썸에이지 — 투자설명서 (20190527)
제출인: 썸에이지

투자설명서
1.5
(주)썸에이지

투 자 설 명 서

2019년 05월 27일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 썸에이지

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 22,002,200주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
19,999,999,800 원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 05월 25일

2. 모집가액 :

909원(예정)

3. 청약기간 :

구주주 : 2019년 07월 03일 ~ 2019년 07월 04일
일반공모 : 2019년 07월 08일 ~ 2019년 07월 09일

4. 납입기일 :

2019년 07월 10일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)썸에이지 - 경기도 성남시 분당구 판교로242, 
 A동 3층(삼평동, PDC)
 NH투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 60
 이베스트투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 14

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
NH투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인_20190524

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III.투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[기존 게임사업(모바일) 관련]

가. 세계 및 국내 게임산업의 성장률 둔화 위험

2017년 12.0%의 두자리수 성장률을 보였던 세계 게임시장의 성장률은 향후 2018년 9.7%를 기록할 것으로 예상되며 2019년 과 2020년은 각각 7.2%와 5.4%를 기록할 것으로 전망되고 있으며 이러한 세계 게임산업의 성장률 정체 속에서 국내 게임시장 또한 성장률 하락에 직면해 있는 것으로 전망되고 있습니다.
국내 게임시장의 성장성이 정체되고 있고 당사가 해외 게임시장에 성공적으로 진출 하더라도 세계 게임시장의 성장성 또한 정체되고 있는 것으로 전망되고 있어 향후 당사의 손익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 모바일 게임 산업의 성장성 둔화 및 경쟁심화 관련 위험

한국의 모바일 게임시장은 성숙기에 진입하며 2017년 47.2%에 육박하던 성장률이 2018년에는 11.8%, 2019년과 2020년은 각각 4.0%, 3.7%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 국내 시장의 성장률은 정체되고 있고 주요 시장인 아시아권의 성장률도 두자리수 미만으로 떨어질 것으로 전망되고 있어 모바일 게임산업도 점차 성숙기에 접어들 것으로 전망되고 있습니다. 게임의 완성도가 성공의 중요한 부분으로 자리잡게 되면서 이에 따른 신규 게임의 출시빈도는 점차 줄어드는 반면, 신규 게임 출시에 필요한 개발 비용은 점차 증가하고 있습니다. 그에 따라 소수 업체들은 PC기반의 유명 지지적재산권(IP:Intellectual Property)을 활용한 모바일게임을 출시하면서 대규모 마케팅을 추진하기도 하며 모바일게임 시장의 경쟁을 심화시키고 있습니다.
이렇듯 성장률이 둔화 되고있는 모바일 게임 산업에서 경쟁 또한 심화되고 있어 당사가 흥행작 소싱 또는 개발에 성공하지 못하거나 적절한 경영전략을 통해 대응하지 못할 경우 당사의 성장성에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자분들께서는 유념하시어 투자 검토에 임하시기 바랍니다.

다. 해외시장 진출 관련 위험

당사는 국내 게임시장 뿐만 아니라 아시아 시장 및 미국, 유럽 등 서구게임시장에 진출하며 수출지역다각화를 위해 노력하고 있습니다.하지만사드(THAAD) 이슈 및 보호 무역주의의 확산 등의 정치적 요소들은 게임의 신규 수출을 가로막는 요인으로 작용하고 있습니다. 이에
당사 수익의 불확실성 및 재무구조 변동 가능성에 대해 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다

라. 게임 업계의 양극화로 인한 게임 흥행실패 위험

게임산업은 흥행산업으로 신규 출시 게임의 흥행 여부에 따라 영업실적의 변동성이 큽니다. 최근에는 마케팅 경쟁이 치열해지면서 TV, 지하철, 유튜브 등에 불특정 다수를 대상으로 대규모로 광고하는 매스마케팅 방식이 주요 마케팅 방식이 되고 있습니다. 시장 경쟁 심화 등으로 신규 출시 게임의 흥행을 위한 마케팅 비용 지출이 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 상황에서
당사 신규 게임에 대한 흥행이 실패한다면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 게임산업의 규제관련 위험

게임산업은 전통적으로 규제 위험이 높은 산업으로 정부의 규제 여부와 강도에 따라 게임회사들의 영업실적이 직간접적으로 영향을 받고 있으며, 규제가 지속적으로 강화됨에 따라 게임산업 관련 규제는 게임회사들에 있어서는 민감한 문제입니다.
정부의 게임산업 전반에 대한 규제가 당사의 사업영역에 부정적인 영향을 미치는 방향으로 제ㆍ개정 될 경우 그에 따른 영향을 예측하기 힘들며 당사의 수익성 또한 악화 될 수 있음을 배제 할 수 없으니 이에 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

바. 근로시간 단축으로 인한 신작 개발 지연 위험

2018년 7월부터 시행한 개정된 근로기준법은 300명 이상 고용 사업장을 우선으로 기존 주 68시간이던 근로시간을 52시간으로 단축하는 내용으로 도입되었습니다. 게임업계에서는 업계의 특성상 신작 출시, 대규모 콘텐츠 업데이트를 할 경우 야근과 추가 근무가 불가피한 면이 있습니다. 당사는 변화된 근로환경에 대응하기 위하여 "대체휴가제", "유연근무제", "탄력적 근로시간제" 등에 대해 내부적으로 검토하고 있습니다.

그러나 근로시간 단축으로 프로젝트 출시일이 연기되고 실시간 대응이 늦어지면서 사업 경쟁력이 약화될 가능성이 있습니다. 이에
당사의 신작 출시가 지연되는 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수있고, 실질적인 손익없이 지속적인 비용이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 인력충원으로 인한 재무구조 및 손익구조 변동 가능성에 대해 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 대형 게임 퍼블리싱 업체와의 경쟁 위험

당사와 같은 중소형 퍼블리싱 업체들은 네트워크와 자본력이 풍부한 대형 퍼블리싱 업체들과의 경쟁 위험에 항상 노출되어 있으며, 자체적으로 게임을 퍼블리싱하고자 하는 국내외 개발사와의 경쟁에도 잠재적으로 노출되어 있습니다. 게임 기술개발이 진행되면서 고사양, 고성능 게임들이 출시되기 시작하고, 제작, 소싱 및 출시에 투입되는 비용과 시간은 지속적으로 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 이에 더해 개성있는 게임 출시에 한계가 생기면서 마케팅이 게임 흥행과 밀접한 연관성이 생기기 시작하여 모바일게임 시장 등에서는 마케팅 비용도 급격하게 증가하고 있습니다.
이처럼 개발 및 소싱비용, 마케팅 비용, 유명 지적재산권(IP) 확보 등에 있어 상대적으로 자본력이 부족한 중소형 게임 퍼블리싱 업체들에게는 시장환경이 불리하게 작용하고 있으며, 대형 게임 퍼블리싱 업체들이 유기적으로 상대적 우위를 확보해나가고 있는 상황입니다.

아. 게임이용자의 민원 제기에 따른 위험

모바일/온라인 게임을 플레이하는 이용자는 게임 내 버그가 발생, 접속불안, 게임운영에 대한 불만 등을 이유로 게임 아이템 보상이나 환불요구, 또는 계정정지 등에 대한 민원을 제기하는 경우가 있습니다. 당사는 이러한 민원을 이용약관 및 관련 법령에 따라 합리적으로 대응하고 있으며 즉각적인 해결을 위해 노력하고 있습니다. 당사의 조치에도 불구하고 일부 민원의 경우에는 정부 민원처리기관인 콘텐츠분쟁조정위원회, 게임물관리위원회, 소비자분쟁조정위원회, 국민신문고 등에 민원이 접수되는 경우가 있으며 접수된 민원은 콘텐츠분쟁조정위원회로 이관되어 당사에 사실 관계를 확인하여 처리되고 있습니다.
이러한 민원을 당사가 원활하게 처리하지 못하는 경우에는 당사 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 지적재산권(IP:Intellectual Property)의 복제 및 표절등으로 인한 침해 위험

게임산업의 특성상 게임의 컨텐츠가 프로그램화 되어있어 복제 및 표절에 대한 위험에 상시적으로 노출되는 등 지적재산권의 침해를 받기 쉽습니다. 또한, 지적재산권의 경우, 그 경계가 모호하여 이에 따른 분쟁이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편,
현행 법령상 지적재산권과 관련된 분쟁이 발생하는 경우 침해의 입증이 용이하지 않으므로, 당사의 지적재산권이 침해받는 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

차.
당
사가 활용한 지적재산권(IP:Intellectual Property)의 가치 변동 위험성

당사가 대여한 지적재산권(IP)을 활용하여 출시한 게임의 흥행의 여부와는 별도로 기존 지적재산권(IP)을 활용하여 출시된 게임이 차별성을 가지지 못하거나, 해당 지적재산권(IP)을 이용한 유사한 게임이 반복 출시되는 경우 당사가 개발하여 출시된 지적재산권(IP) 기반의 게임가치가 오히려 하락하고, 기존 지적재산권(IP) 이용자들의 이동으로 기존 지적재산권(IP) 및 해당 지적재산권(IP) 기반의 신작 게임의 이용율이 떨어질 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 변동성은
당사 같은 지적재산권(IP)기반의 게임개발사에게 있어 경영성과 및 재무상태 변동에 대한 잠재적인 위험성으로 작용할 수 있음을 투자자들 께서는 양지하시기 바랍니다.

[신규 게임 개발 관련]

카. 신규 게임의 플랫폼 확장으로 인한 위험

당사는 게임 개발의 초기 단계에서부터 모바일 뿐만 아니라 상기에 언급한 다양한 플랫폼을 이용할 수 있는 게임개발을 검토하고 있습니다. 따라서 당사가 현재 개발을 검토하거나 개발을 진행하고 있는 신규게임이 현재 당사가 영위하는 모바일 게임이 아닌 온라인(PC게임)이나 콘솔게임 형태로 개발이 진행되거나 향후에는 해당 플랫폼을 통해 출시 될 수도 있습니다.
따라서 투자자 께서는 현재 모바일 게임산업에 국한 되어있는 당사 전방산업에 대한 위험이 온라인(PC게임)이나 콘솔게임 산업 진출에 따라 각 플랫폼별 위험으로 확장 될 수 있음을 인지하시고 투자 하기에 앞서 유의하시기 바랍니다. 

타. 온라인(PC게임) 및 콘솔 게임산업 관련 위험

특히 국내 게임시장의 성장을 견인했던 모바일게임의 성장률이 둔화되고 있는 상황에서 온라인게임은 2016년 -12%의 역성장을 하였으며 그 이후로도 마이너스를 기록하며 전체적인 매출규모가 감소 하고 있고 향후에도 감소할 것이라 전망되고 있습니다. 콘솔게임 시장은 전체 플랫폼에서 차지하는 비중이 2017년 기준 2.8% 수준에 불과하며 그 비중이 소폭으로 확대되는 것으로 전망하고 있으나 2020년 기준 4.0%의 비중을 기록할 것이라 예상되어 시장 규모면에서는 다른 플랫폼에 비해 작을 것으로 판단 됩니다. 이렇듯
온라인게임 산업은 역성장을 거듭하면서 전체 게임시장에서 차지하는 비중이 지속적으로 축소되고 있으며 콘솔게임 시장의 경우 전체 게임시장에서 차지하는 비중은 소폭으로 증가하고는 있으나 2020년까지 성장하더라도 전체 게임시장에서 차지하는 비중이 4.0%에 밖에 안되어 시장 규모가 작은 상황입니다. 당사가 현재 개발을 검토하거나 개발을 진행하고 있는 신규게임이 이러한 온라인게임 산업과 콘솔게임 산업에서 출시가 될 경우 전방산업의 변화에 따른 위험에 노출 될 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 관리종목 지정 위험

당사의 2018년 법인세비용차감전손익은 연결재무제표 기준 -29,167백만원으로 2016년 이후 3개년 연속 적자를 지속하고 있습니다.
당사가
2019년 결산 시점에 법인세 비용 차감전 계속사업손실이 당해 자기자본의 50%를 초과하게 될 경우, 당사는 '코스닥 상장규정'에 의거 관리종목에 지정될 수 위험이 있으므로, 투자자께서는 아래의 관리종목 및 상장폐지와 관련된 상장규정을 반드시 살펴하시고, 당사의 수익성 추이와 자본 확충 현황을 꾸준히 모니터링 하시길 바랍니다.

또한 2019년 1분기말 기준 당사의 자본잠식률은 15.33% 입니다. "코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가 규정에 따르면 최근 반기 말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 관리종목으로 지정됩니다.
당사의 경우 2019년 반기 결산까지 별도의 자본증가 요인 없이 지속적인 당기순손실로 인한 결손금이 발생하여, 당사의 자기자본(비지배지분 제외)이 3,814백만원(2019년 1분기 대비 2,644백만원 감소)까지 감소할 경우 자본잠식률이 50%에 해당하여 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
또한, 동 규정으로 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에도 자본잠식률이 100분의 50 이상인 상태가 지속될 경우 상장폐지가 이루어지므로 투자자께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면, 상장규정에 의거 관리종목 지정 및 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사는 2016년부터 "코스닥시장 상장규정 제28조 3의2호 규정에서 말하는 영업손실을 기록하고 있습니다.
2016년 기업인수목적회사와의 합병을 통하여 코스닥시장에 상장한 당사의 경우
합병상장 연도를 제외한 4개년 연속 영업손실을 지속할 경우 "코스닥시장 상장규정'에 의거한 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다
.
(코스닥시장 상장규정 제28조 제3의2호,동법 제16의 14호
)
투자자께서는
당사의 수익성 추이와 자본 확충 현황을 꾸준히 모니터닝 하셔야 합니다.

한
편

당사는 2018년 당사 신규 런칭 게임의 마케팅 비용 및 퍼블리싱 사업관련 자금 사용의 목적으로 30,000백만원 규모의 주식형사채 (전환사채)를 2018년 3월 28일 발행한 바 있습니다.
동 주식형사채(전환사채)는 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날로부터 매 3개월마다 사채의 원리금의 상환을 사채권자가 발행회사에 요청 할 수 있는 조기상환청구권이 부여되어 있습니다.
본
유
상증자의 발행일정이 지연되거나 본 유상증자의 발행규모가 현저히 감소한 가운데 상기 주식형사채(전환사채)의 조기상환일이 도래할 경우, 당사의 현금성 자산의 급격한 감소는 당사의 게임개발 및 연구개발비용 등에 사용할 자원의 고갈로 이어질 가능성이 높습니다. 이는 당사의 영업수익(매출액) 개선에 부정적인 요인으로 작용 할 수 있으며, 영업적자 지속에 따른 관리종목 지정 가능성 또한 높아 질수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

나. 영업수익(매출액) 감소에 따른 위험 

당사 전체 영업수익의 대부분을 '영웅 For Kakao'가 차지할 정도로 단일 게임에 대한 영업수익 의존도가 집중되어 있어, 당사의 영업수익은 '영웅 For Kakao'의 매출 감소와 연동하여 매년 감소 추세에 있습니다.
이에 당사는 신작게임의 업데이트 등 및 퍼블리싱 신규 게임 출시를 계획하며 적극적으로 영업수익 성장률 제고를 위한 노력을 기울이고 있으나,
당사의 경영계획과 달리 2018년 출시한 신작게임의 실적이 지속적으로 부진하거나, 당사의 신규 퍼블리싱 게임 출시의 지연 또는 출시 이후 실적 부진 등이 발생할 경우 당사의 영업수익이 현재보다, 악화 될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 2019년 1분기 기준 당사의 영업수익은 1,536백만원으로 전년동기 대비 261.05% 상승하였습니다. 이는 당사가 2018년 신규로 출시한 게임들의 영업수익이 당사 전체 영업수익의 약 83.34%의 비중(
2019년 1분기 연결기준 1,280백만원
)까지 성장하는 등,
신작게임 출시로 인한 당사의 영업수익 포트폴리오가 다양화 되었기 때문입니다. 다만, 단일게임별 영업수익 비중에서
'영웅 For Kakao'
의 비중이 여전히 높은 수준이므로 향후
'영웅 For Kakao'
를 대체 할 수있는 게임 출시가 없을 경우 당사의 영업 성장 정체 또는 감소 상황이 발생할 수 있습니다.

다. 영업이익(수익성) 감소에 따른 위험 

당사의 2018년 말 연결 기준 매출규모는 전년동기 대비 큰 변화가 없는 가운데 당기순손실은 전년동기 대비 196.36% 증가한 26,484백만원을 기록하였습니다. 매출변동 대비 당사의 당기순손실 폭이 커진 가장 큰 이유는 당사가 2017년부터 새로운 수익기반을 창출하기 위해 개발하였던 신규게임의 개발비와 마케팅 비용 등의 영업비용 증가로 인한 영향입니다.
당사의 경우 출시 예정 게임의 기대 영업수익을 추정하여 마케팅 비용을 결정합니다.
한편, 당사의 2019년 1분기 기준 영업수익은 2018년 출시한 신작게임 8종의 영향으로 전년동기 대비 261.41% 증가한 1,536백만원을 기록하였습니다.
향후 당사가 출시예정인 신작게임에 대한 마케팅 비용이 기대 영업수익 추정치를 하회할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의 하시길 바랍니다.

한편, 당사의 '영웅 For Kakao'를 포함한 당사의 자체 개발 신작게임 3종의 연간 개발비용 및 유지비용은 2018년 기준 평균 2,443백만원 수준입니다.

향후
당사가 개발한 게임에서 영업비용을 상회하는 영업수익이 발생하지 않을 경우 당사의 수익성 악화로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

라. 주력게임 및 매출처(오픈마켓 등)의 영업수익 편중 위험

당사는 2014년 출시한 '영웅 For Kakao'의 영업수익 비중이 2018년까지 당사 4개년 누적 영업수익의 86.57%를 차지하고 있는 등 편중된 매출구조를 가지고 있습니다. 또한 모바일게임의 짧은 평균 수명으로 인해, 주력게임인
'영웅 For Kakao'
의 영업수익이 감소하기 시작한 2016년부터 당사의 총 영업수익은 감소하기 시작하였습니다.

2018년 출시된 신규게임 및 퍼블리싱 게임의 수익성이 감소 또는 정체하거나 2019년 해외시장 진출 예정인 DC 언체인드(북미/유럽 버전) 및 2019년 6월 이후 출시가 예정된 퍼블리싱 게임의 흥행이 부진한 경우 등의 사유로 당사 수익성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
게임산업의 특성상 게임을 고객에게 공급시켜주는 앱마켓은 이미 소수의 업체들이 과점하고 있어 당사가 매출처를 다변화하기는 어려운 상황입니다.
이로 인해 당사의 경우 해당 앱마켓 업체들과의 수수료 책정과정에 있어 교섭력이 약하기 때문에 앱마켓들의 정책 변화에 따라 현재 지불중인 수수료 금액에 변동이 발생할 경우 당사 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 투자자여러분께서는 이 점을 인지하시고 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 재무구조 악화에 따른 위험

당사의 2018년 유동자산은 전년대비 56.52% 증가한 반면 2018년 신규 모바일게임 개발을 위한 급여, 광고선전비 등의 고정비 지출 등의 목적으로 발행한 전환사채 300억원으로 인해 유동부채비율이 증가 하였고 이로 인해 당사의 2018년 말 유동비율은 115.53%까지 급감하였습니다.
당사의 영업현금흐름은 2016년에는 -2,791백만원에서 2017년 -8,689백만원, 2018년 말 에는 -23,385백만원,

2019년 1분기 기준 -2,393백만원을 기록하는 등
지속적으로 현금이 유출되고 있습니다.
신규 게임들의 흥행이 뒷받침되지 않아 지속적인 영업 적자로 인해 현금유출이 지속된다면 유동성이 악화될 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2014년 24.13%에서 2017년까지 3.67%의 안정적인 수준을 유지하였으나 2018년 3월 발행한 전환사채 300억원으로 인해 큰폭으로 증가하여, 당사의 부채비율은 2018년에 352.27%로
전년대비 348.6% 증가하였고,
2019년 1분기에는
영
업손실

로 인한 이익결손금 추가누적으로 2019년 년 1분기 기준
부채비율은 532.11%로 크게 증가하였습니다.

당사의 영업이익 적자가 지속될 경우 유동자산의 감소로 유동성을 헤칠 가능성이 있으며, 향후 차입금이 증가하게 되면 안정성 관련 비율이 증가할 수 있음을 투자자 여러분께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한 당사는 "코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가 규정에서 말하는 일부 자본잠식 상태에 있습니다. 2019년 1분기 영업적자에 따른 결손금의 발생으로 자본총액이 감소하면서 2019년 1분기 기준 당사의 자본잠식률은 15.34% 입니다.
2019년 반기 결산까지 당사의 자기자본(비지배지분 제외)이 3,814백만원(2019년 1분기 대비 2,644백만원 감소)까지 감소할 경우 자본잠식률이 50%에 해당하여 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

(코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가)
. 당사가 관리종목으로 지정될 경우 직접금융시장에서의 자금 조달이 어려워지는 등 심각한 유동성 위기와 직면할 가능성이 높음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 투자자께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면, 상장규정에 의거 관리종목 지정 및 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 활동성 관련 위험(매출채권)

당사의 주된 매출처는 구글, 원스토어, 애플 등의 마켓플랫폼으로 매출채권은 안정적으로 회수되고 있으며, 매출채권회전율은 6회, 회수기일은 약 61일로 모바일게임 업계 평균과 거의 유사합니다. 당사는 2016년 이후 3개년 동안 매출채권에 대한 대손충당금의 설정은 없었으며, 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나
향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권 및 기타채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동이 지장을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 종속회사 신규 투자 및 실적 악화 위험

당
사가 자회사로 두고 있는 연결대상 종속기업들은 지속적인 당기순손실을 기록하고 있습니다. 당사 자체 게임개발을 목적으로 설립되어 있는 자회사 중
(주)넥스트에이지의 경우 2018년 소니의 IP를 활용한 고스트버스터즈 월드를 출시하였으나, 연구개발비 및 마케팅 비용을 하회하는 흥행부진의 영향으로 2018년 기준 5,477백만원의 당기순손실을 기록하고 있으며, 그외 (주)다스에이지, (주)로얄크로우의 경우에도 당기순손실을 3개년 연속으로 기록하고 있습니다.
이처럼 당사의 자회사들이 지속적인 영업적자를 기록하고 있으며 향후에도 자회사를 통한 개발한 게임 흥행 실패 시 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는 (주)로얄크로우,

4:33 United-코나 청년창업투자조합 및 2019년 물적 분할한 (주)언사인드게임즈의 실적 및 당기순손실 발생 여부에 따라 손상차손 및 평가손실금을 인식하여야 할 가능성이 있습니다.
투자자께서는 당사의 출자기업의 손상차손 및 평가손실금 인식 여부에 따라 당사의 손익이 변동할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발비 및 무형자산 관련 손실 위험

2015년 3,742백만원이었던 연구개발비용은 2016년 6,310백만원으로 증가하였고, 2017년에는 10,011백만원으로 순증가하였습니다. 특히 2018년에는 신작게임 3종의 게임개발 프로젝트를 통해 약 12,343백만원의 연구개발비를 집행하였으며, 이는 당사 매출액 대비 347.2%에 해당 하는 수준입니다.
당사의 영업수익 대비 연구개발비의 집행이 과도할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.
당사의 무형자산 중 가장 많은 비중을 차지하는 소프트웨어의 경우 게임개발을 위한 소프트웨어 구매 및 유지 비용이며 해당 무형자산상각액은 전액 영업비용에 포함되어 고정비 형태로 비용인식을 하고 있습니다.

향후 당사의 게임개발시설 확충을 위한 대규모 소프트웨어 투자 등으로 인해 무형자산의 상각비 비중이 커질 경우 신규 모바일게임의 흥행실패에 따른 고정비 비중이 커져 순이익 적자폭이 확대될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 특수관계자와의 거래위험

당사는 당사와 기타특수관계자인 (주)어썸피그에게 2018년 9월 경 신규게임 라이센스 비 및 미니멈 개런티 1,000백만원을 지급한 이후 출시한 게임의 흥행 부진의 사유로 3개월 상각비와 일부 매출액을 제외한 918백만원을 전액 대손충담금으로 인식하였습니다 향후,
당사와 특수관계인들과의 거래 및 채권 채무와 금전 대여에 따른 채권의 경우 거래의적정성에 따른 부의 이전 가능성과 관계회사 실적 악화로 인한 채권 회수 문제로 이어질 수 있으며, 당사 손익 및 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의 하시기 바랍니다.

차. 핵심인력 이탈에 관련 위험

당사는 인력의 이탈을 방지하기 위하여 인센티브 제도, 스톡옵션 제도 등을 운영하고 있으며, 다양한 복지 및 보상 시스템을 통하여 핵심인력의 유출을 최소화하고자 노력하고 있습니다.
당사가 노력하고 있는 핵심인력의 이탈방지책에도 불구하고, 퇴직, 경쟁사로의 이직 등으로 다수의 결원이 발생할 경우에는 대체인력 확보가 어려워 당사의 사업 경쟁력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

카. 대표이사 변경 관련 위험

당사는 백승훈 전 대표이사가 자회사인 (주)로얄크로우에서 게임개발과 관련된 사업을 총괄하고 2018년 취임한 박홍서 대표이사가 당사의 총괄사업을 담당함과 관련하여 당사의 경영환경에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단하고 있습니다.
하지만 경영정책의 변화와 조직의 변동 등이 당사의 영업환경에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

타. 전환사채 조기상환청구 관련 위험

당사는 2018년 당사 신규 런칭 게임의 마케팅 비용 및 퍼블리싱 사업관련 자금 사용의 목적으로 30,000백만원 규모의 주식형사채 (전환사채)를 2018년 3월 28일발행한 바 있습니다.

당사의 2019년
05월 09일 기준 유동자금은 상기 주식형사채 발행총액 30,000백만원에 못 미치는
27
,
676
백만원을 보유하고 있으나 상기 주식형사채(전환사채) 발행일 이후 2019년 4월 물적분할을 통하여 신설된 (주)언사인드게임즈가 상기 주식형사채 조기상환에 대한 연대의무를 가지고 있음에 따라 물적 분할시 이전된 현금 및 현금성자산 중 약
2,413
백만원 또한 시중 금융기관에 환금성 높은 보통예금에 예치하여 조기상환에 대비하고 있습니다. 이와같이 당사는 주식형사채(전환사채)의 조기상환청구 가능성에 따른 현금유동성 관리에 전사적인 노력을 기울이고 있으나, 향후 당사의 차입금이 증가
하게 되거나, 당사의 영업이익 적자가 지속되어 유동자산이 감소하게 되는 경우, 주식형사채(전환사채)의 조기 상환이 어려울 수 있으
며
, 채무상환이 지속적으로 지연되는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 지속적으로 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 및 특수관계인의 청약 참여 위험

당사의
최대주주인 (주)네시삼십삼분은
금번 유상증자에
배정된 주식

9,536,366주
의 약 36.85%에

상당하는

약 32억원
수준의 청약 참여를 예정
하고 있습니다
.
이에 따라 최대주주의 지분율은 증자 전 43.3%에서 증자 후 37.22%로 약 6.08% 하락 할 전망입니다
.
그 외 기타 특수관계인인 백승훈, 권강현, 민홍기는 금번 유상증자 참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다.
한편, 당사는 2018년 3월 28일 발행한 전환사채의 주식 전환시 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 추가적으로 하락할 가능성이 있습니다. 

향후 주식시장 및 시장상황에 따라 전환사채의 주식 전환으로 인한 최대주주 및 특수관계인의 지분변화 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 투자자께서는 이점을 유의해서 투자하시기 바랍니다 
@@@@

나. 유상증자 물량 출회 및 주가희석화에 관한 위험 

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의
발행예정주식수 22,002,200주는
증권신고서 제출일 현재 당사
발행주식총수 7
6
,280,187주의 28.84%
에 해당합니다. 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로
증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.
금번 유상증자에 따른
주권의 상장일은 2019년 07월 23일로
예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여
주
가 희
석화 위험
이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 증권신고서 제출일 현재 상
환 또는 전환이 이루어지지 않은 제2회 사모 전환사채 300억원을 보유하고 있으며, 해당 전환사채의 전환권이 행사 될 경우 최대 8,417,508주가 잠재적으로 더 증가할 수 있습니다.

또한 금번 당사의 유상증자는 일반공모 청약을 완료한 주식수의 합계가 모집하여할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 인수회사인 이베스트투자증권이 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.
따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 20.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 20.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 07월 10일 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능하오니 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 주식매수선택권의 행사로 인한 주가 희석화 위험

당사는 인적자원이 중요한 벤처기업으로 핵심
임직원의 근로 의욕 고취 등의 목적으로 주식매수선택권을 주요 임직원 등에게 부여
하였으며, 증권신고서 제출일 전일 현재 부여 후
미행사된 주식매수선택권은 총 3,675,061주로(금번 유상증자 후 발행주식총수 98,282,387주 대비 약 3.74%)

향후 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가 희석화 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

라. 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우,
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 관리감독기준 위반에 따른 위험

향후 당사가 최근 강화된 상장기업 관리감독기준 위반 시 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질검사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

바. 잘못된 정보제공 가능성

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

사. 유상증자 일정 변경 가능성

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는
본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로투자자께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 기타 투자자 유의사항

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며,
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
22,002,200
100
909
19,999,999,800
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
기명식보통주
-
-
기본인수수수료 : 모집총액의 2.5% * 인수비율(65%)
실권수수료 : 인수금액의 20.0%
잔액인수

인수
이베스트투자증권
기명식보통주
-
-
기본인수수수료 : 모집총액의 2.5% * 인수비율(35%)
실권수수료 : 인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.07.03 ~ 2019.07.04
2019.07.10
2019.07.05
2019.07.10
2019.05.31

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
19,999,999,800

발행제비용
588,135,265

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2019.04.24

【기 타】
1) 금번 ㈜썸에이지 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권㈜이며, 인수회사는 이베스트투자증권㈜입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일전 3거래일(2019년 06월 28일)에 확정되어 2019년 07월 01일에 회사 인터넷 홈페이지http://www.thumbage.co.kr)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2019년 07월 08일과 2019년 07월 09일 2일간입니다. 일반공모 청약공고는 2019년 07월 05일에 회사, 대표주관회사 및 인수회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 인수회사인 이베스트투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 250,000주 이하(액면가 100원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사 및 인수회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
22,002,200
100
909
19,999,999,800
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회결의일 : 2019년 04월 24일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 <제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항. 3. 공모가격 결정방법>을 참고하시기 바랍니다. 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2019년 04월 23일)을 기산일로 하여 아래의 산출 근거에 따라 산정하였으며, 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2019년 07월 03일)전 3거래일(2019년 06월 28일)에 확정되어 2019년 07월 01일 (주)썸에이지 홈페이지(http://www.thumbage.co.kr)에 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 예정 모집가액 산출 근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 2019년 04월 24일 개최된 이사회결의일 직전 거래일(2019년 04월 23일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(1,410) ×【 (1 - 할인율(30%) 】

▶ 예정 모집가액
=
-------------------------------------

(909원)

1 + 【증자비율(28.8439%) × 할인율(30%) 】

[예정 모집가액 산정표]

(기산일 : 2019년 04월 23일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2019-04-23
1,410
907,415
1,286,496,470

2019-04-22
1,465
968,736
1,432,728,460

2019-04-19
1,460
1,585,852
2,343,556,945

2019-04-18
1,440
1,808,718
2,636,417,740

2019-04-17
1,515
1,541,800
2,393,049,835

2019-04-16
1,565
3,894,100
6,113,440,860

2019-04-15
1,535
1,891,772
2,833,625,045

2019-04-12
1,485
1,291,548
1,927,584,030

2019-04-11
1,490
3,016,280
4,403,471,415

2019-04-10
1,400
871,073
1,206,077,355

2019-04-09
1,375
980,195
1,355,271,545

2019-04-08
1,415
1,135,446
1,628,278,750

2019-04-05
1,455
1,485,035
2,104,820,630

2019-04-04
1,445
859,612
1,246,661,750

2019-04-03
1,480
2,211,299
3,355,689,955

2019-04-02
1,460
1,348,316
1,922,045,835

2019-04-01
1,435
846,360
1,223,172,100

2019-03-29
1,430
1,864,994
2,648,754,865

2019-03-28
1,440
2,212,964
3,368,759,430

2019-03-27
1,605
4,757,935
7,446,556,750

2019-03-26
1,575
14,454,523
24,050,849,490

2019-03-25
1,580
4,338,426
6,818,054,530

1개월 거래량 가중평균종가 (A)
1,543
-

1주일 거래량 가중평균종가 (B)
1,481
-

기산일 종가 (C)
1,410
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
1,478
(A + B + C) / 3

기준주가 (E)
1,410
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
30.00%
-

증자비율 (G)
28.8439%
-

예정 모집가액(호가단위 미만 절상)
909
E x (1-F) / (1+(G x F))

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
증자 절차
비고

2019-04-24
이사회결의
- 발행주식수 및 배정비율, 예정 모집가액 등 결정

2019-04-24
증권신고서 제출
-

2019-04-25
신주발행 및 명의개서 정지 공고
- (주)썸에이지 홈페이지(http://www.thumbage.co.kr)

2019-05-28
1차 발행가액 확정
- 신주배정기준일 3거래일전

2019-05-30
권리락
-

2019-05-31
신주배정 기준일
- 주주 확정 기준일

2019-06-03
~2019-06-10
주주명부 폐쇄
-

2019-06-11
신주배정 통지
-

2019-06-18
신주인수권증서 상장 및 거래
- 5영업일간 거래

2019-06-25
신주인수권증서 상장폐지
- 구주주 청약초일 5거래일전 폐지

2019-06-28
확정 발행가액 산정
- 구주주 청약초일 3거래일전

2019-07-01
발행가액 확정 공고
- (주)썸에이지 홈페이지(http://www.thumbage.co.kr)

2019-07-03
~2019-07-04
구주주 청약
-

2019-07-05
일반공모 청약 공고
- (주)썸에이지 홈페이지(http://www.thumbage.co.kr)
- NH투자증권(주) 홈페이지(http://www.nhqv.com)
- 이베스트투자증권(주) 홈페이지(http://www.ebestsec.co.kr)

2019-07-08
~2019-07-09
일반공모 청약
-

2019-07-10
주금 납입 / 환불
-

2019-07-22
주권 교부 예정일
-

2019-07-23
신주 상장 예정일
-

주) 동사가 제출한 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정 후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165 조의7 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 따른 배정

구주주 청약
(신주인수권증서보유자)
22,002,200주
(100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.2884392509주
- 신주배정 기준일 : 2019년 05월 31일
- 보유한 신주인수권 증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주 당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능
- 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨
- 일반공모 청약일 : 2019년 07월 08일(월) ~ 2019년 07월 09일(화)

합 계
22,002,200주 
(100.0%)
-

(주1) 본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

(주2) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2884392509주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은절사합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식의 변동, 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

(주3) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사 합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

(주4) 구주주 청약결과 발생한 미청약주식은 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 일반공모주식의 10%를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%를, 벤처기업투자신탁에 잔여 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제3호, 제6호, 제 7항에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의 100분의 20이내(공모의 방법으로 설정,설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)가 되도록 합니다. 또한 일반공모 배정분 중 30% 이상을 벤처기업투자신탁에 배정하고, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제4호, 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 배정하는 주식은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10이내가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다. 이를 제외한 나머지 일반 공모 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁과 일반청약자 각각의 공모주식에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 단 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약 미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정수량 계산 시에는“청약사무 취급처”에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 배정(“통합배정”)합니다.

① 1단계: 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 “대표주관회사”가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

② 2단계: 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, “대표주관회사”는 제2조 제4항에 따라 자기의 계산으로 인수합니다

(주5) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 인수회사인 이베스트투자증권(주)가 인수비율에 따라 자기 책임 하에 잔액인수하기로 합니다.

(주6) 단, “대표주관회사 및 인수회사”는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 250,000주 이하(액면가 100원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수 할 수 있습니다

(주7) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의7 및 '근로복지기본법' 제38조에따른 우리사주조합원에 대한 신주의 우선배정은 해당사항이 없습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거 

구 분
상세내역

A. 보통주식수
76,280,187 주

B. 우선주식수
- 주

C. 발행주식총수 (A+B)
76,280,187 주

D. 자기주식수 + 자기주식신탁
- 주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
76,280,187 주

F. 유상증자 주식수
22,002,200 주

G. 증자비율 (F/C)
28.8439%

J. 구주주 1주당 배정주식수 (F/E)
0.2884392509주

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정 방식

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정됩니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액

신주배정기준일(2019년 05월 31일) 전 제3거래일(2019년 05월 28일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 30%를 적용합니다.

기준주가 ×【 1 - 할인율(30%)】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율(28.8439%) × 할인율(30%)】

② 2차 발행가액 산정

구주주청약 초일(2019년 07월 03일) 전 제3거래일(2019년 06월 28일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 이를 30% 할인한 가액으로 합니다. 

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(30%)】

③ 확정 발행가액 산정

확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제2항 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2 제1항 제1호에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

▶ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

④ 최종 발행가액은 구주주청약 초일(2019년 07월 03일)전 제3거래일(2019년 06월 28일)에 확정되어 2019년 07월 01일(월) 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시되며, (주)썸에이지 홈페이지(http://www.thumbage.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
22,002,200주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
909원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
19,999,999,800원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주 단위로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다. 

2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 50주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분

청약단위

100주 초과

1,000주 이하

50주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과 시

500,000주 단위

청약기일
구주주 및 초과청약
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2019년 07월 03일

종료일
2019년 07월 04일

일반공모
개시일
2019년 07월 08일

종료일
2019년 07월 09일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반공모
청약금액의 100%

납입기일
2019년 07월 10일

배당기산일(결산일)
2019년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 공고
2019년 04월 25일
(주)썸에이지 홈페이지
(http://www.thumbage.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2019년 07월 01일
(주)썸에이지 홈페이지
(http://www.thumbage.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2019년 07월 05일
(주)썸에이지 홈페이지
(http://www.thumbage.co.kr)
NH투자증권(주) 홈페이지
(www.nhqv.com)
이베스트투자증권(주) 홈페이지
(http://www.ebestsec.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2019년 07월 10일
NH투자증권(주) 홈페이지
(www.nhqv.com)
이베스트투자증권(주) 홈페이지
(http://www.ebestsec.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법 

① 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

② 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이 때, 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

③ 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁,코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 [증권의 인수업무 등에 관한 규정] 제2조 제18호, 19호, 20호, 및 제9조 제6항, 7항, 8항, 9항에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출해야 한다.

④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다. 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이 때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑤ 기타
가. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식 및 초과청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
나. 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

⑥ 청약한도
가. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 초과청약을 고려한 개인별 청약한도는 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2884392509주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단,1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식의 변동, 주식관련사채, 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
나. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 배정분의 100% 범위 내로 하되, 청약단위를 고려하여 정하기로 합니다.
다. 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다. 

(3) 청약사무취급처

① 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사 및 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점
② 구주주 중 명부주주 : NH투자증권(주)의 본ㆍ지점
③ 일반공모 청약자 : NH투자증권(주) 및 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주 배정분인 22,002,200주를 신주배정기준일(2019년 05월 31일) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 신주배정비율(단, 1주 미만은 절사함)대로 배정하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동, 주식관련사채 또는 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)
가. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
나. 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
다. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)
(명부주주의 경우 상기 신주인수권증서 수량은 신주배정통지서상 배정수량으로 합니다.)

③ 일반공모 : 구주주 청약결과 발생한 미청약주식은 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 일반공모주식의 10%를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%를, 벤처기업투자신탁에 잔여 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제3호, 제6호, 제 7항에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의 100분의 20이내(공모의 방법으로 설정,설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)가 되도록 합니다. 또한 일반공모 배정분 중 30% 이상을 벤처기업투자신탁에 배정하고, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제4호, 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 배정하는 주식은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10이내가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

이를 제외한 나머지 일반 공모 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁과 일반청약자 각각의 공모주식에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 단 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약 미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정수량 계산 시에는“청약사무 취급처”에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 배정(“통합배정”)합니다. 

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 “대표주관회사”가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, “대표주관회사”및 "인수회사"는 Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5.인수 등에 관한 사항에 따라 자기의 계산으로 인수합니다.

(iii) 단, “대표주관회사”는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 250,000주 이하(액면가 100원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 “대표주관회사”및 "인수회사"는 Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5.인수 등에 관한 사항에 따라 자기의 계산으로 인수합니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

① “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 제124조에 의거, “본 주식”의 청약에 대한 투자설명서 교부의무는 "발행회사"와 “대표주관회사”인 NH투자증권(주) 및 "인수회사"인 이베스트투자증권(주)가 모두 부담합니다.

② “본 주식”에 청약하고자 하는 투자자(“자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

- 교부장소 : "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 본ㆍ지점

- 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

구주주

청약자

1), 2), 3)을 병행

1)우편 송부

2) NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부

3) NH투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부 시 : 구주주청약 초일인 2019년 07월 03일 전 수취가능

2) NH투자증권(주)의 본ㆍ지점

: 청약종료일(2019년 07월 04일)까지

3) NH투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 
: 청약종료일(2019년 07월 04일)까지

일반청약자

1), 2)를 병행

1) NH투자증권(주) 및 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부

2) NH투자증권(주) 및 이베스트투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) NH투자증권(주) 및 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 
: 청약종료일(2019년 07월 09일)까지

2) NH투자증권(주)의 이베스트투자증권의 홈페이지 또는 HTS 교부 
: 청약종료일(2019년 07월 09일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

③ 확인절차
(i) 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(ii) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(iii) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

④ 기타
(i) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 NH투자증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(ii) 구주주 청약시 NH투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일: 2019년 07월 22일
② 주권교부장소: 명의개서대행기관(국민은행 증권대행부) 
③ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우, 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원의 명의로 일괄발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동입고됩니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제309조 ⑤ 예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : 우리은행 정자역지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2019년 05월 31일
NH투자증권(주)
00120182

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의 6 제3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 NH투자증권(주)로 합니다.

(3) 청구기간: 신주배정통지일(2019년 06월 11일)로부터 구주주 청약개시일(2019년 07월 03일)의 전영업일(2019년 07월 02일)까지

(4) 신주인수권증서 발행 청구 절차

① 명부주주의 경우 신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 주식회사 국민은행 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 NH투자증권(주)에 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

② 실질주주의 경우 별도 청구절차 없이 신주인수권증서를 일괄발행하므로 2019년 06월 11일에 당해 주식을 보관하고 있는 계좌에 신주인수권증서를 입고할 예정입니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 

신주인수권증서 실물을 보유하고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여 NH투자증권(주)의 본점 및 지점에서 해당 신주인수권증서에 기재 되어있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약 하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 NH투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 신주인수권증서의 상장

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2019년 06월 18일부터 2019년 06월 24일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2019년 06월 25일에 상장폐지될 예정입니다.(코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

① 상장방식 : 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다.
② 실질주주의 신주인수권증서 거래 
(i) 상장거래 : 2019년 06월 18일부터 2019년 06월
24일까지(5거래일간) 거래 가능합니다. 
(ii) 계좌대체거래 : 2019년 06월 11일(예정)부터 2019년 06월 26일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2019년 06월 26일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 2019년 06월 27일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
(ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실 물증서 반환은 불가합니다.
③ 명부주주의 신주인수권증서 거래 
(i) 신주배정통지일(2019년 06월 11일(예정)로부터 2019년 07월 02일까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 한국예탁결제원에서 주주 요청 시 발급합니다. 
(ii) 신주배정기준일(2019년 05월 31일) 전일까지 한국예탁결제원에 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고) 신청을 할 경우에는 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며, 이 경우 거래가능기간은 실질 주주와 동일합니다. (단, 신주인수권증서를 입고 받을 증권계좌를 보유하고 있어야 합니다.)

라. 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제311조(계좌부기재의 효력)

① 투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다. 
② 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다. 
③ 예탁증권등의 신탁은 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다. 
④ 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

※ 『상법』제335조(주식의 양도성)

① 주식은 타인에게 양도할 수 있다. 다만, 회사는 정관으로 정하는 바에 따라 그 발행하는 주식의 양도에 관하여 이사회의 승인을 받도록 할 수 있다.<개정 2011.4.14.>

②제1항 단서의 규정에 위반하여 이사회의 승인을 얻지 아니한 주식의 양도는 회사에 대하여 효력이 없다. <신설 1995.12.29.>

③주권발행전에 한 주식의 양도는 회사에 대하여 효력이 없다. 그러나 회사성립후 또는 신주의 납입기일후 6월이 경과한 때에는 그러하지 아니하다. <개정 1984.4.10.>

마. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않은 것으로 판단됩니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 추후 2차 발행가액까지 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인 수 인
인수주식의 종류 및 수
인 수 조 건

명 칭
주 소

NH투자증권(주)
(대표주관회사)
서울특별시 영등포구 여의대로 60
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 
잔여주식총수*인수비율(65%)
기본인수수수료 : 모집총액의 2.5% * 인수비율(65%)
실권수수료 : 인수금액의 20.0%

이베스트투자증권(주)
(인수회사)
서울특별시 영등포구 여의대로 14
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 
잔여주식총수*인수비율(35%)
기본인수수수료 : 모집총액의 2.5% * 인수비율(35%)
실권수수료 : 인수금액의 20.0%

주1)
잔여주식총수 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약, 초과청약 및 일반공모 청약 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
일반공모 청약 결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사 및 인수회사는 인수계약서에서 정하는 인수비율에 따른 인수의무주식수만큼 각각 자기책임 하에 인수함으로써 잔여주를 전량 인수하게 됩니다.

주3)
모집총액 : 최종 발행가액 × 총 발행주식수

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 250,000주 이하(액면가 100원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

정관 제 6 조 (1주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 100 원으로 한다.

2. 의결권에 관한 사항

정관 제 23 조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

정관 제 24 조 (상호주에 대한 의결권 제한)

본 회사, 모회사와 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 본회사의 주식은 의결권이 없다.

정관 제 25 조 (의결권의 불통일행사)

① 2개 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

정관 제 26 조 (의결권의 행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

3. 주식의 발행 및 배정

정관 제 5 조 (회사가 발행할 주식의 총수)

본 회사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000 주로 한다.

정관 제 8 조의 2(주식등의 전자등록)

회사는〔주식 ·사채 등의 전자등록에 관한 법률〕 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다.

정관 제 9 조 (신주인수권)

① 본 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회 결의로 신주의 배정비율이나 신주를 배정 받을 자를 정할 수 있다.

가. 발행주식총수의 100 분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관 한 법률 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수 하게 하는 경우

나. 발행주식총수의 100 분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관 한 법률 규정에 의하여 우리사주조합원 에게 신주를 우선하여 배정하는 경우

다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 규정에 규정에 의하여 주식매수선택권을 부여 받은 임직원이 동 권리를 행사함에 따라 신주를 발행하는 경우

라. 발행주식총수의 100 분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 한국벤처투자조합 및 그 전담회사, 여신 전문금융업법에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 법인세법 규정에 의한 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

마. 긴급한 자금의 조달을 위하여 발행주식총수의 100분의 50 이내의 범위에서 국내외의 금융 기관 (기관투자가 기관투자가 기관투자가 및 각종 연기금 포함), 법인, 외국인 투자자, 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

바. 발행주식총수의 100 분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 기술의 도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

정관 제9조의 2(주식매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 회사의 임원 또는 직원에게(상법 시행령 제30조에서 정하는 관계회사의 임직원을 포함한다, 이하 이 조에서 같다) 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 주식 매수선택권을 부여할 수 있다. 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과 연동 형으로 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의 3 제3항 및 관련 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3의 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우, 그 부여일 이후 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

② 본 조의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사, 감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사, 감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

③ 제2항의 규정에 불구하고 상법 제542조의 8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제2항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

④ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑤ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑥ 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의 일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 7년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑦ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여 일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액

2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여 일을 기준으로 한 주식의 실질가액

⑧ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여 받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여 받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의 3 규정을 준용한다.

4. 배당에 관한 사항

정관 제9조의3 (신주의 배당 기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관해서는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 년도의 직전 영업 년도 말에 발행된 것으로 본다.

정관 제 50 조 (이익금의 처분)

이 회사는 매 사업 년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분 액

정관 제 51 조 (이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 이익배당금은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.

정관 제 52 조 (배당금 지급청구권 소멸시효)

이익배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 않으면 소멸시효가 완성되고 시효완성으로 인한 배당금은 회사이익으로 귀속된다.

Ⅲ. 투자위험요소

[게임산업 관련 용어]

구 분

정 의

온라인게임

인터넷 등의 네트워크를 통해 서버에 접속해서 진행하는 게임. 같은 서버에 접속해 있는 타인과 게임을 진행하는 유형이라고 할 수 있음. 주로 PC를 통해 서비스가 진행되는 것이 일반적이며, 최근에는 비디오게임기 등에서도 네트워크 기능지원을 통해 온라인 서비스를 제공하는 추세가 늘고 있음. 리니지, 아이온 등이 있음

모바일게임

휴대폰, PDA 등의 휴대용 단말기를 통해 제공되는 게임의 형태. 휴대폰, PDA에 기본적으로 내장 되어 있는 게임은 물론이고 인터넷에 접속해서 다운을 받아 이용하는 게임을 포함. 최근에는 스마트폰의 등장으로 기존 게임 개발사 및 개인개발자들의 콘텐츠를 거래할 수 있는 오픈마켓이 등장함. 영웅 for Kakao, DC Unchained 등이 있음.

비디오게임 및
콘솔게임

전 세계 게임시장에서 가장 큰 비중을 차지하는 플랫폼으로 가정 내 TV나 모니터에 게임 전용기(콘솔)를 연결하여 이용하는 게임. 콘솔은 게임기 본체와 고유의 조작기기(컨트롤러)로 구성됨. 전통적으로 게임패드라고 불리는 형태의 컨트롤러가 일반적이었으나, 최근에는 사용자의 움직임을 통해 조작할 수 있는 모션 컨트롤러의 사용이 확산되고 있음. 소니의 Playstation, 마이크로소프트의 Xbox, 닌텐도의 Wii 등이 있음

PC게임

PC에서 구동되는 형태의 게임. PC를 기반으로 한다는 점에서 온라인게임의 형태와 유사하지만, 혼자서도 플레이가 가능하다는 점이 온라인게임과 차이를 보임. 전통적으로 CD나 DVD의 저장장치를 통해 유통된다는 점에서 서버에서 게임을 다운 받는 온라인임과 차이를 보이기도 하지만 최근에는 PC게임 역시 온라인 유통이 중가하고 있음. 스타크래프트 시리즈, 디아블로 시리즈 등이 있음

아케이드 게임
(오락실게임)

기존의 오락실과 같은 게임장에서 제공되는 게임의 형태. 특정 게임을 위한 전용기기가 제작되며, 동전을 넣고 조이스틱을 사용하거나 체감형 장치(총, 자동차 핸들 등)를 통해 진행되기도 함. 스트리트 파이터 시리즈, 너구리, 하우스 오브 데드, 이니셜D 등이 있음

RPG, Role Playing Game

(역할수행게임)

게임이용자가 게임상에서 특정한 역할을 맡아 주어진 목표를 달성하는 형태의 게임. 이용자가 조작하는 캐릭터는 게임 세계 내의 다양한 문제들을 해결하면서 ‘성장’을 한다는 점이 주된 특징으로 대표작으로는 ‘세븐나이츠 for KaKao’, ‘별이 되어라! For Kakao ‘몬스터 길들이기 For KaKao’, 등이 있음

MMORPG(Massively
Multiplayer Online Role Playing
Game, 다중역할수행게임)

네트워크를 통해 게임의 가상세계에서 다른 여러 사람의 캐릭터와 협동하거나 경쟁을 벌이는 RPG게임으로 국내 온라인게임의 주력 장르인 ’리니지, 아이온’, 블레이드& 소울 등이 대표적임

액션(Action)게임

상대방과 격투를 벌이는 등의 내용을 담고 있는 게임. 두뇌적인 플레이보다는 눈과 손의 순간적인 반사 신경이 게임을 진행하는 핵심적인 역량임. 순간적인 몰입과 긴박감 유지가 가장 크다고 할 수 있음. 대표작으로 ‘블레이드 for KaKao’, ‘영웅 For KaKao’ 등이 있음.

