동화기업 — 증권신고서(채무증권) (20190528)
제출인: 동화기업

증권신고서(채무증권)
2.9
동화기업

N

Y

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 05월 28일

회 사 명 :

동화기업 주식회사

대 표 이 사 :

김홍진

본 점 소 재 지 :

인천광역시 서구 가정로97번길 28(가좌동)

(전 화)02-2122-0651

(홈페이지) http://www.dongwha.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 채 광 병

(전 화) 02-2122-0651

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
동화기업(주) 제14-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
동화기업(주) 제14-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

모집 또는 매출총액 :
50,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 동화기업(주) → 인천광역시 서구 가정로97번길 28(가좌동)
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50(여의도동)
 신영증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16(여의도동)
 미래에셋대우(주) → 서울특별시 중구 을지로5길 26

【 대표이사 등의 확인 】

동화기업14_대표확인서_신고서_20190528

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니 할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사가 영위하는 강화 및 재생목재 제조업은 건설재, 산업재, 인테리어재 등에 쓰이는 목재보드를 제조하는 산업입니다. 목재보드는 기초 건축자재로 폭넓게 사용되는 소재로서
전방산업인 건설업에 많은 영향을 받습니다.
건설업은 경기후행산업으로 전반적인 경제동향과 정부의 금리정책 등에 영향을 받으므로,
향후
국내외 경제 전망에 유의할 필요가 있습니다. 최근 IMF의 발표에 따르면 2019년
세계경제성장률 전망은 지속적으로 하향조정되고 있으며, 한국은행의 발표에 따르면 2019년
국내경제성장률은 전년도 경제성장률인 2.7%에 비해 0.2%p
하락한 2.5%를 전망하여 국내외 경기의 둔화감은 지속되고 있습니다. 이러한 국내외 경기변동은 당사의 사업에도 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다
.

나. 주택경기 침체로 인한 당사 산업의 성장 둔화 위험

당사가 영위하는 강화 및 재생목재 제조업의 수요는 주택건설시장에 공급되는 신규수요와 이사 등에 의하여 발생되는 교체수요로 이루어져 있습니다. 이처럼 당사의 산업은 주택 연관산업의 범위에 속해 있습니다.
최근의 주택경기는 강화된 부동산 규제 등에 따라 부동산거래 심리가 위축되어 미분양 물량이 증가하고 주택매매거래량이 감소하는 상황이 발생하였습니다. 주택경기의 침체시 신규 주택사업이감소하게 되므로 이에 투입되는건축자재의 수요가 감소하게 되며, 또한 기존의 주택거래도 정체되므로 인테리어재 등이투입되는 이사현장도 감소하게 됩니다.

이에 따라
주택경기 침체가 지속될 시 당사의 사업 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시어 투자에임해주시기 바랍니다.

다. 전방산업인 건설업의 성장 둔화 위험

당사의 제품인 PB, MDF, MFB, 강마루, 강화마루 등은 건설업의 경기변동에 따라제품 수요가 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다. 때문에 당사의 사업은 건설산업이나 주택 경기 변동 및 정부 주택 정책 등에 의한 건설업의 경기변동에 많은 영향을 받습니다.
건설업의 경기업황을 확인할 수 있는 건설수주액은 2017년 이후 하락하고있습니다. 또한 2019년 4월 한국은행에서 발표한 경제전망보고서에 따르면
2019년의 건설경기 부문은 감소세를 지속할 전망인 것으로 나타났으며, 건설경기예측지수인 CBSI는 2017년 이래로 지속적인 등락을 보이다 2019년 개선세로 접어들었으나 지속적인 개선세의 판단은 불투명한 상황입니다
. 이러한
건설업 업황의 침체는 당사 제품 수요의 감소로 이어질 수있으며,이에 따라 당사의 사업 및 성장성에 영향을 미칠 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

라. 경쟁업체 관련 위험

목재보드 산업은 시장규모에 비해 대규모 자본 및 설비가 요구되는
자본집약형 장치산업으로
진입장벽이 높은 편입니다.
국내 목재보드 시장은 당사를 비롯하여 한솔홈데코(주), (주)유니드, (주)선창산업 등이 경쟁관계를 형성하고 있으며, 수입업체와의 경쟁도 발생하고 있는 상황입니다. 당사는
오랜 업력과 관련 산업의 수직계열화를 통한 원가경쟁력 강화, 제품의 친환경화 등을 통하여
안정적인 경쟁력을 확보하고 있습니다.
그러나 향후 신규 경쟁업체의 진입, 수입산 저가 제품 물량의 증가, 경쟁업체들의 생산시설확충,연구개발을 통한 신규 제품수주로의 상용화가 부족할 경우 경쟁이 심화되어, 판가 하락에 따라 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 환율 변동 관련 위험

당사는 메탄올, 요소와 같은 화학수지 원재료를 해외에서 수입하고 있으며, 호주,베트남, 핀란드
해외 자회사의 영업활동을 통하여 외화자산 및 부채를 보유하고 있습니다. 이에 따라
환율의 급격한 변화가 발생할시
원재료 가격이 증가하여 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2019년 들어 미중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라 환
율은 등락을 반복하고 있으므로 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출액, 영업이익 감소 위험

당사의 사업은 2018년말 연결기준으로 소재사업부문 85%, 건장재사업부문 15%로 구성되어 있으며 각 부문별에서 안정된 수준의 시장점유율을 바탕으로 꾸준한 영업수익을 시현하고 있습니다. 당사의 매출액은 2013년 4,236억원 수준이었으나 주요 원재료 가격 하락 및 주력제품인 MDF·강화마루 생산량 확대와 더불어 해외 자회사 설립을 통한
영업지역다각화를 통하여 2018년 매출액 7,600억원으로 매출이 신장하였습니다. 그러나 최근 전방산업인 건설 및 주택 경기의 업황 부진 및 해외 사업의 현황에 따라 당사의 외형 및 수익성이 감소할 위험이 있습니다.당사의 연결기준 전체 영업수치를볼 때,
주택경기가 좋아짐에 따라 당사 연간 매출액은 2018년까지 지속적으로 증가하며 외형적으로 성장하였으나 2019년 1분기에는
정부의 부동산 규제에 따른
주택경기 위축으로 전년 동기 대비 8.9% 감소하
였습니다.

영업이익률은
2018년까지 지속된 매출액 증가에도 불구하고 원재료 수요증가에 따른 가격 상승의 영향으로 큰폭의 개선세를 보이지 못하면서
2016년 12.0%에서 2018년 11.1%로 소폭 감소하였고, 2019년 1분기에는 매출액 감소의 영향으로 9.5%로 하락하였습니다. 따라서 투자자분들께서는 투자 전
당사의 외형 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 요인들을 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 원재료 가격 변동 위험

2019년 1분기 기준 당사
매출원가 중 재료비의 비중은 약 60%로 구성되어 있어 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 중요한 영향을 미치고 있습니다.
당사 생산제품의 원재료인 원목, 폐목, 메탄올, 요소 등의 가격은 국내 벌채량, 유가, 석탄, 환율, 수급환경 등에 따라 변동될 수 있습니다. 당사에서는 공급업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진하고 있습니다. 그러나
향후 원재료 수급측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 가격 인상 등이 발생할 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 재무안정성 악화 위험

당사의 부채비율은 2016년 92.4%, 2017년 85.3%, 2018년 81.3%로 점차 하락하였습니다. 이는 2018년 경쟁사 평균 부채비율인 101.8%보다 낮은 수치입니다. 2019년 1분기 현재 부채비율는 84.5%로 2018년 대비 소폭 상승하였으나, 2019년 1분기
경쟁사 평균 부채비율인 101.7%에
대비하여
재
무안정성은 비교우위에 있습니다.

그러나 당사의 차입금은
2019년 1분기 기준 단기차입금이 2,945억원으로 총차입금 3,385억원 중 87%를 차지하며 차입금이 단기화 되어 있습니다. 이는 당사의 영업으로 인한 현금 창출 능력(2018년 EBIDTA 1,199억원)과 이자보상배율(2018년 기준 8.2배)을 고려할시에 무리한 수준은 아니라고 판단되지만,
급격한 경기변동으로 인한 매출 하락이 발생할시 당사 영업에 부정적인 영향을 주어 재무 안정성이 악화될 위험이 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

당사의 매출채권 및 기타채권은 2016년 1,012억원에서 2019년 1분기 현재 1,010억원으로 소폭 감소하였습니다.

매
출채권의 경우 총 1,006억원중에서 951억원은 만기가 경과되지 않았으며, 만기가 경과된 채권은 총 48억원, 손상채권은 6.6억원으로 매출채권이 안정적으로 회수되고 있는 것으로 판단됩니다. 이에 대손충당금 설정비율도 2016년 2.0%에서 2019년 1분기 0.4%로 하락하였습니다. 재고자산의 경우 2016년부터 2018년의 재고자산회전일수는 각각 51.2일, 47.9일, 47.3일로 재고자산이 원활하게 회전되었으나, 전년동기 대비 2019년 1분기의 재고자산회전일은 45.7일에서 58일로 증가하였습니다. 이는 2019년 1분기 원재료 집중매입으로 인한 재고자산의 증가
때문입니다.
향
후
경기가 급격하게 하락할시 당사 매출처의 지급능력이 하락하여 매출채권 회수에 어려움이 발생할 수 있으며, 제품의 판매가 부진하게되어 재고자산이 증가하게 될 시 당사의 자금 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 환율변동에 따른 위험

당사는 호주, 베트남, 핀란드, 태국에 해외 자회사를 두고 있으며, 해외 자회사는 진출한 해당 국가에서 제품을 판매하며 영업활동을 하고 있습니다. 이에

당사는
USD, AUD, EUR, THB 통화의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2019년 1분기말 연결기준 외화에 대한 원화 환율이 10% 약세시 당사에 약 58억원의 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 당사의 자산규모(2019년 1분기말 1조 2,704조)를 감안할 때 환율변동에 따른 위험은 크지 않을 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고
예상치 못한 환율 변동으로 인해당사의 보유자산 등에 손실가능성이 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 지속적인 인수합병 및 투자 관련 위험

당사는 영업경쟁력 및 원가경쟁력을 확보하기 위하여
관련 산업의 수직계열화 및 제품의매출지역 다변화를 구축
하였습니다. 당사는 이러한
과
정에서
지속적인 국내외 인수합병 및 투자가 발생
하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 추가적인 투자는 결정된 바가 없습니다. 그러나
향후 경쟁력 강화를 위해서 추가 M&A 및 투자를 진행하게 될 가능성이 있습니다. 만약 추후 대규모 M&A 및 투자 후, 예상하지 못한 경제 악화가 발생할 경우 경영상의 불확실성이 증가할 위험이 있으므로
투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 종속기업 실적 관련 위험

당사는 2019년 1분기 기준 국내 2개, 해외 6개의 종속회사를 보유하고 있으며 이는 당사가 매출 확대 및 매출처 다변화 등을 위해 설립한 회사로서 당사와 동일한 사업영역을 수행하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사의 종속기업들이 국내 및 해외의 업황에 따라 실적이 악화될 시 당사의 손익에도 영향을 미치는 점을 유의하시기 바랍니다.

아. 엠파크홀딩스 계열 관련 수익성 악화 위험 

당사는 2019년 3월말 기준 자동차&미디어 산업을 영위하는 엠파크홀딩스 지분 31.45%를 소유하고 있습니다. 또한 당사의 최대주주인 동화인터내셔널도 엠파크홀딩스 지분 45.26%를 소유하고 있습니다. 2018년 6월 한국일보사 등 다수의 회사가 엠파크홀딩스의 종속회사에 편입하면서 재무상태 및 손익규모가 크게 변경되었습니다.

엠파크홀딩스의 연결기준 2019년 1분기말 총자산은 5,706억원으로, 2018년 1분기말 총자산 4,462억원과대비해서 약 1,244억원 증가했습니다. 또한 엠파크홀딩스의 2019년 1분기말 부채비율은100.6%로 2018년 1분기말 80.7% 대비 약 20.1%p 증가하였습니다.
2019년 1분기 엠파크홀딩스의 매출은 217억원으로 2018년 1분기 65억원 대비 232% 증가하였으나, 영업이익은 2019년 1분기 -31억원으로 2018년 1분기 +21억원에서 적자 전환하였습니다. 이는
미디어 부문의 2019년 1분기 수익성 악화(영업손익 -46억원)에 기인합니다.
엠파크홀딩스는 당사가 지분 31%를 가지고 있는 관계기업으로, 엠파크 계열의 실적에 따라 지분법 손익을 통해 당사의 실적에 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라 엠파크계열의 실적이 악화될 시 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

자. 우발채무 및 채무보증 관련 위험

당사 및 당사의 연결실체는 특수관계자인 동화인터내셔널, 엠파크홀딩스(주), 엠파크(주), 엠파크캐피탈(주), 동화 말레이시아에 지급보증을 제공하고 있고, 당사가 계류중인 소송은 6건이 존재합니다. 이러한 지급보증 및 소송사건은 향후 당사에 부정적 영향을 미칠 수 있는 불확정 채무로서,
향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의재무구조에 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

차. 특수관계자간 거래 관련 위험

2
0
19년 1분기 당사가 계열회사 등에서 창출한 매출 규모는 약 65억원입니다. 이는 당사 2019년 1분기 연결기준 매출액 약 1,709억원의 3.8%에 해당하는 수치입니다. 당사는 수직계열화된 사업구조로 인하여 일부 계열회사간에서 매출, 매입이 지속적으로 발생할 것으로 판단됩니다. 계열사간 거래는 안정적인 매입매출처 확보에 순기능 역할도 있지만
, 향후 계열회사간 거래 의존성이 유의적인 수준으로 증가하게 될 경우 업황 악화가 발생할 시 계열회사 전반적인 실적 악화로 이어질 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 제약 관련 위험
본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자분들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

나. 공모일정 변경의 위험
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

다. 사채권 발행 관련
본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라. 증권신고서 효력 발생
본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

마. 예금자보호법 미적용 대상
본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

바. 기한의 이익 상실
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 

사. 신용등급 평가
한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A- 등급으로 평가하였습니다. 

아. 기타 고려요소
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

자. 전자공시 관련 참조
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
14-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2021년 06월 10일

원리금
지급대행기관
(주)KEB하나은행
주안공단지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A- / NICE신용평가(주) A-

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 06월 10일
2019년 06월 10일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
-

차환자금
30,000,000,000

시설자금
-

발행제비용
118,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 09일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 04일이며, 상장예정일은 2019년 06월 10일임.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
14-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
20,000,000,000
모집(매출)총액
20,000,000,000

발행가액
20,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2022년 06월 10일

원리금
지급대행기관
(주)KEB하나은행
주안공단지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A- / NICE신용평가(주) A-

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 06월 10일
2019년 06월 10일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
10,000,000,000

차환자금
-

시설자금
10,000,000,000

발행제비용
97,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 09일 KB증권(주) 와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 04일이며, 상장예정일은 2019년 06월 10일임.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 14-1]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 아래의 이자지급기일에 지급한다. 다만, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 지급일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

단, "발행회사"가 본 계약상 원금상환일과 이자지급일(원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채" 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 09월 10일, 2019년 12월 10일, 2020년 03월 10일, 2020년 06월 10일,
2020년 09월 10일, 2020년 12월 10일, 2021년 03월 10일, 2021년 06월 10일.

신용평가 등급
평가회사명

한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 05월 08일 / 2019년 05월 09일

평가결과등급
A- / A-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 만기는 2021년 06월 10일로 한다. "본 사채"의 원금은 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

단, "발행회사"가 본 계약상 원금상환일과 이자지급일(원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채" 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

청 약 기 일
2019년 06월 10일

납 입 기 일
2019년 06월 10일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 주안공단지점

회사고유번호
0811590

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 05월 09일에 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결했습니다
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니다.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재하였습니다. 
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있습니다.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 04일이며, 상장예정일은 2019년 06월 10일 입니다.

주1) 본사채는 2019년 05월 30일 09시에서 16시 00분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "대표주관회사"와 협의에 의해 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에-0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 03일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

[회 차 : 14-2]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
20,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%

모집 또는 매출총액
20,000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 아래의 이자지급기일에 지급한다. 다만, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 지급일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

단, "발행회사"가 본 계약상 원금상환일과 이자지급일(원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채" 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 09월 10일, 2019년 12월 10일, 2020년 03월 10일, 2020년 06월 10일,
2020년 09월 10일, 2020년 12월 10일, 2021년 03월 10일, 2021년 06월 10일,
2021년 09월 10일, 2021년 12월 10일, 2022년 03월 10일, 2022년 06월 10일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 05월 08일 / 2019년 05월 09일

평가결과등급
A- / A-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 만기는 2022년 06월 10일로 한다. "본 사채"의 원금은 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

단, "발행회사"가 본 계약상 원금상환일과 이자지급일(원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채" 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

청 약 기 일
2019년 06월 10일

납 입 기 일
2019년 06월 10일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 주안공단지점

회사고유번호
0811590

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 05월 09일에 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결했습니다
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니다.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재하였습니다. 
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있습니다.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 04일이며, 상장예정일은 2019년 06월 10일 입니다.

주1) 본사채는 2019년 05월 30일 09시에서 16시 00분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "대표주관회사"와 협의에 의해 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에-0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 03일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요내용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 발행회사인 동화기업(주)의 대표이사, 기타 재무담당 임원 등
- 대표주관회사 : 기업금융본부장, 담당 부서장(팀장) 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
"대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 또한, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 "대표주관회사"는 수요예측을 재실시 하지 않는다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식
대표주관회사는 동화기업(주)의 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리 및 스프레드 추이, 최근 동일 등급 회사채의 발행 내역, 동일 기업 집단내 회사채 발행 내역, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

- 제14-1회 무보증사채: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

- 제14-2회 무보증사채: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1) 을참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 

수요예측 기간은 201년 05월 30일 09시부터 16시 00분까지 실시하며 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법의 (4) 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

대표주관회사는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1)

금번 동화기업(주) 제14-1회 및 제14-2회 무보증 공모사채(이하 '본 사채' 라고 한다)의 경우 공모희망금리는 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다. 

구분
검토사항

1
공모희망금리 기준금리 산정 근거

2
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

3
최근 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

4
채권시장 동향 및 전망

1. 공모희망금리 기준금리 산정 근거

당사와 대표주관회사인 KB증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

첫째, 일반적인 경우 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 발행 사채의 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 기발행 사채의 충분한 시장 거래를 통해 발행사의 Credit과 시장상황이 반영된 시장수익률로서 기타 수익률보다 신뢰도가 높다고 평가되기 때문입니다. 따라서 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 수요예측 이후 최종 발행 수익률을 결정하게 됩니다. 그러나 당사의 경우 금번 공모사채 발행이 초도발행이기 때문에 개별민평 수익률이 존재하지 않습니다. 따라서 개별민평 수익률로 공모희망금리의 기준금리를 결정 할 수 없었습니다.

둘째, 일반적으로 최초 발행 또는 동일 만기의 개별민평 수익률이 존재하지 않는 사채의 경우 동일 만기 등급민평을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 존재하지 않는 상황에서 기준으로 삼을 수 있는 시장수익률 중 적정 수익률이 등급민평 수익률이라고 판단하기 때문입니다. 따라서 이번 금번 공모 회사채의 경우 등급민평 수익률을 기준금리로 선정하게 되었습니다.

2. 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "A-" 등급 2년 및 3년만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

[기준일 : 2019년 05월 27일]

구 분
한국자산평가(주)
키스채권평가(주)
나이스채권평가(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

2년 만기
2.474
2.520
2.530
2.510
2.508

3년 만기
2.823
2.871
2.913
2.908
2.878

출처 : 본드웹

② 위 ① 의 등급민평 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 및 3년 국고채권 등급민평(이하 "국고채권") 수익률간의 스프레드

[기준일 : 2019년 05월 27일]

(단위 : %, %p.)

만 기
국고채권
"A-" 등급민평의
"국고채권" 대비 스프레드

2년 만기
1.649
0.859

3년 만기
1.647
1.231

출처: 본드웹

③ 최근 3개월간(2019.02.27~2019.05.27) A-등급민평 금리의 국고채권 금리 대비 스프레드 추이

[2년만기 및 3년만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(단위 : %, %p.)

일자
(A) "A-" 등급민평
(B) 국고채권 수익률
(A-B) 국고대비 스프레드

2년
3년
2년
3년
2년
3년

2019-02-27
2.763
3.181
1.822
1.805
0.941
1.376

2019-02-28
2.772
3.188
1.828
1.812
0.944
1.376

2019-03-04
2.786
3.208
1.845
1.832
0.941
1.376

2019-03-05
2.787
3.208
1.845
1.835
0.942
1.373

2019-03-06
2.784
3.198
1.832
1.825
0.952
1.373

2019-03-07
2.773
3.188
1.827
1.82
0.946
1.368

2019-03-08
2.763
3.173
1.812
1.807
0.951
1.366

2019-03-11
2.763
3.177
1.815
1.813
0.948
1.364

2019-03-12
2.757
3.166
1.808
1.805
0.949
1.361

2019-03-13
2.745
3.153
1.8
1.795
0.945
1.358

2019-03-14
2.747
3.148
1.805
1.79
0.942
1.358

2019-03-15
2.754
3.157
1.82
1.8
0.934
1.357

2019-03-18
2.757
3.165
1.834
1.81
0.923
1.355

2019-03-19
2.752
3.16
1.834
1.807
0.918
1.353

2019-03-20
2.752
3.163
1.839
1.815
0.913
1.348

2019-03-21
2.73
3.139
1.824
1.792
0.906
1.347

2019-03-22
2.733
3.144
1.824
1.797
0.909
1.347

2019-03-25
2.709
3.119
1.798
1.772
0.911
1.347

2019-03-26
2.693
3.104
1.787
1.76
0.906
1.344

2019-03-27
2.661
3.06
1.754
1.714
0.907
1.346

2019-03-28
2.625
3.017
1.703
1.675
0.922
1.342

2019-03-29
2.631
3.029
1.711
1.69
0.92
1.339

2019-04-01
2.655
3.063
1.741
1.727
0.914
1.336

2019-04-02
2.634
3.038
1.719
1.7
0.915
1.338

2019-04-03
2.638
3.052
1.731
1.717
0.907
1.335

2019-04-04
2.636
3.052
1.731
1.717
0.905
1.335

2019-04-05
2.645
3.068
1.746
1.735
0.899
1.333

2019-04-08
2.638
3.064
1.745
1.73
0.893
1.334

2019-04-09
2.631
3.056
1.738
1.722
0.893
1.334

2019-04-10
2.634
3.06
1.744
1.729
0.89
1.331

2019-04-11
2.633
3.062
1.747
1.731
0.886
1.331

2019-04-12
2.63
3.059
1.747
1.73
0.883
1.329

2019-04-15
2.651
3.083
1.773
1.76
0.878
1.323

2019-04-16
2.65
3.082
1.776
1.762
0.874
1.32

2019-04-17
2.658
3.086
1.783
1.77
0.875
1.316

2019-04-18
2.638
3.055
1.762
1.742
0.876
1.313

2019-04-19
2.649
3.069
1.774
1.76
0.875
1.309

2019-04-22
2.657
3.077
1.784
1.772
0.873
1.305

2019-04-23
2.649
3.067
1.778
1.765
0.871
1.302

2019-04-24
2.634
3.048
1.763
1.747
0.871
1.301

2019-04-25
2.619
3.026
1.743
1.725
0.876
1.301

2019-04-26
2.614
3.022
1.737
1.72
0.877
1.302

2019-04-29
2.609
3.014
1.731
1.715
0.878
1.299

2019-04-30
2.598
2.992
1.711
1.695
0.887
1.297

2019-05-02
2.626
3.023
1.746
1.732
0.88
1.291

2019-05-03
2.624
3.024
1.745
1.735
0.879
1.289

2019-05-07
2.612
3.007
1.733
1.72
0.879
1.287

2019-05-08
2.608
3.003
1.731
1.717
0.877
1.286

2019-05-09
2.592
2.989
1.717
1.705
0.875
1.284

2019-05-10
2.604
3.003
1.73
1.72
0.874
1.283

2019-05-13
2.6
2.999
1.727
1.72
0.873
1.279

2019-05-14
2.59
2.987
1.717
1.707
0.873
1.28

2019-05-15
2.585
2.982
1.712
1.705
0.873
1.277

2019-05-16
2.554
2.945
1.686
1.67
0.868
1.275

2019-05-17
2.554
2.943
1.684
1.667
0.87
1.276

2019-05-20
2.561
2.952
1.685
1.677
0.876
1.275

2019-05-21
2.551
2.934
1.675
1.662
0.876
1.272

2019-05-22
2.543
2.924
1.669
1.661
0.874
1.263

2019-05-23
2.52
2.893
1.65
1.642
0.87
1.251

2019-05-24
2.508
2.882
1.649
1.642
0.859
1.24

2019-05-27
2.508
2.878
1.649
1.647
0.859
1.231

출처: 금융투자협회 채권정보센터

3. 최근 3개월 간(2019.02.27~2019.05.27)동일등급(A-), 동일만기(2년 및 3년) 회사채 발행동향은 아래와 같습니다. 

발행회사
발행일
등급
만기
발행금액
발행
금리밴드
발행

(억원)
금리
SP

태영건설
2019-03-06
A-
3년
1,000
3.090%
개별민평 -35~+0
-96bp

한국콜마
2019-03-08
A-
3년
1,000
2.542%
개별민평 -15~+15
-17bp

현대중공업지주
2019-04-11
A-
2년
400
2.505%
개별민평 -20~+15
-3bp

3년
1,600
2.701%
개별민평 -20~+20
-15bp

아주산업
2019-04-16
A-
2년
400
2.312%
개별민평 -20~+20
-39bp

3년
500
2.564%
개별민평 -20~+20
-60bp

하나에프앤아이
2019-05-02
A-
2년
650
2.100%
개별민평 -20~+10
-21bp

3년
850
2.219%
개별민평 -20~+10
-48bp

대한제당
2019-05-03
A-
3년
400
2.206%
개별민평 -20~+20
-45bp

서흥
2019-05-30
A-
3년
500
2.243%
개별민평 -20~+10
-17bp

포스코기술투자
2019-05-31
A-
2년
800
2.513%
등급민평 -50~+10
-60bp

출처: 금융감독원 전자공시

최근 3개월간 발행된 A- 등급 회사채 발행은 총 8건으로 동일등급 내에서도 발행종목에 따라 최종 결정금리의 편차가 크게 나타났습니다. 총 8건 중 7건은 수요예측 공모희망금리의 기준금리를 개별민평으로 설정하였으며, 1건은 공모희망금리의 기준금리를 등급민평으로 설정하였습니다. 공모희망금리 밴드상단은 개별민평금리 +0bp ~ +20bp 수준으로 만기, 업황, 개별회사의 대외신용도 및 발행 당시 채권시장상황에 따라 다소 차이가 있습니다. 발행금리 확정 스프레드는 8건 중 8건 모두 마이너스(-)를 기록했으며, 이 경우 -96bp ~ -3bp 범위에서 결정되었습니다.

4. 채권시장 동향 및 전망
2018년도 한국 채권시장은 미국채 금리 급등에도 시장금리가 하락하며 강세를 보였습니다. 이는 하반기에 미중 무역분쟁에 따른 불확실성 우려와 금융시장 변동성 확대에 따른 안전자산 선호 심리가 작용했기 때문입니다.

미중 무역분쟁에 따른 민간투자 감소, 내수 소비 침체 등은 여전히 대내적 리스크로 작용하고 있으며 미국 정부의 셧다운 리스크, 부채한도 협상, 미중 무역협상 등의 대외적 이슈 또한 채권시장의 변동성을 키우는 요인으로 상존하고 있습니다.

2018년 11월 한국은행은 부동산 가격 문제 등으로 기인하여 기준금리 인상을 결정하였으나, 2019년 투자부문, 민간소비 및 수출 둔화가 이어질 것이라는 우려가 확산되고 있어 추가 기준금리 인상이 어려울 것으로 전망되고 있습니다. 미국의 경우 또한 2018년 12월 FOMC에서 기준금리 전망 점도표와 중립금리 전망 점도표를 모두 하향조정하며 기존 연 3회 금리 인상에서 연 2회로 축소할 수도 있음을 시사한 데 이어, 2019년 1월 FOMC에서는 성명서 내에 "점진적인 금리인상" 문구를 삭제하고 "금리결정에 인내심을 가질 것"으로 대체하였으며, 2019년 3월 FOMC에서는 기존 2회 금리 인상에서 인상하지 않는 것으로 더욱 완화적인 스탠스를 보이고 있습니다. 상기와 같은 이유로 2019년에는 한국은행이 기준금리를 인상하기는 어려울 것으로 보이며 미국 연준 또한 금리 인상 사이클 마무리 국면에 진입함에 따라 국채 금리는 하향세를 나타낼 것으로 전망됩니다. 

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 기준금리 상승 및 하락에 대한 시각차로 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

■ 종합결론

당사와 대표주관회사는 본 사채의 공모희망금리를 상기에 기술한 바와 같이 A- 무보증 공모회사채의 등급민평금리, 최근 유사등급의 발행사례, 채권시장 동향 등을 감안하여 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제14-1회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제14-2회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 

수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정신고서는 2019년 06월 03일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다. 

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "대표주관회사"는 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다.

(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.

(3) 수요예측 기간 : 2019년 05월 30일 09시부터 16시 00분까지로 합니다.
(4) 수요예측시 공모희망금리 :
[제14-1회] 
수요예측시 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.
[제14-2회]
수요예측시 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.
(5) 수요예측 결과는 "대표주관회사"가 3년간 보관합니다.
(6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사" 만 공유합니다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다. 
(7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사"의 수요예측 배정기준에 따라 "대표주관회사"가 결정합니다.
(8) 수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부합니다.
(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 각 회차별로 권면총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있습니다.

(10) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 안됩니다. 또한, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정 요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

[무보증사채 수요예측 모범규준]

I. 수요예측 업무절차

1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시

가. 공모 희망금리 결정

- 금융투자회사는 발행회사와 대표주관계약을 체결한 이후에 해당 무보증사채의 금리수준을 최대한 적정하게 추정한 후 발행회사와 협의하여 공모 희망금리를 결정합니다.

나. 공모 희망금리, 발행예정금액 제시

- 금융투자회사는 수요예측을 실시하기 이전에 공모 희망금리와 증권신고서에 기재된 발행예정금액을 수요예측 참여자에게 제시합니다.

다. 공모 희망금리 구간의 범위

- 공모 희망금리는 최고금리와 최저금리의 차이가 20bp 이상이 되는 구간의 형태로 제시합니다.

라. 공모 희망금리의 최고금리

- 공모 희망금리의 최고금리는 많은 투자자가 수요예측에 참여할 수 있도록 해당 무보증사채의 시가로 여겨지는 금리(민평금리) 이상으로 제시하되 그러하지 않을 경우 합리적인 근거를 공개합니다.

- 여기서 민평금리란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제263조에 따른 2개 이상의 채권평가회사가 평가한 금리의 평균을 말합니다. (평균값의 합리성 제고를 위해 가급적 활용가능한 모든 채권평가회사의 금리를 이용합니다.)

- 민평금리를 제시할 때는 채권평가회사의 구체적 명칭을 공개합니다.

마. 공모 희망금리의 추정 근거

- 금융투자회사는 투자자의 투자판단에 참고가 될 수 있도록 공모 희망금리를 추정한 구체적인 근거를 공개합니다.

- 여기에서 구체적인 근거란 해당 기업의 2개 이상 민간 채권평가회사 평가금리, 동종업계 동일등급 회사채의 최근 발행금리 또는 유통금리 등을 말합니다.

2. 수요예측의 실시

가. 수요예측의 주관

- 금융투자협회「증권 인수업무 등에 관한 규정」(이하 ‘규정’이라 합니다) 제12조에 따라 공모 무보증사채의 금리를 결정하고자 할 때에는 발행회사와 대표주관계약을 체결한 금융투자회사(이하 ‘대표주관회사’라고 합니다)가 수요예측을 실시합니다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 확인

- 대표주관회사는 수요예측 참여자가 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 있는지 여부를 확인합니다.

- 대표주관회사는 규정 제17조의2 제4항에 따라 불성실 수요예측 참여자에 대하여 수요예측 참여를 허용하거나 공모 무보증사채를 배정하지 않도록 합니다.

다. 입력 착오 방지대책 마련

- 대표주관회사는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적정한 대책을 마련합니다.

라. 복수 참여금액 신청 가능

- 대표주관회사는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 합니다.

마. 고유재산과 그 외 재산의 구분

- 규정 제12조 제3항에 따라 대표주관회사는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외 재산 중 청약ㆍ납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 합니다.

바. 수요예측 재실시 등

- 대표주관회사는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고는 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하지 않도록 합니다.

- 대표주관회사는 발행회사와 대표주관계약서 체결시 수요예측 재실시와 관련된 사항을 기재하고 수요예측 참여자에게 이를 사전 공지토록 합니다.

3. 유효수요의 합리적 판단

가. 유효수요의 정의

- 유효수요란 수요예측에 참여한 전체 수요 중 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 수요를 제외하여 정상적인 시장수요라고 대표주관회사가 판단한 금액을 말합니다.

나. 유효수요의 판단기준 마련 및 운영

- 대표주관회사는 유효수요를 판단하기 위하여 다음 각각의 방법을 포함한 합리적인 기준을 미리 마련하여 운영합니다.

① 수요예측 결과를 근거로 합리적인 통계기법 등을 활용하여 유효수요를 산정하는 방법

② 수요예측 결과를 근거로 합리적인 통계기법 등을 활용할 수 없는 불가피한 사유가 있는 경우 그 사유와 그 때 유효수요를 산정하는 방법

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 미리 마련한 유효수요의 판단기준을 적용하여 수요예측에 참여한 전체수요 중 유효수요를 합리적으로 판단합니다.

다. 유효수요 제외 원칙

- 대표주관회사는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함합니다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하지 않도록 합니다.

- 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 유효수요에서 제외할 수 있습니다. 

4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용

가. 공모금리의 합리적 결정

- 대표주관회사는 수요예측 결과를 최대한 반영하여 공모금리가 합리적으로 결정될 수 있도록 노력합니다.

- 또한, 대표주관회사는 공모금리를 결정하고자 할 때 유효수요가 아닌 수요를 감안하지 않을 수 있습니다.

나. 유효수요의 적용에 관한 원칙

- 유효수요가 발행예정금액에 미달하여 인수회사가 해당 무보증사채를 자기계산으로 인수하는 경우 인수회사는 유효수요 중 가장 높은 금리 미만으로 인수하지 않도록 합니다.

- 인수회사는 유효수요가 발행예정금액과 같거나 발행예정금액을 초과하는 경우 자기계산으로 해당 무보증사채를 인수하지 않도록 합니다. 다만, 발행조건확정 후 미청약ㆍ미납입이 발생한 경우에는 자기계산으로 인수할 수 있습니다. 

5. 배정에 관한 사항

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

II. 수요예측 관련 금융투자회사의 준수사항

1. 불성실 수요예측 참여자의 관리

가. 수요예측 참여자에 대한 고지

- 대표주관회사는 수요예측 참여자가 규정 제17조의2 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 같은 조에서 정한 일정기간 동안 수요예측 참여가 제한된다는 사실을 미리 고지합니다.

- 이를 통하여 수요예측 참여자가 실제 취득 의향이 있는 금액 및 금리와 다르게 참여하지 않도록 합니다.

나. 불성실 수요예측 참여자에 대한 보고

- 대표주관회사는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 규정 제17조의2 제2항에 따라 지체 없이 협회에 보고하여야 합니다.

2. 금리결정 과정의 공정성 제고를 위한 준수사항

- 금융투자회사는 다음 각 사항을 준수하여 수요예측을 통한 금리결정 과정이 최대한 공정하게 진행되도록 합니다.

가. 공모희망금리의 사전 제시 금지

- 금융투자회사는 대표주관계약이 체결되기 전에 발행회사와 공모 희망금리를 협의하거나 계약체결을 위한 제안서에 금리(구간의 형태, 가산금리 등 단일수치가 아닌 경우를 포함합니다)를 제시하지 않도록 합니다.

- 여기서 제안서란 명칭의 여하를 불문하고 대표주관회사에 선정되기 위하여 금융투자회사가 발행회사에 제공하는 문서 또는 전자문서를 말합니다.

나. 금리결정 절차 명시

- 금융투자회사는 제안서 상에 공모 희망금리의 협의는 대표주관계약 체결 이후 실시하고 최종 공모금리는 수요예측결과를 반영하여 결정된다는 뜻을 명시합니다.

다. 발행금리 확약 금지

- 금융투자회사는 수요예측을 실시하기 전 발행회사와 발행금리를 확약하지 않도록 합니다.

라. 정보누설 금지

- 금융투자회사는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 합니다.

마. 이면합의 금지

- 금융투자회사는 특정 투자자와의 이면합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 해당 투자자를 수요예측에 참여하게 하거나 청약하게 하는 행위를 하지 않도록 합니다.

바. 유효수요 범위 등 공개

- 금융투자회사는 수요예측 종료 후 유효수요의 범위와 최종 공모금리 결정 시 수요예측 결과를 반영한 구체적인 방법을 공개합니다.

3. 자료의 기록ㆍ유지

가. 기록ㆍ유지 기간

- 금융투자회사는 수요예측과 관련한 자료를 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제62조에서 정한 기간 동안 기록ㆍ유지합니다.

나. 위·변조 방지 대책 수립

- 금융투자회사는 기록ㆍ유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조되지 않도록 적절한 대책을 수립하고 시행합니다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 관리

(1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 합니다.
가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(2) "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]
<불성실 수요예측참여자 지정기준>
1. 지정 기준

사유
위반금액
비중*(%)
참여제한기간

미청약/
미납입
400억원 초과
50% 초과
4개월

200억원 초과 ~ 400억원 이하
20% 초과
50% 이하
3개월

200억원 이하

2개월

제17조의2 제1항제3호 및 제6호에 해당하는 사유
1개월

* 수요예측 전 증권신고서에 기재된 발행금액 대비 비중. 이하 같음 
주) 위반금액 및 비중을 기준으로 산정한 참여제한기간이 상이한 경우 더 긴 기간을 적용함

2. 가중·감경

- 가중 : 해당 사유 발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 횟수(종목수 기준이며 해당 지정심의건을 포함)가 2회이면 1개월, 3회 이상이면 2개월을 가중할 수 있음

- 감경 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 없는 자로서 위반금액이 100억원 미만 등 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우에는 100분의 50 범위 내에서 감경할 수 있음

* 가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 절사함 
* 동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실수요예측행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

다. 공모금리 결정

(1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있습니다.

(2) "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 합니다.

(3) "대표주관회사"는 대표주관계약 체결시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 합니다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니됩니다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수 할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있습니다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없습니다.

(7) "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니됩니다.

(8) "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 합니다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있습니다.

라. 청약

(1) 일정
- 청약일: 2019년 06월 10일
- 청약서 제출기한: 2019년 06월 10일 09시부터 12시까지
- 청약금 납부: 2019년 06월 10일 16시까지
(2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자만 청약할 수 있습니다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말합니다. 이하 같습니다)도 청약에 참여할 수 있습니다. 
(3) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(4) 청약단위: 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 합니다.
(5) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.
(6) 청약취급처 : 인수단의 본점
(7) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단 본점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2019년 06월 10일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 합니다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.
(8) 청약의 방법

① "대표주관회사"의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 2019년 06월 10일 12시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부합니다.
② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 15시까지 청약금을 청약취급처로 납부합니다.
(9) 청약금 납입일: 2019년 06월 10일

(10) "본 사채"의 발행일: 2019년 06월 10일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 은행: (주)KEB하나은행 주안공단지점

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제11조 (증권의 모집ㆍ매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

마. 배정

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 합니다. 이하 같습니다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정합니다.
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 인수계약서 제3조 제16항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있습니다.
(3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정합니다.

① 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하는 것을 원칙으로 하되, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 그 배정받는 자 등을 결정합니다.
② 일반투자자 : 상기 ①의 기관투자자 및 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정합니다.

③ 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는"대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
④ 배정단위는 십억원 단위로 합니다.
(4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하 "잔액인수금액"이라 합니다)이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 인수계약서 제2조 제2항에 따라 인수하기로 합니다. 단, "인수비율"을 적용하여 인수금액을 배분함에 있어서는 일억원 단위 미만은 반올림하며, 이때 발생하는 권면총액과의 차이금액은 "대표주관회사"가 협의하여 인수합니다.

(5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입합니다.

(6) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사" 에게 납입일 당일 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임합니다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행합니다.

[인수계약서 상 주요사항] 
제8 조(발행회사의 보장)
1. "발행회사"는 본 계약 체결일 및 납입기일에"인수단"에게 다음과 같은 내용을 보장한다
(1) "발행회사"의 이사회는2019년 05월15일 적법한 절차에 따라"본 사채"의 발행을 승인하는 결의를 하였고, 그 이후"본 사채"의 발행조건의 변경, 발행취소 또는 발행과 관련하여 추가로 어떠한 내용의 결의를 하지 않았다.
(2) "발행회사"가"본 사채"의 모집과 관련하여"금융위"에 제출한 증권신고서, 예비투자설명서, 간이투자설명서 및 투자설명서(이하"증권신고서 등"이라 한다)에는 투자자들이"본 사채" 투자에 대한 결정을 하는데 필요한"발행회사" 및"본 사채"에 관한 중요한 사항이 모두 포함되었으며, 위 증권신고서에 기재된 내용 중 사실이 아니거나 판단을 그르치게 할 내용은 없다.
(3) "발행회사"가"인수단"에게 이미 공개한 내용 외에는"발행회사"의 최근 회계연도 이후"발행회사"의 수익, 운영결과, 자금, 재무 등의 경영상태 및 예상과 관련하여 중대하면서 불리한 어떠한 변화도 발생하지 않았다.
(4) "발행회사"의 이사회는 본 계약의 체결과 이행 및"본 사채"의 발행을 승인하였고, "발행회사"가 본 계약을 체결하고 이행하는 것이"발행회사"의 정관과"발행회사"가 일방 당사자인 다른 모든 계약 및 협약 등의 어느 조항과 상충되지 않으며, 본 계약서에 언급된 조항 외에 추가로 정부와 공공기관의 승인 또는 신고나 제3자의 동의가 필요하지 않다.
(5) "발행회사"와"대표주관회사"는"금융투자업규정" 제4-19조 제7호와"인수규정" 제15조에서 금하는 관계에 있지 아니한다.
(6) "발행회사"는2개 이상의"신용평가회사"로부터"본 사채"에 대한 평가를 받았다.
(7) "한국거래소"에 관련 사채권 신규상장 신청서의 작성과"본 사채"의 발행만 제외하고는, "본 사채"를"한국거래소"에 신규상장하는데 필요한 관련 법령상의 요건은 모두 충족되어 있다.
(8) "발행회사"는"대표주관회사"의 기업실사 과정에서"대표주관회사"가 요청한 자료 중"발행회사"가 제공할 수 있는 자료를 모두 제공하였으며, 그 제공한 자료에 기재된 내용은 모든 중요한 점에 있어서 진실하다.
2. 제1항 제2호의"증권신고서 등" 및 제1항 제8호의 자료 기타"발행회사"가"인수단"에게 제공하였거나 그 진실성을 보장한 서류(이하"제반서류"라 함)에 기재된 내용이 진실하지 아니하거나 진실하지 아니하게 되었음 또는 중요사항이 누락되었음을"인수단"이 알게 된 때에는"인수단"은"발행회사"에 대하여"제반서류"에 기재된 내용의 수정, 추가, 삭제 및 자료의 추가제공 등 보완을 요구할 수 있다. "인수단"의 보완요구에도 불구하고"발행회사"가 납득할 만한 추가설명이나 관련 자료의 제출을 하지 않는 경우, "인수단"은"발행회사"가"제반서류"의 보완을 완료할 때까지"본 사채" 인수의무의 이행을 연기할 수 있으며, "발행회사"가 보완을 위한 자료를 제출할 수 없거나 또는"발행회사"로부터 보완을 위한 자료를 제출받은"인수단"이"본 사채"를 발행하는 것이 투자자의 보호 등을 위하여 바람직하지 않다고 판단한 경우에는"본 사채" 인수의무의 이행을 연기하거나 본 계약을 해제 또는 해지할 수 있다. 본 계약 체결 후"제반서류"에 기재된 사실에 중대한 변동이 발생한 경우에도 같다.
3. "발행회사"는 본 조의 보장사항이 사실과 다르거나 이를 위반하여"인수단" 및 그 임직원에게 발생한 손해(실제 지출한 소송비용, 변호사비용 등 포함)를 배상하여야 하며, "인수단" 및 그 임직원이 제3자와의 사이에 소송 또는 이의제기 등을 당한 경우자신의 책임과 비용으로"인수단" 및 그 임직원을 면책시켜야 한다. 단, "발행회사"로부터 배상을 받을 자의 고의 또는 중과실로 인해 발생한 손해에 대하여는 예외로 한다.

제9 조(선약)
1. "발행회사"는"인수단"의 사전동의 없이 동 증권신고서를 수정하거나 수정하기 위한 정정신고서를"금융위"에 제출하지 않고, "본 사채" 납입금의 납입이 완료될 때까지 동"증권신고서"의 수정을 필요로 하게 하는 행위를 하지 않는다.
2. "발행회사"는"본 사채"의 발행이 완료된 후, 관련법령에서 요하는'증권발행실적보고서'를 적시에 작성, "금융위"에 제출하고 발행 후3년간 공중의 열람에 공여하여야 한다.
3. "발행회사"는 본 계약 체결 시부터"본 사채"의 납입이 완료된 후30일이 될 때까지의 기간 동안 사채를 발행할 필요가 있으면"대표주관회사"와 합의하여 결정한다.
4. "발행회사"는"본 사채"가"한국거래소"에 상장될 때까지 상장에 지장을 초래하는 어떠한 행위도 하지 않는다.
5. "발행회사"는 발행회사가 본 계약을 위반하는 경우가 발생하면 이를 즉시"대표주관회사"에게 통보한다.
6. "발행회사"는"본 사채"를 발행한 이후"본 사채"의 만기상환일까지"금융위원회" 또는"한국거래소"에 제출하는"발행회사"의 재무제표, 분기재무제표 및 반기재무제표와 감사보고서를"인수단"의 요청이 있는 경우"인수단"에도 제출한다.(다만, 주권상장법인의 경우에는 제외한다.)
7. "발행회사"는 본 조의 선약사항을 위반하거나, 불이행하여 인수단 및 그 임·직원에게 발생한 손해(실제 지출한 소송비용, 변호사비용 등 포함)를 배상하여야 하며, "인수단" 및 그 임직원이 제3자와의 사이에 소송 또는 이의제기 등을 당한 경우 자신의 책임과 비용으로"인수단" 및 그 임직원을 면책시켜야 한다. 단, 발행회사로부터 배상을 받을 자의 고의 또는 중과실로 인하여 발생한 손해에 대하여는 예외로 한다.

제10 조(인수시기)
본 인수계약서에 의한"인수단"의 인수의무는 사채금 납입기일 이전에 본 계약서상"발행회사"가 사채금 납입기일까지 이행하여야 할 모든 의무를 이행하고, 제9조를 위반하지 않은 것을 조건으로, 납입기일인 2019년06월10일에 발생된다.

바. 일정

(1) 납입일: 2019년 06월 10일

(2) 발행일: 2019년 06월 10일

사. 상장신청예정일
(1) 상장신청예정일: 2019년 06월 04일
(2) 상장예정일: 2019년 06월 10일

아. 납입장소 
(주)KEB하나은행 주안공단지점

자. 등록기관
"본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 합니다.

차. 등록청구
각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 합니다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 인수계약서 제18조에 따라 "대표주관회사"인 KB증권(주)에게 위임합니다. 

카. 기타 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 않습니다.
(2) 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 않습니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 동화기업㈜이 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 14-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "대표주관회사"와 협의에 의해 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 14-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "대표주관회사"와 협의에 의해 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 14-1회 및 14-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
회차별 2,500,000
총 5,000,000원
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

다. 특약사항
"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 20 조 (특약사항)
"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
1. "발행회사"의 주식이나 주식교부를 청구할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때
2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가정지된 때
3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 혹은 정지
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있을 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때
10. "본 사채"이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제14-1회 무보증사채
300
주1)
2021년 6월 10일
-

제14-2회 무보증사채
200
주2)
2022년 6월 10일
-

합계
500
-
-
-

주1) 본사채는 2019년 05월 30일 09시에서 16시 00분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 
주2) 본사채는 2019년 05월 30일 09시에서 16시 00분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 회사채 A-등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 
주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 "대표주관회사"와 협의에 의해 본 사채의 권면총액은 합계 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 03일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

(1) 당사가 발행하는 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

"발행회사"는 동화기업(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.
■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채관리계약서 제 1-2조 제 14항)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나)
본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중

원금 오백억원(\50,000,000,000) 이상

의 채무에 대하여
, 만기에 지급이 해태된 경우
또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경제한

내용

계약상 정하는 시기와
방법에 따라 원리금지급

사채관리계약 제1-2조 13호에 규정하고 있는 사용 목적

부채비율
400% 이하

최근보고서상 
자기자본의 300%

자산총계의 70%

원리금지급의무 이행 완료시까지 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 함

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결 재무제표 기준으로 적용합니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")
"발행회사"는 동화기업(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원를 지칭합니다.
[사채관리계약서 발행회사의 의무 및 책임]

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “발행회사”는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본사채에 관한 지급대행계
약’에 따라
지급대행자인

㈜ KEB하나은행 주안공단지점에
기
한이
도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)다음날 부터 실제 지급일까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “발행회사”는 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지) “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1
. “발행회사”는 부채비율을 400% 이하로 유지하여야 한다.
(동 재무비율은 (연결)재무제표를 기준으로 한다.)

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상
부채비율은 [ 85
]%, 부채규모는 [ 581,921 ]백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사” 또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4.
본사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이

“최근 보고서”
상 ‘자기자본’의 3
00%
를 넘지 않는 경우
.
단,

“발행회사”의

“최근 보고서”
상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의

합계액은 [ 395,522 ]백만원이며 이는 “발행회사”의

“최근 보고서”
상 ‘자기자본’의 [ 57 ]%이다
.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

①

“발행회사”하나의 회계년도에 1회 또는 수회에
걸쳐
자
산
총액의 70%
(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다(연결기준).

