AJ네트웍스 — 투자설명서 (20190529)
제출인: AJ네트웍스

투자설명서
1.5
AJ네트웍스(주)

투 자 설 명 서

2019년 05월 29일

( 발 행 회 사 명 )
AJ네트웍스 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
AJ네트웍스(주) 제35-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
AJ네트웍스(주) 제35-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
제35-1회 금
사백사십억원(\44,000,000,000)

제35-2회 금
이백육십억원(\26,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 05월 29일

2. 모집가액 :

제35-1회 금
사백사십억원(\44,000,000,000)

제35-2회 금
이백육십억원(\26,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 05월 29일

4. 납입기일 :

2019년 05월 29일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : AJ네트웍스(주) → 서울시 송파구 정의로 8길 9 
 NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 60
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
 신영증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
NH투자증권(주)
KB증권(주)
신영증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

위 핵심투자위험은
투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니 할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가.
사업포트폴리오 관련 위험

당사는 과거 IT장비 렌탈품목에 대한 의존도가 높은 편이었으나,
후발로 도입한 파렛트 및 건설장비 렌탈 매출 비중의 확대로 사업포트폴리오 다각화에 따른 수익기반 다변화를 추구
하고 있습니다. 당사가 영위하는 렌탈 업종의 특성 상 고객사의 사업 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 이에 따라 저수익 사업부문의 비중 확대, 고수익 사업부문의 비중 축소 등
사업포트폴리오가 시장 환경에 적절히 대응하지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다. 

나.
파렛트 렌탈부문 - 경쟁업체 위험

당사는 2007년 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출하였으며, 이후 적극적인 투자로 시장점유율을 확대하고 있으나
파렛트 렌탈의 매출 규모, 업력 및 고객수 등에서 경쟁기업 대비 열위에 있으며, 경쟁기업이 당사의 시장 점유율 확대에 대응하여 가격인하 등 공격적인 영업을 수행하는 경우 당사 파렛트 부문의 성장성 및 수익성은 악화
될 수 있으니 투자의사 결정시 이와 같은 상황을 충분히 고려하시기 바랍니다.

다.
파렛트 렌탈부문 -
주요 수요회사 업황 위험

파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 영향을 받고 있으며, 향후 경기침체 등으로 인한
화물수송량의 감소는 당사의 파렛트 렌탈 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 석유화학업체들도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로서 석유화학제품의 생산공정 단계별 이동 및 보관에 파렛트가 사용되어 파렛트 렌탈수요와 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량이 밀접한 상관관계를 보이고 있는 바,
석유화학 경기침체가 당사의 수익 감소
로 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

라.
I
T 렌탈 부문 -

낮은 진입장벽 위험

현재 IT 주변기기 중 OA기기의 경우

재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로 신규 렌탈자산에 대한 구입 부담이 존재
하며,
낮은 진입장벽으로 경쟁강도가 높아 당사의 시장 지위가 위협받을 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

마.
건설장비 렌탈부문 - 건설경기 악화 위험

건설장비는 건설 및 대형 설비공사에 활용되는 제품의 특성상
건설경기 및 설비투자에 영향
을 받을 수 있으며,
금리인상을 비롯한 대외적인 악재에 따라 투자 심리가 위축되는 경우 당사의 건설장비 사업부문 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있는 상황인 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

바. [AJ토탈]- 대외여건 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인
AJ토탈(주)의 냉장 사업부문
은 농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받으며 향후
국제 농산물 생산량 변동 및 교역조건 변경 등에 따른 수입량 변동은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한

AJ토탈(주)의 식품사업부
는 현재의 육가공사업 뿐만 아니라 농산물 및 수산물 식품 가공 등을 영위하는 종합식품 회사로서 식자재 유통사업 시장의 영향을 많이 받습니다.
식자재 유통사업에서 큰 비중을 차지하는 외식산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 내수형 산업으로 향후 국내 경기동향에 따라 AJ토탈(주)의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

사.

[AJ파크] - 업황변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인 AJ파크(주)가 영위하는 주차장업은
향후 경기침체 및 정책적인 요인 등으로 인해 주차장 공급이 증가하거나 자동차 주행대수가 감소하는 경우 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 또한,
2017년 인수해 종속회사로 편입된 AJ동양메닉스의 경우 인수 전 맺은 저가수주 계약의 여파로 2018년까지 적자가 지속
된 바
향후에도 AJ파크(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이점 투자자께서는 인지하셔서 투자하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및
수
익성 변
동 위험

당사의
2019년 1분기 별도기준 영업수익은 907억원으로 전년 동기 889억원 대비 18억원 증가
하며,
영업이익률도 11.84%로 전년 동기 대비 0.85%p 소폭 증
가
하였습니다. 당사는 시장 내 양호한 시장 지위를 바탕으로 꾸준한 매출 증가와 비교적 높은 수익성을 유지하고 있으나,
렌탈시장에서의 경쟁 심화 및 향후 업황의 변화는 당사의 매출과 영업수익성에 위험 요소
로 작용할 수 있습니다.
또한 당사의
종속회사 및 관계회사 투자손익에 따라 수익성이 변
동할 위험이 있습니다.

당사의 별도기준 당기순이익은 2017년에 178억을 기록하였으나 2018년에는 223억 당기순손실로 적자전환하였습니다. 이는 AJ파크가 AJ동양메닉스를 인수하면서 인수 이전 저가 수주에 따른 손실과 AJ전시몰 재고평가손실 등의 지분법
손실을 인식
하

였기
때문입니다.
반면, 2019년 1분기에는 AJ렌터카 매각에 따른 처분이익 인식
및 저가 수주에 따른 손실 처리 종료로 1,477억원의 순이익을 기록
했습니다.
동
기간 AJ렌터카 처분이익(1,736억원)을 제외한 당사의 별도기준 법인세비용차감전손실은 46.7억원입니다.

투자자께서는 당사의

종속회사 및 관계회사 투자손익
변동에 따른 위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다
.

나.
종속회사인 AJ렌터카(주) 매각 관련 위험

당사는

AJ렌터카(주) 주식 전량을 매각하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결
했습니다.
AJ렌터카(주)는 2019년 1월 2일 양도되었고, 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되었습니다.
AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되었으며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정
입니다.
AJ렌터카는 2018년 기말 기준 당사 연결총자산의 약 47%를 차지하고 있으며, 별도 기준으로는 2017년 기준 51억원, 2018년 기준 26억의 지분법이익이 인식됐습니다. 당사는 AJ렌터카의 매각으로 약 1,736억의 매각이익이 발생해
재무비율은 개선될 전망이지만, 렌터카사업 매각으로 인해 당사의 연결 기준 자산 규모 및 사업영역이 축소되는 것은 불가피
해 보이며, 증권신고서 제출일 현재
AJ렌터카(주) 매각 대금의 구체적인 사용처에 대한 예측이 불가능
하오니 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

다. 계열사 지원 가능성에 따른 위험

당사가 속한 기업집단은 2019년 1분기 기준 1개의 상장회사 및 54개의 비상장회사 총 55개사로 구성되어 있습니다. 당사의 기업집단에 속한 회사 중 2019년 1분기말 현재 자산 규모를 기준으로 하는 경우
자산규모 500억원을 초과하는 법인
으로는 AJ네트웍스(주) 이외 AJ파크(주), AJ토탈(주), AJ캐피탈파트너스(주)가 있습니다.
당사가
특수관계자에 대한 지급보증하고 있는 금액은 약 1,030억원 규모이며, 자회사 AJ파크(주)의 증자를 지원하기 위하여 외부투자자와 풋옵션 계약을 체결한 바 있습니다.

이처럼 당사는 AJ네트웍스 기업집단의 상위 지배회사로서, 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 재무구조에 악영향을
미칠
수 있으니 투자자께서는 이점 유념하기시 바랍니다.

라.
매출채권 미회수에 따른 위험

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 2019년 1분기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 6개월을 초과하는 채권의 합계 금액인 69억원을 초과하는 121억원 규모의 대손충당금을 설정하고 있어 매출채권의 부실이 향후 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 매출규모 및 매출처가 다각화되고 있는 상황을 고려할 때 현재 대비 매출채권의 미회수율 또한 상승할 수 있으며, 경기 변동 등으로 주요 고객으로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점은 투자자들께서 참고하시기 바랍니다. 

마.
재무안정성 위험

당사의
연결기준 차입금 규모는 2017년까지 지속적으로 증가
하였습니다. 이는 당사 및 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 외형 성장 과정에서 추가적인 투자에 기인된 것입니다.
2018년에는 AJ렌터카(주)의 부채를 매각예정 비유동부채로 분류하면서 차입금 규모가 축소하였습니다. 당사의 연결기준 부채비율은 287.88%로 여전히 높은 수준입니다. 이러한 상황에서
금융시장의 환경이 악화되는 등의 상황이 발생하여 차환이 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 재무건전성 및 채무이행 가능성은 현재 대비 저하될 수 있다는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한
2019년 1분기 연결기준 차
입금의 규모와 연계하여 영업이익 대비 이자비용의 규모가 약 163.78%에 달해, 상대적으로 높은 수준을 보이고

있

으며, 2019년 1분기 연결기준 이자보상비율은 0.61배 수준으로 2017년부터 이자보상비율이 1배 이하를 기록하고 있습니다. 또한 2019년 1분기 연결기준 유동비율은 57.62%로 2014년부터 100%미만 수준이 지속되고 있습니다. 투자자께서는
시중 금리의 변동 상황에 따라 당사의 재무안정성이 악화
될 수 있다는 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

바.
금융비용 증가 위험

당사는 2008년말 금융위기와 같은 상황에서 외부차입이 어려운 특별한 사유가 있을 때에 일시적으로 금융리스를 통하여 차입하였습니다. 그러나 현재는 2008년 금융위기 때와는 달리
자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 활용
하고 있습니다. 그러나
금융리스부채의 증가는 당사 금융비용의 증가로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

사.
레버리지비율 및 차입증가 위험

당사의
2019년 1분기 기준 레버리지비율은 3.88배이며, 2018년 기준으로는 5.07로 국내 주요 렌탈기업 중 롯데렌탈을 제외하고는 다소 높은 수치
입니다. 당사 및 주요 종속사업의 특성상
대량의 초기 투자를 통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피함에 따라 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것
으로 판단되며,
부채비율의 증가는 당사의 재무안정성에 부담요인으로 작용할 가능성이 내재
되어 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다. 

아.
영업활동현금흐름 관련 수익성 악화 위험

당사는
K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 재무활동을 통해 보완하는 구조
를 보이고 있습니다. 이는 당사의 외형이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출하는 현금흐름을 초과하는 것에 기인합니다. 이로 인해 당사의
차입금 규모가 증가하고 재무안정성지표는 하락할 수 있으며, 이 경우 채무불이행과 관련한 위험 및 이자비용 증가로 수익성이 악화
될 수 있음을 투자자께서는 염두하시기 바랍니다.

자. 조직개편 관련 위험

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, '지주부문'과 '렌탈부문'으로 조직을 개편하였습니다. 동 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사에서 제외되었으나
AJ네트웍스 기업집단의 지배회사로서 계열회사의 경영실적이 당사의 연결재무제표 및 별도재무제표의 수익성에 직접적인 영향
을 미치고 있습니다.
당사는
주력 계열사인 AJ렌터카
주식 전량을 양도하였으며, 이에 따라 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피합니다.
이처럼 투자자께서는 당사의 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다. 

카. 신규투자 관련 위험

당사는
B2B 영역에서의 렌탈 서비스 노하우를 활용하여 B2C렌탈 사업 및 IT중고기기 온라인 유통사업에 진출
하였습니다.
또한, 계열사인 AJ파크(주)는 주차사업 수직계열화를 위해 기계식주차장치 업체 AJ디와이메닉스 등을 인수·합병하며 사업영역을 확대
하고 있습니다.

한
편, 당사는
주력 계열사인

AJ렌터카(
주)
를 매각하기 위한 양도계약을 체결했고, 매각대금은 기존 사업 경쟁력 강화 및 관련사업 진출을 위해 사용할
수 있습니다. 이와같이
당사는 지속적으로 신규투자를 진행하고 있으며, 향후 지속적인 자금 소요가 발생
할 수 있습니다. 또한
신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

타.
우발채무 관련 위험

당사 및 주요 종소회사는

2019년 1분기 기준 금융기관과 약 6,943억원의 약정한도를 보유
하고 있으며,
이 중 약 6,013억원을 차입
하고 있습니다. 또한 당사는 서울보증보험(주)로 부터 이행지급보증 등의 명목으로 70억원의 지급보증을 제공받고 있으며,
당사의 특수관계자에게 약 1,030억원에 대하여 지급보증을 제공
하고 있습니다. 또한

2018년 6월 22일 종속회사인 AJ파크(주)에 대하여 약 570억원의 불균등 증자가 이루어졌습니다. 해당 불균등 증자는 전액 외부투자자로부터 이루어졌으며, 당사는 외부투자자에게 향후 AJ파크(주)의 상장실패, 경영성과 미달성 등 발생조건 충족시 주식인수가격에 연 4%의 복리를 가산한(상장실패시 6.9%) 수익률을 보장해주는 풋옵션을 부여하였습니다. 투자자가 풋옵션을 행사할 시에 당사는 행사가능일 시점을 기준으로 AJ파크 주식 1,468,505주에 대하여 693억원(AJ파크(주)가 상장실패시 744억원)을 지급하여 해당 주식을 재매입할 의무가 존재합니다. 이러한 풋옵션에 대하여 당사는 파생상품부채 314억원을 계상하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나
향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수

있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나.
환
금성 제약 

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다.
사채권 미발행

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

라.
증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마.
효력발생의 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바.
연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

사.
기
한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조 변경의 제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

자.
기타 고려요소

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
35-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
44,000,000,000
모집(매출)총액
44,000,000,000

발행가액
44,000,000,000
권면이자율
2.967

발행수익률
2.967
상환기일
2021년 05월 29일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
역삼동기업금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+ / BBB+
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
1,200,000
12,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
1,200,000
12,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
신영증권
-
1,200,000
12,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
800,000
8,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 05월 29일
2019년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
44,000,000,000

발행제비용
155,660,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 02일 NH투자증권(주), 케이비증권(주), 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 24일이며, 상장예정일은 2019년 05월 29일임.

회차 :
35-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
26,000,000,000
모집(매출)총액
26,000,000,000

발행가액
26,000,000,000
권면이자율
3.503

발행수익률
3.503
상환기일
2022년 05월 29일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
역삼동기업금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+ / BBB+
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
680,000
6,800,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

대표
케이비증권
-
680,000
6,800,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

대표
신영증권
-
680,000
6,800,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

인수
유안타증권
-
560,000
5,600,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 05월 29일
2019년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
26,000,000,000

발행제비용
119,780,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 02일 NH투자증권(주), 케이비증권(주), 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 24일이며, 상장예정일은 2019년 05월 29일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
35-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
44,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.967

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
44,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
2.967

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는"본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2019년 08월 29일, 2019년 11월 29일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 29일,
2020년 08월 29일, 2020년 11월 29일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2019년 05월

17일 / 2019년 05월

17일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2021년 05월 29일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 05월 29일

납 입 기 일
2019년 05월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

회사고유번호
00149293

기 타 사 항
▶ 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 02일 NH투자증권(주), 케이비증권(주), 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 24일이며, 상장예정일은 2019년 05월 29일임.
▶ 본 사채는 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결 함.

[회 차 :
35-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
26,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
3.503

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

26,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
3.503

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는"본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2019년 08월 29일, 2019년 11월 29일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 29일,
2020년 08월 29일, 2020년 11월 29일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 29일.
2021년 08월 29일, 2021년 11월 29일, 2022년 02월 28일, 2022년 05월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2019년 05월

17일 / 2019년 05월

17일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2022년 05월 29일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 
원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2022년 05월 29일

납 입 기 일
2019년 05월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

회사고유번호
00149293

기 타 사 항
▶ 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 02일 NH투자증권(주), 케이비증권(주), 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 24일이며, 상장예정일은 2019년 05월 29일임.
▶ 본 사채는 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결 함.

2. 공모방법

- 해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

- 본 사채의 공모금리는 2019년 05월 20일 수요예측 후, 공동대표주관회사와 당사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 발행금리조건은 2019년 05월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
■ 발행회사: 경영기획실 재무팀장 등 
■ 공동대표주관회사 : 담당 임원, 부서장(팀장)

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
발행일정이 변경될 경우 공동대표주관회사는 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따르도록 합니다

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

"공동대표주관회사"인 NH투자증권(주), KB증권(주), 신영증권(주)는 AJ네트웍스(주)의 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 수요예측 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다

[제35-1회 무보증사채]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제35-2회 무보증사채]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2019년 05월 20일

09시부터 16시 30분까지로 합니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제35-1회 무보증사채]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액 
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

[제35-2회 무보증사채]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액 
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), KB증권(주), 신영증권(주)가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항)

가. 배정기준 운영

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 

나. 배정시 준수 사항

- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

가. 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주)의 2년 및 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

[AJ네트웍스(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리(2019.05.16 기준)]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

AJ네트웍스(주)
2년 만기
3.516
3.616
3.528
3.513
3.543

AJ네트웍스(주)
3년 만기
4.141
4.302
4.149
4.145
4.184

자료 : 본드웹

나. 증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 "BBB+등급" 2년 및 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

[BBB+등급 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리

(2019.05.16 기준)]

(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

BBB+등급
2년 만기
4.816
4.816
4.848
4.823
4.825

BBB+등급
3년 만기
5.549
5.532
5.599
5.575
5.563

자료 : 본드웹

증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
AJ네트웍스(주)의 2년 및 3년 만기 개별민평 금리는
3.543% 및
4.184%

로 2년 및 3년만기 국고채권 금리 대비 각각 1.857%p. 및
2.514%p. 높은 수준입니다
. 또한, 증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
"BBB+"등급 2년 및 3년만기 회사채의 등급민평금리는 4.825
와
5.563%로 동일만기 개별민평 대비 각각

1.282%p. 및
1.379%p. 높은 수준입니다.

[ 최근 3개월간 2년 만기 금리 및 스프레드 추이 ]

(단위 : %, %p.)

구분
2년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
BBB+
등급민평금리
AJ네트웍스(주)
개별민평금리
등급민평2년
스프레드
개별민평2년
스프레드

2019-05-16
1.686
4.825
3.543
3.139
1.857

2019-05-15
1.712
4.856
3.571
3.144
1.859

2019-05-14
1.717
4.861
3.576
3.144
1.859

2019-05-13
1.727
4.871
3.586
3.144
1.859

2019-05-10
1.730
4.875
3.590
3.145
1.860

2019-05-09
1.717
4.863
3.578
3.146
1.861

2019-05-08
1.731
4.879
3.591
3.148
1.860

2019-05-07
1.733
4.883
3.595
3.150
1.862

2019-05-03
1.745
4.895
3.608
3.150
1.863

2019-05-02
1.746
4.897
3.609
3.151
1.863

2019-04-30
1.711
4.869
3.579
3.158
1.868

2019-04-29
1.731
4.880
3.590
3.149
1.859

2019-04-26
1.737
4.885
3.595
3.148
1.858

2019-04-25
1.743
4.890
3.600
3.147
1.857

2019-04-24
1.763
4.905
3.615
3.142
1.852

2019-04-23
1.778
4.920
3.630
3.142
1.852

2019-04-22
1.784
4.928
3.636
3.144
1.852

2019-04-19
1.774
4.920
3.627
3.146
1.853

2019-04-18
1.762
4.909
3.617
3.147
1.855

2019-04-17
1.783
4.929
3.637
3.146
1.854

2019-04-16
1.776
4.921
3.628
3.145
1.852

2019-04-15
1.773
4.922
3.630
3.149
1.857

2019-04-12
1.747
4.901
3.601
3.154
1.854

2019-04-11
1.747
4.904
3.604
3.157
1.857

2019-04-10
1.744
4.905
3.605
3.161
1.861

2019-04-09
1.738
4.902
3.602
3.164
1.864

2019-04-08
1.745
4.909
3.609
3.164
1.864

2019-04-05
1.746
4.916
3.616
3.170
1.870

2019-04-04
1.731
4.907
3.607
3.176
1.876

2019-04-03
1.731
4.909
3.609
3.178
1.878

2019-04-02
1.719
4.905
3.605
3.186
1.886

2019-04-01
1.741
4.926
3.626
3.185
1.885

2019-03-29
1.711
4.902
3.599
3.191
1.888

2019-03-28
1.703
4.896
3.593
3.193
1.890

2019-03-27
1.754
4.932
3.626
3.178
1.872

2019-03-26
1.787
4.964
3.657
3.177
1.870

2019-03-25
1.798
4.980
3.674
3.182
1.876

2019-03-22
1.824
5.004
3.698
3.180
1.874

2019-03-21
1.824
5.001
3.694
3.177
1.870

2019-03-20
1.839
5.023
3.717
3.184
1.878

2019-03-19
1.834
5.023
3.717
3.189
1.883

2019-03-18
1.834
5.028
3.722
3.194
1.888

2019-03-15
1.820
5.025
3.719
3.205
1.899

2019-03-14
1.805
5.018
3.712
3.213
1.907

2019-03-13
1.800
5.016
3.710
3.216
1.910

2019-03-12
1.808
5.028
3.722
3.220
1.914

2019-03-11
1.815
5.034
3.728
3.219
1.913

2019-03-08
1.812
5.034
3.727
3.222
1.915

2019-03-07
1.827
5.044
3.738
3.217
1.911

2019-03-06
1.832
5.055
3.748
3.223
1.916

2019-03-05
1.845
5.058
3.752
3.213
1.907

2019-03-04
1.845
5.057
3.750
3.212
1.905

2019-02-28
1.828
5.043
3.737
3.215
1.909

2019-02-27
1.822
5.034
3.728
3.212
1.906

2019-02-26
1.826
5.040
3.733
3.214
1.907

2019-02-25
1.836
5.049
3.742
3.213
1.906

2019-02-22
1.830
5.042
3.736
3.212
1.906

2019-02-21
1.829
5.043
3.737
3.214
1.908

2019-02-20
1.819
5.038
3.732
3.219
1.913

2019-02-19
1.815
5.037
3.731
3.222
1.916

2019-02-18
1.815
5.038
3.737
3.223
1.922

자료 : 본드웹 및 금융투자협회
주1) '등급민평 스프레드' = '등급민평' - '국고'
주2) '개별민평 스프레드' = '개별민평' - '국고'

[ 최근 3개월간 3년 만기 금리 및 스프레드 추이 ]

(단위 : %, %p.)

구분
3년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
BBB+
등급민평금리
AJ네트웍스(주)
개별민평금리
등급민평3년
스프레드
개별민3년
스프레드

2019-05-16
1.670
5.563
4.184
3.893
2.514

2019-05-15
1.705
5.600
4.218
3.895
2.513

2019-05-14
1.707
5.604
4.223
3.897
2.516

2019-05-13
1.720
5.617
4.236
3.897
2.516

2019-05-10
1.720
5.620
4.239
3.900
2.519

2019-05-09
1.705
5.607
4.225
3.902
2.520

2019-05-08
1.717
5.621
4.237
3.904
2.520

2019-05-07
1.720
5.625
4.241
3.905
2.521

2019-05-03
1.735
5.642
4.258
3.907
2.523

2019-05-02
1.732
5.641
4.257
3.909
2.525

2019-04-30
1.695
5.610
4.223
3.915
2.528

2019-04-29
1.715
5.631
4.245
3.916
2.530

2019-04-26
1.720
5.640
4.254
3.920
2.534

2019-04-25
1.725
5.644
4.257
3.919
2.532

2019-04-24
1.747
5.666
4.280
3.919
2.533

2019-04-23
1.765
5.685
4.299
3.920
2.534

2019-04-22
1.772
5.695
4.308
3.923
2.536

2019-04-19
1.760
5.687
4.301
3.927
2.541

2019-04-18
1.742
5.672
4.286
3.930
2.544

2019-04-17
1.770
5.704
4.318
3.934
2.548

2019-04-16
1.762
5.699
4.313
3.937
2.551

2019-04-15
1.760
5.700
4.314
3.940
2.554

2019-04-12
1.730
5.677
4.285
3.947
2.555

2019-04-11
1.731
5.680
4.288
3.949
2.557

2019-04-10
1.729
5.677
4.286
3.948
2.557

2019-04-09
1.722
5.673
4.282
3.951
2.560

2019-04-08
1.730
5.681
4.290
3.951
2.560

2019-04-05
1.735
5.686
4.294
3.951
2.559

2019-04-04
1.717
5.670
4.279
3.953
2.562

2019-04-03
1.717
5.670
4.279
3.953
2.562

2019-04-02
1.700
5.656
4.264
3.956
2.564

2019-04-01
1.727
5.680
4.289
3.953
2.562

2019-03-29
1.690
5.646
4.255
3.956
2.565

2019-03-28
1.675
5.635
4.243
3.960
2.568

2019-03-27
1.714
5.678
4.283
3.964
2.569

2019-03-26
1.760
5.722
4.327
3.962
2.567

2019-03-25
1.772
5.736
4.341
3.964
2.569

2019-03-22
1.797
5.761
4.366
3.964
2.569

2019-03-21
1.792
5.756
4.361
3.964
2.569

2019-03-20
1.815
5.781
4.386
3.966
2.571

2019-03-19
1.807
5.778
4.383
3.971
2.576

2019-03-18
1.810
5.782
4.387
3.972
2.577

2019-03-15
1.800
5.775
4.380
3.975
2.580

2019-03-14
1.790
5.766
4.371
3.976
2.581

2019-03-13
1.795
5.771
4.361
3.976
2.566

2019-03-12
1.805
5.784
4.374
3.979
2.569

2019-03-11
1.813
5.795
4.385
3.982
2.572

2019-03-08
1.807
5.791
4.381
3.984
2.574

2019-03-07
1.820
5.806
4.396
3.986
2.576

2019-03-06
1.825
5.816
4.406
3.991
2.581

2019-03-05
1.835
5.826
4.416
3.991
2.581

2019-03-04
1.832
5.826
4.416
3.994
2.584

2019-02-28
1.812
5.806
4.396
3.994
2.584

2019-02-27
1.805
5.799
4.389
3.994
2.584

2019-02-26
1.808
5.804
4.394
3.996
2.586

2019-02-25
1.820
5.816
4.406
3.996
2.586

2019-02-22
1.810
5.805
4.395
3.995
2.585

2019-02-21
1.810
5.806
4.396
3.996
2.586

2019-02-20
1.802
5.802
4.392
4.000
2.590

2019-02-19
1.797
5.802
4.392
4.005
2.595

2019-02-18
1.802
5.807
4.397
4.005
2.595

자료 : 본드웹 및 금융투자협회
주1) '등급민평 스프레드' = '등급민평' - '국고'
주2) '개별민평 스프레드' = '개별민평' - '국고'

② 동종업계의 최근 회사채 발행사례 검토

본 사채의 발행회사인 AJ네트웍스(주)는 통계청의 한국표준산업분류 중분류 기준 "임대업;부동산 제외"에 해당하며 동 분류기준으로 동종업계 기업인 (주)롯데렌탈과 에이제이렌터카(주)의 발행사례를 검토하였습니다.

[ 최근 동종업계 회사채 발행사례(2018년 이후) ]

(단위 : 억원, 년)

발행일
발행회사
발행등급
회차
발행규모
만기
공모희망금리
발행금리

2018-01-30
롯데렌탈
AA-
47-1
500
2
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-2bp

47-2
1,500
3
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-6bp

47-3
1,000
5
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-11bp

2018-02-05
에이제이렌터카
A-
37-1
350
2
개별민평 -0.20%~+0.15%
개별민평-25bp

37-2
450
3
개별민평-0.20%~+0.20%
개별민평-37bp

2018-04-13
에이제이렌터카
A-
38-1
300
2
개별민평 -0.15%~+0.15%
개별민평-15bp

38-2
300
3
개별민평-0.15%~+0.20%
개별민평-10bp

2018-05-04
롯데렌탈
AA-
48-1
900
2
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-3bp

48-2
1,300
3
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-6bp

48-3
800
5
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-10bp

2019-02-27
롯데렌탈
AA-
50-1
1,000
3
개별민평-0.20%~+0.20%
개별민평-6bp

50-2
1,100
5
개별민평-0.20%~+0.20%
개별민평-7bp

50-3
900
7
개별민평-0.20%~+0.25%
개별민평-7bp

2019-05-03
에이제이렌터카
A-
43
1,500
3
개별민평-0.40%~+0.05%
개별민평-61bp

출처: 금융감독원 전자공시시스템

상기 동종업계의 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 상단금리 수준은 증권신고서제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리 대비 소폭 높은 수준으로 판단되며, 공모희망금리 구간은 개별민평을 사용할 경우 -40bp~+25bp 수준입니다

.
동 사채의 수요예측실시결과 대부분 공모희망금리 구간의 희망금리 범위 내에서 발행금리가 결정되었으며, 민간채권평가회사의 평가금리, 발행회사의 개별 Credit 및 만기구조에 따라 발행금리가 결정되었습니다.

③
최근 3개월간(2019.02.17~2019.05.16) 동일 등급(BBB+) 회사채 발행 사례 검토

최근 3개월간 발행된 BBB+등급 회사채 발행 내역 총 12건은 만기 1년, 1.5년, 2년, 2.5년 및 3년으로 발행되었습니다. 금리밴드 개별민평금리 대비 -50bp ~ +15bp 범위 내에서 발행되는 모습을 보였습니다.

[BBB+ 등급 무보증 공모회사채 발행내역]

(단위: 억원, %, %p)

종목명
만기
발행일
최초
신고금액
최종
발행금액
수요예측일
공모희망금리
금리결정조건
(수요예측 후)
유효수요

한진88
3년
2019-05-03
400
600
2019-04-24
개별민평3년-0.30%p.~+0.00%p.
-0.17%p.
750

대한항공85-2
3년
2019-04-30
1,300
2,000
2019-04-22
개별민평3년-0.30%p.~+0.00%p.
-0.37%p.
2,560

대한항공85-1
2년
2019-04-30
700
1,000
2019-04-22
개별민평2년-0.20%p.~+0.00%p.
-0.25%p.
2,330

한화호텔앤드리조트44
2년
2019-04-29
300
480
2019-04-22
등급민평2년-1.00%p.~+0.00%p.
-1.82%p.
1,670

오케이캐피탈301
2년
2019-04-25
200
240
2019-04-17
개별민평2년-0.30%p.~+0.00%p.
-0.52%p.
440

폴라리스쉬핑26-2
2년
2019-04-22
300
400
2019-04-15
개별민평2년-0.40%p.~+0.10%p.
-1.21%p.
620

폴라리스쉬핑26-1
1년
2019-04-22
300
300
2019-04-15
개별민평1년-0.40%p.~+0.10%p.
-1.12%p.
950

LS네트웍스64
1.5년
2019-04-12
300
500
2019-04-04
등급민평1.5년-0.50%p.~+0.15%p.
-1.37%p.
1,980

오케이캐피탈298
1.5년
2019-03-15
300
350
2019-03-07
개별민평1.5년-0.30%p.~+0.00%p.
-0.58%p.
910

한독34
1.5년
2019-03-14
300
500
2019-03-06
개별민평1.5년-0.50%p.~+0.10%p.
-1.27%p.
2,200

한화건설100
2년
2019-03-07
500
1,000
2019-02-26
개별민평2년-0.20%p.~+0.10%p.
-0.50%p
2,680

오케이캐피탈296
2.5년
2019-02-18
200
400
2019-02-07
개별민평2.5년-0.30%p~+0.10%p
-0.27%p
980

출처: 금융감독원 전자공시시스템

12건의 공모 회사채의 경우 유효수요가 수요예측금액 이상으로 대부분 개별민평금리 대비 낮은 금리수준에서 수요예측 미달 없이 발행에 성공하였습니다.

BBB+ 등급 회사채의 경우 우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 영업실적, 분리과세 하이일드펀드 수요 여부 등에 따라 일부 종목에 대해 선별적으로 수요가 집중되는 모습을 보이는 등 개별 기업에 따라 편차를 보이는 모습을 나타내고 있습니다.

따라서, BBB+ 등급민평금리를 동일 등급 개별기업에 일률적으로 적용하기에는 한계가 있으므로 개별기업의 업종 및 영위 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 적정금리 수준을 판단해야 할 것으로 보입니다.

④ 채권시장 동향 및 종합 결론

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한 채 마무리되었습니다. 

국내 채권시장은 2015년 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00% → 1.75%) 및 6월(1.75% → 1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다.

한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50% → 1.25%) 1년만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 금로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 이후 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하였으나 11월 금통위에서 저금리로 인한 금융불균형로 인한 부작용이 크다는 판단 아래 금융안정을 위해 0.25%p 인상을 단행하였습니다.

한국은행은 2019년 2월 금통위에서 다시 한번 기준금리를 동결하였고, 현재 기준금리는 1.75%입니다. 세계경제 경기하강 국면으로 전세계 통화정책은 긴축기조가 마무리 될 전망이며, 국내 통화정책도 경기둔화 부담으로 향후 금리인상은 어려울것으로 전망되고 있습니다.

이렇듯 한미의 기준금리가 동결될 것으로 예상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 일시적 변동성 이벤트들을 제외하고는 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리변동 시점에 대한 불확실성 및 부진한 실물경제 지표 개선 등으로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤ 동사 공모희망 금리 결정

발행회사와 공동대표주관회사는 발행회사인 AJ네트웍스(주)의 ① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향, ② 최근 동종업계 및 회사채 발행사례 검토, ③ 동일등급업계 회사채 발행사례 검토, ④ 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[ 최종 공모희망금리밴드 ]

구 분
내용

제35-1회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

제35-2회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 

수요예측결과를 반영한 정정공시는 2019년 05월 23일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측 결과

1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제35-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

8
21
1
-
-
-
30

수량

500
580
100
-
-
-
1,180

경쟁율

1.67:1

1.93
:1

0.33
:1

-
-
-

3.93
:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제35-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유)
,은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

4
19
2
-
-
-
25

수량

130
580
200
-
-
-
910

경쟁율

0.65:1
2.90:1
1.00:1
-
-
-
4.55:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제35-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-80
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
5.1%
60
5.1%
포함

-79
1
80
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
80
6.8%
140
11.9%
포함

-74
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.5%
240
20.3%
포함

-70
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
3.4%
280
23.7%
포함

-58
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.7%
300
25.4%
포함

-55
1
50
3
90
-
-
-
-
-
-
-
-
4
140
11.9%
440
37.3%
포함

-54
1
200
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
210
17.8%
650
55.1%
포함

-50
1
10
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
1.7%
670
56.8%
포함

-48
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
5.1%
730
61.9%
포함

-45
1
20
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
30
2.5%
760
64.4%
포함

-40
-
-
3
70
-
-
-
-
-
-
-
-
3
70
5.9%
830
70.3%
포함

-38
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
5.1%
890
75.4%
포함

-35
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
1.7%
910
77.1%
포함

-31
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.7%
930
78.8%
포함

-30
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.8%
940
79.7%
포함

-29
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.2%
990
83.9%
포함

-25
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.2%
1,040
88.1%
포함

-19
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
3.4%
1,080
91.5%
포함

-10
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.2%
1,130
95.8%
포함

-5
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.2%
1,180
100.0%
포함

합계
8
500
21
580
1
100
-
-
-
-
-
-
30
1,180
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제35-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-82
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.3%
30
3.3%
포함

-80
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
40
4.4%
포함

-77
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
11.0%
140
15.4%
포함

-75
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
150
16.5%
포함

-73
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.2%
170
18.7%
포함

-72
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.2%
190
20.9%
포함

-71
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.5%
240
26.4%
포함

-70
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
250
27.5%
포함

-65
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
260
28.6%
포함

-60
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
4.4%
300
33.0%
포함

-51
1
30
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
2
80
8.8%
380
41.8%
포함

-46
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
390
42.9%
포함

-45
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.5%
440
48.4%
포함

-41
1
20
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
120
13.2%
560
61.5%
포함

-40
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
570
62.6%
포함

-39
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
6.6%
630
69.2%
포함

-35
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.5%
680
74.7%
포함

-30
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
11.0%
780
85.7%
포함

-26
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.5%
830
91.2%
포함

-19
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.5%
880
96.7%
포함

10
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.3%
910
100.0%
포함

합계
4
130
19
580
2
200
-
-
-
-
-
-
25
910
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제35-1회]

(단위 :

억원)

수요예측
참여자

AJ네트웍스(주) 개별민평 2년 대비 스프레드(bp)

-80
-79
-74
-70
-58
-55
-54
-50
-48
-45
-40
-38
-35
-31
-30
-29
-25
-19
-10
-5
합계

기관투자자1
40

40

기관투자자2

20

20

기관투자자3

80

80

기관투자자4

100

100

기관투자자5

40

40

기관투자자6

20

20

기관투자자7

50

50

기관투자자8

50

50

기관투자자9

30

30

기관투자자10

10

10

기관투자자11

200

200

기관투자자12

10

10

기관투자자13

10

10

기관투자자14

10

10

기관투자자15

60

60

기관투자자16

20

20

기관투자자17

10

10

기관투자자18

50

50

기관투자자19

10

10

기관투자자20

10

10

기관투자자21

60

60

기관투자자22

10

10

기관투자자23

10

10

기관투자자24

20

20

기관투자자25

10

10

기관투자자26

50

50

기관투자자27

50

50

기관투자자28

40

40

기관투자자29

50

50

기관투자자30

50
50

합계
60
80
100
40
20
140
210
20
60
30
70
60
20
20
10
50
50
40
50
50
1,180

누적 합계
60
140
240
280
300
440
650
670
730
760
830
890
910
930
940
990
1,040
1,080
1,130
1,180
-

[회 차 : 제35-2회]

(단위 :

억원)

수요예측
참여자

AJ네트웍스(주) 개별민평 3년 대비 스프레드(bp)

-82
-80
-77
-75
-73
-72
-71
-70
-65
-60
-51
-46
-45
-41
-40
-39
-35
-30
-26
-19
10
합계

기관투자자1
30

30

기관투자자2

10

10

기관투자자3

100

100

기관투자자4

10

10

기관투자자5

20

20

기관투자자6

20

20

기관투자자7

50

50

기관투자자8

10

10

기관투자자9

10

10

기관투자자10

30

30

기관투자자11

10

10

기관투자자12

50

50

기관투자자13

30

30

기관투자자14

10

10

기관투자자15

50

50

기관투자자16

100

100

기관투자자17

20

20

기관투자자18

10

10

기관투자자19

50

50

기관투자자20

10

10

기관투자자21

50

50

기관투자자22

100

100

기관투자자23

50

50

기관투자자24

50

50

기관투자자25

30
30

합계
30
10
100
10
20
20
50
10
10
40
80
10
50
120
10
60
50
100
50
50
30
910

누적 합계
30
40
140
150
170
190
240
250
260
300
380
390
440
560
570
630
680
780
830
880
910
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

공모희망금리

[제35-1회]
민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

[제35-2회]
민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
2019년 05월 20일 실시된 수요예측에 참여한 건 중 금리밴드상단 이내에 참여한 건을 유효수요로 정의

유효수요 판단기준 및 판단근거

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 금리밴드상단 이내에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 

[수요예측 신청현황] 

제35-1회 무보증사채

- 총 참여신청금액: 1,180억원
- 총 참여신청범위: -0.80%p. ~ -0.05%p.
- 총 참여신청건수: 30건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 1,180억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 30건

제35-2회 무보증사채

- 총 참여신청금액: 910억원
- 총 참여신청범위: -0.82%p. ~ +0.10%p.
- 총 참여신청건수: 25건
- 유효수요 내 참여신청금액 :
910억원

- 유효수요 내 참여신청건수 : 25건

최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의 반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 누적도수로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제35-1회]

"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연
2.987%로 하되, 동 이자율이 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.
55%p.
를 가산한 이자율과 상이한 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.55

%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제35-2회]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연
3.521
%로 하되, 동 이자율이 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.65%p.를 가산한 이
자
율

과 상이한 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)
에 -0.65

%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측기간은 2019년 05월 20일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

(4) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

(5) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(6) "수요예측" 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, "본 사채"의 발행금리와 발행금액에 대하여 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, "공동대표주관회사"는 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

(7) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

(11) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(12) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 
(13) 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.

[불성실 수요예측 참여자의 관리]

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
2. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

3. "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

나. 청약 및 배정

1. 일정
- 청약일:
2019년 5월 29일

- 청약서 제출기한:

2
019년 5월 29일
오후
12시까지
2. 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 
3. 청약 및 배정방법 :

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : 청약취급처의 본점 
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않는다.

③ 교부일시 :
2019년 5월 29일

④ 기타사항 : 
(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 "투자설명서" 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 "투자설명서"(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.
(4) 배정방법
① 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정한다. 
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 오후 12시까지 청약서 접수를 완료한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준"및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. 
③ ① 및 ②호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자 : 수요예측에 참여한 투자자가 수요예측을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정한다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 수요예측에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 이 경우 청약자별 배정금액 중
일십억원
미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정한다. 단, 동순위 최대 청약자가 2인 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다. 
(ii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨
에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 인수단이 인수하며 "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

4. 청약단위:
최저청약금액은 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.

5. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은

2019년 5월 29일
에
"본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
6. 청약취급처 : "공동대표주관회사" 본점. 단, "공동표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.
7. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지
청약증거금을 납부한다.
8. 청약기간 종료일 마감시
간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로간주하고, 미청약에 대해서는 제6조 제3항을 따른다.
9. 발행금액 결제일:

2019년 5월 29일

10. "본 사채"의 납입을 맡을 기
관:

(주)신한은행 역삼동기업금융센터

11. 등록기관 : 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
12. 등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 사채금납입일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 등록을 청구하거나, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 발행회사에 통보한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 계약
제17조 제2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 KB증권 주식회사에게 위임한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자 

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이
전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자
를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1.,2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된
자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의
5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본
법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열
회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 청약단위

최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 합니다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못합니다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 05월 29일 09시

종 료 일 시
2019년 05월 29일 12시

마. 청약증거금

사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 않습니다.

바. 청약취급처

"공동대표주관회사" 본점. 단, "공동표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

사. 납입장소

(주)신한은행 역삼동기업금융센터

아. 상장일

정

상장신청예정일
2019년 05월 24일

상장예정일
2019년 05월 29일

자. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

차. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은
AJ네트웍스(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[
제35-1회]

(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
12,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

12,000,000,000

0.20
총액인수

대표
신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

12,000,000,000

0.20
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
8,000,000,000
0.20
총액인수

[
제35-2회]

(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
6,800,000,000
0.30
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

6,800,000,000

0.30
총액인수

대표
신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

6,800,000,000

0.30
총액인수

인수
유안타증권(주)
00117601
서울 중구 을지로2가 185번지
5,600,000,000
0.30
총액인수

나. 사채의 관리

[제35-1회 및 제35-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14

70,000,000,000

5,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어있는 경우 공시로 갈음한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
8. "발행회사" 자본총액의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
9. "발행회사" 자본총액의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제35-1회 무보증사채
440
2.967
2021년 05월 29일
-

제35-2회 무보증사채
260
3.503
2022년 05월 29일

합 계
700
-
-
-

(1) 당사가 발행하는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 당사가 발행하는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 공사채등록법에 의거 한국예탁결제원을 등록기관으로 하여 등록발행하므로 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항("사채관리계약서 제1-2조 14항")

사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)을 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우 (단, 노동쟁의로 인한 일시 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"의 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다) 의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정, 유효기간의 도과 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 5,000억원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 "갑"의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을" 이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의 1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우. 다만, 사채권자 집회에서 기간을 정하여 "갑"에게 해태의 치유를 구하되 그 기간이 경과하면 별도의 통지 없이 기한이익이 상실되도록 하는 내용의 결의를 하여 "을" 또는 사채권자가 "갑"에게 이를 통지한 경우에는 당해 해태가 치유되지 아니한 채 통지된 기간이 경과함으로써 즉시 기한의 이익이 상실된다.

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납 처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가목 (2) (가)의 경우에는 아래 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실 선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다) 및 ㉡'기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가목 (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도
지배구조변경
제한

내용
"본 사채"의 발행조건 및
"본 계약"에서 정하는 시기와 방법
부채비율 800% 이하
"자기자본"의 500%
하나의 회계년도에 1회 또는
수회에 걸쳐 총 7천억원
최대주주 변경

(주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 17일 이베스트투자증권(주)과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 매각한도, 지배구조변경의 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
(주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 최근 보고서의 연결재무제표 기준으로 적용합니다.
(주3) 자산매각 한도 계산 시 자산 처분 후 1년이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감합니다.

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '"본 사채"에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인 (주)신한은행 역삼동기업금융센터지점 에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11항에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급기일("본 계약" 제1-2조 제14호 등에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)의 익일로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우에 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율등의 유지) "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각호의 사항을 이행하여야 한다.

① "갑"은 부채비율을 800% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율 및 과거 2개연도 사업보고서상 평균 부채비율은 407%, 부채규모는 1,875,922,208,238원이다.

제 2-4 조 (담보권설정등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여 주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 '담보권'

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 '담보권'

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 '자기자본'의 500%를 넘지 않는 경우(연결재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 238,597백만원이며, 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 46.94%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 '담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.)

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증.

9. 본 사채관리계약서 체결전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항 단서에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 "본 사채"의 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며, "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총 700,000백만원(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(연결재무제표 기준). 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 “을”과 협의하는 경우에는 제외한다. "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산 총계)는 2,575,139,461,359원이다.

② "갑"은 매매, 양도, 임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 "본 사채" 이외의 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사항을 말한다.

1. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우(단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.)

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」,「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

"갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 지분율은 26.12% 이다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨1> 양식의「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 "갑"의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 사채관리계약이행상황보고서의 내용이 “갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나, 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "갑"은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 "갑"의 대표이사, 금융담당이 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 "법" 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

② "갑"이 "법" 제161조에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환액'의 10분의 1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8 조(발행회사의 책임) "갑"이"본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여"을" 또는"본 사채"의 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는"갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경의 제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 

기타 자세한 사항은
『사채관리계약서』를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제35-1회 및 제35-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14

70,000,000,000

5,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처

[사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부]

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

[사채관리회사의 사채관리실적]

구분

실적

2016년
2017년
2018년
2019년
합계

계약체결 건수

9건

27건

47건

9건

103건

계약체결 위탁금액

1조 2,450억원

3조 170억원

5조 8,210억원

7,830억원

12조 2,960억원

[사채관리 담당조직 및 연락처]

사채관리회사

담당조직

연락처

이베스트투자증권(주)
투자금융2팀
02-3779-8632

다. 사채관리회사의 권한

("사채관리계약서 제4-1조 및 제4-2조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조)

제 4-1 조(사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경: "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항: "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 "보관금원"을 '본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 "보관금원"을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며"을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(『사채관리계약서』 제4-2조)

① "을"은 다음 각호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여"갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는"갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 공고의무(『사채관리계약서』 제4-3조)

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에"을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-4조)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③"을"이"본 계약"이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임
("사채관리계약서 제4-6조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤"을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는"본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

■ 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

■ 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 AJ네트웍스(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[산업 관련 용어 설명]

1) 파렛트(Pallet) :
특정한 규격의 운반대를 말하며, 물품을 하역, 수송, 보관하기 위해 단위묶음으로 화물을 적재할 수 있고, 하역기기가 제어할 수 있는 구조를 가진 받침대

2) 고소장비 :
작업자가 탈 수 있는 작업대를 승강시켜 높이 2미터 이상인 장소에서 작업을 하기 위한 목적으로 사용하는 것으로 작업대가 상승, 하강하는 설비를 가진 작업차량

3) 포크리프트(Fork-lift)
: 지
게차라고도 하며, 차 앞 부분에 앞뒤로 약간 기울일 수 있는 포스트를 가지고 있고 이것을 따라서 승강(昇降) 할 수 있는 포크를 갖춘 운반차. 파

레트(Pallet) 사용을 위한 필수장비임.
4) 오토리스(Auto Lease) :
자동차를 구입하는 고객과 리스회사가 리스계약을 체결, 리스회사는 고객을 대신해 자동차 대금을 지불한 다음 고객에게 리스료를 받고 이를 대여해 주는 제도
5) 메인터넌스 오토리스(Maintenance Auto Lease) :
차량 구매부터 점검, 사고처리, 보험, 대차 서비스까지 모든 관리 업무를 리스회사에서 해주는 방식
6) 설비 투자 지수:
한 달간 설비투자에 쓰이는 기계류 등의 국내공급규모를 불변금액으로 추정, 지수화해서 설비투자 동향을 가늠하는 지표

7) 소비자 심리 지수(Composite Consumer Sentiment Index) :
소비자동향지수(CSI)중 6개 주요지수를 이용하여 산출한 심리지표로서 장기평균치(2004년 1월 ~ 2016년 12월)를 기준값 100으로 하여 100보다 크면 장기평균보다 낙관적임을, 100보다 작으면 비관적임을 의미함.

8) 레몬마켓(lemon market) :
판매자보다 제품에 대한 정보가 적은 소비자(정보의 비대칭성)들이 속아서 살 가능성을 우려해 싼값만 지불하려 하고, 이로 인해 저급품만 유통되는 시장을
의미함.

당사는 전자통신기기와 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장·단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, 자회사 등에 대한 관리, 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는
'지주부문'과 舊아주렌탈(주)가 영위하던 주요 사업인
'사업부문'으로 조직을 개편하였습니다.

[AJ네트웍스(주) 조직구조]

조직구조(1)

출처 : 2019년 1분기 보고서

당사의 기업집단에 소속된 회사는 당사를 포함하여 총 55개사이며, 당사를 제외한 연결대상 종속회사는 총 29개사입니다. 당사는 공정거래법상 지주회사에 해당하지는 않으나, AJ토탈(주), AJ파크(주), AJ캐피탈파트너스(주) 등을 계열사로 두고 있는 사업지주회사이며, 기업집단의 최상위 지배회사로 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

한편,
당사는
AJ렌터카(주) 주식 전량(8,813,660주)을 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했습니다. 2019년
1월
2일

보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 전량을 278,731,997,500원에 양도하였고, 주요사항보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도결정)를 통해 공시하였습니다. 이에 따라 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되었습니다. AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되었으며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정입니다. 

AJ렌터카(주)는 당사의 주력 자회사로, 2018년 기말 기준 당사 연결 총자산의 약 47%를 차지하고 있습니다.
별도 기준으로는 지분법손익을 매개로 수익성에 영향을 미치고 있으며, 2017년 기준 51억원, 2018년 기준 26억의 지분법이익이 인식됐습니다.

당사는 AJ
렌터카의 매각으로 약 1,736억의 매각이익이 발생해
재무비율은 개선되었
지만, 렌터카사업 매각으로 인해 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피해 보입니다.

이처럼, 당사가 영위하는 렌탈사업 외에도 주요 계열회사가 영위하는 사업 및 그 변화가 당사의 실적에 중요한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 연결회사가 영위하는 각 사업부문에 대해서도 고려가 필요합니다.

2019년 1분기 및 2018년 1분기, 2015년~2018년 기준 당사의 연결재무제표 기준 각사업부문별 영업수익 및 영업이익의 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

년도
구분
렌탈
자동차
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합 계

2019년
1분기
영업수익
101,914
54,426
83,017
33,536
4,641
277,533

영업이익
5,359
1,044
1,581
(1,484)
527
7,028

2018년
1분기
영업수익
110,797
21,899
87,589
33,342
5,161
258,788

영업이익
6,305
(149)
1,291
(3,801)
605
4,250

2018년
영업수익
386,846
109,997
374,532
164,784
20,532
1,056,691

영업이익
13,039
(32,466)
4,891
(9,983)
3,238
(21,282)

2017년
영업수익
362,963
62,156
328,534
68,169
22,118
843,941

영업이익
24,647
(12,505)
3,529
3,501
3,266
22,438

2016년
영업수익
290,203
647,004
260,977
36,152
19,542
1,253,877

영업이익
16,434
36,706
5,545
694
2,480
61,859

2015년
영업수익
194,911
629,319
185,143
26,354
19,854
1,055,581

영업이익
20,895
43,287
5,051
1,389
3,638
74,259

출처 : 각 해당연도 사업보고서, 2019년 1분기 보고서

가.
사업포트폴리오 관련 위험

당사는 과거 IT장비 렌탈품목에 대한 의존도가 높은 편이었으나,
후발로 도입한 파렛트 및 건설장비 렌탈 매출 비중의 확대로 사업포트폴리오 다각화에 따른 수익기반 다변화를 추구
하고 있습니다. 당사가 영위하는 렌탈 업종의 특성 상 고객사의 사업 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 이에 따라 저수익 사업부문의 비중 확대, 고수익 사업부문의 비중 축소 등
사업포트폴리오가 시장 환경에 적절히 대응하지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업인 렌탈업은 특정 물건에 대한 수요에 부응하여 임대인이 특정물건을 구입, 보관하고 이에 따른 일체의 유지관리 책임을 지며, 동 물건의 사용자(임차인)에게 일정기간 대여하고 렌탈료를 수수하는 서비스업입니다. 렌탈업은 필요한 장비를 필요한 때에 필요한 기간만큼 사용하고 언제라도 반납할 수 있게 함으로써 자원활용의 효율화를 도모하고, 라이프 싸이클이 짧은 첨단기술장비의 중복구매를 억제하여 기업의 경쟁력 강화를 유도하는 사업으로 미국이나 일본 등 선진국에서는 오래전부터 도입되어 정착되어 왔습니다. 국내의 경우 최근 일반기업 및 소비자들의 소유 개념에서 사용 개념으로의 의식 전환이 이루어지며 렌탈 시장의 활성화에 많은 영향을 미치고 있으며 여전히 그 규모 및 종류 측면에서 높은 잠재력을 보유하고 있어, 국내 소비자의 인식 확대 및 신규 아이템 개발 등에 따라 향후 렌탈시장이 확대될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 사업초기 정보통신기기 및 OA기기 중심의 렌탈영업으로 시작하여 2002년 한일월드컵을 계기로 이벤트전시 렌탈사업, 2003년에는 의료기 렌탈사업을 렌탈 포트폴리오에 추가하였으며, 2005년 인쇄기 렌탈사업, 2006년 건설장비 및 고소장비, 2007년 해상크레인 렌탈사업, 파렛트사업 등에 참여하는 등 렌탈품목의 포트폴리오를 지속적으로 조정하여, 사업위험 분산과 수익기반 다양화를 추구하고 있으나, 신규로 도입하는 렌탈 품목이 성공적으로 정착하지 못하여 수익으로 이어지지 않을 수 있습니다. 이에 2010년 유통사업부문 분할, 2011년 토목장비 렌탈부문 매각, 2013년 크레인 렌탈 중단, 2016년 IT부문 중 계측기기 사업부문을 매각하는 등 효율성 제고 목적의 포트폴리오 조정도 꾸준히 진행하고 있습니다.

2019년 1분기 기준 당사의 매출에 관한 사항은 다음과 같습니다.

[
부문별 매출액 현황]

(단위:백만원)

사업부문
품 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
33,656
38.1%
29,320
33.8%
126,764
38.5%
108,861
40.0%
90,944
37.9%
76,363
39.4%
63,813
33.6%

IT부문
OA기기 외
35,487
40.2%
40,233
46.4%
126,694
38.5%
98,536
36.2%
103,334
43.1%
89,352
46.1%
64,836
34.1%

건설장비부문
고소장비 외
19,184
21.7%
17,139
19.8%
75,399
22.9%
64,380
23.6%
45,000
18.8%
23,364
12.0%
60,033
31.6%

기타부문
발전소 외
-
-
-
-
-
-
497
0.2%
481
0.2%
4,919
2.5%
1,273
0.7%

합 계
88,327
100.0%
86,692
100.0%
328,857
100.0%
272,274
100.0%
239,759
100.0%
193,998
100.0%
189,955
100.0%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 별도기준
주2) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 건설장비 부문의 영업수익이 감소
주3) 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각함

과거 당사는 IT 사업부문에 대한 의존도가 높은 편이었으나, 파렛트, 고소장비 등 후발로 도입한 렌탈 품목의 매출이 확대됨에 따라 매출의 다변화를 꾀하고 있습니다. 2016년 중 추가 성장성이 낮은 계측기기 사업부문을 매각하고, 포크리프트 렌탈사업을 시작하였습니다. 당사의 사업부문은 렌탈품목에 따라 파렛트 부문, IT 부문, 건설장비 부문으로 구분되고 그 외의 품목은 기타부문으로 구분하였으며, 기존의 해외사업부문은 당사의 조직개편으로 건설장비 부문으로 편입되었습니다. 2019년 1분기 기준 당사 렌탈부문의 사업부문별 매출 구성은 파렛트부문 38.1%, IT부문 40.2%, 건설장비부문 21.7% 등으로 구성되어 있습니다.

당사 사업부문의 분산 및 다양화는 추가적인 수익원 발굴과 특정 사업에 대한 집중 위험 축소라는 점에서 긍정적으로 볼 수 있습니다. 그러나 고객이 필요로 하는 자산을 공급해야 하는 렌탈 업종의 특성 상 고객이 영위하는 사업의 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 수익성이 낮은 사업부문의 비중이 확대되고, 수익성이 우수한 사업부문의 비중이 축소되는 등 사업포트폴리오의 조정이 시장 환경과 적절하게 대응되지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락할 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
파렛트 렌탈부문 - 경쟁업체 위험

당사는 2007년 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출하였으며, 이후 적극적인 투자로 시장점유율을 확대하고 있으나
파렛트 렌탈의 매출 규모, 업력 및 고객수 등에서 경쟁기업 대비 열위에 있으며, 경쟁기업이 당사의 시장 점유율 확대에 대응하여 가격인하 등 공격적인 영업을 수행하는 경우 당사 파렛트 부문의 성장성 및 수익성은 악화
될 수 있으니 투자의사 결정시 이와 같은 상황을 충분히 고려하시기 바랍니다.

파렛트는 지게차로 화물을 취급할 수 있도록 하는 화물 받침대로, 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템입니다. 파렛트 렌탈시장은 사업초기의 투자부담을 흡수할 수 있는 자금조달 능력과 유통 및 운용망의 확보 등이 진입장벽으로 작용하고있어, 각 지역별 소수 영세사업자를 제외하고는 한국파렛트풀(주)이 사실상 시장을 독점해왔습니다. 

당사는 2007년에 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출한 이후 적극적인 투자로 파렛트 렌탈자산 규모를 빠르게 늘려왔으며 이에 따라 파렛트 사업부문이 당사의 매출과 렌탈자산에서 차지하는 비중도 지속적으로 증가하고 있습니다. 현재는 당사와 한국파렛트풀(주)이 시장을 과점하고 있는 상태이며 파렛트 물량 확보와 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담, 고객과의 관계(파렛트 렌탈의 경우 파렛트의 회수 및 분류와 관련하여 특정 고객이 여러 기업으로부터 파렛트를 렌탈하는 것에 수월하지 않음) 등 진입장벽으로 양사의 과점 체제는 당분간 유지될 것으로 전망하고 있습니다.

다만, 당사는 파렛트 렌탈 부문에서 한국파렛트풀(주)와 비교하여 업력, 매출규모 등에서 열위에 있으며, 만약 당사의 시장 점유율 확대에 대한 대응책으로 경쟁 기업이 가격 인하 등 공격적인 영업을 수행한다면 당사의 시장 점유율 및 수익성은 현재 수준보다 악화될 수있으니 투자자께서는 이를 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

[2018년 파렛트 렌탈시장 규모 및 점유율]

(단위: 백만원,%)

구분
당사
한국파렛트풀

매출액
126,764
534,822

시장점유율
19.2%
80.8%

영업이익
20,577
48,514

영업이익률
16.2%
9.1%

출처 : 한국파렛트풀(주) : 2018년 감사보고서

당사 : 2018년 사업보고서

주) 한국파렛트풀(주)의 경우 2017년 9월 1일 분할설립되어 파렛트 매출액은 2017년 전기간의 한국파렛트풀(주)의 매출액 확인이 불가능하여 2018년만 제시

다.
파렛트 렌탈부문 -
주요 수요회사 업황 위험

파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 영향을 받고 있으며, 향후 경기침체 등으로 인한
화물수송량의 감소는 당사의 파렛트 렌탈 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 석유화학업체들도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로서 석유화학제품의 생산공정 단계별 이동 및 보관에 파렛트가 사용되어 파렛트 렌탈수요와 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량이 밀접한 상관관계를 보이고 있는 바,
석유화학 경기침체가 당사의 수익 감소
로 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

파렛트 사업부문의 최대 수요처는 CJ대한통운 등 물류회사로 파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 의존하고 있습니다. 국내 화물 수송량 추이를 살펴보면 2010년 약 7.8억톤에서 2015년 약 19.2억톤으로 크게 증가하는 추세를 보이고 있으며 영업용 화물자동차에 의한 화물수송량을 의미하는 공로 화물수송량 역시 온라인 쇼핑의 활성화로 인한 택배 수요 증가 등에 힘입어 2010년 이래로 꾸준한 증가세를 나타내고 있습니다. 상당한 기간 동안 이러한 공로화물 수송량의 증가가 당사 파렛트 사업부문의 매출 확대에도 긍정적 영향을 미쳤으나 만약 경기침체 등으로 인해 화물수송량이 감소하는 경우 파렛트 렌탈수요가 감소함으로써 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 위험 또한 내재하고 있습니다.

[국내 화물수송량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

화 물
철도
31,670
32,555
37,094
37,379
39,822
40,309
40,012

공로
-
1,799,565
1,716,290
655,046
721,377
732,918
621,474

해운
142,587
143,227
216,611
117,920
117,860
119,057
125,588

항공
290
293
288
283
253
265
281

계
-
1,975,641
1,927,283
810,628
879,312
892,549
787,355

출처 : 국토교통부 통계누리

주1) 공로: 11년부터 비영업용 화물차 통계 포함
주2) 공로 익년 6월 공표 예정, 현재 2017년 공로 수송량, 2018년 통계자료 미공시

[육상운송 및 파이프라인 운송업(H49000) 및 창고 및 운송관련 서비스업(H52000) 
산업합산 매출액, 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
기준년도
2017년
2016년
2015년
2014년

산업명

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

대상기업수
12개
5개
12개
5개
12개
5개
13개
5개

매출액
9,774,975
13,869,254
9,421,773
13,163,684
9,130,022
12,609,250
8,558,016
11,989,143

영업이익
219,386
589,403
235,724
586,999
273,070
485,963
278,137
438,733

출처 : KIS-LINE 산업재무 산업합산재무제표

주1)

'
육상운송 및 파이프라인 운송업(H49000) 및 창고 및 운송관련 서비스업(H52000)
' 기업 중 상장(코스닥포함)기업의 합산 재무제표 수치임
주2) 시점은 2014년~2017년은 2차 합산 정보임. 2018년 합산 정보는 현재 미공시
주3) 1차 및 2차는 2008년 이후 기업회계기준서 21호 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.

