효성화학 — 증권신고서(채무증권) (20190426)
제출인: 효성화학

증권신고서(채무증권)
2.9
효성화학(주)

N

Y

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 04월 26일

회 사 명 :

효성화학 주식회사

대 표 이 사 :

박 준 형

본 점 소 재 지 :

서울특별시 서초구 반포대로 235

(전 화) 02-2146-5500

(홈페이지) http://www.hyosungchemical.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무실장 (성 명) 윤 보 영

(전 화) 02-2146-5335

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
효성화학 주식회사 제2-1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채
효성화학 주식회사 제2-2회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 효성화학(주) - 서울특별시 서초구 반포대로 235
 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
 미래에셋대우(주) - 서울특별시 중구 을지로5길 26
 한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 대신증권(주) - 서울특별시 중구 삼일대로 343
 아이비케이투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
 현대차증권(주) - 서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
 유안타증권(주) - 서울특별시 중구 을지로 76

【 대표이사 등의 확인 】

효성화학2_대표이사확인서

요약정보

1. 핵심투자위험

[핵심투자위험 이용 시 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[글로벌 경기변동 관련 위험]
가. 당사가 영위하고 있는 석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
IMF는 2019년 4월 발표한 세계경제전망보고서에서 2019년 세계 경제 성장률을 2019년 1월 발표한 수치 대비 -0.2%p. 감소한 3.3%로 전망했습니다. IMF는 향후 불황을 예상하지는 않는다고 발표하였으나 무역긴장의 지속, 노딜 브렉시트, 예상보다 빠른 미국의 통화정책 정상화 등 하방 리스크를 유의해야 한다고 강조했습니다. 최근
경기 회복에 대한 다소 비관적인 전망과 국내외 경제 침체가 장기화 될 경우에는 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[국제유가 및 환율 변동 관련 위험]
나. 당사는 PP의 주요 원재료인
프로판을 주로 해외에서 수입을 통해 조달하고 있어 국제정세나 수급요인 등에 의한 원유가격 변동에 직접적인 영향을 받습니다. 유가는 2019년 들어 예상치를 하회한 미국의 원유 재고로 인해 반등하였으며, 미중 무역전쟁에 대한 우려 및 완화 기대감 등으로 배럴당 60~70달러 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 당사는 국제유가의 등락을 고려하면서 사업을 영위하고 있으나,
급격한 유가변동은 실적 악화로 이어질 수 있습니다. 한편, 당사의 2018년 6월~12월 별도기준 매출액 대비 수출 비중은 약 67.8%로써 높은 수준을 유지하고 있기 때문에,
환율의 급격한 변화는 외환관련 손실 발생을 유발할 수 있습니다. 2019년에 들어 미중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라 환율은 등락을 반복하고 있으며,
당사는 환율에 따라 수익성이 변동할 수 있으므로 이에 대하여 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[주요 원재료 가격 변동에 따른 위험]
다. 당사의 주력 제품 중 PP의 매출액은 2018년 기준 전체 매출액 대비 약 56.1%를 차지하고 있으며, PP의 주요 원재료가 되는 프로판의 가격 변동은 당사의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 최근
미국의 LPG 수출 확대와 중단기 LPG의 유리한 수급환경이 지속될 경우 LPG 가격의 약세는 당사의 수익성에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 그러나 향후 예상치 못한 사건들로 인한
국제유가 상승, 환율의 급격한 변동, 수급의 변화 등으로 인하여 PP의 원재료인 프로판 가격 변동성이 확대될 경우, 당사의 주력 제품인 PP의 실적 악화로 이어질 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[전방사업의 업황 변동에 따른 위험]
라. 당사가 생산하는 NF3의 전방산업인 반도체와 디스플레이 산업은 비교적 높은 업황 변동성을 나타내고 있습니다. 당사의
NF3 사업부는 우수한 글로벌 지위를 점하고 있으며, 2018년 기준 당사 총매출액(분할 전 화학부문 매출액 포함) 대비 7.4%의 매출비중을 차지하고 있습니다.
향후 NF3 사업의 실적은 전방산업의 시장여건에 연동되어 변동될 위험성을 내포하고 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[중국 의존도 관련 위험]
마. 석유화학제품의 중국 수출 의존도가 높아짐에 따라, 국내 석유화학산업의 실적은 중국 단일 국가의 경제 여건, 정책 및 제품 수급상황에 많은 영향을 받고 있습니다. 최근 들어 경제성장 둔화와 자급률 상승으로 중국의 석유화학 수입 수요 증가세가 낮아지면서, 국내 석유화학산업에 부정적 영향을 미치고 있습니다.
우리나라 석유화학제품의 대중국 수출액은 2013년 234.9억달러를 기록한 이후 감소하였으며, 2017년 이후 회복세에 있으나, 이전과 같은 성장은 어려울 것으로 전망됩니다.
향후 중국의 석유화학제품 자급률이 지속적으로 상승할 경우, 당사를 포함한 국내 석유화학사들의 수출이 감소하게 되며, 중국의 경제상승률 둔화 등으로 수입 수요의 감소, 수출 규제가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[각 국의 설비증설로 인한 경쟁력 심화 위험]

바. 셰일가스 혁명으로 미국 석유화학산업은 셰일가스의 증산에 따라 에탄(ethane) 및 LPG의 생산량이 증가하고 있으며, 대규모 가스기반 플랜트 건설계획이 잇달아 발표되고 있습니다. 중동지역은 대규모 투자로 다수의 에탄크래커(에탄 분해설비)를 증설했으며, 에탄크래커에서 생산된 에틸렌 가격은 나프타크래커(나프타 분해설비)에서 생산된 에틸렌보다 30~40% 저렴한 상황입니다. 중국 역시 자체 수요 증가 및 저렴한 생산원가를 기반으로 2010년부터 최근까지 신증설을 추진해오고 있으며, 원재료 가격 하락으로 인해 석유화학제품 시장의 가격경쟁이 치열해지고 있습니다.
향후 중국 및 미국 내 대규모 에틸렌 설비 증설이 예정되어 있고, 특히 가격 경쟁력을 앞세운 미국의 셰일가스 기반 화학제품이 아시아에 대거 유입돼 공급과잉이 심화될 우려가 상존하고 있는 만큼 장기적으로 당사를 포함한 국내 석유화학업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[정부의 규제 및 정책에 관한 위험]

사. 당사가 생산하는 NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서 7번째 온실가스로 지정되었습니다.
NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에, 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 주요 사업영역인 화학물질 제조업은 위험물안전관리법, 환경관련법 등의 법령에 의해 규제를 받고 있으며 2015년 1월부터 '화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법'과 '화학물질관리법'이 시행되고 있습니다. 정부는 온실가스 감축을 위해 2013년 3월 23일부터 배출거래시스템("ETS")를 도입하였고, 2015년 1월 1일부터 실시하는 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
이러한 규제환경은 관련 법규 준수를 위해 당사의 생산원가를 증가시키고 사고 발생시 우발비용을 증가시킬 가능성이 있습니다. 따라서
당사가 환경관련 규정을 준수하지 않거나 이에 적절히 대응을 하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[수익성 관련 위험]
가.
2018년 연결기준 효성화학 매출액은 약 18,638억원, 영업이익 약 1,092억원을 시현하였으며, 매출액은 2017년 대비 11.8% 상승하였으나,
원료가 상승과 시장 경쟁심화로 인한 판가하락 영향으로 스프레드가 악화되어 영업이익 자체로는 1,092억원을 시현하였지만 영업이익률은 전년 대비 0.6%p. 하락하였습니다. 석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
대표적인 원재료인 프로필렌의 경우 2016년에는 600 ~ 900 $/T을 기록하였으나, 2018년에는 900 ~ 1,100 $/T로 가격의 변동이 심합니다. 당사가 구매하는 제품의 원재료는 국제유가에 중대한 영향을 받으며
국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]
나. 당사의 2018년말 연결기준 사채를 포함한 당사의 총차입금 규모는 9,827억원이며,
부채비율과 차입금의존도는 각각 350.2%, 59.4%로 높은 수준입니다. 총차입금 중 단기성차입금은 3,997억으로 40.7%를 차지하고 있습니다. 또한, 향후
베트남 현지법인에 대한 설비투자 관련 자금부담이 늘어날 것으로 예상됩니다. 그러나, 이는 대부분 장기차입금으로 구성되는 등 유동성에 미치는 영향은 비교적 제한될 것으로 판단되며, 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도를 보유하고 있다는 점, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 때,
유동성 위험은 낮은 것으로 판단되어 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고 부
채비율과 차입금 의존도가 높은 수준으로써 안정성 위험이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[해외법인 출자에 관한 사항]

다. 2018년 2월 13일 분할 전 (주)효성은 PP 일관생산체제 구축을 위해
베트남에 USD 180백만을 투자하여 Hyosung Vina Chemicals를 신규 설립 및 운영하는 것을 결정하였습니다. Hyosung Vina Chemicals 2018년 6월 1일 (주)효성 회사분할로 최대주주가 (주)효성에서 당사로 변경되었으며,
당사는 2019년 1월 31일 추가적으로 USD 70백만을 출자하였습니다.
추가적으로 집행 예정인 투자액과 관련하여 Hyosung Vina Chemicals는 신디케이션론 약 USD 710백만을 산업은행 외 11개 금융기관으로부터 조달완료하였으며, 당사는 해당 채무에 대해
2019년 4월 8일 이사회를 통하여 채무보증을 결정하였습니다. Hyosung Vina Chemicals는 총 투자규모가 USD 1,201백만에 이르는 대규모 사업입니다. 따라서,
경영상 불확실성 및 대규모 투자에 따른 재무적 불확실성으로 인하여 당사의 재무안정성이 변동될 여지가 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

라.
증권신고서 제출일 현재 당사의 계류중인 소송사건은 당사가 피소된 건 1건(소송가액 약 177억원)이 있습니다. 한편, 당사는 2019년 4월 8일 주요 종속회사인 Hyosung Vina Chemicals의 PP공장 신규 설립을 위한 신디케이션론 USD 710백만원에 대하여 채무보증을 하였습니다. Hyosung Vina Chemicals의 상업생산이 본격적으로 개시되는
2021년부터는 PP 매출 확대 및 현금창출능력 개선을 바탕으로 차입금 상환부담은 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 향후 예상치 못한 사건들로 인하여
주요종속회사에 대한 채무보증 및 기타 우발부채와 약정 등이 현실화 될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연대변제 책임 등 분할 관련 위험] 
마. 분할존속회사 (주)효성은 2018년 1월 3일 개최한 이사회에서 (주)효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 분할신설회사를 설립(설립 기일 2018년 6월 1일)하기로 결의하였습니다. 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 (주)효성은 당사로 이관된 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 당사 또한
(주)효성의 채무 가운데 분할 전 발생한 부분에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 해당 내역은 감사보고서 상 주석에 우발채무로 기재되어 있으나 재무상태표에는 포함되어 있지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 관계사 실적위험 - 신화인터텍]

바. 신화인터텍는 특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및 관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에 접어들었으나 TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, Mobile OLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않습니다. 다만
신화인터텍의 실적에 따라 효성화학(주)의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.

[효성그룹 지주회사 전환 관련 사항]
사.
당사가 속해 있는 효성그룹은 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 인적분할 하여 각각 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니다. 해당 인적분할은 당사 및 연결대상 종속회사의 사업 영위에 직접적인 영향은 적으나,
그룹 지배구조 개선 및 경영 투명성이 강화될 경우 효성그룹의 평판에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 당사를 포함한 해당 회사들은 2018년 6월 1일을 분할기일로 동년 6월 4일 분할등기하였으며, 동년 7월 13일 재상장 완료하였습니다. 이후 동년 12월 (주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여,
(주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니다. 이를 통해 지주회사 체제 강화를 통한 그룹 투명성 제고를 기대하고 있습니다.

[기업집단 선정 및 효성그룹 계열 위험]
아. 당사는 2019년 2월 1일 기준 공정거래위원회 지정
상호출자금지 기업집단 순위 26위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 56개의 계열회사로 구성되어 있습니다. 당사의
최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일 (주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 475,530주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되었습니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주인
(주)효성(지분율 20.17%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 43.80%를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다. 그러나 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

[최대주주 및 특수관계인의 평판 위험]

자. 당사의 특수관계인인 조현준((주)효성 회장) 및 조현상((주)효성 사장)은 해외부동산 취득건과 관련하여 외국환거래법 위반 혐의로 2010년에 불구속 기소된 바 있습니다. 조현준 회장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여 해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료되었습니다. 또한,
최근 조현준 회장 및 총수 일가는 개인이 포함된 형사사건 변호비용을 (주)효성의 회사자금으로 지출했다는 횡령 의혹을 받고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 조사의 향방과 결과들은 합리적으로 예측하기 어려우며, 경과에 따라 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 본 사채는 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, 본 사채의 상장 이후에 매매가 가능합니다. 그러나 본 사채의 투자로
불안정한 채권시장 상황하에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다.
당사는 NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)로부터 'A0(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 효성화학(주)가 전적으로 책임집니다.

라.
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

마. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의
분기보고서, 반기보고서 및 반기검토보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
2-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
70,000,000,000
모집(매출)총액
70,000,000,000

발행가액
70,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2022년 05월 10일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
대신증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 05월 10일
2019년 05월 10일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
70,000,000,000

발행제비용
248,410,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 04월 12일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 07일이며, 상장예정일은 2019년 05월 10일임.

주1) 본 사채는 2019년 04월 29일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천오백억원(\150,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
2-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 05월 10일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 05월 10일
2019년 05월 10일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
30,000,000,000

발행제비용
120,460,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 04월 12일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 07일이며, 상장예정일은 2019년 05월 10일임.

주1) 본 사채는 2019년 04월 29일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천오백억원(\150,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
2-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
70,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
70,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채 이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2019년 08월 10일, 2019년 11월 10일, 2020년 02월 10일, 2020년 05월 10일,
2020년 08월 10일, 2020년 11월 10일, 2021년 02월 10일, 2021년 05월 10일,
2021년 08월 10일, 2021년 11월 10일, 2022년 02월 10일, 2022년 05월 10일.

신용평가
등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 04월 25일 / 2019년 04월 23일

평가결과등급
A0 / A0

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 04월 26일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
사채의 원금은 2022년 05월 10일 일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2022년 05월 10일

납 입 기 일
2019년 05월 10일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 04월 12일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 07일이며, 상장예정일은 2019년 05월 10일임.

주1) 본 사채는 2019년 04월 29일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천오백억원(\150,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
2-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채 이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2019년 08월 10일, 2019년 11월 10일, 2020년 02월 10일, 2020년 05월 10일,
2020년 08월 10일, 2020년 11월 10일, 2021년 02월 10일, 2021년 05월 10일,
2021년 08월 10일, 2021년 11월 10일, 2022년 02월 10일, 2022년 05월 10일,
2022년 08월 10일, 2022년 11월 10일, 2023년 02월 10일, 2023년 05월 10일,
2023년 08월 10일, 2023년 11월 10일, 2024년 02월 10일, 2024년 05월 10일.

신용평가
등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 04월 25일 / 2019년 04월 23일

평가결과등급
A0 / A0

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 04월 26일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
사채의 원금은 2024년 05월 10일 일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2024년 05월 10일

납 입 기 일
2019년 05월 10일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 04월 12일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 05월 07일이며, 상장예정일은 2019년 05월 10일임.

주1) 본 사채는 2019년 04월 29일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천오백억원(\150,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, 재무본부장, 재무담당임원, 자금팀장 등
- 대표주관회사: 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식
대표주관회사는 효성화학(주)의 제2-1회 무보증사채 및 제2-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동일등급(A0) 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제2-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율

- 제2-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "당사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 

수요예측기간은 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지로 합니다.

[제2-1회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

[제2-2회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※「무보증사채 수요예측 모범규준」제6조 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입 예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입 예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3.배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 한국금융투자협회의「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사 내부지침과 수요예측결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 당사와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

당사와 대표주관회사는 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 아래와 같은 근거로 산정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

- 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 A0등급 3년 및 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)'(이하 '등급민평금리' 라고 한다)

[ 민간채권평가회사 4사 등급민평수익률 및 산술평균 ]

[기준일 : 2019년 04월 25일]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스채권평가
FN자산평가
평균금리

A0등급 3년 만기
회사채 민평수익률
2.575
2.590
2.578
2.585
2.582

A0등급 5년 만기
회사채 민평수익률
3.095
3.132
3.091
3.101
3.104

* 자료: 금융투자협회 채권정보센터

- 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 국고채권 3년 및 5년의 민간채권평가회사 4사 평균 수익률(이하 '국고채 금리'라고 한다) 및 ①산술평균 금리간의 스프레드

[ 민간채권평가회사 4사 국고채권 평균 수익률 ]

(기준일 : 2019년 04월 25일)
(단위 : %)

항목
국고채 금리
"등급민평"(①) 
- 국고채 금리 스프레드

3년 만기 국고채
수익률
1.725
0.857

5년 만기 국고채
수익률
1.760
1.344

* 자료: 금융투자협회 채권정보센터

② 최근 3개월간(2019.01.25~2019.04.25) 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년만기 금리 및 스프레드 현황 (2019.01.25~2019.04.25)
(단위: %, %p.)

일 자
3년 만기
A0 등급
등급민평금리
3년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리

2019-04-25
2.582
1.725
0.857

2019-04-24
2.604
1.747
0.857

2019-04-23
2.623
1.765
0.858

2019-04-22
2.633
1.772
0.861

2019-04-19
2.625
1.760
0.865

2019-04-18
2.610
1.742
0.868

2019-04-17
2.642
1.770
0.872

2019-04-16
2.638
1.762
0.876

2019-04-15
2.639
1.760
0.879

2019-04-12
2.615
1.730
0.885

2019-04-11
2.618
1.731
0.887

2019-04-10
2.616
1.729
0.887

2019-04-09
2.612
1.722
0.890

2019-04-08
2.620
1.730
0.890

2019-04-05
2.624
1.735
0.889

2019-04-04
2.609
1.717
0.892

2019-04-03
2.609
1.717
0.892

2019-04-02
2.595
1.700
0.895

2019-04-01
2.620
1.727
0.893

2019-03-29
2.586
1.690
0.896

2019-03-28
2.574
1.675
0.899

2019-03-27
2.617
1.714
0.903

2019-03-26
2.661
1.760
0.901

2019-03-25
2.676
1.772
0.904

2019-03-22
2.701
1.797
0.904

2019-03-21
2.696
1.792
0.904

2019-03-20
2.720
1.815
0.905

2019-03-19
2.717
1.807
0.910

2019-03-18
2.722
1.810
0.912

2019-03-15
2.714
1.800
0.914

2019-03-14
2.705
1.790
0.915

2019-03-13
2.710
1.795
0.915

2019-03-12
2.723
1.805
0.918

2019-03-11
2.734
1.813
0.921

2019-03-08
2.730
1.807
0.923

2019-03-07
2.745
1.820
0.925

2019-03-06
2.755
1.825
0.930

2019-03-05
2.765
1.835
0.930

2019-03-04
2.765
1.832
0.933

2019-02-28
2.745
1.812
0.933

2019-02-27
2.738
1.805
0.933

2019-02-26
2.743
1.808
0.935

2019-02-25
2.755
1.820
0.935

2019-02-22
2.744
1.810
0.934

2019-02-21
2.746
1.810
0.936

2019-02-20
2.742
1.802
0.940

2019-02-19
2.742
1.797
0.945

2019-02-18
2.747
1.802
0.945

2019-02-15
2.730
1.780
0.950

2019-02-14
2.741
1.787
0.954

2019-02-13
2.756
1.800
0.956

2019-02-12
2.749
1.792
0.957

2019-02-11
2.738
1.780
0.958

2019-02-08
2.743
1.782
0.961

2019-02-07
2.760
1.800
0.960

2019-02-01
2.764
1.802
0.962

2019-01-31
2.771
1.810
0.961

2019-01-30
2.792
1.830
0.962

2019-01-29
2.785
1.820
0.965

2019-01-28
2.789
1.817
0.972

2019-01-25
2.784
1.810
0.974

주1) 국고채금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주2) 등급민평 및 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

자료 : 금융투자협회 채권정보센터

[5년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 5년만기 금리 및 스프레드 현황 (2019.01.25~2019.04.25)
(단위: %, %p.)

일 자
5년 만기
A0 등급
등급민평금리
5년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리

2019-04-25
1.760
3.104
1.344

2019-04-24
1.795
3.139
1.344

2019-04-23
1.807
3.152
1.345

2019-04-22
1.817
3.162
1.345

2019-04-19
1.800
3.146
1.346

2019-04-18
1.777
3.127
1.350

2019-04-17
1.820
3.172
1.352

2019-04-16
1.807
3.162
1.355

2019-04-15
1.802
3.160
1.358

2019-04-12
1.770
3.133
1.363

2019-04-11
1.762
3.125
1.363

2019-04-10
1.762
3.125
1.363

2019-04-09
1.755
3.120
1.365

2019-04-08
1.762
3.129
1.367

2019-04-05
1.775
3.141
1.366

2019-04-04
1.755
3.124
1.369

2019-04-03
1.750
3.123
1.373

2019-04-02
1.725
3.099
1.374

2019-04-01
1.747
3.121
1.374

2019-03-29
1.706
3.080
1.374

2019-03-28
1.697
3.071
1.374

2019-03-27
1.737
3.116
1.379

2019-03-26
1.790
3.167
1.377

2019-03-25
1.790
3.167
1.377

2019-03-22
1.822
3.197
1.375

2019-03-21
1.827
3.201
1.374

2019-03-20
1.870
3.246
1.376

2019-03-19
1.861
3.244
1.383

2019-03-18
1.872
3.255
1.383

2019-03-15
1.865
3.248
1.383

2019-03-14
1.852
3.236
1.384

2019-03-13
1.852
3.235
1.383

2019-03-12
1.864
3.249
1.385

2019-03-11
1.867
3.253
1.386

2019-03-08
1.867
3.247
1.380

2019-03-07
1.886
3.266
1.380

2019-03-06
1.897
3.278
1.381

2019-03-05
1.909
3.289
1.380

2019-03-04
1.907
3.289
1.382

2019-02-28
1.880
3.263
1.383

2019-02-27
1.867
3.252
1.385

2019-02-26
1.878
3.263
1.385

2019-02-25
1.892
3.275
1.383

2019-02-22
1.880
3.264
1.384

2019-02-21
1.880
3.265
1.385

2019-02-20
1.870
3.260
1.390

2019-02-19
1.865
3.259
1.394

2019-02-18
1.870
3.265
1.395

2019-02-15
1.842
3.243
1.401

2019-02-14
1.855
3.256
1.401

2019-02-13
1.867
3.270
1.403

2019-02-12
1.855
3.259
1.404

2019-02-11
1.835
3.243
1.408

2019-02-08
1.852
3.259
1.407

2019-02-07
1.874
3.282
1.408

2019-02-01
1.877
3.285
1.408

2019-01-31
1.885
3.293
1.408

2019-01-30
1.910
3.320
1.410

2019-01-29
1.900
3.314
1.414

2019-01-28
1.890
3.311
1.421

2019-01-25
1.880
3.302
1.422

주1) 국고채금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주2) 등급민평 및 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

자료 : 금융투자협회 채권정보센터

③ 최근 6개월간(2018.10.25~2019.04.25) 동일등급(A0) 및 동일 만기(3년 및 5년) 회사채 발행사례 검토

[ 최근 6개월 동일등급(A0) 동일만기(3년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
기준
밴드
하단
밴드
상단
발행확정
스프레드
발행금리

2019-04-25
풍산104
1,000억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-6bp
2.066%

2019-04-17
포스코건설56
1,200억원
3년
개별민평
-50bp
PAR
-75bp
2.337%

2019-04-04
효성중공업7-2
650억원
3년
등급민평
-30bp
+30bp
-1bp
2.599%

2019-03-12
롯데건설132-1
1,250억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-46bp
2.477%

2019-03-05
SK매직3
900억원
3년
개별민평
-20bp
+15bp
-9bp
2.269%

2019-03-05
하이트진로127-1
1,100억원
3년
개별민평
-25bp
+10bp
-25bp
2.536%

2019-02-26
현대비앤지스틸203
300억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-11bp
2.345%

2019-02-18
SK실트론44-1
2,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-22bp
2.284%

2019-02-08
대신에프앤아이28-2
1,100억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-71bp
2.720%

2019-01-31
SK케미칼11-1
700억원
3년
개별민평
-25bp
+10bp
-16bp
2.366%

2019-01-30
CJ프레시웨이8
1,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-25bp
2.534%

2019-01-28
한솔제지251
1,000억원
3년
개별민평
-15bp
+10bp
-17bp
2.385%

2019-01-28
대림코퍼레이션34-1
600억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-42bp
2.425%

2019-01-18
한솔케미칼39
500억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-6bp
2.346%

2018-12-14
동원시스템즈25
1,000억원
3년
등급민평
-15bp
+15bp
-35bp
2.472%

2018-11-02
대신에프앤아이26
500억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-2bp
3.658%

자료 : 본드웹, 금융감독원 전자공시시스템

[ 최근 6개월 동일등급(A0) 동일만기(5년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
기준
밴드
하단
밴드
상단
발행확정
스프레드
발행금리

2019-03-12
롯데건설132-2
250억원
5년
개별민평
-30bp
+15bp
-5bp
3.406%

2019-03-05
하이트진로127-2
900억원
5년
개별민평
-25bp
+15bp
-28bp
3.032%

2019-02-18
SK실트론44-2
1,200억원
5년
개별민평
-20bp
+20bp
-35bp
2.702%

2019-01-31
SK케미칼11-2
800억원
5년
개별민평
-25bp
+10bp
-4bp
2.908%

2019-01-28
대림코퍼레이션34-2
400억원
5년
개별민평
-30bp
+20bp
-60bp
2.771%

자료 : 본드웹, 금융감독원 전자공시시스템

상기 A0 등급 3년 만기 최근 6개월간 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 개별민평 금리대비 -75bp ~ -2bp를 가산하여 발행 되었으며, 수요예측 기준이 등급민평인 동원시스템즈25는 등급민평 대비 -35bp, 효성중공업7-2는 등급민평 대비 -1bp를 가산한 금리로 발행 되었습니다. 상기 A0 등급 5년 만기 최근 6개월간 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 개별민평금리 대비 -60bp ~ -4bp를 가산하여 발행되었으며, 수요예측 기준이 등급민평인 경우는 없습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 발행금리가 결정되었으며, 대부분 개별민평 및 등급민평보다 낮은 수준으로 결정되고 있습니다.

④ 채권시장 동향

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물었습니다. 이후 2018년 11월 금통위에서 기준 금리 인상을 발표하며, 현재 1.75%의 금리가 유지되고 있습니다. 그러나 미국은 2018년 12월 FOMC에서 또 한 차례 0.25%p. 금리 인상을 단행하여 2.25%~2.50%를 유지하고 있으며, 그 기간이 장기화될 경우 국내 자본의 해외 유출 우려가 있습니다.

미국 FED는 2019년 1월 FOMC에서 금리 인상속도를 늦출 수 있다는 가능성을 시사하였으나, 한-미간 기준금리 역전 현상이 지속될 것으로 예상되는 가운데 글로벌 경기 및 국내 경기는 일부 부문에서 조정을 받을 수 있으며, 수출과 소비가 양호한 흐름을 보이면서 비슷한 수준의 경제성장을 이어나갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 시점에 대한 불확실성 및 부진한 실물경제 지표 개선 등으로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤ 결론
효성화학(주)의 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 3개월간 "등급민평금리"의 "국고채 금리" 대비 스프레드 추이', '③ 최근 6개월간 동일등급(A0) 및 동일 만기(3년 및 5년) 회사채 발행사례 검토', '④ 채권시장 동향' 등의 내용을 종합적으로 고려하여 다음과 같이 공모희망금리를 결정하였습니다.

[ 최종 공모희망금리밴드 ]

구 분
내 용

제2-1회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율

제2-2회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율

당사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증 사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 당사와 협의합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "대표주관회사"는 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 "인수규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

② 투자일임ㆍ신탁고객이 "인수규정" 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-BOND" 프로그램을 이용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
(3) 수요예측 기간은 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지로 한다. 
(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 : 
[제2-1회]
"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)) 및 (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율
[제2-2회]
"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)) 및 (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A0등급 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율

(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "대표주관회사"에 위임한다.

(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(7) "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 접수하여야 한다.

