LS — 증권신고서(채무증권) (20190531)
제출인: LS

증권신고서(채무증권)
2.9
(주)LS

N

N

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 05월 31일

회 사 명 :

주식회사 LS

대 표 이 사 :

이 광 우

본 점 소 재 지 :

서울시 용산구 한강대로 92 LS용산타워

(전 화)02-2189-9754

(홈페이지) http://www.lsholdings.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영관리부문장 (성 명) 한상훈

(전 화) 02-2189-9754

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)LS 제126-1회 무기명식 이권부 무보증사채
(주)LS 제126-2회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
160,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)LS : 서울시 용산구 한강대로 92
 미래에셋대우(주) 서울시 중구 을지로5길 26
 NH투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 60
 한국투자증권(주) : 서울시 영등포구 의사당대로 88 
 이베스트투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 14
 IBK투자증권(주) : 서울시 영등포구 국제금융로 6길 11 
 한화투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 56 
 신한금융투자(주) : 서울시 영등포구 여의대로 70

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[(주)LS]

가. 주요 자회사의 사업환경 및 실적 변동에 따른 위험

당사는 2008년 7월 1일 회사분할로 지주회사로 전환되었으며, 기존 전선, 기계, 부품제조업은 분할신설법인으로 양도하였고, 2011년 11월 4일 원자재 통합 구매 및 그룹 SharedService 업무를 주력으로 하는 LS글로벌을 자회사로 편입하고, 2013년 12월 31일 LS전선(주)에서 인적분할된 신설법인인 LS아이앤디(주)를 같은 날 자회사로 편입하였습니다.
지주회사는 특성과 설립 목적에 따른 운영상의 어려움이 존재하는 동시에 그 실적은 자회사의 실적에 따라 직접적인 영향을 받습니다. 또한,
당사의 향후 실적 및 경쟁력파악을 위해서는 주요 자회사가 영위하고 있는 사업환경 전반에 대한 검토가 필요하며 해당 자회사 실적에 따라 재무적 안정성이 변동할 수 있는 위험이항상 존재함을 유의하시기 바랍니다.

[전선사업부문 - LS전선(주)]

나 - 1.
전선사업의 성장률 둔화로 인한 외형적 성장 및 수익성 악화 위험

전선산업은 통신, 건설, 전력산업을 전방산업으로 하는 국가 기
간산업입니다. 그러나
국내 전력선 시장은 이미 전력망 확충이 일정수준에 도달하여 생산능력이 수요를 초과하고 있는 성숙기 산업으로 진입해 있기 때문에 성장성이 높지 않은 상황입니다. 또한
국내 전선시장은 소수의 종합전선사가 확고한 시장지위를 차지하고 있는 가운데, 대다수의 중소형전선사가 참여하고 있는 과점구조를 보이고 있습니다. 이러한 전선산업의 현황과 특성을 고려하였을 때, 꾸준한 기술개발과 해외 시장으로의 진출 등 사업의 다각화를 통해 향후 시장수요를 창출하고 있으나,
Prysmian, Nexans 및 General cable 등 글로벌 선두업체들의 영업이익은 당사보다 높은 수준으로, 특히 다양한 지역 및 제품 포트폴리오를 확보한 가운데 고부가제품의 판매비중이 높아 전반적으로 동사 대비 우월한 경쟁력을 확보한 것으로 판단됩니다.
전선사업의 낮은 성장성과 국내외 시장경쟁 심화로 동사의 외형 및 수익성 또한 정체될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나 - 2
. 대형발주처의 투자계획에 대한 의존도가 높은 외형적 성장

국내 전선산업은 국가경제개발계획에 따른 인프라 구축 수요
를 바탕으로 성장하였습니다. 따라서
전선산업의 수요는 건설, 제조, 설비투자 수요와 관련이 있어 관련설비에 대한 대규모 투자 등에 의해 외형적 성장이 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 또한
전선산업의 대형 발주처는 전력 부문의 한국전력공사, 통신 부분의 SKT, KT등으로 한정되어 있고, 대형 발주처의 신규 설비투자가 감소한다면 제한적인 발주물량의 수주를 위해 경쟁회사 간 시장경쟁이 발생할 가능성 또한 일부 내재하고 있습니다. 따라서
투자자께서는 한국전력공사 및 SKT, KT 등 대형 통신사업자를 비롯한 대형 발주처의 신규 투자계획 등을 검토하시기 바랍니다.

나 - 3.
전기동 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험

전선사업부문이 영위하는 전선산업의 주요 원재료는 동(銅, Copper)으로, 전력케이블 제품(HV, MV, LV) 및 통신케이블 제품(UTP) 원재료의 대부분을 차지합니다. 또한
원재료 가격이 변동하면서 제품가격이 전기동 가격 수준에 일정 수준 연동되는 전선산업의 특성으로 인해 2011년부터 전기동 하락추세와 함께 2016년까지 주요 전선업체들의 매출규모는 전년동기 대비 감소하는 추세였으나, 2016년말부터 전기동의 가격이 반등하여 2018년 주요 전선업체들의 매출 규모는 전년 동기 대비 증가하였습니다. 향후에도
전기동 가격이 급변하는 경우 원가 및 전기동 수급에 따른 영향으로 동사의 수익은 단기적으로 악화될 수 있습니다. 특히 최근 원자재가격 변동성의 확대는 동사의 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나 - 4.
대내외적 요인에 의한 환율변동성 확대로 수익성이 악화될 위험

당사 및 전선업체에서 주로 사용하는 원자재인 동이나 알루미늄의 시장가격은해외 원자재 시장(런던금속거래소(LME)등)에서 결정됩니다. 이에 따라 환율의변동은 외화(USD)로 결정된 동, 알루미늄의 원재료 구매가격이나 제품 판매가격에 일부 영향을 미치는 위험을 내재하고 있습니다. 최근
국제경제 및 정치상황의 불확실성으로 환율변동성이 점차 확대되고 있으며, 이러한 외생적인 요인으로 인하여 환율이 지속적으로 등락을 거듭한다면 이는 동사의 수익성에 악영향을 초래할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 수익성에 영향을 미칠 수 있는 환율변동성 추이에 대해 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

[산전사업부문 - LS산전(주)]

다 - 1.
국내 발주 감소 및 해외 프로젝트 지연에 따른 수익성 악화 위험

LS산전(주)의 경우 전력 부문 매출에서 내수 부문이 차지하는 비중이 약 70%로 높은 수준을 보이고 있기 때문에, 국내 전력 산업과 전력기기시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다. 최근 들어 전력기기 시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은비중을 차지하는 등
성숙기 산업의 형태를 보이고 있어,
내수시장의 성장세가 다소 둔화되어 있는 상황입니다.
동사는 전력부문의 내수 성장세 둔화에 대응하기 위해 해외 프로젝트를 확대하였으며, 2019년 1분기 연결 매출액 기준 수출 비중은 38.5% 수준을 보이고 있습니다. 동사는 국내 전력기기 시장에서 우수한 시장지배력을 보유하고 있으나,
최근까지 이어져 온 경기 침체 현상과 함께
국내 전력기기 시장의 성장세 둔화가 지속된다면 전력 사업부문 영업 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 해외 프로젝트의 예상하지 못한 정치 및 지정학적 문제가 발생할 시 관련 공사가 지연되거나 수주 금액 회수가 어려워지는 등 사업 상 주요한 위험에 노출될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다 - 2.
기업의 설비투자 감소에 따른 사업 수주 부진 위험

동사의 자동화 솔루션 사업은 생산 설비부터 정보
시스템까지 공정자동화를 통해 비용절감, 품질향상과 같은 생산력 향상을 목적으로 하는 기업에게 해당 솔루션을 제공하는 사업입니다.이에 따라
자동화 솔루션 부문의 매출 실적은 기업 설비투자의 영향을 직접적으로 받고 있습니다. 최근까지 이어져 온 불확실한 경기 전망, 국내외 수요 부족 등의 이유로 국내 기업들의 설비투자 증가세가 둔화된 바 있으며, 자동화 솔루션 부문 내수 시장은 성장세가 정체된 모습을 보였습니다. 2018년 하반기부터 감소한 설비투자는 209년 IT부문을 중심으로 하반기 이후 증가할 전망입니다.
향후 국내 기업들의설비투자가 증가세를 보이지 못한다면, 동사의 자동화 솔루션 부문 실적과 영업환경에 부정적인 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다 - 4. 전기동 가격과 환율변동에 따른 원자재 구입비용 상승위험

동사 금속부문의 주요 제품인 동관(Copper Tubes)과 스테인레스관(Stainless Steel Welded Tubes)은 국제 원자재 가격 및 환율 변동에 영향을 받습니다. 동관의 원재료인 전기동 가격은 2011년 하반기 이후 중국 등 신흥국의 경제성장세둔화, 달러화 강세, 투기자금 감소 등의 영향으로 2015년까지 지속적으로 하락하였습니다.
2017년 11월에는 미국 정부의 대규모 인프라 관련 투자 기대감으로 전기동 가격이 톤당 6,826달러를 기록했지만, 2018년 들어 미국발 보호무역주의와 함께 미중갈등이 격화되면서 2019년 3월 톤당 6,484 달러로 하락하였습니다. 향후 전반적인 수급요건을 고려하면 전기동의 가격 하락이 지속될 가능성은 낮으나,
미국의 금리인상 현실화에 따른 환율영향, 글로벌 경기의 불확실성으로 인한 제한적인 수요 증가세와 가격 상승 시 공급량 재차 확대 가능성 등을 고려하면 향후 원자재 가격이 불안해질경우 전기동 가격의 변동성도 상승할 위험이 있습니다.

[엠트론사업부문 - LS엠트론(주)]

라 - 1. 해외시장 의존도 심화에 따른 매출변동성 확대 위험

국내 농기계 업계는 쌀농사 포화 및 농산업의 전반적인 정체 기조가 이어지면서 저성장·저수익 국면에 놓여 있으며, 농기계 공급대수 역시 2010년 이후 감소 추세를 보이고 있습니다. 이러한
내수시장의 지속된 위축 및 정부정책의 변화에 따라 국내 농기계산업의 구조적 한계가 뚜렷해 지면서 국내 영업환경은 저하되었으나, 농기계 해외 수출금액은 2014년 861,423천달러에서2018년 1,042,190천달러까지 꾸준히 증가하여 농기계 업체의 성장성을 이끌고 있습니다. 다만,
내수시장 성장이 정체되어 농기계 수출에 의존할 경우, 글로벌 농기계 업체의 영업전략이 변화하고 예상하지 못한 기후 변화가 발생함에 따라 동사의 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라
- 2. 글로벌 스마트폰 시장의 성장성 둔화에 따른 부품사업 부진 위험

동사가 영위하고 있는 부품사업은 2019년 1분기 기준으로 전체매출의 약 13.5%(연결조정 전)를 차지하고 있으며,
부품사업 중 가장 큰 부분인 커넥터는 스마트폰 시장 변화에 직접적인 영향을 받고 있습니다.
2019년 1분기 글로벌 스마트폰출하량은 3.11억대로 집계되어 전년 대비 7% 감소하였으나, 2019년 5월부터 5G 스마트폰 출시에 따른 교체수요가 증가하여 스마트폰 출하량이 회복할 것으로 예상됩니다.
동사는 주요 매출처인 LG전자 및 LG디스플레이 외에 삼성전자, ZTE 등을 중심으로 신규 거래처 물량을 적극 수주하여 일정규모 이상의 외형을 유지하고 있습니다.
주요매출처의 시장점유율 하락할 경우 동사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 글로벌 스마트폰 시장 변동에 따라 전자부품시장에도 영

향
을 줄 수
있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아이앤디사업부문 - LS아이앤디]

마.
부동산 관련 규제 정책에 따른 부동산개발사업 부진 위험

부동산 개발 및 건설과 관련된 법령들은 매우 다양하며
국토교통부 등의 행정부처의 통제를 받습니다. 또한 직접적인 규제 외에도 세제 개편과 같이 부동산 가격 및 수급관리를 위한 정책에 따라서도 사업성에 영향을 받습니다.
따라서 이러한 외부 정책적 변수의 변화에 따라 수익성이 악화될 수 있는 가능성이 존재하며, 사업의 특성 상 장기간이 소요되는 경우가 많아 개발기간 동안 부동산 관련 정책이 변화할 경우 극단적으로는 초기에 수립된 계획 전체를 수정할 수도 있습니다. 이러한 상황은 부동산 개발 산업의 향후 전망과 동사의 수익성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[계열회사의 실적 변동에 따른 지주회사의 수익성 악화 위험]

가 - 1.
종속회사 업황부진과 실적변동에 따른 (주)LS의 수익성 악화 위험

당사는 LS그룹의 지주회사로서 지주사업과 투자 및 임대사업 등을 영위하고 있습니다. 따라서자회사로부터 수령하는 배당금과 상표권사용수익 및 기타 임대수익 등이 당사의 주된 수입원입니다. 그러나
지주회사의 특성 상 종속회사가 영위하는 산업의 상황에 따라 연결기준 매출액과 영업이익 등 수익성 지표가 급격하게 변화할 수 있으며, 종속회사의 당기순이익이 감소할 경우 지분법 회계처리에 따라 당사의 별도기준 수익성 지표 또한 악화될 수 있습니다.

가 - 2.
LS전선(주)의

수
익
성 악화 위험

LS전선(주)는 2008년 7월 1일 분할 전 LS전선 주식회사 (분할 후 (주)LS)의 전선사업부문이 물적분할 방식으로 분리 설립되었으며, 초고압 전력선 및 광통신케이블 등을 주력제품으로 각종 전선류를 생산하고 있습니다. 동사의 제품 가격에 중요한 영향을 미치는 LME 전기동 가격은 산업 내 국제 수급뿐만 아니라 투기적 수요에 의한 거래가 많아 가격변동성이 큰 편입니다.동사는
원자재 가격 변동으로 인해 발생한 손익을 국내외 판매가에 일부 반영함에도 불구하고, 향후 전기동 가격이 급격하게 하락할 경우 매출액과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는
LS전선(주)가 영위하고 있는 업황이 부진하여국제수요가 감소하거나 동가격이 지속적으로 하락할 경우 지주회사의 연결기준 손익 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

가 - 3.
LS산전(주)의

수
익
성 악화 위험

LS산전(주)는 1974년 7월 24일 설립되어 전기, 전자, 계측, 정보 및 자동화기기의 제조, 판매 및 유지보수를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 충북 청주시와 충남 천안시, 부산광역시에서 공장을 가동하고 있습니다. 동사의 최근 3년간 매출액 성장률이 높지 않음에도 불구하고 영업이익이 개선된 주요한 원인은 전력부문과 자동화부문에서 실적 변동성이 적은 국내 시장점유율을 확보하는 등 효율적인 수주 전략을 수행하면서 판관비 지출을 절감했기 때문입니다. 그러나
자동화솔루션 사업의 융합 Biz (스마트팩토리)프로젝트의 경우 생산활동을 수행하면서 지속적으로 연구개발비를 지출해야 하므로 추후 동사의 영업손익이 부진할 가능성도 있습니다. 또한 이라크 내전으로 지연되었던 스마트그리드 사업 등
대내외 상황에 따라 매출로 인식하지 못하는 수주내역이 발생할 수 있으며, 업체 간 경쟁이 치열해짐에 따라 제품 판매가격이 하락하여 매출액이 큰 폭으로 감소할 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

가 - 4.
LS엠트론(주)의

수
익
성 악화 위험

LS엠트론(주)는 2008년 07월 01일, LS전선㈜를 투자사업부문과 전선, 기계(부품 포함)부문의주요 제조사업 부문으로 분리하여 적정한 기업가치의 평가를 통해 주주의 가치를 극대화하고자 분할 설립되었습니다. 동사의 주요 사업군은 트랙터, 사출기, 방위산업(전차용 궤도)으로 구성된 기계사업 부문과 전자부품(커넥터/안테나), UC(Ultra Capacitor)로 구성된 부품사업 부문으로 구성되어 있습니다.
2017년 07월 27일, 동사는 KKR(Kohlberg Kravis Roberts&Co. L.P) 과 체결한 투자계약에 따라 동박 및 박막사업부문과 자회사인 LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업부문을 매각하면서 해당 사업부문의 손익이연결실적에서 모두 제거되었습니다. 따라서 기계사업부문의 트랙터와 부품사업부문의 커넥터의 수요와 가격 변동이 동사의 현재와 향후 수익성에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.
매출액과 영업이익에 대한 기여도가 적지 않은 사업부문들을 동시에 매각함에 따라 동사의 수익성은 기계사업부문의 트랙터 판매 실적에 의존하는 경향이 높아졌습니다.
트랙터의 판매가격과 판매량은 국내외 산업의 신규 수요와 교체 주기에 따라 동사가 예측하지 못한 방향으로 변화할 수 있으며, 이 경우 동사의 수익성이 지속적으로 악화되어 지주회사의 연결실적 또한 부진할수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

가 - 5.
LS아이앤디(주)의

수
익
성 악화 위험

LS아이앤디(주)는 2013년 12월 31일 LS전선(주)의 부동산개발사업부문과 Cyprus 해외투자사업부문이 인적분할 방식에 의해 분리되어 설립된 회사입니다. 부동산개발사업부문의 경우 부동산 임대 및 개발과 관련된 자금의 대여와 부동산 개발 및 매매업무를 영위하고 있습니다. 동사는
개발 대상 토지에 대해 면밀한 분석을 실시하고 해외 자회사의 생산 및 영업관리부문에 있어 공장 이전 및 판관비 절약을 통해 지속적으로 수익성을 개선하고자 노력하고 있으나, 대내외적 환경이 부정적으로 변화하고 업체 간 경쟁이 치열해질 경우 매출액과 영업이익이 감소하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 이 경우 지주회사의 연결기준 손익 또한 감소할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[계
열회사의 재무상태 변화에 따른 지주회사의 재무안정성 악화 위험]

나 - 1.

종속회사 재무구조 변동에 따른 (주)LS의 재무안정성 악화 위험

지주회사인 당사의 재무구조는 연결대상 종속회사의 재무상태의 변화에 민감한 영향을 받습니다. 따라서
종속회사가 개별적으로 추진하는 자금조달과 투자계획 및 당기실적에 따라 연결기준 자산과 부채항목이 변동될 수 있습니다. 특히 당사의 연결기준 재무상태는 자회사가 영위하는 산업환경에 호황과 침체가 혼재되어 있어 일관적인 방향성을 예측하기가 어렵습니다.
당사는 2019년 07월과 10월에 만기가 도래하는 회사채의 경우 금번 회사채 발행을 통해 차환할 예정이나, 추후 유관기관과의 협의와 투자자 간 수요예측에 따라 그 결과가 달라질 수 있습니다. 이러한 개별적인 요인과 더불어 주요 종속회사의 재무구조가 대내외적 요인으로 악화될 경우, 당사의 연결기준 재무건전성 또한 부정적으로 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나 - 2.

LS전선(주)의

재무안정성 악화 위험

LS전선(주)은 2013년말 LS아이앤디(주)의 분할 등으로 약 6,100억원의 차입금이 이관되면서 2014년 이후 금융비용이 점진적으로 축소되었습니다. 또한 자회사인 LS전선아시아(주) Pre-IPO(2015년 11월, 약 520억원) 및 구주매출(2016년 9월, 541억원)을 통해 재무구조를 일정 부분 개선할 수 있었습니다. 동사는 회사채 발행 당시 대표주관회사 및 인수회사와 별도기준 재무제표 기준으로 부채비율을 700% 이하로 유지하는 조건을 설정한 바 있습니다. 2019년 1분기 기준 동사의 별도기준 부채총계는 약 2조 66억원이며 자본총계는 8,250억원입니다. 따라서별도기준 부채비율은 약 243.23%로 약정 조건인 700%보다 낮은 수준이며, 해당 지표가 급격하게 상승할 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다. 그러나
동사의 대내외적 영업 환경이 부정적으로 변화하여 예상하지 못한 손실이 발생하거나, 대규모 차입금이 추가 발생할 경우 재무구조가 급격하게 악화될 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 동사의 재무구조가 악화되어 지주회사의 연결기준 재무상태 또한 훼손될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

나 - 3.

LS산전(주)의

재무안정성 악화 위험

LS산전(주)의 연결기준 부채비율은 2016년말 112.16%에서 2018년말 85.42%로 감소했으며, 2019년 1분기 기준 85.37%을 유지하고 있습니다. 이는 동사 및 자회사의 영업실적이 호전되어 당기순이익이 증가함에 따라 이익잉여금 항목이 2017년 대비 약 1,566억원 추가 적립되었기 때문입니다. 동사의 총 차입금은 2016년 6,824억원에서 2017년 6,483억원, 2018년 6,101억원으로 지속적으로 감소해 왔습니다. 동사는 과거 조달한 장기차입금을 상환하여 비유동성차입금을 축소하는 등 이자비용을 절감하여 재무건전성을 개선하는데 지속적으로 노력하고 있습니다.
동사는 해당 회사채의 만기일자를 전후로 차환 발행하거나 자체자금으로 상환하는 등 재무구조에 부정적인 영향을 미치지 않는 효율적인 방안을 수립할 예정입니다. 그러나 해당 시점에 동사의 영업실적이 악화되어 보유 현금이 감소하거나 국내 채권시장 여건이 침체되어 회사채 발행에 불리한 상황이 조성될 경우, 현재 유지하고 있는 재무구조가 급격하게 악화될 수 있습니다. 이 경우 지주회사의 재무건전성 또한 훼손될 가능성이 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

나 - 4.

LS엠트론(주)의

재무안정성 악화 위험

LS엠트론(주)의 연결기준 부채비율은 2016년 213.58%, 2017년 211.56%를 기록한 후 2018년말 107.89%로 감소했으며, 2019년 1분기 기준 110.94% 수준을 유지하고 있습니다. 이는
2017년 7월 동박 및 박막 사업부문과 LS오토모티브(주)의 자동차부품사업부문을 매각함에 따라 관련 유동 및 비유동부채 약 5,854억원이 연결실적에서 제거되었기 때문으로 판단됩니다. 유동부채가 감소함에 따라 동사의 유동비율 또한 2016년 98.35%에서 2018년 135.29%로 증가한 바 있습니다.
현재시점에서는 기타 사업부문을 추가로매각하거나 타 기업을 인수하는 등 재무상태에 중대한 변화를 야기하는 사항을 검토하고 있지 않습니다. 그러나
향후 동사를 포함한 그룹의 경영 전략이 국내외 사업 환경에 대응하고자 큰 폭으로 수정될 경우, 대규모 자금을 조달하여부채비율이 상승할 수도 있습니다. 또한 트랙터 판매실적이 부진하여 당기순손실이 발생할 경우 동사의 재무건전성이 훼손될 수 있으며, 이 경우 지주회사의 연결기준 재무지표도 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나 - 5.

LS아이앤디(주)의

재무안정성 악화 위험

LS아이앤디(주)의 연결기준 부채비율은 2016년 597%에서 2017년 439.05%로 감소한 후 2018년말 476.52%로 소폭 증가했으며, 2019년 1분기 기준 496.20% 수준입니다. 동사의 재무상태는 SPSX 등 해외 자회사의 손익과 재무구조를 상당 부분 반영하고 있는데, 최근 부채비율이 개선된 것은 결손금 항목이 2016년 2,361억원에서 2017년 1,772억원, 2018년 1,734억원으로 축소된 영향이 큰 것으로 판단됩니다.
동사가 발행한 원화표시 회사채의 경우 2020년과 2021년에 만기가 도래할 예정이며, 현재 3.29% ~ 4.30% 수준의 이자를 지급하고 있습니다. 외화표시 보증사채의 경우 동사의 지주회사와 신한은행이 지급을 보증하고 있으며, 이자지급주기마다 변동금리를 적용하고 있습니다.
동사는 해당 회사채에 대하여 만기일자를 전후로자체 보유 자금으로 상환하거나 차환발행하는 등 다양한 방법을 검토할 예정이나, 구체적으로 확정된 계획은 없습니다. 또한 해당 시점에서 동사가 영위하고 있는 국내외 사업 환경이 침체 국면에 진입할 경우 당기손실이 발생하여 가용 가능한 현금이 감소할 가능성을 배제할 수 없으며, 국내외 금융시장이 부진하여 당사에게 불리한 자금조달 여건이 형성될 수 있습니다.
투자자께서는 동사의영업 실적이 부진하거나 금융비용이 상승하여 부채비율이 상승하고 차입금의존도가 높아질 경우, 지주회사의 재무건전성 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[계열회사의 현금흐름 악화에 따른 지주회사의 유동성 악화 위험]

다 - 1.
종속회사 현금흐름 악화에 따른 (주)LS의 유동성 악화 위험

지주회사인 당사의 별도기준 영업활동 현금흐름은 종속회사로부터 수령하는 배당금수익에 큰영향을 받습니다. 2019년 1분기 현재 당사의 별도기준 영업활동 현금흐름은 약 80.13억원으로, 2018년 1분기 68.66억원 대비 11.47억원 증가했습니다. 이와 같이
최근 3년간 당사의 영업활동 현금흐름이 개선된 주요한 원인은 종속회사의 실적이 개선되면서 배당금이 증가하고 브랜드 수수료 또한 안정적으로 수령했기 때문입니다.

당사의 별도기준 투자활동 현금흐름은 유무형자산에 대한 취득 및 처분활동보다는 금융기관예치금에 대한 증감으로 인한 변동이 큰 편입니다. 이는 각 사업연도별 배당금 및 브랜드사용료의 규모에 따라 추후에도 민감하게 변동할 수 있습니다.
연결대상 종속회사가 처한 영업환경이 변화함에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름이 변화할 경우, 당사의 연결기준 현금흐름 또한 별도기준과 달리 큰 폭으로 변동할 수 있습니다. 특히 종속회사의 영업실적이 부진하여 배당금 지급규모가 감소할 경우, 당사의 별도기준 현금흐름 또한 악화되어 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

다 - 2.

LS전선(주)의

현금흐름 악화 위험

LS전선(주)의 영업활동 현금흐름은 2016년 1,622.65억원에서 2017년 (-)878.15억원으로 감소한 데 이어 2018년말 기준 (-)2,308.33억원을 기록했습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름이감소한 주요한 원인은 매출채권과 매입채무가 증가하여 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동폭이 확대되었기 때문입니다.

동사의 투자활동 현금흐름은 최근 3년간 유형자산 취득내역이증가하고, 공정가치 및 현금흐름 위험을 회피할 목적으로 거래한 파생상품 계약이 증가와 감소를 반복하면서 비교적 변동폭이 큰 편으로 파악됩니다. 2016년말 (-)445.63억원이었던 투자활동 현금흐름은 2017년 (-)1,039.11억원으로 약 594억원의 지출이 증가했으나, 2018년말 기준 (-)548.10억원을 기록하며 2016년과 유사한 수준으로 변화했습니다. 업황변화에 따른 생산설비 확충 및 기타 개발 계획에 따라 동사의 투자활동 현금흐름은 추후에도 큰 폭의 변동이 발생할 수 있습니다.
동사가 영위하고 있는 사업의 대내외적 변화에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름이 예상하지 못한 부정적인 방향으로 변화할 경우 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 이 경우 지주회사를 포함하여 동사와 직간접적인 관계를 형성하고 있는 기업들의 연결기준 현금흐름이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다 - 3.

LS산전(주)의

현금흐름 악화 위험

LS산전(주)의 영업활동 현금흐름은

2016년 2,422.27억원에서 2017년 1,445.98억원으로 약 976.29억원 감소했으나, 2018년말 2,046.55억원으로 약 600.57억원 증가했습니다. 2017년 큰 폭의 변동이 발생한 주요한 원인으로는 재고자산이 2016년 대비 351.09억원 감소하고 매입채무 또한 205.52억원 감소하는 등 운전자본 변동폭이 2016년 대비 793.14억원 확대되었기 때문입니다.

영업활동 현금흐름에 큰 영향을 미치는 운전자본의 변동폭은 동사의 수주활동과 거래처와의 계약 현황에 따라 추후에도 동사가 예상하지 못한 방향으로 변화할 수 있습니다.
동사는 수주활동에 대한 매출채권과 계약자산 대금을 적절하게 회수하기 위해 대내외적 환경 변화와 거래처의 재무 현황과 관련한 정보를 지속적으로 점검하고 있습니다. 그러나
산업환경과 금융시장의 여건이 동사에게 불리하게 작용할 경우, 동사의 현금흐름이 예상과 달리 악화되어 보유현금이 급격하게 감소하는 등 유동성 위험을 야기할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다 - 4.

LS엠트론(주)의

현금흐름 악화 위험

LS엠트론(주)의 영업활동 현금흐름은 2016년 2,268.25억원, 2017년 96.76억원으로 감소한 데이어 2018년말에는 (-)1,042.13억원을 기록했습니다. 이는 2017년에 동사의 동박 및 박막 사업부문과 자회사인 LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업부문을 매각하면서 해당 사업부문의 손익이 연결실적에서 모두 제거되었기 때문입니다. 트랙터 및 커넥터 사업부문의 실적만을 반영한 영업활동 현금흐름은 2019년 1분기 기준 136.56억원이며, 2018년 1분기 (-)237.41억원 대비 373.97억원 개선되었습니다.
동사는 2018년 3월, 투자유동성을 확보하기 위해 전자사업부를 분할한 신설법인(가칭 씨이넥스(주))의 지분을 처분하기로 결정했으나, 매수인인 스카이레이크 신성장 바이아웃 2호 사모투자합자회사 및 스카이레이크 신성장 바이아웃 3호 사모투자합자회사가 지분 전부(100%)를 매수하는 것을 이행거절함에 따라 해당 결정을 철회
한 바
있습니다. 2019년 1분기 현재 타 회사 지분에 대한 처분 및 매각 계획이 확정된 바는 없으나, 추후 대내외적 상황이 변화할 경우 동사의 투자활동 현금흐름은 2018년과 같이 큰 폭으로 변동될 수 있습니다.
트랙터와 커넥터의 국내외 판매실적이 부진하거나 거래처의 자금사정이 악화될 경우, 동사의 영업손익과 당기순손익이 적자를 기록할 수 있습니다. 또한 매출채권이 증가하고 매입채무는 감소하는 등 운전자본의 변동이 동사의 영업활동 현금흐름에 불리하게 작용할 수 있으며, 이 경우 동사가 계획했던 투자 및 자금 운용 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 동사의 현금흐름이 악화되어 유동성 위험이 증가할 경우 지주회사의 연결기준 현금흐름 또한 악화되는 등 그룹 전체에 직간접적인 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

다 - 5.

LS아이앤디(주)의

현금흐름 악화 위험

LS아이앤디(주)의 영업활동 현금흐름은 SPSX를 포함한 해외자회사의 영업손익에 민감한 영향을 받고 있습니다. 2017년 영업으로부터 창출된 현금흐름이 2016년 1,497.82억원 대비 694.47억원 증가한 2,192.29억원을 기록한 것은 비교기간 동안 실적이 개선되어 당기순이익이 2016년 362.65억원 적자에서 755.26억원 흑자로 개선되었기 때문입니다. 그러나
동사의 2018년 영업활동 현금흐름은 2018년 연결기준 당기순이익이 47.99억원을 기록하며2017년 대비 707.27억원 감소한 영향으로 2017년 1,646.73억원 대비 534.03억원 감소한 1,112.70억원을 기록했습니다. 2019년 1분기 기준 영업활동 현금흐름 또한 해외 자회사의 실적이 부진함에 따라 66.66억원의 순손실이 발생하여 2018년 1분기 대비 악화되었습니다.
국내 부동산 개발과 해외 사업을 영위하는 동사의 특성 상
사업환경과
환율시장이 동사에게 불리하게 변화할 경우 영업손익이 악화될 수 있으며, 이 경우 계획했던 투자 및 자금 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 동사의 현금흐름이 악화되어 유동성 위험이 증가할 경우, 지주회사의 연결기준 현금흐름 또한 악화되는 등 그룹 전체에 직간접적인 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[계열회사와 지주회사의 우발채무 현황]

라. 소송사건 및 채무보증으로 인한 우발채무 발생 위험

지주회사인 당사를 포함한 종속회사들은 다양한 종류의 소송사건에 노출되어 있으며, 계열회사에 대한 다양한 채무보증을 제공하고 있습니다. 각 소송에 대한 판결 결과에 따라 당사 또는종속회사가 부담할 금전적인 부담이 증가할 수 있으며, 이러한 위험에 대하여 필요할 경우 충당부채를 설정하고 있습니다.
향후 당사 및 종속회사의 예상과 달리 우발채무의 규모가 확대될 경우 예상하지 못한 지출 또는 손실로 인해 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 특
수관계자 간 거래와 관련한 위험

당사는 지주회사의 특성 상 계열회사의 경영 위험이 발생할 경우 직,간접적인 방식으로 재무지원을 실시할 수 있으며, 이는 당사의 재무건전성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사는 앞서 기술한 종속회사 이외에도 Synflex S.A.R.L, 쿠퍼스탠다드오토모티브인더스트리얼(주)의 지분을 직접 보유하고 있으며, 이들 기업을 관계기업으로 분류하고 있습니다. 또한 LS-Nikko동제련(주)와 엘에스에이홀딩스(주)의 경우 공동출자 및그 종속기업으로 분류하고 있습니다.
지주회사인 당사를 포함한 종속회사들은 사업 상 필요한 원자재를 구입하거나 판매할 경우 특수관계인 계열회사와 거래를 체결할 수 있으며, 그룹 내계열회사가 유동성 위험에 처할 경우 직,간접적인 방식으로 자금을 지원할 수 있습니다. 투자자께서는 당사가
예상하지 못한 사유로 인해 특수관계인 계열회사와 거래 규모가 증가하여 관련 법규의 제재를 받을 수 있으며, 계열회사에 대한 지속적인 자금 지원으로 그룹 전체의 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 최대주주의 지분보유 현황과 지배구조 관련 사항

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율 합계는 32.70%이며, 특수관계인을 제외하고 지분율이 5% 이상인 주주는 국민연금공단(12.02%)이 있으며, 자사주 보유 비중은 13.77% 입니다. 의결권이 없는 자사주 비중을 감안하더라도, 당사의 지배구조는 (주)LG(46.55%), (주)CJ(43.28%), (주)한화(36.06%), (주)SK(30.86%) 등 타 지주회사들의 최대주주 및 특수관계인 지분율과 비교할 때 경영권 위협을 우려할 정도로 낮은 편은 아닌 것으로 판단됩니다. 그러나 최근
의미있는 지분율을 확보하여 주주총회를 통해 경영진 및 감사위원의 교체 등을 요구하는 투자자가 등장하고 있으며, 당사 또한 외부 주주의 경영개입으로 인해 현재 수립 및 계획하고 있는 경영 전략을 실행하는데 차질을 겪을 수도 있습니다. 이 경우 경영의 안정성에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사.
기업집단에 대한 공정거래 규제 관련 위험

증권신고서 제출일 현재
당사가 지주회사로 기능하고 있는 LS그룹은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 동법 시행령 개정(2017년 07월 19일)에 따라 자산총액 10조원 이상인 상호출자제한 기업집단 17위에 해당하고 있습니다.
또한 당사는 2019년 5월 공정거래위원회가 지정하는 "공시대상 기업집단"에 지정되어 계열사 간 대규모 내부거래에 대해서 이사회 의결 및 공시를 이행해야 합니다.당사는 공정거래위원회의 정책을 준수하기 위해 상기 열거한 규제 사항을 준수하고 투자자 보호를 위해 이사회 결의 및 공시 또한 해당 사항이 발생하는 즉시 수행할 예정입니다. 그러나 공정거래위원회의 관련 규제 정책이 변화하거나 당사가 속한 그룹이 자산총계 등 기업집단 요건을 만족하지 않아 규제 대상에서 제외될 경우, 이와 관련한 제도적,행정적인 변화에 대응하는데 직,간접적 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아.
신용등급 변동에 따른 자금조달 여건 악화 위험

지주회사인 당사의 신용등급은 당사의 개별기준 수익성과 재무구조 뿐만 아니라, 종속회사들의 영업환경과 재무건전성이 변화하는데 민감한 영향을 받습니다. 투자자께서는
당사의 신용등급이 증권신고서 제출일 현재 긍정적이라고 판단되더라도, 추후 지주회사개별실적이 부진하거나 종속회사의 유동성 위험이 증가할 경우 등급이 하락할수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 채권상장여부 및 환금성 위험

본 사채는 한국거래소에 상장되는 채권이지만,
불안정한 채권시장 상황에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

나. 기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의
의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다. 원리금상환 불이행위험

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 사채권 등록 발행

본 사채는 공사채 등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고, 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이말소된 때에는채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

마. 공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항

본 증권신고서 상 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시어 최종 증권신고서와 투자설명서의 내용을 참고하시기 바랍니다.

바. 신중한 투자판단

투자자께서는 투자 의사결정을 하기 전, 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종 투자판단을 하셔야 합니다. 만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생할 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 그 결과에 따라 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
126-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2022년 06월 13일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
한강로금융센터
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)

한국신용평가(A+) / 한국기업평가(A+)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 06월 13일
2019년 06월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
100,000,000,000

발행제비용
365,445,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 17일 미래에셋대우(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채의 발행가액 및 수익률을 확정하기 위한 수요예측은 2019년 06월 05일 09시부터 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-bond 프로그램 및 FAX를 통해 진행될 예정임.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

주1) 본 사채는 2019년 06월 05일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에따라 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계금 이천억원(\ 200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)LS 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율입니다.
주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 07일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
126-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
60,000,000,000
모집(매출)총액
60,000,000,000

발행가액
60,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 06월 13일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
한강로금융센터
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)

한국신용평가(A+) / 한국기업평가(A+)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한화투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 06월 13일
2019년 06월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
60,000,000,000

발행제비용
214,295,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 17일 미래에셋대우(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채의 발행가액 및 수익률을 확정하기 위한 수요예측은 2019년 06월 05일 09시부터 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-bond 프로그램 및 FAX를 통해 진행될 예정임.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

주1) 본 사채는 2019년 06월 05일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에따라 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계금 이천억원(\ 200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)LS 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율입니다.
주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 07일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회 차 :
126-1

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.

각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 09월 13일, 2019년 12월 13일, 2020년 03월 13일, 2020년 06월 13일,

2020년 09월 13일, 2020년 12월 13일, 2021년 03월 13일, 2021년 06월 13일,
2021년 09월 13일, 2021년 12월 13일, 2022년 03월 13일, 2022년 06월 13일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가 / 한국기업평가

평가일자

2019년 05월

30일 / 2019년 05월
24일

평가결과등급

A+ / A+

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2022년 06월 13일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2022년 06월 13일

납 입 기 일
2019년 06월 13일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 한강로금융센터

고유번호
00084434

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 17일 미래에셋대우(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채의 발행가액 및 수익률을 확정하기 위한 수요예측은
2019년 06월 05일 09시부터 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-bond 프로그램 및 FAX를 통해 진행될 예정임.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

주1) 본 사채는
2019년 06월 05일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계 금 이천억원(\ 200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(
주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)LS 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율입니다.
주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 07일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

회 차 :
126-2

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
60,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
60,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 이자지급기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.

각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 09월 13일, 2019년 12월 13일, 2020년 03월 13일, 2020년 06월 13일,

2020년 09월 13일, 2020년 12월 13일, 2021년 03월 13일, 2021년 06월 13일,
2021년 09월 13일, 2021년 12월 13일, 2022년 03월 13일, 2022년 06월 13일,
2022년 09월 13일, 2022년 12월 13일, 2023년 03월 13일, 2023년 06월 13일,
2023년 09월 13일, 2023년 12월 13일, 2024년 03월 13일, 2024년 06월 13일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가 / 한국기업평가

평가일자

2019년 05월
30일 / 2019년 05월
24일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2024년 06월 13일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2024년 06월 13일

납 입 기 일
2019년 06월 13일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 한강로금융센터

고유번호
00084434

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 17일 미래에셋대우(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채의 발행가액 및 수익률을 확정하기 위한 수요예측은
2019년 06월 05일 09시부터 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-bond 프로그램 및 FAX를 통해 진행될 예정임.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

주1) 본 사채는
2019년 06월 05일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계 금 이천억원(\ 200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주),
(주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)LS 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율입니다.
주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 07일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 재무팀장 등
- 공동대표주관회사 : 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정 방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방식

공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)
는 (주)LS의 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 발행 사례 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제126-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주),나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LS 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0
.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율

[제126-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주),나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LS 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0
.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율

본 사채의 공모희망금리 밴드는 (주)LS의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청
관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2019년 06월 05일 09시부터 16시 30분까지로 합니다.

수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제126-1회]
① 최저 신청수량 : 100억원
② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 (제126-1회: 1,000억원)
③ 수량단위: 100억원
④ 가격단위: 1bp

[제126-2회]
① 최저 신청수량 : 100억원
② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 (제126-2회: 600억원)
③ 수량단위: 100억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준"
I. 수요예측 업무절차
5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것
다. 배정시 가중치 적용
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소
라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.

※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 2019년 06월 07일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하였습니다.

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 (주)LS 3년 및 5년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평") 

(기준일 : 2019년 05월 30일)
(단위: %)

항목
한국자산평가
KIS채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

㈜LS 3년 만기
회사채 수익률
2.277
2.255
2.265
2.243
2.260

㈜LS 5년 만기
회사채 수익률
2.636
2.608
2.612
2.592
2.612

출처 : 본드웹

② 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전
"A+" 등급 3년 및 5년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

(기준일 : 2019년 05월 30일)
(단위: %)

항목
한국자산평가
KIS채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

"A+" 등급 3년 만기
회사채 수익률

2.127
2.105
2.170
2.163
2.141

"A+" 등급 5년 만기
회사채 수익률

2.486
2.461
2.517
2.512
2.494

출처 : 본드웹

③ 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 3년 및 5년 만기국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고금리")

(기준일 : 2019년 05월 30일)
(단위: %)

만기
국고금리
㈜LS 개별민평 
국고대비 스프레드
"A+" 등급민평의
국고대비 스프레드

3년
1.630
0.630
0.511

5년
1.650
0.962
0.844

출처 : 금융투자협회, 본드웹

④ 최근 3개월간(2019.02.28 ~ 2019.05.30) 당사 개별민평 3년 및 5년,
A+ 등급민평3년 및 5년, 국고 3년 및 5년 금리 및 국고대비 스프레드 추이

최근 3개월 간 당사 3년 만기 개별민평금리,
A+ 등급 민평금리, 국고 금리는 전반적으로 박스권 흐름을 이어가고 있으며, 당사 3년 개별민평금리의 경우 최근 3개월간

2.245
% ~

2.556% 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 국고 금리 대비 당사 개별민평금리 스프레드는
02월 28일 이후로 지속적으로 하락하는 추세가 나타났으며, 5월 30일 현재

63b
p 수준을 기록하고 있습니다.

[최근 3개월간 3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(단위: %, %p)

일자
국고 3Y

A+ 3Y

개별민평 3Y
국고대비
등급민평 SP
국고대비
개별민평 SP

2019-05-30
1.630
2.141
2.260
0.511
0.630

2019-05-29
1.615
2.131
2.245
0.516
0.630

2019-05-28
1.647
2.167
2.276
0.520
0.629

2019-05-27
1.647
2.170
2.278
0.523
0.631

2019-05-24
1.642
2.173
2.274
0.531
0.632

2019-05-23
1.642
2.184
2.275
0.542
0.633

2019-05-22
1.661
2.215
2.294
0.554
0.633

2019-05-21
1.662
2.225
2.296
0.563
0.634

2019-05-20
1.677
2.243
2.310
0.566
0.633

2019-05-17
1.667
2.234
2.300
0.567
0.633

2019-05-16
1.670
2.236
2.302
0.566
0.632

2019-05-15
1.705
2.273
2.337
0.568
0.632

2019-05-14
1.707
2.278
2.342
0.571
0.635

2019-05-13
1.720
2.291
2.354
0.571
0.634

2019-05-10
1.720
2.294
2.358
0.574
0.638

2019-05-09
1.705
2.280
2.344
0.575
0.639

2019-05-08
1.717
2.294
2.355
0.577
0.638

2019-05-07
1.720
2.298
2.362
0.578
0.642

2019-05-03
1.735
2.316
2.379
0.581
0.644

2019-05-02
1.732
2.314
2.378
0.582
0.646

2019-04-30
1.695
2.283
2.344
0.588
0.649

2019-04-29
1.715
2.305
2.366
0.590
0.651

2019-04-26
1.720
2.314
2.375
0.594
0.655

2019-04-25
1.725
2.317
2.378
0.592
0.653

2019-04-24
1.747
2.339
2.401
0.592
0.654

2019-04-23
1.765
2.358
2.420
0.593
0.655

2019-04-22
1.772
2.368
2.429
0.596
0.657

2019-04-19
1.760
2.360
2.422
0.600
0.662

2019-04-18
1.742
2.346
2.407
0.604
0.665

2019-04-17
1.770
2.377
2.439
0.607
0.669

2019-04-16
1.762
2.373
2.434
0.611
0.672

2019-04-15
1.760
2.374
2.435
0.614
0.675

2019-04-12
1.730
2.350
2.411
0.620
0.681

2019-04-11
1.731
2.353
2.414
0.622
0.683

2019-04-10
1.729
2.351
2.412
0.622
0.683

2019-04-09
1.722
2.347
2.408
0.625
0.686

2019-04-08
1.730
2.355
2.416
0.625
0.686

2019-04-05
1.735
2.359
2.420
0.624
0.685

2019-04-04
1.717
2.344
2.405
0.627
0.688

2019-04-03
1.717
2.343
2.404
0.626
0.687

2019-04-02
1.700
2.328
2.390
0.628
0.690

2019-04-01
1.727
2.353
2.414
0.626
0.687

2019-03-29
1.690
2.319
2.380
0.629
0.690

2019-03-28
1.675
2.307
2.369
0.632
0.694

2019-03-27
1.714
2.350
2.408
0.636
0.694

2019-03-26
1.760
2.394
2.452
0.634
0.692

2019-03-25
1.772
2.409
2.467
0.637
0.695

2019-03-22
1.797
2.434
2.492
0.637
0.695

2019-03-21
1.792
2.429
2.487
0.637
0.695

2019-03-20
1.815
2.453
2.511
0.638
0.696

2019-03-19
1.807
2.451
2.508
0.644
0.701

2019-03-18
1.810
2.455
2.513
0.645
0.703

2019-03-15
1.800
2.448
2.505
0.648
0.705

2019-03-14
1.790
2.439
2.496
0.649
0.706

2019-03-13
1.795
2.444
2.501
0.649
0.706

2019-03-12
1.805
2.456
2.514
0.651
0.709

2019-03-11
1.813
2.468
2.525
0.655
0.712

2019-03-08
1.807
2.464
2.521
0.657
0.714

2019-03-07
1.820
2.479
2.536
0.659
0.716

2019-03-06
1.825
2.488
2.546
0.663
0.721

2019-03-05
1.835
2.498
2.556
0.663
0.721

2019-03-04
1.832
2.498
2.556
0.666
0.724

2019-02-28
1.812
2.478
2.536
0.666
0.724

출처 : 본드웹

최근 3개월 간 당사 5년 만기 개별민평금리,
A+ 등급 민평금리, 국고 금리는 전반적으로 박스권 흐름을 이어가고 있으며, 당사 5년 개별민평금리의 경우 최근 3개월간
2.597
% ~
2.937
% 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 국고 금리 대비 당사 개별민평금리 스프레드는
02월 28일 이후로 지속적으로 하락하는 추세가 나타났으며, 5월 30일 현재
96bp 수준을 기록하고 있습니다.

[최근 3개월간 5년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(단위: %, %p)

일자
국고 5Y

A+ 5Y

개별민평 5Y
국고대비
등급민평 SP
국고대비
개별민평 SP

2019-05-30
1.650
2.494
2.612
0.844
0.962

2019-05-29
1.635
2.484
2.597
0.849
0.962

2019-05-28
1.675
2.529
2.637
0.854
0.962

2019-05-27
1.682
2.537
2.645
0.855
0.963

2019-05-24
1.680
2.542
2.643
0.862
0.963

2019-05-23
1.680
2.554
2.645
0.874
0.965

2019-05-22
1.707
2.594
2.673
0.887
0.966

2019-05-21
1.710
2.606
2.678
0.896
0.968

2019-05-20
1.725
2.627
2.694
0.902
0.969

2019-05-17
1.705
2.611
2.677
0.906
0.972

2019-05-16
1.710
2.615
2.681
0.905
0.971

2019-05-15
1.750
2.658
2.722
0.908
0.972

2019-05-14
1.757
2.669
2.732
0.912
0.975

2019-05-13
1.767
2.681
2.744
0.914
0.977

2019-05-10
1.765
2.679
2.742
0.914
0.977

2019-05-09
1.742
2.657
2.721
0.915
0.979

2019-05-08
1.760
2.681
2.742
0.921
0.982

2019-05-07
1.762
2.686
2.750
0.924
0.988

2019-05-03
1.777
2.702
2.765
0.925
0.988

2019-05-02
1.767
2.694
2.758
0.927
0.991

2019-04-30
1.727
2.658
2.719
0.931
0.992

2019-04-29
1.745
2.677
2.739
0.932
0.994

2019-04-26
1.752
2.688
2.749
0.936
0.997

2019-04-25
1.760
2.694
2.755
0.934
0.995

2019-04-24
1.795
2.729
2.790
0.934
0.995

2019-04-23
1.807
2.741
2.803
0.934
0.996

2019-04-22
1.817
2.751
2.813
0.934
0.996

2019-04-19
1.800
2.736
2.797
0.936
0.997

2019-04-18
1.777
2.717
2.778
0.940
1.001

2019-04-17
1.820
2.761
2.823
0.941
1.003

2019-04-16
1.807
2.752
2.813
0.945
1.006

2019-04-15
1.802
2.750
2.811
0.948
1.009

2019-04-12
1.770
2.722
2.784
0.952
1.014

2019-04-11
1.762
2.715
2.776
0.953
1.014

2019-04-10
1.762
2.715
2.776
0.953
1.014

2019-04-09
1.755
2.710
2.771
0.955
1.016

2019-04-08
1.762
2.718
2.780
0.956
1.018

2019-04-05
1.775
2.731
2.792
0.956
1.017

2019-04-04
1.755
2.714
2.775
0.959
1.020

2019-04-03
1.750
2.713
2.774
0.963
1.024

2019-04-02
1.725
2.689
2.751
0.964
1.026

2019-04-01
1.747
2.712
2.773
0.965
1.026

2019-03-29
1.706
2.671
2.732
0.965
1.026

2019-03-28
1.697
2.661
2.722
0.964
1.025

2019-03-27
1.737
2.706
2.764
0.969
1.027

2019-03-26
1.790
2.758
2.815
0.968
1.025

2019-03-25
1.790
2.757
2.815
0.967
1.025

2019-03-22
1.822
2.788
2.845
0.966
1.023

2019-03-21
1.827
2.792
2.849
0.965
1.022

2019-03-20
1.870
2.837
2.894
0.967
1.024

2019-03-19
1.861
2.834
2.892
0.973
1.031

2019-03-18
1.872
2.845
2.903
0.973
1.031

2019-03-15
1.865
2.839
2.896
0.974
1.031

2019-03-14
1.852
2.826
2.884
0.974
1.032

2019-03-13
1.852
2.826
2.883
0.974
1.031

2019-03-12
1.864
2.839
2.897
0.975
1.033

2019-03-11
1.867
2.844
2.901
0.977
1.034

2019-03-08
1.867
2.838
2.895
0.971
1.028

2019-03-07
1.886
2.856
2.914
0.970
1.028

2019-03-06
1.897
2.868
2.926
0.971
1.029

2019-03-05
1.909
2.880
2.937
0.971
1.028

2019-03-04
1.907
2.880
2.937
0.973
1.030

2019-02-28
1.880
2.854
2.911
0.974
1.031

출처 : 본드웹

⑤ 최근 3개월 간(2019.02.28 ~ 2019.05.30)
동일 등급(A+) 및 동일 만기(3년 및 5년) 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황

A+ 등급 3년 및 5년 만기 회사채의 최근 3개월 간 발행 사례를 검토한 결과, 공모희망금리는 개별민평 금리 대비 -30bp ~ +30bp를 가산하여 설정되었습니다. 수요예측실시 결과, 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 발행금리가 금리밴드 상단과 유사한 수준에서 개별민평보다 낮은 수준까지 다양하게 결정되고 있습니다.

[최근 3개월 내 동일등급(A+), 동일만기(3년 및 5년) 회사채 발행 사례 검토]

(단위 : 억원, %)

발행사
회차
등급
만기(년)
수요예측일
발행일

공모희망금리

발행조건
(확정후)
수량
(최초)
수량
(확정)
수요예측 참여

총참여
경쟁률

E1
133-1
A+
3
2019-02-25
2019-03-06
개별민평 +-15~15bp
-8
1,000
1,300
4,300
4.3 : 1

133-2
5
개별민평 +-15~15bp
-3
500
500
1,600
3.2 : 1

오일허브
코리아여수
5
A+
5
2019-03-08
2019-03-14
개별민평 +-15~15bp
-35
500
500
3,300
6.6 : 1

한일시멘트
3
A+
3
2019-04-04
2019-04-12
등급민평 +-30~10bp
-33
300
600
3,400
11.33 : 1

율촌화학
12-1
A+
3
2019-04-08
2019-04-16
등급민평 +-30~5bp
-28
300
400
2,700
9 : 1

12-2
5
등급민평 +-30~5bp
-43
400
400
2,300
5.75 : 1

한화
225-1
A+
3
2019-04-10
2019-04-18
개별민평 +-15~15bp
-2
500
700
1,700
3.4 : 1

225-2
5
개별민평 +-15~15bp
-19
500
800
3,400
6.8 : 1

지에스이앤알
20-1
A+
3
2019-04-15
2019-04-22
개별민평 +-20~15bp
-25
500
500
4,650
9.3 : 1

20-2
5
개별민평 +-20~15bp
-41
500
500
2,350
4.7 : 1

국도화학
53
A+
3
2019-04-16
2019-04-23
개별민평 +-20~10bp
-5
150
150
900
6 : 1

대웅제약
13
A+
3
2019-04-16
2019-04-25
개별민평 +-15~15bp
-6
1,000
1,000
4,400
4.4 : 1

군장에너지
6-1
A+
3
2019-04-17
2019-04-25
등급민평 +-30~30bp
-11
800
1,300
3,650
4.56 : 1

6-2
5
등급민평 +-30~30bp
-10
700
1,700
2,200
3.14 : 1

SK머티리얼즈
19-1
A+
3
2019-04-19
2019-04-26
개별민평 +-15~15bp
-
700
1,000
4,400
6.29 : 1

19-2
5
개별민평 +-15~15bp
-10
500
500
3,000
6 : 1

세아제강
3
A+
3
2019-04-23
2019-04-30
등급민평 +-20~10bp
-16
900
900
3,600
4 : 1

한미약품
87-1
A+
3
2019-05-21
2019-05-28
개별민평 +-20~10bp
+5
500
1,000
2,600
5.2 : 1

87-2
A+
5
2019-05-21
2019-05-28
개별민평 +-20~10bp
+8
500
750
1,050
2.1 : 1

출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹
주1) 개별민평금리는 민간채권평가회사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가) 4사 평가금리의 산술평균 기준입니다. 
주2) bp(Basis Point)는 100분의 1%(0.01%p.)를 의미합니다.

⑥ 채권시장 동향 및 종합결론

본격적인 금리 인상기에 진입하며 2018년 상고하저의 금리 흐름을 보일 것이라는 전망과 달리, 대한민국 채권시장은 지속적으로 시장금리가 하락하면서 강세를 보였습니다. 이는 국내외 경기 둔화 우려가 심화되고 미국의 정책금리 인상 속도가 완화된 데 이서 국내 기준금리 또한 인상에 대한 기대가 약화됨에 따라 안전자산 선호 심리가 작용했기 때문으로 판단됩니다. 2018년 11월 한국은행이 기준금리 인상을 단행했음에도 불구하고 부진한 고용지표와 물가수준, 경제성장률 하향 조정으로 인해 시장금리는 하락세를 지속하였습니다. 2019년 또한 투자와 민간소비 및 수출 부문에서 성장이 둔화될 것이라는 우려가 확산되고 있어 추가 기준금리 인상은 어려울 것으로 전망되고 있으며, 일각에서는 기준금리 인하에 대한 기대가 제기되고 있습니다.

미국은 2018년 12월 FOMC에서 정책금리 전망 점도표를 하향조정하며 기존에 예상된 정책금리 인상 횟수를 3회에서 2회로 수정하며 인상 속도를 완화할 수 있음을 시사한 바 있습니다. 또한 2019년 3월 FOMC에서는 2019년 동결 전망이 우세해지는 등 더욱 완화적인 입장을 유지하고 있습니다.

미-중 무역분쟁에 따른 투자 및 소비 침체 등 대내외적 변동성이 확대될 가능성이 높은 가운데, 한국은행은 2019년 4월 금융통화위원회에서도 기준금리를 동결하였으며, 성장률과 물가상승률 전망을 하향 조정하며 금리 인상을 연기할 수 있음을 시사하였습니다. 이처럼 2019년 국내 기준금리는 단기간 동안 상승하기 어려울 것으로 예상되며, 미국 연방준비은행 또한 금리 인상 국면이 마무리 국면에 진입했다고 판단함에 따라 대한민국 채권시장의 금리가 급격하게 상승하는 것은 어려울 것으로 전망됩니다.

따라서 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있으나, 우량등급 회사채의 경우 상대적으로 양호한 투자매력도를 바탕으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

■ 종합 결론

공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)는 당사의 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리,최근 동일 신용등급 회사채의 발행 사례 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

- 제126-1회 무보증사채 공모희망금리 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LS 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율

- 제126-2회 무보증사채 공모희망금리 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LS 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2019년 06월 07일에 공시할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 “인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 "인수규정" 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX를 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2019년 06월 05일 09시부터

16시 30분까지로 한다

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리
[제126-1회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LS 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.
[제126-2회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LS 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.
5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "수요예측" 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 "본 사채"의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.
8. 수요예측의 재실시 : "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 또한, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정 요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

13. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.
15. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 청약

1. 일정
-청약일: 2019년 06월 13일
-청약서 제출기한: 2019년 06월 13일 12시까지
-청약금 납부기한: 2019년 06월 13일 16시까지

2. 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다.

3. 청약 및 배정방법
(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : "인수단"의 본ㆍ지점
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로는 교부한다.

③ 교부일시 : 2019년 06월 13일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본사채의 청약에 참여할 수 없다.
(4) 배정방법
① 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다. 
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수를 완료한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다.
②호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.
(i) "수요예측 참여자"인 전문투자자 및 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"-5. 배정에 관한 사항 에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이 때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.
(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
b. 총 청약건수가 미달된모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 인수단이 인수하고 "본사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

4. 청약단위 :

최저청약금액은
일백억원
이상으로 하며,
일백억원
이상은
일백억원
단위로 한다.

5. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2019년 06월 13일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
6. 청약취급처 : 인수단" 의 본ㆍ지점

7. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 
8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서는 제6조 제2항을 따른다.
9. 발행금액 결제일 : 2019년 06월 13일
10. "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : (주)우리은행 한강로금융센터
11. 등록기관 : 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
12. 등록청구 : 각 인수단은 총액인수한 채권에 대하여 사채금납입일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 등록을 청구하거나, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 발행회사로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 발행회사에 통보한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 계약 제17조 제2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 NH투자증권 주식회사에 위임한다.

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27, 2016.6.28, 2016.7.28>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 상장일정

(
1) 상장신청예정일:
2019년 06월 10일

(2) 상장예정일:
2019년 06월 13일

라. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

마. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

바. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)LS가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여
본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본 사채의 이율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회차 : 126-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
25,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
15,000,000,000
0.20
총액인수

인수
이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
10,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "공동대표주관회사"와의 협의에 의해 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회차 : 126-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
5,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
5,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한화투자증권(주)
00148610
서울특별시 영등포구 여의대로 56
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
신한금융투자(주)
00138321
서울특별시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "공동대표주관회사"와의 협의에 의해 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회차 : 126-1]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
100,000,000,000
3,125,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다

[회차 : 126-2]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
60,000,000,000
1,875,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다

다. 특약사항
"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다. 

제18조 (특약사항) 

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의 등 내부결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 자산이나 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 300%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 300%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
10. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
11. "발행회사"가 "본 사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때
12. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제126-1회 무보증사채
1,000
주3)
2022년 06월 13일
-

제126-2회 무보증사채
600
주4)
2024년 06월 13일
-

주1) 본 사채는
2019년 06월 05일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계 금 이천억원(\ 200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는(주)LS 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.

20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율입니다.
주4) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는(주)LS 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0
.
20
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율입니다.
주5) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 07일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같으며, 갑"은 발행회사인 ㈜LS를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
DB금융투자(주)를 지칭합니다.

본 사채의 사채관리계약 제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "발행회사"가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
(아) "발행회사"가 본 계약 체결일 현재 폐지되어 있는 기업구조조정촉진법을 대체하여 향후 제정되는 법률에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)
(자) "발행회사"가 '채권금융기관의 기업구조조정업무 운영협약'에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동 협약 제9조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우
(차) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(카) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) '기한의 이익 상실 선언'에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 "사채권자" 및 "사채관리회사"는 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대한 서면통지를 함으로써 "발행회사"가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "발행회사"의 채무 중 "자기자본"의 500% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) "발행회사"가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 "발행회사"의 분기, 반기또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한"발행회사" 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) "발행회사"가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "사채관리회사"나사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "발행회사"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 "발행회사"의 "본 사채"의 원리금지급의무 기타 "본 계약"상 의무의 이행능력에중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "사채관리회사"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "발행회사"는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "사채관리회사"가 지출하였거나 지출할 비용의상환을 하기에 충분한 금액을 "사채관리회사"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

"사채관리회사"는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산의 처분제한
지배구조변경 제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에
따라 원리금지급

사채관리계약서
제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용

부채비율 200% 이하
(별도기준)

"자기자본"의 700%
(별도기준)

하나의 회계년도에 자산총계의 100%이상

'지배구조 변경사유' 발생금지 주2)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월
31일
DB금융투자(주)
와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) '지배구조 변경사유'란 당사가 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말하며, 당사가 속한 상호출자제한기업집단은 "엘에스"입니다.

※ 발행회사의 의무("사채모집
위탁계약서

제2-1조 내지 제2-8조
"
)

제2-1조 (발행회사의 원리금지급의무)

① "발행회사"는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "발행회사"는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '본 사채에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인 우리은행 한강로금융센터지점에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "발행회사"는 이를 "사채관리회사"에게 통지하여야한다.
③ "발행회사"가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할날(본 계약 제1-2조14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일) 다음날부터 기산하여 이를 실제 지급일까지 계산한다.

제2-8조(발행회사의 책임)

"발행회사"가 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "사채관리회사" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "발행회사"는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여

DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 126-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
대표전화번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)
00115694
02-369-3000
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
100,000,000,000
3,125,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 126-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
대표전화번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)
00115694
02-369-3000
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
60,000,000,000
1,875,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구분

2016년

2017년
2018년

2019년

계

계약체결 건수

1건

14건

11건

12건

38건

계약체결 위탁금액

1,500억원

16,730억원

20,500억원

21,780억원

60,510억원

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사

담당조직

연락처

DB금융투자(주)
CM금융2팀

02-369-3324

다. 사채관리회사의 권한

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 권한에 관한 내용은 다음과 같습니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한)

① "사채관리회사"는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "사채관리회사"는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "사채관리회사"가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "발행회사"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "사채관리회사"가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "사채관리회사"는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "사채관리회사"는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "발행회사"가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "사채관리회사"는 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "사채관리회사"는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "발행회사"의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "사채관리회사"가 지출하는 모든 비용은 이를 "발행회사"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "사채관리회사"는 "발행회사"로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "사채관리회사"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "발행회사"로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "발행회사"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "사채관리회사"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "사채관리회사"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "발행회사" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "사채관리회사"는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "발행회사"로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "사채관리회사"는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "사채관리회사"는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "발행회사"가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "사채관리회사"는 이를 공고하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "사채관리회사"는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 '본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "발행회사"가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "사채관리회사"는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "사채관리회사"가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 "사채관리회사"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "사채관리회사"가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "사채관리회사"는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "사채관리회사"는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① "사채관리회사"는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "발행회사"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "발행회사"는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "발행회사"가 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "사채관리회사"에게 서면으로 요구하는 경우 "사채관리회사"는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "사채관리회사"가 "발행회사"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "사채관리회사"는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "사채관리회사"가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "사채관리회사"의 자료제공요구 등에 따른 비용은"발행회사"가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "발행회사"는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ "발행회사"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "사채관리회사"는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "발행회사"는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "발행회사"의 본 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

사채관리계약서상의 사채관리회사의 의무 및 책임 등에 관한 내용은 다음과 같습니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)

① "발행회사"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "사채관리회사"는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "발행회사"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "사채관리회사"는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "발행회사"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "사채관리회사"가 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "사채관리회사"는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "사채관리회사"는 "발행회사"에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "사채관리회사"가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

① "발행회사"가 "사채관리회사"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "사채관리회사"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "사채관리회사"가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라"발행회사"가 "사채관리회사"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "발행회사"의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "사채관리회사"가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "사채관리회사"는 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "사채관리회사"가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"사채관리계약서" 상의 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임)

① "사채관리회사"는 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "사채관리회사"가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "사채관리회사"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "사채관리회사"의사임은 효력을 갖지 못하고 "사채관리회사"는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여"사채관리회사"는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "사채관리회사"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "발행회사"와 사채권자집회의 일치로써그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 "발행회사"가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "사채관리회사"가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "사채관리회사"는 "발행회사"와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "사채관리회사"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행회사인 ㈜LS의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[(주)LS]

가. 주요 자회사의 사업환경 및 실적 변동에 따른 위험

당사는 2008년 7월 1일 회사분할로 지주회사로 전환되었으며, 기존 전선, 기계, 부품 제조업은 분할신설법인으로 양도하였고, 2011년 11월 4일 원자재 통합 구매 및 그룹 Shared Service 업무를 주력으로 하는 LS글로벌을 자회사로 편입하고, 2013년 12월 31일 LS전선(주)에서 인적분할된 신설법인인 LS아이앤디(주)를 같은 날 자회사로 편입하였습니다.
지주회사는 특성과 설립 목적에 따른 운영상의 어려움이 존재하는 동시에 그 실적은 자회사의 실적에 따라 직접적인 영향을 받습니다. 또한,
당사의 향후 실적 및 경쟁력 파악을 위해서는 주요 자회사가 영위하고 있는 사업환경 전반에 대한 검토가 필요하며 해당 자회사 실적에 따라 재무적 안정성이 변동할 수 있는 위험이 항상 존재함을 유의하시기 바랍니다. 

당사는 2008년 07월 01일 구 LS전선이 지주회사체제 전환을 위해 LS전선, LS엠트론을 물적분할하여 설립되었으며, 순수지주회사로 전환한 당사는 LS전선(주), LS산전(주), LS엠트론(주), LS아이앤디(주) 및 LS글로벌인코퍼레이티드(주) 등 5개 사업자회사 및 LS니꼬동제련(주)를 공동기업투자의 형태로 지배하고 있습니다. 

[주요 종속기업 및 공동기업투자 현황]

(단위: 주, 백만원)

구분
법인명
국가
주요영업활동
결산일
2019년 1분기
2018년말

보유주식수 및
출자좌수
총발행
주식수
소유
지분율
장부금액
장부금액

종속기업
LS전선㈜
대한민국
전력,광통신 케이블 제조 및 판매
12월 31일
16,723,370
18,750,397
89.2%
308,467
308,467

LS아이앤디㈜
대한민국
기타부동산개발 및 공급
12월 31일
13,623,413
14,770,262
92.2%
263,989
263,989

LS산전㈜(*1)
대한민국
전력기기 등의 제조 및 판매
12월 31일
13,800,000
30,000,000
46.0%
297,900
297,900

LS엠트론㈜
대한민국
트랙터 및 산업부품 제조 및 판매
12월 31일
9,000,000
9,000,000
100.0%
433,351
433,351

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
대한민국
비철금속 중개업
12월 31일
200,000
200,000
100.0%
20,030
20,030

Cyprus Investments, Inc.(*2)
미국
전선제조 및 판매
12월 31일
335,000
-
-
167,645
167,645

합 계
-
-
-
-
1,491,382
1,491,382

공동기업투자
LS-Nikko동제련㈜
대한민국
동제련,반도체용 황산 제조 및 판매
12월 31일
25,872,000
51,640,800
50.1%
569,565
569,565

출처 : 당사 분기보고서

(*1)
소유지분율이 과반수 미만이나, 당사의 지분율(46.0%) 및 자기주식을 감안한 유효지분율이 47.1%이며 과거 주주총회 참석율을 고려시 당사의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*2)
2014년 중 Cyprus Investments, Inc.가 발행한 상환우선주를 전액 취득하였으며, 당사의 종속기업인 LS아이앤디㈜의 종속기업이므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*3)
한편, 당사는 상기 종속기업투자 이외에 주석 4에서 언급하고 있는 바와 같이 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있는 금융자산에 대해 신탁의 운용성과를 결정하는 힘을 보유하고 있고 원본보전약정이나 원리금보전약정을 통해 발생한 손실을 부담하는 변동이익에 유의적으로 노출되어 있으므로 지배력을 보유하고 있습니다.

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며, 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라 법적기준 이상으로 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며, 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금 및 상표권사용 수익 등을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 따라서 당사의 경쟁요소는 자회사들의 해당 업종 내에서의 경쟁력과 직결된다고 볼 수 있습니다.

당사는 연결기준의 사업형태를 고려하여 전선사업부문, 산전사업부문, 엠트론사업부문, 아이앤디사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다. 전선사업부문은 전선, 전력, 통신 등으로 세분하였고, 산전사업부문은 전력,자동화,금속 등으로 세분하였으며, 엠트론사업부문은 기계와 부품 그리고 아이앤디사업부문은 부동산 개발 사업부문과 해외사업부문으로 세분화 하였습니다.

당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다. 

구분
주요재화 및 용역
주요고객

전선사업부문
전선
피복선, 산업용특수케이블 등
GS건설, LG전자 등

전력
송배전용 초고압케이블 등
한국전력 등

통신
광케이블, Data케이블 등
KT, GS건설 등

산전사업부문
전력
계량기,계전기,초고압,배전반 등
한국전력, 해외전력청, IT관련기업 등

자동화
PLC,INVERTER 등
반도체, LCD 등 생산설비업체 등

금속
동관,STS,대형후육관 등
조선업체, 한국가스공사 등

엠트론사업부문
기계
트랙터, 사출성형기 등
농협, 삼성전자 등

부품
커넥터 등
LG전자 등

아이앤디사업부문
부동산
부동산 개발 사업
군포, 안양 지구단위구역 입주자

해외투자
Cyprus Investments 투자사업
북미, 유럽 등 수요자

출처 : 당사 제시

당사의 별도재무제표 및 연결재무제표상 수익은 대부분 수입배당금 및 자회사 수익등에 의존합니다. 따라서 당사의 경쟁력은 당사가 지분을 소유하고 있는 자회사들의 해당 업종 내에서의 경쟁력과 직결됨으로 당사의 위험을 검토하기 위해서는 자회사가 속한 업종의 현황 등에 관한 포괄적인 검토가 필요합니다. 당사 및 당사의 자회사는 전적으로 통제할 수 없는 시장 상황에 노출될 가능성이 있으며 여러 가지 예측 불가능 요소의 발생에 따라 손실을 입을 수 있고, 이 경우 영업실적과 재무상태가 악화될 수 있습니다. 

또한, 지주회사 구조 하에서 당사의 성공 여부는 다양한 자회사의 사업들을 조정하여예상되는 시너지 효과와 성장기회 및 비용 절감을 실현할 수 있는 전략을 수립하고 실행하는 능력에 달려 있습니다. 이를 위해 당사는 각 사업부문 단위 경영전략과는 별개로 그룹 차원의 발전전략을 실행하는 과정에서 다양한 전략적 수단(인수합병 및 전략적 제휴, 대규모 투자 등)을 사용할 수 있습니다. 이러한 수단을 사용할 경우 당사가 상당한 재원을 부담할 수도 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[전선사업부문 - LS전선(주)]

나 - 1.
전선사업의 성장률 둔화로 인한 외형적 성장 및 수익성 악화 위험

전선산업은 통신, 건설, 전력산업을 전방산업으로 하는 국가 기
간산업입니다. 그러나
국내 전력선 시장은 이미 전력망 확충이 일정수준에 도달하여 생산능력이 수요를 초과하고 있는 성숙기 산업으로 진입해 있기 때문에 성장성이 높지 않은 상황입니다. 또한
국내 전선시장은 소수의 종합전선사가 확고한 시장지위를 차지하고 있는 가운데, 대다수의 중소형 전선사가 참여하고 있는 과점구조를 보이고 있습니다. 이러한 전선산업의 현황과 특성을 고려하였을 때, 꾸준한 기술개발과 해외 시장으로의 진출 등 사업의 다각화를 통해 향후 시장수요를 창출하고 있으나,
Prysmian, Nexans 및 General cable 등 글로벌 선두업체들의 영업이익은 당사보다 높은 수준으로, 특히 다양한 지역 및 제품 포트폴리오를 확보한 가운데 고부가제품의 판매비중이 높아 전반적으로 동사 대비우월한 경쟁력을 확보한 것으로 판단됩니다.
전선사업의 낮은 성장성과 국내외 시장경쟁심화로 동사의 외형 및 수익성 또한 정체될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전선산업은 국가의 기간산업으로서, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블과 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용 전선, 기기선, 선박용 고무선 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다. 전선산업은 제조시설 규모가 크고 거액의 설비투자가 요구되는 장치산업인 자본집약적 산업으로서 설비 효율성에 따라 시장경쟁력이 결정되므로 시설규모가 큰 대기업이 생산을 독점하는 경향이 있습니다. 특히 동이나 알루미늄 선재가공에 있어 더 큰 규모의 설비투자가 필요합니다. 전선은 최종제품생산에 이르기까지 일련의 과정이 연계성을 가지고 있으며, 많은 자본이 투여되는 대형 생산기구의 구비 없이는 생산이 어려운 반면, 별도의 설비 없이 공정의 변경만으로도 다양한 품종을 생산할 수 있어 규모의 경제가 적용되고 있습니다. 

국내 전력 및 통신망 설비구축이 일단락된 국내 전선시장은 성숙기 단계에 진입하여 시장의 성장성이 높지 않으나, 기간전력망 확충이 완료되지 않은 신흥국과 기존전력 인프라의 대체수요가 존재하는 선진국 등의 해외수요는 국내시장의 낮은 성장성을 완화하는 요인으로 작용하고 있습니다. 특히 중국, 중동, 동남아 등 개발도상국가들이 도시화 및 산업화 추진 과정에서 전력 및 통신망 인프라 투자를 확대하고 있어, 아시아권을 중심으로 신흥시장의 수요 성장성이 상대적으로 높을 것으로 판단됩니다. 또한 1970년대 대부분의 전력망이 구축된 유럽, 미국 등 선진국의 경우 기존 전력인프라의 노후화로 교체시기가 도래하고 있어, 송배전망의 안정성 및 전력 효율성 제고를 위한 교체수요가 꾸준히 지속되고 있는 상황입니다. 

국내 전력선 시장은 이미 전력망 확충이 일정수준에 도달하여 생산능력이 수요를 초과하고 있는 성숙기 산업으로 진입해 있기 때문에, 국내전선업체들은 2000년 이후 국내시장 정체로부터 벗어나기 위하여 해외시장 진출을 적극 모색하기 시작하여 개발도상국 및 북미, 유럽 등 선진국 시장으로 진출이 가속화 되고 있습니다. 

국내 전선기업은 다양한 종류의 전선을 생산하면서 특히 대규모의 설비투자와 기술개발투자를 통해 초고압전력선, 해저케이블, 광케이블 등 고부가가치제품을 생산하는 대형 종합전선사(LS전선, 대한전선, 일진전기, 가온전선 등)와 중저압전선 등의 피복선, 통신선 등 범용전선 또는 선박용전선 등 특화된 제품군을 주력으로 하는 중소형전선사로 구분할 수 있습니다. 

국내 전선시장의 구조는 소수의 종합전선사가 확고한 시장지위를 차지하고 있는 가운데, 대다수의 중소형전선사가 참여하고 있는 과점구조를 보이고 있습니다. NICE신용평가의 2019 산업위험 평가(전선) 레포트에 따르면, 최근 수년간 매출액 기준 1위인 당사(28.4%, KISLINE 2017년 기준)와 2위인 대한전선(13.7%, KISLINE 2017년 기준)이 40%이상의 시장점유율(상위 30개 전선기업 합산매출 기준)로 2012년부터 과점체제를 유지하고 있습니다. 특히 초고압전력선, 선박용 특수선 등 고부가가치제품군의 경우 제품개발능력 및 납품 실적을 보유하고 있는 일부 대기업으로 집중화가 심화되고 있습니다. 

국내 전선시장은 글로벌 경기 개선 지연으로 인한 전선 산업의 전반적인 수요 회복 지연, 주요 원재료인 전기동 가격의 하락에 따른 제품 판매 가격 하락 등의 요인으로 인해, 2011년 이후 국내 주요 전선업체의 매출액 또한 지속적으로 감소하였습니다. 2016년에는 주요 전선업체 4사(LS전선, 대한전선, 가온전선, 일진전기)의 총 매출액이 5조 1,022억원으로, 2011년 대비 45.87% 하락한 바 있습니다. 2017년에는 원자재 가격 상승 및 미국 신정부의 인프라 투자 확대 계획에 따른 글로벌 인플레이션 기대감 등으로 전기동 가격이 반등하여 제품 판매가격의 상승으로 주요 전선업체 4사(LS전선, 대한전선, 가온전선, 일진전기)의 총 매출액은 약 6조 100억원을 기록하였고 전년 대비 18.37% 증가하였습니다. 제품 판매가격의 상승은 2018년 까지 이어져 2018년 주요 전선업체 4사(LS전선, 대한전선, 가온전선, 일진전기)의 총 매출액은 6조 3,478억원으로 전년 동기 대비 5.62% 증가하였습니다. 

[국내 주요 전선업체 매출액 및 성장성]

(단위 : 억원)

년도
LS전선(주)
대한전선(주)
가온전선(주)
일진전기
합 계
매출증가율

2011년
47,983
25,782
10,326
10,173
94,264
12.20%

2012년
40,814
19,828
10,059
9,873
80,574
-14.52%

2013년
35,357
19,100
8,818
8,768
72,043
-10.59%

2014년
34,251
16,175
8,272
7,856
66,554
-7.62%

2015년
29,758
13,604
7,164
6,851
57,377
-13.79%

2016년
25,234
12,012
6,933
6,595
50,774
-11.51%

2017년
30,286
14,654
7,538
7,622
60,100
18.37%

2018년
33,322
15,289
7,526
7,341
63,478
5.62%

2018년 1분기
8,473
3,107
1,908
1,587
15,075
-

2019년 1분기
7,613
3,139
1,823
1,268
13,843
-8.17%

출처 : 각사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 상기 매출액은 금감원 전자공시시스템(htth://dart.fss.or.kr)에 공시된 감사보고서 및 분기(검토)보고서 중 별도재무제표상 매출액 기준으로 작성되었습니다.
주2) LS전선 2018년 1분기, 전년 1분기 매출액은 계속영업 기준입니다.
주3) 2019년 1분기 매출증가율은 전년 동분기 대비 수치입니다.

동사는 이와 같은 국내외 전력산업의 현황과 특성을 종합적으로 고려하여 꾸준한 기술개발과 해외 시장 진출을 시도하였으나, Prysmian, Nexans, General cable 등 글로벌 선두업체들의 영업이익은 동사보다 높은 수준입니다. 특히 다양한 지역 및 제품포트폴리오를 확보한 가운데 고부가제품의 판매비중이 높아 전반적으로 동사 대비 우월한 경쟁력을 확보한 것으로 판단됩니다.

(단위 : 억원)

구분
LS전선(주)
Prysmian
Nexans
General Cable

2016년
2017년
2018년
2019년
1분기
2016년
2017년
2018년
2019년
1분기
2016년
2017년
2018년
2016년
2017년
2018년
1분기

매출액
30,490
35,484
41,993
10,927
97,189
100,904
131,956
35,413
74,674
81,321
84,308
44,786
43,386
10,941

영업이익
835
1,113
1,102
430
5,253
5,732
5,053
2,083
3,108
4,277
2,143
1,047
1,068
410

영업이익률
2.74%
3.14%
2.62%
3.94%
5.40%
5.68%
3.83%
5.88%
4.16%
5.26%
2.54%
2.34%
2.46%
3.75%

총자산
27,208
29,870
37,226
38,943
80,406
86,332
129,674
134,645
67,475
66,045
65,277
27,078
23,858
24,191

출처 : Bloomberg, LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

주1) Nexans는 사업보고서만 발표하여 사업보고서를 반영하였음. General cable의 수치는
2018년 1분기 이후 수치를 증권신고서 제출일 현재 제공하지 않음.

이러한 글로벌 선두업체들과의 격차와 해외 진출의 어려움 속에서도, 동사는 해외시장에서의 외형 및 수익성 제고를 위하여 중국, 베트남, 인도 등지에 현지 생산법인을 구축하면서 현지화 역량을 확대하고 지역 포트폴리오를 개선하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 정체되어 있는 전선산업의 현상과 맞물려 동사의 외형적 성장과 수익성 또한 정체될 수 있으니, 투자자께서는 전선사업부문의 이러한 특성을 신중하게 검토하시기 바랍니다.

나 - 2
. 대형발주처의 투자계획에 대한 의존도가 높은 외형적 성장

국내 전선산업은 국가경제개발계획에 따른 인프라 구축 수요
를 바탕으로 성장하였습니다. 따라서
전선산업의 수요는 건설, 제조, 설비투자 수요와 관련이 있어 관련설비에 대한 대규모 투자 등에 의해 외형적 성장이 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 또한
전선산업의 대형 발주처는 전력 부문의 한국전력공사, 통신 부분의 SKT, KT 등으로 한정되어 있고, 대형 발주처의 신규 설비투자가 감소한다면 제한적인 발주물량의 수주를 위해 경쟁회사간 시장경쟁이 발생할 가능성 또한 일부 내재하고 있습니다. 따라서
투자자께서는 한국전력공사 및 SKT, KT 등 대형 통신사업자를 비롯한 대형 발주처의 신규 투자계획 등을 검토하시기 바랍니다.

국내 전선산업은 국가경제개발계획에 따른 인프라 구축 수요를 바탕으로 성장하였습니다. 따라서 전선산업의 수요는 건설, 제조, 설비투자 수요와 관련이 있어 관련설비에 대한 대규모 투자 등에 의해 외형적 성장이 변동될 위험에 노출되어 있습니다.

[주요 거래처별 매출액]

(기준일 : 2019년 03월 31일)
(단위 : 억원)

순위
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

거래처명
매출액
비중
거래처명
매출액
비중
거래처명
매출액
비중
거래처명
매출액
비중

1
(주)경신전선
554
7.29%
(주)경신전선
2,287
6.86%
(주)지앤피
2,054
6.73%
(주)경신전선
1,510
5.93%

2
(주)지앤피
474
6.23%
(주)지앤피
1,983
5.95%
(주)경신전선
1,885
6.18%
(주)지씨아이
1,426
5.60%

3
SP Powerassets
limited
380
4.99%
SP Powerassets
limited
1,778
5.34%
(주)포스코대우
1,056
3.46%
(주)포스코대우
886
3.48%

4
한국전력공사
293
3.85%
KAHRAMAA
1,266
3.80%
한국전력공사
904
2.96%
한국전력공사
868
3.41%

5
(주)포스코
인터내셔널
272
3.58%
(주) 포스코
인터내셔널
1,251
3.75%
대원전선㈜
702
2.30%
대원전선㈜
553
2.17%

출처 : LS전선(주) 제시
주1) %는 총 매출액 대비 비중
주2) 2018년 중 ㈜지씨아이가 ㈜파운텍을 흡수합병하고, 사명을 ㈜지씨아이에서 ㈜지앤피로 변경하였습니다.

2019년 1분기말 기준 동사의 주요 거래처는 (주)경신전선, (주)지앤피 등 국내 민간 전선회사와 한국전력공사 등 입니다. 그러나 수주 산업의 특성상 특정 거래처에 매출이 편중되기 보다는 수요처의 투자 계획에 따라 주요 매출처가 변동하는 특성을 띄고있습니다. 2015년부터 주요 거래처의 순위가 지속적으로 변동하고 있으며, 그 비중 또한 전체 매출액 대비 10% 미만으로 소수 매출처에 대한 매출액 의존도는 낮은 수준입니다. 

따라서 전선산업 업체는 국내외의 새로운 수요처를 지속적으로 개발하여야 하며, 신규 수요처를 확보하지 못하거나 신규 발주물량을 수주하지 못할 경우 이에 따른 매출액의 변동위험이 존재합니다. 특히 한국전력공사 등 대형 발주처의 투자계획에 따라 당사 매출액 및 수익성이 변동될 수 있습니다. 

전선산업의 대형 발주처는 전력청(한국전력공사), 통신업체(KT, SKT 등) 등으로 한정되어 있으며, 과거 80년대 말까지는 관납 수요에 의지하여 업계의 경쟁이 미미한 편이었습니다. 하지만 90년대 이후 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자로 인해일반 내수시장의 수요 확보를 위한 업체들 간의 경쟁이 가속화되었습니다. 2000년대초반 전선산업의 구조조정이 이루어져서 군소업체들의 난립이 일부 해소되었으나, 최근 제품의 안정성 및 환경 친화성에 대한 욕구가 증대됨에 따라 제품 경쟁력 확보에 대한 경쟁이 심화되고 있습니다. 

- 전력사업 부문

LS전선(주) 전력사업 부문은 한국전력공사 등 정부주도의 신규 전력설비 투자로부터발생하는 매출비중이 일정수준 이상으로, 정부 및 관련 기관의 정책 등에 의해 사업환경이 영향을 받을 수 있습니다. 산업통상자원부에서 2017년 12월 29일 공고한 제 8차 전력수급기본계획(2017~2031)에 따르면 기준수요 전력소비량은 계획기간인 2017년~2031년 동안 연평균 2.1% 증가할 것으로 전망하였습니다. 이에 따라 송ㆍ변전설비계획에는 재생에너지 발전확대에 따른 계통 수용능력을 제고하고, 계통 적기에 송전설비가 확충되도록 추진방향을 선정하고 있습니다.

이러한 계획에 따른 송배전설비의 신규 투자와 송전효율성 강화를 위한 대체투자 등을 감안하면 상대적으로 마진이 양호한 전력선을 중심으로 안정적인 내수 수요가 이어질 것으로 보입니다. 하지만 제8차 전력수급계획 내의 '송변전설비 확충 기준 및 계획'에 근거한 '장기 송변전설비계획'이 수립되고 '연간 송변전설비계획' 또한 수립 되어 송전선로의 무분별한 신설보다는 사회적, 환경적 수용성을 제고한 합리적인 기준을 충족하는 경우에 한하여 송전선로를 신설하는 지침을 마련하였기 때문에, 내수 시장의 수요 성장은 제한적인 수준에서 이루어질 것으로 예상됩니다.

[8차 전력수급계획 中 송변전설비 신증설 기준]

□ 송전선로 신설기준

구분
세부 신설 기준

765kV
▶ 대규모 전력 융통이 필요하고 345kV보다 765kV 송전선로 건설이 유리한 경우 신설
▶ 765kV 송전선로 2회선 동시 고장시 대규모 공급지장, 고장 파급 확대 등이 발생이 예상되는 경우 계통보강

345kV
▶ 향후 전력수요나 발전설비 증가가 예상되나 154kV 송전선로 신설로는 전력융통이 불가능한 경우 신설
▶ 간선계통은 2회선, 단일ㆍ지중계통은 1회선 고장을 고려

154kV
▶ 기설 선로로는 전력수요 또는 발전설비 증가를 감당할 수 없는 경우 신설
▶ 기존 선로에서 분기되는 선로는 4회선으로 분기하되, 부하 특성ㆍ고장전류ㆍ과부하 등을 고려하여 2회선으로 분기 가능
▶ 345kV 변전소 인출선로는 계통조류를 감안하여 전선규격 410㎟×2B(지중 2000㎟이상) 규모와 변전소 부하증가 고려
▶ 지중관로는 부하증가 등을 고려한 최종규모로 하고, 도심지 변전소 인출은 계통확충 등을 고려하여 지중전력구 시공 검토
▶ 345kV변전소 인출선로 등 주요 선로는 2회선 고장, 기타 선로 및 지중선로는1회선 고장을 고려

70kV
▶ 중 ·소규모 신재생 발전접속 저수요 저전압지역 전력공급 등 154kV보다 70kV 송전선로 건설이 적합한 경우

HVDC
▶대규모 장거리 전력전송 전력흐름제어 고장전류 억제 필요 개소 등 교류보다직류 송전선로 건설이 적합한 경우

□ 변전소 신.증설 기준

구 분
세부 신ㆍ증설 기준

765kV
▶ 최종 변압기 5대로 구성, 최초 변압기 대수는 부하공급, 발전 설비, 경제성을고려하여 결정
▶ 345kV 변전소로 전력공급이 곤란하거나 대규모 전력융통 필요시 또는 전력계통 성능개선이 필요한 경우 신설
▶ 변압기 1대 고장시 건전 변압기의 용량이 정격용량 100％를 초과하는 경우 변압기 증설

345kV
▶ 최종 변압기 4대로 구성, 최초 변압기 대수는 부하공급, 발전설비, 경제성 등을 고려하여 결정
▶ 기존 변전소 증설로는 예상되는 전력수요 감당이 곤란한 경우, 전력계통 성능개선이 필요한 경우, 154kV 설비보다 345kV 설비건설이 적합한 경우 신설
▶ 변압기 1대 고장시 건전 변압기의 용량이 정격용량 100％를 초과하는 경우 변압기 증설

154kV
▶ 최종 변압기 4대, 최초 변압기 대수는 2대 이상으로 구성, 최종 규모 초과 증설은 지양 
▶ 신규 부하 공급 또는 발전설비 증가가 예상되는 경우, 22.9kV 배전계통 품질저하가 예상되는 경우 신설
▶ 변압기 1대 고장시 건전 변압기의 용량이 정격용량 100％를 신규 부하 공급 또는 발전설비 증가가 예상되는 경우, 22.9kV 초과하거나 발전설비가 급증하는 경우 변압기 증설(배전선로 부하전환 여건을 감안하여 결정)

70kV
▶ 최종 변압기 3대, 최초 변압기 대수는 2대 이상으로 구성
▶ 중ㆍ소규모 신재생 발전접속, 저수요, 저전압지역 전력공급 등 154kV보다 70kV 송전선로 건설이 적합한 경우

출처 : 전력거래소, 제8차 전력수급계획(2017.12.29)

또한 전선시장 중 중저압선 등의 시장은 점차 성숙화되어저성장 구도가 정착되고 경쟁사간 가격 경쟁이 치열해 지고 있으나, 이에 비해 대형 발주처 역시 한정되어 있기 때문에 경쟁사간 경쟁이 심화되어 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

- 통신사업 부문

동사의 통신사업부문은 크게 광케이블사업과 데이타케이블사업으로 구분되며, 광케이블은 광섬유, 광케이블, 접속자재 등을, 데이타케이블은 LAN케이블, 동축케이블 등을 세부 제품으로 두고 있습니다. 통신사업부문은 통신서비스산업을 전방산업으로두고 있으며, 이러한 통신서비스산업은 1990년부터 2006년까지 연평균 약16%의 증가율로 성장해 왔습니다. 2010년에는 이동통신 전체 가입자가 5천만명을 돌파하였고 스마트폰과 태블릿PC의 수요가 폭발적으로 증가, 1인 多모바일기기 시대가 열리며 향후 산업의 변화가 예상되고 있습니다.

그러나 국내 통신산업은 사업지역이 국내로 한정 되어 있어 내수기반에 큰 영향을 받고 있습니다. 또한 통신서비스 사업자(SKT, KT, LG U+)의 투자규모 등에 의해 수익성이 결정되는 시장 특성을 보이고 있어, 통신산업의 투자규모 축소는 동사의 관련 매출 규모 축소로 이어질 수 있습니다.

한편 통신서비스사업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되고 있습니다. 시내전화 가입자는 2014년 이후 지속적으로 감소하고 있으며, 2019년 03월 가입자수는 1,416만명으로 전년대비 1.25% 감소하였습니다. 시내전화의 대체상품으로 성장한 인터넷전화의 성장 또한 정체되어 2019년 03월 가입자수는 1,143만명으로 전년대비0.70% 감소하였습니다. 초고속인터넷 가입자수는 지속적으로 증가하고 있으나, 2018년말 가입자수는 2,128만명, 2019년 03월 기준 2,133만명으로 1% 미만의 증가폭을 보이며 증가폭이 감소한 추세입니다. 

[시내전화(PSTN), 인터넷전화(VoIP) 및 초고속인터넷 가입자 수 및 증가율]

(단위 : 명)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년

시내전화
가입자수
14,155,677
14,334,357
15,038,517
15,745,961
16,341,489

증가율
-1.25%
-4.68%
-4.49%
-3.64%
-3.53%

초고속인터넷
가입자수
21,330,057
21,285,858
21,195,918
20,555,683
20,024,419

증가율
0.21%
0.42%
3.11%
2.65%
4.30%

인터넷전화
가입자수
11,433,050
11,513,330
11,735,334
12,215,859
12,458,208

증가율
-0.70%
-1.89%
-3.93%
-1.95%
0.03%

출처 : 과학기술정보통신부 - 2019년 01월 유선통신서비스 가입회선 통계(19.05)

또한, 통신서비스산업은 공공재적 성격으로 인해 사업 인허가에서부터 사업영위 단계에 이르기까지 정부가 직간접적으로 통제함으로써 산업 전체의 성장성 및 경쟁강도가 규제 정책에 크게 영향을 받고 있습니다. 따라서 상기 서술한 바와 같이 통신서비스 사업의 시장포화와 정부규제 등의 요인으로 향후 SKT, KT, LG U+ 등 주요 통신서비스 사업자의 대규모 설비투자의 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만,최근 LTE(4G)에서 5세대 이동통신(5G)으로의 이동통신규격 변화로 초고속, 초고용량의 수요를 총족하기 위해 광케이블 등의 기존 설비에 대한 추가 투자 가능성은 상존하고 있습니다. 당사의 전체 매출규모에서 통신사업부문이 차지하는 비중이 크지 않아 관련 위험은 제한적이나, 그럼에도 불구하고 전방산업의 설비투자 축소 등은 동사의 사업환경에 영향을 미칠 수 있습니다. 

한편, 정부는 2018년 12월 28일 제10회 정보통신전략위원회를 통해 제6차 국가정보화계획를 확정했습니다. 확정된 주요 정책으로 2019년 부터 2022년까지 과학기술정보통신부를 비롯한 각 부처 및 민간기업의 협업를 통해 5세대(5G) 이동통신 무선네트워크를 조기상용화('19년)하고, 10기사 유선 네트워크(~'22년, 50%) 확충 계획을 결정했습니다. 이와 같은 정부 주도 계획에 따라 SKT, KT, LG U+ 등 주요 통신서비스 사업자의 대규모 설비 투자가 집행될 경우 광케이블 등 통신관련 사업을 영위하는 전선업체의 수익에 영향을 있을 수 있습니다.

결과적으로 동사의 매출 및 수익성은 대형 발주처의 신규설비 확충 및 투자에 따라 변동할 수 있습니다. 그러나 향후 국가 차원에서 이루어지는 대규모 송배전설비의 신규 확충 가능성 및 대형 통신사업자의 신규투자 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 뿐만 아니라 이러한 경우 제한적인 발주물량의 수주를 위해 경쟁회사간의 시장경쟁이 발생할 가능성 또한 일부 내재하고 있습니다. 따라서 투자자께서는 한국전력공사 및 SKT, KT 등 대형 통신사업자를 비롯한 대형 발주처의 신규 투자계획 등을 신중하게 검토하시기 바랍니다.

나 - 3.
전기동 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험

전선사업부문이 영위하는 전선산업의 주요 원재료는 동(銅, Copper)으로,전력케이블 제품(HV, MV, LV) 및 통신케이블 제품(UTP) 원재료의 대부분을 차지합니다. 또한
원재료 가격이 변동하면서 제품가격이 전기동 가격 수준에 일정 수준 연동되는 전선산업의 특성으로 인해 2011년부터 전기동 하락추세와 함께 2016년까지 주요 전선업체들의 매출규모는 전년동기 대비 감소하는 추세였으나, 2016년말부터 전기동의 가격이 반등하여 2018년주요 전선업체들의 매출 규모는 전년 동기 대비 증가 하였습니다. 향후에도
전기동 가격이 급변하는 경우 원가 및 전기동 수급에 따른 영향으로 동사의 수익은 단기적으로 악화될 수 있습니다. 특히 최근 원자재가격 변동성의 확대는 동사의 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전선사업부문이 영위하는 전선산업의 주요 원재료는 동(銅, Copper)으로, 전력케이블 제품(HV, MV, LV) 및 통신케이블 제품(UTP) 원재료의 대부분을 차지합니다. 광산에서 채굴된 동인 '동정광'은 동제련업체를 거쳐 순도 99.9%의 '전기동(Electrolytic Copper Cathode)'으로 제련되며, 전선업체는 이를 매입하여 전선의 도체 역할을 하는 동봉(Cu-Rod)을 제조, 제품의 원재료로 사용합니다.

따라서 동사의 영업에 있어서 전기동 가격의 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있으며, 구매처의 다양성, 원재료 가격결정력, 장기구입계약 여부 등에 기반한 안정적인 원재료의 조달 여부가 생산 및 영업안정성에 주요한 영향을 끼치는 요인으로 작용하고 있습니다. 특히 전기동 가격이 상승하는 경우 제품 가격이 높아져 매출액이 증가하고 마진폭 증가에 따라 수익이 개선될 수 있으며, 전기동 가격이 하락할 경우 제품 가격이 낮아져 매출액이 감소하며, 마진폭이 저하됨에 따라 수익이 감소할 수 있습니다.

런던금속거래소 LME(London Metal Exchange)에서 거래되는 동가격은 2015년 2월이후 높은 변동성을 보이고 있습니다. 유럽경제 위기와 실물경제 위축 등으로 인한 전기동 수요 감소로 인해 2014년부터 동 가격은 하향추세를 보인 바 있으며, 특히 2015년 들어 가격의 하락세가 두드러지게 확대되었습니다. 이러한 동 가격의 하락세는중국의 경제성장세 둔화 등과 밀접한 연관이 있습니다. 

국제시장에서 동 최대수요처인 중국의 경제성장세가 점차 둔화됨에 따라 당사의 주요 원재료인 동 뿐만 아니라 주요 철강, 비철 원자재에 대한 공급과잉이 지속되었습니다. 또한 미국 경제 호전에 따른 미국의 금리인상 가능성이 제기되며 달러화가 강세로 돌아서며 동 가격의 하락세가 확대된 바 있습니다. 이로 인해 2014년 12월 USD 6,422/Mt 였던 동 가격은 2015년 11월말 USD 4,600/Mt 선까지 크게 하락하였으며, 2016년 1월 15일에는 USD 4,331/Mt 수준까지 하락하며 저점을 기록하였습니다.

이후 등락을 지속하던 동 가격은 美 대선을 앞둔 2016년 10월부터 급격하게 상승하며 2016년 11월 USD 5,443/Mt을 기록하였으며, 2017년 동 가격은 산업금속의 최대 소비국인 중국의 제 19차 당대회(10월 말) 직후 수요 둔화를 우려한 일부 투자자들의 차익매물이 출회하였으나, 거시지표들이 예상을 상회함에 따라 투자자들의 반발 매수세 유입되었고, 매수세는 연말까지 지속되어 동가격은 12월 말 USD 7,247/Mt를 기록하였습니다.

[LME 동 가격 추이 (2014.01 ~ 2019.04)]

(단위 : USD/톤)

구리가격 및 재고.jpg
구리가격 및 재고

출처 : Bloomberg, 케이프투자증권

한편, 2018년 8월 동 가격은 미·중 무역전쟁과 터키 리스크 등 동시 다발적인 악재로 인하여 국제원자재시장이 영향을 받아, 15일 LME 구리 3개월 선물 가격은 지난 6월 고점(USD 7,331/Mt) 대비 20.9% 하락한 톤당 USD 5,801/Mt로 마감하며 약세장에 진입하였고, 이후 일시적인 가격 상승 기조를 유지하며 톤당 USD 5,920/Mt를 유지하고 있습니다.

전선사업은 제조원가 중 원재료비 비중이 70~80%를 차지하고 있는 가운데, 원재료의 대부분이 전기동으로 구성되어 있습니다. 따라서 일반적으로 매출규모, 수익성, 운전자본 부담에 따른 현금흐름 변동 등 개별 전선업체의 영업실적은 전기동 가격에 크게 영향을 받고 있습니다. 이처럼 과거 원재료 가격이 변동하면서 제품가격이 전기동 가격 수준에 일정 수준 연동되는 전선산업의 특성으로 인해 2016년까지 주요 전선업체들의 매출규모는 감소 추세에 있으며, 이러한 추세는 전기동 가격이 하락하기 시작한 2011년 이후 지속되고 있습니다.

향후 전기동 가격의 변동과 같은 외생변수의 급격한 변동은 동사의 손실을 야기할 수있습니다. 그러나 동사는 기초 전선소재에서 통신용 케이블 및 초고압전력선에 이르는 다양한 제품믹스를 구성하여 과점적 시장지위를 바탕으로 원재료가격 부담을 다소간의 시차를 두고 일정수준 판매가격에 전가하고 있습니다. 또한 원재료 결제대금 지급을 전선제품 수출대금과 매칭시키는 구조를 유지하고 매출-매입간 차액의 일부에 대해서는 헷지를 하고 있어 원재료가격 및 환율 변동 위험에 대해 일정수준의 회피는 가능한 것으로 판단됩니다. 또한 동사는 계열사인 LS글로벌 인코퍼레이티드(주)와 전기동 원자재 공급계약을 체결하여 안정적으로 전기동 공급을 받고 있습니다.

[사업부문별 주요 원재료 및 매입 현황]

(기준일 : 2019년 1분기)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
구체적용도
매입액
주요 매입처
특수관계여부

LS전선(주)
전기동 등
제품생산
314,185
LS글로벌(주) 외 다수
LS글로벌(주)는 그룹사임

국내종속기업
전기동 등
제품생산
170,337
LS글로벌(주) 외 다수
LS글로벌(주)는 그룹사임

해외종속기업
전기동 등
제품생산
129,837
LS글로벌(주) 외 다수
LS글로벌(주)는 그룹사임

합계
614,359

출처 : LS전선(주) 분기보고서

[주요 원재료등의 매입 가격변동 추이]

(단위 : 천원)

품목 / 사업연도
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

전 기 동
(TON)
국 내
7,253
7,275
7,433
5,759

수 입
7,050
7,369
7,450
5,702

알루미늄
(TON)
국 내
2,248
2,505
2,409
1,980

수 입
2,374
2,348
2,434
2,005

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서 
주) 산출기준

- 선정방법 : 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 선정
 - 산출대상 : 주력 제품의 원재료
 - 산출단위 및 산출방법 : 매입액/ 매입수량

다만 이러한 위험 회피 노력에도 불구하고 전기동 가격이 급변하는 경우 원가 및 전기동 수급에 따른 영향으로 동사의 수익은 단기적으로 악화될 수 있습니다. 특히 최근 원자재가격 변동성의 확대는 동사의 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

나 - 4.
대내외적 요인에 의한 환율변동성 확대로 수익성이 악화될 위험

당사 및 전선업체에서 주로 사용하는 원자재인 동이나 알루미늄의 시장가격은 해외 원자재 시장(런던금속거래소(LME)등)에서 결정됩니다. 이에 따라 환율의 변동은 외화(USD)로 결정된 동, 알루미늄의 원재료 구매가격이나 제품 판매가격에 일부 영향을 미치는 위험을 내재하고 있습니다. 최근
국제경제 및 정치상황의 불확실성으로 환율변동성이 점차 확대되고 있으며,이러한 외생적인 요인으로 인하여 환율이 지속적으로 등락을 거듭한다면 이는 동사의 수익성에 악영향을 초래할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 수익성에 영향을 미칠 수 있는 환율변동성 추이에 대해 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

동사 및 전선업체에서 주로 사용하는 원자재인 동이나 알루미늄의 시장가격은 해외 원자재 시장(런던금속거래소(LME)등)에서 결정됩니다. 이에 따라 환율의 변동은 외화(USD)로 결정된 동, 알루미늄의 원재료 구매가격이나 제품 판매가격에 일부 영향을 미치는 위험을 내재하고 있습니다.

또한 동사는 국내외 시장을 통해 나동선, 권선, 전력선, 전선, 광케이블 등 다양한 제품을 판매하고 있으며, 최근 3개년(2016년, 2017년, 2018년)간 평균 매출비중은 국내매출이 44.30%, 해외매출이 55.70%로 해외매출비중이 50%를 상회하고 있으며, 2019년 1분기 기준으로도 당사의 해외매출비중은 48.11%로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 

[사업부문별 매출액]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

LS전선

제품 상품
및 기타

전력선, 해저케이블,광통신,data cable, 
권선, 산업용특수케이블, 기기선, 배전,소재, 부스닥트 등
해외
328,501
43.15%
380,664
44.93%
1,529,417
45.90%
1,387,881
45.83%
1,175,224
46.12%

국내
432,819
56.85%
466,635
55.07%
1,802,786
54.10%
1,640,708
54.17%
1,372,975
53.88%

합계
761,320
100.00%
847,299
100.00%
3,332,203
100.00%
3,028,589
100.00%
2,548,199
100.00%

국내
종속기업

제품 상품
및 기타

전선 및 선박부품, 상품중개업, 동 압연및 압출, 합성수지 및 플라스틱, 위성통신 방송관련기기 및 전자기기 등
해외
37,696
11.91%
5,799
5.33%
65,952
8.67%
13,670
3.50%
49,970
14.78%

국내
278,782
88.09%
103,042
94.67%
694,606
91.33%
376,508
96.50%
288,034
85.22%

합계
316,478
100.00%
108,841
100.00%
760,558
100.00%
390,178
100.00%
338,004
100.00%

종속기업
제품 상품
및 기타
절연선, 전선, 권선 등
해외
227,245
82.56%
204,002
83.68%
908,116
82.23%
871,816
87.14%
674,506
90.10%

국내
47,993
17.44%
39,791
16.32%
196,206
17.77%
128,713
12.86%
74,085
9.90%

합계
275,238
100.00%
243,793
100.00%
1,104,322
100.00%
1,000,529
100.00%
748,591
100.00%

연결조정
해외
-67,680
26.00%
-36,966
17.79%
-268,472
26.91%
-261,182
29.99%
(156,927)
26.79%

국내
-192,594
74.00%
-170,791
82.21%
-729,283
73.09%
-609,685
70.01%
(428,838)
73.21%

합계
-260,274
100.00%
-207,757
100.00%
-997,755
100.00%
-870,867
100.00%
(585,765)
100.00%

합 계
해외
525,762
48.11%
553,499
55.79%
2,235,013
53.22%
2,012,185
56.71%
1,742,773
57.16%

국내
567,000
51.89%
438,677
44.21%
1,964,315
46.78%
1,536,244
43.29%
1,306,256
42.84%

합계
1,092,762
100.00%
992,176
100.00%
4,199,328
100.00%
3,548,429
100.00%
3,049,029
100.00%

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

또한 국내매출분에서 동 및 알루미늄의 가격변동에 지대한 영향을 받는 제품의 국내매출분까지 포함할 경우 환율변동에 직접적인 영향을 받는 매출 규모는 더욱 확대될 것으로 판단됩니다. 따라서 상기 서술한 바와 같이 환율의 급격한 변동은 동사의 매출액 및 매출원가에 동시에 영향을 미치기 때문에 환율의 급격한 변화에 따라 동사의수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

동사는 Matching을 통한 Exposure 축소 및 Leading & Lagging을 우선적으로 실행하여 외환위험을 축소하고, 잔여 Exposure에 대해서는 환관리정책에 따라 선물환 등파생상품을 통해 위험관리를 수행하고 있습니다. 한편, 투기목적의 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다. 