물류회사 외 롯데케미칼 등 석유화학 기업도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로, 석유화학 산업단지내에서 이루어지는 원재료에서부터 최종 제품까지의 생산과정 가운데 가공 단계별로 재공품 이동 및 보관에 파렛트가 사용되고 있습니다. 따라서 파렛트에 대한 렌탈수요는 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량과 상관관계를 갖고 있으며, 석유화학 산업의 업황에 따라 당사의 수익성 또한 영향을 받을 수 있습니다.

참고로, 산업연구원의 국내외 석유화학산업의 현황과 전망 보고서(2015.06) 및 국제유가 변동에 따른 국내 석유화학 수출전망 보고서(2016.02)에 따르면, 중국 시장 수요 및 저유가 장기화 등을 포함한 다음의 현황을 석유화학 업종의 위협 요소로 언급하고 있으며, 이러한 우려가 현실화되어 국내 석유화학 산업이 어려운 상황에 직면하는 경우 당사의 파렛트 렌탈 부문 매출 규모 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[석유화학 업종 관련 주요 위험요소]

석유화학업종 위협 요소

국내 석유화학업체의 중국 수요 의존성 심화

중국의 석탄화학 개발, 생산 및 자급률 상승

중국의 수요 둔화 지속과 중국시장 내 국내기업의 경쟁력 저하

저유가 장기화에 따른 가격하락 및 내수, 수출물량 감소

출처 : 산업연구원

[화학물질 및 화학제품 제조업; 의약품 제외(C20000) 산업합산 매출액, 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
기준년도
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

대상기업수
129개
122개
109개
109개
104개

매출액
98,216,345
89,700,925
87,521,321
92,681,365
96,061,509

영업이익
10,088,681
9,125,887
7,016,971
3,995,730
4,17,238

출처 : KIS-LINE 산업재무 산업합산재무제표

주1) '화학물질 및 화학제품 제조업; 의약품 제외(C20000)' 기업 중 상장(코스닥포함)기업의 합산 재무제표 수치
주2) 시점은 2014년~2017년은 2차 합산 정보임. 2018년 합산 정보는 현재 미공시
주3) 1차 및 2차는 2008년 이후 기업회계기준서 21호 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.

이와 같이 파렛트 부문의 경우 물류 산업 및 석유화학 산업의 업황에 따라 당사 수익 규모 및 수익성이 연동될 수 있으니, 투자자들께서는 이를 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 

라.
I
T 렌탈 부문 -

낮은 진입장벽 위험

현재 IT 주변기기 중 OA기기의 경우

재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로 신규 렌탈자산에 대한 구입 부담이 존재
하며,
낮은 진입장벽으로 경쟁강도가 높아 당사의 시장 지위가 위협받을 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

IT사업부문은 OA기기(PC류, 복합기) 및 전자통신장비가 주요 렌탈품목으로서 2015년 기준 당사의 렌탈부문 매출의 46.1%를 차지하였습니다. 2016년 중 통신사업 부문의 수익성 저하와 통신기술 업데이트 지연 등으로 단기 수익성이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산을 매각하였습니다. 이에 2017년 IT부문 매출액이 전체 렌탈부문 매출액에서 차지하는 비중은 36.2%로 파렛트부문에 비해 다소 줄어들었습니다. 다만, 기존 OA장비 렌탈 고객을 바탕으로 한 렌탈 품목 다양화 및 서비스 개선에 노력을 기울였고, 더불어 평창올림픽으로 인한 특수 효과가 겹치며 IT사업부문 매출은 2018년 38.5%로 증가하였고, 2019년 1분기 기준전체 렌탈부문 매출의 40.2%로, 가장 높은 비중을 차지했습니다.

[
부문별 매출액 현황]

(단위:백만원)

사업부문
품 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
33,656
38.1%
29,320
33.8%
126,764
38.5%
108,861
40.0%
90,944
37.9%
76,363
39.4%
63,813
33.6%

IT부문
OA기기 외
35,487
40.2%
40,233
46.4%
126,694
38.5%
98,536
36.2%
103,334
43.1%
89,352
46.1%
64,836
34.1%

건설장비부문
고소장비 외
19,184
21.7%
17,139
19.8%
75,399
22.9%
64,380
23.6%
45,000
18.8%
23,364
12.0%
60,033
31.6%

기타부문
발전소 외
-
-
-
-
-
-
497
0.2%
481
0.2%
4,919
2.5%
1,273
0.7%

합 계
88,327
100.0%
86,692
100.0%
328,857
100.0%
272,274
100.0%
239,759
100.0%
193,998
100.0%
189,955
100.0%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 별도기준
주2) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 건설장비 부문의 영업수익이 감소
주3) 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각함

[IT 사업부문 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

부문
구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

IT 부문
1. 매출액
35,487
40.2%
40,233
46.4%
126,694
38.5%
98,536
36.2%
103,334
43.1%
89,352
46.1%
64,836
34.1%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
35,487
40.2%
40,233
46.4%
126,694
38.5%
98,536
36.2%
103,334
43.1%
89,352
46.1%
64,836
34.1%

2. 영업손익
4,186
32.5%
3,599
32.2%
13,465
29.3%
9,366
23.0%
6,796
22.3%
9,258
37.6%
5,739
23.0%

3. 고정자산
102,213
17.3%
84,005
15.6%
94,622
16.3%
72,905
14.0%
58,856
13.8%
64,241
20.9%
69,749
27.3%

4. 감가상각비
10,829
37.8%
13,898
47.3%
42,705
39.6%
30,584
35.7%
31,959
44.7%
29,997
48.4%
27,385
44.9%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

국내 PC시장은 2012년부터 2015년까지 매년 축소되었고,
2016년에는 전세계 PC출하량도 5.7% 감소하며 하락세를 보였습니다.
IDC의 국내 PC시장 연구 분석에 따르면, 두께 21mm이하 울트라슬림 노트북의 사용자의 수요 증가, 소비자 요구에 부합하는 다수의 실속형 게이밍 노트북 시장의 성장에 힙입어 2016년 국내 PC출하량은 462만대로 2015년 대비 3.2% 성장했습니다. 그러나 이 또한 일시적인 성과로, 2017년에는 국내 PC 출하량이 전년대비 0.9% 소폭 감소하며 상승세가 꺾였고, 2018년에도 출하량이 전년대비 6.9% 감소하며 국내 PC 시장은 이미 포화 상태에 다다른 것으로 분석됩니다. 이와 같은 국내 PC시장 성장 정체는 당사가 영위하는 렌탈 시장에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있으니 투자자들께서는 이에 유념하시기 바랍니다.

[국내 PC 연도별 출하량]

(단위 : 천대)

연 도
데스크톱
노트북
합계
전년대비성장률

2011년
3,884
2,820
6,703
4,1%

2012년
3,393
2,413
5,806
-13.4%

2013년
2,787
2,296
5,083
-12.5%

2014년
2,575
2,284
4,859
-4.4%

2015년
2,223
2,257
4,480
-7.8%

2016년
2,205
2,416
4,621
3.2%

2017년
2,128
2,451
4,579
-0.9%

2018년
1,947
2,314
4,261
-6.9%

출처 : IDC(http://www.kr.idc.asia)

[국내 PC 제품별 출하량]

(단위 : 천대)

구 분
2018년
2017년
전년대비성장률

데스크톱
올인원
134
177
-24.6%

일반데스크톱
1,765
1,896
-6.9%

기타
48
55
-11.6%

소계

1,947
2,128
-8.5%

노트북
컨버터블
147
40
270.6%

울트라슬림<15mm
126
102
23.7%

울트라슬림15<18mm
813
906
-10.2%

울트라슬림18<21mm
608
645
-5.7%

일반노트북
611
750
-18.6%

기타
8
8
4.4%

소계

2,313
2,450
-5.6%

합계
4,260
4,578
-6.9%

출처 : IDC(http://www.kr.idc.asia)

OA기기 렌탈시장은 과거 고객사에서 OA기기를 직접 구매하고 유지보수 하던 환경에서 현재는 렌탈사로부터 필요한 수량을 필요한 기간만큼 임차하고 유지보수를 아웃소싱하는 방향으로 인식의 전환이 빠르게 이루어지고 있고, IT 주변기기로 렌탈수요가 확대되고 있어 시장의 성장 가능성이 큰 것으로 판단됩니다. 

최근 IT 기술 발달과 더불어 OA 렌탈 대상의 범위가 모바일로 확산되는 추세이며 태블릿, 올인원 PC와 같은 융복합 모바일 디바이스 장비도 동반 성장 중입니다. 해당 시장은 전체 임대 시장의 규모를 추정하기는 어려우나 최근 한국 IDC 보고서에 따르면 연평균 20%의 가파른 상승 속도로 기업 모바일 시장이 발달하고 있는 바, 렌탈 시장도 비슷한 성장세에 있을 것으로 추정됩니다. 당사는 이에 대응하기 위하여 모바일 디바이스 렌탈 전담 부서를 신설하고 모바일 기기(스마트폰, 태블릿 등)와 통신회선을 결합한 렌탈 사업을 런칭하여 기업 모바일 렌탈 시장 성장에 적극적으로 대응하고 있습니다. 

그러나 재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로 신규 렌탈자산에 대한 구입부담이 존재하며, 진입장벽이 높지 않아 다수의 시장 참여자가 존재하여 경쟁강도가 높아 당사의 시장 지위가 하락할 가능성이 존재하오니, 투자자들께서는 이를 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 

마.
건설장비 렌탈부문 - 건설경기 악화 위험

건설장비는 건설 및 대형 설비공사에 활용되는 제품의 특성상
건설경기 및 설비투자에 영향
을 받을 수 있으며,
금리인상을 비롯한 대외적인 악재에 따라 투자 심리가 위축되는 경우 당사의 건설장비 사업부문 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있는 상황인 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

당사 건설장비 부문에서 취급하는 고소장비(고소작업대)는 근로자가 승하강하는 작업대에 탑승하여 높은 곳에서 효율적으로 작업을 수행하기 위한 장치로 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종 국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설 현장의 인건비 상승과 산업 재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2018년 55,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 고소장비의 경우 지속적인 자산관리 및 최신형 장비도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높으나, 현재 고소장비 렌탈 사업을 규제하는 법률의 미비로 시장진입장벽이 낮아 다수의 시장 참여자의 경쟁 참여가 가능한 실정입니다. 이에 만약, 경쟁업체의 건설장비업체 인수 등을 통한 시장진입 및 중소형 업체의 저가형 모델을 통한 점유율 확대가 발생할 경우 당사의 건설장비 부문수익 규모는 축소될 가능성이 있습니다.

고소장비의 경우 국내외 건설현장의 고소작업에 사용되는 장비이며, 국내 건설회사가 주요 매출처이기 때문에 국내 건설경기와 상관관계가 존재하는 것으로 볼 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 위축으로 건설투자 및 건설 경기가 악화되는 경우 당사의 건설장비 렌탈 부문의 수익 규모 및 수익성은 악화될 수 있습니다. 

[국내 건설수주 현황]

(단위: 조원, %)

국내 건설수주 현황(1).jpg
국내 건설수주 현황(1)

년도
공공
민간
합계
전년대비
증감율

금액
전년동기비
증감율
금액
전년동기비
증감율

2007년
37.1
25.6
90.8
16.7
127.9
19.2

2008년
41.8
12.8
78.2
-13.9
120.1
-6.1

2009년
58.5
39.8
60.2
-23.0
118.7
-1.1

2010년
38.2
-34.6
65.0
7.9
103.2
-13.0

2011년
36.6
-4.2
74.1
14.0
110.7
7.2

2012년
34.1
-7.0
67.4
-9.0
101.5
-8.3

2013년
36.2
6.1
55.1
-18.2
91.3
-10.1

2014년
40.7
12.6
66.7
21.0
107.5
17.7

2015년
44.7
9.8
113.3
69.7
158.0
47.0

2016년
47.4
5.9
117.5
3.7
164.9
4.4

2017년
47.2
-0.4
113.3
-3.5
160.5
-2.6

2018년
42.3
-10.3
112.2
-1.0
154.5
-3.7

출처 : 대한건설협회, 주요건설 통계

대한건설협회의 주요건설통계 자료에 따르면 2017년 국내 건설수주는 전년대비 2.6% 감소한 160.5조원을 기록하였습니다. 건설수주금액은 2018년에도 전년대비 3.7% 감소하며 하락세를 보이고 있습니다. 더불어 그동안 주택 신규분양 급증에 따른 공급물량 부담과 부동산시장 안정화 대책에 따른 위축, SOC 예산 축소로 인해 국내 건설 수주 규모는 점차 축소될 것으로 예상됩니다.

[공종별 수주액 현황]

(단위: 조원, %)

공정별 수주현황(1).jpg
공정별 수주현황(1)

년도
토목
건축
합계
전년대비
증감율

금액
전년대비
증감율
금액
전년대비
증감율

2007년
36.2
27.5
91.7
16.2
127.9
19.2

2008년
41.3
14.0
78.8
-14.1
120.1
-6.1

2009년
54.1
31.2
64.6
-18.1
118.7
-1.1

2010년
41.4
-23.6
61.8
-4.2
103.2
-13.0

2011년
38.8
-6.2
71.9
16.2
110.7
7.2

2012년
35.7
-8.1
65.8
-8.4
101.5
-8.3

2013년
29.9
-16.2
61.4
-6.7
91.3
-10.1

2014년
32.7
9.5
74.7
21.7
107.5
17.7

2015년
45.5
39.0
112.5
50.5
158.0
47.0

2016년
38.2
-16.0
126.7
12.6
164.9
4.4

2017년
42.1
10.3
118.4
-6.5
160.5
-2.6

2018년
46.4
10.2
108.1
-8.7
154.5
-3.7

출처 : 대한건설협회, 주요건설 통계

또한, 고소장비는 공정이 수평적인 토목현장보다는 지면과 수직적으로 공정이 진행되어 고소작업의 빈도가 높은 건축현장의 수요가 상대적으로 집중되어 있습니다. 따라서 건설장비 렌탈부문의 매출액과 건축수주는 높은 상관성을 갖습니다.
2014년 국내 건설수주액이 회복세로 돌아선 이후 신규 아파트 분양 확대 및 재개발, 재건축 사업활성화로 2016년 기준 건축수주액은 전년대비 약 12.6% 증가하였으나, 토목수주액은 약 16% 감소하였고, 2017년에는 반대로 건축수주액이 6.5% 감소한 반면, 토목수주액은 10.3% 증가하는 모습을 보였습니다. 2018년 들어서는 주택경기 하락으로 수주 감소가 이어지면서 건축은 전년대비 8.7% 감소하였습니다.

[설비투자지수 추이]

연 도
2019년 3월
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년
2010년

설비투자지수
118.5
121.5
126.3
110.7
112.2
105
99.8
100.6
103.5
100.0

증감율
-2.5%
-3.8%
14.1%
-1.3%
6.9%
5.2%
-0.8%
-2.8%
3.5%
-

출처 : 한국은행 경제통계시스템

주) 기준년도 2010년 = 100

당사 건설장비 렌탈부문과 상관관계가 있는 설비투자지수는 2012년과 2013년 미국의 양적완화 축소 등 글로벌 경제의 불확실성 확대로 주춤한 이후 2014년부터 상승추세를 보였습니다. 올해 들어 3월말까지 설비투자지수는 2.5% 감소한 모습을 보였지만 이는 2016년 이후 지속된 반도체 업종의 공격적인 설비투자로 인한 역기저 효과로 분석됩니다.

향후 미국의 금리인상 가능성, 엔화 강세 등 주요 실물지표 변동성이라는 대외적인 불확실성이 상존하고 있으며, 대외 불확실성에 따른 투자 심리 위축은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 설비투자와 관련된 거시지표에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

바. [AJ토탈]- 대외여건 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인
AJ토탈(주)의 냉장 사업부문
은 농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받으며 향후
국제 농산물 생산량 변동 및 교역조건 변경 등에 따른 수입량 변동은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한

AJ토탈(주)의 식품사업부
는 현재의 육가공사업 뿐만 아니라 농산물 및 수산물 식품 가공 등을 영위하는 종합식품 회사로서 식자재 유통사업 시장의 영향을 많이 받습니다.
식자재 유통사업에서 큰 비중을 차지하는 외식산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 내수형 산업으로 향후 국내 경기동향에 따라 AJ토탈(주)의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

AJ토탈(주)(舊아주코퍼레이션(주))는 2008년 3월 1일을 분할기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)의 냉장창고 임대사업, 혼화제 제조 및 판매 사업부문을 물적분할로 승계받아 설립되었으며, 2014년 2월 상호를 아주코퍼레이션(주)에서 AJ토탈(주)로 변경하였습니다. AJ토탈(주)는 재화의 종류에 따라 사업부문을 구분하고 있으며 각 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역 및 재무현황은 다음과 같습니다.

[AJ토탈(주) 사업부별 주요자원 조달의 특성]

사업부문

주요 자원 조달의 특성

냉장 사업부문

냉장사업부는 용인시내의 4개의 대규모 냉동 냉장 창고를 자가 소유하여 수산물 및 축산물등 냉동 보관이 필요한 업체에게 창고공간을 임대를 해주고 있으며 또한 세관으로부터 보세창고업 허가를 받아 수입업체들에게 특화된 창고 서비스를 제공하고 있음.

식품 사업부문
(신동진축산)

당초 식품사업의 경우 냉동육을 국내 시장에서 매입을 하여 납품을 하는 방식을 취하였으나 현재는 직접 외국에서 수입하는 등 매입 방법의 다양화를 꾀하여 질좋은 육류를 공급하고 있음.

물류 사업부문
(AJ한록)

2018년 3월 편의점 물류회사인 한록F&D를 인수하여 식품물류 사업에 진출하였음.

이를 통하여 냉장창고 사업 및 식품 사업과의 시너지 효과를 추구하고 있음.

출처 : 당사 2019년 1분기 보고서

[2018년 기준 AJ토탈(주) 재무현황]

(단위 : 백만원)

구분
냉장사업 부문
유류사업 부문
(중단사업)
식품사업 부문
기타
합계

매출액
14,147
256,302
34,716
1,387
306,552

영업이익
4,783
-21
866
-2,495
3,133

유(무)형자산/투자부동산
103,354
-
10,704
1,109
115,167

유/무형자산 상각비
2,057
342
118
264
2,782

출처 : AJ토탈(주) 2018년 감사보고서

[사업부문별 매출액 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년

냉장사업
3,879
2,324
13,753
12,771

13,643

13,359

에너지사업
-
74,073
225,840
275,683

203,833

157,050

식품 및 임대
14,394
11,272
85,766
41,812

45,963

17,286

출처 : 당사의 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서
주1) 에너지 사업부는 2018년 11월 1일부로 AJ토탈(주)에서 인적분할되어 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2018년 매출은 분할전까지 인식한 매출액입니다.

에너지 사업부문은 2018년 11월 1일부로 AJ토탈(주)에서 인적분할되어 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2018년 매출은 분할전까지 인식한 매출액으로 2019년부터는 매출로 인식하지 않고 있습니다. 
기존 사업부인 냉장, 식품사업부 외에 서울자동차경매장 건물을 리모델링 하여 창고형 카페 (더카핑) 사업을 2018년 5월 개시하였습니다. 현재까지 누적방문객 10만명을 넘기면서 성공적으로 기흥 내 인기 카페로 자리매김하였으며, B2C F&B 사업의 경험을 축적함으로써 향후 관련 사업으로의 확장을 추진하고 있습니다.
또한, 2018년 4월부터 AJ한록 인수로 인하여 매출이 증대되었습니다. 2018년 4월 1일부로 편의점 제3자 물류회사인 한록F&D 를 인수하여 당사 냉장창고 및 식품사업과의 시너지효과를 극대화 하고 있습니다. 냉장 신선식품을 당사 창고에 보관을 하며 편의점 물류센터에 납품을 하여 신선식품 종합 물류회사의 기초를 다지고 있습니다.

[AJ토탈(주) 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
691
544
2,634
1,877
2,118

영업이익
33
30
71
68
42

영업이익률
4.73%
5.51%
2.69%
3.62%
1.98%

영업수익 세전이익율
6.28%
2.15%
1.89%
2.31%
0.34%

당기순이익률
5.82%
6.08%
1.38%
2.75%
0.35%

출처: 각 해당연도 AJ토탈(주) 연결감사보고서

주1) 연결기준
주2) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익
주3) AJ토탈(주)에서 에너지 사업부가 2018년 11월 1일부로 인적분할되어 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2017년, 2018년 재무수치는 중단사업부문을 제외한 수치로 재작성함

[냉동/냉장 창고사업부문]

냉장사업 부문은 경부고속도로 인근의 용인, 수지, 기흥, 처인 등 4개소의 수도권 최대의 냉장 네트워크를 보유하고 있으며, 총 7만 5천톤의 처리능력으로 식품 등에 대한 보관서비스를 제공하고 있습니다. 4개 창고 모두 경부고속국도 인근에 위치하여 편리한 교통입지와 다년간의 운영에 따른 노하우를 바탕으로 안정적인 매출을 창출하고 있습니다. 동 사업부문은 주로 농수산물 수입업자를 주요 고객으로 삼고 있으며, 이에 따라 농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받고 있습니다.

[농수산식품 수입내역 추이]

(단위 : 중량-Kt, 금액-백만달러)

연도
2019년 3월
2018년 3월
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

중량
14,613
15,154
61,192
58,378
55,486
54,592
53,290
52,555
51,366

금액
10,099
10,128
41,422
37,555
34,462
34,777
36,140
34,193
33,425

출처 : 농수산식품수출지원정보(http://www.kati.net)

상기와 같이 농수산식품 수입량은 지속적인 증가세를 보이고 있습니다. 이는 국내 가계소득의 증가와 서구화된 식습관, 국내 농수산식품의 가격경쟁력 저하, 그리고 다수국가와의 FTA 체결에 따른 것으로 판단됩니다.

금액의 측면에서는 2008년 식량위기와 애그플레이션으로 인해 수입가격이 급등하면서 농수산물 수입액이 증가하였으며, 2010년 이후 미국, 러시아, 유럽 등 세계 각지에서 발생한 이상 기후 현상으로 인한 생산량 감소로 수입가격이 상승하여 2011년에는 전년도 대비 50억 달러가 넘는 증가세를 보였습니다. 이러한 추세는 당분간 지속될 것으로 전망되나, 이상 기후에 의한 생산량 급감 및 각 국의 무역정책에 따른 수입량의 감소 등은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이러한 산업은 냉장창고 건립 등 대규모의 투자가 선행되어야 하기 때문에 자본 투입대비 수익의 회수가 늦고, 시장환경의 급변에 대한 탄력적 대응이 어려우며, 적정수준의 매출액 미달 시 고정비 부담으로 인한 수익성 악화 가능성이 크다는 단점 또한 존재합니다. 

[식품 사업부]

AJ토탈(주)의 식품사업부는 당초 육가공 단순가공의 형태로 기흥냉장에 설립이 되었습니다. AJ토탈(주) 냉장창고의 주된 보관품목인 냉동육 및 냉동창고와의 시너지 효과를 기대하며 설립한 식품사업부분은 식품 안전처로부터 HACCP 인증을 받아 항상 안전한 식품의 유통을 보장하며 국내 종합 식품회사인 아워홈 및 CJ프레쉬웨이 등에 육가공제품을 공급하고 있습니다.

육가공 납품에 대한 경험을 축적하던 중 2015년 10월 (주)신동진축산을 인수를 하여 지속적으로 증가하는 주문 물량에 맞추어 공급능력을 확보하는 한편 기존 (주)신동진 축산이 보유한 관공서 및 학교 등에 납품 영업망을 추가하게 되었습니다. 이렇듯 AJ토탈(주)의 식품사업부는 현재의 육가공사업 뿐만 아니라 농산물 및 수산물 식품 가공 등을 영위하는 종합식품 회사로서 식자재 유통사업 시장의 영향을 많이 받습니다. 식자재 유통사업에서 큰 비중을 차지하는 외식산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 내수형 산업으로 향후 국내 경기동에 따라 AJ토탈(주)의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 경기변동에 따른 AJ토탈(주)의 실적변동성이 당사에 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

[외식산업 경기전망지수 추이]

외식산업 경기전망(1).jpg
외식산업 경기전망(1)

출처 : 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr)
주) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)

한편, 기존 에너지 사업부는 2018년 11월 1일부로 AJ토탈(주)에서 인적분할되어 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되었습니다.

사.

[AJ파크] - 업황변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인 AJ파크(주)가 영위하는 주차장업은
향후 경기침체 및 정책적인 요인 등으로 인해 주차장 공급이 증가하거나 자동차 주행대수가 감소하는 경우 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 또한,
2017년 인수해 종속회사로 편입된 AJ동양메닉스의 경우 인수 전 맺은 저가수주 계약의 여파로 2018년까지 적자가 지속
된 바
향후에도 AJ파크(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이점 투자자께서는 인지하셔서 투자하여 주시기 바랍니다.

AJ파크(주)는 2007년 12월 1일 설립되어 주차장 운영, 용역관리 및 주차관제장비 판매 등의 업을 영위하고 있으며, 종속회사로는 아주이파킹논현3호㈜, ㈜덕원파킹, AJ동양메닉스(주), AJ디와이메닉스(주), 대저자산관리(주) 등의 지분을 보유하고 있습니다. 

AJ파크(주) 및 그 종속회사는 현재 서울, 경기 외에 전국적으로 200여 개 주차장 운영 영업장과 600여 개의 렌탈/판매 영업장이 있으며, 매년 운영 영업장은 30~40여개, 렌탈/판매 영업장은 80~100여개씩 늘려나가고 있습니다. 이와 같은 직영 주차시설과 프랜차이징을 통한 위탁ㆍ임대 운영으로 주차장의 선진화, 고급화를 추구하고 있습니다.

현재 전국에는 8,000여개의 주차장이 존재하고 있습니다. 민간유료주차장을 운영하고 있는 업체는 전국적으로 5,000여개에 이르고 있으나 단일 브랜드로 프랜차이징 형식을 취하고 있는 곳은 국내에는 AJ파크(주)와 지에스파크이십사(주), (주)하이파킹, 월슨파킹코리아(유), 아마노코리아(주) 등으로 소수 업체가 경쟁하고 있습니다. 주차서비스에 대한 독자적인 기술개발이 선행되지 않은 상황으로 후발경쟁업체가 다수 시장으로 진입하여 AJ파크(주)의 시장지위가 위협받을 가능성이 있으며, 다양한 유형의 민간ㆍ공영 노상주차장 및 기계식 주차장이 대체재로 작용하고 있는 만큼 주차장에 대한 수급상황에 따라 AJ파크(주) 및 그 종속회사의 수익성이 달라질 수 있습니다.

[자동차 등록대수 추이]

연도
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004

등록대수(만대)
2,320
2,253
2,180
2,099
2,012
1,940
1,887
1,844
1,794
1,733
1,679
1,643
1,590
1,540
1,493

전년대비 증가대수(천대)
674
725
813
872
717
530
433
496
616
531
366
533
499
463
347

증감비(%)
3.0
3.3
3.9
4.3
3.7
2.8
2.3
2.8
3.6
3.2
2.2
3.4
3.2
3.1
2.4

자동차 등록대수 추이(1).jpg
자동차 등록대수 추이(1)

출처 : 행정자치부, 국토교통부

국내 자동차 등록대수 추이는 상기와 같으며 지속적인 증가세를 보이고 있음을 알 수 있습니다. 2002년까지 8% 수준의 증가율을 보이던 것이 2003년 이후 3%선에 머물며 국내 자동차 시장은 완만한 성장세를 보이는 성숙단계로 들어섰습니다. 2005년부터 2007년에는 내수가 회복되어 민간소비가 증가한데다 정부의 노후차 세금감면 혜택 및 신차 발표 효과 등이 긍정적인 영향을 미치며, 고유가에도 불구하고 증가세를 보였습니다. 2008년에는 글로벌 경기침체로 인한 자산가치 하락, 가계부채 증가 및 고용 불안에 따른 소비심리 위축 등으로 증가세가 크게 둔화되었으나, 2009년 정부 주도의 노후차 교체시 세금감면 혜택과 2010년 경기회복에 따른 소비심리 개선으로 다시금 증가세를 회복하였습니다. 이러한 증가세를 통해 자동차 등록대수는 1997년 1,000만대 돌파 이후

2015년 기준으로 2,099만대에 육박하며 2003년도 이후 자동차 증가율이 13년만에 최고치를 기록하였습니다. 또한 2015년 8월말부터 실시한 개별소비세 인하와 최근 수입차에 대한 선호 증가도 자동차 등록대수 증가에 영향을 준 것으로 분석됩니다.

자동차 증가에 따라 주차 문제가 대두됨에 따라 주차 공간도 증가하고 있는 추세이나, 2013년 말 전국 주차장 확보율(주차장 면수/자동차 등록 대수)은 약 102.06% 수준으로 2009년 이후 처음으로 주차장 면수가 자동차 등록 대수를 넘어섰지만, 최소 필요 주차장으로 보고 있는 약 130%(국토교통부, '주차난 완화 및 주차문화 발전방안(14.09.24,)’참조)에 미달하고 있는 실정입니다. 또한 주차장 확보율 증가와는 달리 적재적소에 이용 가능한 주차공간은 여전히 부족한 상황으로 주차문제가 국민체감 교통불편 1위, 지자체 민원 1위로 꼽히고 있습니다.(국토교통부, '주차난 완화 및 주차문화 발전방안(14.09.24,)’참조) 이에 따라 주차장 확보율이 100%를 초과함에도 불구하고 주차장에 대한 공급대비 초과수요는 유지될 것으로 기대되고 있으나, 경기 불황 등 여파로 자동차의 등록 대수 증가추세가 국토교통부의 예상치를 하회하고, 자동차의 운행 대수가 감소하며, 정책적으로 주차장의 공급이 증가되는 등 수요와 공급의 불일치가 발생 할 경우, 당사의 자원이 효율적으로 활용되지 못하여 수익규모의 악화될 가능성이 존재합니다. 또한 주차장업의 경우 인건비, 감가상각비 등 고정비가 높은 비중을 차지하는 특성 상 매출의 감소가 재무제표 상 이익의 감소로 직접 이어질 수 있는 점을 인지하시기 바랍니다.

[연도 별 자동차 등록대수 및 주차장 면수]

연도

2015년

2014년

2013년

2011년

2010년

주차장면수(만면)

1,599
1,681
1,774
1,874
1,980

등록대수(만대)

2,033
1,921
1,844
1,887
1,940

주차장확보율

92.27%
93.70%
96.20%
99.31%
102.06%

주차장면수 추이(1).jpg
주차장면수 추이(1)

출처 : 국가교통 데이터베이스

주) 2015년 이후 자료 미공시

한편, 2017년 당사의 계열회사인 AJ파크(주)는 기계식 주차설비 제조, 설계, 유지보수 등 국내 기계식주차장치 1위 업체인 AJ동양메닉스의 지분 99.64% 및 AJ디와이메닉스 지분 100%를 인수했습니다. 동종업계의 스마트주차시스템 개발업체 다래파크텍 지분도 약 26.4% 인수하며 주차사업 수직계열화를 완성시키고 있으며, 이를 통해 국내 주차관련 업체 가운데 최초로 매출 규모 약 1,500억원 이상의 초대형 주차 시스템을 구축하게 됐습니다. 또한, 최근에는 신주를 발행해 약 570억원 규모의 투자를 유치, 사업확장을 도모하고 있습니다.

다만, 2017년 지분 99.64%를 인수한 AJ동양메닉스의 경우 인수 전 유동성 확보를 위해맺은 저가수주 계약의 여파로 2018년까지 적자가 지속되고 있는 상황입니다. AJ파크(주)는 AJ동양메닉스 인수 후 체계적인 리스크 관리 등을 통해 이를 해소하였습니다.2019년부터는 저가 수주의 영향이 제한적일 것으로 예상되오나 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이에 유념하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출 및
수
익성 변
동 위험

당사의
2019년 1분기 별도기준 영업수익은 907억원으로 전년 동기 889억원 대비 18억원 증가
하며,
영업이익률도 11.84%로 전년 동기 대비 0.85%p 소폭 증
가
하였습니다. 당사는 시장 내 양호한 시장 지위를 바탕으로 꾸준한 매출 증가와 비교적 높은 수익성을 유지하고 있으나,
렌탈시장에서의 경쟁 심화 및 향후 업황의 변화는 당사의 매출과 영업수익성에 위험 요소
로 작용할 수 있습니다.
또한 당사의
종속회사 및 관계회사 투자손익에 따라 수익성이 변
동할 위험이 있습니다.

당사의 별도기준 당기순이익은 2017년에 178억을 기록하였으나 2018년에는 223억 당기순손실로 적자전환하였습니다. 이는 AJ파크가 AJ동양메닉스를 인수하면서 인수 이전 저가 수주에 따른 손실과 AJ전시몰 재고평가손실 등의 지분법 손실을 인식
하

였기
때문입니다.
반면, 2019년 1분기에는 AJ렌터카 매각에 따른 처분이익 인식
및 저가 수주에 따른 손실 처리 종료로 1,477억원의 순이익을 기록
했습니다.
동
기간 AJ렌터카 처분이익(1,736억원)을 제외한 당사의 별도기준 법인세비용차감전손실은 46.7억원입니다.

투자자께서는 당사의

종속회사 및 관계회사 투자손익
변동에 따른 위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다
.

당사는 과거 계측기, 정보기 및 의료기 렌탈을 위주로 사업을 영위하였으나, 2006년 건설장비 렌탈을 시작으로 2007년 파렛트렌탈 시작, 2013년 수익성이 저조한 일부 품목에 대한 렌탈을 중단, 2015년 상반기까지 타워크레인, 문화컨텐츠렌탈 사업부문 정리작업, 2016년 지게차렌탈 렌탈 시작 및 통신사업의 수익성 저하와 통신기술 업그레이드 지연 등으로 단기 수익성 전망이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산매각이 완료되었습니다. 

현재는 파렛트, OA기기, 고소장비를 주요 렌탈품목으로 하여 B2B 렌탈시장에서 양호한 시장지위를 보유하고 있습니다. 고소장비 시장에서 시장점유율 25%를 보유하고 있으며, OA기기 또한 렌탈시장에서 30%의 점유율을 차지하고 있는 것으로 파악됩니다. 파렛트 렌탈은 당사와 한국파렛트풀㈜가 시장을 과점하고 있는 상황으로, 당사의 점유율은 33%까지 상승한 것으로 파악되며, 파렛트 물량 확보, 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담이 진입장벽으로 일정수준 작용하고 있어 영업기반의 안정성이 높습니다.

[상위 5개사 비교 렌탈시장 점유율]

구분
AJ네트웍스
한국렌탈
오릭스렌텍
한국파렛트풀
롯데렌탈

파렛트

32%

-

-

68%

-

OA기기

31%

15%

10%

-

14%

고소장비(AWP)

27%

7%

-

-

4%

출처 : 2019년 1분기 보고서

주1) 당사 자체 시장조사 자료임

한편, 2019년 1분기 기준 렌탈자산(장부가 기준)은 파렛트자산 47.74%, IT자산 17.78%, 건설(고소장비)자산 34.48%로 구성되어 있습니다. 

[AJ네트웍스(주) 렌탈자산 구성 추이]

(단위:억원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트렌탈자산
2,590.2
47.74%
2,560.3
48.29%
2,414.0
50.22%
2,113.7
55.50%
1,787.2
62.88%
1,453.8
59.88%

IT렌탈자산
964.6
17.78%
886.3
16.72%
694.1
14.44%
538.5
14.14%
620.8
21.84%
663.4
27.32%

건설장비렌탈자산
1,870.6
34.48%
1,848.9
34.87%
1,675.1
34.85%
1,085.2
28.50%
419.8
14.77%
299.8
12.35%

해외렌탈자산
-
-
-
-
-
-
-
-
2.1
0.07%
7.9
0.32%

미착렌탈자산
-
-
6.2
0.12%
23.6
0.49%
70.8
1.86%
12.5
0.44%
3.1
0.13%

합 계
5,425.4
100.00%
5,301.8
100.00%
4,806.8
100.00%
3,808.2
100.00%
2,842.3
100.00%
2,428.0
100.00%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 해상크레인렌탈은 매각, 각종 이벤트/전시 장비를 렌탈하는 문화컨텐츠렌탈은 건설렌탈부문에 통합되었으나 2015년 중 매각
주2) 해외렌탈 관련 기존의 해외사업부문은 회사의 조직개편으로 건설장비부문으로 편입되었음

2019년 1분기 기준 매출액은 파렛트부문 38.1%, IT부문 40.2%, 건설장비부문 21.7%으로 구성되어 있습니다.

[
AJ네트웍스(주)
사업부문별 매출액 추이]

(단위:백만원)

사업부문
품 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
33,656
38.1%
29,320
33.8%
126,764
38.5%
108,861
40.0%
90,944
37.9%
76,363
39.4%
63,813
33.6%

IT부문
OA기기 외
35,487
40.2%
40,233
46.4%
126,694
38.5%
98,536
36.2%
103,334
43.1%
89,352
46.1%
64,836
34.1%

건설장비부문
고소장비 외
19,184
21.7%
17,139
19.8%
75,399
22.9%
64,380
23.6%
45,000
18.8%
23,364
12.0%
60,033
31.6%

기타부문
발전소 외
-
-
-
-
-
-
497
0.2%
481
0.2%
4,919
2.5%
1,273
0.7%

합 계
88,327
100.0%
86,692
100.0%
328,857
100.0%
272,274
100.0%
239,759
100.0%
193,998
100.0%
189,955
100.0%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 별도기준
주2) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 건설장비 부문의 영업수익이 감소
주3) 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각함

한편, 공장과 물류 거점에서 제품을 unit화하여 다룰 수 있다는 작업의 효율성으로 인하여 파렛트를 사용하는 비율이 점차 상승함에 따라 당사의 파렛트부문의 매출 역시 크게 상승하고 있습니다. 당사가 시장에 본격적으로 진입한 2008년 이후 전체 파렛트 시장은 약 3.2배 성장한 것으로 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출성장세를 기대하고 있습니다
.

파렛트 사업부문의
매출액
은 2017년 1,089억원에서

2018년 1,268억원
으로 16.43%상승하였으며, 2019년 1분기 기준 337억원
을 기록하고 있습니다.

파렛트 렌탈은 현재 당사와 한국파렛트풀이 시장을 과점하고 있는 상황이며, 파렛트 물량 확보, 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담이 높은 진입장벽으로 작용합니다. 당사는 국내 최대 파렛트 생산능력을 보유한 엔피씨로부터의 안정적인 물량 확보, 자회사인 AJ렌탈서비스를 통한 센터관리 및 유지보수 업무 효율화 등을 바탕으로 빠르게 외형을 확대해 왔으며, 장기렌탈 위주의 계약, CJ 대한통운, 롯데케미칼(구 호남석유화학) 등의 대형거래처를 포함한 다수의 고정거래처 확보 등을 통해 안정적으로 수익을 창출하고 있습니다.

당사의 IT 사업부문은 복사기 등의 OA기가 주요 렌탈품목으로 2016년 중 통신사업 부문의 수익성 저하와 통신기술 업데이트 지연 등으로 단기 수익성이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산을 매각하며 매출액이 2016년 1,033억원에서

2017년 985억원으로 다소 감소했습니다.
그러나 기존 OA장비 렌탈 고객을 바탕으로 렌탈 품목 다양화 및 서비스 개선에 노력을 기울였고, 더불어 평창올림픽으로 인한 특수 효과가 겹치며 2018년 기준 전년 대비 28.63% 성장한 1,267억원
의 매출액을 기록했습니다.

이는
전체 렌탈부문 매출액의 38.5%로 큰 비중을 차지하고 있습니다.

당사는 현재 10년 이상 거래 유지 중인 다수의 고객층을 보유하고 있으며, IT장비 렌탈 전용 Technical Center 및 물류지원팀, 고객별 맞춤 자산관리/발주관리 시스템 등을 통해 시장 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 또한, 삼성전자, HP 등 제조사와의 공동 마케팅을 통해 기존 판매 조직과 당사의 렌탈 시스템을 결합한 다각화된 렌탈 채널을 보유 중이며, 이를 통해 다각적으로 렌탈 시장 확대에 기여하고 이에 따른 구매경쟁력을 활용한 사업도 병행하고 있습니다.

당사 건설사업부문의 고소장비 렌탈의 경우 IT 부문, 파렛트 부문과 함께 당사의 주요 사업부문으로, 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 성장한 렌탈품목입니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 과거 타워크레인 장비 등과 함께 건설사업부문을 구성하고 있었으나 수익성악화로 고소장비 이외 건설장비 렌탈사업은 정리가 마무리된 상태이며,
각
종 이벤트/전시 장비를 렌탈하는 문화컨텐츠 렌탈사업도 건설사업부문에 포함되어 있었으나 2015년 중 매각이 마무리 되었습니다. 이에 건설사업부문의

2015년 말 매출액은 2014년말 600억원 대비 366억원 감소한 234억원이었습니다.
이는 부실한 사업부분의 정리에 따른 감소입니다.
2016년에는 450억원을 기록하면서 전년대비 216억원이 증가하였고, 2017년에도 644억원의 매출액을 기록하며 큰 폭으로 성장했습니다.

2018년 기준 건설사업부문의 매출액은 전년대비 17.08% 늘어난 754억원으로 성장세를 지속하고 있습니다.

해외사업 부문은 2007년 두바이, 2008년 베트남에 법인을 설립하며 건설장비 및 IT기기 위주로 렌탈 영업을 확대하였으나, 두바이 법인은 2012년 중 청산하면서 해당렌탈자산이 모두 건설자산으로 재분류된 상태이며, 베트남 렌탈자산도 신규 취득 규모가 축소된 가운데 일부가 건설장비 부문으로 재분류되었습니다. 그 외 토목장비 렌탈 및 인력파견 사업 등이 해외사업 부문에 포함되어 있으나 현재 렌탈자산 장부가 및 매출액 기준으로 해외사업부문이 당사의 전체사업에서 차지하는 비중은 미미한 수준입니다. 

한편, 주력 렌탈자산(파렛트)의 증가 및 렌탈자산 포트폴리오 재편작업(문화컨텐츠 부문 매각, 계측기기 사업부문 매각, 일부 건설장비렌탈 사업의 정리) 마무리로 경상적인 이익창출력이 개선되고 있습니다. 당사는 안정적으로 이익을 창출하고 있는 파렛트, 고소장비, OA기기 렌탈 부문 비중을 확대하면서 수익성을 관리하고 있습니다. 특히 당사가 주력하고 있는 파렛트 부문의 경우 영업 초기 대비 렌탈료 단가 상승, 비용 효율화로 수익성이 개선되어 현재 렌탈부문 영업이익의 40% 이상이 동 부문에서 창출되고 있습니다.

[사업부문별 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

부문
구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트 부문
1. 매출액
33,656
38.1%
29,320
33.8%
126,764
38.5%
108,861
40.0%
90,944
37.9%

- 내부매출액
-
-

-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
33,656
38.1%
29,320
33.8%
126,764
38.5%
108,861
40.0%
90,944
37.9%

2. 영업손익
5,620
43.6%
4,130
36.9%
20,577
44.8%
16,136
39.7%
12,721
41.7%

3. 고정자산
267,247
45.2%
265,956
49.5%
264,451
45.7%
266,754
51.3%
230,119
54.0%

4. 감가상각비
11,251
39.3%
9,915
33.7%
42,002
39.0%
36,984
43.2%
30,639
42.8%

건설장비 부문
1. 매출액
19,184
21.7%
17,139
19.8%
75,399
22.9%
64,380
23.7%
45,000
18.8%

- 내부매출액
-
-

-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
19,184
21.7%
17,139
19.8%
75,399
22.9%
64,380
23.7%
45,000
18.8%

2. 영업손익
3,078
23.9%
3,459
30.9%
11,855
25.8%
15,032
37.0%
11,529
37.7%

3. 고정자산
221,182
37.4%
187,377
34.9%
219,721
38.0%
180,281
34.7%
135,096
31.7%

4. 감가상각비
6,567
22.9%
5,574
19.0%
23,090
21.4%
17,853
20.8%
8,696
12.2%

IT 부문
1. 매출액
35,487
40.2%
40,233
46.4%
126,694
38.5%
98,536
36.2%
103,334
43.1%

- 내부매출액
-
-

-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
35,487
40.2%
40,233
46.4%
126,694
38.5%
98,536
36.2%
103,334
43.1%

2. 영업손익
4,186
32.5%
3,599
32.2%
13,465
29.3%
9,366
23.0%
6,796
22.3%

3. 고정자산
102,213
17.3%
84,005
15.6%
94,622
16.3%
72,905
14.0%
58,856
13.8%

4. 감가상각비
10,829
37.8%
13,898
47.3%
42,705
39.6%
30,584
35.7%
31,959
44.7%

기타 부문
1. 매출액
-
-
-
-
-
-
497
0.2%
481
0.2%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
-
-
-
-
-
-
497
0.2%
481
0.2%

2. 영업손익
-
-
-
-
-
-
144
0.4%
-501
-1.6%

3. 고정자산
-
-
-
-
-
-
0
0.0%
1,857
0.4%

4. 감가상각비
-
-
-
-
-
-
229
0.3%
242
0.3%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 상기 수치는 당사의 지주부문 영업수익을 제외한 렌탈 사업부문의 수치
주2) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨
주3) 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각함

[
AJ네트웍스(주)

별도기준 수익성 추이]

(단위:억원)

구분

2
019년 1분기

2
018년 1분기

2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

영업수익
907
889
3,398
2,803
2,450
1,965
1,942
1,628
1,435

영업비용
800
791
3,025
2,437
2,161
1,729
1,679
1,323
1,251

영업이익
107
98
373
366
288
237
263
305
184

당기순이익
1,477
41
-223
178
160
191
185
79
45

영업이익률
11.84%
10.99%
10.99%
13.1%
11.8%
12.1%
13.5%
18.7%
12.8%

당기순이익률
162.81%
4.62%
-6.57%
6.4%
6.5%
9.7%
9.5%
4.8%
3.1%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 별도기준
주2) 2012년까지는 구 아주렌탈, 2013년은 구 아주렌탈과 아주엘앤에프홀딩스 합병 후의 실적임
주3) 영업이익율 = 영업이익 / 영업수익
 당기순이익율 = 당기(분기)순이익 / 영업수익

당사는 2014년부터 2017년까지 별도기준 160~180억원 수준의 당기순이익을 안정적으로 시현해왔습니다. 그러나 2018년 기준
종속회사 및 관계회사 투자손익이 마이너스(-)로 전환됐고
, 이에 223억원의 당기순손실을 기록했습니다.
이는 AJ파크가 AJ동양메닉스를 인수하면서 인수 이전 저가 수주에 따른 손실을 처리하는 과정에서 발생한 손실과 AJ전시몰 재고평가손실 등의 지분법 손실을 인식
하

였기
때문입니다.
반면 2019년 1분기에는 AJ렌터카 매각에 따른 처분이익 인식으로 1,477억원의 순이익을 기록했습니다. 투자자께서는 당사의 수익성 변동에 따른 위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[AJ네트웍스(주) 종속회사 및 관계회사 투자 현황]

[2019년 1분기]

(단위: 천원)

회 사 명
지분율
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
당분기말

종속회사

AJ토탈(주)
100.00%
51,515,120
51,384,008
-
452,567
-
51,836,575

AJ에너지(주)
100.00%
10,000,000
15,414,501
-
(79,533)
-
15,334,968

AJ파크(주)
55.12%
18,453,657
37,374,330
-
(1,123,234)
(264,078)
35,987,018

AJ캐피탈파트너스(주)
100.00%
44,506,277
47,332,549
-
512,882
-
47,845,431

AJ Rental Co., Ltd
100.00%
6,795,972
5,027,279
-
(228,149)
81,753
4,880,883

AJ렌탈서비스(주)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJ ALM.CO.,LTD
100.00%
1,492,989
11,835
-
-
176
12,011

Carian Japan Co., Ltd.
100.00%
6,377,868
-
3,386,728
(3,386,728)
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
3,845,730
-
(2,697,529)
-
1,148,201

AJ타이어베이(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

(주)AJ전국스카이
100.00%
6,000,000
5,119,036
-
(173,640)
-
4,945,396

(주)페달링
100.00%
899,200
-
-
-
-
-

AJ Rental Inc.
100.00%
11,129,430
10,302,959
170,430
(179,370)
192,241
10,486,260

Auto Gallery Holdings, Inc.
50.07%
12,836,600
12,836,600
-
(98,091)
(76,287)
12,662,222

AJ셀카(주)
77.79%
2,911,313
3,024,629
-
511,393
-
3,536,022

AJ카리안서비스(주)
100.00%
4,025,547
3,419,860
-
668,751
-
4,088,611

AJ Rent A Car USA Inc.
100.00%
1,137,000
526,642
-
(68,419)
8,504
466,727

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
100.00%
2,614,992
2,385,328
-
(65,900)
38,911
2,358,339

(주)포시즌렌트카
100.00%
500,000
500,000
-
(59,765)
-
440,235

AJ Networks America, Inc
100.00%
2,318,900
568,500
-
(190,210)
3,994
382,284

AJ바이크(주)(*1)
67.09%
17,026,281
-
12,726,281
372,189
4,758,950
17,857,420

(주)링커블(*2)
77.54%
14,693,000
-
14,693,000
(600,849)
(77,139)
14,015,012

(주)AJ M(*3)
100.00%
5,000,000
-
5,000,000
(218,915)
-
4,781,085

합 계
232,999,401
199,073,786
35,976,439
(6,652,550)
4,667,025
233,064,700

관계회사

AJ바이크(주)(*1)
-
-
4,758,950
-
-
(4,758,950)
-

디스커버리자산운용(주)
39.30%
1,000,000
1,631,910
-
162,921
-
1,794,831

(주)링크닷츠
21.50%
246,100
229,158
-
15,888
-
245,046

소 계
1,246,100
6,620,018
-
178,809
(4,758,950)
2,039,877

(*1) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 48.83%의 지분을 추가취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 77.54%의 지분을 취득하였습니다.
(*3) 당분기 중 출자하여 신규설립하였습니다.

[2018년 기말]

(단위: 천원)

회사명
지분율
취득원가
기초평가액
당기취득(처분)액
지분법손익
기타증감액
기말평가액

종속회사

AJ렌터카(주)(*1)
39.95%
21,251,032
97,299,631
5,722,791
2,628,951
(105,651,373)
-

AJ토탈(주)
100.00%
46,515,120
62,222,162
-
4,196,622
(15,034,776)
51,384,008

AJ파크(주)(*2)
55.12%
18,453,657
24,017,321
-
(10,419,841)
23,776,850
37,374,330

AJ캐피탈파트너스(주)(*3)
100.00%
44,506,277
23,681,121
24,456,277
(415,560)
(389,289)
47,332,549

AJ렌탈서비스(주)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJ Rental Co., Ltd.(*4)
100.00%
6,795,972
1,896,742
3,992,800
(823,375)
(38,889)
5,027,278

AJ렌터스(주)(*5)
-
-
-
(210,428)
(2,789,572)
3,000,000
-

AJ ALM CO., LTD
100.00%
1,492,989
-
1,359,537
(1,263,066)
(84,637)
11,834

Carian Japan Co., Ltd.
100.00%
2,991,140
-
2,037,240
(2,037,240)
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
9,344,238
-
(5,498,507)
-
3,845,731

AJ타이어베이(주)(*6)
100.00%
1,000,000
13,712
-
(13,712)
-
-

(주)AJ전국스카이
100.00%
6,000,000
3,362,075
2,500,000
(743,039)
-
5,119,036

(주)페달링(*7)
100.00%
899,200
-
400,000
(400,000)
-
-

AJ Rental Inc.(*8)
100.00%
11,129,430
-
11,129,430
(870,838)
44,367
10,302,959

Auto Gallery Holdings, Inc.(*9)
50.07%
12,836,600
-
12,836,600
-
-
12,836,600

AJ셀카(주)(*10)
77.79%
2,911,313
-
2,911,313
113,315
-
3,024,628

AJ카리안서비스(주)(*10)
100.00%
4,025,547
-
4,025,547
(605,687)
-
3,419,860

AJ카리안디투디(주)(*10,11)
-
-
-
133,200
(133,200)
-
-

AJ Rent A Car Vietnam Co., Ltd.(*10)
100.00%
2,614,992
-
2,614,992
(226,008)
(3,657)
2,385,327

AJ Rent A Car USA, Inc.(*10)
100.00%
1,137,000
-
1,137,000
(406,093)
(204,265)
526,642

AJ에너지(주)(*12)
100.00%
15,000,000
-
-
414,501
15,000,000
15,414,501

(주)월드렌터카(*10)
100.00%
-
-
-
-
-
-

(주)포시즌렌트카(*13)
100.00%
500,000
-
500,000
-
-
500,000

AJ Networks America, Inc.(*14)
100.00%
2,318,900
-
-
-
568,500
568,500

합 계
214,144,424
221,837,002
75,546,299
(19,292,349)
(79,017,169)
199,073,783

관계회사

AJ바이크(주)(*15)
18.26%
4,300,000
4,746,240
-
12,711
-
4,758,951

디스커버리자산운용(주)(*16)
39.30%
1,000,000
1,014,945
-
616,965
-
1,631,910

Auto Gallery Holdings, Inc.(*9)
-
-
5,097,150
(5,097,150)
-
-
-

(주)링크닷츠
21.50%
246,100
246,100
-
(16,942)
-
229,158

합 계
5,546,100
11,104,435
(5,097,150)
612,734
-
6,620,019

(*1) 2018년 중 매각예정비유동자산 분류 요건을 충족함에 따라 매각예정비유동자산으로 계정대체 하였으며, 지분법을 중단하였습니다.
(*2) 2018년 중 비지배주주의 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으며, 지분변동차액을 인식하였습니다.
(*3) 2018년 중 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)로부터 49.94%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*4) 2018년 중 AJU RENTAL VINA CO., LTD에서 사명이 변경되었습니다.
(*5) 2018년 중 청산되었습니다.
(*6) 2018년 중 75%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*7) 2018년 중 49.02%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*8) 2018년 중 신규로 취득하였으며, AJ Rental USA Inc.에서 사명이 변경되었습니다.
(*9) 2018년 중 기존 보유 지분을 처분하고 50.07%의 지분을 취득함에 따라 종속회사로 분류하였습니다.
(*10) AJ렌터카(주)의 종속회사였으나 2018년 중 직접 지분을 취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*11) 2018년 기말 현재 당사의 종속회사인 AJ카리안서비스(주)에 합병되었습니다.
(*12) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 인적분할을 통해 설립된 회사입니다.
(*13) 2018년 중 신규로 취득하였습니다.
(*14) 2018년 기말 현재 재무제표에 미치는 영향이 중요하다고 판단하여 종속회사로 분류하였으며, 2018년 중 1,750,400천원의 손상차손을 인식하였습니다.
(*15) 지분율이 20% 미만이지만, 재무정책 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 유의적인 영향력을 가지고 있으므로 관계회사로 분류하였습니다.
(*16) 2018년 중 디스커버리파트너스(주)에서 사명이 변경되었습니다.

한편, 당사는 55개사가 포함된 기업집단의 최상위 지배회사로 연결재무제표를작성하며, 이들 기업들의 수익성은 당사의 연결기준 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

[AJ네트웍스(주) 연결기준 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

영업수익
2,775
2,588
10,567
8,439
12,539
10,556
10,112

영업이익
70
43
-213
224
619
743
770

당기순이익
1,110
100
537
206
171
290
281

영업이익률
2.53%
1.64%
-2.01%
2.66%
4.93%
7.03%
7.61%

당기순이익률
40.00%
3.86%
5.08%
2.45%
1.36%
2.75%
2.77%

출처: 각 해당연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률: 당기순이익/영업수익
주2) AJ렌터카(주)를 매각함에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2017년, 2018년 재무자료는 중단사업부문을
 제외한 수치로 재작성함

상기 수익성 지표의 추이에 따르면 당사는 2014년 및 2015년의 경우
연결기준
유사한 수익성 지표를 유지하였으나, 이후 영업이익율이 계속해서 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 연결대상 종속회사 중 매출규모 및 수익성 등의 측면에서 중요한 비중을 차지하고 있는 2018년까지 AJ렌터카(주)의 영업이익율이 하락한 것에 기인하고 있습니다. 2018년 연결기준 영업손실 213억원을 기록하였는데, 이는 AJ동양메닉스의 저가수주와 AJ전시몰 재고평가손실 등 비경상적 손실 반영에 따라 적자전환되었기 때문입니다.
이로 인해 당사의 연결기준 계속영업당기순손실은 557억을 기록하였으나, 중단영업당기순이익 1,095억 반영으로 537억원의 당기순이익을 기록하며, 전년대비 160% 증가하였습니다. 투자자께서는 당사의 수익성 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 수익성 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다.

나.
종속회사인 AJ렌터카(주) 매각 관련 위험

당사는

AJ렌터카(주) 주식 전량을 매각하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결
했습니다.
AJ렌터카(주)는 2019년 1월 2일 양도되었고, 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되었습니다.
AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되었으며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정
입니다.
AJ렌터카는 2018년 기말 기준 당사 연결총자산의 약 47%를 차지하고 있으며, 별도 기준으로는 2017년 기준 51억원, 2018년 기준 26억의 지분법이익이 인식됐습니다. 당사는 AJ렌터카의 매각으로 약 1,736억의 매각이익이 발생해
재무비율은 개선될 전망이지만, 렌터카사업 매각으로 인해 당사의 연결 기준 자산 규모 및 사업영역이 축소되는 것은 불가피
해 보이며, 증권신고서 제출일 현재
AJ렌터카(주) 매각 대금의 구체적인 사용처에 대한 예측이 불가능
하오니 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

당사의 종속회사인

AJ렌터카(주)
와 관련해 일부언론에서 매각 추진설에 관한 보도가 있었으며, 그 결과 2018년 9월 18일 한국거래소로부터 조회공시 요구를 받았습니다. 당사는
다음날인 19일 풍문 또는 보도에 대한 미확정 답변 공시
하
였습니다. 

[1. 조회공시 요구(풍문 또는 보도)]

AJ네트웍스(주), 에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설에 대한 조회공시 요구

1. 조회공시요구내용
에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설

2. 공시시한
2018-09-19
12:00

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
-

출처 : 2018년 09월18일 조회공시요구(풍문 또는 보도)

[2. 풍문 또는 보도에 대한 답변(미확정)]

1. 제목
AJ네트웍스(주), AJ렌터카(주) 지분매각추진설에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사는 종속회사인 AJ렌터카 매각 관련하여 검토를 진행중이나, 현재까지 확정된 바는 없습니다. 

이와 관련하여 향후 구체적인 사항이 확정되는 시점 또는 1개월 이내에 재공시하도록 하겠습니다. 

(공시책임자) 경영관리본부장 박 형 범 

※이 내용은 거래소의 조회요구(2018년 09월 18일 17:44)에 따른 공시사항임

3. 재공시예정일
2018-10-18

출처 : 2018년 09월 19일

풍문 또는 보도에 대한 답변(미확정)

이후, 당사는
AJ렌터카(주) 주식 전량(8,813,660주)을 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했습니다. 2019년
1월
2일

보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 전량을 278,731,997,500원에 양도하였고, 주요사항보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도결정)를 통해 공시하였습니다. 이에 따라 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되었습니다. AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되었습니다.

[3. 주요사항 보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도 결정)(2019.01.02)]

1. 발행회사
회사명

에이제이렌터카 주식회사

국적

대한민국

대표자

홍성관

자본금(원)

11,073,150,000

회사와 관계
계열회사

발행주식
총수(주)

22,146,300

주요사업

자동차 대여사업

2. 양도내역
양도주식수(주)

8,813,660

양도금액(원)(A)

278,731,997,500

총자산(원)(B)

2,354,233,734,500

총자산대비(%)(A/B)

11.84

자기자본(원)(C)

447,172,881,277

자기자본대비(%)(A/C)
62.33

3. 양도후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 양도목적
신규사업 진출을 위한 투자재원 확보

5. 양도예정일자
2019년 01월 02일

6. 거래상대방
회사명(성명)
에스케이네트웍스 주식회사

자본금(원)
648,653,775,000

주요사업
에너지, 정보통신 유통 및 렌탈사업

본점소재지(주소)
경기도 수원시 장안구 경수대로 795

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급
현금지급

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유

자본시장과금융투자업에관한법률의 규정에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서의 첨부자료

외부평가기관의 명칭

영앤진회계법인

외부평가 기간
2018년 09월 18일 ~ 2018년 09월 20일

외부평가 의견

적정

9. 이사회결의일(결정일)
2018년 09월 21일

- 사외이사참석여부
참석(명)

2

불참(명)

-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

11. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

- 계약내용

- 콜옵션 : AJ네트웍스가 보유하고 있는 AJ바이크㈜ 주식을 AJ렌터카가 장부가액으로 매수할 수 있는 콜옵션 부여

- 풋옵션 : AJ렌터카가 보유하고 있는 AJ바이크㈜ 주식을 AJ네트웍스에게 장부가액으로 매도할 수 있는 풋옵션 부여 및 AJ렌터카가 보유하고 있는 ㈜링커블 주식을 AJ네트웍스에게 인수가액으로 매도할 수 있는 풋옵션 부여

12. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 '2.양도내역'의 '양도주식수'는 당사 보유 발행회사의 주식수이며 '양도금액'은 당사 보유 주식에 대한 양도금액이며 거래상대방과의 주식매매계약상 양도주식수는 9,353,660주, 양도금액 300,009,290,840원으로 양도대상주식은 당사 8,813,660주, 문덕영 200,000주, 신기연 320,000주, 문지회 10,000주, 문선우 10,000주임.

- 상기 '2.양도내역'의 '양도금액'은 계약 진행 과정에서 변경될 수 있음.

- 상기 '2.양도내역'의 '총자산' 및 '자기자본'은 당사의 2017년말 연결재무제표 기준임.