(12) "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(13) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 다만, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경되더라도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
(14) "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.
(15) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 관리

(1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
(2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.
가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

다. 공모금리 결정

(1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "대표주관회사"가 합의하여 결정한다.
(2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "대표주관회사"는 금리 결정시, "대표주관회사"의 수요예측 지침에 따라 합리적으로 판단하여 유효수요를 결정한다. 단, 필요시 "대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다. 
(8) "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.
(11) 기타 본조에서 정하지 않는 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”을 따른다

라. 청약

(1) 일정
- 청약일: 2019년 05월 10일
- 청약서 제출기한 : 2019년 05월 10일 11시까지
- 청약금 : 2019년 05월 10일 15시까지. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우 2019년 05월 10일 11시까지
(2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 청약일 당일 11시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자만을 대상으로 배정절차를 진행하며 11시 이후 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치할 수 있다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

(가). 교부장소 : "인수단" 본점

(나). 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

(다). 교부일시 : 2019년 05월 10일

라. 기타사항 :

(a) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(b) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

가. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2019년 05월 10일 11시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 15시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 11시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

(6) 청약단위 : 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다.
(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처 : "인수단"의 본점
(9) 사채금 납입일: 2019년 05월 10일

(10) "본 사채"의 발행일: 2019년 05월 10일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관: (주)우리은행 공덕동효성금융센터

(12) 등록기관: "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
(13) 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조 2항에 따라 "대표주관회사"인 KB증권(주)에게 위임한다.

마. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.
(3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

(가). 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

(나). 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

(다). 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
라. 배정단위는 10억원 단위로 한다.
(4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액("잔액인수금액")이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서는 다음과 같이 배정한다.
[제2-1회]
각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
[제2-2회]
각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
(5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처인 (주)우리은행 공덕동효성금융센터에 납입한다.
(6) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"인 KB증권(주)가 납입일 당일 효성화학(주) 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 총액인수 후 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"인 KB증권(주)는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 투자설명서 교부에 관한 사항

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "인수단"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.

1) 교부장소 : "인수단" 본점
2) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.
3) 교부일시 : 2019년 05월 10일
4) 기타사항 :
(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.
(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>

1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.<개정 2009.10.1, 2010.12.7>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

사. 일정
(1) 납입기일: 2019년 05월 10일
(2) 발행일: 2019년 05월 10일

아. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 05월 10일 09시

종 료 일 시
2019년 05월 10일 11시

자. 납입장소
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

차. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2019년 05월 07일
(2) 상장예정일: 2019년 05월 10일

카. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

타. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

파. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 효성화학(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제2-1회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
10,000,000,000
0.20%
총액인수

주) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지 진행되는 수요예측 결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변동될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[제2-2회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울시 영등포구 국제금융로6길 11
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
유안타증권(주)
00117601
서울시 중구 을지로 76
10,000,000,000
0.20%
총액인수

주) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지 진행되는 수요예측 결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변동될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리계약

[제2-1회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
70,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지 진행되는 수요예측 결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[제2-2회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
30,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지 진행되는 수요예측 결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제16조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나, 발행요구권을 행사 할 수 있는 어떠한 증권을 발행하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. 기타"발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발행한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위: 원)

회 차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제2-1회
70,000,000,000
주3)
2022년 05월 10일
-

제2-2회
30,000,000,000
주3)
2024년 05월 10일
-

합 계
100,000,000,000
-
-
-

주1) 본 사채는 2019년 04월 29일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 연리이자율이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있습니다. 단, 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천오백억원(\150,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3) 
[제2-1회] 
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.
[제2-2회] 
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채모집위탁계약서 제1-2조 14항")
"갑"은 발행회사인 효성화학(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) '기한의 이익 상실 선언'에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 일천억원(￦100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)
에 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임 ("사채모집위탁계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")

구분

원리금지급

조달자금의 사용

재무비율 유지

담보권 설정제한

자산의 처분 제한

내용

계약상 정하는 시기와 
방법에 따라 원리금지급

사채관리계약서 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용
(최종 인수계약서에 따름)

부채비율
500%이하 
(별도재무제표 기준)
지급보증 또는 "담보권"이 
설정되는 채무의 
합계액이 자기자본의 
300% 이하 (별도재무제표 기준)
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50% 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분 금지

구분

지배구조변경 제한
사채관리계약 이행상황보고서
사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무
발행회사의 책임

내용

원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경 발생에 관한 사항
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지, 기한이익상실사유ㆍ 원인사유 발생시 통지
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

주) 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 
계약체결일 현재 효성화학(주)가 속한 상호출자제한기업집단은 (주)효성 기업집단이다.

"갑"은 발행회사인 효성화학(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① "갑"은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '본 사채에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 공덕동효성금융센터에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. "갑"은 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 341.83%, 부채규모는 12,377억원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권'

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 '담보권'

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 '자기자본'의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 0원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 0%이다. 또한, 2019년 4월 8일 기준 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 7,159억원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 197.73%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 '담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. "본 계약" 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 15,997억원 이다.

② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 ㈜효성이다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①"갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

②제1항의 사채관리계약이행상황보고서」에는 "갑"의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③"갑"은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① "갑"은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

② "갑"이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환액'의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) "갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 04월 26일 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

(1) 사채관리회사에 관한 사항 

- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제2-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
70,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지 진행되는 수요예측 결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[제2-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
30,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2019년 04월 29일 09시부터 16시 30분까지 진행되는 수요예측 결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적(2019년 04월 25일 기준)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
합계

계약체결 건수
136건
115건
125건
45건
421건

계약체결 위탁금액
22조 1,910억원
22조 2,190억원
24조 2,580억원
10조 6,900억원
79조 3,580억원

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융㈜
회사채관리팀
02-3770-8556

나. 사채관리회사의 권한 및 의무("사채모집위탁계약서 제4-1조~제4-4조")
"갑"은 발행회사인 효성화학(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "을"은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 '본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

다. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채모집위탁계약서 제4-6조") 
"갑"은 발행회사인 효성화학(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① "을"은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

라. 사채관리회사인 한국증권금융㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

마. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 효성화학(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다

Ⅲ. 투자위험요소

효성화학 주식회사(이하 "당사"라 함)는 2018년 06월 01일을 분할기일로 하여 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 화학 사업부문을 분할하여 신설된 회사입니다. 이에 당사의 재무지표 중 2018년 06월 01일 이후의 자료만이 감사인의 검토를 받아 공시되고 있습니다. 다만, 투자자분들의 기간별 비교 용이성을 위해, 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 추정(집계) 수치 및 주식회사 효성의 신고서류에 기재된 사업부문별 수치를 일부 기재하였으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

1. 사업위험

[글로벌 경기변동 관련 위험]

가. 당사가 영위하고 있는 석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
IMF는 2019년 4월 발표한 세계경제전망보고서에서 2019년 세계 경제 성장률을 2019년 1월 발표한 수치 대비 -0.2%p. 감소한 3.3%로 전망했습니다. IMF는 향후 불황을 예상하지는 않는다고 발표하였으나 무역긴장의 지속, 노딜 브렉시트, 예상보다 빠른 미국의 통화정책 정상화 등 하방 리스크를 유의해야 한다고 강조했습니다. 최근
경기 회복에 대한 다소 비관적인 전망과 국내외 경제 침체가 장기화 될 경우에는 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 06월 01일을 분할된 분할신설회사로, (舊)(주)효성의 화학 사업부문을 영위하고 있습니다.

【회사 분할 내용】

구분

회사명

사업부문

분할회사

(분할존속회사)

주식회사 효성

자회사의 지분 관리 및 투자 / 분할대상 부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사

효성티앤씨 주식회사

섬유/무역 사업부문

효성중공업 주식회사

중공업/건설 사업부문

효성첨단소재 주식회사

산업자재 사업부문

효성화학 주식회사

화학 사업부문

당사가 영위하고 있는 석유화학산업은 석유제품 또는 천연가스를 원료로 에틸렌 ·프로필렌 등의 기초유분과, 이들 기초유분을 원료로 하여 합성수지 등 각종 기초 화학제품을 생산하는 산업입니다. 화학 분야는 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다. 또한 대표적으로 대규모 설비투자가 필요한 자본 및 기술집약형 장치산업 중 하나로, 초기 투자비용은 크지만 원료와 에너지만 투입되면 적은 인력으로도 대량의 제품을 생산할 수 있어 부가가치를 크게 창출합니다. 

[석유화학산업의 개요]

석유화학산업의 개요.jpg
석유화학산업의 개요

자료 : 석유화학협회

석유화학제품은 자동차, 전자, 건설 등의 주력산업에 기초소재를 공급하는 핵심 기간산업으로 생활용품, 산업용품, 건축자재 등의 소재로 쓰임은 물론 천연자원의 대체품으로서 금속, 천연섬유, 피혁, 천연고무, 목재 등 용도가 광범위한 기초 원자재입니다. 이러한 특성상 석유화학산업은 전방산업의 경기에 민감하게 반응하며, 국내외 경기 변동에 직접적인 영향을 받고 있습니다.

[한국은행 경제 전망]

(전년동기대비, %)

구분
2018년
2019년(E)
2020년(E)

연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.7
2.3
2.7
2.5
2.6

민간소비
2.8
2.2
2.7
2.5
2.5

설비투자
-1.6
-5.3
6.4
0.4
2.6

지식재산생산물투자
1.9
2.0
3.0
2.5
2.9

건설투자
-4.0
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

상품수출
4.0
1.4
3.9
2.7
3.0

상품수입
1.9
-1.8
5.0
1.6
2.5

자료 : 한국은행 경제전망보고서(2019.04)

2019년 4월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 고려할 때 2019년과 2020년 국내 경제성장률은 각각 2.5%와 2.6% 기록할 전망입니다. 2019년 연간 경제성장률은 2019년 1년 경제전망보고서를 통하여 발표한 수치 대비 0.1%p. 하락하였지만 정부의 확장적 재정정책과 소비의 완만한 증가세 및 설비투자와 수출의 회복세에 힘입어 하반기에는 경제가 2.7% 성장할 것으로 예상했습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p.)

구분
2018
2019(F)
2020(F)
2019F
2020F

(19년 01월 
전망대비)
(19년 01월 
전망대비)

세계
3.6
3.3
3.6
-0.2
0.0

선진국
2.2
1.8
1.7
-0.2
0.0

미국
2.9
2.3
1.9
-0.2
0.1

유럽
1.8
1.3
1.5
-0.3
-0.2

일본
0.8
1.0
0.5
-0.1
0.0

신흥국
4.5
4.4
4.8
-0.1
-0.1

중국
6.6
6.3
6.1
0.1
-0.1

인도
7.1
7.3
7.5
-0.2
-0.2

브라질
1.1
2.1
2.5
-0.4
0.3

자료 : IMF WEO(World Economic Outlook Update)(2019.04)
주) 2019년, 2020년 경제성장률은 전망치임

또한, IMF는 2019년 4월 발표한 '세계경제전망(WEO, World Economic Outlook Update)' 보고서에서 2019년 세계 경제 성장률을 2019년 1월 발표한 수치 대비 -0.2%p. 감소한 3.3%로 전망했습니다. IMF는 최근 중국의 경기 둔화와 무역긴장의 연속, 유로존 모멘텀 약화 및 신흥시장의 취약성 등을 반영하여 경제성장률 전망을 하락 조정하였다고 발표했습니다. 선진국의 경우 2019년 1.8% 성장할 것으로 전망하였으며, 신흥국은 4.4% 성장할 것으로 전망하였으나 이 역시 2019년 1월 대비 각각 0.2%p., 0.1%p. 하락 조정하였습니다. 참고로, IMF는 한국의 2019년 실질 경제성장률을 2.6%로 유지(2018년 10월 전망치와 동일)하였으며 2020년에는 2.8% 성장할 것으로 전망하였습니다. IMF는 향후 불황을 예상하지는 않는다고 발표하였으나 무역긴장의 지속, 노딜 브렉시트, 예상보다 빠른 미국의 통화정책 정상화 등 하방 리스크를 유의해야 한다고 강조했습니다.

한편, 산업통상자원부의 보도자료에 의하면, 우리나라의 수출규모가 6천억 달러를 돌파한 가운데, 소재부품산업의 수출규모는 2018년 3,162억달러로, 2017년 대비 11.8% 증가하였습니다.

[소재, 부품산업 무역동향]

(단위 : 억 달러)

구분
2018년
2017년
2016년

규모
증가율
규모
증가율
규모
증가율

수출
전산업
6,055
5.5%
5,739
15.8%
4,954
-5.9%

소재부품
3,162
11.8%
2,821
12.0%
2,518
-4.8%

소재
941
9.9%
856
13.8%
747
-3.2%

부품
2,221
12.7%
1,971
11.3%
1,771
-5.5%

수입
전산업
5,350
11.8
4,785
17.8%
4,062
-6.9%

소재부품
1,772
5.3
1,683
10.3%
1,526
-4.4%

소재
646
5.7
612
13.1%
540
-6.4%

부품
1,125
5.1
1,071
8.7%
985
-3.3%

자료 : 산업통상자원부 보도자료(2019. 01)

[대한민국 연도별 수출입규모 추이]

(단위:천USD)

연도별 수출입규모.jpg
연도별 수출입규모

자료 : K-stat

글로벌 경기둔화 장기화와 더딘 회복세에도 불구하고, 우리나라의 수출실적은 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 증가세를 보여 왔으나 최근 그 증가폭은 다소 둔화되고 있습니다. 또한, 석유화학산업은 실생활과 밀접한 관련이 있어 경기 변동에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다. 최근 경기 회복에 대한 다소 비관적인 전망과 국내외 경제 침체가 장기화 될 경우에는 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사 사업의 높은 경기 민감성과 경제의 하방리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[국제유가 및 환율 변동 관련 위험]

나. 당사는 PP의 주요 원재료인
프로판은 국제정세나 수급요인 등에 의한 원유가격 변동에 직접적인 영향을 받습니다. 유가는 2019년 들어 예상치를 하회한 미국의 원유 재고로 인해 반등하였으며, 미중 무역전쟁에 대한 우려 및 완화 기대감 등으로 배럴당 60~70달러 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 당사는 국제유가의 등락을 고려하면서 사업을 영위하고 있으나,
급격한 유가변동은 실적 악화로 이어질 수 있습니다. 한편, 당사의 2018년 6월~12월 별도기준 매출액 대비 수출 비중은 약 67.8%로써 높은 수준을 유지하고 있기 때문에,
환율의 급격한 변화는 외환관련 손실 발생을 유발할 수 있습니다. 2019년에 들어 미중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라 환율은 등락을 반복하고 있으며,
당사는 환율에 따라 수익성이 변동할 수 있으므로 이에 대하여 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

석유화학산업은 타기업의 생산물량, 국내외 경기 및 환율 등의 외부환경에 대한 높은 민감도를 가지고 있습니다. 또한, 기초원료로서의 나프타(Naphtha / 또는 납사)의 비중이 매우 높으며, 당사의 경우 PP의 주요 원재료인 프로판은 국제정세나 수급요인 등에 의한 원유가격 변동에 직접적인 영향을 받습니다. 

[원유 가격 추이]

(단위 : USD/Bbl)

국제 유가 추이.jpg
국제 유가 추이

자료 : 한국석유공사 오피넷

2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과, OPEC 및 러시아의 감산 합의로 줄어든 원유 재고 등으로 인해 브렌트유 기준 $70/배럴 선을 넘어섰습니다. 5월~6월에는 트럼프 대통령이 OPEC내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언하는 등 공급 차원에서 우려가 확산되며 브렌트유 기준 $80/배럴 수준까지 상승하였습니다. 하지만 2018년 4분기 들어서는 OPEC이 이란 제재를 앞두고 공급을 확대하기로 결정한 가운데, 미국이 이란에 대한 제재를 완화적으로 도입하면서 시장내 공급 과잉 우려가 높아졌으며, 또한 미중 무역분쟁이 장기화 됨에 따른 여파로 미국을 비롯한 글로벌 경기 둔화 우려가 본격화 되고 세계원유시장의 주요 소비국인 중국의 경기마저 둔화 추세가 뚜렷해지며 수요가 위축되는 가운데 공급은 오히려 늘어나며 국제유가는 급격한 하락 추세를 보였습니다. 

2019년 들어 예상치를 하회한 미국의 원유 재고로 인해 유가가 반등하였으며, 미중 무역전쟁에 대한 우려 및 완화 기대감 등으로 배럴당 60~70달러 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 미국에너지정보청(EIA)의 향후 유가에 대한 전망은 다음과 같습니다.

[미국에너지정보청 국제유가 전망]

구분
2017
2018
2019 전망
2020전망

WTI유
50.79
65.06
58.80
58.00

브렌트유
54.15
71.19
65.15
62.00

자료 : 미국에너지정보청(EIA) Short-Term Energy Outlook(2019.04)

한편, 당사의 2018년 6월~12월 별도기준 매출액 대비 수출 비중은 약 67.8%로써 높은 수준을 유지하고 있기 때문에, 환율의 급격한 변화는 외환관련 손실 발생을 유발하여 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격상승을 초래함으로써, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러이며, 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

[당사 매출액 대비 수출 비중 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년 6월~12월
2017년
2016년
2015년

매출액
1,116,772
1,437,701
1,136,655
988,688

수출
757,095
1,144,875
885,581
748,282

내수
359,677
292,826
251,074
240,406

수출비중(%)
67.8
79.6
77.9
75.7

자료 : 2018년 사업보고서 
주1) 15년~17년 자료는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.
주2) 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.

환율 추이와 관련하여 2018년 1분기 연초 미 경제지표의 호조에도 유로존 경제에 대한 낙관론 유지 및 철강·알루미늄 관세 부과에서 시작된 미국의 무역전쟁이 달러 약세 선호로 해석되면서 달러는 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2분기 중국 시진핑 주석의 보아오포럼 연설 이후 미중 무역분쟁 우려가 완화되었고, 감세정책 등에 힘입은 기업들의 투자 증가로 미국채 금리가 오르면서 달러 강세 분위기로 전환되었습니다. 3분기부터 견조한 미국 경기 여건과 미 연준의 꾸준한 금리인상 기대에 따라 달러화의 하방 지지력이 유지되는 가운데 미중 무역협상 기류에 따라 등락하는 모습을 보였습니다. 2018년 4분기에는 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다. 2019년에 들어 미중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라, 환율은 등락을 반복하고 있습니다. 향후 미국의 금리정책과 행정부의 정책, 글로벌 경기 상황에 따라 환율의 변동성은 커질 수 있으며 당사는 환율에 따라 수익성이 변동할 수 있으므로, 이에 대하여 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[USD/KRW 환율 추이]

usdkrw 환율 추이 .jpg
usdkrw 환율 추이

자료 : 서울외국환중개

참고로, 당사는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다.
2018년말 기준 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동이
당사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 10% 변동 시 세전이익 대한 영향(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분

세전이익에 대한 영향

2018년 6월 ~ 12월

미국 달러/원

상승 시

(29,869)

하락 시

29,869

유럽 유로/원

상승 시

(182)

하락 시

182

일본 엔화/원

상승 시

(66)

하락 시

66

기타 통화/원

상승 시

(13)

하락 시

13

자료 : 2018년 사업보고서

당사는 환위험을 최소화하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 장부 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 관리원칙 및 정책, 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 그러나, 환율의 변동성이 확대된 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 있습니다. 또한, 석유화학 산업에 속한 당사는 국제유가의 등락을 고려하면서 사업을 영위하고 있으나, 급격한 유가변동은 실적 악화로 이어질 수 있다는 점 등을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주요 원재료 가격 변동에 따른 위험]

다. 당사의 주력 제품 중 PP의 매출액은 2018년 기준 전체 매출액 대비 약 56.1%를 차지하고 있으며, PP의 주요 원재료가 되는 프로판의 가격 변동은 당사의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 최근
미국의 LPG 수출 확대와 중단기 LPG의 유리한 수급환경이 지속될 경우 LPG 가격의 약세는 당사의 수익성에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 그러나 향후 예상치 못한 사건들로 인한
국제유가 상승, 환율의 급격한 변동, 수급의 변화 등으로 인하여 PP의 원재료인 프로판 가격 변동성이 확대될 경우, 당사의 주력 제품인 PP의 실적 악화로 이어질 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 핵심제품인 PP의 주요 원재료인 프로필렌은 PDH 공정을 통하여 프로판(LPG)을 탈수소해 생산되는 재료입니다. 국내 다른 화학 업체들이 PP 제조 시 나프타 분해설비(NCC)를 사용하는 것과 다르게 당사는 PDH 공정을 이용하고 있습니다. 당사의 주력 제품 중 PP의 매출액은 2018년 기준 전체 매출액 대비 약 56.1%를 차지하고 있으며, 이에 따라 PP의 주요 원재료가 되는 프로판의 가격 변동은 당사의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

[주요 제품별 매출 및 비중 추이]

(단위 : 억원, %)

구분
2015
2016
2017
2018

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

PP
5,946
60.1
6,542
57.6
8,914
62.0
9,838
56.1

TPA
773
7.8
885
7.8
920
6.4
2,842
16.2

Film
1,570
15.9
1,614
14.2
1,921
13.4
2,045
11.7

TAC Film
597
6.0
1,078
9.5
1,166
8.1
1,259
7.2

NF3
879
8.9
1,118
9.8
1,196
8.3
1,294
7.4

기타
122
1.2
129
1.1
268
1.8
248
1.4

합계
9,887
100.0
11,366
100.0
14,385
100.0
17,526
100.0

자료 : 회사 제시
주) 2018년 6월 분할 이전 TPA 관련 내부매출 제외

LPG 가격은 일반적으로 난방용 수요가 늘어 겨울에 올라가는 '동고하저(冬高下低)'의 경향을 띄고 있습니다. 대다수의 물량을 해외에서 수입하는 만큼 국내 역시 유사한 추이를 보이고 있습니다. 그러나 미국의 셰일가스 증산이 본격화 됨에 따라 셰일가스 기반의 LPG 생산량이 늘어나면서 가격 변동성이 커지고 있습니다. LPG 가격이 하락세를 보이고 있는 점은 당사에게는 긍정적이지만, 국제적 수급 변화로 인한 가격의 예측이 어렵습니다. 한편, 최근 인도가 LPG 수입의 80% 이상을 중동산이 아닌 미국산 LPG로 수입량을 확대하면서 프로판 가격은 하락 추세에 있으며, 미중 무역분쟁이 해결될 경우 중국의 미국산 LPG 수입 확대로 인하여 중장기적으로 프로판 가격은 약세일 것으로 전망됩니다.

[월별 국제 프로판 가격 추이]

(단위 : 달러/톤)

프로판 가격 추이.jpg
월별 국제 프로판 가격 추이

자료 : 페트로넷
주) 사우디 기간계약 기준

참고로, 국내 석유화학업체들은 정유사들이 원유를 정제하고 뽑아낸 나프타를 NCC에 넣어서 PP 등 제품을 만들 때 NCC에 프로판을 일정비율 섞을 수 있는데, 프로판 가격이 하락할수록 대체재인 프로판의 배합비율을 높힐 가능성이 있습니다. 2018년 기준 11월을 제외하고는 나프타 가격이 프로판 가격을 상회하였습니다. 향후 이러한 추세가 지속될 경우 국내 프로판 수요 증가가 프로판 가격 변동 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

[나프타·프로판 월별 평균 가격 차 추이]

(단위 : 달러/톤)

나프타,프로판 월별 평균 가격 차 추이.jpg
나프타,프로판 월별 평균 가격 차 추이

자료 : 한국석유화학협회, 페트로넷

당사의 주요 제품 중 PP의 매출액 추이를 살펴보면 2015년 60.1%에서 2018년 56.1%로 소폭 감소하였지만 PP에 대한 매출의존도가 높은 수준이며, 주 원료인 프로판 가격 하락이 당사의 영업이익률 상승에 주요한 영향을 미치고 있습니다. 프로판 가격이 평균 900달러/톤을 유지하던 2014년 PP 영업이익률은 약 5.2%였지만, 프로판 가격이 평균 약 400달러/톤까지 하락했던 2016년에는 약 22.3%까지 상승하였습니다. 그러나, 2018년 프로판 가격이 다시 평균 약 600달러/톤까지 상승하면서 PP 영업이익률은 10%대로 하락하는 등 높은 상관관계를 보이고 있습니다.

[프로판 가격과 PP 영업이익률 추이]

(단위 : %, 달러/톤)

프로판 가격과 pp 영업이익률 추이.jpg
프로판 가격과 pp 영업이익률 추이

자료 : 회사 제시

미국의 LPG 수출 확대와 중단기 LPG의 유리한 수급환경이 지속될 경우 LPG 가격의 약세는 당사의 수익성에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 그러나 향후 예상치 못한 사건들로 인한 국제유가 상승, 환율의 급격한 변동, 수급의 변화 등으로 인하여 PP의 원재료인 프로판 가격 변동성이 확대될 경우, 당사의 주력 제품인 PP의 실적 악화로 이어질 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[전방사업의 업황 변동에 따른 위험]

라. 당사가 생산하는 NF3의 전방산업인 반도체와 디스플레이 산업은 비교적 높은 업황 변동성을 나타내고 있습니다. 당사의
NF3 사업부는 우수한 글로벌 지위를 점하고 있으며, 2018년 기준 당사 총매출액(분할 전 화학부문 매출액 포함) 대비 7.4%의 매출비중을 차지하고 있습니다.
향후 NF3 사업의 실적은 전방산업의 시장여건에 연동되어 변동될 위험성을 내포하고 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 생산하는 NF3는 반도체, 디스플레이 제조 공정에 사용되는 가스로, 주로 반도체, 디스플레이 산업이 발달되어 있는 한국, 일본, 대만, 중국 등 동아시아가 NF3의 주요 시장입니다.

NF3 수요는 반도체 및 디스플레이 시장을 중심으로 지속적으로 증가하고 있습니다. 수요 증가 이유는 첫째, 스마트폰, 서버 시장 등의 성장으로 여기에 사용되는 NAND,DRAM 수요를 충족시키기 위해 삼성전자, SK하이닉스 등 Global 선두 기업들의 공격적인 신규 라인 증설 발표. 둘째, DRAM 미세화 및 3D NAND 단수 증가로 인한 칩당 제조공정 수의 증가. 셋째, 중국 Local 패널업체의 대면적 LCD 및 플렉서블 OLED 신규라인 증설 투자. 넷째 애플社 등의 플렉서블 OLED 출시 가시화에 따른 디스플레이 업체들의 신규 증설 투자 및 제품당 공정수 증가에 기인한 결과로 볼 수 있습니다. 또한, 중장기적으로 인공지능(AI)과 자율주행자동차, 사물인터넷(IoT) 등에서 반도체 수요가 더욱 빠르게 증가할 것으로 예상되고 있어, NF3의 수요 역시 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 

[반도체/디스플레이용 특수가스시장 전망]

반도체,디스플레이용 특수가스시장 전망.jpg
반도체,디스플레이용 특수가스시장 전망

자료 : LINX-Consulting, 시장자료

당사의 NF3 사업부는 현재 시장 내 알려져 있는 NF3 제조공법(DF공정, ECF공정)을모두 보유하고 있으며, 이에 대한 자체적인 플랜트 설계 및 건설 기술을 확보하고 있습니다. 이를 통해 생산 노하우 및 공정개선을 실시하고 있어 차별화된 제조원가 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 또한 지속적인 증설로 전방산업 성장에 따른 NF3 수요 확대에 대응하고 있습니다.

한편, 미국 동부의 필라델피아 증권거래소가 1993년 12월부터 산정하여 발표하는 반도체 업종지수인 필라델피아 반도체지수(SOX: Semiconductor Sector Index)의 추이는 아래와 같습니다. 필라델피아 반도체지수는 미국의 16개의 대표적인 반도체 관련주를 포함하고 있지만, 미국뿐 아니라 세계적인 반도체 업종지수로 인식되고 있습니다. 2008년 금융위기 이후 2009년 2분기부터 6년 동안 필라델피아 반도체지수는 전체적으로 긴 상승세를 보였으나, 2015년 2분기 중반부터 글로벌 PC 수요 급락 등 IT 수요 부진과 중국자본의 메모리반도체 사업 진출 가능성 확대 영향 등으로 하락세로 전환되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2015년 3분기 중국 칭화유니그룹의 미국마이크론 인수 시도가 마이크론 주주 및 이사회 제동으로 무산되며 반도체 가격 반등에 우호적인 분위기가 형성되었고, 이로 인해 필라델피아 반도체지수는 반등 추세를 나타냈습니다. 더불어, 2015년말 미국 소비지표의 호조와 연말 소비 시즌에 대한 기대감으로 필라델피아 반도체 지수는 상승세를 보였습니다. 2016년 초 인텔의 4분기 이익률 및 부정적인 실적전망에 따라 동지수는 하락세를 거듭하다 2월을 기점으로 반등하였으며, 2017년 역성장을 보였던 선진국이 성장세로 전환함에 따라 반도체 지수는 상승하였습니다. 이후 2018년 하반기 미중 무역 갈등의 영향으로 동 지수는 하락세를 보였으나, 2019년에 들어서면서 다시금 상승한 모습입니다.

[필라델피아 반도체지수 추이]

필라델피아 반도체지수 추이.jpg
필라델피아 반도체지수 추이

자료 : 네이버 해외증시

한편, 한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요통계(2018.11)에 따르면 수량 기준 디스플레이 패널 시장은 2018년 37.0억개로 2017년 37.4억개 대비 소폭 감소한 수준을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 TV, 스마트폰, 모바일 PC(노트북, 태블릿) 등 디스플레이 패널 시장의 주요 전방산업인 전자제품의 보급률이 높아지면서 이들 제품의 Unit 성장이 둔화될 것으로 예상되기 때문입니다. 다만, AMOLED 패널 사용 증가에 힘입어 낮은 수준이나마 성장할 것으로 예상되어, 2023년 38.4억개 수준에 달할 것으로 예상됩니다.