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상 자산규모(자산총계)는 [ 1,270,410 ]백만원이다.

② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)
① "발행회사"는 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "발행회사"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사유를 말한다.

1
.
"발행회사"의 최대주주

(
"발행회사"의 "최근보고서"상 최대주주는 "Dongwha International Co. Limited"이며,
최대주주의 지분율은 45.81%이다

)
가
변경되는 경우.

단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우
나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우
② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.
가. 지배구조변경 발생에 관한 사항
나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용
다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [100%]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)
라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)
마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "발행회사"는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

③ "사채관리회사"는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.

②제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,『사채관리계약이행상황보고서 』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “발행회사”는 제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “사채관리회사”는『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “발행회사”는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.
③ “발행회사”는 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

④ “발행회사”는 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “발행회사”가 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제14-1회, 제14-2회]

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료 정액

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
회차별 2,500,000원
총 5,000,000원
-

본 사채는 2019년 5월 30일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 "대표주관회사"와의 협의에 의해 본 사채의 권면총액은 합계 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2019년 5월 27일 기준) 

(단위 : 억원)

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
계

계약체결 건수

60건
29건
43건
43건
24건
199건

계약체결 위탁금액

105,550
63,900
93,200
99,700
62,100
424,450

＊ 업무개시일 : 2012.10.10 

3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원
증권등록부(회사채관리팀)
051-519-1824

다. 사채관리회사의 권한

"발행회사"는 동화기업(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원를 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한『사채관리계약서』 제4-1조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채 전부에 대한 지급의 유예, 그 채무의 불이행으로 발생한 책임의 면제 또는 화해

2. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본조 1항에 해당하는 행위를 제외한다)

3. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

4. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"발행회사"는 동화기업(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원를 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-4조)

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"발행회사"는 동화기업(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원를 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 동화기업(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 1948년 4월 동화기업 주식회사로 설립되어 1995년 7월 31일 코스닥시장에 상장하였습니다. 2003년 9월 30일 동화기업은 순수지주회사인 동화홀딩스(주)로 전환하여 PB, MDF, LPM, MFB 등을 제조 판매하는 동화기업(주)와 마루판제품 등을 제조 판매하는 동화자연마루(주), 중고자동차 사업을 영위하는 동화엠파크(주) 및 기타 자회사들을 지배하였습니다. 이후, 2013년 10월 1일을 기일로 기업 지배구조 변경을 실시하여, 지주회사였던 동화홀딩스(주)가 인적분할하여 분할 존속법인은 목재사업을 영위하는 동화기업(주)로, 분할 신설법인은 자동차사업을 영위하는 엠파크홀딩스(주)로 분리되었습니다.

당사의 사업은 크게 소재부문과 하우징사업부문으로 구분됩니다. 소재사업으로는 보드(PB, MDF) 및 MFB, TEGO 제품을 공급하고 있으며, 하우징사업으로는 건장재, 특판이 있습니다. 한편 당사는 미디어사업부문(한국일보사 등)을 영위하고 있었으나 2018년 2분기말 주식의 포괄적교환에 따라 지배력 상실로 인해 주요사업부문에서 제외되었습니다.

현재 당사 및 연결대상회사의 주요사업은 MDF 제조판매(동화기업,VRG Dongwha), 
PB 제조판매(동화기업, 대성목재공업) MFB(가공보드)제조판매(동화기업, VRG Dongwha), 바닥재, 벽장재 등 건장재 제조판매(동화기업), 공업용 접착제등 제조 판매(태양합성), 건장재판매 및 유통(Dongwha Vietnam), 제재목, 데크재 제조판매(Dongwha Australia), 테고필름 제조판매(동화기업,Dongwha Finland) 등의 사업입니다. 

[주요 제품에 관한 설명]

제품명
설명

PB
(보드)
-목재 및 기타 식물 섬유질의 작은 조각을 주원료로 하여 이에 합성 수지 접착제를 도포한 후
성형 / 열압한 밀도 0.5~0.8g/㎤의 목질 판상 제품
-다른 목질 판상 제품 대비 가격이 저렴하며, 목재와 동일한 질감을 갖는 대신 목재 특유의 방향성이 없는 균질한 제품
-용도 : 부엌가구, 붙박이장, 서랍장, 책장, 책상, 팔레트, 칸막이, 제품포장 케이스 등

MDF
(보드)
-목재를 섬유소(fiber)로 분해한 후 수지를 도포하여 열압/성형을 가한 밀도 0.4~0.8g/㎤의 목질 판상 제품
-다른 목질 판상 제품에 비해 표면의 평활성과 안정성이 뛰어나 표면 도장과 접착성 용이한 목질 판상 제품
-용도 : 침대, 옷장, 장식함, 식탁, 가구 도어, 몰딩, 도어, 벽체, 스피커, 고급 건자재 등

MFB
(가공보드)
-LPM 시트를 PB, MDF에 열과 압력을 가하여 접착시킨 친환경 공법의 가공보드 제품
-접착제 성분이 없어 기존의 가공보드보다 친환경적이며, 종이를 표면 소재로 사용하여 보드로 재활용하기에 용이
-용도 : 사무용 가구, 부엌가구, 붙박이장, 아트월, 큐비클 등

LPM
(표면재)
-다양한 무늬가 인쇄된 종이를 멜라민 수지에 함침시킨 후 건조한 수지 함침지
-다른 표면 소재보다 열과 오염, 스크레치에 강하며 경제적인 가격과 다양한 패턴 인쇄가 가능
-용도 : 가구 표면 마감재, 마루바닥재 및 인테리어 마감재

테고 필름
(표면재)
-크라프트 원지에 내수성 및 내오염성이 강한 페놀수지를 함침한 후 건조한 시트
-내마모성, 내구성, 정밀성이 높아 콘크리트 타설시 작업공정을 단축시키고 건축비를 절감할 수 있음
-용도 : 건축용 콘크리트 패널

수지
(Resin)
-특허 받은 공법을 통해 요소나 멜라민을 포르말린과 반응하여 포름알데히드를 최소화한 수지
-포르말린을 함유하지 않은 ZERO보드용 수지 및 첨가제 시스템을 국내 최초로 개발하였음
-페놀수지, 요소수지, 멜라민 수지가 있음

강화마루
-HDF(고밀도 섬유판)보드 위에 나뭇결 무늬의 모양지를 입히고 표면을 강화 코팅 처리한 제품
-주거용, 상업용 바닥재

섬유판 
강마루
-자체 개발한 친환경 신소재 나프보드로 제작된 Super E0 친환경 제품
-주거용, 상업용 바닥재

강마루
-합판 위에 HPL(강화필름)을 붙여 제작한 마루 제품
-주거용, 상업용 바닥재

원목마루
-합판 위에 2mm 이상 원목 단판을 붙여 마감 도장한 제품
-천연 원목을 사용하여 천연 질감을 느낄 수 있으며, 실내 습도조절 능력이 탁월함
-주거용, 상업용 바닥재

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사가 영위하는 강화 및 재생목재 제조업은 건설재, 산업재, 인테리어재 등에 쓰이는 목재보드를 제조하는 산업입니다. 목재보드는 기초 건축자재로 폭넓게 사용되는 소재로서
전방산업인 건설업에 많은 영향을 받습니다.
건설업은 경기후행산업으로 전반적인 경제동향과 정부의 금리정책 등에 영향을 받으므로,
향후
국내외 경제 전망에 유의할 필요가 있습니다. 최근 IMF의 발표에 따르면 2019년
세계경제성장률 전망은 지속적으로 하향조정되고 있으며, 한국은행의 발표에 따르면 2019년
국내경제성장률은 전년도 경제성장률인 2.7%에 비해 0.2%p
하락한 2.5%를 전망하여 국내외 경기의 둔화감은 지속되고 있습니다. 이러한 국내외 경기변동은 당사의 사업에도 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 강화 및 재생목재 제조업은 건설재, 산업재, 인테리어재 등에 쓰이는 목재보드를 제조하는 산업입니다. 목재보드는 기초 건축자재로 폭넓게 사용되는 소재로서, 전방산업인 건설업에 많은 영향을 받습니다. 특히 건설업은 경기후행산업으로 전반적인 경제동향에 영향을 받으며, 타산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성이 있는 만큼, 당사의 산업은 국내외경기 변동에 많은 영향을 받습니다.

2019년 4월 2일 IMF에서 발표한 세계경제전망보고서(World Economic Outlook Update)에서는 2019년 세계 경제 성장률을 3.3%로 전망하였습니다. 이 수치는 지난 2019년 1월 전망치인 3.5%보다 0.2%p 하락한 수치입니다. 당초 2018년 10월에는 무역정책 불확실성과 금융시장 심리 약화 등의 상황에서 2018년 하반기 둔화된경제 모멘텀을 기반영하여 3.7%의 전망치를 예상했지만, 작년보다 경기 둔화가 더 불가피할것으로 예상하여 지난 2019년 1월 3.5%로 하향조정한 바 있으며, 금번에 추가로 0.2%p를 더 하향조정한 것입니다. 동보고서에서는 세계 경제 성장의 하방리스크요인으로 미국과 중국간 무역 분쟁으로 인한 무역긴장 상존, 영국의 노딜 브렉시트(유럽연합 탈퇴), 예상 이상의 중국 경기 둔화시 금융시장 심리 악화 등을 내세웠습니다. 이러한 하방리스크 요인으로 인하여 향후 글로벌 경제 회복은 더딜 것으로 전망되고 있습니다. 

[세계 경제 성장률 추이]

(단위 : %)

경제성장률

2017년

2018년

2019년

2020년

18.10월
(A)

19.4월
(B)

조정폭
(B-A)

18.10월
(D)

19.4월
(D)

조정폭
(D-C)

세계

3.7

3.7
3.7
3.3
-0.4
3.7
3.6
-0.1

선진국

(소비자물가)

2.3

(1.7)

2.3
(2.0)
2.1
(1.9)
1.8
(1.6)
-0.3
(-0.3)
1.7
(2.0)
1.7
(2.1)
0.0
(-0.1)

미국

2.2
2.9
2.5
2.3
-0.2
1.8
1.9
0.1

유로존

2.4

1.8
1.9
1.3
-0.6
1.7
1.5
-0.2

독일

2.5

1.5
1.9
0.8
-1.1
1.6
1.4
-0.2

프랑스

2.3

1.5
1.6
1.3
-0.3
1.6
1.4
-0.2

이탈리아

1.5

1.0
1.0
0.1
-0.9
0.9
0.9
0.0

스페인

3.0

2.5
2.2
2.1
-0.1
1.9
1.9
0.0

일본

1.7

0.9
0.9
1.0
0.1
0.3
0.5
0.2

영국

1.7

1.4
1.5
1.2
-0.3
1.5
1.4
-0.1

캐나다

3.0

2.1
2.0
1.5
-0.5
1.8
1.9
0.1

기타 선진국

2.6

2.8
2.5
2.2
-0.3
2.5
2.5
0.0

신흥개도국

(소비자물가)

4.7

(4.3)

4.6
(4.9)
4.7
(5.2)
4.4
(4.9)
-0.3
(-0.3)
4.9
(4.6)
4.8
(4.7)
-0.1
(-0.1)

중국

6.9
6.6
6.2
6.3
0.1
6.2
6.1
-0.1

인도

6.7

7.3
7.4
7.3
-0.1
7.7
7.5
-0.2

브라질

1.0

1.3
2.4
2.1
-0.3
2.3
2.5
0.2

러시아

1.5

1.7
1.8
1.6
-0.2
1.8
1.7
-0.1

남아공

1.3
0.8
1.4
1.2
-0.2
1.7
1.5
-0.2

주) 기타 선진국은 G7과 유로존 국가를 제외한 선진국 평균입니다

출처 : IMF World Economic Outlook 2019.04

주요 선진국별 전망치를 보면, 미국 2.5%에서 2.3%로 , 브렉시트의 영향을 직접적으로 받는 유로존의 성장률 전망치는 1.9%에서 1.3%로 내려갔으며, 특히 독일과 이탈리아는 대폭 하향조정되었습니다. 그러나 신흥국의 경우 중국만 유일하게 상향 조정되었습니다.

미중무역분쟁의 심화는 세계경제성장 뿐 아니라 한국의 경제성장에 큰 타격을 입힐 것으로 분석되고 있습니다. IMF는 동보고서에서 미국과 중국이 상호 25% 수입 관세를 부과하는 관세 전면전을 벌이면 첫해 GDP성장률은 중국이 1.22%p, 미국은 0.31%p, 전세계는 0.11%p 하락할 것으로 분석하였습니다. 이어 보호 무역주의로 인해 가장 큰 타격을 받을 나라로 한국을 뽑았습니다. 글로벌 관세율이 1%p 인상될 때 각국 경제에 미치는 영향을 분석한 결과, 모든 국가 중 한국 경제에 추가로 가해지는 타격의 규모는 GDP의 0.65%에 달하였습니다. 한국 다음으로는 독일(0.48%), 일본(0.33%). 중국(0.27%)순이었습니다.

글로벌 관세율 1%포인트 인상시 각국 경제에 미치는 영향.jpg
글로벌 관세율 1%포인트 인상시 각국 경제에 미치는 영향

출처 : IMF World Economic Outlook 2019.04

한편, 2019년 4월 한국은행에서 발표한 경제전망보고서에 따르면, 2019년 우리 경제성장률은 2018년 2.7%보다 소폭 낮은 2.5%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 우리 경제의 성장률은 2018년 10월 전망했던 2.7%에서 2019년 1월 2.6%로 낮춘 바 있으나 금번 수정경제전망에서 0.1%p를 추가로 낮추어 2.5%로 전망하였습니다. 전망치를 하향시킨 가장 큰 요인은 글로벌 성장세의 둔화와 반도체 경기의 상반기 반도체 수출 부진이었습니다. 그러나 정부의 확장적 재정정책과 소비의 완만한 증가세 및 설비투자와 수출의 회복세에 힘입어 하반기에는 경제가 2.7%로 성장할 것으로 전망하였습니다.

[국내 경제성장 전망]

(단위 : %)

구분
2018
2019(전망)
2020(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.7
2.3
2.7
2.5
2.6

민간소비
2.8
2.2
2.7
2.5
2.5

설비투자
-1.6
-5.3
6.4
0.4
2.6

지식재산생산물투자
1.9
2.0
3.0
2.5
2.9

건설투자
-4.0
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

상품수출
4.0
1.4
3.9
2.7
3.0

상품수입
1.9
-1.8
5.0
1.6
2.5

취업자수 증감(주1)
10
14
14
14
17

실업률
3.8
4.2
3.4
3.8
3.7

고용률
60.7
60.4
61.0
60.7
60.8

소비자물가
1.5
0.7
1.4
1.1
1.6

경상수지(주2)
764
245
420
665
650

주1) 만명 기준 
주2) 억달러 기준

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2019. 4)

한국은행에 따르면 국내 설비투자는 반도체 제조용장비 등 특수 산업용기계를 중심으로 큰 폭 감소하였고, 운송장비는 자동차와 기타운송장비 모두 감소하였습니다. 건설투자는 건물이 공장, 창고 등 비주거용 건물을 중심으로 줄어든 가운데 토목도 일반토목을 중심으로 감소하였습니다. 향후 설비투자는 반도체 경기둔화 우려 지속 등으로 기계류를 중심으로 조정양상을 이어갈 것으로 예상되며, 건설투자는 공사물량 축소 기조가 이어지며 조정양상이 지속될 것으로 예상됩니다. 민간소비의 경우 정부의 이전지출 확대 등에 힘입어 완만한 증가 흐름을 이어가겠으나, 증가세는 다소 둔화될 전망입니다.

이처럼 최근 국내경제는 대내외 수요가 위축되어 경기가 점차 둔화해가는 가운데, 하반기에는 성장할 것으로 전망되고 있으며, 세계경제는 불황을 예상하지는 않으나 선진국 경제의 둔화가 지속되고 있습니다. 특히 미중간 무역분쟁과 브렉시트 관련 불확실성은 국내외 경제 성장률, 기준금리 등에 다방면으로 영향을 주는 변수로 작용하고있습니다. 특히 우리나라는 수출의존도가 높으므로 향후 미중무역분쟁 협상이 결렬될 경우 글로벌 교역량이 둔화되며 이로 인해 수출 부진이 심화될 시 국내 경기가 위축될 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 성장성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자분들께서는 국내외 경기의 민감성과 경제의 하방리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 주택경기 침체로 인한 당사 산업의 성장 둔화 위험

당사가 영위하는 강화 및 재생목재 제조업의 수요는 주택건설시장에 공급되는 신규수요와 이사 등에 의하여 발생되는 교체수요로 이루어져 있습니다. 이처럼 당사의 산업은 주택 연관산업의 범위에 속해 있습니다.
최근의 주택경기는 강화된 부동산 규제 등에 따라 부동산 거래 심리가 위축되어 미분양 물량이 증가하고 주택매매거래량이 감소하는 상황이 발생하였습니다. 주택경기의 침체시 신규 주택사업이 감소하게 되므로 이에 투입되는건축자재의 수요가 감소하게 되며, 또한 기존의 주택거래도 정체되므로 인테리어재 등이투입되는 이사현장도 감소하게 됩니다.

이에 따라
주택경기 침체가 지속될 시 당사의 사업 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

주택시장이 호황일 때는 주택 관련 산업에 대한 수요가 크지만, 주택시장이 침체일 때는 연관 산업에 대한 수요 역시 위축됨에 따라 그 파급효과가 발생합니다. 주택의 생산 및 거래와 연관된 산업은 매우 다양하며 그 범위는 아래와 같습니다.

[주택 연관 산업의 범위]

가격정보서비스 및
컨설팅업
가구업
가전 및 가전제품
서비스업
건설 관련 자재업

건설업
(설계 및 감리/시공)
광고업
금융업
법무 및 세무사업

부동산중개업
유통업(이삿짐 운송)
음식업·도소매업
인테리어업

전력 및 가스 등
 에너지사업
주택관리업
지역신문업
청소 및 위생서비스

주) 한국은행 산업연관표를 기준으로 선정함(가나다순 나열)

출처 : 한국건설산업연구원 건설동향브리핑(2019.05)

당사는 건설업, 건설 관련 자재업 및 인테리어업에서 사용되는 보드 및 바닥자재 등을 생산함으로써 주택 연관 산업을 영위하고 있습니다. 당사 제품의 수요는 주택건설시장에 공급되는 신규수요와, 이사 등에 의하여 발생되는 교체수요로 이루어져있습니다. 주택경기의 침체시 신규 주택사업이 감소하게 되므로 이에 투입되는 건축자재의 수요가 감소하게 되며, 또한 기존의 주택거래도 정체되므로 인테리어재 등이 투입되는 이사 현장도 감소하게 됩니다. 이에 따라 주택시장이 침체될 시 당사의 사업 및 수익성 악화로 이어질 가능성은 매우 높을 것으로 판단됩니다.

주택시장 침체로 인한 미분양 문제는 건설산업 전반에 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 국토교통부에서 발표한 미분양 물량은 아래와 같습니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'19년 3월
'19년 2월
'19년 1월
'18년 12월
'17년 12월
'16년 12월
'15년 12월
'14년 12월
'13년 12월
'12년 12월
'11년 12월
'10년 12월

미분양주택
62,147
59,164
59,162
58,838
57,330
56,413
61,512
40,379
61,091
74,835
69,807
88,706

준공후 미분양
18,338
18,492
17,981
16,738
11,720
10,011
10,518
16,267
21,751
28,778
30,881
42,655

수도권 미분양
10,529
7,727
8,153
6,319
10,387
16,689
30,637
19,814
33,192
32,547
27,881
29,412

지방 미분양
51,618
51,887
51,009
52,519
46,943
39,724
30,875
20,565
27,899
42,288
41,926
59,294

출처 : 국토교통부 통계누리

국내 미분양 주택은 2014년 말까지 점차 감소하다 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용, 2017년 정부의 적극적인 부동산 정책으로 인하여 미분양 물량이 소폭 증가하게 되어 2019년 3월말 기준으로는 62,147호를 기록하고 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 2016년까지는 감소세를 보이다 2017년부터 점차 증가세를 보이고 있습니다. 이같은 준공 후 미분양은 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 대두되고 있습니다. 한편, 수도권 미분양의 경우 2016년 이후부터 미분양 물량이 점차 감소하여 2019년 2월 7,727호의 수준을 기록하다 2019년 3월에 일시반등하였습니다. 이 추세가 지속될지는 향후 추이를 지켜보아야 합니다. 
지방 미분양은 전체 미분양 주택 증가의 주된 원인으로, 지속적인 증가세를 보이다 2019년 1월 및 3월에 일부 감소하였으나 2019년 3월 기준 51,618호의 높은 잔량을 기록하고 있습니다. 이러한 미분양 증가세를 미루어 보아 국내 주택경기 및 건설업의회복세는 둔화될 우려감이 존재합니다. 

[주택 매매거래량 추이]

(단위 : 만건)

2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

전국
85.2
100.5
119.4
105.3
94.7
85.6

증감률
-
18.0%
18.8%
-11.8%
-10.1%
-9.6%

수도권
36.3
46.2
61.2
56.8
50.4
47.1

증감률
-
27.3%
32.4%
-7.1%
-11.3%
-6.6%

지방
48.9
54.3
58.2
48.5
44.3
38.6

증감률
-
11.1%
7.2%
-16.7%
-8.6%
-13.0%

출처 : 국토교통부 보도자료

2018년의 주택매매 거래량은 85만 6천건으로 2017년 94만 7천건 대비 9.6% 감소하였으며, 2013년~2017년의 5년 평균인 101만건에 대비하였을 때 15.2% 감소하여 근래 최저치를 기록하였습니다. 한편, 정부의 부동산 정책이나 규제는 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설업황에 변동을 가져오는 요인이 될 수 있습니다. 2018년 정부가 발표한 부동산 정책은 아래와 같습니다.

[2018.08.27 부동산대책 주요내용]

구분
주요내용

수도권
주택공급
확대
서울 등 수도권 주택수급
5년간('18년~'22년) 서울 등 수도권의 주택수급은 원활할 것으로 전망

주거복지로드맵('17.11),
청년·신혼부부 주거지원방안
('18.7)
수도권 내 주택공급 확대를 위해 신규 택지개발 지속

수도권 내에서 교통이 편리한 지역에 양질의 저렴한 주택 공급 확대
30만호 이상의 주택공급이 가능토록 다양한 규모의 30여개 공공택지를 추가로 개발할 계획

투기지역·투기과열지구·조정대산 지역 조정
투기지역 추가 지정
종로구, 중구, 동대문구, 동작구를 부동산가격안정심의위의 심의를 거쳐 투기지역으로 지정

투기과열지구 추가 지정
광명시, 하남시는 주거정책심의위원회의 심의를 거쳐 투기과열지구로 지정

기존 투기과열지구 지정 유지
서울, 과천시, 성남시 분당구, 대구시 수성구, 세종시(행정복합도시 건설예정지) 등 기존 투기과열지구는 유지

조정대상지역 추가 지정
구리시, 안양시 동안구, 광교택지개발지구는 가격상승률이 높고, 구리 및 안양 동안구는 청약도 과열 양상인 바, 조정대상지역으로 지정

조정대상지역 지정 공고 전에 매매계약을 체결하고 계약금을 지급한 경우, 다주택자 양도소득세 중과 및 분양권 전매시 양도소득세율 50% 적용대상에서 제외되도록 소득세법 및 같은 법시행령 개정을 추진

조정대상지역 일부 지역 해제
부산시 기장군(일광면 제외)을 조정대상지역 해제

집중 모니터링 지역
서울 10개구(투기지역 미지정), 성남시 수정구(투기과열지구 미지정), 용인시 기흥구, 대구시 수성·중·남구, 광주시 광산·남구(이상 조정대상지역 미지정) 등 가격 불안을 보일 우려가 있는 지역은 향후 상황에 따라 투기지역·투기과열지구·조정대상지역 지정 등의 조치를 취할 계획

향후 정책 방향
집중점검 강화
서울을 중심으로 하는 국지적 이상 과열 지속에 대해서는 자금조달계획서를 엄격히 검증하고 편법증여, 세금탈루 등 행위에 대한 조사도 지속적으로 실시하는 한편, LTV·DTI 규제 준수여부 및 편법 신용대출 등에 대해 집중점검을 강화할 계획

추가 규제 예고
주택시장 안정을 위한 금융·세제 등의 제도적 보완방안도 준비 중

공공택지 추가 개발
수도권 내 양질의 저렴한 주택공급이 원활히 이루어질 수 있도록 공공택지 개발을 적극 추진해 나갈 계획

자료 : 국토교통부, 키움증권

정부는 서울과 수도권 지역의 과열현상이 심해짐에 따라 2018년 8월 27일 부동산 대책을 발표하였습니다. 8.27부동산대책의 주요골자는 수도권 내에 30만호 이상의 추가 공급이 가능한 곳에 공공택지를 추가로 개발하고, 서울시 4개구(종로구,중구,동대문구,동작구)를 투기지역으로 정하여 해당 지역들의 주택관련 대출을 제한하였습니다. 뒤이어 2018년 9월 13일에는 주택시장 안정대책을 추가적으로 내놓았습니다.

[9.13 주택시장 안정대책 주요내용]

구분
방안
상세내역
추진일정

투기수요 차단 및 실수요자
보호
종합부동산세 인상
① 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자 추가 과세
(현행 대비 0.1~1.2%P) 
② 시가 18억~23억원 구간 신설, 시가 약 18억원 초과구간 세율0.2~0.7%P 인상
③ 조정대상지역 2주택자 및 3주택이상자는 150%→300%로 세부담 인상
④ 종부세 인상에 따른 추가 세수는 서민주거 재원으로 활용하는 방안 마련
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후

다주택자 등에 대한
금융규제 강화
① 2주택이상 보유세대는 규제지역내 주택 신규구입을 위한 LTV금지 
② 1주택 세대는 규제지역내 주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원칙적으로 금지
③ 규제지역내 고가주택 구입시에는 실거주 목적인 경우를 제외하고 주택담보대출 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

실수요자 보호
① 1주택 보유세대라도 규제지역 내 실수요 목적 주택구입에 어려움이 없도록 신규주담대 허용
② 현행 무주택세대와 동일한 LTV, DTI 비율 적용
③ 고가 1주택자 장기보유 특별공제요건 강화(최대 80% 장기보유특별공제)
④ 조정대상지역 일시적 2주택 중복보유 허용기간 단축
9.14 이후
9.14 이후
20.1.1 이후
대책 발표 후
새로 취득하는 주택

전세자금보증
및 대출 관련
규제
전세자금 보증 및
대출 규제 정비
① 2주택 이상자 전세자금 대출에 대한 공적보증 금지
② 1주택자는 부부합산 소득 1억원 이하까지 보증제공
③ 무주택자는 소득과 상관없이 공적보증 제공
규정개정 이전의
보증 이용자는
연장시 경과조치 적용

투기적 주택
수요에 대한
조사 강화
전세대출건에 대해 금융회사가
실거주 및 주택보유
 변동 확인
① 실거주하고 있지 않은 것이 확인되면 전세대출 회수
② 2주택 이상 보유시 공적 전세보증 연장 제한
규정개정 이전의
보증 이용자는
연장시 경과조치 적용

자금조달 계획에 
신고사항 추가
등 관리 강화
① 기존 주택 보유현황, 현금증여 등 신고사항 추가
② RTI 규제수준의 적정성 종합적으로 검토하여 건전성 제고
규정개정 이전의
보증 이용자는
연장시 경과조치 적용
18년중

주택임대
사업자에
대한
세제혜택
조정
조정대상지역
신규취득 임대주택
양도세 중과
① 1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 양도세 중과
② 등록 임대주택 양도세 감면 요건으로서주택가액 기준 신설, 수도권 6억원, 비수도권 3억원 이하 주택에 한해 적용
대책 발표 후
새로 취득하는 주택
9.14 이후

임대주택
종부세 과세
1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 종부세 합산 과세
대책 발표 후
새로 취득하는 주택

대출규제 강화
① 투기지역, 투기과열지구내 주택을 담보로 하는 임대사업자 대출에 LTV 40%도입
② 투기지역, 투기과열지구내 공시가격 9억원 초과 고가주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원천적으로 금지
③ 주택담보대출을 이미 보유한 임대사업자에 대한 투기지역 내 주택취득 목적의 신규 주담대 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

서민을 위한
주택공급 확대
수도권 주택 수급전망 및 향후
택지 확보 계획
① 교통여건이 좋고 주택 수요가 많은 지역을 중심으로 신규 공공택지 30곳 개발
② 지자체와 협의하여 도심 내 유휴부지, 3등급 이하 그린벨트 등 활용

자료: 국토교통부

9.13 부동산대책에서는 2주택 이상 다주택자에게 신규 주택구입을 위한 주택담보대출을 금지하고, 종합부동산세(종부세) 세율을 강화하며, 임대사업자 혜택을 축소하고양도세 면제 기간을 축소하는 등의 정책을 발표했습니다.

이러한 규제 강화에 따라 부동산 거래 심리는 위축되어 있는 상황입니다. 국토연구원의 2018년 12월 부동산 심리조사 자료에 따르면 전국 부동산 소비자 심리지수는 87.7p를 기록하였습니다. 이는 국토연구원이 공식적으로 부동산 소비자 심리지수를 발표한 2011년 7월 이래로 가장 낮은 수준이자 처음으로 하강 국면에 들어선 것입니다.

[부동산시장 소비심리지수 추이]

부동산 소비자 심리지수 추이.jpg
부동산 소비자 심리지수 추이

출처: KOSIS 국가통계포털, 국토연구원 부동산 심리조사

결과적으로 현재 국내 부동산 경기의 상황은 2018년 8월 발표된 규제 정책과 뒤이어9월 발표된 각종 후속 조치 등으로 인하여 거래 심리가 위축되어 있으며, 이에 따라 국내 주택경기 및 건설업의 회복세는 둔화될 우려감이 존재합니다. 이에 따라 당사의사업 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점을 충분히 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 전방산업인 건설업의 성장 둔화 위험

당사의 제품인 PB, MDF, MFB, 강마루, 강화마루 등은 건설업의 경기변동에 따라제품 수요가 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다. 때문에 당사의 사업은 건설산업이나 주택 경기 변동 및 정부 주택 정책 등에 의한 건설업의 경기변동에 많은 영향을 받습니다.
건설업의 경기업황을 확인할 수 있는 건설수주액은 2017년 이후 하락하고있습니다. 또한 2019년 4월 한국은행에서 발표한 경제전망보고서에 따르면
2019년의 건설경기 부문은 감소세를 지속할 전망인 것으로 나타났으며, 건설경기예측지수인 CBSI는 2017년 이래로 지속적인 등락을 보이다 2019년 개선세로 접어들었으나 지속적인 개선세의 판단은 불투명한 상황입니다
. 이러한
건설업 업황의 침체는 당사 제품 수요의 감소로 이어질 수있으며,이에 따라 당사의 사업 및 성장성에 영향을 미칠 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 강화 및 재생목재 제조업은 소재사업과 건장재사업으로 구분됩니다. 소재사업에서 생산하는 PB, MDF, MFB 등의 보드는 가구 제작, 인테리어 자재, 건축용 내장재 등에 쓰이며, 건장재사업에서 생산하는 강마루, 강화마루 등은 주거용, 상업용 등의 바닥 자재로 쓰입니다. 이로 인해 당사의 제품은 전방산업인 건설업의 경기 변동에 따라 제품 수요가 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다. 최근에는 인테리어 소재 및 산업재로서 목재보드의 활용성이 증가함에 따라 수요처가 확산되었으나, 기본적으로 당사의 사업 및 성장성은 전방산업인 건설업의 업황에 따라 영향을 받고 있습니다. 

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인하여 경기후행적 성격을 가지고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설 투자 조정 등을 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 많은 영향을 받습니다. 국내 건설업 업황을 예측할 수 있는 국내 건설 수주액의 추이는 아래와 같습니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,603,955
-2.7
472,578
-0.3
1,131,380
-3.7
421,650
10.4
1,182,306
-6.7

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

출처: 대한건설협회 2018년 4분기 주요건설통계

민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조원를 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 그러나 2017년 이후 건설 수주액을 살펴보면, 2017년 누적 기준 국내 건설 수주액은 160.4조원으로 전년 동기 대비 2.7% 하락하였고, 2018년 기준은 154.5조원으로 전년 대비 3.7% 감소하였습니다. 이는 최근 정부의 부동산 대책으로 주택수요가 위축되며 공급물량이 전국적으로 감소한 데에 기인합니다.

한편 2019년 4월 한국은행에서 발표한 경제전망보고서에 따르면, 2019년 건설투자를 전년대비 3.2% 감소할 것으로 전망하였습니다. 2019년 1분기 건설투자는 공사물량 축소기조가 이어지면서 전년 동기 대비 감소세를 지속하였으며, 향후 주거용 건물을 중심으로 건물건설 부진이 이어지면서 감소세를 지속할 전망인 것으로 나타났습니다. 

[국내 건설투자 전망]

(단위 : 전년동기대비, %)

2018
2019
2020

상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

-0.1
-7.4
-4.0
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2019.04)

한편, 건설 경기예측에 일반적으로 사용되고 있는 CBSI 지수는 다음과 같은 추이를 보이고 있습니다. CBSI(Construction Business Survey Index)는 기준선 100을 밑돌면 현재의 건설 경기상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하며, 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[건설경기 실사지수 CBSI 지표]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85
100
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

2018년 01월
82.3
90.6
73.0
100.0
77.8
66.7

2018년 02월
81.5
93.6
67.0
91.7
89.7
60.3

2018년 03월
81.6
93.5
66.7
92.3
89.7
59.6

2018년 04월
85.2
94.7
73.9
100.0
82.1
71.4

2018년 05월
84.5
92.4
75.3
100.0
82.1
69.0

2018년 06월
81.9
81.0
82.8
83.3
78.0
84.5

2018년 07월
81.9
92.2
82.9
100.0
82.5
60.0

2018년 08월
67.3
77.9
55.5
81.8
67.5
50.0

2018년 09월
67.9
73.8
61.1
75.0
67.5
60.0

2018년 10월
76.8
86.5
65.9
83.3
81.4
63.9

2018년 11월
77.4
85.3
67.6
83.3
83.3
63.6

2018년 12월
80.9
89.7
70.5
91.7
70.5
80.3

2019년 01월
76.6
88.3
62.5
100.0
65.1
62.3

2019년 02월
72.0
77.2
65.4
83.3
68.2
62.9

2019년 03월
78.4
87.1
67.9
90.9
80.0
62.1

2019년 04월
88.6
98.6
76.6
109.1
81.0
73.3

2019년 05월(전망)
96.8
102.4
90.1
100.0
95.2
94.9

출처: 한국건설산업연구원

[건설기업 경기실사지수 CBSI 추이]

cbsi 추이.jpg
cbsi 추이

출처: 한국건설산업연구원

CBSI는 2017년 8월 정부의 고강도 부동산 대책 발표 영향으로 전월대비 11.2p 하락하여 1년 7개월만에 최저치인 74.2를 기록하였습니다. 이후 국내외 경기 개선에 힘입어 2018년 4월까지 상승하는 추세를 보였으나 4월 이후 점차 둔화하기 시작하였고, 2018년 8월에는 수도권 투기지역 강화를 골자로 한 8.27 대책과 5,000억원 삭감된 2019년 SOC 예산안의 발표로 인하여 전월 대비 14.6p급감한 67.3을 기록하며 2014년 1월(64.3)이후 55개월만에 최저치를 기록하였습니다.
2018년 4분기에는 2019년 SOC 예산이 당초 안보다 1.2조원 증액된 19.8조원으로 확정되는 등 정부정책의 긍정적인 요인과 연말 발주가 증가하는 계절적인 요인으로 점차 상승세를 보이며 2018년 12월 80.9로 마무리하였습니다. 
그러나 2019년 2월에는 2018년 8월(67.3) 이후 6개월 만에 가장 낮은 수준인 72.0으로 다시 하락하였는데, 이는 대형기업의 신규 주택사업 위축이 결정적인 영향을 미친 것으로 판단하고 있습니다. 2019년 4월 CBSI는 88.6을 기록함으로써 2개월 연속회복세를 지속하고 있으나, 추세전환 여부는 향후 추이를 지켜보아야 합니다. 

결과적으로 전방산업인 건설업의 장기적인 부진은 당사의 제품 수요 감소에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 사업 및 성장성에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 경쟁업체 관련 위험

목재보드 산업은 시장규모에 비해 대규모 자본 및 설비가 요구되는
자본집약형 장치산업으로
진입장벽이 높은 편입니다.
국내 목재보드 시장은 당사를 비롯하여 한솔홈데코(주), (주)유니드, (주)선창산업 등이 경쟁관계를 형성하고 있으며, 수입업체와의 경쟁도 발생하고 있는 상황입니다. 당사는
오랜 업력과 관련 산업의 수직계열화를 통한 원가경쟁력 강화, 제품의 친환경화 등을 통하여
안정적인 경쟁력을 확보하고 있습니다.
그러나 향후 신규 경쟁업체의 진입, 수입산 저가 제품 물량의 증가, 경쟁업체들의 생산시설확충,연구개발을 통한 신규 제품수주로의 상용화가 부족할 경우 경쟁이 심화되어, 판가 하락에 따라 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

목재보드 산업은 시장규모에 비해 대규모 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업입니다. 국내 목재보드 시장은 당사를 비롯하여 한솔홈데코(주), (주)유니드, (주)
선창산업 등이 경쟁관계를 형성하고 있습니다. 당사는 오랜 업력과 원가경쟁력 강화,제품의 친환경화를 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사 주요 제품별 시장점유율은 아래와 같습니다. 

[당사 주요제품별 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구분
2013
2014
2015
2016
2017
2018

MDF
18.3
22.8
22.6
21.8
23.0
24.8

PB
67.4
67.1
67.0
66.9
65.7
66.5

강화마루
41.1
43.5
43.2
41.6
41.1
38.4

주1) MDF와 PB는 수입물량 제외 기준, 강화마루는 수입물량 포함 기준
주2) PB의 시장점유율은 회사와 종속회사인 대성목재공업의 점유율 합산 수치
출처 : 당사 사업보고서

이러한 국내 목재보드 시장은 최근 제품군에 따라서 수입업체와의 경쟁도 발생하고 있는 상황입니다. 이에 MDF, PB, 강화마루의 시장점유율 추이 및 경쟁관계에 대한 설명은 다음과 같습니다.

[주요 품목 시장점유율 추이]

(단위 : %)

1) MDF(중밀도 섬유판)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

유니드
26.8
25.4
24.1
22.3

동화기업
24.6
24.8
23.0
21.8

한솔홈데코
19.5
18.1
17.0
14.9

선창산업
18.3
18.6
17.5
16.7

포레스코
10.8
9.9
9.2
9.5

광원
-
3.2
9.1
14.8

출처 : 당사 감사보고서 및 분기보고서
주) 연결기준

국내 MDF 시장은 MDF 6개사의 메이커들이(동화기업, 포레스코, 한솔홈데코, 유니드, 선창산업, 광원) 과점체제를 형성하며 국내생산업체들이 국내시장을 주도하고 있습니다. MDF의 가장 큰 경쟁요소는 원가경쟁력으로, 당사는 30년 이상 MDF를 생산하여 원재료 공급처와의 신뢰관계를 구축하며 공급처를 다양화함으로써 원가경쟁력을 높이고자 노력하고 있습니다. 이러한 MDF 시장은 전형적인 장치산업으로서 초기 설비투자비용이 높고 설비투자기간이 길어 진입장벽이 높은 산업에 속합니다. 그러나 신규업체의 진입 또는 경쟁업체의 공장증설로 인해 공급과잉이 될 경우, 판가가하락할 위험이 있습니다.

2) PB(파티클보드)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

동화기업
36.2
33.8
33.3
35.8

대성목재공업
31.8
32.7
32.4
31.1

성창보드
32.0
33.5
34.4
33.1

출처 : 당사 감사보고서 및 분기보고서
주) 연결기준

PB는 폐목재를 가장 효율적으로 재생하고 부가가치를 높이는 환경산업이고, MDF에 비하여 비교적 저렴하여 싱크업체 및 가구등의 원재료로 쓰이고 있습니다. 국내 시장에서는 동화기업, 대성목재공업, 성창보드의 주요 3사와 태국 등의 수입 저가 제품들과 경쟁이 이루어지고 있습니다. 이러한 PB시장에 있어서 당사는 종속회사인 대성목재공업의 시장점유율을 합산하여 국내 최대의 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 당사는 위와 같이 MDF와 PB 시장에서 안정적인 시장지위를 유지하고 있으나, 그럼에도 불구하고 수입산 저가 제품 물량이 급격히 증가하게 될 시 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.

3) 강화마루

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

동화기업
39.5
38.4
41.1
41.6

한솔홈데코
34.7
30.8
24.7
26.0

기타/수입
25.8
30.8
34.2
32.4

출처 : 당사 감사보고서 및 분기보고서
주) 연결기준

국내 강화마루 시장은 당사와 한솔홈데코의 과점시장이었으나 대기업 계열회사들의 공격적 마케팅과 중국산 저가 강화마루 업체의 등장으로 치열한 경쟁시장이 되었습니다. 강화마루 산업의 경쟁요소는 디자인, 시공 방법, 소비자 가격, 유통망 확보이며소판 제조기술 및 표면가공 기술력 보유가 경쟁요소입니다. 그러나 기술력과 낮은 인건비를 바탕으로 한 저가 수입품의 물량 증가와 수입규제 완화로 인해 경쟁이 점차 심화되고 있습니다. 이처럼 치열한 경쟁구도로 인해 당사는 2017년까지 강화마루 시장에서 40% 내외의 점유율을 기록하였으나, 2019년 1분기에는 39.5%를 기록했습니다. 

수직계열화

당사는 보드 생산에 필요한 수지부터, 강화마루와 나무 벽재 등 소비재 생산까지의 관련 산업을 수직계열화하여 영업경쟁력 및 원가경쟁력을 확보하였으며, 지속적인 연구개발을 통해 친환경 섬유판 강마루 제품인 나투스진을 개발하여 상용화에 이르고 있습니다. 그러나 상기와 같은 경쟁력 확보 노력에도 불구하고 향후 신규 경쟁업체의 진입, 수입산 저가보드의 물량 증가, 경쟁업체들의 생산시설 확충, 연구개발을 통한 신규 제품의 상용화가 부족할 경우 경쟁이 심화되어, 판가 하락에 따라 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 환율 변동 관련 위험

당사는 메탄올, 요소와 같은 화학수지 원재료를 해외에서 수입하고 있으며, 호주,베트남, 핀란드
해외 자회사의 영업활동을 통하여 외화자산 및 부채를 보유하고 있습니다. 이에 따라
환율의 급격한 변화가 발생할시
원재료 가격이 증가하여 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2019년 들어 미중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라 환
율은 등락을 반복하고 있으므로 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 제품을 생산하기 위하여 필요한 원재료는 원목, 폐목, 메탄올, 요소와 같은 원재료가 필요합니다. 이중 원목, 폐목에 대해서는 국내에서 수급하고 있으나 메탄올, 요소와 같은 화학 수지를 생산하기 위한 원재료는 해외에서 수입하고 있습니다. 그러므로 환율이 급격하게 변동할 시 당사 원재료 매입액이 증가하여 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. USD/KRW의 환율 변동 추이는 아래와 같습니다. 

[USD/KRW 환율 변동 추이]

(단위 : 원)

usdkrw환율추이

자료 : 서울외국환중개 기간별매매기준율

2018년 1분기는 연초 미 경제지표의 호조에도 유로존 경제에 대한 낙관론 유지 및 철강·알루미늄 관세 부과에서 시작된 미국의 무역전쟁이 달러 약세 선호로 해석되면서 달러는 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2분기 중국 시진핑 주석의 보아오포럼 연설 이후 미중 무역분쟁 우려가 완화되었고, 감세정책 등에 힘입은 기업들의 투자 증가로 미국채 금리가 오르면서 달러 강세 분위기로 전환되었습니다. 3분기부터는 견조한 미국 경기 여건과 미 연준의 꾸준한 금리인상 기대에 따라 달러화의 하방 지지력이 유지되는 가운데 미중 무역협상 기류에 따라 등락하는 모습을 보였습니다. 2018년 4분기에는 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다. 2019년에 들어 미중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라, 환율은 등락을 반복하고 있습니다. 향후 미국의 금리정책과 행정부의 정책, 글로벌 경기 상황에 따라 환율의 변동성은 커질 수 있으며 당사는 환율에 따라 수익성이 변동할 수 있으므로, 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어투자에 임해주시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 본 증권신고서의 투자위험요소에 기재된 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 기재하였으며, 필요한 경우 별도재무제표를 기준으로 기재하였습니다. 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 당사의 주요 주주현황, 요약 재무정보 및 요약 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[주요 주주현황]

(기준일 : 2019년 5월 27일)

(단위: 주, %)

주 주 명
소유주식수
지 분 율

Dongwha International Co. Limited
9,922,225
49.12

승명호
919,938
4.55

승은호 외 9인
3,525,004
17.46

자기주식
2,674,156
13.24

기타
3,157,059
15.63

합 계
20,198,382
100.00

출처: 당사 제시

[요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,270,410
1,293,042
1,229,787
1,224,112
1,210,934

- 유동자산
320,552
301,762
282,922
276,406
278,177

- 비유동자산
949,858
991,280
946,865
947,706
932,757

부채총계
581,921
622,113
551,296
563,613
581,432

- 유동부채
405,844
406,798
379,852
336,857
377,890

- 비유동부채
176,077
215,315
171,444
226,756
203,542

자본총계
688,489
670,929
678,491
660,499
629,502

매출액
170,936
187,662
759,971
702,053
690,688

영업이익
16,297
22,707
84,087
90,194
82,755

당기순이익
9,753
11,286
50,958
62,221
58,546

- 계속영업손익
9,753
15,855
53,479
42,902
58,546

- 중단영업손익(주2)
-
(4,569)
(2,521)
19,318
-

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) 2018년 6월 30일 기준으로 당사의 미디어사업부문이 중단영업부문으로 분류됨.

[당사 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
(2,172)
31,966
116,180
91,234
122,312

투자활동으로 인한 현금흐름
(31,833)
(57,565)
(119,304)
(76,169)
(103,691)

재무활동으로 인한 현금흐름
30,477
48,144
2,760
(35,035)
(9,239)

현금및현금성자산의 증가
(3,528)
22,544
(363)
(19,970)
9,383

기초현금및현금성자산
24,136
26,367
26,367
48,527
38,675

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
453
277
(1,868)
(2,190)
469

기말현금및현금성자산
21,061
49,188
24,136
26,367
48,527

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주) 연결기준

가. 매출액, 영업이익 감소 위험

당사의 사업은 2018년말 연결기준으로 소재사업부문 85%, 건장재사업부문 15%로 구성되어 있으며 각 부문별에서 안정된 수준의 시장점유율을 바탕으로 꾸준한 영업수익을 시현하고 있습니다. 당사의 매출액은 2013년 4,236억원 수준이었으나 주요 원재료 가격 하락 및 주력제품인 MDF·강화마루 생산량 확대와 더불어 해외 자회사 설립을 통한
영업지역다각화를 통하여 2018년 매출액 7,600억원으로 매출이 신장하였습니다. 그러나 최근 전방산업인 건설 및 주택 경기의 업황 부진 및 해외 사업의 현황에 따라 당사의 외형 및 수익성이 감소할 위험이 있습니다.당사의 연결기준 전체 영업수치를볼 때,
주택경기가 좋아짐에 따라 당사 연간 매출액은 2018년까지 지속적으로 증가하며 외형적으로 성장하였으나 2019년 1분기에는
정부의 부동산 규제에 따른
주택경기 위축으로 전년 동기 대비 8.9% 감소하
였습니다.

영업이익률은
2018년까지 지속된 매출액 증가에도 불구하고 원재료 수요증가에 따른 가격 상승의 영향으로 큰폭의 개선세를 보이지 못하면서
2016년 12.0%에서 2018년 11.1%로 소폭 감소하였고, 2019년 1분기에는 매출액 감소의 영향으로 9.5%로 하락하였습니다. 따라서 투자자분들께서는 투자 전
당사의 외형 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 요인들을 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 소재사업부문, 건장재사업부문 및 미디어사업부문의 세 부문으로구성되었으나 2018년 6월 30일 기준으로 미디어사업부문이 중단영업부문으로 분류됨에 따라 증권신고서 신고일 현재 소재사업부문과 건장재사업부문으로 구성되어 있습니다. 두 사업부문만을 고려할 때 2018년말 연결기준 소재사업부문의 매출액 비중은 약 85% 내외 수준이며, 건장재사업부문의 매출액 비중은 약 15% 내외 수준입니다. 

당사 매출액 중 약 85% 내외를 차지하는 소재사업부문은 가구, 싱크대 및 인테리어 자재 등으로 사용되는 MDF(중밀도섬유판), PB(파티클보드), MFB, 화학수지(필름 및 접착제 등) 등을 제조 및 판매하고 있으며, 생활수준의 향상에 따른 친환경 목재 수요 증가 및 정부의 환경 규제 등의 영향으로 꾸준히 성장하였습니다. MDF 시장은 초기 설비투자비용이 높은 전형적인 장치산업으로 제품의 내구성 및 원가경쟁력을 경쟁요소로 하여 국내 6개社가 경쟁체제를 형성하고 있으며, 2019년 1분기 기준 당사는 24.6%의 시장점유율을 차지하고 있습니다. PB시장은 폐목재를 활용한 환경산업으로 MDF에 비해 비교적 저렴한 소재로 국내 업체를 비롯해 태국 등 국외 업체들과 경쟁하고 있으며, 당사와 당사의 종속기업인 대성목재공업은 PB시장에서 약 68%의 시장점유율을 차지하고 있습니다.

당사 매출액 중 약 15% 내외를 차지하는 건장재사업부문은 강화마루, 강마루, 합판마루 등을 제조 및 판매하고 있습니다. 생활수준의 향상에 따른 친환경 마루의 수요 증가 및 고급바닥제 선호 추세에 따라 신규 분양 및 아파트 리모델링 건물을 중심으로 성장하고 있으며, 당사는 강화마루 시장에서 약 40% 수준의 시장점유율을 가지고 있습니다. 당사의 사업부문별 매출 및 영업손익 현황, 주요 품목 시장점유율 추이는 다음과 같습니다.

