대한제당 — 투자설명서 (20190503)
제출인: 대한제당

투자설명서
1.5
대한제당(주)

투 자 설 명 서

2019년 05월 03일

대한제당 주식회사

대한제당(주) 제122회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

금
사백억원(\40,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 05월 03일

2. 모집가액 :

금
사백억원(\40,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 05월 03일

4. 납입기일 :

2019년 05월 03일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 대한제당(주) → 인천광역시 중구 월미로 116
 신한금융투자(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 70
 아이비케이투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
 이베스트투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 14

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

신한금융투자 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

<성숙기에 오른 제당산업>

1-1.

제당산업은 과점체제라는 안정적 시장 구조속에
저성장산업
으로 성숙기
에 접어들었
습니다.
필수재라는 재화 특징
으로 경기변동에 큰 영향을 받지 않는 것 또한 특징입니다.
하지만, 식품 업계에서 설탕 소비 대신 기능성 감미료 사용이 확대되고 있는 등의 이유로
설탕 국내 판매량 규모는 2017년말 기준 967,706톤으로 전년 대비 3.65% 감소했습니다.

당사의 제당사업 부문은

2018년 기준 20.4%
의 시장점유율
을
나타내며 사업안정성을 확보하고 있지만
소비자들의 건강에 대한 관심증가로 인한 저당식품 수요 증가, 내수시장의 저성장과 과점 업체 및 수입설탕 관세율 인하에 따른 경쟁심
화 등으로 영업환경이 악화
될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

<배합사료산업의 높은 경쟁 강도>

1-2. 곡물가공산업 내에서도
배합사료산업의 경우 신규 시장진출자의 매출처 확보가 용이하여 진입장벽이 상대적으로 낮고 대기
업뿐만 아니라 다수의 중소
형 기업이 함께 참여하고 있어 경쟁강도가 기타 곡물가공산업에 비해 높은 수준
입니다.

당사의 시장점유율은
2018년 기준

2.8%로 낮은 편이며,
2011년부터 꾸준히 감소하는 추
세를 이어오다 2014년

이후 2.8%선에서 정체된 모습을 보이고 있습니다
.
성숙기에 접어든 국내 사료시장은 농협이 우수한 가격경쟁력을 바탕으로 30% 이상의 독보적인 점유율을 확보하고 있어,
농협의 사업전략(가격, 물량 등)에 영향을 받아 당사의 사업에 불리하게 작용
할 수 있습니다. 또한
향후 배합사료시장은 업체간의 경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상
되며 당사가 경쟁사와의 경쟁에서 시장지위를 회복하는지 꾸준한 모니터링
이 필요하다고 판단되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

<원재료의 높은 수입 의존도>

1-3.
당사는 원당, 옥수수 등의 원재료 곡물의 국내 자급도가 낮아 대부분
수입에 의존
하고 있습니다. 이는 곡물가공산업의 특징이며
국제 곡물가격의 변화에 의하여 산업의 수익성이
크게 영향
을 받고 있습니다.
당사의 경우 글로벌 곡물 메이저 회사들에 의해 결정되는 국제 곡
물가격을 수용하여 매입해야 하
기 때문에
가격교섭력이 매우 약한 수준이며 전방산업에 대한 판매가격 인상은 제한적인 수준
입니다. 또한 현재 국제 곡물
가격은 하향 안정화 되고 있는 상황이지만, 향후
곡물가격의 변동성이 확대될 경우 수익성이 악화될 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

<환율이 수익성에 미치는 영향>

1-4.
당사가 영위하고 있는 제당 및 사료산업은 원재료의 대부분을 수입
에 의존하고 있어 환율이 수익성에 큰 영향
을 미치고 있습니다. 당사는 사내 외환관리위원회 운영(환헤지)을 통해 환위험을 관리하고 있으나,
급격한 환율 상승은 원재료 매입가
격에 영향을 미쳐 수익성 악화로 이어질 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<식품 위생 및 안전에 관한 위험>

1-5.
국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 최근 식품안전관리에 대한 정부의 규제가 강화되는 가운데 소비자의 식품안전에 대한 관심이 지속적으로 증가하는 추세
입니다. 당사는
농림부 HACCP(주1) 생활화를 통한 안전한 제품생산, 지속적인 설비투자를 진행하였으나
향

후 강화된 규제 및 인증 조건 충족을 위한 설비투자로 추가 비용이 투입될 수 있으며, 산업의 특성상 식품위생사고 또는 관련 이슈 발생시 매출 급감 및 평판리스크 저하에 따른 실적 둔화가 발생
할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기
바랍니다.

<축산유통부문 위험>

1-6.
당사는 사업다각화 전략으로 식자재, 축산식품등의 유통 사업을 영위하고 있습니다.

유통업의 특성상 마진은 높지 않은 편
이며 2018년
축산유통부문의 매출액은 2,456억원으로 당사 2018년 기준 매출액 1조 2,101억원의 약 20.30%, 영
업이익은 52.8억원으로 전체 영업이익의 17.21%를 차지하고 있습니다.

당사의 축산유통부문은 수입육 유통을 주로 하고 있으며,
국제 소/돼지고기 가격과 중국, 러시아 등 주요 육류 수입국의 수요, 곡물가격, 환율 및 국내 축산물 수요 등 다양한 변수의 영향
을 받고 있습니다. 이러한 변수의
변동성이 확대될 경우 축산유통부문의 수익성이 악화 될 수 있는 점
투자자 여러분께서는
유의하시기 바랍니다.

<기타 사업부문 위험>

1-7. 당사는 사업다각화 전략의 일환으로 골프장 사업 및 외식업 등을 영위하고 있습니다. 당
사의 종속회사인 (주)TS개발 및 공주개발(주)는 골프장 사업을 영위하고 있으며,
최근 퍼블릭 골프장의 증가 등으로 인한 경쟁이 심화
되고 있습니다. 외식업과 관련된 종속회
사인 (주)TS푸드앤시스템과 대한 FSS(주)는
패스트푸드 시장 및 급식시장의 심화된 경쟁
으로 부진한 수익성을 내고 있습니다. 당사는
사업 다각화를 위해 기타사업부문을 개발하고 성장시키기 위해 노력하고 있으나 매출에서 차지하는 비중은 크지 않으며 수익성 측면에서도 큰 성과는 거두지 못하고 있습니다.
향후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되오니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

<매출 및 영업이익 등 수익성 지표 관련 위험>

2-1.
2018년 연결기준 당사의 매출액은 1조 2,101억원으로 전년 대비 5.06% 감소하
였고, 영업이익은 307억원으로 86.6% 증가한 수치를 기록
하였습니다.
2017년의 경우 제당의 주요 원재료
인 원당 매입가격이 급격히 상승하면서 매출원가율 및 영업이익 저하를
보였지만,
2018년에는 주요 원재료가격이 하향안정화되는 추세를 보여 일정수준 영업수익선이 개선된 흐
름
을 보였습니다.
하지만 당사는
제당식품부문의 수익 의존도가 높은 사업 특성
을 지니고 있어,
원재료 가격 변동과 환율 변동에 의해 수익성이 변동
될 가능성이 크며,
사료부문은 제품 차별성이 낮아 경쟁이 치열하기 때문에 낮은 수익성이 지속
되고 있습니다. 이와 같은 점은
당사
의 수익성 지표에 부정적인 요인으로 작용할 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<차입금 및 현금흐름 등 재무안정성 지표 관련>

2-2.

2018년
말 연결 기준 당사의 총차입금은 4,353억원, 순차입금은 3,543억원
을 기록
하였습니다. 차입금의존도는 2016년말 39.66%, 2017년말 39.07%, 2018년말 기준 38.34%를 기록하며 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.
부
채비율의 경우 2016년말 169.12%, 2017년말 155.18% 및 2018년말 151.22%를 기록
하며 2018년말에는 전년대비 3.96%p 하락하였습니다. 이는 2018년 사채 800억원 상환에 기인하는 것으로 확인됩니다.
현금흐름의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름은 2018년 126억원 수준으로 2017년과 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 최근 3개년
간 양(+)의 현금흐름을 보여 차입금 상환에 무리가 없는 수준으로 판단
됩니다.
그러나 추후 신규 투자가 발생하거나 당기순손실 발생 등 수익성 악화로 차입금 규모를 줄이지 못한다면, 당사 규모에 비해 높은 부채비율과 차입금의존도는 지속될 가능성
이 있으며, 이로 인해
당사의 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기
바랍니다.

<매출채권 및 재고자산 현황>

2-3.
당사가
영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인으로, 당사의 주요 사업부문인
제당식품부문의 경우 과다 재고 보유시 보유비
용 발생 및 유통기한 경과시에 폐기 및 이에 따른
손실 등으로 재고자산 관리에 어려움
을 겪을 수 있습니다.

2018년말 연결기준 매출
채권은 1,389억원이며, 대손충당금은 210억원(설정률 15.15%)
입니다.
당사는 다수의 거래처를 보유하여 신용위험이 집중될 위험은 높지 않으며, 산업 특성상 경기둔화에 민감하지 않은 점 등을 감안했을 때, 매출채권
회수에 어려움은 없을 것으로 판단되나,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 잘못된 수요예측 및 무리한 영업전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 늘어날 수 있으며, 이 경우 당사 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<환율 변동이 미치는 영향>

2-4.
당사는 매출원가율이 2018년 연결기준 88.7%로 높은 편이며, 원재료의 대부
분을 수입에 의존하고 있어 환율변동에 따라 수익성이 영향
을 받고 있습니다.
환율 상승시 원재
료 구매부담
이 높아져 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으며,

2018년 연결기준 외환순손실은 약 71억원
을 기록하였습니다.당사는 이러한 환율 변동 위험 및 이자율변동 위험을 회피할 목적으로 스왑, 통화선도 및 통화옵션계약을 체결하고 있습니다.
이처럼
환율 및 원자재 가격과 관련하여 높은 변동성이 발
생할 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

<우발채무 현황>

2-5.
당
사는
신고서 제출 전영업일 기준 연결기준 피고로 계류된 소송 3건 12.8억원이 있으며,

2019년 3월 31일 기준 특수관계자 등 지급보증

금액은 USD 200,000, 153억원
및

수입신용장 한도약정 2,250억원
이 있습니다.

현재 이러한 우발채무와 관련하여 당사가 부담해야할 금액에 대해서는 현재로서
는 정확히 예측할 수 없습니다. 향후
우발채무 등이 현실화 될 경우 당사의 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항에 대해서 사전에 충분히 고려하시기 바랍니다.

<종속기업 투자 위험>

2-6.
당사
는 (주)TS개발, 공주개발(주) 등 총 14개 종속회사를 보유하고
있으며,각각 사료, 금융, 골프장, 서비
스, 외식업 등의 사업을 영위
하고 있습니다.
당사의 자회사는 매출규모는 크지 않지만 몇몇 종속회사는 미흡한 수익성을 보이며 적자
를 기록
하였습니다.
향후 자회사의 실적이 지속적으로 악화될시 당사에도 재무적 부담이 발생
할 수 있으니 투자자께서는 이점을 주의하시기 바랍니다.

<제재 현황 등 관련>

2-7.
인천지방법원은 지난 2017년 2월 15일에 조세범처벌법 위반 혐의로 기소된 당사 임직원 2명에게 허위세금계산서 발급과 관련하여 각각 징역 1년에 집행유예 2년과 징역 4개월에 집행유예 1년을 선고했고, 당사에는 벌금 1억여원을 선고
한 바 있습니다. 향후 이와 유사한 사건이 발생할 경우 추가적인
제재를 받을 수 있으며, 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

<가축전염병 창궐로 인한 영향>

2-8.

당사가 영위하고 있는 사료사업부문의 경우, AI / 구제역 등 가축전염병 발병에
따라 매출액이 감소하는 등의 영향을 받을 가능성이 크다고 할 수 있습니다. 2017년부터 구제역 발생기간 및 건수는 감소하는 추세를 보이고 있으나,
AI 및 구제역 등 가축 전염병이 창궐할 경우 당사 사료부문의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

<환금성 제약에 관한 사항>

3-1. 금번 발행되는 제122회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

<공사채등록법에 관한 사항>

3-2. 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

<공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항>

3-3. 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고
서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

<원리금 상환에 관한 사항>

3-4. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행
에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며, 본 채권의 원리금 상환은 대한제당(주)가 전적으로 책임집니다.

<예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조>

3-5. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
122
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
권면이자율
2.205

발행수익률
2.205
상환기일
2022년 05월 03일

원리금
지급대행기관
(주)KEB하나은행
잠실역금융센터
(사채)관리회사
케이티비투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가(주) A- (안정적)
한국신용평가(주) A- (안정적)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 05월 03일
2019년 05월 03일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
40,000,000,000

발행제비용

160,470,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 04월 08일 신한금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아
니함.

▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수
량의 1단위로 기재함.

▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발
행을 청구할 수 있음.

▶ 사채권을 발행
하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 29일이며, 상장예정일은 2019년 05월 03일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
122]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
40,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.205

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 의거하여 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)
2.205

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 08월 03일, 2019년 11월 03일, 2020년 02월 03일, 2020년 05월 03일,

2020년 08월 03일, 2020년 11월 03일, 2021년 02월 03일, 2021년 05월 03일,
2021년 08월 03일, 2021년 11월 03일, 2022년 02월 03일, 2022년 05월 03일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2019년 04월 18일 / 2019년 04월 18일

평가결과등급
A-(안정적) / A-(안정적)

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주)

분석일자
2019년 04월 22일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2022년 05월 03일에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2022년 05월 03일

납 입 기 일
2019년 05월 03일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 잠실역금융센터

회사고유번호
00130897

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 04월 08일 신한금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록
이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.

▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 29일이며, 상장예정일은 2019년 05월 03일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 자금팀장 등
- 대표주관회사: 담당 임원 및 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

"대표주관회사"인 신한금융투자(주)는 (1) 대한제당(주) "개별민평금리", (2) 대한제당(주)의 동일 등급 최근 회사채 발행 내역, (3) 유사 업종의 최근 회사채 발행 내역, (4) 채권 시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제122회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피
앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p.~+0.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

본 사채의 공모희망금리 밴드는 대한제당(주)의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2019년 04월 25일 09시부터 16시까지로 합니다.

수요
예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제122회]
① 최저 신청수량 : 50억원
② 최고 신청수량 : 300억원
③ 수량단위: 50억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 결정합
니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항

가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니나. 배정시 준수 사항 
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다. 

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정 4. 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준

"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을
제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 2019년 04월 26일 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

대표주관회사인
신한금융투자(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

가. 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '대한제당(주) 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.) 

<대한제당(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리>

[기준일: 2019년 04월 19일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프엔자산평가
산술평균

개별민평 3년
2.658
2.786
2.683
2.671
2.699

* 출처: Bondweb

(주) 소수점 넷째자리 절사

② 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 "A-등급" 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다.)

<"A-"등급 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리>

[기준일: 2019년 04월 19일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프엔자산평가
산술평균

"A-" 3년 만기 회사채 수익률
3.068
3.046
3.083
3.081
3.069

* 출처: Bondweb

(주) 소수점 넷째자리 이하 절사

③ 국고채권 3년과 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)가 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 발표하는 '최종호가수익률' (이하 '국고금리'라고 한다.) 및 ①, ② 산술평균 금리간의 스프레드

<국고채권 최종호가 수익률>

[기준일: 2019년 04월 19일]
(단위: %)

항목
국고금리
개별민평 수익률 스프레드
A- 등급민평 수익률 스프레드

3년 만기
1.756
0.943
1.313

* 출처: Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터

(주1) 소수점 넷째자리 이하 절사
(주2) 개별민평 수익률 스프레드 = 개별민평 - 국고채권
(주3) 등급민평 수익률 스프레드 = A-등급민평 - 국고채권

④ 최근 3개월 간(2019.01.21~2019.04.19) 대한제당(주) 개별민평금리, A-등급민평금리, 국고채 금리 및 스프레드 추이

[3년물]

[기준일: 2019년 04월 19일]
(단위 : %, %p.)

기준일
대한제당(주)
3Y 민평
국고채
3Y
A- 등급
3Y 민평
개별민평
스프레드
등급민평
스프레드

2019-04-19
2.699
1.756
3.069
0.943
1.313

2019-04-18
2.685
1.741
3.055
0.944
1.314

2019-04-17
2.716
1.778
3.086
0.938
1.308

2019-04-16
2.712
1.765
3.082
0.947
1.317

2019-04-15
2.713
1.761
3.083
0.952
1.322

2019-04-12
2.689
1.733
3.059
0.956
1.326

2019-04-11
2.692
1.732
3.062
0.960
1.330

2019-04-10
2.690
1.731
3.060
0.959
1.329

2019-04-09
2.686
1.725
3.056
0.961
1.331

2019-04-08
2.694
1.723
3.064
0.971
1.341

2019-04-05
2.698
1.735
3.068
0.963
1.333

2019-04-04
2.682
1.720
3.052
0.962
1.332

2019-04-03
2.682
1.720
3.052
0.962
1.332

2019-04-02
2.668
1.706
3.038
0.962
1.332

2019-04-01
2.693
1.726
3.063
0.967
1.337

2019-03-29
2.659
1.690
3.029
0.969
1.339

2019-03-28
2.647
1.679
3.017
0.968
1.338

2019-03-27
2.687
1.722
3.060
0.965
1.338

2019-03-26
2.731
1.763
3.104
0.968
1.341

2019-03-25
2.746
1.770
3.119
0.976
1.349

2019-03-22
2.771
1.800
3.144
0.971
1.344

2019-03-21
2.766
1.793
3.139
0.973
1.346

2019-03-20
2.790
1.813
3.163
0.977
1.350

2019-03-19
2.788
1.810
3.160
0.978
1.350

2019-03-18
2.792
1.812
3.165
0.980
1.353

2019-03-15
2.785
1.803
3.157
0.982
1.354

2019-03-14
2.776
1.793
3.148
0.983
1.355

2019-03-13
2.778
1.795
3.153
0.983
1.358

2019-03-12
2.791
1.810
3.166
0.981
1.356

2019-03-11
2.802
1.810
3.177
0.992
1.367

2019-03-08
2.798
1.802
3.173
0.996
1.371

2019-03-07
2.813
1.817
3.188
0.996
1.371

2019-03-06
2.823
1.828
3.198
0.995
1.370

2019-03-05
2.833
1.836
3.208
0.997
1.372

2019-03-04
2.833
1.834
3.208
0.999
1.374

2019-02-28
2.813
1.813
3.188
1.000
1.375

2019-02-27
2.806
1.808
3.181
0.998
1.373

2019-02-26
2.811
1.816
3.186
0.995
1.370

2019-02-25
2.823
1.819
3.198
1.004
1.379

2019-02-22
2.812
1.814
3.187
0.998
1.373

2019-02-21
2.814
1.811
3.189
1.003
1.378

2019-02-20
2.810
1.802
3.185
1.008
1.383

2019-02-19
2.810
1.800
3.185
1.010
1.385

2019-02-18
2.814
1.804
3.190
1.010
1.386

2019-02-15
2.797
1.779
3.173
1.018
1.394

2019-02-14
2.808
1.794
3.184
1.014
1.390

2019-02-13
2.823
1.801
3.199
1.022
1.398

2019-02-12
2.816
1.796
3.192
1.020
1.396

2019-02-11
2.791
1.781
3.181
1.010
1.400

2019-02-08
2.795
1.786
3.186
1.009
1.400

2019-02-07
2.813
1.801
3.203
1.012
1.402

2019-02-01
2.816
1.803
3.207
1.013
1.404

2019-01-31
2.823
1.809
3.214
1.014
1.405

2019-01-30
2.844
1.827
3.235
1.017
1.408

2019-01-29
2.838
1.823
3.228
1.015
1.405

2019-01-28
2.841
1.820
3.232
1.021
1.412

2019-01-25
2.836
1.812
3.227
1.024
1.415

2019-01-24
2.839
1.810
3.230
1.029
1.420

2019-01-23
2.830
1.803
3.221
1.027
1.418

2019-01-22
2.833
1.803
3.223
1.030
1.420

2019-01-21
2.857
1.821
3.248
1.036
1.427

* 출처: Bondweb

(주1) '개별민평금리 스프레드' = '3년 만기 대한제당(주) 개별민평금리' - '3년 만기 국고금리' 
(주2) '등급민평금리 스프레드' = '3년 만기 A- 등급민평금리' - '3년 만기 국고금리' 
(주3) 소수점 넷째자리 이하 절사

대한제당 스프레드_예투.jpg
대한제당 스프레드_예투

<출처: Bondweb>

(주1) '개별민평금리 스프레드' = '3년 만기 대한제당(주) 개별민평금리' - '3년 만기 국고금리'
(주2) 소수점 넷째자리 이하 절사

대한제당(주)의 3년물 개별민평 절대금리의 경우 최근 3개월간 큰 폭의 변동은 없었습니다. 하지만, 국고금리 대비 개별민평금리 스프레드는 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다.

나. 최근 발행된 동일등급 무보증 회사채 수요예측 현황

최근 6개월(2018.10.19~2019.04.19)간 진행된 동일등급(A-) 3년 만기 공모 무보증 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[최근 6개월 A-등급 3년 만기의 무보증사채 수요예측 현황]

(단위 : 억원, %)

신용
등급
만기
종목명
발행일
발행
금액
공모희망금리 상단
발행확정금리
(수요예측 후)
발행
결정금리

A-
3년
한국자산신탁3-2
2018-11-12
350
3년 개별민평 +10bp
3년 개별민평 -30bp
3.375

3년
현대중공업지주3-2
2018-12-06
1,600
3년 개별민평 +20bp
3년 개별민평 -3bp
2.505

3년
현대종합상사38
2018-12-11
300
3년 개별민평 +15bp
3년 개별민평 -35bp
2.923

3년
하이트진로홀딩스169
2019-02-07
900
3년 개별민평 +20bp
3년 개별민평 -16bp
3.004

3년
태영건설65
2019-03-06
1,000
3년 개별민평 +0bp
3년 개별민평 -96bp
3.090

3년
한국콜마3
2019-03-08
1,000
3년 개별민평 +15bp
3년 개별민평 -17bp
2.542

3년
현대중공업지주4-2
2019-04-11
1,600
3년 개별민평 +20bp
3년 개별민평 -15bp
2.701

3년
아주산업33-2
2019-04-16
500
3년 개별민평 +20bp
3년 개별민평 -60bp
2.564

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

다. 채권시장 동향 및 종합결론

국내 채권금리는 미국을 중심으로한 글로벌 채권시장 변동성에 연동된 흐름을 나타내고 있습니다. 국내외 기준금리 추이를 살펴보면 2015년 12월 FOMC에서의 미국 기준금리 인상 단행을 시작으로 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 결정하며 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 이에 연준은 2017년에 총 세 차례(3월, 6월, 12월), 2018년 네 차례(3월, 6월, 9월, 12월)에 걸쳐 금리를 인상하여 미국 기준금리는 2.25% ~ 2.50%로 상향되었습니다. 이로써 한-미 기준금리의 역전 폭이 75bp로 확대되었습니다. 2019년 1월 FOMC에서 연준은 기준금리를 동결을 결정하였으며, 향후 금리인상 속도 완화의 입장을 밝혀 FOMC 이후 미국 채권금리는 소폭 하락하였습니다. 또한 지난 3월 FOMC에서는 예상보다 완화적인 모습을 나타내 금리 낙폭이 더욱 확대되었습니다.

국내의 경우 2017년 11월 금통위에서 6년 5개월만에 기준금리 인상을 단행한 이후 미국 금리의 중장기적 상승 추세 영향으로 금리인상 압력이 작용하였습니다. 2018년 7월 고용지표 쇼크로 인하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불분명해지며, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했으나, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한은은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상을 결정하였습니다(연 1.75%). 그러나 2019년 3월 FOMC 영향 및 국내 경기둔화 우려로 최근에는 한은의 기준금리 인하 가능성도 재기되고 있습니다.

당분간은 국내외 금리 상승세가 제한될 것으로 예상되는 가운데 글로벌 경기 및 국제 사회에서 일어나는 다양한 이벤트에 따라 국내외 금리는 변동성이 확대될 수 있습니다. 또한 향후 금리인상 시점에 대한 불확실성 및 국내경기 회복 속도에 대한 우려로 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상됩니다.

[종합 결론]

당사와 대표주관회
사인 신한금융투자(주)는 금번 발행하는 대한제당(주)의 제122회 무보증사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 A-등급 민평금리, 동일 등급 회사채 발행 내역
및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

- 제122회 무보증사채: 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채권면금액에 대하여 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수단이 합의한 본 사채 발행과 관련한 최종 인수계약서의 사채의 이율을 따릅니다. 이 경우 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2019년 04월 26일에 공시할 예정입니다.

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제 122회]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수
10
6
5
-
-
-
21

수량
950
450
900
-
-
-
2,300

경쟁률
3.17 : 1
1.5 : 1
3 : 1
-
-
-
7.67 : 1

주) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제122회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유(*)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-53
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
100
4.35%
포함

-50
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
200
8.70%
포함

-45
-
-
-
-
1
300
-
-
-
-
-
-
1
300
13.04%
500
21.74%
포함

-42
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
600
26.09%
포함

-37
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
700
30.43%
포함

-36
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
8.70%
900
39.13%
포함

-33
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
1,000
43.48%
포함

-31
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
1,100
47.83%
포함

-29
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
1,200
52.17%
포함

-28
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
1,300
56.52%
포함

-25
-
-
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
2
300
13.04%
1,600
69.57%
포함

-20
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
1,700
73.91%
포함

-17
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
2.17%
1,750
76.09%
포함

-8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
1,850
80.43%
포함

-7
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
1,950
84.78%
포함

-3
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
2.17%
2,000
86.96%
포함

0
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.35%
2,100
91.30%
포함

5
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
2.17%
2,150
93.48%
포함

10
-
-
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
6.52%
2,300
100.00%
포함

합계
10
950
6
450
5
900
-
-
-
-
-
-
21
2,300
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제122회]
(단위 :bp, 억원)

수요예측 참여자
대한제당(주) 3년만기 개별민평 대비 스프레드
합계

-53
-50
-45
-42
-37
-36
-33
-31
-29
-28
-25
-20
-17
-8
-7
-3
0
5
10

기관투자자1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자3
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

기관투자자4
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자5
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자6
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자7
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
50

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
100

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
50

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
50

합계
100
100
300
100
100
200
100
100
100
100
300
100
50
100
100
50
100
50
150
2,300

누적합계
100
200
500
600
700
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,600
1,700
1,750
1,850
1,950
2,000
2,100
2,150
2,300
-

마. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제122회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.~+0.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및
판단 근거

2019년 04월 25일 실시된 수요예측 실시 결과 본사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 대표주관회사는 발행회사인 대한제당(주)와 협의하여 아래와 같이 제122
회 무보증사채 발행 조건을 결정하였습니다.

[본사채의 발행금액 결정]
- 제122회 무보증사채 : 400억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 300억원)

[수요예측 신
청현황] - 제122회 무보증사채

- 총 참여신청금액: 2,300억원

- 총 참여신청범위: -0.53%p. ~ +0.10%p.
- 총 참여신청건수: 21건

- 공모희망금리 내 참여신청건수: 21건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 2,300억원

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 발행회사와 대표주관회사의 합의를 통하여 발행조건을 결정하였습니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본사채의 발행금리

[제122회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 권면금액에 대하여 연 2.206%로 하되, 동 이자율이 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에서 -0.45%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.45%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

"대표주관회사"는 "본 사채"의 증권신고서 등이 정상적으로 금융감독원에 접수처리 된 이후 "증권인수업무등에관한규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

(1) "대표주관회사"는 발행회사의 의사를 반영하되 최대한 시장상황을 반영한 "본 사채
"의 적정 발행금리를 추정하여 공모희망금리와 발행물량을 제시하여야 한다.

(2) "본 사채"의 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용하여 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측 기간은 2019년 04월 25일 09시부터 16시까지로 한다.

(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 다음과 같다.
[제122회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 대한제당㈜ 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~+0.20%p.를 가산한 이자율

(5) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(6) 수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

(7) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따
라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정
부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

(12) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다.

(13) "대표주관회사"는 수요예측 결과와 관련된 자료를 발행일로부터 3년간 보관하여야 한다.

(14) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”(2013. 9. 27. 한국금융투자협회 개정)에
따른다.

나. 청약

(1) 일정

ㄱ. 청약일 : 2019년 05월 03일

ㄴ. 청약공고기간 : 증권신고
서 수리일 이후부터 청약개시일까지

ㄷ. 청약서 제출기한: 2019년 05월 03일 09시부터 12시까지

ㄹ. 청약금 납입 : 2019년 05월 03일 16시까지

(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 함. 이하 같음) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해
배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말함. 이하 같음)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는
투자자(“자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

ㄱ. 교부장소 : "인수단" 본점

ㄴ. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

ㄷ. 교부일시 : 2019년 05월 03일

라. 기타사항 :

① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로
표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며,
"금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의
규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

ㄱ. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 2019년 05월 03일 12시까지 청약취급처에 청약한다.

ㄴ. 청약서를 송부한 청약자는 청
약일 당일 1
6시까지 청약금을 납부한다.

ㄷ. 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 권면총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약 당일 17시까지 고객에게 반환한다.

(6) 청약단위: 권면금액은 일만원
단위로 하되, 최저청약금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약취급처 : "인수단"의 본점

(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청
약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(9) 사채금 납입일 : 2019년 05월 03일

(10) "본 사채"의 발행일 : 2019년 05월 0
3일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : ㈜KEB하나은행 잠실역금융센터

(12) 등록기관 : "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제16조 2항에 따라 "대표주관회사"에게 위임한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다.「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여
한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 함. 이하 같음)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 "본 사채"의 배정은 금융투자협회 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, 수요예
측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, 「무보증사채 수요예측 모범규준」 제6조에 따라, "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

(3) (1)호 및 (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 목의 방법으로 배정한다.

① 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정함을 원칙으로 하되, 인수단간 협의하여 조정할 수 있다.

② 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.

㉠ 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(50억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

㉡ 총 청약건수가 모집총액을 최
저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

③ 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

(4) 상기 (1)~(3)의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 권면 총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

(5) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"가 납입일 당일 대한제당㈜ 제122회 무보증사채를 수요예측 및 청약의
결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일
2019년 05월 03일

종 료 일
2019년 05월 03일

마. 청약취급장소

"대표주관회사"의 본점. 단, "대표주관회사"와 사전협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은
방법으로 청약할 수 있다.

바. 납입장소

㈜KEB하나은행 잠실금융센터

사. 상장일정

(1) 상장신청예정일
: 2019년 04월 29일
(2) 상장예정일 : 2019년 05월 03일

아. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사
채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

자. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치
하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써교부에 갈음함.

차. 기타 모집 또는 매출에 관한 사
항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 대한제당㈜가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 122]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00138321
서울특별시 영등포구 여의대로 70
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울시 영등포구 국제금융로6길 11
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14
10,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 122]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

케이티비투자증권(주)
00156859
서울시 영등포구 여의대로 66
40,000,000,000
3,000,000(정액)
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 17 조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도 하고자 하는 때

10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제122회 무보증사채
400

2.205%

2022년 05월 03일
-

(1) 당사가 발행하는 제122회 채권은 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

2. 사채의 주요 권리내용

가. 조기상환(put option, 기한의 이익 상실조항 등)을 청구할 수 있는 권리 내용

당사가 발행하는 제122회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

- 기한이익 상실사유 ("사채관리계약서" 제1-2조 14항)
"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 케이티비투자증권(주)를 지칭한다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시
상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있
는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관
으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등
"갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "갑"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) "본 사채"의 만기가 도
래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"이 "본 사채" 조건을 위반하고, 그 위반 내용이 경미하지 아니한 경우

(아) "갑"이 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되거나 임의경매가 개시된 경우 또는 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 가압류 또는 가처분이 선고되고 60일 이내에 취소되지 않은 경우
(카) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다) 
(타) "갑"이 타 회사와
병합하거나 합병한 경우(단, 회사가 존속 회사인 경우는 제외한다)

(파) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의
한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 "본 사채에" 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) "본 사채"에 의한 채무를 제외
한 "갑"의 채무 중 원금 1조원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은
당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(라) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류,
가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(마) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약" 상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환잔액"의 3분의 1이상을 보
유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(바) 기타 "갑"의 "본 사채"의 원리금지급의무 기타 "본 계약"상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자
가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"
의 3분의 2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

나. 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리 내용

본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

다. 기타 사채의 권리에 관한 사항

본 사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로 공사채 등록법에 의거 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

사채관리계약서상 발행회사의 의무
("사채관리계약서 제2-1조, 제2-3조, 제2-4조, 제2-5조")

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산처분 제한

내용
계약에서 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급
부채비율 400% 이하
(별도기준)
직전 회계연도 
자기자본의 200% 이하
하나의 회계연도에 4,000억원 이하

주) 본 사채의 발행총액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 원리금지급 금액이 조정될 수 있습니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")
"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 케이티비투자증권(주)를 지칭한다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) 

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 주식회사 KEB하나은행 잠실역금융센터에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑" 이 원금 또는
이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) 

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에
증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지)

발행회사"는
"본 사채"의 원리금
지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. "발행회사"는 부채비율을 [400%] 이하로 유지하여야 한다. (부채비율의 산정은 별도 재무상태표를 기준으로 한다) 단, "발행회사"의 최근 보고서상 부채비율은 [116.2%], 부채규모는 [5,285억원]이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)

① "발행회사"는 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "발행회사" 또는 타인의 채무를 위하여 "발행회사"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동 순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "사채관리회사"가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 [200%]를 넘지 않는 경우 단, "발행회사"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 [1,293억원]이며 이는 "발행회사"의 최근 보고서상 "자기자본"의 [28%]이다.
 5. 예외규정에 의하여 허용된 피 담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피 담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을
 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. “발행회사”가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피
담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "사채관리회사" 또는 "사채관리회사"가 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "사채관리회사" 또는 "사채관리회사"가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "발행회사"가 부담하며 "사채관리회사"의 요청이 있는 경우 "발행회사"는 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "사채관리회사"는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방
법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

① "발행회사"는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 [총액 4천억원](자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. 단, "발행회사"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 [9,833억원]이다. 
 ② "발행회사"는 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "발행회사"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정
형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)

① "발행회사"는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "사채관리회사"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 "발행회사"의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "발행회사"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "발행회사"는 제1항의 「사채
관리계약이행상황보고서」에 "발행회사"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명 날인하도록 하여야 한다.

④ "사채관리회사"는 사채관리계약이행상황보고서를 "사채관리회사"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "발행회사"는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

② "발행회사"가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

③ "발행회사"는 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

④ "발행회사"는 "본 사
채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "사채관리회사"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "사채관리회사"는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "발행회사"로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) 

"발행회사"가"본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여"사채관리회사" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는"발행회사"는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

3. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 케이티비투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 122]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

케이티비투자증권(주)
00156859
서울시 영등포구 여의대로 66
40,000,000,000
정액(3,000,000)
-

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적(2019년 04월 19일 기준)

(단위 : 건, 억원)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
계

계약체결 건수
4
6
4
-
14

계약체결 위탁금액
2,470
7,910
850
-
11,230

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

케이티비투자증권(주)
기업금융1팀
02-2184-2897

나. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조")

"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 케이티비투자증권(주)를 지칭한다.

제4-1조(사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. "본 사채" 전부에 대한 지급의 유예, 그 채무의 불이행으로 발생한 책임의 면제 또는 화해

2. "본 사채" 전부에 관한 소송행위 또는 채무자회생 및 파
산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본조 1항에 해당하는 행위를 제외한다)

3. "본 사채"의 발행조건의 사
채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

4. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된
금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5
항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에
해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등
록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며"을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

다. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-4조")

"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 케이티비투자증권(주)를 지칭한다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

 ① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약" 상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"이 "본 계약"이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-조")

"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 케이티비투자증권(주)를 지칭한다.

제4-6조(사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약" 상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

마. 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고해 주시기 바랍니다. 

바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 대한제당㈜의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

<성숙기에 오른 제당산업>

1-1.

제당산업은 과점체제라는 안정적 시장 구조속에
저성장산업
으로 성숙기
에 접어들었
습니다.
필수재라는 재화 특징
으로 경기변동에 큰 영향을 받지 않는 것 또한 특징입니다.
하지만, 식품 업계에서 설탕 소비 대신 기능성 감미료 사용이 확대되고 있는 등의 이유로
설탕 국내 판매량 규모는 2017년말 기준 967,706톤으로 전년 대비 3.65% 감소했습니다.

당사의 제당사업 부문은

2018년 기준 20.4%
의 시장점유율
을
나타내며 사업안정성을 확보하고 있지만
소비자들의 건강에 대한 관심증가로 인한 저당식품 수요 증가, 내수시장의 저성장과 과점 업체 및 수입설탕 관세율 인하에 따른 경쟁심
화 등으로 영업환경이 악화
될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

제당산업은 1950년대 말 CJ제일제당, 삼양사, 대한제당의 3사 체제로 정비된 이후 신규진입 사업자 없이
50
여년째 과점 체제로 현재에 이르고 있으며

(식품의약품안전처에 따르면 국내 설탕의
2017년 판매
량은 967,706톤
으로 추산)
,

1990년대 이전까지 가공식품산업의 성장에 따라 안정된 성장세를 보여왔습니다
.

1990년대 이후 과당, 자일리톨, 수크랄로스 등 대체당류의 시장잠식과 수요산업인 식품가공산업의 양적성장 한계, 무설탕제품의 선호 경향 등으로 시장 규모가 정체 양상을 지속하여 왔으며, 차별성이 미미한 제품 특성으로 인하여 업계내 시장 지위는 대량 수요처와의 거래관계, 교섭력, 소매시장에서의 브랜드 인지도 등에 의해 좌우되고 있어 업체간 점유율 추이는 매우 안정된 양상을 보이고 있습니다
.
하기 표에서 나타나듯 설탕의 국내 생산량과 판매량은 큰 변동없이 유지되고 있습니다.
이
는 제당산업이 장치산업이자 저성장산업으로 비즈니스 사이클(business cycle) 상 성숙기에 접어들었기 때문이며, 이러한 저성장 안정화 현상은 앞으로도 지속되어 제당시장이 큰 폭으로 확대될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 

[제당업체별 시장점유율]

구분
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

CJ제일제당
47%
47%
47%
47%
49%
48%
48%
48%

삼양사
32%
32%
32%
32%
32%
32%
32%
32%

대한제당
21%
21%
21%
21%
20%
20%
20%
20%

* 출처 : 각사 공시
사업보고서

[설탕 국내 생산량 및 판매량 추이]

(단위 : 톤(ton))

구분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

국내 생산
1,438,484
1,492,939
1,401,179
1,515,171
1,479,146
1,462,597

국내 판매
967,706
1,004,365
956,394
893,714
906,599
872,898

* 출처 : 식품의약품안전처

당사는 제당을 주력사업으로 하는 국내 3위의 제당업체로서, 고정적 거래관계 및 'Foodream'의 양호한 브랜드인지도를 바탕으로 우수한 사업안정성을 확보하고 있습니다. 또한 제당산업은 생활필수품으로서 음료, 제과 등 광범위한 수요기반을 구축하고 있으며, 수요의 소득탄력성, 가격탄력성이 낮아 대체로 경기변동에 따른 위험은 낮다고 판단되며, 타 산업에 비해 기술 수준이 낮고 기술
변화 속도가 느려, 트렌드 변화에 따른 기술변화 위험은 역시 낮은 수준으로 보이나, 당사는 배합사료 및 축산물 상품 유통 등의 다각화된 사업포트폴리오를 통해 특정산업의 업황 변동에 따른 위험에 대비하고 있습니다.

당사의 제당부문은
2008년

이래로 20%
내외의 시장점유율을 꾸준히 유지하
고
있고,국
내 제당회사 3사의 과점체
제가 공고한 가운데 당사의 시장 지위가 크게 변동될 위험은 없을 것으로 보입니다. 하지만 내수시장의 양
적 성장세가 둔화된 상황으로, 주요 음식료 업체들은 사업영역 확장과 생산효율성 및 공급자 지위 제고 등을 위해 적극적인 국내외 투자를 시행하고 있는 등 과점 업체들간의 경쟁은 여전히 치열합니다.

상기 언급한 바와 같이, 내수시장의 양적 성장세가 둔화되어 주
요 음식료 업체들은 사업영역 확장과 생산효율성 및
공급자지위 제고 등을 위해 적극적인 국내외 투자를 시행하고 있는 등 과점 업체들간의 경쟁 및 외부 요인들의 변동에 의해 향후 당사의 영업 환경이 악화될 우려가 있으니 투자자께서는
이 점 유의하시기 바랍니다.

이러한 내수시장 성장세 둔화에 대처하고자 당사는 설탕의 일부 및 설탕조제품(Sugar milk Powder, 코코아, 폰단트) 전량을 해외로 수출하고 있습니다. 주요 수출국은 일본, 홍콩, 중국 등 아시아권 국가이며, 특히 설탕조제품 전량은 일본으로 수출이 되고 있습니다
.
2018년말 기준 일본으로의 수출은 118,763,854$, 중국 25,887,205$, 홍콩 24,887,605$, 기타 국가로의 수출이 6,192,366$ 가량을 기록하고 있습니다. 

한
편, 설탕조제품의 주요 사용처는 유제품(음료), 아이스크림, 제빵/제과 등 다양합니다. 전방산업인 식음료품 사업의 특성상, 경기 변화에
따른 변동성은 낮은 편으로, 이에 투입되는 원재료(설탕 및 설탕조제품)의 수요 변동성 역시 낮은 편입니다. 그러나 원/엔화 환율에 의해 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있으며, 환율 변동에 의한 당사의 사업에 미치는 영향 및 수익성 변화는 '사업위험 1-4.', '회사위험 2-4.'를 참고하시기 바랍니다.

또

한 거래처 다변화를 위해 대한제당홍콩유한공사는 홍콩지역을 기반으로 중국, 동남아 지역에 대한 고품질 설탕의 판매와 마케팅을 강화하는 한편, 기타 식품류의 수출입 영업활동 및 신규상품 개발에 매진하고 있습니다. 

이러한 당사의 판매처 다변화 기조는 정부의 관세정책과도 연관됩니다.
기획재정부는 2018년 12월 24일, 2019년 할당관세/조정관세 적용 물품 및 세율을 확정 발표하였으며, 수입설탕의 관세율은 5%로 지속 적용되었습니다. 이에 향후 저렴한 수입설탕의 유입으로 경쟁이 심화될 것으로
예상되며, 상기 대내외적인 요인 변동으로 인해 당사의 영업 환경이 악화될 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한
편 국내 설탕 소매점 매출액이 급감하는 것으로 나타나
고 있습니다.
식품산업통계정보에 따르면 2018년 설탕 연
도별 소매점 매출액은 1,309억원으로 2017년 1,723억원보다 24.03% 줄었습니다.
이를 2015년(2,198억원)과 비교하면 3년 만에 40.45% 급락한 수치입니다.

매출액의 경우 판매량 뿐만 아니라 상당 부분 제품 단가에 영향을 받고, 최근 매출액 급감은 대부분 단가 하락에 기인하지만 지속적인 매출액 감소는 당사의 영업이익 비중이 제당부문에 치우쳐져 있는 것을 고려하면 영업환경에 부정적 영향을 끼칠 것으로 사료됩니다.

이는 당사의 영업이익 비중이 제당부문에 치우쳐져 있는 것을 고려하면 영업환경에 부정적 영향을 끼칠 것으로 사료됩니다.

[설탕 연도별 소매점 매출액]

(단위 : 백만원)

구분
누계매출액
백화점
할인점
체인슈퍼
편의점
독립슈퍼
일반식품

2018년
130,863
580
23,517
45,053
1,279
47,371
13,064

2017년
172,313
760
30,716
61,439
1,570
59,542
18,285

2016년
196,197
833
35,457
69,936
1,471
67,118
21,382

2015년
219,841
907
40,641
75,919
1,349
74,785
26,242

* 출처 : 식품산업통계정보

[당사의 사업부문별 영업이익 - 연결기준]

(단위 : 백만원)

연결기준
2018
2017
2016

식품
34,757
16,667
38,275

사료
-12,405
-7,892
-542

축산유통
5,282
7,920
1,121

기타
1,920
-1,498
4,648

연결
30,692
16,450
44,765

식품비중
113.25%
101.32%
85.50%

사료비중
-40.42%
-47.97%
-1.21%

* 출처 : 당사 제시 자료

<배합사료산업의 높은 경쟁 강도>

1-2. 곡물가공산업 내에서도
배합사료산업의 경우 신규 시장진출자의 매출처 확보가 용이하여 진입장벽이 상대적으로 낮고 대기업뿐만 아니라 다수의 중소
형 기업이 함께 참여하고 있어 경쟁강도가 기타 곡물가공산업에 비해 높은 수준
입니다.

당사의 시장점유율은
2018년 기준

2.8%로 낮은 편이며,
2011년부터 꾸준히 감소하는 추
세를 이어오다 2014년

이후 2.8%선에서 정체된 모습을 보이고 있습니다
.
성숙기에 접어든 국내 사료시장은 농협이 우수한 가격경쟁력을 바탕으로 30% 이상의 독보적인 점유율을 확보하고 있어,
농협의 사업전략(가격, 물량 등)에 영향을 받아 당사의 사업에 불리하게 작용
할 수 있습니다. 또한
향후 배합사료시장은 업체간의 경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상
되며 당사가 경쟁사와의 경쟁에서 시장지위를 회복하는지 꾸준한 모니터링이 필요하다고 판단되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주) 배합사료는 단백질, 탄수화물 및 지방질을 포함하여 비타민류, 미네랄류 등을 첨가한 가축의 사육목적에 맞는 영양소를 고르게 공급할 수 있도록 배합하여 만든 사료를 말합니다.

당사가 영위 중인 곡물가공산업의 경우 세분산업에 따라 진입장벽 높이의 수준이 다릅니다. 일반적으로 당사를 포함한 제분, 제당 업체들의 경우 곡물의 파쇄로부터 제품 생산에 이르기까지 일괄공정을 갖추어야 하는 장치집약적 성격을 지니고 있으며 주요 수요처가
일반 소비자가 아닌 식품가공업체들과 고정적인 거래관계를 유지하는 경우가 많아 진입장벽이 높고 경쟁강도는 높지 않은 편입니다. 

그러나 곡물가공산업 내에서도 배합사료산업의 경우 장치집약적 성격을 지녔음에도 불구하고, 전방산업이 식품가공회사가 아닌 일반 소비자에 가까운 농가인 경우가 많아 신규 시장진출자의 매출처 확보가 용이합니다. 이러한 전방산업의 영세성 등의 사유로 진입장벽이 상대적으로 낮아 대기업뿐만 아니라 다수의 중소형 기업이 함께 참여하고 있는 상황입니다. 이렇듯 다수의 시장참여자로 인해 사료시장의 경쟁강도가 기타 곡물가공산업에 비해 높은 수준입니다.

[사료산업 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

당 사
2.8%
2.9%
2.8%
2.9%
2.8%

경쟁사
97.2%

97.1%

97.2%

97.1%

97.2%

출처 : 당사 사업보고서

국내 배합사료시장
은 성숙기에 접어든 사업으로, 성장성이 제한적이지만 안정적인 사업이 영위가능한 시장입니다. 가격경쟁력이 우수한 농협이 30% 이상의 독보적인 점유율을 확보한 가운데, 나머지 60여개 업체는 대부분 5% 이하의 점유율을 보유하고 있으며,
경쟁구도의 변화 가능성도 낮은 편입니다. 이러한 비대칭적인 배합사료산업 내 점유율 경쟁
구도는 시장 선도기업인 농
협
의 사업전략에 영향을 받아 당사에 불리하게 작용할 수 있습니다.
또한 당사의 점유율도
2018년 기준 2.8%로
낮은 편이며,
2014년 이후 소폭 등락을 반
복하며 정체된 상태를 이어오고 있으므로
여타 경쟁사와의 경쟁에서 시장지위를 회복하는지 꾸준한 모니터링이 필요하다고 판단됩니다. 향후 배합사
료시
장은 업체간의 경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

<원재료의 높은 수입 의존도>

1-3.
당사는 원당, 옥수수 등의 원재료 곡물의 국내 자급도가 낮아 대부분 수입에 의존
하고 있습니다. 이는 곡물가공산업의 특징이며
국제 곡물가격의 변화에 의하여 산업의 수익성이
크게 영향
을 받고 있습니다.
당사의 경우 글로벌 곡물 메이저 회사들에 의해 결정되는 국제 곡
물가격을 수용하여 매입해야 하기 때문에
가격교섭력이 매우 약한 수준이며 전방산업에 대한 판매가격 인상은 제한적인 수준
입니다. 또한 현재 국제 곡물
가격은 하향 안정화 되고 있는 상황이지만, 향후
곡물가격의 변동성이 확대될 경우 수익성이 악화될 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

일반적으로 곡물가공산업은 원재료비가 제조원가에서
높은 비중을 차지하며,
원재료인 곡물의 수입 의존도가 90%이상이기에 국제곡물가격의 변화와 유가, 환율에 의하여 산업의 수익성이 크게 영향을 받
고 있습니다. 

당사의 최근 매출원
가율은
연결기준으로
2016
년 87.4
%, 2017년 89.9%, 2018년 88.7%
수준입니다.
원가에 재료비가 차
지하는 비중이 높으며, 원재료매입액 기준으로
제당식품부문의 원재료매입
액(3,592억원)은

제당식품부문 매출액(5,453억원)의 65.87%로 높은 비중을 차지하고 있으며,

사료부문 역시 원재료매입액(2,508억원)이
사료부문 매출액(3,557원)의 70.53% 규모로, 상당부분을 차지하고 있는 상황입니다.

[매출액 및 매출원가율]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
1,210,088
1,274,537
1,264,247
1,245,773

매출원가
1,073,882
1,145,839
1,105,558
1,098,427

매출원가율
88.74%
89.90%
87.45%
88.17%

* 출처 : 당사 2018년 사업보고서 등

[주요 원재료 등의 현황]

(단위 : 천원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율(%)

식 품
원재료
원 당
설탕제조
185,025,110
28.68

원재료
COCOA
COCOA제조
12,870,266
2.00

원재료
S M P
-
122,357,781
18.97

원재료
기 타
-
38,912,406
6.03

계
359,165,563
55.68

사 료
원재료
옥수수
사료배합
50,018,329
7.75

원재료
대두박
37,699,836
5.84

원재료
소 맥
15,754,478
2.44

기 타
기 타
-
147,372,211
21.41

계
250,844,854
37.44

축산유통
기 타
자돈 외
-
31,333,940
4.86

계
31,333,940
4.86

기 타
상 품
식자재
-
8,197,350
1.27

기 타
기 타
-
4,838,755
0.75

계
13,036,105
2.02

총 계
654,380,462
100

* 출처 : 당사 2018년 사업보고서

국
제곡물시장의 수요 변동성은 높지 않은 반면, 공급 변동성은 러시아, 미국, 아르헨티나, 호주, 브라질 등 주요 생산국의 작황과 경작지 면적 변화에 따라 높게 나타나고 있으며, 공급 요인에 따라 국제곡물가격이 변동하는 특성을 보이고 있습니다.

국내 곡물가공산업의 후방업체들로는 글로벌 상위 곡물 메이저 업체인 카길(Cargill), 컨티넨탈(Continental), 루이 드레퓌스(Louis Dreyfus), 벙길(Bunge), 앙드레(Andre)등이 포함되며, 국제 곡물거래에 있어 소수의 다국적 곡물기업들이 시장지배력을 바탕으로 가격결정력을 행사하고 있어, 국제 곡물가격의 변동성은 높은 수준으로 나타나고 있습니다. 국내 곡물가공 회사들은 이들과의 국제거래를 통해 소맥, 옥수수, 대두 등의 곡물을 매입하고 있습니다. 상위 5대 국제곡물메이저 회사들은 국제 곡물시장 거래의 70% 이상을 장악하고 있으며, 상위 국제곡물메이저 회사들이 글로벌 작황 및 재고를 바탕으로 한 글로벌 곡물 공급 및 수요를 고
려하여 국제 곡물가격을 결정합니다. 

미국과 중국이라는 초강대국 간의 무역분쟁의 여파로 사료곡물을 비롯한 국제교역물품의 수급과 가격체계가 불안정하여 대부분의 원료를 수입에 의존하는 사료산업은 힘든 경영여건 아래 놓여있으며, 이로 인한 국내 경기의 침체기간이 장기화 될 것으로 보여지고 있습니다. 또한 살충제 계란 파동 등으로 국내 축산물 소비가 위축되고 있으며, 중국 국경까지 다다른 아프리카돼지열병(ASF)를 비롯한 구제역, AI 등의 가축 전염병 발생에 대한 불안감도 지속되어 향후 전망도 불투명한 상황을 예고하고 있습니다.