특히 TV 시장은 보급률 포화에 따라 성장잠재력이 둔화, 스마트폰 등 대체재 성장이라는 기술적 요인이 향후 위험요인으로 내재되어 있으며, TV시장 업황이 악화될 경우 대형 디스플레이 패널 시장 수급 불균형이 심화될 가능성이 존재합니다.

참고로, 디스플레이 LCD 패널의 대형화 추세가 이어짐에 따라, 중화권 패널업체들은 중국 정부의 적극적인 지원정책에 힘입어 대규모 설비투자를 진행하였습니다. 중국 BOE의 2017년 하반기 8세대 LCD라인 가동, 2018년 상반기 10.5세대 LCD라인 가동 등으로 인해 2018년 9월말 LCD TV 패널 출하량 기준으로 중국 BOE가 점유율 1위를 차지하였습니다. 또한 China Star, CEC Panda 등 다수의 중국업체가 신규 LCD라인 가동을 예정하고 있어, 당사의 수익성에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 판단됩니다.

한편, 대형 LCD 패널 시장에서의 경쟁심화가 예상되면서 대형 디스플레이 패널 시장에서 고부가가치인 OLED 패널에 대한 성장 가능성이 주목되고 있습니다. LG디스플레이의 OLED 패널 출하량은 2017년 180만대에서 2018년 290만대로 증가하였으며, LG전자, 소니 등을 비롯하여 Skyworth 등 일부 중화권 세트업체들 또한 OLED TV를 자사 대표 프리미엄 제품으로 선보이고 있어 OLED 패널을 탑재한 TV 시장이 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

[대형/소형 디스플레이 내 OLED 비중 추이 및 전망]

디스플레이패널 시장 내 oled 점유율 추이 및 전망.jpg
디스플레이패널 시장 내 oled 점유율 추이 및 전망

자료 : NICE 신용평가(2018.12.13)

상기와 같이 중소형 디스플레이 시장은 삼성전자의 갤럭시 및 최근 글로벌 휴대폰 업체들의 OLED 패널 채용 확대로 OLED 비중이 크게 증가할 전망입니다. 또한, 대형 디스플레이 시장은 아직 높은 OLED TV 가격으로 인하여 수요가 확대되고 있지 않지만, 2019년 하반기 가동 예정인 중국 광저우 8.5세대 OLED 신규 투자 등으로 향후 원가 하락이 OLED 패널 가격 하락 및 수요 확대로 이어지는 선순환 구조가 정착될 경우, 대형 디스플레이 시장에서 OLED TV 비중이 보다 확대될 것으로 예상됩니다.

당사가 제조판매하는 산업가스는 반도체/디스플레이 등 IT산업에서의 수요는 증가하고 있으나 글로벌 경기 위축과 국내 저성장 기조가 이어지는 가운데 전방산업은 다소 높은 업황 변동성을 보이고 있습니다. 이러한 전방산업의 시장 여건에 따라 당사의 실적에 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[중국 의존도 관련 위험]

마. 석유화학제품의 중국 수출 의존도가 높아짐에 따라, 국내 석유화학산업의 실적은 중국 단일 국가의 경제 여건, 정책 및 제품 수급상황에 많은 영향을 받고 있습니다. 최근 들어 경제성장 둔화와 자급률 상승으로 중국의 석유화학 수입 수요 증가세가 낮아지면서, 국내 석유화학산업에 부정적 영향을 미치고 있습니다.
우리나라 석유화학제품의 대중국 수출액은 2013년 234.9억달러를 기록한 이후 감소하였으며, 2017년 이후 회복세에 있으나, 이전과 같은 성장은 어려울 것으로 전망됩니다.
향후 중국의 석유화학제품 자급률이 지속적으로 상승할 경우, 당사를 포함한 국내 석유화학사들의 수출이 감소하게 되며, 중국의 경제상승률 둔화 등으로 수입 수요의 감소, 수출 규제가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

석유화학산업은 투자자유화 조치가 실시된 1990년 직후, 협소한 내수시장에서 과다한 업체들이 참여하여 공급과잉이 심각해지면서 과당경쟁으로 어려움을 겪었습니다. 그러나 1992년 한, 중 수교 후 국내 석유화학 기업들은 대중 수출의 빠른 확대를 통해 주력 수출산업으로 전환하면서 새로운 활로를 찾게 되었습니다. 한국은 세계 최대의 석유화학 수입시장인 중국과의 지리적 근접성을 바탕으로 수입수요 변화에 민첩하고 탄력적으로 대응할 수 있어, 중국시장 점유율 1위 수출국의 위상을 확보하였습니다. 

석유화학 제품의 총 수출액 중 중국시장(홍콩 포함)이 차지하는 비중은 1992년 수교 당시만 해도 29.8%에 머물렀으나, 2010년부터 40% 이상을 기록하고 있습니다. 이는 중국이 세계 최대 규모의 수입시장이고, 한국에 지리적으로 근접해 있으며, 석유화학제품의 특성(운송 곤란)상 세계시장이 대륙별로 블록화되어 있는데다, 글로벌 공급과잉이 심화되는 가운데 중국을 대체할 만한 거대시장이 부재하다는 점 등의 요인에 기인합니다. 이 같은 이유로 석유화학제품은 중국효과의 최대 수혜업종 중 하나로자리매김 하였으며 2011년 ~ 2017년 사이 국내 석유화학 산업의 대중국 수출 비중은 45.2% ~ 48.6%로 40% 이상의 높은 수준을 나타내고 있습니다.

[우리나라 석유화학제품의 중국 수출동향]

(단위: 백만달러)

구분
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012

대중국 수출액
21,772
20,156
16,725
16,966
22,046
23,489
21,664

전체 수출 중 중국 비중
43.58%
47.06%
46.28%
45.48%
45.73%
48.56%
47.23%

자료 : 한국석유화학협회

그러나 석유화학제품의 중국 수출 의존도가 높아짐에 따라, 국내 석유화학산업의 실적은 중국 단일 국가의 경제 여건, 정책 및 제품 수급상황에 많은 영향을 받고 있습니다. 최근 들어 경제성장 둔화와 자급률 상승으로 중국의 석유화학 수입 수요 증가세가 낮아지면서, 국내 석유화학제품의 대중국 수출물량 또한 점진적 감소세를 보이고 있습니다. 우리나라 석유화학제품의 대중국 수출액은 2013년 234.9억달러를 기록한 후 사드 등의 영향 등으로 감소하였으며, 2016년 이후 회복세를 보이고 있으나 이전과 같은 성장은 어려울 전망입니다.

한편, IMF에 따르면 중국의 경제성장률은 2018년 6.6%, 2019년 6.3%, 2020년 6.1%를 기록하는 추세를 보이며 점점 성장률이 저하될 것으로 예상됩니다. 중국경제는 과잉설비 및 기업부채 축소, 환경보호 정책 강화의 영향으로 성장율이 둔화될 것으로 전망되고 있습니다.

[중국 경제성장률 전망]

(단위 : %)

전망기관
전망시점
2020 e)
2019 e)
2018

IMF
'19.04
6.1
6.3
6.6

OECD
'19.03
6.0
6.2
6.6

자료 : 한국은행 2019 경제전망보고서 (2019.01)

최근 중국은 자국의 경제성장 둔화에도 불구하고, 수요증가를 상회하는 공급증가가 지속되면서 자급률이 꾸준한 상승세를 보이고 있으며, 이는 국내 석유화학산업에 부정적 영향을 미치고 있습니다. 대부분 제품의 자급률이 60%를 상회하는 가운데, 일부 제품은 이미 90%를 넘어섰습니다. 

[중국 석유화학 자급률 추이]

중국 석유화학 자급률 추이.jpg
중국 석유화학 자급률 추이

자료 : 언론기사

구체적으로 살펴보면 중국 3대 유도품의 자급률은 2010년 64.9%에서 2012년 71.6%, 2014년에는 79.1%로 상승하였습니다. 특히, 합섬원료, 합성수지, 기초유분/중간원료의 순으로 자급화가 진행되는 가운데 제품별로 PVC는 이미 90%를 넘어섰으며, TPA 역시 빠른 속도로 증가할 전망입니다. 자급률 100%에 육박하는 제품 확대로 인해 향후 중국이 경기회복으로 수요 확대시 국내 기업의 실적 개선에 영향이 있을 것으로 예상됩니다.

[중국 3대유도품 자급률 추이]

3대 유도품
품목
2020년(e)
2015년
2013년
2010년

에틸렌 계열
PE
76%
63%
57%
58%

EG
74%
49%
29%
29%

PVC
96%
95%
95%
90%

SM
62%
52%
50%
40%

프로필렌
계열
PP
94%
85%
73%
69%

PO
88%
93%
80%
79%

AN
100%
91%
57%
27%

아크릴산
101%
101%
106%
101%

부틸알코올
100%
102%
73%
45%

옥탄올
100%
100%
63%
42%

아세톤
100%
100%
63%
42%

부틸렌 계열
BR
94%
87%
80%
74%

SBR
91%
87%
81%
81%

ABS
58%
63%
57%
46%

PX 계열
PX
73%
58%
47%
65%

TPA
107%
103%
91%
68%

PET
105%
106%
106%
102%

* 자료 : 석유화학협회, 한국수출입은행 해외경제연구소

주) PE(폴리에틸렌), PP(폴리프로필렌), PVC(염화비닐수지), PS(폴리스티렌), ABS(아크릴로니트릴부타디엔스티렌), TPA(테레프탈산). AN(아크릴로니트릴), CPLM(카프로락탐), SBR(스티렌부타디엔 고무),BR(부타디엔 고무)

한편, 중동·동남아 등 후발국의 석유화학 기업들도 풍부한 원료와 자본력을 바탕으로 설비투자를 지속하고 있고, 아시아 시장 공략에 집중하고 있다는 점도 중국 수출 비중이 높은 국내 석유화학업체에는 위협요소가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[각 국의 설비증설로 인한 경쟁력 심화 위험]

바. 셰일가스 혁명으로 미국 석유화학산업은 셰일가스의 증산에 따라 에탄(ethane) 및 LPG의 생산량이 증가하고 있으며, 대규모 가스기반 플랜트 건설계획이 잇달아 발표되고 있습니다. 중동지역은 대규모 투자로 다수의 에탄크래커(에탄 분해설비)를 증설했으며, 에탄크래커에서 생산된 에틸렌 가격은 나프타크래커(나프타 분해설비)에서 생산된 에틸렌보다 30~40% 저렴한 상황입니다. 중국 역시 자체 수요 증가 및 저렴한 생산원가를 기반으로 2010년부터 최근까지 신증설을 추진해오고 있으며, 원재료 가격 하락으로 인해 석유화학제품 시장의 가격경쟁이 치열해지고 있습니다.
향후 중국 및 미국 내 대규모 에틸렌 설비 증설이 예정되어 있고, 특히 가격 경쟁력을 앞세운 미국의 셰일가스 기반 화학제품이 아시아에 대거 유입돼 공급과잉이 심화될 우려가 상존하고 있는 만큼 장기적으로 당사를 포함한 국내 석유화학업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1800년대에 발견된 셰일가스는 1990년말부터 새로운 천연가스 개발 기술이 적용되면서 저가로 대량생산하는 것이 가능해져 주목받기 시작했으며, 미국에서 본격적인 셰일가스 생산이 시작된 2006년 이후부터 생산량이 급증하고 있습니다. 셰일가스는 진흙이 쌓여 만들어진 퇴적암층인 셰일층에 존재하는 천연가스로서 전통적인 천연가스보다 매장량이 많고 가채연수는 59년으로 석유의 가채연수인 46년 보다 긴 시간동안 채굴이 가능할 것으로 추산되고 있습니다. 기존의 가스가 중동 및 러시아 등에 주로 매장되어 있는 것과 달리 셰일가스는 전 세계 30여개국 이상에 분포되어 있으며 주로 에너지 수요가 높은 중국, 미국에 집중 매장되어 있어, 세계 에너지 기업들이 앞다투어 셰일가스 사업에 참여하고 있습니다. LNG 수입국이었던 미국은 2016년 2월 루이지애나주를 시작으로 에너지 수출을 시작하였습니다. 

셰일가스 개발 본격화 등에 따른 중동 및 북미 지역의 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학 업체의 나프타크래커(Naphtha Cracker)대비 가격 경쟁력을 확보하고 있어, 국내 석유화학산업에 부담으로 작용하고 있습니다. 국내 석유화학 생산설비는 대부분 나프타를 원료로 하는 나프타크래커로 구성되어 있으나, 산유국은 저가의 천연가스를 원료로 하는 에탄크래커의 설비 비중이 높은 편입니다. 중동산 에탄크래커는 나프타크래커의 약 1/3, 북미의 에탄크래커는 약 1/2 수준의 생산원가 수준을 보이고 있어 높은 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이와 같이 ECC공정의 경쟁력이 높아져 신규증설 등 적극적인 투자가 이루어졌습니다.

[NCC (Naphtha Cracking Center)와 ECC (Ethane Cracking Center)의 비교]

NCC
나프타크래커(Naphtha Cracker)를 통해 나프타에 열을 가해서 탄화수소로 분해한 후, 급랭→압축→냉동→분리 과정을 거져 석유화학제품을 생산하는 공정.

ECC
채굴된 천연가스를 에탄과 프로판 등으로 분리한 후, 이 중 에탄가스를 이용하여 석유화학제품을 생산하는 공정. 일부 중동지역을 제외하면 천연가스 가격이 나프타 가격보다 높아서 경쟁력을 확보하지 못하였으나, 최근 셰일가스의 가격 하락으로 인해서 ECC 설비의 가격 경쟁력이 향상되었음

셰일가스 혁명으로 미국 석유화학산업은 셰일가스의 증산에 따라 에탄(ethane) 및 LPG의 생산량이 증가하고 있으며, 이 때문에 대규모 가스기반 플랜트 건설계획이 잇달아 발표되고 있습니다. 셰일가스 개발 붐으로 미국 석유화학산업에서는 NCC의 통합 또는 축소가 시작되었으며, 미국은 셰일가스 생산 급증으로 원가경쟁력을 보유하게 됨에 따라 최근 나프타 기반 생산설비를 셰일가스 기반 에틸렌 생산설비로 전환·재가동 중에 있습니다.

[북미 지역 ECC 신증설 계획]

북미_ecc신증설 계획.jpg
북미_ecc신증설 계획

자료 : S&P Global Platts, 한국수출입은행 해외경제연구소(18.07.25 재인용)

중동의 석유화학산업은 석유나 천연가스 등 자원에 대한 쉬운 접근성과 국가의 정책적인 지원을 기반으로 발전하였습니다. 특히, 중동 기업들은 저가의 에틸렌을 활용한원가경쟁력을 바탕으로 중국 등 대외 수출기반을 확대하였습니다. 에탄올 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품 생산에 드는 원재료 비용 절감이 가능했지만, 장기적으로는 제품가격 하락에 따른 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 2000년대 후반 중동지역은 대규모 투자로 다수의 에탄크래커(에탄 분해설비)를 증설했으며, 이후 중동지역 에탄크래커에서 생산된 에틸렌 가격은 나프타크래커(나프타 분해설비)에서 생산된 에틸렌보다 30~40% 저렴한 상황입니다.

중국 역시 자체 수요 증가 및 저렴한 생산원가를 기반으로 2010년부터 최근까지 신증설을 추진해오고 있으며, 원재료 가격 하락으로 인해 석유화학제품 시장의 가격경쟁이 치열해지고 있어 실적 저하 우려는 가중되고 있습니다. 중국은 자국의 풍부한 석탄자원을 활용해 에너지 자급을 위한 석탄크래커 증설에 나서고 있습니다. 유가가 배럴당 90달러 이상일 경우 석탄크래커는 나프타크래커대비 10% 이상 원가 경쟁력을 가질 수 있어 유가 급등 시 석탄크래커의 경제성이 확보되어 당사 석유화학산업의 위험요소로 작용할 수 있습니다. 유가 상승시에 중국의 증설 및 생산 증가는 국내 석유화학산업의 경쟁력을 약화시킬 것으로 예상됩니다.

상기 언급한 바와 같이 향후 중국 및 미국 내 대규모 에틸렌 설비 증설이 예정되어 있고, 특히 가격 경쟁력을 앞세운 미국의 셰일가스 기반 화학제품이 아시아에 대거 유입돼 공급과잉이 심화될 우려가 상존하고 있는 만큼 장기적으로 당사를 포함한 국내 석유화학업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[정부의 규제 및 정책에 관한 위험]

사. 당사가 생산하는 NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서 7번째 온실가스로 지정되었습니다.
NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에, 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 주요 사업영역인 화학물질 제조업은 위험물안전관리법, 환경관련법 등의 법령에 의해 규제를 받고 있으며 2015년 1월부터 '화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법'과 '화학물질관리법'이 시행되고 있습니다. 정부는 온실가스 감축을 위해 2013년 3월 23일부터 배출거래시스템("ETS")를 도입하였고, 2015년 1월 1일부터 실시하는 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
이러한 규제환경은 관련 법규 준수를 위해 당사의 생산원가를 증가시키고 사고 발생시 우발비용을 증가시킬 가능성이 있습니다. 따라서
당사가 환경관련 규정을 준수하지 않거나 이에 적절히 대응을 하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2005년 발효된 교토 의정서에서는 지구온난화를 일으키는 6대 온실가스로 이산화탄소와 더불어 메탄(CH4), 아산화질소(N2O), 수소불화탄질소(HFCs), 과불화탄소(PFCs), 육불화황(SF6)을 지정했습니다. 교토 의정서가 최초 체결되던 당시에는 삼불화질소(NF3)의 생산량이 미미한 수준이었고, 이전의 기술로는 NF3의 대기 방출량 측정이 불가능하였기에 온실가스로 지정되지 않았습니다. 그러나 이후 NF3의 대기 방출량 측정이 가능해지고, 반도체 및 디스플레이 부문의 성장으로 사용량이 늘며 국제연합(UN) 산하 기후변화에 관한 국제 협의체(IPCC)는 NF3에 대한 강력한 규제를 요구해 왔습니다. 이러한 흐름에 따라 NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서7번째 온실가스로 지정되었습니다. 

한편, 2015년 12월 프랑스 파리에서 체결된 '기후변화협약'을 전 세계 75개국에서 이미 비준이 끝나면서 2016년 11월 4일 부터 공식 발효되었습니다. 이로 인해 교토의정서 체제는 종료되었으며, 교토의정서의 2차 공약기간인 2020년 이후 신 기후체제가 도입될 예정입니다.

[교토의정서와 파리협정의 비교]

구분
교토의정서
파리협정

목표
온실가스 배출량 감축
(1차: 5.2%, 2차: 18%)
2°C목표
1.5°목표 달성 노력

범위
주로 온실가스 감축에 초점
온실가스 감축만이 아니라 적응, 재원, 기술이전, 역량배양,투명성 등을 포괄

감축 의무국가
주로 선진국
모든 당사국

목표 설정방식
하향식
상향식

목표 불이행시 징벌 여부
징벌적
비징벌적

목표 설정기준
특별한 언급 없음
진전원칙

지속가능성
공약기간에 종료 시점이 있어 지속가능한지 의문
종료 시점을 규정하지 않아 지속가능한 대응 가능

행위자
국가 중심
다양한 행위자의 참여 독려

자료: 환경부

해당 기후변화협약(파리협정)에 따르면, 2020년 이후 한국을 포함한 전세계 197개국가는 탄소배출 감축 비율을 제출하고 정기적인 감독을 받게되며, 한국의 경우 2030년까지 37%를 감축할 계획을 제출한 바 있습니다.

[주요국의 국가결정기여(Nationally Determined Contribution) 내용]

국가명
감축목표(%)
목표연도
기준연도
목표유형
국제탄소시장

대한민국
37
2030
-
BAU
O

미국
26~28
2025
2005
절대량
X

중국
60~65
2030
2005
집약도
-

EU
40
2030
1990
절대량
X

러시아
25~30
2030
1990
절대량
X

일본
26
2030
2013
절대량
O

인도
33~35
2030
2005
집약도
O

캐나다
30
2030
2005
절대량
O

호주
26~28
2030
2005
절대량
-

멕시코
(무조건)25
(조건부)40
2030
-
BAU
O

스위스
50
2030
1990
절대량
O

자료: 환경부
주1) 목표연도: 2025년 혹은 2030년
 기준연도: 감축하는 국가가 기준 연도를 설정
주2) 목표유형
 절대량: 기준 연도 배출량에 대비하여 목표 설정
 BAU: 목표 연도의 배출 전망치(Business As Usual, 온실가스를 감축하기 위한 조치 를 취하지 않을 경우의 배출량 추정치)에 대비하여 목표 설정
 집약도: 국내총생산(GDP, Gross Domestic Product) 1단위 당 온실가스 배출량( 배출량/GDP)을 기준으로 목표 설정 
주3) 국제탄소시장
 O: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용(예정)
 X: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용 안 함
 -: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용 여부 언급 없음

당사가 생산하는 NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에,해당 산업을 영위하는 기업의 경우 규제 이후 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사의 사업영역인 기초화학제품은 위험물안전관리법, 환경관련법 등의 법령의 의해 규제를 받아 왔으나, 2015년 1월부터 제정 및 개정된 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 '화평법')과 화학물질관리법(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제 아래에 놓여 있습니다. 이러한 규제의 강화는 산업 내 진입장벽을 높이는 요인으로 작용하는 반면, 관련 규제 준수를 위한 생산원가를 상승시키고, 사고 발생시 우발비용을 증가시키는 원인으로 작용하고 있습니다. 현재 시행 중인 화학산업 내 주요 법안 및 내용은 아래와 같습니다.

법령
주요 내용

화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률
(시행일:2015.01.01)
ㅇ 제조, 수입, 판매자는 화학물질의 용도 및 양 등을 매년 보고 
ㅇ 신규화학물질 및 연간 1톤 이상 등록대상 기존화학물질 제조, 수입하는 자는 유해성, 위해성 정보 등에 관한 자료를 사전 등록 
ㅇ 정보제공 : 화학물질 제조, 수입자와 사용자, 판매자 간에는 상호 정보제공 
제품 내 함유된 유해화학물질별로 총량 1톤 초과 시 신고

화학물질관리법
(시행일:2015.01.01)
ㅇ 유해화학물질 취급시설 보유업체는 장외영향평가서, 안전진단검사 결과보고서, 위해관리계획서 제출 
ㅇ 유해화학물질 취급시설 기준강화, 도급신고 및 도급인 관리감독 의무확대
ㅇ 화학사고 발생, 보호구 미착용 등 16개 항목 위반 시 영업정지 또는 영업정지 처분에 갈음한 과징금 부과
ㅇ 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고

환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률
(시행일:2016.01.01)
ㅇ 환경오염 유출사고 시 과실여부를 떠나 기업이 우선 책임피해구제를 위한 환경보험가입 의무화

온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률
(시행일:2013.03.23)
ㅇ 정부는 국가온실가스 감축목표 달성을 위해 계획기간별 업체별 온실가스 배출량을 할당 
ㅇ 할당대상업체는 자발적 감축, 배출권 거래 및 상쇄 등을 통해 목표 달성
※ 미달성 시 최대 100천원/톤CO2e 과태료 부과

위험물안전관리법
ㅇ 위험물시설의 설치 및 변경, 위험물의 저장 및 취급 통제
ㅇ 화재를 일으킬 가능성이 큰 위험물의 운반
ㅇ 종업원이나 개인의 위험물 안전관리 위반에도 행위자가 속한 법인 처벌

자원순환사회전환촉진법
ㅇ 자원순환 목표를 설정하고, 미달시 부담금 부과
ㅇ 폐기물처분부담금 추가 신설

환경시설통합관리법
ㅇ 오염물질 배출시설의 허가관리 방식을 근본적으로 개선하고자, 최상가용기법 적용으로 과학적인 관리 체계 도입

자료: 법제처

'화평법'은 화학물질을 제조ㆍ수입하기 전에 환경부에 등록하고 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하며 유해화학물질의 사용을 줄이거나 대체할 수 있는 기술 등을 개발하는 내용을 담고 있으며, '화관법'은 유해화학물질관리 책임자와 점검원을 두고 화학물질 관리와 배출량 조사, 화학사고에 대한 대응을 주 내용으로 하고 있습니다. '화평법'과 '화관법'은 환경 규제를 강화하는 성격을 가지고 있으며, 이에 대응하는 과정에서 관리비 증가, 투자 감소, 과징금 부담 등의 가능성이 존재합니다. 특히, '화평법'은 2013년 5월 22일 신규 제정되었으며, 자세한 내역은 아래와 같습니다.

[화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률] ('화평법')

(1) 개정이유
EU에서 화학물질과 화학물질이 함유된 제품으로부터 국민의 건강을 보호하고 자국 산업의 경쟁력을 높이기 위하여 화학물질의 등록ㆍ평가제도(REACH: Registration, Evaluation, Authorisation and Restriction of Chemicals)를 도입하고 일본 등 주요 교역국에서도 화학물질 관리를 강화하고 있는 추세에 대응하기 위하여, 일정한 화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조ㆍ수입 전에 환경부장관에게 등록하도록 하고, 환경부장관은 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하여 해당 화학물질을 유독물, 허가물질, 제한물질ㆍ금지물질 등으로 지정할 수 있도록 하는 등 화학물질의 유해성 및 위해성의 체계적인 관리 체계를 마련하고 위해우려제품의 안전관리체계를 마련함으로써 화학물질과 화학물질을 함유한 제품으로 인한 피해를 사전에 예방하고 국민건강 및 환경을 보호하려는 것임

(2) 주요내용
가. 신규화학물질 또는 연간 1톤 이상 기존화학물질을 제조ㆍ수입ㆍ판매하는 사업자는 환경부 령으로 정하는 바에 따라 화학물질의 용도 및 그 양 등을 매년 보고하도록 함

나. 기존화학물질에 대하여 평가위원회의 심의를 거쳐 등록대상기존화학물질로 지정ㆍ 고시하도록 함

다. 등록대상기존화학물질을 연간 1톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자 또는 신규화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조 또는 수입 전에 미리 등록하도록 함

라. 화학물질을 연간 100톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자는 등록신청을 할 때 위해성에 관한 자료를 제출하도록 하되, 법 시행 후 5년 뒤에는 연간 10톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자로 확대될 수 있도록 단계적으로 적용하도록 함

마. 등록한 화학물질에 대하여 유해성심사를 하도록 하고, 유해성이 있는 화학물질에 대해서는 유독물로 지정ㆍ고시하도록 함

바. 위해성이 있다고 우려되는 화학물질을 허가물질로 지정하여 고시할 수 있도록 함

사. 위해성이 있다고 인정되는 화학물질을 제한물질 또는 금지물질로 지정하여 고시하도록 함

아. 화학물질의 양도자는 양수자에게 해당 화학물질의 등록번호, 명칭, 유해성 및 위해성에 관한 정보 등을 제공하고, 화학물질의 하위사용자 및 판매자와 제조ㆍ수입자는 보고ㆍ등록 등을 이행하기 위하여 요청하는 해당 화학물질의 정보를 서로 제공하도록 함

자. 위해우려제품의 신고, 위해성평가, 안전ㆍ표시기준, 판매 금지 등 위해우려제품의 관리에 관한 사항을 규정함

자료: 법제처

'화평법'은 이후 여섯 차례 일부개정이 있었으며, 최근 개정이유 및 주요내용은 하기와 같습니다.

[화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률] ('화평법') (시행일: 2018. 10. 16)

◇ 개정이유 및 주요내용
현행법 제19조에 따라 환경부장관은 화학물질을 대상으로 유해성평가를 실시하여야 하며, 해당 평가의 결과는 외국의 법령에 따른 화학물질의 등록 또는 유해성심사 신청의 목적으로 사용하고자 하는 자가 환경부장관의 승인을 받아 사용할 수 있음.
그러나 유해성평가 결과는 이미 공개되고 있으므로 사업자가 실제로 필요로 하는 것은 유해성평가 결과를 생산하는 과정에서 사용된 유해성 시험자료이나, 현행법은 유해성 시험자료의 사용 승인에 관한 조항은 없으며, 국내 법령에 따른 등록 목적으로 해당 자료를 사용할 수 있도록 규정하지 않고 있음.
이에 환경부장관의 승인 하에 사업자가 유해성 시험자료를 국내 법령에 따른 등록을 위해 사용할 수 있도록 하고, 화학물질의 등록 면제를 받은 내용과 다르게 화학물질을 제조 또는 수입하는 경우 환경부장관에게 이를 알리도록 하는 등 현행법상 미비사항을 보완함.

출처: 법제처

또한, 2015년 1월 1일부터 시행중인 화학물질관리법에 관한 전부개정 내용은 아래와 같습니다. 