- 상기 '5. 양도예정일자'는 공정거래위원회의 기업결합 승인 등 주식매매계약상 선행요건이 현시점 모두 완료됨에 따라, '19년 1월 2일로 잠정 확정 되었습니다.

- 하기 '발행회사의 요약 재무상황'의 당해연도 (2017년), 전년도 (2016년), 전전년도 (2015년)는 연결재무제표 기준임.

※ 이 내용은 거래소의 조회공시 요구 (2018년 9월 18일)에 따른 확정 공시 사항임.

출처 : 당사의 2019년 01월 02일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양도결정) 공시

이
처럼 매각을 결정한 AJ렌터카(주)는 당사의 주력 자회사로, 2018년 기준 당사 연결총자산의 약 47%를 차지하고 있습니다. 별도 기준으로는 지분법손익을 매개로 수익성에 영향을 미치고 있으며, 2017년 기준 51억원, 2018년 기준 26억의 지분법이익이 인식됐습니다.

당사는 AJ
렌터카의 매각으로 약 1,736억의 매각이익이 발생해
재무비율은 개선될 전망
입니다.

또한, 매각 계약 내에는 당사가 보유하고 있는 AJ바이크(주) 주식을 AJ렌터카가 장부가액으로 매수할 수 있는 콜옵션 조항 및 AJ렌터카(주)가 보유하고 있는 AJ바이크㈜ 주식을 장부가액으로, (주)링커블 주식을 AJ네트웍스(주)에게 인수가액으로 매도할 수 있는 풋옵션 조항이 포함되어 있습니다. 양도일 당일 당사는 풋옵션 조항에 의거하여 AJ바이크(주) 주식 16,000주를 127억원, (주)링커블 주식 14,693주를 147억원에 취득하였습니다.

한편, 당사는 거래종결일 전 AJ렌터카(주)가 보유한 AJ셀카(주), AJ캐피탈파트너스(주), AJ카리안서비스(주), AJ카리안디투디(주), AJ Rent A Car USA, Inc., AJ Rent A Car Vietnam Co., Ltd. 등 6개 법인 지분을 상속세 및 증여세법에서 정한 방식으로 평가한 가액에 매수하였으며, 매입금액은 약 388억원 규모입니다.

[AJ렌터카(주) 타법인 출자 현황]

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

에이제이카리안서비스㈜
2003.12.23
차량유지보수용역
900,000
50,000
100%
0
50,000
3,181,238
3,181,238
-
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스㈜
2007.07.02
신규출자
20,000,000
4,000,000
50%
25,106,038
4,000,000
25,787,149
681,111
-
-
-
-
-

에이제이렌터카카자흐스탄
2010.02.16
신규출자
115,650
449,850
100%
0
449,850
-2,745,600
-2,745,600
-
-
-
-
-

에이제이카리안디투디㈜
2010.03.15
신규출자
100,000
20,000
100%
100,000
20,000
697,774
597,774
-
-
-
-
-

에이제이셀카㈜
2010.03.18
신규출자
2,000,000
2,134,747
78%
10,925,650
2,134,747
6,417,737
-4,507,913
-
-
-
-
-

구로현주모터스(주)
2015.05.06
차량유지보수용역
200,000
40,000
29%
218,276
40,000
0
-218,276
-
-
-
-
-

AJ Rent A Car USA, Inc
2016.01.19
신규출자
370,950
370,950
100%
370,950
370,950
0
-370,950
-
-
-
-
-

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd
2016.09.07
신규출자
3,350,700
3,350,700
100%
3,350,700
3,350,700
2,701,630
-649,070
-
-
-
-
-

에이제이타이어베이(주)
2016.06.30
신규출자
2,000,000
1,000
50%
0
1,000
0
0
-
-
-
-
-

에이제이바이크㈜
2016.06.30
신규출자
7,500,000
46,000
49%
12,223,750
-
-
184,060
46,000
49%
12,407,810
15,385,922
901,821

(주)링커블
2018.07.17
신규출자
14,693,000
14,693
78%
14,693,000
-
-
-
14,693
78%
14,693,000
2,425,095
-1,780,253

(주)포시즌렌트카
2018.12.31
신규출자
500,000
5,000
100%
500,000
5,000
500,000
-
-
-
-
-
-

(주)월드렌트카
2018.07.02
신규출자
650,000
65,000
100%
650,000
65,000
650,000
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
68,138,363
-
37,189,928
-3,847,626
-
-
-
-
-

출처 : AJ렌터카(주) 2018년 사업보고서
주1) 상기 법인 모두 비상장법인입니다. 
주2) (주)포시즌렌트카, (주)월드렌트카는 당기내 취득 및 매도하였습니다.

이처럼 당사의 사업에서 큰 비중을 차지하고 있던 렌터카사업의 매각으로 인해 당사의 연결 기준 자산 규모 및 사업영역이 축소되는 것은 불가피해 보입니다. 증권신고서 제출일 현재 AJ렌터카(주) 매각 대금을 재원으로 투자하는 신규사업에 대한 구체적인 계획은 미정이나, 향후 매각 대금의 구체적인 사용계획을 발표할 예정입니다. 따라서 투자자께서는 당사의 신규사업 진출 및 AJ렌터카(주) 매각 대금 사용 계획에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

다. 계열사 지원 가능성에 따른 위험

당사가 속한 기업집단은 2019년 1분기 기준 1개의 상장회사 및 54개의 비상장회사 총 55개사로 구성되어 있습니다. 당사의 기업집단에 속한 회사 중 2019년 1분기말 현재 자산 규모를 기준으로 하는 경우
자산규모 500억원을 초과하는 법인
으로는 AJ네트웍스(주) 이외 AJ파크(주), AJ토탈(주), AJ캐피탈파트너스(주)가 있습니다.
당사가
특수관계자에 대한 지급보증하고 있는 금액은 약 1,030억원 규모이며, 자회사 AJ파크(주)의 증자를 지원하기 위하여 외부투자자와 풋옵션 계약을 체결한 바 있습니다.

이처럼 당사는 AJ네트웍스 기업집단의 상위 지배회사로서, 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 재무구조에 악영향을
미칠
수 있으니 투자자께서는 이점 유념하기시 바랍니다.

당사가 속해있는 기업집단인 AJ네트웍스 기업집단은 2019년 1분기 기준 1개의 상장회사 및 54개의 비상장회사 총 55개사로 구성되어 있습니다. 동 기업집단은 2007년 02월 아주엘앤에프(주), AJ렌터카(주), AJ네트웍스(주)(舊 아주렌탈㈜) 등 3개사를 주축으로한 자회사들이 아주그룹에서 계열분리되면서 설립되었습니다. 2008년 03월 아주엘앤에프(주)가 영위하고 있던 냉장부문 등의 사업부문을 물적분할하여 AJ토탈(주)를 설립하고, 기존부문은 지주회사로 전환한 후 사명을 아주엘앤에프홀딩스(주)로 변경하였습니다. 

그리고 2013년 12월 30일을 합병기일로 舊 아주렌탈㈜가 아주엘앤에프홀딩스㈜를 흡수합병 후 합병법인의 사명을 AJ네트웍스㈜로 변경함에 따라 증권신고서 제출일 현재 AJ네트웍스㈜를 중심으로 하는 지배구조를 갖추고 있습니다.

[ AJ네트웍스(주)의 기업집단에 소속된 회사 ]

구 분
회 사 수
회 사 명

상장사
1개사
AJ네트웍스㈜

비상장사
54개사
AJ토탈㈜, AJ캐피탈파트너스㈜,AJ파크㈜, AJ렌탈서비스㈜, 아주이파킹논현3호㈜ (*2), ㈜덕원파킹 (*2), AJ셀카㈜, AJ카리안서비스㈜, AJ파이낸스㈜, AJ마린㈜, AJ인터내셔널트레이더스㈜, 신동진축산㈜ (*3), AJ전시몰㈜, 류가형골프아카데미㈜, AJ 농식품 수출육성펀드 2호 (*4), AJ타이어베이㈜, AJ바이크㈜ (*5), 대저자산관리㈜ (*2), AJ창조관광제1호 투자조합 (*4), ㈜페달링, AJ세이프티파트너스㈜ (*3), ㈜AJ전국스카이, AJ동양메닉스㈜ (*2), AJ디와이메닉스㈜ (*11), AJ플릿링크㈜ (*6), 아주로지스틱스㈜, AJ한록㈜ (3), ㈜링커블 (*5), ㈜월드렌트카, ㈜포시즌렌트카, AJ에너지㈜, (주)AJ M(*1), AJ Rent A Car USA, Inc., AJ Netwrorks Vietnam Co., LTD., AJ RENTAL CO., LTD, AJ ALM CO.,LTD, Carian Japan CO.,LTD, Carian Pakistan Pvt. LTD (*7), AJ Networks America, Inc, Auto Gallery International, Inc. (*8), AJ International TOGO. Inc. (*7), AJ Rental., Inc.., AJ Rental Top Tier. Inc.(*9), AJ Rental Dallas Inc.(*9), Auto Gallery Holdings, Inc., Auto Gallery Group, LLC.(*10), Auto Gallery Cumming, LLC.(*10), Auto Gallery Augusta, LLC.(*10), New Georgia Carolina Auto Auction, LLC.(*10), New Mid State Auto Auction of Lexington, LLC.(*10), J&J Financial Group, LLC.(*10), AJ TOTAL VIETNAM CO., LTD (*3), Auto Gallery Mall of Georgia, LLC (*1,10), Auto Gallery Duluth, LLC (*1,10)

합 계
55개사

출처 : 당사 2019년 1분기 보고서

(*1) 당분기 중 취득하여 종속회사로 분류하였습니다.

(*2) AJ파크(주)의 종속회사입니다.

(*3) AJ토탈(주)의 종속회사입니다.

(*4) AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.

(*5) 당분기 중 AJ렌터카(주)로부터 지분을 취득하였습니다.

(*6) AJ카리안서비스(주)의 종속회사입니다.

(*7) Carian Japan Co., Ltd.의 종속회사입니다.

(*8) AJ Networks America, Inc.의 종속회사입니다.

(*9) AJ Rental, Inc.의 종속회사입니다.

(*10) Auto Gallery Holdings, Inc. 의 종속회사입니다.

(*11) AJ동양메닉스(주)의 종속회사입니다.

당사의 기업집단에 속한 회사 중 2019년 1분기말 현재 자산 규모를 기준으로 하는 경우 AJ네트웍스(주) 이외 AJ파크(주), AJ토탈(주), AJ캐피탈파트너스(주)가 자산규모 500억원을 초과하는 법인이며, 당사의 계열회사 중 AJ파크가 일부 손실을 시현 중이나, 연결재무제표 상 손익에 미치는 영향은 제한적입니다.

2019년 1분기 기준 당사의 주요 종속회사의 주요 재무상태 및 경영성과의 수치는 다음과 같습니다.

[주요 종속회사의 요약재무현황]

(단위: 백만원)

회사명
2019년 1/4 분기

자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

AJ파크(주)(*)
233,779
168,515
65,264
33,545
(2,038)
(2,517)

AJ토탈(주)(*)
149,089
70,651
78,438
18,273
95
95

AJ캐피탈파트너스(주)(*)
101,856
39,527
62,329
4,989
420
420

AJ렌탈서비스(주)
2,652
2,953
(301)
11,474
(31)
(31)

AJ Rental Co., Ltd.
15,630
10,757
4,873
725
(355)
(355)

AJ ALM Co., Ltd.
14
2
12
-
-
-

Carian Japan Co., Ltd.(*)
4,326
4,912
(587)
-
(174)
(174)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
2,117
3,927
(1,810)
1,579
(180)
(180)

AJ전시몰(주)
14,175
17,990
(3,815)
8,549
(3,903)
(3,903)

AJ타이어베이(주)
56
2,937
(2,881)
49
5
5

(주)페달링
19
887
(868)
-
(11)
(11)

(주)AJ전국스카이
8,764
3,841
4,923
1,418
(174)
(174)

AJ Rental Inc.(*)
20,777
9,656
11,121
1,774
(253)
(253)

Auto Gallery Holdings, Inc.(*)
37,605
30,585
7,020
16,104
152
152

AJ에너지(주)
53,497
37,864
15,634
64,941
222
222

AJ셀카(주)
46,977
43,870
3,107
20,463
657
657

AJ카리안서비스(주)
12,416
8,328
4,089
16,130
714
714

AJ Rent A Car USA Inc.
523
56
467
33
(68)
(68)

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
2,626
268
2,358
138
(66)
(66)

(주)월드렌트카
4,224
4,357
(133)
373
(58)
(58)

(주)포시즌렌트카
3,630
3,883
(253)
204
(60)
(60)

(주)링커블
3,449
4,229
(781)
19
(767)
(767)

AJ바이크(주)
17,023
4,738
12,285
3,414
546
546

(주)AJ M
4,834
34
4,801
-
(199)
(199)

AJ Networks America, Inc.
1,352
1,189
163
-
(190)
(190)

에이제이네트웍스제일차 유한회사
41,237
41,234
3
-
-
-

출처: 2019년 1분기 보고서

(*1) 종속회사의 연결재무제표 기준

상기 표와 같이 당사가 속한 기업집단에서 괄목할만한 실적을 시현하고 있는 회사가 당사 정도인 것을 감안할 때 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 당사가 계열회사의 주력 회사이며, 지주회사의 성격을 가지고 있는 바, 향후 타 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없습니다. 

이와 같은 사례로 당사는 2013년 및 2014년 중 연결대상 종속회사에 속하지 않는 AJ마린(주)에 대해 각각 51억원 및 2.6억원의 자금을 대여하였으며, 2013년 중 대손을 인식하고 2014년 중 약 47억원의 금액을 제각 처리한 바 있습니다. 이와 같이 계열회사에 대한 지원이 재차 수행되고, 회수가 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 연결대상 종속회사에 속하는 회사에 대한 지원의 경우 개별회사의 재무구조에, 연결 대상에 속하지 않는 회사에 대한 지원의 경우 개별회사 및 연결회사에의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

한편, 2019년 1분기 및 2018년 기준 당사의 특수관계자와의 채권 및 채무잔액의 내역과 특수관계자와의 주요 거래내역은 아래와 같습니다. 특수관계자와의 채권 및 채무내역과 거래내역이 존재는 하지만 당사의 자산 및 매출규모에 비추어 큰 영향을 미칠 규모는 아닙니다.

2019년 1분기 기준 특수관계자에 대한 대여금 잔액은 840억원 수준입니다.,

<2019년 1분기 기준>

[특수관계자와의 채권 및 채무잔액 내역]

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금(*1)
선급금
미수수익(*2)
미지급금 등
차입금 등

종속회사
AJ카리안서비스(주)
62,766
8,481
2,300,000
-
-
6,697
-

(주)월드렌트카
5,940
-
4,250,000
-
16,604
-
-

AJ셀카(주)
147,208
196,303
13,600,000
-
-
149
-

AJ파크(주)
193,038
47,315
12,000,000
-
46,882
1,925
-

AJ동양메닉스(주)
248,294
147,237
17,500,000
-
110
-
-

AJ디와이메닉스(주)
110
44
-
-
-
-
-

AJ토탈(주)
183,764
48,813
-
-
-
32,062
-

신동진축산(주)
5,010
-
-
-
-
1,862
-

AJ한록(주)
38,511
-
-
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
13
24
500,000
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
49,660
24,989
-
-
-
35,026
-

AJ렌탈서비스(주)
2,920
4,562
-
-
-
2,354,296
-

AJ Rental Co., Ltd.

3,633,629
107,160
-
51,771
-
44,750
-

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
-
87,904
-
33
-
-
-

(주)포시즌렌트카
3,256
-
3,100,000
-
12,111
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
27,961
2,848,225
-
11,128
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
620
-
3,500,000
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
2,886,379
100,254
3,500,000
-
55
3,008
-

AJ타이어베이(주)
-
-
2,840,444
-
90,000
-
-

(주)AJ전국스카이
92,921
-
3,200,000
-
-
-
-

(주)페달링
32,395
44,011
751,000
-
49,241
-
-

AJ플릿링크(주)
-
-
-
-
-
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
7,395,700
-
83,887
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc
-
158,887
5,689,000
-
22,226
-
-

AJ에너지 주식회사
100,329
3,751
-
-
-
-
-

(주)링커블
-
-
1,000,000
-
4,033
-
-

에이제이네트웍스제일차 유한회사
-
-
-
399,953
-
-
39,060,835

(주)AJ M
8,634
928
-
-
-
-
-

AJ바이크(주)
15,925
-
-
-
-
-
-

AJ Networks America, Inc
-
57,093
-
396
-
-
-

관계회사
(주)링크닷츠
-
-
-
89,400
-
-
-

(주)다래파크텍
5,490
-
-
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,339
9,198
-
-
-
-
-

합 계
7,724,151
1,074,915
83,974,369
541,553
336,277
2,479,775
39,060,835

출처 : 당사 2019년 1분기 보고서

(*1) 당기 중 특수관계자 대여금과 관련하여 4,018,454천원의 대손상각비와 334,349천원의 대손충당금환입을 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 11,697,953천원 입니다
(*2) 당기 중 특수관계자 미수수익과 관련하여 40,736천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 139,241천원입니다.

<2018년 기준>

[특수관계자와의 채권 및 채무잔액 내역]

(단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금(*1)
선급금
미수수익(*2)
매입채무 등
차입금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
1,564,612
174,236
-
-
-
126,504
-

AJ카리안서비스(주)
72,254
15,360
2,100,000
-
-
5,758
-

AJ셀카(주)
150,546
181,536
11,500,000
-
-
-
-

AJ파크(주)
222,654
193,401
12,000,000
-
-
1,155
-

아주이파킹논현3호(주)
-
15,218
-
-
-
-
-

AJ동양메닉스(주)
84,431
40,814
14,000,000
-
-
-
-

AJ디와이메닉스(주)
-
510
-
-
-
-
-

AJ토탈(주)
161,576
66,933
-
-
-
4,445
-

신동진축산(주)
1,020
-
-
-
-
980
-

AJ한록(주)
29,542
-
-
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
-
23
730,000
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
38,082
29,175
-
-
-
29,520
-

AJ렌탈서비스(주)
3,924
641
-
-
-
2,087,469
-

AJ Rental Co., Ltd.
4,787,710
313,608
-
51,771
-
615,293
-

AJ ALM CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
-

Carian Japan Co., Ltd.
-
27,961
3,140,858
-
12,271
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
18
165
3,500,000
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
972,960
50,222
1,715,000
-
-
12,867
-

AJ타이어베이(주)
-
-
2,840,445
-
57,782
-
-

(주)AJ전국스카이
53,882
22
3,200,000
-
-
-
-

(주)페달링
32,395
44,011
751,000
-
40,723
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
7,267,650
-
-
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc.
-
53,095
5,590,500
-
21,847
13,881
-

AJ에너지(주)
4,053
2,116
-
-
-
-
-

(주)링커블
-
-
1,000,000
600,000
126
-
-

AJ Rent A Car Vietnam Co., Ltd.
-
87,904
-
-
-
-
-

AJ Networks America, Inc.
-
56,105
-
149
-
-
-

에이제이네트웍스 제일차 유한회사
-
-
-
150,000
-
-
39,012,650

관계회사
AJ바이크(주)
9,960
609
-
-
-
-
-

(주)링크닷츠
2,800
3,691
-
-
-
-
-

기 타
(주)다래파크텍
2,345
-
-
-
-
-
-

류가형골프아카데미(주)
7,054
9,615
-
-
-
-
-

AJ플릿링크 (주)
134
-
-
-
-
-
-

합 계
8,201,952
1,366,971
69,335,453
801,920
132,749
2,897,872
39,012,650

출처 : 당사 2018년 사업보고서
(*1) 당기 중 특수관계자 장단기대여금과 관련하여 8,031,848천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 8,031,848천원입니다.
(*2) 당기 중 특수관계자 미수수익과 관련하여 98,505천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 98,505천원입니다.

<2019년 1분기 기준>

[특수관계자와의 주요 거래내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ바이크(주)
-
-
12,726,281

(주)링커블
-
-
14,693,000

(주)AJ M
-
-
5,000,000

AJ셀카(주)
2,100,000
-
-

AJ카리안서비스(주)
200,000
-
-

AJ전시몰(주)
1,785,000
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
JPY 33,000,000
3,386,727

AJ세이프티파트너스(주)
-
230,000
-

AJ동양메닉스(주)
3,500,000
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
USD 150,000

(주)월드렌트카
4,250,000
-
-

(주)포시즌렌트카
3,100,000
-
-

합 계
14,935,000
230,000
35,806,008

-
JPY 33,000,000
-

-
-
USD 150,000

출처 : 당사 2019년 1분기 보고서

<2018년 1분기 기준>

[특수관계자와의 주요 거래내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ셀카(주)
1,500,000
-
-

AJ파크(주)
7,300,000
5,000,000
-

AJ렌터스(주)
-
3,250,000
3,000,000

AJ RENTAL USA, INC.
-
-
4,286,800

AJ ALM CO.,LTD
-
JPY 12,000,000
JPY 134,000,000

Carian Japan CO.,LTD
-
JPY 290,000,000
JPY 200,000,000

AJ타이어베이(주)
-
133,333
-

(주)페달링
-
-
400,000

AJ동양메닉스(주)
4,000,000
-
-

합 계
12,800,000
8,383,333
7,686,800

-
JPY 302,000,000
JPY 334,000,000

출처 : 당사 2019년 1분기 보고서

당
사의 특수관계자에 대한 지급보증 내역은 다음과 같습니다. 2019년 1분기 기준 당사는 CARIAN JAPAN.CO.,LTD에 대해 JPY 200,000,000의 지급보증을 제공하고 있으며, AJ Rental CO.,Ltd에 대해 VND 218,034,088,359, USD 1,900,000, AJ Networks America, Inc.에 대해서는 USD 1,000,000, AJ Networks America, Inc에 대해 USD 1,000,000의 외화지급보증을 제공하고 있습니다. 추가적으로 기타 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 약 763억원을 더해 특수관계자에 대한 총 지급보증 금액은 1,030억원 규모입니다. 또한 당사는 자회사 AJ파크(주)의 증자를 지원하기 위하여 외부투자자와 풋옵션 계약을 체결한 바 있습니다. 이과 관련한 자세한 사항은 [Ⅲ. 투자위험요소-2.회사위험-타. 우발채무 관련 위험]을 참조하시기 바랍니다. 이와 같이 직접적인 자금의 지원 외에도 지급보증 등의 제공이 추가로 발생할 수 있으며, 이러한 우발채무가 현실화되는 경우 당사의 경영성과에 악영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자들께서는 인지하시기 바랍니다.

<2019년 1분기 기준>

[특수관계자를 위한 보증내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
4,320,000
한국산업은행

12,985,323
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
14,265,620
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

AJ Rental Co., Ltd.
VND 44,770,000,000
(2,193,730)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000
(2,447,060)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 68,000,000,000
(3,332,000)
(주)신한은행

VND 27,724,088,359
(1,358,480)
산은캐피탈(주)

USD 1,900,000
(2,161,820)
농협은행(주)

VND 27,600,000,000
(1,352,400)
(주)부산은행 호치민 지점

Carian Japan Co., Ltd.
JPY 200,000,000
(2,056,480)
(주)신한은행

AJ셀카(주)
24,000,000
(주)신한은행

4,020,000
(주)신한은행

AJ Networks America, Inc
USD 1,000,000
(1,137,800)
(주)신한은행

Auto Gallery Holdings, Inc.
USD 9,400,000
(10,695,320)
(주)신한은행

합 계
76,270,943

JPY 200,000,000
(2,056,480)

VND 218,034,088,359
(10,683,670)

USD 12,300,000
(13,994,940)

출처 : 당사 2019년 1분기 보고서

주) 환율은 2018년 반기 보고서 기준과 동일하게 2019년 03월 29일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,028.24원/100엔
 USD- 1,137.80원/달러
 VND- 4.90원/100동화

<2018년 기준>

[특수관계자를 위한 보증내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
4,320,000
한국산업은행

15,431,636
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
14,603,658
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

AJ셀카(주)
28,020,000
(주)신한은행

Carian Japan Co., Ltd.
JPY 200,000,000
(2,026,360)
(주)신한은행

JPY 125,000,000
(1,266,475)
(주)신한은행

AJ Rental Co., Ltd.
VND 44,770,000,000
(2,157,914)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000
(2,407,108)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 68,000,000,000
(3,277,600)
(주)신한은행

VND 27,724,088,359
(1,336,301)
산은캐피탈(주)

USD 1,900,000
(2,124,390)
농협은행(주)

VND 27,600,000,000
(1,330,320)
(주)부산은행 호치민 지점

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(1,118,100)
(주)신한은행

Auto Gallery Holdings, Inc.
USD 4,400,000
(4,919,640)
(주)신한은행

합 계
79,055,294

JPY 325,000,000
(3,292,835)

VND 218,034,088,359
(10,509,243)

USD 7,300,000
(8,162,130)

출처 : 당사 2018년 사업보고서

주) 환율은 2018년 사업보고서 기준과 동일하게 2018년 12월 31일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,013.18원/100엔
 USD- 1,118.10원/1달러
 VND- 4.82원/100동화

라.
매출채권 미회수에 따른 위험

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 2019년 1분기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 6개월을 초과하는 채권의 합계 금액인 69억원을 초과하는 121억원 규모의 대손충당금을 설정하고 있어 매출채권의 부실이 향후 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 매출규모 및 매출처가 다각화되고 있는 상황을 고려할 때 현재 대비 매출채권의 미회수율 또한 상승할 수 있으며, 경기 변동 등으로 주요 고객으로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점은 투자자들께서 참고하시기 바랍니다.

당사의 2019년 1분기 연결기준 매출채권의 총액은 1,145억원입니다. 대손충당금 설정액은 122억원으로 총 매출채권대비 대손충당금 설정율은 10.65%입니다.

[대손충당금 설정율 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출채권
114,513
90,861
136,826
102,625
77,789
73,642

대손충당금
12,192
9,999
14,463
10,018
8,699
9,217

매출채권(순액)
102,320
80,862
122,363
92,607
69,090
64,425

대손충당금 설정율
10.65%
11.00%
10.57%
9.76%
11.18%
12.52%

출처 : 각 해당연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서
주) 연결기준

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 대손추산액에서 대손충당금 잔액을 차감한 금액을 대손상각비로 인식하며, 상거래에서 발생한 매출채권에 대한 대손상각비는 판매비와 관리비로 계상하고, 기타 채권에 대한 대손상각비는 영업외비용으로 계상하고 있습니다. 회수가 불가능한 채권은 대손충당금과 상계하고, 대손충당금이 부족한 경우에는 그 부족액을 대손상각비로 인식하고 있습니다. 

다음은 최근 5개년 기준 당사의 경과 기간별 매출채권잔액 및 연령분석 현황입니다.

[매출채권 연령 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

연체되지 않은 채권
43,481
43,530
35,176
32,244
62,910
54,476

소 계
43,481
43,530
35,176
32,244
62,910
54,476

비 율
74.2%
82.4%
66.6%
72.6%
80.9%
74.0%

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이하
7,836
6,324
6,092
5,474
3,883
7,286

6개월 초과 1년 이하
1,908
1,631
5,397
2,472
3,402
3,049

1년초과
4,481
811
5,819
4,029
6,140
5,784

소 계
14,225
8,765
17,308
11,975
13,425
16,119

비 율
24.3%
16.6%
32.8%
27.0%
17.2%
21.9%

손상채권

6개월 이하
312
190
82
20
-
11

6개월 초과
552
329
247
156
1,454
3,036

소 계
864
519
329
176
1,454
3,047

비 율
1.5%
0.0%
0.6%
0.4%
1.9%
4.1%

합 계
58,570
52,815
52,813
44,395
77,789
73,642

출처: 당사 제시자료
주) 연결기준

상기 분석 내용에 따르면 당사의 총 매출채권 중 손상되지 않은 채권은 2019년 1분
기 기준으로 총 매출채권의 약 98.5% 수준입니다.
렌탈업의 특성상 최종적인 대손발생의 위험은 높지 않고,
2019년 1분기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 6개월을 초과하는 채권의 합계 금액인 69억원을 초과하는 121억원 규모의 대손충당금을 설정하고 있는점 등을 고려할 때
매출채권의 추가적인 부실이 당사 경영성과에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 예상됩니다.
다만, 매출처의 다각화 및 매출 규모가 확대되고 있는 점을 고려할 때 매출채권 미회수율 또한 상승할 위험이 있으므로 투자에 있어 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 회전율]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
277,533
1,056,691
843,941
1,253,877
1,055,580
1,011,150

매출채권
114,513
90,861
136,826
102,625
77,789
73,642

회전율
10.8
9.3
7.0
13.9
13.9
14.2

출처 : 각 사업연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 매출채권회전율: 매출액/((기초 매출채권 +기말 매출채권)/2)

주2) 2019년 1분기 기준 매출채권회전율의 경우 매출액을 단순 연환산하였음.

한편, 당사의 2019년 1분기 기준 렌탈부문의 매출채권 내역은 다음과 같습니다.

[렌탈부문 매출채권 내역]

(단위:백만원)

구분
30일 이내
90일 이내
180일 이내
1년 이내
1년 초과
충당금
설정액
90일이상
경과채권
90일이상
경과채권의 비율

IT
12,843
3,499
298
132
567
722
4,496
26%

건설장비
8,903
4,422
1,028
1,883
4,078
1,574
11,411
56%

파렛트
13,855
4,559
122
126
154
355
4,961
26%

총합계
35,601
12,480
1,448
2,141
4,799
2,651
20,868
37%

출처 : 당사 제시자료(2019.03월 기준)

주) 별도기준

당사는 청구일로부터의 경과기간에 따라 충당금을 적립하는 등 매출채권 연령을 기준으로 건전성을 관리하고 있습니다. 렌탈료 납부기간이 사업부문의 특성에 따라 차이를 보이는 바, 매출채권 연령도 사업부문에 따라 상이한 양상을 띠고 있습니다.

당사는 매출채권 관련 위험의 방지를 위해 신규업체와 계약 시 회사의 현황을 살펴보고, 렌탈료 규모별로 내부적 렌탈전결규정에 의거하여 계약을 검토하고 있으며, 렌탈료 볼륨이 클 경우, 내부적으로 심사위원회를 개최하여 신규거래처의 부도나 계약해지 위험을 관리하고 있습니다. 또한, 매출채권의 장기 연체, 거래상대방의 신용위험이 발생하거나 발생할 것으로 예상되는 경우 렌탈자산 등의 회수, 기수령한 보증금 수취 및 보증보험 청구를 통해 매출채권 미회수에 따른 영업위험을 상계하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 회수된 렌탈자산의 공정가액이 하락하거나, 당사의 내부적인 검토가 정확하지 않을 경우, 경기 변동 등으로 주요 매출처로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

마.
재무안정성 위험

당사의
연결기준 차입금 규모는 2017년까지 지속적으로 증가
하였습니다. 이는 당사 및 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 외형 성장 과정에서 추가적인 투자에 기인된 것입니다.
2018년에는 AJ렌터카(주)의 부채를 매각예정 비유동부채로 분류하면서 차입금 규모가 축소하였습니다. 당사의 연결기준 부채비율은 287.88%로 여전히 높은 수준입니다. 이러한 상황에서
금융시장의 환경이 악화되는 등의 상황이 발생하여 차환이 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 재무건전성 및 채무이행 가능성은 현재 대비 저하될 수 있다는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한
2019년 1분기 연결기준 차입금의 규모와 연계하여 영업이익 대비 이자비용의 규모가 약 163.78%에 달해, 상대적으로 높은 수준을 보이고

있

으며, 2019년 1분기 연결기준 이자보상비율은 0.61배 수준으로 2017년부터 이자보상비율이 1배 이하를 기록하고 있습니다. 또한 2019년 1분기 연결기준 유동비율은 57.62%로 2014년부터 100%미만 수준이 지속되고 있습니다. 투자자께서는
시중 금리의 변동 상황에 따라 당사의 재무안정성이 악화
될 수 있다는 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

렌탈 업종은 사업구조상 새로운 렌탈자산 매입을 위한 자금 확보의 필요성이 지속적으로 존재하며, 당사는 은행차입금 외에도 회사채 발행, 기업어음 발행 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사 및 주요 중속회사가 영위하는 사업은 대부분 이와 같이 외부 조달을 병행하여 취득한 자산이 일정 기간에 걸쳐 수익을 창출하는 구조로 부채비율 및 차입금의존도가 타 산업 대비 높은 편입니다.

특히
당사의

2019년 1분기 연결기준 총차입금은 약
9,620억원

으로 직전 사업연도 총차입금 약 9,723억원 대비 약 103억원
, 2017년도 1조 6,111억원 대비 6,491억원이
감소했습니다.

이는 당사의 주요 연결대상 종속회사인 AJ렌터카(주)의 매각이 주요 원인으로 볼 수 있습니다.

[AJ네트웍스(주) 차입금 내역]

(단위: 억원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

유동성차입금
5,970
5,493
10,014
8,159
6,837
4,531

비유동성차입금
3,650
4,230
6,097
6,015
4,725
5,599

차입금 계
9,620
9,723
16,111
14,174
11,562
10,130

출처 : 각 해당연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주) 연결재무제표 기준

당사는 2016년과 2017년 중 렌탈자산 및 자회사의 지분 투자확대로 재무부담이 증가하였습니다. 2019년 1분기 별도기준
총차입금은 6,599억원
으로, AJ렌
터카(주)의 매각대금으로 차입금 상환에 일부 사용하여 직전연도 차입금 6,834억원 대비 차입금 규모가 축소되었습니다.

[AJ네트웍스(주) 차입금 내역]

(단위: 억원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

유동성차입금
4,215
3,805
3,679
2,235
1,953
1,434

비유동성차입금
2,383
3,030
2,146
2,139
1,169
1,498

차입금 계
6,599
6,834
5,825
4,374
3,122
2,932

출처 : 각 해당연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주) 별도재무제표 기준

[AJ네트웍스(주) 차입금 규모 및 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
1,673,048
2,575,139
2,354,234
2,081,317
1,725,200
1,437,917

부채총계
1,241,711
2,066,875
1,907,061
1,653,831
1,327,188
1,154,640

차입금총계
961,990
972,284
1,611,070
1,433,272
1,157,789
1,016,013

자본총계
431,337
508,265
447,173
427,486
398,012
283,277

부채비율
287.88%
406.65%
426.47%
386.87%
333.45%
407.60%

유동비율
57.62%
94.90%
26.40%
34.81%
30.94%
25.46%

레버지리비율
3.88배
5.07배
5.26배
4.86배
4.33배
5.08배

차입금의존도
57.50%
37.76%
68.43%
69.88%
67.11%
70.66%

출처: 각 사업연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 연결기준
주2) 부채비율: 부채총계/자본총계
 유동비율: 유동자산/유동부채
 레버리지비율: 자산총계/자본총계
 차입금의존도: 차입금총계/자산총계
주3) 당사에서 AJ렌터카(주)를 매각함에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2017년, 2018년
 재무수치는 중단사업부문을 제외한 수치로 재작성함

한편, 당사의 차입금은 CP, 회사채, 은행차입금 등으로 구성되어 있습니다. 2019년 1분기 연결기준 총차입금은 9,620억원입니다. 이 중
1년 이내에 만기가 도래하는 단기성 차입금
이 5,970억원으로 전체의 62.05%를 차지하고 있으며, 장기성차입금은 3,650억원으로 37.95%의 비중을 차지하고 있습니다.
당사의 단기성 차입금 비중은 직전 사업연도의 56.50%에 비해 5%p. 이상 증가하며 높은 수준에 해당합니다. 경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 차입금을 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 장기, 단기성 차입금 및 사채의 구성 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 구성현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
비율
2018년
비율
2017년
비율
2016년
비율
2015년
비율
2014년
비율

단기차입금
248,132
25.79%
257,683
26.50%
491,426
30.50%
397,709
27.75%
252,391
21.80%
162,168
15.96%

유동성장기차입금

129,973
13.51%
126,757
13.04%
168,214
10.44%
198,418
14.95%
256,996
22.20%
176,195
17.34%

유동성사채
218,847
22.75%
164,876
16.96%
341,736
21.21%
219,772
15.33%
175,886
15.19%
117,784
11.59%

단기성차입금계(A)
596,952
62.05%
549,316
56.50%
1,001,376
62.16%
815,899
58.03%
685,273
59.19%
456,147
44.90%

장기차입금
241,007
25.05%
234,043
24.07%
240,338
14.92%
266,377
18.59%
263,075
22.72%
274,563
27.02%

사채
124,031
12.89%
188,925
19.43%
369,356
22.93%
335,108
23.38%
209,441
18.09%
285,303
28.08%

장기성차입금계(B)

365,038
37.95%
422,968
43.50%
609,694
37.84%
601,485
41.97%
472,516
40.81%
559,866
55.10%

차입금총계(A+B)

961,990
100.00%
972,284
100.00%
1,611,070
100.00%
1,433,272
100.00%
1,157,789
100.00%
1,016,013
100.00%

출처: 각 사업연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 연결재무제표 기준
주2) 유동성사채와 사채는 사채할인발행차금을 차감한 후의 장부금액

당사의 2019년

1분기

별
도
기준
차
입금
현
황과 연도별 차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

[차입금 현황]

(단위: 백만원)

구 분

차입처
금액
비중

간접조달
은행 등
단기
84,842
12.25%

장기
234,764
33.90%

직접조달
CP 등
단기
30,000
4.33%

장기
-
-

회사채
단기
-
-

장기
343,000
49.52%

합 계

단기
114,842
16.58%

장기

577,764
83.42%

총 계
692,606
100.00%

출처: 당사 제시자료

주) 별도 기준

[연도별 차입금 상환계획]

(단위: 백만원)

구 분

사 채

차입금

CP

합 계

비중

2019년

139,000
143,509
30,000
312,509
47.26%

2020년

173,000
66,987
-
239,987
36.29%

2021년 이후
31,000
77,825
-
108,825
16.46%

합 계

343,000
288,321
30,000
661,321
100.00%

출처: 당사 제시자료

주) 별도 기준

당사는 회사채, 은행차입금 등 만기가 도래하는 차입성 부채에 대해 차환 발행을 통한 만기연장과, 렌탈료 수익 및 렌탈 자산의 매각을 통해 창출한 영업현금을 통한 상환을 병행하고 있습니다.

2
0
1
9년 이내 만기가 도래하는 차입금의 규모가 약 3,125억원으로 총 차입금의 약 47.26% 수준
으
로

높은 비중을 차지하나 EBITDA와 조달시장 상황을 고려했을때 차환 및 상환에 큰 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 다
만
경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 부채를 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

한편,
당사의 경우
유동성 위험과 별도로 높은 차입금 규모로 인해
다른 렌탈회사보다 많은 영업이익대비 금융비용을 지출하였습니다. 2018년에는 전년보다 약 113억원 감소한 401억원의 금융비용을 지출하였

습니다.

[주요 렌탈회사 금융비용 비교]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

당사
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
당사
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
당사
롯데렌탈
한국렌탈

매출액
1,056,691
1,885,882
123,345
534,822
1,431,016
1,795,522
104,334
155,912
1,253,877
1,535,683
106,754

영업이익(손실)
-21,282
117,971
4,316
48,514
77,222
129,720
10,934
15,586
61,859
111,724
11,591

금융비용
40,062
83,854
5,451
12,899
51,377
72,388
4,438
4,351
44,239
66,699
4,662

금융비용/영업이익
-188.25%
71.08%
126.30%
26.59%
66.53%
55.80%
40.59%
27.92%
71.52%
59.7%
40.2%

출처 : 각 회사의 해당 사업연도 연결감사보고서
주) 한국파렛트폴은 2017년 9월 1일 개시 이후 재무수치임.

레버리지를 통하여 렌탈자산을 취득하고, 금융비용을 렌탈료에 부대하여 수취하는 업종의 성격상 금융비용은 원가 성격의 비용으로 간주할 수 있고, 일반적인 경우 시중의 금리가 상승하더라도 렌탈료에 대한 조정을 통해 이를 회수할 수 있습니다. 다만, 시중금리가 인상됨에 불구하고, 시장의 경쟁이 격화되는 등의 상황이 발생하여 렌탈료 등에 이를 적절하게 반영하지 못하는 경우 당사의 금융비용 규모는 현재 수준 대비 상승할 수 있으며, 영업이익 대비 금융비용의 비율이 높은 수준임 것을 감안한다면, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 시중금리의 변동가능성 및 금리의 변동에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 인지하시고 이 점 유념하시기를 바랍니다.

당사의 연결 기준 차입금은 2012년 이후 2017년까지 지속적으로 증가 추세에 있습니다. 이는 주요 종속회사 중 하나인 AJ토탈(주)의 냉동창고 증축, 주유수 인수 등과 같은 이벤트적 사건에 따른 차입의 증가를 제외하더라도 당사 및 종속회사인 AJ렌터카(주)의 주력 사업인 렌탈업의 특성상 신규 렌탈 자산의 취득을 위한 자금이 계속하여 소요되었기 때문입니다. AJ렌터카(주)의 매각으로 차입의 증가세가 주춤하였으나, 렌탈업의 특성상 향후 차입금의 증가가 이어질 수 있습니다.

특히, 성장과정에 있는 경우 신규로 취득하는 렌탈 자산의 규모가 과거 실행한 렌탈및 자산의 매각에서 유입되는 현금흐름 대비 크기 마련입니다. 따라서 일정 기간 동안은 외형 성장에 기인한 렌탈자산 투자 및 차입금의 증가가 이어질 수 있습니다. 또한, 시중금리가 인상되는 경우에는 자금조달 비용의 증가에 따른 비용 증대로 당사의 수익성이 크게 악화될 수 있으니 투자자께서는 당사의 재무 상태와 안정성 지표, 차입금으로 인한 수익성의 훼손 위험에 대해 염두하시기 바랍니다.

바.
금융비용 증가 위험

당사는 2008년말 금융위기와 같은 상황에서 외부차입이 어려운 특별한 사유가 있을 때에 일시적으로 금융리스를 통하여 차입하였습니다. 그러나 현재는 2008년 금융위기 때와는 달리
자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 활용
하고 있습니다. 그러나
금융리스부채의 증가는 당사 금융비용의 증가로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

렌탈사업자는 직접차입을 통한 자금조달 방식으로 렌탈자산을 직접 구입하는 방식 이외에도 리스사를 통한 금융리스의 방식으로 렌탈자산을 확보할 수 있습니다. 당사는 주로 직접차입을 통한 자금조달 방식으로 렌탈자산을 직접 구입하는 방식을 이용하고 있으나, 2008년 글로벌 금융위기시 외부로부터 직접차입에 어려움이 발생하여 리스사를 통한 금융리스 방식으로 렌탈자산을 확보했던 경험이 있습니다. 

당사가 리스사를 통해 렌탈자산을 확보한 자산내역은 다음과 같습니다.

[ 금융리스자산 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

금융리스자산(렌탈자산)
111,114
112,470
86,091
58,057
5,351
18,904

감가상각누계액
(41,891)
(38,751)
(24,352)
(14,853)
(409)
15,352

장부금액
69,242
73,719
61,739
43,204
4,942
3,552

출처 : 당사 제시자료

금융리스부채는 2008년 기준 73억원에서 2009년 341억원으로 전년대비 364.38% 증가하였습니다. 당사의 금융리스부채는 2009년 이후 감소하며 2014년 기준 30억원까지 감소하였으나, 2016년 369억원으로 전년대비 크게 증가하였으며, 지속적으로 증가해 2018년 반기 기준 565억원을 기록하고 있습니다. 이는 2008년 금융위기 때와는 달리 당사 자금조달 방식의 다변화에 따른 것입니다.

당사의 연도별 금융리스 부채 현황은 다음과 같습니다.

[ 금융리스 부채 현황 ]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년
2010년
2009년
2008년

유동성금융리스부채
2,569
20,319
25,641
15,888
1,599
3,025
3,903
4,622
8,992
13,081
12,679
4,062

금융리스부채
31,020
19,305
22,950
21,100
3,400
-
2,795
6,662
1,383
11,250
21,444
3,285

합계
33,589
39,624
48,591
36,988
4,999
3,025
6,698
11,284
10,375
24,330
34,123
7,348

증가율
-15.23%
-18.47%
31.37%
639.91%
-88.66%
-54.83%
-40.64%
8.76%
-57.36%
-28.70%
364.38%
-

출처 : 당사 제시자료

당사는 2008년말 글로벌 금융위기와 같이 금융시장의 경색이 재연되거나 혹은 자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 다양하게 활용하고
있으며, 따
라서 금
융리스부채
가

증가할 수 있습니다. 이는 금융비용의 증가
로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

사.
레버리지비율 및 차입증가 위험

당사의
2019년 1분기 기준 레버리지비율은 3.88배이며, 2018년 기준으로는 5.07로 국내 주요 렌탈기업 중 롯데렌탈을 제외하고는 다소 높은 수치
입니다. 당사 및 주요 종속사업의 특성상
대량의 초기 투자를 통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피함에 따라 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것
으로 판단되며,
부채비율의 증가는 당사의 재무안정성에 부담요인으로 작용할 가능성이 내재
되어 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 2014년의 레버리지비율은 5.08배 수준이었으나, 2015년에는 4.33배, 2016년은 4.86배로 하락한 뒤 2017년 기준 5.26배까지 상승했습니다. 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 차입금 증가, 2013년 AJ토탈(주)의 냉동창고 신축 및 사업확장에 따른 차입금 증가 등으로 부채의 총 규모가 증가하였으나, 2014년 당사의 외부투자 유치 및 2015년 증자 등으로 자기자본 규모가 증가하였습니다. 특히 당사의 자기자본 규모는 2014년 2,833억원에서 2019년 1분기 기준 4,313억원으로 크게 늘어났습니다. 이에 따라 2019년 1분기 기준 레버리지비율은 3.88배로 하락한 상황입니다.

[AJ네트웍스(주) 레버리지 비율]

(단위: 백만원, 배)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

총자산(A)
1,673,048
2,575,139
2,354,234
2,081,317
1,725,200
1,437,917

자기자본(B)
431,337
508,265
447,173
427,486
398,012
283,277

레버리지비율(A/B)
3.88
5.07
5.26
4.86
4.33
5.08

부채비율
287.88%
406.65%
426.47%
386,87%
333.45%
407.60%

출저 : 각 사업연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 연결기준
주2) 부채비율: 부채총계/자본총계

다만, 당사의 레버리지비율은 3배 이상으로 여전히 높은 수준이라고 볼 수 있으며, 국내 주요 렌탈회사 중 롯데렌탈을 제외하고는 상대적으로도 높은 수준으로 판단됩니다. 이에 가장 중요한 원인은 당사 및 당사의 주요 종속회사가 영위하는 사업이 지속적으로 렌탈 자산, 창고, 주차장 등을 취득하고, 취득 이후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하는 특성을 지니고 있기 때문입니다. 

[주요 렌탈회사 레버리지 비율]

(단위: 백만원, 배)

구분
2018년
2017년
2016년

롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
롯데렌탈
한국렌탈

총자산(A)
4,787,712
219,905
622,647
4,198,423
234,099
561,240
3,497,267
228,390

자기자본(B)
676,149
89,009
161,910
610,721
88,198
132,388
577,025
87,722

레버리지비율(A/B)
7.08
2.47
3.85
6.87
2.65
4.24
6.06
2.60

부채비율
608.09%
147.06%
284.56%
587.45%
165.42%
323.94%
506.09%
160.36%

출저 : 각사의 해당 사업연도 연결감사보고서

주1) 부채비율: 부채총계/자본총계

렌탈산업의 특성상 대량의 초기 투자를 통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피하며, 당사의 렌탈사업부문의 주력사업인 파렛트, IT사업, 렌터카 등 부문의 시장규모가 확대될 것으로 예상되는 가운데, 당사의 렌탈 자산에 대한 투자와 기반시설 확대에 대한 투자 역시 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 또한, 부채비율의 증가는 당사 재무안정성에 부담 요인으로 작용할 가능성이 내재되어 있으니 투자자께서는 이점 주의 하시기 바랍니다.

아.
영업활동현금흐름 관련 수익성 악화 위험

당사는
K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 재무활동을 통해 보완하는 구조
를 보이고 있습니다. 이는 당사의 외형이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출하는 현금흐름을 초과하는 것에 기인합니다. 이로 인해 당사의
차입금 규모가 증가하고 재무안정성지표는 하락할 수 있으며, 이 경우 채무불이행과 관련한 위험 및 이자비용 증가로 수익성이 악화
될 수 있음을 투자자께서는 염두하시기 바랍니다.

[영업활동현금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

영업활동 현금흐름
-22,132
-23,470
-74,846
-148,475
-186,736
-106,325
-80,196

당기순이익
111,020
9,982
53,726
20,647
17,079
28,991
28,058

투자활동 현금흐름
222,647
54,685
-55,236
-89,419
-89,700
-72,784
-32,149

재무활동 현금흐름
-37,528
39,135
127,468
187,178
320,159
231,172
135,168

기말 현금 및 현금성자산
217,032
148,019
53,510
77,402
128,499
84,793
32,667

출처 : 각 해당연도 감사보고서 및 2018년 반기 보고서

주) 연결기준

상기의 현금흐름표에서 나타나는 바와 같이 당사의 K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 부(-)의 영업활동 현금흐름으로 인한 현금의 부족을 재무활동을 통해 보완하는 구조를 보이고 있습니다.

이는 당사의 렌탈 자산을 우선 취득하고, 장기간에 걸쳐 렌탈료는 회수하는 사업 성격에 기인하고 있으며, 당기순이익을 실현하고 있음에 불구하고 영업 현금흐름이 부(-)의 수치로 나타나는 주요 사유는 당사의 매출이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출되는 현금흐름을 초과하고 있기 때문인 것으로 분석할 수 있습니다. 

부(-)의 현금흐름이 창출되는 사유가 당사의 매출이 성장함에 따라 렌탈자산의 취득이 증가하는 것에 기인하고 있는 점 자체는 부정적인 요소로 보기는 어려우나, 렌탈자산의 취득 외의 요소로 유입되는 영업 현금흐름 대비 렌탈 자산의 취득 규모가 계속하여 높은 수준으로 나타나는 경우, 당사의 차입금 규모, 지급이자비용의 규모 및 재무 안정성 지표는 현재보다 악화될 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이에 유념하시기 바랍니다.

자. 조직개편 관련 위험

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, '지주부문'과 '렌탈부문'으로 조직을 개편하였습니다. 동 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사에서 제외되었으나
AJ네트웍스 기업집단의 지배회사로서 계열회사의 경영실적이 당사의 연결재무제표 및 별도재무제표의 수익성에 직접적인 영향
을 미치고 있습니다.
당사는
주력 계열사인 AJ렌터카
주식 전량을 양도하였으며, 이에 따라 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피합니다.
이처럼 투자자께서는 당사의 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다.

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, 자회사 등에 대한 관리, 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 '지주부문'과 舊아주렌탈(주)가 영위하던 주요 사업인 '렌탈부문'으로 조직개편하였습니다. 

합병전 피합병법인인 舊아주엘앤에프홀딩스(주)는 일반지주회사로, AJ렌터카(주), 舊아주렌탈(주) 등의 자회사 주식의 소유를 통하여 자회사를 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사였습니다. 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사(자산총액이 1천억 이상이면서 소유하는 자회사 주식가액 합계액이 자산총액의 50%이상인 회사)에서 제외되었으나 기업집단의 지배회사로서 당사의 수입 중 일부는 AJ토탈(주), AJ파크(주) 등 계열회사의 경영성과에 의존하고 있으며, 기업집단내 계열회사의 경영실적이 당사의 연결 및 별도 재무제표의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 

당사의 연결재무제표에 포함된 연결 대상 종속회사의 주요 업종, 요약 재무상태 및 경영성과의 내용은 다음과 같습니다.

AJ네트웍스(주) 연결대상 종속회사의 주요 사업영역 및 지분율]

회사명
소재지
소유지분율
결산월
주요 영업활동

지배회사
종속회사

AJ파크(주)(*12)
대한민국
100%
-
12월
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매업

아주이파킹논현3호(주)(*1)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

(주)덕원파킹(*1)
대한민국
-
100.00%
12월

대저자산관리(주)(*1)
대한민국
-
100.00%
12월

AJ동양메닉스(주)(*1)
대한민국
-
99.77%
12월
주차설비 제조 및 시공

AJ디와이메닉스(주)(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
주차설비 유지보수

AJ토탈(주)
대한민국
100.00%
-
12월
냉장창고임대

신동진축산(주)(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
육류 도매업

AJ세이프티파트너스(주)(*3)
대한민국
-
63.03%
12월
금융리스업

AJ한록(주)(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
물류종합서비스

AJ TOTAL VIETNAM CO., LTD(*3)
베트남
-
100.00%
12월
냉장창고 임대

AJ캐피탈파트너스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
금융리스업

AJ 농식품 수출육성펀드 2호(*4,5)
대한민국
-
20.00%
12월
농림수산식품 펀드

AJ 창조관광제1호 투자조합(*4,5)
대한민국
-
20.00%
12월
관광벤처기업 육성 펀드

AJ렌탈서비스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
물류용파렛트 임대업

AJ Rental Co., Ltd.
베트남
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ ALM CO.,LTD.
일본
100.00%
-
12월

Carian Japan Co.,Ltd
일본
100.00%
-
12월
중고차매매

Carian Pakistan Pvt. LTD.(*6)
파키스탄
-
100.00%
12월

AJ인터내셔널트레이더스(주)
대한민국
100.00%
-
12월

AJ전시몰(주)
대한민국
64.26%
-
12월
디지털제품 전자상거래업

AJ타이어베이(주)
대한민국
100.00%
-
12월
타이어매매

(주)AJ전국스카이
대한민국
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

(주)페달링
대한민국
100.00%
-
12월
주문형 세차 서비스

AJ Rental Inc.
미국
100.00%
-
12월
렌탈업

AJ Rental Top Tier Inc.(*7)
미국
-
83.33%
12월
건설장비렌탈

AJ Rental Dallas Inc.(*7)
미국
-
70.00%
12월

Auto Gallery Holdings, Inc.
미국
50.07%
-
12월
중고차판매

Auto Gallery Group, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

Auto Gallery Cumming, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

Auto Gallery Augusta, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

New Georgia Carolina Auto Auction, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월
중고차경매

New Mid State Auto Auction of Lexington, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

J&J Financial Group, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월
중고차금융

Auto Gallery Mall of Georgia, LLC.(*8,9)
미국
-
100.00%
12월
중고차판매

Auto Gallery Duluth, LLC.(*8,9)
미국
-
100.00%
12월

AJ셀카(주)
대한민국
77.79%
-
12월
중고차매매

AJ카리안서비스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
차량관리

AJ Rent A Car USA Inc
미국
100.00%
-
12월
차량렌탈

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
베트남
100.00%
-
12월

AJ에너지(주)
대한민국
100.00%
-
12월
유류판매 및 자동차세차업

(주)월드렌트카
대한민국
100.00%
-
12월
차량렌탈

(주)포시즌렌트카
대한민국
100.00%
-
12월

(주)링커블(*10)
대한민국
77.54%
-
12월
소프트웨어개발 및 차량렌탈

AJ바이크(주)(*10)(*13)
대한민국
100%
-
12월
이륜차 리스업 및 렌탈업

(주)AJ M(*9)
대한민국
100.00%
-
12월
경영컨설팅

AJ Networks America, Inc
미국
100.00%
-
12월

에이제이네트웍스제일차 유한회사(*11)
대한민국
-
-
3월
금융업

출처: 당사 2019년 1분기 보고서

(*1) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*2) AJ파크(주)의 종속회사인 AJ동양메닉스(주)의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*5) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로 분류하였습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 Carian Japan Co.,Ltd.의 종속회사입니다.
(*7) 당사의 종속회사인 AJ Rental Inc. 의 종속회사입니다.
(*8) 당사의 종속회사인 Auto Gallery Holdings, Inc. 의 종속회사입니다.
(*9) 당분기 중 출자하여 신규설립하였습니다.
(*10) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카(주)가 보유하고있던 지분을 인수하였습니다.
(*11) 산업은행으로부터 매출채권 유동화 차입을 위해 설립한 특수목적법인으로 당사가 힘을 보유하고 있고, 변동이익에 노출되어 있어 종속회사로 분류하였습니다.
(*12) 전기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으나, 해당 지분에 대한 재매입 의무를 회피할 수 없다 판단하여 동 금액을 부채로 계상하고 100%지분을 인식하였습니다.
(*13) 잔여비지배지분에 대한 재매입 의무를 회피할 수 없다 판단하여 동 금액을 부채로 계상하고 100%지분을 인식하였습니다.

[AJ네트웍스(주) 연결대상 종속회사의 요약재무현황]

(단위: 백만원)

[2019년 1분기 기준]

회사명
2019년 1분기

자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

AJ파크(주)(*)
233,779
168,515
65,264
33,545
(2,038)
(2,517)

AJ토탈(주)(*)
149,089
70,651
78,438
18,273
95
95

AJ캐피탈파트너스(주)(*)
101,856
39,527
62,329
4,989
420
420

AJ렌탈서비스(주)
2,652
2,953
(301)
11,474
(31)
(31)

AJ Rental Co., Ltd.
15,630
10,757
4,873
725
(355)
(355)

AJ ALM Co., Ltd.
14
2
12
-
-
-

Carian Japan Co., Ltd.(*)
4,326
4,912
(587)
-
(174)
(174)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
2,117
3,927
(1,810)
1,579
(180)
(180)

AJ전시몰(주)
14,175
17,990
(3,815)
8,549
(3,903)
(3,903)

AJ타이어베이(주)
56
2,937
(2,881)
49
5
5

(주)페달링
19
887
(868)
-
(11)
(11)

(주)AJ전국스카이
8,764
3,841
4,923
1,418
(174)
(174)

AJ Rental Inc.(*)
20,777
9,656
11,121
1,774
(253)
(253)

Auto Gallery Holdings, Inc.(*)
37,605
30,585
7,020
16,104
152
152

AJ에너지(주)
53,497
37,864
15,634
64,941
222
222

AJ셀카(주)
46,977
43,870
3,107
20,463
657
657

AJ카리안서비스(주)
12,416
8,328
4,089
16,130
714
714

AJ Rent A Car USA Inc.
523
56
467
33
(68)
(68)

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
2,626
268
2,358
138
(66)
(66)

(주)월드렌트카
4,224
4,357
(133)
373
(58)
(58)

(주)포시즌렌트카
3,630
3,883
(253)
204
(60)
(60)

(주)링커블
3,449
4,229
(781)
19
(767)
(767)

AJ바이크(주)
17,023
4,738
12,285
3,414
546
546

(주)AJ M
4,834
34
4,801
-
(199)
(199)

AJ Networks America, Inc.
1,352
1,189
163
-
(190)
(190)

에이제이네트웍스제일차 유한회사
41,237
41,234
3
-
-
-

출처: 당사 2019년 1분기 보고서

(*) 종속회사의 연결재무제표 기준

[2018년 기준]

(단위:백만원)

회 사 명
2018년

자산
부채
자본
매출
당기순이익
총포괄손익

AJ렌터카(주)(*)
1,173,209
926,248
246,961
652,522
3,295
2,671

AJ토탈(주)(*)
147,807
69,464
78,343
325,359
4,021
3,986

AJ파크(주)(*)
176,248
108,467
67,781
165,488
(12,927)
(12,562)

AJ캐피탈파트너스(주)(*)
110,741
48,832
61,909
21,691
(43)
(43)

AJ렌탈서비스(주)
2,348
2,618
(270)
44,254
(56)
(56)

AJ Rental Co., Ltd.
17,149
12,003
5,146
2,985
(1,090)
(1,090)

AJ ALM CO.,LTD.
13
2
11
-
(50)
(50)

Carian Japan Co.,Ltd.(*)
2,378
6,471
(4,093)
6,265
(4,133)
(4,133)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
2,264
3,894
(1,630)
8,724
(1,255)
(1,255)

AJ전시몰(주)
13,880
13,792
88
49,909
(8,116)
(8,116)

AJ타이어베이(주)
12
2,898
(2,886)
2,584
(1,448)
(1,448)

(주)AJ전국스카이
8,986
3,890
5,096
5,832
(743)
(743)

(주)페달링
21
878
(857)
50
(285)
(285)

AJ Rental Inc.(*)
19,797
8,785
11,012
3,647
(1,078)
(1,078)

Auto Gallery Holdings, Inc.(*)
31,772
25,025
6,747
28,202
(207)
(207)

AJ셀카(주)
44,013
41,563
2,450
64,361
(475)
(475)

AJ카리안서비스(주)
11,746
8,372
3,374
42,896
424
424

AJ Networks Vietnam Co.,Ltd.
(구, AJ Rent A Car Vietnam Co., Ltd.)
2,531
145
2,386
414
(427)
(427)

AJ Rent A Car USA, Inc.
656
129
527
183
(307)
(307)

AJ에너지(주)
49,482
34,070
15,412
49,700
412
412

(주)월드렌터카
4,269
4,344
(75)
1,117
216
216

(주)포시즌렌트카
4,224
4,418
(194)
925
(303)
(303)

AJ Networks America, Inc.
1,487
1,138
349
-
(933)
(933)

에이제이네트웍스제일차 유한회사
41,301
41,298
3
612
-
-

출처: 2018년 사업보고서

(*) 종속회사의 연결재무제표 기준

한편,
당사는
AJ렌터카(주) 주식 전량(8,813,660주)을 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했습니다. 2019년
1월
2일

보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 전량을 278,731,997,500원에 양도하였고, 주요사항보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도결정)를 통해 공시하였습니다. 이에 따라 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되었습니다. AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되었으며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정입니다. 

다만, AJ렌터카는 당사의 주력 자회사로 2018년 기말 기준 연결총자산의 약 47%를 차지하고 있으므로, 계약이 예정대로 진행될 경우 당사 사업 구조에서 큰 비중을 차지하던 자회사가 분리됨에 따라 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피해 보입니다.