국제곡물시세는 주요 곡물 생산국의 생산량 증가 및 재고율 상승으로 인해, 안정세를 찾아가고 있었으나 최근 아르헨티나 등 주요 곡물 생산국 가뭄에 따른 생산량 저하, 파종 지연 등 기후 변화의 여파 및 금융시장의 불안정에 따른 원달러 환율의 변동성, 미국, 중국간의 무역분쟁에 따른 곡물 트레이딩의 패턴 변화 등으로 불안정한 모습이지속되고 있습니다.
또한, 국내 곡물가공회사들은 글로벌 곡물 메이저 회사들에 의해결정되는 국제곡물가격을 수용하여 매입해야 하기 때문에 곡물메이저 회사에 대한 매입가 관련 후방교섭력은 매우 약한 수준이며 이는
당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[국제 곡물가격 변동 추이]

(단위: 달러/톤)

원자재 가격_예투.jpg
원자재 가격_예투

*
출처 :
Bloomberg, 1999년 4월~현재

2008년 하반기 글로벌 금융위기 이후 2010년 상반기까지 콩, 옥수수, 밀 등 국제곡물가격이 하향 후 소폭 등락하는 추세가 나타났으며, 2010년 하반기 이후 2012년 중반까지 국제 곡물 가격이 재차 상승하였습니다. 2013년 하반기 이후 소비침체 장기화에 따른 곡물소비 감소 및 옥수수 등 곡물 생산량의 증가로 공급이 상대적으로 과다해지며 국제 곡물가격이 하락하였으며, 이후 생산 및 재고량 증가와 달러화 환율 하락의 영향으로 하향 안정화된 기조가 유지되었습니다.

[원당가격 추이]

(단위: 달러/톤)

원당 가격_예투.jpg
원당 가격_예투

*
출처 :
Bloomberg, 1999년 4월~현재

당사의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제당부문의 원재료의 기초가 되는 원당가격은 주요 생산국인 인도와 브라질의 수확량 감소로 2011년 2월초에 역사상 최고가격을 경신한 후 가격급등에 따른 수요 감소와 투기자금 유출 등으로 2011년 2월부터 5월까지 급락세를 보였다가 6월부터 다시 전세계적인 원당재고 감소, 주요 생산국의 이상기후로 인한 원당 공급 차질, 수요 증가 등에 따라 다시 상승세로 돌아섰습니다.

하지만 그 이후 글로벌 원당 생산량의 약 20%를 차지하는 브라질이 원당 생산량을 늘리고 글로벌 원당 생산량 전체가 증가세를 보이며 원당가격이 하락하게 되었습니다. 그리고 글로벌 금융위기에 따라 원당 수요가 큰 폭으로 늘지 않는 상황에서 공급물량의 확대는 재고증가로 이어졌고, 이는 국제 원당가격의 하락원인이 되었습니다.

2014년 7월에는 브라질의 가뭄으로 브라질 내 사탕수수 주요 재배 지역에서의 생산량이 전년 동기 대비 6.7% 줄어든 3200만t에 머무를 것으로 예상되자 ICE 선물시장에서의 원당 가격이 3.4% 뛰는 현상도 나타났습니다. 원당 최대 공급 국가의 생산 및 조업환경 변화로 설탕 가격에 큰 변동성이 생기는 현상은 최근에도 동일하게 일어나고 있습니다.

이후 2015년 하반기 엘니뇨 및 라니뇨 등 이상기후가 발생하여 원당 가격 상승세가 지속되었으나, 2017년 이후는 하향 안정화되는 모습을 보이고 있습니다.

[식량가격지수 및 곡물가격지수 추이]

index_예투

* 출처 : FAO(유엔식량농업기구)

국내 곡물가공산업의 전방산업은 곡물 원재료를 사용하는 식품가공산업 및 배합사료를 필요로 하는 축산업 등입니다. 제과/제빵 등의 식품가공업체 및 가축사육업 등을 영위하는 축산업체들은 국제곡물가격에 연동된 가격에 곡물 원재료를 매입합니다.

따라서, 곡물가공업체의 전방산업에 대한 가격전가력 및 교섭력은 일정수준 인정되는 것으로 판단되지만 국내 곡물가공산업 내에서도 시장구조와 집중도에 따라 원가변동을 판매가격으로 전가시킬 수 있는 능력이 차별화될 수 있습니다. 높은 집중도를유지하고 있는 제분과 제당 회사들은 원가변동에 대응한 판매가격 전가력이 상대적으로 우수하지만, 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 시장집중도가 낮은 사료산업의 경우는 원가변동요인을 판매가격으로 전가하기가 상대적으로 어렵습니다. 특히, 최근 정부의 규제 강화 및 소비자 주권 강화 등으로 업계의 가격전가력이 전반적으로 약화 되어 곡물가 및 환율 변동으로 확대된 원가부담을 판가 인상을 통해 완화시키는 것이 여의치 않으므로, 대외변수 변동의 영향이 업계의 수익성에 미치는 영향이 과거 대비 확대될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주요 원재료 등의 가격변동추이]

(단위 : $/톤)

품 목
구 분
2018년
2017년
2016년

원 당
해 외
$332
$468
$383

옥 수 수
해 외
$204
$189
$189

* 출처 : 당사 2018년 사업보고서
(주) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준)
 사료부문 : C&F

당사 식품사업부문의 주요 원재료인 원당 가격의 경우 2017년 $468 대비 2018년 $332를 기록하며 당사 매출원가에 유리한 방향으로 가격 변동 추이를 보였습니다. 반면 옥수수 가격의 경우 전년대비 다소 상승하는 추이를 기록하고 있습니다.
향후 이러한 원재료 가격 변동은 기상이변 등의 사유 및 보호무역주의 강화로 국제 곡물가격 및 해상운임이 다양한 변수에 의해 급등락이 반복될 수 있고, 이는 환율과 함께 원가변동성 확대의 요인으로 작용하여 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

<환율이 수익성에 미치는 영향>

1-4.
당사가 영위하고 있는 제당 및 사료산업은 원재료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 환율이 수익성에 큰 영향
을 미치고 있습니다. 당사는 사내 외환관리위원회 운영(환헤지)을 통해 환위험을 관리하고 있으나,
급격한 환율 상승은 원재료 매입가격에 영향을 미쳐 수익성 악화로 이어질 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 제당 및 사료산업은 원가에서 높은 비중을 차지하는 원재료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 환율이 업계의 수익성에 큰 영향을 미치고 있습니다. 주요국의 경제지표 및 정책발표 등 대외변수의 변화에 따라 급격하게 변동될 가능성을 내재하고 있어 지속적인 모니터링이 필요하며 특히 환율이 상승할 경우 당사는 제품의 원가 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[주요 원재료 등의 가격 변동 추이]

(단위 : $/톤)

품 목
구 분
제63기
제62기
제61기

원 당
해 외
$332
$468
$383

옥 수 수
해 외
$204
$189
$189

* 출처 : 당사 2018년 사업보고서 등
(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준)
 사료부문 : C&F

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황
 사료부문 : 국제 곡물시세

[환율 추이]

원달러환율_예투2

* 출처 : 서울외국환중개, 2010.01~2019.04

한편 원-달러 환율 추이를 살펴보면 2013년 하반기 미국연방공개시장위원회(FOMC)가 미국의 출구전략 시기를 연기할 수 있다는 뜻을 내비침에 따라 환율은 하락하는 추세를 보였습니다. 2014년에 들어 신흥시장국의 불안과 미국의 양적완화 축소, 조기 기준금리 인상 우려 등 대외 경제 이슈로 변동성이 확대되는 모습을 보였습니다. 2014년 상반기는 1월 평균 1,064.75원을 기록하던 원/달러 환율이 7월 평균 1,019.93원까지 하락 추세를 지속하였고 이러한 원화 강세 기조로 원재료의 대부분을 수입하는 국내 식품업계에 긍정적으로 작용하였습니다. 

하지만 2014년 9월 이후 급격하게 환율이 상승하기 시작하여 2014년 10월 미국 연방준비제도가 연방공개시장위원회(FOMC)에서 양적완화를 종료하기로 결정한 이후 2014년 10월 평균 1,060.28원으로 2개월 동안 약 40원 가량 상승하였습니다. 또한 원/달러 환율은 2015년 4월 30일 1,068.10원/$ 수준까지 하
락하였다가, 2015년 8월 1,170원/$대를 돌파하는 등 단기간 동안 변동성 있는 모습을 보이고 있습니다.
또한 2016년 원·달러 환율은 미국의 기준금리 인상기조, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 결정 등 각종 대외 변수로 인해 그 변동성이 심화되었습니다.

2016년 12월 28일 정점을 찍은 원/달러 환율은 대선 캠페인 과정에서 보호무역주의를 강조했던 트럼프가 취임 후, 그 수단으로 약 달러를 유도하려는 움직임을 보일 것이라는 시장의 기대감이 반영되어 트럼프의 대통령 취임일인 2017년 1월 20일에 가까워질수록 하락하였습니다. 2017년 4월에 접어들면서 원/달러 환율은 미-중 정상회담, 한반도 지정학적 리스크, 유럽 내 정치 불확실성 등에 의해 안전자산 선호 심리가 부각됨에 따라 잠시 반등하는 모습을 보였습니다. 그러나 현재 글로벌 경기 회복세가 강해지는 보습을 보이면서 위험자산으로의 투자자금 이동이 나타날 것으로 전망됩니다. 또한 연준 및 ECB의 통화정책 정상화 흐름, 트럼프 정부의 보호무역주의 등의 영향으로 2017년 하반기 중 약달러 추세가 지속되었습니다. 특히 최근에는 원화 강세 현상이 나타나며 2018년 첫 거래일 원-달러 환율은 1,061원을 기록하며 2016년 하반기 이후 최저 수준으로 내려온 상태입니다.

원-달러 환율은 2018년 들어 지속적으로 낮은 수준에서 등락을 반복했습니다. 하지만 2018년 3월부터 시작된 미국과 중국의 무역전쟁에 따른 불확실성 증대로 인한 안전자산선호 분위기와 더불어, 2018년 6월부터 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 원/달러 환율이 급등하였으며, 이후 점진적으로 상승하여 1,100원을 상회하는 모습을 보이고 있습니다. 이처럼 향후 미국의 정책 및 금리에 대한 불확실성은 환율 변동성을 키울 수 있습니다.

당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수 등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고
있습니다. 2018년 12월 31일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 변동이 당기손익에 미치는 영향]

(단위:천원)

구 분
당기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(14,038,754)
14,038,754
(14,282,558)
14,282,558

JPY
4,906,636
(4,906,636)
59,630
(59,630)

EUR
(58,544)
58,544
(101,919)
101,919

CNH
3,300,000
(3,300,000)
-
-

(주1) 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

* 출처 : 당사 2018년 사업보고서

이처럼 당사의 수익성에 영향을 미치는 환율변동위험을 관리하기 위해 당사는 사내 외환관리위원회 운영을 통해 환위험을 관리하고 있어 환율 변동이 수익에 큰 영향을 주지는 않을 것으로 판단되나, 환율 헷지에 실패할 경우 실적이 악화될 수 있으니 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.

<당사 외환위험관리 개요>

외환관리위원회의 운영 목적은 다음과 같습니다.
1) 외화 자산 및 외화 부채의 환위험을 최소화함으로써 안정적 손익구조 유지
2) 전사적 환위험 인식 배양으로 영업의 안정성 확보
3) 효율적 외환관리기법을 개발, 도입하여 축적
4) 기업 내부의 전문인력 양성

외환관리의 대상과 범위는 다음과 같습니다.
당사의 손익에 영향을 미칠 수 있는 모든 환위험 노출 POSITION을 관리대상으로 함
1) 수출관련 외환 POSITION
2) 수입관련 외환 POSITION
3) 기타 외화자금 POSITION

당사의 외환관리 기본원칙은 다음과 같습니다
1) 계약통화의 선정
수출입 계약 혹은 금융거래 계약의 표시통화 선정에 있어서 상대방의 특별한 요구가 없는 경우 아래와 같이 선정한다.
 가. 수 출 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
 나. 수 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화
 다. 예 금 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
 라. 차 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화

2) 수출입 계약의 결정
수출입 담당부서가 미국달러 및 기타통화 계약을 체결하고자 할 때는 외환관리위원 회에 사전 협의 후 결정한다.
3) 외환 POSITION의 파악 및 관리
 가. 외환 POSITION의 확정 및 예정 사항은 위원회 개최 전일까지 간사에게 서면 보고한다.
 나. 간사는 매회 보고된 각 외환 POSITION을 집계, 분석한다.
 다. 위원회는 각 외환 POSITION의 성격, 규모 등에 따라 헷지전략 및 비율을 결정 한다.
4) 외환관리 개시 시점 
위원회는 외환 POSITION을 인지한 시점부터 외환관리를 개시한다.

5) 외환관리의 결과 보고
간사는 위원회에서 결정된 외환거래를 실행하고 이 결과를 서면으로 위원회에 보 고한다.

외환관리의 운용방안은 다음과 같습니다.
1) 환 위험 문제를 기업전체 차원의 환 위험 문제로 인식
 가. 관련된 전부서의 참여 유도
2) 외환 포지션 파악 : 환 위험 범위를 정의하고 관리 대상 선정

3) 환 위험 관리 기간 선정
4) 환 위험 관리전략 선택 : 환차손 극소화, 환차익 극대화
 가. 외부적 환관리 : 현물환, 파생금융상품(선물환, 옵션 등)
 나. 내부적 환관리 : 외화자금의 수요와 공급에 대한 흐름을 조절하거나 환위험을 전가하는 방법(netting/matching, leading/lagging, pricing policy 등)
 다. 전문적인 컨설팅 회사 이용

* 출처 : 당사 2018년 사업보고서

<식품 위생 및 안전에 관한 위험>

1-5.
국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 최근 식품안전관리에 대한 정부의 규제가 강화되는 가운데 소비자의 식품안전에 대한 관심이 지속적으로 증가하는 추세
입니다. 당사는 농림부 HACCP(주1) 생활화를 통한 안전한 제품생산, 지속적인 설비투자를 진행하였으나
향

후 강화된 규제 및 인증 조건 충족을 위한 설비투자로 추가 비용이 투입될 수 있으며, 산업의 특성상 식품위생사고 또는 관련 이슈 발생시 매출 급감 및 평판리스크 저하에 따른 실적 둔화가 발생
할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

주1) HACCP[Hazard Analysis and Critical Control Point]
 - 식품위해요소중점관리기준, 식품의 원재료 생산에서 부터 최종소비자가 섭취하기
 전까지 각 단계에서 생물학적, 화학적, 물리적 위해요소가 해당식품에 혼입되거나
 오염되는 것을 방지하기 위한 위생관리 시스템

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있습니다. 지속적으로 발생하고 있는 식품관련 각종 사건 사고들로 인해 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다.

2017년 8월 살충제 계란 사태 이후 정부는 문제제품 이후의 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해 관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성하였습니다(2017.12).

[ 식품안전개선 종합대책 개요]

구분
세부내역

목표
국민이 안심할 수 있는 안전한 먹거리 환경 조성

전략
- 안전을 최우선으로 농축수산물/식품 생산/유통체계 개선
- 친환경/HACCP 등 인증제도 신뢰회복
- 식품안전 수준제고 및 식생활 영양관리 강화
- 식품안전관리 위기대응 시스템 구축/상시관리

추진과제
1. 축산(가금)산업 선진화
2. 인증제도 개선
3. 식품안전 및 영양관리 강화
4. 관리체계 정비

* 출처 : 식품안전관리 개선 TF, 2017.12

이러한 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담으로 이어지고 있습니다. 

식품 위생 관련 이벤트는 건강과 직결되므로 실질적인 영향과는 별도로, 발생시 일정기간 관련 제품의 판매감소가 불가피하고 업체의 인지도에도 영향을 미칠 수 있습니다. 정부 차원에서도 식품 위생과 관련한 규제를 강화하고 있으며, 일정 규모를 갖춘 기업들은 안전관리 시스템을 통해 관련 리스크를 통제하고 있습니다.

이에 당사는 축산 농가의 질병관리용 신제품 출시, 사양관리, 축산시설지원 및 방역 등의 다양한 서비스 활동으로 고객 가치 창조를 위해 최선의 노력을 하고 있으며, 농림부 HACCP 생활화를 통한 안전한 제품생산, 지속적인 설비투자로 시장 경쟁력을 확보하였습니다.

당사를 포함하여 규모가 큰 식품업체의 경우 위생적 시설 및 충분한 설비투자 능력을 보유하고 있으므로 식품 위생 및 안전과 관련하여 발생하는 일련의 규제 등에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 하지만 향후 식품위생법, HACCP 인증 등에 따라 규제 및 인증 조건 충족을 위한 시설설비를 위한 투자로 추가 비용이 투입될 수 있습니다. 

또한 2015년 4월과 6월, 당사의 상품 중 '푸드림 황도'는 세균발육 양성 판정을 받아 식품의약품안전처로부터 리콜 조치를 받았습니다. '푸드림 황도'는 이벤트성으로 소량 제작된 상품이며, 전량 수거후 폐기처리하였습니다. 또한 OEM으로 생산되어 금전적 피해는 없으나, 당시 식품 브랜드인 '푸드림' 이미지에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

이처럼 음식료산업의 특성상 식품위생사고 또는 관련 이슈 발생시 매출 급감 및 평판리스크 저하에 따른 실적 둔화가 발생할 수 있는 등 부정적인 잠재리스크의 발생가능성을 배제할 수 없는 상황이오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

<축산유통부문 위험>

1-6.
당사는 사업다각화 전략으로 식자재, 축산식품등의 유통 사업을 영위하고 있습니다.

유통업의 특성상 마진은 높지 않은 편
이며 2018년 축산유통부문의 매출액은 2,456억원으로 당사 2018년 기준 매출액 1조 2,101억원의 약 20.30%, 영
업이익은 52.8억원으로 전체 영업이익의 17.21%를 차지하고 있습니다.

당사의 축산유통부문은 수입육 유통을 주로 하고 있으며,
국제 소/돼지고기 가격과 중국, 러시아 등 주요 육류 수입국의 수요, 곡물가격, 환율 및 국내 축산물 수요 등 다양한 변수의 영향
을 받고 있습니다. 이러한 변수의
변동성이 확대될 경우 축산유통부문의 수익성이 악화 될 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

축산유통부문은 과거 육류 유통경험을 바탕으로 세계 주요 육류 수출국과의 거래선과 전략적인 제휴를 통해 도입한 우육, 돈육 등 수입육류와 내수구매 육류를 육류 도소매상과 대상, 푸드원 등 육가공업체에 납품하는 사업부문입니다. 당사가
글로벌 축산기업인 칠레 아그로수퍼사와 함께 개발한 돈육 브랜드 '슈퍼포크'는 소비자들에게 큰 호응을
받고 있는 등 시장경쟁력 강화 노력을 기울이고 있는 상황입니다.

2018년 축산유통부문의 매출액은 2,456억원으로 당사 2018년 기준 매출액 1조 2,101억원의 약 20.30% 비중을 차지하고 있습니다. 한편 2018년 기준 영업이익은 52.8억원을 기록하며 이는 전체 영업이익 중 17.21%에 해당하는 것으로, 매출액 비중 대비 영업이익 비중이 다소 낮은 수준을 차지하고 있습니다.

당사의 축산유통부문의 수익성에 영향을 미치는 변수는 다양하며 그 중 가장 큰 영향을 미치는 변수는 공급과 수요입니다. 국제 메이저 업체에서 공급하는 가격은 해외 축산 농가의 사육 두수 조절에 영향을 받습니다. 사육 두수 조절은 소의 경우 24개월, 돼지의 경우 6개월의 기간을 두고 반영이 됩니다. 사육에 필요한 곡물가격(사료) 역시 공급가격에 영향을 미치고 있습니다. 또한 중국 및 러시아 등 주요 육류 수입국의 수요에 따라 가격이 변동할 수 있습니다. '사업위험 1-4.'에서 기재하였듯 환율의 변동은 육류 수입 가격 변동에
영향을 미칠 수 있습니다.

국내 축산물 현황은 2011년 구제역 파동 이후 국내 축산물 공급량이 급감함에 따라 수입 축산물 공급이 확대되었으며, 2012년 국내 사육두수가 구제역 이전 수준으로 회복되면서 국내 축산물시장은 공급과잉상태로 전환되었습니다. 2014년 돈가 및 우육가 상승등으로 수입 돈육 및 우육에 대한 수요가 확대되었습니다. 2015년의 경우 메르스의 여파로 내수 수요가 다소 감소하였습니다. 한편, 2016년과 2017년에는 각각 육류 총소비량 2,538,866톤 및 2,551,682톤을 기록하며 소득수준 향상 및 서구화된 식습관 확산으로 육류 소비량은 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다.

[주요국별 국제 쇠고기 가격 추이]

(단위 : 톤)

구분
미국
호주
캐나다
뉴질랜드
멕시코
기타
계

2016.01
9,602
13,690
0
1,656
17
217
25,182

2016.02
9,994
9,671
343
1,857
51
165
22,081

2016.03
10,284
16,969
511
2,311
131
122
30,328

2016.04
8,942
14,689
245
1,854
30
291
26,051

2016.05
10,841
15,622
529
2,289
87
290
29,658

2016.06
12,724
14,491
459
2,179
73
186
30,112

2016.07
12,652
14,055
670
1,569
80
295
29,321

2016.08
15,594
14,990
574
1,861
111
394
33,524

2016.09
15,202
15,238
472
1,200
168
396
32,676

2016.10
15,200
13,162
483
867
232
362
30,306

2016.11
15,726
15,427
319
1,073
181
374
33,100

2016.12
16,420
19,526
951
1,578
194
523
39,192

2017.01
16,305
14,135
555
1,534
116
578
33,223

2017.02
12,204
9,576
299
1,787
167
412
24,445

2017.03
13,096
12,510
220
1,989
6
196
28,017

2017.04
11,223
10,976
531
1,441
0
66
24,237

2017.05
11,947
10,054
280
1,325
18
170
23,794

2017.06
13,777
12,997
384
2,103
44
186
29,491

2017.07
12,804
13,265
254
1,871
169
98
28,461

2017.08
15,011
15,485
580
1,688
243
167
33,174

2017.09
15,767
13,542
335
993
203
97
30,937

2017.10
14,592
12,180
274
833
162
159
28,200

2017.11
16,329
11,787
522
860
126
49
29,673

2017.12
15,447
13,428
277
1,245
141
81
30,619

2018.01
15,680
13,023
295
1,686
420
28
31,132

2018.02
14,917
9,553
180
1,889
272
168
26,979

2018.03
15,994
13,768
242
1,720
255
167
32,146

2018.04
16,679
12,306
391
1,354
300
204
31,234

2018.05
19,015
12,623
259
2,000
324
154
34,375

2018.06
18,896
13,766
265
1,683
434
193
35,237

2018.07
20,114
15,362
204
2,085
374
55
38,194

2018.08
23,160
16,548
176
2,109
382
215
42,590

2018.09
18,803
13,724
229
867
411
117
34,151

2018.10
21,486
20,085
398
935
338
206
43,448

2018.11
19,230
12,599
488
676
421
292
33,706

2018.12
15,795
14,097
694
1,260
370
277
32,493

* 출처 : (사)한국육류유통수출협회

[국내 육류 소비량 추이]

(단위 : 전체소비량(ton), 1인당소비량(kg))

구분
우육 소비량
돈육 소비량
계육 소비량
계
1인당 소비량

1995
301,217
661,710
268,076
1,231,003
27.45

1996
322,870
696,931
283,323
1,303,124
28.80

1997
361,953
698,261
279,036
1,339,250
29.30

1998
345,486
700,763
260,375
1,306,624
28.15

1999
392,714
755,356
282,975
1,431,045
30.54

2000
402,381
779,908
327,298
1,509,587
31.93

2001
384,054
807,421
350,300
1,541,775
32.22

2002
402,683
810,447
383,136
1,596,266
33.45

2003
390,247
834,059
375,319
1,599,625
33.44

2004
327,776
856,682
318,849
1,503,307
31.30

2005
316,853
838,479
356,743
1,512,075
32.14

2006
330,554
874,704
416,849
1,622,107
33.58

2007
368,749
931,339
433,787
1,733,875
35.80

2008
365,116
926,764
435,991
1,727,871
35.60

2009
395,536
915,534
469,128
1,780,198
36.83

2010
431,299
940,620
522,310
1,894,229
38.74

2011
505,847
937,643
566,185
2,009,675
40.37

2012
486,021
960,000
579,371
2,025,392
40.50

2013
519,002
1,049,300
579,944
2,148,246
42.77

2014
542,312
1,118,965
647,077
2,308,354
45.40

2015
553,769
1,166,407
675,755
2,395,931
47.10

2016
593,800
1,240,268
704,798
2,538,866
49.50

2017
582,700
1,272,382
696,600
2,551,682
49.10

* 출처 : (사)한국육류유통수출협회

이처럼 당사가 영위하는 축산유통부문의 수익성에 영향을 미치는 변수는 다양하며, 이러한 변수의 변동성이 확대될 경우 축산유통부문의 수익성이 악화 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<기타 사업부문 위험>

1-7. 당사는 사업다각화 전략의 일환으로 골프장 사업 및 외식업 등을 영위하고 있습니다. 당
사의 종속회사인 (주)TS개발 및 공주개발(주)는 골프장 사업을 영위하고 있으며,
최근 퍼블릭 골프장의 증가 등으로 인한 경쟁이 심화
되고 있습니다. 외식업과 관련된 종속회사인 (주)TS푸드앤시스템과 대한 FSS(주)는
패스트푸드 시장 및 급식시장의 심화된 경쟁
으로 부진한 수익성을 내고 있습니다. 당사는
사업 다각화를 위해 기타사업부문을 개발하고 성장시키기 위해 노력하고 있으나 매출에서 차지하는 비중은 크지 않으며 수익성 측면에서도 큰 성과는 거두지 못하고 있습니다.
향후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되오니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 기타사업부문은 크게 골프장 사업과 외식사업 등으로 구성되어 있습니다. 당사의 종속회사인
(주)TS개발 및 공주개발(주)는 골프장 사업을 영위하고 있습니다. (주)TS개발은 1975년 3월 18일 설립되었으며, 1992년에 골프장 사업승인을 받아 3년여의 건설공사를 거친 후 1995년에 송추CC를 개장하여 18홀 회원제 골프장업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 공주개발(주)는 충청남도 공주시 정안면 인풍리에 위치하고 있으며 1990년 8월 태방기업 주식회사로 법인설립후 1997년 1월 공주개발 주식회사로 상호를 변경하였고, 2005년 3월 18일 퍼블릭 골프장 사업계획의 승인을 받아 18홀 퍼블릭 골프장업을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

골프장은 일반적으로 이용형태, 지형특성, 입지특성, 규모에 따라 분류가 가능하며, 이용형태에 따라서는 회원제 골프장(Membership course)과 퍼블릭 골프장(Public course)으로 나눌 수 있습니다. 회원제 골프장은 회원을 모집해 회원권을 발급하고 예약에 의해 이용하는 골프장으로 대부분의 회원제 골프장이 18홀 이상으로 운영되고 있습니다. 퍼블릭골프장은 회원을 모집하지 않고 도착순서나 예약에 의해 이용하는 골프장으로, 누구나 이용할 수 있고 이용요금도 저렴한 편입니다. 

 현재 골프인구는 증가하지 않고 있으며 골프업장의 수가 골프인구대비 과다로 경쟁이 치열한 상태입니다. 당사는 내장객 확보 및 서비스관리, 비용절감을 통해 경쟁력을 강화하며 비선호시간 및 비수기에 그린피을 탄력적으로 운영하고 있습니다.

외식업과 관련된 종속회사로는
(주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주)를 두고 있습니다. (주)TS푸드앤시스템은 패스트푸드 제조업 및 판매업을 영위하는 회사로 파파이스 브랜드의 국내 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 햄버거와 치킨을 대표 상품으로 판매하는 패스트푸드 시장은 파파이
스 외 몇몇 업체가 국내시장을 주도하고 있으나 세계적인 패스트푸드 브랜드의 국내진출 및 로컬소형 브랜드의 꾸준한 업계 진입으로 업체간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 최근 브랜드 이미지를 재정비하여 새로운 로고와 차별적인 상품을 내놓고 지속적인 광고캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높이고자 노력하고 있으며, 투자확대를 통한 주요상권 직영점 오픈 및 다양한 프로모션을 통해 가맹사업 활성화 및 가맹점 수익구조개선을 위한 다각적인 실행을 하고 있습니다.

 대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F&B 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나, 대형회사 후순위 업체가 사실상 거의 독점하는 추세입니다.

2018년 연결 기준 기타사업부문의 매출 실적은 635억원으로 전체 매출의 5.25%를 차지하는 한편 당기순이익 실적의 경우 -43.1억원을 기록하며 부진한 모습을 보였습니다.
당사는 사업 다각화를 위해 기타사업부문을 개발하고 성장시키기 위해 노력하고 있으나 아직 수익성 측면에서 큰 성과는 거두지 못하고 있으며 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

<매출 및 영업이익 등 수익성 지표 관련 위험>

2-1.
2018년 연결기준 당사의 매출액은 1조 2,101억원으로 전년 대비 5.06% 감소하
였고, 영업이익은 307억원으로 86.6% 증가한 수치를 기록
하였습니다.
2017년의 경우 제당의 주요 원재료인 원당 매입가격이 급격히 상승하면서 매출원가율 및 영업이익 저하를
보였지만,
2018년에는 주요 원재료가격이 하향안정화되는 추세를 보여 일정수준 영업수익선이 개선된 흐
름
을 보였습니다.
하지만 당사는
제당식품부문의 수익 의존도가 높은 사업 특성
을 지니고 있어,
원재료 가격 변동과 환율 변동에 의해 수익성이 변동
될 가능성이 크며,
사료부문은 제품 차별성이 낮아 경쟁이 치열하기 때문에 낮은 수익성이 지속
되고 있습니다. 이와 같은 점은
당사의 수익성 지표에 부정적인 요인으로 작용할 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년간 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이 - 연결 기준]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

매출액
1,210,088
1,274,537
1,264,247

매출원가
1,073,882
1,145,839
1,105,558

매출원가율
88.74%
89.90%
87.45%

영업이익
30,692
16,450
44,794

영업이익률
2.54%
1.29%
3.54%

당기순이익(손실)
9,753
10,810
22,601

당기순이익(손실)률
0.81%
0.85%
1.79%

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

[매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이 - 별도 기준]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

매출액
1,105,428
1,153,583
1,144,287

매출원가
991,150
1,058,451
1,021,309

매출원가율
89.66%
91.75%
89.25%

영업이익
29,511
7,373
33,496

영업이익률
2.67%
0.64%
2.93%

당기순이익(손실)
6,617
7,452
34,024

당기순이익(손실)률
0.60%
0.65%
2.97%

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

당사의 2018년 연결기준 매출액은 1조 2,101억원, 영업이익은 307억원이며, 별도기준 매출액은 1조 1,054억원, 영
업이익은 295
억원을 기록하였습니다.
매출액의 경우, 주력 사업인 제당사업의 안정적인 사업기반으로 인하여 최근 3개년 동안 큰 변동은 없었으나, 원당 가격 하락에 따른 판가 하락으로 2014년부터 감소하는 추세를 보이고 있습니다.
영업이익률의 경우 2017년 제당의 주요 원재료인 원당이 글로벌 수급불균형과 이에 따른 투기자본 개입 등의 영향으로 2016년 하반기부터 매입가격이 급격하게 상승하였고, 높게 형성된 매입단가 수준이 2017년 상반기까지 이어져 2017년 1.29% 수준을 나타냈습니다. 하지만 2018년에는 원당, 대두박 등의 주요 원재료가격 하향안정화로 제당 및 사료 사업의 원가부담이 해소되면서 2.54% 수준의 영업이익률을 기록하였습니다. 당기순이익의 경우 외화환산이익, 외환차익 등 비경상적 기타영업외손익 등이 2017년 대비 적게 발생함으로써 2017년 108억 대비 약 10억 낮은 98억을 기록하였습니다.

한편, 당사의 사업부문별 수익성(매출액 및 영업이익 등) 추이는 다음과 같습니다.

[사업부문별 매출액 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구 분
2018년
2017년
2016년

식품
매출액
545,281
618,444
588,021

비중
45.06%
48.52%
46.51%

사료
매출액
355,673
292,521
319,815

비중
29.39%
22.95%
25.30%

축산유통
매출액
245,602
298,747
288,725

비중
20.30%
23.44%
22.84%

기타
매출액
63,531
64,825
67,686

비중
5.25%
5.09%
5.35%

조정및 제거
금액
-
-
-

비중
-
-
-

합 계
매출액
1,210,088
1,274,537
1,264,247

비중
100.00%
100.00%
100.00%

* 출처 : 당사 제시자료

주) 기타 : 골프장 및 임대업 등

[사업부문별 영업이익 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구 분
2016년
2015년
2014년

식품
영업이익
34,757
16,667
38,275

비중
113.25%
101.32%
85.50%

이익률
6.37%
2.69%
6.51%

사료
영업이익
-12,405
-7,892
-542

비중
-40.42%
-47.97%
-1.21%

이익률
-3.49%
-2.70%
-0.17%

축산유통
영업이익
5,282
7,920
1,121

비중
17.21%
48.14%
2.50%

이익률
2.15%
2.65%
0.39%

기타
영업이익
1,920
-1,498
4,648

비중
6.26%
-9.10%
10.38%

이익률
3.02%
-2.31%
6.87%

조정및 제거
금액
1,137
1,253
1,262

비중
3.71%
7.61%
2.82%

합 계
영업이익
30,692
16,450
44,765

비중
100.00%
100.00%
100.00%

이익률
2.54%
1.29%
3.54%

* 출처 : 당사 제시자료

주) 기타 : 골프장 및 임대업 등

당사의 사업부문은 크
게 식품부문, 사료부문, 축산유통부문 및 기타사업부문으로 구분할 수 있습니다.
그 중 식품부문은 2018년
연결 기준으로 매출액과 영업이익에 있어 가장 큰 비중(매출액 비중 45.06%, 영업이익 비중 113.25%)
을 차지하고 있으며,
영업이익률은 2018년 6.37%로 원재력 가격 상승으로 인해 영업이익률이 감소하였던 2017년을 제외하고는 큰 폭의 변동을 보이지 않고 있습니다. 2017년 제당의 주요 원재료인 원당이 글로벌 수급불균형과 이에 따른 투기자본 개입 등의 영향으로 매입가격이 급격하게 상승하면서 영업수익성에 악영향을 끼쳤으나, 이러한 상황이 2018년 들어 해소되면서 최근 당사의 영업이익률은 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

식품부문의 매출액은 2017년 6,184억원을 기록한 이후 2018년 11.83% 하락한 5,453억원을 기록하였습니다. 이러한 매
출 감소에도 불구하고 안정적인 수요에 기반한 가격결정력을 바탕으로 영업수익성은 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

이는 국내 제당시장이 1950년대 이후 안정적인 과점 체제를 유지해 오고 있으며 성숙기 산업의 특징을 나타내고 있기 때문입니다.

사료부문의 경우 2018년 연결 기준 매출액으로 29.39%의 비중을 차지하고 있습니다. 제당식품 부문에 이어 두번째로 큰 비중을 차지하고 있지만, 2015년부터 2018년까지 지속적으로 영업손실을 기록하고 있습니다
.
이는 타 사업부문에 비해 무상 운반비나 판매장려금 등으로 인해 판관비가 높고, 지속적으로 발병하는 조류독감, 돼지유행성 설사, 구제역 등 가축 전염성 질병으
로 인해 가축의 폐사와 살처분 등 사료, 축산식품 유통 관련 부정적 이벤트를 비롯한 영업 외적인 부분이 매출 및 수익성에 영향을 끼치고 있기 때문입니다
. 국내 사료시장의 성장 둔화 및 경쟁심화 등에 대응하기 위하여 당사를 비롯한 대기업은 중국, 동남아시아 등 성장성이 양호한 해외시장에 진출하고 있지만, 국내 축산업계 위축 및 사료시장 경쟁 심화 등의 요인들을 감안해 볼 때, 향후에도 사료부문의 수익창출력 확대는 제한적인 수준에 머무를 것으로 전망됩니다.

축산유통 부문은 2018년 연결 기준 20.30%의 매출 비중을 차지하고 있으며, 유통업 특성상 절대적인 채산성은 낮은 수준입니다. 2018년의 경우 2.15%의 영업이익률을 기록하였으나, 과거 2016년에는 메르스 사태로 인한 소비 위축으로 영업적자를 기록하기도 하는 등 수입육 가격 및 환율 변동 등에 따른 실적변동성도 상존하고 있습니다.

기타부문은 골프장 및 임대업 등으로 구성되어 있으며, 2018년 기준 매출액의 5.25%를 차지하고 있습니다. 이러한 사업다각화는 특정 산업의 업황 변동에 따른 실적변동성을 완화시켜주는 요인으로 작용하여 당사 사업안정성 확보에 긍정적이나, (주)TS푸드앤시스템 등이 지속적인 적자를 기록하고 있어 향후 개선이 필요한 부분으로 판단됩니다.

전술한 바와 같이, 당사는 제당식품부문의 매출 및 영업이익 비중이 높은 편입니다. 제당식품부문은 과점적인 시장하에서 안정적인 수익을 창출하고 있지만, '사업위험'에서 기재하였듯이 원재료의 수입의존도가 높으며 환율의 영향을 많이 받고 있습니다. 이는 사료부문에도 해당되며, 매출의 높은 비중을 차지하면서 낮은 수익성이 개선되지 않는다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 지속적으로 미칠 수 있습니다. 또한 사료 및 기타부문은 시장지위가 다소 열위한 가운데 외생변수 영향도 높아 단기간내 뚜렷한 실적 개선 가능성은 제한적일 전망이라는 점도 투자자께서는 참고하시기 바랍니다. 

<차입금 및 현금흐름 등 재무안정성 지표 관련>

2-2.

2018년
말 연결 기준 당사의 총차입금은 4,353억원, 순차입금은 3,543억원을 기록
하였습니다. 차입금의존도는 2016년말 39.66%, 2017년말 39.07%, 2018년말 기준 38.34%를 기록하며 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.
부
채비율의 경우 2016년말 169.12%, 2017년말 155.18% 및 2018년말 151.22%를 기록
하며 2018년말에는 전년대비 3.96%p 하락하였습니다. 이는 2018년 사채 800억원 상환에 기인하는 것으로 확인됩니다.
현금흐름의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름은 2018년 126억원 수준으로 2017년과 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 최근 3개년
간 양(+)의 현금흐름을 보여 차입금 상환에 무리가 없는 수준으로 판단
됩니다.
그러나 추후 신규 투자가 발생하거나 당기순손실 발생 등 수익성 악화로 차입금 규모를 줄이지 못한다면, 당사 규모에 비해 높은 부채비율과 차입금의존도는 지속될 가능성
이 있으며, 이로 인해 당사의 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기
바랍니다.

2018년말 연결기준 당사의 총차입금은 4,353억원으로 이 중 단기차입금이 2,152억원(49.4%), 장기차입금이 2,202억원(50.6%)의 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 연결/별도 기준 차입금 규모 및 재무안정성 비율은 다음과 같습니다.

[차입금 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2018년말
2017년말
2015년말

현금 및 현금성자산
81,064
109,439
137,721

단기차입금
215,187
242,908
227,288

장기차입금
220,151
207,529
252,879

총차입금
435,337
450,437
480,167

순차입금
354,273
340,998
342,446

자산총계
1,135,447
1,152,871
1,210,587

부채총계
683,477
701,088
760,761

자본총계
451,970
451,782
449,826

차입금의존도
38.34%
39.07%
39.66%

부채비율
151.22%
155.18%
169.12%

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

주) 순차입금 = 총차입금 - 현금 및 현금성자산

[차입금 현황]

<별도 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2018년말
2017년말
2016년말

현금 및 현금성자산
60,465
84,760
111,723

단기차입금
172,423
195,108
186,728

장기차입금
218,870
205,992
230,425

총차입금
391,293
401,100
417,153

순차입금
330,828
316,340
305,430

자산총계
983,278
994,798
1,035,409

부채총계
528,515
537,151
578,180

자본총계
454,763
457,647
457,229

차입금의존도
39.79%
40.32%
40.29%

부채비율
116.22%
117.37%
126.45%

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

주) 순차입금 = 총차입금 - 현금 및 현금성자산

당사의 총차입금은 2016년 이후 2018년까지 지속적인 감소 추세에 있습니다. 2016년 5월 (주)티에스저축은행 매각대금 885억원으로 차입금을 상환한 이후 전반적인 재무구조가 개선되고 있는 추세입니다. 2018년말 연결 기준 당사의 총차입금은 4,353억원, 순차입금은 3,543억원을 기록하였습니다. 차입금의존도는 2016년말 39.66%, 2017년말 39.07%, 2018년말 기준 38.34%를 기록하며 낮아지는 추세를 보이고 있습니다. 부채비율의 경우 2016년말 169.12%, 2017년말 155.18% 및 2018년말 151.22%를 기록하며 2018년말에는 전년대비 3.96%p 하락하였습니다. 이는 2018년 사채 800억원 상환에 기인하는 것으로 확인됩니다.

한편, 당사의 비교기업과 부채비율 및 차입금의존도를 비교해보면 다음과 같습니다.

[비교기업과의 부채비율 비교]

(기준 : 2018년말)

구분
당사 ; 대한제당
CJ제일제당
삼양사

연결기준
151.22%
166.78%
71.72%

별도기준
116.22%
80.40%
55.12%

* 출처 : 당사 및 각사 2018년도 사업보고서 등

[비교기업과의 차입금의존도 비교]

(기준 : 2018년말)

구분
당사 ; 대한제당
CJ제일제당
삼양사

연결기준
38.34%
40.70%
24.42%

별도기준
39.79%
19.35%
18.18%

* 출처 : 당사 및 각사 2018년도 사업보고서 등

당사의 연도별 차입금 상환계획 및 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

[연도별 차입금 및 사채 상환계획]

(단위 : 천원)

구 분
차입금
사채
합 계

2019년
215,186,688
-
215,186,688

2020년
12,981,600
100,000,000
112,981,600

2021년
31,264,150
75,905,000
107,169,150

합 계
259,432,438
175,905,000
435,337,438

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

[현금흐름 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

기초 현금 및 현금성자산
109,439
137,721
70,274

영업활동으로 인한 현금흐름
12,614
10,537
86,912

투자활동으로 인한 현금흐름
-18,005
-13,242
61,318

재무활동으로 인한 현금흐름
-22,995
-24,566
-80,222

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
11
-1,010
-562

기말 현금 및 현금성자산
81,064
109,439
137,721

현금 및 현금성자산 순증감
-28,375
-28,282
67,447

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

2018년말 연결기준 당사의 총차입금은 4,353억원으로 이 중 단기차입금이 2,152억원, 장기차입금이 2,202억원으로 단기차입
금의 비중은 2017년말 53.9% 대비 4.5%p 낮아진 49.4%를 차지하고 있습니다.

현금흐름의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름은 2018년 126억원 수준으로 2017년과 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 최근 3개년
간 양(+)의 현금흐름을 보여 차입금 상환에 무리가 없는 수준으로 판단됩니다.

그러나 추후 신규 투자가 발생하거나 당기순손실 발생 등 수익성 악화로 차입금 규모를 줄이지 못한다면, 당사 규모에 비해 높은 부채비율과 차입금의존도는 지속될 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기
바랍니다.

2018년말 연결 기준 당사 차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

[차입금 내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2018년말
2017년말
2016년말

유동부채

단기차입금
137,139,088
108,663,360
148,231,328

유동성장기차입금
78,047,600
54,244,600
39,056,600

유동성사채
-
80,000,000
40,000,000

소 계
215,186,688
242,907,960
227,287,928

비유동부채

장기차입금
44,245,750
86,101,350
98,708,950

사채
175,905,000
121,428,000
154,170,000

소 계
220,150,750
207,529,350
252,878,950

합 계
435,337,438
450,437,310
480,166,878

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

[단기차입금 내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

종 류
차 입 처
이자율(%)
2018년말
2017년말

일반자금대출 등
농협은행 등
2.80 ~ 4.39
55,524,000
24,770,000

외화일반자금대출 등
우리은행 등
1.67 ~ 2.82
81,392,367
83,679,530

LIBOR+1.50
222,721
213,830

합 계
137,139,088
108,663,360

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

[장기차입금 내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

종 류
차 입 처
연이자율(%)
만기일
상환방법
2018년말
2017년말

시설대
KEB하나은행
3.29
2018.07.02
일시상환
-
15,000,000

중장기대
KEB하나은행
3.10
2019.03.21
일시상환
20,000,000
20,000,000

중장기대
KEB하나은행
3.55
2018.09.25
일시상환
-
1,500,000

시설자금
국민은행
2.80
2018.04.09
분할상환
-
4,200,000

중장기대
농협은행
3.29
2018.02.19
일시상환
-
10,000,000

일반자금
신한은행
2.77
2018.01.14
일시상환
-
1,900,000

중장기대
우리은행
3.50
2019.04.08
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
국민은행
2.90
2020.03.27
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2019.05.02
일시상환
25,000,000
25,000,000

축발대
KEB하나은행
3.00
2019.12.28
일시상환
8,850,000
8,850,000

중장기대
신한은행
3.85
2021.04.03
일시상환
20,000,000
-

중장기대
SC은행
3.79
2021.04.18
일시상환
10,000,000
-

축발대
농협
3.00
2020.08.27
일시상환
2,965,000
-

외화일반자금대출
신한은행
2.27
2018.04.03
일시상환
-
21,428,000

외화일반자금대출
신한은행
2.28
2019.06.14
일시상환
11,181,000
10,714,000

시설대
하나은행
3.62
2019.03.25
일시상환
1,500,000
-

일반대
신한은행
3.30
2019.03.25
분할상환
1,100,000
1,300,000

에너지이용합리화자금
에너지관리공단
1.50
2021.03.15
분할상환
37,350
53,950

일반대
신한은행
3.67
2019.04.27
일시상환
400,000
400,000

일반대
㈜신한은행
3.77
2021.11.29
일시상환
1,260,000
-

합 계
122,293,350
140,345,950

차 감: 유동성장기부채
(78,047,600)
(54,244,600)

차감계
44,245,750
86,101,350

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

[사채 내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

종 류
인수기관
연이자율(%)
발행일자
만기일
2018년말
2017년말

제115-2회 무보증사채
신한금융투자,
 케이프투자증권
3.56
2013.04.18
2018.04.18
-
30,000,000

제116-1회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권
2.77
2015.01.22
2018.01.22
-
20,000,000

제116-2회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권,
이트레이드증권
3.13
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000
30,000,000

제117-1회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권,
하나대투증권
2.46
2015.08.27
2018.08.27
-
30,000,000

제117-2회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권
3.03
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000
20,000,000

외화표시사모사채(FRN)
신한금융투자
2.59
2016.12.19
2021.12.20
22,362,000
21,428,000

외화표시사모사채(FRN)
KEB하나은행
2.56
2018.04.18
2021.04.18
33,543,000
-

제119회 공모사채
IBK투자증권,
신한금융투자
3.06
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000
50,000,000

제121회 사모사채
SK투자증권
3.21
2018.07.12
2021.07.12
20,000,000
-

합 계
175,905,000
201,428,000

차 감: 유동성장기부채
-
(80,000,000)

차감계
175,905,000
121,428,000

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

정부는 신기후체제 출범에 대비 국가 온실가스 감축 목표를 2020년 BAU 대비 30%에서 2030년 BAU 대비 37%로 변경하였습니다. 온실가스 감축을 위해 2012년 11월 온실가스 감축을 위해 2012년 11월 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률을
제정하였고, 2015년 1월 배출권 거래제를 도입, 시행하고 있습니다. 

이에 따라 당사는 온실가스 목표관리제 대상에서 배출권 거래제 할당 대상 업체로 지정이 되었으며, 현재 1차 계획기간(2015~2017년) 종료 및 2차 계획기간(2018~2020) 할당 완료되었으며, 매년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 검증을 거쳐 관장 기관에 제출, 보고하고 있습니다. 

당사의 배출권 거래 1차 계획기간(2015년~2017년) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 실적과 2차 계획기간(2018~2020) 할당량은 아래와 같습니다.

구 분
온실가스 배출량(tCO2 eq)
에너지 사용량 (TJ)

2015년도 실적
62,819
1,252

2016년도 실적
64,609
1,287

2017년도 실적
65,455
1,304

2018년도 추정
64,266
1,281

2019년도 할당량
56,920
1,315

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등
※ 1차 계획기간 배출권 잔여분 27,577톤 차기 이월함.
※ 2018년 배출 총 허용량 : 87,135톤 (할당량 : 59,602톤 , 이월량 : 27,533톤)
※ 2018년 배출량 잔여분은 2019년으로 이월 예정임.
※ 2018년도 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 명세서 값이며, 환경부 검토 이후에 확정 예정임. 2019년도 에너지 사용량은 추정치를 기재함.
※ BAU(Business As Usual) : 온실가스 감축을 위한 인위적인 조치를 취하지 않을 경우 배출이 예상되는 온실가스의 총량.

현재 당사는 이러한 온실가스 거래와 관련하여 별도의 투자계획은 없으나, 온실가스 감축을 위한 추가 투자 및 온실가스 배출권 할당량 이상의 배출시에는 약 1천만원 정도의 추가 온실가스 배출권 구매 비용이 발생될 수도 있으니 유의하시기 바랍니다.

<매출채권 및 재고자산 현황>

2-3.
당사가
영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인으로, 당사의 주요 사업부문인
제당식품부문의 경우 과다 재고 보유시 보유비용 발생 및 유통기한 경과시에 폐기 및 이에 따른
손실 등으로 재고자산 관리에 어려움
을 겪을 수 있습니다.

2018년말 연결기준 매출
채권은 1,389억원이며, 대손충당금은 210억원(설정률 15.15%)
입니다.
당사는 다수의 거래처를 보유하여 신용위험이 집중될 위험은 높지 않으며, 산업 특성상 경기둔화에 민감하지 않은 점 등을 감안했을 때, 매출채권 회수에 어려움은 없을 것으로 판단되나,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 잘못된 수요예측 및 무리한 영업전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 늘어날 수 있으며, 이 경우 당사 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인으로, 특히 당사의 주요 사업중의 하나인 제당식품사업부문의 경우 과다 재고 보유시 보유비용 발생 및 유통기한 경과시 폐기 및 이에 따른 손실 발생 등을 고려할 때 재고자산 관리의 어려움을 겪을 수 있습니다.

[매출채권 및 재고자산 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

매출액
1,210,088
1,274,537
1,264,247

단기매출채권
138,859
129,747
128,593

평균매출채권
134,303
129,170
128,593

매출채권 대손충당금
21,035
23,526
24,771

대손충당금 설정율
15.15%
18.13%
19.26%

매출채권 회전율
9.0회
9.9회
4.3회

매출채권 회수기간
40.5일
37.0일
85.2일

재고자산
197,325
200,172
223,298

재고자산회전율
6.1회
6.0회
5.8회

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

주1) 매출채권회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]

주2) 매출채권회수기간 = 365 / 매출채권회전율

주3) 매출채권금액은 대손충당금 차감 전 금액

주4) 재고자산회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]

당사의 2018년말 연결기준 매출채권은 1,389억원으로 2017년말 대비 7.02% 증가하였으나, 2015년 매출채권이 4,618억원이었던 점을 감안하면 최근 3개년 간 낮은 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 2018년말 연결기준 재고자산은 1,973억원으로 전년 대비 1.42% 감소하였습니다. 재고자산화전율의 경우 전년 대비 유사한 6.1회를 기록하였습니다.

[매출채권 연령분석]

(단위 : 백만원)

구 분
합 계
6개월 이하
6개월 초과
1년 이하
1년 초과
기타조정(주)

2018년말
138,859
95,843
15,571
13,459
13,986

2017년말
129,747
110,942
2,544
16,262
-

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등
주) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.

당사의 일반매출채권으로 분류되는 6개월 이하 매출채권 잔액은 2018년말 연결기준 958억원이고, 통상적으로 채무불이행율을 높게 (100%) 산정하는 12개월 초과 매출채권의 경우 135억원으로 전체 매출채권의 9.7% 수준을 나타내고 있습니다.

당사는 다수의 거래처를 보유하여 신용위험이 집중될 위험은 높지 않으며, 산업특성상 경기둔화에 민감하지 않은 점 등을 감안했을 때, 매출채권 회수에 어려움은 없을 것으로 판단되나, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 잘못된 수요예측 및 무리한 영업전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 늘어날 수 있으며, 이 경우 당사 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바
랍니다.

<환율 변동이 미치는 영향>

2-4.
당사는 매출원가율이 2018년 연결기준 88.7%로 높은 편이며, 원재료의 대부
분을 수입에 의존하고 있어 환율변동에 따라 수익성이 영향
을 받고 있습니다.
환율 상승시 원재
료 구매부담
이 높아져 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으며,

2018년 연결기준 외환순손실은 약 71억원
을 기록하였습니다.당사는 이러한 환율 변동 위험 및 이자율변동 위험을 회피할 목적으로 스왑, 통화선도 및 통화옵션계약을 체결하고 있습니다.
이처럼
환율 및 원자재 가격과 관련하여 높은 변동성이 발생할 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업의 특성상 원재료인 원당, 옥수수, 수입육 등을 수입에 의존하고 있습니다. 일반적으로 환율이 상승하면(원화의 가치가 떨어지면) 원재료 부담이 높아집니다. '사업위험 1-3'에서 기재하
였듯이, 높은 시장 집중도를 유지하고 있는 제당사업부문의 경우 원재료가격 상승을 일정부분 판매가격에 전가가 가능하지만, 시장집중도가 낮은 사료사업부문의 경우 원가변동요인을 판매가격으로 전가하기가 상
대적으로 어렵습니다.
또한 외화매입채무로 인하여 외환차손 및 외화환산손실이 증가할 수 있습니다. 반면 환율이 하락할 경우 원재료 구매 부담이 낮아질 수 있으나, 상품 수출로 인한 수익이 감소될 가능성도 있습니다.
2018년 연결기준으로 당사는 71억원 가량의 외화 관련 순손실이 발생하였습니다. 