[화학물질관리법] ('화관법')

(1) 개정이유
최근 잇따라 발생한 화학사고로 인해 현행 '유해화학물질 관리법'으로는 화학물질 관리 및 화학사고 대응에 한계가 있다는 지적이 제기되고 국민들의 불안감이 가중되고 있는바, 화학물질에 대한 통계조사 및 정보체계를 구축하여 국민의 알권리를 보장하고, 유해화학물질 취급기준 구체화, 화학사고 장외영향평가제도 및 영업허가제 신설 등을 통해 유해화학물질 예방관리체계를 강화하며, 화학사고 발생 시 즉시 신고의무를 부여하고, 현장조정관 파견 및 특별관리지역 지정 등을 통해 화학사고의 신속한 대응체계를 마련하는 한편, 제명 '유해화학물질 관리법'을 '화학물질관리법'으로 변경하여 화학물질의 체계적인 관리와 화학사고의 예방을 통해 화학물질의 위험으로부터 국민 건강 및 환경을 보호하는 법률로서의 위상을 정립하려는 것임.

(2) 주요내용
가. 법률의 제명을 「화학물질관리법」으로 변경함

나. 법 목적 및 정의 규정을 보완하여 화학물질 관리 및 화학사고 대응에 관한 법체계를 정립함

다. 화학물질의 조사를 확대ㆍ개편하고 조사결과의 정보공개절차를 마련함

라. 유해화학물질 취급자의 개인보호장구 착용 및 진열ㆍ보관량 제한의 근거를 마련함

마. 화학사고 장외영향평가 제도를 도입하고 취급시설의 검사를 실시하여 개선할 수 있도록 함

바. 유해화학물질의 영업을 구분하고 화학사고 장외영향평가, 설치검사 등의 검토를 거쳐 허가하도록 함

사. 유해화학물질의 취급을 도급할 경우 신고하도록 하고, 사업장 규모에 따라 유해화학물질관리자를 선임하여 안전교육을 받도록 함

아. 유해화학물질 취급중단 사업장에 대한 관리를 강화하도록 함

자. 사고대비물질 위해관리계획 제도를 개편하고 그 내용을 고지하도록 함

차. 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고하도록 함

카. 화학사고 현장에 현장수습조정관을 파견하고 특별관리지역 지정 및 전담기관 설치근거를 마련함

타. 법규위반 사업장에 대한 제재수단을 강화함

자료: 법제처

한편, 화학물질 관리법은 2015년 1월 1일 시행 이후 다수의 개정이 있었으며, 최근 개정되었으며 2019년 06월 25일 시행을 앞두고 있는 화관법의 주요 내용 및 개정 이유는 하기와 같습니다.

[화학물질관리법] ('화관법') (시행일: 2019. 06. 25)

◇ 개정이유 및 주요내용
 2018년 3월 발생한 인천 화학공장 화재 사건을 통해 지방자치단체가 유해화학물질 업체의 현황을 제대로 파악하고 있지 않아 제대로 대처하지 못한 문제점이 드러남.
현행 법령은 환경부장관이 유해화학물질 취급시설 관련 정보를 2년마다 지방자치단체에 제공하도록 하고 있으나, 지방자치단체 차원에서 화학사고에 더 적극적으로 대처하기 위해서는 시스템을 통해 실시간으로 자료를 공유할 수 있도록 체계를 전환해야 한다는 지적이 있음.
이에 현재 운영하고 있는 화학물질 종합정보시스템을 통해 지방자치단체, 관할 소방관서의 장 등에게 유해화학물질 취급시설 설치 현황 등 화학물질의 안전관리에 관한 정보를 제공하도록 하려는 것임.

출처: 법제처

상기법 사항의 위반 시 영업정지 및 과징금 등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준 등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 향후 당사의 사업장에서 유해물질 관련 화학사고가 발생한다면, 사안에 따라 영업정지 혹은 화관법 제36조에 따라 해당 사업장 매출액(처분일이 속한 연도의 직전 3개 사업연도의 연평균매출액)의 5% 이하를 과징금으로 부여 받을 수 있습니다. 

상기법 이외에도 2013년 3월 23일에 시행된 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률에 따라 환경부는 당사를 포함한 석유화학, 발전 및 에너지업, 철강 등 총 23개업종 525개사를 온실가스 배출 목표 할당 대상 업체로 결정하여 2014년 12월 1일에 할당량을 통보하였습니다. 해당업체는 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제24조 1항에 따라 정부에 온실가스 배출량에 관한 사항을 매년 보고하고 있습니다. 또한 정부는 배출거래시스템을 도입하였으며, 2015년 1월 1일부터 실시하고 있습니다.

한편, 당사는 (주)효성으로부터 2018년 6월 1일 인적분할하였으나,『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』 제13조에 따른 2차 계획기간 할당신청 일정 상, 온실가스 보고에 대한 권리의무는 2019년부터 승계하기로 함에 따라 2018년까지의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 (주)효성이 통합하여 보고하며, 관련 현황은 아래와 같습니다.

[(주
)효성 그린경영 관련 연혁]

연 도
주 요 내 용

2018년
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 배출권거래제 2017년도 할당량보다 소폭 초과
 → 초과분은 2015년, 2016년 이월배출권으로 충당하여 제출하였으며, 남는 배출권은 이월 완료

2017년
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2017년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 배출권거래제 2016년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2016년

- 국내 전사업장 2015년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2016년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 2016년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 배출권거래제 2015년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 온실가스 배출권거래제 조기감축실적 857,251tCO2eq 인정되어 450,345tCO2eq 배출권 추가할당 완료
- 기후 Week 2016 “기후변화 대응 및 온실가스 감축 유공자 포상” 산업통상자원부 장관표창
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2015년

- 국내 전사업장 2014년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 2015년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 국내 전사업장 2015년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[
온실가스 배출량 및 에너지 사용량]

연 도
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)
비고

2018년
1,521,401
36,203
배출 예상량
(정부 할당량 초과 배출)

2017년
1,570,530
35,517
정부 할당량 초과 배출
(1차계획기간 내 할당량 이하 배출)

2016년
1,478,914
31,916

정부 할당량 이하 배출

2015년
1,299,488
27,933

정부 할당량 이하 배출

자료 : (주)효성 2018년 사업보고서
※ 2012년 정부 온실가스/에너지 목표관리제에 의해 당사 온실가스 감축목표를 최초 설정 받았습니다. 
※ 2015년 3월 정부는 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 2014년 12월 삼양패키징㈜으로 매각된 9개 사업장의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 포함하여 제 3자 검증 완료 후 보고토록 하였으나 2015년 11월 해당 9개 사업장의 배출량 및 에너지 사용량을 당사 실적에서 제외토록 하였습니다. 이에 따라 당사 2014년 온실가스 배출량이 전기 대비 약 8% 변동되었습니다.
※ 정부 시정조치(타사 제공 스팀 배출계수 변경)에 따라 2014년 배출량이 지난 분기 대비 소량(약 0.1%) 변동되었습니다.
※ 정부 시정조치에 따라 2015년 배출량이 지난 분기 대비 소량(약 0.003%) 변동 되었습니다.
※ 당사 용연공장에 프로필렌('15.7월), 폴리케톤('15.7월), NF3('16.1월, 17.9월 ), 및 폴리프로필렌('16.11월) 생산 시설이 신설되어 '15년부터 온실가스 배출량 및 에너지 사용량이 증가함
※ 18년 배출량 및 애너지 사용량은 검증 전이므로 예상값임

[
녹색기업 지정현황]

사업장명
최초지정
현 지정일자

부터
까지

효성화학㈜ 용연2공장
'07.10.31
'16.04.28
'19.04.27

자료 : 당사 2018년 사업보고서

상기와 같이 당사는 미래의 기후 변화에 큰 영향을 주는 온실가스 배출을 줄이고자 대내외적으로 노력하고 있으며, 환경부로부터 효성화학(주) 용연2공장에 대하여 녹색기업으로 지정되는 등의 성과를 나타내고 있습니다. 그러나, 석유화학산업의 특성상 정부가 설정해 놓은 환경, 보건, 안전 관련 규제를 준수하지 못하거나 현행 온실가스 에너지 목표관리 등에 의한 운영지침이 향후 새롭게 개정되어 당사에 불리하게 적용되는 경우, 당사의 영업실적에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[수익성 관련 위험]

가.
2018년 연결기준 효성화학 매출액은 약 18,638억원, 영업이익 약 1,092억원을 시현하였으며, 매출액은 2017년 대비 11.8% 상승하였으나,
원료가 상승과 시장 경쟁심화로 인한 판가하락 영향으로 스프레드가 악화되어 영업이익 자체로는 1,092억원을 시현하였지만 영업이익률은 전년 대비 0.6%p. 하락하였습니다. 석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
대표적인 원재료인 프로필렌의 경우 2016년에는 600 ~ 900 $/T을 기록하였으나, 2018년에는 900 ~ 1,100 $/T로 가격의 변동이 심합니다. 당사가 구매하는 제품의 원재료는 국제유가에 중대한 영향을 받으며
국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 분할 전 (주)효성의 화학 사업부문을 영위하고 있습니다. 당사의 주요 제품으로는 PP, TPA, TAC Film, NF3 등이 있으며 이 중 핵심 제품은 2018년 별도기준 전체 매출액의 약 56.1%를 차지하고 있는 PP입니다. 

[사업부문별 요약 재무현황 - 연결 기준]

(단위 : 억원)

구분
2018년 6월~12월
2018년
2017년
2016년

매출액
11,168
18,638
16,673
11,943

영업이익
650
1,092
1,088
1,483

영업이익률
5.8%
5.9%
6.5%
12.4%

당기순이익
204
438
521
N.A.

당기순이익률
1.8%
2.4%
3.1%
N.A.

자료 : 2016년은 舊(주)효성의 사업부문별 요약 재무현황 자료, 2018년 6월 1일~12월 31일 
 실적은 동사 사업보고서 참조 하였으며, 2017년~2018년 연간 실적은 회사 제시 자료임

당사의 2017년 실적은 매출액 기준으로 16,673억원, 영업손익은 1,088억원으로 2016년 매출액 11,943억원에 대비하여 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 이에 반해 영업이익은 2016년 1,483억원 대비 2017년 1,088억원으로 다소 하락하였습니다. 

2018년 연결기준 효성화학 매출액은 약 18,638억원, 영업이익 약 1,092억원을 시현하였으며, 매출액은 2017년 대비 11.8% 상승하였으나, 원료가 상승과 시장 경쟁심화로 인한 판가하락 영향으로 스프레드가 악화되어 영업이익 자체로는 1,092억원을 시현하였지만 영업이익률은 전년 대비 0.6%p. 하락하였습니다.

[주요 제품별 매출 및 비중 추이(별도기준)]

(단위 : 억원, %)

구분
2014
2015
2016
2017
2018

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

PP
6,747
51.8
5,946
60.1
6,542
57.6
8,914
62.0
9,838
56.1

TPA
1,500
11.5
773
7.8
885
7.8
920
6.4
2,842
16.2

Film
1,432
11.0
1,570
15.9
1,614
14.2
1,921
13.4
2,045
11.7

TAC Film
509
3.9
597
6.0
1,078
9.5
1,166
8.1
1,259
7.2

NF3
579
4.4
879
8.9
1,118
9.8
1,196
8.3
1,294
7.4

기타
2,253
17.3
122
1.2
129
1.1
268
1.8
248
1.4

합계
13,020
100.0
9,887
100.0
11,366
100.0
14,385
100.0
17,526
100.0

자료 : 회사 제시
주) 2018년 6월 분할 이전 TPA 관련 내부매출 제외

2014년 패키징 사업부 매각 이후로 2015년 매출액은 감소하였으나, 패키징 매각 사업부를 제외하면 PP 증설(2016~2017년 30만톤 증설 → 현 생산능력 64만톤/年) 영향 등으로 매출은 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 또한, 2020년 완공 예정인 베트남 현지법인의 생산능력은 60만톤/年이 될 전망입니다. PP는 주요 원재료인 프로판 가격 추이에 따라 이익 변동폭이 크며, 이에 높은 국제 유가로 2012, 2014년은 영업이익율이 낮으나, 이후 유가 하락에 따른 Spread 개선으로 영업이익이 개선되었습니다. 

석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다. 

[원재료 가격변동]

(단위 : $/T, \/kg)

주요 원재료
2018년
2017년
2016년
비고

프로필렌
900 ~ 1,100 $/T
800 ~ 1,000 $/T
600 ~ 900 $/T
-

PX
900 ~ 1,400 $/T
750 ~ 900 $/T
700 ~ 800 $/T
-

Nylon Chip
2,400 ~ 3,000 \/kg
1,800 ~ 2,200 \/kg
1,800 ~ 2,400 \/kg
-

PET Chip
1,250 ~ 2,100 \/kg
1,100 ~ 1,300 \/kg
1,050 ~ 1,200 \/kg
-

자료: 당사 제시

주
요 원재료
가격변동 원인

1) 프로필렌 : 유가 및 납사가격 상승 영향으로 강세를 보임

2) PX : 유가 및 납사가격 상승 영향, PX 설비보수 및 트러블, 유도품 PET Chip
 시황 호조로 인한 수요 강세로 PX 가격이 2017년 대비 강세를 보임

3) Nylon Chip : 유가 및 카프로락탐 가격 상승으로 인해 강세를 보임

4) PET Chip : 유가 및 원료인 TPA, MEG 가격 상승의 영향으로 강세를 보임

대표적인 원재료인 프로필렌의 경우 2016년에는 600 ~ 900 $/T을 기록하였으나, 2018년에는 900 ~ 1,100 $/T로 가격의 변동이 심합니다. 또한, TPA의 주요 원재료인 PX 역시 2016년 700 ~ 800 $/T에서 2018년 900 ~ 1,400 $/T으로 가격이 상승하였습니다. 당사가 구매하는 제품의 원재료는 국제유가에 중대한 영향을 받으며 유가 하락에 따라 2016년까지 원재료 가격이 하락하는 추세였으나 2017년부터 유가가 상승함에 따라 원재료 가격이 반등하였습니다. 이에 국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

나. 당사의 2018년말 연결기준 사채를 포함한 당사의 총차입금 규모는 9,827억원이며,
부채비율과 차입금의존도는 각각 350.2%, 59.4%로 높은 수준입니다. 총차입금 중 단기성차입금은 3,997억으로 40.7%를 차지하고 있습니다. 또한, 향후
베트남 현지법인에 대한 설비투자 관련 자금부담이 늘어날 것으로 예상됩니다. 그러나, 이는 대부분 장기차입금으로 구성되는 등 유동성에 미치는 영향은 비교적 제한될 것으로 판단되며, 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도를 보유하고 있다는 점, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 때,
유동성 위험은 낮은 것으로 판단되어 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고 부
채비율과 차입금 의존도가 높은 수준으로써 안정성 위험이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 6월 1일 (주)효성으로부터 분할하면서 (주)효성의 자산과 부채 일부를 승계 받았습니다. 이에 따라 2018년말 연결기준 사채를 포함한 당사의 총차입금 규모는 9,827억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 350.2%, 59.4%로 높은 수준입니다. 또한, 분할 후 베트남에서 화학 사업을 영위하는 Hyosung Vina Chemicals를 주요 종속회사로 편입하였으며, 2019년 1월 31일 추가로 USD 70백만원을 출자하였습니다. 

[2018년말 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
연결기준

자산총계
1,653,249

부채총계
1,286,001

자본총계
367,248

총차입금
982,686

현금성자산
79,258

순차입금
903,428

유동비율
63.9%

부채비율
350.2%

차입금의존도
59.4%

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[주요 재무지표 추이(별도기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
1,599,750
1,461,172
1,479,021
1,460,496
1,308,530

부채총계
1,237,678
1,141,622
1,205,775
1,439,069
1,520,322

자본총계
362,072
319,550
273,246
21,427
- 211,792

총차입금
982,686
811,097
926,997
1,175,520
1,213,901

유동비율
48.7%
35.2%
23.6%
16.5%
17.6%

부채비율
341.8%
357.3%
441.3%
6716.1%
-717.8%

차입금의존도
61.4%
55.5%
62.7%
80.5%
92.8%

차입금비율
271.4%
253.8%
339.3%
5486.2%
-573.2%

자료: 회사 제시 및 당사 2018년 사업보고서

주1) 부채비율 = 부채 / 자본
 차입금의존도 = 총차입금 / 자산
 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
 차입금비율 = 총차입금 / 자본
 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금
주2) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다. 
주3) 2017년 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

당사의 별도기준 유동비율은 2016년말 23.6%로 2016년 업종평균 유동비율 155.5% 대비 열위한 상황이며 2018년말 유동비율이 48.7%로 2017년말 35.2% 대비 소폭 개선되었습니다. 2018년말 총차입금 약 9,827억원 중 단기성차입금은 3,997억으로 40.7%를 차지하고 있습니다. 또한, 향후 베트남 현지법인에 대한 설비투자 관련 자금부담이 늘어날 것으로 예상됩니다. 그러나, 이는 대부분 장기차입금으로 구성되는 등 유동성에 미치는 영향은 비교적 제한될 것으로 판단되며, 당사의 양호한 영업현금흐름 및 보유하고 있는 현금성 자산, 그리고 2021년 베트남 현지법인의 상업생산으로 현금 창출 능력이 제고되면 현금흐름 및 개선과 차입금 상환 기조로 전환이 가능할 것으로 예상됩니다.

한편, 당사의 2018년말 연결기준 단기차입금 및 장기차입금의 세부 내역은 아래와 같습니다.

[당사 차입금 내역]

(단위 : 백만원)

구분
당기말

단기차입금

180,597

매출채권 매각차입
(주1)

74,641

장기차입금

389,896

사채

337,551

합계

982,685

차감: 유동성

(399,745)

차감 후 잔액

582,940

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[당사 단기차입금 상세 현황]

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
최장 만기일
2018년말 
연이자율(%)
2018년말

원화단기차입금

일반대출
전북은행 외
2019-07-11
3.00-3.60

167,500

외화단기차입금

기타

국민은행 외

2019-12-23
0.30-3.32

87,738

합계

255,238

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[당사 장기차입금 상세 현황]

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
최장 만기일
2018년말 
연이자율(%)
당기말

원화장기차입금

일반대출

산업은행 외
2021-07-02
3.03-3.95
111,000

시설자금대출

산업은행 외

2023-07-27
2.93-3.60
100,000

외화장기차입금

일반대출

수출입은행 외

2023-05-31
4.31~5.06
178,896

합계

389,896

차감: 유동성장기차입금

(24,636)

차감 계

365,260

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[당사 사채 내역]

(단위 : 백만원)

종류
발행회차
최장 만기일
당기말 
연이자율(%)
당기말

확정금리 원화사채

260-1회 공모사채
2019-12-27
2.70
120,000

확정금리 원화사채

256-3회 공모사채
2020-02-25
3.76
50,000

확정금리 원화사채

257-2회 공모사채
2020-06-26
3.97
70,000

확정금리 원화사채

259-2회 공모사채
2021-04-25
3.43
98,000

합계

338,000

차감: 유동성

(119,871)

사채할인발행차금

(449)

차감 후 잔액

217,680

자료 : 당사 2018년 사업보고서

당사는 향후 베트남 현지법인에 대한 자금부담으로 중단기 차입금 부담이 확대될 것으로 예상되나 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도를 보유하고 있다는 점, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 때, 유동성 위험은 낮은 것으로 판단되어 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고 부채비율과 차입금 의존도가 높은 수준으로써 안정성 위험이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[해외법인 출자에 관한 사항]

다. 2018년 2월 13일 분할 전 (주)효성은 PP 일관생산체제 구축을 위해
베트남에 USD 180백만을 투자하여 Hyosung Vina Chemicals를 신규 설립 및 운영하는 것을 결정하였습니다. Hyosung Vina Chemicals 2018년 6월 1일 (주)효성 회사분할로 최대주주가 (주)효성에서 당사로 변경되었으며,
당사는 2019년 1월 31일 추가적으로 USD 70백만을 출자하였습니다.
추가적으로 집행 예정인 투자액과 관련하여 Hyosung Vina Chemicals는 신디케이션론 약 USD 710백만을 산업은행 외 11개 금융기관으로부터 조달완료하였으며, 당사는 해당 채무에 대해
2019년 4월 8일 이사회를 통하여 채무보증을 결정하였습니다. Hyosung Vina Chemicals는 총 투자규모가 USD 1,201백만에 이르는 대규모 사업입니다. 따라서,
경영상 불확실성 및 대규모 투자에 따른 재무적 불확실성으로 인하여 당사의 재무안정성이 변동될 여지가 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2018년 2월 13일 분할 전 (주)효성은 PP 일관생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위해 베트남에 USD 180백만을 투자하여 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.(이하 "Hyosung Vina Chemicals")을 신규 설립 및 운영하는 것을 결정하였습니다. Hyosung Vina Chemicals는 프로판 탈수소 공장(PDH), PP 생산 공장, LPG 저장소, LPG 및 석유화학제품 부두를 건설하여 운영할 계획을 갖고 있습니다. Hyosung Vina Chemicals 2018년 6월 1일 (주)효성 회사분할로 최대주주가 (주)효성에서 당사로 변경되었으며, 현재 당사의 100% 주요 종속회사입니다. 당사는 2019년 1월 31일 추가적으로 USD 70백만을 출자하였습니다.

[타법인 주식 및 출자 증권 취득 결정]

발행회사
회사명
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.

국적
베트남(Vietnam)
대표자
최영교

자본금(원)
201,258,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
프로필렌, 폴리프로필렌 등 제조 및 판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
78,267,000,000

자기자본(원)
353,786,506,954

자기자본대비(%)
22.12

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
투자재원 확보

6. 취득예정일자
2019-01-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,652,157,904,643
취득가액/자산총액(%)
4.74

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2019-01-30

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 내용은 당사의 100% 자회사인 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd. 에 대한 당사의 출자 결정에 관한 사항임 

2. 발행회사의 경우 유한책임회사로 현지국의 관계법령에 따라 주식을 발행하지 않으므로, 상기 발행주식총수 및 취득주식수는 기재하지 아니함 
 
3. 상기 발행회사의 자본금은 외화 USD 180백만, 취득내역의 취득금액은 외화 USD 70백만에 대한 원화 환산 금액이며, 적용환율은 1/30일 기준환율인 1USD=1,118.10원임 

4. 상기 당사의 자기자본 및 최근 사업연도말 자산총액은 2018년 6월말 연결재무제표 기준임 

5. 상기 취득예정일자는 향후 추진일정에 따라 변경될 수 있음 

6. 상기 이사회결의일(결정일)은 경영위원회 결정일임 

7. 발행회사는 2018년 5월 신규설립된 법인으로 하기 '발행회사의 요약 재무상황'의 당해년도는 2018년 기준이며 외부감사인의 회계감사 또는 검토를 받지 않은 자료임

※관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(2019.01.30)

한편, Hyosung Vina Chemicals는 2018년 8월 28일 바리아-붕따우성 인민위원회로부터 PP 생산 공장 건설을 위한 투자등록증(IRC)를 취득하였으며 2020년 12월 완공을 목표로하고 있습니다. 총 투자 예정 금액은 약 USD 1,201백만이며 2018년말 현재 USD 108백만을 기투자하였습니다. 

(단위 : 백만USD)

주요종속회사
투자목적
투자기간
투자대상자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
Global PP Maker로의 도약
18년05월~20년12월
PP 60만톤/년, DH 60만톤, LPG 저장 Cavern 24만톤
신규 생산기지 구축을 통한 동남아 시장 진출 등
1,201
108
1,093

자료 : 당사 2018년 사업보고서 및 회사 제시자료

추가적으로 집행 예정인 투자액과 관련하여 Hyosung Vina Chemicals는 신디케이션론 약 USD 710백만을 산업은행 외 11개 금융기관으로부터 조달완료하였으며, 당사는 해당 채무에 대해 2019년 4월 8일 이사회를 통하여 채무보증을 결정하였습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 당사가 한국거래소에 2019년 4월 8일 공시한 '타인에대한채무보증결정'을 참고하여 주시기 바랍니다. 

Hyosung Vina Chemicals는 2020년까지 단계적으로 투자자금을 조달할 계획이며 상업생산이 본격적으로 개시되는 2021년부터는 PP 매출 확대 및 현금창출능력 개선을 바탕으로 연결기준 차입금 상환부담은 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다. PP/DH 생산설비가 완공되면 PP와 프로필렌의 생산능력은 각각 60만톤씩 증가될 예정이며 PP 생산능력 외에도 LPG보관설비 운용을 통하여 LPG를 적정 자격에 대량 구입하고 보관하는 것이 가능해지는 등 원재료의 원가관리 수준이 제고될 전망입니다. 또한, 생산물량을 권역 내 수출 시 세제혜택도 존재함에 따라 가격 경쟁력 확보도 가능할 전망입니다. 그러나, 향후 Hyosung Vina Chemicals의 경영상 불확실성 및 대규모 투자에 따른 재무적 불확실성으로 인하여 당사의 재무안정성이 변동될 여지가 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

라.
증권신고서 제출일 현재 당사의 계류중인 소송사건은 당사가 피소된 건 1건(소송가액 약 177억원)이 있습니다. 한편, 당사는 2019년 4월 8일 주요 종속회사인 Hyosung Vina Chemicals의 PP공장 신규 설립을 위한 신디케이션론 USD 710백만원에 대하여 채무보증을 하였습니다. Hyosung Vina Chemicals의 상업생산이 본격적으로 개시되는
2021년부터는 PP 매출 확대 및 현금창출능력 개선을 바탕으로 차입금 상환부담은 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 향후 예상치 못한 사건들로 인하여
주요종속회사에 대한 채무보증 및 기타 우발부채와 약정 등이 현실화 될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 계류중인 소송사건은 당사가 피소된 건 1건(소송가액 약 177억원)이 있습니다. 소송가액 규모가 크지 않아 당사의 자산 및 매출 등의 규모를 고려하였을 때 그 영향은 미미할 것으로 판단되지만, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다. 기타 우발부채와 약정사항으로는
금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및일반대출 등의 약정
(
한도:
928,481

백만원
) 및

매출채권 할인약정(한도:

3,100백만원
)을 체결한 건이 있습니다. 

당사 및 연결 대상 주요종속회사의 중요한 소송사건, 기타 우발채무 및 약정사항 등은 아래와 같습니다.

가
. 차입약정 등

2018년말 현재 연결기업은
금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및일반대출 등의 약정
(
한도:
928,481

백만원
)을 체결하고 있으며,

또한 매출채권 할인약정(한도:

3,100백만원
)을 체결하고
있습니다.

나. 타인을 위한 지급보증

등

2018년말 현재 연결기업은 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증에 관련하여 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 (주)효성의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 이와 관련하여 본 증권신고서 '회사위험. 마'를 참고하여 주시기 바랍니다.

다. 담보제공자산

2018년말 현재 연결기업 소유의 자산이 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원, USD).

담보제공자산
통화
관련
차입금
통화
채권
최고액
담보권자

유형자산
KRW
12,401
KRW
60,000
우리은행

유형자산

KRW
223,000
KRW
420,000
산업은행

유형자산

KRW
5,177
KRW
55,000
신한은행

매출채권

KRW
74,642
KRW
74,642
우리은행 외

합계

315,220

609,642

라
.
계류중인 소송사건

2018년말 현재 당사와 관련한 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

-

영업비밀침해금지청구(대법원 2016다 222712)

구분
내용

소제기일
- 2014. 03. 13

소송 당사자
- 원고 : UOP LLC 외
- 피고 : (주)효성

소송의 내용
- DH-2 공장 설립시 UOP의 영업비밀을 침해하였다며 소송 제기함

소송가액
- 177억원

진행상황
- 2015. 02. 17. 1심(서울중앙지법 2014가합515460) 회사 승소
- 2016. 04. 07. 2심 회사 패소
- 2016. 04. 14. 피고 상고제기하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원 판결은 2020년 경에 나올 것으로 예상됨

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

한편, 당사는 2019년 4월 8일 주요 종속회사인 Hyosung Vina Chemicals의 PP공장 신규 설립을 위한 신디케이션론 USD 710백만원에 대하여 채무보증을 하였습니다. 이는 2018년말 연결기준 효성화학(주) 총 자산의 약 43%입니다.

[타인에 대한 채무보증 결정]

1. 채무자
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.