FPS(First Person Shooting, 1인칭 슈팅게임) : 총 등의 도구를 활용하여 적과 교전하는 게임. 1인칭 시점을 사용함으로써 긴장감을 유지시키면서 정확한 조준과 빠른 발사 신경을 요구. MMOPRG와 더불어 국내 온라인게임의 대표적인 장르라고 할 수 있음. 크로스파이어, 카운터 스트라이크, 스페셜포스 등이 있음

Shooting : 오락실 등에서 흔히 볼 수 있는 비행기 게임. 종/횡으로 스크롤 되는 화면에서 다수의 적과 싸우는 형태로 갤러그, 메탈슬러그 시리즈 등이 있음

대전 : 상대 캐릭터와 1:1 격투 상황을 표현한 게임으로 스트리트 파이터 시리즈, 철권 시리즈 등이 있음

스포츠(Sports)게임

실제 운동종목을 게임을 통해 즐길 수 있도록 구현한 형태. 축구, 야구, 농구 등 다양한 형태의 게임이 존재. 대표작으로 위닝일레븐 시리즈, FIFA 온라인 시리즈, 프리스타일 등이 있음

전략(Strategy)게임

논리적 사고를 바탕으로 전투와 같은 모의 상황에서 나름의 전략을 가지고 겨루는 게임. 다시 진행 형태에 따라 턴(Turn)방식과 실시간(Real Time) 방식으로 나뉨. 턴제 전략게임(Turn-based Strategy : TBS)은 턴마다 자신의 유닛을 활용해서 명령을 내리는 방식으로 진행되며, 실시간 전략게임(Real Time Strategy : RTS)은 건물과 유닛의 생산, 제어 및 파괴가 주된 내용으로 ‘스타크래프트’, ‘클래시오브클랜’이 대표적임.

시뮬레이션(Simulation)게임

현존하거나 존재할 가능성이 높은 사물 및 사건을 대상으로 하여 이를 가상체험하는 내용을 담고 있는 게임. 실생활의 논리 및 물리적 법칙의 영향을 받음. 다시 세부적으로 시뮬레이션하는 대상에 따라 건설, 경영, 교통, 육성 등의 다양한 하위 장르를 가짐. 심시티 시리즈, 프로야구 매니저 등이 있음.

어드벤처(Adventure)게임

미리 완성되어 있는 게임 시나리오를 따라 주인공의 모험을 그리고 있는 형태. 주인공은 가상세계 속에서 여러 사건과 퍼즐들을 만나게 되고 이를 해결하는 과정을 통해 최종목표에 도달. 툼레이더, 원숭이섬의 비밀 시리즈 등이 있음

캐주얼(Casual)게임

난이도가 쉽고, 비교적 간단하게 플레이할 수 있는 형태의 게임을 통칭하는 용어로 사용되고 있음. 앞서 언급된 모든 장르의 내용을 소재로 할 수 있으며, 일반적으로 저연령층과 여성들을 중심으로 인기를 끌고 있음. 애니팡 for Kakao, 포코팡, 카트라이더 등이 있음

웹(Web)게임

웹게임은 웹브라우저로 즐기는 게임으로 편의상 웹게임이라고 줄여서 부르고 있음. 웹게임은 인터넷만 연결되어 있으면 웹브라우저를 통해서 쉽게 이용할 수 있고, 게임의 구조도 일반적인 PC게임 소프트웨어에 비해 간단해서 컴퓨터 사양의 제약을 크게 받지 않음. 검 온라인, 천명 온라인 등이 있음

클로즈드베타
(Closed Beta, CBT) 테스트

게임의 상용화 전에 내부 인력 및 선발된 한정적인 외부 테스터의 참여로 버그 유무나 안정성을 테스트하는 것

오픈베타
(Open Beta, OBT) 테스트

일반적으로 클로즈드배타 테스트 이후에 진행되며, 게임의 상용화 전에 일반 대중에게 공개하여 게임의 버그(오류) 및 안정성을 테스트하는 것

퍼블리싱(Publishing)

자체 개발 또는 게임 판매권을 확보하여 게임을 배급하는 행위. 행위의 당사자를 퍼블리셔 또는 배급사라고 함.

예 : 넥슨, 넷마블게임즈 등

채널링(Channeling)

다수 유저가 있는 플랫폼에 게임을 런칭하거나 이미 퍼블리싱되고 있는 게임을 재배급하는 행위

예 : 아이러브삼국지를 For Kakao로 런칭, 기존 서든어택을 네이버게임에서 재오픈

ARPPU

(Average Revenue Per Paying User)

돈을 지불한 유저 1명 당 평균 결제 금액을 나타내는 수치로, 수익 지표로 널리 사용

MAU
(Monthly Active Users)
한 달 동안 해당 서비스를 이용한 순수한 이용자의 수로, 해당 서비스를 얼마나 많은 사용자가 실제로 이용하고 있는지를 나타내는 지표 중에 하나

DAU
(Daily Active Users)
하루 동안 해당 서비스를 이용한 순수한 이용자의 수

CPI
(Cost Per Installation)
모바일(Mobile) 환경에서 광고를 집행할 경우 광고상품에 해당하는 애플리케이션(Application)이 설치된 기기 수에 따라 광고 비용을 지불하는 방식

CPM
(Cost Per Mile)
광고의 효과를 측정하기 위한 광고 비용 측정 모델. 매체에 노출되는 경우 1,000 번 노출을 기준으로 비용을 책정하는 방식

출처 : 2018 게임백서

1. 사업위험

국내에서는 게임 산업을 '제작 및 배급업'과 '유통 및 소비업'으로 구분하고 있습니다. '제작 및 배급업'은 크게 5개의 플랫폼으로 구분하여 온라인 게임, 모바일 게임, 비디오 게임, 아케이드 게임, PC게임으로 세분화 하고 있으며 '유통 및 소비업'은 PC방, 아케이드 게임장으로 구분되고 있습니다. 이 중에서 현재 당사의 영위 사업은 한국표준산업분류 중 온라인/모바일 게임 소프트웨어 개발 및 공급업(J58211)에 속하며, 이 중 당사는 모바일게임의 개발 사업을 영위하고 있습니다. 게임 장르 면에 있어서 RPG(Role Playing Game, 역할수행게임), 전략시뮬레이션게임(SF Strategy), AR게임등 다양한 장르의 게임을 개발하였으며, 플렛폼 별로는 모바일 게임에 속하며, 온라인 게임 부문은 증권신고서 제출일 현재 서비스 하고 있지 않습니다. 

[게임 산업의 분류]

국내 게임 산업
제작 및 배급업
플랫폼 구분
모바일 게임

온라인 게임

콘솔 게임

아케이드 게임

PC 게임

유통 및 소비업
PC방

아케이드 게임장

 게임 산업의 가치사슬에서 당사는 개발과 퍼블리셔로서의 사업을 영위하고 있으며 퍼블리싱은 (주)썸에이지에서 개발부문은 게임별로 종속된 자회사에서 각각 개발 및 운영을 진행하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
대표이사
주소
주요 게임
최근사업연도말
자산총액(연결)

(주)썸에이지
2013년4월01일
박홍서
경기도 성남시 분당구 판교로242, A동 3층
(삼평동, 판교디지털센터)
인터플래닛
41,118

(주)넥스트에이지
2013년3월19일
민홍기
경기도 성남시 분당구 판교로 242, A동 403호
(삼평동, 판교디지털센터)
Ghost Busters World
(고스트버스터즈 월드)
1,008

(주)다스에이지
2016년7월05일
김학조, 민홍기
경기도 광주시 오포읍 양촌안길 35-17, 102-502호
(양벌리세양청마루아파트)
바타르
46

(주)로얄크로우
2018년9월28일
백승훈
경기도 성남시 분당구 판교로228번길 15, 2동 7층
(삼평동, 판교세븐벤처밸리1)
신규 게임 개발 중
1,708

(주)언사인드게임즈
2019년4월01일
박홍서
경기도 성남시 분당구 판교로242, A동 3층
(삼평동, 판교디지털센터)
영웅 For Kakao
DC Unchained
-

주) 썸에이지는 2019년 4월 1일 분할기일로 신설법인 (주)언사인드게임즈를 단순·물적분할을 통해 설립하였으며, (주)언사인드게임즈는 2019년 4월 
 당사의 연결대상 종속회사에 해당합니다. (2019년 4월 1일 기준 분할이전 되는 자산총액은 3,345백만원입니다.

[게임 산업의 가치사슬(Value Chain)]

개발사
◈ 대형 게임사의 경우 자체적으로 개발부터 퍼블리싱까지 모두 담당하는 경우가 많으나, 
 중소 개발사는 외부 퍼블리셔를 통해 게임을 서비스하는 경우가 대다수임
◈ 모바일 게임 개발사의 경우 일반적으로 개인 개발자 또는 중소 규모의 개발사로 구성됨
◈ 온라인 게임은 모바일 게임에 비해 대규모 개발 인력과 투자가 필요하며 개발 기간이 상대적으로 긺

퍼블리셔
◈ 퍼블리셔는 개발사의 알파/베타 데모 버전 게임에 대한 사업성을 검토한 후, 퍼블리싱 계약을 체결
◈ 개발사는 계약한 퍼블리셔에게 게임을 서비스할 수 있는 독점적 권한을 부여
◈ 판권 계약 기간은 보통 2년이며 각 국가별 판권을 따로 계약함
◈ 퍼블리셔의 역할은 게임의 전체 생애주기를 관리하며 마케팅 계획 및 서비스 전략의 수립
◈ 게임 개발 초기 단계부터 개발사와 개발 계획, 전략 및 방향성 공유 등 지속적인 커뮤니케이션이 중요
◈ 대형 퍼블리셔는 역량있는 개발사를 발굴하고 M&A를 통해 외부 개발사를 관계사로 편입시키려 하고 있음

플랫폼
◈ 모바일 게임은 피쳐폰 시절에는 이동통신사가 플랫폼을 제공했으나, 스마트폰이 등장하면서 애플의 
 앱스토어, 구글의 구글플레이가 주요 플랫폼으로 자리잡음
◈ 카카오톡, 라인과 같은 모바일 메신저(Mobile Instant Messenger, MIM)가 새로운 게임 유통 채널로 등장
◈ 온라인 게임은 자체 게임 포털에 게임을 서비스하거나 스팀(Steam), 오리진(Origin)과 같은 플랫폼에 
 게임을 유통하여 서비스함

소비자
◈ 소비자는 개인용 PC, 모바일 기기에서 게임을 다운로드 후 이용
◈ 소비자는 게임을 다운로드 시 결제하거나, 게임 이용 중 부분 유료화된 서비스를 구매

※ 출처: 한국컨텐츠진흥원, 삼정KPMG 경제연구원

특히 당사는 모바일 게임의 퍼블리셔로서 각 마켓에서 책정하는 마켓수수료를 지불하고 있습니다. 구글과 애플은 퍼블리셔에게 30%의 수수료를 부과하고 있으며, 국내 이동통신 3사와 네이버가 연합해 만든 원스토어는 기존 30% 수수료율을 20%(앱 개발사가 자체 결제 시스템을 사용할 경우 5%)로 낮추어 수수료를 부과하고 있습니다. 모바일 게임은 유통되는 경로에 따라 직접 서비스하는 방안과 모바일 메신저(Mobile Instant Messenger, MIM) 플랫폼을 통해 서비스되는 방안, 해외 퍼블리셔를 통해 서비스되는 방안으로 구분될 수 있으며 당사의 경우 메인 퍼블리셔로서의 사업을 영위하고 있습니다.

[모바일 게임의 유통 모델, 마켓별ㆍ수익모델별 비중]

모바일 게임의 유통 모델 및 마켓별 비중_예비투자.jpg
모바일 게임의 유통 모델 및 마켓별 비중_예비투자

※ 출처: 한국컨텐츠진흥원, 삼정KPMG 경제연구원

게임산업은 기술변화 속도가 빠르며 매년 다수의 게임이 출시되어 기존 게임의 흥미도가 빠르게 하락함에 따라, 지속적인 업그레이드 및 신작 출시 등의 투자부담이 높은 산업입니다. 특히 당사가 주력하고 있는 모바일 게임 산업은 낮은 진입장벽으로 인한 경쟁심화와 대형게임사들의 유명 지적재산권(IP:Intellectual Property)을 활용한 신작들의 대규모 마케팅 등으로 중소, 중견 게임사들의 입지는 약화되고 있습니다. 이에 투자자께서는 아래에 이어지는 위험요소들에 대해 충분히 확인하신 후 투자에 임하시기 바랍니다. 

[기존 게임사업(모바일) 관련]

가. 세계 및 국내 게임산업의 성장률 둔화 위험

2017년 12.0%의 두자리수 성장률을 보였던 세계 게임시장의 성장률은 향후 2018년 9.7%를 기록할 것으로 예상되며 2019년 과 2020년은 각각 7.2%와 5.4%를 기록할 것으로 전망되고 있어 성숙기 시장에 진입할 것으로 예상됩니다. 이러한 세계 게임산업의 성장률 정체 속에서 국내 게임시장 또한 성장률 하락에 직면해 있는 것으로 전망되고 있습니다. 국내 게임시장의 성장률 또한 한자리수를 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
국내 게임시장의 성장성이 정체되고 있고 당사가 해외 게임시장에 성공적으로 진출 하더라도 세계 게임시장의 성장성 또한 정체되고 있는 것으로 전망되고 있어 향후 당사의 손익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 게임산업은 인터넷 보급률의 증가와 IT기술의 급속한 발전에 힘입어 급속하게 성장하고 있는 산업입니다. 특히 전통적인 제조업과는 달리 투입 대비 산출이 높은 무형의 고부가가치 산업인 동시에, 재고자산이 없어 원자재 가격상승이나 국제경제의 불안정한 흐름 등에 크게 영향을 받지 않으며, 음악, 영화, 방송, 애니메이션 등 다른 문화콘텐츠 산업보다 언어, 국가, 문화 등의 장벽이 상대적으로 낮기 때문에 해외 수출 시장에서도 경쟁력 있는 산업입니다. 또한, 사회 문화의 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 전반적인 생활패턴이 오프라인에서 온라인으로 바뀌어가고 있습니다. 이로 인해 휴식과 놀이문화 또한 게임을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다. 

 2018년 세계 게임산업 규모는 총 1,778억 달러로 전망됩니다. 이 중 모바일게임의 산업내 비중 추이를 살펴보면 2015년 27.3%불과하던 산업내 비중이 2017년 35.6% 까지 빠르게 성장하였으며 향후 2020년에는 약 40.1%를 차지할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 모바일의 대중화와 무선통신 기술의 발전, IT 시장의 중요성 증가, 중저가 스마트폰 시장의 호황, 개발도상국가의 경제발전 및 중국과 인도의 가처분소득 증가 등의 여러 가지 요인이 모여 시너지 효과에 힘입어 빠르게 시장 점유율을 넓혀가고 있는것으로 판단됩니다. 

이렇듯 모바일 게임의 견인으로 인한 세계 게임시장의 성장에도 불구하고 전체적인 게임시장의 성장률은 하락 추세를 보이고 있습니다. 2017년 12.0%의 두자리수 성장률을 보였던 세계 게임시장의 성장률은 향후 2018년 9.7%를 기록할 것으로 예상되며 2019년 과 2020년은 각각 7.2%와 5.4%를 기록할 것으로 전망되고 있어 성숙기 시장에 진입할 것으로 예상됩니다.

[세계 게임시장 현황 및 전망(2015 ~ 2020)]

(단위: 백만 달러, %)

세계 게임시장 현황 및 전망_증권신고서_예비투자.jpg
세계 게임시장 현황 및 전망_예비투자

구분
2015
2016
2017
2018(E)
2019(E)
2020(E)
17-20
 CAGR

아케이드 게임
매출액
(비중)
28,474
(21.1%)
30,129
(20.8%)
31,377
(19.4%)
32,577
(18.3%)
33,621
(17.6%)
34,664
(17.2%)
3.4%

성장률
-
5.8%
4.1%
3.8%
3.2%
3.1%

PC 게임
매출액
(비중)
33,771
(25.1%)
31,433
(21.7%)
33,168
(20.5%)
34,975
(19.7%)
36,057
(18.9%)
36,703
(18.3%)
3.4%

성장률
-
-6.9%
5.5%
5.4%
3.1%
1.8%

콘솔 게임

매출액

(비중)

35,809
(26.6%)
36,221
(25.0%)
39,910
(24.6%)
43,768
(24.6%)
47,166
(24.7%)
49,130
(24.4%)
7.2%

성장률
-
1.2%
10.2%
9.7%
7.8%
4.2%

모바일 게임
매출액
(비중)
36,759
(27.3%)
46,937
(32.4%)
57,624
(35.6%)
66,543
(37.4%)
73,872
(38.7%)
80,508
(40.1%)
11.8%

성장률
-
27.7%
22.8%
15.5%
11.0%
9.0%

합계
매출액
(비중)
134,813
(100%)
144,720
(100%)
162,079
(100%)
177,863
(100%)
190,716
(100%)
201,005
(100%)
7.4%

성장률
-
7.3%
12.0%
9.7%
7.2%
5.4%

※ 출처: 2018 대한민국 게임백서, Enterbrain(2018), PWC(2018), iResearch(2018), NPD(2018)

이러한 세계 게임산업의 성장률 정체 속에서 국내 게임시장 또한 성장률 하락에 직면해 있는 것으로 전망되고 있습니다. 2017년 국내 게임시장 규모는 13조 1,423억원으로 2016년 10조 8,945억원 대비 20.6% 증가하였습니다. 이러한 성장배경에는 게임제작 및 배급업체들의 큰 매출 성장외에도, 글로벌 게임 시장과 더불어 국내 게임시장에서의 모바일 게임의 비약적인 성장이 국내 게임 시장의 성장을 견인한것으로 판단됩니다. 다만 그러한 폭발적인 모바일 게임의 성장률은 급격히 하락하여 2018년은7.8%, 2019년과 2020년은 각각 4.0%, 3.7%를 기록할 것으로 전망되며 국내 게임시장의 성장률 또한 한자리수를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 

[국내 게임 시장 분야별 성장률 추이]

(단위: 억원, %)

구분
2016년
2017년
2018년(E)
2019(E)
2020(E)

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

온라인게임
46,786
-12.00%
45,409
-2.27%
43,139
-5.00%
41,844
-3.00%
39,836
-4.80%

- 온라인 게임 비중
42.9%
-
34.6%
-
30.8%
-
28.8%
-
26.8%
-

모바일게임
43,301
24.30%
62,102
43.42%
66,946
7.80%
69,624
4.00%
72,200
3.70%

- 모바일 게임 비중
39.7%
-
47.3%
-
47.9%
-
47.9%
-
48.5%
-

콘솔게임
2,627
58.10%
3,734
42.14%
4,481
20.01%
5,301
18.30%
6,016
13.49%

- 콘솔게임 비중
2.4%
-
2.8%
-
3.2%
-
3.6%
-
4.0%
-

아케이드게임
814
71.50%
1,798
120.88%
3,596
100.00%
4,135
14.99%
4,483
8.42%

- 아케이드게임 비중
0.7%
-
1.4%
-
2.6%
-
2.8%
-
3.0%
-

PC방
14,668
-11.70%
17,600
19.99%
20,768
18.00%
23,343
12.40%
25,164
7.80%

- PC방 비중
13.5%
-
13.4%
-
14.8%
-
16.1%
-
16.9%
-

아케이드게임장
750
63.80%
780
4.00%
975
25.00%
1,102
13.03%
1,210
9.80%

- 아케이드게임장 비중
0.7%
-
0.6%
-
0.7%
-
0.8%
-
0.8%
-

합계
108,945
1.60%
131,423
20.63%
139,905
6.45%
145,349
3.89%
148,909
2.45%

※ 출처: 2018 대한민국 게임백서

[당사의 내수 및 수출 현황]

(단위: 백만원)

매출유형

품목

2018년

2017년

2016년

금액

금액

금액

제품

모바일게임

내수
(비중)

2,749
(77%)
2,464
(69%)
4,267
(71%)

수출
(비중)
806
(23%)
1,091
(31%)
1,785
(29%)

합계

3,555
3,555
6,052

※ 출처: 당사 사업보고서

당사는 국내 게임시장 뿐만 아니라 아시아 시장 및 미국, 유럽 등 서구 게임 시장에 진출하며 수출지역 다각화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나 당사의 국내 매출 비중은 2018년 기준 77%를 차지하며, 국내 게임 시장에 대한 의존도가 높은 편입니다. 국내 게임시장의 성장성이 정체되고 있고 당사가 해외 게임시장에 성공적으로 진출 하더라도(해외시장 진출에 관한 사항은 본 증권신고서 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 1.사업위험 - 다. 해외시장 진출 관련 위험』에 상세히 기재되어 있으니, 참고하시기 바랍니다.)세계 게임시장의 성장성 또한 정체되고 있는 것으로 전망되고 있어 향후 당사의 손익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

나. 모바일 게임 산업의 성장성 둔화 및 경쟁심화 관련 위험

한국의 모바일 게임시장은 성숙기에 진입하며 2017년 47.2%에 육박하던 성장률이 2018년에는 11.8%, 2019년과 2020년은 각각 4.0%, 3.7%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 국내 시장의 성장률은 정체되고 있고 주요 시장인 아시아권의 성장률도 두자리수 미만으로 떨어질 것으로 전망되고 있어 모바일 게임산업도 점차 성숙기에 접어들 것으로 전망되고 있습니다. 게임의 완성도가 성공의 중요한 부분으로 자리잡게 되면서 이에 따른 신규 게임의 출시빈도는 점차 줄어드는 반면, 신규 게임 출시에 필요한 개발 비용은 점차 증가하고 있습니다. 그에 따라 소수 업체들은 PC기반의 유명 지지적재산권(IP:Intellectual Property)을 활용한 모바일게임을 출시하면서 대규모 마케팅을 추진하기도 하며 모바일게임 시장의 경쟁을 심화시키고 있습니다.
이렇듯 성장률이 둔화 되고있는 모바일 게임 산업에서 경쟁 또한 심화되고 있어 당사가 흥행작 소싱 또는 개발에 성공하지 못하거나 적절한 경영전략을 통해 대응하지 못할 경우 당사의 성장성에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자분들께서는 유념하시어 투자 검토에 임하시기 바랍니다.

글로벌 모바일게임 시장은 2017년~2020년 연평균성장률(CAGR:Compound Annual Growth Rate) 11.8%를 기록할 것으로 전망되며 2018년 모바일 게임 시장 규모는 665억 달러에 이를 것으로 추정되고 있습니다. 특히 최근 몇년간 두자리수의 폭발적인 성장률을 기록했던 모바일 게임산업의 성장 폭은 다소 줄어들 것으로 전망되고 있으며 2020년은 한자리 수의 성장을 전망하고 있습니다. 다만 전세계 모바일 게임의 약 60% 가량을 차지하고 있는 아시아권의 성장률이 당분간 10%내외를 기록할 것으로 예상하고 있어 전체적인 모바일 게임산업의 성장세는 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 

[세계 권역별 모바일 게임 현황 및 전망(2015 ~ 2020)]

(단위: 백만 달러, %)

세계 권역별 모바일게임 현황 및 전망_예비투자.jpg
세계 권역별 모바일게임 현황 및 전망_예비투자

구분
2015
2016
2017
2018(E)
2019(E)
2020(E)
17-20
 CAGR

북미
매출액
(비중)
6,672
(18.2%)
8,370
(17.8%)
9,965
(17.3%)
11,225
(16.9%)
12,020
(16.3%)
12,554
(15.6%)
8.0%

성장률
-
25.4%
19.1%
12.6%
7.1%
4.4%

유럽
매출액
(비중)
7,431
(20.2%)
9,947
(21.2%)
12,467
(21.6%)
14,837
(22.3%)
16,850
(22.8%)
18,704
(23.2%)
14.5%

성장률
-
33.9%
25.3%
19.0%
13.6%
11.0%

아시아

매출액
(비중)

22,267
(60.6%)

28,080
(59.8%)

34,471
(59.8%)

39,547
(59.4%)

43,819
(59.3%)

47,794
(59.4%)

11.5%

성장률
-
26.1%
22.8%
14.7%
10.8%
9.1%

남미
매출액
(비중)
389
(1.1%)
540
(1.2%)
721
(1.3%)
934
(1.4%)
1,183
(1.6%)
1,456
(1.8%)
26.4%

성장률
-
38.8%
33.5%
29.5%
26.7%
23.1%

합계
매출액
(비중)
36,759
(100%)

46,937

(100%)

57,624

(100%)

66,543

(100%)

73,872

(100%)

80,508

(100%)

11.8%

성장률
-
27.7%
22.8%
15.5%
11.0%
9.0%

※ 출처: 2018 대한민국 게임백서, Enterbrain(2018), PWC(2018)

 아시아권 내부에서도 주요3개국인 한국, 일본, 중국의 시장 규모가 아시아 시장의 약 70% ~ 80% 가량을 차지하고 있습니다. 그 중에서도 중국은 2016년부터 일본을 추월하였으며 2017년은 119억달러의 매출을 기록하며 한국 시장규모의 2배가 넘으면서 아시아 시장에서 가능 큰 시장규모의 지위를 가지게 되었습니다. 반면 한국의 모바일 게임시장은 성숙기에 진입하며 2017년 47.2%에 육박하던 성장률이 2018년에는 11.8%, 2019년과 2020년은 각각 4.0%, 3.7%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 이렇듯 국내 시장의 성장률은 정체되고 있고 주요 시장인 아시아권의 성장률도 두자리수 미만으로 떨어질 것으로 전망되고 있어 모바일 게임산업도 점차 성숙기에 접어들 것으로 전망되고 있습니다. 이렇듯 모바일 게임 산업의 성장성 둔화가 가시화 될 수 록 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[아시아 주요국의 모바일 게임 시장 규모(2015 ~ 2020)]

(단위: 백만 달러, %)

아시아 주요국의 모바일 게임시장 규모_예비투자.jpg
아시아 주요국의 모바일 게임시장 규모_예비투자

구분
2015
2016
2017
2018(E)
2019(E)
2020(E)
17-20
 CAGR

한국
매출액
(비중)
3,079
(13.8%)
3,731
(13.3%)
5,492
(15.9%)
6,138
(15.5%)
6,383
(14.6%)
6,619
(13.8%)
6.4%

성장률
-
21.2%
47.2%
11.8%
4.0%
3.7%

일본
매출액
(비중)
7,669
(34.4%)
8,930
(31.8%)
9,436
(27.4%)
9,871
(25.0%)
10,402
(23.7%)
10,962
(22.9%)
5.1%

성장률
-
16.4%
5.7%
4.6%
5.4%
5.4%

중국
매출액
(비중)
6,616
(29.7%)
9,212
(32.8%)

11,925
(34.6%)

14,467
(36.6%)
16,283
(37.2%)
17,416
(36.4%)
13.5%

성장률
-
39.2%
29.5%
21.3%
12.6%
7.0%

주요국
합산
매출액
(비중)
17,364
(78.0%)
21,873
(77.9%)
26,853
(77.9%)
30,476
(77.1%)
33,068
(75.5%)
34,997
(73.2%)
9.2%

성장률
-
26.0%
22.8%
13.5%
8.5%
5.8%

아시아
전체
합계

매출액
(비중)

22,267
(100%)

28,080

(100%)

34,471

(100%)

39,547

(100%)

43,819

(100%)

47,794

(100%)

11.5%

성장률
-
26.1%
22.8%
14.7%
10.8%
9.1%

※ 출처: 2018 대한민국 게임백서, Enterbrain(2018), PWC(2018)

더불어 모바일 게임 시장의 규모가 급성장함에 따라 시장 내 경쟁 강도가 강화되고 있으며, 모바일 게임은 온라인 게임 대비 상대적으로 필요 자원이 적어 시장 진입 장벽이 낮습니다. 이는 비슷한 종류의 게임들이 단기간내에 출시되는 요인이 되었으며, 그로 인해 게임별 차별화가 어려워 마케팅 비용이 증대되는 원인이 되었습니다. 모바일 게임 초기에는 초기 유저를 빠르게 확보하고 네트워크 효과를 누리기 위해 카카오 같은 모바일 메신저 플랫폼을 통해 서비스되었습니다. 게임의 개발 기간은 평균 3~6개월로 짧았으며 당시 게임사들은 다작으로 승부했고, 2014년 국내 10대 게임사가 연간 출시하는 모바일 게임의 수는 81개에 달했을 정도로 시장에 많은 게임을 출시하고 이 중 극히 일부만이 큰 성공을 거두는 모습을 보였습니다. 

[10대 게임사 모바일 게임 출시 건수]

(단위 : 개)

모바일 게임 출시 건수_증권신고서_예비투자.jpg
모바일 게임 출시 건수_예비투자

※ 출처: 삼정KPMG 경제연구원

모바일 게임 시장이 고도화기에 접어든 현재 모바일 게임은 그래픽 기술의 진보, 통신 네트워크의 개선, 방대해진 스토리지로 인해 게임의 질이 높아지고 있습니다. 게임의 완성도가 성공의 중요한 부분으로 자리잡게 되면서 이에 따른 신규 게임의 출시빈도는 점차 줄어드는 반면, 신규 게임 출시에 필요한 개발 비용은 점차 증가하고 있습니다. 그에 따라 소수 업체들은 PC기반의 유명 지적재산권(IP)를 활용한 모바일게임을 출시하면서 대규모 마케팅을 추진하기도 하며 모바일게임 시장의 경쟁을 심화시키고 있습니다. 

[국내 모바일 게임 시장 발전기]

국내 모바일 게임시장 발전기_증권신고서_예비투자.jpg
국내 모바일 게임시장 발전기_증권신고서_예비투자

※ 출처: KTB투자증권 리서치센터

이렇듯 성장률이 둔화 되고있는 모바일 게임 산업에서 경쟁 또한 심화되고 있어 당사가 흥행작 소싱 또는 개발에 성공하지 못하거나 적절한 경영전략을 통해 대응하지 못할 경우 당사의 성장성에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자분들께서는 유념하시어 투자 검토에 임하시기 바랍니다.

다. 해외시장 진출 관련 위험

당사는 국내 게임시장 뿐만 아니라 아시아 시장 및 미국, 유럽 등 서구게임시장에 진출하며 수출지역다각화를 위해 노력하고 있습니다.하지만사드(THAAD) 이슈 및 보호 무역주의의 확산 등의 정치적 요소들은 게임의 신규 수출을 가로막는 요인으로 작용하고 있습니다. 이에
당사 수익의 불확실성 및 재무구조 변동 가능성에 대해 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다

글로벌 게임시장은 구글플레이, 앱스토어, 스팀과 같은 거대 플랫폼이 등장하면서 게임의 글로벌화를 촉진시키고 있습니다. 과거에는 해외 진출을 위해 각 국가의 배급사를 찾아야했지만, 이제는 플랫폼을 통해 전세계로 동시에 게임을 서비스할 수 있게되었습니다. 해외 현지에서의 마케팅 또한 트위치, 유튜브, 페이스북 등 온라인 채널을 통해서도 가능해졌습니다.

게임 산업의 수출액은 지난 몇년간 꾸준히 늘어나고 있으며, 2017년 국내 게임 산업의 수출액은 2016년 대비 80.7%(2,645백만달러) 증가한 59억 23백만 달러를 기록했습니다. 이는 모바일 부문의 수출액이 전년 동기 대비 99.9% 증가한 32억 75백만 달러를 기록하며 급격히 성장한 것이 가장 큰 요인입니다. 이러한 급격한 성장은 국산 모바일 게임들의 글로벌 진출이 본격화 된것에서 그 요인을 찾아 볼 수 있는데 "2018 대한민국 게임백서"에 따르면 국내 PC게임의 유명 지적재산권(IP)을 이용한 게임들이 대만, 홍콩등에서 매출 순위 1위를 차지하는 등 큰 성공을 거두었기 때문으로 볼 수 있습니다. 플랫폼별로 수출액을 볼때, 모바일 게임과 온라인 게임이 각각 거의 절반씩을 수출하고 있으며 비디오 게임, PC게임, 아케이드 게임의 수출은 1%미만으로 매우 미미한 수준입니다. 

[국내 게임 산업의 플랫폼별 수출 현황]

(단위: 백만 달러, %)

구분
2014
2015
2016
2017

PC게임
수출액
(비중)
1,858
(62.5%)
1,982
(61.6%)
1,622
(49.5%)
2,616
(44.2%)

성장률
-
6.7%
-18.1%
61.3%

모바일
수출액
(비중)
1,100
(37.0%)
1,221
(38.0%)
1,638
(50.0%)
3,275
(55.3%)

성장률
-
11.0%
34.2%
99.9%

아케이드
수출액
(비중)
16
(0.5%)
11
(0.3%)
16
(0.5%)
31
(0.5%)

성장률
-
-30.5%
46.2%
93.8%

콘솔
수출액
(비중)
1.7
(0.1%)
2.3
(0.1%)
2.1
(0.1%)
2.6
(0.0%)

성장률
-
37.0%
-10.8%
23.1%

전체
수출액
(비중)
2,974
(100%)
3,215
(100%)
3,278
(100%)
5,923
(100%)

성장률
-
8.1%
2.0%
80.7%

※ 출처: 2016, 2017, 2018 대한민국 게임백서

2017년말 기준으로 살펴보았을 때 주요 수출국으로는 중국, 홍콩, 대만 3개 지역인 중화권이 60.5%로 가장 높았으며 동남아가 12.6%, 일본이 12.2%로 뒤를 이었습니다. 여전히 콘솔 게임을 선호하는 북미는 6.6%, 유럽은 3.8%로 상대적으로 낮았습니다.

[국내 게임 산업의 수출 국가별 비중]

(단위: %)

구분
2014
2015
2016
2017

중화권 주1)
32.2%
32.9%
37.6%
60.5%

동남아
18.2%
11.2%
15.6%
12.6%

일본
30.6%
21.5%
18.4%
12.2%

북미
6.9%
17.2%
11.4%
6.6%

유럽
4.0%
10.8%
10.3%
3.8%

기타
8.1%
6.4%
6.7%
4.3%

※ 출처: 2016, 2017, 2018 대한민국 게임백서
주1) 중화권(중국, 홍콩, 대만)

글로벌 게임 시장에서 국내 기업의 활약이 두드러지고 있으나 위험요소 또한 존재합니다. 국내 게임의 수출 활로를 가로막는 이슈 중 하나는 정치적 분쟁입니다. 한국 기업이 중국에서 게임을 서비스 하기 위해서는 중국 중앙선전부로부터 판호를 받아야합니다. 판호란 유료로 게임을 서비스할 수 있는 허가권을 의미하는데, 사드(THAAD) 이슈가 발생한 이후 2017년 1분기부터 지금까지 한국 게임 중에서 중국의 판호를 받은 사례가 없습니다. 최근인 2018년 4월초 중국 정부가 외국업체에 발급하는 외자판호가 발급되었으나 한국 게임업체에 직접적인 판호를 발급하지는 않은 상태입니다. 외자 판호가 발급되었다는 점에서는 긍정적인 부분이나 향후 한국 게임 업체에게 까지 판호가 발급 될지 여부는 불투명한 상태입니다. 반면 중국산 게임들의 한국 시장 침투는 그 속도가 갈수록 빨라지고 있는데 앱 분석 업체 아이지에이웍스가 2018년 4월 발표한 '2017년 국내 중국 모바일 게임 성적 보고서'에 따르면 2017년 한국 구글 플레이에 출시된 중국산 모바일 게임은 136개로 전년의 114개보다 22개 늘어난 것으로 집계되었습니다. 아울러 2017년 한국 구글 플레이 매출랭킹 TOP20에 단 한번이라도 진입한 중국산 게임 수는 2016년 11개에서 2017년 16개로 대폭 늘었고, 이들 게임의 연간 총매출액 역시 전년 대비 74% 증가한 것으로 나타났습니다.

더욱이 2018년 12월에는 중국 정부가 청소년들의 게임 중독을 예방한다는 명목으로 기존 게임 서비스 허가를 취소하는 강력한 규제를 내놓아 국내 게임 수출에 비상등이 켜졌습니다. 더불어 최근 보호무역주의의 확산은 게임의 신규 수출을 가로막는 요인으로 작용할 수 있습니다.

[중국 정부의 게임 정책 변화]

강력한 규제시행
(2010년 이전)
- 2005년 중국 정부는 게임을 '전자 헤로인'이라고 지칭하며 '피로도 시스템' 도입 등 강도 높은 게임 규제를 추진해 게임 과몰입 문제를 해결하고자 함
* 피로도시스템 : 온라인 게임을 3시간 이상하면 경험치 획득량을 절반으로, 5시간 이상 플레이하면 경험치와 아이템을 획득 불가

게임 산업 육성 정책 + 청소년 보호 관련 규제
(2010년 이후)
- 게임산업이 폭발적으로 성장할 것으로 판단하고 자국 게임업체에 혜택을 부여하며 규모의 경제를 이룰 수 있도록 함.

- 중국에 수출하려는 해외게임사는 판호를 받도록하여 외국게임사의 자국 시장진출을 통제
* 해외게임을 수입할 때, 자국 내 게임회사를 통해 퍼블리싱하도록 함
*모바일 게임의 판호 발급단계는 ‘권고‘였으나 2016년 7월 이후 PC온라인 게임과 동일하게 ‘의무’로 변경되어 국내 게임사의 중국 시장 진출은 더 어렵게 됨

결과
- 2017년 중국의 게임 시장규모는 309억 달러를 기록해 글로벌 1위를 차지

※ 출처: 한국컨텐츠진흥원, 삼정KPMG 경제연구원

당사는 국내 게임시장 뿐만 아니라 아시아 시장 및 미국, 유럽 등 서구게임시장에 진출하며 수출지역 다각화를 위해 노력하고 있습니다. 하지만 사드(THAAD) 이슈 및 보호 무역주의의 확산 등의 정치적 요소들은 게임의 신규 수출을 가로막는 요인으로 작용하고 있습니다. 이에 당사 수익의 불확실성 및 재무구조 변동 가능성에 대해 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

라. 게임 업계의 양극화로 인한 게임 흥행실패 위험

게임산업은 흥행산업으로 신규 출시 게임의 흥행 여부에 따라 영업실적의 변동성이 큽니다. 최근에는 마케팅 경쟁이 치열해지면서 TV, 지하철, 유튜브 등에 불특정 다수를 대상으로 대규모로 광고하는 매스마케팅 방식이 주요 마케팅 방식이 되고 있습니다. 시장 경쟁 심화 등으로 신규 출시 게임의 흥행을 위한 마케팅 비용 지출이 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 상황에서
당사 신규 게임에 대한 흥행이 실패한다면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

게임은 상용화되기까지 죽음의 계곡(Valley of Death)이 많이 존재하는 고위험-고수익산업입니다. 개발 과정에 많은 인력과 연구개발비가 들지만, 게임이 시장에서 성공할 확률은 극히 적습니다. 하지만 한번 성공으로 이어질 경우, 기업은 수확 체증 효과로 이윤을 기하급수적으로 증대시킬 수 있는 특징을 지니고 있습니다. 이에 따라, 현재 게임 산업은 투자여력이 있고 시장의 불확실성을 감수할 수 있는 대형게임사를 중심으로 재편되고 있으며 대형게임사와 중견, 중소 게임사간 양극화가 심화되고 있습니다. 이러한 양극화 현상은 국내뿐만 아니라 해외에서도 확인되고 있는데 삼정KPMG 경제연구원에 따르면 2012년부터 2016년까지 미국 콘솔 게임시장에서, 상위 랭킹된 게임 중 12%가 전체 콘솔 게임 시장 매출의 75%를 가져간다는 연구 결과도 있으며 게임 평점이 높아짐에 따라 매출은 더 가파르게 늘어난다는 실증 연구결과도 있다고 밝히고 있습니다. 

이처럼 시장성 있는 극소수의 게임이 전체 게임 시장을 독식하게 되는 원인으로는 크게 다섯 가지를 꼽을 수 있습니다. 첫째, 최근 인기를 누리고 있는 MMORPG 장르는 매출 규모도 크지만, 동시에 개발 인력도 많이 필요하고 개발비도 높다는 점입니다. 이는 아주 낮은 확률로 히트작을 내놓기까지 중소,중견기업이 감당해야 하는 매몰비용이 높아 양극화 현상이 심화된다는 것입니다. 둘째, 멀티플레이 기반의 게임이 흥행하면서 게임 시장이 규모의 경제가 작용하는 시장으로 변모해간다는 점입니다. 플랫폼 내 이용자가 많아질 수록 이용자의 효용도 높아져서 거대 플랫폼이 더 커지는 현상이 발생하고 있습니다. 셋째, 대형 퍼블리셔를 중심으로 개발사-퍼블리셔 간 M&A를 통한 수직 계열화가 가속화 되고 있다는 것입니다. 넷째, 1인 유저를 모집하는 데 필요한 평균 마케팅 비용이 증가하고 있습니다. 대형 게임사들의 홍보 채널이 고비용의 TV, 지하철 옥외광고와 같은 매스마케팅으로 전환되면서 자금력이 부족한 중견,중소 게임사는 경쟁에서 도태되고 있습니다. 마지막으로 국내에서 시행되고 있는 셧다운제, 웹보드 게임 규제등은 신규 게임 기업의 진입을 가로막는 진입장벽으로 작용하고 있다는 점입니다. 이렇듯 중견,중소 게임사에게 여러 불리한 게임 업계의 양극화 현상에 대해 투자자께서는 인지하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

[게임 업계의 빈익빈 부익부 현상 원인, 개인 평점과 매출 간의 관계]

빈인빈 부익부 & 평점과 매출관계_예비투자.jpg
빈익빈 부익부 & 평점과 매출관계_예비투자

출처: 한국컨텐츠진흥원, 삼정KPMG 경제연구원

따라서 신규 출시 게임의 흥행 여부가 당사 실적에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 당사의 영업수익 대비 연구개발비는 2015년 39.2%였던 비율이 2016년에는 104.3%, 2017년과 2018년에는 각각 281.6% , 347.2%를 기록하며 매년 증가하는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 영업수익의 하락에도 불구하고 신규 게임개발을 위한 개발비는 지속적으로 증가한 것에 기인합니다. (영업수익 하락에 관한 사항은 본 증권신고서 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 나. 영업수익(매출액) 감소에 따른 위험』에 상세히 기재되어 있으니, 참고하시기 바랍니다.) 

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

과목
구분
2019년 
1분기
2018년 
1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
비고

연구개발비용
썸에이지
2,040
3,032
9,325
8,591
5,740
3,742
(주1)

넥스트에이지
388
684
2,626
1,420
570
-
(주2)

로얄크로우
624
-
391
-
-
-
(주2)

합계
3,053
3,716
12,343
10,011
6,310
3,742
-

영업수익
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
-

연구개발비/영업수익 비율
198.7%
873.5%
347.2%
281.6%
104.3%
39.2%
-

(주1) 당사의 연구 조직은 게임 개발을 담당하는 개발 스튜디오 및 각 개발 프로젝트의 원화 및 UI, Effect 를 담당하는 컨셉아트실,QA파트로 구성되어 있습니다.
(주2) 자회사인 넥스트에이지 및 로얄크로우는 게임 개발 스튜디오를 보유하고 있습니다. 
출처 : 사업보고서,
분기보고서

당사 신규 게임 출시 예정 스케쥴은 다음과 같습니다.

[썸에이지 자체 개발 주요 게임 출시 예상 스케쥴]

출시 예상 시기

2019년 하반기
2020년 상반기 이후

- DC Unchained(북미/유럽버전)
- Ghost Busters World(업그레이드 버전)
- 신규 모바일 게임 1종
- 슈팅게임 1종

※출처: 당사 제시
주) 상기일정은 예상 스케쥴로서 개발 진행정도에 따라 향후 변동 가능함

게임 산업은 흥행 산업으로 향후 출시되는 게임의 흥행 여부가 당사 실적에 중요한 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다. 또한 시장 경쟁 심화 등으로 신규 출시 게임의 흥행을 위한 마케팅 비용 지출이 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 상황에서 당사 신규 게임에 대한 흥행이 실패한다면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 게임산업의 규제관련 위험

게임산업은 전통적으로 규제 위험이 높은 산업으로 정부의 규제 여부와 강도에 따라 게임회사들의 영업실적이 직간접적으로 영향을 받고 있으며, 규제가 지속적으로 강화됨에 따라 게임산업 관련 규제는 게임회사들에 있어서는 민감한 문제입니다.
정부의 게임산업 전반에 대한 규제가 당사의 사업영역에 부정적인 영향을 미치는 방향으로 제ㆍ개정 될 경우 그에 따른 영향을 예측하기 힘들며 당사의 수익성 또한 악화 될 수 있음을 배제 할 수 없으니 이에 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

게임산업은 전통적으로 규제 위험이 높은 산업으로 정부의 규제 여부와 강도에 따라 게임회사들의 영업실적이 직간접적으로 영향을 받고 있으며, 규제가 지속적으로 강화됨에 따라 게임산업 관련 규제는 게임회사들에 있어서는 민감한 문제입니다. 당사가 영위하는 모바일 게임산업에 대한 규제의 강도는 높지 않지만 여전히 규제와 관련한 이슈가 항상 존재하는 사업입니다. 

[게임 관련 규제가 게임 산업과 경제이 미치는 파급효와]

게임 관련 규제가 게임 산업과 경제에 미치는 파급효과_예비투자.jpg
게임 관련 규제가 게임 산업과 경제에 미치는 파급효과_예비투자

※ 출처: 한국컨텐츠진흥원, 삼정KPMG 경제연구원

게임물의 유통과 관련하여서는 게임산업진흥에 관한 법률에 따라 사전에 게임물관리위원회로부터 등급분류를 받아야 합니다. 위 법률은, 게임물을 유통, 이용에 제공할 목적으로 제작 또는 배급하고자 하는 자는 사전에 게임물등급위원회로부터 등급분류를 받도록 규정하였고, 위 법률의 개정에 따라 2013년부터는 게임물관리위원회가 게임물의 등급분류를 실시하고 있습니다. 

[현행 게임산업 규제의 주요 내용]

규제안
내 용
발의주체
현재 상황
위반시 제재사항

셧다운제
- 만16세미만 청소년은 밤 12시부터
오전 6시까지 게임 접속 불가
- 인터넷게임을 서비스하는 업체들은
 청소년 게임 이용 강제 차단 의무
여성가족부
2011년 11월부터시행 중
2년 이하의 징역 또는 1천만원 이하의 벌금

웹보드 규제
- 한 게임당 배팅한도 5만원 제한, 월 결제한도 50만원 
- 현금 10만원 손실 시 24시간 접속 제한 
- 특정 사용자 선정, 게임 진행 금지 
- 자동배팅 및 랜덤 매칭 불가(단, 2,500원 이하 소액방에 한해 상대방 선택가능)
- 3개월에 1번 본인인증 의무
문화체육
관광부
(행정지침)
2014년 2월부터 
시행 중(2016년 규제 완화)
영업정지 또는 영업폐쇄, 허가취소(동법 제35조 제1항 제4호, 제2항 제5호, 과징금(제36조 제1항 제2호: 2천만원 이하의 과징금)

모바일
셧다운제
셧다운제 적용 대상 게임을 모바일 게임으로 확대 적용
(세부 내용은 기존 셧다운제와 동일)

여성가족부
2019년 5월까지 유예
-

게임시간
선택제

-18세 미만 청소년의 게임시간을 보호자가 선택하여 제한할 수 있는 제도
문화관광부
2012년 7월부터 시행 중
문화체육관광부 장관의 시정명령(동법 제12조의3 제5항), 위 시정명령에 따르지 아니한 경우 2년 이하의 징역 또는 2천만원 이하의 벌금(동법 제45조 제1호)

※출처: 언론기사 취합

이러한 정부의 게임산업 전반에 대한 규제가 당사의 사업영역에 부정적인 영향을 미치는 방향으로 제,개정 될 경우 그에 따른 영향을 예측하기 힘들며 당사의 수익성 또한 악화 될 수 있음을 배제 할 수 없으니 이에 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

한편, 게임산업 규제와 관련하여 향후 당사에 직접적으로 영향을 미칠 것으로 예상되는 규제의 주요 내용은 다음과 같습니다. 

[향후 당사에 직접적으로 영향을 미칠 수 있는 국내 게임 관련 규제 현황]

구분
주요내용
비고

WHO "게임중독"
질병코드 등재 예정

- 세계보건기구(WHO)가 국제질병분류 11차 개정판(ICD-11)'을 통해 게임과몰입(게임장애, 게임중독)을 질병으로 등재할 것으로 결정하였고, 오는 5월 WHO 총회에서 최종 승인 및 확정 예정
- 복지부, "수용하겠다" 입장 / 여성가족부, 개정안에 찬성

WHO 게임 장애 진단 기준
△게임에 대한 통제 기능 손상
△삶의 다른 관심사나 일상생활보다 게임을 우선시하는 것 
△부정적인 결과가 발생함에도 게임을 중단하지 못하는 것 등이 골자다

확률형 아이템 규제
- 2015년부터 업계 자율규제 실시(한국게임산업협회 통해 아이템별 획득 확률 공개 방식)
- 국회입법조사처 '확률형 아이템 규제 논의와 보완 방안' 보고서 발간 → 확률형 아이템 관련 법적 규제 본격화 예상
-국회 계류중인 법안 참조

셧다운제 모바일게임 확대 적용 가능성
여가부, 셧다운제 적용 대상 게임 2019년 5월 발표
셧다운제 적용 유예된 모바일 게임 포함 가능성 있음
(WHO 게임중독 질병분류, 청소년 스마트폰 제한 법안 논의 등)

※출처: 언론기사 취합

[국회 계류중 법안 주요 내용]

구 분

내 용

제안자

비 고

게임산업진흥에
관한 법률
일부 개정 법률안
(확률형 아이템 규제안)

- 게임 아이템의 종류와 구성 비율, 획득 확률 등을 공개해
 게임이용자들의 과소비를 방지

정우택 의원 등 13인
노웅래 의원 등 11인

'16.07 발의
(통합접수)

- 획득 확률 10% 이하인 확률형아이템 포함 시 해당 게임 "청소년이용불가등급" 분류

이원욱 의원 등 10인
'16.10 발의

게임산업진흥에
관한 법률
일부 개정 법률안

- 영리 목적의 게임물 또는 청소년이용불가 요소를 포함하는 게임물유통, 제작 또는 배급하고자 할 경우 게임물 등급분류를 받도록 함
- 등급분류 의무가 없는 게임물일 경우에도 위원회가 게임물이 청소년이용불가 요소를 포함할 가능성이 높다고 판단되는 경우 위원회 직권으로 등급분류를 할 수 있도록 함

노웅래 의원 등 10인

'16.12. 발의

- 자체등급분류 업무 중 자체등급분류사업자의 지정·재지정·지정취소 업무를 게임물관리위원회에 위탁할 수 있도록 함

이동섭 의원 등 10인

'16.12. 발의

※출처: 국회 의안정보시스템

최근에는 게임의 사행성을 줄이고, 과소비를 억제하고자 확률형 아이템의 종류와 구성비율, 획득확률 등을 '게임물내용정보'에 넣어 공개하도록 의무화하는 '게임산업진흥에 관한 법률' 일부 개정안이 발의됐습니다. 만약 상기에서 언급된 규제들이 법안으로 적용된다면 게임산업에 적지 않은 부정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.