이처럼 당사의 위험을 검토함에 있어 하기 계열회사의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 주요 종속회사 수익성 하락 위험

당사의
연결기준 영업이익율은 2014년 이후 2018년까지 하락세
를 보였습니다.이는
당사의 연결재무제표에 포함된 주요 종속회사의 영업이익율이 하락함에 따른 것
으로 분석됩니다.
다만, 영업이익율 하락의 원인이었던 렌터카 부문(AJ렌터카(주))
과
유류사업 부문(AJ토탈(주))
을 매각 또는 분할함에 따라 2019년 1분기부터 영업이익률이 2.53%로 소폭 증가하며 개선되었습니다. 특히
2018년 9월 당사와 SK네트웍스가 맺은 주식 양도 계약에 따라 2018년 반기 별도 기준 31억원의 지분법 손익이 발생하고 있는 AJ렌터카(주)가 계열회사에서 제외되면서 당사 전반의 수익성 지표가 악화될 수 있다는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 최근 5개년 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[AJ네트웍스(주) 연결기준 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

영업수익
2,775
2,588
10,567
8,439
12,539
10,556
10,112

영업이익
70
43
-213
224
619
743
770

당기순이익
1,110
100
537
206
171
290
281

영업이익률
2.53%
1.64%
-2.01%
2.66%
4.93%
7.03%
7.61%

당기순이익률
40.00%
3.86%
5.08%
2.45%
1.36%
2.75%
2.77%

출처: 각 해당연도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서

주1) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률: 당기순이익/영업수익
주2) AJ렌터카(주)를 매각함에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2017년, 2018년 재무자료는 중단사업부문을
 제외한 수치로 재작성함

상기 수익성 지표의 추이에 따르면 당사는 2014년 및 2015년의 경우
연결기준
유사한 수익성 지표를 유지하였으나, 이후 영업이익율이 계속해서 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 연결대상 종속회사 중 매출규모 및 수익성 등의 측면에서 중요한 비중을 차지했던 AJ렌터카(주)의 영업이익율이 하락한 것과 AJ파크(주)의 AJ동양메닉스 인수에 따른 수익성 저하에 주로 기인하고 있습니다. AJ렌터카(주) 매각 이후 당사의 연결대상 종속회사 중 매출규모 및 수익성에서 중요한 비중을 차지하는 회사는 AJ토탈(주)와 AJ파크(주)가 있습니다.

[AJ토탈(주)]

AJ토탈(주)의 경우 에너지 사업부문을 2018년 11월 1일부로 AJ토탈(주)에서 인적분할하여 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되면서 매출규모 및 영업이익규모가 2016년 대비 감소하였습니다. AJ토탈(주)의 2018년 매출액은 691억원, 영업이익은 33억원으로 전년 대비 증가하였습니다. 영업이익률은 2017년 5.51%에서 2018년 4.73%로 감소하였습니다.
저조한 영업이익 및 영업이익율의 원인이었던 유류 부문을 제외함에 따라 AJ토탈(주)의 영업이익률은 기존 2~3% 수준에서 5% 수준으로 향상되었습니다. 

[AJ토탈(주) 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
691
544
2,634
1,877
2,118

영업이익
33
30
71
68
42

영업이익률
4.73%
5.51%
2.69%
3.62%
1.98%

영업수익 세전이익율
6.28%
2.15%
1.89%
2.31%
0.34%

당기순이익률
5.82%
6.08%
1.38%
2.75%
0.35%

출처: 각 해당연도 AJ토탈(주) 연결감사보고서

주1) 연결기준
주2) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익
주3) AJ토탈(주)에서 에너지 사업부가 2018년 11월 1일부로 인적분할되어 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2017년, 2018년 재무수치는 중단사업부문을 제외한 수치로 재작성함

[AJ파크(주)]

AJ파크(주)의 경우 2018년 매출액이 1,613억원으로 전년 대비 증가했지만, 영업이익(손실)은 -113억원으로 오히려 줄어들었습니다. 이에 따라 영업이익률 역시 2018년 -8.67%로 마이너스를 기록하였습니다. 이는 AJ파크(주)가 AJ동양메닉스를 인수하면서 인수 이전 저가 수주에 따른 손실이 발생하였기 때문입니다.

[AJ파크(주) 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
1,613
687
368
272
244

영업이익
-113
30
8
20
24

당기순이익
-6.99%
5.51%
2.69%
3.62%
1.98%

영업이익률
-8.67%
2.15%
1.89%
2.31%
0.34%

당기순이익률
-7.95%
6.08%
1.38%
2.75%
0.35%

출처: 각 해당연도 AJ파크(주) 연결감사보고서

주1) 연결기준
주2) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익

이처럼 당사의 종속회사 및 관계회사의 수익성이 경기 변동 및 외부환경 변화에 따라변동하는 경우, 당사의 지분법 손익 및 연결기준 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

카. 신규투자 관련 위험

당사는
B2B 영역에서의 렌탈 서비스 노하우를 활용하여 IT중고기기 온라인 유통사업에 진출
하였습니다.
또한, 계열사인 AJ파크(주)는 주차사업 수직계열화를 위해 기계식주차장치 업체 AJ동양메닉스를 인수하며 사업영역을 확대
하였습니다.

한
편, 당사는
주력 계열사인

AJ렌터카(
주)
를 매각하기 위한 양도계약을 체결했고, 매각대금은 기존 사업 경쟁력 강화 및 관련사업 진출을 위해 사용할
수 있습니다. 이와같이
당사는 지속적으로 신규투자를 진행하고 있으며, 향후 지속적인 자금 소요가 발생
할 수 있습니다. 또한
신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

경기침체와 1~2인 가구 증가 등의 생활환경의 변화로 구매보다는 임대를 선호하는 소비자가 늘고 있으며, 국내 업체들도 다양한 상품을 선보이며 렌탈시장이 커지고 있습니다. 장기간 지속되고 있는 경기 침체와 청년실업 증가, 지나치게 높은 주거비용 등으로 소비력이 약화되면서 한 번에 목돈을 들이지 않아도 고가의 다양한 상품을 사용할 수 있고, 주기적인 관리까지 받을 수 있다는 점이 매력으로 부각되면서 비데, 정수기 등 생활가전에서 부터 명품, 의류 등 잡화, 악기 및 유아용 장난감까지 렌트 가능한 품목들이 점차 늘어나고 있으며 관련업체 수도 빠르게 증가하는 추세입니다. 

당사는 기존 B2B렌탈 영역에 집중되어 있던 매출 구조의 다변화(B2C영역확대)를 꾀하기 위하여 투자하여 중고 IT 기기 리퍼비쉬 전문 쇼핑몰의 지분 64.26%를 확보해 AJ전시몰(주)를 설립했습니다. 이를 통해 당사는 기존 IT 기기 렌탈사업에서 발생하는 중고 IT기기를 AJ전시몰(주)에 매각함으로써 시너지효과가 발생할 것으로 기대하고 있습니다.

B2C렌탈 시장확대로 인한 업체 증가로 인한 차별화 된 서비스 개발 및 글로벌 네트워크 구성을 위하여 향후 지속적인 투자가 이루어져야 합니다. 이러한 점 때문에 신규투자에 대하여 당사의 향후 지속적인 자금 소요가 발생할 수 있으며, 신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 2017년 당사의 계열회사인 AJ파크는 기계식 주차설비 제조, 설계, 유지보수 등 국내 기계식주차장치 1위 업체인 AJ동양메닉스의 지분 99.64% 및 AJ디와이메닉스 지분 100%를 인수하였습니다. 동종업계의 스마트주차시스템 개발업체 다래파크텍 지분도 약 26.4% 인수하며 주차사업 수직계열화를 완성시키고 있으며, 이를 통해 국내 주차관련 업체 가운데 최초로 매출 규모 약 1,500억원 이상의 초대형 주차 시스템을 구축하게 됐습니다. 또한, 2018년 6월에는 신주를 발행해 약 570억원 규모의 투자를 유치, 사업확장을 도모하고 있습니다.

또한,
당사는
AJ렌터카(주) 주식 전량(8,813,660주)을 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했습니다. 2019년
1월
2일

보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 전량을 278,731,997,500원에 양도하였고, 주요사항보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도결정)를 통해 공시하였습니다. 이에 따라 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되었습니다. AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되었으며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정입니다. 

이처럼 당사 및 당사의 계열회사는 기존 사업의 확대 또는 신규사업 진출을 위해 기업인수 등 다양한 방안을 고려 중에 있지만 증권신고서 제출일 현재 그 결과 및 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 다만, 사업 확장 및 투자 과정에서 대규모 자금 소요 등의 사항이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

타.
우발채무 관련 위험

당사 및 주요 종소회사는

2019년 1분기 기준 금융기관과 약 6,943억원의 약정한도를 보유
하고 있으며,
이 중 약 6,013억원을 차입
하고 있습니다. 또한 당사는 서울보증보험(주)로 부터 이행지급보증 등의 명목으로 70억원의 지급보증을 제공받고 있으며,
당사의 특수관계자에게 약 1,030억원에 대하여 지급보증을 제공
하고 있습니다.
또한

2018년 6월 22일 종속회사인 AJ파크(주)에 대하여 약 570억원의 불균등 증자가 이루어졌습니다. 해당 불균등 증자는 전액 외부투자자로부터 이루어졌으며, 당사는 외부투자자에게 향후 AJ파크(주)의 상장실패, 경영성과 미달성 등 발생조건 충족시 주식인수가격에 연 4%의 복리를 가산한(상장실패시 6.9%) 수익률을 보장해주는 풋옵션을 부여하였습니다. 투자자가 풋옵션을 행사할 시에 당사는 행사가능일 시점을 기준으로 AJ파크 주식 1,468,505주에 대하여 693억원(AJ파크(주)가 상장실패시 744억원)을 지급하여 해당 주식을 재매입할 의무가 존재합니다. 이러한 풋옵션에 대하여 당사는 파생상품부채 314억원을 계상하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나
향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수

있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2019년 1분기 기준 당사 및 주요 종속회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

[약정사항 내역]

(단위:천원)

금융기관
내역
약정한도
차입금

수협은행
일반자금
9,342,433
4,342,433

(주)하나은행
일반자금 외
111,935,000
93,987,700

(주)광주은행
시설자금
1,953,500
1,786,833

(주)국민은행
일반자금 외
32,260,797
31,860,797

중소기업은행
일반자금
1,475,000
947,968

농협은행(주)
일반자금 외
30,148,515
30,025,194

(주)대구은행
일반자금 외
33,305,140
27,507,340

한국산업은행
일반자금 외
172,128,000
168,560,307

(주)신한은행
일반자금 외
141,210,992
83,900,826

(주)우리은행
일반자금 외
6,804,160
6,791,410

(주)전북은행
시설자금
1,749,930
1,749,930

(주)SBI저축은행
일반자금
6,000,000
6,000,000

신한캐피탈(주)
일반자금
1,650,000
1,650,000

한국증권금융(주)
일반자금
13,000,000
10,827,203

Shinhan Bank Japan
일반자금
2,056,480
2,056,480

Shinhan Bank America
일반자금
6,144,120
6,144,120

한양증권(주)
기업어음
10,000,000
10,000,000

KB증권(주)
시설자금
20,000,000
20,000,000

신영증권(주)
기업어음
20,000,000
20,000,000

전문건설공제조합
일반자금
134,978
134,978

중소기업진흥공단
일반자금
500,000
500,000

(주)경남은행
일반자금 외
5,703,326
5,703,326

(주)하나저축은행
일반자금
5,000,000
5,000,000

세람상호저축은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

메디치 사모투자합자회사
시설자금
57,000,022
57,000,022

Metro City Bank
일반자금
2,828,449
2,828,449

합 계
694,330,842
601,305,316

출처 : 2019년 1분기 보고서

2019년 1분기 기준 당사가 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

[지급보증 내역]

(단위:천원)

보증제공자
보증내역
지급보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
6,977,535

합 계
6,977,535

출처 : 2019년 1분기 보고서

2019년 1분기 기준 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자를 위한 보증내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
4,320,000
한국산업은행

12,985,323
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
14,265,620
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

AJ Rental Co., Ltd.
VND 44,770,000,000
(2,193,730)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000
(2,447,060)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 68,000,000,000
(3,332,000)
(주)신한은행

VND 27,724,088,359
(1,358,480)
산은캐피탈(주)

USD 1,900,000
(2,161,820)
농협은행(주)

VND 27,600,000,000
(1,352,400)
(주)부산은행 호치민 지점

Carian Japan Co., Ltd.
JPY 200,000,000
(2,056,480)
(주)신한은행

AJ셀카(주)
24,000,000
(주)신한은행

4,020,000
(주)신한은행

AJ Networks America, Inc
USD 1,000,000
(1,137,800)
(주)신한은행

Auto Gallery Holdings, Inc.
USD 9,400,000
(10,695,320)
(주)신한은행

합 계
76,270,943

JPY 200,000,000
(2,056,480)

VND 218,034,088,359
(10,683,670)

USD 12,300,000
(13,994,940)

출처 : 당사 2019년 1분기 보고서

주) 환율은 2018년 반기 보고서 기준과 동일하게 2019년 03월 29일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,028.24원/100엔
 USD- 1,137.80원/달러
 VND- 4.90원/100동화

2019년 1분기 기준 당사가 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

[담보제공 자산내역]

(단위:천원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

건물
3,900,000
3,000,000
(주)신한은행

렌탈자산
408,956,000
175,077,099
(주)신한은행 외

출처 : 2019년 1분기 보고서

2019년 1분기 기준 당사가 체결한 풋옵션 계약의 내용은 다음과 같습니다.

당사는 아래의 조건으로 외부투자자(메디치2018의1 사모투자합자회사 메디치 중소 선도기업 투자조합)와 풋옵션계약을 체결하였습니다.

체결계약
발생조건
행사가격

Put-option
(주식매수청구권)
AJ파크(주)가 사전 합의된 경영성과 관련 약정을 달성하지 못하고 투자 후 4년이 경과한 경우(예비심사절차 진행시 1년 연장)
인수가격의 연4% 복리 적용 금액-기수취배당금

당사의 기업신용등급이 BBB- 이하로 하락하는 경우

Drag-along

(동반매각청구권)

투자 후 4년 이내 IPO 실패시 발생(예비심사절차 진행시 1년 연장)

인수가격의 연 6.9% 복리 적용 금액-기수취배당금

Tag-along

(공동매각청구권)

당사가 보유하고 있는 지분을 제3자에게 매각하는 경우 동 매각에 참여

당사의 매각조건과 동일한 금액

2018년 6월 22일 종속회사인 AJ파크(주)에 대하여 약 570억원의 불균등 증자가 이루어졌습니다. 해당 불균등 증자는 전액 외부투자자로부터 이루어졌으며, 당사는 외부투자자에게 향후 AJ파크(주)의 상장실패, 경영성과 미달성 등 발생조건 충족시 주식인수가격에 연 4%의 복리를 가산한(상장실패시 6.9%) 수익률을 보장해주는 풋옵션을 부여하였습니다. 투자자가 풋옵션을 행사할 시에 당사는 행사가능일 시점을 기준으로 AJ파크 주식 1,468,505주에 대하여 693억원(AJ파크(주)가 상장실패시 744억원)을 지급하여 해당 주식을 재매입할 의무가 존재합니다. 이러한 풋옵션에 대하여 당사는 파생상품부채 314억원을 계상하고 있습니다.

또한, 당사는 AJ바이크 주주와 체결한 약정에 따라 보통주 매수 요청 시 주식을 매수할 것을 약정하고 있으며, 당기말 현재 투자자가 주식매수청구권을 가지는 금액은 9,076,583천원입니다.

증권신고서 제출일 현재 상기 기술되어 있는 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

3. 기타위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나.
환
금성 제약 

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 24일이고, 상장예정일은 2019년 05월 29일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 

다.
사채권 미발행

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라.
증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마.
효력발생의 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바.
연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

사.
기
한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조 변경의 제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다. 

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
안정적
(Stable)

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

자.
기타 고려요소

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 신영증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 신영증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권은 공동대표주관회사인 신영증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

1. 평가기관

구 분

증 권 회 사

회 사 명

고 유 번 호

공동대표주관회사
신영증권(주)
00136721

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 평가의 개요

금번 AJ네트웍스㈜ 무보증사채의 공동대표주관회사인 신영증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주) (이하 "공동대표주관회사"라 함)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 AJ네트웍스㈜ 는 "동사"로 기재하였습니다.

공동대표주관회사 신영증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하도록 하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 BBB+등급으로 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 AJ네트웍스㈜ 로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상 책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 및 실사사항

(가) 실사 일정

구 분

일 시

기업실사 기간

2019.05.02. ~ 2019.05.16.

방문실사

2019.05.09.

실사보고서 작성 완료

2019.05.16.

증권신고서 제출

2019.05.17.

(나) 기업실사 참여자
<발행회사>

부서

성명

직책

담당업무

재무팀
김창훈
상무
재무총괄

재무팀
여주형
부장
재무담당

재무팀
김연주
사원
재무담당

<공동대표주관회사>

소속기관

부서

성명

직책

실사업무분장

주요경력

신영증권(주)
기업금융부
김민수
부장
기업실사 총괄
기업금융업무 23년

신영증권(주)
기업금융부
김종덕
부장
기업실사 책임
기업금융업무 15년

신영증권(주)
기업금융부
황동준
대리
기업실사 실무
기업금융업무 3년

KB증권(주)
기업금융2부
김영동
부장
기업실사 총괄
기업금융업무 19년

KB증권(주)
기업금융2부
정세화
부장
기업실사 책임
기업금융업무 19년

KB증권(주)
기업금융2부
고기태
과장
기업실사 실무
기업금융업무 8년

KB증권(주)
기업금융2부
황인호
주임
기업실사 실무
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
배광수
부서장
기업실사 총괄
기업금융업무 14년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
임성민
차장
기업실사 책임
기업금융업무 10년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
최형원
대리
기업실사 실무
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
노동혁
주임
기업실사 실무
기업금융업무 1년

<기타 기업실사 참여자>

해당 사항 없습니다.

(다) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가. 동사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 지배회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병하였습니다. 동 합병은 법률적으로는 AJ네트웍스 주식회사를 합병법인으로 한 합병에 해당되나 경제적 실질에 따라 실질적 합병회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 AJ네트웍스 주식회사를 합병하는 것으로 회계처리하였습니다.

합병전 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 주요사업은 동사의 신규 사업부문으로 추가하고 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 [지주부문]과 동사의 주요사업인 [사업부문]으로 조직 개편하였습니다. 

다만, 동사의 이사회는 2018년 9월 21일 종속회사인 AJ렌터카(주) 지분 전체를 양도하기로 결의하고 SK네트웍스(주)와 주식매매계약을 체결하였습니다. 동 계약의 종료일은 2019년 1월 2일이며 최종 매매대금은 약 2,787억원 입니다. 동사의 주력 자회사였던 AJ렌터카(주)가 당사의 연결재무제표에 미치는 중요성을 감안할 때 동사 전반의 수익성 지표가 악화될 수 있는 점을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

나. 동사의 2019년 1분기 별도기준 매출액영업이익률은 11.84%(연결기준 2.53%)로 전년동기대비 소폭 증가, 최근 3년간 유사한 수준을 보이고 있습니다. 동사의 매출액순이익률은 2019년 1분기 기준 162.81%(연결기준 40%)로 급증했으나 이는 AJ렌터카 지분 처분이익이 반영된 것에 기인합니다. 동사의 수익성 지표의 추이에 따르면 2016년 및 2017년의 경우 유사한 수익성 지표를 유지하였으나, 2018년 자회사 실적 악화 등으로 매출액순이익률 및 자기자본순이익률이 (-)를 보였습니다.

[별도재무제표]
(단위 : %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년

2016년

매출액영업이익률
11.84
10.99
10.99
13.05
11.77

매출액순이익률
162.81
4.62
-6.57
6.34
6.52

자기자본순이익률
36.17
1.40
-8.39
6.19
5.87

자료 : K-IFRS 별도기준
출처 : 2019년 1분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

[연결재무제표]
(단위 : %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년

2016년

매출액영업이익률
2.53
1.64
-2.01
5.4
4.93

매출액순이익률
40.00
3.86
5.08
1.05
1.08

자기자본순이익률
25.74
2.20
10.57
3.43
3.27

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : 2019년 1분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

다. 동사의 2019년 1분기 연결기준 차입금의존도는 약 57.50% 수준으로 상대적으로 높은 편에 속하고 있으며, 유동성 차입금의 비율도 총차입금 대비 약 62.05% 수준으로 높은 편에 속합니다. 다만, 레버리지를 통한 수익 창출이 가능한 업종 특성, 렌탈자산의 취득을 제하면 양의 현금흐름을 시현하고 렌탈자산 취득의 증가가 향후 매출증대와 연계되는 점 및 현재 차환 상황 등을 고려할 때, 단기간 내에 채무상환 불이행 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.(참고로 에이제이네트웍스(주)의 신용등급은 BBB+ 수준입니다.)

[연결기준 차입금 규모 및 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,673,048
2,424,113
2,575,139
2,354,234
2,081,317

부채총계
1,241,711
1,970,613
2,066,875
1,907,061
1,653,831

차입금총계
961,990
1,658,188
972,284
1,611,070
1,433,272

자본총계
431,337
453,501
508,265
447,173
427,486

부채비율(*1)
287.88
434.53
406.65
426.47
386.87

유동비율(*2)
57.62
35.37
94.90
26.4
34.81

레버지리비율(*3)
3.88
5.35
5.07
5.26
4.87

차입금의존도(*4)
57.50
68.40
37.76
70.5
69.88

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : 2019년 분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서
(*1) 부채비율(%) = 부채총계/자본총계
(*2) 유동비율(%) = 유동자산/유동부채
(*3) 레버리지비율(%) = 자산총계/자본총계
(*4) 차입금의존도(%) = 차입금총계/자산총계

[연결기준 차입금 구성 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

단기차입금
248,132
25.79%
406,797
24.53%
257,683
26.50%
491,426
30.50%
397,709
28.06%

유동성장기차입금
129,973
13.51%
141,969
8.56%
126,757
13.04%
168,214
10.44%
198,418
14.00%

유동성사채(*1)
218,847
22.75%
411,707
24.83%
164,876
16.96%
341,736
21.21%
219,772
15.51%

단기성차입금(A)
596,952
62.05%
960,473
57.92%
549,316
56.50%
1,001,376
62.16%
815,900
57.56%

장기차입금
241,007
25.05%
218,708
13.19%
234,043
24.07%
240,338
14.92%
266,377
18.79%

사채(*1)
124,031
12.89%
479,006
28.89%
188,925
19.43%
369,356
22.93%
335,108
23.64%

장기성차입금계(B)
365,038
37.95%
697,715
42.08%
422,968
43.50%
609,694
37.84%
601,485
42.44%

차입금총계(A+B)
961,990
100.00%
1,658,188
100.00%
972,284
100.00%
1,611,070
100.00%
1,417,385
100.00%

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : 2019년 1분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서
(*1) 사채할인발행차금을 차감한 후의 장부금액

2019년 1분기 기준 현재 1년 이내에 만기가 도래하는 단기성 차입금의 비중은 총 차입금의 25.79% 수준이며, 전년동기 24.53% 대비 약 1.26% 증가한 수치를 나타내고 있습니다.

동사의 2019년 1분기(연결기준) 기준 차입금 현황과 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

[연결기준 단기차입금 현황]

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
2019년 1 분기
2018년

(주)SBI저축은행
4.60%
6,000,000
8,000,000

Shinhan Bank Japan
1.50%
2,056,480
3,292,835

Shinhan Bank America
4.14%~5.14%
6,144,120
4,919,640

중소기업은행
5.80%~6.00%
647,968
700,000

농협은행(주)
3.75%~5.44%
3,876,680
899,572

신영증권(주)
3.20%
20,000,000
20,000,000

(주)하나은행
3.47%~6.30%
30,604,700
23,915,700

(주)IBK캐피탈
-
-
4,666,667

(주)국민은행
3.28%~5.50%
7,200,000
6,000,000

(주)대구은행
4.16%~4.47%
5,000,000
5,000,000

(주)신한은행
3.50%~4.40%
49,654,001
49,638,003

(주)우리은행
4.20%~7.00%
5,624,750
5,637,500

(주)하나저축은행
4.20%
5,000,000
5,000,000

한국산업은행
2.99%~4.70%
83,967,787
79,480,000

한양증권(주)
3.20%
10,000,000
27,000,000

전문건설공제조합
1.70%
134,978
134,978

(주)신한저축은행
-
-
1,333,334

(주)경남은행
3.85%
1,120,000
1,120,000

세람상호저축은행
4.90%
2,000,000
2,000,000

기타특수관계자
5.50%
9,100,087
8,944,800

합 계
248,131,551
257,683,029

[연결기준 장기차입금 현황]

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
2019년 1분기
2018년

농협은행(주)
3.95%~5.60%
26,148,514
31,473,037

신한캐피탈(주)
4.80%
1,650,000
2,400,000

(주)하나은행
3.49%~4.23%
63,383,000
46,318,316

(주)광주은행
3.41%~4.95%
1,786,833
2,176,823

(주)국민은행
3.66%~6.90%
24,660,797
26,797,400

(주)대구은행
3.77%~4.03%
22,507,340
25,221,710

(주)신한은행
2.95%~5.60%
34,246,825
34,826,808

(주)우리은행
3.94%
1,166,660
1,749,990

(주)전북은행
3.99%
1,749,930
1,999,920

한국산업은행
2.69%~5.74%
84,592,520
86,468,405

한국증권금융(주)
5.50%
10,827,203
11,007,065

중소기업진흥공단
2.55%~3.04%
500,000
500,000

중소기업은행
5.81%~6.78%
300,000
775,000

KB증권(주)
4.63%
20,000,000
20,000,000

수협은행
4.15%
4,342,433
4,738,224

(주)경남은행
4.10%
4,583,326
5,000,000

메디치 사모투자합자회사
6.90%
57,000,022
57,000,022

기타
-
9,076,583
-

기타특수관계자
-
568,900
559,050

Metro City Bank
4.75%~6.50%
2,828,449
2,775,813

소 계
371,919,335
361,787,583

차감 : 현재가치할인차금
(939,165)
(987,350)

차감 : 유동성대체
(139,049,772)
(126,757,009)

합 계
231,930,398
234,043,224

[연결기준 사채 현황]

(단위: 천원)

종 류
만기일
이자율
2019년 1분기
2018년

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.04.18
3.70%
10,000,000
10,000,000

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019.02.18
-
-
15,000,000

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.02.02
-
-
11,000,000

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.08.02
3.82%
18,000,000
18,000,000

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020.09.14
4.40%
10,000,000
10,000,000

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021.03.15
4.50%
5,000,000
5,000,000

제25회 무기명 이권부 무보증사채
2019.05.21
4.01%
11,000,000
11,000,000

제26-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.05.30
3.98%
20,000,000
20,000,000

제26-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.11.30
4.39%
5,000,000
5,000,000

제26-3회 무기명 이권부 무보증사채
2020.11.30
4.75%
5,000,000
5,000,000

제27회 무기명 이권부 무보증사채
2019.06.04
3.92%
25,000,000
25,000,000

제28-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.07.22
3.72%
35,000,000
35,000,000

제28-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020.01.22
4.27%
35,000,000
35,000,000

제29회 무기명 이권부 무보증사채
2020.01.30
4.27%
20,000,000
20,000,000

제30-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.08.05
3.72%
15,000,000
15,000,000

제30-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020.02.05
4.38%
25,000,000
25,000,000

제31회 무기명 이권부 무보증사채
2020.07.06
4.02%
20,000,000
20,000,000

제32-1회 무기명 이권부 무보증사채
2020.10.17
3.91%
33,000,000
33,000,000

제32-2회 무기명 이권부 무보증사채
2021.10.17
4.64%
26,000,000
26,000,000

제33회 무기명 이권부 무보증사채
2020.12.04
3.73%
10,000,000
10,000,000

제34회 무기명 이권부 무보증사채
2020.09.28
3.18%
15,000,000
-

신주인수권부사채
2020.02.22
3.50%
380,716
380,716

소 계
343,380,716
354,380,716

차감 : 사채할인발행차금
(502,294)
(579,858)

차감 : 유동성대체
(218,847,077)
(164,875,893)

합 계
124,031,345
188,924,965

[미상환 회사채 만기별 잔액]

(단위: 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
88,000
33,000
26,000
-
-
-
-
147,000

사모
121,000
65,000
-
-
-
-
-
186,000

합계
209,000
98,000
26,000
-
-
-
-
333,000

자료 : K-IFRS 별도기준
출처 : 동사 제시

동사는 회사채, 은행차입금 등 만기가 도래하는 차입성 부채에 대해 차환 발행을 통한 만기연장과, 렌탈료 수익 및 렌탈 자산의 매각을 통해 창출한 영업현금을 통한 상환을 병행하고 있습니다. 2019년 1분기 기준 1년 이내 만기가 도래하는 단기성차입금의 규모가 약 2,090억원으로 총 차입금의 약 21.73% 수준으로 단기적으로 큰 부담은 없으나 경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 부채를 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2019. 05. 17.

공동대표주관회사 신영증권 주식회사
대표이사 신 요 환

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사
대표이사 정 영 채

공동대표주관회사 KB증권 주식회사
대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 35-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
44,000,000,000

발행제비용(2)

155,660,000

순수입금[(1)-(2)]
43,844,340,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차 : 35-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,000,000,000

발행제비용(2)
105,780,000

순수입금[(1)-(2)]
25,894,220,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 35-1]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
26,400,000
발행가액 X 0.06% (만기 1년 이상 2년 이하)

인수수수료
88,000,000
인수금액 X 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
36,800,000
한국신용평가(주), 한국기업평가(주) (VAT별도)

기타
비용
상장수수료
1,300,000
250억원이상 500억원미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000(최대 50만원)

등록수수료
440,000
발행금액 X 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

합 계
155,660,000
-

[회 차 : 35-2]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
18,200,000
발행가액 X 0.07% (만기 2년 초과)

인수수수료
78,000,000
인수금액 X 0.30%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료

5,200,000

한국신용평가(주), 한국기업평가(주) (VAT별도)

기타
비용
상장수수료
1,300,000
250억원이상 500억원미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000(최대 50만원)

등록수수료
260,000
발행금액 X 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

합 계

105,780,000

-

- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

금번 당사가 발행되는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채 발행금액은 차환자금으로 사용할 예정입니다.

[회 차 : 35-1]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
44,000,000,000
-
44,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 35-2]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
26,000,000,000
-
26,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

[차환자금 세부내역]

(단위 : 원)

구분(회사채)
발행일
만기일
금리
금액

제26-1회 무보증사채
2017-11-30
2019-05-30
3.980%
20,000,000,000

제27회 무보증사채
2017-12-04
2019-06-04
3.923%
25,000,000,000

제28-1회 무보증사채
2018-01-22
2019-07-22
3.719%
35,000,000,000

합계
80,000,000,000

주1) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 MMF, MMD 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
주3) 부족분은 당사 보유 자체자금으로 결제할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

영업이익
7,028
4,250
-21,282
22,438
61,859
74,258
76,978

금융비용
11,511
8,158
40,062
26,071
44,239
40,852
44,137

이자보상비율
0.61
0.52
-0.53
0.86
1.40
1.82
1.74

출처: 각 해당년도 사업보고서 및 2019년 1분기 보고서
주1) K-IFRS 연결재무제표 기준
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 금융비용
주3) 각 연도 및 분기 재무자료의 비교가능성을 고려하여 이자비용 대신 금융비용을 사용함
주3) AJ렌터카(주)를 매각함에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2017년, 2018년 재무자료는 중단사업부문을
 제외한 수치로 재작성함

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 "1"이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 "1"미만일 경우 에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 

당사의 경우, 2014년부터 2016년까지 "1"이상의 이자보상비율을 보이고 있습니다. 다만, 2017년 이자보상비율은 0.86배이며, 2018년에는 영업손실을 기록하여 이자보상비율은 -0.52배로 음수를 보였습니다. 이는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 상황임을 의미합니다. 다만, 2019년 1월 2일 AJ렌터카(주)의 매각으로 당사의 영업이익과 금융비용 모두 감소하였고, 2019년 1분기 이자보상비율은 0.61배로 전년동기 0.52배보다 다소 증가하였습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 회사채

[기준일 : 2019년 05월 16일]
(단위 : %, 백만원)

종 목
발행일자
권면총액
발행금리
만기일
비 고

제22-2회 공모사채
2017-08-02
18,000
3.815
2019-08-02
무보증사채

제23회 사모사채
2017-09-14
10,000
4.400
2020-09-14
무보증사채

제24회 사모사채
2017-09-15
5,000
4.500
2021-03-15
무보증사채

제25회 사모사채
2017-11-21
11,000
4.010
2019-05-21
무보증사채

제26-1회 사모사채
2017-11-30
20,000
3.980
2019-05-30
무보증사채

제26-2회 사모사채
2017-11-30
5,000
4.388
2019-11-30
무보증사채

제26-3회 사모사채
2017-11-30
5,000
4.750
2020-11-30
무보증사채

제27회 사모사채
2017-12-04
25,000
3.923
2019-06-04
무보증사채

제28-1회 공모사채
2018-01-22
35,000
3.719
2019-07-22
무보증사채

제28-2회 공모사채
2018-01-22
35,000
4.265
2020-01-22
무보증사채

제29회 사모사채
2018-01-30
20,000
4.265
2020-01-30
무보증사채

제30-1회 사모사채
2018-02-05
15,000
3.724
2020-02-05
무보증사채

제30-2회 사모사채
2018-02-05
25,000
4.380
2019-08-05
무보증사채

제31회 사모사채
2018-07-06
20,000
4.017
2020-07-06
무보증사채

제32-1회 공모사채
2018-10-17
33,000
3.909
2020-10-17
무보증사채

제32-2회 공모사채
2018-10-17
26,000
4.635
2021-10-17
무보증사채

제33회 사모사채
2018-12-04
10,000
3.729
2020-12-04
무보증사채

제34회 사모사채
2019-03-28
15,000
3.179
2020-09-28
무보증사채

소 계
333,000

나. 미상환 기업어음

[기준일 : 2019년 05월 16일]
(단위 :백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

30,000
30,000
-
운전자금

주) 기초잔액은 2019년 03월 31일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2019년 05월 16일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

다. 전자단기사채 등

[기준일 : 2019년 05월 16일]
(단위 :백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2019년 03월 31일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2019년 05월 16일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가㈜
00299631
2019년 05월 17일
제35-1회 
제35-2회
BBB+
(안정적)

한국기업평가㈜
00156956
2019년 05월 17일
BBB+
(안정적)

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 객관적인 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook
Outlook의 정의

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
안정적
(Stable)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적
(Stable)
향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

당사는 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com
한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 AJ네트웍스(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

AJ파크㈜(*12)
2007.12
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매업
127,100,262,467
지분율 100%
여

아주이파킹논현3호㈜(*1)
2010.12
서울특별시 강남구 논현동 117-6 ,7
주차장 운영 및 건물관리 외
12,389,134,562
지분율 100%
부

㈜덕원파킹(*1)
2000.02
서울특별시 동대문구 장한로6길 54(장안동)
주차장 운영 및 건물관리 외
294,966,045
지분율 100%
부

대저자산관리㈜(*1)
2014.05
경기도 의정부시 외미로 99(호원동, 회룡역환승주차장)
주차장 운영 및 건물관리 외
8,668,943,274
지분율 100%
부

AJ동양메닉스(주)(*1)
1992.07
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
주차설비 제조 및 시공
51,603,027,374
지분율 99.77%
부

AJ디와이메닉스(주)(*2)
2015.12
서울특별시 영등포구 당산로 241, 702호(당산동6가, 동화빌딩)
주차설비 유지보수
312,675,374
지분율 100%
부

AJ토탈㈜
2008.03
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
냉장창고임대
143,118,136,192
지분율 100%
여

신동진축산(주)(*3)
2003.10
서울특별시 강서구 수명로1길 15 (내발산동 754,와이에치센타)
육류 도매업
3,366,549,955
지분율 100%
부

AJ세이프티파트너스㈜(*3)
2017.04
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
금융리스업
1,667,760,180
지분율 63.03%
부

AJ한록(주)(*3)
2000.01
경기도 용인시 기흥구 기곡로 22, B102gh(하갈동)
물류종합서비스
5,250,218,984
지분율 100%
부

AJ TOTAL VIETNAM CO., LTD(*3)
2018.12
Lo H.04, Duong so 1, Khu cong nghiep Long Hau, Xa Long Hau, Huyen Can Giuoc, Tinh Long An, Viet Nam
냉장창고 임대
3,663,556,743
지분율 100%
부

AJ캐피탈파트너스㈜
2007.07
경기도 용인시 가흥구 중부대로 714
금융리스업
96,419,124,701
지분율 100%
여

AJ 농식품 수출육성펀드 2호(*4,5)
2015.07
서울특별시 매헌로 46 3층(양재동, 블루펄빌딩)
농림수산식품 펀드
4,258,389,813
지분율 20%
부

AJ 창조관광제1호 투자조합(*4,5)
2016.11
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
관광벤처기업 육성 펀드
14,263,786,589
지분율 20%
부

AJ렌탈서비스㈜
2007.11
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
물류용파렛트 임대업
2,348,468,758
지분율 100%
부

AJ Rental Co., Ltd.
2008.03
Lot CN4.1, Thach That- Quoc Oai Industrial Zone, Phung Xa,
 Thach That Distric, HANOI, VIETNAM
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업
17,149,069,798
지분율 100%
부

AJ ALM CO.,LTD.
2010.06
4F,Kojujimachi Square Plaza, 2-4-11,
 Koujimachi, Chiyoda-ku,, Tokyo, JAPAN
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업
13,476,165
지분율 100%
부

Carian Japan Co.,Ltd
2015.10
4F,Kojujimachi Square Plaza, 2-4-11,
 Koujimachi, Chiyoda-ku,, Tokyo, JAPAN
중고차매매
3,321,753,710
지분율 100%
부

Carian Pakistan Pvt. LTD.(*6)
2016.05
House No. E-13/5, Street No. 7 Mohla Officer
 Colony Cavlery Ground Lahore Punjap Pakistan
중고차매매
814,183,014
지분율 100%
부

AJ인터내셔널트레이더스㈜
2015.11
인천광역시 중구 축항대로166번길 7 (항동7가)
중고차매매
2,263,706,380
지분율 100%
부

AJ전시몰㈜
2007.07
서울특별시 영등포구 경인로 775
 (문래동3가 55-20,에이스하이테크시티)
디지털제품 전자상거래업
13,880,074,307
지분율 64.26%
부

AJ타이어베이㈜
2011.03
서울특별시 강서구 양천로 551-17, 1302호(가양동, 한화비즈메트로1차)
타이어매매
11,938,638
지분율 100%
부

㈜AJ전국스카이
2017.09
서울시 구로구 디지털로 26길 5
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업
8,986,406,258
지분율 100%
부

㈜페달링
2015.08
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
주문형 세차 서비스
20,872,119
지분율 100%
부

AJ Rental Inc.
2018.03
1730 mission rd. Escondido, CA, USA
렌탈업
18,286,001,111
지분율 100%
부

AJ Rental Top Tier Inc.(*7)
2018.03
1730 mission rd. Escondido, CA, USA
건설장비렌탈
11,468,268,961
지분율 83.33%
부

AJ Rental Dallas Inc.(*7)
2018.05
16450 US Hwy 380 Wkrum, TX 76249
건설장비렌탈
7,387,442,116
지분율 70%
부

Auto Gallery Holdings, Inc.
2017.08
591 Buford Dr., Lawrenceville, GA 30046
중고차판매
24,044,448,676
지분율 50.07%
부

Auto Gallery Group, LLC.(*8)
2001.07
2821 Browns Bridge Rd., Gainesville, GA 30504 (Gainesville, GA location)
 591 Buford Dr., Lawrenceville, GA 30046 (Lawrenceville, GA location)
중고차판매
46,446,179,241
지분율 100%
부

Auto Gallery Cumming, LLC.(*8)
2015.06
4600 Browns Bridge Rd., Cumming, GA 30041
중고차판매
16,442,745,057
지분율 100%
부

Auto Gallery Augusta, LLC.(*8)
2017.08
3816 Washington Rd, Martinez, GA 30907
중고차판매
7,859,018,681
지분율 100%
부

New Georgia Carolina Auto Auction, LLC.(*8)
2017.09
884 E. Ridgeway Rd., Commerce, GA 30529
중고차경매
5,444,315,134
지분율 100%
부

New Mid State Auto Auction of Lexington, LLC.(*8)
2017.11
5363 Augusta Rd., Lexington, SC 29072
중고차경매
1,169,276,555
지분율 100%
부

J&J Financial Group, LLC.(*8)
2011.10
2821 Browns Bridge Rd., Gainesville, GA 30504
중고차금융
17,809,116,926
지분율 100%
부

Auto Gallery Mall of Georgia, LLC.(*8,9)
2018.08
4135 Buford Dr., Buford, GA 30518
중고차판매
174,402,356
지분율 100%
부

Auto Gallery Duluth, LLC.(*8,9)
2018.08
3285 Satelite Blvd. NW, Duluth, GA 30096
중고차판매
20,581,985
지분율 100%
부

AJ셀카㈜
2010.03
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
중고차매매
44,013,044,798
지분율 77.79%
부

AJ카리안서비스㈜
2001.04
서울특별시 송파구 법원로11길 28, 3층(문정동, 비케이타워)
차량관리
11,746,077,671
지분율 100%
부

AJ Rent A Car USA Inc
2016.01
3600 Wilshire Blvd. STE 1130 Los Angeles CA 90010
차량렌탈
655,899,820
지분율 100%
부

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
2016.08
2309-1, 23F, Keangnam Hanoi Landmark Tower, Cau Giay New Urban Area, 
 Me Tri Ward, Nam Tu Liem District, Ha Noi City, Viet Nam
차량렌탈
2,530,538,375
지분율 100%
부

AJ에너지㈜
2018.11
서울특별시 송파구 정의로8길 9, AJ빌딩(문정동)
유류판매 및 자동차세차업
49,482,023,318
지분율 100%
부

㈜월드렌트카
1996.09
제주특별자치도 제주시 오일장중길 39(도두일동)
차량렌탈
4,269,220,510
지분율 100%
부

㈜포시즌렌트카
2011.11
제주특별자치도 제주시 다호북길 150(도두이동)
차량렌탈
4,224,406,084
지분율 100%
부

㈜링커블(*10)
2014.04
서울특별시 강남구 테헤란로 507, 11층(삼성동, WeWork빌딩)
소프트웨어개발 및 차량렌탈
2,425,094,804
지분율 77.54%
부

AJ바이크㈜(*10,13)
2004.08
서울특별시 양천구 남부순환로 457(신월동)
이륜차 리스업 및 렌탈업
15,535,753,016
지분율 100%
부

㈜AJ M(*9)
2019.01
경기도 안성시 공도읍 문터길 60
경영컨설팅
-
지분율 100%
부

AJ Networks America, Inc
2016.01
3600 Wilshire Blvd, Suite 1130, LA, CA, 90010
경영컨설팅
1,486,756,881
지분율 100%
부

에이제이네트웍스제일차 유한회사(*11)
2018.06
서울특별시 영등포구 은행로 14(여의도동, 한국산업은행 6층 발행시장실내)
금융업
41,300,913,233
-
부

(*1) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.

(*2) AJ파크㈜의 종속회사인 AJ동양메닉스㈜의 종속회사입니다.

(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈㈜의 종속회사입니다.

(*4) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스㈜의 종속회사입니다.

(*5) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로 분류하였습니다.

(*6) 당사의 종속회사인 Carian Japan Co.,Ltd.의 종속회사입니다.

(*7) 당사의 종속회사인 AJ Rental Inc. 의 종속회사입니다.

(*8) 당사의 종속회사인 Auto Gallery Holdings, Inc. 의 종속회사입니다.

(*9) 당분기 중 출자하여 신규설립하였습니다.

(*10) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜가 보유하고있던 지분을 인수하였습니다.

(*11) 산업은행으로부터 매출채권 유동화 차입을 위해 설립한 특수목적법인으로 당사가 힘을 보유하고 있고, 변동이익에 노출되어 있어 종속회사로 분류하였습니다.

(*12) 전기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으나, 해당 지분에 대한 재매입 의무를 회피할 수 없다 판단하여 동 금액을 부채로 계상하고 100%지분을 인식하였습니다.

(*13) 잔여비지배지분에 대한 재매입 의무를 회피할 수 없다 판단하여 동 금액을 부채로 계상하고 100%지분을 인식하였습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
AJ바이크㈜
당기 중 신규로 취득하였습니다.

㈜AJ M
당기 중 신규로 취득하였습니다.

Auto Gallery Mall of Georgia, LLC.
당기 중 신규로 취득하였습니다.

Auto Gallery Duluth, LLC.
당기 중 신규로 취득하였습니다.

연결
제외
AJ렌터카(주)
당분기 중 지분매각으로 연결 대상에서 제외되었습니다.

AJ렌터카 카자흐스탄(주)
당분기 중 지분매각으로 연결 대상에서 제외되었습니다.

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

여
2015년 08월 21일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 공시대상기간(최근 5년) 중 회사의 주된 변동 내용은 다음과 같습니다. 

2013.12 AJ네트웍스(주)로 상호변경
2014.04 2014인천아시안게임 공식후원사 선정
2015.02 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주) 흡수합병
2015.03 대표이사 변경(문덕영, 안진수 → 반채운, 홍성관 각자 대표)
2015.08 유가증권시장(코스피) 상장
2016.03 본점 소재지 변경
 (변경前 : 서울특별시 구로구 디지털로 26길 5, 9층(에이스하이엔드타워)
 변경後 : 서울특별시 송파구 정의로 8길 9(문정동, AJ빌딩)
2017.09 (주)AJ전국스카이 설립
2018.03 대표이사변경(반채운, 홍성관 → 반채운 윤규선 각자 대표)

나. 상호의 변경

2002.10 (주)이렌텍에서 아주렌탈(주)로 상호 변경
2013.12 아주렌탈(주)에서 AJ네트웍스(주)로 상호 변경

다. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

(1) 2002.10 아주렌탈(주) 합병법인 출범, (주)이렌텍에서 아주렌탈(주)로 상호 변경

(2) 2010.07 아주렌탈(주) 인적분할, AJ파이낸스(주) 신설회사 설립
(3) 2011.07 아주지오텍(주) 매각
(4) 2011.08 AJ에코라인(주) 설립
(5) 2013.12 AJ솔루션(주) 설립
(6) 2013.12 아주엘앤에프홀딩스(주) 흡수합병
(7) 2015.02 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주) 흡수합병
(8) 2017.09 (주)AJ전국스카이 설립

라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2015년 11월 27일 임시주주총회에서 합병에 따른 사업부문의 확대로 정관상의 목적사업을 추가하였습니다. 추가된 목적사업은 다음과 같습니다.
- 중고정보기기의 수리,분해,재생,판매업
- 중고산업기기등 매매업
- 소프트웨어 매매 및 보수업
- 각호 관련 임대차(렌탈)업
- 품목별 데이터관리 및 보안업
- 시장조사,광고선전에 관한 사무업
- 환경보전에 관한 조사 및 컨설팅사무
- 창고업
- 운송업
- 각호관련 수출입대행업
- 각호관련 제조업
- 컴퓨터 및 주변기기 제조 및 도소매 및 임대업
- 정보기,복사기 및 주변기기의 장단기대여
- 복사기 및 사무용기기 제조 및 도소매 및 임대업
- 통신기기 및 통신장비 도소매
- 통신기기 및 통신장비 설비공사
- 각호 기재물건의 도소매,할부판매 및 매매중개
- 하드웨어 유지 및 보수용역
- 전산조직자문
- 인쇄출판물 전자상거래업
- 출력센터운영 및 출력물제작
- 복사업, 제본업
- 태양광발전시설 설계,감사 및 설치업
- 태양광발전시설 관련 컨설팅
- 태양광발전업
- 인버터개발,생산 및 판매업
- 태양광발전공사자재 개발,생산,유통 및 판매업
- 시설물유지관리업
- 부동산매매업
- 전기공사업
- 위 각호에 관련된 부대사업 일체
- 별정통신사업
- 유무선통신서비스업
- 공기청정기 제조 또는 도소매 또는 서비스업

- 물류사업 및 물류관련 부대사업

- 지게차 등 하역운반기기 및 그 외 물류기기 대여에 관한 사업

- 지게차 등 하역운반기기 및 그 외 물류기기 종합정비서비스업

- 건설기계정비업

- 건설기계부품 제조 및 재생, 수리

- 파렛트, 컨테이너 및 각종 수납용기 상자의 제작업, 수리업, 판매업 및 무역업

- 파렛트, 컨테이너 및 각종 수납용기 상자의 임대업 및 서비스, 보관업, 선적업, 하역업

- 이동식가옥 및 플레폼, 칸막이 및 건축물 조립세트 임대업, 수리업, 판매업

- 식당 및 음식물 조달 서비스업, 간이식당업, 음식준비업, 음식준비조달업

- 각 호의 임대정보제공업, 보수업, 유지관리업, 부품재생업
- 위의 각호에 관련된 부대사업 일체

마. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

공시대상기간(최근 5년) 중 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 경영진의 중요한 변동

기존 안진수 대표이사 1인에서 2013년 12월 30일 합병에 따라 각자 대표권을 행사하는 대표이사 1인이 추가되어 문덕영, 안진수 대표이사로 변경 등기 되었으며, 2015년 3월 31일 대표이사가 문덕영, 안진수 대표이사에서 반채운, 홍성관 대표이사로 변경되었습니다. 
2018년 03월 반채운, 홍성관 대표이사에서 반채운, 윤규선 대표이사로 변경 되었습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2010년 7월 1일을 분할기일로 하여 당사의 유통사업부문(반도체, 인쇄기, 냉난방기, 의료기)을 분할하여 신설회사인 "AJ파이낸스 주식회사"를 설립하였으며, 존속회사가 되는 당사는 변경사항이 없습니다.
2011년 7월 1일 사업부문 역량 집중화를 위하여 토목사업부문인 아주지오텍 주식회사를 아주산업으로 매각하였고, 자산매각의 효율성 제고 및 신규시장 개척을 위하여 2011년 8월 18일 AJ에코라인(주)를 설립하였습니다. 2013년 12월 18일 당사의 복합기 임대 사업과 연계하여 무인출력센터 운영 및 관련 장치 제어를 위한 솔루션 개발부문인 AJ솔루션(주)를 설립하였고, 2015년 2월 AJ에코라인(주) 및 AJ솔루션(주)는 당사와 합병을 통하여 소멸되고 해당 사업은 사업부의 형태로 당사에서 지속 영위합니다.

사. 기타 합병등 중요한 사항

당사는 사업부문 역량 집중화를 목표로 회사의 유통사업부문(반도체, 인쇄기, 냉난방기, 의료기)을 분할하는 회사분할을 실시하였습니다. 분할주주총회는 2010년 5월 27일이며, 분할기일은 2010년 7월 1일입니다. 
또한, 경영효율성제고 및 사업의 시너지효과를 극대화하기 위하여 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 합병하였습니다. 합병승인을 위한 주주총회는 2013년 11월 26일이며 합병기일은 2013년 12월 30일 입니다.
2015년 2월에는 사업부문의 추가 역량확보에 따른 경쟁력 강화의 일환으로 자회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)와 합병을 실시하였습니다. 자회사 합병승인을 위한 주주총회는 2014년 12월 30일이며 합병기일은 2015년 2월 3일 입니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2000년 02월 10일
유상증자(일반공모)
보통주
2,000,000
5,000
5,000
설립자본금

2002년 07월 26일
유상증자(제3자배정)
보통주
50,000
5,000
5,000
유상증자

2003년 04월 19일
유상증자(제3자배정)
보통주
25,000
5,000
5,000
유상증자

2004년 02월 07일
유상감자
보통주
60,000
5,000
-5,000
유상감자

2007년 12월 15일
유상증자(주주배정)
보통주
280,899
5,000
17,800
유상증자

2008년 07월 16일
유상증자(주주배정)
보통주
163,935
5,000
30,500
유상증자

2008년 07월 30일
유상증자(일반공모)
보통주
41,600
5,000
5,000
스톡옵션

2010년 07월 01일
무상감자
보통주
20,000
5,000
-5,000
무상소각

2013년 08월 31일
유상증자(제3자배정)
보통주
38,000
5,000
21,335
유상증자

2013년 12월 30일
-
보통주
2,884,096
5,000
-
합병신주

2014년 07월 16일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,412,918
5,000
29,161
유상증자

2015년 04월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
248,011
5,000
19,202
유상증자

2015년 08월 14일
유상증자(일반공모)
보통주
2,300,000
5,000
34,300
유상증자

2016년 12월 31일
주식분할
보통주
37,457,836
1,000
-
주식분할

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
47,222,295
-
47,222,295
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
400,000
-
400,000
-

1. 감자
400,000
-
400,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
46,822,295
-
46,822,295
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
46,822,295
-
46,822,295
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
46,822,295
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
46,822,295
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제20기 1/4분기
제19기
제18기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
111,020
53,725
20,647

(별도)당기순이익(백만원)
147,721
-22,339
17,778

(연결)주당순이익(원)
1,597
1,124
320

현금배당금총액(백만원)
-
4,682
4,027

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
100
100

현금배당수익률(%)
보통주
-
2.3
1.22

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
100
86

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

조직도(aj네트웍스)(1)

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

소유를 중시하던 전통적인 자산 개념에서, 사용에 따른 자산의 효용가치를 극대화 하려는 근래의 기업 및 개인의 성향 변화는 렌탈 시장의 잠재력을 보여주는 긍정적인 신호입니다. 정수기나 안마의자 렌탈 사업에서 보듯 자산 관리에 특화되어 있는 전문 렌탈 기업의 렌탈 상품이 활성화 될 경우, 기존의 구매 수요를 잠식하는 것이 아닌 신규 렌탈 수요의 창출로 인한 신규 시장 형성이 가능함을 확인하였습니다. OA기기부터 자동차에 이르기까지 다양한 렌탈 아이템의 개발 및 시장 확장 가능성은 당사의 성장성에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

현재 렌탈 사업을 규제하고 있는 법률은 제정되어 있지 않으며, 이는 당사가 다양한 분야의 렌탈 시장에 진입하거나 신규 시장을 창출하는데 있어 긍정적인 요인입니다. 그러나 이로 인해 시장 진입 장벽이 낮아 다수의 시장 경쟁자 참여가 가능합니다. 렌탈 시장은 아이템 별 다수의 소규모 업체가 영업을 하고 있는 상태이나, 렌탈 사업의 특성상 자산 관리 노하우, 영업능력, 자금력, 채권회수능력 등이 중요한 시장 진입 장벽 역할을 하고 있어 실제 시장에서 영업 중인 종합렌탈사는 당사를 포함하여 소수에 머무르고 있습니다.

렌탈 시장은1년 미만의 단기렌탈과1년 이상의 장기렌탈로 구분됩니다. 단기렌탈의 경우 렌탈료가 장기렌탈과 비교하여 상대적으로 높아 취득원가 회수기간이 짧으나, 이를 뒷받침할 수 있는 영업력이 확보되지 않아 자산의 회전율이 떨어질 경우 회수율 역시 떨어지는 리스크가 상존합니다. 그러나 렌탈의 특성상 호황기에는 기업의 생산량 확대에 따른 렌탈 수요 증가가, 불황기에는 기업의 설비 및 장비투자 저하에 따른 구매 대체 성격의 렌탈 수요가 있어 꾸준한 시장 형성이 가능한 장점이 있습니다. 당사의 장기렌탈은 통상적으로3년 전후의 기간 동안 일정금액의 렌탈료가 회수되어 지속적인 수익이 보장되는 장점이 있습니다. 그러나 계약기간 중 이용자가 계약을 해지하거나 지속적인 연체 등으로 계약 해지 사유가 발생하여 계약이 종료될 경우 수익구조에 좋지 않은 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하여야 합니다.

렌탈과 유사한 성격을 가지는 업종으로 리스가 있습니다. 리스와 렌탈의 가장 큰 차이점은 금융감독원의 감독 여부입니다. 리스는 여신전문금융업법에 의하여 규정되어 금융감독원의 지휘와 통제를 받는 제도권 금융기관(캐피탈, 종합금융 등)에 의하여 이뤄지는 금융 상품이고, 렌탈은 상법상 법인설립 요건만 충족하면 누구라도 설립 가능한 렌탈회사에서 실행하는 상품입니다.

(1) 업계 개요 및 시장의 특성

○ 리스와 렌탈의 차이점

구 분

리 스

렌 탈

대상물건

불특정 물건

특정물건

이 용 자

특정

불특정

사용기간

장기(통상 3년 이상)

단기(1일 ~ 3년)

물건선정

이용자 구매요청

렌탈사 수요예측

재고보유

불보유

보유

이용절차

금융기관 이용절차

리스보다 간편

중도해약

원칙적 불가능

반환가능

유지보수

이용자 책임

렌탈사 책임

보 험

이용자 부담

렌탈사 부담

특 성

금융성격(물적금융)

임대차성격

○ 부가가치세법상의 차이점 : 리스는 부가가치세법상 금융, 용역의 범위로 간주하여 면세거래에 해당하나 렌탈거래는 임대차거래로서 과세거래에 해당합니다.

부가세

리 스

렌 탈

물건 구입시
부가세

이용자가 부담하고 매입세액 공제

렌탈사가 부담하고 매입세액 공제

리스료
또는 렌탈료

비과세

과세
(렌탈료에 대해 발생한 부가세를 
이용자가 부담하고 매입세액공제)

법인세법(소득세법)상의 차이점 : 리스의 경우 운용리스에 해당되는 경우에만 리스료전액에 대하여 비용처리가 가능하나, 렌탈의 경우 임대차거래에 해당되어 렌탈료 전액을 조기에 비용처리가 가능합니다.

(2) 업계 현황

국내 렌탈시장은 크게 자동차 대여사업의 렌터카시장, 기업을 주 대상으로 하는 파렛트, OA기기, 고소장비(AWP) 등의B2B 시장 및 정수기, 헬스케어 등 가정용 물품을 렌탈하는B2C 시장으로 분류할 수 있습니다. 

당사가2007년 신규 참여한 파렛트 렌탈은 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템으로서, 과거 한국파렛트풀의 독점시장에서 현재 한국파렛트풀과 당사의2개사 경쟁체제로 시장이 재편되고 있습니다. 공산품, 화학제품 등의 업종은 파렛트를 사용하는 업체가 꾸준히 증가하고 있으며, 비료 및 농산물 업종, 사료, 판지 등은 시장진입 초기 단계라 시장의 성장성이 높다고 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출 신장세를 기대하고 있습니다.

국내OA기기 렌탈 시장은 외국계 대형업체, 중소 렌탈업체로 분류할 수 있습니다.
오릭스, 맥쿼리 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트와 연관된 특정시장에 주력하는 관계로, 순수렌탈을 영위하는 중소 렌탈업체와는 시장과 방식이 상이합니다. 중소렌탈사의 경우 렌탈자산을 직접 보유하고 유지, 보수를 겸하여 수익성을 확보하고 있습니다. 전체OA 시장 중 렌탈시장은 약 8%의 점유율(출하량 기준)을 보이는 것으로 추산되며, 주요 렌탈 업체로는 당사 및 한국렌탈, 롯데렌탈등이 있습니다. 자산 관리에 전문성이 필요한PC, 복합기 등을 중심으로 구매에서 렌탈로의 전환이 빠르게 이뤄지고 있으며Server , 태블릿 등 모바일 관련된 주변기기로의 렌탈 수요 또한 증가하고 있어향후 가장 큰 렌탈시장을 형성할 가능성이 있습니다. 

당사 건설장비사업부문 중 하나인 고소장비(AWP)는 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설현장의 급격한 인건비 상승(고소장비(AWP) 1대가 현장인력3~4명을 대체 가능)과 산업재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가2003년3,000여대에서2018년55,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 현재 당사는 약12,000여대 규모로서 국내 시장점유율1위를 점하고 있습니다.

○ 경쟁사 현황

구분

AJ네트웍스

롯데렌탈

한국렌탈

한국파렛트풀

설립일

2000.02.10

2005.10.17

1989.07.21

1985.10.02

대표이사

반채운, 윤규선

표현명

엄윤기

서병륜

주요
사업부문

파렛트,
OA기기,
건설장비,
유통 등

전자통신기기
(계측기),
렌트카,
대부업 등

전자통신기기
(계측기),
OA기기,
건설장비등

파렛트,
물류기기 외

○ 경쟁사 영업특성 및 동향

구분

영업특성

동향

AJ네트웍스

파렛트, OA 및 IT기기, 고소장비 (AWP)를
중심으로 다양한 아이템으로
렌탈 사업 확대 중 
종합 렌탈사로서 성장 지속

주요핵심사업부를 중심으로 파생된
신규 사업아이템 확대

롯데렌탈

차량 렌탈을 주력으로 계측기,
OA 등 IT기기 렌탈이 주를 이룸

케이티 그룹에서 롯데그룹으로 매각

한국렌탈

건설 장비 및 해외 투자에 주력

단기 반납형 렌탈 부문을 중심으로
기존 임대사업을 축소하고
사우디, 베트남 등 해외 건설장비에 주력

한국파렛트풀

안정된 매출처 확보 및
선두기업으로 시장 점유

높은 수준의 경상이익율을 보이고 있으며
렌탈자산에 대해 지속적으로 투자

(3) 향후 전망

국내 렌탈시장은 1990년대 후반 이후로 단기렌탈 분야로 집중되고 있으며 시장 역시 지속 확대되고 있는 추세입니다. 자산을 필요한 시점에 필요한 기간만큼 사용할 수 있는 적시성, 자산 관리의 편리성 및 자산을 취득하기 위하여 현금을 조달하지 않아도 되는 경제성은 렌탈의 큰 장점이며 향후 렌탈 이용자를 지속적으로 증가시키는 요인이 될 것입니다.

렌탈 선진국인 미국, 일본과 비교했을 때 한국의 렌탈시장은 규모, 아이템 모두 절대적으로 비중이 작은 상황입니다. 국내 기업의 선진 경영 기법 도입 및 자산 효율화 경향에 맞춰 다양한 아이템 구성으로 렌탈 시장 확대가 이루어 질 것으로 예상됩니다. 또한 빠르게 변화하는 경영 환경의 특성상 기업은 구매장비의 진부화 위험을 피하기 위하여 지속적으로 렌탈 비중을 확대할 것으로 보입니다.

종합렌탈사의 경우 렌탈 영업에만 국한하지 않고 생산, 유통, 리퍼비쉬 협력업체 등과 제휴하여 기존 영업네트워크를 통한 다양한 마케팅 진행이 가능하며 이러한 확장성은 다양한 사업 기회에 따른 성장 동력 확보 및 사업 포트폴리오 구성에 따른 리스크 감소에 도움이 되고 있습니다. 