- 회사와의 관계
계열회사

2. 채권자
산업은행 외 11개 금융기관

3. 채무(차입)금액(원)
715,932,000,000

4. 채무보증내역
채무보증금액(원)
715,932,000,000

자기자본(원)
367,248,240,670

자기자본대비(%)
194.94

대규모법인여부
미해당

채무보증기간
시작일
-

종료일
-

5. 채무보증 총 잔액(원)
715,932,000,000

6. 이사회결의일(결정일)
2019-04-08

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 내용은 당사의 100% 자회사인 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.에 대한 당사의 채무보증 결정에 관한 사항임 

2. 상기 3의 채무(차입)금액, 상기 4의 채무보증금액 및 상기 5의 채무보증 총 잔액은 USD 630백만을 4/8일자 기준환율(1USD = 1,136.40원)을 적용하여 환산한 금액임 

3. 상기 4의 채무보증의 범위는 차입금액 USD 630백만 및 동 금액에 대한 이자, 지연이자, 제반 수수료 등을 포함함 

4. 상기 4의 자기자본은 2018년말 연결재무제표 기준이며, 채무보증기간은 최초 인출일로부터 6년으로 최초 인출일은 미정임 

5. 상기 6의 이사회결의일(결정일)은 경영위원회 결정일임 

6. 채무자는 2018년 5월 신규설립된 법인으로 하기 '채무자의 요약 재무상황'의 당해 연도는 2018년 기준임

※ 관련공시
-

【채무자의 요약 재무상황】(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
248,133
46,671
201,462
194,634
-
207

전년도
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-

[채무자별 채무보증 잔액]

채무자
관계
채무보증잔액(원)
채무보증기간
비고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
계열회사
715,932,000,000
-
-

※ 관련 공시법규
자본시장법

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(2019.04.08)

당사는 Hyosung Vina Chemicals의 상업생산이 본격적으로 개시되는 2021년부터는 PP 매출 확대 및 현금창출능력 개선을 바탕으로 연결기준 차입금 상환부담은 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 향후 예상치 못한 사건들로 인하여 주요종속회사에 대한 채무보증 및 기타 우발부채와 약정 등이 현실화 될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연대변제 책임 등 분할 관련 위험]

마. 분할존속회사 (주)효성은 2018년 1월 3일 개최한 이사회에서 (주)효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 분할신설회사를 설립(설립 기일 2018년 6월 1일)하기로 결의하였습니다. 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 (주)효성은 당사로 이관된 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 당사 또한
(주)효성의 채무 가운데 분할 전 발생한 부분에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 해당 내역은 감사보고서 상 주석에 우발채무로 기재되어 있으나 재무상태표에는 포함되어 있지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

분할존속회사 (주)효성은 2018년 1월 3일 개최한 이사회에서 (주)효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 분할신설회사를 설립(설립 기일 2018년 6월 1일)하기로 결의하였습니다. 분할과 관련하여 (주)효성은 2018년 4월 27일자로 임시주주총회를 개회 및 원안 승인을 받았으며, 이에 2018년 6월 1일자로 분할신설회사인 당사(효성화학(주))가 설립되었습니다. 분할의 개요 및 주요 일정은 아래와 같습니다.

[회사분할 결정]

1. 분할방법

(1) 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사인 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 “분할대상부문”이라고 함)을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자 등 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 된다. 분할존속회사는 “유가증권시장상장규정” 제46조에 따라 변경상장할 예정이며, 각 분할신설회사는 “유가증권시장상장규정” 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 각 재상장할 예정이다.

(2) 분할기일은 2018년 6월 1일로 한다.

(3) 상법 제530조의3 제1항, 제2항의 규정에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할회사 및 각 분할신설회사는 분할 전의 분할회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있다.

(4) 분할로 인하여 이전하는 재산은 분할계획서 제5조 (분할신설회사에 관한 사항) 제(7)항(분할신설회사에 이전될 재산과 그 가액)의 규정 내용에 따르되, 동 규정에 따르더라도 분할 대상 재산인지 여부가 명백하지 않은 경우 아래 제(5)항 내지 제(10)항에서 정하는 바에 따라 이를 결정한다.

(5) 그 성질 또는 법령에 따라 승계되지 아니하여 분할존속회사에 귀속되는 경우를 제외하고, 분할회사에 속한 일체의 적극·소극재산과 공법상의 권리·의무를 포함한 기타의 권리·의무 및 재산적 가치가 있는 사실 관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 분할계획서 기재 승계목록(이하 “본건 승계대상목록”이라 한다)에 기재된 사항은 그 기재를 따르고, 본건 승계대상목록에 기재되지 아니한 사항에 대해서는 분할회사의 이사회가 달리 규정하지 않는 한, 각 분할대상 부문에 대한 것이면 그 사업부문이 귀속되는 분할신설회사에게, 각 분할대상부문 이외의 부문에 대한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 한다.

(6) 위 제(5)항에 따라 귀속되는 것들을 제외하고, 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생·확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생·확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공·사법 상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함)에 대하여는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 주로 각 분할대상부문에 관한 것이면 그 사업부문이 귀속되는 분할신설회사에게, 주로 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속된다. 만약 어느 분할대상부문에 관한 것인가를 확정하기 어려운 경우에는 본건 분할에 의하여 분할되는 순자산가액의 비율로 각 분할존속회사와 각 분할신설회사에 각각 귀속된다. 이러한 채무의 귀속에 대해 위 원칙에 명백히 반하는 경우를 제외하고, 분할회사의 이사회가 그 귀속여부를 결정하는 경우 그 결정에 따른다.

(7) 분할존속회사와 각 분할신설회사가 분할 전의 분할회사 채무에 대해 연대채무를 부담하는 것과 관련하여, 분할존속회사가 분할계획서에 따라 어느 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 분할존속회사의 기타 출재로 어느 분할신설회사가 면책이 된 때에는 분할존속회사가 그 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 어느 분할신설회사가 분할계획서에 따라 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사에 귀속된 채무를 변제하거나 그 분할신설회사의 기타 출재로 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사가 면책이 된 때에는 그 분할신설회사가 분할존속회사 혹은 해당 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있다.

(8) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권, 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채권, 기타 권리(공·사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함)의 귀속에 관하여도 제 (6)항과 같이 처리한다. 또한, 본 항에 따른 공ㆍ사법상 권리의 귀속규정과 달리 분할존속회사 또는 각 분할신설회사에 해당 권리가 귀속되는 경우, 해당 권리를 보유하게 된 회사가 본 항에 따라 원래 해당 권리를 보유해야 할 상대 회사에게 자신이 보유한 권리를 이전해 주어야 한다.

(9) 분할기일 이전의 분할회사를 당사자로 하는 계약은 각 분할대상부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각 귀속되는 것으로 한다. 다만, 해당 계약이 특정 자산(주식 포함)에 직접 관련된 경우에는 그 특정자산의 귀속에 따른다.

(10) 각 분할신설회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할회사의 분할대상 부문에 관한 모든 자산, 부채를 그 사업부문이 귀속되는 해당 분할신설회사에, 어느 분할대상부문에도 속하지 않는 것은 분할존속회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하며, 각 분할신설회사가 유가증권시장상장규정 소정의 재상장 요건을 충족할 수 있는 요소, 본건 분할이 관련 법령상 적격분할 요건을 충족할 수 있는 요소, 분할존속회사 및 각 분할신설회사의 향후 운영 및 투자계획, 분할존속회사 및 각 분할신설회사에 적용되는 관련 법령상의 요건 등을 복합적으로 고려하여, 분할존속회사와 각 분할신설회사의 자산, 부채, 자본금액을 결정한다.

2. 분할목적

(1) 자회사의 지분 관리 및 투자 등을 목적으로 하는 사업부문과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하고자 한다.

(2) 분할존속회사는 지주회사의 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화한다

(3) 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 평가를 가능케 함으로써 책임경영체제를 확립하고자 한다.

(4) 각 사업부문별로 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정을 통해 실행력을 제고하고, 현안 발생 시 대응력을 제고하여 경영효율화를 추구한다.

(5) 상기와 같은 체계 변경을 통하여 기업경영의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고한다.

3. 분할의 중요영향 및 효과
(1) 분할을 통하여 각 사업부문별 전문성과 목적에 맞는 의사결정 체계 확립, 경영자원의 효율적 배분을 통한 사업의 경쟁력 강화를 통하여 경영효율화를 추구한다.

(2) 기업경영의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고한다.

4. 분할비율

2017년 9월 30일 현재의 재무상태표를 기준으로 "각 분할대상부문 순자산가액"을 "분할 전 주식회사 효성의 순자산가액과 분할 전 자기주식장부가액을 합산한 금액"을 나누어 산정함.

(1) 분할 존속회사[㈜효성]: 0.3928289
(2) 분할 신설회사[효성티앤씨㈜(가칭)]: 0.1232345

(3) 분할 신설회사[효성중공업㈜(가칭)]: 0.2655246

(4) 분할 신설회사[효성첨단소재㈜(가칭)]: 0.1275704

(5) 분할 신설회사[효성화학㈜(가칭)]: 0.0908416

5. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용

(1) 그 성질 또는 법령에 따라 승계되지 아니하여 분할존속회사에 귀속되는 경우를 제외하고 분할회사는 분할계획서가 정하는 바에 따라 분할대상부문에 속하는 일체의 적극ㆍ소극적 재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리ㆍ의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함함)(이하 "이전대상재산"이라 함)를 각 분할신설회사에 이전한다. 분할존속회사는 각 분할신설회사가 설립됨과 동시에 해당 분할신설회사가 분할 이전에 분할대상부문에서 사업을 수행하는 방식에 따라 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공한다.

(2) 이전대상재산의 목록과 가액은 분할회사의 2017년 9월 30일 현재 재무상태표 및 재산목록을 기초로 작성된 분할계획서의 【별첨1】분할재무상태표와 【별첨2】승계대상재산목록에 기재된 바에 의하되, 2017년 10월 1일부터 분할기일 전까지 분할대상부문의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 분할대상부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나 또는 승계대상재산목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되는 경우, 금융기관의 요구로 인해 차입금 배부 내역이 변경되는 경우, 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 이를 정정 또는 추가하여 기재할 수 있다. 이에 따른 변경사항은 분할계획서의 【별첨1】분할재무상태표와 【별첨2】승계대상재산목록에서 가감하는 것으로 한다. 이전대상재산의 가액은 이전대상재산이 확정된 후, 공인회계사의 검토를 받아 확정한다.

(3) 이전대상재산에 속하는 권리나 의무 중 그 성질 또는 법령상 분할에 의하여 승계되지 아니하는 것은 분할존속회사에 잔류하는 것으로 본다. 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인, 인가, 신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우에도 같다.

(4) 분할기일 이전에 국내외에서 분할회사가 보유하고 있는 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등 일체의 지식재산권(출원 또는 등록된 지식재산권, 특허, 실용신안, 디자인을 받을 수 있는 권리, 해당 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등에 대한 권리와 의무 포함. 저작권은 등록 또는 등록신청 여부를 불문함)은 분할대상부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속한다. 특히 각 분할신설회사에 귀속되는 지식재산권은 분할계획서의 승계대상 지식재산권목록에 각 기재하되, 목록에 누락되거나 잘못 기재된 지식재산권이 발견된 경우에는 분할대상부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속한다.

(5) 분할 전 분할회사를 당사자로 하는 소송 중 각 분할신설회사에 귀속되는 소송은 분할계획서의 승계대상 소송 목록에 기재하고, 분할회사가 보유하고 있는 부동산 중 각 분할신설회사에 귀속되는 부동산은 분할계획서의 승계대상 부동산 목록에 기재한다. 위 목록에 누락되거나 잘못 기재된 소송, 부동산이 발견된 경우에는 분할대상부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속된다.

(6) 분할대상부문으로 인하여 발생한 계약관계(이전대상재산과 관련하여 발생한 계약관계 포함)와 그에 따른 권리ㆍ의무를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등은 해당 분할신설회사에 귀속된다.

(7) 해외계열회사는 분할계획서의【별첨2】승계대상재산목록에 따라 해당 해외계열회사 주식이 귀속되는 분할신설회사에 귀속되는 것으로 하며, 해외지사는 광주(광저우)지사, 두바이지사, 마닐라지사, 멕시코지사, 모스크바지사, 미얀마지사, 바르셀로나지사, 방콕지사, 북경(베이징)지사, 상파울로지사, 상해(상하이)지사, 쿠알라룸푸르지사, 테헤란지사, 파나마지산, 프랑크푸르트지사, 호치민지사는 효성티앤씨㈜(가칭)에, 사우디아라비아지사, 아부다비지사, 카타르지사, 영국지사는 효성중공업㈜(가칭)에 각 귀속된다. 그 외 해외계열회사 및 해외지사는 분할존속회사에 귀속된다.

6. 분할 후 존속회사
회사명
주식회사 효성
(HYOSUNG CORPORATION)

분할후 재무내용(원)
자산총계
1,618,021,847,701
부채총계
193,726,036,686

자본총계
1,424,295,811,015
자본금
68,975,755,000

2017년 09월 30일
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
149,698,880,357

주요사업
지주사업, 지적재산권 관리 및 라이센스업, 연구개발 등

분할 후 상장유지 여부
예

7. 분할설립회사
회사명
아래 16. 기타 투자판단에 참고할 사항을 참고하시기 바랍니다.

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(2018.01.03), (주)효성 주요사항보고서(회사분할결정)

(주)효성의 분할과 관련한 세부 일정은 아래와 같습니다.

[분할 일정]

구 분

일 자

이사회결의일

2018년 01월 03일

분할계획서 작성일

2018년 01월 03일

주요사항보고서 제출일

2018년 01월 03일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2018년 02월 28일

증권신고서 제출일(예정)

2018년 03월 12일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 04월 27일

분할기일

2018년 06월 01일

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 06월 01일

분할등기일 (예정일)

2018년 06월 01일

기타일정
 주주확정 기준일 및 주주명부폐쇄 공고
 주주명부폐쇄 기간
 주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고
 구주권 제출 공고일
 구주권 제출 기간
 매매거래정지기간
 변경상장
 재상장

2018년 02월 13일
2018년 03월 02일~2018년 03월 08일
2018년 04월 11일
2018년 04월 27일
2018년 04월 30일~2018년 05월 31일
2018년 05월 30일~변경상장 전일
2018년 07월 13일
2018년 07월 13일

주) "주주확정일"은 본 분할계획서 승인에 관한 분할회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하거나 또는 이 과정에서 반대의사를 표시하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, '분할계획서 승인을 위한 주주총회일'은 본 분할계획서 승인을 위한 임시주주총회일임.

주2) 상기 일정은 관계법령, 분할회사의 사정, 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있음.

주3) 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회의 결의ㆍ공고로 갈음할 예정임.

주4) 분할대상부문의 재무상태표 등의 서류를 분할회사의 본점에 비치할 예정임.

주 5) 분할계획서 승인을 위한 주주총회는 상법 제530조의3(분할계획서·분할합병계약서의 승인) 제2항에 따라 출석한 주주의 의결권의 3분의2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 특별결의를 하여야 함.

주 6) 분할회사는 본 분할계획서의 주요 내용이 변경되는 경우 변경사항에 대한 승인을 위한 별도의 이사회를 개최할 수 있음.

해당 분할은 인적분할로써, 분할신설회사인 당사(효성화학(주))에 대한 (주)효성의 분할개시일(2018.06.01) 기준 지분율은 5.26% 수준으로, 이는 공정거래법 상 지주회사 행위제한요건을 미충족하는 수치였습니다. 이에, 분할 존속회사인 (주)효성은 공개매수 직후 당사에 대한 지분율을 20.17%까지 확보하였습니다.(세부 사항은 본 증권신고서 내 '회사위험 아.' 참고) 

한편, 인적분할에 따라 일부 자산과 부채가 존속법인인 (주)효성으로부터 당사에 승계되었습니다. 분할개시일인 2018년 6월 1일 기준 재무제표를 살펴보면, (주)효성의 기발행 회사채(발행가액 기준 총 3,380억원) 중 제260-1회 1,200억원, 제256-3회 총 500억원, 제257-2회 총 700억원 및 제259-2회 총 980억원을 비롯하여 약 1조 3,419억원의 부채가 분할신설회사인 당사로 승계되었으며, 분할존속회사의 부채총계는 약 3,208억원 수준입니다. 

참고로, 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 (주)효성은 당사로 이관된 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 당사 또한 (주)효성의 채무 가운데 분할 전 발생한 부분에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 분할존속회사와 각 분할신설회사가 분할 전의 분할회사 채무에 대해 연대채무를 부담하는 것과 관련하여, 분할존속회사가 분할계획서에 따라 어느 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 분할존속회사의 기타 출재로 어느 분할신설회사가 면책이 된 때에는 분할존속회사가 그 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 어느 분할신설회사가 분할계획서에 따라 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사에 귀속된 채무를 변제하거나 그 분할신설회사의 기타 출재로 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사가 면책이 된 때에는 그 분할신설회사가 분할존속회사 혹은 해당 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 이에, 2018년 6월 1일 기준 분할존속법인의 부채에 대하여 당사에 연대 변제 책임이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 

[분할 전후 요약 재무구조(2018.6.1 기준)]

구분
분할전
분할후

분할존속회사㈜효성
분할신설회사

효성티앤씨(주)
효성중공업(주)
효성첨단소재(주)
효성화학(주)

자산

Ⅰ. 유동자산
2,881,182,094,740
121,440,322,335
604,568,930,400
1,345,914,334,284
476,935,645,541
332,322,862,180

현금및현금성자산
734,732,395,540
54,850,597,601
175,224,552,000
250,221,494,285
173,199,770,000
81,235,981,655

매출채권 및 기타채권
1,151,180,268,536
34,198,719,360
259,973,500,844
522,620,457,319
208,332,876,359
126,054,714,654

미청구공사
168,730,801,442
-
-
168,730,801,442
-
-

기타금융자산
11,878,699,878
87,548,691
2,257,970,116
9,361,752,352
65,928,683
105,500,036

기타유동자산
152,654,877,093
16,821,484,517
20,684,543,010
94,173,539,499
5,389,558,539
15,585,751,528

재고자산
662,005,052,251
15,481,972,166
146,428,364,430
300,806,289,387
89,947,511,960
109,340,914,308

당기법인세자산
-
-
-
-
-
-

Ⅱ. 비유동자산
6,332,606,898,771
1,748,865,894,779
885,165,018,963
1,811,102,809,655
897,635,920,546
1,353,247,586,678

장기매출채권 및 기타채권
512,706,886,786
38,076,141,228
28,390,187,757
441,029,122,271
1,520,070,359
3,691,365,171

유형자산
3,325,052,044,477
531,609,259,378
346,426,358,045
989,170,036,682
334,108,894,933
1,123,737,495,439

투자부동산
425,705,200,033
6,191,185,691
125,408,091,200
143,445,249,270
150,660,673,872
-

무형자산
26,033,619,859
35,913,651,758
9,737,364,798
2,889,961,273
9,114,094,858
10,378,547,172

종속기업 및 관계기업투자
1,740,946,086,017
777,208,207,680
342,380,990,716
13,864,025,703
402,121,223,713
205,371,638,205

기타비유동금융자산
274,204,547,364
335,866,264,570
32,281,443,810
169,453,228,235
-
-

이연법인세자산
-
-
-
47,974,908,992
-
10,039,033,607

기타비유동자산
27,958,514,235
24,001,184,474
540,582,637
3,276,277,229
110,962,811
29,507,084

자산총계
9,213,788,993,511
1,870,306,217,114
1,489,733,949,363
3,157,017,143,939
1,374,571,566,087
1,685,570,448,859

부채

Ⅰ. 유동부채
4,016,448,094,695
112,378,737,509
957,812,598,314
1,788,628,291,084
443,840,181,625
716,188,286,164

매입채무 및 기타채무
1,147,113,735,690
65,060,218,498
281,986,795,217
502,780,829,298
96,481,775,678
201,359,806,223

초과청구공사
122,818,820,383
-
-
122,818,820,383
-
-

차입금
2,447,693,797,135
32,639,590,677
650,082,422,917
938,201,338,326
323,438,114,278
503,332,330,937

기타금융부채
89,071,894
12,589,171
36,097,782
40,384,941
-
-

당기법인세부채
71,063,517,340
14,393,625,638
5,106,497,032
26,179,557,960
19,159,542,514
6,224,294,196

기타유동부채
227,669,152,253
272,713,525
20,600,785,366
198,607,360,176
4,760,749,155
5,271,854,808

Ⅱ. 비유동부채
1,681,295,590,216
208,408,251,533
93,188,340,594
430,373,726,803
479,921,804,678
625,733,593,993

장기매입채무 및 기타채무
215,272,494,300
15,233,411,834
18,718,229,609
195,918,344,529
10,658,836,278
11,739,570,501

장기차입금
1,215,820,079,094
1,136,550,000
24,329,250,000
132,339,299,908
451,797,281,454
606,217,697,732

기타비유동금융부채
1,224,544,884
-
112,148,848
695,773,022
-
416,623,014

순확정급여부채
53,430,088,537
10,477,906,714
8,096,423,595
22,693,014,301
6,829,323,572
5,333,420,355

이연법인세부채
114,620,208,676
180,995,324,293
40,165,488,596
-
10,189,523,172
-

기타비유동부채
80,928,174,725
565,058,692
1,766,799,946
78,727,295,043
446,840,202
2,026,282,391

부채총계
5,697,743,684,911
320,786,989,042
1,051,000,938,908
2,219,002,017,887
923,761,986,303
1,341,921,880,157

자본

Ⅰ. 자본금
175,587,275,000
68,975,755,000
21,638,410,000
46,622,740,000
22,399,740,000
15,950,630,000

Ⅱ. 주식발행초과금
130,826,224,469
51,392,321,849
402,774,060,410
908,732,724,016
428,409,839,784
327,697,938,702

Ⅲ. 이익잉여금
3,002,323,531,073
5,831,101,448,161
-
-
-
-

Ⅳ. 기타자본구성요소
207,308,278,058
- 4,401,950,296,938
14,320,540,045
- 17,340,337,964
-
-

자본총계
3,516,045,308,600
1,549,519,228,072
438,733,010,455
938,015,126,052
450,809,579,784
343,648,568,702

부채및자본총계
9,213,788,993,511
1,870,306,217,114
1,489,733,949,363
3,157,017,143,939
1,374,571,566,087
1,685,570,448,859

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(2018.07.05), (주)효성 증권발행실적보고서(합병등)

이와 같이, 당사는 (주)효성의 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문 중 화학 사업부문을 분할하여 2018년 6월 1일자로 설립되었습니다. 인적분할 및 공개매수를 통하여 (주)효성은 당사 지분의 20.17%를 보유하게 되었으며, 증권신고서 제출 직전영업일 기준으로 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 약 43.80%로 당사의 지배구조는 안정적인 것으로 판단됩니다.

한편, 분할신설회사인 당사에 (주)효성의 분할 전 채무 중 일부 승계되었으며, 이외의 분할 전 채무에 대하여 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 해당 내역은 감사보고서 상 주석에 우발채무로 기재되어 있으나 재무상태표에는 포함되어 있지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 관계사 실적위험 - 신화인터텍]

바. 신화인터텍는 특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및 관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에 접어들었으나 TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, Mobile OLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않습니다. 다만
신화인터텍의 실적에 따라 효성화학(주)의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.

효성화학(주)는 2018년 6월 1일 (주)효성으로부터 분할될 때 신화인터텍 지분을 관계회사 지분으로 승계하였습니다. 신화인터텍는 특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및 관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 

광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에 접어들었으나TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, MobileOLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않을 것으로 판단합니다. 
신화인터텍은 2016년 4,064백만원의 이익이 발생하였으나 2017년도 매출액이 감소하며 -1,866백만원의 당기순손실이 발생하였으며, 2018년에도 -8,124백만원의 당기순손실이 발생하였습니다.

효성화학(주)는 신화인터텍 보유지분에 대하여 6,692백만원을 계열회사 투자지분으로 계상하고 있습니다. 신화인터텍의 실적부진으로 보유지분의 가치가 하락할 경우 손상차손을 인식할 가능성이 있어 신화인터텍의 실적에 따라 효성화학(주)의 재무안정성 및 수익성에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[타법인 출자 현황]

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

신화인터텍㈜ (상장)
2013년 03월 27일
경영참여
32,000
4,446,227
15.26
10,738
-
-
-4,046
4,446,227
15.26
6,692
197,095
-8,124

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd. (비상장)
2018년 05월 31일
경영참여
194,634
-
100
194,634
-
-
-
-
100
194,634
248,133
207

합 계
-
-
205,372
-
-
-
-
-
201,326
445,228
-7,917

※ 최초취득금액은 누적 취득금액을 기준으로 재작성하였습니다.
※ 최근사업연도 재무
현황은
2018년말 기준으로 작성
하였으며, K-IFRS 개별 또는 별도기준이 혼용되어 있습니다.

[관계사 현황]

구 분

회 사 명

신청사 지분율

비고

상장사(1개사)

신화인터텍(주)

15.26%

-

자료: 당사 2018년 사업보고서
주)
연결기업이 보유한 지분율이 20% 미만이나, 피투자자의 의사결정기구 참여 및 경영진의 상호교류 등 유의
적인 영향력을 보유하는 것이 입증되어 관계기업투자로 분류하였습니다.

[관계회사 경영실적]

(단위: 백만원)

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산총액

부채총계

자본금

자기자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 신화인터텍(주)

대표자 : 김학태

설립일 : 1988.05.27

결산기 : 12월

업종 : 기타 플라스틱 제품 제조업

주제품 : BLU용 광학필름

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 김학태, 이상운, 조현상, 손윤, 허영형

2018년도
197,095
107,673
14,568
89,421
157,928
-8,782
효성화학㈜
15.3%

2017년도
192,945
94,742
14,568
98,203
160,181
-1,866

㈜효성

15.3%

2016년도

199,590

97,732

14,568

101,858

190,662

4,064

㈜효성

15.3%

2015년도

193,662

95,731

14,568

97,931

165,853

-2,417

㈜효성

15.3%

2014년도

219,984

132,623

12,152

87,361

186,370

9,981

㈜효성

18.3%

자료: 당사 제시

참고로, 2018년말 신화인터텍(주) 투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

[신화인터텍(주) 공정가치]

(단위: 백만원)

종목
당기말

보유주식수
(단위:주)
주당시장가격
(단위:원)
공정가치
(단위:백만원)
장부금액
(단위:백만원)

신화인터텍㈜
4,446,227
1,505
6,692
6,692

자료: 당사 2018년 사업보고서

[효성그룹 지주회사 전환 관련 사항]

사.
당사가 속해 있는 효성그룹은 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 인적분할 하여 각각 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니다. 해당 인적분할은 당사 및 연결대상 종속회사의 사업 영위에 직접적인 영향은 적으나,
그룹 지배구조 개선 및 경영 투명성이 강화될 경우 효성그룹의 평판에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 당사를 포함한 해당 회사들은 2018년 6월 1일을 분할기일로 동년 6월 4일 분할등기하였으며, 동년 7월 13일 재상장 완료하였습니다. 이후 동년 12월 (주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여,
(주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니다. 이를 통해 지주회사 체제 강화를 통한 그룹 투명성 제고를 기대하고 있습니다.

당사가 속해 있는 효성그룹은 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 인적분할 하여 각각 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니다. 지난 2018년 1월 3일 인적분할을 통한 지주회사 전환 계획을 이사회에서 결의하였으며, 2018년 6월 1일을 분할기일으로 동년 6월 4일 분할등기하였습니다. 이후 7월 13일 재상장을 완료하였습니다. 본 인적분할은 지주회사 체제로의 전환과 더불어 계열사간 순환출자구조 해소, 수직출자구조 형성을 통한 투명성 제고, 경영 효율성 증대 및 주주가치 증진을 함께 달성할 목적으로 이루어졌습니다. 

본 인적분할 이후 2018년 12월 (주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여, (주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니다. 이를 통해 지주회사 체제 안정화를 통한 지배구조 투명성을 제고를 기대하고 있으며, 투자역량 강화 및 관리 효율화를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 참고로, (주)효성은 2019년 4월 11일 공정거래위원회로부터 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 지주회사 기준요건을 2019년 1월 1일 현재 충족하고 있음을 통보받았다고 2019년 4월 12일 공시하였습니다.

[ 효성그룹 분할전 계열사 지분구조도 ]

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분할 전 지분구조(예비)_edit'

[ 효성그룹 분할후 계열사 지분구조도 ]

효성그룹 분할 후 지배구조'.jpg
효성그룹 분할 후 지배구조'

[기업집단 선정 및 효성그룹 계열 위험]

아. 당사는 2019년 2월 1일 기준 공정거래위원회 지정
상호출자금지 기업집단 순위 26위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 56개의 계열회사로 구성되어 있습니다. 당사의
최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일 (주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 475,530주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되었습니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주인
(주)효성(지분율 20.17%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 43.80%를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다. 그러나 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 2월 1일 기준 공정거래위원회 지정 상호출자금지 기업집단 순위 26위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 56개의 계열회사로 구성되어 있습니다.

당사의 최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일 (주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 475,530주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되었습니다.

성명(법인)명
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

조석래
변경후 최대주주의 특수관계인
324,826
10.18
213,849
6.70
변경전 최대주주의 특수관계인

조현준
변경전 최대주주
465,592
14.59
279,355
8.76
변경후 최대주주의 특수관계인

조현상
변경후 최대주주의 특수관계인
389,438
12.21
233,663
7.32
변경전 최대주주의 특수관계인

(주)효성
변경후 최대주주
167,951
5.26
643,481
20.17
변경전 최대주주의 특수관계인

(학)동양학원
변경전 최대주주의 특수관계인
17,082
0.54
0
0.00
-

자료: 당사 금융감독원 전자공시(2018.12.21)

위 취득과 관련된 효성화학(주)의 2018년 10월 29일(11월 26일 정정) 기준 공시는 아래와 같습니다.