[ 당사 사업부문별 매출현황 ]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

소재사업
150,953
168,561
679,459
618,938
533,961

비중(%)
(주3)

83.9%
85.1%
85.3%
83.6%
81.5%

건장재사업
29,057
29,495
116,936
121,083
121,357

비중(%)

(주3)

16.1%
14.9%
14.7%
16.4%
18.5%

미디어사업(주2)
-
15,285
38,399
81,317
75,132

소계
180,010
213,341
834,794
821,338
730,450

연결조정
(9,074)
(10,394)
(36,424)
(37,968)
(39,762)

중단영업조정(주2)
-
(15,285)
(38,399)
(81,317)
-

합계(매출액)
170,936
187,662
759,971
702,053
690,688

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) 당사는 2018년 6월 30일 지분율 변동에 따른 지배력 상실 사유로 미디어사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다. 
주3) 소재사업부문과 건장재사업부문의 매출액 합계에서 각 사업부문의 매출액이 차지하는 비중

[ 당사 사업부문별 영업손익현황]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

소재사업
15,267
21,742
81,312
88,500
79,060

건장재사업
1,026
807
2,671
2,519
3,519

미디어사업(주2)
-
(4,145)
(2,224)
1,591
782

소계
16,293
18,404
81,759
92,610
83,361

연결조정
4
158
104
(825)
(606)

중단영업조정(주2)
-
4,145
2,224
(1,591)
-

합계(영업손익)
16,297
22,707
84,087
90,194
82,755

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) 당사는 2018년 6월 30일 지분율 변동에 따른 지배력 상실 사유로 미디어사업부문을중단영업으로 분류하였습니다.

[주요 품목 시장점유율 추이]

(단위 : %)

1) MDF(중밀도 섬유판)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

유니드
26.8
25.4
24.1
22.3

동화기업
24.6
24.8
23.0
21.8

한솔홈데코
19.5
18.1
17.0
14.9

선창산업
18.3
18.6
17.5
16.7

포레스코
10.8
9.9
9.2
9.5

광원
-
3.2
9.1
14.8

2) PB(파티클보드)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

동화기업
36.2
33.8
33.3
35.8

대성목재공업
31.8
32.7
32.4
31.1

성창보드
32.0
33.5
34.4
33.1

3) 강화마루

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

동화기업
39.5
38.4
41.1
41.6

한솔홈데코
34.7
30.8
24.7
26.0

기타/수입
25.8
30.8
34.2
32.4

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서

당사는 상기의 주요 품목 시장점유율 추이를 확인함과 같이 품목별로 안정된 수준의 시잠점유율을 보이며 꾸준한 영업수익을 시현하고 있습니다. 당사의 연결조정 전 매출액 기준으로 살펴보면, 소재사업부문의 경우 2013년 이후 시작된 국내주택경기의 성장 및 해외 진출 등으로 매출액이 2016년 5,339억원에서 2018년 6,794억원으로 2년간 연평균 12.8% 성장하였습니다. 하지만 2018년 하반기 정부의 부동산 규제에 따른 주택경기 위축의 영향을 받아 2019년 1분기 매출액은 1,509억원으로 전년 동기1,685억원에 비해 10.4% 감소하였습니다. 영업수익성을 보여주는 영업이익률의 경우 전방산업의 수요 증가에 따른 원자재 가격 상승의 영향으로 2016년 14.8%를 기록하였으나 지속적으로 하락하여 2018년 12.0%를 기록하였고, 2019년 1분기에는 10.1%를 기록하였습니다. 

건장재사업부문의 경우 2013년 이후 강화마루, 강마루 등에 대한 리모델링 관련 수요가 증가하여 2016년 1,213억원의 매출을 기록한 이후, 2018년 1,169억원의 매출을 기록하는 등 매출이 소폭 감소하였으며, 영업이익률은 원자재 가격 변동의 영향을 반영하여 2% 초반 ~ 3% 중반 수준을 기록하고 있습니다.

건장재사업부문의 매출이 소폭 감소한 이유는 마루시장의 변화 때문으로 판단됩니다. 마루시장은 강마루 시장이 확대되면서 상대적으로 강화마루 점유율이 하락하였습니다. 이에 따라 당사의 건장재사업의 실적이 소폭 하락하였습니다. 당사는 이러한 시장 변화에 따라 2016년부터 섬유판강마루(나투스진)를 출시하였고 꾸준히 시장규모를 넓혀가고 있습니다.
당사 소재사업부문 및 건장재사업부문의 영업수익성 추이는 다음과 같습니다. 

[ 당사 소재사업부문 및 건장재사업부문 영업수익성 추이 ]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

소재사업

매출액
150,953
168,561
679,459
618,938
533,961

영업이익
15,267
21,742
81,312
88,500
79,060

영업이익률(%)
10.1%
12.9%
12.0%
14.3%
14.8%

건장재사업

매출액
29,057
29,495
116,936
121,083
121,357

영업이익
1,026
807
2,671
2,519
3,519

영업이익률(%)
3.5%
2.7%
2.3%
2.1%
2.9%

출처: 당사 사업보고서 및 1분기 보고서
주1) 연결기준
주2) 당사는 2018년 6월 30일 지분율 변동에 따른 지배력 상실 사유로 미디어사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다. 
주3) 해당 기간별 당사 감사보고서 및 분기검토보고서 상 기재된 연결재무제표상 금액

당사의 연결기준 전체 영업수치를 볼 때, 주택경기가 좋아짐에 따라 당사 연간 매출액은 2018년까지 지속적으로 증가하며 외형적으로 성장하였으나 2019년 1분기에는 정부의 부동산 규제에 따른 주택경기 위축으로 2018년 1분기 1,876억원에서 2019년 1분기 1,709억원으로 전년 동기 대비 8.9% 감소하였습니다. 영업이익률은 2018년까지 지속된 매출액 증가에도 불구하고 원재료 수요 증가에 따른 가격 상승의 영향으로 큰폭의 개선세를 보이지 못하면서 2016년 12.0%에서 2018년 11.1%로 감소하였고, 2019년 1분기에는 매출액 감소의 영향으로 9.5%까지 하락하였습니다. 

[당사 주요 영업실적 및 수익성 비율]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
170,936
187,662
759,971
702,053
690,688

매출원가
132,511
142,709
582,872
522,977
496,987

매출총이익
38,425
44,953
177,099
179,076
193,701

판관비
22,128
22,246
93,012
88,882
110,946

영업이익
16,297
22,707
84,087
90,194
82,755

당기순이익
9,753
11,286
50,958
62,221
58,546

- 계속영업이익(손실)
9,753
15,855
53,479
42,902
58,546

- 중단영업이익(손실)
-
(4,569)
(2,521)
19,318
-

매출총이익률(%)
22.5%
24.0%
23.3%
25.5%
28.0%

영업이익률(%)
9.5%
12.1%
11.1%
12.8%
12.0%

당기순이익률(%)
5.7%
6.0%
6.7%
8.9%
8.5%

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) 당사는 2018년 6월 30일 지분율 변동에 따른 지배력 상실 사유로 미디어사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다. 
주3) 해당 기간별 당사 감사보고서 및 분기검토보고서 상 기재된 연결재무제표상 금액

이와 같이 당사가 속한 사업영역은 주택경기, 정부의 부동산 정책 및 원재료 가격 변동에 영향을 받으며 이는 당사의 영업수익 및 수익성에 영향을 주고 있습니다. 이에 당사는 주력 제품의 우수한 시장지위 유지, 베트남 및 호주 등 해외 자회사 설립 등 영업지역의 다변화를 통해 당사의 영업실적 변동성을 완화하고자 노력하고 있습니다. 그러나 향후 주택건설 및 리모델링 시장 등 전방산업의 업황 부진, 정부의 건설경기 정책 변동 등에 따라 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 원재료 가격 변동 위험

2019년 1분기 기준 당사
매출원가 중 재료비의 비중은 약 60%로 구성되어 있어 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 중요한 영향을 미치고 있습니다.
당사 생산제품의 원재료인 원목, 폐목, 메탄올, 요소 등의 가격은 국내 벌채량, 유가, 석탄, 환율, 수급환경 등에 따라 변동될 수 있습니다. 당사에서는 공급업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진하고 있습니다. 그러나
향후 원재료 수급측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 가격 인상 등이 발생할 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사 매출원가가 매출액에서 차지하는 비중인 매출원가율은 2016년 72.0%에서 2017년 74.5%, 2018년 76.7% 및 2019년 1분기 77.5%를 기록하며 지속적으로 상승하고 있습니다. 이러한 매출원가율 상승요인을 살펴보기 위해 매출원가의 주된 구성요소를 살펴보면 미디어사업부문의 재무정보가 포함된 2016년을 제외한 2017년부터 2019년 1분기까지 매출원가에서 재료비가 60.5%에서 63.4%로 상당한 비중을 차지하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 당사 매출원가 및 재료비 관련 비중은 다음과 같습니다. 

[당사 매출원가율 중 재료비 비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
170,936
187,662
759,971
702,053
690,688

매출원가ⓐ
132,511
142,709
582,872
522,977
496,987

재료비ⓑ(주2)
80,117
86,091
369,584
327,923
282,209

매출원가율(%)
77.5%
76.0%
76.7%
74.5%
72.0%

비중(ⓑ/ⓐ)
60.5%
60.3%
63.4%
62.7%
56.8%

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준, 2018년 6월 30일 지분율 변동에 따른 지배력 상실 사유로 미디어사업부문을 중단영업으로 분류하여 재작성된 재무제표를 기준으로 작성.
주2) 재료비ⓑ는 연결재무제표 주석 內 비용의 성격별 분류 중 '사용된 원재료'계정에 해당하는 금액입니다.

당사가 생산하는 PB, MDF와 같은 보드 제품은 주요 원재료로 원목, 폐목, 그리고 합성 수지를 제작하기 위한 메탄올, 요소 등이 사용되며, 강화마루, 강마루같은 마루 제품은 HDF라는 고강도 보드 위에 코팅처리를 하여 제작하고 있습니다. 2019년 1분기기준 당사 품목별 원재료 비중을 살펴보면, 주된 원재료 매입 사업부문인 소재사업부문에서 원목 등의 비중이 52.4%, 폐목 등이 10.4%, 메탄올 및 요소와 같은 화학수지가 37.2%의 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 당사의 주요 원재료는 원목, 폐목, 메탄올 및 요소 등으로 볼 수 있습니다. 당사 품목별 주요 원재료 비중은 다음과 같습니다. 

[당사 품목별 주요 원재료 비중 ]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입
유형
품 목
용 도
2019년 1분기
2018년

매입액
비 율
매입액
비 율

소재사업
원재료
원목 등
MDF제조
18,199
52.4%
54,170
35.9%

폐목 등
PB제조
3,630
10.4%
17,311
11.5%

메탄올, 요소 등
수지
12,927
37.2%
63,282
42.0%

부재료
원지
표면재
-
-
16,033
10.6%

합 계
-
34,756
100.0%
150,796
100.0%

건장재사업
원재료
HDF
마루판제조
2,594
97.0%
14
5.8%

원지
마루판제조
15
0.5%
-
-

원지(강마루용)
마루판제조
65
2.4%
224
94.2%

합 계
-
2,674
100.0%
238
100.0%

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서

원
목의 경우 2016년부터 2017년까지는 74,000원대의 가격을 유지하였으나 2018년 74,919원을 기록한 후 2019년 1분기 76,120원으로
상승하였
습니다.

폐목의 경우 2016년 톤당 34,734원에서 2019년 1분기 25,945원으로 지속적으로 하락하며 단가 안정화가 이루어지고 있습니다. 합성수지를 만드는데 사용하는 메탄올, 요소등 화학 원재료의 경우 2018년에 큰 폭으로 상승한 후 다소 하락한 추세인데, 이는 2017년 4분기 중국을 비롯한 중동, 동남아시아 지역의 플랜트 정기보수와 예상치 못한 플랜트 가동중단이 일어나면서 세계 수급이 긴축되어 2018년 메탄올의 가격이 상승했기 때문입니다. 당사 주요 원재료의 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

[당사 주요 원재료의 가격변동 추이]

(단위 : 원)

품목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

원목 (원/TON)
국내
76,120
73,371
74,919
74,376
74,064

폐목 (원/TON)
국내
25,945
31,222
28,545
31,991
34,734

메탄올, 요소 등 (원/㎏)
수입
459
494
484
412
388

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주) 주요품목별 연간 구매한 원재료의 가격을 평균하여 산출하였습니다.

상기 주요 원재료 가격이 변동할 경우 당사의 제품원가 및 당사 영업손익에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 당사는 원재료의 가격변동에 대비하기 위해 동화인터내셔널을 통하여 원재료를 그룹차원에서 일괄구매하고 있으며, 재료 공급처와의 신뢰관계를 구축하고 공급처를 다양화 하고자 노력하고 있습니다. 또한 당사는 수직계열화를 통하여 제품 생산에 필요한 화학수지 및 필름까지 직접 생산하는 등, 원재료 가격에 일정부분 대응할 수 있는 체제를 갖추었습니다. 그럼에도 불구하고 향후 원재료의 가격이 상승할 경우 당사의 원가부담이 높아질 수 있습니다.

[당사 주요 제품의 가격변동 추이]

(단위 : 원)

품목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

MDF (원/㎥)
내수
284,343
297,001
295,399
288,613
285,131

PB (원/㎥)
내수
226,922
244,287
241,387
243,123
228,643

강화마루 (원/평)
내수
31,393
32,661
32,036
32,727
32,915

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서

한편, 당사 주요 제품의 가격은 2016년부터 2018년까지 꾸준히 상승하다 2019년 1분기에 다소 하락한 추세입니다. MDF 가격의 경우 2016년부터 2018년까지 지속적으로 상승하여 2016년 285,131원에서 2018년 295,399원이 되었습니다. 그러나 2018년 대비 2019년 1분기에 다소 하락한 284,343원이 되었습니다. PB의 가격도 2016년 228,643원에서 2018년 241,387원이나 2019년 1분기에는 다소 하락하여 226,922원을 기록하고 있습니다. 당사는 MDF와 PB 시장에서 안정적인 시장지위를 유지하고 있으나, 추후 저가 수입산 보드의 물량이 급격히 증가하게 될 경우 당사의 제품가격이 소폭 하락할 가능성이있습니다. 

강화마루의 경우 2016년부터 가격이 하락하고 있습니다. 2016년 32,915원, 2017년 32,727원, 2018년 32,661원이던 강화마루 가격은 2019년 1분기 현재 31,393원을 형성하고 있습니다. 이러한 사유는 강마루 시장이 확대되면서, 상대적으로 강화마루 점유율이 하락하였기 때문에 이에 따른 판가 하락이 이루어진 것입니다. 당사에서는 이러한 시장트렌드에 따라 2016년부터 섬유판강마루를 출시하였고, 강마루 시장규모를 꾸준히 넓혀가고 있습니다. 

상기의 사항을 종합하여, 당사에서는 원재료 가격 변동에 대비하여 원재료를 그룹차원에서 일괄구매하고 있으며, 공급업체와의 장기협력관계 구축을 통하여 공급처를 다양화 하고자 노력하고 있습니다. 그러나 향후 원재료 수급측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 급격한 원재료 가격의 상승이 있을 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 재무안정성 악화 위험

당사의 부채비율은 2016년 92.4%, 2017년 85.3%, 2018년 81.3%로 점차 하락하였습니다. 이는 2018년 경쟁사 평균 부채비율인 101.8%보다 낮은 수치입니다. 2019년 1분기 현재 부채비율는 84.5%로 2018년 대비 소폭 상승하였으나, 2019년 1분기
경쟁사 평균 부채비율인 101.7%에
대비하여
재
무안정성은 비교우위에 있습니다.

그러나 당사의 차입금은
2019년 1분기 기준 단기차입금이 2,945억원으로 총차입금 3,385억원 중 87%를 차지하며 차입금이 단기화 되어 있습니다. 이는 당사의 영업으로 인한 현금 창출 능력(2018년 EBIDTA 1,199억원)과 이자보상배율(2018년 기준 8.2배)을 고려할시에 무리한 수준은 아니라고 판단되지만,
급격한 경기변동으로 인한 매출 하락이 발생할시 당사 영업에 부정적인 영향을 주어 재무 안정성이 악화될 위험이 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[요약재무상태표 및 재무안정성 비율]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,270,410
1,293,042
1,229,787
1,224,112
1,210,934

- 유동자산
320,552
301,762
282,922
276,406
278,177

- 비유동자산
949,858
991,280
946,865
947,706
932,757

부채총계
581,921
622,113
551,296
563,613
581,432

- 유동부채
405,844
406,798
379,852
336,857
377,890

- 비유동부채
176,077
215,315
171,444
226,756
203,542

자본총계
688,489
670,929
678,491
660,499
629,502

유동비율(%)
79.0
74.2
74.5
82.1
73.6

부채비율(%)
84.5
92.7
81.3
85.3
92.4

자기자본비율(%)
54.2
51.9
55.2
54.0
52.0

차입금의존도(%)
26.6
26.4
24.7
24.2
26.2

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주) 연결기준

당사의 최근 3개년간 재무안정성 추이를 살펴보면, 당사의 부채비율은 2016년 92.4%, 2017년 85.3%, 2018년 81.3%로 점차 하락하였습니다. 그러나 2019년 1분기 부채비율 84.5%는 2018년의 81.3% 대비 3.2%p 상승하였습니다. 차입금 의존도도 2018년 24.7%에서 26.6%로 상승하였습니다.

[경쟁사 주요 재무비율]

(기준일: 2019년 3월 31일)
(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년

동화기업
한솔홈데코
유니드
선창산업
경쟁사 평균
동화기업
한솔홈데코
유니드
선창산업
경쟁사 평균

부채총계
581,921
148,102
471,124
360,334
-
551,296
146,434
456,429
370,235
-

자본총계
688,489
162,549

672480

250,302
-
678,491
161,644
655,427
255,097
-

부채비율
84.5
91.1
70.1
144.0
101.7
81.3
90.6
69.6
145.1
101.8

유동자산
320,552
85,786
447,211
265,534
-
282,922
84,264
447,211
279,336
-

유동부채

405,844

90,644
326,014
255,693
-
379,852
67,915
326,014
271,755
-

유동비율
79.0
94.6
137.2
103.8
111.9
74.5
124.1
143.2
102.8
123.4

출처: KISLINE

당사의 부채비율을 경쟁사의 부채비율과 비교해보면, 당사의 부채비율 81.3%는 경 2018년 경쟁사 평균 부채비율인 101.8%보다 낮은 수치로, 경쟁사 대비 재무안정성이 비교우위에 있습니다. 2019년 1분기 현재 부채비율 또한 84.5%로 경쟁사 평균 부채비율인 101.7% 대비 비교우위에 있습니다.

[당사 차입금 및 재무안정성 지표 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

총차입금
338,498
341,574
304,020
296,060
317,589

- 단기차입금
294,460
272,976
262,537
215,460
242,202

- 장기차입금
44,038
68,598
41,483
80,600
75,387

현금성자산(주2)
32,576
49,793
33,535
27,101
51,752

순차입금(주3)
305,922
291,781
270,485
268,959
265,837

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) 현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품
주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

당사의 총 차입금은 2016년 3,176억원, 2017년 2,960억원, 2018년 3,040억원을 나타내었으며, 2019년 1분기에는 3,385억원으로 증가하였습니다. 이에 따라 순차입금도 2018년 2,705억원에서 2019년 1분기 3,059억원으로 증가하였습니다. 이러한 순차입금 증가 사유는 2019년 1분기 원재료 집중 매입, 매출채권 및 매입채무의 결제시기 차이 등으로 인한 것입니다. 당사 제품의 주원재료인 목질원재료는 농한기인 겨울에 집중 매입하고 있으므로 2019년 1분기에 원재료를 집중 매입하였고, 또한 2019년 1분기말 매출채권 및 매입채무의 결제시기의 차이로 인하여 당사 운전자금이 일시 증가하게 되어, 이로 인한 단기차입금 증가가 발생하였습니다. 실제 당사 현금흐름표 상에서 매출채권의 증가 약 32억원, 매입채무의 감소 약 142억원, 재고자산의 증가 약 122억원 등 운전자금이 약 296억원 증가하였습니다. 2019년 5월 26일 현재 당사차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

[당사 차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 5월 26일
2019년 1분기
2018년

유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
307,888
-
256,663
-
230,150
-

장기차입금
26,353
43,427
37,797
44,038
32,386
41,483

합 계
334,241
43,427
294,460
44,038
262,537
41,483

출처: 당사 1분기보고서 및 당사 제시
주) 연결기준

[단기차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
차입처
이자율(%)
2019년 5월 26일
2019년 1분기
2018년

일반대출
산업은행 외 8
2.23 ~ 4.34
219,574
178,064
183,489

회전대출
KEB하나은행 외 5
2.35 ~ 4.94
85,514
77,299
46,361

관계사차입금
엠파크캐피탈 외 1
2.98 ~ 3.25
2,800
1,300
300

합 계
307,888
256,663
230,150

출처: 당사 1분기보고서 및 당사 제시
주) 연결기준

[장기차입금 현황]

(단위 : 백만원)

내 역
차입처
이자율(%)
2019년 5월 26일
2019년 1분기
2018년

원화장기차입금
산업은행 외 6
1.75 ~ 3.67
46,495
53,398
44,318

외화장기차입금
수출입은행 외 1
1.60 ~ 4.20
23,285
28,438
29,551

소 계
69,780
81,836
73,870

차감: 유동성대체
(26,353)
(37,797)
(32,386)

차감 계
43,427
44,038
41,483

출처: 당사 1분기보고서 및 당사 제시
주) 연결기준

당사의 차입금은 2019년 1분기 기준으로 총차입금 3,385억원 중 단기차입금이 2,945억원으로 차입금의 87%를 차지하여 차입금이 단기화 되어 있습니다. 이는 차입금의 만기구조가 짧은 것을 의미하며 1년 이내에 상환해야 할 금액이 2,945억원으로 당사의 2019년 1분기 부채 5,819억원 중 50%를 차지하고 있습니다.

당사의 단기차입금 비중이 높은 사유는, 당사는 장기정책자금 등을 제외한 차입금의 대부분을 1년 단위로 계약 체결하여 차입하고 있습니다. 이는 조기상환수수료, 기준금리 변동 등의리스크 감소와 그룹 내 유휴자금을 유연하게 관리함으로써 이자비용을 최소화하기 위함입니다.

당사의 단기차입금의 75~80%에는 담보가 설정되어있으므로 차입금 연장에는 무리가 없을 것으로 판단되며, 당사의 영업으로 인한 현금 창출능력(2018년 EBIDTA 1,199억원)과 이자보상배율(2018년 기준 8.2배)을 고려할 시에도 무리한 수준은 아니라고 판단됩니다. 한편 당사는 금번 회사채 발행을 통하여 단기차입금 비중을 개선하고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 급격한 경기변동으로 인한 매출 하락이 발생할시 당사 영업에 부정적인 영향을 주어 재무안정성이 악화될 위험이 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

당사의 매출채권 및 기타채권은 2016년 1,012억원에서 2019년 1분기 현재 1,010억원으로 소폭 감소하였습니다.

매
출채권의 경우 총 1,006억원중에서 951억원은 만기가 경과되지 않았으며, 만기가 경과된 채권은 총 48억원, 손상채권은 6.6억원으로 매출채권이 안정적으로 회수되고 있는 것으로 판단됩니다. 이에 대손충당금 설정비율도 2016년 2.0%에서 2019년 1분기 0.4%로 하락하였습니다. 재고자산의 경우 2016년부터 2018년의 재고자산회전일수는 각각 51.2일, 47.9일, 47.3일로 재고자산이 원활하게 회전되었으나, 전년동기 대비 2019년 1분기의 재고자산회전일은 45.7일에서 58일로 증가하였습니다. 이는 2019년 1분기 원재료 집중매입으로 인한 재고자산의 증가
때문입니다.
향
후
경기가 급격하게 하락할시 당사 매출처의 지급능력이 하락하여 매출채권 회수에 어려움이 발생할 수 있으며, 제품의 판매가 부진하게되어 재고자산이 증가하게 될 시 당사의 자금 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 매출형태는 대리점 또는 전문건설사 등의 유통망을 통해서 이루어지므로, 특정 매출처에 대한 의존도는 낮은 편입니다. 당사 제품의 최종 수요자는 건설사 및 인테리어 회사이며, 직접적인 매출처는 주로 전문 대리점입니다. 당사의 별도기준 주요매출처별 매출액 및 매출비중은 다음과 같습니다. 

[주요 매출처별 매출액 및 비중]

(단위 : 백만원)

2019년 1분기
2018년

매출처
매출액
비중
매출처
매출액
비중

A사
4,701
5.0%
A사
26,233
6.0%

B사
4,372
4.7%
B사
20,889
4.8%

C사
4,230
4.5%
C사
20,418
4.7%

D사
3,014
3.2%
D사
15,781
3.6%

E사
2,531
2.7%
E사
12,420
2.8%

F사
2,307
2.5%
F사
12,226
2.8%

G사
1,870
2.0%
G사
9,131
2.1%

H사
1,661
1.8%
H사
8,715
2.0%

I사
1,650
1.8%
I사
7,909
1.8%

J사
1,354
1.4%
J사
7,175
1.6%

기타
65,961
70.4%
기타
297,634
67.9%

합계
93,651
100%
합계
438,531
100%

출처: 당사 제시
주) 별도기준

다수의 매출처 확보를 통해 거래처의 매출비중은 5% 이하로 분산되어있으며, 2019년 1분기 현재 가장 큰 비중을 차지하고 있는 거래처는 약 5.0%의 비중을 차지하고 있습니다. 

[당사 매출채권 및 기타채권 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출채권
97,336
93,912
123,293
99,278

충당금
(397)
(389)
(1,949)
(2,023)

매출채권 충당비율
0.4%
0.4%
1.6%
2.0%

순매출채권(A)
96,939
93,519
121,563
97,255

미수금
3,231
3,685
3,512
3,543

충당금
-263
-263
-8
-19

미수금 충당비율
8.1%
7.1%
0.2%
0.5%

순미수금(B)
2,968
3,422
3,504
3,524

미수수익(C)
1,112
395
27
394

합계(A+B+C)
101,019
97,336
125,094
101,173

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주) 연결기준

당사의 매출채권 및 기타채권은 2016년 1,012억원, 2017년 1,251억원, 2018년 973억원으로 감소하였으며, 2019년 1분기 현재 1,010억원으로 2018년 대비 소폭 증가하였습니다. 당사의 대손충당금의 설정비율은 2016년 2.0%에서 2019년 1분기 0.4%로 더 낮게 설정되었습니다. 당사의 대손충당금 설정방침에는 개별평가와 기대신용손실율 적용이 있습니다. 개별평가는 부실채권에 대해 개별적으로 평가하여 손상징후가 발생한 경우 설정하는 방식이며, 기대신용손실율 적용은 모든 매출채권에 대해 연체구간변 전이율과 채무불이행확률을 고려한 신용손실의 확률가중추정치를 적용하여 설정합니다.

[당사 매출채권 경과기간별 잔액 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
만기미경과
채권
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

3개월 미만
3 ~ 6개월
6개월 ~1년 미만
1년 이상

금액
95,143
3,846
185
462
271
661
100,567

구성비율
94.61%
3.82%
0.18%
0.46%
0.27%
0.66%
100%

출처: 당사 1분기보고서
주) 2019년 1분기말 기준

당사의 매출채권 총 1,006억원 중 951억원은 만기가 경과되지 않은 채권이며, 만기가 경과된 채권은 총 48억원, 손상채권은 6.6억원입니다. 당사의 채권회수 방식은 업체와의 계약시 담보 여신 유무에 따라 담보여신이 없는 경우 선입금 후매출의 방식으로 매출하고 있으며, 담보여신이 있는 경우 업체별 담보여력에 따라 익월 10일 또는 익월 말일에 현금 또는 어음으로 지급받고 있습니다. 신뢰도가 높은 거래처와의 오랜거래관계를 통해 만기가 경과된 채권은 드문 것으로 판단되며, 만기가 경과된 채권 총 48억원에 대해서는 지속적인 관리를 통해 채권을 회수하고자 노력하고 있습니다.그러나 채권의 회수가 불가능하여 대손처리 될 경우 당사의 수익성에 악영향을 줄 수있습니다. 

[당사 매출채권 회전율]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
170,936
187,662
759,971
702,053
690,688

매출채권
96,938
122,498
93,523
121,567
97,255

자산총계
1,270,410
1,293,042
1,229,787
1,224,112
1,210,934

매출채권
비중(%)(주2)
7.6%
9.5%
7.6%
9.9%
8.0%

매출채권
회전율(주3)
7.2
6.2
7.1
6.4
7.4

매출채권
회전일수(주4)
50.8
59.3
51.7
56.9
49.3

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) 매출채권비중(%) = 매출채권 장부금액 / 자산총계
주3) 매출채권회전율(회) = 연환산매출액 / (기초매출채권 + 기말매출채권)
주4) 매출채권회전일수(일) = 365 / 매출채권회전율

당사의 매출채권은 2016년 7.4회, 2017년 6.4회, 2018년 7.1회의 수준으로 매출채권 회수가 이루어졌습니다. 2019년 1분기에는 전년동기 대비 6.2회에서 7.2회로 매출채권 회수가 증가하였습니다. 이에 따라 매출채권회전일수도 평균적으로 약 53일을 기록하고 있습니다. 이는 당사의 신용판매 조건이 60일 이내임을 고려할 때 매출채권이 안정적으로 회수되고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 경기가 급격하게 하락할시 당사 매출처의 지급능력이 하락하여 매출채권 회수에 어려움이 발생할 수 있습니다.

[당사 재고자산 회전율]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출원가
132,511
142,709
582,872
522,977
496,987

재고자산
90,582
69,857
77,977
73,041
64,138

자산총계
1,270,410
1,293,042
1,229,787
1,224,112
1,210,934

재고자산
비중(%)(주2)
7.1%
5.4%
6.3%
6.0%
5.3%

재고자산
회전율(주3)
6.3
8.0
7.7
7.6
7.1

재고자산
회전일수(주4)
58.0
45.7
47.3
47.9
51.2

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) 재고자산비중(%) = 재고자산 장부금액 / 자산총계
주3) 재고자산회전율(회) = 연환산매출원가 / (기초재고자산 + 기말재고자산)
주4) 재고자산회전일수(일) = 365 / 재고자산회전율

한편 당사의 재고자산회전율은 상기와 같습니다. 2016년부터 2018년의 재고자산회전일수는 각각 51.2일, 47.9일, 47.3일로 재고자산이 원활하게 회전되었으나, 전년동기 대비 2019년 1분기의 재고자산회전일은 45.7일에서 58일로 증가하였습니다. 이러한 사유는 당사의 2019년 1분기 원재료 집중매입으로 인한 재고자산의 증가 때
문
입니다. 

상기의 사항을 종합하여 당사의 매출채권 회수와 재고자산의 회전은 안정적으로 유지되고 있는 것으로 판단되나, 향후 경기가 급격하게 하락할시 당사 매출처의 지급능력이 하락하여 매출채권 회수에 어려움이 발생할 수 있으며, 제품의 판매가 부진하게되어 재고자산이 증가하게 될시 당사의 자금 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 환율변동에 따른 위험

당사는 호주, 베트남, 핀란드, 태국에 해외 자회사를 두고 있으며, 해외 자회사는 진출한 해당 국가에서 제품을 판매하며 영업활동을 하고 있습니다. 이에

당사는
USD, AUD, EUR, THB 통화의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2019년 1분기말 연결기준 외화에 대한 원화 환율이 10% 약세시 당사에 약 58억원의 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 당사의 자산규모(2019년 1분기말 1조 2,704조)를 감안할 때 환율변동에 따른 위험은 크지 않을 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고
예상치 못한 환율 변동으로 인해당사의 보유자산 등에 손실가능성이 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 호주, 베트남, 핀란드, 태국에 해외 자회사를 두고 있으며, 해외 자회사는 진출한 해당 국가에서 제품을 판매하며 영업활동을 하고 있습니다. 당사의 2019년 1분기 기준 해외 자회사 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액

Dongwha Australia Pty Ltd
2008.06.03
1 SANDY LANE, BOMBALA NSW 2632
AUSTRALIA
제재목, 데크재 
제조판매업
72,392

Dongwha Vina Co., Ltd
2009.09.10
Room 2001 20/F Jubilee Centre, 
46 Gloucester Rd, Wanchai, Hk
비금융
지주회사업
24,334

VRG DongWha MDF Joint
Stock Company
2008.08.08
Lot G4, Minh Hung lll Industrial zone, 
Minh Hung Commune, Chon Thanh 
District, Binh Phuoc Province, Vietnam
MDF 제조업
181,123

Dongwha Finland Oy
1872.11.16
FI-48101 Kotka, Finland
페놀릭 필름 
제조판매업
33,287

Dongwha Vietnam Co., Ltd
2016.05.18

Units 2206-07 of Saigon Trade Center,
37 Ton Duc Thang St.,Ben Nghe Ward,
Dist.1, Ho Chi Minh City, Vietnam

건장재 판매 유통
276

Dongwha Thailand Co., Ltd
2017.10.18
No. 63 Athenee Tower, 23rd Floor, Wireless
Road, Kwaeng Lumpini, Khet Pathumwan,
Bangkok, Thailand
강화 및 재생목재 
제조판매
63

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준

당사 연결기준 지역별 매출액

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

한국
108,483,323
63.5%
509,071,210
67.0%
505,507,612
72.0%
528,842,918
76.6%

호주
13,472,571
7.9%
57,921,399
7.6%
57,836,047
8.2%
48,004,170
7.0%

베트남
37,945,963
22.2%
155,673,563
20.5%
138,709,381
19.8%
113,841,124
16.5%

핀란드
11,034,345
6.5%
37,304,805
4.9%
-
-
-
-

합 계
170,936,202
100%
759,970,977
100%
702,053,040
100%
690,688,212
100%

출처: 당사 사업보고서 및 1분기 보고서
주1) 연결기준

상기와 같이 당사의 2019년 1분기 말 연결기준 국내 매출 비중은 63.5%, 해외 매출비중은 36.6%로 매출이 다분화되어 있습니다. 이에 따라 당사는 외화표시 거래에 따른 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 당사의 경우 이러한 위험을 헷지하기 위한 통화선도계약 등을 활용하고 있지는 않습니다. 이 사유는 각 자회사들의 영업활동은 내수판매가 중심이기 때문입니다. 2019년 1분기 말 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 아래와 같습니다.

[당사 보유 외화자산/부채 현황] (원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

구 분
2019년 1분기
2018년

외화
원화 환산액
외 화
원화 환산액

자 산
USD
8,844,241
10,062,978
USD
12,387,159
13,850,083

AUD
42,396
34,136
AUD
41,211
32,467

EUR
159,232
203,413
EUR
285,311
364,958

THB
5,350
191
THB
5,350
184

부 채
USD
41,502,786
47,221,869
USD
63,706,253
71,229,961

EUR
20,667,406
26,401,784
EUR
20,649,099
26,413,502

MYR
-
-
MYR
450
121

출처: 동사 사업보고서 및 동사 제시

당사는 USD, AUD, EUR, THB 통화의 화폐성자산 및 부채를 보유중입니다. 이러한 외화에 대하여 환율이 10% 약세할 경우 당사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2019년 1분기
2018년

USD
(3,265,855)
(5,737,988)

AUD
3,414
3,247

EUR
(2,619,837)
(2,604,854)

THB
19
18

MYR
19
(12)

합계
(5,882,259)
(8,339,589)

출처: 동사 사업보고서 및 동사 제시

2019년 1분기말 연결기준 외화에 대한 원화 환율이 10% 약세시 당사에 약 58억원의손실이 발생할 가능성이 있습니다. 당사의 2019년 1분기말 자산규모가 1조 2,704억원임을 고려할 때 환율변동에 따른 위험은 당사의 재무상태에 급격한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 향후 환율 변동으로 인하여 당사의 보유 외화자산/부채의 금액이 변동할 경우 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 지속적인 인수합병 및 투자 관련 위험

당사는 영업경쟁력 및 원가경쟁력을 확보하기 위하여
관련 산업의 수직계열화 및 제품의 매출지역 다변화를 구축
하였습니다. 당사는 이러한
과
정에서
지속적인 국내외 인수합병 및 투자가 발생
하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 추가적인 투자는 결정된 바가 없습니다. 그러나
향후 경쟁력 강화를 위해서 추가 M&A 및 투자를 진행하게 될 가능성이 있습니다. 만약 추후 대규모 M&A 및 투자 후, 예상하지 못한 경제 악화가 발생할 경우 경영상의 불확실성이 증가할 위험이 있으므로
투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 영업경쟁력 및 원가경쟁력을 확보하기 위하여 관련 산업의 수직계열화 및 제품의 매출지역 다변화를 구축하였습니다. 이에 당사를 포함하여 국내 13개사, 해외 6개사 총 19개사의 계열사를 이루었습니다. 당사의 2019년 1분기 기준 계열회사 계통도는 아래와 같습니다.

동화기업 계통도.jpg
동화기업 계통도

이러한 과정에서 당사는 지속적인 국내외 M&A 및 해외 투자가 발생하였습니다. 당사의 연혁별 주요 M&A 및 투자내역은 아래와 같습니다.

당사 국내 주요 M&A 및 해외 투자 내역

인수 및 
투자기일
법인명
업종
진출목적
진출방법

2000.11
대성목재공업(주)
파티클보드
제조 및 판매
경영참여
지분취득

2002.09
Dongwha Australia Pty Ltd
제재목, 데크재 
제조판매업
경영참여
신규설립

2008.08
"VRG DongWha MDF Joint
Stock Company (주1)"
MDF 제조 및 판매
경영참여
신규설립

2015.01
(주)한국일보사
신문 발행업
투자
지분취득

2016.05
Dongwha Vietnam Co., Ltd
건장재 판매 유통
경영참여
신규설립

2017.04
태양합성(주)
공업용 접착제 및 
세정제등의 제조판매
경영참여
지분취득

2017.10
Dongwha Finland Oy
페놀릭 필름 
제조판매업
경영참여
지분취득

2018.02
Dongwha Thailand Co., Ltd
강화 및 재생목재 
제조판매
경영참여
신규설립

상기와 같은 지속적인 M&A, 해외 자회사 신규설립을 통하여, 국내에서는 MDF, PB, 화학, 하우징 사업을, 해외인 베트남·호주·핀란드에서는 MDF, 제재목, 화학사업을 영위하고 있습니다. 국내외로 분산된 사업지역은 국내 건설경기 변동에 따른 당사의 실적 변동성을 완화하고 있습니다. 각 국가별 자회사의 현황은 아래와 같습니다.

[한국 대성목재공업(주), 태양합성(주)]

동
화기업이 2000년 9월에 인수한 대성목재공업(주)는 1936년 설립되어 국내 목재산업의 선구자적 역할을 수행해 온 목질자재 전문 기업입니다. 서해안 임해지구라는 최적의 공장입지조건을 근간으로 오랜 기간 풍부한 노하우를 축적해 왔으며, 2000년 동화기업의 대성목재 인수를 계기로 첨단 설비와 기술력이 더해져 보드 생산 경쟁력을 강화했습니다. 대성목재공업(주)는 동화기업과 함께 국내 PB 공급의 큰 축을 담당하고 있으며 세계적인 경쟁력을 갖춘 글로벌 보드 생산 기업으로 성장하기 위해 디지털 퍼스트 시대에 맞는 생산 혁신을 거듭하고 있습니다.

동화기업이 2017년 4월에 인수한 태양합성은 1986년 2월에 설립되어 공업용 접착제및 세정제등의 제조판매업을 영위하고 있으며 액상 페놀수지생산량 국내 1위를 기록하고 있는 화학제품 제조 전문 기업입니다. 또한 페놀수지 이외에도 멜라민수지, 요소수지, 초산비닐수지 등의 각종 수지 제품과 폴리프로필렌 섬유용 방사유와 같은 각종 정밀화학제품을 생산하고 있습니다. 동화기업은 태양합성 인수를 계기로 화학 제품 포트폴리오를 확대하며 새로운 성장 모멘텀을 마련함과 동시에 아시아 지역 화학 사업 확장에도 주력하고 있습니다.

한
편
한국일보는 신문발행업을 영위하고 있는 신문사입니다. 동화기업은 목재에 편중된 사업구조를 다각화하기 위한 노력의 일환으로 2015년 1월 지분취득을 통해 한국일보를 인수하였습니다. 이에 당사는 미디어사업부문(한국일보 등)을 영위하고 있었으나, 2018년 2분기 주식의 포괄적 교환에 따라 지배력 상실로 인해 주요사업부문에서 제외되
었고
, 종속기업에서 관계기업으로 변경되었습니다.

[호주 Dongwha Australia]

Dongwha Australia
는 제재목, 데크재 제조판매업을 영위하고 있습니다.
호주는 동화가 해외의 직접적인 생산거점을 처음 마련한 곳으로 1996년 TASCO(The Australian Sawmilling Company) 설립 이후 해외 생산기지로 자리매김해 왔습니다. 2011년 Willmott팀버스를 인수하며 Dongwha Timbers(現 Dongwha Australia)를 설립한 동화는 붐발라에 새로운 제재공장을 준공하며 풍부한 목재자원을 바탕으로 제재 사업을 강화하고 있습니다. Dongwha Australia의 신규 제재소는 지역경제 활성화를 위한 호주 중앙 정부와 주정부의 전폭적인 지원을 통해 준공되었으며 제재목과 데크재 등 다양한 제품을 생산하고 있습니다. 글로벌 목재 기업 동화의 기술력과 노하우를 통해 호주 목재 산업의 잠재력을 현실화하는 역할을 수행하고 있습니다.

[베트남 VRG Dongwha, Dongwha Vietnam Co., Ltd]

VRG Dongwha는 2008년 8월 베트남의 국영기업 Vietnam Rubber Group과 동화기업이 합작해 설립한 기업으로, MDF 제조 및 판매업을 영위하고 있습니다. 동화기업의 사업파트너인 Vietnam Rubber Group은 베트남에서 원목 조림사업을 통해 목재산업을 이끌고 있는 국영기업으로 풍부한 목재 자원을 보유한 기업 입니다. 빈푹성은베트남의 경제수도 호치민과 인접한 곳으로 목재 자원이 풍부해 MDF 산업에 최적화된 지역입니다. VRG Dongwha는 2012년 베트남 빈푹성에 MDF 공장을 2012년 베준공하였고, 2017년 5월 MDF 라인을 증설하였습니다. 이 공장은 독일, 스웨덴, 핀란드 등에서 세계 최고의 설비를 도입한 최신식 공장이며, MDF 생산 과정에서 발생하는 목재 부산물을 활용한 친환경 에너지 시설도 갖추고 있습니다. 또한 화학 공장 건설도 함께 진행되어 MDF 생산에 필요한 화학 원재료를 자체 조달할 수 있어 원가 경쟁력을 극대화할 수 있습니다. VRG Dongwha를 통해 대한민국 MDF 업계의 뛰어난 기술력과 노하우를 글로벌 시장에 입증하고 있습니다.

Dongwha Vietnam Co., Ltd

는
2016년 5월에 설립한 베트남 현지 판매법인입니다.

[핀란드 Dongwha Finland Oy]

Dongwha Finland Oy는 페놀릭 필름 제조판매업으로서, 콘크리트 거푸집용 합판에 사용되는 테고필름과 강마루 제조에 사용되는 페놀수지 함침 시트인 코어 스톡 등의 다양한 함침지를 생산하고 있습니다. 동화기업은 2017년 10월 세계 3위 테고필름 생산 기업인 핀란드의 코트카밀 임프렉스를 인수하며 글로벌 테고필름 업계 Top 2에 올랐고 이후 동화 핀란드로 사명을 변경했습니다. 국내 목재업계 최초로 유럽 시장 진출에 성공한 동화기업은 동화 핀란드를 기반으로 러시아를 포함한 새로운 유럽 시장 진출을 추진하고 있습니다. 

[태국 Dongwha Thailand Co., Ltd]

Dongwha Thailand는 동화기업이 태국에 MDF 회사 인수를 목적으로 설립한 법인입니다. 다만 설립이후 동화기업은 피인수 대상 기업과 인수협상을 가져왔으나 최종적으로 상호 조건이 맞지 않아 협상을 종료하였습니다. 향후 태국내에서의 새로운 투자나 인수 가능성에 대해서는 현재 정해진 바가 없습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 추가적인 투자에 대하여 결정된 바는 없습니다.
그러나
향후 경쟁력 강화를 위해서 추가 M&A 및 투자를 진행하게 될 가능성이 있습니다. 만약 추후 대규모 M&A 및 투자 후, 예상하지 못한 경제 악화가 발생할 경우 경영상의 불확실성이 증가할 위험이 있으므로
투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 종속기업 실적 관련 위험

당사는 2019년 1분기 기준 국내 2개, 해외 6개의 종속회사를 보유하고 있으며 이는 당사가 매출 확대 및 매출처 다변화 등을 위해 설립한 회사로서 당사와 동일한 사업영역을 수행하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사의 종속기업들이 국내 및 해외의 업황에 따라 실적이 악화될 시 당사의 손익에도 영향을 미치는 점을 유의하시기 바랍니다.

2019년 1분기 기준 당사 연결실체는 8개의 종속기업을 보유하고 있으며, 홍콩에 설립된 비금융지주회사인 Dongwha Vina Co., Ltd. 이외의 종속기업은 모두 당사가 영위하는 소재 및 건장재 관련 제조, 유통 및 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다. 다만, Dongwha Vina Co., Ltd.은 MDF를 제조 및 판매하는 VRG Dongwha MDF JointStock Company의 지주회사이므로 당사가 보유한 종속기업은 모두 당사가 영위하는사업과 밀접한 관련이 있습니다. 2019년 1분기 기준 당사의 종속기업 현황은 아래와같습니다.

[ 당사 연결실체 내 종속기업 현황 ]

기준일 : 2019년 1분기

(단위 : %)

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
연결실체 내 기업이 소유한
지분율 및 의결권비율(%)
비지배지분이 보유한
소유지분율(%)(주2)
결산월

2019년 1분기말
2018년 말
2019년 1분기말
2018년 말

대성목재공업(주)
파티클보드 제조판매업
한국
58.36
58.36
41.64
41.64
12월

태양합성(주)
공업용 접착제 및
세정제 등의 제조판매업
한국
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Australia Pty Ltd.
제재목 제조판매업
호주
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Vina Co., Ltd.
비금융지주회사업
홍콩
80.00
80.00
20.00
20.00
12월

VRG Dongwha MDF Joint Stock Company
엠디에프 제조판매업
베트남
50.00
50.00
60.00
60.00
12월

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
건장재 판매 및 유통업
베트남
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Finland OY.
페놀릭 필름 제조판매업
핀란드
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Thailand Co., Ltd.(주3)
엠디에프 제조판매업
태국
60.00
60.00
40.00
40.00
12월

출처: 당사 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결실체 내 기업(또는 기업들)이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다.
주3) 전기 중 신규 설립하여, 연결실체의 종속기업으로 편입되었습니다.

당사의 종속회사 중 자산규모 2,367억원(연결재무제표 자산 대비 약 18.6%)의 대성목재공업(주)는 PB 제조판매를 영위하고 있으며 2019년 1분기 151억원의 매출액과 21억원의 영업이익을 기록하였습니다. 자산규모 1,899억원(연결재무제표 자산 대비 약 14.9%)의 Dongwha Vina Co., Ltd.는 베트남에서 MDF를 제조판매하는 사업을 영위하는 VRG Dongwha MDF Joint Stock Company를 보유하며, 2019년 1분기 기준 379억원의 매출액과 4.8억원의 영업이익을 기록하였습니다. 이외에도 당사는 공업용 접착제등을 제조판매하는 태양합성(주), 건장재 판매 및 유통하는 Dongwha Vietnam Co., Ltd. 제재목, 데크재 제조판매 사업을 영위하는 Dongwha Australia Pty Ltd., 테고필름 제조판매업의 Dongwha Finland OY, MDF 제조판매업의 Dongwha Thailand Co., Ltd를 보유하고 있습니다. 당사 연결실체 내 종속기업의 요약재무정보는다음과 같습니다.

[ 당사 연결실체 내 종속기업의 요약 재무상태표]

기준일 : 2019년 1분기

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기말
2018년 말

총자산
총부채
총자본
총자산
총부채
총자본

대성목재공업(주)
236,689
63,604
173,085
231,445
60,184
171,261

태양합성(주)
40,602
22,485
18,117
40,555
23,451
17,104

Dongwha Australia Pty Ltd.
76,382
57,142
19,240
72,393
54,156
18,237

Dongwha Vina Co., Ltd.(주2)
189,907
35,673
154,234
181,185
34,062
147,123

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
90
-
90
277
86
191

Dongwha Finland OY.
34,264
29,546
4,718
33,287
28,780
4,507

Dongwha Thailand Co., Ltd.
6,649
18
6,631
6,399
-
6,399

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준
주2) Dongwha Vina Co., Ltd.의 종속기업인 VRG Dongwha MDF Joint Stock Company의 요약재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다.

[ 당사 연결실체 내 종속기업의 요약 포괄손익계산서]

기준일 : 2019년 1분기

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기

매출액
영업손익
분기순손익
총포괄손익
매출액
영업손익
분기순손익
총포괄손익

대성목재공업(주)
15,084
2,100
1,823
1,823
17,828
3,655
3,161
3,161

태양합성(주)
8,811
1,354
1,013
1,013
10,938
1,122
847
847

Dongwha Australia Pty Ltd.(주2)
13,473
929
599
1,004
14,210
477
(373)
(856)

Dongwha Vina Co., Ltd.(주3)
37,946
4,820
4,622
7,115
34,204
5,397
2,507
1,898

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
11
(89)
(101)
(101)
142
67
65
64

Dongwha Finland OY.
11,034
669
217
199
9,919
456
356
982

Dongwha Thailand Co., Ltd.
-
(28)
(25)
232
-
-
-
(1)

(주)한국일보사(주4)(주5)
-
-
-
-
15,285
(4,145)
(4,569)
(4,569)

출처: 당사 사업보고서 및 1분기보고서
주1) 연결기준

주2) 2018년 1분기 수치는 Dongwha Australia Pty Ltd.의 종속기업이었던 The Australian Sawmilling Co. Pty Ltd.(TASCO)의 요약 재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였으며, 2019년 1분기 수치는 TASCO 지분매각을 통한 연결제거로 포함되어 있지 않습니다.

