서흥 — 증권신고서(채무증권) (20190520)
제출인: 서흥

증권신고서(채무증권)
2.9
서흥

N

Y

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 05월 20일

회 사 명 :

(주) 서 흥

대 표 이 사 :

양 주 환

본 점 소 재 지 :

충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61

(전 화) 043) 249 - 4100

(홈페이지) http://www.suheung.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상 무 이 사 (성 명) 김 상 선

(전 화) 02) 2210 - 8102

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)서흥 제24회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
40,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)서흥 → 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61

대신증권(주) → 서울특별시 중구 삼일대로 343

미래에셋대우(주) → 서울특별시 중구 을지로5길 26

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인.jpg
대표이사 등의 확인

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소의 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[제약산업의 성장성 둔화 위험]
가. 당사 최대 매출부문인 캡슐부문(2019년 1분기 연결기준 매출액 비중 87.6%)의 전방산업인 제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는
산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않으나, 인구통계학적인 특성에 큰영향을 받습니다. 현재 인구고령화, 만성질환 증가에 따라 국내 의약품 시장은 2000년 이후 꾸준한 성장세를 보이며 국내 시장규모 2016년 21조 7,256억원을 보이고 있습니다. 한편, 세계 의약품 시장은 2000년대 후반까지 7~8% 수준의 높은 성장률을 기록하였으나 2010년부터 성장률이 점차 낮아져, 2018년에는 1조1,249억달러(전년대비 6.39%)의 시장규모를 이룰 것으로 예상됩니다.
국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[제약 산업 관련 정부 정책 위험]

나. 의약품은 국민의 건강과 직결되는 사항으로, 정부는 의약품의 개발 단계부터 도입, 생산 그리고 판매까지 전 과정을 엄격하게 규제함에 따라 제약산업은 정부 정책에 큰 영향을 받는 산업입니다.
정부는 2000년 의약분업을 시작으로 2006년 '약제비 적정화방안', 2010년 '리베이트 쌍벌제', 2012년 '약가제도 개편' 등 제약산업의 선진화와 건강보험 재정건전화 등을 이유로 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 한편, 건강보험 재정은 약가 규제가 본격화된 이후 당기 수지 흑자가 매년 누적되면서 2018년 누적 수지 흑자가 20조원을 넘어셨습니다. 확충된 건강보험 재정 등을 고려할 때 2012년과 같은 대규모의 일괄적인 약가 인하 가능성은 제한적이지만, 건강보험 급여범위 확대 정책하에서 전반적인 의약품 수요의 확대는 지속적인 약가 인하 압력으로 작용할 가능성이 존재합니다. 이에 따라 전방 시장의 침체 또는 성장 정체가 이어질 경우에는 당사의 수익성에 위험 요소가 될 수 있습니다. 따라서 향후 정부의 정책에 따른 시장의 반응에 대한 지속적인 모니터링이 요구되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[제약 산업 설비투자 관련 위험]
다. 우리나라 정부는 WHO의 권고와 세계의 흐름에 따라 1977년에 '우수의약품 제조 관리 기준'을 보건사회부 예규로 공포하고 1978년 'KGMP(Korea GMP) 시행 지침'을 발표하였습니다. 이후 KGMP는 1994년 약사법 시행규칙에 '의약품 제조 및 품질 관리 기준'이 규정되면서 의약품 제조업과 품목 허가의 의무 요건이 되었습니다. 2008년 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었으며, 국내 제약업체들은 GMP기준에 맞춰 시설설비를 확대함에 따라 시설 및 설비투자 금액 부담을 느끼게 되었습니다.
향후 선진국 수준의 GMP 도입에 이어 QbD기반의 새로운 공정 및 제품품질 관리 기준이 도입될 경우 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약산업 관련 회사들의 설비투자가 요구될 수 있습니다. 이는 당사를 비롯한 동 산업군에 재무적 측면의 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

['의약품 허가-특허 연계제도'도입에 따른 위험]

라.
한ㆍ미 FTA 협상에 따라 2015년 3월 15일 '의약품 허가-특허 연계 제도'가 시행되었습니다. 의약품 허가-특허연계제도는, 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭(generic) 의약품에 대한 시판 허가가 신청된 경우 이러한 사실을 신약 특허권자에게 통지하고, 만약 이 사실을 통지받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면식품의약품안전처가제네릭 의약품에 대한 허가 절차를 자동으로 중지하는 제도입니다. 이는 특허권 침해로 판명된 시점에서 제네릭 의약품의 품목 허가를 사후적으로 취소하는 기존 제도와 다르며, 특허권 침해가 판명되는 데 상당한 기간이 소요됨을 감안할 때, 이 제도에서는 특허 유·무효 여부에 관계없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있습니다.
'의약품 허가-특허 연계 제도' 도입으로 인한 신약 특허권 강화로 인해, 단기적으로 국내 제약산업의 매출액이 감소할 것으로 예측되며, 당사의 매출 및 수익성 또한 영향을 받을 수 있습니다

. 한ㆍ미 FTA 체결에 따른 외부효과로 인해 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 고려하시기 바랍니다

[건강기능식품 산업의 성장성 둔화 위험] 
마. 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의 다양한 제형으로 건강기능식품을 생산하고 있습니다. 식품의약품안전처에 따르면, 2017년 국내 건강기능식품 매출액(내수 및 수출)은 2.4조원으로 전년 대비 5.2% 증가하였고, 수출액은 0.11조원으로 전년 대비 0.6%,소폭 감소하였습니다. 그러나 최근 4년간(2014년~2017년) 건강기능식품 전체 매출액이 연평균 11.2% 지속적인 성장세를 보였고, 이는 국내 인구 고령화 및 웰빙열풍으로 인한 건강기능식품 수요 증가에 때문입니다. 이런한 국내 건강기능식품 시장의 지속적인 성장세에도 불구하고 일각에서는 시장이 포화 상태에 이르렀다는 우려를 제기하고 있으며,
향후 시장이 포화 상태에 직면하여 급작스러운 침체 또는 성장 둔화를 겪게 될 경우, 당사 매출에서 상당한 비중을 차지하고 있는 건강기능식품 부문의 수익성이 저하될 위험이 있습니다.

[건강기능식품 산업의 위생 관리 및 품질 적합성 관련 위험]

바. 건강기능식품 산업은 식약처의 품질 적합성 평가 통과 여부에 직접적인 영향을 받습니다. 비록 평가를 통해 유해성 또는 효능 여부를 인정 받았다 하더라도 향후 적합성 판정 결과가 번복될 경우 사업군 전체의 매출에 직간접적인 타격을 줄 수 있습니다. 당사는 원재료의 변질로 인한 제품 품질 저하 또는 허위 원산지 기재 등으로 발생할 수 있는 소비자 신뢰 저하를 막기 위하여 제품 공정별 검사, 최적의 시험법 개발, 입고 원료의 사전 관리시스템, 출하 전 완제품의 정밀 시험 등 철저한 품질관리 시스템을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만, 제품에 들어가는 원재료가 변질되거나 당사에 원재료를 납품하는 업체의 도덕적 해이로 인해 원산지나 성분을 허위로 표기한 제품이 납품되는 일 등 당사가 통제하기 힘든 변수가 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[OEM 사업의 위험]

사. 당사가 영위하는 사업은 의약용 하드캡슐, 의약품, 건강기능식품의 OEM 전문 제조업입니다.
이러한 OEM 개발 방식의 단점은 고객사의 경영 환경 악화에 따른 예산 집행 축소, 발주 지연 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 발주가 감소하거나 지연되는 부정적인 결과에 노출되어 있다는 것입니다.
OEM 방식의 특성으로 인한 기간별 매출액의 변동은 당사의 안정적인 수익성 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[매출 및 수익성 변동 위험]

가.
당사 주력 사업부문인 하드캡슐 분야에서 전문성을 바탕으로한 우수한 국내 시장점유율(95%)을 기반으로
2019년 1분기 연결 기준 매출액 전년 동기(약 990억원) 대비 18.9% 증가한 약 1,177억원을 시현하였으며,
2019년 1분기 연결 기준
영업이익은 약125억원으로 전년 동기(약 102억원) 대비 약 21.7% 증가하였습니다.

또한, 연결 기준 영업이익률은 2016년 11.79%, 2017년 10.65%, 2018년 9.99%로 최근 3년간 약 10%의 영업이익률을 유지하고 있으며, 2019년 1분기에도 10.63% 수준을 나타내며 양호한 영업수익성이 지속되고 있습니다. 하지만,

당사 사업 구조 상
하드캡슐의 내수 부문은 향후 국내 제약 산업 성장률 이상의 국내 수요 증대를 기대하기는 힘든 상황
으로 전방 산업인 제약 산업과 건강기능식품 산업의 시장 상황과 수주 환경에 따라 매출 및 수익성이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 위험]

나. 당사는 안정적인 이익성장을 바탕으로 최근 3년동안 2016년말 연결기준 자산총계 5,858억원, 2017년말 자산총계 5,952억원, 2018년말 자산총계 6,391억원으로 꾸준하게 외형이 확대되는 모습을 보였습니다. 동기간 부채비율은 103.12%, 97.88%, 107.38%를 보이며 재무안정성은 일정수준으로 관리되었으나,
베트남 생산기계 증설 및 건강기능식품 부문의 성장으로 인한 운영자금 수요증가로
2019년 1분기말 연결기준 부채비율은 114.51%를 기록하여 2018년말 대비 7.13%p. 상승하였으며, 차입금의존도는 43.96%로 2018년말 대비 1.18%p. 다소 상승하였습니다.
향후 신규 투자 등에 따른 추가적인 차입금 규모의 증가는 부채비율 및 차입금의존도 상승 등 재무안정성을 저하시킬 수 있으며, 금융비용 지출 증가 등으로 인해 당사의 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 회수 관련 위험]

다. 당사의
매출액 중 매출채권이 차지하는 비중(매출채권/매출액)은 2017년 19.29%에서 2018년 18.60%다소 감소하였으나, 2019년 1분기 20.56%(매출액 연환산 수치 이용)로 증가하였습니다. 매출채권의 증가는 매출액의 증가로 인한 것으로 보이나, 그만큼 매출채권의 회수기간이 길어지고 있음을 의미하기도 합니다
.
향후 대내외 각종 변수에 따라 매출채권 회수가 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 관련 비용 증가의 위험]

라. 2019년 1분기말 연결 기준 당사의 재고자산은 1,068억원으로 2018년말(1,161억원) 대비 8.0% 감소하였으며,
총자산대비 재고자산의 비중은
16.1%로 2018년말(18.2%) 대비 2.1%p. 감소하였습니다.
캡슐 및 건강기능식품 제품 특성상 기술력이 신속하게 발전하여, 기존 제품의 수요가 급격하게 줄어드는 경향
이 있습니다.
재고자산폐기손실액 증가에 따른 수익성 저하와 경쟁력 상실은 당사의 재무구조에 악영향을 주므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 손익 변동 위험]

마. 당사는 국내 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 및 페인트볼 등을 수출하고 있습니다.

2019년 1분기 연결 기준

당사
매출에서 수출이 차지하는 비중은
35.79%
이며,
최근 3년간 전체 매출에서 수
출이 차지하는 비중은 매년 약 40% 수준(2016년 39.46%, 2017년 40.04%, 2018년 39.46%)을 유지하고 있습니다.

당사는 한국
원화 이외 통화에 의한 매출 및 매입이 지속적으로 발생함에 따라 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따라 당사 재무 상태 및 손익이 변동될 수 있습니다.

[연구개발비 지출 관련 위험]
바. 2019년 1분기 별도 기준 당사의 연구개발비용은 9.6억원으로, 이는 당사의 별도 기준 매출액의 1.14% 수준입니다. 최근 3년간(2016~2018년) 당사의 연간 연구개발비용은 30~40억원이며, 별도 기준 매출액 대비 1~2% 수준을 유지하고 있습니다.
한편, 당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열하여핵심인력의 유출은 당사가 사업을 영위함에 있어 잠재적 위험이 될 수 있습니다.
투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[연결 대상 종속회사 실적 위험]

사.
2019년 1분기말 기준 당사는 원재료 생산기업, 캡슐 생산 및 판매법인, 건강기능식품 제조업 등 9개 연결 대상 종속회사가 있습니다. 해당 종속회사들은 당사의 연결재무제표에 포함되기 때문에 종속회사의 실적은 당사의 연결 기준 매출 및 수익성에 영향을 미칩니다. 2019년 1분기 및 2018년 기준 당사의 연결 대상 종속회사 중 대규모 손실을 기록하고 있는 회사는 없으나,
향후 사업 진행 과정에서 연결 대상 종속회사들의 실적이 악화될 경우 당사의 연결 기준 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지급보증 등 우발채무 관련 위험]

아.
당사는 2019년 1분기말 연결 기준으로 지급보증, 담보 제공 자산 등 우발채무가 존재하며,

향후 예상하지 못한 상황으로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
투
자자께서는 이점 유의하시
기 바랍니다
.

기타 투자위험

[가. 예금자보호법 미적용 대상]
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)서흥이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[
나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험]
채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해
채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우
본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[
다. 사채권 미발행에 관한 사항]
본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고
사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

[
라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험
본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 

[
마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미]
증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[
바. 연체이자 지급 안내]
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에
"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 

[
사. 기한의 이익 상실]
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

[아. 신용등급 평가]

NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)가 본 사채의 신용등급을 A-/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
24
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2022년 05월 30일

원리금
지급대행기관
(주)KEB하나은행
장한평지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
A-/A-
(NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 05월 30일
2019년 05월 30일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
40,000,000,000

발행제비용
147,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위하여 2019년 05월 03일에 대신증권(주)및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부 상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 27일이며, 상장예정일은 2019년 05월 30일임.

(주1) 본 사채는 2019년 05월 22일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제24회 무보증사채의 발행총액은 오백억원(\50,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 05월 24일 정정증권신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
40,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

권면이자율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
공사채등록법령에 의한 등록발행으로 실물은 발행하지 아니한다.

이자율
발행수익률(%)
-

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2019년 08월 30일, 2019년 11월 30일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 30일, 
2020년 08월 30일, 2020년 11월 30일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 30일, 
2021년 08월 30일, 2021년 11월 30일, 2022년 02월 28일, 2022년 05월 30일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2019.05.13 / 2019.05.09

평가결과등급
A- / A-

공동대표주관회사
대신증권(주), 미래에셋대우(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2022년 05월 30일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2022년 05월 30일

납 입 기 일
2019년 05월 30일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 장한평지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 05월 03일 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 5월 27일이며, 상장예정일은 2019년 5월 30일임.

(주1) 본 사채는 2019년 05월 22일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제24회 무보증사채의 발행총액은 오백억원(\50,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 05월 24일 정정증권신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

2. 공모방법

- 해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 당사 : 대표이사, 자금담당 부서장 등 
- 공동대표주관회사: 기업금융담당 임원, 본부장 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 당사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 당사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측 기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

공동대표주관회사인 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 금번 (주)서흥 제24회 무보증 공모사채의 공모희망금리를 결정하기 위하여 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제24회]
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p ~ 0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 (주1)를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "당사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 

수요예측기간은 2019년 05월 22일 09시부터 16시00분까지로 합니다.

수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※「무보증사채 수요예측 모범규준」5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입 예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입 예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3.배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 한국금융투자협회의「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사 내부지침과 수요예측결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 당사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

공동대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

당사와 공동대표주관회사인 대신증권(주)와 미래에셋대우(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

일반적인 경우 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 발행 사채의 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 기발행 사채의 충분한 시장 거래를 통해 발행사의 Credit과 시장상황이 반영된 시장수익률로서 기타 수익률보다 신뢰도가 높다고 평가되기 때문입니다. 따라서 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 수요예측 이후 최종 발행 수익률을 결정하게 됩니다. 따라서 당사는 금번 공모 회사채의 경우 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 기준금리로 선정하게 되었습니다. 

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이 및 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥의 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 "개별민평3년"이라고 한다.) 및 "A-"등급 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)(이하 "등급민평3년"이라고 한다.)은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2019년 05월 17일)
(단위 : %)

구분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

개별민평3년
2.552
2.411
2.383
2.413
2.439

등급민평3년
2.936
2.921
2.963
2.953
2.943

출처 : 연합인포맥스

상기 "개별민평3년", "등급민평3년" 금리와 '한국금융투자협회'가 발표하는 '특정 잔존기간 수익률'의 3년 만기 국고채권의 증권신고서 제출일 1영업일 전 최종 발표하는 '최종호가수익률'(이하 "국고3년"이라고 한다.)간의 스프레드는 아래와 같습니다.

[국고채, A- 등급민평 및 개별민평 스프레드]

(기준일 : 2019년 05월 17일)
(단위 : %)

국고3년(A)
등급민평3년(B)
개별민평3년(C)
(B)-(A)
(C)-(A)
(B)-(C)

1.667
2.943
2.439
1.276
0.772
0.504

출처 : 금융투자협회, 연합인포맥스

※ 최근 3개월 개별민평, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

(기준일 : 2019년 02월 18일 ~ 2019년 05월 17일)
(단위 : %, %p.)

일자
평가금리
Credit Spread

국고금리
 (3년)
A-등급
 등급민평금리(3년)
(주)서흥
 개별민평금리(3년)
등급민평금리
 - 국고금리
개별민평금리
 - 국고금리

2019-02-18
1.802
3.19
2.675
1.388
0.873

2019-02-19
1.797
3.185
2.67
1.388
0.873

2019-02-20
1.802
3.185
2.67
1.383
0.868

2019-02-21
1.81
3.189
2.674
1.379
0.864

2019-02-22
1.81
3.187
2.672
1.377
0.862

2019-02-25
1.82
3.198
2.683
1.378
0.863

2019-02-26
1.808
3.186
2.671
1.378
0.863

2019-02-27
1.805
3.181
2.666
1.376
0.861

2019-02-28
1.812
3.188
2.673
1.376
0.861

2019-03-04
1.832
3.208
2.693
1.376
0.861

2019-03-05
1.835
3.208
2.693
1.373
0.858

2019-03-06
1.825
3.198
2.683
1.373
0.858

2019-03-07
1.82
3.188
2.673
1.368
0.853

2019-03-08
1.807
3.173
2.658
1.366
0.851

2019-03-11
1.813
3.177
2.662
1.364
0.849

2019-03-12
1.805
3.166
2.651
1.361
0.846

2019-03-13
1.795
3.153
2.638
1.358
0.843

2019-03-14
1.79
3.148
2.633
1.358
0.843

2019-03-15
1.8
3.157
2.642
1.357
0.842

2019-03-18
1.81
3.165
2.65
1.355
0.84

2019-03-19
1.807
3.16
2.645
1.353
0.838

2019-03-20
1.815
3.163
2.648
1.348
0.833

2019-03-21
1.792
3.139
2.624
1.347
0.832

2019-03-22
1.797
3.144
2.629
1.347
0.832

2019-03-25
1.772
3.119
2.604
1.347
0.832

2019-03-26
1.76
3.104
2.589
1.344
0.829

2019-03-27
1.714
3.06
2.545
1.346
0.831

2019-03-28
1.675
3.017
2.504
1.342
0.829

2019-03-29
1.69
3.029
2.516
1.339
0.826

2019-04-01
1.727
3.063
2.55
1.336
0.823

2019-04-02
1.7
3.038
2.525
1.338
0.825

2019-04-03
1.717
3.052
2.54
1.335
0.823

2019-04-04
1.717
3.052
2.54
1.335
0.823

2019-04-05
1.735
3.068
2.555
1.333
0.82

2019-04-08
1.73
3.064
2.551
1.334
0.821

2019-04-09
1.722
3.056
2.543
1.334
0.821

2019-04-10
1.729
3.06
2.547
1.331
0.818

2019-04-11
1.731
3.062
2.549
1.331
0.818

2019-04-12
1.73
3.059
2.546
1.329
0.816

2019-04-15
1.76
3.083
2.57
1.323
0.81

2019-04-16
1.762
3.082
2.569
1.32
0.807

2019-04-17
1.77
3.086
2.574
1.316
0.804

2019-04-18
1.742
3.055
2.542
1.313
0.8

2019-04-19
1.76
3.069
2.557
1.309
0.797

2019-04-22
1.772
3.077
2.564
1.305
0.792

2019-04-23
1.765
3.067
2.555
1.302
0.79

2019-04-24
1.747
3.048
2.536
1.301
0.789

2019-04-25
1.725
3.026
2.513
1.301
0.788

2019-04-26
1.72
3.022
2.51
1.302
0.79

2019-04-29
1.715
3.014
2.501
1.299
0.786

2019-04-30
1.695
2.992
2.482
1.297
0.787

2019-05-02
1.732
3.023
2.515
1.291
0.783

2019-05-03
1.735
3.024
2.517
1.289
0.782

2019-05-07
1.72
3.007
2.499
1.287
0.779

2019-05-08
1.717
3.003
2.495
1.286
0.778

2019-05-09
1.705
2.989
2.484
1.284
0.779

2019-05-10
1.72
3.003
2.498
1.283
0.778

2019-05-13
1.72
2.999
2.494
1.279
0.774

2019-05-14
1.707
2.987
2.482
1.28
0.775

2019-05-15
1.705
2.982
2.477
1.277
0.772

2019-05-16
1.67
2.945
2.442
1.275
0.772

2019-05-17
1.667
2.943
2.439
1.276
0.772

출처 : 금융투자협회, 연합인포맥스

(주)서흥 3년물 개별민평의 국고 대비 스프레드는 2019년 2월 이후 약 1.25% ~ 1.40% 수준을 유지하고 있으나, 점진적으로 감소하는 추세입니다. 또한, 2019년 05월 17일 기준 A-등급민평의 국고 대비 스프레드 1.276%p. 보다 낮은 0.772%p.를 기록하고 있습니다.

② 최근 3개월간 (2019.02.17~2019.05.17) 동일등급(A-) 및 동일만기(3년) 회사채 발행 내역

[A- 등급 무보증 회사채 발행내역]

(단위 : 억원, bp)

종목명
신용등급
만기
발행금액
수요예측일
공모희망금리
확정금리
수요예측 경쟁률
 (공모금액대비)
비고(증액)

태영건설65
A-
3년
1,000
2019-02-26
개별민평 -35bp~0bp
-96
5.68 : 1
500

한국콜마3
A-
3년
700
2019-02-27
개별민평 -15bp~15bp
-17
3.71 : 1
300

현대중공업지주4-1
A-
2년
400
2019-04-03
개별민평 -20bp~15bp
-3
4.50 : 1
-

현대중공업지주4-2
A-
3년
600
2019-04-03
개별민평 -20bp~20bp
-15
6.25 : 1
1,000

아주산업33-1
A-
2년
250
2019-04-09
개별민평 -20bp~20bp
-39
8.84 : 1
150

아주산업33-2
A-
3년
350
2019-04-09
개별민평 -20bp~20bp
-60
8.09 : 1
150

하나에프앤아이176-1
A-
1년 11개월
400
2019-04-23
개별민평 -20bp~10bp
-21
8.13 : 1
150

하나에프앤아이176-2
A-
3년
600
2019-04-23
개별민평 -20bp~10bp
-48
8.5 : 1
250

대한제당122
A-
3년
300
2019-04-25
개별민평 -20bp~20bp
-45
7.67 : 1
100

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

최근 3개월간 발행된 동일등급(A-) 및 동일만기(3년) 회사채 발행 내역은 총 6건이 있었으며 6건 모두 개별민평금리를 기준금리로 설정하였습니다. 금리밴드의 상단 수준은 개별민평 대비 0bp~+20bp 가산하는 수준으로 설정되어, 발행금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -96bp~-15bp 가산하는 수준으로 결정되었습니다. 저금리 추세의 지속에 따라 금리가 상대적으로 높은 A-등급 회사채의 매력도가 높아짐에따라 발행금리가 낮아지고 있음을 확인할 수 있었습니다. 

2018년도 한국 채권시장은 미국채 금리 급등에도 시장금리가 하락하며 강세를 보였습니다. 이는 하반기에 미중 무역분쟁에 따른 불확실성 우려와 금융시장 변동성 확대에 따른 안전자산 선호 심리가 작용했기 때문입니다.

미중 무역분쟁에 따른 민간투자 감소, 내수 소비 침체 등은 여전히 대내적 리스크로 작용하고 있으며 미국 정부의 셧다운 리스크, 부채한도 협상, 미중 무역협상 등의 대외적 이슈 또한 채권시장의 변동성을 키우는 요인으로 상존하고 있습니다.

③채권시장 동향 및 전망

2018년 11월 한국은행은 부동산 가격 문제 등으로 기인하여 기준금리 인상을 결정하였으나, 2019년 투자부문, 민간소비 및 수출 둔화가 이어질 것이라는 우려가 확산되고 있어 추가 기준금리 인상이 어려울 것으로 전망되고 있습니다. 미국의 경우 또한 2018년 12월 FOMC에서 기준금리 전망 점도표와 중립금리 전망 점도표를 모두 하향조정하며 기존 연 3회 금리 인상에서 연 2회로 축소할 수도 있음을 시사한 데 이어, 2019년 1월 FOMC에서는 성명서 내에 "점진적인 금리인상" 문구를 삭제하고 "금리결정에 인내심을 가질 것"으로 대체하였으며, 2019년 3월 FOMC에서는 기존 2회 금리 인상에서 인상하지 않는 것으로 더욱 완화적인 스탠스를 보이고 있습니다. 상기와 같은 이유로 2019년에는 한국은행이 기준금리를 인상하기는 어려울 것으로 보이며 미국 연준 또한 금리 인상 사이클 마무리 국면에 진입함에 따라 국채 금리는 하향세를 나타낼 것으로 전망됩니다. 

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 기준금리 상승 및 하락에 대한 시각차로 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

※ 결 론

발행회사와 공동대표주관회사는 상기와 같이 1) 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 2) 최근 3개월간 동일등급 회사채 발행 내역, 3) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 대표주관회사는 (주)서흥 제24회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[제24회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ 0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정공시는 2019년 05월 24일에 이루어질 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다.
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.

(3) 수요예측기간은 2019년 05월 22일 09시부터 2019년 05월 22일 16시까지로 합니다.

(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리 : "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p ~ 0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.
(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정합니다.

(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

(7) "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.

(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

(11) "공동대표주관회사"는 집합투자업자가 수요예측에 참여하고자 하는 경우 해당 참여자로 하여금 고유재산과 집합투자재산 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 참여하도록 하여야 합니다.

(12) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 됩니다. 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 명령에 따라 "본 사채"의 발행일정이 변경될 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.
(13) "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 합니다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 합니다.

나. 청약
(1) 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
(2) 청약일 : 2019년 05월 30일 09시부터 12시까지
(3) 청약단위 : 최저청약금액은 일십억원으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 합니다.
(4) 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2019년 05월 30일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.
(5) 청약취급처 : "인수단"의 본점
(6) 청약 및 배정방법
(가) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약합니다.
(나) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(다) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조
제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.
③ 교부일시 : 2019년 05월 30일
④ 기타사항 :
(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당 지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.
(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정
(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다. 이
하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정합니다.
(2) 상기 (1)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따릅니다.
(가) "수요예측 참여자"인 전문투자자 및 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측
결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정합니다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(나) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 오십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(다) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
① 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
② 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
③ 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 인수계약서 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수합니다.

라. 일정
(1) 납입기일: 2019년 05월 30일
(2) 발행일: 2019년 05월 30일

마. 납입장소
(주)KEB하나은행 장한평지점

바. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2019년 05월 27일
(2) 상장예정일: 2019년 05월 30일

사. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

아. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 않습니다.
(2) 본 사채권의 원리금지급은 ㈜서흥이 전적으로 책임을 집니다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
20,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
20,000,000,000
0.20
총액인수

주) 상기 인수금액은 2019년 05월 22일 09시부터 16시까지 진행되는 수요예측 결과에 따라, 당사와 인수단이 최종 합의하여 결정됩니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
40,000,000,000
5,000,000

주) 상기 위탁금액은 2019년 05월 22일 09시부터 16시까지 진행되는 수요예측 결과에 따라, 당사와 인수단이 최종 합의하여 결정됩니다.

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 20 조 (특약사항)
발행회사”는 “본 사채”의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 “인수단”에게 통보하여야 한다.
1. “발행회사”의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
2. “발행회사”가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
3. “발행회사”의 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 “발행회사”에게 막대한 손해가 발생한 때
5. “발행회사”가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 “발행회사”가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, “발행회사”를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. “발행회사” 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. “발행회사” 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. “발행회사”가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
10. 기타 “발행회사” 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때
11. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
12. 본 사채 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

회 차
발행금액
이자율
만기일
비고

제24회 무보증사채
40,000
-
2022.05.30
-

주1) 본 사채는 2019년 05월 22일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 이자율이 결정될 예정입니다.
주2) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -20%p. ~ 0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 

"발행회사"는 ㈜서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

["사채관리계약서 제1-2조 14항. 기한이익상실에 관한 사항]

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”("발행회사"의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정, 개정 또는 유효기간의 도과로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 "사채권자" 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중

자기자본의 300%
이상
의

채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 발행하는 제24회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

마. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

바. 발행회사의 의무

구분
원리금지급
조달 자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경제한

내용
제24회 : 400억
규정된 목적에 
우선 사용
부채비율
300% 이하
(연결기준)
자기자본의 
300% 미만
(연결기준)
자산총계의
100% 미만
(연결기준)
원리금지급의무 이행 완료시까지 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 함

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

"발행회사"는 ㈜서흥을 지칭하며, "사채관리회사" 한국예탁결제원를 지칭합니다.

[사채관리계약서 발행회사의 의무 및 책임]

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
① “발행회사”는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본사채에 관한 지급대행계
약’에 따라
지급대행자인

(주)KEB하
나
은
행
장
한평지점
에게
기
한이
도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일) 다음날부터 기산하여 이를 실제 지급일까지 계산한다.

제2-2조(조달자금의 사용)
① “발행회사”는 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지) “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “발행회사”는

부채비율을
300%
이하
로

유
지
하여야 한다.(
동 재무비율은
(연결)재무제표
를 기준으로 한다
)

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상

부채비율은 [114.51
]%, 부채규모는 [
354,861]백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)
① “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사” 또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4.

본사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이

“최근 보고서”
상

‘
자기자본’의
300%
를 넘지 않는 경우
(연결기준)

.

단,

“
발
행회사
”의

“최근 보고
서”
상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은
[
2,253]억원이며 이는 “발행회사”의

“최근 보고서”
상 ‘자기자본’의 [72.21]%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여
발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우
6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우“사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

①

“발행회사”는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸
쳐

자산총계의 100%

(
자산처분
후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다.

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상 자산규모(자산총계)는
[
6,648]
억원이다.

② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)
① "발행회사"는 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "발행회사"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사유를 말한다.

1. "발행회사"의 최대주주

(
"발행회사"가 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 "양주환"이며 지분율은 32.79%이다
)
가 변경되는 경우.

단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우
나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우
② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.
가. 지배구조변경 발생에 관한 사항
나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용
다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [100%]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)
라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)
마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "발행회사"는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

③ "사채관리회사"는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)
①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.

②제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,『사채관리계약이행상황보고서 』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “발행회사”는 제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “사채관리회사”는『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.
③ “발행회사”는 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

④ “발행회사”는 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를“사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “사채관리회사”은 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)
“발행회사”이 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40

40,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

주) 상기 위탁금액은 2019년 05월 22일 09시부터 16시까지 진행되는 수요예측 결과에 따라, 당사와 인수단이 최종 합의하여 결정됩니다.

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2019년 05월 17일 기준, 위탁금액 단위 : 억원)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
계

계약체결 건수

29

43

43
21

계약체결 위탁금액

63,900

93,200

99,700

58,700

＊ 업무개시일 : 2012.10.10 

3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원

증권등록부(회사채관리팀)

(051)519-1824

다. 사채관리회사의 권한

"발행회사"는 (주)서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조, 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임 

"발행회사"는 (주)서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"발행회사"는 (주)서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)서흥의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사의 주요 사업은 캡슐 부문, 원료 부문, 화장품 부문으로 나뉘어져 있습니다. 캡슐 부문에서는 하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품, 페인트볼 등을 생산하며, 원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 등을 생산 및 판매하고, 화장품 부문에서는 기초화장품류의 제품생산을 고객으로 부터 위탁받아(OEM/ODM) 수행하고 있습니다. 

당
사는 제약회사 및 식품회사에 대하여
캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 및 페인트볼 등을 수출하고 있습니다. 2019년 1분기 연결 기준 당사의 매출액(약 1,177억원) 중 캡슐 부문이 차지하는 비중은 87.6%(약 1,032억원)이며, 이 중 하드캡슐이 36.4%(약 428억원), 의약품이 11.8%(약 139억원), 건강기능식품이 38.3%(약 451억원)의 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 주요사업은 전방 산업인 제약산업과 건강기능식품 산업에 의해 큰 영향을 받는 바, 투자자께서는 관련 사업 위험에 유의하시기 바랍니다.

[당사 사업부문별 매출 내역(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품 목
용도 및 기능
2019년 1분기
2018년

매출액
비 율
매출액
비 율

캡슐 부문
하드캡슐
의약품 등의 내용물 보관
42,839
36.4
143,874
36.6

의약품
의약품 전공정 수탁
13,893
11.8
54,403
13.8

건강기능식품
건강기능식품 제조
45,149
38.3
142,714
36.3

페인트볼 등
레저용 서바이벌 게임의 탄환
762
0.6
4,117
1

상품
원료, 건강기능식품 등
603
0.5
536
0.1

원료 부문
젤라틴 등
젤리, 캡슐, 화장품 등의 원료
11,396
9.7
43,898
11.2

화장품 부문
화장품
화장품 전공정 수탁 제조
3,149
2.7
3,934
1.0

합 계
-
-
117,792
100.0
393,476
100.0

출처 : 사업보고서 및 분기보고서

[당사 사업부문별 매출 내역(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년

캡슐
원료
화장품
연결조정
합 계
캡슐
원료
화장품
연결조정
합 계

매출액
119,430
21,255
3,354
-26,248
117,792
390,272
63,489
4,067
-64,352
393,476

매출원가
101,756
15,805
3,365
-25,846
95,081
330,538
50,669
4,182
-66,210
319,180

매출총이익
17,674
5,449
-11
-402
22,711
59,734
12,820
-115
1,858
74,296

감가상각비
4,961
1,481
114
0
6,556
20,898
5,407
144
0
26,449

영업이익
8,959
4,173
-152
-462
12,519
29,260
8,706
-502
1,842
39,307

당기순이익
11,498
3,282
-188
-2,292
12,300
27,799
6,879
-614
-4,680
29,384

출처 : 사업보고서 및 분기보고서

[산업 관련 주요 용어]

용어
설명

하드캡슐
(Hard capsule, 경질캅셀)
캡(Cap, 캡슐의 상단덮개부)과 바디(Body, 캡슐의 몸통부)로 구성된 원통 모형의 캡슐로서, 캡슐 안에 담겨있는 내용물의 변질을 막아주고 그 내용물의 섭취와 인체 흡수를 용이하게 하는 역할을 함

소프트캡슐
(Soft capsule, 연질캅셀)
액체 및 현탁제를 담고 있는 캡슐로, 조제된 내용물의 충전과 성형이 동시에 요구되어 하드캡슐과 달리 캡슐만 따로 생산이 불가한 제형임

건강기능식품
인체의 건강증진 또는 보건용도에 유용한 영양소 및 기능성분을 사용하여 캡슐, 정제, 액상 등의 형태로 제조, 가공한 식품으로서 식품의약품안전처장이 정한 것임

페인트볼
레저용 서바이벌 게임에 사용되는 탄환으로서 소프트캡슐 성형기술을 바탕으로 생산되며, 캡슐 제조시 발생하는 부산물 등을 원료로 사용함

젤라틴
천연고분자 단백질로서 젤리, 캡슐, 필름코팅제 및 접착제 등에 광범위하게 사용되며, 의약 및 건강기능식품 분야에서 하드캡슐 및 소프트캡슐의 주원료로 사용됨

OEM
(Original Equipment Manufacturing)
자기상표가 아니라 주문자가 요구하는 상표명으로 부품이나 완제품을 생산하는 방식. '주문자상표 부착생산'이라고 부름.

ODM
(Original Development Manufacturing)
설계·개발 능력을 갖춘 제조 업체가 유통망을 확보한 판매 업체에 상품이나 재화를 공급하는 생산방식

[제약산업의 성장성 둔화 위험]

가. 당사 최대 매출부문인 캡슐부문(2019년 1분기 연결기준 매출액 비중 87.6%)의 전방산업인 제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는
산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않으나, 인구통계학적인 특성에 큰영향을 받습니다. 현재 인구고령화, 만성질환 증가에 따라 국내 의약품 시장은 2000년 이후 꾸준한 성장세를 보이며 국내 시장규모 2016년 21조 7,256억원을 보이고 있습니다. 한편, 세계 의약품 시장은 2000년대 후반까지 7~8% 수준의 높은 성장률을 기록하였으나 2010년부터 성장률이 점차 낮아져, 2018년에는 1조1,249억달러(전년대비 6.39%)의 시장규모를 이룰 것으로 예상됩니다.
국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사 최대 매출부문인 캡슐부문(2019년 1분기 연결기준 매출액 비중 87.6%)의 전방산업인 제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는 산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않은 산업군 입니다. 또한, 제약산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다. 현재는 식습관이 서구화 되고 환경 오염 등에 따른 성인병 및 만성질환 증가로 건강에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2000년 이후로 2006년 14조 707억원에서 2015년 19조 2,364억원, 2016년에는 21조 7,256억원으로 전년 대비 약 12.9% 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 

[국내 의약품 시장현황 2006 ~ 2016]

(단위: 억 원, %)

연도
생산
수출
수입
무역수지
시장규모
수입 점유율
시장 증가율

2006
114,728
8,711
34,690
-25,979
140,707
24.7
-

2007
125,982
9,554
36,207
-26,653
152,635
23.7
8.5

2008
138,938
12,666
45,583
-32,917
171,855
26.5
12.6

2009
147,866
17,872
52,193
-34,321
182,187
28.6
6.0

2010
157,098
17,810
54,184
-36,374
193,472
28.0
6.2

2011
155,968
19,585
55,263
-35,678
191,646
28.0
-0.9

2012
157,140
23,409
58,535
-35,126
192,266
30.4
0.3

2013
163,761
23,306
52,789
-29,483
193,244
27.3
0.5

2014
164,194
25,442
54,952
-29,510
193,704
28.4
0.2

2015
169,696
33,348
56,016
-22,668
192,364
29.1
-0.7

2016
188,061
36,209
65,404
-29,195
217,256
30.1
12.9

출처 : 한국제약바이오협회, 2017 제약산업 DATA BOOK

주1) 시장규모 = 생산 - 수출 + 수입
주2) 수입점유율 = 수입액/시장규모*100

특히 국내의 경우 노인 인구가 빠르게 증가하게 되면서 인구구조가 크게 변화하고 있습니다. 통계청의 2018년 고령자 통계자료에 따르면 2018년 65세 이상 인구는 738만 1천명으로 전체 인구 중 14.3%를 차지하여 한국이 고령사회로 진입 (65세 인구가 14%를 넘으면 '고령사회'로 분류)하게 되었으며 2020년에는 65세 인구의 비중이 15.7%로 예상되는 상황입니다. 

[65세이상 인구 추이]

구분
2000
2005
2010
2015
2020(E)

2025
(E)

2030
(E)

65세 미만
4,361
4,386
4,418
4,447
4,365
4,139
3,894

65세 이상
339
432
536
654
812
1,051
1,297

65세 이상 비중
7.2%
9.0%
10.8%
12.8%
15.7%
20.3%
25.0%

출처: 통계청,「장래인구추계(2018)」

[지역별 고령 인구 및 비율 (2018)]

지역별 고령 인구 및 비율.jpg
지역별 고령 인구 및 비율 (2018)

출처: 통계청, 2018년 고령자 통계

[연도별 노인 진료비 및 구성비 현황]

(단위 : 억원, %)

노인진료비(구성비)

출처: 건강보험심사평가원, 2018년 3분기 진료비 통계지표

한국의 고령사회 진입은 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심 증가 등의 이유로 진료비용과 의약품비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 2018년 3분기 발표된 건강보험심사평가원 자료에 따르면 2017년 65세 이상 노인진료비는 27조 1,357억원으로 전년 대비 10.5%가 증가하였으며, 이에 따른 총진료비에서 65세 이상 노인인구의 건강진료비가 차지하는 비중은 2017년 3분기 기준 39%에 달하였습니다. 이러한 증가추세는 앞으로 더욱 가파르게 전개될 것으로 예상됩니다. 

인구 고령화, 만성 및 노인성 질환의 증가는 삶의 질 향상을 추구하는 분위기로 의약품 소비 확대에도 영향을 주고 있으며 미국인구조사국에 따르면 한국은 OECD 국가 중 노령화 속도가 빠른 편에 속하고, 약 7년 후 초고령사회 (65세 인구비중 21% 이상)에 진입할 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 인구구조 변화요인을 감안하면 의약품에 대한 수요는 앞으로도 성장을 지속할 것으로 예상되지만, 약가 구제에 대한 정책의 압력은 의약품 시장의 성장을 저해하는 요소이며 특히 2012년 약가 규제가 본격화 된 이후, 건강보험 재정은 매년 흑자를 기록하며 2017년 누적수지 약 20.8조원을 달성하였습니다. 하지만 최근 '문재인 케어' 정책 하에 2018년 7월 보장성 확대를 중심으로 하는 건강보험료 개편이 이루어지면서 적자 수지에 대한 우려가 높아지고 있는 실정에 있습니다. 

한편, 세계 의약품 시장은 2000년대 후반까지 7~8% 수준의 높은 성장률을 기록하였으나 2010년부터 성장률이 점차 낮아져, 2018년에는 1조1,249억달러(전년대비 6.39%)의 시장규모를 이룰 것으로 예상됩니다. 또한, IMS에 따르면, 세계 의약품시장은 향후 연평균 5.8% 성장하여, 2020년에는 1조 4,240억달러에 이를 것으로 전망됩니다. 지역 별로는 미국이 41%로 가장 큰 비중을 차지 할 전망이며, 분류 별로는 오리지널 의약품이 52%, 제네릭 의약품이 35%, OTC가 13%를 차지할 것으로 예측됩니다. 치료 영역별로는 감염성 질환 치료제가15%, 암치료제가11%, 당뇨병 관련 의약품이 10%의 점유율로 추정합니다. 이는 미국이나 유럽에서 특허가 유지되고 있는 전문의약품, 특히 항암제, 만성질환 치료제가 향후 높은 가치를 인정받을 것으로 예상되기 때문입니다.

[세계 의약품시장 전망]

(단위 : 십억 달러, %)

세계 의약품 시장 추이.jpg
세계 의약품 시장 추이

출처: QuintilesIMS, Frost&Sullivan, Korea Eximbank

국내 제약산업은 상기한 국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[제약 산업 관련 정부 정책 위험]

나. 의약품은 국민의 건강과 직결되는 사항으로, 정부는 의약품의 개발 단계부터 도입, 생산 그리고 판매까지 전 과정을 엄격하게 규제함에 따라 제약산업은 정부 정책에 큰 영향을 받는 산업입니다.
정부는 2000년 의약분업을 시작으로 2006년 '약제비 적정화방안', 2010년 '리베이트 쌍벌제', 2012년 '약가제도 개편' 등 제약산업의 선진화와 건강보험 재정건전화 등을 이유로 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 한편, 건강보험 재정은 약가 규제가 본격화된 이후 당기 수지 흑자가 매년 누적되면서 2018년 누적 수지 흑자가 20조원을 넘어셨습니다. 확충된 건강보험 재정 등을 고려할 때 2012년과 같은 대규모의 일괄적인 약가 인하 가능성은 제한적이지만, 건강보험 급여범위 확대 정책하에서 전반적인 의약품 수요의 확대는 지속적인 약가 인하 압력으로 작용할 가능성이 존재합니다. 이에 따라 전방 시장의 침체 또는 성장 정체가 이어질 경우에는 당사의 수익성에 위험 요소가 될 수 있습니다. 따라서 향후 정부의 정책에 따른 시장의 반응에 대한 지속적인 모니터링이 요구되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

의약품은 국민의 건강과 직결되는 사항으로, 정부는 의약품의 개발 단계부터 도입, 생산 그리고 판매까지 전 과정을 엄격하게 규제함에 따라 제약산업은 정부 정책에 큰 영향을 받는 산업입니다. 

정부는 국내 제약산업이 내수시장에 안주하여 글로벌 경쟁력을 잃을 것을 방지하고 의약품비 부담으로 인해 건강보험 재정건전성이 위협받고 있는 상황을 고려하여 2006년 '약제비 적정화방안'을 시작으로 제약산업 선진화를 추진하였습니다. 주된 골자는 국내 제약사들이 리베이트에 의존하는 기존의 제네릭의약품(복제약) 위주의 영업에서 벗어나 신약개발과 해외수출에 주력하도록 유도하는 것입니다. 이러한 기조 하에 정부는 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 리베이트 쌍벌제, 일괄 약가인하 등을 시행하는 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 타산업과 달리 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 제약산업과 관련된 정부의 주요 정책 변화와 그에 따른 영향은 아래와 같습니다.

[정부의 주요 제약산업 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대. 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정
- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비
적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정
- 제네릭 약가인하 폭 확대
- 선별등재 시스템으로 전환
- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대
- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세
- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서 보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가
연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
시장형 실거래가
상환제도
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방,조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편
(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지
 (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%를 부여
 (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼
- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락함.

2014
국민건강보험법 개정
(리베이트 투아웃제)
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
 (리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정)
- 제약업계의 영업방식의 변화
 (영업사원 인센티브 제도의 조정 등)

사용량 약가 연동 확대
- 보험 의약품이 예상보다 많이 판매돼 건보재정에 부담이 되는 경우 건보공단과 해당 제약사가 협상을 통해 약가를 인하하는 제도
- 최대10% 약가인하

2015
의약품 허가-특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 하는 제도
- 신약특허권의 강화
- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정
- 약가인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감 
- 보험제정의 안정화

출처 : 보건복지부, NICE신용평가 '2018 Industry Risk Rating' (2017년 12월 발표)

상기의 정부 정책 중 특히 약가인하와 관련하여 정부는 국내 제약산업이 우호적인 내수시장에 안주하여 글로벌 경쟁력을 잃을 것을 우려하는 한편, 비대해진 의약품비로 인해 건강보험 재정건전성이 위협받고 있는 상황을 고려하여 2006년 '약제비 적정화방안'을 시작으로 제약산업 선진화를 추진해 왔습니다. 특히 2011년 8월 계획 발표 이후 같은 해 11월 행정예고를 거쳐 2012년 4월 시행된 약가제도 개편의 주요 사항은 기존 계단형 약가산정 방식을 폐지하고 '동일 성분 동일 약가'를 기본원칙으로 특허만료 신약과 제네릭의 약가를 일괄 인하하는 약가산정 방식으로 변경된 것입니다. 핵심은 2012년 1월 1일 후 특허만료 의약품에 대해 신약과 제네릭 약가를 기존 80%(상한가 대비)와 68%에서 53.55%로 일괄 인하하고, 2012년 1월 이전 특허만료 의약품도 신약의 53.55% 수준으로 상한가격을 일괄 인하하는 것입니다. 다만, 제네릭 출시 촉진을 위해 제도 시행 이후 제네릭 진입 최초 1년 동안은 오리지널과 제네릭 약가를 각각 70%와 59.5% 수준으로 적용하며, 필수의약품과 퇴장방지 의약품 등은 기등재약 가격조정에서 예외로 하되, 약가산정 방식 변경에 따라 기존의 시장형 실거래가 제도는 2년간 적용을 유예하기도 하였습니다. 

[변경된 약가 산정 방식]

개정 약가 산정방식.jpg
개정 약가 산정방식

출처 : 보건복지부

상기의 일괄 약가인하로 인해 건강보험에 등재된 약 13,000여 품목 중 약 6,500여개 전문의약품의 약가가 평균 21% 인하되었으며, 이로 인해 전체 의약품 가격은 약 14% 인하 되었습니다. 2013년 7월 한국제약협회가 발표한 '약가인하 이후 제약산업의 변화' 정책보고서에 따르면 국내 68개 상장 제약기업들의 2012년 약품비 청구액이 5조 2,914억원으로 전년에 비해 6.8% 감소한 것으로 나타났으며, 2013년 1분기 약품비 청구실적은 1조 2,677억원으로 2012년 같은 기간과 비교했을 때 12% 줄어든 것으로 나타났습니다. 국내 제약사들은 약가인하로 인한 매출 감소에 대응하기 위해 약가인하를 적용받지 않는 일반의약품의 확대, 다국적 제약사로부터의 품목 도입, 비제약 사업부문으로의 다각화 등에 노력에 나섰으나, 약가인하와 수익성이 상대적으로 낮은 상품도입 확대 등으로 인해 당사를 포함한 주요 제약사들의 2012년 영업이익률이 하락하는 모습을 보이기도 하였습니다.

한편, 그동안 국내 제약사들이 대부분 제네릭을 통해 사업을 영위함에 따라 동일한 약품에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하게 되면서 리베이트가 만연하였으며, 제네릭 위주의 과다 경쟁으로 R&D에 대한 투자가 소홀해져 국내 제약사들의 경쟁력이 저하된다는 우려가 존재하였습니다. 이에 따라 정부는 국내 제약산업이 리베이트 위주의 영업관행에서 벗어나 연구개발 중심으로 사업구조를 전환할 수 있도록 정부 규제를 강화하고 있습니다. 2009년에는 리베이트를 제공한 의약품의 보험약가를 최고 20% 인하하는 '리베이트 약가연동제'를 실시하였으며, 2010년에는 리베이트 제공자는 물론 수령자도 행정처분 및 형사처벌의 대상이 되는 '리베이트 쌍벌제'를 도입하였습니다.