상기와 같이 게임산업의 사회문화적 영향력이 커지면서 게임산업에 대한 커다란 관심과 함께 사회적인 비판여론 또한 커져가고 있는 상황입니다. 이런 비판여론들은 향후 규제 등을 통해서 실현될 가능성이 존재하며, 법제화 되는 경우에는 해당 규제들을 통하여 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 존재할 위험이 있습니다.

바. 근로시간 단축으로 인한 신작 개발 지연 위험

2018년 7월부터 시행한 개정된 근로기준법은 300명 이상 고용 사업장을 우선으로 기존 주 68시간이던 근로시간을 52시간으로 단축하는 내용으로 도입되었습니다. 게임업계에서는 업계의 특성상 신작 출시, 대규모 콘텐츠 업데이트를 할 경우 야근과 추가 근무가 불가피한 면이 있습니다. 당사는 변화된 근로환경에 대응하기 위하여 "대체휴가제", "유연근무제", "탄력적 근로시간제" 등에 대해 내부적으로 검토하고 있습니다.
그러나 근로시간 단축으로 프로젝트 출시일이 연기되고 실시간 대응이 늦어지면서 사업 경쟁력이 약화될 가능성이 있습니다. 이에
당사의 신작 출시가 지연되는 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수있고, 실질적인 손익없이 지속적인 비용이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 인력충원으로 인한 재무구조 및 손익구조 변동 가능성에 대해 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2018년 7월부터 시행된 개정된 근로기준법은 300명 이상 고용 사업장을 우선으로 기존 주 68시간이던 근로시간을 52시간으로 단축하는 내용으로 도입되었습니다. 300명 미만의 사업자는 2020년 1월, 5명이상 50명 미만 기업은 2021년 7월부터 적용되며, 당사는 300명 미만 50인 이하의 사업장으로 2020년 1월부터 개정된 근로기준법에 의거한 주 52시간 근로시간을 적용받게 되었습니다. 

규제안
내 용
발의주체
현재 상황
위반시 제재사항

주52시간 
근로시간 단축

- 주당 법정 근로시간을 현행 68시간에서 52시간
 (법정근로 40시간+연장근로 12시간)으로 단축 
- 300인 이상의 사업장과 공공기관 적용(2018. 7. 1 시행)

- 50~299인 사업장(2020. 1. 1 시행)
- 5~49인 사업장(2021. 7. 1 시행)

고용노동부
2018년 7월부터 시행 중
(6개월 간 계도기간)
2년 이하의 징역 또는 2천만원 이하의 벌금
양벌규정(사업주에게도 벌금형)

게임업계에서는 업계의 특성상 신작 출시, 대규모 콘텐츠 업데이트를 할 경우 야근과 추가 근무가 불가피한 면이 있습니다. 그러나 당사는 변화된 근로환경에 대응하여 차분하게 준비해 왔습니다. 당사는 한 주의 법정 근로시간안에 신작 출시 일정과 콘텐츠 업데이트에 대한 일정을 소화할 수 있도록 수시로 일정 조율을 하고 있으며 부득이 하게 휴일근무가 필요할 경우 휴일근무자에게 휴일근무수당을 지급하고 있습니다. 또한 2020년 1월 부터 적용되는 52시간의 근로시간을 준수 할 수 있도록 "유연근무제", "대체휴가제", "탄력적 근로시간제"등에 대해서도 내부적인 검토를 진행하며 대응해 나가고 있습니다. 

그러나 근로시간 단축으로 프로젝트 출시일이 연기되고 실시간 대응이 늦어지면서 사업 경쟁력이 약화될 가능성이 있습니다. 이에 당사의 신작 출시가 지연되는 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 실질적인 손익없이 지속적인 비용이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 인력충원으로 인한 재무구조 및 손익구조 변동 가능성에 대해 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 대형 게임 퍼블리싱 업체와의 경쟁 위험

당사와 같은 중소형 퍼블리싱 업체들은 네트워크와 자본력이 풍부한 대형 퍼블리싱 업체들과의 경쟁 위험에 항상 노출되어 있으며, 자체적으로 게임을 퍼블리싱하고자 하는 국내외 개발사와의 경쟁에도 잠재적으로 노출되어 있습니다. 게임 기술개발이 진행되면서 고사양, 고성능 게임들이 출시되기 시작하고, 제작, 소싱 및 출시에 투입되는 비용과 시간은 지속적으로 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 이에 더해 개성있는 게임 출시에 한계가 생기면서 마케팅이 게임 흥행과 밀접한 연관성이 생기기 시작하여 모바일게임 시장 등에서는 마케팅 비용도 급격하게 증가하고 있습니다.
이처럼 개발 및 소싱비용, 마케팅 비용, 유명 지적재산권(IP) 확보 등에 있어 상대적으로 자본력이 부족한 중소형 게임 퍼블리싱 업체들에게는 시장환경이 불리하게 작용하고 있으며, 대형 게임 퍼블리싱 업체들이 유기적으로 상대적 우위를 확보해나가고 있는 상황입니다.

게임개발 부문의 경우 유사 게임장르 내에서 아이디어 및 컨텐츠 모방이 발생하기 때문에 게임개발 기술력 만으로 진입장벽이 충분히 있다고 보기 어려우나, 게임 퍼블리싱 사업은 기존 회원들의 높은 충성도, 활발하고 안정된 서비스 제공 노하우 등을 바탕으로 다년간의 서비스를 통한 경험이 축적되어야만 원활하게 가능한 것이기 때문에 게임개발 사업 대비 상대적으로는 진입 장벽이 존재한다고 볼 수 있습니다.

하지만 당사와 같은 중소형 퍼블리싱 업체들은 외형 및 자본력이 큰 대형 퍼블리싱 업체들과의 경쟁 위험에 항상 노출되어 있으며, 자체적으로 게임을 퍼블리싱하고자 하는 국내외 개발사와의 경쟁에도 잠재적으로 노출되어 있습니다. 또한, 중국 소재 개발사 등도 국내에 별도 회사를 설립하여 직접 퍼블리싱 사업을 영위하기 시작하여 해외 업체들의 국내 시장 진입에 따른 경쟁심화 가능성도 배제할 수 없습니다. 아래는 주요 대형 게임 업체들과 당사의 재무 요약자료를 정리한 표입니다.

[2018년 국내 주요 대형 게임업체 및 당사의 재무 요약자료]

(단위: 억원)

구분
매출
영업이익
자산총계
현금성자산

넷마블
20,212
2,416
54,330
15,486

엔씨소프트
17,151
6,149
29,412
1,855

펄어비스
4,047
1,681
7,125
2,289

컴투스
4,817
1,466
9,093
328

더블유게임즈
4,830
1,357
9,967
418

위메이드
1,270
(361)
3,508
571

게임빌
1,125
(175)
3,493
92

선데이토즈
859
85
1,525
197

썸에이지
35
(264)
411
77

※ 출처: 각 사 정기보고서, 연결재무제표 기준

이러한 시장 환경 속에서 각자 영위하고 있는 게임의 흥행을 이끌어내기 위해서는 높은 마케팅 비용을 지출해야 하며, 우수한 게임의 판권을 확보하기 위한 네트워크 및 유명 영업인력 확보 경쟁도 심화되고 있습니다. 그리고 높은 판권료 및 로열티를 지급할 수 있는 넷마블게임즈, NHN엔터테인먼트, 카카오게임즈 등 대형 퍼블리싱 업체들이 상대적 경쟁우위에 설 수 밖에 없는 상황입니다. 특히, 주요 퍼블리싱 업체들이 최근 몰두하고 있는 모바일게임 시장의 경우 이용자들의 선호 장르가 게임 개발, 기획, 소싱 및 출시에 고비용 투입을 요하는 고사양 RPG 분야로 옮겨감에 따라 빈익빈부익부 현상이 확대되고 있는 상황입니다. 아래는 2016~2017년 구글 플레이 매출 순위 540위 이내에 진입한 게임 장르 매출 분포입니다. 

[구글 플레이 매출 540위 이내에 진입한 모바일게임의 장르별 매출 비중]

(단위: %, %p)

구분
2016년
2017년
전년대비 증감

RPG
68.4%
69.7%
+1.3%p

전략
8.0%
6.6%
-1.4%p

보드
5.1%
2.5%
-2.6%p

퍼즐
4.3%
3.0%
-1.3%p

※ 출처: 2018 대한민국 게임백서

상기 자료를 보면 RPG 장르의 게임흥행 수준을 확인해볼 수 있습니다. 2016년에 이미 매출 비중에서 68.4%를 기록하며, RPG는 흥행가도를 달리고 있었습니다. 이 비중은 2017년 1.3%p 증가한 69.7%를 기록하며, 구글 플레이 매출 540위 이내에 진입한 모바일게임의 장르별 매출의 70% 가까이가 RPG 게임들로부터 창출되었음을 확인해볼 수 있습니다. 하지만 RPG 게임은 고사양, 고품질의 그래픽, 복잡한 액션 기능 등으로 인해 제작 및 기획비용, 개발기간, 개발인력수, 판권료 등에 있어 타 게임 대비 대규모 투자 자원 투입을 필요로 합니다.

이에 따라 중소형사는 다수의 게임을 동시다발적으로 개발 또는 기획/소싱하는 데에 한계가 생길 수 밖에 없으며, 이에 비해 자본력이 풍부한 대형 업체들에게는 유리한 시장 환경으로 작용하고 있는 상황입니다. 이에 더해 최근 새로운 트렌드로 급부상하고 있는 유명 지적재산권(IP) 모바일게임화 경쟁에서도 대형 퍼블리싱 업체는 중소형사 대비 풍부한 자본력으로 비싼 지적재산권(IP) 판권을 유리하게 확보하고 있습니다. 아래는 최근 유명 IP의 모바일게임화 사례를 정리한 표이며, 각 게임별로 IP를 확보한 퍼블리싱 업체 현황을 확인할 수 있습니다.

[유명 지적재산권(IP)의 모바일 게임화 사례 및 퍼블리싱 현황]

오리지널 타이틀
모바일 타이틀
퍼블리싱 업체

뮤
뮤 오리진
웹진

뮤 오리진2
웹진

스톤에이지
스톤에이지
넷마블

메이플스토리
메이플스토리M
넥슨

리니지
리니지레드나이츠
엔씨소프트

리니지M
엔씨소프트

리니지2
리니지2 레볼루션
넷마블

리니지2M
엔씨소프트

엘소드
엘소드 슬래시
넥슨

던전앤파이터
던전앤파이터 혼
넥슨

오디션
클럽 오디션
한빛소프트

아키에이지
아키에이지 비긴즈
게임빌

테라
테라M
넷마블

검은사막
검은사막 모바일
카카오

라그나로크
라그나로크M
그라비티

드래곤네스트
드레곤네스트M
액토즈소프트

이카루스
이카루스M
위메이드

블레이드 앤 소울
블레이드 앤 소울 레볼루션
넷마블

블레이드 앤 소울 2
엔씨소프트

마비노기
마비노기 온라인
넥슨

아이온
아이온
템페스트

블레스
블레스 온라인
조이시티

※ 출처: 2018 대한민국 게임백서

상기 표에 기재된 현재 서비스 중인 모바일게임들 중 유명 지적재산권(IP)을 모바일 게임화 한 사례들은 대부분 웹젠, 넷마블, 네오위즈, 넥슨, 엔씨소프트 등 대형 퍼블리싱 업체들을 통해서 시장에 출시 및 서비스 되고 있는 게임들입니다. 유명 지적재산권(IP)은 판권료 및 로열티가 비싸기 때문에 흥행여부가 불확실한 상황에서 당사와 같은 중소형사가 대규모 투자를 하기에는 사업리스크가 너무 크다는 단점이 있습니다. 이로 인해 유명 지적재산권(IP)을 소싱하여 모바일 게임화 하는 시장은 대형 업체들이 점유하고 있으며, 이미 게임 및 인터넷 이용자들에게 인지도 또는 인기가 확인된 컨텐츠를 활용하기 때문에 출시 당시 마케팅홍보 효과가 크다는 장점으로 인해 중소형사 대비 대형사가 게임 퍼블리싱에 있어 상대적인 경쟁우위를 가져갈 수 있는 부분이기도 합니다. 실제로 리니지나 뮤 오리진과 같은 경우에는 상위 10위권의 매출을 창출한 레코드도 가지고 있는 게임들입니다.

또한, 국내 중소형 퍼블리싱 업체들은 국내 대형사와의 경쟁뿐만 아니라 해외 게임 업체들과는 경쟁을 해야 하는 상황입니다. 특히, 국내 모바일게임 시장의 경우, 공급 플랫폼이 고도화되면서 해외 퍼블리싱 업체들의 게임공급이 과거에 비해 어렵지 않은 상황입니다. 이에 따라 글로벌 퍼블리싱 업체들이 세계 다양한 국가에서 인기있는 게임의 글로벌 판권을 확보함으로써 여러 국가에서 게임을 공급 및 서비스하는 경우가 많아지고 있으며, 해외 게임 업체들이 국내에 자체적인 별도 회사를 두고 직접 게임 공급 및 서비스 사업을 영위하는 경우도 있습니다. 이는 국내 게임시장 경쟁자 수를 증가시키는 요인이며, 중소형사에게는 경쟁의 대상이 확대되는 부정적인 효과를 야기시킬 수 있습니다.

위와 같이 게임 기술개발이 진행되면서 고사양, 고성능 게임들이 출시되기 시작하고, 제작, 소싱 및 출시에 투입되는 비용과 시간은 지속적으로 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 이에 더해 개성있는 게임 출시에 한계가 생기면서 마케팅이 게임 흥행과 밀접한 연관성이 생기기 시작하여 모바일게임 시장 등에서는 마케팅 비용도 급격하게 증가하고 있습니다. 이처럼 개발 및 소싱비용, 마케팅 비용, 유명 지적재산권(IP) 확보 등에 있어 상대적으로 자본력이 부족한 중소형 게임 퍼블리싱 업체들에게는 시장환경이 불리하게 작용하고 있으며, 대형 게임 퍼블리싱 업체들이 유기적으로 상대적 우위를 확보해나가고 있는 상황입니다. 당사는 개발역량 강화, 비용효율성 제고 등에 노력을 기울이고 있으나 대형 퍼블리싱 업체와의 경쟁심화로 인해 사업환경이 악화될 가능성이 있음을 투자자분들께서는 유념하시아 투자에 임하시기 바랍니다.

아. 게임이용자의 민원 제기에 따른 위험

모바일/온라인 게임을 플레이하는 이용자는 게임 내 버그가 발생, 접속불안, 게임운영에 대한 불만 등을 이유로 게임 아이템 보상이나 환불요구, 또는 계정정지 등에 대한 민원을 제기하는 경우가 있습니다. 당사는 이러한 민원을 이용약관 및 관련 법령에 따라 합리적으로 대응하고 있으며 즉각적인 해결을 위해 노력하고 있습니다. 당사의 조치에도 불구하고 일부 민원의 경우에는 정부 민원처리기관인 콘텐츠분쟁조정위원회, 게임물관리위원회, 소비자분쟁조정위원회, 국민신문고 등에 민원이 접수되는 경우가 있으며 접수된 민원은 콘텐츠분쟁조정위원회로 이관되어 당사에 사실 관계를 확인하여 처리되고 있습니다.
이러한 민원을 당사가 원활하게 처리하지 못하는 경우에는 당사 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

온라인 및 모바일 게임을 플레이하는 이용자들은 게임 이용의 불편함을 사유로 게시판, 이메일, 전화 등을 통해 민원을 제기하거나 정부 민원처리기관인 콘텐츠분쟁조정위원회, 게임물관리위원회, 소비자분쟁조정위원회, 국민신문고 등을 통해 민원을 제기할 수 있습니다. 게임 이용의 불편함은 통신환경이나 동시 접속자 급증에 따른 일시적인 게임 서버의 과부하 등으로 인한 접속불안, 게임 내 버그가 발생한 데 따른 게임 이용의 제한, 게임 내 판매하는 재화나 아이템의 사용이 제한되어 이용자가 생각하는 원활한 게임 진행이 어려운 경우 또는 게임 내 버그를 악용하여 게임 내 재화나 아이템을 무한정 취득한 계정을 정지한 데에 따른 불편, 원활하지 못한 게임 업데이트에 따른 문제 등 다양한 원인에 의해 발생할 수 있습니다.

실제로 게임이용자보호센터에서 2017년 2~5월 진행한 모니터링 결과, 해당 기간동안 민원 및 신고가 접수된 건수는 총 31,264건에 달했으며, 이 중 이용불만이 12,589건, 계정정지가 18,263건, 결제민원이 390건, 기관민원이 22건인 것으로 확인되었습니다. 이러한 원인들은 게임 업체의 적절한 게임운영 및 관리에도 불구하고 발생 가능한 문제들이며, 이에 따라 당사와 같은 게임 퍼블리싱 업체가 민원 제기 대상이 될 가능성을 온전히 배제할 수는 없습니다.

실제로 당사도 위와 같은 민원제기를 받는 사례가 있으며, 아이템 보상, 환불처리 등을 통해 대응하고 있습니다. 아이템 보상의 경우에는 서버 문제, 컨텐츠 업데이트 시의 버그 등으로 인해 게임이용자들이 불편함을 호소하는 경우에 당사가 하나의 대응방안으로서 활용하고 있으며, 당사의 운영 미숙으로 인해 발생한 문제라고 판단될 경우 전체 게임이용자에 아이템 보상을 제공하는 방식으로 진행하고 있습니다. 또한, 일부 이용자들은 아이템 구매 후 단순변심, 결제실수, 결제오류, 명의도용 또는 해킹 등의 사유로 환불을 요청하기도 합니다. 결제한 마켓 플랫폼을 통해 취소 및 환불처리가 진행됩니다. 

당사는 민원제기를 통해 접하는 이용자들의 불편함을 원활히 해결하고 민원에 즉각적으로 대응하기 위해 서비스운영 조직 내 별도의 고객응대(CS)팀을 두고, 게임 이용자가 1:1문의, 게시판, 전화상담 등으로 민원을 접수하면 직접 고객의 요구에 응대하고 있습니다. 또한, 단순 민원이 아닌 경우에는 필요에 따라 당사 사업부서 및 유관부서와 협력하여 관련 민원들을 공유함으로써 즉각적으로 처리하기 위해 노력하고 있습니다. 

당사가 상기와 같이 게임 이용자들의 민원을 원활하게 해결하기 위해 다양한 방법을 통해 노력하고 있음에도 불구하고 이러한 민원을 원활하게 처리하지 못하는 상황이 발생할 경우, 이는 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 게임산업은 이용자들의 후기 등이 게임의 흥행여부, 고객만족도, 게임업체의 시장평판 등에 영향을 미칠 수 있는 핵심 요소입니다. 또한, 게임산업의 경우 이용자들의 온라인 커뮤니티 사용이 활발하고, 게임판매 플랫폼을 통해 쉽게 게임에 대한 이용자들의 민원이나 후기를 접할 수 있다는 특징이 있습니다. 이런 점을 고려 시, 당사에 대한 민원 등은 당사의 평판, 향후 출시하는 게임에 대한 고객만족도 등에도 직접적인 악영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 지적재산권(IP:Intellectual Property)의 복제 및 표절등으로 인한 침해 위험

게임산업의 특성상 게임의 컨텐츠가 프로그램화 되어있어 복제 및 표절에 대한 위험에 상시적으로 노출되는 등 지적재산권의 침해를 받기 쉽습니다. 또한, 지적재산권의 경우, 그 경계가 모호하여 이에 따른 분쟁이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편,
현행 법령상 지적재산권과 관련된 분쟁이 발생하는 경우 침해의 입증이 용이하지 않으므로, 당사의 지적재산권이 침해받는 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

게임은 프로그램저작물, 영상저작물, 어문저작물, 미술저작물, 음악저작물 등 다양한콘텐츠가 유기적으로 융합되어 있는 종합적 콘텐츠로서 저작권법의 보호를 받습니다. 또한, 게임을 위한 프로그램은 특허법에 따라 독점ㆍ배타적인 특허권으로 보호받을 수 있고, 게임물에 사용되는 각종 디자인은 디자인보호법에 따라, 게임의 상표는 상표법에 따라 보호받을 수 있습니다. 이외에도, 기존 게임과 유사한 게임을 만들거나 서비스함으로써 상품주체 또는 영업주체를 오인ㆍ혼동하게 하거나 게임과 관련된 서비스 노하우 등 영업비밀을 침해하는 경우에는 부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률에 따라 보호받을 수 있습니다.

당사는 이러한 지적재산권의 중요성을 인지하고, 시장환경에 대응하기 위하여 특허권, 상표 출원 등을 통하여 당사의 지적재산권을 보호하고 있습니다. 이에 따라, 신고서 제출일 현재 당사 및 자회사가 게임산업과 관련하여 보유하고 있는 지적재산권의 현황은 다음과 같습니다.

[지적재산권(IP:Intellectual Property) 현황]

(기준일 : 2019년 4월 23일) (단위 : 건수)

구분

지적재산권

출원

등록

국내

상표

3
2

해외

상표

4
3

합계

7
5

※출처: 당사 제시
주) 출원 건수는 등록 건수를 포함한 숫자
주) 해외 지적재산권은 현황은 증권신고서 제출 전일을 기준으로 확인이 가능한 내용을 기반으로 추계한 수치임

위와 같은 게임산업과 관련된 각종 지적재산권의 보호를 위한 관련 법령에도 불구하고, 게임산업은 게임의 컨텐츠가 프로그램화 되어 있어 복제 및 표절이 타 산업에 비해 용이하여 지적재산권의 침해를 받기가 상대적으로 용이합니다. 또한, 추상적인 게임의 장르, 기본적인 게임의 배경, 게임의 전개방식, 규칙, 게임의 단계 변화 등은 게임의 개념ㆍ방식ㆍ해법ㆍ창작도구로서 아이디어에 불과한데 이러한 아이디어 자체는 저작권법에 의해 보호받을 수 없으며, 운영방식, 알고리즘 또한 법적으로 저작물로 보호받기 어렵습니다. 저작물의 경우 저작권 침해가 인정되기 위해서는 저작권 침해자의 저작물이 저작권법에 따라 보호받는 저작물과의 실질적 유사성이 입증되어야 하는데, 이러한 실질적 유사성을 입증하는 것은 쉽지 않은 상황입니다.

특히 중국 등 해외에서 당사 제품과 유사한 제품이 출시되거나 불법서버가 출현하는 경우, 당사의 영업수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이와 관련된 소송을 진행하는 경우 많은 비용과 시간이 소요됨으로써 당사의 수익성이 하락할 수 있습니다. 또한, 소프트웨어를 기반으로 하는 게임산업의 특성상 소스코드의 해킹으로 인한 영업수익 감소의 위험이 존재합니다. 나아가, 당사가 의도하지 않게 타 게임회사 등의 지적재산권을 침해하게 되는 경우 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

특허권, 상표권 등을 통하여 지적재산권을 보호하고자 하는 당사의 노력에도 불구하고 게임산업의 특성상 게임방식 등 아이디어에 대한 보호는 어려운 상황이며, 지적재산권으로 보호받는 범위의 경계가 애매하기 때문에 분쟁이 발생할 여지는 항상 존재하고 있습니다. 또한, 분쟁이 발생하는 경우에도 지적재산권 침해에 대한 입증이 어 려운 측면이 있으므로, 만약 당사의 지적재산권이 침해받는 경우 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 다만, 증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 제3자의 지적재산권 침해를 이유로 진행 중인 소송 기타 분쟁은 물론, 제3자가 당사의 지적재산권 침해를 이유로 진행 중인 소송 기타 분쟁은 없습니다.

차.
당
사가 활용한 지적재산권(IP:Intellectual Property)의 가치 변동 위험성

당사가 대여한 지적재산권(IP)을 활용하여 출시한 게임의 흥행의 여부와는 별도로 기존 지적재산권(IP)을 활용하여 출시된 게임이 차별성을 가지지 못하거나, 해당 지적재산권(IP)을 이용한 유사한 게임이 반복 출시되는 경우 당사가 개발하여 출시된 지적재산권(IP) 기반의 게임가치가 오히려 하락하고, 기존 지적재산권(IP) 이용자들의 이동으로 기존 지적재산권(IP) 및 해당 지적재산권(IP) 기반의 신작 게임의 이용율이 떨어질 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 변동성은
당사 같은 지적재산권(IP)기반의 게임개발사에게 있어 경영성과 및 재무상태 변동에 대한 잠재적인 위험성으로 작용할 수 있음을 투자자들 께서는 양지하시기 바랍니다.

최근 게임들은 기존 콘텐츠 지적재산권(IP)을 활용한 게임의 보급이 보편화되고 있습니다. 게임사 간에 자사가 보유한 지적재산권(IP)을 교류하거나, 해외 콘텐츠 및 웹툰, 영화 등 다양한 매체에서 콘텐츠 지적재산권(IP)을 가져와 게임 개발에 활용하는 추세입니다. 특히 2018 게임백서에 따르면 일부 게임사들은 신규 지적재산권(IP) 확보가 쉽지 않은 상황에서 기존에 장수하고 있는 PC게임의 업데이트를 통해 유저들을 다시 끌어모으려 하고 있거나 기존 PC기반의 유명 지적재산권(IP)을 타사에 대여하거나 대여받아 게임 개발 및 출시를 동시에 진행 하는것으로 나타났습니다. 

당사의 경우 비교적 인지도가 높은 지적재산권(IP)을 해외 업체와의 계약을 통해 대여하여 게임 개발 및 출시를 진행하였으며 해당 지적재산권(IP)을 이용한 게임 중 일부는 향후 북미/유럽버전의 출시를 준비하고 일부는 운영방안에 대한 외부컨설팅을 통해 유저이탈율을 최소화 하는 형태로 재설계 하는 등 대여한 지적재산권(IP)에 대한 활용을 적극적으로 검토하며 개발을 진행하고 있습니다. 

[지적재산권(IP:Intellectual Property) 대여 현황]

(기준일 : 2019년 4월 23일)

게임명

지식재산권(IP)

대여 회사
내용

DC Unchained
Warner Brothers
(워너브러더스)
DC코믹스
지적재산권(IP) 활용권한

Ghost Busters
World

Sony Pictures
(소니픽쳐스)
Ghost Busters
(고스트버스터즈) 
지적재산권(IP) 활용 권한

※출처: 당사 제시

다만 당사가 대여한 지적재산권(IP)을 활용하여 출시한 게임의 흥행의 여부와는 별도로 기존 지적재산권(IP)을 활용하여 출시된 게임이 차별성을 가지지 못하거나, 해당 지적재산권(IP)을 이용한 유사한 게임이 반복 출시되는 경우 당사가 개발하여 출시된 지적재산권(IP) 기반의 게임가치가 오히려 하락하고, 기존 지적재산권(IP) 이용자들의 이동으로 기존 지적재산권(IP) 및 해당 지적재산권(IP) 기반의 신작 게임의 이용율이 떨어질 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 변동성은 당사 같은 지적재산권(IP)기반의 게임개발사에게 있어 경영성과 및 재무상태 변동에 대한 잠재적인 위험성으로 작용할 수 있음을 투자자들 께서는 양지하시기 바랍니다.

[신규 게임 개발 관련]

카. 신규 게임의 플랫폼 확장으로 인한 위험

 당사는 게임 개발의 초기 단계에서부터 모바일 뿐만 아니라 상기에 언급한 다양한 플랫폼을 이용할 수 있는 게임개발을 검토하고 있습니다. 따라서 당사가 현재 개발을 검토하거나 개발을 진행하고 있는 신규게임이 현재 당사가 영위하는 모바일 게임이 아닌 온라인(PC게임)이나 콘솔게임 형태로 개발이 진행되거나 향후에는 해당 플랫폼을 통해 출시 될 수도 있습니다.
따라서 투자자 께서는 현재 모바일 게임산업에 국한 되어있는 당사 전방산업에 대한 위험이 온라인(PC게임)이나 콘솔게임 산업 진출에 따라 각 플랫폼별 위험으로 확장 될 수 있음을 인지하시고 투자 하기에 앞서 유의하시기 바랍니다.

2017년 7월 이후 게임 이용자들을 대상으로 최근 이용하고 있는 게임 분야별 이용 순위를 조사한 결과 모바일 게임이 88.3%로 가장 높았고 다음으로 PC게임 59.6%, 콘솔게임 15.4% , 아케이드 게임 10.6% 순으로 나타났습니다. 모바일 게임의 경우 전체적으로 여성의 이용율이 높은것으로 나타났으나 전체 응답자의 80%이상이 모두 모바일 게임을 이용하는 것으로 나타나 남녀노소 누구나 즐기는 프랫폼으로서의 역할을 하고 있는 것으로 나타났습니다. 다만 PC게임은 남성 중에서 특히 10대와 20대의 이용율이 높은것으로 나타났으며 콘솔게임의 경우 남성 중에서 30대와 40대 아케이드 게임의 경우 남녀의 선호도 차이가 크지 않으나 여성 중에서 20대가 높은 것으로 나타났습니다. 이렇듯 각 게임의 플랫폼별로 선호하는 성별과 연령대가 다른것으로 나타나고 있으며 게임개발 단계에서 부터 플랫폼별 특성에 맞는 기획과 전략이 필요하다라고 할 수 있습니다.

[게임 이용자들 대상으로 하는 최근 이용한 게임 이용 분야 설문결과]

(단위 : %, 중복 응답)

구분
보기 항목

응답자 특성
사례 수(명)
모바일 게임
PC 게임
콘솔 게임
아케이드 게임

전체
(2,029)
88.3
59.6
15.4
10.6

성별
남성
(1,088)
84.4
74.3
18.5
10.2

여성
(941)
92.9
42.5
11.9
11.1

연령별
10대
(361)
88.9
72.2
8.3
11.5

20대
(442)
88.7
71.2
18.7
13.7

30대
(461)
90.6
58.3
21.1
12.2

40대
(339)
88.4
59.0
25.3
12.6

50대
(320)
90.1
43.6
5.3
4.2

60~65세
(107)
82.3
23.8
-
-

(출처: 2018 대한민국 게임백서)

당사는 현재 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업을 영위하고 있으나 모바일게임 산업은 낮은 진입장벽으로 인한 경쟁심화, 빈익빈 부익부 현상의 심화 등에 따라 소위 말하는 흥행작을 내기가 점차 어려워 지고 있는 상황입니다. 이에 당사는 게임 개발의 초기 단계에서부터 모바일 뿐만 아니라 상기에 언급한 다양한 플랫폼을 이용할 수 있는 게임개발을 검토하고 있습니다. 게임 개발은 게임별로 당사의 종속회사에서 진행되고 있으며 개발비에 대해서는 당사에서 종속회사에 출자하는 형식으로 지급하고 있습니다. (종속회사 출자에 관한 사항은 본 증권신고서 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 사.
종속회사 신규 투자 및 실적 악화 위험』에 상세히 기재되어 있으니, 참고하시기 바랍니다.) 국내 모바일 게임이 본격화 되던 2012년에는 캐주얼 게임 장르가 흥행하였으며 그 이후로 스마트폰의 성능 향상으로 인해 캐주얼 RPG가 흥행하였으며 현재의 스마트폰은 PC게임 수준에 근접한 그래픽을 구현하면서 동시접속자가 다중역할을 충분히 수행할 수 있는 정도까지 기술이 발전하였습니다. 이렇듯 모바일 게임산업은 PC게임의 퀄리티에 공간의 제약까지 없앤 새로운 플랫폼으로서 자리를 잡게 된 것입니다. 

삼정KPMG에서 2018년 9월 발간한 "게임 산업을 둘러싼 10대 변화 트렌드" 보고서에 따르면 마이크로소프트는 PC와 콘솔게임플랫폼에서 게임을 동시에 즐길 수 있는 'Xbox 플레이 애니웨어'를 출시한 바 있으며, 에픽게임즈(Epic Games)의 '포트나이트'는 현재 PC, 모바일, 콘솔 유저가 동시에 게임을 즐길 수 있는 크로스 플레이를 지원하고 있으며 현재 PC, 모바일, 콘솔(Xbox)에서 서비스 중인 블루홀의 '배틀그라운드'또한 PC와 콘솔 간 크로스 플레이 지원을 검토하고 있다고 밝히고 있습니다. 이렇듯 지금까지 국내 게임사들은 콘솔 게임 시장 진출에 소극적이였으나 크로스 플레이가 부상하면서 국내 온라인 및 모바일 게임사들도 콘솔 플랫폼 진출을 시도하고 있는 것으로 판단 됩니다. 또한 게임 플랫폼 간 경계가 흐려지고 단말기에 관계없이 게임을 즐길 수 있는 환경이 조성되면서 클라우드서비스를 공급중인 아마존이나 마이크로소프트는 클라우드 게이밍 서비스를 통해 어떤 환경에서나 플레이할 수 있도록 해주는 서비스를 준비하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 

[게임사의 '크로스 플레이' 지원 현황 및 아마존의 게임사업 관련 상품]

크로스 플레이 및 아마존의 게임사업관련 상품_예비투자.jpg
크로스 플레이 및 아마존의 게임사업관련 상품_예비투자

출처: 한국컨텐츠진흥원, 삼정KPMG 경제연구원

 이러한 시장의 변화속에서 당사는 개발 검토 및 개발을 진행하고 있는 게임들이 반드시 모바일 게임으로만 출시된다고 생각하지 않고 각 플랫폼별 특성에 맞춰 출시 될 수 있도록 그리고 각 플랫폼별로 스위칭이 될 수 있도록 개발의 방향을 지속적으로 모니터링하며 진행하고 있습니다. 따라서 당사가 현재 개발을 검토하거나 개발을 진행하고 있는 신규게임이 현재 당사가 영위하는 모바일 게임이 아닌 온라인(PC게임)이나 콘솔게임 형태로 개발이 진행되거나 향후에는 해당 플랫폼을 통해 출시 될 수도 있습니다. 따라서 투자자 께서는 현재 모바일 게임산업에 국한 되어있는 당사 전방산업에 대한 위험이 온라인(PC게임)이나 콘솔게임 산업 진출에 따라 각 플랫폼별 위험으로 확장 될 수 있음을 인지하시고 투자 하기에 앞서 유의하시기 바랍니다. 

타. 온라인(PC게임) 및 콘솔 게임산업 관련 위험

특히 국내 게임시장의 성장을 견인했던 모바일게임의 성장률이 둔화되고 있는 상황에서 온라인게임은 2016년 -12%의 역성장을 하였으며 그 이후로도 마이너스를 기록하며 전체적인 매출규모가 감소 하고 있고 향후에도 감소할 것이라 전망되고 있습니다. 콘솔게임 시장은 전체 플랫폼에서 차지하는 비중이 2017년 기준 2.8% 수준에 불과하며 그 비중이 소폭으로 확대되는 것으로 전망하고 있으나 2020년 기준 4.0%의 비중을 기록할 것이라 예상되어 시장 규모면에서는 다른 플랫폼에 비해 작을 것으로 판단 됩니다. 이렇듯
온라인게임 산업은 역성장을 거듭하면서 전체 게임시장에서 차지하는 비중이 지속적으로 축소되고 있으며 콘솔게임 시장의 경우 전체 게임시장에서 차지하는 비중은 소폭으로 증가하고는 있으나 2020년까지 성장하더라도 전체 게임시장에서 차지하는 비중이 4.0%에 밖에 안되어 시장 규모가 작은 상황입니다. 당사가 현재 개발을 검토하거나 개발을 진행하고 있는 신규게임이 이러한 온라인게임 산업과 콘솔게임 산업에서 출시가 될 경우 전방산업의 변화에 따른 위험에 노출 될 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다.

세계 게임산업의 성장률 정체 속에서(세계 게임산업의 성장률 정체에 관한 사항은 본 증권신고서 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 1.사업위험 - 가.
세계 및 국내 게임산업의 성장률 둔화 위험』에 상세히 기재되어 있으니, 참고하시기 바랍니다.) 국내 게임시장 또한 성장률 하락에 직면해 있는 것으로 전망되고 있습니다. 특히 국내 게임시장의 성장을 견인했던 모바일게임의 성장률이 둔화되고 있는 상황에서 온라인게임은 2016년 -12%의 역성장을 하였으며 그 이후로도 마이너스를 기록하며 전체적인 매출규모가 감소 하고 있고 향후에도 감소할 것이라 전망되고 있습니다. 특히 전체 게임시장에서 차지하고 있던 온라인 게임의 비중이 2016년에는 42.9%였으나 향후 2020년에는 26.8%까지 하락할 것으로 전망하고 있어 게임 플랫폼으로서의 시장 지위는 약해질 것으로 판단하고 있습니다. 

콘솔게임시장의 경우 2016년 58.1%의 성장률을 기록하면서 큰폭의 성장을 이뤘으며 그 이후로도 두자리수의 성장률을 유지하고 있으나 점차적으로 성장률은 둔화될 것으로 전망하고 있습니다. 특히 콘솔게임 시장은 전체 플랫폼에서 차지하는 비중이 2017년 기준 2.8% 수준에 불과하며 그 비중이 소폭으로 확대되는 것으로 전망하고 있으나 2020년 기준 4.0%의 비중을 기록할 것이라 예상되어 시장 규모면에서는 다른 플랫폼에 비해 작을 것으로 판단 됩니다. 

[국내 게임 시장 분야별 성장률 추이]

(단위: 억원, %)

구분
2016년
2017년
2018년(E)
2019(E)
2020(E)

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

온라인게임
46,786
-12.00%
45,409
-2.27%
43,139
-5.00%
41,844
-3.00%
39,836
-4.80%

- 온라인 게임 비중
42.9%
-
34.6%
-
30.8%
-
28.8%
-
26.8%
-

모바일게임
43,301
24.30%
62,102
43.42%
66,946
7.80%
69,624
4.00%
72,200
3.70%

- 모바일 게임 비중
39.7%
-
47.3%
-
47.9%
-
47.9%
-
48.5%
-

콘솔게임
2,627
58.10%
3,734
42.14%
4,481
20.01%
5,301
18.30%
6,016
13.49%

- 콘솔게임 비중
2.4%
-
2.8%
-
3.2%
-
3.6%
-
4.0%
-

아케이드게임
814
71.50%
1,798
120.88%
3,596
100.00%
4,135
14.99%
4,483
8.42%

- 아케이드게임 비중
0.7%
-
1.4%
-
2.6%
-
2.8%
-
3.0%
-

PC방
14,668
-11.70%
17,600
19.99%
20,768
18.00%
23,343
12.40%
25,164
7.80%

- PC방 비중
13.5%
-
13.4%
-
14.8%
-
16.1%
-
16.9%
-

아케이드게임장
750
63.80%
780
4.00%
975
25.00%
1,102
13.03%
1,210
9.80%

- 아케이드게임장 비중
0.7%
-
0.6%
-
0.7%
-
0.8%
-
0.8%
-

합계
108,945
1.60%
131,423
20.63%
139,905
6.45%
145,349
3.89%
148,909
2.45%

출처: 2018 대한민국 게임백서

이렇듯 온라인게임 산업은 역성장을 거듭하면서 전체 게임시장에서 차지하는 비중이 지속적으로 축소되고 있으며 콘솔게임 시장의 경우 전체 게임시장에서 차지하는 비중은 소폭으로 증가하고는 있으나 2020년까지 성장하더라도 전체 게임시장에서 차지하는 비중이 4.0%에 밖에 안되어 시장 규모가 작은 상황입니다. 당사가 현재 개발을 검토하거나 개발을 진행하고 있는 신규게임이 이러한 온라인게임 산업과 콘솔게임 산업에서 출시가 될 경우 전방산업의 변화에 따른 위험에 노출 될 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[투자자 주의사항]

■ 본 투자설명서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.

■ 본 투자설명서에 포함된 2019년 1분기 재무정보는 외부감사인의 검토나 감사를 받은 재무제표가 아닙니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(단위 : 원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
비 고

연결기준
연결기준
연결기준
연결기준
연결기준

결산연월(또는 결산기간)
2019.03
2018.03
2018.12
2017.12
2016.12
-

외부감사인의 감사의견
-
-
적정
적정
적정
-

(계속기업 불확실성 관련 의견표명)
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
-

1. 자산총계
38,353,843,757
60,141,095,886
41,118,407,427
28,114,639,299
37,695,602,263
-

- 유동자산
33,527,558,749
55,040,754,608
36,802,153,451
23,513,099,082
32,148,587,133
-

- 현금및현금성자산
5,324,302,545
34,720,656,124
7,798,056,266
3,884,374,002
4,555,786,007
-

- 단기금융상품
26,000,000,000
-
26,000,000,000
-
4,000,000,000
-

- 매출채권
306,665,850
321,112,264
939,343,629
245,600,201
583,040,699
-

- 매출채권의 유동자산 내 비중
0.91%
0.58%
2.55%
1.04%
1.81%
매출채권 ÷ 유동자산

2. 부채총계
32,286,271,933
34,212,704,129
32,026,814,175
994,316,225
3,184,960,950
-

- 유동부채
31,933,078,108
3,915,275,272
31,853,885,799
715,144,914
1,861,288,887
-

3. 자본총계
6,067,571,824
25,928,391,757
9,091,593,252
27,120,323,074
34,510,641,313
-

- 자본금
7,628,018,700
7,602,052,900
7,628,018,700
7,602,052,900
7,431,052,900
-

- 이익잉여금(결손금)
(39,927,428,685)
(15,561,210,525)
(37,073,150,781)
(9,594,534,628)
(1,161,992,593)
-

4. 부채비율(%)
532.11%
131.95%
352.27%
3.67%
9.23%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
104.99%
1405.80%
115.53%
3287.88%
1727.22%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
30,000,000,000
30,000,000,000
30,000,000,000
-
1,125,422,235
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

1) 유동성 차입금
30,000,000,000
-
30,000,000,000
-
-
-

- 단기차입금
-
-
-
-
-
-

- 유동성장기차입금
-
-
-
-
-
-

- 전환사채
30,000,000,000
-
30,000,000,000
-
-
-

2) 비유동성 차입금
-
30,000,000,000
-
-
1,125,422,235
-

- 장기차입금
-
-
-
-
-
-

- 전환사채
-
30,000,000,000
-
-
1,125,422,235
-

- 총차입금 의존도(%)
78.22%
49.88%
72.96%
-
2.99%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
100.00%
0.00%
100.00%
-
-
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
(2,393,820,905)
(3,454,364,957)
(23,384,902,094)
(8,689,407,956)
(2,790,872,181)
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-7.41%
-10.10%
-73.02%
-873.91%
-87.63%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
(79,932,816)
(95,266,957)
(8,737,361,056)
8,020,527,591
2,292,385,469
-

9. 재무활동 현금흐름
-
34,385,914,036
36,035,945,414
(2,531,640)
(1,649,863,606)
-

- 전환사채의증가
-
29,392,520,760
29,392,520,760
-
-
-

- 종속기업 유상증자
-
4,993,393,276
4,993,393,276
-
-
-

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
5,324,302,545
34,720,656,124
7,798,056,266
3,884,374,002
4,555,786,007
-

- 재무상태표상 현금 및 현금성자산
5,324,302,545
34,720,656,124
7,798,056,266
3,884,374,002
4,555,786,007
-

- 단기금융상품
26,000,000,000
-
26,000,000,000
-
4,000,000,000
-

11. 순차입금
(1,324,302,545)
(4,720,656,124)
(3,798,056,266)
(3,884,374,002)
(7,430,363,772)
총차입금 - 현금 및 현금성자산 - 단기금융상품

- 순차입금 의존도(%)
-3.45%
-7.85%
-9.24%
-13.82%
-19.71%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 영업수익
1,535,981,665
425,426,403
3,554,557,702
3,554,860,707
6,052,264,581
-

13. 영업비용
4,656,944,931
6,761,250,702
30,039,372,150
12,491,501,592
7,596,026,326
-

- 영업원가율
303.19%
1589.29%
845.09%
351.39%
125.51%
영업비용 ÷ 영업수익

14. 영업이익(손실)
(3,120,963,266)
(6,335,824,299)
(26,484,814,448)
(8,936,640,885)
(1,543,761,745)
-

- 영업이익률(%)
-203.19%
-1489.29%
-745.09%
-251.39%
-25.51%
영업이익 ÷ 영업수익

15. 영업비용 세부항목
4,656,944,931
6,761,250,702
30,039,372,150
12,491,501,592
7,596,026,326
-

- 인건비
151.29%
531.70%
262.51%
219.71%
83.46%
인건비 ÷ 영업수익

- 광고비
7.05%
694.81%
245.80%
22.67%
-
광고비 ÷ 매출액

16. 금융수익
171,019,739
96,891,362
703,235,752
466,626,505
392,484,203
-

17. 금융비용
51,594,676
16,930,115
169,225,947
64,041,563
244,187,245
-

- 이자비용
50,623,000
16,874,000
168,744,000
57,894,000
-
-

18. 기타수익
23,776,864
3,690
6,643,808
211,674,692
5,616,851
-

19. 기타비용
77,412,741
914,465
1,471,096,567
54,139
5,873,739,154
-

20. 법인세비용차감전계속사업이익
(3,073,422,556)
(6,276,137,951)
(29,167,258,733)
(8,723,516,821)
(7,327,734,485)
-

21. 당기순이익
(3,073,422,556)
(6,241,081,686)
(29,367,174,908)
(8,706,013,766)
(7,197,287,315)
-

출처: 각 사업연도 연결감사보고서,
분기보고서

가. 관리종목 지정 위험

당사의 2018년 법인세비용차감전손익은 연결재무제표 기준 -29,167백만원으로 2016년 이후 3개년 연속 적자를 지속하고 있습니다.
당사가
2019년 결산 시점에 법인세 비용 차감전 계속사업손실이 당해 자기자본의 50%를 초과하게 될 경우, 당사는 '코스닥 상장규정'에 의거 관리종목에 지정될 수 위험이 있으므로, 투자자께서는 아래의 관리종목 및 상장폐지와 관련된 상장규정을 반드시 살펴하시고, 당사의 수익성 추이와 자본 확충 현황을 꾸준히 모니터링 하시길 바랍니다.

또한 2019년 1분기말 기준 당사의 자본잠식률은 15.33% 입니다. "코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가 규정에 따르면 최근 반기 말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 관리종목으로 지정됩니다.
당사의 경우 2019년 반기 결산까지 별도의 자본증가 요인 없이 지속적인 당기순손실로 인한 결손금이 발생하여, 당사의 자기자본(비지배지분 제외)이 3,814백만원(2019년 1분기 대비 2,644백만원 감소)까지 감소할 경우 자본잠식률이 50%에 해당하여 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
또한, 동 규정으로 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에도 자본잠식률이 100분의 50 이상인 상태가 지속될 경우 상장폐지가 이루어지므로 투자자께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면, 상장규정에 의거 관리종목 지정 및 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사는 2016년부터 "코스닥시장 상장규정 제28조 3의2호 규정에서 말하는 영업손실을 기록하고 있습니다.
2016년 기업인수목적회사와의 합병을 통하여 코스닥시장에 상장한 당사의 경우
합병상장 연도를 제외한 4개년 연속 영업손실을 지속할 경우 "코스닥시장 상장규정'에 의거한 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다
.
(코스닥시장 상장규정 제28조 제3의2호,동법 제16의 14호
)
투자자께서는
당사의 수익성 추이와 자본 확충 현황을 꾸준히 모니터닝 하셔야 합니다.

한
편

당사는 2018년 당사 신규 런칭 게임의 마케팅 비용 및 퍼블리싱 사업관련 자금 사용의 목적으로 30,000백만원 규모의 주식형사채 (전환사채)를 2018년 3월 28일 발행한 바 있습니다.
동 주식형사채(전환사채)는 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날로부터 매 3개월마다 사채의 원리금의 상환을 사채권자가 발행회사에 요청 할 수 있는 조기상환청구권이 부여되어 있습니다.
본
유
상증자의 발행일정이 지연되거나 본 유상증자의 발행규모가 현저히 감소한 가운데 상기 주식형사채(전환사채)의 조기상환일이 도래할 경우, 당사의 현금성 자산의 급격한 감소는 당사의 게임개발 및 연구개발비용 등에 사용할 자원의 고갈로 이어질 가능성이 높습니다. 이는 당사의 영업수익(매출액) 개선에 부정적인 요인으로 작용 할 수 있으며, 영업적자 지속에 따른 관리종목 지정 가능성 또한 높아 질수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

"코스닥시장 상장규정" 제28조 제1항 제3호에 의하면,
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우
관리종목으로 지정되게 됩니다. 또한, 동 규정 제28조 제1항 제4호의 가 내지 나에 의하면, 최근 반기말 또는사업연도말 기준 자본잠식률이 50% 이상이거나, 자기자본이 10억원 미만이면 관리종목으로 지정되게 됩니다.

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

감사의견
-
-

적정

적정
적정

매출액(별도)
1,480
425
3,366
3,169
6,014

영업손익(별도)
(1,957)
(5,499)
(20,587)
(6,938)
(834)

세전계속사업손익(연결)
(3,073)
(6,241)
(29,167)
(8,724)
(7,328)

자기자본(연결)
6,068

25,928

9,092
27,120
34,511

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본(연결)
6,458
24,482
9,221
27,118
34,235

세전계속사업손익/자기자본(연결)
(50.65%)
(24.07%)
(320.82%)
(32.17%)
(21.23%)

자본금(연결)
7,628
7,628
7,628
7,602
7,431

자본잠식률(연결)
15.34%
-
-
-
-

출처 : 각 사업연도 연결/별도 감사보고서

분기보고서

당사의 2018년 법인세비용차감전손익은 연결재무제표 기준 -29,167백만원으로 2016년 이후 3개년 연속 적자를 지속하고 있습니다. 이는 2018년말 연결재무제표상의 자기자본 9,092백만원의 320.82% 수준이며 이는
코스닥시장 상장규정 제28조 제1항 제3호에서 관리종목 지정 요건으로 규정하고 있는 법인세비용차감전계속사업손실률 50% 초과 요건에 해당 됩니다.

이에 당사는 매출처 변화 등을 통한 손익 개선 노력과 더불어 본 증자를 통한 자본 확충 노력을 동시에 기울이고 있습니다. 다만, 당사가 2019년 결산 시점에 법인세 비용 차감전 계속사업손실이 당해 자기자본의 50%를 초과하게 될 경우, 당사는 '코스닥 상장규정'에 의거 관리종목에 지정될 수 위험이 있으므로, 투자자께서는 아래의 관리종목 및 상장폐지와 관련된 상장규정을 반드시 유의하시고, 당사의 수익성 추이와 자본 확충 현황을 꾸준히 모니터링 하시길 바랍니다. 