주3) Dongwha Vina Co., Ltd.의 종속기업인 VRG Dongwha MDF Joint Stock Company의 요약재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다.
주4) (주)한국일보사의 종속기업인 (주)코리아타임스, (주)대구한국일보사 및 엠파크서비스(주) 등의 요약재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다.
주5) (주)한국일보사와 그 종속기업은 2018년 중 지배력상실로 종속기업에서 관계기업으로 변경되었습니다.

당사가 수직계열화 및 매출처 다변화 등을 위해 국내 및 해외에 설립한 종속회사는 당사와 동일한 사업영역을 수행하고 있습니다. 해당 국가 내 종속기업의 실적이 악화될 경우 당사의 연결기준 매출 및 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

아. 엠파크홀딩스 계열 관련 수익성 악화 위험 

당사는 2019년 3월말 기준 자동차&미디어 산업을 영위하는 엠파크홀딩스 지분 31.45%를 소유하고 있습니다. 또한 당사의 최대주주인 동화인터내셔널도 엠파크홀딩스 지분 45.26%를 소유하고 있습니다. 2018년 6월 한국일보사 등 다수의 회사가 엠파크홀딩스의 종속회사에 편입하면서 재무상태 및 손익규모가 크게 변경되었습니다.

엠파크홀딩스의 연결기준 2019년 1분기말 총자산은 5,706억원으로, 2018년 1분기말 총자산 4,462억원과대비해서 약 1,244억원 증가했습니다. 또한 엠파크홀딩스의 2019년 1분기말 부채비율은100.6%로 2018년 1분기말 80.7% 대비 약 20.1%p 증가하였습니다.
2019년 1분기 엠파크홀딩스의 매출은 217억원으로 2018년 1분기 65억원 대비 232% 증가하였으나, 영업이익은 2019년 1분기 -31억원으로 2018년 1분기 +21억원에서 적자 전환하였습니다. 이는
미디어 부문의 2019년 1분기 수익성 악화(영업손익 -46억원)에 기인합니다.
엠파크홀딩스는 당사가 지분 31%를 가지고 있는 관계기업으로, 엠파크 계열의 실적에 따라 지분법 손익을 통해 당사의 실적에 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라 엠파크계열의 실적이 악화될 시 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 2019년 3월말 기준 자동차&미디어 산업을 영위하는 엠파크홀딩스 지분 31.45%를 소유하고 있습니다. 또한 당사의 최대주주인 동화인터내셔널도 엠파크홀딩스 지분 45.26%를 소유하고 있습니다. 엠파크홀딩스는 엠파크계열의 지주회사격으로 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배ㆍ경영하고 투자하는 것을 주된 목적으로 하며, 피지배회사에 대한 경영자문용역 및 피지배회사로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 다만 엠파크홀딩스는 2014년 6월 30일을 기준일로 ‘독점규제 및 공정거래에 관한 법률’상 지주회사 요건 (자산총액 1천억원 이상)을 충족하지 못하여 지주회사 적용 제외됨을 승인통지 받았으며 현재까지 지주회사로 적용받고 있지 않습니다. 엠파크홀딩스는 한국일보 지분 89.86%를 소유하고 있으며, 한국일보는 엠파크, 엠파크서비스, 코리안타임스 등의 기업을 지분보유를 통해 지배하고 있습니다. 

엠파크 계열은 크게 자동차 사업 및 미디어 사업으로 분류할 수 있습니다. 자동차 사업으로는 중고차 유통 사업 및 중고차 매매 단지 임대 사업을 영위하고 있습니다. 미디어 사업은 신문사업으로, 구독료를 지불하는 매체상품시장과 독자의 접근성을 전제로 광고료를 받는 광고상품시장을 가지고 있으며, 그 중 매출액의 절반 이상은 광고매출이 차지하고 있습니다. 종이 신문을 발행하는 업체들은 뉴미디어 기술을 이용하여 새로운 수익원을 발굴하고 있습니다. 현재 한국일보의 소셜미디어 채널은 동종업계 상위를 기록하고 있으며, 온라인 및 모바일 광고 영역에서 네이티브(Native AD)광고 등 디지털 관련 마케팅을 통한 추가 수익을 창출하고 있습니다. 

[엠파크홀딩스 계열 지분구조]

엠파크홀딩스 구조.jpg
엠파크홀딩스 구조

출처: 당사 IR자료

[엠파크홀딩스(주) 지분구조]

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

Dongwha International Co.Limited
출자법인
보통주
2,052,732
45.26
2,052,732
45.26
-

동화기업(주)
출자법인
보통주
1,426,354
31.45
1,426,354
31.45
-

승명호
본인
보통주
376,100
8.29
376,100
8.29
-

승은호
친족
보통주
413,753
9.12
413,753
9.12
-

이혜자
친족
보통주
9,392
0.21
9,392
0.21
-

승지용
친족
보통주
10,185
0.22
10,185
0.22
-

승지환
친족
보통주
9,815
0.22
9,815
0.22
-

계
보통주
4,298,331
94.77
4,298,331
94.77
-

기타
-
-
-
-
-

출처: 엠파크홀딩스 2019년 1분기보고서

2018년 06월 엠파크홀딩스(前 동화엠파크홀딩스)는 한국일보사, 코리아타임스, 대구한국일보사, 동화엠파크서비스, 한국일보이앤비를 종속회사로 편입했으며, 당시 종속회사였던 동화엠파크(주)를 한국일보사와 주식의 포괄적 교환으로 한국일보사로 편입했습니다. 또한 2018년 10월 종속회사인 동화엠파크, 동화엠파크서비스, 동화시설관리의 상호명을 각각 엠파크, 엠파크서비스, 엠파크시설관리로 사명을 변경하였습니다. 

[엠파크홀딩스(주) 재무상태 및 손익 추이(연결)]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년1분기
2018년
2017년

자산
570,594
446,209
546,725
449,028

부채
286,202
199,271
257,881
201,449

자본
284,392
246,938
288,845
247,579

매출
21,665
6,510
66,908
26,561

영업이익
-3,084
2,076
10,178
8,786

당기순이익
-4,453
-641
2,940
9,460

부채비율
100.6%
80.7%
89.3%
81.4%

영업이익률
-14.2%
31.9%
15.2%
33.1%

당기순이익률
-20.6%
-9.8%
4.4%
35.6%

출처: 엠파크홀딩스 2019년 1분기보고서

2018년 6월 한국일보사 등 다수의 회사가 엠파크홀딩스의 종속회사에 편입하면서 재무상태 및 손익규모가 크게 변경되었습니다. 엠파크홀딩스의 연결기준 2019년 1분기말 총자산은 5,706억원으로,2018년 1분기말 총자산 4,462억원과 대비해서 약 1,244억원 증가했습니다. 또한 엠파크홀딩스의 2019년 1분기말 부채비율은 100.6%로 2018년 1분기말 80.7% 대비 약 20.1%p 증가하였습니다. 2019년 1분기 엠파크홀딩스의 매출은 217억원으로 2018년 1분기 65억원 대비 232% 증가하였으나, 영업이익은 2019년 1분기 -31억원으로 2018년 1분기 +21억원에서 적자 전환하였습니다. 이는 미디어 부문의 2019년 1분기 수익성이 악화(영업손익 -46억원)에 기인합니다.

엠파크홀딩스는 당사가 지분 31%를 가지고 있는 관계기업으로, 엠파크 계열의 실적에 따라 지분법 손익을 통해 당사의 실적에 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라 엠파크계열의 실적이 악화될 시 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[엠파크홀딩스(주) 사업부문별 요약 재무현황(연결)]

(단위 : 백만원)

구 분
경영자문 부문
단지운영 부문
(자동차 부문)
미디어 부문
합 계
연결조정
연결후금액

2019년 1분기말
자산

259,253

416,487

475,748

1,151,488

(580,975)

570,513

부채

4,026

190,325

86,869

281,220

4,921

286,141

2018년말
자산
263,269
417,614
458,377
1,139,260
(592,534)
546,726

부채
4,046
192,070
61,539
257,655
225
257,880

출처: 엠파크홀딩스 2019년 1분기보고서

[엠파크홀딩스(주) 사업부문별 요약 손익현황(연결)]

(단위 : 백만원)

구 분
경영자문 부문
단지운영 부문
미디어 부문
합 계
연결조정
연결후금액

2019년 1분기
매출

5

6,291

16,723

23,019

(1,354)

21,665

영업손익

(12)

1,886

(4,629)

(2,755)

(329)

(3,084)

이자수익

-

20

8

28

(6)

22

이자비용

9

1,115

170

1,294

(6)

1,288

감가상각비

2

1,110

300

1,412

-

1,412

무형자산상각비

-

12

79

91

54

145

2018년 1분기
매출
-
6,826
-
6,826
(316)
6,510

영업손익
(680)
2,092
-
1,412
664
2,076

이자수익
-
15
-
15
-
15

이자비용
9
1,093
-
1,102
(1)
1,101

감가상각비
2
1,121
-
1,123
-
1,123

무형자산상각비
1
8
-
9
-
9

출처: 엠파크홀딩스 2019년 1분기보고서
주) 미디어사업 부문의 재무정보는 지배력 획득 간주일이 2018년 6월 30일로 당분기에만 반영되어 있습니다.

[엠파크(주) 재무상태 및 손익 추이(별도)]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

자산
416,833
442,686
470,805

부채
191,373
198,542
230,650

자본
225,460
244,145
240,155

매출
22,104
22,802
18,330

영업이익
7,878
8,858
4,334

당기순이익
5,061
4,090
-8,626

부채비율
84.88%
81.32%
96.04%

영업이익률
35.64%
38.84%
23.64%

당기순이익률
22.90%
17.94%
-47.06%

출처: 엠파크 2018년 감사보고서

[(주)한국일보사 재무상태 및 손익 추이(별도)]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

자산
448,841
90,124
88,130

부채
55,136
28,213
45,286

자본
393,705
61,911
42,844

매출
70,009
65,775
62,508

영업이익
433
359
435

배당금수익
3,253
232
53

잡이익
173
27,287(주1)
232

당기순이익
4,372
19,236
4,495

부채비율
14.00%
45.57%
105.70%

영업이익률
0.62%
0.55%
0.70%

당기순이익률
6.25%
29.24%
7.19%

출처: 한국일보사 2018년 감사보고서
(주1)서울경제신문에 제기한 소송(구상금 사건)에 대한 판결이 당기 중 확정됨에 따라 승소금(27,250백만원) 포함

자. 우발채무 및 채무보증 관련 위험

당사 및 당사의 연결실체는 특수관계자인 동화인터내셔널, 엠파크홀딩스(주), 엠파크(주), 엠파크캐피탈(주), 동화 말레이시아에 지급보증을 제공하고 있고, 당사가 계류중인 소송은 6건이 존재합니다. 이러한 지급보증 및 소송사건은 향후 당사에 부정적 영향을 미칠 수 있는 불확정 채무로서,
향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의재무구조에 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사 및 당사의 연결실체는 2019년 5월 27일 기준 관계기업의 차입금에 대해 총 6건, 한도거래 지급보증에 대해 1건의 지급보증을 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 및 당사연결실체 제공 지급보증내역]

(기준일 : 2019년 5월 27일)
(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

지급보증 제공회사
지급보증 대상회사
지급보증내역
지급보증금액
지급보증처

동화기업(주)
엠파크홀딩스(주)
차입금 지급보증
600,000
농협은행

엠파크(주)
차입금 지급보증
26,160,000
KEB하나은행 외 2

Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
차입금 지급보증
USD 16,000,000
KEB하나은행

Dongwha International Co., Ltd.
차입금 지급보증
USD 45,050,000
KEB하나은행 외 4

대성목재공업(주)
Dongwha International Co., Ltd.
차입금 지급보증
USD 47,000,000
신한은행 외 3

Dongwha International Co., Ltd.
한도거래 지급보증
72,000
농협은행

엠파크캐피탈(주)
차입금 지급보증
2,400,000
농협은행

출처: 당사 제시
주1) 연결기준

당사 및 당사의 연결실체인 대성목재공업(주)는 특수관계인인 동화인터내셔널, 엠파크홀딩스 등 계열사에 2019년 5월 27일 기준 원화 약 292원과 외화 1,080억달러 규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 최대주주인 동화인터내셔널의 차입금에 대하여는 외화 약 9천 2백만달러 규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 최대주주인 동화인터내셔널에 대한 지급보증 상세 내용은 다음과 같습니다.

[당사 및 당사연결실체 제공 대주주에 대한 지급보증내역]

(기준일 : 2019년 5월 27일)
(외화단위: 외화)

거래종류
보증인
거래상대방
(회사와의 관계)
거래기간
거래금액
(단위 : USD)
목적

채무보증
동화기업(주)
Dongwha International
Co.,Ltd (최대주주)
2019.02.01 ~ 2020.01.31
7,000,000
WOORI 홍콩으로부터의 차입관련 보증제공

2019.02.01 ~ 2020.01.31
4,000,000
WOORI 홍콩으로부터의 차입 보증신용장 관련 보증제공

2018.09.06 ~ 2019.09.06
7,000,000
HSBC HK으로부터의 차입관련 보증제공

2018.09.01 ~ 2019.06.15
5,000,000
HSBC HK으로부터의 차입관련 보증제공

2019.03.15 ~ 2020.03.13
11,300,000
KEB하나 홍콩으로부터의 차입관련 보증제공

2018.08.10 ~ 2019.08.09
5,500,000
국민홍콩 차입 및 LC 관련 보증제공

2018.10.26 ~ 2019.10.25
5,250,000
IBK HK 차입 및 LC 관련 보증제공

채무보증
대성목재공업(주)
Dongwha International
Co.,Ltd (최대주주)
2018.09.07 ~ 2019.09.06
10,000,000
KDB 아시아 차입관련 보증제공

2016.03.04 ~ 2020.03.04
11,000,000
HSBC HK 차입관련 보증제공

2018.06.15 ~ 2019.06.14
5,000,000
신한 홍콩 차입관련 보증제공

2018.06.05 ~ 2019.06.04
13,000,000
신한 홍콩 차입관련 보증제공

2018.09.01 ~ 2019.06.15
5,000,000
HSBC HK으로부터의 차입관련 보증제공

2018.09.06 ~ 2019.09.05
3,000,000
국민홍콩 차입관련 보증제공

2016.04.14 ~ -
72,000천원
한도거래 지급보증

출처: 당사 제시
주1) 연결기준

[동화인터내셔널 요약재무제표]

(기준일 : 2017년 12월 31일)
(단위: USD 천$)

구 분
2017년
2016년

유동자산
276,406
278,177

비유동자산
947,705
932,757

자산총계
1,224,112
1,210,934

유동부채

336,857
377,890

비유동부채

226,756
203,542

부채총계
563,613
581,432

자본총계
660,499
629,502

매출액
702,053
690,688

영업이익(손실)
90,194
82,755

당기순이익(손실)
62,221
58,546

출처: 당사 제시
주) 동화인터내셔널 연결기준 요약재무제표

당사는 계열 내 핵심기업으로 계열사에 대한 투자 및 지급보증 등의 재무적 지원을 부담하는 등 실질적인 지원주체로서의 지위를 가지고 있습니다. 그룹 최상위지배자인 동화인터내셔널의 상기와 같은 당기순이익 현황을 확인할 때에 지급보증이 현실화될 가능성은 낮은 수준으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 관련 지급보증이 현실화될 경우 당사의 재무구조에 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사 및 당사연결실체 소송내역]

(기준일 : 2019년 5월 27일)
(단위: 천원)

구 분
건수
금액
소송내용

연결실체 원고
2건
142,961
하자보수미이행에 따른 손해배상 청구 및 미지급대급 청구 등

연결실체 피고
4건
2,076,065
하자발생으로 인한 손배청구 등

출처: 당사 제시

2019년 5월 27일 기준 당사가 계류중인 소송건은 원고로서 2건, 피고로서 4건 총 6건입니다. 상기 소송건의 내용은 하자 발생으로 인한 손해배상 청구 및 미지급대급 청구 등으로 구성되어 있으며, 경
영진은 소송의 최종결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 

그러나 이러한 지급보증 및 소송사건은 향후 당사에 부정적 영향을 미칠 수 있는 불확정 채무로서, 향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조에 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

차. 특수관계자간 거래 관련 위험

2
019년 1분기 당사가 계열회사 등에서 창출한 매출 규모는 약 65억원입니다. 이는 당사 2019년 1분기 연결기준 매출액 약 1,709억원의 3.8%에 해당하는 수치입니다. 당사는 수직계열화된 사업구조로 인하여 일부 계열회사간에서 매출, 매입이 지속적으로 발생할 것으로 판단됩니다. 계열사간 거래는 안정적인 매입매출처 확보에 순기능 역할도 있지만
, 향후 계열회사간 거래 의존성이 유의적인 수준으로 증가하게 될 경우 업황 악화가 발생할 시 계열회사 전반적인 실적 악화로 이어질 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사가 속한 기업집단 '동화'에는 2019년 1분기 기준 당사를 포함하여 국내 13개사, 해외 6개사 총 19개사의 회사를 가지고 있습니다. 기업집단 '동화'에 소속된 회사는 목재사업과 자동차사업 부문으로 구조를 나누어 영업활동을 하고 있으며 각각의 부문별로 수직계열화를 이루어 계열회사간 사업연관성이 높은 구조를 띄고 있습니다. 당사는 이러한 사업의 수직계열화를 통하여 계열회사간 시너지 창출 등 긍정적인 효과를 기대하고 있습니다. 2019년 1분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[당사의 특수관계자 현황]

구 분
내 역

지배기업
Dongwha International Co., Limited

종속기업
대성목재공업(주), 태양합성(주), Dongwha Vina Co., Ltd., VRG Dongwha MDF Joint Stock Company, Dongwha Australia Pty Ltd.,
Dongwha Vietnam Co., Ltd., Dongwha Finland OY., Dongwha Thailand Co., Ltd.

관계기업(주1)
엠파크홀딩스(주), 엠파크(주), 엠파크시설관리(주), (주)한국일보사(주2), (주)코리아타임스(주2), (주)대구한국일보사(주2), 
엠파크서비스(주)(주2), (주)한국일보이앤비(주2)

기타 특수관계자
엠파크캐피탈(주), 한남레져(주), (주)한국미디어네트워크, (주)소년한국일보, (주)한국아이문화사업단, (주)한국미디어알앤씨, 
(주)순수교육, 오름교육연구소(주), (주)동그람이, Dongwha Malaysia Sdn. Bhd, Dongwha USA Inc., Dongwha Hong Kong International,Dongwha Australia Holdings, The Australian Sawmilling Co. Pty Ltd.

(주1)
관계기업에는 관계기업 및 관계기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2)
전기 중 지배력상실로 종속기업에서 관계기업으로 변경되었습니다.

출처:
당사 2019년 1분기보고서 재무제표 주석

[2019년 1분기 별도 재무제표 기준 당사와 특수관계자와의 주요 거래내역]

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
재화, 용역의 판매
재화, 용역의 구입
기타수익
기타비용

지배기업
Dongwha International Co., Limited
139,780
6,855,559
44,351
-

종속기업
대성목재공업(주)
3,909,362
2,858,427
3,088
-

태양합성(주)
1,168,466
29,261
-
8,214

Dongwha Australia Pty Ltd.
166,821
-
-
-

VRG Dongwha MDF Joint Stock Company
152,970
684,766
-
-

Dongwha Finland OY.
150,690
-
38,208
-

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
-
-
-
10,767

관계기업
엠파크(주)
251,002
170,360
166,631
-

엠파크시설관리(주)
3,975
-
-
-

(주)한국일보사
202,424
1,080
69,658
-

(주)코리아타임스
28,104
-
3,063
-

(주)대구한국일보사
3,264
-
-
-

엠파크서비스(주)
7,850
-
-
30

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
310,324
-
5,949
-

엠파크캐피탈(주)
52,417
-
-
2,226

(주)순수교육
-
-
-
2,204

합 계
6,547,449
10,599,453
330,948
23,441

주) 2019년 1분기 별도 재무제표 기준
출처 : 당사 2019년 1분기보고서 재무제표 주석

그룹 내 계열회사의 사업연관성으로 인하여 당사는 계열회사간 매출, 매입 거래 등이발생하고 있습니다. 2019년 1분기 별도 재무제표 기준 당사가 계열회사 등에서 창출한 매출규모는 약 65억원입니다. 이는 당사 2019년 1분기 연결기준 매출액 약 1,709억원의 3.8%에 해당하는 비중입니다. 계열회사간 거래는 안정적 매출처와 매입처 확보 측면에서 순기능으로 작용할 수 있습니다. 그러나 당사의 계열회사간 거래규모가 유의적인 수준으로 증가하게 될 경우 이는 계열회사간 의존성을 심화시키게 되어 향후 관련업황이 악화할 시 계열회사의 전반적인 실적 악화 등으로 이어질 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 

한편, 2019년 1분기 연결 재무제표 기준 특수관계자에 대한 대여거래내역 및 차입거래내역은 아래와 같습니다. 

[특수관계자에 대한 대여거래내역]
(2019년 1분기말-연결기준)

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크(주)
단기대여금
50,000,000
-
(1,000,000)
49,000,000

엠파크홀딩스(주)

단기대여금

600,000
-
-
600,000

(주)한국일보사
단기대여금
16,500,000
22,500,000
-
39,000,000

(주)코리아타임스
단기대여금
300,000
300,000
-
600,000

Dongwha Australia Holdings(주1)
단기대여금
512,077
11,277
-
523,354

The Australian Sawmilling Company Pty Ltd.(주1)
단기대여금
1,020,720
202,213
-
1,222,933

합 계
68,932,797
23,013,490
(1,000,000)
90,946,287

(주1)
당분기말 현재 연결실체는 상기 대여금에 대한 손실충당금 1,566,554천원을 계상하고 있습니다.

출처:
당사 2019년 1분기보고서

[특수관계자에 대한 차입거래내역]

(2019년 1분기말-연결기준)

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크캐피탈(주)
단기차입금
-
1,000,000
-
1,000,000

(주)순수교육
단기차입금
300,000
-
-
300,000

합 계
300,000
1,000,000
-
1,300,000

출처:
당사 2019년 1분기보고서

상기와 같이 당사는 계열회사간 대여 및 차입을 계상하고 있습니다. 이러한 거래는 그룹내 유휴자금을 효율적으로 활용하기 위한 목적으로, 외부차입금을 줄이고 이자비용을 절감하는 효과가 있습니다. 그러나 대여에 대한 회수가 원활하게 진행되지 않을 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약 관련 위험

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자분들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은 2019년 6월 10일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제43조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 높지 않은것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성을 배제할 수는 없으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

나. 공모일정 변경의 위험
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있습니다. 
투자자분들께서는 최종 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자를 결정하시기 바랍니다

다. 사채권 발행 관련
본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라. 증권신고서 효력 발생
본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

마. 예금자보호법 미적용 대상
본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

바. 기한의 이익 상실
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

사. 신용등급 평가
한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A- 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A-등급으로 평가하였습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

아. 기타 고려요소
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

자. 전자공시 관련 참조
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 KB증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 KB증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

구분
일시

기업실사기간
2019.05.09~2019.05.27

방문실사
2019.05.22

실사보고서 작성 완료
2019.05.28

증권신고서 제출
2019.05.28

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

KB증권(주)
기업금융본부
김기성
부장
기업실사 총괄
기업급융업무 15년

KB증권(주)
기업금융본부
이영민
과장
기업실사 책임
기업금융업무 10년

KB증권(주)
기업금융본부
박병권
대리
기업실사 실무
기업금융업무 4년

KB증권(주)
기업금융본부
최우영
주임
기업실사 실무
기업금융업무 4년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당 업무

동화기업(주)
재무팀
김주원
팀장
자금 총괄

재무팀

오정호

대리

자금 관리

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견

투자자께서는 투자시에 상기의 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 (예비)투자설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업,영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 대표주관회사인 KB증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지않으니 투자자 여러분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

2019. 5. 28.

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제14-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
118,320,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
29,881,680,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[제14-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
77,220,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
19,922,780,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[제14-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
18,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
60,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액(VAT별도)

신용평가수수료
36,000,000
한국신용평가, NICE신용평가(VAT포함)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

연부과금
200,000
1년당 100,000원, 만기 2년

등록수수료
300,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
118,320,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다
주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.
주3) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 수탁수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

[제14-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
14,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
40,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액(VAT별도)

신용평가수수료
19,000,000
한국신용평가, NICE신용평가(VAT포함)

상장수수료
1,200,000
150억원 이상 200억원 미만

연부과금
300,000
1년당 100,000원, 만기 3년

등록수수료
200,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
77,220,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다
주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.
주3) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 수탁수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용계획 

[제14-1회]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

30,000,000,000

30,000,000,000

주) 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제14-2회]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

10,000,000,000

10,000,000,000
20,000,000,000

주) 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 공모자금 사용계획 세부내역

금번 제14-1회 및 제14-2회 무보증사채 발행을 통해 유입되는 자금은 총 500억원(증액발행시 최대 1,000억원)이며, 실제 자금 사용일까지는 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 자금 사용 목적 세부 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[차환자금 세부 사용 내역]

(단위 : 원)

구분
사용내역
사용시기
거래상대방
금액

차환자금
장기차입금 분할상환
2019.06.15
2019.09.17
2019.12.17
국민은행
1,500,000,000

차환자금
장기차입금 분할상환
2019.07.15
2019.10.15
우리은행
2,500,000,000

차환자금
장기차입금 분할상환
2019.10.14
수출입은행
2,500,000,000

차환자금
수출입은행
2019.10.30
수출입은행
3,885,990,000

차환자금
단기시설차입금상환
2019.09.30
산업은행
3,000,000,000

차환자금
한도대출상환
2019년
신한은행 등
16,614,010,000

합계
30,000,000,000

주) 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다.

[시설자금 세부 사용 내역]

(단위 : 원)

구분
사용내역
사용시기
금액

시설자금
연간 정비, 유지 보수 공정개선 등 경상투자
2019년
10,000,000,000원

주) 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역]

(단위 : 원)

구분
사용내역
사용시기
거래상대방
금액

운영자금
원재료 구매
 (MDF 원재료 원목 구매)
2019년 6월 ~ 8월
대우임업, 진솔임업 外
10,000,000,000

주) 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다.

수요예측을 통해 최대 1,000억원까지 증액 발행시, 증액분 500억원은 한도대출 상환, 시설자금, 기타운영자금으로 사용할 예정입니다.

[증액시 차환자금 세부 사용 내역]

(단위 : 원)

구분
사용내역
사용시기
거래상대방
금액

차환자금
한도대출상환
2019년
신한은행 등
20,000,000,000

[증액시 시설자금 세부 사용 내역]

(단위 : 원)

구분
사용내역
사용시기
금액

시설자금
연간 정비, 유지 보수 공정개선 등 경상투자
2019년중
10,000,000,000

[증액시 운영자금 세부 사용 내역]

(단위 : 원)

구분
사용내역
사용시기
거래상대방
금액

운영자금
원재료 구매
(MDF화학원재료 및 원목)
등 기타운영자금
2019년 9월 ~ 12월
대우임업, 진솔임업, 삼성물산, 한화 外
20,000,000,000

상기 금액은 실제 자금 사용일까지는 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
16,297
22,707
84,086
90,194
82,755

이자비용(B)
2,536
2,388
10,253
9,076
10,184

이자보상비율
(C= A / B)
6.4
9.5
8.2
9.3
8.1

주) 연결기준
자료: 당사 분기보고서 및 사업보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 
당사는 이자보상비율이 2019년 1분기 기준 6.4배 수준을 기록하고 있으며 1 이상의 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 참고하여 주시기 바랍니다. 

2. 미상환 채무증권의 현황

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631
2019년 5월 9일
제14-1회/
제14-2회
A-

NICE신용평가(주)
00648466
2019년 5월 9일
A-

나. 평가의 개요
당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제14-1,2회 무보증사채에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과
당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국기업평가(주), 한국신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A-등급으로 평가하였습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적
(Stable)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

당사는 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업연도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법

한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com
NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 현대중공업지주(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

대성목재공업(주)
1936.06.09
인천 중구 북성동1가 6-85
파티클보드 
제조 및 판매
231,445
기업의결권의
과반수 소유
(기업회계기준서
1027호 13)
해당
(직전연도 자산총액이 
지배회사 자산총액의 
10% 이상인 종속회사)

태양합성(주)
1986.02.12
인천광역시 남동구 남동대로 
79번길 34
공업용 접착제 및 
세정제등의 제조판매
40,555
상동
미해당

Dongwha Australia Pty Ltd
2008.06.03
1 SANDY LANE, BOMBALA NSW 2632
AUSTRALIA
제재목, 데크재 
제조판매업
72,393
상동
해당
(직전연도 자산총액이 
지배회사 자산총액의 
10% 이상인 종속회사)

Dongwha Vina
Co., Ltd
2009.09.10
Room 2001 20/F Jubilee Centre, 
46 Gloucester Rd, Wanchai, Hk
비금융
지주회사업
24,334
상동
미해당

VRG DongWha
MDF Joint
 Stock Company
2008.08.08
Lot G4, Minh Hung lll Industrial zone, 
Minh Hung Commune, Chon Thanh 
District, Binh Phuoc Province, Vietnam
MDF 제조업
181,123
상동
해당
(직전연도 자산총액이 
지배회사 자산총액의 
10% 이상인 종속회사)

Dongwha Finland Oy
1872.11.16
FI-48101 Kotka, Finland
페놀릭 필름 
제조판매업
33,287
상동
미해당

Dongwha Vietnam Co., Ltd
2016.05.18

Units 2206-07 of Saigon Trade Center,
37 Ton Duc Thang St.,Ben Nghe Ward,
Dist.1, Ho Chi Minh City, Vietnam

건장재 판매 유통
277
상동
미해당

Dongwha Thailand Co., Ltd
2017.10.18
No. 63 Athenee Tower, 23rd Floor,
Wireless Road, Kwaeng Lumpini, 
Khet Pathumwan, Bangkok, Thailand
강화 및 재생목재 
제조판매
6,399
상동
미해당

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
1995년 08월 07일
해당사항없음
해당사항없음

2. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 동화기업 주식회사 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 DONGWHA 
ENTERPRISE CO.,LTD 라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 동화기업(주) 또는 DONGWHA ENTERPRISE 라고 표기합니다. 

3. 설립일자 및 존속기간
당사는 1948년 4월에 동화기업 주식회사로 설립되었습니다. 1995년 7월 31일 코스닥시장에 상장하였으며, 2013년 10월 지주회사였던 동화홀딩스(주)가 인적분할 하여분할 존속법인은 동화기업(주)로, 분할 신설법인은 엠파크홀딩스(주)
(구. 동화엠파크홀딩스 주식회사)
로 분리되었습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
 주 소 : 인천광역시 서구 가정로97번길 28(가좌동)
 전화번호 : 02-2122-0651
 홈페이지 : http://www.dongwha.com

5. 중소기업 해당여부
당사는 본 신고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 동법 시행령 제3조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다. 

6. 주요사업의 내용

당사는 2013년10월 1일을 기일로 인적분할의 방법으로 목재사업과 자동차사업 부문으로 구조 개편을 실시 하였습니다. 당사는 현재 국내에서 MDF, PB, MFB, 화학, 
건장재 등의 사업을 영위하고 있습니다.
뿐만 아니라, 해외 사업으로는 베트남에서 MDF 제조판매하는 VRG DongWha MDF, 건장재 판매 및 유통을 담당하는 Dongwha Vietnam과 호주에서 제재목, 데크재 등을 제조판매하는 Dongwha Australia 으로 구성되어 있으며, 2015년도에는 한국일보사를 인수하여 미디어사업군까지 사업을 확장하였습니다.
2017년 4월에는 공업용 접착제등을 제조 판매하는 태양합성(주)를 인수했으며, 
2017년 10월에는 핀란드에서 테고필름, Core stock 제품을 생산 판매하는 Dongwha Finland 회사를 인수하며 화학사업부문도 확장하였습니다.
2018년 1분기에는 태국의 보드시장에 진출하기 위해 Dongwha Thailand를 설립하였습니다. 
현재 연결대상 회사의 주요사업은 MDF 제조판매(동화기업,VRG Dongwha), 
PB 제조판매(동화기업, 대성목재공업) MFB(가공보드)제조판매(동화기업), 바닥재, 벽장재 등 건장재 제조판매(동화기업), 공업용 접착제등 제조 판매(태양합성), 건장재판매 및 유통(Dongwha Vietnam), 제재목, 데크재 제조판매(Dongwha Australia), 테고필름 제조판매(Dongwha Finland) 등의 사업을 영위하고 있습니다. 
2018년 2분기말 당사가 영위하던 미디어사업 부문(한국일보사 등)은 주식의 포괄적교환에 따라 지배력 상실로 인해 주요사업부문에서 제외되었습니다.

7. 계열회사에 관한 사항
가. 해당 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭 
- 기업집단의 명칭 : 동화 

나. 계열회사 계통도

계통도_20190331

다. 기업집단에 소속된 회사
2019년 5월 27일 현재 당사를 포함하여 국내 13개사, 해외 6개사 총 19개사의 계열회사를 가지고 있습니다.

다-1) 국내법인
 (2019.5.27 현재)

구분
회사명
법인등록번호
주업종

비상장
대성목재공업(주)
120111-0018524
파티클보드 제조 및 판매

태양합성(주)
120111-0094722
공업용 접착제 및 세정제등의 제조판매

(주)한국일보사
110111-0223810
신문발행업

(주)코리아타임스
110111-0343452
신문발행업

(주)대구한국일보사
170111-0585979
신문발행업

(주)한국일보이앤비

110111-4102185

행사 및 광고업

엠파크서비스(주)

110111-4809103

자동차 종합정비, 성능검사업

엠파크홀딩스(주)

110111-5243342

사업 및 경영자문

엠파크(주)

120111-0411893

중고자동차매매 및 경매업, 점포임대업 외

엠파크시설관리(주)

120111-0497405

일반건물관리업

엠파크캐피탈(주)
120111-0846678
할부금융업

동그람이
110111-6529874
온라인 정보제공

 다-2) 해외법인
 (2019.5.27 현재)

구분
회사명
소재국
주업종

비상장
Dongwha Australia Pty Ltd
호주
제재목, 데크재 제조판매업

Dongwha Vina Co., Ltd
홍콩
비금융 지주회사업

VRG DongWha MDF Joint Stock Company
베트남
MDF 제조업

Dongwha Finland Oy
핀란드
페놀릭 필름 제조판매업

Dongwha Vietnam Co., Ltd
베트남
건장재 판매 유통

Dongwha Thailand Co., Ltd.
태국
강화 및 재생목재 제조판매

8.

신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018. 02. 28

ICR
(주1)

A-
한국기업평가(D~AAA)
본평가

2018. 03. 02
ICR
A-
NICE신용평가(D~AAA)
본평가

2018. 06. 14
ICR
A-
NICE신용평가(D~AAA)
정기평가

2018. 06. 22

ICR

A-
한국기업평가(D~AAA)
정기평가

2019. 05. 08
회사채
A-
한국신용평가(D~AAA)
본평가

2019. 05. 09
회사채
A-
NICE신용평가(D~AAA)
본평가

(주1) "ICR"은 Issuer Credit Rating의 약자로 기업신용평가를 의미함.

* 신용등급체계 및 부여 의미

신용등급
등급의 정의

AAA
최고 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 거의 없음

AA
매우 우수한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 낮음

A
우수한 신용상태, 채무불이행 위험 낮음

BBB
보통 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 낮지만 변동성 내재

BB
투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 증가 가능성 상존

B
매우 투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 상존

CCC
불량한 신용상태, 채무불이행 위험 높음

CC
매우 불량한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 높음

C
최악의 신용상태, 채무불이행 불가피

D
채무불이행 상태

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 "+" 또는 "-"의 기호를 부가할 수 있다.

2. 회사의 연혁

1. 회사의 연혁
(연결대상 종속회사 포함)

1948. 4월 동화기업주식회사 설립

1968. 7월 인천가좌공단 임해지구에 목재단지 조성개시
1970. 10월 한국최초 목재공업단지 창설
1975. 9월 P.B 제 1공장 설립(년산 50,000㎥)

1980. 12월 P.B제품 K.S 표시허가 취득
1986. 10월 한국최초의 M.D.F 제1공장 준공(년산 90,000㎥) 
1989. 6월 포르마린공장 준공(년산 40,000TON)

1991. 10월 업계최초로 M.D.F 제품 K.S표시허가 획득
1991. 11월 수지 및 왁스공장 준공(년산 60,000TON)
1992. 2월 LPL,MFB공장 준공(년산 5,300,000매)
1994. 6월 M.D.F 제2공장 준공(년산 100,000㎥)
1995. 7월 KOSDAQ 등록(95. 7. 31)
1995. 8월 P.B2 공장 준공(년산 135,000㎥)
1995. 12월 종합전산망 구축 (전자결제/우편시스템 가동)
1996. 7월 강화마루판공장 준공
1997. 4월 MFB제3공장(년산1,082,000매) 건설
1997. 7월 컴퍼넌트(년산 308,700㎡), 그라비아(년산 360,000m)공장 건설
1997. 7월 강화마루판공장 K.S표시허가 취득
1998. 7월 강화마루판제품 ISO인증 회득
1999. 12월 지식경영 시스템 도입

2000. 11월 대성목재공업(주) 인수
2001. 8월 테고필름공장 준공(년산 1,800만매),
2001. 8월 COBⅡ공장 준공(년산 150만매)
2001. 11월 ERP , Groupware, Bar code System 구축
2002. 9월 호주현지법인설립(Dongwha Australia Holdings Pty.,Ltd.)
2003. 9월 기업분할을 통하여 동화홀딩스(주), 동화기업(주), 동화케미칼(주) 설립.
2003. 10월 동화홀딩스(주) 지주회사 전환
2009. 1월 동화케미칼㈜ 동화기업㈜로 합병/

동화자연마루㈜ ㈜동화씨마로 합병 후 동화자연마루㈜로 사명 변경

2010. 1월 동화기업㈜의 기업분할을 통하여 동화그린캠㈜ 설립

2010. 1월 동화기업(주)가 (주)동화리소시즈,(주)동화세자인을 흡수합병함
2010. 11월 동화디벨로퍼㈜의 사명을 동화오토앤비즈㈜로 변경

2011. 10월 엠파크 그랜드 오픈

2012. 1월 동화기업(주)가 동화그린켐(주)를 흡수합병함

2012. 2월 동화홀딩스(주)가 (주)이유니크를 흡수합병

2012. 8월 베트남 MDF공장 준공 (VRG Dongwha MDF)

2013. 5월 동화팀버스 신규 제재 공장 준공식

2013. 6월 동화오토앤비즈㈜의 사명을 동화엠파크㈜로 변경

2013. 10월 동화기업, 동화엠파크 중심으로 기업 구조 개편(지주회사 탈피)

2015. 1월 (주)한국일보사, 코리아타임스 인수
2015. 6월 한국일보 재창간 선포식
2015. 11월 (주)대구한국일보사 설립
2016. 5월 베트남현지 판매법인(Dongwha Vietnam Co., Ltd) 설립
2017. 4월 태양합성(주) 인수 
2017. 5월 베트남 MDF 2Line 준공
2017. 10월 핀란드 Dongwha Finland Oy 인수
2018. 2월 태국 Dongwha Thailand Co., Ltd. 설립
2018. 6월 동화기업의 종속회사에서 (주)한국일보사, (주)코리아타임스, 
 (주)대구한국일보사, (주)한국일보이앤비, 엠파크서비스(주) 제외

2. 상호의 변경 (연결대상 종속회사 포함)
1948. 4월 동화토건주식회사

1953. 1월 동화흥업주식회사로 변경
1953. 7월 동화기업주식회사로 변경
2003. 9월 동화홀딩스주식회사로 변경
2011. 6월 종속회사인 Willmott Timbers Pty Ltd 가 Dongwha Timbers Pty Ltd로 
 사명 변경
2013.10월 동화홀딩스(주) 임시주주총회의 승인에 따라 동화홀딩스(주)에서
 동화기업(주)로 사명 변경
2018. 2월 종속회사인 Dongwha Timbers Pty Ltd 가 Dongwha Austrailia Pty Ltd 로 사명 변경

3. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등
2010. 1월 구)동화기업(주)의 기업분할을 통하여 동화그린켐(주) 설립함
2010. 1월 구)동화기업(주)가 (주)동화리소시즈,(주)동화세자인을 흡수합병함
2010.10월 동화디벨로퍼(주)가 자동차 용품판매 및 정비사업부문의 영업을 
 계열회사인 원창흥업(주)로 경영효율화 및 재무구조 개선을 위한 
 사업포트폴리오 조정을 위해 영업양도함
2011. 5월 구)동화기업(주)가 동화그린켐(주)의 MFB사업부문을 그룹차원의 
 사업포트폴리오 재구성을 통한 경쟁력강화를 위해 양수함
2012. 1월 구)동화기업(주)가 동화그린켐(주)를 흡수합병함
 당사의 종속회사인 구)동화기업(주) 및 동화그린켐(주)는 2012년 1월 1일
 합병기일로 하여 경영합리화 및 경쟁력 제고를 목적으로 합병함.
2012. 2월 동화홀딩스(주)가 (주)이유니크를 흡수합병함
 당사는 사업의 효율성 증대 및 제조 경쟁력 강화를 위하여 2012년 2월 1일
 (주)이유니크를 간이합병의 형태로 2011년 12월 28일 이사회에서 승인됨
2012. 12월 구)동화기업(주)가 동화SFC하우징(주)의 건설사업부문을 경영효율화 및
 재무구조 개선을 위한 사업포트폴리오 조정을 위한 비포괄적 영업양수함
2013. 2월 동화홀딩스(주)는 사업효율화를 위한 사업구조변경으로 인하여 
 동화엠파크(주)(구 동화오토앤비즈(주))에 동화엠파크서비스(주)(구 (주)모 터앤 뮤지엄) 지분을 100% 매각함
2013. 10월 
 ①동화엠파크(주)가 구)동화기업(주)의 인적분할된 임대사업부를 흡수분할합병 
 ②동화홀딩스(주)가 구)동화기업(주)의 인적분할된 제조사업 부를 분할 합병 
 ③동화홀딩스(주)가 동화자연마루(주)를 흡수합병 
 ④동화홀딩스(주)가 인적분할하여 자동차 사업부문인 동화엠파크홀딩스(주)를 
 신설하고, 목재사업 부문인 동화기업(주)가 분할 후 존속함
2014. 7월 동화기업(주)가 원창흥업(주)를 사업경쟁력을 강화하고, 관리비용 절감 및 경영효율 증대를 위해 합병함
2015. 1월 동화기업(주)가 (주)한국일보사를 종속회사로 편입함
2017. 4월 동화기업(주)가 태양합성(주)를 종속회사로 편입함
2017. 10월 동화기업(주)가 Dongwha Finland Oy를 종속회사로 편입함
2018. 2월 동화기업(주)가 Dongwha Thailand Co., Ltd.를 종속회사로 편입함
2018. 6월 동화기업의 종속회사인 (주)한국일보사, (주)코리아타임스, 
 (주)대구한국일보사, (주)한국일보이앤비, 엠파크서비스(주)는 
 주식의 포괄적교환에 따라 지배력 상실로 인해 종속회사에서 제외

4. 회사의 본점 소재지의 변경
2013년 10월 1일 이사회의 승인을 통하여 본점소재지를 인천광역시 서구 염곡로 80(가좌동)에서 인천광역시 서구 가정로97번길 28(가좌동)로 변경.

5. 경영진의 중요한 변동 (연결대상 종속회사 포함)
*동화홀딩스(주)의 종속회사인 구)동화기업(주)와 대성목재공업(주)의 대표이사를 
 2009년 5월 김종수, 박인철 각자대표로 변경 후 2009년 9월 김종수, 김동성 
 각자대표로 변경하 였으며, 2010년 8월 김홍진 단독대표로 변경.
*동화홀딩스(주)의 종속회사인 동화자연마루(주)의 대표이사를 2010년 10월 
 김정수 단독대표에서 김정수, 엄흥준 각자대표로 변경하였고, 2011년 8월 
 일신상의 사유로 김정수 각자대표가 사임함에 따라 엄흥준 단독대표로 변경.
*2012년 1월 동화홀딩스(주)의 종속회사인 구)동화기업(주)의 김홍진 단독대표에서
 김홍진, 이시준 각자대표로 변경.
*2013년 2월 동화홀딩스(주)의 종속회사인 구)동화기업(주)의 김홍진, 이시준 
 각자대표에서 이병언, 김홍진 각자대표로 변경.
*2013년 11월 동화기업(주)의 승명호 대표이사에서 김홍진 대표이사로 변경.
*2015년 12월 종속회사인 (주)한국일보사의 승명호, 이종승 공동대표에서 
 이준희 단독대표이사로 변경.
*2016년 6월 종속회사인 VRG DONGWHA MDF 의 대표이사가 서진석 대표이사에 서 이동호 대표이사로 변경 
*2018년 4월 종속회사인 DONGWHA AUSTRALIA 의 대표이사가 채광병 대표이사에서 손일준 대표이사로 변경 

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013.10.01
주식분할
보통주
4,758,878
500
-
감자비율
(0.2365761)

2019.04.19
주식배당
보통주
5,841,626
500
500
보통주 1주당 0.5주 배당

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

우선주
보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
200,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
-
25,957,260
25,957,260
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
5,758,878
5,758,878
-

1. 감자
-
4,758,878
4,758,878
분할

2. 이익소각
-
1,000,000
1,000,000
자기주식소각

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
-
20,198,382
20,198,382
-

Ⅴ. 자기주식수
-
2,674,156
2,674,156
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
-
17,524,226
17,524,226
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주식
155
-
-
-
155
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
155
-
-
-
155
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
2,648,311
-
-
-
2,648,311
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주식
2,648,311
-
-
-
2,648,311
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주식
25,037
653
-
-
25,690
단주 취득

기타주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주식
2,673,503
-
-
-
2,674,156
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
20,198,382
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
2,674,156
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
17,524,226
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

1. 당사 정관의 배당관련 내용

제55조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제55조의2(분기배당)

① 이 회사는 사업년도 개시일로부터 3월, 6월 및 9월 말일 현재의 주주에게 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의 12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

6. 당해 영업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

7. 상법시행령 제18조에서 정한 미실현이익

④ 사업년도개시일이후 제1항의 기준일이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

⑤ 분기배당을 할 때에는 제8조의2의 우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제56조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제72기 1분기
제71기
제70기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
9,753
50,958
62,221

(별도)당기순이익(백만원)
6,233
35,083
35,484

(연결)주당순이익(원)
356
2,004
1,978

현금배당금총액(백만원)
-
2,920
4,037

주식배당금총액(백만원)
-
2,920
-

(연결)현금배당성향(%)
-
8.32
11.80

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.79
1.10

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
2.06
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
250
350

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
0.5
-

-
-
-
-

* (연결)주당순이익은 4월 19일 신주상장에 따라 발행주식 총 수 20,198,382주 기준으로 소급 반영함.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요
가. 업계의 현황 

(1) 산업의 특성

건자재산업은 산업기반 형성, 안정수요 확보, 생산시설 확대, 기술고도화 과정을 거치며 성장하였습니다. 건자재 산업의 전방산업인 건설업은 기본적으로 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 영향을 받습니다.
목재보드 산업은 시장규모에 비해 대규모 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업입니다. 국내 목재보드 시장은 당사를 비롯하여 한솔홈데코㈜, ㈜유니드, ㈜선창산업 등이 경쟁관계를 형성하고 있습니다. 최근 인테리어에 대한 관심이 높아지고, 친환경 자재의 수요가 증가하는 추세 입니다. 

(2)산업의 성장성

생활수준의 향상과 환경적 영향을 고려하는 소비자가 증가하고, 친환경 목재의 수요가 증가함에 따라 목재산업은 성장하였습니다. 국내 신규 주택건설시장의 호조 및 기존 주택의 인테리어 교체수요 증가 그리고 친환경 자재에 대한 선호도가 높아지고, 정부의 환경규제의 강화등에 대응하며 제품의 친환경화, 원가경쟁력 강화등을 통해 목재 산업은 성장하였습니다. 최근 글로벌 경제 및 건설시장 침체등의 요인에 따라 성장세가 다소 둔화되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
주택건설 수요의 변동은 건자재에 대한 신규수요의 변동을 가져오며 리모델링시장의 성장이나 이사수요의 증가로 교체수요의 변동이 있습니다. 주택건설 수요의 계절적 특성으로 3월~5월, 9월~11월의 성수기와 12월~2월, 6월~8월의 비수기로 구분됩니다. 

(4) 경쟁요소
*MDF(중밀도섬유판)
당 산업은 국내 MDF 6개사의 메이커들이 생산 판매하고 있으며, 국내생산 업체들이국내시장을 주도하고 있습니다. MDF제품의 가장 큰 경쟁요소는 원가 경쟁력에 있습니다. 그렇기 때문에 원가에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 원재료의 안정적인 공급 및 생산원가를 절감하는 것이 핵심이라고 할 수 있습니다. 또한 소비자의 요구에 부응하는 제품의 생산, 산업소재로서 제조업자의 가공 용이도와 제품의 내구.내수성등의 물성에 따른 우위가 경쟁요소가 될 것입니다. 
당 산업은 전형적인 장치산업으로서 초기 설비투자비용이 높고, 설비투자기간이 길어 진입장벽이 높은 산업에 속합니다. 

*PB(파티클보드)
PB는 폐목재를 가장 효율적으로 재생하고 부가가치를 높이는 환경산업이고, MDF에 비하여 비교적 저렴하여 싱크업체 및 가구등의 원재료로 쓰이고 있습니다. 국내 생산 업체 주요 3사(동화기업, 대성목재공업, 성창기업)와 태국 등의 수입 저가 제품들과 경쟁이 이루어 지고 있습니다.

*건장재
마루시장은 생활수준의 향상과 환경적 영향을 고려하는 소비자 성향으로 친환경 마루의 수요가 증가하고 고급바닥재를 선호하는 추세에 따라 신규 분양 및 재건축 아파트와 리모델링 건물을 중심으로 마루바닥재 수요가 증가 추세를 보이고 있으며 최근에는 강마루의 시장이 확대되는 추세입니다.