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 주식회사 이렌텍을 사명으로 하여 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장단기 대여, 판매 목적으로 2000년에 설립되었으며, 2002년 10월 동일하이테크렌탈 주식회사를 흡수합병하고 상호를 아주렌탈 주식회사로 변경하였습니다. 이후 2013년 그룹내 지주회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 합병하여 상호를 AJ네트웍스 주식회사로 변경하였습니다. 
설립 초기 OA기기 중심의 렌탈 영업으로 사업을 시작하여 2006년 건설장비 및 고소장비(AWP), 2007년 파렛트사업에 진출하는 등 꾸준한 상품 개발을 통하여 경쟁력을 갖춘 렌탈 아이템을 지속적으로 늘려나가고 있습니다. 또한 2007년 아주 좋은 발전소(태양광 발전), 2011년 AJ에코라인(자원재생업), 2013년 AJ솔루션(과금 솔루션 및 소프트웨어 개발)등의 자회사 설립을 통해 렌탈 사업과 시너지를 낼 수 있는 새로운 사업 영역으로 확장을 도모 하였습니다. 2015년 2월 사업부문의 추가 역량확보에 따른 경쟁력 강화의 일환으로 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주)는 당사에 흡수합병 되어 사업부의 형태로 사업을 영위하고 있습니다.
당사의 사업부문 매출액 구성비율은 2018년 12월 결산 시에는 파렛트(38.4%), IT(38.5%), 건설장비(해외)(23.0%)에서 2019년 3월 결산 시에는 파렛트(38.10%), IT(40.18%), 건설장비(해외)(21.72%)로 다소 변경되었습니다. 파렛트 및 IT부문의 매출 성장이 사업부별 비중을 변하게 하는 요소가 되었습니다.
당사는 OA기기 중심의 영업에서 벗어나 각 부문내 다양한 렌탈 품목을 추가로 진입하면서 사업의 안정과 신사업 성장 두가지 목표를 달성하고자 노력하고 있습니다. IT사업부의 안정적인 매출에 기반하여 기존 영업망을 통한 품목다양화를 위해 모바일렌탈사업을 신규 런칭하였습니다. 또한 2006년 신규로 진입한 고소장비(AWP)는 대기업 투자건설현장 및 일반건설현장까지 시장의 영역을 넓히고 있으며, 2007년에 런칭한 파렛트가 본격적인 성장 궤도에 진입하였고, 파렛트영업망과 고소장비(AWP)의 정비능력의 시너지 효과를 증가시키기 위해 포크리프트렌탈 사업에 진출하였습니다. 신규 사업부의 시장점유율 향상에 따른 매출액 증가를 통해 당사의 포트폴리오는 더욱 개선될 것입니다.
사업의 분산 및 다각화는 추가적인 수익원 발굴과 특정사업에 대한 집중 위험 축소라는 점에서 긍정적입니다. 또한 기존 주력사업이 꾸준히 시장지배력을 유지하면서 점진적으로 신규사업에 진출하고 있어 신규사업 진출에 따른 리스크는 상대적으로 적습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

가) 파렛트 부문 : 파렛트 렌탈사업은 국내 제조/유통/물류사업 등에서 물류이동의 필수 부자재(기기)로 과거 한국파렛트풀㈜의 독점시장에서 현재 당사와의 2개사 경쟁 체제로 시장이 형성되어 있습니다. 당사가 시장에 본격적으로 진입한 2008년 이후 전체 파렛트 시장은 약 3.2배 신장한 것으로 판단됩니다. 추가로 각 산업 업계별로 자사파렛트와 목재파렛트의 사용비중이 낮아지고 렌탈파렛트로 전환 사용하는 업체가 꾸준히 증가되고 있으며, 최근 표준파렛트 비사용 신규업종(농산물, 사료, 판지, 전자) 시장진입 초기 단계를 넘어 확장성이 높다고 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장확대와 시장점유율 증대를 통해 큰 폭의 매출 신장세를 기대하고 있습니다. 추가로 파렛트 품목의 특수성을 고려하여 파렛트 사용을 위한 필수 장비인 포크리프트렌탈사업과 물류시장 부자재 유통사업에 신규 진입하여, 큰 폭의 매출성장을 이루고 있습니다.

.

나) IT 부문 : 국내 IT기기 렌탈시장은 외국계 대형업체(SI사, 리스사, 메이커사)와 렌탈 전문 업체로 분류할 수 있습니다. 오릭스, 맥쿼리, IBM 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트, 그리고 여러 제조사의 대형 장비의 렌탈을 운영하고 있는 관계로, 당사가 영위하고 있는 순수 렌탈업과는 시장과 방식이 상이합니다. 당사와 같은 렌탈 전문 업체는 렌탈 자산을 직접 구매/보관/운영하며, 그에 따른 자산관리 및 유지보수 서비스를 제공함으로써 수익성을 확보하는 사업을 수행하고 있습니다.

국내 IT기기 중 OA기기(데스크탑, 노트북 등 PC 장비 기준)의 렌탈시장은 전체 시장(출하량 기준)의 8%~10% 내외로 추산되며, 주요 시장참여자로는 당사(M/S 31%)와 한국렌탈, 롯데렌탈 등이 있습니다. 렌탈시장 규모는 렌탈 선진국인 미국, 일본 등에 작은 규모이나, IT장비는 트렌드 및 적용기술 등 그 진화가 매우 빠르고 최신 상품의 출시 기간이 매우 짧다는 특성이 있어, 시장규모는 계속적으로 성장할 것으로 예측됩니다.

당사는 현재 10년 이상 거래 유지 중인 다수의 고객층을 보유하고 있으며, 자산규모는 PC장비와 IT기기를 포함하여 약29만대 규모입니다. 이를 통해 축적된 고객 맞춤형의 렌탈 Know-How를 활용, 업계 최고 수준의 자산관리/물류시스템/유지보수 서비스를 제공하고 있습니다. IT장비 렌탈 전용 Technical Center 및 물류지원팀, 고객별 맞춤 자산관리/발주관리 시스템 등을 통해 시장 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 또한, 삼성전자, LG전자, HP 등 제조사와의 공동 마케팅을 통해 기존 판매 조직과 당사의 렌탈 시스템을 결합한 다각화된 렌탈 채널을 보유 중이며, 이를 통해 다각적으로 렌탈 시장 확대에 기여하고 이에 따른 구매경쟁력을 활용한 사업도 병행하고 있습니다.

최근 IT 기술 발달과 더불어 OA 렌탈 대상의 범위가 모바일로 확산되는 추세이며 태블릿, 올인원 PC와 같은 융복합 모바일 디바이스 장비도 동반 성장 중입니다. 해당 시장은 전체 임대 시장의 규모를 추정하기는 어려우나 최근 한국 IDC 보고서에 따르면 연평균 20%의 가파른 상승 속도로 기업 모바일 시장이 발달하고 있는 바, 렌탈 시장도 비슷한 성장세에 있을 것으로 추정됩니다. 당사는 이에 대응하기 위하여 신설된 모바일 디바이스 렌탈 전담 부서를 통해 모바일 기기(스마트폰, 태블릿 등)와 통신회선을 결합한 렌탈 사업을 런칭하여 기업 모바일 렌탈 시장 성장에 적극적으로 대응하고 있습니다.

요컨대 당사는 IT시장의 트렌드 변화에 빠르게 대응하여, 기존 OA장비 렌탈 고객을 바탕으로 렌탈 품목 다양화 및 서비스 개선을 통해 매출 증대에 힘쓰고 있습니다.

프린팅 솔루션(복합기렌탈) 부문의 경우, 제조사(및 대리점)가 주도하는 현재의 국내 렌탈 시장의 저수익형 구조를 탈피하기 위하여, 일본/미국 등 렌탈 선진국과 같이 전문 렌탈 업체가 시장을 주도하는 방식으로 전환 발전하기 위한 영업 전략을 시행하고 있습니다. 이를 위해, 전국 주요 거점을 확보하고, 이를 바탕으로 한 유지보수 등 고객 서비스 조직을 확충하여 렌탈 서비스 중심의 사업화를 추구하고 있습니다. 또한, 제조사의 대리점으로 예속되지 않은 중소규모 임대사업자와의 제휴를 추진하여 임대사업자의 로컬마케팅 역량과 당사의 자금력 및 렌탈 인프라를 결합한 임대상품을 확대 중입니다, 이를 바탕으로 제조사 의존도를 축소하고 전체 시장점유율 확대를 꾀하고 있습니다. 또한, 자체 연구/개발한 복합기 운영 솔루션 및 프로세스를 활용하여, 대학교/공공시설/도서관 등을 대상으로 유무인POD(Publish On Demand)센터 구축 영업을 진행 중이며, 이를 통해, 매출 확대 및 렌탈 거점 전국망 구축을 꾀하고 있습니다.

당사는 사업부 내 유통전담조직 신설, 중간 딜러를 배제한 수요업체 직거래 및 해외유통을 통한 부가가치 향상, S/W 부문 강화로 고정 고객 수 증가 등 타사 대비 비교우위 확보를 위해 노력 중입니다. 다변하는 시장 상황에 능동적으로 대응하여 고객 니즈에 기반하는 추가 아이템의 결합 및 확장 가능성에 초점을 맞추고 있으며, 관련 신상품 개발을 통해, 렌탈 유통, 교정 및 사후관리의 통합서비스 구축에 박차를 가하고 있습니다.

다) 건설장비 및 해외부문: 건설장비 및 해외부문: 현재 당사 주요 사업부문 중 하나인 건설장비 렌탈 부문은 고소장비(AWP) 약12,000여대, 지게차5,000여대 규모의 장비를 보유하고 있습니다. 고소장비의 경우 국내 시장점유율1위를 점하고 있으며 고소장비와 지게차 모두 지속적으로 장비보유 대수를 증가할 예정입니다. 사용연한이 길고 중고가치가 높게 형성되어 있는 중장비 등을 중심으로 추가적인 렌탈 아이템 개발 및 시장진입을 진행 중입니다. 또한 리퍼비쉬를 통해 장비의 성능 및 품질을 개선하여 해외 렌탈시장 개척뿐 아니라 유통매출 창출에도 집중할 계획으로 사우디, 베트남 및 미국에 진출 하였습니다. 건설 수요가 활발한 사우디 및 베트남 국내기업 투자에 따라 삼성엔지니어링(주), 삼성전자(주)등 대기업과 동반진출하여 기간 산업 현장에 건설장비를 투입하고 있으며 현재는 현지기업에 장비를 임대함으로 안정적으로 현지화하고 있습니다. 이를 바탕으로 건설장비 렌탈 수요가 예상되는 중동 및 동남아시아로 시장을 확대하고자 검토중입니다. 해외 진출로 인하여 직구매를 통한 취득원가 절감, 불용자산의 유통 네트웍 구성을 통하여 원활한 자산운용 및 유통망을 확보를 통해 새로운 수익원을 창출할 수 있을 것으로 보입니다.
 

(2) 시장점유율

상위 5개사 비교 렌탈시장 점유율

구분

AJ네트웍스

한국렌탈

오릭스렌텍

한국
파렛트풀

롯데렌탈

파렛트

32%

-

-

68%

-

OA기기

31%

15%

10%

-

14%

고소장비(AWP)

27%

7%

-

-

4%

- 당사 자체 시장조사 자료입니다.

(3) 시장의 특성

소비자들의 소비패턴이 소모품 관리 및 유지보수가 필요한 상품은 소유에서 렌탈로 변화해감에 따라 국내 렌탈시장은 크게 자동차 대여사업의 렌터카시장, 기업을 주 대상으로 하는 파렛트, OA기기, 고소장비(AWP) 등의B2B 시장 및 정수기, 헬스케어 등 가정용 물품을 렌탈하는B2C 시장으로 분류할 수 있습니다. 

파렛트 렌탈사업은 신생업체의 진입장벽이 높은 사업영역으로 네트워크기반의 대규모 자산투입이 병행하여야 하며, 렌탈의 노하우와 안정적인 물류인프라공급으로 운영경험이 충분히 밑바탕 되어야 하는 사업입니다. 안정적인 매출과 대량의 고객처를 대상으로 기존고객에 대한 타 아이템의 연계영업 또한 가능합니다. 전반적인 파렛트렌탈시장의 증가에 추가로 물류활동에 수반되는 물류기기(지게차) 및 포장부자재(유통) 시장의 공급선이 파렛트렌탈업계로 전환되는 추세이며, 이는 당사의 지속 가능한 사업의 안정성을 추구할 수 있습니다. 그 외로 제조, 유통, 물류업계를 대상으로 하는 다양한 물류서비스 제공부분도 확대될 가능성이 있습니다.

국내OA기기 렌탈 시장은 외국계 대형업체, 중소 렌탈업체로 분류할 수 있습니다.
IBM, 맥쿼리 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트와 연관된 특정시장에 주력하는 관계로, 순수렌탈을 영위하는 중소 렌탈업체와는 시장과 방식이 상이합니다. 중소렌탈사의 경우 렌탈자산을 직접 보유하고 유지, 보수를 겸하여 수익성을 확보하고 있습니다. 전체OA 시장 중 렌탈시장은 약6%의 점유율(출하량 기준)을 보이는 것으로 추산되며, 주요 렌탈 업체로는 당사 및 한국렌탈, 롯데렌탈 등이 있습니다. 자산 관리에 전문성이 필요한PC, 복합기 등을 중심으로 구매에서 렌탈로의 전환이 빠르게 이뤄지고 있으며Server , 태블릿 등 모바일 관련 주변기기로의렌탈 수요가 증가하고 있어 향후 가장 큰 렌탈시장을 형성할 가능성이 있습니다. 

당사 주요 사업부문 중 하나인 고소장비는 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설현장의 급격한 인건비 상승(고소장비1대가 현장인력3~4명을 대체 가능)과 산업재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여
대에서
2018년55,000여대 수준
으로 급격하게 증가하였습니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다.
(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 기존 사업부 이외에 다양한 신상품 개발 및 시장진입을 통하여 명실상부한 종합렌탈사로의 전환을 준비하고 실천 중에 있습니다. 2000년 설립 이후 전자통신기기(계측기), OA기기 위주에서 복합기, 고소장비(AWP), 파렛트 등 다양한 아이템을 성공적으로 런칭하였으며, 상기 사업부 이외에도 당사의 역량을 발휘할 수 있는 사업분야에 진입하여 시장을 선도하고 있습니다. 
 파렛트 렌탈의 경우, 농산물시장 정부지원 파렛트사용 확대 정책으로 당사 신규 계약처 증가시킴과 동시에 미개척시장인 자동차업체를 대상으로 파렛트 영업을 확대하고, 가전시장 대형화 추세에 따른 대형 파렛트 수요 증가를 기반으로 해외시장을 개척하여 물류부자재 유통사업을 확대시킬 계획입니다.

OA 렌탈의 경우, 미세먼지 이슈로 인해 전국 초등학교, 중학교, 고등학교로 공기청정기 렌탈 계약을 확대하고 있으며 B2B기업 또한 수요가 증가하는 추세입니다. 신설된 모바일 부서의 경우 기존 및 신규 IT기기와 통신 결합을 통해 렌탈 사업을 다각화 시킬 계획입니다.
 건설장비 부문의 경우, 2016년 고소장비(AWP) 정비기술과 파렛트 현장 영업력으로 시너지효과를 발휘 할 수 있는 지게차렌탈사업에 진출하였습니다. 또한 2017년 고소장비(AWP)의 현장 영업력을 활용할 수 있는 고소작업트럭 임대 사업에 진출 하였습니다. 향후 성공적으로 성공적으로 시장에 정착한 아이템과 함께 시너지 효과를 낼 수 있는 품목으로 다양화 할 계획입니다.

2. 매출에 관한 사항

가. 사업부문별 요약 재무현황

당사의 사업부문은 렌탈품목에 따라 파렛트 부문, IT 부문, 건설장비 부문으로 구분되고 그 외의 품목은 기타부문으로 구분합니다. 기존의 해외사업부문은 당사의 조직개편으로 건설장비 부문으로 편입되었으며, 비교 재무현황은 변경된 조직개편을 반영하여 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

부문
구 분
제 20 기 1/4분기
제 19 기
제 18 기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트 부문
1. 매출액
33,656
38.1%
126,764
38.5%
108,861
40.0%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
33,656
38.1%
126,764
38.5%
108,861
40.0%

2. 영업손익
5,620
43.6%
20,577
44.8%
16,136
39.7%

3. 고정자산
267,247
45.2%
264,451
45.7%
266,754
51.3%

4. 감가상각비
11,251
39.3%
42,002
39.0%
36,984
43.2%

건설장비 부문
1. 매출액
19,184
21.7%
75,399
22.9%
64,380
23.7%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
19,184
21.7%
75,399
22.9%
64,380
23.7%

2. 영업손익
3,078
23.9%
11,855
25.8%
15,032
37.0%

3. 고정자산
221,182
37.4%
219,721
38.0%
180,281
34.7%

4. 감가상각비
6,567
22.9%
23,090
21.4%
17,853
20.8%

IT 부문
1. 매출액
35,487
40.2%
126,694
38.5%
98,536
36.2%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
35,487
40.2%
126,694
38.5%
98,536
36.2%

2. 영업손익
4,186
32.5%
13,465
29.3%
9,366
23.0%

3. 고정자산
102,213
17.3%
94,622
16.3%
72,905
14.0%

4. 감가상각비
10,829
37.8%
42,705
39.6%
30,584
35.7%

기타 부문
1. 매출액
-
-
-
-
497
0.2%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
-
-
-
-
497
0.2%

2. 영업손익
-
-
-
-
144
0.4%

3. 고정자산
-
-
-
-
0
0.0%

4. 감가상각비
-
-
-
-
229
0.3%

- 상기 수치는 당사의 지주부문 영업수익을 제외한 렌탈 사업부문의 수치입니다.
- 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각하였습니다.

나. 매출형태별 실적

(단위 : 백만원)

구 분
제 20 기 1/4분기
제 19 기
제 18 기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
렌탈매출
490
0.53%
2,791
0.82%
3,356
1.20%

자산매각
216
0.24%
1,243
0.37%
717
0.26%

상품매출
5
0.01%
618
0.18%
3,897
1.39%

기 타
-
-
-
-
-
-

소 계
710
0.78%
4,652
1.37%
7,970
2.84%

내 수
렌탈매출
66,331
73.11%
255,959
75.33%
208,016
74.22%

자산매각
3,264
3.60%
48,278
14.21%
-
0.00%

상품매출
17,089
18.83%
17,168
5.05%
53,309
19.02%

기 타
3,340
3.68%
13,742
4.04%
10,971
3.91%

소 계
87,617
99.22%
335,148
98.63%
272,296
97.16%

합 계
90,734
100.00%
339,800
100.00%
280,266
100.00%

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

조 직

서울본사영업본부

부산지사

인천지사

대구지사

광주지사

청주지사

(2) 판매경로
당사는 직영 영업망을 통한 영업 및 판매활동을 하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

법인이나 개인사업자의 규모 및 재무상황에 따라 다양한 판매조건을 적용하고 있습니다. 신용평가를 거쳐 담보와 보증금 등에 의하여 계약 보증 이행하고 있습니다. 렌탈기간 종료시 소유권이전을 약정하는 장기 금융리스와, 운용리스방식의 렌탈 계약을 체결하고 있습니다.

(4) 판매전략

당사는 영업 확대 및 신규고객 발굴을 중점 추진사항으로 정하고 미래 성장 동력 확보에 매진하고 있습니다. 또한 CRM을 통한 고객관리로 렌탈계약 종료 후에 재계약을 진행하여 충성고객화 하는 것을 핵심전략으로 하고 있습니다. 신규거래처의 대량 확보를 통해 거래처 분산을 통한 리스크 관리 및 영업 볼륨 확대에 기반한 규모의 경제와 범위의 경제를 꾀하고 있습니다.

3. 형태별 매출현황

가. 상품매출

(1) 취급품목별 수출(매출)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
제 20 기 1/4분기
제 19 기
제 18 기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

렌탈매출
수 출
490
0.53%
2,791
0.82%
3,356
1.20%

매 출
66,331
73.11%
255,959
75.33%
208,016
74.20%

자산매각
수 출
216
0.24%
1,243
0.37%
717
0.30%

매 출
3,264
3.60%
48,278
14.21%
-
-

상품유통
수 출
5
0.01%
618
0.18%
3,897
1.40%

매 출
17,089
18.83%
17,168
5.05%
53,309
19.00%

기타
수 출
-
-
-
-
-
-

매 출
3,340
3.68%
13,742
4.04%
10,971
3.90%

합 계
90,734
100.00%
339,800
100.00%
280,266
100.00%

(2) 취급품목별 수입(매입)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
제 20 기 1/4분기
제 19 기
제 18 기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

렌탈자산
(상품등)
수 입
1,774
2.50%
8,044
4.02%
44,957
18.88%

매 입
69,308
97.50%
191,874
95.98%
193,137
81.12%

합 계
71,082
100.00%
199,918
100.00%
238,095
100.00%

(3) 거래지역별 수출(매출)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

렌탈매출
수 출
베트남 외
490
0.53%
-

매 출
국내
66,330
73.11%
-

자산매각
수 출
베트남 외
216
0.24%
-

매 출
국내
3,264
3.60%
-

상품유통
수 출
베트남 외
5
0.01%
-

매 출
국내
17,089
18.83%
-

기타
수 출
-
-
0.00%
-

매 출
국내
3,340
3.68%
-

합 계
90,734
100.00%
-

(4) 거래지역별 수입(매입)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

렌탈자산
수 입
미국 외
1,774
2.50%
-

매 입
국내
69,308
97.50%
-

합 계
71,082
100.00%
-

나. 제품매출
- 해당사항 없음

다. 대행매출
- 해당사항 없음

4. 영업설비 등의 현황

가. 영업용 설비 현황

(1)
국내

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

부동산
서울특별시 구로구 디지털로26길 5 에이스하이엔드타워 9층
965
1,665
2,630
27
-

부동산
경기도 안성시 보개면 오두리 산 16-1
2,438
459
2,898
-
-

부동산
충청북도 청주시 서원구 남이면 척산2길 24-24
1,128
665
1,794
6
-

부동산
충청북도 청주시 서원구 남이면 척산3길 6-18
1,869
1,088
2,956
4
-

부동산
경상북도 성주군 월항면 주산로 632
1,498
1,105
2,603
6
-

부동산
충청북도 진천군 이월면 중산리 산 39-1
2,578
1,383
3,961
4
-

부동산
충청북도 진천군 이월면 진광로 285
16
860
876

-

부동산
울산광역시 울주군 삼동면 조일리 1071-6
2,145
1,412
3,556
5
-

부동산
울산광역시 울주군 삼남면 연봉상천길 10-13
3,223
988
4,212
5
-

부동산
인천광역시 서구 건지로 45-21
4,182
2,331
6,513
10
-

부동산
강원도 원주시 문막읍 성아길 608
986
1,059
2,045
4
-

부동산
전라남도 장성군 동화면 남산리 680-13번지
1,499
1,769
3,268
8
-

합 계
22,527
14,785
37,312
79
-

(2) 해외

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

베트남
Hanoi
383
-
383
29
-

미국
Dallas
619
692
1,311
10
-

미국
Lawrenceville
1,593
1,639
3,232
-
-

합 계
2,595
2,331
4,926
39
-

(3) 신규 지점 등의 설치계획
- 해당사항 없음

나. 기타 영업용 설비

- 해당사항 없음

다. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(1) 진행중인 투자

- 해당사항 없음

(2) 향후 투자계획

(단위 : 백만원)

사 업
부 문
계 획
명 칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자
효과
비고

자 산
형 태
금 액
제20기
제21기
제22기

장기
렌탈
5개년
투자계획
렌탈
자산 등
1,757,935
209,473
310,319
360,661
-
-

소 계
1,757,935
209,473
310,319
360,661
-
-

합 계
1,757,935
209,473
310,319
360,661
-
-

5. 경영상의 주요계약 등

- 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 주식매매계약을 체결하여 2019년 1월 2일 주식을 양도하였습니다.

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

은 행
281,017
26,091
21,787
285,321
-

보 험 회 사
-
-
-
-
-

종합금융회사
-
-
-
-
-

여신전문금융회사
-
-
-
-
-

상호저축은행
-
-
-
-
-

기타금융기관
89,625
44,000
67,035
66,589
-

금융기관 합계
370,642
70,091
88,822
351,910
-

회사채 (공모)
162,000
-
11,000
151,000
-

회사채 (사모)
192,000
15,000
15,000
192,000
-

유 상 증 자 (공모)
-
-
-
-
-

유 상 증 자 (사모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (공모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (사모)
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

자본시장 합계
354,000
15,000
26,000
343,000
-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사 차입금
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
724,642
85,091
114,822
694,910
-

- 상기 외부자금조달 요약표는 개별재무제표기준으로 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

금 융 기 관
-
-
-
-
-

해외증권(회사채)
-
-
-
-
-

해외증권(주식등)
-
-
-
-
-

자 산 유 동 화
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

나. 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상
평가대상 유가증권의
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분
비고

신용등급

2016.01.18
12-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.01.18
12-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.04.21
13-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.04.21
13-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.04.21
12-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.21
12-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.21
10-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.21
9회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.21
8회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.22
10-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2016.06.09
14회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.06.13
15-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.06.13
15-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.08.22
16-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.08.22
16-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.10.10
18-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.10.10
18-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.10.10
17-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2016.10.10
17-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.04.03
18-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
18-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
17-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
17-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
16-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
16-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
15-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
15-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
13-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
13-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
12-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
12-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.03
19회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2017.04.03
14회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
19회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.04.04
18-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
18-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
17-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
17-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
16-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
16-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
15-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
15-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
14회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
13-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
13-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
12-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.04
12-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.05.17
21회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2017.05.18
21회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.07.20
22회-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.07.20
22회-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.07.20
22회-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2017.07.20
22회-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2017.11.21
25회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.12.01
27회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2017.11.21
25회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2017.12.04
27회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.01.09
28회-1 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.01.09
28회-2 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.01.09
28회-1 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.01.09
28회-2 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.02.02
30-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.02.02
30-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.02.05
30-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.02.05
30-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.06.15
28-1회 화사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2018.06.15
기업어음평가
A3+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.07.05
31회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.09.21
32-1회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.09.21
32-2회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.10.02
32-1회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.10.02
32-2회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.12.03
33회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2018.12.03
기업어음평가
A3+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가
-

2018.12.04
33회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

2018.12.04
기업어음평가
A3+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가
-

2019.03.27
34회 회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
본평가
-

2019.03.27
34회 회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가
-

- 신용등급 체계

유가증권
종류별
국내신용
등급체계
무디스
(미국)
S & P
(미국)
부여의미
비고

기업평가
/회사채
AAA
Aaa
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.
-

AA
Aa
AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A
A
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

BBB
Baa
BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB
Ba
BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B
B
B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC
Caa
CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C
C
C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D
-
D
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

기업어음
A1
-
-
적기상환능력이 최고수준이며, 그 안전성은 현 단계에서 합리적 으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을만큼 높습니다.

A2
-
-
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소
열등한 요소가 있습니다.

A3
-
-
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에
따라 다소 영향을 받을 가능성이 있습니다.

B
-
-
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로
저하될 가능성이 있어, 투기적인 요소를 내포하고 있습니다.

C
-
-
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인
요소가강합니다.

D
-
-
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

[지주부문]

1. 사업의 개요

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 지배회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병하였습니다. 동 합병은 법률적으로는 AJ네트웍스 주식회사를 합병법인으로 한 합병에 해당되나 경제적 실질에 따라 실질적 합병회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 AJ네트웍스 주식회사를 합병하는 것으로 회계처리하였습니다.

합병전 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 주요사업은 당사의 신규 사업부문으로 추가하고 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 [지주부문]과 당사의 주요사업인 [사업부문]으로 조직 개편하였습니다. 

2. 매출에 관한 사항

합병전 피합병법인인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사였습니다. 합병 후 AJ토탈(주), AJ파크(주) 그리고 AJ캐피탈파트너스(주) 주력으로 종속회사의 지분법이익과 업무지원 수익 등을 주요 수익으로 하고 있으며 , 보고서 제출일 현재 지분법손익
-6,428백만원, 기타수익 2,406백만원
을 실현하였습니다. 

한편, 현재 AJ네트웍스는 합병으로 인하여 지주회사 요건을 갖추고 있지 않으므로 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 지주회사에 해당하지 않습니다.

가. 주요 수익현황 

(단위 : 백만원)

수익 구분
회사명
금액
비율
비고

지분법손익
AJ토탈㈜
453
11.25%
-

AJ에너지㈜
-80
-1.98%
-

AJ파크㈜
-1,123
-27.93%
-

AJ캐피탈파트너스㈜
513
12.75%
-

AJ Rental Co., Ltd
-228
-5.67%
-

Carian Japan Co.,Ltd
-3,387
-84.20%
-

AJ전시몰㈜
-2,698
-67.07%
-

(주)AJ전국스카이
-174
-4.32%
-

AJ Rental Inc.
-179
-4.46%
-

Auto Gallery Holdings, Inc.
-98
-2.44%
-

AJ셀카㈜
511
12.71%
-

AJ카리안서비스㈜
714
17.76%
-

AJ Rent A Car USA Inc.
-68
-1.70%
-

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
-66
-1.64%
-

㈜포시즌렌트카
-60
-1.49%
-

AJ Networks America, Inc
-190
-4.73%

AJ바이크㈜
372
9.25%

(주)링커블
-601
-14.94%

(주)AJ M
-219
-5.44%

디스커버리자산운용㈜
163
4.05%

㈜링크닷츠
16
0.40%

기타수익
-
2,406
59.82
-

합 계
-4,022
100.00%
-

- 당기 지분법평가로 인한 손익은 영업외수익과 영업외비용에 계상하였습니다.

< AJ렌터카 >

당사의 이사회는 2018년 9월 21일 종속회사인 AJ렌터카(주) 지분 전체를 양도하기로 결의하고
SK네트웍스(주)와
주식매매계약을 체결하였습니다. 동 계약의 종료일은 2019년 1월 2일이며 최종 매매대금은 약 2,787억원 입니다.

 
 1. 사업의 개요

가. 사업부별 현황 및 전망

(1) 냉장 사업부
경부고속도로 인근의 용인, 수지, 기흥, 처인 등 4개소의 수도권 최대의 냉장 네트워크를 보유하고 있으며, 편리한 교통입지와 종합정보시스템 구축을 통한 실시간 화물정보 제공을 통한 신속 정확한 입출고 시스템을 갖추고, 최첨단 컴퓨터 자동제어 시스템에 의한 최적의 온도관리를 통해 고객 만족을 위해 최선을 다하고 있습니다.

또한 국내 동업계 최고금액의 화재보험 가입 등을 통해 보관화물의 Risk에 대한 고객만족도 제고를 위해 노력하고 있습니다.

지리적 편의성과 다년간의 운영에 따른 노하우를 통해 다수의 고정거래처 확보를 확보하여 안정적인 매출 및 수익을 창출하고 있고, 현재 건설중인 창고를 비롯하여 향후 추가적인 창고시설 및 대기업 중심의 추가적인 고정거래처 확보를 통해 국내 최대의 냉동/냉장 사업자로서의 지위를 확고히 할 것입니다.

또한 17년부터 기존의 보관 및 입출고 업무외 당사 창고사업의 플랫폼을 활용을 하여 화물 포장업무를 신규로 시작을 하고 있습니다 이로 인하여 당사는 냉장창고를 기반으로 한 물류사업의 성장을 도모하고 잇습니다

(2) 식품 사업부

당사의 식품사업부는 당초 육가공 단순가공의 형태로 당사 기흥냉장에 설립이 되었습니다. 당사 냉장창고의 주된 보관품목인 냉동육 및 냉동창고와의 시너지 효과를 기대하며 설립한 식품사업부분은 식품 안전처로부터 HACCP 인증을 받아 항상 안전한 식품의 유통을 보장하며 국내 종합 식품회사인 아워홈 및 CJ프레쉬웨이 등에 육가공제품을 공급하고 있습니다.

육가공 가공 납품에 대한 경험을 축적하던 중 2015년 10월 (주)신동진축산을 인수를 하여 지속적으로 증가하는 주문 물량에 맞추어 공급능력을 확보하는 한편 기존 (주)신동진 축산이 보유한 관공서 및 학교 등에 납품 영업망을 추가하게 되었습니다. 이렇듯 당사의 식품사업부는 현재의 육가공사업 뿐만 아니라 농산물 및 수산물 식품 가공등 종합식품 회사로 발전하기 위해 노력하고 있습니다.

한편, 기존 에너지 사업부는 2018년 11월 1일부로 AJ토탈(주)에서 인적분할되어 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되었습니다.

2. 주요제품, 서비스 등

사업부문

주요 제품 및 서비스

냉장 사업부문

냉동/냉장 창고 보관업, 보세창고

식품 사업부문

육류 가공 납품 및 도매

3. 주요 자원 조달의 특성

사업부문

주요 자원 조달의 특성

냉장 사업부문

냉장사업부는 용인시내의 4개의 대규모 냉동 냉장 창고를
 자가 소유하여 수산물 및 축산물등 냉동 보관이 필요한 업체에게 창고공간을 임대를 해주고 있으며 또한 세관으로부터 보세창고업 허가를 받아 수입업체들에게 특화된 창고 서비스를 제공하고 있음.

식품 사업부문
(신동진축산)

당초 식품사업의 경우 냉동육을 국내 시장에서 매입을 하여 납품을 하는 방식을 취하였으나 현재는 직접 외국에서 수입하는 등 매입 방법의 다양화를 꾀하여 질좋은 육류를 공급하고 있음.

물류 사업부문
(AJ한록)

2018년 3월 편의점 물류회사인 한록F&D를 인수하여 식품물류 사업에 진출하였음.

이를 통하여 냉장창고 사업 및 식품 사업과의 시너지 효과를 추구하고 있음.

4. 영업시설 및 설비현황
 
(1) 냉장 사업부
 
 4개의 냉동/냉장 창고를 보유하고 있으며 이중 특히 기흥 및 처인냉장의 경우 2012년, 2014년에 각각 신축한 창고입니다

구분

주소

토지면적

건물면적

용인냉장

용인시 기흥구상하동 319-1

7,384㎡

13,156㎡

수지냉장

용인시 수지구동천동 177-2

4,049㎡

11,171㎡

기흥냉장

용인시 기흥구원고매로 29

41,455㎡

16,989㎡

처인냉장

용인시 처인구 중부대로 1022-1

18,733㎡

18,329㎡

(2) 식품 사업부
 
 당사 식품사업부의 경우 기존 기흥냉장 부지에 가공공장을 신축하여 영업을 하였으며, 2015년 10월 강서구 내발산동에 위치한 신동진 축산을 인수하여 운영하고 있습니다.
 (단위: ㎡ )

구분

주소

토지면적

건물면적

기흥식품사업소

용인시 기흥구원고매로 29

-

486.40

신동진축산

서울 강서구 내발산동 754

613

1,196.75

(3) 물류사업부(AJ한록)

2018년 4월 1일부로 편의점 제3자 물류회사인 한록F&D 를 인수하여 당사 냉장창고및 식품사업과의 시너지효과를 극대화 하고 있습니다. 냉장 신선식품을 당사 창고에 보관을 하며 편의점 물류센터에 납품을 하여 신선식품 종합 물류회사의 기초를 다지고 있습니다.

구분

주소

토지면적

건물면적

AJ한록

경기도 기흥시 가곡로 22 세종냉장 내
-
-

5. 매출에 관한 사항
 
기존 사업부인 냉장, 식품사업부 외에 서울자동차경매장 건물을 리모델링 하여 창고형 카페 (더카핑) 사업을 2018년 5월 개시하였습니다. 현재까지 누적방문객 10만명이 넘기면서 성공적으로 기흥 내 인기 카페로 자리매김하였으며, B2C F&B 사업의 경험을 축적함으로써 향후 관련 사업으로의 확장을 추진하고 있습니다.
또한, 2018년 4월부터 AJ한록 인수로 인하여 매출이 증대되었습니다.
 (단위: 백만원)

2019년도 1분기

2018년도 기말

2017년 기말

냉장 사업

3,879

13,753

12,771

에너지 사업
(중단사업)(*1)

-

225,840

275,683

식품 및 임대

14,394

85,766.

41,812

(*1) 에너지 사업부는 2018년 11월 1일부로 AJ토탈(주)에서 인적분할되어 AJ에너지(주)로 신설됨에 따라 사업내용에서 제외되었으며, 2018년 매출은 분할전까지 인식한 매출액입니다.

6. 수주현황
 
 냉장 사업의 경우 기존 거래처의 입출고 물량 및 보관물량이 지속됨에 따라 가동율 100%를 유지하고 있으며, 지속적인 업무프로세스 개선으로 출고 시간단축 및 비용절감으로 이익의 극대화를 이루고 있습니다. 식품 사업의 경우 신규 학교 및 관공서 등으로 납품처를 확대하고 있으며, 육류 유통사업으로 인한 신규 거래처가 증가되었으며 오케이 마트 등 신규 수주물량도 증가하고 있습니다.

1
. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 업계 개요 및 시장의 특성

자동차는 그 형태만 바뀔 뿐 편리하고 효율적인 교통수단으로써 현대 사회의 필수품이 된 지 오래되었으며, 자동차의 중요성과 더불어 주차 또한 현대인의 삶에 중요한 영향을 미치는 요소가 되었습니다. 차에 대한 관심은 예전 소수가 가진 부의 상징으로 인식되었으나 최근 대중적인 생활의 편리함으로 자리 잡았으며, 이제 자동차는 단순히 이용하는 물건의 개념에서 벗어나 하나의 문화가 되었습니다. 이러한 변화는 주차장이라는 새로운 문화의 창조를 창조하였으며 이제 주차장을 이용하는 것은 자동차를 이용할 때 자연스러운 일이 되었습니다.

주차장이라는 문화의 창조는 새로운 부의 창출을 의미하며 이것은 자동차가 존재하는 한 지속될 것입니다. 한국은 세계 5위의 자동차 생산국이며 국내에 등록된 자동차만 천만대 이상이 됨에도 불구하고, 아직 주차에 대한 인식과 문화는 선진화 되지 못한 것이 현실 입니다. 
 1979년에 제정된 주차장법으로 인하여 공공주차장 정비지구를 지정하고, 특별시장ㆍ광역시장ㆍ도지사는 노상주차장을 설치할 수 있게 되었으나 자동차 증가 속도를 따라가지 못하여 주차공간은 만성부족 상태이며 도로교통의 정체현상이 더욱 심해지고 있습니다. 도로의 신설 확장 또한 저동차의 증가추세에 따르지 못하여 대도시는 물론이고 대도시 주변지구에까지 불법노상주차가 증가추세에 있어 도로교통의 정체를 가중시키고 있습니다.
 
 (2)산업의 성장성 및 경쟁현황
 현재 전국에는 8천여 개의 주차장이 존재하고 있습니다. 하지만 각기 다른 브랜드, 가격, 서비스로 경쟁하고 있습니다. 

경쟁자의 수

- 현재 국내에서 민간유료주차장을 운영하고 있는 업체는 약 5천여 개에 이르고 있으며, 그 중 단일 브랜드로 프랜차이징하는 주차회사는 아마노코리아, GS파크24, 하이파킹, 윌슨파킹 등이 있습니다.

공급자의 교섭력

- 주 공급자는 현재 주차장을 보유하고 있는 주차장 사업자들로, 강력한 브랜드 파워를 구축한 후 이를 이용하여 공급자를 유인할 경우 상당한 교섭력이 있을 것으로 추정됩니다.
- 전국 어디에서나 동일한 요금의 주차서비스를 제공받을 수 있다는 서비스의 규격화와 함께 주차 이외에 차량관련 서비스를 제공받을 수 있다는 점이 고객 유인요소로 작용할 것이며, 활발한 마케팅활동을 통한 브랜드 구축 또한 고객을 유인 요인으로 작용하고 있습니다.

구매자의 교섭력

- 구매자의 주차장 선택권은 자유로우나 주차장과 실제 목적지간 거리가 멀 경우 불편함이 가중됨에 따라 이용 편리성, 주차요금, 주차장 공간의 넉넉함 등이 구매자의 판단기준이 되고 있습니다. 
- 대체 주차공간이 한정적인 상황에서 구매자 보다는 공급자의 교섭력이 다소 높다고 볼 수 있습니다.

새로운 경쟁자의 진입가능성

- 주차서비스에 대한 독자적인 기술개발이 선행되지 않은 상황이여서 브랜드 도입 이후 후발경쟁업체가 다수 시장으로 진입할 것으로 예상되지만, 시장의 선발진입의 효과를 기대할 수 있습니다.

신제품/대체품의 등장

- 아직 신제품의 시장진입은 거의 없으며, 현재 존재하는 다양한 유형의 민간/공영 노상 주차장 및 기계식 주차장이 그 대체품이 되고 있습니다.

나. 회사의 현황

 (1) 영업개황 
 AJ파크는 선진주차 시스템을 도입하여 24시간 연중무휴로 운영되는 원격 무인 주차시스템을 구축하였고, 주차환경 개선 및 주차장 이용 고객의 안전성과 편의성을 제공하고 도시 기반시설 내 열악한 주차장 공간을 개선하는 서비스를 제공하고 있습니다.
 기존 주차관제장비의 기능성과 내구성의 문제를 인식하고, 그 동안의 주차운영 노하우를 바탕으로 사용자 편의를 기본으로 한 주차관제장비를 직접 연구/개발/생산하여 자체공급 및 제조판매를 하고 있습니다. 또한, 국내 최초로 주차관제장비 렌탈판매서비스를 개시하여 고가의 무인정산장비를 비교적 부담 없이 구매를 할 수 있도록 하였으며, 'AJ파크'라는 사명을 브랜드화함으로써 AJ가족사의 브랜드 이미지와 연계를 통하여 주차장의 고급화, 선진화에 힘쓰고 있습니다.
 
 특히, 서울과 같은 도심에 대규모 자체 운영 주차시설을 구축한 후 이를 중심으로 활발한 마케팅 활동을 통하여 고객들에게 브랜드를 인지시키는 데 주력하고 있으며, 이와 더불어 고객들에게 보다 혁신적이고 편안한 주차의 필요성을 부각시킬 수 있는 마케팅 캠페인을 전국적으로 시도하고 있습니다. 이렇게 구축된 브랜드 파워를 이용하여 전국의 중소 주차장 사업자에게 브랜드 프랜차이즈 사업을 전개하고 있으며, 또한 이를 통한 홍보효과를 통해 브랜드 파워를 강화시키는 데 사업의 초점을 맞추고 있으며 자체 주차시설과 프랜차이징을 통한 계속적인 수익창출을 목표로 하고 있습니다.
 
 현재 AJ파크가 추구하는 주차장의 선진화, 고급화 전략의 일환으로 스마트폰을 이용한 앱개발을 통하여 고객이 보다 쉽게 다가갈 수 있는 시스템을 개발하였고, 각 현장마다 CCTV를 설치하고 통합관리 시스템을 이용하여 실시간으로 현장을 관리/감독함으로써 최대한 고객에게 불편함이 없도록 즉각적으로 편의 제공 및 대응을 할 수 있도록 하고 있습니다. 그리고, 매일 현장별 매출집계를 확인함으로써 매출이 감소하거나 둔화되는 현장을 선별하여 매출증대 방안을 강구함으로써 더 많은 수익창출을 낼 수 있도록 노력하고 있습니다.

그리고, 2017년 12월 주차설비회사인 동양메닉스를 인수하여 본격적인 토탈 주차전문회사로써의 조직과 설비를 갖추게됨에 따라 업계에서 가장 광범위한 주차업무영역을 보유한 회사가 되었습니다.
 
 (2) 향후 전망
 향후 주차(Parking)의 개념은 단순히 차를 세워둔다는 의미에서 벗어나 자동차를 매개로 한 하나의 문화로 변모할 것입니다. 이를 통해 기본적으로 고객들은 주차된 차량에 대한 걱정으로부터 자유로워지고 보다 다양한 서비스를 향유할 수 있게 될 것이며, 주차사업자들은 이를 위하여 공간에 새로운 가치를 부여하여 주차에 대한 관심을 증진시킴으로써 궁극적으로 주차장를 새로운 문화공간으로 탈바꿈시켜 나아갈 것 입니다. 
 
 현재 주차장과 카쉐어링 서비스의 연계, 세차 및 경정비 서비스 부스와 고객 편의시설(간이편의점) 등을 진행하고 있습니다. 또한 전기차 충전소 설치 등 고객 가치의 증대를 통하여 고객 만족을 극대화하고 교통문화의 문제점으로 지적되고 있는 불법주차 문제해결에 기여하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2. 주요제품, 서비스 등

 (1) 주차운영부분
당사의 주차장 운영부분(AJ파크)은 전용 주차장 건물, 상가, 나대지 등의 주차장을 임대 또는 위탁받아 운영하거나 직접 주차장을 매입하여 운영하고 있습니다.

이러한 주차장 운영 노하우를 통하여 보다 향상된 주차관제장비를 독자적으로 개발하여 판매하고 있으며, 국내 최초로 주차관제장비 렌탈서비스를 도입하여 고가의 주차관제장비를 보다 부담없이 이용하여 최신 주차관제장비의 보급화에 앞장 서고 있습니다.

그리고, 차량번호판 인식 특허기술 취득 등의 기술개발과 함께 지능형 CCTV사업, 얼굴인식 알고리즘 개발 사업도 추진하여 보안시스템, 차량 유도시스템, 차량 위치시스템 등의 토탈 주차장비 사업으로 발전시킬 계획입니다.

(2) 주차설비부분

당사의 주차설비부분(AJ동양메닉스)는 기계식 주차설비 제조 및 시공, 유지보수를 하는 회사로서 1992년 주차사업을 시작한 이래 지속적인 기술 개발과 건실한 경영으로 국내 주차 문화 개선에 일익을 담당하여 왔으며, 현재는 국내 기계식 주차 설비 업계의 선두주자라는 자부심으로 고객 감동을 실현함은 물론 끊임없는 노력과 연구 개발로 국내 기계식 주차 설비 시장을 주도해 나가고 있습니다.
갈수록 심각해지는 국내외 도심 주차난을 해소하기 위하여 1993년 보령제약 사옥에 294대의 기계식 주차 설비를 공급한 것을 시작으로 광주은행 본점에 584대, 대림 아크로빌에 427대의 주차 설비를 공급하는 등 국내 최대 규모급의 프로젝트를 수행하였으며, 해외로는 중국, 미국, 싱가포르, 베트남, 러시아, 아일랜드 등 전 세계 30여 개 국으로 수출하면서 국내 최초로 주차설비 CE 인증(유럽 안전규격)도 취득하는 등 호평을 받고 있습니다.
이를 바탕으로 당사는 "보다 신속하고, 보다 친절하고, 보다 정확하게"라는 서비스 정신으로 주차 업계에서는 유일하게 A/S 조직을 운영하여 사용자의 편익을 우선적으로 도모하고 있으며, 2013년 6월에는 국내 최대 규모의 주차 설비 공장을 경남 거창에 준공하여 최고 품질의 제품을 직접 생산함으로써 고객 감동에 보다 다가서고 있습니다.

3. 주요 자원 조달의 특성

 (1) 주차운영부분

AJ파크는 주차관제장비 시스템 중 무인정산기, LPR차량번호인식기 등을 자체 개발하여 운영 주차장에 사용하고 있으며, 기타 차단기 등의 부속기기는 해당 기기에 따라 전문장비업체에서 구매하여 조달하고 있습니다.

(2) 주차설비부분

AJ동양메닉스는 국내최대규모의 주차설비 공장이 경남 거창에 있으며 자체 설계,제조 및 시공까지 하고 있으며 기계식주차설비 유지보수 관련 업무는 당사 자회사인 AJ디와이메닉스 및 외주업체에 위탁용역을 하고 있습니다. 

4. 영업시설 및 설비현황

 (1) 주차운영부분
서울, 경기 외에 전국적으로 200여 개 주차장 운영 영업장과 600여 개의 렌탈/판매 영업장이 있으며, 매년 운영 영업장은 30~40여개, 렌탈/판매 영업장은 80~100여개씩 늘려나가고 있습니다.

주차관제장비 제작공장은 경기도 성남에 위치하고 있으며, 매월 25대 정도의 무인정산기세트를 생산하는 규모를 갖추고 있습니다.

(2) 주차설비부분

AJ동양메닉스는 국내 최대규모의 주차설비 제조 공장을 경남 거창에 보유하고 있습니다. 
부지면적 45,300㎡에 자동화 라인을 갖추고 있으며 주요제품인 철골 및 파렛트를 매월 650톤 및 1,500대 생산이 가능합니다.
또한 유지보수관련 직영점 및 위탁업체가 전국에 22곳에 있으며 통합관제 센터에서 365일 24시간 실시간 모니터링을 통해 장애신고부터 A/S처리 서비스를 제공하고 있습니다.

5. 매출에 관한 사항

 (1) 주차운영부분
주차장 운영 매출은 월 정기권, 시간요금, 할인요금, 차고지발행과 주차장 내 상가 임대수익으로 구성되어 있으며, 주차매출은 매일 정산마감을 통하여 수익을 인식하고 있습니다.

주차관제장비는 렌탈판매의 경우 48~60개월 기간동안 금융리스판매 형태로 판매하고 있으며, 기본 자동이체를 통해 미수채권 발생을 막고자 하고 있습니다.

그리고, 렌탈기간 만료 후에는 유상서비스계약을 통하여 판매처 누적에 따른 고정 매출을 실현하고 있습니다.

(2) 주차설비부분

주차설비부분 매출은 크게 기계식주차기 제조 및 시공에 관한 수익과 기계식주차기 유지보수, 부품판매 관련 수익으로 구성되어 있으며 주차 제조 및 시공 매출은 실행예산에 대한 실제 발생원가의 비율로 계산된 공사진행률에 의하여 수익을 인식하고 있으며, 유지보수 및 부품의 판매로 인한 수익은 용역 및 상품이 인도되는 시점을 기준으로 인식하고 있습니다.

6. 수주현황(동양메닉스)

(단위:천원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년

기초공사계약잔액

35,952,201

50,618,033

61,164,196

증 감 액
11,385,000
39,960,255
47,331,994

당기 기성인식액
(12,016,493)
(54,626,087)
(57,878,157)

기말공사계약잔액
35,320,708
35,952,201
50,618,033

※ 2017년, 2018년 수주 후 취소된 프로젝트 반영하여 수정

1. 사업의 개요
 
 가. 산업의 특성

여신전문금융업(이하 여전업)은 회사채, CP, ABS 등을 발행하여 조달한 자금을 고객에게 대출해주는 사업입니다. 허가제인 신용카드업과 등록제인 할부금융업, 시설대여업(리스업), 신기술사업금융업으로 분류되며, 2개 이상 업무의 겸업이 가능합니다. 

구분

업무 영역

신용

카드업

신용카드 이용과 관련된 대금의 결제를 포함하여 신용카드의 발행 및 관리 기타 신용카드가맹점의 모집 및 관리 업무를 하는 금융사업

할부

금융업

재화 및 용역의 매매계약에 대하여 매도인 및 매수인과 각각 약정을 체결하여 소비자에게 융자한 재화 및 용역의 구매자금을 기업에게 지급하고 소비자로부터 그 원리금을 분할하여 상환받는 금융방식

시설

대여업

특정물건을 새로이 취득하거나 대여받아 거래상대방에게 일정기간 사용하게 하고 그 기간에 걸쳐 일정대가를 정기적으로 분할하여 지급받으며 기간 종료 후 물건의 처분에 대해서는 당사자간의 약정으로 정하는 금융방식

신기술사업
 금융업

신기술사업자에 대한 투자, 융자, 경영 및 기술의 지도와 신기술투자조합의 설립과 자금의 관리ㆍ운용등을 영위하는 금융사업

기타 여신성

금융업

기업의 물품 및 용역의 제공에 의하여 취득한 매출채권의 양수ㆍ관리ㆍ회수 및 대출(어음할인 포함)등을 영위하는 사업

AJ캐피탈파트너스(주)는 금융위원회에 시설대여업(리스)과 신기술사업금융업을 등록하여, 아래와 같이 리스(운용/Maintenance Lease/금융리스) / 신기술사업금융업 및 다양한 여신업무를 취급하는 여신전문금융회사입니다.

사업부문

대상

리스(운용/MT리스/금융리스)

자동차

일반대출

운영자금 대출

신기술금융

사모투자, 벤처캐피탈 등 (신기술금융업 관련)

유가증권 투자

나. 산업의 성장성

2008년 글로벌 금융위기 이후 자산이 감소하는 모습을 보였으나, 2009년 이후 지속된 글로벌 양적완화에 따른 풍부한 유동성으로 자금시장이 정상화되고 자동차금융을중심으로 대출채권 등의 영업이 활성화되고 있습니다.
 
 [여신전문금융회사 자산현황]
 (단위 : 조원)

구분

2018년 (*1)

2017년

2016년

2015년

카드자산

92

80

78

77

리스자산

27

28

27

26

할부자산

29

24

23

21

신기술자산

1

1

1

1

대출채권

66

57

54

50

기타자산

14

9

8

7

합계

229

199

191

182

출처)여신금융협회, 금융통계정보시스템
(*1) 2018년 추정치
 
 다. 경기변동의 특성
 
 금융시장 환경변화로 인한 유동성 리스크가 있습니다. AJ캐피탈파트너스(주)는 자산만기구조를 고려하여 자금조달 계획을 수립하고 조달 포트폴리오를 다변화함으로써 유동성 리스크를 관리하고 있습니다.
 
 라. 경쟁 현황
 
 최근 여전사의 주요사업인 자동차 금융부문은 은행, 카드사, 저축은행 등의 진입으로 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 이에 AJ캐피탈파트너스(주)는 다양한 자동차 금융상품을 개발하고 마케팅을 강화할 뿐만 아니라, 여신업무 겸업을 통해 회사의 성장을 추구하고 수익원을 다변화하고자 노력하고 있습니다.
 
 2. 주요제품, 서비스 등

품목

내 용

2019년 1분기

2018년

2017년

2016년

리스매출

차량대여 대가로 수취하는 수익

70.73%

70.5%

72.60%

77.76%

주식투자매출

주식투자의 시세 차익을 통한 수익

10.18%

8.3%

5.90%

14.04%

여신매출

기업 여신을 통한 이자 수익

19.09%

21.2%

21.50%

8.20%

합계

100.%

100%

100%

100%

3. 주요 자원 조달의 특성
 
 리스 차량은 국내 5대 메이커사(현대, 기아, 르노삼성, 한국GM, 쌍용)에서 주로 조달하고 있으며 계약 진행 시 고객이 선택한 차종 및 옵션을 고려하여 계약체결 시 메이커사에 발주를 요청하고 있습니다.
 
 4. 영업시설 및 설비 현황
 
 AJ캐피탈파트너스(주)는 Maintenance Lease 및 신기술 금융에 특화된 여신 전문 금융회사로서 영업시설 및 설비를 별도로 보유하고 있지 않으며, 모회사인 AJ네트웍스(주)의AJ빌딩 6층을 임차하여 영업을 진행하고 있습니다.
 
 5. 매출에 관한 사항

AJ캐피탈파트너스㈜의 매출은 차량을 대여한 대가인 리스수익과 일정 기간 영업한 차량의 매각을 통한 중고차 판매수익, 기업의 주식을 매수하여 시세 차익을 얻는 주식투자수익, 기업여신을 통해 이자수익을 얻는 대출수익이 있습니다. 
 
 6. 수주현황
 - 해당사항 없음

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

※ 회사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2013년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2014년 1월 1일입니다.