타 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 변동시 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 2018년 3분기 기준 환율이 10% 상승 또는 하락시 순이익에 약 279억원 수준의 변동이 발생할 것으로 예상되고 있어, 당사의 손익에 미치는 영향력은 제한적인 것으로 판단됩니다.

[환율변동이 순이익에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

10%상승
10%하락
10%상승
10%하락
10%상승
10%하락
10%상승
10%하락

USD
(8,198)
(10,759)
8,198
10,759
(6,450)
6,450
(18,934)
18,934

EUR
6,269
5,825
(6,269)
(5,825)
6,655
(6,655)
(439)
439

JPY
(668)
(316)
668
316
(422)
422
(86)
86

기타
32,880
31,015
(32,880)
(31,015)
19,378
(19,378)
18,201
(18,201)

계
30,283
25,765
(30,283)
(25,765)
19,161
(19,161)
(1,258)
1,258

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서 
주) K-IFRS 연결기준

한편 동사의 연결기준 외화금융상품의 통화별 구성 내역은 다음과 같습니다.

(외화 : 천, 원화: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

현금및현금성자산

USD
71,488
28,030
40,901
22,920

EUR
4,889
6,013
6,453
766

JPY
14,050
122,021
13,160
33,089

기타(*1)
27,655
21,010
23,884
24,547

상각후원가 측정 금융자산

USD
407,551
382,606
169,308
199,863

EUR
66,885
60,969
80,649
8,732

JPY
219,516
85,502
66,177
76,185

기타(*1)
333,497
312,559
179,763
175,439

상각후원가 측정 금융부채

USD
215,163
190,430
76,617
207,102

EUR
13,013
16,272
34,351
291

JPY
169,455
327,979
140,185
192,438

기타(*1)
32,348
23,340
9,872
17,599

차입금 및 사채

USD
335,923
316,435
193,791
172,333

EUR
9,691
5,170
731
12,671

JPY
713,946
191,128
383,274
-

기타(*1)
0
74
-
373

출처 : LS전선(주) 사업보고서 및 동사 제시 
(*) 기타 통화는 원화환산금액입니다.

이처럼 환율변동은 동사의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 국제경제 및 정치상황의 불확실성으로 환율변동성이 점차 확대되고 있으며, 이러한 외생적인 요인으로 인하여 환율이 지속적으로 등락을 거듭한다면 이는 동사의 수익성에 악영향을 초래할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 동사의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 환율변동성 추이에 대해 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

[산전사업부문 - LS산전(주)]

다 - 1.
국내 발주 감소 및 해외 프로젝트 지연에 따른 수익성 악화 위험

LS산전(주)의 경우 전력 부문 매출에서 내수 부문이 차지하는 비중이 약 70%로 높은 수준을 보이고 있기 때문에, 국내 전력 산업과 전력기기시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다. 최근 들어 전력기기 시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 등
성숙기 산업의 형태를 보이고 있어,
내수시장의 성장세가 다소 둔화되어 있는 상황입니다.
동사는 전력부문의 내수 성장세 둔화에 대응하기 위해 해외 프로젝트를 확대하였으며, 2019년 1분기 연결 매출액 기준 수출 비중은 38.5% 수준을 보이고 있습니다. 동사는 국내 전력기기 시장에서 우수한 시장지배력을 보유하고 있으나,
최근까지 이어져 온 경기 침체 현상과 함께
국내 전력기기 시장의 성장세 둔화가 지속된다면 전력 사업 부문 영업 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 해외 프로젝트의 예상하지 못한 정치 및 지정학적 문제가 발생할 시 관련 공사가 지연되거나 수주 금액 회수가 어려워지는 등 사업 상 주요한 위험에 노출될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

LS산전(주)가 영위하고 있는 전력 사업부문은 양산 방식의 전력기기 부문과 수주 방식의 전력 인프라 부문으로 구성되어 있으며, 이는 발전에서 수용가까지 전력공급과 계통보호에 사용되는 각종 전력기기와 전력시스템을 생산하는 것입니다.

[당사 전력사업부문 구성]

구분
사업 내용
주요 제품

전력기기
송/변전된 전기를 받아 각 공장 및 가정으로 배전하는 데 사용되는 기기 생산
- 수배전반(SWGR)
- 진공차단기(VCB)
- 기중차단기(ACB)
- 배선용차단기(MCCB)
- 전자개폐기(MC)
- 배전변압기(M-TR)

전력인프라
발전소에서 만들어진 전력에 대해 수용가에 이르는 송/변전 계통을 아우르는 전력 시스템 공급
- 가스개폐절연장치(GIS)
- 초고압변압기
- 원격감시제어/설비
- HVDC(초고압직류송전)

출처 : LS산전(주) 제시

동사의 경우 전력 부문 매출에서 내수 부문이 차지하는 비중이 약 70%로 높은수준을보이고 있기 때문에, 국내 전력 산업과 전력기기 시장 환경에 의해 큰 영향을 받고 있습니다.

[LS산전(주) 전력부문 매출현황(본사 기준)]
(단위 : 억원, %)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출
비중
매출
비중
매출
비중
매출
비중

전력부문
내수
2,194
72%
11,476
76%
9,821
69%
8,884
67%

수출
838
28%
3,642
24%
4,339
31%
4,397
33%

합계
3,032
100%
15,118
100%
14,160
100%
13,281
100%

출처 : LS산전(주) 제시

국내 전력기기 시장은 1980년대 중전기 부문 산업합리화 조치로 저/고압 전력기기 중심의 당사와 초고압 전력기기 중심의 효성 및 현대중공업으로 시장이 형성되어 있습니다. 이 중 당사는 국내 저/고압 전력기기 부문에서 매년 약 60%를 상회하는 시장점유율을 유지하고 있는 등 내수 시장에서 안정적인 지위를 확보하고 있습니다. 

[전력기기(저압,고압) 매출액 및 국내 시장 점유율]
(단위 : 억원, %)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

LS산전
843
65
3,221
62
3,278
62
3,037
60

기타
460
35
1,960
38
1,967
38
2,022
40

합계
1,303
100
5,181
100
5,245
100
5,059
100

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서, 주요 업체 영업담당자 인터뷰 및 시장동향 조사 등
주) 산정기준은 6대 범전기기 매출액(MCCB, ELCB, MC, ACB, VCB, VCS)

본래 전력기기 시장은 완정 경쟁체제의 시장이나, 고도의 안정성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성과 제조 브랜드에 대한 충성도가 타산업에 비해 높은 편이며, 전력 관련 각종 규제 및 규격에 대한 높은 진입장벽이 형성되어 있습니다. 이러한 진입장벽은 동사의 안정적인 시장 지위 유지에 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

하지만 최근 들어 전력기기 시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 등 성숙기 산업의 형태를 보이고 있어, 내수 시장의 성장세가 다소 둔화되어 있는 상황입니다. 당사가 추정한 바에 따르면, 국내 전력기기 시장 규모는 2017년 약5,245억원으로 2016년 5,059억원 대비 3.68% 성장한 것으로 나타났습니다. 그러나 2018년에는
5,181억원을 기록하며 2017년 대비
-1.22% 감소한 것으로 확인됩니다.이처럼 전력기기 시장은 최근 들어 성장이 정체되기 시작했으며, 향후 국내 설비투자및 건설투자 동향 등에 따라 동사의 이익에 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

[전력기기 시장규모, 성장률 추이]
(단위: 억원, %)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

시장규모
1,303
5,181
5,245
5,059

성장률
-0.23
-1.22
3.68
6.39

출처 : LS산전(주) 제시
주1) LS산전(주) 추정 수치임
주2) 2019년 1분기 성장률은 연간으로 환산하여 산출 함

기본적으로 전력산업의 성장성은 거시 경기동향 중 설비투자 및 건설투자 신장률과 상관 관계가 높은 가운데, 국내 설비투자지수는 2015년부터 2016년까지 100 ~ 120 수준을 벗어나지 못하는 등 정체된 모습을 보였습니다. 2017년에는 미국, 유로지역, 중국 등 세계경기 회복 및 반도체 호황에 따른 수출 증가에 힘입어 설비투자지수가 120을 크게 상회하는 모습을 보였습니다. 하지만 2018년 반도체 업종의 투자가 조정 국면에 들어가면서 설비투자가 전기말 대비 19.5p 하락하였습니다. 또한 건설업에 대한 건설 사업자들의 판단, 예측, 계획의 변화추이를 관찰하여 지수화 한 건설기업경기실사지수(CBSI)는 2018년 4월부터 보유세 인상 소식 및 부동산 경기에 대한 불안감으로 둔화되면서, 2018년 8월에는 전월 대비 14.6p 급감한 67.3을 기록해 2014년 1월 64.3p 이후 55개월 만에 최저치를 기록하였습니다. 정부의 9.13 대책 발표 이후 9월에도 67.9를 기록하며 부진한 모습을 보였으나, 2018년 10월 연말 발주가 증가하는 계절적인 요인으로 70선을 회복하였으며, 2019년 SOC 예산이 증액되는 등 정부 정책의 긍정적인 요인이 영향을 미치며, 2018년 12월 80.9를 기록하여 개선되는 모습을 보였습니다. 2019년 1월 CBSI지수는 다시 76.6으로 하락하여 2019년 2월까지 하락 추세를 이어갔으나, 산업특성 상 겨울 이후 발주가 증가하면서 3월 지수가78.4로 회복되었으며, 4월에는 계절적 요인 등에 의해 92.7 가량으로 상승할 것으로 한국건설산업연구원은 전망하고 있습니다.

[국내 설비투자지수 추이]

구분
'14.2Q
'14.3Q
'14.4Q
'15.1Q
'15.2Q
'15.3Q
'15.4Q
'16.1Q
'16.2Q
'16.3Q

설비투자지수
103.5
102.7
111.1
113.8
107.7
115.2
113.2
105.5
109.2
108.9

기계류 지수
102.1
100.6
112.6
113.3
105.9
107.7
104.6
98.6
98.6
107.5

구분
'16.4Q
'17.1Q
'17.2Q
'17.3Q
'17.4Q
'18.1Q
'18.2Q
'18.3Q
'18.4Q
'19.1Q

설비투자지수
117.5
124.5
128.3
128.6
126.4
108.4
103.2
104.0
106.9
116.7

기계류 지수
115.1
122.7
132.4
132.3
129.7
134.9
134.1
114.2
121.4
109.1

출처 : 통계청 
주) 국내 설비투자지수 및 기계류 설비투자지수는 계절 조정 후 수치 (2010 = 100)

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2014년 11월
70.4
85.8
47.5
92.3
70.0
45.1

2014년 12월
91.7
94.4
87.9
100.0
97.0
76.0

2015년 01월
75.8
86.2
60.7
100.0
71.9
51.9

2015년 02월
83.5
98.0
62.2
100.0
90.6
56.0

2015년 03월
94.9
107.9
75.1
115.4
103.1
61.5

2015년 04월
91.4
102.5
75.6
108.3
94.6
67.9

2015년 05월
94.6
103.0
82.6
115.4
84.2
82.0

2015년 06월
86.7
97.4
71.0
100.0
91.9
65.3

2015년 07월
101.3
115.2
80.4
125.0
94.7
80.9

2015년 08월
91.6
100.5
78.4
107.7
91.9
72.5

2015년 09월
87.2
97.2
72.4
100.0
93.9
64.6

2015년 10월
89.9
100.6
74.3
100.0
102.8
63.3

2015년 11월
89.5
98.2
75.9
92.3
102.9
71.1

2015년 12월
86.7
99.0
66.2
100.0
93.8
63.0

2016년 01월
73.5
88.3
51.5
92.3
76.5
47.9

2016년 02월
80.8
93.0
61.9
92.3
88.9
58.0

2016년 03월
81.4
91.9
66.5
100.0
83.3
57.4

2016년 04월
85.6
91.0
77.9
100.0
83.8
70.8

2016년 05월
78.5
79.2
77.6
83.3
85.3
65.2

2016년 06월
77.6
83.3
67.2
76.9
90.9
63.3

2016년 07월
91.0
102.5
75.0
100.0
103.0
66.7

2016년 08월
78.6
91.8
60.0
100.0
78.8
53.2

2016년 09월
77.2
92.1
56.5
100.0
76.7
51.2

2016년 10월
80.7
91.3
64.9
100.0
78.8
60.4

2016년 11월
76.1
79.2
71.6
84.6
75.8
66.7

2016년 12월
90.6
98.2
79.9
100.0
90.6
79.6

2017년 01월
74.7
81.3
64.8
84.6
77.4
60.0

2017년 02월
78.9
85.1
69.8
92.3
71.0
72.3

2017년 03월
77.5
86.7
64.3
92.3
74.2
63.8

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100.0
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100.0
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85.0
100.0
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94.0
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

2018년 01월
82.3
90.6
73.0
100.0
77.8
66.7

2018년 02월
81.5
93.6
67.0
91.7
89.7
60.3

2018년 03월
81.6
93.5
66.7
92.3
89.7
59.6

2018년 04월
85.2
94.7
73.9
100.0
82.1
71.4

2018년 05월
84.5
92.4
75.3
100.0
82.1
69.0

2018년 06월
81.9
81.0
82.8
83.3
78.0
84.5

2018년 07월
81.9
92.2
82.9
100.0
82.5
60.0

2018년 08월
67.3
77.9
55.5
81.8
67.5
50.0

2018년 09월
67.9
73.8
61.1
75.0
67.5
60.0

2018년 10월
76.8
86.5
65.9
83.3
81.4
63.9

2018년 11월
77.4
85.3
67.6
83.3
83.3
63.6

2018년 12월
80.9
89.7
70.5
91.7
70.5
80.3

2019년 01월
76.6
88.3
62.5
100.0
65.1
62.3

2019년 02월
72.0
77.2
65.4
83.3
68.2
62.9

2019년 03월
78.4
87.1
67.9
90.9
80.0
62.1

2019년 04월(전망)
92.7
97.3
87.0
100.0
92.5
84.2

출처 : 한국건설산업연구원(2019.05)

동사는 전력부문의 내수 성장세 둔화에 대응하기 위해 해외 프로젝트를 확대하였으며, 2019년 1분기 연결 매출액 기준 수출 비중은 38.5% 수준을 보이고 있습니다. 그 결과, 내수시장이 정체되었음에도 불구하고 이라크 변전소 프로젝트 등의 진행에 따른 수출 증가를 바탕으로 외형성장이 지속되었습니다. 

[LS산전(주) 내수/수출 매출추이 (연결기준)]
(단위 : 백만원, %)

구분

2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

수출

199,700
892,341
904,812
721,385

내수
318,835
1,592,637
1,438,934
1,492,231

합계
518,535
2,484,978
2,343,746
2,213,616

수출 비중
38.5%
35.9%
38.6%
32.6%

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

그러나 IS 사태와 더불어 유가 하락 등의 영향으로 2014년 2분기부터 2015년 1분기까지 이라크 내 발주 예정이었던 프로젝트가 연기됨에 따라 LS산전(주) 수출 실적에 부정적인 영향이 발생한 바 있었습니다. 

동사는 국내 전력기기 시장에서 우수한 시장지배력을 보유하고 있으나,
최근까지 이어져 온 경기 침체 현상과 함께 국내 전력기기 시장의 성장세 둔화가 지속된다면 전력 사업부문 영업실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 내수 성장세 둔화에 대응하기 위해 해외 프로젝트를 확대하였으나, 예상하지 못한 정치 및 지정학적 문제가 발생할 시 관련 공사가 지연되거나 수주 금액 회수가 어려워지는 등 사업상 주요한 위험에 노출될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다 - 2.
기업의 설비투자 감소에 따른 사업 수주 부진 위험

동사의 자동화 솔루션 사업은 생산 설비부터 정보
시스템까지 공정자동화를 통해 비용절감, 품질향상과 같은 생산력 향상을 목적으로 하는 기업에게 해당 솔루션을 제공하는 사업입니다. 이에 따라
자동화 솔루션 부문의 매출 실적은 기업 설비투자의 영향을 직접적으로 받고 있습니다. 최근까지 이어져 온 불확실한 경기 전망,국내외 수요 부족 등의 이유로 국내 기업들의 설비투자 증가세가 둔화된 바 있으며, 자동화 솔루션 부문 내수 시장은 성장세가 정체된 모습을 보였습니다. 2018년 하반기부터 감소한 설비투자는 209년 IT부문을 중심으로 하반기 이후 증가할 전망입니다.
향후 국내 기업들의 설비투자가 증가세를 보이지 못한다면, 동사의 자동화 솔루션 부문 실적과 영업환경에 부정적인 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

동사의 자동화 솔루션 사업은 생산 설비부터 정보 시스템까지 공정자동화를 통해 비용절감, 품질 향상과 같은 생산력 향상을 목적으로 하는 기업에게 해당 솔루션을 제공하는 사업입니다. 동사 자동화 솔루션 사업의 주된 제품은 인버터, PLC(Programmable Logic Controller, 입력된 프로그램으로 기계, 설비 및 가공/조립 라인을 자동으로 제어하는 범용 기기) 등이며, 기본적으로 매출 실적이 기업 설비투자에 직접적인 영향을 받고 있습니다.

한편, 최근까지 이어져 온 불확실한 경기 전망, 국내외 수요 부족 등의 이유로 국내 기업들의 설비투자 증가세가 둔화된 바 있으며, 자동화 솔루션 부문 내수 시장은 성장세가 정체된 모습을 보였습니다. 2017년 국내 설비투자는 반도체 수출 호조에 힙입어 크게 상승했으나, 2018년 하반기부터 감소하였습니다. 한국은행의 경제전망보고서(2019. 04)에 따르면, 2019년 재정정책이 확장적인 가운데 소비가 완만한 증가세를 이어가고 설비투자는 IT부문을 중심으로 리스크가 확대되었으나 하반기 이후 반도체 경기 회복 등에 힘입어 증가할 전망이며, 수출은 지난해보다 낮은 증가세를 보이겠으나 하반기로 가면서 반도체, 선박 등을 중심으로 점차 회복될 것으로 예상됩니다. 세계경제는 2018년 4분기 이후 생산 및 투자 부진이 이어지면서 성장세가 둔화되었고 앞으로도 소비와 투자의 흐름이 상이한 모습을 보이는 가운데 성장세가 지난해에 비해 낮아질 것으로 판단됩니다. 

[국내 경제성장 전망]

(전년동기대비, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019(E)
2020(E)

상반
하반
연간
상반
하반
연간

GDP
3.3
2.6
2.8
3.1
2.8
2.5
2.7
2.3
2.7
2.5
2.6

민간소비
1.8
2.2
2.5
2.6
3.2
2.5
2.8
2.2
2.7
2.5
2.5

설비투자
5.8
5.3
-2.3
14.6
1.9
-5.0
-1.6
-5.3
6.4
0.4
2.6

건설투자
1.0
3.9
10.7
7.6
-0.1
-7.4
-4.0
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

출처 : 한국은행, 경제전망보고서(2019. 04)
주) 2019년, 2020년은 추정치

[글로벌 산업생산 및 세계경제성장률 전망]

글로벌 산업전망 및 세계경제성장률.jpg
글로벌 산업전망 및 세계경제성장률

출처 : 한국은행, 경제전망보고서(2019. 04)

동사가 영위하고 있는 자동화 솔루션 부문은 산업 고도화와 함께 기술개발이 이루어지기 때문에 오랜 경험과 기술축적이 요구되는 사업으로, 세계적으로 기술 수준이 높은 소수의 업체만이 참여하고 있습니다. 현재는 단품이 아닌 Total Solution 중심의 고기능화, 전용화 제품으로 경쟁 양상이 변화함에 따라 국내 중소기업의 시장 진입은힘든 상황이지만, 미쯔비시, ABB, 지멘스, 슈나이더와 같은 해외업체의 국내시장 진입으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 일본 업체들은 국내 대기업과의 제휴 또는 자체 영업망 구축을 통해 국내 시장 진출에 나서고 있는 모습입니다. 

2012년 이후 국내외 경기부진으로 인한 국내 기업들의 설비투자 위축이 지속되면서 외형이 축소된 바 있지만, 자동화 사업의 경우 경제성장에 따른 산업고도화 및 정부의 스마트 공장 확산 정책 등에 따라 자동화 시스템의 적용범위가 확대되고 있어 일정 수준의 수요는 이어질 것으로 예상됩니다. A/S 지원체제 등 유통망이 미흡하여 해외 메이저업체들의 급격한 국내 시장잠식도 당분간 어려울 것으로 전망됩니다. 

중장기적으로는 산업고도화에 따라 자동화시스템의 적용범위는 확대될 것으로 전망되어 자동화 솔루션 부문의 매출 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 국내 기업들의 설비투자가 향후 지속적인 증가세를 보이지 못한다면, 동사 자동화 솔루션 부문실적과 영업환경에 부정적인 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다 - 3. 신기술 개발을 위한 대규모 투자에 따른 수익성 변동 위험

LS산전(주)는 전류형 HVDC(고압직류송전) 기술 개발을 위해 2007년부터 약 1,100억원 규모의 설비투자를 진행했습니다. 그 결과
2014년 KAPES에 670억원 규모의 HVDC 공급 계약을 체결하였고, 2018년 1월에는 1,765억원 규모의 '동해안~신가평 초고압직류송전' 공급계약을 체결하며 성과를 보이고 있습니다. 동사의 HVDC 공장에 대한 대규모 투자는 현재로서 일단락되어 해당 건에 대해서는 투자부담이 없는 상황입니다.
하지만 신기술에 대한 투자가 본격적인 매출 증가로 이어지기에는 다소 시간이 소요될 수 있으니, 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

HVDC(고압직류송전, High Voltage Direct Current)는 발전소에서 발전되는 고압의 교류전력을 전력변환기를 이용해 효율성 높은 고압의 직류전력으로 바꿔 송전한 후 원하는 지역에서 다시 전력변환기를 통해 교류전력으로 다시 변환시켜 공급하는 송전 방식입니다. HVDC는 이전의 고압교류송전(HVAC)보다 초기 투자비가 많지만, 전력손실의 양이 적고 장거리 송전에 유리해서 에너지 효율을 극대화하는 기술로 각광받고 있습니다.

세계 HVDC 시장은 세계적인 전기업체인 스위스의 ABB, 독일의 지멘스, 프랑스의 Alstom과 같은 글로벌 중전기기 업체들이 95% 가량을 장악하고 있습니다. 국내 기업 중에서는 동사가 전류형 HVDC를, 효성이 전압형 HVDC 기술 투자에 힘을 쏟고 있습니다. 동사는 장거리 송전에 유리한 전류형 HVDC를 위해 2011년 1,100억원을 투자해 HVDC 부산공장을 준공하였습니다. 교류/직류 상호변환이 가능한 +250kV/200MW 시스템의 '싸이리스터 밸브' 생산라인을 구축해 전 과정을 아우를 수 있는 시설을 갖추었으며, HVDC 기술 연구개발과 관련해 국내외 특허 161건을 보유중입니다.

그 결과, 2014년 5월 미국의 GE사와 한국전력이 설립한 조인트벤처인 KAPES의 HVDC 기술 이전 기업으로 선정되었고 전류형 HVDC 주요설비를 Alstom과 공동 제작하여 KAPES에 670억원 규모의 HVDC 공급 계약을 체결했습니다. 해당 프로젝트는 당진-고덕 간 송배전설비를 HVDC로 변환하는 사업이며, 동사는 이 프로젝트에서 변환용 변압기, 벨브모듈 등과 같은 핵심 장치 공급을 담당했습니다. (해당 프로젝트에 대해 자세한 설명: 충남 및 수도권 전력공급의 안정성을 위해 충남 당진의 북당진변환소에서 경기 평택의 고덕변환소까지 34.2km(해저터널 5.2km 포함) 구간에 관로, 전력구 및 DC 500kV짜리 수송용량 1.5GW(2가닥 1회선)의 송전선로와 통신시설, 지중송전운영시스템 등의 부대설비를 건설하는 프로젝트로 계약기간은 2014.5.26부터 2018.6.30까지이며 당사 수주금액은 670억원 규모입니다.) 2018년 1월에는 한국전력이 제너럴일렉트릭(GE)와 설립한 조인트벤처 카페스(KAPES)를 통해 추진중인 '동해안~신가평 초고압직류송전(HVDC(망)'사업에서 LS산전은 2021년까지 진행하는 변환설비 건설사업 공급계약을 체결했으며 계약금액은 1,765억 5,000만원 규모입니다.

HVDC사업은 연도에 따라 성장 기복이 심하고 대규모 투자가 필요한 사업입니다. 따라서 대규모 자본을 필요로 함에도 불구하고 전력업계에서는 턴키(Turn Key Solution) 사업 역량을 확보할 수 있는 기술적 가치가 높은 사업이자 신성장동력으로 꼽히고있습니다. 현재 세계적 중견기업들은 800kV, 7.2GW까지 개발되어 있기에 동사의 국제 경쟁력이 높다고 할 수는 없습니다. 하지만 국내에서는 지속적인 기술 개발, ALSTOM사와 같은 선진사와의 사업 협력 등으로 국내에서는 최고 수준의 기술을 보유하고 있고 이를 기반으로 세계 시장에도 진출을 모색 중에 있습니다. 

전 세계적으로 HVDC 시장이 확대되고 동사의 HVDC 부문의 기술이 빠르게 성장하면서 향후 동사의 HVDC 부문 매출과 시장 점유율 모두 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 초기 투자비용이 많고 기술 경쟁력 부문에서 세계 최고 수준에 도달하는 과정에 있어 본격적인 매출로 이어지기에는 시간이 소요될 것으로 예상되오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다 - 4. 전기동 가격과 환율변동에 따른 원자재 구입비용 상승위험

동사 금속부문의 주요 제품인 동관(Copper Tubes)과 스테인레스관(Stainless Steel Welded Tubes)은 국제 원자재 가격 및 환율 변동에 영향을 받습니다. 동관의 원재료인 전기동 가격은 2011년 하반기 이후 중국 등 신흥국의 경제성장세둔화, 달러화 강세, 투기자금 감소 등의 영향으로 2015년까지 지속적으로 하락하였습니다.
2017년 11월에는 미국 정부의 대규모 인프라 관련 투자 기대감으로 전기동 가격이 톤당 6,826달러를 기록했지만, 2018년 들어 미국발 보호무역주의와 함께 미중갈등이 격화되면서 2019년 3월 톤당 6,484 달러로 하락하였습니다. 향후 전반적인 수급요건을 고려하면 전기동의 가격 하락이 지속될 가능성은 낮으나,
미국의 금리인상 현실화에 따른 환율영향, 글로벌 경기의 불확실성으로 인한 제한적인 수요 증가세와 가격 상승 시 공급량 재차 확대 가능성등을 고려하면 향후 원자재 가격이 불안해질 경우 전기동 가격의 변동성도 상승할 위험이 있습니다.

동사의 금속부문은 주요 고객이 에어컨, 공조기 등의 제조사, 건설회사, 조선회사 등으로 일상 생활과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 금속부문의 주요 제품은 동관(Copper Tubes)과 스테인레스관(Stainless Steel Welded Pipes, 이하 STS관으로 표기) 입니다. 비철금속중 기능 금속소재인 동관(Copper Tubes)은 공조용 열교환기 산업의 필수소재로 일상생활과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 국민소득 증가와 환경보호에 대한 관심증대로 현재 시장규모를 지속적으로 유지할 전망이며, 최근에는 동축케이블 등 통신시장과 태양광 등 신재생 에너지 시장의 부품으로 시장을 넓혀가고 있습니다. STS관은 강한 내식성을 바탕으로 기존 Carbon 파이프가 주도했던 건축배관, Plant 배관 등의 수요를 대체하고 있으며, 기존 파이프보다 두께가 두껍고 외경이 큰 제관과 특수 강종 중심으로 시장 규모를 확대하고 있습니다.

금속부문의 주요 제품인 동관은 원재료인 전기동의 국제가격과 환율에 영향을 받고 있습니다. LS메탈(주)의 경우 LS글로벌인코퍼레이티드(주)로부터 동재료를 수급하고 있으며, 원재료 가격 상승분을 일부 판가에 전가할 수 있어 원자재 가격 변화에 의해 수익성이 크게 변동하지는 않습니다. 하지만 향후 경제 상황 및 세계 수급 요인에 따라 원자재 가격이 불안해질 경우 이로 인해 동사가 받을 영향을 배제할 수는 없습니다.

[LS메탈(주) 금속부문 원재료 주요 매입처]
(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율(%)
주요 매입처

동관
원재료
전기동 등
동관 생산
43,504
81
엘에스글로벌 등

STS
원재료
STS Plate 등
STS관 생산
9,998
19
포스코 등

합 계
53,502
100
-

출처 : LS산전(주) 분기보고서

전기동은 투기세력의 시장 진입으로 금융 등 대외변수에 따른 가격 변동성이 증가하고 있고, 전기동 가격은 LME(London Metal Exchange) 가격을 기준으로 합니다. 전기동 가격은 2011년 하반기 이후 중국 등 신흥국의 경제성장세 둔화, 달러화 강세, 투기자금 감소 등의 영향으로 2015년까지 지속적으로 하락(2012년말 7,915 US$/톤 → 2015년말 4,702 US$/톤) 하였습니다. 

[전기동 가격 변동 추이]

(단위 : 톤,US$)

품목
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
비고

전기동
6,484
5,964
7,157
5,501
4,702
LME

출처 : LS산전(주) 분기보고서, http://www.lme.com
주) 2019년 3월말 종가 기준

하지만 2016년 10월 이후 미국 차기 정부의 대규모 인프라 관련 투자 기대감으로 전기동 가격은 2017년 2월 중 톤당 6,000달러를 돌파하는 등 2016년 내내 저항선으로 작용하던 5,000달러를 크게 상회하였습니다. 2018년 1월 전기동 가격은 7,080달러로 2017년 평균 전기동 가격인 6,166달러를 크게 상회하였지만, 2018년 들어 미국발보호무역주의와 함께 미중갈등이 격화되면서 2019년 3월 톤당 6,484 달러를 기록하였습니다. 향후, 전반적인 수급요건을 고려하면 전기동의 가격 하락이 지속될 가능성은 낮으나, 미국의 금리인상 현실화에 따른 환율영향, 글로벌 경기의 불확실성으로 인한 제한적인 수요 증가세와 가격 상승 시 공급량 재차 확대 가능성 등을 고려하면 향후 원자재 가격이 불안해질 경우 전기동 가격의 변동성도 상승할 위험이 있습니다.

[엠트론사업부문- LS엠트론(주)]

라 - 1. 해외시장 의존도 심화에 따른 매출변동성 확대 위험

국내 농기계 업계는 쌀농사 포화 및 농산업의 전반적인 정체 기조가 이어지면서 저성장·저수익 국면에 놓여 있으며, 농기계 공급대수 역시 2010년 이후 감소 추세를 보이고 있습니다. 이러한
내수시장의 지속된 위축 및 정부정책의 변화에 따라 국내 농기계산업의 구조적 한계가 뚜렷해 지면서 국내 영업환경은 저하되었으나, 농기계 해외 수출금액은 2014년 861,423천달러에서2018년 1,042,190천달러까지 꾸준히 증가하여 농기계 업체의 성장성을 이끌고 있습니다. 다만,
내수시장 성장이 정체되어 농기계 수출에 의존할 경우, 글로벌 농기계 업체의 영업전략이 변화하고 예상하지 못한 기후 변화가 발생함에 따라 동사의 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

농기계산업은 농림축산물의 생산 및 생산 후 처리작업과 생산시설의 환경제어에 사용되는 모든 기계설비 및 부속기자재를 취급하는 업종으로서, 농기계 생산량은 1978년부터 시행된 농업기계화사업에 힘입어 1990년대까지 꾸준한 증가했습니다. 농기계 산업의 전방산업인 농업은 순수 1차산업으로, 안정적인 식량수급 확보 등 식량안보차원에서 국가경제상 중요도가 높습니다. 그러나 제조업과 서비스업이 성장하는 동안 농업의 산업 내 비중은 지속적으로 감소하여 농업 관련 지표는 꾸준히 저하되는모습을 보이고 있으며, 농가 호수 및 인구와 총인구 중 농가인구 비율은 지속적으로 감소할 것으로 전망됩니다.

벼농사 농기계는 2000년대 초반까지는 비교적 양호한 공급이 이어졌으나, 벼농사가 포화 수준에 이른 결과 밭농사 농기계 기종인 트랙터의 판매는 양호한 수준을 보이고있습니다. 전반적으로 농기계 공급대수는 2010년 이후 지속적인 감소추세를 보이는등 국내시장의 성장은 다소 부진합니다. 주요 농기계인 트랙터, 콤바인, 이앙기의 비율은 30% 미만에 머무르고 있으며, 국내 농업은 기계화율이 90% 이상 달성되어 국내 농기계 시장은 성숙기에 진입한 것으로 판단됩니다.

[농업기계 조사대수]

(단위 : 대)

농기계별
2017년
2015년

경운기
1,243
1,226

트랙터
726
680

관리기
893
849

이앙기
398
403

콤바인
187
162

곡물건조기
225
221

농산물건조기
924
831

SS기
90
84

합계
4,686
4,456

출처 : 농촌진흥청, 통계청
주) 2년 주기로 자료가 배포되며, 2019.01월 업데이트 버전임

[농업 기계화율]

구분
2015
2017

벼농사
86.4
89.1

밭농사
91.2
92.9

출처 : 농촌진흥청, 통계청
주1) 농업기계화율=(농기계작업률/작업면적)*100
주2) 2년 주기로 자료 배포

국내 농기계 산업은 농민보호 차원에서 설정되는 정부의 규제와 정책의 영향을 크게 받고 있는데, 정부는 1980년대에 농기계에 대한 가격통제로 판가인상을 적극적으로 억제하였고, 이어진 1990년대에는 농기계 반값 공급정책을 시행하여 수요변화를 유발하는 등 시장에 개입해 왔습니다. 2010년까지 유지된 가격신고제로 사실 상 가격통제권을 행사하고 2013년에는 가격담합 건으로 업계 내 234억원의 과징금을 부과한 사례에서 보듯 농기계 산업에 대한 정부의 개입 의지가 높아 앞으로도 판매단가 개선에 의한 마진 확대는 제한적인 상황입니다. 또한 융자·보조금 등 자금지원도 2001년부터 집행금액을 축소하고, 최근 신규 구매보다는 중고거래와 임대사업에 중점을 둔 정책을 발표하였는데 농기계 업체로서는 시장수요 및 정책요인 공히 비우호적인 사업환경을 맞이한 것으로 파악됩니다. 

이러한 내수시장의 지속된 위축 및 정부정책의 변화에 따라 국내 농기계산업의 구조적 한계가 뚜렷해 지면서 국내 영업환경은 저하되었으나, 2009년부터 농기계 수출금액이 수입금액을 상회하여 농기계 전체 수지 흑자를 기록한 이후 트랙터 수출을 중심으로 해외 수출금액은 2014년 861,423천달러에서 2018년 1,042,190천달러까지 꾸준히 증가하여 농기계 업체의 성장성을 이끌고 있습니다.

글로벌 농기계 시장은 2000년대 중반 이후 발현된 애그플레이션의 영향과 2008년 및 2011년의 곡물가격 급등에 따른 농가소득 개선으로 인하여 호황국면을 보이고 있습니다. 글로벌 트랙터 시장은 연평균 6.9% 성장하는 이머징 마켓이며, 약 70조원 규모로 추정됩니다. 2024년 세계인구가 80억 명에 도달할 것으로 전망되는 만큼 농산물 공급 증가에 따른 글로벌 농기계 시장의 성장세는 당분간 계속될 것으로 전망하고 있습니다. 특히 중국 및 인도 농기계 시장이 연평균 각각 10.4%, 8.1% 성장하여 글로벌 시장 수요를 견인하고 있습니다.

글로벌 트랙터 시장은 '빅4'로 불리는 존디어(미국), CNH(영국), 구보타(일본), 아그코(미국)가 주도하고 있으며, 이들 업체가 전체 시장의 절반 정도를 차지하고 있으며,나머지 시장을 놓고 후발주자인 한국, 중국, 인도업체가 경쟁하고 있는 추세입니다. 
국내 농업기계 수출실적을 살펴보면 트랙터가 2018년말 기준 62.6%를 차지하며 5개년 평균 60% 이상의 점유율을 유지하고 있습니다. 

[농업기계 기종별 수출실적]

(단위 : 천달러, %)

기종명
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

트렉터
652,913
62.65%
545,196
60.54%
532,256
64.24%
556,093
62.39%
524,487
60.89%

콤바인
1,971
0.19%
4,955
0.55%
4,133
0.50%
12,852
1.44%
14,022
1.63%

이앙기
346
0.03%
6,438
0.71%
5,281
0.64%
4,345
0.49%
11,800
1.37%

방제기
5,096
0.49%
5,675
0.63%
9,498
1.15%
7,399
0.83%
4,635
0.54%

작업기
859,084
82.43%
73,156
8.12%
66,970
8.08%
73,969
8.30%
61,143
7.10%

도정기계
16,833
1.62%
18,719
2.08%
20,783
2.51%
18,732
2.10%
23,480
2.73%

부품
114,751
11.01%
102,574
11.39%
101,938
12.30%
120,686
13.54%
140,304
16.29%

기타
161,621
15.51%
143,836
15.97%
87,692
10.58%
97,288
10.91%
221,856
25.75%

합계
1,042,190
100.00%
900,549
100.00%
828,551
100.00%
891,364
100.00%
861,423
100.00%

수출실적
증가율
15.73%
8.69%
-7.05%
3.48%
-

출처 : LS엠트론(주) 사업보고서

이런 시장상황과 더불어 동사 기계사업 부문의 내수판매금액은 다소 성장이 정체된 가운데 수출은 매년 큰 폭의 성장을 기록하고 있습니다. 2018년말 기계사업부문의 수출액은 7,362억원으로 2017년말 6,651억원 대비 10.69% 증가했으며, 2019년 1분기에는 2,526억원을 기록하며 작년 동분기 1,795억원 대비 40.72% 상승했습니다. 동사의 글로벌 점유율은 1% 미만으로 미미한 수준이나, 글로벌 최상위권 농기계 기업(CNH, CLAAS)과 다년간 OEM 공급을 지속하고 있으며, 미국, 브라질 등지의 현지법인과 연계한 판매망을 확보하고 있습니다.

[LS엠트론(주) 부문별 매출 실적]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년(*1)

기계사업
제품/상품
트랙터, 사출기,
기타(특수사업 등)
수출
252,586
179,496
736,219
665,143
567,343

내수
24,324
92,099
299,501
326,124
308,658

합계
276,910
271,595
1,035,720
991,267
876,001

부품사업
제품/상품
전자부품(커넥터), 자동차부품, 
기타(UC 등)
수출
38,789
17,025
136,269
142,274
857,613

내수
4,365
6,192
55,784
57,054
534,631

합계
43,154
23,217
192,053
199,328
1,392,244

연결조정
(IFRS Coversion)
수출
-86,920
-63,035
-285,789
-247,265
-166,105

내수
-6,241
-4,553
-12,001
-13,858
-13,057

합계
-93,161
-67,588
-297,790
-261,123
-179,162

합 계
수출
204,455
133,486
586,699
560,152
1,258,851

내수
22,448
93,738
343,284
369,320
830,232

합계
226,903
227,224
929,983
929,472
2,089,083

출처 : LS엠트론(주) 반기보고서 및 사업보고서
(*1) 중단사업으로의 구분이 반영되지 않은 재무정보입니다.

다만 상기 기술한 바와 같이 최근 농기계 내수시장의 전방산업 부진, 국내시장포화 및 성장정체, 정부 정책의 변화 등의 요인으로 점차 위축됨에 따라 내수시장 성장이 정체되어 농기계 수출에 의존할 경우, 글로벌 농기계 업체의 영업전략이 변화하고 예상하지 못한 기후 변화가 발생함에 따라 동사의 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라 - 2. 글로벌 스마트폰 시장의 성장성 둔화에 따른 부품사업 부진 위험

동사가 영위하고 있는 부품사업은 2019년 1분기 기준으로 전체매출의 약 13.5%(연결조정 전)를 차지하고 있으며,
부품사업 중 가장 큰 부분인 커넥터는 스마트폰 시장 변화에 직접적인 영향을 받고 있습니다.
2019년 1분기 글로벌 스마트폰 출하량은 3.11억대로 집계되어 전년 대비 7% 감소하였으나, 2019년 5월 부터 5G 스마트폰 출시에 따른 교체수요가 증가하여 스마트폰 출하량이 회복할 것으로 예상됩니다.
동사는 주요 매출처인 LG전자 및 LG디스플레이 외에 삼성전자, ZTE 등을 중심으로 신규 거래처 물량을 적극 수주하여 일정규모 이상의 외형을 유지하고 있습니다.
주요매출처의 시장점유율 하락할 경우동사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 글로벌 스마트폰 시장 변동에 따라 전자부품시장에도 영

향
을 줄 수
있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

동사가 영위하고 있는 부품사업은 2019년 1분기 기준으로 전체 매출의 약 13.5%(연결조정 전)를 차지하고 있습니다. 부품사업은 거시적으로 경기순환 등 경기변동에 따른 호황과 불황을 주기적으로겪으며 IT산업을 포함하여 수요처인 세트(Set)산업의 수급동향, 기술 및 환경변화 등에 대한 민감도가 높습니다.

동사는 주로 휴대폰 및 TFT-LCD/PDP용 커넥터, 휴대폰용 안테나, UC(Ultra Capacitor) 등을 생산 판매하고 있습니다. 이중 가장 큰 매출을 차지하고 있는 커넥터는 전자제품 내에서 또는 전자제품 상호 간의 영상신호, 음성신호 및 데이터 전송 등 다양한 정보전달을 하기 위한 교량 역할을 하고 있는 제품이며 스마트폰 시장 수요에 따라 매출의 변동이 큰 편입니다.

최근 세계경제의 회복둔화 영향 및 선진시장의 스마트폰 보급률 증가로 스마트폰 시장 정체에 대한 우려가 커지고 있습니다. 시장조사기관 IDC에 따르면, 2019년 1분기글로벌 스마트폰 출하량은 3.11억대로 집계되어 전년비 7%감소하였습니다. 중국이 5% 감소한 8,290만대, 아시아가 3% 감소한 6,800만대, 미국이 15%감소한 3,450만대, 서유럽이 2% 감소한 2,860만대를 기록하며 전 지역에서 출하량이 감소하였으며,미국 시장의 부진은 애플의 영향이 큰 것으로 판단됩니다. 미국 출하량은 전년대비 640만대가 감소하였는데 감소량에서 애플이 차지하는 비중이 63%를 넘는것으로 분석됩니다. 2019년 5월 부터 5G 스마트폰 출시에 따른 교체수요가 증가 될 것으로 판단하며 스마트폰 출하량이 회복세를 띌 것으로 예상됩니다. 가트너는 올해 5G 스마트폰 출하량은 1,320만대로 예상하며, 이중 중국이 807만대로 5G 스마트폰 수요의 61%를 차지할 것으로 예상됩니다. 

[주요 국가별 5G 스마트폰 출하량 전망]

5g 스마트폰 출하량 전망.jpg
5g 스마트폰 출하량 전망

출처 : 가트너

2019년 1분기 기준 글로벌 스마트폰 시장의 점유율 1위는 삼성전자이며, 23.1%의 시장점유율을 차지하고 있습니다. 그 뒤를 이어 화웨이, 애플, 샤오미, 비보, OPPO순이며, Top6의 점유율 합계는 76.8%로 1년전 72.4% 대비 계속 증가하는 추세입니다. 동사의 주요매출처인 LS전자의 경우 8위를 기록하며 시장점유율 2.6%를 기록하였습니다. LG전자는 미국에서 시장점유율 12.6%로 3위를 기록하였으나, 미국 이외의 지역에서 판매량은 전년 대비 42% 감소하며 시장점유율은 0.5%p. 상승하는데 그쳤습니다. 

[글로벌 스마트폰 시장 점유율 순위]

스마트폰점유율

출처 : IDC

동사는 이러한 시장흐름에 따라 주요 매출처인 LG전자 및 LG디스플레이 외에 삼성전자, ZTE 등을 중심으로 신규 거래처 물량을 적극 수주하여 일정규모 이상의 외형을 유지하고 있습니다. 주요매출처의 시장점유율이 하락할 경우 동사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 글로벌 스마트폰 시장 변동에 따라 전자부품시장에도 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[아이앤디사업부문 - LS아이앤디]

마.
부동산 관련 규제 정책에 따른 부동산개발사업 부진 위험

부동산 개발 및 건설과 관련된 법령들은 매우 다양하며
국토교통부 등의 행정부처의 통제를 받습니다. 또한 직접적인 규제 외에도 세제 개편과 같이 부동산 가격 및 수급관리를 위한 정책에 따라서도 사업성에 영향을 받습니다.
따라서 이러한 외부 정책적 변수의 변화에 따라 수익성이 악화될 수 있는 가능성이 존재하며, 사업의 특성 상 장기간이 소요되는 경우가 많아 개발기간 동안 부동산 관련 정책이 변화할 경우 극단적으로는초기에 수립된 계획 전체를 수정할 수도 있습니다. 이러한 상황은 부동산 개발 산업의 향후 전망과 동사의 수익성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

□ 국내 부동산과 관련한 정부 정책 변화

부동산 개발 및 건설과 관련된 법령들은 아래 표와 같이 매우 다양하며 국토교통부를포함하여 여러 행정부처의 통제를 받고 있습니다. 또한 관련된 자격을 관리하고 인허가를 취득하는 데 많은 시간과 비용을 발생시키고 있습니다. 또한 제도의 통합 운영을 통한 절차의 간소화나 규제 완화 등도 어려운 실정입니다. 

[부동산 개발업 관련 주요 법률]

국토의 계획 및 
이용에 관한 법률

국토의 이용, 개발과 보전을 위한 계획의 수립 및 집행 등에 필요한 사항을 정하여 공공복리를 증진시키고 국민의 삶의 질을 향상시키는 것을 목적으로 하는 법률

도시 및 주거환경
정비법

도시기능의 회복이 필요하거나 주거환경이 불량한 지역을 계획적으로 정비하고 노후·불량건축물을 효율적으로 개량하기 위하여 필요한 사항을 규정함으로써 도시환경을 개선하고 주거생활의 질을 높이는데 이바지함을 목적으로 하는 법률

건축물의 분양에
관한 법률

건축물의 분양절차 및 방법에 관한 사항을 정함으로써 건축물 분양과정의투명성과 거래의 안전성을 확보하여 분양받는 자를 보호하고 국민경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 하는 법률

[부동산 시장 관련 주요법률]

종합부동산세법

고액의 부동산 보유자에 대하여 종합부동산세를 부과하여 부동산보유에 대한 조세부담의 형평성을 제고하고, 부동산의 가격안정을 도모함으로써 지방재정의 균형발전과 국민경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 하는 법률

재건축초과이익 
환수에 관한 법률

「도시 및 주거환경정비법」에 의한 주택재건축사업에서 발생되는 초과이익을 환수함으로써 주택가격의 안정과 사회적 형평을 기하여 국민경제의 건전한 발전과 사회통합에 이바지함을 목적으로 하는 법률

개발이익환수에 
관한 법률

토지에서 발생하는 개발이익을 환수하여 이를 적정하게 배분하여서 토지에 대한 투기를 방지하고 토지의 효율적인 이용을 촉진하여 국민경제의 건전한 발전에 이바지하는 것을 목적으로 법률

부동산 거래신고 등에 관한 법률

부동산 거래신고 제도에 관한 사항을 정하여 건전하고 투명한 부동산 거래질서를 확립하여 국민경제에 이바지함을 목적으로 하는 법률

부동산 관련 사업의 경우 직접적인 규제 외에도 세제 개편과 같이 부동산 가격 및 수급관리를 위한 정책에 따라 사업성에 영향을 받습니다. 부동산 사업은 그 특성 상 장기간이 소요되는 경우가 많아 개발기간 동안 부동산 관련 정책이 변화할 경우 극단적으로는 초기에 수립된 계획 전체를 수정할 수도 있습니다.

2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기 침체로 인해 2008년부터 정부의 정책 방향은 규제완화를 통한 부동산시장 활성화, 건설경기부양으로 선회하였습니다. 규제완화의 구체적인 정책내용을 살펴보면, 1)부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하) 2)부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산담보대출규제 완화) 3)주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 입니다. 이어 정부는 주택 및 부동산 경기 추가 부양을 위해 2010년 8월 29일 정부는 총부채상환비율(DTI) 규제 한시적 폐지, 보금자리주택 공급일정 조정, 다주택자 양도세 중과유예 등이 포함된 종합부동산대책을 발표했습니다.

2011년 3월 부동산 종합대책, 2012년 5월 부동산 대책, 2012년 8월 건설업 금융지원방안 등에 이어, 2013년에는 주택 시장을 정상화 하기 위한 4ㆍ1 부동산 대책(서민 주거안정을 위한 주택시장 정상화 종합대책)이 발표 되었습니다. 4ㆍ1부동산 정책에는 주택거래 정상화 방안, 보편적 주거복지 방안, 세금 감면 및 금융지원, 공급 물량 조절, 규제 개혁 등의 내용이 포함되어 있습니다.

[2013.4.1 부동산 대책]

구분
대책
주요내용

서민 주거안정을위한 주택시장 정상화 종합대책
5년간 양도세 면제
미분양과 신규분양주택(신축)
기존주택 양도세 면제(9억이상 고가주택과 중대형 주택 배제)
다주택자 주택 매입 후 5년 이내 임대시 양도세 중과 한시적 면제

생애최초 주택구입자 올해 말까지 취득세면제/DTI적용배제
전용면적 85㎡이하, 6억원 이하 실수요자한해 올해 말까지 한시적
현재 연3.8%인 국민주택기금 대출 이자도 3% 초중반대 인하

근로자서민주택구입과 전세자금대출
이자율 최대 1%인하

신혼부부 전세자금 
신설
연소득 5천만원 이하의 신혼부부에게 연3%의 금리로 1억원의 전세자금대출

출처 : 기획재정부

한편 2013년 07월 24일 발표된 4ㆍ1 부동산 대책 후속 조치는 주택공급을 큰 폭으로줄여 수급 불균형을 해소하겠다는 것에 중점을 두고 있습니다. 이는 극도로 침체된 수도권 시장이 공급 과잉 상태에 있다는 판단에서 나온 것이었습니다.

[(2013.4.1 부동산 대책 후속조치(7.24 조치)]

구분
대책
주요내용

민간주택
공급조절 및
임대 전환 지원
준공 후 분양 지원
미분양 및 하반기 분양 예정 물량을 후분양으로 전환 시 건설사에 연 5~6% 금리로 분양가의 50~60% 대출 지원

준공 후 
전세 전환 지원
건설사가 준공 후 아파트를 전세 임대 시 연 5~6% 금리로 분양가의 60~70% 대출 지원

분양성 평가 강화
대한주택보증의 분양보증 심사 때 분양 가능성에 따라 보증료율 차등폭 확대

미분양 임대주택 
리츠 도입
리츠가 미분양 주택 매입해 임대사업하면 취득세 및 재산세 감면 등 세제 지원, 매각 안 될 시에는 LH가 매입

공공주택
공급 축소
2016년까지 공공분양 인허가 물량
11만 9,000채 축소
경기 고양 풍동2보금자리지구 해제 및 경기 광명·시흥 등 보금자리지구 면적 축소로 2만 9,000채 축소
27개 보금자리지구, 11개 신도시, 13개 택지개발지구 등에서 9만채 축소

2016년까지 공공분양
청약 물량 5만 1,000채 축소
올해 2만 2,000채, 내년 7,000채 축소

출처 : 국토교통부

2013년 8월 28일 정부는 전셋값 상승으로 인한 서민들의 주거비 부담을 완화하기 위해, 관계 기관간 논의와 당정 협의를 거쳐 전월세 시장안정을 위한 대응 방안을 확정 및 발표하였습니다. 정부는 전세 수급불균형 등 임차 시장의 구조 변화에 대응하기 위한 개선 방안으로 전세의 매매수요 전환을 위한 주택시장 정상화 대책 지속 추진, 전세수급 불안 해소를 위한 임대주택 공급 확대, 전세값 상승 및 급격한 월세 전환 등으로 인한 임차인 부담 완화 방안을 마련하였습니다.

[2013.8.28 전월세 대책]

구분
내용

전월세 시장 안정방안
- 취득세 영구인하
- 장기 주택모기지 소득공제 요건 기준 상향
- 국민주택기금의 「근로자, 서민 구입자금」지원 확대
- 1%대의 저리 자금을 지원하는 새로운 방식의 주택구입 지원제도 도입
- 모기지 보험 가입대상 확대

임대주택 공급확대
- 기존주택 매입·전세임대를 하반기에 집중 공급
- 중장기적인 공공임대주택 재고 확충 지속 추진
- 민간의 임대주택 공급도 활성화
- 준공후 미분양 주택을 임대주택으로 활용

서민, 중산층 전월세부담 완화
- 월세 소득공제 한도 확대
- 저소득가구(최저생계비의 2배 이내) 전세자금 지원요건도 완화
- 선변제권 적용대상 보증금 가액 기준과 우선변제액 확대를 추진

출처 : 국토교통부

정부는 2014년에도 건설업 및 부동산 경기를 활성화 시키기 위한 정책들을 지속적으로 발표했습니다. 국토교통부는 2014년 2월 19일 당시의 시장 회복세를 이어가기 위해 주택시장 정상화를 지속 추진한다고 밝혔습니다. 주요 내용은 투기 우려가 크지 않은 시장상황을 반영하여 시장과열기에 도입된 재건축 등의 과도한 규제를 완화하고, 공모형 모기지 지원대상 확대를 통해 실수요자의 주택구입 부담을 덜어주는 것이었습니다. 또한 정부는 2014년 2월 25일 "경제혁신 3개년 계획"을 발표하면서 추가적인 부동산 관련 대책을 포함시켰습니다.

[2014.2.19 주택시장 정상화를 위한 규제완화 추진]

구분
주요 내용

재건축

규제 완화

- 금년 중 재건축 초과이익 환수제도 폐지 추진

- 재건축 소형주택공급 의무비율 개선
: 국민주택규모 이하 건설비율 등 최소 제한만 남기고, 기타 소형
평형(60㎡이하) 공급비율 등을 별도로 규정할 수 있도록 한 규정 폐지 계획

- 재건축 조합원 신규분양 기회 확대
: 신규주택을 소유 주택수 만큼 우선 공급받을 수 있도록 허용 계획

주택전매

제한 완화

- 수도권 민간택지의 주택 전매제한 완화
: 수도권 민간택지 주택 전매제한기간을 현행 1년→6개월로 완화 추진

공유형 모기지

지원대상 확대

- 공유형 모기지 수혜대상 확대
: 5년이상 무주택자 까지로 지원대상 확대
: 단,공급물량은 당초 계획된 2조원(1.5만호) 범위내 공급되며,
금리수준 및 대상주택 등은 기존 계획과 동일

출처 : 국토교통부

[2014.2.25 경제혁신 3개년 계획]

구분
대책
주요내용

부동산시장 
안정화
상가 권리금 보호 제도화
- 상가 권리금 법적 개념 정의
- 권리금 거래 표준계약서 도입, 보급
- 계약기간(5년)내 권리금 회수 권리 보호
- 권리금 보호를 위한 보험상품 개발
- 분쟁의 신속한 해결을 위한 분쟁조정기구 설치

전월세시장 안정화
- 월세 소득공제를 '세액공제'로 전환
- 공공임대리츠등 민간자본을 활용한 공공임대 건설방식 도입
- 민간임대사업자 세제 금융 지원 강화 및 규제 완화
- 주택임대관리업 규제 완화 및 세제 지원
- 주거급여(주택바우처)제도 본격 시행

부동산관련 대출규제 완화
- 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 합리적 개선
- 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio) 합리적 개선

민간투자 유도
그린벨트 입지규제 완화
- 그린벨트 추가 해제로 민간투자 유도
- 해제지역 일부에 소형 공장, 아파트 건설 허용
- 도로등 기반시설 설치 지원

출처 : 기획재정부

그리고, 정부는 2014년 7월 24일 발표한 새경제팀의 경제정책방향에서 40조 7천억원을 투입하여 내수를 활성화하는 대책을 발표하였습니다. 특히 내수 경제 활성화를 위한 주택구입 자금 대출 확대 등(LTV, DTI 완화)의 부동산 정책을 통해 조기 내수 진작을 기대한 바 있습니다.

[2014.7.24 경제 활성화를 위한 경제정책 중 부동산 관련 대책]

구분
주요 내용

LTV, DTI 완화
- 더 많은 주택구입 자금의 확보를 통한 주택 매입 수요 창출

국민주택기금 6조원 추가 편성
- 국민주택기금 6조원 추가 편성(주택구입자금 4조 9천억원, 공공
임대 융자금 7천억원, 임대주택리츠 출자금 4천억원)

부동산투자이민제 대상 확대
- 영종하늘도시 송도 청라 등 인천경제자유구역내의 미분양 주택

청약제도 개선
- 청약 신청 때 보유중인 주택 수에 따른 감점 폐지
- 청약 저축, 부금, 예금을 청약종합저축으로 일원화
- 청약통장의 소득공제한도를 120만원에서 240만원으로 확대

디딤돌 대출 1주택자 허용
- 무주택자에게만 제공하는 디딤돌 대출(이자 연3% 수준)을 다른
집으로 바꿔 사려는 1주택자에게도 9월부터 확대 적용

출처 : 기획재정부

[2014.07.24 대책 관련 LTV, DTI 개선안]

구분
현재
개선안

LTV
지역구분
은행
제2금융권
수도권, 모든 금융권 70%

수도권
50%
60~85%

지방
60%
70~85%

DTI
지역구분
은행
제2금융권
수도권, 모든 금융권 60%

서울
50%
50~55%

경기, 인천
60%
60~65%

출처 : 기획재정부

정부는 2014년 9월 1일「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」을 발표하였습니다. 이는 정부가 최근 주택 매매시장이 침체국면에서 회복국면으로 이동 중에 있으나, 시장회복에 대한 기대심리가 견고하지 못해 본격 회복에는 한계가 있는 상황으로 판단하고, 과거 시장과열기에 도입되어 국민들과 민간부문에 과도한 부담으로 작용하고 있는 규제를 과감하게 개혁하여, 최근 회복세를 보이고있는 신규분양 시장 및 기존 주택의 거래를 활성화를 위함입니다. 

부동산 대책의 주요 골자는 규제합리화를 통한 주택시장 회복 및 서민 주거안정 강화입니다. 규제합리화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 재건축 연한 완화(최장 30년) 및 안전진단시 주거환경평가 비중 강화, 둘째, 85㎡이하 민영주택에 대한 청약가점제를2017년 1월부터 지자체 자율운영으로 전환하고, 청약통장 일원화, 셋째, GB 해제 수도권 공공택지내 전매제한ㆍ거주의무 기간 단축, 넷째, 택지개발촉진법 폐지, 2017년까지 3년간 LH 공공택지 지정 중단 등이 있습니다. 또한 서민주거안정 강화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 이사철에 공공주택, 입주시기 단축, 미분양주택 전세전환 촉진, 둘째, 임대리츠 8만호 공급, 준공공임대 세제 및 금융지원 확대, 셋째, 주택기금 대출「유한책임 대출」도입, 디딤돌 대출 0.2%p 금리인하가 있습니다. 「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」의 자세한 내용은 다음과 같습니다. 

[규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안]

구분
대책
주요내용

규제합리화를 통한 주택시장 회복
재정비 규제 합리화

- 준공후 20년 이상의 범위에서 조례에 위임되어 있는 재건축 연한(서울시는 최장 40년) 최장 30년으로 완화
- 재건축 연한 도래 후 생활에 불편이 큰 경우 주거환경 평가비중을 강화(예:15%→40%)하여 재건축이 가능하도록 안전진단 기준 합리화
- 수도권 과밀억제권역 내 재건축 시 85㎡이하 건설의무(세대수 기준 60% 이상, 연면적 기준 50% 이상) 중 연면적 기준 폐지 
- 서울시 등 일부지자체가 공공관리제를 의무화하면서, 시공사 선정시기도 사업시행인가 이후에만 할 수 있도록 제한하고 있으나, 공공관리제를 공공지원제로 변경하고, 토지등 소유자 과반수가 원할 경우 사업시행인가 이전에도 시공사를 선택할 수 있도록 변경
- 재개발 사업시 임대주택 의무건설비율 중 연면적 기준을 폐지하고, 세대수 기준 의무건설 비율을 5%p 완화
- 안전진단 통과 후 10년 이상 경과한 사업장으로서 사고우려가 있는 경우 안전진단을 재실시하여 등급을 재조정하는 등 안전사고 우려주택에 대한 관리 강화

청약제도 
개편

- 85㎡이하 민영주택에 대한 가점제는 ’17.1월부터 지자체장(시군구청장)이 지역별 수급여건에 맞춰 현행 가점제 비율 40% 이내에서 자율 운영
- 민영주택에 적용되는 가점제 개선 
- 1, 2순위로 나뉘어져 있는 청약자격을 1순위로 통합하고, 국민주택에 적용하는 6개순차를 2개순차로 통합하여 입주자 선정절차 단순화

- 청약예금 예치금 칸막이를 단순화하여, 예치금액 이하의 주택은 자유롭게 청약이 가능하고, 예치금 변경 시 청약규모 변경도 즉시 가능하도록 개선
- 무주택 세대주로 제한하고 있는 국민주택 청약자격을 완화하여 세대주 여부와 관계없이 1세대 1주택인 경우 청약 허용 
- 4개 청약 통장을 청약종합저축으로 일원화하고, 공급주택 유형을 3개→2개로 통합(민간건설 중형국민주택 폐지)

국민 및 기업의 과도한 부담완화
- 기부채납과 관련한 예측가능성을 높이고, 과도한 기부채납 요구를 줄일 수 있도록 ‘기부채납에 관한 지침’ 마련 
- 다양한 주택수요에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 주택조합에 대한 규제 완화 
- 과거와 같은 큰 폭의 투기이익을 기대하기 어려운 상황임을 감안하여 개발제한구역을 50% 이상 해제한 수도권 공공택지의 전매제한(2∼8년→1∼6년) 및 거주의무(1∼5년→0∼3년) 완화

주택 공급방식 개편

- 대규모 택지 공급시스템인『택지개발촉진법』을 폐지하고, '17년까지(3년간) LH의 대규모 공공택지 지정 중단 
- 사업계획 승인 이후 착공의무 기간을 현 3년에서 5년으로 연장하여 시장상황에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 유도 
- 수도권 외곽, 혁신도시 등 일부 공급과잉이 우려되는 지역의 LH 분양물량 일부를 시범적으로 후분양

- LH 토지은행을 통해 민간 택지 공급시기 조절

서민 주거안정 강화
임대주택 단기공급 확대
- 2014년 중 총 9만호의 공공임대주택이 입주할 예정으로, 가을 이사철에 맞추어 매입·전세임대 1.2만호를 9∼10월에 공급하고, 9월이후 입주예정인 공공건설주택 2.5만호 중 6천여호의 입주시기를 1~2개월 단축 
- 미분양 주택 전세활용시 대출보증 지원을 강화(업체별 1∼4천억→2∼5천억원)하고, 미분양 리츠 등을 활용하여 미분양 주택의 전세 전환 유도

임대시장 민간참여 활성화

- 공공임대리츠(최대 5만호), 민간제안 리츠(최대 2만호), 수급조절리츠*(1만호) 등 임대리츠를 통해 ’17년까지 최대 8만호 공급
- 임대리츠 활성화를 위해 세제·금융지원을 지속·강화 
- 준공공임대주택 활성화, 근로자임대주택공급확대 등을 통해 민간임대사업자 확대 도모

무주택 서민 주거비 부담완화

- 무주택 서민에 대한 디딤돌 대출 지원을 확대하여 주택구입자금 마련 부담 완화
- 서민 임차가구의 주거비 부담을 완화할 수 있도록 지원

출처 : 국토교통부

2015년 4월 국토교통부는 기획재정부, 금융위원회 등 관계기관 협의를 거쳐,「서민 주거비 부담 완화 방안」을 마련했습니다. 이는 2015년 3월 12일 금통위 기준금리 인하(2.00%→1.75%)에 따른 시중금리 하락효과 등을 반영하여 서민의 '주거비' 부담을 우선적으로 완화하기 위한 것이며, 범 정부 차원의「서민 금융지원 종합대책」은 충분한 검토와 관계부처 협의를 거쳐 별도로 발표할 예정이라고 밝혔습니다.

2015년 4월 6일 발표된「서민 주거비 부담 완화 방안」주요 내용은 임차보증금 반환보증 지원강화, 임차보증금·월세ㆍ구입자금 대출금리 인하, LH 전세→월세 전환율 인하 등입니다. 이는 9.1대책, 부동산 3법 통과 등의 영향으로 시장 기대심리가 개선되고, 저금리(3.12일 기준금리 인하, 2%→1.75%)로 인해 주택구입 비용이 줄어들면서 실수요 중심의 회복세가 나타나고 있는 상황에서 매매시장 회복세를 이어 나가되,기준금리 인하(2.00%→1.75%)에 따른 시중금리 하락효과 등을 반영하여, 임대차 시장 리스크 완화 및 서민 주거비 부담을 완화하기 위한 보완방안을 마련하기 위함입니다.

「서민 주거비 부담 완화방안」의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분
주요내용

임차보증금 반환보증
지원 강화

- 개인에게 적용되는 보증료율을 0.197%에서 0.150%로 0.047%p 인하(기존대비 24% 감면)하고, 서민·취약계층의 보증료율은 0.158%에서 0.09%로 0.068%p 인하

- 또한, 법인에게 적용되는 보증료율도 0.297%에서 0.227%로 0.070%p 인하(기존대비 23.6% 감면)
- 연소득 기준을 2,500만원 이하에서 4,000만원 이하로 늘리고, 다자녀·장애인·고령자 외에 신혼부부, 한부모·다문화 가정도 포함
- 아파트 거주자의 경우, 가입대상을 LTV 90%이하에서 LTV 100% 이하로 확대(다만, 보증금액은 LTV 90% 한도)

- 보증료 분납기간을 1년 단위에서 6개월 단위로 줄이며,「임차보증금 반환보증」취급기관도 1개 은행에서 희망하는 전체 시중은행으로 확대하여 이용자 편의성도 제고

임차보증금 금융지원
(버팀목 대출) 강화

- 신혼부부 전세대출 지원요건을 부부합산 5,500만원→6천만원으로 500만원 상향

- 청년층 단독세대주에 대한 지원가능 연령을 만 30세 이상에서 만 25세 이상으로 확대

월세대출 지원요건 완화

- 저소득 가구가 주요 대출대상인 점을 감안하여 금리를 현행 2.0%에서 1.5%로 인하
- '졸업후 3년 이내’ 요건을 삭제하고 취업준비생(만 35세이하)의 부모소득 요건을 3,000만원 이하→6,000만원 이하로 완화

- 지원대상에 부부합산 소득 4,000만원 이하인 '취업 후 5년 이내 사회초년생(만 35세 이하)’을 추가

- 기존에는 대출을 받은 경우, 6개월마다 은행에 방문하여 실거주 여부를 확인해야했으나, 확인주기를 1년으로 늘리고, 은행방문 없이 확인이 가능하도록 개선(거주증명서류 송부 또는 임대인 유선확인).

- 연세(年貰) 형태로 거주하는 세입자인 경우에는 임대인 통장으로 월세대출시 연납 대출(360만원)도 허용

구입자금(디딤돌 대출) 지원 강화
- 금리를 현행 2.6%∼3.4%에서 2.3%∼3.1%로 0.3%p 인하
- 청약 순위제도 변경에 따라, 청약저축 장기가입자 우대도 조정하여, 무주택 서민의 내집 마련 부담을 완화

LH 임대주택 거주자 
임대료 부담 완화

- LH 임대주택 거주자의 부담을 완화하기 위해 월임대료와 보증금의 상호전환을 허용하고 전환이율을 인하

- 현재 월세→보증금으로 전환만 가능하나(전환율 6%), 보증금→월세로의 전환도 허용하되 전환율은 4%를 적용

- 보증금→월세 전환시에는 연체 등에 대비하여 월임대료의 24개월분은 보증금으로 유지토록 할 계획

- 월세→보증금 전환시에는, 현재 전환율 6%를 유지하되, 보증금으로 전환가능한 범위를 월임대료의 50%에서 60%로 확대

출처 : 국토교통부 보도자료(2015년 4월 6일)

이와 같이 2015년도 정부의 주택정책은 주택시장 정상화, 서민·중산층 주거비 부담완화를 목표로 하고 있습니다. 이를 달성하기 위하여 정부는 상기한 방안 이외에도 문제점 해결을 위하여 아래와 같이 규제완화를 시행하였습니다.

[2015년 부동산 정책변화 현황]

구분
내용
시행시기

중개보수
주택 및 오피스텔 중개보수 요율 개편
1월 주)

청약제도
국민주택 청약자격을 무주택 세대원으로 완화
3월

입주자저축 순위는 1,2순위를 1순위로 통합
3월

서울, 수도권 거주자 청약통장 1순위 완화
3월

청약예부금 규모 변경 및 청약제한 기간 폐지
3월

그린벨트 해제 공공택지 전매제한기간 완화
14년 12월

정비사업
재건축 가능 연한 단축(40년 → 30년)
4월

재건축 안전진단 기준 합리화
4월

재건축 초과이익환수법 폐지 추진 내지 기한 연장
7월

정비사업 공공관리제 시공사 선정 시기 개선
16년 3월

개발
택지개발촉진법 폐지 및 공공택지 신규 지정 중단
보류

공공 기부채납 관련규제 완화
9월

금융
합산주택가격 9억원 이하 다주택자 주택연금 가입 가능
14년 11월

저리 월세대출 신설 및 보증부 월세주택 금리 지원
1월

새 거주급여 제도 시행
7월

주택기금 "유한책임 대출" 도입
12월

임대주택
민간임대주택 임차권의 양도 전대 기준 완화
1월

준공공임대 의무 임대기간 단축(10년 → 8년)
7월

출처 : 부동산 114 
주) 오피스텔 중개보수료 인하는 2015년 1월부터 시행되었으며, 주택 중개보수 요율은 공인중개사법에 따라 지방자치단체 조례로 정하도록 하고 있는 바, 각 지방자치단체별로 조례개정 시기 차이가 존재함

비사업용토지에 적용되는 양도세 중과세 유예기간이 2015년에 종료됨에 따라 2016년 1월부터는 양도차익에 따라 16~48%의 세율을 적용받으며, 주택시장에 악영향을우려해 2천만원 이하 주택임대 소득에 대한 과세를 기존 2016년 12월 종료에서 2018년 12월 종료로 2년 연장을 실시 했습니다.

[2016년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 비사업용토지 양도세 중과세 부활, 16~48% 세율 과세
- 오피스텔(주택임대사업자) 신규분양 취득세 감면 종료, 4.6% 세율 과세
- 주택담보대출 심사 요건 강화

2월
- 표준지 공시지가 발표
- 신분당선 연장 정자~광교 구간 개통
- 수인선 송도~인천 구간 개통
- 경북도청 이전

3월
- 해외 은닉재산 3월까지 자진 신고하면 가산세 면제

4월
- 전국 공동주택 공시가격 발표
- 제20대 국회의원 선거(총선)
- 경의선 효창공원역 개통

5월
- 개별 공시지가 발표
- 행복주택(구 보금자리) 구리갈매지구 첫 입주

6월
- 수도권 고속철도(KTX) 수서~평택 개통
- 성남~여주간 복선전철 개통
(2개 노선 모두 상반기중 개통 예정)

7월
- 주택분 재산세 1/2 납부

8월
- 8.25 가계부채 대책 발표

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

10월
- 경춘선숲길 2단계 완공
- 8.25 가계부채 대책 시행

11월
- 미국 대통령 선거
- 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하 비과세 유예기간 종료 연장(2018년 12월)

12월
- 종합부동산세 납부

출처 : 부동산114

정부는 2016년 7월말 종료할 예정이었던 LTV, DTI 규제 완화 정책을 주택시장에 대한 불안감이 가중되는 것을 방지하기 위하여 1년 추가 연장하기로 결정했습니다. 2016년 중 이루어진 부동산 완화 정책의 주요 내용은 다음과 같습니다. 

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분
내용

재건축 동의요건 변화
- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제
- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건
-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

출처 : 국토교통부, NH투자증권 리서치센터

부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책의 영향으로, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 고시된 2016년 11월까지의 주택매매 거래량은 96만 4천건으로, 5년 평균 85만건 대비 13% 증가했습니다. 또한 2016년초에 비해 수도권 주택시장에 대한 기대감이 높아짐에 따라 주택매매거래량은 2016년 2월 이후 증가세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.

2017년, 정부는 부동산 시장 규제를 강화하기 위해 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장을 안정적으로 관리하는 것을 목표로 하는 6.19 대책을 발표했습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하고 있습니다.

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
효율성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

출처 : 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

출처 : 국토교통부

한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다.

[정부의 가계부채 종합 대책 - 2017.10.24]

1. 취약차주 맞춤형 지원
- 가계부채 차주 특성별 지원 
- 자영업자에 대한 별도 맞춤형 지원 프로그램 신설
- 취약 차주에 대한 금융상담 활성화
2. 총량측면 리스크 관리
- 가계부채증가율 → 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락 유도
- 신 DTI도입 및 전금융권 여신관리 지표로 DSR단계적 도입
- 가계부채 증가 취약부문 집중관리
3. 구조적 대응
- 가계소득 및 상환능력 제고
- 인구구조 변화 대응 및 가계중심 임대주택시장 개선

출처 : 금융위원회, 언론

[주거복지로드맵 - 2017.11.29]

1. 생애단계별/소득수준별 맞춤형 주거지원
- [청년] 셰어형/창업지원형 등 맞춤형 청년주택 30만실 공급 등
- [신혼] 신혼특화형 공공임대 20만호 공급 등
- [고령] 무장애 설계 적용/복지서비스 연계 등 맞춤형 공공임대 5만호 공급 등
- [취약계층] 저소득층을 위한 공적 임대주택 41만호 공급 등
2. 무주택 서민/실수요자를 위한 공적 주택 100만호 공급
- [공공임대] LH 등 공공이 직접 공급하는 공공임대주택 총 65만호 공급
- [공공지원] 뉴스테이의 공공성을 강화한 공공지원주택 총 20만호 공급
- [공공분양] 공공분양주택을 총 15만호 공급
- [민간분양] 분양가상한제가 적용되는 공공택지 공급을 연 8.5만호 수준
- [택지확보] 기 확보한 77만호 공공택지 외에 수도권 인근 우수한 입지에 40여개 신규 공공주택지구를 개발하여 16만호 부지 추가 확보
3. 법/제도 정비 및 협력적 주거복지 거버넌스 구축
- [법/제도] 주택임대차보호법을 법무-국토부가 공동소관 등
- [거버넌스] 지자체의 주거복지 조직 및 주거복지센터 전문인력 확충 등

출처 : 국토교통부

상기 주거복지 로드맵(11.29)를 통해 무주택 임차인의 주거안정을 위한 공적임대주택 85만호 공급계획을 수립한 데 이어, 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다.

[임대주택 등록 활성화방안 - 2017.12.13]

1. 임대주택 등록 활성화
- 지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대
- 임대소득 과세 정상화 및 등록사업자 감면 확대: 2019년부터 주택임대소득 연 2천만원 이하도 분리과세하되, 필요경비율 차등화 및 감면대상 확대를 통해 등록사업자의 부담 완화
- 양도소득세 감면 확대: 8년 이상 임대사업자를 중심으로 감면혜택 강화
- 건강보험료 정상부과 및 등록사업자 감면: 임대소득 정상과세에 따라 건보료도 정상부과
2. 임차인 보호 강화
- 임차인 권리보호 강화: 전세금반환보증 활성화, 계약갱신 거절기간 단축 등
- 임대주택 등록의무화 및 계약갱신청구권/전월세상한제
3. 임대차시장 정보인프라 구축 및 행정지원 강화
- 임대차시장 정보인프라 구축: 국토부, 국세청, 행안부 보유 주택소유, 임대차계약 자료를 연계하여 주택보유 및 임대사업 현황을 파악하는 DB 구축
- 임대인 행정지원 및 임차인 정보제공 강화: 지자체에 임대 등록시 세무서에서도 자동으로 등록 신청이 가능하게 되도록 함.

출처 : 국토교통부

상기 부동산 규제에도 불구하고 2018년 상반기에 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, 국토교통부에서는 2018년 8월 27일 "수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정" 등을 통해 시장안정 기조를 강화하고자 아래와 같이 발표하였습니다. 

[수도권 주택공급 확대 및 투기지역 추가지정 - 2018.08.27]

1. 수도권 주택공급 확대
- 수도권 내에서 교통이 편리한 지역에 양질의 저렴한 주택 공급 확대

-> 30여개 공공택지 추가 개발 계획
2. 투기지역, 투기과열지구, 조정대상지역 조정

- 투기지역 추가 지정: 종로구, 중구, 동대문구, 동작구 부동산가격안정심의위 심의 거쳐 투기지역으로 지정
- 투기과열지구 추가 지정: 광명시, 하남시를 투기과열지구로 지정
- 기존 투기과열지구 지정 유지: 서울, 과천시, 성남시 분당구, 대구시 수성구, 세종시 등 기존 투기과열지구는 최근 집값 불안이 지속되므로 투기과열지구 지정 유지
- 조정대상지역 추가 지정: 구리시, 안양시 동안구, 광교택지개발지구는 가격상승률이 높으므로 조정대상지역으로 지정
- 조정대상지역 일부 해제: 부산시 기장군(일광면 제외) 조정대상지역 해제
지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대
- 집중 모니터링 확대: 서울 10개구(투기지역 미지정), 성남시 수정구(투기과열지구 미지정) 등 가격 불안을 보일 우려가 있는 지역은 주택가격, 분양권 등 거래동향을 상시 모니터링

출처 : 국토교통부

이후 전국 주택가격은 안정세가 지속되고 있으나, 풍부한 시장 유동성 하에서 서울 주택가격은 7월부터 재차 상승하기 시작했습니다. 또한 서울 인근 지역으로 가격 상승세가 확산되는 등 과열현상이 발생하자, 정부는 관계부처 합동으로 2018년 9월 13일 주택시장 안정대책을 추가 발표하였습니다. 대책의 주요 목표는 투기수요 근절, 맞춤형 대책, 실수요자 보호라는 3대 원칙이며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

[주택시장 안정방안 - 2018.09.13]

1. 종합부동산세 인상
- 과세표준 3억원 초과구간 0.2~0.7%p 인상
- 3주택이상, 조정대상지역 2주택 0.1~1.2%p 추가과세
- 조정대상지역 2주택자 및 3주택이상 세부담 상한 기존 150%에서 300%로 상향
2. 다주택자
- 2주택이상세대의 규제지역내 주택구입, 규제지역내 비거주 목적 고가주택 구입 관련 주택담보대출 금지
- 조정대상지역 일시적 2주택자, 양도세 비과세기준 강화와 관련 기존 3년에서 2년내 처분
3. 임대사업
- 주택담보 임대 사업자대출 LTV 40%(투기지역, 투기과열지구내)
- 임대업 대출 용도외 유용 점검 강화
- 조정대상지역 주택취득, 임대등록시 양도세 중과, 종합부동산세 과세
4. 주택공급 확대
- 수도권 공공택지 30곳 개발(총 30만호)
- 종합부동산세 공정시장가액비율 추가 상향 현 80%에서 연 5%p씩 100%로 상향
- 지방 주택시장 관련 미분양 관리지역 지정기준 완화, 특례보증 도입 등

출처 : 기획재정부 및 관계부처 보도자료

상기와 같은 정책들은 주거시장을 위주로 부동산 경기를 부양하기 위한 것으로 평가받고 있으며, 사무용 건물 및 토지 개발과 임대를 주된 사업으로 하는 동사의 사업부문과는 다소 거리가 있는 것이 사실입니다. 그러나 이러한 외부 정책적 환경은 동사의 국내개발사업에 우호적이지 않은 것으로 판단할 수 있으며, 향후 산업 전망과 수익성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

□ 동사의 국내 부동산 개발사업 현황

2019년 1분기 토지가격은 2018년말 대비 4.6% 상승했습니다. 2019년 3월 전국 지가변동률은 0.30%로 안정세가 지속되고 있으며, 2010년 11월 이후 101개월 연속 소폭 상승세를 이어가고 있습니다. 한국감정원에 따르면 모든 용도지역의 토지가격이 상승한 가운데 동사가 보유한 토지의 대부분인 공업지역의 경우에도 토지가격이 2018년말 대비 0.5% 상승했습니다. 다만 토지시장은 주택에 비해 정책효과로 인한 영향이 늦어 향후 방향을 예측하기가 어려울 것으로 판단됩니다.

이러한 정책 현황과 시장 상황을 감안하여 동사는 보유 부동산에 대한 인허가, 매각계획, 수분양자관리 등 제반 활동을 체계적으로 운용하여 수익성을 극대화하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 동사가 소유한 부지에 LS전선(주) R&D센터, 동사 및 LS산전(주) 지식산업센터를 유치하여 개발속도과 주변 경관을 향상하는데 노력하고 있습니다. 동사가 진행 중인 군포, 안양부지의 개발사업은 주변의 대한전선부지 등과 비교하여 가격 및 기반시설 등에 충분한 경쟁력을 가지고 있다고 판단되며, 서울 중심부에서 약 23km, 수원 약 10km, 인천 약 30km 지점에 위치하여 배후시장이 풍부합니다. 또한 경부선철도, 전철1호선, 영동/서해안/외곽순환도로가 인접하여 광역적 접근성이 높은 것으로 판단됩니다. 당사가 개발 중인 부동산은 군포지구단위구역 244천㎡, 안양지구단위구역 147천㎡, 기타부지 21천㎡입니다. 그 중 군포 당정2지구 지구단위계획구역은 2015년 10월에 기반시설공사를 준공하였으며, 도로 및 공원 등 기부채납 된 76,146㎡를 제외한 실제 매각 대상부지 167,592㎡ 모두 매각계약을 체결했습니다. 현재 지구단위구역 내 잔여 미매각 토지는 없습니다.

안양부지의 경우 1단계 55천㎡(LS타워 제외)는 기반시설 공사를 완료하고 입주율을 일정 부분 달성했으며, 2단계 기반시설공사를 착공하여 2017년 1월 준공했습니다. 또한 LS타워 및 도로, 공원 등 기부채납 된 50,061㎡를 제외한 매각 대상부지 97,602㎡ 중 89,886㎡에 대한 매매계약을 체결했으며, 지구단위구역 내 잔여 미매각 토지는 7,716㎡입니다.

□ 해외투자사업부문 사업위험

해외투자사업부문의 사업위험은 Cyprus가 미국 전선회사인 Superior Essex Inc.의 지분을 보유하고 있는 지주회사이므로, 상기 서술한 LS전선(주)의 사업위험(나-1.및 나-3.)을 참조하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[(주)LS 주요 재무사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

결산연월(또는 결산기간)
2019.03
2018.03
2018.12
2017.12
2016.12

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정
적정
적정

1. 자산 총액
10,742,397
10,152,022
10,490,289

9,978,904

9,713,037

- 유동자산 총액
6,148,444
6,136,125
5,977,496
6,104,907
5,255,222

2. 부채 총액
6,366,065
6,167,937
6,130,728

6,346,794

6,457,803

- 유동부채 총액
4,370,386
3,854,377
3,956,639
4,120,016
4,190,972

3. 순자산 총액
4,376,332
3,984,085
4,359,561

3,632,110

3,255,234

4. 부채비율(%)
145.47
154.81
140.63
174.74
198.38

5. 유동비율(%)
140.68
159.20
151.08
148.18
125.39

6. 매출액
2,405,566
2,449,319

10,110,159

9,418,330

8,507,515

7. 영업이익
99,483
178,860

509,088

527,440

378,658

8. 영업이익률(%)
4.14
7.30
5.04
5.60
4.45

9. 이자비용
36,383
30,568
129,205
123,835
128,043

10. 이자보상배율(배)
2.73
5.85
3.94
4.26
2.96

11. 당기순이익(손실)
81,463
398,481

487,659

364,831

215,138

12. 자본금
161,000
161,000

161,000

161,000

161,000

13. 영업활동현금흐름
(144,059)
3,162

49,863

237,437

807,927

14. 투자활동현금흐름
(38,073)
629,233

366,736

(403,012)

(235,884)

15. 재무활동현금흐름
128,033
(174,470)

(231,509)

149,020

(611,942)

16. 현금성자산 기말 잔고
781,194
1,079,754

826,539

628,697

653,497

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
주2) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
주3) 이자비용

은 당사의 분기 및 사업보고서 연결재무제표 주석에 기재된 내역입니다. 
주4) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

※ 당사는 K-IFRS 적용 대상 기업으로 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 본 증권신고서의 투자위험요소는 기본적으로 연결재무제표 기준으로 작성되었으나, 일부 항목은 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

[계열회사의 실적 변동에 따른 지주회사의 수익성 악화 위험]

가 - 1.
종속회사 업황부진과 실적변동에 따른 (주)LS의 수익성 악화 위험

당사는 LS그룹의 지주회사로서 지주사업과 투자 및 임대사업 등을 영위하고 있습니다. 따라서 자회사로부터 수령하는 배당금과 상표권사용수익 및 기타 임대수익 등이 당사의주된 수입원입니다. 그러나
지주회사의 특성 상 종속회사가 영위하는 산업의 상황에 따라 연결기준 매출액과 영업이익 등 수익성 지표가 급격하게 변화할 수 있으며, 종속회사의 당기순이익이 감소할 경우 지분법 회계처리에 따라 당사의 별도기준 수익성 지표 또한 악화될 수 있습니다.

당사는 LS그룹의 지주회사로서 지주사업과 투자 및 임대사업 등을 영위하고 있습니다. 따라서 자회사로부터 수령하는 배당금과 상표권 사용수익 및 기타 임대수익 등이당사의 주된 수입을 구성하고 있습니다. 그러나 지주회사의 특성 상 종속회사가 영위하는 산업의 상황에 따라 연결기준 매출액과 영업이익 등 수익성 지표가 급격하게 변화할 수 있으며, 종속회사의 당기순이익이 감소할 경우 지분법 회계처리에 따라 당사의 별도기준 수익성 지표 또한 악화될 수 있습니다.

[2019년 1분기 기준 당사 연결대상 주요 종속회사 개황]

(단위 : 백만원, %)

상호(*1)
설립일
지분율
주요사업
최근사업연도말
자산총액(*2)
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

LS전선㈜
(*3)
2008년 07월
89.2
전선 제조 및 판매업
2,666,883
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 10% 이상)

LS산전㈜
(*4)
1974년 07월
46.0
전력기기,시스템 
제조 및 판매
2,211,788
실질 지배력 소유
(제1110호의 7문단)
해 당
(자산총액 10% 이상)

LS엠트론㈜
2008년 07월
100.0
기계 및 전자
부품 제조업
1,159,473
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 10% 이상)

LS글로벌
인코퍼레이티드㈜
2005년 12월
100.0
도매 및 상품 중개업
743,609
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS아이앤디㈜ 
(*3)
2013년 12월
92.2
부동산 개발 및
해외투자
1,763,098
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 10% 이상)

출처 : 당사 분기보고서
(*1) 지주회사인 당사가 직접 지분을 보유하고 있는 회사만을 기재하였습니다.
(*2) 연결재무제표 기준 정보입니다.
(*3) 2013년 12월 31일을 기준일로 하여 LS전선㈜의 인적분할로 LS아이앤디㈜가 설립되었습니다.
(*4) 소유지분율이 과반수 미만이나, 당사의 지분율(46.0%) 및 자기주식을 감안한 유효지분율이 47.1%이며 과거 주주총회 참석율을 고려할 경우 당사의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.
(*5) LS-Nikko동제련의 경우 당사가 지분 50.1%을 소유하고 있어 2018년까지 종속기업으로분류했으나, 2019년 1분기부터 공동기업투자로 변경되었습니다.

당사의 2018년 연결기준 매출액은 약 10조 1,101억원으로 2017년 9조 4,183억원 대비 약 7.35% 증가했지만, 2018년 영업이익은 2017년 5,274억원 대비 약 3.48% 감소한 약 5,090억원을 기록했습니다. 이는 2018년 판관비가 2017년 대비 482억원 증가하면서 같은 기간동안 지분법손익이 298억원 증가한 효과를 상쇄했기 때문으로 판단됩니다. 연결기준 매출원가율은 2016년 86.62%, 2017년 86.67%에서 2018년 87.58%로 소폭 증가했으나 전체적인 변동성이 적은 편에 속합니다. 한편 당사의 종속기업인 LS엠트론(주)은 2018년에 자동차부품 사업부문이 물적분할을 실시하면서 신설된 쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼(주)의 지분 80.1%를 매각하기로 결정하였으며, 처분 대상 자산집단에 귀속되는 손익 약 2,691억원을 중단영업손익으로 분류하였습니다. 따라서 당사의 2018년 1분기 순이익은 3,984.81억원을 기록했으며, 해당연도 당기순이익률은 과거연도보다 개선된 4.8% 수준을 기록한 바 있습니다. 손익과 관련한 특수한 상황이 발생하지 않았던 2019년 1분기 당기순이익은 814.63억원입니다.

[당사 수익성 추이 (연결기준)]
(단위 : 백만원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
2,405,566
2,449,319

10,110,159

9,418,330

8,507,515

매출원가
2,093,977
2,131,463
8,855,027
8,163,299
7,369,628

매출원가율
87.05
87.02
87.58
86.67
86.62

매출총이익
311,589
317,856
1,255,132
1,255,031
1,137,887

지분법손익

19,194

74,671

154,787

124,959

99,339

판매비와관리비
231,300
213,667

900,831

852,550

858,568

영업이익
99,483
178,860

509,088

527,440

378,658

영업이익률
4.14
7.30
5.04
5.60
4.45

당기순이익
81,463
398,481(*1)

487,659

364,831

215,138

당기순이익률
3.39
16.27
4.82
3.87
2.53

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
(*1) 중단영업이익 280,599백만원이 반영된 내역이며, 계속영업이익은 117,882백만원입니다.

연결대상 종속회사 중 2019년 1분기 별도 기준 자산총액이 750억원 이상인 종속기업은 LS전선(주), LS산전(주), LS아이앤디(주), LS엠트론(주) 등이 있습니다. (LS글로벌인코퍼레이티드(주)의 경우 당사가 지분율 100%을 소유하고 있습니다.) 연결조정을 고려하지 않은 사업부문별 매출액 비중은 전선부문의 비중이 2017년 38%에서 2019년 1분기 44.7%로 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 산전부문의 매출액 비중은 2017년 21.54%, 2018년 21.60%에 이어 2019년 1분기 18.5%로 감소했으나, 엠트론부문의 매출액 비중은 2017년 10.2%, 2018년 9.84% 대비 소폭 상승한 10.59%을 기록하고 있습니다. 상기 회사들이 영위하는 사업 환경이 부정적으로 변화할 경우 연결대상 종속회사의 실적이 감소할 수 있으며, 이 경우 지주회사인 당사의 연결기준 매출액과 수익성 또한 훼손될 수있습니다. 따라서 연결대상 종속회사의 수익성과 관련한 사항을 면밀하게 검토할 필요가 있습니다.

[사업부문별 매출액 비중 추이 (연결기준)]
(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 및 서비스
2019년 1분기
2018년
2017년

매출액
비중(%)
매출액
비중(%)
매출액
비중(%)

지주부문
지주부문
브랜드사용료, 기타 임대업 등
86,077
2.85
242,003
1.94
115,262
0.99

전선부문
전선부문
피복선, 산업용특수케이블, 권선 등
702,417
23.23
2,545,086
20.39
2,099,494
17.99

전력부문
전력선, 알루미늄,해저케이블 등
581,548
19.24
2,400,638
19.23
2,137,733
18.31

통신부문
광통신, Data cable 등
69,071
2.28
251,359
2.01
203,687
1.75

산전부문
전력기기부문
저압기기,고압기기,계량기,계전기,
초고압 등
413,563
13.68
1,913,200
15.33
1,753,715
15.02

자동화부문
PLC,INVERTER,자동화시스템,
철도시스템 등
71,598
2.37
460,931
3.69
437,335
3.75

금속부문
동관,STS
74,850
2.48
322,456
2.58
322,849
2.77

엠트론 부문
기계부문
트랙터, 사출기 등
276,910
9.16
1,035,720
8.30
991,268
8.49

부품부문
커넥터, 자동차 부품 등
43,153
1.43
192,053
1.54
199,327
1.71

글로벌부문
-
시스템
162,437
5.37
747,408
5.99
884,674
7.58

아이앤디부문
부동산개발부문
매각, 임대
48,259
1.60
259,611
2.08
177,139
1.52

해외투자부문
통신, 권선
493,437
16.32
2,111,133
16.91
2,349,732
20.13

출처 : 당사 분기보고서 및 당사 제시
(주1) 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다.
(주2) 2017년은 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

가 - 2.
LS전선(주)의

수
익
성 악화 위험

LS전선(주)는 2008년 7월 1일 분할 전 LS전선 주식회사 (분할 후 (주)LS)의 전선사업부문이 물적분할 방식으로 분리 설립되었으며, 초고압 전력선 및 광통신케이블 등을 주력제품으로 각종 전선류를 생산하고 있습니다. 동사의 제품 가격에 중요한 영향을 미치는 LME 전기동 가격은 산업 내 국제 수급뿐만 아니라 투기적 수요에 의한 거래가 많아 가격변동성이 큰 편입니다. 동사는
원자재 가격 변동으로 인해 발생한 손익을 국내외 판매가에 일부 반영함에도 불구하고, 향후 전기동 가격이 급격하게 하락할 경우 매출액과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는
LS전선(주)가 영위하고 있는 업황이 부진하여 국제수요가 감소하거나 동가격이 지속적으로 하락할 경우 지주회사의 연결기준 손익 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

LS전선(주)는 2008년 7월 1일 분할 전 LS전선 주식회사 (분할 후 (주)LS)의 전선사업부문이 물적분할 방식으로 분리 설립되었으며, 초고압 전력선 및 광통신케이블 등을 주력제품으로 각종 전선류를 생산하고 있습니다. 또한 2019년 1분기 기준 총 24개 회사에 출자하고 있으며, 이 중 20개 회사는 경영권 참여를 위해 지분을 취득했습니다. 따라서 동사의 연결기준 손익 또한 출자회사의 영업 성과에 민감한 영향을 받고 있습니다.

[2019년 1분기 기준 타법인 출자 현황]
(단위 : 백만원)

법인명
최초취득일자
최초취득금액
기말잔액
최근사업연도
재무현황

지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

제이에스전선㈜ (비상장)
2008.07.01
119,139
69.91%
51,652
85,037
-6,180

LS빌드윈㈜ (비상장)
2008.07.01
22,605
100.00%
31,814
36,399
561

㈜지앤피 (비상장)
2008.07.01
11,267
100.00%
44,413
88,317
-6,251

LS전선 아시아㈜ (상장) (*1)
2015.05.15
38,527
52.76%
53,422
349,917
9,900

LS 홍치전람(호북)유한공사 (비상장)
2009.12.31
19,058
91.47%
-
213,252
-12,141

LS Cable India Pvt., Ltd. (비상장)
2008.07.01
10,434
100.00%
8,375
87,760
-25,698

LS Cable & System Trading India (비상장)
2012.06.25
58
100.00%
-
12
2

LS Cable & System Japan Ltd. (비상장)
2009.04.27
698
100.00%
679
1,443
-246

LS Cable & System Australia Pty Ltd. (비상장)
2016.01.28
421
100.00%
189
827
163

LS Cable & System America Inc. (비상장)
2013.12.30
1
100.00%
3,895
13,767
-1,164

LS Cable & System UK Ltd. (비상장)
2008.07.01
762
100.00%
2,516
35,350
1,336

LS Cable & System China Ltd. (비상장)
2017.02.15
7
100.00%
7
7
-

LS Cable & System France S.A.S. (비상장)
2017.02.15
1
100.00%
1,589
16,792
940

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC. (비상장)
2017.04.13
1
82.001%
13,924
53,798
-16,876

엘에스이브이코리아㈜ (비상장)
2017.11.01
-
53.00%
32,955
123,211
2,770

LS EV Poland sp z o.o. (비상장)
2017.11.08
-
100.00%
7,722
10,350
-1,220

LS Cable & System Poland sp z o.o. (비상장)
2018.06.15
9,591
100.00%
12,637
13,765
-858

가온전선㈜
2018.01.24
30,326
37.62%
123,451
526,499
-447

엘에스알스코㈜ (*2)
2018.09.10
1,000
51.00%
8,723
54,087
181

PT.LSAG Cable Solutions
2018.09.19
531
50.00%
531
1,062
-

㈜엠파워 (비상장)
2008.07.01
119
19.90%
119
10,724
482

㈜엑스엘광통신 (비상장)
2008.07.01
286
8.40%
286
6,470
101

한국전선공업협동조합 등 (비상장)
2008.07.01
170
-
210
-
-

㈜벗이 (비상장)
2017.06.19
14
9.20%
14
3,811
25

합 계
-
399,123
1,844,379
-47,335

출처 : LS전선(주) 분기보고서

(*) 동사는 전기 중 종속,관계,공동기업투자주식의 평가방법을 원가법에서 지분법으로 변경하였으며, 변경한 회계정책에 따라 2017년 재무제표를 재작성하였습니다.

(*1) 당 분기 중 지분 0.45%를 매입하였습니다

(*2) 당 분기 중 지분 30%를 매입한 후, 49%를 매각하였습니다.

LS전선(주)의 연결 기준 매출액은 2016년 3조 490억원, 2017년 3조 5,484억원에 이어 2018년에는 4조 1,999억원으로 증가했습니다. 동사의 영업이익은 2016년 835.31억원에서 2017년 1,112.83억원으로 증가했으며, 2018년의 경우 전년 대비 소폭 감소한 1,102억원을 기록했습니다. 2019년 1분기 영업이익은 430.76억원으로, 2018년 1분기 278.14억원 대비 152.62억원 증가했습니다. 동사의 영업실적이 개선된 주요한 원인은 동가격이 상승함에 따라 에너지사업부문과 국내 종속기업에서 판매하는나동선과 전력선의 가격이 지속적으로 상승했기 때문입니다.

[LS전선(주) 손익계산서 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

과목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
1,092,762
992,176
4,199,328
3,548,429
3,049,029

매출원가
977,548
902,929
3,818,778
3,207,143
2,752,714

매출총이익
115,214
89,247
380,550
341,286
296,315

매출원가율
89.46
91.00
90.94
90.38
90.28

판매비와관리비
73,082
61,257
258,850
230,648
207,744

영업이익
43,076
27,814
110,224
111,283
83,531

영업이익률
3.94
2.80
2.62
3.13
2.74

지분법이익
-
56,481
86,286
-
-

당기순이익
43,271
58,867
90,313
54,773
13,224

당기순이익률
3.96
5.93
2.15
1.54
0.43

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

[주요 제품 가격변동 추이]

(단위 : 원)

품목 / 사업연도
2018년
2017년
2016년

전선제품
나동선
(TON)
내수
7,676,363
7,445,041
6,436,311

수출
7,417,582
7,192,657
5,921,866

에너지제품
전력선
(TON)
내수
15,945,458
14,433,291
13,594,082

수출
14,271,043
16,042,577
18,168,182

통신제품
DATA선
(KM)
내수
247,316
270,521
245,692

수출
269,420
303,631
292,694

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서 
※ 산출기준 
 - 선정방법 : 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 선정
 - 산출대상 : 주력 제품 판가
 - 산출단위 및 산출방법 : 매출액 / 매출수량

동사의 제품 가격에 중요한 영향을 미치는 LME 전기동 가격은 산업 내 국제 수급뿐만 아니라 투기적 수요에 의한 거래가 많아 가격 변동성이 큰 편입니다. 동사는 원자재 가격 변동으로 인해 발생한 손익을 국내외 판매가에 일부 반영함에도 불구하고, 향후 전기동 가격이 급격하게 하락할 경우 매출액과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 LS전선(주)가 영위하고 있는 업황이 부진하여 국제수요가 감소하거나 동가격이 지속적으로 하락할 경우 지주회사의 연결기준 손익 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[LME 동가격 변동 추이]

(단위 : US$ / TON)

년도
2018년
2017년
2016년

LME 동가
6,525
6,166
4,863

출처 : LS전선(주) 사업보고서
* 각 연도별 LME 평균 동가입니다.

가 - 3.
LS산전(주)의

수
익
성 악화 위험

LS산전(주)는 1974년 7월 24일 설립되어 전기, 전자, 계측, 정보 및 자동화기기의 제조,판매 및 유지보수를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 충북 청주시와 충남 천안시, 부산광역시에서 공장을 가동하고 있습니다. 동사의 최근 3년간 매출액 성장률이 높지 않음에도불구하고 영업이익이 개선된 주요한 원인은 전력부문과 자동화부문에서 실적 변동성이 적은 국내 시장점유율을 확보하는 등 효율적인 수주 전략을 수행하면서 판관비 지출을 절감했기 때문입니다. 그러나
자동화솔루션 사업의 융합 Biz (스마트팩토리)프로젝트의 경우 생산활동을 수행하면서 지속적으로 연구개발비를 지출해야 하므로 추후 동사의 영업손익이 부진할 가능성도 있습니다. 또한 이라크 내전으로 지연되었던 스마트그리드 사업 등
대내외 상황에 따라 매출로 인식하지못하는 수주내역이 발생할 수 있으며, 업체 간 경쟁이 치열해짐에 따라 제품 판매가격이 하락하여 매출액이 큰 폭으로 감소할 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

LS산전(주)는 1974년 7월 24일 설립되어 전기, 전자, 계측, 정보 및 자동화기기의 제조, 판매 및 유지보수를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 충북 청주시와 충남 천안시 , 부산광역시에서 공장을 가동하고 있습니다. 또한 2019년 1분기 기준 총 13개 회사에 출자하고 있으며, 이 중 10개 회사는 경영권 참여를 위해 지분을 취득했습니다. 따라서 동사의 연결기준 손익 또한 출자회사의 영업 성과에 민감한 영향을 받고 있습니다.

[2019년 1분기 기준 타법인 출자 현황]
(단위 : 백만원)

법인명
최초취득일자
최초취득금액
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

LS메탈(주)
(비상장)
2010.04.10
235,630
5,500,000
100.0%
215,582
239,374
1,230

엘에스 메카피온
(비상장)
2009.10.01
9,075
1,059,134
81.51%
11,389
27,291
3,269

엘에스 사우타
(비상장)
2009.12.31
3,559
300,483
90.0%
3,559
10,519
219

락성산전(대련) 
유한공사(비상장)
2000.03.21
3,754
1
100.0%
14,117
77,699
7,158

락성산전(무석)
유한공사(비상장)
2004.03.04
13,646
1
100.0%
26,802
110,309
6,155

LS Industiral Systems
(Middle East) Fze
(비상장)

2007.02.06
512
2
100.0%
0
8,922
-1,075

LS산전JAPAN
(비상장)
2010.10.19
682
99,990
99.99%
682
12,721
-244

LS I.S. Europe B.V
(비상장)
2010.10.21
1,220
70,000
100.0%
1,068
15,717
942

LSIS USA Inc
(비상장)
2012.11.29
2,142
10,000
100.0%
25,545
36,044
2,127

LS Vina 
Industrial Systems 
Co., Ltd (비상장)
1997.06.24
1,225
2,500
100.0%
2,336
23,509
191

주식회사이에프리뉴어
블스수상태양광발전소
제일호(비상장)
2017.11.28
105
21,055
19.9%
105
5,154
42

주식회사피앤디솔라
(비상장)
2017.04.19
25
21,550
5.0%
216
41,024
-2,030

에너지에스 주식회사
(비상장)
2018.07.31
1,716
34,314
19.0%
1,716
67,647
-446

합 계
7,119,030
-
303,117
675,930
17,538

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 연결기준 매출액은 2016년 2조 2,136억원, 2017년 2조 3,437억원에 이어 2018년에는 2조 4,849억원으로 소폭 증가했습니다. 2019년 1분기 연결기준 매출액은 5,185.34억원으로 2018년 1분기 5,915.70억원 대비 730.36억원 감소했습니다. 동사의 영업이익은 2016년 1,244.33억원에서 2017년 1,584.42억원, 2018년 2,050.47억원 등 큰 폭으로 개선되었습니다. 그러나 비교기간 대비 매출액이 감소한 영향으로 인해 2019년 1분기 연결기준 영업이익은 286.64억원으로 2018년 1분기 554.16억원대비 267.52억원 감소한 바 있습니다. 이는 2017년부터 관수물량이 증가하고 국내 민간기업의 설비투자가 확대되면서 해외 프로젝트로부터 발생하는 매출액과 판관비 비중이 감소하여 실적 변동성이 안정적으로 개선되었기 때문으로 판단됩니다. 특히 2018년부터는 국내 ESS 사업을 중심으로 자동화시스템을 도입하는 융합 Biz (스마트팩토리) 프로젝트 수주가 증가했습니다.