당사 및 주요종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

소재사업
건장재사업

- 보드(PB,MDF)
- MFB
- TEGO
- 건장재
- 특판

당분기말과 전기말 현재 보고부문별 자산ㆍ부채 및 연결총자산ㆍ부채로의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재사업
하우징사업
합계
연결조정
연결후금액

당분기말
자산
1,277,685,194
213,848,810
1,491,534,004
(221,123,882)
1,270,410,122

부채
480,721,842
112,192,967
592,914,809
(10,993,535)
581,921,274

전기말
자산
1,254,930,314
182,407,438
1,437,337,752
(207,551,165)
1,229,786,587

부채
470,912,301
87,559,945
558,472,246
(7,176,427)
551,295,819

당
분기 및 전분기 연결실체의 영업수익 및 영업이익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재사업
하우징사업
미디어사업(주1)
합 계
연결조정
중단영업조정(주1)
연결후금액

당분기
매출
150,953,062
29,056,884
-
180,009,946
(9,073,744)
-
170,936,202

영업손익
15,267,220
1,026,303
-
16,293,523
3,246
-
16,296,769

이자수익
599,388
83,476
-
682,864
(46,861)
-
636,003

이자비용
2,222,732
427,594
-
2,650,326
(114,492)
-
2,535,834

감가상각비
8,634,820
285,095
-
8,919,915
-
-
8,919,915

무형자산상각비
670,890
186,142
-
857,032
-
-
857,032

전분기
매출
168,561,496
29,494,953
15,284,595
213,341,044
(10,394,797)
(15,284,595)
187,661,652

영업손익
21,741,795
807,363
(4,145,235)
18,403,923
157,385
4,145,235
22,706,543

이자수익
349,099
24,913
219,459
593,471
(66,159)
(219,459)
307,853

이자비용
2,214,400
383,564
30,065
2,628,029
(66,159)
(30,065)
2,531,805

감가상각비
8,555,147
248,326
156,282
8,959,755
213,364
(156,282)
9,016,837

무형자산상각비
506,099
37,737
199,411
743,247
204,400
(199,411)
748,236

(주1)

미디어사업 부문의 전분기 재무정보는 연결실체가 지배력을 상실하기 전까지의 수치이며, 중단영업조정은 미디어사업부문 개별실체의 실적 합계에서 미디어사업부문 간 연결조정을 반영한 수치입니다.

2. 회사의 현황

가. 당사의 영업개황 
당사는 2013년10월 1일을 기일로 인적분할의 방법으로 목재사업과 자동차사업 부문으로 구조 개편을 실시 하였습니다. 당사는 현재 국내에서 MDF, PB, MFB, 화학, 
건장재 등의 사업을 영위하고 있습니다.
뿐만 아니라, 해외 사업으로는 베트남에서 MDF 제조판매하는 VRG DongWha, 건장재 판매 및 유통을 담당하는 Dongwha Vietnam과 호주에서 제재목, 데크재 등을 제조판매하는 Dongwha Australia 등으로 구성되어 있으며, 2015년도에는 한국일보사를 인수하여 미디어사업군까지 사업을 확장하였습니다.
2017년 4월에는 공업용 접착제등을 제조 판매하는 태양합성(주)를 인수, 10월에는 핀란드의 Dongwha Finland인수해서 화학사업부문도 확장하였습니다.
현재 연결대상 회사의 주요사업은 MDF 제조판매(동화기업,VRG Dongwha), 
PB 제조판매(동화기업, 대성목재공업) MFB(가공보드)제조판매(동화기업), 바닥재, 벽장재 등 건장재 제조판매(동화기업), 공업용 접착제등 제조 판매(태양합성), 건장재 판매 및 유통(Dongwha Vietnam), 제재목, 데크재 제조판매(Dongwha Australia), 테고필름 제조판매(Dongwha Finland) 등의 사업을 영위하고 있습니다.
 한편 2018년 당사가 영위하던 미디어사업 부문(한국일보사 등)은 주식의 포괄적교환에 따라 지배력 상실로 인해 주요사업부문에서 제외되었습니다.

나. 사업부분의 구분
*소재사업군 (MDF, PB, MFB, 화학등)

1986년 동화기업이 MDF 생산을 시작한 이래 1995년을 전후하여 고성장을 기록하였습니다. MDF 산업의 성장요인은 가구재료로서의 탁월한 외관,물성,가공성을 지녔고 합판,목재의 대체재로 가장 유력했다는 점 등, 시기적으로 우리나라 목재 수요 패턴의 변화 국면과 잘 맞아 떨어졌다는 점등이 지속적인 성장의 바탕을 이룬 것입니다
MDF의 경우 국내생산 업체들간의 경쟁이 치열하며, PB의 경우 수입산 저가 제품들과의 치열한 경쟁이 이루어지고 있습니다.

당사에 이에 대비하여 원가경쟁력 강화에 힘쓰고 있으며, 국내에는 2013년 아산 MDF공장을 최신식 설비로 증설투자하였으며, 또한 베트남에 VRG Dongwha를 설립하여 기존 베트남 시장에서의 수입산 MDF를 대체하고 있으며, 높은영업이익을 바탕으로 기존 설비외 두번째 MDF생산라인을 추가로 증설하였습니다. 공사기간은 '15년 7월부터 '17년 3월말까지 진행되었며, 4월부터 시험생산, 5월부터 상업생산을 시작하였습니다. VRG DongWha의 생산 Capa는 약 60% 수준이 증가되었으며, 친환경시장의 성장을 예측하여 친환경보드의 생산, 판매 비중을 늘리고있는 추세입니다.

PB의 경우 국내 생산 업체 주요 3사(동화기업, 대성목재공업, 성창기업)와 태국등의 수입산 PB들과 경쟁을 하고 있으며, 당사는 '16년 하반기 대성목재공업의 PB공장 설비 업그레이드를 통해 친환경보드의 생산성을 높이며, 시장에서 친환경 보드에 대한 수요증가에 대응 하고 있습니다. 

화학사업의 경우 MDF, PB의 접착 수지 및 가공보드등에 사용하는 필름제품은 동화기업의 자체 화학공장에서 생산하고 있으며, 2017년 4월에는 공업용 접착제등을 제조 판매하는 태양합성(주)를 인수했으며, 10월에는 핀란드의 Dongwha Finland 인수해서 화학사업부문도 확장 하였습니다. 태양합성은 페놀수지, 요소수지, 멜라민수지 등을 생산판매 하고 있으며, 페놀수지 국내생산량 3위의 업체 입니다. 해당회사 인수로 인해 내부원가 절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 외부판매 BIZ 확장 및 해외시장 확대 중 입니다. Dongwha Finland는 테고필름 세계3위 수준의 M/S를 가지고 있었으며, 동화기업에 인수되며 동화기업의 테고필름 사업과 합쳐서 세계 2위 수준의 M/S를 기록하고 있습니다. Dongwha Finland는 핀란드, 러시아를 중심으로 한, 유럽시장내 경쟁력있는 영업기반 및 역량을 갖추고 있습니다. 해당 회사 인수로 인해 기존에는 동화기업이 국내 테고필름 공장에서 생산하여 국내 및 아시아시장에 수출하던 테고필름 제품이 유럽시장에도 본격적으로 진출할 수 있는 교두보를 마련 했습니다. 내부원가절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 생산제품의 다양화 및 함침 기술의 시너지를 내고 있습니다..

*건장재사업군(강화마루, 강마루, 디자인월 등)
국내 강화마루 시장은 동화기업와 한솔홈데코 및 중국산 강화마루가 경쟁하는 시장의 형태를 보이고 있습니다. 강화마루 산업의 경쟁요소는 디자인, 시공 방법, 소비자 가격, 유통망 확보이며 소판 제조기술 및 표면가공 기술력 보유가 경쟁요소 입니다. 강화마루 사업은 제품을 생산공급하기 위하여 제조설비와 제품의 수직계열화가 요구되므로 신규진입은 어려울 것으로 제기되었으나, 최근에는 강마루가 급성장하여 강화마루, 강마루, 합판마루, PCV 바닥재간의 경쟁이 다각화 되고 있습니다. 당사는 강마루 수요증가에 대응하여 '16년 12월 신제품인 섬유판 강마루(나투스진)을 출시하여 판매하고 있으며, 해당제품은 시장에 안정적으로 안착하였습니다. 마루 뿐만 아니라 PVC바닥재(동화자연리움) 시장까지 진출하였고, 천장재, 도어등의 제품 포트폴리오를 다각화 하였습니다. 건장재의 수요는 신축되는 주택 및 상업용 건설시장에 공급되는 신규수요와 이사 및 리모델링에 의해 교체되는 교체수요로 이루어져 있습니다. 따라서 주택건설 시장의 성장은 건장재 신규수요의 변동을 가져오는 것과 동시에 리모델링시장의 성장으로 인해 건장재 수요가 추가적으로 발생될 수 있습니다. 
당사는 유통판매와 특판 건설 시장을 접목한 영업망을 구축하여, 직판 및 관급공사, 건설사 수주 확대를 통한 매출확대를 이루고 있습니다.

3. 시장의 특성

가. 사업군별 특성
*소재 사업군
가구와 인테리어 자재로 주로 사용되는 목재보드 제품을 생산하는 보드 사업은 폐목재 및 임목 부산물을 원재료로 하여 파티클보드, MDF, MFB 등을 생산하고 있습니다. 1970년대 이후 파티클보드, MDF 공장을 준공하며 국내 최초로 보드 사업을 개척하고 이끌어온 동화기업은 파티클보드 및 MDF 국내 점유율 1위를 보이고 있으며 베트남에서도 MDF를 생산하며 국내외에서 보드 업계 리더로서 위상을 공고히 하고 있습니다. 최근에는 친환경 자재에 대한 수요가 증가되고 있는 추세 입니다.
주요 영업지역은 목재의 수요가 많은 수도권 지역 입니다.

*건장재 사업군

동화기업은 마루바닥재 '동화자연마루' 뿐만 아니라 벽장재 '동화디자인월', '동화에코스텍', '동화스페이스월', 주택용 륨인 '동화자연리움', 상업용타일인 '동화자연타일', 천장재인 '동화에코톤' 그리고 도어, 몰딩, 방부목까지 갖춘 인테리어 자재 전문 기업입니다. 국내 강화마루 시장점유율 40%를 상회하는 국내 업계 1위의 기업이며 1996년 국내 최초로 강화마루 생산을 시작한 이래, 친환경 마루 바닥재 개발에 주력하여 국내 최초로 비접착식 조립형 시공방식인 클릭시스템을 강화마루에 적용하였습니다. 또한 신개념 나무 벽재 '디자인월'을 개발해 신선한 바람을 일으켰고, 2011년에는 국내 최초로 E0등급의 HDF를 사용한 강화마루 크로젠 E0를 출시했습니다. 
친환경 주거공간 창출을 위한 제품의 공급은 물론 전문가의 차별화된 시공 서비스와 지속적인 고객관리 서비스를 제공하고 있으며, 건설사 매출 뿐만 아니라, 리모델링 수요가 주요시장입니다. 
국내 바닥재 시장은 PVC 바닥재가 가장 큰 규모를 차지하지만, 친환경 제품의 선호도가 상승하고, 고급 인테리어의 니즈가 커질수록 목질 바닥재의 성장이 예상되고 있습니다. 최근에는 섬유판강마루(나투스진)의 성장세가 높은 추세를 보이고 있습니다.

나. 시장점유율

*MDF (중밀도 섬유판) 2019.03.31 기준 (단위 : %)

구분
2019 1분기
2018
2017
비고

동화기업
24.6
24.8
23.0
-

포레스코
10.8
9.9
9.2
-

한솔홈데코
19.5
18.1
17.0
-

유니드
26.8
25.4
24.1
-

선창산업
18.3
18.6
17.5
-

광원
-
3.2
9.1
-

출처: 합판보드협회, (수입제외)

*PB(파티클보드) 2019.03.31 기준 (단위 : %)

구분
2019 1분기
2018
2017
비고

동화기업
36.2
33.8
33.3
-

대성목재공업
31.8
32.7
32.4
-

성창보드
32.0
33.5
34.4
-

출처: 합판보드협회, (수입제외)

*강화마루 2019.03.31 기준 (단위 : %)

구분
2019 1분기
2018
2017
비고

동화기업
39.5
38.4
41.1
-

한솔홈데코
34.7
30.8
24.7
-

기타/수입
25.8
30.8
34.2
-

(참고: 당사 내부자료), (수입 : 무역협회/ctradeworld.com 통관자료)

4. 주요 제품 및 원재료

가. 주요 제품등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문
매출
유형
품목
용도
주요상표등
매출액
(2019년 
1분기)
비율(%)
매출액
(2018년)
비율(%)

소재사업
제품
MDF
내수
건축자재등
동화에코보드
23,939
13.3%
120,216
15.1%

PB(동화기업)
내수
건축자재등
동화에코보드
14,208
7.9%
53,340
6.7%

PB(대성목재)
내수
건축자재등
동화에코보드
14,274
7.9%
60,758
7.6%

가공보드(MFB)
내수
MFB
동화디자인보드
14,193
7.9%
68,131
8.6%

표면재
(LPM,테고등)
내수/수출
표면재 등
-
3,774
2.1%
21,321
2.7%

화학
내수
수지
-
5,595
3.1%
31,875
4.0%

화학(태양합성)
내수
수지
-
8,817
4.9%
43,463
5.5%

해외(베트남)
현지내수
건축자재등
-
-
-
155,674
19.5

해외(호주)
현지내수
건축자재등
동화타스코
-
-
57,921
7.3%

해외(핀란드)
현지내수
페놀필름등
-
-
-
37,180
4.7%

제품소계
-
-
-
84,800
47.1%
493,822
77.3%

상품기타
-
내수
-
-
241
0.1%
922
0.1%

임대/용역
-
-
-
-
2,595
1.5%
11,180
1.4%

기타
공동부문
-
-
-
63,317
35.2%
17,479
2.2%

소 계
-
-
-
150,953
83.9%
679,459
85.3%

건장재사업
제품
강화마루
내수
건축장식
동화자연마루
8,954
5.0%
35,903
4.5%

공사수입
내수
마루시공
-
3,680
2.0%
15,381
1.9%

디자인월
내수
건축장식
동화디자인월
2,090
1.2%
8,651
1.1%

상품
강마루,
원목마루 등
내수
건축장식
동화자연마루
8,262
4.6%
30,308
3.8%

해외기타
현지내수
건축장식
-
370
0.2%
1,498
0.2%

기타상품
-
-
-
5,701
3.2%
25,195
3.2%

임대/용역
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
공동부문
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
29,057
16.1%
116,935
14.7%

합 계
-
-
-
180,010
100.0%
796,394
100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

 (단위 : 원)

품 목
2019년 1분기
2018년
2017년

MDF (원/㎥)
내수
284,343
295,399
288,613

PB (원/㎥)
내수
226,922
241,387
243,123

강화마루 (원/평)
내수
31,393
32,036
32,727

다. 주요 원재료 등의 현황

2019년 1월 1일 ~ 2019년 3월 31일까지
(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
용 도
매입액
비 율

소재사업
원재료
원목 등
MDF제조
18,199
52.4%

폐목 등
PB제조
3,630
10.4%

메탄올, 요소 등
수지
12,927
37.2%

부재료
원지
표면재
-
-

합 계
-
34,756
100.0%

건장재사업
원재료
HDF
마루판제조
2,594
97.0%

원지
마루판제조
15
0.5%

원지(강마루용)
마루판제조
65
2.4%

부재료
기타
-
-
-

합 계
-
2,674
100.0%

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
2019년 1분기
2018년
2017년

원목 (원/TON)
국내
76,120
74,919
74,376

폐목 (원/TON)
국내
25,945
28,545
31,991

메탄올, 요소 등 (원/㎏)
수입
459
484
412

*산출기준: 주요품목을 연간 구매한 원재료의 가격을 평균하여 산출함

마. 자원조달상의 특성
*소재사업군
산업의 특성상 안정적인 원재료 조달이 생산원가 경쟁력 확보에 필수적입니다. 최근 조달환경 중 PB의 경우 건설경기 호조세로 인하여 건설폐목재 발생량이 증가하여 폐목재 원재료 가격이 하락되어 있는 상황이나, 에너지 폐목재 수요가 증가하게 되면 잠재적인 위협으로 작용할 수 있습니다. PB는 국내 건설현장에서 발생되는 폐목재과 가정에서 버리는 폐가구등의 목재를 칩상태로 만들어 재활용 목재를 원재료로 사용하고 있습니다. 
MDF의 원재료는 국내에선 국내산 육송 및 제재부산물 등을 원재료로 사용하고 있으며, 베트남의 경우 베트남산 고무나무를 주요 원재료로 사용하고 있습니다.
당사는 30년 이상 PB, MDF를 생산하며 원재료 공급처와의 신뢰관계를 장기간 쌓고 공급처를 다양화 함으로써 원가경쟁력을 높이고자 노력하고 있습니다.

5. 생산 및 설비
가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (국내)

생산능력(capa)

사업부문
품 목
2019년 1분기
2018년
2017년

소재사업(MDF,PB)
MDF (㎥)
144,000
584,000
584,000

PB (㎥)
153,000
620,500
620,500

건장재사업(강화마루)
강화마루 (평)
495,000
1,980,000
1,980,000

생산능력의 산출 근거
 산출기준 : 각 사업부의 공정별 Design capa 기준으로 산출하였습니다.

나. 생산실적 (국내)

사업부문
품 목
2019년 1분기
2018년
2017년

소재사업(MDF,PB)
MDF (㎥)
136,384
553,567
546,085

PB (㎥)
142,894
570,029
577,241

건장재사업(강화마루)
강화마루 (평)
469,516
1,590,209
1,516,839

다. 당해 사업연도의 가동

률

(국내)

2019년 1월 1일 ~ 2019년 3월 31일까지
(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률 (%)

소재사업
MDF
4,320
4,025
93.2

PB
4,320
4,056
93.9

건장재사업
강화마루
127,330
95,595
75.1

라. 생산설비의 현황 등

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
임목
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초금액
357,485,721
97,786,852
28,299,096
246,701,252
722,936
135,103
4,177,816
-
10,219,171

취득액
-
249,864
398,081
1,622,684
462,119
-
352,746
-
2,938,126

처분
-
-
-
(68,251)
(2,785)
-
(64,399)
-
-

감가상각비
-
(1,116,685)
(736,097)
(6,563,148)
(70,580)
-
(415,170)
-
-

해외사업환산차이
10,123
492,862
334,166
2,507,361
7,630
-
16,767
-
75,074

대체(주1)
-
1,200
28,229
77,936
-
-
136,861
-
(255,626)

기말금액
357,495,844
97,414,093
28,323,475
244,277,834
1,119,320
135,103
4,204,621
-
12,976,745

(주1)
대체 잔액은 기타무형자산 및 투자부동산으로 대체되었습니다.

6. 신규사업 등의 내용 및 전망 
 당사의 종속회사인 VRG Dongwha (베트남법인)에서는 MDF생산라인 증설을 완료했습니다. 공사기간은 '15년 7월부터 '17년 3월말까지 진행되었며, 4월부터 시험생산, 5월부터 상업생산을 시작하였습니다. 
VRG Dongwha의 생산 Capa는 약 60% 수준이 증가되었으며, MDF생산라인을 복수로 가동하며 박판과 중/후판을 구분하여 생산하게 됨으로써 생산효율성이 높아질 것을 기대하고 있습니다. 또한 MFB 설비도 추가하여 MDF에 이어 MFB사업까지 확장하였습니다. 
'17년 4월 말에는 공업용 접착제등을 제조 판매하는 태양합성(주)를 인수했으며, 태양합성은 페놀수지 국내생산량 3위의 업체 입니다. 해당회사 인수로 인해 내부원가 절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 외부판매 BIZ 확장 및 해외시장 확대 중 입니다..
'17년 10월 말에는 테고필름 회사인 핀란드의 Dongwha Finland를 인수 하였습니다. Dongwha Finland 는 테고필름 세계3위 수준의 M/S를 가지고 있었으며, 동화기업에 인수되며 동화기업의 테고필름 사업과 합쳐서 세계 2위 수준의 M/S를 기록하고 있습니다. Dongwha Finland 는 핀란드, 러시아를 중심으로 한, 유럽시장내 경쟁력있는 영업기반 및 역량을 갖추고 있습니다. 해당 회사 인수로 인해 기존에는 동화기업이 국내 테고필름 공장에서 생산하여 국내 및 아시아시장에 수출하던 테고필름 제품이 유럽시장에도 본격적으로 진출할 수 있는 교두보를 마련 했습니다. 내부원가절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 생산제품의 다양화 및 함침 기술의 시너지를 내고 있습니다. 2018년 1분기에는 동남아시아에서 풍부한 목재원재료를 보유하고 기존 보드 사업이 발달한 태국의 보드시장에 진출하기 위해 Dongwha Thailand를 설립하였습니다. 

7. 시장위험과 위험관리
가. 주요 시장위험 내용
(1) 시장위험 
당사가 속한 산업은 진입장벽이 높은 장치산업으로 국내 업계간의 시장지배력은 큰 변화 없이 비슷한 수준의 M/S를 가져 가고 있습니다. 따라서 제품의 원가 절감 능력에 따라 회사의 이익률에 영향을 줄 수 있습니다. 최근 목재 산업은 수입품과의 경쟁도 치열해지고 있습니다. 또한 제품의 주된 판매경로는 대리점, 건설사, 가구업체등으로 구성되어 있으며, 해당업체들의 매출채권의 안정적인 회수 관리도 회사의 이익에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 경쟁에서 성공하기 위한 능력은 제품가격, 원가절감, 시기 적절한 투자, 제품개발, 친환경 브랜드 제품의 마케팅 성공여부 등과 같이 통제 가능 및 통제 불가능 요소에 의해 좌우됩니다.

(2) 금리위험
시장금리 변동에 따른 위험은 시장금리 상승으로 인한 이자비용의 증가 등이 있을 수 있습니다. 당사는 차입금에 대한 이자비용증가 최소화를 위해 엄격한 자금 관리를 하고 있습니다. 

(3)유동성리스크
유동성리스크의 주요 발생 원인은 수금차질등으로 인한 cash-flow불일치, 금융시장상황의 변동에 따른 금융권 유동성억제 등으로 인한 외부자금 조달 차질 등이 있을 수 있습니다. 당사 유동성리스크 주요 관리목표는 영업 거래선의 채권관리 및 차입방안 다변화등을 통한 풍부한 유동성 확보입니다.

나. 위험관리방식
(1) 시장위험 관리 
매출채권회수와 관련하여 당사에 제공한 담보한도내에서 제품을 출고하는 방식으로 위험을 관리하고 있습니다. 또한 당사는 그 동안 지속적으로 기술개발과 원자재 조달의 다양화 등의 원가 절감 활동을 통하여 판매가격 하락의 위험에 대응하고 있습니다

(2) 금리위험 관리
 고정금리 조달 확대, 지속적인 금리정보를 확보하기위해 금리현황에 대하여 지속적인 모니터링, 국내외 금융기관과 의견을 교환하고있습니다. 

(3) 유동성리스크 관리 
 Cash-Flow 예측을 수시로 시행, 검토하고 금융시장의 유동성 현황에 대한 모니터링을 지속적으로 실시하고 있습니다.

다. 위험관리조직
당사는 시장위험에 대응하기 위하여 재무팀(자금관리 6명,채권관리 1명)과 법무팀 (채권관리 3명)에서 이중으로 관리하고 있습니다. 

*시장위험과 위험관리에 대한 자세한 사항은 연결감사보고서의 주석 36. 금융상품을 참조하시기 바랍니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항
 공시서류 작성 기준일 현재 파생상품 계약체결 현황은 없습니다.

9. 연구개발활동
가. 연구개발 조직은 표면재연구팀(화학연구), 보드연구팀과 신제품개발팀(건장재연구)으로 구성되어있습니다

나. 연구개발비용

소재사업군 (단위 : 백만원)

과 목
2019년 1분기
2018년
2017년
비고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
146
597
582
-

감 가 상 각 비
8
31
23
-

기 타
-
202
311
-

연구개발비용 계
53
830
916
-

회계
처리
판매비와 관리비
207
830
916
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
0.14%
0.12%
0.15%
-

[연구개발비용계÷당분기매출액×100]

건장재사업군 (단위 : 백만원)

과 목
2019년 1분기
2018년
2017년
비고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
109
308
233
-

감 가 상 각 비
2
9
9
-

위 탁 용 역 비
10
19
44
-

기 타
31
131
106
-

연구개발비용 계
152
467
392
-

회계
처리
판매비와 관리비
152
467
392
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
0.52%
0.40%
0.32%
-

[연구개발비용계÷당분기매출액×100]

다. 연구개발 실적

연구 기관
연구 과제
연구결과 및 효과
연구 결과 반영 내역

화학연구
TEGO 필름
고 내구성 테고 필름 개발
LAB실험 완료, 시생산 진행 예정

고 평량 테고 필름 개발
LAB실험 완료, 시생산 진행 중

고 내수성 yellow 테고 필름 개발
LAB실험 완료, 시생산 진행 예정

동화핀란드용 칼라매칭 테고 필름 개발
블랙(BLB), 레드와인(CHB)색상 시생산 진행 예정

동화핀란드용 페놀 수지 개발 (테고, corestock용)
테고용 수지 현재 동화핀란드 시생산 진행 중

신규 원지 적용 테고 제품 개발
국내 재생원지 적용 lab 실험 진행 중

LPM 및 표면재 연구
HPM용 OVERLAY LPM필름 개발
현재 개발 완료, 모니터링을 통한 품질 평가 진행 중

HPM용 교구용 고마모도 OVERLAY LPM필름 개발
시생산완료 (5,500회이상), 양산 대기중 (방학시즌 오더)

HPM용 패턴 및 모양지 LPM필름 개발
현재 양산 생산 및 품질 모니터링 대응 중

수입 첨가제 국산화 개발
국산 이형제 시생산 진행 중

기능성 LPM 제품 개발
LAB개발 완료, 시생산 진행 예정

합판용 LPM 제품 개발
LAB개발 완료, 시생산 진행 예정

열경화성 수지 외
친환경 글라스울용 페놀수지 개발
FF 0.1% 미만 글라스울용 페놀수지, ㈜벽산 Lab Test 진행 중

보드연구
MDF 박판E0 보드 개발
4.5mm 이하 MDF E0 보드 개발
개발 완료 - 양산 적용

MDF E0 수지 개발
친환경 보드 경쟁력 강화를 위한 고성능 수지 개발
 친환경 보드 경쟁력을 위하여 지속적으로 원가 절감 및 물성강화를 위한 수지 개발 진행중
개발 완료 - 양산 적용

HDF E0 개발
E0급 HDF 개발
개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

MDF E1 수지개발
보드 품질 안정화를 위한 수지 개발
 친환경 보드 경쟁력을 위하여 지속적으로 원가 절감 및 물성강화를 위한 수지 개발 진행중
개발 완료 - 양산 적용

고강도 강화마루용 
 HDF 개발
SE0급 강화마루용 HDF 개발
개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

PB E0 SL 수지개발
표층 물성 강화를 위한 PB E0 표층 수지 개발
 친환경 보드 경쟁력을 위하여 지속적으로 원가 절감 및 물성강화를 위한 수지 개발 진행중
개발 완료 - 양산 적용

PB SE0 특화제품 개발
 (수지 및 색소 개발)
표층 물성 강화를 위한 PB SE0 표층 수지 개발
 친환경 보드 경쟁력을 위하여 원가 절감 및 차별성을 위한 중층 Red 색소 투입
개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

MDF 저비중 제품 개발
MDF 제품중 친환경 E0 제품은 상대적으로 고비중 제품이 주로 유통,
 친환경 제품에 대한 수요가 급증할 것으로 판단하여 저비중 제품의 E0 개발 목적
개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

방염보드용 방염액 개발
방염 MDF 용 방염액 개발 및 방염 MDF 개발 특허출허
개발 완료 / 방염액 특허출원

PB E0 내수보드 개발
기존 E1 내수(moisture resistance) 특수보드에 친환경 성능 부가하여 E0 내수보드 개발
시제품 제작 및 실험 중

방염보드(PB,MDF) 개발
방염 성능을 부가한 신제품보드 개발
시제품 제작 및 실험 중

항곰팡이보드(PB,MDF) 개발
항곰팡이 성능을 부가한 신제품보드 개발
시제품 제작 및 실험 중

건장재연구
인테리어 상품연구
규격 다양화 제품 개발
19년 상반기 제품 런칭 예정

방염 MDF 개발에 따른 제품 적용 개발
시제품 제작 및 물성 개선 중

항곰팡이 기능성 부여제품 개발
가구 제작 및 비교실험 진행 중

고내구성 마감 패널 개발
내외부 제품 검증 진행 중

High texture 바닥재 개발
19년 상반기 제품 런칭 예정

무기질 패널 적용 제품 개발
시제품 제작 중

DIY 및 고습전용 벽장재 개발
시제품 제작 중

보급형 강마루 개발
19년 상반기 제품 런칭 예정

환경감응형 잉크기술 및 적용 제품 개발
시제품 제작 중

10. 지적재산권 보유 현황 (소재사업군, 건장재사업군)

종류
취득일
내용
근거법령
취득소요인력/기간
상용화 여부

은이온 항균 특허
2006년 04월 20일
Nano Silver 은이온 첨가 오버레이지 ; 내마모성과 내구성이 뛰어나고 은이온이 첨가되어 항균,방충 기능이 탁월
특허법
1명/2년
상용화

LPM HB마크 인증
2007년 11월 24일
TVOC, HCHO 방출량 시험 (챔버시험) 3년 기간 , 2011년 품질팀에서 재 인증 완료 "SEEZE상표 등록"
특허법
5명/3년
상용화

PCT국제 특허
2010년 03월 29일
친환경 파티클 보드 제조 방법(출원번호 10-2009-0119143) : MDI수지를 활용하여 0.1PPM이하의 포르말린 방산량을 나오게 하기 위해 표층에 천연 수지를 활용하여 출원함
국내/국제특허법
6명/1년
상용화단계

방염 LPM시트
2010년 09월 02일
방염멜라민수지의 제조방법 및 이를 이용하여 제조된 방염 멜라민 시트 (출원번호 10-2010-0085997)
특허법
7명/1년6개월
상용화

도료용 LPM시트
2011년 05월 15일
목재용 도료에 부착성이 우수한 멜라민 수지의 제조 방법 (출원번호 10-2011-42921)
특허법
5명/1년6개월
상용화

도료용 LPM시트
2011년 11월 22일
광택과 부탁성이 우수한 멜라민수지의 제조방법 및 그 제조방법으로 제조된 멜라민 수지(출원번호 10-2012-132997)
특허법
5명/1년6개월
상용화

Tego 잉크 바인더 개발
2013년 07월 16일
콩 단백질을 이용한 테고 필름 그라비아 인쇄용 잉크 조성물 및 그 제조방법
특허법
6명/1년
상용화

수지형 경화제
2008년 12월 26일
보드 제조시 경화조건을 향상시켜 보드 품질 및 생산성에 기여하는 수지형 경화제(10-0984800)
특허법
3명/2년
상용화

내장용 패널의 연결구조
2010년 03월 09일
패널들의 중간에 삽입되어 수축과 팽창을 상쇄하는 구조를 갖는 연결체
특허법
5명/26개월
시제품 제작 및 Test 중

백금/금함유한 바닥재
2009년 09월 21일
백금과 금을 함유하여 항균, 항곰팡이, 원적외선 방출 등의 역할을 갖는 바닥재
특허법
6명/21개월
시제품 제작 및 Test 중

강화마루용발포재
2009년 03월 02일
열전도가 개선되도록 가공한 마루용 부자재
특허법
5명/18개월
상용화

목재 패널
2007년 01월 31일
바닥재의 표면 강도를 높이기 위해 나노 기술을 적용한 제조기술
특허법
4명/31개월
상용화

은이온 항균 바닥재
2006년 04월 20일
강화마루 제조시, 항균기능을 갖는 은이온수 적용 기술
특허법
7명/33개월
상용화

친환경 페놀 수지 제조 방법
2011년 12월 26일
포름알데히드의 방산이 억제된 파티클 보드용 친환경 페놀수지의 제조방법
특허법
5명/1년
시제품 제작 및 Test 중

신축변형 흡수 마루판
2013년 02월 26일
목질바닥재의 수축/팽창에 맞춰 자체적인 변형을 통해, 기존 부자재의 기능적인 면과 시각적인 면이 진보된 전용부자재
특허법
5명/15개월
상용화

목재용 방염액
2017년 11월 30일
발명의 명칭 : 목재용 방염액, 이의 제조방법 및 목재보드 / 보드물성 강도 저하를 최대한 방지하면서 방염성능이 우수한 효과, 보드원판 자체에 방염성능 부여(기존에는 표면재 처리)
특허법
5명/20년
시제품 제작 및 Test 중

11. 수주현황
 당사는 매출액의 5%이상을 차지하는 수주계약이 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(1) 요약 연결재무정보 (단위 : 천원)

구분
제72기 1분기
제71기
제70기

I. 유동자산

320,551,662
282,922,153
276,406,281

1. 현금및현금성자산

21,060,709
24,135,657
26,367,210

2. 단기금융상품

11,515,000
9,399,000
733,821

3. 매출채권 및 기타채권

101,018,868
97,336,989
125,093,750

4. 재고자산

90,581,573
77,976,888
73,041,002

5. 당기법인세자산

-
-
-

6. 미청구공사

-
-
1,246,563

7. 기타금융자산

89,757,963
67,722,857
43,260,222

8. 기타유동자산

6,617,550
6,350,762
6,663,711

II. 비유동자산
949,858,460
946,864,433
947,705,291

1. 장기금융상품
16,887
16,896
355,500

2. 장기매출채권 및 기타비유동채권
-
3,634
3,634

3. 매도가능금융자산
-

15,237,686

4. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,570,439
2,572,949
-

5. 당기손익인식금융자산
-
-
21,000

6. 이연법인세자산
3,031,234
3,035,268
5,821,909

7. 관계기업투자
120,362,307
122,152,513
78,949,361

8. 유형자산
745,947,035
745,527,947
762,261,179

9. 투자부동산
23,487,093
23,505,329
23,656,155

10. 사용권자산
3,996,033
-
-

11. 영업권
23,657,245
23,665,238
25,535,434

12. 기타무형자산
24,519,600
24,018,888
29,227,193

13. 기타금융자산
1,423,632
1,518,819
5,776,484

14. 기타비유동자산
846,955
846,955
859,755

자 산 총 계
1,270,410,122
1,229,786,587
1,224,111,572

I. 유동부채

405,843,515
379,851,988
336,856,610

1. 매입채무 및 기타유동채무
76,352,973
88,500,913
90,563,626

2. 초과청구공사
-
-
1,022,413

3. 단기차입금
294,459,994
262,536,851
215,459,781

4. 리스부채
-
-
-

5. 당기법인세부채
17,454,893
14,626,696
14,641,073

6. 유동충당부채
-
-
32,763

7. 기타유동금융부채
2,873,808
899,411
1,140,009

8. 기타유동부채
14,701,847
13,288,117
13,996,944

II. 비유동부채

176,077,759
171,443,831
226,756,192

1. 장기매입채무및기타비유동채무
-
-
902,773

2. 차입금
44,038,113
41,483,312
80,600,106

3. 리스부채
-
-
-

4. 순확정급여부채
35,236,367
35,305,531
46,725,861

5. 이연법인세부채
83,988,449
83,986,701
86,449,133

6. 비유동충당부채
764,224
764,224
536,095

7. 기타비유동금융부채
2,238,963
179,389
1,954,041

8. 기타비유동부채
9,811,644
9,724,675
9,588,184

부 채 총 계
581,921,274
551,295,819
563,612,802

1. 자본금
7,678,378
7,678,378
7,678,378

2. 기타불입자본
-191,017,921
-193,968,994
-198,541,590

3. 이익잉여금
710,245,420
709,849,662
681,129,517

4. 기타자본구성요소
-5,672,309
-7,206,035
-7,900,414

5. 소수주주지분
167,255,279
162,137,756
178,132,879

자 본 총 계
688,488,848
678,490,768
660,498,770

매출액
170,936,202
759,970,977
778,786,071

영업이익(손실)
16,296,769
84,086,954
91,138,750

법인세차감전이익(손실)
12,967,174
70,573,126
113,545,839

당기순이익(손실)
9,753,276
50,957,949
62,220,736

지배회사지분순이익
6,232,642
35,074,323
34,221,737

소수주주지분순이익
3,520,634
15,883,626
27,999,000

주당순이익 (원)
356원
2,004원
1,978원

연결에 포함된 회사수
8
8
14

주1) 제 70~72기 1분기 연결재무제표는 K-IFRS에 따라 작성되었음
주2) 제 72기 1분기는 변경된 K-IFRS 1116호에 따라 작성되었으며, 제70~71기는 종전기준서인 K-IFRS 1017호에 따라 작성되었습니다. 
주3) 제 71기말 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 제 70~72기 1분기 가중평균유통보통주식수를 소급하여 주당순이익을 조정하였습니다.
주4) 제 71~72기 1분기는 연결재무정보는 ㈜한국일보 지배력상실 효과를 반영하여 작성하였으며, 제 70기는 기존 공시된 연결재무정보입니다.

(2) 요약 재무정보

(단위 : 천원)

과 목
제72기 1분기
제71기
제70기

I. 유동자산
175,656,223
153,446,753
121,971,746

1. 현금및현금성자산
1,825,671
1,431,523
2,261,395

2. 단기금융상품
-
-
120,000

3. 매출채권및기타채권
63,093,962
64,165,503
71,041,245

4. 재고자산
55,735,606
48,007,051
43,075,060

5. 미청구공사
-
-
1,246,563

6. 당기법인세자산
-
-
-

7. 기타금융자산
52,709,840
36,916,640
2,558,500

8. 기타유동자산
2,291,144
2,926,036
1,668,984

II. 비유동자산
731,295,439
727,858,411
741,418,062

1. 장기금융상품
5,500
5,500
5,500

2. 장기매출채권및기타채권
-
-
-

3. 매도가능금융자산
-
-
2,415,913

4. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,568,174
2,570,684
-

5. 종속기업및관계기업투자
343,210,640
338,835,998
358,010,390

6. 유형자산
353,917,596
355,230,964
353,688,529

7. 투자부동산
4,723,024
4,726,237
4,739,091

8. 사용권자산
645,440
-
-

9. 영업권
10,743,419
10,743,419
10,743,419

10. 기타무형자산
14,026,927
14,193,056
10,244,012

11. 기타금융자산
607,765
705,597
724,254

12. 기타비유동자산
846,955
846,955
846,955

자 산 총 계
906,951,663
881,305,163
863,389,808

I. 유동부채
250,379,224
235,272,578
239,155,451

1. 매입채무및기타채무
49,390,019
59,857,360
55,041,149

2. 초과청구공사
-
-
1,022,413

3. 단기차입금및사채
180,880,360
154,929,260
169,764,400

4. 리스부채
346,797
-
-

5. 당기법인세부채
13,938,024
12,185,172
7,009,610

6. 기타금융부채
924,602
843,906
861,340

7. 기타유동부채
4,899,421
7,456,880
5,456,540

II. 비유동부채
134,067,438
128,408,142
140,605,754

1. 장기차입금및사채
35,991,621
30,516,237
50,913,240

2. 리스부채
300,805
-
-

3. 순확정급여부채
32,207,200
32,433,929
24,398,659

4. 이연법인세부채
62,267,358
62,215,734
63,059,459

5. 기타금융부채
113,270
114,514
109,826

6. 기타비유동부채
2,422,961
2,363,504
1,588,476

7. 충당부채
764,224
764,224
536,095

부 채 총 계
384,446,661
363,680,719
379,761,205

1. 자본금
7,678,378
7,678,378
7,678,378

2. 기타불입자본
-193,837,205
-196,788,278
-197,676,618

3. 기타자본항목
-2,853,024
-4,386,750
-8,765,385

4. 이익잉여금
711,516,853
711,121,094
682,392,228

자 본 총 계
522,505,001
517,624,444
483,628,602

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

매출액
93,651,283
438,530,879
437,001,694

영업이익(손실)
6,538,624
41,711,022
42,462,506

법인세차감전이익(손실)
8,104,057
46,779,767
59,433,619

당기순이익(손실)
6,232,642
35,083,044
35,484,448

주당순이익(원)
356원
2,005원
2,051원

주1) 제 70~72기 1분기 재무제표는 K-IFRS에 따라 작성되었음
주2) 제 72기 1분기는 변경된 K-IFRS 1116호에 따라 작성되었으며, 제70~71기는 종전기준서인 K-IFRS 1017호에 따라 작성되었습니다. 
주3) 제 71기말 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 제 70~72기 1분기 가중평균유통보통주식수를 소급하여 주당순이익을 조정하였습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 72 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 71 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 72 기 1분기말

제 71 기말

자산

유동자산

320,551,662,170

282,922,153,043

현금및현금성자산

21,060,708,901

24,135,656,693

단기금융상품

11,515,000,000

9,399,000,000

매출채권 및 기타채권

101,018,867,887

97,336,989,159

재고자산

90,581,572,891

77,976,888,371

기타유동금융자산

89,757,962,547

67,722,857,020

기타유동자산

6,617,549,944

6,350,761,800

비유동자산

949,858,459,766

946,864,433,493

장기금융상품

16,887,300

16,895,800

장기매출채권 및 기타비유동채권

0

3,633,970

기타포괄손익-공정가치 측정 지정 지분상품 투자

2,570,438,561

2,572,948,666

이연법인세자산

3,031,233,736

3,035,267,598

종속기업 및 관계기업투자

120,362,307,441

122,152,512,851

유형자산

745,947,035,042

745,527,946,706

투자부동산

23,487,093,466

23,505,328,519

사용권자산

3,996,032,541

0

영업권

23,657,245,134

23,665,238,258

기타무형자산

24,519,600,392

24,018,887,766

기타금융자산

1,423,631,608

1,518,818,814

기타비유동자산

846,954,545

846,954,545

자산총계

1,270,410,121,936

1,229,786,586,536

부채

유동부채

405,843,514,915

379,851,987,637

매입채무 및 기타유동채무

76,352,972,850

88,500,913,034

단기차입금

294,459,993,552

262,536,850,502

리스부채

1,898,137,000

0

당기법인세부채

17,454,893,222

14,626,695,901

기타금융부채

975,671,138

899,411,021

기타유동부채

14,701,847,153

13,288,117,179

비유동부채

176,077,759,443

171,443,831,153

장기차입금

44,038,112,800

41,483,311,500

리스부채

2,112,893,760

0

순확정급여부채

35,236,366,561

35,305,531,215

이연법인세부채

83,988,448,629

83,986,701,179

충당부채

764,223,576

764,223,576

기타금융부채

126,069,710

179,389,179

기타비유동부채

9,811,644,407

9,724,674,504

부채총계

581,921,274,358

551,295,818,790

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

521,233,568,874

516,353,011,452

자본금

7,678,378,000

7,678,378,000

기타불입자본

(191,017,920,619)

(193,968,993,572)

기타자본구성요소

(5,672,308,827)

(7,206,035,014)

이익잉여금(결손금)

710,245,420,320

709,849,662,038

비지배지분

167,255,278,704

162,137,756,294

자본총계

688,488,847,578

678,490,767,746

자본과부채총계

1,270,410,121,936

1,229,786,586,536

연결 포괄손익계산서

제 72 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 71 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 72 기 1분기

제 71 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출

170,936,202,051

170,936,202,051

187,661,652,683

187,661,652,683

매출원가

132,511,061,521

132,511,061,521

142,708,903,462

142,708,903,462

매출총이익

38,425,140,530

38,425,140,530

44,952,749,221

44,952,749,221

판매비와관리비

22,128,371,544

22,128,371,544

22,246,206,031

22,246,206,031

영업이익(손실)

16,296,768,986

16,296,768,986

22,706,543,190

22,706,543,190

기타채권손상차손

36,772

36,772

0

0

금융수익

1,066,702,483

1,066,702,483

490,788,639

490,788,639

금융비용

2,748,258,062

2,748,258,062

3,740,025,564

3,740,025,564

기타영업외수익

1,119,767,338

1,119,767,338

1,973,292,015

1,973,292,015

기타영업외비용

977,564,752

977,564,752

1,207,055,518

1,207,055,518

관계기업으로 부터의 손익

(1,790,205,410)

(1,790,205,410)

(197,047,903)

(197,047,903)

법인세비용차감전순이익(손실)

12,967,173,811

12,967,173,811

20,026,494,859

20,026,494,859

법인세비용

3,213,898,003

3,213,898,003

4,171,513,078

4,171,513,078

계속영업이익(손실)

9,753,275,808

9,753,275,808

15,854,981,781

15,854,981,781

중단영업이익(손실)

0

0

(4,568,972,262)

(4,568,972,262)

분기순이익(손실)

9,753,275,808

9,753,275,808

11,286,009,519

11,286,009,519

기타포괄손익

3,135,357,321

3,135,357,321

(1,076,737,480)

(1,076,737,480)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

2,839,697

2,839,697

(1,676,685)

(1,676,685)

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는 지분상품투자 - 공정가치변동

(1,902,660)

(1,902,660)

(1,676,685)

(1,676,685)

지분법이익잉여금변동

4,742,357

4,742,357

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

3,132,517,624

3,132,517,624

(1,075,060,795)

(1,075,060,795)

지분법자본변동

(4,742,357)

(4,742,357)

0

0

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

3,137,259,981

3,137,259,981

(1,075,060,795)

(1,075,060,795)

분기총포괄손익

12,888,633,129

12,888,633,129

10,209,272,039

10,209,272,039

분기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

6,232,642,175

6,232,642,175

8,797,784,076

8,797,784,076

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

3,520,633,633

3,520,633,633

2,488,225,443

2,488,225,443

분기총포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

7,771,110,719

7,771,110,719

8,463,778,530

8,463,778,530

총 포괄손익, 비지배지분

5,117,522,410

5,117,522,410

1,745,493,509

1,745,493,509

주당이익

기본 및 희석주당이익 (단위 : 원)

356

356

505

505

계속영업 기본 및 희석주당이익 (단위 : 원)

356

356

662

662

연결 자본변동표

제 72 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 71 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

7,678,378,000

(198,541,589,527)

(7,900,414,245)

680,843,148,007

482,079,522,235

178,132,878,770

660,212,401,005

분기순이익(손실)

8,797,784,076

8,797,784,076

2,488,225,443

11,286,009,519

지분법 자본변동

지분법이익잉여금변동

해외사업환산손익

(332,328,861)

(332,328,861)

(742,731,934)

(1,075,060,795)

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는 지분상품투자 - 공정가치 변동

(1,676,685)

(1,676,685)

(1,676,685)

배당금지급

(4,036,638,550)

(4,036,638,550)

(4,036,638,550)

종속기업추가취득

35,786,400

35,786,400

주식보상비용

17,607,662

17,607,662

17,607,662

자기주식처분

4,491,015,525

4,491,015,525

4,491,015,525

2018.03.31 (기말자본)

7,678,378,000

(194,032,966,340)

(8,234,419,791)

685,604,293,533

491,015,285,402

179,914,158,679

670,929,444,081

2019.01.01 (기초자본)

7,678,378,000

(193,968,993,572)

(7,206,035,014)

709,849,662,038

516,353,011,452

162,137,756,294

678,490,767,746

분기순이익(손실)

6,232,642,175

6,232,642,175

3,520,633,633

9,753,275,808

지분법 자본변동

(4,742,357)

(4,742,357)

(4,742,357)

지분법이익잉여금변동

4,742,357

4,742,357

4,742,357

해외사업환산손익

1,540,371,204

1,540,371,204

1,596,888,777

3,137,259,981

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는 지분상품투자 - 공정가치 변동

(1,902,660)

(1,902,660)

(1,902,660)

배당금지급

2,920,813,000

(5,841,626,250)

(2,920,813,250)

(2,920,813,250)

종속기업추가취득

주식보상비용

30,259,953

30,259,953

30,259,953

자기주식처분

2019.03.31 (기말자본)

7,678,378,000

(191,017,920,619)

(5,672,308,827)

710,245,420,320

521,233,568,874

167,255,278,704

688,488,847,578

연결 현금흐름표

제 72 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 71 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 72 기 1분기

제 71 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(2,171,649,494)

31,965,768,697

분기순이익(손실)

9,753,275,808

11,286,009,519

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

19,764,268,647

20,315,287,838

지분법손실

1,790,205,410

197,047,903

주식보상비용

30,259,953

17,607,662

퇴직급여

1,693,631,187

2,343,111,737

감가상각비

8,919,914,521

9,016,837,369

사용권자산상각비

477,195,587

0

매출채권손상차손(환입)

7,598,773

(8,874,744)

기타의 대손상각비

36,772

0

무형자산상각비

857,031,797

748,236,788

이자비용

2,535,833,980

2,388,004,443

리스부채이자비용

34,931,982

0

외화환산손실

67,195,564

1,284,424,180

외환차손

4,735,357

1,749,155

유형자산처분손실

72,861,679

11,073,064

무형자산처분손실

0

129,907,203

금융보증비용

58,938,082

50,400,000

법인세비용

3,213,898,003

4,135,763,078

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(1,159,117,369)

(553,864,833)

이자수익

(636,002,926)

(353,445,866)

외화환산이익

(351,673,873)

(107,001,111)

외환차익

0

(783,059)

배당금수익

0

(450,000)

당기손익-공정가치 측정 금융자산처분이익

0

(62,141,050)

유형자산 처분이익

(20,641,523)

(22,594,733)

금융보증수익

(150,793,467)

(7,449,014)

잡이익

(5,580)

0

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(30,141,606,581)

2,189,314,121

매출채권의 감소(증가)

(3,153,520,213)

(994,535,019)

미수금의 감소(증가)

653,612,602

24,299,464

미수수익의 감소(증가)

(718,164,832)

(671,805,366)

선급금의 감소(증가)

(838,266,278)

(1,032,410,240)

선급비용의 감소(증가)

524,461,981

(134,191,571)

재고자산의 감소(증가)

(12,220,920,589)

3,074,681,382

예치보증금의 감소(증가)

107,832,618

0

매입채무의 증가(감소)

(14,237,413,691)

12,075,388

미지급금의 증가(감소)

1,241,087,918

(205,947,692)

선수금의 증가(감소)

(347,432,347)

8,620,791,736

선수수익의 증가(감소)

(454,160,081)

(161,881,310)

예수금의 증가(감소)

(968,062,786)

(695,572,430)

부가가치세 예수금의 증가(감소)

114,787,879

(1,471,503,010)

미지급비용의 증가(감소)

2,166,358,300

(3,385,686,128)

단기예수금의 증가(감소)

0

(93,819,280)

장기종업원채무의 증가(감소)

(248,338,737)

47,075,820

관계회사확정급여채무의 승계(이전)

(41,924,411)

0

퇴직금의 지급

(2,390,186,331)

(923,984,666)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

668,642,417

181,727,043

법인세의 납부

(388,469,999)

(1,270,977,948)

투자활동으로 인한 현금흐름

(31,833,355,741)

(57,565,315,030)

투자활동으로 인한 현금 유입액

6,084,513,124

16,500,798,513

이자의 수취

576,358,744

307,962,197

배당금의 수취

0

450,000

단기금융상품의 감소

4,365,000,000

120,000,000

장기금융상품의 감소

0

360,000,000

단기대여금의 감소

1,000,411,000

15,000,000,000

당기손익인식금융자산의 처분

0

568,226,000

기계장치의 처분

44,212,991

차량운반구의 처분

78,568,290

28,366,586

기타유형자산의 처분

642,000

임차보증금의 감소

19,320,099

6,076,874

종속기업투자의 인수대가 조정

0

109,716,856

투자활동으로 인한 현금 유출액

(37,917,868,865)

(74,066,113,543)

단기금융상품의 증가

(6,305,000,000)

0

단기대여금의 증가

(22,978,782,504)

(17,500,000,000)

장기대여금의 증가

0

(25,000,000)

장기금융상품의 취득

0

(20,000,000)

토지의 취득

0

(378,888,286)

건물의 취득

(195,098,079)

(290,820,000)

구축물의 취득

(510,151,490)

(202,106,867)

기계장치의 취득

(2,087,232,486)

(1,559,950,048)

차량운반구의 취득

(462,119,300)

(168,494,367)

기타유형자산의 취득

(422,170,437)

(623,831,750)

건설중인자산의 취득

(2,862,443,505)

(53,106,198,011)

기타무형자산의 취득

(1,520,768,396)

(28,939,000)

회원권의 취득

(504,695,454)

(5,538,000)

임차보증금의 증가

(69,407,214)

(156,347,214)

재무활동으로 인한 현금흐름

30,476,887,834

48,143,942,084

재무활동으로 인한 현금유입액

153,608,350,242

156,448,767,471

단기차입금의 증가

135,341,803,242

150,939,134,770

장기차입금의 증가

18,266,547,000

0

자기주식의 처분

0

5,474,137,501

종속기업 유상증자

0

35,495,200

재무활동으로 인한 현금유출액

(123,131,462,408)

(108,304,825,387)

이자지급

(2,571,525,127)

(2,385,003,527)

단기차입금의 상환

(109,760,581,526)

(102,775,505,948)

유동성장기차입금의 상환

(10,337,115,357)

(2,757,426,096)

리스부채의 상환

0

(386,889,816)

리스부채의 지급

(462,240,398)

0

현금및현금성자산의 증가

(3,528,117,401)

22,544,395,751

기초현금및현금성자산

24,135,656,693

26,367,210,213

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

453,169,609

276,780,963

기말현금및현금성자산

21,060,708,901

49,188,386,927

3. 연결재무제표 주석

제 72(당) 기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제 71(전) 기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

동화기업 주식회사와 그 종속기업

1.
지배기업
의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 동화기업 주식회사(이하 "지배기업")는 1948년 4월 2일에 설립되었으며, 1995년 7월 31일에 지배기업의 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장하였습니다. 2003년 9월 30일 기준으로 순수지주회사로 전환한 지배기업(구, 동화홀딩스 주식회사)은 P.B, M.D.F, L.P.M, M.F.B 등을 제조 판매하는 구,동화기업 주식회사와 마루판제품 등을 제조 판매하는 동화자연마루 주식회사, 중고자동차 사업을 영위하는 동화엠파크 주식회사 및 기타 자회사들을 지배하고 있었습니다. 