<요약연결재무제표>

구분
제 20 기 1/4분기
제 19 기
제 18 기

유동자산
450,140,825,254
1,511,355,997,808
318,877,073,839

현금및현금성자산
217,032,274,885
53,509,862,897
77,402,142,843

단기금융상품
26,718,460,234
32,129,367,822
1,366,172,085

당기손익인식금융자산
-
-
1,404,922,800

매출채권
102,321,143,380
80,862,783,752
122,363,215,331

재고자산
55,078,080,851
51,456,822,550
54,488,684,360

기타유동자산
48,990,865,904
50,084,713,213
61,851,936,420

매각예정비유동자산
-
1,243,312,447,574
-

비유동자산
1,222,906,916,831
1,063,783,463,551
2,035,356,660,661

장기금융상품
803,703,819
502,320,717
499,628,869

매도가능금융자산
-
-
24,745,500,552

당기손익-공정가치측정금융자산
53,536,723,591
23,045,100,547
-

기타포괄손익 - 공정가치측정금융자산
6,500,174,779
7,352,135,211
-

관계회사투자
9,932,359,753
15,112,548,198
29,416,917,460

유형자산
855,493,893,972
834,714,375,542
1,810,059,210,449

무형자산
104,247,254,924
79,481,799,795
69,978,715,694

투자부동산
1,894,563,133
1,904,623,279
810,603,649

사용권자산
81,012,520,959
-
-

기타비유동자산
97,688,465,260
101,670,560,262
99,846,083,988

이연법인세자산
11,797,256,641
-
-

자산총계
1,673,047,742,085
2,575,139,461,359
2,354,233,734,500

유동부채
790,322,358,540
1,592,613,303,379
1,207,742,892,817

매각예정비유동부채
-
918,158,324,389
-

기타유동부채
790,322,358,540
674,454,978,990
1,207,742,892,817

비유동부채
451,388,690,927
474,261,316,507
699,317,960,406

부채총계
1,241,711,049,467
2,066,874,619,886
1,907,060,853,223

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
406,831,824,446
338,581,106,514
288,780,069,808

자본금
46,822,295,000
46,822,295,000
46,822,295,000

자본잉여금
104,770,564,374
105,883,019,120
103,825,938,845

자본조정
(22,058,673,120)
(22,058,673,120)
(22,058,673,120)

기타포괄손익누계액
(1,474,023,940)
(733,914,250)
(86,326,079)

이익잉여금(결손금)
278,771,662,132
208,668,379,764
160,276,835,162

비지배지분
24,504,868,172
169,683,734,959
158,392,811,469

자본총계
431,336,692,618
508,264,841,473
447,172,881,277

자본과부채총계
1,673,047,742,085
2,575,139,461,359
2,354,233,734,500

종속관계공동기업투자주식의평가방법
지분법평가
지분법평가
지분법평가

연결에 포함된 회사수
48
46
33

구분
(2019.01.01~
(2018.01.01~
(2017.01.01~

2019.03.31)
2018.12.31)
2017.12.31)

영업수익
277,533,069,068
1,056,691,254,095
843,940,516,906

영업이익(손실)
7,028,058,594
(21,281,686,850)
22,438,377,217

법인세비용차감전순이익(손실)
132,458,146,357
(49,511,899,325)
790,982,641

계속영업당기순이익(손실)
111,020,256,430
53,725,711,164
20,647,179,903

중단영업당기순이익(손실)
-
-
-

당기순이익(손실)
111,020,256,430
53,725,711,164
20,647,179,903

당기순이익(손실)의 귀속
-
-
-

지배주주지분순손익
109,822,349,955
52,627,006,280
14,998,783,601

비지배주주지분순손익
1,197,906,475
1,098,704,884
5,648,396,302

계속영업주당이익(손실)
2,346
(1,231)
25

중단영업주당이익(손실)
-
2,355
296

<요약별도재무제표>

구분
제 20 기 1/4분기
제 19 기
제 18 기

유동자산
322,842,437,949
258,239,155,470
175,963,729,404

현금및현금성자산
178,171,566,485
27,273,765,717
31,420,167,451

매출채권 및 기타유동채권
55,794,816,940
50,781,240,945
51,093,605,755

재고자산
15,330,089,521
12,376,452,090
10,989,163,882

기타유동자산
73,545,965,003
62,181,087,377
82,460,792,316

매각예정비유동자산
-
105,626,609,341
-

비유동자산
915,325,323,553
817,338,127,704
798,569,043,208

장기금융상품
7,000,000
7,000,000
7,000,000

매도가능금융자산
-
-
4,798,201,795

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,275,615,229
2,663,112,401
-

당기손익인식공정가치측정금융자산
30,781,467,403
714,833,403
-

종속회사투자
233,064,697,780
199,073,784,015
221,837,003,821

관계회사투자
2,039,876,873
6,620,017,790
11,104,433,506

유형자산
589,347,965,186
577,335,182,318
544,417,343,157

무형자산
5,070,576,315
5,367,250,729
8,213,853,747

기타비유동자산
29,978,000,987
25,556,947,048
8,191,207,182

사용권자산
22,760,123,780
-
-

자산총계
1,238,167,761,502
1,075,577,283,174
974,532,772,612

유동부채
525,495,794,059
442,087,226,858
437,011,149,104

비유동부채
304,310,096,734
367,289,813,891
244,699,060,439

부채총계
829,805,890,793
809,377,040,749
681,710,209,543

자본금
46,822,295,000
46,822,295,000
46,822,295,000

자본잉여금
103,725,389,530
103,729,185,170
103,729,185,170

자본조정
(26,516,922,383)
(26,516,922,383)
(26,516,922,383)

기타포괄손익누계액
(1,101,287,275)
(227,308,357)
1,110,813,383

이익잉여금(결손금)
285,432,395,837
142,392,992,995
167,677,191,899

자본총계
408,361,870,709
266,200,242,425
292,822,563,069

자본과부채총계
1,238,167,761,502
1,075,577,283,174
974,532,772,612

종속관계공동기업투자주식의평가방법
지분법평가
지분법평가
지분법평가

구분
(2019.01.01~
2019.03.31)
(2018.01.01~
2018.12.31)
(2017.01.01~
2017.12.31)

영업수익
90,734,121,429
339,799,797,610
280,266,235,309

영업이익(손실)
10,746,301,011
37,338,422,646
36,587,199,915

법인세비용차감전순이익(손실)
168,925,302,753
(17,009,322,453)
23,878,741,872

당기순이익(손실)
147,721,632,342
(22,339,664,361)
17,777,708,180

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
3,155
(477)
380

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 20 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 19 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기 1분기말

제 19 기말

자산

유동자산

450,140,825,254

1,511,355,997,808

현금및현금성자산

217,032,274,885

53,509,862,897

단기금융상품

26,718,460,234

32,129,367,822

당기손익인식금융자산

매출채권 및 기타유동채권

102,321,143,380

80,862,783,752

재고자산

55,078,080,851

51,456,822,550

기타유동금융자산

24,499,950,719

28,818,972,016

기타유동자산

24,490,915,185

21,265,741,197

매각예정비유동자산

1,243,312,447,574

비유동자산

1,222,906,916,831

1,063,783,463,551

장기금융상품

803,703,819

502,320,717

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

6,500,174,779

7,352,135,211

당기손익인식공정가치측정금융자산

53,536,723,591

23,045,100,547

관계회사투자

9,932,359,753

15,112,548,198

렌탈자산

606,689,104,834

589,658,906,950

유형자산

248,804,789,138

245,055,468,592

무형자산

104,247,254,924

79,481,799,795

투자부동산

1,894,563,133

1,904,623,279

사용권자산

81,012,520,959

기타비유동금융자산

95,603,743,184

90,723,567,321

기타비유동자산

2,084,722,076

2,323,637,197

이연법인세자산

11,797,256,641

8,623,355,744

자산총계

1,673,047,742,085

2,575,139,461,359

부채

유동부채

781,245,775,540

1,592,613,303,379

매입채무 및 기타유동채무

39,575,000,844

39,290,731,138

단기차입금

248,131,551,066

257,683,028,520

유동성장기차입금

129,973,188,958

126,757,008,675

유동성사채

218,847,077,101

164,875,893,312

기타유동금융부채

51,976,152,993

52,575,536,895

기타유동부채

14,792,836,506

11,046,261,687

당기법인세부채

38,309,093,897

1,666,918,079

매각예정비유동부채

918,158,324,389

유동성리스부채

39,640,874,175

20,559,600,684

비유동부채

460,465,273,927

474,261,316,507

사채

124,031,345,438

188,924,965,068

장기차입금

241,006,980,609

234,043,224,185

기타비유동금융부채

11,238,953,054

11,938,867,066

기타비유동부채

4,853,978,422

3,746,723,889

비유동리스부채

76,980,721,720

20,167,267,007

이연법인세부채

2,353,294,684

15,440,269,292

부채총계

1,241,711,049,467

2,066,874,619,886

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

406,831,824,446

338,581,106,514

자본금

46,822,295,000

46,822,295,000

자본잉여금

104,770,564,374

105,883,019,120

자본조정

(22,058,673,120)

(22,058,673,120)

기타포괄손익누계액

(1,474,023,940)

(733,914,250)

이익잉여금(결손금)

278,771,662,132

208,668,379,764

비지배지분

24,504,868,172

169,683,734,959

자본총계

431,336,692,618

508,264,841,473

자본과부채총계

1,673,047,742,085

2,575,139,461,359

연결 포괄손익계산서

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 19 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기

제 19 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

277,533,069,068

277,533,069,068

258,787,776,363

258,787,776,363

영업비용

270,505,010,474

270,505,010,474

254,537,448,522

254,537,448,522

영업이익(손실)

7,028,058,594

7,028,058,594

4,250,327,841

4,250,327,841

기타수익

139,940,495,426

139,940,495,426

10,541,871,022

10,541,871,022

기타비용

4,573,688,234

4,573,688,234

2,004,309,781

2,004,309,781

매각예정비유동자산처분이익

관계회사투자손익

(421,238,335)

(421,238,335)

203,538,805

203,538,805

금융수익

1,995,225,359

1,995,225,359

811,990,500

811,990,500

금융비용

11,510,706,453

11,510,706,453

8,157,509,663

8,157,509,663

법인세비용차감전순이익(손실)

132,458,146,357

132,458,146,357

5,645,908,724

5,645,908,724

법인세비용

21,437,889,927

21,437,889,927

3,334,975,674

3,334,975,674

계속영업당기순이익(손실)

111,020,256,430

111,020,256,430

2,310,933,050

2,310,933,050

중단영업당기순이익

7,671,292,575

7,671,292,575

당기순이익(손실)

111,020,256,430

111,020,256,430

9,982,225,625

9,982,225,625

기타포괄손익

(2,864,892)

(2,864,892)

38,997,109

38,997,109

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(손실)

(766,201,655)

(766,201,655)

(54,912,008)

(54,912,008)

해외사업환산이익

763,336,763

763,336,763

93,943,738

93,943,738

(부의)지분법자본변동

(34,621)

(34,621)

총포괄손익

111,017,391,538

111,017,391,538

10,021,222,734

10,021,222,734

당기순이익(손실)의 귀속

지배회사소유주지분

109,822,349,955

109,822,349,955

6,122,863,783

6,122,863,783

비지배지분

1,197,906,475

1,197,906,475

3,859,361,842

3,859,361,842

총 포괄손익의 귀속

지배회사소유주지분

109,772,134,907

109,772,134,907

6,120,393,779

6,120,393,779

비지배지분

1,245,256,631

1,245,256,631

3,900,828,955

3,900,828,955

주당이익

계속영업주당이익(손실) (단위 : 원)

1,597

1,597

62

62

중단영업주당이익 (단위 : 원)

69

69

연결 자본변동표

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 19 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

연결자본잉여금

연결기타자본조정

연결기타포괄손익누계액

연결이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,825,938,845

(22,058,673,120)

(86,326,079)

160,276,835,162

288,780,069,808

158,392,811,469

447,172,881,277

K-IFRS 1109호 최초 적용에 따른 조정(세후)

(1,071,960,669)

681,232,042

(390,728,627)

(390,728,627)

조정금액

46,822,295,000

103,825,938,845

(22,058,673,120)

(1,158,286,748)

160,958,067,204

288,389,341,181

158,392,811,469

446,782,152,650

당기순이익(손실)

6,122,863,783

6,122,863,783

3,859,361,842

9,982,225,625

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

매도가능증권평가이익(손실)

(54,920,101)

(54,920,101)

8,093

(54,912,008)

재평가잉여금

파생상품평가손익

지분법자본변동

(34,621)

(34,621)

(34,621)

해외사업환산손익

52,484,718

52,484,718

41,459,020

93,943,738

배당금의 지급

4,026,717,370

4,026,717,370

4,026,717,370

비지배지분의 취득

(692,579,188)

(692,579,188)

625,891,688

(66,687,500)

사업결합으로 인한 취득

종속회사 유상증자

400,000,000

400,000,000

주식발행비용(액면분할 등)

전환권대가의 발생

신주인수권대가

연결범위변동

2018.03.31 (기말자본)

46,822,295,000

103,825,938,845

(22,751,252,308)

(1,160,756,752)

163,054,213,617

289,790,438,402

163,319,532,112

453,109,970,514

2019.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

105,883,019,120

(22,058,673,120)

(733,914,250)

208,668,379,764

338,581,106,514

169,683,734,959

508,264,841,473

K-IFRS 1109호 최초 적용에 따른 조정(세후)

조정금액

당기순이익(손실)

109,822,349,955

109,822,349,955

1,197,906,475

111,020,256,430

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(766,201,655)

(766,201,655)

(766,201,655)

매도가능증권평가이익(손실)

재평가잉여금

파생상품평가손익

지분법자본변동

해외사업환산손익

715,986,607

715,986,607

47,350,156

763,336,763

배당금의 지급

4,682,229,500

4,682,229,500

4,682,229,500

비지배지분의 취득

사업결합으로 인한 취득

종속회사 유상증자

주식발행비용(액면분할 등)

(3,795,640)

(3,795,640)

(3,795,640)

전환권대가의 발생

신주인수권대가

연결범위변동

(1,108,659,106)

(689,894,642)

(35,036,838,087)

(36,835,391,835)

(146,424,123,418)

(183,259,515,253)

2019.03.31 (기말자본)

46,822,295,000

104,770,564,374

(22,058,673,120)

(1,474,023,940)

278,771,662,132

406,831,824,446

24,504,868,172

431,336,692,618

연결 현금흐름표

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 19 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기

제 19 기 1분기

영업활동 현금흐름

(22,131,669,556)

(23,469,830,203)

영업에서 창출된 현금흐름

(13,734,076,275)

(9,322,583,992)

이자의 수취

1,416,901,793

2,457,967,669

이자의 지급

(9,460,073,538)

(15,502,158,907)

배당금의 수취

13,552,083

6,270,000

법인세 납부액

(367,973,619)

(1,109,324,973)

투자활동 현금흐름

222,647,396,341

54,685,445,181

단기금융상품의 증가

(360,996,857)

(51,630,000)

단기금융상품의 감소

5,747,904,445

289,821,896

단기대여금의 증가

(296,083,200)

(246,241,259)

단기대여금의 감소

169,204,623

326,968,167

장기금융상품의 증가

(14,678,010)

(31,922,802)

보증금의 증가

(720,755,175)

(8,877,274,500)

보증금의 감소

625,545,144

220,830,518

장기대여금의 증가

(2,354,272,552)

장기대여금의 감소

353,000

135,165,674

기타비유동자산의 증가

(398,766,312)

기타비유동자산의 감소

11,667,000

714,982,437

당기손익인식금융자산의 취득

(29,567,514,000)

(148,709,498)

당기손익인식금융자산의 처분

787,532

774,411,054

관계회사투자주식의 취득

(2,424,000,000)

유형자산의 취득(렌탈자산 외)

(4,728,121,232)

(7,113,705,876)

유형자산의 처분(렌탈자산 외)

180,564,819

70,484,947,472

무형자산의 취득

(379,142,057)

(1,643,068,152)

무형자산의 처분

40,000,000

2,673,636,362

매각예정비유동자산의 처분

278,893,887,312

사업결합으로 인한 변동

(24,600,954,451)

재무활동 현금흐름

(37,528,121,322)

39,134,995,997

단기차입금의 상환

(168,714,838,008)

(341,684,365,175)

단기차입금의 차입

155,719,141,241

254,109,766,033

장기차입금의 차입

20,756,724,055

10,819,646,063

유동성장기차입금의 상환

(19,601,040,473)

(56,990,242,681)

사채의 상환

(52,055,670,000)

(40,000,680,900)

사채의 발행

40,500,000,000

219,318,210,000

금융리스부채의 감소

(14,128,642,497)

(6,770,649,843)

주식발행비용(액면분할 등)

(3,795,640)

종속회사의 유상증자

400,000,000

비지배지분의 취득

(66,687,500)

현금및현금성자산의 순증감

162,987,605,463

70,350,610,975

기초 현금및현금성자산

53,509,862,897

77,402,142,843

연결범위의 변동

현금및현금성자산의 환율변동효과

534,806,525

266,059,596

기말 현금및현금성자산

217,032,274,885

148,018,813,414

3. 연결재무제표 주석

주석

제 20(당) 기 1/4 분기
: 2019년 3월 31일 현재

제 19(전) 기 1/4 분기 : 2018년 3월 31일 현재

AJ네트웍스 주식회사와 그 종속회사

1. 회사의 개요
(1) 지배회사의 개요
지
배회사인 AJ네트웍스 주식회사(이하 "당사")는 전자통신기기와 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장ㆍ단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 당사는 2013년 12월 30일자를 합병기일로 하여 지배회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병하였으며, 상호를 아주렌탈 주식회사에서
AJ네트웍스 주식회사로 변경하였습니다.

당사의 설립시 자본금은 10,000백만원이었으나 수차례의 증자 등을 거쳐 2019년 3월 31일 현재 납입자본금은 46,822백만원이며, 당분기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

문 덕 영
12,229,145
26.12

문 지 회
5,426,035
11.59

문 선 우
5,426,030
11.59

FINVENTURES UK Limited
5,298,440
11.32

SCPEK Ⅲ (*)
5,298,445
11.32

기 타
13,144,200
28.06

합 계
46,822,295
100.00

(*) STANDARD CHARTERED PRIVATE EQUITY KOREA Ⅲ

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 당사는 당분기말 현재
AJ
파
크 주식회사 등
48개의 종속회사
(이하 당사와 종속회사를 "연결실체")를 연결대상으로 하여 분기연결재무제표를 작성하였습니다.

(2) 종속기업 현황

당분기말 현재 연결대상 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
소유지분율
결산월
주요 영업활동

지배회사
종속회사

AJ파크(주)(*12)
대한민국
100%
-
12월
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매업

아주이파킹논현3호(주)(*1)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

(주)덕원파킹(*1)
대한민국
-
100.00%
12월

대저자산관리(주)(*1)
대한민국
-
100.00%
12월

AJ동양메닉스(주)(*1)
대한민국
-
99.77%
12월
주차설비 제조 및 시공

AJ디와이메닉스(주)(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
주차설비 유지보수

AJ토탈(주)
대한민국
100.00%
-
12월
냉장창고임대

신동진축산(주)(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
육류 도매업

AJ세이프티파트너스(주)(*3)
대한민국
-
63.03%
12월
금융리스업

AJ한록(주)(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
물류종합서비스

AJ TOTAL VIETNAM CO., LTD(*3)
베트남
-
100.00%
12월
냉장창고 임대

AJ캐피탈파트너스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
금융리스업

AJ 농식품 수출육성펀드 2호(*4,5)
대한민국
-
20.00%
12월
농림수산식품 펀드

AJ 창조관광제1호 투자조합(*4,5)
대한민국
-
20.00%
12월
관광벤처기업 육성 펀드

AJ렌탈서비스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
물류용파렛트 임대업

AJ Rental Co., Ltd.
베트남
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ ALM CO.,LTD.
일본
100.00%
-
12월

Carian Japan Co.,Ltd
일본
100.00%
-
12월
중고차매매

Carian Pakistan Pvt. LTD.(*6)
파키스탄
-
100.00%
12월

AJ인터내셔널트레이더스(주)
대한민국
100.00%
-
12월

AJ전시몰(주)
대한민국
64.26%
-
12월
디지털제품 전자상거래업

AJ타이어베이(주)
대한민국
100.00%
-
12월
타이어매매

(주)AJ전국스카이
대한민국
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

(주)페달링
대한민국
100.00%
-
12월
주문형 세차 서비스

AJ Rental Inc.
미국
100.00%
-
12월
렌탈업

AJ Rental Top Tier Inc.(*7)
미국
-
83.33%
12월
건설장비렌탈

AJ Rental Dallas Inc.(*7)
미국
-
70.00%
12월

Auto Gallery Holdings, Inc.
미국
50.07%
-
12월
중고차판매

Auto Gallery Group, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

Auto Gallery Cumming, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

Auto Gallery Augusta, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

New Georgia Carolina Auto Auction, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월
중고차경매

New Mid State Auto Auction of Lexington, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월

J&J Financial Group, LLC.(*8)
미국
-
100.00%
12월
중고차금융

Auto Gallery Mall of Georgia, LLC.(*8,9)
미국
-
100.00%
12월
중고차판매

Auto Gallery Duluth, LLC.(*8,9)
미국
-
100.00%
12월

AJ셀카(주)
대한민국
77.79%
-
12월
중고차매매

AJ카리안서비스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
차량관리

AJ Rent A Car USA Inc
미국
100.00%
-
12월
차량렌탈

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
베트남
100.00%
-
12월

AJ에너지(주)
대한민국
100.00%
-
12월
유류판매 및 자동차세차업

(주)월드렌트카
대한민국
100.00%
-
12월
차량렌탈

(주)포시즌렌트카
대한민국
100.00%
-
12월

(주)링커블(*10)
대한민국
77.54%
-
12월
소프트웨어개발 및 차량렌탈

AJ바이크(주)(*10)(*13)
대한민국
100%
-
12월
이륜차 리스업 및 렌탈업

(주)AJ M(*9)
대한민국
100.00%
-
12월
경영컨설팅

AJ Networks America, Inc
미국
100.00%
-
12월

에이제이네트웍스제일차 유한회사(*11)
대한민국
-
-
3월
금융업

(*1) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*2) AJ파크(주)의 종속회사인 AJ동양메닉스(주)의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*5) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로 분류하였습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 Carian Japan Co.,Ltd.의 종속회사입니다.
(*7) 당사의 종속회사인 AJ Rental Inc. 의 종속회사입니다.
(*8) 당사의 종속회사인 Auto Gallery Holdings, Inc. 의 종속회사입니다.
(*9) 당분기 중 출자하여 신규설립하였습니다.
(*10) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카(주)가 보유하고있던 지분을 인수하였습니다.
(*11) 산업은행으로부터 매출채권 유동화 차입을 위해 설립한 특수목적법인으로 당사가 힘을 보유하고 있고, 변동이익에 노출되어 있어 종속회사로 분류하였습니다.

(*12) 전기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으나, 해당 지분에 대한 재매입 의무를 회피할 수 없다 판단하여 동 금액을 부채로 계상하고 100%지분을 인식하였습니다.
(*13) 잔여비지배지분에 대한 재매입 의무를 회피할 수 없다 판단하여 동 금액을 부채로 계상하고 100%지분을 인식하였습니다.

(3) 종속기업의 요약 재무정보
① 제 20(당) 기 1/4 분기

(단위: 백만원)

회사명
제 20(당) 기 1/4 분기

자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

AJ파크(주)(*)
233,779
168,515
65,264
33,545
(2,038)
(2,517)

AJ토탈(주)(*)
149,089
70,651
78,438
18,273
95
95

AJ캐피탈파트너스(주)(*)
101,856
39,527
62,329
4,989
420
420

AJ렌탈서비스(주)
2,652
2,953
(301)
11,474
(31)
(31)

AJ Rental Co., Ltd.
15,630
10,757
4,873
725
(355)
(355)

AJ ALM Co., Ltd.
14
2
12
-
-
-

Carian Japan Co., Ltd.(*)
4,326
4,912
(587)
-
(174)
(174)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
2,117
3,927
(1,810)
1,579
(180)
(180)

AJ전시몰(주)
14,175
17,990
(3,815)
8,549
(3,903)
(3,903)

AJ타이어베이(주)
56
2,937
(2,881)
49
5
5

(주)페달링
19
887
(868)
-
(11)
(11)

(주)AJ전국스카이
8,764
3,841
4,923
1,418
(174)
(174)

AJ Rental Inc.(*)
20,777
9,656
11,121
1,774
(253)
(253)

Auto Gallery Holdings, Inc.(*)
37,605
30,585
7,020
16,104
152
152

AJ에너지(주)
53,497
37,864
15,634
64,941
222
222

AJ셀카(주)
46,977
43,870
3,107
20,463
657
657

AJ카리안서비스(주)
12,416
8,328
4,089
16,130
714
714

AJ Rent A Car USA Inc.
523
56
467
33
(68)
(68)

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
2,626
268
2,358
138
(66)
(66)

(주)월드렌트카
4,224
4,357
(133)
373
(58)
(58)

(주)포시즌렌트카
3,630
3,883
(253)
204
(60)
(60)

(주)링커블
3,449
4,229
(781)
19
(767)
(767)

AJ바이크(주)
17,023
4,738
12,285
3,414
546
546

(주)AJ M
4,834
34
4,801
-
(199)
(199)

AJ Networks America, Inc.
1,352
1,189
163
-
(190)
(190)

에이제이네트웍스제일차 유한회사
41,237
41,234
3
-
-
-

(*) 종속회사의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

② 제 19(전) 기

(단위: 백만원)

회 사 명
제 19(전) 기
제 19(전) 기 1/4 분기

자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

AJ렌터카(주)(*)
1,173,209
926,248
246,961
165,966
7,361
7,420

AJ토탈(주)(*)
147,807
69,464
78,343
87,670
3,255
3,255

AJ파크(주)(*)
176,248
108,467
67,781
33,484
(3,296)
(3,363)

AJ캐피탈파트너스(주)(*)
110,741
48,832
61,909
5,420
260
260

AJ렌탈서비스(주)
2,348
2,618
(270)
10,474
(21)
(21)

AJ Rental Co., Ltd.
17,149
12,003
5,146
755
(85)
(85)

AJ ALM CO.,LTD.
13
2
11
-
(46)
(46)

Carian Japan Co.,Ltd.(*)
2,378
6,471
(4,093)
2,142
(762)
(762)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
2,264
3,894
(1,630)
1,971
(284)
(284)

AJ전시몰(주)
13,880
13,792
88
21,742
(285)
(285)

AJ타이어베이(주)
12
2,898
(2,886)
1,910
(684)
(684)

(주)AJ전국스카이
8,986
3,890
5,096
1,199
(303)
(303)

(주)페달링
21
878
(857)
50
(219)
(219)

AJ Rental Inc.(*)
19,797
8,785
11,012
-
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc.(*)
31,772
25,025
6,747
-
-
-

AJ셀카(주)
44,013
41,563
2,450
-
-
-

AJ카리안서비스(주)
11,746
8,372
3,374
-
-
-

AJ Networks Vietnam Co.,Ltd.
(구, AJ Rent A Car Vietnam Co., Ltd.)
2,531
145
2,386
-
-
-

AJ Rent A Car USA, Inc.
656
129
527
-
-
-

AJ에너지(주)
49,482
34,070
15,412
-
-
-

(주)월드렌터카
4,269
4,344
(75)
-
-
-

(주)포시즌렌트카
4,224
4,418
(194)
-
-
-

AJ Networks America, Inc.
1,487
1,138
349
-
-
-

에이제이네트웍스제일차 유한회사

41,301
41,298
3
-
-
-

(*) 종속회사의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

(4) 연결대상범위의 변동
당분기에 신규로 요약연결재무제표에 포함된 종속회사와 연결재무제표의 작성 대상에서 제외된 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.
① 당분기 중 신규로 연결에 포함된 회사

회 사 명
사 유

AJ바이크(주)
당분기 중 신규로 취득하였습니다.

(주)AJ M

Auto Gallery Mall of Georgia, LLC.

Auto Gallery Duluth, LLC.

② 당분기 중 연결재무제표 작성 대상에서 제외된 종속회사

회 사 명
사 유

AJ렌터카(주)
당분기 중 지분매각으로 연결 대상에서 제외되었습니다.

AJ렌터카 카자흐스탄(주)

2. 연결재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

연결실체의 요약분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
한국채택국제회계기준은 중간연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다. 

요약분기연결재무제표에서 사용한 연결실체의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은
2018년
12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(3) 공정가치 측정
연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체는
2018년
12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

비교표시된 전기 연결재무제표의 일부 계정과목은 당분기 연결재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당분기 연결재무제표의 표시방법에 따라 재분류 하였습니다. 이런 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

아래에 기술한 사항을 제외하면, 이번 요약분기연결재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연결재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다.

회계정책의 변경은 연결실체의 2019년 기말연결재무제표에 반영될 것으로 예상됩니다.

연결실체는 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일부터 시행되는 다른 회계기준도 있으나, 그 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 회계모형을 도입하였고, 그 결과 연결실체는 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식하고 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 리스제공자 회계모형은 이전의 회계정책과 유사합니다.

비교 표시되는 재무정보는 이전에 보고된 것과 같이 기업회계기준서 제1017호와 관련 해석서를 적용하였으며 재작성되지 않았습니다. 회계정책 변경의 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다.

(1) 리스의 정의
종전에 연결실체는 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 계약 약정일에 약정이 리스인지 또는 리스를 포함하는지를 결정하였습니다. 연결실체는 이제 새로운 리스 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하면 계약이 리스이거나 리스를 포함합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용일에 연결실체는 계약이 리스인지 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 선택하였습니다. 연결실체는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약이 리스인지는 다시 평가하지 않았습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스 정의는 2019년 1월 1일 이후 체결되거나 변경된 계약에만 적용되었습니다.

리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 재평가일에 연결실체는 각 리스요소와 비리스요소의 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 배분합니다. 그러나 연결실체는 리스이용자에 해당하는 토지, 건물 리스 계약에서는 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 선택했고, 리스요소와 비리스요소를 하나의 리스요소로 보아 회계처리할 것입니다.

(2) 리스이용자
연결실체는 토지, 건물, 렌탈자산, 차량을 포함한 많은 자산을 리스하고 있습니다. 연결실체는 리스이용자로서 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지에 따라 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 연결실체는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 즉, 대부분의 리스가 재무상태표에 표시됩니다.

그러나 연결실체는 일부 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 연결실체는 이 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

① 유의적인 회계정책
연결실체는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초 인식시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 

리스부채는 최초 인식 시 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정 시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 연결실체의 가중평균 차입이자율로 리스료를 할인합니다. 연결실체는 일반적으로 가중평균차입이자율을 할인율로 사용합니다.

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

② 경과 규정
전환시점에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류된 리스에 대하여 2019년 1월 1일 현재 연결실체의 가중평균차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액으로 적용합니다.

연결실체는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때, 다음의 실무적 간편법을 적용합니다.
- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 면제규정을 적용합니다.
- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외합니다.
- 계약이 리스 연장 또는 종료 선택권을 포함한다면 리스기간을 결정할 때 사후판단을 사용합니다.

(3) 리스제공자
연결실체는 사용권자산을 리스로 제공하고 있습니다. 연결실체는 이 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 연결실체가 리스제공자로서 적용하는 회계정책은 기업회계기준서 제1017호의 정책과 다르지 않습니다. 다만, 연결실체가 중간리스제공자인 경우전대리스는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 기초하여 분류됩니다.

연결실체는 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여 전환시점에 어떠한 조정도 할 필요가 없습니다. 그러나 연결실체는 계약대가를 각 리스요소와 비리스요소에 배분할 때, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

연결실체는 일부 건물을 전대리스로 제공하였습니다. 기업회계기준서 제1017호에 따라 상위리스와 전대리스 계약을 모두 운용리스로 분류하였습니다. 전환시점에 상위리스에서 생기는 사용권자산은 투자부동산으로 표시하고, 원가법으로 측정하였습니다. 전대리스는 기업회계기준서 제1116호에 따라 운용리스로 분류하였습니다.

(4) 연결재무제표에 미치는 영향

① 전환시점에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호의 전환시점에, 연결실체는 투자부동산을 포함한 사용권자산을 추가 인식하고, 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 전환시점에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

사용권자산
86,467,856

리스부채
86,467,856

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 연결실체는 2019년 1월 1일의

가중차입이자율
을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균차입이자율은
4%입
니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

전기말(2018년 12월 31일) 연결재무제표에 공시된 운용리스 약정

102,017,586

2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액

86,100,730

전기말(2018년 12월 31일)에 인식된 금융리스부채

40,726,868

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용

(348,429)

- 행사할 것이 상당히 확실한 연장 선택권 반영

715,555

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채

127,194,724

② 전환기간에 미치는 영향

기업회계기준서 제1116호를 최초 적용한 결과, 당사는 2019년 3월 31일에 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 사용권자산으로 81,013백만원을 인식하였고, 리스부채로 81,631백만원을 인식하였습니다.

또한 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스에 관련하여 당사는 운용리스비용 대신에 감가상각비와 이자비용을 인식하였습니다. 당사는 이 리스에 대하여 2019년 3월 31일로 종료되는 분기 동안 감가상각비 6,056백만원, 이자비용 970백만원을 인식하였습니다. 투자부동산의 정의를 충족하는 사용권자산은 감가상각비를 인식하지 않았습니다.

4. 공정가치

(1) 장부금액과 공정가치

당분기말과 전기말 현재 금융상품 범주별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.
① 제 20(당) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익
 공정가치측정
기타포괄손익
 공정가치측정
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
53,536,724
-
-
53,536,724
53,536,724

기타포괄손익 - 공정가치측정금융자산
-
6,500,175
-
6,500,175
6,500,175

기타비유동금융자산
1,999,593
-
-
1,999,593
1,999,593

합 계
55,536,317
6,500,175
-
62,036,492

62,036,492

공정가치로 측정되는 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
217,032,275
217,032,275
217,032,275

단기금융상품
-
-
26,718,460
26,718,460
26,718,460

매출채권
-
-
102,321,143
102,321,143
102,321,143

기타유동금융자산
-
-
24,499,951
24,499,951
24,499,951

기타비유동금융자산
-
-
93,604,150
93,604,150
93,604,150

장기금융상품
-
-
803,704
803,704
803,704

합 계
-
-
464,979,683
464,979,683
464,979,683

공정가치로 측정되는 금융부채

기타비유동금융부채
71,086
-
-
71,086
71,086

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
39,575,001
39,575,001
39,575,001

차입금
-
-
619,111,721
619,111,721
620,224,515

사채
-
-
342,878,423
342,878,423
344,063,714

기타유동금융부채
-
-
46,320,053
46,320,053
46,320,053

기타비유동금융부채
-
-
11,167,867
11,167,867
11,167,867

리스부채
-
-
116,621,596
116,621,596
114,363,080

금융보증부채
-
-
234
234
234

합 계
-
-
1,175,674,895

1,175,674,895

1,175,714,464

② 제 19(전) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익
 공정가치측정
기타포괄손익
 공정가치측정
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
23,045,101
-
-
23,045,101
23,045,101

기타포괄손익 - 공정가치측정금융자산
-
7,352,135
-
7,352,135
7,352,135

기타비유동금융자산
1,259,538
-
-
1,259,538
1,259,538

합 계
24,304,639
7,352,135
-
31,656,774
31,656,774

공정가치로 측정되는 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
53,509,863
53,509,863
53,509,863

단기금융상품
-
-
32,129,368
32,129,368
32,129,368

매출채권
-
-
80,862,784
80,862,784
80,862,784

기타유동금융자산
-
-
28,818,972
28,818,972
28,818,972

기타비유동금융자산
-
-
89,464,030
89,464,030
89,464,030

장기금융상품
-
-
502,321
502,321
502,321

합 계
-
-
285,287,338
285,287,338
285,287,338

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
39,290,731
39,290,731
39,290,731

차입금
-
-
618,483,261
618,483,261
619,478,019

사채
-
-
353,800,858
353,800,858
357,033,290

기타유동금융부채
-
-
46,715,980
46,715,980
46,715,980

기타비유동금융부채
-
-
11,938,867
11,938,867
11,938,867

금융리스부채
-
-
40,726,868
40,726,868
39,921,337

합 계
-
-
1,110,956,565
1,110,956,565
1,114,378,224

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 시장에서 거래되는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 공정가치는 보고기간종료일 현재 공시되는 마감 매수호가에 의해 측정

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

상기 외의 금융상품 중 유동자산으로 분류된 매출채권 등의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고, 기타 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용하고 있습니다. 당분기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시
당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산
676,000
31,876,911
20,983,813
53,536,724

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,166,667
-

-

3,166,667

기타비유동금융자산
-
1,999,593
-
1,999,593

기타비유동금융부채
-
71,086
-
71,086

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말 현재 공정가치 수준 2로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

31,876,911

현금흐름할인모형
할인율(*)

기타비유동금융자산
1,999,593

기타비유동금융부채
71,086

(*) 예상 현금흐름을 할인하는 데 이용된 이자율은 당분기말 현재 국공채 수익률에 신용스프레드를 가산하여 결정하였습니다.

당
분기말 현재 공정가치로 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

20,983,813

현금흐름할인모형
이항모형 등
신용위험을 감안한 할인율

(3) 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채

당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

차입금
-
-
620,224,515
620,224,515

사채
-
-
344,063,714
344,063,714

리스부채
-
-

114,363,080

114,363,080

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

사채 및 차입금
964,288,229
현금흐름할인모형
신용위험을 감안한 
할인율

리스부채

114,363,080

(4) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,333,508
3,422,690

당사는 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 최근의 정보가 불충분하고, 취득원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타낸다고 판단하여 상기의 자산을 취득원가로 측정하였습니다.

5. 부문별 보고

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결실체의 영업부문을 결정하고 있습니다. 이사회는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

매출은 대부분 렌탈료수익 등으로 구성되어 있습니다. 연결실체의 영업부문은 조직 및 수익을 창출하는 용역의 유형을 기준으로 식별되었으며 당분기말 현재 영업부문은 렌탈 부문, 자동차 부문, 냉장창고 및 주유 부문, 주차장 부문 및 캐피탈 부문으로 구성되어 있습니다.

당분기 및 전분기의 영업부문의 부문별 정보는 내부거래조정이 배분된 후로 작성되었으며, 영업부문별 자산과 부채는 이사회에 정기적으로 보고되지 않아 포함하지 아니하였습니다.

(1) 제 20(당) 기 1/4분기

(단위: 천원)

구 분
렌탈
자동차
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합 계

영업수익
101,914,267
54,425,550
83,016,985
33,535,743
4,640,524
277,533,069

감가상각비
30,750,070
937,906
721,937
5,630,200
1,786,307
39,826,420

무형자산상각비
793,717
239,304
110,307
805,339
49,654
1,998,321

영업이익
5,359,074
1,043,950
1,581,395
(1,483,635)
527,276
7,028,060

(2) 제 19(전) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
렌탈
자동차
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합 계

영업수익
110,797,166
21,899,194
87,588,620
33,342,294
5,160,503
258,787,776

감가상각비
29,849,839
290,485
739,014
989,009
1,882,474
33,750,820

무형자산상각비
689,160
137,718
33,238
793,783
49,265
1,703,164

영업이익
6,304,957
(148,901)
1,290,500
(3,800,771)
604,542
4,250,328

6. 렌탈자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 렌탈자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

IT렌탈자산
180,764,306
(81,187,221)
99,577,085
165,969,613
(74,662,875)
91,306,738

파렛트렌탈자산
430,758,898
(171,735,492)
259,023,406
419,446,119
(163,414,427)
256,031,692

건설장비렌탈자산
291,108,400
(79,896,194)
211,212,206
281,825,937
(73,800,620)
208,025,318

자동차렌탈자산
55,695,037
(19,220,383)
36,474,654
49,806,923
(16,599,183)
33,207,740

기타렌탈자산
1,398,497
(996,743)
401,754
3,709,908
(2,622,488)
1,087,419

합 계
959,725,138
(353,036,033)
606,689,105
920,758,500
(331,099,592)
589,658,908

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
IT렌탈자산
파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
자동차렌탈자산
기타렌탈자산
합계

기초장부금액
91,306,738
256,031,692
208,025,318
33,207,740
1,087,420
589,658,908

취득
20,229,082
12,657,869
9,882,810
3,165,710
1,773,919
47,709,390

처분
(1,484,243)
(211,585)
(679,474)
(822,284)
-
(3,197,586)

감가상각비
(10,436,617)
(9,396,740)
(8,263,693)
(2,667,138)
(62,162)
(30,826,350)

손상차손(*)
(9,232)
-
-
-
-
(9,232)

대체
(28,643)
(57,830)
2,247,245
3,590,626
(2,397,423)
3,353,975

분기말 순장부금액
99,577,085
259,023,406
211,212,206
36,474,654
401,754
606,689,105

(*) 렌탈 종료 후 장기간 사용, 매각되지 않은 자산은 손상차손을 인식하였습니다. 

(3) 전분기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
IT렌탈자산
파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
자동차렌탈자산
기타렌탈자산
합계

기초 순장부금액
69,412,596
241,402,765
175,700,218
985,971,751
5,507,318
1,477,994,648

취득
20,321,461
9,108,145
12,087,043
108,905,741
3,203,757
153,626,147

처분
(1,069,335)
(309,389)
(906,694)
(943,025)
(8,690)
(3,237,133)

감가상각비
(13,830,666)
(9,253,363)
(5,723,261)
(1,948,159)
(179,085)
(30,934,534)

중단영업손익 감가상각비
-
-
-
(62,300,875)
(236,450)
(62,537,325)

손상차손(*)
(14,240)
-
-
(618,851)
-
(633,091)

대 체
5,727,259
(168,637)
1,818,937
(28,137,352)
(3,939,889)
(24,699,682)

기말 순장부금액
80,547,075
240,779,521
182,976,243
1,000,929,230
4,346,961
1,509,579,030

(*) 렌탈 종료 후 장기간 사용, 매각되지 않은 자산은 손상차손을 인식하였습니다. 

7. 유형자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

토지
133,176,771
-
133,176,771
129,202,685
-
129,202,685

건물
87,555,876
(12,261,935)
75,293,941
86,958,395
(11,649,477)
75,308,918

구축물
6,968,946
(1,579,424)
5,389,522
6,805,082
(1,432,288)
5,372,794

기계장치
29,777,106
(15,376,391)
14,400,715
28,547,927
(14,549,109)
13,998,818

비품
17,065,290
(10,422,140)
6,643,150
17,068,979
(10,110,462)
6,958,517

차량운반구
9,233,245
(3,246,632)
5,986,613
8,724,012
(2,943,416)
5,780,596

기타유형자산
12,235,522
(4,796,970)
7,438,552
11,938,744
(4,517,791)
7,420,953

건설중인자산
475,525
-
475,525
1,012,188
-
1,012,188

합계
296,488,281
(47,683,492)
248,804,789
290,258,012
(45,202,543)
245,055,469

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
기타
기말장부금액

토지
129,202,685
2,028,913
-
-
1,945,173
133,176,771

건물
75,308,918
187,928
-
(602,814)
399,909
75,293,941

구축물
5,372,794
122,399
-
(123,982)
18,311
5,389,522

기계장치
13,998,818
1,059,946
(14,774)
(1,031,765)
388,490
14,400,715

비품
6,958,517
355,447
-
(625,220)
(45,594)
6,643,150

차량운반구
5,780,596
288,843
(50,269)
(200,726)
168,169
5,986,613

기타유형자산
7,420,953
248,075
-
(349,485)
119,009
7,438,552

건설중인자산
1,012,188
361,676
-
-
(898,339)
475,525

합 계
245,055,469
4,653,227
(65,043)
(2,933,992)
2,095,128
248,804,789

(3) 전분기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
중단영업손익
감가상각비
기타
기말장부금액

토지
178,090,270
18,931
(27,261,858)
-
-
1,656,219
152,503,562

건물
107,357,204
-
(30,224,444)
(630,716)
(138,964)
1,116,379
77,479,459

구축물
5,154,533
344,500
(28,750)
(112,327)
(12,417)
2,231
5,347,770

기계장치
13,816,067
1,538,376
(91)
(1,061,479)
(11,280)
-
14,281,593

비품
5,859,324
362,395
(11,167)
(469,451)
(151,121)
(117,527)
5,472,453

차량운반구
4,662,027
102,578
(130,422)
(206,063)
(14,756)
1,012,401
5,425,765

기타유형자산
7,419,856
425,348
(155,426)
(271,354)
(41,561)
(2,534)
7,374,329

건설중인자산
9,705,280
4,311,892
(154,000)
-
-
(13,227,331)
635,841

합 계
332,064,561
7,104,020
(57,966,158)
(2,751,390)
(370,099)
(9,560,162)
268,520,772

8. 무형자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

영업권
59,973,335
(4,227,853)
55,745,482
30,437,417
(551,980)
29,885,437

소프트웨어
9,903,897
(5,394,458)
4,509,439
10,402,079
(5,526,322)
4,875,757

관리운영권
33,024,268
(12,822,586)
20,201,682
33,024,268
(12,358,604)
20,665,664

기타의무형자산
32,702,483
(8,911,831)
23,790,652
32,019,851
(7,964,909)
24,054,942

합 계
135,603,983
(31,356,728)
104,247,255
105,883,615
(26,401,815)
79,481,800

(2) 당분기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
영업권
소프트웨어
관리운영권
기타의무형자산
합계

기초 순장부금액
29,885,437
4,875,757
20,665,664
24,054,942
79,481,800

취 득
-
94,960
-
302,774
397,734

처 분
-
-
-
(39,000)
(39,000)

상각비
-
(463,388)
(463,982)
(1,070,952)
(1,998,322)

손상차손
(3,675,874)
(609,905)
-
-
(4,285,779)

대체
14,703,494
606,132
-
236,731
15,546,357

사업결합
14,822,575
5,826
-
278,450
15,106,851

기타증감
9,850
57
-
27,707
37,614

분기말 순장부금액
55,745,482
4,509,439
20,201,682
23,790,652
104,247,255

(3) 전분기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
영업권
소프트웨어
관리운영권
기타의무형자산
합계

기초 순장부금액
16,404,356
4,876,959
22,521,593
26,175,808
69,978,716

취 득
391,036
1,003,669
-
248,362
1,643,067

처 분
-
-
-
(2,613,923)
(2,613,923)

상각비
-
(436,985)
(463,982)
(784,001)
(1,684,968)

중단영업손익 감가상각비
(1,104)
(88,593)
-
(90,513)
(180,210)

기타증감
-
(55,578)
-
155,003
99,425

분기말 순장부금액
16,794,288
5,299,472
22,057,611
23,090,736
67,242,107

9. 투자부동산
(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

토지
421,179
-
421,179
421,179
-
421,179

건물
1,497,416
(24,032)
1,473,384
1,497,416
(13,971)
1,483,445

합 계
1,918,595
(24,032)
1,894,563
1,918,595
(13,971)
1,904,624

(2) 당분기와 전분기 중 투자부동산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기 1/4 분기

토 지
건 물
합 계
토 지
건 물
합 계

기초 순장부금액
421,179
1,483,445
1,904,624
480,388
330,216
810,604

감가상각비
-
(10,061)
(10,061)
-
(225)
(225)

대 체
-
-
-
-
(298,001)
(298,001)

분기말 순장부금액
421,179
1,473,384
1,894,563
480,388
31,990
512,378

당분기에 투자부동산에서 발생한 임대수익
은
8백만원(전분기: 8백만원)
이며, 임대수익이 발생한 투자부동산과 직접 관련된 운영비용(유지와 보수비용 포함)은 3백만원(전분기: 1백만원) 입니다. 

10.
장ㆍ단기차입금 및 사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.
① 단기차입금

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

(주)SBI저축은행
4.60%
6,000,000
8,000,000

Shinhan Bank Japan
1.50%
2,056,480
3,292,835

Shinhan Bank America
4.14%~5.14%
6,144,120
4,919,640

중소기업은행
5.80%~6.00%
647,968
700,000

농협은행(주)
3.75%~5.44%
3,876,680
899,572

신영증권(주)
3.20%
20,000,000
20,000,000

(주)하나은행
3.47%~6.30%
30,604,700
23,915,700

(주)IBK캐피탈
-
-
4,666,667

(주)국민은행
3.28%~5.50%
7,200,000
6,000,000

(주)대구은행
4.16%~4.47%
5,000,000
5,000,000

(주)신한은행
3.50%~4.40%
49,654,001
49,638,003

(주)우리은행
4.20%~7.00%
5,624,750
5,637,500

(주)하나저축은행
4.20%
5,000,000
5,000,000

한국산업은행
2.99%~4.70%
83,967,787
79,480,000

한양증권(주)
3.20%
10,000,000
27,000,000

전문건설공제조합
1.70%
134,978
134,978

(주)신한저축은행
-
-
1,333,334

(주)경남은행
3.85%
1,120,000
1,120,000

세람상호저축은행
4.90%
2,000,000
2,000,000

기타특수관계자
5.50%
9,100,087
8,944,800

합 계
248,131,551
257,683,029

② 장기차입금

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

농협은행(주)
3.95%~5.60%
26,148,514
31,473,037

신한캐피탈(주)
4.80%
1,650,000
2,400,000

(주)하나은행
3.49%~4.23%
63,383,000
46,318,316

(주)광주은행
3.41%~4.95%
1,786,833
2,176,823

(주)국민은행
3.66%~6.90%
24,660,797
26,797,400

(주)대구은행
3.77%~4.03%
22,507,340
25,221,710

(주)신한은행
2.95%~5.60%
34,246,825
34,826,808

(주)우리은행
3.94%
1,166,660
1,749,990

(주)전북은행
3.99%
1,749,930
1,999,920

한국산업은행
2.69%~5.74%
84,592,520
86,468,405

한국증권금융(주)
5.50%
10,827,203
11,007,065

중소기업진흥공단
2.55%~3.04%
500,000
500,000

중소기업은행
5.81%~6.78%
300,000
775,000

KB증권(주)
4.63%
20,000,000
20,000,000

수협은행
4.15%
4,342,433
4,738,224

(주)경남은행
4.10%
4,583,326
5,000,000

메디치 사모투자합자회사(*1)
6.90%
57,000,022
57,000,022

기타(*2)
-
9,076,583
-

기타특수관계자
-
568,900
559,050

Metro City Bank
4.75%~6.50%
2,828,449
2,775,813

소 계
371,919,335
361,787,583

차감 : 현재가치할인차금
(939,165)
(987,350)

차감 : 유동성대체
(139,049,772)
(126,757,009)

합 계
231,930,398
234,043,224

(*1) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 불균등증자 대금으로 추후 해당 주식을 재매입하는 의무를 회피할 수 없다 판단하여 장기차입금으로 계상 하였습니다.
(*2) 당사의 종속회사인 AJ바이크(주)의 잔여지분에 대해 추후 해당 주식을 재매입하는 의무를 회피할 수 없다 판단하여 장기차입금으로 계상 하였습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
만기일
이자율
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.04.18
3.70%
10,000,000
10,000,000

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019.02.18
-
-
15,000,000

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.02.02
-
-
11,000,000

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.08.02
3.82%
18,000,000
18,000,000

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020.09.14
4.40%
10,000,000
10,000,000

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021.03.15
4.50%
5,000,000
5,000,000

제25회 무기명 이권부 무보증사채
2019.05.21
4.01%
11,000,000
11,000,000

제26-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.05.30
3.98%
20,000,000
20,000,000

제26-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.11.30
4.39%
5,000,000
5,000,000

제26-3회 무기명 이권부 무보증사채
2020.11.30
4.75%
5,000,000
5,000,000

제27회 무기명 이권부 무보증사채
2019.06.04
3.92%
25,000,000
25,000,000

제28-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.07.22
3.72%
35,000,000
35,000,000

제28-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020.01.22
4.27%
35,000,000
35,000,000

제29회 무기명 이권부 무보증사채
2020.01.30
4.27%
20,000,000
20,000,000

제30-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.08.05
3.72%
15,000,000
15,000,000

제30-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020.02.05
4.38%
25,000,000
25,000,000

제31회 무기명 이권부 무보증사채
2020.07.06
4.02%
20,000,000
20,000,000

제32-1회 무기명 이권부 무보증사채
2020.10.17
3.91%
33,000,000
33,000,000

제32-2회 무기명 이권부 무보증사채
2021.10.17
4.64%
26,000,000
26,000,000

제33회 무기명 이권부 무보증사채
2020.12.04
3.73%
10,000,000
10,000,000

제34회 무기명 이권부 무보증사채
2020.09.28
3.18%
15,000,000
-

신주인수권부사채
2020.02.22
3.50%
380,716
380,716

소 계
343,380,716
354,380,716

차감 : 사채할인발행차금
(502,294)
(579,858)

차감 : 유동성대체
(218,847,077)
(164,875,893)

합 계
124,031,345
188,924,965

11. 자본금
(1)
당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각
100,000,000주, 46,822,295주 및 1,000원
입니다.

(2) 당분기와 전기 중 자본금 및 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기

발행주식수(주)
자본금
자본잉여금
발행주식수(주)
자본금
자본잉여금

기초
46,822,295
46,822,295
105,883,019
46,822,295
46,822,295
103,825,939

전환권대가
-
-
-
-
-
561,990

신주인수권대가
-
-
-
-
-
740,239

연결범위변동
-
-
(1,108,659)
-
-
449,915

비지배지분 취득
-
-
-
-
-
304,936

주식발행비용
-
-
(3,796)
-
-
-

기말
46,822,295
46,822,295
104,770,564
46,822,295
46,822,295
105,883,019

12. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 20(당) 기 1/4 분기

제 19(전) 기 1/4 분기

상품 및 저장품의 사용 등
140,497,918
135,350,657

급여
22,405,529
18,463,530

퇴직급여
1,996,483
1,725,783

복리후생비
3,161,964
3,019,177

지급임차료
5,134,473
14,729,800

감가상각비
33,770,403
33,759,455

무형자산상각비
1,998,322
1,548,839

사용권자산상각비
6,056,018
-

지급수수료
9,648,423
14,458,416

차량유지비
12,878,623
1,388,640

광고선전비
973,956
1,443,683

대손상각비
3,114,988
522,369

운반비
10,424,594
8,454,302

기타비용
18,443,316
19,672,798

합 계
270,505,010
254,537,449

(*)전분기는 중단영업 관련 비용을 제외한 금액입니다. 

13

. 법인세비용
당분기 및 전분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 20(당) 기 1/4 분기

제 19(전) 기 1/4 분기

법인세부담액
37,636,992
7,255,881

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(16,260,876)
(1,934,966)

자본에 직접 반영된 이연법인세
61,774
(10,999)

법인세비용
21,437,890
5,309,916

유효세율
16.18%
34.72%

14. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 차입금 관련 약정사항은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

금융기관
내역
약정한도
차입금

수협은행
일반자금
9,342,433
4,342,433

(주)하나은행
일반자금 외
111,935,000
93,987,700

(주)광주은행
시설자금
1,953,500
1,786,833

(주)국민은행
일반자금 외
32,260,797
31,860,797

중소기업은행
일반자금
1,475,000
947,968

농협은행(주)
일반자금 외
30,148,515
30,025,194

(주)대구은행
일반자금 외
33,305,140
27,507,340

한국산업은행
일반자금 외
172,128,000
168,560,307

(주)신한은행
일반자금 외
141,210,992
83,900,826

(주)우리은행
일반자금 외
6,804,160
6,791,410

(주)전북은행
시설자금
1,749,930
1,749,930

(주)SBI저축은행
일반자금
6,000,000
6,000,000

신한캐피탈(주)
일반자금
1,650,000
1,650,000

한국증권금융(주)
일반자금
13,000,000
10,827,203

Shinhan Bank Japan
일반자금
2,056,480
2,056,480

Shinhan Bank America
일반자금
6,144,120
6,144,120

한양증권(주)
기업어음
10,000,000
10,000,000

KB증권(주)
시설자금
20,000,000
20,000,000

신영증권(주)
기업어음
20,000,000
20,000,000

전문건설공제조합
일반자금
134,978
134,978

중소기업진흥공단
일반자금
500,000
500,000

(주)경남은행
일반자금 외
5,703,326
5,703,326

(주)하나저축은행
일반자금
5,000,000
5,000,000

세람상호저축은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

메디치 사모투자합자회사
시설자금
57,000,022
57,000,022

Metro City Bank
일반자금
2,828,449
2,828,449

합 계
694,330,842
601,305,316

(2) 당분기말 현재 연결실체는 각종 계약과 관련하여
서울보증보험(주)
으로부터
19,674백만원
(전기 :
21,299백만원
)의 지급보증을 제공받고 있습니다. 

(3) 당분기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

토지, 건물
59,820,000
38,630,000
(주)신한은행, (주)하나은행 등

토지, 건물, 기계장치
141,727,000
80,011,000

렌탈자산
400,956,000
175,077,099

관리운영권
31,070,000
18,363,465
한국산업은행 등

(4) 풋옵션계약 체결

연결실체는 아래의 조건으로 외부투자자(주석 15참조)와 풋옵션계약을 체결하였습니다.

체결계약
발생조건
행사가격

Put-option

(주식매수청구권)

AJ파크가 사전 합의된 경영성과 관련 약정을 달성하지 못하고 투자 후 4년이 경과한 경우(예비심사절차진행시 1년연장)

인수가격의 연 4% 복리 적용 금액
-기수취배당금

당사의 기업신용등급이 BBB- 이하로 하락하는 경우

Drag-along

(동반매각청구권)

투자 후 4년 이내 IPO 실패시 발생(예비심사절차진행시1년연장)

인수가격의 연 6.9% 복리 적용 금액
-기수취배당금

Tag-along

(공동매각청구권)

당사가 보유하고 있는 지분을 제3자에게 매각하는 경우 동 매각에 참여

당사의 매각조건과 동일한 금액

2018년 6월 22일 종속회사인 AJ파크(주)에 대하여 약 570억원의 불균등 증자가 이루어졌습니다. 해당 불균등 증자는 모두 외부투자자로부터 이루어졌으며, 연결실체는 외부투자자에게 향후 AJ파크(주)의 상장실패, 경영성과 미달성 등 발생조건 충족시 주식인수가격에 연 4%의 복리를 가산한(상장실패시 6.9%) 수익률을 보장해주는 풋옵션을 부여하였습니다. 투자자가 풋옵션을 행사할 시에 연결실체는 행사가능일 시점을 기준으로 AJ파크 주식 1,468,505주에 대하여 693억원(AJ파크(주)가 상장실패시 744억원)을 지급하여 해당 주식을 재매입할 의무가 존재합니다.

(5) 연결실체는 AJ바이크 주주와 체결한 약정에 따라 보통주 매수 요청 시 주식을 매수할 것을 약정하고 있으며, 당분기말 현재 투자자가 주식매수청구권을 가지는 금액은 9,076,583천원입니다. 연결실체는 해당 주식을 재매입할 의무에 대하여 부채를 계상하고 있습니다.

15. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 연결실체와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

관계회사
디스커버리자산운용(주), 구로현주모터스(주), (주)링크닷츠, (주)다래파크텍, (주)오토허브서비스,
AJ플릿링크(주)

기타
류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc., AUTO GALLERY INTERNATIONAL, INC., 
AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 아주로지스틱스(주), AJ International TOGO. Inc.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.
① 제 20(당) 기 1/4분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용

관계회사
구로현주모터스(주)
4,545
-
165,536

(주)링크닷츠
-
-
-

(주)다래파크텍
48,951
-
-

AJ플릿링크(주)
182
-
-

(주)오토허브서비스
6,543
61,393
2,201

기타

류가형골프아카데미(주)
19,092
21,651
-

AJ International TOGO, Inc.
31,980
-
-

합 계
111,293
83,044
167,737

② 제 19(전) 기 1/4분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업비용

관계회사
AJ바이크(주)
15,234
25,368

구로현주모터스(주)
22,576
225,902

(주)링크닷츠
2,934
-

(주)다래파크텍
30,709
-

기타
류가형골프아카데미(주)
11,632
31,373

AJ Networks America, Inc.
147,978
-

합 계
231,063
282,643

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.
① 제 20(당) 1/4분기

(단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
선급금
매입채무

관계회사
구로현주모터스(주)
1,807
-
-
41,993

(주)링크닷츠
-
-
89,400
-

(주)다래파크텍
19,054
-
-
-

AJ플릿링크(주)
-
-
-
-

(주)오토허브서비스
439
60,117
-
55

기타
류가형골프아카데미(주)
7,339
9,198
-
-

AJ International TOGO, Inc.
401,804
-
25,873
-

합 계
430,443
69,315
115,273
42,048

② 제 19(전) 기

(단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금 등
매입채무
임대보증금

관계회사
AJ바이크(주)
9,960
609
-
-

구로현주모터스(주)
935
15,620
69,725
30,000

(주)링크닷츠
2,800
3,691
-
-

(주)다래파크텍
17,696
-
-
-

AJ플릿링크(주)
134
-
-
-

(주)오토허브서비스
439
13,504
1,966
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,054
9,615
-
-

AJ International TOGO, Inc.
414,676
-
-
-

합 계
453,694
43,040
71,692
30,000

(4) 당분기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 존재하지 않습니다. 

(5) 당분기말 현재 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증은 존재하지 않습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상

당분기와 전분기 중 당사가 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당)기 1/4분기
제 19(전)기 1/4분기

단기종업원급여

671,434

622,055

퇴직급여

135,555

124,549

16. 리스

(1) 사용권자산 구성내역

(단위: 천원)

구분
토지 및 건물
차량운반구
기타
합계

취득가액
83,984,585
3,073,766
10,341
87,068,692

감가상각누계액
(5,711,761)
(340,598)
(3,812)
(6,056,171)

순장부금액
78,272,824
2,733,168
6,529
81,012,521

(2) 당분기 중 사용권자산의 변동내역

(단위: 천원)

구분
기초장부금액
취득금액
감가상각비
외환차이
기말장부금액

토지 및 건물
83,581,898
402,687
(5,711,647)
(114)
78,272,824

차량운반구
2,885,958
187,808
(340,598)
-
2,733,168

기타
-
10,341
(3,773)
(39)
6,529

합 계
86,467,856
600,836
(6,056,018)
(153)
81,012,521

(3) 리스부채의 변동

(단위: 천원)

구분
기초장부금액
취득금액
리스료

유동성대체

이자비용
기말장부금액

리스부채-유동
41,836,652
347,961
(7,998,573)
4,823,839
630,995
39,640,874

리스부채-비유동
85,358,072
252,875
(5,222,809)
(4,823,839)
1,416,423
76,980,722

합 계
127,194,724
600,836
(13,221,382)
-
2,047,418
116,621,596

(4) 리스부채 만기일정보

(단위: 천원)

구분
1개월 이하
1개월 초과 
 3개월 이하
3개월 초과 
 1년이하
1년초과
 5년이하
5년초과
계

토지 및 건물
1,764,364
3,352,309
14,987,121
34,389,800
24,355,328
78,848,922

차량운반구
104,002
208,840
754,296
1,592,184
116,314
2,775,636

렌탈자산
2,491,439
4,115,376
11,856,598
16,527,096
-
34,990,509

기타
-
-
6,529
-
-
6,529

합 계
4,359,805
7,676,525
27,604,544
52,509,080
24,471,642
116,621,596

4. 재무제표

재무상태표

제 20 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 19 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기 1분기말

제 19 기말

자산

유동자산

322,842,437,949

258,239,155,470

현금및현금성자산

178,171,566,485

27,273,765,717

매출채권 및 기타유동채권

55,794,816,940

50,781,240,945

재고자산

15,330,089,521

12,376,452,090

기타유동금융자산

65,016,904,285

52,406,622,017

기타유동자산

8,529,060,718

9,774,465,360

매각예정비유동자산

105,626,609,341

비유동자산

915,325,323,553

817,338,127,704

장기금융상품

7,000,000

7,000,000

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

2,275,615,229

2,663,112,401

당기손익인식공정가치측정금융자산

30,781,467,403

714,833,403

종속회사투자

233,064,697,780

199,073,784,015

관계회사투자

2,039,876,873

6,620,017,790

렌탈자산

542,537,035,216

530,179,916,106

유형자산

46,810,929,970

47,155,266,212

무형자산

5,070,576,315

5,367,250,729

기타비유동금융자산

26,513,341,578

25,470,791,615

기타비유동자산

83,878,453

86,155,433

사용권자산

22,760,123,780

이연법인세자산

3,380,780,956

자산총계

1,238,167,761,502

1,075,577,283,174

부채

유동부채

525,495,794,059

442,087,226,858

단기매입채무

15,365,354,760

18,277,998,854

단기차입금

110,500,000,000

127,500,000,000

유동성장기차입금

92,196,558,124

88,099,656,974

유동성사채

218,847,077,101

164,875,893,312

기타유동금융부채

23,884,118,848

19,665,390,150

기타유동부채

5,091,667,356

3,349,201,793

당기법인세부채

36,935,318,916

유동리스부채

22,675,698,954

20,319,085,775

비유동부채

304,310,096,734

367,289,813,891

사채

123,650,629,299

188,544,248,929

장기차입금

114,685,308,699

114,430,009,395

기타비유동금융부채

32,173,582,571

32,117,175,845

이연법인세부채

12,892,957,805

비유동리스부채

33,800,576,165

19,305,421,917

부채총계

829,805,890,793

809,377,040,749

자본

자본금

46,822,295,000

46,822,295,000

자본잉여금

103,725,389,530

103,729,185,170

자본조정

(26,516,922,383)

(26,516,922,383)

기타포괄손익누계액

(1,101,287,275)

(227,308,357)

이익잉여금(결손금)

285,432,395,837

142,392,992,995

자본총계

408,361,870,709

266,200,242,425

자본과부채총계

1,238,167,761,502

1,075,577,283,174

포괄손익계산서

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 19 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기

제 19 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

90,734,121,429

90,734,121,429

88,862,996,589

88,862,996,589

영업비용

79,987,820,418

79,987,820,418

79,094,061,896

79,094,061,896

영업이익(손실)

10,746,301,011

10,746,301,011

9,768,934,693

9,768,934,693

기타수익

1,102,440,334

1,102,440,334

3,212,178,354

3,212,178,354

기타비용

4,703,396,649

4,703,396,649

831,610,481

831,610,481

종속회사및관계회사투자손익

(6,473,740,946)

(6,473,740,946)

(1,517,686,102)

(1,517,686,102)

금융수익

2,660,609,939

2,660,609,939

1,679,725,591

1,679,725,591

금융비용

8,007,273,770

8,007,273,770

6,520,503,069

6,520,503,069

매각예정비유동자산처분이익

173,600,362,834

173,600,362,834

법인세비용차감전순이익(손실)

168,925,302,753

168,925,302,753

5,791,038,986

5,791,038,986

법인세비용

21,203,670,411

21,203,670,411

1,687,217,896

1,687,217,896

당기순이익(손실)

147,721,632,342

147,721,632,342

4,103,821,090

4,103,821,090

기타포괄손익

(873,978,918)

(873,978,918)

(284,284,047)

(284,284,047)

(부의)지분법자본변동

(560,161,069)

(560,161,069)

(231,091,038)

(231,091,038)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가이익

(313,817,849)

(313,817,849)

(53,193,009)

(53,193,009)

총포괄손익

146,847,653,424

146,847,653,424

3,819,537,043

3,819,537,043

주당이익

계속영업주당이익(손실) (단위 : 원)

3,155

3,155

88

88

자본변동표

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 19 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

연결자본잉여금

연결기타자본조정

연결기타포괄손익누계액

연결이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,729,185,170

(26,516,922,383)

1,110,813,383

167,677,191,899

292,822,563,069

K-IFRS 1109호 최초 적용에 따른 조정

(1,082,182,827)

1,082,182,827

조정금액

46,822,295,000

103,729,185,170

(26,516,922,383)

28,630,556

168,759,374,726

292,822,563,069

당기순이익(손실)

4,103,821,090

4,103,821,090

(부의)지분법자본변동

(231,091,038)

(231,091,038)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(53,193,009)

(53,193,009)

주식발행비용

배당금의 지급

4,026,717,370

4,026,717,370

2018.03.31 (기말자본)

46,822,295,000

103,729,185,170

(26,516,922,383)

(255,653,491)

168,836,478,446

292,615,382,742

2019.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,729,185,170

(26,516,922,383)

(227,308,357)

142,392,992,995

266,200,242,425

K-IFRS 1109호 최초 적용에 따른 조정

조정금액

당기순이익(손실)

147,721,632,342

147,721,632,342

(부의)지분법자본변동

(560,161,069)

(560,161,069)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(313,817,849)

(313,817,849)

주식발행비용

(3,795,640)

(3,795,640)

배당금의 지급

4,682,229,500

4,682,229,500

2019.03.31 (기말자본)

46,822,295,000

103,725,389,530

(26,516,922,383)

(1,101,287,275)

285,432,395,837

408,361,870,709

현금흐름표

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 19 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기

제 19 기 1분기

영업활동 현금흐름

(14,687,221,747)

(9,027,631,732)

영업에서 창출된 현금흐름

(7,992,246,840)

(4,259,548,749)

이자의 수취

795,887,507

1,156,099,137

이자의 지급

(7,285,292,395)

(5,657,989,149)

배당금의 수취

13,237,980

법인세 납부액

(218,807,999)

(266,192,971)

투자활동 현금흐름

197,462,658,987

(8,555,724,186)

단기대여금의 증가

(14,935,000,000)

(12,800,000,000)

단기대여금의 감소

604,349,400

8,105,505,558

장기대여금의 증가

장기대여금의 감소

353,000

134,332,340

매도가능금융자산의 처분

698,812,572

당기손익인식금융자산의 취득

(30,067,514,000)

당기손익인식금융자산의 처분

787,532

종속회사투자주식의 취득

(35,976,438,422)

(8,083,577,200)

보증금의 증가

(430,321,874)

(6,410,600,000)

보증금의 감소

278,259,315

65,200,000

유형자산의 취득(렌탈자산 외)

(504,973,421)

(4,398,146,458)

유형자산의 처분(렌탈자산 외)

30,681,819

13,350,020,000

무형자산의 취득

(269,521,862)

(282,725,543)

무형자산의 처분

1,065,454,545

매각예정비유동자산의 처분

278,731,997,500

재무활동 현금흐름

(31,878,639,311)

42,466,783,266

단기차입금의 상환

(106,500,000,000)

(57,250,000,000)

단기차입금의 차입

89,500,000,000

23,000,000,000

장기차입금의 차입

20,000,000,000

유동성장기부채의 상환

사채의 상환

(26,000,000,000)

(40,000,000,000)

사채의 발행

14,944,330,000

139,640,650,000

금융리스부채의 감소

(7,532,189,714)

(6,770,649,843)

유동성장기차입금의 상환

(16,286,983,957)

(16,153,216,891)

주식발행비용

(3,795,640)

현금및현금성자산의 순증감

150,896,797,929

24,883,427,348

기초 현금및현금성자산

27,273,765,717

31,420,167,451

현금및현금성자산의 환율변동효과

1,002,839

(35,657,128)

기말 현금및현금성자산

178,171,566,485

56,267,937,671

5. 재무제표 주석

주석

제 20(당) 기 1/4 분기 : 2019년 3월 31일 현재

제 19(전) 기 1/4 분기 : 2018년 3월 31일 현재

AJ네트웍스 주식회사

1.
회
사의 개요
AJ네트웍스 주식회사(이하 "당사")는 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 당사는 2013년 12월 30일자를 합병기일로 하여 지배회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병하였으며, 상호를 아주렌탈 주식회사에서 AJ네트웍스 주식회사로 변경하였습니다. 또한,당사는 2015년 8월 21일 유가증권시장에 상장되었습니다.