[외환 관련 손익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년
2017년
2016년

외환차익
4,617
14,226
13,629

외화환산이익
729
10,955
165

이익 (A)
5,347
25,181
13,794

외환차손
9,422
3,606
9,960

외화환산손실
3,036
251
9,909

손실 (B)
12,459
3,857
19,869

순이익(손실) (A-B)
-7,112
21,324
-6,075

* 출처 : 당사 2018년도 및 각 사업연도 사업보고서 등

이와 같은 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 당사는 파생상품계약을 체결하고 있습니다.
당사는 환율 위험 뿐 아니라 이자율 변동 위험을 회피할 목적의 파생상품 계약도 체결하고 있습니다. 

연결실체는 당기말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 2018년말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

[스왑 계약]

<기준일 : 2018년 12월 31일>
(단위: USD, 천원)

계약금융기관
계약내용
공정가치

구 분
금 액
조 건
만기일

하나은행
수취
USD 30,000,000
Libor(3M)+1.00%
2021.04.18
1,261,486

지급
32,010,000,000
2.56%

신한은행
수취
20,000,000,000
CD91+1.66%
2021.04.03
(175,930)

지급
20,000,000,000
3.85%

스탠다드차타드은행
수취
10,000,000,000
CD91+1.40%
2021.04.18
(145,901)

지급
10,000,000,000
3.79%

국민은행
수취
10,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
19,127

지급
10,000,000
2.90%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor+0.71%
2018.04.03
-

지급
21,902,000
2.27%

신한은행
수취
USD 10,000,000
Libor+1.12%
2019.06.14
(516,684)

지급
11,718,000
2.28%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(1,513,229)

지급
23,600,000
2.59%

우리은행
수취
10,000,000
CD(3M)+1.97%
2019.04.08
10,847

지급
10,000,000
3.50%

합 계
(1,060,284)

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

연결실체는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을목적으로 통화선도 및 통화옵션 계약을 보유하고 있으며, 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

[통화선도 및 통화옵션 계약]

<기준일 : 2018년 12월 31일>
(단위: USD, 천원)

계약금융기관
만기일
구 분
금 액
공정가치

Credit Suisse 등
2019.01.02 ~
2019.03.18
매입
USD 59,000,000
174,976

매도
64,606,750

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

[원-달러 환율 변동 추이]

(단위 : 원)

원달러환율_예투

* 출처 : 서울외국환중개, 2010.1~2019.4 평균 환율

[원-100엔 환율 변동 추이]

(단위 : 원)

원엔환율_예투

* 출처 : 서울외국환중개, 2010.1~2019.4 평균 환율

이처럼 환율은 당사의 영업활동 및 수익에 영향을 미치고 있습니다. 이에 대비하기 위해 파생상품계약을 통해 헤지하고 있습니다. 그러나 엔화 대비 원화강세, 달러화 대비 원화 약세로 인해 일본 수출 판매 및 원재료 구매에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이러한 환율 환경이 지속되거나 예상치 못한 환율 및 원자재 가격과 관련한 높은 변동성이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<우발채무 현황>

2-5.
당
사는
신고서 제출 전영업일 기준 연결기준 피고로 계류된 소송 3건 12.8억원이 있으며,

2019년 3월 31일 기준 특수관계자 등 지급보증

금액은 USD 200,000, 153억원
및

수입신용장 한도약정 2,250억원
이 있습니다.

현재 이러한 우발채무와 관련하여 당사가 부담해야할 금액에 대해서는 현재로서
는 정확히 예측할 수 없습니다. 향후
우발채무 등이 현실화 될 경우 당사의 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항에 대해서 사전에 충분히 고려하시기 바랍니다.

[약정사항]

2019년 3월 31일

현재 KEB하나은행 외 6개 국내은행과 수입신용장 한도 약정을 맺고 있으며, 수입신용장 한도 약정금액은 225,005백만원 (USD 197,754,790)입니다.

[주요약정사항 및 실행금액]

(기준일 : 2019년 03월 31일 )
(단위:천원,USD)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

신용장개설약정 외(주)
㈜하나은행
62,300,000
29,154,732

신용장개설약정
우리은행 외
USD 148,000,000.00
USD 56,277,414.35

당좌대출약정
우리은행 외
7,000,000
-

수출입자금대출약정
수출입은행
50,000,000
6,000,000

일반자금대출약정
농협은행
15,000,000
10,000,000

중장기자금대출약정
신한은행 외
106,181,000
106,181,000

축발대자금대출약정
㈜하나은행 외
11,815,000
11,815,000

파생상품한도
㈜하나은행 외
USD 5,000,000.00
USD 0.00

B2B 외
㈜하나은행 외
11,800,000
2,653,610

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서, 별도기준
주) 하나은행의 포괄여신한도는 구매자금, 무역금융, 일반자금, 신용장개설약정 약정을 포함합니다.

[채무보증]
당사가 계열회사에 제공하고 있는 채무보증은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 공동회사 등 부실요인
발생시
연쇄적으로 지급보증 위험을 유발해 당사의 신인도를 제약할 수 있기 때문입니다.
2019년 3월 31일
말

당사의 특수관계자 등
지급보증 금액은 USD 200,000 및 153억원입
니다.

[지급보증 내역]

(기준일 : 2019년 03월 31일 )
(단위 : 백만원,천 $,CNY)

성명
(법인명)
관계
채권자
거래내역
채무보증
한도

기초
증가
감소
기말

㈜TS푸드앤시스템
계열회사
하나은행 외
2,800
2,160
-
4,960
5,192

㈜TS신용투자대부
계열회사
신한은행
2,300
-
1,300
1,000
1,200

대한제당홍콩(유)
계열회사
신한은행
200
-
-
200
1,200

불산아련당업유한공사
계열회사
중국은행
CNY 26,400
-
CNY 26,400
0
0

㈜알앤에프
계열회사
하나은행 외
4,700
-
140
4,560
5,472

신명축산 외
기타
(주)TS신용투자대부 외
2,654
2,167
-
4,821
40,513

합 계
USD
$200
-
-
$200
$1,200

CNY
CNY 26,400
-
CNY 26,400
-
-

KRW
12,454
4,327
1,440
15,341
52,377

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서, 별도기준

[소송 사건]

당사의
2019년 4월 19일
말
연결 기준 제소한 소송사건은
다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내용
원고
피고
금액

시정명령등취소
대한제당
공정거래위원회
1,050,000

* 출처 : 당사 제시 자료

당
사의
2019년 4월 19일
말
연결기준 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행사항

서울중앙지방법원
개인
대한제당주식회사
채무부존재확인
568,611
2심 진행중

서울남부지방법원
개인
(주)티에스푸드앤시스템
보증금반환등 청구의소
659,218
1심 진행중

창원지방법원
개인

(주)티에스푸드앤시스템

부당이득금 반환청구의 소
49,200
1심 진행중

* 출처 : 당사 제시 자료

<종속기업 투자 위험>

2-6.
당사
는 (주)TS개발, 공주개발(주) 등 총 14개 종속회사를 보유하고 있으며,각각 사료, 금융, 골프장, 서비
스, 외식업 등의 사업을 영위
하고 있습니다.
당사의 자회사는 매출규모는 크지 않지만 몇몇 종속회사는 미흡한 수익성을 보이며 적자를 기록
하였습니다.
향후 자회사의 실적이 지속적으로 악화될시 당사에도 재무적 부담이 발생
할 수 있으니 투자자께서는 이점을 주의하시기 바랍니다.

당사는 (주)TS개발, 공주개발(주) 등 총 14개 종속기업을 보유하고 있으며,
각
각 사료, 금융, 골프장, 서비스, 외식업 등의 사업을 영위하고 있습니다.
대부분 자회사와 영업측면에서의 직접적인 관련성은 없으나, (주)TS우인은 관리용역 수행회사로서 관련이 있으며, TS유업(주)는 설탕 조제품의 임가공회사로서 관련이 있습니다. 또한 대한제당홍콩유한공사는 무역업을 영위하는 회사로서, 원재료의 구매 및 제품의 판매 등에서 영업상의 관련성이 있습니다. 당사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[당사 및 연결대상 종속기업 현황]

(단위 : 천원)

회사명
소재지
주요영업활동
결산일
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
총포괄손익
투자지분율(*)

㈜티에스푸드앤시스템
한국
프랜차이즈업
12월 31일
8,860,596
11,376,730
(2,516,133)
18,223,827
(2,849,842)
(2,893,910)
100.00

㈜티에스우인
한국
서비스업

12월 31일

55,053,050
17,180,434
37,872,615
12,434,421
1,205,643
953,373
100.00

㈜티에스개발
한국
골프장 운영업

12월 31일

159,976,221
93,701,762
66,274,458
12,414,676
(1,961,303)
(1,914,844)
100.00

㈜티에스신용투자대부
한국
여신금융업

12월 31일

11,890,155
1,093,746
10,796,409
700,210
152,533
136,139
100.00

공주개발㈜
한국
골프장 운영업

12월 31일

66,877,833
28,536,290
38,341,543
9,290,469
1,715,962
1,629,217
100.00

티에스유업㈜
한국
제조업

12월 31일

8,259,093
3,949,212
4,309,881
12,714,295
251,973
645,015
100.00

대한에프에쓰에쓰㈜
한국
구내식당업

12월 31일

3,162,620
1,779,777
1,382,843
10,158,069
9,625
(16,121)
97.07

농업회사법인㈜알앤에프
한국
축산업

12월 31일

12,181,628
7,595,247
4,586,380
15,953,935
234,197
156,245
90.00

천진채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

21,838,612
1,914,138
19,924,474
18,603,785
410,665
410,665
100.00

청도채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

15,993,984
1,336,732
14,657,252
19,595,673
538,999
538,999
100.00

남경채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

2,796,730
2,742,293
54,437
8,073,517
(584,829)
(584,829)
100.00

하남채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

4,614,220
4,315,709
298,511
4,223,308
(909,299)
(909,299)
100.00

옥전부원양식유한공사

중국
축산업

12월 31일

1,926,942
1,500,816
426,127
2,441,597
(793,318)
(793,318)
100.00

대한제당 홍콩유한공사
홍콩
무역중개업

12월 31일

6,261,942
1,994,004
4,267,937
37,061,429
429,427
429,427
100.00

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서

당사의 종속기업 중 (주)티에스푸드앤시스템은 외식 경기 침체 및 경쟁 심화 등으로 미흡한 수익성이 지속되고 있으며, 이에 따라 2018년말 기준으로 자본잠식을 기록하였습니다. (주)티에스개발은 2018년 중 (주)티에스푸드앤시스템 대여금에 대해 30억원 전액 기타금융자산손상차손을 인식하며 당기순손실을 기록한 바 있으며, 남경채홍사료 유한공사, 하남채홍사료 유한
공사 및 옥전부원양식 유한공사 등도 2018년 당기순손실을 기록하였습니다.

적자를 기록한 종속기업들의 실적이 지속적으로 악화될 경우에는 당사에도 재무적 부담이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 주의하시기 바랍니다.

당사의 특수관계자와의 매출거래는 2018년 별도기준 479억원이며, 거래 비중은 2016년 별도기준 전체 매출액의 4.3% 수준입니다.
가장 큰 비중을 보이고 있는 대한제당홍콩유한공사와의 거래는 대부분 중국 및 아시아 지역 제품 수출이 대부분을 차지합니다.

<수익거래>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등

종속기업
㈜티에스신용투자대부
5,812

㈜티에스개발
47,210

㈜티에스우인
2,040

㈜티에스푸드앤시스템
237,051

티에스유업㈜
304,385

공주개발㈜
4,673

농업회사법인㈜알앤에프
6,202,334

대한에프에쓰에쓰㈜
111,560

대한제당 홍콩유한공사
38,712,620

천진채홍사료 유한공사
712,837

청도채홍사료 유한공사
816,403

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜ (*)
738,775

합 계
47,895,700

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서
주) 당사가 전환사채를 보유하고 있고, 피투자회사와의 약정사항 및 중요한 거래를 고려하여 특수관계자로 구분하였습니다.

<비용거래>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

종속기업
㈜티에스개발
-
-
-
58,890

㈜티에스우인
-
22,176
-
3,399,819

티에스유업㈜
-
204,000
12,713,695
-

공주개발㈜
-
-
-
3,000

농업회사법인㈜알앤에프
9,684,083
-
-
-

대한에프에쓰에쓰㈜
-
-
-
802,702

대한제당 홍콩유한공사
-
-
-
144,232

합 계
9,684,083
226,176
12,713,695
4,408,643

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서

한편 당사는 공동기업인 STS Sugar comp
any Ltd.의 지분을 33% 보유하고 있습니다.
2018년 말 기준 장부금액은 2.66억원 가량입니다. STS Sugar company Ltd.는 중국에서 설립하였으며, 중국의 질 낮은 설탕 원료를 정제하여 고급설탕을 판매중이고, 일본 Sumitomo Corporation이 33%의 지분을, 홍콩 Taikoo sugar limited가 34%의 지분을 보유하고 있습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
소재지
2018년말
2017년말

지분율
장부금액
지분율율
장부금액

STS Sugar Company Ltd.
중국
33%
266,053
33%
2,868,401

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서

한편 증권신고서 제출 전영업일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 49.13%로, 향후 급격한 지분변동 등으로 인해 경영권에 위협이 될 만한 특이 요소는 없으며, 지배구조에 영향을 끼칠만한 유의적인 문제는 없을 것으로 판단됩니다. 아래 표는 2019년 4월 19일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율 현황입니다.

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

설윤호
본인
보통주
2,087,990
23.62
2,087,990
23.62
-

박선영
친인척
보통주
1,269,828
14.36
1,269,828
14.36
-

설혜정
친인척
보통주
853,651
9.66
853,651
9.66
-

조 현
특수관계인
보통주
4,342
0.05
0
0
-

김근회
특수관계인
보통주
3,590
0.04
0
0

윤영상
특수관계인
보통주
3,406
0.04
3,406
0.04
-

최상천
특수관계인
보통주
4,480
0.05
4,480
0.05
-

김기영
특수관계인
보통주
4,377
0.05
4,492
0.05
-

강승우
특수관계인
보통주
4,100
0.05
2,499
0.03

박성수
특수관계인
보통주
3,300
0.04
3,300
0.04
-

이용관
특수관계인
보통주
2,560
0.03
2,560
0.03
-

김운흥
특수관계인
보통주
0
0
1,544
0.02

나승준
특수관계인
보통주
1,111
0.01
1,111
0.01
-

윤현국
특수관계인
보통주
0
0
4,276
0.05
-

조태호
특수관계인
보통주
3,400
0.04
0
0

김진용
특수관계인
보통주
0
0
11,380
0.13

정영무
특수관계인
보통주
3,480
0.04
3,480
0.04

조성준
특수관계인
보통주
470
0.01
0
0

표지연
특수관계인
보통주
4,300
0.05
4,300
0.05

김호진
특수관계인
보통주
0
0
376
0

김태용
특수관계인
보통주
0
0
9
0

장남산
특수관계인
보통주
0
0
680
0.01

티에스
문화재단
특수관계인
보통주
84,000
0.95
84,000
0.95
-

계
보통주
4,338,385
49.08
4,343,362
49.13
-

합 계
4,338,385
49.08
4,343,362
49.13
-

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 및 내부 자료

<제재 현황 등 관련>

2-7.
인천지방법원은 지난 2017년 2월 15일에 조세범처벌법 위반 혐의로 기소된 당사 임직원 2명에게 허위세금계산서 발급과 관련하여 각각 징역 1년에 집행유예 2년과 징역 4개월에 집행유예 1년을 선고했고, 당사에는 벌금 1억여원을 선고
한 바 있습니다. 향후 이와 유사한 사건이 발생할 경우 추가적인 제재를 받을 수 있으며, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

지난 2017년 2월 15일, 인천지방법원은 조세범처벌법 위반 혐의로 기소된 당사 임원 2명에게 각각 징역 1년에 집행유예 2년과 징역 4개월에 집행유예 1년을 선고했고, 당사에는 벌금 1억여원을 선고한 바 있습니다. 

당사 임원 2명의 기소 혐의는 2011년 4월부터 2015년 3월까지 거래처로부터 식자재 등 물품을 공급받거나 거래처에 공급해 준 것처럼 만들어 보내는 등 허위 세금계산서를 발급받거나 발급해 준 것이며, 당사는 해당 거래에 조세 회피 목적이 없었고, 정상적인 물품 거래라고 판단하여 항
소를 진행하였고, 2017년 11월 동사건에 대한 항소심에서 대한제당 주식회사 및 임원 1명 일부승소 판결을 받았습니다. 이후 2018년 2월 동사건에 대한 검찰상고를 기각하는 대법원의 확정판결을 받았습니다.

한편, 2015년 7월 공정거래위원회는 당사를 포함한 민간 배합사료 업체 11개사가 국내시장에서 가격을 담합한사실이 드러나 시정명령과 함께 과징금 총 773억3천400만원을 부과하기로 결정했습니다. 당사에 부과된 과징금은 74.7억원으로 당사는 2015년 11월 중 해당 과징금을 모두 납부하였습니다.

향후 이와 유사한 사건이 발생할 경우 추가적인 제재를 받을 수 있음에 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[제재 현황]

제재조치일
조치기관
조치대상자
조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한 이행사항
재발방지를 위한 대책

2015.9.21
공정거래
위원회
대한제당
주식회사
과징금 부과
(7,475백만원)
배합사료가격의 부당한 공동행위 (공정거래법 제19조 제1항 제1호)
- 2015. 10. 19 행정소송 소장
 접수 (작성일 현재 소송 진행중)
- 2015. 11. 19 과징금 납부
영업사원을 대상으로 내부교육 실시 (배합사료 제조판매 사업자간 가격정보 공유 금지)

2017.2.7
인천지방법원
대한제당
주식회사,
임원2명
벌금 부과(101백만원)
임원 2명 : 징역 1년 집행유예 2년, 징역 4월 집행유예 1년
2011. 04. 30~2015. 03. 30 기간중 허위(세금)계산서 수취 및 발급 (조세범처벌법 제18조 제1항, 제10조 제1항, 제3항)
- 2017. 02. 07 조세범처벌법
 위반 1심 판결
- 2017. 02. 09 동사건에 대한
 항소장 제출
- 2017. 11. 03 동사건에 대한 
 항소심에서 대한제당 주식회사
 및 임원 1명 일부승소 판결
- 2018. 02. 13 동사건에 대한
 대법원 확정판결(검찰상고기각)
-

* 출처 : 당사 2018년도 사업보고서 등

<가축전염병 창궐로 인한 영향>

2-8.

당사가 영위하고 있는 사료사업부문의 경우, AI / 구제역 등 가축전염병 발병에 따라 매출액이 감소하는 등의 영향을 받을 가능성이 크다고 할 수 있습니다. 2017년부터 구제역 발생기간 및 건수는 감소하는 추세를 보이고 있으나,
AI 및 구제역 등 가축 전염병이 창궐할 경우 당사 사료부문의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사료사업부문의 경우, AI / 구제역 등 가축전염병 발병에 따라 매출액이 감소하는 등의 영향을 받을 가능성이 크다고 할 수 있습니다.

[연도별 구제역 발생 빈도 및 기간]

2010~2011년
2014~2015년
2016년
2017년
2018년
2019년 2월

발생기간
202일
162일
45일
9일
7일
3일

건수
170건
188건
21건
9건
2건
3건

* 출처 : 농림축산식품부

구제역은 2017년부터 발생기간 및 건수가 감소하는 추세를 보이고 있어 대응능력이 개선되고 있다고 평가할 수 있으나, 해외 구제역 바이러스 유입 등의 위험요소가 여전히 존재하는 상황입니다. 

구제역 여파는 가축감소로 인해 육류 가격상승으로 이어질 것이며, 당사는 수입육과 국내 축산물 육류 등 재고확보를 통해 사료판매감소에 따른 손실분을 줄이려 노력하고 있습니다. 하지만 AI 및 구제역 등의 가축 전염병이 재차 창궐할 경우 2013년 11월에 발병했던 PED(돼지유행성설사병) 때(사료부문 매출액 2013년 4,512억원 → 2014년 3,803억원, 15.7% 감소) 처럼 당사 사료부문의 수익에 악영향을 끼칠것으로 예상됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

3. 기타위험

<환금성 제약에 관한 사항>

3-1. 금번 발행되는 제122회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 할
예정이며,
상장신청예정일은 2019년 04월 29일, 상장예정일은 2019년 05월 03일 입니
다.
상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가
능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.

<공사채등록법에 관한 사항>

3-2. 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

<공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항>

3-3. 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

<원리금 상환에 관한 사항>

3-4. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며, 본 채권의 원리금 상환은 대한제당(주)가 전적으로 책임집니다.

<예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조>

3-5. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 사업보고서, 분기보고서 및 반기보고서 등의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 대한제당(주) 제122회 무보증사채의 대표주관회사인 신한금융투자(주)(이하 "대표
주관회사"라 함)는 "자본시장과
금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 대한제당(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한
주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 평가개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한
사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 신한금융투자(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 신한금융투자(주) 내부지침상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 기업실사 이행상황

가. 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2019년 04월 08일 ~ 2019년 04월 22일

방문실사
2019년 04월 12일

실사보고서 작성 완료
2019년 04월 19일

증권신고서 제출
2019년 04월 22일

나. 기업실사 참여자

[발행회사]

회사명
부서
성명
직급
담당 업무

대한제당㈜
자금팀
손영태
팀장
실사 총괄

대한제당㈜
자금팀
정대원
부장
기업실사 및 서류작성

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

신한금융투자(주)
대기업금융부
김준태
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 20년

신한금융투자(주)
대기업금융부
문상두
팀장
기업실사 책임
기업금융업무 등 16년

신한금융투자(주)
대기업금융부
이호선
차장
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 9년

신한금융투자(주)
대기업금융부
나정우
주임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 2년

신한금융투자(주)
대기업금융부
박승훈
주임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 1년

다. 실사내용

일자
장소
기업 실사 내용

2019. 04. 08
발행회사 본사
- 정관, 상법상 절차 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 제공
- 동사 사업 설명 브리핑 
- 실사 방식 및 일정 안내

2019. 04. 09
~ 2019. 04. 12
주관회사 본사
발행회사 본사
- 모집매출 증권 관련 적정성 검토
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 업계자료 확인
- 외부 전문기관 자료 확인
- 외부자금조달 내역 확인
- 투자계획 내역 확인

2019. 04. 15
~ 2019. 04. 19
주관회사 본사
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 경쟁사 현황 파악
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
- 사업계획 검토 및 인터뷰 
- 외부자금조달 및 파생상품 내역 확인 및 담당자 인터뷰

2019. 04. 22
주관회사 본사
발행회사 본사
- 실사 추가 내역 확인
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리
- 실사이행결과보고서 자료 정리
- 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

라. 실사 세부내용 및 검토자료 내역

- 동 증권신고
서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합평가의견

(1) 동사는 1956년에 설립된 대동제당㈜를 모태로 하는 국내 3위의 제당업체로서, 현재 설탕·사료 등의 제조 및 판매를 주
력사업으로 영위하고 있습니
다.
2018년 매출은 1조 2,101억원이며,
식품부문 45.06%, 사료부문 29.39%, 축산유통부문 20.30% 및 기타부문 5.25%로 구성되어 있습니다.
2018년말 기준 창업주일가 3인(47.64%)을 비롯한 특수관계인이 동사 지분의 49.18%를 보유하고 있습니다.

(2) 주력사업의 과점적 시장지위, 분산된 사업구조 등 사업안정성이 우수한 수준입니다. 국내 제당산업은 성숙기에 접어들어 성장성은 높지 않으나, CJ 제일제당:삼양사:동사가 각각 5:3:2 로 시장을 점유하는 과점구조가 장기간 유지되고 있습니다. 음식료품 제조시 필수소재로 꾸준한 수요가 존재하며 신규진입도 쉽지 않은 점을 감안하면, 향후에도 안정적인 시장구조와 사업기반이 지속될 전망입니다. 이처럼 주력사업인 제당부문이 과점시장내 안정적인 시장지위와 수요처를 보유한 가운데, 사업부문도 제당·사료·기타( 축산유통) 등으로 분산되어 전반적인 사업안정성이 우수한 수준으로 판단됩니다. 

(3) 동사 매출액의 경우
주력 사업인 제당사업의 안정적인 사업기반으로 인하여 최근 3개년 동안 큰 변동은 없었으나, 원당 가격 하락에 따른 판가 하락으로 2014년부터 감소하는 추세를 보이고 있습니다.
영업이익률의 경우 2017년 제당의 주요 원재료인 원당이 글로벌 수급불균형과 이에 따른 투기자본 개입 등의 영향으로 2016년 하반기부터 매입가격이 급격하게 상승하였고, 높게 형성된 매입단가 수준이 2017년 상반기까지 이어져 2017년 1.29% 수준을 나타냈습니다. 하지만 2018년에는 원당, 대두박 등의 주요 원재료가격 하향안정화로 제당 및 사료 사업의 원가부담이 해소되면서 2.54% 수준의 영업이익률을 기록하였습니다. 당기순이익의 경우 외화환산이익, 외환차익 등 비경상적 기타영업외손익 등이 2017년 대비 적게 발생함으로써 2017년 108억 대비 약 10억 낮은 98억을 기록하였습니다.

[매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이 - 연결 기준]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

매출액
1,210,088
1,274,537
1,264,247

매출원가
1,073,882
1,145,839
1,105,558

매출원가율
88.74%
89.90%
87.45%

영업이익
30,692
16,450
44,794

영업이익률
2.54%
1.29%
3.54%

당기순이익(손실)
9,753
10,810
22,601

당기순이익(손실)률
0.81%
0.85%
1.79%

* 출처 : 동사 2018년도 사업보고서 등

(4)
2018년말 연결기준 동사 총차입금은 4,353억원으로 이 중 단기차입금이 2,152억원(49.4%), 장기차입금이 2,202억원(50.6%)의 비중을 차지하고 있습니다.

동사의 총차입금은 2016년 이후 2018년까지 지속적인 감소 추세에 있습니다. 2016년 5월 (주)티에스저축은행 매각대금 885억원으로 차입금을 상환한 이후 전반적인 재무구조가 개선되고 있는 추세입니다. 차입금의존도는 2016년말 39.66%, 2017년말 39.07%, 2018년말 기준 38.34%를 기록하며 낮아지는 추세를 보이고 있습니다. 부채비율의 경우 2016년말 169.12%, 2017년말 155.18% 및 2018년말 151.22%를 기록하며 2018년말에는 전년대비 3.96%p 하락하였습니다. 이는 2018년 사채 800억원 상환에 기인하는 것으로 확인됩니다.

[차입금 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2018년말
2017년말
2015년말

현금 및 현금성자산
81,064
109,439
137,721

단기차입금
215,187
242,908
227,288

장기차입금
220,151
207,529
252,879

총차입금
435,337
450,437
480,167

순차입금
354,273
340,998
342,446

자산총계
1,135,447
1,152,871
1,210,587

부채총계
683,477
701,088
760,761

자본총계
451,970
451,782
449,826

차입금의존도
38.34%
39.07%
39.66%

부채비율
151.22%
155.18%
169.12%

* 출처 : 동사 2018년도 사업보고서 등

주) 순차입금 = 총차입금 - 현금 및 현금성자산

(5) 자산가치 기반의 재무융통성이 신인
도를 보강하
고 있다고 판단됩니다.
동사는 투자부동산(2018년말 장부가액 기준 1,643 억원) 및
골프장 등을 보유한 종속기업 지분(장부가액 1,914 억원),
자사주(582,310주) 등을 보유하고 있으며, 이러한 자산가치에 기반한 재무융통성이 신인도를 보강하고 있습니다. 

(6) 이상 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제122회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로
사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다.
또한, 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)에서 주력사업의 과점적 시장지위와 영업기반, 제당부문 마진 상승에 따른 전사 수익성 개선, 오랜 업력과 높은 사업안정성 등을 감안하여 동사의 회사채 평정등급은 A-(안정적)등급을 부여 받았습니다.

투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2019년 04월 22일

대표주관회사 신한금융투자 주식회사

대표이사 김 병 철

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 122]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발행제비용(2)
160,470,000

순수입금[(1)-(2)]
39,839,530,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 122]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
28,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
80,000,000
인수가액 × 0.20%

대표주관수수료
4,000,000
발행가액 × 0.01%

사채관리수수료
3,000,000
정액제

신용평가수수료
43,450,000
한국기업평가(주), 한국신용평가(주)(VAT 포함)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

상장수수료
1,300,000
250억 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

등록비용
400,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합계
160,470,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 대표주관수수료 : 발행사와 대표주관회사 협의
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 표준코드부여수수료 : 종목당 20,000원
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제122회 무보증사채 발행금
액
400억원
은 운영자금으로 사용될 예정입니다. 자금의 세부 사용목적은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
시설자금
차환자금
운영자금
기 타
계

제122회
-
-
40,000
-
40,000

나. 자금의 세부사용 내역

[운영자금 세부 사용내역 - 은행차입금 상환]

(단위 : 백만원)

구 분
차입처
차입일
표면이자율
만기일
금액

원화차입금
신한은행
2016-06-14
2.28%
2019-06-14
11,718

외화차입금
농협
2018-12-17
3.13%
2019-06-17
7,547

외화차입금
산업은행
2018-12-17
3.13%
2019-06-17
2,835

원화차입금
수출입은행
2019-04-08
2.90%
2019-07-08
10,000

원화차입금
하나은행
2017-12-28
3.00%
2019-12-28
8,850

합계
-
-
-
-
40,951

주1) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 상기
차입금액은 중 외화 차입금은 각각 농협 = $6,642,600, 산업은행 = $2,495,463이며,
신고서제출 전영업일(2019.04.19) 서울외국환중개에서 고시하는 기준환율(US$1 = 1,136.20원)을 적용하였습니다.

주3) 부족분은 동사 보유 자체 자금으로 상환할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

(단위 : 천원, 배)

항 목
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
30,691,865
16,450,262
44,793,879

이자비용(B)
13,943,837
13,090,933
14,878,102

이자보상배율(A/B)
2.20
1.26
3.01

주) IFRS 연결 기준
* 출처 : 당사 사업보고서 및 감사보고서

- 이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로
이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사의 경우, 2018년 말 현재 이자보상배율은 2.20배 수준이며, 이는 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 나고 있는 상황을 의미합니다. 다만, 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

2. 미상환 사채 등의 현황

가. 미상환 사채 현황

(기준일 :

(2019년 04월 19일

)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

대한제당
회사채
공모
2015.01.22
30,000
3.128
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.01.22
미상환
IBK투자증권
 케이프투자증권
이베스트증권

대한제당
회사채
공모
2017.05.12
50,000
3.059
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.05.12
미상환
IBK투자증권
 신한금융투자

대한제당
회사채
공모
2015.08.27
20,000
3.025
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.08.27
미상환
신한금융투자
케이프투자증권

대한제당
회사채
사모
2016.12.19
22,362
2.59
-
2021.12.20
미상환
신한은행

대한제당
회사채
사모
2018.07.12
20,000
3.21
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2021.07.12
미상환
SK증권

대한제당
회사채
사모
2018.04.18
33,543
2.56
-
2021.04.18
미상환
하나글로벌

합 계
-
-
-
175,905
-
-
-
-
-

(기준일 :

(2019년 04월 19일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
100,000
-
-
-
-
-
100,000

사모
-
-
75,905
-
-
-
-
75,905

합계
-
100,000
75,905
-
-
-
-
175,905

나. 미상환 기업어음 현황

- 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

(2019년 04월 19일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 미상환 전자단기사채등 현황

- 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

(2019년 04월 19일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

(2019년 04월 19일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

(2019년 04월 19일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2019년 04월 18일
제122회
A-
(안정적)

한국신용평가(주)
00299631
2019년 04월 18일
제122회

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제122회 무보증 사채 총 권면금액 300억원에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을
갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
Stable

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr
한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행
을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는
것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 대한제당(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)TS개발
1975.03.18
경기 양주시 광적면 쇠장이길 435
골프장업
159,976,221
기업의결권의
과반수 소유
해당
[지배회사 자산총액의 10% 이상]

공주개발(주)
1990.08.20
충청남도 공주시 정안면 방자들길 81-50
등록체육시설업
66,877,833
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)TS우인
1985.11.15
서울 강남구 언주로 551
임대, 용역외
55,053,050
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)TS신용투자대부
1997.09.02
서울 송파구 올림픽로 299
금융서비스업
11,890,155
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)TS푸드앤시스템
1993.08.04
경기 성남시 분당구 황새울로 360번길
패스트푸드 제조업 및 판매업
8,860,596
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)알앤에프
2009.12.22

충청남도 보령시 천북면 하학로 275

축산업
12,181,628

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

TS유업(주)
1996.07.22

충청북도 청주시 흥덕구 옥산면 덕촌덕절길 21

혼합조제분말제조업

8,259,093

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

대한FSS(주)
2006.07.22
서울 송파구 올림픽로 299
위탁급식업
3,162,620

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

대한제당홍콩유한공사
1992.03.24
1104&5, TESBURY CENTRE,
24-32 QUEEN'S ROAD EAST,
WANCHAI, HONG KONG
무역업
6,261,942
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

천진채홍사료유한공사
1995.02.13
중국 천진 동려경제개발구 1경로 13호
배합사료제조업
21,838,612
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

청도채홍사료유한공사
2009.10.01
중국 산동성 교주시 교주만공업원 2구 8호로북
배합사료제조업
15,993,984
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

하남채홍사료유한공사
2013.10.18
중국 하남성 신향시 봉구현 공업원구
공업2로 이남
배합사료제조업
4,614,220

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

남경채홍사료유한공사
2008.12.05
중국 강소성 남경시 율수구 경제개발구
단산동로 36호
배합사료제조업
2,796,730

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

옥전부원양식유한공사
2015.5.29
중국 하북성 탕산시 옥전현 곽가교
향포리 왕촌
축산업
1,926,942

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 주권상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

주권상장
1968년 12월 27일
-
-

다. 회사의 법적 ·상업적 명칭

당사의 명칭은 "대한제당주식회사" 라고 표기합니다. 영문으로는 "TS Corporation" 이라 표기하고, 약식으로 표기할 경우에는 "대한제당(주)"라고 표기합니다.

라
. 설립일자

당사는 1956년 7월 6일에 설립되었습니다. 또한 1968년 12월 27일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 인천광역시 중구 월미로 116 (북성동1가)
전화번호 : 02-410-6000
홈페이지 : http://www.ts.co.kr

바. 중소기업 해당여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

사
. 주요 사업의 내용

당사가 도입한 K-IFRS에 따라 당사 및 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는
식품부문, 사료부문, 축산유통부문, 기타부문 등
이 있습니다.
기타 자세한 사항은 '가. 연결대상 종속회사 개황' 과 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시기바랍니다. 

아. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 
 명칭 및 상장여부

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 당사를 제외하고 총 15개의 계열회사를 가지고 있으며 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 출자총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

회 사 명
업 종
비 고

(주)TS개발
골프장업
비상장

공주개발(주)
등록체육시설업
비상장

(주)TS우인
임대, 용역외
비상장

(주)TS신용투자대부
금융서비스업
비상장

(주)TS푸드앤시스템
패스트푸드 제조업 및 판매업
비상장

(주)알앤에프
축산업
비상장

TS유업(주)

혼합조제분말제조업

비상장

대한FSS(주)
위탁급식업
비상장

대한제당홍콩유한공사
무역업
비상장(해외현지법인)

천진채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

청도채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

하남채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

남경채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

옥전부원양식유한공사
축산업
비상장(해외현지법인)

STS Sugar Company Limited
설탕제조업
비상장(해외현지법인)

자. 신용평가에 관한 사항

당사의 회사채 신용등급의 변동 내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.05.31
제116-2회 
 무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
정기평가

2018.05.31
A-
한신평 (AAA ~ D)
정기평가

2018.05.31
제117-2회
 무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
정기평가

2018.05.31
A-
한신평 (AAA ~ D)
정기평가

2018.05.31
제119회
 무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
정기평가

2018.05.31
A-
한신평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
제122회
 무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
A-
한신평 (AAA ~ D)
정기평가

2. 회사의 연혁

최근 5개년 당사 및 당사의 주요종속회사의 주요 연혁은 아래와 같습니다.

회사의 법적
상업적 명칭
주요사업의 내용
주요 연혁

대한제당(주)
설탕 및 사료 제조업
2013. 10 중국하남채홍사료공장 설립 
2015. 05 옥전부원양식유한공사 설립
2016. 10 (주)TS저축은행 출자주식 처분

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

본점소재지 : 인천광역시 중구 월미로 116 (북성동1가)

나. 경영진의 중요한 변동

(1) 2019년 3월 15일
 - 변경전 : 대표이사 조현
 - 변경후 : 대표이사 양청완

다. 최대주주의 변동

보고서 작성기준일 현재 변동사항 없음.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황

(기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014년 12월 23일
무상증자
보통주
1,331,282
2,500
2,500
-

2014년 12월 23일
무상증자
우선주
108,046
2,500
2,500
-

2014년 12월 23일
무상증자
3우B
21,610
2,500
2,500
신형우선주

※ 상기의 주식수는 주식분할후의 기준으로 작성되었음.

4. 주식의 총수 등

당사의 2019년 04월 19일 본 증권신고서 작성 전영업일 기준 현재 발행 가능한 주식의 총수는 12,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 8,840,002주, 우선주 777,932주(신형우선주 129,656포함)로서 발행주식총수는 9,617,934주입니다. 이중 자기주식 582,310주를 제외한 9,035,624주가 유통되고 있습니다.

가. 주식의 총수 현황

주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
3우B
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
12,000,000
-
-
12,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
8,840,002
648,276
129,656
9,617,934
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
8,840,002
648,276
129,656
9,617,934
-

Ⅴ. 자기주식수
582,310
-
-
582,310
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
8,257,692
648,276
129,656
9,035,624
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
582,310
-
-
-
582,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
582,310
-
-
-
582,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
582,310
-
-
-
582,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 종류주식(우선주) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
2014년 12월 23일

주당 발행가액(액면가액)
2,500
2,500

발행총액(발행주식수)
270,115,000
108,046

현재 잔액(현재 주식수)
1,620,690,000
648,276

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
- 매결산기에 보통주식에 우선하여 보통주 + 1%의 추가현금배당의 이익배당
- 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
- 의결권 없음
- 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다 음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결 의가 있는 총회의 종료시까지 의결권이 있음

기타 투자 판단에 참고할 사항
-

다-1. 종류주식(3우B) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
2014년 12월 23일

주당 발행가액(액면가액)
2,500
2,500

발행총액(발행주식수)
54,025,000
21,610

현재 잔액(현재 주식수)
324,140,000
129,656

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
- 액면가액을 기준으로 최저 9%의 배당
- 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
기명식 보통주

전환으로
발행할 주식수
129,656

의결권에 관한 사항
- 의결권 없음
- 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다 음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결 의가 있는 총회의 종료시까지 의결권이 있음

기타 투자 판단에 참고할 사항
- 존속기한 : 2020년 3월 21일 
- 존속기한 만료후 보통주로 전환

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
8,840,002
-

우선주
648,276
-

3우B
129,656
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
582,310
-

우선주
648,276
-

3우B
129,656
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주

-
-

3우B
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주

-
-

3우B
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주

-
-

3우B
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
8,257,692
-

우선주

-
-

3우B
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당정책에 관한 사항

- 당사는 지속적이며 안정적인 배당정책을 실시하여 주주이익을 증대시키기 
 위하여 노력하고 있음.
 - 회사가 발행한 종류주식(우선주)은 의결권이 없으며 보통주식에 대한 배당보다 액면금액을 기준으로 연 1%를 추가 배당받게 됨.
 - 회사가 발행한 종류주식(3우B)은 의결권이 없으며 액면금액을 기준으로 최저 
 9%를 배당받게 됨.

 (1) 이익배당
 가) 이익의 배당은 금전과 주식

및 기타의 재산
으로 할 수 있음.
 나) 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 
 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있음.
 다) 가)항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 
 질권자에게 지급함.

(2) 배당금지급청구권의 소멸시효 
 가) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성됨. 나) 가)항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속함.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제63기
제62기
제61기

주당액면가액(원)
2,500
2,500
2,500

(연결)당기순이익(백만원)
9,753
10,810
22,601

(별도)당기순이익(백만원)
6,617
7,452
34,024

(연결)주당순이익(원)
1,124
1,230
2,747

현금배당금총액(백만원)
4,989
4,989
5,893

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
51.27
47.04
26.14

현금배당수익률(%)
보통주
2.79
2.24
2.68

우선주
4.55
4.05
5.43

우선주(3우B)
2.30
2.43
3.28

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
550
550
650

우선주
575
575
675

우선주(3우B)
575
575
675

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황

(1) 사업부문별 구성

구 분
주요제품 및 서비스
회사명

식 품
설탕제품 및 상품
대한제당(주) 제당식품BU, TS유업(주), 
대한제당홍콩유한공사

사 료
배합사료 제조판매
대한제당(주) 사료BU, 천진채홍사료유한공사, 청도채홍사료유한공사, 하남채홍사료유한공사, 남경채홍사료유한공사, 옥전부원양식유한공사

축산유통
축산 및 축산물 유통
(주)알앤에프, 대한제당(주) 축산유통

기 타
바이오, 임대 및 금융
대한제당(주) 바이오 BU, (주)TS우인, 
(주)TS신용투자대부, (주)TS개발, 
공주개발(주), (주)TS푸드앤시스템, 
대한FSS(주) 외

[식품부문]

1) 산업의 특성

제당산업은 성숙기 산업으로서 생활필수품이라는 산업의 특성상 경기변동에 크게 영향을 받지 않지만 원료(원당)를 전량 수입에 의존하고 있어, 주요 원재료 생산국의 기상이변에 의한 작황과 환율의 급변동에 따라 가격 변동이 심하여 원료수급에 많은 어려움이 발생되는 산업입니다.
 현재 대한제당, CJ 제일제당, 삼양사의 3개사가 국내에서 안정적인 생산 및 판매를하고 있으며 원가절감 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있습니다. 식품산업은 식품안정성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우 엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식수요 증가등으로 꾸준히 성장세에 있습니다. 
 당사는 소비자의 Needs에 부합하기 위해 양질의 원료 공급원을 선점하여 가격 경쟁력 확보를 위해 노력하는 한편, 지속적인 신제품개발을 통해 신규 시장 진입을 모색하고 있습니다.

2) 국내외 시장여건 

2018년은 대외적으로 미-중 무역전쟁과 미국 금리인상에 따른 글로벌 경기둔화 및 금융시장 변동성 확대, 대내적으로는 경기부진 및 최저임금 인상으로 인한 소비 심리 위축으로 어려운 영업환경이 지속되었습니다. 이러한 대내외적인 악조건에도 지속적인 경쟁력있는 원재료 확보와 꾸준한 품질관리 및 적극적인 비용 절감을 통해 생산경쟁력을 향상하고, 내수시장에서 안정적인 판매기반을 확보하고 수출 시장을 적극 공략했습니다.
 2019년에도 미중 무역전쟁 장기화 가능성과 세계경제 성장세 둔화, 보호무역 확산, 브렉시트관련 불확실성속에 수출부진 및 환율, 유가 변동성 확대 및 원재료 수급 불안등의 어려움이 지속되고, 내부적으로도 주 52시간제 본격시행 및 최저임금 인상, 경기둔화 지속, 소비위축 및 경쟁심화로 어려운 사업환경이 전망됩니다.
 
3) 회사의 강점 및 향후 방향
 당사는 수익성 중심의 내실 경영을 통한 질적성장을 위해 내부 프로세스 개선, 인적,물적자원의 경쟁력 강화를 도모하겠습니다. 식품위해요소품질관리기준(HACCP)에 따른 제품 관리로 소비자의 식품안전에 대한 신뢰도를 지속적으로 향상시키고, 수십 년간 축적된 전문성을 바탕으로 원료구매에서 생산,판매까지 부단한 비용 절감, 품질 향상 및 고객만족을 달성하여 경쟁력을 확보하고 급변하는 시장 상황에 능동적이고 효율적인 대응을 하겠습니다.
 기존 사업 부분을 철저하게 점검하고 분석해 예측 가능한 시스템경영으로 낭비요소를 제거하고 대내외 리스크를 사전에 예방할 수 있도록 역량을 강화하겠습니다. 또한 신규 고객 확보 및 신상품개발, 새로운 성장동력을 모색하여 매출 증대 및 수익성 제고에 더욱 주력하겠습니다.

- 시장점유율 추이

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년
경 쟁 사

설 탕
20.4%
20.4%
20.1%
20.5%
79.6

[사료부문]

1) 산업의 특성

국민의 식탁에 안전한 축산물을 공급하기 위한 식품위생정책의 기본 취지에 부합되도록 위해요소 중점관리를 통해 안전한 배합사료를 생산, 공급하는 것을 기본으로 하고 있습니다. 안전한 배합사료의 공급이 안전한 축산물을 생산하는 바탕이 되고, 소비자가 안심하고 소비할 수 있는, 안전하고 위생적인 축산물을 생산하기 위한 기반이되는 산업입니다.

국내축산업과 밀접한 관련성을 가지며, 국민소득증대, 시장개방, 가축질병, 축산물 가격변동 등 국내 축산업과 관련된 대부분의 요인이 사료산업에 영향을 미치고 있습니다.

축산물 및 축산가공품의 소비도 점차 증가하고 있으며, 다양한 분야로 파생되고 있습니다. 축산물의 1인당 육류소비량 및 가공품의 소비량이 점차 증가하고 있으며, 축산물은 육가공, 유가공, 수산가공업 등의 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가지고 있습니다.
 사료원료의 90% 이상을 해외에 의존하고 있어, 국제 곡물의 생산량 및 재고율에 영향을 받으며 국제 곡물가격 및 유가, 환율 등과 밀접한 상관관계가 있습니다.

2) 국내외 시장여건

미국과 중국이라는 초강대국 간의 무역분쟁의 여파로 사료곡물을 비롯한 국제교역물품의 수급과 가격체계가 불안정하여 대부분의 원료를 수입에 의존하는 사료산업은 힘든 경영여건 아래 놓여있으며, 이로 인한 국내 경기의 침체기간이 장기화 될 것으로 보여지고 있습니다. 또한 살충제 계란 파동 등으로 국내 축산물 소비가 위축되고 있으며, 중국 국경까지 다다른 아프리카돼지열병(ASF)를 비롯한 구제역, AI 등의 가축 전염병 발생에 대한 불안감도 지속되어 향후 전망도 불투명한 상황을 예고하고 있습니다.
 국제곡물시세는 주요 곡물 생산국의 생산량 증가 및 재고율 상승으로 인해, 안정세를 찾아가고 있었으나 최근 아르헨티나 등 주요 곡물 생산국 가뭄에 따른 생산량 저하, 파종 지연 등 기후 변화의 여파 및 금융시장의 불안정에 따른 원달러 환율의 변동성, 미국, 중국간의 무역분쟁에 따른 곡물 트레이딩의 패턴 변화 등으로 불안정한 모습이 지속되고 있습니다.
 주요곡물 생산국의 단위생산량 증가 및 풍부한 재고수준에도 가격 변동 요인이 크게 작용하고 있어 향후 경영환경에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다.

3) 회사의 강점 및 향후 방향

당사는 30년이상의 사료제조 노하우와 축산선진국과의 기술제휴(네델란드, 프랑스, 영국 등 유명 사료업체)를 통해 고품질의 사료를 생산, 공급하고자 기술력을 발전시켜 왔습니다. 또한 안전한 축산물 생산을 위한 기반을 마련하고자 농림축산식품부 HACCP인증을 획득하고 관리해 오면서, 지속적인 시설투자 와 시스템 향상에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

당사는 이를 기반으로 안전한 축산물을 생산하기 위한 사료생산 기반 마련 및 축산농가의 수익증대를 위한 신개념 제품, 고객 맞춤형 사료개발 등과 같은 활발한 제품 개발을 하고 있으며, 농가별 사양관리 프로그램 지도, 축산시설 설계지원 및 방역 등 다양한 고객서비스 활동을 통해 고객과 함께 발전할 수 있도록 노력할 것입니다.

- 시장점유율 추이

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년
경 쟁 사

사 료
2.8%
2.9%
2.8%
2.9%
97.2%

[축산유통부문]

1) 산업의 특성

국민 식생활 수준의 향상 및 서구화 식습관의 영향으로 육류소비가 증가하게 되면서, 축산시장의 규모는 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 육류 수요증가와 글로벌 FTA체결 등으로 인한 수입 축산물시장의 꾸준한 확대는 국내산 축산물 산업의 체질개선 및 경쟁력 강화를 자극하여 생산 및 유통구조의 개선과 고급육, 브랜드육 육성 등 활로의 변화가 이루어 지고 있습니다.
 산업의 특성상 국제곡물가격 변동과 구제역, 조류독감,돼지열병 등 통제하기 어려운 가축질병 요인이 산업전반에 큰 영향을 미치고 있어, 이에 대한 예측과 효과적인
 대응이 중요한 사업 포인트입니다. 수산물 유통업은 공산품과는 달리 계절적, 지역적, 생산의 특수성으로 인하여 수급조절이 곤란하여 적기에 구매하여 비축한 후 시장에 공급하여야 합니다. 주로 어획량이 풍부한 가을 및 겨울철에 대량 어획 또는 수입후 냉동보관하여 생물의 공급이 부족한 봄철부터의 수요에 대비하고 있으며, 기술과 생산성의 향상을 통해 다양한 양식 어류들의 공급도 증가하고 있습니다.

2) 국내외 시장여건

세계 여러나라와의 FTA체결로 인한 수입시장 확대와 가축질병 및 축산업허가제 도입 등으로 사양가의 구조조정에 의한 사양규모의 대형화가 이루어지고 있습니다.
신선육 시장은 도축, 가공의 기술향상 및 전체시장의 브랜드화로 차별화 전략이 요구되고 있으며, 소비자 트렌드 변화를 반영한 시장의 다양한 스펙요구, 치열한 가격경쟁 등 시장경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. 또한 세계적인 정치, 경제의 불안정과 자국내 산업을 보호하려는 움직임으로 축산업계도 향후 전망이 점점 어려운 상황이라 할 수 있겠습니다.
 수산물 유통시장은 일본 방사선 누출 사고 등으로 식품에 대한 안전성이 증가하여
유통이력 관리가 강화되고 있으며, 거래투명성을 위한 정부 정책 등으로 창고, 유통망, 실수요처를 보유한 대기업의 시장 참여가 늘어나고 있습니다. 
 가축질병 및 기후변화 등으로 생물의 수급을 예측하기 어려운 부분과 중국 등의 큰내수시장을 갖고 있는 신흥 국가들의 소득증가로 인한 식자재의 집중화로 가격 등락폭이 큰 특징을 가지고 있습니다.

3) 회사의 경쟁상의 강점 등

당사는 세계 유수의 축산기업들과의 파트너십을 바탕으로 수입육 시장을 선도하고 있습니다. 특히 글로벌 축산기업인 칠레 아그로수퍼사와 함께 개발한 돈육 브랜드 '슈퍼포크'는 소비자들에게 큰 호응을 받고 있으며, 향후에도 유럽 선진 축산기업들과의 협업을 통한 자체 브랜드육 확대를 모색하는 등 시장경쟁력을 더욱 강화해 나가겠습니다.
 본격적으로 가동한 미트센터에서 생산되는 당사의 브랜드육 '푸드림 무지개한돈'은양질의 품질을 기반으로 대형마트를 비롯한 국내시장에서 고객의 Needs를 충족시키고 있으며, 지속적인 생산성 향상과 수익성 개선에 박차를 가하고 있습니다. 또한 수산물 부문에서도 주력상품인 고등어를 비롯, 다양한 어종을 경쟁력있는 소싱을 통해 국내시장에 공급하며 사업영역을 확대해 나가고 있습니다.

[기타부문]

1. 골프
장

골프산업은 단순한 레저산업이 아닌 건축, 환경, 서비스, 마케팅과 복합적으로 연계되어 있는 산업으로, 회원을 모집하여 골프장시설에 대한 초기투자비를 회수하는 회원제골프장과, 회원을 모집하지 않고 기금이나 자기자본으로 골프장시설을 조성하여이를 이용하도록 하는 대중제골프장으로 크게 구분됩니다. 또한 서비스 인력의 질적 수준 및 시설의 관리와 원활한 라운드운영을 극대화하여 발생된 수익으로 초기 투자된 자본회수와 새로운 시설 및 마케팅에 재투자되는 산업입니다.
 최근 골프산업은 공급자 위주에서 수요자 중심으로 시장이 급변화 하였습니다.