또한, 당사는 2016년부터 "코스닥시장 상장규정 제28조 3의2호 규정에서 말하는 영업손실을 기록하고 있습니다.

2016년 기업인수목적회사와의 합병을 통하여 코스닥시장에 상장한 당사의 경우

합병상장 연도를 제외한 4개년 연속 영업손실을 지속할 경우 "코스닥시장 상장규정'에 의거한 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다
.
(코스닥시장 상장규정 제28조 제3의2호, 동법 제16의 14호
) 

또한 2019년 1분기말 기준 당사의 자본잠식률은 15.33% 입니다. "코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가 규정에 따르면 최근 반기 말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 관리종목으로 지정됩니다.

당사의 경우 2019년 반기 결산까지 별도의 자본증가 요인 없이 지속적인 당기순손실로 인한 결손금이 발생하여, 당사의 자기자본(비지배지분 제외)이 3,814백만원(2019년 1분기 대비 2,644백만원 감소)까지 감소할 경우 자본잠식률이 50%에 해당하여 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

(코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가)
. 또한, 동 규정으로 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에도 자본잠식률이 100분의 50 이상인 상태가 지속될 경우 상장폐지가 이루어지므로 투자자께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면, 상장규정에 의거 관리종목 지정 및 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

[당사 자본잠식률 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

자본금
7,628
7,628
7,602
7,431

자본총계
6,458
9,220
27,118
34,234

자본잠식률
15.34%
-
-
-

출처 : 당사 제시

주1) 자본잠식률=(자본금-자본총계)/자본금

주2) 자본총계는 비지배지분이 제외된 금액입니다.

[코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목)]

항목
내용(주1)

제1항
거래소는 코스닥시장 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 당해 종목에 대하여 관리종목으로 지정한다.

제2호
최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만인 경우

제3호
(주2)
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우

제3의2호
최근 4사업연도에 각각 영업손실(지주회사의 경우에는 연결재무제표상 영업손실을 말한다. 이하 같다)이 있는 경우

제4호
(주2)
(주3)
다음 각목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

나. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본이 10억원 미만인 경우

다. 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정, 의견거절 및 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우

제6호
코스닥시장 상장법인 보통주식의 시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일(매매일을 기준으로 한다)간 지속되는 경우

제9호
공시규정 제19조의 규정에 의한 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한내에 제출하지 아니한 경우

제11호
기업지배구조와 관련하여 다음 각목의 1의 사유에 해당하는 경우

가. 최근사업연도의 사업보고서상 사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우

나. 최근사업연도의 사업보고서상 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 아니하는 경우

제12호
코스닥시장을 통한 보통주식의 분기의 월평균거래량이 유동주식수의 100분의 1 미만인 경우. 다만, 다음 각목의 1에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하며, 신규상장종목의 경우 신규상장일이 속하는 분기에 대해서는 동 지정을 하지 아니한다.

가. 분기의 월평균 거래량이 1만주(액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다) 이상인 경우

나. 소액주주(보통주식총수의 100분의 1에 미달하는 보통주식을 소유하는 자를 말한다. 이하 이 호 및 제13호에서 같다)가 소유하고 있는 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상으로서 당해 소액주주의 수가 300명 이상인 경우. 이 경우 소액주주 소유주식수 및 소액주주수의 산정은 최근 사업연도말(최근 사업연도말 이후 주주명부를 폐쇄한 경우에는 그 폐쇄시점 현재의 주주명부 및 법 제316조제1항에 따른 실질주주명부를 기준으로 하되, 동 서류를 거래소에 제출한 경우에 한한다)을 기준으로 한다.

다. 업무규정 제12조의3제1항의 규정에 의한 유동성공급계약이 체결되어 있는 경우

제13호
최근 사업연도말 현재 다음 각목의 1의 주식분산기준에 미달하는 경우. 다만, 300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 100분의 10 이상으로서 100만주 이상을 소유하고 있는 경우에는 동 지정을 하지 아니한다.

가. 소액주주의 수가 200인 미만

나. 소액주주의 소유주식수가 유동주식수의 100분의 20에 미달

제14의2호
코스닥시장 상장법인에 대하여 「채무자회생및파산에관한법률에 의한 회생절차개시신청이 있는 경우

제14의3호
코스닥시장 상장법인에 대하여 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우. 다만, 공익 실현과 투자자 보호 등을 고려하여 관리종목지정이 필요하지 않다고 거래소가 인정하는 경우를 제외한다.

제16호
그 밖에 제38조제1항(제38조제1항제5호·제16호는 제외한다)·제2항의 상장폐지사유가 발생한 경우

제16의 2호
코스닥시장 상장법인은 관리종목 지정 또는 해제 사유가 발생한 때에는 이를 지체없이 거래소에 신고하여야 한다.

제16의 3호
거래소는 코스닥시장 상장법인에 대해 관리종목 지정 및 해제 등과 관련하여 사실확인을 요구할 수 있으며, 당해 법인은 정당한 사유가 없는 한 이를 거부하지 못한다.

제16의 4호
제1항의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인은 세칙으로 정하는 경우를 제외하고는 지정통보를 받은 날부터 7일 이내에 관리종목 지정에 대한 이의신청을 거래소에 할 수 있다.

제16의 5호

거래소는 제4항의 규정에 의한 이의신청 청구일부터 10일 이내에 이의신청에 대한 결정을 하여야 하며, 이 경우 그 결과를 당해 법인에게 통지하여야 한다.

제16의 6호
제4항의 규정에 의한 이의신청에는 관리종목 지정을 정지하는 효력이 없다.

제16의 7호
코스닥시장 상장법인은 제5항의 결정에 대하여 재차 이의신청을 하지 못한다.

제16의 8호
거래소는 관리종목의 지정 및 해제의 경우에는 이를 지체없이 공시매체에 공표하여야 한다.

제16의 10호
제1항제6호의 규정을 적용함에 있어 천재지변 그 밖에 시장상황 급변 등의 경우에는 동 규정의 적용을 하지 아니할 수 있다.

제16의 11호
제1항제12호 및 제13호의 소액주주에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다.

제16의 12호
제1항제13호나목의 요건은 해외상장법인에 대해서는 이를 적용하지 아니한다.

제16의 14호
기업인수목적회사가 주권비상장법인과 합병한 경우에는 합병후 존속법인에 대하여 제1항제2호부터 제3호의2까지 및 제13호는 합병등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도부터 기산하여 적용하고, 제12호는 합병등기일이 속하는 분기의 다음 분기부터 적용한다.

제16의 15호
국내소재외국지주회사에 대하여 제1항의 규정을 적용함에 있어서는 다음 각 호에 따라 적용한다.

주1)
기업인수목적회사와 관련된 조항은 포함되어 있지 않습니다.

주2)
연결재무제표 작성대상 법인의 경우 연결재무제표의 수치를 기준으로 합니다.

주3)
연결재무제표상 자기자본에서 비지배지분을 제외합니다.

[코스닥시장 상장규정 제38조(상장폐지)]

항목
내용(주1)

제1항
거래소는 코스닥시장 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 당해 기업의 상장을 폐지한다.

제2호
발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우

제4호
제28조제1항제2호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만인 경우

제4의2호
(주2)
제28조제1항제3호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있는 경우. 다만, 연결재무제표 작성대상법인의 경우에는 연결재무제표상 법인세비용차감전계속사업손실 및 자기자본을 기준으로 한다.

제5호
타법인에 피흡수 합병되거나 파산선고를 받는 등 법률의 규정에 의한 해산사유에 해당되었을 경우

제8호
제28조제1항제12호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

제9호
제28조제1항제13호 및 제15호의2 나목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

제10호
(주2)
(주3)
다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(연결재무제표 작성대상법인의 경우에는 연결재무제표를 기준으로 한다). 다만, 가목부터 다목까지의 규정을 적용함에 있어 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출기한까지 당해 상장폐지기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우에 한한다)를 제출하는 경우에는 제2항제5호 마목에 따라 상장폐지기준 해당여부를 판단한다.

가. 최근 사업연도말을 기준으로 자본전액잠식 상태인 경우

나. 제28조제1항제4호가목 또는 다목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 반기말이나 사업연도말(관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에 한한다)을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

다. 제28조제1항제4호나목 또는 다목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 반기말이나 사업연도말(관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에 한한다)을 기준으로 자기자본이 10억원 미만인 경우

라. 제28조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 반기(관리종목 지정일 이후에 반기말이 도래하는 경우에 한한다)의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기보고서(감사보고서를 포함하여야 한다)를 제출하지 아니한 경우

제11호
최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견(연결재무제표 작성대상법인의 경우에는 연결재무제표에 대한 감사의견을 포함한다. 이하 이 호에서 같다)이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우. 다만, 동 감사의견의 사유가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 경우에 한하여 사업보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 동일한 감사인의 동 사유 해소에 대한 확인서를 제출하여 거래소가 이를 인정하는 경우에는 동 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 반기 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

나. 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기감사보고서를 제출하지 아니한 경우

제13호
제28조제1항제9호 또는 제10호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 각목의 1에 해당하는 경우

제14호
정기공시서류 제출과 관련하여 다음 각목의 1에 해당하는 경우

가. 최근 2년간 3회 이상 공시규정 제19조제1항의 규정에 의한 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한내에 제출하지 아니하는 경우

나. 법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 사업보고서를 제출하지 아니하는 경우

제15호
주식양도에 관한 제한이 있는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 의하여 제한되는 경우로서 그 제한이 매매거래를 저해하지 아니한다고 거래소가 인정하는 경우에는 그러하지 아니하다

제16호
유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지 신청을 하는 경우

제17호
제19조부터 제19조의3까지와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당되는 기업결합의 취소 결의·결정이 있고 그 이행이 확인된 경우에는 그러하지 아니하다.

가. 제19조제1항제2호의 요건을 위반하여 합병하는 경우

나. 제19조의2제1항제2호의 요건을 위반하여 주식교환을 하는 경우

다. 제19조의3제1항제2호 및 같은 조제2항제2호의 요건을 위반하여 영업·자산의 양수, 주식등의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우

라. 제19조의3제3항의 요건을 위반하여 주식의 발행을 하는 경우

마. 제22조부터 제22조의4까지를 위반하여 매각제한을 이행하지 아니하고 우회상장을 완료하는 경우

제18호
기업지배구조와 관련하여 다음 각목의 1의 사유에 해당하는 경우

가. 제28조제1항제11호가목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 사업연도에도 동 규정에서 정하는 상태에 해당하는 경우

나. 제28조제1항제11호나목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 사업연도에도 동 규정에서 정하는 상태에 해당하는 경우

제20호
제28조제1항제6호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 후 90일(매매일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다)간의 기간이 경과하는 동안 보통주식의 시가총액이 다음 각목의 요건을 하나라도 충족하지 아니하는 경우

가. 시가총액 40억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것

나. 시가총액 40억원 이상인 일수가 30일 이상일 것

제2항
거래소는 코스닥시장 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당되는 경우 코스닥시장 기업심사위원회(이하 “기업심사위원회”라 한다)의 상장적격성 실질심사를 거쳐 당해 기업의 상장을 폐지한다. 다만, 기업심사위원회의 위원장이 시장위원회의 심의·의결이 필요하다고 인정하는 사안의 경우 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 당해 기업의 상장폐지 여부를 결정하여야 한다.

제3호
코스닥시장 상장법인이 제28조제1항제14호의2에 의하여 관리종목으로 지정된 후 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다.

제4호
상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련한 제출서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락내용이 투자자보호를 위하여 중요하다고 판단되는 경우

제5호
다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로서 기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우

가. 코스닥시장 상장법인의 증자나 분할 등이 상장폐지 요건을 회피하기 위한 것으로 인정되는 경우

나. 세칙에서 정하는 규모의 횡령·배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우

다. 외감법 제13조제3항의 중대한 위반 등이 확인된 경우

라. 주된 영업이 정지된 경우(기업인수목적회사는 제외한다)

마. 제1항제10호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 제1항제10호 가목부터 다목까지의 상장폐지사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인이 상장폐지 사유를 해소한 경우에는 상장적격성 실질심사를 면제한다.

바. 매출채권 이외의 채권에 대하여 세칙에서 정하는 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우

아. 관리종목 또는 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 제3자배정 유상증자로 해당 코스닥시장 상장법인의 신주를 취득한 자에 대하여 당해 취득일부터 6월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등이 공시 등을 통해 확인되는 경우

자. 코스닥시장 상장법인이 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서, 다음의 어느 하나에 해당할 때

(1) 분할 또는 분할합병 후 존속될 코스닥시장 상장법인이 당해 분할 또는 분할합병 결의일 현재 분할 또는 분할합병 후 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건을 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사로의 전환과정 중에서의 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 그러하지 아니하다.
 (가) 자기자본이 30억원 이상일 것
 (나) 자본잠식이 없을 것
 (다) 이익 등
제17조제2항제2호의 요건을 구비할 것. 이 경우 “분할 또는 분할합병으로 이전될 영업부문”은 “분할 또는 분할합병으로 존속될 영업부문”으로 본다.
 (라) (가)부터 (다)까지의 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것

(2) 코스닥시장 상장법인이 주권비상장법인과 합병한 후 3년 이내에 분할 이사회 결의를 하는 경우로서 분할로 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인의 영업부문에 속하는 경우. 다만, 합병 당시 코스닥시장 상장법인이 제19조제1항에 따른 우회상장 심사를 받은 경우에는 그러하지 아니하다.

차. 제28조제1항제3호의2에 따라 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도에 영업손실이 있는 경우

주1)
기업인수목적회사와 관련된 조항은 포함되어 있지 않습니다.

주2)
연결재무제표 작성대상 법인의 경우 연결재무제표의 수치를 기준으로 합니다.

주3)
연결재무제표상 자기자본에서 비지배지분을 제외합니다.

[코스닥시장 상장규정 제38조2(상장적격성 실질심사)]

항목
내용

제1항
거래소는 제38조제2항 각 호의 어느 하나(제38조제2항제5호의 경우 각 목의 어느 하나)에 관한 사실을 확인한 날로부터 15일 이내에 심사대상 여부를 결정하여야 한다. 다만, 심사대상 여부 결정을 위한 추가조사 필요성 등을 감안하여 15일 이내로 그 기간을 연장할 수 있다.

제2항
제1항에 따라 심사대상으로 결정하는 경우 지체없이 당해 법인에게 심사대상 결정 사유, 근거, 심사일정 및 주요절차를 통보하여야 한다.

제3항
거래소는 상장폐지기준 해당여부의 심사와 관련하여 필요하다고 인정되는 경우 당해 법인에게 관련자료의 제출, 의견진술 및 현지조사 등을 요구할 수 있다.

제4항
거래소는 기업심사위원회 또는 시장위원회(제38조제2항 단서의 경우 및 기업심사위원회의 심의결과가 상장폐지에 해당하는 경우에 한한다)의 상장적격성 유지여부에 대한 심의·의결을 거쳐 상장폐지 여부 또는 개선기간 부여여부 등을 결정한 이후 지체없이 코스닥시장 상장법인에 당해 사실을 통보하여야 한다.

제5항
제4항에 따라 개선기간을 부여한 경우 거래소는 동항에 따른 개선기간이 종료된 이후에는 개선기간을 부여한 기업심사위원회 또는 시장위원회에서 개선계획 이행결과 등을 반영하여 상장폐지 여부를 심의·의결하되, 기업심사위원회의 심의결과가 상장폐지에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장폐지 여부 또는 개선기간 부여여부 등을 확정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 개선기간종료 전이라도 상장폐지 여부를 확정할 수 있다.

제1호
개선계획을 이행하지 않는 경우

제2호
영업활동에 필요한 자산을 보유하지 않거나 영업활동이 사실상 중단되는 등 계속기업으로서의 존립이 어렵다고 인정되는 경우

제3호
해당 코스닥시장 상장법인의 신청이 있는 경우

제6항
제3항에 따른 심사기준 및 기업심사위원회 구성·운영에 관한 사항은 세칙으로 정하며, 세부적인 심사방법 및 절차 등에 관하여 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.

[코스닥시장 상장규정 제29조 제1항(매매거래의 정지 및 재개)]

항목
내용

제1항
거래소는 상장종목이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 당해 종목의 매매거래를 정지할 수 있다. 이 경우 코스닥시장 상장법인의 보통주식의 매매거래가 정지되는 경우에는 당해 법인의 종류주식의 매매거래도 정지한다.

제1호
제28조제1항 및 제40조의2제1항, 제44조의2, 제44조의3 각 호의 어느 하나의 사유에 해당되는 경우

제2호
제38조제1항 및 제2항, 제40조의2제2항에 의한 상장폐지의 사유가 발생한 경우

제5호
제1호 내지 제4호 외에 투자자보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우

[코스닥시장 상장규정 시행세칙 제29조 제1항 제1호의 가.(매매거래의 정지 및 재개)]

항목
내용

제1항
규정 제29조제1항에 따라 매매거래를 정지한 종목의 매매거래정지기간은 다음 각 호에 따른다

제1호
규정 제29조제1항제1호에 해당하는 경우에는 다음 각 목에서 정하는 기간으로 한다. 다만, 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 그 기간을 연장할 수 있다.

가. 규정 제28조제1항, 제40조의2제1항에 해당하는 경우에는 당해 사유 확인일 당일(관리종목 지정사유가 추가되는 경우에는 적용하지 아니한다). 다만, 규정 제28조제1항제9호에 의하여 사업보고서 미제출로 관리종목으로 지정된 경우에는 관리종목 지정일 부터 당해 사업연도 사업보고서 제출일까지로 하며, 규정 제28조제1항제15호의2다목 또는 라목에 따른 관리종목으로 지정된 경우에는 관리종목 지정일부터 당해 관리종목사유 해제일까지로 한다.

당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 약 200억원(예상 공모금액)의 추가 자본 확충이 이루어 진다고 가정할 경우 당사의 주요재무사항의 변화는 아래와 같습니다. , 

[ 유상증자 이후 관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토 ]

(단위 : 백만원, %)

구분
자본현황(A)
자본증감(B)
자본총계(A+B)
비고

2019년 1분기 자기자본(연결)
6,068
-
6,068

(+) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자(주1)
-
20,000
20,000
7월 예정

2019년말 예상 자기자본(연결)
26,068

2019년 하반기 최대 세전손실 감내액(E)
8,689

2019년말 최대 세전손실 감내액 반영후 자기자본(연결)(E)
17,379

2019년말 세전계속사업손익/자기자본(연결)(E)
50.00%

(주1)
동 건 유상증자에 따른 납입규모를 20,000백만원으로 가정하였습니다. 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 경우 유상증자 제반비용 차감 전 금액을 자본변동에 반영하였습니다.

출처 :
당사 제시

금번 유상증자를 통한 자기자본 증가분 20,000백만원을 가정하였을 경우 2019년말 자기자본은

2019년 1분기 기준 자기자본 6,068백만원
에서
26,068백만원
으로 증가할 것으로 산출되며
, 이에 따라 당사가 관리종목 지정 회피를 위한 2019년 최대 세전손실액("최대 세전손실 감내액")은 약
8,689백만원
으로 산출됩니다. 여기에서 하반기 세전순손실에 따른 이익잉여금 감소분
8,689백만원
을 자기자본에서 차감한 후의 2019년말 [법인세비용차감전손실/자기자본] 비율은
[8,689백만원/17,379백만원]
으로 약 50.00%가 됩니다. 상기 내용과 같이 금번 유상증자 규모를 20,000백만원으로 가정하였을 경우 당사의
최
대 세전 손실 감내액은
8,689백만원
미만이 되어야 하며 당사의 2019년 결산 손실규모가
8,689백만원
이상 일 경우 관리종목으로 지정될 가능성이 있습니다. 

투자자께서는 당사의 금번 유상증자 규모가 당사의 2019년 관리종목 지정과 높은 관련성이 있음을 숙지하시고 투자하시길 바랍니다 

세전손실 감내액과 관련한 주요 시뮬레이션 결과는 아래와 같습니다.

[ 유상증자 납입 규모에 따른 세전손실 감내액 시뮬레이션 ]

(단위 : 백만원)

유상증자 납입 금액
200억원
180억원
150억원
130억원
100억원

2019년 세전손실 감내액
8,689
8,023
7,023
6,356
5,356

출처 : 당사 제시 자료

다시 정리하자면 당사의 2019년 연결 사업보고서 상 최대 세전 손실 감내액은 본 유상증자의 규모에 따라 결정되며, 증자규모 결정 이후 2019년 말 연결 기준 세전손실액이 자기자본의 50%의 이상 또는 이하 여부에 따라 당사의 관리종목 지정 여부가 결정됩니다. 

그러나 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 진행과정에서 납입 일정의 변경 등에 따라 2019년말까지 추가 자본 확충이 이루어지지 못 할 가능성이 있으며, 당사의 예상과는 달리, 금번 유상증자를 통한 납입이 예상되는 3분기에 큰 폭의 자기자본 증가에도 불구하고 2019년 중 예상치 못한 대규모의 법인세비용차감전손실이 발생하여 관리종목으로 지정 될 가능성은 여전히 남아있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 필히 유의하여 주시기 바랍니다.

향후에도 당사의 실적 및 재무상태 악화가 지속된다면, 자본잠식 또는 부도위험이 발생하여 상장폐지에 이를 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 외에도 코스닥시장 상장규정 제38조에 열거된 기타 상장폐지 사유(불성실공시, 대규모 손상차손, 횡령/배임 혐의, 주된 영업의 정지 등)의 발생 등에도 해당될 위험을 배제할 수 없으며, 투자자 여러분들께서는 당사의 주식이 상장폐지될 경우, 투자금액을 회수하지 못하게 될 수도 있는 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

한
편

당사는 2018년 당사 신규 런칭 게임의 마케팅 비용 및 퍼블리싱 사업관련 자금 사용의 목적으로 30,000백만원 규모의 주식형사채 (전환사채)를 2018년 3월 28일 발행한 바 있습니다.

동 주식형사채(전환사채)는 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날로부터 매 3개월마다 사채의 원리금의 상환을 사채권자가 발행회사에 요청 할 수 있는 조기상환청구권이 부여되어 있습니다. 한편, 동 주식형사채(전환사채)에 부여된 주식 전환가액은 3,564원으로 당사의 보고일 현재의 주가 수준을 고려하였을때 본 사채의 주식 전환가능성 보다 본 사채의 원리금에 대한 사채권자의 조기상환청구 가능성이 더 높습니다.
당사는 2019년 9월 경 주식형사채(전환사채)의 조기상환청구권 행사 가능성에대비하여, 시중 금융기관에 환금성 높은 보통예금 및 단기금융상품 등으로 운용하고 있습니다. 당사의 2019년 05월 09일 기준 유동자금은 상기 주식형사채 발행총액 30,000백만원에 못 미치는 약

27
,
676
백만원을 보유하고 있으나 상기 주식형사채(전환사채) 발행일 이후 2019년 4월 물적분할을 통하여 신설된 (주)언사인드게임즈가 상기 주식형사채 조기상환에 대한 연대의무를 가지고 있음에 따라 물적 분할시 이전된 현금 및 현금성자산 중 약
2,413
백만원 또한 시중 금융기관에 환금성 높은 보통예금에 예치하여 총 유동성자산 30,089백만원을 통해 상기 조기상환에 대비하고 있습니다.

다만, 본
유
상증자의 발행일정이 지연되거나 본 유상증자의 발행규모가 현저히 감소한 가운데 상기 주식형사채(전환사채)의 조기상환일이 도래할 경우, 당사의 현금성 자산의 급격한 감소는 당사의 게임개발 및 연구개발비용 등에 사용할 자원의 고갈로 이어질 가능성이 높습니다. 이는 당사의 영업수익(매출액) 개선에 부정적인 요인으로 작용 할 수 있으며, 영업적자 지속에 따른 관리종목 지정 가능성 또한 높아 질수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

나. 영업수익(매출액) 감소에 따른 위험 

당사 전체 영업수익의 대부분을 '영웅 For Kakao'가 차지할 정도로 단일 게임에 대한 영업수익 의존도가 집중되어 있어, 당사의 영업수익은 '영웅 For Kakao'의 매출 감소와 연동하여 매년 감소 추세에 있습니다.
이에 당사는 신작게임의 업데이트 등 및 퍼블리싱 신규 게임 출시를 계획하며 적극적으로 영업수익 성장률 제고를 위한 노력을 기울이고 있으나,
당사의 경영계획과 달리 2018년 출시한 신작게임의 실적이 지속적으로 부진하거나, 당사의 신규 퍼블리싱 게임 출시의 지연 또는 출시 이후 실적 부진 등이 발생할 경우 당사의 영업수익이 현재보다, 악화 될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 2019년 1분기 기준 당사의 영업수익은 1,536백만원으로 전년동기 대비 261.05% 상승하였습니다. 이는 당사가 2018년 신규로 출시한 게임들의 영업수익이 당사 전체 영업수익의 약 83.34%의 비중(
2019년 1분기 연결기준 1,280백만원
)까지 성장하는 등,
신작게임 출시로 인한 당사의 영업수익 포트폴리오가 다양화 되었기 때문입니다. 다만, 단일게임별 영업수익 비중에서
'영웅 For Kakao'
의 비중이 여전히 높은 수준이므로 향후
'영웅 For Kakao'
를 대체 할 수있는 게임 출시가 없을 경우 당사의 영업 성장 정체 또는 감소 상황이 발생할 수 있습니다.

당사는 2014년 말 개발한 모바일 RPG장르 '영웅 For Kakao'가 국내 시장에서 흥행에 성공함에 따라 2015년 말 기준 영업수익 9,545백만원, 영업이익 5,150백만원의 높은 영업이익률(53.95%)을 달성하였습니다. 다만, 당사 전체 영업수익의 대부분을 '영웅 For Kakao'가 차지할 정도로 단일 게임에 대한 영업수익 의존도가 집중되어 있어, 당사의 영업수익은 '영웅 For Kakao'의 매출 감소와 연동하여 매년 감소 추세에 있습니다. ('영웅 For Kakao'에 대한 영업수익 의존도에 관한 사항은 본 증권신고서 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 다. 주력게임 및 매출처(오픈마켓 등)의 영업수익 편중 위험』에 상세히 기재되어 있으니, 참고하시기 바랍니다.) 한국콘텐츠진흥원에서 발간한 『2018년 대한민국게임백서』에
 의하면 모바일게임의 평균 수명은 약 20.8주 입니다. 이러한 모바일게임의 특성에 따라 당사 주요 영업수익원인 '영웅 For Kakao'의 성장정체 및 사용자 이탈이 지속적으로 증가함에 따라 2014년 이후 2017년까지 '영웅 For Kakao'를 대체 할 수익기반이 없었던 당사의 2018년 기준 영업수익은 3,555백만원으로 2015년 기준 대비 62.76% 감소하였습니다.

당사의 상품별 매출 현황과 당사 전체 영업수익 변화는 아래와 같습니다 

[주요제품과 영업수익 변동 현황]

(단위 : 백만원)

영업수익 및 영웅매출 변동추이_예비투자.jpg
영업수익 및 영웅매출 변동추이_예비투자

출처 : 당사 제시

[상품별 매출 변화에 따른 당사 영업수익 영향]

(단위 : 백만원)

품 목
주요상표
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
누적(주1)

영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)

모바일게임
영웅
for Kakao
256
244
1,133
2,966
6,014
9,545
19,914

16.66%
57.44%
31.90%
83.40%
99.40%
100.00%
82.14%

기타
1,280
181
2,422
589
38.2
-
4,329

83.34%
42.56%
68.10%
16.60%
0.60%
-
17.86%

합계
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
24,243

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

영업수익(연결)
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
24,243

영업이익(연결)
(3,120)
(6,335)
(26,485)
(8,937)
(1,544)
5,150
(34,936)

(주1) 2015년부터 2019년 1분기 누적입니다.
출처 : 당사 사업보고서

,
분기보고서

당사는 2017년 부터 이와 같은 영업수익 감소 추이 극복 및 지속 성장을 위하여 현재 서비스 중인 게임의 지속적인 업데이트와 더불어 퍼블리싱게임 출시를 통한 당사의 매출 포트폴리오 확장을 시도하는 등 '영웅 For Kakao'의 매출 감소에 대응하는 영업수익기반을 갖추기 위해 노력해왔습니다. 2017년에는 퍼블리싱 게임 '바타르'를 출시하였고, 2018년에는 당사 자체개발 게임인 'DC 언체인드', '인터플래닛', '고스트버스터즈 월드' 및 퍼블리싱 게임 5종 포함한 총 8종의 신작게임을 출시하였습니다.

[2017~2019년 1분기 출시 당사 게임 영업수익 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
비고

DC 언체인드
32
656
-
-
자체개발

인터플래닛
29
252
-
-
자체개발

고스트버스터즈월드
59
197
-
-
자체개발

퍼블리싱 게임
1,160
1,317
589
-
퍼블리싱

합계
1,280
2,422
589
-
-

출처 : 당사 제시

2017년 '영웅 For Kakao'의 영업수익은 2,966백만원에서 2018년 1,133백만원으로 감소하였지만 2017년 589백만원에 불과하였던 기타 퍼블리싱 게임 매출액은 2018년 1,317백만원으로 상승하였고, 또한 신규 출시한 당사 자체개발 게임인 'DC 언체인드', '인터플래닛', '고스트버스터즈 월드'가 2018년 출시 이후 1,105백만원의 영업수익이 발생하여 당사의 2018년말 연결기준 영업수익은 '영웅 For Kakao'의 수익감소에도 불구하고 전년동기 대비 큰 변동없는 3,554백만원을 유지 하고 있습니다.

또한 2019년 1분기 기준 당사의 영업수익은 1,536백만원으로 전년동기 대비 261.05% 상승하였습니다. 이는 당사가 2018년 신규로 출시한 게임들의 영업수익이 당사 전체 영업수익의 약 83.34%의 비중(
2019년 1분기 연결기준 1,280백만원
)까지 성장하는 등,
신작게임 출시로 인한 당사의 영업수익 포트폴리오가 다양화 되었기 때문입니다. 이로인해 '영웅 For Kakao' 매출 감소가 당사 전체 영업수익에 미치는 영향력은 매년 낮아지고 있습니다. 다만, 단일게임별 영업수익 비중에서
'영웅 For Kakao'
의 비중이 여전히 높은 수준이므로 향후
'영웅 For Kakao'
를 대체 할 수있는 게임 출시가 없을 경우 당사의 영업 성장 정체 또는 감소 상황이 발생할 수 있습니다. 

당사는 신작게임의 업데이트 등 및 퍼블리싱 신규 게임 출시를 계획하며 적극적으로 영업수익 성장률 제고를 위한 노력을 기울이고 있으나, 당사의 경영계획과 달리 2018년 출시한 신작게임의 실적이 지속적으로 부진하거나, 당사의 신규 퍼블리싱 게임 출시의 지연 또는 출시 이후 실적 부진 등이 발생할 경우 당사의 영업수익이 현재보다, 악화 될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

다. 영업이익(수익성) 감소에 따른 위험 

당사의 2018년 말 연결 기준 매출규모는 전년동기 대비 큰 변화가 없는 가운데 당기순손실은 전년동기 대비 196.36% 증가한 26,484백만원을 기록하였습니다. 매출변동 대비 당사의 당기순손실 폭이 커진 가장 큰 이유는 당사가 2017년부터 새로운 수익기반을 창출하기 위해 개발하였던 신규게임의 개발비와 마케팅 비용 등의 영업비용 증가로 인한 영향입니
다.
당사의 경우 출시 예정 게임의 기대 영업수익을 추정하여 마케팅 비용을 결정합니다.
한편, 당사의 2019년 1분기 기준 영업수익은 2018년 출시한 신작게임 8종의 영향으로 전년동기 대비 261.41% 증가한 1,536백만원을 기록하였습니다.
향후 당사가 출시예정인 신작게임에 대한 마케팅 비용이 기대 영업수익 추정치를 하회할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의 하시길 바랍니다.

한편, 당사의 '영웅 For Kakao'를 포함한 당사의 자체
개발 신작게임 3종의 연간 개발비용 및 유지비용은 2018년 기준 평균 2,443백만원 수준입니다.
향후
당사가 개발한 게임에서 영업비용을 상회하는 영업수익이 발생하지 않을 경우 당사의 수익성 악화로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

당사의 2018년 말 연결 기준 매출규모는 전년동기 대비 큰 변화가 없는 가운데 당기순손실은 전년동기 대비 196.36% 증가한 26,484백만원을 기록하였습니다. 매출변동 대비 당사의 당기순손실 폭이 커진 가장 큰 이유는 당사가 2017년부터 새로운 수익기반을 창출하기 위해 개발하였던 신규게임의 개발비와 마케팅 비용 등의 영업비용 증가로 인한 영향입니다.

한편, 당사의 2019년 1분기 기준 영업수익은 2018년 출시한 신작게임 8종의 영향으로 전년동기 대비 261.41% 증가한 1,536백만원을 기록하였습니다. 

[상품별수익 및 영업수익 추이]

(단위 : 백만원)

상품별수익 및 영업수익 추이_예비투자.jpg
상품별수익 및 영업수익 추이_예비투자

[상품별 매출 및 영업수익]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
비고

영웅 For Kakao
256
244
1,133
2,966
6,052
자체개발

DC 언체인드
32
122
656
-
-
자체개발

인터플래닛
29
59
252
-
-
자체개발

고스트버스터즈 월드
59
-
197
-
-
자체개발

퍼블리싱 게임
1,160
1
1,317
589
-
퍼블리싱

합계
1,536
426
3,555
3,555
6,052
-

영업수익(연결)
1,536
425
3,555
3,555
6,052
-

영업비용(연결)
4,657
6,761

30,039

12,491

7,596

-

영업이익(연결)
(3,121)
(6,336)

(26,484)

(8,936)

(1,543)

-

출처 : 당사 제시

2018년말 기준 당사의 영업비용은 30,039백만원으로 2017년 영업비용 12,491백만원 대비 140.48% 증가하였습니다.

한편, 당사의 2019년 1분기 기준 영업비용은 4,657백만원으로 전년동기 대비 31.12% 감소하였습니다.
영
업비
용 중 개발비(R&D) 및 마케팅 등 직접적인 비용과 관련된 사항은
아래와 같습니다

[연도별 세부영업비용]

(단위 : 백만원)

구분
품목명
항목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

썸에이지
영웅 For Kakao
개발비(R&D)
320
696
2,283
3,506
3,025

DC 언체인드
747
1,024
2,762
2,818
1,136

인터플래닛

785
2,099
2,267
1,580

신규모바일 개발중
973
527
2,181

소계
2,040
3,032
9,325
8,591
5,740

자회사
고스트버스터즈 월드
388
684
2,626
1,420
570

신규프로젝트
624
-
392
-
-

소계
1,012
684
3,017
1,420
570

합계
3,053
3,716
12,343
10,011
6,310

그 외 영업비용
마케팅(주1)
108
2,956
8,737
806
0

합계
3,161
6,672
21,080
10,817
6,310

(주1) 영업비용 중 마케팅 관련 비용은 각 게임별 별도 산출의 어려움으로 각 해당년도 마케팅 전체 비용을 기재 하였습니다.
 (퍼블리싱 게임 마케팅 비용 포함)
출처 : 당사 제시

당사의 2018년말 기준 개발비(R&D)는 전년동기 대비 23.28% 증가한 12,343백만원이며

2019년 1분기 기준 개발비(R&D)는 전년동기 대비 17.85% 감소한 3,053백만원입니다.
한편 게임개발과 관련된 2018년 기준 주요 영업비용(개발비 및 마케팅)은 전년동기 94.88% 증가한 21,080백만원입니다. 이는 전년동기 대비 7,931백만원 증가한 마케팅 비용의 영향입니다.
다만, 2019년 1분기의 경우 당사의 실적개선을 위한 자구노력 및 마케팅 비용 축소 영향으로 전년동기 대비 52.62% 감소한 3,161백만원을 기록하였습니다.
당사의 경우 출시 예정 게임의 기대 영업수익을 추정하여 마케팅 비용을 결정합니다. 향후 당사가 출시예정인 신작게임에 대한 마케팅 비용이 기대 영업수익 추정치를 하회할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의 하시길 바랍니다 

[2018년 게임별 연간 영업이익 및 개발비 현황]

(단위 : 백만원)

2018년 각게임별 영업이익 및 개발비_예비투자.jpg
2018년 각게임별 영업이익 및 개발비_예비투자

출처 : 당사 제시

한편, 당사의 '영웅 For Kakao'를 포함한 당사의 자체 개발 신작게임 3종의 연간 개발비용 및 유지비용은 2018년 기준 평균 2,443백만원 수준입니다.
게임의 개발 이후 업데이트 등의 유지 보수를 위해서 매년 비슷한 수준의 비용이 발생하는데, 기존 '영웅 For Kakao'를 포함하여 당사가 2018년 신규 출시한 'DC 언체인드' 및 '인터플랫닛', '고스트버스터즈 월드'의 2018년 실적을 보면 연간 투입되는 개발비를 하회하는 영업이익이 발생하는 등 당사의 신규출시 게임의 영업실적 부진이 당사의 영업이익 부진으로 이어지고 있습니다. 향후 당사가 개발한 게임에서 영업비용을 상회하는 영업수익이 발생하지 않을 경우 당사의 수익성 악화로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다 

한편 당사가 본 증권신고서에 기재한 손익은 2018년 말 실적을 바탕으로 하였으며 2018년 결산 이후 증권신고서 제출일 현재까지의 실적에 대한 내용이 충분히 반영되어 있지 않습니다. 

본 증권신고서 제출일 현재 2019년도 2분기 내부 결산을 진행하고 있으나 청약일까지 2분기 재무제표가 확정되기는 어려울 것으로 예상됩니다. 다만,
2019년 1분기 이후부터 현재까지 재무제표에 중대한 영향을 미치는 사항이 발견되지는 않은 상태입니다. 본 사채발행의 청약일 전까지 손익관련한 중대한 변동 사항이 확인될 경우 본 증권신고서의 정정을 통해 추가 기재하도록 하겠습니다. 다만, 당사의 2019년 2분기 영업실적 및 손익 변동에 관한 위험 또한 배제할 수 없음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 주력게임 및 매출처(오픈마켓 등)의 영업수익 편중 위험

당사는 2014년 출시한 '영웅 For Kakao'의 영업수익 비중이 2018년까지 당사 4개년 누적 영업수익의 86.57%를 차지하고 있는 등 편중된 매출구조를 가지고 있습니다. 또한 모바일게임의 짧은 평균 수명으로 인해, 주력게임인
'영웅 For Kakao'
의 영업수익이 감소하기 시작한 2016년부터 당사의 총 영업수익은 감소하기 시작하였습니다.

2018년 출시된 신규게임 및 퍼블리싱 게임의 수익성이 감소 또는 정체하거나 2019년 해외시장 진출 예정인 DC 언체인드(북미/유럽 버전) 및 2019년 6월 이후 출시가 예정된 퍼블리싱 게임의 흥행이 부진한 경우 등의 사유로 당사 수익성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
게임산업의 특성상 게임을 고객에게 공급시켜주는 앱마켓은 이미 소수의 업체들이 과점하고 있어 당사가 매출처를 다변화하기는 어려운 상황입니다.
이로 인해 당사의 경우 해당 앱마켓 업체들과의 수수료 책정과정에 있어 교섭력이 약하기 때문에 앱마켓들의 정책 변화에 따라 현재 지불중인 수수료 금액에 변동이 발생할 경우 당사 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 투자자여러분께서는 이 점을 인지하시고 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2014년 출시한 '영웅 For Kakao'의 영업수익 비중이 2018년까지 당사 4개년 누적 영업수익의 86.57%를 차지하고 있는 등 편중된 매출구조를 가지고 있습니다. 또한 모바일게임의 짧은 평균 수명으로 인해, 주력게임인
'영웅 For Kakao'
의 영업수익이 감소하기 시작한 2016년부터 당사의 총 영업수익은 감소하기 시작하였습니다.

[상품별 매출 변화에 따른 당사 영업수익 영향]

(단위 : 백만원)

품 목
주요상표
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
누적(주1)

영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)

모바일게임
영웅
for Kakao
256
244
1,133
2,966
6,014
9,545
19,914

16.66%
57.44%
31.90%
83.40%
99.40%
100.00%
82.14%

기타
1,280
181
2,422
589
38.2
-
4,329

83.34%
42.56%
68.10%
16.60%
0.60%
-
17.86%

합계
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
24,243

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

영업수익(연결)
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
24,243

영업이익(연결)
(3,120)
(6,335)
(26,485)
(8,937)
(1,544)
5,150
(34,936)

(주1) 2015년부터 2019년 1분기 누적입니다.
출처 : 당사 사업보고서,

분기보고서

당사는 이와 같은 영업수익 감소 추이 극복 및 지속 성장을 위하여 현재 서비스 중인 게임의 지속적인 업데이트와 더불어 2017년 이후 당사의 수익 포트폴리오 다변화를 위한 자체개발 신작 게임 3종을 출시하는 등 '영웅 For Kakao'의 수익 감소에 대응하는 영업수익기반을 갖추기 위해 노력하고 있습니다.

당사의 2019년 1분기 기준으로
'영웅 For Kakao'
의 영업수익 비중은 16.66%까지 감소함과 동시에 그외 게임의 영업수익 비중은 83.34%까지 증가하였습니다. 

[게임별 3개년 영업수익비중 추이]

게임별 영업수익 비중_예비투자.jpg
게임별 영업수익 비중_예비투자

[상품별 영업수익(매출) 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
비고

영웅 For Kakao
256
244
1,133
2,966
6,052
자체개발

DC 언체인드
32
122
656
-
-
자체개발

인터플래닛
29
59
252
-
-
자체개발

고스트버스터즈 월드
59
-
197
-
-
자체개발

퍼블리싱 게임
1,160
1
1,317
589
-
퍼블리싱

합계
1,536
426
3,555
3,555
6,052
-

영업수익(연결)
1,536
425
3,555
3,555
6,052
-

영업비용(연결)
4,657
6,761

30,039

12,491

7,596

-

영업이익(연결)
(3,121)
(6,336)

(26,484)

(8,936)

(1,543)

-

출처 : 당사 제시

또한 당사는 2017년 이후 6종의 퍼블리싱 게임을 신규로 시장에 출시하였으며, 2018년 기준 1,317백만원,
2019년 1분기 기준 1,160백만원
의 영업수익이 발생하였습니다.
일반적으로 많은 자원이 투입되는 자체개발 게임과
대비하여, 외부 소싱을 통한 콘텐츠 확보는 게임 시장 상황에 따라 탄력적으로 장르 비중을 조절하는 것이 가능하므로 장기적으로 안정적인 게임 포트폴리오 구성을 위해서 유용한 전략으로 판단됩니다.

한편, 당사는 외부 게임사와의 수 종의 퍼블리싱 계약을 추가로 진행중에 있으며, 2019년 6월 이후 출시가 순차적으로 예정되어 있습니다. 다만, 퍼블리싱 게임 비중의 증대는 게임 개발사들에 대한 수수료 분배로 인해 자체개발 게임에 주력했던 당사의 영업이익률을 저하시킬 수 있습니다. 

[퍼블리싱 게임 출시 예정]

구분
계약명
출시예정일
장르
출시지역(예정)
비고

퍼블리싱게임
Project 1
19. 06
MMORPG
국내
계약완료

Project 2
19. 07
수집형 RPG
국내/태국
계약완료

Project 3
19. 07
슈팅
국내
계약완료

Project 4
19. 08
턴방식 RPG
국내
계약완료

Project 5
19. 10
판타지MMO
미정
계약검토

Project 6
19. 10
수집형 RPG
미정
계약검토

Project 7
19. 11
무협MMO
미정
계약검토

Project 8
20. 03
퍼즐
미정
계약검토

출처 : 당사 제시

2015년 당사 전체 영업수익의 100%를 차지고 하고 있던 '영웅 For Kakao'의 영업수익 비중은 동 게임의 매출감소 영향과 더불어 당사의 수익 포트폴리오 다변화의 노력을

통해

2
019년 1분기 현재 16.66%까지
축소되어 단
일 게임의 영
업수익
편중
위험
은 낮
아지고
있다고 판단하고 있습니다. 

[상품별 매출 변화에 따른 당사 영업수익 영향]

(단위 : 백만원)

품 목
주요상표
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
누적(주1)

영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)
영업수익
(비율)

모바일게임
영웅
for Kakao
256
244
1,133
2,966
6,014
9,545
19,914

16.66%
57.44%
31.90%
83.40%
99.40%
100.00%
82.14%

기타
1,280
181
2,422
589
38.2
-
4,329

83.34%
42.56%
68.10%
16.60%
0.60%
-
17.86%

합계
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
24,243

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

영업수익(연결)
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
24,243

영업이익(연결)
(3,120)
(6,335)
(26,485)
(8,937)
(1,544)
5,150
(34,936)

(주1) 2015년부터 2019년 1분기 누적입니다.
출처 : 당사 사업보고서,
분기보고서

[연도별 모바일게임 출시 및 예정 현황]

연도

2019년(예정)
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

신규출시
게임수
1개
8개
1개
-
-
1개

게임명

DC 언체인드
(북미/유럽 버전)
'인터플래닛'
'DC 언체인드
(아시아)'
'고스트버스터즈
월드'
'메이즈'
'금위군'
'삼국에볼루션'
'홍연의세계'
'8클래스 마법사의 회귀'

'바타르'

-
-
'영웅
for Kakao'

출처: 당사 제시

다만, 상기 사업 계획과는 별도로 2018년 출시된 신규게임 및 퍼블리싱 게임의 수익성이 감소 또는 정체하거나 2019년 해외시장 진출 예정인 DC 언체인드(북미/유럽 버전) 및 2019년 6월 이후 출시가 예정된 퍼블리싱 게임의 흥행이 부진한 경우 등의 사유로 당사 수익성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 당사의 2018년 매출처를 게임별로 살펴보면, 모바일게임의 주요 매출처는 구글플레이, 원스토어, 아이튠즈와 같은 소수의 오픈마켓 업체들로 구성되어 있습니다. 모바일게임의 경우, 마켓을 통해 사용자의 대금 결제가 이루어지게 되면, 게임서비스 주체인 당사가 결제 대금을 총액 매출로 인식 후 구글, 애플 등 마켓 제공자에 30%, 플랫폼 제공자 카카오에 마켓제공자 수수료를 공제한 총 매출의 30%의 수수료를 지급하는 구조를 이루고 있습니다. 

[당사 매출처별 영업수익(개별)]

(단위 : 백만원, %)

구분
매출처
2018년

매출
비중

모바일게임
구글플레이
1,435
43%

원스토어 주식회사
706
21%

아이튠즈(앱스토어)
279
8%

카카오 플랫폼
7
0%

소 계
2,426
72%

기타
940
28%

합 계
3,366
100%

주) 2017년 이전에는 오픈마켓을 통한 직접 영업수익이 없음
출처: 당사 제시

당사는 2017년 이전까지는 당사 개발 게임의 영업수익을 퍼블리셔인 (주)네시삼십삼분을 통해 배분 받아 매출처별 매출 비중에 대한 데이터 집계가 어려워 매출처별 매출 비중은 알 수 없으나 2018년부터는 당사 오픈마켓 및 카카오플랫폼과 직접계약을 통해 영업수익을 배분 받았습니다.
상기 표에서 볼 수 있다시피 가장 높은 모바일게임의 매출처로는 구글플레이로 2018년 전체 영업수익의 43%를 차지하였고 원스토어와 아이튠즈(앱스토어)를 통한 영업수익 비중은 각각 21%, 8%에 해당하여 상위 3개 오픈마켓에서 차지하는 당사의 매출처 비중은 72%를 차지하고 있습니다 이중 구글플레이가 매출처로서 차지하는 비중이 가장 높은 이유는 안드로이드 OS 시장점유율이 71.90%로(인용 :『스탯카운터 Mobile & Tablet Operating System Market Share Worldwide』) 이용자수가 절대적으로 많기 때문으로 보입니다. 아이튠즈처럼 당사의 매출처는 모바일게임 앱마켓 업체 3개사의 비중이 72%로 소수 매출처에 편중된 모습을 보이고 있습니다.

[모바일, 태블릿 OS 점유율 현황]

모바일,태블릿 os 사용 현황_예비투자.jpg
모바일,태블릿 os 사용 현황_예비투자

출처 : 스탯카운터 Mobile & Tablet Operating System Market Share Worldwide(19.04.21)

 게임산업의 특성상 게임을 고객에게 공급시켜주는 앱마켓은 이미 소수의 업체들이 과점하고 있어 당사가 매출처를 다변화하기는 어려운 상황입니다. 이로 인해 당사의 경우 해당 앱마켓 업체들과의 수수료 책정과정에 있어 교섭력이 약하기 때문에 앱마켓들의 정책 변화에 따라 현재 지불중인 수수료 금액에 변동이 발생할 경우 당사 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 투자자여러분께서는 이 점을 인지하시고 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 재무구조 악화에 따른 위험

당사의 2018년 유동자산은 전년대비 56.52% 증가한 반면 2018년 신규 모바일게임 개발을 위한 급여, 광고선전비 등의 고정비 지출 등의 목적으로 발행한 전환사채 300억원으로 인해 유동부채비율이 증가 하였고 이로 인해 당사의 2018년 말 유동비율은 115.53%까지 급감하였습니다.
당사의 영업현금흐름은 2016년에는 -2,791백만원에서 2017년 -8,689백만원, 2018년 말 에는 -23,385백만원,

2019년 1분기 기준 -2,393백만원을 기록하는 등
지속적으로 현금이 유출되고 있습니다.
신규 게임들의 흥행이 뒷받침되지 않아 지속적인 영업 적자로 인해 현금유출이 지속된다면 유동성이 악화될 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2014년 24.13%에서 2017년까지 3.67%의 안정적인 수준을 유지하였으나 2018년 3월 발행한 전환사채 300억원으로 인해 큰폭으로 증가하여, 당사의 부채비율은 2018년에 352.27%로
전년대비 348.6% 증가하였고,
2019년 1분기에는
영
업손실

로 인한 이익결손금 추가누적으로 2019년 년 1분기 기준
부채비율은 532.11%로 크게 증가하였습니다.

당사의 영업이익 적자가 지속될 경우 유동자산의 감소로 유동성을 헤칠 가능성이 있으며, 향후 차입금이 증가하게 되면 안정성 관련 비율이 증가할 수 있음을 투자자 여러분께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한 당사는 "코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가 규정에서 말하는 일부 자본잠식 상태에 있습니다. 2019년 1분기 영업적자에 따른 결손금의 발생으로 자본총액이 감소하면서 2019년 1분기 기준 당사의 자본잠식률은 15.34% 입니다.
2019년 반기 결산까지 당사의 자기자본(비지배지분 제외)이 3,814백만원(2019년 1분기 대비 2,644백만원 감소)까지 감소할 경우 자본잠식률이 50%에 해당하여 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

(코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가)
. 당사가 관리종목으로 지정될 경우 직접금융시장에서의 자금 조달이 어려워지는 등 심각한 유동성 위기와 직면할 가능성이 높음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 투자자께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면, 상장규정에 의거 관리종목 지정 및 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사의 유동비율은 2016년 1727.22%에서 2017년 3287.88%로 크게 증가하였습니다. 이는 2016년 기업인수목적회사와가 발행했던 전환사채가 당사와 합병이후 전액 주식으로 전환되어 기타유동부채 15억원이 감소하였기 때문입니다. 