[2018년 리베이트 방지법 시행내용 ]

시행시기
내용

내용

제약 및 의료기기 업체가 의료인에게 경제적 이익을 제공할 경우 해당 내역을 보고서로 작성 및 보관하고 복지부 장관이 요청하면 제출

제약회사 작성의무

견본품 제공, 학회 참가비 지원, 제품 설명회 시 식음료 등 제공,임상시험 및 조사비용 지원 시

예외 규정

1만원 이하 기념품비와 식음료비, 강연료와 자문료는 제외

위반 시 제재

지출보고서 및 근거 자료 제출 요구를 따르지 않을 시 200만원 이하 벌금

출처 : NICE신용평가 '2017 Industry Risk Rating'

또한 상기 규제에도 불구하고 리베이트 관행이 여전하다는 판단 하에 2014년 7월 2일부터 국민건강보험법 개정을 통해 이른바 '리베이트 투아웃제'를 도입하였습니다. 개정된 법률에 따르면 리베이트가 적발된 약제에 대하여는 1년의 범위에서 리베이트 금액에 비례하여 요양급여의 적용을 정지하고, 적용이 정지되었던 약제가 정지기간 만료 5년 이내에 다시 정지 대상이 되는 경우에는 정지기간에 2개월 가중처분을 하며, 가중처분기간이 12개월 초과하거나 5년 이내에 또다시 위반(3회)한 경우 요양급여에서 제외하는 것이 주요 내용입니다.

[건강보험 재정수지 추이]

(단위 : 억 원)

건강보험 재정수지 추이.jpg
건강보험 재정수지 추이

출처 : 국민건강보험공단, 나이스 신용평가, 2019 Industry Risk Rating

의약품 수요의 증가는 건강보험의 약품비 지출을 확대시키는 요인이기 때문에 건강보험의 재정건전성 유지를 위한 약가 규제가 지속될 전망입니다. 건강보험 재정은 약가 규제가 본격화된 이후 당기 수지 흑자가 매년 누적되면서 2018년 누적 수지 흑자가 20조원을 넘어셨습니다. 확충된 건강보험 재정 등을 고려할 때 2012년과 같은 대규모의 일괄적인 약가 인하 가능성은 제한적이지만, 건강보험 급여범위 확대 정책하에서 전반적인 의약품 수요의 확대는 지속적인 약가 인하 압력으로 작용할 가능성이 존재합니다.

상기 정부 정책들이 당사의 전방 산업인 국내 제약 업계 전반에 미치는 영향은 불가피할 것으로 예상되며, 이에 따라 전방 시장의 침체 또는 성장 정체가 이어질 경우에는 당사의 수익성에 위험 요소가 될 수 있습니다. 따라서 향후 정부의 정책에 따른 시장의 반응에 대한 지속적인 모니터링이 요구되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[제약 산업 설비투자 관련 위험]

다. 우리나라 정부는 WHO의 권고와 세계의 흐름에 따라 1977년에 '우수의약품 제조 관리 기준'을 보건사회부 예규로 공포하고 1978년 'KGMP(Korea GMP) 시행 지침'을 발표하였습니다. 이후 KGMP는 1994년 약사법 시행규칙에 '의약품 제조 및 품질 관리 기준'이 규정되면서 의약품 제조업과 품목 허가의 의무 요건이 되었습니다. 2008년 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었으며, 국내 제약업체들은 GMP기준에 맞춰 시설설비를 확대함에 따라 시설 및 설비투자 금액 부담을 느끼게 되었습니다.
향후 선진국 수준의 GMP 도입에 이어 QbD기반의 새로운 공정 및 제품품질 관리 기준이 도입될 경우 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약산업 관련 회사들의 설비투자가 요구될 수 있습니다. 이는 당사를 비롯한 동 산업군에 재무적 측면의 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 의약품 허가, 보험 약가 등재 뿐만이 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 타 산업에 비해 그 과정이 매우 엄격하게 관리되고 있습니다.

GMP(Good Manufacturing Practice, 우수의약품 제조 및 품질 관리 기준)는 의약품 제조의 구조와 설비를 비롯하여 원료의 구입, 제조 포장, 보관, 출하 등 전 공정에 걸쳐 품질관리를 시행함으로써 우수 품질의 의약품을 생산 및 공급하는 기준을 의미합니다. 미국 FDA가 세계 최초로 GMP를 제정 및 공표(1963) 하면서 WHO(세계보건기구)와 각국에서 GMP를 도입(1969)하기 시작했습니다. 우리나라 정부는 WHO의 권고와 세계의 흐름에 따라 1977년에 '우수의약품 제조 관리 기준'을 보건사회부 예규로 공포하고 1978년 'KGMP(Korea GMP) 시행 지침'을 발표하였습니다. 이후 KGMP는 1994년 약사법 시행규칙에 '의약품 제조 및 품질 관리 기준'이 규정되면서 의약품 제조업과 품목 허가의 의무 요건이 되었습니다. 2008년 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었으며, 국내 제약업체들은 GMP기준에 맞춰 시설설비를 확대함에 따라 시설 및 설비투자 금액 부담을 느끼게 되었습니다.

[QbD의 개념도 ]

qbd 개념도.jpg
qbd 개념도

출처 : 식품의약품안전처,의약품 설계기반 품질고도화(QbD) 정책 추진현황 (2019)

한편, KGMP는 아직은 세계 기준인 cGMP에 비해 그 적용 범위가 낮다고 알려져 있습니다. cGMP(concurrent Good Manufaturing Practice)는 미국 FDA가 인정하는 의약품 품질 관리 기준으로, 선진국 규제 기관들은 의약품의 수입허가시 cGMP 또는 이에 준하는 규정(EU-GMP 등)에 따른 제조 및 품질 관리를 요구하기 때문입니다. 국내 제약회사들이 해외 시장 진출을 위해 cGMP 수준으로 기존 생산설비를 개선하거나 신규 생산 설비를 건설하는 등의 생산 설비 업그레이드가 필수적입니다. 
위와같은 국내 GMP규정 강화와 cGMP 규정 준수를 위한 생산 설비 개선은 국내 주요 제약사의 자금 부담으로 작용합니다. 

추가적으로는 최근 특정 제품을 제조하기 위한 개발 목표로서의 QbD(Quality by Design)가 글로벌 기준으로 등장해 GMP에 이어 제약산업 관련사의 설비투자 부담이 가중될 수 있습니다. QbD는 '설계기반품질고도화'를 지칭하며 제품품질 목표를 미리 설정하고, 과학과 품질위험관리에 근거하여 제품 및 공정에 대한 이해와 공정관리를 강조하는 체계적인 접근법입니다. QbD를 통해 선행지식, 설계에 의한 시험연구 결과, 품질위험관리 및 의약품 전주기에 걸친 지식관리를 이용하여 의도한 품질의 제품을 일관성 있게 생산할 수 있습니다. 식품의약품안전처는 2015년부터 QbD사업에 착수하여 제형별 모델, 기초기술, 가이드라인을 개발하였으며 지속적인 교육과 민관 협의체를 구성 및 운영하고 있습니다. QbD의 확대가 지속적으로 추진되기 때문에 관련 생산 설비를 업그레이드 하기 위해서 관련 제약사들의 설비 투자 부담이 증가될 가능성이 있습니다. 

선진국 수준의 GMP 도입에 이어 향후 QbD기반의 새로운 공정 및 제품품질 관리 기준이 도입될 경우 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약산업 관련 회사들의 설비투자가요구될 수 있습니다. 이는 당사를 비롯한 동 산업군에 재무적 측면의 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

['의약품 허가-특허 연계제도'도입에 따른 위험]

라.
한ㆍ미 FTA 협상에 따라 2015년 3월 15일 '의약품 허가-특허 연계 제도'가 시행되었습니다. 의약품 허가-특허연계제도는, 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭(generic) 의약품에 대한 시판 허가가 신청된 경우 이러한 사실을 신약 특허권자에게 통지하고, 만약 이 사실을 통지받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면식품의약품안전처가제네릭 의약품에 대한 허가 절차를 자동으로 중지하는 제도입니다. 이는 특허권 침해로 판명된 시점에서 제네릭 의약품의 품목 허가를 사후적으로 취소하는 기존 제도와 다르며, 특허권 침해가 판명되는 데 상당한 기간이 소요됨을 감안할 때, 이 제도에서는 특허 유·무효 여부에 관계없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있습니다.
'의약품 허가-특허 연계 제도' 도입으로 인한 신약 특허권 강화로 인해, 단기적으로 국내 제약산업의 매출액이 감소할 것으로 예측되며, 당사의 매출 및 수익성 또한 영향을 받을 수 있습니다

. 한ㆍ미 FTA 체결에 따른 외부효과로 인해 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 고려하시기 바랍니다

2011년 11월 22일 한미 FTA 이행법률인 「약사법 일부개정법률안」이 국회 본회의를 통과함에 따라, 2012년 3월 15일 한미 FTA가 발효되어 우리나라는 이행 의무 유예기간 3년 후 2015년 3월 15일 '의약품 허가-특허 연계제도'가 시행되었습니다. 의약품 허가-특허연계제도는, 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭(generic) 의약품에 대한 시판 허가가 신청된 경우 이러한 사실을 신약 특허권자에게 통지하고, 만약 이 사실을 통지받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면 식품의약품안전청이 제네릭 의약품에 대한 허가 절차를 자동으로 중지하는 제도입니다. 이는 특허권 침해로 판명된 시점에서 제네릭 의약품의 품목 허가를 사후적으로 취소하는 기존 제도와 다르며, 특허권 침해가 판명되는 데 상당한 기간이 소요됨을 감안할 때, 이 제도에서는 특허 유·무효 여부에 관계없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있습니다.

[한미 FTA 협정문의 의약품 허가-특허 연계제도]

제18.9조 특정 규정제품과 관련된 조치
5. 당사국이 의약품의 시판을 승인하는 조건으로, 안전성 또는 유효성 정보를 원래 제출한 인 이외의 인이 그러한 정보 또는 당사국의 영역 또는 다른 영역에서의 이전 시판승인의 증거와 같이 이전에 승인된 제품의 안전성 또는 유효성 정보의 증거에 의존하도록 허용하는 경우, 그 당사국은
가. 제품 또는 그 승인된 사용방법을 대상으로 하는 것으로 승인당국에 통보된 특허존속기간 동안 시장에 진입하기 위하여 시판승인을 요청하는 모든 다른 인의 신원을 특허권자가 통보받도록 규정한다. 그리고
나. 제품 또는 그 승인된 사용방법을 대상으로 하는 것으로 승인당국에 통보된 특허존속기간 동안 특허권자의 동의 또는 묵인 없이 다른 인이 제품을 판매하는 것을 방지하기 위한 시판승인 절차에서의 조치를 이행한다.

※ 한미 자유무역협정 제18.9조 제5항 나호는 한미 자유무역협정이 발효된 다음 날부터 3년이 지난 시점부터 대한민국에 적용된다.

의약품 허가-특허 연계제도는 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 함으로써, 연구개발에 막대한 비용이 소요되는 의약 특허를 두텁게 보호하여 질 좋은 의약품 개발을 촉진하려는 취지에서 도입되었습니다. 한국제약협회에 따르면 1999~2010년 동안 개발된 국내 신약은 17개에 그치며, 해외 연평균 신약개발 수 (미국 11개, 유럽 17개, 일본 9개)와 비교할 때 한국은 연평균 1.4개로 상당히 저조한 수준입니다. 따라서 의약품 허가-특허 연계제도 도입으로 인한 신약 특허권 강화는 신약 개발의 경제적 유인을 증가시켜, 주로 복제약 생산에 의존하는 국내 제약회사의 행태를 변화시키고 중장기적으로 국내 제약산업의 선진화를 기대하고 있습니다. 한편, 동 제도의 시행으로 인해 한국제약협회는 연간 1,673~3,170억원의 매출액 감소를 예상하였으며, 우리나라 의약품 시장에서 제네릭 의약품이 차지하는 비중이 수량기준으로 60~70%에 달한다는 점을 고려할 때 상기 사안이 미치는 파급 효과가 적지 않을 것으로 판단하였습니다.

한편 제도 시행 후 3년차의 2018년 식품의약품안전처의 의약품 허가특허연계제도 영향평가 보고서에 따르면 판매금지 및 우선판매품목허가가 국내 제약산업, 보건정책 및 고용증감 등에 미치는 영향은 크지 않은 것으로 보고되었습니다. 사실상 허가특허연계제도 도입 3년간 오리지널사의 판매금지 신청건수가 많지 않았고, 우선판매품목허가제도의 영향으로 제네릭의약품의 시장진입이 다소 앞당겨진 것으로 보아 당 제도의 시행에 따른 약품비 및 제약사의 매출변화는 낮은 수준으로 평가되는 것으로 평가되었습니다. 또한 동 제도로 인해 제네릭 의약품 연구개발 및 생산에 필요한 특허 도전 비용은 증가하였으나 연구개발에 대한 투자 자체에는 큰 영향을 주지 않은 것으로 나타났습니다. 다만 현재 제도가 시행 초기에 있고 영향평가를 위한 분석 대상 기간이 충분하지 않은 점을 고려할 때 중장기적으로 지속적인 검토 및 분석이 필요하며 허가특허연계제도 도입에 따른 위험 역시 지속적으로 주의를 가져야할 것으로 판단됩니다. 

또한, 한국보건산업진흥원이 분석한 '한미 FTA 발효가 국내 보건사업에 미치는 영향' 자료에 따르면, 한미 FTA 발효전 1년 6개월(2010.10~2012.3)과 발효후 1년 6개월(2012.4~2013.9)을 비교할 때 전 산업의 대미 무역수지 흑자는 189억 6천만달러에서 266억 9천만달러로 40.8% 증가한 반면, 의약품·의료기기·화장품 등 보건산업의 대미 무역수지 적자는 28억 1천만달러에서 30억 6천만달러로 8.8% 증가하는 등 무역역조가 심화된 것으로 나타났습니다.

보건산업 부문별 대미 무역수지는 의약품의 경우 적자가 13억 2천만달러에서 16억 6천만달러로 25.7% 증가했으며, 의료기기의 경우 적자가 11억달러에서 9억 7천만달러로 12.0% 감소하였고, 화장품의 경우 적자가 3억 9천만달러에서 4억 3천만달러로 10.1% 증가한 것으로 집계되어 의료기기를 제외한 의약품과 화장품의 대미 무역역조가 심화된 것으로 나타났습니다. 반면, 한미FTA 발효후 1년 6개월 동안 전산업의 대미 수출은 발효전 1년 6개월에 비해 4.2% 증가한 890억 4천만달러, 수입은 6.2% 감소한 623억 5천만달러를 기록해 무역수지 흑자가 발효전 189억 8천만달러에서 발효후 266억 9천만달러로 40.8% 급증했습니다.

또한 한미FTA 발효 1년 6개월 전후 보건산업의 대세계 수출은 14.3% 증가한 109억 7천만달러, 수입은 7.2% 증가한 194억 9천만달러로 집계됐고, 국내 보건산업의 대세계 무역수지 적자는 발효전 85억 9천만달러에서 발효후 85억 2천만달러로 0.8% 감소한 것으로 나타났습니다. 대세계 무역수지는 의약품의 경우 적자가 65억 9천만달러에서 69억 5천만달러로 5.5% 증가했으며, 의료기기의 경우 적자가 15억 3천만달러에서 13억달러로 15.1% 감소하였고, 화장품의 경우 적자가 4억 7천만달러에서 2억 7천만달러로 43.3%나 크게 감소했습니다. 전산업의 대세계 수출은 1.0% 증가한 8,263억 7천만달러, 수입은 0.7% 감소한 7,682억 5천만달러를 기록했으며, 전산업의 대세계 무역수지 흑자는 447억 3천만 달러에서 581억 2천만 달러로 29.9% 증가했습니다.

따라서 한미 FTA 발효후 1년 6개월간 보건산업의 대세계 무역역조는 0.8% 개선된 반면 대미 무역역조는 8.8% 심화되었으며, 특히 의약품의 대미 무역수지 적자는 25.7% 증가한 것으로 나타났습니다.

[한미 FTA 발효 후 대미국 보건산업 수출입 현황]

(단위 : 억 달러, %)

구분
산업구분
대세계
대미국

발효전 
1년 6개월
발효후
1년 6개월
증가율
발효전
1년 6개월
발효후
1년 6개월
증가율

수출
전산업
8,185.40
8,263.70
1.0
854.6
890.4
4.2

보건산업
95.9
109.7
14.3
10.0
10.9
9.3

의약품
43.2
50.1
16.0
2.5
2.9
16.8

의료기기
39.1
43.8
11.9
6.6
6.6
1.4

화장품
13.6
15.7
16.1
0.9
1.3
44.5

수입
전산업
7,738.10
7,682.50
-0.7
665.0
623.5
-6.2

보건산업
181.8
194.9
7.2
38.1
41.5
8.9

의약품
109.1
119.6
9.7
15.7
19.5
24.3

의료기기
54.4
56.8
4.3
17.6
16.3
-7.0

화장품
18.3
18.4
0.7
4.9
5.7
16.7

무역
수지
전산업
447.3
581.2
29.9
189.6
266.9
40.8

보건산업
-85.9
-85.2
0.8
-28.1
-30.6
-8.8

의약품
-65.9
-69.5
-5.5
-13.2
-16.6
-25.7

의료기기
-15.3
-13.0
15.1
-11.0
-9.7
12.0

화장품
-4.7
-2.7
43.3
-3.9
-4.3
-10.1

출처 : 한국보건산업진흥원

 향후 한미 FTA 체결에 따른 외부효과로 인해 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있으므로 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[건강기능식품 산업의 성장성 둔화 위험]

마. 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의 다양한 제형으로 건강기능식품을 생산하고 있습니다. 식품의약품안전처에 따르면, 2017년 국내 건강기능식품 매출액(내수 및 수출)은 2.4조원으로 전년 대비 5.2% 증가하였고, 수출액은 0.11조원으로 전년 대비 0.6%,소폭 감소하였습니다. 그러나 최근 4년간(2014년~2017년) 건강기능식품 전체 매출액이 연평균 11.2% 지속적인 성장세를 보였고, 이는 국내 인구 고령화 및 웰빙열풍으로 인한 건강기능식품 수요 증가에 때문입니다. 이런한 국내 건강기능식품 시장의 지속적인 성장세에도 불구하고 일각에서는 시장이 포화 상태에 이르렀다는 우려를 제기하고 있으며,
향후 시장이 포화 상태에 직면하여 급작스러운 침체 또는 성장 둔화를 겪게 될 경우, 당사 매출에서 상당한 비중을 차지하고 있는 건강기능식품 부문의 수익성이 저하될 위험이 있습니다.

건강기능식품이란 인체의 건강 증진 또는 보건 용도에 유용한 영양소 및 기능성분을 사용하여 캡슐, 정제, 액상 등의 형태로 제조, 가공한 식품으로서 식품의약품안전처장이 정한 것으로, 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의 다양한 제형으로 생산하고 있습니다.

국내 건강기능식품 시장은 2002년 '건강기능식품에 관한 법률'이 제정되고 2004년 동 법이 시행되면서 본격적으로 시작되었습니다. 이후 국내 건강기능식품 시장은 인구 고령화와 함께 건강에 대한 사회의 집중적인 관심을 받으며 빠르게 성장해 왔습니다. 또한, 웰빙 열풍으로 다양한 연령의 소비자 계층들의 건강기능식품에 대한 관심이 확대되어, 건강 및 미용을 위한 기능성 식품에 대한 수요가 늘어나는 추세입니다. 한편, 한국의 고령화 속도는 OECD 국가들 가운데 가장 빠른 상황이며, 2050년 기준으로 고령인구 비율이 가장 높은 국가가 될 것으로 예상되고 있습니다. 향후, 고령 인구의 증가로 인한 건강기능식품 시장의 확대는 당사 매출에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[연령계층별 인구 구조, 1960-2067년 ]

연령계층별 인구 구조.jpg
연령계층별 인구 구조

출처 : 통계청, 장래인구특별추계(2019.03)

[연령계층별 인구 구조, 1960-2067년 ]

연령계층별 인구 구성비.jpg
연령계층별 인구 구성비

출처 : 통계청, 장래인구특별추계(2019.03)

식품의약품안전처에 따르면, 2017년 국내 건강기능식품 매출액(내수 및 수출)은 2.4조원으로 전년 대비 5.2% 증가하였고, 수출액은 0.11조원으로 전년 대비 0.6%, 감소하였습니다. 최근 4년간(2014년~2017년) 전체 매출액이 연평균 11.2% 성장하였습니다. 국내 건강기능식품 시장의 지속적인 성장세에도 불구하고 일각에서는 시장이 포화 상태에 이르렀다는 우려를 제기하고 있으며, 향후 시장이 포화 상태에 직면하여 급작스러운 침체 또는 성장 둔화를 겪게 될 경우, 당사 매출에서 상당한 비중을 차지하고 있는 건강기능식품 부문의 수익성이 저하될 위험이 있습니다. 

[건강기능식품 시장 규모]

(단위: 조원)

구분
내수 매출액
수출 매출액
전체

2014
1.56
0.07
1.63

2015
1.73
0.09
1.82

2016
2.02
0.11
2.13

2017
2.13
0.11
2.24

전년대비 성장률(%)
5.6
-0.6
5.2

연평균 성장률(%)
10.9
18.1
11.2

출처 : 식품의약안전처, 건강기능식품 생산실적(2018.08)

[건강기능식품 제조업체 현황]

(단위: 개소, %)

연도
건강기능식품 제조업

계
전문제조업
벤처제조업

2012
435
396
39

2013
449
407
42

2014
460
414
46

2015
487
434
53

2016
487
433
54

2017
496
439
57

연평균 성장률(%)
2.7
2.1
8.0

출처: 식품의약품안전처, 건강기능식품 생산실적 통계(2018.08)

한편, 2017년 국내 건강기능식품 제조 업체 수는 496개로 전년도에 비해 약 1.8% 증가하였으며 건강기능식품 제조업체는 2012년의 435개에서 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 총 종사자는 17,779명으로 경기지역의 종사자 수가 4,750명으로 가장 많았으며 이어서 충북, 충남, 전북 강원의 순으로 나타났습니다. 
2017년 총 매출량은 47,725톤으로 지역별로 보면 충북지역의 매출량이 가장 높았으며, 2천억원 이상의 매출액을 보이는 업체는 단 두 업체로 총 매출액의 36.5%를 차지하고 있고 전체 496개 업체 중 생산 실적이 업거나 1억원 미만인 업체가 218개소로 대부분의 국내 건강기능식품 제조 산업이 영세한 것으로 나타났습니다. 
참고로, 당사는 2017년 매출액이 755.2억원을 기록하면서 2016년에 이어 2017년에도 전체 업체 중 4위의 실적을 기록하였습니다. 

[국내 건강기능식품 생산실적 현황]

(단위: 억원,%)

2016
2017

순위
업체명
매출액
점유율
순위
업체명
매출액
점유율

1
㈜한국인삼공사
7,597.6
35.7%
1
㈜한국인삼공사
8,176.0
36.5%

2
콜마비앤에이치㈜
1,094.8
5.1%
2
콜마비앤에이치㈜
1,314.4
5.9%

3
㈜한국야쿠르트
998.0
4.7%
3
㈜한국야쿠르트
928.7
4.2%

4
㈜서흥
670.0
3.2%
4
㈜서흥
755.2
3.4%

5
주식회사 노바렉스
625.7
2.9%
5
주식회사 노바렉스
660.0
2.9%

6
㈜에스트라
601.4
2.7%
6
㈜에스트라
648.2
2.9%

7
코스맥스바이오㈜
570.0
2.7%
7
코스맥스바이오㈜
627.9
2.8%

8
㈜쎌바이오텍
553.7
2.6%
8
종근당건강㈜
611.6
2.7%

9
고려은단㈜
483.8
2.3%
9
㈜쎌바이오텍
562.6
2.5%

10
종근당건강㈜
425.6
2.0%
10
㈜뉴트리바이오텍
429.4
1.9%

상위 10개 업체 합계
13,620.6
64.1%
상위 10개 업체 합계
22,374
65.8%

총 매출액
21,260.0
100%
총 매출액
22,374
100.0%

출처: 식품의약품안전처, 건강기능식품 생산실적 통계(2018.08)

[건강기능식품 산업의 위생 관리 및 품질 적합성 관련 위험]

바. 건강기능식품 산업은 식약처의 품질 적합성 평가 통과 여부에 직접적인 영향을 받습니다. 비록 평가를 통해 유해성 또는 효능 여부를 인정 받았다 하더라도 향후 적합성 판정 결과가 번복될 경우 사업군 전체의 매출에 직간접적인 타격을 줄 수 있습니다. 당사는 원재료의 변질로 인한 제품 품질 저하 또는 허위 원산지 기재 등으로 발생할 수 있는 소비자 신뢰 저하를 막기 위하여 제품 공정별 검사, 최적의 시험법 개발, 입고 원료의 사전 관리시스템, 출하 전 완제품의 정밀 시험 등 철저한 품질관리 시스템을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만, 제품에 들어가는 원재료가 변질되거나 당사에 원재료를 납품하는 업체의 도덕적 해이로 인해 원산지나 성분을 허위로 표기한 제품이 납품되는 일 등 당사가 통제하기 힘든 변수가 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

건강기능식품 산업은 식약처의 품질 적합성 평가 통과 여부에 직접적인 영향을 받습니다. 비록 평가를 통해 유해성 또는 효능 여부를 인정 받았다 하더라도 향후 적합성 판정 결과가 번복될 경우 사업군 전체의 매출에 직간접적인 타격을 줄 수 있습니다. 또한, 건강기능식품 사업 부문의 매출은 제조 과정 상의 철저한 위생 관리 여부와 원재료의 진위 여부에 대한 소비자 여론에 상당 부분 영향을 받습니다. 제품의 제조 과정에 첨가되는 원재료의 진위 여부가 논란이 될 경우, 해당 제품군의 매출 감소와 더불어 법적 소송의 위험성까지 있으며, 이는 회사 이미지에 악영향을 미칠 수 있습니다. 

건강기능식품 검사 절차에 따르면 영업자는 당해 식품의 기준, 규격, 안전성 및 기능성 등에 관한 자료를 제출 후 검사 기관의 검사를 거쳐 그 기준과 규격으로 인정 받은 제품만 취급할 수 있습니다. 영업자는 원료의 안전성, 기능성, 기준 및 규격 등의 자료를 제출하여 관련 규정에 따른 평가를 통해 기능성 원료로 인증을 받아야 하며, 인증 받은 업체만이 동 원료를 제조에 사용하거나 판매할 수 있습니다. 2010년부터 2017년까지 건강기능식품 관련 검사현황을 보면, 연 평균 부적합률은 0.89%입니다.

[국내 건강기능식품 검사 현황]

(단위 : 건, %)

검사현황
검사건수
부적합 건수
부적합률

2010년
1,826
23
1.26%

2011년
1,940
17
0.88%

2012년
1,748
17
0.97%

2013년
1,617
11
0.68%

2014년
1,366
13
0.95%

2015년
1,352
18
1.33%

2016년
3,204
14
0.44%

2017년
2,910
17
0.58%

출처: 식품의약품안전처 (2018.12 식품의약품통계연보'제 20호')

이러한 위생관리 및 원재료 진품 여부 검사가 이루어지지만, 적합 판단을 받아 시중에 유통해도 좋다는 허가를 취득하여도 향후 재검사 시 결과가 번복되어 부적합 판정을 받을 가능성이 있으며, 이는 회사의 평판, 매출, 사업의 지속성 등에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 즉, 적합성 판정을 받았음에도 불구하고 판정 번복의 가능성이 존재하므로 확실한 신뢰를 기대하기에는 불확실성이 존재합니다.

당사는 원재료의 변질로 인한 제품 품질 저하 또는 허위 원산지 기재 등으로 발생할 수 있는 소비자 신뢰 저하를 막기 위하여 제품 공정별 검사, 최적의 시험법 개발, 입고 원료의 사전 관리시스템, 출하 전 완제품의 정밀 시험 등 철저한 품질관리 시스템을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 하지만, 제품에 들어가는 원재료가 변질되거나 당사에 원재료를 납품하는 업체의 도덕적 해이로 인해 원산지나 성분을 허위로 표기한 제품이 납품되는 일 등 당사가 통제하기 힘든 변수가 발생할 수 있습니다.

[OEM 사업의 위험]

사. 당사가 영위하는 사업은 의약용 하드캡슐, 의약품, 건강기능식품의 OEM 전문 제조업입니다.
이러한 OEM 개발 방식의 단점은 고객사의 경영 환경 악화에 따른 예산 집행 축소, 발주 지연 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 발주가 감소하거나 지연되는 부정적인 결과에 노출되어 있다는 것입니다.
OEM 방식의 특성으로 인한 기간별 매출액의 변동은 당사의 안정적인 수익성 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 의약용 하드캡슐, 의약품, 건강기능식품의 OEM 전문 제조업입니다. OEM(Original Equipment Manufacturing)은 A, B 두 회사가 계약을 맺고 A사가 B사에 자사 상품의 제조를 위탁하여, 그 제품을 A사의 브랜드로 판매하는 생산방식을 의미합니다. 이는 일반적으로 비교적 규모가 작은 기업이 채택하고 있는 방식이며, OEM 전업(專業)의 제조회사도 있으나, 드물게는 대기업에서 채택하는 경우도 있습니다. OEM의 효과는 생산하는 기업(공급원)으로서는, 공급하는 상대방의 판매력을 이용하여 가득률을 높일 수 있고, 수출상대국의 상표를 이용함으로여 수입억제 여론을 완화시키는 효과를 얻을 수 있습니다. 또한 공급을 받는 회사로서는 스스로 생산설비를 갖추지 않아도 되므로 생산 비용이 절감됩니다.

한편, OEM 방식은 주문 업체의 요구에 따라 제품을 생산하기 때문에 스스로 신제품, 기술 개발을 등한시하고 자체 마케팅 능력 배양 기회를 상실하게 되는 단점이 있습니다. 또한, 독자브랜드에 비해서는 이익이 적으며, 주문 업체와 계약 만료 시 생산이 중단 또는 연기될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아래의 표는 OEM 개발 방식의 장단점입니다.

[OEM 사업의 위험]

Original Equipment Manufacturing 개발 방식의 장단점

장점
● 주문자로부터 생산기술, 제품기획의 방법을 전수 받아 제품 생산 기술 향상 가능
● 해외 마케팅, 광고 활동을 수입상이 담당하므로 경비 부담이 적음
● 기술 수준이 떨어지고, 해외시장이 생소하고 자금력이 부족한 초기 중소기업의 경우 유리, 단기간 수출 물량 고정 확보 가능
● 생산 비용 절감
● 제조 기술을 보유하므로 이를 바탕으로 제품 수정 또는 변화 용이
● 성공적인 공급 사례가 생기면 추가 공급 업체 선정 용이

단점
● 주문자에게 판매시장의 주도권을 주고 있으며, 수주량이 불규칙할 수 있어 안정적인 생산 계획 수립이 불가능
● 바이어 요구에 따라 제품을 생산하기 때문에 스스로 신제품, 기술 개발을 등한시하고 자체 마케팅 능력 배양 기회를 상실 가능
● 국제 경쟁력 상실
● 가격 경쟁력 악화, 바이어 단가 인하 요구 등으로 중단되어 장기적인 관점으로 봤을때, 부메랑 효과로 주문자가 경쟁자가 될 수 있음
● 기술 공유 위험
● 자사 연구개발 진행 비용 및 시간 소요
● 생산 설비 및 환경에 따라 제조 조건이 변경 될 수 있어 품질 확인 필요

이러한 OEM 개발 방식의 단점은 고객사의 경영 환경 악화에 따른 예산 집행 축소, 발주 지연 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 발주가 감소하거나 지연되는 부정적인 결과에 노출되어 있다는 것입니다.

이와 같이, OEM 방식의 특성으로 인한 기간별 매출액의 변동은 당사의 안정적인 수익성 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 사업의 특성상 고객이 요구하는 사양의 제품을 계약 기간 동안 제조하여 납품함에 따라 계약 시점에 대가는 고정되는 반면, 수주시점에서 예상했던 원가 대비 가격 차이가 발생할 수 있으며, 이로 인하여 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[매출 및 수익성 변동 위험]

가.
당사 주력 사업부문인 하드캡슐 분야에서 전문성을 바탕으로한 우수한 국내 시장점유율(95%)을 기반으로
2019년 1분기 연결 기준 매출액 전년 동기(약 990억원) 대비 18.9% 증가한 약 1,177억원을 시현하였으며,
2019년 1분기 연결 기준
영업이익은 약125억원으로 전년 동기(약 102억원) 대비 약 21.7% 증가하였습니다.

또한, 연결 기준 영업이익률은 2016년 11.79%, 2017년 10.65%, 2018년 9.99%로 최근 3년간 약 10%의 영업이익률을 유지하고 있으며, 2019년 1분기에도 10.63% 수준을 나타내며 양호한 영업수익성이 지속되고 있습니다. 하지만,

당사 사업 구조 상
하드캡슐의 내수 부문은 향후 국내 제약 산업 성장률 이상의 국내 수요 증대를 기대하기는 힘든 상황
으로 전방 산업인 제약 산업과 건강기능식품 산업의 시장 상황과 수주 환경에 따라 매출 및 수익성이 변동될 수 있으니투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업은 캡슐 부문, 원료 부문, 화장품 부문으로 나뉘어져 있습니다. 캡슐 부문에서는 하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품, 페인트볼 등을 생산하며, 원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 등을 생산 및 판매를 담당하고, 화장품 부문에서는 기초화장품류의 고객으로부터 위탁받아 OEM/ODM을 수행하고 있습니다. 
 2019년 1분기 연결 기준(내부거래 포함) 당사의 매출액(약 1,440억원) 중 캡슐부문의 매출액은 약 1,194억원으로 전체 매출액의 82.92% 비중을 차지 하고 있어, 주로 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM/ODM등을 수행하고 있는 부문의 특성상 전방산업인 제약산업과 건강기능식품 산업에 의해 매출 및 수익성이 변동될 위험이 존재합니다. 

[당사 영업 부문]

영업부문
내 용

캡 슐
하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 생산 및 판매

원 료
캡슐부문 원료의 생산 및 판매

화장품
화장품의 생산 및 판매

출처: 당사 분기보고서

[당사 부문별 매출 실적 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

캡슐
119,430
82.92%
89,712
90.56%
390,272
85.24%
311,443
88.98%
307,043
90.21%

원료
21,255
14.76%
9,354
9.44%
63,489
13.87%
38,565
11.02%
33,318
9.79%

화장품 주)
3,354
2.33%
-
-
4,067
0.89%
-
-
-
-

합계
144,039
100.00%
99,066
100.00%
457,828
100.00%
350,008
100.00%
340,361
100.00%

주) 상기금액은 내부거래 포함입니다.

주) 2018년 8월 31일 간주취득일로 하여 (주)한국코스모의 사업결합을 통해 사업부문이 신설되었습니다.

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2019년 1분기 연결 기준 매출액은 약 1,177억원으로 전년 동기(약 990억원) 대비 약 18.9% 증가하였으며,
2019년 1분기 연결 기준
영업이익은 약125억원으로 전년 동기(약 102억원) 대비 약 21.7% 증가하였습니다. 당사는 하드캡슐 수출 및 건강기능식품 OEM 수주가 증가하면서, 2016년 연결 기준 3,403억원 수준이었던 매출액이 2018년 3,934억원 수준까지 증가하였습니다. 또한, 연결 기준 영업이익률은 2016년 11.79%, 2017년 10.65%, 2018년 9.99%로 최근 3년간 약 10%의 영업이익률을 유지하고 있으며, 2019년 1분기에도 10.63% 수준을 나타내며 양호한 영업수익성이 지속되고 있습니다. 

[당사 수익성 지표(연결 기준)]

(단위: 천원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
117,792,027
99,065,820
393,476,122
350,007,727
340,361,415

매출원가
95,080,963
80,283,981
319,179,635
277,518,875
267,916,100

매출총이익
22,711,064
18,781,839
74,296,486
72,488,852
72,445,315

영업이익(손실)
12,518,839
10,288,402
39,306,801
37,286,555
40,113,698

당기순이익(손실)
12,300,403
8,311,383
29,384,182
26,393,453
30,703,782

매출원가율
80.72%
81.04%
81.12%
79.29%
78.72%

매출액영업이익률
10.63%
10.39%
9.99%
10.65%
11.79%

매출액순이익률
10.44%
8.39%
7.47%
7.54%
9.02%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

한편, 당사의 하드캡슐 매출 구조를 살펴보면 지속적으로 하드캡슐의 매출액은 2016년 1,237억원, 2017년 1,311억원, 2018년 1,438억원으로 3년 연속 성장세를 보여주었으며, 2019년 1분기 매출액은 428억원으로 전년 동기(349억원) 대비하여 약 22.7% 증가하였습니다. 한편 하드캡슐 매출액 내수비중은 2016년 23.70%, 2017년 22.81%, 2018년 23.70%로 매출액 성장세와 비교하여 상대적으로 정체되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사가 국내 하드캡슐의 대부분을 생산하는 독과점적 지위를 유지하고 있기 때문으로 보여지며 이에 따라 하드캡슐의 내수 부문은 향후 국내 제약 산업 성장률 이상의 국내 수요 증대를 기대하기는 힘든 상황입니다.

의약품 부
문의 경우 2016년 638억원 수준이었던 매출액이 2017년 529억원, 2018년 544억원으로 다소 감소하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 1분기(138억원)에도 전년 동기(155억원)과 비교하여 매출액이 약 10.60% 감소하는 모습을 보였습니다. 건강기능식품 부문의 경우는 국내 건강기능식품 시장의 수요 성장에 힘입어 2016년 1,104억원 수준이었던 매출액이 2018년 1,427억원 수준까지 증가하였으며, 2019년 1분기(451억원)에도 전년 동기(377억원) 대비 매출액이 약 19.75% 증가하였습니다. 하지만, 당사의 의약품 및 건강기능식품 부문의 매출은 대부분 내수에 국한되어 있는 모습(2019년 1분기 의약품 및 건강기능식품 부문 매출액 내 내수비중 97.2%)을 보이고 있어, 국내 제약 시장 및 건강기능식품 시장의 상황에 따라 매출 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 당사의 의약품 및 건강기능식품 부문은 주로수탁(OEM,ODM) 방식으로 제품을 생산 및 판매하고 있어, 미래 수주 환경에 따라 매출액이 감소하는 등 매출 변동성이 나타날 위험이 존재합니다.

[품목별 매출 실적 추이]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

캡슐

부문

제품
하드캡슐
내수
10,241
8.69%
7,934
8.01%
30,803
7.83%
29,918
8.55%
29,319
8.61%

수출
32,598
27.67%
26,988
27.24%
113,064
28.73%
101,251
28.93%
94,391
27.73%

합계
42,839
36.37%
34,922
35.25%
143,867
36.56%
131,169
37.48%
123,710
36.35%

의약품
내수
13,893
11.79%
15,540
15.69%
54,403
13.83%
52,993
15.14%
63,851
18.76%

수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

합계
13,893
11.79%
15,540
15.69%
54,403
13.83%
52,993
15.14%
63,851
18.76%

건강기능식품
내수
43,520
36.95%
36,497
36.84%
134,806
34.26%
114,780
32.79%
102,540
30.13%

수출
1,629
1.38%
1,207
1.22%
7,908
2.01%
6,418
1.83%
7,939
2.33%

합계
45,149
38.33%
37,704
38.06%
142,714
36.27%
121,198
34.63%
110,479
32.46%

페인트볼 등
내수
256
0.22%
148
0.15%
848
0.22%
735
0.21%
906
0.27%

수출
507
0.43%
1,130
1.14%
3,269
0.83%
4,911
1.40%
7,859
2.31%

합계
763
0.65%
1,278
1.29%
4,117
1.05%
5,646
1.61%
8,765
2.58%

상 품
건강기능식품, 
기계부품 등
내수
603
0.51%
268
0.27%
543
0.14%
437
0.12%
232
0.07%

수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
6
0.00%

합계
603
0.51%
268
0.27%
543
0.14%
437
0.12%
238
0.07%

원료

부문

제 품
젤라틴 등
내수
4,024
3.42%
2,982
3.01%
12,908
3.28%
11,009
3.15%
9,198
2.70%

수출
7,372
6.26%
6,372
6.43%
30,990
7.88%
27,556
7.87%
24,120
7.09%

합계
11,396
9.67%
9,354
9.44%
43,898
11.16%
38,565
11.02%
33,318
9.79%

화장품
 부문 
주)
제 품
화장품 등
내수
3,100
2.63%
-
0.00%
3,892
0.99%
-
0.00%
-
0.00%

수출
49
0.04%
-
0.00%
42
0.01%
-
0.00%
-
0.00%

합계
3,149
2.67%
-
0.00%
3,934
1.00%
-
0.00%
-
0.00%

합 계
내수
75,637
64.21%
63,369
63.97%
238,203
60.54%
209,872
59.96%
206,046
60.54%

수출
42,155
35.79%
35,697
36.03%
155,273
39.46%
140,136
40.04%
134,315
39.46%

합계
117,792
100.00%
99,066
100.00%
393,476
100.00%
350,008
100.00%
340,361
100.00%

주) 2018년 8월 31일 간주취득일로 하여 (주)한국코스모의 사업결합을 통해 사업부문이 신설되었습니다.

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 최근 3년간 지속적인 매출 성장과
함께 양호한 수준의 영업수익성
을 유지하고 있으나, 사업 구조 상
전방 산업인 제약 산업과 건강기능식품 산업
의 시장 상황과 수주 환경에 따라
매출 및 수익성이 변동
될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 위험]

나. 당사는 안정적인 이익성장을 바탕으로 최근 3년동안 2016년말 연결기준 자산총계 5,858억원, 2017년말 자산총계 5,952억원, 2018년말 자산총계 6,391억원으로 꾸준하게 외형이 확대되는 모습을 보였습니다. 동기간 부채비율은 103.12%, 97.88%, 107.38%를 보이며 재무안정성은 일정수준으로 관리되었으나,
베트남 생산기계 증설 및 건강기능식품 부문의 성장으로 인한 운영자금 수요증가로
2019년 1분기말 연결기준 부채비율은 114.51%를 기록하여 2018년말 대비 7.13%p. 상승하였으며, 차입금의존도는 43.96%로 2018년말 대비 1.18%p. 다소 상승하였습니다.
향후 신규 투자 등에 따른 추가적인 차입금 규모의 증가는 부채비율 및 차입금의존도 상승 등 재무안정성을 저하시킬 수 있으며, 금융비용 지출 증가 등으로 인해 당사의 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 안정적인 이익성장을 바탕으로 최근 3년동안 2016년말 연결기준 자산총계 5,858억원, 2017년말 자산총계 5,952억원, 2018년말 자산총계 6,391억원으로 꾸준하게 외형이 확대되는 모습을 보였습니다. 한편, 동기간 동안 부채비율은 2016년말 103.12%, 2017년말 97.88%, 2018년말 107.38%를 보였으며, 차입금의존도는 2016년말 42.87%, 2017년말 41.26%, 2018년말 42.78%로 재무안정성은 일정수준으로 관리되고 있습니다. 하지만 2019년 1분기말 연결기준 부채비율은 114.51%를 기록하여 2018년말 대비 7.13%p. 상승하였으며, 차입금의존도는 43.96%로 2018년말 대비 1.18%p. 다소 상승하였습니다.

당사의 총차입금은 2019년 1분기말 연결 기준 2,922억원으로 부채총계 중
약 82.34%의
비중을 차지하고
있으며, 2016년말(2,511억원) 대비 약 411억원 증가하였습니다. 차입금의 증가는 재무안정성을 저해하는 요인이나, 동기간 자산총계가 약 788억원 늘어난바 사업부문 성장에 따른 자연스러운 부채성 자금조달의 결과로 차입금이 과도하게 증가한 것은 아닌 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 차입금 규모가 증가할 경우 금융비용 지출 증가를 야기하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부채비율 및 차입금 추이(연결 기준)]

(단위: 천원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년말
2017년말
2016년말

자산총계
664,753,400
639,100,629
595,288,907
585,890,727

부채총계
354,861,305
330,928,257
294,448,388
297,451,688

자본총계
309,892,095
308,172,371
300,840,519
288,439,040

부채비율
114.51%
107.38%
97.88%
103.12%

총차입금
292,203,404
273,385,953
245,629,056
251,161,585

차입금의존도
43.96%
42.78%
41.26%
42.87%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 2010~2012년 오송공장 신축, 2015년 서흥 베트남 증설 등 대규모 투자 활동 지속, 2018년 건강기능식품 구미젤리 라인 신설 등 신규투자에 따른 차입금 증가로 인해 2016년말 연결 기준 총차입금이 2,511억원 수준을 기록하였으나, 이후 차입금 규모가 큰 감소를 보이지 못하고 2019년 1분기말 2,922억원으로 점차 증가였습니다. 당사는 2019년 1분기말 연결 기준 총차입금(2,922억원) 중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금(1,695억원)이 58.0%의 비중을 차지하고 있습니다. 이는 당사의 2019년 1분기말 연결 기준 현금성자산 206억원(현금 및 현금성자산 193억원, 단기금융상품 13억원) 대비 다소 높은 수준이나, 유형자산 담보 여력(2019년 1분기말 연결 기준 토지 및 건축물 장부금액 2,018억원, 기존 담보제공 설정금액 1,778억원)과 기존 은행권 차입의 연장 사용 가능성 등을 고려할 때 단기적인 유동성 위험은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 금번 발행 예정인 제24회 무보증 사채의 납입자금 400억원 중 200억원을 시중은행 단기 차입금상환에 사용할 예정이며, 이에 따라 당사의 유동성차입금 비중은 다소 감소할 것으로 예상됩니다. 

그러나 향후 신규 투자 등에 따른 추가적인 차입금 규모의 증가는 부채비율 및 차입금의존도 상승 등 재무안정성을 저하시킬 수 있으며, 금융비용 지출 증가 등으로 인해 당사의 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 추이(연결 기준)]

(단위: 천원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년말
2017년말
2016년말

총차입금
292,203,404
273,385,953
245,629,056
251,161,585

유동성차입금
169,522,211
154,809,131
173,532,740
131,415,970

유동성차입금 비중
58.0%
56.6%
70.6%
52.3%

단기차입금
124,775,253
110,156,403
85,788,524
60,474,274

유동성장기차입금
44,746,958
44,652,728
47,744,216
50,941,696

유동성사채
-
-
40,000,000
20,000,000

비유동성차입금
122,681,193
118,576,822
72,096,316
119,745,615

비유동성차입금 비중
42.0%
43.4%
29.4%
47.7%

장기차입금
72,681,193
68,576,822
72,096,316
79,745,615

사채
50,000,000
50,000,000
-
40,000,000

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

[차입금 추이(별도 기준)]

(단위: 천원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년말
2017년말
2016년말

총차입금
161,904,861
152,484,377
145,428,250
142,792,085

유동성차입금
89,289,949
81,484,607
109,214,320
62,550,835

유동성차입금 비중
55.1%
53.4%
75.1%
43.8%

단기차입금
67,075,789
61,270,447
54,000,000
27,836,635

유동성장기차입금
22,214,160
20,214,160
15,214,320
14,714,200

유동성사채
-
-
40,000,000
20,000,000

비유동성차입금
72,614,912
70,999,770
36,213,930
80,241,250

비유동성차입금 비중
44.9%
46.6%
24.9%
56.2%

장기차입금
22,614,912
20,999,770
36,213,930
40,241,250

사채
50,000,000
50,000,000
-
40,000,000

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2019년 1분기말 연결 기준 차입금 상세 내역은 아래와 같습니다.

[차입금 상세 내역(연결 기준)]

(단위: 천원)

구분
차입처
상환조건
금 액

2019년 1분기말
2018년말

[단기차입금]

시설자금
수출입은행 외
일시상환
8,104,583
5,470,843

일반대출
산업은행 외
일시상환
77,440,598
76,348,828

무역금융
KEB하나은행 외
일시상환
38,630,195
27,369,070

매입외환(*)
KEB하나은행 외
일시상환
599,877
967,662

소 계
124,775,253
110,156,403

[장기차입금]

시설자금대출
KEB하나은행 외
분할상환
115,428,152
107,876,277

일반대출
국민은행 외
일시상환
2,000,000
5,353,274

소 계
117,428,152
113,229,551

유동성 장기차입금
-44,746,958
-44,652,728

비유동성 장기차입금
72,681,194
68,576,823

출처:
당사
분기보고서
(*) 금융자산 제거의 요건을 충족하지 못하는 수출환어음의 할인계약와 관련하여 인식한 금융부채입니다.

(*)
상기 차입금과 관련하여 연결실체의 토지와 건물 및 기계장치 등이 담보로 제공되었습니다.