경영난과 매출감소에 따라 그린피할인 등 과도한 경쟁이 지속되고 있으며 스크린골프와 대중제골프장의 성장 또한 회원제골프장의 성장저하 요소가 되고 있습니다. 회원권 반환문제와 대중제골프장 증가에 따른 회원권시세가 하락하고 있는 추세이며, 앞으로도 계속되는 경기침체와 부정청탁금지법 시행에 의한 법인회원의 접대골프가 줄어듦에 따라 어려움이 계속되고 있습니다.
 현재 골프인구는 증가하지 않고 있으며 골프업장의 수가 골프인구대비 과다로 경쟁이 치열한 상태입니다. 당사는 내장객 확보 및 서비스관리, 비용절감을 통해 경쟁력을 강화하며 비선호시간 및 비수기에 그린피을 탄력적으로 운영하고 있습니다.
 골프장부문에 속한 종속회사로는 (주)TS개발과 공주개발(주)를 두고 있으며 명문골프장으로서의 명성에 걸맞는 인적서비스를 바탕으로 최고의 코스컨디션을 유지하여 회원권 시세에 좋은 영향을 미치고 있습니다. 고급 골프장으로서 어려운 상황에도 내장객이 상승하는 추세에 있는 만큼, 향후에도 다양한 고객의Needs에 맞춘 서비스와 타사보다 월등한 코스관리능력을 기반으로 다양한 고객서비스 개발로 매출증대에 더욱 주력할 계획입니다.

2. 외식업
 관련된 종속회사로는 (주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주)를 두고 있습니다. (주)TS푸드앤시스템은 패스트푸드 제조업 및 판매업을 영위하는 회사로 파파이스 브랜드의 국내 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 햄버거와 치킨을 대표 상품으로 판매하는 패스트푸드 시장은 파파이스 외 몇몇 업체가 국내시장을 주도하고 있으나 세계적인 패스트푸드 브랜드의 국내진출 및 로컬소형 브랜드의 꾸준한 업계 진입으로 업체간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 최근 브랜드 이미지를 재정비하여 새로운 로고와 차별적인 상품을 내놓고 지속적인 광고캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높이고자 노력하고 있으며, 투자확대를 통한 주요상권 직영점 오픈 및 다양한 프로모션을 통해 가맹사업 활성화 및 가맹점 수익구조개선을 위한 다각적인 실행을 하고 있습니다.
 대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F&B 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나, 대형회사 후순위 업체가 사실상 거의 독점하는 추세입니다.

경기침체에 따른 경비절감을 위해 구내식당 이용 증가 및 청탁금지법(김영란법) 시행으로 프리미엄식 구내식당 이용이 확대되고 있으며, 노령화 및 사회복지사업 확대로 사회복지시설, 노인복지시설 등 신규시장(약 7천억원규모로 추정)으로 부상되어 단체급식시장은 완만한 성장세를 예상하고 있습니다.
 1인가구 500만시대를 맞이하여 혼밥족 소비시장 확대로 HMR(가정간편식) 시장규모가 급격하게 확대되고 있는 추세이며 먹거리시장의 New Trend로 정착하고 있습니다. 또한 최근 최저시급의 급격한 인상으로 원가상승 압박에 따른 급식시장 손익 저조가 향후 불가피 할 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 급식운영의 효율성 및 적정성 관리를 위해 독자적인 운영 품질관리시스템인 OpeX를 운용하고 있으며, 고객 및 고객사에게 빠른 피드백을 제공할 수 있는 원활한소통시스템을 갖추었습니다. 향후에도 다양한 지역기반 및 업종별 사업장(관공서, 유통시설, 대형병원 등)구축을 통한 매출증대를 목표로 하고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황

- 당기(63기) (단위 : 천원)

구분
식품
사료
축산유통
기타
계
조정및 제거
연결

매출액
545,281,467
355,673,256
245,602,380
63,531,166
1,210,088,269
-
1,210,088,269

유무형감가상각비
4,638,148
5,286,364
463,021
4,967,251
15,354,784
-
15,354,784

부문영업이익
34,757,123
(12,405,329)
5,282,330
1,920,342
29,554,466
1,137,399
30,691,865

당기순이익
20,903,668
(16,568,700)
4,444,794
(4,312,115)
4,467,647
5,285,630
9,753,277

영업자산
258,436,997
407,238,799
214,830,446
482,464,979
1,362,971,221
(227,523,746)
1,135,447,475

영업부채
192,453,593
275,218,747
66,658,955
173,200,122
707,531,417
(24,054,375)
683,477,042

- 전기(62기) (단위 : 천원)

구분
식품
사료
축산유통
기타
계
조정및 제거
연결

매출액
618,444,209
292,520,943
298,747,217
64,824,569
1,274,536,938
-
1,274,536,938

유무형감가상각비
4,110,012
4,856,828
389,508
5,865,046
15,221,394
-
15,221,394

부문영업이익
16,667,049
(7,891,805)
7,919,975
(1,497,632)
15,197,587
1,252,675
16,450,262

당기순이익
15,015,507
(4,939,827)
6,234,566
1,093,962
17,404,208
(6,594,230)
10,809,978

영업자산
280,907,373
404,477,643
209,737,055
492,079,888
1,387,201,959
(234,331,246)
1,152,870,713

영업부채
214,916,939
267,997,789
64,228,194
178,279,109
725,422,031
(24,333,596)
701,088,435

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 매출

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

식 품
제품외
설탕 외
식품
푸드림
545,281,467
45.1%

사 료
제품외
배합사료 외
사료
무지개사료
355,673,256
29.4%

축산유통
상 품
돈육 외
식품
푸드림
245,602,380
20.3%

기 타
서비스외
-
-
-
63,531,166
5.2%

합 계
1,210,088,269
100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/kg)

품 목
제63기
제62기
제61기

정 백
634원
758원
696원

배합사료
403원
404원
418원

(1) 산출기준

정 백 : 매출액 / 수출 및 내수 판매량의 가중평균
 배합사료 : 매출액 / 판매량의 단순평균

(2) 주요 가격변동 원인

설 탕 : 국제 원당가 시세, 환율 
 배합사료 : 환율변동에 따른 수입 곡물 가격 및 부재료 가격 변동

3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율(%)

식 품
원재료
원 당
설탕제조
185,025,110
28.68

원재료
COCOA
COCOA제조
12,870,266
2.00

원재료
S M P
-
122,357,781
18.97

원재료
기 타
-
38,912,406
6.03

계
359,165,563
55.68

사 료
원재료
옥수수
사료배합
50,018,329
7.75

원재료
대두박
37,699,836
5.84

원재료
소 맥
15,754,478
2.44

기 타
기 타
-
147,372,211
21.41

계
250,844,854
37.44

축산유통
기 타
자돈 외
-
31,333,940
4.86

계
31,333,940
4.86

기 타
상 품
식자재
-
8,197,350
1.27

기 타
기 타
-
4,838,755
0.75

계
13,036,105
2.02

총 계
654,380,462
100

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : $, 원/톤)

품 목
구 분
제63기
제62기
제61기

원 당
해 외
$332
$468
$383

옥 수 수
해 외
$204
$189
$189

(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준)
 사료부문 : C&F

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황
 사료부문 : 국제 곡물시세

4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천원)

사업부문
품 목
사업소
제63기
제62기
제61기

식 품
설 탕
인 천
227,800,085
315,036,250
266,929,301

사 료
사 료
인천,울산
261,456,488
230,150,431
256,520,672

합 계
489,256,573
545,186,681
523,449,973

(2) 생산능력의 산출근거

- 산출방법 등

① 산출기준 : 실제생산량 및 가동률 기준

② 산출방법 : 생산실적/실제가동률

- 평균가동시간

구 분
(사업소)
품 목
1일평균가동시간
월평균가동일수
가동일수

인 천
설 탕
24hr
29.3일
352일

인천,울산
사 료
16hr
20.5일
246일

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천원)

사업부문
품 목
사업소
제63기
제62기
제61기

식 품
설 탕
인 천
219,686,657
298,637,103
255,959,604

사 료
사 료
인천,울산
176,214,510
170,878,813
172,887,905

합 계
395,901,167
469,515,916
428,847,509

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

제 당
(식품부문)
365일 * 24hr
352일 * 24hr
96.44%

사 료
(사료부문)
365일 * 16hr
246일 * 16hr
67.40%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

부 문
사업장
소재지

식품부문(제당)
국내
인천 중구 외

사료부문(사료)
국내
울산 남구

종속기업
국내
천안 동면 외

해외
중국 천진 외

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 코스, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 건설중인자산, 기타유형자산 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.

당기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기 초
순장부금액
취득/자본적지출
처분/폐기/
손상
감가상각
본계정대체
기 타
기 말
순장부금액

토지
213,534,017
-
(387,612)
-
-
-
213,146,405

코스
81,354,504
-
-
-
-
-
81,354,504

건물
66,067,830
104,253
(527,344)
(2,942,659)
1,283,012
(19,787)
63,965,305

구축물
18,719,080
6,157
(31,000)
(1,068,671)
148,575
(283)
17,773,858

기계장치
29,080,180
997,239
(4,226)
(6,579,132)
3,898,169
(24,810)
27,367,420

차량운반구
1,093,468
573,601
(284,189)
(121,859)
-
(32)
1,260,989

건설중인자산
1,062,563
6,303,693
-
-
(5,871,995)
5,855
1,500,116

기타유형자산
13,287,568
1,868,474
(1,648,835)
(2,855,339)
388,563
25,887
11,066,318

합 계
424,199,210
9,853,417
(2,883,206)
(13,567,660)
(153,676)
(13,170)
417,434,915

※ 기타항목에는 연결범위 변동 및 환율변동에 의한 증감액이 포함되어 있습니다.

(2) 진행중인 투자

(단위 : 천원)

사업부문
구 분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액
비고

식 품
매 입
2018.1 ~ 12
세당분리기 제작 외
설비증설 및
생산능력 향상
2,481,200
2,481,200
-
제 당

사 료
매 입
2018.1 ~ 12
챔버 제작 외
3,234,298
3,234,298
-
사 료

축산유통
매 입
2018.1 ~ 12
시설물 설치 외
37,818
37,818
-
축산유통

기 타
매 입
2018.1 ~ 12
데이터 저장장치 외
336,805
336,805
-
공 통

매 입
2018.1 ~ 12
시설 개선 외
16,800
16,800
-
인재개발원

매 입
2018.1 ~ 12
원액시험기 구입 외
199,500
199,500
-
바이오

매 입
2018.1 ~ 12
연구장비 구입 외
116,900
116,900
-
연 구 소

합 계
6,423,321
6,423,321
-
-

(3) 향후 투자계획

(단위 : 천원)

사업부문
계 획 명 칭
예상투자총액
투 자 효 과
비 고

자산형태
금 액

식 품
결정관 제작 외
기계장치
1,680,000
설비증설 및
생산능력 향상
제 당

사 료
벌크빈 증설 외
기계장치
785,900
사 료

공 통
중앙화 시스템 도입 외
공구기구비품
969,824
공 통

합 계
3,435,724
-
-

5. 매출

가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제63기
제62기
제61기

식 품
제품외
설탕
해 외
217,225,606
312,925,239
244,348,342

한 국
328,055,861
305,518,970
343,672,706

소 계
545,281,467
618,444,209
588,021,048

사 료
제품외
사료
해 외
50,834,078
62,909,227
65,324,420

한 국
304,839,178
234,997,166
256,104,970

소 계
355,673,256
297,906,393
321,429,390

축산유통
서비스
돈육
해 외
-
-
-

한 국
245,602,380
293,361,766
285,089,999

소 계
245,602,380
293,361,766
285,089,999

기 타
서비스
-
해 외
-
-
-

한 국
63,531,166
64,824,569
69,706,814

소 계
63,531,166
64,824,569
69,706,814

합 계
해 외
268,059,684
375,834,466
309,672,762

내 수
942,028,585
898,702,471
954,574,489

합 계
1,210,088,269
1,274,536,937
1,264,247,251

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로
 제당식품부문 : 국내 - 실수요처, 대리점, 대형할인점
 해외 - 주로 아시아지역 국가의 실수요처 및 중간무역업체 
 사료부문 : 당사 대리점, 농/축협, 직거래

(2) 판매방법 및 조건
 제당식품부문 : 국내 - 신용기준에 의거한 여신한도내 거래 및 약정/담보 한도에 
 의한 거래
 해외 - T/T, CAD 수출 및 L/C방식
 사료부문 : 판매경로를 통하여 전량 축산농가에 내수 판매중이며 조건은 
 농가별로 판매량 및 결제일에 따라 차등 할인률 적용 

(3) 판매전략
 제당식품부문 : 1) 주요 실수요처 중점 납품을 통한 고정 물량 확보
 2) B to C 등 개별 소비자 경로 판매 확대 노력
 사료부문 : 1) 사료유통, 물류의 합리화
 2) 고품질 환경 친화성 사료 개발 및 판매
 3) 계열화 사업을 통한 구조 개선
 4) 새로운 시장 진출 및 판매모델 개발

(4) 주요 매출처
 제당식품부문 : 실수요처, 대리점, 대형할인점
 사료부문 : 축산 농가, 당사 대리점, 소매점, 농협, 축협

6. 수주상황

해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리

가. 시장의 위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 장
ㆍ
단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 
2018년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당기말
전기말

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
1,484,784
(1,484,784)
1,401,800
(1,401,800)

(2) 환위험
당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수 등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.
당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2018년 12월 31일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(14,038,754)
14,038,754
(14,282,558)
14,282,558

JPY
4,906,636
(4,906,636)
59,630
(59,630)

EUR
(58,544)
58,544
(101,919)
101,919

CNH
3,300,000
(3,300,000)
-
-

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다

(3) 기타가격위험
당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 선도계약 등을 통하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.

나. 위험관리

(1) 이자율위험관리
당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

(2) 환위험관리
당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.

외환관리위원회의 운영 목적은 다음과 같습니다.
1) 외화 자산 및 외화 부채의 환위험을 최소화함으로써 안정적 손익구조 유지
2) 전사적 환위험 인식 배양으로 영업의 안정성 확보
3) 효율적 외환관리기법을 개발, 도입하여 축적
4) 기업 내부의 전문인력 양성

외환관리의 대상과 범위는 다음과 같습니다.
당사의 손익에 영향을 미칠 수 있는 모든 환위험 노출 POSITION을 관리대상으로 함
1) 수출관련 외환 POSITION
2) 수입관련 외환 POSITION
3) 기타 외화자금 POSITION

당사의 외환관리 기본원칙은 다음과 같습니다
1) 계약통화의 선정
수출입 계약 혹은 금융거래 계약의 표시통화 선정에 있어서 상대방의 특별한 요구가 없는 경우 아래와 같이 선정한다.
 가. 수 출 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
 나. 수 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화
 다. 예 금 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
 라. 차 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화

2) 수출입 계약의 결정
수출입 담당부서가 미국달러 및 기타통화 계약을 체결하고자 할 때는 외환관리위원 회에 사전 협의 후 결정한다.
3) 외환 POSITION의 파악 및 관리
 가. 외환 POSITION의 확정 및 예정 사항은 위원회 개최 전일까지 간사에게 서면 보고한다.
 나. 간사는 매회 보고된 각 외환 POSITION을 집계, 분석한다.
 다. 위원회는 각 외환 POSITION의 성격, 규모 등에 따라 헷지전략 및 비율을 결정 한다.
4) 외환관리 개시 시점 
위원회는 외환 POSITION을 인지한 시점부터 외환관리를 개시한다.

5) 외환관리의 결과 보고
간사는 위원회에서 결정된 외환거래를 실행하고 이 결과를 서면으로 위원회에 보 고한다.

외환관리의 운용방안은 다음과 같습니다.
1) 환 위험 문제를 기업전체 차원의 환 위험 문제로 인식
 가. 관련된 전부서의 참여 유도
2) 외환 포지션 파악 : 환 위험 범위를 정의하고 관리 대상 선정

3) 환 위험 관리 기간 선정
4) 환 위험 관리전략 선택 : 환차손 극소화, 환차익 극대화
 가. 외부적 환관리 : 현물환, 파생금융상품(선물환, 옵션 등)
 나. 내부적 환관리 : 외화자금의 수요와 공급에 대한 흐름을 조절하거나 환위험을 전가하는 방법(netting/matching, leading/lagging, pricing policy 등)
 다. 전문적인 컨설팅 회사 이용

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

가. 파생상품계약체결 현황

당사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을이용하였습니다. 

(1) 스왑계약

2018. 12. 31 기준 (단위 : 원)

계약금융기관
계약내용
공정가치
평가손익

구분
금액
조건
만기일
당기말
전기말
기타포괄손익
당기손익

국민은행
수취
10,000,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
19,127,381
64,980,200
-
19,127,381

지급
10,000,000,000
2.90%

신한은행
수취
20,000,000,000
Libor(3M)+0.71%
2018.04.03
-
(502,507,843)
-
-

지급
20,000,000,000
2.27%

신한은행
수취
20,000,000,000
CD(3M)+1.66%
2021.04.03
(175,929,918)
-
-
(175,929,918)

지급
20,000,000,000
3.85%

신한은행
수취
US$10,000,000
Libor+1.12%
2019.06.14
(516,683,981)
(994,595,308)
-
(516,683,981)

지급
11,718,000,000
2.28%

신한은행
수취
US$20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(1,513,229,487)
(2,177,699,655)
-
(1,513,229,487)

지급
23,600,000,000
2.59%

하나은행
수취
U$30,000,000
Libor(3M)+1.0%
2021.04.18
1,261,485,709
-
-
1,261,485,709

지급
32,010,000,000
2.56%

SC은행
수취
10,000,000,000
CD(3M)+1.4%
2021.04.18
(145,901,466)
-
-
(145,901,466)

지급
10,000,000,000
3.79%

우리은행
수취
10,000,000,000
CD(3M)+1.97%
2019.04.08
10,846,900
41,984,585
-
10,846,900

지급
10,000,000,000
3.50%

합계
(1,060,284,862)
(3,567,838,021)
-
(1,060,284,862)

(2) 선도계약

2018. 12. 31 기준 (단위 : 원)

거래은행
목적
매수
매도
평가

통화
금액
통화
금액
이익
손실

CS
위험회피수단
JPY
-
KRW
-
-
-

USD
59,000,000.00
KRW
64,606,750,000
145,989,569
29,428,817

합 계
JPY
-
KRW
-
-
-

USD
59,000,000.00
KRW
64,606,750,000
145,989,569
29,428,817

9. 경영상의 주요계약 등

해당사항 없음.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직
연구개발 담당 조직은 식품 UNIT, BIO UNIT, PILOT UNIT, TS바이오플랜트로 구성되어 있으며, 연구원 25명, 연구지원 5명 등 총 30명으로 운영되고 있습니다.

(2) 연구개발비용

(단위 : 원)

과 목
제63기
제62기
제61기
비 고

원 재 료 비
261,250,600
383,682,344
426,629,439
-

인 건 비
675,861,497
696,333,338
616,169,024
-

위 탁 용 역 비
422,563,006
316,559,415
135,400,000
-

기 타
491,236,551
410,687,860
399,752,411
-

연구개발비용 계
1,850,911,654
1,807,262,957
1,577,950,874
-

회계처리
판매비와 관리비
1,850,911,654
1,807,262,957
1,577,950,874
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.15%
0.14%
0.12%
-

나. 연구개발 실적

(1) 2011년 - ① G-CSF 고발현 세포주 개발
(2) 2012년 - ① G-CSF 생산공정 개발

② 나트륨의 배출촉진 소금 '에리스리톨생금' 개발

(3) 2013년 - ① 커큐민 용출함량을 증대시킨 치매예방용 울금청 개발

② 혈당저감 및 정장효능 기능성 설탕 '자일로올리고슈가' 개발

③ 기능성 설탕보완재 정부과제 착수

(4) 2014년 - ① 건기식 자일로올리고 스위트+ 개발

(5) 2015년 - ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산기술 개발 진행 중

② 이미지 인쇄용 각설탕 개발
(6) 2016년 - ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 생산공정 개발

② 저칼로리 설탕(에리스리톨 스위트) 개발
 ③ 이미지 인쇄용 각설탕 특허 등록

(7) 2017년 - ① 차세대 EPO (PEG-EPO) 효능/효력 확인

② 차세대 EPO의 새로운 적응증 관련 특허 출원
 ③ 기능성 설탕보완재 (자일로바이오스) 생산기술 특허 등록
④ 아로포틴 생산기술 해외 기술이전 (기술수출)

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원)

구분
제63기
제62기
제61기

2018년 12월말
2017년 12월말
2016년 12월말

[유동자산]
506,542,160
513,014,108
562,091,260

ㆍ금융자산
309,216,776
312,842,353
338,793,316

ㆍ재고자산
197,325,384
200,171,755
223,297,944

[비유동자산]
628,905,315
639,856,605
648,495,476

ㆍ유형자산
417,434,913
424,199,210
425,324,268

ㆍ투자자산
164,613,581
165,710,062
168,587,319

ㆍ무형자산
2,302,703
2,419,557
3,859,398

ㆍ기타비유동자산
44,554,118
47,527,776
50,724,491

자산총계
1,135,447,475
1,152,870,713
1,210,586,736

[유동부채]
389,406,718
401,552,973
414,520,999

[비유동부채]
294,070,324
299,535,462
346,239,988

부채총계
683,477,042
701,088,435
760,760,987

[납입자본]
35,100,030
35,100,030
35,100,030

[이익잉여금]
237,919,639
233,925,564
229,748,402

[기타자본구성요소]
178,451,609
182,272,680
184,691,256

[비지배지분]
499,155
484,004
286,061

자본총계
451,970,433
451,782,278
449,825,749

(2018.1.1 ~ 2018.12.31)
(2017.1.1 ~ 2017.12.31)
(2016.1.1 ~ 2016.12.31)

매출액
1,210,088,269
1,274,536,938
1,264,247,251

영업이익(손실)
30,691,865
16,450,261
44,793,879

계속사업이익(손실)
9,753,277
10,809,977
18,200,907

중단사업이익(손실)
-
-
4,400,476

당기순이익(손실)
9,753,277
10,809,977
22,601,383

지배기업지분순이익
9,729,575
10,606,310
22,542,368

비지배지분순이익
23,702
203,667
59,015

기본주당순이익(손실)
1,124
1,230
2,747

희석주당이익(손실)
1,116
1,220
2,747

연결에 포함된 회사수
15
15
15

나. 요약별도재무정보

(단위 : 천원)

구분
제63기
제62기
제61기

2018년 12월말
2017년 12월말
2016년 12월말

[유동자산]
455,673,160
462,400,793
504,216,148

ㆍ금융자산
264,154,331
269,795,312
289,914,292

ㆍ재고자산
191,518,829
192,605,481
214,301,856

[비유동자산]
527,604,437
532,397,254
531,192,571

ㆍ유형자산
190,289,804
192,938,976
190,663,037

ㆍ투자자산
298,190,453
303,611,241
297,081,806

ㆍ무형자산
8,054,328
7,809,891
8,052,129

ㆍ기타비유동자산
31,069,852
28,037,146
35,395,599

자산총계
983,277,597
994,798,047
1,035,408,719

[유동부채]
266,254,202
285,773,213
304,579,882

[비유동부채]
262,260,326
251,378,091
273,599,832

부채총계
528,514,528
537,151,304
578,179,714

[납입자본]
35,100,030
35,100,030
35,100,030

[이익잉여금]
234,106,218
233,169,382
232,777,615

[기타자본구성요소]
185,556,821
189,377,331
189,351,360

자본총계
454,763,069
457,646,743
457,229,005

종속/관계/공동기업 
투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2018.1.1 ~ 2018.12.31)
(2017.1.1 ~ 2017.12.31)
(2016.1.1 ~ 2016.12.31)

매출액
1,105,428,362
1,153,582,884
1,144,286,584

영업이익(손실)
29,511,076
7,373,234
33,496,453

당기순이익(손실)
6,617,214
7,451,613
34,024,178

기본주당순이익(손실)
747
848
4,169

희석주당이익(손실)
745
844
4,113

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 63 기 2018.12.31 현재

제 62 기 2017.12.31 현재

제 61 기 2016.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 63 기

제 62 기

제 61 기

자산

유동자산

506,542,160

513,014,108

557,854,916

현금및현금성자산

81,064,049

109,438,992

137,720,785

기타유동금융자산

68,466,634

51,818,176

51,964,465

재고자산

197,325,384

200,171,755

223,297,944

매출채권 및 기타유동채권

152,872,784

141,921,581

137,870,068

기타유동자산

946,769

3,900,959

2,494,952

유동생물자산

5,815,801

5,697,315

4,200,624

당기법인세자산

50,739

65,330

306,078

비유동자산

628,905,315

639,856,605

652,731,820

장기매출채권 및 기타비유동채권

9,136,692

10,047,310

12,648,823

기타비유동금융자산

34,948,321

33,316,369

37,436,026

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

266,053

2,868,401

4,503,427

유형자산

417,434,913

424,199,210

425,324,268

영업권 이외의 무형자산

2,302,703

2,419,557

3,859,398

투자부동산

164,347,528

162,841,661

164,083,892

매각예정비유동자산

3,580,034

4,236,344

기타비유동자산

134,100

134,100

134,100

비유동생물자산

335,005

449,963

505,542

자산총계

1,135,447,475

1,152,870,713

1,210,586,736

부채

유동부채

389,406,718

401,552,973

414,520,999

매입채무 및 기타유동채무

137,332,150

117,991,281

131,780,615

차입금 및 사채

215,186,688

242,907,960

227,287,928

기타유동금융부채

1,075,760

2,113,364

329,096

기타유동부채

32,506,400

35,605,280

38,374,782

당기법인세부채

3,168,640

2,834,438

16,647,928

유동충당부채

137,080

100,650

100,650

비유동부채

294,070,324

299,535,462

346,239,988

장기매입채무 및 기타비유동채무

9,424,928

23,757,417

24,456,634

장기차입금

220,150,750

207,529,350

252,878,950

기타비유동금융부채

1,921,605

3,809,242

700,450

퇴직급여부채

9,138,833

12,403,788

14,255,045

이연법인세부채

53,065,489

51,602,229

53,534,175

비유동충당부채

368,719

433,436

414,734

부채총계

683,477,042

701,088,435

760,760,987

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

451,471,278

451,298,274

449,539,688

자본금

24,044,835

24,044,835

24,044,835

자본잉여금

11,055,195

11,055,195

11,055,195

기타자본구성요소

67,242,212

67,311,641

68,033,737

기타포괄손익누계액

111,209,397

114,961,039

116,657,519

이익잉여금(결손금)

237,919,639

233,925,564

229,748,402

비지배지분

499,155

484,004

286,061

자본총계

451,970,433

451,782,278

449,825,749

자본과부채총계

1,135,447,475

1,152,870,713

1,210,586,736

연결 포괄손익계산서

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 61 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 63 기

제 62 기

제 61 기

수익(매출액)

1,210,088,269

1,274,536,938

1,264,247,251

매출원가

1,073,882,217

1,145,838,628

1,105,557,978

매출총이익

136,206,052

128,698,310

158,689,273

판매비와관리비

107,342,419

112,248,048

113,895,394

대손상각비(대손충당금환입)

1,828,232

영업이익(손실)

30,691,865

16,450,262

44,793,879

금융수익

13,847,179

6,820,268

16,201,971

금융원가

20,912,442

28,461,908

27,108,781

기타이익

8,678,628

28,955,742

32,945,119

기타손실

14,972,179

8,138,663

30,489,397

관계기업투자손실

2,441,487

1,586,315

법인세비용차감전순이익(손실)

14,891,564

14,039,386

36,342,791

법인세비용

5,138,287

3,229,408

18,141,884

계속영업이익(손실)

9,753,277

10,809,978

18,200,907

중단영업이익(손실)

4,400,476

당기순이익(손실)

9,753,277

10,809,978

22,601,383

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

9,729,575

10,606,310

22,542,368

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

23,702

203,668

59,015

기타포괄손익

(5,669,537)

(3,092,798)

176,835

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(408,458)

2,065,713

현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)

(158,916)

705,267

(219,278)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

(22,763)

(1,993,289)

(1,375,830)

재평가잉여금

(1,494,312)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

지분상품에 대한 투자자산의 세후기타포괄손익

(3,251,306)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(742,240)

(1,396,318)

(293,770)

총포괄손익

4,083,740

7,717,180

22,778,218

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

4,068,589

7,514,807

22,717,691

총 포괄손익, 비지배지분

15,151

202,373

60,527

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,124

1,230

2,740

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,116

1,220

2,707

연결 자본변동표

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 61 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 천원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

57,061,399

116,186,914

216,273,280

424,621,623

245,185

424,866,808

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

22,542,368

22,542,368

59,015

22,601,383

자기주식 거래로 인한 증감

6,008,232

6,008,232

6,008,232

관계기업 및 공동기업 주식 취득 및 처분

4,961,374

(4,961,374)

매도가능금융자산의 평가

2,065,713

548,635

2,614,348

2,614,348

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

재평가잉여금등의 감소(증가)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

현금흐름위험회피순손익

(219,278)

(219,278)

(219,278)

해외사업환산손익

(1,375,830)

(1,375,830)

(1,375,830)

확정급여제도의 재측정 요소

(295,282)

1,512

(293,770)

기타포괄손익

2,732

(395,246)

(392,514)

(19,651)

(412,165)

배당금지급

(3,963,979)

(3,963,979)

(3,963,979)

자본 증가(감소) 합계

2016.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

68,033,737

116,657,519

229,748,402

449,539,688

286,061

449,825,749

2017.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

68,033,737

116,657,519

229,748,402

449,539,688

286,061

449,825,749

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

10,606,310

10,606,310

203,668

10,809,978

자기주식 거래로 인한 증감

관계기업 및 공동기업 주식 취득 및 처분

매도가능금융자산의 평가

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

재평가잉여금등의 감소(증가)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

(408,458)

(408,458)

(408,458)

현금흐름위험회피순손익

705,267

705,267

705,267

해외사업환산손익

(1,993,289)

(1,993,289)

(1,993,289)

확정급여제도의 재측정 요소

(1,395,023)

(1,395,023)

(1,295)

(1,396,318)

기타포괄손익

(722,096)

558,479

(163,617)

(4,430)

(168,047)

배당금지급

(5,592,604)

(5,592,604)

(5,592,604)

자본 증가(감소) 합계

2017.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

67,311,641

114,961,039

233,925,564

451,298,274

484,004

451,782,278

2018.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

67,311,641

114,961,039

233,925,564

451,298,274

484,004

451,782,278

회계정책변경에 따른 증가(감소)

1,106,226

(12,769)

1,093,457

1,093,457

당기순이익(손실)

9,729,575

9,729,575

23,702

9,753,277

자기주식 거래로 인한 증감

관계기업 및 공동기업 주식 취득 및 처분

매도가능금융자산의 평가

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

(3,251,306)

(3,251,306)

(3,251,306)

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

(158,916)

(158,916)

(158,916)

재평가잉여금등의 감소(증가)

(69,429)

(1,424,883)

(1,494,312)

(1,494,312)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

현금흐름위험회피순손익

해외사업환산손익

(22,763)

(22,763)

확정급여제도의 재측정 요소

(733,689)

(733,689)

(8,551)

(742,240)

기타포괄손익

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

(4,989,042)

자본 증가(감소) 합계

2018.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

67,242,212

111,209,397

237,919,639

451,471,278

499,155

451,970,433

연결 현금흐름표

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 61 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 63 기

제 62 기

제 61 기

영업활동현금흐름

12,613,990

10,536,903

86,912,335

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

25,697,770

36,437,070

101,033,405

배당금수취(영업)

674,584

1,305,229

796,847

이자수취(영업)

3,585,621

3,578,847

2,482,457

이자지급(영업)

(13,506,662)

(13,119,669)

(16,463,512)

법인세납부(환급)

(3,837,323)

(17,664,574)

(936,862)

투자활동현금흐름

(18,005,279)

(13,242,353)

61,318,309

단기대여금및수취채권의 처분

13,395,850

23,439,999

18,340,227

장기대여금및수취채권의 처분

2,151,883

금융자산의 처분

20,049,843

309,245

유형자산의 처분

2,159,483

405,960

4,714,739

투자부동산의 처분

538,243

1,344,200

739,843

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단의 처분

950,000

735,000

90,851,644

생물자산의 처분

143,675

무형자산의 처분

100,000

24,735

390,624

보증금의 감소

517,150

507,660

8,618,803

단기대여금및수취채권의 취득

(16,629,848)

(22,800,146)

(34,304,721)

금융자산의 취득

(31,323,730)

(6,313,689)

(9,972,545)

금융부채의 감소

3,748,541

(6,211,490)

유형자산의 취득

(9,665,525)

(13,840,510)

(11,658,527)

무형자산의 취득

(124,962)

(129,516)

(190,288)

보증금의 증가

(10,000)

(673,832)

생물자산의 취득

(257,341)

재무활동현금흐름

(22,994,918)

(24,566,401)

(80,222,185)

단기차입금의 증가

120,515,954

97,531,436

165,796,089

장기차입금의 증가

32,965,000

55,578,000

64,728,000

사채의 증가

52,052,000

50,000,000

23,600,000

회원보증금의 증가

1,262,000

2,363,000

3,777,900

단기차입금의 상환

(96,125,530)

(134,558,233)

(194,490,102)

장기차입금의 상환

(46,944,600)

(37,544,600)

(114,316,200)

사채의 상환

(80,000,000)

(50,000,000)

회원보증금의 감소

(1,730,700)

(2,343,400)

(3,731,200)

자기주식의 처분

6,008,232

종속기업에 대한 소유지분의 변동으로 인한 지급

(16,800)

정부보조금의 수취

96,500

예수금의 감소

(27,710,625)

배당금지급

(4,989,042)

(5,592,604)

(3,963,979)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

11,264

(1,009,942)

(561,826)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(28,374,943)

(28,281,793)

67,446,633

기초현금및현금성자산

109,438,992

137,720,785

70,274,152

기말현금및현금성자산

81,064,049

109,438,992

137,720,785

3. 연결재무제표 주석

1. 연결대상회사의 개요

(1) 지배기업의 개요

대한제당주식회사(이하" 지배기업"이라 함)는 1956년에 설립되어 1968년 12월 27일에 주식을 한국거래소에 상장한 회사로서 설탕과 사료를 주제품으로 제조 및 판매 등을 영업목적으로 하고 있습니다.

한편, 지배기업의 당기말 현재 납입자본금은 24,045백만원이며, 최대주주인 설윤호 외 특수관계인이

47.64%인 4,211,469
주의 지분을 소유하고 있습니다.

(2) 종속기업의 현황
① 당기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
주요영업활동
결산일
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
총포괄손익
투자지분율(*)

㈜티에스푸드앤시스템
한국
프랜차이즈업
12월 31일
8,860,596
11,376,730
(2,516,133)
18,223,827
(2,849,842)
(2,893,910)
100.00

㈜티에스우인
한국
서비스업

12월 31일

55,053,050
17,180,434
37,872,615
12,434,421
1,205,643
953,373
100.00

㈜티에스개발
한국
골프장 운영업

12월 31일

159,976,221
93,701,762
66,274,458
12,414,676
(1,961,303)
(1,914,844)
100.00

㈜티에스신용투자대부
한국
여신금융업

12월 31일

11,890,155
1,093,746
10,796,409
700,210
152,533
136,139
100.00

공주개발㈜
한국
골프장 운영업

12월 31일

66,877,833
28,536,290
38,341,543
9,290,469
1,715,962
1,629,217
100.00

티에스유업㈜
한국
제조업

12월 31일

8,259,093
3,949,212
4,309,881
12,714,295
251,973
645,015
100.00

대한에프에쓰에쓰㈜
한국
구내식당업

12월 31일

3,162,620
1,779,777
1,382,843
10,158,069
9,625
(16,121)
97.07

농업회사법인㈜알앤에프
한국
축산업

12월 31일

12,181,628
7,595,247
4,586,380
15,953,935
234,197
156,245
90.00

천진채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

21,838,612
1,914,138
19,924,474
18,603,785
410,665
410,665
100.00

청도채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

15,993,984
1,336,732
14,657,252
19,595,673
538,999
538,999
100.00

남경채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

2,796,730
2,742,293
54,437
8,073,517
(584,829)
(584,829)
100.00

하남채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

4,614,220
4,315,709
298,511
4,223,308
(909,299)
(909,299)
100.00

옥전부원양식유한공사

중국
축산업

12월 31일

1,926,942
1,500,816
426,127
2,441,597
(793,318)
(793,318)
100.00

대한제당 홍콩유한공사
홍콩
무역중개업

12월 31일

6,261,942
1,994,004
4,267,937
37,061,429
429,427
429,427
100.00

(*) 지배기업과 종속기업의 지분율을 합산한 지분율입니다.

② 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
주요영업활동
결산일
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
총포괄손익
투자지분율(*)

㈜티에스푸드앤시스템
한국
프랜차이즈업
12월31일
12,131,594
11,753,817
377,777
22,376,727
(2,169,296)
(1,997,465)
100.00

㈜티에스우인
한국
서비스업

12월31일

56,064,074
19,144,832
36,919,242
11,936,328
2,903,984
2,737,192
100.00

㈜티에스개발
한국
골프장 운영업

12월31일

162,509,692
94,341,965
68,167,727
12,402,942
1,756,269
2,011,417
100.00

㈜티에스신용투자대부
한국
여신금융업

12월31일

12,968,380
2,341,855
10,626,525
462,987
(457,843)
(448,188)
100.00

공주개발㈜
한국
골프장 운영업

12월31일

66,192,892
29,480,566
36,712,326
9,654,978
4,048,345
4,038,674
100.00

티에스유업㈜
한국
제조업

12월31일

9,047,717
5,382,852
3,664,865
12,768,537
361,426
225,728
100.00

대한에프에쓰에쓰㈜
한국
구내식당업

12월31일

2,595,619
1,196,654
1,398,965
8,436,787
(168,065)
(149,204)
97.07

농업회사법인㈜알앤에프
한국
축산업

12월31일

13,081,824
8,651,689
4,430,135
14,216,966
2,085,915
2,067,436
90.00

천진채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월31일

22,944,531
2,803,052
20,141,479
21,735,922
732,137
732,137
100.00

청도채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월31일

16,611,357
1,759,490
14,851,867
23,486,455
1,503,514
1,503,514
100.00

남경채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월31일

3,621,339
2,991,441
629,898
10,753,673
(373,043)
(373,043)
100.00

하남채홍사료 유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월31일

5,236,077
4,041,662
1,194,415
5,893,500
(556,090)
(556,090)
100.00

옥전부원양식유한공사
중국
축산업

12월31일

2,136,061
927,397
1,208,664
2,660,878
(239,899)
(239,899)
100.00

대한제당 홍콩유한공사
홍콩
무역중개업

12월31일

7,262,755
3,453,456
3,809,299
54,968,279
525,243
525,243
100.00

(*) 지배기업과 종속기업의 지분율을 합산한 지분율입니다.

2. 재무제표 작성 기준
등

연결실체는 주식회사의외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다.

연결실체의 연결재무
제표는

2019년 2월 13일
자

이사회에서
승인되었으며, 2019년
3월

15
일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

연결실체의 연결재무제표는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약으로 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 최초로 적용하여 작성하였습니다. 이로 인한 변동은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(1) 측정기준

연결실체의 연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

ㆍ공정가치로 측정되는 파생상품

ㆍ공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정금융자산

ㆍ공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품

ㆍ판매원가를 차감한 공정가치로 측정되는 생물자산

ㆍ확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화

연결실체 내 개별기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 보고기업인 지배기업의 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하 여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다.보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 가정과 추정의 불확실성

다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 아래의 주석에 포함되어 있습니다.

ㆍ매출채권과 계약자산의 기대신용손실
측정
- 가중평균손실율을 결정하기 위한
 주요 가정

ㆍ생물자산 - 유의적인 관측불가능한 투입변수

ㆍ손상검사
- 유형자산 회수가능성을 포함한 회수가능액 추정의 주요 가정

ㆍ충당부채와 우발부채 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정

ㆍ확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정

② 공정가치 측정

연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3 으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가 기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

ㆍ수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지
 않은 공시가격

ㆍ수준 2 : 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적
 으로 관측가능한 투입변수

ㆍ수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.

ㆍ생
물자산 (
주석17) 

ㆍ금융
상품 (
주석35)

3. 회

계정책의 변경

연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

연결실체가 다음의 기준들을 적용하면서 선택한 결과규정으로 인해, 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않았습니
다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

(1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업 회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도 부터 동기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일이 포함되는 회계연도의 이익잉 여금의 기초잔액을 조정하여 인식하는 수정소급법을 선택하여 적용하되, 경과 규 정에 따라 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용하는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 이에 따라, 변경 전에 유효했던 기업회계기준서 제1011호, 제1018호 및 관련 해석서와 비교하여, 기업회계기준서 제1115호를 적용하면서 2018년에 영향을 받는 각 연결재무제표 항목에 대해 공시하였습니다.

2018년 1월 1일의 이익잉여금에 반영된 기업회계기준서 제1115호 도입에 따른 세후전환효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2018년 1월 1일 적용효과

이익잉여금

반품권을 부여한 제품
109,350

환불부채
(125,720)

법인세 효과
3,601

2018년 1월 1일 적용 효과
(12,769)

2018년 12월 31일 기준 연결실체의 연결재무상태표와 동일자로 종료되는 연결포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 동 일자로 종료되는 연결현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

당기말 현재 연결재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공시금액
조 정
제1115호 반영전 금액

자산

미수금
20,259,307
(187,832)
20,071,475

자산총계
1,135,447,475
(187,832)
1,135,259,643

부채

미지급금
19,980,033
(67,012)
19,913,022

충당부채
137,080
(137,080)
-

이연법인세부채
53,065,489
3,574
53,069,063

부채총계
683,477,042
(200,518)
683,276,525

자본

이익잉여금
237,919,639
12,685
237,932,324

자본총계
451,970,433
12,685
451,983,118

당기 중 연결포괄손익계산서에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공시금액
조정
제1115호 반영전 금액

매출
1,210,088,269
78,372
1,210,166,641

매출원가
1,073,882,217
(3,184,250)
1,070,697,967

매출총이익
136,206,052
3,262,622
139,468,674

판매비와관리비
107,342,419
3,262,733
110,605,152

영업이익
30,691,865
(111)
30,691,754

법인세비용
5,138,287
(27)
5,138,260

당기순이익
9,753,277
(84)
9,753,193

총포괄이익
4,083,741
(84)
4,083,657

연결실체는 수출매출과 관련하여 운송용역 등을 수행하고 있으며, 해당 운송용역은 재화의 판매와는 별도로 식별하는 수행의무로 판단하였습니다. 재화의 판매는 무역조건을 고려한 통제권이 고객으로 이전된 시점에 수익을 인식하였으며, 운송용역은 용역이 제공되는 기간에 걸쳐 인식하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객이 정해진 기간 안에 재화를 반환할 권리를 가진 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로인식하고 수익을 조정합니다. 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 재화를 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 자산은 재화의 이전 장부금액으로 측정할 예정이며, 재화을 회수하는데 발생하는 원가는 중요하지 않은 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매 도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호 적용의 결과로, 연결실체는 연결포괄손익계산서에 금융자산의손상을 별도로 표시하도록 하는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정사항을 적용하였습니다. 이전에는 연결실체는 매출채권의 손상 손실을 판매비와관리비에포함하였습니다. 
결론적으로 연결실체는 2017년 12월 31로 종료하는 회계기간에 대하여 기업회계기준서 제1039호에 따라 인식한 손상손실을 판매비와관리비에서

금융자산손상차손(환입)으로 대체하였습니다.

추가적으로 연결실체는 개정된 기업회계기준서 제1107호를 2018년 공시사항에는 적용하였지만, 비교정보에는 적용하지 않았습니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 자본의 기초 잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
2018년 1월 1일 적용효과

자본

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품에 대한 
 기업회계기준서 제1109호에 따른 평가손익의 인식
1,418,239

법인세 효과
(312,012)

2018년 1월 1일 영향
1,106,227

1) 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정
기업회계기준서 제1109호는 금융자산에 대해 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산과 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 세 가지 범주별 분류원칙을 갖고 있습니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 만기보유금융자산, 대출채권 및 수취채권, 매도가능금융자산의 범주를 삭제하였습니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호에 따른 기존 금융부채의 분류 및 측정에 대한 존재하는 요구사항을 대부분 유지하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품과 관련된 연결실체의 회계정책에 대해 중요한 영향은 없습니다.

다음 표와 주기는 2018년 1월 1일 현재 연결실체의 금융자산과 금융부채의 각 구분에 대하여 기업회계기준서 제1039호의 최초 측정 범주와 기업회계기준서 제 1109호에 따른 새로운 측정 범주를 설명하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
기업회계기준서
 제1039호에 따른 분류
기업회계기준서
 제1109호에 따른 분류
기업회계기준서
제1039호에 따른 
장부금액
기업회계기준서
제1109호에 따른
장부금액

<금융자산>

현금및현금성자산
대여금 및 수취채권
상각후원가측정
109,438,992
109,438,992

매출채권및기타채권
대여금 및 수취채권
상각후원가측정
151,968,891
151,968,891

금융상품
대여금 및 수취채권
상각후원가측정
41,645,073
41,645,073

만기보유금융자산
만기보유금융자산
상각후원가측정
256,405
256,405

파생상품
기타포괄손익인식금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
230,604
230,604

지분증권
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 지분증권
29,649,224
31,067,463

수익증권(출자금)
매도가능금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
3,317,608
3,317,608

금융상품
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
10,035,631
10,035,631

총 금융자산 합계
346,542,428
347,960,667

<금융부채>

매입채무및기타채무
상각후원가
상각후원가측정
141,748,698
141,748,698

차입금
상각후원가
상각후원가측정
249,009,310
249,009,310

사채
상각후원가
상각후원가측정
201,428,000
201,428,000

금융보증계약부채
금융보증계약
금융보증계약
230,198
230,198

파생상품
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
5,665,543
5,665,543

파생상품
기타포괄손익인식금융부채
기타포괄손익-공정가치측정 금융부채
26,865
26,865

총 금융부채 합계
598,108,614
598,108,614

지분상품은 연결실체가 전략목적상 장기 보유할 목적으로 투자하고 있는 상품입니 다.기업회계기준서 제1109호에서 허용하는 범위내에서, 연결실체는 최초 적용일에 이러한 투자자산을 기타포괄손익-공정가치 측정 자산으로 지정하였습니다. 기업회계기준서 제1039호와는 달리 이러한 지분상품과 관련된 누적 공정가치평가손익은 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

연결실체의 2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호의 손상요구사항을 적용한 금액은 기업회계기준서 제1039호에 따른 손상차손 금액과 유의적인 차이가 없습니다.

3) 위험회피회계
연결실체는 기업회계기준서 제1109호의 새로운 일반 위험회피회계 모형을 적용하기로 결정하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에서는 연결실체가 위험회피회계 관계를 연결실체의 위험 관리 목적 및 전략에 부합하도록 보장하고 위험회피 효과를 평가하기위해 더 정성적이고 전진적인 방법을 적용해야 합니다. 

4) 경과규정

기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 회계정책의 변경은 아래의 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

- 연결실체는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융자산의 장부금액 차이를 2018년 1월 1일의 이익잉여금으로 인식하였습니다. 따라서 2017년에 표시된 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다. 그러므로 2017년에 표시된 정보는 기업회계기준서 제1109호에 따라 표시된 정보와 비교가능하지 않습니다.

- 다음과 같은 사항은 최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 이루어졌습니다.
ㆍ금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정
ㆍ특정 금융자산에 대하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정 선택 및 이전 지정의 철회
ㆍ단기매매항목이 아닌 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 측정 항목 지정 선택

- 채무상품에 대한 투자가 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일에 낮은 신용위험을 갖고 있다면,
연결실체는 최초 인식 후에 해당 자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않았다고 가정하였습니다.
- 위험회피회계 정책의 변경은 2017년 1월 1일 이후에 존재하였거나 그 후에 지정한위험회피 관계와 관련한 선도요소에 대한 위험회피 원가 회계처리를 제외하고는 전진적으로 적용하였습니다.

4. 유의적인 회계정책

연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 연결재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 및 비교표시된 전기의 연결재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

비교표시된 전기의 연결재무제표는 일부 항목의 표시 및 분류를 변경하였으며, 전기에 보고된 순손익이나 순자산에 영향을 미치지 않습니다.

(1) 연결
① 사업결합
사업결합은 동일지배 하에 있는 기업실체나 사업에 대한 결합을 제외하고 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.

이전대가는 일반적으로 식별가능한 취득 순자산을 공정가치로 측정하는 것과 동일하게 공정가치로 측정하고 있습니다. 사업결합의 결과 영업권이 발생되면 매년 손상검사를 수행하고 있으며, 염가매수차익이 발생되면 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 취득관련원가는 기업회계기준서 제1032호와 기업회계기준서 제1109호에 따라 인식하는 채무증권과 지분증권의 발행원가를 제외하고, 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다.

이전대가는 기존관계의 정산과 관련된 금액을 포함하고 있지 않으며, 기존관계의 정산금액은 일반적으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

조건부대가는 취득일에 공정가치로 측정되고 있습니다. 자본으로 분류되는 조건부대가는 재측정하지 않으며, 그 후속 정산은 자본 내에서 회계처리하고 있습니다. 조건부대가가 자본으로 분류되지 않는 경우, 후속적으로 조건부대가의 공정가치 변동을 인식하여 당기손익으로 처리하고 있습니다.

피취득자의 종업원이 보유하고 있는 보상과 교환된 취득자의 주식기준보상의 경우, 취득자의 대체보상에 대한 시장기준 측정치의 전부 또는 일부는 사업결합의 이전대가 측정에 포함되고 있습니다. 피취득자에 대한 이전대가의 일부인 대체보상 부분과 사업결합 후 근무용역에 대한 보수 부분은 피취득자의 보상에 대한 시장기준측정치와 사업결합 전 근무용역에 대한 대체 보상액을 비교하여 결정되고 있습니다.

② 종속기업
종속기업은 연결실체에 의해 지배되는 기업입니다. 연결실체는 피투자기업에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자기업을 지배합니다. 종속기업의 재무제표는 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 날부터 지배력을 상실할 때까지 연결재무제표에 포함됩니다.

③ 비지배지분
비지배지분은 취득일에 피취득자의 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫으로 측정하고 있습니다.
지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

④ 지배력의 상실
지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한다면, 연결재무상태표에서 종전의 종속기업에 대한 자산과 부채를 제거하고 종전의 지배지분에 귀속되는 지배력 상실 관련 손익을 인식합니다. 종속기업에 대한 잔존 투자는 지배력을 상실한 때의 공정가치로 인식합니다.

⑤ 지분법피투자기업에 대한 지분
연결실체의 지분법피투자기업에 대한 지분은 공동기업의 지분으로 구성되어 있습니다.

관계기업과 공동기업에 대한 투자지분은 최초에 거래원가를 포함하여 원가로 인식하고, 취득 후에는 지분법을 사용하여 회계처리하고 있습니다. 즉, 취득일 이후에 발생한 피투자자의 당기순손익 및 기타포괄손익 중 연결실체의 지분에 해당하는 금액을 장부금액에 가감하고, 피투자자에게 받은 분배액은 투자지분의 장부금액에서 차감하고 있습니다.

⑥ 내부거래제거
연결실체 내의 거래, 이와 관련된 잔액, 수익과 비용, 미실현손익은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다. 한편, 연결실체는 지분법피투자기업과의 거래에서 발생한 미실현이익 중 연결실체의 몫은 제거하고 있으며, 미실현손실은 자산손상의 증거가 없다면 미실현이익과 동일한 방식으로 제거하고 있습니다.

⑦ 동일지배하 사업결합
동일지배하에 있는 기업실체나 사업에 대한 결합은 취득한 자산과 인수한 부채를 최상위지배기업의 연결재무제표 상 장부금액으로 인식하고 있습니다. 연결실체는 이전대가와 취득한 순자산 장부금액의 차액을 자본잉여금에서 가감하고 있습니다.

(2) 현금및현금성자산

연결실체는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성 자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인경우에는 현금성자산에 포함됩니다.

(3) 재고자산

재고자산의 단위원가는

이동평균
법 및 평균법

으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고있습니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가
능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(4) 생물자산
생물자산은 공정가치에서 추정 매각부대원가를 차감한 금액인 순공정가치로 측정하고 있으며, 순공정가치의 변동으로 발생하는 평가손익은 발생한 기간의 당기손익에 반영하고 있습니다.

(5) 비파생금융자산

① 인식 및 최초 측정

매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융 상품과 금융부채는 연결실체가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래 가격으로 측정합니다
.

② 분류 및 후속측정

금융자산

최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치-채무상품, 기타포괄손익-공정가치-지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다.

금융자산은 연결실체가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한
최초인식후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합 니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 
 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 
 하에서 금융자산을 보유합니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐
 름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 연결실체는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택 할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자 자산별로 이루어집니다.

상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 연결실체는 상각후 원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를제거하거나 유의적으로 줄이는 경우 에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

금융자산-사업모형

연결실체는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적을 평가합니다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.

- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영

여기에는 계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조
 달하는 부채의 듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통
 한 기대현금흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함함

- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진
 에게 보고하는 방식

- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험
 과 그 위험을 관리하는 방식

- 경영진에 대한 보상방식(예 : 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상 하는지 
 아니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)

- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도활동에 대한 예상

이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다.

단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.

금융자산 : 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가

원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그 밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영원가)뿐 만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 연결실체는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약 조건 때문에 해당 금융상품의 존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 연결실체는 다음을 고려합니다.

- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황

- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면이자율을 조정하는 조항

- 중도상환특성과 만기연장특성

- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 연결실체의 청구권을 제한하는 계약
 조건(예 : 비소구특징)

중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며(이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수 있는), 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

금융자산 : 후속측정과 손익

당기손익 - 공정가치로 측정하는 금융 자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 절대 재분류하지 않습니다.

③ 제거

연결실체는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 연결실체가 소유에 따른 위험과 보상의대부분을 보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

연결실체가
연결
재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

④ 상계
연결실체는 연결실체가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도 가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고
연결
재무상태표에 순액으로 표시합니다.

(6) 파생상품

파생상품은 최초 인식시에 공정가치로 측정합니다. 최초 인식 이후에 공정가치로 측정하고 그 변동은 일반적으로 손익으로 인식합니다.

(7) 금융자산의 손상

① 금융상품과 계약자산

연결실체는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.

- 상각후원가로 측정하는 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

연결실체는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권

- 최초 인식 이후 신
용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생 할 채무
 불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행 예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다. 

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과
알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

연결실체는 매출채권과 계약자산을 제외한 금융자산의 신용위험은 연체일수가
30
일을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

연결실체는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생한 것으로 고려합니다.

- 연결실체가 소구활동을 하지 않으면, 채무자는 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우

② 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용 손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

한편, 연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다. 충당률의 설정은 연체가 발생하지 않은 매출채권을 포함한 모든 매출채권의 잔액에 적용하고 있습니다.

③ 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 연결실체는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.

- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움

- 채무불이행이나 연체 같은 계약 위반

- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입 조건의 불
 가피한 완화

- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐

- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

④ 재무상태표상 신용손실충당금의 표시

상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금은 당기 손익에포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

⑤ 제각
금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 연결실체는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된 금융자산은 연결실체의 만기가 된 금액의회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(8) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득 원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분
내용연수

건 물
20년~50년

구 축 물
12년~50년

시 설 장 치
10년~12년

기 계 장 치
5년~12년

차량운반구
4년~15년

기타의유형자산
4년~15년

연결실체는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계 추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(9) 무형자산

무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.
무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용 연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형 자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

계정과목
추정내용연수

회원권
비한정

산업재산권
4년~10년

소프트웨어
4년~6년

프랜차이즈
계약기간

기타
5년

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(10) 차입원가

적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때 까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간 동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.

(11) 정부보조금
정부보조금은 연결실체가 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수취하는 것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식하고 있습니다.
연결실체는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용해야 한다는 기본조건이 부과된정부보조금을 수령하고 있으며, 보조금을 유형자산 장부금액에서 차감하고 자산의 내용연수에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(12) 투자부동산

임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점
에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라
정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(13) 비금융자산의 손상

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산 등을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가 능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(14) 리스

연결실체는 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에게 이전되는 경우에는 금융리스로 분류하고, 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류하고 있습니다.

① 금융리스

연결실체는 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 리스기간 개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하고 있습니다. 리스개설직접원가는 금융리스자산에 포함하고 있습니다.

최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 나누어 인식하고 있으며, 금융원가는 부채 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간의 각 보고기간동안 배분하고 있습니다. 조정리스료는 발생한 기간에 비용으로 처리하고 있습니다.

금융리스자산의 감가상각은 연결실체가 소유한 다른 감가상각대상자산과 일관된 체계적인 기준으로 상각하고 있으며, 리스기간 종료시점까지 자산의 소유권을 획득할 것이 확실하지 않은 경우에는 리스기간과 리스자산의 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다. 또한, 연결실체는 금융리스 자산에 대해서 손상여부를 검토하고 있습니다.

② 운용리스

운용리스의 경우 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식하고 있습니 다. 운용리스의 인센티브는 총 효익을 리스기간에 걸쳐 리스비용에서 차감하여 인식하고 있습니다.

③ 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정

약정이 리스이거나 약정에 리스가 포함되어 있는지를 결정하기 위하여 약정의 실질에 근거하여 특정 자산을 사용해야만 약정을 이행할 수 있는지, 약정에 따라 그 자산의 사용권이 이전되는지를 검토하고 있습니다.

약정에 리스가 포함되어 있다면 약정 개시일이나 약정의 재검토 시점에 약정에서 요구하는 지급액과 기타 대가를 상대적 공정가치에 기초하여 리스 부분과 기타 요소 부분으로 분리하고 있습니다. 구매자가 실무적으로 신뢰성있게 지급액을 분리할 수 없는 경우에는 리스의 대상으로 파악된 약정대상 자산의 공정가치와 동일한 금액으로 자산과 부채를 인식하고 있습니다. 추후에 대가가 지급되면 부채는 감소하고, 부채에 대한 내재 금융원가는 구매자의 증분차입이자율을 사용하여 인식하고 있습니 다
.

(15) 매각예정비유동자산
비유동자산 또는 처분자산집단의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것으로 예상된다면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 당해 자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주하고 있습니다. 자산(또는 처분자산집단)을 매각예정으로 최초 분류하기 직전에 해당 자산(또는 자산과 부채)의 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 최초 분류시 손상이 인식된 자산의 순공정가치가 하락하면 손상차손을 즉시 당기손익으로 인식하고, 순공정가치가 증가하면 과거에 인식하였던 손상차손누계액을 한도로 하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

비유동자산이 매각예정으로 분류되거나 매각예정으로 분류된 처분자산집단의 일부인 경우에는 그 자산은 상각하지 아니하고 있습니다.

(16) 비파생금융부채

연결실체는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에
연결
재무상태표에 인식하고 있습니다.

① 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식 시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류 합니다.

당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타금융부채

당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래 원가를 차감한공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

③ 금융부채의 제거

연결실체는 금융부채의 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 연결실체는 금융부채의 계약조건이 변경되어 현금흐름이 실질적으로 달라진 경우 기존 부채를 제거하고 새로운 계약에 근거하여 새로운 금융부채를 공정가치로 인식합니다.

금융부채의 제거시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(17) 종업원급여

① 단기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

② 기타장기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

③ 퇴직급여: 확정기여제도

확정기여제도와 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 자산의 원가에 포함되는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산으로 인식하고 있습니다.

④ 퇴직급여: 확정급여제도

보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.

확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산
일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 연결실체는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여
지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 연결실체는 확정 급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

⑤ 해고급여

연결실체는 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 해고급여에 대한 비용을 인식합니다. 해고급여의 지급일이 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할
인하고 있습니다.

(18) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는
경우에 인식하
고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

(19) 외화

① 외화거래

연결실체의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능 통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 해외사업장

해외사업장의 기능통화가 연결실체의 표시통화와 다른 경우 경영성과와 재무상태를다음의 방법에 따라 표시통화로 환산하고 있습니다.

해외사업장의 기능통화가 초인플레이션 경제의 통화가 아닌 경우 재무상태표(비교표
시하는 재무상태표 포함)의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하고, 포괄손익계산서(비교표시하는 포괄손익계산서 포함)의 수익과 비용은 해당 거래일의환율로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식합니다.

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 해외사업장의 기능통화로 표시하고, 해외사업장의 다른 자산ㆍ부채와 함께 마감환율을 적용하여 원화로 환산하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식한 해외사업장 관련 외환차이누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 

③ 해외사업장에 대한 순투자의 환산

해외사업장으로부터 수취하거나 해외사업장에 지급할 화폐성항목 중 예측할 수 있는미래에 결제할 계획이 없고 결제될 가능성이 낮은 항목은 그 해외사업장에 대한 순투자의 일부로 보아 재무제표에서 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 관련 순
투자의 처분 시점에 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(20) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

우선주는 상환하지 않아도 되거나 연결실체의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 연결실체의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 지배기업의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류하고 있습니다. 관련 배당은 발생시점에 이자비용으로 보아 당기손익으로 인식하고 있습니다.

연결실체가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니 합니다. 연결실체가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

(21) 고객과의 계약에서 생기는 수익

연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계
기준서 제1115호를 최초 적용하였습니다.
고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련된 연결실체의 회계정책은 주석 26에 기술되어
있고, 기업회계기준서 제1115호 최초적용효과는 주석 3(1)에 기술되어 있습니다.

(
22) 금융수익과 비용 

연결실체의 금융수익과 금융비용은 다음으로 구성되어 있습니다.

- 이자수익

- 이자비용

- 배당금수익

- 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산에 대한 순손익

- 금융자산과 금융부채에 대한 외환손익

- 상각후원가 혹은 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산
 에서 발생하는 손상차손(혹은 손상차손환입)

이자수익 혹은 이자
비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하였습니다. 배당금 수익은
연결실체가 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다.

유효이자율법은 금융상품의 기대존속기간에 추정되는 미래현금지급액이나 수취액의 현재가치를 금융자산의 총 장부금액이나 금융부채의 상각후원가와 정확하게 일치시키는 이자율입니다.

이자수익이나 이자비용을 계산할 때, 유효이자율은 자산의 총장부금액(해당 자산의 신용이 손상되지 않은 경우)이나 부채의 상각후원가에 적용합니다. 그러나, 최초 인식 이후에 후속적으로 신용이 손상된 금융자산에 대해서는 이자수익은 해당 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 계산합니다. 만일 해당 자산이 더는 신용이 손상된 것으로 볼 수 없다면 총 장부금액에 유효이자율을 적용하여 이자수익을 계산합니다.

(23) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

① 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은
연결
포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로
연결
포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채는 다음의 조건을 모두 충족하는 경우에만 상계를 합니다.

- 인식된 금액에 대한 법적으로 집행가능한 상계권리를 가지고 있음

- 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있음

② 이연법인세

이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상 결손금과 세액공제, 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 미래 과세소득은 관련 가산할 일시적차이의 소멸에 의해 결정됩니다. 가산할 일시적차이가 이연법인세자산을 완전히 인식하기에 충분하지 않다면, 현재 일시적차이들의 소멸과 연결실체의 사업계획을 미래 과세소득에 고려합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부 금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된금액을
상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(24) 주당이익

연결실체는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고
연결
포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중 평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석화 효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(25) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 연결실체는
연결
재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기
업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스 : 인센티브'와 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 합니다.

기업회계기준서 제1
116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

연결실체는
연결
재무제표에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 최초 평가를 완료하였으나 정확한 평가는 아직 완료하지 못하였습니다.
연결
재무제표에 기업회계기준서 제1116호를 적용했을 때의 실제 영향은 연결실체의 2019년 1월 1일 차입이자율, 해당 일의 연결실체의 리스포트폴리오의 구성, 연결실체가 리스갱신옵션을 행사할지, 어느 정도까지 실무적 간편법과 리스 인식 면제 규정을 적용할 지 등 최초 적용 시의미래 경제적 환경에 의해 결정됩니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다.

연결실체가 현재 운용리스로 이용하고 있는 자산의 현재가치할인 전 최소리스료의 총합계는 4,233,313천원입니다.

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정

기업회계기준서 제1116호를 적용하면
서 연결실체는 다음을 선택할 수 있습니다.

- 모든 계약에 기업회계기준서 제1116호 리스 정의를 적용할지,

- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무
 적 간편법을 적용할지

연결실체는 전환일에 존재하는 리스 계약에 대해 기존의 리스 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준 해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다.

② 전환

리스이용자로서 연결실체는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용 할 수 있습니다.

- 소급적용 접근법

- 수정된 소급적용 접근법과 선택적 실무적 간편법

2) 다음의 재ㆍ개정 기준서는 연결실체에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성'

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정 - 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환 
 특성

- 기업회계기준서 제1028 호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 - 관계기업과
 공동기업에 대한 장기투자지분

- 기업회게기준서 제1019 호 '종업원급여' 개정 - 제도개정, 축소, 정산시 재측정
 /확정급여제도로부터의 환급가능성

- 기업회계기준서 2015-2017 연차개선

- 재무보고를 위한 개념체계 개정

- 기업회계기준서 제1117 호 '보
험계약
'

5
. 비지배지분
당기와 전기 중 연결실체의 비지배지분과 관련된 종속기업 정보(내부거래 제거전)는 다음과 같습니다.

(1) 당기

(단위: 천원)

구 분

대한에프
에쓰에쓰(주)

농업회사법인
알앤에프

합계

비지배지분 지분율

2.93%

10%

순자산

1,382,843
4,586,380
5,969,223

비지배지분의 장부금액

40,517
458,638
499,155

당기순손익

9,625
234,197
243,822

기타포괄손익

(754)
(7,795)
(8,549)

총포괄손익

8,871
226,402
235,273

비지배지분에 배분된 당기순이익

282
23,420
23,702

비지배지분에 배분된 총포괄손익

(473)
15,624
15,151

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분

대한에프
에쓰에쓰(주)

농업회사법인
알앤에프

합계

비지배지분 지분율

2.93%

10%

순자산

1,398,965
4,430,136
5,829,101

비지배지분의 장부금액

40,990
443,014
484,004

당기순손익

(168,065)
2,085,914
1,917,849

기타포괄손익

553
(18,478)
(17,925)

총포괄손익

(167,512)
2,067,436
1,899,924

비지배지분에 배분된 당기순이익

(4,924)
208,592
203,668

비지배지분에 배분된 총포괄손익

(4,372)
206,745
202,373

6. 영업부문

(1) 연결실체는 제공하는 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있는 바, 4개의 보고영업부문은 다음과 같습니다.

부 문
영업의 성격

식품부문
설탕 등의 제조판매 및 상품의 판매

사료부문
배합사료 등의 제조판매 및 상품의 판매

축산유통부문
돈육 및 우육 유통

기타부문
골프장, 프랜차이즈, 급식사업, 바이오 등

상기 보고영업부문에 통합된 다른 영업부문은 없습니다.

(2) 당기말과 전기말의 보고부문에 대한 정보는 다음과 같습니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
부문계
조정및제거
연결

매출액:

외부매출액
545,281,467
355,673,256
245,602,380
63,531,166
1,210,088,269
-
1,210,088,269

부문간 내부매출액
57,163,746
11,780,769
373,931
7,910,857
77,229,303
(77,229,303)
-

총매출액
602,445,213
367,454,025
245,976,311
71,442,023
1,287,317,572
(77,229,303)
1,210,088,269

성과:

유무형자산상각비
4,638,148
5,286,364
463,021
4,967,251
15,354,784
-
15,354,784

부문영업이익
34,757,123
(12,405,329)
5,282,330
1,920,342
29,554,466
1,137,399
30,691,865

부문순이익
20,903,668
(16,568,700)
4,444,794
(4,312,115)
4,467,647
5,285,630
9,753,277

영업자산
258,436,997
407,238,799
214,830,446
482,464,979
1,362,971,221
(227,523,746)
1,135,447,475

영업부채
192,453,593
275,218,747
66,658,955
173,200,122
707,531,417
(24,054,375)
683,477,042

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
부문계
조정및제거
연결

매출액:

외부매출액
618,444,209
292,520,943
298,747,217
64,824,569
1,274,536,938
-
1,274,536,938

부문간 내부매출액
67,465,206
11,669,404
4,415,580
7,250,714
90,800,904
(90,800,904)
-

총매출액
685,909,415
304,190,347
303,162,797
72,075,283
1,365,337,842
(90,800,904)
1,274,536,938

성과:

유무형자산상각비
4,110,012
4,856,828
389,508
5,865,046
15,221,394
-
15,221,394

부문영업이익
16,667,049
(7,891,805)
7,919,975
(1,497,632)
15,197,587
1,252,675
16,450,262

부문순이익
15,015,507
(4,939,827)
6,234,566
1,093,962
17,404,208
(6,594,230)
10,809,978

영업자산
280,907,373
404,477,643
209,737,055
492,079,888
1,387,201,959
(234,331,246)
1,152,870,713

영업부채
214,916,939
267,997,789
64,228,194
178,279,109
725,422,031
(24,333,596)
701,088,435

(3) 당기와 전기 중 지역별 외부고객으로부터의 수익내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)
제 63(당) 기
제 62(전) 기

국내
897,149,399
895,514,342

국외-중국 등
312,938,870
379,022,596

합 계
1,210,088,269
1,274,536,938

(*) 수익 정보는 고객의 위치에 기초하였습니다.

7. 현금및현금성자산

당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

보유현금
146,794
150,717

예금잔액
30,294,755
39,842,352

현금성 단기예금
50,622,500
69,445,923

합 계
81,064,049
109,438,992

8. 매출채권 및 기타채권 

(1) 당기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
내 역
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
매출채권
138,816,480
42,169
129,705,090
42,169

대손충당금
(21,029,853)
(5,476)
(23,519,653)
(6,808)

소 계
117,786,627
36,693
106,185,437
35,361

기타채권
대여금
15,282,780
5,174,769
18,349,956
6,051,045

대손충당금
(5,587,262)
-
(30,000)
-

미수금
20,875,320
-
14,643,886
-

대손충당금
(616,013)
-
(624,013)
-

미수수익
453,173
-
323,476
-

대손충당금
(13,784)
-
(13,784)
-

보증금
58,900
4,012,632
61,690
4,048,236

대손충당금
(295)
(87,402)
-
(87,332)

단기지원금융
4,666,000
-
3,055,488
-

대손충당금
(32,662)
-
(30,555)
-

소 계
35,086,157
9,099,999
35,736,144
10,011,949

합 계
152,872,784
9,136,692
141,921,581
10,047,310

(2) 매출채권의 양도

연결실체는 현금을 수령하고 금융기관에 매출채권을 양도했습니다. 연결실체는 계 속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권 을
연결
재무상태표에서 제거하지 않았습니다. 양도시에 수령한 금액은

금융기관에 대한 차입금
으로 인식하였습니다.

연결실체가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다.

당기말과 전기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권과 관련부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 63(당) 기
제 62(전) 기

금융기관에 양도된 매출채권의 장부금액

1,452,755
719,524

관련된 부채의 장부금액

1,452,755
719,524

9. 기타금융자산

(1) 당기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

당기손익인식금융자산
-
-
10,035,631
-

기타포괄손익인식 금융자산
-
-
-
230,604

매도가능금융자산
-
-
-
32,966,832

만기보유금융자산
-
-
155,600
100,805

금융상품
-
-
41,626,945
18,128

상각후원가측정 금융자산

만기보유증권
57,160
43,645
-
-

장ㆍ단기금융상품

61,172,964
18,129
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산

단기매매증권

7,022,390
-
-
-

파생상품
214,120
1,593,713
-
-

전환사채
-
5,303,761
-
-

수익증권(출자금)
-
1,090,608
-
-

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

시장성 있는 지분증권
-
11,828,250
-
-

시장성 없는 지분증권

-
15,070,215
-
-

합 계
68,466,634
34,948,321
51,818,176
33,316,369

(2) 당기 중 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

매도가능증권 평가
4,119,133

기업회계기준서 제1109호 최초적용에 따른 조정
(법인세효과반영후)
1,106,226

자본으로 계상한 평가손익
(4,174,457)

자본에 가감하는 법인세 효과
923,150

기말금액
1,974,052

10. 사용이 제한된 금융자산

당기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있는 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
내역
제 63(당) 기
제 62(전) 기

현금및현금성자산
질권설정 등
3,099,677
3,276,945

장기금융상품
당좌개설보증금
11,526
11,526

합 계
3,111,203
3,288,471

11. 재고자산 

당기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
44,374,856
(653,905)
43,720,951
41,027,170
(1,098,775)
39,928,395

제품
14,850,829
-
14,850,829
18,331,437
-
18,331,437

재공품
10,074,311
(4,777,636)
5,296,675
11,021,356
(5,508,551)
5,512,805

원재료
20,169,696
-
20,169,696
17,226,401
-
17,226,401

부재료
1,518,849
-
1,518,849
1,551,077
-
1,551,077

저장품
2,250,856
-
2,250,856
2,452,636
-
2,452,636

미착품
109,517,528
-
109,517,528
115,169,004
-
115,169,004

합 계
202,756,925
(5,431,541)
197,325,384
206,779,081
(6,607,326)
200,171,755

당기 중 재고자산평가손실 환입 1,175,785천원을 매출원가에 차감하였습니다. 

12. 기타자산
당기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선급금
391,099
-
3,159,410
-

선급비용
555,670
-
741,549
-

기타자산
-
134,100
-
134,100

합 계
946,769
134,100
3,900,959
134,100

13. 공동기업투자

(1) 당기말과 전기말
현재
공동
기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 업 명
소재지
주요
영업활동
사용
재무제표일
제 63(당) 기
제 62(전) 기

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

STS Sugar Company Ltd.(*)
중국
설탕제조업
2018년 12월 31일
33.00%
266,053
33.00%
2,868,401

(*)

연
결실체, Taikoo Sugar Ltd 및 Sumitomo Corporation이 공동투자하였습
니다.

(2) 당기말과 전기말

현재
공동
기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기 초
2,868,401
4,503,427

지분법손실
(2,441,487)
(1,586,315)

외환차이
(160,861)
(48,711)

기 말
266,053
2,868,401

(3) 당기말 현재

공동
기
업의 요약재무정보 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 업 명
자산
부채
자본
매출
당기순손실
총포괄손실

STS Sugar Company Ltd.

15,525,380
14,719,159
806,222
13,477,182
7,398,447

7,398,447

(4) 당기 중 공동기업의 재무정보금액을 공동기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 업 명
당기말순자산
연결실체지분율
순자산지분금액
장부금액

STS Sugar Company Ltd.

806,222
33.3%
266,053
266,053

14. 유형자산 
(1)

당기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
코스
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합계

취득원가

당기초
213,534,017
81,354,504
111,912,359
47,177,984
130,448,956
7,129,144
1,062,563
48,051,251
640,670,778

기중취득
-
-
104,253
6,157
997,239
573,601
6,303,693
1,868,474
9,853,417

계정대체
-
-
1,283,012
148,586
3,939,414
-
(5,871,995)
388,563
(112,420)

기중처분
(387,612)
-
(527,344)
(31,000)
(4,227)
(284,189)
-
(1,648,835)
(2,883,207)

외화환산효과
-
-
(49,204)
(1,848)
(92,538)
(915)
5,855
(3,897)
(142,547)

당기말
213,146,405
81,354,504
112,723,076
47,299,879
135,288,844
7,417,641
1,500,116
48,655,556
647,386,021

감가상각누계액 및 손상차손누계액

당기초
-
-
45,844,529
28,458,904
101,368,776
6,035,676
-
34,715,089
216,422,974

기중 감가상각비
-
-
3,122,707
1,076,868
6,381,311
394,432
-
2,898,133
13,873,451

계정대체
-
-
20,009
5,406
242,870
-
-
(41,256)
227,029

손상차손(*)
-
-
-
-
-
-
-
1,026,330
1,026,330

처분
-
-
(200,057)
(13,592)
(3,804)
(272,573)
-
(1,027,868)
(1,517,894)

외환환산효과
-
-
(29,417)
(1,565)
(67,729)
(883)
-
(4,396)
(103,990)

당기말
-
-
48,757,771
29,526,021
107,921,424
6,156,652
-
37,566,032
229,927,900

정부보조금

당기초
-
-
-
-
-
-
-
48,594
48,594

기중 증가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기중 감소
-
-
-
-
-
-
-
(25,388)
(25,388)

당기말
-
-
-
-
-
-
-
23,206
23,206

순장부금액

당기초
213,534,017
81,354,504
66,067,830
18,719,080
29,080,180
1,093,468
1,062,563
13,287,568
424,199,210

당기말
213,146,405
81,354,504
63,965,305
17,773,858
27,367,420
1,260,989
1,500,116
11,066,318
417,434,915

(*) 당기 중 기타자산에 손상차손 1,026,330천원을 인식하였습니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
코스
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합계

취득원가

전기초
213,498,423
81,354,504
111,993,441
46,747,998
125,769,416
7,143,276
1,236,979
45,335,611
633,079,648

기중취득
35,594
-
488,708
245,593
440,396
641,262
9,577,905
2,411,053
13,840,511

계정대체
-
-
265,167
204,607
5,820,088
266,076
(9,733,892)
3,125,757
(52,197)

기중처분
-
-
-
-
(789,000)
(906,291)
-
(2,748,471)
(4,443,762)

외화환산효과
-
-
(834,957)
(20,214)
(791,944)
(15,179)
(18,429)
(72,699)
(1,753,422)

전기말
213,534,017
81,354,504
111,912,359
47,177,984
130,448,956
7,129,144
1,062,563
48,051,251
640,670,778

감가상각누계액 및 손상차손누계액

전기초
-
-
43,007,332
27,180,388
96,537,666
6,389,530
-
34,565,495
207,680,411

기중 감가상각비
-
-
3,205,594
1,352,637
6,256,429
357,118
-
2,335,215
13,506,993

계정대체
-
-
-
(56,725)
(170,942)
56,725
-
170,942
-

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
99,353
99,353

처분
-
-
-
-
(793,192)
(756,473)
-
(2,397,940)
(3,947,605)

외환환산효과
-
-
(368,397)
(17,396)
(461,185)
(11,224)
-
(57,976)
(916,178)

전기말
-
-
45,844,529
28,458,904
101,368,776
6,035,676
-
34,715,089
216,422,974

국고보조금

전기초
-
-
-
-
-
-
-
74,969
74,969

기중 증가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기중 감소
-
-
-
-
-
-
-
(26,375)
(26,375)

전기말
-
-
-
-
-
-
-
48,594
48,594

순장부금액

전기초
213,498,423
81,354,504
68,986,109
19,567,610
29,231,750
753,746
1,236,979
10,695,147
425,324,268

전기말
213,534,017
81,354,504
66,067,830
18,719,080
29,080,180
1,093,468
1,062,563
13,287,568
424,199,210

(2) 담보제공자산 내역

보고기간 종료일 현재 연결실체의 채무와 관련하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
장ㆍ단기차입금
16,820,233
13,026,000

국민은행
장ㆍ단기차입금
18,611,888
23,400,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
64,953,638
53,780,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
51,683,445
5,600,000

신한은행
장ㆍ단기차입금
49,758,308
31,520,000

합 계
201,827,512
127,326,000

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은
각각 토지 242,998,984천원, 건물 35,188,055천원 및 기계장치 8,875,522천원 입니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
장ㆍ단기차입금
15,424,755
23,026,000

국민은행
장ㆍ단기차입금
16,590,337
30,560,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
75,043,337
51,620,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
44,534,442
5,600,000

신한은행
장ㆍ단기차입금
54,264,720
29,960,000

합 계
205,857,591
140,766,000

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은
각각 토지 198,857,094천원, 건물 29,834,293천원 및 기계장치
9,563,765천원 입니다.

15. 투자부동산

(1) 당기와 전기 중 연결실체의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
148,355,845
32,471,630
180,827,475

처분
(168,786)
-
(168,786)

계정대체
843,628
1,846,979
2,690,607

기말
149,030,687
34,318,609
183,349,296

감가상각누계액 및 손상차손

기초
-
17,985,814
17,985,814

감가상각비
-
1,015,954
1,015,954

기말
-
19,001,768
19,001,768

순장부금액

당기초
148,355,845
14,485,816
162,841,661

당기말
149,030,687
15,316,841
164,347,528

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
148,585,245
32,471,630
181,056,875

처분
(229,400)
-
(229,400)

기말
148,355,845
32,471,630
180,827,475

감가상각누계액 및 손상차손

기초
-
16,972,983
16,972,983

감가상각비
-
1,012,831
1,012,831

기말
-
17,985,814
17,985,814

순장부금액

전기초
148,585,245
15,498,647
164,083,892

전기말
148,355,845
14,485,816
162,841,661

(2) 당기와 전기 중 투자부동산과 관련한 수익과 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

투자부동산으로부터의 임대수익
9,316,114
9,424,526

임대수익 관련 직접 운영비용
(5,684,582)
(5,599,445)

임대이익(손실)
3,631,532
3,825,081

(3) 당기말 현재 투자부동산의 공정가치는 264,189백만원이며, 공정가치의 평가는 독립된 평가인에 의해 수행되었습니다.

16. 무형자산

당기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권
소프트웨어
프랜차이즈
영업권
기타
합계

취득원가

기 초
345,113
2,139,356
660,868
107,349
86,058
1,099,257
3,369,012
7,807,013

취 득
1,276
-
-
-
-
-
123,687
124,963

처분
-
-
-
-
(22,231)
-
(40,000)
(62,231)

외환차이
-
-
-
(243)
-
-
(20,811)
(21,054)

당기말
346,389
2,139,356
660,868
107,106
63,827
1,099,257
3,431,888
7,848,691

감가상각누계액 및 손상차손

기 초
277,636
2,118,366
81,930
37,131
32,985
1,099,257
1,740,151
5,387,456

상 각
16,511
20,969
-
20,284
5,513
-
142,965
206,242

처 분
-
-
-
-
(5,737)
-
(29,333)
(35,070)

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
-

외환차이
-
-
-
(306)
-
-
(12,334)
(12,640)

기 말
294,147
2,139,335
81,930
57,109
32,761
1,099,257
1,841,449
5,545,988

순장부금액

당기초
67,477
20,990
578,938
70,218
53,073
-
1,628,861
2,419,557

당기말
52,242
21
578,938
49,997
31,066
-
1,590,439
2,302,703

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권
소프트웨어
프랜차이즈
영업권
기타
합계

취득원가

기 초
330,421
2,139,356
3,297,203
59,465
124,672
1,099,257
3,491,419
10,541,793

취 득
18,691
-
-
23,393
16,796
-
70,636
129,516

계정대체
-
-
-
26,500
-
-
-
26,500

처분
-
-
-
-
(55,410)
-
-
(55,410)

외환차이
-
-
-
(2,009)
-
-
(193,043)
(195,052)

기말
349,112
2,139,356
3,297,203
107,349
86,058
1,099,257
3,369,012
10,447,347

감가상각누계액 및 손상차손

기 초
270,504
1,866,487
2,718,265
25,668
50,621
-
1,750,850
6,682,395

상 각
11,132
251,879
-
11,983
10,165
-
87,368
372,527

처 분
-
-
-
-
(27,801)
-
-
(27,801)

손상차손
-
-
-
-
-
1,099,257
-
1,099,257

외환차이
-
-
-
(520)
-
-
(98,067)
(98,587)

기 말
281,636
2,118,366
2,718,265
37,131
32,985
1,099,257
1,740,151
8,027,791

순장부금액

전기초
59,917
272,869
578,938
33,797
74,051
1,099,257
1,740,569
3,859,398

전기말
67,476
20,990
578,938
70,218
53,073
-
1,628,861
2,419,556

17. 생물자산

(1) 당기말과 전기말 현재 생물자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

생산용생물자산:

비육돈
335,004
449,963

소비용생물자산:

비육돈
4,891,079
4,145,047

비육우
924,722
1,552,268

소 계
5,815,801
5,697,315

합 계
6,150,805
6,147,278

(2) 당기와 전기 중 생산용생물자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기초 장부금액
449,963
505,542

취득
257,341
316,832

상각
(284,524)
(355,420)

처분 및 폐기
(88,918)
-

외환차이
1,142
(16,991)

기말 장부금액
335,004
449,963

(3) 소비용생물자산에 대한 공정가치
① 공정가치 서열체계
당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 생물자산에 대한 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

제 63(당) 기

소비용생물자산
-
-
5,815,801
5,815,801

제 62(전) 기

소비용생물자산
-
-
5,697,315
5,697,315

② 당기와 전기 중 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 기초잔액과 기말잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

i) 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
비육돈
비육우
합계

기초 장부금액
4,145,047
1,552,268
5,697,315

사육 등으로 인한 증가
10,153,699
543,441
10,697,140

외부매입으로 인한 증가
6,254,163
-
6,254,163

소비용생물자산의 순공정가치의 변동
(606,123)
(50,654)
(656,777)

당기 판매 등으로 인한 감소
(15,050,892)
(1,120,333)
(16,171,225)

외환차이
(4,815)
-
(4,815)

기말 장부금액
4,891,079
924,722
5,815,801

ii) 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
비육돈
비육우
합계

기초 장부금액
2,792,451
1,408,173
4,200,624

사육 등으로 인한 증가
7,455,814
491,037
7,946,851

외부매입으로 인한 증가
-
-
-

소비용생물자산의 순공정가치의 변동
(26,499)
166,829
140,330

당기 판매 등으로 인한 감소
(11,225,136)
(513,771)
(11,738,907)

외환차이
5,148,417
-
5,148,417

기말 장부금액
4,145,047
1,552,268
5,697,315

③ 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대한 가치평가기법과 공정가치측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

구분
평가기법
유의적이지만 관측가능하지 
않은 투입변수
공정가치와의 상호관계

소비용생물자산
시장접근법
Kg당 단가와 월령별 Kg은 다음과 같이 추정하였습니다.

- Kg당 단가: 보고기간말 현재 최근 월 비육돈,비육우의 평균시장매입가격정보를 활용하여 해당 운반비를 반영한 조정단가
- 월령별 Kg: 월령별 평균체중 적용
추정된 공정가치는 Kg당 단가 추정치가 높아지는(낮아지는) 경우에 따라 증가(감소) 됩니다.

(4) 소비용생물자산에 대한 공정가치평가 방법 및 가정
공정가치 평가대상이 되는 소비용생물자산의 경우 활성거래시장이 존재하지 아니함에 따라 가장 최근 월에 거래된 유통시장의 평균거래가격을 단위당 공정가치로 적용하여 평가하였습니다. 또한, 성장중인 자돈의 경우에는 거래시세가 존재하지 않기 때문에, 성장주기에 따른 자돈의 시세가 선형분포를 이룬다고 가정하여 평가하였습니다.

(5) 연결실체는 생물자산과 관련하여 다양한 위험에 노출되어 있으며, 이와 관련된 위험관리전략은 다음과 같습니다.
① 규제 및 환경위험
연결실체는 사업장이 존재하는 지역 또는 한국의 법률과 규제를 준수하고 있습니다. 연결실체는 지역의 환경 및 기타 법률을 준수하기 위한 목적으로 환경정책을 만들어 실행하고 있으며, 연결실체의 경영진은 환경위험을 확인하고 연결실체의 정책이 이러한 위험의 관리에 적합한지에 대해 확신하기 위해 주기적으로 검토를 수행하고 있습니다.

② 수요 및 공급위험
연결실체는 생물자산의 가격변동으로부터 발생하는 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 시장의 수요 및 공급의 규모에 맞게 사육함으로써 예측가능한 미래에 생물자산 가격이 유의적으로 하락하지 않을 것으로 예상하고 있으며, 경영진은 예상 사육규모와 기대수요가 일치하는지 확인하기 위해 산업추세를 분석하여 생물자산의 가격에대한 전망을 주기적으로 검토하고 있습니다.

③ 질병 및 기타위험
연결실체는 보유중인 생물자산의 질병 및 기타위험 등으로 인하여 재무적 영향이 발생할 수 있습니다. 연결실체는 질병 가능성에 대하여 주기적으로 모니터링하고, 질병징후가 발생할 경우 광범위한 방역 및 살처분을 통해 질병확산을 방지하고 있습니다. 또한, 질병에 대한 면역력을 높이기 위하여 사육시설을 개선하고 양질의 사료를 공급하여 생물자산을 사육하고 있습니다.

18. 매각예정비유동자산

(1) 연결실체는 전기말 현재 매각을 진행중인 투자부동산을 매각예정비유동자산으로 계정 분류하였으며, 매각예정비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 63(당) 기
제 62(전) 기

파로스상가 외 1
-
3,580,034

매각예정비유동자산은 공정가치에서 매각부대원가를 차감한 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하였습니다.

(2) 당기와 전기 중 매각예정비유동자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기 초
3,580,034
4,236,344

처 분
(1,001,847)
(656,310)

재분류
(2,578,187)
-

기 말
-
3,580,034

연결실체는 매각예정비유동자산에 대하여 매각계획을 확약한다는 충분한 증거가 없어, 투자부동산으로 재분류하였습니다.

19. 매입채무 및 기타채무
당기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
49,736,812
-
46,543,799
-

미지급금
19,980,032
-
17,794,476
-

기타보증금
67,393,306
266,000
53,431,006
14,697,000

임대보증금
222,000
9,158,928
222,000
9,060,417

합 계
137,332,150
9,424,928
117,991,281
23,757,417

20. 차입금 및 사채
(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
137,139,088
-
108,663,360
-

장기차입금
78,047,600
44,245,750
54,244,600
86,101,350

사채
-
175,905,000
80,000,000
121,428,000

합 계
215,186,688
220,150,750
242,907,960
207,529,350

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
차 입 처
이자율(%)
제 63(당) 기
제 62(전) 기

일반자금대출 등
농협은행 등
2.80 ~ 4.39
55,524,000
24,770,000

외화일반자금대출 등
우리은행 등
1.67 ~ 2.82
81,392,367
83,679,530

LIBOR+1.50
222,721
213,830

합 계
137,139,088
108,663,360

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
차 입 처
연이자율(%)
만기일
상환방법
제 63(당) 기
제 62(전) 기

시설대
KEB하나은행
3.29
2018.07.02
일시상환
-
15,000,000

중장기대
KEB하나은행
3.10
2019.03.21
일시상환
20,000,000
20,000,000

중장기대
KEB하나은행
3.55
2018.09.25
일시상환
-
1,500,000

시설자금
국민은행
2.80
2018.04.09
분할상환
-
4,200,000

중장기대
농협은행
3.29
2018.02.19
일시상환
-
10,000,000

일반자금
신한은행
2.77
2018.01.14
일시상환
-
1,900,000

중장기대
우리은행
3.50
2019.04.08
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
국민은행
2.90
2020.03.27
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2019.05.02
일시상환
25,000,000
25,000,000

축발대
KEB하나은행
3.00
2019.12.28
일시상환
8,850,000
8,850,000

중장기대
신한은행
3.85
2021.04.03
일시상환
20,000,000
-

중장기대
SC은행
3.79
2021.04.18
일시상환
10,000,000
-

축발대
농협
3.00
2020.08.27
일시상환
2,965,000
-

외화일반자금대출
신한은행
2.27
2018.04.03
일시상환
-
21,428,000

외화일반자금대출
신한은행
2.28
2019.06.14
일시상환
11,181,000
10,714,000

시설대
하나은행
3.62
2019.03.25
일시상환
1,500,000
-

일반대
신한은행
3.30
2019.03.25
분할상환
1,100,000
1,300,000

에너지이용합리화자금
에너지관리공단
1.50
2021.03.15
분할상환
37,350
53,950

일반대
신한은행
3.67
2019.04.27
일시상환
400,000
400,000

일반대
㈜신한은행
3.77
2021.11.29
일시상환
1,260,000
-

합 계
122,293,350
140,345,950

차 감: 유동성장기부채
(78,047,600)
(54,244,600)

차감계
44,245,750
86,101,350

(4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
인수기관
연이자율(%)
발행일자
만기일
제 63(당) 기
제 62(전) 기

제115-2회 무보증사채
신한금융투자,
 케이프투자증권
3.56
2013.04.18
2018.04.18
-
30,000,000

제116-1회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권
2.77
2015.01.22
2018.01.22
-
20,000,000

제116-2회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권,
이트레이드증권
3.13
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000
30,000,000

제117-1회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권,
하나대투증권
2.46
2015.08.27
2018.08.27
-
30,000,000

제117-2회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권
3.03
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000
20,000,000

외화표시사모사채(FRN)
신한금융투자
2.59
2016.12.19
2021.12.20
22,362,000
21,428,000

외화표시사모사채(FRN)
KEB하나은행
2.56
2018.04.18
2021.04.18
33,543,000
-

제119회 공모사채
IBK투자증권,
신한금융투자
3.06
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000
50,000,000

제121회 사모사채
SK투자증권
3.21
2018.07.12
2021.07.12
20,000,000
-

합 계
175,905,000
201,428,000

차 감: 유동성장기부채
-
(80,000,000)

차감계
175,905,000
121,428,000

(5)
주석 14에서 설명하는 바와 같이, 당기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 토지, 건물, 기계장치 및 투자부동산을 담보로 제공하고 있으며, 담보제공자산의 장부금액 및 담보설정금액은 각각 287,062,471천원 및 127,326,000천원입니다.

(6) 당기말 현재 차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입금
사채
합 계

2019년
215,186,688
-
215,186,688

2020년
12,981,600
100,000,000
112,981,600

2021년
31,264,150
75,905,000
107,169,150

합 계
259,432,438
175,905,000
435,337,438

21. 기타유동부채
당기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

미지급비용
7,320,779
6,317,423

예수금
3,255,307
3,178,118

선수금
21,930,314
26,109,739

합 계
32,506,400
35,605,280

22. 충당부채
연결실체는 상제품의 반품과 관련하여 과거의 경험률 등을 기초로 하여 반품충당부채를 설정하고 있으며, 또한 하자보수충당부채 등도 설정하고 있습니다. 당기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
유동
비유동
합 계

반품충당부채
소송충당부채
기타충당부채

기초금액
125,720
100,650
433,436
659,806

증감액
11,360
(100,650)
(64,717)
(154,007)

기말금액
137,080
-
368,719
505,799

23. 기타금융부채
당기말과 전기말 현재 기타금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

기타포괄손익인식금융부채
-
-
-
26,865

당기손익인식금융부채
-
-
1,893,967
3,771,576

금융보증계약부채

금융보증계약부채
274,793
-
219,397
10,801

당기손익-공정가치측정 금융부채

파생상품
800,967
1,921,605
-
-

합 계
1,075,760
1,921,605
2,113,364
3,809,242

24. 자본

(1) 지배기업이 발행할 주식의 총수는 12,000,000주입니다. 당기말 현재 당사가 발행한 보통주 및 발행한 우선주의 수는 각각 8,840,002주 및 777,932주 입니다. 각 보통주 및 우선의 1주당 금액은 2,500원입니다. 당기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다.

(2) 지배기업이 발행한 우선주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
우선주
전환우선주(*)

주식수
648,276주
129,656주

자본금
1,620,690
324,140

(*) 전환우선주의 주요약정사항은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

우선주의 종류
누적적, 참가적 무의결권배당 전환우선주

우선주 발행일
2010년 3월 22일

우선주 주식수
129,656주

1주당 발행금액
2,500원(무상증자)

발행금액
324,140,000원(무상증자)

우선주의 존속기간
발행일로부터 10년 후 보통주로 자동전환되며 존속기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장함

전환청구기간
없음(만기전환만 가능)

전환시 발행할 주식
기명식 보통주식

전환비율
전환우선주 1주당 보통주 1주

이익배당에 관한 사항
액면가액을 기준으로 최저 9%의 배당, 어느 사업연도에 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

(3) 당기말과 전기말 현재 기타자본항목의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

재평가적립금
75,533,986
75,603,415

자기주식처분이익
4,523,159
4,523,159

자기주식
(9,548,803)
(9,548,803)

기타
(3,266,130)
(3,266,130)

합 계
67,242,212
67,311,641

(4) 당기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

재평가잉여금
110,918,494
112,343,377

매도가능증권평가
-
4,119,133

파생상품평가
-
158,916

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가
1,974,053
-

해외사업환산
(1,683,150)
(1,660,387)

합 계
111,209,397
114,961,039

(5) 당기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

이익준비금
9,869,000
9,369,000

임의적립금
221,234,763
220,434,763

미처분이익잉여금
6,815,876
4,121,801

합 계
237,919,639
233,925,564

(6) 당기와 전기 중 이익잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기초 이익잉여금
233,925,564
229,748,402

기업회계기준서1115호 최초적용에 따른 조정
(12,769)
-

당기순이익
9,729,575
10,606,310

배당금지급
(4,989,042)
(5,592,604)

확정급여제도의 재측정요소
(733,689)
(1,395,023)

기타
-
558,479

기말 이익잉여금
237,919,639
233,925,564

(7) 당기와 전기의 현재 지배기업의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
제 63(당) 기
(처분예정일 : 2019년 3월 15일)
제 62(전) 기
(처분확정일 : 2018년 3월 23일)

Ⅰ. 미처분이익잉여금
5,933,257
6,296,420

전기이월미처분이익잉여금
7,379
12,050

확정급여제도의 재측정요소
(678,567)
(1,167,242)

기타
(12,769)
-

당기순이익
6,617,214
7,451,613

Ⅱ. 임의적립금 등의 이입액
-
-

합 계
5,933,257
6,296,421

Ⅲ. 이익잉여금처분액
5,889,042
6,289,042

1. 이익준비금
500,000
500,000

2. 배당금
 가. 현금배당
 주당배당금(율)
 보통주:
당기
550원(22%)

전기:
550원(22%)

우선주:
당기
575원(23%)

전기: 575원(23%)

4,989,042
4,989,042

3. 시설적립금
400,000
800,000

Ⅳ. 차기이월미처분이익잉여금
44,215
7,379

25. 주당이익

(1) 기본주당이익
당기와 전기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

지배기업소유주지분 당기순이익
9,729,576,821
10,606,309,532

조정:

우선주 배당금
(447,310,900)
(447,310,900)

보통주당기순이익
9,282,265,921
10,158,998,632

가중평균유통보통주식수(*)
8,257,692주
8,257,692주

보통주기본주당이익
1,124
1,230

(*) 가중평균유통보통주식수는 기초의 유통보통주식수에 보고기간 중 취득된 자기주식수 또는 신규 발행된 보통주식수를 각각의 유통기간에 따른 가중치를 고려하여 조정한 보통주식수입니다.

(2) 희석주당이익

당기와 전기 중 희석주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

보통주당기순이익
9,282,265,921
10,158,998,632

조정:

미행사된 우선주 배당금
74,552,200
74,552,200

희석당기순이익
9,356,818,121
10,233,550,832

가중평균유통보통주식수(*)
8,387,348주
8,387,348주

보통주희석주당이익
1,116
1,220

(*) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기초 발행보통주식수
8,840,002
8,840,002

자기주식
(582,310)
(582,310)

전환우선주
129,656
129,656

가중평균유통보통주식수
8,387,348
8,387,348

26. 수익

연결실체의 기업회계기준서 제1115호의 최초적용효과와 성격은 주석3(1)에 기술되어 있습니다. 선택한 동 기준서의 적용방법으로 인해 비교정보에는 새로운 요구사항을 반영하여 재작성하지 않았습니다.

(1) 수익원천 및 구분
연결실체의 주요 수익은 식품, 사료 및 축산물 판매 등 입니다. 이외 수익은 투자부동산의임대수익 등 입니다. 

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
합계

제품및상품매출액
545,281,467
355,673,256
245,602,380
47,813,773
1,194,370,876

시설운용매출액
-
-
-
6,401,279
6,401,279

고객과의 계약에서 생기는 수익
545,281,467
355,673,256
245,602,380
54,215,052
1,200,772,155

이외 수익
-
-
-
9,316,114
9,316,114

합 계
545,281,467
355,673,256
245,602,380
63,531,166
1,210,088,269

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
제 62(전) 기

제품및상품매출액
1,235,929,560

시설운용매출액
19,769,868

기타매출
9,412,984

임대수익
9,424,526

합 계
1,274,536,938

(2) 계약 잔액
고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권
117,823,320
106,220,798

계약자산 (*1)
187,831
109,350

계약부채 (*2)
204,092
125,720

(*1) 계약자산은 고객에게서 상품 및 제품을 회수할 기업의 권리에 대한 자산으로 미수금에 포함하여 표시하였으며 환불부채는 별도의 충당부채로 표시하였습니다. 
(*2) 계약부채는 운송용역 중 미수행된 부분으로, 고객에게 기 청구된 금액입니다. 연결실체는 동 계약부채를 미지급금에 포함하여 표시하였습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책
수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 연결실체는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기, 
유의적인 지급조건

기업회계기준서 제1115호 하에서

수익인식(2018년 1월 1일 이후 적용)

상품 및 제품매출
상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에 통제가 이전되며, 이 시점에 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 일부계약은 반품권이 부여되어 있으며, 교환 혹은 환불을 합니다.

상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에통제가 이전되며, 동 시점에 청구서를 발행하고 수익을 인식합니다. 고객에게 반품권이 부여되어 있으며, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은정도까지 인식합니다.
고객에게 재화나 용역을 제공하는 데에 다른 당사자가 관여할 때, 약속의 성격이 재화나 용역 자체를 제공하는 수행의무(본인) 아니면 주선하는 수행의무(대리인)을 판단하며, 고객에게 재화나 용역이 이전되기전에 당사가 그 정해진 재화나 용역에 대한 통제 여부를 근거로 본인 대 대리인을 판단합니다.

운송용역 매출
제품 판매 시 CIF 및 CFR 조건 등의 수출매출계약에 따라제품 판매 이외에 운송 용역을 제공합니다.

운송용역을 별도의 수행의무로 구분하여 관련 비용을 용역매출원가로 인식하고, 동 수행의무에 거래가격의 일부를 배분하여 운송기간에 걸쳐 수익을 인식합니다.

시설 운용수익
골프장 등 레포츠 시설 등을 고객에게 사용하게 하거나, 관련 서비스 용역을 제공합니다. 시설에따라 특정기간(연간)의 비용을 일시에 선수하거나 개별 이용 건에 따라 청구서를 발행합니다.
고객이 시설을 사용 기간 혹은 관련 시설 내에서용역이 제공되는 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다. 지금까지 수행을 완료한 정도를 조사하여 완료한 단계에 따라 수익금액을 결정합니다. 하나의 계약 내 각 용역이 다른 보고기간에 제공되는 경우, 상대적 개별 판매가격에 기초하여 거래대가를 배분합니다.

기타 용역
기타용역의 청구서는 용역 수행 완료 건에 대하여 매달 발행합니다.
용역은 각 수행의무가 완료된 시기에 수익을 인식합니다. 각 용역은 별도의 수행의무로 구분하여 관련비용을 매출원가로 인식하였습니다.

27. 매출원가

당기와 전기의 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

상품및제품매출원가
1,036,229,650
1,109,926,884

시설운용매출원가
11,741,261
10,946,994

기타용역매출원가
20,226,724
19,365,305

임대원가
5,684,582
5,599,445

합 계
1,073,882,217
1,145,838,628

28. 영업이익

(1) 당기와 전기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

급여
28,224,651
28,616,819

퇴직급여
2,802,490
2,961,073

복리후생비
4,904,088
4,673,129

감가상각비
2,458,051
2,414,888

무형자산상각비
139,792
372,554

세금과공과
2,839,297
2,903,576

광고선전비
833,794
888,680

수출제비용
6,764,724
8,569,481

운반비
26,052,292
25,996,213

임차료
4,189,877
4,347,720

지급수수료
15,196,334
15,933,433

판매촉진비
3,156,440
3,682,734

기타의판매비와관리비
9,780,589
10,887,748

합 계
107,342,419
112,248,048

(2) 당기와 전기 중 비용의 성격별 분류에 따른 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

재고자산의 변동
423,219,586
374,563,200

사용된 원재료
549,160,326
671,934,088

종업원급여
70,011,988
68,757,507

감가상각비와 무형자산상각비
15,354,784
15,221,394

지급수수료
20,674,311
22,958,762

기타비용
102,803,641
104,651,725

합 계
1,181,224,636
1,258,086,676

(*) 상기 합계금액은 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

29. 종업원급여

연결실체는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리평가는 예
측단위적립방식을 적용하여 적격성있는 독립적인 보험계리인인 현대해상화재보험(주)에 의해서 수행되었습니다.