당사의 설립시 자본금은 10,000백만원이었으나 수차례의 증자 등을 거쳐 2019년 3월 31일 현재 납입자본금은 46,822백만원이며, 당분기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

문덕영
12,229,145
26.12

문지회
5,426,035
11.59

문선우
5,426,030
11.59

FINVENTURES (UK) Limited
5,298,440
11.32

SCPEK Ⅲ (*)
5,298,445
11.32

기타
13,144,200
28.06

합계
46,822,295
100.00

(*) STANDARD CHARTERED PRIVATE EQUITY KOREA Ⅲ

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용
당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

당사의 요약분기재무제표에는 기업회계기준서 제1116호 '리스'가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
한국채택국제회계기준은 요약분기재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

요약분기재무제표에서 사용한 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(3) 공정가치의 측정
당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

3. 유
의적인 회계정책

당사는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 

비교표시된 전기 재무제표의 일부 계정과목은 당분기 재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당분기 재무제표의 표시방법에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

아래에 기술한 사항을 제외하면, 이번 요약분기재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다.

회계정책의 변경은 당사의 2019년 기말재무제표에도 반영될 것으로 예상됩니다.

당사는 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일부터 시행되는 다른 회계기준도 있으나, 그 기준들은 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 회계모형을 도입하였고, 그 결과 당사는 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식하고 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 리스제공자 회계모형은 이전의 회계정책과 유사합니다.

비교 표시되는 재무정보는 이전에 보고된 것과 같이 기업회계기준서 제1017호와 관련 해석서를 적용하였으며 재작성되지 않았습니다. 회계정책 변경의 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다.

(1) 리스의 정의
종전에 당사는 기업회계기준해석서 제2104호 ' 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정 '을 적용하여 계약 약정일에 약정이 리스인지 또는 리스를 포함하는지를 결정하였습니다. 당사는 이제 새로운 리스 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하면 계약이 리스이거나 리스를 포함합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용일에 당사는 계약이 리스인지 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 선택하였습니다. 당사는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약이 리스인지는 다시 평가하지 않았습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스 정의는 2019년 1월 1일 이후 체결되거나 변경된 계약에만 적용되었습니다.

리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 재평가일에 당사는 각 리스요소와 비리스요소의 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 배분합니다. 그러나 당사는 리스이용자에 해당하는 토지, 건물 리스 계약에서는 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 선택했고, 리스요소와 비리스요소를 하나의 리스요소로 보아 회계처리할 것입니다.

(2) 리스이용자
당사는 토지, 건물, 렌탈자산, 차량을 포함한 많은 자산을 리스하고 있습니다. 당사는 리스이용자로서 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지에 따라 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 당사는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다.즉, 대부분의 리스가 재무상태표에 표시됩니다.

그러나 당사는 일부 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 당사는 이 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

① 유의적인 회계정책
당사는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초 인식시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 

리스부채는 최초 인식 시 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정 시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 당사의 가중평균차입이자율로 리스료를 할인합니다. 당사는 일반적으로 가중평균차입이자율을 할인율로 사용합니다.

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

② 경과 규정
전환시점에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류된 리스에 대하여 2019년 1월 1일 현재 당사의 가중평균차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액으로 적용합니다.

당사는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때, 다음의 실무적 간편법을 적용합니다.
- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 면제규정을 적용합니다.
- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외합니다.
- 계약이 리스 연장 또는 종료 선택권을 포함한다면 리스기간을 결정할 때 사후판단을 사용합니다.

(3) 리스제공자
당사는 사용권자산을 리스로 제공하고 있습니다. 당사는 이 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 당사가 리스제공자로서 적용하는 회계정책은 기업회계기준서 제1017호의 정책과 다르지 않습니다. 다만, 당사가 중간리스제공자인 경우 전대리스는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 기초하여 분류됩니다.

당사는 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여 전환시점에 어떠한 조정도 할 필요가 없습니다. 그러나 당사는 계약대가를 각 리스요소와 비리스요소에 배분할 때, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

당사는 일부 건물을 전대리스로 제공하였습니다. 기업회계기준서 제1017호에 따라 상위리스와 전대리스 계약을 모두 운용리스로 분류하였습니다. 전환시점에 상위리스에서 생기는 사용권자산은 투자부동산으로 표시하고, 원가법으로 측정하였습니다. 전대리스는 기업회계기준서 제1116호에 따라 운용리스로 분류하였습니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향
① 전환시점에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호의 전환시점에, 당사는 투자부동산을 포함한 사용권자산을추가 인식하고, 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 전환시점에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

사용권자산
23,671,664

리스부채
23,671,664

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 당사는 2019년 1월 1일당시의

가중차입이자율
을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균차입이자율은
4%입
니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

전기말(2018년 12월 31일) 연결재무제표에 공시된 운용리스 약정

26,971,907

2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액

23,304,538

전기말(2018년 12월 31일)에 인식된 금융리스부채

39,624,508

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용

(348,429)

- 행사할 것이 상당히 확실한 연장 선택권 반영

715,555

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채

63,296,172

② 전환기간에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호를 최초 적용한 결과, 당사는 2019년 3월 31일에 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 사용권자산으로 22,760백만원을 인식하였고,리스부채로 22,887백만원을 인식하였습니다.

또한 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스에 관련하여 당사는 운용리스비용 대신에 감가상각비와 이자비용을 인식하였습니다. 당사는 이 리스에 대하여 2019년 3월 31일로 종료되는 분기 동안 사용권자산상각비 1,380백만원, 이자비용 244백만원을 인식하였습니다. 투자부동산의 정의를 충족하는 사용권자산은 감가상각비를 인식하지 않았습니다.

(2) 영업부문

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 분기연결재무제표에 공시하였습니다.

4. 공정가치
(1) 장부금액과 공정가치
당분기말과 전기말 현재 금융상품 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.
① 제 20(당) 기 1/4분기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익
공정가치측정
기타포괄손익
공정가치측정
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
30,781,467
-
-
30,781,467
30,781,467

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
2,275,615
-
2,275,615
2,275,615

파생상품금융자산
1,999,593
-
-
1,999,593
1,999,593

합 계
32,781,060
2,275,615
-
35,056,675
35,056,675

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
178,171,566
178,171,566
178,171,566

매출채권
-
-
55,794,817
55,794,817
55,794,817

기타유동금융자산
-
-
65,016,904
65,016,904
65,016,904

기타비유동금융자산
-
-
24,513,748
24,513,748
24,513,748

장기금융상품
-
-
7,000
7,000
7,000

합 계
-
-
323,504,035
323,504,035
323,504,035

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품금융부채
31,509,135
-
-
31,509,135
31,509,135

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
15,365,355
15,365,355
15,365,355

차입금
-
-
317,381,867
317,381,867
318,494,661

사채
-
-
342,497,706
342,497,706
343,682,997

기타유동금융부채
-
-
17,841,642
17,841,642
17,841,642

기타비유동금융부채
-
-
226,198
226,198
226,198

리스부채
-
-
56,476,275
56,476,275
54,217,759

금융보증부채
-
-
824,860
824,860
824,860

합 계
-
-
750,613,903
750,613,903
750,653,472

② 제 19(전) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익
공정가치측정
기타포괄손익
공정가치측정
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
714,833
-
-
714,833
714,833

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
2,663,112
-
2,663,112
2,663,112

파생상품금융자산
1,259,538
-
-
1,259,538
1,259,538

합 계
1,974,371
2,663,112
-
4,637,483
4,637,483

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
27,273,766
27,273,766
27,273,766

매출채권
-
-
50,781,241
50,781,241
50,781,241

기타유동금융자산
-
-
52,406,622
52,406,622
52,406,622

기타비유동금융자산(파생상품 제외)
-
-
24,211,254
24,211,254
24,211,254

장기금융상품
-
-
7,000
7,000
7,000

합 계
-
-
154,679,883
154,679,883
154,679,883

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품금융부채
31,438,049
-
-
31,438,049
31,438,049

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
18,277,999
18,277,999
18,277,999

차입금
-
-
330,029,666
330,029,666
331,024,424

사채
-
-
353,420,143
353,420,143
356,652,573

기타유동금융부채
-
-
13,403,248
13,403,248
13,403,248

기타비유동금융부채
-
-
226,167
226,167
226,167

리스부채
-
-
39,624,508
39,624,508
38,818,977

금융보증부채
-
-
855,545
855,545
855,545

합 계
-
-
755,837,276
755,837,276
759,258,933

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시
당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
30,781,467
-
30,781,467

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,575,594
-
-
1,575,594

파생상품금융자산
-
1,999,593
-
1,999,593

파생상품금융부채
-
71,086
31,438,049
31,509,135

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말 현재 공정가치 수준 2로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수
가치평가기법

당기손익-공정가치측정금융자산

30,781,467

신용위험을 감안한 할인율
현금흐름할인모형

파생상품금융자산
1,999,593

파생상품금융부채
71,086

당분기말 현재 공정가치로 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
유의적이지만 관측가능하지 않은
투입변수
가치평가기법

파생상품금융부채

31,438,049

신용위험을 감안한 할인율
현금흐름할인모형
이항모형 등

(3) 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

차입금
-
-
318,494,661
318,494,661

사채
-
-
343,682,997
343,682,997

리스부채
-
-

54,217,759

54,217,759

합 계
-
-
716,395,417
716,395,417

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
유의적이지만 관측가능하지 않은
투입변수
가치평가기법

사채 및 차입금
662,177,658
신용위험을 감안한 할인율
현금흐름할인모형

리스부채

54,217,759

(4) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

700,021
700,021

당사는 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 최근의 정보가 불충분하고, 취득원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타낸다고 판단하여 상기의 자산을 취득원가로 측정하였습니다.

5. 종속회사 및 관계회사투자

(1) 당분기 및 전분기 중 종속회사 및 관계회사투자의 변동 내역은 다음과 같습니다.
① 제 20(당) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

회 사 명
지분율
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
당분기말

종속회사

AJ토탈(주)
100.00%
51,515,120
51,384,008
-
452,567
-
51,836,575

AJ에너지(주)
100.00%
10,000,000
15,414,501
-
(79,533)
-
15,334,968

AJ파크(주)
55.12%
18,453,657
37,374,330
-
(1,123,234)
(264,078)
35,987,018

AJ캐피탈파트너스(주)
100.00%
44,506,277
47,332,549
-
512,882
-
47,845,431

AJ Rental Co., Ltd
100.00%
6,795,972
5,027,279
-
(228,149)
81,753
4,880,883

AJ렌탈서비스(주)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJ ALM.CO.,LTD
100.00%
1,492,989
11,835
-
-
176
12,011

Carian Japan Co., Ltd.
100.00%
6,377,868
-
3,386,728
(3,386,728)
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
3,845,730
-
(2,697,529)
-
1,148,201

AJ타이어베이(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

(주)AJ전국스카이
100.00%
6,000,000
5,119,036
-
(173,640)
-
4,945,396

(주)페달링
100.00%
899,200
-
-
-
-
-

AJ Rental Inc.
100.00%
11,129,430
10,302,959
170,430
(179,370)
192,241
10,486,260

Auto Gallery Holdings, Inc.
50.07%
12,836,600
12,836,600
-
(98,091)
(76,287)
12,662,222

AJ셀카(주)
77.79%
2,911,313
3,024,629
-
511,393
-
3,536,022

AJ카리안서비스(주)
100.00%
4,025,547
3,419,860
-
668,751
-
4,088,611

AJ Rent A Car USA Inc.
100.00%
1,137,000
526,642
-
(68,419)
8,504
466,727

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
100.00%
2,614,992
2,385,328
-
(65,900)
38,911
2,358,339

(주)포시즌렌트카
100.00%
500,000
500,000
-
(59,765)
-
440,235

AJ Networks America, Inc
100.00%
2,318,900
568,500
-
(190,210)
3,994
382,284

AJ바이크(주)(*1)
67.09%
17,026,281
-
12,726,281
372,189
4,758,950
17,857,420

(주)링커블(*2)
77.54%
14,693,000
-
14,693,000
(600,849)
(77,139)
14,015,012

(주)AJ M(*3)
100.00%
5,000,000
-
5,000,000
(218,915)
-
4,781,085

합 계
232,999,401
199,073,786
35,976,439
(6,652,550)
4,667,025
233,064,700

관계회사

AJ바이크(주)(*1)
-
-
4,758,950
-
-
(4,758,950)
-

디스커버리자산운용(주)
39.30%
1,000,000
1,631,910
-
162,921
-
1,794,831

(주)링크닷츠
21.50%
246,100
229,158
-
15,888
-
245,046

소 계
1,246,100
6,620,018
-
178,809
(4,758,950)
2,039,877

(*1) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 48.83%의 지분을 추가취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 77.54%의 지분을 취득하였습니다.
(*3) 당분기 중 출자하여 신규설립하였습니다.

② 제 19(전) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

회 사 명
지분율
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
전분기말

종속회사

AJ렌터카(주)(*1)
39.95%
15,528,242
97,299,632
-
2,933,608
23,498
100,256,738

AJ토탈(주)
100.00%
61,515,120
62,222,163
-
3,331,512
-
65,553,675

AJ파크(주)
100.00%
18,453,657
24,017,321
-
(3,280,339)
(216,851)
20,520,131

AJ캐피탈파트너스(주)
50.06%
20,050,000
23,681,122
-
180,688
-
23,861,810

AJ렌탈서비스(주)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJ Rental Co., Ltd

100.00%
2,803,172
1,896,743
-
(55,802)
(18,800)
1,822,141

AJ렌터스(주)
100.00%
9,000,000
-
-
(869,032)
3,000,000
2,130,968

AJ ALM.CO.,LTD
100.00%
1,492,989
-
1,359,537
(1,259,550)
(84,082)
15,905

CARIAN JAPAN
100.00%
2,991,140
-
2,037,240
(2,037,240)
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
9,344,237
-
(223,576)
-
9,120,661

AJ타이어베이(주)(*2)
25.00%
1,000,000
13,712
-
(13,712)
-
-

(주)AJ전국스카이
100.00%
3,500,000
3,362,075
-
(302,974)
-
3,059,101

(주)페달링
100.00%
899,200
-
400,000
(124,809)
-
275,191

AJ Rental Inc.
(*3)

100.00%
4,286,800
-
4,286,800
-
-
4,286,800

합 계
153,285,575
221,837,005
8,083,577
(1,721,226)
2,703,765
230,903,121

관계회사

AJ바이크(주)(*4)
18.26%
4,300,000
4,746,239
-
33,557
-
4,779,796

디스커버리자산운용(주)
39.30%
1,000,000
1,014,945
-
182,994
(35)
1,197,904

AUTO GALLERY HOLDINGS INC
31.99%
5,097,150
5,097,150
-
-
-
5,097,150

(주)링크닷츠
21.50%
246,100
246,100
-
(13,012)
-
233,088

합 계
10,643,250
11,104,434
-
203,539
(35)
11,307,938

(*1) 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 의결권은 과반 미만이나 주주간의 약정에 따라 주요 경영진의 선임과 주요 거래를 결정하는 이사회 구성에 대한 권리를 당사가 보유하고 있기 때문에 지배력요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*3) 전분기 중 신규로 취득하였습니다.
(*4) 지분율이 20% 미만이지만, 재무정책 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수있는 유의적인 영향력을 가지고 있으므로 관계회사로 분류하였습니다.

6. 렌탈자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 렌탈자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

IT렌탈자산
177,107,974
(80,652,105)
96,455,869
162,931,068
(74,299,038)
88,632,030

파렛트렌탈자산
430,758,898
(171,735,492)
259,023,406
419,446,119
(163,414,427)
256,031,692

건설장비렌탈자산
263,666,876
(76,609,115)
187,057,761
256,016,225
(71,123,534)
184,892,691

미착렌탈자산
-
-
-
623,503
-
623,503

합 계
871,533,748
(328,996,712)
542,537,036
839,016,915
(308,836,999)
530,179,916

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 렌탈자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
IT렌탈자산
파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
미착렌탈자산
합 계

기초장부금액
88,632,030
256,031,692
184,892,691
623,503
530,179,916

취 득
19,667,517
12,657,869
8,979,760
1,773,919
43,079,065

처 분
(1,484,243)
(211,585)
(528,090)
-
(2,223,918)

감가상각비
(10,273,062)
(9,396,740)
(7,643,769)
-
(27,313,571)

손상차손(*)
(9,232)
-
-
-
(9,232)

대 체
(77,141)
(57,830)
1,357,169
(2,397,422)
(1,175,224)

분기말장부금액
96,455,869
259,023,406
187,057,761
-
542,537,036

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다. 

(3) 전분기 중 렌탈자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
IT렌탈자산
파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
미착렌탈자산
합 계

기초장부금액
69,412,596
241,402,764
167,511,327
2,357,229
480,683,916

취 득
20,321,461
9,108,145
11,563,907
3,006,937
44,000,450

처 분
(1,069,335)
(309,389)
(906,694)
-
(2,285,418)

감가상각비
(13,830,666)
(9,253,362)
(5,468,202)
-
(28,552,230)

손상차손(*)
(14,240)
-
-
-
(14,240)

대 체
5,727,259
(168,637)
1,896,432
(3,939,584)
3,515,470

분기말장부금액
80,547,075
240,779,521
174,596,770
1,424,582
497,347,948

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

7. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

토지
22,527,213
-
22,527,213
22,302,777
-
22,302,777

건물
16,506,276
(1,721,757)
14,784,519
16,490,216
(1,618,449)
14,871,767

구축물
677,035
(363,348)
313,687
677,035
(342,758)
334,277

비품
6,574,808
(4,463,624)
2,111,184
6,381,172
(4,172,682)
2,208,490

차량운반구
6,619,041
(1,641,351)
4,977,690
6,618,341
(1,492,468)
5,125,873

기계장치
8,371,992
(6,491,957)
1,880,035
8,691,192
(6,501,604)
2,189,588

시설장치
12,455
(12,445)
10
93,051
(85,933)
7,118

기타유형자산
103,140
-
103,140
103,140
-
103,140

건설중인자산
113,452
-
113,452
12,236
-
12,236

합 계
61,505,412
(14,694,482)
46,810,930
61,369,160
(14,213,894)
47,155,266

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
기타
분기말장부금액

토지
22,302,777
58,338
-
-
166,098
22,527,213

건물
14,871,767
16,060
-
(103,308)
-
14,784,519

구축물
334,277
-
-
(20,590)
-
313,687

비품
2,208,490
88,878
-
(262,996)
76,812
2,111,184

차량운반구
5,125,873
700
(18,814)
(148,883)
18,814
4,977,690

기계장치
2,189,588
27,800
(14,774)
(322,579)
-
1,880,035

시설장치
7,118
-
-
(202)
(6,906)
10

기타유형자산
103,140
-
-
-
-
103,140

건설중인자산
12,236
286,128
-
-
(184,912)
113,452

합 계
47,155,266
477,904
(33,588)
(858,558)
69,906
46,810,930

(3) 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
기타
분기말장부금액

토지
25,117,664
-
(4,492,899)
-
-
20,624,765

건물
20,042,161
-
(6,564,283)
(120,968)
-
13,356,910

구축물
446,223
-
(28,750)
(21,424)
-
396,049

비품
1,668,443
70,857
-
(213,671)
71,853
1,597,482

차량운반구
3,833,499
-
-
(114,579)
993,216
4,712,136

기계장치
3,259,364
8,340
-
(395,907)
-
2,871,797

시설장치
13,578
-
(1)
(2,198)
-
11,379

기타유형자산
88,662
7,239
-
-
-
95,901

건설중인자산
9,263,833
4,311,710
-
-
(13,227,967)
347,576

합 계
63,733,427
4,398,146
(11,085,933)
(868,747)
(12,162,898)
44,013,995

8. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

소프트웨어
2,667,638
(1,363,673)
1,303,965
2,631,864
(1,270,046)
1,361,818

기타의무형자산
7,966,682
(4,200,071)
3,766,611
7,892,442
(3,887,009)
4,005,433

합 계
10,634,320
(5,563,744)
5,070,576
10,524,306
(5,157,055)
5,367,251

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4 분기
제 19(전) 기 1/4 분기

소프트웨어
기타의무형자산
합 계
소프트웨어
기타의무형자산
합 계

기초장부금액
1,361,818
4,005,433
5,367,251
523,767
7,690,087
8,213,854

취 득
35,775
252,339
288,114
47,135
237,900
285,035

처 분
-
-
-
-
(1,026,359)
(1,026,359)

상각비
(93,628)
(491,161)
(584,789)
(62,052)
(416,869)
(478,921)

분기말장부금액
1,303,965
3,766,611
5,070,576
508,850
6,484,760
6,993,610

9.
장ㆍ단기차입금 및 사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.
① 단기차입금

(단위: 천원)

차입처
내 역
당분기말 이자율
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기

(주)하나은행
일반자금
3.75%~4.11%
12,500,000
12,500,000

(주)우리은행
4.47%
5,000,000
5,000,000

(주)국민은행
4.03%~4.25%
4,000,000
4,000,000

(주)대구은행
4.16%
4,000,000
4,000,000

한국산업은행
3.64%
40,000,000
40,000,000

(주)신한은행
3.81%~4.09%
15,000,000
15,000,000

신영증권(주)
CP(기업어음)
3.20%
20,000,000
20,000,000

한양증권(주)
3.20%
10,000,000
27,000,000

합 계
110,500,000
127,500,000

② 장기차입금

(단위: 천원)

차입처
내 역
당분기말 이자율
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기

(주)신한은행
시설자금 등
3.06%~4.18%
2,766,666
3,733,333

(주)하나은행
3.84%~4.23%
62,134,000
44,819,316

(주)국민은행
3.66%~4.26%
22,208,517
24,350,173

(주)우리은행
3.94%
1,166,660
1,749,990

농협은행(주)
3.95%~4.22%
25,610,860
30,944,160

(주)대구은행
3.77%~4.03%
22,305,140
24,888,410

(주)광주은행
3.41%~3.58%
953,500
1,293,490

(주)전북은행
3.99%
1,749,930
1,999,920

수협은행
4.15%
4,342,433
4,738,224

경남은행(주)
4.10%
4,583,326
5,000,000

KB증권(주)
4.63%
20,000,000
20,000,000

에이제이네트웍스제일차 유한회사(*)
2.69%~3.97%
40,000,000
40,000,000

소 계
207,821,032
203,517,016

차감 : 현재가치할인차금
(939,165)
(987,350)

차감 : 유동성대체
(92,196,558)
(88,099,657)

합 계
114,685,309
114,430,009

(*) 한국산업은행으로부터 장래매출채권에 대한 우선수익권을 질권제공하여 차입한 매출채권 유동화 차입금입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
만기일
당기말 이자율
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.04.18
3.70%
10,000,000
10,000,000

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019.02.18
-
-
15,000,000

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.02.02
-
-
11,000,000

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.08.02
3.82%
18,000,000
18,000,000

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020.09.14
4.40%
10,000,000
10,000,000

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021.03.15
4.50%
5,000,000
5,000,000

제25회 무기명 이권부 무보증사채
2019.05.21
4.01%
11,000,000
11,000,000

제26-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.05.30
3.98%
20,000,000
20,000,000

제26-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019.11.30
4.39%
5,000,000
5,000,000

제26-3회 무기명 이권부 무보증사채
2020.11.30
4.75%
5,000,000
5,000,000

제27회 무기명 이권부 무보증사채
2019.06.04
3.92%
25,000,000
25,000,000

제28-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.07.22
3.72%
35,000,000
35,000,000

제28-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020.01.22
4.27%
35,000,000
35,000,000

제29회 무기명 이권부 무보증사채
2020.01.30
4.27%
20,000,000
20,000,000

제30-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019.08.05
3.72%
15,000,000
15,000,000

제30-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020.02.05
4.38%
25,000,000
25,000,000

제31회 무기명 이권부 무보증사채
2020.07.06
4.02%
20,000,000
20,000,000

제32-1회 무기명 이권부 무보증사채
2020.10.17
3.91%
33,000,000
33,000,000

제32-2회 무기명 이권부 무보증사채
2021.10.17
4.64%
26,000,000
26,000,000

제33회 무기명 이권부 무보증사채
2020.12.04
3.73%
10,000,000
10,000,000

제34회 무기명 이권부 무보증사채
2020.09.28
3.18%
15,000,000
-

소 계
343,000,000
354,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(502,294)
(579,858)

차감 : 유동성대체
(218,847,077)
(164,875,893)

합 계
123,650,629
188,544,249

10. 자본금

(1)
당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각
100,000,000주, 46,822,295주 및 1,000원
입니다.

(2) 당분기와 전기 중 자본금 및 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구 분
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기

발행주식수
자본금
자본잉여금
발행주식수
자본금
자본잉여금

기초
46,822,295
46,822,295
103,729,185
46,822,295
46,822,295
103,729,185

주식발행비용
-
-
(3,795)
-
-
-

기말
46,822,295
46,822,295
103,725,390
46,822,295
46,822,295
103,729,185

11.
영업수익

당분기 및 전분기 중 발생한 영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 20(당) 기 1/4 분기

제 19(전) 기 1/4 분기

렌탈료수익
66,820,258
70,766,501

상품매출액
20,574,083
15,182,360

기타매출액
3,339,780
2,914,135

합 계
90,734,121
88,862,996

12. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 20(당) 기 1/4분기
제 19(전) 기 1/4분기

상품 및 저장품의 사용 등
19,738,760
14,169,078

급여
7,429,381
6,678,550

퇴직급여
677,462
749,692

복리후생비
1,191,077
1,128,074

지급임차료
55,783
7,660,074

감가상각비
28,172,129
29,420,977

무형자산상각비
584,789
478,921

사용권자산상각비
1,379,650
-

지급수수료
15,171,949
14,397,254

차량유지비
646,962
832,432

광고선전비
89,086
41,175

대손상각비
680,407
50,873

운반비
1,509,456
1,286,853

기타비용
2,660,929
2,200,109

합 계
79,987,820
79,094,062

13

. 법인세비용

당분기 및 전분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 20(당) 기 1/4 분기

제 19(전) 기 1/4 분기

법인세부담액
37,415,635
3,757,023

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(16,273,739)
(2,149,988)

자본에 직접 반영된 법인세
61,774
80,183

법인세비용
21,203,670
1,687,218

유효세율
22.08%
29.10%

14. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 차입금 관련 약정사항은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

금융기관
내 역
약정한도
차 입 액

(주)광주은행
시설자금
953,500
953,500

(주)국민은행
일반대
4,000,000
4,000,000

시설자금
22,208,517
22,208,517

(주)대구은행
일반대
8,000,000
4,000,000

시설자금
22,305,140
22,305,140

(주)신한은행
일반대
21,500,000
15,000,000

시설자금
2,766,666
2,766,666

(주)우리은행
일반대
5,000,000
5,000,000

시설자금
1,166,660
1,166,660

(주)전북은행
시설자금
1,749,930
1,749,930

(주)하나은행
일반대
14,500,000
12,500,000

시설자금
62,134,000
62,134,000

KB증권(주)
시설자금
20,000,000
20,000,000

경남은행(주)
시설자금
4,583,326
4,583,326

농협은행(주)
시설자금
25,610,860
25,610,860

수협은행
일반대
5,000,000
-

시설자금
4,342,433
4,342,433

신영증권(주)
CP(기업어음)
20,000,000
20,000,000

한양증권(주)
CP(기업어음)
10,000,000
10,000,000

한국산업은행
일반대
40,000,000
40,000,000

에이제이네트웍스제일차 유한회사
매출채권담보
40,000,000
40,000,000

합 계
335,821,032
318,321,032

(2) 당분기말 현재 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
6,977,535

(3) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 주석 15.(5)에 공시되어 있습니다.

(4) 당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

건물
3,900,000
3,000,000
(주)신한은행

렌탈자산
408,956,000
175,077,099
(주)신한은행 외

(5) 풋옵션계약의 체결

당사는 전기 중 아래의 조건으로 외부투자자와 풋옵션계약을 체결하였습니다.

체결계약
발생조건
행사가격

Put-option
(주식매수청구권)
AJ파크(주)가 사전 합의된 경영성과 관련 약정을 달성하지 못하고 투자 후 4년이 경과한 경우(예비심사절차 진행시 1년 연장)
인수가격의 연4% 복리 적용 금액-기수취배당금

당사의 기업신용등급이 BBB- 이하로 하락하는 경우

Drag-along

(동반매각청구권)

투자 후 4년 이내 IPO 실패시 발생(예비심사절차 진행시 1년 연장)

인수가격의 연 6.9% 복리 적용 금액-기수취배당금

Tag-along

(공동매각청구권)

당사가 보유하고 있는 지분을 제3자에게 매각하는 경우 동 매각에 참여

당사의 매각조건과 동일한 금액

2018년 6월 22일 종속회사인 AJ파크(주)에 대하여 약 570억원의 불균등 증자가 이루어졌습니다. 해당 불균등 증자는 전액 외부투자자로부터 이루어졌으며, 당사는 외부투자자에게 향후 AJ파크(주)의 상장실패, 경영성과 미달성 등 발생조건 충족시 주식인수가격에 연 4%의 복리를 가산한(상장실패시 6.9%) 수익률을 보장해주는 풋옵션을 부여하였습니다. 투자자가 풋옵션을 행사할 시에 당사는 행사가능일 시점을 기준으로 AJ파크 주식 1,468,505주에 대하여 693억원(AJ파크(주)가 상장실패시 744억원)을 지급하여 해당 주식을 재매입할 의무가 존재합니다. 이러한 풋옵션에 대하여 당사는 파생상품부채 314억원을 계상하고 있습니다.

(6) 당사는 AJ바이크 주주와 체결한 약정에 따라 보통주 매수 요청 시 주식을 매수할 것을 약정하고 있으며, 당분기말 현재 투자자가 주식매수청구권을 가지는 금액은 9,076,583천원입니다.

15. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

종속회사
(주)링커블, AJ토탈(주), 신동진축산(주), AJ세이프티파트너스(주),
AJ한록(주), AJ토탈 베트남, AJ파크(주), 아주이파킹논현3호(주), (주)덕원파킹, 대저자산관리(주), 
AJ동양메닉스(주), AJ디와이메닉스(주), AJ캐피탈파트너스(주), AJ농식품 수출육성펀드 2호, 
AJ창조관광제1호 투자조합, AJ렌탈서비스(주), AJ Rental Co., Ltd., AJ ALM CO.,LTD.,
Carian Japan Co., Ltd., Carian Pakistan Pvt, LTD.,
AJ인터내셔널트레이더스(주), AJ전시몰(주), AJ타이어베이(주), (주)AJ전국스카이, (주)페달링,
AJ Rental Inc., AJ Rental Top Tier Inc., AJ Rental Dallas Inc., Auto Gallery Holdings, Inc., 
Auto Gallery Group, LLC., Auto Gallery Cumming, LLC., Auto Gallery Augusta, LLC., New Georgia Carolina Auto Auction, LLC., New Mid State Auto Auction of Lexington, LLC., J&J Financial Group, LLC.,
AJ셀카(주), AJ카리안서비스(주), AJ Networks Vietnam Co.,Ltd., AJ Rent A Car USA, Inc., AJ에너지(주), 
(주)월드렌터카, (주)포시즌렌트카, AJ Networks America, Inc., 에이제이네트웍스제일차 유한회사, 
AJ바이크(주)(*1), (주)링커블(*2), (주)AJ M(*3)

관계회사
디스커버리자산운용(주), (주)링크닷츠

기 타
구로현주모터스(주), 류가형골프아카데미(주)(*4), AJ플릿링크(주), (주)오토허브서비스, AJ파이낸스(주)
(*4), AJ마린(주)(*4), 아주로지스틱스(주)(*4), (주)다래파크텍, AJ International TOGO, Inc.(*5), 
AUTO GALLERY INTERNATIONAL, INC.(*5)

(*1) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 48.83%의 지분을 추가취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 77.54%의 지분을 취득하였습니다.
(*3) 당분기 중 출자하여 신규설립하였습니다.
(*4) 당사의 지분율이 100%이나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타 특수관계자로 분류하였습니다.
(*5) 당사의 종속회사인 AJ Networks America, Inc.의 종속회사이나, 모회사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타 특수관계자로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

①
제 20(당) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ카리안서비스(주)
80,567
25,332
22,465
-

(주)월드렌트카
5,400
44,992
-
-

AJ셀카(주)
278,059
160,185
15
-

AJ파크(주)
408,946
207,438
2,100
-

동양메닉스(주)
159,476
236,683
-
-

디와이메닉스(주)
100
-
-
-

AJ토탈(주)
225,162
50,788
31,462
-

신동진축산(주)
6,789
-
882
-

AJ한록(주)
92,127
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
4,573
13,406
150,152
-

AJ캐피탈파트너스(주)
96,742
43,835
72,074
-

AJ렌탈서비스(주)
9,054
-
11,341,113
-

AJ Rental Co., Ltd.

4,843
-
119
-

(주)포시즌렌트카
2,960
23,441
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
33,091
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
2,080
39,699
-
-

AJ전시몰(주)
2,962,780
66,758
4,744
-

AJ타이어베이(주)
-
32,218
-
-

(주)AJ전국스카이
130,837
36,296
-
-

(주)페달링
-
8,518
-
-

AJ플릿링크(주)
182
-
-
-

AJ RENTAL INC.
-
82,905
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc
-
63,772
-
-

AJ에너지 주식회사
160,242
15,557
-
-

(주)링커블
-
11,342
-
-

에이제이네트웍스 제일차 유한회사
-
-
-
437,101

(주)AJ M
20,177
15,720
-
-

AJ바이크(주)
14,859
-
-
-

관계회사
다래파크텍
11,958
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
19,092
21,651
-
-

합 계
4,697,005
1,233,627
11,625,126
437,101

② 제 19(전) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용

종속회사
AJ렌터카(주)
1,424,048
-
307,127

AJ카리안서비스(주)
28,222
-
6,063

AJ카리안디투디(주)
4,539
-
-

AJ셀카(주)
224,042
347,836
-

AJ파크(주)
262,002
315,963
-

AJ토탈(주)
222,960
-
55,669

신동진축산(주)
10,204
-
871

AJ캐피탈파트너스(주)
51,452
-
52,634

AJ렌탈서비스(주)
10,408
-
10,374,194

AJ Rental Co., Ltd.

54,540
-
-

AJ렌터스(주)
372
37,758
-

AJ ALM CO.,LTD.
-
1,538
-

Carian Japan CO.,LTD
-
84,601
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
3,938
35,162
-

AJ전시몰(주)
983,395
-
2,160

AJ타이어베이(주)
22,245
29,900
-

(주)페달링
14,942
9,074
-

AJ세이프티파트너스(주)
3,449
-
-

(주)AJ전국스카이
385,669
-
-

동양메닉스(주)
-
13,611
-

AJ Rental Top Tier Inc.
465,819
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
7,748
-
-

(주)링크닷츠
2,934
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
11,632
-
10,628

(주)다래파크텍
3,240
-
-

합 계
4,197,800
875,443
10,809,346

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.
① 제 20(당) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금(*1)
선급금
미수수익(*2)
미지급금 등
차입금 등

종속회사
AJ카리안서비스(주)
62,766
8,481
2,300,000
-
-
6,697
-

(주)월드렌트카
5,940
-
4,250,000
-
16,604
-
-

AJ셀카(주)
147,208
196,303
13,600,000
-
-
149
-

AJ파크(주)
193,038
47,315
12,000,000
-
46,882
1,925
-

동양메닉스(주)
248,294
147,237
17,500,000
-
110
-
-

디와이메닉스(주)
110
44
-
-
-
-
-

AJ토탈(주)
183,764
48,813
-
-
-
32,062
-

신동진축산(주)
5,010
-
-
-
-
1,862
-

AJ한록(주)
38,511
-
-
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
13
24
500,000
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
49,660
24,989
-
-
-
35,026
-

AJ렌탈서비스(주)
2,920
4,562
-
-
-
2,354,296
-

AJ Rental Co., Ltd.

3,633,629
107,160
-
51,771
-
44,750
-

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
-
87,904
-
33
-
-
-

(주)포시즌렌트카
3,256
-
3,100,000
-
12,111
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
27,961
2,848,225
-
11,128
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
620
-
3,500,000
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
2,886,379
100,254
3,500,000
-
55
3,008
-

AJ타이어베이(주)
-
-
2,840,444
-
90,000
-
-

(주)AJ전국스카이
92,921
-
3,200,000
-
-
-
-

(주)페달링
32,395
44,011
751,000
-
49,241
-
-

AJ플릿링크(주)
-
-
-
-
-
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
7,395,700
-
83,887
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc
-
158,887
5,689,000
-
22,226
-
-

AJ에너지 주식회사
100,329
3,751
-
-
-
-
-

(주)링커블
-
-
1,000,000
-
4,033
-
-

에이제이네트웍스제일차 유한회사
-
-
-
399,953
-
-
39,060,835

(주)AJ M
8,634
928
-
-
-
-
-

AJ바이크(주)
15,925
-
-
-
-
-
-

AJ Networks America, Inc
-
57,093
-
396
-
-
-

관계회사
(주)링크닷츠
-
-
-
89,400
-
-
-

(주)다래파크텍
5,490
-
-
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,339
9,198
-
-
-
-
-

합 계
7,724,151
1,074,915
83,974,369
541,553
336,277
2,479,775
39,060,835

(*1) 당기 중 특수관계자 대여금과 관련하여 4,018,454천원의 대손상각비와 334,349천원의 대손충당금환입을 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 11,697,953천원 입니다
(*2) 당기 중 특수관계자 미수수익과 관련하여 40,736천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 139,241천원입니다.

② 제 19(전) 기

(단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금(*1)
선급금
미수수익(*2)
매입채무 등
차입금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
1,564,612
174,236
-
-
-
126,504
-

AJ카리안서비스(주)
72,254
15,360
2,100,000
-
-
5,758
-

AJ셀카(주)
150,546
181,536
11,500,000
-
-
-
-

AJ파크(주)
222,654
193,401
12,000,000
-
-
1,155
-

아주이파킹논현3호(주)
-
15,218
-
-
-
-
-

동양메닉스(주)
84,431
40,814
14,000,000
-
-
-
-

AJ디와이메닉스(주)
-
510
-
-
-
-
-

AJ토탈(주)
161,576
66,933
-
-
-
4,445
-

신동진축산(주)
1,020
-
-
-
-
980
-

AJ한록(주)
29,542
-
-
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
-
23
730,000
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
38,082
29,175
-
-
-
29,520
-

AJ렌탈서비스(주)
3,924
641
-
-
-
2,087,469
-

AJ Rental Co., Ltd.
4,787,710
313,608
-
51,771
-
615,293
-

AJ ALM CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
-

Carian Japan Co., Ltd.
-
27,961
3,140,858
-
12,271
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
18
165
3,500,000
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
972,960
50,222
1,715,000
-
-
12,867
-

AJ타이어베이(주)
-
-
2,840,445
-
57,782
-
-

(주)AJ전국스카이
53,882
22
3,200,000
-
-
-
-

(주)페달링
32,395
44,011
751,000
-
40,723
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
7,267,650
-
-
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc.
-
53,095
5,590,500
-
21,847
13,881
-

AJ에너지(주)
4,053
2,116
-
-
-
-
-

(주)링커블
-
-
1,000,000
600,000
126
-
-

AJ Networks Vietnam Co.,Ltd.
-
87,904
-
-
-
-
-

AJ Networks America, Inc.
-
56,105
-
149
-
-
-

에이제이네트웍스 제일차 유한회사
-
-
-
150,000
-
-
39,012,650

관계회사
AJ바이크(주)
9,960
609
-
-
-
-
-

(주)링크닷츠
2,800
3,691
-
-
-
-
-

기 타
(주)다래파크텍
2,345
-
-
-
-
-
-

류가형골프아카데미(주)
7,054
9,615
-
-
-
-
-

AJ플릿링크 (주)
134
-
-
-
-
-
-

합 계
8,201,952
1,366,971
69,335,453
801,920
132,749
2,897,872
39,012,650

(*1)
전기 중 특수관계자 장단기대여금과 관련하여 8,013,848천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 8,013,848천원입니다.

(*2) 전기 중 특수관계자 미수수익과 관련하여 98,505천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 98,505천원입니다.

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 20(당) 기 1/4 분기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ바이크(주)
-
-
12,726,281

(주)링커블
-
-
14,693,000

(주)AJ M
-
-
5,000,000

AJ셀카(주)
2,100,000
-
-

AJ카리안서비스(주)
200,000
-
-

AJ전시몰(주)
1,785,000
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
JPY 33,000,000
3,386,727

AJ세이프티파트너스(주)
-
230,000
-

AJ동양메닉스(주)
3,500,000
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
USD 150,000

(주)월드렌트카
4,250,000
-
-

(주)포시즌렌트카
3,100,000
-
-

합 계
14,935,000
230,000
35,806,008

-
JPY 33,000,000
-

-
-
USD 150,000

② 제 19(전) 기 1/4 분기

(원화단위: 천원, 외화단위: JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ셀카(주)
1,500,000
-
-

AJ파크(주)
7,300,000
5,000,000
-

AJ렌터스(주)
-
3,250,000
3,000,000

AJ Rental Inc.

-
-

USD 4,000,000

AJ ALM CO.,LTD
-
JPY 12,000,000
JPY 134,000,000

Carian Japan CO.,LTD
-
JPY 290,000,000
JPY 200,000,000

AJ타이어베이(주)
-
133,333
-

(주)페달링
-
-
400,000

동양메닉스(주)
4,000,000
-
-

합 계
12,800,000
8,383,333
3,000,000

-
-
USD 4,000,000

-
JPY 302,000,000
JPY 334,000,000

(5) 당분기말 현재 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
4,320,000
한국산업은행

12,985,323
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
14,265,620
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

AJ Rental Co., Ltd.
VND 44,770,000,000
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000
(주)국민은행 호치민 지점

VND 68,000,000,000
(주)신한은행

VND 27,724,088,359
산은캐피탈(주)

USD 1,900,000
농협은행(주)

VND 27,600,000,000
(주)부산은행 호치민 지점

Carian Japan Co., Ltd.
JPY 200,000,000
(주)신한은행

AJ셀카(주)
24,000,000
(주)신한은행

4,020,000
(주)신한은행

AJ Networks America, Inc
USD 1,000,000
(주)신한은행

Auto Gallery Holdings, Inc.
USD 9,400,000
(주)신한은행

합 계
76,270,943

JPY 200,000,000

VND 218,034,088,359

USD 12,300,000

(6) 주요 경영진에 대한 보상

당분기와 전분기 중 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 19(당) 기 1/4 분기

제 18(전) 기 1/4 분기

단기종업원급여

671,434

622,055

퇴직급여

135,555

124,549

16. 리스

(1) 당분기말 사용권 자산의 구성내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지 및 건물
차량운반구
합계

취득가액
21,973,832
2,165,943
24,139,775

감가상각누계액
(1,130,504)
(249,146)
(1,379,650)

순장부금액
20,843,328
1,916,797
22,760,125

(2) 당분기 중 사용권 자산의 변동내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득
감가상각비
기말장부금액

토지 및 건물
21,693,530
280,302
(1,130,504)
20,843,328

차량운반구
1,978,134
187,808
(249,146)
1,916,796

합 계
23,671,664
468,110
(1,379,650)
22,760,124

(3) 당분기 중 리스부채 변동은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초장부금액
취득
지급리스료
대체
이자비용
기말장부금액

리스부채-유동
24,756,719
293,116
(7,743,490)
5,107,549
261,804
22,675,698

리스부채-비유동
38,539,453
174,994
(179,995)
(5,107,549)
373,673
33,800,576

합계
63,296,172
468,110
(7,923,485)
-
635,477
56,476,274

(*) 분기말 현재 렌탈자산에 69,242,383천원의 사용권자산이 포함되어 있습니다. 

(4) 리스부채 만기일 정보는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

리스유형내역
1개월 이하
1개월 초과 
 3개월 이하
3개월 초과 
 1년이하
1년초과
 5년이하
5년초과
계

토지 및 건물
343,127
658,682
2,472,554
9,669,439
7,817,078
20,960,880

차량운반구
82,193
165,222
735,014
943,643
-
1,926,072

렌탈자산
2,471,063
4,074,625
11,673,218
15,370,416
-
33,589,322

합 계
2,896,384
4,898,530
14,880,789
25,983,499
7,817,083
56,476,274

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 현황

(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(기준:2019년 3월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
계정 과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제 20 기 
1/4분기
매출채권
114,513,100
12,191,956
10.65%

단기대여금
3,058,335
1,832,267
59.91%

미수금
11,641,077
3,249,601
27.91%

미수수익
1,173,873
12,901
1.10%

선급금
20,120,355
1,688,535
8.39%

유동성금융리스채권
9,342,909

0.00%

유동성대부업채권
3,564,757
171,513
4.81%

장기대여금
16,622,155
1,623,399
9.77%

금융리스채권
10,586,662

0.00%

대부업채권
35,351,501
1,207,273
3.42%

계
225,974,724
21,977,446
9.73%

제 19 기
매출채권
146,954,172
15,018,383
10.22%

단기대여금
4,137,888
511,796
12.37%

미수금
12,080,869
6,295,425
52.11%

미수수익
1,429,580
4,952
0.35%

선급금
30,065,442
45,113
0.15%

유동성금융리스채권
2,225,094
-
0.00%

유동성대부업채권
11,222,209
24,248
0.22%

장기대여금
137,543
-
0.00%

금융리스채권
7,251,252
-
0.00%

대부업채권
32,973,149
1,864,662
5.66%

계
248,477,198
23,764,579
9.56%

제 18 기
매출채권
136,826,377
14,463,162
10.57%

단기대여금
4,162,176
511,796
12.30%

미수금
11,101,787
5,733,312
51.64%

미수수익
1,477,992
5,368
0.36%

선급금
21,056,952
45,113
0.21%

유동성금융리스채권
1,960,464
-
0.00%

장기대여금
11,457,986
96,446
0.84%

유동성대부업채권
349,375
-
0.00%

금융리스채권
6,718,117
-
0.00%

대부업채권
45,809,748
1,311,003
2.86%

계
240,920,974
22,166,198
9.20%

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(기준:2019년 3월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
제 20기 1/4분기
제 19기
제 18기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
18,728,519
22,166,198
15,630,465

2. 순대손처리액(①－②±③)
(133,938)
12,661,683
(3,544,219)

① 대손처리액(상각채권액)
179,386
1,381,023
1,057,569

② 상각채권회수액
(20,000)
9,457
-

③ 기타증감액
(333,324)
11,290,117
(4,601,788)

3. 대손상각비 계상(환입)액
3,114,988
9,224,003
2,991,514

4. 기말 대손충당금 잔액합계
21,977,446
18,728,519
22,166,198

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 회수가 불확실한 매출채권 등은 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 대손추산액에서 대손충당금 잔액을 차감한 금액을 대손상각비로 인식하며, 상거래에서 발생한 매출채권에 대한 대손상각비는 판매비와 관리비로 계상하고, 기타 채권에 대한 대손상각비는 영업외비용으로 계상하고 있습니다. 회수가 불가능한 채권은 대손충당금과 상계하고, 대손충당금이 부족한 경우에는 그 부족액을 대손상각비로 인식하고 있습니다.

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(기준:2019년 3월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년이하
3년 초과
계

금액
일반
101,357,263
2,578,635
5,443,749
4,703,009
114,082,656

특수관계자
169,920
124,157
136,366
-
430,444

계
101,527,183
2,702,792
5,580,115
4,703,009
114,513,100

구성비율
88.66%
2.36%
4.87%
4.11%
100.00%

나. 재고자산 현황 등

재고자산의 취득원가는 매입원가 또는 제조원가에 취득에 직접적으로 관련되어 있으며 정상적으로 발생되는 기타원가를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 이동평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있습니다.

재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에 발생한 평가손실 및 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고, 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하고 있습니다. 한편, 재고자산 평가손실을 초래했던 상황이 해소되어 새로운 시가가 장부금액보다 상승한 경우에는 최초의 장부금액을 초과하지 않는 범위 내에서 평가손실을 환입하고 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(기준일 : 2019년 3월 31일) (단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제 20 기 1/4분기
제 19 기
제 18 기
비고

중고차 부문
상품
18,453,324
16,462,282
12,297,714
-

기타
-
329,956
212,928
-

소 계
18,323,239
16,792,238
12,510,641
-

OA 부문
상품
10,571,762
6,323,551
6,189,340
-

소모품
210,049
178,076
120,399
-

소 계
11,236,999
6,501,627
6,309,739
-

건설장비 부문
상품
18,746
108,881
2,428,201
-

소모품
2,493,280
3,787,985
2,350,933
-

소 계
2,512,026
3,896,867
4,779,135
-

지게차 부문
상품
769,924
2,273,876
6,346
-

소모품
908,918
1,019,284
-
-

소 계
1,678,842
3,293,160
6,346
-

주차사업 부문
원재료
1,079,119
1,403,963
2,191,545
-

상품
1,156,774
871,640
861,206
-

기타
495,706
217,013
338,380
-

소 계
2,731,599
2,492,616
3,391,131
-

식품사업 부문
원재료
487,587
1,357,110
1,183,535
-

상품
2,210,333
4,944,225
4,424,015
-

미착품
466,045
676,808
-
-

소 계
3,163,964
6,978,143
5,607,549
-

유류사업 부문
상품
4,969,817
2,637,452
5,864,756
-

미착품
3,241,053
2,811,593
4,218,789
-

소 계
8,210,870
5,449,045
10,083,544
-

중고IT유통부문
원재료
-
6,053,127
11,528,815
-

상품
7,087,969
-
-
-

소모품
27,807
-
-
-

소계
7,115,776
6,053,127
11,528,815
-

홈렌탈 부문
소모품
-
-
58,552
-

소계
-
-
58,552
-

타이어 부문
상품
79,282
-
213,231
-

소계
79,282
-
213,231
-

기타
상품
100,000
-
-
-

기타
250,585
-
-
-

소계
350,585
-
-
-

합 계
원재료
1,566,707
8,814,200
14,903,895
-

상품
45,417,931
33,621,907
32,284,809
-

기타
746,291
546,969
551,307
-

소모품
3,640,054
4,985,346
2,529,884
-

미착품
3,707,098
3,488,401
4,218,789
-

소 계
55,078,081
51,456,823
54,488,684
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
3.30%
2.00%
2.31%
-

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
16.10
16.49
15.20
-

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

나. 재고자산의 실사내용
(1) 당사의 실사내역 
- 실사일자 : 2019.01.02
- 실사부서 : 현품수량 계수 후 상품수불부의 재고수량과 대조확인 및 품질이상유무
 판정.
- 감사부서 : 현품수량과 자재수불부의 재고수량 차이 존재여부 확인함.

- 기타사항 : 실사일과 대차대조표일(보고기간종료일) 사이의 재고자산 차이는 출고의뢰서로 대체하였습니다.

(2) 당사외 실사내역
- 각 연결회사 내부 방침에 따라 매분기 또는 6월말 및 12월말 기준으로 실시하고 있습니다.

다. 수주계약 현황

(단위 : 원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.09.04
5,000
4.40
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2014.12.03
상환
부국증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.12.16
5,000
3.70
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2015.03.16
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.12.19
5,000
3.70
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2015.01.19
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.09.27
5,000
3.05
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.03.27
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.09.28
5,000
3.05
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.03.27
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.19
5,000
3.15
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.04.20
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
3.15
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.04.20
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
1,000
3.00
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
2,000
3.00
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
2,000
3.00
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
5,000
3.00
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.14
3,000
3.00
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.02.14
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
3,000
3.05
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
2,000
3.05
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
1,000
3.05
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
1,000
3.05
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
3,000
3.05
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.02.19
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.12.06
3,000
3.15
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.03.06
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.01.09
2,000
3.25
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.09
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.01.09
5,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.04.09
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.03.06
3,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.07
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.04.09
5,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.09
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.20
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.05.15
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.07
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.16
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.07
3,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.16
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.12
5,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.09.07
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
10,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
3,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.20
5,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.21
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.25
3,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.25
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.25
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.25
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
10,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.29
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.29
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.29
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.29
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.29
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.29
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.09.07
2,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.12.07
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.09.07
3,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.12.07
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.02
30,000
3.00
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.19
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.16
10,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.16
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
3,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
2,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
2,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
1,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
1,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
1,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
500
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
500
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
300
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
300
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
200
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.19
200
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.22
3,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.25
3,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.25
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.25
2,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.25
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.10.29
12,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.01.29
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.16
10,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.16
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
10,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
1,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
1,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
1,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
500
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
500
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
500
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.17
500
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.17
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.01.21
5,000
3.20
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.23
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.16
10,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.16
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.17
5,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.17
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.17
5,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.17
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.17
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.17
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.17
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.17
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.17
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.17
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.17
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.17
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.17
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.17
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.23
3,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.23
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.23
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.23
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2019.04.23
1,000
3.10
A3+
 (한국기업평가,한국신용평가)
2019.07.23
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2014.05.08
41,000
5.10
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2016.05.08
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.08.07
10,000
4.77
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2015.08.07
상환
하나은행

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.10.24
15,000
3.64
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2016.04.24
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.11.28
10,000
3.39
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2015.11.28
상환
한국투자증권,대우증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.11.28
10,000
4.32
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2016.11.28
상환
한국투자증권,대우증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2015.08.07
10,000
3.41
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2016.08.07
상환
하나은행

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2015.11.30
20,000
4.30
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2017.11.30
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.01.28
10,000
3.434
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2017.07.28
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.01.28
20,000
3.988
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.01.28
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.05.09
20,000
3.44
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2017.11.09
상환
케이비투자증권외 4

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.05.09
35,000
3.61
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.05.09
상환
케이비투자증권외 4

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.13
20,000
3.21
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2017.12.14
상환
하이투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.14
10,000
3.10
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2017.12.14
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.14
10,000
3.51
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.06.14
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.08.25
10,000
2.96
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.02.25
상환
현대증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.08.25
10,000
3.31
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.08.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.10.10
10,000
3.07
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.04.10
상환
한화투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.10.10
6,000
3.00
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.10.10
상환
현대증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.10.24
17,000
3.34
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.04.24
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.10.24
10,000
3.71
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.10.24
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.04
15,000
3.25
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.10.04
상환
케이비증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.18
15,000
3.21
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2018.10.18
상환
신영증권 외 2

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.18
10,000
3.70
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.04.18
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.05.18
15,000
3.30
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.02.18
상환
케이비증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2017.08.02
11,000
3.40
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.02.02
상환
신영증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2017.08.02
18,000
3.82
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.08.02
미상환
한국투자증권외 3

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.09.14
10,000
4.40
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.09.14
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.09.15
5,000
4.50
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2021.03.15
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.21
11,000
4.01
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.05.21
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.30
20,000
3.98
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.05.30
미상환
키움증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.30
5,000
4.75
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.11.30
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.30
5,000
4.388
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.11.30
미상환
아이비케이투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.12.04
25,000
3.923
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.06.04
미상환
케이비증권외 2

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2018.01.22
35,000
3.719
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.07.22
미상환
신영증권외 3

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2018.01.22
35,000
4.265
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.01.22
미상환
신영증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.01.30
20,000
4.265
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.01.30
미상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.02.05
15,000
3.724
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2019.08.05
미상환
IBK투자증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.02.05
25,000
4.38
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.02.05
미상환
IBK투자증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.07.06
20,000
4.02
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.07.06
미상환
KB증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2018.10.17
26,000
4.635
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2021.10.17
미상환
한국투자증권외 3

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2018.10.17
33,000
3.909
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.10.17
미상환
한국투자증권외 3

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.12.04
10,000
3.729
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.12.04
미상환
KB증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2019.03.28
15,000
3.179
BBB+
 (한국신용평가,한국기업평가)
2020.09.28
미상환
SK증권

합 계
-
-
-
996,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 22-2회 무보증 사채
2017년 08월 02일
2019년 08월 02일
18,000,000
2017.07.20
동부증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 05월 16일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
288%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
53.93%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
0.01%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.08

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 28-1회 무보증 사채
2018년 01월 22일
2019년 07월 22일
35,000,000
2018.01.10
케이티비투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 05월 16일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
288%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
53.93%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
0.01%

지배구조변경 제한현황
계약내용
변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.08

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 28-2회 무보증 사채
2018년 01월 22일
2020년 01월 22일
35,000,000
2018.01.10
케이티비투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 05월 16일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
288%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
53.93%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
0.01%

지배구조변경 제한현황
계약내용
변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.08

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 32-1회 무보증 사채
2018년 10월 17일
2020년 10월 17일
33,000,000
2018.10.17
이베스트투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 05월 16일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
288%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
53.93%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
0.01%

지배구조변경 제한현황
계약내용
변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.08

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 32-2회 무보증 사채
2018년 10월 17일
2021년 10월 17일
26,000,000
2018.10.17
이베스트투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 05월 16일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
288%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
53.93%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
0.01%

지배구조변경 제한현황
계약내용
변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.08

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
30,000
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
30,000
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
88,000
33,000
26,000
-
-
-
-
147,000

사모
121,000
65,000
-
-
-
-
-
186,000

합계
209,000
98,000
26,000
-
-
-
-
333,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제20기(당기)
삼정회계법인
해당사항없음
해당사항없음

제19기(전기)
삼정회계법인
적정
해당사항없음

제18기(전전기)
삼정회계법인
적정
해당사항없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제20기(당기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
295
590

제19기(전기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
230
3,998

제18기(전전기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
200
2,986

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제19기(전기)
2018년 8월 8일
세무조정
2018.01.01~2018.12.31
11,000,000
-

제18기(전전기)
2017년 8월 14일
세무조정
2017.01.01~2017.12.31
9,000,000
-

-
-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성에 관한 사항

(1) 이사회의 권한 내용

① 본 회사의 이사는 3명 이상으로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 한다.

② 부사장, 상무 등은 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 본 회사의 업무를 분장집행하며 대표이사의 유고시에는 위 순서로 그 직무를 대행한다.

(2)

이사의
독
립성

직명
성명
추천인
활동분야
(담당업무)
회사와의거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계
취임일/
중임일
임기

사내이사
반채운
주주
총회
대표이사
없음
특수관계인
2019.03.31
1년

윤규선
대표이사
없음
특수관계인
2019.03.30

1년

사외이사
천주욱
사외이사
없음
해당없음
2019.03.30

1년

류승우
사외이사
없음
해당없음
2019.03.29

1년

기타비상무이사

문덕영
부회장
없음
최대주주
2019.03.30

1년

김태엽
기타비상무이사
없음
해당없음
2019.03.30

1년

장승철
기타비상무이사
없음
해당없음
2019.03.29

1년

※ 이
사회 의장은 당사 정관에 의거 이사회 소집권자로 하며, 이사회는 각 이사가 소집합니다.

(3)
이
사
후보의 인적 사항에 관한 주총 전 공시 여부 및 주주의 추
천 여부

- 해당사항 없음

(4)
사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

- 해당사항 없음

(5)

사외이사 현황

직 명

성 명

추천인

활동분야 (담당업무)

회사와의 거래

최대주주 또는 주요주주와의 관계

사외이사

천주욱

이사회

전사 경영전반에 대한 업무

해당없음

해당없음

사외이사

류승우

이사회

전사 경영전반에 대한 업무

해당없음

해당없음

(6) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019.04.09
경영지원본부
천주욱, 류승우
해당사항 없음
회사의 개요 및 이사회 운영 등

2019.05.14
경영지원본부
천주욱, 류승우
해당사항 없음
이사회 활동 및 회사
경영 관련 주요사항

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영 규정의 주요 내용
① 이사는 주주총회에서 선임한다.
② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.
③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우에도 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제를 적용하지 아니한다.
④ 이사의 임기는 최대 3년의 범위 내에서 각 이사별로 주주총회에서 선임시 개별적으로 정한다. 그러나 그 임기가 최종 결산기 종료 후 당해 결산기에 관한 정기주주총회 전에 만료될 경우에는 그 총회의 종결시까지 그 임기를 연장한다.
⑤ 이사회는 각 이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집하며, 회의의장은 이사회의 소집권자로 한다.
⑥ 이사회의 결의는 이사의 과반수 출석과 출석이사의 과반수로 한다.
⑦ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못 한다.