[효성화학(주) 공개매수신고서 요약정보]

공개매수자
ㆍ성명 : 주식회사 효성
■ 회사 □ 개인 □ 회사가 아닌 법인ㆍ단체 □ 외국인

ㆍ대상회사와의 관계
□ 대상회사 본인 □ 대상회사의 최대주주 또는 임원 
■ 대상회사의 계열사 □ 기타(제3자 등)

공개매수 대상회사명
효성화학 주식회사

공개매수 목적
□ 경영권안정 □ M&A ■ 지주회사요건충족 □ 상장폐지 
□ 기타
 - 내용:'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 상 지주회사의 성립요건 및 행위제한요건 충족

공개매수대상 주식등
주식등의 종류
효성화학(주)

매수 예정 수량(비율)
950,000주 
(발행주식총수의 29.78%)

매수 가격
125,500원

공개매수조건
공개매수에 응한 효성화학(주) 기명식 보통주식의 주주에게 현금을 지급하는 '현금매수 방식'이 아닌, 응모주주에게 (주)효성 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 '현물출자 신주발행의 방식'임. 응모주식의 총수가 매수예정주식수의 수에 미달할 경우 전부매수, 초과할 경우 안분비례 매수함.

공개매수기간
2018.11.28 - 2018.12.17 (결제일: 2018.12.20)

보유주식등
신고서 제출일 
현재
보유 수량
167,951주

보유 비율
5.26%

공개매수후
(예정)
보유 수량
1,117,951주

보유 비율
35.04%

사무취급자
미래에셋대우(주)

자료: 당사 금융감독원 전자공시(2018.11.26)

참고로, 공정거래위원회의 2019년 2월 1일자 보도자료에 따르면, 당사가 속한 효성그룹은 공정거래위원회가 지정하는 상호출자제한기업집단 계열 순위 26위의 기업집단입니다. 2019년 2월 1일 기준 효성그룹의 소속 기업 수는 총 56개입니다. 

공정거래위원회는 대규모 기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있으며, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[대규모기업집단 정책]

구분
내용

계열회사간 채무보증 
제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출, 지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은 지정후 2년이내 해소하여야함

계열회사간의 상호출자 
금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의 
계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 10/100 이상 이거나 100억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 
* 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나 1년 이상 휴업중인 회사는 제외

자료 : 공정거래위원회

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주인 (주)효성(지분율 20.17%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 43.80%를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다.

(기준일 : 2019년 04월 25일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)효성
본인
보통주
643,481
20.17
643,481
20.17
-

조석래
기타
보통주
213,849
6.70
213,849
6.70
-

조현준
임원
보통주
279,355
8.76
279,355
8.76
-

조현상
임원
보통주
233,663
7.32
233,663
7.32
-

송광자
기타
보통주
23,445
0.73
23,445
0.73
-

조양래
기타
보통주
335
0.01
335
0.01
-

이상운
계열사임원
보통주
328
0.01
328
0.01
-

조인영
기타
보통주
1,046
0.03
1,046
0.03
-

조인서
기타
보통주
1,046
0.03
1,046
0.03
-

이천규
계열사임원
보통주
45
0.00
45
0.00
-

문섭철
계열사임원
보통주
18
0.00
0
0.00
임원퇴임

박준형
발행회사임원
보통주
0
0.00
710
0.00
신규취득

계
보통주
1,396,611
43.78
1,397,303
43.80
-

우선주
0
0
0
0
-

자료 : 회사 제시

당사에 대한 지주회사 및 특수관계자의 높은 지분율로 인하여 향후 추가적인 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮은 상황이나, 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

[최대주주 및 특수관계인의 평판 위험]

자. 당사의 특수관계인인 조현준((주)효성 회장) 및 조현상((주)효성 사장)은 해외부동산 취득건과 관련하여 외국환거래법 위반 혐의로 2010년에 불구속 기소된 바 있습니다. 조현준 회장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여 해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료되었습니다. 또한,
최근 조현준 회장 및 총수 일가는 개인이 포함된 형사사건 변호비용을 (주)효성의 회사자금으로 지출했다는 횡령 의혹을 받고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 조사의 향방과 결과들은 합리적으로 예측하기 어려우며, 경과에 따라 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

조현준 회장은 2002년 ~ 2005년까지 미국에서 부동산을 취득하기 위해 4차례에 걸쳐 효성 아메리카의 자금 550만달러를 횡령한 혐의로 기소되었으며, 검찰은 효성 아메리카의 법인 자금 450만달러를 사용하여 2002년 미국 펠리컨 포인트 고급저택을 구매하고 2004년과 2005년에 각각 50만달러를 들여 샌프란시스코와 웨스트할리우드의 고급콘도를 구입한 사실 및 해외부동산 거래를 기획경제부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)로 2010년 7월 불구속 기소되었습니다. 이에 조현준 회장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여 해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료되었습니다.

[조현준((주)효성 회장)의 해외부동산 취득 건과 관련된 사건 현황]

구 분
내 용

2010년 7월
해외부동산 거래를 기획재정부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)등으로 2010년 7월 불구속 기소

2010년 12월
(1심 판결)
특정경제범죄가중법상 횡령 혐의로 기소된 조현준 사장에게 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,750만원을 선고

2012년 01월
(2심 판결)
1심과 같이 징역 1년6월에 집행유예 2년을 선고하되, 미국 펠리컨포인트 저택구입 혐의에 대해서는 조현준 사장의 불법영득의사가 인정되지 않아 무죄를 선고하면서 추징금은 9억 7,529만원으로 변경함

2012년 09월
(3심 판결)
2006년 횡령한 자금을 전액상환한 점 등을 고려하여 징역 1년 6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원을 선고한 원심을 확정함

2013년 01월
(특별사면)
특별사면으로 인한 해외부동산 취득건과 관련된 형의 집행 완료

또한, 최근 조현준 회장 및 총수 일가는 개인이 포함된 형사사건 변호비용을 (주)효성의 회사자금으로 지출했다는 횡령 의혹을 받고 있습니다. (주)효성은 이와 관련하여 회사가 부담할 부분은 회사가, 개인이 부담할 부분은 개인이 부담하였다는 입장으로 변호사비 지출은 회사의 이익을 위하여 적절하게 지급되었다며 조사에 대응하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 조현준 회장의 해외부동산 취득건과 관련된 형은 집행이 완료되었으므로, 이로 인한 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나, 최근 경찰이 수사하고 있는 변호사 비용 횡령 의혹 등 최대주주 효성과 특수관계인에 대한 조사의 향방과 결과들은 현재로서는 합리적으로 예측하기 어려우며, 경과에 따라 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 본 사채는 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, 본 사채의 상장 이후에 매매가 가능합니다. 그러나 본 사채의 투자로
불안정한 채권시장 상황하에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 증권신고서 제출 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은 2019년 05월 10일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.

나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다.
당사는 NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)로부터 'A0(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 효성화학(주)가 전적으로 책임집니다.

라.
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

마. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의
분기보고서, 반기보고서 및 반기검토보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 효성화학(주) 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 KB증권(주)이 기업실사과정을 통해 발행회사인 효성화학(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 KB증권(주)이 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, KB증권(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구분
증권회사

회사명
고유번호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 KB증권(주)는 채무증권의 인수또는 모집 매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 KB증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

(가) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2019.04.15 ~ 2019.04.25

방문실사
2019.04.16~2019.04.19

실사보고서 작성 완료
2019.04.26

증권신고서 제출
2019.04.26

(나) 실사참여자

[주관사단]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권
기업금융본부
박정호
부서장
기업실사 총괄
2019년 04월 15일 ~ 2019년 04월 25일
기업금융업무 등 12년

KB증권
기업금융본부
이기우
부장
기업실사 책임
2019년 04월 15일 ~ 2019년 04월 25일
기업금융업무 등 16년

KB증권

기업금융본부

김주환

과장

기업실사 및 서류작성
2019년 04월 15일 ~ 2019년 04월 25일
기업금융업무 등 8년

KB증권

기업금융본부

변지승
대리
기업실사 및 서류작성
2019년 04월 15일 ~ 2019년 04월 25일
기업금융업무 등 2년

[발행회사]

소속기관

부서

성명

직책

담당업무

효성화학(주)

재무실 자금팀
안병건
팀장
자금조달 및 관리업무

효성화학(주)

재무실 자금팀
권기준
차장
자금조달 및 관리업무

효성화학(주)

재무실 자금팀
노윤석
대리
자금조달 및 관리업무

(다) 기업실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2019년 04월 15일
발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

2019년 04월 16일
~
2019년 04월 19일
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2019년 04월 22일
~
2019년 04월 23일
자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 분석(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2019년 04월 24일
~
2019년 04월 26일
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성 완료

(라) 실사내용
* 실사 세부내용 및 검토자료 내역 - 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

동사는 舊((주)효성의 화학 사업부문을 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 2018년 6월 4일(분할등기일) 인적분할의 방법으로 분할 설립되었습니다. 

PP(폴리프로필렌)을 중심으로 TPA, Film, NF3 등 다각화된 사업구조 및 효율성 등을 바탕으로 시장 내 경쟁지위를 감안할 때, 사업기반 안정성은 우수한 수준으로 판단됩니다.

진행중인 베트남 프로젝트 관련 투자로 중단기 차입금 부담이 확대될 것으로 예상되나, 핵심제품의 우수한 경쟁지위가 유지되는 가운데 베트남 상업생산을 바탕으로 현금창출능력 확대를 통해 중장기 재무안정성의 유지가 가능할 것으로 전망 됩니다.

동사의 최근 재무현황은 다음과 같습니다.

<재무현황>

(단위 : 억원)

구 분

2018년 4분기
2018년 3분기
2018년 반기
2018년 6월 1일

총자산
16,532
16,679
16,522
16,877

총부채
12,860
12,940
12,984
13,419

순자산
3,672
3,739
3,538
3,458

부채비율
350.2%
346.1%
367.0%
388.1%

자료 : 동사 2018년 반기보고서, 3분기 보고서, 사업보고서(K-IFRS 연결기준) 및 회사제시 자료

동사의 2018년말 자산총계는 1조 6,532억원으로 차입금 상환 등에 따른 현금 및 현금성자산의 감소(1,966억원) 등으로 회사 인적분할 시점인 2018년 6월 1일 개시 재무제표상 1조 6,877억원 대비

345억원(-2.04%) 감소하였습니다.

부채총계는 1조 2,860억원으로 개시 재무제표 대비 559억원(-4.17%) 감소하였습니다. 이는 차입금이 개시 재무제표 대비 1,269억원 감소한데 기인하고 있습니다.

자본총계는 당기순이익 205억원 발생 등으로 인하여 개시 재무제표 대비 214억원(6.20%) 증가한 3,672억원이며, 이에 따라 부채비율은 개시 재무제표 대비 37.9%p 감소한 350.2%를 기록하였습니다.

2019년에는 베트남 LPG 부두사업 및 PP/DH 신설 대규모 투자진행 등으로 투자규모는 2018년도 대비 증가할 것으로 전망되며, 연결기준 차입금 규모도 확대될 전망 입니다. 

베트남 현지 법인은 금융기관을 대상으로 한 신디케이트론 등을 통해 투자자금을 2020년까지 단계적으로 조달할 예정이며, 베트남 현지법인의 상업생산이 본격적으로 개시되는 2021년부터는 PP 매출 확대 및 현금창출능력 개선을 바탕으로 연결기준 차입금 상환부담은 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다.

<손익현황>

(단위 : 억원)

구분
2018년
(6월1일~12월31일)
2018년
연간
2017년
연간
2016년
연간

매출액
11,168
18,638
16,673
11,943

영업이익
650
1,092
1,088
1,483

영업이익률
5.8%
5.9%
6.5%
12.4%

EBITDA
1,547
2,653
2,721
N.A.

EBITDA 마진
13.8%
14.2%
16.3%
N.A.

당기순이익
204
438
521
N.A.

당기순이익률
1.8%
2.4%
3.1%
N.A.

자료 : 2016년은 舊(주)효성의 사업부문별 요약 재무현황 자료, 2018년 6월 1일~12월 31일 
 실적은 동사 사업보고서 참조 하였으며, 2017년~2018년 연간 실적은 회사 제시 자료임

2018년 연결기준 연간 매출액은 1조 18,638억원을 기록하였습니다. 영업이익은 경쟁 심화 및 원재료가 상승에 의한 스프레드 축소 등으로 1,092억원을 시현하였으며, 당기순이익은 438억원을 시현하였습니다.

2016년 PP생산설비 증설 이후 매출증가 및 수익성 개선 등을 통해 2017년부터 회사는 연간 약 2,500~3,000억원 수
준
의 EBITDA를 창출하고 있으며, 베트남 현지법인의 상업생산 및 매출이 원활하게 이루어질 경우 회사의 연결기분 EBITDA 창출규모는 4,000~5,000억원 규모로 확대될 것으로 전망 됩니다. 

다만, 베트남 프로젝트 관련 투자자금 소요로 1~2년 내의 현금흐름은 열위한 수준이 유지될 것으로 예상되며, 차입금 규모도 확대될 것으로 전망되나 현지법인의 상업생산으로 현금 창출능력이 제고되는 2021년부터는 현금흐름 개선 및 차입금 상환기조로의 전환이 가능할 것으로 전망됩니다.

<성장성 비율 주요지표>

(단위 : %)

구분
2018년
2017년
2016년

매출액 증가율
11.8%
39.6%
11.8%

영업이익 증가율
0.4%
-26.6%
47.3%

<이자보상비율>

(단위 : 억원)

구분
영업이익
이자비용
이자보상비율(배)

2018년 연간
1,092
317
3.4

2018년 6월 1일~12월 31일
650
210
3.1

2017년 연간
1,088
297
3.7

자료 : 동사 사업보고서(2018년, K-IFRS 연결기준) 및 회사 제시자료

<재무안정성 지표>

(단위 : 억원)

구분
2018년말
2018년 3분기
2018년 반기
2018년 6월 1일

현금성자산
793
1,331
1,840
2,759

유동성차입금
3,997
3,302
4,064
5,033

비유동성차입금
5,829
6,506
6,226
6,062

총차입금
9,827
9,807
10,290
11,095

순차입금
9,034
8,476
8,451
8,336

유동성 차입금 비중
40.7%
33.7%
39.5%
45.4%

차입금의존도

59.4%
58.8%
62.3%
65.7%

부채비율
350.2%
346.1%
367.0%
388.1%

자료 : 동사 2018년 반기보고서, 3분기 보고서, 사업보고서(K-IFRS 연결기준) 및 회사제시 자료

2018년말 연결재무제표 기준 동사의 총차입금은
9,827억원이며, 부채비율과 순차입금의존도는 각각 350.2%와 59.4%로 차입금 부담이 다소 높은 수준이나, 우수한 수익창출력 유지를 바탕으로 총차입금/EBITDA는 3.7배 수준이며, 이는 차입금의존도 대비 향호한 수준으로 판단 됩니다. 

한편 동사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 舊(주)효성이 영위하는 사업 중 화학 사업부문을 분리하여 설립된 신설 법인으로, 舊(주)효성은 자회사의 지분 관리 및 투자 등을 목적으로 하는 사업부문((주)효성)과 섬유/무역 사업부문(효성티앤씨(주)), 중공업/건설 사업부문(효성중공업(주)), 산업자재 사업부문(효성첨단소재(주)), 화학 사업부문(효성화학(주))을 분리하여 분할 신설회사를 설립하였습니다.

상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 또한, 2018년 03월 26일 공시한 분할 관련 증권신고서에 따라 분할존속회사와 각 분할신설회사가 분할 전의 분할회사 채무에 대해 연대채무를 부담하는 것과 관련하여, 분할존속회사가 분할계획서에 따라 어느 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 분할존속회사의 기타 출재로 어느 분할신설회사가 면책이 된 때에는 분할존속회사가 그 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 어느 분할신설회사가 분할계획서에 따라 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사에 귀속된 채무를 변제하거나 그 분할신설회사의 기타 출재로 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사가 면책이 된 때에는 그 분할신설회사가 분할존속회사 혹은 해당 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다.

한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 제2-1회 및 제2-2회 회사채 신용등급은 A0(안정적)입니다. 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 가능성은 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동증권신고서 및 투자설명서에 기재된 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 아울러 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

본 인수인의 의견은 기업실사보고서를 요약 정리한 내용이니 동사의 세부사항에 대한 파악은 본 신고서의 투자위험요소 등과 첨부서류인 기업실사보고서를 참조하시어투자에 유의하시기 바랍니다.

2019. 04. 26

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액 

[제2-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
70,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
248,410,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
69,751,590,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제2-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
120,460,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
29,879,540,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제2-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
49,000,000
총 발행가액의 0.07%

인수수수료
140,000,000
발행권면총액의 0.20%

대표주관수수료
21,000,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
33,690,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
발행금액 500억 이상~1,000억 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000

등록수수료
500,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
248,410,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제2-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
21,000,000
총 발행가액의 0.07%

인수수수료
60,000,000
발행권면총액의 0.20%

대표주관수수료
9,000,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
25,840,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,300,000
발행금액 250억 이상~500억 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000

등록수수료
300,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
120,460,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

[제2-1회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
70,000,000,000
-
-
70,000,000,000

[제2-2회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
30,000,000,000
-
-
30,000,000,000

■ 운영자금 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제2-1회 무보증사채 발행금액 700억원 및 제2-2회 무보증사채 발행금액 300억원(증액발행시 최대 1,500억원)은 운영자금으로 사용될 예정입니다. 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

(단위: 원)

구분
사용예정일
금액
비고

원재료 구매
2019년 5월~6월 중
30,000,000,000
SK가스로부터 PROPANE 원재료 구매

20,000,000,000
S-Oil로부터 PX 원재료 구매

신용대출상환
2019년 5월 중
50,000,000,000
KB증권

주1) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
주2) 신용대출만기는 2019년 08월 06일이며, 대출금리는 연 3.60%입니다.

[증액 발행시 자금의 사용목적]

수요예측 결과에 따라 증액 발행(최대 500억원)시 증액 발행되는 자금은 운영자금으로 사용될 예정이며, 하기의 내역으로 사용될 예정입니다.

■ 증액 발행시 운영자금 세부 사용내역

(단위: 원)

구분
사용예정일
금액
비고

원재료 구매
2019년 5월~6월 중
50,000,000,000
SK가스, S-Oil 등으로부터 PROPANE 및 PX 등 원재료 구매

주) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2015년
2016년
2017년
2018년 6~12월

영업이익(A)
950,169
1,016,347
770,807
64,995

이자비용(B)
166,908
170,286
175,381
21,043

이자보상비율(A/B)
5.7
6.0
4.4
3.1

※K-IFRS 기준 연결 재무재표에 의한 값입니다.

주) 당사는 분할 신설법인이기에 2015년~2017년의 수치는 분할 전 (주)효성의 수치이며, 2018년 수치는 당사 사업보고서의 수치입니다.

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.당사의 분할 전 회사인 (주)효성의 2015년 ~ 2017년 이자보상비율은 1배 이상을 유지하였으며, 분할 후 당사의 2018년 연결기준 6~12월의 이자보상비율 또한 3.1배로1배 이상을 유지하고 있습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채 (별도기준)

[2019년 04월 25일 기준]
(단위 : 원)

회차
발행일자
권면총액
발행방법
이자율
보증 또는
수탁 기관
만기일
비 고

1
2019-03-08
30,000,000,000
사모
3.190%
-
2022-03-08
-

260-1
2016-12-28
120,000,000,000
공모
2.698%
한국증권금융(주)
2019-12-27
-

259-2
2016-04-25
98,000,000,000
공모
3.427%
한국증권금융(주)
2021-04-25
-

257-2
2015-06-26
70,000,000,000
공모
3.972%
한국증권금융(주)
2020-06-26
-

256-3
2015-02-25
50,000,000,000
공모
3.763%
한국증권금융(주)
2020-02-25
-

총 계
368,000,000,000
-
-
-
-
-

나. 미상환 기업어음 (별도기준)

[2019년 04월 25일 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)

0
82,000
82,000

주) 기초잔액은 2019년 01월 01일 기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출일 전 영업일(2019년 04월 25일) 기준입니다.

다. 전자단기사채 등

해당사항 없음

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
00158316
2019년 04월 23일
2-1, 2-2
A0
(안정적)

한국신용평가(주)
00299631
2019년 04월 25일
2-1, 2-2
A0
(안정적)

나. 평가의 개요
(1) 당사는 "증권 인수업무등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주) 2개 신용평가전문회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

한국신용평가(주)
A0
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
효성화학 주식회사는 신용평가회사로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시할 수 있습니다.
NICE신용평가(주) : www.nicerating.co.kr
한국신용평가(주) : www.kisrating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 효성화학(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

효성화학 주식회사의 연결대상 종속회사는 보고서 작성기준일(2018.12.31) 현재 효성화학(주)를 제외하고 1개사이며, 주요종속회사는 1개사입니다. 또한, 종속회사의 개요와 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
2018.05.30
Ba Ria Vung Tau Province, Vietnam
프로필렌, 폴리프로필렌 등 제조 및 판매
248,133
기업의결권의
과반수 소유
(기업회계기준서
제1110호)
해당
(당기말 자산총액
750억원 이상)

※ 주요종속회사는 최근사업연도말 재무제표상(IFRS) 자산총액이 지배회사 재무제
 표상 자산총액의 10% 이상이거나, 750억원 이상인 종속회사를 의미합니다.
※ Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.는 2018년 5월에 설립되어, 최근사업연도말
 자산총액에 당기(2018년)말 자산총액을 기재하였으며, 그 금액을 기준으로 주요
 종속회사 여부를 결정 하였습니다.

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
Hyosung Vina Chemicals Port Co., Ltd
당기 중 지분취득

-
-

연결
제외
Hyosung Vina Chemicals Port Co., Ltd
합병

-
-

※
당사는
주식회사 효성에서 인적분할하여 2018년 6월 4일에 설
립되었고,
 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.는 2018년 5월 30일에 설립되었습니다.
※ Hyosung Vina Chemicals Port Co., Ltd 는 2018년 09월 11일에 Hyosung Vina 
 Chemicals Co., Ltd.이 지분 100%를 인수하여 신규 연결로 편입되었고, 2018년
 10월 1일에 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.에 합병되어 연결에서 제외되었습
 니다.

(2) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 '효성화학 주식회사'이고, 영문명은 'Hyosung Chemical Corporation'입니다.

(3) 설립일자 및 존속기간

당사는
2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성에서 인적분할하여 2018년 6월 4일에 설
립되었고, 2018년 7월 13일에 유가증권시장에 재상장되었습니다.

(4) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

 - 주 소 : 서울시 서초구 반포대로 235(반포동)
 - 전화번호 : 02-2146-5500
 - 홈페이지 : http://www.hyosungchemical.com

(5) 중소기업 해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

(6) 주요 사업의 내용

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 화학 사업부문이 인적분할하여 신설되었습니다. 당사
및 주요
종속회사의 주요 사업 내용은 아래와 같습니다.

[화학 사업부문]

구 분
회사수
주요종속회사
비 고

국 내
1
효성화학(주)
-

해 외
1
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
-

화학섬유 원료인 TPA를 비롯하여 폴리프로필렌(PP) 수지, 나이론·폴리에스터 필름, TAC 필름, NF3 가스, 친환경 고분자 신소재 폴리케톤 등 다양한 제품을 생산·판매하고 있습니다. 
폴리프로필렌(PP)은 세계 최고 경쟁력을 갖춘 Specialty 수지로 파이프용도 세계 1위를 자리매김 하고 있으며, 필름부문은 나이론 필름 국내 Market Share 1위로 시장을 선도하고 있습니다.
최근에는 사업부문별 특화 및 차별화 제품 개발과 판매에 주력하며 수익성 개선을 통한 지속적인 성장 기반을 강화하고 있습니다.

※ 사업부문에 대한 보다 상세한 내용은 동 공시서류의 'I. 회사의 개요 1. 회사의 개
 요
(1) 연결대상 종속회사
개황' 과 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

(7) 계열회사에 관한 사항

당사는
2018년 7월 1일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따라 효성 기업집단에 계열편입되었습니다.

당사를 포함하여 (주)효성의 인적분할(분할기일 2018.6.1)에 따라 설립(등기일 2018.6.4)된 분할신설회사(효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단소재(주), 효성화학(주))는 2018년 7월 1일 효성 기업집단에 계열편입되었습니다.
효성 기업집단의 계열회사는 보고서 작성기준일(2018년 12월 31일) 현재 129개사입니다.

구 분
주권상장여부
회사수
계열회사
비 고

국내
유가증권시장 상장
8
㈜갤럭시아에스엠
㈜효성
진흥기업㈜
효성아이티엑스㈜
효성중공업㈜
효성첨단소재㈜
효성티앤씨㈜
효성화학㈜
-

코스닥시장 상장
2
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜
신화인터텍㈜
-

비상장
47
㈜가비
㈜광주일보
㈜세빛섬
㈜신동진
㈜아승오토모티브그룹
㈜에브리쇼
㈜에이에스씨
㈜에이티엠플러스
㈜에프엠케이
㈜엔에이치테크
㈜태억건설
갤럭시아디바이스㈜
갤럭시아마이크로페이먼트㈜
갤럭시아일렉트로닉스㈜
갤럭시아코퍼레이션㈜
공덕개발㈜
공덕경우개발㈜
그랜드제오차㈜
그랜드제육차㈜
그랜드제칠차㈜
그린파워제오차(유)
그린파워제팔차(유)
더클래스효성㈜
더프리미엄효성㈜
동륭실업㈜
베스트레드(유)
베스트블루(유)
베스트퍼플(유)
신성자동차㈜
아이티엑스마케팅㈜
아이티엑스엠앤에스㈜
엔에이치씨엠에스㈜
태안솔라팜㈜
트리니티에셋매니지먼트㈜
평창풍력발전㈜
포항신재생에너지㈜
프로베스트킹덤제일차㈜
행복두드리미㈜
효성굿스프링스㈜
효성에프엠에스㈜
효성인포메이션시스템㈜
효성캐피탈㈜
효성토요타㈜
효성투자개발㈜
효성트랜스월드㈜
효성티앤에스㈜
효성프리미어모터스㈜
-

해외
비상장
72

Central Trade Investment Ltd.

GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V

HICO America Sales & Tech.

Hyosung (H.K) LIMITED.

Hyosung Holdings USA, Inc.

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V

Hyosung Participacoes Brasil LTDA

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.

Hyosung RUS.

Hyosung SRL

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.

Hyosung USA Inc.

Luck Faith Investment Ltd.

PT. HYOSUNG JAKARTA

Hyosung (Taiwan) Coporation.

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Corporation India Private Limited.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Europe SRL.

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung International(HK) Ltd.

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Japan Co., Ltd.

Hyosung NEW Material & Hitech (Quzhou) Co., Ltd

Hyosung Singapore PTE Ltd.

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.

Consorcio Hyosung-Vimac, S.A.

Hyosung South Africa (PTY) LTD.

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V.

GST Automotive Safety Components International LLC.

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo.

GST Automotive Safety RO S.R.L.

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited.

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

GST China Investment Limited.

GST Global Gmbh

GST Safety Textiles RO S.R.L.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Luxembourg S.A

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.

IB America, Inc.

IB China., Ltd.

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.

Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.

Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.

Weihai Galaxia Device Electronics., Co.Ltd

DNS Technology Co., Ltd.

Galaxia Japan Co.,Ltd.

Galaxia Electronics (China Huizhou) CO., Ltd.

DONGGUAN SHINWHA INTERTEK CORP

SHINWHA INTERTEK (SUZHOU) CO.,LTD

SHINWHA INTERTEK CORP

SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA s.r.o

GREEN PLAN ENERGY (WELLINGBOROUGH) LIMITED

HYOSUNG FINANCIAL SYSTEM (HUIZHOU) CO.,LTD

Nautilus Hyosung America, Inc.

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION COMPANY LIMITED

Hyosung Mexico City S.A. de C.V.

Hyosung Quang Nam., Ltd

-

※ 기업집단의 범위는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 제3조 및 제3조의
 2에 따라 지분율 요건 및 지배력(영향력) 요건에 따라 구분하였습니다.

(8) 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2019-04-25
회사채
A0
한국신용평가
본평가

2019-04-23
회사채
A0
NICE신용평가
본평가

2018-06-22
회사채
A+
NICE신용평가
수시평가

2018-06-22
기업어음
A2+
NICE신용평가
수시평가

2018-06-22
회사채
A+
한국신용평가
수시평가

※ 상기 신용평가는 인적분할 시 (주)효성으로부터 당사로 이관된 무보증사채의
 신용등급으로서, 존속 및 신설법인의 상호 연대보증부 회사채 신용등급입니다.
※ 당사가 신용평가를 받은 신용평가사의 평가 범위는 각사 회사채의 경우
 AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D의 10단계이며(AA에서 B까지는 등급 내
 상대적 위치에 따라 +, - 를 부여할 수 있음), 기업어음은 A1,A2,A3,B,C,D의 6단
 계(A2에서 B까지는 상대적 우열정도에 따라 +, - 를 부여할 수 있음) 입니다.

(9) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2018년 07월 13일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

지배회사 및 주요종속회사의 연혁은 다음과 같습니다.