확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

(1) 당기와 전기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원
)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

급여
63,835,113
62,221,778

확정기여제도 관련 비용
53,945
-

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
6,122,930
6,535,729

합 계
70,011,988
68,757,507

(2) 보고기간 종료일 현재 확정급여부채와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원
)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

확정급여채무의 현재가치
60,836,846
59,933,655

사외적립자산의 공정가치
51,698,013
47,529,867

확정급여부채
9,138,833
12,403,788

(3) 당기와 전기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 당기손익은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기근무원가
5,616,797
6,055,939

순이자원가
506,133
479,790

합 계
6,122,930
6,535,729

(4) 당기와 전기 중 연결포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

제조원가 및 매출원가
3,244,217
3,505,825

판매비와 관리비
2,802,490
2,961,073

임대원가
76,223
68,831

합 계
6,122,930
6,535,729

(5) 당기와 전기 중 확정급여부채의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기 초
59,933,655
58,785,388

급여비용(당기손익)

이자원가
1,758,699
1,505,309

당기근무원가
5,616,797
6,055,939

소 계
7,375,496
7,561,248

퇴직급여 지급액
(6,828,475)
(7,757,934)

재측정요소

인구통계적가정 변동
(398,903)
6,917

재무적가정 변동
3,609,514
(1,648,416)

경험 조정에 의한 변동
(2,906,290)
2,986,452

소 계
304,321
1,344,953

전입및전출
51,849
-

기 말
60,836,846
59,933,655

(6) 당기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기 초
47,529,867
44,530,343

사외적립자산의 기대수익
1,252,566
1,025,519

당사의 기여금납부액
8,328,057
7,566,306

퇴직급여지급액
(4,881,557)
(5,071,787)

재측정요소
(622,954)
(520,514)

전입및전출
92,034
-

기 말
51,698,013
47,529,867

(7) 주요가정 및 민감도
연결실체의 확정급여부채를 산정하기 위하여 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

할인률
2.23~2.43
2.27~2.84

기대임금상승률
2.77~5.50
2.64~7.60

가정된 할인율이 1% 포인트 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
(465,164)
545,119

확정급여채무에 미치는 영향
(4,438,426)
5,133,310

가정된 임금인상률이 1% 포인트 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
539,169
(460,851)

확정급여채무에 미치는 영향
5,038,314
(4,447,187)

(8) 보고기간 종료일 현재 연결실체의 사외적립자산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

퇴직연금
47,689,509
43,887,536

국민연금전환금
228,397
260,972

퇴직보험
3,780,107
3,381,359

합 계
51,698,013
47,529,867

30. 금융손익
당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

금융수익:

금융자산처분이익
-
1,486,100

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
5,908,676
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
3,280,028
192,022

이자수익
3,594,172
3,604,940

배당금수익
674,584
1,305,229

금융보증계약부채소멸이익
389,719
231,977

금융수익 소계
13,847,179
6,820,268

금융원가:

파생상품처분손실
-
(6,262,919)

파생상품평가손실
-
(8,909,729)

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
(741,123)
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
(844,519)
-

이자비용
(13,943,837)
(13,090,933)

금융보증계약부채손실
(434,315)
(198,327)

금융원가 소계
(15,963,794)
(28,461,908)

금융자산손상차손
(4,948,648)
-

순금융손익
(7,065,263)
(20,641,641)

31. 기타영업외손익

(1) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

외화환산이익
729,499
10,954,654

외환차익
4,617,263
14,226,125

유형자산처분이익
1,497,533
128,014

무형자산처분이익
100,000
58

매각예정자산처분이익
7,078
78,689

잡이익
1,727,255
3,568,202

합 계
8,678,628
28,955,742

(2) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기부금
229,862
232,136

외화환산손실
3,036,441
251,407

외환차손
9,422,137
3,605,565

유형자산처분손실
703,364
218,211

유형자산손상차손
1,026,330
99,353

무형자산처분손실
27,160
22,480

무형자산손상차손
-
1,099,257

매각예정처분손실
58,924
-

잡손실
467,961
2,610,254

합 계
14,972,179
8,138,663

32. 법인세

(1) 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기법인세

법인세부담액
5,212,463
4,530,862

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
(900,826)
288,496

이연법인세

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
1,463,260
(1,931,946)

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용
(636,611)
341,996

법인세비용
5,138,285
3,229,408

(2) 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기법인세

확정급여제도의 재측정요소
198,139
449,148

이연법인세

매도가능금융자산평가손익
923,150
91,770

파생상품평가손익
44,822
(198,922)

재평가잉여금 등
(1,494,311)
-

기업회계기준서 제1115호 및 제1109호 최초적용효과
(308,411)
-

자본에 직접 반영된 법인세비용
(636,611)
341,996

(3) 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

법인세비용차감전순이익(손실)
14,891,564
14,039,385

적용세율에 따른 세부담액
3,350,085
4,452,871

조정사항

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
(900,826)
288,496

세액공제감면
(498,981)
(613,866)

세무상 비과세수익과 비공제비용의 법인세효과
560,036
431,323

기타
2,627,972
(1,329,416)

법인세비용
5,138,286
3,229,408

유효세율
34.50%
23.00%

(4) 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
9,656,878
1,659,093
-
11,315,971

퇴직연금
(8,974,164)
(1,962,183)
-
(10,936,347)

대손충당금
11,398,353
(1,114,371)
-
10,283,982

재고자산평가
629,116
575,469
-
1,204,585

재평가잉여금
(50,991,054)
-
(1,424,883)
(52,415,937)

재평가적립금
(14,541,093)
-
(69,429)
(14,610,522)

매도가능증권
(2,903,095)
1,107,562
611,138
(1,184,395)

파생상품평가
263,376
(129,042)
44,823
179,157

미수이자
(49,846)
(56,694)
-
(106,540)

연월차수당
116,416
160,083
-
276,499

충당부채
82,677
(13,146)
-
69,531

금융보증부채
65,449
(5,049)
-
60,400

기타
3,644,758
(850,232)
3,601
2,798,127

합 계
(51,602,229)
(628,510)
(834,750)
(53,065,489)

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
10,305,283
(648,405)
-
9,656,878

퇴직연금
(9,637,586)
663,422
-
(8,974,164)

대손충당금
11,090,906
307,447
-
11,398,353

재고자산평가
1,046,367
(417,251)
-
629,116

재평가잉여금
(50,991,054)
-
-
(50,991,054)

재평가적립금
(14,541,093)
-
-
(14,541,093)

매도가능증권
(2,810,364)
184,501
(91,770)
(2,903,095)

파생상품평가
154,099
(308,199)
198,922
263,376

미수이자
(56,480)
6,634
-
(49,846)

연월차수당
157,761
(41,345)
-
116,416

충당부채
80,697
1,980
-
82,677

금융보증부채
58,046
7,403

65,449

외국납부세액
-
-
-
-

기타
1,609,243
1,777,067

3,644,758

합 계
(53,534,175)
1,824,795
107,152
(51,602,229)

(5) 이연법인세자산(부채)과 일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기말 이연법인세자산(부채)
(53,065,489)
(51,602,229)

기초 이연법인세자산(부채)
(51,602,229)
(53,534,175)

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
1,463,260
(1,931,946)

(6) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

종속기업투자주식
38,756,487
34,617,488

관계기업투자주식 등
3,919,948
3,678,097

대손충당금
1,318,457
184,095

이월결손금
24,886,813
34,557,203

기타
3,605,957
119,936

(7) 이연법인세부채로 인식되지 아니한 가산할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

종속기업투자주식
47,821,086
47,821,086

기타
1,025,807
(1,254,530)

33. 특수관계자와의 거래

(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 공동기업의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자구분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

공동기업
STS SUGAR COMPANY Ltd.
STS SUGAR COMPANY Ltd.

공동기업의 종속기업
불산아련당업유한공사
불산아련당업유한공사

(2) 당기와 전기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

①
제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜ (*)
738,775
-
-
-
-

(*) 당사가 전환사채를 보유하고 있고, 피투자회사와의 약정사항 및 중요한 거래를 고려하여 특수관계자로 구분하였습니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜ (*)
17,450
-
-
-
-

(*) 당사가 전환사채를 보유하고 있고, 피투자회사와의 약정사항 및 중요한 거래를 고려하여 특수관계자로 구분하였습니다.

(3) 당기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자
거래내용
제 63(당) 기
제 62(전) 기

공동기업

STS Sugar Company Ltd.

대 여
5,371,080
-

자본거래 합계
5,371,080
-

(4) 당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제 63(당) 기
제 62(전) 기

구 분
특수관계자명
전환사채
대여금 (*)
전환사채

공동기업
STS Sugar Company Ltd.
-
5,371,080
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜
5,303,761
-
5,300,000

합 계
5,303,761
5,371,080
5,300,000

(*)
STS Sugar Company Ltd.에 대한 대여금은 당기 중 전액 금융자산손상차손 인식하였습니다.

(5) 당기와 전기 중 지배기업의 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

단기급여
3,033,986
2,978,050

퇴직급여
379,125
383,946

합 계
3,413,111
3,361,996

당기 중 주요 경영진에 대한 대여금 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기초
증가
감소
기말

임원대여금

1,387,000

-

235,000

1,152,000

(6) 당기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY
)

특수관계 구분
특수관계자명
보증처
보증한도금액
보증금액
차입액
비고

기타
불산아련당업유한공사
중국은행
CNY 11,635,625
CNY 11,635,625
1,893,814
일반대지급보증 등

상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 12,120천원을 계상하고 있습니다.

34. 우발사항과 약정사항

(1) 당기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 주요약정사항 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

신용장개설약정 외(*)
㈜하나은행
62,300,000
29,154,732

신용장개설약정
우리은행 외
USD 148,000,000.00
USD 56,277,414.35

당좌대출약정
우리은행 외
7,000,000
-

수출입자금대출약정
수출입은행
50,000,000
6,000,000

일반자금대출약정
농협은행
15,000,000
10,000,000

중장기자금대출약정
신한은행 외
106,181,000
106,181,000

축발대자금대출약정
㈜하나은행 외
11,815,000
11,815,000

파생상품한도
㈜하나은행 외
USD 5,000,000.00
USD 0.00

B2B 외
㈜하나은행 외
11,800,000
2,653,610

(
*) 하나은행의 포괄여신한도는 구매자금, 무역금융, 일반자금, 신용장개설약정 약정을 포함합니다.

(2) 당기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD)

거래처명
보증처
보증한도금액
지급보증금액
차입액

미소한돈 외
(주)티에스신용투자대부
6,115,200
6,115,200
4,666,000

미트앤미트(주)
신한은행 외
USD 30,000,000.00
USD 30,000,000.00
-

상기 지급보증 관련하여 당기말 현재 금융보증부채 274,793천원을 계상하고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건

① 연결실체가 제소한 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내용
원고
피고
금액

시정명령등취소
대한제당
공정거래위원회
1,050,000

② 당기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행사항

서울중앙지방법원
개인
대한제당주식회사
채무부존재확인
568,611
2심 진행중

서울남부지방법원
개인
(주)티에스푸드앤시스템
보증금반환등 청구의소
659,218
1심 진행중

창원지방법원
개인

(주)티에스푸드앤시스템

부당이득금 반환청구의 소
49,200
1심 진행중

당분기말 현재 상기 소송사건의 최종 결과를 예측할 수 없으
며, 연결실체의 경영진은상기 소송사건의 결과가 연결실체의 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다
.

(4) 전환사채 약정사항

연결실체는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)과 전환사채 인수계약서을 체결하고, 전환사채 5,303,761천원을 보유하고 있으며, 전환사채의 만기는 2024년 8월 3일입니다. 동 인수계약서에 따라서 지팜얼라이언스농업회사법인(주)이 보유하고 있는 축산 농장에 대한 농장협업계약을 체결하였으며, 농장협업계약에는 다음과 같은 약정사항이 존재합니다.
- 농장에서 생산되는 자돈은 전량 당사 및 당사가 지정한 제3자에게 판매하고, 자돈 생산에 필요한 사료는 전량 당사로부터 구매합니다.
-
지팜얼라이언스농업회사법인(주
)은 사육규모를 변경하는 경우 당사의 동의를 얻어야 합니다.
- 첫 자돈을 인수하고 6년이 경과한 때, 당사는
지팜얼라이언스농업회사법인(주)의 소유 농장을
최초 매수한 가격과 같은 가격으로 매입할 것을 요구할 수 있습니다.
-
대
상농장의 소유권 이전 시 전환사채권은 그 효력을 상실하며, 당사는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)이 농장 매도요청을 거부하는 경우에만 전환권을 행사할 수 있습니다.

35. 금융상품

(1) 당기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치-위험회피수단
기타포괄손익-공정가치-위험회피수단
당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
174,976
-
-
-
-
-
174,976
174,976

통화스왑
1,578,633
-
-
-
-
-
1,578,633
1,578,633

이자율스왑
54,224
-
-
-
-
-
54,224
54,224

지분증권
-
-
1,090,608
26,898,465
-
-
27,989,073
27,989,073

기타금융상품
-
-
7,022,390
-
-
-
7,022,390
7,022,390

전환사채
-
-
5,303,761
-
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
1,807,833

-

13,416,759
26,898,465
-
-
42,123,057
42,123,057

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 (*)

현금및현금성자산
-
-
-
-
81,064,049
-
81,064,049
-

매출채권및기타채권
-
-
-
-
162,009,476
-
162,009,476
-

기타금융상품
-
-
-
-
61,291,898
-
61,291,898
-

합 계
-
-
-
-
304,365,423
-
304,365,423
-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
29,429
-
-
-
-
-
29,429
29,429

통화스왑

1,823,828
-
-
-
-
-
1,823,828
1,823,828

이자율스왑
869,314
-
-
-
-
-
869,314
869,314

합 계
2,722,571
-
-
-
-
-
2,722,571
2,722,571

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 (*)

차입금
-
-
-
-
259,432,438
-
259,432,438
-

사채
-
-
-
-
175,905,000
-
175,905,000
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
146,757,078
-
146,757,078
-

금융보증계약부채
-
-
-
-
-
274,793
274,793
-

합 계
-
-
-
-
582,094,516
274,793
582,369,309
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

② 제 62(전) 기

(단위 : 천원)

계정과목
장부금액
공정가치

공정가치로 측정된 금융자산:

매도가능금융자산
25,199,205
25,199,205

당기손익인식금융자산
10,035,631
10,035,631

소 계
35,234,836
35,234,836

상각후원가로 측정된 금융자산:

현금및현금성자산(*)
109,438,992
-

매출채권및기타채권(*)
131498849
-

기타금융자산(*)
66,016,074
-

만기보유금융자산
256,405
256,405

매도가능금융자산
7,998,231
7,998,231

소 계
315,208,551
8,254,636

합 계
350,443,387
43,489,472

공정가치로 측정한 금융부채:

당기손익인식금융부채
5,665,543
5,665,543

기타금융부채
257,063
257,063

소 계
5,922,606
5,922,606

상각후 원가로 측정한 금융부채:

매입채무및기타채무(*)
141,748,698
-

이자부차입금(*)
450,437,310
-

기타금융부채(*)
35,605,280
-

소 계
627,791,288
-

합 계
633,713,894
5,922,606

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

(2) 당기와 전기 중 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
계정명
금액

금융자산

상각후원가측정 금융자산
이자수익
3,594,172

외화환산손익
729,499

외환차손익
4,617,262

소계
8,940,933

당기손익-공정가치측정 금융자산
평가손익
3,280,028

처분손익
5,908,676

소계
9,188,704

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
배당금수익
674,584

평가손익
(3,251,306)

소계
(2,576,723)

금융보증계약부채
금융보증계약부채소멸이익
389,719

합계
15,942,633

금융부채

상각후원가측정금융부채
이자비용
13,943,837

외화환산손익
3,036,441

외환차손익
9,422,137

소계
26,402,415

당기손익-공정가치-공정가치측정 금융부채
평가손익
844,519

처분손익
741,123

소계
1,585,642

금융보증계약부채
금융보증계약부채손실
434,314

합계
28,422,371

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
계정명
금액

금융자산

대여금및수취채권
이자수익
3,944,311

외화환산손익
(197,522)

외환차손익
(1,072,991)

소계
2,673,798

당기손익인식금융자산
이자수익
11,431

파생상품거래이익
1,424,095

파생상품평가이익
-

금융상품처분손익
62,005

금융상품평가손익
35,631

소계
1,533,162

매도가능금융자산
배당금수익
1,305,229

금융자산처분손실
82,128

금융자산손상차손
121,000

소계
1,508,357

만기보유금융자산
이자수익
76,830

합계
5,792,147

금융부채

당기손익인식금융부채
파생상품거래손실
6,058,065

파생상품평가손실
8,909,729

외환차손익
-

소계
14,967,794

상각후원가측정금융부채
이자비용
13,164,560

외화환산손익
11,694,517

외환차손익
10,900,769

소계
35,759,846

금융보증계약부채
금융보증계약부채손익
198,327

기타금융부채
금융부채소멸손익
231,976

합계
51,157,943

(3) 당기말 현재 공정가치로 평가된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

자 산

통화선도
-
174,976
-
174,976

통화스왑
-
1,578,633
-
1,578,633

이자율스왑
-
54,224
-
54,224

지분증권
11,828,250
-
16,160,823
27,989,073

기타금융상품
-
7,022,390
-
7,022,390

전환사채
-
-
5,303,761
5,303,761

부 채

통화선도
-
29,429
-
29,429

통화스왑
-
1,823,828
-
1,823,828

이자율스왑
-
869,314
-
638,711

수준3의 공정가치측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분
평가기법
유의적이지만 관측가능하지
않은 투입변수
공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

지분상품
할인된 현금흐름
- 예상현금흐름
- 영구성장율 0%
- 가중평균자본비용 11.2%
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 예상현금흐름이 증가(감소)하는 경우
- 가중평균자본비용이 낮아지는 (높아지는) 경우

지분상품

주가순자산비율 평가

- 유사기업 주가순자산비율(PBR) : 1.32

- 유사기업의 장부금액 대비 시장가치변동

추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
 - 유사기업의 주가순자산비율이 증가하는 경우
 - 재무실적이 증가하는 경우

전환사채
시장에서 비교가능한 자산 가치
- 피투자회사 주요 보유 자산의 시장가치 변동
- 농장인수 매도요청시 채무불이행가능성
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 보유자산의 시장가치가 증가(감소)하는 경우

(4) 파생상품
① 통화 및 이자율 스왑
연결실체는 당기말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
계약내용
공정가치

구 분
금 액
조 건
만기일

하나은행
수취
USD 30,000,000
Libor(3M)+1.00%
2021.04.18
1,261,486

지급
32,010,000,000
2.56%

신한은행
수취
20,000,000,000
CD91+1.66%
2021.04.03
(175,930)

지급
20,000,000,000
3.85%

스탠다드차타드은행
수취
10,000,000,000
CD91+1.40%
2021.04.18
(145,901)

지급
10,000,000,000
3.79%

국민은행
수취
10,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
19,127

지급
10,000,000
2.90%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor+0.71%
2018.04.03
-

지급
21,902,000
2.27%

신한은행
수취
USD 10,000,000
Libor+1.12%
2019.06.14
(516,684)

지급
11,718,000
2.28%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(1,513,229)

지급
23,600,000
2.59%

우리은행
수취
10,000,000
CD(3M)+1.97%
2019.04.08
10,847

지급
10,000,000
3.50%

합 계
(1,060,284)

연결실체는 전기에는

공정가치 및 현금흐름위험회피회계를 적용하였지만, 당기 중 위험회피회계를 적용할수 있었던 근거인 위험관리목적을 더 이상 충족하지 않아 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다.

② 통화선도 및 통화옵션
연결실체는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을목적으로 통화선도 및 통화옵션 계약을 보유하고 있으며, 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
만기일
구 분
금 액
공정가치

Credit Suisse 등
2019.01.02 ~
2019.03.18
매입
USD 59,000,000
174,976

매도
64,606,750

연결실체
는 전기에는
공
정가치위험회피회계를
적용하였지만, 당기 중 위험회피회계를 적용할수 있었던 근거인 위험관리목적을 더 이상 충족하지 않아 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다.

36. 연결기업의 재무위험관리의 목적 및 정책

(1) 위험관리의 개요
연결실체는 금융상품을 운용함에 따라 다음과 같은 위험에 노출되어 있습니다.
① 신용위험
② 유동성위험
③ 환위험
④ 이자율위험
⑤ 가격위험

상기 위험과 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리 및 위험관리의 목적, 정책및 절차와 위험측정방법은 본 주석에서 설명하고 있으며, 추가적인 양적 공시사항은 관주석에 포함되어 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계
연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 가격위험등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 연결실체의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다.

(3) 금융위험관리

① 신용위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

현금및현금성자산(*1)
80,917,255
109,288,275

매출채권및기타채권
162,009,476
151,968,891

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
27,989,073
33,197,436

당기손익-공정가치 측정 금융자산
14,133,984
10,035,631

상각후원가 측정 금융자산
61,291,898
41,901,478

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

매출채권및기타채권의 손상차손(환입)

(1,828,232)
-

상각후원가로 측정된 채무증권의 손상차손
4,948,648
-

당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다. 전기 대손충당금 금액은 기업회계기준서 제1039호에 따라 작성되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기초금액
24,312,146
25,671,460

대손상각
3,120,416
-

제각 등
(59,814)
(1,359,315)

기말금액
27,372,748
24,312,145

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로 고려하고 있습니다.

매출채권및기타채권은 주로 제조업체, 유통업체, 도매상, 농가, 관계사 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 연결실체의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 여신지원팀에서 정한 내부 등급평가 기준에 근거하여 설정되어 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있으며, 주요 고객에 대한 매출시 보증보험 및 담보 등으로 보증받고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

국내
126,941,204
117,416,695

해외
8,355,338
10,018,667

합 계
135,296,542
127,435,362

기업회계기준서 제 1039호에 따른 비교정보

전기말 현재 연체되었으나 손상되지 아니한 매출채권및기타채권의 약정회수기일 기준 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 62(전) 기

6개월 미만
110,941,642

6개월 ~ 1년
2,543,545

1년 초과
16,262,072

합 계
129,747,259

당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행율

신용손상여부

총 장부금액
손실충당금 (*2)

6개월 이내
0 ~ 20.59%
No
95,842,583
(5,763,009)

6개월~12개월 이내
61.22 ~ 86.73%
No
15,570,804
(1,565,395)

12개월 초과
100%
Yes
13,458,940
(1,925,170)

기타조정(*1)
-

13,986,322
(11,781,754)

합 계
138,858,649
(21,035,329)

(*1) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.
(*2) 연결실체는 손실충당금의 산정 시 매출채권과 관련하여 보유하고 있는 담보 등을 고려하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금 설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.

연결실체는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 한편, 기업회계기준서 제1109호를 최초적용함에 따라, 연결실체가 당기초 인식한 관련 손실충당금은 존재하지 아니하며, 당기 중 변동은 없습니다.

② 유동성위험관리

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 연결실체의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

6개월 이내
6개월~1년미만
1~2년
2~5년

단기차입금
55,524,000
56,106,389
34,061,801
22,044,588
-
-

외화단기차입금
81,615,088
82,803,375
82,576,284
227,091
-
-

사채
175,905,000
186,083,902
2,570,838
2,574,758
103,531,961
77,406,345

장기차입금
111,112,350
115,412,548
59,353,252
9,962,275
14,340,965
31,756,056

외화장기차입금
11,181,000
11,314,219
11,314,219
-
-
-

매입채무및기타채무
146,757,078
146,757,078
137,288,150
100,000
6,180,730
3,188,198

파생금융부채
2,722,572
2,722,572
29,429
771,538
-
1,921,605

금융보증계약부채
274,793
41,552,014
22,645,800
17,946,214
960,000
-

합 계
585,091,881
642,752,097
349,839,773
53,626,464
125,013,656
114,272,204

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 

③ 환위험

연결실체는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의통화로는 유로, 호주달러 등이 있습니다.

연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

구 분
제63(당)기
제62(전)기

외화
금액
외화
금액

외화자산

현금및현금성자산
USD
4,683,921.66
USD
3,133,519.85

JPY
63,605,272
JPY
82,272,455.00

HKD
7,265,294.95
HKD
12,585,945.30

CNH
67,222,739
CNH
85,277,410.27

보증금
USD
6,063.36
USD
6,063.36

JPY
4,105,175
JPY
4,105,175.00

미수금
USD
4,362,344.44
USD
-

CNH
2,171,299.79
CNH
126,599,266.88

매출채권
USD
6,510,888.71
USD
7,455,800.81

JPY
26,951,390
JPY
36,804,934.00

HKD
10,821,533.42
HKD
13,774,059.53

CNH
11,074,205.09
CNH
2,177,018.11

EUR
23,640.00
EUR
237,905.65

대여금
CNH
33,000,000
CNH
-

외화부채

외화단기차입금
USD
72,676,820.20
USD
77,853,420.75

JPY
10,084,550
JPY
9,296,000.00

HKD
1,560,000
HKD
1,560,000.00

EUR
23,640.00
EUR
140,040.00

외화장기차입금
USD
10,000,000.00
USD
30,000,000.00

사채
USD
50,000,000.00
USD
20,000,000.00

미지급금
USD
4,359,678.95
USD
362,513.07

CNH
12,117,482.86
CNH
14,041,326.49

EUR
-
EUR
6,069.00

매입채무
USD
20,420,766.31
USD
18,878,704.77

JPY
35,510,930
JPY
51,058,888.00

HKD
11,219
HKD
-

CNH
11,696,979
CNH
12,626,554.36

EUR
585,436.00
EUR
888,504.89

연결실체는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(14,038,754)
14,038,754
(14,282,558)
14,282,558

JPY
4,906,636
(4,906,636)
59,630
(59,630)

EUR
(58,544)
58,544
(101,919)
101,919

CNH
3,300,000
(3,300,000)
-
-

연결실체는 환율변동 위험을 회피하기 위해 주석 35의 통화선도, 통화스왑 및 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

④ 이자율위험

보고
기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
1,484,784
(1,484,784)
1,401,800
(1,401,800)

연결실체의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지,주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.
연결실체는 이자율변동 위험을 회피하기 위해 주석 35의 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

⑤ 가격위험

연결실체는 설탕 및 사료 생산에
소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있
으며, 원재료 가격변동을 모니터링하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.

연결실체는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 시장성 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산:

기타포괄손익-공정가치

측정 금융자산

11,828,250
11,828,250
15,268,909
15,268,909

합 계
11,828,250
11,828,250
15,268,909
15,268,909

연결실체는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 개별주식의 시장가격 10% 변동시 상장지분상품의 가격변동이 기타포괄손익(기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익
1,182,825
(1,182,825)
1,526,891
(1,526,891)

법인세효과
(260,222)
260,222
(335,916)
335,916

법인세효과 차감후 기타포괄손익
922,603
(922,603)
1,190,975
(1,190,975)

(4) 자본위험관리

연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

부채(A)
683,477,042
701,088,435

자본(B)
451,970,433
451,782,278

현금및현금성자산(C)
81,064,049
109,438,992

차입금(D)
435,337,438
450,437,310

부채비율(A/B)
1.51
1.55

순차입금비율(D-C)/B
78.38%
75.48%

37. 운용리스
당기말 현재 해지불능운용리스에 따른 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기

1년 이내
1,977,872

1년 초과 5년 이내
2,255,441

당기 중 손익으로 인식된 리스료는 2,166,125천원 입니다.
상기 미래 최소리스료 외 연결실체는 토지사용권에 대한 선지급금이 있습니다. 최초 선지급금은 2,090백만원이며, 당기 중 비용 인식한 금액은 52백만원 입니다.

38. 현금흐름표

(1)
당기와 전기 중 영업에서 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기순이익
9,753,277
10,809,978

손익조정항목
37,199,721
36,681,479

법인세비용
5,138,286
3,229,408

퇴직급여
6,122,930
6,535,729

감가상각비
15,148,542
14,848,869

무형자산상각비
206,242
372,525

금융자산손상차손
3,120,416
65,884

외화환산손실
3,036,441
251,407

유형자산처분손실
703,364
218,211

무형자산처분손실
27,160
22,480

유형자산손상차손
1,026,330
99,353

생물자산평가손실
656,776
-

공동기업투자손익
2,441,488
1,586,315

매각예정비유동자산처분손실
58,924
-

잡손실
282,138
41,360

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
741,123
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
844,519
-

금융자산처분손실
-
6,261,193

금융자산평가손실
-
8,911,455

금융보증계약손실
434,315
198,327

이자비용
13,943,837
13,090,933

외화환산이익
(729,499)
(10,954,654)

유형자산처분이익
(1,497,533)
(128,014)

투자자산처분이익
-
(1,114,800)

매각예정비유동자산처분이익
(7,078)
(78,689)

생물자산처분이익
-
(110,269)

무형자산처분이익
(100,000)
58

이자수익
(3,594,172)
(3,604,940)

배당금수익
(674,584)
(1,305,229)

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
(5,908,676)
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
(3,280,028)
-

금융자산처분이익
-
(1,486,100)

금융자산평가이익
-
(37,357)

금융보증계약부채소멸이익
(389,719)
(231,976)

잡이익
(551,821)
-

자산부채의 증감
(21,255,228)
(11,054,387)

매출채권의 감소(증가)
(10,137,507)
(2,529,128)

미수금의 감소(증가)
(6,129,266)
(2,597,735)

단기지원금융의 감소(증가)
(1,610,512)
2,835,662

기타금융자산의 감소(증가
2,000,000
1,843,373

재고자산의 감소(증가)
2,851,434
23,080,994

생물자산의감소(증가)
(780,077)
(1,669,271)

선급금의 감소(증가)
2,668,064
(1,337,975)

선급비용의 감소(증가)
224,374
(87,747)

임대보증금감소(증가)
(62,048)
(278,317)

매입채무의 증가(감소)
1,389,987
(15,971,088)

미지급금의 증가(감소)
(9,872,904)
(1,369,591)

미지급비용의 증가(감소)
12,667,608
(116,295)

예수금증가(감소)
56,832
(427,955)

선수수익의증가(감소)
(1,273)
-

선수금증가(감소)
(4,162,980)
(2,176,861)

충당부채의 증가(감소)
(41,800)
-

퇴직금의 지급
(6,776,626)
(7,757,934)

사외적립자산증가(감소)
(3,538,534)
(2,494,519)

영업에서 창출된 현금흐름
25,697,770
36,437,070

(2) 당기와 전기 중 현금의 유출 및 유입이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유형자산 취득 미지급금의 변동
(189,909)
(104,433)

건설중인자산 본계정대체
5,871,995
9,733,892

사채의 유동성대체
-
80,000,000

장기차입금의 유동성대체
65,366,600
52,344,600

(3) 당기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
외화환산
기말

상환
차입

단기차입금
108,663,360
(95,485,530)
124,415,954
(454,696)
137,139,088

장기차입금
140,345,950
(52,744,600)
34,225,000
467,000
122,293,350

사채
201,428,000
(80,000,000)
52,052,000
2,425,000
175,905,000

39. 보고기간 후 사건
보고기간 후 사건으로 연결실체는 2019년 2월 27일 이사회 의결로 바이오사업부를 양도하기로 하는 기본합의서를 체결하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 63 기 2018.12.31 현재

제 62 기 2017.12.31 현재

제 61 기 2016.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 63 기

제 62 기

제 61 기

자산

유동자산

455,673,160

462,400,793

504,216,148

현금및현금성자산

60,465,441

84,759,782

111,722,980

기타유동금융자산

58,176,038

44,268,176

43,464,466

매출채권 및 기타유동채권

144,864,728

137,354,545

132,591,799

재고자산

191,518,829

192,605,481

214,301,856

기타유동자산

648,124

3,412,809

2,135,047

비유동자산

527,604,437

532,397,254

531,192,571

장기매출채권 및 기타비유동채권

6,026,285

6,609,480

9,818,485

기타비유동금융자산

24,914,467

21,298,567

25,448,014

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

191,435,691

196,091,045

188,686,880

유형자산

190,289,804

192,938,976

190,663,037

영업권 이외의 무형자산

8,054,328

7,809,891

8,052,129

투자부동산

106,754,762

107,520,195

108,394,926

기타비유동자산

129,100

129,100

129,100

자산총계

983,277,597

994,798,047

1,035,408,719

부채

유동부채

266,254,202

285,773,213

304,579,881

매입채무 및 기타유동채무

62,124,498

55,991,476

68,106,467

단기차입금

172,423,367

195,107,530

186,728,234

기타유동금융부채

1,154,574

2,150,369

404,111

기타유동부채

27,493,581

30,098,719

32,811,559

미지급법인세

2,921,102

2,324,469

16,428,860

유동충당부채

137,080

100,650

100,650

비유동부채

262,260,326

251,378,091

273,599,833

장기매입채무 및 기타비유동채무

6,101,374

6,128,424

5,988,741

장기차입금

218,870,000

205,992,000

230,425,000

기타비유동금융부채

3,724,920

3,836,243

767,951

퇴직급여부채

5,787,647

8,381,367

9,149,213

이연법인세부채

27,776,385

27,040,057

27,268,928

부채총계

528,514,528

537,151,304

578,179,714

자본

자본금

24,044,835

24,044,835

24,044,835

자본잉여금

11,055,195

11,055,195

11,055,195

기타자본구성요소

75,399,690

75,469,120

75,469,120

기타포괄손익누계액

110,157,131

113,908,211

113,882,241

이익잉여금(결손금)

234,106,218

233,169,382

232,777,614

자본총계

454,763,069

457,646,743

457,229,005

자본과부채총계

983,277,597

994,798,047

1,035,408,719

포괄손익계산서

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 61 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 63 기

제 62 기

제 61 기

수익(매출액)

1,105,428,362

1,153,582,884

1,144,286,584

매출원가

991,149,611

1,058,450,946

1,021,309,292

매출총이익

114,278,751

95,131,938

122,977,292

판매비와관리비

86,455,179

87,758,704

89,480,839

대손충당금환입

1,687,504

0

0

영업이익(손실)

29,511,076

7,373,234

33,496,453

금융수익

11,823,926

6,918,598

18,603,433

금융원가

20,944,593

26,332,866

21,824,729

기타이익

7,397,063

28,197,713

56,313,788

기타손실

13,057,849

6,479,625

35,554,126

종속기업, 공동지배기업과 관계기업으로부터의 기타수익(비용)

(4,665,664)

1,515,952

0

법인세비용차감전순이익(손실)

10,063,959

11,193,006

51,034,819

법인세비용

3,446,745

3,741,393

17,010,641

당기순이익(손실)

6,617,214

7,451,613

34,024,178

기타포괄손익

(5,605,304)

(1,141,271)

1,266,028

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(679,296)

1,601,865

현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)

(158,916)

705,267

(219,278)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익(세후기타포괄손익)

(1,494,313)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

(3,273,508)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(678,567)

(1,167,242)

(116,559)

총포괄손익

1,011,910

6,310,342

35,290,206

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

747

848

4,169

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

745

844

4,113

자본변동표

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 61 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 천원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

69,460,888

112,499,653

202,285,340

419,345,911

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

34,024,178

34,024,178

매도가능금융자산의 평가

1,601,865

548,635

2,150,500

현금흐름위험회피순손익

(219,278)

(219,278)

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

재평가잉여금등의 감소(증가)

확정급여제도의 재측정 요소

(116,559)

(116,559)

자기주식 거래로 인한 증감

6,008,232

6,008,232

배당금지급

(3,963,979)

(3,963,979)

자본 증가(감소) 합계

2016.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

75,469,120

113,882,240

232,777,615

457,229,005

2017.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

75,469,120

113,882,240

232,777,615

457,229,005

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

0

0

0

0

7,451,613

7,451,613

매도가능금융자산의 평가

(679,296)

(679,296)

현금흐름위험회피순손익

705,267

705,267

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

재평가잉여금등의 감소(증가)

확정급여제도의 재측정 요소

(1,167,242)

(1,167,242)

자기주식 거래로 인한 증감

배당금지급

(5,892,604)

(5,892,604)

자본 증가(감소) 합계

2017.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

75,469,120

113,908,211

233,169,382

457,646,743

2018.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

75,469,120

113,908,211

233,169,382

457,646,743

회계정책변경에 따른 증가(감소)

1,106,227

(12,769)

1,093,458

당기순이익(손실)

6,617,214

6,617,214

매도가능금융자산의 평가

현금흐름위험회피순손익

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

(3,273,508)

(3,273,508)

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

(158,916)

(158,916)

재평가잉여금등의 감소(증가)

(69,430)

(1,424,883)

(1,494,313)

확정급여제도의 재측정 요소

(678,567)

(678,567)

자기주식 거래로 인한 증감

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

자본 증가(감소) 합계

2018.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

75,399,690

110,157,131

234,106,218

454,763,069

현금흐름표

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 61 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 63 기

제 62 기

제 61 기

영업활동현금흐름

12,204,702

348,763

22,858,151

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

22,671,601

24,402,581

27,609,973

배당금수취(영업)

1,091,408

2,206,003

4,136,210

이자수취(영업)

2,846,599

2,866,377

2,352,133

이자지급(영업)

(11,620,405)

(11,373,440)

(12,901,504)

법인세납부(환급)

(2,784,501)

(17,752,758)

1,661,339

투자활동현금흐름

(19,286,713)

(16,012,579)

66,821,157

단기대여금및수취채권의 처분

13,374,850

19,847,537

16,228,941

장기대여금및수취채권의 처분

1,730,483

3,452,461

1,091,139

유동당기손익인식금융자산의 처분

16,605,543

출자금의 감소

227,000

기타금융자산의 처분

155,600

12,340,330

10,309,630

유형자산의 처분

12,342

163,729

51,300

무형자산의 처분

363,636

단기대여금및수취채권의 취득

(15,354,241)

(21,481,131)

(26,503,877)

장기대여금및수취채권의 취득

(688,607)

(753,833)

(6,530,000)

유동당기손익인식금융자산의 취득

(10,477,713)

기타금융자산의 취득

(18,846,019)

(17,263,688)

(10,666,753)

보증금의 증가

(160)

(342,881)

보증금의 감소

1,692,586

종속기업에 대한 투자자산의 취득

(6,004,000)

(16,800)

종속기업에 대한 투자자산의 처분

88,008,853

유형자산의 취득

(6,024,895)

(6,295,446)

(6,835,545)

무형자산의 취득

(1,056)

(18,378)

(29,072)

재무활동현금흐름

(17,223,618)

(11,239,401)

(42,975,361)

단기차입금의 증가

104,855,954

97,531,436

164,296,088

장기차입금의 증가

32,965,000

43,850,000

61,728,000

사채의 증가

52,052,000

50,000,000

23,600,000

단기차입금의 상환

(90,679,530)

(121,728,233)

(184,550,102)

장기차입금의 상환

(31,428,000)

0

(110,093,600)

사채의 상환

(80,000,000)

(75,000,000)

자기주식의 처분

6,008,232

배당금지급

(4,989,042)

(5,892,604)

(3,963,979)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

11,288

(59,981)

23,794

현금및현금성자산의순증가(감소)

(24,294,341)

(26,963,198)

46,727,741

기초현금및현금성자산

84,759,782

111,722,980

64,995,239

기말현금및현금성자산

60,465,441

84,759,782

111,722,980

5. 재무제표 주석

1. 당사의 개요
대한제당주식회사(이하" 당사"라 함)는 1956년에 설립되어 1968년 12월 27일에 주식을 한국거래소에 상장한 회사로서 설탕과 사료를 주제품으로 제조 및 판매 등을 영업목적으로 하고 있습니다.

당기말 현재 납입자본금은 24,045백만원이며, 최대주주인 설윤호 외 특수관계인이 47.64%인 4,211,469주의 지분을 소유하고 있습니다.

2. 재무제표 작성 기준 등

당사는 주식회사등의외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

당사의 재무
제표는

2019년 2월 13일
자

이사회에서
승인되었으며, 2019 년 3월

15
일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약으로 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 최초로 적용하여 작성하였습니다. 이로 인한변동은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(1) 측정기준

당사의 재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

ㆍ공정가치로 측정되는 파생상품

ㆍ공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정 금융자산

ㆍ공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품

ㆍ확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화

당사의 재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 당사의 기능통화 및 표시통화는 대한민국 '원'입니다.

(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하 여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다.보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 가정과 추정의 불확실성

다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 아래의 주석에 포함되어 있습니다.

ㆍ매출채권과 계약자산의 기대신용손실
측정
- 가중평균손실율을 결정하기 위한
 주요 가정

ㆍ손상검사
- 유형자산 회수가능성을 포함한 회수가능액 추정의 주요 가정

ㆍ충당부채와 우발부채 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정

ㆍ확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정

② 공정가치 측정

당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3 으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가 기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

ㆍ수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지
 않은 공시가격

ㆍ수준 2 : 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적
 으로 관측가능한 투입변수

ㆍ수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.

ㆍ주석 32 : 금융
상품

3. 회
계정책의 변경

당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 과 제1109호 '금융상품' 을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

당사가 다음의 기준들을 적용하면서 선택한 결과규정으로 인해, 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않았습니
다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

(1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업 회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전' 을 대체하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 동기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일이 포함되는 회계연도의 이익잉여금의 기초잔액을 조정하여 인식하는 수정소급법을 선택하여 적용하되, 경과 규정에 따라 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용하는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 이에 따라, 변경 전에 유효했던 기업회계기준서 제1011호, 제1018호 및 관련 해석서와 비교하여, 기업회계기준서 제1115호를 적용하면서 2018년에 영향을 받는 각 재무제표 항목에 대해 공시하였습니다.

2018년 1월 1일의 이익잉여금에 반영된 기업회계기준서 제1115호 도입에 따른 세후전환효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2018년 1월 1일 적용효과

이익잉여금

반품권을 부여한 제품
109,350

환불부채
(125,720)

법인세 효과
3,601

2018년 1월 1일 적용 효과
(12,769)

2018년 12월 31일 기준 당사의 재무상태표와 동일자로 종료되는 포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 동 일자로 종료되는 현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

당기말 현재 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공시금액
조 정
제1115호 반영전 금액

자산

미수금
20,011,457
(187,832)
19,823,625

자산총계
983,277,597
(187,832)
983,089,765

부채

미지급금
16,353,651
(67,011)
16,286,640

충당부채
137,080
(137,080)
-

이연법인세부채
27,776,385
3,574
27,779,959

부채총계
528,514,528
(200,517)
528,314,011

자본

이익잉여금
234,106,218
12,685
234,118,903

자본총계
454,763,069
12,685
454,775,754

당기 중 포괄손익계산서에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공시금액
조정
제1115호 반영전 금액

매출
1,105,428,362
78,372
1,105,506,734

매출원가
991,149,611
(3,184,250)
987,965,361

매출총이익
114,278,751
3,262,622
117,541,373

판매비와관리비
86,455,179
3,262,733
89,717,912

영업이익
29,511,076
(111)
29,510,965

법인세비용
3,446,745
(27)
3,446,718

당기순이익
6,617,214
(84)
6,617,130

총포괄이익
1,081,340
(84)
1,081,256

당사는 수출매출과 관련하여 운송용역 등을 수행하고 있으며, 해당 운송용역은 재화의 판매와는 별도로 식별하는 수행의무로 판단하였습니다. 재화의 판매는 무역조건을 고려한 통제권이 고객으로 이전된 시점에 수익을 인식하였으며, 운송용역은 용역이 제공되는 기간에 걸쳐 인식하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객이 정해진 기간 안에 재화를 반환할 권리를 가진 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정합니다. 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 재화를 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 자산은 재화의 이전 장부금액으로 측정할 예정이며, 재화를 회수하는데 발생하는 원가는 중요하지 않은 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매 도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호 적용의 결과로, 당사는 포괄손익계산서에 금융자산의 손상을 별도로 표시하도록 하는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정사항을적용하였습니다. 이전에는 당사는 매출채권의 손상 손실을 판매비와관리비에 포함하였습니다.

결론적으로 당사는 2017년 12월 31로 종료하는 회계기간에 대하여 기업회계기준서 제1039호에 따라 인식한 손상손실을 판매비와관리비에서

금융자산손상차손(환입)으로 대체하였습니다.

추가적으로 당사는 개정된 기업회계기준서 제1107호를 2018년 공시사항에는 적용하였지만, 비교정보에는 적용하지 않았습니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 자본의 기초 잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
2018년 1월 1일 적용효과

자본

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품에 대한 
 기업회계기준서 제1109호에 따른 평가손익의 인식
1,418,239

법인세 효과
(312,012)

2018년 1월 1일 영향
1,106,227

1) 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정
기업회계기준서 제1109호는 금융자산에 대해 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산과 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 세 가지 범주별 분류원칙을 갖고 있습니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 만기보유금융자산, 대출채권 및 수취채권, 매도가능금융자산의 범주를 삭제하였습니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호에 따른 기존 금융부채의 분류 및 측정에 대한 존재하는 요구사항을 대부분 유지하였습니다.
기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품

과 관련된 당사의 회계정책에 대해 중요한 영향은 없습니다.

다음 표와 주기는 2018년 1월 1일 현재 당사의 금융자산과 금융부채의 각 구분에 대하여 기업회계기준서 제1039호의 최초 측정 범주와 기업회계기준서 제1109호에 따른 새로운 측정 범주를 설명하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
기업회계기준서
 제1039호에 따른 분류
기업회계기준서
 제1109호에 따른 분류
기업회계기준서
제1039호에 따른 
장부금액
기업회계기준서
제1109호에 따른
장부금액

<금융자산>

현금및현금성자산
대여금 및 수취채권
상각후원가측정
84,759,782
84,759,782

매출채권및기타채권
대여금 및 수취채권
상각후원가측정
143,964,025
143,964,025

금융상품
대여금 및 수취채권
상각후원가측정
34,088,573
34,088,573

만기보유금융자산
만기보유금융자산
상각후원가측정
244,795
244,795

파생상품
기타포괄손익인식금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
230,604
230,604

지분상품
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 지분증권

19,649,531

21,067,770

수익증권(출자금)
매도가능금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산

1,317,608

1,317,608

금융상품
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
10,035,631
10,035,631

총 금융자산 합계
294,290,549
295,708,788

<금융부채>

매입채무및기타채무
상각후원가
상각후원가측정
62,119,900
62,119,900

차입금
상각후원가
상각후원가측정
199,671,530
199,671,530

사채
상각후원가
상각후원가측정
201,428,000
201,428,000

금융보증계약부채
금융보증계약
금융보증계약
322,176
322,176

파생상품
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
5,637,571
5,637,571

파생상품
기타포괄손익인식금융부채
기타포괄-공정가치측정 금융부채
26,865
26,865

총 금융부채 합계
469,206,042
469,206,042

지분상품은 당사가 전략목적상 장기 보유할 목적으로 투자하고 있는 상품입니다. 기업회계기준서 제1109호에서 허용하는 범위내에서, 당사는 최초 적용일에 이러한 투자자산을 기타포괄손익-공정가치 측정 자산으로 지정하였습니다. 기업회계기준서 제1039호와는 달리 이러한 지분상품과 관련된 누적 공정가치평가손익은 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

당사의 2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호의 손상요구사항을 적용한 금액은 기업회계기준서 제1039호에 따른 손상차손 금액과 유의적인 차이가 없습니다.

3) 위험회피회계
당사는 기업회계기준서 제1109호의 새로운 일반 위험회피회계 모형을 적용하기로 결정하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에서는 당사가 위험회피회계 관계를 당사의 위험 관리 목적 및 전략에 부합하도록 보장하고 위험회피효과를 평가하기 위해 더정성적이고 전진적인 방법을 적용해야 합니다.

4) 경과규정

기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 회계정책의 변경은 아래의 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

- 당사는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융자산의 장부금액 차이를 2018년 1월 1일의 이익잉여금으로 인식하였습니다. 따라서 2017년에 표시된 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다. 그러므로 2017년에 표시된 정보는 기업회계기준서 제1109호에 따라 표시된 정보와 비교가능하지 않습니다.

- 다음과 같은 사항은 최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 이루어졌습니다.
ㆍ금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정
ㆍ특정 금융자산에 대하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정 선택 및 이전 지정의 철회
ㆍ단기매매항목이 아닌 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 측정 항목 지정 선택

- 채무상품에 대한 투자가 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일에 낮은 신용위험을 갖고 있다면, 당사는 최초 인식 후에 해당 자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않았다고 가정하였습니다.
- 위험회피회계 정책의 변경은 2017년 1월 1일 이후에 존재하였거나 그 후에 지정한 위험회피 관계와 관련한 선도요소에 대한 위험회피 원가 회계처리를 제외하고는 전진적으로 적용하였습니다.

4. 유의적인 회계정책

당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

비교표시된 전기의 재무제표는 일부 항목의 표시 및 분류를 변경하였으며, 전기에 보고된 순손익이나 순자산에 영향을 미치지 않습니다.

(1) 종속기업 및 지분법피투자기업 지분

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제 1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로인식하고 있습니다.

(2) 현금및현금성자산

당사는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.

(3) 재고자산

재고자산의 단위원가는

이동평균법
으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고있습니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가
능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(4) 비파생금융자산

① 인식 및 최초 측정

매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융상품과 금융부채는 당사가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래 가격으로 측정합니다
.

② 분류 및 후속측정

금융자산

최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치-지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다.

금융자산은 당사가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한
최초 인식 후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합 니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 
 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 
 하에서 금융자산을 보유합니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐
 름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 당사는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자 자산별로 이루어집니다.

상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 당사는 상각후원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우 에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

금융자산-사업모형

당사는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영 하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적을 평가합니다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.

- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영

여기에는 계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조
 달하는 부채의 듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통
 한 기대현금흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함

- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진
 에게 보고하는 방식

- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험
 과 그 위험을 관리하는 방식

- 경영진에 대한 보상방식(예 : 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상 하는지 
 아니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)

- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도 활동에 대한 예 상

이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다.

단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가 되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.

금융자산 : 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가

원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그 밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영원가)뿐 만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 당사는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약 조건 때문에 해당 금융상품의존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 당사는 다음을 고려합니다.

- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황

- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면이자율을 조정하는 조항

- 중도상환특성과 만기연장특성

- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 당사의 청구권을 제한하는 계약
 조건(예 : 비소구특징)

중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며(이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수 있는), 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

금융자산 : 후속측정과 손익

당기손익 - 공정가치로 측정하는 금융 자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 절대 재분류하지 않습니다.

③ 제거

당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 당사가 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

당사가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

④ 상계
당사는 당사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.

(5) 파생상품

파생상품은 최초 인식시에 공정가치로 측정합니다. 최초 인식 이후에 공정가치로 측정하고 그 변동은 일반적으로 손익으로 인식합니다.

(6) 금융자산의 손상

① 금융상품과 계약자산

당사는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.

- 상
각후원가로 측정하는 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권

- 최초 인식 이후 신
용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생 할 채무
 불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행 예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다. 

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

당사는 매출채권과 계약자산을 제외한 금융자산의 신용위험은 연체일수가
30
일을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생한 것으로 고려합니다.

- 당사가 소구활동을 하지 않으면, 채무자는 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우

② 기대신용손실의 측정

기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용 손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.
충당금 설정률은 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거하며, 매 결산일에 과거 채무불이행률을 조정하고 있습니다.
충당률의 설정은 연체가 발생하지 않은 매출채권을 포함한 모든 매출채권의 잔액에 적용하고 있습니다.

③ 신용이 손상된 금융자산

매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.

- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움

- 채무불이행이나 연체와 같은 계약 위반

- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입 조건의 불
 가피한 완화

- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐

- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

④ 재무상태표상 신용손실충당금의 표시

상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금은 당기 손익에포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

⑤ 제각
금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 당사는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된 금융자산은 당사의 만기가 된 금액의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(7) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득 원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분

추정내용연수

건 물
30년

구 축 물
15년

기계장치
8년

차량운반구
4~5년

기타의 유형자산
4년

당사는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계 추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(8) 무형자산

무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.
무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용 연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형 자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구 분

추정내용연수

산업재산권
5년

개 발 비
10년

회 원 권
비한정

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(9) 차입원가

적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때 까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간 동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.

(10) 투자부동산

임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점
에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라
30년
을 적용하여 정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(11) 비금융자산의 손상

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산 등을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가 능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(12) 리스

당사는 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에게 이전되는 경우에는 금융리스로 분류하고, 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류하고 있습니다.

① 금융리스

당사는 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은금액을 리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하고 있습니다. 리스개설직접원가는 금융리스자산에 포함하고 있습니다.

최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 나누어 인식하고 있으며, 금융원가는 부채 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간의 각 보고기간동안 배분하고 있습니다. 조정리스료는 발생한 기간에 비용으로 처리하고 있습니다.

금융리스자산의 감가상각은 당사가 소유한 다른 감가상각대상자산과 일관된 체계적인 기준으로 상각하고 있으며, 리스기간 종료시점까지 자산의 소유권을 획득할 것이 확실하지 않은 경우에는 리스기간과 리스자산의 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다. 또한, 당사는 금융리스 자산에 대해서 손상여부를 검토하고 있습니다.

② 운용리스

운용리스의 경우 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식하고 있습니 다. 운용리스의 인센티브는 총 효익을 리스기간에 걸쳐 리스비용에서 차감하여 인식하고 있습니다.

③ 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정

약정이 리스이거나 약정에 리스가 포함되어 있는지를 결정하기 위하여 약정의 실질에 근거하여 특정 자산을 사용해야만 약정을 이행할 수 있는지, 약정에 따라 그 자산의 사용권이 이전되는지를 검토하고 있습니다.

약정에 리스가 포함되어 있다면 약정 개시일이나 약정의 재검토 시점에 약정에서 요구하는 지급액과 기타 대가를 상대적 공정가치에 기초하여 리스 부분과 기타 요소 부분으로 분리하고 있습니다. 구매자가 실무적으로 신뢰성있게 지급액을 분리할 수 없는 경우에는 리스의 대상으로 파악된 약정대상 자산의 공정가치와 동일한 금액으로 자산과 부채를 인식하고 있습니다. 추후에 대가가 지급되면 부채는 감소하고, 부채에 대한 내재 금융원가는 구매자의 증분차입이자율을 사용하여 인식하고 있습니 다
.

(13) 비파생금융부채

당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기 손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다.

① 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식 시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류 합니다.

당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타금융부채

당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래 원가를 차감한공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

③ 금융부채의 제거

당사는 금융부채의 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 당사는 금융부채의 계약조건이 변경되어 현금흐름이 실질적으로 달라진경우기존 부채를 제거하고 새로운 계약에 근거하여 새로운 금융부채를 공정가치로 인식합니다.

금융부채의 제거시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(14) 종업원급여

① 단기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제 공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

② 기타장기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

③ 퇴직급여: 확정기여제도

확정기여제도와 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 자산의 원가에 포함되는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산으로 인식하고 있습니다.

④ 퇴직급여: 확정급여제도

보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.

확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산
일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 당사는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부
와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당사는 확정급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

⑤ 해고급여

당사는 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 해고급여의 지급을 수반하는구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 해고급여에 대한 비용을 인식합니 다. 해고급여의 지급일이 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할
인하고 있습니다.

(15) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는
경우에 인식하
고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

(16) 외화

① 외화거래

당사의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 해외사업장

해외사업장의 기능통화가 당사의 표시통화와 다른 경우 경영성과와 재무상태를 다음의 방법에 따라 표시통화로 환산하고 있습니다.

해외사업장의 기능통화가 초인플레이션 경제의 통화가 아닌 경우 재무상태표(비교표
시하는 재무상태표 포함)의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하고, 포괄손익계산서(비교표시하는 포괄손익계산서 포함)의 수익과 비용은 해당 거래일의환율로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식합니다.