(2) 이사회의 주요 활동 내역

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

사내이사

사외이사

기타비상무이사

반채운
윤규선
이현우
손삼달

천주욱

조한홍

문덕영
김태엽

1회차

2019-01-02

- ㈜AJ바이크 및 ㈜링커블 풋옵션(Put Option) 및 콜옵션(Call Option)계약 체결의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

2회차

2019-01-02

- 주식매매 계약 체결의 건

- 자회사 AJ렌터카 주식매각 거래 종결 합의서 체결의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

3회차

2019-01-07

- 주식회사 월드렌트카 대여금 지급의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

4회차

2019-01-30

- ㈜포시즌렌트카 대여금 지급의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

5회차

2019-01-31

- 계열사 대여금 지급의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

6회차

2019-02-14

- 지점 이전의 건

- 기채에 관한 건

- 시설자금대출 이백억원에 대한 이자율스왑(변동-고정)에 대한 파생상품보증금면제에 관한 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

7회차

2019-02-18

- Auto Gallery Holding, Inc.이 KEBHANA Bank NewYork로부터 차입한 신용보증대출 미화 오백만(USD 5,000,000)에 대하여 지급보증하는 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

8회차

2019-02-20

- 계열사 대여금 지급의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

9회차

2019-02-26

- 2018년도 기말 감사전 재무제표 승인의 건

- 이사회 규정 변경의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

10회차

2019-03-05

- 계열사 대여금 지급의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

11회차

2019-03-06

- 자회사 증자의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

12회차

2019-03-08

- 현금배당의 건

- 정기주주총회 소집의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

13회차

2019-03-27

- 사모사채 발행에 관한 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

14회차

2019-03-28

- 에이제이셀카㈜가 신한은행 역삼동기업금융센터로부터 차입한 총 이십억칠천만원(\2,070,000,000-)에 대하여 지급보증하는 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

불참

불참

찬성
불참

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

사내이사

사외이사

기타비상무이사

반채운
윤규선
이현우
손삼달

천주욱

조한홍

류승우
문덕영
김태엽
장승철

15회차

2019-03-29

- 대표이사 선임의 건

- 이사의 경업 승인에 관한 건

가결

찬성
찬성
불참
불참

찬성

불참

찬성
찬성
찬성
찬성

※ 2019년 3월 29일 주주총회를 통해 반채운, 윤규선 사내이사, 천주욱 사외이사, 문덕영, 김태엽 기타비상무이사가 재선임되고, 류승우 사외이사, 장승철 기타비상무이사가 신규선임됨
※ 2019년 3월 30일 조한홍 사외이사, 2019년 3월 31일 이현우, 손삼달 사내이사가 임기만료로 사임하였음

(3) 이사회 내의 위원회 구성 현황

- 해당사항 없음

(4) 이사회 내의 위원회 활동 내역

- 해당사항 없음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사 선임 관련 사항

(1) 감사 선임, 구성방법 등

① 본 회사의 감사는 1명 이상으로 한다.
② 감사는 주주총회에서 선임한다.
③ 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.
④ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 그러나 의결권을 행사 할 주주의 본인과 그 특수관계인, 본인 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 본인 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 합계가 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

(2) 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

① 본 회사의 대표이사는 정기주주총회 회일의 6주간 전에 다음의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사의 감사를 받아야 하며, 다음 각 호의 서류와 영업보고서를 정기주주총회에 제출하여야 한다.

 1. 재무상태표 
 2. 포괄손익계산서 
 3. 이익잉여금 처분계산서 또는 결손금 처리계산서

②
감사는 정기주주총회 회일의 1주전까지 감사보고서를 대표이사에게 제출하여야 한다. 
③ 대표이사는 제1항 각 호의 서류와 그 부속명세서를 영업보고서 및 감사보고서와 함께 정기주주총회 회일의 1주간전부터 본사에 5년간, 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다. 
④ 대표이사는 제1항 각 호의 서류에 대한 주주총회의 승인을 얻은 때에는 지체없이 대차대조표와 외부감사인의 감사의견을 공고하여야 한다

(3) 감사의 인적 사항

성 명

주 요 경 력

비 고

김종대

前 메리츠화재해상보험 자산운용총괄

現 젠티움홀딩스, 대표이사

2018년 03월 30일 정기주주총회에서 취임

나. 감사의 주요 활동 내역

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

1회차

2019-01-02

- ㈜AJ바이크 및 ㈜링커블 풋옵션(Put Option) 및 콜옵션(Call Option)계약 체결의 건

가결

2회차

2019-01-02

- 주식매매 계약 체결의 건

- 자회사 AJ렌터카 주식매각 거래 종결 합의서 체결의 건

가결

3회차

2019-01-07

- 주식회사 월드렌트카 대여금 지급의 건

가결

4회차

2019-01-30

- ㈜포시즌렌트카 대여금 지급의 건

가결

5회차

2019-01-31

- 계열사 대여금 지급의 건

가결

6회차

2019-02-14

- 지점 이전의 건

- 기채에 관한 건

- 시설자금대출 이백억원에 대한 이자율스왑(변동-고정)에 대한 파생상품보증금면제에 관한 건

가결

7회차

2019-02-18

- Auto Gallery Holding, Inc.이 KEBHANA Bank NewYork로부터 차입한 신용보증대출 미화 오백만(USD 5,000,000)에 대하여 지급보증하는 건

가결

8회차

2019-02-20

- 계열사 대여금 지급의 건

가결

9회차

2019-02-26

- 2018년도 기말 감사전 재무제표 승인의 건

- 이사회 규정 변경의 건

가결

10회차

2019-03-05

- 계열사 대여금 지급의 건

가결

11회차

2019-03-06

- 자회사 증자의 건

가결

12회차

2019-03-08

- 현금배당의 건

- 정기주주총회 소집의 건

가결

13회차

2019-03-27

- 사모사채 발행에 관한 건

가결

14회차

2019-03-28

- 에이제이셀카㈜가 신한은행 역삼동기업금융센터로부터 차입한 총 이십억칠천만원(\2,070,000,000-)에 대하여 지급보증하는 건

가결

15회차

2019-03-29

- 대표이사 선임의 건

- 이사의 경업 승인에 관한 건

가결

다. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
외부감사법 개정이전 교육 미실시

라. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

지주회계팀
1
차장(5)
연결 재무제표 보고 및 재무관련활동의 감사업무 지원 등

사업회계팀
1
과장(8)
개별 재무제표 보고 및 재무관련활동의 감사업무 지원 등

마. 준법지원인 관련 사항
- 당사에는 기준일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택 여부

- 해당사항 없음

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택 여부
- 해당사항 없음

다. 소수주주권의 행사 여부
- 해당사항 없음

라. 경영권 경쟁 여부
- 해당사항 없음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

문덕영
최대주주
보통주
12,229,145
26.12
12,229,145
26.12
-

문지회
특수관계인
보통주
5,426,035
11.59
5,426,035
11.59
-

문선우
특수관계인
보통주
5,426,030
11.59
5,426,030
11.59
-

안진수
특수관계인
보통주
50,000
0.11
50,000
0.11
-

신기연
특수관계인
보통주
49,600
0.11
49,600
0.11
-

조현만
특수관계인
보통주
40,000
0.09
40,000
0.09
-

반채운
특수관계인
보통주
15,000
0.03
15,000
0.03

손삼달
특수관계인
보통주
30,000
0.06
30,000
0.06
-

채의석
특수관계인
보통주
15,000
0.03
15,000
0.03
-

윤규선
특수관계인
보통주
15,000
0.03
15,000
0.03
-

이광재
특수관계인
보통주
15,000
0.03
15,000
0.03
-

곽정호
특수관계인
보통주
36,015
0.08
36,015
0.08
-

김창훈
특수관계인
보통주
26,480
0.06
26,480
0.06
-

이충종
특수관계인
보통주
31,740
0.07
31,740
0.07
-

유성준
특수관계인
보통주
21,860
0.05
21,860
0.05
-

계
보통주
23,426,905
50.05
23,426,905
50.05
-

우선주
-
-
-
-
-

최대주주의 주요경력 및 개요

(기준 : 2019년 03월 31일)

최대주주

주요경력(최근5년간)

겸직현황

경력사항

기간

문덕영

아주엘앤에프홀딩스㈜ 대표이사

2007년 1월~ 2013년 12월

2019년 3월 29일

정기주주총회에서 기타비상무이사 취임(겸)

AJ네트웍스㈜ 대표이사

2013년 12월 ~ 2015년 3월

AJ네트웍스㈜ 부회장

2015년 3월 ~ 현재

최대주주 변동내역

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
-
-
-
-
-

주식 소유현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 천주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주

문덕영

12,229,145

26.12%

-

문지회

5,426,035

11.59%

-

문선우

5,426,030

11.59%

-

SCPEK Ⅲ

5,298,445

11.32%

-

FINVENTURES

5,298,440

11.32%

-

우리사주조합

782,660

1.67%

-

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2018년 12월 31일자 기준입니다.

소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

2,566

99.65%

8,849,654

18.90%

발행주식 총수의 100분의 1에 
미달하는 주식을 보유한 주주

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2018년 12월 31일자 기준입니다.

5. 주식사무

정관상 
신주인수권의 내용

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.

1) 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2) 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선배정 하는 경우

4) 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8) 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사에 총 발행주식의 30%까지 배정하는 경우

9) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

10) 근로복지기본법 제 39조의 규정에 의하여 우리사주매수선택권 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의 2, 제3호, 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

매 사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기

1월1일~1월15일

주권의 종류

1주권,5주권,10주권,50주권,100주권,500주권,1000주권,
 10000주권 (8종)

명의개서대리인

국민은행

주주의 특전

해당사항없음

공고게재신문

본 회사의 공고는 회사의 인터넷홈페이지(http://www.ajnetworks.co.kr)에 게재한다. 다만, 인터넷 홈페이지에 게재할 수 없는 경우에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

6. 주가 및 주식거래실적

종류
2018년 10월
2018년 11월
2018년 12월
2019년 1월
2019년 2월
2019년 3월

보통주
주가
최고
6,180
4,930
4,940
4,870
5,200
5,060

최저
4,395
4,590
4,310
4,460
4,800
4,760

평균
5,220
4,797
4,566
4,639
4,990
4,926

거래량
최고(일)
256,116
281,356
123,010
112,806
214,918
1,145,828

최저(일)
22,491
13,596
10,252
34,391
23,490
14,901

월간
1,216,041
1,212,916
921,927
1,347,697
832,309
1,604,656

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

문덕영

남
1959년 05월

기타비상무이사

등기임원
상근

경영고문

고려대학교 신문방송학과 졸업
 일본 와세다대학교 정치학 연구과석사
 미국 아델파이대학교 경영학석사과정수료
 前 AJ렌터카(주) 대표이사
 前 아주엘앤에프홀딩스(주) 대표이사

現 AJ네트웍스㈜ 부회장

12,229,145

-

-

4년
2020년 03월 30일

반채운
남
1961년 09월
대표이사
등기임원
상근

렌탈부문
총괄

한국외국어대학교 경영학과 졸업

前 아주렌탈㈜ 대표이사
前 아주지오텍㈜ 대표이사
前 AJ렌터카㈜ 대표이사

現 AJ네트웍스㈜ 사업부문대표이사

15,000

-

임원

4년

2020년 03월 30일

윤규선
남
1963년 08월
대표이사
등기임원
상근

지주부문
총괄

한양대학교 경영대학원 졸업
前 AJ렌터카 대표이사

現 AJ네트웍스㈜ 지주부문대표이사

15,000

-

임원

1년

2020년 03월 30일

김태엽
남
1975년 03월
기타비상무이사
등기임원
비상근

경영
고문

하버드대학교 케네디 스쿨(NPAID)
서울대학교 경영학MBA
現스탠다드차타드프라이빗에쿼티매니져스
코리아 대표이사

-

-

임원

-

2020년 03월 30일

장승철
남
1948년 04월
사외이사
등기임원
비상근

경영
고문

고려대학교 경영학과 졸업 
연세대학교 국제대학원 졸업 
고려대학교AMP 
前 부산은행 부행장 
前 하나금융투자 부회장 
現 AJ세이프티파트너스 대표이사

-

-

임원

-

2020년 03월 29일

천주욱

남
1948년 04월

사외이사

등기임원
비상근

경영
 고문

고려대학교 경영학과 졸업

서울대경영대최고경영자과정수료

前 동부제철 대표이사 사장

-

-

임원
-
2020년 03월 30일

류승우
남
1961년 02월
사외이사
등기임원
비상근

경영
고문

서강대학교 경영학과 졸업

홍익대학교 세무대학원 세무학 석사

숭실대학교 경영대학원 경영학 박사

前 삼일회계법인 대표

現 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅 대표

-

-

임원

-

2020년 03월 29일

김종대
남
1962년 09월
감사
등기임원
상근

감사

고려대학교 경영학과 졸업

인디아나 대학 MBA

前메리츠화재해상보험 자산운용총괄

現젠티움홀딩스,대표이사

-

-

임원

1년

2021년 03월 30일

이현우

남
1961년 07월

사장

미등기임원
상근

파렛트 및 IT 총괄본부장

고려대학교 경영학과 졸업

前㈜이엔테크놀러지CFO
 前㈜에이치아이CFO
 前AJ셀카㈜ 대표이사
 現AJ네트웍스㈜ 파렛트 및 IT부문총괄본부장

-

-

임원

3년

-

손삼달
남
1966년 03월
부사장
미등기임원
상근

건설장비
총괄본부장

고려대학교 경영학과 졸업

前 디비프로퍼티어드바이저스코리아 이사
現 AJ네트웍스㈜ 건설장비부문총괄

30,000

-

임원

13년

-

오석만
남
1969년 10월
상무
미등기임원
상근
경영지원본부장
부산대학교 무역학과 졸업
現 AJ네트웍스(주) 경영지원본부장
-
-
임원
1년
-

곽정호
남
1968년 01월
상무
미등기임원
상근

파렛트영업본부장

순천향대학교 물리학과 졸업

現AJ네트웍스(주) 파렛트영업본부장

36,015

-

임원

16년

-

김창훈
남
1972년 03월
상무
미등기임원
상근

지주부문 
재무팀장

서강대학교 경영학과 졸업

現AJ네트웍스 지주부문 재무팀장

26,480

-

임원

13년

-

이충종
남
1967년 07월
상무
미등기임원
상근

IT영업본부장

건국대학교 농화학과 졸업

現AJ네트웍스(주) IT영업1 본부장

31,740

-

임원

13년

-

유성준
남
1973년 10월
상무
미등기임원
상근
IT영업본부장

성균관대 전기공학과 졸업

現 AJ네트웍스㈜IT영업2 본부장

21,860
-
임원
14년
-

직원 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

렌탈부문

남

267

2

3

3

270

3.8

4,451,065

16,485

-

렌탈부문

여

120

1

2

2

122

3.0

1,202,698

9,858

-

지주부문

남

67

-

-

-

68

3.1

1,468,272

21,592

-

지주부문

여

45

-

1

-

45

1.9

466,790

10,373

-

합 계

499

3

6

5

505

3.3

7,588,825

15,027

-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
5
219
44
-

- 미등기임원 7명 중 2명의 급여는 등기임원 보수(19기 주주총회 등기임원 퇴임)에 포함되어 있습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사 및 감사

8

3,700

-

- 상기 주총승인금액은 감사와 사외이사를 포함한 등기이사 총 8명의 보수한도 총액임

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
825
103
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

5

792

158

-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)

2

18

9

-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사

1

15

15

-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
- 당사의 등기임원 중 재임기간 동안 보수지급금액이 5억원을 초과하는 등기임원이 없어 기재하지 않습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1) 기업집단의 명칭

본 기업집단의 지배회사는 AJ네트웍스 주식회사로 외부공표용 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

2) 기업집단에 소속된 회사

구분
법인명
사업자등록번호

유가증권시장 상장법인
(1개)
AJ네트웍스㈜
214-86-48586

국내비상장법인
(32개)
AJ토탈㈜
220-87-62445

AJ캐피탈파트너스㈜
142-81-08057

AJ파크㈜
128-86-26184

AJ렌탈서비스㈜
113-86-17650

아주이파킹논현3호㈜ (*2)
108-81-32864

㈜덕원파킹 (*2)
204-81-53340

AJ셀카㈜
214-87-68065

AJ카리안서비스㈜
113-81-68227

AJ파이낸스㈜
113-86-40772

AJ마린㈜
220-87-71702

AJ인터내셔널트레이더스㈜
650-87-00238

신동진축산㈜ (*3)
109-81-88414

AJ전시몰㈜
117-81-62550

류가형골프아카데미㈜
165-87-00249

AJ 농식품 수출육성펀드 2호 (*4)
113-82-71001

AJ타이어베이㈜
141-81-23389

AJ바이크㈜ (*5)
108-81-67492

대저자산관리㈜ (*2)
201-86-39970

AJ창조관광제1호 투자조합 (*4)
168-80-00593

㈜페달링
285-81-00124

AJ세이프티파트너스㈜ (*3)
512-88-00646

㈜AJ전국스카이
792-87-00793

AJ동양메닉스㈜ (*2)
105-81-53311

AJ디와이메닉스㈜ (*11)
889-81-00192

AJ플릿링크㈜ (*6)
688-87-01023

아주로지스틱스㈜
214-86-16371

AJ한록㈜ (3)
215-81-85143

㈜링커블 (*5)
220-88-78696

㈜월드렌트카
616-81-17659

㈜포시즌렌트카
141-81-41944

AJ에너지㈜
553-81-01249

(주)AJ M(*1)
770-86-01081

해외법인
(22개)
AJ Rent A Car USA, Inc.
-

AJ Netwrorks Vietnam Co., LTD.
-

AJ RENTAL CO., LTD
-

AJ ALM CO.,LTD
-

Carian Japan CO.,LTD
-

Carian Pakistan Pvt. LTD (*7)
-

AJ Networks America, Inc
-

Auto Gallery International, Inc. (*8)
-

AJ International TOGO. Inc.
(*7)

-

AJ Rental., Inc..
-

AJ Rental Top Tier. Inc.(*9)
-

AJ Rental Dallas Inc.(*9)

-

Auto Gallery Holdings, Inc.
-

Auto Gallery Group, LLC.(*10)
-

Auto Gallery Cumming, LLC.(*10)
-

Auto Gallery Augusta, LLC.(*10)
-

New Georgia Carolina Auto Auction, LLC.(*10)
-

New Mid State Auto Auction of Lexington, LLC.(*10)
-

J&J Financial Group, LLC.(*10)
-

AJ TOTAL VIETNAM CO., LTD (*3)

-

Auto Gallery Mall of Georgia, LLC
(*1,10)

-

Auto Gallery Duluth, LLC
(*1,10)

-

(*1) 당분기 중 취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*3) AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*5) 당분기 중 AJ렌터카(주)로부터 지분을 취득하였습니다.
(*6) AJ카리안서비스(주)의 종속회사입니다.
(*7) Carian Japan Co., Ltd.의 종속회사입니다.
(*8)
AJ Networks America, Inc
.의 종속회사입니다.
(*9) AJ Rental, Inc.의 종속회사입니다.
(*10) Auto Gallery Holdings, Inc. 의 종속회사입니다.
(*11) AJ동양메닉스(주)의 종속회사입니다.

3) 임원 겸직현황

직 임 원
겸 직 회 사
비 고

성 명
직 위
회 사 명
직 위
담당업무

반채운
사장
AJ전시몰㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ Rental. Inc.
대표이사
대표이사
비상근

AJ Rental Dallas. Inc.
사내이사
이사회이사
비상근

AJ Rental Top Tier. Inc.
사내이사
이사회이사
비상근

윤규선
사장
AJ렌탈서비스㈜
사내이사
이사회이사
비상근

아주로지스틱스㈜
감사
감사
비상근

AJ마린㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ셀카㈜
감사
감사
비상근

AJ카리안서비스㈜
감사
감사
비상근

AJ캐피탈파트너스㈜
감사
감사
비상근

AJ토탈㈜
대표이사
이사회이사
비상근

신동진축산㈜
감사
감사
비상근

AJ파크㈜
감사
감사
비상근

아주이파킹논현3호㈜
감사
감사
비상근

덕원파킹㈜
감사
감사
비상근

대저자산관리㈜
감사
감사
비상근

AJ인터내셔널트레이더스(주)
사내이사
이사회이사
비상근

AJ전시몰㈜
감사
감사
비상근

AJ바이크㈜
감사
감사
비상근

AJ타이어베이㈜
대표이사
대표이사
비상근

AJ동양메닉스㈜
감사
감사
비상근

Carian Japan Co., Ltd.
사내이사
이사회이사
비상근

Auto Gallery Holdings
사내이사
이사회이사
비상근

AJ한록㈜
감사
감사
비상근

AJ에너지㈜
대표이사
대표이사
비상근

AJ Rental. Inc.
사내이사
이사회이사
비상근

이현우
사장
AJ파이낸스㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ토탈㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ파크㈜
사내이사
이사회이사
비상근

㈜AJ전국스카이
사내이사
이사회이사
비상근

손삼달
부사장
AJ렌탈서비스㈜
대표이사
대표이사
비상근

아주로지스틱스㈜
대표이사
대표이사
비상근

AJ파이낸스㈜
대표이사
대표이사
비상근

AJ전시몰㈜
사내이사
이사회이사
비상근

㈜AJ전국스카이
대표이사
대표이사
비상근

AJ Rental. Inc.
사내이사
이사회이사
비상근

AJ Rental Dallas. Inc.
사내이사
이사회이사
비상근

AJ Rental Top Tier. Inc.
사내이사
이사회이사
비상근

채의석
상무
AJ렌탈서비스㈜
감사
감사
비상근

AJ전시몰㈜
대표이사
대표이사
비상근

㈜AJ전국스카이
사내이사
이사회이사
비상근

김창훈
상무
AJ세이프티파트너스㈜
기타비상무이사
이사회이사
비상근

AJ에너지㈜
감사
감사
비상근

4) 관계회사 투자지분 현황

<관계회사의 당사지분 소유현황>
- 해당사항 없음

<당사의 종속, 관계회사지분 소유현황>

회사명
주식수
지분율
비고

AJ토탈㈜

2,000,000

100.00%

종속회사

AJ파크㈜

1,803,539

100.00%

종속회사

AJ캐피탈파트너스㈜

8,010,000

100.00%

종속회사

AJ렌탈서비스㈜

87,911

100.00%

종속회사

AJ인터네셔널트레이더스㈜

40,000

100.00%

종속회사

AJ셀카(주)
2,134,747
77.79%
종속회사

AJ카리안서비스(주)
59,732
100.00%
종속회사

AJ파이낸스(주)
37,592
93.88%
종속회사

AJ마린(주)
100,000
100.00%
종속회사

AJ전시몰㈜

104,300

64.26%

종속회사

류가형골프아카데미(주)
40,000
100.00%
종속회사

AJ타이어베이㈜

2,000

100.00%

종속회사

㈜페달링

80,800

100.00%

종속회사

㈜AJ전국스카이

1,200,000

100.00%

종속회사

아주로지스틱스(주)
100,000
62.50%
종속회사

(주)월드렌트카
65,000
100.00%
종속회사

(주)포시즌렌트카
6,000
100.00%
종속회사

AJ에너지(주)
285,715
100.00%
종속회사

AJ Rental Co., Ltd.

-

100.00%

종속회사

AJ ALM CO., Ltd.

990

100.00%

종속회사

Carian Japan Co., Ltd.

62,500

100.00%

종속회사

AJ Rent A Car USA, Inc
-
100.00%
종속회사

AJ Networks Vietnam Co., Ltd
-
100.00%
종속회사

AJ Neworks America, Inc
2,000,000
100.00%
종속회사

AJ Rental Inc..
10,150,000
100.00%
종속회사

AUTO GALLERY HOLDINGS. INC.

751

50.07%

종속회사

AJ바이크㈜

63,200

67.09%

종속회사

(주)링커블
14,693
77.54%
종속회사

(주)AJ M
1,000,000
100.00%
종속회사

디스커버리자산운용㈜

500,000

39.30%

관계회사

㈜링크닷츠

23,000

21.50%

관계회사

타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

AJ토탈㈜
2008.03.01
자회사
51,515,095,422
2,000,000
100.00%
51,384,007,874
-
-
452,566,990
2,000,000
100.00%
51,836,574,864
149,089,185,067
95,097,453

AJ에너지㈜
2018.11.01
자회사
10,000,000,000
285,715
100.00%
15,414,500,894
-
-
-79,532,980
285,715
100.00%
15,334,967,914
53,497,191,148
221,741,114

AJ파크㈜
2008.08.08
자회사
251,120,000
1,803,539
55.12%
37,374,329,645
-
-
-1,387,311,830
1,803,539
55.12%
35,987,017,815
233,779,201,351
-2,037,582,682

AJ캐피탈파트너스㈜
2014.08.11
자회사
44,506,276,749
8,010,000
100.00%
47,332,549,360
-
-
512,881,849
8,010,000
100.00%
47,845,431,209
101,856,491,139
419,992,648

AJ렌탈서비스㈜
2007.11.09
자회사
100,000,000
87,911
100.00%
-
-
-
-
87,911
100.00%
-
2,652,173,187
-31,118,863

AJ Rental Co., Ltd
2008.07.09
자회사
511,372,000
-
100.00%
5,027,278,671
-
-
-146,395,962
-
100.00%
4,880,882,709
15,630,327,035
-354,939,170

AJ ALM.CO.,LTD
2010.06.17
자회사
133,452,000
7,690
100.00%
11,834,815
-
-
175,913
7,690
100.00%
12,010,728
13,676,476
-

CARIAN JAPAN.CO.,LTD
2015.10.27
자회사
953,900,000
30,000
100.00%
-
32,500
3,386,727,500
-3,386,727,500
62,500
100.00%
-
4,325,847,879
-173,671,521

AJ인터내셔널트레이더스㈜
2015.11.10
자회사
1,000,000,000
200,000
100.00%
-
-
-
-
200,000
100.00%
-
2,117,470,899
-179,691,513

AJ전시몰㈜
2015.11.10
자회사
4,158,000,000
104,300
64.26%
3,845,729,866
-
-
-2,697,528,502
104,300
64.26%
1,148,201,364
14,174,995,889
-3,903,007,697

AJ타이어베이㈜
2016.06.02
자회사
1,000,000,000
2,000
100.00%
-
-
-
-
2,000
100.00%
-
55,929,701
5,486,006

㈜페달링
2017.03.08
자회사
499,200,000
80,800
100.00%
-
-
-
-
80,800
100.00%
-
18,500,976
-10,923,062

㈜AJ전국스카이
2017.09.30
자회사
3,500,000,000
1,200,000
100.00%
5,119,036,242
-
-
-173,640,400
1,200,000
100.00%
4,945,395,842
8,763,957,273
-173,640,400

AJ RENTAL INC
2018.03.15
자회사
4,286,800,000
10,000,000
100.00%
10,302,958,608
150,000
170,430,000
12,870,591
10,150,000
100.00%
10,486,259,199
20,777,099,555
-252,969,737

AUTO GALLERY HOLDINGS. INC
2018.08.24
자회사
12,836,599,711
751
50.07%
12,836,599,711
-
-
-174,377,617
751
50.07%
12,662,222,094
37,605,182,183
152,099,566

AJ Networks America,Inc
2016.01.28
자회사
605,000,000
2,000,000
100.00%
568,500,000
-
-
-186,215,699
2,000,000
100.00%
382,284,301
1,351,846,169
-190,209,525

AJ셀카㈜
2018.10.19
자회사
2,911,313,294
2,134,747
77.79%
3,024,628,774
-
-
511,393,065
2,134,747
77.79%
3,536,021,839
46,977,152,766
657,378,952

AJ카리안서비스㈜
2018.10.19
자회사
4,025,546,817
59,732
100.00%
3,419,859,775
-
-
668,751,239
59,732
100.00%
4,088,611,014
12,416,150,525
714,361,478

AJ Rent A Car USA Inc.
2018.10.19
자회사
-
1,300,000
100.00%
526,641,869
-
-
-59,915,512
1,300,000
100.00%
466,726,357
522,804,399
-68,419,490

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
2018.10.19
자회사
2,614,992,104
-
100.00%
2,385,327,911
-
-
-26,989,355
-
100.00%
2,358,338,556
2,625,862,637
-65,900,476

㈜월드렌트카
2018.12.31
자회사
-
65,000
100.00%
-
-
-
-
65,000
100.00%
-
4,224,150,880
-57,801,741

㈜포시즌렌트카
2018.12.31
자회사
500,000,000
6,000
100.00%
500,000,000
-
-
-59,764,822
6,000
100.00%
440,235,178
3,629,734,021
-59,764,822

AJ바이크㈜(*1)
2019.01.03
자회사
17,026,280,922
17,200
18.06%
4,758,950,110
46,000
12,726,280,922
372,188,785
63,200
67.09%
17,857,419,817
17,023,134,661
545,565,525

(주)링커블(*2)
2019.01.03
자회사
14,693,000,000
-
77.54%
-
14,693
14,693,000,000
-677,987,731
14,693
77.54%
14,015,012,269
3,448,535,947
-767,363,635

(주)AJ M(*3)
2019.01.17
자회사
5,000,000,000
-
100.00%
-
1,000,000
5,000,000,000
-218,915,289
1,000,000
100.00%
4,781,084,711
4,834,405,550
-199,381,043

디스커버리자산운용㈜
2016.11.10
관계회사
1,000,000,000
500,000
45.45%
1,631,909,717
-
-
162,921,049
500,000
39.30%
1,794,830,766
4,917,577,644
414,509,599

㈜링크닷츠
2017.12.22
관계회사
246,100,000
23,000
21.50%
229,157,963
-
-
15,888,144
23,000
21.50%
245,046,107
643,427,716
73,914,420

(주)케이탑자기관리부동산투자회사
2011.03.24
투자
1,735,000,000
1,673,565
1.94%
1,963,091,400
-
-
-387,497,172
1,673,565
3.86%
1,575,594,228
-
-

류가형골프아크데미㈜
2016.01.05
자회사
200,000,000
40,000
100.00%
200,000,000
-
-
-
40,000
100.00%
200,000,000
-
-

㈜알피스페이스
2016.08.31
투자
500,020,000
-
9.10%
500,020,000
-
-
-
-
9.10%
500,020,000
-
-

아주로지스틱스㈜
-
자회사
500,000,000
100,000
62.50%
1,000
-
-
-
100,000
62.50%
1,000
-
-

AJ마린㈜
2013.01.17
자회사
1
100,000
100.00%
1
-
-
-
100,000
100.00%
1
-
-

Discovery Multi Strategy 전문투자형 사모투자신탁
2018.04.05
투자
700,000,000
-
-
714,833,403
-
-
-
-
-
714,833,403
-
-

제5호 Discovery Multi Strategy 전문투자형 사모투자
2019.02.13
투자
15,000,000,000
-
-
-
-
15,000,000,000
-
-
-
15,000,000,000
-
-

제4호 Discovery Multi Strategy 전문투자형 사모투자
2019.01.17
투자
15,066,634,000
-
-
-
-
15,066,634,000
-
-
-
15,066,634,000
-
-

AJ파이낸스㈜
2010.07.01
자회사
5,740,160,137
37,592
93.88%
-
-
-
-
37,592
93.88%
-
-
-

대우자동차판매
-
투자
414,287
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대우산업개발
-
투자
276,311
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대우송도개발
-
투자
4,069,366
813
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현광전자통신
2014.10.31
투자
54,351,952
21,741
0.58%
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
209,071,747,609
-
61,284,122,312
-2,194,212,636
-
-
268,161,657,285
-
-

(*1) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 48.83%의 지분을 추가취득하여 종속회사로 분류하였습니다.

(*2) 당분기 중 당사의 종속회사였던 AJ렌터카㈜로부터 77.54%의 지분을 취득하였습니다.

(*3) 당분기 중 출자하여 신규설립하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등에 대한 신용 공여 등

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY,VND)

성명(법인명)
관계
채권자
보증기간
거 래 내 역 (잔액)
채무보증
보증요율
비 고

기초
증가
감소
기말
한도

AJ파크㈜
자회사
산업은행
2017.06.20~2026.06.07
4,320,000
-
-
4,320,000
4,320,000
-
-

AJ파크㈜
자회사
한국주차장운영㈜
2016.03.11~2023.12.31
15,431,636
-
2,446,312
12,985,323
12,985,323
-
-

AJ파크㈜
자회사
㈜신한은행
2017.08.10~2020.08.07
4,440,000
-
-
4,440,000
4,440,000
-
-

AJ파크㈜
자회사
산업은행
2018.01.19~2019.05.31
4,800,000
-
-
4,800,000
4,800,000
-
-

아주이파킹논현3호㈜
손자회사
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)
2016.03.11~2028.09.15
14,603,657
-
338,037
14,265,620
14,265,620
-
-

AJ전시몰(주)
자회사
㈜신한은행
2019.03.15~2020.03.15
3,840,000
3,840,000
3,840,000
3,840,000
3,840,000
-
-

AJ전시몰(주)
자회사
㈜산업은행
2018.07.09~2019.07.09
3,600,000
-
-
3,600,000
3,600,000
-
-

AJ셀카㈜
자회사
신한은행 역삼동기업금융센터
2018.12.01~2021.06.15
24,000,000
-
-
24,000,000
24,000,000
-
-

AJ셀카㈜
자회사
신한은행 역삼동기업금융센터
2018.12.01~2019.04.30
4,020,000
-
-
4,020,000
4,020,000
-
-

Carian Japan Co.,Ltd
자회사
㈜신한은행
2018.04.06~2019.04.06
JPY 200,000,000
-
-
JPY 200,000,000
JPY 200,000,000
-
-

Carian Japan Co.,Ltd
자회사
㈜신한은행
2018.03.26~2019.03.26
JPY 125,000,000
-
JPY 125,000,000
-
-
-
-

AJ Rental Co., Ltd.
자회사
㈜국민은행 호치민
2016.10-28~2019.10.28
VND 44,770,000,000
-
-
VND 44,770,000,000
VND 44,770,000,000
-
-

AJ Rental Co., Ltd.
자회사
㈜국민은행 호치민
2017.10.13~2020.10.13
VND 49,940,000,000
-
-
VND 49,940,000,000
VND 49,940,000,000
-
-

AJ Rental Co., Ltd.
자회사
신한은행 역삼동기업금융센터
2017.12-27~2022.12.26
VND 68,000,000,000
-
-
VND 68,000,000,000
VND 68,000,000,000
-
-

AJ Rental Co., Ltd.
자회사
산은캐피탈
2018.07-19~2023.07.19
VND 27,724,088,359
-
-
VND 27,724,088,359
VND 27,724,088,359
-
-

AJ Rental Co., Ltd.
자회사
부산은행 호치민
2018.11.07~2019.11.07
VND 27,600,000,000
-
-
VND 27,600,000,000
VND 27,600,000,000
-
-

AJ Rental Co., Ltd.
자회사
농협 하노이
2018.06.15~2019.06.14
USD 1,900,000
-
-
USD 1,900,000
USD 1,900,000
-
-

AJ Networks America, Inc.
자회사
㈜산업은행
2018.09.01~2019.09.01
USD 1,000,000
-
-
USD 1,000,000
USD 1,000,000
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc.
자회사
신한은행 역삼동기업금융센터
2018.12.13~2019.12.13
USD 4,400,000
-
-
USD 4,400,000
USD 4,400,000
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc.
자회사
신한은행 역삼동기업금융센터
2019.02.20~2020.02.20

USD 5,000,000
-
USD 5,000,000
USD 5,000,000
-
-

합계
79,055,293
3,840,000
6,624,350
76,270,943
-
-
-

JPY 325,000,000
-
JPY 125,000,000
JPY 200,000,000
-
-
-

USD 7,300,000
USD 5,000,000
-
USD 12,300,000
-
-
-

VND 218,034,088,359
-
-
VND 218,034,088,359
-
-
-

2. 최대주주등과의 자산양수도 등
- 해당 사항 없음

3. 최대주주등과의 영업거래

①
제 20(당) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ카리안서비스(주)
80,567
25,332
22,465
-

(주)월드렌트카
5,400
44,992
-
-

AJ셀카(주)
278,059
160,185
15
-

AJ파크(주)
408,946
207,438
2,100
-

동양메닉스(주)
159,476
236,683
-
-

디와이메닉스(주)
100
-
-
-

AJ토탈(주)
225,162
50,788
31,462
-

신동진축산(주)
6,789
-
882
-

AJ한록(주)
92,127
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
4,573
13,406
150,152
-

AJ캐피탈파트너스(주)
96,742
43,835
72,074
-

AJ렌탈서비스(주)
9,054
-
11,341,113
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD
4,843
-
119
-

(주)포시즌렌트카
2,960
23,441
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
33,091
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
2,080
39,699
-
-

AJ전시몰(주)
2,962,780
66,758
4,744
-

AJ타이어베이(주)
-
32,218
-
-

(주)AJ전국스카이
130,837
36,296
-
-

(주)페달링
-
8,518
-
-

AJ플릿링크(주)
182
-
-
-

AJ RENTAL INC.
-
82,905
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc
-
63,772
-
-

AJ에너지 주식회사
160,242
15,557
-
-

(주)링커블
-
11,342
-
-

에이제이네트웍스 제일차 유한회사
-
-
-
437,101

(주)AJ M
20,177
15,720
-
-

AJ바이크(주)
14,859
-
-
-

관계회사
다래파크텍
11,958
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
19,092
21,651
-
-

합 계
4,697,005
1,233,627
11,625,126
437,101

② 제 19(전) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용

종속회사
AJ렌터카(주)
1,424,048
-
307,127

AJ카리안서비스(주)
28,222
-
6,063

AJ카리안디투디(주)
4,539
-
-

AJ셀카(주)
224,042
347,836
-

AJ파크(주)
262,002
315,963
-

AJ토탈(주)
222,960
-
55,669

신동진축산(주)
10,204
-
871

AJ캐피탈파트너스(주)
51,452
-
52,634

AJ렌탈서비스(주)
10,408
-
10,374,194

AJ Rental Co., Ltd.
54,540
-
-

AJ렌터스(주)
372
37,758
-

AJ ALM CO.,LTD.
-
1,538
-

Carian Japan CO.,LTD
-
84,601
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
3,938
35,162
-

AJ전시몰(주)
983,395
-
2,160

AJ타이어베이(주)
22,245
29,900
-

(주)페달링
14,942
9,074
-

AJ세이프티파트너스(주)
3,449
-
-

(주)AJ전국스카이
385,669
-
-

동양메닉스(주)
-
13,611
-

AJ Rental Top Tier Inc.
465,819
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
7,748
-
-

(주)링크닷츠
2,934
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
11,632
-
10,628

(주)다래파크텍
3,240
-
-

합 계
4,197,800
875,443
10,809,346

4. 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.
① 제 20(당) 기 1/4 분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금(*1)
선급금
미수수익(*2)
미지급금 등
차입금 등

종속회사
AJ카리안서비스(주)
62,766
8,481
2,300,000
-
-
6,697
-

(주)월드렌트카
5,940
-
4,250,000
-
16,604
-
-

AJ셀카(주)
147,208
196,303
13,600,000
-
-
149
-

AJ파크(주)
193,038
47,315
12,000,000
-
46,882
1,925
-

동양메닉스(주)
248,294
147,237
17,500,000
-
110
-
-

디와이메닉스(주)
110
44
-
-
-
-
-

AJ토탈(주)
183,764
48,813
-
-
-
32,062
-

신동진축산(주)
5,010
-
-
-
-
1,862
-

AJ한록(주)
38,511
-
-
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
13
24
500,000
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
49,660
24,989
-
-
-
35,026
-

AJ렌탈서비스(주)
2,920
4,562
-
-
-
2,354,296
-

AJ Rental Co., Ltd.
3,633,629
107,160
-
51,771
-
44,750
-

AJ Networks Vietnam Co,Ltd.
-
87,904
-
33
-
-
-

(주)포시즌렌트카
3,256
-
3,100,000
-
12,111
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
27,961
2,848,225
-
11,128
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
620
-
3,500,000
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
2,886,379
100,254
3,500,000
-
55
3,008
-

AJ타이어베이(주)
-
-
2,840,444
-
90,000
-
-

(주)AJ전국스카이
92,921
-
3,200,000
-
-
-
-

(주)페달링
32,395
44,011
751,000
-
49,241
-
-

AJ플릿링크(주)
-
-
-
-
-
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
7,395,700
-
83,887
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc
-
158,887
5,689,000
-
22,226
-
-

AJ에너지 주식회사
100,329
3,751
-
-
-
-
-

(주)링커블
-
-
1,000,000
-
4,033
-
-

에이제이네트웍스제일차 유한회사
-
-
-
399,953
-
-
39,060,835

(주)AJ M
8,634
928
-
-
-
-
-

AJ바이크(주)
15,925
-
-
-
-
-
-

AJ Networks America, Inc
-
57,093
-
396
-
-
-

관계회사
(주)링크닷츠
-
-
-
89,400
-
-
-

(주)다래파크텍
5,490
-
-
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,339
9,198
-
-
-
-
-

합 계
7,724,151
1,074,915
83,974,369
541,553
336,277
2,479,775
39,060,835

(*1) 당기 중 특수관계자 대여금과 관련하여 3,666,105천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 11,697,953천원 입니다.
(*2) 당기 중 특수관계자 미수수익과 관련하여 40,736천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 139,241천원입니다.

② 제 19(전) 기

(단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금(*1)
선급금
미수수익(*2)
매입채무 등
차입금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
1,564,612
174,236
-
-
-
126,504
-

AJ카리안서비스(주)
72,254
15,360
2,100,000
-
-
5,758
-

AJ셀카(주)
150,546
181,536
11,500,000
-
-
-
-

AJ파크(주)
222,654
193,401
12,000,000
-
-
1,155
-

아주이파킹논현3호(주)
-
15,218
-
-
-
-
-

동양메닉스(주)
84,431
40,814
14,000,000
-
-
-
-

AJ디와이메닉스(주)
-
510
-
-
-
-
-

AJ토탈(주)
161,576
66,933
-
-
-
4,445
-

신동진축산(주)
1,020
-
-
-
-
980
-

AJ한록(주)
29,542
-
-
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
-
23
730,000
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
38,082
29,175
-
-
-
29,520
-

AJ렌탈서비스(주)
3,924
641
-
-
-
2,087,469
-

AJ Rental Co., Ltd.
4,787,710
313,608
-
51,771
-
615,293
-

AJ ALM CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
-

Carian Japan Co., Ltd.
-
27,961
3,140,858
-
12,271
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
18
165
3,500,000
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
972,960
50,222
1,715,000
-
-
12,867
-

AJ타이어베이(주)
-
-
2,840,445
-
57,782
-
-

(주)AJ전국스카이
53,882
22
3,200,000
-
-
-
-

(주)페달링
32,395
44,011
751,000
-
40,723
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
7,267,650
-
-
-
-

Auto Gallery Holdings, Inc.
-
53,095
5,590,500
-
21,847
13,881
-

AJ에너지(주)
4,053
2,116
-
-
-
-
-

(주)링커블
-
-
1,000,000
600,000
126
-
-

AJ Networks Vietnam Co.,Ltd.
-
87,904
-
-
-
-
-

AJ Networks America, Inc.
-
56,105
-
149
-
-
-

에이제이네트웍스 제일차 유한회사
-
-
-
150,000
-
-
39,012,650

관계회사
AJ바이크(주)
9,960
609
-
-
-
-
-

(주)링크닷츠
2,800
3,691
-
-
-
-
-

기 타
(주)다래파크텍
2,345
-
-
-
-
-
-

류가형골프아카데미(주)
7,054
9,615
-
-
-
-
-

AJ플릿링크 (주)
134
-
-
-
-
-
-

합 계
8,201,952
1,366,971
69,335,453
801,920
132,749
2,897,872
39,012,650

(*1) 전기 중 특수관계자 장단기대여금과 관련하여 8,031,848천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 8,031,848천원입니다.
(*2) 전기 중 특수관계자 미수수익과 관련하여 98,505천원의 대손상각비를 인식하였으며, 대손충당금 잔액은 98,505천원입니다.

5. 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 20(당) 기 1/4 분기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ바이크(주)
-
-
12,726,281

(주)링커블
-
-
14,693,000

(주)AJ M
-
-
5,000,000

AJ셀카(주)
2,100,000
-
-

AJ카리안서비스(주)
200,000
-
-

AJ전시몰(주)
1,785,000
-
-

Carian Japan CO.,LTD
-
JPY 33,000,000
3,386,727

AJ세이프티파트너스(주)
-
230,000
-

AJ동양메닉스(주)
3,500,000
-
-

AJ Rental Inc.
-
-
USD 150,000

(주)월드렌트카
4,250,000
-
-

(주)포시즌렌트카
3,100,000
-
-

합 계
14,935,000
230,000
35,806,008

-
JPY 33,000,000
-

-
-
USD 150,000

② 제 19(전) 기 1/4 분기

(원화단위: 천원, 외화단위: JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ셀카(주)
1,500,000
-
-

AJ파크(주)
7,300,000
5,000,000
-

AJ렌터스(주)
-
3,250,000
3,000,000

AJ Rental , Inc.
-
-
4,286,800

AJ ALM CO.,LTD
-
JPY 12,000,000
JPY 134,000,000

Carian Japan CO.,LTD
-
JPY 290,000,000
JPY 200,000,000

AJ타이어베이(주)
-
133,333
-

(주)페달링
-
-
400,000

동양메닉스(주)
4,000,000
-
-

합 계
12,800,000
8,383,333
7,686,800

-
JPY 302,000,000
JPY 334,000,000

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
- 해당사항 없음

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용

제19기
주주총회
(2019.03.29)
- 제19기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 정관변경 승인의 건
- 이익잉여금처분계산서 승인의 건(현금배당의 건)
- 이사선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
의안 전부
원안대로 통과

제18기
주주총회
(2018.03.30)

- 제18기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건

- 이익잉여금처분계산서 승인의 건(현금배당의 건)

- 임원퇴직금지급규정 승인의 건

- 이사선임의 건

- 감사선임의 건

- 이사 보수한도 승인의 건

- 감사 보수한도 승인의 건

의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2017.06.30)
- 이사 선임의 건 (재선임)
의안 전부
원안대로 통과

제17기
주주총회
(2017.03.31)
- 제 17기 개별재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 이익잉여금처분계산서 승인의 건(현금배당의 건)
- 정관 일부개정의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2016.11.30)
-주식액면분할의 건
-정관 일부개정의 건(주식분할관련)
의안 전부
원안대로 통과

제16기
주주총회
(2016.03.30)
- 제 16기 개별재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 정관 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2015.11.27)
-정관변경 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제 15기
주주총회
(2015.03.31)
- 제 15기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 정관 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 상근감사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 우리사주매수선택권 부여조건 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.12.30)
-합병계약 승인의 건
-정관변경 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.09.22)
- 이사선임의 건 (재선임)
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.07.15)
- 이사선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제 14기
주주총회
(2014.03.31)
- 제 14기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 외부감사인 지정신청의 건
- 정관 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.12.30)
- 합병경과 보고의 건
- 정관 일부 변경의 건
- 감사 선임의 건
- 이사 선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.12.09)
- 합병계약 변경계약 체결의 건
- 임시주주총회 소집의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.11.26)
- 흡수합병의 건 
- 임시주주총회 소집의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.08.01)
- 정관 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제13기
주주총회
(2013.03.14)
- 제 13기 결산승인의 건
- 정관 변경의 건
- 감사 재선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제12기
주주총회
(2012.03.19)
- 제 12기 결산승인의 건
- 이사 재선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제11기
주주총회
(2011.03.31)
- 제 11기 결산승인의 건
- 임원 보수한도 조정의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

2. 우발채무등

채무보증 현황

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY,VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
4,320,000
한국산업은행

12,985,323
한국주차장운영㈜

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
(주)신한은행

아주이파킹논현3호(주)
14,603,658
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

AJ셀카(주)
24,000,000
(주)신한은행

4,020,000

Carian Japan Co., Ltd.
JPY 200,000,000
(주)신한은행

AJ Rental Co., Ltd.
VND 44,770,000,000
국민은행 호치민

VND 49,940,000,000
국민은행 호치민

VND 68,000,000,000
신한은행 역삼동기업금융센터

VND 27,724,088,359
산은캐피탈

USD 1,900,000
농협 하노이

VND 27,600,000,000
부산은행 호치민

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(주)신한은행

Auto Gallery Holdings, Inc.
USD 4,400,000
신한은행 역삼동기업금융센터

USD 5,000,000
하나은행 강남역기업금융센터

풋옵션계약의 체결

당사는 전기 중 아래의 조건으로 외부투자자와 풋옵션계약을 체결하였습니다.

체결계약
발생조건
행사가격

Put-option
(주식매수청구권)
AJ파크(주)가 사전 합의된 경영성과 관련 약정을 달성하지 못하고 투자 후 4년이 경과한 경우(예비심사절차 진행시 1년 연장)
인수가격의 연4% 복리 적용 금액-기수취배당금

당사의 기업신용등급이 BBB- 이하로 하락하는 경우

Drag-along

(동반매각청구권)

투자 후 4년 이내 IPO 실패시 발생(예비심사절차 진행시 1년 연장)

인수가격의 연 6.9% 복리 적용 금액-기수취배당금

Tag-along

(공동매각청구권)

당사가 보유하고 있는 지분을 제3자에게 매각하는 경우 동 매각에 참여

당사의 매각조건과 동일한 금액

2018년 6월 22일 종속회사인 AJ파크(주)에 대하여 약 570억원의 불균등 증자가 이루어졌습니다. 해당 불균등 증자는 전액 외부투자자로부터 이루어졌으며, 당사는 외부투자자에게 향후 AJ파크(주)의 상장실패, 경영성과 미달성 등 발생조건 충족시 주식인수가격에 연 4%의 복리를 가산한(상장실패시 6.9%) 수익률을 보장해주는 풋옵션을 부여하였습니다. 투자자가 풋옵션을 행사할 시에 당사는 행사가능일 시점을 기준으로 AJ파크 주식 1,468,505주에 대하여 693억원(AJ파크(주)가 상장실패시 744억원)을 지급하여 해당 주식을 재매입할 의무가 존재합니다. 이러한 풋옵션에 대하여 당사는 파생상품부채 314억원을 계상하고 있습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항
- 해당사항 없음 

4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음

장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 천원)

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

에이제이네트웍스제일차 유한회사
금전채권신탁
ABL
2018.08.23
30,000,000
30,000,000

에이제이네트웍스제일차 유한회사
금전채권신탁
ABCP
2018.08.23
10,000,000
10,000,000

장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 천원)

당분기 말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
40,000,000
-
40,000,000
-
0

총차입금
317,381,867
13%
330,029,666
12%
(12,647,800)

매출액
255,243,364
16%
339,799,798
12%
(84,556,433)

매출채권
58,446,837
68%
52,710,834
76%
5,736,003

5. 공모,사모 자금 사용내역

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

IPO
일반공모액
2015년 08월 13일
운영자금
43,810
운영자금
43,810
-

IPO
일반공모액
2015년 08월 13일
기타자금
35,080
차환자금 및
발행제비용
35,080
-

무보증사채
2014년 05월 08일
운영자금
41,000
운영자금
41,000
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
(제3자배정)
2014.07.15
운영자금
1,202

운영자금

1,152
-

유상증자
(제3자배정)
2014.07.15
타법인증권 취득
40,000

타법인증권취득

40,050
-

유상증자
(제3자배정)
2013.08.30
운영자금
811

운영자금

811
-

6. 합병등의 사후정보

[아주엘앤에프홀딩스(주)]

가. 일자 
- 합병기일 : 2013년 12월 30일

나. 상대방

피합병회사
상호
아주엘앤에프홀딩스(주)

소재지
서울시 강남구 역삼로 111 대세빌딩 11층

대표이사
문덕영

법인구분
주권비상장법인

다. 계약내용
(1) 합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 당사와 피합병회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 합병함으로써 경영효율성제고 및 사업의 시너지효과를 극대화하여 경쟁력을 높이고,안정적인 사업포트폴리오 구성과 재무안정성 증대 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하기 위함입니다.

(2) 법적형태
합병 후 존속하는 당사가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수가 발행주식총수의 100분의 10을 초과하므로 상법 제527조의3 규정이 정하는 소규모합병에 해당하지 아니하며, 합병으로 인하여 소멸하는 아주엘앤에프홀딩스 주식회사는 상법 제527조의2 규정이 정하는 간이합병에 해당하지 않지만, 본 합병으로 인하여 회사 정관 제2조(목적)부분에 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 사업 내용을 추가해야 하는 정관 변경 절차(상법 제433조 및 제434조에 의해 주주총회 특별결의 필요)를 거쳐야 하므로 합병당사회사는 합병 및 정관변경의 건을 함께 안건으로 부의하여 임시주주총회를 개최하고 승인을 얻는 일반합병 절차를 따르기로 결정하였습니다.

(3) 구체적내용
- 합병과 관련한 세부사항은 2013년 12월 10일 공시된 '주요사항보고서(합병결정)'를 참고하시기 바랍니다.

(4) 주요일정

구 분
합병회사
AJ네트웍스(주)
(구. 아주렌탈(주))
피합병회사
아주엘앤에프홀딩스(주)

이사회 결의일
2013.11.26
2013.11.26

주주 확정일 및 주주명부 폐쇄 공고
2013.11.26
2013.11.26

합병 계약일
2013.11.26
2013.11.26

합병계약서, 대차대조표 등 공시
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 확정기준일
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 폐쇄기간
시작일
2013.11.26
2013.11.26

종료일
2013.11.26
2013.11.26

주주총회소집통지
2013.11.26
2013.11.26

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2013.11.26
2013.11.26

종료일
2013.11.26
2013.11.26

주주 전원의 소집기간단축동의
2013.11.26
2013.11.26

합병 승인을 위한 주주총회
2013.11.26
2013.11.26

주식매수청구권 행사기간
시작일
2013.11.27
2013.11.27

종료일
2013.12.17
2013.12.17

채권자 이의제출 공고일
2013.11.27
2013.11.27

구주권 제출 공고일
-
2013.11.27

채권자 이의제출 기간
시작일
2013.11.28
2013.11.28

종료일
2013.12.27
2013.12.27

구주권 제출기간
시작일
-
2013.11.28

종료일
-
2013.12.27

주주명부 확정기준일
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 폐쇄기간
시작일
2013.12.01
2013.12.01

종료일
2013.12.30
2013.12.30

주주총회소집통지
2013.12.15
2013.12.15

합병기일
2013.12.30
2013.12.30

합병종료보고총회일(이사회 결의일)
2013.12.30
-

합병종료보고 공고일
2013.12.30
-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)
2013.12.30
2013.12.30

라. 합병등의 전후 재무사항

합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

아주엘앤에프홀딩스(주)
매출액
-
-
195,552
-
-
-
-

영업이익
-
-
27,099
-
-
-
-

당기순이익
-
-
18,079
-
-
-
-

- 합병을 추진하면서 추정하였던 대상법인에 대한 예측치 또는 추정치가 없으므로, 1차연도 실적치만 작성하였습니다. 

[AJ에코라인(주) / AJ솔루션㈜ / 아주좋은발전소㈜]

가. 일자 
- 합병기일 : 2015년 2월 3일

나. 상대방

합병 후 소멸회사
상호
AJ에코라인㈜

소재지
경기도 군포시 봉성로 82-16(당정동,3층)

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

합병 후 소멸회사
상호
AJ솔루션㈜

소재지
서울시 구로구 디지털로26길 5

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

합병 후 소멸회사
상호
아주좋은발전소㈜

소재지
전라남도 나주시 왕곡면 신포산정길 47-3 발전소

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

다. 회사의 개황

상호
AJ에코라인㈜

설립일자
2011년 08월 18일

본점
경기도 군포시 봉성로 82-16(당정동,3층)

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
도소매,중고정보기기

임직원 현황
6명

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 200,000주)

상호
AJ솔루션㈜

설립일자
2013년 12월 20일

본점
서울시 구로구 디지털로26길 5

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
컴퓨터 및 사무용기기 도소매

임직원 현황
10명

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 100,000주)

상호
아주좋은발전소㈜

설립일자
2007년 12월 06일

본점
전라남도 나주시 왕곡면 신포산정길 47-3 발전소

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
태양광발전사업

임직원 현황
-

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 163,600주)

라. 계약내용
(1) 합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 AJ네트웍스(주)와 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)가 합병함으로써 사업부문 추가 역량확보에 따른 사업 경쟁력 강화 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하기 위함입니다.

(2) 우회상장 해당여부
- 해당사항 없음

마. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향
합병회사와 피합병사는 합병비율 1:0으로 합병할 예정으로 본 합병으로 인하여 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)에 발행할 신주는 없습니다.
따라서, 본 합병 완료 후 AJ네트웍스(주)는 그대로 존속하고 최대주주도 변경되지 아니합니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향
합병회사인 AJ네트웍스(주)와 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 본건 합병을 통해 안정적인 사업포트폴리오 구성, 재무안정성 증대 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하고 기업가치 및 수익성 증대를 기대하고 있습니다. 이러한 합병의 효과는 궁극적으로 회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

바. 합병의 형태

(1) 합병 방법

합병회사인 AJ네트웍스(주)는 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)를 흡수합병하며, AJ네트웍스(주)는 존속하고 피합병회사인AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 해산합니다.

(2) 소규모합병 또는 간이합병 해당여부 및 근거

당해 합병당사자 중 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 상법 제527조의 3의 규정이 정하는 소규모합병 요건에 해당됩니다. 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 상법 제527조의 2의 규정이 정하는 간이합병요건에 해당됩니다. 그러나 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 합병계약서상 정관변경을 포함하고 있으며, 피합병회사인 AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 이사가 3인 미만 회사로 각각 주주총회의 결의가 필요한 관계로 통일적인 절차진행을 위해서 합병대상회사는 모두 소규모합병 및 간이합병이 아닌 일반합병으로 진행합니다.

사. 진행경과 및 일정

(1) 진행경과

일자
절차

2014-12-15
합병대차대조표 작성

2014-12-15
합병 계약서 작성

2014-12-15
이사회 결의

2014-12-15
주주총회 소집통지

(2) 주요 일정

구 분
합병법인
피합병법인
피합병법인
피합병법인

AJ네트웍스㈜
AJ에코라인㈜
AJ솔루션㈜
아주좋은발전소㈜

이사회 결의일
2014-12-15
2014-12-15
-
-

합병계약서 체결일
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15

주주총회 소집통지
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15

합병반대주주 반대의사 접수기간
시작일
2014-12-15
-
-
-

종료일
2014-12-29
-
-
-

합병계약승인을 위한 주주총회일
2014-12-30
2014-12-30
2014-12-30
2014-12-30

채권자 이의제출 공고
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31

채권자 이의제출 기간
시작일
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31

종료일
2015-02-02
2015-02-02
2015-02-02
2015-02-02

주식매수청구권 행사마감일
시작일
2014-12-30
-
-
-

종료일
2015-01-20
-
-
-

합병기일
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일(주1)
2015-02-03
-
-
-

합병종료보고 공고일(주2)
2015-02-03
-
-
-

합병(해산)등기 예정일
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03

(3) 증권신고서 제출여부

구 분
내 용

증권신고서 제출대상 여부
제출대상 아님

제출을 면제받은 경우
그 사유
합병회사와 피합병회사는 합병비율 1:0으로 흡수합병하며, 본 합병으로 인하여 AJ네트웍스(주)가 발행할 신주가 없음

아. [합병등] 전ㆍ후의 요약재무정보

기준일 : 2014년 11월 30일 현재 (단위 : 원)

구 분
합병전
합병후

AJ네트웍스㈜
AJ에코라인㈜
AJ솔루션㈜
아주좋은발전소㈜
AJ네트웍스㈜

[유동자산]
74,738,195,781
1,118,292,998
383,656,892
124,033,107
74,950,115,292

ㆍ당좌자산
70,440,636,510
1,083,347,546
383,656,892
124,033,107
70,617,610,569

ㆍ재고자산
4,297,559,271
34,945,452
-
-
4,332,504,723

[비유동자산]
433,530,379,300
179,888,101
748,806,739
2,361,602,224
434,502,676,364

ㆍ투자자산
178,538,903,499
130,380,000
-
-
176,351,283,499

ㆍ렌탈자산
229,812,491,631
-
-
-
229,812,491,631

ㆍ유형자산
17,911,734,127
39,075,138
229,606,170
2,361,229,497
20,541,644,932

ㆍ무형자산
1,179,411,609
10,432,963
445,000,569
-
1,634,845,141

ㆍ기타의비유동자산
6,087,838,434
-
74,200,000
372,727
6,162,411,161

자산총계
508,268,575,081
1,298,181,099
1,132,463,631
2,485,635,331
509,452,791,656

[유동부채]
90,772,248,087
471,394,583
387,397,561
6,325,139
91,267,301,884

[비유동부채]
265,982,446,464
2,427,466
1,044,000,000
1,376,280,000
267,361,153,930

부채총계
356,754,694,551
473,822,049
1,431,397,561
1,382,605,139
358,628,455,814

[자본금]
34,082,240,000
1,000,000,000
500,000,000
818,000,000
34,082,240,000

[자본잉여금]
34,107,793,154
-
-
-
34,107,793,154

[자본조정]
(27,632,350,815)
-
-
-
(28,321,895,503)

[기타포괄손익누계액]
2,659,359,255
-
-
-
2,659,359,255

[이익잉여금]
108,296,838,936
(175,640,950)
(798,933,930)
285,030,192
108,296,838,936

자본총계
151,513,880,530
824,359,050
(298,933,930)
1,103,030,192
150,824,335,842

(주1) 상기 추정 재무상태표는 합병회사와 피합병회사의 2014년 11월 30일 현재의 재무상태표를 합산하고 합병 당사회사간 내부거래 제거로 합병재무제표를 작성하였습니다.

7. 중요소송사건

- 당기 보고기간 종료일 현재 연결기업에 미치는 중요한 소송사건은 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음