[LS산전(주) 손익계산서 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

과목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
518,534

591,570

2,484,978

2,343,745

2,213,616

매출원가
420,730

468,952

2,006,242

1,907,527

1,800,729

매출원가율
81.14
79.27
80.73
81.39
81.35

매출총이익
97,803

122,617

478,736

436,217

412,886

판매비와관리비
69,138

67,201

273,688

277,775

288,462

영업이익
28,664

55,416

205,047

158,442

124,423

영업이익률
5.53
9.37
8.25
6.76
5.62

지분법이익
-
-
-

229

239

당기순이익
26,302

42,790

132,234

106,004

80,747

당기순이익률
5.07
7.23
5.32
4.52
3.65

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사와 종속회사 LS메탈(주)가 판매하고 있는 제품의 가격은 최근 3년간 변동폭이 낮은 편입니다. 특히 동사가 판매하는 대부분의 품목은 생산업체 간 단가 경쟁이 높은 편이며, 그 결과 비교기간동안 가격이 고정되었거나 소폭 감소한 경우가 많습니다. LS메탈(주)가 생산하는 동관의 경우 원재료 가격이 상승한 점이 반영되어 2016년 톤당 7,146천원 대비 1,345원 상승한 8,491천원(2018년)을 기록했습니다. 

[LS산전(주) 제품 가격변동 추이]

(단위 : 천원)

사업부문
품목
2018년
2017년
2016년

전력부문
차단기
내수
102
102
102

ACB
내수
1,287
1,281
1,278

개폐기
내수
11
11
12

자동화부문
PLC
내수
121
124
124

INVERTER
내수
269
300
300

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서
주1) 산출기준은 아래와 같습니다.

(1) 전력부문
- 전력기기 제품 중 매출비중이 높고 대표성을 가진 Item으로 선정하였으며, 해당 Item의 기준가임
- 2018년 해당 Item을 재선정하여, 2017년과 2016년 금액을 재작성 하였습니다.
(2) 자동화부문
- PLC 및 INVERTER : 대표적 판매기종을 선정하여 평균 판매단가를 산출함.
- PLC: XGK, XGI, GM6 K200S
- INVERTER: IG5A, iS7

[LS메탈(주) 제품 가격변동 추이]

(단위 : 천원/톤)

사업부문
품목
2018년
2017년
2016년

동관
동관(톤)
내수
8,491
9,240
7,146

STS
STS(관)
내수
3,570
3,444
3,129

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서
주1) 금속부문 산출기준은 아래와 같습니다.
- 동관, STS관 제품기준
- 산출단위 : 제품매출액/제품판매량 [천원/톤]
- 산출방법 : 총평균
(판가는 원재료비와 롤마진으로 구분할 수 있으며, 롤마진은 시장 수급상황에 의거 별도로형성됩니다. 원재료비 중 동관은 런던비철금속시장인 LME에서, 스테인레스관은 POSCO에서 고시하는 가격을 각각 반영하며 적용시차는 있으나 판가에 연동되고 있습니다.)

동사의 최근 3년간 매출액 성장률이 높지 않음에도 불구하고 영업이익이 개선된 주요한 원인은 전력부문과 자동화부문에서 실적 변동성이 적은 국내 시장점유율을 확보하는 등 효율적인 수주 전략을 수행하면서 판관비 지출을 절감했기 때문입니다. 그러나 융합 Biz (스마트팩토리) 프로젝트의 경우 생산활동을 수행하면서 지속적으로 연구개발비를 지출해야 하므로 추후 동사의 영업손익이 감소할 가능성도 있습니다. 또한 이라크 내전으로 지연되었던 스마트그리드 사업 등 대내외 상황에 따라 매출로 인식하지 못하는 수주내역이 발생할 수 있으며, 업체 간 경쟁이 치열해짐에 따라 제품 판매가격이 하락하여 매출액이 큰 폭으로 감소할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

가 - 4.
LS엠트론(주)의

수
익
성 악화 위험

LS엠트론(주)는 2008년 07월 01일, LS전선㈜를 투자사업부문과 전선, 기계(부품 포함)부문의 주요 제조사업 부문으로 분리하여 적정한 기업가치의 평가를 통해 주주의 가치를극대화하고자 분할 설립되었습니다. 동사의 주요 사업군은 트랙터, 사출기, 방위산업(전차용 궤도)으로 구성된 기계사업 부문과 전자부품(커넥터/안테나), UC(Ultra Capacitor)로 구성된 부품사업 부문으로 구성되어 있습니다.
2017년 07월 27일, 동사는 KKR(Kohlberg Kravis Roberts&Co. L.P) 과 체결한 투자계약에 따라 동박 및 박막사업부문과 자회사인 LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업부문을 매각하면서 해당 사업부문의 손익이 연결실적에서 모두 제거되었습니다. 따라서 기계사업부문의 트랙터와 부품사업부문의 커넥터의 수요와 가격 변동이 동사의 현재와 향후 수익성에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.
매출액과 영업이익에 대한 기여도가 적지 않은 사업부문들을 동시에 매각함에 따라 동사의 수익성은 기계사업부문의 트랙터 판매 실적에 의존하는 경향이 높아졌습니다.
트랙터의 판매가격과 판매량은 국내외 산업의 신규 수요와 교체 주기에 따라 동사가 예측하지 못한 방향으로 변화할 수 있으며, 이 경우 동사의 수익성이 지속적으로 악화되어 지주회사의 연결실적 또한 부진할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

LS엠트론(주)는 2008년 07월 01일, LS전선(주)를 투자사업부문과 전선, 기계(부품 포함)부문의 주요 제조사업 부문으로 분리하여 적정한 기업가치 평가를 통해 주주의 가치를 극대화하고자 분할 설립되었습니다. 동사의 주요 사업군은 트랙터, 사출기, 방위산업(전차용 궤도)으로 구성된 기계사업 부문과 전자부품(커넥터/안테나), UC(Ultra Capacitor)로 구성된 부품사업 부문으로 구성되어 있습니다. 동사는 2019년 1분기 기준 총 12개의 회사에 출자하고 있으며, 이 중 10개 회사에 대한 경영권을 보유하고 있습니다.

[2019년 1분기 기준 타법인 출자 현황]
(단위 : 백만원)

법인명
최초취득일자
최초취득금액
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

신대성전기 주1)
2008년 11월 16일
5,954
418,302
100.00%
5,477
109,580
1,455

캐스코(주)
2008년 07월 01일
50,040
2,756,786
98.40%
15,045
37,612
1,122

LS Machinery(Wuxi) Co., Ltd.
2008년 07월 01일
13,233
0
100.00%
0
31,092
-590

LS Electronic_Devices (Qingdao) Co.Ltd
2008년 07월 01일
5,460
0
100.00%
5,760
11,073
-372

LS Machinery(Qindao) Co., Ltd. 주1)
2008년 07월 01일
28,913
0
100.00%
0
97,776
-830

LS Mtron North America, Inc.
2009년 01월 05일
8,809
0
100.00%
8,809
114,642
249

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
2011년 08월 24일
61,748
0
100.00%
20,614
129,352
-2,648

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
2014년 02월 05일
9,403
0
100.00%
9,403
13,447
258

농가온㈜ 주2)
2009년 11월 26일
5,024
1,004,840
100.00%
5,024
7,279
-19

PT.LS Mtron Machinery Indonesia
2014년 03월 27일
653
0
100.00%
653
4,369
142

엘에스에이홀딩스 주식회사
2017년 07월 31일
101,726
406,905
40.00%
101,726
993,948
-20,302

쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼 주식회사
2018년 08월 01일
8,366
39,800
19.90%
7,336
61,984
220

합 계
4,626,633
-
179,847
1,612,153
-21,315

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서
주1) LS오토모티브(주)는 Global 자동차 전장부품 전문기업의 Identity 확보 및 LS그룹의 자동차전장부품 사업 시너지효과를 위하여 2018년 6월 29일자로 사명을 신대성전기 주식회사로 변경하였습니다. 최근사업연도 재무현황은 연결재무제표 기준입니다.
주2) 당기 중 유상증자에 따른 장부가액 증가(26억원, 520,000주)
※ LS Machinery(Wuxi) Co., Ltd. 등 8개 해외법인은 '주권미발행 확인서'를 발급하였습니다.
※ 평가손익은 지분법평가손익과 지분법자본변동을 합산한 금액입니다.

동사의 연결기준 매출액은 2016년 2조 890억원에서 2017년 9,294억원으로 1조 1,596억원 감소했으며, 2018년 매출액은 9,299억원을 기록했습니다. 영업이익 또한 매출액이 큰 폭으로 감소함에 따라 2016년 1,034.97억원에서 2017년 128.06억원으로 감소한데 이어 2018년에는 176.81억원 적자를 기록했습니다. 2017년 07월 27일, 동사는 KKR(Kohlberg Kravis Roberts&Co. L.P)과 체결한 투자계약에 따라 동박 및 박막 사업부문과 자회사인 LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업부문을 매각하면서 해당 사업부문의 손익이 연결실적에서 모두 제거되었습니다. 따라서 기계사업부문의트랙터와 부품사업부문의 커넥터의 수요와 가격 변동이 동사의 현재와 향후 수익성에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

[LS엠트론(주) 손익계산서 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
226,902
239,841
929,982
929,471
2,089,082

매출원가
180,001
184,867
755,052
743,568
1,728,071

매출원가율
79.33
77.08
81.19
80.00
82.72

매출총이익
46,901
54,973
174,930
185,903
361,010

판매비와관리비
47,495
44,191
192,611
173,097
257,513

영업이익
(593)
10,781
(17,681)
12,806
103,497

영업이익률
(0.26)
4.50
(1.90)
1.38
4.95

당기순이익(손실)
(6,078)
27,776
187,460
23,736
66,989

당기순이익(손실)률
(2.68)
11.58
20.16
2.55
3.21

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 기계사업부문 매출액은 트랙터의 국내외 판매로 구성되어 있습니다. 트랙터의 가격은 2016년 433억원에서 2017년 441억원, 2018년 444억원으로 소폭 상승하여 해당 연도의 매출액 또한 지속적으로 증가해 왔습니다. 동사의 트랙터는 북미, 유럽 뿐만 아니라 우즈베키스탄과 브라질 등 다양한 지역에 판매되고 있으며, 2018년 12월에는 국내 업체 최초로 트랙터 연간 생산 2만대를 돌파하는 등 지속적으로 매출액을 증진하기 위해 투자하고 있습니다. 그러나 부품사업 내 커넥터 판매의 경우 2017년과 2018년 1,900억원이 넘는 매출액을 기록했음에도 불구하고 지속적으로 40억원이 넘는 영업손실을 기록하고 있어 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 제품 차별화가 쉽지 않고 단가 인하 경쟁이 심화되고 있는 부품사업의 현황 상 이와 같은 상황이 단기간에 개선되기는 어려울 것으로 전망됩니다.

[LS엠트론(주) 제품별 매출액 및 영업손익 추이]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출액
영업손익

2019년
1분기
2018년
2017년
2016년
주1)
2019년
1분기
2018년
2017년
2016년
주1)

기계사업
276,910
1,035,720
991,267
876,001
2,568
(12,857)
17,778
5,227

부품사업
46,968
192,053
199,328
1,392,244
(1,403)
(4,031)
(4,556)
94,882

연결조정
(93,161)
(297,7900
(261,123)
(179,162)
(1,759)
(794)
(416)
3,389

합 계
226,903
929,983
929,472
2,089,083
(594)
(17,682)
12,806
103,498

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서
주1) 당기 감사를 받지 않은 재무정보이며, 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 1039호에 따라작성되었습니다.

[LS엠트론(주) 제품 가격변동 추이]

(단위 : 천원/톤)

사업부문
품목/사업연도
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

기계사업
트랙터
내수
42,667,000
44,425,000
44,196,000
43,304,000

수출
13,609,495
13,479,721
13,250,300
12,171,544

부품사업
전자부품
(커넥터)
내수
59
56
58
65

수출
56
48
61
66

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서
주) 제품가격 산출방식 : 사업부문별 대표모델 가격입니다.

매출액과 영업이익에 대한 기여도가 적지 않은 사업부문들을 동시에 매각함에 따라 동사의 수익성은 기계사업부문의 트랙터 판매 실적에 의존하는 경향이 높아졌습니다. 트랙터의 판매가격과 판매량은 국내외 산업의 신규 수요와 교체 주기에 따라 동사가 예측하지 못한 방향으로 변화할 수 있으며, 이 경우 동사의 수익성이 지속적으로 악화되어 지주회사의 연결실적 또한 부진할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

가 - 5.
LS아이앤디(주)의

수
익
성 악화 위험

LS아이앤디(주)는 2013년 12월 31일 LS전선(주)의 부동산개발사업부문과 Cyprus 해외투자사업부문이 인적분할 방식에 의해 분리되어 설립된 회사입니다. 부동산개발사업부문의 경우 부동산 임대 및 개발과 관련된 자금의 대여와 부동산 개발 및 매매업무를 영위하고 있습니다. 동사는
개발 대상 토지에 대해 면밀한 분석을 실시하고 해외 자회사의 생산 및 영업관리부문에 있어 공장 이전 및 판관비 절약을 통해 지속적으로 수익성을 개선하고자 노력하고 있으나, 대내외적 환경이 부정적으로 변화하고 업체 간 경쟁이 치열해질 경우 매출액과 영업이익이 감소하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 이 경우 지주회사의 연결기준 손익 또한 감소할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

LS아이앤디(주)는 2013년 12월 31일 LS전선(주)의 부동산개발사업부문과 Cyprus 해외투자사업부문이 인적분할 방식에 의해 분리되어 설립된 회사입니다. 부동산개발사업부문의 경우 부동산 임대 및 개발과 관련된 자금의 대여와 부동산 개발 및 매매업무를 영위하고 있습니다. 동사는 미국 Delaware주에 위치한 지주회사인 Cyprus Investments, Inc.의 지분을 100% 보유하고 있으며, Cyprus Investments, Inc.는 미국전선회사인 Superior Essex Inc. (이하 "Superior Essex" 또는 "SPSX")의 지분을 100% 보유하고 있습니다. 따라서 동사의 손익은 국내 부동산 시장과 해외 자회사의 영업실적에 민감한 영향을 받습니다.

[2019년 1분기 기준 타법인 출자 현황]
(단위 : 백만원)

회사명
자산
부채
자본
매출
분기순이익

Cyprus Investments, Inc. 주1)
1,591,077
1,356,714
234,363
536,461
(6,089)

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서
주1) Superior Essex Inc.을 포함한 모든 종속기업을 포함하는 연결재무제표상 금액입니다.

동사의 연결기준 매출액은 2016년 2조 1,800억원에서 2017년 2조 5,268억원으로 증가했으나 2018년에는 2조 3,635억원으로 소폭 감소했습니다. 2019년 1분기 매출액은 5,405.25억원으로, 2018년 1분기 5,884.56억원 대비 479.31억원 감소했습니다. 영업이익의 경우 2016년 395.12억원에서 2017년 1,175.71억원으로 큰 폭으로 증가했으나, 이는 SPSX의 권선부문 제품인 Standard Round Wire의 판매량과 단가가 모두 상승하여 해당 제품의 매출액이 2016년 8,337.63억원 대비 2,542억원 증가한 1조 879억원으로 증가했기 때문입니다. 그러나 북미 시장 내 지속적인 경쟁으로 인해 통신부문의 Copper Cable과 Fiber Cable의 판매량과 단가가 모두 하락하면서 2018년 영업이익은 2017년 대비 큰 폭으로 하락한 409.31억원을 기록한 바 있습니다. 2019년 1분기 영업이익은 58.29억원으로 2018년 1분기 191.99억원 대비 133.70억원 감소했습니다.

[LS아이앤디(주) 손익계산서 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

과목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
540,525
588,456
2,363,522
2,526,871
2,180,045

매출원가
486,061
526,467
2,139,752
2,215,266
1,939,810

매출원가율
89.92
89.47
90.53
87.67
88.98

매출총이익
54,464
61,989
223,770
311,605
240,235

판매비와관리비
48,699
42,688
182,187
193,697
198,726

영업이익
5,829
19,199
40,931
117,571
39,512

영업이익률
1.08
3.26
1.73
4.65
1.81

당기순이익(손실)
(6,666)
7,747
4,799
75,526
(36,265)

당기순이익(손실)률
(1.23)
1.32
0.20
2.99
(1.66)

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

[해외투자사업부문 제품 단가 및 매출액 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
통신
Copper Cable
81,222
359,976
396,172
406,325

Fiber Cable
26,986
102,981
151,747
134,786

권선
Standard Round Wire
258,570
1,141,928
1,087,991
833,763

CTC and Flat Wire
71,934
275,349
267,261
220,925

판매량
통신
Copper Cable
5,340
24,296
27,807
29,157

Fiber Cable
839,000
2,950,000
4,315,000
3,638,900

권선
Standard Round Wire
31
126
125
110

CTC and Flat Wire
7
29
30
28

단위당 가격
(단위:원)
통신
Copper Cable
15,210,070
14,816,280
14,274,193
13,935,751

Fiber Cable
32,165
34,909
35,167
37,040

권선
Standard Round Wire
8,388,890
9,032,408
8,734,022
7,583,907

CTC and Flat Wire
10,966,289
9,412,709
8,885,531
7,816,581

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서
주1) 상기 매출은 운임제외 금액이며, 미국회계기준 상 매출액을 단순환산한 금액입니다.
주2) 판매량 단위: Copper Cable - MCF(Million conductor feet), 
 Fiber Cable - FKM(Fiber Kilometer)

동사의 부동산사업개발부문은 해외투자사업부문에 비해 매출액과 영업이익에서 차지하는 비중이 적은 편입니다. 동사는 경기도 안양시에 보유한 부동산으로부터 임대수익을 창출하고 있으며, 이는 국내 부동산 정책과 해당 지역의 임대 수요에 따라 추후 변동될 수 있습니다. 또한 동사가 보유하고 있는 토지와 관련하여 구체적인 개발계획이 정해지지 않았으며, 향후 매수인 측과 관련 당국과의 협의과정에서 거래조건이 동사의 예상과 달리 큰 폭으로 변화할 수 있습니다.

[부동산사업개발부문 가격 및 매출액 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
매각
-
60,328
161,228
86,004

임대
34
97
99
63

판매량
(단위:㎡)
매각
-
19,787
64,035
39,411

임대
4,600
5,873
5,491
4,969

단위당 가격
(단위:원/㎡)
매각
-
3,048,901
2,517,815
2,182,222

임대
7,391
16,431
18,102
12,763

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서
주) 2017년 및 2016년 매출액은 종전 기준서인 K-IFRS 1011호 및 1018호에 따라 작성되었습니다.

[2019년 1분기 기준 매각용 토지 보유 현황]

(단위 : 백만원)

소재지
면적(㎡)
기초
장부가액
당기증감
기말
장부가액
비고

증가
감소

경기도 군포시 당동, 당정동
4,863
3,424
-
-
3,424
-

경기도 안양시 호계동
7,982
26,433
-
-
26,433
-

합 계 :
12,845
29,857
-
-
29,857
-

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서
주1) 재무제표 상 재고금액에 포함되어 있습니다. 
주2) 2019년 1분기 현재 임대면적은 4,600㎡입니다.
주3) 안양 및 군포부지의 준공완료에 따라 전기 중 건설중인 자산을 매각용 토지로 대체했습니다.

[2019년 1분기 기준 임대용 부동산 현황]

(단위 : 백만원)

소재지
구분
면적(㎡)
순 장부가액
총 가치 (Gross Value)
감가상각
순 장부가액

기초
증가
감소
기말

경기도 안양
토지
8,879
30,786
-
-
-
30,786

건물
51,962
60,581
3
-
(510)
60,074

구축물
-
42
-
-
(1)
41

합계 :
60,841
91,409
3
-
(511)
90,901

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서
주1) 재무제표 상 투자부동산 금액에 포함되어 있습니다.
주2) 투자부동산의 감가상각은 매출원가로 인식됩니다

이와 같이 동사의 수익성은 국내 부동산 경기와 해외 전선시장 업황에 따라 증감의 폭이 심화될 수 있습니다. 동사는 개발 대상 토지에 대해 면밀한 분석을 실시하고 해외 자회사의 생산 및 영업관리부문에 있어 공장 이전 및 판관비 절약을 통해 지속적으로 수익성을 개선하고자 노력하고 있으나, 대내외적 환경이 부정적으로 변화하고 업체 간 경쟁이 치열해질 경우 매출액과 영업이익이 감소하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 이 경우 지주회사의 연결기준 손익 또한 감소할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[계열회사의 재무상태 변화에 따른 지주회사의 재무안정성 악화 위험]

나 - 1.

종속회사 재무구조 변동에 따른 (주)LS의 재무안정성 악화 위험

지주회사인 당사의 재무구조는 연결대상 종속회사의 재무상태의 변화에 민감한 영향을 받습니다. 따라서
종속회사가 개별적으로 추진하는 자금조달과 투자계획 및 당기실적에 따라 연결기준 자산과 부채항목이 변동될 수 있습니다. 특히 당사의 연결기준 재무상태는 자회사가 영위하는 산업환경에 호황과 침체가 혼재되어 있어 일관적인 방향성을 예측하기가 어렵습니다.
당사는 2019년 07월과 10월에 만기가 도래하는 회사채의 경우 금번 회사채 발행을 통해 차환할 예정이나, 추후 유관기관과의 협의와 투자자 간 수요예측에 따라 그 결과가 달라질 수 있습니다. 이러한 개별적인 요인과 더불어 주요 종속회사의 재무구조가 대내외적 요인으로 악화될 경우, 당사의 연결기준 재무건전성 또한 부정적으로 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

지주회사인 당사의 재무구조는 연결대상 종속회사의 재무상태의 변화에 민감한 영향을 받습니다. 따라서 종속회사가 개별적으로 추진하는 자금조달과 투자계획 및 당기 실적에 따라 연결기준 자산과 부채항목이 변동될 수 있습니다. 특히 당사의 연결기준재무상태는 자회사가 영위하는 산업환경에 호황과 침체가 혼재되어 있어 일관적인 방향성을 예측하기가 어렵습니다. 당사의 연결기준 부채비율은 2016년 198.38%, 2017년 174.74%에서 지속적으로 감소하여 2018년말 기준 140.63%을 기록했습니다. 이는 LS오토모티브(주) 등 종속회사 매각대금이 유입되고 각 계열회사가 부채를 지속적으로 상환했기 때문입니다. 2019년 1분기 기준 연결기준 부채비율은 145.47%로, 2018년 1분기 154.81% 대비 9.34%p 감소한 것으로 확인됩니다.

[주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
10,742,397
10,152,022
10,490,289

9,978,904

9,713,037

유동자산
6,148,444
6,136,125
5,977,496
6,104,907
5,255,222

부채총계
6,366,065
6,167,937
6,130,728

6,346,794

6,457,803

유동부채
4,370,386
3,854,377
3,956,639
4,120,016
4,190,972

자본총계
4,376,332
3,984,085
4,359,561

3,632,110

3,255,234

부채비율
145.47
154.81
140.63
174.74
198.38

유동비율
140.68
159.20
151.08
148.18
125.39

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사의 2019년 1분기 별도기준 부채비율은 14.28%로 2016년 21.05% 대비 6.77%p감소했으며, 유동비율은 2016년 27.75% 대비 24.55%p 증가한 52.30%을 기록했습니다. 이는 2019년 1분기 미수금과 기타채권이 2018년말 126억원 대비 699억원 증가했기 때문입니다. 당사의 별도기준 차입금의존도는 2016년 14.04%서 지속적으로감소하여 2019년 1분기 6.64%을 기록했습니다. 금번 무보증사채 발행으로 차환할 예정인 금액이 1,600억원임을 감안하면 지주회사인 당사의 자본구조가 급격하게 변화할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 대내외적인 환경이 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 경우 대규모 자금을 조달할 수도 있으며, 금융시장의 여건에 따라 이자비용 지출이 증가할 수도 있습니다.

[주요 재무현황 추이 (별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계

2,408,937

2,315,648

2,315,648

2,208,999

2,205,888

유동자산

139,838

62,528

62,528

26,446

59,713

부채총계

301,023

255,618

255,618

350,751

383,594

유동부채

267,363

231,867

231,867

180,989

215,195

자본총계

2,107,914

2,060,030

2,060,030

1,858,248

1,822,294

부채비율
14.28%
12.41%
12.41%
18.88%
21.05%

유동비율
52.30%
26.97%
26.97%
14.61%
27.75%

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
주2) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

[차입금 현황 추이 (별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계

2,408,937

2,315,648

2,315,648

2,208,999

2,205,888

부채총계

301,023

255,618

255,618

350,751

383,594

총 차입금 (A+B)
159,949
159,921
159,921
273,212
309,624

유동성차입금 (A)
159,949
159,921
159,921
113,392
149,898

단기차입금
-
-
-

113,392

-

유동성사채
159,949
159,921

159,921

-

149,898

비유동성차입금 (B)
-
-
-
159,820
159,726

사채
-
-
-

159,820

159,726

현금및현금성자산 (C)
3,887
19,510

113

11,107

42,512

순차입금 (A+B-C)
156,062
140,411
159,808
262,105
267,112

차입금의존도
6.64%
6.91%
6.91%
12.37%
14.04%

순차입금의존도
6.48%
6.06%
6.90%
11.87%
12.11%

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

당사는 2018년 06월과 10월에 만기가 도래한 일반외화대출과 CP 발행건을 상환하면서 2019년 1분기 현재 단기차입금 잔액이 존재하지 않습니다. 당사는 2019년 07월과 10월 만기가 도래하는 회사채의 경우 금번 회사채 발행을 통해 차환할 예정이나, 추후 유관기관과의 협의와 투자자 간 수요예측에 따라 그 결과가 달라질 수 있습니다. 이러한 개별적인 요인과 더불어 주요 종속회사의 재무구조가 대내외적 요인으로 악화될 경우, 당사의 연결기준 재무건전성 또한 부정적으로 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[만기 도래 예정인 사채 현황]

(단위 : 백만원)

회차
만기일
이자율(%)
2019년 1분기
2018년
2017년

124-2회
2019-07-09
3.27
60,000
60,000
60,000

125-2회
2019-10-29
2.65
100,000
100,000
100,000

소 계
160,000
160,000
160,000

유동성대체(*2)
(160,000)
(160,000)
-

차감:사채할인발행차금
-
-
(180)

합 계
-
-
159,820

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

(*1) 상기 사채는 만기 일시상환조건으로 발행되었습니다.

(*2) 2019년 1분기말 현재 51백만원의 유동성사채할인발행차금이 포함되어 있습니다.

나 - 2.

LS전선(주)의

재무안정성 악화 위험

LS전선(주)은 2013년말 LS아이앤디(주)의 분할 등으로 약 6,100억원의 차입금이 이관되면서 2014년 이후 금융비용이 점진적으로 축소되었습니다. 또한 자회사인 LS전선아시아(주) Pre-IPO(2015년 11월, 약 520억원) 및 구주매출(2016년 9월, 541억원)을 통해 재무구조를 일정 부분 개선할 수 있었습니다. 동사는 회사채 발행 당시 대표주관회사 및 인수회사와 별도기준 재무제표 기준으로 부채비율을 700% 이하로 유지하는 조건을 설정한 바 있습니다. 2019년 1분기 기준 동사의 별도기준 부채총계는 약 2조 66억원이며 자본총계는 8,250억원입니다. 따라서 별도기준 부채비율은 약 243.23%로 약정 조건인 700%보다 낮은 수준이며, 해당 지표가 급격하게 상승할 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다. 그러나
동사의 대내외적 영업 환경이 부정적으로 변화하여 예상하지 못한 손실이 발생하거나, 대규모 차입금이 추가 발생할 경우 재무구조가 급격하게 악화될 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 동사의 재무구조가악화되어 지주회사의 연결기준 재무상태 또한 훼손될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

LS전선(주)은 2013년말 LS아이앤디(주)의 분할 등으로 약 6,100억원의 차입금이 이관되면서 2014년 이후 금융비용이 점진적으로 축소되었습니다. 또한 자회사인 LS전선아시아(주) Pre-IPO(2015년 11월, 약 520억원) 및 구주매출(2016년 9월, 541억원)을 통해 재무구조를 일정 부분 개선할 수 있었습니다. 동사의 연결기준 부채비율은 2016년 275.11%, 2017년 260.81%에서 2018년말 235.47%로 소폭 감소했으며 2019년 1분기 기준 246.20%을 유지하고 있습니다. 이는 동사가 2019년 1월 경 운영자금을 확보하고 기존 사채를 상환하기 위해 무보증사채 2,000억원을 발행했기 때문입니다. 회사채 발행 내역을 반영한 연결기준 차입금의존도는 2018년말 39.89%에서 2019년 1분기 기준 41.23%로 소폭 상승했습니다.

[LS전선(주) 주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
3,894,254
3,169,906
3,722,570
2,986,980
2,720,791

유동자산
2,614,105
2,184,514
2,472,498
2,090,738
1,823,524

부채총계
2,769,383
2,285,409
2,612,917
2,159,126
1,995,452

유동부채
1,894,299
1,601,424
1,741,389
1,533,971
1,419,472

자본총계
1,124,871
884,497
1,109,653
827,854
725,339

부채비율
246.20
258.39
235.47
260.81
275.11

유동비율
138.00
136.41
141.98
136.30
128.46

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 연결기준 차입금은 2016년 약 9,667억원, 2017년 약 1조 1,258억원에서 2018년말 1조4,850억원으로 증가했으며 2019년 1분기 기준 1조 6,056억원을 기록했습니다. 이는 단기차입금과 장기차입금이 해당 기간동안 지속적으로 증가했기 때문으로 판단됩니다. 그 결과, 현금과 현금성자산을 감안한 순차입금의존도는 2016년 28.81%에서 지속적으로 상승하여 2019년 1분기 기준 35.37%을 기록했습니다. 따라서 동사는 해당차입금에 대한 만기별/금융기관별 약정조건과 적용이자율을 면밀하게 검토하여 재무위험이 증가하지 않도록 노력하고 있습니다.

[차입금 현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
3,894,254
3,169,906
3,722,570
2,986,980
2,720,791

부채총계
2,769,383
2,285,409
2,612,917
2,159,126
1,995,452

총 차입금 (A+B)
1,605,695
1,485,009
1,485,009
1,125,881
966,748

유동성차입금 (A)
823,689
509,892
696,252
551,094
436,309

단기차입금
538,620
322,540
500,725
292,907
246,553

유동성장기차입금
115,179
57,412
75,555
23,216
79,815

유동성사채
169,890
129,941
119,972
234,971
109,941

비유동성차입금 (B)
782,006
636,993
788,757
574,787
530,439

장기차입금
131,867
159,759
219,083
156,916
51,211

사채 주4)
650,139
477,234
569,674
417,871
479,228

현금및현금성자산 (C)
228,354
200,619
199,863
225,124
182,853

순차입금 (A+B-C)
1,377,341
1,284,390
1,285,146
900,757
783,895

차입금의존도
41.23
46.85
39.89
37.69
35.53

순차입금의존도
35.37
40.52
34.52
30.16
28.81

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

주4) 동사는 발행된 사채와 관련하여 별도재무제표 기준 부채비율을 700% 이하로 유지해야 하며, 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증 의무를 부담하거나 회사 또는 타인의 채무를 위하여 회사의 자산 전부나 일부에 추가 담보제공을 금지하는 차입약정을 체결하고 있습니다. 보고기간 말 현재 동사는 차입약정을 준수하고 있습니다.

[단기차입금 이용 현황]

(단위 : 백만원)

종류
연이자율
(2019.03.31)
2019년 1분기
2018년
2017년

원화단기차입금
2.60% - 3.10%
17,794
21,076
7,865

매출채권 할인
2.34%- 2.42%
41,012
26,769
25,864

일반외화대출
0.10% - 11.30%
235,191
222,099
178,564

CP
2.00% - 2.40%
150,000
170,000
30,000

Banker's Usance
0.10% - 3.0%
94,623
60,781
50,614

계

538,620

500,725
292,907

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서, 동사 제시
주) 단기차입금 중 일부에 대해서 동사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

[만기 도래 예정인 장기차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
차입처
만기일
연이자율
(2018.12.31)
2019년 1분기
2018년
2017년

원화장기차입금
한국산업은행
2020.04.27
2.70% - 2.99%
10,000
10,000
35,000

한국산업은행
2019.11.14
CD3M+1.09%
25,000
25,000
-

한국산업은행
2019.12.15
1.75% - 1.75%
356
555
1,349

KB국민은행
2019.02.26
2.51% - 2.51%
-
50,000
50,000

KEB하나
2020.02.09
1.96% - 2.98%
50,000
50,000
50,000

KEB하나
2021.06.29
3.68% - 3.68%
15,000
15,000
-

외화장기차입금
KEB하나(Qingdao)
2018.09.04
4.8% - 4.8%
-
-
6,382

BANK OF CHINA
2018.03.27
LIBOR 3M+1.8%
-
-
16,040

BANK OF CHINA
2020.02.19
LIBOR 3M+2.18%
22,822
22,392
21,438

SMBC
2021.02.08
LIBOR3M+0.85%
56,890
55,905
-

한국산업은행
2022.09.29
3.13%
55,752
54,787
-

한국산업은행
2021.06.15
LIBOR3M+1.38%
11,378
11,181
-

소계
247,198
294,820
180,209

차감: 유동성장기차입금
(115,179)
(75,555)
(23,216)

차감: 현재가치할인차금
(152)
(182)
(77)

계
131,867
219,083
156,916

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서, 동사 제시
주) 장기차입금 중 일부에 대해서 동사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

동사는 회사채 발행 당시 대표주관회사 및 인수회사와 별도기준 재무제표 기준으로 부채비율을 700% 이하로 유지하는 조건을 설정한 바 있습니다. 2019년 1분기 기준 동사의 별도기준 부채총계는 약 2조 66억원이며 자본총계는 8,250억원입니다. 따라서 별도기준 부채비율은 약 243.23%로 약정 조건인 700%보다 낮은 수준이며, 해당 지표가 급격하게 높아질 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다. 그러나 동사의 대내외적 영업 환경이 부정적으로 변화하여 예상하지 못한 손실이 발생하거나, 대규모 차입금이 추가 발생할 경우 재무구조가 급격하게 악화될 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 동사의 재무구조가 악화되어 지주회사의 연결기준 재무상태 또한 훼손될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[만기 도래 예정인 회사채 현황]

(단위 : 백만원)

발행회사
구분
회차
만기일
연이자율
(2019.03.31)
2019년 1분기
2018년
2017년

LS전선(주)
원화사채(무보증)
제11-2회
2019.03.11

4.40%

-
30,000
30,000

제12-2회
2019.06.17

3.70%

50,000
50,000
50,000

제13-1회
2018.02.11

2.62%

-
-
100,000

제13-2회
2020.02.11

2.94%

40,000
40,000
40,000

제14회
2018.08.13

2.40%

-
-
60,000

제15회
2020.08.18

2.82%

40,000
40,000
40,000

제16-1회
2018.02.03

2.46%

-
-
75,000

제16-2회
2019.02.03

2.59%

-
30,000
30,000

제16-3회
2021.02.03

2.99%

55,000
55,000
55,000

제17-1회
2020.03.09

3.05%

80,000
80,000
80,000

제17-2회
2022.03.09

3.39%

30,000
30,000
30,000

제18회
2019.03.29

2.60%

-
10,000
10,000

제19-1회
2021.02.09

2.75%

100,000
100,000

제19-2회
2023.02.09

3.33%

30,000
30,000
-

제20-1회
2021.09.10

2.40%

80,000
80,000
-

제20-2회
2023.09.10

2.76%

40,000
40,000
-

제21-1회
2022.01.22
2.31%
160,000

제21-2회
2024.01.22
2.58%
40,000

외화사채(보증)
FRN
2020.04.13

LIBOR3M+0.95%

56,890
55,905
53,570

가온전선
원화사채(무보증)
55회
2021.02.28

3.05%

20,000
20,000
-

소계
821,890
690,905
653,570

차감: 유동성장기사채

(170,000)

(120,000)
(235,000)

차감: 사채할인발행차금

(1,751)

(1,230)
(699)

계

650,139

569,675
417,871

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서, 동사 제시

나 - 3.

LS산전(주)의

재무안정성 악화 위험

LS산전(주)의 연결기준 부채비율은 2016년말 112.16%에서 2018년말 85.42%로 감소했으며, 2019년 1분기 기준 85.37%을 유지하고 있습니다. 이는 동사 및 자회사의 영업실적이 호전되어 당기순이익이 증가함에 따라 이익잉여금 항목이 2017년 대비 약 1,566억원 추가 적립되었기 때문입니다. 동사의 총 차입금은 2016년 6,824억원에서 2017년 6,483억원, 2018년 6,101억원으로 지속적으로 감소해 왔습니다. 동사는 과거 조달한 장기차입금을 상환하여 비유동성차입금을 축소하는 등 이자비용을 절감하여 재무건전성을 개선하는데 지속적으로 노력하고 있습니다.
동사는 해당 회사채의 만기일자를 전후로 차환 발행하거나 자체자금으로 상환하는 등 재무구조에 부정적인 영향을 미치지 않는 효율적인 방안을 수립할 예정입니다. 그러나 해당 시점에 동사의 영업실적이 악화되어 보유 현금이 감소하거나 국내 채권시장 여건이 침체되어 회사채 발행에 불리한 상황이 조성될 경우, 현재 유지하고 있는 재무구조가 급격하게 악화될 수 있습니다. 이 경우 지주회사의 재무건전성 또한 훼손될 가능성이 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

LS산전(주)의 연결기준 부채비율은 2016년말 112.16%에서 2018년말 85.42%로 감소했으며, 2019년 1분기 기준 85.37%을 유지하고 있습니다. 이는 동사 및 자회사의 영업실적이 호전되어 당기순이익이 증가함에 따라 이익잉여금 항목이 2017년 대비 약 1,566억원 추가 적립되었기 때문입니다. 동사의 총 차입금은 2016년 6,824억원에서 2017년 6,483억원, 2018년 6,101억원으로 지속적으로 감소해 왔습니다. 동사는 과거 조달한 장기차입금을 상환하여 비유동성차입금을 축소하는 등 이자비용을 절감하여 재무건전성을 개선하는데 지속적으로 노력하고 있습니다. 특히 동사가 보유한 현금성자산을 고려한 순차입금의존도는 2016년 15.13%에서 2018년 6.42%로 개선되었으며, 2019년 1분기 기준 8.5% 수준을 유지하고 있습니다.

[LS산전(주) 주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계

2,395,976

2,355,049

2,405,835

2,255,821

2,261,805

유동자산

1,501,328

1,526,040

1,536,084

1,416,121

1,417,503

부채총계

1,103,424

1,195,365

1,108,364

1,107,681

1,195,739

유동부채

674,066

736,800

700,173

649,817

680,589

자본총계

1,292,551

1,159,684

1,297,471

1,148,139

1,066,066

부채비율
85.37
103.08
85.42
96.48
112.16

유동비율
222.73
207.12
219.39
217.93
208.28

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

[차입금 현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계

2,395,976

2,355,049

2,405,835

2,255,821

2,261,805

부채총계

1,103,424

1,195,365

1,108,364

1,107,681

1,195,739

총 차입금 (A+B)
607,414
653,299
610,175
648,370
682,429

유동성차입금 (A)
208,198
204,186
211,039
199,349
176,880

단기차입금

58,249

54,235

61,126

49,438

55,230

유동성장기차입금

149,949

149,951

149,913

149,911

121,650

비유동성차입금 (B)

399,216

449,113

399,136

449,021

505,549

장기차입금

399,216

449,113

399,136

449,021

505,549

현금및현금성자산 (C)

402,429

412,597

455,629

261,506

340,136

순차입금 (A+B-C)
204,985
240,702
154,546
386,864
342,293

차입금의존도
25.35
27.74
25.36
28.74
30.17

순차입금의존도
8.56
10.22
6.42
17.15
15.13

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

동사가 발행한 회사채 중 만기가 도래하지 않은 금액은 2019년 1분기 현재 5,500억원(장부금액)입니다. 동사는 해당 회사채의 만기일자를 전후로 차환 발행하거나 자체자금으로 상환하는 등 재무구조에 부정적인 영향을 미치지 않는 효율적인 방안을 수립할 예정입니다. 그러나 해당 시점에 동사의 영업실적이 악화되어 보유 현금이 감소하거나 국내 채권시장 여건이 침체되어 회사채 발행에 불리한 상황이 조성될 경우, 현재 유지하고 있는 재무구조가 급격하게 악화될 수 있습니다. 이 경우 지주회사의 재무건전성 또한 훼손될 가능성이 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[만기 도래 예정인 장기차입금 현황]

(단위 : 백만원)

회차
만기일
2019년 1분기
2018년말

이자율(%)
장부금액
장부금액

제175회
2019-10-31
2.59
100,000
100,000

제176-1회
2020-04-29
2.32
50,000
50,000

제176-2회
2022-04-29
2.75
50,000
50,000

제177-2회
2020-12-03
2.65
50,000
50,000

제178-1회
2019-07-05
1.67
50,000
50,000

제178-2회
2021-07-05
1.96
50,000
50,000

제179-1회
2020-05-25
2.09
50,000
50,000

제179-2회
2022-05-25
2.54
50,000
50,000

제180-1회
2021-10-24
2.35
40,000
40,000

제180-2회
2023-10-24
2.61
60,000
60,000

소 계
550,000
550,000

유동성사채(*)
(150,000)
(150,000)

사채할인발행차금
(784)
(864)

합 계
399,216
399,136

출처 : LS산전(주) 분기보고서

(*)
2019년 1분기 및 2018년말 각각 64백만원 및 100백만원의 유동성사채할인발행차금이 차감 전 금액입니다.

나 - 4.

LS엠트론(주)의

재무안정성 악화 위험

LS엠트론(주)의 연결기준 부채비율은 2016년 213.58%, 2017년 211.56%를 기록한 후 2018년말 107.89%로 감소했으며, 2019년 1분기 기준 110.94% 수준을 유지하고 있습니다. 이는
2017년 7월 동박 및 박막 사업부문과 LS오토모티브(주)의 자동차부품사업부문을 매각함에 따라 관련 유동 및 비유동부채 약 5,854억원이 연결실적에서 제거되었기 때문으로 판단됩니다. 유동부채가 감소함에 따라 동사의 유동비율 또한 2016년 98.35%에서 2018년 135.29%로 증가한 바 있습니다.
현재시점에서는 기타 사업부문을 추가로 매각하거나 타 기업을 인수하는 등 재무상태에 중대한 변화를 야기하는 사항을 검토하고 있지 않습니다. 그러나
향후 동사를 포함한 그룹의 경영 전략이 국내외 사업 환경에 대응하고자 큰 폭으로 수정될 경우, 대규모 자금을 조달하여 부채비율이 상승할 수도 있습니다. 또한 트랙터 판매실적이 부진하여 당기순손실이 발생할 경우 동사의 재무건전성이 훼손될수 있으며, 이 경우 지주회사의 연결기준 재무지표도 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

LS엠트론(주)의 연결기준 부채비율은 2016년 213.58%, 2017년 211.56%를 기록한 후 2018년말 107.89%로 감소했으며, 2019년 1분기 기준 110.94% 수준을 유지하고있습니다. 이는 2017년 7월 동박 및 박막 사업부문과 LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업부문을 매각함에 따라 관련 관련 유동 및 비유동부채 약 5,854억원이 연결실적에서 제거되었기 때문으로 판단됩니다. 유동부채가 감소함에 따라 동사의 유동비율 또한 2016년 98.35%에서 2018년 135.29%로 증가한 바 있습니다. 

[LS엠트론(주) 주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,421,652
1,757,595
1,401,979
1,933,728
1,863,406

유동자산
867,483
1,243,215
852,670
1,514,467
955,665

부채총계
747,682
874,850
727,608
1,313,066
1,269,171

유동부채
648,591
633,734
630,253
1,062,222
971,688

자본총계
673,969
882,745
674,370
620,661
594,234

부채비율
110.94
99.11
107.89
211.56
213.58

유동비율
133.75
196.17
135.29
142.58
98.35

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사는 2017년 07월 27일, 미국계 투자회사인 KKR(Kohlberg Kravis Roberts&Co. L.P)과 동사의 동박 및 박막 사업부문과 종속회사인 LS오토모티브(주)의 자동차부품사업을 양도하는 것을 주요 내용으로 하는 투자계약(Investment Agreement)을 체결하였으며, 2017년 08월 18일에 동박 및 박막 사업부문을 양도하는 계약을 체결한 바있습니다. 또한 2017년 08월 24일에 LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업에 대한 양도 내역을 공시한 바 있습니다.

또한 동사는 2018년 08월 01일, 자동차부품사업을 물적분할하여 설립한 종속기업인쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼(주) 발행주식 160,200주(80.1%)를 Cooper-Standard Korea Inc.에게 2018년 10월 31일자로 매각 완료하였습니다.

[LS엠트론(주) 동박 및 박막 사업부문 양도 관련 공시내역]

기업집단명
엘에스
회사명
엘에스엠트론(주)
공시일자
2017.08.18
관련법규
공정거래법

1. 양도영업
동박 및 박막 사업부문

2. 양도영업 주요내용
동박 및 박막 사업 관련한 영업 양도

3. 양도가액 (원)
300,000,000,000

4. 양도목적
사업 포트폴리오 조정 및 핵심사업에 역량 집중

5. 양도예정일자
2018.03.31

6. 양수법인(회사와의 관계)
케이씨에프테크놀로지스 주식회사(KCF Technologies Co., Ltd.)

7. 영업양도 영향
투자재원 확보를 통한 사업경쟁력 강화

8. 주식매수청구권 사항
해당사항 없음

9. 주주총회 예정일자
2017.08.18

10. 이사회결의일(결정일)
2017.08.18

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

11. 양도대상 영업부문의 재무내용
 (백만원)
자산총액
163,899

매출액
176,863

부채액
17,841

12. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 2017년 7월 27일 당사와 KKR(Kohlberg Kravis Roberts&Co. L.P) 사이에 체결된 투자계약(Investment Agreement)에 따른 후속 계약입니다.

2. 양도가액은 거래종결일의 2017년 동박/박막 사업 EBITDA, 순운전자본(Net working capital)의 증감에 따라 변동될 수 있습니다.

3. 본 영업양수도 계약 및 양도예정일자는 기업결합에 대한 해당 당국의 승인여부에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

4. 양도대상 영업부문의 재무내용은 2016년말 기준입니다.

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

[LS오토모티브(주) 자동차부품 사업 매각 관련 공시내역]

기업집단명
엘에스
회사명
LS오토모티브(주)
공시일자
2017년 08월 24일
관련법규
공정거래법

1. 양도영업
LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업

2. 양도영업 주요내용
LS오토모티브(주)의 자동차 부품 사업 관련 영업 양도

3. 양도가액 (원)
750,000,000,000

4. 양도목적
파트너쉽 계약에 따른 사업구조개편

5. 양도예정일자
-

6. 양수법인(회사와의 관계)
엘에스오토모티브테크놀로지스(주) (엘에스의 계열회사로 편입 예정)

7. 영업양도 영향
투자유치를 통한 사업 전문화 및 효율성 제고

8. 주식매수청구권 사항
-

9. 주주총회 예정일자
2017년 08월 18일

10. 이사회결의일(결정일)
2017년 08월 18일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

11. 양도대상 영업부문의 재무내용
 (백만원)
자산총액
523,745

매출액
663,242

부채액
353,538

12. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 지급형태 : 회사는 양수회사로부터 조정 후 매매대금을 거래 종결일에
 수령할 계획입니다. 다만, LS Automotive Wuxi Corp.의
 경우 별도 영업양수도에 따라 지정 양수회사가 해당 현지
 법인에 직접 대금을 지급할 예정입니다.

- 지급시기 : 거래종결시 조정된 매매대금 지급

- 양도대금의 조정 : 거래종결일의 2017년 자동차부품 사업 EBITDA,
 순부채(Net debt), 순운전자본(Net working capital)
 의 변동에 따라 조정될 수 있습니다.

- 자금의 용도 : 재무구조 개선 및 투자 재원으로 활용할 예정입니다.

- 상기 3의 양도가액은 변동될 수 있으며, 양도대상 영업부문의 재무
 내용은 2016년 12월 31일자 개별재무제표 기준임

- 상기 6의 양도예정일자의 경우 선행조건을 모두 충족한 경우 상호
 합의에 의해 종결일을 정하도록 되어 있음에 따라 별도로 기재하지
 아니함

출처 : 금융감독원 전자공시시스템
주) LS오토모티브(주)는 Global 자동차 전장부품 전문기업의 Identity 확보 및 LS그룹의 자동차전장부품 사업 시너지효과를 위하여 2018년 6월 29일자로 사명을 신대성전기 주식회사로 변경하였습니다.

상기 서술한 매각에 따라 동사의 차입금 또한 2016년 7,706.94억원, 2017년 6,044.72억원에서 2018년 4,157.72억원으로 감소한 바 있습니다. 2019년 1분기 기준 동사의 차입금은 약 4,074억원으로 유동성차입금 약 3,395억원의 비중이 높은 편입니다.현금과 현금성자산을 감안한 순차입금의존도 또한 2016년 38.68%, 2017년 29.47%, 2018년 24.79%에서 2019년 1분기 22.97%로 감소하는 등 동사의 자금조달구조는 지속적으로 개선되고 있습니다.

[차입금 현황 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,421,652
1,757,595
1,401,979
1,933,728
1,863,406

부채총계
747,682
874,850
727,608
1,313,066
1,269,171

총 차입금 (A+B)
407,412
460,983
415,772
604,472
770,694

유동성차입금 (A)
339,543
234,499
348,281
370,690
501,425

단기차입금(은행)
237,422
200,195
246,470
333,586
314,522

유동성장기차입금
62,183
-
61,895
37,104
21,081

유동성사채
39,938
34,304
39,916
-
165,822

비유동성차입금 (B)
67,869
226,484
67,491
233,782
269,269

장기차입금(은행)
27,389
92,438
27,365
99,670
96,516

사채
40,480
134,046
40,126
134,112
172,753

현금및현금성자산 (C)
80,839
351,898
68,187
34,585
49,952

순차입금 (A+B-C)
326,573
109,085
347,585
569,887
720,742

차입금의존도
28.66
26.23
29.66
31.26
41.36

순차입금의존도
22.97
6.21
24.79
29.47
38.68

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서, 동사 제시

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

비유동성 차입금 중 동사가 은행을 통해 이용하고 있는 자금은 2017년 약 996억원에서 2018년 약 273억원으로 감소했습니다. 이는 한국산업은행 등으로부터 조달한 차입금 중 일부가 만기일이 도래하면서 유동성장기차입금으로 대체되었기 때문입니다.당사는 2019년 4월 만기가 도래한 무보증사채 400억원에 대하여 별도의 차환 발행 없이 상환을 완료했으며, 2020년 4월에 만기가 도래하는 공모 및 사모사채 401억원은 해당시점의 동사 영업환경과 금융시장 여건을 종합적으로 검토하여 대응할 계획입니다.

[은행 장기차입금 이용 현황]

(단위 : 백만원)

차입처
연이자율(%)
최장만기일
2019년 1분기

2018년

2017년

한국산업은행 등

2.23~3.12

2020-06-12

65,000
65,000
104,778

우리은행 등

4.60~4.71

2021-03-22

17,997
17,685
17,692

농협은행

2.0

2030-05-31

6,575
6,575
13,713

국민은행 등
-

2028-07-22

-
-
591

소계
89,572
89,260
136,774

차감:유동성장기차입금
(62,183)
(61,895)
(37,104)

합계
27,389
27,365
99,670

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서, 동사 제시

[만기 도래 예정인 장기차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
연이자율(%)
최장만기일
2019년 1분기
2018년
2017년

공모사채 제8-2회
3.97
2019.04.23
40,000
40,000
40,000

공모사채 제10회
2.48
2020.04.17
20,000
20,000
75,000

사모사채
2.60
2020.04.21
20,480
20,126
19,285

차감: 사채할인발행차금
-
-
(173)

1년 이내 상환도래분(*1)
(40,000)
(40,000)
-

합계
40,480
40,126
134,112

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서, 동사 제시

(*1) 당기말 현재 84백만원의 유동성사채할인발행차금이 포함되어 있습니다.

동사의 재무상태표는 최근 주력 사업부문과 자회사 지분을 매각함에 따라 큰 폭으로 변동한 바 있습니다. 현재시점에서는 기타 사업부문을 추가로 매각하거나 타 기업을 인수하는 등 재무상태에 중대한 변화를 야기하는 사항을 검토하고 있지 않습니다. 그러나 향후 동사를 포함한 그룹의 경영 전략이 국내외 사업 환경에 대응하고자 큰 폭으로 수정될 경우 대규모 자금을 조달하여 부채비율이 상승할 수도 있습니다. 또한 트랙터 판매실적이 부진하여 당기순손실이 발생할 경우 동사의 재무건전성이 훼손될수 있으며, 이 경우 지주회사의 연결기준 재무지표도 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나 - 5.

LS아이앤디(주)의

재무안정성 악화 위험

LS아이앤디(주)의 연결기준 부채비율은 2016년 597%에서 2017년 439.05%로 감소한 후 2018년말 476.52%로 소폭 증가했으며, 2019년 1분기 기준 496.20% 수준입니다. 동사의 재무상태는 SPSX 등 해외 자회사의 손익과 재무구조를 상당 부분 반영하고 있는데, 최근 부채비율이 개선된 것은 결손금 항목이 2016년 2,361억원에서 2017년 1,772억원, 2018년 1,734억원으로 축소된 영향이 큰 것으로 판단됩니다.
동사가 발행한 원화표시 회사채의 경우 2020년과 2021년에 만기가 도래할 예정이며, 현재 3.29% ~ 4.30% 수준의 이자를 지급하고 있습니다. 외화표시 보증사채의 경우 동사의 지주회사와 신한은행이 지급을 보증하고 있으며, 이자지급주기마다 변동금리를 적용하고 있습니다.
동사는 해당 회사채에 대하여 만기일자를 전후로 자체 보유 자금으로 상환하거나 차환발행하는 등 다양한 방법을 검토할 예정이나, 구체적으로 확정된 계획은 없습니다. 또한 해당 시점에서 동사가 영위하고 있는 국내외 사업 환경이 침체 국면에 진입할 경우 당기손실이 발생하여 가용 가능한 현금이 감소할 가능성을 배제할 수 없으며, 국내외 금융시장이 부진하여 당사에게 불리한 자금조달 여건이 형성될 수 있습니다.
투자자께서는 동사의 영업 실적이 부진하거나 금융비용이 상승하여 부채비율이 상승하고 차입금의존도가 높아질 경우, 지주회사의 재무건전성 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

LS아이앤디(주)의 연결기준 부채비율은 2016년 597%에서 2017년 439.05%로 감소한 후 2018년말 476.52%로 소폭 증가했으며, 2019년 1분기 기준 496.20% 수준입니다. 동사의 재무상태는 SPSX 등 해외 자회사의 손익과 재무구조를 상당 부분 반영하고 있는데, 최근 부채비율이 개선된 것은 결손금 항목이 2016년 2,361억원에서 2017년 1,772억원, 2018년 1,734억원으로 축소된 영향이 큰 것으로 판단됩니다.

[LS아이앤디(주) 주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,819,113
1,716,095
1,763,097
1,674,967
1,841,777

유동자산
931,887
934,326
917,366
889,820
917,679

부채총계
1,513,994
1,397,115
1,457,279
1,364,244
1,577,534

유동부채
953,557
652,064
683,763
655,774
884,364

자본총계
305,119
318,980
305,818
310,723
264,243

부채비율
496.20
437.99
476.52
439.05
597.00

유동비율
97.73
143.29
134.16
135.69
103.77

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

국내외에서 사업을 영위하고 있는 동사의 특성 상 차입금 또한 원화와 외화표시 채권이 다양하게 분포하고 있습니다. 동사의 연결기준 차입금의존도는 2016년부터 2019년 1분기까지 최소 45.90%(2019년 1분기)에서 최대 47.95%(2018년) 수준을 유지하고 있으며, 유동성차입금이 감소하는 대신 장기외화사채 발행이 증가함에 따라 비유동성차입금의 비중이 지속적으로 증가해 왔습니다. 특히 장기차입금 중 일부에 대하여 해당 차입금의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 타인의 채무를 위한 지급보증의 제공, 타기업과의 인수합병 등을 금지하는 차입약정을 체결하고 있습니다. 2019년 1분기 현재 동사는 해당 차입약정을 준수하고 있으며, 지주회사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

[차입금 현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,819,113
1,716,095
1,763,097
1,674,967
1,841,777

부채총계
1,513,994
1,397,115
1,457,279
1,364,244
1,577,534

총 차입금 (A+B)
835,039
845,404
845,404
779,888
914,345

유동성차입금 (A)
508,154
195,619
221,026
211,120
442,791

단기차입금
61,121
53,105
53,105
84,597
54,728

유동성장기차입금
273,284
167,921
167,921
26,980
108,969

원화사채
14,986
99,689
-
99,543
109,941

외화사채
158,763
-
-
-
169,153

비유동성차입금 (B)
380,222
603,694
624,378
568,768
471,554

장기차입금
251,442
324,873
324,873
420,018
372,590

원화사채
128,780
143,648
143,648
-
98,964

외화사채
-
155,858
155,858
148,750
-

현금및현금성자산 (C)
48,366
65,564
76,719
74,888
24,660

순차입금 (A+B-C)
786,673
779,840
768,685
705,000
889,685

차입금의존도
45.90
49.26
47.95
46.56
49.64

순차입금의존도
43.24
45.44
43.60
42.09
48.31

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

[장기차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
연이자율(%)
(2019.03.31)
2019년 1분기
2018년말
2017년말

외화장기차입금(*1)(*2)
3.75~4.60
524,726
492,794
446,998

차감:유동성장기차입금
(273,284)
(167,921)
(26,980)

계
251,442
324,873
420,018

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

(*1) 장기차입금 중 일부에 대해서 연결회사의 매출채권 및 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.
(*2) 장기차입금 중 일부에 대하여 해당 차입금의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위한 지급보증의 제공, 타기업과의 인수합병 등을 금지하는 차입약정을 체결하고 있습니다. 보고기간 말 현재 동사는 차입약정을 준수하고 있으며, 지배기업인 (주)LS로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

동사가 발행한 원화표시 회사채의 경우 2020년과 2021년에 만기가 도래할 예정이며, 현재 3.29% ~ 4.30% 수준의 이자를 지급하고 있습니다. 외화표시 보증사채의 경우 동사의 지주회사와 신한은행이 지급을 보증하고 있으며, 이자지급주기마다 변동금리를 적용하고 있습니다. 동사는 해당 회사채에 대하여 만기일자를 전후로 자체 보유 자금으로 상환하거나 차환 발행하는 등 다양한 방법을 검토할 예정이나, 구체적으로 확정된 계획은 없습니다. 또한 해당 시점에서 동사가 영위하고 있는 국내외 사업 환경이 침체 국면에 진입할 경우 당기손실이 발생하고 가용 가능한 현금이 감소할 가능성을 배제할 수 없으며, 국내외 금융시장이 부진하여 당사에게 불리한 자금조달 여건이 형성될 수 있습니다. 투자자께서는 동사의 영업실적이 부진하거나 금융비용이 상승하여 부채비율이 상승하고 차입금의존도가 높아질 경우, 지주회사의 재무건전성또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[만기 도래 예정인 장기 원화사채 현황]

(단위 : 백만원)

무보증사채
만기일
연이자율(%)
(2019.03.31)
2019년 1분기
2018년말
2017년말

제13회
2020.08.10
4.30
10,000
10,000
-

제14회
2020.08.29
4.30
20,000
20,000
-

제15회
2020.02.28
4.15
15,000
15,000
-

제16회(*1)
2021.10.08
3.29
100,000
100,000
-

소계
145,000
145,000
-

차감 : 유동성장기사채
(14,986)
-
(99,543)

차감: 사채할인발행차금
(1,234)
(1,352)
(457)

계
128,780
143,648
-

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

(*1) 동사는 해당 사채와 관련하여 사채 만기일 이전에 만기가 도래하는 일부 회사채에 대한 상환자금 조달 인증자료를 제출하는 차입약정을 체결하고 있으며, 회사의 재고자산 및 투자부동산을 담보로 제공하고 있습니다.

[만기 도래 예정인 장기 외화사채 현황]

(단위 : 백만원)

구분
만기일
연이자율(%)
(2019.03.31)
2019년 1분기
2018년말
2017년말

Guaranteed Notes(*1)
2020.2.3
LIBOR(3M)+1.00
158,763
155,858
148,750

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

(*1) 보증사채에 대해 신한은행 및 지주회사가 지급보증을 제공하고 있습니다.

[계열회사의 현금흐름 악화에 따른 지주회사의 유동성 악화 위험]

다 - 1.
종속회사 현금흐름 악화에 따른 (주)LS의 유동성 악화 위험

지주회사인 당사의 별도기준 영업활동 현금흐름은 종속회사로부터 수령하는 배당금수익에 큰 영향을 받습니다. 2019년 1분기 현재 당사의 별도기준 영업활동현금흐름은 약 80.13억원으로, 2018년 1분기 68.66억원 대비 11.47억원 증가했습니다. 이와 같이
최근 3년간 당사의 영업활동 현금흐름이 개선된 주요한 원인은 종속회사의 실적이 개선되면서 배당금이 증가하고 브랜드 수수료 또한 안정적으로 수령했기 때문입니다.

당사의 별도기준 투자활동 현금흐름은 유무형자산에 대한 취득 및 처분활동보다는 금융기관예치금에 대한 증감으로 인한 변동이 큰 편입니다. 이는 각 사업연도별 배당금 및 브랜드사용료의 규모에 따라 추후에도 민감하게 변동할 수 있습니다.
연결대상 종속회사가 처한 영업환경이 변화함에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름이 변화할 경우, 당사의 연결기준 현금흐름 또한 별도기준과 달리 큰 폭으로 변동할 수 있습니다. 특히 종속회사의 영업실적이 부진하여 배당금 지급규모가 감소할 경우, 당사의 별도기준 현금흐름 또한 악화되어 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

지주회사인 당사의 별도기준 영업활동 현금흐름은 종속회사로부터 수령하는 배당금수익에 큰 영향을 받습니다. 당사의 배당금수익은 2016년 501.33억원, 2017년 796.47억원에 이어 2018년말 2,050.90억원을 기록하였으며, 그 결과 계속사업이익 또한 2016년 396.71억원에서 2018년말 1,809.34억원으로 증가했습니다. 2019년 1분기 현재 당사의 별도기준 영업활동현금흐름은 약 80.13억원으로, 2018년 1분기 68.66억원 대비 11.47억원 증가했습니다. 이와 같이 최근 3년간 당사의 영업활동 현금흐름이 개선된 주요한 원인은 종속회사의 실적이 개선되면서 배당금이 증가하고 브랜드 수수료 또한 안정적으로 수령했기 때문입니다.

[영업활동 현금흐름 주요사항 요약 (별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름

8,013

6,866

188,825

69,534

32,622

계속사업이익

82,627

74,694

180,934

70,755

39,671

비용가산

6,380

4,846

19,359

18,134

19,773

수익차감

(87,506)

(79,105)

(213,239)

(86,026)

(57,046)

운전자본의 변동

3,198

2,236

5,798

(1,525)

(4,503)

이자수익 수취

89

14

545

824

832

배당수익 수취

6,283

5,929

203,737

80,196

48,873

이자비용 지급

(1,227)

(1,303)

(5,077)

(10,240)

(8,832)

법인세 납부

(1,831)

(445)

(3,232)

(2,584)

(6,146)

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

주) 2017년 및 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

[배당금 및 브랜드사용료 수령내역 추이 (별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

브랜드수수료수익

6,179
5,999

24,768

24,104

20,552

배당금수익

77,028
78,087

205,090

79,647

50,133

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

주) 2017년 및 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

당사의 별도기준 투자활동 현금흐름은 유무형자산에 대한 취득 및 처분활동보다는 금융기관예치금에 대한 증감으로 인한 변동이 큰 편입니다. 이는 각 사업연도별 배당금 및 브랜드사용료의 규모에 따라 추후에도 민감하게 변동할 수 있습니다. 당사의 별도기준 재무활동 현금흐름은 사채 상환 1,500억원(2017년)과 단기차입금상환 1,647.25억원(2018년) 등으로 인해 해당 사업연도의 변화폭이 큰 편입니다.

[투자활동 현금흐름 주요사항 요약 (별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

투자활동현금흐름

(3,720)

1,580

(49,796)

(31,544)

8,765

금융기관예치금의 감소

580
9,446

48,040

45,671

185,250

장기금융상품의 처분

-
-
-
-

1

장기기타채권의 감소

-

1,046

2

13

비유동매도가능금융자산의 처분

-
-
-

1,114

-

공동기업투에 대한 투자자산의 처분

-
-
-

55,148

유형자산의 처분

20
1

5

44

100

무형자산의 처분

-
-

84

824

115

금융기관예치금의 취득

(4,064)

(7,513)

(93,181)

(41,213)

(157,760)

장기기타채권의 증가

(5)

(3)

(1,961)

(31)

(26)

비유동당기손익인식금융자산의 취득

-
-

(494)

-
-

비유동매도가능금융자산의 취득

-
(267)
-

(283)

(3,786)

종속기업에 대한 투자자산의 취득

-
-
-
-

(70,032)

유형자산의 취득

-
-

(3,028)

(363)

(233)

투자부동산의 취득

(182)

(25)

-

(36,997)

-

무형자산의 취득

(206)

(61)

(307)

(312)

(25)

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

주) 2017년 및 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

[재무활동 현금흐름 주요사항 요약 (별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

재무활동현금흐름

(519)

-

(150,023)

(69,391)

(34,707)

단기차입금의 증가

-
-

50,000

115,316

-

유동성리스부채의 지급
(519)
-
-
-
-

유동성파생상품의 유입

-
-

29,726

-
-

배당금지급

-
-

(34,709)

(34,707)

(34,707)

단기차입금의 상환

-
-

(164,725)

-
-

사채의 상환

-
-
-

(150,000)

-

유동성파생상품의 결제

-
-

(30,315)

-
-

환율변동효과 반영전
현금및현금성자산의 순증가(감소)

3,774

8,446

(10,994)

(31,401)

6,680

기초현금및현금성자산

113

11,107

11,107

42,512

35,832

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(43)

(4)

기말현금및현금성자산

3,887

19,510

113

11,107

42,512

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

주) 2017년 및 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

당사의 별도기준 현금흐름은 지주회사로서 수취하는 배당금과 브랜드사용료에 민감한 영향을 받고 있으며, 차입금과 금융기관예치금 증감을 제외하면 부동산 매입과 공장 건설 등 대규모 자금이 소요되는 활동은 많지 않은 편입니다. 그러나 연결대상 종속회사가 처한 영업환경이 변화함에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름이 변화할경우, 당사의 연결기준 현금흐름 또한 별도기준과 달리 큰 폭으로 변동할 수 있습니다. 특히 종속회사의 영업실적이 부진하여 배당금 지급규모가 감소할 경우 당사의 별도기준 현금흐름 또한 악화되어 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

다 - 2.

LS전선(주)의

현금흐름 악화 위험

LS전선(주)의 영업활동 현금흐름은 2016년 1,622.65억원에서 2017년 (-)878.15억원으로 감소한 데 이어 2018년말 기준 (-)2,308.33억원을 기록했습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름이 감소한 주요한 원인은 매출채권과 매입채무가 증가하여 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동폭이 확대되었기 때문입니다.

동사의 투자활동 현금흐름은 최근 3년간 유형자산 취득내역이 증가하고, 공정가치 및 현금흐름 위험을 회피할 목적으로 거래한 파생상품 계약이 증가와 감소를 반복하면서 비교적 변동폭이 큰 편으로 파악됩니다. 2016년말 (-)445.63억원이었던 투자활동 현금흐름은 2017년 (-)1,039.11억원으로 약 594억원의 지출이 증가했으나, 2018년말 기준 (-)548.10억원을 기록하며 2016년과 유사한 수준으로 변화했습니다. 업황변화에 따른 생산설비 확충 및 기타 개발 계획에 따라 동사의 투자활동 현금흐름은 추후에도 큰 폭의 변동이 발생할 수 있습니다.
동사가 영위하고 있는 사업의 대내외적 변화에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름이 예상하지 못한 부정적인 방향으로 변화할 경우 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 이 경우 지주회사를 포함하여 동사와 직간접적인 관계를 형성하고 있는 기업들의 연결기준 현금흐름이 악화될 수 있음을 유의하시기바랍니다.

[LS전선(주) 현금흐름표 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
(79,710)
(19,699)
(230,833)
(87,815)
162,265

투자활동으로 인한 현금흐름
(1,269)
(61,833)
(54,810)
(103,911)
(44,563)

재무활동으로 인한 현금흐름
111,054
55,659
259,739
240,754
(192,814)

현금및현금성자산의 순증가
30,075
(25,873)
(25,904)
49,028
(75,112)

기초 현금및현금성자산
199,863
225,124
225,124
182,853
256,265

현금및현금성자산의 환율변동효과
(1,584)
1,367
643
(6,757)
1,700

기말 현금및현금성자산
228,354
200,619
199,863
225,124
182,853

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

LS전선(주)의 영업활동 현금흐름은 2016년 1,622.65억원에서 2017년 (-)878.15억원으로 감소한 데 이어 2018년말 기준 (-)2,308.33억원을 기록했습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름이 감소한 주요한 원인은 매출채권과 매입채무가 증가하여 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동폭이 확대되었기 때문입니다. 동사의 매출채권은 2016년말 8,805.07억원에서 2017년 9,273.23억원, 2018년말 1조 2,628.55억원으로증가했으며 2019년 1분기 기준 1조 3,398.89억원을 보유하고 있습니다. 매입채무의 경우 2016년말 6,083.86억원에서 2017년 5,639.83억원으로 감소했으나 2018년말 6,555.12억원으로 재차 증가했으며, 2019년 1분기 기준 6,869억원을 보유하고 있습니다.

[LS전선(주) 영업활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
(79,710)
(19,699)
(230,833)
(87,815)
162,265

영업으로부터 창출된 현금흐름
(66.903)
(9.196)
(156,836)
(32,906)
209,984

이자 수취
1,172
1,092
3,768
3,630
4,519

배당금 수취
-
4
38
137
52

이자 지급
(12,449)
(10,266)
(49,886)
(39,701)
(32,732)

법인세 납부
(1,530)
(1,334)
(27,917)
(18,975)
(19,558)

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 투자활동 현금흐름은 최근 3년간 유형자산 취득내역이 증가하고, 공정가치 및 현금흐름 위험을 회피할 목적으로 거래한 파생상품 계약이 증가와 감소를 반복하면서 비교적 변동폭이 큰 편으로 파악됩니다. 2016년말 (-)445.63억원이었던 투자활동 현금흐름은 2017년 (-)1,039.11억원으로 약 594억원의 지출이 증가했으나, 2018년말 기준 (-)548.10억원을 기록하며 2016년과 유사한 수준으로 변화했습니다. 업황변화에 따른 생산설비 확충 및 기타 개발 계획에 따라 동사의 투자활동 현금흐름은 추후에도 큰 폭의 변동이 발생할 수 있습니다.

[LS전선(주) 투자활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

투자활동으로 인한 현금흐름
(1,269)
(61,833)
(54,810)
(103,911)
(44,563)

금융기관예치금 감소(증가)
(1,338)
(20,367)
(3,054)
12,214
(2,767)

기타수취채권 감소(증가)
(3,097)
944
8,903
(3,384)
8,345

매도가능금융자산 처분
-
-
-
4,733
2,025

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분
4,018
13,055
49,737
90,869
59,753

유형자산 처분
329
142
1,663
21,877
4,729

무형자산 처분
301
-
-
2,290
-

기타투자자산 처분
-
-
-
12
-

유형자산 취득
(20,929)
(22,903)
(119,816)
(70,669)
(33,985)

무형자산 취득
(557)
(143)
(1,936)
(2,722)
(2,169)

매도가능금융자산 취득
-
-
-
(73)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 취득
(3,500)
(12,800)
(32,927)
(91,343)
(67,900)

종속기업 지배력 상실
28,348
-
21
4,220
-

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자의 취득
-
(30,346)
(2,652)
-
-

사업의 양수
-
-
-
(33,483)
-

파생상품 감소(증가)
(4,844)
10,586
45,251
(38,452)
(12,594)

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 재무활동 현금흐름은 2016년 4,469.94억원의 차입금을 상환하여 음(-)의 실적을 기록한 이후 지속적으로 현금이 유입되고 있습니다. 이는 사채와 차입금의 순발행금액이 증가했기 때문입니다. 동사의 차입금은 2016년 순증 기준으로 약 3,969.94억원 감소했으나 2017년 1,255.40억원 증가했으며, 2018년의 경우 2,303.12억원을 추가로 차입했습니다. 사채의 경우 2016년 1,600억원 발행 후 2017년 일부 상환금액을 반영하여 672.60억원 증가했으며, 2018년에는 순발행금액이 150억원 증가했습니다. 향후 해당 차입금과 사채의 만기가 도래할 때 동사가 취할 재무관련 의사결정에 따라 재무활동 현금흐름은 큰 폭으로 변동할 수 있습니다.

[LS전선(주) 재무활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

재무활동으로 인한 현금흐름
111,054
55,659
259,739
240,754
(192,814)

차입금 증가
30,972
64,514
230,312
180,212
50,000

차입금 감소
(48,438)
-
-
(54,672)
(446,994)

사채 발행
200,000
130,000
250,000
177,260
160,000

사채 상환
(70,000)
(175,000)
(235,000)
(110,000)
-

연결자본거래로 인한 현금유입
-
36,698
36,698
44,669
52,282

연결자본거래로 인한 현금유출
(681)
-
(11,221)
-
-

배당금 지급
-
-
(12,301)
(12,540)
(11,273)

유상증자
-
-
2,240
16,328
3,770

기타
(799)
(553)
(989)
(503)
(599)

현금및현금성자산의 순증가
30,075
(25,873)
(25,904)
49,028
(75,112)

기초 현금및현금성자산
199,863
225,124
225,124
182,853
256,265

현금및현금성자산의 환율변동효과
(1,584)
1,367
643
(6,757)
1,700

기말 현금및현금성자산
228,354
200,619
199,863
225,124
182,853

출처 : LS전선(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 영위하고 있는 사업의 대내외적 변화에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름이 예상하지 못한 부정적인 방향으로 변화할 경우 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 이 경우 지주회사를 포함하여 동사와 직간접적인 관계를 형성하고 있는 기업들의연결기준 현금흐름이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다 - 3.

LS산전(주)의

현금흐름 악화 위험

LS산전(주)의 영업활동 현금흐름은

2016년 2,422.27억원에서 2017년 1,445.98억원으로약 976.29억원 감소했으나, 2018년말 2,046.55억원으로 약 600.57억원 증가했습니다. 2017년 큰 폭의 변동이 발생한 주요한 원인으로는 재고자산이 2016년 대비 351.09억원 감소하고 매입채무 또한 205.52억원 감소하는 등 운전자본 변동폭이 2016년 대비 793.14억원 확대되었기 때문입니다.

영업활동 현금흐름에 큰 영향을 미치는 운전자본의 변동폭은 동사의 수주활동과 거래처와의 계약 현황에 따라 추후에도 동사가 예상하지 못한 방향으로 변화할 수 있습니다.
동사는 수주활동에 대한 매출채권과 계약자산 대금을 적절하게 회수하기 위해 대내외적 환경 변화와 거래처의 재무 현황과 관련한 정보를 지속적으로 점검하고 있습니다. 그러나
산업환경과 금융시장의 여건이 동사에게 불리하게 작용할 경우, 동사의 현금흐름이 예상과 달리 악화되어 보유현금이 급격하게 감소하는 등 유동성 위험을 야기할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[LS산전(주) 현금흐름표 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름

(11,229)

60,818

204,655

144,598

242,227

투자활동현금흐름

(37,772)

94,521

67,345

(163,771)

(101,967)

재무활동현금흐름

(5,257)
(6,218)

(80,570)

(54,073)

(87,329)

현금및현금성자산의 증가

(54,259)

149,120

191,431

(73,247)

52,930

기초의 현금및현금성자산

455,629

261,506

261,506

340,136

286,081

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

1,059

1,969

2,691

(5,383)

1,125

기말현금및현금성자산

402,429

412,597

455,629

261,506

340,136

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

LS산전(주)의 영업활동 현금흐름은

2016년 2,422.27억원에서 2017년 1,445.98억원으로 약 976.29억원 감소했으나, 2018년말 2,046.55억원으로 약 600.57억원 증가했습니다. 2017년 큰 폭의 변동이 발생한 주요한 원인으로는 재고자산이 2016년 대비 351.09억원 감소하고 매입채무 또한 205.52억원 감소하는 등 운전자본 변동폭이 2016년 대비 793.14억원 확대되었기 때문입니다. 매출채권은 2016년부터 2017년까지매년 300억원 이상 감소해 왔으나, 2018년에는 257.53억원 증가했습니다. 2019년 1분기 기준 동사의 영업활동 현금흐름은 (-)112.29억원이며, 2018년 1분기 608.18억원 대비 720.47억원 감소했습니다. 이는 계속영업이익이 2018년 1분기 427.90억원 대비 164.51억원 감소한 263.39억원을 기록하고, 매출채권은 128.68억원 감소했으나 계약자산이 246.82억원 증가하고 매입채무를 433.15억원 순상환하는 등 운전자본이 658.41억원 감소했기 때문입니다. 영업활동 현금흐름에 큰 영향을 미치는 운전자본의 변동폭은 동사의 수주활동과 거래처와의 계약 현황에 따라 추후에도 동사가 예상하지 못한 방향으로 변화할 수 있습니다.

[LS산전(주) 영업활동 현금흐름 주요사항 요약(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름

(11,229)
60,818

204,655

144,598

242,227

계속영업
(11,134)
60,818

210,312

148,696

241,169

계속영업이익

26,339
42,790

137,939

107,576

80,280

운전자본 변동

(65,841)
(24,973)

(73,972)

(80,153)

(839)

매출채권

(12,868)
38,101

25,753

(37,549)

(30,168)

미청구공사

-
-
-

28,377

57,562

계약자산

24,682
(42,400)

(17,633)

-

11,012

기타유동자산

1,776
(21,207)

(10,132)

(9,788)

-

재고자산

(1,467)
(20,639)

(21,080)

(29,874)

5,235

매입채무

(43,315)
(3,328)

(3,435)

(12,927)

7,625

기타채무

(25,621)
(10,398)

16,171

22,919

(10,169)

초과청구공사

-
-
-

11,069

8,114

계약부채

4,164
25,865

(20,148)

-
-

파생상품부채

(8,215)
5,728

(10,874)

-
-

기타유동부채

(381)
3,407

(15,457)

(15,399)

(3,110)

유동성충당부채

(109)
(827)

179

(10,351)

(73)

순확정급여부채

(201)
(198)

(16,761)

(24,669)

(43,588)

중단영업

(95)
-

(5,657)

(4,098)

1,058

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

동
사의 투자활동 현금흐름은 2016년 1,019.67억원, 2017년 1,637.71억원 순지출을 기록했으나, 2018년에는 673.45억원 순유입을 기록했습니다. 금융기관예치금의 증감이 이와 같은 변동의 주된 원인으로 파악되는 가운데, 동사의 유형자산 투자는 순투자액 기준으로 2016년 404.96억원, 2017년 417.17억원에 이어 2018년 371.58억원 등 지속적으로 양(+)의 수준을 유지하고 있습니다.

[LS산전(주) 투자활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

투자활동현금흐름

(37,772)
94,521

67,345

(163,771)

(101,967)

계속영업

(38,205)
94,521

65,575

(163,771)

(101,967)

투자활동으로 인한 현금유입액

5,342
133,382

221,817

169,358

44,987

금융기관예치금의 감소

3,635
127,538

152,823

100,350

11,983

기타채권의 감소

1,311
3,008

11,393

2,770

4,566

유동성파생상품자산의 처분

254
-

1,584

57,207

24,309

유형자산의 처분

28
1,012

18,050

3,885

2,513

무형자산의 처분

-
-

240

2,566

520

투자활동으로 인한 현금유출액

(43,548)
(38,861)

(156,241)

(333,130)

(146,955)

금융기관예치금의 취득

(60)
(17,939)

(30,504)

(204,964)

(29,176)

기타채권의 증가

(880)
(1,097)

(11,944)

(3,206)

(4,027)

유동성파생상품자산의 취득

(21,378)
(70)

(725)

(25,235)

(45,640)

장기기타채권의 증가

(45)
(323)

(3,531)

(16,051)

(2,323)

매도가능금융자산의 취득

-
-

(15,355)

(3,088)

종속관계공동기업투자주식의 취득

-
-

(1,633)

-

사업부의 취득

-
-

(15,981)

-
-

유형자산의 취득

(17,288)
(13,937)

(55,208)

(45,602)

(43,099)

무형자산의 취득

(2,594)
(2,712)

(11,471)

(14,696)

(13,349)

기타비유동자산의 증가

(1,006)
(1,651)

(4,953)

(6,182)

(6,227)

중단영업

433
-

1,770

-
-

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

동
사의 재무활동 현금흐름은 최근 3년간 지속적으로 순상환(-)을 기록하고 있습니다. 단기차입금 순상환액은 2016년 62.70억원, 2017년 32.08억원을 기록했으나, 2018년은 9.31억원 순유입된 바 있습니다. 장기차입금의 경우 2016년 929.48억원, 2017년 938.21억원에 이어 2018년 996.38억원 순증했으나, 이는 상당 부분 동사의 유동성장기차입금을 상환하는데 활용되었습니다. 

[LS산전(주) 재무활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

재무활동현금흐름

(5,257)
(6,218)

(80,570)

(54,073)

(87,329)

계속영업

(5,257)
(6,218)

(80,570)

(54,073)

(87,329)

재무활동으로 인한 현금유입액

19,201
20,925

187,978

211,514

229,321

단기차입금의 차입

19,035
20,625

86,041

110,268

108,651

장기차입금의 증가

-
-

99,638

99,620

119,904

기타비유동부채의 증가

165
299

2,298

1,625

765

재무활동으로 인한 현금유출액

(24,458)
(27,144)

(268,549)

(265,588)

(316,650)

배당금의 지급

-
-

(32,320)

(23,458)

(29,323)

단기차입금의 상환

(23,331)
(26,975)

(85,110)

(113,476)

(114,921)

유동성장기차입금의 상환

(902)
-

(150,027)

(122,628)

(144,995)

장기차입금의 상환

-
-
-

(5,799)

(26,956)

기타비유동부채의 감소

(225)
(168)

(1,091)

(225)

(454)

중단영업

-
-
-
-
-

현금및현금성자산의 증가

(54,259)
149,120

191,431

(73,247)

52,930

기초의 현금및현금성자산

455,629
261,506

261,506

340,136

286,081

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

1,059
1,969

2,691

(5,383)

1,125

기말현금및현금성자산

402,429
412,597

455,629

261,506

340,136

출처 : LS산전(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사는 수주활동에 대한 매출채권과 계약자산 대금을 적절하게 회수하기 위해 대내외적 환경변화와 거래처의 재무현황과 관련한 정보를 지속적으로 점검하고 있습니다. 그러나 산업 환경과 금융시장의 여건이 동사에게 불리하게 작용할 경우, 동사의 현금흐름이 예상과 달리 악화되어 보유현금이 급격하게 감소하는 등 유동성 위험을 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다 - 4.

LS엠트론(주)의

현금흐름 악화 위험

LS엠트론(주)의 영업활동 현금흐름은 2016년 2,268.25억원, 2017년 96.76억원으로 감소한 데 이어 2018년말에는 (-)1,042.13억원을 기록했습니다. 이는 2017년에 동사의 동박 및 박막 사업부문과 자회사인 LS오토모티브(주)의 자동차부품 사업부문을 매각하면서 해당 사업부문의 손익이 연결실적에서 모두 제거되었기 때문입니다. 트랙터 및 커넥터 사업부문의 실적만을 반영한 영업활동 현금흐름은 2019년 1분기 기준 136.56억원이며, 2018년 1분기 (-)237.41억원 대비 373.97억원 개선되었습니다.
동사는 2018년 3월, 투자유동성을 확보하기 위해 전자사업부를 분할한 신설법인(가칭 씨이넥스(주))의 지분을 처분하기로 결정했으나, 매수인인 스카이레이크 신성장 바이아웃 2호 사모투자합자회사 및 스카이레이크 신성장 바이아웃 3호 사모투자합자회사가 지분 전부(100%)를 매수하는 것을 이행거절함에 따라 해당 결정을 철회
한 바
있습니다. 2019년 1분기 현재 타 회사 지분에 대한 처분 및 매각 계획이 확정된 바는 없으나, 추후 대내외적 상황이 변화할 경우 동사의 투자활동현금흐름은 2018년과 같이 큰 폭으로 변동될 수 있습니다.
트랙터와 커넥터의 국내외 판매실적이 부진하거나 거래처의 자금사정이 악화될 경우, 동사의 영업손익과 당기순손익이 적자를 기록할 수 있습니다. 또한 매출채권이 증가하고 매입채무는 감소하는 등 운전자본의 변동이 동사의 영업활동 현금흐름에 불리하게 작용할 수 있으며, 이 경우 동사가 계획했던 투자 및 자금 운용 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 동사의 현금흐름이 악화되어 유동성 위험이 증가할 경우 지주회사의 연결기준 현금흐름 또한 악화되는 등 그룹 전체에 직간접적인 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[LS엠트론(주) 현금흐름표 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
13,656
(23,741)
(104,213)
9,676
226,825

투자활동으로 인한 현금흐름
13,002
605,177
558,888
(133,398)
(129,125)

재무활동으로 인한 현금흐름
(14,298)
(262,893)
(419,283)
110,533
(96,669)

현금및현금성자산의 순증가(감소)
12,360
318,542
35,391
(13,188)
1,030

기초 현금및현금성자산
68,187
34,585
34,585
49,952
50,139

현금및현금성자산의 환율변동효과
292
(5)
(210)
737
(1,218)

기말 현금및현금성자산
80,839
353,637
68,187
35,585
49,952

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서

LS엠트론(주)의 영업활동 현금흐름은 2016년 2,268.25억원, 2017년 96.76억원으로 감소한 데 이어 2018년말에는 (-)1,042.13억원을 기록했습니다. 이는 2017년에 동사의 동박 및 박막 사업부문과 자회사인 LS오토모티브(주)의 자동사부품 사업부문을 매각하면서 해당 사업부문의 손익이 연결실적에서 모두 제거되었기 때문입니다. 트랙터 및 커넥터 사업부문의 실적만을 반영한 영업활동 현금흐름은 2019년 1분기 기준 136.56억원이며, 2018년 1분기 (-)237.41억원 대비 373.97억원 개선되었습니다.

[LS엠트론(주) 영업활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
13,656
(23,741)
(104,213)
9,676
226,825

계속영업
15,504
(32,988)
(100,529)
(35,722)
226,825

영업으로부터 창출된 현금흐름
20,673
(27,420)
(78,225)
(7,804)
266,364

이자수취
1,687
178
1,654
1,448
1,436

배당수취
-
-
218
-
-

이자지급
(6,132)
(3,760)
(13,637)
(21,059)
(21,522)

법인세 납부
(724)
(1,986)
(10,321)
(8,306)
-

(1,847)
9,246

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 투자활동 현금흐름은 2016년과 2017년 각각 1,291.25억원과 1,333.98억원 순지출(-)을 기록했으나, 2018년 1분기 경 동박 및 박막사업부문과 LS오토모티브(주)에 대한 매각대금을 수령하면서 2018년말 5,588.88억원 순유입을 기록했습니다. 동사는 2018년 3월, 투자 유동성을 확보하기 위해 전자사업부를 분할한 신설법인(가칭씨이넥스(주))의 지분을 처분하기로 결정했으나, 매수인인 스카이레이크 신성장 바이아웃 2호 사모투자합자회사 및 스카이레이크 신성장 바이아웃 3호 사모투자합자회사가 지분 전부(100%)를 매수하는 것을 이행거절함에 따라 해당 결정을 철회한 바 있습니다. 2019년 1분기 현재 타 회사 지분에 대한 처분 및 매각 계획이 확정된 바는 없으나, 추후 대내외적 상황이 변화할 경우 동사의 투자활동 현금흐름은 2018년과 같이 큰 폭으로 변동될 수 있습니다.

[LS엠트론(주) 투자활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

투자활동으로 인한 현금흐름
13,002
605,177
558,888
(133,398)
(129,125)

계속영업
13,002
(217,941)
(279,036)
(15,700)
(129,125)

금융기관예치금의 감소
500
-
10,243
3,330
2

기타수취채권의 감소
398
465
789
1,952
9,072

매도가능금융자산의 처분
29,421
-

895
250

만기보유금융자산의 처분
-
5

7,831
-

상각후원가측정금융자산의 처분
-
-
10
-
-

유형자산의 처분
231
394,855
1,845
28,130
7,188

무형자산의 처분
455
-
960
1,176
500

기타투자활동으로 인한 현금유입액
-
-
279
1,004
3,035

기타수취채권의 증가
-
-
(1,666)
(1,183)
(9,746)

금융기관예치금의 증가
(500)
(2,301)
(8,300)
(5,080)
(658)

매도가능금융자산의 취득
-
(3)

(59)
(89)

당기손익-공정가치측정금융자산 취득
-
-
(301)
-
-

상각후원가측정유가증권의 취득
-
(102,500)
(102,500)
-
-

공동기업투자의 취득
-
-
(101,576)
-
-

유형자산의 취득
(9,721)
(9,181)
(60,956)
(36,216)
(113,089)

무형자산의 취득
(4,882)
(2,467)
(17,866)
(17,480)
(25,590)

중단영업
-
823,118
837,924
(117,698)
-

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서

[씨이넥스(주) 지분 매각관련 정정신고(철회) 공시내역]

(일자 : 2018년 7월 23일)

1. 정정대상 공시서류 : 타법인 주식 및 출자증권 처분결정

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2018년 3월 23일

3. 정정사유 : 주식매매계약 해제에 따른 처분결정 철회
[투자 유동성 확보를 목적으로 (가칭)씨이넥스(주)의 지분 전부(100%)에 대한 처분 결정을 기 공시하였으나, 스카이레이크 신성장 바이아웃 2호 사모투자합자회사 및 스카이레이크 신성장 바이아웃 3호 사모투자합자회사(이하 "매수인")가 (가칭)씨이넥스㈜의 지분 전부(100%)를 매수하는 것을 이행거절함에 따라 당사가 매수인과의 주식매매계약을 해제하여 본 처분 결정을 철회하는 바임]

4. 정정사항

항 목
정정전
정정후

타법인 주식 및 
출자증권 처분결정
타법인 주식 및
출자증권 처분결정
처분결정 철회

타법인 주식 및 출자증권 처분결정

기업집단명
엘에스
회사명
엘에스엠트론(주)
공시일자
2018.03.23
관련법규
공정거래법

1. 발행회사
회사명(국적)
-
대표이사
-

자본금 (원)
-
회사와의 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
-

2. 처분내역
처분주식수 (주)
-

처분금액 (원)
-

자기자본 (원)
-

자기자본대비 (%)
-

대규모법인여부
미해당

3. 처분후 소유주식수 및 
 지분비율
소유주식수 (주)
-

지분비율 (%)
-

4. 처분목적
-

5. 처분예정일자
-

6. 이사회결의일(결정일)
2018년 07월 23일

- 사외이사
 참석여부
참석 (명)
-

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
불참

7. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 당사는 투자 유동성 확보를 목적으로 (가칭)씨이넥스(주)의 지분 전부(100%)에 대한 처분 결정을 기 공시하였으나, 매수인이 (가칭)씨이넥스㈜의 지분 전부(100%)를 매수하는 것을 이행거절함에 따라당사가 매수인과의 주식매매계약을 해제하여 본 처분 결정을 철회하는 바입니다.

-상기 제6항의 이사회결의일은 주식매매계약 해제에 대한 승인을 득한 이사회결의일입니다.

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

동사의 재무활동 현금흐름은 차입금의 순상환금액과 사채의 순발행금액에 따라 최근3년 간 양(+)의 실적과 음(-)의 실적을 반복하고 있습니다. 2016년 재무활동 현금흐름은 (-)966.69억원으로, 차입금 순상환 477.4억원과 사채 상환 498.91억원 등이 반영되어 있습니다. 2017년의 경우 1,105.33억원이 유입되었는데, 해당기간동안 차입금은 1,590.21억원 순증가했고, 사채는 1,153.07억원 순상환했으며 중단영업으로 인한 현금 689.14억원이 유입되었습니다. 2018년의 경우 총 (-)4,192.83억원을 순상환했는데, 차입금의 순상환금액은 1,313.61억원이며 1,291.50억원의 배당금을 지급한 바 있습니다. 중단영업으로 인한 현금유출 또한 1,039.97억원 발생했습니다. 2019년1분기 기준 동사의 재무활동 현금흐름은 (-)142.98억원으로, 차입금 순상환금액 140.06억원이 반영되어 있습니다.

[LS엠트론(주) 재무활동 현금흐름 주요사항 요약(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

재무활동으로 인한 현금흐름
(14,298)
(262,893)
(419,283)
110,533
(96,669)

계속영업
(14,298)
(153,679)
(315,285)
41,619
(96,669)

차입금의 증가
68,750
447,368
1,050,774
837,868
542,249

임대보증금 증가
-
968
536
-
-

파생상품의 증가
-
148
148
1,485
-

사채의 발행
-
-
-
22,477
966

파생금융상품의 처분
-
(459)
(459)
(430)
-

차입금의 상환
(82,756)
(592,254)
(1,182,135)
(678,847)
(589,993)

리스부채의 상환
(292)
-
-
-
-

사채의 상환
-
-
(55,000)
(137,784)
(49,891)

임대보증금 감소
-

-
-
-

배당금의 지급
-
(9,450)
(129,150)
(3,150)
-

중단영업
-
(109,214)
(103,997)
68,914
-

현금및현금성자산의 증가(감소)
12,360
318,542
35,391
(13,188)
1,030

기초 현금및현금성자산
68,187
34,585
34,585
49,952
50,139

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
292
(5)
(210)
737
(1,218)

연결범위변동
-

(150)
-
-

매각예정자산으로 대체

(1,429)
(2,916)
-

기타의 증가(감소)
-
515

-
-

기말 현금및현금성자산
80,839
353,637
68,187
35,585
49,952

출처 : LS엠트론(주) 분기보고서 및 사업보고서

트랙터와 커넥터의 국내외 판매실적이 부진하거나 거래처의 자금사정이 악화될 경우, 동사의 영업손익과 당기순손익이 적자를 기록할 수 있습니다. 또한 매출채권이 증가하고 매입채무는 감소하는 등 운전자본의 변동이 동사의 영업활동 현금흐름에 불리하게 작용할 수 있으며, 이 경우 동사가 계획했던 투자 및 자금 운용 일정에 차질이발생할 수 있습니다. 투자자께서는 동사의 현금흐름이 악화되어 유동성 위험이 증가할 경우 지주회사의 연결기준 현금흐름 또한 악화되는 등 그룹 전체에 직간접적인 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

다 - 5.

LS아이앤디(주)의

현금흐름 악화 위험

LS아이앤디(주)의 영업활동 현금흐름은 SPSX를 포함한 해외자회사의 영업손익에 민감한 영향을 받고 있습니다. 2017년 영업으로부터 창출된 현금흐름이 2016년 1,497.82억원 대비 694.47억원 증가한 2,192.29억원을 기록한 것은 비교기간 동안 실적이 개선되어당기순이익이 2016년 362.65억원 적자에서 755.26억원 흑자로 개선되었기 때문입니다. 그러나
동사의 2018년 영업활동 현금흐름은 2018년 연결기준 당기순이익이47.99억원을 기록하며 2017년 대비 707.27억원 감소한 영향으로 2017년 1,646.73억원 대비 534.03억원 감소한 1,112.70억원을 기록했습니다. 2019년 1분기 기준 영업활동 현금흐름 또한 해외 자회사의 실적이 부진함에 따라 66.66억원의 순손실이 발생하여 2018년 1분기 대비 악화되었습니다.
국내 부동산 개발과 해외 사업을 영위하는 동사의 특성 상
사업환경과
환율시장이 동사에게 불리하게변화할 경우 영업손익이 악화될 수 있으며, 이 경우 계획했던 투자 및 자금 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 동사의 현금흐름이 악화되어 유동성 위험이 증가할 경우, 지주회사의 연결기준 현금흐름 또한 악화되는 등 그룹 전체에 직간접적인 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[LS아이앤디(주) 현금흐름표 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
(53,917)
(21,654)
111,270
164,673
120,938

투자활동으로 인한 현금흐름
(9,571)
(9,447)
(147,387)
(4,834)
(35,768)

재무활동으로 인한 현금흐름
30,071
19,768
27,336
(81,255)
(99,052)

현금및현금성자산의 순증가(감소)
(33,417)
(11,333)
(8,781)
78,584
(13,882)

기초 현금및현금성자산
76,719
74,888
74,888
24,660
37,320

현금및현금성자산의 환율변동효과
7,043
2,009
10,612
(28,356)
1,222

기말 현금및현금성자산
48,366
65,564
76,719
74,888
24,660

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

LS아이앤디(주)의 영업활동 현금흐름은 SPSX를 포함한 해외자회사의 영업손익에 민감한 영향을 받고 있습니다. 2017년 영업으로부터 창출된 현금흐름이 2016년 1,497.82억원 대비 694.47억원 증가한 2,192.29억원을 기록한 것은 비교기간 동안 실적이 개선되어 당기순이익이 2016년 362.65억원 적자에서 755.26억원 흑자로 개선되었기 때문입니다. 그러나 동사의 2018년 영업활동 현금흐름은 2018년 연결기준 당기순이익이 47.99억원을 기록하며 2017년 대비 707.27억원 감소한 영향으로 2017년 1,646.73억원 대비 534.03억원 감소한 1,112.70억원을 기록했습니다. 2019년 1분기 기준 영업활동 현금흐름 또한 해외 자회사의 실적이 부진함에 따라 66.66억원의 순손실이 발생하여 2018년 1분기 대비 악화되었습니다.

[LS아이앤디(주) 영업활동 현금흐름 주요사항 요약(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
(53,917)
(21,654)
111,270
164,673
120,938

영업으로부터 창출된 현금흐름
(48,888)
(13,154)
148,039
219,229
149,782

이자 수취
145
186
1,139
923
896

배당금 수취
-
-
-
-
7

이자 지급
(9,189)
(7,385)
(31,610)
(30,587)
(34,980)

법인세 환급(납부)
1,015
(1,301)
(6,298)
(24,892)
5,233

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 투자활동 현금흐름은 유형자산과 금융자산의 취득 등으로 인해 최근 3년간 지속적으로 순지출(-)을 기록하고 있습니다. 동사의 투자활동 현금흐름은 2016년 (-)357.68억원, 2017년 (-)48.34억원에 이어 2018년말 (-)1,473.87억원을 기록했습니다. 이는 2017년 기준 매도가능금융자산으로 분류되어 있던 지분증권이 2018년말 당기손익-공정가치금융자산으로 분류되어 850억원의 취득금액이 반영되었기 때문입니다. 또한 유형자산 취득을 위한 순지출은 2017년 258.12억원 대비 325.45억원 증가한 583.57억원을 기록했습니다.

[LS아이앤디(주) 투자활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

투자활동으로 인한 현금흐름
(9,571)
(9,447)
(147,387)
(4,834)
(35,768)

금융기관예치금의 증감
-
-
(3,000)
(7,000)
-

기타수취채권의 감소(증가)
312
-
(199)
26
(169)

당기손익-공정가치금융자산의 취득
-
-
(85,000)
-
-

매도가능금융자산의 처분
1,442
-
-
7
-

매각예정비유동자산의 처분
-
-
-
1,619
1,570

유형자산의 처분
54
285
512
466
5,456

무형자산의 처분
-
-
-
-
-

기타투자자산 처분
-
-
-
-
163

파생금융상품의 증감
(329)
(564)
(429)
(2,468)
342

유형자산의 취득
(10,816)
(8,913)
(58,869)
(26,278)
(42,786)

무형자산의 취득
(231)
(251)
(299)
(430)
(344)

투자부동산의 취득
(3)
(4)
(103)
(36)
-

종속기업의 처분
-
-
-
33,483
-

종속기업의 사업결합
-
-
-
(4,223)
-

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

동사의 재무활동 현금흐름은 2016년부터 2017년까지 음(-)의 실적을 기록했는데, 이는 사채 및 차입금의 조달금액보다 상환금액이 많았기 때문입니다. 또한 2016년 유상증자 및 신종자본증권을 발행하는 등 재무구조를 개선하기 위한 활동을 적극적으로 수행해 왔습니다. 그러나 2018년의 경우 1,450억원 규모의 회사채를 발행하면서 총 273.36억원의 자금이 추가 유입된 것으로 확인됩니다. 2019년 1분기 기준 동사의재무활동 현금흐름은 단기차입금 순증액 81.82억원과 장기차입금 순증액 229.60억원 등을 반영하여 약 300.71억원 자금이 추가 유입되었습니다.

[LS아이앤디(주) 재무활동 현금흐름 주요사항 요약(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

재무활동으로 인한 현금흐름
30,071
19,768
27,336
(81,255)
(99,052)

단기차입금의 차입
113,528
120,805
481,075
435,889
411,574

단기차입금의 상환
(105,346)
(83,736)
(477,653)
(312,260)
(423,610)

유동성장기부채의 상환
(51)
(27,002)
(27,708)
(101,967)
(18,942)

장기차입금의 차입
300,298
252,860
1,039,429
1,072,862
864,788

장기차입금의 상환
(277,338)
(242,172)
(1,020,412)
(1,052,032)
(843,732)

사채의 발행
-
-
145,000
156,423
8,000

사채의 상환
-
-
(100,000)
(268,318)
(248,053)

유상증자
-
-
-
-
70,315

신종자본증권의 발행
-
-
-
-
90,000

신종자본증권 발행비용 등
-
-
-
-
(759)

신종자본증권에 대한 배당금 지급
(1,020)
(987)
(3,949)
(3,982)
(1,996)

비지배지분에 대한 배당금 지급
-
-
(6,977)
(7,870)
(6,610)

사채발행비 등
-
-
(1,469)
-
(27)

현금및현금성자산의 순증가(감소)
(33,417)
(11,333)
(8,781)
78,584
(13,882)

기초 현금및현금성자산
76,719
74,888
74,888
24,660
37,320

현금및현금성자산의 환율변동효과
7,043
2,009
10,612
(28,356)
1,222

기말 현금및현금성자산
48,366
65,564
76,719
74,888
24,660

출처 : LS아이앤디(주) 분기보고서 및 사업보고서

국내 부동산 개발과 해외 전선 사업을 영위하는 동사의 특성 상 사업환경과 환율시장이 동사에게 불리하게 변화할 경우 영업손익이 악화될 수 있으며, 이 경우 계획했던 투자 및 자금 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 동사의 현금흐름이 악화되어 유동성 위험이 증가할 경우, 지주회사의 연결기준 현금흐름 또한 악화되는 등 그룹 전체에 직간접적인 유동성 위험이 증가할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[계열회사와 지주회사의 우발채무 현황]

라. 소송사건 및 채무보증으로 인한 우발채무 발생 위험

지주회사인 당사를 포함한 종속회사들은 다양한 종류의 소송사건에 노출되어 있으며, 계열회사에 대한 다양한 채무보증을 제공하고 있습니다. 각 소송에 대한 판결 결과에 따라 당사 또는 종속회사가 부담할 금전적인 부담이 증가할 수 있으며, 이러한 위험에 대하여 필요할 경우 충당부채를 설정하고 있습니다.
향후 당사 및 종속회사의 예상과 달리 우발채무의 규모가 확대될 경우 예상하지 못한 지출 또는 손실로 인해 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

지주회사인 당사를 포함한 종속회사들은 다양한 종류의 소송사건에 노출되어 있으며, 계열회사에 대한 다양한 채무보증을 제공하고 있습니다. 각 소송에 대한 판결 결과에 따라 당사 또는 종속회사가 부담할 금전적인 부담이 증가할 수 있으며, 이러한 위험에 대하여 필요할 경우 충당부채를 설정하고 있습니다. 향후 당사 및 종속회사의 예상과 달리 우발채무의 규모가 확대될 경우 예상치 못한 지출 또는 손실로 인해 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사를 포함한 종속회사가 진행 중인 중요한 소송사건 등을 요약하자면 다음과 같습니다.

[(주)LS]

증권신고서 제출일 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 천)

법인명
관계
채권자
보증금액
보증기간
비고

통화
기초
증감
기말
개시일
종료일

Cyprus Investments Inc.
계열사
신한은행
USD
140,000
-
140,000
2017.02.03
2020.02.03
채무보증

산업은행
USD
150,000
-
150,000
2016.09.23
2019.09.23
채무보증

Superior Essex Inc.

　
계열사
　

신한은행
USD
15,000
-
15,000
2017.03.09
2020.03.09
채무보증

KEB하나은행
USD
40,000
-
40,000
2017.03.01
2020.03.10
채무보증

국민은행
USD
25,000
-
25,000
2017.03.10
2020.03.10
채무보증

우리은행
USD
10,100
-
10,100
2017.03.10
2020.03.10
채무보증

산업은행
USD
25,100
-
25,100
2018.04.03
2021.04.02
채무보증

Essex Magnet Wire(Suzhou) Ltd.
계열사
KEB하나은행
USD
4,800
-
4,800
2019.02.11
2020.02.11
채무보증

Essex Malaysia SDN.BHD
계열사
신한은행
USD
6,000
-
6,000
2018.05.04
2021.05.11
채무보증

또한 당사는 2019년 4월 9일 미국 소재 Sight Machine,Inc.의 우선주(지분율: 18.5%)를 취득하는 계약을 체결하였습니다.