(1) 본점소재지 및 그 변경

[지배회사의 내용]

서울특별시 서초구 반포대로 235(반포동) (변경사항 없음)

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
본점소재지 및 그 변경
비고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
Lot 01CN~08CN, Cai Mep Industrial Zone, Tan Phuoc Ward,
Phu My Town, Ba Ria Vung Tau Province, Viet Nam
(변경사항 없음)
-

(2)
경영진의 중요한 변동

[지배회사의 내용]

2018년 4월 27일 (주)효성 임시주주총회에서 분할계획서 승인을 통하여 설립시 최초의 이사를 선임하였으며,

2018년 6월 1일 개최된 효성화학(주) 창립이사회에서 박준형 사장이 대표이사로 선임되었습니다.

경영진의 현황은 아래와 같으며, 선임일 이후 현재까지 변동사항 없습니다.

(2018년 12월 31일 현재)

구 분
성 명
선임일
비 고

사내이사

(대표이사)

박준형
2018년 6월 1일
신규선임

사내이사
최영교
2018년 6월 1일
신규선임

사외이사
편호범
2018년 6월 1일
신규선임

왕윤종
2018년 6월 1일
신규선임

이창재
2018년 6월 1일
신규선임

※ 상기 사내이사 및 사외이사의 등기일은 2018년 6월 4일 입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
경영진의 중요한 변동
비 고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
2018년 05월 30일 김종기 대표이사 선임
2018년 10월 19일 대표이사가 김종기에서 최영교로 변경
-

(3) 최대주주의 변동

[지배회사의 내용]
(주)효성의 지주회사 전환을 위한 공개매수에 따라 2018.12.21일자로 최대주주가 종전 조현준에서 (주)효성으로 변경되었습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
최대주주의 변동
비 고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
2018년 6월 1일 (주)효성 회사분할로 최대주주가
(주)효성에서 효성화학(주)로 변경
-

(4) 상호의 변경 및 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

[지배회사의 내용]

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성
의 화학 사업부문이 인적분할하여 신설되었으며,

2018년 6월 4일 회사 설립등기 이후 상호 변경 및 합병 등의 사실이 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
상호의 변경 및 합병 등을 한 경우 그 내용
비고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
2018년 10월 01일 Hyosung Vina Chemicals Port Co., Ltd 흡수합병
-

(5) 화의, 회사정리절차 및 그 밖의 내용

공시대상기간 중 지배회사 및 주요종속회사는 화의, 회사정리절차 등의 절차를 밟거나 현재 진행중인 사항이 없습니다.

(6)

회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 화학 사업부문이 인적분할하여 신설되었으며,

설립 이후
회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
는 없

습니다.

(7)
그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

[지배회사의 내용]

사업연도
회사의 연혁
비 고

2018년
12월 11일 냉온수관용 초고압 파이프수지 'TOPILENE R200P' 세계일류상품 선정
 10월 03일 싱가폴, 홍콩 해외 기관투자자 기업설명회(IR) 개최
 08월 27일 증권사 애널리스트 간담회 진행
 08월 16일 효성 분할 4사, 공동기업설명회 'Coporate day' 개최
 07월 13일 유가증권시장 재상장
 06월 04일 효성화학(주) 설립 등기
 06월 01일 창립총회 갈음 이사회
 06월 01일 (주)효성 인적분할
-

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
회사의 연혁
비 고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
2018년 10월 01일 Hyosung Vina Chemicals Port Co., Ltd 흡수합병
2018년 09월 11일 Hyosung Vina Chemicals Port Co., Ltd 지분 100% 인수
2018년 05월 30일 Hyosung Vina Chemicals 법인 설립 완료
-

3. 자본금 변동사항

(1) 증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

※

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성
에서 인적분할하여 설립되었
 고,

설립 후 자본금의 변동사항은 없습니다. 인적분할시 회사별 자본금 변동사항
 은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원, 주)

구분
(주)효성
효성중공업(주)
효성티앤씨(주)
효성첨단소재(주)
효성화학(주)

분할전 자본금
175,587,275
-
-
-
-

분할후 자본금
68,975,755
46,622,740
21,638,410
22,399,740
15,950,630

분할전 발행주식수
35,117,455
-
-
-
-

분할후 발행주식수
13,795,151
9,324,548
4,327,682
4,479,948
3,190,126

분할전 액면가액
5,000원
-
-
-
-

분할후 액면가액
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원

(2) 전환사채 등 발행현황

보고서 작성기준일(2019년 04월 25일)
현재 미상환 전환사채
, 신주인수권부사채, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 발행 내역은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

(1) 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
150,000,000
50,000,000
200,000,000
정관 제5조 및 제7조의2

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
3,190,126
-
3,190,126
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
3,190,126
-
3,190,126
-

Ⅴ. 자기주식수
12,331
-
12,331
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
3,177,795
-
3,177,795
-

(2) 자기주식 취득 및 처분 현황

당사는 보고서 작성기준일(2019년 04월 25일) 현재
2018년 7월 13일 재상장 후 회사분할로 발생한 단주 12,331주를 자기주식으로 취득하여 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
12,331
-
-
12,331
단주 발생분

종류주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
12,331
-
-
12,331
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

보고서 작성기준일
(2019년 04월 25일) 현재 당사가 발행한 보통주는 현재
3,190,126주
이며
,
의결권 있는 주식 수는

자기주식 12,331주를 제외한 3,177,795주입니다.

2018년 7월 13일 재상장 후 회사분할로 발생한 단주 12,331주를 자기주식으로 취득하여
보유하고 있습니다.

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
3,190,126
-

종류주식
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
12,331

자기주식
(상법 제369조 제2항)

종류주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

종류주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
3,177,795
-

종류주식
-
-

6. 배당에 관한 사항

(1) 배당에 관한 사항
당사의 정관 상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제11조 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제42조 (이익금의 처분) 본 회사는 매사업연도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금 (상법상의 이익준비금)

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

6. 차기이월이익잉여금

제43조 (이익배당) ① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기 말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급 한다. 단, 질권자의 동의가 있을 때에는 질권설정자인 주주에게 배당금을 지급할 수 있다.

③ 배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

④ 미지급배당금에는 이자를 부하지 아니한다.

제43조의 2 (중간배당) ① 이 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행법령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

(2) 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

- 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제1기
-
-

주당액면가액(원)
5,000
-
-

(연결)당기순이익(백만원)
20,395
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
22,277
-
-

(연결)주당순이익(원)
6,412
-
-

현금배당금총액(백만원)
3,178
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
15.6
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
0.7
-
-

종류주식
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
1,000
-
-

종류주식
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

※ 상기 (연결)당기순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익
 입니다.
※ 상기 현금배당수익률은 배당기준일 전전거래일부터 과거 1주일간의 거래소 시장
 에서 형성된 최종가격의 산술평균가격에 대한 1주당 배당금의 비율입니다.
※ 상기 주당순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 연결
 그룹이 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균
 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.
※ 지배회사는 최근 3사업연도 중 중간배당을 실시하지 않았습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1
.

사
업의 개요

지배회사 및 주요종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사업
부문

법인명

주요 재화 및 용역

주요 고객
사업의 내용
비 고

화학
효성화학(주)
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
GUANGZHOU HONSEA,
LG화학 등
화학제품 제조 및 판매
-

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
Propylene, PP 등
-
Ethylene, Propylene, PP의 제조 및 판매
LPG 수출입 및 유통판매
-

(1) 사업부문별 요약 재무현황

제1기(2018년 6~12월)
(단위 : 백만원)

구 분
화학 사업부문

매출액
1,116,772

영업이익
64,995

자 산
1,653,249

부 채
1,286,001

※ 공통 판매비와관리비 및 자산의 합리적 배부기준
 1) 공통 판매비와관리비의 경우 지배회사는 내부적인 배부기준(매출액비, 인원비
 등)에 의거 적절히 배부하고 있고, 종속회사의 경우 각 법인별 배부 기준에 따라
 나누고 있습니다.
 2) 공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 고정자산, 투자자산 등)은 해
 당부서에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한
 자산은 내부적인 기준에 따라 사업부문별로 배부하고 있습니다.

(2
) 사업부문별 현황

-

화학 사업부문

[산업의 특성]
석유화학 산업은 대규모 투자를 필요로 하는 자본집약 산업으로 유가에 민감하게 반응하며, 세계 경기 및 수급 상황에 따라 호황과 불황이 반복되는 경기 순환형 산업입니다. 전자소재 산업은 디스플레이, 반도체 등 전방산업의 시장 상황 및 기술 발전 영향이 크게 작용한다는 특성이 있습니다.

[산업의 성장성]
석유화학 산업은 국제유가 변동에 민감하게 반응하며, 중국 시장 성장 영향으로 범용제품에 대한 투자는 축소되고 부가가치 제품 개발에 대한 투자 증가가 확대될 것으로 예상됩니다. 전자소재 산업은 대면적 디스플레이 및 OLED 시장의 성장과 다양한 IT제품의 수요증가 영향으로 수입산 전자소재에 대한 국산화, 대체 소재 개발 필요성 및 중국시장 성장 가능성을 바탕으로 지속적인 성장이 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
화학섬유 원료인 TPA나 대표적인 범용수지인 PP는 유가와 세계 경기 변동에 민감하고, 전자소재 부문은 LCD, 반도체 등 전방산업의 경기변동에 영향을 받습니다.

[시장여건]
중국의 범용 석유화학제품 자급률 제고에 따른 수급환경 변화로 인한 대규모 신증설 추진으로 공급 증가에 따른 수익성 악화로 석유화학 산업의 원가 경쟁력 확보가 필요합니다. 전자소재 부문의 경우 기존 LCD 및 반도체 산업의 시황 개선이 뚜렷하게 나타나지 않고 있으나, OLED와 다양한 IT제품의 수요 증가로 관련 부품시장의 성장이 기대되는 바 수입산 소재 대체 및 해외시장 개척 노력을 통해 공급을 확대해 나가고 있습니다.

[경쟁우위요소]
석유화학은 규모의 경제가 작용하는 산업으로 대량 생산 체제에 기반한 가격 경쟁력과 품질이 중요합니다. 원가경쟁력 확보를 위해 원재료 공장 증설을 추진, 프로필렌 자급 체제 구축을 완료하여 향후 수익성 확대가 기대되며, 중국을 중심으로 반도체 및 디스플레이 수요가 급증함에 따라 NF3의 수요도 증가할 것으로 예상하여 증설/신규투자로 세계시장 점유율 확대 및 첨단 화학소재 사업을 강화해 나가고 있습니다.

(3) 신규사업의 내용과 전망

'Ⅰ. 회사의 개요 2. 회사의 연혁

(7)
그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용',
'Ⅵ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항
(2) 이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황
'

을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

(1) 주요 제품 등의 매출

(단위 : 백만원, %)

사업부문
용도
주요상표 등
생산 제품
제1기
(2018년 6~12월)

매출액
비중

화학
산업용
TOPILENE,
Filmore,
POKETONE
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
1,116,772
100%

(2) 주요 제품 등의 가격변동 추이

(단위 : $/T, \/kg)

사업부문
생산제품
주요 제품
제1기
(2018년 6~12월)

화학
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
PP
1,200~1,600 $/T

TPA
850~950 $/T

PET Film
2,300~3,500 \/kg

(3)
주요 제품 등의
가격변동 산출기준

- PP : 수출가격 기준

- TPA : 수출가격 기준
 - PET Film : 국내 업체 판매가격

(4)
주요 제품 등의
가격변동 원인 

- 시황에 따른 시장 가격 변동 및 원료가 변동분을 판가에 반영하여 가격이 변동하
 였음

3. 주요 원재료에 관한 사항

(1) 주요 원재료 현황

제1기(2018년 6~12월)

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
주요 원재료
매입액
구체적용도
주요 매입처
비고

화학
원재료
프로필렌
27,267
PP 원재료
SK어드밴스드㈜, S-OIL㈜
지배회사 및 주요종속회사 합산

PX
194,235
TPA 원재료
SK종합화학㈜, S-OIL㈜,
롯데케미칼㈜

Nylon Chip
19,487
NY Film 원재료
효성티앤씨㈜

PET Chip
44,529
PET Film 원재료
효성티앤씨㈜

(2) 주요 원재료 가격변동 추이

지배회사 및 주요종속회사의 주요 원재료에 관한 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : $/T, \/kg)

주요 원재료
2018년
2017년
2016년
비고

프로필렌
900 ~ 1,100 $/T
800 ~ 1,000 $/T
600 ~ 900 $/T
-

PX
900 ~ 1,400 $/T
750 ~ 900 $/T
700 ~ 800 $/T
-

Nylon Chip
2,400 ~ 3,000 \/kg
1,800 ~ 2,200 \/kg
1,800 ~ 2,400 \/kg
-

PET Chip
1,250 ~ 2,100 \/kg
1,100 ~ 1,300 \/kg
1,050 ~ 1,200 \/kg
-

※ 당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 화학 사
 업부문이 인적분할하여 신설되었습니다.
※ 2016년, 2017년, 2018년 1~5월 원재료 가격은 분할 전 (주)효성 화학 사업부문의
 원재료 가격을 기재하였습니다.

(3) 주요 원재료 가격변동 산출기준
 -
2016년, 2017년, 2018년 1~5월 (주)효성 평균 구입가 기준
 - 2018년 6~12월

효성화학(주) 평균 구입가 기준

(4) 주
요 원재료
가격변동 원인

1) 프로필렌 : 유가 및 납사가격 상승 영향으로 강세를 보임

2) PX : 유가 및 납사가격 상승 영향, PX 설비보수 및 트러블, 유도품 PET Chip
 시황 호조로 인한 수요 강세로 PX 가격이 2017년 대비 강세를 보임

3) Nylon Chip : 유가 및 카프로락탐 가격 상승으로 인해 강세를 보임

4) PET Chip : 유가 및 원료인 TPA, MEG 가격 상승의 영향으로 강세를 보임

4. 생산 및 설비에 관한 사항

(1) 주요 제품 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요제품
사업장
제1기
(2018년 6~12월)
비 고

화학
효성화학(주)
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
용연, 구미, 대전,
옥산, Vietnam 등
1,068,010
지배회사 및 주요
종속회사 합산

※ 생산능력의 산출근거

1) 산출기준
 ① 각 제품별 완제품 생산가능수량*각 제품별 평균출고가격
 ② 연속공정을 기준으로 함(기계운영시 필요한 Loss는 제외함)
2) 산출방법
 ① (각 사업장별 생산기계수*시간당 생산량*1일 평균가동시간*가동일수) - 기계
 운영시 필요한 Loss
 ② 평균가동시간 : 연속공정 생산이므로 평균가동시간은 기계 정기수리 및 정전만
 제외함
※ 기타 생산능력 산출이 어려운 사업장의 경우 내부 산출근거를 기준으로 작성하였
 습니다.

(2) 주요 제품 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요제품
사업장
제1기
(2018년 6~12월)
비 고

화학
효성화학(주)
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
용연, 구미, 대전,
옥산, Vietnam 등
998,685
지배회사 및 주요
종속회사 합산

(3) 가동률

(단위 : %)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요제품
사업장
제1기
(2018년 6~12월)
비 고

화학
효성화학(주)
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
용연, 구미, 대전,
옥산, Vietnam 등
93.51%
지배회사 및 주요
종속회사 합산

※ 가동률은 생산실적을 생산능력으로 단순히 나눈값으로 실제 법인별, 제품별 가동
 률과는 차이가 발생합니다.

(4) 생산설비의 현황

※ 당기말 생산설비 현황은 국제회계기준(IFRS)도입으로 사업부문별로 구분이 어려
 워 지배회사와
주요종속회사를 구분하여 기재하였습니다.

[지배회사의 내용]

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증 가
감 소

본사 등
자가
보유
(등기)
서울외
0
0
0
0
0
-

구미공장
구미시
0
0
0
0
0
-

용연공장
울산시
92,359
612
0
0
92,971
-

대전공장
대전시
5,002
33
0
0
5,035
-

옥산공장
청원군
40,385
268
0
0
40,653
-

온산TT
온산읍
109
2
0
0
111
-

합 계
137,855
915
0
0
138,770
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유 형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증 가
감 소

본사 등
자가
보유
(등기)
서울외
11
0
0
0
11
-

구미공장
구미시
0
0
0
0
0
-

용연공장
울산시
89,696
1,413
0
1,623
89,486
-

대전공장
대전시
1,109
3
0
32
1,080
-

옥산공장
청원군
46,660
474
0
750
46,384
-

온산TT
온산읍
653
2
0
14
641
-

합 계
138,129
1,892
0
2,419
137,602
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증 가
감 소

본사 등
자가
보유
서울외
0
0
0
0
0
-

구미공장
구미시
0
0
0
0
0
-

용연공장
울산시
104,382
334
0
1,986
102,730
-

대전공장
대전시
790
0
0
21
769
-

옥산공장
청원군
0
0
0
0
0
-

온산TT
온산읍
31,826
1,326
0
606
32,546
-

합 계
136,998
1,660
0
2,613
136,045
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증 가
감 소

본사 등
자가
보유
서울외
14
0
0
1
13
-

구미공장
구미시
6,244
1,069
0
904
6,409
-

용연공장
울산시
566,262
18,582
0
67,078
517,766
-

대전공장
대전시
7,011
127
0
541
6,597
-

옥산공장
청원군
74,844
2,928
0
9,769
68,003
-

온산TT
온산읍
5,683
1,119
0
787
6,015
-

합 계
660,058
23,825
0
79,080
604,803
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증 가
감 소

본사 등
자가
보유
서울외
0
0
0
0
0
-

구미공장
구미시
0
0
0
0
0
-

용연공장
울산시
1,662
0
0
325
1,337
-

대전공장
대전시
0
0
0
0
0
-

옥산공장
청원군
0
0
0
0
0
-

온산TT
온산읍
18
0
0
4
14

합 계
1,680
0
0
329
1,351
-

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증 가
감 소

본사 등
자가
보유
서울외
1,075
79
0
278
876
-

구미공장
구미시
157
31
0
29
159
-

용연공장
울산시
14,109
1,857
0
2,820
13,146
-

대전공장
대전시
77
0
0
11
66
-

옥산공장
청원군
1,832
0
0
473
1,359
-

온산TT
온산읍
2
35
0
5
32
-

합 계
17,252
2,002
0
3,616
15,638
-

[주요종속회사의 내용]
해당사항 없습니다.

(5) 설비투자 계획 및 현황

[지배회사의 내용]

1) 연간 투자실적

(단위 : 억원)

구 분
투자금액
투자효과
비 고

2018년 6~12월
(실적)
2018년 6~12월
(계획)

신설 및 증설
14
10
매출 및 수익증대
-

합 리 화
42
197
설비개선

보완투자
126
217
유지보수

합계
182
424
-

2) 투자계획
지배회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

1) 진행중인 투자

(단위 : 백만USD)

주요종속회사
투자목적
투자기간
투자대상자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
Global PP Maker로의 도약
18년05월~20년12월
PP 60만톤/년, DH 60만톤, LPG 저장 Cavern 24만톤
신규 생산기지 구축을 통한 동남아 시장 진출 등
1,201
108
1,093

2) 투자계획
주요종속회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

(1) 매출실적

1) 연결기준 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출
유형
매출품목
제1기
(2018년 6~12월)

화학
제품
상품
기타
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
1,116,772

2) 별도기준 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출
유형
품목
제1기
(2018년 6~12월)

화학
제품
상품
기타
PP, TPA, Nylon Film,
PET Film, NF3 Gas,
TAC Flim 등
수 출
757,095

내 수
359,677

합 계
1,116,772

※ 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.

(2) 판매경로 및 판매방법 등

판매경로 및 판매방법 등의 경우 IFRS기준 사업부문별 구분이 어려워 지배회사와 주요종속회사를 구분하여 기재하였습니다.

[지배회사의 내용]

1) 지배회사의 판매경로는 Local 및 직수출, 내수직판으로 구분되어 있습니다.
2) 대금회수 조건
 - 수출 : 신용장 또는 무신용장 거래
 - 내수 : 현금 및 어음 결제
3) 부대비용의 부담방법 : 수출가격조건(FOB, CIF, CFR 등)
4) 판매전략

지배회사는 지속적인 품질 차별화를 통하여 고부가가치 제품을 개발하고, 고객의
Needs를 반영한 신규 Item을 생산하여 고객의 Value를 높이고 있습니다. 적극적인 시장조사를 통해 신규 거래선을 확보하고 지역을 다변화하여 글로벌 판매를 확대하고 있으며, 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시에 대리점이나 Agent를 적극 활용하여 판매 Network를 강화하고 있습니다.

5) 주요매출처 및 비중
2018년 6~12월 지배회사의 주요 매출처는
효성티앤씨㈜(18.60%), GUANGZHOU HONSEA CHEMISTRY CO(6.92%),
㈜엘지화학(2.74%), YONGGAO CO LTD(2.19%),
HYOSUNG JAPAN CO LTD(2.05%),
PLASMAR PLASTIK VE KIMYA SANAY(1.67%), 엘지디스플레이㈜(1.56%) 등
입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
판매경로
판매전략
주요매출처 및 비중
비고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
-
2019년말 공장 운전 및 제품 생산되기 전까지, Licensor로부터 판매계획인 제품 Grade를 공급받아 Pre-marketing을 시도하여, 생산 즉시 판매와 연결될 수 있도록 준비하고 있습니다.
-
-

6. 수주상황

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

[지배회사의 내용]

지배회사는 영업활동과 관련된 시장위험, 신용
위험, 유동성 위험, 자본위험 등을 최소화하기 위한 재무관리정책을 실시하고 있습니다. 지배회사는 각각의 위험 요인에 대해 관리/감독하기 위한 재무위험 관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 재무적 Risk관리는 재무실에서 주관하고 있으며 본사 내 사업부 및 종속회사와의 유기적인 협력을 통해 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 있습니다. 재무실 자금팀에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있고, 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적분석을 통하여 위험관리를 하고 있습니다. 또한, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.

지배회사는 수출로 인한 외화수금이 원자재수입에 의한 외화 지출보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있으며 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있습니다. 지배회사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화 하기 위하여 수출대금과 수입결제 자금을 통화별, 만기별로 일치시키는 매칭(Matching), 급격한 환율변동이 있을 경우 자금결제시기를 당기거나 늦추는 리딩(Leading) 및 래깅(Lagging), 동일 거래가 반복되는 업체에는 차액만 결제하여 정리하는 상계(Netting), 환율변동 흐름 및 예측에 따라 결제통화를 조정하는 결제통화조정 전략, 환율변동에 따른 수출입 가격조정 등의 대내적 관리 기법을 주로 이용하고 있으며 그외 선물환과 환변동 보험 등의 파생상품 거래를이용한 대외적인 전략 등을 사용하고 있습니다.

지배회사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 파생상품자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 시장위험

1) 환율변동위험
지배회사는 글로벌 수출입활동으로 인하여 장부통화와 다른 외화의 수입 및 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인한 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 영업활동에서 발생하는 환위험을 최소화하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 장부 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 관리원칙 및 정책, 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 지배회사의 환위험 관리 원칙, 정책 및 규정은 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차, 헷지 기간, 헷지 비율 등을 포함하고 있습니다.

2) 주가변동위험

지배회사는 단순투자 목적으로 타법인의 상장 및 비상장주식에 투자하고 있는 바, 증권시장 및 주가등락에 따라 순자산이 변동될 수 있습니다. 보다 자세한 사항은 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항 3. 타법인출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

3) 이자율변동위험

이자율변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 지배회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부차입금에서 비롯되며, 지배회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

(2) 신용위험
신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 

(3) 유동성위험

대규모 투자가 많은 지배회사의 사업 특성상 적절한 유동성 확보는 매우 중요한 재무관리 정책 중의 하나입니다. 지배회사는 적정 유동성 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 실시하고 있습니다. 지배회사는 주기적으로 미래 현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있고 적정한 예금 확보를 통하여 긴급한 자금을 보충하고 있습니다. 또한, 유동성위험에 대비하여 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보 하고 있으며, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 일치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

8. 파생상품 등의 거래 현황

[지배회사의 내용]

(1)

파생상품 계약 현황

지배회사는 2018년 12월말 현재 외화차입금
의 환율변동위험을 회피하기위한 2건의 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품 평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.
당기말 지배회사가 보유하고 있는 파생상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

파생상품 종류
계약조건
계약금액
약정환율
만기일

통화스왑(USD)
매입
20,000
1,080.00
2021-03-04

통화스왑(USD)
매입
140,000
1,076.40
2023-05-31

(2) 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황

당
기
(2018년 6~12월) 중 지배회사의 파생상품 계약으로 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

파생상품 종류
파생상품 거래손익
파생상품 평가손익

거래이익
거래손실
평가이익
평가손실

통화스왑
986
2
6,029
-

[주요종속회사의 내용]

해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

[

지배회사의 내용]

지배회사의 경영상의 주요계약은

'Ⅰ. 회사의 개요 2. 회사의 연혁

(7)
그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용',
'Ⅵ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항
(2) 이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황
'
을 참조하시기 바랍니다.

[주요종
속회사의 내용]

주요종속회사
계약일자
계약상대방
계약내용
비 고

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
2018년 11월
Linde
- DH-3 라이선스 계약
-

2018년 10월
ETEC
- PP-4 EPC 계약
-

2018년 09월
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
- Hyosung Vina Chemicals Port Co., Ltd 지분 100% 인수
-

2018년 07월
SGCC
- 토지 임대차 본계약
-

2017년 12월
Basell
- PP-4 라이선스 계약
-

2017년 08월
SGCC
- 토지 임대차 가계약
-

10. 연구개발활동

(1) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제1기
(2018년 6~12월)
비 고

연구개발비용 계
13,566
-

(정부보조금)
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.21%
-

※ 제1기(2018년 6~12월) 연구개발비용은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하
 였습니다.
※ 연구개발비용은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액
 을 기준으로 산정하였습니다.

[지배회사의 내용]

(2) 연구개발 담당조직

당사는 2018년 6월 1일 분할 이후 연구개발과 관련하여 (주)효성과 연구용역계약을 맺었으며,
당사의 연구개발활동은 (주)효성의 효성기술원에 위탁하여 연구용역을 제공받고 있습니다.

효성기술원
((주)효성)
중합연구 Group

필름연구 Group

기능성재료연구 Group

(3) 연구개발실적

- 효성기술원

연구조직
연구과제
연구성과
제품명

중합연구
Group
PP 및 
기타제품
- GF-PPR 개발
- 압출코팅용 grade 원가절감 Recipe 개발
- 가공성 향상 PP-R grade 개발
- 고광택 고강성 Block PP 개발
- 내충격 retort용 필름 개발
- Filter Plate용 저MI 컴파운드 개발
- Speciatly Nylon 개발
- R200P 고온 장기내압성 개선 Recipe 개발
- Orange Peel 개선 High Retort용 Grade 개발
- 고속사출용 약전 PP 개발
- PPR 장기내압성 차별화 제품 개발
- 초고투명 보호필름 개발
- 복원력 향상 하절기용 CD 전선관 개발
- 동절기용 CD 전선관 Grade 개발
- 고충격 투명 PP Grade 개발
- R-TPO Grade 개발
TOPILENE

촉매/공정기술
- 고성능 DH 촉매 HDC-1000 / SHC 공정 개발
HDC

CNT
- 저직경 CNT 개발
- CNT Ink, Paste 개발
- 발포PE용 전도성 Masterbatch 개발
- 고함량 Masterbatch 개발
- 도전성 불소수지/PU수지 개발
-

Polyketone
- 세계 최초 신소재 폴리케톤 5만톤/년 상용공장 설계
- POK Enpla 소재 (내마모 POK 컴파운드/ Non-halogen 난연 POK ) 개발
- 압출용 POK 소재 (연료튜브용 컴파운드) 개발
- High Filler 충진 기술 개발
- 고충격/고탄성 PK 컴파운드 개발
- 고강성 PK 컴파운드 개발
- Low Shrinkage PK 컴파운드 개발
- 고충격/친환경 난연 PK 컴파운드 개발
- PK의 Compression 가공 기술 개발
- 자동차 connector용 PK 소재 개발
- 전도성 PK 컴파운드 개발
- 고강성 난연 PK 컴파운드 개발
- 고유연/고충격 PK 컴파운드 개발
- Adhesive Resin Grade 개발
- 산업용 유공압 튜브 PK Grade 개발
- 내마모 기어용 PK Grade 개발
- Pipe fitting용 PK Grade 개발
POKETONE

필름연구
Group
필름
- VA 위상차 필름 개발
- 초박막 TAC 필름 개발
- 초광폭 TAC Film 개발
- TAC speed-up 기술 개발
- 반사방지(LR) 필름 개발 
- 전기절연용 PET 필름 개발
- 저 Haze 산업용 PET 필름 개발
- 자동차 Window용 박막 PET 필름 개발
- LCD 확산판용 PET 필름 개발
- Antistatic New AG 코팅 조액 및 필름 개발
- 철판합지용 PET 필름 개발
- Monitor용 AG 필름 개발
- Touch Screen용 투명도전필름 개발
- 고경도 TAC Hard Coating 필름 개발
- AgNW용 Hard Coating 필름 개발
- 대전방지 Graphic용 PET Film 개발
- LCD 확산필름/프리즘용 PET 필름 개발
- 고경도 Normal AG 필름 개발
- TV용 New AG Formulation 개발
- LCD 복합시트용 PET 필름 개발
- 저투습(Acryl) 보호 필름 개발
Filmore

기능성재료
연구Group
수처리 막
- 가압형 중공사막 모듈 인증 획득
- 침지형 중공사막 환경신기술 공정 인/검증 획득
- 수처리용 신소재 평막 제막기술 개발 
- AMC소재 중공사막 제막기술 개발
- POK소재 평막 제막기술 개발
- POK소재 막가습기 제막기술 개발
- 가압형 중공사막 환경신기술 인/검증 공정 개발
- POK소재 중공사막 방사기술 개발
- POK평막 고온수처리 적용 공정 개발
- 高 Virus 제거용 PVDF 중공사막 개발
- AMC 소재 중공사막 모듈 인증 획득
- 가압형 중공사막 환경신기술 인/검증 획득
- POK평막 모듈 제조 기술 개발
-

※ 효성기술원 연구개발실적 중 당사와 관련한 연구개발실적만 기재하였습니다.