[장기차입금 상환 일정(연결 기준)]

(단위: 천원)

구 분
2020년
3월 31일 까지
2021년
3월 31일 까지
2022년
3월 31일 까지
2023년
3월 31일 까지
2023년
4월 1일 이후
합 계

장기차입금
44,746,958
24,602,981
20,966,321
14,516,431
12,595,461
117,428,152

출처:
당사
분기보고서

[사채의 상세 내역(연결 기준)]

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환만기일
금 액

2019년 1분기말
2018년말

공모사채
2018.07.16
2021.07.16
50,000,000
50,000,000

합 계
50,000,000
50,000,000

유동성사채
-
-

비유동성사채
50,000,000
50,000,000

출처:
당사
분기보고서

[매출채권 회수 관련 위험]

다. 당사의
매출액 중 매출채권이 차지하는 비중(매출채권/매출액)은 2017년 19.29%에서 2018년 18.60%다소 감소하였으나, 2019년 1분기 20.56%(매출액 연환산 수치 이용)로 증가하였습니다. 매출채권의 증가는 매출액의 증가로 인한 것으로 보이나, 그만큼 매출채권의 회수기간이 길어지고 있음을 의미하기도 합니다
. 향후 대내외 각종 변수에 따라 매출채권 회수가 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결 기준 매출액은 2017년 3,500억원에서 2018년 3,934억원으로 12.42% 증가하였으며, 2019년 1분기 연결 기준 1,177억원을 기록했습니다. 이는 지난 2018년 1분기 연결 기준 매출액 990억원보다 187억원 증가한 수준 입니다. 또한 당사의 연결 기준 매출채권은 2017년말 675억원, 2018년말 732억원, 2019년 1분기말 연결 기준 968억원으로 매출액 증가와 비례하여 증가하였습니다. 

당사의
매출액 중 매출채권이 차지하는 비중(매출채권/매출액)은 2017년 19.29%에서 2018년 18.60%다소 감소하였으나, 2019년 1분기 20.56%(매출액 연환산 수치 이용)로 증가하였습니다. 매출채권의 증가는 매출액의 증가로 인한 것으로 보이나, 그만큼 매출채권의 회수기간이 길어지고 있음을 의미하기도 합니다. 이는 당사의 매출이 발생하여도 현금회수가 지연되고 있음을 의미하며, 매출액 대비 매출채권 비중이 증가하는 상황이 지속된다면 이에 따라 충당금 역시 증가하므로, 당사 수익성에 악영향을 줄 수 있습니다.

[매출채권 현황(연결 기준)]

(단위: 천원, %, 회)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

총자산
664,753,400
604,264,244
639,100,629
595,288,907
585,890,727

매출채권
96,855,298
83,114,875
73,201,030
67,524,909
72,510,438

매출액
117,792,027
99,065,820
393,476,122
350,007,727
340,361,415

매출채권/총자산 비중
14.57%
13.75%
11.45%
11.34%
12.38%

매출채권/매출액 비중
20.56%
20.97%
18.60%
19.29%
21.30%

매출채권회전율
5.24
5.26
5.59
5.00
4.83

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서
주1) 분기 수치는 매출액 연환산 수치를 이용
주2) 매출채권회전율 = 매출액/[(기초 매출채권 + 기말 매출채권)/2]

한편 당사는 매출채권에 대한 회수가능성을 합리적으로 고려하여 충담금을 설정하고있으며, 대손충당금 설정 방법으로 재무상태표일 현재의 매출채권잔액 등에 대하여 개별분석법을 적용합니다. 2019년 1분기말 연결 기준 당사의 매출채권은 981억원(장부금액은 968억원)이며 대손충당금은 12.8억원으로 대손충당금 설정률은 1.3% 수준입니다. 

[매출채권과 충당금]

(단위: 천원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출채권
98,144,513
74,482,476
68,260,476
73,303,095

대손충당금
-1,289,215
-1,281,446
-735,567
-792,658

장부금액
96,855,298
73,201,030
67,524,909
72,510,438

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서
주) 상기 채권은 모두 단기채권이며, 상기 매출채권의 장부금액은 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단됩니다.

[매출채권관련 대손충당금 설정방침]

연결실체는 재무상태표일 현재의 매출채권 잔액 등에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액에 기초한 대손상각률을 함께 고려하여 대손충당금을 설정합니다

① 대손경험률
과거 1개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정합니다.

② 장래의 대손예상액에 대하여는 매출채권의 상태에 따라 다음과 같이 대손상각률을 설정
 다음의 거래처에 대하여는 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 1%~100%의 상각률을 적용합니다.
- 3년 연속 적자

- 최근 회계연도(당기포함하여 3년간)에 공인회계사의 감사의견이 의견거절인 
 거래처
- 최근 결산일 현재 납입자본 완전잠식 및 3개월 이상 조업중단

다음의 거래처에 대하여서는 100%의 상각률을 적용합니다.

- 부도 또는 금융기관으로부터 당좌거래 정지처분중인 거래처

- 법정관리 또는 화의가 진행중인(신청 포함) 거래처

- 회사정리절차가 진행중인(신청포함) 거래처

- 1년 이상 조업이 중단되는 등 정상적 영업이 이루어지지 않고 있는 거래처

출처: 당사 분기보고서

2019년 1분기말 연결 기준 당사의 매출채권 잔액 981억원 가운데 만기가 도래하지 않은 채권은 840억원이며, 만기가 경과한 채
권은
128(손상채권 제외)억원
입니다. 만기가 경과한 채권 중 그 기간이 1년 이내인 채권은 118억원이며, 1년을 경과한 채권은
9.8억원
입니다. 일반적으로 만기가 오래 경과할수록 채권에 대한 회수가능성은 낮아지며, 만기 경과채권의 증가는 당사의 재무적 안정성과 수익성 측면에서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 향후 대내외 각종 변수에 따라 매출채권 회수가 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2019년 1분기말 기준 경과기간별 매출채권잔액 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
만기 미도래
 채권
만기 경과채권
손상채권
합 계

1년이내
1년경과

매출채권
84,034
11,841
981
1,289
98,145

비중
85.6
12.1
1.0
1.3
100

출처: 당사 분기보고서

[재고자산 관련 비용 증가의 위험]

라. 2019년 1분기말 연결 기준 당사의 재고자산은 1,068억원으로 2018년말(1,161억원) 대비 8.0% 감소하였으며,
총자산대비 재고자산의 비중은
16.1%로 2018년말(18.2%) 대비 2.1%p. 감소하였습니다.
캡슐 및 건강기능식품 제품 특성상 기술력이 신속하게 발전하여, 기존 제품의 수요가 급격하게 줄어드는 경향
이 있습니다.
재고자산폐기손실액 증가에 따른 수익성 저하와 경쟁력 상실은 당사의 재무구조에 악영향을 주므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2019년 1분기말 연결 기준 당사의 재고자산은 1,068억원으로 2018년말(1,161억원) 대비 8.0% 감소하였으며,
총자산대비 재고자산의 비중은
16.1%로 2018년말(18.2%) 대비 2.1%p. 감소하였습니다.
재
고자산의 증가는 시장상황에 보다 유동적으로 대응할 수 있음을 의미하기도 하지만, 재고자산 관련 비용의 증가는 당사의 재무적 안정성과 수익성에 악영향을 줄 수 있습니다.

[사업부문별 및 계정과목별 재고자산 현황(연결 기준)]

(단위: 백만원)

사업부문
계정과목
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

캡슐 부문
제품 / 상품
38,359
44,340
44,283
46,880

재공품
12,544
15,129
14,297
13,111

원재료 / 저장품
38,420
38,633
33,377
33,841

미착품
3,434
3,473
3,634
3,718

원료 부문
제품 / 상품
6,899
8,892
11,063
12,563

재공품
98
99
125
194

원재료 / 저장품
5,407
4,237
4,596
3,912

미착품
495
180
233
305

화장품 부문
제품 / 상품
180
132
-
-

재공품
132
195
-
-

원재료 / 저장품
834
887
-
-

미착품
-
-
-
-

합 계
제품 / 상품
45,438
53,364
55,346
59,443

재공품
12,774
15,423
14,422
13,305

원재료 / 저장품
44,661
43,757
37,973
37,753

미착품
3,929
3,653
3,867
4,023

합 계
106,802
116,197
111,608
114,524

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
16.1
18.2
18.7
19.5

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.4
2.8
2.5
2.5

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 2019년 1월 2일자로 2018년 정기 재고실사를 실시하였으며, 실사 결과 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고 등은 없었습니다. 

한편, 캡슐 및 건강기능식품 산업의 특성 상 제품개발에 요구되는 기술력이 신속하게 발전하며 이에 따라 신기술로 간주되었던 기존의 기술들이 쉽게 구식 기술로 간주되기도 합니다. 특히, 수요자들은 신기술로 제조된 건강기능식품의 출시에 빠른 반응을보이며, 이전에 존재한 제품들의 수요가 급격하게 줄어드는 경향이 있습니다. 이처럼 당사의 재고자산 중 유통되지 않은 제품들은 시간의 변화에 따라 자연스럽게 기술력이 구형화되어 폐기처분이 요구되는 비중이 매년 존재합니다. 
 
재고자산폐기손실액 증가에 따른 수익성 저하와 경쟁력 상실은 당사의 재무구조에 악영향을 주므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아래의 표는 당사의 재고자산폐기손실액 추이입니다. 

[재고자산폐기손실 추이]

(단위: 천원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

재고자산폐기손실
39,967
212,057
1,229,684
87,267

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서

향후 적절한 재고자산의 유지 및 재고자산 관리 여부는 당사의 원활한 생산 활동과 손익 사항에 영향을 미칠 수 있습니다. 판매부진, 제품 트렌드의 급격한 변화 등의 요인으로 재고자산이 증가 혹은 불용화될 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 현금흐름 및 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[환율 변동에 따른 손익 변동 위험]

마. 당사는 국내 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 및 페인트볼 등을 수출하고 있습니다.

2019년 1분기 연결 기준

당사
매출에서 수출이 차지하는 비중은
35.79%
이며,
최근 3년간 전체 매출에서 수
출이 차지하는 비중은 매년 약 40% 수준(2016년 39.46%, 2017년 40.04%, 2018년 39.46%)을 유지하고 있습니다.

당사는 한국
원화 이외 통화에 의한 매출 및 매입이 지속적으로 발생함에 따라 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따라 당사 재무 상태 및 손익이 변동될 수 있습니다.

당사는 국내 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 및 페인트볼 등을 수출하고 있습니다. 해외 시장은 다국적 제약회사를 중심으로 하드캡슐 수요가 꾸준히 증가하고 있는 바, 베트남 공장 증설로 인한 공급 여력 증가로 당사의 시장점유율이 계속 늘어날 전망입니다. 해외 수요분에 있어서는 지배회사인 (주)서흥 뿐만 아니라 서흥베트남, 서흥아메리카, 서흥재팬, 서흥유럽 등 종속회사에서 생산 및 판매 활동을 수행 중에 있습니다
.

2019년 1분기 연결 기준

당사
매출에서 수출이 차지하는 비중은
35.79%
이며, 최근 3년간 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 매년 약 40% 수준(2016년 39.46%, 2017년 40.04%, 2018년 39.46%)을 유지하고 있습니다.

당사는 한국
원화 이외 통화에 의한 매출 및 매입이 지속적으로 발생함에 따라 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따라 당사 재무 상태 및 손익이 변동될 수 있습니다.

[당사 내수/수출 매출 구성(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

캡슐
내수
68,513
58.16%
60,387
60.96%
221,403
56.27%
198,863
56.81%
196,848
57.84%

수출
34,734
29.49%
29,325
29.60%
124,241
31.58%
112,580
32.16%
110,195
32.37%

합계
103,247
87.65%
89,712
90.56%
345,644
87.84%
311,443
88.97%
307,043
90.21%

원료
내수
4,024
3.42%
2,982
3.01%
12,908
3.28%
11,009
3.15%
9,198
2.70%

수출
7,372
6.26%
6,372
6.43%
30,990
7.88%
27,556
7.87%
24,120
7.09%

합계
11,396
9.67%
9,354
9.44%
43,898
11.16%
38,565
11.02%
33,318
9.79%

화장품
내수
3,100
2.63%
-
0.00%
3,892
0.99%
-
0.00%
-
0.00%

수출
49
0.04%
-
0.00%
42
0.01%
-
0.00%
-
0.00%

합계
3,149
2.67%
-
0.00%
3,934
1.00%
-
0.00%
-
0.00%

전체
내수
75,637
64.21%
63,369
63.97%
238,203
60.54%
209,872
59.96%
206,046
60.54%

수출
42,155
35.79%
35,697
36.03%
155,273
39.46%
140,136
40.04%
134,315
39.46%

합계
117,792
100.00%
99,066
100.00%
393,476
100.00%
350,008
100.00%
340,361
100.00%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 외환 위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율 변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 외환 위험은 미래 예상 거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당사의

2019년 1분기
말과 2018년말 현재 환율 변동 위험에 노출된 금융자산 및 금융부채와 관련하여, 다른 변수가 일정하고 환율이 10% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석 내용은 다음과 같습니다.

[환율 10% 변동 시 위험 가정]

(2019년 1분기 연결 기준)

(단위: 천원)

구 분
2019년 1분기
2018년

상승
하락
상승
하락

USD
4,624,582
(4,624,582)
4,043,214
(4,043,214)

EURO
668,993
(668,993)
438,900
(438,900)

기타외화
248,286
(248,286)
244,755
(244,755)

합 계
5,541,861
(5,541,861)
4,726,869
(4,726,869)

출처: 당사 분기보고서

당사의 연결 기준 외환 관련 손익 내역은 아래와 같습니다.

[외환 관련 손익 내역]

(단위: 천원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

외화환산이익
821,726
167,894
72,271
1,255,268

외환차익
201,918
2,246,954
1,047,660
1,639,805

소 계
1,023,644
2,414,848
1,119,931
2,895,073

외환차손
34,744
314,141
2,362,649
2,608,772

외화환산손실
168,809
1,880,280
1,167,682
693,523

소 계
203,553
2,194,421
3,530,331
3,302,295

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 수출 비중이 상당하고 이에 따라 매출채권 상당액을 외화로 결제받고 있어 환율의 상승(원화가치 하락)시 외환관련 이익이 발생하고, 환율 하락(원화가치 상승) 시 외환관련 손실이 발생하는 상황입니다. 

원-달러 환율의 추이를 살펴보면, 2014년 들어 중국 경기둔화 우려, 미 연준의 조기 금리인상 가능성 대두 등으로 환율이 상승하였으나 2014년 3월 하순 이후 글로벌 불안요인 완화, 경상수지 흑자 등으로 하락세로 전환하여 2014년 7월 4일 1,007.00원 수준까지 하락하였습니다. 그러나 2014년 하반기부터 2015년까지 글로벌 경기 불안과 미국 금리 인상 등에 대한 우려 등으로 지속적인 상승추세를 보이며 2016년 2월 들어서 1,244.70원까지 달러가치가 상승하였습니다.

2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고 올해 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 달러가치가 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원-달러 환율을 끌어올렸습니다. 2017년 경우 북핵 리스크가 확대되면서 원화 가치가 떨어지는 등 원/달러 환율 상승의 요인으로 작용했으나 미 연방준비제도(Fed)의 금리인상 속도 둔화 전망이 확산되면서 달러화 약세 요인이 상존하였습니다. 2017년 미국은 세번의 금리인상을 단행하였으나 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 역시 기준금리를 인상하고 있어 미국 금리인상이 달러화 가치에 큰 영향을 주지 못하고 있습니다.

2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위기가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 3분기 이후에는 미중 무역분쟁 전개, 북미 관계 개선 기대감, 일부 신흥국 금융불안, 미국 경기의 나홀로 확장세 등의 요인들로 인해 원/달러 환율은 새로운 박스권에서 등락하고 있습니다. 이에 따라 현재 1,160원을 상회하는 모습을 보이고 있습니다. 향후 미국의 정책 및 금리에 대한 불확실성은 환율 변동성을 키울 수 있으며, 이는 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[원-달러 환율 추이]

환율 추이.jpg
환율 추이

출처: 서울외국환중개

환율의 방향성에 대해서는 당사가 합리적으로 예측할 만한 역량을 지니고 있지 않는 상태로, 환율 변동으로 인한 외화자산 및 외화부채 관련 이익 감소 및 손실 발생 가능성은 항상 존재하는 상황입니다. 투자자께서는 투자 판단 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연구개발비 지출 관련 위험]

바. 2019년 1분기 별도 기준 당사의 연구개발비용은 9.6억원으로, 이는 당사의 별도 기준 매출액의 1.14% 수준입니다. 최근 3년간(2016~2018년) 당사의 연간 연구개발비용은 30~40억원이며, 별도 기준 매출액 대비 1~2% 수준을 유지하고 있습니다.
한편, 당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열하여핵심인력의 유출은 당사가 사업을 영위함에 있어 잠재적 위험이 될 수 있습니다.
투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사 연구소의 연구개발 목표는 생체내 기능적 유용성의 극대화 추구, 고객이 신뢰할 수 있는 제품의 안정성 확보, 최신의 신제품 정보체계 확보 및 과학적 제품개발, 그리고 소비자 성향 및 욕구에 부응하는 최적의 맞춤형 신제품 개발 등 입니다. 하지만, 이에 따른 선행 기술에 대한 지속적인 연구개발 활동과 공격적인 투자는 항상 수익으로 연결 되는 것은 아니며, 확실한 성과를 예상하기 쉽지 않습니다. 2019년 1분기 별도 기준 당사의 연구개발비용은 9.6억원으로, 이는 당사의 별도 기준 매출액의 1.14% 수준입니다. 최근 3년간(2016~2018년) 당사의 연간 연구개발비용은 30~40억원이며, 별도 기준 매출액 대비 1~2% 수준을 유지하고 있습니다. 

[연구개발 비용]

(단위: 천원)

과 목

2019년 1분기

2018년

2017년

2016년

시 험 원 료 비
78,214
381,888
319,928
252,159

일 반 연 구 비
216,531
1,108,331
1,005,203
946,715

인 건 비
613,520
2,566,380
2,358,208
2,249,103

기 타 연 구 개 발 비
58,089
220,960
370,706
305,316

연 구 개 발 비 용 계
966,354
4,277,559
4,054,045
3,753,293

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.14%
1.50%
1.57%
1.44%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서
주) 상기 연구개발비 / 매출액 비율은 지배회사 기준입니다.

당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열합니다.
당사 연구소에서는 마린콜라겐 신제품개발, 오메가3 젤리 및 정제어유를 함유한 짜먹는 젤리의 제조 특허 등을 출원하였으며, 연구소에서 자체 진행한 건강기능식품 기능성 원료인 풋사과추출폴리페놀에 대해 식약처로부터 기능성을 인증 받았습니다. 그 밖에 현재 개별인정 소재의 신제품 개발 등 다양한 연구개발활동을 수행 중에 있습니다.

하지만, 이러한 R&D 투자 확대를 통해 신제품개발에 성공하여 실질적인 수익 기여가 가능하기까지 많은 단계를 거쳐야 하며, 개발 및 상업화 과정에서의 불확실성도 무시할 수 없는 수준입니다. 이에 따라 당사는 개발 중간단계에서 수익원천을 조기에 확보하는 등의 전략을 취하기도 하지만, 결국 신제품 개발을 통해 연구개발에 투자된 만큼의 성과를 거두지 못한다면 지속적인 비용 증대로 인해 사업의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 캡슐 및 건강식품산업에서 경쟁력을 확보하기 위해, 연구개발 담당 조직의 운영을 통한 산업 Trend에 맞는 기술 개발 및 지속적인 R&D 활동을 수행하고 있습니다. 이에 당사는 판교 코리아 바이오파크에 기업부설 연구소를 갖추고 있으며 총인
원
48명으로 운영되고 있습니다.

연구결과가 상업화되기 이전에 동 기술개발에 중추적인 역할을 담당했던 핵심 연구인력들이 이탈하게 될 경우 당사는 개발비 부담과 제품 출시시기 지연 등으로 경쟁력 약화를 겪게 될 수도 있습니다. 이에 당사는 인력 관리의 중요성을 인지하여 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만 대기업, 연구소 또는 대형병원 등에 비하여 우수인력 유치에 있어 상대적으로 불리할 수 있으며, 핵심인력의 유출은 당사가 사업을 영위함에 있어 잠재적 위험이 될 수 있습니다. 핵심 연구인력의 이탈로 인해 제품개발이 지연될 경우 당사는 개발비 부담과 제품 출시시기 지연 등으로 경쟁력 약화를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[연결 대상 종속회사 실적 위험]

사.
2019년 1분기말 기준 당사는 원재료 생산기업, 캡슐 생산 및 판매법인, 건강기능식품 제조업 등 9개 연결 대상 종속회사가 있습니다. 해당 종속회사들은 당사의 연결재무제표에 포함되기 때문에 종속회사의 실적은 당사의 연결 기준 매출 및 수익성에 영향을 미칩니다. 2019년 1분기 및 2018년 기준 당사의 연결 대상 종속회사 중 대규모 손실을 기록하고 있는 회사는 없으나,
향후 사업 진행 과정에서 연결 대상 종속회사들의 실적이 악화될 경우 당사의 연결 기준 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2019년 1분기말 기준 당사의 연결 대상 종속회사는 원재료 젤라틴을 생산하는 (주)젤텍, 해외 생산 법인인 서흥베트남, 해외 판매 법인인 서흥아메리카, 서흥재팬, 서흥유럽, 건강기능식품 등의 제조업을 영위하는 (주)위너웰, 화장품 제조업을 영위하는 (주)코스모 및 SH ASSET Management 등 9개이며, 해당 종속회사들은 당사의 연결재무제표에 포함되기 때문에 종속회사의 실적은 당사의 연결 기준 매출 및 수익성에 영향을 미칩니다. 

[2019년 1분기말 기준 당사 연결 대상 종속회사 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주) 젤 텍
1998년 7월
부산광역시 강서구 송정동
젤라틴 제조 및 판매
104,907
실질적 지배
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung America Co., Ltd.
1998년 3월
Saturn st. Brea, CA, USA
하드캡슐, 소프트캡슐 등
판매
50,015
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Vietnam Co., Ltd.
2006년 10월
Longthan industrial zone,
Longthan district, VIETNAM
하드캡슐 제조 및 판매
117,890
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung Japan Co., Ltd.
2006년 10월

11 Kanda Konya-cho
Chiyoda-ku, Tokyo, Japan

하드캡슐 판매
2,962
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

SH Asset Management LLC.
2010년 12월
Marquardt.Ave.Cerritos, CA, USA
부동산 임대
11,355
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Europe SASU
2016년 2월
49 Square D'ALSACE 95470
FOSSES, FRANCE
하드캡슐 판매
974
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Europe Gmbh
2018년 7월
Frankfruter Str 100,
65760 Eschborn
하드캡슐 판매
4,724
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 위 너 웰
2016년 11월
충청북도 청주시 흥덕구
건강기능식품 제조
10,123
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 한 국 코 스 모
2002년 4월
충청남도 천안시 동남구
화장품 제조업
11,252
실질적 지배
(회계기준서 1110호 7)
미해당

출처: 당사 분기보고서
주) 주요 종속회사란 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액(연결)의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사를 뜻합니다.

2018년 기준 매출액이 100억원 이상인 종속회사는 (주)젤텍, 서흥아메리카, 서흥베트남입니다. (주)젤텍의 경우 캡슐의 원료인 젤라틴 등의 제조 및 판매업을 영위할 목적으로 1998년 7월에 설립되었으며, 2019년 1분기 매출액은 212억원, 당기순이익은 32억원을 기록하였습니다. 해외 판매 법인인 서흥아메리카는 하드캡슐과 소프트캡슐 등의 판매업을 영위할 목적으로 1998년 3월에 설립되었으며, 2019년 1분기 매출액은 191억원, 당기순이익은 5억원을 기록하였습니다. 해외 생산 법인인 서흥베트남은 하드캡슐 제조 및 판매업을 영위할 목적으로 2006년 10월에 설립되었으며, 2019년 1분기 매출액은 117억원, 당기순이익은 12억원을 기록하였습니다. 

2019년 1분기 및 2018년 기준 당사의 연결 대상 종속회사 중 대규모 손실을 기록하고 있는 회사는 없으나, 향후 사업 진행 과정에서 연결 대상 종속회사들의 실적이 악화될 경우 당사의 연결 기준 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 연결 대상 종속회사의 요약 재무 정보]

(단위 : 천원)

회사명
구분
자산
부채
자본
매출액
당기순손익

(주)젤텍
2019년 1분기
108,719,011
51,513,113
57,205,899
21,254,892
3,281,971

2018년
104,907,265
46,483,338
58,423,927
63,488,928
6,878,872

서흥아메리카(*1)
2019년 1분기
59,150,580
39,508,791
19,641,788
19,126,119
526,755

2018년
54,014,730
35,236,509
18,778,221
52,077,393
1,676,690

서흥베트남
2019년 1분기
122,301,253
81,804,284
40,496,968
11,783,768
1,242,791

2018년
117,889,651
79,288,961
38,600,689
40,781,885
5,086,380

서흥재팬
2019년 1분기
2,805,724
1,752,055
1,053,669
505,225
-68,409

2018년
2,961,586
1,855,530
1,106,056
4,204,009
120,149

서흥유럽 SASU
2019년 1분기
802,114
870
801,245
-
116,371

2018년
973,678
287,854
685,824
4,468,119
-17,386

(주)위너웰
2019년 1분기
10,298,311
6,940,990
3,357,321
621,639
20,756

2018년
10,123,445
6,786,880
3,336,565
1,563,058
-431,260

(주)한국코스모(*2)
2019년 1분기
11,778,255
8,509,777
3,268,478
3,354,472
-187,738

2018년
11,252,028
7,795,812
3,456,216
4,067,040
-613,719

서흥유럽 Gmbh
2019년 1분기
7,220,625
6,197,282
1,023,344
2,935,249
-207,295

2018년
4,724,476
3,492,267
1,232,209
2,137,865
-47,666

출처: 당사 분기보고서
주1) 서흥아메리카의 종속기업인 SH ASSET Management를 연결대상에 포함하여 작성한 연결재무제표 기준임
주2) 한국코스모 지배권 획득일 이후의 손익정보로 작성됨

[지급보증 등 우발채무 관련 위험]

아.
당사는 2019년 1분기말 연결 기준으로 지급보증, 담보 제공 자산 등 우발채무가 존재하며,

향후 예상하지 못한 상황으로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
투
자자께서는 이점 유의하시
기 바랍니다
. 당사 2019년 1분기말 연결 기준 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 금액은 1,537억원(2019.05.15 서울외국환중개 USD 매매기준율 1,189.40원 적용)으로, 이는 당사의 2019년 1분기말 연결 기준 자산총계의 23.12% 수준입니다. 또한,
2019년 1분기말 연결 기준 토지, 건물, 기계장치 등 당사의 유형자산(장부금액
기준) 약
3,818
억원 중 약 2,018억원의 유형자산이 차입금의 담보로 제공되고
있으며 담보 설정 금액은 약 1,778억원입니다.

당사는 2019년 1분기말 연결 기준으로 지급보증, 담보 제공 자산 등 우발채무가 존재하며,
향후 예상하지 못한 상황으로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자에 대한 지급보증]

당사가 2019년 1분기말 연결 기준 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 금액은 약 1,537억원(2019.05.15 서울외국환중개 USD 매매기준율 1,187.00원 및 EUR 매매기준율 1,330.33원 적용)으로, 이는 동사의 2019년 1분기말 연결 기준 자산총계의 23.12% 수준입니다. 동사는
2019년 1분기말 연결 기준 해외 법인인 서흥아메리카에 USD 12,000,000(약 142억원), 서흥베트남에 USD
95,890,800(약 1,138억원) 및 EUR 2,774,000(약 37억원), UNI-CAPS에 USD 9,600,000(약 114억원), 국내 법인인 (주)위너웰에 약 95억원, (주)한국코스모에 약 11억원의 지급보증을 제공하고
있습니다. 동남아 및 북미 지역에서의 수주 확대로 외형이 꾸준히 성장하고 있으며 비교적으로 안정적인 실적을 구현하고 있어 지급보증으로 인한 우발채무의 현실화 가능성은 낮은 것으로 보입니다.

[특수관계자에 대한 지급보증 현황(연결 기준)]

(단위: 천원,USD,EUR)

수혜자
채권자
보증금액

2019년 1분기말
2018년말

서흥아메리카(*1)
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남(*1)
기업은행(베트남)
USD 9,730,800
USD 9,730,800

수출입은행
USD 24,460,000
USD 24,460,000

수출입은행(베트남)
EUR 2,774,000
-

씨티은행(베트남)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩,베트남)
USD 16,100,000
USD 16,100,000

KEB하나은행(홍콩, 베트남)
USD 36,000,000
USD 36,000,000

(주)위너웰(*1)
신한은행
8,640,000
8,640,000

우리은행
840,000
840,000

(주)한국코스모(*1)
KEB하나은행
1,080,000
1,080,000

UNI-CAPS(*2)
HANMI BANK(미국)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

합 계
10,560,000
10,560,000

EUR 2,774,000
USD 117,490,800

USD 117,490,800

출처: 당사 분기보고서

(*1) 지배기업인 주식회사 서흥이 종속기업인 서흥아메리카, 서흥베트남, (주)위너웰, (주)한국코스모에 제공한 지급보증의 내용입니다.
(*2) 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 제공한 지급보증의 내용입니다..

[담보 제공 자산]

2019년 1분기말 연결 기준 토지, 건물, 기계장치 등 당사의 유형자산(장부금액
기준) 약
3,818
억원 중 약 2,018억원의 유형자산이 차입금의 담보로 제공되고
있으며 담보 설정 금액은 약 1,778억원입니다.
향후 당사의 수익성 악화 등으로 재무구조가 악화되어 추가적인 담보 제공 요청 등이 발생할 가능성이 존재하며, 담보 제공 채무의 미상환 시 담보제공자산이 처분될 위험 등에 유의하시기 바랍니다.

[담보로 제공된 자산의 내용(연결 기준)]

(단위 : 천원)

자산과목
담보자산
장부금액
설정금액
설정권자
채무과목
채무금액

유형자산
토지, 건물
기계장치 등
201,888,117
177,887,200
씨티은행외
차입금
77,550,822

출처: 당사 분기보고서

3. 기타위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)서흥이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험

채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해
채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우
본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 27일이고, 상장예정일은 2019년 05월 30일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 사채권 미발행에 관한 사항

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고
사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바. 연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에
"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

사. 기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

아. 신용등급 평가

NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)가 본 사채의 신용등급을 A-/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A- 등급으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
전망(Outlook)

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
Stable(안정적)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable(안정적)

투자자 여러분께서는 증권신고서에 기재된 투자위험요소와 함께 첨부된 신용평가서의 내용을 충분히 고려하셔서 투자 의사 결정에 임하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 ㈜서흥 제24회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 대신증권㈜는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 대신증권㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜서흥으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 대신증권㈜가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 미래에셋대우㈜와 대신증권㈜는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석 기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
미래에셋대우(주)
00111722

공동대표주관회사
대신증권(주)
00110893

2. 평가개요

공동대표주관회사인 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족 여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사의 '인수 업무를 위한 내부 통제 지침' 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있습니다. 이에 따라 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 기업실사 이행상황

(1) 기업실사 참여자

[공동대표주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

대신증권(주)

IB본부

조재형

본부장

기업실사총괄

2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일

기업금융업무 12년

대신증권(주)

IB본부

김우일

팀장

기업실사책임

2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일

기업금융업무 17년

대신증권(주)

IB본부

배기범

차장

기업실사실무

2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일

기업금융업무 4년

대신증권(주)

IB본부

정용준

대리

기업실사실무

2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일

기업금융업무 4년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부 IB3팀
송혁진
수석매니저
기업실사총괄
2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일
기업금융업무 20년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부 IB3팀
임승택
선임매니저
기업실사책임
2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일
기업금융업무 12년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부 IB3팀
김세윤
선임매니저
기업실사실무
2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일
기업금융업무 6년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부 IB3팀
김환태
매니저
기업실사실무
2019년 05월 03일 ~ 2019년 05월 17일
기업금융업무 1년

[발행회사 참여자]

직책
성명
부서
담당업무

상무이사
김상선
재무관리부
자금조달 총괄

차장
전용세
재무관리부
자금조달 및 실무

[기타 기업실사 참여자]

해당사항 없습니다.

(2) 기업실사 이행내역

일자
기업실사내용

2019.05.03
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2019.05.07 ~ 
2019.05.13
* 발행회사 방문 및 보고서 작성
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰

2019.05.13 ~
2019.05.19
*실사 추가 자료 요청
*증권신고서 작성 및 조언
*신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인

(3) 기업실사 내용
- 동 증권신고서에 첨부된 기업실사 보고서를 참고하시기 바랍니다.

4. 종합의견

(1) 동사의 핵심사업인 하드캡슐 분야에서 국내 시장 95%이상의 점유율을 가지고 있으며, 해외에서도 다국적 제약사를 대상으로 영업을 확대하여 3위권(약 8%)의 해외시장 점유율을 형성하고 있습니다. 또한 소프트캡슐 분야에서도 국내 시장의 약 30% 이상을 점유하면서 1위의 시장지위를 유지하고 있습니다. 동사는 하드캡슐 분야에서 40년 이상의 생산경험을 바탕으로 EMBO CAPS, 식물성 하드캡슐 특허와 같은 고도의 기술력과 자체 설비제작기술 등을 보유하고 있습니다. 하드캡슐의 개당 단가(2018년 국내 평균단가 4.86원)가 매우 낮기 때문에 규모의 경제를 갖추지 못하면 수익창출이 어려우며, 대규모 초기 설비투자가 필요하고 생산된 제품이 다국적 제약업체의 엄격한 품질기준을 통과해야 합니다. 이에 신규기업의 캡슐시장 진입은 어려워 보이며, 동사의 의약품용 캡슐부문의 독보적 시장지위는 당분간 지속될 전망입니다.

(2) 동사는 2012년 오송공장 신설과 서흥 베트남 생산기계 증설, 지속적인 수율 개선을 통 하여 하드캡슐 생산능력을 2012년 기준 24,500백만개에서 2018년 기준 41,250백만 개로 확대하였으며 이에 힘입어 하드캡슐 매출은 동기간 연평균 9% 이상의 성장률을 보였습니다. 최근 수요가 빠르게 증가하고 있는 건강기능식품 시장의 성장세에 맞추어 회사의 우수한 생산시설과 품질관리 능력, 다양한 제형 및 포장형태 제공 등의 장점이 결합되어 신규품목 수주 확대에 따라 우수한 매출성장세를 보이고 있습니다. (매출액: 2014년 2,911억원, 2015년 3,041억원, 2016년 3,404억원, 2017년 3,400억원, 2018년 3,935억원)

(3) 2013년 오송공장 이전 완료에 따른 중복된 고정비 부담 해소, 부가가치가 높은 식물성 하드캡슐 매출 비중 증가로 2014년부터는 10% 이상의 영업이익률을 기록하고 있습니다. 2018년에는 VG캡슐 비중 확대과정에서 발생한 일시적인 수율 감소, F&P 부문에서 액상, 젤리 라인 확대로 인한 초기 고정비 부담, 화장품 부문 사업 추가 등의 영향으로 수익성이 소폭 저하되었으나, F&P 외형성장에 따른 고정비 부담 완화, 국내 시장에서의 우수한 지위를 감안할 때 향후에도 양호한 수익성을 보일 것으로 전망됩니다. (영업이익률: 2014년 10.0%, 2015년 11.1%, 2016년 11.8년, 2017년 10.7%, 2018년 10.0%)

[매출액 및 이익 추이]

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
117,792,028
99,065,820
393,476,123
350,007,727
340,361,415
304,123,699
291,116,075

영업이익(손실)
12,518,840
10,288,402
39,306,802
37,286,555
40,113,698
33,833,825
29,128,232

당기순이익(손실)
12,300,404
8,311,383
29,384,182
26,393,453
30,703,782
25,222,928
22,173,014

매출액영업이익률
10.6%
10.4%
10.0%
10.7%
11.8%
11.1%
10.0%

매출액순이익률
10.4%
8.4%
7.5%
7.5%
9.0%
8.3%
7.6%

출처: 동사 사업보고서 및 분기보고서

(4) F&P 외형확대에 따른 운전자본 부담 증가, 서흥베트남 및 서흥아메리카에 대한 시설 투자 등으로 2016년 이후 차입 규모가 점차 소폭 확대되었습니다. (부채비율: 2016년 103.1 / 2017년 97.9 / 2018년 107.4) 현재 대규모 투자가 일단락됨에 따라 재무안정성의 추가 하락 가능성은 크지 않습니다. 다만 추가적인 베트남 설비 증설, 외형확대에 따른 운전자금 부담, 이자비용과 배당지급 규모를 고려할 때 당분간 큰 폭의 재무안정성 개선은 쉽지 않을 것으로 보입니다. 

[부채비율 및 차입금 추이(연결 기준)]

(단위: 천원, %)

구 분
2019년 1분기말
2018년말
2017년말
2016년말

자산총계

664,753,401

639,100,630

595,288,907
585,890,727

부채총계

354,861,306

330,928,258

294,448,388
297,451,688

자본총계

309,892,095

308,172,372

300,840,519
288,439,040

부채비율
114.51%
107.38%
97.88%
103.12%

총차입금
292,203,404
273,385,953
245,629,056
251,161,585

차입금의존도
43.96%
42.78%
41.26%
42.87%

출처: 동사 사업보고서 및 분기보고서

(5)

동사가 2019년 1분기말 연결 기준 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 금액은 약 1,537억원(2019.05.15 서울외국환중개 USD 매매기준율 1,187.00원 및 EUR 매매기준율 1,330.33원 적용)으로, 이는 동사의 2019년 1분기말 연결 기준 자산총계의 23.12% 수준입니다. 동사는
2019년 1분기말 연결 기준 해외 법인인 서흥아메리카에 USD 12,000,000(약 142억원), 서흥베트남에 USD
95,890,800(약 1,138억원) 및 EUR 2,774,000(약 37억원), UNI-CAPS에 USD 9,600,000(약 114억원), 국내 법인인 (주)위너웰에 약 95억원, (주)한국코스모에 약 11억원의 지급보증을 제공하고
있습니다. 동남아 및 북미 지역에서의 수주 확대로 외형이 꾸준히 성장하고 있으며 비교적으로 안정적인 실적을 구현하고 있어 지급보증으로 인한 우발채무의 현실화 가능성은 낮은 것으로 보입니다.

(단위:천원,USD,EUR)

수혜자
채권자
보증금액

2019년 1분기
2018년

서흥아메리카(*1)
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남(*1)
기업은행(베트남)
USD 9,730,800
USD 9,730,800

수출입은행
USD 24,460,000
USD 24,460,000

수출입은행(베트남)
EUR 2,774,000
-

씨티은행(베트남)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩,베트남)
USD 16,100,000
USD 16,100,000

KEB하나은행(홍콩, 베트남)
USD 36,000,000
USD 36,000,000

(주)위너웰(*1)
신한은행
8,640,000
8,640,000

우리은행
840,000
840,000

(주)한국코스모(*1)
KEB하나은행
1,080,000
1,080,000

UNI-CAPS(*2)
HANMI BANK(미국)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

합 계

10,560,000
EUR 2,774,000
USD 117,490,800
10,560,000
USD 117,490,800

출처: 동사 분기보고서

(*1) 지배기업인 주식회사 서흥이 종속기업에 제공한 지급보증의 내용입니다.

(*2) 연결실체의 종속기업인 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 제공한 지급보증의 내용입니다.

(6)
금번 발행되는 동사의 제24회 회사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 및 금융환경의 변화로 인해 상환에 대한 확실성은 저하될 수 있습니다. 또한, NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 A-등급입니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업의 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제24회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
147,020,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
39,852,980,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제24회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
28,000,000
발행금액 x 0.07%

인수수수료
80,000,000
인수금액 x 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
32,000,000
NICE신용평가, 한국신용평가 (VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
발행금액 250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

등록수수료
400,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
147,020,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

[제24회]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
-
40,000,000,000
40,000,000,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역
본 사채 발행을 통해 조달할 자금 400억원은
은행차입금 상환 등 아래의 운영자금으로 사용될 예정이며 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역] 

(단위: 억원)

구분

지급처

지급시기

금액

비고

은행차입금 상환
산업은행
2019년 09월 11일
100
금리 : 2.82% / 만기 : 2019년 09월 11일

KEB하나은행
2019년 11월 14일
100
금리 : 3.25% / 만기 : 2019년 11월 14일

원재료 구매

GELITA, PB LEINER,

Dow Chemical 외

2019년 6월 ~ 7월

200

젤라틴, HPMC 등 원재료 구매에 사용

합계

-

-

400

-

주1) 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 천원, 배)

항 목
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년

영업이익(A)
12,518,839
39,306,801
37,286,555
40,113,698
33,833,825

이자비용(B)
2,149,686
7,974,595
6,706,410
5,711,262
6,022,152

이자보상비율(A/B)
5.82
4.93
5.56
7.02
5.62

주) K-IFRS 연결기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 그러나 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채 (연결기준)

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 백만원, %)

종목
발행일자
권면총액
발행방법
이자율(%)
만기일

제23회 무보증사채
2018년 07월 16일
50,000
공모
2.983%
2021년 07월 16일

합 계
-
50,000
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액 (해당사항 없음)

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 백만원, %)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

다. 전자단기사채 미상환 잔액 (해당사항 없음)

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 백만원, %)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
고유번호
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
2019년 05월 13일
00648466
제24회
A-

한국신용평가(주)
2019년 05월 09일
00299631
제24회
A-

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제23회 무보증사채에 대하여 2개의 신용평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다. 2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다. 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평 정 사
평정등급
등급의 정의
등급전망
(Rating Outlook)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적(Stable)

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

-한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.com
-NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정이 변경될 수 있습니다.

라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 발행회사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주) 젤 텍
1998년 7월
부산광역시 강서구 송정동
젤라틴 제조 및 판매
104,907
실질적 지배
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung America Co., Ltd.
1998년 3월
Saturn st. Brea, CA, USA
하드캡슐, 소프트캡슐 등
판매
50,015
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Vietnam Co., Ltd.
2006년 10월
Longthan industrial zone,
Longthan district, VIETNAM
하드캡슐 제조 및 판매
117,890
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung Japan Co., Ltd.
2006년 10월

11 Kanda Konya-cho
Chiyoda-ku, Tokyo, Japan

하드캡슐 판매
2,962
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

SH Asset Management LLC.
2010년 12월
Marquardt.Ave.Cerritos, CA, USA
부동산 임대
11,355
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Europe SASU
2016년 2월
49 Square D'ALSACE 95470
FOSSES, FRANCE
하드캡슐 판매
974
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Europe Gmbh
2018년 7월
Frankfruter Str 100,
65760 Eschborn
하드캡슐 판매
4,724
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 위 너 웰
2016년 11월
충청북도 청주시 흥덕구
건강기능식품 제조
10,123
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 한 국 코 스 모
2002년 4월
충청남도 천안시 동남구
화장품 제조업
11,252
실질적 지배
(회계기준서 1110호 7)
미해당

※ 주요 종속회사란 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액(연결)의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사를 뜻합니다.

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

가-2. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장 상장
1990년 03월 27일
부
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

지배회사의 명칭은 "주식회사 서흥" 이라고 표기합니다.
또한 영문으로는 "SUHEUNG Co., Ltd." 라고 표기하고, 약식으로는 "(주)서흥" 이라고 표기합니다.

다. 설립일자

지배회사는 1973년 1월 30일 하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 제조ㆍ판매를 영위할 목적으로 설립되었고, 1990년 3월 27일 주식을 한국거래소에 상장하여 현재 유가증권시장에서 주식 거래가 이루어지고 있습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61

전화번호 : 043-249-4100 (본사)
 02-2210-8104 (서울사무소)

홈페이지 : http://www.suheung.com

마. 주요사업의 내용

연결실체의 주요사업은 캡슐,원료, 화장품 부문으로 나뉘어지는 바, 캡슐 부문에서는하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품, 페인트볼 등을 생산하며, 원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 등을 생산 및 판매합니다. 그리고 화장품 부문에서는 기초화장품류의 제품생산을 고객으로부터 위탁받아 수행하고 있습니다. 
대한민국의 제약회사, 식품회사, 화장품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM/ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 및 페인트볼 등을 수출하고 있습니다.
(상세한 내용은 동 보고서 'Ⅱ. 사업의 내용' 참조)

바. 계열회사에 관한 사항

지배회사는 증권신고서 제출일 현재기준, 당사를 제외하고 13개의 계열회사가 있습니다.

계열회사 명칭
지분율(%)
상장여부

(주)젤텍
42.84
비상장

Suheung America Co., Ltd.
100.00

Suheung Vietnam Co., Ltd.
100.00

Suheung Japan Co., Ltd.
100.00

Suheung Europe SASU
100.00

Suheung Europe GmbH
100.00

(주)위너웰
100.00

(주)한국코스모
40.65

Uni-Caps LLC.
-

J&S Capsule LLC.
-

SH Asset Management LLC.
-

CS Property Management LLC.
-

Suheung International Co.,Ltd.
-

※ Uni-Caps, J&S Capsule, SH Asset Management, CS Property Management는 당사 계열회사인
 Suheung America가 각각 50%, 50%, 99%, 50%의 지분을 보유하고 있고, Suheung International은 Suheung Vietnam이 50% 지분을 보유함으로써 독점규제및공정거래에관한 법률에 의거 당사의 계열 회사에 해당됩니다.

사. 신용평가에 관한 사항

지배회사는 신용평가전문기관으로부터 아래와 같이 평가를 받았습니다.

평가일
평정대상
유가증권
평정등급
평가기관
(신용평가등급범위)

2016.06.21
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2016.06.24
기업신용등급
A- (긍정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2016.06.24
무보증사채
A- (긍정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2017.06.30
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2017.06.23
기업신용등급
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2017.06.23
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2018.06.25
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2018.06.25
기업신용등급
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2018.06.27
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2019.05.09
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2019.05.13
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2. 회사의 연혁

2018.09.06 주식회사 한국코스모 지분 취득
2018.07.13 Suheung Europe Gmbh 지분 100% 출자
2017.12.12 (주)에프엠에스 상호 (주)위너웰로 변경
2017.03.17 사업목적 추가(식료품 제조 및 도소매업)

2016.12.01 서흥베트남 생산기계 증설분(5대) 가동
2016.11.15 (주)에프엠에스 지분 100% 출자
2016.06.15 서흥베트남 Suheung International Co.,Ltd. 지분 50% 출자
2016.02.05 Suheung Europe SASU 지분 100% 출자
2015.12.07 제52회 무역의 날 '7천만 수출의 탑' 및 '동탑산업훈장' 수상
2015.06.16 세탁 세제 발포정제 특허출원
2015.04.01 서흥베트남 생산기계 증설분(10대) 가동
2015.03.03 지방세 성실납세법인 선정(청주시장)

2014.12.05 제51회 무역의 날 '5천만 수출의 탑' 수상
2014.07.01 본사 주소 충북 청주시 흥덕구로 변경(청원군 청주시로 통폐합)
2014.03.26 지배회사 상호 (주)서흥캅셀에서 (주)서흥으로 변경
2014.03.21 사업목적 추가(화장품 제조 및 도소매업)
2014.02.17 정제어유를 함유한 짜먹는 젤리 제조특허 출원
2014.02.01 페인트볼사업부 P&C(Paintball & Cosmetics)사업부로 명칭 변경 

3. 자본금 변동사항

2019년 5월 19일을 기준으로 최근 5사업연도 기간 동안 자본금 변동사항은 없으며,예탁원에 보호예수된 발행 주식은 없습니다.

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
40,000,000
40,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
12,169,113
12,169,113
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
600,000
600,000
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
600,000
600,000
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
11,569,113
11,569,113
-

Ⅴ. 자기주식수
450,000
450,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
11,119,113
11,119,113
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
450,000
-
-
-
450,000
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
450,000
-
-
-
450,000
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
450,000
-
-
-
450,000
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
11,569,113
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
450,000
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
11,119,113
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

지배회사는 성장과 이익에 대한 주주환원을 균형있게 고려하여 배당을 실시하고 있습니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제47기 1분기
제46기
제45기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
10,854
25,736
23,076

(별도)당기순이익(백만원)
9,867
21,412
12,602

(연결)주당순이익(원)
976
2,303
1,995

현금배당금총액(백만원)
-
3,892
3,428

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
15.1
14.9

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.5
0.9

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
350
300

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 상기 연결당기순이익은 지배기업 소유주 지분 기준입니다.
※ 제46기 배당금은 2019년 2월 28일 이사회 승인을 통해 확정되었고, 동년 3월 22일 지급되었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황

1) 캡슐 부문

캡슐 부문에서는 하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품, 페인트볼 등을 생산합니다.

먼저 하드캡슐(Hard capsule, 경질캅셀)이란 캡(Cap, 캡슐의 상단덮개부)과 바디(Body, 캡슐의 몸통부)로 구성된 원통 모형의 캡슐로서, 캡슐 안에 담겨있는 내용물의 변질을 막아주고 그 내용물의 섭취와 인체 흡수를 용이하게 하는 역할을 합니다.
 
하드캡슐을 바탕으로 생산되는 의약품에 대한 수요는 고정적이고 안정되어 있기에 본 산업은 경기변동에 크게 민감하지 않으며, 최근 건강기능식품 산업의 급속한 성장으로 하드캡슐 제형의 건강기능식품에 대한 수요도 크게 증가하고 있는 바, 앞으로도지속적인 성장이 예상됩니다.
 