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 해외사업장의 기능통화로 표시하고, 해외사업장의 다른 자산ㆍ부채와 함께 마감환율을 적용하여 원화로 환산하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식한 해외사업장 관련 외환차이누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류합니다.

③ 해외사업장에 대한 순투자의 환산

해외사업장으로부터 수취하거나 해외사업장에 지급할 화폐성항목 중 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획이 없고 결제될 가능성이 낮은 항목은 그 해외사업장에 대한 순투자의 일부로 보아 재무제표에서 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 관련 순
투자의 처분 시점에 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(17) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

우선주는 상환하지 않아도 되거나 당사의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 당사의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 당사의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일 이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는부채로 분류하고 있습니다. 관련 배당은 발생시점에 이자비용으로 보아 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당사가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니 합니다. 당사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

(18) 고객과의 계약에서 생기는 수익

당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계
기준서 제1115호를 최초 적용하였습니다.
고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련된 당사의 회계정책은 주석 23에 기술되어
있고, 기업회계기준서 제1115호 최초적용효과는 주석 3(1)에 기술되어 있습니다.

(
19) 금융수익과 비용 

당사의 금융수익과 금융비용은 다음으로 구성되어 있습니다.

- 이자수익

- 이자비용

- 배당금수익

- 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산에 대한 순손익

- 금융자산과 금융부채에 대한 외환손익

- 상각후원가 혹은 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산
 에서 발생하는 손상차손(혹은 손상차손환입)

이자수익 혹은 이자
비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하였습니다. 배당금 수익은
당사가 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다.

유효이자율법은 금융상품의 기대존속기간에 추정되는 미래현금지급액이나 수취액의 현재가치를 금융자산의 총 장부금액이나 금융부채의 상각후원가와 정확하게 일치시키는 이자율입니다.

이자수익이나 이자비용을 계산할 때, 유효이자율은 자산의 총장부금액(해당 자산의 신용이 손상되지 않은 경우)이나 부채의 상각후원가에 적용합니다. 그러나, 최초 인식 이후에 후속적으로 신용이 손상된 금융자산에 대해서는 이자수익은 해당 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 계산합니다. 만일 해당 자산이 더는 신용이 손상된 것으로 볼 수 없다면 총 장부금액에 유효이자율을 적용하여 이자수익을 계산합니다.

(20) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

① 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산 서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채는 다음의 조건을 모두 충족하는 경우에만 상계를 합니다.

- 인식된 금액에 대한 법적으로 집행가능한 상계권리를 가지고 있음

- 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있음

② 이연법인세

이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무 상결손금과 세액공제, 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 미래 과세소득은 관련 가산할 일시적차이의 소멸에 의해 결정됩니다. 가산할 일시적차이가 이연법인세자산을 완전히 인식하기에 충분하지 않다면, 현재 일시적차이들의 소멸과 당사의 사업계획을 미래 과세소득에 고려합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부 금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된 금액을
상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(21) 주당이익

당사는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중 평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업 원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석화 효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(22) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성시다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기
업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스 : 인센티브'와 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 합니다.

기업회계기준서 제1
116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

당사는 재무제표에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 최초 평가를 완료하였으나 정확한 평가는 아직 완료하지 못하였습니다. 재무제표에 기업회계기준서 제1116호를 적용했을 때의 실제 영향은 당사의 2019년 1월 1일 차입이자율, 해당 일의 당사의 리스포트폴리오의 구성, 당사가 리스갱신옵션을 행사할지, 어느 정도까지 실무적 간편법과 리스 인식 면제 규정을 적용할 지 등 최초 적용 시의 미래 경제적 환경에 의해 결정됩니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다.

당사가 현재 운용리스로 이용하고 있는 자산의 현재가치할인 전 최소리스료의 총합계는 1,727,378천원입니다.

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정

기업회계기준서 제1116호를 적용하면
서 당사는 다음을 선택할 수 있습니다.

- 모든 계약에 기업회계기준서 제1116호 리스 정의 적용

- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무
 적 간편법 적용

당사는 전환일에 존재하는 리스 계약에 대해 기존의 리스 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준 해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다.

② 전환

리스이용자로서 당사는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용 할 수 있습니다.

- 소급적용 접근법

- 수정된 소급적용 접근법과 선택적 실무적 간편법

리스이용자는 모든 리스 계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다.

2) 다음의 재ㆍ개정 기준서는 당사에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성'

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정 - 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환 특성

- 기업회계기준서 제 1028 호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 - 관계기업과
 공동기업에 대한 장기투자지분

- 기업회게기준서 제 1019 호 '종업원급여' 개정 - 제도개정, 축소, 정산시 재측정
 /확정급여제도로부터의 환급가능성

- 기업회계기준서 2015-2017 연차개선

- 재무보고를 위한 개념체계 개정

- 기업회계기준서 제 1117 호 '보
험계약
'

5. 영업부문
당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하였습니다.

6. 현금 및 현금성자산
보고기간 종료일 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

보유현금
8,344
8,154

예금잔액
9,834,597
15,305,705

현금성 단기예금
50,622,500
69,445,923

합 계
60,465,441
84,759,782

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 당기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
내 역
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
매출채권
135,254,373
42,169
127,393,193
42,169

대손충당금
(20,269,814)
(5,476)
(22,463,489)
(6,809)

소 계
114,984,559
36,693
104,929,704
35,360

기타채권
대여금
14,896,597
4,409,169
18,208,956
5,451,045

대손충당금
(5,371,080)
-
-
-

미수금
20,011,457
-
13,997,075
-

미수수익
343,195
-
218,810
-

보증금
-
1,580,423
-
1,123,075

소 계
29,880,169
5,989,592
32,424,841
6,574,120

합 계
144,864,728
6,026,285
137,354,545
6,609,480

(2) 매출채권의 양도

당사는 현금을 수령하고 금융기관에 매출채권을 양도했습니다. 당사는 계속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권을 재무상태표에서 제거하지 않았습니다. 양도시에 수령한 금액은

금융기관에 대한 차입금
으로 인식하였습니다.

당사가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다.

당기말과 전기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권과 관련부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

금융기관에 양도된 매출채권의 장부금액

1,452,755
719,524

관련된 부채의 장부금액

1,452,755
719,524

8. 기타금융자산

(1) 당기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

당기손익인식금융자산
-
-
10,035,631
-

기타포괄손익인식 금융자산
-
-
-
230,604

매도가능금융자산
-
-
-
20,967,139

만기보유금융자산
-
-
155,600
89,195

금융상품
-
-
34,076,945
11,629

상각후원가측정 금융자산

만기보유증권
45,550
43,645
-
-

장ㆍ단기금융상품

52,922,963
11,629
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산

단기매매증권

5,022,390
-
-
-

파생상품
185,135
1,593,713
-
-

전환사채
-
5,303,761
-
-

수익증권(출자금)

-
1,090,608
-
-

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

시장성 있는 지분증권
-
11,828,250
-
-

시장성 없는 지분증권

-
5,042,861
-
-

합 계
58,176,038
24,914,467
44,268,176
21,298,567

(2) 당기 중 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

기초금액 (매도가능증권 평가)
1,723,236

기업회계기준서 제1109호 최초적용에 따른 조정
(법인세효과반영후)
1,106,227

자본으로 계상한 평가손익
(4,196,658)

자본에 가감하는 법인세 효과
923,150

기말금액
(444,045)

9. 사용이 제한된 금융자산

당기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있는 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내역
제 63(당) 기
제 62(전) 기

현금및현금성자산
질권설정 등
3,099,677
3,276,945

장기금융상품
당좌개설보증금
11,526
11,526

합 계
3,111,203
3,288,471

10
. 재고자산

당기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
44,273,670
(635,118)
43,638,552
40,961,359
(1,079,988)
39,881,371

제품
14,119,674
-
14,119,674
17,571,923
-
17,571,923

재공품
10,074,311
(4,777,636)
5,296,675
11,021,356
(5,508,551)
5,512,805

원재료
16,789,087
-
16,789,087
12,118,118
-
12,118,118

부재료
389,547
-
389,547
375,001
-
375,001

저장품
1,876,705
-
1,876,705
2,071,931
-
2,071,931

미착품
109,408,589
-
109,408,589
115,074,332
-
115,074,332

합 계
196,931,583
(5,412,754)
191,518,829
199,194,020
(6,588,539)
192,605,481

당기와 전기 중 재고자산평가손실환입 1,175,785천원 및 재고자산평가손실 6,589백만원을 각각 매출원가에 차감 및 가산하였습니다.

11. 기타자산

당기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선급금
350,298
-
2,931,522
-

선급비용
297,826
-
481,287
-

기타자산
-
129,100
-
129,100

합 계
648,124
129,100
3,412,809
129,100

12. 종속기업 및 공동기업투자

(1) 당기말과 전기말 현재 종속기업 및 공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

종속기업
191,169,638
191,587,618

공동기업
266,053
4,503,427

합 계
191,435,691
196,091,045

(2) 당기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 업 명
소재지
주요
영업활동
사용
재무제표일
제 63(당) 기
제 62(전) 기

소유지분율
장부금액(*3)
소유지분율
장부금액

(주)티에스신용투자대부
한국
여신금융업
2018년 12월 31일
100.00%
11,100,128
100.00%
11,106,077

(주)티에스개발
한국
골프장 운영업

2018년 12월 31일

100.00%
67,079,590
100.00%
67,079,590

(주)티에스우인
한국
서비스업

2018년 12월 31일

100.00%
49,718,576
100.00%
49,718,577

(주)티에스푸드앤시스템
한국
프랜차이즈업

2018년 12월 31일

95.29%
-
95.29%
-

공주개발(주)
한국

골프장 운영업

2018년 12월 31일

93.75%
34,219,767
93.75%
34,219,767

티에스유업(주)
한국
제조업

2018년 12월 31일

100.00%
5,632,900
100.00%
5,632,900

농업회사법인(주)알앤에프
한국
축산업

2018년 12월 31일

90.00%
4,556,240
90.00%
4,529,940

대한에프에쓰에쓰(주)
한국
구내식당업

2018년 12월 31일

97.07%
1,502,807
97.07%
1,502,807

천진채홍사료유한공사
중국
사료생산 및 판매

2018년 12월 31일

80.00%
9,661,482
80.00%
9,661,482

청도채홍사료유한공사
중국

사료생산 및 판매

2018년 12월 31일

80.00%
3,485,604
80.00%
3,485,604

남경채홍사료유한공사(*1)
중국

사료생산 및 판매

2018년 12월 31일

36.67%
-
36.67%
428,291

하남채홍사료유한공사(*2)
중국

사료생산 및 판매

2018년 12월 31일

25.00%
794,280
25.00%
794,280

대한제당홍콩유한공사
홍콩
무역중개업

2018년 12월 31일

100.00%

3,418,264

100.00%
3,428,303

합 계

191,169,638

191,587,618

(*1) 당사(36.67%) 및 종속기업인 천진채홍사료유한공사(63.33%)의 지분율 합계가 100%이므로 종속기업투자주식으로 분류하였습니다. 또한, 당기 중 종속기업투자주식손상차손 428,291천원을 인식하였습니다.

(*2) 당사(25%) 및 종속기업인 천진채홍사료유한공사(50%), 청도채홍사료유한공사 (25%)의 지분율 합계가 100%이므로 종속기업투자주식으로 분류하였습니다.
(*3) 금융보증부채 증가분 10,311천원을 취득원가에 가산하였습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재

공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 업 명
소재지
주요
영업활동
사용
재무제표일
제 63(당) 기
제 62(전) 기

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

STS Sugar Company Ltd. (*)
중국
설탕제조업
2018년 12월 31일
33.00%
266,053
33.00%
4,503,427

(*) 당
사
, Taikoo Sugar Ltd 및 Sumitomo Corporation이 공동투자하였으며, 당기 중 공동기업투자주식손상차손 4,237,374천원을 인식하였습니다.

13. 유형자산

(1) 당기 및 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합계

취득원가

당기초
133,506,463
55,418,932
16,854,067
110,721,316
1,421,006
381,800
20,584,959
338,888,543

기중취득
-
-
-
286,550
60,069
4,972,434
895,751
6,214,804

계정대체
-
244,800
148,586
3,430,538
-
(4,381,924)
445,580
(112,420)

기중처분
-
-
(31,000)
-
(67,754)
-
(8,850)
(107,604)

당기말
133,506,463
55,663,732
16,971,653
114,438,404
1,413,321
972,310
21,917,440
344,883,323

감가상각누계액 및 손상차손누계액

당기초
-
(27,511,235)
(12,796,681)
(88,370,533)
(769,264)
-
(16,501,854)
(145,949,567)

기중 감가상각비
-
(1,580,270)
(269,107)
(4,989,387)
(168,531)
-
(1,493,010)
(8,500,305)

계정대체
-
(20,008)
(5,397)
(201,625)
-
-
-
(227,030)

처분
-
-
13,592
-
67,753
-
2,038
83,383

당기말
-
(29,111,513)
(13,057,593)
(93,561,545)
(870,042)
-
(17,992,826)
(154,593,519)

순장부금액

당기초
133,506,463
27,907,697
4,057,386
22,350,783
651,742
381,800
4,083,105
192,938,976

당기말
133,506,463
26,552,219
3,914,060
20,876,859
543,279
972,310
3,924,614
190,289,804

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합계

취득원가

전기초
133,506,463
55,188,932
16,704,208
105,485,439
1,444,203
897,950
18,340,976
331,568,171

기중취득
-
-
-
47,133
485,003
8,995,301
750,710
10,278,147

계정대체
-
230,000
149,859
5,977,744
203,324
(9,511,451)
2,950,524
-

기중처분
-
-
-
(789,000)
(711,524)
-
(1,457,251)
(2,957,775)

전기말
133,506,463
55,418,932
16,854,067
110,721,316
1,421,006
381,800
20,584,959
338,888,543

감가상각누계액

전기초
-
(25,820,259)
(12,504,462)
(84,268,132)
(1,223,389)
-
(17,088,892)
(140,905,134)

기중 감가상각비
-
(1,646,912)
(281,698)
(4,701,679)
(159,299)
-
(870,086)
(7,659,674)

계정대체
-
(44,064)
(10,521)
(193,914)
-
-
-
(248,499)

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
-

처분
-
-
-
793,192
613,424
-
1,457,124
2,863,740

전기말
-
(27,511,235)
(12,796,681)
(88,370,533)
(769,264)
-
(16,501,854)
(145,949,567)

순장부금액

전기초
133,506,463
29,368,673
4,199,746
21,217,307
220,814
897,950
1,252,084
190,663,037

전기말
133,506,463
27,907,697
4,057,386
22,350,783
651,742
381,800
4,083,105
192,938,976

(2) 담보제공자산 내역

보고기간 종료일 현재 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
장ㆍ단기차입금
16,820,233
13,026,000

국민은행
장ㆍ단기차입금
15,311,888
18,200,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
46,453,638
25,620,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
51,683,445
5,600,000

신한은행
장ㆍ단기차입금
36,594,308
10,000,000

합 계
166,863,512
72,446,000

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은
각각 토지 147,931,090천원, 건물 16,303,770천원 및 기계장치 7,764,774천원 입니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
장ㆍ단기차입금
15,424,755
23,026,000

국민은행
장ㆍ단기차입금
15,090,337
18,200,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
55,043,337
25,620,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
44,534,442
5,600,000

신한은행
장ㆍ단기차입금
42,594,720
10,000,000

합 계
172,687,591
82,446,000

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은
각각 토지 147,931,090천원, 건물 17,780,014천원 및 기계장치 8,328,851천원 입니다.

14. 투자부동산

(1) 당기와 전기 중 당사의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
97,216,823
26,241,915
123,458,738

계정대체
-
112,420
112,420

기말
97,216,823
26,354,335
123,571,158

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
(15,938,543)
(15,938,543)

감가상각비
-
(877,853)
(877,853)

기말
-
(16,816,396)
(16,816,396)

순장부금액

당기초
97,216,823
10,303,372
107,520,195

당기말
97,216,823
9,537,939
106,754,762

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
97,216,823
26,241,915
123,458,738

취득 및 자본적지출
-
-
-

기말
97,216,823
26,241,915
123,458,738

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
(15,063,812)
(15,063,812)

상각
-
(874,730)
(874,730)

처분
-
-
-

기말
-
(15,938,542)
(15,938,542)

순장부금액

전기초
97,216,823
11,178,102
108,394,925

전기말
97,216,823
10,303,374
107,520,196

(2) 당기와 전기 중 투자부동산과 관련한 수익과 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

투자부동산으로부터의 임대수익
6,498,738
6,557,110

임대수익 관련 직접 운영비용
(6,500,468)
(6,468,961)

임대이익(손실)
(1,730)
88,149

(3) 당기말 현재 투자부동산의 공정가치는 164,355백만원이며, 공정가치의 평가는 독립된 평가인에 의해 수행되었습니다.

15. 무형자산

당기와 전기 중 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권 (*)
합계

취득원가

기초
328,983
2,139,356
8,088,672
10,557,011

취득
1,056
-
-
1,056

기말
330,039
2,139,356
8,088,672
10,558,067

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
(268,344)
(2,118,365)
(360,411)
(2,747,120)

상각
(14,131)
(20,969)
-
(35,100)

손상차손
-
-
278,481
278,481

기말
(282,475)
(2,139,334)
(81,930)
(2,503,739)

순장부금액

기초
60,639
20,991
7,728,261
7,809,891

기말
47,564
22
8,006,742
8,054,328

(*) 당기 중 회원권에 대한 손상차손환입 278,481천원을 인식하였습니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권
합계

취득원가

기초
310,605
2,139,356
8,088,672
10,538,633

취득
18,378
-
-
18,378

기말
328,983
2,139,356
8,088,672
10,557,011

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
(259,606)
(1,866,487)
(360,411)
(2,486,504)

상각
(8,738)
(251,878)
-
(260,616)

기말
(268,344)
(2,118,365)
(360,411)
(2,747,120)

순장부금액

기초
50,999
272,869
7,728,261
8,052,129

기말
60,639
20,991
7,728,261
7,809,891

16. 매입채무및기타채무

당기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
45,770,847
-
42,352,225
-

미지급금
16,353,651
-
13,639,251
-

임대보증금
-
6,101,374
-
6,128,424

합 계
62,124,498
6,101,374
55,991,476
6,128,424

17. 차입금 및 사채

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
97,392,367
-
83,679,530
-

장기차입금
75,031,000
42,965,000
31,428,000
84,564,000

사채
-
175,905,000
80,000,000
121,428,000

합 계
172,423,367
218,870,000
195,107,530
205,992,000

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차 입 처
이자율(%)
제 63(당) 기
제 62(전) 기

일반자금대출 등
농협은행 등
2.80 ~ 3.65
16,000,000
-

외화일반자금대출 등
우리은행 등
2.64 ~ 2.82
81,392,367
83,679,530

합 계
97,392,367
83,679,530

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
차 입 처
연이자율(%)
만기일
상환방법
제 63(당) 기
제 62(전) 기

중장기대
농협은행
3.29
2018.02.19
일시상환
-
10,000,000

중장기대
KEB하나은행
3.10
2019.03.21
일시상환
20,000,000
20,000,000

중장기대
우리은행
3.50
2019.04.08
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
국민은행
2.90
2020.03.27
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2019.05.02
일시상환
25,000,000
25,000,000

축발대
KEB하나은행
3.00
2019.12.28
일시상환
8,850,000
8,850,000

중장기대
신한은행
3.85
2021.04.03
일시상환
20,000,000
-

중장기대
SC은행
3.79
2021.04.18
일시상환
10,000,000
-

축발대
농협은행
3.00
2020.08.27
일시상환
2,965,000
-

외화일반자금대출
신한은행
2.27
2018.04.03
일시상환
-
21,428,000

외화일반자금대출
신한은행
2.28
2019.06.14
일시상환
11,181,000
10,714,000

합 계
117,996,000
115,992,000

차 감: 유동성장기부채
(75,031,000)
(31,428,000)

차 감 계
42,965,000
84,564,000

(4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
인수기관
연이자율(%)
발행일자
만기일
제 63(당) 기
제 62(전) 기

제115-2회 무보증사채
신한금융투자,
 케이프투자증권
3.56
2013.04.18
2018.04.18
-
30,000,000

제116-1회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권
2.77
2015.01.22
2018.01.22
-
20,000,000

제116-2회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권,
이트레이드증권
3.13
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000
30,000,000

제117-1회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권,
하나대투증권
2.46
2015.08.27
2018.08.27
-
30,000,000

제117-2회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권
3.03
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000
20,000,000

외화표시사모사채(FRN)
신한금융투자
2.59
2016.12.19
2021.12.20
22,362,000
21,428,000

외화표시사모사채(FRN)
KEB하나은행
2.56
2018.04.18
2021.04.18
33,543,000
-

제119회 공모사채
IBK투자증권,
신한금융투자
3.06
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000
50,000,000

제121회 사모사채
SK투자증권
3.21
2018.07.12
2021.07.12
20,000,000
-

합 계
175,905,000
201,428,000

차 감: 유동성사채
-
(80,000,000)

차 감 계
175,905,000
121,428,000

(5)
주석 13에서 설명하는 바와 같이 당기말 현재 당사의

차입금
을 위하여 토지 및 건물, 기계장치, 투자부동산을

담보로 제공하고 있으며, 담보제공자산의 장부금액 및 담보설정금액은 각각 171,999,634천원 및 72,446,000천원입니다.

(6) 당기말 현재 차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입금
사채
합 계

2019년
172,423,367
-
172,423,367

2020년
12,965,000
100,000,000
112,965,000

2021년
30,000,000
75,905,000
105,905,000

합 계
215,388,367
175,905,000
391,293,367

18. 기타유동부채

당기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

미지급비용
5,978,264
4,837,247

예수금
986,341
936,983

선수금
20,528,976
24,324,489

합 계
27,493,581
30,098,719

19. 충당부채

당사는 상제품의 반품과 관련하여 과거의 경험율 등을 기초로 반품충당부채를 설정하고 있으며, 당기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
반품충당부채
소송충당부채
합계

기초금액
-
100,650
100,650

기업회계기준서 제1115호 최초적용에 따른 조정
125,720
-
125,720

증감액
11,360
(100,650)
(89,290)

기말금액
137,080
-
137,080

20. 기타금융부채

당기말과 전기말 현재 기타금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

기타포괄손익인식금융부채
-
-
-
26,865

당기손익인식금융부채
-
-
1,865,995
3,771,576

금융보증계약부채

금융보증계약부채
353,608
1,803,315
284,374
37,802

당기손익-공정가치측정 금융부채

파생상품
800,966
1,921,605
-
-

합 계
1,154,574
3,724,920
2,150,369
3,836,243

21. 자본

(1) 당사가 발행할 주식의 총수는 12,000,000주입니다. 당기말 현재 당사가 발행한 보통주 및 발행한 우선주의 수는 각각 8,840,002주 및 777,932주 입니다. 각 보통주 및 우선주의 1주당 금액은 2,500원입니다. 당기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다.

(2) 당사가 발행한 우선주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
우선주
전환우선주(*)

주식수
648,276주
129,656주

자본금
1,620,690
324,140

(*) 전환우선주의 주요약정사항은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

우선주의 종류
누적적, 참가적 무의결권배당 전환우선주

우선주 발행일
2010년 3월 22일

우선주 주식수
129,656주

1주당 발행금액
2,500원(무상증자)

발행금액
324,140,000원(무상증자)

우선주의 존속기간
발행일로부터 10년 후 보통주로 자동전환되며 존속기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장함

전환청구기간
없음(만기전환만 가능)

전환시 발행할 주식
기명식 보통주식

전환비율
전환우선주 1주당 보통주 1주

이익배당에 관한 사항
액면가액을 기준으로 최저 9%의 배당, 어느 사업연도에 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

(3) 당기말과 전기말 현재 기타자본항목의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

재평가적립금
80,425,334
80,494,764

자기주식처분이익
4,523,159
4,523,159

자기주식
(9,548,803)
(9,548,803)

합 계
75,399,690
75,469,120

(4) 당기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

재평가잉여금
110,601,176
112,026,059

매도가능증권평가
-
1,723,236

파생상품평가
-
158,916

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가
(444,045)
-

합 계
110,157,131
113,908,211

(5) 당기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

이익준비금
9,839,000
9,339,000

임의적립금
218,333,962
217,533,962

미처분이익잉여금
5,933,256
6,296,420

합 계
234,106,218
233,169,382

(6) 당기와 전기 중 이익잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기초 이익잉여금
233,169,382
232,777,615

기업회계기준서 제1115호 최초적용 조정
(12,769)
-

당기순이익
6,617,214
7,451,613

배당금지급
(4,989,042)
(5,892,604)

확정급여제도의 재측정요소
(678,567)
(1,167,242)

기말 이익잉여금
234,106,218
233,169,382

(7) 당기와 전기의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
제 63(당) 기
(처분예정일 : 2019년 3월 15일)
제 62(전) 기
(처분확정일 : 2018년 3월 23일)

Ⅰ. 미처분이익잉여금
5,933,257
6,296,420

전기이월미처분이익잉여금
7,379
12,050

확정급여제도의 재측정요소
(678,567)
(1,167,242)

기업회계기준서 제1115호 최초적용 조정
(12,769)
-

당기순이익
6,617,214
7,451,613

Ⅱ. 임의적립금 등의 이입액
-
-

합 계
5,933,257
6,296,421

Ⅲ. 이익잉여금처분액
5,889,042
6,289,042

1. 이익준비금
500,000
500,000

2. 현금배당금
 - 주당배당금(율)
 보통주:
당기
550원(22%)

전기:
550원(22%)

우선주:
당기
575원(23%)

전기: 575원(23%)

4,989,042
4,989,042

3. 시설적립금
400,000
800,000

Ⅳ. 차기이월미처분이익잉여금
44,215
7,379

22. 주당이익

(1) 기본주당이익
당기와 전기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기순이익
6,617,213,969
7,451,612,551

조정:

우선주 배당금
(447,310,900)
(447,310,900)

보통주당기순이익
6,169,903,069
7,004,301,651

가중평균유통보통주식수(*)
8,257,692주
8,257,692주

보통주기본주당이익
747
848

(*) 가중평균유통보통주식수는 기초의 유통보통주식수에 보고기간 중 취득된 자기주식수 또는 신규 발행된 보통주식수를 각각의 유통기간에 따른 가중치를 고려하며 조정한 보통주식수입니다.

(2) 희석주당이익

당기와 전기 중 희석주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

보통주당기순이익
6,169,903,069
7,004,301,651

조정:

미행사된 우선주 배당금
74,552,200
74,552,200

희석당기순이익
6,244,455,269
7,078,853,851

가중평균유통보통주식수(*)
8,387,348주
8,387,348주

보통주희석주당이익
745
844

(*) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기초 발행보통주식수
8,840,002
8,840,002

자기주식
(582,310)
(582,310)

전환우선주
129,656
129,656

가중평균유통보통주식수
8,387,348
8,387,348

23. 수익

당사의 기업회계기준서 제1115호의 최초적용효과와 성격은 주석3(1)에 기술되어 있습니다. 선택한 동 기준서의 적용방법으로 인해 비교정보에는 새로운 요구사항을 반영하여 재작성하지 않았습니다.

(1) 수익원천 및 구분
당사의 주요 수익은 식품, 사료 및 축산물 판매 등 입니다. 이외 수익은 투자부동산의임대수익 등 입니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
합계

상품매출액
175,074,222
28,788,988
295,420,695
-
499,283,905

제품매출액
377,587,987
201,240,505
19,095,612
1,721,615
599,645,719

고객과의 계약에서 생기는 수익
552,662,209
230,029,493
314,516,307
1,721,615
1,098,929,624

이외 수익
-
-
-
6,498,738
6,498,738

합 계
552,662,209
230,029,493
314,516,307
8,220,353
1,105,428,362

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
제 62(전) 기

상품매출액
511,749,526

제품매출액
634,896,549

기타매출액
6,936,809

합 계
1,153,582,884

(2) 계약 잔액
고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기 말
제 63(당)기 초

매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권
115,021,252
104,965,064

계약자산(*1)
187,831
109,350

계약부채(*2)
204,092
125,720

(*1) 계약자산은 고객에게서 상품 및 제품을 회수할 기업의 권리에 대한 자산으로 미수금에 포함하여 표시하였으며 환불부채는 별도의 충당부채로 표시하였습니다. 
(*2) 계약부채는 운송용역 중 미수행된 부분으로, 고객에게 기 청구된 금액입니다. 당사는 동 계약부채를 미지급금에 포함하여 표시하였습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책
수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 당사는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기, 
유의적인 지급조건

기업회계기준서 제1115호 하에서

수익인식(2018년 1월 1일 이후 적용)

상품 및 제품매출
상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에 통제가 이전되며, 이 시점에 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 일부계약은 반품권이 부여되어 있으며, 교환 혹은 환불을 합니다.

상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에 통제가 이전되며, 동 시점에 청구서를 발행하고 수익을 인식합니다. 
고객에게 반품권이 부여되어 있으며, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이매우 높은정도까지 인식합니다.
고객에게 재화나 용역을 제공하는 데에 다른 당사자가 관여할 때, 약속의 성격이 재화나 용역 자체를 제공하는 수행의무(본인) 아니면 주선하는 수행의무(대리인)을 판단하며, 고객에게 재화나 용역이 이전되기전에 당사가 그 정해진 재화나 용역에 대한 통제 여부를 근거로 본인 대 대리인을 판단합니다.

운송용역 매출
제품 판매 시 CIF 및 CFR 조건 등의 수출매출계약에 따라제품 판매 이외에 운송 용역을 제공합니다.

운송용역을 별도의 수행의무로 구분하여 관련 비용을 용역매출원가로 인식하고, 동 수행의무에 거래가격의 일부를 배분하여 운송기간에 걸쳐 수익을 인식합니다.

24. 매출원가

당기와 전기의 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

상품매출원가
476,377,748
484,218,418

제품매출원가
507,779,461
565,761,399

기타매출원가
6,992,402
8,471,129

합 계
991,149,611
1,058,450,946

25. 영업이익

(1) 당기와 전기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

급여
19,889,328
19,154,573

퇴직급여
2,204,658
2,197,871

복리후생비
3,649,172
3,356,274

감가상각비
1,187,970
1,080,947

무형자산상각비
35,100
260,616

광고선전비
283,151
388,107

수출제비용
6,908,424
8,738,454

운반비
24,019,897
23,990,590

임차료
4,196,795
4,320,093

지급수수료
15,186,392
14,978,717

판매촉진비
1,371,228
1,246,129

기타의판매비와관리비
7,523,064
8,046,333

합 계
86,455,179
87,758,704

(
2) 당기와 전기 중 비용의 성격별 분류에 따른 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

재고자산의 변동
416,538,962
363,588,086

사용된 원재료
519,350,150
609,322,569

종업원급여
41,850,544
42,145,502

감가상각비와 무형자산상각비
9,413,258
8,795,022

지급수수료
18,802,716
17,455,652

외주가공비
12,715,319
12,761,337

기타비용
58,933,841
92,141,482

합 계
1,077,604,790
1,146,209,650

상기 합계금액은 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

26. 종업원급여

당사는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리평가는 예
측단위적립방식을 적용하여 계산하였습니다.

확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

(1) 당기와 전기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원
)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

급여
37,765,787
37,764,724

확정기여제도 관련 비용
53,758
-

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
4,030,999
4,380,778

합 계
41,850,544
42,145,502

(2) 보고기간 종료일 현재 확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원
)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

확정급여채무의 현재가치
51,940,533
49,963,040

사외적립자산의 공정가치
46,152,885
41,581,673

확정급여부채
5,787,647
8,381,367

(3) 당기와 전기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 당기손익은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기근무원가
3,681,827
4,056,457

순이자원가
349,172
324,321

합 계
4,030,999
4,380,778

(4) 당기와 전기 중 손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

제조원가
1,786,065
2,146,653

판매비와 관리비
2,204,468
2,197,871

임대원가
39,124
36,254

합 계
4,030,999
4,380,778

(5) 당기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기 초
49,963,040
49,198,937

급여비용(당기손익)

이자원가
1,471,496
1,269,576

당기근무원가
3,681,827
4,056,457

소 계
5,153,323
5,326,033

퇴직급여 지급액
(3,551,313)
(5,503,018)

재측정요소

인구통계적가정 변동
405,653
-

재무적가정 변동
3,226,603
(1,370,656)

경험 조정에 의한 변동
(3,322,953)
2,372,644

소 계
309,303
1,001,988

전입및전출
66,180
(60,900)

기 말
51,940,533
49,963,040

(6) 당기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기 초
41,581,673
40,049,723

사외적립자산의 기대수익
1,122,324
945,255

당사의 기여금납부액
6,718,968
5,705,000

퇴직급여지급액
(2,775,603)
(4,562,929)

재측정요소
(560,655)
(494,476)

전입및전출
66,178
(60,900)

기 말
46,152,885
41,581,673

(7) 주요가정 및 민감도
당사의 확정급여부채를 산정하기 위하여 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

할인율
2.36
2.84

임금상승율
2.84
2.80

가정된 할인율이 1% 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
(368,618)
434,902

확정급여채무에 미치는 영향
(3,944,928)
4,562,679

가정된 임금상승율이 1% 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
432,270
(367,217)

확정급여채무에 미치는 영향
4,483,846
(3,957,346)

(8) 보고기간 종료일 현재 회사의 사외적립자산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

퇴직연금
45,947,838
41,350,090

국민연금전환금
205,047
231,583

합 계
46,152,885
41,581,673

27. 금융손익

당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

금융수익:

금융자산처분이익
-
1,486,100

금융자산평가이익
-
37,358

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
4,147,601
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
3,222,880
-

이자수익
2,972,318
2,957,161

배당금수익
1,091,408
2,206,003

금융보증계약부채소멸이익
389,719
231,976

금융수익 소계
11,823,926
6,918,598

금융원가:

파생상품거래손실
-
(5,878,379)

금융자산평가손실
-
(8,911,456)

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
(741,123)
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
(844,519)
-

이자비용
(12,228,147)
(11,344,704)

금융보증계약부채손실
(2,214,156)
(198,327)

금융원가 소계
(16,027,945)
(26,332,866)

금융자산손상차손
(4,916,648)
-

순금융손익
(9,120,667)
(19,414,268)

28. 기타영업외손익

(1) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

외화환산이익
729,499
10,954,654

외환차익
4,617,263
14,226,125

유형자산처분이익
5,528
114,571

무형자산손상차손환입
278,481
-

잡이익
1,766,292
2,902,363

합 계
7,397,063
28,197,713

(2) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기부금
224,362
226,090

외화환산손실
3,036,441
251,407

외환차손
9,422,099
3,604,600

유형자산처분손실
17,408
44,877

잡손실
357,539
2,352,651

합 계
13,057,849
6,479,625

29. 법인세

(1) 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기법인세

법인세부담액
4,063,173
3,373,598

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
(709,397)
274,769

이연법인세

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
736,328
(228,871)

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용
(643,359)
321,897

법인세비용
3,446,745
3,741,393

(2) 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기법인세

확정급여제도의 재측정요소
191,391
329,222

이연법인세

매도가능금융자산평가손익
923,151
191,597

파생상품평가손익
44,823
(198,922)

재평가잉여금 등
(1,494,313)
-

회계정책의 변경효과
 (기업회계기준서 제1115호 및 1109호 최초적용효과)
(308,411)
-

자본에 직접 반영된 법인세비용
(643,359)
321,897

(3) 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

법인세비용차감전순이익(손실)
10,063,959
11,193,006

적용세율에 따른 세부담액
2,192,071
2,438,461

조정사항

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
(709,397)
274,769

세액공제감면
(370,698)
(601,187)

세무상 비과세수익과 비공제비용의 법인세효과
450,962
672,273

미인식이연법인세부채의 변동 효과
1,655,215
-

기타
228,592
957,077

법인세비용
3,446,745
3,741,393

유효세율
34.25%
33.43%

(4) 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
9,196,074
592,249
-
9,788,323

퇴직연금
(9,097,020)
(691,303)
-
(9,788,323)

대손충당금
10,432,965
(484,466)
-
9,948,499

재고자산평가
1,463,618
(259,033)
-
1,204,585

재평가잉여금
(31,597,094)
-
(1,424,883)
(33,021,977)

재평가적립금
(6,684,094)
-
(69,430)
(6,753,524)

투자주식
(1,751,927)
932,526
611,138
(208,263)

파생상품평가
(44,822)
179,157
44,822
179,157

미수이자
(48,138)
(27,296)
-
(75,434)

연월차수당
153,058
19,063
-
172,121

금융보증부채
50,643
9,756
-
60,399

기타
886,680
(172,231)
3,603
718,052

합 계
(27,040,057)
98,422
(834,750)
(27,776,385)

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
8,812,852
383,222
-
9,196,074

퇴직연금
(8,751,691)
(345,328)
-
(9,097,019)

대손충당금
10,680,624
(247,659)
-
10,432,965

재고자산평가
1,046,367
417,251
-
1,463,618

재평가잉여금
(31,597,094)
-
-
(31,597,094)

재평가적립금
(6,684,094)
-
-
(6,684,094)

매도가능증권
(1,943,524)
-
191,597
(1,751,927)

파생상품평가
154,099
-
(198,922)
(44,823)

미수이자
(43,238)
(4,900)
-
(48,138)

연월차수당
147,433
5,624
-
153,057

금융보증부채
58,046
(7,403)
-
50,643

기타
851,292
35,389
-
886,681

합 계
(27,268,928)
236,196
(7,325)
(27,040,057)

(5) 이연법인세자산(부채)과 일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기말 이연법인세자산(부채)
(27,776,385)
(27,040,057)

기초 이연법인세자산(부채)
(27,040,057)
(27,268,928)

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
736,328
(228,871)

(6) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

종속기업투자주식
38,756,487
31,157,275

(7) 이연법인세부채로 인식되지 아니한 가산할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

종속기업투자주식
47,821,086
47,821,086

30. 특수관계자

(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

특수관계자
국가
지분율(%)

제 63(당) 기
제 62(전) 기

㈜티에스신용투자대부
한국
100.00
100.00

㈜티에스개발
한국
100.00
100.00

㈜티에스우인
한국
100.00
100.00

㈜티에스푸드앤시스템
한국
95.29
95.29

공주개발㈜
한국
93.75
93.75

티에스유업㈜
한국
100.00
100.00

농업회사법인㈜알앤에프
한국
90.00
90.00

대한에프에쓰에쓰㈜
한국
97.07
97.07

천진채홍사료유한공사
중국
80.00
80.00

청도채홍사료유한공사
중국
80.00
80.00

남경채홍사료유한공사
중국
36.67
36.67

하남채홍사료유한공사
중국
25.00
25.00

옥전부원양식유한공사 (*)
중국
100.00
100.00

대한제당홍콩유한공사
홍콩
100.00
100.00

(*) 해당지분은 종속기업인 천진채홍사료유한공사(78.13%), 청도채홍사료유한공사 (21.87%)의 지분율 합계가 100%입니다.

(2)
당기와 전기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

①
제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

종속기업
㈜티에스신용투자대부
5,812
-
-
-
-

㈜티에스개발
47,210
-
-
-
58,890

㈜티에스우인
2,040
-
22,176
-
3,399,819

㈜티에스푸드앤시스템
237,051
-
-
-
-

티에스유업㈜
304,385
-
204,000
12,713,695
-

공주개발㈜
4,673
-
-
-
3,000

농업회사법인㈜알앤에프
6,202,334
9,684,083
-
-
-

대한에프에쓰에쓰㈜
111,560
-
-
-
802,702

대한제당 홍콩유한공사
38,712,620
-
-
-
144,232

천진채홍사료 유한공사
712,837
-
-
-
-

청도채홍사료 유한공사
816,403
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜ (*)
738,775
-
-
-
-

합 계
47,895,700
9,684,083
226,176
12,713,695
4,408,643

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

종속기업
㈜티에스신용투자대부
7,281
-
-
-
-

㈜티에스개발
357,495
-
-
-
77,314

㈜티에스우인
1,951
-
22,176
-
3,193,781

㈜티에스푸드앤시스템
207,621
-
-
-
-

티에스유업㈜
336,574
-
204,000
12,765,348
-

공주개발㈜
14,418
-
-
-
3,000

농업회사법인㈜알앤에프
4,662,752
9,801,031
-
-
-

대한에프에쓰에쓰㈜
115,564
-
-
-
783,832

대한제당 홍콩유한공사
54,451,855
-
-
-
169,092

천진채홍사료 유한공사
1,531,554
-
-
-
-

청도채홍사료 유한공사
846,022
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜ (*)
17,450
-
-
-
-

합 계
62,550,537
9,801,031
226,176
12,765,348
4,227,019

(*) 당사가 전환사채를 보유하고 있고, 피투자회사와의 약정사항 및 중요한 거래를 고려하여 특수관계자로 구분하였습니다.

(3) 당기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자
거래내용
제 63(당) 기
제 62(전) 기

종속기업
㈜티에스신용투자대부
취 득
-
4,000

공주개발㈜
증 자
-
6,000,000

공동기업

STS Sugar Company Ltd.

대 여
5,371,080
-

자금거래 합계
5,371,080
6,004,000

(4) 당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

①
제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
임차보증금
회원권
전환사채
대여금 (*)
매입채무
미지급금
임대보증금
선수금

종속기업
㈜티에스신용투자대부
-
-
-
-
-
-
135,146
-

㈜티에스개발
8,226
-
5,010,000
-
-
-
-
-

㈜티에스우인
-
340,000
-
-
-
312,941
-
-

㈜티에스푸드앤시스템
5,549
-
-
-
-
-
180,000
-

티에스유업㈜
693
-
-
-
-
223,952
-
22,392

공주개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-

농업회사법인㈜알앤에프
2,288,339
-
-
-
-
335,345
-
-

대한에프에쓰에쓰㈜
4,872
-
-
-
-
71,929
-
-

대한제당 홍콩유한공사
1,684,429
-
-
-
-
-
-
-

천진채홍사료 유한공사
125,959
-
-
-
-
-
-
-

청도채홍사료 유한공사
142,876
-
-
-
-
-
-
-

공동기업
STS Sugar Company Ltd.
-
-
-
-
5,371,080
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜
102,597
-
-
5,303,761
-
3,261
-
-

합 계
4,363,540
340,000
5,010,000
5,303,761
5,371,080
947,428
315,146
22,392

(*)
STS Sugar Company Ltd.에 대한 대여금에 대해 당기 중 전액 금융자산손상차손 인식하였습니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
임차보증금
미수금
회원권
전환사채
매입채무
미지급금
임대보증금

종속기업
(주)티에스신용투자대부
-
-
-
-
-
-
-
135,146

(주)티에스개발
8,811
-
-
5,010,000
-
-
-
-

(주)티에스우인
-
340,000
-
-
-
-
290,773
-

(주)티에스푸드앤시스템
6,082
-
-
-
-
-
-
180,000

공주개발(주)
140
-
-
-
-
-
-
-

티에스유업(주)
14,031
-
-
-
-
-
74,333
-

농업회사법인(주)알앤에프
3,387,862
-
-
-
-
211,382
-
-

대한에프에쓰에쓰(주)
4,663
-
-
-
-
-
69,379
-

대한제당홍콩유한공사
3,141,144
-
-
-
-
-
-
-

천진채홍사료유한공사
-
-
152,018
-
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
-
-
162,972
-
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인㈜
-
-
-
-
5,300,000
-
711
-

합 계
6,562,733
340,000
314,990
5,010,000
5,300,000
211,382
435,196
315,146

(5) 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

단기급여
3,033,986
2,978,050

퇴직급여
379,125
383,946

합 계
3,413,111
3,361,996

당사의 주요 경영진에는 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

당기 중 주요 경영진에 대한 대여금 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

임원대여금

1,387,000

-

235,000

1,152,000

(6) 당기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD,CNY, 원화단위: 천

원)

구 분
특수관계자명
보증처
보증한도금액
보증금액
차입액
비고

종속기업
㈜티에스푸드앤시스템(*1)
KEB하나은행 외
4,152,000
3,260,000
3,260,000
당좌차월
지급보증 등

㈜티에스신용투자대부
신한은행
1,200,000
1,000,000
1,000,000
일반대
지급보증

농업회사법인㈜알앤에프
KEB하나은행 외
5,472,000
4,560,000
4,560,000
일반대
지급보증

대한제당홍콩유한공사
신한은행 홍콩지점
USD 1,200,000
USD 200,000
223,620
현지금융
지급보증

공동기업
불산아련당업유한공사(*2)
중국은행
CNY 11,635,625
CNY 11,635,625
1,893,814
일반대
지급보증 등

상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 1,894,250천원을 계상하고 있습니다.

(*1) 당기 중 금융보증계약부채손실 1,779,842천원 인식하였습니다.
(*2) 당사의 공동기업인 STS Sugar Company Ltd.의 100% 종속기업 입니다.

상기 지급보증 이외에 주석 31에서 설명하는 바와 같이, (주)티에스신용투자대부가 미소한돈 등에게 대여한 대여금 4,666,000천원에 대하여 당사가 6,115,200천원을 지급보증하고 있습니다.

31. 우발채무와 약정사항

(1) 당기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 주요약정사항 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

신용장개설약정 외 (*)
㈜하나은행
62,300,000
29,154,732

신용장개설약정
우리은행 외
USD 148,000,000.00
USD 56,277,414.35

당좌대출약정
우리은행 외
7,000,000
-

수출입자금대출약정
수출입은행
50,000,000
6,000,000

일반자금대출약정
농협은행
15,000,000
10,000,000

중장기자금대출약정
신한은행 외
106,181,000
106,181,000

축발대자금대출약정
㈜하나은행 외
11,815,000
11,815,000

파생상품한도
㈜하나은행 외
USD 5,000,000.00
USD 0.00

B2B 외
㈜하나은행 외
11,800,000
2,653,610

(
*) 하나은행의 포괄여신한도는 구매자금, 무역금융, 일반자금, 신용장개설약정 등의 약정을 포함합니다.

(2) 당기말 현재 당사가 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD)

거래처명
보증처
보증한도금액
지급보증금액
차입액

미소한돈 외 (*)
(주)티에스신용투자대부
6,115,200
6,115,200
4,666,000

미트앤미트(주)
신한은행 외
USD 30,000,000.00
USD 30,000,000.00
-

(*) 상기 지급보증과 관련하여 당기말 현재 금융보증부채 262,673천원을 계상하고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건

① 당사가 제소한 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 용
원 고
피 고
금 액

시정명령등취소
대한제당
공정거래위원회
1,050,000

② 당사가 피소된 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 용
원 고
피 고
금 액

채무부존재확인
이래홍
대한제당
568,611

당기말 현재 상기 소송사건의 최종 결과를 예측할 수 없으
며, 당사의 경영진은 상기 소송사건의 결과가 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(4) 전환사채 약정사항
당사는 지팜얼라이언스농업회사법인㈜과 전환사채 인수계약서을 체결하고, 전환사채 5,303,761천원을 보유하고 있으며, 전환사채의 만기는 2024년 8월 3일입니다. 동인수계약서에 따라서 지팜얼라이언스농업회사법인(주)가 보유하고 있는 축산 농장에대한 농장협업계약을 체결하였으며, 농장협업계약에는 다음과 같은 약정사항이 존재합니다.
- 농장에서 생산되는 자돈은 전량 당사 및 당사가 지정한 제3자에게 판매하고, 자돈 생산에 필요한 사료는 전량 당사로 부터 구매합니다.
-
지팜얼라이언스농업회사법인㈜
는 사육규모를 변경하는 경우 당사의 동의를 얻어야 합니다.
- 첫 자돈을 인수하고 6년이 경과한 때, 당사는
지팜얼라이언스농업회사법인(주)의 소유 농장을
최초 매수한 가격과 같은 가격으로 매입할 것을 요구할 수 있습니다.
-
대
상농장의 소유권 이전 시 전환사채권은 그 효력을 상실하며, 당사는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)가 농장 매도요청을 거부하는 경우에만 전환권을 행사할 수 있습니다.

32. 금
융상품

(1) 당기말과 전
기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
145,990
-
-
-
145,990
145,990

통화스왑

1,578,63
4

-
-
-
1,578,633
1,578,634

이자율스왑
54,224
-
-
-
54,224
54,224

지분증권
-
17,961,719
-
-
17,961,719
17,961,719

기타금융상품
5,022,390
-
-
-
5,022,390
5,022,390

전환사채
5,303,761
-
-
-

5,303,761

5,303,761

합 계
12,104,999
17,961,719
-
-
30,066,718
30,066,718

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 (*)

현금및현금성자산
-
-
60,465,441
-
60,465,441
-

매출채권및기타채권
-
-
150,891,013
-

150,891,013

-

기타금융상품
-
-
53,023,787
-
53,023,787
-

합 계

-
-
264,380,241
-

264,380,241

-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
29,429
-
-
-
29,429
29,429

통화스왑

1,823,828
-
-
-
1,823,828
1,823,828

이자율스왑
869,314
-
-
-
869,314
869,314

합 계

2,722,571
-
-
-

2,722,571

2,722,571

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 (*)

차입금
-
-
215,388,367
-
215,388,367
-

사채
-
-
175,905,000
-
175,905,000
-

매입채무및기타채무
-
-
68,225,872
-
68,225,872
-

금융보증계약부채
-
-
-
2,156,923
2,156,923
-

합 계

-
-
459,519,239

2,156,923

461,676,162
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

계정과목
장부금액
공정가치

공정가치로 측정된 금융자산:

매도가능금융자산
15,268,909
15,268,909

당기손익인식금융자산
10,035,631
10,035,631

소 계
25,304,540
25,304,540

상각후원가로 측정된 금융자산:

현금및현금성자산(*)
84,759,782
-

매출채권및기타채권(*)
143,964,025
-

기타금융자산(*)
65,566,743
-

만기보유금융자산
244,795
244,795

매도가능금융자산
5,928,834
5,928,834

소 계
300,464,179
6,173,629

합 계
325,768,719
31,478,169

공정가치로 측정한 금융부채:

당기손익인식금융부채
5,637,571
5,637,571

기타금융부채
349,041
349,041

소 계
5,986,612
5,986,612

상각후원가로 측정한 금융부채:

매입채무및기타채무(*)
62,119,900
-

이자부차입금(*)
401,099,530
-

소 계
463,219,430
-

합 계
469,206,042
5,986,612

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

(2) 당기와 전분기 중 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.
① 제 63(당) 기

(단위: 천원)

구 분
계정명
금액

금융자산

상각후원가측정 금융자산
이자수익
2,972,318

외화환산손익
(13,984)

외환차손익
349,311

소 계
3,307,645

당기손익-공정가치측정 금융자산
파생상품평가손익
3,196,729

파생상품처분손익
2,883,265

단기매매증권평가손익
26,151

단기매매증권처분손익
(51,262)

소 계
6,054,883

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
배당금수익
133,802

지분증권평가손익
(3,273,508)

소 계
(3,139,706)

합 계
6,222,822

금융부채

상각후원가측정 금융부채
이자비용
(12,228,147)

외화환산손익
(2,292,958)

외환차손익
(5,154,147)

소 계
(19,675,252)

당기손익-공정가치측정 금융부채
파생상품평가손익
(844,519)

파생상품처분손익
574,475

소 계
(270,044)

금융보증계약부채
금융보증계약부채손익
(1,824,437)

합 계
(21,769,733)

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
계정명
금액

금융자산

대여금및수취채권
이자수익
2,908,112

외화환산손익
(197,523)

외환차손익
(1,072,992)

소 계
1,637,597

당기손익인식금융자산
파생상품거래이익
1,424,095

금융상품처분손익
62,005

금융상품평가손익
35,652

소 계
1,521,752

매도가능금융자산
배당금수익
133,534

만기보유금융자산
이자수익
49,049

합 계
3,341,932

금융부채

상각후원가측정금융부채
이자비용
(11,344,704)

외화환산손익
10,900,770

외환차손익
11,694,517

소 계
11,250,583

당기손익인식금융부채
파생상품거래손실
(5,878,379)

파생상품평가손실
(8,909,729)

소 계
(14,788,108)

금융보증계약부채
금융보증계약부채손익
33,649

합 계
(3,503,876)

(3) 공정가치의 추정

당기말 현재 공정가치로 평가된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

자 산

통화선도
-
145,990
-
145,990

통화스왑
-
1,578,633
-
1,578,633

이자율스왑
-
54,224
-
54,224

지분상품
11,828,250
-
6,133,470
17,961,720

기타금융상품
-
5,022,390
-
5,022,390

전환사채
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
11,828,250
6,801,237
11,437,231
30,066,718

부 채

통화선도
-
29,429
-
29,429

통화스왑
-
1,823,828
-
1,823,828

이자율스왑
-
869,314
-
869,314

합 계
-
2,722,571
-
2,722,571

수준3의 공정가치측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분
평가기법
유의적이지만 관측가능하지
않은 투입변수
공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

지분상품
할인된 현금흐름
- 예상현금흐름
- 영구성장율 0%
- 가중평균자본비용 11.2%
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 예상현금흐름이 증가(감소)하는 경우
- 가중평균자본비용이 낮아지는 (높아지는) 경우

전환사채
시장에서 비교가능한
자산 가치
- 피투자회사 주요 보유 자산의 시장가치 변동
- 농장인수 매도요청시 채무불이행가능성
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 보유자산의 시장가치가 증가(감소)하는 경우

(4) 파생상품
① 통화스왑 및 이자율 스왑
당사는 당기말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
계약내용
공정가치

구 분
금 액
조 건
만기일

하나은행
수취
USD 30,000,000
Libor(3M)+1.00%
2021.04.18
1,261,486

지급
32,010,000,000
2.56%

신한은행
수취
20,000,000,000
CD91+1.66%
2021.04.03
(175,930)

지급
20,000,000,000
3.85%

스탠다드차타드은행
수취
10,000,000,000
CD91+1.40%
2021.04.18
(145,901)

지급
10,000,000,000
3.79%

국민은행
수취
10,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
19,127

지급
10,000,000
2.90%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor+0.71%
2018.04.03
-

지급
21,902,000
2.27%

신한은행
수취
USD 10,000,000
Libor+1.12%
2019.06.14
(516,684)

지급
11,718,000
2.28%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(1,513,229)

지급
23,600,000
2.59%

우리은행
수취
10,000,000
CD(3M)+1.97%
2019.04.08
10,847

지급
10,000,000
3.50%

합 계
(1,060,284)

당사는 전기에
는 공
정
가치
및 현금흐름위험회피회계를 적용하였지만, 당기 중 위험회피회계를 적용할 수 있었던 근거인 위험관리목적을 더 이상 충족하지 않아 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다.