[LS 전선(주)]

1) 원전케이블 불량에 따른 한국수력원자력(주) 손해배상 청구소송

증권신고서 제출일 현재 한국수력원자력(주)는 동사의 종속기업인 제이에스전선(주) 외 11명을 상대로 제이에스전선(주) 신고리 1,2호기 및 신월성 1,2호기에 기납품한 케이블에 대하여 채무불이행과 공동불법행위를 이유로 대체케이블 구입비용, 교체시공비용과 원자력발전소 가동중단에 따른 손해에 대하여 손해배상 청구소송을 제기하였으며, 소송가액은 60,864백만원입니다. 또한, 한국수력원자력(주)는 회사의 종속기업인 제이에스전선(주)외 6명을 상대로 제이에스전선(주)가 신고리3,4호기에 기납품한 안전 등급 전력, 제어 및 계장용 케이블에 대하여 부품의 하자를 이유로 케이블의 재시험에 소요된 비용, 대체케이블 구입비용, 케이블교체 공사비용, 원자력 발전소 가동지연에 따른 손해에 대하여 손해배상 청구소송을 제기하였으며, 소송가액은 113,500백만원입니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(1) 소송 1 (신고리 1,2호기, 신월성 1,2호기)

구분
내용

소송제기일
2013년 09월 02일

소송당사자
원고: 한국수력원자력㈜, 피고: JS전선 외 11인

소송의 내용
신고리 1,2호기 및 신월성 1,2호기에 기납품한케이블에 대하여 채무불이행과 공동불법행위를 이유로 대체케이블 구입비용, 교체시공비용과 원자력발전소 가동중단에 따른 손해에 대한 손해배상청구소송임

소송가액
60,864 백만원 *1)

진행상황
2018.12.4 원고 및 피고 제이에스전선, 피고 한국전력기술 각각 상고 이유서 제출, 2019. 1. 14 피고 제이에스전선, 2019. 1. 15. 피고 한국전력기술 각 상고이유에 대한 답변서 제출 *1)

향후 일정 및 전망
상고이유 등 법리검토 중

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
소송에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하고, 최종결과를 예측할 수 없음.

출처 : 당사 분기보고서 및 당사 제시
*1) 본 소송과 관련하여 원고인 한국수력원자력㈜는 서울고등법원의 2심 판결에 불복하여 2018년 10월 5일 대법원에 상고장을 제출하면서 소송가액을 60,864백만원으로 변경하였습니다.

(2) 소송 2 (신고리 3,4호기)

구분
내용

소송제기일
2013년 11월 11일

소송당사자
원고: 한국수력원자력㈜ , 피고: JS전선 외 6인

소송의 내용
신고리3,4호기에 기납품한 안전 등급 전력, 제어및 계장용 케이블에 대하여 부품의 하자를 이유로 케이블의 재시험에 소요된 
비용, 대체케이블 구입비용, 케이블교체 공사비용, 원자력 발전소 가동지연에 따른 손해에 대한 손해배상 청구소송임

소송가액
113,500 백만원 *1)

진행상황
2018.8.14. 원고 상고이유서 제출 및 2018.10.2. 피고 제이에스전선 상고이유에 대한 답변서 제출, 2019. 4. 9 원고 상고 이유 보충서 제출

향후 일정 및 전망
상고이유 등 법리검토 중

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
소송에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하고, 최종결과를 예측할 수없음

출처 : 당사 분기보고서 및 당사 제시
*1) 본 소송과 관련하여 원고인 한국수력원자력㈜는 서울고등법원의 2심 판결에 불복하여 2018년 7월 10일 대법원에 상고장을 제출하면서 소송가액을 113,500,000천원으로 항소심과 동일한 금액으로 유지하였습니다.

2) '진도-제주간 직류연계 건설사업' 공사 계약서 상 명시된 계약 이행조건 완료여부와 관련하여 발주처인 한국전력공사와 분쟁이 발생하였고, 대한상사중재원을 통한 중재가 지난 2015년 6월에 판정되었습니다. 이에 따라 일부 구간에 대한 추가 보완 공사를 한국전력공사와 공동으로 시행할 예정입니다.

상기 서술한 건 외에 증권신고서 제출일 현재 동사가 피고로 계류중인 소송사건은 7건으로 소송가액은 약 18,024백만원입니다. 피고로 계류중인 소송사건에는 동사와 회사의 지주회사가 연대하여 피고로 계류중인 소송사건이 포함되어 있으며, 동 소송사건의 결과 발생되는 채무가 2008년 7월 1일 물적분할 전 LS전선주식회사의 채무에 해당되는 경우 동사와 지주회사가 연대하여 배상할 책임이 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

또한 동사는 2014년 4월, 유럽연합 집행위원회(European Commission)의 초고압 지중케이블의 입찰과 관련한 담합혐의 조사 결과로 과징금 EUR 11백만을 최종 부과받았습니다. 동사는 상기 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 동사가 부담할 최종 손실금액은 부과된 금액과 다를 수 있습니다. 이와 관련하여 연결회사는 신한은행 등으로부터 EUR 11백만의 지급보증을 제공받고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다. 이외에 동사가 원고로 계류중인 소송사건은 14건이며, 소송가액은 14,542백만원, INR418백만, USD 5백만입니다. 증권신고서 제출일 현재 상기 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

증권신고서 제출일 현재 지분 매각 거래와 관련하여 동사가 약정한 사항은 다음과 같습니다.

① 2017년 지배기업 LS전선(주)는 종속기업인 엘에스이브이코리아(주) 지분 47.00%와 락성전람(무석)유한공사 지분 47.00%를 케이디비씨파라투스제이호 사모투자합자회사('투자자')에 매각하였으며, 해당 매각거래 관련 주요 약정 내용은 다음과 같습니다.

- 매각거래 종결일로부터 3년 이내에 대상 회사가 기업공개를 완료하지 못하는 경우또는 회사가 대상 회사의 기업공개를 고의로 불이행하거나 회사 또는 대상 회사가 주주간 계약을 중대하게 위반한 경우 등의 사유 발생 시, 투자자는 제3자에게 회사 또는 그 계열회사가 보유하고 있는 대상 회사 지분 전부를 투자자가 지정한 제 3자에게동반 매도하는 동반매도청구권 행사 가능

- 투자자의 동반매도청구통지가 있는 경우 회사는 투자자가 보유한 대상 회사 지분에 대한 지분을 매도하는 지분매도청구권 행사 가능

- 회사와 투자자는 상호 서면 동의가 없는 한 자신이 보유하고 있는 지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각할 수 없으며, 서면 동의에 따라 보유한 잔여지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각하는 경우에 한정하여 회사와 투자자는 병행매도청구권을 행사할 수 있음

② 2019년 지배기업 LS전선(주)는 종속기업인 엘에스알스코(주) 지분 49.00%를 케이브이일호투자 유한회사('투자자')에 매각하였으며, 해당 매각거래 관련 주요 약정 내용은 다음과 같습니다.

- 매각거래 종결일로부터 4년 이내에 대상 회사가 기업공개를 완료하지 못하는 경우또는 회사가 주주간 계약을 위반한 경우 등의 사유 발생 시, 투자자는 투자자가 보유하고 있는 대상회사 주식 전부 및 회사가 보유하고 있는 대상 회사 지분 전부를 제3자에게 동반 매도하는 동반매도청구권 행사 가능

- 회사가 주식을 상장하는 경우 투자자는 다른 주주에 우선하여 투자자가 보유하고 있는 회사의 주식 전부 또는 일부를 구주 매출할 수 있음

- 회사와 투자자는 상호 서면 동의가 없는 한 자신이 보유하고 있는 지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각할 수 없으며, 서면 동의에 따라 제3자에게 매각할 수 있음 

4) 증권신고서 제출일 현재 동사는 특정제품의 생산을 위하여 British Telecommunications plc. 와 기술도입계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 기술 및 용역을 제공받고 있습니다. 

5) 증권신고서 제출일 현재 동사는 상기 약정 이외에 KDB산업은행 등 금융기관과 일반차입약정을 체결하고 있습니다.

한편 동사가 계열회사에 대하여 지급보증을 제공하고 있는 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만)

회사명
보증처
지급보증액
보증기간

통화
금액
시작
종료

락성전람(무석)유한공사
KB국민은행
CNY
63
2018.05.10
2019.05.10

중국은행
CNY
60
2018.07.06
2019.07.05

LS 홍치전람(호북)유한공사
KB국민은행
USD
16
2018.06.22
2019.07.06

중국은행
USD
15
2019.03.27
2020.03.27

우리은행
USD
3
2019.03.19
2020.03.19

기업은행
CNY
200
2018.04.19
2020.02.07

Hana Bank, CHINA
CNY
39
2018.09.04
2019.09.04

KDB산업은행
USD
11
2018.07.16
2019.07.16

CNY
190
2018.07.20
2020.03.13

LS-VINA Cable & System Joint 
Stock Co.
Shinhan Vietnam
USD
11
2018.07.06
2019.07.06

SCB, VIETNAM
USD
3
2018.04.01
2019.03.31

LS Cable & System Vietnam Co.,Ltd.
KDB산업은행
USD
10
2018.06.03
2019.06.03

KB국민은행
USD
3
2018.04.20
2019.04.20

LS Cable India Pvt., Ltd.
중국은행
USD
20
2017.02.17
2020.02.17

SCB, INDIA
USD
9
2019.02.03
2022.02.03

신한은행
USD
3
2018.11.30
2019.11.30

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
KDB산업은행
USD
20
2018.05.29
2019.06.29

우리은행
USD
20
2019.01.29
2020.02.08

LS EV Poland sp z o.o.
신한은행
EUR
2
2018.04.10
2019.04.10

LS Cable & System Poland sp z o.o
신한은행
EUR
5
2019.01.04
2020.01.04

LS Cable & System UK Ltd.
신한은행
EUR
2
2019.02.28
2020.02.28

GBP
2
2019.02.28
2020.02.28

[LS산전(주)]

증권신고서 제출일 현재 동사가 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 동사 제소 건

순번
사건명
소제기일
원고
피고
소송내용
소송가액
(단위:백만원)
진행사항
(기일 및 결과)
향후일정

1
약정금
(의정부지방법원
2017가합55060)
2017-08-22
국민은행
외 9명
의정부시
당사를 포함한 원고들이 의정부경전철 파산에 따른 해지시 지급금을의정부시에 청구한 소송으로 현재 1심 진행 중(향후 청구취지 추가 확장이 예상되며 당사 지분비율은 5.48%)
84,502

2019-05-02
(추정기일)
(추정사유:
재배당)

2
부정당업자 제재처분 취소
(대구고등법원
2018누4763)
2018-11-06
LS산전(주)
한국
수력원자력 
주식회사
한수원 발주 고리2호기 변압기 입찰담합에 따른 한수원의 부정당업자 제재처분을 취소하기 위하여 당사가 소송제기한 건으로 1심에서 패소, 당사가 항소하여 현재 2심 계류 중
50
1심: 대구지방법원 2018구합21004(2018-10-19 원고패)
2019-04-19
(변론기일)

3
매매대금
(수원지방법원
안양지원 2019가소3563)
2018-10-17
LS산전(주)
김완규
소멸시효 연장을 위하여 소제기함
지급명령신청 후 송달불능으로 인하여 본소이관에 따라 사건번호만 다시 부여됨
19

기일미지정

4
양수금
(수원지방법원
안양지원 2019가소2461)
2018-11-14
LS산전(주)
김종훈
소멸시효 연장을 위하여 소제기함
지급명령신청 후 송달불능으로 인하여 본소이관에 따라 사건번호만 다시 부여됨
14

기일미지정

5
물품대금
(수원지방법원
안양지원 2018가소32625)
2018-12-26
LS산전(주)
강성호
주채무자 ㈜태경의 연대보증인(강성호)에 대한 물품대금 청구 사건으로, 지급명령 신청하였으나 송달불가로 본안소송으로 진행중
24

기일미지정

6
공사대금
(수원지방법원
안양지원 2018가합1068)
2018-11-22
LS산전(주)
주식회사
비긴스제주 외 1명
제주BSS스테이션 PJT의 미회수 물품대금에 대한 청구 사건으로, 채무자들의 지급명령에 대한 이의신청으로 본안소송으로 진행중
337

기일미지정

7
물품대금
(수원지방법원
안양지원 2019가단100897)
2019-01-17
LS산전(주)
현대건설㈜
물품대금 미납으로 인한 집행권원 확보를 위하여 소 제기
165

2019-04-12
(변론기일)

(2) 동사 피소 건

순번
사건명
소제기일
원고
피고
소송내용
소송가액
(단위:백만원)
진행사항
(기일 및 결과)
향후일정

1
공사대금
(대법원 2018다11923)
2018-02-13
한신공영
주식회사 외
9명
인천교통공사
월미도 모노레일 관련 공사 건으로 발주처인 인천교통공사에서 시공상 하자를 이유로 공사대금을 지급하지 않자 시공업체들이 인천교통공사를 상대로 공사대금을 청구한 소송으로 한신공영에서 당사등에 소송고지한 건이며 현재 3심진행 중(당사에 미치는 영향은 없을 것으로 예상)
7,523
1심: 서울중앙지방법원 2011가합112518(2017-02-08 원고패)
2심: 서울고등법원 2017나9635(2018-01-09 원고일부승)
심리불속행
기간 도과
법리·쟁점에 관한 종합적
검토중

2
기타(금전)
(수원지방법원 안양지원 
2019가단102695)
2019-02-20
오용석
엘에스산전 주식회사
당사 임직원인 오학규씨가 사망함에 따라 그의 상속인이라고 주장하는 오용석이 당사에게 퇴직금을청구한 조정신청 사건으로서 당사는 오용석이 오학규의 퇴직금을 수령할 적법한 권한이 있는 상속인 인지 여부를 알 수 없는 바, 판결 결과에 따라 지급할 예정(본건 퇴직금은 당사의 미지급금으로서 우발채무와 무관) 
조정사건 2018머100867사건은 조정불성립으로 본 사건으로 전환됨
47
조정사건 : 2018머100867 (2019-02-15 조정불성립)
기일미지정

3
손해배상(산)
(인천지방법원 2018나67711)
2018-10-19
정연범
서영관 외 3명
삼성전자 베트남 법인에서 발생한산재사고와 관련하여 재해자가 당사 외 3명을 공동피고로 하여 손해배상을 청구한 소송으로 현재 2심 진행 중(1심에서 원고가 일부 승소하였으며, 피고 삼성물산을 제외한 나머지 당사자 모두 항소)
305
1심: 인천지방법원 2016가단1488(2018-09-11 원고일부승)
2019-04-17
(변론기일)

4
구상금 및 손해배상
(Court of Bellcounty, 
Texas 국제소송)
2016-11-16
FIKES WHOLESALE, INC.,
FEDERATED
MUTUAL
INSURANCE
COMPANY
엘에스산전 주식회사
미국 Texas Temple에 위치한 세차장에서 화재가 발생하였는데 당사 제품(TOR)으로 인한 화재라면서, 이에 대한 보험금을 지급한 보험사와 세차장주가 공동원고가 되어 당사를 상대로 제기한 소송으로, 구상금 및 손해배상(보험금으로 보상받지 못한 손해에 대한 금액)을 청구한 건이며, 당사는 PL보험 처리 하였음
213

기일미지정

5
계약이행청구 및 
수정계약 확정
(대한상사중재원 17111-0182)
2017-09-26
대한민국
(조달청), 
인천광역시
현대로템컨소시엄(현대로템 주식회사, 주식회사 포스코건설, 엘에스산전 주식회사, 대아티아이 주식회사, 에스케이 주식회사)
인천도시철도 2호선 차량운행시스템 구축사업과 관련하여 원고가현대로템컨소시엄을 상대로 계약에 기한 차량 추가납품 및 지체상금과 계약기간 단축으로 인한 간접비 감액을 청구한 중재사건으로현재 대한상사중재원에서 중재절차 진행 중(차량납품은 현대로템 주식회사의 업무 Scpoe로 당사의업무 Scope가 아니며, 당사 업무 Scope와 관련한 간접비는 약 16억원)
39,206

2019-04-11
(심리기일)

6
손해배상
(서울중앙지방법원 
2018가합516393)
2018-03-14
강인순 외
123명
대한민국 외 2명
장항 토양오염으로 인해 건강상 피해를 입었다는 주민들이 피고들을 대상으로 손해배상을 청구함(1심)
1,635

2019-04-19
(변론기일)

7
손해배상(기)
(수원지방법원 안양지원 
2018가합101739)
2018-04-27
주식회사
삼성티앤지
엘에스산전 주식회사
주식회사 삼성티앤지가 당사로부터 무인교통단속장비의 유지보수용역에 대한 독점적, 배타적 사업자로 지정받았음에도 불구하고 당사가 해당 사업을 진우산전 주식회사에게 영업양도함에 따라 사업권을 상실하였다고 주장하며 이로인해 발생한 손해의 배상을 청구한 건으로 1심 진행 중
201

2019-05-03
(변론기일)

8
손해배상
(대한상사중재원 18111-0186)
2018-09-12
주식회사 하림
엘에스산전 주식회사
주식회사 하림이 당사의 계약상 열공급의무 불이행 및 보증절감량미달을 이유로 손해배상을 청구한사건으로 대한상사중재원에서 중재 진행 중임
2,668

2019-04-08
(심리기일)

9
공사대금
(수원지방법원 안양지원 
2018가단115687)
2018-10-12
(주)케이
엔지니어링
엘에스산전 주식회사 외 1명
부산 화명정수장 태양광 구조물 설치사업의 재하수급인인 원고가 공동피고 ㈜누림건축으로부터 지급받지 못하였다고 주장하는 추가공사대금을 발주자인 당사에 하도급법에 따라 직접 청구하는 건임
100

추정기일

10
손해배상(기)
(서울고등법원 2017나2051236)
2017-09-18
주식회사
삼진지에스
주식회사 화도디씨기업구조조정부동산투자회사 외 3명
화도물류창고의 화재로 손해를 입었다고 주장하는 삼진지에스(화주인 홈플러스의 용역사)가 시공사인 당사 등을 상대로 제기한 소송으로 1심에서 원고가 승소(당사 승소, 피고 중 화도디씨 패소)하고원/피고가 항소하여 현재 2심 진행 중
838
1심: 서울중앙지방법원 2013가합549633(2017-08-10 원고일부승)
추정기일

11
구상금
(서울고등법원 2017나2011825)
2017-02-20
한화손해보험 주식회사
주식회사 신한은행 외 2명
화도물류창고의 화재에 대한 손해배상을 한 한화손해보험이 당사 등 2개사에 구상금청구를 한 건으로 원고가 일부승소(당사 승소)하자 원/피고가 항소하여 2심 진행 중
4,112
1심: 서울중앙지방법원 2014가합503177(2017-01-12 원고일부승)
추정기일

12
손해배상
(대법원 2017다246616)
2017-07-18
주식회사
빙그레
주식회사 신한은행 외
3명
화도물류창고의 화재로 손해를 입었다고 주장하는 빙그레가 신한은행, 화도디씨, 아이서비스, 삼영물류를 상대로 소송을 제기하였고 아이서비스가 당사 등에 소송을 고지한 건으로 1심에서 원고가 일부 승소하여 원피고 항소하였고, 2심에서도 원고가 일부 승소하여 원, 피고가 상고하여 3심 진행 중
6,893
1심: 서울중앙지방법원 2013가합67896(2015-05-22 원고일부승)
2심: 서울고등법원 2015나2032309(2017-09-09. 원고일부승)
심리불속행
기간 도과
법리 쟁점에
관한 종합적
검토중

13
손해배상(기)
(서울고등법원 2017나2012316)
2017-02-22
농업회사법인정우식품
주식회사 외
6명
주식회사 화도디씨기업구조조정부동산투자회사 외 3명
화도물류창고의 화재로 손해를 입었다고 주장하는 농업회사법인정우식품㈜ 외 6개사가 화도디씨,에스아이지개발, 아이서비스, 삼영물류를 상대로 소송을 제기하였고아이서비스가 당사 등에 소송고지한 건으로 1심에서 원고가 일부승소하고 현재 2심 진행 중
1,123
1심: 서울중앙지방법원 2014가합510441(2017. 1. 12. 원고일부승)
추정기일

14
손해배상(기)
(서울중앙지방법원 
2015가합527248)
2015-04-20
한국전력공사
엘에스산전 주식회사 외 8명
한전이 전력량계 입찰담합에 따른손해배상을 청구한 소송으로 현재1심 진행 중
1,000

추정기일

15
구상금
(수원지방법원 안양지원 
2015가단111127)
2015-09-25
에이스아메리칸화재해상보험 주식회사
엘에스산전 주식회사 외 2명
화도물류창고의 화재에 대한 손해배상을 한 에이스아메리칸화재해상보험이 당사 외 2개사에 구상금청구를 한 건으로 현재 1심 진행 중
30,000

추정기일

16
구상금
(서울중앙지방법원 2015가단
5322250)
2015-09-25
에이스유러피언그룹리미티드
주식회사 화도디씨기업구조조정부동산투자회사 외 2명
화도물류창고의 화재에 대한 손해배상을 한 에이스유러피언그룹리미티드가 에스아이지개발 외 2개사에 구상금 청구를 하고 당사 외 4개사에 소송고지한 건으로 1심 진행 중
6,738

추정기일

17
손해배상(기)
(서울서부지방법원 
2018가단235425)
2018-10-24
한국수력원자력 주식회사
주식회사 효성 외 1명
한수원 발주 고리2호기 변압기 입찰담합에 따른 손해배상을 청구하기 위하여 한수원이 당사 및 ㈜효성을 상대로 소송을 제기한 건으로서 현재 1심 계류중
33

추정기일

18
사해행위취소
(광주고등법원 2018나58904)
2018-08-06
거성토건 주식회사
엘에스산전 주식회사
주식회사 사은농원 양수금채권에 대하여 원고가 사해행위라며 당사를 상대로 제기한 소송으로, 원고 1심 패소 후 항소한 건으로 현재 2심 진행 중
150
1심: 광주지방법원 2017가단516952(2018. 7. 11. 원고패)
2019-04-10
(변론기일)

한편 동사는 사업별 약정사항에 따라 아래와 같이 충당부채와 및 이자지급 보증을 제공하고 있습니다.

(1) 장항제련소 토지정화비용

2012년 중 동사는 구 장항제련소 주변지역 토양오염문제를 해결하기 위하여, LS-Nikko동제련㈜, 충청남도 서천군, 충청남도, 산업통상자원부(구 지식경제부), 환경부와오염토양정화를 위한 협약서를 체결하였습니다.

동 협약서에 따르면 토지의 오염정도에 따라 매입구역(정부에서 토지를 매입하여 정화를 실시하는 장항제련소 반경1.5km 이내의 구역)과 비매입구역(토지 매입없이 정화를 실시하는 반경1.5km~4.0km)으로 구분하고 매입구역과 비매입구역에 대한 오염토양 정화비는 국가와 관련기업(동사 및 LS-Nikko동제련㈜)이 72.5% 및 27.5%의비율로 각각 분담하도록 하고 있습니다. 비매입구역의 추정 정화비용은 590억원이며, 동사는 관련 정화비용을 모두 납부하여 증권신고서 제출일 현재 충당부채로 인식하고 있는 금액은 없습니다.

한편, 매입구역 및 매입구역내 위해성평가부지에 대해서는 연결실체 부담액 232억 중 납부 금액 164억을 제외한 68억을 충당부채로 인식하고 있습니다. 전기 중 매입구역에 대한 오염토양 추정 정화비용의 증가로 동사의 분담비율에 따라 34억원을 중단영업손실로 인식하였습니다.

(2) 의정부경전철

GS컨소시엄은 2004년 민간투자법 및 민간투자사업기본계획에 따라 의정부시로부터경전철 사업시행자로 선정되었으며, 동사는 2005년 동 사업의 건설 및 운영을 목적으로 하는 의정부경전철㈜에 지분참여를 결정하여 현재 4.77%의 지분을 보유하고 있습니다.

2006년 중 사업의 추진을 위해 의정부경전철 민간투자시설사업 실시협약, EPC 계 약, 금융계약이 체결되었으며, 계약에 따라 건설출자자는 수입금액부족, 부채상환적립요구, 신용공여대출금으로 대출원리금을 충당하지 못할 경우 분담비율에 따라 보충의무를 부담하여야 합니다. 또한, 실시협약이 중도 해지되거나 매수청구권이 행사되어 회사가 실시협약에 따라 주무관청으로 지급 받는 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족하거나 또는 상환이 지연될 경우, 건설출자사들은 회사에게 그 부족금액 및 지연 지급금액을 자금제공 의무분담비율에 따라 연대하여 제공해야 합니다.

동사의 자금보충의무와 자금제공의무 금액은 103억원으로 예상되어 이를 충당부채로 인식하였으며, 2017년 중 의정부경전철㈜이 후순위채권을 상환함에 따라 연결실체 부담분인 103억원에 대한 의무를 이행하였습니다.

한편, 의정부경전철㈜은 운영손실의 누적에 따라 사업재구조화 방안을 마련하여 의정부시와 협의하였지만, 의정부시와 협상이 결렬됨에 따라 2017년 01월 11일 서울중앙지방법원에 파산 신청을 하였고 2017년 05월 26일자로 서울회생법원으로부터 파산이 선고되었습니다.

(3) 동사는 증권신고서 제출일 현재 시공사로 참여하고 있는 도척물류창고 신축공사와 관련하여 시행사의 대출금에 대한 원리금 지급보증 및 이자지급 보증을 제공하고 있으며 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
시행사 대출금액
비 고
대출(보증)기간

원리금 보증
210억원
만기일 미상환 대출금에 대한 보증

2018.10.16 ~ 2019.10.15

이자지급 보증
700억원
대출금 이자지급의무에 대한 연대보증
2018.10.16 ~ 2019.10.15

(4) 그 밖의 지급보증

(단위 : 백만원)

보증제공처 등
보증금액
비고

의정부경전철㈜
14,279
의정부경전철㈜의 PF대출 연대보증

한편 동사가 계열회사의 채무에 대하여 지급보증을 제공하고 있는 내역은 다음과 같습니다.

법인명
관계
채권자
보증기간
개시일
보증기간
만료일
보증금액

통화
기초
증가
감소
기말

LS I.S.(Middle East) Fze
계열회사
KEB HANA,
 Abu Dhabi Branch
2019.01.31
2020.01.31
USD
2,400,000
-
-
2,400,000

락성산전무석유한공사
계열회사
SCB China
2018.06.30
2019.06.30
USD
8,000,000
-
-
8,000,000

LS Industrial Systems(Dalian)
계열회사
Kookmin Bank(China),
Harbin Branch
2018.06.23
2019.06.23
CNY
36,000,000
-
-
36,000,000

LS Industrial Systems(Dalian)
계열회사
우리은행(중국) 유한공사,
대련 분행
2018.10.31
2019.10.31
CNY
36,000,000
-
-
36,000,000

LS Vina Industrial Systems Co., Ltd
계열회사
KEB HANA Hanoi
2016.12.27
2019.06.15
USD
583,835
-
-
583,835

LS I.S. Europe B.V
계열회사
KEB HANA Amsterdam
2018.12.07
2019.12.07
EUR
1,000,000
-
-
1,000,000

LS I.S. Europe B.V
계열회사
KEB HANA Amsterdam
2018.12.12
2019.12.12
EUR
1,200,000

1,200,000

LS산전JAPAN주식회사
계열회사
KB 국민은행 동경지점
2017.10.05
2022.10.19
JPY
1,263,501,850
-
-
1,263,501,850

LS산전JAPAN주식회사
계열회사
KDB 동경지점
2018.05.18
2020.05.18
JPY
200,000,000
-
-
200,000,000

LSIS USA Inc.
계열회사
CITIBANK
2018.07.03
2019.06.01
USD
5,000,000
-
-
5,000,000

LSIS USA Inc.
계열회사
Comerica
2019.03.01
2020.03.01
USD
3,000,000
-
-
3,000,000

LSIS USA Inc.
계열회사
Corporate Wood
Associates,l.l.c
2017.01.01
2022.03.31
USD
379,350
-
-
379,350

[LS엠트론(주)] 

증권신고서 제출일 현재 동사가 피고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 334백만원이며, 원고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 20,099백만원입니다. 현재로서는 동 소송의 승패에 대한 전망을 예측할 수 없습니다.

증권신고서 제출일 현재 동사는 KEB하나은행 등과 30,000백만원을 한도로 당좌차월약정을 체결하고 있습니다(전기말: 30,000백만원). 또한 여신 포괄한도 및 무역거래, 그리고 지급보증 등과 관련하여 KEB하나은행 등으로부터 한도를 제공받고 있으며, 한도금액과 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천CNY)

통화
한도금액
실행금액

KRW
52,000
36,433

USD
232,000
90,800

CNY
143,000
73,509

동사는 계약이행보증 등과 관련하여 한국방위산업진흥회 등으로부터 44,518백만원(전기말: 49,906백만원)의 지급보증을 제공받고 있으며, 동사의 계약이행보증 등과 관련하여 백지어음 2매가 견질로 제공되어 있습니다(전기말: 백지어음 2매). 

동사는 증권신고서 제출일 현재 계열회사에 대하여 다음와 같이 지급보증을 제공하고 있습니다.

(외화단위 : 천)

법인명
관계
채권자
보증금액
보증기간
비고

통화
기초
증감
기말
개시
종료

LS Machinery (Wuxi) Ltd.
해외계열회사
KB국민은행
CNY
20,000
-
20,000
2018.08.29
2019.09.29
차입금보증

신한은행
CNY
30,000
-
30,000
2018.09.20
2019.09.20
전자방식외담대보증

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
해외계열회사
한국수출입은행
USD
10,000
-
10,000
2018.12.07
2019.12.09
차입금보증

KEB하나은행
CNY
38,000
-
38,000
2018.10.24
2019.10.24
차입금보증

KB국민은행
CNY
60,000
-
60,000
2018.10.29
2019.10.29
차입금보증

KB국민은행
CNY
-
40,000
40,000
2019.03.22
2020.03.21
차입금보증

신한은행
CNY
23,000
-
23,000
2018.11.02
2019.11.02
차입금보증

신한은행
CNY
60,000
-
60,000
2018.11.27
2019.11.27
차입금보증

신한은행
CNY
10,000
-
10,000
2018.12.03
2019.06.03
전자방식외담대보증

SC은행
USD
23,000
-
23,000
2018.06.04
2019.06.03
차입금보증

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
해외계열회사
KEB하나은행
USD
10,000
-
10,000
2018.11.27
2019.05.02
차입금보증

우리은행
USD
10,000
-
10,000
2018.05.04
2019.05.07
차입금보증

우리은행
USD
10,000
-
10,000
2018.11.23
2019.11.25
차입금보증

우리은행
USD
7,500
-
7,500
2018.12.06
2019.11.25
차입금보증

LS Tractor USA, LLC
해외계열회사
KEB하나은행
USD
17,000
-
17,000
2019.01.18
2020.01.18
차입금보증

KB국민은행
USD
10,000
-
10,000
2019.01.18
2020.01.17
차입금보증

우리은행
USD
10,000
-
10,000
2019.03.29
2020.03.27
차입금보증

농협은행
USD
10,000
-
10,000
2018.12.27
2019.11.24
차입금보증

[LS아이앤디(주)]

동사의 종속기업은 정상적인 영업활동 중에 발생할 수 있는 제조물 책임, 고용, 환경규제 등에 대한 법적 소송, 청구, 조사 등에 관여되어 있습니다. 동사의 경영진은 이러한 사건 등과 관련하여 예상되는 손실 추정액을 부채로 인식하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 상기 소송사건 등의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

또한 동사의 종속기업은 과거 및 현재의 제조시설 지역과 off-site 처리 지역에서의 공기와 물의 오염, 위험물의 사용, 취급 및 처리, 토양 및 지하수의 오염에 대한 조사 및 원상회복과 관련하여 동사의 종속기업이 제조시설을 소유 또는 운영하고 있는 각 관할권 내에서 미국연방법, 미국주법 등 각 지역의 환경 관련 법률과 규제를 받고 있습니다. 환경복원과 기타 환경비용에 대한 부채는 자원이 유출될 가능성이 높고 손실금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 때 인식하며, 동사의 경영진은 환경관련 의무와 관련하여 예상되는 손실 추정액을 부채로 인식하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 현재 동사는 Societe Generale CGA와 EUR 3백만 등을 한도로 당좌차월약정을 체결하고 있으며, EUR 62백만 및 RMB 55백만을 한도로 매출채권할인 약정을 체결하고 있습니다. 매출채권할인 약정 실행금액은 EUR 40백만 및RMB 34백만입니다. 또한 동사는 Bank of America 등과 USD 280백만을 한도로 시설자금대출 약정 계약을 체결하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 실행금액은 USD153백만입니다.

또한 동사는 하나은행 등과 USD 5백만 및 RMB 70백만을 한도로 운전자금대출 약정을 체결하고 있으며, 실행금액은 USD 5백만입니다. 

증권신고서 제출일 현재 Essex Europe S.A.S.('Essex Europe') 및 Essex Europe S.A.S.의 일부유럽 소재 종속회사들은 금융기관과 EUR 70백만을 한도로 해당 금융기관에 연결회사의 매출채권을 양도하고 해당 매출채권을 거래처로부터 회수하기 이전에 대금을 선수할수 있는 팩토링 약정을 체결하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재미사용 한도는 EUR 36백만입니다.

또한 Essex Europe S.A.S.의 일부유럽 소재 종속기업들은 금융기관과 연결회사의 매입채무를 담보로 공급자가 해당 매입채무를 연결회사로부터 결제받기 이전에 금융기관으로부터 대금을 선수할 수 있도록 하는 역팩토링(Reverse Factoring) 약정을 체결하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 Superior Essex Communications LP 등은 금융기관들과 총USD 300백만을 한도로 선순위 담보부 회전 신용한도 약정을 체결하고 있습니다. 선순위 담보부 신용한도약정상 모든 의무는 무조건적으로 Superior Essex Inc.와 계약상 특정 예외를 제외한 채무자가 현재 그리고 미래의 직간접적으로 지분을 100% 소유하는 미국내 종속기업들에 의하여 보증되어집니다. 선순위 담보부 신용한도 약정 의무에 대해서는 허용된 유치권과 기타 계약상 예외를 제외한 Superior Essex Inc.의차입자에 대한 투자지분과 채무자 및 Superior Essex Inc.의 기타 종속기업들의 실질적으로 모든 자산이 담보로 제공되어 있습니다(Superior Essex Inc.의 해외종속기업의 경우 무의결권 주식의 100%와 의결권 주식의 65%를 한도로 담보제공됨). 선순위담보부 회전신용한도약정은 계약상 특정 예외를 제외하고 채무자와 채무자의 종속회사들의 경영활동능력을 제한하는 다수의 약정사항을 포함하고 있습니다. 

동사는 증권신고서 제출일 현재 체결되어 있는 선순위 담보부 회전신용한도 약정 상 모든 약정사항을 준수하고 있습니다.

마. 특
수관계자 간 거래와 관련한 위험

당사는 지주회사의 특성 상 계열회사의 경영 위험이 발생할 경우 직,간접적인 방식으로 재무지원을 실시할 수 있으며, 이는 당사의 재무건전성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사는 앞서 기술한 종속회사 이외에도 Synflex S.A.R.L, 쿠퍼스탠다드오토모티브인더스트리얼㈜의 지분을 직접 보유하고 있으며, 이들 기업을 관계기업으로 분류하고 있습니다. 또한 LS-Nikko동제련(주)와 엘에스에이홀딩스(주)의 경우 공동출자 및그 종속기업으로 분류하고 있습니다.
지주회사인 당사를 포함한 종속회사들은 사업 상 필요한 원자재를 구입하거나 판매할 경우 특수관계인 계열회사와 거래를 체결할 수 있으며, 그룹 내 계열회사가 유동성 위험에 처할 경우 직,간접적인 방식으로 자금을 지원할 수 있습니다. 투자자께서는 당사가
예상하지 못한 사유로 인해 특수관계인 계열회사와 거래 규모가 증가하여 관련 법규의 제재를 받을 수 있으며, 계열회사에 대한 지속적인 자금 지원으로 그룹 전체의 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 지주회사의 특성 상 계열회사의 경영 위험이 발생할 경우 직,간접적인 방식으로 재무지원을 실시할 수 있으며, 이는 당사의 재무건전성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사는 앞서 기술한 종속회사 이외에도 Synflex S.A.R.L, 쿠퍼스탠다드오토모티브인더스트리얼㈜의 지분을 직접 보유하고 있으며, 이들 기업을 관계기업으로 분류하고 있습니다. 또한 LS-Nikko동제련(주)와 엘에스에이홀딩스(주)의 경우 공동출자 및 그 종속기업으로 분류하고 있습니다. 또한 (주)E1의 경우 당사의 최대주주가 동사의 최대주주 (지분율 15.70%)로 활동하고 있습니다. 2019년 1분기 기준 당사와 특수관계자 간 현황은 다음과 같습니다.

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<관계기업>

Synflex S.A.R.L

쿠퍼스탠다드오토모티브인더스트리얼㈜(*4)

<공동기업 및 그 종속기업>

LS니꼬동제련㈜
㈜토리컴

KLS Ltd.

㈜지알엠

KBC S.A. DE C.V.

㈜선우

PRM

씨에스마린㈜

엘에스에이홀딩스㈜
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.(*2)

LS Automotive India Private Limited(*2)

LS Automotive Japan Corp.(*2)

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.(*2)

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.(*2)

LSA NA LLC(*2)

PT.LSAG Cable Solutions

엘에스알스코㈜(*3)

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<대규모기업집단계열회사 등>(*1)

㈜E1
㈜LS네트웍스
E1 America LLC
㈜예스코이에스

㈜E1물류
M1-Energy LLC

㈜E1컨테이너터미널

동방도시가스산업㈜

㈜케이제이모터라드

㈜흥업

㈜베스트토요타

㈜엠비케이코퍼레이션

㈜바이클로

㈜스포츠모터사이클코리아

㈜넥스포쏠라

㈜넥스포에너지

㈜예스코홀딩스
㈜예스코
Yesco Energy, LLC
온산탱크터미널㈜

㈜예스코서비스

㈜대한가스기기

㈜예스코이에스

㈜한성

한성피씨건설㈜

㈜한성플랜지

㈜예스코컨설팅

(*1)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(*2)
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜의 종속기업입니다.

(*3)
연결실체는 당분기 중 종속기업으로 분류하고 있었던 엘에스알스코㈜의 지분을 일부 매각하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(*4)
해당 지분투자는 재무상태표상 매각예정자산으로 분류하고 있습니다.

2019년 1분기 기준 당사를 포함한 그룹 내 계열회사들은 LS-Nikko동제련(주)로부터3,187.22억원 규모의 재화와 용역을 매입하는 등 총 3,199.88억원을 지출했으며, 특수관계자로부터 발생한 111.42억원의 매출을 인식했습니다. 특수관계자로부터 매입한 재화/용역의 규모는 총 3,253.32억원으로, 당사의 2019년 1분기 연결기준 매출액인 2조 4,055.66억원의 13.52% 수준입니다.

[특수관계자 등과의 재화, 용역의 판매 및 구입액]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기

재화/용역의
매출 등
유/무형
자산처분
재화/용역의
매입 등
유/무형
자산취득
재화/용역의
매출 등
유/무형
자산처분
재화/용역의
매입 등
유/무형
자산취득

<관계기업>

Synflex S.A.R.L
1,183
-
-
-
401
-
-
-

가온전선㈜ 외(*1)
-
-
-
-
5,344
-
33,034
-

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
897
-
-
-
-
-
-
-

소 계
2,080
-
-
-
5,745
-
33,034
-

<공동기업 및 그 종속기업>

LS-Nikko동제련㈜(*2)
4,395
-
318,722
-
6,394
-
288,876
-

㈜토리컴
197
-
1,266
-
453
-
1,517
-

㈜지알엠
23
-
-
-
51
-
-
-

㈜선우
16
-
-
-
9
-
-
-

씨에스마린㈜
1
-
-
-
1
-
-
-

PRM
21
-
-
-
-
-
-
-

Yantai Leading Solution Auto Parts Co., Ltd.(*3)
-
-
-
-
951
-
-
-

엘에스에이홀딩스㈜
68
-
-
-
-
-
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
1,824
-
-
-
235
-
-
-

LS Automotive Qingdao Corp
209
-
-
-
-
-
-
-

엘에스알스코㈜(*4)
4,388
-
-
-
-
-
-
-

소 계
11,142
-
319,988
-
8,094
-
290,393
-

<대규모기업집단계열회사 및 그 종속기업>

㈜E1 외
667
-
1,298
-
1,071
-
75
-

㈜예스코 외
502
-
4,046
-
477
-
4,295
-

소 계
1,169
-
5,344
-
1,548
-
4,370
-

합 계
14,391
-
325,332
-
15,387
-
327,797
-

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

(*1) 2018년 1월 중 지분을 취득하여 관계기업으로 분류하였으나, 8월 중 추가취득으로 인해연결실체에 포함되었습니다.

(*2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자로부터 발생한 배당금수익이 제외되어 있습니다. 연결실체는 당분기 및 전분기 중 LS-Nikko동제련㈜으로부터 52,106백만원 및 45,095백만원의 배당금수익을 인식하였습니다.

(*3) 전기 중 지분을 매각하여 특수관계자에서 제외되었습니다.

(*4) 연결실체는 당분기 중 종속기업으로 분류하고 있었던 엘에스알스코㈜의 지분을 일부 매각하여 공동기업으로 분류하였습니다.

LS엠트론(주)는 2018년 2월, 사업부문과 종속회사의 지분 매각대금을 일부를 LS오토모티브(주)의 자본금확충을 위한 제3자배정 유상증자에 투자했습니다. 또한 동사는 2018년 3월, 엘에스에이홀딩스(주)에 대하여 1,015.76억원의 유상증자에 참여하고 732.14억원 규모의 사모사채를 인수하는 등 재무구조를 개선하기 위한 지원을 실시한 바 있습니다. 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼(주) 또한 20억원의 사모사채를 동사에 발행하였습니다.

(단위 : 백만원)

투자상대방

거래내역

2019년 1분기

2018년 1분기

엘에스에이홀딩스㈜

유상증자 참여

-
101,576

사채인수
-
73,214

엘에스에이홀딩스㈜ 및
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
투자지분 등 매도
-
594,224

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
자금 대여
2,000
2,000

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

지주회사인 당사를 포함한 종속회사들은 사업 상 필요한 원자재를 구입하거나 판매할 경우 특수관계인 계열회사와 거래를 체결할 수 있으며, 그룹 내 계열회사가 유동성 위험에 처할 경우 직,간접적인 방식으로 자금을 지원할 수 있습니다. 투자자께서는 당사가 예상하지 못한 사유로 인해 특수관계인 계열회사와 거래 규모가 증가하여 관련 법규의 제재를 받을 수 있으며, 계열회사에 대한 지속적인 자금 지원으로 그룹 전체의 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 최대주주의 지분보유 현황과 지배구조 관련 사항

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율 합계는 32.70%이며, 특수관계인을 제외하고 지분율이 5% 이상인 주주는 국민연금공단 (12.02%)이 있으며, 자사주 보유 비중은 13.77% 입니다. 의결권이 없는자사주 비중을 감안하더라도, 당사의 지배구조는 (주)LG(46.55%), (주)CJ(43.28%), (주)한화(36.06%), (주)SK(30.86%) 등 타 지주회사들의 최대주주 및 특수관계인 지분율과 비교할 때 경영권 위협을 우려할 정도로 낮은 편은 아닌 것으로 판단됩니다. 그러나 최근
의미있는 지분율을 확보하여 주주총회를 통해 경영진 및 감사위원의 교체등을 요구하는 투자자가 등장하고 있으며, 당사 또한 외부 주주의 경영개입으로 인해 현재 수립 및 계획하고 있는 경영 전략을 실행하는데 차질을 겪을 수도 있습니다. 이 경우 경영의 안정성에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율 합계는 32.70%이며, 특수관계인을 제외하고 지분율이 5% 이상인 주주는 국민연금공단 (12.02%)이 있으며, 자사주 보유 비중은 13.77% 입니다. 의결권이 없는 자사주 비중을 감안하더라도, 당사의 지배구조는 (주)LG(46.55%), (주)CJ(43.28%), (주)한화(36.06%), (주)SK(30.86%) 등 타 지주회사들의 최대주주 및 특수관계인 지분율과 비교할 때 경영권 위협을 우려할 정도로 낮은 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.

(기준일 : 2019년 05월 30일)
(단위 : 주, %)

성명
관계
겸직내용
보통주식

주식수 (주)
비율 (%)

구자열
최대주주
발행회사 임원
803,739
2.50

구근희
최대주주의
친인척
-
421,334
1.31

구자홍
최대주주의
친인척
계열회사 임원
895,200
2.78

구자엽
최대주주의
친인척
계열회사 임원
698,200
2.17

구본혁
최대주주의
친인척
계열회사 임원
412,054
1.28

구자철
최대주주의
친인척
계열회사 임원
466,415
1.45

구동휘
최대주주의
친인척
발행회사 임원
682,380
2.12

구자용
최대주주의
친인척
계열회사 임원
771,440
2.40

구자균
최대주주의
친인척
계열회사 임원
694,340
2.16

구혜원
최대주주의
친인척
-
525,790
1.63

구자은
최대주주의
친인척
발행회사 임원
1,281,760
3.98

재단법인
송강재단
재단
-
95,530
0.30

1% 미만 주주
최대주주의
친인척
-
2,782,672
8.62

합계
10,530,854
32.70

출처 : 당사 제시

[최대주주를 제외한 지분율 5% 이상 주주 현황]

(기준일 : 2019년 05월 30일)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)LS 자사주
4,432,929
13.77
자사주

국민연금공단
3,869,914
12.02
-

우리사주조합
-
-
-

출처 : 당사 제시

최대주주와 특수관계인 및 5% 이상 주요 주주의 지분율 합계 58.49%을 제외할 경우, 주식시장에서 유통되는 당사의 보통주식은 총주식수의 41.51%입니다. 분산되어 있는 소액주주의 수가 많은 상황을 감안한다면, 특정 투자자가 단기간에 당사의 주식을 매입하여 경영권이 변경될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 의미있는 지분율을 확보하여 주주총회를 통해 경영진 및 감사위원의 교체 등을 요구하는 투자자가 발생하고 있으며, 당사 또한 외부 주주의 경영 개입으로 인해 현재 수립 및 계획하고 있는 경영 전략을 실행하는데 차질을 겪을 수도 있습니다. 이 경우 경영의 안정성에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사.
기업집단에 대한 공정거래 규제 관련 위험

증권신고서 제출일 현재
당사가 지주회사로 기능하고 있는 LS그룹은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 동법 시행령 개정(2017년 07월 19일)에 따라 자산총액 10조원 이상인 상호출자제한 기업집단 17위에 해당하고 있습니다.
또한 당사는 2019년 5월 공정거래위원회가 지정하는 "공시대상 기업집단"에 지정되어 계열사 간 대규모 내부거래에 대해서 이사회 의결 및 공시를 이행해야 합니다. 당사는 공정거래위원회의 정책을 준수하기 위해 상기 열거한규제 사항을 준수하고 투자자 보호를 위해 이사회 결의 및 공시 또한 해당 사항이 발생하는 즉시 수행할 예정입니다. 그러나 공정거래위원회의 관련 규제 정책이 변화하거나 당사가 속한 그룹이 자산총계 등 기업집단 요건을 만족하지 않아 규제 대상에서 제외될 경우, 이와 관련한 제도적,행정적인 변화에 대응하는데 직,간접적 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 지주회사로 기능하고 있는 LS그룹은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 동법 시행령 개정(2017년 07월 19일)에 따라 자산총액 10조원 이상인 상호출자제한 기업집단 17위에 해당하고 있습니다. 공정거래위원회는 대규모 기업집단에 대한 정책을 통해 계열회사 간 채무보증 제한, 상호출자 금지 등 일부 활동을 규제하고 있으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

[대규모기업집단 정책]

구분
내용

계열회사간 채무보증 제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출,지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며, 기존 채무보증은 지정 후 2년 이내 해소하여야함

계열회사간의 상호출자 금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의
계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중큰 금액의10/100이상 이거나 100억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위 시 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 
* 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나
 1년 이상 휴업중인 회사는 제외

출처 : 공정거래위원회

또한 당사는 2019년 5월 공정거래위원회가 지정하는 "공시대상 기업집단"에 지정되어 계열사 간 대규모 내부거래에 대해서 이사회 의결 및 공시를 이행해야 합니다. 당사는 공정거래위원회의 정책을 준수하기 위해 상기 열거한 제한 사항을 준수하고 투자자 보호를 위해 이사회 결의 및 공시 또한 해당 사항이 발생하는 즉시 수행할 예정입니다. 그러나 공정거래위원회의 관련 규제 정책이 변화하거나 당사가 속한 그룹이자산총계 등 기업집단 요건을 만족하지 않아 규제 대상에서 제외될 경우, 이와 관련한 제도적, 행정적인 변화에 대응하는데 직,간접적 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아.
신용등급 변동에 따른 자금조달 여건 악화 위험

지주회사인 당사의 신용등급은 당사의 개별기준 수익성과 재무구조 뿐만 아니라, 종속회사들의 영업환경과 재무건전성이 변화하는데 민감한 영향을 받습니다. 투자자께서는
당사의 신용등급이 증권신고서 제출일 현재 긍정적이라고 판단되더라도, 추후 지주회사 개별실적이 부진하거나 종속회사의 유동성 위험이 증가할 경우 등급이 하락할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

기업의 신용등급은 기업의 수익과 재무적 안정성을 가늠하는데 활용도가 높은 정보입니다. 신용등급은 투자자에게 기업의 재무건전성과 원리금 상환 능력을 점검하고, 이를 기반으로 합리적인 의사결정을 하는데 기여하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 회사채 신용등급은
A+이며, 최근 2년간 기업어음과 회사채에 관한 평가내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 05월 30일)

평가일
평가대상 유가증권
신용등급
평가회사
평가구분

2019-05-30
제126-1, 제126-2회 무보증사채
A+
한신평
본평가

2019-05-24
제126-1, 제126-2회 무보증사채
A+
한기평
본평가

2018-06-28
기업어음
A2+
한신평
본평가

2018-06-28
제124-2, 제125-2회 무보증사채
A+
한신평
정기평가

2018-06-08
기업어음
A2+
한기평
본평가

2018-06-08
제124-2, 제125-2회 무보증사채
A+
한기평
정기평가

2017-12-28
기업어음
A2+
한신평
정기평가

2017-12-22
기업어음
A2+
한기평
정기평가

2017-06-15
기업어음
A2+
한기평
본평가

2017-06-15
제124-1, 제124-2회 무보증사채
A+
한기평
정기평가

2017-06-15
제125-1, 제125-2회 무보증사채
A+
한기평
정기평가

2017-06-12
제124-1, 제124-2회 무보증사채
A+
한신평
정기평가

2017-06-12
제125-1, 제125-2회 무보증사채
A+
한신평
정기평가

2017-06-12
기업어음
A2+
한신평
본평가

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서, 당사 제시

[한국신용평가 ·한국기업평가 신용등급 체계]

[기업어음]

등급기호
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 
예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하며 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시됨.

D
지급불능 상태에 있음.

∴ 위의 등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 가 첨부될 수 있음.

[회사채]

등급기호
등급의 정의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A
원리금 지급 확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현 단계 에서 단언할 수 없음.

CCC
채무 불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무 불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무 불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D
원금 또는 이자가 지급불상태에 있음.

지주회사인 당사의 신용등급은 당사의 개별기준 수익성과 재무구조 뿐만 아니라, 종속회사들의 영업환경과 재무건전성이 변화하는데 민감한 영향을 받습니다. 투자자께서는 당사의 신용등급이 증권신고서 제출일 현재 긍정적이라고 판단되더라도, 추후 지주회사 개별실적이 부진하거나 종속회사의 유동성 위험이 증가할 경우 등급이 하락할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 채권상장여부 및 환금성 위험

본 사채는 한국거래소에 상장되는 채권이지만,
불안정한 채권시장 상황에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월
10일이고, 상장예정일은 2019년 06월 13일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되어 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예상하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있습니다. 이러한 시장충격으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의
의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 원리금상환 불이행위험

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 (주)LS가 전적으로 책임집니다.

라. 사채권 등록 발행

본 사채는 공사채 등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고, 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

마. 공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항

본 증권신고서 상 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시어 최종 증권신고서와 투자설명서의 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서 상 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있습니다. 투자자께서는 최종 증권신고서와 투자설명서의 내용을 참고하시기 바랍니다.

바. 신중한 투자판단

투자자께서는 투자 의사결정을 하기 전, 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종 투자판단을 하셔야 합니다. 만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생할 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 그 결과에 따라 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수 있습니다.

투자자께서는 투자 의사결정을 하기 전, 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종 투자판단을 하셔야 합니다. 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항들이 향후 기업 운영에 중대하고 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.

본 증권신고서에는 예측정보가 일부 포함되어 있습니다. 투자자께서는 예측정보에 대한 실제 결과가 다양한 원인에 의해 달라질 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생할 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 그 결과에 따라 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수 있습니다.

투자자께서는 상기 제반사항을 신중하게 검토하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장에 기재된 분석의견과 관련하여, 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, NH투자증권㈜ 및 미래에셋대우㈜는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, NH투자증권㈜ 및 미래에셋대우㈜는 인수 또는모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, NH투자증권㈜ 및 미래에셋대우㈜의 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, NH투자증권㈜ 및 미래에셋대우㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜LS로 부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 주관사단이 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
한국투자증권㈜
00160144

공동대표주관회사
NH투자증권㈜
00120182

공동대표주관회사
미래에셋대우㈜
00111722

2. 분석의 개요

가. 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2019.05.17 ~ 2019.05.30

방문실사
2019.05.21

실사보고서 작성 완료
2019.05.31

증권신고서 제출
2019.05.31

나. 실사참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

㈜LS
재경팀
강동준
담당
재무 및 자금업무

㈜LS
재경팀
이동규
대리
재무 및 자금업무

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
인수영업1부
홍덕규
이사
기업실사 총괄
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 등 23년

한국투자증권(주)
인수영업1부
남상진
부장
기업실사 책임
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 등 18년

한국투자증권(주)
인수영업1부
강용구
대리
기업실사 실무
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일

기업금융업무 3년

NH투자증권(주)
Technology Industry 부
배광수
부서장
기업실사 총괄
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 14년

NH투자증권(주)
Technology Industry 부
이석재
부장
기업실사 책임
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 12년

NH투자증권(주)
Technology Industry 부
서보민
차장
기업실사 실무
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 4년

NH투자증권(주)
Technology Industry 부
최형원
대리
기업실사 실무
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Technology Industry 부
노동혁
사원
기업실사 실무
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 1년

미래에셋대우(주)
IB1팀
안성준
수석
매니저
기업실사 총괄
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 등 23년

미래에셋대우(주)
IB1팀
박창길
수석
매니저
기업실사 책임
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 등 8년

미래에셋대우(주)
IB1팀
허유미
매니저
기업실사 실무
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 5년

미래에셋대우(주)
IB1팀
김성훈
매니저
기업실사 실무
2019년 05월 17일 ~ 2019년 05월 30일
기업금융업무 등 4년

다. 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

주) 상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

라. 기업실사내용 및 이행내역

일자
기업 실사 내용

2019.05.17
가) 발행회사 초도 안내
- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청
- 기타 제반 준비사항 안내

나) 진행사항 확인
- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류
- 회사의 전반적 상황에 대한 재무팀 인터뷰
- 향후 인터뷰 일정 협의
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 기업실사 체크리스트 확인

2019.05.20
~ 2019.05.27
가) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사
- 회사일반 자료 검토
- 조직 자료 검토- 주주현황 및 지배구조 자료 검토
- 사업부문별 현황 자료 검토
- 간략한 회사소개 및 부문별 인터뷰

나) 회계원칙, 종속회사 및 관계회사, 사업부문별 현황 검토
- 종속회사 및 관계회사 자료 검토
- 회계원칙 자료 검토
- 사업부문별 현황 자료 검토
- 목표시장 자료 검토

다) 재무제표, 매출액, 영업이익 등 내용 실사
- 재무제표 자료 검토
- 영업수익 및 배당 관련 자료 검토

라) 인터뷰 및Q&A 
- 회사일반 질문지Q&A 
- 조직 분야 질문지Q&A 
- 주주 현황 및 지배구조 질문지Q&A 
- 사업부문별 현황Q&A 
- 기타 내용Q&A 시간
- 종속회사 및 관계회사 질문지Q&A 
- 회계원칙 질문지Q&A 
- 사업부문별 현황 질문지Q&A 
- 재무제표, 매출원가, 판관비Q&A 
- 기타사항Q&A 시간

마) 실사 정리 및 브리핑

바) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청

2019.05.28(화)

가) 추가 Q&A 
나) 미수령 및 추가 요청 자료 점검 및 요청

2019.05.29(화)
~ 2019.05.30(수)
가) 실사 추가 내역 문의 및 확인
나) 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리
다) 실사이행결과보고서 자료 정리
라) 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

* 보다 자세한 기업실사 내역은 첨부된 기업실사를 참고하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

가. 사
업 개괄 

(주)LS는 2008년 07월 01일 구 LS전선이 지주회사체제 전환을 위해 LS전선, LS엠트론을 물적분할하여 설립되었으며, 순수지주회사로 전환한 동사는 LS전선(주), LS산전(주), LS엠트론(주), LS아이앤디(주) 및 LS글로벌인코퍼레이티드(주) 등 5개 사업자회사 및 LS니꼬동제련(주)를 공동기업투자의 형태로 지배하고 있습니다.

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상으로 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며, 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금 및 상표권사용 수익 등을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 따라서 동사의 경쟁요소는 자회사들의 해당 업종 내에서의 경쟁력과 직결된다고 볼 수 있습니다.

동사는 연결기준의 사업형태를 고려하여 전선사업부문, 산전사업부문, 엠트론사업부문, 아이앤디사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다. 전선사업부문은 전선, 전력, 통신 등으로 세분하였고, 산전사업부문은 전력,자동화,금속 등으로 세분하였으며, 엠트론사업부문은 기계와 부품 그리고 아이앤디사업부문은 부동산 개발 사업부문과 해외사업부문으로 세분화 하였습니다.

동사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다. 

구분
주요재화 및 용역
주요고객

전선사업부문
전선
피복선, 산업용특수케이블 등
GS건설, LG전자 등

전력
송배전용 초고압케이블 등
한국전력 등

통신
광케이블, Data케이블 등
KT, GS건설 등

산전사업부문
전력
계량기,계전기,초고압,배전반 등
한국전력, 해외전력청, IT관련기업 등

자동화
PLC,INVERTER 등
반도체, LCD 등 생산설비업체 등

금속
동관,STS,대형후육관 등
조선업체, 한국가스공사 등

엠트론사업부문
기계
트랙터, 사출성형기 등
농협, 삼성전자 등

부품
커넥터 등
LG전자 등

아이앤디사업부문
부동산
부동산 개발 사업
군포, 안양 지구단위구역 입주자

해외투자
Cyprus Investments 투자사업
북미, 유럽 등 수요자

출처 : 동사 분기보고서

나. 수익성 관련 사항

(주)LS의 개별기준 영업수익은 지주회사로 자회사로부터의 배당금수익, 교육용역수익, 브랜드수수료수익 등으로 구성되어 있습니다. 그 중 절대적인 비중을 차지하는 것은 자회사로부터의 배당금수익입니다.

동사의 2019년 1분기 배당금수익의 경우 LS전선㈜, LS산전㈜, LS-Nikko동제련㈜로부터 각각 8,362백만원, 16,560백만원 및 52,106백만원의 배당금수익을 인식하였으며, 2018년 연간 LS전선㈜, LS산전㈜, LS엠트론㈜, LS-Nikko동제련㈜ 및 Cyprus Investments Inc.으로부터 각각 8,362백만원, 15,180백만원, 129,150백만원, 45,095백만원 및 7,281백만원의 배당금수익을 인식하였습니다. 

[(주)LS 주요 배당금수익 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

LS전선
8,362
8,362
8,362
8,362

LS산전
16,560
15,180
11,040
13,800

LS엠트론
-
129,150
3,150
-

LS니꼬동제련
52,106
45,095
50,114
20,003

Cyprus Investments Inc.
-
7,281
6,977
7,870

배당금수익 계
77,028

205,090

79,647

50,133

출처 : 동사 제시

배당금 수익은 자회사 실적에 따라 변동성이 발생하며, 특히 2018년에는 LS엠트론으로부터의 배당금수익이 전년대비 약 4배 증가하여 배당금수익 규모가 약 2,051억원으로 전년 약 796억원 대비 크게 증가한 바 있습니다.

[수익성 지표(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업수익

86,077
87,003
242,003
115,262
83,058

영업비용

8,130
7,800
36,777
30,099
29,731

영업이익

77,947
79,203
205,226
85,163
53,327

영업이익률
90.55%
91.03%
84.80%
73.89%
64.20%

당기순이익

82,627
74,694
180,934
70,755
39,671

당기순이익률
95.99%
85.85%
74.77%
61.39%
47.76%

출처 : 동사 각 사업연도 감사보고서(별도기준)

[부문별 수익 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

교육용역수익
2,020
2,036
8,584
7,957
8,111

브랜드수수료수익
6,179
5,999
24,768
24,104
20,552

배당금수익
77,028
78,087
205,090
79,647
50,133

수입수수료수익
850
881
3,561
3,554
2,638

용역수익
-
-
-
-
1,624

합 계
86,077
87,003
242,003
115,262
83,058

출처 : 동사 각 사업연도 감사보고서

2018년 연간 기준 동사의 배당수익 중 LS엠트론의 배당수익 기여도가 높았으며, 그 외에는 LS니꼬동제련으로부터의 배당금수익이 가장 큰 부분을 차지해 왔습니다. 때문에 해당 자회사의 경영성과가 악화될 경우 동사의 실질 현금흐름 및 부채비율 등에부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 동사의 경영실적 및 재무현황은 종속회사의 경영실적에 밀접하게 연동되어 있으니 투자자께서는 앞서 기술한 투자위험요소의 사업위험 요소를 충분히 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다

다. 재무안정성에 관한 사항

지주회사인 동사의 재무구조는 연결대상 종속회사의 재무상태의 변화에 민감한 영향을 받습니다. 따라서 종속회사가 개별적으로 추진하는 자금조달과 투자계획 및 당기 실적에 따라 연결기준 자산과 부채항목이 변동될 수 있습니다. 특히 동사의 연결기준재무상태는 자회사가 영위하는 산업환경에 호황과 침체가 혼재되어 있어 일관적인 방향성을 예측하기가 어렵습니다. 동사의 연결기준 부채비율은 2016년 198.38%, 2017년 174.74%에서 지속적으로 감소하여 2018년말 기준 140.63%을 기록했습니다. 이는 LS오토모티브(주) 등 종속회사 매각대금이 유입되고 각 계열회사가 부채를 지속적으로 상환했기 때문입니다. 2019년 1분기 기준 연결기준 부채비율은 145.47%로, 2018년 1분기 154.81% 대비 9.34%p 감소한 것으로 확인됩니다.

[주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
10,742,397
10,152,022
10,490,289

9,978,904

9,713,037

유동자산
6,148,444
6,136,125
5,977,496
6,104,907
5,255,222

부채총계
6,366,065
6,167,937
6,130,728

6,346,794

6,457,803

유동부채
4,370,386
3,854,377
3,956,639
4,120,016
4,190,972

자본총계
4,376,332
3,984,085
4,359,561

3,632,110

3,255,234

부채비율
145.47
154.81
140.63
174.74
198.38

유동비율
140.68
159.20
151.08
148.18
125.39

출처 : 동사 분기보고서 및 사업보고서

동사의 2019년 1분기 별도기준 부채비율은 14.28%로 2016년 21.05% 대비 6.77%p감소했으며, 유동비율은 2016년 27.75% 대비 24.55%p 증가한 52.30%을 기록했습니다. 이는 2019년 1분기 미수금과 기타채권이 2018년말 126억원 대비 699억원 증가했기 때문입니다. 동사의 별도기준 차입금의존도는 2016년 14.04%서 지속적으로감소하여 2019년 1분기 6.64%을 기록했습니다. 금번 무보증사채 발행으로 차환할 예정인 금액이 1,600억원임을 감안하면 지주회사인 동사의 자본구조가 급격하게 변화할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 대내외적인 환경이 동사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 경우 대규모 자금을 조달할 수도 있으며, 금융시장의 여건에 따라 이자비용 지출이 증가할 수도 있습니다.

[주요 재무현황 추이 (별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계

2,408,937

2,315,648

2,315,648

2,208,999

2,205,888

유동자산

139,838

62,528

62,528

26,446

59,713

부채총계

301,023

255,618

255,618

350,751

383,594

유동부채

267,363

231,867

231,867

180,989

215,195

자본총계

2,107,914

2,060,030

2,060,030

1,858,248

1,822,294

부채비율
14.28%
12.41%
12.41%
18.88%
21.05%

유동비율
52.30%
26.97%
26.97%
14.61%
27.75%

출처 : 동사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
주2) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

[차입금 현황 추이 (별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계

2,408,937

2,315,648

2,315,648

2,208,999

2,205,888

부채총계

301,023

255,618

255,618

350,751

383,594

총 차입금 (A+B)
159,949
159,921
159,921
273,212
309,624

유동성차입금 (A)
159,949
159,921
159,921
113,392
149,898

단기차입금
-
-
-

113,392

-

유동성사채
159,949
159,921

159,921

-

149,898

비유동성차입금 (B)
-
-
-
159,820
159,726

사채
-
-
-

159,820

159,726

현금및현금성자산 (C)
3,887
19,510

113

11,107

42,512

순차입금 (A+B-C)
156,062
140,411
159,808
262,105
267,112

차입금의존도
6.64%
6.91%
6.91%
12.37%
14.04%

순차입금의존도
6.48%
6.06%
6.90%
11.87%
12.11%

출처 : 동사 분기보고서 및 사업보고서

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

동사는 2018년 06월과 10월에 만기가 도래한 일반외화대출과 CP 발행건을 상환하면서 2019년 1분기 현재 단기차입금 잔액이 존재하지 않습니다.

2,000억원 규모의 종속기업 및 관계기업 투자자산과 안정적인 영업수익(2018년 연간 2,420억원)을 고려했을 때 동사의 재무 안정성은 비교적 우수한 편이라고 판단됩니다.

상기 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 동사의 주요 자회사인 LS전선, LS산전, LS엠트론, LS아이앤디 및 공동지배기업인 LS니꼬동제련 등의 실적이 저하될 경우 상환에 대한 확실성이 저하될 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 동사는 금번 회사채 발행을 위하여 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채에 대하여 한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)로부터 각각 A+(안정적)의 신용등급을 부여 받았으며, 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서 및 사업보고서 등에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 126-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발행제비용(2)
365,445,000

순수입금[(1)-(2)]
99,634,555,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[회 차 : 126-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,000,000,000

발행제비용(2)
214,295,000

순수입금[(1)-(2)]
59,785,705,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 126-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
200,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
3,125,000
정액

신용평가수수료
80,000,000
한신평, 한기평(부가세 별도)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

연부과금
300,000
1년당 100,000원(최대50만원)

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001%(최대50만원)

표준코드발급수수료
20,000
정액

합계
365,445,000

주1) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 대표주관수수료: 발행사와 공동대표주관회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

[회 차 : 126-2 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
42,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
120,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
6,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
1,875,000
정액

신용평가수수료
42,000,000
한신평, 한기평(부가세 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대50만원)

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001%(최대50만원)

표준코드발급수수료
20,000
정액

합 계
214,295,000

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 대표주관수수료: 발행사와 공동대표주관회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

[제126-1회]
(단위: 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
100,000,000,000
-
100,000,000,000

[제126-2회]
(단위: 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
60,000,000,000
-
60,000,000,000

나. 자금의 세부사용 내역

- 회사채 상환

금번 발행되는 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채는 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계
2,000억원 이하의 범위 내에서 최종 발행금액이 결정 또는 변경될 수 있습니다. 당사는 해당 발행금액 한도 내에서 금번 회사채 발행을 통해 조달하는 자금
1,600억원을 당
사의 회사채 차환자금에 우선적으로 사용할 예정입니다.

다만, 수요예측 결과에 따라 발행총액이 증액될 경우 증액자금에 대해서는 운용자금으로 사용할 예정입니다.

[차환자금 세부사용 내역]
(단위: 원, %)

우선순위
종 목
발행일자
만기일
권면총액
이자율

1
(주)LS 제124-2회
2014-07-09
2019-07-09
60,000,000,000
3.269

2
(주)LS 제125-2회
2014-10-29
2019-10-29
100,000,000,000
2.652

주1) 상기 회사채 만기에 따라 사용될 예정이며, 이에 따라 자금 사용하는 시점까지 자금은 금융기관(은행 또는 증권회사 등)에 예치 운용할 예정입니다.
주2) 부족 자금은 당사 자체자금으로 충당 예정입니다.

- 증액자금 상세사용 내역

증액자금에 대해서는 당사의 중장기 전략방향을 고려하여 신규사업 투자를 위한 자금확충으로 사용할 계획입니다. 이와 관련하여 자금집행시기 및 구체적인 사항에 대해서는 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았으며, 실제 사용되기 전까지 MMT, MMDA 등을 통해 운영할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상배율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
77,947
79,203
205,226
85,163
53,327

이자비용(B)
1,254
1,786
6,543
8,187
9,095

이자보상배율(A/B)
62.15
44.35
31.37
10.40
5.86

출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 별도 기준

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 2019년 1분기 당사의 이자보상배율은 연결기준 2.73배, 개별기준
62.15배 수준으로 비교적 양호한 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채의 현황

발행회사
발행회차
발행일자
만기일자
권면총액
이자율
평가등급

㈜LS
124-2
2014.07.09
2019.07.09
60,000
3.27%
A+

㈜LS
125-2
2014.10.29
2019.10.29
100,000
2.65%

가온전선
55
2018.02.28
2021.02.28
20,000
3.05%
A

LS전선㈜
12-2
2014.06.17
2019.06.17
50,000
3.70%
A+

13-2
2015.02.11
2020.02.11
40,000
2.94%

15
2015.08.18
2020.08.18
40,000
2.82%

16-3
2016.02.03
2021.02.03
55,000
2.99%

17-1
2017.03.09
2020.03.09
80,000
3.05%

17-2
2017.03.09
2022.03.09
30,000
3.39%

19-1
2018.02.09
2021.02.09
100,000
2.75%

19-2
2018.02.09
2023.02.09
30,000
3.33%

20-1
2018.09.10
2021.09.10
80,000
2.40%

20-2
2018.09.10
2023.09.10
40,000
2.76%

21-1
2019.01.22
2022.01.22
160,000
2.31%

21-2
2019.01.22
2024.01.22
40,000
2.58%

FRN
2017.04.13
2020.04.13
59,655
LIBOR3M+0.95%

LS산전㈜
175
2014.10.31
2019.10.31
100,000
2.59%
AA-

176-1
2015.04.29
2020.04.29
50,000
2.32%

176-2
2015.04.29
2022.04.29
50,000
2.75%

177-2
2015.12.03
2020.12.03
50,000
2.65%

178-1
2016.07.05
2019.07.05
50,000
1.67%

178-2
2016.07.05
2021.07.05
50,000
1.96%

179-1
2017.05.25
2020.05.25
50,000
2.09%

179-2
2017.05.25
2022.05.25
50,000
2.54%

180-1
2018.10.24
2021.10.24
40,000
2.35%

180-2
2018.10.24
2023.10.24
60,000
2.61%

LS엠트론㈜
10
2015.04.17
2020.04.17
20,000
2.48%
A

-
2017.04.21
2020.04.21
21,420
2.60%

LS아이앤디㈜
13
2018.08.10
2020.08.10
10,000
4.30%
BBB+

14
2018.08.29
2020.08.29
20,000
4.30%

15
2018.08.30
2020.02.28
15,000
4.30%

16
2018.10.08
2021.10.08
100,000
4.15%

Cyprus Investments, Inc.
-
2017.02.03
2020.02.03
158,763
LIBOR3M+1.00%
-

합계
-
-
-
1,879,838
-
-

나. 미상환 기업어음

(기준일 : 2019년 05월 30일)
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

200,000
275,000
75,000
기업어음 추가발행

주) 기초잔액은 2019년 03월 31일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2019년 05월 30일)의 발행잔액을 기재

다. 전자단기사채 등 (별도기준)

(기준일 : 2019년 05월 30일)
(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2019년 03월 31일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2019년 05월 30일)의 발행잔액을 기재

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631
2019-05-30
제126-1회 
및 제126-2회
A+

한국기업평가(주)
00156956
2019-05-24
A+

나. 평가의 개요

(1) 당사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제126-1회 및 제126-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주) 2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다

다. 평가의 결과

회차
신용평가사
신용등급
등급의 정의
Outlook

제126-1회 
및 제126-2회

한국신용평가(주)
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적

한국기업평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적

[한국신용평가 등급체계 및 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D
상환 불능상태임.

출처 : 한국신용평가

[한국기업평가 등급체계 및 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

출처 : 한국기업평가

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

당사는 한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)로 하여금 만기 상환일까지 당사의 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하고 동 평가등급(등급내용 포함) 및 의견을 각 신용평가회사 홈페이지에 공시하게 합니다.

(2) 공시방법

한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가 회사의 홈페이지에 게시하여 공시한다.

- 한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com 
- 한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 ㈜LS가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황 

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

LS전선㈜ (*2)
2008년 07월
경기도 안양시 동안구 LS로 127
전선 제조 및 판매업
2,666,883
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 10% 이상)

제이에스전선㈜ (*1)
1968년 06월
충청남도 천안시 동남구 풍세면 풍세3길 39
전선,선박부품 
제조 및 판매업
85,037
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS빌드윈㈜ (*1)
1997년 11월
서울시 금천구 디지털로 9길 68 
대륭포스트타워 5차 4층
토목시설물 건설
및 전기공사업
36,399
제1110호의 7문단
해당없음

㈜지앤피
1979년 08월
충청북도 충주시 국원대로 448
동압연, 
압출 연선제품
제조업
88,317
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS전선아시아㈜ (*1)
2015년 05월
경기도 안양시 동안구 LS로 127
지주사업
349,917
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

엘에스이브이코리아㈜ (*1)
2017년 11월
경기도 군포시 고래들길 28, 1~4층(당정동)
전기자동차 
부품 제조업
123,211
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

가온전선㈜ (*1)(*5)
1947년 09월
경기도 군포시 엘에스로 
45번길 120
절연선 및
케이블제조업
526,499
실질 지배력 소유
(제1110호의 7문단)
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS 홍치전람(호북)
유한공사
1968년 01월
No.1 Tanjiahe Road, Dianjun District, 
Yichang, Hubei Province, China 443004
전선 제조업
213,252
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS Cable India 
Pvt., Ltd.
2007년 09월
Gurgaon:101, 1st Floor, Park Centra, Sector 30
, Gurgaon 122002, Haryana, India
절연선 및
케이블 제조업
87,760
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS Cable & System
Trading India
2012년 06월
12th Fl. IFCI Tower 61 Nehru Place,110019 
New Delhi, India
전선 판매업
12
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable & System
Japan Ltd.
2009년 07월
Tokyo Club Bldg. 13F, 3-2-6, Kasumi Gaseki, 
Chiyoda-ku, Tokyo, Japan
전선 판매업
1,443
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable & System
Australia Pty Ltd.
2016년 01월
Suite 7.06 / 1 Margaret Street, 
Sydney NSW2000, Australia
전선 판매업
827
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable & System
America Inc.
2005년 01월
222 Bridge Plaza South Suite 530, Fort Lee, 
NJ 07024, USA
전선 판매업
13,767
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable Enterprise
Canada Ltd.
2016년 06월
305-1901 Rosser Avenue 
Burnaby BC V5C9R6, Canada
전선 판매업
2,217
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable & System
UK Ltd.
2008년 01월
The Old Church, 89B Quicks 
Road, Wimbledon, London 
SW19 1EX, United Kingdom
전선 판매업
35,350
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable & System
China Ltd
2017년 02월
Room 1211, Wing ON Centre, 111 Connaught Road 
Central, Hongkong
지주사업
7
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable & System
France S.A.S.
2017년 02월
55 avenue Marceau 75016 Paris France
전선 판매업
16,792
제1110호의 7문단
해당없음

LS Cable & System
U.S.A.,Inc.
2017년 03월
6120 Powers Ferry Road. NW
Suite 100, Atlanta, GA, 30339
절연선 및
케이블 제조업
53,798
제1110호의 7문단
해당없음

LS EV Poland sp z.o.o.
2017년 11월
Strefowa, 7, 58-200, Dzierzoniow, Poland
전기자동차
부품 제조업
10,350
제1110호의 7문단

해당없음

LS Cable & System Poland sp z o.o.
2018년 05월
Aleje Jerozolimskie 65/79 lok. 
1724, 00-697 Warszawa, Poland
광섬유 케이블 
제조업
13,765
제1110호의 7문단

해당없음

LS산전㈜ (*3)
1974년 07월
경기도 안양시 동안구 LS로 127
전력기기,시스템 
제조 및 판매
2,211,788
실질 지배력 소유
(제1110호의 7문단)
해 당
(자산총액 10% 이상)

LS메탈㈜
2010년 04월

서울특별시 용산구 한강로 2가 
191 (LS용산타워)
동관,
스테인레스강
239,374
제1110호의 7문단
해당
(자산총액 750억 이상)

LS Metal VINA LLC (*7)
2019년 01월

CH1H, Deep C 2B Industrial Zone, Dinh Vu-Cat Hai Economic Zone, Dong Hai 2 Wave, Hai Phong City, Vietnam

동압연, 압출 및 
연신제품
-
제1110호의 7문단
해당없음

LS메카피온㈜
1995년 09월

대구광역시 달서구 호림동 
8-4번지
센서, 서보,
모션,로봇
27,291
제1110호의 7문단
해당없음

엘에스메카피온 자동화
과학기술 (무석) 유한공사
2005년 02월

240-1 Xida Road, Meicun Industrial Center,
Xinqu, Wuxi, Jiangsu, P.R. China
센서, 서보
(서보모터,
서보드라이브)
3,012
제1110호의 7문단
해당없음

LS사우타㈜
1997년 06월

경기도 안양시 동안구 
엘에스로 127, LS타워
지능형 빌딩관리
시스템
10,519
제1110호의 7문단
해당없음

락성산전대련
유한공사
2000년 03월

15, Liaohexi 3-Road, Economic and 
Technical Development zone, Dalian, China
배전반, VCB,
MV Drive PNL
77,699
제1110호의 7문단
해당
(자산총액 750억 이상)

락성산전무석
유한공사
2004년 03월

102-A, National High & New Tech Industrial 
Development Area, Wuxi, Jiangsu, China
전력, 자동화기기
110,309
제1110호의 7문단
해당
(자산총액 750억 이상)

LS Industrial
Systems
(Middle East) FZE
2007년 02월

LOB 19-205, JAFZA View Tower
Jebel Ali Free Zone, Dubai, United Arab Emirates
전력, 자동화기기
8,922
제1110호의 7문단
해당없음

LS산전
JAPAN
2010년 10월

16th, Higashi-Kan,Akasaka Twin Tower, 
2-17-22, Akasaka,Minato-ku, Tokyo,Japan

태양광
12,721
제1110호의 7문단
해당없음

LS Industrial 
Systems 
Europe B.V.
2009년 10월
1st Floor, Tupolevlaan 48, 
1119NZ, Schiphol-Rijk, The Netherlands
전력, 자동화기기
15,718
제1110호의 7문단
해당없음

LSIS USA
Inc.
2012년 11월

901 N. Market Street, Suite 705, Wilmington,
County of New Castle, Delaware 19801

전력, 자동화기기
36,044
제1110호의 7문단
해당없음

LS 
Energy Solutions
LLC
2017년 01월
Corporation Trust Center 1209 Orange Street,
New Castle County, Wilmington, Delaware 19801
전력, 자동화기기
22,069
제1110호의 7문단
해당없음

LS Vina 
Industrial Systems 
Co., Ltd
1997년 04월

Nguyen Khe, Dong Anh, 
Hanoi, Vietnam
전력
23,509
제1110호의 7문단
해당없음

LS엠트론㈜
2008년 07월
경기도 안양시 동안구 LS로 127
기계 및 전자
부품 제조업
1,159,473
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 10% 이상)

신대성전기㈜
(*1) (*6)
1973년 03월
경기도 안산시 단원구 만해로 205
자동차 부품
제조업
123,560
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

캐스코㈜
2005년 06월

전라북도 정읍시 북면 3산단1길 24

주철품 제조업
35,495
제1110호의 7문단
해당없음

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
2004년 06월
LS Industrial Park,Xing Mei Road,National 
High-Tech Industrial Development Zone,
Wuxi City, Jiangsu Province,214028 China
사출 성형기
제조업
30,559
제1110호의 7문단
해당없음

LS Electronic-Devices
(Qingdao) Co., Ltd.
2006년 12월
Yu-Huangling Industrial Area, Xiazhuang, 
Chengyang Dt. Quingdao,266109 China
커넥터 등 생산
및 판매업
11,760
제1110호의 7문단
해당없음

LS Machinery(Qingdao)
Co., Ltd.(*1)
2007년 12월
Yu-Huangling Industrial Area, Xiazhuang,
Chengyang Dt. Quingdao,266109 China
농기계 제조 및 
판매업
90,905
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS Mtron North 
America, Inc. (*1)
2008년 11월
Corporation Trust 1209 Orange street 
wilmington Delaware
지주사업
101,271
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS Mtron Industria de 
Maquinas Agricolas Ltda.
2011년 08월
Rua Vereador Klaus Lennertz,2013,
Palmital, Garuva, SC, Brazil
트랙터 제조 및
사출기판매업
116,108
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

농가온㈜
2009년 11월
전북 완주군 봉동읍 과학로 886
농업용기계
도소매 및 
농기구장비 수리
4,674
제1110호의 7문단
해당없음

LS Electronic-Devices
VIETNAM Co., Ltd.
2014년 03월
No. 05, Street 11, VSIP Bac Ninh, Phu Chan 
Commune, Tu Son Town, Bac Ninh Province,
Vietnam
전자부품 제조업
10,229
제1110호의 7문단
해당없음

PT. LS Mtron 
Machinery Indonesia
2014년 08월
Jl.Samsung 2 Blok D3A, Jababeka UKM 
Center Segitiga Emas, Desa Mekarmukti, Kec.
Cikarang Utara Bekasi 17550

사출성형기
판매업

3,857
제1110호의 7문단
해당없음

엘에스엠트론
동반성장제이차
유동화전문유한회사 (*4)
2011년 10월

서울시 영등포구 여의도동 16-3

금융업
886
특수목적 기업의 운영에서 위험의 과반 부담 (제1110호의 7문단)
해당없음

LS글로벌
인코퍼레이티드㈜
2005년 12월
경기도 군포시 산본동 1026-8번지 중산빌딩 5층
도매 및 상품
중개업
743,609
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 750억 이상)

LS아이앤디㈜ (*2)
2013년 12월

경기 안양시 동안구 엘에스로 91번길 
16-39 안양IT밸리 1004호

부동산 개발 및
해외투자
1,763,098
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 10% 이상)

Cyprus Investments,
Inc. (*1)
2008년 06월
등록 : 2711 Centerville Road, Suite 400,
Wilmington Delaware, USA
영업 : Power Ferry Road, Suite 150 Atlanta, GA, USA
Superior Essex Inc. 의 지분 100%를 보유한 지주회사
1,533,794
제1110호의 7문단
해 당
(자산총액 10% 이상)

(*1) 연결재무제표 기준 정보입니다.
(*2) 2013년 12월 31일을 기준일로 하여 LS전선㈜의 인적분할로 LS아이앤디㈜가 설립되었습니다.
(*3) 소유지분율이 과반수 미만이나, 당사의 지분율(46.0%) 및 자기주식을 감안한 유효지분율이 47.1%이며 과거 주주총회 참석율을 고려시 당사의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.
(*4) 2014년 중 LS엠트론㈜, LS오토모티브㈜, 캐스코㈜ 및 그외 13개 회사에서 발행된 무보증사채를 한국산업은행 등에서 인수한 후, '엘에스엠트론동반성장제이차유동화전문유한회사' 에 양도하였습니다. '엘에스엠트론동반성장제이차유동화전문유한회사' 는 이를 기초자산으로 유동화사채를 발행하였습니다. 특수목적기업인 '엘에스엠트론동반성장제이차유동화전문유한회사' 는 회사가 지분을 보유하고 있지는 않지만 회사 및 일부 종속기업의 특정 사업의 필요에 따라 활동이 수행되고, 회사 및 일부종속기업은 특수목적 기업의 운영에서 위험의 과반을 부담하고 있어 실질적인 지배력이 있는 것으로 판단되어 연결대상 종속회사에 포함하였습니다. 단, (*4)는 자산유동화에 관한 법률에 의해 설립된 특수 목적사업에 기재된 사업만을 영위하여 자산유동화 증권 발행의 주체로서 실질상의 회사와는 다릅니다. (*4)는 2017년 11월 22일자로 유동화증권의 상환을 완료하였으며, 당기말 현재 청산 절차 진행 중입니다.
(*5) 가온전선㈜에 대한 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주는 넓게 분산되어있으며, 과거 5년간 주주총회 참석율을 고려할 시 연결회사의 지분율만으로도 의사 결정 과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 회사가 가온전선㈜를 지배하는 것으로 판단하였습니다.
(*6) 사업양도후 남은 잔존법인으로 향후 청산 진행될 예정이며, 2018년 6월 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명을 변경함.
(*7) 당기 중 신규설립 되었습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
LS Metal VINA LLC.
당분기 중 신규 설립

연결
제외
엘에스알스코㈜
일부 지분 매각에 따른 공동지배력 획득

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사는 주식회사 LS라고 칭하며 한글로는 주식회사 엘에스, 영문으로는 LS Corp. 이라 표기합니다. 

나. 설립일자 
당사는 1962년 5월 15일 한국케이블공업주식회사로 설립되었으며, 1977년 6월 30 일 상장되어 한국거래소 유가증권시장에서 거래되고 있습니다.

다
. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주소 : 서울시 용산구 한강대로 92 LS용산타워
- 전화번호 : 02-2189-9754
- 홈페이지 : http://www.lsholdings.com

라. 중소기업 해당 여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요 사업의 내용
당사는 지주회사로서 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하고 있으며, 주 수입원은 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 브랜드 수수료 수입 등이 있습니다. 2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업은 아래와 같습니다.

□ 전선사업부문(LS전선 및 그 종속회사)

LS전선은 초고압 전력선 및 광통신케이블 등을 주력제품으로 각종 전선류를 생산하고 있습니다. 국내 생산은 동해, 구미, 인동공장을 통해 이루어지며, ㈜지앤피, LS빌드윈㈜, 엘에스이브이코리아㈜ 등의 국내 출자사를 운영하여 시너지를 확대해가고 있습니다. 1990년대부터 해외 생산거점 확보 등을 통하여 해외시장을 확대해왔으며,중국, 인도, 베트남, 북미, 미얀마, 폴란드 등으로 그 영역을 확장하고 있습니다. 2015년 베트남법인 통합관리를 위하여 엘에스전선 아시아㈜를 설립하여 2016년 유가증권시장에 상장하였습니다. 최근에는 LS Cable & System U.S.A., Inc 설립을 통해 북미지역에 거점을 확보하였으며, 아세안 전력시장 확대에 따라 엘에스전선 아시아㈜를 통해 미얀마에 생산법인을 설립하였습니다. 또한 Harness & Module 사업의 경쟁력 제고를 위해 엘에스이브이코리아㈜를 물적분할하여 신규설립하였으며, 폴란드에 생산법인을 설립하였습니다.

□ 산전사업부문(LS산전 및 그 종속회사)

LS산전 및 연결대상종속회사는 전력기기와 시스템의 제조 및 공급, 자동화기기와 시스템의 제조 및 공급, 그리고 동관제조 등의 금속사업을 영위하고 있습니다. 전력관련 사업은 발전소에서 만들어진 전력에 대해 수용가까지의 전력공급과 계통보호에사용되는 전력기기 제품을 생산하고 있으며, 초고압등 전력시스템사업도 영위하고 있습니다. 전력산업은 특성상 제품에 대한 안전성과 높은 신뢰성이 요구되는 고도의 기술집약적 산업입니다. 자동화 사업은 산업용 PLC, 인버터 등의 자동화기기 제품을생산하고 있으며, 자동화시스템은 산업자동화 및 에너지절약 기기로 시스템을 공급하는 기간산업입니다. 금속사업은 비철금속중 기능금속 소재인 동관(Copper Tubes)과 스테인레스관(Stainless Steel Welded Pipes,이하 STS관으로 표기)을 제조, 판매하고 있으며, 판매된 제품은 열전도성, 내식성, 가공성이 우수하여 전기 전자 산업 분야 및 건축용 배관, 가스,석유화학 플랜트 등의 중화학공업, 조선업 등 기초산업의 소재로 널리 사용되고 있습니다. 

□ 엠트론사업부문(LS엠트론 및 그 종속회사)

LS엠트론 및 연결대상종속회사는 기계사업과 부품사업을 영위하고 있으며, 주요 사업군은 트랙터, 사출기, 방위산업(전차용 궤도)으로 구성된 기계사업 부문과 전자부품(커넥터/안테나), UC(Ultra Capacitor) 등으로 구성된 부품사업 부문으로 구성되어 있습니다. 
국내사업장은 안양 본사, 전주공장, 안양 하이테크센터 및 전국 주요지역의 영업소를운영 중이며, 캐스코㈜ 등 국내출자사, 중국 내 트랙터, 사출기,커넥터 등 생산법인, 북미 트랙터 판매법인, 브라질 트랙터 생산 및 사출기 판매법인,베트남 커넥터 생산법인, 인도네시아 사출기 판매법인과 폴란드지사를 운영하고 있습니다. 

□ 아이앤디 사업부문(LS아이앤디 및 그 종속회사)

LS아이앤디는 2013년 12월 31일에 LS전선의 부동산개발사업부문과 Cyprus 해외투자사업부문이 인적분할 되어 설립되었습니다. 

[부동산개발사업부문]
부동산 임대, 부동산 개발과 관련된 자금의 대여, 부동산 컨설팅, 부동산 개발 및 매매를 사업목적으로 하고 있으며, 경기도 군포시 당동 및 안양시 호계동 내 공장용지를 개발하여 분양하는 사업 또는 그와 유사한 개발 및 분양사업을 영위하고 있습니다. 

[Cyprus해외투자사업부문]
LS아이앤디는 미국 Delaware주에 위치한 지주회사인 Cyprus Investments, Inc. 의 지분을 보유하고 있습니다. Cyprus Investments, Inc.는 미국 전선회사인 Superior Essex Inc. (이하 "Superior Essex" 또는 "SPSX")의 지분을 보유하고 있는 지주회사 입니다. 신고서 제출일 현재 LS아이앤디는 Cyprus Investments, Inc.의 지분 100%를 보유하고 있으며, Cyprus Investments, Inc.는 Superior Essex 보통주 지분 100%를 보유하고 있는 최대주주 입니다. 

Superior Essex는 미국 Atlanta에 본사를 두고 있으며, 북미를 중심으로 통신선(Communications Cable), 북미, 유럽, 중국을 중심으로 권선(Magnet Wire 또는 WindingWire) 사업을 영위하고 있습니다. 통신선 부문은 북미에서, 권선 부문은 전 세계적인 선도업체입니다. Superior Essex는, 그 전신인 Superior Telecom(구 Superior Cable, 1954년 설립)이 1998년 Essex Wire(1935년 설립)를 인수하면서 현재의 사업구조를 갖추게 되었고, 2008년 분할전 LS전선㈜ 에 인수되었습니다. 

현재 Superior Essex는, 전력선 및 통신선 등을 주력제품으로 하는 LS전선㈜과의 상호 협력을 통해 전력선, 통신선의 교차 판매를 확대하는 등 글로벌화를 가속하고 있으며, 기존 전선사업의 고부가화와 고객중심의 통합 솔루션 공급에 주력하고 있습니다.

□ LS-Nikko동제련(LS-Nikko동제련 및 그 종속회사)

동제련 사업은 동광산의 원석으로부터 선광된 동정광을 제련(Smelting)을 통해 99.5% 이상의 아노드(Anode)를 만들고, 이를 99.99% 이상의 순수한 동(전기동, Electrolytic Copper Cathode)으로 생산해 내는 기초 소재 산업입니다. 동정광 내에 포함되어있는 철, 황, 금, 은 등의 성분은 제련, 화성, 귀금속 공정을 통해 LS-Ferrosand를 비롯하여 각종 화성 제품 및 고품위 귀금속 제품으로 생산되고 있습니다. 뿐만 아니라, LS-Nikko동제련은 원재료를 포함하여 공정 중 발생하는 모든 성분을 제품화하여 폐기물이나 환경오염 없는 환경친화적인 생산으로 고부가가치를 창출하는 국내 유일의 동제련 기업입니다. 또한, 최근에는 새로운 성장동력으로 친환경사업인 리싸이클링 사업을 선정하여 적극적으로 추진하고 있습니다.

상세한 내용은 동 공시서류의 II. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항

당사는 공시기준일 현재 당사를 포함하여 국내 53개사(7개의 상장사 포함), 해외 53개사 등 총 106개의 계열회사를 가지고 있으며 상세 내역은 아래와 같습니다.

[국내 계열회사]

회 사 명
주 요 사 업
비 고

㈜LS
지주사업
상장

LS전선㈜
절연선 및 케이블제조업
비상장

LS엠트론㈜
농업용 및 산업용 기계 제조업
비상장

LS산전㈜
전기공급 및 전기제어장치 제조업
상장

LS-Nikko동제련㈜
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

엘에스아이앤디㈜
부동산 개발, 해외투자사업
비상장

가온전선㈜
절연선 및 케이블제조업
상장

㈜E1
연료 및 관련제품 도매업
상장

㈜예스코
가스제조 및 배관 공급업
비상장

㈜예스코홀딩스
지주사업
상장

㈜LS네트웍스
도매및 상품 중개업
상장

㈜지앤피
동압연, 압출 연신제품제조업
비상장

LS빌드윈(주)
토목시설물 건설 및 전기공사업
비상장

엘에스전선 아시아㈜
지주사업
상장

제이에스전선㈜
전선,선박부품 제조 및 판매업
비상장

엘에스이브이코리아㈜
자동차용 신품 동력전달장치 및 전기장치 제조업
비상장

엘에스알스코㈜
알미늄 제조업 및 토목건축공사업
비상장

(유)빌드윈문경태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
비상장

(유)빌드윈인동태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
비상장

㈜예스코서비스
서비스도소매업
비상장

㈜대한가스기기
가스미터기 제조업
비상장

캐스코㈜
선철주물 주조업
비상장

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
도매및 상품 중개업
비상장

㈜이원컨테이너터미널
항구 및 기타 해상터미널 운송업
비상장

㈜이원물류
일반화물 운송업
비상장

㈜케이제이모터라드
이륜자동차 판매업
비상장

㈜베스트토요타
수입자동차판매업
비상장

㈜바이클로
스포츠용품 소매업(자전거)
비상장

㈜엠비케이코퍼레이션
스포츠용품 소매업(몽벨브랜드 사업)
비상장

동방도시가스산업㈜
액화석유가스, 고압가스 판매업
비상장

㈜지알엠
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

신대성전기㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

㈜토리컴
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

㈜한성
사업지원 서비스업
비상장

한성피씨건설㈜
종합 건설업
비상장

㈜한성플랜지
기타 제품 제조업
비상장

LS메카피온㈜
산업용 전자기기 제조업
비상장

농가온㈜
농기계 판매업
비상장

LS사우타㈜
전기장비 제조업
비상장

LS메탈㈜
금속가공업
비상장

온산탱크터미널㈜
위험물 보관업
비상장

㈜선우
건설업
비상장

㈜스포츠모터사이클코리아
도소매업(스포츠모터사이클 및 관련용품)
비상장

㈜예스코이에스
하수처리업
비상장

㈜흥업
대형종합소매업
비상장

씨에스마린㈜
해운업
비상장

㈜모보
절연선 및 케이블제조업
비상장

엘에스에이홀딩스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

㈜넥스포쏠라
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
비상장

㈜넥스포에너지
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
비상장

㈜예스코컨설팅
경영 컨설팅업
비상장

합계
53개

[해외 계열회사]

출자회사
피출자회사
목적사업
비고

LS전선㈜
락성전람(무석)유한공사
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable India Pvt., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Japan Ltd.
전선 판매업
비상장

LS 홍치전람(호북)유한공사
전선 제조업
비상장

LS Cable & System Trading India
전선 판매업
비상장

LS Cable & System America Inc.
전선 판매업
비상장

LS Cable & System UK Ltd.
전선 판매업
비상장

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
전선 판매업
비상장

LS Cable & System China Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System France S.A.S.
전선 판매업
비상장

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS EV Poland sp z o.o.
절연선 및 케이블 제조업

비상장

LS Cable & System Poland sp z o.o.
광섬유 케이블 제조업
비상장

PT.LSAG Cable Solutions
전선 판매업
비상장

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
전선 판매업
비상장

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤) 유한공사
전선제조업
비상장

엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
전선제조업

비상장

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
지주사업
비상장

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS산전㈜
락성산전 대련 유한공사
전기장치 제조업
비상장

락성산전 무석 유한공사
전기공급 및 제어장치 제조업
비상장

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
전기장치 제조업
비상장

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE
전력/자동화기기 수출입 및 직판영업
비상장

LS Industrial Systems Europe B.V.
자동화기기 판매업
비상장

LS산전 JAPAN
태양광, 전력 및 자동화기기 판매업
비상장

LSIS USA Inc.
전력 및 자동화제품 판매 등
비상장

LSIS USA Inc.
LS Energy Solutions LLC.
전력, 자동화기기 등의 판매업
비상장

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
산업용 전자기기 제조업
비상장

LS메탈㈜
LS Metal VINA LLC.
동압연,압출 및 연신제품 제조업
비상장

LS엠트론㈜
LS Machinery(Wuxi) Ltd.
사출 성형기 제조업
비상장

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
커넥터 등 생산 및 판매업
비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
농기계 제조 및 판매업
비상장

LS Mtron North America, Inc.
지주사업
비상장

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
트랙터 제조 및 사출기 판매업
비상장

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
전자부품 제조업
비상장

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
사출 성형기 판매업
비상장

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
트랙터 판매업
비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
안칭시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

형주시한성농기소수유한공사

트랙터 판매업
비상장

판진락성농업장비소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업

비상장

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
자동차 부품 제조 및 판매업

비상장

LS Automotive Japan Corp.
자동차 부품 판매업
비상장

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LSA NA LLC
자동차 부품 판매업
비상장

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

㈜예스코홀딩스
Yesco Energy, LLC
해외자원투자 및 개발업
비상장

LS-Nikko동제련㈜
PRM
귀금속 슬라임 위탁가공
비상장

㈜E1
M1-Energy LLC
국내외 무역업
비상장

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
비상장

가온전선㈜
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
절연선 및 케이블 제조업
비상장

합계
53개

ㅇ 2019년 1월 3일 LS Metal VINA LLC. 신규 설립 

사. 신용평가에 관한 사항

공시기준일 현재 당사의 회사채 신용등급은 A+입니다.
당사의 기업어음과 회사채에 관한 평가내역은 아래와 같습니다.

평가일
평가대상 유가증권
신용등급
평가회사
평가구분

2019-05-30
제126-1, 제126-2회 무보증사채
A+
한신평
본평가

2019-05-24
제126-1, 제126-2회 무보증사채
A+
한기평
본평가

2018-06-28
기업어음
A2+
한신평
본평가

2018-06-28
제124-2, 제125-2회 무보증사채
A+
한신평
정기평가

2018-06-08
기업어음
A2+
한기평
본평가

2018-06-08
제124-2, 제125-2회 무보증사채
A+
한기평
정기평가

2017-12-28
기업어음
A2+
한신평
정기평가

2017-12-22
기업어음
A2+
한기평
정기평가

2017-06-15
기업어음
A2+
한기평
본평가

2017-06-15
제124-1, 제124-2회 무보증사채
A+
한기평
정기평가

2017-06-15
제125-1, 제125-2회 무보증사채
A+
한기평
정기평가

2017-06-12
제124-1, 제124-2회 무보증사채
A+
한신평
정기평가

2017-06-12
제125-1, 제125-2회 무보증사채
A+
한신평
정기평가

2017-06-12
기업어음
A2+
한신평
본평가

◆ 한국신용평가 ·한국기업평가 신용등급 체계

【기업어음】

등급기호
등 급 의 정 의

A1
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 
예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하며 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시됨.

D
지급불능 상태에 있음.

∴ 위의 등급 중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 가 첨부될 수 있음.

【회사채】

등급기호
등 급 의 정 의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한
장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급 확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현 단계 에서 단언할 수 없음.

CCC
채무 불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무 불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무 불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불상태에 있음.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1977년 06월 30일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경

본점소재지는 다음과 같이 변경 되었습니다.
- 변경전 : 서울특별시 강남구 영동대로 517 아셈타워
- 변경후 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워
- 변경일 : 2018년 11월 12일 

나. 경영진의 중요한 변동

당사는 2013년 3월 22일 정기주주총회에서 구자엽 이사를 신규 선임하였고, 
같은 날 상법 제389조1항에 의거 구자홍 대표이사가 사임하고 구자열 대표이사를 
신규 선임하였습니다. 

2014년 3월 28일 정기 주주총회에서 구자열, 이광우 사내이사와 정진규, 권욱현, 곽수근 사외이사를 재선임하였으며 윤명림 사외이사는 임기만료로 퇴임하는 동시에 
신용삼 사외이사가 신규 선임되었습니다. 같은 날 구자열 대표이사는 임기만료로
대표이사 퇴임하였습니다. 2016년 3월 25일 정기 주주총회에서 구자엽 사내이사를
재선임하였습니다.

2017년 3월 24일 정기 주주총회에서 구자열, 이광우 사내이사와 신용삼, 곽수근 
사외이사를 재선임하였으며 정진규, 권욱현 사외이사는 임기만료로 퇴임하는 동시에
권재진, 김영목 사외이사가 신규 선임되었습니다.

2018년 3월 28일 정기 주주총회에서 구자엽 사내이사가 퇴임하는 동시에 구자은
사내이사가 신규 선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동

증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수는 10,571,874주, 
지분율은 32.83%입니다. 

기초
2019. 05. 30.

최대주주
소유주식수
지분율(%)
최대주주
소유주식수
지분율(%)

구자열외 39인
10,698,809
33.23
구자열외 39인
10,530,854
32.70

라. 상호의 변경

2005년 3월 11일 CI 개정으로 인하여 기존 LG전선(주)에서 LS전선(주)로 상호가 변경되었습니다. 이후 2008년 7월 1일 회사분할로 인한 지주회사 전환으로 (주)LS로 변경되었습니다.

마. 분할 등의 사항

2008년 7월 1일 기존의 LS전선(주)를 존속법인인 (주)LS와 신설법인인 LS전선(주), LS엠트론(주)로 회사를 분할하였습니다. 

[회사 분할 내용]

구분
회사명
사업부문

분할되는 회사
㈜엘에스
투자사업부문

신 설 회 사
엘에스전선㈜
투자사업부문을 제외한 
제조사업부문 중 전선업부문

엘에스엠트론㈜
투자사업부문을 제외한 
제조사업부문 중 기계업부문
(부품포함)

2013년 12월 31일 기존의 LS전선(주)가 인적분할을 통해 존속법인인 LS전선(주)과 분할신설회사인 LS아이앤디(주)로 회사를 분할하였습니다.

[회사 분할 내용]

구분
회사명
사업부문

분할존속회사
LS전선(주)
전선사업

분할신설회사
LS아이앤디(주)
부동산개발사업부문
Cyprus해외투자부문

주) Cyprus해외투자사업부문은 분할되는 회사의 해외자회사인 Cyprus Investments Inc. 주식의 소유를 통하여 그 사업내용을 지배하는 해외사업을 의미합니다. 

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2008년 7월 1일 회사분할로 지주회사로 전환되었으며, 기존 전선, 기계, 
부품 제조업은 분할신설법인으로 양도하였고, 당사는 자회사 지배를 주된 사업으로 하고 있습니다. 2010년부터는 브랜드 로열티 수입이 발생되고 있습니다. 2011년 11월 4일 원자재 통합 구매 및 그룹 Shared Service 업무를 주력으로 하는 LS글로벌을 자회사로 편입하고, 2013년 12월 31일 LS전선(주)에서 인적분할된 신설법인인 LS아이앤디(주)를 같은 날 자회사로 편입하였습니다.

사. 주요 종속회사의 연혁

기업공시서식 작성 기준에 따라, 분기보고서에서는 본항목의 기재를 생략합니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
-
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
32,200,000
-
32,200,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
32,200,000
-
32,200,000
-

Ⅴ. 자기주식수
4,432,929
-
4,432,929
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
27,767,071
-
27,767,071
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
1,157,959
-
-
-
1,157,959
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
1,157,959
-
-
-
1,157,959
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
3,274,970
-
-
-
3,274,970
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
3,274,970
-
-
-
3,274,970
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
4,432,929
-
-
-
4,432,929
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
32,200,000
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
4,432,929
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
27,767,071
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 지급하고 있으며 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 배당을 결정하고 있습니다.

최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제51기
제50기
제49기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
60,243
404,149
296,857

(별도)당기순이익(백만원)
82,627
180,934
70,755

(연결)주당순이익(원)
2,170
14,555
10,691

현금배당금총액(백만원)
-
34,709
34,709

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
8.59
11.69

현금배당수익률(%)
-
-
2.5
1.8

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
1,250
1,250

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주) 연결당기순이익은 비지배지분을 제외한 지배기업 소유주 지분 당기순이익입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 해당회사의 법적기준 이상의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다.

순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 지주회사 설립 및 전환을금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사를 허용하였습니다.

지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선, 외자유치 원활 등을 들 수 있습니다.

당사는 LS상표권의 소유주로서 브랜드의 가치제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로수행해 나가고 있습니다. 그 일환으로 2010년 1월 1일부터는 LS상표권을 사용하는 회사와 상호간에 상표사용계약을 체결하여 사용상의 권리와 의무를 명확히 함과 아울러 상표권 사용료를 수취하고 있습니다. 상표권 사용료는 상표권을 사용하는 회사의 매출액을 기준으로 산정되며, 2018년 인식한 상표권 사용수익은 241억원입니다. 

당사는 연결기준의 사업형태를 고려하여 전선사업부문, 산전사업부문, 엠트론사업부문, 아이앤디사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다. 전선사업부문은 전선, 전력, 통신 등으로 세분하였고, 산전사업부문은 전력,자동화,금속 등으로 세분하였으며, 엠트론사업부문은 기계와 부품 그리고 아이앤디사업부문은 부동산 개발 사업부문과 해외사업부문으로 세분화 하였습니다.

당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다. 