국내 시장에서는 당사가 95% 이상의 시장지배력을 보이고 있는 바, 국내 상당 수의제약회사를 거래처로 두고 있으며 지배회사인 (주)서흥이 국내 수요분을 모두 생산 및 판매하고 있습니다. 해외 시장은 다국적 제약회사를 중심으로 하드캡슐 수요가 꾸준히 증가하고 있는 바, 당사의 해외시장 점유율은 약 8%로 3위권을 형성하고 있으며, 베트남공장 증설로 인한 공급여력 증가로 점유율이 계속 늘어날 전망입니다. 해외 수요분에 있어서는 지배회사인 (주)서흥 뿐만 아니라 서흥베트남, 서흥아메리카, 서흥재팬, 서흥유럽 등 종속회사에서 생산 및 판매 활동을 수행 중에 있습니다. 
 
하드캡슐을 생산하기 위해서는 첨단 장비와 높은 기술력을 필요로 하며, 제품 제조시고도의 정밀함이 요구되므로 본 산업의 진입장벽은 상당히 높습니다. 당사는 여기에 40년 이상 캡슐만을 제조해 온 노하우를 더하여 최고 품질의 하드캡슐을 생산하여 전세계에 안정적으로 공급할 수 있습니다. 특히 세계 각국에 특허 등록된 'EMBO CAPS' 하드캡슐은 충전 후 캡슐이 분리되지 않도록 품질을 획기적으로 상승시켜 전세계적으로 그 경쟁력을 인정받고 있습니다.

의약품 전공정 수탁 생산은 주로 소프트캡슐 제형으로 이루어지는 바, 소프트캡슐(Soft capsule, 연질캅셀)이란 액체 및 현탁제를 담고 있는 캡슐로, 조제된 내용물의 충전과 성형이 동시에 요구되어 하드캡슐과 달리 캡슐만 따로 생산이 불가한 제형입니다. 건강기능식품이란 인체의 건강증진 또는 보건용도에 유용한 영양소 및 기능성분을 사용하여 캡슐, 정제, 액상 등의 형태로 제조, 가공한 식품으로서 식품의약품안전처장이 정한 것으로, 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의다양한 제형으로 생산하고 있습니다. 페인트볼이란 레저용 서바이벌 게임에 사용되는 탄환으로서 소프트캡슐 성형기술을 바탕으로 생산되며, 캡슐 제조시 발생하는 부산물 등을 원료로 사용합니다.

캡슐 부문을 총괄하는 지배회사는 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 제조 전문업체로서 제조 방식은 주로 OEM / ODM 형태입니다. 즉, 고객이 원하는 제품을 다양한 제형과 포장방법으로 주문에 맞게 생산해야하는 바, 원료의 품질검사부터 제품 포장까지 전공정에 걸친 다양한 설비와 그에 맞는 높은 기술력을 보유해야 합니다.

소득 수준의 증가와 건강에 대한 높은 관심으로 헬스케어 및 레저 산업이 크게 성장하고 있고, 특히 건강기능식품에 대한 수요가 지속적으로 증가하여 이에 따른 신제품개발과 출시가 활발하게 이루어지고 있습니다. 이런한 시장 여건은 국내 최고 OEM / ODM 전문 시스템을 구축한 당사의 성장이 지속될 수 있는 기반이 되리라 전망합니다.

의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 생산은 지배회사인 (주)서흥에서 대부분 담당하고 있는 바, 소프트캡슐 제형 제조에 있어 국내 30% 이상을 점유하고 있고, 정제 제형 제조에 있어서도 국내 동종업계에서 가장 높은 점유율을 확보하고 있는 것으로 추정하고 있습니다. 그 밖에 피시오일(Fish oil), 비타민 등의 건강기능식품을 지배회사와 종속회사인 서흥아메리카를 통해 해외로 판매하고 있고, 서흥아메리카의 관계회사인 유니캡스가 미국 현지에서 소프트캡슐을 직접 생산하고 있습니다. 페인트볼은 (주)서흥에서 전량 생산하는 바, 대부분이 수출용이며 해외시장 점유율은 약 10% 입니다.
 
엄격하고 철저한 생산 전문시설 확보와 최신의 장비를 통한 토탈 품질관리시스템 구축, 그리고 다양한 제형 및 포장형태로 생산이 가능하다는 점 등의 당사 경쟁요소는 제조 전문 기업으로서 타사에 비해 월등한 수준이며 이런 요소로 생산된 제품이 최고의 고객만족을 이끌어내는 원동력이 됩니다.

2) 원료 부문

원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 등을 생산 및 판매합니다.

젤라틴은 천연고분자 단백질로서 젤리, 캡슐, 필름코팅제 및 접착제 등에 광범위하게사용되며, 의약 및 건강기능식품 분야에서 하드캡슐 및 소프트캡슐의 주원료로 사용됩니다. 

젤라틴은 제약산업, 화장품산업, 식품산업의 성장과 상호 연관되어 있으며, 건강과 미용에 대한 관심이 높아짐에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히 국내외 젤라틴에 대한 수요는 점차 증가하고 있으며 당사는 자체적으로 우수한 제품 생산능력을 보유하고 있어 시장에서 선두적인 지위를 가지고 있으므로 향후 매출 신장에 크게 기여할 것으로 보여집니다.

원료 부문의 (주)젤텍은 국내 의약용 젤라틴 시장에서 독보적인 위치를 확보하고 있으며, 식품 시장에도 그 영역을 넓혀가고 있습니다. 또한 해외 시장에서도 점차 점유율을 높여갈 계획입니다.

원료 부문은 최신식 자동화 설비 및 고도의 기술력과 노하우를 지닌 전문 인력을 확보하였고 고품질, 고효율 생산시스템을 구축한 바, 품질과 원가면에서 대외적인 경쟁력을 갖추고 있습니다.

3) 화장품 부문

화장품 부문에서는 기초화장품류의 제품생산을 고객으로부터 위탁받아(OEM/OD M) 수행하고 있습니다.

화장품 산업은 지속적으로 발전이 가능한 문화산업으로서 이미지 추구와 브랜드 가치에 따라 가치가 극대화되는 고부가가치 산업이며, 일반 소비제품과 달리 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 욕구를 충족시켜주는 특수한 소비재입니다 

최근 화장품 시장은 생산비 절감 효과가 크고, 화장품 라이프사이클의 단축에 따른 신제품 개발이 용이한 OEM/ODM업체에 생산을 의뢰하는 업체 수가 증가하고 있으며, 이러한 시장의 변화가 당사와 같은 제조사들에게는 성장 기회 요인으로 작용하고있습니다.

화장품 부문의 (주)한국코스모는 화장품 OEM/ODM 전문기업으로서, 30년간 쌓아온 다양한 품목의 처방기술을 바탕으로 국내외에서 유통되고 있는 모든 기초화장품 제품류(클렌징, 바디제품 포함)에 대한 제조가 가능한 바, 현재 국내 여러 대기업에 제품을 납품 중에 있으며, 점차 해외시장도 공략해 나갈 예정입니다.

나. 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

사업부문
구 분
제47기 1분기
제46기
제45기

캡슐 부문
매출액
119,430
390,272
353,682

영업이익
8,959
29,260
27,851

유형자산
318,983
318,882
293,060

감가상각비
4,961
20,898
20,213

원료 부문
매출액
21,255
63,489
55,802

영업이익
4,173
8,706
8,215

유형자산
64,381
64,429
58,680

감가상각비
1,481
5,407
4,671

화장품 부문
매출액
3,354
4,067
-

영업이익
(152)
(502)
-

유형자산
9,191
9,283
-

감가상각비
114
144
-

※ 상기 금액은 내부거래 포함입니다. 

2. 주요 제품

가. 주요 제품의 내용

2019년도 1분기의 각 제품별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품 목
용도 및 기능
매출액
비 율

캡슐 부문
하드캡슐
의약품 등의 내용물 보관
42,839
36.4

의약품
의약품 전공정 수탁
13,893
11.8

건강기능식품
건강기능식품 제조
45,149
38.3

페인트볼 등
레저용 서바이벌 게임의 탄환
762
0.6

상품
원료, 건강기능식품 등
603
0.5

원료 부문
젤라틴 등
젤리, 캡슐, 화장품 등의 원료
11,396
9.7

화장품 부문
화장품
화장품 전공정 수탁 제조
3,149
2.7

합 계
-
-
117,792
100.0

나. 주요 제품의 가격변동추이

품 목
제47기 1분기
제46기
제45기

하드캡슐
(원/EA)
국 내
4.82
4.86
4.77

의약품 (원/EA)
66.33
58.96
56.60

건강기능식품 (원/EA)
66.07
72.60
66.49

페인트볼 (원/EA)
9.32
9.05
9.15

젤라틴
(원/Kg)
국 내
9,813
9,782
9,904

수 출
7,760
7,426
8,077

※ 수출용 하드캡슐의 가격은 구매자 및 판매법인 국가별로 상이하므로 그 평균치가 의미가 없기에 기재 하지 않았습니다.

※ 화장품의 가격은 제품별, 수주유형별로 차이가 심하므로 그평균치가 의미가 없기에 기재하지
 않았습니다.

※ 산출기준은 단순평균 판매가입니다.

3. 주요 원료

가. 주요 원료
현황

캡슐 부문의 주요 원료는 젤라틴(Gelatin)으로 하드캡슐, 소프트캡슐 제조시 주원료로 투입되며 페인트볼 등 기타 제형에도 폭넓게 사용됩니다. 2019년도 1분기에 지배회사에 입고된 젤라틴 금
액은
45억원
으로 지배회사 전체 원료 입고액 중
15.1%
를 차지하며, 종속회사인 (주)젤텍 및 미국, 유럽 등에서 안정적으로 공급받고 있습니다.
원료 부문의 주요 원료는 하이드(Hide)로, 하이드란 소나 말 등 커다란 동물의 무두질되어 있지 않은 생가죽을 뜻합니다. 2019년도 1분기에 입고된 하이드 금액은 원료부문 전체 원료 입고
액 중
25.6%
를 차지하며, 국내외 다수 거래처로부터 공급받고 있습니다. 

화장품 부문의 주요 원료는 제품마다 상이하므로 기재하지 않습니다.

나. 가격변동 추이

(단위 : 원/KG)

주요원료
구분
제47기 1분기
제46기
제45기

젤라틴
국내
9,981
9,546
9,876

수입
7,548
7,303
7,162

하이드
국내
158
164
197

※ 산출기준은 공장에 입고되는 시점의 단가입니다.(제조원가명세서 상의 입고금액임)
※ 상기 젤라틴 가격은 지배회사 구입 분에 대한 여러 종류의 젤라틴 가격 평균치로서, 고가의 젤라틴
 구매 비중에 따라 평균 젤라틴 구입단가에 영향을 미칠 수 있습니다. 
※ 수입 젤라틴 가격은 환율변동이 가격변동의 원인이 되기도 합니다.

4. 생산 및 설비

가. 주요 품목의 생산실적 등

사업부문
품목
구분

제47기
1분기

제46기
제45기
생산능력 산출근거

캡슐 부문
하드캡슐
(백만개)
생산능력
10,313
41,250
41,250
하드캡슐 생산기계 한 대당 연 5.5억개 생산
총 기계 보유 75대 × 5.5억개 = 412.5억개
(젤라틴캡슐만 생산할 경우 기준임)

생산실적
8,386
36,419
35,451

가동률(%)
81.3
88.3
85.9

원료 부문
젤라틴
(톤)
생산능력
1,625
6,500
6,500
젤라틴 등 연 6,500톤 생산 (단일공정)

생산실적
1,435
5,890
5,638

가동률(%)
88.3
90.6
86.7

※ 캡슐 부문이 가동한 하드캡슐 생산기계(서흥 45대, 서흥베트남 30대)는 젤라틴캡슐과 VG캡슐 모두 생산 가능한 바, 상기 생산능력은 젤라틴캡슐만 생산할 경우의 이론적 수치이며, 실제 가동률은 대당 생산 가능수량이 젤라틴캡슐 보다 적은 VG캡슐 생산 비중에 따라 결정됩니다. 

※ 의약품 및 건강기능식품, 화장품은 제형별, 포장 유형별로 생산기계가 다르고 생산능력 산출 방식도
 상이하므로 기재를 생략하였습니다.
※ 페인트볼은 연결실체 전체 생산 실적에서 차지하는 비중이 미미하므로 기재하지 않았습니다.

나. 물적 재산에 관한 사항

본 보고서 작성기준일 현재 지배회사는 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍에 본사 및 오송1공장, 오송2공장을 두고 있으며, 충청북도 청주시 청원구 오창읍에 오창공장, 그리고 충청북도 증평군 도안면에 증평공장을 두고 있습니다
오송1공장은 하드캡슐을 생산하는 하드캅셀사업부와 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 제조 등을 수행하는 F&P사업부로 구성되어 있으며, 오송2공장에는 건강기능식품의 젤리제형을 담당하는 웰빙사업부, 오창공장에는 건강기능식품의 액제제형을 담당하는 액제사업부, 그리고 증평공장에는 페인트볼 및 화장품을 생산하는 P&C사업부가 위치하고 있습니다.
기타 캡슐 부문에서는 글로벌 비즈니스를 강화하고자 해외현지법인을 통하여 생산 공장을 구축한 바, 미국에 위치한 유니캡스(서흥아메리카의 관계회사)에서는 소프트캡슐을 생산ㆍ판매하고 있고, 베트남에 위치한 서흥베트남에서는 하드캡슐을 생산ㆍ판매하고 있습니다. 
원료 부문에서는 종속회사인 (주)젤텍이 부산광역시 강서구 송정동에 젤라틴 등 생산공장을 두고 있습니다.
화장품 부문에서는 종속회사인 (주)한국코스모가 충청남도 천안시 동남구에 화장품생산공장을 두고 있습니다.

그밖의 물적 재산에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '12. 유형자산' 을 참조하시기 바랍니다.

5. 매출

가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제47기 1분기
제46기
제45기

캡슐
부문
제 품
하드캡슐
내 수
10,241
30,803
29,918

수 출
32,598
113,064
101,251

합 계
42,839
143,867
131,169

의약품
내 수
13,893
54,403
52,993

수 출
-
-
-

합 계
13,893
54,403
52,993

건강기능식품
내 수
43,520
134,806
114,780

수 출
1,629
7,908
6,418

합 계
45,149
142,714
121,198

페인트볼 등
내 수
256
848
735

수 출
507
3,269
4,911

합 계
763
4,117
5,646

상 품
건강기능식품,
기계부품 등
내 수
603
543
437

수 출
-
-
-

합 계
603
543
437

원료
부문
제 품
젤라틴 등
내 수
4,024
12,908
11,009

수 출
7,372
30,990
27,556

합 계
11,396
43,898
38,565

화장품
부문
제 품
화장품 등
내 수
3,100
3,892
-

수 출
49
42
-

합 계
3,149
3,934
-

합 계
내 수
75,637
238,203
209,872

수 출
42,155
155,273
140,136

합 계
117,792
393,476
350,008

나. 판매방법 및 조건

캡슐 부문의 영업조직은 국내 판매조직(의약, 하드캡슐, 식품, 액제영업 등)과, 해외영업팀으로 구성되어 있고, 원료 및 화장품부문도 마찬가지로 국내영업 담당과 해외영업 담당으로 구성되어 있습니다. 국내 판매는 국내 대부분의 제약회사 및 식품회사그리고 화장품 회사 등을 대상으로 외상 판매 및 선불결제 조건 등으로 이루어지고, 해외 판매는 일람불신용장(At Sight L/C), 기한부신용장(Usance L/C)에 의한 판매, 선불결제 및 인수도조건(D/A) 등으로 이루어집니다.

다. 판매전략

연결실체는 고객이 원하는 제품을 최고의 품질로 적기, 적시에 공급하고, 최선의 서비스를 제공함으로써 고객 감동을 통한 판매 신장을 유도합니다.

6. 수주상황

본 보고서 작성기준일 현재 거래가 종료되지 아니한 중요한 수주현황 등은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장위험 내용

연결실체는 외화표시 매출ㆍ매입거래에 따라 환율 변동에 의한 리스크가 상존하고 있으며, 이러한 환 리스크를 중점적으로 관리하여 재무 구조의 건전성을 유지하고 있는 바, 특히 외화 자산의 결제 시기에 맞추어 외화 부채의 지급 기일을 정하는 등 자산과 부채의 균형을 맞추는데 중점을 둔 환위험관리를 하고 있습니다.
기타 금리, 신용, 유동성 위험 등의 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '39. 위험관리' 를 참조하시기 바랍니다.

나. 위험관리방식

보다 체계적이고 지속적인 환 위험관리를 위해 연결실체내 각 법인마다 전담 직원을 배정하여 환율 관련 업무를 수행하게 하고 있으며, 전담 직원은 매일 환율 및 대내외 경제상황 등을 면밀히 체크하여 앞서 기술한 바와 같은 매칭(Matching), 리딩(Leading) 등의 방법으로 환율 변동의 위험에 대비하고 있습니다. 

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

공시서류 작성기준일 현재 연결실체가 보유한 파생상품은 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

공시서류 작성기준일 현재 연결실체의 비경상적인 주요계약은 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

지배회사 연구소의 연구개발 목표는 생체내 기능적 유용성의 극대화 추구, 고객이 신뢰할 수 있는 제품의 안정성 확보, 최신의 신제품 정보체계 확보 및 과학적 제품개발,그리고 소비자 성향 및 욕구에 부응하는 최적의 맞춤형 신제품 개발 등입니다. 

나. 연구개발 담당조직

지배회사는 판교 코리아 바이오파크에 기업부설 연구소를 갖추고 있으며 총인원

48명
으로 운영되고 있습니다.

다. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제47기 1분기
제46기
제45기

시 험 원 료 비
78,214
381,888
319,928

일 반 연 구 비
216,531
1,108,331
1,005,203

인 건 비
613,520
2,566,380
2,358,208

기 타 연 구 개 발 비
58,089
220,960
370,706

연 구 개 발 비 용 계
966,354
4,277,559
4,054,045

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.14%
1.50%
1.57%

※ 상기 연구개발비 / 매출액 비율은 지배회사 기준입니다.
※ 연구개발과 관련한 정부보조금 등은 없습니다.

라. 연구개발실적

지배회사 연구소에서는 마린콜라겐 신제품개발, 오메가3 젤리 및 정제어유를 함유한짜먹는 젤리의 제조 특허 등을 출원하였으며, 연구소에서 자체 진행한 건강기능식품 기능성 원료인 풋사과추출폴리페놀에 대해 식약처로부터 기능성을 인증 받았습니다.
그 밖에 현재 개별인정 소재의 신제품 개발 등 다양한 연구개발활동을 수행 중에 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제47기 1분기
제46기
제45기

(2019년 3월말)
(2018년 12월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
234,149
214,007
197,003

ㆍ현금및현금성자산
19,327
13,168
11,379

ㆍ기타단기금융상품
1,373
1,783
1,488

ㆍ매출채권
96,855
73,201
67,525

ㆍ재고자산
106,802
116,197
111,608

ㆍ기타단기수취채권
4,143
2,560
2,069

ㆍ기타유동자산
5,649
7,098
2,934

[비유동자산]
430,604
425,093
398,286

ㆍ장기금융자산
8,930
15,593
28,397

ㆍ관계기업투자
10,481
10,258
9,233

ㆍ유형자산
381,877
381,565
344,893

ㆍ투자부동산
12,162
-
-

ㆍ무형자산
8,861
10,798
7,525

ㆍ사용권자산
2,731
-
-

ㆍ기타장기수취채권
3,343
4,983
6,068

ㆍ이연법인세자산
322
316
423

ㆍ기타비유동자산
1,897
1,580
1,747

자산총계
664,753
639,100
595,289

[유동부채]
214,351
193,910
202,132

[비유동부채]
140,510
137,018
92,316

부채총계
354,861
330,928
294,448

[자본금]
6,085
6,085
6,085

[자본잉여금]
38,544
38,544
38,544

[기타자본]
(4,265)
(4,265)
5,555

[기타포괄손익누계액]
(13,054)
(8,937)
481

[이익잉여금]
249,144
242,181
219,246

[비지배주주지분]
33,438
34,564
30,930

자본총계
309,892
308,172
300,841

(2019.01.01 ~
2019.03.31)
(2018.01.01 ~
2018.12.31)
(2017.01.01 ~
2017.12.31)

매출액
117,792
393,476
350,008

영업이익
12,519
39,307
37,287

당기순이익
12,300
29,384
26,393

ㆍ지배기업소유지분
10,854
25,735
23,076

ㆍ비지배주주지분
1,446
3,649
3,317

기본주당이익
976원
2,303원
1,995원

연결에 포함된 회사수
9개
9개
7개

※ 상기 재무정보는 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다.
※ 연결에 포함된 회사는 (주)젤텍, 서흥베트남, 서흥아메리카, SH에셋매니지먼트, 서흥재팬, 서흥유럽 SASU, 서흥유럽 GmbH, (주)위너웰, (주)한국코스모 입니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제47기 1분기
제46기
제45기

(2019년 3월말)
(2018년 12월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
158,617
143,566
122,851

ㆍ현금및현금성자산
3,134
964
2,477

ㆍ기타단기금융상품
-
-
246

ㆍ매출채권
74,749
55,132
53,114

ㆍ재고자산
57,481
67,179
65,463

ㆍ기타단기수취채권
21,632
18,865
1,327

ㆍ기타유동자산
1,621
1,426
224

[비유동자산]
280,889
280,777
292,947

ㆍ장기금융자산
8,264
14,773
27,974

ㆍ종속기업및관계기업투자
34,751
34,751
29,681

ㆍ유형자산
218,372
223,695
227,552

ㆍ투자부동산
12,162
-
-

ㆍ무형자산
5,322
5,322
5,396

ㆍ사용권자산
434
-
-

ㆍ기타장기수취채권
1,203
1,217
979

ㆍ기타비유동자산
381
1,019
1,365

자산총계
439,506
424,343
415,798

[유동부채]
124,326
110,310
130,586

[비유동부채]
85,303
85,010
53,868

부채총계
209,629
195,320
184,454

[자본금]
6,085
6,085
6,085

[자본잉여금]
38,544
38,544
38,544

[기타자본]
(4,265)
(4,265)
5,555

[기타포괄손익누계]
(9,659)
(4,538)
6,384

[이익잉여금]
199,172
193,197
174,776

자본총계
229,877
229,023
231,344

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2019.01.01 ~
2019.03.31)
(2018.01.01 ~
2018.12.31)
(2017.01.01 ~
2017.12.31)

매출액
84,458
285,040
258,202

영업이익
6,810
20,544
18,210

당기순이익
9,867
21,412
12,602

기본주당이익
887원
1,916원
1,090원

※ 상기 재무정보는 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

본 보고서 작성기준일에 해당하는 연결재무제표(제47기 1분기) 및 비교 표시된 연결재무제표(제46기 1분기)는 연결재무제표에 대한 회계감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 재무제표입니다. 그러나 비교 표시된 재무제표 중 제46기 연결재무제표는 연결재무제표에 대한 회계감사인의 감사를 통해 감사의견 적정을 받았습니다.

연결 재무상태표

제 47 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 46 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 47 기 1분기말

제 46 기말

자산

유동자산

234,149,140,230

214,007,298,754

현금및현금성자산

19,326,612,902

13,168,353,711

단기금융상품

1,372,711,891

1,783,296,101

매출채권

96,855,297,620

73,201,028,894

단기기타채권

4,143,125,834

2,559,539,401

재고자산

106,802,078,497

116,196,670,814

기타유동자산

5,649,313,486

7,098,409,833

비유동자산

430,604,260,600

425,093,330,761

장기기타금융자산

1,678,706,424

1,776,579,218

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

7,251,643,060

13,816,506,200

장기기타채권

3,343,280,044

4,982,946,974

종속기업 및 관계기업투자

10,480,762,614

10,257,523,265

투자부동산

12,161,833,806

0

유형자산

381,877,201,237

381,565,309,628

무형자산

8,861,300,857

10,798,317,870

사용권자산

2,730,385,766

0

이연법인세자산

321,894,998

316,321,671

기타비유동자산

1,897,251,794

1,579,825,935

자산총계

664,753,400,830

639,100,629,515

부채

유동부채

214,351,379,401

193,910,411,031

매입채무

17,208,152,543

17,748,565,067

단기기타채무

20,512,373,426

15,929,542,514

단기차입금 및 사채

169,522,211,197

154,809,131,002

단기금융리스부채

369,201,068

0

당기법인세부채

4,843,972,848

3,126,801,285

충당부채

52,150,000

52,150,000

기타유동부채

1,843,318,319

2,244,221,163

비유동부채

140,509,926,245

137,017,846,814

장기기타채무

5,106,451,698

5,017,124,646

장기차입금 및 사채

122,681,193,303

118,576,822,321

장기금융리스부채

390,733,604

0

퇴직급여채무 및 기타장기급여채무

7,050,460,325

6,057,870,220

이연법인세부채

5,239,975,199

7,323,956,631

장기금융보증채무

41,112,116

42,072,996

부채총계

354,861,305,646

330,928,257,845

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

276,453,325,685

273,607,639,861

자본금

6,084,556,500

6,084,556,500

자본잉여금

38,543,614,684

38,543,614,684

기타자본

(4,265,157,590)

(4,265,157,590)

기타포괄손익누계액

(13,053,572,142)

(8,936,781,301)

이익잉여금(결손금)

249,143,884,233

242,181,407,568

비지배지분

33,438,769,499

34,564,731,809

자본총계

309,892,095,184

308,172,371,670

자본과부채총계

664,753,400,830

639,100,629,515

연결 포괄손익계산서

제 47 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 47 기 1분기

제 46 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

117,792,027,654

117,792,027,654

99,065,819,834

99,065,819,834

매출원가

95,080,963,230

95,080,963,230

80,283,981,238

80,283,981,238

매출총이익

22,711,064,424

22,711,064,424

18,781,838,596

18,781,838,596

판매비와관리비

9,181,262,451

9,181,262,451

7,614,133,498

7,614,133,498

연구개발비

1,010,962,005

1,010,962,005

879,303,121

879,303,121

영업이익(손실)

12,518,839,968

12,518,839,968

10,288,401,977

10,288,401,977

금융수익

1,056,967,545

1,056,967,545

493,799,612

493,799,612

금융비용

2,353,239,020

2,353,239,020

2,184,143,541

2,184,143,541

기타수익

2,172,309,285

2,172,309,285

166,611,167

166,611,167

기타비용

157,051,652

157,051,652

106,988,958

106,988,958

관계기업투자손익

345,990,418

345,990,418

632,556,235

632,556,235

법인세비용차감전순이익(손실)

13,583,816,544

13,583,816,544

9,290,236,492

9,290,236,492

법인세비용

1,283,412,639

1,283,412,639

978,853,934

978,853,934

당기순이익(손실)

12,300,403,905

12,300,403,905

8,311,382,558

8,311,382,558

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

10,854,166,215

10,854,166,215

7,612,741,455

7,612,741,455

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

1,446,237,690

1,446,237,690

698,641,103

698,641,103

기타포괄손익

(4,116,790,841)

(4,116,790,841)

(2,911,183,161)

(2,911,183,161)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

1,003,802,408

1,003,802,408

(299,443,173)

(299,443,173)

해외사업환산손익

1,003,802,408

1,003,802,408

(299,443,173)

(299,443,173)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(5,120,593,249)

(5,120,593,249)

(2,611,739,988)

(2,611,739,988)

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

(5,120,593,249)

(5,120,593,249)

(2,611,739,988)

(2,611,739,988)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

0

총포괄손익

8,183,613,064

8,183,613,064

5,400,199,397

5,400,199,397

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

6,737,375,374

6,737,375,374

4,701,558,294

4,701,558,294

총 포괄손익, 비지배지분

1,446,237,690

1,446,237,690

698,641,103

698,641,103

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

976

976

672

672

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

976

976

672

672

연결 자본변동표

제 47 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

미처분이익잉여금(미처리결손금)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

5,555,508,040

480,841,920

219,245,812,878

269,910,334,022

30,930,184,871

300,840,518,893

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

(575,803,606)

575,803,606

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

0

7,612,741,455

7,612,741,455

698,641,103

8,311,382,558

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

(2,611,739,988)

0

(2,611,739,988)

0

(2,611,739,988)

해외사업환산손익

0

0

0

(299,443,173)

0

(299,443,173)

0

(299,443,173)

확정급여제도의 보험수리적손익

0

0

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

(3,428,014,200)

(3,428,014,200)

(2,000,600,000)

(5,428,614,200)

자기주식취득

0

0

(7,196,960,460)

0

0

(7,196,960,460)

0

(7,196,960,460)

연결실체의 변동

0

0

0

0

0

0

0

0

2018.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(1,641,452,420)

(3,006,144,847)

224,006,343,739

263,986,917,656

29,628,225,974

293,615,143,630

2019.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(8,936,781,301)

242,181,407,568

273,607,639,861

34,564,731,809

308,172,371,670

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

0

10,854,166,215

10,854,166,215

1,446,237,690

12,300,403,905

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

(5,120,593,249)

0

(5,120,593,249)

0

(5,120,593,249)

해외사업환산손익

0

0

0

1,003,802,408

0

1,003,802,408

0

1,003,802,408

확정급여제도의 보험수리적손익

0

0

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

(3,891,689,550)

(3,891,689,550)

(2,572,200,000)

(6,463,889,550)

자기주식취득

0

0

0

0

0

0

0

0

연결실체의 변동

0

0

0

0

0

0

0

0

2019.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(13,053,572,142)

249,143,884,233

276,453,325,685

33,438,769,499

309,892,095,184

연결 현금흐름표

제 47 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 47 기 1분기

제 46 기 1분기

영업활동현금흐름

2,028,421,555

10,156,140,644

당기순이익(손실)

12,300,403,905

8,311,382,558

당기순이익 조정사항

10,180,631,335

9,760,208,642

영업활동관련자산부채변동

(18,113,618,771)

(5,826,780,426)

이자수취(영업)

43,950,477

55,719,785

이자지급(영업)

(2,175,455,417)

(1,770,459,702)

법인세납부(환급)

(207,489,974)

(373,930,213)

투자활동현금흐름

(7,596,032,730)

(11,017,787,547)

단기기타금융자산의 감소

428,035,788

7,305,094,280

장기대여금의 회수

1,500,000,000

0

배당금수취

303,771,600

310,964,100

미지급금의 변동

2,205,565,000

0

유형자산의 처분

104,115,000

856,091,393

단기기타금융자산의 증가

0

(7,871,507,446)

장기기타금융자산의 증가

99,102,452

(131,790,724)

유형자산의 취득

(11,384,304,598)

(10,319,618,600)

투자활동 미지급금의 지급

(769,041,833)

(615,140,550)

무형자산의 취득

(83,276,139)

(551,880,000)

재무활동현금흐름

11,434,295,008

1,264,747,557

단기차입금및사채의 차입

80,815,900,455

63,517,839,166

장기차입금및사채의 차입

12,653,495,088

5,037,278,400

단기차입금및사채의 상환

(71,241,522,375)

(54,606,968,594)

장기차입금및사채의 상환

(4,238,072,277)

(57,826,755)

단기금융리스부채의 상환

(91,616,333)

0

자기주식의 취득

0

(7,196,960,460)

배당금지급

(6,463,889,550)

(5,428,614,200)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

5,866,683,833

403,100,654

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

291,575,358

(47,842,468)

현금및현금성자산의순증가(감소)

6,158,259,191

355,258,186

기초현금및현금성자산

13,168,353,711

11,379,501,471

기말현금및현금성자산

19,326,612,902

11,734,759,657

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

주식회사 서흥과 그 종속기업(이하 "연결실체")의 지배기업인 주식회사 서흥(이하 "지배기업")은 1973년 1월에 설립되어 하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 제조 및 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

지배기업의 본사와 오송1공장은 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61에 위치하고 있으며, 충북 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명2로20, 충북 청주시 흥덕구 오창읍 연구단지로 216 및 충북 증평군 도안면 노암리 900에 오송2공장, 오창공장 및 증평공장을 운영하고 있습니다. 

지배기업은 1990년 3월 유가증권시장에 주식을 상장한 공개회사로서, 지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위:주)

주주명
당분기
전 기
비 고

주식수
지분율
주식수
지분율

양주환 외
5,527,180
47.78%
5,527,180
47.78%
대표이사

재단법인 유당장학회
577,580
4.99%
577,580
4.99%
기타특수관계

합 계
6,104,760
52.77%
6,104,760
52.77%

(2) 종속기업의 개요

1) 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위 : 주,%,천원)

기업명
지분율
투자금액
업종
소재지
보고기간
종료일
지배력 판단근거

(주)젤텍(*1)
42.84%
2,306,320
제조업
한국
2019.03.31
사실상지배력

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
판매업
미국
2019.03.31
의결권과반수보유

서흥베트남
100.00%
14,502,431
제조업
베트남
2019.03.31
의결권과반수보유

서흥재팬
100.00%
914,110
판매업
일본
2019.03.31
의결권과반수보유

서흥유럽 SASU
100.00%
674,567
판매업
프랑스
2019.03.31
의결권과반수보유

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
제조업
한국
2019.03.31
의결권과반수보유

(주)한국코스모(*2)
70.00%
5,098,560
제조업
한국
2019.03.31
의결권과반수보유

서흥유럽 Gmbh
100.00%
1,312,398
판매업
독일
2019.03.31
의결권과반수보유

SH ASSET Management(*3)
99.00%
2,302,938
임대업
미국
2019.03.31
의결권과반수보유

(*1) (주)젤텍에 대한 연결실체의 지분율은 42.84%로 지분율이 50%미만이나, 해당 법인의 이사회 구성 등을 고려한 결과 사실상 지배력을 보유하고 있다고 판단되어 연결대상에 포함하였습니다.
(*2) 종속기업인 (주)젤텍이 보유하고 있는 지분을 포함하고 있습니다.
(*3) 서흥아메리카의 종속기업입니다.

<전기>

(단위 : 주,%,천원)

기업명
지분율
투자금액
업종
소재지
보고기간
종료일
지배력 판단근거

(주)젤텍(*1)
42.84%
2,306,320
제조업
한국
2018.12.31
사실상지배력

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
판매업
미국
2018.12.31
의결권과반수보유

서흥베트남
100.00%
14,502,431
제조업
베트남
2018.12.31
의결권과반수보유

서흥재팬
100.00%
914,110
판매업
일본
2018.12.31
의결권과반수보유

서흥유럽 SASU
100.00%
674,567
판매업
프랑스
2018.12.31
의결권과반수보유

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
제조업
한국
2018.12.31
의결권과반수보유

(주)한국코스모(*2)
70.00%
5,098,560
제조업
한국
2018.12.31
의결권과반수보유

서흥유럽 Gmbh
100.00%
1,312,398
판매업
독일
2018.12.31
의결권과반수보유

SH ASSET Management(*3)
99.00%
2,302,938
임대업
미국
2018.12.31
의결권과반수보유

2) 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
108,719,011
51,513,113
57,205,899
21,254,892
3,281,971
3,281,971

서흥아메리카(*1)
59,150,580
39,508,791
19,641,788
19,126,119
526,755
526,755

서흥베트남
122,301,253
81,804,284
40,496,968
11,783,768
1,242,791
1,242,791

서흥재팬
2,805,724
1,752,055
1,053,669
505,225
(68,409)
(68,409)

서흥유럽 SASU
802,114
870
801,245
-
116,371
116,371

(주)위너웰
10,298,311
6,940,990
3,357,321
621,639
20,756
20,756

(주)한국코스모
11,778,255
8,509,777
3,268,478
3,354,472
(187,738)
(187,738)

서흥유럽 Gmbh
7,220,625
6,197,282
1,023,344
2,935,249
(207,295)
(207,295)

(*1) 서흥아메리카와 그 종속기업(SH A/M)의 연결재무정보입니다.

<전기>

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
104,907,265
46,483,338
58,423,927
63,488,928
6,878,872
7,325,435

서흥아메리카(*1)
54,014,730
35,236,509
18,778,221
52,077,393
1,676,690
1,676,690

서흥베트남
117,889,651
79,288,961
38,600,689
40,781,885
5,086,380
5,086,380

서흥재팬
2,961,586
1,855,530
1,106,056
4,204,009
120,149
120,149

서흥유럽 SASU
973,678
287,854
685,824
4,468,119
(17,386)
(17,386)

(주)위너웰
10,123,445
6,786,880
3,336,565
1,563,058
(431,260)
(431,260)

(주)한국코스모(*2)
11,252,028
7,795,812
3,456,216
4,067,040
(613,719)
(613,719)

서흥유럽 Gmbh
4,724,476
3,492,267
1,232,209
2,137,865
(47,666)
(47,666

(*1) 서흥아메리카와 그 종속기업(SH A/M)의 연결재무정보입니다.

(*2) 지배권 획득일 이후의 손익정보로 구성되어 있습니다.

4) 재무제표의 이용

2019년 3월 31일로 종료되는 보고기간의 종속기업의 재무제표에 대하여는 가결산 재무제표를 제시받아 지배기업이 검토한 결과를 이용하였습니다.

2. 중요한 회계정책

연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

연결재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서
연결실체가 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정 
연결실체는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1116호 '리스'를 적용하였습니다. 기준서 1116호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 13에서 설명하고 있습니다.

<당분기 효과분석>
기업회계기준서 제1116호 '리스'적용에 따라 발생한 당분기 재무적효과는 다음과 같습니다.
해당 기준서 적용전에 비하여 사용권자산 865,883천원, 사용권자산상각누계액 93,454천원, 리스부채 759,935천원, 현재가치할인차금 13,327천원, 사용권자산상각비 93,454천원, 이자수익 1,816천원, 이자비용 6,860천원이 증가하였고, 임차료등이 97,664천원 감소하였습니다. 이에 따라 해당 기준서 적용전에 비하여 834천원 이익잉여금이 감소하였습니다.

(나) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정 
개정기준서는 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 연결실체자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는 지와 관계없이 계약상 현금흐름을 만족하는 금융자산임을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준해석서 제1019호 '종업원급여' 개정 
개정기준서는 보고기간 중에 제도개정 등이 발생하여 순확정급여부채(자산)을 재측정한 경우, 재측정한 이후 보고기간의 당기근무원가와 순이자는 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 이용하여 계산하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(라) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정
개정기준서는 관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)에 기업회계기준서 제1109호를 적용하며, 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함되며, 기업은 그러한 장기투자지분에 대하여 기업회계기준서 제1028호를 적용하기 전에 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(마) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세처리의 불확실성' 제정해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정
개정기준서는 관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는금융상품)에 기업회계기준서 제1109호를 적용하며, 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함되며, 기업은 그러한 장기투자지분에 대하여 기업회계기준서 제1028호를 적용하기 전에 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(바) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정
공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로, 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(사) 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 개정
공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 연결실체자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우, 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(아) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정
기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(자) 기업회계기준서 제1023호 '차입원가' 개정
적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 이 개정 내용은 해당 개정 내용을 처음 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(2) 재무제표 작성기준

1) 회계기준
연결재무제표는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2) 측정기준
연결재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

3) 기능통화와 표시통화
연결재무제표는 지배기업의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다. 

(3) 연결기준

종속기업은 연결실체의 지배를 받고 있는 기업이며, 연결실체는 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자자를 지배합니다. 연결실체가 다른 기업에 대한 지배력을 평가할 때는 다른 당사자가 보유한 잠재적 의결권뿐만 아니라 자신이 보유한 잠재적 의결권도 고려하고 있습니다.

연결재무제표는 지배기업과 종속기업의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름을 같은 항목별로 합산하고, 지배기업의 각 종속기업에 대한 투자자산의 장부금액과 각 종속기업의 자본 중 지배기업지분을 상계(제거)하며, 연결실체 내 기업간의 거래와 관련된 연결실체 내의 자산과 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름을 모두 제거하여 작성되고 있으며, 종속기업의 수익과 비용은 연결실체가 종속기업에 대해 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 연결재무제표에 포함되고 있습니다.

연결재무제표를 작성할 때 사용되는 지배기업과 종속기업의 재무제표는 동일한 보고기간종료일을 가집니다. 지배기업의 보고기간종료일과 종속기업의 보고기간종료일이 다른 경우, 종속기업은 연결재무제표를 작성하기 위하여 지배기업이 종속기업의 재무정보를 연결할 수 있도록 지배기업의 재무제표와 동일한 보고기간종료일의 추가적인 재무정보를 작성하고 있습니다. 다만, 종속기업이 실무적으로 적용할 수 없는 경우, 지배기업은 종속기업의 재무제표일과 연결재무제표일 사이에 발생한 유의적인거래나 사건의 영향을 조정한 종속기업의 가장 최근의 재무제표를 사용하여 종속기업의 재무정보를 연결하며, 어떠한 경우라도 종속기업의 재무제표일과 연결재무제표일의 차이는 3개월을 초과하지 않고 있으며, 보고기간의 길이 그리고 재무제표일의 차이는 매 기간마다 동일하게 적용하고 있습니다.

연결실체는 연결재무제표 작성시 연결실체를 구성하는 기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결재무제표에서 채택한 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우에는 연결실체의 회계정책과 일치하도록 그 재무제표를 적절히 수정하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 

비지배지분은 연결재무상태표에서 자본에 포함하되 지배기업의 소유주지분과는 구분하여 별도로 표시하고 있습니다. 당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속되며, 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도 총포괄손익은 지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속되고 있습니다.

종속기업에 대한 지배기업의 소유지분이 변동한 결과로 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실하지 않는다면, 그것은 자본거래(즉, 소유주로서의 자격을 행사하는 소유주와의 거래)로 회계처리하고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우 연결재무상태표에서 종전의 종속기업에 대한 자산과 부채를 제거하고, 종전의 종속기업에 대한 잔존 투자는 지배력을상실한 때의 공정가치로 인식하며, 그러한 투자 및 종전의 종속기업과 주고 받을 금액에 대해서는 관련 한국채택국제회계기준에 따라 후속적으로 회계처리하고 있으며,종전의 지배지분에 귀속되는 지배력 상실 관련 손익을 인식하고 있습니다.

(4) 사업결합

연결실체는 사업결합에 대하여 취득법을 적용하여 취득일 현재 영업권과 분리하여 식별가능한 취득 자산, 인수 부채 및 피취득자에 대한 비지배지분을 인식하고 있습니다. 

연결실체는 식별가능한 취득 자산과 인수 부채를 취득일의 공정가치로 측정하며 취득관련원가는 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다. 취득일에 피취득자에 대한 비지배지분의 요소가 현재의 지분이며 청산시 보유자에게 기업 순자산의 비례적 몫에 대하여 권리를 부여하고 있는 경우 공정가치 혹은피취득자의 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫중 하나의 방법으로 측정하고 있으며, 그 밖의 모든 비지배지분 요소는 한국채택국제회계기준에서 측정기준을 달리 요구하는 경우가 아니라면 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다.

일부 자산과 부채는 공정가치가 아닌 다른 한국채택국제회계기준에 따라 인식하고 측정하며 이에 영향을 받는 자산과 부채로는 사업결합으로 인한 취득 자산과 인수 부채에서 발생하는 이연법인세 자산이나 부채(기업회계기준서 제1012호 법인세), 피취득자의 종업원급여약정과 관련된 자산 및 부채(기업회계기준서 제1019호 종업원급여), 피취득자의 주식기준보상거래와 관련된 또는 피취득자의 주식기준보상을 취득자 자신의 주식기준보상으로 대체하는 경우와 관련된 부채 또는 지분상품(기업회계기준서 제1102호 주식기준보상) 및 매각예정자산으로 분류된 취득 비유동자산 또는 처분자산집단(기업회계기준서 제1105호 매각예정비유동자산과 중단영업) 등이 있습니다. 

취득자가 피취득자에 대한 교환으로 이전한 대가에는 조건부 대가 약정으로 인한 자산이나 부채를 모두 포함하며 취득일의 공정가치로 인식하고 있습니다. 취득일 이후 측정기간 동안의 조정이 아닌 조건부 대가의 공정가치 변동과 관련하여 자본으로 분류된 조건부 대가는 재측정하지 않으며 그 후속 정산은 자본 내에서 회계처리하고, 그 밖의 조건부 대가의 경우 보고일에 공정가치로 재측정하고, 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

연결실체는 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하며, 미달하는 경우 모든 취득 자산과인수 부채를 정확하게 식별하였는지에 대해 재검토하고 염가매수차익을 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

단계적으로 이루어지는 사업결합에서, 연결실체는 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고 그 결과 차손익이 있다면 당기손익 또는 기타포괄손익(적절한 경우)으로 인식하며, 이전의 보고기간에 연결실체가 피취득자에 대한 지분의 가치변동을 기타포괄손익으로 인식한 금액에 대해 연결실체가 이전에 보유하던 직접 처분하였다면 적용할 기준과 동일하게 인식하고 있습니다.

사업결합에 대한 최초 회계처리가 사업결합이 발생한 보고기간 말까지 완료되지 못한다면, 연결실체는 회계처리가 완료되지 못한 항목의 잠정 금액을 연결재무제표에 보고하고, 측정기간 동안에 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우 연결실체는 취득일에 이미 알았더라면 취득일에 인식한 금액의 측정에 영향을 주었을 그 정보를 반영하기 위하여 취득일에 인식한 잠정금액을 소급하여 조정하고 있으며, 식별가능한 자산(부채)으로 인식한 잠정 금액의 증가(감소)를 영업권의 감소(증가)로 인식하고 있습니다.

(5) 공동약정

연결실체는 둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정에 대하여 약정의구조와 법적 형식, 약정 당사자들에 의해 합의된 계약상 조건 등 권리와 의무를 고려하여, 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 갖는 공동약정은 공동영업으로, 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 갖는 공동약정은 공동기업으로 분류하고 있습니다. 

공동영업에 대해서는 특정 자산, 부채, 수익 및 비용에 적용가능한 관련 IFRS에 따라약정에 대한 자신의 지분과 관련된 자산과 부채를 인식하고 측정(그리고 관련 수익과 비용을 인식)하며, 공동기업에 대해서는 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에 따라 지분법을 사용하여 그 투자자산을 인식하고 회계처리하고 있습니다.

(6) 관계기업과 공동기업에 대한 투자

연결실체는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자에 대하여 매각예정으로 분류되는 경우 등을 제외하고는 지분법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.

관계기업은 연결실체가 유의적인 영향력을 보유하는 기업으로, 연결실체가 유의적인영향력을 보유하는지를 평가할 때에는, 다른 기업이 보유한 잠재적 의결권을 포함하여 현재 행사할 수 있거나 전환할 수 있는 잠재적 의결권의 존재와 영향을 고려하고 있습니다.

지분법은 관계기업이나 공동기업에 대한 투자를 최초에 원가로 인식하고, 취득시점 이후 발생한 피투자자의 순자산 변동액 중 연결실체의 몫을 해당 투자자산에 가감하여 보고하고 있습니다. 연결실체의 당기순손익에는 피투자자의 당기순손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있으며, 연결실체의 기타포괄손익에는 피투자자의 기타포괄손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있습니다.

투자자산을 취득한 시점에 투자자산의 원가와 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의순공정가치 중 연결실체의 몫에 해당하는 금액과의 차이 중 관계기업이나 공동기업에 관련된 영업권은 해당 투자자산의 장부금액에 포함하고 영업권의 상각은 수행하지 않고 있으며, 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치 중 기업의 몫이 투자자산의 원가를 초과하는 부분은 투자자산을 취득한 회계기간의 관계기업이나 공동기업의 당기순손익 중 연결실체의 몫을 결정할 때 수익에 포함하고, 취득한 후 발생하는 관계기업이나 공동기업의 당기순손익 중 연결실체의 몫을 적절히 조정하는 회계처리를 수행하고 있습니다.

연결실체와 그 관계기업이나 공동기업 사이의 '상향'거래나 '하향'거래에서 발생한 손익에 대하여 연결실체는 그 관계기업이나 공동기업에 대한 지분과 무관한 손익까지만 인식하고 있습니다.

지분법을 적용하기 위하여 사용하는 관계기업이나 공동기업 재무제표의 보고기간종료일이 연결실체 재무제표의 보고기간종료일과 다른 경우에는 연결실체 재무제표의 보고기간종료일과 관계기업이나 공동기업 재무제표의 보고기간종료일 사이에 발생한 유의적인 거래나 사건의 영향을 반영하고 있으며, 이 경우 연결실체의 보고기간종료일과 관계기업이나 공동기업의 보고기간종료일 간의 차이는 3개월 이내이며, 보고기간의 길이 그리고 보고기간종료일의 차이는 매 기간마다 동일하게 적용하고 있습니다.

연결실체는 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 동일한 회계정책을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결실체의 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우, 연결실체가 지분법을 적용하기 위하여 관계기업이나 공동기업의 재무제표를 사용할 때 관계기업이나 공동기업의 회계정책을 연결실체의 회계정책과 일관되도록 처리하고 있습니다.

관계기업이나 공동기업의 손실 중 연결실체의 지분이 관계기업이나 공동기업에 대한투자지분과 같거나 초과하는 경우, 연결실체는 해당 투자지분 이상의 손실에 대하여 인식을 중지하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분은 지분법을 사용하여 결정되는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자자산의 장부금액과 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 항목을 합한 금액이며, 연결실체의 지분이 '영(0)'으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여연결실체는 법적의무 또는 의제의무가 있거나 관계기업이나 공동기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식하고 있으며, 만약 관계기업이나 공동기업이 추후에 이익을 보고할 경우 연결실체는 자신의 지분에 해당하는 이익의 인식을 재개하되, 인식하지 못한 손실을 초과한 금액만을 이익으로 인식하고 있습니다.