② 통화선도 및 통화옵션
당사는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을 목적으로 통화선도 계약을 보유하고 있으며, 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
만기일
구 분
금 액
공정가치

Credit Suisse 등
2019.01.02 ~
2019.03.18
매입
USD 59,000,000
116,561

매도
64,606,750

당사는 전기에는
공정가치위험회피회계를 적용하였지만, 당기 중 위험회피회계를 적용할 수 있었던 근거인 위험관리목적을 더 이상 충족하지 않아, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다.

33. 재무위험관리의 목적 및 정책
(1) 위험관리의 개요
당사는 금융상품을 운용함에 따라 다음과 같은 위험에 노출되어 있습니다.
① 신용위험
② 유동성위험
③ 환위험
④ 이자율위험
⑤ 가격위험

상기 위험과 관련하여 당사가 수행하고 있는 자본관리 및 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법은 본 주석에서 설명하고 있으며, 추가적인 양적 공시사항은 관련주석에 포함되어 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계
당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 가격위험등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 당사의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다.

(3) 금융위험관리

① 신용위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

현금및현금성자산 (*)
60,457,096
84,751,628

매출채권및기타채권
150,891,013
143,964,026

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
17,961,719
21,197,743

당기손익-공정가치 측정 금융자산
12,104,999
10,035,631

상각후원가 측정 금융자산
53,023,787
34,333,369

(*) 당사가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

매출채권및기타채권의 손상차손(환입)

(1,687,504)
-

상각후원가로 측정된 채무증권의 손상차손
4,916,648
-

당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다. 전기 대손충당금 금액은 기업회계기준서 제1039호에 따라 작성되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

기초금액
22,470,298
23,578,759

제각 등
(53,071)
(1,108,461)

대손상각환입
(454,432)
-

대손상각
3,683,575
-

기말금액
25,646,370
22,470,298

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다.

매출채권및기타채권은 주로 제조업체, 유통업체, 도매상, 농가, 관계사 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 당사의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 여신지원팀에서 정한 내부 등급평가 기준에 근거하여 설정되어 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있으며, 주요 고객에 대한 매출시 보증보험 및 담보 등으로 보증받고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

국내
126,941,204
117,416,695

해외
8,355,338
10,018,667

합 계
135,296,542
127,435,362

기업회계기준서 제1039호에 따른 비교 정보를 위한 전기말 현재 매출채권 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 62(전) 기

6개월 미만
112,711,791

6개월 ~ 1년
1,518,361

1년 초과
13,205,210

합 계
127,435,362

당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행율

신용손상여부

총 장부금액
손실충당금 (*2)

6개월 이내
1.58 ~ 20.59%
No
93,078,298
5,741,059

6개월~12개월 이내
61.22 ~ 86.73%
No
15,459,460
1,513,606

12개월 초과
100%
Yes
12,772,462
1,238,871

기타조정(*1)
-

13,986,322
11,781,754

합 계
135,296,542
20,275,290

(*1) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.
(*2) 당사는 손실충당금의 산정 시 매출채권과 관련하여 보유하고 있는 담보 등을 고려하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.

당사는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 한편, 기업회계기준서 제1109호를 최초적용함에 따라, 당사가 당기초 인식한 관련 손실충당금은 존재하지 아니하며, 당기 중 변동은 없습니다. 

② 유동성위험관리

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 당사의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

6개월 이내
6개월~1년
1년~2년
2년~5년

단기차입금
16,000,000
16,074,427
16,074,427
-
-
-

외화단기차입금
81,392,367
82,571,547
82,571,547
-
-
-

사채
175,905,000
186,083,902
2,570,838
2,574,758
103,531,961
77,406,345

장기차입금
106,815,000
110,940,391
56,289,663
9,925,921
14,276,514
30,448,293

외화장기차입금
11,181,000
11,314,219
11,314,219
-
-
-

매입채무및기타채무
68,225,872
68,225,872
62,124,498
-
3,426,276
2,675,098

파생금융부채
2,722,572
2,722,572
29,429
771,538
-
1,921,605

금융보증계약부채
2,156,923
53,717,734
30,397,800
20,847,934
2,472,000
-

합 계
464,398,734
531,650,664
261,372,421
34,120,151
123,706,751
112,451,341

당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 

③ 환위험

당사는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의 통화로는 유로 등이 있습니다.

당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,JPY,EUR,
CNH)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

외화
금액
외화
금액

[외화자산]

현금및현금성자산
USD
4,683,921.66
USD
3,133,519.85

JPY
63,605,272
JPY
82,272,455

보증금
USD
6,063.36
USD
6,063.36

JPY
4,105,175
JPY
4,105,175

미수금
USD
4,362,344.44
USD
293,998.23

매출채권
USD
8,017,399.04
USD
10,353,622.99

JPY
26,951,390
JPY
36,804,934

EUR
23,640.00
EUR
237,905.65

대여금
CNH
33,000,000
CNH
-

자산 합계
USD
17,069,728.50
USD
13,787,204.43

JPY
94,661,837
JPY
123,182,564

EUR
23,640.00
EUR
237,905.65

CNH
33,000,000
CNH
-

[외화부채]

외화단기차입금
USD
72,676,820.20
USD
77,853,420.75

JPY
10,084,550
JPY
9,296,000

EUR
23,640.00
EUR
140,040.00

외화장기차입금
USD
10,000,000.00
USD
30,000,000.00

사채
USD
50,000,000.00
USD
20,000,000.00

미지급금
USD
4,359,678.95
USD
362,513.07

EUR
-
EUR
6,069.00

매입채무
USD
20,420,766.31
USD
18,878,704.77

JPY
35,510,930
JPY
51,058,888

EUR
585,436.00
EUR
888,504.89

부채 합계
USD
157,457,265.46
USD
147,094,638.59

JPY
45,595,480
JPY
60,354,888

EUR
609,076.00
EUR
1,034,613.89

당사는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(14,038,754)
14,038,754
(14,282,558)
14,282,558

JPY
4,906,636
(4,906,636)
59,630
(59,630)

EUR
(58,544)
58,544
(101,919)
101,919

CNH
3,300,000
(3,300,000)
-
-

당사는 환율변동 위험을 회피하기 위해 주석 32의 통화선도, 통화스왑 계약을 체결하고 있습니다.

④ 이자율위험

보고
기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
1,484,784
(1,484,784)
1,401,800
(1,401,800)

당사의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지,주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.
당사는 이자율변동 위험을 회피하기 위해 주석 32의 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

⑤ 가격위험

당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 원재료 가격변동을 모니터링하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.

당사는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 시장성 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산:

기타포괄손익-공정가치

측정 금융자산

11,828,250
11,828,250
15,268,909
15,268,909

합 계
11,828,250
11,828,250
15,268,909
15,268,909

당사는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 당사의 경영진이 승인하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 개별주식의 시장가격 10% 변동시 상장지분상품의 가격변동이 기타포괄손익(기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익
1,182,825
(1,182,825)
1,526,891
(1,526,891)

법인세효과
(260,222)
260,222
(335,916)
335,916

법인세효과 차감후 기타포괄손익
922,603
(922,603)
1,190,975
(1,190,975)

(4) 자본위험관리

당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

부채(A)
528,514,528
537,151,304

자본(B)
454,763,069
457,646,743

현금및현금성자산(C)
60,465,441
84,759,782

차입금(D)
391,293,367
401,099,530

부채비율(A/B)
1.16
1.17

순차입금비율(D-C)/B
72.75%
69.12%

34. 운용리스
당기말 현재 해지불능운용리스에 따른 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기

1년 이내
891,564

1년 초과 5년 이내
811,814

5년 초과
24,000

합 계
1,727,378

당기 중 손익으로 인식된 리스료는 948,618천원 입니다.

35. 현금흐름표

(1)
당기와 전기 중 영업에서 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

당기순이익
6,617,214
7,451,613

손익조정항목
31,156,551
24,323,186

법인세비용
3,446,745
3,741,393

퇴직급여
4,030,999
4,380,778

감가상각비
9,378,159
8,534,403

무형자산상각비
35,100
260,616

대손상각비(환입)
(1,687,504)
-

외화환산손실
3,036,441
251,407

유형자산처분손실
17,408
44,877

잡손실
227,030
280,621

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
741,123
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
844,519
-

금융자산처분손실
-
5,878,379

금융자산평가손실
-
8,911,455

금융보증계약손실
2,214,156
198,327

종속기업투자주식손상차손
428,291
-

공동기업투자주식손상차손
4,237,374
-

금융자산손상차손
4,916,648
2,301,048

이자비용
12,228,147
11,344,704

외화환산이익
(729,499)
(10,954,654)

유형자산처분이익
(5,528)
(114,571)

무형자산손상차손환입
(278,481)
-

이자수익
(2,972,318)
(2,957,161)

배당금수익
(1,091,408)
(2,206,003)

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
(4,147,601)
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
(3,222,880)
-

금융자산처분이익
-
(1,486,100)

금융자산평가이익
-
(37,357)

금융보증계약부채소멸이익
(389,719)
(231,976)

금융자산손상차손환입
-
(3,817,000)

잡이익
(100,651)
-

자산부채의 증감
(15,102,164)
(7,372,218)

매출채권의 감소(증가)
(8,383,113)
12,585

미수금의 감소(증가)
(5,907,991)
(2,730,687)

재고자산의 감소(증가)
1,086,652
21,664,256

선급금의 감소(증가)
2,581,223
(1,330,918)

선급비용의 감소(증가)
183,461
33,693

임대보증금감소(증가)
(176,510)
139,683

매입채무의 증가(감소)
3,532,623
(14,537,304)

미지급금의 증가(감소)
(9,539,098)
(1,313,796)

미지급비용의 증가(감소)
12,761,422
(234,223)

예수금증가(감소)
49,358
(375,476)

선수금증가(감소)
(3,795,513)
(2,054,942)

퇴직금의 지급
(3,485,135)
(5,563,918)

사외적립자산증가(감소)
(4,009,543)
(1,081,171)

영업에서 창출된 현금흐름
22,671,601
24,402,581

(2) 당기와 전기 중 현금의 유출 및 유입이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 63(당) 기
제 62(전) 기

유형자산 취득 미지급금의 변동
(189,909)
(104,433)

건설중인자산 본계정대체
4,381,924
9,511,451

사채의 유동성대체
-
80,000,000

장기차입금의 유동성대체
75,031,000
31,428,000

(3) 당기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
외화환산
기말

상환
차입

단기차입금
83,679,530
(90,679,530)
104,855,954
(463,587)
97,392,367

장기차입금
115,992,000
(31,428,000)
32,965,000
467,000
117,996,000

사채
201,428,000
(80,000,000)
52,052,000
2,425,000
175,905,000

36. 보고기간 후 사건
보고기간 후 사건으로 당사는 2019년 2월 27일 이사회 의결로 바이오사업부를 양도하기로 하는 기본합의서를 체결하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성
해당사항 없음.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항
해당사항 없음.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
우발채무 등에 관한 사항은 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
해당사항 없음.

나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정율

제63기
매출채권
138,859
21,035
15.1

미 수 금
20,875
616
3

미수수익
453
14
3.1

선 급 금
1,494
1,103
73.8

기 타
24,021
5,707
23.7

합 계
185,702
28,475
15.3

제62기
매출채권
129,747
23,526
18.1

미 수 금
14,644
624
4.3

미수수익
323
13
4

선 급 금
4,262
1,103
25.9

기 타
7,907
118
1.5

합 계
156,883
25,384
16.2

제61기
매출채권
128,593
24,846
19.3

미 수 금
12,046
632
5.2

미수수익
298
14
4.7

선 급 금
2,943
1,121
38.1

기 타
10,726
146
1.4

합 계
154,606
26,759
17.3

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제63기
제62기
제 61 기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
25,384
26,759
68,208

2. 순대손처리액(①-②±③)
(2,543)
(1,438)
(42,426)

① 대손처리액(상각채권액)
(708)
(1,355)
(35,247)

② 상각채권회수액
(1,834)
(14)
11

③ 기타증감액
(1)
(69)
(7,190)

3. 대손상각비 계상(환입)액
5,634
63
977

4. 기말 대손충당금 잔액합계
28,475
25,384
26,759

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
매출채권에 대하여 개별적으로 유의적인 매출채권의 경우 우선적으로 손상발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하며, 개별적으로 유의적이지 않은 매출채권의 경우 개별적으로 또는 집합적으로 검토하고 있습니다. 
개별적으로 검토한 매출채권에 손상발생의 객관적인 증거가 없다면, 그 매출채권의 유의성에 관계없이 유사한 신용위험의 특성을 가진 매출채권의 집합에 포함하여 집합적으로 손상여부를 검토합니다. 
개별적으로 손상검토를 하여 대손을 인식하거나 기존 대손을 계속 인식하는 경우, 해당 자산은 집합적인 손상검토에 포함하지 아니합니다.

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

당기말
금 액
96,651
16,026
12,258
13,924
138,859

구성비율
69.6
11.5
8.8
10.1
100.0%

전기말
금 액
110,942
2,543
7,653
8,609
129,747

구성비율
85.5%
2.0%
5.9%
6.6%
100.0%

다. 재고자산의 현황 등

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 원)

사업부문
계정과목
제63기
제62기
제61기
비 고

식 품
원재료
10,842,512,704
7,481,729,968
15,095,473,288
-

상 품
12,078,864,317
13,071,817,116
12,562,494,373
-

재공품
771,388,790
882,213,921
1,301,829,503
-

제 품
9,698,945,852
13,315,530,083
9,048,200,313
-

저장품
389,255,377
431,761,083
528,689,135
-

미착품
40,194,356,804
54,828,676,592
57,630,413,548
-

반제품
1,082,683,059
1,731,860,450
3,163,955,458
-

부산물
16,948,766
33,880,000
18,060,000
-

포장재료
308,589,149
273,821,780
592,479,925
-

소 계
75,383,544,818
92,051,290,993
99,941,595,543
-

사 료
원재료
9,116,436,787
9,604,856,556
10,768,430,500
-

상 품
322,671,265
108,717,451
312,829,793
-

제 품
3,840,868,718
3,446,577,009
4,027,794,721
-

저장품
1,278,855,790
1,346,953,060
1,394,141,173

미착품
31,365,426,563
25,245,938,330
28,431,268,366
-

포장재료
626,376,676
595,232,772
277,938,132
-

소 계
46,550,635,799
40,348,275,178
45,212,402,685
-

축산유통
원재료
27,441
2,903,184
126,752
-

상 품
31,281,253,695
26,714,868,855
32,143,899,086
-

제 품
670,013,462
365,918,142
13,005,866
-

미착품
37,848,805,564
34,999,717,442
37,421,538,516
-

소 계
69,800,100,162
62,083,407,623
69,578,570,220
-

기 타
원재료
210,718,765
136,910,869
171,183,195
-

상 품
38,162,098
32,991,880
29,073,008
-

재공품
1,073,064,571
-
-
-

제 품
641,001,139
1,203,412,147
527,234,257
-

저장품
582,744,465
673,921,587
705,368,946
-

미착품
108,939,278
94,671,693
143,280,944

반제품
2,369,538,893
2,898,730,476
6,212,105,663

식음료
57,399,559
69,354,697
68,927,600

부재료
509,534,743
578,787,836
708,201,590

소 계
5,591,103,511
5,688,781,185
8,565,375,203
-

합 계
원재료
20,169,695,697
17,226,400,577
26,035,213,735
-

상 품
43,720,951,375
39,928,395,302
45,048,296,260
-

재공품
1,844,453,361
882,213,921
1,301,829,503
-

제 품
14,850,829,171
18,331,437,381
13,616,235,157
-

저장품
2,250,855,632
2,452,635,730
2,628,199,254
-

미착품
109,517,528,209
115,169,004,057
123,626,501,374
-

반제품
3,452,221,952
4,630,590,926
9,376,061,121
-

부산물
16,948,766
33,880,000
18,060,000
-

포장재료
934,965,825
869,054,552
870,418,057
-

식음료
57,399,559
69,354,697
68,927,600
-

부재료
509,534,743
578,787,836
708,201,590
-

소 계
197,325,384,290
200,171,754,979
223,297,943,651
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
17.38%
17.36%
18.45%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.40회
5.41회
5.09회

(2) 재고자산의 실사내용

재고자산의 수량은 기중에 계속기록법에 의하여 파악하고 매기말 실지재고조사에 의하여 이를 조정하고 있습니다. 
 가) 실시일자 :
2018. 12. 20 ~ 2018. 12. 21
(확인요령 : 재고자산일보 확인)
 - 재고조사일 이후의 재고자산변동은 제63기 감사기간에 재고조사변동표를
 작성하여 감사인에게 재고자산변동의 적정성을 검증받았음.

 나) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
 - 삼정회계법인의 공인회계사 참여 및 입회

 다) 장기체화재고 등 현황 : 해당사항 없음.

라. 공정가치평가 내역 및 절차

(1) 금융상품의공정가치평가 내역
- 보고기간종료일 현재 연결기업의 재무제표에 계상된 모든 금융상품의 장부금액과 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다.

① 제 63(당)기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치-위험회피수단
기타포괄손익-공정가치-위험회피수단
당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
174,976
-
-
-
-
-
174,976
174,976

통화스왑
1,578,633
-
-
-
-
-
1,578,633
1,578,633

이자율스왑
54,224
-
-
-
-
-
54,224
54,224

지분증권
-
-
1,090,608
26,898,465
-
-
27,989,073
27,989,073

기타금융상품
-
-
7,022,390
-
-
-
7,022,390
7,022,390

전환사채
-
-
5,303,761
-
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
1,807,833
-
13,416,759
26,898,465
-
-
42,123,057
42,123,057

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 (*)

현금및현금성자산
-
-
-
-
81,064,049
-
81,064,049
-

매출채권및기타채권
-
-
-
-
162,009,476
-
162,009,476
-

기타금융상품
-
-
-
-
61,291,898
-
61,291,898
-

합 계
-
-
-
-
304,365,423
-
304,365,423
-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
29,429
-
-
-
-
-
29,429
29,429

통화스왑
1,823,828
-
-
-
-
-
1,823,828
1,823,828

이자율스왑
869,314
-
-
-
-
-
869,314
869,314

합 계
2,722,571
-
-
-
-
-
2,722,571
2,722,571

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 (*)

차입금
-
-
-
-
259,432,438
-
259,432,438
-

사채
-
-
-
-
175,905,000
-
175,905,000
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
146,757,078
-
146,757,078
-

금융보증계약부채
-
-
-
-
-
274,793
274,793
-

합 계
-
-
-
-
582,094,516
274,793
582,369,309
-

- 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

계정과목
장부금액
공정가치

공정가치로 측정된 금융자산:

매도가능금융자산
25,199,205
25,199,205

당기손익인식금융자산
10,035,631
10,035,631

소 계
35,234,836
35,234,836

상각후원가로 측정된 금융자산:

현금및현금성자산(*)
109,438,992
-

매출채권및기타채권(*)
131498849
-

기타금융자산(*)
66,016,074
-

만기보유금융자산
256,405
256,405

매도가능금융자산
7,998,231
7,998,231

소 계
315,208,551
8,254,636

합 계
350,443,387
43,489,472

공정가치로 측정한 금융부채:

당기손익인식금융부채
5,665,543
5,665,543

기타금융부채
257,063
257,063

소 계
5,922,606
5,922,606

상각후 원가로 측정한 금융부채:

매입채무및기타채무(*)
141,748,698
-

이자부차입금(*)
450,437,310
-

기타금융부채(*)
35,605,280
-

소 계
627,791,288
-

합 계
633,713,894
5,922,606

- 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

상기의 금융자산과 부채의 공정가치는 해당 금융상품을 강제매각이나 청산이 아닌 거래 의사가 있는 당사자간의 정상거래를 통해 거래되는 금액으로 계상되었습니다. 상기의 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다.
1) 현금및현금성자산, 매출채권및기타채권, 기타금융자산, 매입채무및기타채무, 이자부차입금은 장부금액이 공정 가치와 유사합니다.
2) 매도가능금융자산 중 상장주식의 공정가치는 활성시장에서 이용가능한 시장가격에 기초하여 산정되었습니다.
3) 비상장 매도가능금융자산은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로 기업회계기준서 제1039호에 따라 원가로 측정하였습니다.
4) 연결기업은 다수의 금융기관 등과 파생상품계약을 체결하였습니다. 파생상품 중 이자율스왑, 통화선도계약, 통화옵션, 상품선물계약은 시장에서 관측가능한 투입변수에 기초한 평가기법으로 평가되었습니다.

- 보고기간종료일 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측청치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

자 산

통화선도
-
174,976
-
174,976

통화스왑
-
1,578,633
-
1,578,633

이자율스왑
-
54,224
-
54,224

지분증권
11,828,250
-
16,160,823
27,989,073

기타금융상품
-
7,022,390
-
7,022,390

전환사채
-
-
5,303,761
5,303,761

부 채

통화선도
-
29,429
-
29,429

통화스왑
-
1,823,828
-
1,823,828

이자율스왑
-
869,314
-
638,711

(2) 유형자산의 공정가치평가 내역
당사는 공시대상기간 중 유형자산에 대한 재평가를 시행하지 않았습니다.

마. 채무증권 발행실적 등

(1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

대한제당
회사채
공모
2015.01.22
30,000
3.128
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.01.22
미상환
IBK투자증권
 케이프투자증권
이베스트증권

대한제당
회사채
공모
2017.05.12
50,000
3.059
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.05.12
미상환
IBK투자증권
 신한금융투자

대한제당
회사채
공모
2015.08.27
20,000
3.025
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.08.27
미상환
신한금융투자
케이프투자증권

대한제당
회사채
사모
2016.12.19
22,362
2.59
-
2021.12.20
미상환
신한은행

대한제당
회사채
사모
2018.07.12
20,000
3.21
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2021.07.12
미상환
SK증권

대한제당
회사채
사모
2018.04.18
33,543
2.56
-
2021.04.18
미상환
하나글로벌

합 계
-
-
-
175,905
-
-
-
-
-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

대한제당㈜
 제116-2회
 무보증사채
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000,000
2015.01.12
케이티비
투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 
(대한제당 개별 재무제표 기준)이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 
400% 이하로 제한

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액의 100% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 
처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.09.14 제출

(작성기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

대한제당㈜
 제117-2회
 무보증사채
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000,000
2015.08.13
아이비케이
투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 04월 19일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 자기자본의 
200% 이하로 제한

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 
총액 4천억원 이상의 자산 매매·양도·임대 기타 처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.09.14 제출

(작성기준일 :
2019년 04월 19일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

대한제당㈜
 제119회
 무보증
 공모사채
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000,000
2017.04.26
케이티비
투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 04월 19일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 
(대한제당 개별 재무제표 기준)이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 
200% 이하로 제한

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 
총액 4천억원 이상의 자산 매매·양도·임대 기타 처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.09.14 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

※ 2016. 12. 19에 발행한 제118회 사모사채의 경우에는 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지 등 별도의 정함이 없음.

※ 2018. 04. 18에 발행한 제120회 사모사채의 경우에는 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지 등 별도의 정함이 없으며, '외화표시 사모채권'으로서 만기 상환금은 외환율의 변동에 따라 발행 당시의 권면총액과 다를 수 있습니다.

※ 2018. 07. 12에 발행한 제121회 사모사채의 경우에는 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지 등 별도의 정함이 없으며, '외화표시 사모채권'으로서 만기 상환금은 외환율의 변동에 따라 발행 당시의 권면총액과 다를 수 있습니다.

(3) 기업어음증권 등의 미상환 잔액
- 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
100,000
-
-
-
-
-
100,000

사모
-
-
75,905
-
-
-
-
75,905

합계
-
100,000
75,905
-
-
-
-
175,905

- 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제63기(당기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

제62기(전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음

제61기(전전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

(단위: 천원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제63기(당기)
삼정회계법인
1분기검토,반기검토,3분기검토,중간감사,기말감사,연결감사
285,000
4,068

제62기(전기)
대주회계법인
1분기검토,반기검토,3분기검토,중간감사,기말감사,연결감사
285,000
2,043

제61기(전전기)
대주회계법인
1분기검토,반기검토,3분기검토,중간감사,기말감사,연결감사
295,000
2,187

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제63기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제62기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제61기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 종속회사 감사의견

최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로 부터 적정이외의 감사의견을 받은 종속회사는없습니다.

5. 감사인의 변경

당사는 공시대상기간 중 회계감사인이 대주회계법인에서 삼정회계법인으로 
변경되었습니다.

6. 내부회계관리제도에 대한 회계감사인의 의견 표명

회계감사인은 '대한제당주식회사의 2018년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서에 대한 검토를 실시한 결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.'라는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

본 예비투자설명서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 2명의 사내이사와 2명의 사외이사 등 4명의 이사로 구성
되어 있습니다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

이무성
(출석률:
100%)
이종환
(출석률:
100%)
김동열
(출석률:
100%)

1
2018.02.23
제62기 정기주주총회 소집
- 주총일시 : 2018. 3. 23 09:00~
- 장 소 : 대한제당(주) 서울사무소
가결
찬성
찬성
-

현금배당
- 1주당 배당금 : 보통주 550원(22%)
 우선주 575원(23%)
가결
찬성
찬성
-

내부회계관리제도 운영보고
- 내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지
 않음.
내부회계관리제도 평가보고
- 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대하여 특별한
 시정의견 없음.
보고
-
-
-

2
2018.03.26
외화표시 보증부 사모채권 발행의 건
가결
-
찬성
찬성

3
2018.07.09
원화표시 무보증 사모채권 발행의 건
가결
-
찬성
찬성

4
2019.02.13
제63기 정기주주총회 소집
 - 주총일시 : 2019. 3. 15 09:00~
 - 장소 : 대한제당(주) 서울사무소
가결
-
찬성
찬성

현금배당
- 1주당 배당금 : 보통주 550원(22%)
 우선주 575원(23%)
가결
-
찬성
찬성

내부회계관리제도 운영보고
- 내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지 않음
내부회계관리제도 평가보고
- 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대하여 특별한 시정의견 없음.
보고
-
-
-

5
2019.02.26
영업양도에 따른 기본합의서 체결의 건
가결
-
찬성
찬성

6
2019.03.15
대표이사 선임의 건
가결
-
찬성
찬성

다. 이사회내 위원회 및 활동내역

해당사항 없음.

라. 이사의 독립성

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.
(2018년 12월 31일 기준)

직 명
성 명
선임배경
추천인
활동분야
(담당업무)
회사와의
거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계

사내이사
설윤호
대한제당(주) 부회장
이사회
경영전반에 대한 업무
해당없음
특수관계인
(본인)

사내이사
조 현
대한제당(주) 대표이사 사장
이사회
경영전반에 대한 업무
해당없음
특수관계인
(임원)

사외이사
이종환
부산지방검찰청 부장검사
법무법인 유진 변호사
이사회
경영전반에 대한 업무
해당없음
해당없음

사외이사
김동열

연세대학교 행정학과 졸업

아세아시멘트㈜ 대표이사 사장

이사회
경영전반에 대한 업무
해당없음
해당없음

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 지원조직 
지원조직 : IR팀
주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사의 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1인(정경섭)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 

(1) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부
비 고

정 경 섭

벽산건설 상임감사
우리은행 영업본부장

해당없음
상근

(2) 감사의 독립성
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

상근감사가 1명 이상
충족(1명)
상법 제542조의10 제1항, 
정관 제27조 제1항

감사의 겸임금지
충족
상법 제411조

상근감사의 자격제한
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의10 제2항, 
정관 제27조 제1항

(3) 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사

정경섭
(출석률:
100%)

1
2018.02.23
제62기 정기주주총회 소집
- 주총일시 : 2018. 3. 23 09:00~
- 장 소 : 대한제당(주) 서울사무소
가결
출석

현금배당
- 1주당 배당금 : 보통주 550원(22%)
 우선주 575원(23%)
가결

내부회계관리제도 운영보고
- 내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지
 않음.
내부회계관리제도 평가보고
- 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대하여 특별한
 시정의견 없음.
보고

2
2018.03.26
외화표시 보증부 사모채권 발행의 건
가결
출석

3
2018.07.09
원화표시 무보증 사모채권 발행의 건
가결
출석

4
2019.02.13
제63기 정기주주총회 소집
 - 주총일시 : 2019. 3. 15 09:00~
 - 장 소 : 대한제당(주) 서울사무소
가결
출석

현금배당
- 1주당 배당금 : 보통주 550원(22%)
 우선주 575원(23%)
가결

내부회계관리제도 운영보고
- 내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지 않음
내부회계관리제도 평가보고
- 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대하여 특별한 시정의견 없음.
보고

5
2019.02.26
영업양도에 따른 기본합의서 체결의 건
가결
출석

6
2019.03.15
대표이사 선임의 건
가결
출석

나. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

-
-
-
-
-

다. 감사지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
3
팀장
감사업무

라. 준법지원인에 관한 사항

제출일 현재 선임사실 없음. 

마. 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

-
-
-
-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 정관 제18조에 따라 집중투표제 적용을 배제하고 있습니다. 

나. 소수주주권

해당사항 없음.

다. 경영권 경쟁

당사는 대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

설윤호
본인
보통주
2,087,990
23.62
2,087,990
23.62
-

박선영
친인척
보통주
1,269,828
14.36
1,269,828
14.36
-

설혜정
친인척
보통주
853,651
9.66
853,651
9.66
-

조 현
특수관계인
보통주
4,342
0.05
0
0
-

김근회
특수관계인
보통주
3,590
0.04
0
0

윤영상
특수관계인
보통주
3,406
0.04
3,406
0.04
-

최상천
특수관계인
보통주
4,480
0.05
4,480
0.05
-

김기영
특수관계인
보통주
4,377
0.05
4,492
0.05
-

강승우
특수관계인
보통주
4,100
0.05
2,499
0.03

박성수
특수관계인
보통주
3,300
0.04
3,300
0.04
-

이용관
특수관계인
보통주
2,560
0.03
2,560
0.03
-

김운흥
특수관계인
보통주
0
0
1,544
0.02

나승준
특수관계인
보통주
1,111
0.01
1,111
0.01
-

윤현국
특수관계인
보통주
0
0
4,276
0.05
-

조태호
특수관계인
보통주
3,400
0.04
0
0

김진용
특수관계인
보통주
0
0
11,380
0.13

정영무
특수관계인
보통주
3,480
0.04
3,480
0.04

조성준
특수관계인
보통주
470
0.01
0
0

표지연
특수관계인
보통주
4,300
0.05
4,300
0.05

김호진
특수관계인
보통주
0
0
376
0

김태용
특수관계인
보통주
0
0
9
0

장남산
특수관계인
보통주
0
0
680
0.01

티에스
문화재단
특수관계인
보통주
84,000
0.95
84,000
0.95
-

계
보통주
4,338,385
49.08
4,343,362
49.13
-

합 계
4,338,385
49.08
4,343,362
49.13
-

가. 최대주주의 주요경력 (최근 5년)

- 최대주주 : 설윤호
- 주요경력 : 대한제당(주) 부회장 (2010년 7월 1일 ~ 현재)
- 최대주주 변동현황 : 해당없음

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래 

해당사항 없음.

2. 최대주주 변동 현황

해당사항 없음.

3. 주식분포 현황

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
설윤호
2,087,990
23.62
-

박선영
1,269,828
14.36
-

설혜정
853,651
9.66
-

신영자산운용
526,360
5.94
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
2,061
99.32
2,146,467
24.28
-

※ 의결권 있는 주식(보통주) 기준임.

4. 주식사무

정관상 
신주인수권의 내용

제7조의2 (주식의 배정)
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.
 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신 주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
 2. 발행주식총수의 100분의 25를 초과하지 않는 범위 내에서 신기술 의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하 여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기 회를 부여하는 방식
 3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신 주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대 하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.
 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아 니하고 불특정다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
 2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약 되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청 약을 할 기회를 부여하는 방식
 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인 에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식
 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마 련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특 정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하 는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권 증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기
이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변동을 정지한다.

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000 8 (종)

명의개서대리인
KEB하나은행 증권대행부
(전화번호: 02-368-5800, 주소: 서울 영등포구 국제금융로 72)

주주의 특전
없 음
공고게재
홈페이지(www.ts.co.kr)

5. 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
'18.7월
'18.8월
'18.9월
'18.10월
'18.11월
'18.12월

보통주
주가
최 고
25,600
24,100
23,300
22,200
20,000
20,300

최 저
23,000
22,750
21,900
18,900
19,000
19,000

평 균
24,032
23,493
22,476
20,238
19,602
19,839

거래량
최고(일)
18,335
19,125
19,420
125,044
9,271
9,729

최저(일)
46
91
1,848
702
800
80

월 간
68,760
69,307
118,031
340,546
73,755
58,764

우선주
주가
최 고
14,800
13,900
13,700
13,400
12,950
12,850

최 저
13,000
13,400
13,450
11,700
11,850
12,000

평 균
13,482
13,702
13,559
12,552
12,555
12,674

거래량
최고(일)
284,179
4,548
18,738
3,767
10,194
10,400

최저(일)
405
40
266
30
49
54

월 간
483,636
29,418
45,658
24,646
37,030
31,109

3우B
주가
최 고
30,400
25,700
27,000
27,300
28,900
26,550

최 저
23,000
24,600
25,400
24,700
24,600
24,650

평 균
25,109
25,073
26,259
26,181
27,473
25,803

거래량
최고(일)
90,660
12,611
48,804
4,504
10,937
1,022

최저(일)
1,028
885
312
195
247
58

월 간
475,616
56,578
99,101
25,985
42,400
5,694

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2019.04.19
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

설윤호
남
1975.02
부회장
등기임원
상근
총괄
CLAREMONT 대학원 졸업
대한제당(주) 부사장
2,087,990
-
본인
2006.3.10
~ 현재
2021.03.23

양청완
남
1958.03
대표이사
등기임원
상근
사업총괄
연세대학교 정치외교학과 졸업
 대한제당㈜ 사업총괄 부사장
-
-
-
2019.3.15
 ~ 현재
2022.3.15

조성준
남
1959.01
부사장
미등기임원
상근
관리부문장
-
470
-
-
-
-

이종환
남
1963.04
사외이사
등기임원
비상근
-
고려대 졸업
부산지방검찰청 부장검사
법무법인 유진 변호사
-
-
-
2014.3.14
~ 현재

2020.03.14

김동열
남
1943.10'
사외이사
등기임원
비상근
-
연세대학교 졸업
아세아시멘트㈜ 대표이사 사장
해병대전략연구소 상임이사
-
-
-
2018.3.23
~ 현재

2021.03.23

정경섭
남
1956.02
감사
등기임원
상근
-
성균관대 대학원 졸업
우리은행 영업본부장
벽산건설 상임감사
-
-
-
2014.3.14
~ 현재

2020.03.14

윤영상
남
1961.02
전무
미등기임원
상근
사료BU장
-
3,406
-
-
-
-

최상천
남
1962.11
전무
미등기임원
상근
제당BU장
-
4,480
-
-
-
-

김기영
남
1964.04
전무
등기임원
상근
축산무역BU장
인하대학교 무역학과 졸업
 대한제당㈜ 해외영업담당 전무
4,492
-
-
2019.3.15
 ~ 현재
2022.3.15

강승우
남
1963.03
상무
미등기임원
상근
인천주재임원
-
2,499
-
-
-
-

박성수
남
1965.03
상무
등기임원
상근
재경담당
건국대학교 경제학과 졸업
 대한제당㈜ 재경담당 상무
3,300
-
-
2019.3.15
 ~ 현재
2022.3.15

박인식
남
1964.09
상무
미등기임원
상근
인천제당공장장
-
3,350
-
-
-
-

표지연
남
1969.01
상무
미등기임원
상근
기획실장
-
4,300
-

맹승재
남
1967.04
상무
미등기임원
상근
제당영업담당
-
3,850
-
-
-
-

김운흥
남
1967.01
상무
미등기임원
상근
축산유통담당
-
1,544
-
-
-
-

홍현호
남
1968.08
상무
미등기임원
상근
해외영업담당
-
2,730
-
-
-
-

김준수
남
1968.08
상무
미등기임원
상근
회계담당
-
-
-
-
-
-

이효섭
남
1969.06
상무
미등기임원
상근
인사관리담당
-
-
-
-
-
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2018.12.31
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

관리사원
남
295
-
34
-
329
11.69
18,255,458,913
55,487,717
-

관리사원
여
79
-
15
-
94
9.86
3,141,411,400
33,419,270
-

생산사원
남
143
-
-
-
143
26.87
9,797,900,965
68,516,790
-

합 계
517
-
49
-
566
15.36
31,194,771,278
55,114,437
-

※ 상기 1인평균급여액은 2018년 1월 1일 부터 2018년 12월 31일까지의 내용이나, 당기간의 퇴직, 입사 등으로 인한 변동이 소급 적용되어 있지 않으므로 실제 1인평균급여액과 상이할 수 있습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2018.12.31
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
16
1,795,308
112,207
-

※ 미등기임원 보수 현황은 공시서류작성일 기준 현재 재임 중인 임원을 기준으로 작성되었습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수
6
2,000,000
-

감사보수
1
300,000
-

※ 상기 주주총회 승인금액의 인원수는 공시대상기간동안 퇴직한 이사의 수를 포함하고 있습니다.

(2) 보수지급금액

(2)-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
921,253
131,608
-

※ 상기 금액은 공시대상기간동안 퇴직한 이사의 보수를 포함하고 있습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
812,527
270,842
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
60,726
20,242
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
48,000
48,000
-

※ 상기 금액은 공시대상기간동안 퇴직한 이사의 보수를 포함하고 있습니다.

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

해당사항 없음.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황 

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

- 기업집단의 명칭 : TS대한제당
- 소속회사의 명칭 (2018년 12월 31일 현재 16개사)

구 분
회사명
주요업종
법인등록번호

상장사
대한제당(주)
설탕 및 사료 제조업
120111-0018368

비상장사
(주)TS개발
골프장업
110111-0178057

공주개발(주)
등록체육시설업
110111-0717590

(주)TS우인
임대, 용역외
110111-0169999

(주)TS신용투자대부
금융서비스업
110111-1458789

(주)TS푸드앤시스템
패스트푸드 제조업 및 판매업
110111-0801492

(주)알앤에프
축산업
110111-4247171

TS유업(주)

혼합조제분말제조업

150111-0025490

대한FSS(주)
위탁급식업
110111-4480763

대한제당홍콩유한공사
무역업
-

천진채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

청도채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

남경채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

하남채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

옥전부원양식유한공사
축산업
-

STS Sugar Company Limited
설탕제조업
-

※ 해외법인은 국내 법인등록번호를 부여받지 않아 기재를 생략합니다.

나. 계열회사간 출자현황

(단위 : %)

출자회사

 피출자회사
대한제당
(주)
(주)TS개발
공주개발
(주)
(주)TS우인
(주)TS신용투자대부
(주)TS푸드앤시스템
(주)알앤
에프
TS유업(주)
대한FSS
(주)
대한제당
홍콩유한
공사
천진채홍
사료유한
공사
청도채홍
사료유한
공사
하남채홍
사료유한
공사
남경채홍
사료유한
공사
옥전부원
양식유한
공사
STS Sugar Company
Limited

대한제당(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS개발
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

공주개발(주)
93.75

-
-
6.25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS우인
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS신용투자대부
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS푸드앤시스템
95.29
4.16
0.20
-
0.15
-
-
0.20
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)알앤에프
90.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

TS유업(주)
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대한FSS(주)
97.07
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대한제당홍콩유한공사
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

천진채홍사료유한공사
80.00
-
-
-
-
-
-
-
-
20.00
-
-
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
80.00
-
-
-
-
-
-
-
-
20.00
-
-
-
-
-
-

남경채홍사료유한공사
36.67
-
-
-
-
-
-
-
-
-
63.33
-
-
-
-
-

하남채홍사료유한공사
25.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50.00
25.00
-
-
-
-

옥전부원양식유한공사
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
78.12
21.88
-
-
-
-

STS Sugar Company
Limited
33.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위
비 고

조 현
대표이사 사장
(주)TS개발
이 사
비상근

(주)TS우인
이 사
비상근

(주)TS신용투자대부
이 사
비상근

※ 보고서 작성기준일 현재의 현황으로서, 2019년 3월 15일 개최된 정기주주총회와 이사회에서 사내이사 양청완이 대표이사로 선임되었습니다.

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018.12.31
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)티에스푸드앤시스템
1993.09.17
관계회사
90,000
406,521
95.29
-
-
-
-
406,521
95.29
-
8,860,596
-2,849,842

(주)티에스우인
1996.04.03
관계회사
4,158,832
1,282,700
100
49,718,577
-
-
-
1,282,700
100
49,718,577
55,053,050
1,205,643

(주)티에스개발
1994.04.06
관계회사
500,000
426,628
100
67,079,590
-
-
-
426,628
100
67,079,590
159,976,221
-1,961,303

(주)티에스신용투자대부
1997.09.01
관계회사
4,950,000
2,500,000
100
11,106,078
-
-
-5,950
2,500,000
100
11,100,128
11,890,155
152,533

공주개발(주)
2003.04.17
관계회사
2,200,000
3,600,000
93.75
34,219,767
-
-
-
3,600,000
93.75
34,219,767
11,890,155
1,715,962

티에스유업(주)
1996.07.20
관계회사
1,528,800
800,000
100
5,632,900
-
-
-
800,000
100
5,632,900
8,259,093
251,973

대한에프에쓰에쓰(주)
2011.01.28
관계회사
1,800,000
318,400
97.07
1,502,807
-
-
-
318,400
97.07
1,502,807
8,259,093
9,625

농업회사법인(주)알앤에프
2011.08.05
관계회사
4,500,000
4,500,000
90
4,529,940
-
-
26,300
4,500,000
90
4,556,240
12,181,628
234,197

천진채홍사료유한공사
1996.12.31
해외법인
1,672,575
2,419,422
80
9,661,482
-
-
-
2,419,422
80
9,661,482
21,838,612
410,665

청도채홍사료유한공사
2009.09.30
해외법인
889,341
1,036,895
80
3,485,604
-
-
-
1,036,895
80
3,485,604
15,993,984
538,999

남경채홍사료유한공사
2008.12.12
해외법인
480,744
1,100,000
36.67
428,290
-
-
-428,290
1,100,000
36.67
-
2,796,730
-584,829

하남채홍사료유한공사
2013.10.18
해외법인
794,280
750,000
25
794,280
-
-
-
750,000
25
794,280
4,614,220
-909,299

대한제당홍콩유한공사
1988.03.31
해외법인
39,325
4,960,800
100
3,428,303
-
-
-10,039
4,960,800
100
3,418,264
6,261,942
429,427

STS Sugar Company
2013.08.05
해외법인
-
-
33
4,503,427
-
-
-4,237,374
-
33
266,053
15,525,380
-7,398,447

(주)빙그레 (상장)
-
지분투자
-
100
0.001
6,310
-
-
940
100
0.001
7,250
648,465,581
32,131,228

CJ㈜ (상장)
-
지분투자
-
132
0.001
23,958
-
-
-7,920
132
0.001
16,038
2,811,945,238
36,145,047

CJ제일제당㈜ (상장)
-
지분투자
-
77
0.001
28,182
-
-
-2,734
77
0.001
25,448
8,589,526,374
926,268,831

롯데쇼핑㈜ (상장)
-
지분투자
-
77
0.001
15,323
-
-
924
77
0.001
16,247
21,862,436,550
-502,918,275

롯데제과㈜ (상장)
-
지분투자
-
99
0.002
14,454
-
-
-9,237
99
0.002
5,217
2,239,784,222
16,815,029

(주)삼양홀딩스 (상장)
-
지분투자
-
58
0.001
7,076
-
-
-2,523
58
0.001
4,553
1,590,709,925
48,399,104

(주)삼양사 (상장)
-
지분투자
-
43
0.001
3,990
-
-
-1,625
43
0.001
2,365
1,641,119,232
32,154,843

(주)이지바이오 (상장)
-
지분투자
-
1193289
2.25
7,660,915
-
-
-429,584
1,193,289
2.25
7,231,331
508,400,169
10,748,080

해태제과식품㈜ (상장)
-
지분투자
-
486000
1.67
7,508,700
-
-
-2,988,900
486,000
1.67
4,519,800
752,815,345
4,007,534

(주)사료회관
-
지분투자
-
1000
2.35
10,000
-
-
-
1,000
2.35
10,000
3,000,491
102,916

(주)한국경제신문
-
지분투자
-
2394
0.01
19,521
-
-
-
2,394
0.01
19,521
371,583,166
23,890,217

(주)미트코리아닷컴
-
지분투자
-
357000
18.94
-
-
-
-
357,000
18.94
-
-
-

인천유나이티드
-
지분투자
-
20000
0.15
-
-
-
-
20,000
0.15
-
1,228,545
3,217,212

ES산전(주)
-
지분투자
-
200000
3.57
-
-
-
-
200,000
3.57
-
13,511,241
656,163

(주)조선방송
2011.01.28
지분투자
6,000,000
1200000
1.94
5,654,400
-
-756,000
-
1,200,000
1.94
4,898,400
270,716,353
3,276,762

TNSOFT
-
지분투자
-
43919
2.26
-
-
-
-
43,919
2.26
-
4,601,714
-1,390,531

SUPREME ARK MEDIA
-
지분투자
-
25000
25
114,940
-
-
-
25,000
25
114,940
683,538
88,266

합 계
-
-
217,158,814
-
-756,000
-8,096,012
-
-
208,306,802
-
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

해당사항 없음.

2. 대주주와의 자산양수도 등

해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래

해당사항 없음.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항 없음.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

해당사항 없음.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제63기
주주총회
('19.3.15)
제1호 의안 : 제63기 재무제표 및 연결재무제표 
 승인의 건
원안대로 승인됨
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인됨

제3호 의안 : 이사 선임의 건
사내이사 : 양청완 신임, 김기영 신임
 박성수 신임

제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
감사 보수 한도 3억원으로 승인

제62기
주주총회
('18.3.23)
제1호 의안 : 제62기 재무제표 및 연결재무제표 
 승인의 건
원안대로 승인됨
-

제2호 의안 : 이사 선임의 건
사내이사 : 설윤호 중임, 김근회 신임
사외이사 : 김동열 신임

제3호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제4호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
감사 보수 한도 3억원으로 승인

제61기
주주총회
('17.3.17)
제1호 의안 : 제61기 재무제표 및 연결재무제표 
 승인의 건
원안대로 승인됨
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인됨

제3호 의안 : 이사 선임의 건
사외이사 : 이종환 중임

제4호 의안 : 감사 선임의 건
감사 : 정경섭 중임

제5호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제6호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
감사 보수 한도 3억원으로 승인

제60기
주주총회
('16.3.18)
제1호 의안 : 제60기 재무제표 및 연결재무제표 
 승인의 건
원안대로 승인됨
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인됨

제3호 의안 : 이사 선임의 건
사내이사 : 조현 중임

제4호 의안 : 감사 선임의 건
제2호 의안 승인으로 자동폐기

제5호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제6호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
감사 보수 한도 3억원으로 승인

3. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

2019년 04월 19일 현재 연결기업이 피고로 계류중인 소송사건은 3건으로서 소송가액은 1,277백만원입니다. 회사의 경영
진은 이러한 소송사건의 결과가 회사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

연결감사보고서의 주석 '34. 우발사항과 약정사항'을 참조 하시기 바랍니다.

나. 채무보증 현황

(기준일 : 2019년 03월 31일 )
(단위 : 백만원,천 $,CNY)

성명
(법인명)
관계
채권자
거래내역
채무보증
한도

기초
증가
감소
기말

㈜TS푸드앤시스템
계열회사
하나은행 외
2,800
2,160
-
4,960
5,192

㈜TS신용투자대부
계열회사
신한은행
2,300
-
1,300
1,000
1,200

대한제당홍콩(유)
계열회사
신한은행
200
-
-
200
1,200

불산아련당업유한공사
계열회사
중국은행
CNY 26,400
-
CNY 26,400
0
0

㈜알앤에프
계열회사
하나은행 외
4,700
-
140
4,560
5,472

신명축산 외
기타
(주)TS신용투자대부 외
2,654
2,167
-
4,821
40,513

합 계
USD
$200
-
-
$200
$1,200

CNY
CNY 26,400
-
CNY 26,400
-
-

KRW
12,454
4,327
1,440
15,341
52,377

* 출처 : 당사 제시자료, 별도기준

다. 그밖의 우발채무 등

당분기말 현재 KEB하나은행 외 6개 국내은행과 수입신용장 한도 약정을 맺고 있으며, 수입신용장 한도 약정금액은 225,005백만원 (USD 197,754,790)입니다.

4. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

제재조치일
조치기관
조치대상자
조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한 이행사항
재발방지를 위한 대책

2015.9.21
공정거래
위원회
대한제당
주식회사
과징금 부과
(7,475백만원)
배합사료가격의 부당한 공동행위 (공정거래법 제19조 제1항 제1호)
- 2015. 10. 19 행정소송 소장
 접수 (작성일 현재 소송 진행중)
- 2015. 11. 19 과징금 납부
영업사원을 대상으로 내부교육 실시 (배합사료 제조판매 사업자간 가격정보 공유 금지)

2017.2.7
인천지방법원
대한제당
주식회사,
임원2명
벌금 부과(101백만원)
임원 2명 : 징역 1년 집행유예 2년, 징역 4월 집행유예 1년
2011. 04. 30~2015. 03. 30 기간중 허위(세금)계산서 수취 및 발급 (조세범처벌법 제18조 제1항, 제10조 제1항, 제3항)
- 2017. 02. 07 조세범처벌법
 위반 1심 판결
- 2017. 02. 09 동사건에 대한
 항소장 제출
- 2017. 11. 03 동사건에 대한 
 항소심에서 대한제당 주식회사
 및 임원 1명 일부승소 판결
- 2018. 02. 13 동사건에 대한
 대법원 확정판결(검찰상고기각)
-

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

해
당사항 없음.

다. 녹색경영

(1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

정부는 신기후체제 출범에 대비 국가 온실가스 감축 목표를 2020년 BAU 대비 30%에서 2030년 BAU 대비 37%로 변경하였습니다. 온실가스 감축을 위해 2012년 11월 온실가스 감축을 위해 2012년 11월 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률을
제정하였고, 2015년 1월 배출권 거래제를 도입, 시행하고 있습니다. 
이에 따라 당사는 온실가스 목표관리제 대상에서 배출권 거래제 할당 대상 업체로 지정이 되었으며, 현재 1차 계획기간(2015~2017년) 종료 및 2차 계획기간(2018~2020) 할당 완료되었으며, 매년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 검증을 거쳐 관장 기관에 제출, 보고하고 있습니다. 
당사의 배출권 거래 1차 계획기간(2015년~2017년) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 실적과 2차 계획기간(2018~2020) 할당량은 아래와 같습니다.

구 분
온실가스 배출량(tCO2 eq)
에너지 사용량 (TJ)

2015년도 실적
62,819
1,252

2016년도 실적
64,609
1,287

2017년도 실적
65,455
1,304

2018년도 추정
64,266
1,281

2019년도 할당량
56,920
1,315

※ 1차 계획기간 배출권 잔여분 27,577톤 차기 이월함.
※ 2018년 배출 총 허용량 : 87,135톤 (할당량 : 59,602톤 , 이월량 : 27,533톤)
※ 2018년 배출량 잔여분은 2019년으로 이월 예정임.
※ 2018년도 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 명세서 값이며, 환경부 검토 이후에 확정 예정임. 2019년도 에너지 사용량은 추정치를 기재함.
※ BAU(Business As Usual) : 온실가스 감축을 위한 인위적인 조치를 취하지 않을 경우 배출이 예상되는 온실가스의 총량.

라
. 인증사항

1. 인 증 명 : HACCP (식품안전관리인증기준)

2. 내 용 : 식품부문, 인천제당공장 HACCP 인증

3. 취득년월 : 2018년 2월

4. 식품종별 : 설탕, 기타설탕, 당시럽류
5. 관 련 법 : 식품위생법 제 48조 제 3항, 제 48조의2제3항
 같은 법 시행규칙 제63조제3항, 제68조의2제3항

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음.