이후, 2013년도 10월 1일을 기준일로 기업 지배구조 변경을 실시하여, 구,동화기업 주식회사와 동화자연마루 주식회사를 흡수합병하고 목재사업부문과 자동차사업부문으로 인적분할하였습니다. 인적분할 후 존속법인인 지배기업은 상호를 동화기업 주식회사로 변경하였고, 공정거래법상 지주회사에서 탈피하여 일반 사업회사로 변경하였습니다. 

수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 당분기말 현
재
지
배기업의 자본금은 보통주 7,678백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지 분 율(%)

Dongwha International Co. Limited
6,576,434
45.81

승명호
613,292
4.27

승은호 외 9인
2,350,004
16.37

자기주식
2,673,503
18.62

기타
2,143,523
14.93

합 계
14,356,756
100.00

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준
의 적용
지배기업과 그 종속기업(이하 "연결실체")의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간연결재무제표입니다. 동 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3 자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3 자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적 으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책 

연결실체는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2018년 12월 31일로 종료되는회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고있습니다.

연결실체는 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일부터 시행되는 다른 회계기준도 있으나, 그 기준들은 연결실체의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 회계모형을 도입하였고, 그 결과 연결실체는 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식하고 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 리스제공자 회계모형은 이전의 회계정책과 유사합니다.

리스이용자는 표시되는 각 과거 보고기간에 소급적용하는 방법(완전소급법)과 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급적용하는 방법(수정소급법) 중 하나의 방법을 적용할 수 있습니다.

연결실체는 최초 적용일인 2019년 1월 1일을 기준으로 제1116호의 최초 적용에 따른 누적효과를 이익잉여금에 반영하는 수정소급법을 선택하였습니다.

비교표시되는 재무제표는 이전에 보고된 것과 같이 기업회계기준서 제1017호와 관련 해석서를 적용하고 재작성하지 않았으며,

회
계정책 변경의 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다.

(1) 리스의 정의
종전에 연결실체는 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 계약 약정일에 약정이 리스인지 또는 리스를 포함하는지를 결정하였습니다. 연결실체는 이제 새로운 리스 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하면 계약이 리스이거나 리스를 포함합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용일에 연결실체는 계약이 리스인지 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 선택하였습니다. 연결실체는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약이 리스인지는 다시 평가하지 않았습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스 정의는 2019년 1월 1일 이후 체결되거나 변경된 계약에만 적용되었습니다.

리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 재평가일에 연결실체는 각 리스요소와 비리스요소의 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 배분합니다. 그러나 연결실체는 리스이용자에 해당하는 리스 계약에서는 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 선택하였고, 리스요소와 비리스요소를 하나의 리스요소로 보아 회계처리할 것입니다.

(2) 리스이용자
연
결실체는 건물,
차량운반구, IT설비
등을 포함한 많은 자산을 리스하고 있습니다.

연
결실체는 리스이용자로서 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지에 따라 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 연
결실체는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 즉, 대부분의 리스가 재무상태표에 표시됩니다.

그러나 연
결실체는 일부 소액 기초자산 리스(예: IT설비)에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 연
결실체는 이 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

당사는 사용권자산을 연결재무상태표의 별도항목으로 표시합니다. 투자부동산의 정의를 충족하는 사용권자산은 투자부동산으로 표시합니다. 사용권자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
사용권자산
합 계

건물
차량운반구
기타의유형자산

당기초
1,496,243
2,853,614
27,198
4,377,055

당분기말
1,376,286
2,598,377
21,370
3,996,033

① 유의적인 회계정책
연결실체는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초 인식시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 사용권자산이 투자부동산의 정의를 충족하면 투자부동산으로 표시합니다. 투자부동산인 사용권자산은 최초에 원가로 측정하고, 연결실체의 투자부동산 회계정책과 일관되게 회계처리합니다.

리스부채는 최초 인식 시 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정 시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 연결실체의 증분차입이자율로 리스료를 할인합니다. 연결실체는 일반적으로 증분차입이자율을 할인율로 사용합니다.

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

연결실체는 연장선택권을 포함하는 일부 리스계약에 대한 리스기간을 결정할 때 판단을 적용합니다. 연결실체가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지에 대한 평가는 리스기간에 영향을 주기 때문에 리스부채와 사용권자산의 금액에 유의적인 영향을 미칩니다.

② 경과 규정

연결실체는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 건물 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 이 계약에는 창고와 공장시설의 리스가 포함되어 있습니다.

전환시점에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류된 리스에 대하여 2019년 1월 1일 현재 연결실체의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은

리스부채와 동일한 금액(선급하거나 발생한(미지급) 리스료는 조정)으로 측정하며, 모든 리스에 이 방법을 적용합니다.

연결실체는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때, 다음의 실무적 간편법을 적용합니다.

- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 면제규정을 적용합니다.
- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외합니다.
- 계약이 리스 연장 또는 종료 선택권을 포함한다면 리스기간을 결정할 때 사후판단 을 사용합니다.

금융리스의 경우, 2019년 1월 1일 현재 사용권자산 및 리스부채의 장부금액은 해당일 직전에 기업회계기준서 제1017호를 적용하여 측정된 리스자산 및 리스부채의 장부금액입니다.

(3) 리스제공자
연결실체는 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 연결실체는 이 리스를 운용리스로 분류하였습니다.

연결실체가 리스제공자로서 적용하는 회계정책은 기업회계기준서 제1017호의 정책과 다르지 않습니다. 다만, 연결실체가 중간리스제공자인 경우 전대리스는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 기초하여 분류됩니다.

연결실체는 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여 전환시점에 어떠한 조정도 할 필요가 없습니다. 그러나 연결실체는 계약대가를 각 리스요소와 비리스요소에 배분할 때, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향
① 전환시점에 미치는 영향

기업회계기준서 제1116호의 전환시점에, 연결실체는 사용권자산을 추가 인식하고, 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 전환시점에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

사용권자산
4,377,055

리스부채
4,377,055

이익잉여금
-

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 연결실체는 2019년 1월 1일의 증분차입이자율을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은
3.45%입니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

전기말(2018년 12월 31일) 재무제표에 공시된 운용리스약정
5,114,789

2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액
4,874,034

- 소액 기초자산 리스에 대한 면제규정 적용
(43,942)

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용
(1,428,343)

- 2019년 1월 1일에 체결한 계약에서 인식한 리스부채
975,306

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채
4,377,055

② 전환기간에 미치는 영향

기업회계기준서 제1116호를 최초 적용한 결과, 연결실체는 2019년 3월 31일에 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 사용권자산으로 3,996,033천원을 인식하였고, 리스부채로 4,011,031천원을 인식하였습니다.

또한 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스와 관련하여 연결실체는 운용리스비용 대신에 감가상각비와 이자비용을 인식하였습니다. 연결실체는 이 리스에 대하여 2019년 3월 31일로 종료되는 분기 동안 감가상각비 477,196천원, 이자비용 34,932천원을 인식하였습니다.

4. 부문정보

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형

부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보는 각각의 사업부문으로 구분되어지고 있습니다. 기업회계기준서 제1108호에 따른 연결실체의 보고부문은 다음과 같습니다.

소재사업
하우징사업

- 보드(PB, MDF)
- MFB
- TEGO
- 건장재
- 특판

소재사업 부문은 보드(PB, MDF) 및 MFB, TEGO 제품을 공급하고 있으며 하우징사업 부문에는 건장재, 특판이 있습니다. 미디어사업 부문은 "신문 등의 진흥에 관한 법률"에 근거한 신문제조 발행사업으로서 '한국일보'를 비롯 영자신문 'KOREA TIMES'를 제공하고 있었으나, 전기 중 연결실체가 (주)한국일보사에 대한 지배력을 상실함에 따라 당분기말 현재 미디어사업 부문은 연결실체의 보고부문에서 제외되었으며, 미디어사업 부문의 전분기 손익은 분기연결포괄손익계산서상 중단영업으로 분류되었습니다.

(2) 부문수익 및 이익

당
분기 및 전분기 연결실체의 영업수익 및 영업이익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
소재사업
하우징사업
미디어사업(주1)
합계
연결조정
중단영업조정(주1)
연결후금액

당분기
매출
150,953,062
29,056,884
-
180,009,946
(9,073,744)
-
170,936,202

영업손익
15,267,220
1,026,303
-
16,293,523
3,246
-
16,296,769

이자수익
599,388
83,476
-
682,864
(46,861)
-
636,003

이자비용
2,222,732
427,594
-
2,650,326
(114,492)
-
2,535,834

감가상각비
8,634,820
285,095
-
8,919,915
-
-
8,919,915

무형자산상각비
670,890
186,142
-
857,032
-
-
857,032

전분기
매출
168,561,496
29,494,953
15,284,595
213,341,044
(10,394,797)
(15,284,595)
187,661,652

영업손익
21,741,795
807,363
(4,145,235)
18,403,923
157,385
4,145,235
22,706,543

이자수익
349,099
24,913
219,459
593,471
(66,159)
(219,459)
307,853

이자비용
2,214,400
383,564
30,065
2,628,029
(66,159)
(30,065)
2,531,805

감가상각비
8,555,147
248,326
156,282
8,959,755
213,364
(156,282)
9,016,837

무형자산상각비
506,099
37,737
199,411
743,247
204,400
(199,411)
748,236

(주1)

미디어사업 부문의 전분기 재무정보는 연결실체가 지배력을 상실하기 전까지의 수치이며, 중단영업조정은 미디어사업부문 개별실체의 실적 합계에서 미디어사업부문 간 연결조정을 반영한 수치입니다.

보고부문의 회계정책은 연결실체의 회계정책과 동일합니다. 부문수익은 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고되는 측정치입니다.

(3) 부문자산 및 부채

당분기말과 전기말 현재 보고부문별 자산ㆍ부채 및 연결총자산ㆍ부채로의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재사업
하우징사업
합계
연결조정
연결후금액

당분기말
자산
1,277,685,194
213,848,810
1,491,534,004
(221,123,882)
1,270,410,122

부채
480,721,842
112,192,967
592,914,809
(10,993,535)
581,921,274

전기말
자산
1,254,930,314
182,407,438
1,437,337,752
(207,551,165)
1,229,786,587

부채
470,912,301
87,559,945
558,472,246
(7,176,427)
551,295,819

(4) 지역에 대한 정보

연결실체는 4개의 주요 지역인 한국(지배기업 소재지 국가), 호주, 베트남, 핀란드에서 영업하고 있습니다.
당분기 및 전분기 중 각 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한국
108,483,323
129,328,150

호주
13,472,571
14,210,312

베트남
37,945,963
34,203,949

핀란드
11,034,345
9,919,242

합 계
170,936,202
187,661,653

(5) 주요고객에 대한 정보

당분기 및 전분기에 연결실체 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 없으며, 전분기 중 연결 제외된 종속기업의 외부고객 매출이 전체 매출액의 10%를 초과하지 않습니다.

5

.
사
용이 제한되어 있거나 담보로 제공된

금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
내 역
당분기말
전기말

단기금융상품
당좌개설보증금 등
245,000
241,000

장기금융상품
당좌개설보증금 등
413,787
407,316

합 계

658,787
648,316

6. 매출채권및기타채권

당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
97,113,721
221,974
93,690,510
221,974

차감: 대손충당금
(175,448)
(221,974)
(171,483)
(218,340)

매출채권(순액)
96,938,273
-
93,519,027
3,634

미수금
3,231,371
-
3,685,617
-

차감: 대손충당금
(263,367)
-
(263,330)
-

미수금(순액)
2,968,004
-
3,422,287
-

미수수익
1,112,591
-
395,675
-

합 계
101,018,868
-
97,336,989
3,634

7.
재고자산 
당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
4,843,773
(57,945)
4,785,828
8,434,137
(49,887)
8,384,250

제품
42,721,953
(344,958)
42,376,995
31,162,884
(328,758)
30,834,126

재공품
87,586
-
87,586
184,261
-
184,261

원재료
29,212,891
(2,281)
29,210,610
20,687,532
(2,246)
20,685,286

부재료
2,401,445
(26,784)
2,374,661
2,193,786
(17,490)
2,176,296

저장품
9,246,337
-
9,246,337
8,705,200
-
8,705,200

미착품
2,499,556
-
2,499,556
7,007,469
-
7,007,469

합 계
91,013,541
(431,968)
90,581,573
78,375,269
(398,381)
77,976,888

8.
종속기업

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
연결실체 내 기업이 소유한
지분율 및 의결권비율(%)
비지배지분이 보유한
소유지분율(%)(주1)
결산월

당분기말
전기말
당분기말
전기말

대성목재공업(주)
파티클보드 제조판매업
한국
58.36
58.36
41.64
41.64
12월

태양합성(주)
공업용 접착제 및
세정제 등의 제조판매업
한국
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Australia Pty Ltd.
제재목 제조판매업
호주
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Vina Co., Ltd.
비금융지주회사업
홍콩
80.00
80.00
20.00
20.00
12월

VRG Dongwha MDF Joint Stock Company
엠디에프 제조판매업
베트남
50.00
50.00
60.00
60.00
12월

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
건장재 판매 및 유통업
베트남
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Finland OY.
페놀릭 필름 제조판매업
핀란드
100.00
100.00
-
-
12월

Dongwha Thailand Co., Ltd.(주2)
엠디에프 제조판매업
태국
60.00
60.00
40.00
40.00
12월

(주1)

'비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결실체 내 기업(또는 기업들)이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다.

(주2)
전기 중 신규 설립하여, 연결실체의 종속기업으로 편입되었습니다.

(2) 전기 중 신규로 연결대상 종속기업에 포함된 기업은 다음과 같습니다.

기업명

사 유

Dongwha Thailand Co., Ltd.
신규설립

(3) 당분기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
대성목재공업(주)
Dongwha 
 Australia Pty Ltd.
Dongwha 
Vina Co., Ltd.
(주1)
Dongwha Vietnam
Co., Ltd.
태양합성(주)
Dongwha
 Finland OY.
Dongwha
 Thailand
 Co., Ltd.

유동자산
55,712,833
16,474,192
46,949,591
2,249
18,167,933
12,041,500
6,649,023

비유동자산
180,975,714
59,907,927
142,957,152
87,493
22,434,492
22,222,242
-

자산계
236,688,547
76,382,119
189,906,743
89,742
40,602,425
34,263,742
6,649,023

유동부채
36,776,561
46,432,459
35,565,315
-
19,618,010
27,959,515
18,448

비유동부채
26,827,622
10,709,119
107,633
-
2,867,006
1,586,461
-

부채계
63,604,183
57,141,578
35,672,948
-
22,485,016
29,545,976
18,448

지배지분
101,004,035
19,240,541
61,727,205
89,742
18,117,409
4,717,766
3,978,345

비지배지분
72,080,329
-
92,506,590
-
-
-
2,652,230

자본계
173,084,364
19,240,541
154,233,795
89,742
18,117,409
4,717,766
6,630,575

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
대성목재공업(주)
Dongwha 
Australia Pty Ltd.
Dongwha 
Vina Co., Ltd.
(주1)
Dongwha Vietnam
Co., Ltd.
태양합성(주)
Dongwha
Finland OY.
Dongwha
Thailand Co., Ltd.

유동자산
50,308,356
15,148,135
40,220,186
276,536
18,337,840
12,082,998
6,398,657

비유동자산
181,136,937
57,244,536
140,964,394
-
22,217,399
21,204,425
-

자산계
231,445,293
72,392,671
181,184,580
276,536
40,555,239
33,287,423
6,398,657

유동부채
28,424,277
46,342,886
34,060,493
85,503
20,509,487
28,260,284
488

비유동부채
31,759,309
7,812,851
1,405
-
2,941,249
519,875
-

부채계
60,183,586
54,155,737
34,061,898
85,503
23,450,736
28,780,159
488

지배지분
99,940,417
18,236,934
58,883,130
191,033
17,104,503
4,507,264
3,838,901

비지배지분
71,321,290
-
88,239,552
-
-
-
2,559,268

자본계
171,261,707
18,236,934
147,122,682
191,033
17,104,503
4,507,264
6,398,169

(주1)

Dongwha Vina Co., Ltd.의 종속기업인 VRG Dongwha MDF Joint Stock Company의 요약재무정보를 포함하여 연결 기준으로 기재하였습니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
대성목재공업(주)
Dongwha 
 Australia Pty Ltd.
Dongwha 
Vina Co., Ltd.
(주1)
Dongwha 
Vietnam
Co., Ltd.
태양합성(주)
Dongwha
 Finland OY.
Dongwha
 Thailand
 Co., Ltd.

매출액
15,084,465
13,472,571
37,945,963
10,737
8,810,581
11,034,345
-

영업손익
2,099,756
929,241
4,819,512
(89,392)
1,354,341
669,325
(27,884)

분기순손익
1,822,656
598,789
4,621,538
(101,283)
1,012,906
216,564
(24,521)

기타포괄손익
-
404,818
2,493,539
(7)
-
(18,018)
256,927

분기총포괄손익
1,822,656
1,003,607
7,115,077
(101,290)
1,012,906
198,546
232,406

비지배지분에 귀속되는
분기순손익
757,522
-
2,772,920
-
-
-
(9,808)

비지배지분에 귀속되는
분기총포괄손익
757,522
-
4,267,038
-
-
-
92,962

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
대성목재공업(주)
(주)한국일보사
 (주2)
Dongwha 
 Australia Pty Ltd.
 (주3)
Dongwha 
Vina Co., Ltd.
(주1)
Dongwha 
Vietnam
Co., Ltd.
태양합성(주)
Dongwha
 Finland OY.
Dongwha
 Thailand
 Co., Ltd.

매출액
17,827,886
15,284,595
14,210,312
34,203,949
141,501
10,938,490
9,919,242
-

영업손익
3,655,047
(4,145,235)
477,406
5,397,140
66,524
1,122,463
455,987
-

분기순손익
3,161,206
(4,568,972)
(372,782)
2,506,935
64,656
847,462
355,759
-

기타포괄손익
-
-
(482,903)
(608,763)
(857)
-
626,541
(560)

분기총포괄손익
3,161,206
(4,568,972)
(855,685)
1,898,172
63,799
847,462
982,300
(560)

비지배지분에 귀속되는
분기순손익
1,314,778
(1,825,808)
(9,393)
501,387
-
-
-
-

비지배지분에 귀속되는
분기총포괄손익
1,314,778
(1,825,808)
(21,563)
379,634
-
-
-
(291)

(주1)

Dongwha Vina Co., Ltd.의 종속기업인 VRG Dongwha MDF Joint Stock Company의 요약재무정보를 포함하여 연결 기준으로 기재하였습니다.

(주2)

(주)한국일보사의 종속기업인 (주)코리아타임스, (주)대구한국일보사 및 엠파크서비스(주) 등의 요약재무정보를 포함하여 연결 기준으로 기재하였습니다.

(주3)

Dongwha Australia Pty Ltd.의 종속기업인 The Australian Sawmilling Co. Pty Ltd.(TASCO)의 요약 재무정보를 포함하여 연결 기준으로 기재하였습니다.

9. 관계기업
투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재
관계기업투자
에 대한 지분율 현황 및 출자금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인영업 및
영업소재지
결산월
당분기말
전기말

지분율(%)
출자금액
장부금액
지분율(%)
출자금액
장부금액

엠파크홀딩스(주)(주1)
비금융지주회사업
한국
12월
31.45
14,722,826
80,488,017
31.45
14,722,826
81,799,780

(주)한국일보사(주2)
신문발행업
한국
12월
10.14
39,981,581
39,874,291
10.14
39,981,581
40,352,733

합 계

54,704,407
120,362,308

54,704,407
122,152,513

(주1)
전기 중 동화엠파크홀딩스(주)에서 엠파크홀딩스(주)로 사명을 변경하였습니다.

(주2)

전기 중 지배력상실로 종속기업에서 관계기업으로 변경되었으며, 지배기업의 지분율이 20%미만이나 관계기업의 종속기업으로 유의적인 영향력을 보유하는 것으로 판단하였습니다.

(2) 당분
기 및
전분기
중
관계기업투자
의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

관계기업명
기초
지분법손익
지분법자본변동
지분법이익잉여금
분기말

엠파크홀딩스(주)
81,799,780
(1,311,763)
(6,256)
6,256
80,488,017

(주)한국일보사
40,352,733
(478,442)
-
-
39,874,291

합 계
122,152,513
(1,790,205)
(6,256)
6,256
120,362,308

② 전분
기

(단위: 천원)

관계기업명
기초
지분법손익
분기말

엠파크홀딩스(주)
78,146,894
(197,048)
77,949,846

한국미디어네트워크(주)(주1)
140,786
-
140,786

(주)순수교육(주1)
29,648
-
29,648

오름교육연구소(주)(주1)
533,254
-
533,254

(주)동그람이(주1)
98,780
-
98,780

합 계
78,949,362
(197,048)
78,752,314

(주1)

전기 중 (주)한국일보사에 대한 지배력상실로 당분기말 현재 관계기업및공동기업에서 제외되었으며 지배력상실 이전까지의 변동을 기재하였습니다.

(3)

당분기말 및 전기말 현재 관계기업

에
대한 연결실체의 투자지분과 관련된 요약재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분

엠파크홀딩스(주)(주1)

(주)한국일보사(주2)

유동자산
23,257,890
22,713,365

비유동자산
547,065,117
546,531,938

자산계
570,323,007
569,245,303

유동부채
177,399,956
173,128,004

비유동부채
108,742,253
108,567,623

부채계
286,142,209
281,695,627

자본계
284,180,798
287,549,676

매출
21,665,346
21,118,867

분기순이익
(4,663,928)
(4,720,623)

총포괄손익
(4,663,928)
(4,720,623)

② 전기말

(단위: 천원)

구 분

엠파크홀딩스(주)(주1)

(주)한국일보사(주2)

유동자산
23,076,009
22,519,531

비유동자산
523,649,489
523,113,532

자산계
546,725,498
545,633,063

유동부채
151,631,072
147,295,406

비유동부채
106,249,700
106,067,359

부채계
257,880,772
253,362,765

자본계
288,844,726
292,270,298

매출
66,907,748
53,840,213

당기순이익
2,939,713
6,176,055

총포괄손익
419,815
6,176,055

(주1)
엠파크홀딩스(주)의 종속기업인 (주)한국일보사, 엠파크(주) 등의 요약재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다.

(주2)
(주)한국일보사의 종속기업인 엠파크(주), (주)코리아타임스, (주)대구한국일보사 및 엠파크서비스(주) 등의 요약재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다. 전기의 매출액, 당기순이익 및 총포괄손익 정보는 간주취득일인 2018년 6월 30일 이후의 경영성과만 포함하여 기재하였습니다.

10. 유형자산

당분기 및
전분기
중
유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

①
당분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물/구축물
기계장치
기타의유형자산
건설중인자산
합 계

기초금액
357,485,721
126,085,948
246,701,252
5,035,855
10,219,171
745,527,947

취득액
-
647,945
1,622,684
814,865
2,938,126
6,023,620

처분
-
-
(68,251)
(67,184)
-
(135,435)

감가상각비
-
(1,852,782)
(6,563,148)
(485,750)
-
(8,901,680)

대체(주1)
-
29,429
77,935
136,861
(255,625)
(11,400)

해외사업환산차이
10,123
827,028
2,507,361
24,397
75,074
3,443,983

분기말금액
357,495,844
125,737,568
244,277,833
5,459,044
12,976,746
745,947,035

(주1)
대체 잔액은 기타무형자산으로 대체되었습니다.

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물/구축물
기계장치
기타
건설중인자산
합 계

기초금액
359,970,878
132,880,488
252,692,552
6,738,278
9,978,983
762,261,179

취득
378,888
492,927
1,559,950
792,326
53,106,198
56,330,289

처분
-
-
(11,072)
(28,203)
-
(39,275)

감가상각비
-
(1,883,692)
(6,420,660)
(694,116)
-
(8,998,468)

대체(주1)
240,818
(107,388)
-
-
(240,818)
(107,388)

해외사업환산차이
(53,089)
(505,654)
(1,369,669)
(26,917)
(1,618)
(1,956,947)

분기말금액
360,537,495
130,876,681
246,451,101
6,781,368
62,842,745
807,489,390

(주1)
대체 잔액은 투자부동산으로 대체되었습니다.

한편, 당분기말 현재
연결실체는 연결실체 및 특수관계자의 장ㆍ단기차입금과 관련하여 차입처에 토지, 건물 등(투자부동산 포함)을 담보로 제공하고 있습니다.
당분기말 현재 담보로 제공하는 유형자산에 대한

채권최고액은

482,872백
만원
입니
다.

11
.
기타무형자산

당분기 및
전분기
중 기타무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

①

당분기

(단위: 천원)

구 분
회원권
기타의무형자산
합 계

기초금액
6,838,594
17,180,294
24,018,888

취득
515,695
715,868
1,231,563

무형자산상각비
-
(857,032)
(857,032)

해외사업환산차이
-
114,781
114,781

대체
-
11,400
11,400

분기말금액
7,354,289
17,165,311
24,519,600

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회원권
기타의무형자산
합 계

기초금액
7,419,748
21,807,445
29,227,193

취득
5,538
28,939
34,477

처분
-
(129,907)
(129,907)

무형자산상각비
-
(748,237)
(748,237)

해외사업환산차이
-
(64,655)
(64,655)

분기말금액
7,425,286
20,893,585
28,318,871

12. 장
ㆍ단
기
차
입
금

(
1
)

당분
기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
256,662,514
-
230,150,470
-

장기차입금
37,797,480
44,038,113
32,386,380
41,483,312

합 계
294,459,994
44,038,113
262,536,850
41,483,312

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

일반대출
산업은행 외 8
2.23 ~ 4.34
178,063,648
183,488,765

회전대출
KEB하나은행 외 5
2.35 ~ 4.94
77,298,866
46,361,705

관계사차입금
엠파크캐피탈 외 1
2.98 ~ 3.25
1,300,000
300,000

합 계
256,662,514
230,150,470

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

원화장기차입금
산업은행 외 6
1.75 ~ 3.67
53,397,612
44,318,195

외화장기차입금
수출입은행 외 1
1.60 ~ 4.20
28,437,981
29,551,497

소 계
81,835,593
73,869,692

차감: 유동성대체
(37,797,480)
(32,386,380)

차감 계
44,038,113
41,483,312

13

. 퇴직급여
제도

(1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 연결재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
51,521,476
52,160,303

사외적립자산의 공정가치
(16,285,109)
(16,854,772)

확정급여채무에서 발생한 순부채
35,236,367
35,305,531

(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,485,972
1,275,326

순이자원가
207,659
305,147

합 계
1,693,631
1,580,473

14. 자본금
당분기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습
니다.

(단위: 천원)

구 분
수권주식수
발행주식수(주1)
액면가액
당분기말
전기말

보통주
200,000,000주
14,356,756주
500원
7,678,378
7,678,378

(주1)

지배기업은 2015년 5월 21일 보통주 1,000,000주를 이익소각하였으며, 이로 인하여 당분기말 현재 보통주 발행주식의 액면총액은 보통주 자본금과 상이합니다.
또한, 전기 지배기업의이익잉여금 처분에 따른 주식배당
(발행주식수 5,841,626주, 보통주자본금 2,920,813천원)
은 당분기말 현재 미교부되어 발행주식수에 포함하지 않았습니다.

15. 기타불입자본

(1)
당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

감자차손
(268,111,437)
(268,111,437)

자기주식
(25,161,380)
(25,161,380)

자기주식처분이익
36,857,499
36,857,499

기타자본잉여금

62,236,684
62,236,684

미교부주식배당금(주1)
2,920,813
-

주식선택권
239,900
209,640

합 계
(191,017,921)
(193,968,994)

(주1)
전기 지배기업의 이익잉여금 처분 후 당분기말 현재 미교부된 주식배당금입니다.

(2) 당분기말 현재 지배기업은 보통주 자기주식을 2,673,503주 보유하고 있으며, 당분기말 현재의 유통보통주식수는 발행주식수에서 자기주식수를 차감한 11,683,253주입니다.

16. 기타자본구성요소

당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분법자본변동
4,834,159
4,838,901

해외사업환산손익
(10,639,931)
(12,180,302)

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자 평가손익
133,463
135,366

합 계
(5,672,309)
(7,206,035)

17. 이익잉여금

당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금:

이익준비금(주1)
5,313,080
5,313,080

기업발전적립금(주2)
11,600,000
11,600,000

소 계
16,913,080
16,913,080

임의적립금:

기업발전적립금(주2)
13,550,000
13,550,000

기업합리화적립금
11,192,742
11,192,742

사업확장적립금
38,500,000
38,500,000

임의준비금
13,197,830
13,197,830

소 계
76,440,572
76,440,572

미처분이익잉여금(주3)
616,891,768
616,496,010

합 계
710,245,420
709,849,662

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2)
당분기말 및 전기말 현재 기업발전적립금 중 구 법인세법 제56조에 의거 2001년까지 적립된 11,600,000천원은 결손보전 및 자본전입 이외에는 그 처분이 제한되어 있습니다.

(주3)
당분기말 및 전기말 현재 미처분이익잉여금에는 과거자산재평가법에 의한 재평가적립금 154,866,575천원이 포함되어 있습니다. 동 재평가적립금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

18
. 수익
연결실체의 영업과 주된 수익 원천은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때와 동일합니다.

(1) 수익 원천
당분기 및 전분기 중 연결실체의 수익을 수익 원천에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기
전분기

제ㆍ상품판매
168,324,470
184,950,163

경영관리용역수익 등
2,298,832
2,290,857

임대료수익
159,077
258,751

기타매출
153,823
161,881

합 계
170,936,202
187,661,652

(2) 수익의 구분
연결실체는 바닥재 등의 제조 및 판매를 주요사업으로 운영하고 있습니다. 당분기 및전분기 중 연결실체의 수익을 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 이행:

제ㆍ상품판매
168,324,470
184,950,163

기간에 걸쳐 이행:

경영관리용역수익 등
2,298,832
2,290,857

임대료수익
159,077
258,751

기타매출
153,823
161,881

합 계
170,936,202
187,661,652

(3) 계약 잔액
당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권
96,938,273
93,522,661

계약자산
-
-

계약부채(주1)
6,853,523
7,130,118

(주1)
계약부채는 제ㆍ상품판매 대가 중 통제가 이전되지 않은 부분으로, 고객에게 기 청구된 금액입니다. 연결실체는 동 계약부채를 선수금에 포함하여 표시하였습니다.

19

.
판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
6,504,939
6,476,877

퇴직급여
440,614
534,787

복리후생비
1,270,934
1,183,158

운반비
4,284,939
4,808,250

광고선전비
434,871
638,932

포장비
1,589,429
1,378,856

수출경비
667,352
698,515

AS비용
36,167
22,979

임차료
827,325
959,004

외주가공비
8,153
3,679

소모품비
266,519
124,415

수선비
73,607
116,571

수도광열비
119,626
125,930

차량유지비
123,179
180,524

여비교통비
304,912
265,220

접대비
233,244
165,109

도서인쇄비
27,738
31,549

통신비
81,530
82,660

지급수수료
3,156,428
2,159,507

보험료
200,761
268,153

세금과공과
207,535
336,455

감가상각비
481,397
383,873

무형자산상각비
207,296
211,741

사용권자산상각비
111,219
-

매출채권손상차손
7,599
-

견본비
24,474
15,785

경상연구개발비
435,684
502,637

잡비
901
571,040

합 계
22,128,372
22,246,206

20
.
금융수익

당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

상각후원가 측정 금융자산에서 발생한 이자수익
636,003
307,853

외환차익
15,348
76,032

외화환산이익
264,558
99,004

금융보증수익
150,793
7,449

배당금수익
-
450

합 계
1,066,702
490,788

21
. 금융
비용

당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

차입금에서 발생한 이자비용
2,535,834
2,531,805

리스부채에서 발생한 이자비용
34,932
-

외환차손
62,654
1,749

외화환산손실
55,900
1,156,071

금융보증비용
58,938
50,400

합 계
2,748,258
3,740,025

22
.

법
인세

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은

24.78%
(전분기 : 20.83%)
입니다.

23
.
비
용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

①

당분기

(단위: 천원)

계정과목
판매비와관리비
매출원가
합계

재고자산의 변동:

상품
-
3,598,422
3,598,422

제품
-
(11,542,869)
(11,542,869)

재공품
-
96,675
96,675

저장품
-
(541,137)
(541,137)

기타재고자산
-
4,507,913
4,507,913

사용된 원재료
-
80,116,958
80,116,958

종업원급여
7,200,021
15,620,474
22,820,495

감가상각비
505,125
8,414,790
8,919,915

무형자산상각비
208,388
648,644
857,032

사용권자산상각비
111,219
365,977
477,196

매출채권손상차손
7,599
-
7,599

지급수수료
3,216,001
6,842,402
10,058,403

임차료
831,752
60,138
891,890

기타
10,048,267
24,322,675
34,370,942

합 계
22,128,372
132,511,062
154,639,434

② 전분기

(단위: 천원)

계정과목
판매비와관리비
매출원가
합계

재고자산의 변동:

상품
-
(905,590)
(905,590)

제품
-
973,779
973,779

재공품
-
6,746
6,746

저장품
-
(143,886)
(143,886)

기타재고자산
-
2,172,180
2,172,180

사용된 원재료
-
86,090,566
86,090,566

종업원급여
7,327,753
14,259,044
21,586,797

감가상각비
400,743
8,459,812
8,860,555

무형자산상각비
212,833
335,993
548,826

지급수수료
2,207,679
5,275,905
7,483,584

임차료
966,998
274,971
1,241,969

기타
11,130,200
25,909,383
37,039,583

합 계
22,246,206
142,708,903
164,955,109

24. 주당이익

(1) 기본주당이익
당분기 및 전분기의 기본주당이익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기
전분기(주1)

기본주당이익
356
505

(주1)
전기 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해, 전분기 가중평균유통보통주식수가 소급하여 조정되었습니다.

당분기 및 전분기의 기본주당이익 계산에 사용된 순이익과 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

지배기업소유주에게 귀속되는 분기순이익
6,232,642,175
8,797,784,076

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수
17,524,226주
17,429,230주

(2) 계속영업기본주당이익
당분기 및 전분기의 계속영업기본주당이익 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

지배기업소유주에게 귀속되는 계속영업 분기순이익
6,232,642,175
11,540,947,960

계속영업기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수
17,524,226주
17,429,230주

계속영업기본주당이익
356
662

(3) 중단영업기본주당손실
당분기 및 전분기의 중단영업기본주당손실 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

지배기업소유주주에게 귀속되는 중단영업 분기순손실
-
(2,743,163,884)

중단영업기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수
17,524,226주
17,429,230주

중단영업기본주당손실
-
(157)

(4) 다음의 잠재적 보통주식은 희석효과가 없으므로 희석주당이익을 계산할 때 가중평균희석유통보통주식수에서 제외됩니다.

구 분

당분기
전분기

주식선택권(주1)
31,425주
27,125주

(주1)

전기 지배기업의 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해 부여된 주식선택권 수량이 조정되었습니다.

당분기 및 전분기 중 연결실체의 잠재적 보통주식의 희석효과가 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

25. 금융상품

연결실체는 당분기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에서 상각후원가로 인식되거나 공정가치로 후속측정되지 않는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 한편, 당분기의 자본위험관리 및 금융위험관리는 전기 대비 중요한 변동이 없습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분

상각후원가로 측정하는 
금융자산
기타포괄손익-공정가치로 
측정하는 지분상품 투자

현금및현금성자산
21,060,709
-

단기금융상품
11,515,000
-

매출채권및기타채권
101,018,868
-

장기금융상품
16,887
-

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
-
2,570,439

기타금융자산(주1)
91,181,594
-

합 계
224,793,058
2,570,439

(단위: 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융부채

매입채무및기타채무
76,352,973

차입금(주1)
338,498,106

리스부채(주1)
4,011,031

기타금융부채(주1)
1,101,741

합 계
419,963,851

② 전기말

(단위: 천원)

구 분

상각후원가로 측정하는 
금융자산
기타포괄손익-공정가치로 
측정하는 지분상품 투자

현금및현금성자산
24,135,657
-

단기금융상품
9,399,000
-

매출채권및기타채권
97,340,623
-

장기금융상품
16,896
-

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
-
2,572,949

기타금융자산(주1)
69,241,676
-

합 계
200,133,852
2,572,949

(단위: 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융부채

매입채무및기타채무
88,500,913

차입금(주1)
304,020,162

기타금융부채(주1)
1,078,800

합 계
393,599,875

(주1)
상기 장부금액에는 유동 및 비유동 금액이 포함되어 있습니다.

(2)
연결실체는 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준1에서 수준3으로 분류하여 분석한 것입니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,570,439
-
-
2,570,439

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,572,949
-
-
2,572,949

26. 특수관계자거래

(1) 특수관계자 현황

당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분

내 역

지배기업
Dongwha International Co., Limited

종속기업
대성목재공업(주), 태양합성(주), Dongwha Vina Co., Ltd., VRG Dongwha MDF Joint Stock Company, Dongwha Australia Pty Ltd.,
Dongwha Vietnam Co., Ltd., Dongwha Finland OY., Dongwha Thailand Co., Ltd.

관계기업(주1)
엠파크홀딩스(주), 엠파크(주), 엠파크시설관리(주), (주)한국일보사(주2), (주)코리아타임스(주2), (주)대구한국일보사(주2), 
엠파크서비스(주)(주2), (주)한국일보이앤비(주2)

기타 특수관계자
엠파크캐피탈(주), 한남레져(주), (주)한국미디어네트워크, (주)소년한국일보, (주)한국아이문화사업단, (주)한국미디어알앤씨, 
(주)순수교육, 오름교육연구소(주), (주)동그람이, Dongwha Malaysia Sdn. Bhd, Dongwha USA Inc., Dongwha Hong Kong International,Dongwha Australia Holdings, The Australian Sawmilling Co. Pty Ltd.

(주1)
관계기업에는 관계기업 및 관계기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2)

전기 중 지배력상실로 종속기업에서 관계기업으로 변경되었습니다.

연결실체에 속한 기업간의 거래는 연결시 제거되었으며, 아래 특수관계자거래 및 관련 채권, 채무잔액에는 주석으로 공시되지 않습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 연결실체와 특수관계자와의 주요 거래내역(자금거래는 아래별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
재화, 용역의
판매
재화, 용역의
구입
기타수익
기타비용

지배기업
Dongwha International Co., Limited
139,780
7,168,553
90,618
-

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크홀딩스(주)
-
-
4,601
-

엠파크(주)
251,002
170,367
368,237
-

엠파크시설관리(주)
3,975
-
-
-

(주)한국일보사
202,424
1,080
130,765
-

(주)코리아타임스
28,104
-
3,063
-

(주)대구한국일보사
3,264
-
-
-

엠파크서비스(주)
7,850
-
-
30

기타 특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
310,324
112,131
5,949
9,472

Dongwha USA Inc.
39,633
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
52,417
-
-
2,226

(주)순수교육
-
-
-
2,204

합 계
1,038,773
7,452,131
603,233
13,932

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
재화, 용역의
판매
재화, 용역의
구입
기타수익
기타비용

지배기업
Dongwha International Co., Limited
2,061,026
13,040,867
90,001
15,576

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크홀딩스(주)
-
-
4,320
-

엠파크(주)
241,253
155,944
261,181
-

엠파크시설관리(주)
4,360
-
-
-

(주)한국일보사
275,924
1,080
-
427,146

(주)코리아타임스
26,071
-
969
35,000

(주)대구한국일보사
3,457
-
-
-

엠파크서비스(주)
4,924
-
-
-

기타 특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
329,310
69,872
5,630
-

Dongwha New Zealand Ltd.(주1)
138,654
24,500
9,378
-

Dongwha USA Inc.
485,038
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
57,562
-
-
18,488

(주)순수교육
21,005
-
-
1,880

오름교육연구소(주)
-
-
-
2,672

합 계
3,648,584
13,292,263
371,479
500,762

(주1)
전기 중 매각으로 인해 특수관계자 범위에서 제외되었으며 제외 전까지의 거래내역을 기재하였습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무의 내역(자금거래로 인한 채권ㆍ채무의 내역은 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구 분

특수관계자의 명칭

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
Dongwha International Co., Limited
179,816
2,468,824
3,059,104
8,920

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크(주)
92,954
506
50,151
17,216

엠파크시설관리(주)
1,247
-
-
-

(주)한국일보사
77,684
-
144,820
360

(주)코리아타임스
11,136
-
-
-

(주)대구한국일보사
1,197
-
-
-

엠파크서비스(주)
2,080
14
-
33

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
1,119,444
19,832
76,302
9,579

Dongwha USA Inc.
67,586
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
19,259
55
-
-

합 계
1,572,403
2,489,231
3,330,377
36,108

② 전기말

(단위: 천원)

구 분

특수관계자의 명칭

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
Dongwha International Co., Limited
494,459
2,304,865
8,497,511
8,920

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크(주)
118,491
1,327
63,217
-

엠파크시설관리(주)
2,164
-
-
-

(주)한국일보사
76,512
-
318,600
-

(주)코리아타임스
16,127
-
5,808
-

(주)대구한국일보사
1,327
-
-
-

엠파크서비스(주)
2,639
-
-
-

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
1,009,485
15,577
61,128
2,669

Dongwha USA Inc.
150,484
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
23,298
36
-
-

합 계
1,894,986
2,321,805
8,946,264
11,589

당분기말 및 전기말 현재 상기 특수관계자 채권에 대하여 인식한 대손충당금은 없습니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크(주)
단기대여금
50,000,000
-
(1,000,000)
49,000,000

엠파크홀딩스(주)

단기대여금

600,000
-
-
600,000

(주)한국일보사
단기대여금
16,500,000
22,500,000
-
39,000,000

(주)코리아타임스
단기대여금
300,000
300,000
-
600,000

Dongwha Australia Holdings(주1)
단기대여금
512,077
11,277
-
523,354

The Australian Sawmilling Company Pty Ltd.(주1)
단기대여금
1,020,720
202,213
-
1,222,933

합 계
68,932,797
23,013,490
(1,000,000)
90,946,287

(주1)

당분기말 현재 연결실체는 상기 대여금에 대한 손실
충당금
1,566,554천원을 계
상하고 있습니다.

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크(주)
단기대여금
42,000,000
17,500,000
(15,000,000)
44,500,000

엠파크홀딩스(주)

단기대여금

800,000
-
-
800,000

(주)한국미디어네트워크
단기대여금
80,000
-
-
80,000

합 계
42,880,000
17,500,000
(15,000,000)
45,380,000

(5)
당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 차입거래내역은 다음과 같습니다
.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크캐피탈(주)
단기차입금
-
1,000,000
-
1,000,000

(주)순수교육
단기차입금
300,000
-
-
300,000

합 계
300,000
1,000,000
-
1,300,000

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크캐피탈(주)
단기차입금
1,500,000
3,000,000
(2,500,000)
2,000,000

(주)순수교육
단기차입금
100,000
400,000
(300,000)
200,000

오름교육연구소(주)
단기차입금
400,000
-
(400,000)
-

Dongwha International Co., Limited
단기차입금
-
10,665,000
-
10,665,000

합 계
2,000,000
14,065,000
(3,200,000)
12,865,000

(6) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공하거나 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

지급보증 제공회사
지급보증 대상회사
지급보증내역
지급보증액
지급보증처

동화기업(주)
엠파크홀딩스(주)
차입금 지급보증
600,000
농협은행

엠파크(주)
차입금 지급보증
26,160,000
KEB하나은행 외 2

Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
차입금 지급보증
USD 6,000,000
KEB하나은행

Dongwha International Co., Ltd.
차입금 지급보증
USD 45,050,000
KEB하나은행 외 4

대성목재공업(주)
Dongwha International Co., Ltd.
차입금 지급보증
USD 47,000,000
신한은행 외 3

Dongwha International Co., Ltd.
한도거래 지급보증
72,000
농협은행

엠파크캐피탈(주)
차입금 지급보증
2,400,000
농협은행

(7) 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계자의 명칭
담보의 내용
금융기관
담보 금액

엠파크(주)
토지 및 건물
산업은행 외
125,248,809

(주)한국일보사
토지 및 건물
농협은행
24,000,000

합 계
149,248,809

(
8
)
당분기 및 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원급여
615,976
550,115

퇴직급여
30,084
25,198

주식보상비용
12,915
6,981

합 계
658,975
582,294

한편, 상기의 주요 경영진은 연결실체 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과책임을 가진 등기임원으로 구성되어 있습니다.

27
.
현
금흐름표

(1) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

장기차입금 유동성대체
15,714,280
10,071,400

건설중인자산의 본계정대체
255,625
240,818

유형자산의 투자부동산대체
35,899
107,388

유형자산의 처분으로 인한 미수금
-
22,429

유형자산의 취득으로 인한 미지급금
1,494,168
-

무형자산의 취득으로 인한 미지급금
11,000
-

리스부채의 유동성대체
385,618
-

미지급배당금으로 인한 기타채무의 증가
2,920,813
4,036,639

미교부 주식배당으로 인한 기타불입자본 증가
2,920,813
-

(2) 당분기 및 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
현금흐름
환율변동효과
유동성대체
회계정책
변경효과
기타 변동
분기말

단기차입금
262,536,851
15,244,106
964,757
15,714,280
-
-
294,459,994

장기차입금
41,483,312
18,266,547
2,534
(15,714,280)
-
-
44,038,113

기타채무(미지급배당금)
-
-
-
-
-
2,920,813
2,920,813

유동성리스부채
-
(499,260)
-
385,618
1,943,027
68,752
1,898,137

비유동리스부채
-
-
-
(385,618)
2,434,028
64,484
2,112,894

합 계
304,020,163
33,011,393
967,291
-
4,377,055
3,054,049
345,429,951

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
현금흐름
환율변동효과
유동성대체
기타 변동
분기말

단기차입금
189,613,000
48,099,513
2,142,459
33,121,323
-
272,976,295

장기차입금
106,446,887
(2,757,426)
(1,971,170)
(33,121,323)
966
68,597,934

미지급배당금
-
-
-
-
4,036,639
4,036,639

금융리스부채
346,823
(386,890)
40,067
-
-
-

합 계
296,406,710
44,955,197
211,356
-
4,037,605
345,610,868

28. 주식기준보상
(1) 당분기말 현재 지배기업의 임원에 부여한 주식기준보상약정의 내역은 아래와 같습니다.