구분
주요재화 및 용역
주요고객

전선사업부문
전선
피복선, 산업용특수케이블 등
GS건설, LG전자 등

전력
송배전용 초고압케이블 등
한국전력 등

통신
광케이블, Data케이블 등
KT, GS건설 등

산전사업부문
전력
계량기,계전기,초고압,배전반 등
한국전력, 해외전력청, IT관련기업 등

자동화
PLC,INVERTER 등
반도체, LCD 등 생산설비업체 등

금속
동관,STS,대형후육관 등
조선업체, 한국가스공사 등

엠트론사업부문
기계
트랙터, 사출성형기 등
농협, 삼성전자 등

부품
커넥터 등
LG전자 등

아이앤디사업부문
부동산
부동산 개발 사업
군포, 안양 지구단위구역 입주자

해외투자
Cyprus Investments 투자사업
북미, 유럽 등 수요자

1) 영업의 개황

□ 전선사업부문

(1) 산업의 특성 등
"전선산업"은 국가의 기간산업으로서, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블과 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 기기선, 선박용 고무선 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다.

 - 대규모 설비투자가 필요한 장치산업
 - 다품종 다규격 제품의 산업
 - 원재료 비중이 큰 산업
 - 경기 후행적인 산업

(2) 산업의 성장성
전선산업은 최근 중동, 중국, 인도 및 아세안 지역 등 이머징 마켓을 중심으로 한 인프라 투자급증에 따른 수요가 증가하고 있으며, 향후 유럽, 미국을 중심으로 한 선진국 시장의 노후화된 전력선 교체수요와 후발개도국의 전력수요 증가에 따른 추가적인 수요증가가 예상되고 있습니다. 이에 따라, 고부가제품인 초고압케이블 및 해저케이블 매출이 증대될 것으로 예상됩니다.

(단위 : 억원)

년도
LS전선㈜
대한전선㈜
일진전기
대원전선
합 계
매출 증가율

2016
25,482
12,012
6,595
4,109
48,198
-

2017
30,502
14,654
7,622
4,956
57,734
19.79%

2018
33,322
15,289
7,341
4,240
60,192
4.26%

※ 상기 매출액은 금감원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 감사보고서 중 별도재무제표상 매출액 기준으로 작성되었습니다.

(3) 경기변동의 특성
전선산업은 내수의 경우 한국전력의 송배전망 구축투자와 KT 등 기간통신 사업자의통신인프라 투자정책에 따라 크게 영향을 받으며, 수출의 경우 세계경제성장 정도, 특히 신흥국의 성장에 따른 기간산업투자와 밀접한 관계가 있습니다.

(4) 경쟁요소
전선업계는 국내외 인프라 투자 수요와의 연계성이 높은 특성을 갖고 있습니다. 일반제품은 중소 전선업체와의 경쟁이 치열하나, 고부가 특수제품은 소수의 경쟁회사만 존재하였으나 중소업체들의 성장 및 메이저 업체들의 확장으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 세계시장에서는 기간 인프라구축에 사용되는 산업재의 특성상 품질에 대한 신뢰성 및 납기가 중요한 경쟁요소이며, 최근 안전성, 대용량화, 융합기술 및 환경 친화 필요성이 확대됨에 따라 제품 개발 대응력이 중요한 경쟁요소로 대두되었습니다.

(5) 자원조달상의 특성 
전선의 주요원자재는 전기동으로서 전선생산 원재료비의 약 65% 비중을 차지하고있습니다. 이에따라, 전기동의 가격변동이 전선기업의 수익구조에 큰 영향을 미칩니다. 전기동 가격은 LME(London Metal Exchange) 가격을 기준으로 합니다.
(LME의 '19년 1분기 평균동가는 6,220 US$/ton 입니다.)

(6) 시장의 특성
전선시장은 한국전력, KT의 안정적인 수요로 신장세를 유지해 왔으며, 사실상 이들 기업에 대한 의존도가 높았습니다. 일반제품은 중소 전선업체와의 경쟁이 치열하고, 고부가 특수제품은 소수의 경쟁회사만 존재했으나 중소업체들의 성장 및 메이저 업체들의 확장으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 2000년 이후 해외시장 진출을 적극 모색하기 시작하여 중동, 중국, 동남아는 물론 북미, 유럽 등 선진국 시장으로 진출이가속화 되고 있습니다.

□ 산전사업부문

(1) 산업의 특성 및 성장성

ㄱ. 전력부문

- 산업의 특성
전력산업은 고도의 안전성과 신뢰성이 요구되는 국가의 기반 산업이자 기술집약적 산업으로, 몇몇 선진 업체에 의해 산업 집중이 이루어지는 Multi-international Business 형태의 산업입니다. 전력수배전사업은 발전소에서 만들어진 전력을 최종 수용가까지 안전하게 공급함과 동시에 전력 차단, 개폐 등 계통보호를 목적으로 하는 제품을 생산 및 판매하는 사업입니다. 안전성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증과 국제적 인증이 필수적인 사업으로, 각 국가 별 다양한 전력계통 및 규격과 연계되어 모델 변경이 어렵고, 규격화 및 표준화와 더불어 고도의 전문성이 요구됩니다.

전력시스템산업은 국가 전력망 구축에 필수적인 "자본재 산업" 이며, 설계 및 제작에 많은 시간이 소요됩니다. 안정성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증과 국제적 인증이 사업 수행을 위한 필수조건입니다. 전력전자 및 메카트로닉스 기술을 응용한 기기로 확대되는 추세이며, 설비의 수명진단 및 계통 보호, 분산 발전 및 전력 저장의 기술이 중요시 되고 있습니다. 제품의 친환경적, 대체 에너지적 측면이 시장에서 부각되고 있습니다. 

- 산업의 성장성
전력기기산업은 설비투자 및 건설투자 경기와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 해외시장 개척 및 생산거점 확보를 통하여 매출확대 및 원가절감에 주력하고 있습니다. 현재 단순 기계식 제품위주에서 고부가가치 산업으로 이전이 예상되며, 이에 따라 고품질 / System / 전자식 / Fusion화된 제품에 대한 수요 및 고객의 Needs가 높아지고 있습니다. 제품의 Digital / System화로 인해 산업 자체의 Level이 기계식에서 전자식으로 Upgrade가 예상됩니다.
전력시스템산업 내에서는 세계적인 경기하강 및 부동산 경기 침체가 진행 됨에 따라 산업의 성장성에 중요한 요소인 건설 경기 및 산업설비 투자 침체는 당분간 계속 될 것이나, 정부의 공공부문 부양정책에 따라 정부 중심의 SOC사업은 활성화가 예상됨으로 수혜가 예상됩니다.

ㄴ. 자동화 부문
- 산업의 특성

자동화Solution분야의 PLC, 인버터 및 자동화시스템은 산업자동화 및 에너지절약 기기 및 시스템 제품으로 시장 규모에 비해 중요성이 높은 기간산업이라 할 수 있으며, 개발뿐 아니라 응용 서비스 등 종합 기술력이 요구되므로 세계적으로 기술수준이높은 소수의 업체만이 참여하고 있는 산업입니다. 

- 산업의 성장성
자동화Solution시장은 단품 Device 중심에서 벗어나 최근에는 Total Solution을 제공하는 방향으로 시스템화 시장이 확대되고 있는 추세로 중장기적으로 지속적인 성장가능성을 가진 사업입니다. 

ㄷ. 금속사업 부문
- 산업의 특성
비철금속중 기능금속소재인 동관(Copper Tubes)은 열전도성, 내식성, 가공성이 우수하여 전기 전자 산업 분야와 건축용 배관에 사용되고 있습니다. 스테인레스관(Stainless Steel Welded Pipes, 이하 STS관으로 표기)은 건축용 배관, 가스, 석유화학 플랜트 등의 중화학공업과 조선업 등의 기초산업 소재로 널리 사용되고 있습니다.

- 산업의 성장성
동관은 공조용 열교환기 산업의 필수소재로 인간생활의 쾌적화에 중요한 역할을 하고 있으며 국민소득의 증가와 환경보호에 대한 관심증대 등의 사유로 현재 시장 규모를 지속적으로 유지할 전망입니다. 최근에는 동축케이블 등 통신시장과 태양광 등 신재생 에너지 시장의 부품으로 시장을 넓히고 있습니다. 스테인리스관은 강한 내식성을 바탕으로 기존 Carbon 파이프가 주도했던 건축배관, Plant 배관 등의 수요를 대체하고 있으며, 기존 파이프보다 두께가 두껍고 외경이 큰 제관과 특수 강종 중심으로 시장규모를 확대하고 있습니다.

(2) 경기변동의 특성 및 계절성

ㄱ. 전력부문
전력설비의 특성상 건설 및 설비투자 신장율과 상관관계를 가진 산업입니다. 특히, 신규투자 및 정부중심의 SOC사업의 활성화가 당사업과 밀접한 관계가 있습니다. 발전, 송변전/배전 설비 신설 및 증설, SOC 사업 활성화, 제조업체들의 투자수요 확대 및 노후설비 교체, 대형 Intelligent Building에 대한 수요 등이 산업 경기를 결정 하고 있습니다. 

ㄴ. 자동화 부문
자동화Solution시장의 특성은 기업의 설비투자와 밀접한 관계가 있어서 경기침체로 인해 기업의 설비투자가 감소하게 되면 매출에 직접적인 영향을 미치게 되며 기계수주, 기계판매, 건설수주, 건설기성등의 지표추이도 매출에 영향을 미칩니다. 

ㄷ. 금속사업 부문
동관은 원재료인 전기동의 국제가격과 환율에 영향을 받으며, 주요 고객인 에어컨 산업의 경기와 연동되는 특성을 보입니다. 스테인리스관은 에너지/화학 관련 설비투자및 건설투자 신장율과 높은 상관관계를 가지고 있습니다.

(2) 국내외 시장여건
ㄱ. 전력부문
전력기기 국내시장의 경우 차단기 등의 저압 제품군은 성숙기 산업입니다. 업체간의 가격경쟁 심화와 원자재 가격 상승 등으로 인하여 소비자들의 가격에 대한 민감성이증가, 설비투자 감소에 따라 국내 경쟁사의 저가공세가 강화되고, 전자화 제품에 특화된 기업 등 신규업체 참여 증가로 인하여 시장의 경쟁은 지속적으로 강화되는 추세입니다. 수입 Maker의 한국시장 공략 또한 확대되고 있습니다. 이에 선진사 대비 저가/ 고품질의 제품, 신시장 개척을 통한 적극적 해외시장 공략, 특히 중국으로의 제2 내수화 전략을 통하여 Global 기업으로의 위치 정립에 최선을 다하고 있습니다.
한편 Smart Grid 및 전력효율화 측면에서 전력기기의 시장상황은 상당히 긍정적이며, 국내 시장점유율은 안정적으로 유지되고 있습니다. 

ㄴ. 자동화 부문
LS산전은 고객 Needs별 전용화 제품 대응 등 고객 밀착영업을 전개하고 있습니다.특히 차세대 XGT PLC, HMI, infoU 등 PLC부문 신제품과, 팬/펌프 전용인버터(IP5A),유럽형인버터(IS7) 고압인버터등 인버터부문 신제품 출시 및 발전DCS 등 자동화시스템의 신제품 출시로 향후 관련산업 분야의 수요 증가가 예상됩니다. 또한 Energy Saving분야 관심 증가로 인버터부문 시장의 지속 성장이 예상되고 있습니다. 

ㄷ. 금속사업 부문
동관 제품은 에어컨 등 공조기기 열교환기에 주로 사용되는 공업용 동관과 아파트의 음용수관, 소방배관 등 건축배관용 제품으로 구분 됩니다. 공업용 동관은 공조기 메이커들의 국내 생산감소로 국내 수요의 점진적 감소가 예상되나, 글로벌 시장에서의 수요는 지속적으로 증대될 것으로 예상되며, 건축 배관용 제품 시장은 대체제로의 전환 및 건설경기 침체로 정체를 보이고 있지만, 최근에는 통신용,태양광등의 산업에도활용되고 있습니다. 
STS관 제품은 건축용 배관재 및 조선, 해양 및 가스플랜트 공업용 소재로 널리 사용되며 최근 조선 및 건설시장의 동반 침체로 어려움이 예상되나, 해외 플랜트 시장의 성장으로 고부가가치의 대구경 및 대형후육관의 수요가 갈수록 증가하고 있습니다.

(3) 시장 경쟁력

ㄱ. 전력부문
제품 품질 향상과 신제품 출시, 유통망 지원으로 Loyalty 확대 및 시장 지배력 강화에최선을 다하고 있습니다. 
전력시스템의 경우 건설경기 부진에 따른 물량감소 등 민수부문 침체가 예상되지만,
공공부문은 정부의 경기부양책으로 영업호조가 기대되고 있습니다. 

ㄴ. 자동화 부문
자동화Solution의 경우 경기침체에도 불구하고 고객 Needs별 전용화 제품 대응 등 고객밀착영업을 전개하고 있으며, 특히 차세대 XGT PLC, HMI , IGS 등 PLC 부문 신제품과 팬/펌프 전용인버터(IP5A), 소형인버터(IG5A) 등 인버터부문 신제품 출시로 향후 관련산업 분야의 수요 증가가 예상됩니다. 
철도분야는 기술적 차별화를 통한 경쟁우위를 유지하고 풍부한 Project수행경험(철도, 지하철, 고속철등)을 바탕으로 고객 신뢰성 구축활동을 전개하고 있습니다.

ㄷ. 금속사업 부문
공업용 동관의 경우 해외업체와 가격경쟁에 직접적으로 노출되어 국제경쟁력이 요구되고 있으며 중국업체와 국내중소업체 들의 저가공세로 영업여건이 악화되고 있으나LS산전은 핵심 기술인 세경화 생산기술을 바탕으로 높은 생산성과 우수한 품질로 대응하고 있습니다. STS관은 국내수요 대비 공급능력 초과로 가격경쟁에 노출되어 있으나, 전문영역을 구축하여 시장에서의 판매확대를 꾀하고 있습니다.

□ 엠트론사업부문

(1) 산업의 특성 및 성장성

기계산업은 국가 기반산업군인 제조업 등에 핵심 생산설비를 공급하는 산업이며, 단기간 내 기술축적 등 시장 참여가 쉽지 않은 산업으로 성숙단계에 진입하면 부품공급등 전/후방산업에 대한 연관효과와 기술개발 파급효과가 큰 산업입니다. 또한 주변산업에 속한 기술들을 응용, 결합한 복합산업으로 관련기술은 설계기술, 요소기술, 생산기술 등이 융합되어 있습니다.

기계사업 중 트랙터 사업은 농축산물의 생산 및 생산 후 처리작업 등의 농업, 레저산업용 트랙터를 생산, 판매하고 고령화 농가에 부족한 노동력을 대체, 선진 영농화를 선도하는 사업입니다. 

사출성형기(Injection Molding Machine) 제조산업은 플라스틱 수지를 소재로 장착된금형 조건별 플라스틱 성형제품을 생산하는 것으로 자동차, 가전, IT, Packaging, Healthcare 등 전방산업의 발전에 크게 기여하고 있으며, 생활 수준 향상과도 밀접한 연관성이 있습니다.

부품산업은 세계경제가 글로벌화 및 디지털화로 급속히 진전되면서 경쟁의 패러다임이 완제품에서 부품소재 중심으로 전환됨에 따라 21세기 경쟁력의 핵심요소로 부상하고 있으며, 세계적인 경쟁력을 확보하고 있는 국내의 전자, 자동차, IT산업과의 동반성장을 기대할 수 있는 성장 엔진입니다.

(2) 경기변동의 특성 및 계절성

기계산업은 정부와 농업 기업의 설비/R&D 등 관련 투자정책에 의해 영향을 크게 받고 있습니다. 조선/자동차 등 전방산업과 철강재 등 소재류의 후방산업의 경기변동과 연관되어 있으며 국내/세계 경기 및 기술 Trend 변화의 영향을 받고 있습니다.

이 중 사출성형기 제조산업은 자동차, 가전, IT, Packaging, Healthcare 등 전방산업과 Controller, 가소화 부품 등 후방산업의 경기 변동과 연관되어 있으며, 특히 최근 유리, 목재, 철 소재들의 플라스틱 대체화가 증가되면서 사출성형기 수요 변화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 최근 전방산업 구조변화에 따라 사출성형의 시장, 고객 요구 Trend는 Energy Saving, Cycle Time 단축 및 경박 단소화 / 초정밀화이며, 이러한 Trend에 맞는 사출성형기를 개발, 생산하여 공급하는 것이 중요합니다.

부품산업은 휴대폰 및 Display 시장의 경기변동에 따라 부품 수요에 많은 영향을 받고 있습니다.

시장의 기술변동에 있어서도 휴대폰 Set maker 업체들의 플래그십 모델 출시시기 및통신기술 트렌드 변화 등에 영향을 받고 있으며, Display시장의 고해상도, 슬림화 등의 기술 트렌드 변화에도 연관되어 있습니다.

(3) 국내외 시장여건 

기계산업은 국내시장에서는 수입제품과의 가격경쟁 및 해외시장에서의 경쟁심화가 가속될 것으로 전망되고 있습니다. 중국 등 신흥국의 품질 및 가격경쟁력 강화 등의 위협요인이 존재하고 있습니다. 그러나 환경, 에너지, 자동차, 전자 등 수요산업의 중장기적 높은 성장 가능성과 동유럽, 중남미, 중동 등 신흥 성장국과 산유국의 인프라 투자수요 증가와 국내기업의 활로 개척을 위한 수출주력 및 품질 향상에 따른 국산기계 인지도 제고, 신흥시장을 중심으로 해외판로 개척노력 등에 힘입어 성장기조는 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

트랙터 사업의 경우 글로벌 트랙터 시장은 약 70조원 규모로 연 평균 약 6.9% 정도 성장하고 있으며, 사출성형기 제조산업은 국내시장에서는 경쟁이 심화되고 있으나 해외시장은 국내기업들의 해외판로 개척을 위한 수출 주력 및 국산 제품의 Brand 인지도 제고 및 중국, 베트남, 인도 등의 경제 성장 가속화, 미국 제조업 활성화 정책과 유럽, 남미의 경기 회복 예상에 따라 해외시장 수요는 지속적 증가할 것으로 전망됩니다.

부품사업의 경우 전자부품의 전방시장인 휴대폰 및 디스플레이 분야는 성장 둔화가 예상되고 있으나, 차세대 이동통신 5G 스마트폰과 폴더블폰의 등장으로 미래 성장을견인할 것으로 예상되고 있습니다.

(4) 시장 경쟁력 

1) 기계사업

LS엠트론의 기계사업은 해외 네트워크(미국, 중국, 브라질, 인도네시아, 폴란드 등)를 구축하고 세계 25개국에 구축된 32개 영업 및 서비스망을 보유하고 있으며, 현지화 제품개발을 통해 시장을 확대하고 있습니다. 선행기술 개발, 품질관리력 및 고객납기 대응력이 핵심 강점입니다. 트랙터 등 농기계 및 유압식 사출성형기, 전동식 사출성형기, 토글식 사출성형기 등 다양한 제품을 생산하고 있습니다. 또한 특수사업(방위사업)의경우 다양한 수출용 제품과 TNMBT(터키 신형전차) 개발사업 등 참여를통해서 해외에서도 기술 및 품질경쟁력을 인정받고 있습니다.

2) 부품사업

LS엠트론의 부품사업은 휴대폰 및 Display용 커넥터와 안테나, UC(Ultra Capacitor)를 생산, 판매하고 있으며, 독자제품 기술개발 역량을 확보하고 시장에서의 경쟁력을강화시키고 있습니다.

□ 아이앤디사업부문

LS아이앤디는 2013년 12월 31일 LS전선(주)의 부동산개발사업부문과 해외투자사업부문을 인적분할하여 설립된 회사입니다.

부동산개발사업부문은 부동산 임대, 부동산 개발과 관련된 자금의 대여, 부동산 컨설팅, 부동산 개발 및 매매를 사업목적으로 하고 있으며, 경기도 군포시 당동 및 안양시호계동 내 공장용지를 개발하여 분양하는 사업 또는 그와 유사한 개발 및 분양사업을영위하고 있습니다.

해외투자사업부문은 미국 Delaware주에 위치한 지주회사(Holding Company)인 
Cyprus Investments, Inc. 의 지분(100%)을 보유하고 있습니다. 
Cyprus Investments, Inc. 는 미국 전선 업체인 Superior Essex사(이하 "Superior Essex" 또는 "SPSX")의 지분(보통주 지분 100%)를 보유하고 있습니다.

[부동산개발사업부문]

1) 산업의 특성 등

최근의 부동산 개발사업부문은 세계 경제상황 및 국내 경제상황과 매우 밀접하게 관련되어 있으며, 건설 수요 등에 따라 크게 좌우될 수 있는 산업적 특성이 있을 뿐만 아니라, 전반적인 국내 경제의 버팀목으로 정부에 의한 국내 경기조절적 수단으로 활용됨으로써 정부의 부동산 관련 정책 등에 의해 커다란 영향을 받고 있습니다.

부동산개발업은 고용창출 효과가 뛰어난 고부가가치 산업으로 다른 영역의 사업과 시너지 효과를 극대화 시킬 수 있는 주요 사업입니다. 부동산 개발사업은 시행-건설-분양(또는 운영관리)으로 이루어지며, 과거 특별한 자격요건 없이 누구나 땅을 사들이고 인허가를 따내 개발사업을 추진할 수 있었던 것에 비해, 부동산 개발전문인력(2인이상)을 보유해야 부동산 개발사업을 진행할 수 있게 되는 등 전문성을 강화하고 축적하는 산업으로 자리매김 하고 있습니다. 이에 따라 점차 대기업들의 진출이 확대되며 기존의 부동산 개발업의 역할과 비중이 확대, 변화하고 있으며, 그 성장 가능성 또한 큰 변화를 맞고 있는 시점이라고 할 수 있습니다.

2) 산업의 성장성 및 경기 관련성

과거 부동산 가격의 지속적인 상승에 힘입어 부동산 개발사업은 눈부신 성장을 이루었으나, 2008년 미국발 서브프라임 금융위기에서 촉발된 세계경기 위축위험과 소비기대 심리 등의 위축으로 인하여 부동산 경기 안정과 더불어 전반적인 부동산 시장 안정국면으로 접어들었다 할 것입니다. 그러나 국내외 경제성장, 정부의 투자활성화 대책('13.7.25) 이행을 위하여 시행된 국토계획법 개정안('14.1.17) 에 따른 부동산 경기회복에 대한 기대감 등으로 장기적으로 성장세를 유지할 수 있을 것으로 예측됩니다.
2019년 1분기 동안의 토지가격은 전년 말 대비 4.6% 상승하였으며, 2019년 3월 전국 지가변동률은 0.30%로 안정세 지속, 2010년 11월 이후 101개월 연속 소폭 상승세를 이어가고 있습니다. 또한, 모든 용도지역의 토지가격이 상승한 가운데 당사가 보유한 토지의 대부분인 공업지역의 경우에도 전년 말 대비 0.5% 토지가격이 상승한것으로 나타났습니다(한국감정원 2019년 3월 지가동향 참조). 다만 토지시장은 주택에 비해 정책효과로 인한 영향이 늦어 상승이 지속적으로 계속될지는 정확히 예측하기 어려운 실정입니다.

3) 경쟁요소 및 회사의 현황

부동산 개발사업과 관련하여 회사는 당사 보유 부동산의 효율적인 활용과 수익력 극대화를 위하여 인허가, 매각계획, 수분양자관리 등 제반 활동을 체계적으로 운용하고있으며, 각각의 활동과 관련된 통제활동을 효율적으로 운용할 수 있도록 제반 노력을경주하고 있습니다. 또, LS전선 R&D센터, LS엠트론 및 LS산전 지식산업센터를 부지 내 유치하여 지구 내 개발속도 및 주변 분위기 향상에 힘쓰고 있습니다. 당사가 진행 중인 군포, 안양부지의 개발사업은 주변의 대한전선부지 등과 비교하여 가격 및

부동산 개발사업과 관련하여 회사는 당사 보유 부동산의 효율적인 활용과 수익력 극대화를 위하여 인허가, 매각계획, 수분양자관리 등 제반 활동을 체계적으로 운용하고 있으며, 각각의 활동과 관련된 통제활동을 효율적으로 운용할 수 있도록 제반 노력을 경주하고 있습니다. 또, LS전선 R&D센터, LS엠트론 및 LS산전 지식산업센터를 부지 내 유치하여 지구 내 개발속도 및 주변 분위기 향상에 힘쓰고 있습니다. 당사가 진행 중인 군포, 안양부지의 개발사업은 주변의 대한전선부지 등과 비교하여 가격 및기반시설 등에 충분한 경쟁력을 가지고 있다고 판단되며, 서울 중심부에서 약23km, 수원 약10km, 인천 약30km 지점에 위치하여 배후시장이 풍부합니다. 광역적 접근성에 관하여는 경부선철도, 전철1호선, 영동/서해안/외곽순환도로로 인하여 뛰어난 교통과 물류접근성을 자랑합니다. 당사가 개발 중인 부동산은 군포지구단위구역 244천㎡, 안양지구단위구역 147천㎡, 기타부지 21천㎡입니다. 그중 군포 당정2지구 지구단위계획구역은 2015년도 10월 기반시설공사를 준공하였으며, 도로 및 공원 등 기부채납 된 76,146㎡를 제외한 실제 매각 대상부지 167,592㎡ 모두 매각계약 체결 완료되었으며, 지구단위구역 내 잔여 미매각 토지는 없습니다.

안양부지의 경우 1단계 55천㎡(LS타워 제외)는 기반시설 공사 및 상당부분 입주를 완료하였으며, 2단계 기반시설공사를 착공하여 2017년 1월 준공하였습니다.또한, LS타워 및 도로, 공원 등 기부채납 된 50,061㎡를 제외한 매각 대상부지 97,602㎡ 중 89,886㎡가 매매계약 체결 완료되었으며, 지구단위구역 내 잔여 미매각 토지는 7,716㎡입니다.

[해외투자사업부문]

해외투자사업부문은 Cyprus Investments, Inc.를 통해 미국 전선업체인 SPSX의 지분을 보유하고 있는 관계로 이하 내용은 SPSX가 영위하고 있는 전선업과 관련된 내용입니다.

1) 산업의 특성 등

전선산업은 생활용ㆍ산업용 전력을 공급하는데 이용되는 전력선과, 데이터, 음성, 영상 등을 송수신하는데 이용되는 통신선, 전자제품이나 변압기, 또는 각종 모터 내부에 코일형상으로 감아 에너지를 변환하는 역할을 하는 권선 등을 생산ㆍ유통하는 산업입니다. 에너지와 정보의 전달을 가능하게 하는 매개체인 전선산업은 국가 중추산업이며, 산업규모는 국가 경제규모 또는 국민 생활수준과 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다.

전선은 자동차, 빌딩ㆍ주택, 전기기계, 선박, 해저, 전력, 통신 등 다양한 분야에서 폭넓게 쓰이는 중간소재로서, 이러한 제품 용도의 다양성으로 인하여 케이블의 품종과 규격이 다양합니다. 따라서 케이블을 필요로 하는 고객의 요구에 맞게 제품을 제조해야 하는 주문생산형 산업입니다.

제품생산을 위해서는 상당한 설비투자를 요하는 장치산업이며, 국가 기간산업이므로국가별 표준 인증절차 또는 고객(전력청 또는 통신사) 인증 취득이 필요합니다.

2) 산업의 성장성

전선산업은 최근 중동, 중국, 인도 등 이머징 마켓을 중심으로 한 인프라 투자에 따른수요 증가로 인해 중장기적인 성장세가 유지되고 있으며 유럽, 미국을 중심으로 한
선진국 시장의 노후화된 전력선 교체수요와 후발개도국의 전력수요로 인해 추가적인성장이 예상되고 있습니다. 또한, 신재생 에너지 기술의 적용, 친환경 정책 등으로 인해 수반될 풍력 및 태양광 발전, HEV(Hybrid Electric Vehicle), EV(Electric Vehicle)자동차의 확산은 권선 및 자동차, 전자제품용 특수전선 시장의 고부가가치 제품 수요증대에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 통신선의 경우, 통신사업자들에 의한 초고속정보통신망 구축, 무선망 확충에 따른 통신선 제품 및 관련 제품의 수요가 증대될 것으로 예상되고 있습니다. 

3) 경기변동의 특성

전선산업은 전력, 건설, 통신, 운송산업 등을 전방산업으로 하는 국가 기간산업으로서 상당한 시설투자를 필요로 하고 규모의 경제가 작용하는 장치산업적 특성이 있습니다.

동 산업은 경제성장률, 건설투자 등에 따른 전선수요에 영업실적이 연동되는 경향을 보입니다. 1990년대 북미지역의 경제호황 및 전 세계적인 IT산업 성장세에 기인하여지속적으로 시장이 확대되어 왔으나, 2008년 이후 글로벌 금융위기 및 경기 침체에 따라 성장세가 답보상태를 보였습니다. 

하지만, 2010년부터는 중국을 비롯하여 중동, 남미 및 인도의 인프라 투자 확대 등으로 전선 수요가 회복세를 보여왔으나, 최근 들어서는 이머징 마켓의 성장세가 둔화되고 있습니다. 하지만, 미국을 비롯한 선진국을 중심으로 기존 전력망의 교체 및 대용량화를 위한 수요가 증가하고 있어 향후 본격적인 전선산업의 성장은 선진국의 경기회복 여부에 좌우될 것으로 판단됩니다.

4) 경쟁요소

전선산업은 외부적으로는 동, 알루미늄 등 비철금속 원재료의 국제수급 가격 등락에 의해, 내부적으로는 범용제품의 생산공정 개선 등을 통한 원가절감 및 생산성 향상, 특수제품으로의 특화를 통한 고부가가치화 여부에 따라 수익성에 큰 영향을 받습니다. 사회기반시설 구축에 사용되는 산업재의 특성상 품질에 대한 신뢰성 및 납기가 중요한 경쟁요소이며, 최근 안전성 및 환경 친화 필요성이 확대됨에 따라 제품 개발 대응력이 중요한 경쟁요소로 대두되었습니다.

5) 자원조달상의 특성

전선산업은 제조원가 중 원재료의 비중이 상당한 비중을 차지할 정도로 원재료에 대한 의존도가 높은 산업입니다. 주요 원자재는 전기동으로서, 전기동 시장가격의 변동이 전선산업의 매출 및 수익성에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 근래 전기동은 글로벌 경기변동에 따른 가격 변동성이 커지고 있어, 전선 제품 단가 및 수요에 상당한 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

2) 사업부문별 재무정보

(단위: 백만원)

보고부문
영업부문
매 출
계속영업손익

2019년 1분기
2018년 1분기
2017년 1분기
2019년 1분기
2018년 1분기
2017년 1분기

㈜LS
지주부문
86,077
87,003
80,970
77,947
79,203
73,824

LS전선㈜ 연결
전선부문
702,417
539,600
497,061
14,805
6,136
6,963

전력부문
581,548
613,022
452,121
21,496
17,047
9,976

통신부문
69,071
53,269
47,578
6,266
4,248
3,997

LS아이앤디㈜ 연결
전선부문
385,617
479,258
451,313
3,037
14,053
24,157

통신부문
107,820
105,203
136,564
849
3,085
7,310

부동산개발사업부문
48,259
3,995
72,104
1,942
2,061
1,535

LS산전㈜ 연결
전력기기부문
413,563
428,577
417,690
27,200
42,888
32,765

자동화부문
71,598
116,866
103,987
3,823
11,354
3,099

금속부문
74,850
86,697
82,888
(1,556)
(170)
404

LS엠트론㈜ 연결
기계부문
276,910
271,597
271,264
2,568
4,184
12,879

부품부문
43,153
46,968
32,649
(1,403)
(2,980)
(1,257)

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
글로벌부문
162,437
207,518
239,230
2,426
1,223
1,275

소 계
3,023,320
3,039,573
2,885,419
159,400
182,332
176,927

기타수익

249,198
172,606
280,243

기타비용

210,531
168,568
269,262

금융수익

25,131
4,419
4,166

금융비용

37,094
31,034
31,197

기타영업외손익

(24,577)
(18,838)
(5,847)

연결조정 및 지분법손익
(617,754)
(590,254)
(570,533)
(59,917)
(3,500)
(41,039)

매출 및 법인세비용차감전계속영업순이익
2,405,566
2,449,319
2,314,886
101,610
137,417
113,991

계속영업법인세비용

21,140
19,563
14,914

계속영업이익(손실)

80,470
117,854
99,077

※ 2017년 (전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

1) 주요제품등의 현황 

(단위: 백만원)

사업부문
주요 제품 및 서비스
2019년
2018년
2017년

매출액
비중(%)
매출액
비중(%)
매출액
비중(%)

전선부문
전선부문
피복선, 산업용특수케이블, 권선 등
702,417
23.91
2,545,086
20.79
2,099,494
18.17

전력부문
전력선, 알루미늄,해저케이블 등
581,548
19.80
2,400,638
19.61
2,137,733
18.50

통신부문
광통신, Data cable 등
69,071
2.35
251,359
2.05
203,687
1.76

산전부문
전력기기부문
저압기기,고압기기,계량기,계전기, 초고압 등
413,563
14.08
1,913,200
15.63
1,753,715
15.17

자동화부문
PLC,INVERTER,자동화시스템,철도시스템 등
71,598
2.44
460,931
3.77
437,335
3.78

금속부문
동관,STS
74,850
2.55
322,456
2.63
322,849
2.79

엠트론 부문
기계부문
트랙터, 사출기 등
276,910
9.43
1,035,720
8.46
991,268
8.58

부품부문
커넥터, 자동차 부품 등
43,153
1.47
192,053
1.57
199,327
1.72

글로벌부문
-
시스템
162,437
5.53
747,408
6.11
884,674
7.65

아이앤디부문
부동산개발부문
매각, 임대
48,259
1.64
259,611
2.12
177,139
1.53

해외투자부문
통신, 권선
493,437
16.80
2,111,133
17.25
2,349,732
20.33

※ 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다. 
※ 2017년 (전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

2) 시장점유율

□ 전선사업부문

국내전선시장은 LS전선㈜를 선두로 대한전선㈜, 일진전기등 대형 3사가 업계를 주도하고 있습니다. 전선산업의 특성상 다수의 중소규모의 업체들이 영업을 하고 있어,정확한 시장규모의 파악은 어렵습니다.

매출액 비교표(2018) 

(단위 : 억원, %)

회 사 명
LS전선㈜
대한전선㈜
일진전기
대원전선
합 계

2018
33,322
15,289
7,341
4,240
60,192

비율
55.4%
25.4%
12.2%
7.0%
100.0%

※ 상기 매출액은 금감원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 공시된 감사보고서의 별도 재무제표상 매출액 기준으로 작성되었습니다.

□ 산전사업부문

-전력기기(저압,고압)

(단위 : 억원,%)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

LS산전
843
65
3,221
62
3,278
62

기타
460
35
1,960
38
1,967
38

계
1,303
100
5,181
100
5,245
100

주1) 산정기준: 6대 범전기기 매출액(MCCB, ELCB, MC, ACB, VCB, VCS)
 주2) 자료출처: 주요 업체 영업담당자 인터뷰 및 시장동향 조사 등

-배전반

(단위 :억원,%)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

LS산전
428
28
2,245
29
1,964
28

기타
1,080
72
5,400
71
5,000
72

계
1,508
100
7,645
100
6,964
100

주1) 선박용 배전반 매출액 제외하여 작성되었습니다.

□ 엠트론사업부문

기계사업 중 트랙터 사업은 농축산물의 생산 및 생산 후 처리작업 등의 농업, 레저산업용 트랙터를 생산, 판매하고 고령화 농가에 부족한 노동력을 대체, 선진 영농화를 선도하는 사업입니다. 현재 농기계 관련 사업의 전망은 국내의 경우 농협 등이 진행하는 임대사업의 본격화로 대규모 수주가 발생 가능하고, 중국의 경우 농촌기계화 확대 및 보조금 정책 유지로 지속적 시장 성장이 예상되고 있어, 중국에 현지 생산법인 를 설립한 당사의 경우 괄목할만한 성장이 기대됩니다. 2011년 수출 1억불 돌파로 Global 시장 확대에 대한 성과가 가시화되었으며, 2012년에는 국내시장점유율 1위 달성 및 해외 매출 증대로 2011년 대비 매출이 30% 이상 성장하였습니다. 2014년에는 연간 누적 트랙터 수출 2억불을 돌파하여 수출 1억불을 달성한 지 3년만에 2배의 수출을 기록하는 큰 성과를 달성하였습니다.

또한 2013년 10월 브라질 트랙터 생산 공장을 완공하여 양산에 돌입하였는데 브라질농업의 핵심지역인 산타카타리나주 가루바시에 세워진 연간 5천대 생산규모의 최첨단 브라질 공장에서 생산되는 제품들은 브라질 뿐만 아니라 중남미 전역으로 공급될 예정으로 향후 중남미 공략의 전초기지 역할을 담당하며, 글로벌 시장 공략을더욱 가속화시킬 것입니다. 당사는 R&D 역량 강화를 통한 적기제품개발 등 뛰어난 기술력을 바탕으로 2013년 12월 우즈베키스탄 ASI 와 5.7억불 규모, 2014년 1월 CNH와 3.5억불 규모의 북미, 유럽용 트랙터 공급계약을 체결하는 등의 괄목할만한 성과를 올렸습니다. 2017년 1월에는 베트남 자동차 업계 1위 업체인 타코(THACO)사와 농기계 공급 및 생산 협력계약을 체결하여 국내 농기계 업체 중 처음으로 동남아시아에 생산 거점을 구축하였으며, 이를 발판으로 동남아 농기계 시장에 본격적으로 진출할 계획입니다. 2018년 12월에는 국내 업계 최초로 트랙터 연간 생산 2만대를 돌파하여명실상부한 국내 트랙터 리딩업체로 자리매김하고 있으며, Global 시장으로의 진출속도를 높여가고 있습니다.

LS엠트론은 선도 기술을 지속적으로 확보하고, 글로벌 시장 공략에 박차를 가해 트랙터 글로벌 강자로 도약할 계획입니다. 글로벌 트랙터 시장은 약 70조 원 규모로, 연평균 6.9% 성장하고 있는데 당사는 향후 친환경 트랙터 등 미래 글로벌 시장 선도를 위한 기술 역량 강화에 힘쓸 예정입니다. 또한 디지털 트랜스포메이션(Digital Transformation) 기반 생산 역량 제고, 대형 트랙터 등 제품 라인업(Line-Up) 확대, 생산 역량 강화 등도 함께 힘쓸 계획입니다.

이와 함께 LS엠트론은 글로벌 시장 공략을 위해 글로벌 시장에서 강점을 보이고 있는 중,소형 트랙터(30~100마력)을 기반으로 초소형 트랙터(20~30마력) 및 대형 트랙터의 추가 라인업을 확대할 계획이며, 특히, 대형 트랙터 기술 확보를 위한 글로벌 기술선도 업체와의 협력을 통해 프리미엄 시장 진출을 모색하고 있습니다.

이외에도 이미 진입한 우즈베키스탄 시장에서의 지위를 확대하고 베트남, 이란 등을 새롭게 거점화해 신흥국 시장을 적극 공략할 계획입니다. 기존 미국 판매법인, 중국,브라질 생산법인도 경쟁력을 더욱 높여 글로벌 영토를 적극 확장하고 특히 중국 생산법인은 글로벌 생산 기지로써의 역할을 강화시켜, 중앙아시아 및 아프리카 시장 공략을 위한 전진기지로 활용할 예정입니다.

기계사업 중 사출시스템 사업은 1969년 사업 개시 이래 49년째 사출시스템사업을 전개와 왔던 Know-How와 역량을바탕으로 Global 시장, 고객을 공략하여 Coverage를 지속적으로 확대하고 미래 4차 산업혁명을 이끌 수 있는 기술을 선도해 나갈 계획입니다.

제품 및 차별화 기술 개발 역량으로 국내 최초로 대형유압 사출성형기 개발, 출시(1995년),전동식 사출성형기 개발, 출시(2002년), 대형유압 Premium급 사출성형기 개발, 출시(the ONE*,2017년)하였으며, 향후 High-End 시장 공략에 박차에 더욱 속도를 낼 것 입니다. 또한 전동식 사출성형기 분야에서는 Global 수준의 사양(Spec.)을 고객에게 지속적으로 제공하고 품질과 성능 Upgrade에 더욱 집중할 계획 입니다. 특히 두 가지 작업을 동시에 실시할 수 있는 LS스택(Stack) 사출성형기를 2018년 개발,출시 하였습니다. LS스택(Stack)은 동일한 작업 시간내에 두 배의 생산성을 실현할 수 있을 뿐만 아니라 서로 다른 형상 및 재질을 지닌 두가지의 다른 제품을 성형할 수도 있어 생산성 확대에 크게 기여할 수 있습니다.

한편, 사출성형기 최대시장인 중국을 공략하기 위해 2005년 중국 강소성 무석(Wuxi)시에 생산법인을 설립하여 중국사업을 수행 중이며, 향후 중국을 제2의 내수시장화 하여 성장을 가속화시킬 계획입니다. 또한 미국, 브라질, 인도네시아, 폴란드, 멕시코, 말레이지아, 인도 등 주요 해외 지역에 판매법인, 지사 및 현지 Agent 운영을 통한 Global 시장, 고객에게 적극적으로 Marketing을 추진하여 사출성형기 Global Top Tier 기업으로 도약하기 위해 다각도로 노력 중 입니다.

아울러 전주에 기술교육아카데미를 개설(2014년)하여 사출성형기 기술, 제품에 대한교육을 LG전자 등 고객사와 협력사 그리고 국내외 Agent를 초청해서 정기적으로 실시하고 있으며, 다양한 채널을 통해 대외 홍보도 하고 있습니다.

LS엠트론의 사출시스템 사업의 미래 전망은 Industry 4.0 기반 제조 혁신 구현을 위한 Solution Provider로 성장해 나갈 것이며, 이를 위해 SCM(Supply Chain Management) 운영혁신과 MES(Manufacturing Execution System) 개선, Smart 물류설비 활용 등 공정관리 및 물류 혁신에 전력할 계획입니다.

(2) 부품사업

부품사업 중 전자부품 사업은 휴대폰 및 TV 가전제품의 음성신호 및 데이터 전송 다양한 정보전달에 필요한 커넥터 및 안테나를 생산, 판매하고 휴대폰 등 전자제품의다기능화 및 슬림화 트렌드에 맞춰 초소형 제품설계 및 정밀가공기술을 갖춘 사업입니다. 당사는 2014년 2월 베트남에 생산법인을 설립하여 현지 생산을 통한 원가경쟁력 확보 및 현지 고객사로 직접 판매 체계를 구축하여 삼성전자, 엘지전자 등 국내고객의 플래그십 모델에 지속적으로 당사 제품을 Spec-in하여 사업을 영위하고 있습니다. 또한 ZTE, 레노버등 중국고객과의 거래를 기반으로 향후 중국 대형고객으로 확장을 시도하고 있습니다.

UC(Ultra Capacitor)는 높은 에너지 효율성과 출력밀도, 장기 신뢰성등의 장점으로 인하여 그 적용범위가 계속적으로 확대되고 있으며, 당사는 현재 글로벌 주요시장의 산업용, 태양열, 풍력, Hybrid Bus, 철도, 중장비, 자동차 등 다양한 분야에 제품을 공급하고 있습니다. 

□ 아이앤디사업부문

- 통신부문(Communication Cable) 

(단위 : %, 1,000 USD)

회사명
시장점유율 (%)

Superior Essex Inc.
16%

Corning
20%

Commscope
15%

Prysmian
14%

General Cable
14%

기타
21%

합계
100%

2018년 Superior Essex Inc. 매출실적
421,250

※ 상기 시장점유율은 북미 시장에서 Copper/Fiber Communication 및 Data Cable 제품을 대상으로 한, SPSX 자체 추정치입니다.

- 권선부문(Global Magnet Wire) 

(단위 : %, 1,000 USD)

회사명
시장점유율 (%)

Superior Essex Inc.
11%

Jinda-Rea
8%

Rea Magnet Wire
4%

Dartong
3%

기타
74%

합계
100%

2018년 Superior Essex Inc. 매출실적
1,633,575

※ 상기 시장점유율은 북미, 유럽 및 중국 시장에서 Magnet Wire 제품을 대상으로 한, SPSX 자체 추정치입니다.

3) 제품 가격변동 추이
주요 제품별 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

사업부문
품목
2019년
2018년
2017년
산출 기준

전선
전선
나동선
(TON)
내수
7,473,742
7,676,363
7,445,041
- 선정방법 : 사업부문의 수익성에 중요한 
 영향을 미치는 제품 선정
- 산출대상 : 주력 제품 판가
- 산출단위 및 산출방법 : 매출액 / 매출수량 

수출
7,269,199
7,417,582
7,192,657

에너지
전력선
(TON)
내수
19,612,384
15,945,458
14,433,291

수출
15,185,019
14,271,043
16,042,577

통신
DATA선
(KM)
내수
256,131
247,316
270,521

수출
226,943
269,420
303,631

산전
전력
저압차단기
내수
101,000
102,000
102,000
- 연말 출하가 기준

자동화
PLC
내수
125,000
121,000
124,000
- 대표적 판매기종을 선정, 평균 판매단가

금속
동관
내수
8,195,000
8,491,000
9,240,000
- 산출단위 : 제품매출액/제품판매량 [원/톤], 
 선물거래가 반영 / - 산출방법 : 총평균

엠트론
기계
트랙터
내수
42,667,000
44,425,000
44,196,000
- 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 
 대표제품의 판매가격임.

수출
13,609,495
13,479,721
13,250,300

부품
커넥터
내수
59
56
58

수출
56
48
61

아이앤디
부동산
매각
-
-
3,048,901
2,517,815
- 부동산 사업개발부문
 ; 단위당 가격(단위:원/㎡)
- 해외투자 사업부문
 ; 판매량 단위: Copper Cable 
 = MCF(Million conductor feet)

임대
-
7,391
16,431
18,102

통신
Copper Cable
-
15,210,070
14,816,280
14,274,193

권선
CTC and Flat Wire
-
10,966,289
9,412,709
8,885,531

- 가격변동의 원인

제품 가격변동은 LME 동가격 변동에 영향을 받습니다.

(단위 : US$ / TON)

년도
2019년
2018년
2017년

LME 동가
6,220
6,525
6,166

* 각 년도별 LME 평균 동가입니다.

- 토지매각 등 부동산 사업의 가격은 경기 변동 및 부동산 정책, 도시기반시설 확대 조성 및 개발 등에 대한 시장 기대 심리 등 다양한 원인들로부터 복합적으로 영향을 받습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

1) 주요 원재료의 현황

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
2019년
매입액(누적)
주요 매입처
비고

전선
원재료, 상품 등
전기동 및 알루미늄
전선 선재 등
614,359
LS글로벌외 다수
LS글로벌은 계열관계

산전
원재료, 상품 등
동,수지물,규소강판 등
전기도체, 커버 등
240,901
㈜원일사 외 다수
-

엠트론
원재료, 상품 등
ENGINE 류 등
Tractor 자재 등
11,643
미쓰비시 중공업 외 다수
-

아이앤디
원재료, 상품 등
전기동 및 알루미늄
전선 선재 등
239,064
Arubis, Southwire 외 다수
-

* 아이앤디 : 단위 = 1,000 USD

2) 주요 원재료 가격변동 추이

[HR고로 단위: 원/Kg, 구리단위 : $/MT, 환봉단위: 원/Kg]

항목
2019년
2018년
2017년

HR 고로(국내)
702
752
737

HR 고로(수입)
665
710
679

구리(현물)
6,220
6,525
6,166

구리(3개월)
6,219
6,545
6,200

환봉
1,050
1,050
983

(1) 철강 

- 철강류 시세는 글로벌 경기 호조, 중국의 철강업 구조조정, 유연탄 등의 원재료 시세 랠리의 영향으로 연중 점진적인 상승을 기록함
- 2019년도 1분기 HR 고로(국내) 유통 평균가는 Kg당 평균 약 702원으로, 2018년도 평균가와 비교시 Kg당 약 50원(7%↓) 하락하였으며, 현재는 하향 보합세를 유지중

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 주요 제품에 대한 생산능력은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
품목
사업소
2019년
2018년
2017년

전선
전선
피복선, 권선, 소재 등
구미/인동
337,600
1,368,572
1,288,171

에너지
전력,해저케이블 등
구미/동해
265,165
863,309
887,392

통신
광통신, D/C
인동/구미
44,219
163,617
148,275

산전
전력
기기
청주/무석
216,263
859,416
883,699

T&D
청주/부산
164,181
840,957
819,113

자동화
Solution
천안/무석
86,726
369,048
390,262

금속
동관
장항
61,154
252,958
258,600

STS관
장항/부산
43,980
156,281
103,200

엠트론
기계
트랙터
전주/청도/브라질
245,752
411,924
466,690

사출기
전주/무석
28,662
145,433
163,562

부품
커넥터
안양
29,308
123,626
128,042

아이앤디
해외투자
권선(Global Magnet Wire)
해외
70.9
282.7
283.4

통신(Copper Cable)
해외
8,500
30,000
34,000

통신(Fiber Cable)
해외
1,600,000
5,950,000
3,500,000

※ 아이앤디
- 주1) 권선(Global Magnet Wire)의 단위는 1,000 MT(Metric tonnes)
- 주2) 통신(Communications)의 단위는 Copper Cable의 경우 MCF(Million conductor feet)이며, Fiber Cable의 경우는 FKM(Fiber Kilometer)

2) 생산능력의 산출근거 

□ 전선사업부문
- 산출기준 : 최대생산능력, 제조원가 기준

- 산출방법 : 생산실적과 가동률 대비
- 평균가동시간 : 당해 사업연도의 가동률 참조

□ 산전사업부문
1) 기기 : 생산실적/회수율
2) T&D, Solution : 외주생산액 + 자작생산액/회수율
3) 금속 : 동관, STS관 공히 표준생산 능력 및 생산 capa 감안

□ 엠트론사업부문
1) 트랙터, 사출기는 LS엠트론과 주요 종속회사의 수치를 합산함.
2) 산출기준 : 생산계획, 제조원가 기준.

□ 아이앤디사업부문
해당기간 설비의 이론적인 생산능력을 기준으로 산출하였으며, 가동률은 이론적 생산실적/생산능력으로 산출 하였음

나. 생산실적

(단위: 백만원)

사업부문
품목
사업소
2019년
2018년
2017년

전선
전선
피복선, 산업용특수케이블 등
구미/인동
312,268
1,345,595
1,277,255

전력
전력,해저케이블 등
구미/동해
189,649
857,956
872,802

통신
광통신, D/C
인동/구미
42,865
163,676
127,436

산전
전력
기기
청주/무석
182,083
733,483
771,200

T&D
청주/부산
141,678
750,898
729,473

자동화
Solution
천안/무석
114,900
646,805
629,718

금속
동관
장항
58,900
245,400
253,600

STS관
장항/부산
16,300
92,300
82,500

엠트론
기계
트랙터
전주/청도/브라질
163,623
396,824
408,953

사출기
전주/무석
25,768
126,689
137,935

부품
커넥터
안양
28,529
116,807
117,724

아이앤디
해외투자
권선(Global Magnet Wire)
해외
52.2
213.5
230.9

통신(Copper Cable)
해외
5,926
24,472
25,986

통신(Fiber Cable)
해외
761,609
3,493,910
4,388,616

※ 아이앤디
- 주1) 권선(Global Magnet Wire)의 단위는 1,000 MT(Metric tonnes)
- 주2) 통신의 단위는 Copper Cable의 경우 MCF(Million conductor feet)이며, Fiber Cable의 경우는 FKM(Fiber Kilometer)임

다. 가동률

□ 전선사업부문 

(단위 : %)

사업부문
사업부문
품목
사업장
가동률
비고

LS전선

전선
소재
구미
96.2%
생산계획에 근거

권선
구미
99.4%
생산계획에 근거

기기선
인동
65.7%
가동시간에 근거

에너지
전력선
구미
83.3%
생산계획에 근거

배전
구미
90.1%
생산계획에 근거

산업용특수케이블
동해
68.3%
가동시간에 근거

부스닥트
구미
70.1%
가동시간에 근거

해저케이블
동해
63.1%

가동시간에 근거

통신
광통신
인동
98.4%
생산계획에 근거

Data cable

구미
89.2%
생산계획에 근거

∴ 사업의 특성상 가동시간에 근거하여 산출하기가 곤란하여 각부문의 실정에 맞게 가동률을 산출하였습니다.

□ 산전사업부문

[LS산전]

(단위 : hour, %)

사업부문
사업장
주요제품
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

전력
청주 1
저압기기,고압기기,계량기 등
112,738
94,774
84

청주 2
배전반, 초고압GIS, 변압기 등
45,556
33,602
74

천안
철도
878
145
17

부산
초고압변압기, HVDC Valve
49,056
41,256
84

자동화
천안
PLC, INV, 자동화시스템 등
38,674
28,837
75

주1) 사업장별 생산능력을 기재하였으며, 기존에 자동화 부문에 포함되어 있던 철도를 전력부문으로 옮기고 별도 표기 하였습니다.
주2) 수주부문은 주문생산으로 가동률의 정확한 측정이 불가함으로 생산능력대비 생산실적(투입공수 기준)으로 단순계산하였습니다.

[LS메탈]

(단위 : hour, %)

사업부문
사업장
주요제품
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

동가공
장항
동관
2,160
2,030
94

STS
장항/부산
STS관
2,880
2,240
78

[락성산전(무석)유한공사]

(단위 : hour, %)

사업부문
사업장
주요제품
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

전력
무석
저압기기 등
24,299
21,183
87

자동화
무석
PLC, INV 등
5,025
4,527
90

□ 엠트론사업부문

(단위 : %)

사업부문
품목
사업장
2019년 1분기
2018년
2017년

기계사업
트랙터
전주,청도
브라질
67%
90%
88%

사출기
전주,무석
90%
87%
84%

부품사업
커넥터
안양
97%
94%
92%

※ 가동율은 생산능력대비 생산실적을 기준으로 산출.
※ 트랙터, 사출기는 당사와 주요 종속회사의 수치를 합산함

□ 아이앤디사업부문

구 분
제 품
2019년
2018년
2017년

가동률
권선(Global Magnet Wire)
74%
76%
81%

Copper Cable
70%
82%
76%

Fiber Cable
48%
59%
125%

라. 생산설비의 현황 등

(1) 당기말 현재 유형자산 장부금액 구성내역 및 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인
유형자산
기타
유형자산
미착기계
합 계

기초금액
713,962
678,521
45,053
522,431
6,006
78,484
63,727
136,876
1,560
483
2,247,103

취득액
-
56
17
2,122
274
1,188
4,331
44,760
-
629
53,377

처분
(27)
(120)
-
(146)
(53)
(10)
(81)
-
-
-
(437)

감가상각비
-
(10,763)
(1,067)
(30,062)
(477)
(7,500)
(4,935)
-
(6)
-
(54,810)

대체(*1)
(4,276)
9,659
1,614
14,373
-
6,779
2,480
(39,088)
-
(124)
(8,583)

정부보조금 증가
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

연결범위 변동
(12,911)
(2,640)
174
(2,975)
-
(81)
(244)
(723)
-
-
(19,400)

매각예정자산 분류
-
-
-
(244)
-
-
-
-
-
-
(244)

손상차손/환입
-
-
-
1
-
13
-
-
-
-
14

기타증감(*2)
(1)
-
977
(93)
-
(1)
(982)
44
-
-
(56)

외화환산조정
518
3,082
104
4,734
58
372
230
4,396
8
-
13,502

기말금액
697,265
677,795
46,872
510,141
5,808
79,244
64,526
146,265
1,562
988
2,230,466

(*1)
무형자산 및 투자부동산 등으로 대체되었습니다.

(*2)
차입원가자본화에 의한 증가 및 재고자산 대체 등 입니다.

□ 전선사업부문

1) 주요 국내사업장 현황

사업장
주소
비고

본사
경기도 안양시 동안구 엘에스로 127
LS전선㈜

연구소
경기도 군포시 공단로 140번길 27
LS전선㈜

공장
경상북도 구미시 수출대로 228
LS전선㈜

공장
경상북도 구미시 3공단2로 238
LS전선㈜

공장
강원도 동해시 대동로 215
LS전선㈜

본사/공장
충청남도 천안시 동남구 풍세면 풍세3길 39
제이에스전선㈜

공장
충청남도 천안시 동남구 목천읍 학수소사길 219-28
제이에스전선㈜

본사
충청북도 충주시 목행동 국원대로 448
㈜지앤피

공장
충청북도 충주시 충주산단 2로 34
㈜지앤피

본사
경기도 군포시 공단로 140번길 27
LS빌드윈㈜

공장
경상북도 문경시 신기로 20
LS빌드윈㈜

본사
경기도 군포시 고래들길 28. 1-4층 (당정동)
엘에스이브이코리아㈜

본사/공장
경기도 군포시 엘에스로 45번길 120
가온전선㈜

공장
전라북도 전주시 덕진구 서귀로 77
가온전선㈜

공장
충청북도 괴산군 사리면 사리로 방축골길 44-56
가온전선㈜

공장
경기도 오산시 경기대로 52-30
가온전선㈜

2) 주요 해외 생산법인 현황

지역
주소

중국
이창(LS홍치전람(호북)유한공사), 우시(락성전람(무석)유한공사)

아시아
베트남 하이퐁(LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.), 
베트남 호치민(LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.), 인도 구르가온/바왈(LS Cable India Pvt., Ltd.)

북미
미국 타보로(LS Cable & System U.S.A.,Inc.)

(2) 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
기계장치
건설중인자산
기타
계

기초 장부금액
460,367
201,245
213,013
88,401
42,341
1,005,368

취득
-
9
473
19,787
660
20,928

대체
4,226
3,715
6,711
(12,331)
3,334
5,655

처분/폐기
-
-
(88)
-
(11)
(99)

감가상각비
-
(4,376)
(10,438)
-
(2,315)
(17,129)

종속기업 매각에 따른 제거
(12,911)
(2,640)
(2,975)
(723)
(151)
(19,399)

환율변동효과
250
1,615
1,517
3,931
164
7,476

기말 장부금액
451,931
199,568
208,214
99,066
44,022
1,002,800

취득원가
468,034
373,731
691,801
99,066
156,682
1,789,314

감가상각누계액
-
(163,220)
(469,802)
-
(111,683)
(744,706)

손상차손누계액
-
(9,430)
(13,602)
-
(976)
(24,008)

국고보조금
(16,103)
(1,513)
(183)
-
-
(17,799)

주1) 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가 판단이 곤란하여 기재사항을 생략하였습니다.

주2) 상기 시설 및 설비현황은 연결기준입니다.

□ 산전사업부문

당사는 안양시 동안구에 위치한 LS타워를 비롯하여 청주, 천안, 부산, 장항, 대구 등 국내사업장 및 미국, 중국, 일본, 두바이, 유럽 등 해외사업장에서 주요 제품에 대한 제조, 개발, 마케팅, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있습니다.

[국내 및 해외사업장 현황]

지역
사업장
소재지

국내
LS타워(본사)
경기도 안양시 동안구 엘에스로

청주사업장
충북 청주시 송정동

천안사업장
충남 천안시 목천읍 삼성리

부산사업장
부산광역시 강서구 화전동

LS메카피온
대구광역시 달서구 호림동

LS사우타
경기도 안양시 동안구 엘에스로

LS메탈
서울특별시 용산구 한강대로

장항사업장(LS메탈)
충남 서천군 장항읍 장암리

부산사업장(LS산전/LS메탈)
부산광역시 강서구 화전동

중국
무석
Wuxi, Jiangsu, P.R. China

대련
Dalian, P.R. China

아시아
베트남(LS산전/LS메탈)
Hanoi, Vietnam / Hai Phong City, Vietnam

일본
Akasaka, Minato-ku, Tokyo, Japan

중동
두바이
Dubai, United Arab Emirates

유럽
유럽
Schiphol-Rijk, The Netherlands

북미
미국
County of New Castle, Delaware, USA

(1) 유형자산 증감현황
당사의 주요 생산설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 공구기구, 비품 및 건설중인 자산 등이 있으며, 당분기말 현재 장부가액은 5,522억으로 전기말 대비 15억 감소하였습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인
유형자산
기타의
유형자산
미착기계
합 계

기초금액
157,162
205,027
14,035
109,262
1,091
34,193
25,170
5,756
1,520
483
553,699

취득액
-
43
-
971
23
620
2,804
9,643
-
629
14,733

처분
-
-
-
(10)
(27)
(2)
(1)
-
-
-
(40)

감가상각비
-
(3,698)
(171)
(7,219)
(99)
(3,236)
(2,593)
-
-
-
(17,016)

본계정 대체
-
32
-
449
-
400
1,366
(2,123)
-
(124)
-

손상차손및환입
-
-
-
1
-
13
-
-
-
-
14

외화환산조정
-
220
-
435
-
78
24
4
8
-
769

기타증감(*)
-
-
-
(40)
-
51
(11)
-
-
-
-

기말금액
157,162
201,624
13,864
103,849
988
32,117
26,759
13,280
1,528
988
552,159

(*)
계정 재분류 등에 의한 변동액입니다.

□ 엠트론사업부문

(단위 : 백만원)

소재지
소유형태
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기장부가액
비고

증가
감소

대한민국

228,750
16,996
9,216
8,524
228,006

중국

27,103
3,353
1,891
924
27,641

미국
자가보유
3,604
73
0
111
3,566

브라질
자가보유
8,966
348
46
173
9,095

베트남

2,785
94
22
93
2,764

인도네시아
자가보유
31
1
0
2
30

계속사업 계
271,239
20,865
11,175
9,827
271,102

□ 아이앤디사업부문

(단위 : 백만원)

구분
순 장부가액
총 가치 (Gross Value)
환율영향
감가상각
순 장부가액

기초
증가
감소
기말

토지
15,619
-
-
245
-
15,864

건물
65,778
11,652
-
592
(662)
77,360

구축물
1,794
185
-
33
(62)
1,950

기계장치
150,099
1,940
(294)
2,566
(8,590)
145,721

건설중인자산
24,678
10,813
(14,746)
418
-
21,163

기타
18,146
1,438
(79)
194
(918)
18,781

합계
276,114
26,028
(15,119)
4,048
(10,232)
280,839

마. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

□ 전선사업부문

2019년 1분기 기투자된 금액은 85억원이고 19년 투자가 예상되는 금액은 1,337억원입니다.

(단위 : 억원)

사업부문
투자목적
투자내용
19년 1분기
향후기대효과

예상투자액
지출금액
향후 
예상투자액

LS전선㈜
설비효율 
개선 및 확장
설비증설등
871
47
824
품질 및 효율 개선, 생산능력증대

국내종속회사
108
5
103
생산능력 및 설비효율증가

해외종속회사
443
33
410
생산능력 및 설비효율증가

소 계
1,422
85
1,337

□ 산전사업부문

(단위 : 백만원 )

투자목적
투자내용
투자기간
2019년 누계
향후기대효과

예상투자액
기 지출금액
향후 투자액

신규
건물,기계설비, 금형 등
'19.01~'19.12
15,970
649
15,321
신규생산

확장
건물,기계설비, 금형 등
'19.01~'19.12
12,939
-
12,939
생산능력증대

경상
건물,기계설비, 금형 등
'19.01~'19.12
60,845
9,378
51,466
기존설비유지

소 계
89,754
10,027
79,726
-

주1) 상기 예상투자액은 향후 투자환경 및 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다.

□ 엠트론사업부문

(단위 : 백만원)

사업부문
투자목적
투자내용
투자기간
총소요자금
기지출금액
향후투자액
향후기대효과

기계사업
경상투자
기계설비, 금형, 목형, 조립라인 개선 등
19.01~19.03
16,396
1,172
15,224
품질향상, 업무효율성 개선, 
비용절감, 설비능력 향상 등

확장투자
신규모델 개발 등
19.01~19.03
6,394
-
6,394
생산 Line 증설, 생산력 증대,
신제품(모델) 개발 등

IT 투자
시스템 개발, 소프트웨어 업그레이드 등
19.01~19.03
4,106
302
3,804
업무효율성 개선, 품질향상 등

기타
비품 구매 등
19.01~19.03
247
44
202
업무효율성 개선

부품사업
경상투자
기계설비, 금형, 목형, 조립라인 개선 등
19.01~19.03
7,113
57
7,056
설비효율 개선, 품질향상,
비용절감, 신제품 개발 등

확장투자
기계설비, 조립라인 투자 등
19.01~19.03
9,207
3,539
5,668
생산 Line 증설, 생산력 증대,
신제품 개발 등

IT 투자
시스템 개발, 소프트웨어 업그레이드 등
19.01~19.03
30
-
30
업무효율성 개선

기타
비품 구매 등
19.01~19.03
-
-
-
업무효율성 개선

공통
경상투자
기술교육아카데미 투자 등
19.01~19.03
1,885
23
1,863
업무효율성 개선, 복리후생 등

IT 투자
시스템 개발, 소프트웨어 업그레이드 등
19.01~19.03
2,530
95
2,435
업무효율성 개선

기타
비품 구매 등
19.01~19.03
1,804
49
1,755
업무효율성 개선

합 계

49,712
5,281
44,431

□ 아이앤디사업부문

(단위 : 백만원)

투자목적
투자기간
총소요자금
기 지출금액
향후기대효과

원가절감
2019년
11,072
769
재료비 절감

사업유지
2019년
24,007
4,173
생산능력 유지

생산능력/사업확장
2019년
12,977
4,935
생산능력 및 설비효율증가

법적필요투자
2019년
1,520
202
-

소 계
49,576
10,079
-

2019년 투자계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 1,000 USD)

목 적
2019년 계획

원가 절감
7,301

사업 유지
15,783

생산능력/사업 확장
15,189

법적 필요 투자
1,196

합계
39,469

5. 매출에 관한 사항

1) 매출실적 

(단위: 백만원)

사업
부문
매출
유형
품 목
2019년
2018년
2017년

전선
제품
상품
피복선, 산업용특수케이블, 
권선,전력선, 알루미늄,해저
케이블,광통신, Data cable 등
수출
525,762
2,235,013
2,012,185

내수
567,000
1,964,315
1,536,244

합계
1,092,762
4,199,328
3,548,429

산전
제품
상품
저압,고압, 시스템. 초고압 
Drive, PLC, 교통SOC,동관, 
STS, 대형후육관 등
수출
199,700
892,341
904,812

내수
318,835
1,592,637
1,438,934

합계
518,535
2,484,978
2,343,745

엠트론
제품
상품
트랙터, 사출기,
커넥터 등
수출
204,455
586,699
569,971

내수
22,448
343,284
456,285

합계
226,903
929,983
1,026,256

아이앤디
제품
상품
부동산 임대, 부동산 매각,
통신선,권선
수출
536,461
2,287,165
2,349,732

내수
4,064
76,357
177,139

합계
540,525
2,363,522
2,526,871

기타 조정
(지주부문 및 LS글로벌의
각 사업부문간 내부거래)
수출
(190,174)
(403,294)
(556,186)

내수
217,015
535,642
625,998

합계
26,841
132,348
69,813

합 계
수출
1,276,204
5,597,924
5,280,514

내수
1,129,362
4,512,235
4,234,600

합계
2,405,566
10,110,159
9,515,114

※ 수출금액은 연결정산표 계정과목상의 외화매출금액이며, 해외법인의 매출은 수출금액으로 포함됨.
※ 2017년 (전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.
※ 전전기에 일부 중단 사업과 관련된 재무정보는 제외되었습니다.

2) 판매방법 및 조건 

□ 전선사업부문

(1) 판매경로 방법 및 조건
판매 경로는 직판영업, 관계회사 영업, 대리점 영업으로 구분됩니다. 대금회수조건과부대비용 부담방법은 아래와 같습니다. 

- 대금 회수조건 : 판매되는 제품의 대부분 거래조건이 정형화 되어있지 않지만 주로 선수금을 수령한 후 물품을 인도 후 계약에 의해 정해진 기간 내에 물품대금을 회수합니다.

- 부대비용의 부담방법 : 판매형태는 최종 소비자에게 사용 가능한 상태로 제품을 인도하는 것으로서 부대비용은 판매가격에 포함되어 소비자의 부담으로 합니다.

(2) 판매전략

연결회사의 영업은 불특정 일반 소비대중을 상대로 하는 영업이 아니고, 생산 제품 또한 소비재가 아니라 중간생산재로서 판매전략은 제품의 품질 안정화와 고객을 위한 최고의 서비스를 최우선으로 하고 있습니다. 따라서 고객의 불편을 최소화하고 만족을 극대화하기 위해 기술 영업력과 신속한 서비스 체제를 강화하고 있습니다. 또한, 기술적 우위를 점하고 품질을 제고하여 고부가치 제품 창출에 노력을 하고 있습니다.

□ 산전사업부문

(1) 판매경로 별 매출비중

(단위 : % )

사업부
구분
직판
(직매점 포함)
관계회사
특약점
(대리점 포함)
도매상
기타
합계

전력
국내
42
12
43
0
3
100

해외
7
26
0
67
0
100

자동화
국내
2
0
98
0
0
100

해외
1
0
99
0
0
100

주1) '19년 1분기 누계 양산제품 매출액 기준으로 작성되었습니다. 

(2) 주요 판매경로
 ① 내수
 - 수주제품
 견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치 → 시운전 → 검사 → 인도 → A/S
 - 양산제품
 주문 → 생산 → 대리점 → 소비자
 (생산후 소비자에게 직판도 하고 있습니다.)
 ② 수출
 - 수주제품
 견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치(현지법인,대리점) 
 → 시운전(현지법인, 대리점) → A/S(현지법인,대리점)
 - 양산제품
 주문 → 생산 → 선적 → 대리점

(3) 판매전략
 ① CRM 정보를 활용한 END-USER 집중공략 및 PACKAGE 영업을 강화함
 ② 중국 및 동남아시장에서의 경쟁력 강화와 중동 및 북미시장 적극공략
 ③ 생산기종 확대와 더불어 조기 현지화가 이루어지도록 적극추진하며, 
 전사적으로 컨버전스 가능한 사업모델을 발굴하여 사업화가 이루어지도록 함

(4) 주요 매출처 및 매출비중

(단위 : % )

사업부문
주요매출처
매출 비중

전력수배전
LS산전 중동법인
5.0

국제계전(주)
4.0

(주)화정산전
3.5

원광산전(주)
3.5

기 타
84.0

합 계
100

전력인프라
한국전력공사
11.3

LG CHEM WROCLAW ENERGY SPOLKA
10.4

대련법인
7.7

케이티커머스주식회사
5.0

(주)엘지화학
4.7

기타
60.9

합 계
100

자동화
대리점 및 특약점
96.4

시설투자(공장)
2.1

기 타
1.5

합 계

100

주1) '19년 1분기 누계 매출액 기준으로 작성되었습니다.

□ 엠트론사업부문

(1) 판매경로 방법 및 조건

당사의 판매 방법은 크게 고객에게 직접 판매계약과 납품을 수행하는 직판영업과 대리점, Agent 등 유통망을 활용하는 간접영업, 그리고 출자사 등과 같은 관계회사로 판매하는 방법을 취하고 있습니다. 트랙터사업의 국내영업은 주로 유통대리점 등에 의한 판매, 해외영업은 직판, OEM에 의한 판매, 사출사업, 전자부품사업의 국내영업은 직판영업에 의한 판매, 해외영업은 Agent를 통한 판매가 주된 판매경로 입니다. 

사출사업 중국내 법인 의 경우 직판영업과 대리상 영업을 복합적으로 24개 영업소를 운영하고 있으며, 대금회수 조건은 거래 상대방과의 계약에 의해 결정되지만, 기본적인 대금 회수 형태는선수금 30%, 중도금 60%, 품질 보증금 10%(부대비용: 판매가격에 포함)의 수금형태를 채택하고 있습니다. 당사는 판매되는 제품의 대부분이 거래상대방과의 계약에 의해 제반 조건이 결정되는 형태로서, 대금회수에 있어서도 계약형태에 따라 일정하지는 않으나 주로 계약시 선수금을 수령한 후 물품을 인도하는 시점에 나머지 물품대금을 회수하고 있습니다. ※ 부대비용의 부담방법 : 고객에게 제품 판매 시 가격에 포함되어 소비자의 부담으로 함.

(2) 판매전략

트랙터, 사출, 전자부품 등 각 사업부장 직할소속으로 국내영업팀과 해외영업팀 그리고 고객서비스를 수행하는 고객만족팀으로 구성하여 고객의 불편을 최소화하고 제품만족을 극대화하기 위해 기술 영업력과 신속한 서비스체제를 강화하고 있습니다.

또한 당사와 연계하여 해외출자법인과의 Global Base Network 강화로 판매망 확대를 하는 동시에 서비스 품질 향상을 통한 생산성 및 시너지 극대화를 추진하고 있습니다. 의 경우 우수한 품질, 합리적인 가격, 고객감동의 서비스를 바탕으로 중국 내수 시장을 Target으로 적극적인 영업을 추진 중에 있습니다.

□ 아이앤디사업부문

[부동산개발사업부문]

(1) 판매경로 및 판매전략 

국토의 계획 및 이용에 관한 법률에 근거한 공업지역 등이 주된 매각 대상 토지인 관계로 주 매수층은 공장용지 등을 필요로 하는 기업들 입니다. 따라서 전문 분양대행사를 통한 토지매각을 진행하고 있습니다. 
부동산 매각 계약의 특성상 계약 시 계약금 수령 후 소유권 이전 시 잔금의 수령이 이루어지고 있습니다. 

[해외투자사업부문]

(1) 판매경로 방법 및 조건

SPSX의 판매경로는 직판영업, 유통, 관계회사 영업, 기타로 구분됩니다. 대금회수조건과 부대비용 부담방법은 아래와 같습니다. 

- 대금 회수조건 : 판매되는 제품의 대부분 거래조건이 정형화 되어있지 않지만 주로 선수금을 수령한 후 물품을 인도하는 시점에서 나머지 물품대금을 회수합니다.

- 부대비용의 부담방법 : 판매형태는 최종 소비자에게 사용 가능한 상태로 제품을 인도하는 것으로서 부대비용은 판매가격에 포함되어 소비자의 부담으로 합니다.

(2) 판매전략

연결회사의 영업은 불특정 일반 소비대중을 상대로 하는 영업이 아니고, 생산 제품 또한 소비재가 아니라 중간생산재로서 당사의 판매전략은 제품의 품질 안정화와 고객을 위한 최고의 서비스를 최우선으로 하고 있습니다. 따라서 고객의 불편을 최소화하고 만족을 극대화하기 위해 기술 영업력과 신속한 서비스 체제를 강화하고 있습니다.

6. 수주 상황 

당사와 주요종속회사의 사업부문별 수주상황은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원)

부문
품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

전선
전력선 및 통신선 등
~2019. 3.31
-
각종
35,347
각종
13,237
각종
22,110

산전
T&D
~2019. 3.31
2019.1.1 ~
각종
8,287
각종
1,390
각종
6,897

철도
~2019. 3.31
2019.1.1 ~

각종
814
각종
60
각종
754

자동화
~2019. 3.31
2019.1.1 ~
각종
276
각종
18
각종
258

엠트론
기계(트랙터 등)
~2019. 3.31
-
각종
3,235
각종
2,371
각종
864

부품(자동차부품 등)
~2019. 3.31
-
각종
332
각종
322
각종
10

아이앤디
토지매각
~2019. 3.31
-
-
-
-
-
-
-

통신선
~2019. 3.31
-
각종
1,312
각종
1,172
각종
343

권선
~2019. 3.31
-
각종
4,210
각종
4,192
각종
835

합 계
-
53,813
-
22,762
-
32,071

※ 당사의 진행률적용 수주상황 관련 공시대상(매출액의 5%이상) 주요계약은 없음

□ 전선사업부문

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

LS전선㈜
케이블 설치 등
SP Powerassets limited
2017년 06월 19일
2020년12월 31일
297,320
12.58
10,592
-
-
-

합 계
-
10,592
-
-
-

(*1) 2019년 3월 31일 현재 실질적으로 공사가 종료된 계약은 제외하였습니다.
(*2) 별도재무제표와 연결재무제표 기준 계약 현황이 동일합니다.

□ 산전사업부문

LS산전은 누적계약원가 진행률을 사용하고 있으며, 공시기준일 현재 계약수익금액이 직전 사업연도 재무제표상 매출액의 5% 이상인 계약은 아래와 같습니다.

(1) 진행률적용 수주계약 현황(연결)

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

LS산전
T&D
한화그룹 
두바이 법인(S&P)
2015.05.10
각 PO(Purchase Order)
발급일로부터 6.5개월
161,688
36.33
14,131
275
0
0

LS산전
T&D
켑코알스톰피이에스
2018.01.16
2021년 12월 31일
160,500
0.05
71
0
-
-

합 계
-
14,202
275
0
0

7. 시장위험과 위험관리

시장위험과 위험관리에 관한 내용은 사업부문별로 기재하지 않고 통합하여 기재하였습니다.

(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 금융위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, CNY 등이 있습니다.

연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하고 있습니다 (당분기말 및 전기말 통화파생상품계약의 내역은 주석39 참조).

2) 이자율위험

연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

금융자산

이자율관련 파생상품자산(*)
283
2,580

금융부채

차입금 및 사채
1,452,085
1,363,076

이자율관련 파생상품부채(*)
1,116
948

(*)
이자율에 따른 공정가액 위험은 이자율스왑으로부터 발생하고 있습니다.

한편, 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약 등을 체결하고 있습니다 (당분기말 및 전기말 현재 미결제 이자율스왑 계약 등의 내역은 주석39 참조).

3) 가격위험

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및전기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성 있는 지분상품은 각각 846백만원 및 2,230백만원입니다.

4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 금융자산, 계약자산 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

매출채권과 금융자산 및 계약자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사하며, 당기말 현재 연결실체가 제공한 담보 등과 관련한 신용위험의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말

시행사 조건부채무인수

21,000

이자지급의무 연대보증

70,000

PF대출 연대보증

14,279

합 계
105,279

5) 유동성위험 

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치 서열체계

활성시장에서 거래되는 금융상품(단기매매금융자산과 매도가능금융자산 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결실체가보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 종가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 당사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다. 

연결실체가 공정가치 산정을 위해 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

구 분
2019. 03
2018. 12

사채 및 파생상품
1.10% ~ 4.60%
1.10% ~ 4.38%

한편, 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범 주
공정가치

수준1
수준2
수준3
소 계

당분기말:

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익인식지정금융자산
-
89,349
-
89,349

매매목적파생상품자산
-
17,494
-
17,494

시장성 있는 지분증권
-
-
-
-

파생결합증권
-
11,378
-
11,378

금융기관예치금
-
31,324
-
31,324

수익증권
-
61,523
210,449
271,972

출자금
-
-
1,923
1,923

소 계
-
211,068
212,372
423,440

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

시장성 있는 지분증권
846
-
-
846

시장성 없는 지분증권
-
-
3,287
3,287

소 계
846
-
3,287
4,133

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산

위험회피파생상품자산
-
23,471
-
23,471

금융자산 합계
846
234,539
215,659
451,044

금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적파생상품부채
-
45,755
-
45,755

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채

위험회피파생상품부채
-
30,095
-
30,095

금융부채 합계
-
75,850
-
75,850

(단위: 백만원)

범 주
공정가치

수준1
수준2
수준3
소 계

전기말:

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익인식지정금융자산
-
89,299
-
89,299

매매목적파생상품자산
-
27,745
-
27,745

시장성 있는 지분증권
1,384
-
-
1,384

금융기관예치금
-
15,007
-
15,007

수익증권
-
61,513
192,025
253,538

출자금
-
-
2,250
2,250

소 계
1,384
193,564
194,275
389,223

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

시장성 있는 지분증권
846
-
-
846

시장성 없는 지분증권
-
-
3,348
3,348

채무증권
-
-
-
-

소 계
846
-
3,348
4,194

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산

위험회피파생상품자산
-
11,258
-
11,258

금융자산 합계
2,230
204,822
197,623
404,675

금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적파생상품부채
-
47,838
-
47,838

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채

위험회피파생상품부채
-
52,219
-
52,219

금융부채 합계
-
100,057
-
100,057

당분기 및 전기 중 수준 1과 수준 2간의 유의적인 이동은 없습니다.

2) 재무상태표에 인식된 금융상품 중 수준 3에 포함되는 금융상품의 당분기 및 전기의 장부금액변동은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
기 초
회계정책변경으로 인한 효과
총포괄손익
매입
연결범위 변동으로 인한 증가
매도
기 말

당기손익
기타포괄손익

당분기 :

당기손익공정가치측정금융자산

수익증권
192,025
-
18,424
-
-
-
-
210,449

출자금
2,250
-
-
-
-
(327)
-
1,923

기타포괄손익공정가치측정금융자산

시장성 없는 지분증권
3,348
-
-
(61)
-
-
-
3,287

전기 :

당기손익공정가치측정금융자산

수익증권
855
185,942
4,735
-
493
-
-
192,025

출자금
628
951
-
(26)
680
69
(52)
2,250

기타포괄손익공정가치측정금융자산

시장성 없는 지분증권
-
1,514
-
2
1,716
116
-
3,348

채무증권
-
15,000
-
-
-
-
(15,000)
-

3) 공정가치로 후속측정되는 금융상품 중 공정가치 서열체계 수준 2 또는 수준 3으로분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말 공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익인식금융자산
89,349
2
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

수익증권(수준3), 출자금
212,372
3
유사기업 이용법 등
할인율 등

금융기관예치금
31,324
2
펀드 구성항목의 시장 가격 등을 고려하여 결정
할인율 등

수익증권
61,523
2
펀드 구성항목의 시장 가격 등을 고려하여 결정
할인율 등

파생결합증권
11,378
2
보고기간말 선도환율/고시가격을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식 등
3,287
3
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

파생상품자산/부채

통화선도계약
(17,852)
2
보고기간말 선도환율을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

이자율스왑
(833)
2
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여현재가치로 할인
할인율 등

통화스왑
3,851
2
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여현재가치로 할인
할인율 등

상품선물
(5,897)
2
보고기간말 고시가격을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

매수선택권
6,028
2
주가상승율, 할인율 등을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

총수익스왑
(20,182)
2
주가상승율, 할인율 등을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

4) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

상각후원가측정 금융자산

상각후원가측정유가증권
73,689
-
-
73,689
73,689
102,975
-
-
102,975
102,975

금융기관예치금
115,630
-
-
115,630
115,630
117,793
-
-
117,793
117,793

매출채권(*)
2,655,868
-
-
2,655,868
2,655,868
2,491,913
-
-
2,491,913
2,491,913

미수금(*)
110,912
-
-
110,912
110,912
62,704
-
-
62,704
62,704

대여금(*)
42,062
-
-
42,062
42,062
38,931
-
-
38,931
38,931

보증금(*)
50,839
-
-
50,839
50,839
50,493
-
-
50,493
50,493

미수수익(*)
5,455
-
-
5,455
5,455
5,683
-
-
5,683
5,683

합 계
3,054,455
-
-
3,054,455
3,054,455
2,870,492
-
-
2,870,492
2,870,492

상각후원가측정 금융부채

매입채무(*)
1,036,541
-
-
1,036,541
1,036,541
1,036,955
-
-
1,036,955
1,036,955

미지급금(*)
151,179
-
-
151,179
151,179
191,098
-
-
191,098
191,098

미지급비용(*)
132,600
-
-
132,600
132,600
150,300
-
-
150,300
150,300

임대보증금(*)
10,693
-
-
10,693
10,693
10,703
-
-
10,703
10,703

미지급배당금(*)
60,682
-
-
60,682
60,682
86
-
-
86
86

예수보증금(*)
20
-
-
20
20
20
-
-
20
20

차입금(*)
2,097,285
-
-
2,097,285
2,097,285
2,066,031
-
-
2,066,031
2,066,031

사채
1,912,077
-
1,921,079
-
1,921,079
1,778,152
-
1,788,479
-
1,788,479

금융보증계약부채(*)
392
-
-
392
392
569
-
-
569
569

소 계
5,401,469
-
1,921,079
3,489,392
5,410,471
5,233,914
-
1,788,479
3,455,762
5,244,241

기타 금융부채

리스부채
65,464
-
-
65,464
65,464
-
-
-
-
-

합 계
5,466,933
-
1,921,079
3,554,856
5,475,935
5,233,914
-
1,788,479
3,455,762
5,244,241

(*)
수준 3으로 표시된 단기수취채권과 단기지급채무는 할인효과가 중요하지 않아 원본금액으로 측정하였습니다.

5) 당분기 중 수준 2 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

6) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당분기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

8. 파생상품 거래현황

파생상품 거래현황에 관한 내용은 사업부문별로 기재하지 않고 통합하여 기재하였습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

상품선물 : 공정가치 위험회피
20,783
25,929
9,703
50,981

상품선물 : 현금흐름 위험회피
2,077
161
9
596

상품선물 : 매매목적
6,431
9,098
12,847
15,946

통화선도 : 공정가치 위험회피
183
2,867
1,032
198

통화선도 : 현금흐름 위험회피
73
-
196
-

통화선도 : 매매목적
797
16,038
4,521
9,650

이자율스왑 : 현금흐름 위험회피
283
1,116
305
68

통화스왑 : 현금흐름위험회피
72
22
13
376

통화스왑 : 매매목적
4,238
437
2,074
1,180

통화이자율스왑 : 매매목적
-
-
2,275
880

매수선택권: 매매목적
6,028
-
6,028
-

총수익스왑 : 매매목적
-
20,182
-
20,182

합 계
40,965
75,850
39,003
100,057

(2) 상품선물계약

1) 현금흐름위험회피회계적용 상품선물계약
연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 전기동 관련 선물계약을 체결하고 있으며, 동 선물계약에 대하여 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 동 선물계약과 관련하여 당분기말 현재 기타포괄손익누계액으로 인식한 이익은 2,286백만원이며, 자본으로 인식된 손익은 위험회피대상 예상거래가 손익계산서에 영향을미치는 기간에 손익계산서에 인식됩니다.

2) 공정가치위험회피회계적용 상품선물계약

연결실체는 상품 가격변동 위험을 회피하기 위하여 전기동, 알루미늄, 납, 니켈 등에 대한 선물계약을 체결하고 있습니다. 동 선물계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 30,899백만원 및 14,757백만원입니다.

3) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 상품선물계약
당분기말 현재 위험회피 회계처리를 적용하지 아니하는 동 선물계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 7,364백만원 및 8,792백만원입니다.

(3) 통화선도계약

1) 현금흐름위험회피회계적용 통화선도계약
연결실체는 환율변동 위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하고 있으며, 동 선물계약에 대하여 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 동 선물계약과 관련하여 당분기말 현재 기타포괄손익누계액으로 인식한 이익은 89백만원이며, 자본으로 인식된 손익은 위험회피대상 예상거래가 손익계산서에 영향을미치는 기간에 손익계산서에 인식됩니다.

2) 공정가치위험회피회계적용 통화선도계약
연결실체는 예상매출거래의 외화금액 및 외화매출채권의 환율변동위험을 회피하고자 통화선도거래계약을 체결하고 있습니다. 동 선도계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 278백만원 및 3,013백만원 입니다.

3) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 통화선도계약
연결실체는 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 동 통화선도계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 1,981백만원 및 14,067백만원입니다.

(4) 통화스왑계약

1) 현금흐름위험회피회계적용 통화스왑계약
연결실체는 외화표시 사채 및 장기차입금에 대하여 환율변동에 따른 위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 

동 통화스왑계약과 관련하여 당분기말 기타포괄손익누계액으로 인식한 손실은 37백만원이며, 자본으로 인식된 손익은 외화사채가 상환되는 시점에 손익계산서에 인식됩니다.

2) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 통화스왑계약
연결실체는 외화표시 사채 및 장기차입금의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 

동 통화스왑계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 3,657백만원 및 76백만원입니다. 

(5) 이자율스왑계약

연결실체는 장기차입금등에 대하여 이자율변동에 따른 이자비용의 변동위험을 회피하기 위하여 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 당분기말 현재 미결제약정 이자율스왑계약 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분
계약금액
수취이자율(%)
지급이자율

통화
금액

이자율스왑
USD
100,000
LIBOR(3M)
2.63%

KRW
20,000
KRW 3MCD
1.60%

KRW
50,000
CD3M+1.22%
2.85%

KRW
20,430
3M LIBOR+1.20%
2.25%

KRW
19,703
3M LIBOR+1.49%
2.39%

KRW
15,834
3M LIBOR+1.98%
3.13%

동 이자율스왑계약과 관련하여 당분기말 현재 기타포괄손익누계액으로 인식한 손실은 239백만원입니다. 자본으로 인식된 손익은 은행차입금이 상환되는 시점에 손익계산서에 인식됩니다.

(6) 매수선택권

당사는 종속기업인 엘에스아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 : 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 해당 전환사채를 인수를 할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다.

전기에 동 매수선택권 계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익은 1,403백만원입니다.

당사의 종속기업인 LS전선(주)는 전기 이전 종속기업인 엘에스이브이코리아(주)와 락성전람(무석)유한공사 지분 매각계약의 일환으로 케이디비씨파라투스제이호 사모투자합자회사와 파생상품 계약을 체결하였습니다. 

전기 중 동 파생상품 계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익은 4,000백만원입니다.

(7) 총수익스왑 

당사는 종속기업인 엘에스아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 : 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채의 기준 수익률(4.4%)과 공정가액에 대해 발행 후 3년이 되는 시점에 차액을 정산하는 총수익스왑 계약을체결하였습니다.

전기에 동 총수익스왑계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가손실은 673백만원입니다. 

<신용파생상품 계약 명세>

구 분

내 용

신용파생상품의 명칭

TRS(총수익스왑)

보장매수자(protection buyer)

이베스앤디(주)

보장매도자(protection seller)

(주)LS

계약일

2016.05.04

만기일

2019.05.04

계약금액

-

기초자산(준거자산)

엘에스아이앤디 제1회차 국내 무기명식 무보증 후순위전환사채

계약체결목적

단순투자목적

계약내용

(주)LS는 종속기업인 LS아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 전환사채를 제3자에게 매각시 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑(Total Return Swap)계약을 체결하였습니다.

수수료

-

정산(결제)방법

계약종결일에 기초자산의 공정가치와 행사가액과의 차액을 결제

계약당사자 또는 기초자산 발행회사와의 특수 관계 여부

특수관계자 : 엘에스아이앤디(기초자산 발행회사)

담보 제공여부

-

중개금융회사

이베스트투자증권

기타 투자자에게 알릴 중요한 특약사항

이베스앤디㈜와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 해당 전환사채를 인수할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다.

관련된 비지배주주지분에 포함된 신종자본증권의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

발행회사
인수회사
권면총액
이자율
만기일
조기상환청구권

엘에스아이앤디㈜
이베스앤디㈜
90,000
4.40%
2036.5.4
발행자 보유

(*)
지배기업인 ㈜LS는 종속기업인 LS아이앤디㈜가 발행한 상기 전환사채의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 전환사채를 제3자에게 매각시 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑(Total Return Swap)계약을 체결하였습니다. 또한, 이베스앤디㈜와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 해당 전환사채를 인수할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다. 해당 신종자본증권의 만기는 20년이나 만기 도래 시 회사의 의사결정에 따라만기연장 가능하며, 연결실체는 상기 신종자본증권의 원금 및 이자에 대하여 실질적으로 계약상의 지급의무를 부담하지 않음에 따라 해당 금융상품을 자본으로 분류하였습니다.

당사의 종속기업인 LS엠트론(주)는 전기 중 엘에스에이홀딩스 주식회사의 주식을 파생상품 매수자가 2019년 2월 28일부터 2031년 2월 28일까지 총 3회에 한하여 매수 청구할 수 있는 계약을 체결하였습니다.

전기 중 동 파생상품 계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가손실은 16,204백만원입니다. 

전기 이전 당사의 종속기업인 LS엠트론㈜는 2021년 10월 31일부터 2023년 10월 31일까지 약정된 행사가격으로 보유하고 있는 쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼 주식회사(이하 CSA&I)의 주식 39,800을 매수할 수 있는 콜옵션을 쿠퍼스탠다드 오토모티브 코리아 유한회사(이하 CSK)에게 부여 하였으며, 같은 조건으로 동주식을 매도할 수 있는 풋옵션을 CSK로부터 부여 받았습니다. 1주당 기준행사가격은 184,315원과 옵션행사직전 12개월의 EBITDA의 5.5배에 해당하는 금액에 옵션행사 시점의 연결순운전자본과 2017년말 순운전자본의 차이금액을 더한 금액을 CSA&I의 충발행주식수(200,000주)로 나눈 금액 중 큰 금액으로 결정됩니다.

(단위: 백만원)

종류
구분
금액

옵션계약
콜옵션부채
(2,310)

풋옵션자산
1,743

9. 경영상의 주요 계약

당사는 종속기업인 LS아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 900억원, 발행일 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 전환사채를 제3자에게 매각시 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑(Total Return Swap)계약을 체결하였습니다. 또한, 이베스앤디㈜와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 해당 전환사채를 인수할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다. 상세한 내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참조하시기 바랍니다.

□ 산전사업부문

-17. 4. 24 LS메탈 유상감자 실시 (지분율 100% 유지)
-17. 7. 5 LS산전, LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 지분 추가매입 (55.0% → 90.0%)
-17. 8. 25 일본 이시카와현 18MW급 하나미즈키 태양광 발전소 사업 수주
-18. 1. 16 동해안-신가평HVDC(초고압직류송전) 구축사업 약1,766억원 규모HVDC변환설비 공급자 선정

-18. 2. 27 LS산전, LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 지분 추가취득 (90.0% → 100.0%)
-18. 4. 12 부산사업장MW급ESS 연계 태양광 발전소 준공
-18.5. 23 LS니꼬동제련(36MWh) 삼양그룹(30MWh) ESS 구축 사업 수주
-18.7. 25 국내 최대 규모 세아그룹 175MW ESS 구축 사업 수주

-18.9. 4 국내 기업 최초로 서울 신림선에 도시철도 신호시스템 구축 사업 수주

-18.12. 5 북미 최대 ESS기업 'Parker Hannifin' EGT(Energy Grid Tie) 사업부 인수 LS Energy Solutions(에너지 솔루션스) 출범

□ 아이앤디사업부문

- 부동산개발사업부문

가. 부동산 매각 계약

 (1) 미완료 계약 (잔금 미 청산)

(단위:백만원)

구분
매수자
계약일
계약금액
수금액
미수금액(잔금)
계약의 목적

-
-
-
-
-
-
-

(2) 완료계약 (잔금 청산)

(단위:백만원)

구분
매수자
계약일
계약금액
계약의 목적

군포
-
-
-
-

안양
-
-
-
-

※ 공시기준일 현재 매출로 인식한 토지매매거래만 기재하였습니다. 

나. 기반시설 조성 공사 계약

회사는 GS건설 주식회사와 군포당정2지구 기반시설공사 계약을 체결하여 공사를 진행하였으며, 해당 계약은 경기도 군포 당정2지구 내 가설공사, 토목공사, 상수공사 등 기반시설공사에 대한 건이며, 공사금액은 최초 계약시 110억원에서 기간 연장 및 추가 공사로 인하여 최종 120억으로 변경 되었습니다. 또한 사유지 매입지연 등에 따라 발생한 잔여구간의 공사분에 대하여 2015년 3월 산하건설 주식회사와 잔여공사 계약을 체결하여 공사를 진행하였으며, 2015년 10월 준공하였습니다.

안양 호계지구는1단계 기반시설을 공사 완료하였고, 2단계 기반시설공사를 위해 산하건설 주식회사와, 기존 LS전선 공장의 철거를 위해 동방산업 주식회사와 각각 공사계약을 체결하여, 2015년8월에 착공, 2017년1월에 준공하였습니다.

다. 부동산 매각 대행 용역 계약

회사는 현재 전문 부동산 분양 대행사인(주)모비원씨엔씨와 부동산 매각 대행 용역 계약을 체결하여 진행 중입니다. 용역계약의 범위는 안양 호계지구 O2-1, 2블럭의 매매대행 용역 수행 및 관련 자문, 부지 개발 및 유동화 관련 제반 업무지원, 부동산 시장동향 자문 등입니다. 계약기간은 2019.3.8~2019.12.31 입니다. 용역보수는 대상부지 매각 기준금액의 1.5%를 기본 수수료로 하며, 최저매각금액을 초과하여 매매가 성사될 경우 최저매각금액 초과금액의 20%를 인센티브로 지급하기로 하였습니다. 지급시기는 잔금수령 후 청구일로부터 1개월 이내에 현금지급하기로 되어 있습니다.

- 해외투자사업부문

가. 상환우선주

회사의 종속기업인 Superior Essex Inc.는 발행하고 있는 상환전환우선주의 만기가 2014년 8월 4일 도래함에 따라 해당 상환전환우선주를 전액 상환하였습니다. 동 상환전환우선주 상환을 위해 Superior Essex Inc.의 지배기업인 Cyprus Investments Inc.는 상환우선주를 신규로 발행하였으며, 동 상환우선주는 회사의 지배기업인 ㈜LS가 전액 인수하였습니다. 신규 발행한 Cyprus Investments Inc.의 상환우선주의 주요 내용은 다음과 같습니다.

1) 발행금액 : USD 162,810,000 (335,000주, 486$/주)
2) 상환청구권: Cyprus Investments Inc가 상환권 보유(발행일로부터 5년간)
3) 배당률: 발행가액의 4.0%/년

10. 연구개발 활동

□ 전선사업부문

가. 연구개발활동의 개요

당사의 R&D는 축적된 세계적 수준의 기술을 바탕으로 전력, 통신 및 에너지시스템 분야의신제품 개발 및 성장동력으로서의 신사업 발굴에 힘쓰고 있습니다.

나. 연구개발담당 조직 

연구개발담당조직

다. 연구개발비용

LS전선㈜ 및 주요 종속회사의 연구개발비용은 다음과 같습니다. 

(단위:백만원)

과 목
2019년 1분기
2018년
2017년

연구개발비용계
9,705
43,157

37,608

(정부보조금)
(40)
(196)

(168)

연구개발비/매출액 비율
[연구개발비용계/당기매출액*100]
0.89%
1.03%

1.06%

라. 연구개발 실적

LS전선㈜ 및 종속회사의 당기내 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 

연구과제
연구결과 및 기대효과
당해 제품의 명칭과 그 반영 내용

1
Compact형 광케이블 개발
<연구결과>
- 광케이블 외경축소, 경량화 실현

<기대효과>
- 물류비 개선, 적재량 증가, 포설관련 TCO 절감
- 광케이블 제품군 추가 매출 실현 가능
<제품명>
- Compact 광케이블

<적용 내용>
- 기존과 동등 수준 기계특성을 보유하면서,
 경량/세경화 된 제품 설계 구현

2
Busdact용 통합형 분기장치 개발
<연구결과>
- 신구조 브러쉬 개발: 모둘형(200A x 4)
- IDC 제품개발과 연계 진행

<기대효과>
- 접속부 및 부하 분기부 품질개선
- 구조 변경을 통한 Kit 방식 접속부 대체 기술 확보
- PH-BOX 플라스틱 외함 변경 적용을 통한 경쟁력 확보
<제품명>
- Mini-Way 분기장치 및 플라스틱 외함
- I-Series 분기장치

<적용 내용>
- 온도성능 개선(모듈식)
- 삽입안정성 개선(전기적 성능 향상)

□ 산전사업부문

가. 연구개발활동의 개요

LS산전 R&D Center는 전력, 자동화 분야의 Total Solution Provider로서 기존 주력사업의 활성화 및 미래 사업인 Green/차세대 사업의 성장엔진 조기 확보, R&D 생산성 향상 체계 구축을 통해 R&D 사업성과 및 효율성을 극대화하고자 합니다. 

나. 연구개발담당 조직

(1) 중앙연구소(R&D Campus)
LS산전 R&D Campus는 글로벌 기술 경쟁력 확보를 위하여 LS산전의 주력 사업인 전기/자동화 분야의 Total Solution 제공은 물론 산업간 융/복합을 통해 미래 기술을 창출하는 스마트 에너지 기술의 요람으로서 핵심 선행기술의 개발 및 녹색사업분야의 성장엔진 조기 확보, R&D 생산성 향상 체계의 구축을 통해 성공적 사업기반 확보및 사업성과 극대화를 위해 R&D 역량을 집중하고 있습니다.

구분
연구소 명칭
소재지
운영현황
비고

국내
R&D Campus
경기
(안양/청주)
■ 기술경영전략실
-

① 기술전략팀

② 선행 Part

③ C2 혁신팀

■ DP 연구소

① 패키지S/W플랫폼연구팀

② 임베디드S/W플랫폼연구팀

③ SE&SQA연구팀

④ 통신연구팀

■ 생기/소재연구소

① 소재/기반기술연구팀

② Smart생산기술팀

③ 신뢰성연구팀

④ 디자인Part

■ HVDC Solution연구팀

■ 자동화 연구소

① Automation Platform연구팀

② Control S/W연구팀

③ Drive연구팀

④ Mechanical연구팀

⑤ 전력전자선행연구팀

⑥ Application Center

⑦ 연구전략팀

■ 전력연구소(안양)

① 전력변환연구팀

② 배전솔루션Part

■ 철도인프라 연구팀

■ 전력Solution연구팀

■ IP팀

■ 연구지원팀

(2) 전력연구소
LS산전 전력 연구소는 발전 단계에서부터 수용가에 이르기까지 송전/변전/배전 계통에 들어가는 Global 수준의 전력기기와 시스템에 대해 연구개발하고 있습니다. 단기적 사업성과를 위한 제품개발 뿐만 아니라, 지속 성장을 위한 핵심기술연구 및 신규개발 Item 발굴을 지속 추진하여 전력분야의 사업 성장에 기여하고 있습니다. 또한꾸준히 우수 인재를 확보하고 연구개발 역량을 강화하고 있으며, 효율적인 연구개발을 위하여 내부 지식의 활발한 공유 및 Open R&D 활동도 강화하고 있습니다.

구분
연구소명칭
소재지
운영현황
비고

국내
전력연구소
충북
(청주)
■ 초고압연구단
-

■ 배전연구단

■ 전력지능화연구단

■ 전력시험기술원

■ 초고압차단기연구팀

■ 변압기&진단연구팀

■ 전력기술연구팀

■ 고압차단기연구팀

■ Switchgear연구팀

■ 저압차단기연구팀

■ 저압개폐기연구팀

■ ODM개발팀

■ 배전솔루션Part

■ 전력지능화연구팀

■ IED연구팀

■ 연구기획팀

■ 전력신뢰성시험팀

■ 대전력시험팀

■ 전력QA팀

■ 시험운영Part

다. 연구개발비용
연결기준으로 회사의 최근 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

과 목
46기 1분기
45기
44기
비 고

연구개발비용
합 계
31,001
123,516
116,154
정부보조금 차감 전
지출총액 기준임

판매비와 관리비
13,060
47,435
43,168
-

제조경비
15,379
65,255
61,740
-

개발비(무형자산)
2,562
10,826
11,246
-

(정부보조금)
188
(356)
(822)
-

정부보조금 차감 후 연구개발비용 계
30,813
123,160
115,332

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
6.0%
5.0%
5.0%
-

라. 연구개발실적

(1) 중앙연구소(R&D Campus)

사업부문
연구과제
연구개발성과
연구기관

전사공통
전사공통 연구개발
중/소규모 패키지 SW 개발
자체개발

빅데이터 솔루션 제품화
자체개발

임베디드 S/W 플랫폼 개발
자체개발

전사 S/W개발 품질 체계 구축
자체개발

SMART 전자 설계 개발
자체개발

소재 분석 및 평가 연구
자체개발

IoT 기반 마이크로그리드 구축 및 실증 개발
자체개발

SW, 통신, C24, 신뢰성 기반기술 확보
자체개발

공공기술
철도 인프라
도시철도 차상신호 시스템 개발
자체개발

스마트
에너지
ESS
/PCS 제품 개발
PCS/PCU Cloud 모니터링 개발
자체개발

중대형 SCADA 개발
자체개발

차세대 EMS 기술지원
자체개발

모듈형 PCS 제품 확장
자체개발

산업
자동화
INV 제품 및 기술 개발
LVD/MVD 개발
자체개발

전동기 구동 핵심기술 선행 개발
자체개발

INV front Loading 기술 개발
자체개발

표준형 INV 신제품 개발
자체개발

INV 용량 확대 개발
자체개발

PLC 제품 및 기술 개발
New Controller SW 플랫폼 개발
자체개발

Application Platform 개발
자체개발

HMI 기기 기능 고도화
자체개발

Automation 핵심 기술 개발
자체개발

HVDC
초고압 직류 송전 기술 개발
HVDC 제어 시스템 개발
자체개발

HVDC Solution 기술 개발
자체개발

(2) 전력연구소

사업부문
연구과제
연구개발성과
연구기관

전력
저압기기 개발
MC 2650A 개발 외
자체개발

고압기기 개발
미주 시장대응 38kV 31.5kA VCB 개발 외
자체개발

개폐기기 개발
일본향 36kV Susol RMU 개발 외
자체개발

계전기기 개발
전력계통 개폐서지 해석 및 고속 신호처리 기술연구 외
자체개발

배전반 개발
저압배전반 모듈화 제품 개발(ASTA 인증) 외
자체개발

초고압 GIS 개발
한전용 25.8kV 친환경 DAIS 개발 외
자체개발

초고압 Tr 개발
초고압변압기 리드설계표준 Upgrade 및 검증프로그램 개발 외
자체개발

HVDC 개발
MMC용 Bypass switch 개발 외
자체개발

전력IT 개발
해외향 경제형 RTU 개발 외
자체개발

ESS 개발
ESS 서고창 2MW PCS 개발 외
자체개발

□ 엠트론사업부문 

가. 연구개발활동 개요

당사의 R&D는 세계적 수준의 기술을 바탕으로 기계, 전자부품, 전지용 동박 등 세계일류제품 개발과 핵심기술, 지식재산권 확보 및 성장동력으로 신사업 발굴에 주력하고 있습니다. 특히 매년 중장기 R&D전략을 수립하여, 사업별 환경을 고려한 시장 차별화, 선도형 제품을 개발하고 있으며, 중국, 동남아, 남미 등 현지화 제품개발에 박차를 가하고 있습니다.