[주요 유동성 지표 및 현금흐름 추이]

(단위 : %, 백만원)

유동성지표_예비투자

구 분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

유동자산
33,527
55,040
36,802
23,513
32,149

유동부채
31,933
3,915
31,854
715
1,861

비유동자산
4,826
5,100
4,316
4,602
5,547

비유동부채
353
30,297
173
279
1,324

유동비율

104.99%
1,405.87%
115.53%
3287.88%
1727.22%

영업현금흐름
(2,393)
(3,454)
(23,385)
(8,689)
(2,791)

투자현금흐름
(79)
(95)
(8,737)
8,021
2,292

재무현금흐름
-
34,385
36,036
(3)
(1,650)

현금흐름증감액
(2,473)
30,836
3,914
(671)
(2,148)

기초현금자산
7,798
3,884
3,884
4,556
6,704

기말현금자산
5,324
34,720
7,798
3,884
4,556

단기금융상품
26,000
-
26,000
-
4,000

출처 : 사업보고서,
분기보고서

한편, 당사의 2018년 유동자산은 전년대비 56.52% 증가한 반면 2018년 신규 모바일게임 개발을 위한 급여, 광고선전비 등의 고정비 지출 등의 목적으로 발행한 전환사채 300억원으로 인해 유동부채비율이 증가 하였고 이로 인해 당사의 2018년 말 유동비율은 115.53%까지 급감하였습니다.
또한 당사의 2019년 1분기 기준 유동비율은 104.99%로 전년동기대비 1,300.88% 가량 감소하였습니다. 이는 2018년 3월 경 발행한 전환사채가 2018년 1분기에는 비유동부채로 분류되어 있었으나, 전환사채의 조기상환 가능기일이 다가옴에 따라 유동부채로 회계처리 변경을 하였기 때문입니다.
전환사채로 조달한 자금의 대부분은 현재 당사의 유동성 리스크 관리를 위하여 금융기관에 환금성이 높은 보통예금 및 단기금융상품 등으로 운용하고 있으며, 자금사용시기까지 환금성이 높은 상품으로 관리할 계획입니다. 

전환사채와 관련된 자세한 사항은 본 증권신고서 상 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 -
타. 전환사채 조기상환청구 관련 위험
』를 참고하시기 바랍니다. 

[현금 및 현금성 자산 현황]

(기준일 :

201

9년
05
월
09
일)

(단위 : 백만원)

구분
기관
예치형태
금액
이자율
만기

현금 및 현금성자산
우리은행
보통예금 및 MMF
2,676
-
-

단기금융상품
NH투자증권
금융상품(주1)
6,000
2.42%
2019-06-02

NH투자증권
금융상품(주1)
15,000
2.10%
2019-07-25

우리은행
금융상품(주2)
4,000
1.92%
2019-07-25

합계
27,676
-
-

(주1) 농협 정기예금을 기초자산으로한 단기금융신탁 상품임

(주2) 우리은행 단기정기예금 상품임

(주3) 당사 개별 현금성 자산

출처 : 당사 제시,

당사의 영업현금흐름은 2016년에는 -2,791백만원에서 2017년 -8,689백만원, 2018년 말 에는 -23,385백만원을 기록하였으며,

2019년 1분기 기준 -2,393백만원을 기록하는 등
지속적으로 현금이
유출되고 있습니다. 이는 적자전환한 2016년 이후 기존 게임의 게임수명 도달로 인해 영업수익이 감소, 2017년 이후 출시된 신규 게임들의 흥행이 부진하고 있는 반면, 급여 및 광고선전비 등의 영업비용은 지속적으로 발생되고 있기 때문입니다. 본 유상증자 역시 이러한 추후 신규 게임 파이프라인 구축을 통해 영업실적을 개선하기 위한 원활한 자금 확보가 목적입니다. 하지만 이러한 자금조달에도 불구하고 신규 게임들의 흥행이 뒷받침되지 않아 지속적인 영업 적자로 인해 현금유출이 지속된다면 유동성이 악화될 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[주요 안정성 지표 추이]

(단위 : %, 배,백만원)

구 분

2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

부채비율
532.11%
131.95%
352.27%
3.67%
9.23%

차입금의존도
78.22%
49.88%
72.96%
0.00%
2.99%

순차입금
(1,324)
(4,720)
(3,798)
(3,884)
(7,430)

순차입금의존도
(3.45%)
(7.85%)
(9.24%)
(13.82%)
(19.71%)

영입이익
(3,120)
(6,335)
(26,485)
(8,937)
(1,544)

금융수익
171
96
703
467
392

금융원가
51
16
169
64
244

이자보상배율
(6,117.65%)
(39,593.75%)
(15,650.56%)
(13,954.44%)
(632.20%)

감가상각비
214
52
225
277
201

EBITDA(주1)
(2,907)
(6,284)
(26,260)
(8,660)
(1,343)

EBITDA이자보상배율
(5,700.00%)
(39,275.00%)
(15,517.61%)
(13,521.91%)
(549.89%)

(주1) EBITDA = 영업이익+감가상각비
출처 : 당사 제시

당사의 부채비율은 2014년 24.13%에서 2017년까지 3.67%의 안정적인 수준을 유지하였으나 2018년 3월 발행한 전환사채 300억원으로 인해 큰폭으로 증가하여, 당사의 부채비율은 2018년에 352.27%로 전년대비 348.6% 증가하였고,

2019년 1분기에는
영
업손실

로 인한 이익결손금 추가누적으로 2019년 년 1분기 기준
부채비율은 532.11%로 크게 증가하였습니다.

부채비율의 증가요인은 2018년 3월 당사 운영자금 사용목적으로 발행한 사모 전환사채 300억원 및 기타금융부채의 증가가 그 요인입니다.
당사는 2018년 당사 신규 런칭 게임의 마케팅 비용 및 퍼블리싱 사업관련 자금 사용의 목적으로 300억원의 주식형 사채 (전환사채)를 2018년 3월 28일 발행한 바 있습니다. (해당 전환사채에 대한 자세한 내역은 하기 표를 참고해주시기 바랍니다.) 이로 인해 2016년 2.99%에 불과하던 당사의 차입금의존도는 2018년 기준 72.76%로 증가하였고,
2019년 1분기 기준 당사의 차입금의존도는 78.22%를 기록하는 등 차입금의존도는 2017년 이후 계속 증가 추세를 유지하고 있습니다.
다만, 조달한 자금의 대부분은 보통예금 및 MMF, 또는 환금성이 높은 금융상품의 형태로 보유중에 있어 현금 및 현금성자산 및 단기금융상품을 고려한 당사의 순차입금은
2019년 1분기 기준 -1,324백만원으로 순차입금의존도 -3.45%를 유지
하면서 차입금에 상환에 대한 유동성 리스크 대응을 하고 있습니다.

한편 당사가 현재, 보유중인 외환의 차익 및 차손은 개별기준으로 각각 약 3백만원 수준이며
현재, 해당 차익 및 차손이 당사 재무상황에 미치는 영향력이 낮으나,
향후 해외 영업수익의 규모가 증가할 경우에는 환손익으로 인한 당사의 재무리스크를 배제하기는 어렵습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다. 

증권신고서 제출일 현재, 당사의 순차입금을 기준으로 볼때 단기간의 유동성 리스크가 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.

[제2회 무보증 사모 전환사채 내역 및 발행조건]

(단위 : 원, %)

구 분
내 역

발행일
2018.03.28

만기일
2021.03.28

주식수
전환주식수 6,734,006주

발행시 전환가액
1주당 4,455원

조정후 전환가액
1주당 3,564원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
0.00%

전환청구기간
사채발행일로부터 1년이 경과한 날로부터 만기 1개월 전까지

상환청구기간
사채 발행일에서 1년 6개월이 되는 날부터 만기일 직전일까지

전환시 발행할 주식종류
기명식 보통주식

전환가액 조정
1. 주식분할, 무상증자, 주식배당을 하는 경우, 전환가액을 조정 

2. 시가를 하회하는 가액으로 유상증자를 하거나 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채, 신주인수권부사채 등의 모든 주식연계채권을 발행하는 경우, 전환가액을 조정

3. 합병, 분할 또는 분할합병, 주식의 분할 및 병합, 자본의 감소 등이 있는 경우 전환가액을 조정

4. 발행 후 6개월이 되는 날부터 시작하여 매 3개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 사채계약서 상 지정된 방법으로 산정된 가중산술평균주가 등이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다.

조기상환청구권
본건 사채의 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구가능

출처: 사업보고서

또한 금번 유상증자를 통해 조달된 재원은 당사의 재무안정성을 고려함과 동시에 운영자금 목적에 따라 계획적으로 사용될 예정입니다. 금번 유상증자에 따른 당사의 재무구조 변화는 아래를 참고하여 주시기 바랍니다.

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기 기준
증자 효과
유상증자 후

자산총계
38,354
+20,000
58,354

- 유동자산
33,528
+20,000
53,528

부채총계
32,286
-
32,286

- 유동부채
31,933
-
31,933

자본총계
6,068
+20,000
26,068

유동비율
104.99%
+62.63%
167.62%

부채비율
532.11%
-408.26%
123.86%

총차입금
30,000
-
30,000

차입금의존도
78.22%
-26.81%
51.41%

주) 유상증자 납입 대금은 예정발행가액 기준으로 작성되었음
출처: 당사 제시

상기 표를 통해 당사의 재무구조가 유상증자 후 개선되는 것을 볼 수 있습니다.

유상증자로 인해 유동자산과 자본총계가 증가하면서 유동비율은 +62.63%p 증가한 167.62%로, 부채비율은 유상증자 후 -408.26%p 감소한 123.86%으로 개선됩니다. 또한차입금의존는 2019년 1분기 기준 78.22%에서 51.41% 수준으로 낮아지게 됩니다.

이처럼 당사는 현금 유동성과 부채비율 관리를 위한 현금성 자산 비율 유지 등의 전사적인 노력을 기울이고 있지만, 당사의 영업이익 적자가 지속될 경우 유동자산의 감소로 유동성을 헤칠 가능성이 있으며, 향후 차입금이 증가하게 되면 안정성 관련 비율이 증가할 수 있음을 투자자 여러분께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한 당사는 증권신고서 제출일 현재, 관리종목으로 지정되어 있지 않지만 2019년 1분기 연결기준으로 "코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가 규정에서 말하는 일부 자본잠식 상태에 있습니다. 2019년 1분기 영업적자에 따른 결손금의 발생으로 자본총액이 감소하면서 2019년 1분기 기준 당사의 자본잠식률은 15.34% 입니다. 동 규정에 따르면 최근 반기 말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 관리종목으로 지정됩니다.

당사의 경우 2019년 반기 결산까지 별도의 자본증가 요인 없이 지속적인 당기순손실로 인한 결손금이 발생하여, 당사의 자기자본(비지배지분 제외)이 3,814백만원(2019년 1분기 대비 2,644백만원 감소)까지 감소할 경우 자본잠식률이 50%에 해당하여 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

(코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가)
. 당사가 관리종목으로 지정될 경우 직접금융시장에서의 자금 조달이 어려워지는 등 심각한 유동성 위기와 직면할 가능성이 높음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 투자자께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면, 상장규정에 의거 관리종목 지정 및 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다. 자본잠식으로 위험에 대한 자세한 사항은

『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 -

가
. 관리종목 지정 위험

』를 참고하시기 바랍니다. 

[당사 자본잠식률 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

자본금
7,628
7,628
7,602
7,431

자본총계
6,458
9,220
27,118
34,234

자본잠식률
15.34%
-
-
-

출처 : 당사 제시

주1) 자본잠식률=(자본금-자본총계)/자본금

주2) 자본총계는 비지배지분이 제외된 금액입니다.

2019년 상반기부터 2020년 하반기 까지 당사의 자금수지 계획은 아래와 같습니다.

[하단의 자금수지계획에 대한 유의사항]

하단의 내용은 본 공시서류 제출 전일 현재 시점에서의 당사 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것입니다. 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 현금흐름의 발생과는 상이할 수 있습니다. 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것입니다.

[자금 수지 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 2Q
2019년 3Q
2019년 4Q
2020년 1Q
2020년 2Q

영업
현금
흐름
(a)수입
매출대금
1,460
5,975
6,012
5,112
3,665

기타

계
1,460
5,975
6,012
5,112
3,665

(b)지출
인건비
378
407
457
544
656

판매수수료
1,077
1,431
1,688
1,085
875

운영비
190
170
180
180
180

광고비
584
501
1,414
870
365

판관비
78
78
90
104
104

판권료

1,600
200

계
2,307
2,588
5,429
2,983
2,179

영업수지(= (a)-(b))
-847
3,388
584
2,129
1,486

투자
현금
흐름

(c)수입
기타

계

(d)지출
자회사 출자
3,000

4,708

1,569

기타

계
3,000

4,708

1,569

투자수지(= (c)-(d))
-3,000

-4,708

-1,569

재무
현금
흐름
(e)수입
유상증자

20,000

차입금 증가

기타

계

20,000

(f) 지출
차입금 상환

30,000

이자비용

기타

계

30,000

재무수지(= (e)-(f))

-10,000

기초자금
30,423
26,576
19,964
15,839
17,968

기말자금
26,576
19,964
15,839
17,968
17,884

주) 향후 자금수지 계획은 예측정보로서 실제 영업 및 재무 환경에 따라 변동될 수 있음
출처 : 당사 제시

[자금수지 추정 근거]

구분
추정 근거 및 내용

영업
현금흐름
- 2020년 상반기까지 8종의 퍼블리싱 게임 출시 가정, 
- DC 언체인드 2019 년 하반기 출시 가정

- 매출대금 회수: 현재 마켓별 결제기간이 평균 60일 수준으로 결제기일에 맞게 회수된다고 가정하여 반영

- 인건비: 2019년 1분기 기준으로 작성, 2020년 이후 급여인상 반영

- 퍼블리싱 게임 판매수수료: 마켓수수료, 플랫폼수수료 및 개발사 매출쉐어 수수료 반영

- 운영비: 게임 운영, CS, 서버 비용 등

- 광고비: 게임 출시 일정 고려하여 반영

- 판매관리비: 2019년 1분기 기준으로 작성

투자
현금흐름
- 자회사 출자금 반영

재무
현금흐름
- 유상증자 200억원 계획 및 제2차 전환사채 상환 가정

주) 향후 자금수지 계획은 예측정보로서 실제 영업 및 재무 환경에 따라 변동될 수 있음
출처 : 당사 제시

당사는 2019년 하반기 DC 언체인드를 출시를 가정하고 2020년 상반기까지 다수의 신규 게임 출시로 인해 2019년 3분기부터는 영업실적이 흑자 전환하여 영업현금 유입이 가능할 것으로 예상하고 있으며, 본 유상증자를 통한 자금 조달로 당사의 신규 게임 개발을 위한 자회사 출자금(자금조달을 통한 자회사 출자에 관한 사항은 본 증권신고서 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - V.자금의 사용목적
』에 상세히 기재되어 있으니, 참고하시기 바랍니다.) 을 충분히 확보할 것으로 보고 있습니다. 하지만 예상과 달리 신규 게임들이 흥행에 실패하게 될 경우 2019년 영업적자가 이어질 수 있고, 중장기적으로 영업실적 개선이 어려워질 수 있습니다. 

상기 자금수지계획은 당사의 미래 전망에 따른 계획일 뿐, 당사와 종속회사의 향후 영업성과가 부진하거나 본 유상증자를 포함한 자금 조달 등이 예정대로 이루어지지 않을 경우 자금 유입에 차질이 생길 수 있습니다. 이에 따라 목표로 하고 있는 차입금의 상환 스케줄 역시 이행되지 않을 위험이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기 자금수지계획은 당사의 미래 전망에 따른 계획일 뿐, 당사와 종속회사의 향후 영업성과가 부진하거나 본 유상증자를 포함한 자금 조달 등이 예정대로 이루어지지 않을 경우 자금 유입에 차질이 생길 수 있습니다. 이에 따라 목표로 하고 있는 차입금의 상환 스케줄 역시 이행되지 않을 위험이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 활동성 관련 위험(매출채권)

당사의 주된 매출처는 구글, 원스토어, 애플 등의 마켓플랫폼으로 매출채권은 안정적으로 회수되고 있으며, 매출채권회전율은 6회, 회수기일은 약 61일로 모바일게임 업계 평균과 거의 유사합니다. 당사는 2016년 이후 3개년 동안 매출채권에 대한 대손충당금의 설정은 없었으며, 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나
향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권 및 기타채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동이 지장을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 유저에게 당사의 게임을 무료로 이용할 수 있도록 하고 있으며, 무료게임에서 사용할 수 있는 아이템을 판매하는 부분 유료화 모델을 채택하고 있습니다. 이러한 유료 아이템 판매에 따른 수익의 인식은 아이템의 기대 사용기간 동안 이연하여 인식하고 있습니다. 당사는 아이템의 기대 사용기간을 추정하기 위하여 아이템의 속성 및 게임의 속성을 고려한 고객의 행동패턴 등을 분석하여 사용기간을 추정하고 있으며, 계속적으로 이러한 추정치의 변동여부를 검토하고 있습니다. 회사의 유료아이템 판매에 따른 수익인식 기간은 과거의 실적치에 근거한 기대 사용기간으로 향후 시장의 변동 및 고객의 변동에 따라 중요하게 변경될 수 있습니다.

모바일 게임의 결재시스템의 흐름상, 마켓플랫폼 사업자가 게임 사업자에게 발생된 요금을 지급하는 시점에 게임 사업자는 수익을 확정할 수 있습니다. 통상 업계에서는 게임의 결재 발생시점에 영업수익을 인식하여 1~2개월 뒤에 입금이 되고 있습니다. 연말결산시 플랫폼 사업자로부터 12월 영업수익 데이터를 수령한 후, 상기의 아이템 기대사용기간을 반영하여 이연매출을 최종 인식합니다.

당사의 주된 매출처는 구글, 원스토어, 애플 등의 마켓플랫폼으로 매출채권은 안정적으로 회수되고 있으며, 매출채권회전율은 6회, 회수기일은 약 61일로 모바일게임 업계 평균과 거의 유사합니다. 매출채권 회수 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업수익
1,535
4,254
3,554
3,554
6,052

매출채권
306
939
939
245
583

평균매출채권
623
470
592
414
888

매출채권회전율(회)
2.47
9.06
6.00
8.58
6.82

매출채권회수기일(일)
148.02
40.28
60.80
42.52
53.53

(주1) 평균매출채권 : (기초매출채권+기말매출채권)/2

(주2) 매출채권회전율 : 영업수익/평균매출채권

(주3) 매출채권회수기일 : 365/매출채권회전율

출처 : 사업보고서,
분기보고서

당사는 2016년 이후 3개년 동안 매출채권에 대한 대손충당금의 설정은 없었으며, 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나 향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권 및 기타채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동이 지장을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[매출채권 및 대손충당금 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출채권
306
939
939
245
583

손실충당금
-
-
-
-
-

매출채권 대비 손실충당금 비율
-
-
-
-
-

매출채권(순액)
306
939
939
245
583

출처 : 사업보고서,
분기보고서

사. 종속회사 신규 투자 및 실적 악화 위험

당
사가 자회사로 두고 있는 연결대상 종속기업들은 지속적인 당기순손실을 기록하고 있습니다. 당사 자체 게임개발을 목적으로 설립되어 있는 자회사 중
(주)넥스트에이지의 경우 2018년 소니의 IP를 활용한 고스트버스터즈 월드를 출시하였으나, 연구개발비 및 마케팅 비용을 하회하는 흥행부진의 영향으로 2018년 기준 5,477백만원의 당기순손실을 기록하고 있으며, 그외 (주)다스에이지, (주)로얄크로우의 경우에도 당기순손실을 3개년 연속으로 기록하고 있습니다.
이처럼 당사의 자회사들이 지속적인 영업적자를 기록하고 있으며 향후에도 자회사를 통한 개발한 게임 흥행 실패 시 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는 (주)로얄크로우,

4:33 United-코나 청년창업투자조합 및 2019년 물적 분할한 (주)언사인드게임즈의 실적 및 당기순손실 발생 여부에 따라 손상차손 및 평가손실금을 인식하여야 할 가능성이 있습니다.
투자자께서는 당사의 출자기업의 손상차손 및 평가손실금 인식 여부에 따라 당사의 손익이 변동할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 신고서 작성 기준일 현재 당사의 계열회사는 당사를 포함하여 총 23개사 입니다. 계열회사 중 당사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사는 최대주주인 (주)네시삼십삼분입니다. 계열회사 중 당사의 실적에 직접적인 손익의 영향을 미치는 기업은 (주)넥스트에이지, (주)다스에이지, (주)로얄크로우, (주)언사인드게임즈 입니다. 해당기업은 외부 게임개발사의 게임소싱이 아닌 당사의 자체 게임개발을 목적으로 설립되었습니다. 

구 분
회사명
주요사업

주권상장 국내법인(2)
(주)썸에이지
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)액션스퀘어
소프트웨어 개발 및 판매업

주권비상장 
국내법인(
19
)

(주)프라즈나글로벌홀딩스
기업경영자문 및 금융투자자문

(주)네시삼십삼분
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)팩토리얼게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)텐포인트나인
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)칠십이초
영상물 제작 및 공급업

(주)큐로드
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)페이즈캣
소프트웨어 개발 및 판매업

433씨씨알(주)
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)어썸피그
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)오스카엔터테인먼트
인터넷정보서비스업

(주)오르투스게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)핀업게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)넥스트에이지(舊 하울링소프트(주))
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)다스에이지
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)로얄크로우
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)칠이케이
매니지먼트업

(주)언사인드게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)너울엔터테인먼트
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)펀터스튜디오
소프트웨어 개발 및 판매업

주권비상장 해외법인(2)
북경사삼삼호오재선기출(유)
게임소프트웨어 개발 및 서비스

Finger Punch Pe.Ltd

소프트웨어 개발 및 판매업

주) 썸에이지는 2019년 4월 1일 분할기일로 신설법인 (주)언사인드게임즈를 단순·물적분할을 통해 설립하였으며, (주)언사인드게임즈는
2019년 4월 당사의
연결종속회사로 편입되었습니다.
출처 : 당사 제시

당사는 2019년 02월 25일 이사회 결의를 통하여 분할 존속회사((주)썸에이지)가 영위하는 사업부문 중 게임 개발 부문을 분리하여, 게임 개발 부분의 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체계를 확립하여 경영효율성 제고 및 수익성 강화로 주주가치를 극대화를 목적으로 금번 물적 분할을 결정하였습니다 
 
경영지원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하고, 사업부문별 특성에 맞는 지배구조 체제를 확립함으로써 신속하고 전문적인 의사결정을 통한 책임경영체계를 확립하고자 하며, 분할 신설회사인 (주)언사인드게임즈는 현재, 신규 모바일 게임 개발을 착수하였으며, 당사는 퍼블리싱 사업부문을 강화하여 당사의 경영 고도화를 추구하고자 합니다. 다만, 상기 경영계획과 달리 (주)언사인드게임즈의 신규 게임 출시가 지연 되거나 출시 이후 부진한 성적이 이어질 경우 자금회수에 어려움이 발생한 위험이 존재하므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[분할 일정]

구 분

일 자

주주확정일 및 주주명부폐쇄 공고일
2018년 12월 14일

권리주주 확정 기준일
2018년 12월 31일

주주명부폐쇄 기간
2019년 01월 01일~2019년 01월 15일

이사회결의일

2019년 02월 25일

분할계획서 작성일

2019년 02월 25일

주요사항보고서 제출일

2019년 02월 25일

주총소집통지서 발송 및 공고일
2019년 03월 05일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2019년 03월 25일

분할기일

2019년 04월 01일

분할보고총회일 또는 창립총회일

2019년 04월 07일

분할등기일

2019년 04월 08일

[분할 재무상태표]

2019년 04월 01일 기준
(단위 : 원)

과 목

분할전

분할후

(주)썸에이지
(분할되는회사)

㈜언사인드게임즈
(분할신설회사)

자산

유동자산
32,456,300,705
29,389,619,051
3,066,681,654

현금및현금성자산
4,423,310,690
1,356,629,036
3,066,681,654

단기금융상품
26,000,000,000
26,000,000,000
-

매출채권
276,101,593
276,101,593
-

기타유동금융자산
686,761,360
686,761,360
-

기타유동자산
949,425,402
949,425,402
-

당기법인세자산
120,701,660
120,701,660
-

비유동자산
5,764,887,533
8,621,973,279
142,914,254

종속기업투자
1,610,741,165
4,610,741,165
-

관계기업투자
2,404,521,367
2,404,521,367
-

유형자산
584,614,398
480,407,571
104,206,827

영업권 이외의 무형자산
521,055,931
482,348,504
38,707,427

기타금융자산
579,228,000
579,228,000
-

기타비유동자산
64,726,672
64,726,672
-

자산총계
38,221,188,238
38,011,592,330
3,209,595,908

부채

유동부채
31,330,085,671
31,120,489,763
209,595,908

기타금융부채
624,069,589
414,473,681
209,595,908

기타유동부채
600,040,960
600,040,960
-

계약부채
105,975,122
105,975,122
-

전환사채
30,000,000,000
30,000,000,000
-

비유동부채
186,699,657
186,699,657
-

확정급여채무
54,231,024
54,231,024
-

기타비유동부채
50,109,643
50,109,643
-

비유동충당부채
82,358,990
82,358,990
-

부채총계
31,516,785,328
31,307,189,420
209,595,908

자본

자본금
7,628,018,700
7,628,018,700
300,000,000

주식발행초과금
34,236,200,145
34,236,200,145
2,700,000,000

기타자본
1,345,033,340
1,345,033,340
-

이익잉여금(결손금)
(36,504,849,275)
(36,504,849,275)
-

자본총계
6,704,402,910
6,704,402,910
3,000,000,000

자본과부채총계
38,221,188,238
38,011,592,330
3,209,595,908

물적 분할 이후 당사 계열사 현황은 아래와 같습니다 

계열회사간 계통도(분할후)_예비투자.jpg
계열회사간 계통도(분할후)_예비투자

한편 당사는 2016년부터 (주)넥스트에이지를 포함한 기타 특수관계인 5개 기업에 출자한 바 있습니다. 출자 기업별 최근 재무현황은 아래와 같습니다 

[타법인 출자현황]

(기준일 :

2019년

05
월
09
일

)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초
취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
2018년말 재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)넥스트에이지
2016년 05월 20일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
1,119
2,370,099
63.89
-
-
-
-
2,370,099
63.89
-
1,008
(5,477)

4:33 United-
코나

청년창업투자조합

2016년 05월 19일
후배 청년창업기업을 
육성하는 목적으로 
모태펀드와 공동으로 출자
1,160
-
29
2,422
-
-
(18)
-
29
2,405
10,556
(3,841)

(주)다스에이지
2016년 07월 14일
해외게임 발굴 및 
서비스
500
500,000
100
-
-
-
-
500,000
100
-
46
(16)

(주)로얄크로우
2018년 09월 28일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
2,000
400,000
100
1,610
-
-
-
400,000
100
1,610
1,708
(389)

(주)언사인드게임즈
2019년 04월 01일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
3,000
-
-
-
600,000
3,000
-
600,000
100
3,000
-
-

합 계
3,270,099
-
4,033
600,000
3,000
(18)
3,870,099
-
7,015
13,320
(9,725)

(주1) 넥스트에이지는 2018년 2월 제3자배정으로 746,934주를 유상증자하여 발행주식총수가 2,962,695주에서 3,709,629주로 증가하였으며 그에 따른 당사의 지분율도 80.0%에서 63.89%로 변동되었습니다. 최근 사업연도말 기준 자본잠식에 따라 577,469천원의 평가손실금을 인식하였습니다.

(주2) 4:33 United-코나 청년창업투자조합은
1분기 보고서 작성 기준일에 지분법을 적용하여 평가손실금을 인식하였습니다.

(주3) 로얄크로우는 최근 사업연도말 장부가액 기준으로 평가손실금을 인식하였습니다.

(주4) 당사는 2019년 04월 01일을 분할기일로 신설법인 (주)언사인드게임즈를 단순 물적분할을 통해 설립하였으며, (주)언사인드게임즈는 2019년 4월 당사의 연결대상 종속회사로 편입되었습니다

출처 : 당사 제시

[사업년도별 출자기업 손익현황]

(단위 : 백만원)

법인명
2018년
2017년
2016년

총자산
당기순손익
총자산
당기순손익
총자산
당기순손익

(주)넥스트에이지
1,008
-5,477
560
-1,370
1,510
-862

4:33 United-코나 청년창업투자조합
10,556
-3,841
10,491
-1,383
7,881
-221

(주)다스에이지
46
-16
172
-670
340
-175

(주)로얄크로우
1,708
-389
-
-
-
-

출처 : 각 년도 사업보고서

당
사가 자회사로 두고 있는 연결대상 종속기업들은 지속적인 당기순손실을 기록하고 있습니다. 당사 자체 게임개발을 목적으로 설립되어 있는 자회사 중
(주)넥스트에이지의 경우 2018년 소니의 IP를 활용한 고스트버스터즈 월드를 출시하였으나, 연구개발비 및 마케팅 비용을 하회하는 흥행부진의 영향으로 2018년 기준 5,477백만원의 당기순손실을 기록하고 있으며, 그외 (주)다스에이지, (주)로얄크로우의 경우에도 당기순손실을 3개년 연속으로 기록하고 있습니다. 이처럼 당사의 자회사들이 지속적인 영업적자를 기록하고 있으며 향후에도 자회사를 통한 개발한 게임 흥행 실패 시 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 

당사는 상기 3개 연결회사 및 4:33 United-코나 청년창업투자조합에 출자하였으며 각 출자회사별 손익 및 출자관련 회계인식 내역은 아래와 같습니다.

[종속기업에 대한 출자금 및 평가손실 현황]

(기준일 :

2019년
05
월
09
일)

(단위 : 백만원)

특수관계
구분
특수관계자명
총 출자금액
평가손실
잔여평가가치
지분율

2016년
2017년
2018년

종속기업
(주)넥스트에이지
2,209
1,106
526
577
-
63.89%

(주)다스에이지
500
-
500
-
-
100.00%

(주)로얄크로우
2,000
-
-
389
1,610
100.00%

(주)언사인드게임즈
3,000
-
-
-
3,000
100.00%

합계
7,709
1,106
1,026
966
4,610
-

출처 : 당사 제시

1) (주)넥스트에이지
(주)넥스트에이지의 경우 2016년 11월 유상증자 참여로 추가 출자금 1,090백만원 1,615,999주를 취득하여 지분율이 56%에서 80%로 변경된 이후 2018년 2월 제 3자배정을 통한 유상증자를 실시하여 당사의 지분율은 현재 63.89%로 변경되었습니다 
당사는 (주)넥스트에이지의 회수가능액을 순자산가치로 평가하여 각 년도마다 손상차손을 인식하였습니다. (2016년 1,106백만원, 2017년 526백만원, 2018년 577백만원).
따라서 당사가 (주)넥스트에이지를 통해 인식한 손상차손은 3개년동안 2,209백만원이며, 2018년말기준 당사는 (주)넥스트에이지의 출자금 전액을 평가손실금으로 인식하였습니다. 이에 따라 2019년 결산시점에 (주)넥스트에이지 실적악화에 따른 추가의 손상차손을 인식할 가능성은 낮습니다. 다만, 향후 당사가 (주)넥스트에이지에 유상증자 참여등의 추가 출자를 진행할 경우 (주)넥스트에이지의 영업실적에 따라 당사의 손상인식 가능성이 존재 할 수 있음을 유의하시기 바랍니다 

2) 4:33 United-코나 청년창업투자조합
당사는
4:33 United-코나 청년창업투자조합의 지분법을 적용하여 매년 평가손실금을 인식하였습니다.
4:33 United-코나 청년창업투자조합
는 당사와 (주)네시삼십삼분이 공동으로 출자한 투자조합으로 2018년 기준 당사 지분율은 29% 입니다. 상기 조합은 스타트업 게임개발사 등에 투자하여 개발된 게임의 영업수익을 조합의 매출로 인식합니다. 보고일 현재, 기투자된 자금 중 발생한 영업수익은 없습니다. 또한 매년 투자기업에 대한 공정가치를 평가하여 평가손실금을 인식하고 있으며, 2018년말 기준 당사는
4:33 United-코나 청년창업투자조합
의 평가손실금을 지분법에 따라 1,113백만원을 인식하였으며 2016년 이후 누적 평가손실금은 1,579백만원 입니다.
 
3) (주)다스에이지
당사는 2017년 (주)다스에이지의 순자산가치를 0으로 판단하여 최초 출자금액 500백만원 전액을 손상차손으로 인식하였습니다. 향후 추가적인 출자금 집행이 없는한 다스에이지의 추가적인 손상차손 인식 가능성은 낮습니다.
다만, 향후 당사가 (주)다스에이지에 유상증자 참여등의 추가 출자를 진행할 경우 (주)다스에이지의 영업실적에 따라 당사의 손상인식 가능성이 존재 할 수 있음을 유의하시기 바랍니다

4) (주)로얄크로우 
당사는 2018년 9월 로얄크로우를 당사 연결종속회사로 편입한 후 2018년 결산 시점 공정가치 평가에 따른 평가손실금 389백만원을 인식하였습니다. 
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 현재, (주)로얄크로우가 개발 진행중인 슈팅게임의 연구개발비용 확충 목적으로 추가 출자를 계획하고 있습니다. 향후 동사에서 출시한 신작게임의 흥행이 부진할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠수 있음을 유의 하시기 바랍니다. 당사의 신규 출자와 관련된 자세한사항은 본 증권신고서 Ⅴ-자금의 사용목적을 참고하시길 바랍니다 

5) (주)언사인드게임즈
당사는 2019년 4월 물적분할한 (주)언사인드게임즈를 통해 신작게임개발을 진행중에 있으며, 게임 개발비용 확충를 위해 추가 출자를 계획하고 있습니다.
향후 동사에서 출시한 신작게임의 흥행이 부진할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠수 있음을 유의 하시기 바랍니다. 당사의 신규 출자와 관련된 자세한사항은 본 증권신고서 Ⅴ-자금의 사용목적을 참고하시길 바랍니다 

당사는 (주)로얄크로우,

4:33 United-코나 청년창업투자조합 및 2019년 물적 분할한 (주)언사인드게임즈의 실적 및 당기순손실 발생 여부에 따라 손상차손 및 평가손실금을 인식하여야 할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 당사의 출자기업의 손상차손 및 평가손실금 인식 여부에 따라 당사의 손익이 변동할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

특히 2019년 물적 분할한 (주)언사인드게임즈가 연구개발 예정인 게임의 출시가 지연되거나, 개발된 게임의 흥행이 부진할 경우, 또는 분할목적에 따른 경영효율화를 성공적으로 수행하지 못할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발비 및 무형자산 관련 손실 위험

2015년 3,742백만원이었던 연구개발비용은 2016년 6,310백만원으로 증가하였고, 2017년에는 10,011백만원으로 순증가하였습니다. 특히 2018년에는 신작게임 3종의 게임개발 프로젝트를 통해 약 12,343백만원의 연구개발비를 집행하였으며, 이는 당사 매출액 대비 347.2%에 해당 하는 수준입니다.
당사의 영업수익 대비 연구개발비의 집행이 과도할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다. 당사의 무형자산 중 가장 많은 비중을 차지하는 소프트웨어의 경우 게임개발을 위한 소프트웨어 구매 및 유지 비용이며 해당 무형자산상각액은 전액 영업비용에 포함되어 고정비 형태로 비용인식을 하고 있습니다.

향후 당사의 게임개발시설 확충을 위한 대규모 소프트웨어 투자 등으로 인해 무형자산의 상각비 비중이 커질 경우 신규 모바일게임의 흥행실패에 따른 고정비 비중이 커져 순이익 적자폭이 확대될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업의 특성상 신규 게임개발 및 기존 게임의 유지관리와 관련된 연구개발비용이 발생합니다. 이는 신규로 개발하는 게임의 숫자와 현재 유지관리중인 게임의 숫자에 비례하여 증가하며 2015년 3,742백만원이었던 연구개발비용은 2016년 6,310백만원으로 증가하였고, 2017년에는 10,011백만원으로 순증가하였습니다. 특히 2018년에는 신작게임 3종의 게임개발 프로젝트를 통해 약 12,343백만원의 연구개발비를 집행하였으며, 이는 당사 매출액 대비 347.2%에 해당 하는 수준입니다.
다만, 2019년 1분기 기준 연구개발비용은 3,053백만원으로 전년동기 대비 17.85%으로 소폭 감소하였습니다.
당사의 영업수익 대비 연구개발비의 집행이 과도할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.(수익성 감소에 관한 위험은 본 증권신고서 『제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 다. 영업이익(수익성) 감소에 따른 위험』에 상세히 기재되어 있으니, 참고하시기 바랍니다.)

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

과목
구분
2019년 
1분기
2018년 
1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
비고

연구개발비용
썸에이지
2,040
3,032
9,325
8,591
5,740
3,742
(주1)

넥스트에이지
388
684
2,626
1,420
570
-
(주2)

로얄크로우
624

391
-
-
-
(주2)

합계
3,053
3,716
12,343
10,011
6,310
3,742
-

영업수익
1,536
425
3,555
3,555
6,052
9,545
-

연구개발비/영업수익 비율
198.7%
873.5%
347.2%
281.6%
104.3%
39.2%
-

(주1) 당사의 연구 조직은 게임 개발을 담당하는 개발 스튜디오 및 각 개발 프로젝트의 원화 및 UI, Effect 를 담당하는 컨셉아트실,QA파트로 구성되어 있습니다.
(주2) 자회사인 넥스트에이지 및 로얄크로우는 게임 개발 스튜디오를 보유하고 있습니다. 
출처 : 사업보고서,

분기보고서

[무형자산의 내역]

(단위 : 천원)

구 분
2018년
2017년
2016년

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
정부보조금
상각누계액
장부금액
취득원가
정부보조금
상각누계액
장부금액

산업재산권
14,661
(4,444)
10,217
10,917
-
(1,762)
9,155
3,776
-
(171)
3,605

소프트웨어
449,916
(323,053)
126,863
434,355
(597)
(248,002)
185,756
428,255
(1,666)
(130,848)
295,741

회원권
420,400
-
420,400
420,400
-
-
420,400
231,700
-
-
231,700

합 계
884,977
(327,497)
557,480
865,672
(597)
(249,764)
615,311
663,731
(1,666)
(131,019)
531,046

한편, 당사의 무형자산 중 가장 많은 비중을 차지하는 소프트웨어의 경우 게임개발을 위한 소프트웨어 구매 및 유지 비용이며 해당 무형자산상각액은 전액 영업비용에 포함되어 고정비 형태로 비용인식을 하고 있습니다.
향후 당사의 게임개발시설 확충을 위한 대규모 소프트웨어 투자 등으로 인해 무형자산의 상각비 비중이 커질 경우 신규 모바일게임의 흥행실패에 따른 고정비 비중이 커져 순이익 적자폭이 확대될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 특수관계자와의 거래위험

당사는 당사와 기타특수관계자인 (주)어썸피그에게 2018년 9월 경 신규게임 라이센스 비 및 미니멈 개런티 1,000백만원을 지급한 이후 출시한 게임의 흥행 부진의 사유로 3개월 상각비와 일부 매출액을 제외한 918백만원을 전액 대손충담금으로 인식하였습니다 향후,
당사와 특수관계인들과의 거래 및 채권 채무와 금전 대여에 따른 채권의 경우 거래의적정성에 따른 부의 이전 가능성과 관계회사 실적 악화로 인한 채권 회수 문제로 이어질 수 있으며, 당사 손익 및 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의 하시기 바랍니다.

당사는 종속기업 및 특수관계자와의 거래에 대해 내부통제규정에 따라 거래하고 있으며 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있습니다. 하지만 종속기업 간의 거래에 대해 내부통제규정이 제대로 준수되지 않을 경우, 당사 간의 부적절한 거래나 당사에 불리한 경영방침이 발생할 수 있음을 투자자분들께서는 유념하시기 바랍니다.

[특수관계자 현황]

구 분
특수관계자 명칭

지배기업
(주)네시삼십삼분

관계기업
4:33 United-코나 청년창업 투자조합
(구, 4:33 United-캡스톤 청년창업 투자조합)

기타특수관계자
(주)큐로드, (주)어썸피그, 주요 경영진

출처 : 사업보고서

[특수관계자간 주요 거래내역]

(단위 : 백만원)

구 분
특수관계자 명칭
내역
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년

지배기업
(주)네시삼십삼분
매출
91
365
1,334
3,212

기타수익
-
-
-
10

기타비용
120
-
484
-

기타특수관계자
(주)큐로드
기타비용
1
-
73
-

(주)어썸피그
기타비용
-
-
81
-

출처 : 사업보고서,
분기보고서

당사는 당사와 기타특수관계자인 (주)어썸피그에게 2018년 9월 경 신규게임 라이센스 비 및 미니멈 개런티 1,000백만원을 지급한 이후 출시한 게임의 흥행 부진의 사유로 3개월 상각비와 일부 매출액을 제외한 918백만원을 전액 대손충담금으로 인식하였습니다 향후, 당사와 기타 특수관계인과의 퍼블리싱 관련 신규게임 계약시 출시일 지연 또는 게임 수익성 부진 등의 사유로 대손충당금이 추가로 발생할 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

[특수관계자간 주요 채권 채무내역]

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자 명칭
내역
2019년 1분기
2018년
2017년

지배기업
㈜네시삼십삼분
매출채권
51
190
239

미지급금
44
44
0

선급비용
19
3
-

기타특수관계자
(주)큐로드
미지급금
0
6
-

(주)어썸피그
선급비용(*1)
918
918
-

대손충당금
(918)
(918)
-

(주1) 연결회사는 2018년 중 선급비용과 관련하여 기타의대손상각비 918,308천원을 인식하였습니다. 동 비용은 연결포괄손익계산서의 기타비용으로 반영되어있습니다.
출처 : 사업보고서,
분기보고서

[대주주와의 영업 거래 내역]

(단위 : 백만원)

대주주의 이름
회사와의 관계
거래종류
거래기간
거래내용
거래금액

(주)네시삼십삼분
대주주
매출
2018.01 ~ 2018.12
네시삼십삼분에서 퍼블리싱하는 게임에 대한 당사 배분 매출금액
1,334

수수료
2018.06
퍼블리싱 게임(영웅)의 계약 변경에 
따른 수수료
280

(주1) 대주주와의 영업거래는 최근 사업연도 연결기준 매출액의 5%이상에 해당하는 금액이며 거래금액은 연결기준 해당 금액입니다.

출처 : 사업보고서

당사는 당사가 개발한 게임의 퍼블리싱 계약을 당사의 최대주주인 (주)네시삼십삼분과 맺고 당사 게임 영업수익의 배분 받았으나 2018년부터 구글플레이, 원스토어, 등 오픈마켓과 직접계약으로 변경하였습니다. 

[특수관계자 자금 거래 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
회사명
내역
금 액
비 고

기타특수관계자
주요 경영진
장기대여금
250
일반자금 대여

출처 :

분기보고서

한편, 현재 당사에는 당사 임원에게 지급된 장기대여금

250
백
만
원
이 있습니다.
상기 장기대
여금의 경우 임원의 주택전세보증금 명목으로 임원 2인에게 각각 1억원을 대여하였고 해당 대여금의 만기는 2년이며 연 이율은 4.6%입니다. 당사는 종속기업 및 특수관계자와의 거래에 대해 내부통제규정에 따라 거래하고 있으며 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있습니다. 다만, 임원에 대한 대여금이 미회수 될 경우 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 유의하시기 바랍니다
.

종합적으로 당사와 특수관계인들과의 거래 및 채권 채무와 금전 대여에 따른 채권의 경우 거래의적정성에 따른 부의 이전 가능성과 관계회사 실적 악화로 인한 채권 회수 문제로 이어질 수 있으며, 당사 손익 및 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의 하시기 바랍니다.

차. 핵심인력 이탈에 관련 위험

당사는 인력의 이탈을 방지하기 위하여 인센티브 제도, 스톡옵션 제도 등을 운영하고 있으며, 다양한 복지 및 보상 시스템을 통하여 핵심인력의 유출을 최소화하고자 노력하고 있습니다.
당사가 노력하고 있는 핵심인력의 이탈방지책에도 불구하고, 퇴직, 경쟁사로의 이직 등으로 다수의 결원이 발생할 경우에는 대체인력 확보가 어려워 당사의 사업 경쟁력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

게임 산업은 여타 산업에 비해 인적자원에 대한 의존도는 매우 높은 편입니다. 우수한 인력 확보는 사업의 성공여부와 직결되며, 우수 인재 확보를 위한 경쟁이 치열합니다. 일정 수준의 업력을 보유하여 모든 요소의 기술수준이 비슷한 상위 개발업체들간의 경쟁에서 게임의 차별화 요소는 단연 창의적인 기획력이며, 이는 우수 인적자원확보를 위한 경쟁과도 연결됩니다. 인력확보를 위한 치열한경쟁으로 인하여 게임산업의 이직률은 타 산업대비 높은 편으로 알려져 있으며, 당사의 2018년 이직률은 21.1%로 고용노동부에 따른 전체 산업의 2019년 2월 기준 평균 이직률인 4.2%보다 높습니다. 다만 당사의 경우 자회사로의 전출 비율이 높은 점을 고려한 외부 순이직율로 재산정하였을 경우에는 12.5% 수준입니다

[2018년 이직률 현황 비교]

전체 산업 평균 이직률

당사 이직률

4.2%

21.1%

(주) 이직률 : 한해동안 해고, 사직, 퇴직, 전출한 인원을 총 이직자수로 계산하여 이직자수를 전기말 근로자수로 나누어 계산함
출처: 고용노동부, 당사 제시

당사는 인력의 이탈을 방지하기 위하여 인센티브 제도, 스톡옵션 제도 등을 운영하고 있으며, 다양한 복지 및 보상 시스템을 통하여 핵심인력의 유출을 최소화하고자 노력하고 있습니다. 

[주식매수선택권 부여 현황]

구 분
1차
2차
3차
4차
5차

발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

부여방법
신주발행, 자기주식 교부, 차액결제 중 이사회에서 정하는 방법

가득조건에 따른
발행할 주식의 수
2,139,658주
273,120주
1,907,020주
506,880주
760,205주

행사가격
892원
1,338원
1,805원
1,475원
2,765원

행사가능기간
2018.04.18 ~
2023.04.17
2018.07.25 ~
2023.07.24
2019.08.13 ~
2024.08.12
2020.12.15 ~
2025.12.14
2021.08.17 ~
2026.08.16

행사가능조건
주식선택권 행사일 현재 회사의 임직원으로 재직

출처 : 사업보고서

당사가 노력하고 있는 핵심인력의 이탈방지책에도 불구하고, 퇴직, 경쟁사로의 이직 등으로 다수의 결원이 발생할 경우에는 대체인력 확보가 어려워 당사의 사업 경쟁력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

카. 대표이사 변경 관련 위험

당사는 백승훈 전 대표이사가 자회사인 (주)로얄크로우에서 게임개발과 관련된 사업을 총괄하고 2018년 취임한 박홍서 대표이사가 당사의 총괄사업을 담당함과 관련하여 당사의 경영환경에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단하고 있습니다.
하지만 경영정책의 변화와 조직의 변동 등이 당사의 영업환경에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 10월 17일 (주)썸에이지의 각자 대표이사 중 백승훈 대표이사의 자회사의 신규 프로젝트개발을 위해 사임한바 있습니다. 

[(주)썸에이지 대표이사 변경 사항]

설립 ~ 2018년 1월
~ 2018년 7월
2018년 10월 17일 ~ 현재

단독 대표이사
각자 대표이사
단독 대표이사

백승훈
백승훈, 박홍서
박홍서

주)대표이사 백승훈은 자회사 신규 프로젝트 개발을 위해 2018년 10월 17일에 
 당사 대표이사를 사임하였고, 보고일 현재는, 당사 연결종속회사인 (주)로얄크로우의 대표이사 입니다. 
출처 : 사업보고서

백승훈 전 대표이사는 2014년부터 (주)썸에이지의 대표이사로 재임하였고, 당사의 '영웅 For Kakao' 등의 개발을 총괄하였습니다. 현재, 백승훈 전 대표이사는 자회사인 (주)로얄크로우의 대표이사로 취임하여 신규 게임개발사업을 총괄하고 있습니다. 
한편, (주)썸에이지의 각자 대표이사였던 박홍서 대표이사는 1999년 세계 최초의 프로게이머 매니지먼트회사(ProEsports)를 설립한바 있고 2003년부터 2011년까지 넥슨 재직중 카트라이더 런칭 및 메이플스토리 라이브 서비스 마케팅 총괄을 역임한바 있습니다. 글로벌 사업 경험이 풍부하고 게임산업에 대한 이해도가 높아 당사에는 2018년에 대표이사로 선임되어 사업총괄 업무를 수행하고 있습니다. 
당사는 백승훈 전 대표이사가 자회사인 (주)로얄크로우에서 게임개발과 관련된 사업을 총괄하고 2018년 취임한 박홍서 대표이사가 당사의 총괄사업을 담당함과 관련하여 당사의 경영환경에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단하고 있습니다. 하지만 경영정책의 변화와 조직의 변동 등이 당사의 영업환경에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다 

타. 전환사채 조기상환청구 관련 위험

당사는 2018년 당사 신규 런칭 게임의 마케팅 비용 및 퍼블리싱 사업관련 자금 사용의 목적으로 30,000백만원 규모의 주식형사채 (전환사채)를 2018년 3월 28일발행한 바 있습니다.

당사의 2019년
05월 09일 기준 유동자금은 상기 주식형사채 발행총액 30,000백만원에 못 미치는
27
,
676
백만원을 보유하고 있으나 상기 주식형사채(전환사채) 발행일 이후 2019년 4월 물적분할을 통하여 신설된 (주)언사인드게임즈가 상기 주식형사채 조기상환에 대한 연대의무를 가지고 있음에 따라 물적 분할시 이전된 현금 및 현금성자산 중 약
2,413
백만원 또한 시중 금융기관에 환금성 높은 보통예금에 예치하여 조기상환에 대비하고 있습니다. 이와같이 당사는 주식형사채(전환사채)의 조기상환청구 가능성에 따른 현금유동성 관리에 전사적인 노력을 기울이고 있으나, 향후 당사의 차입금이 증가
하게 되거나, 당사의 영업이익 적자가 지속되어 유동자산이 감소하게 되는 경우, 주식형사채(전환사채)의 조기 상환이 어려울 수 있으
며
, 채무상환이 지속적으로 지연되는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 지속적으로 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사는 2018년 당사 신규 런칭 게임의 마케팅 비용 및 퍼블리싱 사업관련 자금 사용의 목적으로 30,000백만원 규모의 주식형사채 (전환사채)를 2018년 3월 28일 발행한 바 있습니다. (해당 전환사채에 대한 자세한 내역은 하기 표를 참고해주시기 바랍니다.) 