부여일
부여수량(주1)
행사기간
가득조건
결제방법

2016년 3월 29일
8,668주
2019년 3월 29일부터 5년간
부여일로부터 3년 동안
계속하여 근무용역을 
제공하는 경우
행사시점에 신주발행교부방식,
자기주식교부방식, 차액보상방식
중 이사회에서 정하는 방식

2017년 3월 24일
6,429주
2020년 3월 24일부터 5년간

2018년 3월 30일
12,028주
2021년 3월 30일부터 5년간

2019년 3월 27일
4,300주
2022년 3월 27일부터 5년간

(주1)

전기 지배기업의 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해 부여된 주식선택권 수량이 조정되었습니다.

(2) 주식기준보상약정의 공정가치는 블랙숄즈모형에 따라 산정되었으며, 모형에 적용된 변수는 다음과 같습니다.

구 분
2016년 3월 29일
부여분
2017년 3월 24일
부여분
2018년 3월 30일
부여분
2019년 3월 27일
부여분

공정가치(단위: 원/주)
22,144
16,395
18,000
10,002

부여일 주식가격(단위: 원/주)
41,950
31,200
34,350
18,450

행사가격(단위: 원/주)(주1)

29,145
22,499
25,235
19,150

기대변동성

0.5736
0.5776
0.5711
0.6127

기대행사기간
5.5년
5.5년
5.5년
5.5년

무위험이자율

1.61%
1.88%
2.46%
1.80%

(주1)

전기 지배기업의 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해 부여된 주식선택권의 행사가격이 조정되었습니다.

(3) 연결실체는 당분기 중

30,260천원(전분기 17,608천원)의 주식보상비용을 인식하였습니다.

29. 사용권자산 및 리스부채

(1) 당분기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

사용권자산
4,475,241
(479,208)
3,996,033

(2) 당분기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

회계정책 변경효과
4,377,055

수정후 기초
4,377,055

증가
98,186

사용권자산상각
(477,196)

해외사업환산차이
(2,012)

분기말
3,996,033

(3) 당분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

리스부채(유동)
리스부채(비유동)

회계정책 변경효과
1,943,027
2,434,028

수정후 기초
1,943,027
2,434,028

증가
68,752
64,484

대체
385,618
(385,618)

지급
(499,260)
-

분기말
1,898,137
2,112,894

(4) 당분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

리스부채에서 발생한 현금유출
499,260

단기리스 관련 비용
1,410,702

소액자산 리스 관련 비용
20,263

총현금유출액
1,930,225

30. 우발부채 및 약
정사항

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

구 분
당분기말
전기말

일반회전대출 한도
사용금액
65,920,866
35,122,959

미사용금액
40,915,394
64,295,026

소 계
106,836,260
99,417,985

일반자금대출 한도
사용금액
202,027,132
195,468,115

미사용금액
1,046,708
3,253,655

소 계
203,073,840
198,721,770

전자어음발행
사용금액
5,275,607
7,069,292

미사용금액
21,724,393
19,930,708

소 계
27,000,000
27,000,000

수입신용장발행
사용금액
-
USD 836,714

미사용금액
USD 10,100,000
USD 9,263,286

소 계
USD 10,100,000
USD 10,100,000

외화자금대출한도
사용금액
USD 39,000,000
USD 43,500,000

EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

미사용금액
-
-

소 계
USD 39,000,000
USD 43,500,000

EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

(2) 당분기말 및 전기말 현재 진행중인 소송은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

건수
금액
건수
금액

연결실체 원고
2건
142,961
3건
352,961

연결실체 피고
4건
2,076,065
2건
462,413

상기 소송 건의 내용은 하자 발생으로 인한 손해배상 등으로 구성되어 있으며, 경영진은 소송의 최종결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결실체는 인허가보증, 이행계약등과 관련하여 서울보증보험(주)으로부터
7,088백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 특수관계자를 제외한 제 3 자에게 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 72 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 71 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 72 기 1분기말

제 71 기말

자산

유동자산

175,656,223,191

153,446,752,681

현금및현금성자산

1,825,670,534

1,431,523,140

매출채권 및 기타채권

63,093,961,932

64,165,502,615

재고자산

55,735,606,495

48,007,050,697

기타유동금융자산

52,709,840,000

36,916,640,000

기타유동자산

2,291,144,230

2,926,036,229

비유동자산

731,295,439,443

727,858,410,657

장기금융상품

5,500,000

5,500,000

기타포괄손익-공정가치 측정 지정 지분상품 투자

2,568,173,797

2,570,683,902

종속기업 및 관계기업투자

343,210,640,309

338,835,998,408

유형자산

353,917,595,728

355,230,963,816

투자부동산

4,723,024,118

4,726,237,428

사용권자산

645,439,994

0

영업권

10,743,419,367

10,743,419,367

기타무형자산

14,026,926,985

14,193,055,973

기타금융자산

607,764,600

705,597,218

기타비유동자산

846,954,545

846,954,545

자산총계

906,951,662,634

881,305,163,338

부채

유동부채

250,379,223,642

235,272,577,892

매입채무 및 기타유동채무

49,390,019,182

59,857,359,517

단기차입금

180,880,360,000

154,929,260,000

리스부채

346,796,929

0

당기법인세부채

13,938,023,974

12,185,171,965

기타금융부채

924,602,479

843,906,160

기타유동부채

4,899,421,078

7,456,880,250

비유동부채

134,067,437,659

128,408,141,534

장기차입금

35,991,620,800

30,516,236,800

리스부채

300,805,013

0

순확정급여부채

32,207,199,821

32,433,928,556

이연법인세부채

62,267,358,232

62,215,733,966

기타금융부채

113,269,710

114,514,184

기타비유동부채

2,422,960,507

2,363,504,452

충당부채

764,223,576

764,223,576

부채총계

384,446,661,301

363,680,719,426

자본

자본금

7,678,378,000

7,678,378,000

기타불입자본

(193,837,205,271)

(196,788,278,224)

기타자본구성요소

(2,853,024,175)

(4,386,750,361)

이익잉여금(결손금)

711,516,852,779

711,121,094,497

자본총계

522,505,001,333

517,624,443,912

자본과부채총계

906,951,662,634

881,305,163,338

포괄손익계산서

제 72 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 71 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 72 기 1분기

제 71 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출

93,651,283,209

93,651,283,209

110,815,070,096

110,815,070,096

매출원가

73,897,591,322

73,897,591,322

86,101,817,313

86,101,817,313

매출총이익

19,753,691,887

19,753,691,887

24,713,252,783

24,713,252,783

판매비와관리비

13,215,068,019

13,215,068,019

13,338,660,896

13,338,660,896

영업이익(손실)

6,538,623,868

6,538,623,868

11,374,591,887

11,374,591,887

금융수익

439,192,952

439,192,952

330,314,595

330,314,595

금융비용

1,594,300,822

1,594,300,822

2,354,904,598

2,354,904,598

기타영업외수익

428,833,698

428,833,698

1,103,638,947

1,103,638,947

기타영업외비용

542,563,173

542,563,173

964,905,650

964,905,650

종속기업과 관계기업으로부터의 손익

2,834,270,698

2,834,270,698

1,784,457,820

1,784,457,820

법인세비용차감전순이익(손실)

8,104,057,221

8,104,057,221

11,273,193,001

11,273,193,001

법인세비용

1,871,415,046

1,871,415,046

2,466,687,950

2,466,687,950

분기순이익(손실)

6,232,642,175

6,232,642,175

8,806,505,051

8,806,505,051

기타포괄손익

1,538,468,543

1,538,468,543

(334,005,546)

(334,005,546)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

2,839,697

2,839,697

(1,676,685)

(1,676,685)

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는 지분상품투자 - 공정가치변동

(1,902,660)

(1,902,660)

(1,676,685)

(1,676,685)

지분법이익잉여금변동

4,742,357

4,742,357

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

1,535,628,846

1,535,628,846

(332,328,861)

(332,328,861)

지분법자본변동

1,535,628,846

1,535,628,846

(332,328,861)

(332,328,861)

분기총포괄손익

7,771,110,718

7,771,110,718

8,472,499,505

8,472,499,505

주당이익

기본 및 희석주당이익 (단위 : 원)

356

356

505

505

자본변동표

제 72 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 71 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

7,678,378,000

(197,676,618,394)

(8,765,385,379)

682,105,858,852

483,342,233,079

분기순이익(손실)

8,806,505,051

8,806,505,051

지분법 자본변동

(332,328,861)

(332,328,861)

지분법이익잉여금변동

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는 지분상품투자 - 공정가치 변동

(1,676,685)

(1,676,685)

주식보상비용

17,607,662

17,607,662

배당금지급

(4,036,638,550)

(4,036,638,550)

자기주식처분

4,491,015,525

4,491,015,525

2018.03.31 (기말자본)

7,678,378,000

(193,167,995,207)

(9,099,390,925)

686,875,725,353

492,286,717,221

2019.01.01 (기초자본)

7,678,378,000

(196,788,278,224)

(4,386,750,361)

711,121,094,497

517,624,443,912

분기순이익(손실)

6,232,642,175

6,232,642,175

지분법 자본변동

1,535,628,846

1,535,628,846

지분법이익잉여금변동

4,742,357

4,742,357

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는 지분상품투자 - 공정가치 변동

(1,902,660)

(1,902,660)

주식보상비용

30,259,953

30,259,953

배당금지급

2,920,813,000

(5,841,626,250)

(2,920,813,250)

자기주식처분

2019.03.31 (기말자본)

7,678,378,000

(193,837,205,271)

(2,853,024,175)

711,516,852,779

522,505,001,333

현금흐름표

제 72 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 71 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 72 기 1분기

제 71 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(9,534,341,134)

14,558,041,026

분기순이익(손실)

6,232,642,175

8,806,505,051

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

9,895,810,793

10,932,332,705

법인세비용

1,871,415,046

2,466,687,950

이자비용

1,488,048,433

1,633,005,252

리스부채이자비용

4,778,950

0

주식보상비용

30,259,953

17,607,662

퇴직급여

1,536,739,590

1,425,421,753

감가상각비

4,053,124,466

4,004,868,308

무형자산상각비

721,724,442

477,401,405

사용권자산상각비

83,524,128

0

외화환산손실

46,323,315

725,284,017

외환차손

4,735,357

1,749,155

금융보증비용

50,538,082

50,400,000

유형자산처분손실

4,599,031

0

무형자산처분손실

0

129,907,203

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(3,359,790,309)

(2,129,232,481)

이자수익

(277,139,683)

(95,703,518)

배당금수익

0

(450,000)

외화환산이익

(120,918,159)

(96,818,611)

외환차익

0

(783,059)

금융보증수익

(127,237,269)

(138,578,018)

유형자산처분이익

(224,500)

(12,441,455)

지분법손익

(2,834,270,698)

(1,784,457,820)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(22,236,672,467)

(3,030,416,204)

매출채권의 감소(증가)

1,596,412,563

996,110,829

재고자산의 감소(증가)

(7,728,555,798)

(422,410,660)

미수금의 감소(증가)

759,249,403

10,828,058

미수수익의 감소(증가)

(1,082,959,382)

(671,805,366)

선급금의 감소(증가)

371,540,510

(374,887,953)

선급비용의 감소(증가)

263,351,489

(163,772,594)

예치보증금의 감소(증가)

107,832,618

0

매입채무의 증가(감소)

(13,014,382,965)

389,739,844

미지급금의 증가(감소)

1,178,807,107

(183,152,037)

선수금의 증가(감소)

(1,265,989,930)

196,064,831

선수수익의 증가(감소)

27,020,920

0

예수금의 증가(감소)

(743,323,227)

(767,699,792)

부가가치세 예수금의 증가(감소)

(575,166,935)

(118,529,411)

미지급비용의 증가(감소)

(426,496,570)

(1,919,413,392)

관계회사확정급여채무의 승계(이전)

(41,924,411)

0

퇴직금의 지급

(2,390,186,331)

(123,478,458)

사외적립자산의 감소(증가)

668,642,417

79,477,091

장기종업원채무의 증가(감소)

59,456,055

42,512,806

법인세의 납부

(66,331,326)

(21,148,045)

투자활동으로 인한 현금흐름

(19,909,007,978)

(11,388,485,815)

투자활동으로 인한 현금 유입액

318,872,973

10,328,807,937

이자의 수취

278,022,482

95,841,081

배당금의수취

0

10,003,250,000

단기금융상품의 감소

0

120,000,000

종속기업투자의 인수대가 조정

0

109,716,856

기계장치의 처분

40,208,491

0

기타유형자산의 처분

642,000

0

투자활동으로 인한 현금 유출액

(20,227,880,951)

(21,717,293,752)

단기대여금의 증가

(15,800,000,000)

(18,100,000,000)

종속기업에 대한 투자주식의 취득

0

(41,755,325)

토지의 취득

0

(378,888,286)

건물의 취득

(168,512,000)

(50,520,000)

구축물의 취득

(377,574,790)

(83,825,000)

기계장치의 취득

(1,611,042,546)

(564,259,095)

기타유형자산의 취득

(292,007,325)

(105,509,091)

건설중인자산의 취득

(630,648,836)

(2,244,539,955)

기타무형자산의 취득

(833,400,000)

0

회원권의 취득

(504,695,454)

0

임차보증금의 증가

(10,000,000)

(147,997,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

29,837,496,506

(3,276,677,642)

재무활동으로 인한 현금유입액

123,049,919,730

120,254,324,302

단기차입금의 차입

107,049,919,730

114,780,186,801

장기차입금의 차입

16,000,000,000

자기주식의 처분

5,474,137,501

재무활동으로 인한 현금유출액

(93,212,423,224)

(123,531,001,944)

이자지급

(1,498,305,957)

(1,607,749,047)

단기차입금의 상환

(81,509,919,730)

(119,380,186,801)

유동성장기차입금의 상환

(10,122,835,357)

(2,543,066,096)

리스부채의 상환

(81,362,180)

0

현금및현금성자산의 증가

394,147,394

(107,122,431)

기초현금및현금성자산

1,431,523,140

2,261,394,792

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

0

(54,191)

기말현금및현금성자산

1,825,670,534

2,154,218,170

5. 재무제표 주석

제 72
(당
) 기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제 71
(전
) 기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

동화기업 주식회사

1. 당사의 개요

동화기업 주식회사(이하 "당사")는 1948년 4월 2일에 설립되었으며, 1995년 7월 31일에 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장하였습니다. 2003년 9월 30일 기준으로 순수지주회사로 전환한 당사(구, 동화홀딩스)는 P.B, M.D.F, L.P.M, M.F.B 등을 제조 판매하는 구,동화기업 주식회사와 마루판제품 등을 제조 판매하는 동화자연마루 주식회사, 중고자동차 사업을 영위하는 동화엠파크 주식회사 및 기타 자회사들을 지배하고 있었습니다.

이후, 2013년도 10월 1일을 기준일로 기업 지배구조 변경을 실시하여, 구,동화기업 주식회사와 동화자연마루 주식회사를 흡수합병하고 목재사업부문과 자동차사업부문으로 인적분할하였습니다. 인적분할 후 존속법인인 당사는 상호를 동화기업 주식회사로 변경하였고, 공정거래법상 지주회사에서 탈피하여 일반 사업회사로 변경하였습니다.

수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 당분기말 현
재
당사
의 자본금은 보통주 7,678백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지 분 율(%)

Dongwha International Co. Limited
6,576,434
45.81

승명호
613,292
4.27

승은호 외 9인
2,350,004
16.37

자기주식
2,673,503
18.62

기타
2,143,523
14.93

합 계
14,356,756
100.00

2. 재무제표 작성기준

(1) 회
계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

또한, 당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단
① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3 자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3 자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적 으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

당사는 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일부터 시행되는 다른 회계기준도 있으나, 그 기준들은 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 회계모형을 도입하였고, 그 결과 당사는 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식하고 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 리스제공자 회계모형은 이전의 회계정책과 유사합니다.

리스이용자는 표시되는 각 과거 보고기간에 소급적용하는 방법(완전소급법)과 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급적용하는 방법(수정소급법) 중 하나의 방법을 적용할 수 있습니다.
당사는 최초 적용일인 2019년 1월 1일을 기준으로 제1116호의 최초 적용에 따른 누적효과를 이익잉여금에 반영하는 수정소급법을 선택하였습니다.

비교표시되는 재무제표는 이전에 보고된 것과 같이 기업회계기준서 제1017호와 관련 해석서를 적용하고 재작성하지 않았으며,

회
계정책 변경의 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다.

(1) 리스의 정의
종전에 당사는 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 계약 약정일에 약정이 리스인지 또는 리스를 포함하는지를 결정하였습니다. 당사는 이제 새로운 리스 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하면 계약이 리스이거나 리스를 포함합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용일에 당사는 계약이 리스인지 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 선택하였습니다. 당사는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약이 리스인지는 다시 평가하지 않았습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스 정의는 2019년 1월 1일 이후 체결되거나 변경된 계약에만 적용되었습니다.

리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 재평가일에 당사는 각 리스요소와 비리스요소의 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 배분합니다. 그러나 당사는 리스이용자에 해당하는 리스 계약에서는 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 선택하였고, 리스요소와 비리스요소를 하나의 리스요소로 보아 회계처리할 것입니다.

(2) 리스이용자
당사
는 건물,
차량운반구, IT설비
등을 포함한 많은 자산을 리스하고 있습니다.

당사는 리스이용자로서 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지에 따라 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 당사는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 즉, 대부분의 리스가 재무상태표에 표시됩니다.

그러나 당사는 일부 소액 기초자산 리스(예: IT설비)에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 당사는 이 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

당사는 사용권자산을 재무상태표의 별도항목으로 표시합니다. 투자부동산의 정의를 충족하는 사용권자산은 투자부동산으로 표시합니다. 사용권자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
사용권자산
합 계

건물
차량운반구

당기초
217,812
412,966
630,778

당분기말
182,428
463,012
645,440

① 유의적인 회계정책
당사는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초 인식시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 사용권자산이 투자부동산의 정의를 충족하면 투자부동산으로 표시합니다. 투자부동산인 사용권자산은 최초에 원가로 측정하고, 당사의 투자부동산 회계정책과 일관되게 회계처리합니다.

리스부채는 최초 인식 시 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정 시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 당사의 증분차입이자율로 리스료를 할인합니다. 당사는 일반적으로 증분차입이자율을 할인율로 사용합니다.

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

당사는 연장선택권을 포함하는 일부 리스계약에 대한 리스기간을 결정할 때 판단을 적용합니다. 당사가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지에 대한 평가는 리스기간에 영향을 주기 때문에 리스부채와 사용권자산의 금액에 유의적인 영향을 미칩니다.

② 경과 규정

당사는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 건물 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 이 계약에는 창고와 공장시설의 리스가 포함되어 있습니다.

전환시점에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류된 리스에 대하여 2019년 1월 1일 현재 당사의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은

리스부채와 동일한 금액(선급하거나 발생한(미지급) 리스료는 조정)으로 측정하며, 모든 리스에 이 방법을 적용합니다.

당사는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때, 다음의 실무적 간편법을 적용합니다.

- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 면제규정을 적용합니다.
- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외합니다.
- 계약이 리스 연장 또는 종료 선택권을 포함한다면 리스기간을 결정할 때 사후판단 을 사용합니다.

금융리스의 경우, 2019년 1월 1일 현재 사용권자산 및 리스부채의 장부금액은 해당일 직전에 기업회계기준서 제1017호를 적용하여 측정된 리스자산 및 리스부채의 장부금액입니다.

(3) 리스제공자
당사는 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 당사는 이 리스를 운용리스로 분류하였습니다.

당사가 리스제공자로서 적용하는 회계정책은 기업회계기준서 제1017호의 정책과 다르지 않습니다. 다만, 당사가 중간리스제공자인 경우 전대리스는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 기초하여 분류됩니다.

당사는 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여 전환시점에 어떠한 조정도 할 필요가 없습니다. 그러나 당사는 계약대가를 각 리스요소와 비리스요소에 배분할 때, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향
① 전환시점에 미치는 영향

기업회계기준서 제1116호의 전환시점에, 당사는 사용권자산을 추가 인식하고, 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 전환시점에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

사용권자산
630,778

리스부채
630,778

이익잉여금
-

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 당사는 2019년 1월 1일의 증분차입이자율을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은
2.96%입니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

전기말(2018년 12월 31일) 재무제표에 공시된 운용리스약정
1,224,152

2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액
1,174,270

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용
(1,720,665)

- 2019년 1월 1일에 체결한 계약에서 인식한 리스부채
1,177,173

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채
630,778

② 전환기간에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호를 최초 적용한 결과, 당사는 2019년 3월 31일에 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 사용권자산으로

645,440천원을 인식하였고, 리스부채로 647,602천원을 인식하였습니다.

또한 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스와 관련하여 당사는 운용리스비용 대신에 감가상각비와 이자비용을 인식하였습니다. 당사는 이 리스에 대하여 2019년 3월 31일로 종료되는 분기 동안 감가상각비 83,524천원, 이자비용 4,779천원을 인식하였습니다.

4. 부문정보

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 부문정보와 관련된 공시사항을분기연결재무제표에 공시하였습니다.

5

.
사
용이 제한되어 있거나 담보로 제공된

금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
내 역
당분기말
전기말

장기금융상품
당좌개설보증금
5,500
5,500

6. 매출채권및기타채권

당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
59,245,533
213,211
60,816,630
213,211

차감: 대손충당금
(169,482)
(213,211)
(169,482)
(213,211)

매출채권(순액)
59,076,051
-
60,647,148
-

미수금
3,142,639
-
3,725,160
-

차감: 대손충당금
(259,888)
-
(259,888)
-

미수금(순액)
2,882,751
-
3,465,272
-

미수수익
1,135,160
-
53,083
-

합 계
63,093,962
-
64,165,503
-

7.
재고자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
4,779,411
(57,945)
4,721,466
8,363,197
(49,887)
8,313,310

제품
25,214,903
(46,720)
25,168,183
15,932,738
(20,116)
15,912,622

재공품
87,586
-
87,586
184,261
-
184,261

원재료
19,557,017
(2,180)
19,554,837
14,671,800
(2,246)
14,669,554

부재료
1,182,013
(17,969)
1,164,044
1,104,179
(17,489)
1,086,690

저장품
3,910,787
-
3,910,787
3,717,115
-
3,717,115

미착품
1,128,703
-
1,128,703
4,123,499
-
4,123,499

합 계
55,860,420
(124,814)
55,735,606
48,096,789
(89,738)
48,007,051

8
. 종속기업투
자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자
의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당분기말
전기말

소유
지분율(%)
취득원가
장부가액
소유
지분율(%)
취득원가
장부가액

대성목재공업(주)
파티클보드 제조판매업
한국
12월
58.36
48,739,864
100,971,829
58.36
48,739,864
99,910,336

Dongwha Australia Pty Ltd.
제재목 제조판매업
호주
12월
100.00
74,281,935
19,234,921
100.00
74,281,935
18,229,615

Dongwha Vina Co., Ltd.
비금융지주회사업
홍콩
12월
80.00
21,974,718
61,796,304
80.00
21,974,718
58,948,265

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
건장재 판매 및 유통업
베트남
12월
100.00
527,442
89,743
100.00
527,442
191,033

태양합성(주)
공업용 접착제 및
세정제등의 제조판매
한국
12월
100.00
40,709,764
21,803,801
100.00
40,709,764
20,790,895

Dongwha Finland OY.
페놀릭 필름 제조판매업
핀란드
12월
100.00
35,499,237
14,973,390
100.00
35,499,237
14,774,441

Dongwha Thailand Co., Ltd.
엠디에프 제조판매업
태국
12월
60.00
3,979,745
3,978,345
60.00
3,979,745
3,838,901

합 계

225,712,705
222,848,333

225,712,705
216,683,486

(2) 당분기 및 전분기 중 종속기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

기업명
기초
지분법손익
지분법자본변동
분기말

대성목재공업(주)
99,910,336
1,061,493
-
100,971,829

Dongwha Australia Pty Ltd.
18,229,615
600,489
404,817
19,234,921

Dongwha Vina Co., Ltd.
58,948,265
1,848,617
999,422
61,796,304

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
191,033
(101,283)
(7)
89,743

태양합성(주)
20,790,895
1,012,906
-
21,803,801

Dongwha Finland OY.
14,774,441
216,967
(18,018)
14,973,390

Dongwha Thailand Co., Ltd.
3,838,901
(14,713)
154,157
3,978,345

합 계
216,683,486
4,624,476
1,540,371
222,848,333

② 전분기

(단위: 천원)

기업명
기초
취득
배당금수령
지분법손익
지분법자본변동
기타
분기말

대성목재공업(주)
94,900,223
-
-
1,842,359
-
-
96,742,582

(주)한국일보사
41,371,174
-
-
(2,743,164)
-
-
38,628,010

Dongwha Australia Pty Ltd.
25,210,522
-
-
(391,114)
(470,734)
-
24,348,674

Dongwha Vina Co., Ltd.
55,597,461
-
-
2,005,547
(487,010)
-
57,115,998

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
36,460
-
-
64,656
(857)
-
100,259

태양합성(주)
27,694,733
-
(10,002,800)
847,462
-
(109,717)
18,429,678

Dongwha Finland OY.
35,052,923
8,722
-
355,759
626,541
-
36,043,945

Dongwha Thailand Co., Ltd.
-
33,034
-
-
(269)
-
32,765

합 계
279,863,496
41,756
(10,002,800)
1,981,505
(332,329)
(109,717)
271,441,911

(3) 당분기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

①
당분기말

(단위: 천원)

구 분
대성목재공업(주)
Dongwha 
Australia Pty Ltd.
Dongwha Vina 
Co., Ltd.(주1)
Dongwha Vietnam
Co., Ltd.
태양합성(주)
Dongwha
Finland OY.
Dongwha
Thailand 
Co., Ltd.

유동자산
55,712,833
16,474,192
46,949,591
2,249
18,167,933
12,041,500
6,649,023

비유동자산
180,975,714
59,907,927
142,957,152
87,493
22,434,492
22,222,242
-

자산계
236,688,547
76,382,119
189,906,743
89,742
40,602,425
34,263,742
6,649,023

유동부채
36,776,561
46,432,459
35,565,315
-
19,618,010
27,959,515
18,448

비유동부채
26,827,622
10,709,119
107,633
-
2,867,006
1,586,461
-

부채계
63,604,183
57,141,578
35,672,948
-
22,485,016
29,545,976
18,448

자본계
173,084,364
19,240,541
154,233,795
89,742
18,117,409
4,717,766
6,630,575

매출
15,084,465
13,472,571
37,945,963
10,737
8,810,581
11,034,345
-

분기순손익
1,822,656
598,789
4,621,538
(101,283)
1,012,906
216,564
(24,521)

분기총포괄손익
1,822,656
1,003,607
7,115,077
(101,290)
1,012,906
198,546
232,406

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
대성목재공업(주)
(주)한국일보사
(주2)(주3)
Dongwha 
Australia Pty Ltd.
(주4)
Dongwha Vina 
Co., Ltd.(주1)
Dongwha Vietnam
Co., Ltd.
태양합성(주)
Dongwha
Finland OY.
Dongwha
Thailand 
Co., Ltd.

유동자산
50,308,356
-
15,148,135
40,220,186
276,536
18,337,840
12,082,998
6,398,657

비유동자산
181,136,937
-
57,244,536
140,964,394
-
22,217,399
21,204,425
-

자산계
231,445,293
-
72,392,671
181,184,580
276,536
40,555,239
33,287,423
6,398,657

유동부채
28,424,277
-
46,342,886
34,060,493
85,503
20,509,487
28,260,284
488

비유동부채
31,759,309
-
7,812,851
1,405
-
2,941,249
519,875
-

부채계
60,183,586
-
54,155,737
34,061,898
85,503
23,450,736
28,780,159
488

자본계
171,261,707
-
18,236,934
147,122,682
191,033
17,104,503
4,507,264
6,398,169

매출
63,209,791
38,399,252
57,921,399
155,673,563
314,010
43,440,429
37,304,805
-

당기순이익
8,811,394
(2,403,923)
(6,431,114)
22,213,680
(70,728)
3,215,677
377,863
(263,643)

총포괄손익
8,601,186
(2,428,663)
(7,628,108)
23,784,550
(70,547)
3,208,679
213,204
(235,132)

(주1)

Dongwha Vina Co., Ltd.의 종속기업인 VRG Dongwha MDF Joint Stock Company의 요약재무정보를 포함하여 연결 기준으로 기재하였습니다.

(주2)

(주)한국일보사의 종속기업인 (주)코리아타임스, (주)대구한국일보사 및 동화엠파크서비스(주) 등의 요약재무정보를포함하여 연결 기준으로 기재하였습니다.

(주3)
당기순손실, 당기총포괄손실 정보는 지배력 상실 전까지의 금액을 기재하였습니다.

(주4)
Dongwha Australia Pty Ltd.의 종속기업인 The Australian Sawmilling Co. Pty Ltd.(TASCO)의 요약 재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다.

9
.
관계기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당분기말
전기말

소유
지분율(%)
취득원가
장부가액
소유
지분율(%)
취득원가
장부가액

엠파크홀딩스(주)(주1)
비금융지주회사업
한국
12월
31.45
14,722,826
80,488,017
31.45
14,722,826
81,799,780

(주)한국일보사(주2)
신문발행업
한국
12월
10.14
39,981,581
39,874,291
10.14
39,981,581
40,352,733

합 계

54,704,407
120,362,308

54,704,407
122,152,513

(주1)
전기 중 동화엠파크홀딩스(주)에서 엠파크홀딩스(주)로 사명을 변경하였습니다.

(주2)

전기 중 지배력상실로 종속기업에서 관계기업으로 변경되었으며, 당사의 지분율이 20%미만이나 관계기업의 종속기업으로 유의적인 영향력을 보유하는 것으로 판단하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 관계기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

①
당분기

(단위: 천원)

관계기업명
기초
지분법손익
지분법자본변동
지분법이익잉여금
분기말

엠파크홀딩스(주)
81,799,780
(1,311,763)
(6,256)
6,256
80,488,017

(주)한국일보사
40,352,733
(478,442)
-
-
39,874,291

합 계
122,152,513
(1,790,205)
(6,256)
6,256
120,362,308

② 전분기

(단위: 천원)

관계기업명

기초
지분법손익
분기말

엠파크홀딩스(주)
78,146,894
(197,048)
77,949,846

(3) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분

엠파크홀딩스(주)(주1)

(주)한국일보사(주2)

유동자산
23,257,890
22,713,365

비유동자산
547,065,117
546,531,938

자산계
570,323,007
569,245,303

유동부채
177,399,956
173,128,004

비유동부채
108,742,253
108,567,623

부채계
286,142,209
281,695,627

자본계
284,180,798
287,549,676

매출액
21,665,346
21,118,867

분기순이익
(4,663,928)
(4,720,623)

총포괄손익
(4,663,928)
(4,720,623)

② 전기말

(단위: 천원)

구 분

엠파크홀딩스(주)(주1)

(주)한국일보사(주2)

유동자산
23,076,009
22,519,531

비유동자산
523,649,489
523,113,532

자산계
546,725,498
545,633,063

유동부채
151,631,072
147,295,406

비유동부채
106,249,700
106,067,359

부채계
257,880,772
253,362,765

자본계
288,844,726
292,270,298

매출액
66,907,748
53,840,213

당기순이익
2,939,713
6,176,055

총포괄손익
419,815
6,176,055

(주1)
엠파크홀딩스(주)의 종속기업인 (주)한국일보사, 엠파크(주) 등의 요약재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다.

(주2)
(주)한국일보사의 종속기업인 엠파크(주), (주)코리아타임스, (주)대구한국일보사 및 엠파크서비스(주) 등의 요약재무정보를 포함하여 연결기준으로 기재하였습니다. 전기의 매출액, 당기순이익 및 총포괄손익 정보는 간주취득일인 2018년 6월 30일 이후의 경영성과만 포함하여 기재하였습니다.

10. 유형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합 계

기초금액
210,966,491
50,270,488
7,995,069
77,059,474
193,310
2,687,183
6,058,949
355,230,964

취득액
-
246,077
294,105
1,166,530
-
231,642
814,606
2,752,960

처분
-
-
-
-
-
(5,017)
-
(5,017)

감가상각비
-
(432,805)
(194,763)
(3,154,236)
(14,575)
(253,532)
-
(4,049,911)

대체(주1)
-
1,200
-
-
-
126,163
(138,763)
(11,400)

분기말금액
210,966,491
50,084,960
8,094,411
75,071,768
178,735
2,786,439
6,734,792
353,917,596

(주1)
대체 잔액은 기타무형자산으로 대체되었습니다.

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합 계

기초금액
210,346,784
51,631,577
7,747,536
77,187,883
360,348
2,226,087
4,188,314
353,688,529

취득액
378,888
50,520
83,825
564,259
-
105,509
2,244,540
3,427,541

처분
-
-
-
-
(4)
(9,984)
-
(9,988)

감가상각비
-
(429,559)
(181,675)
(3,120,670)
(43,385)
(226,366)
-
(4,001,655)

대체
240,818
-
-
-
-
-
(240,818)
-

분기말금액
210,966,490
51,252,538
7,649,686
74,631,472
316,959
2,095,246
6,192,036
353,104,427

한편, 당분기말 현재 당사 및 특수관계자의 장ㆍ단기차입금과 관련하여 차입처에 토지, 건물 등(투자부동산 포함)을 담보로 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 담보로 제공하는

유형자산에 대한 채권최고액은

294,045백만원

입니다.

11. 기타무형자산
당분기 및 전분기 중 기타무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회원권
기타의무형자산
합 계

기초금액
5,652,254
8,540,802
14,193,056

취득액
515,695
28,500
544,195

무형자산상각비
-
(721,724)
(721,724)

대체
-
11,400
11,400

분기말금액
6,167,949
7,858,978
14,026,927

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회원권
기타의무형자산
합 계

기초금액
5,133,754
5,110,258
10,244,012

처분
-
(129,908)
(129,908)

무형자산상각비
-
(477,401)
(477,401)

분기말금액
5,133,754
4,502,949
9,636,703

12. 장ㆍ단기차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
153,940,000
-
128,400,000
-

장기차입금
26,940,360
35,991,621
26,529,260
30,516,237

합 계
180,880,360
35,991,621
154,929,260
30,516,237

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

일반대출
산업은행 외 8
2.94 ~ 3.67
150,640,000
126,600,000

관계사차입금
태양합성(주) 외 2
2.37 ~ 3.25
3,300,000
1,800,000

합 계
153,940,000
128,400,000

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

원화장기차입금
우리은행 외 3
1.75 ~ 3.51
34,494,000
27,494,000

외화장기차입금
수출입은행 외 1
1.60 ~ 4.20
28,437,981
29,551,497

소 계
62,931,981
57,045,497

차감: 유동성대체
(26,940,360)
(26,529,260)

차감 계
35,991,621
30,516,237

13. 퇴직급여제도 
(1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
46,159,192
46,968,633

사외적립자산의 공정가치
(13,951,992)
(14,534,704)

확정급여채무에서 발생한 순부채
32,207,200
32,433,929

(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,345,251
1,150,595

순이자원가
191,489
274,827

합 계
1,536,740
1,425,422

14. 자본금

당분기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수권주식수
발행주식수(주1)
액면가액
당분기말
전기말

보통주
200,000,000주
14,356,756주
500원
7,678,378
7,678,378

(주1)

당사는 2015년 5월 21일 보통주 1,000,000주를 이익소각하였으며, 이로 인하여 당분기말 현재 보통주 발행주식의 액면총액은 보통주 자본금과 상이합니다. 또한, 전기 이익잉여금 처분에 따른 주식배당(발행주식수 5,841,626주, 보통주자본금 2,920,813천원)은 당분기말 현재 미교부되어 발행주식수에 포함하지 않았습니다.

15. 기타불입자본
당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

감자차손
(268,111,437)
(268,111,437)

자기주식
(25,161,380)
(25,161,380)

자기주식처분이익
36,857,499
36,857,499

기타자본잉여금
59,417,400
59,417,400

미교부주식배당금(주1)
2,920,813
-

주식선택권
239,900
209,640

합 계
(193,837,205)
(196,788,278)

(주1)
전기 이익잉여금 처분 후 당분기말 현재 미교부된 주식배당금입니다.

(2) 당분기말 현재 당사는 보통주 자기주식을 2,673,503주 보유하고 있으며, 당분기말 현재의 유통보통주식수는 발행주식수에서 자기주식수를 차감한 11,683,253주입니다.

16. 기타자본구성요소
당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분법자본변동
(2,986,488)
(4,522,117)

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자 평가손익
133,464
135,367

합 계
(2,853,024)
(4,386,750)

17. 이익잉여금
당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금:

이익준비금(주1)
5,313,080
5,313,080

기업발전적립금(주2)
11,600,000
11,600,000

소 계
16,913,080
16,913,080

임의적립금:

기업발전적립금(주2)
13,550,000
13,550,000

기업합리화적립금
11,192,742
11,192,742

사업확장적립금
38,500,000
38,500,000

임의준비금
13,197,830
13,197,830

소 계
76,440,572
76,440,572

미처분이익잉여금(주3)
618,163,201
617,767,442

합 계
711,516,853
711,121,094

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2)
당분기말 및 전기말 현재 기업발전적립금 중 구 법인세법 제56조에 의거 2001년까지 적립된 11,600,000천원은 결손보전 및 자본전입 이외에는 그 처분이 제한되어 있습니다.

(주3)
당분기말 및 전기말 현재 미처분이익잉여금에는 과거자산재평가법에 의한 재평가적립금 154,866,575천원이 포함되어 있습니다. 동 재평가적립금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

18. 수익

당사의 영업과 주된 수익 원천은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때와 동일합니다.

(1) 수익 원천
당분기 및 전분기 중 당사의 수익을 수익 원천에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제ㆍ상품판매
89,924,732
107,177,210

경영관리용역수익 등
3,620,927
3,506,186

임대료수익
105,624
131,674

합 계
93,651,283
110,815,070

(2) 수익의 구분
당사는 바닥재 등의 제조 및 판매를 주요사업으로 운영하고 있습니다. 당분기 및 전분기 중 당사의 수익을 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 이행:

제ㆍ상품판매
89,924,732
107,177,210

기간에 걸쳐 이행:

경영관리용역수익 등
3,620,927
3,506,186

임대료수익
105,624
131,674

합 계
93,651,283
110,815,070

(3) 계약 잔액
당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권
59,076,051
60,647,148

계약자산
-
-

계약부채(주1)
2,081,125
3,347,115

(주1)
계약부채는 제ㆍ상품판매 대가 중 통제가 이전되지 않은 부분으로, 고객에게 기 청구된금액입니다. 당사는 동 계약부채를 선수금에 포함하여 표시하였습니다.

19. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
4,187,947
3,998,258

퇴직급여
400,332
447,258

복리후생비
863,769
793,031

운반비
2,514,793
2,822,455

광고선전비
412,853
631,191

포장비
677,304
622,180

수출경비
71,188
206,437

AS비용
36,167
22,979

임차료
648,272
707,672

외주가공비
8,153
3,679

소모품비
105,069
47,998

수선비
28,841
31,632

수도광열비
14,632
16,385

차량유지비
32,433
41,853

여비교통비
191,231
201,403

접대비
150,163
115,008

도서인쇄비
27,233
30,964

통신비
23,044
25,064

지급수수료
2,161,826
1,855,072

보험료
76,940
103,102

세금과공과
111,226
106,571

감가상각비
136,509
163,741

사용권자산상각비
78,682
-

무형자산상각비
14,809
20,103

견본비
23,036
7,115

경상연구개발비
218,616
317,435

잡비
-
75

합 계
13,215,068
13,338,661

20. 금융수익

당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

상각후원가 측정 금융자산에서 발생한 이자수익
277,140
95,704

외화대여금에서 발생한 외환차익
-
783

외화차입금에서 발생한 외화환산이익
34,816
29,400

외화대여금에서 발생한 외환환산이익
-
65,400

금융보증수익
127,237
138,578

배당금수익
-
450

합 계
439,193
330,315

21
. 금융
비용

당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

차입금에서 발생한 이자비용
1,488,049
1,633,005

리스부채에서 발생한 이자비용
4,779
-

외화차입금에서 발생한 외환차손
4,735
1,749

외화차입금에서 발생한 외화환산손실
39,400
669,696

외화대여금에서 발생한 외화환산손실
6,800
-

외화현금에서 발생한 외화환산손실
-
54

금융보증비용
50,538
50,400

합 계
1,594,301
2,354,904

22. 법인세

법인세비용은 당기법
인세비용
에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은
23.09
%
(전분기: 21.88%)입니다.

23
. 비
용의
성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다. 

①
당분기

(단위: 천원)

계정과목
판매비와관리비
매출원가
합 계

재고자산의 변동:

상품
-
3,591,844
3,591,844

제품
-
(9,255,561)
(9,255,561)

사용된 재료비 및 상품매입액
-
48,527,760
48,527,760

종업원급여
4,714,446
9,335,933
14,050,379

소모품비
117,662
1,014,286
1,131,948

수선유지비
29,649
1,477,929
1,507,578

수도광열비
17,674
5,972,131
5,989,805

운반비
2,515,165
508,319
3,023,484

지급수수료
2,184,548
4,476,244
6,660,792

임차료
652,148
303,628
955,776

포장비
677,304
142,228
819,532

감가상각비
146,354
3,906,770
4,053,124

사용권자산상각비
78,682
4,842
83,524

무형자산상각비
14,809
706,915
721,724

기타
2,066,627
3,184,323
5,250,950

합 계
13,215,068
73,897,591
87,112,659

② 전분기

(단위: 천원)

계정과목
판매비와관리비
매출원가
합 계

재고자산의 변동:

상품
-
(879,803)
(879,803)

제품
-
1,558,979
1,558,979

사용된 재료비 및 상품매입액
-
55,056,408
55,056,408

종업원급여
4,634,847
8,491,634
13,126,481

소모품비
51,710
654,228
705,938

수선유지비
31,760
1,719,097
1,750,857

수도광열비
19,424
6,990,966
7,010,390

운반비
2,825,646
492,807
3,318,453

지급수수료
1,891,118
3,677,239
5,568,357

임차료
715,149
488,496
1,203,645

포장비
622,180
201,935
824,115

감가상각비
173,624
3,831,245
4,004,869

무형자산상각비
20,103
457,298
477,401

기타
2,353,100
3,361,288
5,714,388

합 계
13,338,661
86,101,817
99,440,478

24. 주당이
익

(1) 당분기 및 전분기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기(주1)

기본주당이익
356
505

(주1)
전기 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해, 전분기 가중평균유통보통주식수가 소급하여 조정되었습니다.

당분기 및 전분기의 기본주당이익 계산에 사용된 순이익과 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기본주당이익 계산에 사용된 순이익
6,232,642,175
8,806,505,051

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수
17,524,226주
17,429,230주

(2) 다음의 잠재적 보통주식은 희석효과가 없으므로 희석주당이익을 계산할 때 가중평균보통주식수에서 제외됩니다.

구 분
당분기
전분기

주식선택권(주1)
31,425주
27,125주

(주1)

전기 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해 부여된 주식선택권 수량이 조정되었습니다.

당
분
기 및 전분기 중 당사의 잠재적 보통주식의 희석효과가 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

25. 금융상품 

당사는 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 상각후원가로 인식되거나 공정가치로 후속측정되지 않는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 한편, 당분기의 자본위험관리 및 금융위험관리는 전기 대비 중요한 변동이 없습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구 분

상각후원가로 측정하는 
금융자산
기타포괄손익-공정가치로 
측정하는 지분상품 투자

현금및현금성자산
1,825,671
-

매출채권및기타채권
63,093,962
-

장기금융상품
5,500
-

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
-
2,568,174

기타금융자산(주1)
53,317,605
-

합 계
118,242,738
2,568,174

(단위: 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융부채

매입채무및기타채무
49,390,019

차입금(주1)
216,871,981

리스부채(주1)
647,602

기타금융부채(주1)
1,037,872

합 계
267,947,474

② 전기말

(단위: 천원)

구 분

상각후원가로 측정하는 
금융자산
기타포괄손익-공정가치로 
측정하는 지분상품 투자

현금및현금성자산
1,431,523
-

매출채권및기타채권
64,165,503
-

장기금융상품
5,500
-

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
-
2,570,684

기타금융자산(주1)
37,622,237
-

합 계
103,224,763
2,570,684

(단위: 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융부채

매입채무및기타채무
59,857,360

차입금(주1)
185,445,497

기타금융부채(주1)
958,420

합 계
246,261,277

(주1)
상기 장부금액에는 유동 및 비유동 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 당
사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준1에서 수준3으로 분류하여 분석한 것입니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,568,174
-
-
2,568,174

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,570,684
-
-
2,570,684

26. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분

내 역

지배기업
Dongwha International Co., Limited

종속기업
대성목재공업(주), 태양합성(주), Dongwha Vina Co., Ltd., VRG Dongwha MDF Joint Stock Company, Dongwha Australia Pty Ltd.,
Dongwha Vietnam Co., Ltd., Dongwha Finland OY., Dongwha Thailand Co., Ltd.

관계기업(주1)
엠파크홀딩스(주), 엠파크(주), 엠파크시설관리(주), (주)한국일보사(주2), (주)코리아타임스(주2), (주)대구한국일보사(주2), 
엠파크서비스(주)(주2), (주)한국일보이앤비(주2)

기타 특수관계자
엠파크캐피탈(주), 한남레져(주), (주)한국미디어네트워크, (주)소년한국일보, (주)한국아이문화사업단, (주)한국미디어알앤씨, 
(주)순수교육, 오름교육연구소(주), (주)동그람이, Dongwha Malaysia Sdn. Bhd, Dongwha USA Inc., Dongwha Hong Kong International,Dongwha Australia Holdings, The Australian Sawmilling Co. Pty Ltd.

(주1)
관계기업에는 관계기업 및 관계기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2)

전기 중 지배력상실로 종속기업에서 관계기업으로 변경되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 당사와 특수관계자와의 주요 거래내역(자금거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다. 
① 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
재화, 용역의 판매
재화, 용역의 구입
기타수익
기타비용

지배기업
Dongwha International Co., Limited
139,780
6,855,559
44,351
-

종속기업
대성목재공업(주)
3,909,362
2,858,427
3,088
-

태양합성(주)
1,168,466
29,261
-
8,214

Dongwha Australia Pty Ltd.
166,821
-
-
-

VRG Dongwha MDF Joint Stock Company
152,970
684,766
-
-

Dongwha Finland OY.
150,690
-
38,208
-

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
-
-
-
10,767

관계기업
엠파크(주)
251,002
170,360
166,631
-

엠파크시설관리(주)
3,975
-
-
-

(주)한국일보사
202,424
1,080
69,658
-

(주)코리아타임스
28,104
-
3,063
-

(주)대구한국일보사
3,264
-
-
-

엠파크서비스(주)
7,850
-
-
30

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
310,324
-
5,949
-

엠파크캐피탈(주)
52,417
-
-
2,226

(주)순수교육
-
-
-
2,204

합 계
6,547,449
10,599,453
330,948
23,441

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
재화, 용역의 판매
재화, 용역의 구입
기타수익
기타비용

지배기업
Dongwha International Co., Limited
2,068,922
10,957,458
54,910
679,781

종속기업
대성목재공업(주)
3,551,897
4,144,480
15,115
30,738

태양합성(주)
1,503,228
503,998
166
33,814

Dongwha Australia Pty Ltd.
144,674
-
39,280
-

VRG Dongwha MDF Joint Stock Company
264,292
78,791
1,311
-

(주)한국일보사
275,924
1,080
-
427,146

(주)코리아타임스
26,071
-
1,771
35,000

(주)대구한국일보사
3,457
-
-
-

엠파크서비스(주)
4,924
-
-
-

Dongwha Finland OY.
33,948
6,127
20,990
-

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
1,627
-
-
25,372

관계기업
엠파크(주)
241,253
33,286
72,698
123,558

엠파크시설관리(주)
4,360
-
-
-

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
329,019
-
5,615
-

Dongwha New Zealand Ltd.(주1)
138,654
24,500
9,378
-

엠파크캐피탈(주)
57,562
-
-
1,501

(주)순수교육
21,005
-
-
-

합 계
8,670,817
15,749,720
221,234
1,356,910

(주1)
전기 중 매각으로 인해 특수관계자 범위에서 제외되었으며 제외 전까지의 거래내역을 기재하였습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무의 내역(자금거래로 인한 채권ㆍ채무의 내역은 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
Dongwha International Co., Limited
179,816
2,418,548
2,960,119
8,920

종속기업
대성목재공업(주)
1,451,183
907
645,492
576,889

태양합성(주)
410,007
41
18,328
-

Dongwha Australia Pty Ltd.
24,178
41,257
-
-

VRG Dongwha MDF Joint Stock Company
220,761
1,979
-
-

Dongwha Finland OY.
116,225
74,641
-
-

Dongwha Thailand Co., Ltd.
-
191
-
-

관계기업
엠파크(주)
92,954
331
50,144
17,216

엠파크시설관리(주)
1,247
-
-
-

(주)한국일보사
77,684
-
144,820
360

(주)코리아타임스
11,136
-
-
-

(주)대구한국일보사
1,197
-
-
-

엠파크서비스(주)
2,080
14
-
33

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
1,119,444
19,832
-
-

Dongwha USA Inc.
27,504
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
19,259
55
-
-

합 계
3,754,675
2,557,796
3,818,903
603,418

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
Dongwha International Co., Limited
494,459
2,282,050
8,239,525
8,920

종속기업
대성목재공업(주)
2,320,161
634
1,660,681
65

태양합성(주)
476,629
636
911
-

Dongwha Australia Pty Ltd.
235,153
125,901
-
5,467

VRG Dongwha MDF Joint Stock Company
902,922
5,752
-
-

Dongwha Finland OY.
404,755
100,900
-
-

Dongwha Thailand Co., Ltd.
-
184
-
-

Dongwha Vietnam Co., Ltd.
-
-
-
152

관계기업
엠파크(주)
118,491
1,227
63,217
-

엠파크시설관리(주)
2,164
-
-
-

(주)한국일보사
76,512
-
318,600
-

(주)코리아타임스
16,127
-
5,808
-

(주)대구한국일보사
1,327
-
-
-

엠파크서비스(주)
2,639
-
-
-

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
1,009,485
15,577
-
-

Dongwha USA Inc.
27,028
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
23,298
36
-
-

합 계
6,111,150
2,532,897
10,288,742
14,604

당분기말 및 전기말 현재 상기 특수관계자 채권에 대하여 인식한 대손충당금은 없습니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

기타
분기말

Dongwha Finland OY.
단기대여금
5,116,640
-
-
(6,800)
5,109,840

엠파크(주)
단기대여금
23,000,000
-
-
-
23,000,000

(주)한국일보사
단기대여금
8,500,000
15,500,000
-
-
24,000,000

(주)코리아타임스
단기대여금
300,000
300,000
-
-
600,000

합 계
36,916,640
15,800,000
-
(6,800)
52,709,840

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

기타
분기말

Dongwha Finland OY.
단기대여금
2,558,500
-
-
65,400
2,623,900

엠파크(주)
단기대여금
-
17,500,000
-
-
17,500,000

(주)코리아타임스
단기대여금
-
600,000
-
-
600,000

합 계
2,558,500
18,100,000
-
65,400
20,723,900

(5) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 차입거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

태양합성(주)
단기차입금
1,500,000
1,000,000
(500,000)
2,000,000

엠파크캐피탈(주)
단기차입금
-
1,000,000
-
1,000,000

(주)순수교육
단기차입금
300,000
-
-
300,000

합 계

1,800,000
2,000,000
(500,000)
3,300,000

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

(주)한국일보사
단기차입금
21,500,000
-
(21,500,000)
-

대성목재공업(주)
단기차입금
-
5,000,000
(3,000,000)
2,000,000

태양합성(주)
단기차입금
7,000,000
13,000,000
(20,000,000)
-

엠파크캐피탈(주)
단기차입금
1,500,000
3,000,000
(2,500,000)
2,000,000

(주)순수교육
단기차입금
100,000
400,000
(300,000)
200,000

오름교육연구소(주)
단기차입금
400,000
-
(400,000)
-

합 계

30,500,000
21,400,000
(47,700,000)
4,200,000

(6) 당분기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 없으며 전분기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계자명
거래내역
금액

Dongwha Thailand Co., Ltd.
신규출자
33,034

(7)
당분기말 현재 특수관계자에게 제공하거나 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다
.