나. 연구개발담당 조직

당사의 기술개발부문(CTO)은 중앙연구소와 생산기술센터의 2개 조직으로 구성되어있으며, 중앙연구소에 2개, 생산기술센터에 4개의 기술그룹을 두어 선행연구 및 공정혁신을 담당하고 있고 각 사업부 내에 트랙터, 사출, 특수, 전자부품, UC 연구소를각각 두어 신제품 개발을 수행하고 있습니다. 또한 연구개발활동을 지원하는 조직으로 R&D 과제를 기획, 관리하는 기술경영팀, 선제적으로 Digital 기술을 당사의 제품,서비스 및 현장에 적용을 추진하는 Digital Transformation 파트, 지식재산권을 기획/관리하는 IP경영팀을 두어 R&D실행력을 강화하고 있으며, 총 200여명의 인력으로 운용하고 있습니다.

당사의 연구개발 관련 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
2019년 1분기
2018년
2017년(*1)
비 고

연구개발비용 계
9,227
35,839
42,428
정부보조금 차감전 지출총액 기준임

(정부보조금)
155
541
887
-

연구개발비/매출액 비율
[연구개발비용계/당기매출액*100]
4.22%
4.41%
5.35%
-

* 연구개발비용 합계금액은 정부보조금 차감전 지출총액 기준으로 작성됨 
(*1) 당기 검토를 받지 않은 재무정보입니다.(해당 사업연도의 감사 기준으로 작성된 재무정보임)

다. 연구개발 실적

당사의 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 

사업부문
주요 성과
내용

기계사업
80~100hp 고급형 자동변속기 트랙터 개발
- 북미/유럽/한국 시장 등 Premium 시장을 겨냥한 Powershift 장착 트랙터 출시 (`19년 2월)

Compact급 하우스 개량개선 모델 개발
- 비닐 하우스 및 경부하 작업 맞춤작업에 탁월한 개량형 트랙터 출시 (`19년 2월)

브라질향 Tier3 트랙터 개발
- 80~160hp 브라질 Tier3 배기가스 규제 대응 및 상품성 향상을 위한 트랙터 출시 ('19.1월)

80~150hp 고급형 엔진/자동변속기 장착 대형트랙터 출시
- 중국/브라질 Premium 엔진 및 고급형 자동변속기(Powershuttle) 장착한 대형 트랙터 출시 ('18.4월)

동남아 Compact 모델 개발
- 베트남, 미얀마 등 동남아 Compact 시장 맞춤형 원가 경쟁력을 갖춘 제품 출시 ('18.1월) , 베트남 현지 업체와 협업하여 생산중

북미 Tier4 Compact 원가최적형 제품
- 북미 Compact 시장의 원가 최적형 제품 출시('18.4월)

Tier4 범용콤바인 개발
- Tier4 배기가스 규제 대응(한국) 및 콩, 유채 등 수확이 가능한 친환경 범용형 콤바인 출시 (`17.6월)

Sub compact 모델 개발
- 북미 Hobby Farmer용 소형 트랙터 출시 (`17년 3월)

인공지능 사출 시스템 개발
- 주변 설비 제어(CSI-C) 판매 개시 (`18년7월) 및 범용화 개발 중

- Euromap 63 데이터 인터페이스 기능 판매 ('19년2월)

- 자석형판 및 QR 스캐너 인터페이스 개발 ('19년7월 출시)

소형 유압식 토글기 WIZ-T 개발
- WIZ-T 90~400톤 신규 9개 모델 개발 완료, 제품 출시(`17년 9월)

- KC 안전 인증 완료('18년 3월)

신규 제어장치 및 드라이버 개발
- 전 모델 컨트롤러 적용 출시(`17년 7월)

- 전동식 전원공용화 드라이버 제품 출시(`17년 4월)

전동식 글로벌 판매 모델 개발
- 전동식 글로벌 WIDE 모델 80~400톤 제품 판매 (`17년 3월)

- 전동식 표준 스펙으로 적용

- 신규 Line-up 30톤, 50톤, 450톤, 550톤 개발 ('19년 1월~12월)

파렛트 전용 성형기 개발
- 파렛트 생산 전용 대형 사출기 개발, 판매(`17년 1월)

- 2500톤, 3000톤, 4000톤 Line-up 개발 완료

대형 텐덤 사출성형기 개발
- 대형 텐덤사출성형기 수주, 개발 (`17년 7월)

- 미국 자동차 시장 대응

가소화 능력 향상 스크류 개발
- 신규 디자인 스크류 적용 판매 확대(`17년 3월)

- MIXING 전용 스크류 헤드 개발, 판매(`17년 7월)

유압식 중대형 사출기 개발
- the ONE* 500~3200톤 신규 모델 출시

- 500톤~3200톤 Line-up 개발 완료

- 에너지 소비 효율 등급 8등급 달성(Euromap 60.1 기준)

- 장착 가능 금형중량 250% 증대, 형판 위치 재현성 편차 86% 감소 개선, 타이바 처짐량 40% 감소 개선

유압식 중대형 사출장치 개발
- 신 사출장치 Line-up 모델 출시 완료 및 양산체제 구축

- L/M GUIDE를 이용한 사출장치 이동으로 마찰력 최소화

- BARREL QUCIK CHANGE TYPE 적용

- 사출 지지장치의 구조 단순화, 평행위치 부착으로 편심방지

발포성형용 코어백 장치 개발
- Mucell 공법을 이용하는 발포성형기 구현을 위한 코어백 장치 개발 ('19년 1월~12월)

- Mucell License 체결로 가소화 장치 자체 생산

대형 신모델 개발(LSMW)
- 중국 로컬 업체 경쟁용 대형 신모델 Line-up ('18년 9월~'19년 8월)

- Plus Model 1400~2800톤 (6모델) 신규 모델 출시

부품사업
Tablet 외장 키보드 연결용 Pad 커넥터 개발
- 5.5mm Pitch, 1.9mm Width, 2.7mm Height

- 1열 4핀, Dip Type SMT 구조

Tablet 외장 키보드 연결용 Pad 커넥터 개발
- 3.3mm Pitch, 2.2mm Width,1.84mm Height

- 1열 4핀, Dip Type SMT 구조

P0.3 Receptacle Hold Down 파손 강도 강화형
초소형 Robust Board to Board 커넥터 개발
- 0.3mm Pitch, 1.7mm Width, 0.6mm Height

- Receptacle 최외곽 파손 방지를 위한 강도향상 Hold Down 구조 적용, 8A 고전류 대응

P0.35 Receptacle 최외곽 파손강도 강화형
초소형 Robust Board to Board 커넥터 개발
- 0.35mm Pitch, 1.98mm Width, 0.8mm Height

- Receptacle 최외곽 파손 방지를 위한 강도향상 Hold Down 구조 적용, 5A 고전류 대응

USB Type-C 커넥터 개발
- USB Type-C Receptacle 커넥터, 24Pin Full-feature, On-Board type

- Shield 구조를 통한 차폐 성능 강화 Type 커넥터

USB Type-C 커넥터 개발
- USB Type-C Receptacle 커넥터, 24Pin Full-feature, Mid-Mount type

- 프레스 구조를 통한 완전방수(IPX8) 기능 적용으로 방수 커넥터 Needs 충족

USB Type-C 커넥터 개발
- USB Type-C Receptacle 커넥터, 24Pin Full-feature, On-Board type

- 사출 구조를 통한 완전방수(IPX8) 기능 적용으로 방수 커넥터 Needs 충족

Pad 커넥터 개발
- 3.5mm Pitch, 2.2mm Width, 2.45mm Height, 6핀

- Tablet 과 Keyboard 연결용 커넥터

USB Type-C 커넥터 개발
- USB Type-C Receptacle 커넥터, 24Pin Full-feature, Mid-Mount type

- 고속전송(USB 3.1), 고속충전(5A), Full-Shielding type

P0.35 홀드다운 4개소 분할 고전류 대응
초소형 Robust Board to Board 커넥터 개발
- 0.35mm Pitch, 1.7mm Width, 0.6mm Height

- 실장강도 및 파손강도를 향상한 Robust type, Hold Down 4개소 분할을 통한 개소당 3A 고전류 대응

P0.35 고전류 대응 가능한 초소형 
Robust Board to Board 커넥터 개발
- 0.35mm Pitch, 1.5mm Width, 0.6mm Height

- 실장강도 및 파손강도를 향상한 Robust type, Hold Down을 통한 5A 고전류 대응

고전류용 FFC 커넥터 개발
- 0.5mm Pitch, 2.1mm Height, Signal 64Pin, Power 2Pin

- 별도 고전류용 Pin을 설치하여 정격전류 7.5A 대응

모듈 연결용 커넥터 개발
- 0.5mm Pitch, 2열, Height 2.45mm, 28Pin

- 휴대폰 모듈과 Main Board 연결용 커넥터

USB Type-C 커넥터 개발
- USB Type-C Receptacle 커넥터, 24Pin Full-feature, Mid-Mount type, 양방향(Reversible) 체결, 고속전송(USB 3.1), 고속충전(5A)

- Variation 확대, 7.65mm Length, 11.4mm Width, 3.16mm total Height, 1.50mm SMT Height, Hybrid SMT

방수 micro USB 커넥터 개발
- micro USB 'B' Type 커넥터 호환 제품으로 규격 5Pin 외 2Pin 추가

- 완전방수(IPX8) 기능 적용으로 방수 커넥터 Needs 충족

차량용 AN 개발
- 도금기술(LMA)를 이용한 차량용 Shark AN 성능 확보 완료(GPS/FM/DMB AN)

- 도금기술(LMA)를 이용한 차량용 소형 Shark AN 성능 확보 완료 및 신뢰성 검증 중(Radio/DMB+GNSS+SXM+LTE/V2X)

- 차량용 내장형 AN 인 C-pad AN 개발 중(LTE/V2X)

- 통합 소형 Micropole AN 개발 중(Radio/LTE+V2X/GNSS/SXM)

- 현대 자동차 통합 소형 Micropole AN 과제 진행 및 북미향 인증 의뢰(Radio/LTE+V2X/GNSS/DMB_내수/SXM_북미/DAB_유럽)

- 현대 자동차 통합 소형 Micropole AN 과제 선정(내수, 유럽) 성능 검증 중(Radio/LTE+V2X/GNSS/DMB_내수/SXM_북미/DAB_유럽)

- 현대 자동차 통합 소형 Micropole AN 방수 구조, Wide Bandwith LTE 및 SXM3.0 적용 검토 중

- 현대 자동차 통합 내장형 AN 제안 중(LTE+V2X 2*2/GPS/GNSS/DMB)

- LGVC 안테나 양산업체 등록(업체 등급 A, 6월)

- LGVC Gen 11 양산 인증 준비 중(LTE #1, #2, GNSS), Telematics(LTE) , BT/WiFi 안테나 검토 중

- LGVC OCU3(Low/High) 양산 준비 중(Telematics LTE 안테나)

- LGVC MQB37w 개발 중(Telematics LTE 안테나)

- LGVC RSI(Rear Seat Infortainment) 안테나 수주 확정 및 성능 개발 중(AVN 내장형 안테나)

- 자동차 AN 시장 진입을 위해 IATF16949 신규 인증 진행 중

- 현대 자동차 Glass 부착형 외장 안테나 검토 중

- LGVC 5G 28GHz 무지향성 안테나 목업 샘플 완료, 빔 패턴 튜닝 중

- LGVC 4.5G 5.9GHz SMT type 안테나 검토 및 특허 출원 중

- LGVC Shark/내장형 Flat LTE 4(Tx)*4(RX) 안테나 검토 중

- MID room lamp 개발 중(양방향 회로 구성), 소켓 일체형 room lamp 개발(양방향 회로, 단방향 회로)

- JRL Flat 안테나 개발 중(LTE 4*4, V2X, Sub6), 푸조/다임러 Flat 안테나 선행 검토 중

- BMW ITS 안테나 개발 중(LTE)

- 일본 도요타 Tier1 Telematics 안테나 개발 중(Denso, Kojima Press)

- 일본 도요타 내부 전시회에 MID 샘플 전시 진행

- LSA/SL전자/HMC 터치 스위치 검토 중(IMD 공법 적용)

- 일본 Iot Tracker 안테나 초도 양산 중(Braveridge/ Case 일체형)

- 일본 AVN 안테나 선행 검토(Panasonic 전장, SUBARU향)

- HMC 제안용 LTE + Sub6 shark 안테나 개발 중(LTE 2*2+Sub6 4*4+GNSS)

- 일본 CCM 커버 PJT에 MID 개발 참여 확정(SHARP)

Wearable AN 개발
- Watch phone urbane 2nd edition 개발 및 양산(시계줄에 FPCB insert 사출, 방수구조)

- LGHA 사업부 가전기기 용 UWB 안테나 개발 중(4GHz, 6GHz)

- LGE 전동 휠용 WiFi 안테나 선행 검토 중

Metal Body AN 개발
- 단말기 외관에 있는 Metal을 AN로 사용한 Metal Body AN 개발 완료 및 양산(P+, V10)

- G5 악세사리 Camera Module AN 양산 중

- Metal Frame 단말기 성능 이슈(Hand Effect, SAR) 해결을 위한 AN 기술 개발 완료

- G6 Metal Body 용 AN 2종 양산 중

- V30,Q6,V35 Metal Body 용 AN 양산 중

- Google Pixel2 Metal Body 용 AN 양산 중

- G7 Metal Body 용 AN 개발 완료 및 양산 중

- 5G(Sub-6GHz) system 단말기용 AN 검토 중

- CV7A Case 일체형(All-in-one type) AN 인증 준비 중

DIMA(Dual Insert Molding Antenna) 개발
- SIMA 1차 사출 후 2차 외관 사출 공법 발굴 완료(H+ 모델 적용)

- H+(V20) 개발 2종 양산 중(2차 외관사출→ CNC hole 가공→ Spray)

- H+(V20) 수율 개선을 위한 공정 개선 완료(2차 외관사출→ Spray→ CNC hole 가공)

5G mm-Wave 안테나
- 무지향 안테나 개발 및 DENSO 프로 모션 중, 지향 안테나 개발 중, 샘플 발송

- 안테나 모듈 개발 중(안테나+Front End module)

- 국책과제 제안 확정(5G 활성화를 위한 미세공정 화합물 반도체 기반 mm-Wave 부품개발 및 검증환경 구축 사업)

- LGE 버라이존향 CPE 개발 참여를 위한 제안서 제출 중

54V M18 모듈 개발
- 3V 대형셀 적용 고전압 YJ-type 모듈 및 DC-type 모듈 개발 완료

144V M48 모듈 개발
- 3V 대형셀 적용 고전압 M48(FAN 냉각방식) 모듈 개발 완료

2S 모듈 블럭 개발
- 블럭방식으로 다양하게 직병렬 연결 가능한 신규모듈부품 개발 완료

중장비용 UC모듈 개발
- 항구 Crain 물류이송용 수냉식 UC모듈 개발 완료, EU고객인증 획득

AGV용 UC모듈 개발
- 디스플레이라인 AGV용 모듈을 개발하여 D사 등 국내외 다수업체에 납품

고전압/저저항 UC개발
- 3V 대형 C제품군 개발, 제품 라인업구성 3.0V 3000F, 1500F

- 3V 중형제품군 개발(2.8V → 3.0V), 제품 라인업구성 3.0V 100F, 380F, 430F, 480F

- 2.8V 중형 고에너지밀도제품 개발- 2.8V 600F, 에너지밀도30% 향상

- 2.8V 중형 저전압제품 개발 - 2.8V 320F EM, 저항성능 10% 향상

- ESS향 모듈 고객인증샘플 출하(19인치 상용 캐비닛 사이즈)

ISG용 UC개발
- 2.85V제품 개발완료, 제품 라인업구성 2.85V 650, 1200, 1500, 2000, 3000F

- Tram/ 운송용 모듈 고객 인증 진행 단계

3000F 원형 UC 자동화 라인 구축
- 기존 반자동 라인 대비 3배의 생산성 향상 라인 구축

하이브리드 상용차 UC모듈 개발
- 국내 자동차 업체 및 자동차부품연구원과 공동으로 하이브리드 버스/트럭용 UC를 개발완료하여, 중국 버스제품에 판매

□ 아이앤디사업부문

연결회사의 사업부문 중 부동산개발사업부문은 사업의 특성상 연구개발활동에 해당사항이 없습니다. 

가. 연구개발 활동의 개요

Superior Essex의 R&D는 축적된 세계적 수준의 기술을 바탕으로 정보/에너지 분야의 신제품 개발 및 성장동력으로서의 신사업 발굴에 힘쓰고 있습니다.

나. 연구개발 담당 조직

통신부문은 Product Development Center를 설립 운영하고 있으며, 재료 개발 / Process 개선 / 신제품 개발 등의 업무를 진행하고 있습니다.권선부문은 별도의 R&D Center는 설립되어 있지 않지만, 북미 및 유럽 사업조직 내에 자체 R&D 인력을 보유하고 있어 신제품 개발 등의 업무를 진행하고 있습니다. 

다. 연구개발 비용

Superior Essex의 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년

연구개발비용계
1,348
6,065
4,729

(정부보조금)
-
-
-

연구개발비/매출액 비율
[연구개발비용계/당기매출액*100]
0.25%
0.26%
0.20%

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

□ 전선사업부문

가. 지적재산권 보유 현황

LS전선㈜은 영위하는 사업과 관련하여 공시 작성기준일 현재 아래와 같이 지적재산권을 보유하고 있습니다.

(단위: 건수)

구분
특허
실용신안
디자인
상표

국내
515
3
26
146

해외
219
-
-
41

상기 권리들은 당사가 영위하고 있는 전력케이블, 해저케이블, 통신케이블, 산업용특수케이블, 기기선, 소재 등에 관한 것으로 현재 당사 제품에 적용되는 기술뿐만 아니라 차세대 제품에 적용될 기술에 대한 보호 역할을 하고 있으며, 경쟁사를 견제하는 기능도 하고 있습니다.

이들은 각국 특허법 및 상표법 등에 근거하여 보호되고 있으며, 특허권의 존속기간은출원일로부터 20년, 상표권은 등록일로부터 10년이며, 상표권은 갱신등록절차에 의해 존속기간을 연장할 수 있습니다.

나. 환경관련 규제사항

당사는 저탄소 녹색성장 기본법 제42조제6항에 따른 온실가스/에너지목표관리업체에 해당하며, 법률에서 정하고 있는 각종 제품 환경규제와 사업장관리 환경규제를 철저하게 준수하고 있습니다. 또한 국내 전사업장에서 발생하는 '온실가스 배출량과 에너지사용량'을 정부에 보고하고 이해관계자들에게 관련정보를 투명하게 제공하고 있습니다. 
(상세한 내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참고하십시오.) 

□ 산전사업부문

(1) 중요한 재산적 권리 및 특허권등 무형자산의 취득 현황

취득일
취득무형자산
내용
비고

2019-01-29
특허권
고압 인버터의 순시정전 외 161건
-

2019-01-31
실용신안권
차단기 외 4건
-

2019-01-29
디자인권
자동화기기용 모니터 외 2건
-

2019-03-27
상표권
wXP(1건)
-

□ 엠트론사업부문

당사는 사업과 관련하여 2019년 1분기까지 총 28건의 지식재산권을 신규 취득보유(등록일 기준) 하였으며, 상세내역은 아래와 같습니다.

종류
NO
발명의명칭
등록일
등록번호
출원일

특허
1
케이스 일체형 에너지 저장 장치
2019/01/03
P-1936800
2014/11/28

2
탈착식 흙빠짐판을 구비한 콤바인 버켓 플레이트
2019/01/18
P-1942121
2014/12/04

3
흙빠짐 기능을 구비한 콤바인 공급부
2019/01/18
P-1942122
2014/12/04

4
차량용 내장형 통합 안테나 모듈
2019/01/28
P-1945070
2014/03/18

5
차량용 변속기의 유압시스템
2019/01/28
P-1945071
2014/12/26

6
베일러용 픽업유닛의 승하강 자동 제어장치
2019/01/31
P-1946663
2014/12/26

7
유압식 클러치의 윤활 제어 방법
2019/02/07
P-1947847
2014/12/03

8
마이크로 유에스비 리셉터클 커넥터 및 이에 결합되는 마이크로 유에스비 플러그 커넥터
2019/02/18
P-1951497
2014/10/07

9
방수형 마이크로 유에스비 리셉터클 커넥터
2019/02/18
P-1951498
2014/11/18

10
트랙터와 트레일러의 브레이크 장치
2019/03/07
P-1958040
2014/12/30

11
컨택트의 구조가 개선된 메모리 카드용 커넥터
2019/03/18
P-1961434
2014/12/09

12
차량 변속기
2019/03/22
P-1963468
2014/12/23

13
광 커넥터
2019/01/01
ZL201580071900.8
2017/06/30

14
터미널 구조가 개선된 전기에너지 저장장치 및 이를 위한 터미널 구조
2019/02/01
ZL201580073308.1
2017/07/13

15
방열 특성이 향상된 에너지 저장 장치
2019/02/01
ZL201580044370.8
2017/02/17

16
저항특성이 개선된 전기에너지 저장장치 및 그 제조방법과, 이를 위한 내부 터미널
2019/01/31
10 2012 102 016
2012/03/09

17
내부 터미널의 결합 구조가 개선된 전기에너지 저장장치
2019/02/15
6478256
2017/07/12

18
방열 특성이 향상된 에너지 저장 장치
2019/02/22
6483239
2017/02/15

19
컨택트 어레이의 구조가 개선된 리셉터클 커넥터
2019/02/11
I 650913
2016/01/14

20
멀티형 리셉터클 커넥터 및 이에 적용되는 플러그 커넥터
2019/02/27
2822109
2013/07/04

실용신안
1
리셉터클 커넥터
2019/03/15
ZL201820931199.3
2018/06/14

디자인
1
커넥터
2019/02/15
D-0994534
2018/10/05

2
커넥터
2019/02/15
D-0994538
2018/10/05

3
광커넥터용 리셉터클
2019/03/05
D-0997301
2018/09/05

4
광커넥터용 플러그
2019/03/05
D-0997302
2018/09/05

5
커넥터
2019/01/18
D-ZL201830476941.1
2018/08/27

6
트랙터용 후드
2019/01/08
D837,837
2018/03/05

7
트랙터용 캐빈
2019/03/05
D-842349
2018/03/06

□ 아이앤디사업부문

연결회사의 사업과 관련하여 취득한 주요한 지적재산권 내역은 아래와 같습니다.

- 2019년 취득한 주요 특허권 현황

발행의 명
출원일
등록번호
등록일

Insulated Winding Wire

03/16/2016

10199138

02/05/2019

- 2018년 취득한 주요 특허권 현황

발행의 명
출원일
등록번호
등록일

Communication Cables Incorporating Twisted Pair Components

07/12/2017

9922754

03/20/2018

Communication Cables With Separators Having Bristles

12/07/2016

9922753

03/20/2018

Communication Cables Incorporating Separator Structures

08/03/2016

9928943

03/27/2018

Communication Cables With Separators Formed From Discrete Components of Insulation Material

03/21/2017

9972422

05/15/2018

High Frequency Shielded Communications Cables

11/10/2016

10008307

06/26/2018

Optical Fiber Ribbon Assemblies With Improved Ribbon Stack Coupling

06/02/2017

10018796

07/10/2018

High Temperature Polymeric Additives For Plenum Jacket Compounds

08/19/2014

10026522

07/17/2018

Methods For Forming Tight Buffered Optical Fibers

08/29/2017

10031303

07/24/2018

Communication Cables With Separators Having Alternating Projections

02/17/2017

10068685

09/04/2018

Methods For Manufacturing Discontinuous Shield Structures For Use In Communication Cables

10/09/2015

10102946

10/16/2018

Communications Cables Incorporating Separator Structures

08/31/2016

10121571

11/06/2018

All-Dielectric Self-Supporting Fiber Optic Cable

02/13/2018

10120152

11/06/2018

- 2019년 등록된 주요 트레이드마크 현황

트레이드마크 목록
국가
클래스
접수일
등록번호
등록일

-
-
-
-
-
-

- 2018년 등록된 주요 트레이드마크 현황

트레이드마크 목록
국가
클래스
접수일
등록번호
등록일

ENDURAGAIN

CA

Int. 09

08/18/2016

990392

02/08/2018

PURELINK

MX

Int. 09

09/25/2017

1847626

02/20/2018

ENDURAGAIN

US

Int. 09

08/17/2018

5444128

04/10/2018

PERFORMAWISE

US

Int. 09

09/19/2017

5493954

06/12/2018

PERFORMAWISE

MX

Int. 09

09/26/2017

1849790

02/22/2018

PERFOMALINK

MX

Int. 09

09/26/2018

1849791

02/22/2018

PURELINK

US

Int. 036

09/14/2017

5526256

07/24/2018

POWERPIC
MX
Int. 009
07/30/2018
1935356
10/16/2018

12. 주요 자회사에 관한 사항 (LS-Nikko동제련)

1. 사업의 개요

(1) 사업의 특성

동제련업은 국가의 기간산업으로서 산업의 기초 소재가 되는 동(Copper) 및 그 부산물을 생산하는 산업이며 동은 전기전도성, 열전도성이 뛰어나 전자/전기산업분야에서 가장 중요한 금속으로 간주되고 있으며 정보통신문화로 대변 되는 21세기에는 동의 가치가 더욱 부각될 것입니다.

(2) 사업의 영역

1) 동제련
자용로 공법과 미츠비시 연속 공법으로 만들어진 정제조동(Copper Anode)을 전기분해하여 생산되는 LS-Nikko동제련의 전기동(Cu 99.99% 이상) 제품은 런던금속거래소(LME : London Metal Exchange)의 최고등급인 'Grade A'로 등록되어 국제적으로그 품질의 우수성을 인정받고 있는 고순도 동입니다. 전기동은 전기전도성과 열전도성, 가공성, 내식성 등이 뛰어나 그 응용범위가 매우 다양하고 광범위합니다. 현재 연간 총 68만톤의 생산능력을 갖추고 있습니다. LS-Ferrosand는 동정광 속에 함유된 철 성분을 규석과 결합시켜 용융 상태에서 급냉 수쇄하여 세립화한 제품입니다. 높은철 함유량, 안정적인 화학적 특성, 그리고 균일한 입도 분포로 시멘트 철질원료, 레미콘과 Brick제품의 원재료, 선박용 Sand blast 재료로 이용되고 있으며 또한 토목분야에서 Caisson 속채움재로 널리 활용되고 있습니다. 

2) 귀금속
동제련의 마지막 공정에서 생산되는 순도 99.99% 이상의 금과 은을 비롯한 백금, 팔라듐 등의 귀금속 제품은 장신구나 고급 예술품으로 가공될 뿐만 아니라 전기 및 열전도가 높고 내식성 등이 강하여 산업용 소재로도 사용되는 등 그 쓰임새가 다양합니다. 특히 국내 최대의 생산규모를 자랑하고 있는 금 제품은 런던귀금속연합회(LBMA: London Bullion Market Association)와 동경공산품거래소(TOCOM: Tokyo Commodity)에 등록되어 있으며, 아울러 은 제품 또한 런던귀금속연합회(LBMA : London Bullion Market Association)에 등록되어 국제적으로 그 품질의 우수성을 인정 받고 있습니다.

3) 화성
산업현장에서 폭넓게 활용되고 있는 LS-Nikko동제련의 화성제품은 정밀화학분야에서의 오랜 경험과 기술을 바탕으로 생산되어 고품질의 산업원료로 공급되고 있습니다. 현재 생산제품으로는 공업용 황산을 비롯하여 반도체 세척제용 황산(PSA), 액체무수아황산(Liquid SO2), 석고 등을 생산하여 관련 산업의 주요 원료로 공급하고 있습니다.

4) 기타
상기 제품 외 에도 Nickel 화합물, 희소금속(Tellurium, Bismuth) 등을 생산 및 공급하여 부가가치를 창출하고 있습니다.

(3) 경쟁요소
LS-Nikko동제련의 원재료인 동광석은 전량을 남미, 동남아 등지로부터 국제시세로 수입되고 있으며, 주요 광산 업체와 장기 계약을 통한 안정적인 원료 구매, 효율적 조업을 통한 Cost 경쟁력 달성, 1 공장 2 Process를 통한 효율적 원료처리, 런던금속거래소의 최고 등급인 'Grade A'로 등록된 공인된 품질 등이 중요한 경쟁요소입니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

1) 주요 제품등의 현황 

LS-Nikko동제련은 동광석을 제련하고 정련하는 과정에서 순도 99.99% 이상의 구리를 함유한 전기동을 생산하고 있습니다. 또한 동정광 내에 포함되어 있는 희유금속성분은 귀금속 공정을 통해 금, 은 등을 비롯하여 백금, 팔라듐 및 셀레늄 등 희소금속으로 생산되어 판매되고 있습니다. 그리고 화성공정을 통해 생산한 황산, PSA, Liquid SO2 및 석고 등을 판매하고 있습니다.

(단위:%)

품 목
구체적 용도
매출액 비중

2019년 1분기
2018년
2017년

전기동
전선 및 통신용 케이블, 배관재
53.1
63.2
62.6

금
장신구, 전자산업재, 치재료
34.6
23.8
25.9

은
장신구, 태양전지의 전극소재
4.3
4.9
4.8

황산
비료, 철강, 수처리, 섬유산업재
0.9
0.6
0.4

기타
희소금속 등
7.1
7.5
6.3

계
100.0
100.0
100.0

*연결 재무제표 기준

2) 전기동 국내 시장점유율

(단위:천톤)

회사명
2019년 1분기
2018년
2017년

판매량
점유율(%)
판매량
점유율(%)
판매량
점유율(%)

LS-Nikko동제련
96
58
427
60
438
57

기타
70
42
283
40
326
43

합계
166
100
710
100
764
100

*별도 재무제표 기준

3. 주요 원재료에 관한 사항

1) 주요 원재료의 현황

국내 부존 자원 부족으로 인해 주 원재료인 동광석 전량을 해외에서 수입하고 있습니다. 점차 높아지는 자원확보 경쟁 속에서 원재료의 안정적 확보와 적기조달을 목표로장기공급계약 형태로 원료를 조달하고 있습니다.

2) 주요 원재료 등의 가격변동추이 

(단위:US$)

품목
2019년 1분기
2018년
2017년
비고

전기동
6,215
6,523
6,166
LME

* 기간 내 LME Official Cash 평균 가격

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산실적 및 가동률

LS-Nikko동제련의 2019년 1분기 및 과거 2개년도 생산실적 및 가동률은 다음과 같습니다.

품목
단위
2019년 1분기
2018년
2017년

실 적
가동률
실 적
가동률
실 적
가동률

전기동
Ton
160,652
100.8%
650,019
98.8%
642,182
97.2%

Au
kg
15,268
156.0%
39,380
105.9%
41,394
101.9%

Ag
kg
151,111
104.0%
658,665
122.5%
577,558
83.9%

황산
Ton
329,430
97.2%
1,475,268
96.2%
1,410,036
92.5%

∴ 상기 가동률은 생산계획 대비 생산실적의 비율로 산출하였음.

나. 생산설비의 현황 등 

(단위 : 백만원)

소재지
구분
소유형태
기초
장부가액
당기증감
당기상각
2019년 1분기
장부가액
비고

증가
감소

온 산
토지
자가보유
93,877
1,070
-
-
94,947
-

온 산
건물
자가보유
121,932
2,543
-
804
123,671
-

온 산
기계장치
자가보유
283,811
2,063
85
12,982
272,807
-

합 계
499,620
5,676
85
13,786
491,425
-

※ 기초 장부가액 = 2018년 기말 장부가액

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문
매출유형
품 목
2019년 1분기
2018년
2017년

금속

제품, 상품

전기동
내수
456,472
2,076,258
1,967,603

수출
646,594
2,628,870
2,694,416

합계
1,103,066
4,705,128
4,662,019

귀금속
제품
금
내수
453,863
1,681,023
1,925,431

수출
265,676
93,330
-

합계
719,539
1,774,353
1,925,431

제품
은
내수
23,618
82,661
77,690

수출
65,101
281,471
276,863

합계
88,719
364,132
354,553

화성
제품, 상품
황산
내수
1,488
5,261
5,729

수출
17,384
39,813
21,447

합계
18,872
45,074
27,176

기 타
내수
79,972
242,904
206,548

수출
67,619
317,323
264,802

합계
147,591
560,227
471,350

합 계
내수
1,015,413
4,088,107
4,183,001

수출
1,062,374
3,360,807
3,257,528

합계
2,077,787
7,448,914
7,440,529

*연결 재무제표 기준

6. 시장위험과 위험관리

1) 주요 시장 위험 내용

LS-Nikko동제련은 해외에서 수입한 원료 대금 지급을 위한 외화차입으로 환율 변동에 따른 환리스크, 전기동,금,은 등 금속가격 변동 리스크에 노출되어 있습니다. 이에LS-Nikko동제련은 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 따른 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성을 달성하고, 금속가격 변동에 따른 가격리스크를 제거하여 예측가능 경영을 통한 경영 안정성 실현을 목표로 환/금속 가격 변동 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 

2) 위험관리방식

(위험관리규정) LS-Nikko동제련은 환/금속가격리스크 관리를 위해 외환/금속 선물거래규정을 사규로 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며, 그 주요 내용은 ①모든 외환/금속 선물거래는 환/금속 가격 리스크를 회피하고, 안정적 경영수익을 확보하기 위하여 실행되어야 하며, 실수요 범위를 초과하는 선물거래는 허용되지 않습니다. ②모든 외환/금속 선물관리는 대내적 관리 기법을 우선적으로 이용합니다. ③회사의 환/금속가격 리스크 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 환/금속 선물관리부서가 관리대상 기간과 Hedge 비율 등을 Hedge 위원회의 승인을 득하여 실행합니다.

(위험관리조직) LS-Nikko동제련은 환/금속가격 위험 관리조직을 Hedge위원회, 위험관리 주관부서, 위험관리 통제부서로 세분화하여 운영하고 있습니다. Hedge위원회는 위험관리에 관한 최고의사결정기구로서 월 1회 개최하여 ① 외환 및 금속의 선물거래정책을 결정합니다. ② 거래시 발생하는 Exposure에 대한 Hedge비율, 방법 및 시기를 심의하고 결정합니다. 위험관리 주관부서는 ① 수급관리, Exposure 및 매매 거래 관리에 필요한 각종 절차와 양식을 정하여 운영합니다. ② 전사의 Exposure를 파악하여 Hedge 대책을 수립, 보고하고, Hedge 위원회가 정하는 바에 따라 Hedge 거래를 실행한 후, Hedge 현황과 실적을 승인권자에게 보고합니다. 

위험관리 통제부서는 ① 위험 주관부서의 관리원칙 준수여부를 확인합니다. ② 은행의 계약확인서를 통해 주관부서 거래내역 확인 등의 업무를 수행하고 있습니다.

7. 파생상품 거래현황

1) LS-Nikko동제련은 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 전기동, 금, 은, 니켈등에 선물계약을 체결하고 있습니다. 2019년 3월 31일 현재 파생상품 내역은 다음과같습니다.

(단위 : US$)

종류
단위
미청산
약정물량
계약가격
정산방법
계약만기일

전기동
MT
44,050
$5,802 ~ $6,532
반대매매로 
청산
2019.04.17 ~ 2020.01.15

금
TOZ
109,564
$1,296 ~ $1,323
반대매매로 
청산
2019.05.09

은
TOZ
1,980,863
$15.17~ $15.90
반대매매로 
청산
2019.05.09~ 2019.06.10

*별도 재무제표 기준

2) 통화선도계약
LS-Nikko동제련은 환율변동에 따른 환리스크를 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 2019년 3월 31일 현재 파생상품 내역은 다음과 같습니다. 

종류
단위
금액
계약가격
계약만기일

통화
선도계약
US$
425백만
\1,110~ 1,136
2019.04.08 ~ 2019.12.31

*별도 재무제표 기준

3) 2019년 1분기말 현재 기타포괄손익으로 계상된 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 1,358 백만원과 3,157 백만원 입니다. 

8. 연구개발 활동

1) 연구개발활동의 개요
LS-Nikko동제련은 온산 기술연구소와 판교 소재연구소를 통해 연구개발 활동을 하고 있습니다. 최고의 경쟁력 및 미래 핵심기술 확보를 위해 공정개선, 신공정개발, 불순물처리, 금속 제품화 확대 및 New Biz 기술개발을 위한 활발한 연구활동을 벌이고 있습니다. 주요 연구과제는 다음과 같습니다.

- 제련 공정/ 제품 품질 개선 연구 
- 제련 부산물 회수 및 제어 연구
- 제련 환경 개선 연구
- 제련 제품 부가가치 향상 연구 (소재)

2) 연구개발비용 
LS-Nikko동제련의 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

과 목
2019년 1분기
2018년
2017년

연구개발비용계
2,042
9,557
10,177

연구개발비/매출액 비율
[연구개발비용계/당기매출액*100]
0.10%
0.13%
0.14%

*별도 재무제표 기준

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

- 최근 3개년도 보유 특허 현황 

번호
구 분
명 칭
등록일

1
국내특허
단분산 니켈 미세입자의 제조방법
2017.03.21

2
국내특허
니켈 미세입자의 형상 제어방법
2017.03.21

3
국내특허
염산용액에 포함된 백금, 팔라듐, 로듐 및 이리듐의 분리 방법
2017.03.22

4
국내특허
태양전자용 전극 페이스트 및 이를 이용하여 제조된 태양전지
2017.04.27

5
국내특허
은분말 및 그 제조 방법
2017.04.27

6
국내특허
고온 소결형 도전성 페이스트용 은 분말의 제조방법
2017.04.27

7
국내특허
열적안정성이 향상된 알루미늄계 비정질 합금 및 이를 이용한 전도성 페이스트 조성물
2017.05.02

8
국내특허
은립을 이용한 은 분말의 제조방법
2017.07.27

9
국내특허
은 분말의 제조방법
2017.07.27

10
국내특허
나노 임프린팅용 전도성 조성물 및 이의 제조방법, 그리고 이를 이용하는 터치 패널의 제조방법
2017.07.27

11
국내특허
레이저식각용 전도성 페이스트 조성물
2017.07.27

12
국내특허
은분말의 제조방법
2017.11.17

13
국내특허
고온 소결형 은 분말 및 이의 제조 방법
2018.04.24

14
국내특허
태양전지 전극용 도전성 페이스트 조성물 및 이를 사용하여 제조된 전극을 포함하는 태양전지
2018.04.24

15
국내특허
감광성 도전 페이스트 조성물
2018.06.01

16
국내특허
은 분말 및 이의 제조방법
2018.09.28

17
국내특허
비표면적이 증가된 은 분말의 제조방법
2018.11.02

18
국내특허
은 분말 및 이의 제조방법
2018.12.04

19
국내특허
태양전지용 기판 및 이를 구비한 태양전지
2018.12.12

20
국내특허
태양전지 전극용 도전성 페이스트 및 이를 사용하여 제조된 태양전지
2018.12.12

21
국내특허
태양전지 전극용 도전성 페이스트 조성물 및 이를 사용하여 제조된 태양전지
2018.12.12

22
국내특허
이온선택성이 향상된 내산성 복합분리막 및 그의 제조방법
2018.12.26

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

본 요약연결재무정보는 한국채택 회계기준에 따라 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제 51 기
제 50 기
제 49 기

2019년 3월말
2018년 12월말
2017년 12월말

[유동자산]
6,148,444
5,977,496
6,104,907

ㆍ현금및현금성자산
781,194
826,539
628,697

ㆍ금융기관예치금
128,113
124,086
178,919

ㆍ매출채권
2,614,866
2,454,295
2,165,550

ㆍ재고자산
1,590,434
1,539,923
1,418,465

ㆍ기타유동자산
1,033,837
1,032,653
1,713,276

[비유동자산]
4,593,953
4,512,793
3,873,997

ㆍ관계기업주식
2,581
2,904
2,696

ㆍ공동지배기업주식
1,062,870
1,066,659
956,354

ㆍ유형자산
2,230,466
2,247,103
1,957,684

ㆍ투자부동산
29,324
23,042
-

ㆍ무형자산
658,930
654,276
637,140

ㆍ기타비유동자산
609,782
518,809
320,123

자산총계
10,742,397
10,490,289
9,978,904

[유동부채]
4,370,386
3,956,639
4,120,016

[비유동부채]
1,995,679
2,174,089
2,226,778

부채총계
6,366,065
6,130,728
6,346,794

[자본금]
161,000
161,000
161,000

[자본잉여금]
288,958
296,155
285,413

[기타자본항목]
(78,137)
(78,137)
(78,137)

[기타포괄손익누계액]
(35,624)
(47,189)
(38,382)

[이익잉여금]
2,854,401
2,831,779
2,391,787

[비지배주주지분]
1,185,734
1,195,953
910,429

자본총계
4,376,332
4,359,561
3,632,110

2019.1.1
~2019.3.31
2018.1.1
~2018.12.31
2017.1.1
~2017.12.31

매출액
2,405,566
10,110,159
9,418,330

영업이익
99,483
509,088
527,440

계속영업이익
80,470
227,727
329,327

중단영업이익
993
259,932
35,504

당기순이익
81,463
487,659
364,831

지배주주지분순이익
60,243
404,149
296,857

비지배주주지분순이익
21,220
83,510
67,974

총포괄이익
96,849
472,480
349,952

계속영업과 중단영업 주당이익
2,170
14,555
10,691

계속영업주당이익
2,134
5,194
9,412

※ 제49기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다. 

나. 요약재무정보

본 요약재무정보는 별도재무제표이며, 한국채택 회계기준에 따라 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제 51 기
제 50 기
제 49 기

2019년 3월말
2018년 12월말
2017년 12월말

[유동자산]
139,838
62,528
26,446

ㆍ현금및현금성자산
3,887
113
11,107

ㆍ기타유동자산
135,951
62,415
15,339

[비유동자산]
2,269,099
2,253,120
2,182,553

ㆍ종속기업주식
1,491,382
1,491,382
1,491,382

ㆍ공동지배기업주식
569,565
569,565
569,565

ㆍ유형자산
46,976
47,286
45,965

ㆍ투자부동산
36,997
36,997
36,997

ㆍ무형자산
3,991
3,808
3,631

ㆍ기타비유동자산
120,188
104,082
35,013

자산총계
2,408,937
2,315,648
2,208,999

[유동부채]
267,363
231,867
180,989

[비유동부채]
33,660
23,751
169,762

부채총계
301,023
255,618
350,751

[자본금]
161,000
161,000
161,000

[자본잉여금]
161,433
161,433
161,433

[기타자본항목]
(78,137)
(78,137)
(78,137)

[기타포괄손익누계액]
-
-
16

[이익잉여금]
1,863,618
1,815,734
1,613,936

자본총계
2,107,914
2,060,030
1,858,248

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2019.1.1
~2019.3.31
2018.1.1
~2018.12.31
2017.1.1
~2017.12.31

영업수익
86,077
242,003
115,262

영업이익
77,947
205,226
85,163

계속영업이익(손실)
82,627
180,934
70,755

중단영업이익(손실)
-
-
-

당기순이익
82,627
180,934
70,755

총포괄이익(손실)
82,593
180,619
70,663

계속영업과 중단영업 
주당이익
2,976
6,516
2,548

계속영업주당이익
2,976
6,516
2,548

※ 제49기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호 및 1011호, 1018호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 51 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 50 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 백만원)

제 51 기 1분기말

제 50 기말

자산

유동자산

6,148,444

5,977,496

현금및현금성자산

781,194

826,539

금융기관예치금

128,113

124,086

유동당기손익인식지정금융자산

89,349

89,299

유동파생상품자산

35,132

34,482

유동확정계약자산

40,126

58,685

유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산

82,901

62,897

유동 상각후원가 측정 금융자산

29,286

매출채권

2,614,866

2,454,295

기타채권

159,590

110,689

당기법인세자산

869

670

기타유동자산

513,818

535,014

재고자산

1,590,434

1,539,923

매각예정자산

112,052

111,631

비유동자산

4,593,953

4,512,793

장기금융기관예치금

8,841

8,714

비유동파생상품자산

5,833

4,521

비유동확정계약자산

1,315

3,623

비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산

212,372

194,275

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

4,133

4,194

비유동 상각후원가 측정 금융자산

73,689

73,689

장기매출채권

41,002

37,618

장기기타채권

49,678

47,122

관계기업 투자

2,581

2,904

공동기업 투자

1,062,870

1,066,659

이연법인세자산

94,081

94,880

기타비유동자산

54,112

50,173

사용권자산

64,726

유형자산

2,230,466

2,247,103

투자부동산

29,324

23,042

무형자산

658,930

654,276

자산총계

10,742,397

10,490,289

부채

유동부채

4,370,386

3,956,639

유동파생상품부채

57,956

77,189

유동확정계약부채

29,376

20,722

매입채무

1,036,541

1,036,955

기타채무

351,078

349,554

단기차입금

1,235,928

1,189,327

유동성장기차입금

1,144,120

775,093

유동금융부채

392

569

당기법인세부채

135,167

126,411

유동성충당부채

77,592

78,157

기타유동부채

266,693

283,951

유동리스부채

15,932

매각예정자산 관련 부채

19,611

18,711

비유동부채

1,995,679

2,174,089

비유동파생상품부채

17,894

22,868

비유동확정계약부채

1,557

203

장기기타채무

4,096

2,653

장기차입금

1,629,314

1,879,763

퇴직급여채무

95,183

84,550

이연법인세부채

166,095

161,989

충당부채

29,002

17,195

기타비유동부채

3,006

4,868

리스부채

49,532

부채총계

6,366,065

6,130,728

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

3,190,598

3,163,608

자본금

161,000

161,000

자본잉여금

288,958

296,155

기타자본항목

(78,137)

(78,137)

기타포괄손익누계액

(35,624)

(47,189)

이익잉여금

2,854,401

2,831,779

비지배지분

1,185,734

1,195,953

자본총계

4,376,332

4,359,561

자본과부채총계

10,742,397

10,490,289

연결 포괄손익계산서

제 51 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 50 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 1분기

제 50 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출

2,405,566

2,405,566

2,449,319

2,449,319

매출원가

2,093,977

2,093,977

2,131,463

2,131,463

매출총이익

311,589

311,589

317,856

317,856

지분법손익

19,194

19,194

74,671

74,671

판매비와관리비

231,300

231,300

213,667

213,667

영업이익

99,483

99,483

178,860

178,860

기타이익

249,198

249,198

172,606

172,606

기타비용

210,531

210,531

168,568

168,568

금융수익

25,131

25,131

4,419

4,419

금융비용

37,094

37,094

31,034

31,034

기타영업외손익

(24,577)

(24,577)

(18,838)

(18,838)

법인세비용차감전순이익

101,610

101,610

137,445

137,445

법인세비용

21,140

21,140

19,563

19,563

계속영업이익(손실)

80,470

80,470

117,882

117,882

중단영업이익(손실)

993

993

280,599

280,599

당기순이익

81,463

81,463

398,481

398,481

기타포괄손익

15,386

15,386

2,210

2,210

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(427)

(427)

(907)

(907)

확정급여제도의 보험수리적손익의 세후기타포괄손익

(441)

(441)

(747)

(747)

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

68

68

(82)

(82)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(54)

(54)

(78)

(78)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

15,813

15,813

3,117

3,117

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

(3,036)

(3,036)

(3,862)

(3,862)

현금흐름위험회피

2,379

2,379

(7,027)

(7,027)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

16,470

16,470

14,006

14,006

총포괄손익

96,849

96,849

400,691

400,691

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

60,243

60,243

368,728

368,728

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

21,220

21,220

29,753

29,753

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

71,707

71,707

365,458

365,458

포괄손익, 비지배지분

25,142

25,142

35,233

35,233

주당이익

계속영업과중단영업기본및희석주당이익(손실) (단위 : 원)

2,170

2,170

13,279

13,279

기본 및 희석주당이익(손실) (단위 : 원)

2,134

2,134

3,174

3,174

연결 자본변동표

제 51 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 50 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 백만원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

161,000

285,413

(78,137)

(38,382)

2,391,787

2,721,681

910,429

3,632,110

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(7,393)

85,223

77,830

28,108

105,938

당기순이익

368,728

368,728

29,753

398,481

배당지급

(34,709)

(34,709)

(20,422)

(55,131)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

(78)

(78)

(78)

지분법평가

(3,316)

(804)

(4,120)

176

(3,944)

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(6,783)

(6,783)

(244)

(7,027)

확정급여제도의 재측정요소

(197)

(197)

(550)

(747)

환율변동

7,908

7,908

6,098

14,006

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

7,843

7,843

6,013

13,856

신종자본증권 배당

(912)

(912)

(76)

(988)

2018.03.31 (기말자본)

161,000

293,256

(78,137)

(48,044)

2,809,116

3,137,191

959,285

4,096,476

2019.01.01 (기초자본)

161,000

296,155

(78,137)

(47,189)

2,831,779

3,163,608

1,195,953

4,359,561

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(1,871)

(1,871)

(157)

(2,028)

당기순이익

60,243

60,243

21,220

81,463

배당지급

(34,709)

(34,709)

(24,059)

(58,768)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

(22)

(22)

(32)

(54)

지분법평가

(3,036)

68

(2,968)

(2,968)

현금흐름위험회피파생상품평가손익

2,100

2,100

279

2,379

확정급여제도의 재측정요소

(169)

(169)

(272)

(441)

환율변동

12,523

12,523

3,947

16,470

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

(7,197)

(7,197)

(11,067)

(18,264)

신종자본증권 배당

(940)

(940)

(78)

(1,018)

2019.03.31 (기말자본)

161,000

288,958

(78,137)

(35,624)

2,854,401

3,190,598

1,185,734

4,376,332

연결 현금흐름표

제 51 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 50 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 1분기

제 50 기 1분기

영업활동현금흐름

(144,059)

3,162

계속사업이익

80,470

117,882

비용가산

379,694

307,848

수익차감

(303,207)

(246,054)

운전자본의 변동

(271,178)

(169,859)

이자수익 수취

5,544

3,716

배당수익 수취

6,288

5,967

법인세환급

1,548

2,160

이자비용 지급

(34,664)

(28,183)

법인세 납부

(6,611)

(6,274)

중단영업이익(손실)

(1,943)

15,959

투자활동현금흐름

(38,073)

629,233

금융기관예치금의 감소

4,715

136,985

기타채권의 감소

5,205

3,765

유동성당기손익인식지정금융자산의 처분

518

255

유동성파생상품자산의 처분

258

유동성당기손익-공정가치측정금융자산의 처분

136

유동상각후원가측정유가증권의 처분

29,286

파생상품자산의 처분

10,648

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분

1,456

107

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자의 처분

28,348

유형자산의 처분

662

1,835

장기기타채권의 감소

877

665

무형자산의 처분

756

상각후원가측정유가증권의 처분

5

종속기업에 대한 지배력 획득에 따른 현금흐름

985

금융기관예치금의 취득

(8,208)

(48,079)

기타채권의 증가

(4,918)

(1,101)

유동성당기손익인식지정금융자산의 취득

(11,378)

유동성파생상품자산의 취득

(653)

유동성당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(10,000)

(70)

장기금융상품의 취득

(117)

(99)

장기기타채권의 증가

(2,028)

(1,188)

파생상품자산의 취득

(4,844)

(564)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득

(300)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(15)

(267)

상각후원가측정유가증권의 취득

(102,500)

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자의 취득

(132,489)

유형자산의 취득

(58,973)

(54,989)

무형자산의 취득

(8,582)

(5,635)

기타비유동자산의 증가

(1,006)

(1,651)

기타 투자활동으로 인한 현금유출액

(204)

중단영업

432

823,119

재무활동현금흐름

128,033

(174,470)

단기차입금의 증가

426,376

800,200

기타채무의 증가

968

파생상품부채의 증가

148

장기차입금의 증가

500,298

414,864

기타비유동부채의 증가

166

300

연결자본거래로 인한 현금유입

36,698

배당금지급

유동성파생상품부의 감소

(396)

단기차입금의 상환

(396,490)

(861,667)

유동성리스부채의 상환

(3,475)

유동성장기차입금의 상환

(118,487)

(212,426)

파생상품부채의 감소

(64)

장기차입금의 상환

(278,136)

(242,725)

유동성리스부채의 지급

(292)

기타비유동부채의 감소

(226)

(169)

신종자본증권의 이자지급

(1,020)

(987)

연결자본거래로 인한 현금유출

(681)

기타재무활동으로인한 현금유출

중단영업

(109,214)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(54,099)

457,925

기초현금및현금성자산

826,539

628,697

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

8,754

2,059

중단영업 현금및현금성자산

(8,927)

기말현금및현금성자산

781,194

1,079,754

3. 연결재무제표 주석

1. 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 LS(이하 "당사" 또는 "지배기업")는 1969년 10월에 금성전선주식회사로 설립되어 1995년 2월에 LG전선주식회사로, 2005년 3월에 LS전선주식회사로 상호를 변경하였습니다.

당사는 적정한 기업가치의 평가를 통한 주주 가치의 극대화를 위해 2008년 7월 1일을 분할 기일로 하여 투자사업부문을 존속회사로, 전선 및 기계(부품 포함) 사업부문을 신설회사로 하여 물적분할하였습니다.

물적분할 후 존속 법인은 주식회사 LS로 상호를 변경하였고, 전선부문은 LS전선주식회사, 기계(부품 포함)부문은 LS엠트론주식회사로 상호를 결정하였습니다. 

당사는 1977년 6월에 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 최대주주인 구자열 외 특수관계인이 32.83%의 지분을 보유하고 있습니다.

2. 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 분기연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 "연결실체")의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

연결실체는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당분기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 연결실체는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 연결실체는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 연결실체는 다음과 같이 회계처리합니다.

-
최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사용권자산과 리스부채로 인식

-
사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

ㄴ. 제1017호하에서의 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다. 최초 적용일에 연결실체는 유형자산에 포함되어 있는 금융리스자산을 별도 항목인 사용권자산으로 구분하여 표시하였습니다.

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다.

동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 법인세

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 연결실체는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단 99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여 산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1월 1일

변경전
조정사항
변경후

유동자산
5,977,496
-
5,977,496

비유동자산
4,512,793
53,947
4,566,740

사용권자산
-
53,947
53,947

기타
4,512,793
-
4,512,793

자산총계
10,490,289
53,947
10,544,236

유동부채

3,956,639

17,710

3,974,349

유동성리스부채

-

15,682

15,682

기타

3,956,639

2,028

3,958,667

비유동부채

2,174,089

38,265

2,212,354

리스부채

-

38,265

38,265

기타

2,174,089

-

2,174,089

부채총계

6,130,728

55,975

6,186,703

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

3,163,608

(1,871)

3,161,737

비지배지분

1,195,953

(157)

1,195,796

자본총계

4,359,561

(2,028)

4,357,533

부채및자본총계

10,490,289

53,947

10,544,236

한편 상기 회계정책의 변경이 최초 적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

합 계

2018년 12월 31일(보고금액)

2,831,779

1,195,953

4,027,732

기업회계기준서 제1116호 최초적용

-

-

-

기업회계기준해석서 제2123호

(1,871)

(157)

(2,028)

2019년 1월 1일(최초적용일)

2,829,908

1,195,796

4,025,704

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다. 

(2) 연결실체가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당분기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 연결실체의 회계정책은 다음과 같습니다.

① 리스이용자

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 연결실체는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 연결실체는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

-
고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

-
지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

-
잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

-
리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

-
리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

연결실체는 리스부채를 연결재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

연결실체는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

연결실체는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

-
리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

-
잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용합니다.

-
별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

연결실체는 사용권자산을 연결재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

연결실체는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

연결실체는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있습니다.

② 리스제공자 

연결실체는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

연결실체가 중간리스제공자인 경우 연결실체는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도계약으로 회계처리하고 있습니다. 연결실체는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

연결실체는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 연결실체는 그 기준을 적용합니다.

연결실체는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

연결실체는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다. 

중간재무제표 작성을 위해 연결실체 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 계약조건의 변경에 따라 증가하거나 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 연결실체는 고객이 계약조건의 변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 연결실체가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.

(2) 추정총계약원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 프로젝트기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.연결실체는 추정 총계약원가에 유의적인 변동이 있는지를 주기적으로 검토하고 보고기간 말 현재의 진행률 산정할 때에 그 변동사항을 반영하고 있습니다.

4. 영업부문

(1) 관리목적상 연결실체는 재화나 용역의 성격을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 각 영업별로 부문을 구분하였습니다. 각 부문은 연결실체의 주된 부문정보를 보고하는 기준이 되며 각 보고부문별 회계정책은 유의적인 회계정책의 요약에 기술된 회계정책과 동일합니다.

보고부문별 자산ㆍ부채는 최고영업의사결정자에게 정기적으로 제공되지 않음에 따라 보고부문별로 별도 공시하지 않습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 보고부문별 매출 및 계속영업손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

보고부문
영업부문
매 출
계속영업손익

당분기
전분기
당분기
전분기

㈜LS
지주부문
86,077
87,003
77,947
79,203

LS전선㈜ 연결
전선부문
702,417
539,600
14,805
6,136

전력부문
581,548
613,022
21,496
17,047

통신부문
69,071
53,269
6,266
4,248

엘에스아이앤디㈜ 연결
전선부문
385,617
479,258
3,037
14,053

통신부문
107,820
105,203
849
3,085

기타부문
48,259
3,995
1,942
2,061

LS산전㈜ 연결
전력기기부문
413,563
428,577
27,200
42,888

자동화부문
71,598
116,866
3,823
11,354

금속부문
74,850
86,697
(1,556)
(170)

LS엠트론㈜ 연결
기계부문
276,910
271,597
2,568
4,184

부품부문
43,153
46,968
(1,403)
(2,980)

엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜
글로벌부문
162,437
207,518
2,426
1,223

소 계
3,023,320
3,039,573
159,400
182,332

기타수익

249,198

172,606

기타비용

210,531

168,568

금융수익

25,131

4,419

금융비용

37,094

31,034

기타영업외손익

(24,577)

(18,838)

연결조정 및 지분법손익
(617,754)
(590,254)

(59,917)

(3,472)

매출 및 법인세비용차감전계속영업순이익
2,405,566
2,449,319

101,610

137,445

계속영업법인세비용

21,140

19,563

계속영업이익

80,470

117,882

부문이익은 기타수익, 기타비용, 금융수익, 금융비용, 기타영업외손익 및 계속영업법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 이익을 표시합니다. 부문이익은 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고되는 측정치입니다. 

(3) 부문간 내부거래 제거 전 당분기 및 전분기 중 지역별 매출과 당분기말 및 전기말현재 연결실체의 비유동자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
매출
비유동자산(*)

당분기
전분기
당분기말
전기말

한국
1,744,527
1,706,698
2,051,346
2,004,894

중국
214,636
164,708
110,876
129,997

기타아시아
343,486
302,853
139,665
130,918

북미
477,057
723,913
664,944
621,944

유럽
174,114
71,932
99,511
92,892

기타
69,500
69,469
10,316
10,202

합 계
3,023,320
3,039,573
3,076,658
2,990,847

(*)
유형자산, 무형자산 등으로 구성되어 있습니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 매출의 10% 이상을 차지하는 고객은 없습니다.

5. 금융상품의 구분 및 공정가치

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융자산범주
계정명
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
현금및현금성자산
781,194
781,194
826,539
826,539

당기손익-공정가치측정 금융자산
당기손익인식지정금융자산
89,349
89,349
89,299
89,299

매매목적파생상품자산
17,494
17,494
27,745
27,745

파생결합증권
11,378
11,378
-
-

시장성 있는 지분증권
-
-
1,384
1,384

금융기관예치금
31,324
31,324
15,007
15,007

수익증권
271,972
271,972
253,538
253,538

출자금
1,923
1,923
2,250
2,250

소 계
423,440
423,440
389,223
389,223

위험회피수단으로 지정된
파생상품자산
위험회피파생상품자산
23,471
23,471
11,258
11,258

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
시장성 있는 지분증권(*1)
846
846
846
846

시장성 없는 지분증권(*1)
3,287
3,287
3,348
3,348

소 계
4,133
4,133
4,194
4,194

상각후원가측정 금융자산
상각후원가측정유가증권
73,689
73,689
102,975
102,975

금융기관예치금
115,630
115,630
117,793
117,793

매출채권
2,655,868
2,655,868
2,491,913
2,491,913

미수금
110,912
110,912
62,704
62,704

대여금
42,062
42,062
38,931
38,931

보증금
50,839
50,839
50,493
50,493

미수수익
5,455
5,455
5,683
5,683

소 계
3,054,455
3,054,455
2,870,492
2,870,492

금융자산 합계
4,286,693
4,286,693
4,101,706
4,101,706

(*1)
연결실체는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을 적용하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융부채범주
계정명
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융부채
매매목적파생상품부채
45,755
45,755
47,838
47,838

위험회피수단으로 지정된
파생상품부채
위험회피파생상품부채
30,095
30,095
52,219
52,219

상각후원가 측정 금융부채
매입채무
1,036,541
1,036,541
1,036,955
1,036,955

미지급금
151,179
151,179
191,098
191,098

미지급비용
132,600
132,600
150,300
150,300

임대보증금
10,693
10,693
10,703
10,703

미지급배당금
60,682
60,682
86
86

예수보증금
20
20
20
20

차입금
2,097,285
2,097,285
2,066,031
2,066,031

사채
1,912,077
1,921,079
1,778,152
1,788,479

금융보증계약부채
392
392
569
569

소 계
5,401,469
5,410,471
5,233,914
5,244,241

기타금융부채
리스부채
65,464
65,464
-
-

금융부채 합계
5,542,783
5,551,785
5,333,971
5,344,298

6. 현금및현금성자산

연결실체의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액과 동일하게 관리되고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

현금
308
3,194

예적금
780,886
823,345

합 계
781,194
826,539

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 충당금 설정률표에 기초한 매출채권 및 기타채권의 위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
매출채권
미수금 및 기타채권

손상차손 차감 전
채권잔액
기대신용
손실률(%)
손실충당금
손상차손 차감 전
채권잔액
기대신용
손실률(%)
손실충당금

미연체
2,158,888
0.38%
8,215
166,186
0.00%
-

연체된
일수
6개월 이하
388,252
1.02%
3,954
15,756
26.40%
4,159

6개월 초과 1년 이하
71,252
8.89%
6,333
6,060
10.41%
631

1년 초과 3년 이하
68,553
30.72%
21,062
30,161
17.76%
5,358

3년 초과
69,606
87.81%
61,119
12,258
89.78%
11,005

소 계
597,663
15.47%
92,468
64,235
32.93%
21,153

합 계
2,756,551
3.65%
100,683
230,421
9.18%
21,153

(*)
연결실체는 매출채권 등에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 매출채권 등에 대한 기대신용손실은 각 채권의 신용위험 특성 및 미래전망정보 등과 연체일을 기준으로 산정됩니다.

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
매출채권
미수금 및 기타채권

손상차손 차감 전
채권잔액
기대신용
손실률(%)
손실충당금
손상차손 차감 전
채권잔액
기대신용
손실률(%)
손실충당금

미연체
2,032,802
0.40%
8,128
119,578
3.21%
3,833

연체된
일수
6개월 이하
364,007
0.93%
3,372
12,621
3.63%
457

6개월 초과 1년 이하
76,479
10.70%
8,183
26,583
11.82%
3,143

1년 초과 3년 이하
52,052
41.60%
21,656
8,619
40.17%
3,462

3년 초과
65,989
88.01%
58,077
11,700
88.84%
10,395

소 계
558,527
16.34%
91,288
59,523
29.33%
17,457

합 계
2,591,329
3.84%
99,416
179,101
11.89%
21,290

(*)
연결실체는 매출채권 등에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 매출채권 등에 대한 기대신용손실은 각 채권의 신용위험 특성 및 미래전망정보 등과 연체일을 기준으로 산정됩니다.

(2) 당분기 및 전기 중 매출채권 및 기타채권의 손실충당금(대손충당금)의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
매출채권
기타채권
합계

기초
99,416
21,290
120,706

손상차손으로 인식된 금액
2,439
6
2,445

연중 제각금액
(11)
-
(11)

손상차손 환입금액
(1,690)
(133)
(1,823)

사업결합으로 인한 증감
(99)
-
(99)

외화환산조정
488
10
498

기타
140
(20)
120

기말
100,683
21,153
121,836

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
매출채권
기타채권
합계

당기초(제1039호 적용)
85,908
11,233
97,141

기초 이익잉여금의 조정
(1,991)
-
(1,991)

최초적용일 손실충당금(제1109호 적용)
83,917
11,233
95,150

손상차손으로 인식된 금액
12,530
7,747
20,277

연중 제각금액
(6,864)
(110)
(6,974)

손상차손 환입금액
(6,023)
(25)
(6,048)

사업결합으로 인한 증감
16,420
2,448
18,868

외화환산조정
(648)
(3)
(651)

기타
84
-
84

기말
99,416
21,290
120,706

8. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
88,000
10,588
79,185
11,006

선급비용
33,311
42,823
29,769
38,442

선급부가가치세
64,104
-
59,027
-

계약자산
319,988
-
354,598
-

기타
8,415
701
12,435
725

합 계
513,818
54,112
535,014
50,173

9. 유형자산 

(1) 당분기 및 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인
유형자산
기타
유형자산
미착기계
합 계

기초금액
713,962
678,521
45,053
522,431
6,006
78,484
63,727
136,876
1,560
483
2,247,103

취득액
-
56
17
2,122
274
1,188
4,331
44,760
-
629
53,377

처분
(27)
(120)
-
(146)
(53)
(10)
(81)
-
-
-
(437)

감가상각비
-
(10,763)
(1,067)
(30,062)
(477)
(7,500)
(4,935)
-
(6)
-
(54,810)

대체(*1)

(4,276)
9,659
1,614
14,373
-
6,779
2,480
(39,088)
-
(124)
(8,583)

정부보조금 증가

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

연결범위 변동
(12,911)
(2,640)
174
(2,975)
-
(81)
(244)
(723)
-
-
(19,400)

매각예정자산 분류
-
-
-
(244)
-
-
-
-
-
-
(244)

손상차손/환입
-
-
-
1
-
13
-
-
-
-
14

기타증감(*2)

(1)
-
977
(93)
-
(1)
(982)
44
-
-
(56)

외화환산조정
518
3,082
104
4,734
58
372
230
4,396
8
-
13,502

기말금액
697,265
677,795
46,872
510,141
5,808
79,244
64,526
146,265
1,562
988
2,230,466

(*1)
무형자산 및 투자부동산 등으로 대체되었습니다.

(*2)
차입원가자본화에 의한 증가 및 재고자산 대체 등 입니다.

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인
유형자산
기타
유형자산
미착기계
합 계

기초금액
453,839
687,024
42,808
543,124
5,804
81,321
54,197
88,050
1,110
407
1,957,684

취득액
1,025
2,608
316
28,054
1,309
15,329
19,025
229,927
-
4,493
302,086

처분
(3,543)
(13,159)
(17)
(5,725)
(160)
(2,301)
(1,085)
(80)
-
-
(26,070)

감가상각비
-
(46,093)
(4,184)
(114,302)
(1,862)
(32,363)
(19,348)
-
(50)
-
(218,202)

대체(*1)
(10,826)
41,899
5,246
84,780
683
17,901
10,295
(170,054)
-
(4,417)
(24,493)

정부보조금 증가
-
-
-
(595)
-
-
-
-
-
-
(595)

매각예정자산 분류
(546)
(3,376)
(28)
(18,077)
(43)
(1,269)
(513)
(2,234)
-
-
(26,086)

연결범위변동
268,130
16,607
1,495
11,721
343
430
1,159
1,425
502
-
301,812

손상차손/환입
(40)
(9,613)
(648)
(12,857)
-
(206)
(70)
-
-
-
(23,434)

기타증감(*2)
5,883
2,906
(24)
138
(106)
(512)
(9)
(10,576)
-
-
(2,300)

외화환산조정
40
(282)
89
6,170
38
154
76
418
(2)
-
6,701

기말금액
713,962
678,521
45,053
522,431
6,006
78,484
63,727
136,876
1,560
483
2,247,103

(*1)
무형자산 및 투자부동산 등으로 대체되었습니다.

(*2)
차입원가자본화에 의한 증가 및 재고자산 대체 등 입니다.

(2) 담보제공내역

당분기말 현재 장단기차입금과 관련하여 유형자산이 담보(채권최고금액 323,051백만원)로 제공되어 있습니다.

10. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
합 계

취득원가
15,229
20,001
408
35,638

감가상각누계액
-
(6,149)
(165)
(6,314)

장부금액
15,229
13,852
243
29,324

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
합 계

취득원가
10,953
15,949
408
27,310

감가상각누계액
-
(4,111)
(157)
(4,268)

장부금액
10,953
11,838
251
23,042

(2) 당분기 및 전기 중 투자부동산의 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
합 계

기초장부금액
10,953
11,838
251
23,042

감가상각비
-
(796)
(9)
(805)

대체
4,276
2,776
1
7,053

외화환산조정
-
34
-
34

장부금액
15,229
13,852
243
29,324

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
합 계

기초장부금액
-
-
-
-

감가상각비
-
(367)
(13)
(380)

대체
10,953
12,205
264
23,422

장부금액
10,953
11,838
251
23,042

11. 무형자산 

(1) 당분기 및 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
개발비
산업재산권
영업권
회원권
건설중인
무형자산
기타무형자산
합 계

기초금액
146,639
189,237
174,560
31,727
9,122
102,991
654,276

외부취득액
-
1,649
-
552
4,186
477
6,864

내부개발로 인한 증가
2,562
-
-
-
-
-
2,562

처분
(240)
(41)
-
(805)
-
-
(1,086)

연결범위 변동
-
(33)
-
-
-
-
(33)

무형자산상각비
(7,270)
(806)
-
-
-
(4,485)
(12,561)

본계정 대체
4,913
-
-
-
(3,996)
613
1,530

정부보조금 증감
77
-
-
-
-
-
77

손상차손/환입
-
-
-
(21)
-
-
(21)

기타증감
-
-
(381)
(3)
(28)
(249)
(661)

외화환산조정
33
2,955
3,280
11
-
1,704
7,983

기말금액
146,714
192,961
177,459
31,461
9,284
101,051
658,930

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
개발비
산업재산권
영업권
회원권
건설중인
무형자산
기타무형자산
합 계

기초금액
153,126
178,233
166,286
28,445
1,220
109,830
637,140

외부취득액
128
7,114
-
823
18,773
2,629
29,467

내부개발로 인한 증가
10,826
-
-
-
-
-
10,826

처분
(1,165)
(78)
-
(886)
-
(51)
(2,180)

매각예정자산으로 분류

-
(93)
-
-
-
(357)
(450)

연결범위 변동
-
-
1,843
-
-
144
1,987

사업결합으로 인한 증감
-
102
12,211
3,193
-
2,563
18,069

무형자산상각비
(28,650)
(2,898)
-
-
-
(18,321)
(49,869)

본계정 대체
19,691
-
-
-
(10,580)
2,792
11,903

정부보조금 증감
(196)
-
-
-
-
-
(196)

손상차손/환입
(6,695)
-
(12,606)
235
(290)
-
(19,356)

기타증감
(425)
(1)
-
(72)
-
(362)
(860)

외화환산조정
(1)
6,858
6,826
(11)
(1)
4,124
17,795

기말금액
146,639
189,237
174,560
31,727
9,122
102,991
654,276

(2) 당분기 및 전분기 중 연구와 개발에 관련된 지출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

제조원가
23,992
23,032

판매비와관리비
20,064
18,471

합 계
44,056
41,503

12. 리스

(1) 당분기 중 사용권자산의 장부가액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
건물
기계장치
차량운반구
기타
합 계

기초금액
43,738
2,071
6,472
1,666
53,947

증가
12,538
-
1,408
-
13,946

사용권자산상각비
(3,030)
(143)
(469)
(207)
(3,849)

외화환산조정
716
38
(22)
(50)
682

장부금액
53,962
1,966
7,389
1,409
64,726

(*)
사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다.

(2) 당분기 중 리스부채의 장부가액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
유동성리스부채
비유동성리스부채
합 계

기초금액
15,682
38,265
53,947

당기 증가
845
13,914
14,759

리스부채의 상환
(3,475)
(292)
(3,767)

유동성대체
2,801
(2,801)
-

외화환산조정
79
446
525

장부금액
15,932
49,532
65,464

(3) 당분기말 현재 리스부채의 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
유동성리스부채
비유동성리스부채

1년 이내
15,932
-

1년 초과 5년 이내
-
35,891

5년 초과
-
13,641

합 계
15,932
49,532

13. 종속기업

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 종속기업의 내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
법인설립 및 영업소재지
주요영업활동
직접지분
보유기업
연결실체 내 기업이 소유한지분율 및 의결권비율(%)
결산월

당분기말
전기말

LS전선㈜
대한민국
전력, 광통신 케이블의 제조 및 판매
㈜LS
89.19%
89.19%
12월

엘에스전선아시아㈜(*2)
대한민국
비금융지주회사
LS전선㈜
52.76%
52.31%
12월

제이에스전선㈜
대한민국
기타 절연선 및 케이블제조업
LS전선㈜
69.91%
69.91%
12월

LS빌드윈㈜
대한민국
알루미늄 주물 주조업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

(유)빌드윈문경태양광발전
대한민국
태양광발전 전기 생산 및 판매업
LS빌드윈㈜
100.00%
100.00%
12월

(유)빌드윈인동태양광발전
대한민국
태양광발전 전기 생산 및 판매업
LS빌드윈㈜
100.00%
100.00%
12월

㈜지앤피
대한민국
광섬유 케이블 제조업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

가온전선㈜(*4)
대한민국
절연선 및 케이블제조업
LS전선㈜
37.62%
37.62%
12월

모보(*4)
대한민국
절연선 및 케이블제조업
LS전선㈜
90.80%
90.80%
12월

LS홍치전람(호북)유한공사
중국
기타 절연선 및 케이블제조업
LS전선㈜
91.47%
91.47%
12월

LS Cable India Pvt., Ltd.
인도
기타 절연선 및 케이블제조업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System America Inc.
미국
도매업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System Japan Ltd.
일본
도매업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System Trading India
인도
도매업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System UK Ltd.
영국
도매업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System Australia PTY LTD
호주
도매업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable Enterprise Canada Ltd.
캐나다
도매업
LS Cable & System America Inc.
100.00%
100.00%
12월

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
베트남
기타 절연선 및 케이블제조업
엘에스전선아시아㈜
84.80%
84.80%
12월

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
베트남
기타 절연선 및 케이블제조업
엘에스전선아시아㈜
100.00%
100.00%
12월

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
미얀마
기타 절연선 및 케이블제조업
엘에스전선아시아㈜/가온전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System China limited
중국
기타 절연선 및 케이블제조업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System France
프랑스
도매업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

JS전람(장쑤)유한공사
중국
케이블 제조/판매
제이에스전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
미국
기타 절연선 및 케이블제조업
LS전선㈜/가온전선㈜
100.00%
100.00%
12월

엘에스 이브이 코리아㈜
대한민국
전기 자동차 관련 부품 등
LS전선㈜
53.00%
53.00%
12월

락성전람(무석)유한공사
중국
기타 절연선 및 케이블제조업
엘에스 이브이 코리아㈜
100.00%
100.00%
12월

LS EV Poland sp z o.o.
폴란드
전기 자동차 관련 부품 등
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Cable & System Poland sp z o.o.
폴란드
광섬유 케이블 제조업
LS전선㈜
100.00%
100.00%
12월

LS산전㈜(*1)
대한민국
전력기기 등의 제조 및 판매
㈜LS
46.00%
46.00%
12월

LS메탈㈜
대한민국
동파이프 및 스테인리스파이프 제조 및 판매
LS산전㈜
100.00%
100.00%
12월

LS메카피온㈜
대한민국
산업처리공정 제어장비 제조 및 판매
LS산전㈜
81.51%
81.51%
12월

LS사우타㈜
대한민국
기계장비 제조 및 판매
LS산전㈜
90.00%
90.00%
12월

락성산전대련유한공사
중국
전력기기 등의 제조 및 판매
LS산전㈜
100.00%
100.00%
12월

락성산전무석유한공사
중국
전력기기 등의 제조 및 판매
LS산전㈜
100.00%
100.00%
12월

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE
U.A.E
전력기기 수출입 및 직판영업
LS산전㈜
100.00%
100.00%
12월

LSIS Japan Co., Ltd.
일본
전력기기 등의 판매
LS산전㈜
99.99%
99.99%
12월

LS Industrial Systems Europe B.V.
네덜란드
전력기기 등의 판매
LS산전㈜
100.00%
100.00%
12월

LSIS USA Inc.
미국
태양광 등의 판매
LS산전㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Energy Solutions LLC.
미국
태양광시스템 및 전력, 자동화기기 판매
LSIS USA Inc.
100.00%
100.00%
12월

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD
베트남
전기장치 제조업
LS산전㈜
100.00%
100.00%
12월

엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
중국
산업처리공정 제어장비 제조 및 판매
LS메카피온㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Metal VINA LLC.(*3)
베트남
동압연,압출 및 연신제품 제조업
LS메탈㈜
100.00%
-
12월

종속기업명
법인설립 및
영업소재지
주요영업활동
직접지분
보유기업
연결실체 내 기업이 소유한
지분율 및 의결권비율(%)
결산월

당분기말
전기말

LS엠트론㈜
대한민국
트랙터 및 산업부품 제조 및 판매
㈜LS
100.00%
100.00%
12월

캐스코㈜
대한민국
선철주물 주조업
LS엠트론㈜
98.42%
98.42%
12월

신대성전기㈜
대한민국
자동차 부품 제조 및 판매
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

농가온㈜
대한민국
농기계 판매업
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Machinery(Wuxi) Co., Ltd.
중국
산업용 기계 제조 및 판매
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
중국
전자부품 제조 및 판매
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Machinery(Qingdao) Co., Ltd.
중국
농업용 기계 제조 및 판매
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Mtron North America, Inc.
미국
농업용 기계 판매
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Mtron Industria de Maquinas AgricolasLtda.
브라질
농업용 기계 제조 및 판매
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
베트남
전자부품 제조업
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
인도네시아
합성수지 및 기타 플라스틱물질 판매업
LS엠트론㈜
100.00%
100.00%
12월

엘에스엠트론동반성장제이차유동화전문유한회사(*5)
대한민국
금융업
-
-
-
(*6)

안칭시한성농기소수유한공사
중국
농기계 판매업
LS Machinery(Qingdao) Co., Ltd.
100.00%
100.00%
12월

형주시한성농기소수유한공사
중국
농기계 판매업
LS Machinery(Qingdao) Co., Ltd.
100.00%
100.00%
12월

판진락성농업장비소수유한공사
중국
농기계 판매업
LS Machinery(Qingdao) Co., Ltd.
100.00%
100.00%
12월

LS Automotive Wuxi Corp.
중국
그 외 기타 자동차 부품 제조업
신대성전기㈜
100.00%
100.00%
12월

LS Tractor USA, LLC
미국
기계장비 중개업
LS Mtron North America, Inc.
100.00%
100.00%
12월

엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜
대한민국
비철금속 중개업
㈜LS
100.00%
100.00%
12월

엘에스아이앤디㈜
대한민국
부동산개발 및 해외투자
㈜LS
92.24%
92.24%
12월

Cyprus Investments, Inc.
미국
기타 절연선 및 케이블제조업
엘에스아이앤디㈜
100.00%
100.00%
12월

Superior Essex Inc.외
미국
기타 절연선 및 케이블제조업
Cyprus Investments, Inc.
100.00%
100.00%
12월

(*1)
소유지분율이 과반수 미만이나, 당사의 지분율(46.0%) 및 자기주식을 감안한 유효지분율이 47.1% 이며 과거 주주총회 참석율을 고려시 당사의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*2)
당분기 중 일부 지분을 매입하였습니다.

(*3)
당분기 중 신규설립 되었습니다.

(*4)
소유지분율이 과반수 미만이나, 당사의 지분율(37.6%) 및 자기주식을 감안한 유효지분율이 39.9%이며 과거 주주총회 참석율을 고려시 당사의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*5)
2014년 중 지배기업, 신대성전기(구, LS오토모티브㈜), 캐스코㈜ 및 그 외 13개 회사에서 발행된 무보증 사채를 한국산업은행 등에서 인수한 후, 엘에스엠트론동반성장제이차유동화전문유한회사(이하" 유동화전문회사")에 양도하였으며, 유동화전문회사는 이를 기초자산으로 유동화사채를 발행하였습니다. 특수목적기업인 유동화전문회사는 지배기업이 지분을 보유하고 있지는 않지만, 지배기업 및 일부 종속기업의 특정 사업의 필요에 따라 활동이 수행되고 있고 지배기업 및 일부 종속기업은 특수목적 기업의 운영에서 위험의 과반이상을 부담하고 있어 실질적인 지배력이 있는것으로 판단되어 연결대상 종속기업에 포함하였습니다. 유동화전문회사는 2017년 11월 22일자로 유동화증권의 상환을 완료하였으며, 당분기말 현재 청산 절차 진행 중입니다.

(*6)
회계기간은 3개월로서 각 결산월은 2월, 5월, 8월, 11월입니다.

(*7)
한편, 연결실체는 상기 종속기업투자 이외에 주석 5에서 언급하고 있는 바와 같이 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있는 금융자산에 대해 신탁의 운용성과를 결정하는 힘을 보유하고 있고 원본보전약정이나 원리금보전약정을 통해 발생한 손실을 부담하는 변동이익에 유의적으로 노출되어 있으므로 지배력을 보유하고 있습니다.

(2) 당분기 중 연결재무제표에 신규로 편입된 종속기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사 유

LS Metal VINA LLC.
신규 설립

(3) 당분기 중 연결재무제표에서 제외된 종속기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사 유

엘에스알스코㈜
당분기 중 일부 지분 매각으로 인한 공동기업 편입

(4) 당분기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
LS전선㈜(*1)
LS산전㈜(*1)
LS엠트론㈜(*1)
엘에스글로벌
인코퍼레이티드㈜
엘에스아이앤디㈜(*1)

유동자산
2,660,227
1,501,328
867,483
722,475
981,838

비유동자산
1,234,027
894,648
554,169
8,011
837,274

자산 계
3,894,254
2,395,976
1,421,652
730,486
1,819,112

유동부채
1,894,299
674,067
648,592
701,904
970,858

비유동부채
875,084
429,357
99,091
1,116
543,136

부채 계
2,769,383
1,103,424
747,683
703,020
1,513,994

지배기업 소유주지분
813,282
1,289,747
673,907
27,466
115,445

비지배지분(*2)
311,589
2,805
62
-
189,673

자본 계
1,124,871
1,292,552
673,969
27,466
305,118

(*1)
중간지배기업의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(*2)
엘에스아이앤디㈜의 종속기업인 Cyprus Investments Inc.가 전기 이전 중 발행하여, 당사가 전량 인수한 상환우선주가액을 비지배지분에 포함하고 있습니다.

(5) 당분기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
LS전선㈜(*1)
LS산전㈜(*1)
LS엠트론㈜(*1)
엘에스글로벌
인코퍼레이티드㈜
엘에스아이앤디㈜(*1)

매출액
1,092,762
518,534
226,903
162,437
540,525

영업이익
43,075
28,665
(594)
2,426
5,829

세후중단영업손익
-
(37)
1,029
-
-

분기순손익
43,271
26,302
(6,078)
519
(6,665)

기타포괄손익
4,002
3,968
5,918
-
9,013

분기총포괄손익
47,273
30,270
(160)
519
2,348

(*1)
중간지배기업의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(6) 당분기 중 각 종속기업의 요약 현금흐름의 내용은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
LS전선㈜(*1)
LS산전㈜(*1)
LS엠트론㈜(*1)
엘에스글로벌
인코퍼레이티드㈜
엘에스아이앤디㈜(*1)

영업활동으로 인한 현금흐름
(81,645)
(11,229)
13,656
(19,018)
(53,915)

투자활동으로 인한 현금흐름
(1,269)
(37,773)
13,002
2,762
(9,573)

재무활동으로 인한 현금흐름
111,055
(5,258)
(14,298)
9,871
28,093

현금및현금성자산의 순증감
28,141
(54,260)
12,360
(6,385)
(35,395)

기초 현금및현금성자산
199,863
455,629
68,187
23,695
76,719

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과 등
350
1,060
293
7
7,042

기말 현금및현금성자산
228,354
402,429
80,840
17,317
48,366

(*1)
중간지배기업의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(7) 당분기말 현재 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
LS전선㈜(*1)
LS산전㈜(*1)
엘에스아이앤디㈜(*1)

비지배지분이 보유한 소유지분율
10.80%
52.94%
7.76%

누적 비지배지분
399,435
685,613
13,392

비지배지분에 귀속되는 분기순손익
7,881
13,860
(538)

비지배지분에 귀속되는 분기총포괄손익
7,820
15,951
1,353

당분기 중 비지배지분에게 지급된 배당금
5,429
18,630
-

(*1)
중간지배기업의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

14. 관계기업투자

(1) 당분기말 현재 연결실체의 관계기업에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
국가
주요영업활동
결산일
보유주식수 및 출자좌수
총발행주식수
보통주
지분율

보통주
보통주

Synflex S.A.R.L
프랑스
Magnet wire 판매
12월 31일
17,026
42,566
40.00%

(2) 당분기 중 연결재무제표에 신규로 편입된 관계기업은 없습니다.

(3) 당분기 중 연결재무제표에서 제외된 관계기업은 없습니다.

(4) 당분기 및 전기 중 관계기업투자의 장부금액 변동은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
기초
취득
지분법손익
자본변동
외화환산조정
기말

Synflex S.A.R.L
2,904
-
33
-
(356)
2,581

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
기초
취득
지분법손익
외화환산조정
대체
기말

Synflex S.A.R.L
2,696
-
226
(18)
-
2,904

가온전선㈜(*1)
-
30,325
86,286
-
(116,611)
-

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜(*2)
-
7,336
-
-
(7,336)
-

합 계
2,696
37,661
86,512
(18)
(123,947)
2,904

(*1)
전기 중 신규 취득하여 관계기업으로 분류되었으나, 추가 지분인수로 종속기업으로 분류하였습니다.

(*2)
전기 중 매각예정자산으로 분류되어 관계기업에서 제외하였습니다.

(5) 당분기 및 전기의 관계기업 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
Synflex S.A.R.L

유동자산
2,338

비유동자산
7,594

자산 계
9,932

유동부채
4,128

비유동부채
-

부채 계
4,128

자본 계
5,804

매출
6,214

당분기순손익
39

기타포괄손익
-

총포괄손익
39

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
Synflex S.A.R.L

유동자산
6,886

비유동자산
2,350

자산 계
9,236

유동부채
3,313

비유동부채
28

부채 계
3,341

자본 계
5,895

매출
23,702

당기순손익
182

기타포괄손익
-

총포괄손익
182

(6) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
Synflex S.A.R.L

관계기업 기말 순자산(A)
5,804

연결실체 지분율(B)
40.00%

순자산 지분금액(AXB)
2,322

(-) 내부거래효과 제거 등
(259)

기말 장부금액
2,581

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
Synflex S.A.R.L

관계기업 기말 순자산(A)
5,895

연결실체 지분율(B)
40.00%

순자산 지분금액(AXB)
2,358

(-) 내부거래효과 제거 등
(546)

기말 장부금액
2,904

15. 공동기업투자

(1) 당분기말 현재 연결실체의 공동기업에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
국가
주요영업활동
결산일
보유주식수 및 출자좌수
총발행주식수
소유
지분율
보통주
지분율

보통주
우선주
보통주
우선주

LS니꼬동제련㈜
대한민국
동제련, 반도체용 황산 제조 및 판매
12월 31일
25,872,000
-
51,640,800
-
50.10%
50.10%

엘에스에이홀딩스㈜
대한민국
제조 및 판매업
12월 31일
406,905
-
762,947
254,316
40.00%
53.33%

엘에스알스코㈜
대한민국
알미늄 제조업 및 토목건충공사업
12월 31일
12,194,100
-
23,910,000
-
51.00%
51.00%

PT.LSAG Cable Solutions
인도네시아
전선 판매업
12월 31일
7,000
-
14,000
-
50.00%
50.00%

(2) 당분기 중 연결재무제표에서 공동기업으로 편입된 내역은다음과 같습니다.

공동기업명
직접지분보유기업
사 유

엘에스알스코㈜
LS전선㈜
당분기 중 일부 지분 매각으로 인한 공동기업 편입

(3) 당분기 및 전기 중 공동기업투자의 장부금액 변동은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
기초
취득
지분법손익
회계변경
효과
자본변동
배당금
지분법
이익잉여금
대체
기말

LS니꼬동제련㈜
994,918
-
22,784
-
(7,389)
(52,106)
(92)
-
958,115

엘에스에이홀딩스㈜
71,210
-
(3,630)
-
4,353
-
160
-
72,093

엘에스알스코㈜
-
-
-
-
-
-
-
32,131
32,131

PT.LSAG Cable Solutions
531
-
-
-
-
-
-
-
531

합 계
1,066,659
-
19,154
-
(3,036)
(52,106)
68
32,131
1,062,870

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
기초
취득
지분법손익
회계변경
효과
자본변동
배당금
지분법
이익잉여금
대체
처분
기말

LS니꼬동제련㈜
951,355
-
94,416
(886)
(3,435)
(45,095)
(1,437)
-
-
994,918

LS-VINA INDUSTRIAL 
SYSTEMS CO., LTD.(*1)
2,718
-
-
-
532
-
-
(3,250)
-
-

Yantai Leading Solution Auto
Parts Co., Ltd.(*2)
2,281
-
9
-
88
-
-
-
(2,378)
-

엘에스에이홀딩스㈜(*3)
-

(26,141)
-
(3,558)
-
(817)
101,726
-
71,210

PT.LSAG Cable Solutions(*4)
-
531
-
-
-
-
-
-
-
531

합 계
956,354
531
68,284
(886)
(6,373)
(45,095)
(2,254)
98,476
(2,378)
1,066,659

(*1)
전기 중 지분추가취득으로 종속기업에 편입되었습니다.

(*2)
전기 중 처분하였습니다.

(*3)
전기 중 종속기업에서 분류변경되었습니다.

(*4)
전기 중 신규 출자로 공동기업으로 편입되었습니다.

(4) 당분기 및 전기의 현재 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
LS니꼬동제련㈜(*1)
엘에스에이홀딩스㈜(*1)
엘에스알스코㈜
PT.LSAG Cable Solutions

유동자산
2,418,582
337,709
21,783
1,062

비유동자산
1,086,468
656,239
32,442
-

자산 계
3,505,050
993,948
54,225
1,062

유동부채
1,552,367
348,614
21,176
-

비유동부채
32,832
465,102
597
-

부채 계
1,585,199
813,716
21,773
-

지배기업 소유주지분
1,919,851
180,232
32,452
1,062

비지배지분
-
-
-
-

자본 계
1,919,851
180,232
32,452
1,062

매출
2,077,787
204,125
-
-

당분기순손익
45,160
(20,302)
-
-

기타포괄손익
(14,932)
11,283
-
-

총포괄손익
30,228
(9,019)
-
-

(*1)
연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
LS니꼬동제련㈜(*1)
엘에스에이홀딩스㈜(*1)
PT.LSAG Cable Solutions

유동자산
2,477,921
318,832
1,062

비유동자산
1,062,457
630,587
-

자산 계
3,540,378
949,419
1,062

유동부채
1,519,749
316,641
-

비유동부채
27,002
454,754
-

부채 계
1,546,751
771,395
-

지배기업 소유주지분
1,993,627
178,024
1,062

비지배지분
-
-
-

자본 계
1,993,627
178,024
1,062

매출
7,448,914
740,823
-

당기순손익
190,694
(65,353)
-

기타포괄손익
(9,725)
(10,939)
-

총포괄손익
180,969
(76,292)
-

(*1)
연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(5) 당분기 및 전기의 공동기업의 요약 재무정보 중 주요구성항목의 내역은 다음과 같습니다. 

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
LS니꼬동제련㈜(*1)
엘에스에이홀딩스㈜(*1)
엘에스알스코㈜
PT.LSAG Cable Solutions

현금및현금성자산
324,223
23,417
2,524
1,062

유동금융부채(*1)
991,907
153,176
-
-

비유동금융부채(*1)
22,552
450,315
-
-

감가상각비
17,662
13,166
-
-

무형자산상각비
624
3,361
-
-

이자수익
5,475
70
-
-

이자비용
7,691
7,219
-
-

(*1)
유동금융부채 및 비유동금융부채는 금융부채 중 매입채무 및 기타채무를 차감한 금액입니다.

(*2)
연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
LS니꼬동제련㈜(*2)
엘에스에이홀딩스㈜(*2)
PT.LSAG Cable Solutions

현금및현금성자산
286,836
10,729
1,062

유동금융부채(*1)
1,171,925
103,688
-

비유동금융부채(*1)
23,349
441,570
-

감가상각비
70,553
57,171
-

무형자산상각비
2,332
11,800
-

이자수익
24,242
218
-

이자비용
26,280
25,809
-

(*1)
유동금융부채 및 비유동금융부채는 금융부채 중 매입채무 및 기타채무를 차감한 금액입니다.

(*2)
연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(6) 당분기말 및 전기말 현재 공동기업의 순자산에서 공동기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
LS니꼬동제련㈜
엘에스에이홀딩스㈜
엘에스알스코㈜
PT.LSAG Cable Solutions

공동기업 기말 순자산(A)
1,919,851
180,232
32,452
1,062

연결실체 지분율(B)
50.10%
40.00%
51.00%
50.00%

순자산 지분금액(AXB)
961,844
72,093
16,550
531

(-) 내부거래제거 효과
3,729
-
-
-

(+) 영업권 등
-
-
15,581
-

기말 장부금액
958,115
72,093
32,131
531

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
LS니꼬동제련㈜
엘에스에이홀딩스㈜
PT.LSAG Cable Solutions

공동기업 기말 순자산(A)
1,993,627
178,024
1,062

연결실체 지분율(B)
50.10%
40.00%
50.00%

순자산 지분금액(AXB)
998,805
71,210
531

(-) 내부거래제거 효과
3,887
-
-

기말 장부금액
994,918
71,210
531

16. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
거래은행
당분기말
전기말

이자율(%)
장부금액
장부금액

원화단기차입금
한국산업은행 외
3.64 - 5.36
36,399
77,275

CP 발행
신한은행외
1.99 - 2.37
150,000
180,000

일반외화차입금
KEB하나은행 외
3.00 - 7.33
552,989
527,539

Usance 및 D/A(*1)
우리은행 외
0.23 - 4.80
496,540
404,513

합 계
1,235,928
1,189,327

(*1)
당분기말 및 전기말 현재 상환청구권이 존재하는 매출채권의 양도로 발생한 차입금으로 제거조건을 충족하지 못한 매출채권 각각 59.019백만원 및 40,429백만원이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
종 류
거래은행
당분기말
전기말

최장만기일
이자율(%)
장부금액
장부금액

원화장기차입금
일반자금
KEB하나은행 외
2021-06-29
2.77 - 3.75
93,000
93,000

시설자금
한국산업은행 외
2020-10-01
1.75 - 3.12
75,355
125,554

정책자금
농협중앙회
2030-05-31
2.00
6,575
6,575

기타장기
효성캐피탈
2019-05-30
4.75
14
14

외화장기차입금
일반자금
한국산업은행 외
2022-09-29
3.13 - 4.98
686,564
651,744

소 계
861,508
876,887

유동성장기차입금
(450,659)
(305,384)

현재가치할인차금
(151)
(182)

합 계
410,698
571,321

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금 중 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

발행회사
구 분
회 차
이자율(%)
최장만기일
당분기말
전기말

㈜LS
원화사채(무보증사채)
124-2회
3.27
2019-07-09
60,000
60,000

125-2회
2.65
2019-10-29
100,000
100,000

LS전선㈜
원화사채(무보증사채)
제11-2회
4.40
2019-03-11
-
30,000

제12-2회
3.70
2019-06-17
50,000
50,000

제13-2회
2.94
2020-02-11
40,000
40,000

제15회
2.82
2020-08-18
40,000
40,000

제16-2회
2.59
2019-02-03
-
30,000

제16-3회
2.99
2021-02-03
55,000
55,000

제17-1회
3.05
2020-03-09
80,000
80,000

제17-2회
3.39
2022-03-09
30,000
30,000

제18회
2.60
2019-03-29
-
10,000

제19-1회
2.75
2021-02-09
100,000
100,000

제19-2회
3.33
2023-02-09
30,000
30,000

제20-1회
2.40
2021-09-10
80,000
80,000

제20-2회
2.76
2023-09-10
40,000
40,000

제21-1회
2.31
2022-01-22
160,000
-

제21-2회
2.58
2024-01-22
40,000
-

제55회
3.05
2021-02-28
20,000
20,000

외화사채(보증)
FRN
Libor(3M)+0.95%
2020-04-13
56,890
55,905

Cyprus Investments Inc.
외화사채(보증)
Guaranteed Notes
Libor(3M)+1.00%
2020-02-03
158,763
155,858

LS산전㈜
원화사채(무보증사채)
제175회
2.59
2019-10-31
100,000
100,000

제176-1회
2.32
2020-04-29
50,000
50,000

제176-2회
2.75
2022-04-29
50,000
50,000

제177-2회
2.65
2020-12-03
50,000
50,000

제178-1회
1.67
2019-07-05
50,000
50,000

제178-2회
1.96
2021-07-05
50,000
50,000

제179-1회
2.09
2020-05-25
50,000
50,000

제179-2회
2.54
2022-05-25
50,000
50,000

제180-1회
2.35
2021-10-24
40,000
40,000

제180-2회
2.61
2023-10-24
60,000
60,000

LS엠트론㈜
원화사채(무보증사채)
제8-2회
3.97
2019-04-23
40,000
40,000

제10회
2.48
2020-04-17
20,000
20,000

외화사채(무보증사채)
사모사채
2.60
2020-04-21
20,480
20,126

발행회사
구 분
회 차
이자율(%)
최장만기일
당분기말
전기말

엘에스아이앤디㈜
원화사채(무보증사채)
제13회
4.30
2020-08-10
10,000
10,000

제14회
4.30
2020-08-29
20,000
20,000

제15회
4.15
2020-02-28
15,000
15,000

제16회
3.29
2021-10-08
100,000
100,000

소 계
1,916,133
1,781,889

유동성대체(*1)
(693,763)
(470,000)

사채할인발행차금
(3,754)
(3,447)

합 계
1,218,616
1,308,442

(*1)
당분기말 및 전기말 각각 302백만원 및 291백만원의 유동성사채할인발행차금이 포함되어 있습니다.

(4) 차입금 중 일부에 대해서 연결실체의 유형자산(주석 9 참조), 금융기관예치금 7,000백만원, 재고자산 22,760백만원, 투자부동산 90,901백만원 (관련 차입금 금액 : 100,000백만원), 매출채권 67,041백만원 (관련 차입금 금액 : 40,737백만원)이 담보로설정되어 있습니다.

17. 충당부채

당분기 및 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
기초
전입 등
사용 등
연결범위변동
외화환산조정
계정대체
기말

판매보증충당부채
15,567
111
(1,831)
-
81
-
13,928

하자보수충당부채
10,018
186
(307)
(23)
4
-
9,878

구조조정충당부채
632
266
(188)
-
-
-
710

공사손실충당부채
30,725
4,103
(2,926)
-
-
-
31,902

기타(손실)충당부채
38,410
17,150
(9,538)
-
(38)
4,192
50,176

합 계
95,352
21,816
(14,790)
(23)
47
4,192
106,594

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
기초
전입 등
사용 등
연결범위변동
매각예정대체
사업결합
외화환산조정
계정대체
기말

판매보증충당부채
13,319
4,168
(1,968)
-
(90)
54
84
-
15,567

하자보수충당부채
9,739
1,181
(1,241)
336
-
-
3
-
10,018

구조조정충당부채
711
585
(663)
-
-
-
(1)
-
632

공사손실충당부채(*)
-
20,782
(6,323)
-
-
-
-
16,266
30,725

기타(손실)충당부채
40,711
27,210
(41,207)
-
-
8,540
3,156
-
38,410

합 계
64,480
53,926
(51,402)
336
(90)
8,594
3,242
16,266
95,352

(*)
K-IFRS 1115호 도입으로 인한 전기말 초과청구공사에서 가산된 공사손실충당부채 금액의 재무제표 표시 변경에 해당합니다(주석 2 참조).

18. 퇴직급여제도

(1) 확정기여형 퇴직급여제도

연결실체는 종업원을 위해 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 연결실체의 의무는 별개의 기금에 고정 기여금을 납부하는 것이며, 종업원이 향후 지급받을 퇴직급여액은 기금 등에 납부한 기여금과 그 기여금에서 발생하는 투자수익에 따라 결정됩니다. 사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 연결실체의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있습니다. 당분기 및 전분기 중 연결실체가 확정기여형퇴직급여로 인식한 금액은 각각 2,840백만원 및 1,972백만원이며, 당분기말 및 전기말현재 확정기여형급여제도와 관련한 미지급금은 1,662백만원 및 5,220백만원입니다.

(2) 확정급여형 퇴직급여제도

연결실체는 종업원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
612,326
609,032

사외적립자산의 공정가치
(517,143)
(524,482)

순확정급여부채
95,183
84,550

순확정급여자산
-
-

계
95,183
84,550

2) 당분기 및 전기의 순확정급여부채(자산)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기초
609,032
(524,482)
84,550

당기근무원가
12,028
-
12,028

이자비용(이자수익)
4,899
(4,226)
673

소 계
625,959
(528,708)
97,251

재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
709
709

환율변동의 영향
5,041
(4,128)
913

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(3)
(3)

제도가입자가 납부한 기여금
3
(838)
(835)

소 계
3
(841)
(838)

제도에서 지급한 금액

지급액
(16,668)
15,266
(1,402)

관계사 전출입
(685)
(19)
(704)

연결범위의 변동
(968)
371
(597)

기타(운용관리수수료 등)
(356)
207
(149)

기말
612,326
(517,143)
95,183

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기초
595,791
(521,226)
74,565

당기근무원가
47,580
-
47,580

과거근무원가
441
-
441

이자비용(이자수익)
19,924
(17,608)
2,316

소 계
663,736
(538,834)
124,902

재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
22,458
22,458

기타가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(6,941)
-
(6,941)

소 계
(6,941)
22,458
15,517

환율변동의 영향
6,045
(4,160)
1,885

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(38,995)
(38,995)

제도가입자가 납부한 기여금
10
(9,988)
(9,978)

소 계
10
(48,983)
(48,973)

제도에서 지급한 금액

지급액
(66,734)
56,822
(9,912)

관계사 전출입
456
(714)
(258)

연결범위의 변동
14,044
(12,028)
2,016

기타(운용관리수수료 등)
(1,584)
957
(627)

기말
609,032
(524,482)
84,550

3) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
12,028
11,762

이자비용(이자수익)
673
560

기타
(149)
162

합 계
12,552
12,484

당분기와 전분기의 총 비용 중 각각 5,121백만원 및 4,644백만원은 판매비와일반관리비에, 7,431백만원 및 7,840백만원은 원가 등에 포함되어 있습니다.

4) 당분기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말(%)
전기말(%)

할인율
2.70 - 3.93
2.70 - 3.93

미래임금상승률
2.60 - 6.14
2.60 - 6.14

5) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산의 주요 유형별 배분은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

금액
배분
금액
배분

예적금 등
112,811
21.81%
116,395
22.19%

지분상품/채무상품
404,332
78.19%
408,087
77.81%

합 계
517,143
100.00%
524,482
100.00%

19. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
-
-
7,521
-

예수금
28,336
-
26,857
-

예수부가가치세
4,052
-
5,802
-

정부보조금관련부채
-
2,459
-
2,690

계약부채
220,183
-
227,210
-

기타
14,122
547
16,561
2,178

합 계
266,693
3,006
283,951
4,868

20. 계약자산과 계약부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
계약자산
계약부채

자재공급용역
120,761
115,047

재화의판매
-
42,714

부동산매매
-
448

건설계약
216,899
61,974

차감 : 손실충당금
(17,672)
-

합 계
319,988
220,183

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
계약자산
계약부채

자재공급용역
132,818
138,426

재화의판매
-
35,236

부동산매매
-
821

건설계약
240,433
52,727

차감 : 손실충당금
(18,653)
-

합 계
354,598
227,210

경영진은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라 계약자산의 손실충당금을 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 추정하고 있습니다. 당분기말 현재 연체된 채권은 없습니다. 당분기 중 건설계약에서의 계약자산에 대한 손실충당금을 평가할 때 적용된 추정기법이나 중요한 가정의 변경은 없습니다. 

(2) 당분기 및 전기 중 계약자산의 기대신용손실의 변동은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
손상
비손상
합계

기초 손상차손누계액
77
18,576
18,653

손상차손으로 인식된 금액
12
-
12

손상차손 환입금액
-
(993)
(993)

기말잔액
89
17,583
17,672

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
손상
비손상
합계

재작성 전 손상차손누계액
166
9,543
9,709

기초 이익잉여금 조정
-
4,120
4,120

최초적용일 손실충당금 (제1109호)
166
13,663
13,829

손상차손으로 인식된 금액
(89)
4,913
4,824

기말잔액
77
18,576
18,653

(3) 이월된 계약부채와 관련하여 당기에 인식한 인식한 수익은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
금 액

자재공급용역
10,869

재화의판매
15,439

건설계약
21,482

합 계
47,790

(4) 당분기초 현재 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식하는 계약과 관련된 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당분기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당분기와 미래기간의 손익, 계약자산 및 계약부채에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분

추정총계약수익의 변동
추정총계약원가의
변동
당기 손익에 미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
계약자산의
변동
계약부채의
변동

전력부문
7,287
2,185
4,350
752
11,833
(7,483)

자동화부문
(1,238)
2,191
175
(3,604)
1,554
(1,379)

21. 자본금

당분기말 현재 당사의 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,주)

주식의 종류
발행예정주식수
총발행주식수
주당 액면가액(원)
자본금

보통주
100,000,000주
32,200,000주
5,000원
161,000

22. 자본잉여금

당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

주식발행초과금
149,515
149,515

기타자본잉여금
72,519
72,519

연결자본잉여금
66,924
74,121

합 계
288,958
296,155

23. 기타자본항목

당분기말 및 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식
(78,137)
(78,137)

24. 기타자본구성요소

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(2,251)
(2,229)

지분법자본변동
(8,121)
(5,085)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
(700)
(2,800)

해외사업환산외환차이
(32,632)
(45,155)

기타항목
8,080
8,080

합 계
(35,624)
(47,189)

(2) 당분기와 전기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전기

기초금액
(47,189)
(38,382)

회계정책 변경효과
-
(6,524)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익 당기 변동액
(22)
8

관계기업및공동기업의 자본변동으로 인한 증감
(3,036)
(6,633)

현금흐름위험회피파생상품평가손익 당기 변동액
2,976
(9,110)

해외사업환산으로 인한 당기변동액
12,523
13,905

관련 법인세 효과
(876)
411

기타항목 변동
-
(864)

기말금액
(35,624)
(47,189)

25. 이익잉여금과 배당금

(1) 당분기 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전기

기초
2,831,779
2,391,787

회계정책 변경효과
(1,871)
85,223

지배주주지분순이익
60,243
404,149

배당금 지급
(34,709)
(34,709)

지분법 평가
68
(2,254)

확정급여제도의 재측정요소
(169)
(8,775)

신종자본증권의 이자지급
(940)
(3,642)

기말
2,854,401
2,831,779

(2) 당분기 및 전기의 배당금액과 주당배당금은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전기

총발행주식수
32,200,000주
32,200,000주

(-)자기주식수
4,432,929주
4,432,929주

배당주식수
27,767,071주
27,767,071주

(X)주당배당금
1,250원
1,250원

총배당액
34,709백만원
34,709백만원

26. 신종자본증권

당분기 중 비지배주주지분에 포함된 신종자본증권의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

발행회사
인수회사
권면총액
이자율
만기일
조기상환청구권

엘에스아이앤디㈜
이베스앤디㈜
90,000
4.40%
2036.5.4
발행자 보유

(*)
지배기업인 ㈜LS는 종속기업인 LS아이앤디㈜가 발행한 상기 전환사채의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 전환사채를 제3자에게 매각시 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑(Total Return Swap)계약을 체결하였습니다. 또한, 이베스앤디㈜와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 해당 전환사채를 인수할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다. 해당 신종자본증권의 만기는 20년이나 만기 도래 시 회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능하며, 연결실체는 상기 신종자본증권의 원금 및 이자에 대하여 실질적으로 계약상의 지급의무를 부담하지 않음에 따라 해당 금융상품을 자본으로 분류하였습니다.