[제2회 무보증 사모 전환사채 내역 및 발행조건]

(단위 : 원, %)

구 분
내 역

발행일
2018.03.28

만기일
2021.03.28

주식수
전환주식수 6,734,006주

발행시 전환가액
1주당 4,455원

조정후 전환가액
1주당 3,564원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
0.00%

전환청구기간
사채발행일로부터 1년이 경과한 날로부터 만기 1개월 전까지

상환청구기간
사채 발행일에서 1년 6개월이 되는 날부터 만기일 직전일까지

전환시 발행할 주식종류
기명식 보통주식

전환가액 조정
1. 주식분할, 무상증자, 주식배당을 하는 경우, 전환가액을 조정 

2. 시가를 하회하는 가액으로 유상증자를 하거나 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채, 신주인수권부사채 등의 모든 주식연계채권을 발행하는 경우, 전환가액을 조정

3. 합병, 분할 또는 분할합병, 주식의 분할 및 병합, 자본의 감소 등이 있는 경우 전환가액을 조정

4. 발행 후 6개월이 되는 날부터 시작하여 매 3개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 사채계약서 상 지정된 방법으로 산정된 가중산술평균주가 등이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다.

조기상환청구권
본건 사채의 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구가능

출처: 사업보고서

당사가 2018년 3월 발행한 주식형사채(전환사채)는 만기일 이전에 사채의 원리금의 상환을 사채권자가 발행회사에 요청 할 수 있는 조기상환청구권이 부여되어 있습니다. 동 주식형사채(전환사채)의 조기상환청구기간은 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날로부터 매 3개월에 해당되는 날, 본 사채를 보유중인 사채권자의 조기상환청구권 행사가 가능합니다. 한편, 동 주식형사채(전환사채)에 부여된 주식 전환가액은 3,564원으로 당사의 보고일 현재의 주가 수준을 고려하였을때 본 사채의 주식 전환가능성 보다 본 사채의 원리금에 대한 사채권자의 조기상환청구 가능성이 더 높습니다. 

당사는 2019년 9월 경 주식형사채(전환사채)의 조기상환청구권 행사 가능성에대비하여, 시중 금융기관에 환금성 높은 보통예금 및 단기금융상품 등으로 운용하고 있습니다. 당사의 2019년 05월 09일 기준 유동자금은 상기 주식형사채 발행총액 30,000백만원에 못 미치는 약

27
,
676
백만원을 보유하고 있으나 상기 주식형사채(전환사채) 발행일 이후 2019년 4월 물적분할을 통하여 신설된 (주)언사인드게임즈가 상기 주식형사채 조기상환에 대한 연대의무를 가지고 있음에 따라 물적 분할시 이전된 현금 및 현금성자산 중 약
2,413
백만원 또한 시중 금융기관에 환금성 높은 보통예금에 예치하여 총 유동성자산 30,089백만원을 통해 상기 조기상환 위험에 대비하고 있습니다.

[썸에이지 현금 및 현금성 자산 현황]

(기준일 : 2019년
05
월
09
일)

(단위 : 백만원)

구분
기관
예치형태
금액
이자율
만기

현금 및 현금성자산
우리은행
보통예금 및 MMF
2,676
-
-

단기금융상품
NH투자증권
금융상품(주1)
6,000
2.42%
2019-06-02

NH투자증권
금융상품(주1)
15,000
2.10%
2019-07-25

우리은행
금융상품(주2)
4,000
1.92%
2019-07-25

합계
27,676
-
-

(주1) 농협 정기예금을 기초자산으로한 단기금융신탁 상품임

(주2) 우리은행 단기정기예금 상품임

(주3) 당사 개별 현금성 자산

출처 : 당사 제시,

[언사인드게임즈 현금 및 현금성 자산 현황]

(기준일 : 2019년
05
월
09
일)

(단위 : 백만원)

구분
기관
예치형태
금액
이자율
만기

현금 및 현금성자산
우리은행
보통예금 및 MMF
2,413
-
-

합계

2,413

-
-

출처 : 당사 제시

이와같이 당사는 주식형사채(전환사채)의 조기상환청구 가능성에 따른 현금유동성 관리에 전사적인 노력을 기울이고 있으나, 향후 당사의 차입금이 증가하게 되거나, 당사의 영업이익 적자가 지속되어 유동자산이 감소하게 되는 경우,
주식형사채(전환사채)의 조기 상환이 어려울 수 있으
며
, 채무상환이 지속적으로 지연되는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 지속적으로 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

한편, 금번 유상증자 이후 2019년 9월경 상기 주식형사채(전환사채) 30,000백만원에 대한 조기상환청구권 행사가 발생하였을 경우 이로인한 당사의 재무구조 변화(예상)는 아래와 같습니다.

[전환사채 조기상환청구로 인한 재무구조 변화(예상)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기 기준
유상증자 재무영향
조기상환 재무영향
조기상환 후

자산총계
38,354
+20,000
(30,000)
28,354

- 유동자산
33,528
+20,000
(30,000)
23,528

부채총계
32,286
-
(30,000)
2,286

- 유동부채
31,933
-
(30,000)
1,933

자본총계
6,068
+20,000
-
26,068

유동비율
104.99%
-
-
1217.10%

부채비율
532.11%
-
-
8.77%

총차입금
30,000
-
(30,000)
-

차입금의존도
78.22%
-
-
0.00%

주1) 전환사채 발행총액(30,000백만원)의 조기상환청구권 행사를 가정하여 작성하였습니다
주2) 금번 유상증자에 따른 납입규모를 20,000백만원으로 가정하였습니다. 
출처: 당사 제시, 2019년 1분기보고서

당사의 금번 유상증자의 공모자금이 납입된 이후 2019년 9월 상기 전환사채의 조기상환 요청에 따른 채권 조기상환이 완료되었을 경우, 당사의 유동비율은 2019년 1분기 기준 104.99%에서 1217.10%로 약 1,112.11% 증가하며, 부채비율은 2019년 1분기 기준 532.11%에서 8.77%로 약 523.34% 감소하여 당사의 재무구조의 안정성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.다만, 금번 유상증자로 조달되는 공모규모가 예상된 규모를 크게 하회하거나, 당사의 적자 손익구조가 지속적으로 발생하여, 유동자산의 감소 사유가 발생하게 될 경우 전환사채의 조기상환이 어려울수 있습니다. 투자자께서는 당사의 차입금 규모 및 유동성 위험 등을 명확하게 인지하신 후 투자에 임하시길 바랍니다. 

3. 기타위험

가. 최대주주 및 특수관계인의 청약 참여 위험

당사의

최대주주인 (주)네시삼십삼분
은
금번 유상증자에
배정된
주식

9
,536,366주
의 약 36.85%에

상당하는

약 32억원
수준의 청약 참여를 예정
하고 있습니다
.
이에 따라 최대주주의 지분율은 증자 전 43.3%에서 증자 후 37.22%로 약 6.08% 하락 할 전망입니다
.
그 외 기타 특수관계인인 백승훈, 권강현, 민홍기는 금번 유상증자
참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다.
한편, 당사는 2018년 3월 28일 발행한 전환사채의 주식 전환시 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 추가적으로 하락할 가능
성이 있습니다. 

향후 주식시장 및 시장상황에 따라 전환사채의 주식 전환으로 인한 최대주주 및 특수관계인의 지분변화 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 투자자께서는 이점을 유의해서 투자하시기 바랍니다

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

주주명
2019.05.09 기준
증자 배정 주식수
(주1)
증자참여주식수
(주2)
증자참여자금
(억원)
유상증자후
증자 이후 전환사채
 주식전환 가정 시

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

㈜네시삼십삼분
33,061,957
43.34%
9,536,366
3,514,150
32
36,576,107
37.22%
36,576,107
34.28%

백승훈
4,582,529
6.01%
1,321,781
-
-
4,582,529
4.66%
4,582,529
4.29%

권강현
70,000
0.09%
20,190
-
-
70,000
0.07%
70,000
0.07%

민홍기
112,050
0.15%
32,319
-
-
112,050
0.11%
112,050
0.11%

최대주주등 합계
37,826,536
49.59%
10,910,656
3,514,150
32
41,340,686
42.06%
41,340,686
38.74%

기타주주
38,453,651
50.41%
11,091,544
18,488,050
168
56,941,701
57.94%
65,359,209
61.26%

합계
76,280,187
100.00%
22,002,200
22,002,200
200
98,282,387
100.00%
106,699,895
100.00%

(주1) 2019년 04월 23일을 기산일로 산정된 증자비율에 따른 예정 주식 비율입니다. 향후 일정에 따라 변동될 수 있습니다.

(주2) 최대주주 (주)네시삼십삼분은 각각 배정된 주식의 약 32억원 수준의 청약 참여를 예정하고 있습니다. 백승훈, 권강현, 민홍기(기타 특수관계인)의 경우 
 금번 유상증자 참여여부가 아직 확정되지 않았으므로 상기 시뮬레이션은 미참여를 가정하여 작성되었습니다..

(주3) 최대주주 및 특수관계인의 참여 주식을 제외한 잔여 신주인수권은 전액 기타주주에 매각됨을 가정하여 산정하였습니다.

(주4) 주식매수선택권 행사, 전환사채의 전환 등으로 배정비율은 변경될 수 있습니다.

(주5) 전환사채의 전환가능 주식총수는 6,734,006주 입니다

출처 : 당사 제시

당사의

최대주주인 (주)네시삼십삼분
은
금번 유상증자에
배정된 주식

9,536,366주
의 약 36.85%에

상당하는

약 32억원
수준의 청약 참여를 예정
하고 있습니다
. 
이에 따라 최대주주의 지분율은 증자 전 43.3%에서 증자 후 37.22%로 약 6.08% 하락 할 전망입니다. 그 외 기타 특수관계인인 백승훈, 권강현, 민홍기는 금번 유상증자 참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 최대주주 등이 미참여하는 물량에 대한 신주인수권증서는 장외 및 상장시장을 통해 매도함으로써 다른 증서 인수인이 구주주 청약에 참여할 수 있도록 할 예정입니다. 신주인수권증서를 매수하는 투자자는 단기적으로 할인율에서 발생하는 차익을 실현하고자 신주가 상장되는 즉시 보유 주식을 장내매도할 수 있으며, 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

또한, 증권신고서 제출일 전일 현재 당사 최대주주 및 특수관계인이 보유한 보통주식은 37,826,536주(지분율 49.59%)로 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 안정적인 수준으로 판단되며 최대주주의 지분율은 43.3%로 금번 유상증자 이후 최대주주의 변경가능성은 낮은것으로 판단됩니다. 최대주주인 (주)네시삼십삼분은 금번 유상증자에 배정된 주식의 약 32억원 수준의 청약 참여할 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율은 42.06%로 최대주주의 지분율은 37.22%로 각각 7.53%, 6.08% 하락할 수 있습니다.

[전환사채 주식 전환 후]
한편, 당사는 2018년 3월 28일 발행한 전환사채의 주식 전환시 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 추가적으로 하락할 가능성이 있습니다. 
과거 발행된 주식관련사채의 발행 개요는 다음과 같습니다.

[미상환 전환사채 세부내역]

(기준일 :

2019년

05
월
09
일

)
(단위 : 원, 주)

구 분
내 역

발행일
2018.03.28

만기일
2021.03.28

주식수
전환주식수 8,417,508주

발행시 전환가액
1주당 4,455원

조정후 전환가액
1주당 3,564원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
0.00%

전환청구기간
사채발행일로부터 1년이 경과한 날로부터 만기 1개월 전까지

상환청구기간
사채 발행일에서 1년 6개월이 되는 날부터 만기일 직전일까지

전환시 발행할 주식종류
기명식 보통주식

전환가액 조정
1. 주식분할, 무상증자, 주식배당을 하는 경우, 전환가액을 조정 

2. 시가를 하회하는 가액으로 유상증자를 하거나 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채, 신주인수권부사채 등의 모든 주식연계채권을 발행하는 경우, 전환가액을 조정

3. 합병, 분할 또는 분할합병, 주식의 분할 및 병합, 자본의 감소 등이 있는 경우 전환가액을 조정

4. 발행 후 6개월이 되는 날부터 시작하여 매 3개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 사채계약서 상 지정된 방법으로 산정된 가중산술평균주가 등이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다.

조기상환청구권
본건 사채의 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구가능

※ 출처: 동사 2018년 사업보고서

이렇듯 동사는 2018년 발행한 전환사채가 주식으로 전환 될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 추가로 하락할 가능성이 있습니다. 
상기 전환사채로 전환될 주식의 총수는 8,417,508주로 보고일 현재 동사의 총 발행주식 총수의 11.03%에 해당하며 본 유상증자 이후 상기 전환사채가 주식으로 전환될 경우 최대주주인 (주)네시삼십삼분의 지분율은 기존 43.30%에서 34.28%로 변동되며 최대주주등 특수관계인의 지분율은 기존 49.59%에서 38.74%까지 변동 될수 있습니다. 다만, 기 발행한 전환사채의 주식전환 행사가액인 3,654원와 현재 동사의 주가수준을 고려할 때 단기간내 전환사채의 주식전환가능성은 낮다고 판단되나, 향후 주식시장 및 시장상황에 따라 전환사채의 주식 전환으로 인한 최대주주 및 특수관계인의 지분변화 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 투자자께서는 이점을 유의해서 투자하시기 바랍니다 

증권신고서 제출일 현재, 당사 및 당사의 최대주주는 당사의 매각 관련한 M&A검토는 고려하지 않고 있습니다. 다만, 기업인수 합병이 활발히 발생하는 업종 특성상 M&A등으로 인한 경영권 변경 가능성에 대해서 완전히 배제 할 수 없으니 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 (주)네시삼십삼분이 본 증권신고서에 기재된 바와 같이 청약에 참여하지 않을 경우 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조(거짓의 기재 등으로 인한 배상책임), 제178조(부정거래행위 등의 금지)에 의거 거짓의 기재에 따른 허위공시로 처벌 받을 수 있습니다. 그러므로 투자자는 최대주주 및 특수관계자가 배정수량의 일부만을 청약한다는 사실을 유념하시고, 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

나. 유상증자 물량 출회 및 주가희석화에 관한 위험 
금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의
발행예정주식수 22,002,200주는 증권신고서 제출일 현재 당사
발행주식총수 7
6
,280,187주의 28.84%에 해당합니다. 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로
증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른
주권의 상장일은 2019년 07월 23일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여
주
가 희
석화 위험이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 증권신고서 제출일 현재 상
환 또는 전환이 이루어지지 않은 제2회 사모 전환사채 300억원을 보유하고 있으며, 해당 전환사채의 전환권이 행사 될 경우 최대 8,417,508주가 잠재적으로 더 증가할 수 있습니다.

또한 금번 당사의 유상증자는 일반공모 청약을 완료한 주식수의 합계가 모집하여할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 인수회사인 이베스트투자증권이 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.
따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 20.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 20.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 07월 10일 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능하오니 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 22,002,200주는 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 76,280,187주의 28.84%에 해당합니다. 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2019년 07월 23일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 금번 당사의 유상증자는 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다. 구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 NH투자증권(주)에서 일반에게 공모하되, 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 인수회사인 이베스트투자증권이 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.

[인수방법 : 잔액인수]

인 수 인
인수주식의 종류 및 수
인 수 조 건

명 칭
주 소

NH투자증권(주)
(대표주관회사)
서울특별시 영등포구 여의대로 60
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 
잔여주식총수*인수비율(65%)
기본인수수수료 : 모집총액의 2.5% * 인수비율(65%)
실권수수료 : 인수금액의 20.0%

이베스트투자증권(주)
(인수회사)
서울특별시 영등포구 여의대로 14
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 
잔여주식총수*인수비율(35%)
기본인수수수료 : 모집총액의 2.5% * 인수비율(35%)
실권수수료 : 인수금액의 20.0%

주1)
잔여주식총수 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약, 초과청약 및 일반공모 청약 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
일반공모 청약 결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사 및 인수회사는 인수계약서에서 정하는 인수비율에 따른 인수의무주식수만큼 각각 자기책임 하에 인수함으로써 잔여주를 전량 인수하게 됩니다.

주3)
모집총액 : 최종 발행가액 × 총 발행주식수

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 250,000주 이하(액면가 100원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 20.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 20.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 07월 10일 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능하오니 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 

또한, 당사는 증권신고서 제출일 현재 상환 또는 전환이 이루어지지 않은 제2회 사모 전환사채 300억원을 보유하고 있으며, 해당 전환사채의 전환권이 행사 될 경우 최대 8,417,508주가 잠재적으로 더 증가할 수 있습니다. 현재 당사 주가 하락 등의 이유로 전환권 행사 가능성은 제한적으로 판단되나, 만일 전환이 이루어 질 경우 주식수 증가에 따른 주가 희석이 발생하여 주가가 단기적으로 하락할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

주식회사 썸에이지
회사채
사모
2018년 03월 28일
30,000
-
-
2021년 03월 28일
미상환
-

다. 주식매수선택권의 행사로 인한 주가 희석화 위험
당사는 인적자원이 중요한 벤처기업으로 핵심
임직원의 근로 의욕 고취 등의 목적으로 주식매수선택권을 주요 임직원 등에게 부여하였으며, 증권신고서 제출일 전일 현재 부여 후
미행사된 주식매수선택권은 총 3,675,061주로(금번 유상증자 후 발행주식총수 98,282,387주 대비 약 3.74%)

향후 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가 희석화 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 인적자원이 중요한 벤처기업으로 핵심 임직원의 근로 의욕 고취 등의 목적으로 주식매수선택권을 주요 임직원 등에게 부여하였으며, 증권신고서 제출일 전일 현재 부여 후 미행사된 주식매수선택권은 총 3,675,061주로(금번 유상증자 후 발행주식총수 98,282,387주(예상) 대비 약 3.74%) 향후 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가 희석화 가능성이 있습니다. 상장 이후 동 주식매수선택권의 행사기간이 도래시 주식매수선택권 보유자의 권리행사에 따라, 기존 주가에 대한 희석요인이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

(1) 연결회사는 주주총회 및 이사회 결정에 따라 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
1차
2차
3차
4차
5차

발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

부여방법
신주발행, 자기주식 교부, 차액결제 중 이사회에서 정하는 방법

가득조건에 따른
발행할 주식의 수
2,139,658주
273,120주
1,907,020주
506,880주
760,205주

행사가격
892원
1,338원
1,805원
1,475원
2,765원

행사가능기간
2018.04.18 ~
2023.04.17
2018.07.25 ~
2023.07.24
2019.08.13 ~
2024.08.12
2020.12.15 ~
2025.12.14
2021.08.17 ~
2026.08.16

행사가능조건
주식선택권 행사일 현재 회사의 임직원으로 재직

(2) 주식선택권의 수량과 가중평균행사가격의 변동은 다음과 같습니다.

구 분

주식매수선택권 수량
(단위 : 주)

가중평균행사가격
(단위 : 원)

2018

2017

2018

2017

기초 잔여주

4,826,678
4,319,798
1,339원
1,323원

부여

760,205
506,880
2,765원
1,475원

행사(*1)
(1,779,792)
-
928원
- 원

퇴사
(132,030)
-
1,706원
- 원

기말 잔여주

3,675,061
4,826,678
1,817원
1,339원

(*1) 2018년 중 연결회사는 임직원들의 주식매입선택권 행사로 보유 중인 자기주식 1,520,134주를 종업원에게 교부하고 잔여분에 대해서는 신주를 발행하였습니다

[기타자본 조정내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2018.12.31
2017.12.31

주식선택권
410
276

자기주식(*1)
-
(3,384)

자기주식처분손실
(1,680)
(1,680)

기타자본조정(*1)
1,292
(103)

기타자본(*2)
4,407
-

소 계
4,429
(4,891)

(*1) 2018년 중 연결회사는 임직원들의 주식매입선택권 행사로 보유 중인 자기주식 1,520,134주를 종업원에게 교부하고 잔여분에 대해서는 신주를 발행하였습니다. 자기주식취득원가와 주식선택권 및 행사가액의 차액은 기타자본조정으로 인식하였습니다. 또한, 연결범위의 변동이 없는 종속기업의 유상증자로 인하여 기타자본이 증가하였습니다.

(*2) 2018년 중 연결회사 주주가 종업원에게 지분상품을 무상으로 증여하는 거래를 주식결제형 주식기준보상으로 회계처리하였으며, 이로 인하여 연결포괄손익계산서 상 주식보상비용과 연결재무상태표 상 기타자본 4,407백만원이 계상되었습니다(주석 21 참조).

출처 : 사업보고서

(3) 2018년 중 연결회사의 주요주주가 연결회사의 종업원에게 보유 중인 주식 일부를 무상으로 증여하였습니다. 동 거래는 주주가 종업원에게 지분상품을 이전하는 거래에 해당되어 주식결제형 주식기준보상으로 회계처리하였으며, 이로 인하여 연결회사는 주식보상비용 4,407백만원을 인식하였습니다(*2). 상기 거래 외에 당기와 전기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 각각 292백만원과 136백만원입니다.

(4) 회사는 당기 및 전기 중 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
1차
2차
3차
4차
5차

무위험수익률
2.05%
2.26%
1.36%
2.43%
2.45%

할인율
18.89%
19.15%
16.09%
2.43%
2.45%

주가변동성
11.30%
11.20%
11.30%
16.80%
31.20%

주식가격(원)
874원
911원
1,765원
1,480원
2,415원

라. 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우,
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 낮습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- I.모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 유가증권 시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

마. 관리감독기준 위반에 따른 위험

향후 당사가 최근 강화된 상장기업 관리감독기준 위반 시 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질검사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 상장 기업에 대한 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다.

자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융감독법규정보시스템(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

바. 잘못된 정보제공 가능성

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송 사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

사. 유상증자 일정 변경 가능성

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는
본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로투자자께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

아. 기타 투자자 유의사항

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며,
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

※ 상기 제반 사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 NH투자증권(주)이며, 발행회사는 (주)썸에이지 입니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

대표주관회사인 NH투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사방법
참여자
실사내용

발행회사
평가회사

2019-03-28
경영진 인터뷰/
담당자 인터뷰
박홍서
민홍기
이지선
배광수
김기훈
최형원
주요 사항 및 일정 체크
기업실사 관련 절차 안내 및 실사자료 요청
기업실사 세부사항 질의/응답

2019-03-29
~
2019-04-02
경영진 인터뷰/ 
담당자 인터뷰/ 현장 방문
박홍서
민홍기
이지선
배광수
김기훈
최형원
회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 현장 실사
- 사업내용 청취 및 주요제품 열람
발행회사 방문 
- 실무진 상견례 인사 
- 실사 요청자료 송부 
- 연구개발 사이트 및 현장 실사 
회사 일반사항 관련 검토 
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2019-04-03
~
2019-04-11
담당자 인터뷰 
현장 방문
민홍기
이지선
배광수
김기훈
최형원
회사 기본사항 검토 
- 정관 등 기본자료 수령 
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취 
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의 
- 금융당국으로부터의 제재조치 여부 확인 
- 소송진행 여부 확인 
산업에 관한 사항 검토 
- 게임산업에 대한 이해 
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토 
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토 
회사 지배구조에 관한 사항 검토 
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토 
- 계열회사에 관한 사항 검토 
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토 
- 사내규정 및 내부통제시스템 확인 
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2019-04-12
~
2019-04-24
담당자 인터뷰 
/유선통화 
/이메일
민홍기
이지선
배광수
김기훈
최형원
영업에 관한 사항 검토 
- 게임별 영업수익 현황, 부문별 수익성추이 확인 
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항 
- R&D 진행과정, 성과 등 검토
재무에 관한 사항 검토 
- 영업수익 변동 관련 현황 분석 
- 무형자산(개발비) 취득/처분 현황 분석 
- 개발비 상각/ 손상 등 평가 방법 분석
- 차입금의 적정성 여부 분석 
- 현금흐름 구조, 유동성 분석 
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항 
- 주식연계채권 내역 확인 
- 환위험 관리 현황 분석 
기타 사항 검토 
- 발행시장 상황 검토 
- 주식관련사채 관련 사항 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인

2019-04-29
~
2019-05-
23

담당자 
인터뷰 
/유선통화 
/이메일
민홍기
이지선
배광수
김기훈
최형원
정정 증권신고서 추가 기재사항 확인
정정 증권신고서 첨부 서류등 검토

4. 기업실사 참여자

[발행회사]

소속
부서/직책
성명
직급
담당업무

(주)썸에이지
대표이사
박홍서
대표이사
CEO

경영지원/이사
민홍기
이사
CFO

경영지원
이지선
차장
관리

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권(주)
Technology 
Industry부
배광수
이사
(부서장)
기업실사 총괄

2019년 03월 28일 
~ 2019년
05
월
23
일

기업금융 14년

NH투자증권(주)
Technology 
Industry부
김기훈
차장
기업실사 및 
서류작성

2019년 03월 28일 
~ 2019년
05
월
23
일

기업금융 5년

NH투자증권(주)
Technology 
Industry부
최형원
대리
기업실사 실무

2019년 03월 28일 
~ 2019년
05
월
23
일

기업금융 2년

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 (주)썸에이지가 2019년 04월 24일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 22,002,200주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다. 

긍정적 요인

▶ 동사가 영위하는 게임산업은 인터넷 보급률 증가와 IT기술의 발전으로 급속하게 고성장하고 있는 매우 유망한 산업입니다. 특히 사회·문화 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 휴식과 놀이 그리고 교육을, 게임이라는 가상의 공간을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다. 또한 음악, 영화, 방송 등과 함께 대표적인 엔터테인먼트 산업으로 이들 산업들과의 연계성이 매우 높고 정보통신기술 등 관련 기술 발전에 기여하는 영향이 매우 크다고 할 수 있습니다.

▶ 동사의 사업분야는 모바일게임 입니다. (1) 동사의 주요 게임인 '영웅 For Kakao'는 2014년 출시 이후 현재까지 19,658백만원의 단일 누적 영업수익을 기록하고 있으며 (2) 영업수익 포트폴리오 다변화를 위해 DC 코믹스사의 IP를 활용한 RPG게임인 'DC 언체인드'를 아시아 시장에 출시한 바 있으며, 현재 북미/유럽 시장 출시를 계획하고 있습니다. (3) 또한 미국 소니픽쳐스사의 고스트버스터즈 IP를 활용한 AR게임인 "Ghostbusters World"는 자회사인 넥스트에이지에서 제작하여 글로벌 시장에 출시한 바 있습니다.

▶ 동사는 향후 시장 환경의 변화 및 동사 영업실적 악화 가능성에 대비하기 위하여 신고일 현재,
시중 금융기관에
27,676
백만원의 유동자산을 보통예금, 정기예금 및
환금성이 높은 단기금융상품 등에 예치하여 차입금 상환 및 유동성 리스크를 대응하고 있습니다 

▶ 동사는 자체 개발 게임의 매출 의존도를 낮추기 위해 2017년 부터 해외 게임 개발사를 통한 퍼블리싱 사업을 확대하여 현재 5종의 퍼블리싱 게임을 퍼블리셔 중에 있으며 2018년 이후 추가 9종의 해외 개발 게임을 국내 출시 할 계획을 가지고 있습니다.

▶ 이와 별도로 동사는 2019년 02월 25일 이사회 결의를 통하여 (주)썸에이지(존속)와 (주)언사인드게임즈(신설)를 단순 물적분할 하기로 결정하였고 동년 04월 08일 합병 등기를 완료하였습니다. 
기존 모바일게임 개발 및 서비스업에 집중하던 사업 역량을 물적 분할된 신설회사를 통하여 온라인게임 개발 산업으로의 확대는 동사의 영업수익 성장 및 다변화에 기여할 것으로 판단됩니다. 

▶ 동사는 현재 총 127명의 연구개발 인력을 보유하고 있고, 우수한 연구 인력을 바탕으로 2014년 '영웅 For Kakao'를 비롯한 다수의 게임을 개발한 경험을 보유하고 있습니다.

부정적 요인

▶2014년 이후 모바일 게임도 온라인게임과 같이 고사양 수준이 한계점에 도달하면서 새로운 게임문화 변화를 일으키는 데에는 제한이 있으며, 새로운 스타일의 게임방식을 개발하는 것도 쉽지 않은 상황입니다. 이에 따라 다수의 업체들의 기존의 게임을 업데이트하거나 시리즈로 출시하면서 실적을 유지하고 있으며, 소수 업체들은 본 시장에 진입하기 위해 리니지와 같이 유명 IP를 활용하거나 론칭 시부터 TV 광고 등을 활용한 대규모 마케팅을 추진하면서 모바일게임 시장의 경쟁이 심화되고 있습니다.

▶ 동사는 2018년 'DC 언체인드'를 비롯한 3종의 자체개발 게임 및 퍼블리싱 게임 5종 출시를 하면서 파이프라인을 구축해왔고, 모바일게임 시장에서 신규 게임 출시를 위해 자회사를 통한 개발 및 외부 개발사 게임 소싱 영업에 노력을 기울이고 있으며, 마케팅도 강화해나가고 있습니다. 이러한 영향으로 동사의 급여, 마케팅선전비 등 고정비도 지속적으로 증가하고 있으며, 2016~2018년에는 고정비 부담이 적자지속의 주요 요인이 되고 있습니다.

▶ 동사는 필요자금을 외부에서 조달하기 위하여 2018년 3월 주식관련사채 300억원을 발행한바 있습니다. 이로 인해 주가희석화가 발생할 수 있으며, 조달한 부채로 인해, 현재 동사의 재무건전성은 낮은 수준입니다. 보고서 제출일 현재, 동사는 조달한 부채의 상환 대응을 위한 현금 및 현금성자산을 보유하고 있다고 보여지나, 향후 동사의 실적부진이 지속될 경우, 유동성 위험에 노출될 가능성이 있습니다.

▶ 동사는 최근 2018년 기준 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전사업손실이 발생한바 있습니다. 동사의 2019년 기준 연결 감사보고서상 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 동사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.

또한 2019년 1분기말 기준동사의 자본잠식률은 15.33% 입니다.
동사의 경우 2019년 반기 결산까지 별도의 자본증가 요인 없이 지속적인 당기순손실로 인한 결손금이 발생하여, 동사의 자기자본(비지배지분 제외)이 3,814백만원(2019년 1분기 대비 2,644백만원 감소)까지 감소할 경우 자본잠식률이 50%에 해당하여 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

(코스닥시장 상장규정 제28조 제4호의 가)
. 또한, 동 규정으로 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에도 자본잠식률이 100분의 50 이상인 상태가 지속될 경우 상장폐지가 이루어지므로 투자자께서는 동사의 수익성이 지속적으로 악화된다면, 상장규정에 의거 관리종목 지정 및 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 자기자본 확충을 통한 관리종목 요건 1) 퍼블리싱 사업부 운영비용, 2) 게임 개발 비용, 3)퍼블리싱 게임 계약금 , 4) 게임 런칭 마케팅 등을 위한 운영자금 용도로 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 동사는 본 신고서 자금의 사용목적에 기재한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 동사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2019년
05
월
23
일

대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 사장 정 영 채

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
19,999,999,800

발 행 제 비 용(2)
588,135,265

순 수 입 금 (1)-(2)
19,411,864,535

주1) 상기 금액은 예상발행가액을 기준으로 산정하였습니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.
주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
3,599,990
모집총액의 0.018%

인수수수료
499,999,995
기본수수료 : 모집총액의 2.5%
잔액인수수수료 : 잔액인수금액의 30.0%

상장수수료
3,310,000
추가상장 금액 기준 100억원 초과
250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
44,004,400
증자자본금의 0.4%

교육세
8,800,880
등록세의 20%

기타비용
28,400,000
투자설명서 인쇄, 발송비 등

표준코드발급비용
20,000
한국거래소 신주인수권증서 표준코드발급비용

합계
588,135,265
-

주1) 상기 금액은 예상발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(단위 : 백만원)

시설자금
운영자금
기타
합계

-
20,000
-
20,000

주1) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 전액 운영자금으로 활용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[운영자금의 상세 사용목적]

(단위 : 백만원)

우선순위
사용목적
세부사항
금액
자금사용시기

1
퍼블리싱
퍼블리싱 사업부 운영비용
4,009
2019년 4Q ~ 2020년 4Q

2
R&D
게임 개발 비용
9,417

3
외부 게임 소싱
퍼블리싱 게임 계약금, Minimum Guarantee (MG)
1,800

4
마케팅
신규게임 론칭 및 마케팅
4,774

합계
20,000
-

주) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
출처: 당사 제시자료

당사는 조달하는 자금 약 20,000백만을 전액 운영자금으로 활용할 예정입니다. 해당 운영자금은 2019년 당사의 성장성 회복을 통한 외형확대 및 수익성 개선에 필요한 사업 자금으로서 전략적으로 활용하고자 하고 있습니다. 주요 사용목적은 1) 퍼블리싱 사업부 안정화를 위한 운영비용 확보, 2) 게임 포트폴리오 확대를 위한 게임 개발 비용 확보 3) 당사 신 영업수익기반 확보를 위한 퍼블리싱 게임 계약금, 4)신규 게임 론칭 및 마케팅 자금 확보 입니다. 

(1) 퍼블리싱 사업부 운영비용

[퍼블리싱 사업부 운영비용]

(단위 : 백만원)

우선순위
사용목적
세부사항
금액
자금사용시기

1
퍼블리싱
퍼블리싱 사업부 운영비용
4,009
2019년 4Q ~ 2020년 4Q

주) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
출처: 당사 제시자료

당사가 게임 퍼블리싱 업체로서 성공적으로 사업을 영위하기 위해서는 현재, 당사가 서비스 하고 있는 퍼블리싱 게임 또는 향후 출시를 예정하고 있는 퍼블리싱 게임의 안정적인 운영관리 및 영업 인력 구축이 뒷바침 되어야 합니다. 당사는 흥행 가능성이 높은 게임을 출시하기 위해 외부 게임 개발사를 대상으로 영업인력을 확충하고 다양한 퍼블리싱 게임의 성공 가능성을 검토 할수 있는 운영인력 확충 자금 확보를 위해 퍼블리싱 사업부 운영비용으로 4,009백만원을 배정하였습니다. 

(2) 신규 게임 개발 비용

[신규 게임 개발 비용]

(단위 : 백만원)

우선순위
사용목적
세부사항
금액
자금사용시기

2
R&D
- 자회사: 로얄크로우 (출자)
 - 자회사: 언사인드게임즈 (출자)

9,417

주1) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
주2) 상기 출자 예정금액은 게임개발 일정 변경, 게임프로젝트 종료 등에 따라 법인별 출자금액이 변동 될 수 있습니다.
출처: 당사 제시자료

당사는 중장기적으로 게임 포트폴리오 확대를 위해 모바일 등 멀티 플랫폼 게임 개발에 지속적으로 투자를 진행할 계획입니다. 이를 위해 ㈜썸에이지의 자회사에서 다양한 장르의 신규 게임 들을 개발 중이며, 이와 더불어 현재 당사 모바일 게임 포트폴리오의 컨텐츠 업데이트도 진행할 예정입니다. 현재 당사는 자회사인 (주)로얄크로우와 2019년 4월 물적분할로 설립한 (주)언사인드게임즈를 통해 신규게임개발을 진행하고 있습니다. 당사의 대표이사였던 백승훈 대표이사가 (주)로얄크로우 대표이사로 취임하여 현재, 전략슈팅게임 개발을 총괄하고 있으며, (주)언사인드게임즈는 동사 연구개발인력을 집중하여 신규 모바일 프로젝트 게임 개발을 동시에 진행하고 있습니다. 당사는 중장기적인 성장 기반 확보를 위해 현재 신규 게임을 개발 중인 2개 회사의 게임 연구개발비용으로 예상하는 약 9,417백만원을 배정하였습니다. 

(3) 신규 퍼블리싱 게임 계약금

[신규 퍼블리싱 게임 계약금]

(단위 : 백만원)

우선순위
사용목적
세부사항
금액
자금사용시기

3
외부 게임 소싱
퍼블리싱 게임 계약금, Minimum Guarantee (MG)
1,800
2019년 4Q ~ 2020년 4Q

주) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
출처: 당사 제시자료

당사는 지속적으로 흥행 가능성이 높은 게임들을 출시하기 위해 외부 게임 개발사들을 대상으로 영업을 진행하고 있습니다. 최대한 다양한 게임을 접하고 퍼블리싱 여부를 결정하기 위한 검토 프로세스를 밟고 있으며, 그 중 2019년 이후 출시를 시도해볼만한 게임들을 선별 하여 해당 게임 개발사들과 퍼블리싱 계약을 체결하고자 하고 있습니다. 유상증자 자금 중 1,800백만원 가량도 이러한 신규 게임 소싱을 위해 퍼블리싱 계약금 및 MG(Minimum Guarantee, 선로열티)를 외부 개발사에 지급하는 데에 활용하고자 합니다.

(4) 신규게임 론칭 및 마케팅

[신규게임 론칭 및 마케팅]

(단위 : 백만원)

우선순위
사용목적
세부사항
금액
자금사용시기

4
마케팅
썸에이지 자체개발 게임 및 퍼블리싱 게임 마케팅
4,774
2019년 4Q ~ 2020년 4Q

주1) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
출처: 당사 제시자료

당사는 국내 시장에서의 게임 들의 지속적인 출시와 더불어 해외 시장 확대를 위해 적극적인 마케팅 전략도 실행하고자 합니다. 서양 게임 시장은 현지 캠페인을 비롯하여 보다 많은 유저 유입을 위한 마케팅 비용 지출이 현재 대비 증가될 것으로 전망됩니다. 게임성이 우수하더라도 홍보에 실패할 경우 매출이 제한될 수밖에 없는 만큼, 자금력을 필두로 한 마케팅 경쟁에서 뒤쳐지지 않도록 하여 보다 많은 유저들이 당사 게임에 유입될 수 있도록 마케팅 계획을 수립할 예정입니다. 이에 신규 매출 확보를 위해 금번 공모에서 조달되는 자금 중 약 4,774백만원을 마케팅에 전략적으로 배분하고자 합니다.

3. 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 환금성이 높은 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)넥스트에이지
2013년3월19일
경기도 성남시 분당구 판교로 242, A동 403호
(삼평동, 판교디지털센터)
모바일 게임 개발
1,008,683,312
지분 50% 초과 보유
해당사항
없음

(주)다스에이지
2016년7월5일
경기도 광주시 오포읍 양촌안길 35-17, 102-502호
(양벌리세양청마루아파트)
모바일 게임 개발 및 공급업
46,912,124
지분 50% 초과 보유
해당사항
없음

(주)로얄크로우
2018년9월28일
경기도 성남시 분당구 판교로228번길 15, 2동 7층(삼평동, 판교세븐벤처밸리1)
소프트웨어개발 및 공급
1,708,063,985
지분 50% 초과 보유
해당사항
없음

(주)언사인드게임즈
2019년4월01일
경기도 성남시 분당구 판교로242, A동 3층
(삼평동, 판교디지털센터)
모바일 게임 개발
-
지분 50% 초과 보유
해당사항
없음

주) 썸에이지는 2019년 4월 1일 분할기일로 신설법인 (주)언사인드게임즈를 단순·물적분할을 통해 설립하였으며, (주)언사인드게임즈는 2019년 4월 당사의 연결대상 종속회사에 해당합니다. (2019년 4월 1일 기준 분할이전 되는 자산총액은 3,345백만원입니다)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)넥스트에이지
(비상장)
2016년 05월 20일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
1,119,838,500
2,370,099
63.89
-
-
-
-
2,370,099
63.89
-
1,008,683,312
-5,477,656,204

4:33 United-
코나

청년창업투자조합
(비상장)
(구,
4:33 United-
캡스톤

청년창업투자조합

2016년 05월 19일
후배 청년창업기업을 
육성하는 목적으로 
모태펀드와 공동으로 출자
1,160,000,000
-
29
2,422,769,843
-
-
-18,248,476
-
29
2,404,521,367
10,556,492,706
-3,841,469,964

(주)다스에이지
(비상장)
2016년 07월 14일
해외게임 발굴 및 
서비스
500,000,000
500,000
100
-
-
-
-
500,000
100
-
46,912,124
-16,827,294

(주)로얄크로우
(비상장)
2018년 09월 28일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
2,000,000,000
400,000
100
1,610,741,165
-
-
-
400,000
100
1,610,741,165
1,708,063,985
-389,258,835

(주)언사인드게임즈
(비상장)
2019년 04월 01일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
3,000,000,000
-
-
-
600,000
3,000,000,000
-
600,000
100
3,000,000,000
-
-

합 계
3,270,099
-
4,033,511,008
600,000
3,000,000,000
-18,248,476
3,870,099
-
7,015,262,532
13,320,152,127
-9,725,212,297

주1) 최근 사업연도 재무현황은
2018년
12월 31일 기준입니다.

주2) 4:33 United-코나
청년창업투자조합은 본 보고서 작성 기준일에 지분법을 적용하여 평가손실금을 인식하였습니다.

주3) (주)언사인드게임즈는 2019년 4월 1일 분할기일로 당사의 단순·물적분할을 통해 설립되었습니다. 

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
(주)언사인드게임즈
물적 분할 신설

-
-

연결
제외
-
-

-
-

2. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당 회사는 '주식회사 썸에이지' 라 표기합니다. 또한 영문으로는 ' Thumbage Co., Ltd.(약호 Thumbage)'라 표기합니다.

3. 설립일자 

당 회사는 2013년 04월 1일에 설립되었습니다.

※ 케이비제6호기업인수목적 주식회사는 주식회사 썸에이지와 2016년 4월 28일 합병을 완료한 후 사명을 주식회사 썸에이지로 변경하였습니다. 법률상 존속법 인인 케이비제6호기업인수목적 주식 회사는 2014년 10월 23일 설립되었습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

(1) 주소 : 경기도 성남시 분당구 판교로 242, 에이동 302호(삼평동,판교디지털센터) 
(2) 전화번호 : 031 - 8060 - 1387
(3) 홈페이지 : http://www.thumbage.co.kr/

5. 중소기업 해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업에 해당합니다. 

6. 주요 사업의 내용 및 향후 추진 신규 사업

당사의 정관상 사업목적은 아래와 같으며, 기타 자세한 내용은 동 공시 서류의
『 II. 사업의 내용』을 참조하시기 바랍니다. 
당사는 사업보고서 작성일 현재 영위하고 있는 사업 이외에 이사회 또는 주주총회 결의 등을 통해 향후 새로이 추진하고자 계획하고 있는 사업은 없습니다. 

사 업 목 적

1. 온라인게임 개발 및 서비스,유통

2. 모바일게임 개발 및 서비스

3. 소프트웨어 개발 및 판매업

4. 위 각호에 관련된 부대사업일체 및 투자

5. 부동산 임대업 및 전대업

7. 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장 여부

본 보고서 작성 기준일 현재 당사의 계열회사는 당사를 포함하여

총
22
개
사
입
니다. 계열회사 중 당사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사는 최대주주인 (주)네시삼십삼분입니다.

구 분
회사명
주요사업

주권상장 국내법인(2)
(주)썸에이지
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)액션스퀘어
소프트웨어 개발 및 판매업

주권비상장 
국내법인(
18
)

(주)프라즈나글로벌홀딩스
기업경영자문 및 금융투자자문

(주)네시삼십삼분
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)팩토리얼게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)텐포인트나인
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)칠십이초
영상물 제작 및 공급업

(주)큐로드
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)페이즈캣
소프트웨어 개발 및 판매업

433씨씨알(주)
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)어썸피그
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)오스카엔터테인먼트
인터넷정보서비스업

(주)오르투스게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)핀업게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)넥스트에이지(舊 하울링소프트(주))
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)다스에이지
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)로얄크로우

소프트웨어 개발 및 판매업

(주)칠이케이
매니지먼트업

(주)너울엔터테인먼트
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)펀터스튜디오
소프트웨어 개발 및 판매업

주권비상장 해외법인(2)
북경사삼삼호오재선기출(유)
게임소프트웨어 개발 및 서비스

Finger Punch Pe.Ltd

소프트웨어 개발 및 판매업

주) 썸에이지는 2019년 4월 1일 분할기일로 신설법인 (주)언사인드게임즈를 단순·물적분할을 통해 설립하였으며, (주)언사인드게임즈는
2019년 4월 당사의
계열회사에 해당합니다. 

8. 신
용평가에 관한 사항

보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥
2016년 05월 13일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 주요연혁

날짜
연혁

2013년 04월

주식회사 썸에이지 설립

2013년 04월

투자유치 : NHN&Start1호 신기술사업투자조합

2013년 05월

투자유치 : KoFC-KTBN Pioneer Champ 2011-5호 투자조합

2013년 06월

벤처기업 인증

2014년 11월

모바일 게임 '영웅 for Kakao’국내 출시

2014년 12월

'영웅 for Kakao’2014 카카오게임대상 수상

2015년 9월
'영웅' 대만, 홍콩 시장 진출

2015년 12월
'영웅' 일본 시장 진출

2016년 2월
'영웅' 태국 시장 진출

2016년 5월
한국코스닥시장 상장

2018년 3월
'인터플래닛' 글로벌시장 출시, 'DC언체인드' 아시아시장 출시

2018년 10월
'고스트버스터즈 월드' 글로벌시장 출시

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

날짜

본점 소재지

2013년 04월

경기도 성남시 분당구 대왕판교로 670, 유스페이스 2 A동 10층

2015년 02월

경기도 성남시 분당구 대왕판교로 660, 유스페이스 1 A동 3층

2016년 01월
경기도 성남시 분당구 판교로 242, 에이동 302호(삼평동,판교디지털센터)

다. 경영진의 중요한 변동

날짜

변경 전

변경 후

비고

대표이사

등기이사

감사(위원)

대표이사

등기이사

감사(위원)

2013.04.01

(법인설립)

-

-

-

백승훈

최병호

최형규

-

설립

2014.03.26

백승훈

최병호

최형규

-

백승훈

최병호

최형규

김영상

김철홍

-

주1)

2015.03.13

백승훈

최병호

최형규

김영상

김철홍

-

백승훈

최병호

김영상

-

주2)

2015.04.17

백승훈

최병호

김영상

-

백승훈

차지훈

박상우

권택민

주3)

2015.07.24

백승훈

차지훈

박상우

권택민

백승훈

박상우

민홍기

권택민

주4)

2016.08.12

백승훈

박상우

민홍기

권택민

백승훈
권준모
이상용
권택민
주5)

2017.03.31
백승훈
권준모
이상용
권택민
백승훈
권준모
장원상
정경석
권택민
주6)

2018.08.16
백승훈
권준모
장원상
정경석
권택민
백승훈
박홍서
권준모
정경석
박재우
주7)

2018.10.17
백승훈
박홍서
권준모
정경석
박재우
박홍서
권준모
정경석
박재우
주8)

주1) 김영상(사내이사), 김철홍(기타 비상무이사) 신규 취임

주2) 2015년 3월 13일, 최형규(기타 비상무이사), 김철홍(기타 비상무이사) 일신상의 사유로 사임

주3) 2015년 4월 17일, 김영상(사내이사), 최병호(사내이사) 일신상의 사유로 사임
 차지훈(사내이사), 박상우(기타비상무이사) 취임

주4) 2015년 07월 24일, 차지훈(사내이사) 일신상의 사유로 사임, 
 민홍기(사내이사) 취임
주5) 2016년 8월 12일, 민홍기(사내이사), 박상우(기타비상무이사) 일신상의 이유로
 사임, 권준모(사내이사), 이상용(사내이사) 취임

주6) 2017년 3월 31일, 이상용(사내이사) 일신상의 사유로 사임, 장원상(사내이사), 
 정경석(사외이사) 취임.

주7) 2018년 8월 16일, 장원상(사내이사), 권택민(감사) 일신상의 사유로 사임, 
 박홍서(사내이사), 박재우(감사) 취임.

주8) 2018년 10월 17일, 백승훈(사내이사 및 대표이사) 일
신상의 사유로 사임.

라. 최대주주의 변경

최근 5사업연도 중 2015년 1월 9일 당사의 최대주주는 백승훈에서 (주)네시삼십삼분으로 변동되었습니다.

보
고서 작성 기준일 최대주주인 (주)네시삼십삼분의 주식수는 보통주

33,061,957주
(
43.34

%)
입니다
.

마. 상호의 변경

보
고
서 제출일 현재 해당 사항 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

1) 당사는 케이비제6호기업인수목적 주식회사와 2015년 9월 10일 합병계약을 체결하였으며, 2016년 4월 28일(합병등기일) 합병을 완료하였습니다.

구 분
내 용

합병 목적
합병 시 유입 자금을 활용한 신규 게임 및 신규 사업 확대, 경영 투명성 및 대외 신인도 강화 등 기업의 경쟁력을 강화하고자 함

합병 방법
케이비제6호기업인수목적 주식회사가 썸에이지를 흡수 합병함

합병 비율
케이비제6호기업인수목적 주식회사: 썸에이지= 1 : 5.0574879

합병으로 인해 발행하는 신주의 종류와 수
케이비제6호기업인수목적 주식회사 기명식 보통주 56,020,529주

2)
당사는 2019년 2월25일 이사회 결의를 통해 회사의 게임개발부문에 대한 단순·물적분할을 결정하여 이에 대한 주요사항보고서를 제출하였으며, 2019년 3월 25일 정기주주총회에서 특별결의 안건으로 승인을 득하였습니다. 
분할기일은 2019년 4월1일이며,
분할등기일은 2019년 4월 8일입니다.

구 분
내 용

신설회사명
주식회사 언사인드게임즈 (Unsigned Games Co., Ltd.)

목 적

모바일게임 개발외

발행하는 주식의 총수
기명식 보통주 600,000주

1주의 금액
500원

3. 자본금 변동사항

보고서 제출일 현재

자본금은 7,628,018,700원으로 발행주식 총수는 76,280,187주
(액면가 100원/주) 입니다. 

증자(감자)현황

(기준일 :

2019년
05
월
09
일

)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014년 10월 23일
유상증자(일반공모)
보통주
1,000,000
100
1,000
설립자본금

2014년 12월 29일
유상증자(일반공모)
보통주
15,000,000
100
2,000
일반공모
(코스닥 상장)

2016년 04월 28일
-
보통주
56,020,529
100
2,070

주1)
합병신주 발행

2016년 11월 04일
전환권행사
보통주
1,290,000
100
1,000
-

2016년 11월 23일
전환권행사
보통주
1,000,000
100
1,000
-

2017년 04월 28일
전환권행사
보통주
1,710,000
100
1,000
-

2018년 09월 28일
주식매수선택권행사
보통주
182,252
100
892
주2) 신주교부

2018년 10월 31일
주식매수선택권행사
보통주
77,406
100
892
주2) 신주교부

주1) (주) 썸에이지 주식 1주당 케이비제6호기업인수목적 주식회사 주식 5.0574879주 발행하였습니다.

주2) 주식매수선택권 행사로 인한 주식발행일자는 권리행사일 기준입니다. 

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :

2019년
05
월
09
일

)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제2회 
전환사채
2018년 03월 28일
2021년 03월 28일
30,000,000,000
보통주
2019년 03월 28일~
2021년 02월 28일
100
3,564
30,000,000,000
8,417,508
-

합 계
-
-
30,000,000,000
-
-
-
3,564
30,000,000,000
8,417,508
-

주) 상기 전환가액 및 전환가능 주식수는 시가하락에 따른 전환가액 조정 후 가액 및 주식수 입니다.