연결실체는 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자자산에 대하여 추가적인 손상차손을 인식할 필요가 있는지 결정하기 위하여 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'를 적용하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 영업권은 분리하여 인식하지 않으므로 별도의 손상검사를 하지 않고 있으며, 그 대신에 투자자산이 손상될 수도 있는 징후가 나타날 때마다 투자자산의 전체 장부금액을 단일 자산으로서 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 이러한 상황에서 인식된 손상차손은 관계기업이나 공동기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않고 있으며, 이 손상차손의 모든 환입은 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

연결실체는 투자가 관계기업이나 공동기업의 정의를 충족하지 못하게 된 시점부터 지분법의 사용을 중단하고 있습니다. 피투자기업이 종속기업이 되는 경우 그 투자를 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'과 제1110호 '연결재무제표'에 따라 회계처리하고 있습니다. 종전 관계기업이나 공동기업에 대한 잔여 보유 지분이 금융자산인 경우, 잔여 보유 지분을 공정가치로 측정하며, 잔여 보유 지분의 공정가치와 관계기업이나 공동기업에 대한 지분의 일부 처분으로 발생한 대가의 공정가치와 지분법을 중단한 시점의 투자자산의 장부금액과의 차이를 당기손익으로 인식하고 있습니다. 지분법의 사용을 중단한 경우, 그 투자와 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 연결실체는 피투자자가 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 회계처리하고 있습니다. 

(7) 외화환산

연결실체는 서로 다른 기능통화를 사용하는 개별기업으로 구성되어 있으며 연결재무제표를 작성하기 위하여 각 개별기업의 경영성과와 재무상태를 지배기업의 기능통화이면서 표시통화인 "원화(KRW)"로 표시하고 있습니다. 

1) 외화거래
기능통화로 외화거래를 최초로 인식하는 경우에 거래일의 외화와 기능통화 사이의 현물환율을 외화금액에 적용하여 기록하며, 보고기간 말 화폐성 외화항목은 마감환율로 환산하며, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고 있습니다. 
 
화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 일정요건을 충족하는 위험회피회계를 적용하는 외환차이(해외사업장에 대한 순투자의 위험회피 중 위험회피에 효과적인 부분 및 현금흐름위험회피수단의 요건을 갖춘 화폐성항목에 대한 외환차이 중 위험회피에 효과적인 부분 등)는 기타포괄손익으로 보고하고 있습니다. 

연결실체가 해외사업장으로부터 수취하거나 해외사업장에 지급할 화폐성항목 중에서 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획이 없고 결제될 가능성이 낮은 항목은 실질적으로 그 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 관련 순투자의 처분시점에 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다. 

2) 해외사업장의 환산
서로 다른 기능통화(초인플레이션 경제의 통화가 아님)를 사용하는 개별기업으로 구성되는 연결실체는 연결재무제표를 작성하기 위하여 각 개별기업의 경영성과와 재무상태를 연결실체의 표시통화로 환산하고 있습니다. 

해외사업장의 재무상태표의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하며,포괄손익계산서의 수익과 비용은 해당기간의 평균환율로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이의 누계액은 해외사업장이 처분될 때까지 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 연결실체가 지분을 전부 소유하고 있지는 않지만 연결실체에 포함되는 해외사업장과 관련된 외환차이 중 비지배지분으로 인해 발생하는 외환차이의 누계액은 연결재무상태표의 비지배지분으로 배분하여 인식하고 있습니다. 

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산·부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 기능통화로 표시하고 마감환율로 환산하고 있으며, 해외사업장을 처분하는 경우에는 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식한 해외사업장 관련외환차이의 누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

3) 해외사업장의 처분 또는 일부 처분
해외사업장을 처분하는 경우(해외사업장에 대한 연결실체의 전체지분의 처분뿐만 아니라 해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력을 상실하는 경우, 해외사업장을 포함한 관계기업에 대한 중대한 영향력을 상실하는 경우 및 해외사업장을 포함한 공동지배기업에 대한 공동지배력을 상실하는 경우를 포함)에는 기타포괄손익과 별도의자본항목으로 인식한 해외사업장관련 외환차이의 누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있으며, 해외사업장을 포함한 종속기업의 처분시 비지배지분에 귀속되는 그 해외사업장과 관련된 외환차이의누계액은 제거하지만 당기손익으로 재분류하지는 않고 있습니다. 

해외사업장을 포함한 종속기업을 일부 처분시 기타포괄손익에 인식된 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 그 해외사업장의 비지배지분으로 재귀속시키고 있으며, 이 외의 경우에는 해외사업장을 일부 처분한 때에 기타포괄손익에 인식된 외환차이의 누계액 중 비례적 지분만을 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

(8) 현금및현금성자산

연결실체는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다. 

(9) 금융상품

1) 금융자산
금융자산은 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산,상각후원가측정금융자산으로 분류하고 있습니다.

금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익-공정가치금융자산이 아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다. 

(가) 당기손익-공정가치측정금융자산
금융자산을 단기매매목적으로 보유하고 있거나, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 지정하는 경우와 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 또는 상각후원가측정금융자산으로 분류되지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류합니다.

또한 당기손익-공정가치측정금융자산의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나, 그에 따른 평가손익 등을 인식함으로써 발생할 수 있는 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우에는 당기손익-공정가치 측정금융자산으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
채무증권 중 사업모형이 현금흐름 수취 및 매도 사업모형으로 분류되고 계약상 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있는지에 대한 검토를 만족하는 금융자산이나 단기간 내 매도할 목적이 아닌 지분증권 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 지정한 상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 최초인식 후에 공정가치로 측정합니다. 공정가치의 변동으로 인하여 발생하는 손익은 유효이자율법에 따른 이자수익, 배당수익 및 손익으로 직접 인식되는 화폐성자산에 대한 외환차이를 제외하고는 자본의 기타포괄손익항목으로 인식하고 있습니다.

기타포괄손익-공정가치측정금융자산을 처분하는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손익은 해당 기간의 당기손익으로 인식합니다. 다만, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 지정한 지분증권에서 발생한 누적평가손익은 처분시 해당기간의 당기손익으로 인식되지 않습니다.

외화로 표시된 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정되며 보고기간 말 현재 환율로 환산합니다. 공정가치 변동분 중 상각후원가의 변동으로 인한 환산차이에서 발생한 부분은 당기손익으로 인식하며 기타 변동은 자본으로 인식하고 있습니다.

(다) 상각후원가측정금융자산
사업모형이 현금흐름 수취로 분류되고 계약상 현금흐름 특성 평가를 만족하는 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정하며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다. 

(라) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 연결실체가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 
 
2) 금융자산(채무상품)의 기대신용손실
당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 금융자산의 최초 인식 후 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 아래 표와 같이 3단계로구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다.

구 분

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다. 

기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

3) 금융부채
금융부채는 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시 당기손익-공정가치측정금융부채 또는 기타금융부채로 분류하고 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채를 제외하고는해당 금융부채의 발생과 직접 관련되는 거래비용은 최초 측정시 공정가치에 차감하고 있습니다.

(가) 당기손익-공정가치측정부채
당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(나) 당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채
당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다. 

금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 기대신용손실모형에 따른 손실충당금과 최초인식금액에서 이익누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정됩니다.

(다) 금융부채의 제거
금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

4) 금융자산과 금융부채의 상계
연결실체는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다. 

5) 부채와 자본의 분류
채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

6) 파생상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 이후 공정가치로 재측정하고있습니다. 

(가) 내재파생상품

① 금융자산이 주계약인 복합계약
내재파생상품을 포함하는 금융자산은 복합계약 전체를 고려하여 분류를 결정하고 내재파생상품을 분리하여 인식하지 않습니다. 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 판단할 때에도 해당 복합계약 전체를 고려합니다. 

② 그 밖의 복합계약(복합계약이 금융자산이 아닌 주계약을 포함하는 경우)
내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합계약의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

(나) 위험회피회계
연결실체는 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가치 변동에 대한 위험회피의 경우 공정가치위험회피회계를 적용하며 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피의 경우 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

위험회피회계를 적용하기 위하여 회사는 위험회피관계, 위험관리목적, 위험회피전략, 회피대상위험 및 위험회피효과 평가방법 등을 문서화하고 있습니다. 위험회피효과는 회피대상위험으로 인한 파생상품의 공정가치나 현금흐름의 변동이 위험회피대상항목의 공정가치나 현금흐름의 변동위험을 상쇄하는 효과를 의미합니다.

(다) 공정가치위험회피
위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생금융상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단, 위험회피대상항목이 지분상품이며, 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 표시하기로 선택한 경우에는 위험회피수단의 손익 및 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 손익을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나 공정가치위험회피회계의 적용조건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(라) 현금흐름위험회피
위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계를 중단하는 경우에 위험회피대상의 미래 현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상되는 경우에 현금흐름위험회피적립금 누계액은 미래 현금흐름이 생길 때까지 또는 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래기간에 회복되지 않을 것으로 예상될 때까지 현금흐름위험회피적립금에 남겨두고 있습니다. 다만, 위험회피대상의 미래현금흐름이 더 이상 발생할 것으로 예상되지 않는 경우에는 현금흐름위험회피적립금 누계액은 즉시 당기손익으로 인식합니다.

(마) 해외사업장순투자의 위험회피
해외사업장에 대한 순투자 위험회피의 경우, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피에 효과적이어서 기타포괄손익으로 인식한 부분은 향후 그 해외사업장을 처분하거나 그 해외사업장의 일부를 처분하는 시점에 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'에 따라 재분류조정으로 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다.

(10) 재고자산

재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 항목별로 상품, 제품 및 재공품은 총평균법, 원재료와 저장품은 이동평균법, 미착품은 개별법을 사용하여 결정하고 있습니다. 

 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다.

 재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로 인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다. 

(11) 유형자산

유형자산은 최초 인식시점에 원가로 측정하고 최초 인식 이후 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 관세 및 환급불가능한 취득 관련 세금을 가산하고 매입할인과 리베이트 등을 차감한 구입가격, 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가로 구성되고 있습니다. 

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산은 아래의 내용연수와 감가상각방법을 적용하여 감가상각하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
감가상각방법

건물, 구축물, 건물부속설비
10년~50년
정액법

기계장치
8년~10년
정액법

차량운반구, 기타의 유형자산
5년~7년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 유의적이라면 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다. 

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(12) 무형자산

연결실체는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 

1) 개별취득
개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다. 

2) 영업권
사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다. 

3) 사업결합으로 인한 취득
사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다. 

4) 내부적으로 창출한 무형자산
연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

5) 내용연수 및 상각
내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수 동안 정액법으로 배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 영(0)으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간 말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간 말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. 

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상각방법

개발비, 기타의 무형자산
5년~10년
정액법

토지이용권
50년
정액법

시설이용권, 탄소배출권
비한정
-

영업권
비한정
-

6) 무형자산의 제거
무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 연결재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(13) 차입원가

연결실체는 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는 데 상당한 기간을 필요로 하는 적격자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여 회계기간 동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하고 있습니다. 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있으며, 자본화이자율은 회계기간에 존재하는 기업의 차입금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)에서 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하며 회계기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다. 

(14) 정부보조금

연결실체는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있으며 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 정부보조금을 수익으로 인식하며, 자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.
이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후의 관련원가 없이 연결실체에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 정부보조금을 수취할 권리가 발생하는 기간에 수익으로 인식하며, 비화폐성자산을 정부보조금으로 수취하는 경우 비화폐성자산의 공정가치를 평가하여 보조금과 자산 모두를 그 공정가치로 회계처리하고 있습니다.

상환의무가 발생하게 된 정부보조금은 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(15) 투자부동산

임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(16) 리스

기업회계기준서 제1116호에 따르면 리스는 리스제공자가 자산의 사용권을 일정기간동안 리스이용자에게 이전하고 이용자는 대가로 사용료를 리스제공자에게 지급하는 계약입니다. 리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고함)와 분리하여 리스로 회계처리해야합니다. 
 
연결실체는 리스이용자인 경우 최초 자산을 기업회계기준서 제1116호에 따라 자산을 사용할 권리에 대하여 리스 및 비리스요소를 인식하며, 판단되는 리스요소에 대하여 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채로 계상합니다. 사용권자산의 감가상각비와 리스부채에 대한 이자를 인식하고, 리스부채의 현금 상환액을 원금 부분과 이자 부분으로 분류하고 있습니다. 다만, 단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산 리스의 경우에는 동 기준서의 예외 규정을 적용하고 있습니다.
 
연결실체가 리스제공자인 경우 리스약정일에 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류되고, 금융리스 이외의 모든 리스는 운용리스로 분류됩니다. 운용리스로 부터 발생하는 리스료는 리스기간에 걸쳐정액기준으로 수익으로 인식하고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 정액기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식하고있습니다.

(17) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간 말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 

충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 연결실체가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다. 

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다. 

(18) 온실가스배출권

온실가스 배출권은 정부에서 무상으로 할당받은 배출권과 매입 배출권으로 구성됩니다. 배출권은 매입원가에 취득에 직접 관련되어 있고 정상적으로 발생하는 그 밖의 원가를 가산하여 인식하고 있습니다. 배출권은 최초 인식 후에 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 온실가스를 배출한 결과 발생하는 배출부채는 정부에 제출할 해당 이행연도 분으로 보유한 배출권의 장부금액과 보유한 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대해 해당 의무를 이행하는 데에 소요되는 지출에 대한 보고기간 말 현재 최선의 추정치를 더하여 측정하고 있습니다.

(19) 자기주식

연결실체가 자기지분상품을 재취득하는 경우 이러한 지분상품은 자본에서 자기주식의 과목으로 하여 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니하며, 지배기업 혹은 연결실체 내의 다른 기업이 이러한 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다. 

(20) 수익

연결실체는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다. 

1) 수행의무의 식별
연결실체는 하드캡슐 등을 제조하여 고객에게 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 연결실체는 Incoterms Group C 조건(무역조건 CIF 등) 등에 따라 다양한 제품 및 상품을 수출하고 있습니다. 고객에게 통제가 이전된 이후 매도인이 운송서비스를 제공하므로 해당 운송서비스(보험 포함)를 별도의 수행의무로 인식합니다.

2) 한 시점에 이행하는 수행의무
재화의 판매에 따른 수익은 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며,한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 연결실체는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다. 

① 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다
② 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다
③ 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다
④ 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다
⑤ 고객이 자산을 인수하였다

3) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무
연결실체는 고객에게 고객 소유의 토지에 상업용 건물을 건설해주는 계약을 체결하였습니다. 연결실체는 다음 기준 중 어느 하나를 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.

① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다
② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다
③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다

4) 투입법을 이용한 진행률 측정
연결실체는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무에는 투입법으로 진행률 측정방법을 적용하고 있습니다. 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 과정에서 기업의 수행정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 투입법에서 제외하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다. 한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을제공받는 때보다 유의적으로 이른 시점에 그 재화를 통제할 것으로 예상되며, 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제 3자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

5) 변동대가
연결실체는 계약에서 약속한 대가에 변동금액이 포함된 경우에 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 받을 권리를 갖게 될 금액을 추정하고 있습니다. 대가는 할인(discount), 리베이트, 환불, 공제(credits), 가격할인(price concessions), 장려금(incentives), 성과보너스, 위약금이나 그 밖의 비슷한 항목 때문에 변동될 수 있습니다. 연결실체가 대가를 받을 권리가 미래 사건의 발생 여부에 달려있는 경우에도약속한 대가는 변동될 수 있습니다. 예를 들면 반품권을 부여하여 제품을 판매하거나특정 단계에 도달해야 고정금액의 성과보너스를 주기로 약속한 경우에 대가는 변동될 수 있습니다.

6) 유의적인 금융요소
연결실체는 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우에는 화폐의 시간가치가 미치는 영향을 반영하여 약속된 대가를 조정하고 있습니다. 다만, 계약을 개시할 때 기업이 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 1년 이내일 것이라고 예상한다면 유의적인 금융요소의 영향을 반영하여 약속한 대가(금액)를 조정하지 않는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.

7) 거래가격의 배분
연결실체는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 연결실체는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

8) 계약체결증분원가
계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가로 연결실체는 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 자산화된 계약체결증분원가는관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준으로 상각하고 있습니다. 다만, 연결실체는 상각기간이 1년 이하인 경우 계약체결 증분원가를 발생시점에 비용으로 인식하는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.

9) 계약이행원가
계약이행원가는 고객과의 계약을 이행할 때 드는 원가로서, 원가가 계약이나 구체적으로 식별할 수 있는 예상 계약에 직접 관련되고, 원가가 미래의 수행의무를 이행(또는 계속 이행)할 때 사용할 기업의 자원을 창출하거나 가치를 높이며, 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식되며, 자산화된 계약이행원가는 관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준으로 상각하고 있습니다.

10) 본인 대 대리인

연결실체는 고객과 체결한 계약에 따라 재화 및 용역을 제공합니다. 연결실체는 관련재화나 용역을 고객에게 이전하기 전에 그 정해진 재화나 용역을 통제하고 있으므로, '본인'에 해당하여 총액으로 수익을 인식합니다.

11) 계약자산 및 계약부채
계약자산은 기업이 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 기업의 권리이며, 계약부채는 기업이 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무로 정의됩니다. 연결실체는 한 계약에서 발생한 계약자산과 계약부채는 상계하여 순액으로 재무상태표에표시하고 있습니다.

(21) 종업원급여

1) 단기종업원급여
단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 

2) 퇴직급여

(가) 확정기여제도
확정기여제도는 연결실체가 별개의 실체(기금)에 고정 기여금을 납부하고 연결실체의 법적의무나 의제의무는 기금에 출연하기로 약정한 금액으로 한정되며 종업원이 받을 퇴직급여액은 연결실체와 종업원이 퇴직급여제도나 보험회사에 출연하는 기여금과 그 기여금에서 발생하는 투자수익에 따라 결정되는 퇴직급여제도입니다. 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 미지급비용으로 인식하고, 이미 납부한 기여금이 보고기간 말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 기여금을 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 

(나) 확정급여제도
확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서 순확정급여부채로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다. 

확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한 국공채의 시장수익률로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.

확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

부의 순확정급여부채인 순확정급여자산은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치의 합계를 한도로 인식하고 있습니다. 

연결실체가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로 측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 

3) 기타장기종업원급여
기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간 말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간 말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 

4) 해고급여
해고급여에 대한 부채와 비용은 연결실체가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'의 적용범위에 포함되고 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에인식합니다. 

(22) 자산손상

재고자산, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산,금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 

내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간 말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다. 

손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 

매 보고기간 말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. [※ 유형자산 재평가모형을 도입하는 경우 다음 사항 대체 ☞ 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고, 재평가모형에 따라 재평가금액을 장부금액으로 하는 경우에는 재평가증가액으로 처리하고 있습니다.] 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. 

(23) 법인세

법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다. 

1) 당기법인세
당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다. 

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다. 

2) 이연법인세
연결실체는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업· 투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고 있습니다. 

연결실체는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다. 

이연법인세 자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다. 

연결실체가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일한 경우 혹은 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을순액으로 결제할 의도가 있거나 유의적인 금액의 이연법인세부채가 결제되거나 이연법인세자산이 회수될 미래의 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다. 

(24) 주당이익

연결실체는 기본주당이익과 희석주당이익을 지배기업의 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 연결포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 

기본주당이익은 지배기업의 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 지배기업의 보통주에 귀속되는 금액은 지배기업에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후 우선주 배당금, 우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다. 

희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다. 

(25) 오류수정

특정기간에 미치는 오류의 영향이나 오류의 누적효과를 실무적으로 결정할 수 없는 경우를 제외하고는 중요한 전기오류가 발견된 이후 최초로 발행을 승인하는 재무제표에 오류가 발생한 과거기간의 재무제표가 비교표시되는 경우 그 재무정보를 재작성하고 있습니다.

(26) 중요한 회계추정 및 판단

연결재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다. 보고기간 말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

회계정책을 적용하는 과정에서 추정에 관련된 공시와는 별도로 연결재무제표에 인식되는 금액에 가장 유의적인 영향을 미칠 수 있는 경영진이 내린 판단 및 미래에 대한 가정과 보고기간 말의 추정 불확실성과 관련하여 다음 회계연도에 자산과 부채의 장부금액에 대한 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있는 사항은 다음과 같습니다. 

1) 금융상품의 공정가치

금융상품에 대한 활성시장이 없는 경우 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형 등을 포함하고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 평가기법을 조정하며 관측가능한 현행 시장거래의 가격을 사용하거나관측가능한 시장자료에 기초하여 그 타당성을 검토하는 등 다양한 평가기법의 선택과 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 

2) 이연법인세

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다. 

3) 확정급여채무
확정급여채무의 현재가치를 계산하기 위하여 사용하는 보험수리적 가정은 퇴직급여의 궁극적인 원가를 결정하는 여러 가지 변수들에 대한 최선의 추정을 반영하는 것으로 여기에는 퇴직전이나 퇴직후의 사망률, 이직률, 신체장애율 및 조기퇴직률, 급여수령권을 갖는 피부양자가 있는 종업원의 비율, 의료급여제도의 경우 의료원가청구율, 할인율, 미래의 임금과 급여 수준 등이 포함되며, 이러한 가정에 따라 확정급여채무의 현재가치는 민감하게 변동될 수 있습니다. 

(27) 전기 재무제표의 계정과목 재분류

전기재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기재무제표의 계정과목에 따라 재분류하고 있습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 금융상품의 범주 및 상계

(1) 금융자산의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
19,326,613
-
19,326,613

단기기타금융자산
1,372,712

1,372,712

매출채권
96,855,298
-
96,855,298

단기기타채권
4,143,126
-
4,143,126

장기기타금융자산
1,678,706
-
1,678,706

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
-
7,251,643
7,251,643

장기기타채권
3,343,280
-
3,343,280

합 계
126,719,735
7,251,643
133,971,378

(*) 연결실체의 지분증권은 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품으로 최초 적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하였습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
13,168,354
-
13,168,354

단기기타금융자산
1,783,296
-
1,783,296

매출채권
73,201,029
-
73,201,029

단기기타채권
2,556,539
-
2,556,539

장기기타금융자산
1,776,579
-
1,776,579

지분증권(*)
-
13,816,506
13,816,506

장기기타채권
4,982,947
-
4,982,947

합 계
97,468,744
13,816,506
111,285,250

(2) 금융부채의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
17,208,153
-
17,208,153

단기기타채무
20,512,373
-
20,512,373

단기차입금 및 사채
169,522,211
-
169,522,211

단기금융리스부채
369,201
-
369,201

장기기타채무
5,106,452
-
5,106,452

장기차입금 및 사채
122,681,193
-
122,681,193

장기금융리스부채
390,734
-
390,734

장기금융보증채무
-
41,112
41,112

합 계
335,790,317
41,112
335,831,429

(*) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 장기금융보증채무 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
17,748,565
-
17,748,565

단기기타채무
15,929,543
-
15,929,543

단기차입금 및 사채
154,809,131
-
154,809,131

장기기타채무
5,017,125
-
5,017,125

장기차입금 및 사채
118,576,822
-
118,576,822

장기금융보증채무
-
42,073
42,073

합 계
312,081,186
42,073
312,123,259

(3) 금융상품 범주별로 발생한 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채

상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
상각후원가측정
금융부채

이자수익(비용)
28,298
-
(2,144,661)

대손충당금 환입
-
-
-

외환차손익
52,686
-
(19,578)

외화환산손익
800,662
-
(13,681)

기타포괄손익
-
(5,120,593)
-

합 계
881,646
(5,120,593)
(2,177,920)

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채

당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
포괄손익인식
금융자산
만기보유
금융자산
상각후 원가측정
금융부채

이자수익
(이자비용)
-
59,013
-
-
(1,758,142)

대손충당금환입
(대손상각비)
-
-
-
-
-

외환차손익
-
154,040
-
-
(18,090)

외화환산손익
-
(123,566)
-
-
(3,598)

기타포괄손익
-
-
(3,348,385)
-
-

합 계
-
89,487
(3,348,385)
-
(1,779,830)

4. 공정가치

(1) 금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용

연결실체의 경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 공정가치 서열체계 및 측정방법 

공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도할 때 받거나 부채를 이전할 때 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의가격을 추정하는 것으로, 연결실체는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

연결실체는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. 

·수준1 :
활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

·수준2 :
가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

·수준3 :
가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

자산·부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

(3) 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 서열체계별 공정가치금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

당분기
7,251,643
7,234,540
-
17,103
7,251,643

[매도가능금융자산]

전 기
13,816,506
13,799,403
-
17,103
13,816,506

(4) 공정가치로 측정되는 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로 분류된 자산·부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
매입
매도
평가
기말잔액

당분기
17,103
-
-
-
17,103

(*) 기초 금액은 원가측정방식에서 수준 3으로 이동된 시장성 없는 지분증권의 금액입니다.

(5) 재무상태표에서 공정가치로 측정된 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로분류된 항목의 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 범위 등은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가
기법
관측가능하지 않은 
투입변수
투입변수의 범위
관측가능하지 않은 투입변수와
공정가치측정치 간의 연관성

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산 : 지분증권]

당분기
17,103
현금흐름
할인모형
성장율, 할인율,
영업이익율
-
-

(*) 연결실체는 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

5. 현금및현금성자산

현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

원화예금 외
1,779,577
416,314

외화예금
17,547,036
12,752,040

합 계
19,326,613
13,168,354

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
과 목
당분기
전 기

채권액
손실충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
매출채권(*)
98,144,513
(1,289,215)
96,855,298
74,482,476
(1,281,446)
73,201,030

단기기타채권
미수금
4,122,555
-
4,122,555
2,535,062
-
2,535,062

미수수익
20,571
-
20,571
24,478
-
24,478

소 계
4,143,126
-
4,143,126
2,559,540
-
2,559,540

유동자산
102,287,639
(1,289,215)
100,998,424
77,042,016
(1,281,446)
75,760,570

장기기타채권
장기대여금
1,938,830
-
1,938,830
3,436,860
-
3,436,860

보증금
1,404,450
-
1,404,450
1,546,087
-
1,546,087

소 계
3,343,280
-
3,343,280
4,982,947
-
4,982,947

비유동자산
3,343,280
-
3,343,280
4,982,947
-
4,982,947

합 계
105,630,919
(1,289,215)
104,341,704
82,024,963
(1,281,446)
80,743,517

(*) 수출환어음 및 받을어음 등 금융기관과의 할인약정에 따라 양도하였으나, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한 매출채권의 장부금액이 포함되어 있습니다(주석 19 및 37 (2) 참조).

(2) 연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

연체기간

미연체

1년이내
1년경과

합 계

총장부금액

84,034,051
12,382,499
1,727,963
98,144,513

전체기간기대손실
-
(541,487)
(747,728)
(1,289,215)

순장부금액

84,034,051
11,841,012
980,235
96,855,298

연결실체는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였습니다. 매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다. 기준서 제1109호의 도입에 따라 기대신용위험모형의 적용으로 인한 조정금액은 경미합니다.

(3) 매출채권 및 기타채권의 손실충당금(대손충당금)의 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초(*1)
조정(*2)
기초(*3)
설정(환입)
기타증감
(*4)
기말

매출채권
1,281,446
-
-
-
7,769
1,289,215

(*1) 기준서 1039호
(*2) 제1109호 적용에 따른 조정금액 
(*3) 최초 적용일 손실충당금(기준서 제1109호)
(*4) 연결실체의 변동에 따른 증감액을 포함하고 있습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초(*1)
조정(*2)
기초(*3)
설정(환입)
기타증감
(*4)
기말

매출채권
735,567
-
735,567
(63,670)
609,549
1,281,446

(4) 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령별 내용은다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기 미도래
채권
만기 경과채권
손상채권
합 계

1년이내
1년경과

매출채권
62,381,526
10,270,343
549,161
1,281,446
74,482,476

대여금
3,436,860
-
-
-
3,436,860

미수금
2,535,062
-
-
-
2,535,062

미수수익
24,478
-
-
-
24,478

보증금
1,546,087
-
-
-
1,546,087

합 계
69,924,013
10,270,343
549,161
1,281,446
82,024,963

(5) 전기말 현재 손상채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
손상차손 차감전
장부금액
손상차손
담보 및 기타신용보강

내 용
공정가치

매출채권
1,281,446
1,281,446
-
-

7. 기타금융자산

기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[유동자산]

단기기타금융자산
1,372,712
1,783,296

[비유동자산]

장기기타금융자산
1,678,707
1,776,579

8. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산(전기에는 매도가능금융자산)의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

취득원가
장부금액
장부금액

시장성있는지분증권
15,457,152
7,234,540
13,799,403

시장성없는지분증권
4,177,043
17,103
17,103

합 계
19,634,195
7,251,643
13,816,506

(*) 연결실체는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초 적용일에 기타포괄손익-공정가치측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을 적용하였습니다.

(2) 시장성 있는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

전기누계
당분기
누계

(주)내츄럴엔도텍
당분기
1,014,662
4.91%
15,457,152
7,234,540
7,234,540
(6,564,863)
-
(8,222,612)

전 기
1,014,662
4.91%
15,457,152
13,799,403
13,799,403
(9,842,222)
-
(1,657,749)

(3) 시장성 없는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

당분기
누계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
-
(159,949)

(주)엔도더마
500,000
9.94%
2,500,000
1
1
-
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
157,894
7.28%
1,499,993
1
1
-
(1,499,992)

합 계

4,177,043
17,103
17,103
-
(4,159,940)

(*) 독립적인 외부평가기관의 전문가적 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 평가하였습니다.

<전기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

전기
재분류(*)
누계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
-
(159,949)
(159,949)

(주)엔도더마
500,000
9.94%
2,500,000
1
1
(2,084,144)
(415,855)
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
157,894
7.28%
1,499,993
1
1
(1,499,992)
-
(1,499,992)

합 계

4,177,043
17,103
17,103
(3,584,136)
(575,804)
(4,159,940)

(*) 기타포괄손익-공정가치 측정 지분증권에 대한 기손상금액의 취소금액입니다.

9. 재고자산

재고자산의 저가법 평가내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

평가전
금액
평가
충당금
평가후
금액
평가전
금액
평가
충당금
평가후
금액

상품
2,717
-
2,717
2,627
-
2,627

제품
46,458,406
(1,022,662)
45,435,744
54,366,169
(1,004,956)
53,361,213

재공품
12,774,066
-
12,774,066
15,422,673
-
15,422,673

원재료
43,520,991
-
43,520,991
42,743,905
-
42,743,905

저장품
1,139,573
-
1,139,573
1,013,260
-
1,013,260

미착품
3,928,987
-
3,928,987
3,652,993
-
3,652,993

합 계
107,824,740
(1,022,662)
106,802,078
117,201,627
(1,004,956)
116,196,671

연결실체가 당분기와 전분기 중 재고자산폐기손실의 과목으로 기타비용으로 인식한 금액은 각각 39,967천원 및 75,549천원입니다. 

10. 기타자산

기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[유동자산]

선급금
5,310,369
6,156,105

선급비용
338,944
942,305

합 계
5,649,313
7,098,410

[비유동자산]

기타비유동자산
1,897,252
1,579,826

합 계
1,897,252
1,579,826

11. 관계기업

(1) 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
지분율
자본금
주된사업장
보고기간
종료일
업종
측정방법

UNI CAPS
50.00%
1,916,000
미국
2019.03.31
제조업
지분법

J&S
50.00%
11,364
미국
2019.03.31
판매업
지분법

CS PROPERTY
50.00%
3,046,402
미국
2019.03.31
임대업
지분법

SUHEUNG
INTERNATIONAL
50.01%
429,101
베트남
2019.03.31
서비스업
지분법

(*) UNI CAPS : UNI-CAPS,LLC, 
 J&S : J&S CAPSULE,LLC, 
 CS PROPERTY : CS PROPERTY MANAGEMENT,LLC
 SUHEUNG INTERNATIONAL : SUHEUNG INTERNATIONAL CO., LTD.

(2) 관계기업투자의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

피투자기업명
구분
취득원가
순자산가치
장부금액

기초
취득(처분)
지분법손익
기타변동액
기말

UNI CAPS
당분기
958,000
8,613,976
8,394,363
-
295,924
(76,311)
8,613,976

전 기
958,000
8,394,363
7,440,606
-
1,884,763
(931,006)
8,394,363

J&S
당분기
5,682
16,144
15,864
-
-
280
16,144

전 기
5,682
15,864
15,041
-
165
658
15,864

CS PROPERTY
당분기
1,523,201
1,665,686
1,665,357
-
50,067
(49,738)
1,665,685

전 기
1,523,201
1,665,357
1,584,241
-
193,420
(112,304)
1,665,357

SUHEUNG
INTERNATIONAL
당분기
224,047
184,957
181,938
-
-
3,019.0
184,957

전 기
224,047
181,939
192,552
-
(14,571)
3,958
181,939

합 계
당분기
2,710,930
10,480,763
10,257,522
-
345,990
(122,750)
10,480,762

전 기
2,710,930
10,257,523
9,232,440
-
2,063,777
(1,038,694)
10,257,523

SUHEUNG INTERNATIONAL에 대한 지분률은 50% 이상이나, 소규모 연결실체로서 자산 및 매출규모가 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않다고 판단하여 연결대상에서 제외하고 지분법을 적용하였습니다. 

(3) 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

UNI CAPS
28,214,157
10,986,204
17,227,953
11,291,352
591,847
591,847

J&S
142,040
109,525
32,515
66,651
225
225

CS PROPERTY
8,698,180
5,366,809
3,331,371
201,358
100,134
100,134

SUHEUNG
INTERNATIONAL
371,002
1,150
369,852
-
-
-

상기 관계기업의 재무제표에 대하여는 외부감사인의 감사를 받지 아니한 가결산 재무제표를 제시받아, 지배기업이 검토한 결과를 이용하였습니다.

상기 관계기업 중 일부는 소규모 연결실체로 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않다고 판단하여 연결대상에서 제외하였습니다. 차후 반기 검토 시 반영할 예정입니다. 

2) 전기

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

UNI CAPS
25,472,744
8,684,015
16,788,729
43,952,324
3,769,526
3,769,526

J&S
251,441
219,712
31,729
519,619
330
330

CS PROPERTY
8,642,713
5,312,000
3,330,713
770,673
386,840
386,840

SUHEUNG
INTERNATIONAL
364,945
1,131
363,814
-
(29,138)
(29,138)

상기 관계기업의 재무제표에 대하여는 외부감사인의 감사를 받지 아니한 가결산 재무제표를 제시받아, 지배기업이 검토한 결과를 이용하였습니다.

(4) 관계기업 중 공표된 시장가격이 있는 기업은 없습니다.

12. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
92,803,281
172,293,210
266,796,362
33,605,703
44,291,132
609,789,688

취득
-
16,087
633,780
539,080
10,195,357
11,384,304

처분
-
-
(455,692)
(86,112)
(1,520,530)
(2,062,334)

기타증감(*)
(5,943,796)
(5,980,727)
5,751,617
431,180
3,655,993
(2,085,733)

기말금액
86,859,485
166,328,570
272,726,067
34,489,851
56,621,952
617,025,925

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(28,077,066)
(173,779,345)
(25,113,919)

(226,970,330)

감가상각
-
(992,230)
(4,848,117)
(715,403)
-
(6,555,750)

처분
-
-
792,584
927,805
-
1,720,389

기타증감(*)
-
160,223
(1,431,106)
(888,471)
-
(2,159,354)

기말금액
-
(28,909,073)
(179,265,984)
(25,789,988)
-
(233,965,045)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(1,111,540)
(72,139)
-
(1,183,679)

[장부금액]

장부금액
86,859,485
137,419,497
92,348,543
8,627,724
56,621,952
381,877,201

(*) 연결실체의 변동에 따른 증감액을 포함하고 있습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
90,139,398
159,167,649
251,444,373
30,647,083
17,572,965
548,971,468

취득
1,182,628
921,706
5,467,578
2,411,426
50,674,240
60,657,578

처분
-
-
(3,894,144)
(1,055,524)
(12,565,699)
(17,515,367)

기타증감(*)
1,481,255
12,203,855
13,778,555
1,602,718
(11,390,374)
17,676,009

기말금액
92,803,281
172,293,210
266,796,362
33,605,703
44,291,132
609,789,688

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(23,751,256)
(155,907,722)
(22,885,409)
-
(202,544,387)

처분
-
-
3,491,576
1,160,607
-
4,652,183

감가상각
-
(3,852,009)
(19,841,478)
(2,755,394)
-
(26,448,881)

기타증감(*)
-
(473,801)
(1,521,721)
(633,723)
-
(2,629,245)

기말금액
-
(28,077,066)
(173,779,345)
(25,113,919)

(226,970,330)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(1,176,247)
(77,802)
-
(1,254,049)

[장부금액]

장부금액
92,803,281
144,216,144
91,840,770
8,413,982
44,291,132
381,565,309

(*) 연결실체의 변동에 따른 증감액을 포함하고 있습니다.

(2) 유형자산 중 소유권이 제한되어 있는 자산은 없으며, 토지, 건물 및 기계장치 일부는 단기차입금, 어음할인, 무역금융, 매입외환 및 수입신용장 거래 등에 대하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석 37 (3) 참조).

(3) 상기의 유형자산 중 기계장치등 일부는 아래의 13. 리스 및 14. 투자부동산관 관련하여 임대를 하였고, 해당 자산 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부가액

기계장치 등
8,156,634
(5,837,493)
2,319,141

13. 리스

(1) 당분기말 현재 리스사용권자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
합 계

건물(부속토지포함)
2,989,200
(258,815)
2,730,386

(2) 당분기 중 리스사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
회계정책변경효과
증가
감소
감가상각
기말

건물(부속토지포함)
-
2,989,200
-
-
(258,815)
2,730,386

(3) 금융리스와 관련하여 사용권자산으로 인식한 보증금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
회계정책변경효과
증가
감소
이자수익
기말

보증금
426,036
(15,143)
-
-
1,816
412,709

(4) 당분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
회계정책변경효과
이자비용
리스료지급
기말

리스부채
-
850,740
6,860
(97,665)
759,935

상기 금융리스부채는 유동대체액 390,163천원이 포함되어 있습니다.

(5) 금융리스부채의 만기구조 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의
 현재가치
최소리스료
최소리스료의
 현재가치

1년 이내
389,919
369,201
-
-

1년 초과 5년 이내
418,725
390,734
-
-

5년 초과
9,647
-
-
-

합 계
818,291
759,935
-
-

(6) 타인에게 임대한 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부가액

기계장치 등
8,156,634
(5,837,493)
2,319,141

14. 투
자부동산

(1) 당분기말 투자부동산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

토 지
6,060,371
-
6,060,371

건 물
6,345,305
(243,842)
6,101,463

합 계
12,405,676
(243,842)
12,161,834

(2) 당분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
건설중인자산

취득원가

기 초
-
-
-

대 체
6,060,371
6,345,305
12,405,676

증 가
-
-
-

기 말 금 액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

누적감가상각비

기 초
-
-
-

대 체
-
(233,267)
(233,267)

증 가
-
(10,575)
(10,575)

기 말 금 액
-
(243,842)
(243,842)

장 부 금 액
6,060,371
6,101,463
12,161,834

(3) 투자부동산 등과 관련하여 인식한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

투자부동산임대수익
74,500
-

임대관련비용
72,486
-

(*) 상기의 수익 및 비용에는 12.
유형자산
및 13.
리스
에 기재한 기계장치 등에서 발생한 수익 및 비용이 포함되어 있습니다.

(4) 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 전문가가 수행한 평가와 공시지가에 근거하여 결정합니다. 당기말 재무제표 작성시 이러한 절차를 수행할 예정입니다.

15. 차입원가 자본화

차입원가 중 유형자산의 취득과 관련하여 자본화한 비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

적격자산
유형자산
유형자산

자본화된 차입원가
11,624
25,287

자본화이자율
2.85%
2.72%

16. 무형자산 

(1) 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
개발비
소프트웨어
토지이용권
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
163,649
2,088,651
6,499,412
2,771,926
12,020,538

취득 및 개발
-
80,000
-
-
3,276
83,276

사업결합
-
-
-
-
-
-

처분
-
-
-
-
-
-

기타증감
-
(2,267)
(2,088,651)
36,274
(1,454)
(2,056,098)

기말금액
496,900
241,382
-
6,535,686
2,773,748
10,047,716

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(496,900)
(122,896)
(159,200)
(329,784)
(113,440)
(1,222,220)

상각
-
(4,307)
-
-
(86,518)
(90,825)

처분
-
-
-
-
-
-

손상차손
-
-
-
-
-
-

기타증감
-
2,267
159,200
(36,274)
1,437
126,630

기말금액
(496,900)
(124,936)
-
(366,058)
(198,521)
(1,186,415)

[장부금액]

장부금액
-
116,446
-
6,169,628
2,575,227
8,861,301

2) 전기

(단위:천원)

구 분
개발비
소프트웨어
토지이용권
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
120,346
2,045,318
6,254,132
-
8,916,696

취득 및 개발
-
-
-
551,880
249,972
801,852

사업결합(*1)
-
-
-
-
2,759,885
2,759,885

처분
-
-
-
(306,600)
(138,978)
(445,578)

기타증감
-
43,303
43,333
-
(98,953)
(12,317)

기말금액
496,900
163,649
2,088,651
6,499,412
2,771,926
12,020,538

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(422,365)
(120,346)
(142,341)
(706,384)
-
(1,391,436)

처분
-
-
-
306,600
-
306,600

상각
(74,535)
(3,520)
(13,729)
-
(113,650)
(205,434)

손상차손
-
-
-
70,000
-
70,000

기타증감
-
970
(3,130)
-
210
(1,950)

기말금액
(496,900)
(122,896)
(159,200)
(329,784)
(113,440)
(1,222,220)

[장부금액]

장부금액
-
40,753
1,929,451
6,169,628
2,658,486
10,798,318

(*1) 사업결합에 따른 증가는 ㈜한국코스모에 대한 영업권 1,058,278천원, CGMP가치 1,701,607천원 입니다.

(2) 중요 개별무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

장부금액
잔여상각기간
장부금액
잔여상각기간

콘도회원권
6,169,628
비한정 내용연수
6,169,628
비한정 내용연수

기타무형자산
1,503,086
4.45년
1,588,167
4.7년

영업권(*1)
1,058,278
비한정내용연수
1,058,278
비한정내용연수

(*1) 전기 중 (주)한국코스모와의 사업결합에 따라 영업권이 발생하였습니다.

(3) 무형자산상각비로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

매출원가
-
13,939

판매비와관리비
90,825
191,495

합 계
90,825
205,434

한편, 상기 무형자산 중 시설이용권은 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하여 상각하지 않고 있습니다.

(4) 개발원가로 자본화한 비용 이외에 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구비와개발비 지출 총액은 각각 1,010,962천원 및 879,303천원입니다.

17. 정부보조금

(1) 정부보조금의 수령 및 지출내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수령
지출
지출과목

당분기
-
-
유형자산

전 기
4,300
(4,300)
유형자산

(2) 유형자산의 취득과 관련한 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
취득
상각액
기말금액

당분기
1,254,049
-
(70,370)
1,183,679

전 기
1,533,736
4,300
(283,987)
1,254,049

18. 매입채무 및 기타채무

(1) 매입채무 및 기타채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

당분기
전 기
당분기
전 기
당분기
전 기

[매입채무]

매입채무
17,208,153
17,748,565
-
-
17,208,153
17,748,565

[기타채무]

미지급금
17,740,757
11,310,081
4,814,118
,724,791
22,554,875
16,034,872

미지급비용
2,771,616
4,619,462
-
-
2,771,616
4,619,462

임대보증금
-
-
292,333
292,333
292,333
292,333

소 계
20,512,373
15,929,543
5,106,452
5,017,124
25,618,825
20,946,667

합 계
37,720,526
33,678,108
5,106,452
5,017,124
42,826,978
38,695,232

(2) 장기성 미지급금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

장기성 미지급금
5,000,000
52,237
-
5,052,237

현재가치할인차금
(275,208)
-
37,090
(238,118)

합 계
4,724,792
52,237
37,090
4,814,119

19. 차입금 및 사채

(1) 차입금과 사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

당분기
전 기
당분기
전 기
당분기
전 기

단기차입금
124,775,253
110,156,403
-
-
124,775,253
110,156,403

장기차입금
44,746,958
44,652,728
72,681,193
68,576,822
117,428,151
113,229,550

사채
-
-
50,000,000
50,000,000
50,000,000
50,000,000

합 계
169,522,211
154,809,131
122,681,193
118,576,822
292,203,404
273,385,953

(2) 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
상환조건
금 액

당분기
전 기

[단기차입금]

시설자금
수출입은행 외
일시상환
8,104,583
5,470,843

일반대출
산업은행 외
일시상환
77,440,598
76,348,828

무역금융
KEB하나은행 외
일시상환
38,630,195
27,369,070

매입외환(*)
KEB하나은행 외
일시상환
599,877
967,662

소 계
124,775,253
110,156,403

[장기차입금]

시설자금대출
KEB하나은행 외
분할상환
115,428,152
107,876,277

일반대출
국민은행 외
일시상환
2,000,000
5,353,274

소 계
117,428,152
113,229,551

유동성 장기차입금
(44,746,958)
(44,652,728)

비유동성 장기차입금
72,681,194
68,576,823

(*) 금융자산 제거의 요건을 충족하지 못하는 수출환어음의 할인계약와 관련하여 인식한 금융부채입니다.(주석 37 (2)참조)

상기 은행차입금에 대하여 연결실체의 토지와 건물 및 기계장치 등이 담보로 제공되었습니다(주석 37 (3)참조).

(3) 장기차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
1년이내
2년이내
3년이내
4년이내
4년이후
합 계

시설자금 외
KEB하나은행 외
44,746,958
24,602,981
20,966,321
14,516,431
12,595,461
117,428,152

(4) 사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
상환만기일
연이자율
금 액

당분기
전 기

공모사채
2018.07.16
2021.07.16
2.98%
50,000,000
50,000,000

소 계
50,000,000
50,000,000

유동성사채
-
-

비유동성사채
50,000,000
50,000,000

20. 퇴직급여채무

(1) 퇴직급여채무 및 기타장기급여채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

확정급여채무 현재가치
37,611,453
36,971,538

사외적립자산 공정가치
(30,957,627)
(31,338,853)

국민연금전환금
(17,413)
(17,413)

퇴직급여채무 소계
6,636,413
5,615,272

기타장기급여채무
414,047
442,598

합 계
7,050,460
6,057,870

(2) 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

기초
36,971,538
35,497,428

당기근무원가
1,162,355
4,495,073

이자원가
202,851
753,828

재측정요소 :

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
383,650

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
(1,773,319)

기타사항에 의한 효과
-
667,401

급여지급액
(725,291)
(3,052,523)

기말
37,611,453
36,971,538

(3) 사외적립자산

1) 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

기초
31,338,853
29,972,827

이자수익
167,795
614,690

재측정요소 :

사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
(165,619)

자산인식상한효과
-
-

사용자의 기여금
172,848
3,933,495

급여지급액
(721,869)
(3,016,540)

기말
30,957,627
31,338,853

2) 사외적립자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

정기예금
42.44%
75.77%

채권형 ELS
50.09%
16.54%

생명사 이율보증형 상품
7.47%
7.69%

합 계
100.00%
100.00%

(4) 확정급여제도 및 기타장기종업원급여와 관련하여 당기손익에 인식한 총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

[당기손익 인식비용]

당기근무원가
1,162,355
1,094,996

과거근무원가(*)
-
-

확정급여채무의 이자원가
202,852
172,954

사외적립자산의 이자수익
(174,455)
(142,826)

소 계
1,190,752
1,125,124

기타장기종업원급여
118,077
-

당기비용 합계
1,308,829
1,125,124

[당기손익 배부내역]

매출원가
1,021,580
858,581

판매비와관리비 및 연구개발비
269,341
247,510

소 계
1,290,921
1,106,091

건설중인자산 대체
17,908
19,033

합 계
1,308,829
1,125,124

(5) 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

확정급여채무의 재측정요소
-
-

사외적립자산의 재측정요소
-
-

소 계
-
-

법인세효과
-
-

법인세차감후 재측정요소
-
-

(*) 상기 재측정요소는 반기 계리평가 후 반영될 예정입니다. 

(6) 보험수리적가정 

1) 보험수리적가정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

할인율
2.25%
2.25%

미래임금상승률
5.46%
5.46%

정년퇴직연령
만58세
만58세

예정퇴직률
14.13%
14.13%

2) 보고기간종료일 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
구 분
1% 감소
기본가정
1% 증가

할인율
확정급여채무
41,078,372
37,611,454
34,688,454

변화율
9.22%
0.00%
(7.77%)

임금상승률
확정급여채무
34,654,124
37,611,454
41,052,851

변화율
(7.86%)
0.00%
9.15%

(7) 연결실체의 확정급여채무의 가중평균만기는 10.68년이며, 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1년~5년
6년~10년
11년~20년
합 계

급여지급액
11,445,088
12,214,439
36,303,429
59,962,956

21. 충당부채

온실가스 배출부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전 기

기초
52,150
120,480

증가
-
52,150

감소
-
(120,480)

기말
52,150
52,150

22. 기타부채

기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[기타유동부채]

선수금
1,034,453
917,773

예수금
808,866
1,326,448

합 계
1,843,319
2,244,221

23. 금융보증부채

지급보증과 관련하여 인식한 금융보증부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

당분기
42,073
-
(961)
41,112

전 기
338,526
-
(296,453)
42,073

상기 금융보증부채로 인식하고 있는 지급보증은 연결실체 내의 종속기업인 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 대하여 제공하고 있는 지급보증입니다(주석 37 (4)참조). 한편, 연결실체는 상기 금융보증부채를 인식하고 관련 자산을 기타비유동자산(장기선급비용)으로 계상하고 있습니다.

24. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,천원)

구 분
당분기
전 기

발행할 주식의 총수
40,000,000
40,000,000

1주당 액면금액(원)
500원
500원

발행한 주식수
12,169,113
12,169,113

보통주자본금
6,084,557
6,084,557

지배기업인 주식회사 서흥은 발행주식 중 자기주식 600,000주를 이익소각하여, 당분기말 현재 회사의 유통주식수는 11,569,113주입니다.

(2) 자본잉여금 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

주식발행초과금
당분기
8,135,470
-
-
8,135,470

전 기
8,135,470
-
-
8,135,470

재평가적립금
당분기
30,241,998
-
-
30,241,998

전 기
30,241,998
-
-
30,241,998

합병차익
당분기
166,146
-
-
166,146

전 기
166,146
-
-
166,146

합 계
당분기
38,543,614
-
-
38,543,614

전 기
38,543,614
-
-
38,543,614

25. 기타자본

(1) 기타자본의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

자기주식
당분기
(14,698,191)
-
-
(14,698,191)

전 기
(4,877,525)
(9,820,666)
-
(14,698,191)

자기주식처분이익
당분기
10,433,033
-
-
10,433,033

전 기
10,433,033
-
-
10,433,033

합 계
당분기
(4,265,158)
-
-
(4,265,158)

전 기
5,555,508
(9,820,666)
-
(4,265,158)

(2) 자기주식의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

주식수
금 액
주식수
금 액

기초
450,000
14,698,191
150,000
4,877,525

증가
-
-
300,000
9,820,666

감소
-
-
-
-

기말
450,000
14,698,191
450,000
14,698,191

26. 기타포괄손익누계액

기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분

기초(*1)

평가
법인세
효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손실
(4,537,797)
(6,564,863)
1,444,270
(9,658,390)

해외사업환산손익
(4,398,985)
1,003,802

(3,395,183)

합 계
(8,936,782)
(5,561,061)
1,444,270
(13,053,573)

(*1) 회계정책의 변경효과이며, 법인세효과가 반영되어 있습니다.

(2) 전기

(단위:천원)

구 분

기초(*1)

조정(*2)
기초(*3)
평가
법인세
효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가이익
6,383,889
-
6,383,889
(8,184,473)
1,800,584
-

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손실
-
(449,127)
(449,127)
(5,241,885)
1,153,215
(4,537,797)

해외사업환산손익
(5,903,048)
-
(5,903,048)
1,504,063
-
(4,398,985)

합 계
480,841
(449,127)
31,714
(11,922,295)
2,953,799
(8,936,782)

(*1) 기준서 제1039호
(*2) 회계정책의 변경효과이며, 법인세효과가 반영되어 있습니다.
(*3) 기준서 제1109호

27. 이익잉여금

(1) 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
이익잉여금의 종류
당분기
전 기

법정적립금
이익준비금(*1)
3,042,278
3,042,278

임의적립금
임의적립금
185,500,000
168,000,000

미처분이익잉여금
확정급여제도의 재측정요소
(8,427,817)
(8,427,817)

미처분이익잉여금
69,029,423
79,566,947

합 계
249,143,884
242,181,408

(*1) 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상 의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있으며, 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결 손보전에만 사용이 가능합니다.

(2) 이익잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

기초 이익잉여금
242,181,408
219,245,813

당기순이익
10,854,166
25,735,551

배당금의 지급
(3,891,690)
(3,428,014)

회계변경의 누적효과
-
449,127

확정급여제도의 재측정요소의 변동
-
229,399

법인세효과
-
(50,468)

기말 이익잉여금
249,143,884
242,181,408

(3) 확정급여제도의 재측정요소의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중변동
법인세효과
기말금액

당분기
(8,427,817)
-
-
(8,427,817)

전 기
(8,606,748)
229,399
(50,468)
(8,427,817)

28. 매출액 및 매출원가

(1) 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 및 제품 매출액(*1)
117,792,028
117,792,028
99,065,820
99,065,820

(*1) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송)관련 매출액 397,700천원이 포함되어 있습니다.
(*2) 내부거래 제거후 매출액입니다.

(2) 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초 상품 및 제품
53,363,840
53,363,840
55,346,004
55,346,004

당기제품제조원가, 상품매입원가, 기타원가
90,589,536
90,589,536
74,621,892
74,621,892

타계정에서 대체액
894,594
894,594
384,325
384,325

타계정으로 대체액
542,602
542,602
(389,062)
(389,062)

기타증감
(4,871,148)
(4,871,148)
512,977
512,977

기말 상품 및 제품
(45,438,461)
(45,438,461)
(50,192,155)
(50,192,155)

매출원가
95,080,963
95,080,963
80,283,981
80,283,981

(*) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송) 관련 매출원가를 포함하고 있습니다.

29. 판매비와 관리비

판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,406,387
2,406,387
2,044,838
2,044,838

퇴직급여
227,297
227,297
192,706
192,706

복리후생비
368,781
368,781
358,966
358,966

여비교통비
244,616
244,616
181,890
181,890

통신비
41,065
41,065
35,295
35,295

세금과공과
212,223
212,223
195,598
195,598

임차료
417,246
417,246
473,294
473,294

감가상각비
278,079
278,079
330,812
330,812

수선비
56,196
56,196
70,628
70,628

보험료
40,014
40,014
26,620
26,620

접대비
207,877
207,877
182,354
182,354

광고선전비
67,060
67,060
134,674
134,674

지급수수료
343,524
343,524
387,426
387,426

소모품비
94,763
94,763
109,298
109,298

도서인쇄비
7,578
7,578
6,183
6,183

차량유지비
65,152
65,152
62,562
62,562

사용권자산상각비
93,877
93,877
-
-

운반비
968,847
968,847
628,647
628,647

수도광열비
14,633
14,633
30,529
30,529

교육훈련비
10,970
10,970
3,537
3,537

해외시장개척비
65,420
65,420
28,584
28,584

포장비
-
-
13,012
13,012

수출경비
2,821,744
2,821,744
2,073,452
2,073,452

무형자산상각비
90,825
90,825
18,634
18,634

잡비
29,512
29,512
22,692
22,692

기타판매비와관리비
7,576
7,576
1,902
1,902

합 계
9,181,262
9,181,262
7,614,133
7,614,133

30. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
14,139
14,139
31,728
31,728

대여금이자수입
19,185
19,185
27,285
27,285

외화환산이익
821,726
821,726
65,458
65,458

외환차익
201,918
201,918
369,328
369,328

합 계
1,056,968
1,056,968
493,799
493,799

(2) 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
2,149,686
2,149,686
1,758,142
1,758,142

외화환산손실
34,744
34,744
192,623
192,623

외환차손
168,809
168,809
233,378
233,378

합 계
2,353,239
2,353,239
2,184,143
2,184,143

31. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대료수입
84,626
84,626
42,775
42,775

유형자산처분이익
3,499
3,499
-
-

잡이익
2,084,184
2,084,184
123,836
123,836

합 계
2,172,309
2,172,309
166,611
166,611

(2) 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산폐기손실
39,967
39,967
75,549
75,549

유형자산처분손실
2
2
20,820
20,820

투자부동산감가상각비
10,576
10,576
-
-

기부금
-
-
50
50

임대원가
61,911
61,911
-
-

잡손실
44,596
44,596
10,570
10,570

합 계
157,052
157,052
106,989
106,989

32. 법인세비용

(1) 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액
1,923,124
1,184,809

이연법인세 변동액 가산(차감)
(2,083,981)
(942,600)

자본에 가감된 당기 및 이연법인세 차감(가산)
1,444,270
736,645

법인세비용
1,283,413
978,854

(2) 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
13,583,817
9,290,236

적용세율에 따른 법인세비용
3,171,784
2,132,737

조정사항

비과세수익
(97,370)
(98,960)

비공제비용
97,945
61,696

세액공제 등
(4,127,951)
(1,317,318)

기타
2,239,005
200,699

법인세비용
1,283,413
978,854

유효세율(법인세비용/법인세차감전순이익)
9.45%
10.54%

(3) 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
34,172,187
615,061
-
34,787,248

퇴직연금자산
(30,821,142)
402,412
-
(30,418,730)

미 수 수 익
(24,480)
-
-
(24,480)

유형자산감가상각비
(2,090,074)
-
-
(2,090,074)

미지급비용
111,872
-
-
111,872

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
940,726
-
-
940,726

토지재평가차익
(33,374,114)
-
-
(33,374,114)

종속회사인건비
1,944,282
-
-
1,944,282

현재가치할인차금
(275,208)
37,090
-
(238,118)

포괄손익인식금융자산평가손익
5,817,689
-
6,564,863
12,382,552

이연토지처분이익
(16,673,882)
1,042,118
-
(15,631,764)

국고보조금(자산)
1,249,749
(70,220)
-
1,179,529

감가상각비(세무조사)
135,490
-
-
135,490

미지급연차수당
1,122,368
-
-
1,122,368

무형자산손상차손
296,058
-
-
296,058

매도가능증권손상차손
17,328
-
-
17,328

탄소배출권충당부채
52,150
-
-
52,150

업무용승용차감가비
99,617
-
-
99,617

장기종업원급여
442,595
-

442,595

감가상각누계액
3,861,723
-
-
3,861,723

자산수증이익
246,646
-
-
246,646

사채발행비용
150,006
(14,423)
-
135,583

소 계
(32,028,651)
2,012,038
6,564,863
(23,451,750)

내국법인 이월결손금 등
-
-
-
-

합 계
(32,028,651)
2,012,038
6,564,863
(23,451,750)

법인세 등 산출세액
(7,046,303)
442,648
1,444,270
(5,159,385)

내국법인 이연법인세자산(부채)
(7,046,303)
442,648
1,444,270
(5,159,385)

해외종속기업 이연법인세자산(부채)
316,322
5,573
-
321,895

미실현손익에 대한 법인세효과
2,503,465
101,257
-
2,604,722

종속회사 미배당이익에 대한 이연법인세
(2,170,576)
80,358
-
(2,090,218)

이연법인세자산(부채)
(6,397,092)
629,836
1,444,270
(4,322,986)

미인식 이연법인세자산(부채)
(610,543)
15,448
-
(595,095)

인식한 이연법인세자산
316,322
5,573
-
321,895

인식한 이연법인세부채
(7,323,957)
639,711
1,444,270
(5,239,976)

(*1) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
32,697,958
1,474,229
-
34,172,187

퇴직연금자산
(29,723,410)
(1,097,732)
-
(30,821,142)

미수수익
(4,275)
(20,205)
-
(24,480)

유형자산감가상각비
(1,673,425)
(416,649)
-
(2,090,074)

미지급비용
90,949
20,923
-
111,872

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
1,017,734
(77,008)
-
940,726

토지재평가차익
(33,374,114)
-
-
(33,374,114)

종속회사 인건비
1,944,282
-
-
1,944,282

현재가치할인차금
(419,050)
143,842
-
(275,208)

매도가능증권평가이익
(8,184,473)
575,804
13,426,358
5,817,689

이연토지처분이익
(20,842,352)
4,168,470
-
(16,673,882)

정부보조금(자산)
1,533,736
(283,987)
-
1,249,749

감가상각비
173,931
(38,441)
-
135,490

미지급연차수당
1,076,105
46,263
-
1,122,368

무형자산손상차손
672,658
(376,600)
-
296,058

매도가능증권손상차손
593,132
(575,804)
-
17,328

탄소배출권충당부채
120,480
(68,330)
-
52,150

업무용승용차감가상각비
33,409
66,208
-
99,617

장기종업원급여
378,468
64,127
-
442,595

감가상각누계액
3,939,546
(77,823)
-
3,861,723

자산수증이익
-
246,646
-
246,646

사채발행비용
-
150,006
-
150,006

소 계
(49,378,948)
3,923,939
13,426,358
(32,028,651)

내국법인 이월결손금 등
-
-
-
-

합 계
(49,378,948)
3,923,939
13,426,358
(32,028,651)

법인세 등 산출세액
(10,863,369)
863,267
2,953,799
(7,046,303)

내국법인 이연법인세자산(부채)
(10,863,369)
863,267
2,953,799
(7,046,303)

해외종속기업 이연법인세자산(부채)
423,409
(107,087)
-
316,322

미실현손익에 대한 법인세효과
2,250,531
252,934
-
2,503,465

종속회사 미배당이익에 대한 이연법인세
-
(2,170,576)
-
(2,170,576)

이연법인세자산(부채)
(8,189,429)
(1,161,462)
2,953,799
(6,397,092)

미인식 이연법인세자산(부채)
(673,020)
62,477
-
(610,543)

인식한 이연법인세자산
423,408
(107,087)
-
316,321

인식한 이연법인세부채
(9,285,857)
(991,898)
2,953,799
(7,323,956)

(*1) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 

(*2) 주식회사 젤텍을 제외한 종속기업에 대한 투자자산과 관련된 모든 가산할 일시적차이에 대하여 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높으므로 이연법인세부채를 인식하지 아니하였습니다. 

(4) 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
적용대상
금액
자본에 가(감)된
법인세효과
법인세효과
차감후 금액

[당기법인세]

확정급여제도의
재측정요소
당분기
-
-
-

전 기
556,650
(122,463)
434,187

[이연법인세]

기타포괄손익-공정가치
측정금융자산평가손익(*)
당분기
(6,564,863)
1,444,270
(5,120,593)

전 기
(13,426,358)
2,953,799
(10,472,559)

(5) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 일시적차이의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

차감할 일시적차이
2,704,975
2,775,195

법인세효과
(595,095)
(610,543)

이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이에는 법인세감면기간내 소멸될 예정인 정부보조금과 관련한 일시적차이금액과 종속회사 인건비와 관련한 일시적차이금액이 포함되어 있습니다.

(6) 연결실체는 차기 이후 예상과세소득이 각 회계기간에 소멸되는 차감할 일시적차이를 초과하여 이연법인세자산의 실현가능성이 있는 것으로 판단하고 있습니다. 

33. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가

상품, 제품 및 재공품의 변동
9,641,680
9,641,680
7,840,093
7,840,093

원재료와 소모품의 사용
59,875,499
59,875,499
51,173,152
51,173,152

종업원급여
12,439,886
12,439,886
10,297,312
10,297,312

감가상각비 및 기타상각비
6,067,474
6,067,474
6,037,391
6,037,391

기타비용
7,056,424
7,056,424
4,936,033
4,936,033

소 계
95,080,963
95,080,963
80,283,981
80,283,981

판매비와관리비등

종업원급여, 복리후생비
3,002,466
3,002,466
2,596,510
2,596,510

감가상각비 및 기타상각비
509,506
509,506
291,304
291,304

수출비용
2,887,164
2,887,164
2,102,036
2,102,036

기타비용
2,782,126
2,782,126
2,624,283
2,624,283

소 계
9,181,262
9,181,262
7,614,133
7,614,133

연구개발비

종업원급여, 복리후생비
703,419
703,419
607,209
607,209

감가상각비 및 기타상각비
73,078
73,078
73,714
73,714

기타비용
234,465
234,465
198,380
198,380

소 계
1,010,962
1,010,962
879,303
879,303

합 계
105,273,188
105,273,188
88,777,418
88,777,418

(*) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비와관리비 및 연구개발비의 합계액입니다.

34. 주당이익

(1) 기본주당순이익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
10,854,166,215
10,854,166,215
7,612,741,455
7,612,741,455

가중평균유통보통주식수
11,119,113
11,119,113
11,327,327
11,327,327

기본주당이익
976
976
672
672

(*) 기본주당순이익과 기본주당계속사업이익은 동일합니다.

(2) 보통주순이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익
10,854,166,215
10,854,166,215
7,612,741,455
7,612,741,455

차감: 우선주배당금
-
-
-
-

보통주 당기순이익
10,854,166,215
10,854,166,215
7,612,741,455
7,612,741,455

(*) 보통주 당기순이익과 보통주 계속사업이익은 동일합니다.

(3) 가중평균유통주식수의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

발행주식수
12,169,113
12,169,113
12,169,113
12,169,113

차감: 가중평균이익소각 주식수
(600,000)
(600,000)
(600,000)
(600,000)

가중평균 자기주식수
(450,000)
(450,000)
(241,786)
(241,786)

가중평균유통주식수
11,119,113
11,119,113
11,327,327
11,327,327

당분기말 현재 연결실체의 지배기업인 주식회사 서흥은 잠재적 보통주를 발행하고 있지 아니하여, 보통주 희석주당순이익은 보통주기본주당 순이익과 동일합니다.

35. 현금흐름표

(1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다. 

(2) 당기순이익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

퇴 직 급 여
1,172,845
1,106,091

유형자산감가상각비
6,555,751
6,380,388

투자부동산감가상각비
10,576
-

무형자산상각비
90,825
22,023

외화환산손실
34,744
192,623

재고자산폐기손실
39,967
75,549

유형자산처분손실
2
20,820

이자비용
2,115,966
1,722,182

법인세비용
1,283,413
978,854

외화환산이익
(821,726)
(65,458)

관계기업투자이익
(345,990)
(632,556)

유형자산처분이익
(32,114)
-

현재가치할인차금상각
37,090
35,960

사용권자산상각비
96,937
-

이자수익
(36,693)
(59,013)

잡손실(잡이익)
(20,962)
(17,254)

합 계
10,180,631
9,760,209

(3) 영업활동 자산·부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(22,862,054)
(15,783,232)

단기기타채권의 감소(증가)
(1,828,384)
938,501

재고자산의 감소(증가)
9,575,395
5,490,400

기타유동자산의 감소(증가)
1,567,995
34,697

장기기타채권의 감소(증가)
6,909
1,603,350

기타비유동자산의 감소(증가)
(161,350)
5,770

매입채무의 증가(감소)
(907,855)
2,706,571

단기기타채무의 증가(감소)
(2,952,360)
(607,949)

기타유동부채의 증가(감소)
(396,705)
(62,966)

장기기타채무의 증가(감소)
49,611
-

퇴직금의 지급
(725,291)
(867,809)

퇴직연금자산의 감소(증가)
549,020
769,837

장기종업원급여의 증가(감소)
(28,550)
(53,950)

합계
(18,113,619)
(5,826,780)

(4) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
(1,440,032)
6,664,188

미지급금에 의한 유형자산 증가
5,830,670
615,140

퇴직급여 등의 유형자산 대체
102,294
92,342

포괄손익인식금융자산평가손익
(6,564,863)
(3,348,385)

장기차입금의 유동성 대체액
15,046,050
2,613,763

사용권자산과 리스부채의 계상
850,740
-

장기금융리스부채의 유동성대체
369,201
-

(5) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기말

유동성대체
연결실체의
변동
환율변동

단기차입금및사채
154,809,131
9,574,378
15,046,050
-
(9,907,348)
169,522,211

장기차입금및사채
118,576,822
8,415,423
(15,046,050)
-
10,734,998
122,681,193

합 계
273,385,953
17,989,801
-
-
827,650
292,203,404

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기말

유동성대체
연결실체의
변동
환율변동

단기차입금및사채
173,532,741
(53,696,431)
31,529,177
3,114,447
329,197
154,809,131

장기차입금및사채
72,096,316
72,153,242
(31,529,177)
4,890,750
965,691
118,576,822

합 계
245,629,057
18,456,811
-
8,005,197
1,294,888
273,385,953

36. 특수관계자거래

(1) 특수관계자 현황

관 계
기업명
비고

[지배기업이 영향력을 행사하는 기업]

종속기업
(주)젤텍, 서흥아메리카, 서흥베트남, 
서흥재팬, 서흥유럽, (주)위너웰,
서흥유럽Gmbh, (주)한국코스모
SH-ASSET MANAGEMENT,LLC(*1)
연결대상
종속기업

관계기업
UNI-CAPS,LLC, J&S CAPSULE,LLC(*2),
CS PROPERTY MANAGEMENT,LLC(*2),
SUHEUNG INTERNATIONAL CO.,LTD(*3)
지분법적용대상
피투자기업

[기타특수관계자]

기타특수관계자
재단법인 유당장학회, (주)조이파트너스
기타특수관계법인

기타
주주, 임원 및 종업원

(*1) 서흥아메리카의 종속기업
(*2) 서흥아메리카의 관계기업
(*3) 서흥베트남의 관계기업

(2) 연결실체내 거래를 제외한 특수관계자와의 매출·매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
매출
매입
유형자산거래
기타수익
기타비용

Uni-caps
관계기업
당분기
847,862
-
-
-
-

전분기
1,071,028
-
-
-
-

J&S CAPSULE
관계기업
당분기
65,047
-
-
-
-

전분기
126,616
-
-
-
-

(주)조이파트너스
특수관계자
당분기
435,013
-
-
-
-

전분기
-
1,326,999
-
-
-

대표이사
최대주주
당분기
-
-
-
170,992
-

전분기
-
-
-
156,572
-

합 계
당분기
1,347,922
-
-
170,992
-

전분기
1,197,644
1,326,999
-
156,572
-

(3) 연결실체내 거래를 제외한 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
자금대여거래

대여
회수

주식회사
한국코스모
종속기업
당분기
500,000
-

전 기
-
-

주주,임원,
종업원
기타
당분기
-
-

전 기
-
(1,500,000)

합 계
당분기
500,000
-

전 기
-
(1,500,000)

(4) 연결실체내 거래를 제외한 특수관계자와의 중요한 채권 및 채무의 내용은 다음과같습니다.

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
채권

매출채권
기타채권

Uni-caps
관계기업
당분기
1,234,277
-

전 기
515,220
-

J&S CAPSULE
관계기업
당분기
289,365
-

전 기
219,712
-

조이파트너스
특수관계자
당분기
194,064
-

전 기
-
-

대표이사
최대주주
당분기
-
383,600

전 기
-
383,600

합 계
당분기
1,717,706
383,600

전 기
734,932
383,600

(5) 특수관계자와의 담보 및 지급보증

1) 연결실체가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 주석 37 (4)에 표시한내용과 같습니다.

2) 연결실체가 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 주석 37 (5)에 표시한 내용과 같습니다.

(6) 주요 경영진(등기임원)에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

상여를 포함한 급여
367,358
283,615

퇴직급여
70,167
44,841

연결실체는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하고 있습니다.

37. 우발상황과 약정사항

(1) 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원,USD,EUR,천VND)

약정구분
금융기관명
한도약정액
사용현황

과 목
금 액

무역금융
KEB하나은행 외
56,000,000
차입금
33,700,000

우리은행 외
USD 5,000,000
차입금
USD 1,937,600

시설자금대출
KEB하나은행 외
149,253,058
차입금
73,340,922

수출입은행 외
USD 62,488,710
차입금
USD 39,394,710

수출입은행 외
EUR 4,040,000
차입금
EUR 363,601

일반대출
산업은행 외
55,300,000
차입금
54,200,000

기업은행 외
VND 32,000,000
차입금
VND 18,811,047

씨티은행 외
USD 32,500,000
차입금
USD 28,099,804

매입외환
KEB하나은행 외
-
차입금
75,789

수출환어음 매각
기업은행 외
USD 1,000,000
차입금
USD 460,299

수입신용장 개설
KEB하나은행 외
USD 3,000,000
신용장개설
USD 233,027

구매카드약정
KEB하나은행 외
3,000,000
매입채무
2,908,564

(2) 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산

연결실체는 금융기관 등과의 매출채권 할인약정에 따라 수출환어음 및 받을어음 등을 할인하였습니다. 이 거래는 해당 채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회사가 금융기관 등에 그 회수되지 않은 채권금액을 지급할 의무를 부담하고 있으므로 소구권(상환청구권)이 있는 거래에 해당합니다. 연결실체는 양도 후에도 해당 채권에 대한 위험과 보상 대부분을 보유하고 있어 금융자산의 제거요건을 충족하고 있지 않으므로 동 거래를 담보부 차입으로 회계처리하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 차입금으로 계상되어 있는 금액은 각각 599,877천원 및 967,662천원입니다.

(3) 연결실체를 위하여 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
담보자산의
종류
장부금액
설정금액
설정권자
채무금액

유형자산
토지
건물
기계장치
201,888,117
4,800,000
씨티은행
4,000,000

106,200,000
KEB하나은행
27,285,500

21,600,000
산업은행
12,374,890

2,635,200
KB국민은행
2,196,000

6,840,000
IBK기업은행
4,990,750

27,172,000
신한은행
20,203,682

8,640,000
6,500,000

합 계
201,888,117
177,887,200

77,550,822

(4) 연결실체가 특수관계자를 위해 제공한 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원,USD,EUR)

수혜자
보증내용
채권자
보증금액

당분기
전 기

서흥아메리카(*1)
지급보증
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남(*1)
지급보증
기업은행(베트남)
USD 9,730,800
USD 9,730,800

수출입은행
USD 24,460,000
USD 24,460,000

수출입은행(베트남)
EUR 2,774,000
-

씨티은행(베트남)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩,베트남)
USD 16,100,000
USD 16,100,000

KEB하나은행(홍콩, 베트남)
USD 36,000,000
USD 36,000,000

(주)위너웰(*1)
지급보증
신한은행
8,640,000
8,640,000

우리은행
840,000
840,000

(주)한국코스모(*1)
지급보증
KEB하나은행
1,080,000
1,080,000

UNI-CAPS(*2)
지급보증
HANMI BANK(미국)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

합 계

10,560,000
EUR 2,774,000
USD 117,490,800
10,560,000
USD 117,490,800

(*1) 지배기업인 주식회사 서흥이 종속기업에 제공한 지급보증의 내용입니다.

(*2) 연결실체의 종속기업인 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 제공한 지급보증의 내용입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 연결실체는 지배기업인 주식회사 서흥의 대표이사로부터 금융기관과의 차입금 및무역금융 등의 거래약정을 위하여 지급보증 및 담보를 제공받고 있습니다.

2) 연결실체는 서울보증보험으로부터 이행지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 보험가입자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원, 천VND)

보험종류
부보자산
부보금액
부보기간
부보처

재산종합보험
 /화재보험
건물 외(*)
436,968,247
'19.01.28-'20.01.28
현대해상화재보험 외

10,948,253
'19.01.28-'20.01.28
현대해상화재보험

103,588,415
'19.02.08-'20.02.08
현대해상화재보험

VND1,665,505,739
'18.11.21-'19.11.21
SAMSUNG VINA 외

합 계
551,504,915
-

VND1,665,505,739
-

(*) 건물, 구축물, 기계장치, 공기구 비품 및 재고자산

연결실체는 상기 보험이외에 차량에 대한 책임 및 종합보험, 종업원에 대한 산업재해보상보험, 국민건강보험 및 고용보험 등에 가입하고 있습니다.

(7) 연결실체가 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

사건의 종류
소송금액(*)
원 고
피 고
계류법원
진행상황

손해배상
26,380
가국현 외 497명
회사 외 17명
서울고등법원
1심 승소
2심 화해권고로 종결

합 계
26,380

(*) 총 소송금액 중 회사지분에 해당되는 금액을 표시한 것입니다.

당분기말 현재 상기 소송의 결과로 초래될 수도 있는 수정사항의 영향은 당분기 재무제표에는 반영되지 않았습니다.

38. 영업부문

(1) 연결실체의 영업부문 내용은 다음과 같습니다.

영업부문
내 용

캡 슐
하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 생산 및 판매

원 료
캡슐부문 원료의 생산 및 판매

화장품
화장품의 생산 및 판매

(2) 영업부문의 당기순익정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
캡슐
원료
화장품
연결조정
합 계

[부문별 매출]

국내매출
68,508,530
6,612,864
3,305,072
(2,789,458)
75,637,008

해외매출
48,533,369
14,264,118
49,400
(23,458,164)
39,388,722

부문별 매출액
119,430,286
21,254,892
3,354,472
(26,247,622)
117,792,028

[수익인식시기에 따른 매출]

한 시점에 이행하는 수행의무
117,041,899
20,876,982
3,354,472
(26,247,622)
115,025,731

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(*1)
2,388,387
377,910
-
-
2,766,297

인식시기별 매출액
119,430,286
21,254,892
3,354,472
(26,247,622)
117,792,028

매출원가(*1)
101,755,988
15,805,450
3,365,198
(25,845,673)
95,080,963

매출총이익
17,674,298
5,449,441
(10,726)
(401,949)
22,711,064

감가상각비
4,961,399
1,480,696
113,656
-
6,555,751

영업이익
8,959,455
4,173,057
(151,726)
(461,946)
12,518,840

당기순이익
11,497,696
3,281,971
(187,738)
(2,291,525)
12,300,404

(*1) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송) 관련 매출액이며, 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무로 식별된 매출액에 대한 매출원가가 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
캅셀
원료
연결조정
합 계

매출액
101,660,856
13,947,349
(16,542,385)
99,065,820

국내매출
60,398,562
5,509,460
(2,527,483)
63,380,539

해외매출
41,262,294
8,437,889
(14,014,902)
35,685,281

매출원가
85,713,844
11,288,303
(16,718,165)
80,283,982

매출총이익
15,947,013
2,659,046
175,780
18,781,839

감가상각비
5,124,837
1,255,551
-
6,380,388

영업이익
8,325,717
1,783,154
179,530
10,288,401

당기순이익
8,588,423
1,266,477
(1,543,517)
8,311,383

(3) 영업부문별 자산 및 부채내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

영업부문
당분기
전 기

자산
부채
자산
부채

캡슐
642,084,154
345,833,181
615,030,371
322,268,614

원료
108,719,011
51,513,113
104,907,265
46,483,338

화장품
11,778,255
8,509,777
11,252,028
7,795,812

연결조정
(97,828,019)
(50,994,765)
(92,089,035)
(45,619,506)

합 계
664,753,401
354,861,306
639,100,629
330,928,258

39. 위험관리

(1) 금융위험관리

연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 

1) 신용위험관리
연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 

한편, 연결실체가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 당분기 말 현재 금융자산으로 인식된 장부금액으로 한정되며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다.

2) 유동성위험관리
연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
17,208,153
-
17,208,153

차입금 및 사채
169,522,211
122,681,193
292,203,404

금융리스부채
369,201
390,734
759,935

기타채무
20,512,373
5,106,452
25,618,825

합 계
207,611,938
128,178,379
335,790,317

(*) 상기금액은 연결재무상태표상 장부가액 기준으로 작성되었습니다.

<전기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
17,748,565
-
17,748,565

차입금 및 사채
154,809,131
118,576,822
273,385,953

기타채무
15,929,543
5,017,125
20,946,668

합 계
188,487,239
123,593,947
312,081,186

(*) 상기금액은 연결재무상태표상 장부가액 기준으로 작성되었습니다.

한편, 금융보증계약과 관련된 연결실체의 지배기업인 주식회사 서흥의 최대노출정도는 당해 보증이 청구되면 주식회사 서흥이 지급하여야 할 최대금액이며, 당분기말 현재 각각 USD 117,490,800 및 EUR 2,774,000, 10,560,000천원입니다. 

3) 시장위험
연결실체는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다. 

(가) 외환위험관리
연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 당분기말과 전기말 현재 환율변동위험에 노출된 금융자산 및 금융부채의 순노출액은 각각 55,418,606천원 및 47,268,701천원으로, 다른 변수가 일정하고 환율이 10% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

USD
4,624,582
(4,624,582)
4,043,214
(4,043,214)

EURO
668,993
(668,993)
438,900
(438,900)

기타외화
248,286
(248,286)
244,755
(244,755)

합 계
5,541,861
(5,541,861)
4,726,869
(4,726,869)

(나) 이자율위험관리
연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다. 

당분기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출되어 있는 차입금 및 사채의 금액(고정금리부부채를 포함함)은 각각 292,203,405천원 및 273,385,953천원으로 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

1%상승
1%하락
1%상승
1%하락

이자비용
2,922,034
(2,922,034)
2,733,860
(2,733,860)

(다) 기타가격위험요소
연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 각각 7,251,643천원 및 13,816,506천원이며, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가손익
725,164
(725,164)
1,381,651
(1,381,651)

(2) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. 

연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결실체는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

부채비율의 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

총 부 채
354,861,306
330,928,258

자 본
309,892,095
308,172,372

부채비율
114.51%
107.38%

4. 재무제표

본 보고서 작성기준일에 해당하는 재무제표(제47기 1분기) 및 비교 표시된 재무제표(제46기 1분기)는 회계감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 재무제표입니다. 그러나비교 표시된 재무제표 중 제46기 재무제표는 회계감사인의 감사를 통해 감사의견 적정을 받았습니다.

재무상태표

제 47 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 46 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 47 기 1분기말

제 46 기말

자산

유동자산

158,617,049,320

143,566,358,572

현금및현금성자산

3,134,431,615

964,146,333

매출채권

74,748,874,630

55,131,882,353

단기기타채권

21,631,360,511

18,865,143,124

재고자산

57,481,357,225

67,178,630,750

기타유동자산

1,621,025,339

1,426,556,012

비유동자산

280,888,497,238

280,776,447,404

장기기타금융자산

1,012,511,160

956,266,290

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

7,251,643,060

13,816,506,200

장기기타채권

1,202,546,717

1,217,075,000

종속기업 및 관계기업투자

34,750,815,037

34,750,815,037

투자부동산

12,161,833,806

0

유형자산

218,371,701,948

223,695,143,220

사용권자산

434,481,636

0

무형자산

5,321,964,790

5,321,964,790

기타비유동자산

380,999,084

1,018,676,867

자산총계

439,505,546,558

424,342,805,976

부채

유동부채

124,326,219,608

110,310,241,924

매입채무

13,230,732,132

14,031,927,106

단기금융리스부채

240,237,987

0

단기기타채무

14,345,301,267

8,154,975,578

단기차입금 및 사채

89,289,948,858

81,484,607,009

당기법인세부채

2,530,201,355

1,809,288,267

충당부채

52,150,000

52,150,000

기타유동부채

4,637,648,009

4,777,293,964

비유동부채

85,302,689,285

85,010,369,812

장기기타채무

5,054,214,258

5,017,124,646

퇴직급여채무 및 기타장기급여채무

7,018,575,202

6,033,074,433

장기차입금 및 사채

72,624,911,844

70,999,770,000

이연법인세부채

39,357,355

1,941,723,866

장기금융보증채무

380,999,084

1,018,676,867

장기금융리스부채

184,631,542

0

부채총계

209,628,908,893

195,320,611,736

자본

자본금

6,084,556,500

6,084,556,500

자본잉여금

38,543,614,684

38,543,614,684

기타자본

(4,265,157,590)

(4,265,157,590)

기타포괄손익누계액

(9,658,390,321)

(4,537,797,072)

이익잉여금(결손금)

199,172,014,392

193,196,977,718

자본총계

229,876,637,665

229,022,194,240

자본과부채총계

439,505,546,558

424,342,805,976

포괄손익계산서

제 47 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 47 기 1분기

제 46 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

84,458,286,451

84,458,286,451

77,269,534,983

77,269,534,983

매출원가

72,810,070,428

72,810,070,428

66,529,767,695

66,529,767,695

매출총이익

11,648,216,023

11,648,216,023

10,739,767,288

10,739,767,288

판매비와관리비

3,872,335,723

3,872,335,723

3,861,902,903

3,861,902,903

연구개발비

966,353,926

966,353,926

879,303,121

879,303,121

영업이익(손실)

6,809,526,374

6,809,526,374

5,998,561,264

5,998,561,264

금융수익

764,998,291

764,998,291

341,668,067

341,668,067

금융비용

1,322,577,492

1,322,577,492

1,302,210,161

1,302,210,161

기타수익

2,062,447,281

2,062,447,281

386,520,872

386,520,872

기타비용

112,456,551

112,456,551

96,418,552

96,418,552

관계기업투자손익

1,927,800,000

1,927,800,000

1,499,400,000

1,499,400,000

법인세비용차감전순이익(손실)

10,129,737,903

10,129,737,903

6,827,521,490

6,827,521,490

법인세비용

263,011,679

263,011,679

293,838,083

293,838,083

당기순이익(손실)

9,866,726,224

9,866,726,224

6,533,683,407

6,533,683,407

기타포괄손익

(5,120,593,249)

(5,120,593,249)

(2,611,739,988)

(2,611,739,988)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(5,120,593,249)

(5,120,593,249)

(2,611,739,988)

(2,611,739,988)

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

(5,120,593,249)

(5,120,593,249)

(2,611,739,988)

(2,611,739,988)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

0

총포괄손익

4,746,132,975

4,746,132,975

3,921,943,419

3,921,943,419

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

887

887

577

577

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

887

887

577

577

자본변동표

제 47 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

미처분이익잉여금(미처리결손금)

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

5,555,508,040

6,383,888,820

174,775,936,175

231,343,504,219

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

(575,803,606)

575,803,606

0

당기순이익(손실)

0

0

0

0

6,533,683,407

6,533,683,407

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

(2,611,739,988)

0

(2,611,739,988)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

(3,428,014,200)

(3,428,014,200)

자기주식취득

0

0

(7,196,960,460)

0

0

(7,196,960,460)

2018.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(1,641,452,420)

3,196,345,226

178,457,408,988

224,640,472,978

2019.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(4,537,797,072)

193,196,977,718

229,022,194,240

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

0

9,866,726,224

9,866,726,224

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

(5,120,593,249)

0

(5,120,593,249)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

(3,891,689,550)

(3,891,689,550)

자기주식취득

0

0

0

0

0

0

2019.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(9,658,390,321)

199,172,014,392

229,876,637,665

현금흐름표

제 47 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 47 기 1분기

제 46 기 1분기

영업활동현금흐름

102,791,626

4,632,587,000

당기순이익(손실)

9,866,726,224

6,533,683,407

당기순이익 조정사항

3,597,029,340

4,250,617,704

영업활동관련자산부채변동

(12,265,520,779)

(5,025,253,507)

이자수취(영업)

5,954,041

842,672

이자지급(영업)

(1,101,201,990)

(922,028,126)

법인세납부(환급)

(195,210)

(205,275,150)

투자활동현금흐름

(3,526,602,195)

(2,769,154,586)

단기기타금융자산의 감소

0

7,305,094,280

배당금수취

1,927,800,000

1,499,400,000

유형자산의 처분

1,578,841,239

1,304,288,200

단기기타금융자산의 증가

0

(7,378,433,110)

장기기타금융자산의 증가

(56,244,870)

(56,244,735)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

0

(1,000,000,000)

유형자산의 취득

(6,207,956,731)

(3,828,118,671)

투자활동 미지급금의 지급

(769,041,833)

(615,140,550)

재무활동현금흐름

5,479,696,128

(2,677,266,294)

단기차입금및사채의 차입

58,075,788,858

55,201,408,366

장기차입금및사채의 차입

6,178,681,844

0

단기차입금및사채의 상환

(54,823,987,009)

(47,253,700,000)

단기금융리스부채의 상환

(59,098,015)

0

자기주식의 취득

0

(7,196,960,460)

배당금지급

(3,891,689,550)

(3,428,014,200)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

2,055,885,559

(813,833,880)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

114,399,723

(9)

현금및현금성자산의순증가(감소)

2,170,285,282

(813,833,889)

기초현금및현금성자산

964,146,333

2,476,685,902

기말현금및현금성자산

3,134,431,615

1,662,852,013

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 서흥(이하 "회사")은 1973년 1월에 설립되어 하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 제조 및 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

회사의 본사와 오송1공장은 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61에 위치하고 있으며, 충북 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명2로20, 충북 청주시 흥덕구 오창읍 연구단지로 216 및 충북 증평군 도안면 노암리 900에 오송2공장, 오창공장 및 증평공장을 운영하고 있습니다. 

회사는 1990년 3월 유가증권시장에 주식을 상장한 공개회사로서, 회사의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

(단위:주)

주주명
당분기
전 기
비 고

주식수
지분율
주식수
지분율

양주환 외
5,527,180
47.78%
5,527,180
47.78%
대표이사

재단법인 유당장학회
577,580
4.99%
577,580
4.99%
기타 특수관계

합 계
6,104,760
52.77%
6,104,760
52.77%

2. 중요한 회계정책

분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서
연결실체가 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정 
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 제2015호 '운용리스: 인센티브', 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가' 를 대체합니다. 종전 리스 회계모형은 리스이용자가 운용리스에서 생기는 자산과 부채를 인식하도록 요구하지 않았으나 이 기준서에서는 리스이용자가 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 개시되는 회계기간부터 적용하고 있습니다. 

회사는 실무적 간편법을 선택하여 최초 적용일 이후 체결된(또는 변경된) 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

회사는 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용의 누적효과가 최초적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정되고, 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않았습니다.

<당기 효과분석>
기업회계기준서 제1116호 '리스'적용에 따라 당분기 재무적효과는 다음과 같습니다.
해당 기준서 적용전에 비하여 사용권자산 494,807천원, 사용권자산상각누계액 60,326천원, 리스부채 424,870천원, 현재가치할인차금 9,528천원, 사용권자산상각비 60,326천원, 이자수익 1,312천원, 이자비용 3,192천원이 증가하였고, 임차료등이 62,289천원 감소하였습니다. 이에 따라 해당 기준서 적용전에 비하여 83천원 만큼 이익잉여금이 증가 하였습니다.

(나) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정 
개정기준서는 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 연결실체자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는 지와 관계없이 계약상 현금흐름을 만족하는 금융자산임을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준해석서 제1019호 '종업원급여' 개정 
개정기준서는 보고기간 중에 제도개정 등이 발생하여 순확정급여부채(자산)을 재측정한 경우, 재측정한 이후 보고기간의 당기근무원가와 순이자는 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 이용하여 계산하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(라) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정
개정기준서는 관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)에 기업회계기준서 제1109호를 적용하며, 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함되며, 기업은 그러한 장기투자지분에 대하여 기업회계기준서 제1028호를 적용하기 전에 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(마) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세처리의 불확실성' 제정해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정
개정기준서는 관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는금융상품)에 기업회계기준서 제1109호를 적용하며, 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함되며, 기업은 그러한 장기투자지분에 대하여 기업회계기준서 제1028호를 적용하기 전에 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(바) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정
공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업 의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로, 취득 자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 이 개정 내용은 당 회계연도 부터 취득일이 속하는 사업결합부터 적용됩니다. 개정기준의 적용으로 인하여 당분기 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(사) 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 개정
공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 연결실체자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우, 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(아) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정
기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(자) 기업회계기준서 제1023호 '차입원가' 개정
적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 이 개정 내용은 해당 개정 내용을 처음 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(2) 재무제표 작성기준

1) 회계기준
재무제표는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2) 측정기준
재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 

3) 기능통화와 표시통화
재무제표는 회사의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다. 

(3) 별도재무제표에서 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자

재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거하여 원가법으로 표시한 재무제표이며, 종속기업, 관계기업 또는 공동기업으로부터 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 그 배당금을 별도재무제표에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(4) 외화환산

기능통화로 외화거래를 최초로 인식하는 경우에 거래일의 외화와 기능통화 사이의 현물환율을 외화금액에 적용하여 기록하며, 보고기간말 화폐성 외화항목은 마감환율로 환산하며, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고 있습니다. 

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 일정요건을 충족하는 위험회피회계를 적용하는 외환차이 등은 기타포괄손익으로 보고하고 있습니다.

비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다. 

(5) 현금및현금성자산

회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다. 

(6) 금융상품

1) 금융자산
금융자산은 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 상각후원가측정금융자산으로 분류하고 있습니다.

금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익-공정가치금융자산이아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다. 

(가) 당기손익-공정가치측정금융자산
금융자산을 단기매매목적으로 보유하고 있거나, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 지정하는 경우와 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 또는 상각후원가측정금융자산으로 분류되지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류합니다.

또한 당기손익-공정가치측정금융자산의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나, 그에 따른 평가손익 등을 인식함으로써 발생할 수 있는 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우에는 당기손익-공정가치 측정금융자산으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
채무증권 중 사업모형이 현금흐름 수취 및 매도 사업모형으로 분류되고 계약상 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있는지에 대한 검토를 만족하는 금융자산이나 단기간 내 매도할 목적이 아닌 지분증권 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 지정한 상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 최초인식 후에 공정가치로 측정합니다. 공정가치의 변동으로 인하여 발생하는 손익은 유효이자율법에 따른 이자수익, 배당수익 및 손익으로 직접 인식되는 화폐성자산에 대한 외환차이를 제외하고는 자본의 기타포괄손익항목으로 인식하고 있습니다.

기타포괄손익-공정가치측정금융자산을 처분하는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손익은 해당 기간의 당기손익으로 인식합니다. 다만, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 지정한 지분증권에서 발생한 누적평가손익은 처분시 해당기간의 당기손익으로 인식되지 않습니다.

외화로 표시된 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정되며 보고기간 말 현재 환율로 환산합니다. 공정가치 변동분 중 상각후원가의 변동으로 인한 환산차이에서 발생한 부분은 당기손익으로 인식하며 기타 변동은 자본으로 인식하고 있습니다.

(다) 상각후원가측정금융자산
사업모형이 현금흐름 수취로 분류되고 계약상현금흐름 특성 평가를 만족하는 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정하며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다. 

(라) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 회사가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 
 
2) 금융자산(채무상품)의 기대신용손실
당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 금융자산의 최초 인식 후 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 아래 표와 같이 3단계로구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다.

구 분

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(주1)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다. 

기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

3) 금융부채
금융부채는 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시 당기손익-공정가치측정금융부채 또는 기타금융부채로 분류하고 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채를 제외하고는해당 금융부채의 발생과 직접 관련되는 거래비용은 최초 측정시 공정가치에 차감하고 있습니다.

(가) 당기손익-공정가치측정부채
당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(나) 당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채
당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다. 

금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 기대신용손실모형에 따른 손실충당금과 최초인식금액에서 이익누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정됩니다.

(다) 금융부채의 제거
금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

4) 금융자산과 금융부채의 상계
회사는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다. 

5) 부채와 자본의 분류
채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

6) 파생상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 이후 공정가치로 재측정하고있습니다. 

(가) 내재파생상품

① 금융자산이 주계약인 복합계약
내재파생상품을 포함하는 금융자산은 복합계약 전체를 고려하여 분류를 결정하고 내재파생상품을 분리하여 인식하지 않습니다. 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 판단할 때에도 해당 복합계약 전체를 고려합니다. 

② 그 밖의 복합계약(복합계약이 금융자산이 아닌 주계약을 포함하는 경우)
내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합계약의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

(나) 위험회피회계
회사는 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가치 변동에 대한 위험회피의 경우 공정가치위험회피회계를 적용하며특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피의 경우 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

위험회피회계를 적용하기 위하여 회사는 위험회피관계, 위험관리목적, 위험회피전략, 회피대상위험 및 위험회피효과 평가방법 등을 문서화하고 있습니다. 위험회피효과는 회피대상위험으로 인한 파생상품의 공정가치나 현금흐름의 변동이 위험회피대상항목의 공정가치나 현금흐름의 변동위험을 상쇄하는 효과를 의미합니다.

(다) 공정가치위험회피
위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생금융상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단, 위험회피대상항목이 지분상품이며, 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 표시하기로 선택한 경우에는 위험회피수단의 손익 및 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 손익을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나 공정가치위험회피회계의 적용조건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(라) 현금흐름위험회피
위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계를 중단하는 경우에 위험회피대상의 미래 현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상되는 경우에 현금흐름위험회피적립금 누계액은 미래 현금흐름이 생길 때까지 또는 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래기간에 회복되지 않을 것으로 예상될 때까지 현금흐름위험회피적립금에 남겨두고 있습니다. 다만, 위험회피대상의미래현금흐름이 더 이상 발생할 것으로 예상되지 않는 경우에는 현금흐름위험회피적립금 누계액은 즉시 당기손익으로 인식합니다.

(마) 해외사업장순투자의 위험회피
해외사업장에 대한 순투자 위험회피의 경우, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피에 효과적이어서 기타포괄손익으로 인식한 부분은 향후 그 해외사업장을 처분하거나 그 해외사업장의 일부를 처분하는 시점에 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'에 따라 재분류조정으로 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다.

(7) 재고자산

재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 항목별로 상품, 제품 및 재공품은 총평균법, 원재료와 저장품은 이동평균법을 사용하여 결정하고 있습니다. 

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다. 

재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다. 

(8) 유형자산

유형자산은 최초 인식시점에 원가로 측정하고 최초 인식 이후 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 관세 및 환급불가능한 취득 관련 세금을 가산하고 매입할인과 리베이트 등을 차감한 구입가격, 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가로 구성되고 있습니다. 

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산은 아래의 내용연수와 감가상각방법을 적용하여 감가상각하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
감가상각방법

건물, 구축물, 건물부속설비
50년
정액법

기계장치
10년
정액법

차량운반구, 기타의 유형자산
5년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 유의적이라면 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다. 

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(9) 무형자산

회사는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 

1) 개별취득
개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다. 

2) 영업권
사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 회사가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다. 

3) 사업결합으로 인한 취득
사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다. 

4) 내부적으로 창출한 무형자산
연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

5) 내용연수 및 상각
내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수 동안 정액법으로 배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 영(0)으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. 

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상각방법

개발비
5년
정액법

산업재산권
10년
정액법

시설이용권
비한정
-

6) 무형자산의 제거
무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고있습니다. 

(10) 차입원가

회사는 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는 데 상당한 기간을 필요로 하는 적격자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여 회계기간 동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하고 있습니다. 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있으며, 자본화이자율은 회계기간에 존재하는 기업의 차입금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)에서 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하며 회계기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다. 