27. 수익 및 영업이익

(1) 당분기 및 전분기 중 연결실체는 아래와 같은 주요사업계열에서 기간에 걸쳐 혹은 한 시점에 재화와 용역을 이전함으로써 수익을 얻고 있습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
영업부문
한 시점에
인식하는 수익(*)
기간에 걸쳐
인식하는 수익(*)
합 계

㈜LS
지주부문
86,077
-
86,077

LS전선㈜ 연결
전선부문
702,417
-
702,417

전력부문
500,088
81,460
581,548

통신부문
69,071
-
69,071

LS아이앤디㈜ 연결
전선부문
385,617
-
385,617

통신부문
107,820
-
107,820

부동산개발사업부문
48,259
-
48,259

LS산전㈜ 연결
전력기기부문
266,263
147,300
413,563

자동화부문
69,558
2,040
71,598

금속부문
74,850
-
74,850

LS엠트론㈜ 연결
기계부문
276,910
-
276,910

부품부문
43,153
-
43,153

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
글로벌부문
162,437
-
162,437

합 계
2,792,520
230,800
3,023,320

(*)
연결조정이 조정되기 전 금액입니다.

(전분기)
(단위: 백만원)

구 분
영업부문
한 시점에
인식하는 수익(*)
기간에 걸쳐
인식하는 수익(*)
합 계

㈜LS
지주부문
87,003
-
87,003

LS전선㈜ 연결
전선부문
526,867
12,733
539,600

전력부문
549,913
63,109
613,022

통신부문
53,269
-
53,269

LS아이앤디㈜ 연결
전선부문
479,258
-
479,258

통신부문
105,203
-
105,203

부동산개발사업부문
3,995
-
3,995

LS산전㈜ 연결
전력기기부문
245,464
183,113
428,577

자동화부문
99,180
17,686
116,866

금속부문
86,697
-
86,697

LS엠트론㈜ 연결
기계부문
271,597
-
271,597

부품부문

46,968

-

46,968

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
글로벌부문

207,518

-

207,518

합 계

2,762,932

276,641

3,039,573

(*)
연결조정이 조정되기 전 금액입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 영업이익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

매출
2,405,566
2,449,319

매출원가
2,093,977
2,131,463

매출총이익
311,589
317,856

지분법손익
19,194

74,671

판매비와일반관리비
231,300

213,667

급여 및 상여
80,255

67,559

퇴직급여
6,195

5,129

복리후생비
11,448

10,712

접대비
3,778

3,484

감가상각비
3,952

3,870

사용권자산상각비
3,053

-

무형자산상각비
8,030

7,360

경상개발비
14,365

12,559

지급수수료
23,249

22,449

운반비
27,546

25,530

세금과공과
4,077

2,866

대손상각비
1,458

2,372

여비교통비
6,986

6,866

임차료
3,213

4,953

기타의판매비와관리비
36,814

38,582

부(-)의판매비와관리비
(3,119)

(624)

영업이익
99,483

178,860

(3) 당분기 및 전분기 중 부(-)의 판매비와 관리비에 포함된 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

대손충당금환입
(3,095)
(624)

품질보증부채환입
(24)
-

합 계
(3,119)
(624)

28. 조정영업이익

(1) 당분기 및 전분기 중 조정영업이익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

영업이익
99,483
178,860

기타수익
249,198
172,606

기타비용
210,531
168,568

조정영업이익
138,150
182,898

(2) 당분기 및 전분기 중 기타수익에 포함된 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

임대료수익
319
128

수수료수익
786
612

외환차익
15,334
22,372

외화환산이익
44,740
46,920

유형자산처분이익
330
803

유형자산손상차손환입
14
70

무형자산손상차손환입
3
261

확정계약평가이익
47,832
30,282

파생상품자산/부채 평가이익
40,454
30,080

파생상품자산/부채 거래이익
55,452
37,452

기타의대손충당금환입
133
-

종속,관계기업투자등처분이익
42,200
500

잡이익
1,601
3,126

합 계
249,198
172,606

(3) 당분기 및 전분기 중 기타비용에 포함된 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

외환차손
11,045
22,993

외화환산손실
29,141
41,884

유형자산처분손실
105
94

유형자산폐기손실
5
1,909

유형자산손상차손
-
7

무형자산처분손실
91
-

무형자산폐기손실
3
51

무형자산손상차손
23
-

확정계약평가손실
77,131
33,424

파생상품자산/부채 평가손실
40,350
40,938

파생상품자산/부채 거래손실
50,647
26,388

기타의대손상각비
6
-

잡손실 등
1,984
880

합 계
210,531
168,568

29. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
재고자산의 변동
판매비와관리비(*)
원가명세서
성격별 비용

재고자산의 변동
(33,382)
-
447,410
414,028

제품
(20,725)
-
-
(20,725)

재공품
1,069
-
-
1,069

반제품
(29,844)
-
-
(29,844)

상품
11,996
-
447,385
459,381

기타재고자산
4,122
-
25
4,147

사용된 원재료
-
-
1,484,156
1,484,156

종업원급여
-
97,898
165,431
263,329

감가상각비와 무형자산상각비
-
14,189
53,978
68,167

지급수수료
-
23,249
25,809
49,058

운반비
-
27,546
1,905
29,451

임차료
-
3,213
4,190
7,403

기타비용
-
65,205
73,251
138,456

연결조정
-
-
(128,771)
(128,771)

합 계
(33,382)
231,300
2,127,359
2,325,277

(*)
판매비와관리비는 각 계정별로 연결조정을 반영한 금액입니다.

(전분기)
(단위: 백만원)

구 분
재고자산의 변동
판매비와관리비(*)
원가명세서
성격별 비용

재고자산의 변동
(43,012)
-
731,735
688,723

제품
(9,654)
-
(65,416)
(75,070)

재공품
(12,448)
-
-
(12,448)

반제품
3,985
-
-
3,985

상품
(17,988)
-
797,152
779,164

기타재고자산
(6,907)
-
(1)
(6,908)

사용된 원재료
-
-
1,565,751
1,565,751

종업원급여
-
83,400
152,686
236,086

감가상각비와 무형자산상각비
-
11,230
52,950
64,180

지급수수료
-
22,448
22,366
44,814

운반비
-
25,530
3,046
28,576

임차료
-
4,953
2,974
7,927

기타비용
-
66,106
162,096
228,202

연결조정
-
-
(519,129)
(519,129)

합 계
(43,012)
213,667
2,174,475
2,345,130

(*)
판매비와관리비는 각 계정별로 연결조정을 반영한 금액입니다.

30. 금융수익 및 금융비용 

(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

이자수익
5,909
3,958

배당금수익
5
38

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
146
107

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
18,504
199

당기손익인식지정금융자산/부채 평가이익
558
97

당기손익인식지정금융자산/부채 처분이익
9
20

합 계
25,131
4,419

(2) 당분기 및 전분기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

유효이자율법
기타
유효이자율법
기타

예치금
269
4,013
-
2,702

매출채권 및 기타채권 등
-
1,627
1,228
-

합 계
269
5,640
1,228
2,702

(3) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

이자비용
36,383
30,568

매출채권처분손실
687
444

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
23
20

당기손익-공정가치측정금융자산 처분손실
1
-

당기손익-공정가치측정금융자산 손상차손
-
2

합 계
37,094
31,034

(4) 당분기 및 전분기 중 금융비용에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

은행당좌차월 및 대출금이자
21,687
17,511

사채관련이자
13,946
12,877

리스부채관련이자
375
-

기타 이자비용
403
182

(-)적격자산원가에 포함되어 있는 금액(*)
(28)
(2)

합 계
36,383
30,568

(*)
당분기 및 전분기에 적용된 자본화이자율은 각각 3.42% 및 3.42%입니다.

31. 금융상품의 범주별 순손익 

당분기 및 전분기 중 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

금융자산

현금및현금성자산
6,562
3,870

당기손익-공정가치측정 금융자산
28,210
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산
(5)
-

상각후원가측정 금융자산
29,476
-

매도가능금융자산
-
955

당기손익인식지정 금융자산
-
8,026

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산
84,511
45,584

대여금 및 수취채권
-
14,525

소 계
148,754
72,960

금융부채

당기손익-공정가치측정 금융부채
(30,467)
-

상각후원가측정 금융부채
(47,175)
-

당기손익인식지정 금융부채
-
(34,692)

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채
(52,301)
(31,274)

상각후원가로 평가하는 금융부채
-
(38,023)

리스부채
(375)
-

소 계
(130,318)
(103,989)

합 계
18,436
(31,029)

32. 기타영업외손익

당분기 및 전분기 중 기타영업외손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

기타영업외수익
22,140
10,575

외환차익
3,922
3,534

외화환산이익
5,351
6,043

파생상품자산/부채 평가이익
3,724
19

파생상품자산/부채 거래이익
681
296

기타
8,462
683

기타영업외비용
46,717
29,413

기부금
11,462
11,433

외환차손
2,921
2,960

외화환산손실
6,546
2,524

파생상품자산/부채 평가손실
380
4,787

파생상품자산/부채 거래손실
938
2,566

기타
24,470
5,143

기타영업외손익
(24,577)
(18,838)

33. 주당이익

(1) 주당이익은 보통주 1주에 대한 순이익을 계산한 것으로서, 지배기업 보통주에 귀속되는 순이익을 각 기간에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 산정한 것입니다.

(2) 당분기 및 전분기의 기본주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

지배주주의 보통주에 귀속되는 이익

계속영업과 중단영업
60,243
368,728

계속영업
59,252
88,126

가중평균유통보통주식수
27,767,071주
27,767,071주

기본주당이익(*)

계속영업과 중단영업주당이익
2,170원
13,279원

계속영업주당이익
2,134원
3,174원

(*)
지배기업은 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 일치합니다.

34. 현금흐름표

당분기 및 전분기 중 계속영업에서 발생한 영업활동으로 인한 현금흐름에서 비용가산, 수익차감 및 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전분기

비용가산 :
379,694
307,848

퇴직급여
12,701
11,810

감가상각비
55,615
51,972

사용권자산상각비
3,849
-

무형자산상각비
12,552
12,209

대손상각비
1,458
2,372

기타의대손상각비
6
-

충당부채전입
21,816
15,560

외화환산손실
35,687
44,408

재고자산평가손실
-
3,575

유형자산손상차손
-
7

유형자산처분손실
105
94

유형자산폐기손실
5
1,909

무형자산손상차손
23
-

무형자산처분손실
91
-

무형자산폐기손실
3
51

이자비용
36,008
30,568

리스이자비용
375
-

법인세비용
21,140
19,563

파생상품자산/부채거래손실
51,585
28,954

파생상품자산/부채평가손실
40,730
45,725

확정계약평가손실
77,131
33,424

당기손익-공정가치측정금융자산 처분손실
1
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
23
2

(단위:백만원)

구 분
당분기
전분기

종속,관계기업등주식처분손실
-
21

잡손실
-
847

기타영업외비용
297
-

지분법손실
3,622
4,344

매출채권처분손실
687
444

기타 현금의 유출없는 비용등
4,184
(11)

수익차감 :
(303,207)
(246,054)

외화환산이익
50,091
52,964

유형자산손상차손환입
14
70

유형자산처분이익
330
803

무형자산손상차손환입
3
261

이자수익
5,909
3,958

배당금수익
5
38

대손충당금환입
3,096
624

기타의대손충당금환입
133
-

당기손익인식지정금융자산/부채 평가이익
558
97

당기손익인식지정금융자산/부채 처분이익
9
20

파생상품자산/부채거래이익
56,134
37,748

파생상품자산/부채평가이익
44,178
30,099

확정계약평가이익
47,832
30,282

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
18,504
199

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
146
107

종속,관계기업등주식처분이익
42,200
499

잡이익
147
787

기타영업외수익
850
-

지분법이익
22,816
79,015

재고자산평가손실환입
2,300
980

충당부채환입
7,952
6,666

기타 현금의 유입이 없는 수익등
-
837

(단위:백만원)

구 분
당분기
전분기

운전자본의 변동 :
(271,178)
(169,859)

매출채권
(136,361)
(199,958)

기타채권
14,779
29,855

파생상품자산
12,714
6,216

파생상품부채
(21,288)
(8,980)

기타유동성금융부채
-
(18)

기타유동자산
16,600
(85,244)

재고자산
(57,334)
(85,978)

장기기타채권
(2,595)
(414)

기타비유동자산
(4,115)
391

매입채무
10,178
112,337

기타채무
(78,067)
23,595

기타유동부채
(18,102)
45,373

유동성충당부채
(6,473)
(4,909)

장기기타채무
(11)
(120)

기타비유동부채
(219)
(383)

퇴직급여채무
(2,836)
(3,831)

충당부채
(336)
(36)

기타비유동금융부채
57
34

해외사업환산
(580)
4,338

기타 영업자산부채 증감
2,811
(2,127)

35. 특수관계자 등과의 거래 

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 등의 현황은 다음과 같습니다.

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<관계기업>

Synflex S.A.R.L

쿠퍼스탠다드오토모티브인더스트리얼㈜(*4)

<공동기업 및 그 종속기업>

LS니꼬동제련㈜
㈜토리컴

KLS Ltd.

㈜지알엠

KBC S.A. DE C.V.

㈜선우

PRM

씨에스마린㈜

엘에스에이홀딩스㈜
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜

LS Automotive Qingdao Corp.(*2)

LS Automotive India Private Limited(*2)

LS Automotive Japan Corp.(*2)

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.(*2)

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.(*2)

LSA NA LLC(*2)

PT.LSAG Cable Solutions

엘에스알스코㈜(*3)

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<대규모기업집단계열회사 등>(*1)

㈜E1
㈜LS네트웍스
E1 America LLC
㈜예스코이에스

㈜E1물류
M1-Energy LLC

㈜E1컨테이너터미널

동방도시가스산업㈜

㈜케이제이모터라드

㈜흥업

㈜베스트토요타

㈜엠비케이코퍼레이션

㈜바이클로

㈜스포츠모터사이클코리아

㈜넥스포쏠라

㈜넥스포에너지

㈜예스코홀딩스
㈜예스코
Yesco Energy, LLC
온산탱크터미널㈜

㈜예스코서비스

㈜대한가스기기

㈜예스코이에스

㈜한성

한성피씨건설㈜

㈜한성플랜지

㈜예스코컨설팅

(*1)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(*2)
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜의 종속기업입니다.

(*3)
연결실체는 당분기 중 종속기업으로 분류하고 있었던 엘에스알스코㈜의 지분을 일부 매각하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(*4)
해당 지분투자는 재무상태표상 매각예정자산으로 분류하고 있습니다.

(2) 지배기업과 종속기업 사이의 거래는 연결재무제표를 작성하는 과정에서 제거되었으며, 연결실체와 특수관계자 등과의 거래 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기 및 전분기 중 재화와 용역의 판매 및 구입액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득
재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득

<관계기업>

Synflex S.A.R.L
1,183
-
-
-
401
-
-
-

가온전선㈜ 외(*1)
-
-
-
-
5,344
-
33,034
-

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
897
-
-
-
-
-
-
-

소 계
2,080
-
-
-
5,745
-
33,034
-

<공동기업 및 그 종속기업>

LS니꼬동제련㈜(*2)
4,395
-
318,722
-
6,394
-
288,876
-

㈜토리컴
197
-
1,266
-
453
-
1,517
-

㈜지알엠
23
-
-
-
51
-
-
-

㈜선우
16
-
-
-
9
-
-
-

씨에스마린㈜
1
-
-
-
1
-
-
-

PRM
21
-
-
-
-
-
-
-

Yantai Leading Solution Auto Parts Co., Ltd.(*3)
-
-
-
-
951
-
-
-

엘에스에이홀딩스㈜
68
-
-
-
-
-
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
1,824
-
-
-
235
-
-
-

LS Automotive Qingdao Corp
209
-
-
-
-
-
-
-

엘에스알스코㈜(*4)
4,388
-
-
-
-
-
-
-

소 계
11,142
-
319,988
-
8,094
-
290,393
-

<대규모기업집단계열회사 및 그 종속기업>

㈜E1 외
667
-
1,298
-
1,071
-
75
-

㈜예스코 외
502
-
4,046
-
477
-
4,295
-

소 계
1,169
-
5,344
-
1,548
-
4,370
-

합 계
14,391
-
325,332
-
15,387
-
327,797
-

(*1)
전기 1월 중 지분을 취득하여 관계기업으로 분류하였으나, 8월 중 추가취득으로 인해 연결실체에 포함되었습니다.

(*2)
당분기 및 전분기 중 특수관계자로부터 발생한 배당금수익이 제외되어 있습니다. 연결실체는 당분기 및 전분기 중 LS니꼬동제련㈜ 으로부터 52,106백만원 및 45,095백만원의 배당금수익을 인식하였습니다.

(*3)
전기 중 지분을 매각하여 특수관계자에서 제외되었습니다.

(*4)
연결실체는 당분기 중 종속기업으로 분류하고 있었던 엘에스알스코㈜의 지분을 일부 매각하여 공동기업으로 분류하였습니다.

2) 당분기말 및 전기말 현재 재화와 용역의 판매 및 구입에서 발생한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권 등
(*1)
매입채무 등
(*2)
매출채권 등
(*1)
매입채무 등
(*2)

<관계기업>

Synflex S.A.R.L
162
-
163
-

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
582
4,638
23
-

소 계
744
4,638
186
-

<공동기업 및 그 종속기업>

LS니꼬동제련㈜
55,482
295,845
1,383
302,930

㈜토리컴
56
391
5
248

㈜지알엠
6
-
36
-

㈜선우
1
-
3
-

씨에스마린㈜
1
-
-
-

PRM
6
-
6
-

엘에스에이홀딩스㈜
76,956
-
76,096
3,245

엘에스오토모티브테크놀로지스
1,630
-
1,560
1,252

LS Automotive Qingdao Corp
98
-
85
-

LS Automotive Technologies Wuxi Corp
-
-
19
-

엘에스알스코㈜
15,957
2,595
-
-

소 계
150,193
298,831
79,193
307,675

<대규모기업집단계열회사 및 그 종속기업>

㈜E1 외

6,912
1,996
5,288
2,135

㈜예스코 외

146
11,262
173
10,417

소 계
7,058
13,258
5,461
12,552

합 계
157,995
316,727
84,840
320,227

(*1)
특수관계자에 대한 채권은 주로 판매거래에서 발생한 매출채권, 미수금 및 선급금입니다.

(*2)
특수관계자에 대한 채무는 주로 구입거래에서 발생한 매입채무와 미지급금입니다.

(3) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 자금거래내역 및 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

투자상대방

거래내역

당분기

전기

엘에스에이홀딩스㈜

유상증자 참여

-
101,576

사채인수
-
73,214

엘에스에이홀딩스㈜ 및
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
투자지분 등 매도
-
594,224

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜

자금 대여
4,000
2,000

(4) 당분기말 현재 연결실체 및 연결실체의 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

제공한 기업
제공받은 기업
통화
한도금액
보증내역

㈜LS

LS전선㈜
EUR
55,145
공사이행보증

GBP
13,520
공사이행보증

Cyprus Investments Inc.
USD
290,000
채무보증

Superior Essex Inc.
USD
115,200
채무보증

Superior Essex Malaysia
USD
6,000
채무보증

Essex Magnet Wire(Suzhou) Ltd.
USD
4,800
채무보증

LS전선㈜

락성전람(무석)유한공사
CNY
123,000
차입금보증

LS 홍치전람(호북)유한공사
CNY
625,500
차입금보증

USD
62,694
차입금보증

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
USD
13,500
차입금보증

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
USD
13,000
차입금보증

LS Cable India Pvt., Ltd.
USD
41,456
차입금보증

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
USD
40,000
차입금보증

LS EV Poland
EUR
2,400
차입금보증

LS CABLE & SYSTEM POLAND
EUR
4,800
차입금보증

LS Cable UK Limited
EUR
2,400
차입금보증

GBP
2,400
차입금보증

LS산전㈜

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE
USD
2,400
수출금융

락성산전 무석 유한공사
USD
8,000
차입금보증

LS I.S. Europe B.V
EUR
2,200
STANDBY L/C

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
USD
584
차입금보증

LS산전JAPAN
JPY
1,463,502
차입금보증

LSIS USA Inc.
USD
8,379
차입금보증

락성산전 대련 유한공사
CNY
72,000
차입금보증

LS엠트론㈜

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
CNY
50,000
차입금보증

LS Machinery(Qingdao) Co., Ltd.
USD
33,000
차입금보증

CNY
221,000
차입금보증

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
USD
37,500
차입금보증

LS Tractor USA, LLC
USD
47,000
차입금보증

(5) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
8,441
7,753

퇴직급여
3,443
1,832

합 계
11,884
9,585

36. 자금조달약정 및 견질/담보 

(1) 연결실체의 당분기말 현재 자금조달과 관련된 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금융기관
여신한도

수출입포괄
KB국민은행 등
613,363

수입신용장
신한은행 등
507,860

당좌차월
농협 등
137,621

수출매입외환
농협 등
34,287

포괄여신한도약정
KEB하나은행 등
818,572

상업어음
KEB하나은행 등
29,000

원화지급보증
신한은행 등
65,900

외화지급보증
신한은행 등
1,091,553

기업시설자금
산업은행 등
34,356

전자결제
KEB하나은행 등
87,500

파생상품
CITI은행 등
428,419

운전자금대출한도
농협 등
433,120

구매카드
KEB하나은행 등
29,450

수출금융대출
신한은행 등
5,000

기업어음
국민은행 등
56,500

기타
KEB하나은행 등
285,345

2) 연결실체는 당분기말 현재 시공사로 참여하고 있는 도척물류창고 신축공사와 관련하여 시행사의 대출금에 대한 원리금 지급보증 및 이자지급 보증을 제공하고 있으며 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
시행사 대출금액
비 고
대출(보증)기간

원리금 보증
210억원
만기일 미상환 대출금에 대한 보증
2018.10.16~2019.10.15

이자지급 보증
700억원
대출금 이자지급의무에 대한 연대보증
2018.10.16~2019.10.15

(3) 연결실체의 당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한 내용

현금및현금성자산
7,245
3,573
국책과제 관련 및 파생상품담보

1,012
-
전자어음 발행 관련

금융기관예치금
423
2,762
국책과제 관련

1,136
1,706
하자보수관련 예치금

장기금융기관예치금
692
690
당좌개설보증금

7,400
7,400
상생협력펀드 조성예치금외

합 계
17,908
16,131

(4) 견질 및 지급보증 내역

1) 견질제공 어음
당분기말 현재 연결실체는 하자보수 등과 관련하여 어음 3매(액면금액: 681백만원, 백지어음 2매)를 거래처에 견질로 제공하고 있습니다.

2) 지급보증

(단위: 백만원)

보증제공처 등
보증금액
비고

의정부경전철㈜
14,279
의정부경전철㈜의 PF대출 연대보증

서울보증보험
699
이행보증보험

3) 이행보증
연결실체는 당분기말 현재 다음과 같은 이행보증을 제공받고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
보증금액
금융기관

영업보증
243,405
서울보증보험

24,061
우리은행

19,113
신한은행

이행보증
243,414
서울보증보험

682
전문건설공제조합

3,024
중소기업중앙회

24,944
신한은행 등

10,766
한국방위산업진흥회

13,543
자본재공제조합

공탁보증
142
서울보증보험

4) 구매약정
당사의 종속기업인 Cyprus Investments Inc.는 일부 거래처와 고정가격 조건의 판매계약을 체결하고 있습니다. 동(구리)은 제조과정에서 사용되는 가장 중요한 원재료로, Cyprus Investments Inc.는 거래처에게 청구될 것으로 기대되는 동(구리)의 가치를구매원가에 대응시키기 위해 동(구리) 공급자와 동(구리)을 고정가격으로 구매하는 선도계약을 체결하고 있습니다.

5) 당분기말 현재 종속기업인 LS전선㈜는 특정제품의 생산을 위하여 British Telecommunications plc. 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 기술 및 용역을 제공받고 있습니다.

6) 당사는 종속기업인 LS전선㈜ 등의 회사들과 2018년 11월 27일자 이사회 결의 등에의하여 LS상표권 사용 계약을 체결하고 있습니다. 

7) Essex Europe 팩토링 약정
Superior Essex Inc.의 종속기업인 Essex Europe S.A.S("Essex Europe")와 Essex Europe의 일부 유럽 소재 종속기업들은 프랑스 금융기관과 EUR 70백만을 한도로 해당 금융기관에 매출채권을 양도하고 해당 매출채권을 거래처로부터 회수하기 이전에대금을 선수할수 있는 팩토링 약정을 체결하고 있습니다. 보고기간말 현재 미사용 한도는 EUR 35백만입니다.

8) 선순위 담보부 회전 신용한도약정
당사의 종속기업인 Superior Essex Communications LP 등은 금융기관과 전체 USD 300백만을 한도로 선순위 담보부 회전신용한도 약정을 체결하고 있습니다. 선순위담보부 회전신용한도 약정상 모든 의무는 무조건적으로 Superior Essex Inc.와 계약상 특정 예외를 제외한 채무자가 현재 그리고 미래 직간접적으로 지분을 100% 소유하는 미국 내 종속기업들에 의하여 보증되어 집니다. 선순위 담보부 회전신용한도 약정상 의무에 대해서는 허용된 유치권과 기타 계약상 예외를 제외한 Superior Essex Inc.의 채무자에 대한 투자지분과 채무자 및 Superior Essex Inc.의 기타 종속기업들의 자산이 담보로 제공되어 있습니다(Superior Essex Inc.의 미국 외 종속기업의 경우 무의결권 주식의 100%와 의결권 주식의 65%를 한도로 담보제공됨). 선순위 담보부 회전신용한도 약정은 계약상 특정 예외를 제외하고 채무자와 채무자의 종속기업들의 경영활동능력을 제한하는 다수의 약정사항을 포함하고 있습니다. 연결실체는당분기말 현재 체결되어 있는 선순위 담보부 회전신용한도 약정상 모든 약정사항을 준수하고 있습니다.

9) 당사의 종속기업인 엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜는 당분기말 현재 특수관계자인 LS니꼬동제련㈜와 전기동 매입 관련 연간 계약을 체결하고 있습니다. 또한 LS전선㈜, LS메탈㈜ 및 가온전선㈜ 등과 전기동 및 AL Ingot 등 매출에 관한 연간 계약을체결하고 있습니다.

10) 자본약정
당분기말 현재 당사의 종속기업인 LS아이앤디㈜의 자본적지출 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

유형자산
4,235
13,987

11) 당사의 종속기업인 LS전선(주)는 2017년 종속기업인 엘에스이브이코리아(주) 지분 47%와 락성전람(무석)유한공사 지분 47%를 케이디비씨파라투스제이호 사모투자합자회사('투자자')에 매각하였으며, 해당 매각거래 관련 주요 약정 내용은 다음과 같습니다.

- 매각거래 종결일로부터 3년 이내에 엘에스이브이코리아(주) 및 락성전람(무석)유한공사가 기업공개를 완료하지 못하는 경우 또는 LS전선(주)가 엘에스이브이코리아(주) 및 락성전람(무석)유한공사의 기업공개를 고의로 불이행하거나 LS전선(주) 또는 엘에스이브이코리아(주) 및 락성전람(무석)유한공사가 주주간 계약을 중대하게 위반한 경우 등의 사유 발생 시, 투자자는 제3자에게 LS전선(주) 또는 LS전선(주)의 계열회사가 보유하고 있는 엘에스이브이코리아(주) 및 락성전람(무석)유한공사 지분 전부를 투자자가 지정한 제 3자에게 동반 매도하는 동반매도청구권 행사 가능.

- 투자자의 동반매도청구통지가 있는 경우 LS전선(주)는 투자자가 보유한 엘에스이브이코리아(주) 및 락성전람(무석)유한공사 지분에 대한 지분을 매도하는 지분매도청구권 행사 가능.

- LS전선(주)와 투자자는 상호 서면 동의가 없는 한 자신이 보유하고 있는 지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각할 수 없으며, 서면 동의에 따라 보유한 잔여지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각하는 경우에 한정하여 LS전선(주)와 투자자는 병행매도청구권 행사 가능.

12) 당사의 종속기업인 LS엠트론(주)는 2017년 7월 27일자로 Pantheras Holdings LLC와 LS오토모티브㈜의사업양도와 동박/박막 사업 양도 관련 투자계약을 체결하였고, 2018년 2월 28일자로 매각절차가 완료되었습니다. 한편, 동 투자계약의 후속으로, LS엠트론(주)와 Pantheras Holdings LLC은 2018년 2월 26일에 엘에스에이홀딩스㈜의유상증자에 참여하여각각 101,576백만, 152,490백만을 출자하였고, LS엠트론(주)와 Pantheras Holdings LLC의지분율은 각각 발행주식총수 기준 40% 및 60%,의결권 있는 주식총수 기준 53% 및 47%가 되었습니다. 

또한, LS엠트론(주)는 2018년 2월 26일에 엘에스에이홀딩스㈜와 케이씨에프홀딩스㈜의 사모사채 각각 73,214백만원, 29,286백만원(만기일: 2024년 2월 26일로 동일)을 인수하였으며, LS엠트론(주)와 Pantheras Holdings LLC은 국민은행 외 14인의 대주단이 엘에스에이홀딩스㈜, 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜, 케이씨에프테크놀로지스㈜, 케이씨에프홀딩스㈜에 제공한 전체 인수금융 및 운영자금에 대하여 각자가 보유한 엘에스에이홀딩스㈜ 주식 전량을 공동으로 담보 제공하였습니다. LS엠트론(주)와 Pantheras Holdings LLC이공동으로 대주단에 담보제공한 거래상대방 및보설정대상 차입금액은 엘에스에이홀딩스㈜ 295,000백만원, 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜ 203,000백만원, 케이씨에프테크놀로지스㈜ 220,000백만원입니다.

13) 전기 중 당사의 종속기업인 LS엠트론(주)는 보유하고 있는 엘에스에이홀딩스 주식회사의 주식 406,905주 중 152,590주에 대하여 콜옵션 매수자가 2019년 2월 28일부터 2031년 2월 28일까지 총 3회에 한하여 매수 청구할 수 있는 권리를 부여하였습니다. 매수 청구 시 행사가격은 1주당 기준행사가격 250,000원에 2018년 2월 28일로부터 3년간은 연복리 4.6%를, 그 이후 기간에는 연복리 5.6%에 해당하는 금액을 행사가격에 가산하고, 배당금이 지급될 경우 해당 배당금을 차감하여 계산합니다. 또한, 상호간 계약에 따르면, LS엠트론(주)와 투자자는 LS엠트론(주)가 보유하고 있는 엘에스에이홀딩스주식을 제3자에게 함께 매각할 것을 요청할 수 있는 권리를 각각 보유하고 있습니다.

14) 전기 중 당사의 종속기업인 LS전선(주)은 그 종속기업인 엘에스알스코(주) 지분 30.00%를 배가제2호 유한회사('투자자')에 매각하였으며, 해당 매각거래 관련 주요 약정 내용은 다음과 같습니다.

- 회사가 주식을 상장하는 경우 투자자는 다른 주주에 우선하여 투자자가 보유하고 있는 회사의 주식 전부 또는 일부를 구주 매출할 수 있음

- 회사와 투자자는 상호 서면 동의가 없는 한 자신이 보유하고 있는 지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각할 수 없으며, 서면 동의에 따라 보유한 잔여지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각하는 경우에 한정하여 당사와 투자자는 병행매도청구권을 행사할 수 있음.

37. 우발상황

(1) 증권신고서 제출일 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 29건으로 소송가액은 약 282,984백만원이며, 원고로 계류중인 소송사건은 36건으로 소송가액은 150,720백만원입니다. 증권신고서 제출일 현재 상기 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(2) 피고로 계류 중인 소송사건에는 당사와 당사의 종속기업인 LS전선㈜가 연대하여피고로 계류 중인 소송사건이 포함되어 있으며, 동 소송사건의 결과 발생되는 채무가2008년 7월 1일 물적분할 전 LS전선㈜의 채무에 해당되는 경우 당사와 LS전선㈜는 연대하여 배상할 책임이 있습니다.

(3) 한국수력원자력㈜는 당사의 종속기업인 제이에스전선㈜ 외11명을 상대로 제이에스전선㈜가 신고리1,2호기 및 신월성1,2호기에 기납품한 케이블에 대하여 채무불이행과 공동불법행위를 이유로 대체케이블 구입비용, 교체시공비용과 원자력발전소 가동중단에 따른 손해에 대하여 손해배상 청구소송을 제기하였으며, 소송가액은 60,864백만원입니다. 또한, 당분기말 현재 한국수력원자력㈜는 당사의 종속기업인 제이에스전선㈜ 외6명을 상대로 제이에스전선㈜가 신고리3,4호기에 기납품한 안전 등급 전력, 제어 및 계장용 케이블에 대하여 부품의 하자를 이유로 케이블의 재시험에 소요된 비용, 대체케이블 구입비용, 케이블교체 공사비용, 원자력 발전소 가동지연에 따른 손해에 대하여 손해배상 청구소송을 제기하였으며, 소송가액은 113,500백만입니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(4) 당사의 종속기업인 Cyprus Investments Inc.는 정상적인 영업활동 중에 발생할 수 있는 제조물 책임, 고용, 환경규제 등에 대한 법적 소송, 청구, 조사 등에 관여되어있습니다. Cyprus Investments Inc.의 경영진은 이러한 사건 등과 관련하여 예상되는 손실 추정액을 부채로 인식하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 상기 소송사건등의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(5) 당사의 종속기업인 Cyprus Investments Inc.는 과거 및 현재의 제조시설 지역과 off-site 처리 지역에서의 공기와 물의 오염, 위험물의 사용, 취급 및 처리, 토양 및 지하수의 오염에 대한 조사 및 원상회복과 관련하여 Cyprus Investments Inc.가 제조시설을 소유 또는 운영하고 있는 각 관할권 내에서 미국연방법, 미국주법 등 각 지역의 환경 관련 법률과 규제를 받고 있습니다. 환경복원과 기타 환경비용에 대한 부채는 자원이 유출될 가능성이 높고 손실금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 때 인식하며, Cyprus Investments Inc.의 경영진은 환경관련 의무와 관련하여 예상되는 손실 추정액을 부채로 인식하고 있습니다.

(6) 당사의 종속기업인 LS전선㈜는 2014년 4월 유럽연합 집행위원회(European Commission)의 초고압 지중케이블의 입찰과 관련한 담합혐의 조사 결과로 EUR 11백만을 최종 부과받았습니다. 그러나 LS전선㈜는 상기 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 LS전선㈜가 부담할 최종 손실금액은부과된 금액과 다를 수 있습니다. 이와 관련하여 LS전선㈜는 신한은행 등으로부터 EUR 11백만의 지급보증을 제공받고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 상기 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(7) 2012년 중 당사의 종속기업인 LS산전㈜와 공동기업인 LS니꼬동제련㈜는 구 장항제련소 주변지역 토양오염문제를 해결하기 위하여 충청남도 서천군, 충청남도, 산업통상자원부(구 지식경제부), 환경부와 오염토양정화를 위한 협약서를 체결하였습니다. 

동 협약서에 따르면 토지의 오염정도에 따라 매입구역(정부에서 토지를 매입하여 정화를 실시하는 장항제련소 반경1.5km 이내의 구역)과 비매입구역(토지 매입 없이 정화를 실시하는 반경1.5km~4.0km)으로 구분하고 매입구역과 비매입구역에 대한 오염토양 정화비는 국가와 관련기업(LS산전㈜ 및 LS니꼬동제련㈜)이 72.5% 및 27.5%의 비율로 각각 분담하도록 하고 있습니다. 

LS산전㈜ 및 LS니꼬동제련㈜는 비매입구역의 추정 정화비용 중 부담분에 대하여 납부완료하였으며, 증권신고서 제출일까지 추가적인 납입은 없습니다. 한편, 매입구역 및 매입구역 내 위해성평가부지에 대한 정화비용 중 추정 부담분 356억원에 대하여 LS산전㈜ 및 LS니꼬동제련㈜는 기납부 금액을 제외하고 68억원 및 29억원의 충당부채를 인식하고 있습니다.

(8) GS컨소시엄은 2004년 민간투자법 및 민간투자사업기본계획에 따라 의정부시로부터 경전철 사업시행자로 선정되었으며, 당사의 종속기업 LS산전㈜는 2005년 동 사업의 건설 및 운영을 목적으로 하는 의정부경전철㈜에 지분참여하였습니다 (현재 지분율 4.77%). 

2006년 중 사업의 추진을 위해 의정부경전철 민간투자시설사업 실시협약, EPC계약,금융계약이 체결되었으며, 계약에 따라 건설출자자(LS산전㈜ 등)는 수입금액부족, 부채상환적립요구, 신용공여대출금으로 대출원리금을 충당하지 못할 경우 분담비율에 따라 보충의무를 부담하여야 합니다. 

또한, 실시협약이 중도 해지되거나 매수청구권이 행사되어 의정부경전철㈜가 실시협약에 따라 주무관청으로 지급 받는 해지시 지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족하거나 또는 상환이 지연될경우, 건설출자사(LS산전㈜ 등)는 의정부경전철㈜에게 그 부족금액 및 지연 지급금액을 분담비율에 따라 연대하여 제공해야 합니다. 

LS산전㈜는 실시협약에 따른 자금보충의무와 자금제공의무 예상금액 103억원을 전기말 충당부채로 인식하였으며, 전기 중 의정부경전철㈜이 후순위채권을 상환함에 따라 연결실체 부담분인 103억에 대한 의무를 이행하였습니다. 한편, 의정부경전철㈜은 운영손실의 누적에 따라 사업재구조화 방안을 마련하여 의정부시와 협의하였지만, 의정부시와 협상이 결렬됨에 따라 2017년 1월 11일 서울중앙지방법원에 파산 신청을 하였고, 2017년 5월 26일자로 서울회생법원으로부터 파산이 선고되었습니다.

(9) 규제기관의 조사 등
당분기 말 현재 연결회사는 담합 및 중재 등 관련하여 조사를 받고 있으며, 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(10) 통상임금 기준변경영향
증권신고서 제출일 현재 연결실체는 향후 근로자의 임금(또는 퇴직금)의 추가 지급청구 제기에따라 임금을 추가로 지급할 가능성이 있습니다. 이는 향후 근로자의 추가 지급 청구 가능성과 추가 지급금액, 방법 및 지급시기에 대한 노사합의 결과에 따라 영향을 받으므로 증권신고서 제출일 현재 임금의 향후 추가지급에 따른 영향은 예측할 수 없습니다.

38. 위험관리 

(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 금융위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, CNY 등이 있습니다.

연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하고 있습니다 (당분기말 및 전기말 통화파생상품계약의 내역은 주석39 참조).

2) 이자율위험

연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

금융자산

이자율관련 파생상품자산(*)
283
2,580

금융부채

차입금 및 사채
1,452,085
1,363,076

이자율관련 파생상품부채(*)
1,116
948

(*)
이자율에 따른 공정가액 위험은 이자율스왑으로부터 발생하고 있습니다.

한편, 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약 등을 체결하고 있습니다 (당분기말 및 전기말 현재 미결제 이자율스왑 계약 등의 내역은 주석39 참조).

3) 가격위험

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및전기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성 있는 지분상품은 각각 846백만원 및 2,230백만원입니다.

4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 금융자산, 계약자산 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의?재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

매출채권과 금융자산 및 계약자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사하며, 당분기말 현재 연결실체가 제공한 담보 등과 관련한 신용위험의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말

시행사 조건부채무인수

21,000

이자지급의무 연대보증

70,000

PF대출 연대보증

14,279

합 계
105,279

5) 유동성위험 

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치 서열체계

활성시장에서 거래되는 금융상품(단기매매금융자산과 매도가능금융자산 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결실체가보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 종가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 당사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다. 

연결실체가 공정가치 산정을 위해 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

구 분
2019. 03
2018. 12

사채 및 파생상품
1.10% ~ 4.60%
1.10% ~ 4.38%

한편, 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범 주
공정가치

수준1
수준2
수준3
소 계

당분기말:

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익인식지정금융자산
-
89,349
-
89,349

매매목적파생상품자산
-
17,494
-
17,494

파생결합증권
-
11,378
-
11,378

금융기관예치금 등
-
31,324
-
31,324

수익증권
-
61,523
210,449
271,972

출자금
-
-
1,923
1,923

소 계
-
211,068
212,372
423,440

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

시장성 있는 지분증권
846
-
-
846

시장성 없는 지분증권
-
-
3,287
3,287

소 계
846
-
3,287
4,133

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산

위험회피파생상품자산
-
23,471
-
23,471

금융자산 합계
846
234,539
215,659
451,044

금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적파생상품부채
-
45,755
-
45,755

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채

위험회피파생상품부채
-
30,095
-
30,095

금융부채 합계
-
75,850
-
75,850

(단위: 백만원)

범 주
공정가치

수준1
수준2
수준3
소 계

전기말:

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익인식지정금융자산
-
89,299
-
89,299

매매목적파생상품자산
-
27,745
-
27,745

시장성 있는 지분증권
1,384
-
-
1,384

금융기관예치금
-
15,007
-
15,007

수익증권
-
61,513
192,025
253,538

출자금
-
-
2,250
2,250

소 계
1,384
193,564
194,275
389,223

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

시장성 있는 지분증권
846
-
-
846

시장성 없는 지분증권
-
-
3,348
3,348

채무증권
-
-
-
-

소 계
846
-
3,348
4,194

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산

위험회피파생상품자산
-
11,258
-
11,258

금융자산 합계
2,230
204,822
197,623
404,675

금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적파생상품부채
-
47,838
-
47,838

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채

위험회피파생상품부채
-
52,219
-
52,219

금융부채 합계
-
100,057
-
100,057

당분기 및 전기 중 수준 1과 수준 2간의 유의적인 이동은 없습니다.

2) 재무상태표에 인식된 금융상품 중 수준 3에 포함되는 금융상품의 당분기 및 전기의 장부금액변동은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
기 초
회계정책변경으로 인한 효과
총포괄손익
매입
연결범위 변동으로 인한 증가
매도
기 말

당기손익
기타포괄손익

당분기 :

당기손익공정가치측정금융자산

수익증권
192,025
-
18,424
-
-
-
-
210,449

출자금
2,250
-
-
-
-
(327)
-
1,923

기타포괄손익공정가치측정금융자산

시장성 없는 지분증권
3,348
-
-
(61)
-
-
-
3,287

전기 :

당기손익공정가치측정금융자산

수익증권
855
185,942
4,735
-
493
-
-
192,025

출자금
628
951
-
(26)
680
69
(52)
2,250

기타포괄손익공정가치측정금융자산

시장성 없는 지분증권
-
1,514
-
2
1,716
116
-
3,348

채무증권
-
15,000
-
-
-
-
(15,000)
-

3) 공정가치로 후속측정되는 금융상품 중 공정가치 서열체계 수준 2 또는 수준 3으로분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말 공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익인식금융자산
89,349
2
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

수익증권(수준3), 출자금
212,372
3
유사기업 이용법 등
할인율 등

금융기관예치금 등
31,324
2
펀드 구성항목의 시장 가격 등을 고려하여 결정
할인율 등

수익증권
61,523
2
펀드 구성항목의 시장 가격 등을 고려하여 결정
할인율 등

파생결합증권
11,378
2
보고기간말 선도환율/고시가격을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식 등
3,287
3
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

파생상품자산/부채

통화선도계약
(17,852)
2
보고기간말 선도환율을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

이자율스왑
(833)
2
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여현재가치로 할인
할인율 등

통화스왑
3,851
2
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여현재가치로 할인
할인율 등

상품선물
(5,897)
2
보고기간말 고시가격을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

매수선택권
6,028
2
주가상승율, 할인율 등을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

총수익스왑
(20,182)
2
주가상승율, 할인율 등을 사용하여 현재가치로 할인
할인율 등

4) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

상각후원가측정 금융자산

상각후원가측정유가증권
73,689
-
-
73,689
73,689
102,975
-
-
102,975
102,975

금융기관예치금
115,630
-
-
115,630
115,630
117,793
-
-
117,793
117,793

매출채권(*)
2,655,868
-
-
2,655,868
2,655,868
2,491,913
-
-
2,491,913
2,491,913

미수금(*)

110,912
-
-
110,912
110,912
62,704
-
-
62,704
62,704

대여금(*)
42,062
-
-
42,062
42,062
38,931
-
-
38,931
38,931

보증금(*)
50,839
-
-
50,839
50,839
50,493
-
-
50,493
50,493

미수수익(*)
5,455
-
-
5,455
5,455
5,683
-
-
5,683
5,683

합 계
3,054,455
-
-
3,054,455
3,054,455
2,870,492
-
-
2,870,492
2,870,492

상각후원가측정 금융부채

매입채무(*)
1,036,541
-
-
1,036,541
1,036,541
1,036,955
-
-
1,036,955
1,036,955

미지급금(*)
151,179
-
-
151,179
151,179
191,098
-
-
191,098
191,098

미지급비용(*)
132,600
-
-
132,600
132,600
150,300
-
-
150,300
150,300

임대보증금(*)
10,693
-
-
10,693
10,693
10,703
-
-
10,703
10,703

미지급배당금(*)
60,682
-
-
60,682
60,682
86
-
-
86
86

예수보증금(*)
20
-
-
20
20
20
-
-
20
20

차입금(*)
2,097,285
-
-
2,097,285
2,097,285
2,066,031
-
-
2,066,031
2,066,031

사채
1,912,077
-
1,921,079
-
1,921,079
1,778,152
-
1,788,479
-
1,788,479

금융보증계약부채(*)
392
-
-
392
392
569
-
-
569
569

소 계
5,401,469
-
1,921,079
3,489,392
5,410,471
5,233,914
-
1,788,479
3,455,762
5,244,241

기타 금융부채

리스부채
65,464
-
-
65,464
65,464
-
-
-
-
-

합 계
5,466,933
-
1,921,079
3,554,856
5,475,935
5,233,914
-
1,788,479
3,455,762
5,244,241

(*)
수준 3으로 표시된 단기수취채권과 단기지급채무는 할인효과가 중요하지 않아 원본금액으로 측정하였습니다.

5) 당분기 중 수준 2 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

6) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당분기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

39. 파생상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

상품선물 : 공정가치 위험회피
20,783
25,929
9,703
50,981

상품선물 : 현금흐름 위험회피
2,077
161
9
596

상품선물 : 매매목적
6,431
9,098
12,847
15,946

통화선도 : 공정가치 위험회피
183
2,867
1,032
198

통화선도 : 현금흐름 위험회피
73
-
196
-

통화선도 : 매매목적
797
16,038
4,521
9,650

이자율스왑 : 현금흐름 위험회피
283
1,116
305
68

통화스왑 : 현금흐름위험회피
72
22
13
376

통화스왑 : 매매목적
4,238
437
2,074
1,180

통화이자율스왑 : 매매목적
-
-
2,275
880

매수선택권: 매매목적
6,028
-
6,028
-

총수익스왑 : 매매목적
-
20,182
-
20,182

합 계
40,965
75,850
39,003
100,057

(2) 상품선물계약

1) 현금흐름위험회피회계적용 상품선물계약
연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 전기동 관련 선물계약을 체결하고 있으며, 동 선물계약에 대하여 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 동 선물계약과 관련하여 당분기말 현재 기타포괄손익누계액으로 인식한 이익은 2,286백만원이며, 자본으로 인식된 손익은 위험회피대상 예상거래가 손익계산서에 영향을미치는 기간에 손익계산서에 인식됩니다.

2) 공정가치위험회피회계적용 상품선물계약

연결실체는 상품 가격변동 위험을 회피하기 위하여 전기동, 알루미늄, 납, 니켈 등에 대한 선물계약을 체결하고 있습니다. 동 선물계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 30,899백만원 및 14,757백만원입니다.

3) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 상품선물계약
당분기말 현재 위험회피 회계처리를 적용하지 아니하는 동 선물계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 7,364백만원 및 8,792백만원입니다.

(3) 통화선도계약

1) 현금흐름위험회피회계적용 통화선도계약
연결실체는 환율변동 위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하고 있으며, 동 선물계약에 대하여 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 동 선물계약과 관련하여 당분기말 현재 기타포괄손익누계액으로 인식한 이익은 89백만원이며, 자본으로 인식된 손익은 위험회피대상 예상거래가 손익계산서에 영향을미치는 기간에 손익계산서에 인식됩니다.

2) 공정가치위험회피회계적용 통화선도계약
연결실체는 예상매출거래의 외화금액 및 외화매출채권의 환율변동위험을 회피하고자 통화선도거래계약을 체결하고 있습니다. 동 선도계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 278백만원 및 3,013백만원 입니다.

3) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 통화선도계약
연결실체는 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 동 통화선도계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 1,981백만원 및 14,067백만원입니다.

(4) 통화스왑계약

1) 현금흐름위험회피회계적용 통화스왑계약
연결실체는 외화표시 사채 및 장기차입금에 대하여 환율변동에 따른 위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 

동 통화스왑계약과 관련하여 당분기말 기타포괄손익누계액으로 인식한 손실은 37백만원이며, 자본으로 인식된 손익은 외화사채가 상환되는 시점에 손익계산서에 인식됩니다.

2) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 통화스왑계약
연결실체는 외화표시 사채 및 장기차입금의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 

동 통화스왑계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 3,657백만원 및 76백만원입니다.

(5) 이자율스왑계약

연결실체는 장기차입금등에 대하여 이자율변동에 따른 이자비용의 변동위험을 회피하기 위하여 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 당분기말 현재 미결제약정 이자율스왑계약 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분
계약금액
수취이자율(%)
지급이자율

통화
금액

이자율스왑
USD
100,000
LIBOR(3M)
2.63%

KRW
20,000
KRW 3MCD
1.60%

KRW
50,000
CD3M+1.22%
2.85%

KRW
20,430
3M LIBOR+1.20%
2.25%

KRW
19,703
3M LIBOR+1.49%
2.39%

KRW
15,834
3M LIBOR+1.98%
3.13%

동 이자율스왑계약과 관련하여 당분기말 현재 기타포괄손익누계액으로 인식한 손실은 239백만원입니다. 자본으로 인식된 손익은 은행차입금이 상환되는 시점에 손익계산서에 인식됩니다.

(6) 매수선택권

당사는 종속기업인 엘에스아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 : 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 해당 전환사채를 인수를 할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다.

전기에 동 매수선택권 계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익은 1,403백만원입니다.

당사의 종속기업인 LS전선(주)는 전기 이전 종속기업인 엘에스이브이코리아(주)와 락성전람(무석)유한공사 지분 매각계약의 일환으로 케이디비씨파라투스제이호 사모투자합자회사와 파생상품 계약을 체결하였습니다. 

전기 중 동 파생상품 계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익은 4,000백만원입니다.

(7) 총수익스왑

당사는 종속기업인 엘에스아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 : 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채의 기준 수익률(4.4%)과 공정가액에 대해 발행 후 3년이 되는시점에 차액을 정산하는 총수익스왑 계약을 체결하였습니다.

전기에 동 총수익스왑계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가손실은 673백만원입니다. 

당사의 종속기업인 LS엠트론(주)는 전기 중 엘에스에이홀딩스 주식회사의 주식을 파생상품 매수자가 2019년 2월 28일부터 2031년 2월 28일까지 총 3회에 한하여 매수 청구할 수 있는 계약을 체결하였습니다.

전기 중 동 파생상품 계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가손실은 16,204백만원입니다.

40. 중단영업

(1) 중단영업손익의 발생

1) 당사의 종속기업인 LS전선㈜는 경영진의 승인에 따라 LS전선㈜의 일부 사업부문의 유형자산을 매각하기로 결정함에 따라 관련 처분자산집단을 매각예정비유동자산으로 분류하였습니다. 

2) 당사의 종속기업인 LS산전㈜는 1999년 8월에 LS니꼬동제련㈜에 동제련사업부를양도하였으며, 2012년 중 장항제련소 주변부지 오염정화를 위한 협약서를 체결하고 발생하는 관련 비용을 중단영업손익으로 인식하였습니다. 또한, LS산전㈜의 종속기업인 LS메탈㈜는 동판재 사업부의 기계장치 매각계획을 발표하였습니다. 연결실체는 전기말 잔여 기계장치의 매각이 어려울 것으로 예상되어 전액 손상을 인식하였습니다. 또한, 당분기 중 기계장치 일부를 매각하여 433백만원을 중단영업이익으로 인식하였습니다.

3) 당사의 종속기업인 LS엠트론㈜는 LS엠트론㈜와 Cooper-StandardKorea Inc.와의 계약에 따라 상호간에 보유하고 있는 옵션의 행사가능성이 매우 높아 LS엠트론㈜가 보유하고 있는 쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼㈜ 주식 19.9%가 향후 처분될 것으로 판단하고 있습니다. 이에 LS엠트론㈜는 관련 처분자산집단을 매각예정비유동자산으로 분류하고 동 처분자산집단에 귀속되는 손익을 중단영업으로 표시하였습니다.

(2) 중단영업손익의 분석

1) 중단영업손익

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

매출액
660
236,456

매출원가
729
198,134

매출총이익
(69)
38,322

지분법손익
-
(28)

판매비와관리비
181
19,007

영업외손익
1,305
267,492

법인세차감전중단영업손익
1,055
286,779

중단영업법인세비용(이익)
62
6,180

중단영업손익
993
280,599

2) 처분자산집단처분이익

당사의 종속기업인 LS엠트론㈜는 2018년 10월 31일자로 매각이 완료된 쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼㈜ 지분 80.1%와 관련하여 Cooper-StandardKorea Inc.와 체결한 지분매각 계약에 따라 당기 중 정산손익을 인식하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼㈜

처분대가
745

정산예정금액
-

처분대가의 공정가치
745

처분자산집단의 순자산
-

세전처분자산집단처분이익
745

법인세비용
-

세후처분자산집단처분이익 (*)
745

3) 중단영업에서 발생한 현금흐름

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

영업활동으로 인한 현금흐름
(1,943)
15,959

투자활동으로 인한 현금흐름
433
823,119

재무활동으로 인한 현금흐름
-
(109,214)

순현금흐름
(1,510)
729,864

41. 매각예정자산 및 부채

(1) 매각계획

1) 당사의 종속기업인 LS전선㈜은 일부 사업부의 유형자산을 매각하기로 결정하였으며 관련 자산은 매각예정으로 분류하였습니다. 

2) 당사의 종속기업인 LS엠트론㈜은 2018년 5월 9일자에 체결된 계약에 따라 쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼 주식회사의 발행주식 160,200주(80.1%)를 Cooper-Standard Korea Inc.에게 2018년 10월 31일자로 매각이 완료되었으며 LS엠트론㈜이 처분 후 보유하고 있는 잔여주식 19.9% (7,336백만원)는 Cooper-StandardKorea Inc.와의 계약에 따라 상호 간에 보유하고 있는 옵션의 행사가능성이 매우 높아 향후 처분될 것으로 판단하여 매각예정자산으로 분류하고 있습니다.

3) 당사의 종속기업인 LS I&D㈜는 2018년 11월에 경영진과 주주의 승인에 의하여 Wire Enamel 사업(해외사업부문의 일부)를 매각하기로 결정했으며, 이로 인해 관련된 자산 및 부채는 매각예정으로 표시됐습니다. 동 거래는 2019년 5월까지 완료될 것으로 예상됩니다.

4) 당사의 종속기업인 LS산전㈜는 2015년 12월 7일에 동판재 사업부의 기계장치 매각계획을 발표하였습니다. 연결실체는 전기말 잔여 기계장치의 매각이 어려울 것으로 예상하여 전액 손상을 인식하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 매각예정자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사
구분
당분기말
전기말

LS전선㈜
유형자산
46,122
45,886

LS엠트론㈜ (*1)
유형자산 등
15,979
15,979

LS I&D㈜
매출채권 등
49,951
49,766

합 계
112,052
111,631

LS엠트론㈜ (*2)
매입채무 등
2,311
2,310

LS I&D㈜
매입채무 등
17,300
16,401

합 계
19,611
18,711

(*1)
연결실체는 전기 중 매각예정으로 분류된 기계장치에 대하여 전액 손상차손을 인식하고 중단영업손실로 인식하였습니다.

(*2)

(단위: 백만원)

종류
구분
금액

옵션계약(*)
콜옵션부채
(2,310)

풋옵션자산
1,743

(*)

전기 이전 당사의 종속기업인 LS엠트론㈜는 2021년 10월 31일부터 2023년 10월 31일까지 약정된 행사가격으로 보유하고 있는 쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼 주식회사(이하 CSA&I)의 주식 39,800을 매수할 수 있는 콜옵션을 쿠퍼스탠다드 오토모티브 코리아 유한회사(이하 CSK)에게 부여 하였으며, 같은 조건으로 동주식을 매도할 수 있는 풋옵션을 CSK로부터 부여 받았습니다. 1주당 기준행사가격은 184,315원과 옵션행사직전 12개월의 EBITDA의 5.5배에 해당하는 금액에 옵션행사 시점의 연결순운전자본과 2017년말 순운전자본의 차이금액을 더한 금액을 CSA&I의 충발행주식수(200,000주)로 나눈 금액 중 큰 금액으로 결정됩니다.

42. 보고기간 후 사건

(1) Hybrid CB 상환

당사의 종속기업인 엘에스아이앤디(주)는 2019년 5월 3일 엘에스아이앤디(주)가 발행한 전환사채(권면총액 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)를 전액 취득하여 소각을 진행하였습니다.

(2) 지분투자

연결실체는 2019년 4월 9일 미국 소재 Sight Machine,Inc.의 우선주(지분율 : 18.5%)를 취득하는 계약을 체결하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 51 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 50 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 백만원)

제 51 기 1분기말

제 50 기말

자산

유동자산

139,838

62,528

현금및현금성자산

3,887

113

금융기관예치금

50,824

47,341

유동파생상품자산

2,028

2,028

기타채권

82,559

12,625

기타유동자산

540

421

비유동자산

2,269,099

2,253,120

장기금융기관예치금

10

10

장기기타채권

2,907

6,011

비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산

107,366

98,061

종속기업주식

1,491,382

1,491,382

공동기업 투자

569,565

569,565

사용권자산

9,905

유형자산

46,976

47,286

투자부동산

36,997

36,997

무형자산

3,991

3,808

이연법인세자산

자산총계

2,408,937

2,315,648

부채

유동부채

267,363

231,867

유동파생상품부채

3,977

3,977

기타채무

95,354

61,449

단기차입금

유동성장기부채

159,949

159,921

유동리스부채

2,322

유동금융부채

2,526

2,987

미지급법인세

2,341

2,756

기타유동부채

894

777

비유동부채

33,660

23,751

비유동파생상품부채

장기기타채무

2,084

2,085

리스부채

7,637

사채

비유동금융보증부채

780

1,130

퇴직급여채무

4,038

3,556

이연법인세부채

19,121

16,980

부채총계

301,023

255,618

자본

자본금

161,000

161,000

자본잉여금

161,433

161,433

기타자본항목

(78,137)

(78,137)

기타포괄손익누계액

이익잉여금

1,863,618

1,815,734

자본총계

2,107,914

2,060,030

자본과부채총계

2,408,937

2,315,648

포괄손익계산서

제 51 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 50 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 1분기

제 50 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

86,077

86,077

87,003

87,003

교육용역수익

2,020

2,020

2,036

2,036

브랜드수수료수익

6,179

6,179

5,999

5,999

배당금수익

77,028

77,028

78,087

78,087

수입수수료수익

850

850

881

881

영업비용

8,130

8,130

7,800

7,800

인건비

3,454

3,454

3,468

3,468

감가상각비

477

477

380

380

기타영업비용

4,199

4,199

3,952

3,952

영업이익

77,947

77,947

79,203

79,203

기타이익

69

69

기타비용

19

19

31

31

금융수익

9,560

9,560

47

47

금융비용

1,254

1,254

1,786

1,786

기타영업외손익

(108)

(108)

(661)

(661)

법인세비용차감전순이익

86,195

86,195

76,772

76,772

법인세비용

3,568

3,568

2,078

2,078

당기순이익

82,627

82,627

74,694

74,694

기타포괄손익

(34)

(34)

(64)

(64)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(34)

(34)

(46)

(46)

확정급여제도의 보험수리적손익의 세후기타포괄손익

(34)

(34)

(46)

(46)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(18)

(18)

현금흐름위험회피

(18)

(18)

총포괄손익

82,593

82,593

74,630

74,630

주당이익

기본 및 희석주당이익(손실) (단위 : 원)

2,976

2,976

2,548

2,548

자본변동표

제 51 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 50 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 백만원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

161,000

161,433

(78,137)

16

1,613,936

1,858,248

회계정책변경에 따른 증가(감소)

55,872

55,872

배당지급

(34,709)

(34,709)

당기순이익

74,694

74,694

확정급여제도의 재측정요소

(46)

(46)

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(18)

0

(18)

2018.03.31 (기말자본)

161,000

161,433

(78,137)

(2)

1,709,747

1,954,041

2019.01.01 (기초자본)

161,000

161,433

(78,137)

0

1,815,734

2,060,030

회계정책변경에 따른 증가(감소)

배당지급

(34,709)

(34,709)

당기순이익

82,627

82,627

확정급여제도의 재측정요소

(34)

(34)

현금흐름위험회피파생상품평가손익

2019.03.31 (기말자본)

161,000

161,433

(78,137)

0

1,863,618

2,107,914

현금흐름표

제 51 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 50 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 1분기

제 50 기 1분기

영업활동현금흐름

8,013

6,866

계속사업이익

82,627

74,694

비용가산

6,380

4,846

수익차감

(87,506)

(79,105)

운전자본의 변동

3,198

2,236

이자수익 수취

89

14

배당수익 수취

6,283

5,929

이자비용 지급

(1,227)

(1,303)

법인세 납부

(1,831)

(445)

투자활동현금흐름

(3,720)

1,580

금융기관예치금의 감소

580

9,446

장기기타채권의 감소

137

2

유형자산의 처분

20

1

금융기관예치금의 취득

(4,064)

(7,513)

장기기타채권의 증가

(5)

(3)

비유동당기손익인식금융자산의 취득

(267)

유형자산의 취득

(182)

(25)

무형자산의 취득

(206)

(61)

재무활동현금흐름

(519)

유동성리스부채의 지급

(519)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

3,774

8,446

기초현금및현금성자산

113

11,107

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(43)

기말현금및현금성자산

3,887

19,510

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요

주식회사 LS(이하 "당사")는 1969년 10월에 금성전선주식회사로 설립되어 1995년 2월에 LG전선주식회사로, 2005년 3월에 LS전선주식회사로 상호를 변경하였습니다.

당사는 적정한 기업가치의 평가를 통한 주주 가치의 극대화를 위해 2008년 7월 1일을 분할 기일로 하여 투자사업부문은 존속회사인 주식회사 LS, 전선 및 기계(부품 포함) 사업부문은 LS전선주식회사 및 LS엠트론주식회사를 신설회사로 하여 물적분할하였습니다.

당사는 1977년 6월에 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 최대주주인 구자열 외 특수관계인이 32.83%의 지분을 보유하고 있습니다.

2. 요약분기재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 분기재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대해 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료되는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다. 

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

당사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당분기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

당사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 당사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 당사는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 

① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호 하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 당사는 다음과 같이 회계처리합니다.

-
최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사용권자산과 리스부채로 인식

-
사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

ㄴ. 제1017호하에서의 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다.

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다.

동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약 정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 법인세

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 당사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(재무상태표)

(단위: 백만원)

구분

2019년 1월 1일

변경전

조정사항

변경후

유동자산
62,527
-
62,527

비유동자산
2,253,121
10,478
2,263,599

사용권자산
-
10,478
10,478

기타
2,253,121
-
2,253,121

자산 총계
2,315,648
10,478
2,326,126

유동부채
231,867
2,311
234,178

유동성리스부채
-
2,311
2,311

재무적 영향이 없는 유동부채
231,867
-
231,867

비유동부채
23,751
8,167
31,918

리스부채
-
8,167
8,167

재무적 영향이 없는 비유동부채
23,751
-
23,751

부채 총계
255,618
10,478
266,096

자본

자본 총계
2,060,030
-
2,060,030

2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다. 

(2) 당사가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당분기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 당사의 회계정책은 다음과 같습니다.

① 리스이용자

당사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 당사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 당사는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니 다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

-
고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

-
지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

-
잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

-
리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

-
리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

당사는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

당사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

당사는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

-
리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우,수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

-
잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용한다.

-
별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

당사는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

당사는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

당사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 당사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고 있습니다.

② 리스제공자

당사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

당사가 중간리스제공자인 경우 당사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 당사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

당사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 당사는 그 기준을 적용합니다.

당사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

당사는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

3. 중요한 판단과 추정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 당사의 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 금융상품의 구분 및 공정가치

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융자산 범주
계정명
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
현금및현금성자산
3,887
3,887
113
113

당기손익-공정가치측정 금융자산
매매목적파생상품자산
2,028
2,028
2,028
2,028

금융기관예치금(*1)
21,324
21,324
17,341
17,341

수익증권
107,366
107,366
98,061
98,061

소 계
130,718
130,718
117,430
117,430

상각후원가측정 금융자산
금융기관예치금
29,510
29,510
30,010
30,010

대여금
394
394
418
418

미수금
78,105
78,105
8,110
8,110

미수수익
5,011
5,011
8,022
8,022

보증금
1,956
1,956
2,087
2,087

소 계
114,976
114,976
48,647
48,647

금융자산 합계
249,581
249,581
166,190
166,190

(*1)
신탁의 운용성과를 결정하는 힘을 보유하고 있고 원본보전약정이나 원리금보전약정을 통해 발생한 손실을 부담하는 변동이익에 유의적으로 노출되어 있으므로 지배력을 보유하고 있는 종속기업에 해당합니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융부채 범주
계정명
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융부채
매매목적파생상품부채
3,977
3,977
3,977
3,977

상각후원가로 평가하는 금융부채
사채
159,949
160,955
159,921
160,766

미지급금
1,822
1,822
2,621
2,621

미지급비용
3,453
3,453
3,456
3,456

미지급배당금
34,783
34,783
75
75

보증금
57,380
57,380
57,380
57,380

금융보증계약부채
3,306
3,306
4,117
4,117

소 계
260,693
261,699
227,570
228,415

기타금융부채
리스부채
9,959
9,959
-
-

금융부채 합계
274,629
275,635
231,547
232,392

5. 현금및현금성자산

당사의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액과 동일하게 관리되고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

예적금
3,887
113

6. 미수금 및 기타채권

당분기말 및 전기말 현재 미수금 및 기타채권은 연체 및 손상이 발생하지 아니하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

미수금 및 기타채권
85,466
18,636

7. 기타유동자산

당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
214
239

선급비용
326
182

합 계
540
421

8. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산 장부가액 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
차량운반구
비품
합 계

취득원가
13,245
34,214
6,618
587
9,094
63,758

감가상각누계액
-
(9,955)
(2,245)
(332)
(4,250)
(16,782)

장부가액
13,245
24,259
4,373
255
4,844
46,976

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
차량운반구
비품
합 계

취득원가
13,245
34,214
6,618
636
8,912
63,625

감가상각누계액
-
(9,741)
(2,186)
(339)
(4,073)
(16,339)

장부가액
13,245
24,473
4,432
297
4,839
47,286

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
차량운반구
비품
합 계

기초금액
13,245
24,473
4,432
297
4,839
47,286

취득액
-
-
-
-
182
182

처분
-
-
-
(15)
-
(15)

감가상각비
-
(214)
(59)
(27)
(177)
(477)

기말잔액
13,245
24,259
4,373
255
4,844
46,976

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
구축물
차량운반구
비품
합 계

기초금액
13,245
25,328
4,669
405
2,318
45,965

취득액
-
-
-
-
3,028
3,028

처분
-
-
-
-
(159)
(159)

감가상각비
-
(855)
(237)
(108)
(348)
(1,548)

기말잔액
13,245
24,473
4,432
297
4,839
47,286

(3) 당분기 및 전기 중 유형자산의 처분내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
차량운반구
비품
합계

취득원가
49
1
50

감가상각누계액
(34)
(1)
(35)

처분전 장부가액
15
-
15

처분금액
20
-
20

처분손익
5
-
5

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
비품

취득원가
1,187

감가상각누계액
(1,028)

처분전 장부가액
159

처분금액
5

처분손익
(154)

9. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
토지

취득원가
36,997

감가상각누계액
-

장부가액
36,997

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
토지

취득원가
36,997

감가상각누계액
-

장부가액
36,997

(2) 당분기 중 투자부동산의 장부금액의 변동내역은 없습니다.

(3) 당사는 투자부동산의 장부가액이 공정가치와 중요한 차이가 없을 것으로 판단하고 있습니다.

10. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
회원권
합 계

취득원가
606
340
3,446
4,392

상각누계액
-
-
-
-

손상차손누계액
-
-
(401)
(401)

장부가액
606
340
3,045
3,991

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
회원권
합 계

취득원가
601
1,197
3,308
5,106

상각누계액
-
(897)
-
(897)

손상차손누계액
-
-
(401)
(401)

장부가액
601
300
2,907
3,808

(2) 당분기와 전기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
회원권
합 계

기초금액
601
300
2,907
3,808

외부취득액
5
63
138
206

무형자산상각비
-
(23)
-
(23)

기말금액
606
340
3,045
3,991

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
회원권
합 계

기초금액
594
43
2,994
3,631

외부취득액
7
300
-
307

처분
-
-
(87)
(87)

무형자산상각비
-
(43)
-
(43)

기말금액
601
300
2,907
3,808

3) 당분기 중 무형자산 처분내역은 없으며, 전기 중 무형자산의 처분내역은 다음과 같습니다.

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
회원권

취득원가
87

처분전 장부가액
87

처분금액
84

처분손익
(3)

11. 리스

(1) 당분기 중 사용권자산의 장부가액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
합계

기초금액
10,012
466
10,478

사용권자산상각비
(509)
(64)
(573)

장부금액
9,503
402
9,905

사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다.

(2) 당분기 중 리스부채의 장부가액 변동내역은 다음과 같습니다. 

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
유동성리스부채
비유동성리스부채
합계

기초금액
2,311
8,167
10,478

리스부채의 상환
(519)
-
(519)

유동성대체
530
(530)
-

장부금액
2,322
7,637
9,959

(3) 당분기말 현재 리스부채의 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
유동성리스부채
비유동성리스부채
합계

1년 이내
2,322
-
2,322

1년 초과 5년 이내
-
7,637
7,637

합 계
2,322
7,637
9,959

12. 종속기업투자 및 공동기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업투자에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 백만원)

법인명
국가
주요영업활동
결산일
당분기말
전기말

보유주식수 및 출자좌수
총발행
주식수
소유
지분율
장부금액
장부금액

LS전선㈜

대한민국
전력,광통신 케이블의 제조 및 판매
12월 31일
16,723,370
18,750,397
89.2%
308,467
308,467

LS아이앤디㈜
대한민국
기타부동산개발 및 공급
12월 31일
13,623,413
14,770,262
92.2%
263,989
263,989

LS산전㈜(*1)
대한민국
전력기기 등의 제조 및 판매
12월 31일
13,800,000
30,000,000
46.0%
297,900
297,900

LS엠트론㈜
대한민국
트랙터 및 산업부품 제조 및 판매
12월 31일
9,000,000
9,000,000
100.0%
433,351
433,351

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
대한민국
비철금속 중개업
12월 31일
200,000
200,000
100.0%
20,030
20,030

Cyprus Investments, Inc.(*2)
미국
전선제조 및 판매
12월 31일

335,000
-
-
167,645
167,645

합 계

1,491,382
1,491,382

(*1)

소유지분율이 과반수 미만이나, 당사의 지분율(46.0%) 및 자기주식을 감안한 유효지분율이 47.1%이며 과거 주주총회 참석율을 고려시 당사의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*2)
2014년 중 Cyprus Investments, Inc.가 발행한 상환우선주를 전액 취득하였으며, 당사의 종속기업인 LS아이앤디㈜의 종속기업이므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*3)
한편, 당사는 상기 종속기업투자 이외에 주석 4에서 언급하고 있는 바와 같이 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있는 금융자산에 대해 신탁의 운용성과를 결정하는 힘을 보유하고 있고 원본보전약정이나 원리금보전약정을 통해 발생한 손실을 부담하는 변동이익에 유의적으로 노출되어 있으므로 지배력을 보유하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 당사의 종속기업투자의 변동은 없습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 공동기업투자에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 백만원)

법인명
국가
주요영업활동
결산일
당분기말
전기말

보유주식수 및출자좌수
총발행
주식수
소유
지분율
장부금액
장부금액

LS니꼬동제련㈜
대한민국
동제련, 반도체용 황산 제조 및 판매
12월 31일
25,872,000
51,640,800
50.1%
569,565
569,565

(4) 당분기 및 전기 중 당사의 공동기업투자의 변동은 없습니다.

13. 사채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분(*1)
회차
만기일
이자율(%)
당분기말
전기말

원화사채(무보증사채)
124-2회
2019-07-09
3.27
60,000
60,000

125-2회
2019-10-29
2.65
100,000
100,000

소 계
160,000
160,000

유동성대체(*2)
(160,000)
(160,000)

차감:사채할인발행차금
-
-

합 계
-
-

(*1)
상기 사채는 만기 일시상환조건으로 발행되었습니다.

(*2)
당분기말 현재 51백만원의 유동성사채할인발행차금이 포함되어 있습니다.

14. 퇴직급여제도

당사는 종업원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리법인에 의하여 수행되었습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
19,466
19,962

사외적립자산의 공정가치
(15,428)
(16,406)

순확정급여부채
4,038
3,556

(2) 당분기 및 전기의 순확정급여부채(자산)의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
순확정급여
부채

기초
19,962
(16,406)
3,556

당기근무원가
427
-
427

이자비용(수익)
144
(122)
22

소 계
20,533
(16,528)
4,005

재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
45
45

소 계
-
45
45

제도에서 지급한 금액

지급액
(534)
524
(10)

관계사전출입
(533)
516
(17)

기타
-
15
15

기말
19,466
(15,428)
4,038

(전기)
(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
순확정급여
부채

기초
18,268
(15,216)
3,052

당기근무원가
1,308
-
1,308

이자비용(수익)
634
(528)
106

소 계
20,210
(15,744)
4,466

재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
247
247

추정과 실제의 차이-제도부채
146
-
146

소 계
146
247
393

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(1,300)
(1,300)

제도에서 지급한 금액

지급액
(475)
454
(21)

관계사전출입
81
(104)
(23)

기타
-
40
40

기말
19,962
(16,406)
3,556

(3) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
427
326

이자비용(이자수익)
22
28

기타
15
16

합 계
464
370

(4) 당분기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

할인율
3.00%
3.00%

미래임금상승률
5.30%
5.30%

(5) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산의 주요 유형은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

비율
금액
비율
금액

채무상품(원리금보장형 상품)
100.00%
15,428
100.00%
16,406

15. 기타유동부채

당분기말 및 전기말 현재 기타유동부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

예수금
894
777

16. 자본금 

당분기말 현재 당사의 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

주식의 종류
발행예정주식수
총발행주식수
주당 액면가액(원)
자본금

보통주
100,000,000주
32,200,000주
5,000원
161,000

17. 자본잉여금 

당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

주식발행초과금
149,333
149,333

기타자본잉여금
12,100
12,100

합 계
161,433
161,433

18. 이익잉여금과 배당금 

(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

처분이 제한된 이익잉여금(*)
80,500
80,500

처분이 가능한 이익잉여금
1,783,118
1,735,234

합 계
1,863,618
1,815,734

(*)
상법상 이익준비금으로 자본전입 및 결손보전에 충당하는 경우 외에는 처분이 제한되어 있습니다.

(2) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전기

기초잔액
1,815,734
1,613,936

회계정책변경효과
-
55,872

수정후 재작성금액
-
1,669,808

당(분)기순이익
82,627
180,934

배당금 지급
(34,709)
(34,709)

이익잉여금에 직접 인식된 
확정급여제도의 재측정요소
(34)
(299)

기말잔액
1,863,618
1,815,734

(3) 당분기와 전기의 배당금액과 주당배당금은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전기

총발행주식수
32,200,000주
32,200,000주

(-)자기주식수
4,432,929주
4,432,929주

배당주식수
27,767,071주
27,767,071주

(X)주당배당금
1,250원
1,250원

총배당액
34,709백만원
34,709백만원

20. 영업이익 

당분기와 전분기 중 영업이익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

영업수익:
86,077
87,003

영업비용:
8,130
7,800

인건비:
3,454
3,468

급여 및 상여
2,641
2,759

퇴직급여
451
354

복리후생비
362
355

감가상각비
477
380

기타영업비용:
4,199
3,952

사용권자산상각비
573
-

무형자산상각비
23
8

수도광열비
103
122

지급수수료
1,242
1,207

임차료
31
530

광고비
873
799

교육용역비
507
495

기타의판매비와관리비
847
791

영업이익
77,947
79,203

21. 조정영업이익 

(1) 당분기와 전분기 중 조정영업이익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

영업이익
77,947
79,203

기타수익
69
-

기타비용
19
31

조정영업이익
77,997
79,172

(2) 당분기 중 기타수익에 포함된 항목과 금액은 다음과 같으며, 전분기 중 기타수익에 포함된 항목과 금액은 없습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기

유형자산처분이익
5

외화환산이익
64

합 계
69

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용에 포함된 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

유형자산처분손실
-
5

외화환산손실
-
26

외환차손
19
-

합 계
19
31

22. 금융수익 및 금융비용 및 기타영업외손익

(1) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

이자수익
255
47

당기손익-공정가치측정
금융자산평가이익
9,305
-

합 계
9,560
47

(2) 당분기와 전분기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

금융이익-유효이자율법에 따른 이자수익

금융상품 예치금
253
46

종업원 대여금
2
1

합 계
255
47

(3) 당분기와 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

이자비용
1,254
1,786

(4) 당분기와 전분기 중 금융비용에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

은행당좌차월 및 대출금 이자
-
609

사채관련이자
1,181
1,177

리스부채이자
73
-

합 계
1,254
1,786

5) 당분기와 전분기 중 기타영업외손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

기타영업외수익

파생상품평가이익

-
1

외환차익

149

외화환산이익
-
130

소 계

149
131

기타영업외비용

기부금

251
(610)

파생상품평가손실
-
(131)

외환차손

6
(8)

외화환산손실
-
(43)

소 계

257
(792)

합 계

(108)
(661)

23. 금융상품의 범주별 순손익

당분기 및 전분기 중 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
9,300
(8)

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산
-
1

대여금및수취채권(*)
448
21

소 계
9,748
14

금융부채:

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채
-
(146)

상각후원가측정금융부채
(566)
(1,152)

기타 금융부채
(73)
-

소 계
(639)
(1,298)

합 계
9,109
(1,284)

(*)
현금및현금성자산에 대한 순손익이 포함되어 있습니다.

24. 주당이익

(1) 주당이익은 보통주 1주에 대한 순이익을 계산한 것으로서, 보통주에 귀속되는 각 기간에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 산정한 것입니다.

(2) 당분기와 전분기의 기본주당순이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

보통주 분기순이익
82,627
74,694

가중평균유통보통주식수
27,767,071주
27,767,071주

기본주당순이익
2,976원
2,548원

한편, 당사의 희석화 대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 일치합니다.

25. 현금흐름표

당분기와 전분기 중 영업활동으로 인한 현금흐름에서 비용가산, 수익차감 및 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
당분기
전분기

비용가산 :
6,380
4,846

퇴직급여
449
354

감가상각비
477
380

사용권자산상각비
573
-

무형자산상각비
23
8

외화환산손실
-
70

유형자산처분손실
-
5

이자비용
1,254
1,786

법인세비용
3,567
2,078

파생상품자산/부채평가손실
-
131

지급수수료
37
34

수익차감 :
87,506
(79,105)

이자수익
255
47

외화환산이익
64
130

유형자산처분이익
5
-

파생상품자산/부채평가이익
-
1

당기손익측정금융자산평가이익
9,305
-

기타영업외수익
849
840

배당금수익
77,028
78,087

운전자본의 변동 :
3,198
2,236

기타채권
4,051
2,638

기타유동자산
(120)
321

기타채무
(823)
(644)

기타유동부채
117
(58)

확정급여채무
(27)
(21)

26. 특수관계자 등과의 거래

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 등의 현황은 다음과 같습니다.

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<종속기업>

LS전선㈜
엘에스전선아시아㈜
락성전람(무석)유한공사
PT.LSAG Cable Solutions

제이에스전선㈜
LS 홍치전람(호북)유한공사
엘에스알스코㈜(*6)

LS빌드윈㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.

㈜지앤피

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.

엘에스이브이코리아㈜

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.

가온전선㈜
LS Cable India Pvt., Ltd.

㈜모보(*1)
LS Cable & System America Inc.

(유)빌드윈문경태양광발전(*4)
LS Cable & System Japan Ltd.

(유)빌드윈인동태양광발전(*4)
LS Cable & System Trading India

LS Cable & System UK Ltd.

JS전람(장쑤)유한공사

LS Cable & System Australia PTY LTD

LS Cable Enterprise Canada Ltd.

LS Cable & System China limited

LS Cable & System France

LS Cable & System U.S.A.,Inc.

LS EV Poland sp z o.o.

LS Cable & System Poland sp z o.o.

LS산전㈜
LS메탈㈜
락성산전 대련 유한공사

LS메카피온㈜
락성산전 무석 유한공사

LS사우타㈜
LS Industrial Systems Europe B.V.

LSIS Japan Co., Ltd.

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE

LSIS USA Inc.

LS Energy Solutions LLC.

엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.

LS Metal VINA LLC.(*5)

LS엠트론㈜
신대성전기㈜
LS Machinery(Wuxi) Co., Ltd.
엘에스에이홀딩스㈜

캐스코㈜
LS Machinery(Qingdao) Co., Ltd.
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜(*2)

농가온㈜
LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
LS Automotive Qingdao Corp.(*3)

엘에스엠트론동반성장유동화전문유한회사
LS Mtron North America, Inc.
LS Automotive Technologies Wuxi Corp.(*3)

LS Tractor USA, LLC
LS Automotive India Private Limited(*3)

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
LS Automotive Japan Corp.(*3)

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.(*3)

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
LSA NA LLC(*3)

LS Automotive Wuxi Corp.
쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜

안칭시한성농기소수유한공사

형주시한성농기소수유한공사

판진락성농업장비소수유한공사

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<종속기업 - 계속>

엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜

엘에스아이앤디㈜

Cyprus Investments Inc.(Superior Essex Inc.외)
Synflex S.A.R.L

<공동기업>

엘에스니꼬동제련㈜

㈜토리컴

KLS Ltd.

㈜지알엠

KBC S.A. DE C.V.

㈜선우

PRM

씨에스마린㈜

(*1)
가온전선㈜의 종속기업입니다.

(*2)
엘에스에이홀딩스㈜의 종속기업입니다.

(*3)
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜의 종속기업입니다.

(*4)
LS빌드윈㈜의 종속기업입니다.

(*5)
당분기 중 신규설립되었습니다.

(*6)
당분기 중 지분매각으로 인하여 LS전선㈜의 공동기업으로 분류변경 되었습니다.

(*7)
당사는 주석 4와 11에서 언급하고 있는 바와 같이, 신탁의 운용성과를 결정하는 힘을 보유하고 있고 원본보전약정이나 원리금보전약정을 통해 발생한 손실을 부담하는 변동이익에 유의적으로 노출되어 있어 지배력을 보유하고 있는 금융자산을 보유하고 있습니다.

최상위지배회사
최상위지배회사의
종속기업(국내)
최상위지배회사의
종속기업(해외)
최상위지배회사의
관계기업 및 공동기업

<대규모기업집단계열회사 등>(*1)

㈜E1
㈜LS네트웍스
E1 America LLC
㈜예스코이에스

㈜E1물류
M1-Energy LLC

㈜E1컨테이너터미널

동방도시가스산업㈜

㈜케이제이모터라드

㈜흥업

㈜베스트토요타

㈜엠비케이코퍼레이션

㈜바이클로

㈜스포츠모터사이클코리아

㈜넥스포쏠라

㈜넥스포에너지

㈜예스코홀딩스
㈜예스코
Yesco Energy, LLC
온산탱크터미널㈜

㈜예스코서비스

㈜대한가스기기

㈜예스코이에스

㈜한성

한성피씨건설㈜

㈜한성플랜지

㈜예스코컨설팅

(*1)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내용(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득
재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득

<종속기업>

LS전선㈜(*1)

2,475
-
9
-
2,319
-
2
-

LS산전㈜(*1)

1,659
-

-
1,521
-
-
-

LS엠트론㈜(*1)

877
-

-
991
-
-
-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
43
-
208
-
22
-
180
-

LS아이앤디㈜
9
-
-
-
9
-
-
-

LS빌드윈㈜

28
-
-
-
29
-
-
-

엘에스이브이코리아㈜

125
-
-
-
23
-
-
-

㈜지앤피

-
-
-
-
4
-
-
-

LS메카피온㈜
22
-
-
-
21
-
-
-

LS메탈㈜
198
-
-
-
207
-
-
-

LS사우타㈜
6
-
-
-
7
-
-
-

Cyprus Investments Inc.
523
-
-
-
523
-
-
-

Superior Essex Inc.
272
-
-
-
274
-
-
-

Essex Magnet Wire(Suzhou) Ltd.
9
-
-
-
9
-
-
-

ESSEX MALAYSIA SDN.BHD.
14
-
-
-
-
-
-
-

가온전선㈜(*2)
96
-
-
-
-
-
-
-

소 계
6,356
-
217
-
5,959
-
182
-

<공동기업>

LS니꼬동제련㈜(*1)

1,948
-
-
-
1,983
-
-
-

㈜지알엠

1
-
-
-
1
-
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스주식회사(*4)

477
-
-
-
228
-
-
-

소 계
2,426
-
-
-
2,212
-
-
-

<기타>

가온전선㈜(*2)

-
-
-
-
111
-
-
-

엘에스알스코㈜(*3)
16
-
-
-
-
-
-
-

소 계
16
-
-
-
111
-
-
-

합 계
8,798
-
217
-
8,282
-
182
-

(*1)
당분기 및 전분기 중 특수관계자로부터 발생한 배당금수익이 제외되어 있습니다. 당사는 당분기 중 LS전선㈜, LS산전㈜ 및 엘에스니꼬동제련㈜으로부터 각각 8,362백만원, 16,560백만원 및 52,106백만원의 배당금수익을 인식하였며, 전분기 중 LS전선㈜, LS산전㈜, LS엠트론㈜ 및 엘에스니꼬동제련㈜으로부터 각각 8,362백만원, 15,180백만원, 9,450백만원 및 45,095백만원의 배당금수익을 인식하였습니다.

(*2)
전기 중 지분을 취득하여 관계기업으로 분류하였으나, 전기 8월 중 추가취득으로 인해 LS전선㈜의 종속기업으로 분류 변경되었습니다.

(*3)
당분기 중 지분매각으로 인하여 LS전선㈜의 공동기업으로 분류변경 되었습니다.

(*4)
LS엠트론㈜의 공동기업인 엘에스에이홀딩스㈜의 종속기업입니다. 한편, ㈜델텍은 전기 중 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜로 흡수합병되었습니다.

당분기 및 전분기의 상기 특수관계자와의 거래내역에 포함된 거래를 제외한 대규모 기업집단 내 계열회사 등과의 거래내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득
재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득

㈜E1 외
160
-
583
-
192
-
21
-

㈜예스코홀딩스 외
90
-
-
-
86
-
-
-

소 계
250
-
583
-
278
-
21
-

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

미수금 등
미지급금 등
예수보증금
미수금 등
미지급금 등
예수보증금

<종속기업>

LS전선㈜
9,435
492
15,000
1,029
537
15,000

LS산전㈜
17,008
-
18,540
426
-
18,540

LS엠트론㈜
170
359
10,360
133
359
10,360

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
37
86
-
12
144
-

LS빌드윈㈜

5
6
-
-
6
-

엘에스이브이코리아㈜

29
-
-
20
-
-

LS메카피온㈜
-
11
-
-
11
-

LS메탈㈜
18
1
1,230
19
1
1,230

LS사우타㈜
-
6
-
-
6
-

LS아이앤디㈜
4
-
-
3
-
-

Cyprus Investments Inc.
1,934
1,398
-
4,008
1,921
-

Superior Essex Inc.
1,572
1,267
-
2,640
1,539
-

Essex Magnet Wire(Suzhou) Ltd.
44
34
-
43
4
-

ESSEX MALAYSIA SDN.BHD.
137
116
-
172
129
-

가온전선㈜(*1)
45
-
2,860
41
-
2,860

소 계
30,438
3,776
47,990
8,546
4,657
47,990

<공동기업>

LS니꼬동제련㈜
52,177
10
4,430
44
262
4,527

㈜지알엠

1
-
-
-
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜

76
-
-
66
-
-

소 계
52,254
10
4,430
110
262
4,527

<기타>

엘에스알스코㈜(*2)
16
-
-
16
-
-

합 계
82,708
3,786
52,420
8,672
4,919
52,517

(*1)
전기 중 지분을 취득하여 관계기업으로 분류하였으나, 전기 8월 중 추가취득으로 인해 LS전선㈜의 종속기업으로 분류 변경되었습니다.

(*2)
당분기 중 지분매각으로 인하여 LS전선㈜의 공동기업으로 분류변경 되었습니다.

당분기말 및 전기말 현재 상기 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액에 포함된 금액을 제외한 대규모 기업집단 내 계열회사 등에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

미수금 등
미지급금 등
예수보증금
미수금 등
미지급금 등
예수보증금

㈜E1 외
1,860
56
1,790
1,841
56
1,790

㈜예스코홀딩스 외
47
-
3,160
33
-
3,160

소 계
1,907
56
4,950
1,874
56
4,950

(4) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천)

제공받은 기업
한도금액
지급보증내역

LS전선㈜
EUR 55,145
이행보증

GBP 13,520

Cyprus Investments Inc.

USD 290,000

채무보증

Superior Essex Inc.
USD 115,200

채무보증

Essex Magnet Wire(Suzhou) Ltd.
USD 4,800
채무보증

ESSEX MALAYSIA SDN.BHD
USD 6,000
채무보증

(5) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
1,384
1,379

퇴직급여
323
229

합 계
1,707
1,608

27. 우발채무와 약정사항

(1) 우발채무와 약정사항

1) 증권신고서 제출일 현재 당사는 KEB하나은행과 2,000백만원을 한도로 당좌차월약정 및 6,000백만원의 포괄대출한도 약정을 체결하고 있습니다.

2) 당사는 2018년 11월 27일자 이사회 결의 등에 의하여 LS전선㈜ 등의 회사들과 LS상표권 사용계약을 체결하고 있습니다.

3) 증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 3건이며, 소송가액은 1,675백만원이며, 원고로 계류중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 3,772백만원입니다. 한편,소송사건의 결과 발생되는 채무가 2008년 7월 1일 물적분할 전 LS전선㈜의 채무에 해당되는 경우, 당사와 LS전선㈜는 연대하여 배상할 책임이 있습니다. 당분기말 현재 상기 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

4) 종속기업인 Cyprus Investments Inc.는 상환우선주를 발행(2014년 7월 28일)하였으며, 동 상환우선주는 당사가 전액 인수한 바 있습니다. Cyprus Investments Inc.가 발행한 상환우선주의 주요 내용은 다음과 같습니다.

1) 발행금액 : USD 162,810,000 (335,000주, 486$/주)
2) 상환청구권: Cyprus Investments Inc.가 상환권 보유(발행일로부터 5년간)
3) 배당률: 발행가액의 4.0%/년

5) 당사는 종속기업인 LS아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 전환사채를 제3자에게 매각시 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑(Total Return Swap)계약을 체결하였습니다. 또한, 이베스앤디㈜와 전환사채 발행 후 3년이 되는 시점에 해당 전환사채를 인수할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다.

6) 특수관계자 등에 대한 지급보증은 주석 26.(4)에 기재되어 있습니다.

(2) 사용이 제한된 예금

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한 내용

장기금융기관예치금
10
10
당좌개설보증금

28. 위험관리

(1) 자본위험관리 

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

차입금총계
159,949
159,921

차감: 현금 및 현금성자산
3,887
113

순차입금
156,062
159,808

자본총계
2,107,914
2,060,030

순차입금자본비율
7.40%
7.76%

(2) 금융위험관리 

당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험

당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
3,686
-
6,863
-

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
279
(279)
520
(520)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당사는 당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출되어 있지 아니합니다.

3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

당사의 신용위험은 보유하고 있는 대여금및수취채권 및 상각후원가측정금융자산을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 매도가능금융자산 및 당기손익-공정가치측정금융자산(채권), 금융기관예치금 및 지급보증 한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

당분기말 담보나 기타 신용보강을 고려하지 않았을 경우에 계약상대방의 의무불이행으로 인해 당사가 부담하게 될 재무적 손실의 최대노출액은 재무제표상 각 금융자산의 장부금액에 해당하며, 행사가능성과 무관하게 당사가 제공한 금융보증으로 인해 보증이 청구되면 당사가 지급해야 하는 최대금액은 554,871백만원(공사이행보증 및 채무보증)입니다.

4) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 

당분기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과같습니다.

(당분기말)
(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
합 계

무이자
95,354
2,084
97,438

고정이자율상품
162,970
-
162,970

금융보증(*1)
USD
416,000
-
416,000

EUR
55,145
-
55,145

GBP
13,520
-
13,520

(*1)
지급보증 한도액으로 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액 입니다.

(전기말)
(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
합 계

무이자
63,531
-
63,531

고정이자율상품
164,123
-
164,123

금융보증(*1)
USD
416,000
-
416,000

EUR
55,145
-
55,145

GBP
13,520
-
13,520

(*1)
지급보증 한도액으로 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액 입니다.

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

한편, 당분기말 및 전기말 현재 당사의 파생금융자산(부채)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 백만원)

구 분
1년이내
1년초과 5년이내
합계

매매목적파생상품

매수선택권
2,028
-
2,028

총수익스왑
(3,977)
-
(3,977)

합 계
(1,949)
-
(1,949)

(전기말)
(단위: 백만원)

구 분
1년이내
1년초과 5년이내
합계

매매목적파생상품

매수선택권
2,028
-
2,028

총수익스왑
(3,977)
-
(3,977)

합 계
(1,949)
-
(1,949)

(3) 공정가치 서열체계

활성시장에서 거래되는 금융상품(단기매매금융자산과 매도가능금융자산 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 종가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 당사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

구 분
당분기말
전기말

사채
2.73%
2.98%

한편, 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

1) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범 주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
소계

당분기말 :

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

수익증권 등
107,366
-
-
107,366
107,366

매매목적파생상품자산
2,028
-
2,028
-
2,028

금융기관예치금
21,324
-
21,324
-
21,324

금융자산 합계
130,718
-
23,352
107,366
130,718

금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채

매매목적파생상품부채
3,977
-
3,977
-
3,977

금융부채 합계

3,977
-
3,977
-
3,977

전기말 :

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

수익증권 등
98,061
-
-
98,061
98,061

매매목적파생상품자산
2,028
-
2,028
-
2,028

금융기관예치금
17,341
-
17,341
-
17,341

금융자산 합계
117,430
-
19,369
98,061
117,430

금융부채

매매목적파생상품부채
3,977
-
3,977
-
3,977

금융부채 합계
3,977
-
3,977
-
3,977

당기 및 전기 중 수준 1과 수준 2간의 유의적인 이동은 없습니다.

2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

상각후원가측정 금융자산

금융기관예치금
29,510
-
-
29,510
29,510
30,010
-
-
30,010
30,010

대여금(*)

394
-
-
394
394
418
-
-
418
418

미수금(*)

78,105
-
-
78,105
78,105
8,110
-
-
8,110
8,110

미수수익(*)

5,011
-
-
5,011
5,011
8,022
-
-
8,022
8,022

보증금(*)

1,956
-
-
1,956
1,956
2,087
-
-
2,087
2,087

합 계
114,976
-
-
114,976
114,976
48,647
-
-
48,647
48,647

상각후원가측정 금융부채

사채
159,949
-
160,955
-
160,955
159,921
-
160,766
-
160,766

미지급금(*)

1,822
-
-
1,822
1,822
2,621
-
-
2,621
2,621

미지급비용(*)

3,453
-
-
3,453
3,453
3,456
-
-
3,456
3,456

미지급배당금(*)

34,783
-
-
34,783
34,783
75
-
-
75
75

보증금(*)

57,380
-
-
57,380
57,380
57,380
-
-
57,380
57,380

금융보증계약부채(*)

3,306
-
-
3,306
3,306
4,117
-
-
4,117
4,117

소 계
260,693
-
160,955
100,744
261,699
227,570
-
160,766
67,649
228,415

기타 금융부채

리스부채
9,959
-
-
9,959
9,959
-
-
-
-
-

합 계
270,652
-
160,955
110,703
271,658
227,570
-
160,766
67,649
228,415

(*)
수준 3으로 표시된 단기수취채권과 단기지급채무는 할인효과가 중요하지 않아 원본금액으로 측정하였습니다.

3) 다음은 수준 2로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말 공정가치
가치평가기법
투입변수

금융자산

금융기관예치금
21,324
관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인
할인율

매매목적파생상품자산
2,028
옵션가격 결정모형
할인율 및 주가변동성 등

금융부채

매매목적파생상품부채
3,977
옵션가격 결정모형
할인율 및 주가변동성 등

4) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 매매목적파생상품자산
당사가 보유하고 있는 매수선택권은 미래 이자율의 움직임과 기초주가의 변화에 따라 결정되며, 이항모형 등을 이용하여 미래 주가와 이자율 변동으로 인한 효과를 고려하였습니다.

- 매매목적파생상품부채
당사가 보유하고 있는 총수익스왑은 정해진 정산일에 기초자산인 전환사채의 가치에따라 정산계약자들 사이에 정산금이 발생하는 계약입니다. 정산시점 전환사채의 가치가 결정되면 이 가치를 기반으로 정산금을 결정하게 됩니다. 전환사채의 공정가치는 전환권이 포함되지 않은 일반사채요소의 공정가치와 내재파생상품인 전환권의 공정가치를 합산하여 측정하고 있습니다. 전환권이 포함되지 않은 일반사채요소의 공정가치는 전환사채 발행자와 유사한 신용도를 가진기업에 적용되는 시장이자율을 적용하여 사채의 미래현금흐름을 할인하여 측정하며, 전환권의 공정가치는 옵션가격결정모형을 사용하여 측정하였습니다. 

- 회사채
회사채의 공정가치는 현금흐름할인법을 적용하여 측정하였습니다. 현금흐름할인에 사용되는 할인율은 공정가치 측정대상 회사채와 신용도 및 기간이 유사한 채권에 대하여 시장에서 공시되는 스왑레이트(swap rate) 및 신용스프레드를 기초로 결정하였습니다. 회사채의 공정가치에 유의적인 영향을 미치는 투입변수인 할인율은 시장에서 관측가능한 정보에 기초하여 도출되므로 당사는 회사채의 공정가치측정치를공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.

5) 당사가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

29. 파생상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

매매목적

매수선택권
2,028
-
2,028
-

총수익스왑
-
3,977
-
3,977

합 계
2,028
3,977
2,028
3,977

(2) 매수선택권
당사는 종속기업인 엘에스아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 : 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채 발행 후 3년이 되는시점에 해당 전환사채를 인수를 할 수 있는 매수선택권 계약을 체결하였습니다.

전기에 동 매수선택권 계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가손실은 1,403백만원입니다.

(3) 총수익스왑
당사는 종속기업인 엘에스아이앤디㈜가 발행한 전환사채(권면총액 : 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)의 인수회사(이베스앤디㈜)와 전환사채의 기준 수익률(4.4%)과 공정가액에 대해 발행 후 3년이 되는 시점에 차액을 정산하는 총수익스왑 계약을체결하였습니다.

전기에 동 총수익스왑계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가손실은 673백만원입니다.

30. 보고기간 후 사건

(1) 지분투자

당사는 2019년 4월 9일 미국 소재 Sight Machine,Inc.의 우선주(지분율: 18.5%)를 취득하는 계약을 체결하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의 사항

(1) 연결재무재표의 재분류

2017년 중 Pantheras Holdings LLC에 LS엠트론㈜의 종속회사인 신대성전기㈜(구, LS오토모티브(주))의 사업양도와 당사의 종속기업인 LS엠트론㈜의 동박/박막 사업 양도 관련 투자계약을 체결하였고, 2018년 중 매각이 완료되었습니다. 또한 2018년 중 당사의 종속기업인 LS엠트론㈜의 자동차부품사업부문의 물적분할 후 소유주식 매각을 결정함에 따라 관련 처분자산집단을 매각예정자산(부채)로 구분하여 표시하였으며 해당 사업에서 발생한 손익 및 처분자산집단 처분손익을 중단영업 손익으로 구분하여 표시하였습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

□ 전선사업부문

1. Harness & Module 사업부문 분할
ㆍ분할방법 : 물적분할(분할후 엘에스이브이코리아㈜ 신설)
ㆍ분할목적 : Harness & Module 사업 경쟁력 강화
ㆍ분할승인 : 2017년 10월 27일(임시주주총회 결의)
ㆍ분할기일 : 2017년 11월 1일

<회사분할의 내용>

구분
회사명
사업부문

분할존속회사
LS전선㈜
Harness & Module 사업을 제외한 모든 사업

분할신설회사
엘에스이브이코리아㈜
Harness & Module 사업

2. ㈜지앤피의 ㈜파운텍 흡수합병
(1) 합병 내역
ㆍ합병방법 : 흡수합병 (합병회사 : ㈜지앤피, 피합병회사 : ㈜파운텍)
ㆍ합병목적 : 사업 및 재무적 시너지를 창출하여 사업 경쟁력을 강화
ㆍ합병승인 : 2017년 11월 23일(임시주주총회 결의)
ㆍ합병기일 : 2018년 1월 1일

<회사합병의 내용>

구분
회사명
사업부문

합병회사
㈜지앤피
절연선 및 케이블 제조업

피합병회사
㈜파운텍
합성수지 및 기타 플라스틱물질 제조업

3. LS전선㈜의 인동공장 內 알루미늄 사업 관련 토지 및 건/구축물 자산 양도
LS전선㈜는 2018년 12월 28일 LS알스코㈜에게 인동공장 內 알루미늄 사업 관련 토지 및 건/구축물을 25,743백만원에 양도하였습니다.

상기 양수도에 관한 자세한 사항은 LS전선㈜가 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/) 상 공시한 '특수관계인에대한자산양도' 등에서 확인할 수 있습니다

4. 주요한 사업결합 및 사업매각 등의 내용은 별도·연결재무제표의 사업결합 주석과 매각예정분류자산(처분자산집단) 주석을 참조하시기 바랍니다.

□ 엠트론사업부문

- 영업양수도에 관한 사항

* LS엠트론㈜ 동박/박막 사업
1. 영업양수도 시기(계약 체결일) : 2017.8.18.
2. 거래상대방 정보 : 케이씨에프테크놀로지스 주식회사
 (KCF Technologies Co., Ltd.)
3. 주요 내용 
 - 양도대상 영업 : 동박 및 박막 사업부문
 - 양도가액 : 300,000 백만원
 - 영업양도 목적 : 사업 포트폴리오 조정 및 핵심사업에 역량 집중 
 - 관련공시 : 2017년 8월 18일, 영업양도 결정 공시 

* LS오토모티브㈜
1. 영업양수도 시기(계약 체결일) : 2017.8.18.
2. 거래상대방 정보 : 엘에스오토모티브테크놀로지스 주식회사
 (LS Automotive Technologies Co., Ltd.) 
3. 주요 내용 
 - 양도대상 영업 : LS오토모티브㈜의 자동차 부품 사업 
 - 양도가액 : 750,000 백만원
 - 영업양도 목적 : 파트너쉽 계약에 따른 사업구조개편
- 관련공시 : 2017년 8월 24일, 영업양도 결정 공시 

- 분할에 관한 사항

* LS엠트론㈜ 자동차부품사업부문

1. 분할 방법 

상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 자동차부품사업부문을 분할하며, 분할되는 회사가 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할 방식

구분

회사명

사업부문

분할되는 회사(존속회사)

엘에스엠트론 주식회사

신설회사로 이전되는 자동차부품사업부문을 제외한 모든사업부문

분할신설회사

쿠퍼스탠다드 오토모티브 앤 인더스트리얼 주식회사(CooperStandard Automotive and Industrial Inc.)