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :

2019년
05
월
09
일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
76,280,187
76,280,187
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
76,280,187
76,280,187
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
76,280,187
76,280,187
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2019년
05
월
09
일

)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :

2019년
05
월
09
일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
76,280,187
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
-
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
76,280,187
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관련한 정관 기재사항

제 50 조 (이익금의 처분)

이 회사는 매 사업 년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분 액

제 51 조 (이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 이익배당금은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.

제 52 조 (배당금 지급청구권 소멸시효)

이익배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 않으면 소멸시효가 완성되고 시효완성으로 인한 배당금은 회사이익으로 귀속된다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제6기 1분기
제5기
제4기

주당액면가액(원)
100
100
100

(연결)당기순이익(백만원)
-2,854
-27,475
-8,432

(별도)당기순이익(백만원)
-1,815
-25,503
-8,091

(연결)주당순이익(원)
-37
-365
-114

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주1) 주식회사 썸에이지는 케이비제6호기업인수목적 주식회사와 2015년 9월 10일 합병계약을 체결하였으며, 2016년 4월 28일(합병등기일) 합병을 완료하였습니다. 
2016 사업연도는 존속법인 케이비제6호기업인수목적 주식회사의 3기이나 피합병법인 주식회사 썸에이지는 4기 입니다. 
경제적 실질에 따라 본

보
고서
는 주식회사 썸에이지를 기준으로 작성하였으나, 회계 기간은 법률적 존속회사 케이비제6호기업인수목적 주식회사의 사업연도
"
제6기"
로 기재하였고, 비교 표시된
2018사업연도를
"제5기
"로 기재하였습니다.

주2) 상기 '(연결)당기순이익'은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익 입니다.

주3) 별도 재무제표 기준 주당순이익은 아래와 같습니다.

구 분
2019년(제6기) 1분기
2018년(제5기)
2017년(제4기)

주당순이익 (원)
(24)
(339)
(109)

주4) (연결)주당순이익은 지배기업소유주 당기순이익(손실)에 가중평균유통보통주식수를 나눈 값 입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 모바일 게임 사업의 개요

당사의 영위 사업은 한국표준산업분류 중 온라인/모바일 게임 소프트웨어 개발 및 공급업(J58211)에 속하며, 이 중 당사는 모바일게임의 개발 사업을 영위하고 있습니다.

게임 장르 면에 있어서 RPG(Role Playing Game, 역할수행게임), 전략시뮬레이션게임(SF Strategy), AR게임등 다양한 장르의 게임을 개발하였으며,
플렛폼별로는 모바일 게임에 속하며,

온라인 게임 부문은 보고서 제출일 현재 서비스 하고 있지 않습니다. 

2007년 애플의 아이폰 출시를 시작으로 세계적으로 스마트폰 보급이 급속도로 늘어남에 따라, 애플의 앱스토어, 구글의 구글플레이 등과 같은 오픈마켓을 통해 게임을 다운받을 수 있는 환경이 생겨나고, 이에 따라 모바일게임 시장은 급격히 성장하였습니다. 또한 2012년 7월 카카오톡 게임과 같은 MIM(Mobile Instant Messenger) 게임플랫폼이 등장한 후에는, 오픈마켓 뿐만 아니라 MIM 게임 플랫폼을 통한 이용자가 급등하게 되었습니다.

모바일기기의 발전에 따라 구현 가능한 모바일게임 또한 다양해졌습니다. 초기 모바일게임은 단순한 게임 방식의 캐주얼게임이 주를 이루었지만, 점차 모바일기기 및 인터넷 보급 환경이 발전함에 따라 복잡하며 다양한 요소를 가미한 RPG(Role Playing Game)을 중심으로 한 코어게임이 유행하기 시작하였습니다. 이에 따라 게임 개발사의 개발능력이 중요시되기 시작하였으며, 모바일게임이면서도 온라인게임 때와 마찬가지로 그래픽, 스토리, 컨텐츠 등 게임 유저들의 다양한 선택기준을 만족시킬 수 있는 게임이 등장하기 시작하였습니다.

스마트폰의 고사양화는 캐주얼게임보다는 코어게임의 퀄리티 향상에 더 큰 영향을 끼쳤습니다. 디스플레이 성능 향상으로 그래픽의 퀄리티가 크게 향상되었으며, CPU 성능의 향상은 더욱 다양한 컨텐츠들이 무리없이 구동될 수 있도록 만들어 주었습니다.

나. 산업의 특성

게임산업은 인터넷 보급률 증가와 IT기술의 발전으로 급속하게 고성장하고 있는 매우 유망한 산업입니다. 특히 사회·문화 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 휴식과 놀이 그리고 교육을, 게임이라는 가상의 공간을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다. 또한 음악, 영화, 방송 등과 함께 대표적인 엔터테인먼트 산업으로 이들 산업들과의 연계성이 매우 높고 정보통신기술 등 관련 기술 발전에 기여하는 영향이 매우 크다고 할 수 있습니다.

게임산업은 제조업과 달리 투입 대비 산출 비용이 높은 무형의 고부가가치 산업인 동시에 국제유가, 국내외 경제 등의 흐름에 큰 영향을 받지 않으며 음악, 영화, 방송 등 타 문화산업 대비 언어·문화 등의 장벽이 낮기에 상대적으로 수출이 용이한 산업입니다.

당사가 영위하는 사업은 게임 산업 중 모바일게임 산업입니다. 모바일게임이란 1차적으로 휴대전화, 스마트폰, 포터블MP3플레이어, PDA 등 이동용 모바일 기기로 즐기는 게임을 말하며, 모바일 인터넷에 접속하여 게임 어플리케이션을 다운로드 받아 실행하는 게임을 말합니다. 모바일 게임은 어떠한 제약 없이 언제 어디서나 자유롭게 게임을 즐길 수 있는 특징이 있어 타 게임 플랫폼과 비교하여 휴대하기 편리하고 조작 방법이 비교적 간단해 손쉽게 즐길 수 있다는 점에서 접근성과 대중성이 높아 급성장하고 있는 산업입니다.

모바일게임은 온라인게임이나 PC 게임 등 타 플랫폼에 비해 제작기간이 짧고 필요인력과 소요비용이 적어 진입장벽이 낮은 편이었습니다. 그러나 최근 관련 기술이 발전함에 따라 휴대폰 사양과 플랫폼이 고도화 되며 게임의 퀄리티가 높아져 게임 개발기간, 게임 제작비 등이 증가하여 경험과 자금이 풍부한 소수 기업의 시장점유율이 높아지는 기업집중화 현상이 나타나고 있습니다. 또한 스마트폰의 확산, 무선통신 및 하드웨어 기술의 발전과 더불어 콘텐츠에 대한 사용자의 요구 수준도 꾸준히 높아져 3D게임, MMORPG 등과 같은 장르들이 구현 가능해졌으며, 태블릿PC, 스마트TV 등 플랫폼이 다변화하고 확대됨에 따라 그 영역이 점차 확대되고 있습니다.

최근에는 전세계적으로 스마트폰과 태블릿PC 등의 보급 확산과 더불어 모바일 네트워크 환경이 크게 향상되어 모바일게임 분야의 급격한 성장이 이루어지고 있습니다. 이러한 환경 하에서 글로벌 오픈마켓이라는 모바일 콘텐츠 유통시스템이 구축되었고 이에 대한 접근성이 용이해졌으며, 유통되는 모바일 콘텐츠 중 게임이 가장 높은 비중을 차지하며 중요한 장르로 인식되고 있습니다.

모바일게임 산업 초기 단계에서 모바일 게임은 제한적인 플랫폼의 한계로 인해 창의적인 게임보다는 조작이 간단한 퍼즐 등이 주류를 이루었으나 고성능 하드웨어에서 구현 가능한 3D게임 또는 네트워크게임인 SNG(소셜네트워크게임), MMORPG 등 장르가 점차 다양화 되었으며 태블릿 PC, 스마트 TV 등 플랫폼 확대로 모바일게임의 영역이 점차 확대되는 추세입니다.

일반적인 모바일게임의 시장 구조는 게임 개발사가 게임 제작과 업데이트를 책임지고 퍼블리셔가 게임 배급과 업데이트 일정 수립, 마케팅, 홍보, 게임운영 등을 담당하고 있습니다. 때로는 퍼블리셔를 배제하고 개발사가 직접 서비스를 제공하는 경우도 있으나 성공적인 게임 서비스를 위해서는 대규모 자금과 전문인력 등이 필요하여 대형 게임사에 국한된 사항입니다.

현재의 모바일 게임 시장을 살펴보면, 많은 부분에서 온라인 게임과 유사한 변화를 경험하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 때문에 모바일 게임시장의 향후 변화 방향 또한 온라인게임의 뒤를 이을 것이라고 예측할 수 있습니다. 무엇보다도 치열한 경쟁이이어진 후에 결국에는 규모가 큰 소수 게임들이 살아남은 시장으로 바뀌었고, 모바일게임 분야의 성숙기에도 이와 유사한 형태가 될 것이라고 예측되고 있습니다. 실제로 모바일 게임시장에서 인기를 얻을 수 있는 게임들은 사람들의 시선을 묶어두기 위한 개발 비용이나 마케팅비용 등을 대단위로 투입할 수 있는 게임들로 좁혀지고 있습니다. 이렇게 자본을 통한 경쟁이 더욱 치열해지면서 앞으로는 모바일게임 중에서도 누구나 관심을 돌릴 수 있을 만한 소위 공룡급 게임들이 생겨날것으로 예상되고 있습니다. 

다. 산업의 규모 및 성장성

(1) 국내 모바일 게임 시장 규모 및 전망

'2018년 세계 게임 시장은 1,778억 6,200만 달러로, 이는 전년대비 9.7% 성장한 수치입니다. 모바일 게임 시장은 전체 게임의 평균 성장률보다 계속적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다. 모바일 게임 시장의 점유율은 전체 게임 시장 규모의 1/3 을 넘어 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 콘솔 게임이 그 뒤를 쫓고 있지만 점유율의 차이는 더 큰 폭으로 벌어지며 2020년에는 모바일 게임의 점유율이 40.1%까지 확대될 전망입니다. 

국내게임시장전망_2018_예비투자

(2) 세계 모바일 게임 시장 규모 및 전망

2018년 세계 게임 시장은 1,778억 6,200만 달러로, 이는 전년대비 9.7% 성장한 수치입니다. 모바일 게임 시장은 전체 게임의 평균 성장률보다 계속적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다. 모바일 게임 시장의 점유율은 전체 게임 시장 규모의 1/3 을 넘어 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 콘솔 게임이 그 뒤를 쫓고 있지만 점유율의 차이는 더 큰 폭으로 벌어지며 2020년에는 모바일 게임의 점유율이 40.1%까지 확대될 전망입니다.

세계게임시장전망_예비투자

라. 경기변동의 특성, 계절성

게임 산업은 저비용으로 장시간 동안 즐길 수 있는 특성이 있어 일반적인 경기변동에큰 영향을 받지 않습니다. 글로벌 경기침체와 같은 경기변동이 큰 시기에도 게임 산업은 그 성장세를 유지해 왔으며, 유럽 경제위기에 의해 국내 주식시장이 하락할 때 게임 관련 회사들은 경기방어주로서 큰 역할을 했습니다. 특히 모바일게임의 경우 그이용 가격대가 '무료 ~ 100,000원' 대에서 다양하게 형성되어 있고 최근 대부분 모바일게임의 비즈니스 모델이 '무료+부분유료화' 형태로 구성되어 고객들에게 평균적으로 주어지는 경제적 부담이 크지 않기 때문에 다른 산업과 비교하여 경기변동에 대한안정성이 상대적으로 더 높습니다.

또한, 휴대폰의 성능에 따라 구동환경의 변화, 게임의 질적인 향상과 대작 게임의 개발, 게임제작업체의 수익성 개선 등이 가능하기 때문에 휴대폰 제작 기술과 네트워크기술이 모바일게임 산업의 경기에 직접적인 영향을 주고 있다고 볼 수 있습니다.

마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점

모바일 게임은 다른 플랫폼에 비해 제작기간이 짧고 필요 인력과 소요 비용도 적어 PC 온라인 게임 산업 대비 진입장벽이 낮은 편입니다. 이러한 모바일게임 시장의 낮은 진입장벽과 최근 가파른 모바일 게임 시장 성장성으로 인해 국내 기업뿐 아니라 해외 게임 기업들도 국내 모바일 게임시장으로의 진입을 적극적으로 시도하고 있습니다.

국내 기업들 또한, 높은 고객충성도에 기반한 일부 선두업체들이 선점효과를 누리고 있고, 최근 지상파 광고 등을 통한 거대 자본의 투입으로 경쟁이 더욱 가속화 되어가고 있습니다. 동시에, 기술 발전에 따른 휴대폰 사양과 플랫폼이 고도화되며 게임의 퀄리티가 상승하고 이에 따른 게임 제작비 및 게임 수 증가로 상위 소수 기업의 시장점유율이 높아지는 기업집중화 현상이 나타났습니다.
각 장르별로 상위권에 랭크되어 있는 게임들을 살펴보면 조기 시장선점을 통해 고정 고객들을 확보한 후, 지속적인 업데이트 및 마케팅을 실시하여 라이프싸이클을 길게 가져가려는 성향을 볼 수 있습니다.

특히, 코어게임은 캐쥬얼게임에 비해 유저 충성도가 높아 life cycle이 길다는 장점이 있으나, 개발력과 하드 유저들을 충족시킬만한 다양한 콘텐츠, 정기적인 업데이트로 인한 게임 운영 능력 등 전문 개발사와 자본력이 풍부한 퍼블리셔만이 살아남게 될 것으로 전망됩니다.

당사의 개발조직은 PC온라인 분야 및 모바일 게임 시장에서 다양한 장르의 히트작을 만들어낸 경험이 풍부한 개발자 들로 구성되어 있습니다. 
시장을 선도할 수 있는 다양한 장르의 게임 들을 다수 공급할 수 있는 개발력으로, 미국 DC 코믹스사의 IP를 활용한 RPG 게임인 "DC 언체인드"가 아시아 시장에 출시 되었으며, 현재 북미/유럽 시장 출시를 계획하고 있습니다. 
미국 소니픽쳐스사의 고스트버스터즈 IP를 활용한 AR게임인 "Ghostbusters World"는 자회사인 넥스트에이지에서 제작하여 글로벌 시장에 출시하였습니다.

2. 주요제품에 관한 사항

(단위 : 백만원)

품 목

생산

개시일

주요상표

2019년 1분기

매출액(비율)

2018년

매출액(비율)

제 품 설 명

모바일게임

2014.11.19

영웅

for Kakao

256
(16.66%)

1,133

(31.9%)

모바일 RPG게임

모바일게임
-
기타
1,280
(83.34%)
2,422
(68.1%)
-

합계

1,536
(100.0%)
3,555
(100.0%)

3. 주요 원재료

당사는 게임 서비스를 제공하는 기업으로 생산설비를 통한 생산이 아닌 주로 인적자원을 활용한 사업이 주가 되기 때문에 생산활동과 관련한 원재료의 현황이나 원재료의 제품별 비중 등을 산정하기에 적합하지 않습니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산 및 설비의 현황

당사의 업종 특성 상 생산능력, 생산실적, 가동률은 해당사항 없습니다.

나. 생산 및 설비의 투자계획

현재 생산 및 설비의 구체적인 투자계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적 

(단위 : 백만원)

매출유형

품목

2019년 1분기

2018년

2017년

금액

금액

금액

제품

모바일게임

내수

1,510
2,749
2,464

수출
26
806
1,091

합계

1,536
3,555
3,555

주) 상기 매출실적은 연결기준 금액입니다. 

나. 주요 매출처 등 현황

(단위 : 백만원)

매출

유형

품 목

매 출 처

2019년 1분기
2018년
2017년

결제조건

제품

모바일게임

국내

㈜네시삼십삼분

91
1,335
3,213

세금계산서 발행 이후 익월 
말일까지 수령

합계

91
1,335
3,213

-

주) 상기 매출처 금액은 연결기준 금액입니다. 

다. 판매 경로

(1) 판매조직

당사는 애플 앱스토어, 구글 플레이 마켓 등의 모바일 기기 시장 출시를 위한 사업부 조직을 두고 있습니다.
당사는 론칭 이전부터 기자 간담회, 사전 예약 서비스, 뉴스 홍보 기사등을 통해 마케팅을 하며, 론칭 후에는 네이버, 다음 등의 포털 등을 통한 광고, TV, CM 등을 통한 마케팅 등을 집행을 하였습니다.

(2) 판매경로

당사가 퍼블리싱하는 게임들은 모바일 플랫폼(구글, 애플, 원스토어 등)에서 판매되고 있습니다. 

(3) 판매전략

외부 퍼블리싱을 통한 제품의 판매의 경우, 퍼블리싱업체에서 진행하고 있으므로 동사의 판매전략은 존재하지 않으며, 퍼블리싱업체의 판매전략은 영업기밀상 파악하기 어려운 점이 있습니다.

자체 서비스의 경우, 모바일/웹 광고, 온/오프라인 광고, 사전예약 등을 통해 유저 획득 활동을 하고 있으며, 해외에 진출하는 제품들의 경우, IP를 보유한 글로벌 업체와의 협업, 마케팅을 통해 진행하고 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

당사의 주요 금융부채는 영업활동을 통해 발생한 채무(미지급금 및 미지급비용)로 구성되어 있습니다.
또한 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 
당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험입니다. 당사의 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

가. 시장위험 (이자율 위험)

이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생합니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

나. 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금성자산, 금융기관 예치금, 만기보유금융자산 등으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 

당분
기
말
및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
5,324,303
7,798,056

단기금융상품
26,000,000
26,000,000

매출채권및기타채권
634,929
1,064,761

기타금융자산
780,020
729,498

합 계
32,739,252
35,592,315

다. 유동성위험

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

다음 표는 당사가 보유하고 있는 금융부채의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 다음 표는 해당 부채에서 발생한 이자를 포함하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 

(
당
분기말)

(단위: 천원)

구 분
1년 미만
1년이상
4년미만
합 계

기타금융부채
1,096,177
-
1,096,177

전환사채
30,000,000
-
30,000,000

합 계
31,096,177
-
31,096,177

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 미만
1년이상
4년미만
합 계

기타금융부채
1,486,257
-
1,486,257

전환사채
30,000,000
-
30,000,000

합 계
31,486,257
-
31,486,257

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

보고서 제출일 현재 해당 사항 없습니다.

8. 경영상의 주요계약 

당사는 현재
프로젝트 'DC Unchained'에 대해 공동사업 계약을 체결하고 있습니다.

퍼블리싱계약은 유료서비스 개시 이후 3년간 유효하며, 수익을 퍼블리셔와 배분하는 형태로 이루어져 있습니다.

당사의 종속회사인 (주)넥스트에이지는 미국 Sony Pictures사의 고스트버스터즈 IP를 활용한 AR게임인 "Ghostbusters World" 에 대해 (주)네시삼십삼분과 공동사업 계약을 체결하고 있습니다. 

9. 연구 개발 활동

가. 연구개발 조직

당사의 연구 조직은 게임 개발을 담당하는 개발 스튜디오 및 각 개발 프로젝트의 원화 및 UI, Effect 를 담당하는
컨셉아트실
,
QA파트
로 구성되어 있습니다.
자회사인 넥스트에이지 및 로얄크로우는 게임 개발 스튜디오를 보유하고 있습니다. 

나. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과목
구분
제6기 1분기
제5기
제4기
제3기
제2기
비고

연구개발비용
썸에이지
2,040
9,325
8,591
5,740
3,742

자회사
넥스트에이지
388
2,626
1,420
570
-

로얄크로우
624
391
-
-
-

합계
3,052
12,343
10,011
6,310
3,742

연구개발비/
매출액 비율
198.7%
347.2%
281.6%
104.3%
39.2%

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

※ 당사의 요약 연결 재무제표와 요약 별도재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며 2019년 1분기 재무수치는 감사 또는 검토받지 아니한 자체결산 자료를 근거로 작성하였으니 재무정보 이용시 참고하시기 바랍니다. 

1) 요약연결재무정보
 (단위 : 원)

구 분
제6기 1분기
제5기
제4기

2019년 1분기말
2018년
2017년

[유동자산]
33,527,558,749
36,802,153,451
23,513,099,082

당좌자산
33,527,558,749
36,802,153,451
23,513,099,082

[비유동자산]
4,826,285,008
4,316,253,976
4,601,540,217

투자자산
2,404,521,367
2,422,769,843
3,014,771,174

유형자산
987,039,963
478,460,837
376,389,297

무형자산
544,111,440
557,480,242
615,311,290

기타비유동자산
890,612,238
857,543,054
595,068,456

자산총계
38,353,843,757
41,118,407,427
28,114,639,299

[유동부채]
31,933,078,108
31,853,885,799
715,144,914

[비유동부채]
353,193,825
172,928,376
279,171,311

부채총계
32,286,271,933
32,026,814,175
994,316,225

[자본금]
7,628,018,700
7,628,018,700
7,602,052,900

[주식발행초과금]
34,236,200,145
34,236,200,145
34,002,759,760

[기타자본]
4,521,374,086
4,429,487,289
(4,891,848,428)

[이익잉여금]
(39,927,428,685)
(37,073,150,781)
(9,594,534,628)

[지배기업소유주지분]
6,458,164,246
9,220,555,353
27,118,429,604

[비지배지분]
(390,592,422)
(128,962,101)
1,893,470

자본총계
6,067,571,824
9,091,593,252
27,120,323,074

연결에 포함된 회사수
3개
3개
2개

관계기업 투자주식 평가방법
지분법
지분법
지분법

[2019.01.01
~2019.03.31]
[2018.01.01
~2018.12.31]
[2017.01.01
~2017.12.31]

영업수익
1,535,981,665
3,554,557,702
3,554,860,707

영업손실
(3,120,963,266)
(26,484,814,448)
(8,936,640,885)

법인세비용차감전순손실
(3,073,422,556)
(29,167,258,733)
(8,723,516,821)

연결 당기순손실
(3,073,422,556)
(29,367,174,908)
(8,706,013,766)

연결 기타포괄손익
0
(3,891,357)
(664,013)

연결 총포괄손실
(3,073,422,556)
(29,371,066,265)
(8,706,677,779)

-지배기업 소유주지분
(2,854,277,904)
(27,478,616,153)
(8,432,542,035)

-비지배지분
(219,144,652)
(1,892,450,112)
(274,135,744)

기본주당순이익(손실)
(37)
(365)
(114)

희석주당순이익(손실)
(37)
(365)
(114)

2) 요약별도재무정보
 (단위 : 원)

구 분
제6기 1분기
제5기
제4기

2019년 1분기말
2018년
2017년

[유동자산]
32,456,300,705
34,541,544,991
23,461,167,052

당좌자산
32,456,300,705
34,541,544,991
23,461,167,052

[비유동자산]
5,764,887,533
5,423,944,180
4,903,016,000

투자자산
4,015,262,532
4,033,511,008
3,592,239,955

유형자산
584,614,398
250,513,736
293,535,286

무형자산
521,055,931
535,499,765
597,754,584

기타비유동자산
643,954,672
604,419,671
419,486,175

자산총계
38,221,188,238
39,965,489,171
28,364,183,052

[유동부채]
31,330,085,671
31,405,415,425
458,684,382

[비유동부채]
186,699,657
126,870,878
271,393,533

부채총계
31,516,785,328
31,532,286,303
730,077,915

[자본금]
7,628,018,700
7,628,018,700
7,602,052,900

[주식발행초과금]
34,236,200,145
34,236,200,145
34,002,759,760

[기타자본]
1,345,033,340
1,258,579,610
(4,788,471,703)

[이익잉여금]
(36,504,849,275)
(34,689,595,587)
(9,182,235,820)

자본총계
6,704,402,910
8,433,202,868
27,634,105,137

종속기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

관계기업 투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

[2019.01.01
~2019.03.31]
[2018.01.01
~2018.09.30]
[2017.01.01
~2017.12.31]

영업수익
1,480,097,461
3,365,918,044
3,169,449,318

영업손실
(1,956,780,419)
(20,587,314,108)
(6,938,213,107)

법인세비용차감전순손실
(1,815,253,688)
(25,303,552,235)
(8,108,816,236)

당기순손실
(1,815,253,688)
(25,503,468,410)
(8,091,313,181)

기타포괄손익
-
(3,891,357)
(664,013)

총포괄손실
(1,815,253,688)
(25,507,359,767)
(8,091,977,194)

기본주당순손실
(24)
(339)
(109)

희석주당순손실
(24)
(339)
(109)

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 6 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 5 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 6 기 1분기말
제 5 기

자산

유동자산
33,527,558,749
36,802,153,451

현금및현금성자산
5,324,302,545
7,798,056,266

단기금융상품
26,000,000,000
26,000,000,000

매출채권
306,665,850
939,343,629

기타유동금융자산
328,262,977
125,417,514

기타유동자산
1,444,434,907
1,818,730,182

당기법인세자산
123,892,470
120,605,860

비유동자산
4,826,285,008
4,316,253,976

관계기업투자
2,404,521,367
2,422,769,843

유형자산
987,039,963
478,460,837

영업권 이외의 무형자산
544,111,440
557,480,242

기타금융자산
780,020,000
729,498,000

기타비유동자산
110,592,238
128,045,054

자산총계
38,353,843,757
41,118,407,427

부채

유동부채
31,933,078,108
31,853,885,799

기타금융부채
1,096,176,568
1,486,256,999

기타유동부채
730,926,418
160,136,850

계약부채
105,975,122
207,491,950

전환사채
30,000,000,000
30,000,000,000

비유동부채
353,193,825
172,928,376

기타비유동부채
187,383,430

확정급여채무
70,342,136
56,456,333

충당부채
95,468,259
116,472,043

부채총계
32,286,271,933
32,026,814,175

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
6,458,164,246
9,220,555,353

자본금
7,628,018,700
7,628,018,700

주식발행초과금
34,236,200,145
34,236,200,145

기타자본
4,521,374,086
4,429,487,289

이익잉여금(결손금)
(39,927,428,685)
(37,073,150,781)

비지배지분
(390,592,422)
(128,962,101)

자본총계
6,067,571,824
9,091,593,252

자본과부채총계
38,353,843,757
41,118,407,427

연결 포괄손익계산서

제 6 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 현재

제 5 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 현재

(단위 : 원)

제6기 1분기
제5기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

영업수익
1,535,981,665
1,535,981,665
425,426,403
425,426,403

영업비용
4,656,944,931
4,656,944,931
6,761,250,702
6,761,250,702

영업이익(손실)
(3,120,963,266)
(3,120,963,266)
(6,335,824,299)
(6,335,824,299)

기타수익
23,776,864
23,776,864
3,690
3,690

기타비용
77,412,741
77,412,741
914,465
914,465

금융수익
171,019,739
171,019,739
96,891,362
96,891,362

금융원가
51,594,676
51,594,676
16,930,115
16,930,115

지분법손실
18,248,476
18,248,476
19,364,124
19,364,124

법인세비용차감전순이익(손실)
(3,073,422,556)
(3,073,422,556)
(6,276,137,951)
(6,276,137,951)

법인세비용
0
0
(35,056,265)
(35,056,265)

당기순이익(손실)
(3,073,422,556)
(3,073,422,556)
(6,241,081,686)
(6,241,081,686)

지배기업의 소유주지분
(2,854,277,904)
(2,854,277,904)
(5,966,675,897)
(5,966,675,897)

비지배주주지분
(219,144,652)
(219,144,652)
(274,405,789)
(274,405,789)

기타포괄손익
-
-
-
-

당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

확정급여제도의 보험수리적손익의 세후기타포괄손익
-
-
-
-

총포괄손익
(3,073,422,556)
(3,073,422,556)
(6,241,081,686)
(6,241,081,686)

지배기업의 소유주지분
(2,854,277,904)
(2,854,277,904)
(5,966,675,897)
(5,966,675,897)

비지배주주지분
(219,144,652)
(219,144,652)
(274,405,789)
(274,405,789)

주당이익

0

기본주당이익(손실)
(37)
(37)
(81)
(81)

희석주당이익(손실)
(37)
(37)
(81)
(81)

연결 자본변동표

제 6 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 5 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

7,602,052,900

34,002,759,760

(4,891,848,428)

(9,594,534,628)

27,118,429,604

1,893,470

27,120,323,074

주식기준보상거래

55,757,093

55,757,093

55,757,093

지분의 발행

3,274,284,404

3,274,284,404

1,719,108,872

4,993,393,276

당기순이익(손실)

(5,966,675,897)

(5,966,675,897)

(274,405,789)

(6,241,081,686)

자본 증가(감소) 합계

3,330,041,497

(5,966,675,897)

(2,636,634,400)

1,444,703,083

(1,191,931,317)

2018.03.31 (기말자본)

7,602,052,900

34,002,759,760

(1,561,806,931)

(15,561,210,525)

24,481,795,204

1,446,596,553

25,928,391,757

2019.01.01 (기초자본)

7,628,018,700

34,236,200,145

4,429,487,289

(37,073,150,781)

9,220,555,353

(128,962,101)

9,091,593,252

주식기준보상거래

91,886,797

91,886,797

(42,485,669)

49,401,128

지분의 발행

당기순이익(손실)

(2,854,277,904)

(2,854,277,904)

(219,144,652)

(3,073,422,556)

자본 증가(감소) 합계

91,886,797

(2,854,277,904)

(2,762,391,107)

(261,630,321)

(3,024,021,428)

2019.03.31 (기말자본)

7,628,018,700

34,236,200,145

4,521,374,086

(39,927,428,685)

6,458,164,246

(390,592,422)

6,067,571,824

연결 현금흐름표

제 6 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 현재

제 5 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 현재

(단위 : 원)

구 분
제6기 1분기
제5기 1분기

영업활동현금흐름
(2,393,820,905)
(3,454,364,957)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(2,416,025,273)
(3,462,369,901)

이자수취
25,490,978
10,688,624

법인세납부(환급)
(3,286,610)
(2,683,680)

투자활동현금흐름
(79,932,816)
(95,266,957)

기타비유동금융자산의 증가
(50,000,000)
-

보증금의 증가
(522,000)
(207,560,000)

유형자산의 취득
(29,532,634)
(49,706,957)

유형자산의 처분
3,721,818
-

무형자산의 취득
(3,600,000)
-

보증금의 감소
-
162,000,000

재무활동현금흐름
-
34,385,914,036

전환사채 발행
-
29,392,520,760

유상증자 자본금 납입
-
4,993,393,276

현금및현금성자산의순증가(감소)
(2,473,753,721)
30,836,282,122

기초현금및현금성자산
7,798,056,266
3,884,374,002

기말현금및현금성자산
5,324,302,545
34,720,656,124

3. 연결재무제표 주석

제 6 기 분기 2019년 3월 31일 현재

제 5 기 2018년 12월 31일 현재

주식회사 썸에이지와 그 종속기업

1. 일반사항 : 

한국채택국제회계기준 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 썸에이지(이하 "회사" 또는 "지배기업")는 (주)넥스트에이지 외 2개의 법인(이하 "종속기업")(이하 주식회사 썸에이지 및 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요

회사는 2013년 4월 1일 설립되어, 모바일 게임개발업 등을 주된 사업목적으로 하고 있습니다. 본점 소재지는 경기도 성남시 분당구 판교로 242입니다.

회사와 케이비제6호기업인수목적 주식회사는 2015년 9월 10일 이사회 결의 및 2016년 3월 22일 주주총회 합병승인을 통해 2016년 4월 26일자로 합병하였습니다. 합병은 케이비제6호기업인수목적 주식회사가 회사를 흡수합병하는 방법으로 진행되어케이비제6호기업인수목적 주식회사가 존속하고 회사는 소멸하게 되나, 실질적으로는 회사가 케이비제6호기업인수목적 주식회사를 흡수합병하는 형식으로 케이비제6호기업인수목적 주식회사와 합병하여 한국거래소 코스닥시장에 회사의 보통주식을 상장하였습니다.

회사의 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 200,000,000주(1주의 금액: 100원)이며, 당분기말 현재 자본금은 7,628백만원(발행주식수: 76,280,187주)입니다.

당분기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

주식회사 네시삼십삼분
33,061,957
43.34

백승훈
4,582,529
6.01

기타
38,635,701
50.65

합 계

76,280,187

100.00

1.2 종속기업의 현황

당분기말 및 전기말의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
당분기말 
지배지분율
전기말 
지배지분율
결산월
업 종

(주)넥스트에이지
대한민국
63.89%
63.89%
12월
응용소프트웨어 개발, 공급

(주)다스에이지
대한민국
100.00%
100.00%
12월
온라인/모바일 게임 개발 및 서비스, 유통

(주)로얄크로우
대한민국
100.00%
100.00%
12월
소프트웨어 개발, 공급

1.3 종속기업 관련 재무정보 요약

(1) 당분기 및 당분기말

(단위: 천원)

회 사 명
자산
부채
자본
매출
당분기순손익
총포괄손익

(주)넥스트에이지
686,758
1,768,432
(1,081,674)
55,884
(606,881)
(606,881)

(주)다스에이지
16,115
379,523
(363,408)
0
(797)
(797)

(주)로얄크로우
1,403,696
408,013
995,683
0
(620,491)
(620,491)

(2) 전분기 및 전분기말

(단위: 천원)

회 사 명
자산
부채
자본
매출
전분기순손익
총포괄손익

(주)넥스트에이지

4,312,579
129,592
4,182,988
27
(822,614)
(822,614)

(주)다스에이지

54,954
415,054
(360,100)
612
(14,317)
(14,317)

2. 중요한 회계정책 : 

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2019년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
분기연결재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기연결재무제표
는 보고기간말인 2019년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결회사는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니
다. 리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 27에서 설명하고 있습니다.

(2)
기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3)

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4)

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2
회계정책

중간재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

중간재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는
기업회계
기준서
제1116호
도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성
에
적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치 : 

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 

4.1 금융상품 종류별 공정가치

연결회사의 금융상품 중 공정가치로 측정되는 금융상품은 없습니다. 또한 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단되어 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5. 금융상품 공정가치 :

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

연결회사의 금융상품 중 공정가치가 추정되는 금융상품은 없었습니다. 또한 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단되어 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

6. 범주별 금융상품 : 

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

상각후 원가 측정 금융자산

현금및현금성자산
5,324,303
7,798,056

단기금융상품
26,000,000
26,000,000

매출채권
306,666
939,344

기타금융자산(유동)
328,263
125,418

기타금융자산(비유동)
780,020
729,498

합 계
32,739,252
35,592,316

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후 원가 측정 금융부채

기타금융부채(유동)
1,096,177
1,486,257

전환사채
30,000,000
30,000,000

합 계
31,096,177
31,486,257

(2) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

상각후원가 측정 금융자산

이자수익
171,020
-

외화관련손익
125
-

대여금 및 수취채권

이자수익
-
96,891

상각후원가 측정 금융부채

외화관련손익
(2,142)
-

이자비용
50,623
16,874

7. 영업부문 정보 : 

(1) 연결회사는 단일영업부문을 영위하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요고객
당분기
전분기

(주)네시삼십삼분
91,007
365,579

8. 현금및현금성자산과 만기보유금융자산

당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산과 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
보통예금
856,606
1,006,204

MMF
4,467,696
6,791,852

소 계
5,324,302
7,798,056

단기금융상품
정기예금
26,000,000
26,000,000

합 계
31,324,302
33,798,056

9. 매출채권 : 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
306,666
939,344

손실충당금

0

매출채권(순액)
306,666
939,344

(2) 매출채권 연령분석

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

연체되지 않은 채권
306,666
939,344

(3) 당분기말 현재 연결회사가 거래처의 매출채권에 대하여 보유하고 있는 담보는 없습니다.

10. 기타상각후원가 측정 금융자산 및 금융부채 :

(1) 기타금융자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
세부내역
당분기말
전기말

기타유동금융자산
미수금
62,691
5,375

미수수익
265,572
120,043

소 계
328,263
125,418

기타비유동금융자산
보증금
530,020
529,498

장기대여금
250,000
200,000

소 계
780,020
729,498

합 계
1,108,283
854,916

(2) 기타금융부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
세부내역
당분기말
전기말

기타유동금융부채
미지급금
590,048
1,033,233

미지급비용
506,128
453,024

합 계
1,096,177
1,486,257

11. 기타자산, 계약부채 및 기타부채 : 

(1) 기타자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
세부내역
당분기말
전기말

기타유동자산
선급금
415,059
436,125

선급비용
984,544
947,282

부가세대급금
9,899
357,474

계약체결원가(*1)
34,933
77,849

소 계
1,444,435
1,818,730

기타비유동자산
장기선급비용
110,592
128,045

합 계
1,555,027
1,946,775

(*1) 연결회사는 게임서비스를 제공하는 고객과의 계약을 이행하기 위해 모바일 오픈마켓에 수수료를 지급하고 있습니다. 이러한 수수료는 고객과의 계약을 체결하기 위해 투입된 원가로서, 체결하지 않았다면 발행하지 않을 원가이므로 이연된 수익에 대응되는 비용만큼 계약체결원가로 인식하였습

니
다.

(2) 계약부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약부채
105,975
207,492

연결회사의 계약부채는 당분기말 현재 미사용된 게임머니와 이연수익으로 구성되어
있습니다
.

(3) 기타부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
세부내역
당분기말
전기말

기타유동부채
예수금
157,080
160,137

부가세예수금
160,283
-

리스부채
413,563
-

합 계
730,926
160,137

기타비유동부채
리스부채
187,383
-

12. 관계기업투자주식 : 

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주된사업장
결산월
주요
영업활동
당분기말
전기말

지분율
취득금액
장부금액
지분율
장부금액

4:33 United-코나 청년창업 투자조합
(구, 4:33 United-캡스톤 청년창업 투자조합)
대한민국
12월
창업투자조합
29.00%
4,640,000
2,404,521
29.00%
2,422,770

(2) 당분기와 전분기 중 관계기업투자주식의 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
2,422,770
3,014,771

취득
-
-

지분법손실
(18,249)
(19,364)

당분기말
2,404,521
2,995,407

13. 유형자산 :

(1) 유형자산의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 순장부금액
478,461
376,389

취득
889,431
49,707

처분
(183,485)
(828)

감가상각
(197,367)
(32,983)

분기말 순장부금액
987,040
392,285

14. 무형자산 :

(1) 무형자산의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 순장부금액
557,480
615,311

취득
3,600
-

상각
(16,969)
(19,820)

분기말 순장부금액
544,111
595,491

15. 충당부채 : 

(1) 충당부채의 변동 내역

(단위: 천원)

복구충당부채
당분기
전분기

기초 장부금액
116,472
82,303

증감
(21,004)
56

분기말 장부금액
95,468
82,359

16. 전환사채 : 

(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

액면가액
30,000,000
30,000,000

차감: 전환권조정
-
-

장부금액
30,000,000
30,000,000

연결회사는
전기 중
권면총액 30,000백만원의 무기명식 이권부 무보증 전환사채를 발행하였습니다. 전환사채의 부채요소는 최초에 동일한 조건의 전환권이 없는 금융부채의 공정가치로 인식하였으며, 전환권에 해당되는 부분이 한국채택국제회계기준 상 자본의 인식요건을 충족함에 따라 복합금융상품 전체의 공정가치와 부채요소의 공정가치의 차이는 발행시점에 기타자본으로 계상됩니다

(2) 당분기말 현재 전환사채에 대한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

발행일
2018.03.28

만기일
2021.03.28

주식수
전환주식수 8,417,508주

발행가액
1주당 3,564원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
0.00%

전환청구기간
사채발행일로부터 1년이 경과한 날로부터 만기 1개월 전까지

상환청구기간
사채 발행일에서 1년 6개월이 되는 날부터 만기일 직전일까지

전환시 발행할 주식종류
기명식 보통주식

전환가액 조정
1. 주식분할, 무상증자, 주식배당을 하는 경우, 전환가액을 조정 

2. 시가를 하회하는 가액으로 유상증자를 하거나 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채, 신주인수권부사채 등의 모든 주식연계채권을 발행하는 경우, 전환가액을 조정

3. 합병, 분할 또는 분할합병, 주식의 분할 및 병합, 자본의 감소 등이 있는 경우 전환가액을 조정

조기상환청구권
본건 사채의 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구가능

17. 1 확정급여부채 :

(1) 포괄손익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
13,630
16,856

이자원가
256
1,346

종업원급여에 포함된 총 비용
13,886
18,202

(2) 확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
70,342
56,456

사외적립자산의 공정가치
-
-

재무상태표상 확정급여부채
70,342
56,456

17. 2 확정기여제도

당분기와 전분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 각가 184백만원과 176백만원입니다. 

18. 자본금과 주식발행초과금 :

당분기와 전분기 중
연결회사가 발행한 주식 및 이에 따른 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식수
(단위: 주)
보통주
주식발행
초과금
합 계

전기초
76,020,529
7,602,053
34,002,760
41,604,813

전분기말
76,020,529
7,602,053
34,002,760
41,604,813

당기초
76,280,187
7,628,019
34,236,200
41,864,219

당분기말
76,280,187
7,628,019
34,236,200
41,864,219

19. 영업수익 :

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

게임매출수입
1,535,982
1,535,982
425,426
425,426

20. 영업비용 :

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,323,765
2,323,765
2,261,985
2,261,985

퇴직급여
197,450
197,450
194,112
194,112

복리후생비
448,302
448,302
390,258
390,258

세금과공과
40,906
40,906
23,371
23,371

감가상각비
197,367
197,367
32,984
32,984

지급임차료
37,637
37,637
147,483
147,483

차량유지비
14,446
14,446
12,360
12,360

지급수수료
509,916
509,916
293,521
293,521

판매수수료
613,610
613,610
19,082
19,082

무형자산상각비
16,969
16,969
19,820
19,820

주식보상비용
49,401
49,401
55,757
55,757

광고선전비
108,334
108,334
2,955,891
2,955,891

기타
98,842
98,842
354,627
354,627

합 계
4,656,945
4,656,945
6,761,251
6,761,251

21. 기타수익 및 기타비용 :

(1) 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

잡이익
2,467
2,467
4
4

외환차익(기타)
133
133
-
-

복구충당부채환입액
21,177
21,177
-
-

합 계
23,777
23,777
4
4

(2) 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

잡손실
-
-
86
86

외환차손(기타)
2,150
2,150
-
-

유형자산처분손실
75,263
75,263
828
828

합 계
77,413
77,413
914
914

22. 금융수익 및 금융비용 :

(1) 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
171,020
171,020
96,891
96,891

(2) 금융비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용(리스부채)
798
798
-
-

이자비용(전환사채)
50,623
50,623
16,874
16,874

이자비용(복구충당)
173
173
56
56

합 계
51,594
51,594
16,930
16,930

23. 법인세 :

2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도는 세전손실로 인하여 납부할 법인세가 없을것으로 추정하였으며, 당분기말 현재 이연법인세자산의 실현가능성이 높지 않은 것으로 판단되어 이연법인세자산을 인식하지 않은 이유로 법인세비용이 발생하지 않았습니다. 

24. 영업으로부터 창출된 현금 : 

(1) 영업활동으로부터 창출된 현금 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순손실
(3,073,423)
(6,241,082)

조정:

법인세비용(수익)
-
(35,056)

감가상각비
197,367
32,984

무형자산상각비
16,969
19,820

주식기준보상
49,401
55,757

이자수익
(171,020)
(96,891)

이자비용
51,595
56

유형자산처분손실
75,263
828

퇴직급여
13,886
194,112

지분법손실
18,248
19,364

복구충당부채환입액
(21,177)

전환사채발행 수수료
-
16,874

운전자본의 변동 :

매출채권의 감소
632,678
(75,512)

기타금융자산의 감소
(57,317)
22,820

기타자산의 감소(증가)
323,672
(400,664)

기타비유동자산의 증가
17,453
-

기타금융부채의 증가(감소)
(390,080)
3,035,402

기타부채의 증가(감소)
(99,540)
(11,182)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(2,416,025)
(3,462,370)

25. 우발채무와 약정사항 : 

(1) 당분기말 현재 연결회사는 모바일게임과 관련하여 오픈마켓 운영자인 Google Inc. 등과 모바일게임 유통 및 결제에 대한 약정을 체결하고, 모바일게임 플랫폼 운영자인 카카오와는 모바일게임 플랫폼 이용에 대한 계약을 체결하여 영업수익의 일정 비율을 수수료로 지급하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결회사는

(주)어썸피그
등 모바일게임 개발사들과 퍼블리싱계약을 체결하고 있습니다. 퍼블리싱계약은 라이선스 수수료 또는 매출액의 일정 부분을 지급하는 수익배분 형태로 계약이 체결되어 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결회사는 지배기업인 (주)네시삼십삼분과 게임 '고스트버스터즈 월드'에 대한 퍼블리싱 계약을 체결하고 있으며, 연결회사의 수익금액은 라이선스 계약금과 매출액에 따른 일정비율입니다. 

26. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 회사의 주요 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자 명칭

지배기업
(주)네시삼십삼분

관계기업
4:33 United-코나 청년창업 투자조합
 (구, 4:33 United-캡스톤 청년창업 투자조합)

기타특수관계자
(주)큐로드, (주)어썸피그, 주요 경영진

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자 명칭
내역
당분기
전분기

지배기업
(주)네시삼십삼분
매출
91,007
365,579

기타비용
120,000
-

기타특수관계자
(주)큐로드
기타비용
1,800
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자 명칭
내역
당분기말
전기말

지배기업
㈜네시삼십삼분
매출채권
51,882
190,495

미지급금
44,295
44,295

선급비용
19,910
3,239

기타특수관계자
(주)큐로드
미지급금
660
6,270

(주)어썸피그
선급비용(*)
918,308
918,308

대손충당금
(918,308)
(918,308)

(*) 연결회사는 전기 중 선급비용과 관련하여 기타의대손상각비 918,308천원을 인식하였습니다. 동 비용은 포괄손익계산서의 기타비용으로 반영되어있습니다.

(4) 당분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같으
며, 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다. 

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
대여금
상환
기타
기말

기타특수관계자
주요 경영진
200,000,000
50,000,000
-
-
250,000,000

(5) 주요 경영진에 대한 보상 
 
주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급됐거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기
전분기

급여

233,650
280,083

퇴직급여

17,157
22,542

주식기준보상

55,891
690

합 계

306,698
303,315

27. 회계정책의 변경 : 

주석 2에서 설명한 것처럼 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 신규로 적용하였으며 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다. 따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은2019년 1월 1일의 개시 연결재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정
 
 연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 적용으로 종전에 기업회계기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다.

①

연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 사용권자산 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

주석

당분기말

당기초

사용권자산(*)

13

602,768
859,899

(*)
연결재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

당분기 중 자회사 리스계약 중도 해지로 인해 사용권자산 104,500천원이 차감 되었습니다. 

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 리스부채 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

주석

당분기말

당기초

리스부채(*)

유동

11
413,563
629,769

비유동

11
187,383
230,130

합계

600,947
859,899

(*)
연결재무상태표의 '기타부채' 항목에 포함되었습니다.

당분기 중 자회사 리스계약 중도 해지로 인해 리스부채 104,500천원이 차감 되었습니다. 

② 연결손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 연결손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

주석

당분기

사용권자산의 감가상각비

13

152,630

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

22
798

당분기 중 리스의 총 현금유출은 155,249천원 입니다. 

③ 실무적 간편법의 사용

연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 연결회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호'약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

(2) 연결회사의 리스활동과 회계정책
 
 연결회사는 사무실, 자동차, 서버를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 2~3년의 고정기간으로 체결되지만 연장선택권이 있을 수 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.
 
 2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)는 리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.
 
 2019년 1월 1일부터 연결회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

리스의 내재이자율은 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.
 
 사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액법에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은IT기기와 소액의 사무실 집기로 구성되어 있습니다.

28. 보고기간 후 사건 : 

(1) 연결회사는 게임 개발 부문의 경영효율성 제고 및 수익성 강화를 목적으로 2019년 2월 25일 이사회 결의에 의거 주식회사 언사인드게임즈를 분할 신설하였습니다. 동 분할은 회사가 분할신설회사의 발행주식 100%를 배정받는 단순 물적분할이며,
분할기일은 2019년 4월 1일 입니다. 

(2) 연결회사는 2019년 4월 24일 이사회결의에 따라 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 대해 결의하였습니다.

증권의 종류
증권수량
액면가액
예상 
모집(매출)가액
예상 
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
22,002,200
100
909
19,999,999,800
주주배정후 실권주 일반공모

1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액입니다. 

4. 재무제표

재무상태표

제 6 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 5 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

구 분
제 6 기 1분기말
제 5 기

자산

유동자산
32,456,300,705
34,541,544,991

현금및현금성자산
4,423,310,690
6,221,927,378

단기금융상품
26,000,000,000
26,000,000,000

매출채권
276,101,593
817,480,027

기타유동금융자산
686,761,360
122,117,514

기타유동자산
949,425,402
1,262,379,282

당기법인세자산
120,701,660
117,640,790

비유동자산
5,764,887,533
5,423,944,180

종속기업투자
1,610,741,165
1,610,741,165

관계기업투자
2,404,521,367
2,422,769,843

유형자산
584,614,398
250,513,736

영업권 이외의 무형자산
521,055,931
535,499,765

기타금융자산
579,228,000
529,228,000

기타비유동자산
64,726,672
75,191,671

자산총계
38,221,188,238
39,965,489,171

부채

유동부채
31,330,085,671
31,405,415,425

기타금융부채
624,069,589
1,076,043,095

기타유동부채
600,040,960
121,880,380

계약부채
105,975,122
207,491,950

전환사채
30,000,000,000
30,000,000,000

비유동부채
186,699,657
126,870,878

확정급여채무
54,231,024
44,511,888

기타비유동부채
50,109,643
-

비유동충당부채
82,358,990
82,358,990

부채총계
31,516,785,328
31,532,286,303

자본

자본금
7,628,018,700
7,628,018,700

주식발행초과금
34,236,200,145
34,236,200,145

기타자본
1,345,033,340
1,258,579,610

이익잉여금(결손금)
(36,504,849,275)
(34,689,595,587)

자본총계
6,704,402,910
8,433,202,868

자본과부채총계
38,221,188,238
39,965,489,171

포괄손익계산서

제 6 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 현재

제 5 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 현재

(단위 : 원)

제6기 1분기
제5기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

영업수익
1,480,097,461
1,480,097,461
424,787,534
424,787,534

영업비용
3,436,877,880
3,436,877,880
5,924,223,039
5,924,223,039

영업이익(손실)
(1,956,780,419)
(1,956,780,419)
(5,499,435,505)
(5,499,435,505)

기타수익
32,596,007
32,596,007
87,830
87,830

기타비용
2,149,975
2,149,975
3
3

금융수익
180,266,700
180,266,700
96,434,746
96,434,746

금융원가
50,937,525
50,937,525
16,930,115
16,930,115

지분법손실
18,248,476
18,248,476
19,364,124
19,364,124

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,815,253,688)
(1,815,253,688)
(5,439,207,171)
(5,439,207,171)

법인세비용(수익)

(35,056,265)
(35,056,265)

당기순이익(손실)
(1,815,253,688)
(1,815,253,688)
(5,404,150,906)
(5,404,150,906)

기타포괄손익
-
-
-
-

당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

확정급여제도의 보험수리적손익의 세후기타포괄손익
-
-
-
-

총포괄손익
(1,815,253,688)
(1,815,253,688)
(5,404,150,906)
(5,404,150,906)

주당이익

기본주당이익(손실)
(24)
(24)
(73)
(73)

희석주당이익(손실)
(24)
(24)
(73)
(73)

자본변동표

제 6 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 5 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

7,602,052,900

34,002,759,760

(4,788,471,703)

(9,182,235,820)

27,634,105,137

주식기준보상거래

53,018,976

53,018,976

당기순이익(손실)

(5,404,150,906)

(5,404,150,906)

자본 증가(감소) 합계

53,018,976

(5,404,150,906)

(5,351,131,930)

2018.03.31 (기말자본)

7,602,052,900

34,002,759,760

(4,735,452,727)

(14,586,386,726)

22,282,973,207

2019.01.01 (기초자본)

7,628,018,700

34,236,200,145

1,258,579,610

(34,689,595,587)

8,433,202,868

주식기준보상거래

86,453,730

86,453,730

당기순이익(손실)

(1,815,253,688)

(1,815,253,688)

자본 증가(감소) 합계

86,453,730

(1,815,253,688)

(1,728,799,958)

2019.03.31 (기말자본)

7,628,018,700

34,236,200,145

1,345,033,340

(36,504,849,275)

6,704,402,910

현금흐름표

제 6 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 현재

제 5 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 현재

(단위 : 원)

제 6 기 1분기
제 5 기 1분기

영업활동현금흐름
(1,397,638,598)
(2,340,194,090)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(1,419,451,740)
(2,347,800,918)

이자수취
24,874,012
10,232,008

법인세납부(환급)
(3,060,870)
(2,625,180)

투자활동현금흐름
(400,978,090)
166,909,043

기타유동금융자산의 증가
(350,000,000)
300,000,000

기타비유동금융자산의 증가
-
(112,860,000)

기타비유동금융자산의 감소
(50,000,000)
-

유형자산의 취득
(978,090)
(20,230,957)

재무활동현금흐름
-
29,392,520,760

전환사채 발행
-
29,392,520,760

현금및현금성자산의순증가(감소)
(1,798,616,688)
27,219,235,713

기초현금및현금성자산
6,221,927,378
3,469,705,314

기말현금및현금성자산
4,423,310,690
30,688,941,027

5. 재무제표 주석

제 6 기 분기 2019년 3월 31일 현재

제 5 기 2018년 12월 31일 현재

주식회사 썸에이지

1. 일반사항 :

주식회사 썸에이지(이하 '회사')는 2013년 4월 1일 설립되어, 모바일 게임개발업 등을 주된 사업목적으로 하고 있습니다. 본점 소재지는 경기도 성남시 분당구 판교로 242입니다.