(11) 정부보조금

회사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있으며 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 정부보조금을 수익으로 인식하며, 자산관련 정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후의 관련원가 없이 회사에 제공되는즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 정부보조금을 수취할 권리가 발생하는 기간에 수익으로 인식하며, 비화폐성자산을 정부보조금으로 수취하는 경우 비화폐성자산의 공정가치를 평가하여 보조금과 자산 모두를 그 공정가치로 회계처리하고 있습니다.

상환의무가 발생하게 된 정부보조금은 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(12) 투자부동산

임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(13) 리스

기업회계기준서 제1116호에 따르면 리스는 리스제공자가 자산의 사용권을 일정기간동안 리스이용자에게 이전하고 이용자는 대가로 사용료를 리스제공자에게 지급하는 계약입니다. 리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고함)와 분리하여 리스로 회계처리하여야 합니다. 
 
회사는 리스이용자인 경우 최초 자산을 기업회계기준서 제1116호에 따라 자산을 사용할 권리에 대하여 리스 및 비리스요소를 인식하며, 판단되는 리스요소에 대하여 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채로 계상합니다. 사용권자산의 감가상각비와 리스부채에 대한 이자를 인식하고, 리스부채의 현금 상환액을 원금 부분과 이자 부분으로 분류하고 있습니다. 다만, 단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산 리스의 경우에는 동 기준서의 예외 규정을 적용하고 있습니다.
 
당사가 리스제공자인 경우 리스약정일에 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류되고, 금융리스 이외의 모든 리스는 운용리스로 분류됩니다. 운용리스로 부터 발생하는 리스료는 리스기간에 걸쳐정액기준으로 수익으로 인식하고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리슥설직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 정액기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

(14) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 

충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 회사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다. 

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다. 

(15) 온실가스배출권

온실가스 배출권은 정부에서 무상으로 할당받은 배출권과 매입 배출권으로 구성됩니다. 배출권은 매입원가에 취득에 직접 관련되어 있고 정상적으로 발생하는 그 밖의 원가를 가산하여 인식하고 있습니다. 배출권은 최초 인식 후에 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 온실가스를 배출한 결과 발생하는 배출부채는 정부에 제출할 해당 이행연도 분으로 보유한 배출권의 장부금액과 보유한 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대해 해당 의무를 이행하는 데에 소요되는 지출에 대한 보고기간말 현재 최선의 추정치를 더하여 측정하고 있습니다.

(16) 자기주식

회사가 자기지분상품을 재취득하는 경우 이러한 지분상품은 자본에서 자기주식의 과목으로 하여 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

(17) 수익

회사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다. 

1) 수행의무의 식별
회사는 하드캡슐 및 건강기능식품 등을 제조하여 고객에게 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 회사는 ① 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역에서 효익을 얻을 수 있고, ② 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 하는 약속을 계약 내의 다른 약속과 별도로 식별해낼 수 있다면 구별되는 별도의 수행의무로 식별합니다.

회사는 Incoterms Group C 조건(무역조건 CIF 등) 등에 따라 다양한 제품 및 상품을수출하고 있습니다. 고객에게 통제가 이전된 이후 매도인이 운송서비스를 제공하므로 해당 운송서비스(보험 포함)를 별도의 수행의무로 인식합니다.

2) 한 시점에 이행하는 수행의무
재화의 판매에 따른 수익은 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며, 한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 회사는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다. 

① 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다
② 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다
③ 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다
④ 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다
⑤ 고객이 자산을 인수하였다

3) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무
회사는 다음 기준 중 어느 하나를 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 기간에 걸쳐 수익을인식하고 있습니다.

① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다
② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다
③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다

4) 투입법을 이용한 진행률 측정
회사는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무에는 투입법으로 진행률 측정방법을 적용하고있습니다. 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 과정에서 기업의 수행 정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 투입법에서 제외하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다. 한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을 제공받는 때보다 유의적으로 이른 시점에 그 재화를 통제할 것으로 예상되며, 이전되는재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제 3자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

5) 변동대가
회사는 계약에서 약속한 대가에 변동금액이 포함된 경우에 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 받을 권리를 갖게 될 금액을 추정하고 있습니다. 대가는 할인(discount), 리베이트, 환불, 공제(credits), 가격할인(price concessions), 장려금(incentives), 성과보너스, 위약금이나 그 밖의 비슷한 항목 때문에 변동될 수 있습니다. 회사가 대가를 받을 권리가 미래 사건의 발생 여부에 달려있는 경우에도 약속한 대가는 변동될 수 있습니다. 예를 들면 반품권을 부여하여 제품을 판매하거나 특정 단계에 도달해야 고정금액의 성과보너스를 주기로 약속한 경우에 대가는 변동될 수 있습니다.

6) 유의적인 금융요소
회사는 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우에는 화폐의 시간가치가 미치는 영향을 반영하여 약속된 대가를 조정하고 있습니다. 
다만, 계약을 개시할 때 기업이 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 1년 이내일 것이라고 예상한다면 유의적인 금융요소의 영향을 반영하여 약속한 대가(금액)를 조정하지 않는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.

7) 거래가격의 배분
회사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

8) 계약체결증분원가

계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가로 회사는 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 자산화된 계약체결 증분원가는 관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준으로 상각하고 있습니다. 다만, 회사는 상각기간이 1년 이하인 경우 계약체결 증분원가를 발생시점에 비용으로 인식하는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.

9) 계약이행원가
계약이행원가는 고객과의 계약을 이행할 때 드는 원가로서, 원가가 계약이나 구체적으로 식별할 수 있는 예상 계약에 직접 관련되고, 원가가 미래의 수행의무를 이행(또는 계속 이행)할 때 사용할 기업의 자원을 창출하거나 가치를 높이며, 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식되며, 자산화된 계약이행원가는 관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준으로 상각하고 있습니다.

10) 보증
회사는 소비자보호법에서 요구하는 법정 보증기간이 경과한 후에도 고객에게 제품의품질에 대한 보증을 제공하고 있으며, 고객은 추가 보증을 별도로 구매할 수 있는 선택권이 있습니다. 이러한 보증은 기업회계기준서 제1115호에 따라 구별되는 별도의 수행의무에 해당되므로, 거래가격의 일부를 배분하여 수행의무의 진행 정도에 따라 수익을 인식합니다.

11) 본인 대 대리인
회사는 고객과 체결한 계약에 따라 재화 및 용역을 제공합니다. 회사는 관련 재화나 용역을 고객에게 이전하기 전에 그 정해진 재화나 용역을 통제하고 있으므로, '본인'에 해당하여 총액으로 수익을 인식합니다.

12) 계약자산 및 계약부채
계약자산은 기업이 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 기업의 권리이며, 계약부채는 기업이 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무로 정의됩니다. 회사는 한 계약에서 발생한 계약자산과 계약부채는 상계하여 순액으로 재무상태표에 표시하고 있습니다.

(18) 종업원급여

1) 단기종업원급여
단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 

2) 퇴직급여
확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서 순확정급여부채로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다. 

확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한 국공채의 시장수익률로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.

확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

부의 순확정급여부채인 순확정급여자산은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치의 합계를 한도로 인식하고 있습니다. 

회사가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우 발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로 측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 

3) 기타장기종업원급여
기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 

4) 해고급여
해고급여에 대한 부채와 비용은 회사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'의 적용범위에 포함되고 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 인식합니다. 

(19) 자산손상

재고자산, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산, 금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 

내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.

손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 

매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. 

(20) 법인세

법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다. 

1) 당기법인세
당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다. 

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다. 

2) 이연법인세
회사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업·투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고 있습니다. 

회사는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지 않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다. 

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다. 

회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다. 

회사의 중간기간의 법인세비용은 각 중간기간에 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하고 있습니다. 

(21) 주당이익

회사는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 

기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금, 우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니 다.

희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다. 

(22) 오류수정

특정기간에 미치는 오류의 영향이나 오류의 누적효과를 실무적으로 결정할 수 없는 경우를 제외하고는 중요한 전기오류가 발견된 이후 최초로 발행을 승인하는 재무제표에 오류가 발생한 과거기간의 재무제표가 비교표시되는 경우 그 재무정보를 재작성하고 있습니다.

(23) 중요한 회계추정 및 판단

재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

회계정책을 적용하는 과정에서 추정에 관련된 공시와는 별도로 재무제표에 인식되는금액에 가장 유의적인 영향을 미칠 수 있는 경영진이 내린 판단 및 미래에 대한 가정과 보고기간말의 추정 불확실성과 관련하여 다음 회계연도에 자산과 부채의 장부금액에 대한 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있는 사항은 다음과 같습니다. 

1) 금융상품의 공정가치

금융상품에 대한 활성시장이 없는 경우 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형 등을 포함하고 있습니다. 회사는 주기적으로 평가기법을 조정하며 관측가능한 현행 시장거래의 가격을 사용하거나 관측가능한 시장자료에 기초하여 그 타당성을 검토하는 등 다양한 평가기법의 선택과 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 

2) 이연법인세

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다. 

3) 확정급여채무
확정급여채무의 현재가치를 계산하기 위하여 사용하는 보험수리적 가정은 퇴직급여의 궁극적인 원가를 결정하는 여러 가지 변수들에 대한 최선의 추정을 반영하는 것으로 여기에는 퇴직전이나 퇴직후의 사망률, 이직률, 신체장애율 및 조기퇴직률, 급여수령권을 갖는 피부양자가 있는 종업원의 비율, 의료급여제도의 경우 의료원가청구율, 할인율, 미래의 임금과 급여 수준 등이 포함되며, 이러한 가정에 따라 확정급여채무의 현재가치는 민감하게 변동될 수 있습니다. 

(24) 전기 재무제표의 계정과목 재분류

전기재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기재무제표의 계정과목에 따라 재분류하고 있습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 금융상품의 범주 및 상계

(1) 금융자산의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
3,134,432
-
3,134,432

매출채권
74,748,875
-
74,748,875

단기기타채권
21,631,361
-
21,631,361

장기기타금융자산
1,012,511
-
1,012,511

지분증권(*)
-
7,251,643
7,251,643

장기기타채권
1,202,547
-
1,202,547

합 계
101,729,726
7,251,643
108,981,369

(*) 회사의 지분증권은 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품으로 최초 적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하였습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
964,146
-
964,146

매출채권
55,131,882
-
55,131,882

단기기타채권
18,865,143
-
18,865,143

장기기타금융자산
956,266
-
956,266

지분증권(*)
-
13,816,506
13,816,506

장기기타채권
1,217,075
-
1,217,075

합 계
77,134,512
13,816,506
90,951,018

(*) 회사의 지분증권은 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품으로 최초 적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하였습니다.

(2) 금융부채의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
13,230,732
-
13,230,732

단기기타채무
14,345,301
-
14,345,301

단기차입금 및 사채
89,289,949
-
89,289,949

단기금융리스부채
240,238
-
-

장기기타채무
5,054,214
-
5,054,214

장기차입금 및 사채
72,624,912
-
72,624,912

장기금융리스부채
184,632
-
-

장기금융보증채무
-
380,999
380,999

합 계
194,969,978
380,999
194,926,107

(*) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 장기금융보증채무 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
14,031,927
-
14,031,927

단기기타채무
8,154,976
-
8,154,976

단기차입금 및 사채
81,484,607
-
81,484,607

장기기타채무
5,017,125
-
5,017,125

장기차입금 및 사채
70,999,770
-
70,999,770

장기금융보증채무
-
1,018,677
1,018,677

합 계
179,688,405
1,018,677
180,707,082

(*) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 장기금융보증채무 등을 포함하고 있습니다.

(3) 금융상품 범주별로 발생한 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채

상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
상각후원가측정
금융부채

이자수익(비용)
5,954
-
(1,169,474)

외환차손익
4,676
-
(18,637)

외화환산손익
632,863
-
(12,961)

기타포괄손익
-
(5,120,593)
-

합 계
643,493
(5,120,593)
(1,201,072)

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채

상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
상각후원가측정
금융부채

이자수익(비용)
843
-
(987,805)

외환차손익
103,415
-
(1,917)

외화환산손익
(71,440)
-
(3,638)

기타포괄손익
-
(3,348,385)
-

합 계
32,818
(3,348,385)
(993,360)

4. 공정가치

(1) 금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용

경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 공정가치 서열체계 및 측정방법 

공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도할 때 받거나 부채를 이전할 때 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의가격을 추정하는 것으로, 회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

회사는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

·수준1 :
활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

·수준2 :
가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

·수준3 :
가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

자산·부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

(3) 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 서열체계별 공정가치금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합 계

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

당분기
7,251,643
7,234,540
-
17,103
7,251,643

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

전 기
13,816,506
13,799,403
-
17,103
13,816,506

(4) 공정가치로 측정되는 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로 분류된 자산·부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
매입
매도
평가
기말잔액

당분기
17,103
-
-
-
17,103

(*) 기초 금액은 원가측정방식에서 수준 3으로 이동된 시장성 없는 지분증권의 금액입니다.

(5) 재무상태표에서 공정가치로 측정된 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로분류된 항목의 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 범위 등은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가
기법
관측가능하지 않은 
투입변수
투입변수의 범위
관측가능하지 않은 투입변수와
공정가치측정치 간의 연관성

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산 : 지분증권]

당분기
17,103
현금흐름
할인모형
성장율, 할인율,
영업이익율
-
-

(*) 회사는 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

5. 현금및현금성자산

현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전기

원화예금 외
875,217
213,302

외화예금
2,259,215
750,844

합 계
3,134,432
964,146

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
과 목
당분기
전 기

채권액
손실충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
매출채권(*)
74,977,653
(228,778)
74,748,875
55,360,660
(228,778)
55,131,882

단기기타채권
미수금
21,631,360
-
21,631,360
18,865,143
-
18,865,143

유동자산
96,609,013
(228,778)
96,380,235
74,225,803
(228,778)
73,997,025

장기기타채권
장기대여금
25,050

25,050
25,050
-
25,050

보증금
1,177,497
-
1,177,497
1,192,025
-
1,192,025

소 계
1,202,547
-
1,202,547
1,217,075
-
1,217,075

비유동자산
1,202,547
-
1,202,547
1,217,075
-
1,217,075

합 계
97,811,560
(228,778)
97,582,782
75,442,878
(228,778)
75,214,100

(*) 수출환어음 및 받을어음 등 금융기관과의 할인약정에 따라 양도하였으나, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한 매출채권의 장부금액이 포함되어 있습니다(주석 18 및 36 (2) 참조).

(2) 회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

연체기간

미연체

1년이내
1년경과

합 계

총장부금액

72,647,501
2,029,017
301,135
74,977,653

전체기간기대손실
-
-
(228,778)
(228,778)

순장부금액

72,647,501
2,029,017
72,357
74,748,875

회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였습니다. 매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다. 기준서 제 1109호의 도입에 따라 기대신용위험모형의 적용으로 인한 조정금액은 경미합니다.

(3) 매출채권 및 기타채권의 손실충당금(대손충당금)의 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초(*1)
설정(환입)
제각
기말

매출채권
228,778
-
-
228,778

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초(*1)
조정(*2)
기초(*3)
설정(환입)
제각
기말

매출채권
228,778
-
228,778
-
-
228,778

(*1) 기준서 1039호
(*2) 제1109호 적용에 따른 조정 
(*3) 최초 적용일 손실충당금(기준서 제1109호)

(4) 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령별 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기 미도래
채권
만기 경과채권
손상채권
합 계

1년이내
1년경과

매출채권
53,579,763
1,501,420
50,699
228,778
55,360,660

대여금
25,050
-
-
-
25,050

미수금
18,865,143
-
-
-
18,865,143

보증금
1,192,025
-
-
-
1,192,025

합 계
73,661,981
1,501,420
50,699
228,778
75,442,878

(5) 전기말 현재 손상채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
손상차손 차감전
장부금액
손상차손
담보 및 기타신용보강

내 용
공정가치

매출채권
228,778
228,778
-
-

7. 기타금융자산

기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[유동자산]

단기기타금융자산
-
-

[비유동자산]

장기기타금융자산
1,012,511
956,266

8. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

취득원가
장부금액
장부금액

시장성있는지분증권
15,457,152
7,234,540
13,799,403

시장성없는지분증권
4,177,043
17,103
17,103

합 계
19,634,195
7,251,643
13,816,506

(*) 회사는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초 적용일에 기타포괄손익-공정가치측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을적용하였습니다.

(2) 시장성 있는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

당분기
누 계

(주)내츄럴엔도텍
당분기
1,014,662
4.91%
15,457,152
7,234,540
7,234,540
(6,564,863)
(8,222,612)

전 기
1,014,662
5.02%
15,457,152
13,799,403
13,799,403
(9,842,222)
(1,657,749)

(3) 시장성 없는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

전기누계
당분기
누 계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
(159,949)
-
(159,949)

(주)엔도더마
500,000
9.94%
2,500,000
1
1
(2,499,999)
-
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
157,894
7.28%
1,499,993
1
1
(1,499,992)
-
(1,499,992)

합 계

4,177,043
17,103
17,103
(4,159,940)
-
(4,159,940)

(
<전기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

전 기
재분류(*)
누 계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
-
(159,949)
(159,949)

(주)엔도더마
500,000
9.94%
2,500,000
1
1
(2,084,144)
(415,855)
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
157,894
7.28%
1,499,993
1
1
(1,499,992)
-
(1,499,992)

합 계

4,177,043
17,103
17,103
(3,584,136)
(575,804)
(4,159,940)

(*) 기타포괄손익-공정가치 측정 지분증권에 대한 기손상금액의 취소금액입니다.

9. 재고자산

재고자산의 저가법 평가내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

평가전
금액
평가
충당금
평가후
금액
평가전
금액
평가
충당금
평가후
금액

상품
2,717
-
2,717
2,627
-
2,627

제품
11,533,236
-
11,533,236
18,457,902
-
18,457,902

재공품
12,146,767
-
12,146,767
14,826,327
-
14,826,327

원재료
30,303,436
-
30,303,436
30,938,734
-
30,938,734

저장품
60,756
-
60,756
52,990
-
52,990

미착품
3,434,445
-
3,434,445
2,900,051
-
2,900,051

합 계
57,481,357
-
57,481,357
67,178,631
-
67,178,631

회사가 당분기와 전분기 중 재고자산폐기손실의 과목으로 기타비용으로 인식한 금액은 각각 39,967천원 및 75,549천원입니다. 

10. 기타자산

기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[유동자산]

선급금
1,436,263
1,344,569

선급비용
184,763
81,987

합 계
1,621,025
1,426,556

[비유동자산]

장기선급비용
380,999
1,018,677

11. 종속기업 및 관계기업

(1) 종속기업 및 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

기업명
지분율
자본금
주된사업장
보고기간
종료일
관계의성격
측정방법

[종속기업]

(주)젤텍(*1)
42.84%
5,000,000
한국
2019.03.31
생산 및 판매
원가법

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
미국
2019.03.31
판매
원가법

서흥베트남
100.00%
14,502,431
베트남
2019.03.31
생산 및 판매
원가법

서흥재팬
100.00%
914,110
일본
2019.03.31
판매
원가법

서흥유럽 SASU
100.00%
674,567
프랑스
2019.03.31
판매
원가법

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
한국
2019.03.31
생산 및 판매
원가법

서흥유럽Gmbh
100.00%
1,312,398
독일
2019.03.31
판매
원가법

(주)한국코스모(*2)
40.66%
7,836,750
대한민국
2019.03.31
생산 및 판매
원가법

(*1) (주)젤텍에 대한 회사의 지분률은 50% 미만이나, 회사가 최대주주로서 실질적인 지배력을 행사하고 있다고 판단하여 연결대상 종속기업에 포함시켰습니다. 
(*2) 회사는 전기 중 종속기업인 (주)젤텍과 공동으로 (주)한국코스모의 지분을 취득하였습니다. 회사의 지분율은 50%미만이나, 종속기업인 (주)젤텍이 취득한 지분을 포함하여 산출한 유효지분율이 50%를 초과하므로 연결대상 종속기업에 포함시켰습니다. 
(*3) 이외에 종속회사인 서흥아메리카가 지분율 99%로 투자한 SH-ASSET MANAGEMENT,LLC가 종속회사에 포함됩니다.

(2) 종속기업의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
구 분
지분율
취득원가
기초금액
증가
감소
기말금액

(주)젤텍
당분기
42.84%
2,306,320
2,306,320
-
-
2,306,320

전 기
42.84%
2,306,320
2,306,320
-
-
2,306,320

서흥아메리카
당분기
100.00%
8,283,751
8,283,751
-
-
8,283,751

전 기
100.00%
8,283,751
8,283,751
-
-
8,283,751

서흥베트남
당분기
100.00%
14,502,431
14,502,431
-
-
14,502,431

전 기
100.00%
14,502,431
14,502,431
-
-
14,502,431

서흥재팬
당분기
100.00%
914,110
914,110
-
-
914,110

전 기
100.00%
914,110
914,110
-
-
914,110

서흥유럽 SASU
당분기
100.00%
674,567
674,567
-
-
674,567

전 기
100.00%
674,567
674,567
-
-
674,567

(주)위너웰
당분기
100.00%
4,000,000
4,000,000
-
-
4,000,000

전 기
100.00%
3,000,000
3,000,000
1,000,000
-
4,000,000

서흥유럽Gmbh
당분기
100.00%
1,312,398
1,312,398
-
-
1,312,398

전 기
100.00%
1,312,398
-
1,312,398
-
1,312,398

(주)한국코스모
당분기
40.65%
2,757,238
2,757,238
-
-
2,757,238

전 기
40.65%
2,757,238
-
2,757,238
-
2,757,238

합 계
당분기

34,750,815
34,750,815
-
-
34,750,815

전 기

34,750,815
29,681,179
5,069,636
-
34,750,815

(3) 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
108,719,011
51,513,113
57,205,899
21,254,892
3,281,971
3,281,971

서흥아메리카(*1)
59,150,580
39,508,791
19,641,788
19,126,119
526,755
526,755

서흥베트남
122,301,253
81,804,284
40,496,968
11,783,768
1,242,791
1,242,791

서흥재팬
2,805,724
1,752,055
1,053,669
505,225
(68,409)
(68,409)

서흥유럽 SASU
802,114
870
801,245
-
116,371
116,371

(주)위너웰
10,298,311
6,940,990
3,357,321
621,639
20,756
20,756

서흥유럽Gmbh
7,220,625
6,197,282
1,023,344
2,935,249
(207,295)
(207,295)

(주)한국코스모
11,778,255
8,509,777
3,268,478
3,354,472
(187,738)
(187,738)

(*1) 서흥아메리카와 그 종속기업(SH A/M)의 연결재무정보입니다.

2) 전기

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
104,907,265
46,483,337
58,423,928
63,488,927
6,878,871
6,878,871

서흥아메리카(*1)
54,014,730
35,236,509
18,778,221
52,077,393
1,676,690
1,676,690

서흥베트남
117,889,651
79,288,961
38,600,689
40,781,885
5,086,380
5,086,380

서흥재팬
2,961,585
1,855,530
1,106,055
4,204,009
120,148
120,148

서흥유럽 SASU
973,677
287,854
685,824
4,468,119
(17,385)
(17,385)

(주)위너웰
10,123,445
6,786,880
3,336,565
1,563,058
(431,260)
(431,260)

서흥유럽Gmbh
4,724,475
3,492,266
1,232,209
2,137,865
(47,665)
(47,665)

(주)한국코스모(*2)
11,252,027
7,795,811
3,456,216
4,067,039
(613,719)
(613,719)

(*1) 서흥아메리카와 그 종속기업(SH A/M)의 연결재무정보입니다.

(*2) (주)한국코스모에 대한 지배권획득일 이후부터 발생된 매출액, 당기순손익 및 총포괄손익정보
 입니다.

(4) 종속기업 및 관계기업 중 공표된 시장가격이 있는 기업은 없습니다.

12. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
45,432,560
128,203,108
162,080,924
26,120,304
7,787,866
369,624,762

취득
-
-
256,243
128,459
5,823,255
6,207,957

처분
(6,060,371)
(6,345,305)
-
-
(1,520,530)
(13,926,206)

기타증감
-
-
3,861,353
102,679
1,968,932
5,932,964

기말금액
39,372,189
121,857,803
166,198,520
26,351,442
14,059,523
367,839,477

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(15,292,415)
(108,284,052)
(21,103,403)
-
(144,679,870)

처분
-
233,267
-
-
-
233,267

감가상각
-
(630,365)
(2,644,622)
(418,708)
-
(3,693,695)

기타증감
-
-
(142,285)
(5,663)
-
(147,948)

기말금액
-
(15,689,513)
(111,070,959)
(21,527,774)
-
(148,288,246)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(1,107,390)
(72,139)
-
(1,179,529)

[장부금액]

장부금액
39,372,189
106,168,290
54,020,171
4,751,529
14,059,523
218,371,702

2) 전기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
45,432,560
126,530,381
154,348,147
25,231,039
7,761,337
359,303,464

취득
-
187,978
2,955,911
1,025,433
18,646,370
22,815,692

처분
-
-
(406,367)
(683,918)
(12,565,699)
(13,655,984)

기타증감
-
1,484,749
5,183,233
547,750
(6,054,142)
1,161,590

기말금액
45,432,560
128,203,108
162,080,924
26,120,304
7,787,866
369,624,762

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(12,729,673)
(97,757,832)
(19,729,888)
-
(130,217,393)

처분
-
-
336,894
487,188
-
824,082

감가상각
-
(2,562,742)
(10,302,036)
(1,834,944)
-
(14,699,722)

기타증감
-
-
(561,078)
(25,759)
-
(586,837)

기말금액
-
(15,292,415)
(108,284,052)
(21,103,403)
-
(144,679,870)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(1,171,947)
(77,802)
-
(1,249,749)

[장부금액]

장부금액
45,432,560
112,910,693
52,624,925
4,939,099
7,787,866
223,695,143

(2) 유형자산 중 소유권이 제한되어 있는 자산은 없으며, 토지, 건물 및 기계장치 일부는 단기차입금, 어음할인, 무역금융, 매입외환 및 수입신용장 거래 등에 대하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석 36 (3) 참조).

(3) 상기의 유형자산 중 기계장치등 일부는 아래의 13. 리스사용권자산 및 14. 투자부동산관 관련하여 임대를 하였고, 해당 자산 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부가액

기계장치 등
8,156,634
(5,837,493)
2,319,141

13. 리스

(1) 당분기말 현재 리스사용권자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
합 계

건물(부속토지포함)
494,807
(60,326)
434,482

(2) 당분기 중 리스사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
회계정책변경효과
증가
감소
감가상각
기말

건물(부속토지포함)
-
494,807
-
-
(60,326)
434,482

(3) 금융리스와 관련하여 사용권자산으로 인식한 보증금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
회계정책변경효과
증가
감소
이자수익
기말

보증금
307,600
(10,840)
-
-
1,312
298,072

(4) 당분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
회계정책변경효과
이자비용
리스료지급
기말

리스부채
-
483,968
3,191
(62,289)
424,870

상기 금융리스부채는 유동대체액 240,238천원이 포함되어 있습니다.

(5) 금융리스부채의 만기구조 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의
 현재가치
최소리스료
최소리스료의
 현재가치

1년 이내
249,156
240,238
-
-

1년 초과 5년 이내
186,867
184,632
-
-

5년 초과
-
-
-
-

합 계
436,023
424,870
-
-

14. 투
자부동산

(1) 당분기말 투자부동산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

토 지
6,060,371
-
6,060,371

건 물
6,345,305
(243,842)
6,101,463

합 계
12,405,676
(243,842)
12,161,834

(2) 당분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
건설중인자산

취득원가

기 초
-
-
-

대 체
6,060,371
6,345,305
12,405,676

증 가
-
-
-

기 말 금 액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

누적감가상각비

기 초
-
-
-

대 체
-
(233,267)
(233,267)

증 가
-
(10,575)
(10,575)

기 말 금 액
-
(243,842)
(243,842)

장 부 금 액
6,060,371
6,101,463
12,161,834

(3) 투자부동산 등과 관련하여 인식한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

투자부동산임대수익
74,500
-

임대관련비용
72,486
-

(*) 상기의 수익 및 비용에는 12.
유형자산
및 13.
리스
에 기재한 기계장치 등에서 발생한 수익 및 비용이 포함되어 있습니다.

(4) 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 전문가가 수행한 평가와 공시지가에 근거하여 결정합니다. 당기말 재무제표 작성시 이러한 절차를 수행할 예정입니다.

(5) 당분기 중 유형자산의 취득과 관련하여 자본화한 차입원가에 대한 비용은 11,624천원입니다. 

15. 무형자산

(1) 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
개발비
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
5,549,908
-
6,046,808

취득 및 개발
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

기말금액
496,900
5,549,908
-
6,046,808

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(496,900)
(227,943)
-
(724,843)

처분
-
-
-
-

상각
-
-
-
-

기말금액
(496,900)
(227,943)
-
(724,843)

[장부금액]

장부금액
-
5,321,965
-
5,321,965

2) 전기

(단위:천원)

구 분
개발비
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
5,890,234
-
6,353,408

취득 및 개발
-
-
138,978
138,978

처분
-
(306,600)
(138,978)
(445,578)

기말금액
496,900
5,583,634
-
6,046,808

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(422,365)
(568,269)
-
(956,908)

처분
-
306,600
-
306,600

상각
(74,535)
-
-
(74,535)

기말금액
(496,900)
(261,669)
-
(728,843)

[장부금액]

장부금액
-
5,321,965
-
5,321,965

(2) 중요 개별무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

장부금액
잔여상각기간
장부금액
잔여상각기간

콘도회원권 외
5,321,965
비한정 내용연수
5,321,965
비한정 내용연수

(3) 무형자산상각비는 전액 판매비와 관리비로 계상하고 있습니다. 한편, 상기 무형자산 중 시설이용권은 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하여 상각하지 않고있습니다.

(4) 개발원가로 자본화한 비용 이외에 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구비와개발비 지출 총액은 각각 966,354천원 및 879,303천원입니다.

16. 정부보조금

유형자산의 취득과 관련한 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
취득
상각액
기말금액

당분기
1,249,749
59,098
(70,220)
1,238,627

전 기
1,533,736
-
(283,987)
1,249,749

17. 매입채무 및 기타채무

(1) 매입채무 및 기타채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

당분기
전 기
당분기
전 기
당분기
전 기

[매입채무]

매입채무
13,230,732
14,031,927
-
-
13,230,732
14,031,927

[기타채무]

미지급금
12,483,822
4,785,044
4,761,881
4,724,791
17,245,703
9,509,835

미지급비용
1,861,479
3,369,932
-
-
1,861,479
3,369,932

임대보증금
-
-
292,333
292,333
292,333
292,333

소 계
14,345,301
8,154,976
5,054,214
5,017,124
19,399,515
13,172,100

합 계
27,576,033
22,186,903
5,054,214
5,017,124
32,630,247
27,204,027

(2) 장기성 미지급금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

장기성 미지급금
5,000,000
-
-
5,000,000

현재가치할인차금
(275,208)
-
37,090
(238,118)

합 계
4,724,792
-
37,090
4,761,882

18. 차입금 및 사채

(1) 차입금과 사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

당분기
전 기
당분기
전 기
당분기
전 기

단기차입금
67,075,789
61,270,447
-
-
67,075,789
61,270,447

장기차입금
22,214,160
20,214,160
22,614912
20,999,770
44,839,072
41,213,930

사채
-
-
50,000,000
50,000,000
50,000,000
50,000,000

합 계
89,289,949
81,484,607
72,614,912
70,999,770
161,914,861
152,484,377

(2) 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
연이자율
(%)
상환조건
금 액

당분기
전 기

[단기차입금]

일반대출
산업은행 외
2.82~2.86
일시상환
44,000,000
44,000,000

무역금융
KEB하나은행 외
2.82~3.11
일시상환
23,000,000
17,200,000

매입외환(*)
KEB하나은행 외
-
일시상환
75,789
70,447

소 계
67,075,789
61,270,447

[장기차입금]

시설자금대출
KEB하나은행
3.10~3.25
분할상환
10,000,000
10,000,000

KEB하나은행
3.10~3.25
분할상환
14,285,500
15,714,050

산업은행
2.36~2.54
분할상환
12,374,890
13,499,880

신한은행
2.85
분할상환
6,178,682
-

일반대출
국민은행
2.90
일시상환
2,000,000
2,000,000

소 계
44,839,072
41,213,930

유동성 장기차입금
(22,214,160)
(20,214,160)

비유동성 장기차입금
22,624,912
20,999,770

(*) 금융자산 제거의 요건을 충족하지 못하는 수출환어음의 할인계약와 관련하여 인식한 금융부채입니다.(주석 36 (2)참조)

상기 은행차입금에 대하여 회사의 토지와 건물 및 기계장치 등이 담보로 제공되었습니다.(주석 36 (3)참조)

(3) 장기차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
1년이내
2년이내
3년이내
3년이후
합 계

시설자금대출
KEB하나은행
10,000,000
-
-
-
10,000,000

KEB하나은행
5,714,200
5,714,200
2,857,100
-
14,285,500

산업은행
4,499,960
4,499,960
3,374,970
-
12,374,890

신한은행
-
-
2,059,561
4,119,121
6,178,682

일반대출
국민은행
2,000,000
-
-
-
2,000,000

합 계

22,214,160
10,214,160
8,291,631
4,119,121
44,839,072

(4) 사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
상환만기일
연이자율
금 액

당분기
전 기

공모사채
2018.07.16
2021.07.16
2.98%
50,000,000
50,000,000

소 계
50,000,000
50,000,000

유동성사채
-
-

비유동성사채
50,000,000
50,000,000

19. 퇴직급여채무

(1) 퇴직급여채무 및 기타장기급여채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

확정급여채무 현재가치
31,536,904
30,925,266

사외적립자산 공정가치
(24,914,962)
(25,317,374)

국민연금전환금
(17,413)
(17,413)

퇴직급여채무 소계
6,604,529
5,590,479

기타장기급여채무
414,046
442,595

합 계
7,018,575
6,033,074

(2) 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

기초
30,925,266
29,597,031

당기근무원가
985,929
3,826,348

이자원가
169,514
627,058

재측정요소 :

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
402,442

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
(1,302,108)

기타사항에 의한 효과
-
777,322

급여지급액
(543,805)
(3,002,827)

기말
31,536,904
30,925,266

(3) 사외적립자산

1) 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

기초
25,317,374
24,226,931

이자수익
137,970
492,776

재측정요소 :

사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
(138,212)

자산인식상한효과
-
-

사용자의 기여금(*)
-
3,600,000

급여지급액
(540,382)
(2,864,121)

기말
24,914,962
25,317,374

2) 사외적립자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

정기예금
64.28%
63.17%

채권형 ELS
22.41%
22.60%

생명사 이율보증형 상품
13.31%
14.23%

합 계
100.00%
100.00%

(4) 확정급여제도 및 기타장기종업원급여와 관련하여 당기손익에 인식한 총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

[당기손익 인식비용]

당기근무원가
985,929
942,000

확정급여채무의 이자원가
169,514
143,818

사외적립자산의 이자수익
(137,970)
(116,968)

소 계
1,017,473
968,850

기타장기종업원급여
-
-

당기비용 합계
1,017,473
968,850

[당기손익 배부내역]

매출원가
776,229
750,864

판매비와관리비 및 연구개발비
216,678
198,953

소 계
992,907
949,817

건설중인자산 대체
24,566
19,033

합 계
1,017,473
968,850

(5) 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

확정급여채무의 재측정요소
-
-

사외적립자산의 재측정요소
-
-

소 계
-
-

법인세효과
-
-

법인세차감후 재측정요소
-
-

(*) 상기 재측정요소는 반기 계리평가 후 반영될 예정입니다. 

(6) 보험수리적가정 

1) 보험수리적가정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

할인율
2.25%
2.25%

미래임금상승률
5.20%
5.20%

정년퇴직연령
만58세
만58세

예정퇴직률
14.13%
14.13%

2) 보고기간종료일 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
구 분
1% 감소
기본가정
1% 증가

할인율
확정급여채무
34,516,832
31,536,904
29,060,000

변화율
9.45%
0.00%
(7.85%)

임금상승률
확정급여채무
29,030,756
31,536,904
34,494,938

변화율
(7.95%)
0.00%
9.38%

(7) 보고기간말 현재 회사의 확정급여채무의 가중평균만기는 9.77년이며, 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1년~5년
6년~10년
11년~20년
합 계

급여지급액
9,824,597
10,554,196
30,634,291
51,013,084

20. 충당부채

온실가스 배출부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

당분기
52,150
-
-
52,150

전 기
120,480
52,150
(120,480)
52,150

21. 기타부채

기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[유동부채]

선수금
3,539,073
3,183,888

예수금
254,646
749,477

선수수익
843,929
843,929

합 계
4,637,648
4,777,294

22. 금융보증부채

지급보증과 관련하여 인식한 금융보증부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

당분기
1,018,676
-
(637,677)
380,999

전 기
1,364,629
54,298
(400,251)
1,018,676

상기 금융보증부채로 인식하고 있는 지급보증은 회사의 종속기업인 서흥아메리카와 서흥베트남에 제공하고 있는 지급보증입니다(주석 37 (4)참조). 한편, 회사는 상기 금융보증부채를 인식하고 관련 자산을 기타비유동자산(장기선급비용)으로 계상하고 있습니다.

23. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,천원)

구 분
당분기
전 기

발행할주식의 총수
40,000,000
40,000,000

1주당 액면금액(원)
500원
500원

발행한 주식수
12,169,113
12,169,113

보통주자본금
6,084,557
6,084,557

발행주식 중 자기주식 600,000주를 이익소각하여, 당분기말 현재 회사의 유통주식수는11,569,113주입니다.

(2) 자본잉여금 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

주식발행초과금
당분기
8,135,470
-
-
8,135,470

전 기
8,135,470
-
-
8,135,470

재평가적립금
당분기
30,241,998
-
-
30,241,998

전 기
30,241,998
-
-
30,241,998

합병차익
당분기
166,146
-
-
166,146

전 기
166,146
-
-
166,146

합 계
당분기
38,543,614
-
-
38,543,614

전 기
38,543,614
-
-
38,543,614

24. 기타자본

(1) 기타자본의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

자기주식
당분기
(14,698,191)
-
-
(14,698,191)

전 기
(4,877,525)
(9,820,666)
-
(14,698,191)

자기주식처분이익
당분기
10,433,033
-
-
10,433,033

전 기
10,433,033
-
-
10,433,033

합 계
당분기
(4,265,158)
-
-
(4,265,158)

전 기
5,555,508
(9,820,666)
-
(4,265,158)

(2) 자기주식의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

주식수
금 액
주식수
금 액

기초
450,000
14,698,191
150,000
4,877,525

증가
-
-
300,000
9,820,666

감소
-
-
-
-

기말
450,000
14,698,191
450,000
14,698,191

25. 기타포괄손익누계액

기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분

기초(*1)

평가
법인세
효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손실
(4,537,797)
(6,564,863)
1,444,270
(9,658,390)

합 계
(4,537,797)
(6,564,863)
1,444,270
(9,658,390)

2) 전기

(단위:천원)

구 분

기초(*1)

조정(*2)
기초(*3)
평가
법인세
효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가이익
6,383,889
-
6,383,889
(8,184,473)
1,800,584
-

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손실
-
(449,127)
(449,127)
(5,241,885)
1,153,215
(4,537,797)

합 계
6,383,889
(449,127)
5,934,762
(13,426,358)
2,953,799
(4,537,797)

(*1) 기준서 제1039호
(*2) 회계정책의 변경효과이며, 법인세효과가 반영되어 있습니다.
(*3) 기준서 제1109호

26. 이익잉여금

(1) 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
이익잉여금의 종류
당분기
전 기

법정적립금
이익준비금(*)
3,042,278
3,042,278

임의적립금
임의적립금
185,000,000
168,000,000

미처분이익잉여금
확정급여제도의 재측정요소
(8,091,894)
(8,091,894)

미처분이익잉여금
18,721,631
30,246,594

합 계
199,172,014
193,196,978

(*) 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있으며, 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에만 사용이 가능합니다.

(2) 이익잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

기초 이익잉여금
193,196,978
174,775,936

당기순이익
9,866,726
21,412,306

배당금의 지급
(3,891,690)
(3,428,014)

회계변경의 누적효과
-
449,127

확정급여제도 재측정요소의 변동
-
(12,377)

기말 이익잉여금
199,172,014
193,196,978

(3) 확정급여제도의 재측정요소의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중변동
법인세효과
기말금액

당분기
(8,091,894)
-
-
(8,091,894)

전 기
(8,079,517)
(15,868)
3,491
(8,091,894)

27. 매출액 및 매출원가

(1) 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 매출액
603,268
603,268
269,739
269,739

제품 매출액(*1)
83,855,018
83,855,018
76,999,796
76,999,796

합 계
84,458,286
84,458,286
77,269,535
77,269,535

(*) 당분기 제품 매출액은 83,536,870천원이고, 수행의무(운송)관련 매출액은 318,148천원입니다.
 또한, 전분기 제품 매출액은 76,709,270천원이고, 수행의무(운송)관련 매출액은 290,526천원입니다.

(2) 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

[제품매출원가]

기초제품
18,457,902
18,457,902
20,698,954
20,698,954

당기제품제조원가
65,144,956
65,144,956
59,883,907
59,883,907

타계정에서 대체액
318,148
318,148
290,526
290,526

타계정으로 대체액
(163,586)
(163,586)
(382,083)
(382,083)

기말제품
(11,533,236)
(11,533,236)
(14,206,336)
(14,206,336)

제품매출원가(*)
72,224,184
72,224,184
66,284,968
66,284,968

[상품매출원가]

기초상품
2,627
2,627
68
68

당기상품매입액
150,880
150,880
220,726
220,726

타계정에서 대체액
435,096
435,096
24,288
24,288

기말상품
(2,717)
(2,717)
(282)
(282)

상품매출원가
585,886
585,886
244,800
244,800

[매출원가]

매출원가 합계
72,810,070
72,810,070
66,529,768
66,529,768

(*) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송) 관련 매출원가를 포함하고 있습니다.

28. 판매비와 관리비

판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,351,706
1,351,706
1,270,608
1,270,608

퇴직급여
158,622
158,622
143,589
143,589

복리후생비
208,011
208,011
186,112
186,112

여비교통비
129,951
129,951
94,827
94,827

통신비
14,062
14,062
13,901
13,901

세금과공과
61,748
61,748
60,075
60,075

임차료
78,521
78,521
131,522
131,522

감가상각비
134,077
134,077
146,180
146,180

수선비
36,231
36,231
29,869
29,869

보험료
8,190
8,190
9,112
9,112

접대비
112,264
112,264
114,453
114,453

광고선전비
43,618
43,618
117,766
117,766

지급수수료
121,760
121,760
153,041
153,041

소모품비
22,652
22,652
24,538
24,538

도서인쇄비
5,066
5,066
5,275
5,275

차량유지비
27,429
27,429
39,828
39,828

사용권자산상각비
60,326
60,326
-
-

운반비
213,642
213,642
199,792
199,792

수출비용
1,076,656
1,076,656
1,100,199
1,100,199

교육훈련비
7,804
7,804
2,582
2,582

무형자산상각비
-
-
18,634
18,634

합 계
3,872,336
3,872,336
3,861,903
3,861,903

29. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
5,954
5,954
843
843

외화환산이익
647,544
647,544
57,876
57,876

외환차익
111,500
111,500
282,949
282,949

합 계
764,998
764,998
341,668
341,668

(2) 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
1,169,474
1,169,474
987,805
987,805

외화환산손실
27,642
27,642
132,953
132,953

외환차손
125,461
125,461
181,452
181,452

합 계
1,322,577
1,322,577
1,302,210
1,302,210

30. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대료수입
74,500
74,500
22,947
22,947

유형자산처분이익
58,311
58,311
232,340
232,340

잡이익
1,929,636
1,929,636
131,234
131,234

합 계
2,062,447
2,062,447
386,521
386,521

(2) 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산폐기손실
39,967
39,967
75,549
75,549

유형자산처분손실
-
-
20,820
20,820

기부금
-
-
50
50

임대원가
72,486
72,486
-
-

잡손실
4
4

합 계
112,457
112,457
96,419
96,419

31. 법인세비용

(1) 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액
721,108
491,903

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(1,902,366)
(934,709)

자본에 직접 반영된 법인세비용
1,444,270
736,644

법인세비용
263,012
293,838

(2) 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
10,129,738
6,827,521

적용세율에 따른 법인세비용
2,223,042
1,496,554

조정사항

비과세수익
(125,645)
(98,960)

비공제비용
25,090
61,230

세액공제 등
(1,989,000)
(1,317,318)

기타
129,525
152,332

법인세비용
263,012
293,838

유효세율(법인세비용/법인세차감전순이익)
2.60%
4.30%

(3) 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
28,668,420
615,061
-
29,283,481

퇴직연금자산
(25,317,374)
402,412
-
(24,914,962)

자산수증이익
246,645
-
-
246,645

감가상각누계액
(552,412)
-
-
(552,412)

감가상각비
2,281,059
-
-
2,281,059

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
940,726
-
-
940,726

현재가치할인차금
(275,209)
37,090
-
(238,119)

사채발행비
150,006
(14,423)
-
135,583

토지재평가차익
(7,062,246)
-
-
(7,062,246)

포괄손익인식금융자산평가손익
5,817,689
-
6,564,863
12,382,552

정부보조금(자산)
1,249,749
(70,220)
-
1,179,529

미지급연차수당
1,042,314
-
-
1,042,314

이연토지처분이익
(16,673,881)
1,042,118
-
(15,631,763)

종속회사인건비
1,944,281
-
-
1,944,281

무형자산손상차손
227,943
-
-
227,943

탄소배출권충당부채
52,150
-
-
52,150

업무용승용차감가비
61,470
-
-
61,470

장기종업원급여
442,596
-
-
442,596

기타 감가상각비
135,490
-
-
135,490

소 계
(6,050,821)
2,012,038
6,564,863
2,526,080

이월결손금 등
-
-
-
-

합 계
(6,050,821)
2,012,038
6,564,863
2,526,080

산출세액
(1,331,180)
442,648
1,444,270
555,738

이연법인세자산(부채)
(1,331,180)
442,648
1,444,270
555,738

미인식 이연법인세(자산)부채
(610,543)
15,448
-
(595,095)

인식한 이연법인세자산(부채)
(1,941,723)
458,096
1,444,270
(39,357)

(*) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초금액
증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
27,201,480
1,466,940
-
28,668,420

퇴직연금자산
(24,226,931)
(1,090,443)
-
(25,317,374)

자산수증이익
-
246,645
-
246,645

감가상각누계액
(544,189)
(8,223)
-
(552,412)

감가상각비
2,697,708
(416,649)
-
2,281,059

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
1,017,734
(77,008)
-
940,726

현재가치할인차금
(419,050)
143,842
-
(275,208)

사채발행비용
-
150,006
-
150,006

토지재평가차익
(7,062,246)
-
-
(7,062,246)

포괄손익인식 금융자산평가손익
(8,184,473)
575,804
13,426,358
5,817,689

정부보조금(자산)
1,533,736
(283,987)
-
1,249,749

미지급연차수당
996,051
46,263
-
1,042,314

이연토지처분이익
(20,842,352)
4,168,470
-
(16,673,882)

종속회사 인건비
1,944,282
-
-
1,944,282

무형자산손상차손
534,543
(306,600)
-
227,943

매도금융자산손상차손
575,804
(575,804)
-
-

탄소배출권충당부채
120,480
(68,330)
-
52,150

업무용승용차 감가상각비
10,938
50,532
-
61,470

장기종업원급여
378,468
64,127
-
442,595

기타 감가상각비
173,931
(38,441)
-
135,490

소 계
(23,524,323)
4,047,144
13,426,358
(6,050,821)

이월결손금 등
-
-
-
-

합 계
(23,524,323)
4,047,144
13,426,358
(6,050,821)

산출세액
(5,175,351)
890,371
2,953,799
(1,331,181)

이연법인세자산(부채)
(5,175,351)
890,371
2,953,799
(1,331,181)

미인식 이연법인세(자산)부채
(673,020)
62,477
-
(610,543)

인식한 이연법인세자산(부채)
(5,848,371)
952,848
2,953,799
(1,941,724)

(*) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하 고 있습니다. 

(4) 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
적용대상
금액
자본에 가(감)된
법인세효과
법인세효과
차감후 금액

[당기법인세]

확정급여제도의
재측정요소
당분기
-
-
-

전 기
(15,868)
3,491
(12,377)

[이연법인세]

기타포괄손익-공정가치
측정금융자산평가손익
당분기
(6,564,863)
1,444,270
(5,120,593)

전 기
(13,426,358)
2,953,799
(10,472,559)

(5) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 일시적차이의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

차감할일시적차이
2,704,975
2,775,195

법인세효과
(595,095)
(610,543)

이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이에는 법인세감면기간내 소멸될 예정인 정부보조금과 관련한 일시적차이금액과 종속회사 인건비와 관련한 일시적차이금액이 포함되어 있습니다.

(6) 회사는 차기 이후 예상과세소득이 각 회계기간에 소멸되는 차감할 일시적차이를 초과하여 이연법인세자산의 실현가능성이 있는 것으로 판단하고 있습니다. 

32. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가

상품, 제품 및 재공품의 변동
9,604,136
9,604,136
8,919,406
8,919,406

원재료와 소모품의 사용
45,362,314
45,362,314
41,293,303
41,293,303

종업원급여
9,797,097
9,797,097
9,113,342
9,113,342

감가상각비 및 기타상각비
3,430,010
3,430,010
3,344,017
3,344,017

기타비용
4,616,514
4,616,514
3,569,174
3,569,174

소 계
72,810,071
72,810,071
66,239,241
66,239,241

판매비와관리비등

종업원급여, 복리후생비
1,718,339
1,718,339
1,600,310
1,600,310

감가상각비 및 기타상각비
194,403
194,403
164,813
164,813

수출비용
1,076,656
1,076,656
1,100,199
1,100,199

기타비용
882,939
882,939
996,580
996,580

소 계
3,872,337
3,872,337
3,861,903
3,861,903

연구개발비

종업원급여, 복리후생비
703,419
703,419
607,209
607,209

감가상각비 및 기타상각비
67,697
67,697
73,714
73,714

기타비용
195,236
195,236
198,380
198,380

소 계
966,352
966,352
879,303
879,303

합 계
77,648,760
77,648,760
70,980,448
70,980,448

(*) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비와관리비 및 연구개발비의 합계액입니다.

33. 주당이익 

(1) 기본주당순이익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
9,866,726,224
9,866,726,224
6,533,683,407
6,533,683,407

가중평균유통보통주식수
11,119,113
11,119,113
11,327,327
11,327,327

기본주당이익
887
887
577
577

(*) 기본주당순이익과 기본주당계속사업이익은 동일합니다.

(2) 보통주순이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익
9,866,726,224
9,866,726,224
6,533,683,407
6,533,683,407

차감: 우선주배당금
-
-
-
-

보통주 당기순이익
9,866,726,224
9,866,726,224
6,533,683,407
6,533,683,407

(*) 보통주 당기순이익과 보통주 계속사업이익은 동일합니다.

(3) 가중평균유통주식수의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

발행주식수
12,169,113
12,169,113
12,169,113
12,169,113

차감: 가중평균이익소각 주식수
(600,000)
(600,000)
(600,000)
(600,000)

가중평균 자기주식수
(450,000)
(450,000)
(241,786)
(241,786)

가중평균유통주식수
11,119,113
11,119,113
11,327,327
11,327,327

당분기말 현재 회사는 잠재적 보통주를 발행하고 있지 아니하여, 보통주 희석주당순이익은 보통주기본주당 순이익과 동일합니다.

34. 현금흐름표

(1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다. 

(2) 당기순이익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

퇴 직 급 여
992,907
949,817

유형자산감가상각비
3,693,695
3,578,914

투자부동산감가상각비
10,576
-

무형자산상각비
-
18,634

외화환산손실
27,642
132,954

재고자산폐기손실
39,967
75,549

유형자산처분손실
-
20,820

이자비용
1,132,385
951,844

현재가치할인차금상각
37,090
35,960

법인세비용
263,012
293,838

외화환산이익
(647,544)
(57,876)

관계기업투자이익
(1,927,800)
(1,499,400)

유형자산처분이익
(58,311)
(232,340)

사용권자산상각비
60,326
-

이자수익
(5,954)
(843)

잡이익
(20,962)
(17,253)

합 계
3,597,029
4,250,618

(3) 영업활동 자산·부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(19,424,526)
(14,792,359)

단기기타채권의 감소(증가)
(2,440,220)
518,547

재고자산의 감소(증가)
9,678,266
7,352,771

기타유동자산의 감소(증가)
(194,469)
(58,956)

장기기타채권의 감소(증가)
3,688
103,350

매입채무의 증가(감소)
(811,906)
2,341,596

단기기타채무의 증가(감소)
1,095,265
198,234

기타유동부채의 증가(감소)
(139,646)
(536,515)

퇴직금의 지급
(543,805)
(798,611)

퇴직연금자산의 감소(증가)
540,382
700,639

장기종업원급여부채의 지급
(28,550)
(53,950)

합 계
(12,265,521)
(5,025,254)

(4) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
(1,968,932)
3,250,412

미지급금에 의한 건설중인자산 증가
5,830,670
615,140

장기차입금의 유동성 대체
4,553,540
2,553,540

기타포괄손익금융자산평가손익
(6,564,863)
(3,348,385)

사용권자산과 리스부채의 계상
483,968
-

장기금융리스부채의 유동성대체
240,238
-

감가상각비, 퇴직급여의 유형자산 대체
102,294
92,342

(5) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

유동성대체
기타

단기차입금및사채
81,484,607
3,251,802
4,553,540
-
89,289,949

장기차입금및사채
70,999,770
6,178,682
(4,553,540)
-
72,624,912

합 계
152,484,377
9,430,484
-
-
161,914,861

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

유동성대체
기타

단기차입금및사채
109,214,320
7,947,708
2,553,540
-
119,715,568

장기차입금및사채
36,213,930
-
(2,553,540)
-
33,660,390

합 계
145,428,250
7,947,708
-
-
153,375,958

35. 특수관계자거래

(1) 특수관계자 현황

관 계
기업명
비고

[회사가 영향력을 행사하는 기업]

종속기업
(주)젤텍, 서흥아메리카, 서흥베트남, 
서흥재팬, 서흥유럽, (주)위너웰,
서흥유럽Gmbh, (주)한국코스모
SH-ASSET MANAGEMENT,LLC(*1)
연결대상
종속기업

관계기업
UNI-CAPS,LLC, J&S CAPSULE,LLC(*2),
CS PROPERTY MANAGEMENT,LLC(*2),
SUHEUNG INTERNATIONAL CO.,LTD(*3)
지분법적용대상
피투자기업

[기타특수관계자]

기타특수관계자
재단법인 유당장학회, (주)조이파트너스
기타특수관계법인

기타
주주, 임원 및 종업원

(*1) 서흥아메리카의 종속기업
(*2) 서흥아메리카의 관계기업
(*3) 서흥베트남의 관계기업

(2) 특수관계자와의 매출·매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자
관계
구 분
매출
매입
유형자산
거래
기타수익
기타비용

(주)젤텍
종속기업
당분기
-
2,589,078
-
19,704
-

전분기
-
2,527,483
-
3,300
-

서흥아메리카
종속기업
당분기
6,528,424
26,532
-
-
269

전분기
6,713,101
101,223
-
-
384

서흥베트남
종속기업
당분기
-
-
1,506,841
-
-

전분기
-
5,763
448,197
-
-

서흥재팬
종속기업
당분기
694,298
-
-
-
-

전분기
527,550
-
-
-
-

서흥유럽 SASU
종속기업
당분기
-
-
-
-
-

전분기
1,408,372
-
-
-
-

(주)위너웰
종속기업
당분기
-
789,040
72,000
1,236
-

전분기
-
110,659
-
13,311
-

서흥유럽Gmbh
종속기업
당분기
2,967,121
-
-
-
-

전분기
-
-
-
-
-

(주)한국코스모
종속기업
당분기
-
200,380
-
4,143
-

전분기
-
-
-
-
-

(주)조이파트너스
기타
당분기
435,013
-
-
-
-

전분기
-
-
-
-
-

대표이사
최대주주
당분기
-
-
-
-
138,442

전분기
-
-
-
-
131,522

합 계
당분기
10,624,856
3,605,031
1,578,841
25,083
138,712

전분기
8,649,022
2,745,129
448,197
16,611
131,906

(3) 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
자금대여거래
배당금

대여
회수
지급
수령

(주)젤텍
종속기업
당분기
-
-
-
1,927,800

전 기
-
-
-
1,499,400

(주)한국코스모
종속기업
당분기
500,000
-
-
-

전 기
-
-
-
-

합 계
당분기
500,000
-
-
1,927,800

전 기
-
-
-
1,499,400

(4) 특수관계자와의 중요한 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

(주)젤텍
종속기업
당분기
-
19,255
1,143,032
-

전 기
-
73,389
646,558
-

서흥아메리카
종속기업
당분기
7,345,278
-
-
-

전 기
7,797,627
-
-
-

서흥베트남
종속기업
당분기
-
18,787,101
-
3,439,901

전 기
-
17,742,579
-
3,439,901

서흥재팬
종속기업
당분기
1,406,785
-
-
-

전 기
1,372,579
-
-
-

서흥유럽 SASU
종속기업
당분기
-
-
-
-

전 기
186,018
-
-
-

(주)위너웰
종속기업
당분기
-
80,064
346,886
-

전 기
-
2,714
204,432
-

서흥유럽Gmbh
종속기업
당분기
5,546,265
-
-
-

전 기
3,282,080
-
-
-

(주)한국코스모
종속기업
당분기
-
4,558
-
-

전 기
-
6,077
-
-

(주)조이파트너스
기타
당분기
315,452
-
-
-

전 기
194,064
-
-
-

대표이사
최대주주
당분기
-
307,600
-
-

전 기
-
307,600
-
-

합 계
당분기
14,613,780
19,198,578
1,489,918
3,439,901

전 기
12,832,368
18,132,359
850,990
3,439,901

(5) 특수관계자와의 담보 및 지급보증

1) 회사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 주석 36 (4)에 표시한내용과 같습니다.

2) 회사가 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 주석 36 (5)에 표시한 내용과 같습니다.

(6) 주요 경영진(등기임원)에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

상여를 포함한 급여
199,449
177,951

퇴직급여
41,349
39,211

회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하고 있습니다.

36. 우발상황과 약정사항

(1) 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원,USD)

약정구분
금융기관명
한도약정액
사용현황

과 목
금 액

무역금융
KEB하나은행
15,000,000
차입금
8,500,000

농협은행
10,000,000
차입금
-

우리은행
15,000,000
차입금
14,500,000

시설자금대출
KEB하나(구외환)
39,951,058
차입금
10,000,000

산업은행
18,000,000
차입금
12,374,890

KEB하나은행
50,000,000
차입금
14,285,500

신한은행
7,000,000
차입금
6,178,682

일반대출
국민은행
2,000,000
차입금
2,000,000

산업은행
20,000,000
차입금
20,000,000

산업은행
20,000,000
차입금
20,000,000

씨티은행
4,000,000
차입금
4,000,000

매입외환
KEB하나은행
-
차입금
75,789

수출환어음 매각
KEB하나은행
USD 1,000,000
수출환어음매각
-

수입신용장 개설
KEB하나은행
USD 2,000,000
신용장개설
USD 31,158.1

(2) 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산

회사는 금융기관 등과의 매출채권 할인약정에 따라 수출환어음 및 받을어음 등을 할인하였습니다. 이 거래는 해당 채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회사가 금융기관 등에 그 회수되지 않은 채권금액을 지급할 의무를 부담하고 있으므로 소구권(상환청구권)이 있는 거래에 해당합니다. 회사는 양도 후에도 해당 채권에 대한 위험과 보상 대부분을 보유하고 있어 금융자산의 제거요건을 충족하고 있지 않으므로 동 거래를 담보부 차입으로 회계처리하였습니다. 한편, 당분기말 현재 차입금으로 계상되어 있는금액은 75,789천원입니다. (주석 18 참조)

(3) 회사를 위하여 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
담보자산의
종류
장부금액
설정금액
설정권자
채무금액

유형자산
오창공장
16,670,294
4,800,000
씨티은행
4,000,000

8,400,000
신한은행
6,178,682

오송 2공장
18,088,377
21,600,000
산업은행
12,374,890

증평공장
7,789,330

오송공장
87,353,303
26,000,000
KEB하나은행
10,000,000

65,000,000
KEB하나은행
14,285,500

합 계
129,901,304
125,800,000

46,839,072

(4) 회사가 특수관계자를 위해 제공한 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원, USD, EUR)

수혜자
보증내용
채권자
보증금액

당분기
전기

서흥아메리카
지급보증
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남
지급보증
기업은행(베트남)
USD 9,730,800
USD 9,730,800

수출입은행
USD 24,460,000
USD 24,460,000

씨티은행(베트남)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩,베트남)
USD 16,100,000
USD 16,100,000

KEB하나은행(홍콩)
USD 36,000,000
USD 36,000,000

수출입은행(베트남)
EUR 2,774,000
EUR 0

(주)위너웰
지급보증
신한은행
8,640,000
8,640,000

우리은행
840,000
840,000

(주)한국코스모
지급보증
KEB하나은행
1,080,000
1,080,000

합 계
10,560,000
USD 107,890,800
EUR 2,774,000
10,560,000
USD 107,890,800

(5) 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 회사는 대표이사로부터 금융기관과의 차입금 및 무역금융 등의 거래약정을 위하여 196,000,000천원 및 USD 3,600,000 지급보증 및 담보를 제공받고 있습니다. 

2) 회사는 서울보증보험으로부터 이행지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 보험가입자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보험의 종류
부보자산
부보금액
부보기간
부보처

재산종합보험
건물 외(*)
430,788,156
19.01.28-20.01.28
현대해상화재보험 외

(*) 건물, 구축물, 기계장치, 공기구 비품 및 재고자산

회사는 상기 보험이외에 차량에 대한 책임 및 종합보험, 종업원에 대한 산업재해보상보험, 국민건강보험 및 고용보험 등에 가입하고 있습니다.

(7) 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

사건의 종류
소송금액(*)
원 고
피 고
계류법원
진행상황

손해배상
26,380
가국현 외 497명
회사 외 17명
서울고등법원
1심 승소
2심 화해권고로 종결

합 계
26,380

(*) 총 소송금액 중 회사지분에 해당되는 금액을 표시한 것입니다.

당분기말 현재 상기 소송의 결과로 초래될 수도 있는 수정사항의 영향은 당분기 재무제표에는 반영되지 않았습니다.

37. 영업부문

(1) 영업부문별 손익정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
하드캡슐
F & P
P & C
합 계

[부문별 매출]

국내매출
10,298,484
57,954,391
255,655
68,508,530

해외매출
13,814,316
1,628,787
506,653
15,949,756

부문별 매출액
24,112,800
59,583,178
762,308
84,458,286

[수익인식시기에 따른 매출]

한 시점에 이행하는 수행의무
23,794,652
59,583,178
762,308
84,140,138

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(*)
318,148
-
-
318,148

인식시기별 매출액
24,112,800
59,583,178
762,308
84,458,286

[부문별 매출원가]

상품과 제품의 기초재고
10,793,013
6,965,268
702,247
18,460,529

외부거래처로부터 매입
-
150,880
-
150,880

당기제품제조원가
14,127,385
50,273,728
743,842
65,144,955

타계정에서 전입액
-
338,166
96,931
435,097

상품과 제품의 기말재고
(7,915,856)
(3,344,064)
(276,033)
(11,535,953)

타계정으로 대체액
(110,135)
(53,450)
-
(163,585)

기타매출원가(*)
318,148
-
-
318,148

매출원가
17,212,555
54,330,528
1,266,988
72,810,071

[부문별 매출총이익]

매출총이익
6,900,245
5,252,650
(504,680)
11,648,215

(*) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송)관련 매출액과 매출원가입니다.

2) 전분기

(단위 : 천원)

구 분
하드캡슐
F & P
P & C
합 계

[부문별 매출]

국내매출
7,944,269
52,306,640
147,652
60,398,561

해외매출
14,534,636
1,206,488
1,129,850
16,870,974

부문별 매출액
22,478,905
53,513,128
1,277,502
77,269,535

[수익인식시기에 따른 매출]

한 시점에 이행하는 수행의무
22,188,379
53,513,128
1,277,502
76,979,009

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(*)
290,526
-
-
290,526

인식시기별 매출액
22,478,905
53,513,128
1,277,502
77,269,535

[부문별 매출원가]

상품과 제품의 기초재고
14,589,635
5,149,042
960,346
20,699,023

외부거래처로부터 매입
-
220,726
-
220,726

당기제품제조원가
13,977,446
44,863,863
1,042,598
59,883,907

타계정에서 전입액
-
24,288
-
24,288

상품과 제품의 기말재고
(11,217,443)
(2,758,455)
(230,721)
(14,206,619)

타계정으로 대체액
(287,172)
(64,165)
(30,746)
(382,083)

기타매출원가(*)
290,526
-
-
290,526

매출원가
17,352,992
47,435,299
1,741,477
66,529,768

[부문별 매출총이익]

매출총이익
5,125,913
6,077,829
(463,975)
10,739,767

(2) 회사는 영업부문별 영업손익, 당기순손익 및 부문별 자산과 부채를 별도로 구분하여 보고하지 않고 있습니다. 또한 부문별 지역정보는 국내매출과 해외매출로만 구분하여 보고하고 있습니다.

(3) 회사 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익금액 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래처
구 분
당분기
전 기
전전기
영업부문

거래처 (A)
금액
-
-
26,631,008
F & P

비중
-
-
10.31%

38. 위험관리

(1) 금융위험관리

회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 회사는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 

1) 신용위험관리
회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 회사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 

한편, 회사가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 당분기말 현재 금융자산으로 인식된 장부금액으로 한정되며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다.

2) 유동성위험관리
회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
13,230,732
-
13,230,732

차입금 및 사채
89,289,949
72,624,912
161,914,861

금융리스부채
240,238
184,632
424,870

기타채무
14,345,301
5,054,215
19,399,516

합 계
117,106,220
77,863,759
194,969,979

(*) 상기금액은 재무상태표상 장부가액기준으로 작성되었습니다.

<전기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
14,031,927
-
14,031,927

차입금 및 사채
81,484,607
70,999,770
152,484,377

기타채무
8,154,976
5,017,125
13,172,101

합 계
103,671,510
76,016,895
179,688,405

(*) 상기금액은 재무상태표상 장부가액기준으로 작성되었습니다.

한편, 금융보증계약과 관련된 회사의 최대노출정도는 당해 보증이 청구되면 회사가 지급하여야 할 최대금액이며 당분기말 현재 각각 USD 107,890,800 및 EUR 2,774,000, 10,560,000천원입니다. 동 금융보증계약과 관련하여 당분기말 현재 380,999천원이 재무상태표상 금융보증채무로 인식되어 있습니다.

3) 시장위험
회사는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다. 

(가) 외환위험관리
회사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 당분기말과 전기말 현재 환율변동위험에 노출된 금융자산 및 금융부채의 순노출액은 각각 40,206,766천원 및 37,272,813천원으로, 다른 변수가 일정하고 환율이 10% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

USD
3,122,851
(3,122,851)
3,068,493
(3,068,493)

EURO
671,642
(671,642)
444,338
(444,338)

기타외화
226,184
(226,184)
214,450
(214,450)

합 계
4,020,677
(4,020,677)
3,727,281
(3,727,281)

(나) 이자율위험관리
회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 회사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다. 

당분기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출되어 있는 차입금 및 사채의 금액(고정금리부부채를 포함함)은 각각 161,914,861천원 및 152,484,377천원으로, 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 상승하거나 하락하는 경우 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

1%상승
1%하락
1%상승
1%하락

이자비용
1,619,149
(1,619,149)
1,524,844
(1,524,844)

(다) 기타가격위험요소
회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로평가하는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 매도가능금융자산은 각각 7,251,643천원 및 13,816,506천원이며, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가손익
725,164
(725,164)
1,381,651
(1,381,651)

(2) 자본위험관리
회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. 

회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

부채비율의 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

총 부 채
209,628,909
195,320,612

자 본
229,876,638
229,022,194

부채비율
91.19%
85.28%

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충
당금 설정현황(연결 기준)

1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원,% )

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제47기 1분기
외상매출금ㆍ부도어음ㆍ기타채권
98,145
1,289
1.3

제46기
외상매출금ㆍ부도어음ㆍ기타채권
74,482
1,281
1.7

제45기
외상매출금ㆍ부도어음ㆍ기타채권
68,261
736
1.1

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원 )

구 분
제47기 1분기
제46기
제45기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,281
736
793

2. 순대손처리액(①－②±③)
8
609
(331)

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
(277)

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
8
609
(54)

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
(64)
274

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,289
1,281
736

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

연결실체는 재무상태표일 현재의 매출채권 잔액 등에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액에 기초한 대손상각률을 함께 고려하여 대손충당금을 설정합니다.

① 대손경험률
 과거 1개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정합니다.

② 장래의 대손예상액에 대하여는 매출채권의 상태에 따라 다음과 같이 대손상각률을 설정
 다음의 거래처에 대하여는 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 1%~100%의 상각률을 적용합니다.
 - 3년 연속 적자

- 최근 회계연도(당기포함하여 3년간)에 공인회계사의 감사의견이 의견거절인 
 거래처
 - 최근 결산일 현재 납입자본 완전잠식 및 3개월 이상 조업중단

다음의 거래처에 대하여서는 100%의 상각률을 적용합니다.

- 부도 또는 금융기관으로부터 당좌거래 정지처분중인 거래처

- 법정관리 또는 화의가 진행중인(신청 포함) 거래처

- 회사정리절차가 진행중인(신청포함) 거래처

- 1년 이상 조업이 중단되는 등 정상적 영업이 이루어지지 않고 있는 거래처

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원,%)

구 분
만기 미도래 채권
만기 경과채권
손상채권
합 계

1년 이내
1년 경과

금 액
84,034
11,841
981
1,289
98,145

구성비율
85.6
12.1
1.0
1.3
100.0

나. 재고자산 현황 등(연결 기준)

1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제47기 1분기
제46기
제45기

캡슐 부문
제품 / 상품
38,359
44,340
44,283

재공품
12,544
15,129
14,297

원재료 / 저장품
38,420
38,633
33,377

미착품
3,434
3,473
3,634

원료 부문
제품 / 상품
6,899
8,892
11,063

재공품
98
99
125

원재료 / 저장품
5,407
4,237
4,596

미착품
495
180
233

화장품 부문
제품 / 상품
180
132
-

재공품
132
195
-

원재료 / 저장품
834
887
-

미착품
-
-
-

합 계
제품 / 상품
45,438
53,364
55,346

재공품
12,774
15,423
14,422

원재료 / 저장품
44,661
43,757
37,973

미착품
3,929
3,653
3,867

합 계
106,802
116,197
111,608

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
16.1
18.2
18.7

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.4
2.8
2.5

2) 재고자산의 실사내역

(2018년 정기 재고실사
)
 - 실사일자 : 2019년 1월 2일
 - 실사요령 : 2018년말 현재 재고자산의 수불상태 확인 및 재고실사일과 재무상태 표일 사이의 재고자산 이동현황을 체크
 - 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
 캡슐 부문 : 지배회사의 재고를 삼덕회계법인 공인회계사 2인 입회하에 실시함
 원료 부문 : (주)젤텍의 재고를 삼덕회계법인 공인회계사 1인 입회하에 실시함
 화장품 부문 : (주)한국코스모의 재고를 삼덕회계법인 공인회계사 1인 입회하에 실시함 
 - 실사결과 : 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고 등은 없었음

다. 공정가치평가 내역

1) 금융자산의 공정가치
금융자산의 공정가치 및 그 평가방법과 관련한 사항은

'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중
'4. 공정가치' 를 참조하시기 바랍니다.

2) 유형자산의 재평가
유형자산 재평가와 관련한 사항은
'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중
'12. 유형자산' 을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무증권 발행실적 등

1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)서흥
회사채
공모
2018년 07월 16일
50,000
2.980%
A-
(NICE신용평가, 한국신용평가)
2021년 07월 16일
미상환
미래에셋증권(주)
대신증권(주)

합 계
-
-
-
50,000
-
--
-
-
-

2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

(주)서흥
제23회
무기명식 이권부
무보증사채
2018년 07월 16일
2021년 07월 16일
50,000
2018년 07월 14일
현대차증권(주)

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행, 부채비율 107.38%(2018년말, 연결기준)

담보권설정 제한현황
계약내용
사채발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 
최근 보고서상 자기자본의 400% 이하(연결기준)

이행현황
이행, 자기자본의 71.74%(2018년말, 연결기준)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 매매, 양도, 임대 기타 처분한 
자산총액이 최근 보고서상 자산총계의 100%를 초과할 수 없음(연결기준)

이행현황
이행, 통상적인 재고판매 이외의 자산처분 금액 449억
(2018년말, 연결기준)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행, 2019년 4월 24일 제출
(제2-6조, 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내 제출)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액 (해당사항없음)

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액 (해당사항없음)

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
50,000
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
50,000
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액 (해당사항없음)

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액 (해당사항없음)

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제47기 1분기(당분기)
삼덕회계법인
-
해당사항 없음

제46기(전기)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

제45기(전전기)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

※ 지배회사에 대하여 제37기부터 삼덕회계법인이 감사를 수행하고 있습니다.

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제47기 1분기
(당분기)
삼덕회계법인
반기(연결)재무제표 검토
별도 및 연결재무제표 감사
내부회계관리제도 검토
140
-

제46기(전기)
삼덕회계법인
반기(연결)재무제표 검토
별도 및 연결재무제표 감사
내부회계관리제도 검토
140
1,558

제45기(전전기)
삼덕회계법인
반기(연결)재무제표 검토
별도 및 연결재무제표 감사
내부회계관리제도 검토
140
1,538

※ 보수는 연간 계약체결 금액입니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제47기 1분기(당분기)
-
-
-
-
-

제46기(전기)
-
-
-
-
-

제45기(전전기)
-
-
-
-
-

※ 회계감사인과 별도로 계약을 체결한 비감사용역은 없습니다.

4. 내부회계관리제도

우리는 첨부된 주식회사 서흥의 2018년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다. 내부회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태보고서를 작성할 책임은 주식회사 서흥의 경영자에게 있으며, 우리의 책임은 동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결과를 보고하는데 있습니다. 회사의 경영자는 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에서 "2018년 12월 31일 현재 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2018년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단된다"고 기술하고 있습니다.

우리는 내부회계관리제도 검토기준에 따라 검토를 실시하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 경영자가 제시한 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 회계감사보다는 낮은 수준의 확신을 얻을 수 있도록 검토절차를 계획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다. 검토는 회사의 내부회계관리제도를 이해하고 경영자의 내부회계관리제도의 운영실태보고내용에 대한 질문 및 필요하다고 판단되는 경우 제한적 범위 내에서 관련 문서의 확인 등의 절차를 포함하고 있습니다. 
 
회사의 내부회계관리제도는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 기업회계기준에 따라 작성한 재무제표의 신뢰성에 대한 합리적인 확신을 줄 수 있도록 제정한 내부회계관리규정과 이를 관리ㆍ운영하는 조직을 의미합니다. 그러나 내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 적발하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 내부회계관리제도의 운영실태보고 내용을 기초로 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있다는 점을 고려하여야 합니다.

경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

우리의 검토는 2018년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며 2018년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당분기말 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사, 1명의 사외이사로 구성되어 있습니다.
 

1) 이사회의 권한

① 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사운영의
 기본 방침 및 업무집행에 관한 중요사항 등을 의결.
② 대표이사 및 이사회 의장의 선임.
③ 이사 및 경영진의 직무집행 감독.

2) 이사회 의장

성 명
대표이사 겸직여부
선임사유

양 주 환
대표이사 겸직
경영총괄 업무 등을 안정적으로 수행하기 위함

3) 이사의 선임
이사 후보의 인적사항을 주주총회 전에 경영참고사항 보고시 기재하여 공시하고 있으며, 주주총회에서 주주의 추천이 있을시 이를 반영합니다. 이사 후보를 이사회에서추천하는 경우 이사의 독립성 등 제반 자격 기준을 고려하여 선임합니다. 
당사는 현재 사외이사 추천위원회가 설치되어 있지 않으나, 이사회의 추천과 추천된 사외이사의 경력 및 능력을 면밀히 고려하여 선임하고 있습니다. 

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직 명
성 명
추천인
활동분야
(담당업무)
회사와의
거래
최대주주와의관계
임기
연임여부 (횟수)

대표이사
양주환
이사회
경영전반 총괄
있음
최대주주 본인
3년
연임 (7회)

사내이사
윤성걸
이사회
생산 총괄
없음
해당없음
3년
연임 (7회)

사내이사
김상선
이사회
재무 총괄
없음
해당없음
3년
연임 (3회)

사외이사
이병길
이사회
경영전반
없음
해당없음
3년
연임 (6회)

※ 대표이사의 회사와의 거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '36. 특수관계자 거래' 를 참조하시기 바랍니다.

나. 이사회의 운영규정 및 중요의결사항

1) 이사회 운영규정의 주요내용

① 이사회는 기업의 기본적인 경영방침을 결정하고 이사 및 경영진의 활동을 감독한 다.
② 이사회는 기업과 주주의 이익을 위하여 성실하게 직무를 수행해야 하며, 기업의 사회적 책임을 다하고, 다양한 이해관계자의 이익을 적절하게 고려해야 한다.
③ 이사회는 직무를 수행함에 있어 법령과 정관을 준수하여야 하며, 기업의 모든 구성원이 이를 준수하도록 하여야 한다.

2) 이사회의 중요의결사항

회차
개최일자
의안내용
의결현황
성 명
(참석률)

양 주 환
(100%)
윤 성 걸
(100%)
김 상 선
(100%)
이 병 길(사외이사)
(100%)

찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부

2019년-01
2019.01.17
제46기 대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-02
2019.01.25
제46기 내부회계관리제도 운용실태에 대한 감사의 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-03
2019.01.28
제46기 별도재무제표 승인 및 이익잉여금 처분 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-04
2019.02.11
제46기 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-05
2019.02.20
서흥베트남 채무보증 제공의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-06
2019.02.21
신한은행 여신 약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-07
2019.02.22
제46기 정기주주총회 개최의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-08
2019.02.28
제46기 재무제표 및 연결재무제표 승인의(확정) 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-09
2019.03.04
서흥베트남 채무보증 연장 제공의 건 외
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019년-10
2019.03.13
산업은행 여신 약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
개별적으로 업무역량을 향상시키고 있으며,
이사회 등 개최 시 해당 안건의 내용을 충분히 검토할 수 있도록 관련 자료와 정보를 제공하고 있습니다.

라. 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무관리부
1
대리 1명(7년)
사외이사 직무수행 보조

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명(상근감사 김영호)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 회계장부 및 관련 서류를 제출하도록 해당 부서에 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영 정보에 접근할 수 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

김 영 호
(주)LG생활건강 기획팀장
2017년 3월 17일 선임

※ 상기 감사의 임기는 2020년에 개최될 정기주주총회일까지 이며, 당사 및 당사 계열회사에 근무했던 경력은 없습니다. 

다. 감사의 독립성

당사의 감사는 상근감사로서, 상근감사를 두는 경우에는 그 자격요건에 대해 제한이있는 바(상법 제542조의10 제2항), 이사회 추천으로 선임된 당사의 감사는 동 자격요건을 충족하고 있습니다.

라. 감사의 주요활동내역

① 각종 이사회에 참석하는 등 업무 및 회계 전반에 대한 감사활동
② 매월 정기적인 시재조사 
③ 채권ㆍ채무 잔액 조회
④ 재고실사 입회 
⑤ 내부회계관리규정 운영에 대한 평가

* 감사의 이사회 활동내역

회차
개최일자
의안내용
감사
참석여부

2019년-01
2019.01.17
제46기 대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태보고의 건
참석

2019년-02
2019.01.25
제46기 내부회계관리제도 운용실태에 대한 감사의 보고의 건
참석

2019년-03
2019.01.28
제46기 별도재무제표 승인 및 이익잉여금 처분 결의의 건
참석

2019년-04
2019.02.11
제46기 연결재무제표 승인의 건
참석

2019년-05
2019.02.20
서흥베트남 채무보증 제공의 건
참석

2019년-06
2019.02.21
신한은행 여신 약정의 건
참석

2019년-07
2019.02.22
제46기 정기주주총회 개최의 건
참석

2019년-08
2019.02.28
제46기 재무제표 및 연결재무제표 승인의(확정) 건
참석

2019년-09
2019.03.04
서흥베트남 채무보증 연장 제공의 건 외
참석

2019년-10
2019.03.13
산업은행 여신 약정의 건
참석

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
개별적으로 업무역량을 향상시키고 있으며,
이사회 등 개최 시 해당 안건의 내용을 충분히 검토할 수 있도록 관련 자료와 정보를 제공하고 있습니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원부
1
과장 (13년)
감사의 감사수행 보조

사. 준법지원인 지원조직 현황
해당사항 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있으며, 공시대상기간 중 소수주주권 행사 및 경영 지배권에 관한 경쟁 등은 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

양주환
본인
보통주
3,793,020
32.79
3,793,020
32.79
-

양주철
동생
보통주
895,830
7.74
895,830
7.74
-

유영희
배우자
보통주
102,190
0.88
102,190
0.88
-

양준택
자
보통주
390,630
3.38
390,630
3.38
-

양준성
자
보통주
345,510
2.99
345,510
2.99
-

유당장학회
재단
보통주
577,580
4.99
577,580
4.99
-

윤성걸
임원
보통주
52,134
0.45
52,134
0.45
-

계
보통주
6,156,894
53.22
6,156,894
53.22
-

기 타
-
-
-
-
-

※ 상기에 기재한 임원은 등기임원입니다.

2. 최대주주의 주요경력
 최대주주 양주환은 연세대학교 전자공학과를 졸업하였고, 2011년 9월 중앙대학교에서 명예 약학 박사학위를 취득했습니다. 1991년부터 현재까지 당사의 대표이사를맡고 있으며, 현재 (주)젤텍 및 서흥아메리카의 대표이사와 (주)한국코스모의 기타비상무이사를 겸임하고 있습니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
양 주 환
3,793,020
32.79%
-

국민연금공단
1,155,198
9.99%
2019년 2월 12일 기준 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 참조

양 주 철
895,830
7.74%
-

한국투자밸류자산운용(주)
729,955
6.31%

2019년 04월 30일 기준 주
식등의대량보유상황보고서 참조

우리사주조합
-
-
-

주1) 상기 지분율은 보통주 기준임

주2) 소유주식수는 비고를 참조하여 작성되었기에 기준일 현재 실제 주식수와 차이가 발생할 수 있습니다. 
자료 : 동사 제시자료

1) 신주인수권의 내용

① 본 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의합니다.

가) 주주에게 그가 가진 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

나) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무 구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 '가'호 외의 방법으로 특정한 자(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

다) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 '가'호 외의 방법으로 불특정 다수인(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 '다'호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 합니다.

가) 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

나) 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

다) 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약 되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

라) 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수 의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 '나'호 및 '다'호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에 게 통지하거나 공고하여야 합니다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통 지 및 공고를 갈음할 수 있습니다.

④ 제1항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정합니다.

⑤ 본 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정합니다.

⑥ 본 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정합니다.

⑦ 본 회사는 제1항 '가'호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증 서를 발행하여야 합니다.

2) 결산일
본 회사의 사업연도는 매년 1월 1일부터 12월 31일까지로 합니다.

3) 정기주주총회의 시기
정기주주총회는 매사업연도 종료 후 3월 이내에 소집합니다.

4) 주주명부폐쇄시기
① 본 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지합니다.
② 본 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 결산기에 관 한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 합니다.

5) 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록

주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록합니다.

6) 명의개서대리인
본 회사의 명의개서대리인은 (주)KEB하나은행 증권대행부 입니다.
주소 : 서울특별시 영등포구 국제금융로72, 전화번호 : 02)368-5863

7) 공고방법
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.suheung.com)에 게재합니다.다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 헤럴드경제신문에 합니다.

5. 주가 및 주식거래실적 

당사의 주식은 한국거래소에 상장되어 거래되는 바, 최근 6개월 간의 주가와 거래실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 원, 주)

보 통 주
18년 10월
18년 11월
18년 12월
19년 1월
19년 2월
19년 3월

주 가
최 고
31,800
27,450
24,600
25,750
26,450
27,350

최 저
26,500
22,950
23,200
23,100
24,500
25,600

월평균주가
28,817
24,936
23,945
24,380
25,388
26,638

거 래 량
최 고
36,081
70,732
15,711
41,480
38,752
31,152

최 저
3,807
2,703
5,787
6,958
4,952
4,517

월간거래량
300,196
569,357
192,155
311,307
281,088
287,777

※ 상기 최고ㆍ최저 주가는 해당 일자의 종가 기준입니다.
※ 상기 최고ㆍ최저 거래량은 일거래량 입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 :
2019년 05월 19일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

양주환
남
1952년 03월
대표이사
회장
등기임원
상근
경영총괄
연세대 전자공학과 졸업
중앙대 명예 약학 박사
前 (주)서흥캅셀 대표이사 사장
現 (주)서흥 대표이사 회장
3,793,020
-
최대주주
본인
37년
2022년 03월 15일

윤성걸
남
1950년 02월
부회장
등기임원
상근
생산총괄
경북대 기계공학과 졸업
前 (주)서흥캅셀 하드사업부서장
現 (주)서흥 오송공장 총괄
52,134
-
-
27년
2021년 03월 16일

김상선
남
1962년 12월
상무이사
등기임원
상근
재무총괄
연세대 경영학과 졸업
前 (주)서흥캅셀 기획실 근무
現 (주)서흥 재무관리부서장
-
-
-
7년
2020년 03월 17일

이병길
남
1937년 06월
사외이사
등기임원
비상근
-
고려대 경영학 학사, 석사
명지대 경영학 박사
공인회계사, 경영진단사
前 태영회계법인 대표이사
現 (주)서흥 사외이사
-
-
-
20년
2022년 03월 15일

김영호
남
1960년 08월
감사
등기임원
상근
-
前 (주)LG생활건강 기획팀장
現 (주)서흥 상근감사
-
-
-
3년
2020년 03월 17일

박금덕
여
1958년 07월
사장
미등기임원
상근
국내영업 및
연구소, 오창공장, 
오송2공장 총괄
-
-
-
-
-
-

김태원
남
1957년 03월
부사장
미등기임원
상근
생산
-
1,742
-
-
-
-

양준택
남
1981년 02월
전무이사
미등기임원
상근
해외사업 및 구매,
경영지원
-
390,630
-
최대주주의
子
-
-

양대모
남
1978년 11월
전무이사
미등기임원
상근
해외사업
-
-
-
최대주주의
친인척
-
-

한상조
남
1960년 11월
전무이사
미등기임원
상근
해외사업
-
-
-
-
-
-

박종철
남
1962년 08월
전무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

김태동
남
1961년 07월
상무이사
미등기임원
상근
관리
-
-
-
-
-
-

최병국
남
1960년 11월
상무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

한준택
남
1960년 12월
상무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

임광택
남
1961년 01월
상무이사
미등기임원
상근
국내영업
-
-
-
-
-
-

이강희
남
1963년 07월
상무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

정봉호
남
1963년 08월
상무이사
미등기임원
상근
해외사업
-
-
-
-
-
-

김응수
남
1963년 10월
상무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

권홍국
남
1976년 12월
이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

김종대
남
1965년 06월
이사
미등기임원
상근
연구
-
207
-
-
-
-

김연일
남
1965년 11월
이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

엄남용
남
1961년 03월
이사
미등기임원
상근
관리
-
700
-
-
-
-

구윤완
남
1963년 06월
이사
미등기임원
상근
기계
-
-
-
-
-
-

안홍석
남
1974년 03월
이사
미등기임원
상근
국내영업
-
-
-
-
-
-

임효식
남
1968년 11월
이사
미등기임원
상근
국내영업
-
-
-
-
-
-

이길행
남
1964년 08월
이사
미등기임원
상근
국내영업
-
-
-
-
-
-

※ 상기 재직기간은 당사 임원으로서의 재직기간이며, 미등기임원의 재직기간, 주요경력, 임기만료일
 등의 기재는 생략하였습니다.

나. 직원의 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

-
남
598
-
-
-
598
10.64
7,605
13
-

-
여
223
-
-
-
223
5.22
2,036
9
-

합 계
821
-
-
-
821
9.17
9,641
12
-

※ 연간급여총액은 퇴직자 지급액 포함이며, 근로소득지급명세서의 근로소득을 기준으로
 기재하였습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
21
715
34
-

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1) 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
1,500,000
사내이사 3명
사외이사 1명

감사
1
400,000
상근감사 1명

2) 보수지급금액

2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
185,216
37,043
-

2-2) 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
165,708
55,236
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
9,272
9,272
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
10,236
10,236
-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

당분기에 이사ㆍ감사에게 지급한 개인별 보수가 5억원 이상인 경우는 없습니다.

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계
열
회사의 현황

구 분
지분율(%)
임원겸직현황
사업자번호
비 고

(주)서흥
-
대표이사 양주환
사내이사 김상선
130-81-00576
지배회사

(주)젤텍
42.84
대표이사 양주환
감사 김상선
622-81-21099
종속회사

(주)위너웰
100.00
-
722-87-00533

(주)한국코스모
40.65
기타비상무이사
양주환
130-81-87189

Suheung America Co., Ltd.
100.00
대표이사 양주환
-

Suheung Vietnam Co., Ltd.
100.00
-

Suheung Japan Co., Ltd.
100.00
-

Suheung Europe SASU
100.00
-

Suheung Europe Gmbh
100.00
-

SH Asset Management LLC.
-
-

Uni-Caps LLC.
-
-
-

J&S Capsule LLC.
-
-

CS Property Management LLC.
-
-

Suheung International Co., Ltd.
-
-

※ 상기 지분율은 각 계열회사 지분 중 (주)서흥이 소유하고 있는 지분의 비율입니다.
※ Uni-Caps, J&S Capsule, SH Asset Management, CS Property Management는 당사 계열회사인
 Suheung America가 각각 50%, 50%, 99%, 50%의 지분을 보유하며, Suheung International은 당사 계열회사인 Suheung Vietnam이 50% 지분을 보유함으로써 독점규제 및 공정거래에 관한법률에 의거 당사의 계열회사에 해당됩니다.

2. 타법인 출자현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)젤텍
1998년 05월 25일
투자
1,500
428
42.84
2,306
-
-
-
428
42.84
2,306
108,719
3,282

Suheung America
1998년 07월 31일
투자
2,601
-
100.00
8,284
-
-
-
-
100.00
8,284
59,151
527

Suheung Vietnam
2006년 10월 13일
투자
958
-
100.00
14,503
-
-
-
-
100.00
14,503
122,301
1,243

Suheung Japan
2007년 12월 20일
투자
42
-
100.00
914
-
-
-
-
100.00
914
2,806
-68

(주)엔도더마
2015년 08월 24일
투자
2,500
500
9.94
-
-
-
-
500
9.94
-
4,518
-7,086

(주)내츄럴엔도텍
(코스닥 상장)
2015년 11월 02일
투자
10,957
1,015
4.91
13,799
-
-
-6,565
1,015
4.91
7,234
58,377
-16,506

Suheung Europe SASU
2016년 02월 05일
투자
675
-
100.00
675
-
-
-
-
100.00
675
802
116

Suheung Europe Gmbh
2018년 07월 13일
투자
1,312
-
100.00
1,312
-
-
-
-
100.00
1,312
7,221
-207

(주)위너웰
2016년 11월 15일
투자
3,000
800
100.00
4,000
-
-
-
800
100.00
4,000
10,298
21

(주)한국코스모
2018년 09월 06일
투자
2,700
319
40.65
2,757
-
-
-
319
40.65
2,757
11,778
-188

(주)이뮤니스바이오
2017년 10월 30일
투자
1,500
158
7.28
-
-
-
-
158
7.28
0
2,987
-802

합 계
-
-
48,550
-
-
-6,565
-
-
41,985
-
-

※ 상기 피출자법인은 (주)내츄럴엔도텍을 제외하고는 모두 비상장 법인입니다. 
※ K-IFRS 최초채택에 의하여 종속기업 및 관계기업투자에 대해서 취득원가를 간주원가로 사용하였고, 별도재무제표 작성시 지분법 평가를 실시하지 않습니다.
※ Suheung America의 최근사업연도 재무현황은 SH Asset Management의 재무제표를 연결하여
 산출된 수치입니다.
※ (주)이뮤니스바이오는 상환전환우선주 투자입니다. 
※ (주)내츄럴엔도텍, (주)엔도더마, (주)이뮤니스바이오의 최근사업연도 재무현황은 2018년 기준이며, 그밖의 피출자법인 최근사업연도 재무현황은 모두 2019년 1분기 기준입니다. 
※ 상기 평가손익과 관련된 세부사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중
 '8. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산' 을 참조하시기 바랍니다. 

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

본 보고서 작성기준일 현재 대주주 등에 대한 보증 현황은 아래와 같습니다. 기초는 2019년 1월 1일을 의미하고, 기말은 2019년 3월 31일을 의미합니다.

(단위 : 1,000 USD, 1,000 EUR, 백만원)

대 상
종 류
관 계
거 래 내 역
비 고

기초
증가
감소
기말

서흥아메리카
지급보증
계열회사
USD 12,000
-
-
USD 12,000
서흥아메리카의 씨티은행(미국) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2019년 6월)

서흥베트남
지급보증
계열회사
USD 9,731
-
-
USD 9,731
서흥베트남의 기업은행(베트남) 차입금에 대한 
당사의 지급보증임 (만기 2019년 6월)

USD 4,460
-
-
USD 4,460
서흥베트남의 한국수출입은행 차입금에 대한 
당사의 지급보증임 (만기 2019년 6월)

USD 20,000
-
-
USD 20,000
서흥베트남의 한국수출입은행 차입금에 대한 
당사의 지급보증임 (만기 2023년 1월)

USD 9,600
-
-
USD 9,600
서흥베트남의 씨티은행(베트남) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2021년 11월)

USD 9,500
-
-
USD 9,500
서흥베트남의 우리은행(홍콩) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2019년 11월)

USD 3,000
-
-
USD 3,000
서흥베트남의 우리은행(홍콩) 차입금에
대한 당사의 지급보증임 (만기 2019년 6월)

USD 3,600
-
-
USD 3,600
서흥베트남의 우리은행(베트남) 차입금에
대한 당사의 지급보증임 (만기 2019년 7월)

USD 12,000
-
-
USD 12,000
서흥베트남의 KEB하나은행(홍콩) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2019년 6월)

USD 24,000
-
-
USD 24,000
서흥베트남의 KEB하나은행(홍콩) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2019년 12월)

-
EUR 2,774
-
EUR 2,774
서흥베트남의 수출입은행(베트남) 차입금에 대한 당사의 지급보증임 (만기 2024년 2월)

유니캡스
지급보증
계열회사
USD 9,600
USD 1,000
-
USD 10,600
유니캡스의 HANMI BANK(미국) 차입금에 대한
서흥아메리카(당사 종속회사)의 지급보증임
(만기 2021년 10월)

(주)위너웰
지급보증
계열회사
8,640
-
-
8,640
(주)위너웰의 신한은행 차입금에 대한 당사의 
지급보증임 (만기 2020년 6월)

840
-
-
840
(주)위너웰의 신한은행 차입금에 대한 당사의 
지급보증임 (만기 2019년 6월)

(주)한국코스모
지급보증
계열회사
1,080
-
-
1,080
(주)한국코스모의 KEB하나은행 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2019년 11월)

기타 당분기 중
대주주 등에 대한 신용공여 등의 내용은

'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중
'36. 특수관계자 거래' 를 참조하시기 바랍니다.

2. 대주주

와의 자산양수도 및 영업거래 등

당분기 중 대주주와의 자산양수도 및 영업거래 등의 내용은

'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에기재된 연결재무제표 주석 중
'36. 특수관계자 거래' 를 참조하시기 바랍니다.

기
타
동
기
간동안 대주주 이외의 이해관계자와의
거래는 없었습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

당사가 공시한 사항이 본 보고서 제출일까지 이행이 완료되지 않았거나 주요 내용이 변경된 경우는 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제46기
정기주주총회
(2019.3.15)
- 정관 일부 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
사내이사 양주환, 사외이사 이병길 선임
15억원 승인
4억원 승인
-

제45기
정기주주총회
(2018.3.16)
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
사내이사 윤성걸 선임
15억원 승인
4억원 승인
-

제44기
정기주주총회
(2017.3.17)
- 정관 일부 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 감사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 임원퇴직금지급규정 일부 변경의 건
목적 원안대로 승인
사내이사 김상선 선임
상근감사 김영호 선임
15억원 승인
4억원 승인
지급기준 원안대로 승인
-

제43기
정기주주총회
(2016.3.18)
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
사내이사 양주환, 사외이사 이병길 선임
13억원 승인
3억원 승인
-

※ 상법 제449조의2 및 당사 정관 제43조에 의거, 제46기 재무제표 승인은 2019년 2월 28일에 개최된
 이사회에서 최종 승인하였습니다.

2. 우발채무 등 

당분기 중 연결실체의 소송사건, 채무보증 및 기타 우발채무 현황은 'Ⅲ. 재무에 관한사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '37. 우발상황과 약정사항' 을 참조하시기 바랍니다.
기타 본 보고서 작성기준일 현재, 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 및 채무인수 약정 및자본으로 인정되는 채무증권의 발행은 없습니다.

3. 그 밖의 사항

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 5월 19일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제23회
무보증공모사채
2018년 7월 16일
차환 및 운영
자금
(원재료구매)
50,000
2018년 9월 10일
제22-2회 무보증사채
차환 등 계획대로 사용
50,000
-

나. 녹색경영 

 당사 오송공장은 저탄소녹색성장기본법 제42조 제5항에 따라 2014년에 온실가스·에너지 목표관리제의 관리업체로 지정되었으며, 최근 3년간의 온실가스 및 에너지사용량 정보는 다음과 같습니다.

구 분
2018년
2017년
2016년

온실가스 배출량(tCO2)
33,816
34,341
33,264

에너지 사용량(TJ)
689
700
678

다. 제재 현황

공시대상기간 중에 당사 또는 당사의 임직원이 회사의 업무수행과 관련하여 형사처벌을 받거나 각종 법령상 의무를 위반하여 형사처벌이나 행정상의 조치를 받은 사실이 없습니다.

라. 합병 등 사후정보 

공시대상기간 중에 합병, 중요한 영업양수도, 중요한 자산양수도, 분할 등 주요 조직 변경은 없습니다.

마. 보호예수 현황

공시대상기간 중에 회사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원에 보호예수 중인 주식은 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음