(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

지급보증 제공회사
지급보증 대상회사
지급보증내역
지급보증액
지급보증처

동화기업(주)
Dongwha Australia Pty Ltd.
차입금 지급보증
USD 16,200,000
KEB하나은행

AUD 32,888,311
KEB하나은행 외 2

엠파크홀딩스(주)
차입금 지급보증
600,000
농협은행

엠파크(주)
차입금 지급보증
26,160,000
KEB하나은행 외 2

Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
차입금 지급보증
USD 6,000,000
KEB하나은행

Dongwha International Co., Limited
차입금 지급보증
USD 45,050,000
HSBC HK 외 4

Dongwha Finland OY.
차입금 지급보증
EUR 16,000,000
산업은행 외 1

대성목재공업(주)
동화기업(주)
차입금 지급보증
6,000,000
농협은행

당분기말 현재 종속기업 태양합성(주)의 한국산업은행 일반대출 10억원에 대하여 태양합성(주)의 한국산업은행 신용등급이 BBB+이하로 등급하락시 당사가 연대하여 지급보증하는 약정이 존재합니다.

(8) 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계자의 명칭
담보의 내용
금융기관
담보 금액

엠파크(주)
토지 및 건물
산업은행 외
125,248,809

(주)한국일보사
토지 및 건물
농협은행
24,000,000

합 계
149,248,809

(9) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급 여
503,022
475,115

퇴 직 급 여
20,492
18,472

주식보상비용
12,915
6,983

합 계
536,429
500,570

한편, 상기의 주요 경영진은 당사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원으로 구성되어 있습니다.

27. 현금흐름표

(1)
당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정대체
138,763
240,818

장기차입금의 유동성대체
10,500,000
10,071,400

유형자산의 처분으로 인한 미수금
-
22,429

유형자산의 취득으로 인한 미지급금
1,682,939
-

무형자산의 취득으로 인한 미지급금
11,000
-

리스부채의 유동성대체
69,596
-

미지급배당금으로 인한 기타채무의 증가
2,920,813
4,036,639

미교부 주식배당으로 인한 기타불입자본 증가
2,920,813
-

(2) 당분기 및 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
현금흐름
환율변동효과
유동성대체
회계정책
변경효과
기타 변동
분기말

단기차입금
154,929,260
15,417,165
33,935
10,500,000
-
-
180,880,360

장기차입금
30,516,237
16,000,000
(24,616)
(10,500,000)
-
-
35,991,621

기타채무(미지급배당금)
-
-
-
-
-
2,920,813
2,920,813

유동성리스부채
-
(86,141)
-
69,596
324,860
38,482
346,797

비유동리스부채
-
-
-
(69,596)
305,918
64,483
300,805

합 계
185,445,497
31,331,024
9,319
-
630,778
3,023,778
220,440,396

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
현금흐름
환율변동효과
유동성대체
기타 변동
분기말

단기차입금
154,800,000
(4,600,000)
-
22,474,100
-
172,674,100

장기차입금
65,877,640
(2,543,066)
640,296
(22,474,100)
966
41,501,736

기타채무(미지급배당금)
-
-
-
-
4,036,639
4,036,639

합 계
220,677,640
(7,143,066)
640,296
-
4,037,605
218,212,475

28. 주식기준보상

(1) 당분기말 현재 임원에 부여한 주식기준보상약정의 내역은 아래와 같습니다.

부여일
부여수량(주1)
행사기간
가득조건
결제방법

2016년 3월 29일
8,668주
2019년 3월 29일부터 5년간
부여일로부터 3년 동안
계속하여 근무용역을 
제공하는 경우
행사시점에 신주발행교부방식,
자기주식교부방식, 차액보상방식
중 이사회에서 정하는 방식

2017년 3월 24일
6,429주
2020년 3월 24일부터 5년간

2018년 3월 30일
12,028주
2021년 3월 30일부터 5년간

2019년 3월 27일
4,300주
2022년 3월 27일부터 5년간

(주1)

전기 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해 부여된 주식선택권 수량이 조정되었습니다.

(2) 주식기준보상약정의 공정가치는 블랙숄즈모형에 따라 산정되었으며, 모형에 적용된 변수는 다음과 같습니다.

구 분
2016년 3월 29일
부여분
2017년 3월 24일
부여분
2018년 3월 30일
부여분
2019년 3월 27일
부여분

공정가치(단위: 원/주)
22,144
16,395
18,000
10,002

부여일 주식가격(단위: 원/주)
41,950
31,200
34,350
18,450

행사가격(단위: 원/주)(주1)

29,145
22,499
25,235
19,150

기대변동성

0.5736
0.5776
0.5711
0.6127

기대행사기간
5.5년
5.5년
5.5년
5.5년

무위험이자율

1.61%
1.88%
2.46%
1.80%

(주1)

전기 이익잉여금 처분에 따른 주식배당으로 인해 부여된 주식선택권의 행사가격이 조정되었습니다.

(3) 당사는 당분기 중

30,260천원
(전분기 17,608천원)의 주식보
상비용을 인식하였습니다.

29. 사용권자산 및 리스부채
(1) 당분기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

사용권자산
728,964
(83,524)
645,440

(2) 당분기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

회계정책 변경효과
630,778

수정후 기초
630,778

증가
98,186

사용권자산상각
(83,524)

분기말
645,440

(3) 당분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

리스부채(유동)
리스부채(비유동)

회계정책 변경효과
324,860
305,918

수정후 기초
324,860
305,918

증가
38,482
64,483

대체
69,596
(69,596)

지급
(86,141)
-

분기말
346,797
300,805

(4) 당분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

리스부채에서 발생한 현금유출
86,141

단기리스 관련 비용
948,712

소액자산 리스 관련 비용
7,064

총현금유출액
1,041,917

30. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

구 분
당분기말
전기말

일반회전대출 한도
사용금액
35,640,000
9,600,000

미사용금액
25,360,000
44,400,000

소 계
61,000,000
54,000,000

일반자금대출 한도
사용금액
152,794,000
146,294,000

미사용금액
-
-

소 계
152,794,000
146,294,000

전자어음 발행
사용금액
4,157,659
5,475,115

미사용금액
12,842,341
11,524,885

소 계
17,000,000
17,000,000

수입신용장

사용금액

-

USD 836,714

미사용금액

USD 5,000,000

USD 4,163,286

소 계

USD 5,000,000

USD 5,000,000

외화자금대출 한도
사용금액
USD 2,000,000
USD 3,000,000

EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

미사용금액
-
-

소 계
USD 2,000,000
USD 3,000,000

EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

(2) 당분기말 및 전기말 현재 진행중인 소송은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

건수
금액
건수
금액

당사 원고
2건
142,961
3건
352,961

당사 피고
2건
1,612,135
0건
-

상기 소송 건의 내용은 하자 발생으로 인한 손해배상 등으로 구성되어 있으며, 경영진은 소송의 최종결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 당사는 인허가보증, 이행계약 등과 관련하여 서울보증보험(주)으로부터
2,916백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 특수관계자를 제외한 제 3 자에게 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

(1) 대손충당금 설정 현황(연결기준)

가) 대손충당금 설정 현황

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년

매출채권
97,336
93,912
123,293

충당금
(397)
(389)
(1,949)

비율
0.41
0.42
1.6%

미수금
3,231
3,685
3,512

충당금
(263)
(263)
(8)

비율
8.1%
7.1%
0.2%

나) 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년

1. 기초 대손충당금 잔액합계
653
1,957
2,042

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
(107)
(96)

② 상각채권회수액
-
-
96

③ 기타증감액
-
258
273

3. 대손상각비 계상(환입)액
8
(25)
(358)

4. 연결범위변동액
-
(1,172)
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
661
653
1,957

(2) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위: 백만원)

구분
만기미경과
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

채권
3개월 미만
3 ~ 6개월
6개월 ~1년 미만
1년 이상

금액
95,143
3,846
185
462
271
661
100,567

구성비율
94.61%
3.82%
0.18%
0.46%
0.27%
0.66%
100%

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정 방침 
가) 대손충당금 설정방침
 재무상태표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 
 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정

나) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
 ㆍ 대손경험률: 과거 3개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로
 대손 경험률을 산정하여 설정
 ㆍ 대손예상액: 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한
 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1% 초과~ 100% 범위에서 합리적인 대손 추산액 설정
 ㆍ 담보가 있는 부도연체는 담보가액을 적절히 평가하여 담보가액을 차감한 채권
 잔액의 100%를 설정

다) 대손처리기준: 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
 ㆍ 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 채권의 
 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
 ㆍ 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
 ㆍ 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
 ㆍ 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터
 보험금을 수령한 경우
 ㆍ 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(4) 재고실사 관련 기준 및 장기체화재고(연결기준)
가) 실사일자 및 실사내역
 ㆍ 당사는 2019년도 1분기 감사시 자재 및 제품 재고자산 실사를 재무상태표일 해당 일에 회계감사인을 동행하여 재고실사를 실시 하였습니다.
 ㆍ 회계감사인과의 실사결과 특이사항은 없었습니다. 
 ㆍ 당사는 재고자산을 이동평균법에 의해 산정된 취득원가로 평가하고 있으며, 연중 계속기록법에 의하여 수량 및 금액을 계산하고 매 분기말 실지재고조사를 실시하 여 그 기록을 조정하고 있습니다. 다만, 재고자산의 순실현가능가액이 취득원가 보다 하 락한 경우에는 순실현가능가액을 재무상태표가액으로 하고 있으며, 이에 따라 당분 기에 계상한 재고자산평가손실은 매출원가에 합산되어 있습니다.

나) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: 백만원)

사업부문
계정과목
제72기 1분기
제71기
제70기

소재
상품
1,609
4,295
2,058

제품
33,032
25,857
24,225

원부재료
30,181
21,834
24,374

저장품
8,614
8,076
7,384

기타
1,678
6,719
3,332

소계
75,114
66,781
61,372

건장재
상품
3,234
4,139
4,000

제품
9,690
5,306
6,720

원부재료
1,433
1,048
576

저장품
632
629
560

기타
909
472
211

소계
15,900
11,595
12,067

합계
상품
4,844
8,434
6,058

제품
42,722
31,163
30,945

원부재료
31,614
22,881
24,990

저장품
9,246
8,705
7,943

기타
2,587
7,192
3,543

합계
91,014
78,375
73,480

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
67.2
6.0
5.34

[재고자산÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
5.80
8.18
7.08

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

(5) 공정가치 평가내역

연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3 자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3 자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적 으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

1) 연결실체는 당분기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에서 상각후원가로 인식되거나 공정가치로 후속측정되지 않는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당분기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준별 측정가치는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,570,439
-
-
2,570,439

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품투자
2,572,949
-
-
2,572,949

(6) 수주계약현황
당사는 매출액의 5%이상을 차지하는 수주계약이 없습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제72기 1분기 
(당분기)
삼정회계법인
연결 : 적정
별도 : 적정
해당사항없음

제71기 (전기)
삼정회계법인
연결 : 적정
별도 : 적정
해당사항없음

제70기 (전전기)
삼정회계법인
연결 : 적정
별도 : 적정
해당사항없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제72기 1분기 
(당분기)
삼정회계법인
분기검토(연결/별도)
278,000
420

제71기 (전기)
삼정회계법인
분기검토(연결/별도)
반기검토(연결/별도)
중간감사(연결/별도)
기말감사(연결/별도)
연결감사(연결/별도)
175,000
3,075

제70기 (전전기)
삼정회계법인
분기검토(연결/별도)
반기검토(연결/별도)
중간감사(연결/별도)
기말감사(연결/별도)
연결감사(연결/별도)
165,000
3,554

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제72기1분기 
(당분기)
-
-
-
-
-

제71기(전기)
-
-
-
-
-

제70기(전전기)
2017.11.
BEPS 자문 용역
2017년 11월 ~ 2018년 4월
65,000,000원
 (부가세 별도)
-

2017.10.
태국법인 설립 자문
2017년 10월 ~ 2017년 10월
144,985 THB
태국 KPMG 계약건

2. 회계감사인의 변경(종속회사 포함)

가. 당사는 제67기 사업연도부터 제69기 사업연도에 대한 외부감사인이었던 안진회계법인과의 감사계약이 만료되었으며, 동 감사법인의 대내외적 이슈로 인하여 2017년4월17일 외부감사인 선임위원회의 결정을 통해 제70기 사업연도와 연속하는 3개 사업연도에 대한 외부감사인으로 삼정회계법인을 선임하였습니다.
 
나. 당사의 종속회사인 대성목재공업(주)는 제70기 사업연도에 대한 외부감사인이었던 안진회계법인의 대내외적 이슈로 인하여, 제71기 사업연도의 외부감사인을 삼정회계법인으로 변경하였습니다.

3. 내부통제에 관한 사항
가. 내부회계관리제도 
당사는 내부회계관리제도를 마련하여 운영하고 있습니다. 공시 대상기간 중 내부회계관리자나 회계감사인으로부터 문제점이나 중대한 취약점 등의 지적사항은 없습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1. 이사회의 구성에 관한 사항

당사는 대표이사 1인을 포함한 총 3명의 이사(사내이사 2인과 사외이사 1인)로 이사회가 구성되어 있습니다. 이사회는 회사의 전반적인 영향의 주요정책을 결정하며, 이사후보는 이사회의 추천을 주주가 찬성하는 방식으로 승인됩니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다. 
※ 이사회 내에 별도의 위원회는 구성되어 있지 않습니다.

이사회 의장 성명
대표이사의 이사회 의장 겸직여부
이사회 의장 선임 사유

승명호
겸직아님
업계 전문가

2. 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부
상법 제362조 및 당사 정관 제22조 규정에 근거하여 이사 선출을 위한 주주총회를 소집과 서면에 의한 의결권을 보장하기 위하여, 사전에 이사의 선출 목적과 이사 후보에 대한 정보를 총회 성립 2주전에 서면 또는 전자공고를 통해 주주에게 통지하고 있으며, 현재 구성된 이사회 구성원 중 주주제안권에 의거 추천되었던 이사후보는 없습니다.

3. 이사회의 운영에 관한 사항
가. 이사회의 권한

법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 이사의 직무집행을 감독합니다.

나. 의결정족수 
이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성

다. 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사 등의 성명
사내이사 등의 성명
사외이사 등의 성명

승명호
(출석률: 75%)
김홍진
(출석률: 100%)
조정원
(출석률: 75%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부

1
2019. 03. 11
제71기 결산 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

제71기 정기주주총회 개최 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

제71기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

이사회 의장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

내부회계관리제도 규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

내부회계관리제도 운영실태보고
가결
찬성
찬성
찬성

2018년 내부회계관리제도 평가보고
가결
찬성
찬성
찬성

2
2019. 03. 27
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

지배인 해임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

지배인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3
2019. 04. 29
Dongwha VINA Co., Ltd 주식 취득 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성

4
2019. 05. 15
제14-1회, 제14-2회 무보증 공모사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
불참

라. 이사의 독립성 
당사는 회사경영의 공정성과 투자자의 보호를 위하여 상법 등 관련법령에서 정한 
사외이사의 요건을 갖춘 자를 사외이사로 선임하고 있으며, 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주총회 전 이사에 대한 모든 정보를 투명하게 공개하여 추천인회사와의 거래, 최대주주와의 관계 등에 대하여 외부에 공시하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다. 

성 명
직 위
추천인
담당업무
회사와의 거래
최대주주와의 관계
임기
연임(횟수)

김홍진
대표이사
이사회
경영관리
없음
관계없음
3년
연임(2)

승명호
사내이사
이사회
이사회 의장
없음
특수관계자
3년
연임(6)

조정원
사외이사
이사회
사외이사
없음
관계없음
3년
연임(5)

*김홍진(사내이사), 승명호(사내이사), 조정원(사외이사) 임기만료로 인해 
 2019.03.27 재선임

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사 지원조직 부재로 인한 교육계획 미수립

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

구 분
내 용

성명
오동익

출생년월
1964. 03

최종학력
서울대 경영학과 대학원

주요경력
안진회계법인 부대표

사외이사여부
X

나. 감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
성명

오동익
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1
2019. 03. 11
제71기 결산 재무제표 승인의 건
가결
찬성

제71기 정기주주총회 개최 승인의 건
가결
찬성

제71기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성

이사회 의장 선임의 건
가결
찬성

내부회계관리제도 규정 개정의 건
가결
찬성

내부회계관리제도 운영실태보고
가결
찬성

2018년 내부회계관리제도 평가보고
가결
찬성

2
2019. 03. 27
대표이사 선임의 건
가결
찬성

지배인 해임의 건
가결
찬성

지배인 선임의 건
가결
찬성

3
2019. 04. 29
Dongwha VINA Co., Ltd 주식 취득 승인의 건
가결
찬성

4
2019. 05. 15
제14-1회, 제14-2회 무보증 공모사채 발행의 건
가결
찬성

*정승환 감사는 임기만료로 2019.03.27 퇴임
*제71기 정기 주주총회(2019.03.27)에서 오동익 신규감사 선임

다. 감사에 관한 사항 및 독립성
당사는 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며,
주주총회 결의에 의하여 선임된 감사1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할수 있으며, 제반업무
와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할수 있습니다.
또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을수 있으며, 적절한 방법
으로 경영정보에 접근할수 있습니다. 대략적인 직무는 아래와 같습니다.

① 감사는 당 회사의 업무 및 회계를 감시한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.
③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여
 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.
④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의
 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때
 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때에는 자회사의 업무와 재산상태
 를 조사할 수 있다.

라. 준법지원인 등

구 분
내 용

1.준법지원인
성명
서재진

성별
남

출생년월
1976.01(만43세)

최종학력
학사(광운대 법대)

주요경력
2001.05. ~ 2005.08 매일유업㈜ 법무담당
2005.09. ~ 현재 동화기업㈜ 법무팀장

2. 이사회결의일
2018.04.04

3. 결격요건
해당사항 없음

4. 기타
해당사항 없음

감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
2019년 하반기 연간 1회 이상의 사내, 사외 교육 예정

- 현재 별도의 감사 지원조직이 존재하지 않음

준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
6
차장 (15년)
과장 (8년)
대리 (4년)
대리 (2년)
사원 (2년)
사원 (2년)

ㆍ준법통제기준의 수립

ㆍ준법통제기준 및 법적 리스크 점검/관리

ㆍ임직원 대상 준법교육 실시

ㆍ협력사 준법지원

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
 (1) 집중투표제
 당사는 정관 제33조(이사의 선임) 제③항에 의거 
 2인이상의 이사를 선임하는 경우 상법제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 
 적용하지 않습니다.
 (2) 서면투표제, 전자투표제
 당사는 서면투표제 및 전자투표제에 대한 정관의 규정이 없습니다.

나. 소수주주권 행사여부
공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁
공시대상기간 중 경영지배권에 관한 경쟁은 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1
.

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

Dongwha International Co. Limited
최대주주
보통주
9,864,651
48.84
9,922,225
49.12
-

승명호
대표이사
보통주
919,938
4.55
919,938
4.55
-

승은호
특수관계인
보통주
2,002,756
9.92
2,002,756
9.92
-

승지수
특수관계인
보통주
594,924
2.95
594,924
2.95
-

김정아
특수관계인
보통주
308,325
1.53
308,325
1.53
-

승지용
특수관계인
보통주
178,965
0.89
178,965
0.89
-

승지환
특수관계인
보통주
178,884
0.89
178,884
0.89
-

황의정
특수관계인
보통주
72,127
0.35
72,127
0.35
-

황윤상
특수관계인
보통주
32,563
0.16
32,563
0.16
-

황인태
특수관계인
보통주
55,500
0.27
55,500
0.27
-

승경숙
특수관계인
보통주
55,500
0.27
55,500
0.27
-

이혜자
특수관계인
보통주
45,460
0.23
45,460
0.23
-

계
보통주
14,309,593
70.85
14,367,167
71.13
-

기타
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

Dongwha 
International
 Co. Limited

5

승명호

80
-
-
승명호
80

승지수

5
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭

Dongwha International Co. Limited

자산총계
1,564,251

부채총계
798,513

자본총계
765,738

매출액
904,245

영업이익
104,909

당기순이익
63,008

주1)
상기 재무현황은 2017년도말 기준입니다.
주2) 상기 재무현황의 단위는

천USD 입니다.
주3) 상기 재무현황은 HKFRS 연결 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

해당사항이 없습니다. 

(
4) 연혁
최근 사업연도에 대한 연혁 
2007년 2월 8일 설립

2008년 2월 20일 동화홀딩스(주)가 자회사로 편입

2008년 2월 22일 동화홍콩인터내셔널이 자회사로 편입

2008년 4월 28일 베트남에 MDF 생산 VRG DW MDF Joint Stock Company 설립

2010년 무역업 시작

(5) 등기임원 현황

성 명

직 위

주요경력 등

출생년도

승명호

Director

고려대학교 졸업
 동화홀딩스 대표이사
 한국합판보드협회장
 동화그룹 회장
 한국일보사 회장

1956

승지수

Director

Purdue University 졸업

Dongwha Patinna New Zealand 대표이사

동화기업 경영관리실장

1986

주1) 2019년 3월 31일자 기준 등기임원현황입니다.
주2) Dongwha International Co. Limited은 2명의 등기임원 모두 대표권을 가지고 있습니다.

(6) 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
Dongwha International Co.
 Limited
9,922,225
49.12
-

승은호
2,002,756
9.92
-

우리사주조합
-
-
-

3. 최근 3년간 최대주주의 변동 현황
 - 변동사항 없음

4. 주식사무

정관상 
신주인수권의
내용

제10조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의6에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

4. 상법 제542조의3에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의6에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우 또는 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우 등 경영상 목적을 달성하기 위하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 제1호, 제2호, 제5호 및 제6호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월1일 부터 1월7일 까지

주권의 종류
일주권,오주권,일십주권,오십주권,일백주권,오백주권
일천주권,일만주권(총8종)

명의개서대리인
(주)KEB하나은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음
공고 방법
회사의 인터넷홈페이지(www.dongwha.co.kr) 또는 부득이한 사유시 서울특별시내에서 발행되는 한국일보

5. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내증권시장 

(단위 : 원, 주)

종 류
2018년
10월
2018년
11월
2018년
12월
2019년
1월
2019년
2월
2019년
3월

보통주
최 고
29,850
27,400
32,700
20,000
20,150
19,950

최 저
25,000
25,500
20,450
18,900
18,900
18,250

월간거래량
293,049
216,070
743,575
253,730
181,855
156,822

* 한국거래소 홈페이지 참조

소액주주현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
3,829
99.66
2,263,523
15.77
-

* 소액 주주현황에는 자사주는 미포함하여 기재하였습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

승명호
남
1956.01
회장
등기임원
상근
이사회 의장
동화홀딩스 대표이사
613,292
-
특수관계자
36년
2022.03.29

김홍진
남
1965.07
사장
등기임원
상근
대표이사
한화그룹 상해법인장
-
-
관계없음
9년
2022.03.29

오동익
남
1964.03
감사
등기임원
상근
감사
안진회계법인 부대표
-
-
관계없음
-
2022.03.27

조정원
남
1947.12
이사
등기임원
비상근
사외이사
경희대학교 총장
세계태권도연맹 총재
-
-
관계없음
15년
-

이시준
남
1960.03
사장
미등기임원
상근
화학사업 총괄
SK에너지 수석연구원,
DMY 대표이사
-
-
관계없음
11년
-

채광병
남
1966.10
부사장
미등기임원
상근
해외사업
DAU 대표이사
-
-
관계없음
29년
-

승지수
남
1986.09
전무
미등기임원
상근
경영관리/해외사업
DNZ 대표이사
396,616
-
특수관계자
8년
-

권동형
남
1968.03
상무
미등기임원
상근
인사/경영계획수립
동화홀딩스 인재개발실장
-
-
관계없음
26년
-

김재경
남
1962.05
상무
미등기임원
상근
경영전략
원창흥업 대표이사
-
-
관계없음
30년
-

김명식
남
1964.09
상무
미등기임원
상근
기술혁신
DMY 대표이사
6,314
-
관계없음
29년
-

김원홍
남
1970.06
이사
미등기임원
상근
글로벌 IT총괄
이유니크, 동화기업
-
-
관계없음
24년
-

최장운
남
1964.03
이사
미등기임원
상근
경영지원/노무
한국세큐리트, 동화기업
-
-
관계없음
12년
-

신동만
남
1964.03
이사
미등기임원
상근
설비기획
VRG동화 2라인총괄
-
-
관계없음
30년
-

박명균
남
1969.09
이사
미등기임원
상근
보드영업총괄
한샘, 동화기업
-
-
관계없음
12년
-

최주영
여
1972.08
이사
미등기임원
상근
인사/인재개발
한샘, 동화기업
-
-
관계없음
12년
-

직원 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무직
남
231
-
5
-
239
8년
3,707,237
15,709
-

생산직
남
378
-
-
-
378
18년 6개월
7,340,228
19,419
-

사무직
여
79
-
2
-
81
8년 9개월
906,956
11,197
-

생산직
여
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
688
-
7
-
695
-
11,954,421
46,325
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
11
569,525
51,775
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수한도
3
8,000,000
사외이사포함

감사보수한도
1
300,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
504,821
123,205
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
487,998
243,999
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
15,000
15,000
-

감사위원회 위원
-
-
1,823
-

감사
1
1,823
126
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

* 당분기말 현재 개인별 보수지급금액이 5억원 이상인 임원이 없음.

2. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

<표1>

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
1
186,170,080
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
1
186,170,080
-

<표2>

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

김홍진
등기임원
2016.03.29
신주교부,
자기주식교부,
차액보상
보통주
3,247
-
-
3,247
2019.03.29
~
2024.03.28
29,145

김명식
미등기임원
2016.03.29
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
2,099
-
-
2,099
2019.03.29
~
2024.03.28
29,145

권동형
미등기임원
2016.03.29
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
1,574
-
-
1,574
2019.03.29
~
2024.03.28
29,145

김재경
미등기임원
2016.03.29
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
1,748
-
-
1,748
2019.03.29
~
2024.03.28
29,145

김홍진
등기임원
2017.03.24
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
2,795
-
-
2,795
2020.03.24
~
2025.03.23
22,499

권동형
미등기임원
2017.03.24
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
1,258
-
-
1,258
2020.03.24
~
2025.03.23
22,499

김재경
미등기임원
2017.03.24
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
2,376
-
-
2,376
2020.03.24
~
2025.03.23
22,499

김홍진
등기임원
2018.03.30
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
5,595
-
-
5,595
2021.03.30
~
2026.03.29
25,235

이시준
미등기임원
2018.03.30
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
2,098
-
-
2,098
2021.03.30
~
2026.03.29
25,235

채광병
미등기임원
2018.03.30
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
3,077
-
-
3,077
2021.03.30
~
2026.03.29
25,235

권동형
미등기임원
2018.03.30
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
1,258
-
-
1,258
2021.03.30
~
2026.03.29
25,235

김홍진
등기임원
2019.03.27
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
3,000
-
-
3000
2022.03.27
~
2027.03.26
19,150

김재경
미등기임원
2019.03.27
신주교부
자기주식교부
차액보상
보통주
1,300
-
-
1300
2022.03.27
~
2027.03.26
19,150

*주식매수선택권 부여일 이후 주식배당에 따른 주식가치의 희석화가 발생하여 주식매수선택권 계약에 따라 행사가격 및 수량을 조정하였음

상기 주식매수선택권의 공정가치는 옵션가격결정모형 중 Black-Scholes Model을 적용하여 산정하였으며, 모형에 적용된 변수는 다음과 같습니다.

구분
2016.03.29 부여분
2017.03.24 부여분
2018.03.30 부여분
2019.03.27 부여분

공정가치
22,144원
16,395원
18,000원
10,002원

행사가격
40,800원
31,450원
35,300원
19,150원

기준주가
(권리부여일의 전일의 종가)
41,950원
31,200원
34,350원
18,450원

기대 행사기간
5.5년
5.5년
5.5년
5.5년

무위험 이자율
1.61%
1.88%
2.46%
1.80%

예상 주가변동성
57.36%
57,76%
57.11%
61.27%

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 해당 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭 
- 기업집단의 명칭 : 동화 

2 계열회사 계통도
 1. 회사의 개요 7. 계열회사에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

3. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
2019년 05월 27일)

겸직임원
겸직회사
상근여부

구분
성명

사내이사
승 명 호
(주)한국일보사
상근

사내이사
김 홍 진
대성목재공업(주)
상근

미등기 임원
채 광 병
대성목재공업(주), 태양합성(주), 엠파크홀딩스(주), 엠파크(주),엠파크캐피탈(주)
상근

미등기 임원
권 동 형

엠파크서비스(주), (주)한국일보사, (주)대구한국일보사

한국일보이앤비(주)

상근

미등기 임원
김 재 경
대성목재공업(주), 엠파크홀딩스(주), 엠파크(주), 
엠파크서비스(주), 엠파크시설관리(주), 엠파크캐피탈(주),
(주)한국일보사, (주)코리아타임스, 한국종합미디어, (주)대구한국일보사
상근

미등기 임원
승 지 수
대성목재공업(주), 엠파크홀딩스(주), 엠파크(주)
상근

미등기 임원
이 시 준
태양합성(주)
상근

미등기 임원
최 장 운
태양합성(주), 엠파크시설관리(주)
상근

타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

대성목재공업(주)
2000.10.31
경영참여
48,740
1,507,086
58
99,910
-
-
1,061
1,507,086
58
100,971
231,445
8,811

엠파크홀딩스㈜
2013.10.01
인적분할
14,723
1,426,354
31
81,800
-
-
-1,312
1,426,354
31
80,488
546,725
2,940

㈜뉴시스
2012.02.23
투자
2,034
15,000
11
2,223
-
-
-
15,000
11
2,223
16,664
2,857

Dongwha Vina Co.LTD
2007.09.10
경영참여
21,975
19,782,115
80
58,948
-
-
2,848
19,782,115
80
61,796
181,185
22,214

Dongwha Vietnam Co., Ltd
2016.05.24
경영참여
302
-
100
191
-
-
-101
-
100
90
277
-71

Dongwha Australia Pty Ltd
2010.05.31
경영참여
62,545
617,057,729
100
18,230
-
-
1,005
617,057,729
100
19,235
72,393
-6,431

㈜한국일보사
2018.06.30
투자
39,982
618,968
10
40,353
-
-
-479
-
10
39,874
545,633
6,176

(주)인천개발공사
-
투자
7
1,464
6
-
-
-
-
1,464
6
-
838
-102

건설공제조합
2012.12.17
투자
252
188
-
278
-
-
-2
188
-
276
-
-

전문건설공제조합
1999.10.18
투자
441
45
-
41
-
-
1
45
-
42
-
-

태양합성㈜
2017.04.20
경영참여
40,819
68,000
100
20,791
-
-
1,013
68,000
100
21,804
40,555
3,216

Dongwha Finland OY
2017.10.30
경영참여
35,491
200,010
100
14,774
-
-
199
200,010
100
14,973
33,287
378

Dongwha Thailand Co,. Ltd.
2018.02.26
경영참여
33
1,164,000
60
3,839
-
-
139
1,164,000
60
3,978
6,399
-264

합 계
-
-
341,378
-
-
4,372
641,221,991
-
345,750
1,675,401
39,724

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주에 대한 신용공여등

(기준일 :
2019년 05월 27일
)

거래종류
보증인
거래상대방
(회사와의 관계)
거래기간
거래금액
(단위 : USD)
목적

채무보증
동화기업(주)
Dongwha International Co.,Ltd 
(최대주주)
2019.02.01 ~ 2020.01.31
7,000,000
WOORI 홍콩으로부터의 차입관련 보증제공

2019.02.01 ~ 2020.01.31
4,000,000
WOORI 홍콩으로부터의 차입 보증신용장 관련보증제공

2018.09.06 ~ 2019.09.06
7,000,000
HSBC HK으로부터의 차입관련 보증제공

2018.09.01 ~ 2019.06.15
5,000,000
HSBC HK으로부터의 차입관련 보증제공

2019.03.15 ~ 2020.03.13
11,300,000
KEB하나 홍콩으로부터의 차입관련 보증제공

2018.08.10 ~ 2019.08.09
5,500,000
국민홍콩 차입 및 LC 관련 보증제공

2018.10.26 ~ 2019.10.25
5,250,000
IBK HK 차입 및 LC 관련 보증제공

채무보증
대성목재공업(주)
Dongwha International Co.,Ltd
(최대주주)
2018.09.07 ~ 2019.09.06
10,000,000
KDB 아시아 차입관련 보증제공

2016.03.04 ~ 2020.03.04
11,000,000
HSBC HK 차입관련 보증제공

2018.06.15 ~ 2019.06.14
5,000,000
신한 홍콩 차입관련 보증제공

2018.06.05 ~ 2019.06.04
13,000,000
신한 홍콩 차입관련 보증제공

2018.09.01 ~ 2019.06.15
5,000,000
HSBC HK으로부터의 차입관련 보증제공

2018.09.06 ~ 2019.09.05
3,000,000
국민홍콩 차입관련 보증제공

2016.04.14 ~ -
72,000천원
한도거래 지급보증

2. 당분기 및 전기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.
(당분기-연결기준)

(단위: 천원)

구 분

특수관계자의 명칭

재화, 용역의판매
재화, 용역의구입
기타수익
기타비용

지배기업
Dongwha International Co., Limited
139,780
7,168,553
90,618
-

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크홀딩스(주)
-
-
4,601
-

엠파크(주)
251,002
170,367
368,237
-

엠파크시설관리(주)
3,975
-
-
-

(주)한국일보사
202,424
1,080
130,765
-

(주)코리아타임스
28,104
-
3,063
-

(주)대구한국일보사
3,264
-
-
-

엠파크서비스(주)
7,850
-
-
30

기타 특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
310,324
112,131
5,949
9,472

Dongwha USA Inc.
39,633
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
52,417
-
-
2,226

(주)순수교육
-
-
-
2,204

합 계
1,038,773
7,452,131
603,233
13,932

(전기-연결기준)

(단위: 천원)

구 분
특수관계자의 명칭
재화, 용역의
판매
재화, 용역의
구입
기타수익
기타비용

지배기업
Dongwha International Co., Limited
2,061,026
13,040,867
90,001
15,576

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크홀딩스(주)
-
-
4,320
-

엠파크(주)
241,253
155,944
261,181
-

엠파크시설관리(주)
4,360
-
-
-

(주)한국일보사
275,924
1,080
-
427,146

(주)코리아타임스
26,071
-
969
35,000

(주)대구한국일보사
3,457
-
-
-

엠파크서비스(주)
4,924
-
-
-

기타 특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
329,310
69,872
5,630
-

Dongwha New Zealand Ltd.(주1)
138,654
24,500
9,378
-

Dongwha USA Inc.
485,038
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
57,562
-
-
18,488

(주)순수교육
21,005
-
-
1,880

오름교육연구소(주)
-
-
-
2,672

합 계
3,648,584
13,292,263
371,479
500,762

(주1)
전기 중 매각으로 인해 특수관계자 범위에서 제외되었으며 제외 전까지의 거래내역을 기재하였습니다.

3. 당분기 및 전기 현재 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.
(당분기-연결기준)

(단위: 천원)

구 분

특수관계자의 명칭

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
Dongwha International Co., Limited
179,816
2,468,824
3,059,104
8,920

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크(주)
92,954
506
50,151
17,216

엠파크시설관리(주)
1,247
-
-
-

(주)한국일보사
77,684
-
144,820
360

(주)코리아타임스
11,136
-
-
-

(주)대구한국일보사
1,197
-
-
-

엠파크서비스(주)
2,080
14
-
33

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
1,119,444
19,832
76,302
9,579

Dongwha USA Inc.
67,586
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
19,259
55
-
-

합 계
1,572,403
2,489,231
3,330,377
36,108

(전기-연결기준)

(단위: 천원)

구 분

특수관계자의 명칭

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
Dongwha International Co., Limited
494,459
2,304,865
8,497,511
8,920

관계기업 및 
그 종속기업
엠파크(주)
118,491
1,327
63,217
-

엠파크시설관리(주)
2,164
-
-
-

(주)한국일보사
76,512
-
318,600
-

(주)코리아타임스
16,127
-
5,808
-

(주)대구한국일보사
1,327
-
-
-

엠파크서비스(주)
2,639
-
-
-

기타 
특수관계자
Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
1,009,485
15,577
61,128
2,669

Dongwha USA Inc.
150,484
-
-
-

엠파크캐피탈(주)
23,298
36
-
-

합 계
1,894,986
2,321,805
8,946,264
11,589

당분기말 및 전기말 현재 상기 특수관계자 채권에 대하여 인식한 대손충당금은 없습니다.

4. 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크(주)
단기대여금
50,000,000
-
(1,000,000)
49,000,000

엠파크홀딩스(주)

단기대여금

600,000
-
-
600,000

(주)한국일보사
단기대여금
16,500,000
22,500,000
-
39,000,000

(주)코리아타임스
단기대여금
300,000
300,000
-
600,000

Dongwha Australia Holdings(주1)
단기대여금
512,077
11,277
-
523,354

The Australian Sawmilling Company Pty Ltd.(주1)
단기대여금
1,020,720
202,213
-
1,222,933

합 계
68,932,797
23,013,490
(1,000,000)
90,946,287

(주1)

당분기말 현재 연결실체는 상기 대여금에 대한 손실
충당금
1,566,554천원을 계
상하고 있습니다.

(전기말
-연결기준)

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크(주)
단기대여금
42,000,000
17,500,000
(15,000,000)
44,500,000

엠파크홀딩스(주)

단기대여금

800,000
-
-
800,000

(주)한국미디어네트워크
단기대여금
80,000
-
-
80,000

합 계
42,880,000
17,500,000
(15,000,000)
45,380,000

5.
당분기 및 전기 중 특수관계자와의 차입거래 내역은
다음과 같습니다.

(당분기

-연결기준)

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

분기말

엠파크캐피탈(주)
단기차입금
-
1,000,000
-
1,000,000

(주)순수교육
단기차입금
300,000
-
-
300,000

합 계
300,000
1,000,000
-
1,300,000

(전기

-연결기준)

(단위: 천원)

특수관계자명

계정과목

기초

증가

감소

기말

엠파크캐피탈(주)
단기차입금
1,500,000
9,000,000
(10,500,000)
-

(주)순수교육
단기차입금
100,000
1,800,000
(1,600,000)
300,000

오름교육연구소(주)
단기차입금
400,000
-
(400,000)
-

합 계
2,000,000
10,800,000
(12,500,000)
300,000

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제71기 정기
주주총회
(2019.3.27)
재무제표승인의 건(현금배당 보통주 1주당 주식 0.5주 및 현금 250원 포함)
정관일부 변경의 건
주식매수선택권 부여의 건
이사 선임의 건(사내이사, 사외이사)
감사 선임의 건
이사 보수 한도 승인의 건 
감사 보수 한도 승인의 건
(원안대로 승인)

(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
-

제70기 정기
주주총회
(2018.3.30)

재무제표승인의 건(현금배당 보통주 1주당 현금 350원 포함)
주식매수선택권 부여의 건
이사 보수 한도 승인의 건 
감사 보수 한도 승인의 건

(원안대로 승인)

(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
-

제69기 정기
주주총회
(2017.3.24)
재무제표승인의 건(현금배당 보통주 1주당 현금 300원 포함)
정관일부 변경의 건
주식매수선택권 부여의 건
이사 보수 한도 승인의 건 
감사 보수 한도 승인의 건
임원 퇴직금 지급규정 개정의 건
(원안대로 승인)

(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
(원안대로 승인)
-

2. 우발채무 및 채무보증 내역

가. 연결대상 법인의 우발채무 및 채무보증 내역 (연결기준)

1) 신고서 제출 전일 현재 특수관계자에게 제공하거나 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

지급보증 제공회사
지급보증 대상회사
지급보증내역
지급보증액
지급보증처

동화기업(주)
엠파크홀딩스(주)
차입금 지급보증
600,000
농협은행

엠파크(주)
차입금 지급보증
26,160,000
KEB하나은행 외 2

Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
차입금 지급보증
USD 16,000,000
산업은행 외 1

Dongwha International Co., Ltd.
차입금 지급보증
USD 45,050,000
KEB하나은행 외 4

대성목재공업(주)
Dongwha International Co., Ltd.
차입금 지급보증
USD 47,000,000
신한은행 외 3

Dongwha International Co., Ltd.
한도거래 지급보증
72,000
농협은행

엠파크캐피탈(주)
차입금 지급보증
2,400,000
농협은행

2)
신고서 제출 전일 현재
특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

특수관계자의 명칭
담보의 내용
금융기관
담보 금액

엠파크(주)
토지 및 건물
산업은행 외
120,359,000

USD 4,297,000

(주)한국일보사
토지 및 건물
산업은행 외
48,000,000

합 계
168,359,000

USD 4,297,000

3) 신고서제출 전일 및 전기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

구 분
2019년 5월 27일
당분기말
전기말

일반회전대출 한도
사용금액
73,601,677
65,920,866
35,122,959

미사용금액
40,446,883
40,915,394
64,295,026

소 계
114,048,560
106,836,260
99,417,985

일반자금대출 한도
사용금액
240,280,155
202,027,132
195,468,115

미사용금액
1,068,275
1,046,708
3,253,655

소 계
241,348,430
203,073,840
198,721,770

전자어음발행
사용금액
4,039,385
5,275,607
7,069,292

미사용금액
22,960,615
21,724,393
19,930,708

소 계
27,000,000
27,000,000
27,000,000

수입신용장발행
사용금액
-
-
USD 836,714

미사용금액
USD 10,100,000
USD 10,100,000
USD 9,263,286

소 계
USD 10,100,000
USD 10,100,000
USD 10,100,000

외화자금대출한도
사용금액
USD 34,000,000
USD 39,000,000
USD 43,500,000

EUR 17,480,000
EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

미사용금액
-
-
-

소 계
USD 34,000,000
USD 39,000,000
USD 43,500,000

EUR 17,480,000
EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

4) 신고서 제출 전일 및 전기말 현재 진행중인 소송은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위: 천원)

구 분
2019년 5월 27일
전기말

건수
금액
건수
금액

연결실체 원고
2건
142,961
3건
352,961

연결실체 피고
4건
2,076,065
2건
462,413

상기 소송 건의 내용은 하자 발생으로 인한 손해배상 등으로 구성되어 있으며, 경영진은 소송의 최종결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

당분기말 현재 연결실체는 인허가보증, 이행계약등과 관련하여 서울보증보험(주)으로부터
7,088
백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

당분기말 현재 특수관계자를 제외한 제3자에게 제공하고 있는 지급보증은 없습니다
.

나. 연결대상 법인의 우발채무 및 채무보증 내역 (별도기준)

1)
신고서 제출전일 현재 특수관계자에게 제공하거나 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

지급보증 제공회사
지급보증 대상회사
지급보증내역
지급보증액
지급보증처

동화기업(주)
Dongwha Australia Pty Ltd.
차입금 지급보증
USD 16,200,000
KEB하나은행

AUD 32,888,311
KEB하나은행 외 2

엠파크홀딩스(주)
차입금 지급보증
600,000
농협은행

엠파크(주)
차입금 지급보증
26,160,000
KEB하나은행 외 2

Dongwha Malaysia Sdn. Bhd
차입금 지급보증
USD 16,000,000
산업은행 외1

Dongwha International Co., Limited
차입금 지급보증
USD 45,050,000
HSBC HK 외 4

Dongwha Finland OY.
차입금 지급보증
EUR 16,000,000
산업은행 외 1

대성목재공업(주)
동화기업(주)
차입금 지급보증
6,000,000
농협은행

신고서 제출전일 현재 종속기업 태양합성(주)의 한국산업은행 일반대출 10억원에 대하여 태양합성(주)의 한국산업은행 신용등급이 BBB+이하로 등급하락시 당사가 연대하여 지급보증하는 약정이 존재합니다.

2) 신고서제출 전일 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다
.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

특수관계자의 명칭
담보의 내용
금융기관
담보 금액

엠파크(주)
토지 및 건물
산업은행 외
120,359,000

USD 4,297,000

(주)한국일보사
토지 및 건물
산업은행 외
48,000,000

합 계
168,359,000

USD 4,297,000

3)
신
고서 제출 전일 및 전기말 현재 당사가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(원화단위: 천원, 외화단위: 외화)

구 분
2019년 5월 27일
당분기말
전기말

일반회전대출 한도
사용금액
41,460,000
35,640,000
9,600,000

미사용금액
19,540,000
25,360,000
44,400,000

소 계
61,000,000
61,000,000
54,000,000

일반자금대출 한도
사용금액
188,544,000
152,794,000
146,294,000

미사용금액
-
-
-

소 계
188,544,000
152,794,000
146,294,000

전자어음 발행
사용금액
3,366,102
4,157,659
5,475,115

미사용금액
13,633,898
12,842,341
11,524,885

소 계
17,000,000
17,000,000
17,000,000

수입신용장

사용금액

-
-

USD 836,714

미사용금액

USD 5,000,000
USD 5,000,000

USD 4,163,286

소 계

USD 5,000,000
USD 5,000,000

USD 5,000,000

외화자금대출 한도
사용금액
-
USD 2,000,000
USD 3,000,000

EUR 17,480,000
EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

미사용금액
-
-
-

소 계
-
USD 2,000,000
USD 3,000,000

EUR 17,480,000
EUR 20,480,000
EUR 20,480,000

4) 신고서 제출 전일 및 전기말 현재 진행중인 소송은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 05월 27일
)
(단위: 천원)

구 분
2019년 5월 27일
전기말

건수
금액
건수
금액

당사 원고
2건
142,961
3건
352,961

당사 피고
2건
1,612,135
0건
-

상기 소송 건의 내용은 하자 발생으로 인한 손해배상 등으로 구성되어 있으며, 경영진은 소송의 최종결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

당분기말 현재 당사는 인허가보증, 이행계약 등과 관련하여 서울보증보험(주)으로부터
2,916백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

당분기말 현재 특수관계자를 제외한 제3자에게 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

3. 녹색경영 등
가. 온실가스 관리 사업장 지정
 1) 당사는 2011년도 온실가스 목표관리제 해당업체로 지정을 받아, 2012~2014년까지 3개년간 성실히 목표를 수행 하였으며, 2014년 9월 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률에 따라 온실가스 할당 대상업체로 지정받았습니다.

 2) 2014년 12월 온실가스 배출권의 할당 및 거래와 관한 법률 시행령에 의거 1차 계획기간(15~17년) 및 2차 계획기간(2018년 ~ 2020년) 이행년도별 할당량을 환경부로부터 결정, 통보 받았습니다. 

3) 동화기업(주) 배출량 현황

구분
2018년
2017년
2016년

온실가스 배출량
tCO2-eq
120,663
68,395
69,137

에너지 사용량
TJ
3,947
1,561
1,587

 4) 동화기업(주) 할당량 현황

구분
2020년
2019년
2018년

온실가스 배출량
tCO2-eq
112,246
112,246
112,246

※ 18년부터 동화기업 아산공장은 할당대상 사업장에 포함되었습니다.
※ 연도별 할당량에는 유상할당량 3,367tCO2-eq이 포함되어 있습니다.

5) 대성목재공업(주) 배출량 현황

구분
2018년
2017년
2016년

온실가스 배출량
tCO2-eq
27,932
28,163
27,087

에너지 사용량
TJ
545
553
529

6) 대성목재공업(주) 할당량 현황

구분
2020년
2019년
2018년

온실가스 배출량
tCO2-eq
25,669
25,669
25,669

나. 연결실체의 경영진은 정부로부터 해당 이행연도와 관련하여 무상으로 할당받은 배출권이 당기에 발생한 배출부채에 따른 의무를 이행하는데 충분하다고 판단하고 있으며, 이와 관련하여 장부에 계상한 배출부채는 없습니다.

한편 당기 중 배출된 온실가스 추정량은 동화기업 112,246 tCO2-eq, 대성목재공업 27,932 tCO2-eq 이며, 전기 중 실제 배출된 온실가스량은 동화기업 68,395 tCO2-eq, 대성목재공업 28,163 tCO2-eq 입니다. 당기 중 담보로 제공한 배출권은 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음