회사와 케이비제6호기업인수목적 주식회사는 2015년 9월 10일 이사회 결의 및 2016년 3월 22일 주주총회 합병승인을 통해 2016년 4월 26일자로 합병하였습니다. 합
병은 케이비제6호기업인수목적 주식회사가 회사를 흡수합병하는 방법으로 진행되어케이비제6호기업인수목적 주식회사가 존속하고 회사는 소멸하게 되나, 실질적으로는 회사가 케이비제6호기업인수목적 주식회사를 흡수합병하는 형식으로 케이비제6호기업인수목적 주식회사와 합병하여 한국거래소 코스닥시장에 회사의 보통주식을 상장하였습니다.

회사의 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 200,000,000주(1주의 금액: 100원)이며, 당분기말 현재 자본금은 7,628백만원(발행주식수: 76,280,187주)입니다.

당분기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

주식회사 네시삼십삼분
33,061,957
43.34

백승훈
4,582,529
6.01

기타
38,635,701
50.65

합 계

76,280,187

100.00

2. 중요한 회계정책 : 

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2019년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간말인 2019년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.
 
 2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.
 
 회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은
주석 26에
서 설명하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
 (5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법과 아래에서 설명하는 기업회계기준서 제1116호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치 :

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치 

회사의 금융상품 중 공정가치로 측정되는 금융상품은 없습니다. 또한 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단되어 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5. 범주별 금융상품 : 

5

.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
4,423,311
6,221,927

단기금융상품
26,000,000
26,000,000

매출채권
276,102
817,480

기타유동금융자산
686,761
122,118

기타비유동금융자산
579,228
529,228

합 계
31,965,402
33,690,753

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 금융부채

기타유동금융부채
624,070
1,076,043

전환사채
30,000,000
30,000,000

합 계
30,624,070
31,076,043

5.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

상각후원가 금융자산

이자수익

180,267
96,435

상각후원가 금융부채

이자비용

50,938
16,930

외환관련손익

0
-

6. 영업부문 정보 :

(1) 회사는 단일영업부문을 영위하고 있습니다.

(2)
당분기 및 전분기
중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요고객

당분기

전분기

(주)네시삼십삼분
35,123
365,579

7. 현금및현금성자산과 만기보유금융자산

당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산과 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

전기말

현금및현금성자산
보통예금
760,234
462,322

MMF
3,663,077
5,759,605

소 계
4,423,311
6,221,927

단기금융상품
정기예금
26,000,000
26,000,000

합 계
30,423,311
32,221,927

8. 매출채권 :

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분
당분기말

전기말

매출채권
276,102
817,480

손실충당금
-
-

매출채권(순액)
276,102
817,480

(2) 매출채권 연령분석

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

연체되지 않은 채권
276,102
817,480

(3) 당분기말 현재 회사가 거래처의 매출채권에 대하여 보유하고 있는 담보는 없습니
다.

9. 기타상각후원가 측정 금융자산 및 금융부채 : 

(1) 기타금융자산의 내역

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합 계

유동

비유동

합 계

미수금
58,017
-
58,017
2,074
-
2,074

미수수익
282,052
-
282,052
123,352
-
123,352

대손충당금(미수수익)
(3,308)
-
(3,308)
(3,308)
-
(3,308)

단기대여금
1,400,000
-
1,400,000
1,050,000
-
1,050,000

대손충당금(단기대여금)
(1,050,000)
-
(1,050,000)
(1,050,000)
-
(1,050,000)

임차보증금

329,228
329,228

329,228
329,228

장기대여금

250,000
250,000

200,000
200,000

합 계
686,761
579,228
1,265,989
122,118
529,228
651,346

(2) 기타금융부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미지급금
275,656
722,283

미지급비용
348,413
353,760

합 계
624,070
1,076,043

10. 기타자산, 계약부채 및 기타부채 : 

(1) 기타자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

선급금
2,219
-
2,219
253
-
253

선급비용
912,274
-
912,274
847,063
-
847,063

부가세대급금
-
-
-
337,214
-
337,214

계약체결원가(*)
34,933
-
34,933
77,849
-
77,849

장기선급비용
-
64,727
64,727
-
75,192
75,192

합 계
949,425
64,727
1,014,152
1,262,379
75,192
1,337,571

(*) 회사는 게임서비스를 제공하는 고객과의 계약을 이행하기 위해 모바일 오픈마켓에 수수료를 지급하고 있습니다. 이러한 수수료는 고객과의 계약을 체결하기 위해 투입된 원가로서, 체결하지 않았다면 발행하지 않을 원가이므로 이연된 수익에 대응되는 비용만큼 계약체결원가로 인식하였습니다
.

(2) 계약부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약부채
105,975
207,492

회사의 계약부채는 당분기말 현재 미사용된 게임머니와 이연수익으로 구성되어 있습니다
.

(3) 기타부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

부가세예수금
160,284
-
160,284
-
-
-

예수금
131,369
-
131,369
121,880
-
121,880

리스부채
308,389
50,110
358,498
-
-
-

합 계
600,041
50,110
650,151
121,880
-
121,880

11. 종속기업 및 관계기업투자주식 : 

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자주식의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기업명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
전기말

지분율
취득금액
장부금액
지분율
장부금액

종속기업
(주)넥스트에이지
대한민국
12월
응용소프트웨어 개발, 공급
63.89%
2,210,638
-
63.89%
-

종속기업
(주)다스에이지
대한민국
12월
온라인/모바일 게임 개발 및 서비스, 유통
100.00%
500,000
-
100.00%
-

종속기업
㈜로얄크로우
대한민국
12월
소프트웨어 개발, 공급
100.00%
2,000,000
1,610,741
100.00%
1,610,741

합 계

4,710,638
1,610,741

1,610,741

(2) 당분기 및 전분기 중 종속기업투자주식의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
1,610,741
577,469

취득
-
-

손상
-
-

분기말
1,610,741
577,469

(3) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기업명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
전기말

지분율
취득금액
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
4:33 United-코나 청년창업 투자조합
(구, 4:33 United-캡스톤 청년창업 투자조합)
대한민국
12월
창업투자조합
29.00%
4,640,000
2,404,521
29.00%
2,422,770

(4) 당분기 및 전분기 중 관계기업투자주식의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
2,422,770
3,014,771

취득
-
-

지분법손실
(18,249)
(19,364)

분기말
2,404,521
2,995,407

12
. 유형자산 :

(1) 유형자산의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 순장부금액
250,514
293,535

취득
457,169
20,231

처분
-
-

감가상각
(123,069)
(26,344)

분기말 순장부금액
584,614
287,422

13. 무형자산 :

(1) 무형자산의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 순장부금액
535,500
597,755

취득
-
-

처분
-
-

상각
(14,444)
(17,371)

분기말 순장부금액
521,056
580,384

14. 충당부채 :

(1) 충당부채의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 순장부금액
82,359
82,303

상각
-
56

분기말 순장부금액
82,359
82,359

15. 전환사채 : 

(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

액면가액
30,000,000
30,000,000

차감: 전환권조정
-
-

장부금액
30,000,000
30,000,000

회사는
전기 중
권면총액
30,000백만원의 무기명식 이권부 무보증 전환사채를 발행하였습니다. 전환사채의 부채요소는 최초에 동일한 조건의 전환권이 없는 금융부채의 공정가치로 인식하였으며, 전환권에 해당되는 부분이 한국채택국제회계기준 상 자본의 인식요건을 충족함에 따라 복합금융상품 전체의 공정가치와 부채요소의 공정가치의 차이는 발행시점에 기타자본으로 계상됩니다

(2) 당분기말 현재 전환사채에 대한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

발행일
2018.03.28

만기일
2021.03.28

주식수
전환주식수 8,417,508주

발행가액
1주당 3,564원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
0.00%

전환청구기간
사채발행일로부터 1년이 경과한 날로부터 만기 1개월 전까지

상환청구기간
사채 발행일에서 1년 6개월이 되는 날부터 만기일 직전일까지

전환시 발행할 주식종류
기명식 보통주식

전환가액 조정
1. 주식분할, 무상증자, 주식배당을 하는 경우, 전환가액을 조정 

2. 시가를 하회하는 가액으로 유상증자를 하거나 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채, 신주인수권부사채 등의 모든 주식연계채권을 발행하는 경우, 전환가액을 조정

3. 합병, 분할 또는 분할합병, 주식의 분할 및 병합, 자본의 감소 등이 있는 경우 전환가액을 조정

조기상환청구권
본건 사채의 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구가능

16. 1 확정급여부채 :

(1) 포괄손익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
9,464
16,856

이자원가
256
1,346

종업원급여에 포함된 총 비용
9,719
18,202

(2) 확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
54,231
44,512

사외적립자산의 공정가치
-
-

재무상태표상 확정급여부채
54,231
44,512

16. 2 확정기여제도

당분기와 전분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 각가 135백만원과 147백만원입니다. 

17. 자본금과 주식발행초과금 :

당분기와 전분기 중
회사가 발행한 주식 및 이에 따른 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식수
(단위: 주)
보통주
주식발행
초과금
합 계

전기초
76,020,529
7,602,053
34,002,760
41,604,813

전분기말
76,020,529
7,602,053
34,002,760
41,604,813

당기초
76,280,187
7,628,019
34,236,200
41,864,219

당분기말
76,280,187
7,628,019
34,236,200
41,864,219

18. 영업수익 :

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

게임매출수입
1,480,097
1,480,097
424,788
424,788

19. 영업비용 :

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,592,700
1,592,700
2,032,216
2,032,216

퇴직급여
144,642
144,642
164,828
164,828

복리후생비
364,854
364,854
342,449
342,449

세금과공과
40,494
40,494
22,416
22,416

감가상각비
123,069
123,069
26,344
26,344

지급임차료
22,515
22,515
111,107
111,107

차량유지비
11,164
11,164
12,360
12,360

지급수수료
318,458
318,458
93,098
93,098

판매수수료
613,610
613,610
18,899
18,899

무형자산상각비
14,444
14,444
17,371
17,371

주식보상비용
86,454
86,454
53,019
53,019

광고선전비
57,521
57,521
2,819,896
2,819,896

기타
46,953
46,953
210,220
210,220

합계
3,436,878
3,436,878
5,924,223
5,924,223

20. 기타수익 및 기타비용 :

(1) 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

잡이익
32,463
32,463
88
88

외환차익
133
133
-
-

합 계
32,596
32,596
88
88

(2) 기타비용

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

잡손실
-
-
1
1

외환차손
2,150
2,150
-
-

합 계
2,150
2,150
1
1

21. 금융수익 및 금융비용 :

(1) 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
180,267
180,267
96,435
96,435

(2) 금융비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용(리스부채)
314
314
-
-

이자비용(전환사채)
50,623
50,623
16,874
16,874

이자비용(복구충당)
-
-
56
56

합 계
50,938
50,938
16,930
16,930

22

.
법인
세
:

2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도는 세전손실로 인하여 납부할 법인세가 없을것으로 추정하였으며, 당분기말 현재 이연법인세자산의 실현가능성이 높지 않은 것으로 판단되어 이연법인세자산을 인식하지 않은 이유로 법인세비용이 발생하지 않았습니다. 

23. 영업으로부터 창출된 현금 : 

(1) 영업활동으로부터 창출된 현금 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순손실
(1,815,254)
(5,404,151)

조정:

법인세수익(비용)
-
(35,056)

감가상각비
123,069
26,344

무형자산상각비
14,444
17,371

주식기준보상
86,454
53,019

금융수익
(180,267)
(96,435)

금융비용
50,938
-

복구충당부채전입액
-
56

퇴직급여
9,719
18,202

지분법손실
18,248
19,364

전환사채발행 수수료
-
16,874

운전자본의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
541,378
(80,881)

기타금융자산의 감소(증가)
(59,251)
103,005

기타유동자산의 감소(증가)
262,331
(307,032)

기타비유동자산의 감소(증가)
10,465
-

기타금융부채의 증가(감소)
(451,974)
3,335,871

계약부채
(101,517)
-

기타부채의 증가(감소)
21,655
(14,352)

기타비유동부채의 증가(감소)
50,110
-

영업으로부터 창출된 현금흐름
(1,419,452)
(2,347,801)

24. 우발채무와 약정사항 : 

(1) 당분기말 현재 회사는 모바일게임과 관련하여 오픈마켓 운영자인 Google Inc. 등과 모바일게임 유통 및 결제에 대한 약정을 체결하고, 모바일게임 플랫폼 운영자인 카카오와는 모바일게임 플랫폼 이용에 대한 계약을 체결하여 영업수익의 일정 비율을 수수료로 지급하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 회사는
(주)어썸피그 등 모바일게임 개발사들과 퍼블리싱계약을 체결하고 있습니다. 퍼블리싱계약은 라이선스 수수료 또는 매출액의 일정 부분을 지급하는 수익배분 형태로 계약이 체결되어 있습니다.

25. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 회사의 주요 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자 명칭

지배기업
(주)네시삼십삼분

종속기업
(주)넥스트에이지, (주)다스에이지, (주)로얄크로우

관계기업
4:33 United-코나 청년창업 투자조합
 (구, 4:33 United-캡스톤 청년창업 투자조합)

기타특수관계자
(주)큐로드, (주)어썸피그, 주요 경영진

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자 명칭
내역
당분기
전분기

지배기업
(주)네시삼십삼분
매출
35,123
365,579

기타비용
120,000
-

종속기업
(주)넥스트에이지
기타수익
5,132
2,521

종속기업
(주)다스에이지
기타수익
-
86

기타특수관계자
(주)큐로드
기타비용
1,800
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자 명칭
내역
당분기말
전기말

지배기업
㈜네시삼십삼분
매출채권
21,318
68,631

미지급금
44,295
44,295

선급비용
1,308
3,239

종속기업
(주)넥스트에이지
미수수익(*1)
16,480
3,308

대손충당금
(3,308)
(3,308)

단기대여금(*1)
1,400,000
1,050,000

대손충당금
(1,050,000)
(1,050,000)

기타특수관계자
(주)큐로드
미지급금
660
6,270

(주)어썸피그
선급비용(*2)
918,308
918,308

대손충당금
(918,308)
(918,308)

(*1) 회사는 전기 중 단기대여금 및 미수수익과 관련하여 기타의대손상각비 1,053,308천원을 인식하였습니다. 동 비용은 포괄손익계산서의 기타비용으로 반영되어있습니다.

(*2) 회사는 전기 중 선급비용과 관련하여 기타의대손상각비 918,308천원을 인식하였습니다. 동 비용은 포괄손익계산서의 기타비용으로 반영되어있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
대여금
상환
기타
기말

종속기업
㈜넥스트에이지
-
350,000,000
-
-
350,000,000

기타특수관계자
주요 경영진
200,000,000
50,000,000
-
-
250,000,000

2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
대여
상환
기타
기말

종속기업
㈜넥스트에이지
300,000,000
100,000,000
(400,000,000)
-
-

(5) 주요 경영진에 대한 보상 
 
주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급됐거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기
전분기

급여

139,400
228,000

퇴직급여

9,719
18,202

주식기준보상

55,891
690

합 계

205,010
246,892

26
. 회계정책의 변경 : 

주석 2에서 설명한 것처럼 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 신규로 적용하였으며 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다. 따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정
 
 회사는 기업회계기준서 제1116호의 적용으로 종전에 기업회계기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 사용권자산 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

주석

당분기말

당기초

사용권자산(*)

12

359,929
456,191

(*)
재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 리스부채 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

주석

당분기말

당기초

리스부채(*)

유동

10

308,389
401,397

비유동

10

50,110
54,794

합계

358,498
456,191

(*)
재무상태표의 '기타부채' 항목에 포함되었습니다.

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

주석

당분기

사용권자산의 감가상각비

12

96,262

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

21
314

당분기 중 리스의 총 현금유출은 98,007천원 입니다. 

③ 실무적 간편법의 사용

회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호'약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

(2) 회사의 리스활동과 회계정책
 
 회사는 사무실, 자동차, 서버를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 2~3년의 고정기간으로 체결되지만 연장선택권이 있을 수 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.
 
 2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)는 리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.
 
 2019년 1월 1일부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)

리스의 내재이자율은 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.
 
 사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액법에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 집기로 구성되어 있습니다.

27. 보고기간 후 사건 : 

(1) 회사는 게임 개발 부문의 경영효율성 제고 및 수익성 강화를 목적으로 2019년 2
월 25일 이사회 결의에 의거 주식회사 언사인드게임즈를 분할 신설하였습니다. 동 분할은 회사가 분할신설회사의 발행주식 100%를 배정받는 단순 물적분할이며, 분할
기일은 2019년 4월 1일 입니다.

(2) 회사는 2019년 4월 24일 이사회결의에 따라 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 대해 결의하였습니다.

증권의 종류
증권수량
액면가액
예상 
모집(매출)가액
예상 
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
22,002,200
100
909
19,999,999,800
주주배정후 실권주 일반공모

1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액입니다. 

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

가. 연결기준

(단위 : 천원, %)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률

제6기 1분기

기타유동자산
(선급비용)
1,902,851
918,308
48.26%

제5기

기타유동자산
(선급비용)
1,865,590
918,308
49.2%

제4기
-
-
-
-

주1) 제5기 대손충당금은 계열회사에서 개발한 게임을 퍼블리싱하고 그 대가로 지급한 계약금 및 Minimum Guarantee(MG)에 대해, 당초 예상보다 부진한 성과를 감안하여 기간인식이 완료되지 않은 계약금 및 미회수된 MG금액에 대해 설정하였습니다. 

나
.
별도기준

(단위 : 천원, %)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률

제6기 1분기
기타유동금융자산
(단기대여금)
1,400,000
1,050,000
75.0%

기타유동금융자산
(미수수익)
282,052
3,308
1.2%

기타유동자산
(선급비용)
1,830,581
918,308
50.2%

소계
3,512,634
1,971,616
56.1%

제5기

기타유동금융자산
(단기대여금)
1,050,000
1,050,000
100.0%

기타유동금융자산
(미수수익)
123,352
3,308
2.7%

기타유동자산
(선급비용)
1,765,371
918,308
52.0%

소계
2,938,723
1,971,616
67.1%

제4기
기타유동자산
(선급금)
500,000
400,000
80%

주1) 제5기 대손충당금 중 단기대여금 및 미수수익은 종속기업 넥스트에이지에 대한 대여금으로 부진한 매출성과 및 자본잠식을 감안하여 전액 대손으로 설정하였습니다. 

주2) 제4기 대손충당금은 자회사 다스에이지의 프로젝트 투자에 따른 회수불가능 금액에 대한 설정금액입니다.

(2) 최근3사업연도의 대손충당금 변동현황

가. 연결기준

(단위 : 천원, %)

구 분
제6기 1분기
제5기
제4기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
918,308
-
-

2. 순대손처리액(①-②±③)

-
-548,423
-

① 대손처리액(상각채권액)

-

-548,423

-

② 상각채권회수액

-
-
-

③ 기타증감액

-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액

-
1,466,731
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계

918,308
918,308
-

나. 별도기준
 (단위 : 천원, %)

구 분

제6기 1분기

제5기
제4기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,971,616
0
-

2. 순대손처리액(①-②±③)

-

-548,423

-400,000

① 대손처리액(상각채권액)

-
-548,423

-400,000

② 상각채권회수액

-

-

-

③ 기타증감액

-

-

3. 대손상각비 계상(환입)액

-
2,520,039

400,000

4. 기말 대손충당금 잔액합계

1,971,616
1,971,616

0

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

 당사는 채무자의 부도 및 파산 등 회수가 불확실한 채권을 사고채권으로 분류합니다. 사고채권 이외의 채권은 정상채권으로 분류하며, 연령 분석 및 경험률에 근거하여 손상평가를 수행하고, 사고채권은 담보의 종류 및 금액 등을 고려하여 손상차손을 인식하고 있습니다.

(4)

당
기
말
현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 천원)

구 분
6개월이하
6개월 초과
 1년 이하
1년 초과
 3년 이하
3년초과
합계

매출채권
일반
254,783
-
-
-
254,783

특수관계자
51,882
-
-
-
51,882

계
306,666
-
-
-
306,666

미수금
일반
59,391
-
3,300
-
62,691

특수관계자
-
-
-
-
-

계
59,391
-
3,300
-
62,691

미수수익
일반
265,572
-
-
-
265,572

특수관계자
-
-
-
-
-

계
265,572
-
-
-
265,572

합계
631,629
-
3,300
-
634,929

구성비율
99.48%
-
0.52%
-
100.0%

주) 상기 매출채권등은 연결재무제표 기준입니다. . 

나. 재고 자산의 현황

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

-

보고서
제출일 현재 해당 사항 없습니다.

(2) 재고자산의 실사내용

-

보고서
제출일 현재 해당 사항 없습니다.

다. 공정가치 평가 내역

(1) 금융상품의 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

주식회사 썸에이지
회사채
사모
2014년 10월 28일
4,000
-
-
2019년 10월 27일
전환
-

주식회사 썸에이지
회사채
사모
2018년 03월 28일
30,000
-
-
2021년 03월 28일
미상환
-

합 계
-
-
-
34,000
-
-
-
-
-

주) 2014년 10월 28일 발행한 회사채는 당사와 합병한 케이비6호기업인수목적 주식
회사에서 발행되었던 전환사채이며
당분기
말 현재 보통주로 전환되었습니다.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
30,000
-
-
-
-
-
30,000

합계
-
30,000
-
-
-
-
-
30,000

주) 상기 전환사채의 만기일자는 2021년 3월28일 입니다. 

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제6기(당분기)
삼일회계법인
-
-

제5기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제4기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제6기(당분기)
삼일회계법인
반기 개별 및 연결 재무제표 검토/
기말감사/내부회계관리제도 검토
9,000만원
-

제5기(전기)
삼일회계법인
반기 개별 및 연결 재무제표 검토/
기말감사/내부회계관리제도 검토
5,000만원
731시간

제4기(전전기)
삼일회계법인
반기 개별 및 연결 재무제표 검토/
기말감사/내부회계관리제도 검토
4,500만원
618시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제6기(당분기)
-
-
-
-
-

제5기
(전기)

2018년 8월
세무조정
2018.08.03~2019.03.31
350만원
-

제4기(전전기)
2017년 7월
세무조정
2018.02.12~2018.02.13
350만원
-

4. 공시대상기간동안 회계감사인 변경

변경된 사업연도
변경 전
변경 후
변경사유

제4기(전전기)
안진회계법인
삼일회계법인
계약기간 만료

주) 당사는 지정 외부감사인인 안진회계법인과 2016년 12월31일로 계약이 종료되어 2017년 1월1일부터 2019년 12월31일까지 3개년에 대해 삼일회계법인으로 외부감사인을 변경하였습니다. 

5. 내부회계관리제도

(1) 내부회계관리제도의 문제점 또는 개선방안 등
 해당사항 없음

(2) 회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견

사업연도
회계감사인
검토의견

제6기
(2019년)
삼일회계법인
-

제5기
(2018년)
삼일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

제4기
(2017년)
삼일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

주
)
당사는 케이비제6호기업인수목적 주식회사와 2016년 4월 28일(합병등기일) 합병을 완료하였습니다. 상기 내부회계관리제도의 검토의견은 합병 후 존속법인인 주식회사 썸에이지의 외부감사인에 대한 내부회계관리제도 검토의견 입니다. 

6. 내부통제구조의 평가

해당사항 없음

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성

보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사
2인과 사외이사 1인으로 구성
되어 있으며,

별도의 이사회 내 위원회는 설치되어 있지 않습니다. 
각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한" 사항을 참조하시기 바랍니다. 

- 사내이사 :
박홍서
, 권준모

- 사외이사 : 정경석

※ 이사회 의장에 관한 사항

이사회의장
대표이사 겸직여부
이사회 의장 선임사유

권준모
겸직하지 않음
최대주주의 대표로서 대표이사 및 경영진의 경영활동에 대한 견제 및 모니터링 역할 수행

나. 중요 의결 사항

회차

개최일자

의 안 내 용

가결 여부

이사의 성명

박
홍서
(출석률 : 100%)

권준모
(출석률 : 100%)

정경석

(출석률 : 100%)

찬반여부

찬반여부

찬반여부

1
2019-02-08
2018년도 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
내부회계관리규정 개정의 건
주식매수선택권 부여 취소의 건
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2
2019-02-25
회사 분할계획서 승인의 건
정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3
2019-04-05
분할종료 보고 및 공고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

4
2019-04-24
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성

다. 이사회 내 위원회

당사는 이사회 내 위원회가 설치되어 있지 않습니다.

라. 이사의 독립성

회사의 이사회는

박홍서
,
권준모
사내이사 2인과 정경석 사외이사 1인으로 구성되어 있습니다. 회사경영의 중요한 의사결정 및 업
무집행은 이사회의 심의ㆍ의결을 통해 이루
지며
이사 및 감사 후보자는 이사회가 추천하여 주주총회의 보통결의로 선임됩
니
다.

성 명
직 위
추천인
담당업무
회사와의 거래
최대주주와의 관계
임기
연임(횟수)

박홍서
대표이사
이사회
대표이사
없음
관계없음
3년
신규

권준모
사내이사
이사회
경영컨설팅
없음
임원
3년
연임(1회)

정경석
사외이사
이사회
사외이사
없음
관계없음
3년
신규

주) 권준모 사내이사는 2019년 3월 25일 제5기 정기주주총회에서 재선임되었습니다.

마. 사외이사의 전문성

당사는 사외이사의 직무수행을 보조하기 위해 실무지원부서로 경영지원실을 지정하여 운영하고 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원실
5
이사 1명(3.3년)
차장 1명(5.6년)
대리 1명(2.4년)
대리 1명(0.8년)
주임 1명(0.2년)
이사회 운영 및 사외이사 직무수행 지원

사외이사의 회사 경영활동에 대한 이해를
제고하기 위해, 정기적인 간담회를 운영하여 사내 주요 현안에 대한 정보를 제공하는 자리를 마련하고 있습니다.

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 게임 산업에 대한 이해도가 높아 당사의 경영활동을 참여하는데 추가적인 교육이 필요하지 않았습니다. 추후 필요한 내용 발생 시 진행할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

성명

주요 경력

결격요건

여부

비고

박재우
(72.12.15)
1999년 영남대학교 경영학과 졸업
1998년~2002년 삼정회계법인 회계사/세무사
2002년~2011년 신원회계법인 회계사/세무사
2011년~ 현재 삼정회계법인 이사

해당사항

없음

-

나. 감사의 독립성

감사는 회사의 회계와 업무를 감사하며 독립적으로 업무를 수행하고 있습니다. 
그 직무를 수행하기 위해서 제반 업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있고, 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

이를 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두어 독립성을 보장합니다.

구분

내용

정관 제45조

(감사의 직무와 의무)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

④ 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

⑤ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑥ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑦ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

회사 및 자회사의 이사 또는 지배인 기타의 사용인의 겸임금지
충족
상법 제411조

다

. 감사의 활동

회차

개최일자

의 안 내 용

가결 여부

감사의 성명

박
재우
(출석률 : 100%)

찬반여부

1
2019-02-08
2018년도 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
내부회계관리규정 개정의 건
주식매수선택권 부여 취소의 건
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
찬성

2
2019-02-25
회사 분할계획서 승인의 건
정기주주총회 소집의 건
가결
찬성

3
2019-04-05
분할종료 보고 및 공고의 건
가결
찬성

4
2019-04-24
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결의의 건
가결
찬성

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사는 회계사로서 감사 수행에 필요한 회계지식이 충분하고 사업에 대한 이해도가 높아 별도의 교육이 필요하지 않았습니다. 앞으로 필요한 사항 발생 시 진행할 예정입니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원실
5
이사 1명(3.6년)
차장 1명(5.8년)
대리 1명(2.7년)
대리 1명(1.0년)
주임 1명(0.4년)
외부감사, 주주총회, 이사회 등 
경영전반에 관한 감사업무 지원

바. 당사는 본 보고서 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다. 

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의 2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 않고 있으며
서면투표제, 전자투표
제도 채택하지 않고 있습니다.

나. 소수주주권

공시 대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁

공시 대상 기간 중 경영권 경쟁이 없었습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2019년

05
월
09
일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)네시삼십삼분
최대주주
보통주
31,843,360
41.75
33,061,957
43.34
-

백승훈
특수관계인
보통주
5,801,126
7.61
4,582,529
6.01
-

권강현
특수관계인
보통주
70,000
0.09
70,000
0.09
-

민홍기
특수관계인
보통주
112,050
0.15
112,050
0.15
-

계
보통주
37,826,536
49.59
37,826,536
49.59
-

-
-
-
-
-
-

주1) 상기 주식소유현황은 주식등의대량보유상황보고 내역을 토대로 주식보유현황을 기재하였으며 작성기준일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다. 

주2) 상기 지분율은 발행주식총수 76,280,187주를 기준으로 산정하였습니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)네시삼십삼분
65
한성진
-
-
-
권준모
25.89

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)네시삼십삼분

자산총계
114,410

부채총계
224,477

자본총계
-110,066

매출액
62,502

영업이익
-43,221

당기순이익
-60,761

주) 상기 재무현황은 2018년 12월 연결기준 재무현황 입니다. 

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주인 (주)네시삼십삼분은 2009년 6월 11일 설립되어, 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱을 주된 사업목적으로 하고 있으며 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 소프트웨어 개발, 도소매, 판매, 유통업, 서비스업 등 입니다. 

다. 최대주주 변동 내역

공시대상기간동안 최대주주의 변동이 없었습니다.

주식 소유현황

(기준일 :

2019년

05
월
09
일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)네시삼십삼분
33,061,957
43.34
-

백승훈
4,582,529
6.01
-

우리사주조합
-
-
-

주) 상기 주식소유현황은 주식등의대량보유상황보고 내역을 토대로 주식보유현황을 기재하였으며 작성기준일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다. 

소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
9,207
99.96
36,843,701
48.30
-

주1) 최근 주주명부폐쇄일은 2018년 12월 31일자 기준입니다. 

주2) 소액주주는 발행주식 총수의 1% 미만의 주식을 보유한 주주를 기재하였습니다

바. 주식의 사무

정관상
신주인수권의
내용

제 9 조 (신주인수권)
① 본 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회 결의로 신주의 배정비율이나 신주를 배정 받을 자를 정할 수 있다.

가. 발행주식총수의 100 분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관 한 법률 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수 하게 하는 경우

나. 발행주식총수의 100 분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 내에서 자본시 장과 금융투자업에 관 한 법률 규정에 의하여 우리사주조합원 에게 신주를 우선하여 배정하는 경우

다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 규정에 의하여 주식매수선택권을 부여 받은 임직원이 동 권리를 행사함에 따라 신주를 발행하는 경우

라. 발행주식총수의 100 분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 벤처기업육성 에 관한 특별조치법에 의한 한국벤처투자조합 및 그 전담회사, 여신 전문 금융업법에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 법인세법 규정에 의한 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

마. 긴급한 자금의 조달을 위하여 발행주식총수의 100분의 50 이내의 범위에서 국내외의 금융 기관 (기관투자가 기관투자가 기관투자가 및 각종 연기금 포함), 법인, 외국인 투자자, 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

바. 발행주식총수의 100 분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 기술의 도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
사업연도 종료 후 3월이내

주주명부
폐쇄시기

제13조 (주주명부 폐쇄 및 기준일)
① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재 변경을 정지한다.

② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로3월을 경과 하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지 하거나, 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이 경우 이사회는 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

주권의 종류

제8조 (주권의 발행과 종류)
본 회사의 주식은 보통주식으로서 기명식으로 하고, 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1000주권, 10,000주권의 8종으로 한다. 
- 주권 전자등록의무화에 따라 삭제(전자증권법 §25 ①)
- 다만, 제8조, 제8조의2, 제11조, 제12조 및 제16조의 개정 규정은 [주식. 사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령]이 시행되는 2019년 9월 16일부터 시행한다.

명의개서
대리인
국민은행 증권대행부
- 전화번호: 02-2073-8109 
- 주소: 서울시 영등포구 국제금융로 8길 26

주주의 특전
없음
공고게재
제4조 (공고방법) 본 회사의 공고방법은 회사의 인터넷홈페이지(http://www.thumbage.co.kr)에 게재한다. 다만 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간한국경제신문에 공고하기로 한다.

사. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종 류
2019년3월
2019년2월
2019년1월
2018년12월
2018년11월
2018년10월

보통주
주가
최 고
1,660
1,390
1,540
1,355
1,990
3,580

최 저
1,090
1,150
1,100
1,090
1,335
1,630

평 균
1,323
1,276
1,278
1,194
1,524
2,888

보통주
거래량
최고(일)
30,581,091
1,839,183
24,478,059
5,246,550
8,710,545
9,578,875

최저(일)
220,658
374,527
380,027
276,214
343,813
248,378

월 간
89,980,708
12,023,766
77,296,536
17,726,973
44,834,443
32,249,851

주) 최고, 최저, 평균 주가는 종가 기준입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :

2019년

05
월
09
일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박홍서
남
1975년 07월
대표이사
등기임원
상근
사업총괄

연세대학교 토목공학과 졸업
03~10 (주)넥슨 마케팅 실장
10~11 (주)넥슨 아메리카 프로듀서

11~13 원이멀스 부사장 (구,YJM 엔터테인먼트)
13 ~ 18 FLEXBALL 대표

18~現 썸에이지
대표이사

-
-
-
2018.07.02
~ 현재
2021년 08월 15일

권준모
남
1964년 12월
사내이사
등기임원
상근
경영 
컨설팅
88 서울대학교 심리학 학사
95 Columbia Univ. 심리학 박사
95~05 경희대학교 교수
06~09 (주)넥슨 대표이사
07~09 한국게임산업협회 협회장
09~現 (주)네시삼십삼분 이사회 의장
-
-
임원
2016.08.12
~ 현재
2022년 03월 24일

정경석
남
1973년 01월
사외이사
등기임원
비상근
경영자문
전)게임문화재단 이사장 
전)용인시 법률자문변호사 
전)한국콘텐츠진흥원 콘텐츠비즈니스 자문단 
전)한국콘텐츠진흥원 글로벌콘텐츠센터 수출지원 자문단 
전)정보통신산업진흥원 디지털콘텐츠 공정거래 법률자문위원 
전)한국저작권위원회 감정전문위원 
현) 법무법인 중정 대표변호사
-
-
-
2017.03.31
~ 현재
2020년 03월 30일

민홍기
남
1971년 10월
이사
미등기임원
상근
경영지원

98~00 University of Missouri 
(Columbia) 회계학 석사

01~03 (주)삼성전기 IR팀

03~11 엔씨소프트 재무팀장

11~15 NCsoft Europe Finance Director

15.01~15.07 (주)네시삼십삼분 재무실장

15.07~現 (주)썸에이지 경영지원이사

112,050
-
-
2015.07.24
~ 현재
-

김명일
남
1974년 09월
이사
미등기임원
상근
사업관리
93 ~ 01 건국대학교 히브리학과 학사
08~12 (주)넥슨모바일 사업기획 팀장
12~16 (주)넥슨 마젠타실 실장
16~17(주)네시삼십삼분 사업본부 팀장
17~現 썸에이지 이사
-
-
-
2017.11.01
~ 현재
-

박재우
남
1972년 12월
감사
등기임원
비상근
감사

99년 영남대학교 경영학과 졸업
98년~02년 삼정회계법인 회계사/세무사
02년~11년 신원회계법인 회계사/세무사
11년~ 現 삼정회계법인 이사

-
-
-
2018.08.16
~ 현재
2021년 03월 31일

주1) 상기 임원 권준모 사내이사는 2019년 3월 25일 정기주주총회를 통해 재선임되었습니다. 
주2) 대표이사 백승훈은 자회사 신규 프로젝트 개발을 위해 2018년 10월 17일에 사임하였습니다. 
주3) 권택민 감사는 일신상의 사유로 2018.08.16일 사임하였습니다.

나. 임원 겸직현황

성명
(당사직위)
겸직회사

회사명
직위
상근여부
담당업무

권준모
(사내이사/상근)
㈜네시삼십삼분
사내이사
상근
경영컨설팅

㈜액션스퀘어
사내이사
상근

㈜프라즈나글로벌홀딩스
대표이사
상근

㈜팩토리얼게임즈
기타비상무이사
상근

민홍기
(이사/상근)
㈜다스에이지
공동 대표이사
비상근
경영지원총괄

㈜넥스트에이지
사내이사
비상근

다. 직원 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

연구/개발
남
101
-
-
-
101
2년10개월
1,211,016,399
47,961,046
-

연구/개발
여
25
-
-
-
25
1년11개월
242,019,044
38,723,047
-

사업/관리
남
13
-
-
-
13
1년2개월
182,178,012
56,054,773
-

사업/관리
여
8
-
1
-
9
1년06개월
84,965,653
37,762,512
-

합 계
147
-
1
-
148
-
-
-
-

주1) 상기 직원현황은 미등기임원을 포함하여 작성하였습니다. 
주2) 연간급여총액은 2019년 1월부터 3월까지 지급한 금액이며, 1인평균급여액은 연간급여총액을 연환산한 후 직원수로 나눈 금액입니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
2
54,100,000
27,050,000
-

주) 상기 미등기임원은 보고서 작성기준일 재직자 대상으로 기재하였습니다. 
주2) 상기 연간급여 총액은 2019년 1월부터 3월까지 지급한 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
3
1,500,000,000
-

감사
1
60,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

3
85,300,010
28,433,337
-

주1) 현재 사내이사 권준모는 보수를 지급하고 있지 않고 있습니다. 

주2) 보수총액은 2019년 1월부터 3월까지 지급한 금액이며, 등기이사 1명, 사외이사 1명, 감사 1명에 해당되는 금액입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
68,800,010
68,800,010
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
9,000,000
9,000,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
7,500,000
7,500,000
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : )

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

- 제출일 현재 개인별 보수가 5억원 이상인 이사 및 감사는 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

- 제출일 현재 해당자가 없습니다.

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
1
55,201,019
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
1
55,201,019
-

주1) 박홍서 대표이사에게 2018년 8월 16일 760,205주를 1주당 공정가치 871.36원에 부여하였습니다.

주2) 상기 주식매수선택권의 공정가치총액은 2019년 1분기 주식보상비용으로 계상된 금액입니다. 

<표2>

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

민홍기
미등기임원
2016년 08월 12일
(주1)
보통주
56,650
-
-
56,650
2019년8월13일~2024년8월12일
1,805

박홍서
등기임원
2018년 08월 16일
(주1)
보통주
760,205
-
-
760,205
2021년8월17일~2026년8월16일
2,765

김보성외25명
직원
2015년 04월 17일
(주1)
보통주
2,298,992
1,591,111
204,856
503,025
2018년4월18일~2023년4월17일
892

정강영
계열회사 직원
2015년 04월 17일
(주1)
보통주
45,522
45,522
-
-
2018년4월18일~2023년4월17일
892

김성용외5명
직원
2015년 07월 24일
(주1)
보통주
250,357
99,659
68,281
82,417
2018년7월25일~2023년7월24일
1,338

지정환
계열회사 직원
2015년 07월 24일
(주1)
보통주
91,044
43,500
-
47,544
2018년7월25일~2023년7월24일
1,338

고은혜외85명
직원
2016년 08월 12일
(주1)
보통주
1,882,275
-
382,745
1,499,530
2019년8월13일~2024년8월12일
1,805

김창호외6명
계열회사 직원
2016년 08월 12일
(주1)
보통주
221,690
-
-
221,690
2019년8월13일~2024년8월12일
1,805

강병규외83명
직원
2017년 12월 14일
(주1)
보통주
460,090
-
49,720
410,370
2020년12월15일~2025년12월14일
1,475

소상영외3명
계열회사 직원
2017년 12월 14일
(주1)
보통주
46,790
-
-
46,790
2020년12월15일~2025년12월14일
1,475

주1) 신주교부, 자기주식 교부, 현금 차액보상 중 선택할 수 있습니다.

주2) 공시서류 작성일 기준
(2019년 03월 29일) 종가는 1,430원입니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

본 보고서 작성 기준일 현재 당사의 계열회사는 당사를 포함하여

총
23
개
사
입니다.
계열회사 중 당사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사는 최대주주인 (주)네시삼십삼분입니다.

구 분
회사명
주요사업

주권상장 국내법인(2)
(주)썸에이지
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)액션스퀘어
소프트웨어 개발 및 판매업

주권비상장 
국내법인(
18
)

(주)프라즈나글로벌홀딩스
기업경영자문 및 금융투자자문

(주)네시삼십삼분
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)팩토리얼게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)텐포인트나인
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)칠십이초
영상물 제작 및 공급업

(주)큐로드
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)페이즈캣
소프트웨어 개발 및 판매업

433씨씨알(주)
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)어썸피그
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)오스카엔터테인먼트
인터넷정보서비스업

(주)오르투스게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)핀업게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)넥스트에이지(舊 하울링소프트(주))
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)다스에이지
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)로얄크로우
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)칠이케이
매니지먼트업

(주)언사인드게임즈
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)너울엔터테인먼트
소프트웨어 개발 및 판매업

(주)펀터스튜디오
소프트웨어 개발 및 판매업

주권비상장 해외법인(2)
북경사삼삼호오재선기출(유)
게임소프트웨어 개발 및 서비스

Finger Punch Pe.Ltd

소프트웨어 개발 및 판매업

주) 썸에이지는 2019년 4월 1일 분할기일로 신설법인 (주)언사인드게임즈를 단순·물적분할을 통해 설립하였으며, (주)언사인드게임즈는
2019년 4월 당사의
연결종속회사로 편입되었습니다.

2. 계열회사간 계통도

계열회사간 계통도(물적분할후)_예비투자.jpeg
계열회사간 계통도(물적분할후)_예비투자

3. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성명
(당사직위)
겸직회사

회사명
직위
상근여부
담당업무

권준모
(사내이사/상근)
㈜네시삼십삼분
사내이사
상근
경영컨설팅

㈜액션스퀘어
사내이사
상근

㈜프라즈나글로벌홀딩스
대표이사
상근

(주)팩토리얼게임즈
기타비상무이사
비상근

민홍기
(이사/상근)
(주)다스에이지
공동 대표이사
비상근
경영지원총괄

(주)넥스트에이지
사내이사
비상근

타법인출자 현황

(기준일 :

2019년
05
월
09
일

)
(단위 : 원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)넥스트에이지
(비상장)
2016년 05월 20일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
1,119,838,500
2,370,099
63.89
-
-
-
-
2,370,099
63.89
-
1,008,683,312
-5,477,656,204

4:33 United-
코나

청년창업투자조합
(비상장)
(구,
4:33 United-
캡스톤

청년창업투자조합

2016년 05월 19일
후배 청년창업기업을 
육성하는 목적으로 
모태펀드와 공동으로 출자
1,160,000,000
-
29
2,422,769,843
-
-
-18,248,476
-
29
2,404,521,367
10,556,492,706
-3,841,469,964

(주)다스에이지
(비상장)
2016년 07월 14일
해외게임 발굴 및 
서비스
500,000,000
500,000
100
-
-
-
-
500,000
100
-
46,912,124
-16,827,294

(주)로얄크로우
(비상장)
2018년 09월 28일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
2,000,000,000
400,000
100
1,610,741,165
-
-
-
400,000
100
1,610,741,165
1,708,063,985
-389,258,835

(주)언사인드게임즈
(비상장)
2019년 04월 01일
게임 포트폴리오 및 
개발역량 확충
3,000,000,000
-
-
-
600,000
3,000,000,000
-
600,000
100
3,000,000,000
-
-

합 계
3,270,099
-
4,033,511,008
600,000
3,000,000,000
-18,248,476
3,870,099
-
7,015,262,532
13,320,152,127
-9,725,212,297

주1) 최근 사업연도 재무현황은
2018년
12월 31일 기준입니다.

주2) 4:33 United-코나
청년창업투자조합은 본 보고서 작성 기준일에 지분법을 적용하여 평가손실금을 인식하였습니다.

주3) (주)언사인드게임즈는 2019년 4월 1일 분할기일로 당사의 단순·물적분할을 통해 설립되었습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용 공여

보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산 양수 도 등 

공
시
서
류
작성기준일 동안 대주주와의
자산 양수도 거래는 없습니다.

3. 대주주와의 영업 거래

보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경 상황

해당사항 없습니다.

2. 주주총회 의사록 요약 

당사와 케이비제6호기업인수목적 주식회사는 2016년 4월 28일(합병등기일) 합병을 완료하여

주식회사 썸에이지가 실질적 합병회사가 되었습니다.

합병 후 주식회사 썸에이지
의 공시대상 기간동안 개최된 주주총회는 아래와 같습니다.

구 분
주총일자
안건
결의내용

제5기
정기
2019.03.25
제1호의안 : 제5기(2018.01.01~2018.12.31) 별도 및 연결 재무제표 승인의 건
제2호의안 : 이사 선임의 건
제3호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제4호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
제5호의안 : 정관 변경의 건
제6호의안 : 기업 분할의 건
원안대로
승인

제4기
임시
2018.08.16
제1호의안 : 이사 선임의 건
제2호의안 : 감사 선임의 건
제3호의안 : 주식매수선택권 부여의 건
원안대로
승인

제4기
정기
2018.03.27
제1호의안 : 제4기(2017.01.01~2017.12.31) 별도 및 연결 재무제표 승인의 건
제2호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제3호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
제4호의안 : 이사회 기부여 주식매수선택권에 대한 사후 승인의 건
제5호의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로
승인

제3기
정기
2017.03.31
제1호의안 : 제3기(2016.01.01~2016.12.31) 별도 및 연결 재무제표 승인의 건
제2호의안 : 이사 선임의 건
제3호의안 : 정관 변경의 건
제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제5호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로
승인

제3기임시
2016.8.12
제1호 의안: 주식매수선택권 부여의 건
제2호 의안: 이사 선임의 건
원안대로
승인

제2기
정기
2016.3.31
제1호 의안: 재무제표 승인의 건
제2호 의안: 이사 선임의 건
제3호 의안: 이사보수한도 승인의 건
제4호 의안: 감사 보수한도 승인의 건
원안대로
승인

제3기
임시
2016.3.22
제1호 의안: 합병 승인 결의의 건
원안대로
승인

3. 중요한 소송사건 

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

4. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

5. 채무 보증 현황 

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

6. 채무 인수 약정 현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

7. 그 밖의 우발 채무 등

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

8. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

9. 제재현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

10. 작성 기준일 이후 발생한 주요사항

1)

당사는 게임 개발 부문의 경영효율성 제고 및 수익성 강화를 목적으로 2019년 2월 25일 이사회에서 개발부문의 단순물적분할을 결의하였으며 2019년 3월 25일 제5기 정기주주총회에서 회사 분할의 건이 승인되었습니다. 
 분할기일 2019년 4월 1일로 신설법인 '언사인드게임즈'
를 설립하였습니다. 

2) 당사는 2019년 4월 24일 이사회결의에 따라 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 대해 결의하였습니다.
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 자세한 사항은 2019년 4월 24일 제출한 증권신고서(지분증권), 주요사항보고서(유상증자결정)를 참조하시기 바랍니다.

증권의 종류
증권수량
액면가액
예상 
모집(매출)가액
예상 
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
22,002,200
100
909
19,999,999,800
주주배정후 실권주 일반공모

11. 중소기업 기준 검토표

중소기업등 기준검토표_2018(1)_예비투자.jpg
중소기업등 기준검토표_2018(1)_예비투자

중소기업등 기준검토표_2018(2)_예비투자.jpg
중소기업등 기준검토표_2018(2)_예비투자

12. 공모자금의 사용내역

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

기업공개
(코스닥)
2014년 12월 22일
주2)
30,000
운영 및 시설자금
투자자금
30,000
-

주1) 납입금액은 케이비제6호스팩 공모 기준 입니다.
주2) 증권 신고서 상 자금 사용 계획은 하기와 같습니다.

구분 (단위: 백만원)
2016
2017
2018
총계

1. 운영자금
(1) 인건비, 복리후생비
6,043
6,798
7,356
20,197

(2) 건물보증금, 임차료, 관리비
384
290
292
966

(3) 외주비
253
380
506
1,139

2. 시설자금
(1) 집기,비품 등 구입
62
23
14
99

(2) 신규 인테리어 공사
30
-
-
30

3. 투자자금
외부게임 인수 및 취득 (주1)
5,047
2,523
-
7,570

주1) 외부 게임 인수 및 취득은 소규모 스튜디오 개발사에서 자금 사정 상 개발을 하다 중도에 drop된 게임 및 회사들의 인수를 말하며, 여유 자금을 확보하여 내부 테스트 후 좋은 게임이라 판단되면 스튜디오를 인수하거나, 게임자체를 취득하는 경우로 사용 예정입니다. 

13. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
2018년 03월 28일
운영자금
30,000
-
-
정기예금 상품등에 가입하여 보관중이며 추후 운영자금으로 사용될 예정입니다.

14. 보호예수 현황

보고서 제출일 현재 해당 사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.