자동차부품사업부문

2. 분할 목적

분할되는 회사가 기존에 영위하고 있는 자동차부품사업부문을 분할하여 신설법인을설립함으로써 동 사업부문의 수익성을 제고하고 분할되는 회사의 업종 전문화 및 심 역량강화를 통하여 사업고도화를 실현하고 궁극적으로 기업 가치와 주주의 가치를 극대화하고자 함

3. 분할 일정 

구분

일자

이사회결의일

2018년 5월 9일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 5월 24일

채권자 이의제출 공고일

2018년 5월 25일

채권자 이의제출 종료

2018년 6월 25일

분할기일

2018년 8월 1일

분할보고총회일 및 창립총회일

2018년 8월 6일

분할등기일

2018년 8월 7일

최종 분할재무제표 승인 임시주주총회일
2018년 9월 14일

4. 관련공시 : 2018년 5월 9일, 분할결정 공시 

2018년 9월 14일, 합병등종료보고서 공시

5. 주요한 사업결합 및 사업매각 등의 내용은 별도·연결재무제표의 사업결합 주석과 매각예정분류자산(처분자산집단) 주석을 참조하시기 바랍니다. 

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
- 우발채무 등에 관한 사항은 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
- 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황(연결기준)

기업공시서식 작성 기준에 따라, 분기보고서에서는 본항목의 기재를 생략합니다.

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

기업공시서식 작성 기준에 따라, 분기보고서에서는 본항목의 기재를 생략합니다.

라. 공정가치 평가내역

공시대상기간중 당사의 금융상품의 공정가치와 그 평가방법 등에 대해서는 본 보 고서 본문 Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표에 대한 주석 및 5. 재무제표에 대한 주석 부분에 기재되어 있으므로 해당부분을 참조하여 주시기 바랍니다. 

마. 수주계약 현황

※ 당사의 진행률적용 수주상황 관련 공시대상(매출액의 5%이상) 주요계약은 없음

바. 당해년도 채무증권 발행실적(연결기준) 

채무증권 발행실적

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
이자율
평가등급
만기일
상환
주관회사

총액
(평가기관)
여부

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.01.14
10,000
1.91
A1 (한신평,한기평)
2019.01.22
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.01.14
10,000
1.91
A1 (한신평,한기평)
2019.01.22
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.01.14
10,000
1.91
A1 (한신평,한기평)
2019.01.22
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.01.14
10,000
1.91
A1 (한신평,한기평)
2019.01.22
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.03.15
10,000
1.99
A1 (한신평,한기평)
2019.04.10
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.03.15
10,000
1.99
A1 (한신평,한기평)
2019.04.10
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.04.10
10,000
1.95
A1 (한신평,한기평)
2019.04.30
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.04.10
5,000
1.95
A1 (한신평,한기평)
2019.04.30
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.04.12
10,000
1.95
A1 (한신평,한기평)
2019.05.10
상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.09
10,000
3.06
A1 (한신평,한기평)
2019.08.08
미상환
KEB하나은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.09
10,000
3.06
A1 (한신평,한기평)
2019.08.08
미상환
KEB하나은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.09
10,000
3.06
A1 (한신평,한기평)
2019.08.08
미상환
KEB하나은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.09
10,000
3.06
A1 (한신평,한기평)
2019.08.08
미상환
KEB하나은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.09
10,000
3.06
A1 (한신평,한기평)
2019.08.08
미상환
KEB하나은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.10
10,000
1.94
A1 (한신평,한기평)
2019.06.14
미상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.10
10,000
1.94
A1 (한신평,한기평)
2019.06.14
미상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.15
10,000
1.93
A1 (한신평,한기평)
2019.05.31
미상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.15
10,000
1.93
A1 (한신평,한기평)
2019.05.31
미상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.15
10,000
1.93
A1 (한신평,한기평)
2019.05.31
미상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.15
5,000
1.93
A1 (한신평,한기평)
2019.05.31
미상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.20
10,000
1.91
A1 (한신평,한기평)
2019.05.31
미상환
신한은행

LS전선㈜
기업어음증권
사모
2019.05.29
10,000
1.91
A1 (한신평,한기평)
2019.06.14
미상환
신한은행

LS전선㈜
회사채
공모
2019.01.22
160,000
2.31
A+ (한신평,한기평)
2022.01.22
미상환
NH투자증권

LS전선㈜
회사채
공모
2019.01.22
40,000
2.58
A+ (한신평,한기평)
2024.01.22
미상환
NH투자증권

가온전선㈜
기업어음증권
사모
2019.02.19
5,000
2.03
A2 (나이스신용평가,한국신용평가)
2019.02.28
상환
삼성증권(주)

가온전선㈜
기업어음증권
사모
2019.02.21
4,000
2.02
A2 (나이스신용평가,한국신용평가)
2019.02.28
상환
삼성증권(주)

가온전선㈜
기업어음증권
사모
2019.03.22
5,000
2.06
A2 (나이스신용평가,한국신용평가)
2019.03.29
상환
삼성증권(주)

가온전선㈜
기업어음증권
사모
2019.03.22
2,000
2.06
A2 (나이스신용평가,한국신용평가)
2019.03.29
상환
삼성증권(주)

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.01.15
5,000
2.23
A2 /한신평,나이스신평
2019.02.15
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.01.28
5,000
2.27
A2 /한신평,나이스신평
2019.02.26
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.01.28
5,000
2.27
A2 /한신평,나이스신평
2019.02.26
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.01.28
5,000
2.27
A2 /한신평,나이스신평
2019.02.26
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.02.19
6,000
2.17
A2 /한신평,나이스신평
2019.02.28
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.02.28
5,000
2.21
A2 /한신평,나이스신평
2019.03.29
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.02.28
5,000
2.21
A2 /한신평,나이스신평
2019.03.29
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.01
5,000
2.14
A2 /한신평,나이스신평
2019.04.16
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.01
5,000
2.14
A2 /한신평,나이스신평
2019.04.16
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.01
5,000
2.14
A2 /한신평,나이스신평
2019.04.16
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.04
5,000
2.14
A2 /한신평,나이스신평
2019.04.16
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.04
5,000
2.14
A2 /한신평,나이스신평
2019.04.16
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.04
5,000
2.14
A2 /한신평,나이스신평
2019.04.16
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.22
5,000
2.17
A2 /한신평,나이스신평
2019.05.22
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.22
5,000
2.17
A2 /한신평,나이스신평
2019.05.22
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.23
10,000
2.17
A2 /한신평,나이스신평
2019.05.14
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.23
10,000
2.17
A2 /한신평,나이스신평
2019.05.14
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.23
10,000
2.17
A2 /한신평,나이스신평
2019.05.14
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.04.23
10,000
2.17
A2 /한신평,나이스신평
2019.05.23
상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.05.10
5,000
2.05
A2 /한신평,나이스신평
2019.05.31
미상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.05.22
5,000
2.05
A2 /한신평,나이스신평
2019.06.21
미상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.05.22
5,000
2.05
A2 /한신평,나이스신평
2019.06.21
미상환
-

엘에스엠트론
기업어음증권
사모
2019.05.23
10,000
2.05
A2 /한신평,나이스신평
2019.06.24
미상환
-

합 계
-
-
-
507,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등(제124회)

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제124-2회
2014.07.09
2019.07.09
60,000
2014.06.27
KB증권

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 200%이하 유지 (별도기준)

이행현황
이행중(12.41%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 및 담보권 설정 채무 합계액 
직전 회계연도 자기자본 400%이하 유지

이행현황
이행중(22.58%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총액의 100%이상 금지 (1회계년도)

이행현황
이행중(0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등(제125회)

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제125-2회
2014.10.29
2019.10.29
100,000
2014.10.17
케이프투자증권

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 200%이하 유지 (별도기준)

이행현황
이행중(12.41%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 및 담보권 설정 채무 합계액 
직전 회계연도 자기자본 400%이하 유지

이행현황
이행중(22.58%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총액의 100%이상 금지 (1회계년도)

이행현황
이행중(0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액 (별도기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액 (연결기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
45,000
80,000
50,000
100,000
-
-
-
-
275,000

합계
45,000
80,000
50,000
100,000
-
-
-
-
275,000

전자단기사채 미상환 잔액 (별도 및 연결기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액 (별도기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
160,000
-
-
-
-
-
-
160,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
160,000
-
-
-
-
-
-
160,000

회사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
650,000
225,000
390,000
30,000
160,000
-
-
1,455,000

사모
254,838
70,000
100,000
-
-
-
-
424,838

합계
904,838
295,000
490,000
30,000
160,000
-
-
1,879,838

(*) 사채할인발행차금은 제외하고 표시하였습니다. 

신종자본증권 미상환 잔액(별도기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액(별도 및 연결기준)

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

- 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제51기(당기)
1분기
안진회계법인
예외사항없음
해당없음

제50기(당기) 연간
3분기
반기
1분기
안진회계법인
적정
예외사항없음
예외사항없음
예외사항없음
해당없음

제49기(전기) 연간
3분기
반기
1분기
안진회계법인
적정
예외사항없음
예외사항없음
예외사항없음
해당없음

- 별도재무제표에 대한 감사인의 감사의견 

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제51기(당기)
1분기
안진회계법인
예외사항없음
해당없음

제50기(당기) 연간
3분기
반기
1분기
안진회계법인
적정
예외사항없음
예외사항없음
예외사항없음
해당없음

제49기(전기) 연간
3분기
반기
1분기
안진회계법인
적정
예외사항없음
예외사항없음
예외사항없음
해당없음

- 제51기 검토 기간

구 분
1분기 검토
반기 검토
3분기 검토
연간 감사

연 결
2019.5.02~5.10
-
-
-

별 도
2019.4.24~4.26
-
-
-

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제51기(당기)
안진
회계법인
중간(분기,반기)재무제표에 대한 검토
개별재무제표에 대한 감사
연결재무제표에 대한 감사
310
백만
430시간

제50기(당기)
안진
회계법인
중간(분기,반기)재무제표에 대한 검토
개별재무제표에 대한 감사
연결재무제표에 대한 감사
210
백만
3,247시간

제49기(전기)
안진
회계법인
중간(분기,반기)재무제표에 대한 검토
개별재무제표에 대한 감사
연결재무제표에 대한 감사
175
백만
2,401시간

* 제50기 총소요시간은, 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제18조의 규정에 의한 외부감사 실시내용 상의 투입시간 3,147시간에, 영문보고서 관련 업무 등 100시간을 합산한 시간입니다.

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제51기(당기)
-
-
-
-
-

제50기(전기)
-
-
-
-
-

제49기(전전기)
-
-
-
-
-

라. 종속회사의 검토의견

당사의 검토대상 종속기업에서 중요한 예외사항이 발견되지 않았습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당사의 이사회는 3명의 사내이사(구자열, 구자은, 이광우), 4명의 사외이사(신용삼, 곽수근, 권재진, 김영목), 총 7명으로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 책임경영 및전문성을 고려하여 구자열 이사를 선임하였으며, 당사의 이광우 대표이사는 이사회 의장을 겸직하고 있지 않습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 내부거래위원회 등 3개의소위원회가 있습니다.
※ 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 VIII. 임원 및 직원들에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사의 성명
사외이사의 성명

구자열
(출석률:
100%)
구자은
(출석률:
100%)
이광우
(출석률: 100%)
신용삼
(출석률:
100%)
권재진
(출석률:
100%)
김영목
(출석률:
66%)
곽수근
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

1
2019.02.12
- 제50기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 제50기 영업보고서 승인의 건
- 제50기 정기 주주총회 소집 및
 상정의안 결의의 건
- 2019년 사업계획 승인의 건
- 2019년 특수관계인과의 거래한도 승인의 건
- 2018년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
- 2018년 내부회계관리제도 평가 보고의 건
- 내부회계관리규정 개정 보고의 건
가결

가결
가결

가결
가결

-

-

-
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

-

-

-
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

-

-

-
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

-

-

-
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

-

-

-
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

-

-

-
불참

불참
불참

불참
불참

-

-

-
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

-

-

-

2
2019.03.27
- 해외 직접 투자 승인의 건
- 2018년도분 집행임원 특별상여금 지급의 건
- 사외이사후보추천위원 선임의 건
가결
가결

가결
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성

3
2019.05.10
- 집행임원 인사관리규정 개정의 건
- 2019년 1/4분기 경영실적 보고의 건
가결
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-

다. 이사회 내 위원회

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

비고

내부거래
위원회
사외이사 4명
신용삼,
곽수근,
권재진,
김영목
- 목적 : 내부거래에 대한 사전 감독 강화 
 및 회사 경영의 투명성을 제고
- 권한사항 : 내부거래등 부의사항을 사전 
 에 보고 받고 심의하며 언제든지 내부거 
 래 등 세부 현황자료의 조사를 요청 할 
 수 있음
위원장
신용삼

공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지 개최된 이사회 내 위원회는 없습니다.

라. 이사의 독립성

(1) 이사 선출에 대한 독립성 기준을 운영하는지 여부

당사의 이사회는 대주주 및 경영진으로부터 독립성을 유지하고 있으며, 이중 사외이사는 총 4인으로 상법상 기준인 이사 총수의 과반수를 준수하여 구성되어 있습니다. 사외이사의 선임에 있어 공정성과 독립성을 확보하기 위하여, 사외이사후보추천위원회의 엄격한 심사를 거친 후 최종적으로 주주총회에서 사외이사를 선임하게 됩니다. 

(2) 이사회 구성원

사외이사는 회사의 주요 경영사항에 대한 심의 및 승인 시 합리적인 의사결정을 할 수 있도록 재무, 법무 등 관련 분야의 경험과 지식을 고려하여 사외이사 후보추천위원회에서 추천하고 주주총회에서 선임합니다.

이사
선임배경
추천인
활동분야
회사와의
거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계
임기
연임 여부 및
연임 횟수
비고

구자열
사내이사(상근)
이사회
이사회 의장
없음
최대주주
2020.03.28
O, 5회
-

구자은
사내이사(상근)
이사회
이사
없음
최대주주의 친인척
2021.03.28
X
-

이광우
사내이사(상근)
이사회
대표이사/CEO
없음
임원
2020.03.28
O, 3회
-

김영목
사외이사
사외이사
후보
추천위원회
사외이사
없음
임원
2020.03.24
X
-

*감사위원을 제외한 구성원입니다.

(3) 사외이사후보추천위원회

회사는 상법 제542조의8 제4항 및 회사 정관에 의거하여 사외이사후보추천위원회를설치 및 운영하고 있으며 사내이사 1인과 사외이사 2인으로 구성하여 운영하였습니다. 당기 구성인원 및 주요 활동내역은 다음과 같습니다.

위원
사외이사 여부

설치목적 및 권한사항

비고

신용삼
(위원장)
O
- 목적 : 사외이사 선임에 있어 
 공정성과 독립성 확보
- 권한사항 : 사외이사를 선임하기 위한 
 주주총회에 사외이사 후보추천

상법 제542조의 8 ④항의 규정에 
의하여 사외이사 수가 과반수가 되도록 구성함

곽수근
O

이광우
X

※ 이광우 위원은 2019년 3월 27일 이사회에서 신규 선임되었습니다.

공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지 개최된 사외이사후보추천위원회는 없습니다. 

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 직무수행 보조를 위한 지원조직 현황 

부서명
직원수
직위(근속연수)
주요 활동내역

내부감사전담자
1
담당(이사대우) 1명 (평균 4년)
사외이사 직무수행 지원

당사는 회사의 규모를 고려하여 사외이사 및 감사위원회 직속으로 임원급의 내부감사전담자를 두어 사외이사 및 감사위원회가 독립적으로 직무를 수행할 수 있도록 지원하고 있습니다. 내부감사전담자는 회계 및 재무전문가(CPA)로서 해당분야의 전문적인 지식과 경험을 보유하고 있습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
외부기관(회계법인 등)의 교육프로그램을 통하여
연 1회이상 교육 실시 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 사외이사 3인(신용삼, 곽수근, 권재진)으로 구성되어 있는 감사위원회를 설치하고 있으며 회사의 회계 및 업무에 대하여 감사업무를 수행하고 있습니다. 이를 위하여 감사위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있습니다. 또한 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대해 영업의 보고를 요구할 수 있으며, 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 경우 자회사의 업무와 재산 상태를 조사할 수 있습니다.

가. 감사위원회 위원의 인적사항

성명
주요 경력
사외이사 여부
비고
회계·재무전문가 여부

신용삼
- LG유플러스 경영관리 
 총괄 겸 CFO 사장
O
감사위원장
상장사 회계·재무경력 10년 이상

곽수근
- 금융감독자문위원회 자문위원장
- 서울대학교 경영학과 교수
- 現 국제회계기준재단 이사회 이사
O
롯데지주 
사외이사
회계·재무박사 + 교수 경력 5년 이상

권재진
- 제62대 법무부 장관
- 現 권재진 법률사무소 변호사
O
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

선출기준
충족여부
관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은
회계 또는 재무전문가
충족(신용삼, 곽수근 2인)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회 대표는
사외이사
충족

그 밖의 결격요건
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

감사위원
선임배경
추천인
회사와의
관계
최대주주 또는 
주요주주와의 관계

신용삼
회계 및 재무전문가
이사회
-
임원

곽수근
회계 및 재무전문가
이사회
-
임원

권재진
법무 전문가
이사회
-
임원

다. 감사위원회의 활동

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

신용삼
(출석률: 
100%)
권재진
(출석률: 
100%)
곽수근
(출석률: 
100%)

찬 반 여 부

감사
위원회
2019.02.12
- 제50기 재무제표 및 연결재무제표 보고의 건
- 제50기 영업보고서 보고의 건
- 2019년 감사위원회 업무계획
- 2018년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
- 2018년 내부회계관리제도 평가보고 결의의 건
- 내부회계관리규정 개정의 건
-

-
-
-

가결

가결
-

-
-
-

찬성

찬성
-

-
-
-

찬성

찬성
-

-
-
-

찬성

찬성

2019.05.10
- 2019년 1/4분기 경영실적 보고의 건
- 외부감사인 비감사서비스 관련
 협의의 건
- 2019년 내부회계 관리제도 운영계획 검토의 건
-
-

-

-
-

-

-
-

-

-
-

-

라. 교육 실시 계획

외부기관(회계법인 등)의 교육프로그램을 통하여 연 1회이상 감사위원회 교육 실시 예정입니다.

마. 감사위원회 교육실시 현황 

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
외부기관(회계법인 등)의 교육프로그램을 통하여
연 1회이상 교육 실시 예정입니다.

바. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

내부감사전담자
1
담당(이사대우) 1명 (평균 4년)
감사위원 직무수행 지원

당사는 회사의 규모를 고려하여 사외이사 및 감사위원회 직속으로 임원급의 내부감사전담자를 두어 사외이사 및 감사위원회가 독립적으로 직무를 수행할 수 있도록 지원하고 있습니다. 내부감사전담자는 회계 및 재무전문가(CPA)로서 해당분야의 전문적인 지식과 경험을 보유하고 있습니다.

2-1. 준법지원인에 관한 사항

당사는 제출일 현재 상법 제542조의 13에 의거 준법지원인을 선임하고 있습니다.

가. 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

구분
내용
비고

준법지원인
박재영
-

주요 경력
1999 LS전선 법무담당
2008 (주)LS 법무담당
2012 ~ (주)LS 법무팀장
-

재직 현황
(주)LS 법무팀장
-

선임요건
상장회사 감사등 10년이상 근무

나. 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
3
부장 1명,
차장 1명,
과장 1명
(평균 7년)
- 일상적인 준법활동을 위한 상시적 법률자문 업무(상시)
- 계약서 사전 검토 및 분쟁·소송업무 수행(상시)
- 사내규정 제반검토('19년 1분기 ~ 진행中)
- 이사회 및 감사위원회 안건 부의 관련 상정기준 정합성 검토(분기1회 or 수시)

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않으며, 공시대상기간중 소수주주권이 행사되거나 경영권 경쟁이 있었던 내용은 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2019년 05월 30일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

구자열
최대주주
보통주
803,739
2.50
803,739
2.50
-

구자용
최대주주의 친인척
보통주
771,440
2.40
771,440
2.40
-

구자은
최대주주의 친인척
보통주
1,281,760
3.98
1,281,760
3.98
-

구자균
최대주주의 친인척
보통주
694,340
2.16
694,340
2.16
-

구자철
최대주주의 친인척
보통주
466,415
1.45
466,415
1.45
-

구자홍
최대주주의 친인척
보통주
895,200
2.78
895,200
2.78
-

구자엽
최대주주의 친인척
보통주
698,200
2.17
698,200
2.17
-

KOOJAEHEE
최대주주의 친인척
보통주
449,435
1.40
250,000
0.78
-

구혜원
최대주주의 친인척
보통주
525,790
1.63
525,790
1.63
-

구은정
최대주주의 친인척
보통주
248,180
0.77
248,180
0.77
-

구근희
최대주주의 친인척
보통주
421,334
1.31
421,334
1.31
-

구혜정
최대주주의 친인척
보통주
192,464
0.60
192,464
0.60
-

이인정
최대주주의 친인척
보통주
263,740
0.82
263,740
0.82
-

구소연
최대주주의 친인척
보통주
178,630
0.55
178,630
0.55
-

구소희
최대주주의 친인척
보통주
178,630
0.55
178,630
0.55
-

구윤희
최대주주의 친인척
보통주
212,178
0.66
212,178
0.66
-

구본규
최대주주의 친인척
보통주
204,630
0.64
204,630
0.64
-

구본웅
최대주주의 친인척
보통주
174,740
0.54
174,740
0.54
-

이준범
최대주주의 친인척
보통주
7,290
0.02
7,290
0.02
-

KOO EUNAH
최대주주의 친인척
보통주
59,740
0.19
59,740
0.19
-

구동휘
최대주주의 친인척
보통주
658,980
2.05
682,380
2,12
-

구은성
최대주주의 친인척
보통주
59,750
0.19
59,750
0.19
-

KOO HEENA
최대주주의 친인척
보통주
140,080
0.44
140,080
0.44
-

구희연
최대주주의 친인척
보통주
140,080
0.44
140,080
0.44
-

이미영
최대주주의 친인척
보통주
24,000
0.07
24,000
0.07
-

구본혁
최대주주의 친인척
보통주
412,054
1.28
412,054
1.28
-

구원희
최대주주의 친인척
보통주
57,380
0.18
57,380
0.18
-

이재우
최대주주의 친인척
보통주
25,000
0.08
25,000
0.08
-

이지현
최대주주의 친인척
보통주
23,980
0.07
23,980
0.07
-

구나윤
최대주주의 친인척
보통주
68,100
0.21
68,100
0.21
-

구은희
최대주주의 친인척
보통주
77,200
0.24
77,200
0.24
-

구원경
최대주주의 친인척
보통주
41,700
0.13
47,800
0.15
-

이대현
최대주주의 친인척
보통주
16,150
0.05
16,150
0.05
-

이상현
최대주주의 친인척
보통주
16,150
0.05
16,150
0.05
-

구본권
최대주주의 친인척
보통주
41,900
0.13
41,900
0.13
-

구소영
최대주주의 친인척
보통주
9,050
0.03
9,050
0.03
-

구다영
최대주주의 친인척
보통주
9,050
0.03
9,050
0.03
-

이윤결
최대주주의 친인척
보통주
13,100
0.04
13,100
0.04
-

구민기
최대주주의 친인척
보통주
41,700
0.13
43,680
0.14
-

재단법인
송강재단
공익재단
보통주
95,530
0.30
95,530
0.30
-

계
보통주
10,698,809
33.23
10,530,854
32.7
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주 변동현황

최대주주의 변동사항은 아래와 같으며, 변동 사유는 장내매수 및 매도 등 입니다.

최대주주 변동내역

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017.09.27
구자열외39인
10,759,609
33.42
담보설정
-

2018.01.24
구자열외39인
10,759,609
33.42
담보설정
-

2018.09.12
구자열외39인
10,760,609
33.42
장내매수
-

2018.09.14
구자열외39인
10,730,609
33.32
장내매도
-

2018.09.21
구자열외39인
10,720,609
33.29
장내매도
-

2018.10.10
구자열외39인
10,729,609
33.32
장내매수
-

2018.10.11
구자열외39인
10,737,609
33.35
장내매수
-

2018.10.12
구자열외39인
10,737,609
33.35
담보설정
-

2018.10.15
구자열외39인
10,742,609
33.36
장내매수
-

2018.10.19
구자열외39인
10,744,259
33.37
장내매수
-

2018.10.22
구자열외39인
10,747,709
33.38
장내매수
-

2018.10.25
구자열외39인
10,751,409
33.39
장내매수
-

2018.10.30
구자열외39인
10,757,409
33.41
장내매수
-

2018.11.08
구자열외39인
10,757,409
33.41
담보설정
-

2018.11.12
구자열외39인
10,737,409
33.35
장내매도
-

2018.11.29
구자열외39인
10,717,409
33.28
장내매도
-

2018.12.03
구자열외39인
10,697,409
33.22
장내매도
-

2018.12.20
구자열외39인
10,698,809
33.23
장내매수
-

2019.01.03
구자열외39인
10,701,309
33.23
장내매수
-

2019.01.21
구자열외39인
10,671,874
33.14
장내매도,
담보설정
-

2019.01.31
구자열외39인
10,641,874
33.05
장내매도
-

2019.02.14
구자열외39인
10,641,874
33.05
담보설정
-

2019.02.20
구자열외39인
10,601,874
32.93
장내매도
-

2019.02.26
구자열외39인
10,571,874
32.83
장내매도
-

2019.04.01
구자열외39인
10,541,874
32.74
장내매도
-

2019.04.10
구자열외39인
10,541,874
32.74
담보설정
-

2019.04.16
구자열외39인
10,521,874
32.68
장내매도
-

2019.04.17
구자열외39인
10,501,874
32.61
장내매도
-

2019.05.08
구자열외39인
10,502,977
32.62
장내매수
-

2019.05.09
구자열외39인
10,508,674
32.64
장내매수
-

2019.05.10
구자열외39인
10,519,704
32.67
장내매수
-

2019.05.13
구자열외39인
10,524,704
32.69
장내매수
-

2019.05.14
구자열외39인
10,526,354
32.69
장내매수
-

2019.05.15
구자열외39인
10,526,354
32.69
담보해지
-

2019.05.23
구자열외39인
10,528,854
32.7
장내매수
-

2019.05.24
구자열외39인
10,530,854
32.7
장내매수
-

3. 최대 주주 관련 사항

최대주주 성명

직위

주요경력(최근 5년간)

기간

경력사항

겸임현황

구자열

(주)LS 회장 및 
이사회 의장

2004.01~ 2008.12

LS전선 대표이사 부회장 & CEO

LS네트웍스㈜ 이사

2009 ~ 2011
LS전선/엠트론 사업부문 회장

2012~
(주)LS 회장 및 이사회 의장

4. 주식 소유현황

(기준일 :

2019년 05월 30일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)LS 자사주
4,432,929
13.77
자사주

국민연금공단
3,869,914
12.02
-

우리사주조합
-
-
-

- 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 천주)

종 류
'18.10월
11월
12월
'19. 1월
2월
3월

주가
최 고
69,400
56,900
56,700
57,300
60,500
58,600

최 저
49,550
50,800
48,250
46,900
53,900
51,400

평 균
59,855
53,845
52,050
53,223
56,918
54,830

거래량
최 고
262
231
205
215
380
158

최 저
42
38
48
47
56
43

월 간
2,600
2,355
1,857
2,299
2,370
1,764

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :

2019.05.30

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

구자열
남
1953년 03월
회장
등기임원
상근
회장
고려대 경영학
LS전선 대표이사(2004.01~ 2013.03)
803,739
-
본인
2013년4월1일 ~
2020.03.28

구자은
남
1964년 10월
이사
등기임원
상근
이사
美 시카고 대학 MBA
 LS니꼬동제련 부사장 LS전선 사장
1,281,760
-
특수관계인
(친인척)
2018년3월28일~
2021.03.28

이광우
남
1954년 12월
부회장
등기임원
상근
대표이사
CEO
연세대학교 영문학
LS산전 경영전략담당 (2006.01 ~ 2008.06)
-
-
임원
2008년7월1일 ~
2020.03.28

신용삼
남
1954년 02월
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 경영학
(주)LG유플러스 경영관리 총괄
-
-
임원
2014년3월28일 ~
2020.03.28

곽수근
남
1953년 09월
이사
등기임원
비상근
사외이사
노스캐롤라이나대학 경영학
금융감독자문위원회 자문위원장
서울대학교 경영학과 교수
現 국제회계기준재단 이사회 이사
-
-
임원
2011년3월25일~
2020.03.28

권재진
남
1953년 07월
이사
등기임원
비상근
사외이사
제62대 법무부 장관 
現 권재진 법률사무소 변호사
-
-
임원
2017년3월25일
2020.03.24

김영목
남
1953년 07월
이사
등기임원
비상근
사외이사
한국국제협력단 이사장 
한국수입업협회 상근부회장
-
-
임원
2017년3월25일
2020.03.24

안원형
남
1964년 02월
부사장
미등기임원
상근
인사/홍보부문장
CHO
경북대 행정학 / 고려대 경영학 석사
LS전선 CHO(2010.1~2011.12)
-
-
임원
2012년1월1일~
-

한상훈
남
1966년 06월
전무
미등기임원
상근
경영관리부문장
CFO
고려대 경제학
LG상사 금융팀장(2010.1~2010.11)
-
-
임원
2010년12월1일 ~
-

남재봉
남
1960년 12월
전무
미등기임원
상근
미래원 원장
영남대 심리학 / 서강대 인사조직 석사
LS-Nikko동제련 인재육성부문
(2006.01 ~ 2008.06)
-
-
임원
2008년7월1일 ~
-

심현석
남
1966년 01월
상무
미등기임원
상근
경영기획부문장

성균관대 사회학
San Diego State Univ. MBA
엘에스아이앤디㈜ Cyprus 법인장
(2014.02~ 2017.12)

-
-
임원
2018년1월1일~
-

구동휘
남
1982년 09월
상무
미등기임원
상근
Value Management
부문장
Centenary College 학사
LS산전 중국사업본부 산업자동화사업부장
682,380
-
특수관계인
(친인척)
2019년1월1일~
-

허영길
남
1964년 12월
이사
미등기임원
상근
홍보담당
경북대 신문방송학 / 서강대 홍보학 석사
LS전선 홍보팀
-
-
임원
2008년7월1일~
-

이유미
여
1975년 02월
이사
미등기임원
상근
사업전략부문장
CSO
University of Pennsylvania, Wharton 학사
Mckinsey Inc
(주)두산
-
-
임원
2010년2월1일~
-

나. 직원 현황 

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

경영관리/기획부문
남
22
-
-
-
22
11.2
786
36
-

경영관리/기획부문
여
2
-
-
-
2
20.6
47
23
-

인사/홍보부문
남
12
-
2
-
14
11.8
522
37
-

인사/홍보부문
여
3
-
-
-
3
13.5
65
22
-

Value Mgt./
사업전략 부문
남
8
-
-
-
8
6.0
275
34
-

Value Mgt./
사업전략 부문
여
1
-
-
-
1
9.2
48
48
-

미래원
남
16
-
-
-
16
11.9
544
34
-

미래원
여
2
-
-
-
2
8.4
45
23
-

합 계
66
-
2
-
68
11.57
2,333
34
-

(*) 미등기임원 포함

다. 미등기임원 보수 현황직원 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
7
457
65
- 공시서류작성일기준 재임중인 임원
- 근로소득지급명세서 기준

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
7
9,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
927
132
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
867
289
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
15
15
-

감사위원회 위원
3
45
15
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

기업공시서식 작성 기준에 따라, 분기보고서에서는 본항목의 기재를 생략합니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

기업공시서식 작성 기준에 따라, 분기보고서에서는 본항목의 기재를 생략합니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황 

당사는 공시기준일 현재 당사를 포함하여 국내 53개사, 해외 53개사 등 총 106개의 
계열회사를 가지고 있으며, 기업집단의 명칭은 "엘에스"입니다.

계열회사간의 출자 현황은 아래와 같습니다.

출자회사
피출자회사
소유지분율
법인등록번호

㈜LS
(법인등록번호 : 110111-0003965)
LS전선㈜
89.2%
134111-0168357

LS산전㈜
46.0%
110111-0520076

LS-Nikko동제련㈜
50.1%
230111-0058436

LS엠트론㈜
100.0%
134111-0168349

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
100.0%
110111-3359985

엘에스아이앤디㈜
92.2%
134111-0375209

LS전선㈜
제이에스전선㈜
69.9%
124311-0004327

㈜지앤피
100.0%
130111-0008797

LS빌드윈㈜
100.0%
110111-1479909

엘에스전선 아시아㈜
52.8%
134111-0411706

LS Cable India Pvt., Ltd.
100.0%
-

LS Cable & System Japan Ltd.
100.0%
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
91.5%
-

LS Cable & System Trading India
100.0%
-

LS Cable & System UK Ltd.
100.0%
-

LS Cable & System America Inc.
100.0%
-

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
100.0%
-

LS Cable & System China Ltd.
100.0%
-

LS Cable & System France S.A.S.
100.0%
-

LS Cable & System U.S.A.,Inc.

82.0%
-

엘에스이브이코리아㈜
53.0%
134111-0480602

LS EV Poland sp z.o.o
100.0%
-

LS Cable & System Poland sp z o.o.
100.0%
-

가온전선㈜
37.6%
134111-0000567

엘에스알스코㈜
51.0%
176011-0125515

PT.LSAG Cable Solutions
50.0%

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
100.0%
-

엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
100.0%

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
84.8%
-

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
100.0%
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.

50.0%
-

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤)유한공사
100.0%
-

LS빌드윈㈜
(유)빌드윈문경태양광발전
100.0%
175414-0000582

(유)빌드윈인동태양광발전
100.0%
176014-0002014

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
100.0%
-

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
100.0%
-

LS엠트론㈜
캐스코㈜
98.4%
210111-0047938

신대성전기㈜
100.0%
110111-0141559

농가온㈜
100.0%
131311-0093678

엘에스에이홀딩스㈜
40.0%
134111-0474316

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
19.9%
176011-0124822

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
100.0%
-

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
100.0%
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
100.0%
-

LS Mtron North America, Inc.
100.0%
-

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
100.0%
-

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
100.0%
-

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
100.0%
-

엘에스에이홀딩스㈜
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
100.0%
134111-0474647

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
100.0%
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
안칭시한성농기소수유한공사
100.0%
-

형주시한성농기소수유한공사

100.0%
-

판진락성농업장비소수유한공사
100.0%
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
100.0%
-

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
100.0%
-

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
99.9%
-

LS Automotive Japan Corp.
100.0%
-

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
99.9%
-

LSA NA LLC
100.0%
-

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
100.0%
-

LS산전㈜
LS메카피온㈜
81.5%
170111-0178807

LS사우타㈜
90.0%
110111-1424938

LS메탈㈜
100.0%
110111-4321602

락성산전 무석 유한공사
100.0%
-

락성산전 대련 유한공사
100.0%
-

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
100.0%
-

LS Industrial Systems(Middle East) FZE
100.0%
-

LS Industrial Systems Europe B.V.
100.0%
-

LS IS Japan Co., Ltd.
99.99%
-

LSIS USA Inc.
100.0%
-

LSIS USA Inc.
LS Energy Solutions LLC.
100.0%
-

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
100.0%
-

LS메탈㈜
LS Metal VINA LLC.
100.0%
-

LS-Nikko동제련㈜
㈜토리컴
100.0%
135011-0054119

㈜지알엠
100.0%
154611-0008012

PRM
66.0%
-

㈜선우
100.0%
181211-0027299

씨에스마린㈜
100.0%
230111-0187136

㈜예스코홀딩스
(법인등록번호 : 110111-0290778)
㈜예스코
100.0%
110111-6708494

㈜한성
65.0%
114711-0002325

Yesco Energy, LLC
100.0%
-

㈜예스코컨설팅
100.0%
110111-6648723

㈜예스코
㈜예스코서비스
100.0%
110111-1030082

㈜대한가스기기
69.8%
110111-0613045

㈜예스코이에스
57.5%
110111-1462300

온산탱크터미널㈜
48.0%
230111-0163912

㈜한성
한성피씨건설㈜
100.0%
285011-0157251

㈜한성플랜지
100.0%
120111-0482109

E1
(법인등록번호 : 110111-0381387)
㈜LS네트웍스
81.8%
180111-0044717

㈜이원컨테이너터미널
100.0%
120111-0432039

㈜이원물류
100.0%
124611-0257243

동방도시가스산업㈜
100.0%
141111-0011979

㈜예스코이에스
29.4%
110111-1462300

E1 America LLC
100.0%
-

M1-Energy LLC
60.0%
-

㈜넥스포쏠라
100.0%
131111-0493434

㈜넥스포에너지
100.0%
131111-0493426

㈜LS네트웍스
㈜케이제이모터라드
100.0%
110111-3740499

㈜흥업
100.0%
150111-0009270

㈜베스트토요타
100.0%
110111-5129881

㈜바이클로
100.0%
110111-6054277

㈜엠비케이코퍼레이션
100.0%
110111-6250180

㈜케이제이모터라드
㈜스포츠모터사이클코리아
100.0%
110111-3688011

가온전선㈜
㈜모보
90.8%
120111-0017336

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,Inc.
18.0%
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
50.0%
-

나. 계열회사 및 타회사에 대한 임원겸직 현황

성명
직위
겸직회사
비고

회사명
직위

구자열
이사
LS네트웍스
이사
상근

구자은
이사
LS-Nikko동제련
이사
상근

LS엠트론
이사
상근

엘에스에이홀딩스
기타비상무이사
비상근

엘에스오토모티브테크놀로지스
기타비상무이사
비상근

이광우
대표이사
엘에스아이앤디
대표이사
상근

Superior Essex
이사
비상근

다. 타법인출자 현황

기업공시서식 작성 기준에 따라, 분기보고서에서는 본항목의 기재를 생략합니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

당기 중 대주주 등에 대한 신용공여 거래내용은 없으며, 계열회사 등과의 채무보증 내역은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참조하시기 바랍니다.

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 등의 현황은 다음과 같습니다.

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<종속기업>

LS전선㈜
엘에스전선아시아㈜
락성전람(무석)유한공사
PT.LSAG Cable Solutions

제이에스전선㈜
LS 홍치전람(호북)유한공사
엘에스알스코㈜(*6)

LS빌드윈㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.

㈜지앤피
LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.

엘에스이브이코리아㈜
LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.

가온전선㈜
LS Cable India Pvt., Ltd.

㈜모보(*1)
LS Cable & System America Inc.

(유)빌드윈문경태양광발전(*4)
LS Cable & System Japan Ltd.

(유)빌드윈인동태양광발전(*4)
LS Cable & System Trading India

LS Cable & System UK Ltd.

JS전람(장쑤)유한공사

LS Cable & System Australia PTY LTD

LS Cable Enterprise Canada Ltd.

LS Cable & System China limited

LS Cable & System France

LS Cable & System U.S.A.,Inc.

LS EV Poland sp z o.o.

LS Cable & System Poland sp z o.o.

LS산전㈜
LS메탈㈜
락성산전 대련 유한공사

LS메카피온㈜
락성산전 무석 유한공사

LS사우타㈜
LS Industrial Systems Europe B.V.

LSIS Japan Co., Ltd.

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE

LSIS USA Inc.

LS Energy Solutions LLC.

엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.

LS Metal VINA LLC.(*5)

LS엠트론㈜
신대성전기㈜
LS Machinery(Wuxi) Co., Ltd.
엘에스에이홀딩스㈜

캐스코㈜
LS Machinery(Qingdao) Co., Ltd.
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜(*2)

농가온㈜
LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
LS Automotive Qingdao Corp.(*3)

엘에스엠트론동반성장유동화전문유한회사
LS Mtron North America, Inc.
LS Automotive Technologies Wuxi Corp.(*3)

LS Tractor USA, LLC
LS Automotive India Private Limited(*3)

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
LS Automotive Japan Corp.(*3)

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.(*3)

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
LSA NA LLC(*3)

LS Automotive Wuxi Corp.
쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜

안칭시한성농기소수유한공사

형주시한성농기소수유한공사

판진락성농업장비소수유한공사

직접지분보유회사
직접지분보유회사의
종속기업(국내)
직접지분보유회사의
종속기업(해외)
직접지분보유종속기업의
관계기업 및 공동기업

<종속기업 - 계속>

엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜

엘에스아이앤디㈜

Cyprus Investments Inc.(Superior Essex Inc.외)
Synflex S.A.R.L

<공동기업>

엘에스니꼬동제련㈜
㈜토리컴

KLS Ltd.

㈜지알엠

KBC S.A. DE C.V.

㈜선우

PRM

씨에스마린㈜

(*1)
가온전선㈜의 종속기업입니다.

(*2)
엘에스에이홀딩스㈜의 종속기업입니다.

(*3)
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜의 종속기업입니다.

(*4)
LS빌드윈㈜의 종속기업입니다.

(*5)
당분기 중 신규설립되었습니다.

(*6)
당분기 중 지분매각으로 인하여 LS전선㈜의 공동기업으로 분류변경 되었습니다.

(*7)
당사는 주석 4와 11에서 언급하고 있는 바와 같이, 신탁의 운용성과를 결정하는 힘을 보유하고 있고 원본보전약정이나 원리금보전약정을 통해 발생한 손실을 부담하는 변동이익에 유의적으로 노출되어 있어 지배력을 보유하고 있는 금융자산을 보유하고 있습니다.

최상위지배회사
최상위지배회사의
종속기업(국내)
최상위지배회사의
종속기업(해외)
최상위지배회사의
관계기업 및 공동기업

<대규모기업집단계열회사 등>(*1)

㈜E1
㈜LS네트웍스
E1 America LLC
㈜예스코이에스

㈜E1물류
M1-Energy LLC

㈜E1컨테이너터미널

동방도시가스산업㈜

㈜케이제이모터라드

㈜흥업

㈜베스트토요타

㈜엠비케이코퍼레이션

㈜바이클로

㈜스포츠모터사이클코리아

㈜넥스포쏠라

㈜넥스포에너지

㈜예스코홀딩스
㈜예스코
Yesco Energy, LLC
온산탱크터미널㈜

㈜예스코서비스

㈜대한가스기기

㈜예스코이에스

㈜한성

한성피씨건설㈜

㈜한성플랜지

㈜예스코컨설팅

(*1)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당분기중 특수관계자와의 거래 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기

재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득

<종속기업>

LS전선㈜(*1)
2,475
-
9
-

LS산전㈜(*1)
1,659
-

-

LS엠트론㈜(*1)
877
-

-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
43
-
208
-

LS아이앤디㈜
9
-
-
-

LS빌드윈㈜
28
-
-
-

엘에스이브이코리아㈜
125
-
-
-

㈜지앤피
-
-
-
-

LS메카피온㈜
22
-
-
-

LS메탈㈜
198
-
-
-

LS사우타㈜
6
-
-
-

Cyprus Investments Inc.
523
-
-
-

Superior Essex Inc.
272
-
-
-

Essex Magnet Wire(Suzhou) Ltd.
9
-
-
-

ESSEX MALAYSIA SDN.BHD.
14
-
-
-

가온전선㈜(*2)
96
-
-
-

소 계
6,356
-
217
-

<공동기업>

LS니꼬동제련㈜(*1)
1,948
-
-
-

㈜지알엠
1
-
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스주식회사(*4)
477
-
-
-

소 계
2,426
-
-
-

<기타>

가온전선㈜(*2)
-
-
-
-

엘에스알스코㈜(*3)
16
-
-
-

소 계
16
-
-
-

합 계
8,798
-
217
-

(*1)
당분기 중 특수관계자로부터 발생한 배당금수익이 제외되어 있습니다. 당사는 당분기 중 LS전선㈜, LS산전㈜ 및 엘에스니꼬동제련㈜으로부터 각각 8,362백만원, 16,560백만원 및 52,106백만원의 배당금수익을 인식하였습니다.

(*2)
전기 중 지분을 취득하여 관계기업으로 분류하였으나, 전기 8월 중 추가취득으로 인해 LS전선㈜의 종속기업으로 분류 변경되었습니다.

(*3)
당분기 중 지분매각으로 인하여 LS전선㈜의 공동기업으로 분류변경 되었습니다.

(*4)
LS엠트론㈜의 공동기업인 엘에스에이홀딩스㈜의 종속기업입니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기

재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득

㈜E1 외
160
-
583
-

㈜예스코홀딩스 외
90
-
-
-

소 계
250
-
583
-

(3) 지배기업과 종속기업 사이의 거래는 연결재무제표를 작성하는 과정에서 제거되었으며, 연결실체와 특수관계자 등과의 거래 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기

재화/용역의
매출 등
유/무형자산
처분
재화/용역의
매입 등
유/무형자산
취득

<관계기업>

Synflex S.A.R.L
1,183
-
-
-

가온전선㈜ 외(*1)
-
-
-
-

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
897
-
-
-

소 계
2,080
-
-
-

<공동기업 및 그 종속기업>

LS니꼬동제련㈜(*2)
4,395
-
318,722
-

㈜토리컴
197
-
1,266
-

㈜지알엠
23
-
-
-

㈜선우
16
-
-
-

씨에스마린㈜
1
-
-
-

PRM
21
-
-
-

Yantai Leading Solution Auto Parts Co., Ltd.(*3)
-
-
-
-

엘에스에이홀딩스㈜
68
-
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
1,824
-
-
-

LS Automotive Qingdao Corp
209
-
-
-

엘에스알스코㈜(*4)
4,388
-
-
-

소 계
11,142
-
319,988
-

<대규모기업집단계열회사 및 그 종속기업>

㈜E1 외
667
-
1,298
-

㈜예스코 외
502
-
4,046
-

소 계
1,169
-
5,344
-

합 계
14,391
-
325,332
-

(*1)
전기 1월 중 지분을 취득하여 관계기업으로 분류하였으나, 8월 중 추가취득으로 인해 연결실체에 포함되었습니다.

(*2)
당분기 중 특수관계자로부터 발생한 배당금수익이 제외되어 있습니다. 연결실체는 당분기 중 LS니꼬동제련㈜ 으로부터 52,106백만원의 배당금수익을 인식하였습니다.

(*3)
전기 중 지분을 매각하여 특수관계자에서 제외되었습니다.

(*4)
연결실체는 당분기 중 종속기업으로 분류하고 있었던 엘에스알스코㈜의 지분을 일부 매각하여 공동기업으로 분류하였습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제50기 
정기
주주총회
('19.3.27)
1. 제50기(2018.1.1 ~ 2018.12.31) 재무제표(이익잉여금 
 처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 보수한도 승인의 건
1,2,3,호의안
: 원안대로 가결
-

제49기 
정기
주주총회
('18.3.28)
1. 제49기(2017.1.1 ~ 2017.12.31) 재무제표(이익잉여금 
 처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 이사 선임의 건
3. 이사 보수한도 승인의 건
1,2,3,호의안
: 원안대로 가결
-

제48기 
정기
주주총회
('17.3.24)
1. 제48기(2016.1.1 ~ 2016.12.31) 재무제표(이익잉여금 
 처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 이사 선임의 건
3. 감사위원 선임의 건
4. 이사 보수한도 승인의 건
1,2,3,4 호의안
: 원안대로 가결
-

2. 중요한 소송사건 등

□ 전선사업부문

1) 원전케이블 불량에 따른 한국수력원자력(주) 손해배상 청구소송

(1) 소송 1 (신고리 1,2호기, 신월성 1,2호기)

구분
내용

소송제기일
2013년 09월 02일

소송당사자
원고: 한국수력원자력㈜, 피고: JS전선 외 11인

소송의 내용
신고리 1,2호기 및 신월성 1,2호기에 기납품한케이블에 대하여 채무불이행과 공동불법행위를 이유로 대체케이블 구입비용, 교체시공비용과 원자력발전소 가동중단에 따른 손해에 대한 손해배상청구소송임

소송가액
60,864 백만원 *1)

진행상황
2018.12.4 원고 및 피고 제이에스전선, 피고 한국전력기술 각각 상고 이유서 제출, 2019. 1. 14 피고 제이에스전선, 2019. 1. 15. 피고 한국전력기술 각 상고이유에 대한 답변서 제출 *1)

향후 일정 및 전망
상고이유 등 법리검토 중

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
소송에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하고, 최종결과를 예측할 수 없음.

*1) 본 소송과 관련하여 원고인 한국수력원자력㈜는 서울고등법원의 2심 판결에 불복하여 2018년 10월 5일 대법원에 상고장을 제출하면서 소송가액을 60,864 백만원으로 변경하였습니다.

(2) 소송 2 (신고리 3,4호기)

구분
내용

소송제기일
2013년 11월 11일

소송당사자
원고: 한국수력원자력㈜ , 피고: JS전선 외 6인

소송의 내용
신고리3,4호기에 기납품한 안전 등급 전력, 제어및 계장용 케이블에 대하여 부품의 하자를 이유로 케이블의 재시험에 소요된 
비용, 대체케이블 구입비용, 케이블교체 공사비용, 원자력 발전소 가동지연에 따른 손해에 대한 손해배상 청구소송임

소송가액
113,500 백만원 *1)

진행상황
2018.8.14. 원고 상고이유서 제출 및 2018.10.2. 피고 제이에스전선 상고이유에 대한 답변서 제출, 2019. 4. 9 원고 상고 이유 보충서 제출

향후 일정 및 전망
상고이유 등 법리검토 중

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
소송에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하고, 최종결과를 예측할 수없음

*1) 본 소송과 관련하여 원고인 한국수력원자력㈜는 서울고등법원의 2심 판결에 불복하여 2018년 7월 10일 대법원에 상고장을 제출하면서 소송가액을 113,500,000천원으로 항소심과 동일한 금액으로 유지하였습니다.

2) '진도-제주간 직류연계 건설사업' 공사 계약서 상 명시된 계약 이행조건 완료여부와 관련하여 발주처인 한국전력공사와 분쟁이 발생하였고, 대한상사중재원을 통한 중재가 지난 2015년 6월에 판정되었습니다. 이에 따라 일부 구간에 대한 추가 보완 공사를 한국전력공사와 공동으로 시행할 예정입니다. 

3) 이외에도 다수의 회사 또는 개인과 정상적인 영업과정에서 발생한 소송 등이 진행중에 있습니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 소송 등의 결과가연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다

□ 산전사업부문

당기말 현재 연결실체가 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

[LS산전]

(1) 당사 제소 건

순번
사건명
소제기일
원고
피고
소송내용
소송가액
(단위:백만원)
진행사항
(기일 및 결과)
향후일정

1
약정금(의정부지방법원
2017가합55060)
2017-08-22
주식회사 국민은행 외 9명
의정부시
당사를 포함한 원고들이 의정부경전철 파산에 따른 해지시 지급금을 의정부시에 청구한 소송으로 현재 1심 진행 중(향후 청구취지 추가 확장이 예상되며 당사 지분비율은 5.48%)
84,502

2019-05-02
(추정기일)
(추정사유:재배당)

2
부정당업자 제재처분 취소
(대구고등법원 2018누4763)
2018-11-06
엘에스
산전
주식회사
한국수력원자력
주식회사
한수원 발주 고리2호기 변압기 입찰담합에 따른 한수원의 부정당업자 제재처분을 취소하기 위하여 당사가 소송제기한 건으로 1심에서 패소, 당사가 항소하여 현재 2심 계류 중
50
1심: 대구지방법원 2018구합21004(2018-10-19 원고패)
2019-04-19
(변론기일)

3
매매대금(수원지방법원
안양지원 2019가소3563)
2018-10-17
엘에스
산전
주식회사
김완규
소멸시효 연장을 위하여 소제기함
지급명령신청 후 송달불능으로 인하여 본소이관에 따라 사건번호만 다시부여됨
19

기일미지정

4
양수금(수원지방법원
안양지원 2019가소2461)
2018-11-14
엘에스
산전
주식회사
김종훈
소멸시효 연장을 위하여 소제기함
지급명령신청 후 송달불능으로 인하여 본소이관에 따라 사건번호만 다시부여됨
14

기일미지정

5
물품대금(수원지방법원
안양지원 2018가소32625)
2018-12-26
엘에스
산전
주식회사
강성호
주채무자 ㈜태경의 연대보증인(강성호)에 대한 물품대금 청구 사건으로,지급명령 신청하였으나 송달불가로 본안소송으로 진행중
24

기일미지정

6
공사대금(수원지방법원
안양지원 2018가합1068)
2018-11-22
엘에스
산전
주식회사
주식회사
비긴스제주 외
1명
제주BSS스테이션 PJT의 미회수 물품대금에 대한 청구 사건으로, 채무자들의 지급명령에 대한 이의신청으로 본안소송으로 진행중
337

기일미지정

7
물품대금(수원지방법원
안양지원 2019가단100897)
2019-01-17
엘에스
산전
주식회사
현대전설㈜
물품대금 미납으로 인한 집행권원 확보를 위하여 소 제기
165

2019-04-12
(변론기일)

(2) 당사 피소 건

순번
사건명
소제기일
원고
피고
소송내용
소송가액
(단위:백만원)
진행사항
(기일 및 결과)
향후일정

1
공사대금
(대법원 2018다11923)
2018-02-13
한신공영 주식회사 외 9명
인천교통공사
월미도 모노레일 관련 공사 건으로 발주처인 인천교통공사에서 시공상 하자를 이유로 공사대금을 지급하지않자 시공업체들이 인천교통공사를 상대로 공사대금을 청구한 소송으로한신공영에서 당사 등에 소송고지한건이며 현재 3심 진행 중(당사에 미치는 영향은 없을 것으로 예상)
7,523
1심: 서울중앙지방법원 2011가합112518(2017-02-08 원고패)
2심: 서울고등법원 2017나9635
(2018-01-09 원고일부승)
심리불속행
기간 도과
법리·쟁점에 관한 종합적 검토중

2
기타(금전)
(수원지방법원 안양지원 
2019가단102695)
2019-02-20
오용석
엘에스산전 주식회사
당사 임직원인 오학규씨가 사망함에따라 그의 상속인이라고 주장하는 오용석이 당사에게 퇴직금을 청구한조정신청 사건으로서 당사는 오용석이 오학규의 퇴직금을 수령할 적법한 권한이 있는 상속인 인지 여부를 알 수 없는 바, 판결 결과에 따라 지급할 예정(본건 퇴직금은 당사의 미지급금으로서 우발채무와 무관) 
조정사건 2018머100867사건은 조정불성립으로 본 사건으로 전환됨
47
조정사건 : 2018머100867 (2019-02-15 조정불성립)
기일미지정

3
손해배상(산)
(인천지방법원 2018나67711)
2018-10-19
정연범
서영관 외 3명
삼성전자 베트남 법인에서 발생한 산재사고와 관련하여 재해자가 당사외 3명을 공동피고로 하여 손해배상을 청구한 소송으로 현재 2심 진행 중(1심에서 원고가 일부 승소하였으며, 피고 삼성물산을 제외한 나머지 당사자 모두 항소)
305
1심: 인천지방법원 2016가단1488(2018-09-11 원고일부승)
2019-04-17
(변론기일)

4
구상금 및 손해배상
(Court of Bellcounty, 
Texas 국제소송)
2016-11-16
FIKES WHOLESALE, INC.,
FEDERATED MUTUAL INSURANCE COMPANY
엘에스산전 주식회사
미국 Texas Temple에 위치한 세차장에서 화재가 발생하였는데 당사 제품(TOR)으로 인한 화재라면서, 이에대한 보험금을 지급한 보험사와 세차장주가 공동원고가 되어 당사를 상대로 제기한 소송으로, 구상금 및 손해배상(보험금으로 보상받지 못한손해에 대한 금액)을 청구한 건이며,당사는 PL보험 처리 하였음
213

기일미지정

5
계약이행청구 및 
수정계약 확정
(대한상사중재원 17111-0182)
2017-09-26
대한민국(조달청), 
인천광역시
현대로템컨소시엄(현대로템 주식회사, 주식회사 포스코건설, 엘에스산전 주식회사, 대아티아이 주식회사, 에스케이 주식회사)
인천도시철도 2호선 차량운행시스템 구축사업과 관련하여 원고가 현대로템컨소시엄을 상대로 계약에 기한 차량 추가납품 및 지체상금과 계약기간 단축으로 인한 간접비 감액을 청구한 중재사건으로 현재 대한상사중재원에서 중재절차 진행 중(차량납품은 현대로템 주식회사의 업무 Scpoe로 당사의 업무 Scope가 아니며, 당사 업무 Scope와 관련한 간접비는 약 16억원)
39,206

2019-04-11
(심리기일)

6
손해배상
(서울중앙지방법원 
2018가합516393)
2018-03-14
강인순 외 123명
대한민국 외 2명
장항 토양오염으로 인해 건강상 피해를 입었다는 주민들이 피고들을 대상으로 손해배상을 청구함(1심)
1,635

2019-04-19
(변론기일)

7
손해배상(기)
(수원지방법원 안양지원 
2018가합101739)
2018-04-27
주식회사 삼성티앤지
엘에스산전 주식회사
주식회사 삼성티앤지가 당사로부터 무인교통단속장비의 유지보수용역에 대한 독점적, 배타적 사업자로 지정받았음에도 불구하고 당사가 해당사업을 진우산전 주식회사에게 영업양도함에 따라 사업권을 상실하였다고 주장하며 이로 인해 발생한 손해의 배상을 청구한 건으로 1심 진행 중
201

2019-05-03
(변론기일)

8
손해배상
(대한상사중재원 18111-0186)
2018-09-12
주식회사 하림
엘에스산전 주식회사
주식회사 하림이 당사의 계약상 열공급의무 불이행 및 보증절감량 미달을 이유로 손해배상을 청구한 사건으로 대한상사중재원에서 중재 진행 중임
2,668

2019-04-08
(심리기일)

9
공사대금
(수원지방법원 안양지원 
2018가단115687)
2018-10-12
주식회사 케이엔지니어링
엘에스산전 주식회사 외 1명
부산 화명정수장 태양광 구조물 설치사업의 재하수급인인 원고가 공동피고 ㈜누림건축으로부터 지급받지 못하였다고 주장하는 추가 공사대금을 발주자인 당사에 하도급법에 따라 직접 청구하는 건임
100

추정기일

10
손해배상(기)
(서울고등법원 2017나2051236)
2017-09-18
주식회사 삼진지에스
주식회사 화도디씨기업구조조정부동산투자회사 외 3명
화도물류창고의 화재로 손해를 입었다고 주장하는 삼진지에스(화주인 홈플러스의 용역사)가 시공사인 당사 등을 상대로 제기한 소송으로 1심에서 원고가 승소(당사 승소, 피고중 화도디씨 패소)하고 원/피고가 항소하여 현재 2심 진행 중
838
1심: 서울중앙지방법원 2013가합549633(2017-08-10 원고일부승)
추정기일

11
구상금
(서울고등법원 2017나2011825)
2017-02-20
한화손해보험 주식회사
주식회사 신한은행 외 2명
화도물류창고의 화재에 대한 손해배상을 한 한화손해보험이 당사 등 2개사에 구상금청구를 한 건으로 원고가 일부승소(당사 승소)하자 원/피고가 항소하여 2심 진행 중
4,112
1심: 서울중앙지방법원 2014가합503177(2017-01-12 원고일부승)
추정기일

12
손해배상
(대법원 2017다246616)
2017-07-18
주식회사 빙그레
주식회사 신한은행 외
3명
화도물류창고의 화재로 손해를 입었다고 주장하는 빙그레가 신한은행, 화도디씨, 아이서비스, 삼영물류를 상대로 소송을 제기하였고 아이서비스가 당사 등에 소송을 고지한 건으로 1심에서 원고가 일부 승소하여 원피고 항소하였고, 2심에서도 원고가 일부 승소하여 원, 피고가 상고하여 3심 진행 중
6,893
1심: 서울중앙지방법원 2013가합67896(2015-05-22 원고일부승)
2심: 서울고등법원 2015나2032309(2017-09-09. 원고일부승)
심리불속행
기간 도과
법리 쟁점에 관한 종합적 검토중

13
손해배상(기)
(서울고등법원 2017나2012316)
2017-02-22
농업회사법인정우식품 주식회사 외 6명
주식회사 화도디씨기업구조조정부동산투자회사 외 3명
화도물류창고의 화재로 손해를 입었다고 주장하는 농업회사법인정우식품㈜ 외 6개사가 화도디씨,에스아이지개발, 아이서비스, 삼영물류를 상대로 소송을 제기하였고 아이서비스가 당사 등에 소송고지한 건으로 1심에서 원고가 일부승소하고 현재 2심 진행 중
1,123
1심: 서울중앙지방법원 2014가합510441(2017. 1. 12. 원고일부승)
추정기일

14
손해배상(기)
(서울중앙지방법원 
2015가합527248)
2015-04-20
한국전력공사
엘에스산전 주식회사 외 8명
한전이 전력량계 입찰담합에 따른 손해배상을 청구한 소송으로 현재 1심 진행 중
1,000

추정기일

15
구상금
(수원지방법원 안양지원 
2015가단111127)
2015-09-25
에이스아메리칸화재해상보험 주식회사
엘에스산전 주식회사 외 2명
화도물류창고의 화재에 대한 손해배상을 한 에이스아메리칸화재해상보험이 당사 외 2개사에 구상금 청구를 한 건으로 현재 1심 진행 중
30,000

추정기일

16
구상금
(서울중앙지방법원 2015가단
5322250)
2015-09-25
에이스유러피언그룹리미티드
주식회사 화도디씨기업구조조정부동산투자회사 외 2명
화도물류창고의 화재에 대한 손해배상을 한 에이스유러피언그룹리미티드가 에스아이지개발 외 2개사에 구상금 청구를 하고 당사 외 4개사에 소송고지한 건으로 1심 진행 중
6,738

추정기일

17
손해배상(기)
(서울서부지방법원 
2018가단235425)
2018-10-24
한국수력원자력 주식회사
주식회사 효성 외 1명
한수원 발주 고리2호기 변압기 입찰담합에 따른 손해배상을 청구하기 위하여 한수원이 당사 및 ㈜효성을 상대로 소송을 제기한 건으로서 현재 1심 계류중
33

추정기일

18
사해행위취소
(광주고등법원 2018나58904)
2018-08-06
거성토건 주식회사
엘에스산전 주식회사
주식회사 사은농원 양수금채권에 대하여 원고가 사해행위라며 당사를 상대로 제기한 소송으로, 원고 1심 패소 후 항소한 건으로 현재 2심 진행 중
150
1심: 광주지방법원 2017가단516952(2018. 7. 11. 원고패)
2019-04-10
(변론기일)

□ 엠트론사업부문 

기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 334백만원이며, 원고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 20,099백만원입니다. 현재로서는 동 소송의 승패에 대한 전망을 예측할 수 없습니다.

3. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

□ 산전사업부문

(기준일 : 2019년 3월 31일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
1
681
의정부경전철

기타(개인)
-
-
-

□ 엠트론사업부문

(기준일 : 2019년 3월 31일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
2
공란
납품계약이행보증
(방위사업청, HSD엔진(주))

기타(개인)
-
-
-

4. 채무보증 현황

당기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천)

법인명
관계
채권자
보증금액
보증기간
비고

통화
기초
증감
기말
개시일
종료일

Cyprus Investments Inc.
계열사
신한은행
USD
140,000
-
140,000
2017.02.03
2020.02.03
채무보증

산업은행
USD
150,000
-
150,000
2016.09.23
2019.09.23
채무보증

Superior Essex Inc.

　
계열사
　

신한은행
USD
15,000
-
15,000
2017.03.09
2020.03.09
채무보증

KEB하나은행
USD
40,000
-
40,000
2017.03.01
2020.03.10
채무보증

국민은행
USD
25,000
-
25,000
2017.03.10
2020.03.10
채무보증

우리은행
USD
10,100
-
10,100
2017.03.10
2020.03.10
채무보증

산업은행
USD
25,100
-
25,100
2018.04.03
2021.04.02
채무보증

Essex Magnet Wire(Suzhou) Ltd.
계열사
KEB하나은행
USD
4,800
-
4,800
2019.02.11
2020.02.11
채무보증

Essex Malaysia SDN.BHD
계열사
신한은행
USD
6,000
-
6,000
2018.05.04
2021.05.11
채무보증

□ 전선사업부문 

(단위:백만)

회사명
보증처
지급보증액
보증기간

통화
금액
시작
종료

락성전람(무석)유한공사
KB국민은행
CNY
63
2018.05.10
2019.05.10

중국은행
CNY
60
2018.07.06
2019.07.05

LS 홍치전람(호북)유한공사
KB국민은행
USD
16
2018.06.22
2019.07.06

중국은행
USD
15
2019.03.27
2020.03.27

우리은행
USD
3
2019.03.19
2020.03.19

기업은행
CNY
200
2018.04.19
2020.02.07

Hana Bank, CHINA
CNY
39
2018.09.04
2019.09.04

KDB산업은행
USD
11
2018.07.16
2019.07.16

CNY
190
2018.07.20
2020.03.13

LS-VINA Cable & System Joint 
Stock Co.
Shinhan Vietnam
USD
11
2018.07.06
2019.07.06

SCB, VIETNAM
USD
3
2018.04.01
2019.03.31

LS Cable & System Vietnam Co.,Ltd.
KDB산업은행
USD
10
2018.06.03
2019.06.03

KB국민은행
USD
3
2018.04.20
2019.04.20

LS Cable India Pvt., Ltd.
중국은행
USD
20
2017.02.17
2020.02.17

SCB, INDIA
USD
9
2019.02.03
2022.02.03

신한은행
USD
3
2018.11.30
2019.11.30

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
KDB산업은행
USD
20
2018.05.29
2019.06.29

우리은행
USD
20
2019.01.29
2020.02.08

LS EV Poland sp z o.o.
신한은행
EUR
2
2018.04.10
2019.04.10

LS Cable & System Poland sp z o.o
신한은행
EUR
5
2019.01.04
2020.01.04

LS Cable & System UK Ltd.
신한은행
EUR
2
2019.02.28
2020.02.28

GBP
2
2019.02.28
2020.02.28

□ 산전사업부문

법인명
관계
채권자
보증기간
개시일
보증기간
만료일
보증금액
비고

통화
기초
증가
감소
기말

LS I.S.(Middle East) Fze
계열회사
KEB HANA,
 Abu Dhabi Branch
2019.01.31
2020.01.31
USD
2,400,000
-
-
2,400,000
-

락성산전무석유한공사
계열회사
SCB China
2018.06.30
2019.06.30
USD
8,000,000
-
-
8,000,000
-

LS Industrial Systems(Dalian)
계열회사
Kookmin Bank(China),
Harbin Branch
2018.06.23
2019.06.23
CNY
36,000,000
-
-
36,000,000
-

LS Industrial Systems(Dalian)
계열회사
우리은행(중국) 유한공사,
대련 분행
2018.10.31
2019.10.31
CNY
36,000,000
-
-
36,000,000

LS Vina Industrial Systems Co., Ltd
계열회사
KEB HANA Hanoi
2016.12.27
2019.06.15
USD
583,835
-
-
583,835
-

LS I.S. Europe B.V
계열회사
KEB HANA Amsterdam
2018.12.07
2019.12.07
EUR
1,000,000
-
-
1,000,000
-

LS I.S. Europe B.V
계열회사
KEB HANA Amsterdam
2018.12.12
2019.12.12
EUR
1,200,000
-
-
1,200,000
-

LS산전JAPAN주식회사
계열회사
KB 국민은행 동경지점
2017.10.05
2022.10.19
JPY
1,263,501,850
-
-
1,263,501,850
-

LS산전JAPAN주식회사
계열회사
KDB 동경지점
2018.05.18
2020.05.18
JPY
200,000,000
-
-
200,000,000
-

LSIS USA Inc.
계열회사
CITIBANK
2018.07.03
2019.06.01
USD
5,000,000
-
-
5,000,000
-

LSIS USA Inc.
계열회사
Comerica
2019.03.01
2020.03.01
USD
3,000,000
-
-
3,000,000
-

LSIS USA Inc.
계열회사
Corporate Wood Associates, l.l.c
2017.01.01
2022.03.31
USD
379,350
-
-
379,350
-

□ 엠트론사업부문

(기준일 : 2019.3.31 )
(외화단위 : 천)

법인명
관계
채권자
보증금액
보증기간
비고

통화
기초
증감
기말
개시
종료

LS Machinery (Wuxi) Ltd.
해외계열회사
KB국민은행
CNY
20,000
-
20,000
2018.08.29
2019.09.29
차입금보증

신한은행
CNY
30,000
-
30,000
2018.09.20
2019.09.20
전자방식외담대보증

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
해외계열회사
한국수출입은행
USD
10,000
-
10,000
2018.12.07
2019.12.09
차입금보증

KEB하나은행
CNY
38,000
-
38,000
2018.10.24
2019.10.24
차입금보증

KB국민은행
CNY
60,000
-
60,000
2018.10.29
2019.10.29
차입금보증

KB국민은행
CNY
-
40,000
40,000
2019.03.22
2020.03.21
차입금보증

신한은행
CNY
23,000
-
23,000
2018.11.02
2019.11.02
차입금보증

신한은행
CNY
60,000
-
60,000
2018.11.27
2019.11.27
차입금보증

신한은행
CNY
10,000
-
10,000
2018.12.03
2019.06.03
전자방식외담대보증

SC은행
USD
23,000
-
23,000
2018.06.04
2019.06.03
차입금보증

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
해외계열회사
KEB하나은행
USD
10,000
-
10,000
2018.11.27
2019.05.02
차입금보증

우리은행
USD
10,000
-
10,000
2018.05.04
2019.05.07
차입금보증

우리은행
USD
10,000
-
10,000
2018.11.23
2019.11.25
차입금보증

우리은행
USD
7,500
-
7,500
2018.12.06
2019.11.25
차입금보증

LS Tractor USA, LLC
해외계열회사
KEB하나은행
USD
17,000
-
17,000
2019.01.18
2020.01.18
차입금보증

KB국민은행
USD
10,000
-
10,000
2019.01.18
2020.01.17
차입금보증

우리은행
USD
10,000
-
10,000
2019.03.29
2020.03.27
차입금보증

농협은행
USD
10,000
-
10,000
2018.12.27
2019.11.24
차입금보증

5. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

공시대상기간 중 연결회사의 제재현황은 다음과 같습니다.

□ 전선사업부문

일 자
처벌 또는
조치대상자
처벌 또는 조치내용
사유 및 근거 법령
처벌 또는 조치에 대한 
회사의 이행현황
재발방지를 위한
회사의 대책

2018년 8월
LS전선㈜
㈜LS 외
엘에스 기업집단 계열회사의 부당한 지원행위에대한 과징금
(LS전선 : 30억 3천 3백만원,
㈜LS : 111억 4천 8백만원)

독점규제 및 공정거래에 관한 법률
제23조 1항 제7호

(불공정거래행위의 금지)

과징금 납부완료

(2018.10.26 납부)

사내교육 강화

2018년 6월
LS전선㈜
대우조선해양 외 7개사 발주 선박용 케이블 구매입찰 관련 부당한 공동행위에 대한 과징금
(LS전선 : 44억 7천 4백만원)

독점규제 및 공정거래에 관한 법률
제19조 1항

(부당한 공동행위의 금지)

과징금 납부완료

(2018.8.10 납부)

사내교육 강화

2018년 2월
LS전선㈜
현대건설, 현대제철, 현대하이스코 발주 배전 
케이블 담합에 대한 과징금 
(LS전선:15억 6천 3백만원)

독점규제 및 공정거래에 관한 법률
제19조 1항

(부당한 공동행위의 금지)

과징금 납부완료

(2018.4.6 납부)

사내교육 강화

2017년 5월

LS전선㈜

㈜LS

(주)LS와 LS전선(주)의 부당한 지원행위에 대한과징금
*LS전선(주) : 6억 8천 8백만원
(주)LS : 7억 2천 3백만원

독점규제 및 공정거래에 관한 법률
제23조 1항 제 7호

(불공정거래행위의 금지)

과징금 납부완료

(2017.7.26 납부)

사내교육 강화

2017년 2월

LS전선㈜

지에스건설(주), 에스케이건설(주) 발주 전력용 케이블 구매입찰 관련 부당한 공동행위 과징금
*지에스건설(주) 건: 7천 1백만원
에스케이건설(주) 건: 2억 8천만원

독점규제 및 공정거래에 관한 법률
제19조 1항

(부당한 공동행위의 금지)

과징금 납부완료

(2017.4.19 납부)

사내교육 강화

□ 산전사업부문

LS산전(주)는 고리 2호기 원자력발전소 변압기 입찰 담합 혐의로 공기업과 준정부기관 및 국가를 당사자로 하는 계약의 입찰 참가 자격이 '18년 4월1일부터 9월30일 까지 6개월간 제한되는 조치를 2018년 3월 22일 받았으나, 회사는 처분에 불복하여 가처분신청을 하였습니다. 회사는 공시서류제출일 현재 시정명령 취소 소송 중으로, 제재조치 정지 상태에 있습니다.

나. 직접금융 자금의 사용
- 해당사항 없습니다. 

6. 그 밖의 우발 채무

□ 전선사업부문

(1) 피고로 계류중인 소송사건

증권신고서 제출일 현재 한국수력원자력(주)는 회사의 종속기업인 제이에스전선(주) 외 11명을 상대로 제이에스전선(주) 신고리 1,2호기 및 신월성 1,2호기에 기납품한 케이블에 대하여 채무불이행과 공동불법행위를 이유로 대체케이블 구입비용, 교체시공비용과 원자력발전소 가동중단에 따른 손해에 대하여 손해배상 청구소송을 제기하였으며, 소송가액은 60,864백만원입니다. 또한, 당분기 말 현재 한국수력원자력(주)는 회사의 종속기업인 제이에스전선(주)외 6명을 상대로 제이에스전선(주)가 신고리3,4호기에 기납품한 안전 등급 전력, 제어 및 계장용 케이블에 대하여 부품의 하자를 이유로 케이블의 재시험에 소요된 비용, 대체케이블 구입비용, 케이블교체 공사비용,원자력발전소 가동지연에 따른 손해에 대하여 손해배상 청구소송을 제기하였으며, 소송가액은 113,500백만원입니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

상기 외, 증권신고서 제출일 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송사건은 7건으로 소송가액은 약 18,024백만원입니다. 피고로 계류중인 소송사건에는 회사와 회사의 지배기업인 주식회사 LS가 연대하여 피고로 계류중인 소송사건이 포함되어 있으며, 동 소송사건의 결과 발생되는 채무가 2008년 7월 1일 물적분할 전 LS전선주식회사의 채무에 해당되는 경우 회사는 회사의 지배기업인 주식회사LS와 연대하여 배상할 책임이 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(2) 원고로 계류중인 소송사건

연결회사는 2014년 4월 유럽연합 집행위원회(European Commission)의 초고압 지중케이블의 입찰과 관련한 담합혐의 조사 결과로 EUR11백만을 최종 부과받았습니다. 연결회사는 상기 과징금 부과 결정에 불복하여 법원에 제소하였고, 동 소송의 진행결과에 따라 연결회사가 부담할 최종 손실금액은 부과된 금액과 다를 수 있습니다.이와 관련하여 연결회사는 신한은행 등으로부터 EUR11백만의 지급보증을 제공받고있습니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

상기 외, 증권신고서 제출일 현재 연결회사가 원고로 계류중인 소송사건은 14건이며, 소송가액은 14,542백만원, INR418백만, USD 5백만입니다. 증권신고서 제출일 현재 상기 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(3) 규제기관의 조사 등

증권신고서 제출일 현재 회사는 담합 및 중재 등 관련하여 조사를 받고 있으며, 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(4) 약정사항

1) 연결실체의 증권신고서 제출일 현재 자금 조달 및 무역금융과 관련된 약정사항은 다음과 같습니다.

- 2019년 05월 30일

(단위:백만원)

구분
금융기관
여신한도

수출입포괄
KEB하나은행 등
228,129

수입신용장
신한은행 등
221,772

당좌차월
KEB하나은행 등
76,500

포괄여신한도약정
KEB하나은행
286,839

상업어음
KEB하나은행
29,000

외화지급보증
신한은행 등
635,110

기업시설자금
KDB산업은행 등
34,356

파생상품
KEB하나은행
3,413

운전자금대출한도
전문건설공제조합 등
254,024

구매카드
신한은행 등
6,400

기업어음
신한은행
45,000

전자어음할인약정 등
신한은행 등
210,150

- 전기말

(단위:백만원)

구분
금융기관
여신한도

수출입포괄
KEB하나은행 등
224,179

수입신용장
신한은행 등
206,864

당좌차월
KEB하나은행 등
77,000

포괄여신한도약정
KEB하나은행
283,431

상업어음
KEB하나은행
29,000

외화지급보증
신한은행 등
557,960

기업시설자금
KDB산업은행 등
34,753

파생상품
KEB하나은행
5,367

운전자금대출한도
전문건설공제조합 등
293,496

구매카드
신한은행 등
15,000

기업어음
신한은행
52,000

전자어음할인약정 등
신한은행 등
210,150

2) 연결회사는 당기말 및 전기말 현재 다음과 같은 이행보증 등을 제공받고 있습니다.
- 당분기말

(단위:백만원)

구분
금융기관
보증금액

이행보증
서울보증보험
216,464

이행보증
전문건설공제조합
682

이행보증
중소기업중앙회
3,024

이행보증
수출입은행 등
6,324

이행보증
신한은행 베트남지점 등
11,958

공탁보증
서울보증보험
140

- 전기말

(단위:백만원)

구분
금융기관
보증금액

이행보증
서울보증보험
223,378

이행보증
전문건설공제조합
715

이행보증
중소기업중앙회
3,573

이행보증
수출입은행 등
6,324

이행보증
신한은행 베트남지점 등
8,708

공탁보증
서울보증보험
388

3) 연결회사의 증권신고서 제출일 현재 지분 매각 거래와 관련된 약정사항은 다음과 같습니다.

① 2017년 지배기업 LS전선(주)는 종속기업인 엘에스이브이코리아(주) 지분 47.00%와 락성전람(무석)유한공사 지분 47.00%를 케이디비씨파라투스제이호 사모투자합자회사('투자자')에 매각하였으며, 해당 매각거래 관련 주요 약정 내용은 다음과 같습니다.

- 매각거래 종결일로부터 3년 이내에 대상 회사가 기업공개를 완료하지 못하는 경우또는 회사가 대상 회사의 기업공개를 고의로 불이행하거나 회사 또는 대상 회사가 주주간 계약을 중대하게 위반한 경우 등의 사유 발생 시, 투자자는 제3자에게 회사 또는 그 계열회사가 보유하고 있는 대상 회사 지분 전부를 투자자가 지정한 제 3자에게동반 매도하는 동반매도청구권 행사 가능

- 투자자의 동반매도청구통지가 있는 경우 회사는 투자자가 보유한 대상 회사 지분에 대한 지분을 매도하는 지분매도청구권 행사 가능

- 회사와 투자자는 상호 서면 동의가 없는 한 자신이 보유하고 있는 지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각할 수 없으며, 서면 동의에 따라 보유한 잔여지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각하는 경우에 한정하여 회사와 투자자는 병행매도청구권을 행사할 수 있음

② 2019년 지배기업 LS전선(주)는 종속기업인 엘에스알스코(주) 지분 49.00%를 케이브이일호투자 유한회사('투자자')에 매각하였으며, 해당 매각거래 관련 주요 약정 내용은 다음과 같습니다.

- 매각거래 종결일로부터 4년 이내에 대상 회사가 기업공개를 완료하지 못하는 경우또는 회사가 주주간 계약을 위반한 경우 등의 사유 발생 시, 투자자는 투자자가 보유하고 있는 대상회사 주식 전부 및 회사가 보유하고 있는 대상 회사 지분 전부를 제 3자에게 동반 매도하는 동반매도청구권 행사 가능

- 회사가 주식을 상장하는 경우 투자자는 다른 주주에 우선하여 투자자가 보유하고 있는 회사의 주식 전부 또는 일부를 구주 매출할 수 있음

- 회사와 투자자는 상호 서면 동의가 없는 한 자신이 보유하고 있는 지분 전부 또는 일부를 제3자에게 매각할 수 없으며, 서면 동의에 따라 제3자에게 매각할 수 있음 

4) 증권신고서 제출일 현재 연결회사는 특정제품의 생산을 위하여 British Telecommunications plc. 와 기술도입계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 기술 및 용역을 제공받고 있습니다. 

5) 증권신고서 제출일 현재 연결회사는 상기 약정 이외에 KDB산업은행 등 금융기관과 일반차입약정을 체결하고 있습니다.

□ 산전사업부문 

(1) 장항제련소 토지정화비용

2012년 중 연결실체는 구 장항제련소 주변지역 토양오염문제를 해결하기 위하여, LS니꼬동제련㈜, 충청남도 서천군, 충청남도, 산업통상자원부(구 지식경제부), 환경부와 오염토양정화를 위한 협약서를 체결하였습니다.

동 협약서에 따르면 토지의 오염정도에 따라 매입구역(정부에서 토지를 매입하여 정화를 실시하는 장항제련소 반경1.5km 이내의 구역)과 비매입구역(토지 매입없이 정화를 실시하는 반경1.5km~4.0km)으로 구분하고 매입구역과 비매입구역에 대한 오염토양 정화비는 국가와 관련기업(연결실체 및 LS니꼬동제련㈜)이 72.5% 및 27.5%의 비율로 각각 분담하도록 하고 있습니다. 비매입구역의 추정 정화비용은 590억원이며, 연결실체는 관련 정화비용을 모두 납부하여 당분기말 충당부채로 인식하고 있는 금액은 없습니다. 

한편, 매입구역 및 매입구역내 위해성평가부지에 대해서는 연결실체 부담액 232억 중 납부 금액 164억을 제외한 68억을 충당부채로 인식하고 있습니다. 전기 중 매입구역에 대한 오염토양 추정 정화비용의 증가로 연결실체의 분담비율에 따라 34억원을 중단영업손실로 인식하였습니다.

(2) 의정부경전철

GS컨소시엄은 2004년 민간투자법 및 민간투자사업기본계획에 따라 의정부시로부터경전철 사업시행자로 선정되었으며, 연결실체는 2005년 동 사업의 건설 및 운영을 목적으로 하는 의정부경전철㈜에 지분참여를 결정하여 현재 4.77%의 지분을 보유하고 있습니다.

2006년 중 사업의 추진을 위해 의정부경전철 민간투자시설사업 실시협약, EPC 계 약, 금융계약이 체결되었으며, 계약에 따라 건설출자자는 수입금액부족, 부채상환적립요구, 신용공여대출금으로 대출원리금을 충당하지 못할 경우 분담비율에 따라 보충의무를 부담하여야 합니다. 또한, 실시협약이 중도 해지되거나 매수청구권이 행사되어 회사가 실시협약에 따라 주무관청으로 지급 받는 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족하거나 또는 상환이 지연될 경우, 건설출자사들은 회사에게 그 부족금액 및 지연 지급금액을 자금제공 의무분담비율에 따라 연대하여 제공해야 합니다.

연결실체는 연결실체의 자금보충의무와 자금제공의무 금액이 103억원으로 예상되어, 이를 충당부채로 인식하였으며, 2017년 중 의정부경전철㈜이 후순위채권을 상환함에 따라 연결실체 부담분인 103억원에 대한 의무를 이행하였습니다.

한편, 의정부경전철㈜은 운영손실의 누적에 따라 사업재구조화 방안을 마련하여 의정부시와 협의하였지만, 의정부시와 협상이 결렬됨에 따라 2017년 1월 11일 서울중앙지방법원에 파산 신청을 하였고 2017년 5월 26일자로 서울회생법원으로부터 파산이 선고되었습니다.

(3) 연결실체는 당분기말 현재 시공사로 참여하고 있는 도척물류창고 신축공사와 관련하여 시행사의 대출금에 대한 원리금 지급보증 및 이자지급 보증을 제공하고 있으며 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
시행사 대출금액
비 고
대출(보증)기간

원리금 보증
210억원
만기일 미상환 대출금에 대한 보증

2018.10.16 ~ 2019.10.15

이자지급 보증
700억원
대출금 이자지급의무에 대한 연대보증
2018.10.16 ~ 2019.10.15

(4) 그 밖의 지급보증 

(단위: 백만원)

보증제공처 등
보증금액
비고

의정부경전철㈜
14,279
의정부경전철㈜의 PF대출 연대보증

□ 엠트론사업부문

(1) 증권신고서 제출일 현재 연결실체는 KEB하나은행 등과 30,000백만원을 한도로 당좌차월약정을 체결하고 있습니다(전기말: 30,000백만원).

(2) 증권신고서 제출일 현재 연결실체는 여신 포괄한도 및 무역거래, 그리고 지급보증 등과 관련하여 KEB하나은행 등으로부터 한도를 제공받고 있으며, 한도금액과 실행금액은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원, 천USD, 천CNY)

통화
한도금액
실행금액

KRW
52,000
36,433

USD
232,000
90,800

CNY
143,000
73,509

(3) 증권신고서 제출일 현재 연결실체는 계약이행보증 등과 관련하여 한국방위산업진흥회 등으로부터 44,518백만원(전기말: 49,906백만원)의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(4) 증권신고서 제출일 현재 연결실체의 계약이행보증 등과 관련하여 백지어음 2매가 견질로 제공되어 있습니다(전기말: 백지어음 2매).

(5) 증권신고서 제출일 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 334백만원이며, 원고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 20,099백만원입니다. 현재로서는 동 소송의 승패에 대한 전망을 예측할 수 없습니다.

□ 아이앤디사업부문

(1) 회사의 종속기업은 정상적인 영업활동 중에 발생할 수 있는 제조물 책임, 고용, 환경규제 등에 대한 법적 소송, 청구, 조사 등에 관여되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 이러한 사건 등과 관련하여 예상되는 손실 추정액을 부채로 인식하고 있습니다.당분기 말 현재 상기 소송사건 등의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

(2) 회사의 종속기업은 과거 및 현재의 제조시설 지역과 off-site 처리 지역에서의 공기와 물의 오염, 위험물의 사용, 취급 및 처리, 토양 및 지하수의 오염에 대한 조사 및원상회복과 관련하여 회사의 종속기업이 제조시설을 소유 또는 운영하고 있는 각 관할권 내에서 미국연방법, 미국주법 등 각 지역의 환경 관련 법률과 규제를 받고 있습니다. 환경복원과 기타 환경비용에 대한 부채는 자원이 유출될 가능성이 높고 손실금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 때 인식하며, 연결회사의 경영진은 환경관련 의무와 관련하여 예상되는 손실 추정액을 부채로 인식하고 있습니다.

(3) 증권신고서 제출일 현재 연결회사는 Societe Generale CGA와 EUR 3백만 등을 한도로 당좌차월약정을 체결하고 있습니다. 

(4) 증권신고서 제출일 현재 연결회사는 Bank of America 등과 USD 280백만을 한도로 시설자금대출 약정 계약을 체결하고 있으며, 실행금액은 USD 153백만입니다.

(5) 증권신고서 제출일 현재 연결회사는 하나은행 등과 USD 5백만 및 RMB 70백만을 한도로 운전자금대출 약정을 체결하고 있으며, 실행금액은 USD 5백만입니다.

(6) 증권신고서 제출일 현재 연결회사는 Societe Generale CGA 등과 EUR 62백만 및RMB 55백만을 한도로 매출채권할인 약정을 체결하고 있으며, 실행금액은 EUR 40백만 및 RMB 34백만입니다.

(7) 팩토링 약정

증권신고서 제출일 현재 Essex Europe S.A.S.('Essex Europe') 및 Essex Europe S.A.S.의 일부유럽 소재 종속기업들은 금융기관과 EUR 70백만을 한도로 해당 금융기관에 연결회사의 매출채권을 양도하고 해당 매출채권을 거래처로부터 회수하기 이전에 대금을 선수할수 있는 팩토링 약정을 체결하고 있습니다. 당분기 말 현재 미사용 한도는 EUR 36백만입니다.

증권신고서 제출일 현재 Essex Europe S.A.S.의 일부유럽 소재 종속기업들은 금융기관과 연결회사의 매입채무를 담보로 공급자가 해당 매입채무를 연결회사로부터 결제받기 이전에 금융기관으로부터 대금을 선수할 수 있도록 하는 역팩토링(Reverse Factoring) 약정을 체결하고 있습니다.

(8) 선순위 담보부 회전신용한도 약정

증권신고서 제출일 현재 Superior Essex Communications LP 등은 금융기관들과 총USD 300백만을 한도로 선순위 담보부 회전 신용한도 약정을 체결하고 있습니다. 선순위 담보부 신용한도약정 상 모든 의무는 무조건적으로 Superior Essex Inc.와 계약상 특정 예외를 제외한 채무자가 현재 그리고 미래의 직간접적으로 지분을 100% 소유하는 미국내 종속기업들에 의하여 보증되어 집니다. 선순위 담보부 신용한도 약정 의무에 대해서는 허용된 유치권과 기타 계약상 예외를 제외한 Superior Essex Inc.의차입자에 대한 투자지분과 채무자 및 Superior Essex Inc.의 기타 종속기업들의 실질적으로 모든 자산이담보로 제공되어 있습니다(Superior Essex Inc.의 해외종속기업의 경우 무의결권 주식의 100%와 의결권 주식의 65%를 한도로 담보제공됨). 선순위담보부 회전신용한도약정은 계약상 특정 예외를 제외하고 채무자와 채무자의 종속기업들의 경영활동능력을제한하는 다수의 약정사항을 포함하고 있습니다. 연결회사는 보고기간 말 현재 체결되어 있는 선순위 담보부 회전신용한도 약정상 모든 약정사항을 준수하고 있습니다.

(9) 구매약정

증권신고서 제출일 현재 연결회사는 일부 거래처와 고정가격 조건의 판매계약을 체결하고 있습니다. 동(구리)은 제조과정에서 사용되는 가장 중요한 원재료로, 연결회사는 거래처에게 청구될 것으로 기대되는 동(구리)의 가치를 구매원가에 대응시키기 위해 동(구리) 공급자와 동(구리)을 고정가격으로 구매하는 선도계약을 체결하고 있습니다.

(10) 증권신고서 제출일 현재 연결회사의 유형자산에 대한 자본적지출 약정 사항은 USD 8백만입니다.

(11) 증권신고서 제출일 현재 연결회사는 도시계획 시설사업의 인가와 관련하여 서울보증보험(주)으로부터 70백만원에 상당하는 지급보증을 제공받고 있습니다. 

(12) 상환우선주 약정
회사의 종속기업인 Superior Essex Inc.는 발행하고 있는 상환전환우선주의 만기가 2014년 8월 4일 도래함에 따라 해당 상환전환우선주를 전액 상환하였습니다. 동 상환전환우선주 상환을 위해 Superior Essex Inc.의 지배기업인 Cyprus Investments Inc.는 상환우선주를 신규로 발행하였으며, 동 상환우선주는 회사의 지배기업인 ㈜LS가 전액 인수하였습니다. 신규 발행한 Cyprus Investments Inc.의 상환우선주의 주요 내용은 다음과 같습니다.

1) 발행금액 : USD 162,810,000 (335,000주, 486$/주)
2) 상환청구권: Cyprus Investments Inc가 상환권 보유(발행일로부터 5년간)
3) 배당률: 발행가액의 4.0%/년

7. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 2019년 4월 9일 미국 소재 Sight Machine,Inc.의 우선주(지분율: 18.5%)를 취득하는 계약을 체결하였습니다.

□ 아이앤디사업부문

당사는 2019년 5월 3일 당사가 발행한 전환사채(권면총액 900억원, 발행일자 : 2016년 5월 4일)를 전액 취득하여 소각을 진행하였습니다.

8. 녹색경영 

□ 전선사업부문

당사는 저탄소 녹색성장 기본법 제46조, 온실가스 배출권 할당 및 거래에 관한 법률 제8조 및 동법 시행령 제6조에 따른 국가 배출권거래제 제1,2차 계획기간 할당대상업체에 해당되며, 세부내역은 아래와 같습니다.

가. 저탄소 녹색경영 관련 연혁

일시
주요내용

1997년
구미/인동/안양사업장 환경경영시스템(ISO14001) 인증 취득

2000년
안양사업장 에너지절약 자발적협약 체결(에너지관리공단)

2002년
구미/인동사업장 환경친화기업 지정(환경부)

2004년
구미/인동사업장 에너지절약 자발적협약 체결(에너지관리공단)

2007년
전사 환경안전보건관리 ESH 전산 시스템 구축

2010년
Global 녹색경영 대상 수상(한국능률협회인증원)
동해사업장 환경경영시스템(ISO14001) 인증 취득 
2005년 ~ 2009년 온실가스 배출량 인벤토리 검증 및 성명서 취득 (에너지관리공단)

2011년
녹색구매 정부협약 체결
지속가능경영 보고서 발행
대중소 그린 파트너십 협약체결('11.10.1~'13.10.31)

2012년
에너지탄소 정보 시스템 구축

2014년
국가 배출권거래제 제1차 계획기간 할당대상업체 지정 (환경부)

2015년
산업계 친환경구매 자발적 협약 갱신 (환경부)

2017년
국가 배출권거래제 제2차 계획기간 산업ㆍ발전분야 할당대상업체 지정 (산업통상자원부)

나. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

저탄소 녹색성장 기본법 제44조와 당국의 지침에 따라 제3자 검증을 마친 당사의 온실가스배출량과 에너지사용량을 정부 당국에 신고하고 이해관계자들에게 공개하고 있습니다. 

일시
LS전선㈜

온실가스 배출량 (tCO2_eq)
에너지 사용량 (TJ)

2016년
153,452
3,028

2017년
152,130
3,007

2018년
142,228
2,810

□ 엠트론사업부문 

당사는 전사 환경경영시스템(ISO14001) 인증, 전주사업장 녹색기업 지정 등 녹색경영 체제의 구축을 통한 환경개선을 실천해 오고 있으며, 그 세부내역은 아래와 같습니다.

가. 녹색경영 관련 연혁

연 도
주 요 내 용

2013
전사 온실가스 목표관리대상 선정

2013
안양사업장 경기환경그린대상(수질관리 분야)
우수상 수상(경기도 주관)

2013
전사 온실가스 IT시스템 구축

2014
"2014 대한민국 녹색경영대상" 그린파트너십 부분 산업통상자원부 
장관 표창 수상(산업통상자원부, 환경부 공동 주관)

2015
정읍사업장 배출권거래제 대상 선정

2016
안양사업장 1社1하천 가꾸기 사업 참여 우수 표창 수상(안양시 주관)

나. 전사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

당사는 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제8조에 따른 배출권거래제 할당 대상 업체로 지정되었으며, 세부내역은 아래와 같습니다. 

연도
온실가스 배출량
(tCO2_eq)
에너지 사용량
(TJ)

2013
112,931
2,297

2014
108,856
2,206

2015
107,340
2,174

2016
110,137
2,231

2017
115,633
2,347

환경부고시 제2019-30호에 따라 2019년 1월 25일부로 배출권거래제 제2차 계획기간 할당대상업체 지정 취소되었습니다.

다. 녹색기업 지정 등

당사는 '환경기술 및 환경산업 지원법' 에 따라 오염물질의 감소 및 자원과 에너지의 절감, 녹색경영 체제의 구축 등을 통한 환경개선 실적을 인정 받아 2009년 전주사업장이 녹색기업(구. 환경친화기업)으로 인증을 받았으며, 현재까지 지정을 유지하고 있습니다. 또한 친환경적 기업경영 및 환경보전에 기여한 공을 인정받아 안양사업장은 2013년12월 "제14회 경기환경그린대상(수질관리분야) 우수상을 수상하였습니다.(경기도 주관)

9. 지속가능경영

□ 전선사업부문

가. 추진배경 및 지속가능경영 보고서 발간

LS전선㈜은 경제, 사회, 환경적 가치제고를 위한 노력과 활동을 이해관계자와 공유하고 점검을 통해 개선방향을 마련하고자 합니다. 당사는 2011년 이후 매년 보고서를 발간하고 있으며, 2018년에 발간 된 보고서는 여덟 번째 발간으로 Global Reporting Initiative의 Standards를 준수하여 작성되었습니다. 자세한 내용은 홈페이지(www.lscns.co.kr)에서 확인하실 수 있습니다. 지속가능경영 보고서가 LS전선㈜의 이해관계자와 의미 있는 의사소통 채널이 되기를 바랍니다. 

나. 보고 주제 및 작성기준

LS전선㈜은 당사 지속가능경영 7대 주제에 대하여 경영전략과 이해관계자 관심도 측면에서 중요성이 높은 이슈를 보고하고 있습니다. 
- 지속가능경영 7대 주제
 1) 재무 & 창조혁신 2) 고객 3) 협력회사 4) 지역사회 5) 임직원 6) 녹색경영 
 7) 리스크관리

10. 정부인증

기업공시서식 작성 기준에 따라, 분기보고서에서는 본항목의 기재를 생략합니다.

11. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

□ 아이앤디사업부문

제1회차 국내 무기명식 무보증 후순위 전환사채

발행일
2016년 5월 4일

발행금액
90,000백만원

발행목적
차입금 상환(130,000백만원) 등 운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
90,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정요건(배당금 지급결의 등)을 제외하고는 이자지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의
자본인정비율 등
-

미지급 누적이자
-

만기 및 조기상환 가능일
만기일: 2036년 5월 4일
발행일로부터 최초 10년째 되는 날 이후 매 1년이 되는 날에 상환가능(부분상환 불가)

발행금리
발행시점: 4.4%
발행 후 10년 경과시점부터 최초이자율에 연 0.25%를 더한 이자율 적용

우선순위
후순위(일반무보증사채보다 후순위, 우선주와 동순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2019년 3월말 연결기준 496.2%에서 742.7%로 상승, 별도기준 35.2%에서 68.9%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등

- 이자지급 방법
본 사채의 이자는 발행일로부터 만기일까지 계산하며, 발행일로부터 만기일까지 발행일로부터 매 3개월이 되는 날에 이자를 후급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일(단, 다음 영업일에 해당하는 날이 월력상 그 다음 달에 속한 경우에는 그 직전 영업일)에 지급한다. 이자의 계산은 1년을 365일로 보고 실제경과일수로 일할하여 계산한다. 실제경과일수의 계산에 있어서 이자기간의 초일은 산입하되 그 말일은 산입하지 아니한다.

- 원금상환 방법
(가) 발행회사는 2036년 5월 4일 또는 (나)에 따라 연장된 만기일자(이하 “만기일”이라 한다)에 본 사채 원금의 100%를 일시상환한다. 단, 이자지급정지가 1회라도 발생한 경우에는 미지급이자를 전액 지급한 후 상환이 가능하다. 다만, 만기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 직전 은행영업일에 지급하되, 이자의 경우 일할 계산하여 지급한다.
(나) 발행회사는 그 당시 만기일의 1개월 이전까지 별도의 서면합의가 없는 경우 그 이전과 동일한 조건으로 본 사채의 만기가 20년씩 자동으로 연장된다.

- 전환가액 조정에 관한 사항
(가) 본 사채의 사채권자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 (i) 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하거나 또는 (ii) 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 발행회사의 신주를 인수할 권리가 부여된 증권을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본 사유로 인한 전환가액의 조정일은 (i)의 경우 주식배당, 준비금의 자본전입 또는 유상증자로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 한다. 
조정 후 전환가액=조정 전 전환가액*{A+(B*(C/D)}/(A+B)

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가액

D: 시가
다만, 위 산식 중 “기발행주식수”는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 발행회사의 신주를 인수할 권리가 부여된 증권을 발행할 경우 “신발행주식수”는 당해 전환사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 신주인수권부사채 발행시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 또는 당해 신주를 인수할 권리가 부여된 증권 발행시 행사가액으로 그 권리가 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로한다. 또한, 위 산식 중 “1주당 발행가액”은 주식배당, 준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 발행회사의 신주를 인수할 권리가 부여된 증권을 발행할 경우에는 당해 증권 발행시 전환가액 또는행사가액으로 하며, “시가”라 함은 (i) 발행회사의 주식이 상장되지 아니하였을 경우에는 위 (나)목의 전환가액으로 하며, (ii) 발행회사의 주식이 상장되었을 경우에는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생전일을 기산일로 계산한 기준주가)로 한다. 위의 산식에 의한 조정 후 전환가액의 원단위 미만은 절사한다.
(나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 전환권이 행사되어 전액 주식으로 전환되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 전환권자가 가질 수 있었던 주식수가 전환주식수가 되도록 전환가액을 조정한다.
(다) 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환사채에 부여된 전환권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 각 전환사채의 발행가격을 초과할 수 없다.
(라) 시가하락에 따른 조정: 본 사채의 전환으로 발행될 주식의 시가하락에도 불구하고 전환가액은 조정되지 아니한다.

- 사채의 이율 및 만기보장수익률
본 사채의 이율은 발행 후 10년 동안은 연 4.4%(이하 “최초이자율”이라 한다), 그 이후부터는 최초이자율에 연 0.25%를 더한 이율로 한다. 만기보장수익률도 사채의 이율과 동일하다.

- 이자지급의 정지

(가) 발행회사는 해당 이자지급일 직전 12개월 동안 (i) 배당금 지급결의가 이루어진 경우 또는 (ii) 발행회사가 발행회사의 주식을 매입, 상환 또는 이익소각 한 경우 (단, 상법상 규정된 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 발행회사가 주식 매입한 경우 제외)를 제외하고는 그 선택에 따라 본 사채의 이자의 전부 또는 일부를 지급하지 아니할 수 있다. 이 경우 지급이 정지된 이자(이하 “지연이자”라 한다)는 다음 이자지급기일로 이연되어 누적되며, 지연이자에 대하여 만기보장수익률을 3개월 복리로 적용한 추가이자(이하 “추가이자”라 한다)가 발생한다.
(나) 위 (가)에 의하여 본 사채의 이자지급이 1회라도 정지되어 이연이자가 발생하게 된 경우 발행회사는 지연이자 및 추가이자가 전액 지급되기 전까지 다음 행위를 할 수 없다.

1) 주식에 대한 배당결의

2) 발행회사의 주식에 대한 매입, 상환, 이익소각. 단, 상법상 규정된 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 발행회사가 주식을 매입한 경우는 제외.

(다) 발행회사가 본 사채의 이자의 전부 또는 일부를 지급하지 아니하기로 결정한 경우, 발행회사는 해당 이자지급기일 5은행영업일 이전에 그 결정사실을 공고하고, 알고 있는 사채권자에게는 이를 통지하여야 한다.

- 조기상환권
(가) 본 사채의 사채권자는 본 사채의 중도상환을 요구할 수 없다.
(나) 발행회사는 본 사채의 발행일로부터 10년이 경과한 날 및 그 이후 매 1년이 되는 날에 본 사채를 상환할 수 있으며(이하 이에 따라 본 사채가 조기상환되는 날을 “조기상환일”이라 한다), 이 경우 발행회사는 해당 조기상환일에 본 사채원금의 100%를 사채권자에게 지급하여야 한다. 단, "이자지급의 정지"에 따른 이자지급정지가 1회라도 발생한 경우에는 미지급된 이자를 전액 지급한 후 상환이 가능하다. 다만, 조기상환일이 은행영업일이 아닌 경우에는 직전 은행영업일에 상환하되, 이자의 경우 일할 계산하여 지급한다. 발행회사가 본 사채를 조기상환하는 경우에는 본 사채의 일부만을 상환할 수 없으며, 그 전부를 상환해야 한다. 본 사채의 만기일자가 최초 만기일자로부터 자동연장 된 경우 발행회사는 본 사채의 만기일자가 연장된 날로부터 매 1년이 되는 날에 본 사채를 상환할 수 있다. 
(다) 발행회사는 본호 (나)목에 따라 본 사채를 조기상환하기로 한 조기상환일에 원리금지급장소(발행회사의 본점)에서 각 사채권자에게 조기상환금액을 지급하여야 한다.
(라) 본호 (나)목에 따라 발행회사가 본 사채를 조기상환하는 경우, 발행회사는 해당 조기상환일 전 1개월에 해당하는 날의 익영업일부터 5영업일 기간 안에 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 공고하고, 알고 있는 사채권자에게는 이를 통보하여야 한다.

- 연체이자
발행회사가 본 사채의 조건에 따른 원금 또는 기타 지급의무 있는 여하한 금액을 지급하지 아니한 때(조기상환에 관한 사항을 통보했음에도 불구하고 조기상환금액을 지급하지 아니하는 경우 등을 포함한다)에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 연 19%를 적용하여 계산한다.

- 후순위 특약
(가) 본 사채에 관한 원리금지급청구권은 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차(각 이에 준하는 절차 포함) 및 외국에서 이와 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 (i) 발행회사에 대한 모든 일반 무보증 채권(단, 본 사채와 동일하거나 열후한 후순위 특약이 부가된 채권은 제외)보다 후순위이고, (ii) 우선주와 동순위이며, 보통주보다는 선순위로 한다.
(나) 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차(각 이에 준하는 절차 포함) 및 외국에서 이와 유사한 도산절차가 개시되는 경우 본 사채와 동일하거나 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 위 주주의 권리(보통주 및 우선주)를 제외한 다른 모든 채권이 그 전액에 대하여 변제가 완료되는 것을 정지조건으로 하여 본 사채를 상환한다.
(다) 사채권자는 위 (나)에 따라 원리금을 상환받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 발행회사에 반환하여야 하며, 위 (나)의 조건이 충족될 때까지 본 사채에 관한 권리를 자동채권으로 하여 발행회사에 대한 채무를 수동채권으로 하여 상계할 수 없다.

- 기한의 이익 상실 사유
만약 발행회사에 정관으로 정한 청산사유 발생, 법원의 청산명령 또는 청산판결, 주주총회의 청산결의가 있는 경우, 기타법령에 근거한 청산절차가 개시되는 경우 발행회사는 본 사채에 대하여 즉시 기한의 이익을 상실하며, 그 외의 경우 사채권자는 발행회사의 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실시킬 수 없다. 

기한의 이익이 상실된 경우, 발행회사는 본 사채의 원금 및 미지급이자를 지급하여야 한다. 발행회사는 기한의 이익이 상실된 날 다음날로부터 실제 위 상환대금을 지급하는 날까지는 해당 연체이자 규정에 따라 연체이율을 적용하여 계산한 연체이자를 지급하여야 한다.

- 본건 관련 파생계약
발행회사의 대주주인 (주)엘에스와 본 사채의 인수회사인 이베스앤디 주식회사는 본 사채를 기초자산으로 하는 총수익스왑 계약을 체결한다.
(주)엘에스는 이베스앤디 주식회사에 대하여 (주)엘에스 혹은 이베스앤디 주식회사가 지정하는 제3자에게 이베스앤디 주식회사가 보유하고 있는 기초자산의 전부를 매도할 것을 청구할 수 있는 권리(매수선택권)를 가진다.
(주)엘에스가 매수선택권을 행사하지 않는 경우, 이베스앤디 주식회사는 본 사채 발행일로부터 3년이 되는 날에 기초자산 전부를 제3자에게 매각할 수 있으며, 매각가액과 정산가액과의 차액에 대해 상호 정산할 의무가 발생한다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.