[주요종속회사의 내용]

해당사항 없습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

[지배회사의 내용]

(1) 회사의 상표 및 고객관리 정책

당사는 오랜 역사를 통해 취득한 사업 노하우와 업계 선두의 기술력을 바탕으로 PP 브랜드 TOPILENE, 필름 브랜드 Filmore, 폴리케톤 브랜드 POKETONE 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 이러한 브랜드를 사용함으로써 기업 이미지 제고 뿐만 아니
라 글로벌 기업으로의 입지를 굳건히 해나가고 있습니다.

(2) 지적재산권 보유 현황

(2018년 12월 31일 현재)
(단위 : 건)

출원지
등록
출원(출원완료)
총계

특허
실용신안
디자인
상표
소계
특허
실용신안
디자인
상표
소계

국내
464
-
-
3
467
351
-
-
-
351
818

해외
82
-
-
3
85
38
-
-
-
38
123

소계
546
-
-
6
552
389
-
-
-
389
941

- 주요 지적재산권 현황

사업부문
종 류
취득일
내 용
근거법령
소요인력
상용화여부

화학
폴리케톤
2018.07.10
폴리케톤 에어컨 로터
특허법
3명
O

폴리케톤
2018.12.07
저온 충격성이 우수한 폴리케톤 플렉시블 튜브
특허법
3명
O

필름
2018.12.07
아크릴 필름
특허법
6명
O

필름
2018.12.07
IPS LCD 패널
특허법
6명
O

필름
2018.08.29
코팅 아크릴 필름
특허법
5명
O

필름
2018.04.20
잔류 접착률 개선 실리콘 이형 필름
특허법
3명
O

[주요종속회사의 내용]

해당사항 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(1) 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제1기
(2018년말)

[유동자산]
438,322,896,156

현금 및 현금성자산
79,257,821,592

매출채권 및 기타채권
184,669,279,665

재고자산
125,294,525,119

기타
49,101,269,780

[비유동자산]
1,214,926,483,116

장기매출채권 및 기타채권
4,710,258,452

유형자산
1,117,555,202,137

무형자산
74,144,821,677

관계기업투자
6,691,571,371

기타
11,824,629,479

자산총계
1,653,249,379,272

[유동부채]
685,979,239,465

매입채무 및 기타채무
275,675,409,413

차입금
399,745,562,796

기타
10,558,267,256

[비유동부채]
600,021,899,137

장기매입채무 및 기타채무
12,054,878,779

장기차입금
582,939,999,868

기타
5,027,020,490

부채총계
1,286,001,138,602

[자본금]
15,950,630,000

[자본잉여금]
328,966,180,964

[자본조정]
(1,843,441,205)

[기타포괄손익누계액]
5,890,679,230

[이익잉여금]
18,284,191,681

[비지배지분(소수주주지분)]
-

자본총계
367,248,240,670

2018년 6~12월

매출액
1,116,772,144,102

매출총이익
114,602,893,317

영업이익
64,994,780,288

법인세비용차감전순이익
27,417,963,319

당기순이익
20,394,860,671

지배기업의 소유주지분
20,394,860,671

기본주당순이익
6,412

연결에 포함된 회사수

2개사

※
연결에 포함된 회사수는 효성화학(주)이 포함된 숫자입니다.

※
제1기
(2018년말)
요약연결재무정보는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였
 습니다.

※ 상기 기본주당순이익은 연결재무제표상 지배기업의 소유주지분 당기순이익을 연
 결
그룹이 매입하여 자기주식

으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평
 균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

(2) 요약재무정보

(
별도
재무제표 기준)

(단위 : 원)

구 분
제1기
(2018년말)

[유동자산]
311,199,792,240

현금 및 현금성자산
2,189,800,250

매출채권 및 기타채권
175,144,873,934

재고자산
125,294,525,119

기타
8,570,592,937

[비유동자산]
1,288,550,144,448

장기매출채권 및 기타채권
4,710,258,452

유형자산
1,056,459,645,109

무형자산
14,230,039,913

종속기업 및 관계기업투자
201,325,571,495

기타
11,824,629,479

자산총계
1,599,749,936,688

[유동부채]
639,308,543,899

매입채무 및 기타채무
229,125,602,036

차입금
399,745,562,796

기타
10,437,379,067

[비유동부채]
598,369,342,328

장기매입채무 및 기타채무
12,054,878,779

장기차입금
582,939,999,868

기타
3,374,463,681

부채총계
1,237,677,886,227

[자본금]
15,950,630,000

[자본잉여금]
327,697,938,702

[자본조정]
(1,843,441,205)

[기타포괄손익누계액]
-

[이익잉여금]
20,266,922,964

자본총계
362,072,050,461

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법

원가법

2018년 6~12월

매출액
1,116,772,144,102

매출총이익
113,461,520,054

영업이익
63,853,407,025

법인세비용차감전순이익
28,851,868,445

당기순이익
22,277,083,141

기본주당순이익
7,004

※

제1기
(2018년말)
요약재무정보는 K-IFRS
별도
재무제표 기준으로 작성하였습니
 다.

※ 종속기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있
 으며, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정
 되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 1 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 1 기

자산

유동자산

438,322,896,156

현금및현금성자산

79,257,821,592

매출채권 및 기타채권

184,669,279,665

기타금융자산

3,015,347,825

기타유동자산

46,085,921,955

재고자산

125,294,525,119

비유동자산

1,214,926,483,116

장기매출채권 및 기타채권

4,710,258,452

유형자산

1,117,555,202,137

무형자산

74,144,821,677

관계기업투자

6,691,571,371

기타비유동금융자산

2,648,654,952

기타비유동자산

877,899,278

이연법인세자산

8,298,075,249

자산총계

1,653,249,379,272

부채

유동부채

685,979,239,465

매입채무 및 기타채무

275,675,409,413

차입금

399,745,562,796

당기법인세부채

6,388,339,437

기타유동부채

4,169,927,819

비유동부채

600,021,899,137

장기매입채무 및 기타채무

12,054,878,779

장기차입금

582,939,999,868

순확정급여부채

1,510,207,937

이연법인세부채

1,652,556,809

기타비유동부채

1,864,255,744

부채총계

1,286,001,138,602

자본

지배기업의 소유주지분

367,248,240,670

자본금

15,950,630,000

주식발행초과금

327,697,938,702

이익잉여금

18,284,191,681

기타자본구성요소

5,315,480,287

비지배지분

0

자본총계

367,248,240,670

자본과부채총계

1,653,249,379,272

연결 손익계산서

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

매출액

1,116,772,144,102

매출원가

1,002,169,250,785

매출총이익

114,602,893,317

판매비와관리비

36,041,843,460

연구개발비

13,566,269,569

영업이익

64,994,780,288

기타수익

2,963,332,933

기타비용

4,468,896,853

금융수익

20,903,537,062

금융비용

50,024,107,392

관계기업손익

(6,950,682,719)

법인세비용차감전순이익

27,417,963,319

법인세비용

7,023,102,648

당기순이익

20,394,860,671

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

20,394,860,671

비지배지분

0

주당손익

기본주당이익 (단위 : 원)

6,412

연결 포괄손익계산서

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

당기순이익

20,394,860,671

기타포괄손익

2,890,874,872

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(2,110,668,990)

순확정급여부채의 재측정요소

(2,010,160,177)

관계기업의 순확정급여부채의 재측정 지분

(100,508,813)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

5,001,543,862

관계기업투자평가손익

(17,413,866)

해외사업환산손익

5,018,957,728

총포괄이익

23,285,735,543

총포괄손익의 귀속

지배주주지분

23,285,735,543

비지배주주지분

0

연결 자본변동표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업 소유주지분 합계

2018.06.01 (기초자본)

15,950,630,000

327,697,938,702

2,157,377,630

345,805,946,332

345,805,946,332

당기순이익

20,394,860,671

20,394,860,671

20,394,860,671

순확정급여부채의 재측정요소

(2,010,160,177)

(2,010,160,177)

(2,010,160,177)

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 지분

(100,508,813)

(100,508,813)

(100,508,813)

매도가능금융자산평가손익

관계기업투자평가손익

(17,413,866)

(17,413,866)

(17,413,866)

자기주식 거래로 인한 증감

(1,843,441,205)

(1,843,441,205)

(1,843,441,205)

해외사업환산손익

5,018,957,728

5,018,957,728

5,018,957,728

2018.12.31 (기말자본)

15,950,630,000

327,697,938,702

18,284,191,681

5,315,480,287

367,248,240,670

367,248,240,670

연결 현금흐름표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

영업활동으로 인한 현금흐름

76,768,064,089

영업으로부터 창출된 현금흐름

102,175,350,412

법인세납부

(4,790,669,894)

이자지급

(20,689,961,633)

이자수취

73,345,204

투자활동으로 인한 현금흐름

(145,179,345,173)

장기기타채권의 처분

49,053,332

유형자산의 처분

9,000

기타채권의 취득

(100,251,063)

장기기타채권의 취득

(1,071,054,701)

장기기타금융자산의 취득

(15,500,000)

유형자산의 취득

(83,569,095,371)

무형자산의 취득

(60,472,506,370)

재무활동으로 인한 현금흐름

(134,868,892,361)

단기차입금의 차입

1,840,639,534,612

장기차입금의 차입

61,000,000,000

단기차입금의 상환

(1,972,770,285,768)

장기차입금의 상환

(61,894,700,000)

자기주식의 취득

(1,843,441,205)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

6,668,013,383

현금및현금성자산의 순증감

(196,612,160,062)

기초 현금및현금성자산

275,869,981,654

기말 현금및현금성자산

79,257,821,592

3. 연결재무제표 주석

제 1 기 : 2018년 12월 31일 현재

효성화학 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항 

효성화학 주식회사(이하 "회사")는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성에서인적분할 되어 화학 사업을 목적으로 신규 설립 되었습니다. 

당분기말
현재 회사는 용연, 구미, 옥산, 대전 등에 공장을 두고 있으며, 상기 공장 외에 베트남에 해외 현지법인을 두고 있습니다. 

당
기말
현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다(단위:주).

주 주 명
주 식 수
지 분 율(%)

(주)효성
643,481
20.17

조 석 래
213,849
6.70

조 현 준
279,355
8.76

조 현 상
233,663
7.32

송 광 자
23,445
0.73

조 양 래 등
2,818
0.09

기 타
1,793,515
56.23

총 계
3,190,126
100.00

1.1 종속기업 현황 

당기말 현재 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명
당기말 
지분율(%)
(주1)
설립국가
결산월
업종

Hyosung Vina Chemicals CO.,LTD
100%
베트남
12월
PP/DH생산업

1.2 종속기업 관련 재무정보 요약 

주요 연결대상 종속기업의

당기말 현재 요약
재무상태표와 당기중 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구분
당기말
당기

자산
부채
자본
매출
당기손익
총포괄손익

Hyosung Vina Chemicals CO.,LTD

248,133
46,671
201,462
-
207
6,829

2. 중요한 회계정책 

다음은 연결재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준 

연결기업의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 연결재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

(1) 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연
결기업은 2018년 6월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습
니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준
서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 
연결기업은 2018년 6월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다.

1)
금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고
연
결기업은 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대
가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당기 중 상각후원가측정금
융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 최초적용일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여
회사
가 보유하고 있는 금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 연
결기업의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무상품 중 계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 가진 채무상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 채무상품의 공정가치 변동은 제거되거나 재분류될 때까지 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자(단기매매항목도 아니고 사업결합에서 발생한 조건부대가도 아님)는 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하였습니다. 이
러한 지분상품의 공정가치 변동은 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 상각후원가로 측정하던 만기보유금융자산이나 대여금 및 수취채권으로 분류되었던 금융자산 중 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 현금흐름을 가진 금융상품은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 상각후원가로 측정됩니다.

기
업회
계
기준서 제1039호에서 당기손익인식금융자산으로 분류되었던 금융자산은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 당기손익-공정가치항목으로 측정됩니다.

2) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사
건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

연결기업은 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는 대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 연결기업은 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제
공하고 있습니다.

3) 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 연결기업은 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 기존 기업회계기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

상기 사항을 제외하고 기업회계기준서 제1109호의 적용이 연결기업의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

4) 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 '경제적 관계
’원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고
회사
의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

위험회피회계에 대한 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라
회사
는 2018년 6월 1일부터 전진적으로 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 규정을 적용하였습니다. 최초적용일 현재 기업회계기준서 제1039호에 따른
회사
의 적
격한 위험회피관계는 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피회계상으로도 적격하므로 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주하였습니다. 위험회피수단과 위험회피대상항목의 주요조건이 일치하므로 모든 위험회피관계가 기업회계기준서 제1109호의 효과성평가 규정상 계속적으로 유효합니다. 연결기업은 기업회계기준서 제1039호에 따른 위험회피회계 요건을 충족하지 못하였을 위험회피관계에 대해 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피관계로 지정한 사항은 없습니다
.

- 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

1). 수행의무의 식별

기업회계기준서 제1115호 적용 시 회사는 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별
해야 합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라
회사
의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다.

2). 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

기업회계기준서 제1115호에 따르면 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 기업이수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식할 수 있습니다.

3). 계약체결 증분원가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객과의 계약체결 증분원가가 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식합니다. 계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가입니다. 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식합니다.

4). 변동대가

회사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 불확실성이 해소될 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지
않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다.
회사
가 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채
로 계상합니다.

5). 유의적인 금융요소

기업회계기준서 제1115호 적용 시 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하여야 합니다.

-
기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석 중에 있습니다. 회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를제공하는 것이 실무상 어렵습니다

2.3 연결

연결기업은 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 연결기업이 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 연결기업이 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다.

연결기업의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결기업은 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다. 

연결기업 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결기업에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

(2) 관계기업

관계기업은 연결기업이 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 지분법을 적용합니다. 연결기업과 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결기업의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 
 
연결기업은 연결기업 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 
 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 

2.5 파생상품

파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은
거래의 성격에 따라 "기타수익 또는 기타비용"으로
손익계산서에 인식됩니다.

2.6 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법을 적용하는 미착품을 제외하고는 이동평균법에 따라 결정됩니다.

2.7 유형자산 

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다 

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
추정내용연수
구 분
추정내용연수

건물
40년
차량운반구
5년

구 축 물
20 ~ 40년
공구기구비품
5년

기계장치
8 ~ 30년
기타유형자산

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조
정
됩니다.

2.8 차입원가

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.9 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 인식 시점에 '기타수익'으로 표시되거나, 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.10 무형자산 

영업권은 주석 2.3(1)에서 설명한 방식으로 측정되며, 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시되고 있습니다. 

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

 

내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

산업재산권
5~10년

시설이용권
10년

기타의 무형자산
5년

토지사용권
50년

2.11 투자부동산 

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 40년동안 정액법으로 상각됩니다.

2.12 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.13 금융보증계약

연결기업이 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는다음 중 큰 금액으로 측정하여 "매입채무 및 기타채무"로 인식됩니다. 

(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금 
(2) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.14 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.15 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다.

경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결기업이 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결기업은 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 

이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.16 종업원급여

연결기
업의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다.

확정기여제도는 연결기업이 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무용역을 제공 하였을때 비용으로 인식됩니다.

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도 입니다.

일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

연결기업은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 영업권의 손상차손 
 
영업권의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능금액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

(2) 법인세

연결기업 중 일부는 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 21참조).

(3) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결기업은 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 4 참조).

(4) 충당부채

연결기업은
하자보수 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(
5) 순확
정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

연결기업은 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다.
연결기업의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

연결기업은 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 이사회내 경영위원회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회내 경영위원회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험

연결기업은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업이 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러 입니다.외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

연결기업은 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다.

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시,
연결기업의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분

세전이익에 대한 영향

당기

미국 달러/원

상승 시

(29,869)

하락 시

29,869

유럽 유로/원

상승 시

(182)

하락 시

182

일본 엔화/원

상승 시

(66)

하락 시

66

기타 통화/원

상승 시

(13)

하락 시

13

(2) 가격위험

연결기업은 연결재무상태표상 공정가치로 측정하는 연결기업 보유 지분증권을 보유하지 않아 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

(3) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결기업의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결기업은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 변동차입금 일부에 대해 이자율 위험에 노출되어 있습니다.
연결기업의 경영진은 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여 이를 상환 또는 차환하는 방법으로 관리하고 있습니다.

당기
말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동 시 연결기업의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다(단위: 백만원).

지수
세전 이익에 대한 영향

당기

상승시

(2,719)

하락시

2,719

4.1.2 신용위험

신용위험은 연결기업차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 현금및현금성자산, 수취채권 및 금융자산 등으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다(신용 위험과 관련된 공시 사항은 주석 10 참조).

당기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기말

현금및현금성자산(주1)
79,258

매출채권 및 기타채권
184,669

기타금융자산
3,015

장기매출채권 및 기타채권
4,710

기타비유동금융자산
2,649

4.1.3 유동성 위험

연결기업은 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성 예측은 단기 및 중장기적인 자금조달계획, 약정준수, 목표재무비율을 종합적으로 고려하고 있습니다.

연결기업의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
1년미만
1-5년
5년이상
합계

<당기말>

매입채무 및 기타채무
275,675
12,055
-
287,730

차입금(이자포함)
270,437
1,006,015
-
1,276,452

합 계
546,112
1,018,070
-
1,564,182

4.2 자본위험관리 

연결기업의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결기업은 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결기업은 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기
말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.(단위:백만원)
.

구 분
당기말

총차입금

982,686

차감: 현금및현금성자산

(79,258)

순부채 (A)

903,428

자본총계 (B)

367,248

총자본 (A+B=C)

1,270,676

자본조달비율 (A/C)

71.09%

4.3 금융상품 공정가치

4.3.1 금융상품 종류별 현재가치

상각후 원가로 측정하는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

4.3.2
공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다. 

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1) 
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2) 

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3) 

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당기말

수준1
수준2
수준3
합 계

자 산

파생상품자산
-
5,649
-

5,649

합계
-

5,649

-

5,649

4.3.3

당기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동내역은 없습니다.

4.3.4 가치평가기법 및 투입변수

연결기업은 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 금융상품 및 금융부채의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위: 백만원).

구 분
당기말

공정가치

수

준

가치평가기법
투입 변수

수준3
투입변수 범위

(가중평균)

파생상품

파생상품자산
5,649
2
시장접근법
환율, 할인율 등
해당사항 없음

5
. 부문별 보
고

가. 지역별 정보 

당기의 지역별 매출내역 등은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지 역
당기

매출액

대한민국
559,200

북중미
31,367

아시아
381,072

유럽
120,880

남미
3,735

아프리카
8,393

기타
12,125

합계
1,116,772

나. 주요 고객에 대한 정보

당기에 당사 수익의 10%이상을 차지하는 주요 고객에 대한 정보는 다음과 같습니다.(
단
위
: 백
만
원
)

구 분
당 기

매출액
매출비율

효성티앤씨(주)

207,696

18.60%

6
. 금융
자산의 양도

회사는 당기 중 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인했습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리했습니다
(
주석 10, 19,35 참조).

당기말 현재 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
대여금 및 수취채권

당기말

자산의 장부금액
72,132

관련 부채의 장부금액
(74,642)

순포지션
(2,509)

7. 범주별 금융상품

가. 당기말 현재 연결기업이 보유중인 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다(단위:백만원)

구 분
당기말

상각후원가로
측정하는 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
79,258
-

79,258

매출채권및기타채권
184,669
-

184,669

기타금융자산
-
3,015
3,015

장기매출채권및기타채권
4,710
-
4,710

기타비유동금융자산
15
2,633
2,648

합 계
268,652
5,648

274,300

구 분
당기말

상각후원가로 
측정하는 금융부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
275,675
275,675

차입금
399,746
399,746

기타금융부채
-
-

장기매입채무및기타채무
12,055
12,055

장기차입금
582,940
582,940

기타비유동금융부채
-
-

합 계
1,270,416
1,270,416

나. 당기 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

상각후원가측정금융자산

처분손익(당기손익)
(9)

이자수익
58

외환손익
736

대손상각비
(38,551)

대손충당금환입
-

상각후원가로 측정하는 금융부채

이자비용
(21,043)

외환손익
(13,558)

기타금융부채(주2)

이자비용
-

외환손익
-

당기손익-공정가치측정 금융자산

평가손익(당기손익)
6,029

거래손익(당기손익)
983

8.
현금및현금성자산

당
기
말
현재

현금및현금성자산의
구성
내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

보유현금
2

은행예금
79,256

합계

79,258

9. 사용이 제한된 금융상품

당기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
사용제한내역
당기말

기타비유동금융자산
당좌개설보증금
15

합 계
15

10. 매출채권 및 기타채권

가.
당기
말
현재
매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

채권액
손실충당금
장부금액

매출채권
173,804
(1,122)
172,682

기타채권
12,009
(22)
11,987

장기기타채권
4,710
-
4,710

합계
190,523
(1,144)

189,379

당기말 현재 연결기업은 금융기관에 매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으며, 미결제금액
은
74,642
백만원
입니다.
미결제 금액에 대해서는 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 연결기업이 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리되었습니다(주석6, 19 참조).

나. 당기말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

계정과목
당기말

기타채권

미수금
11,767

미수수익
1

보증금
219

소 계
11,987

장기기타채권

장기대여금
633

보증금
4,077

소 계
4,710

합 계
16,697

다.
장기매출채권 및 기타채권의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율로 할인하여 산출하였습니다.

구 분
당기

할인율
1.80%~4.00%

라. 당기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액은 아래와 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당기말

연체되지
않은 채권
연체되었으나 손상되지 않은 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

매출채권
162,154
9,528
1,336
69
-
717
173,804

기타채권
11,987
-
-
-
-

22

12,009

장기기타채권
4,710
-
-
-
-
-
4,710

합 계
178,851
9,528
1,336
69
-

739

190,523

상기 연령별 금액은 현재가치 및 손상평가 반영전 기준의 금액입니다.

마. 개별적으로 손상된 채권은 주로 예측하지 못한 경제적인 어려움을 겪고 있는 거래처와 관련된 채권이며, 이들 매출채권 중 일부는 회수될 것으로 예상하고 있습니다. 그 외의 개별 손상 검토결과 손상차손을 인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다.

바. 당기 중 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당기

기초
대손상각비
대손충당금환입
연결범위 변동
기타
기말

매출채권 및 장기매출채권
1,022
112
-
-
(12)
1,122

기타채권 및 장기기타채권
22
-

-

-

-
22

합 계
1,044
112
-
-
(12)
1,144

보고기간말 현재 신용위험의 최대 노출금액은 위에서 언급한 채권의 각 종류별 장부가액입니다. 

사. 손상된 매출채권에 대한 손실충당금 설정 및 환입액은 손익계산서상 판매비와관리비(주석 30 참조)에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 손실충당금 설정 및 환입액은 기타수익 및 기타비용(주석 31 참조)에 포함되어 있습니다. 추가적인 현금회수가능성이 없는경우 손실충당금을 일반적으로 제각하고 있습니다.

1
1
. 기타금융자산 및 기타금융부채

가
. 당기
말
현재 기
타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

기타금융자산

장기금융상품
15

파생상품자산
5,649

소 계
5,664

차감: 유동항목
(3,015)

차감계
2,649

나. 당기
말

현재 파생상품자산 및 부채의 평가내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

자산
부채

유동성 파생상품자산 및 부채

통화스왑
3,016
-

소계
3,016
-

비유동성 파생상품자산 및 부채

통화스왑
2,633
-

소계
2,633
-

합계
5,649
-

1
2
. 기타자산

당기
말

현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

기타유동자산

선급금
41,925

선급비용
4,161

소계
46,086

기타비유동자산

장기선급비용
878

소계
878

합계
46,964

1
3
. 재고자산

당기
말

현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
1,646

-

1,646

제품
83,604
(8,136)
75,468

반제품
14,330
(125)
14,205

원재료
19,513
(199)
19,314

부재료
10,283
(900)
9,383

저장품
1,959
(152)
1,807

포장재
1,048
(23)
1,025

미착품
2,447
-
2.447

합계
134,830
(9,535)
125,295

비용으로 인식
되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는

973,465백만원
입니다.

한편 회사는 당기 중
4,597백만원의 재고자산평가손실을 환입하였으며, 해당 금액은손익계산서의 '매출원가'에 포함되었습니다.

1
4
. 유형자산

가
. 당기
말

현재 유형자산의
내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

취득원가
상각누계액(주1)
장부금액

토지
138,770
-
138,770

건물
173,728
(36,126)
137,602

구축물
178,948
(42,903)
136,045

기계장치
1,690,600
(1,085,797)
604,803

차량운반구
5,343
(3,991)
1,351

공구와비품
57,577
(41,940)
15,638

기타의유형자산
13,668
(3,896)
9,772

건설중인자산
73,191
-
73,191

미착기계
383
-
383

합계
2,332,208
(1,214,653)
1,117,555

(주1) 손상차손누계액 등을 포함한 금액입니다.

나.
당
기

중 유형자산의 순장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기

토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와비품
기타의
유형자산
건설중인
자산
미착기계
합계

기초금액
137,855
138,129
136,998
660,058
1,680
17,252
9,438
22,293
34
1,123,737

취득
-
1
-
1,185
-
74
2,159
79,801
349
83,569

처분
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감가상각 등(주1)

(2,418)
(2,613)
(79,081)
(329)
(3,616)
(1,825)

(89,882)

계정대체 등(주2)
915
1,890
1,660
22,641
-
1,928
-
(29,034)
-
-

기타(환율변동)
-
-
-
-
-
-
-
131
-
131

기말금액
138,770
137,602
136,045
604,803
1,351
15,638
9,772
73,191
383
1,117,555

(주1) 기타의 유형자산과 관련된 감모손실 607백만원 및 공정소모품비 1,217백만원이 포함되어 있습니다.

(주2) 계정대체
에는 건설중인자산
의 본계정
대체, 미착기계
의 본계정
대체,

유형자산과
무형자산
간
대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

다
. 감가상각비 중 87,273백만원은 제조원가, 280백만원은 판매비와관리비, 505백만원은 연구개발비에 포함되어 있습니다.

라. 회사의 유형자산 중 일부
토지, 건물, 기계장치 등은
차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공
되어 있습니다
(주석 38 참조).

마. 정부보조금

(1) 회사는 폴리케톤 소재개발 외 다수의 국책연구과제와 관련하여 한국산업기술평가관리원 등 협약대상자와 개발협약을 체결하고 연구개발활동을 진행 중 입니다.

(2) 당기말 현재 자산관련보조금
잔액은
895백만원

이며, 정부보조금 관련 부채 잔액은
14백만원
입니다.

바. 당기말 현재 회사가 보유한 토지의 공시지가는 152,375백만원입니다.

1
5
. 무형자산

가. 당기

중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

산업재산권

기타의무형자산
(주1)

회원권
합계

기초금액

2,270
909
7,200
10,379

취득

35
60,438
-
60,473

처분

-
-
-
-

무형자산상각

(261)
(122)
-
(383)

계정대체 등(주2)

271
3,824
-
4,095

기타(환율변동)
-
(419)

(419)

기말금액

2,315
64,630
7,200
74,145

(주1) 시
설이용권 등이 포함되어 있습니다.
(주2) 계정대체에는 유형자산과 무형자산 간 대체 금액 등이 포함되어 있습니다.

나. 무형자산상각비 중
121백만원
은 제조원가,
184백만원
은 연구개발비,

78백만원
은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다. 

1
6
. 보험가입자산

당기말 현재 회사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

보험종류
대상자산
장부금액
부보액
보험회사명

종합재산보험 등
유형자산 등
1,020,733
2,187,500
삼성화재해상보험㈜ 등

17. 관계기업투자

가. 당기말 현재 중요한 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소유지분율 (%)
주된 
사업장
사용재무제표일

당기말

신화인터텍㈜(주1)
15.26
한국
12월 31일

(

주1) 연결기업이 보유한 지분율이 20% 미만이나, 피투자자의 의사결정기구 참여 및경영진의 상호교류 등 유의
적인 영향력을 보유하는 것이 입증되어 관계기업투자로 분류하였습니다.

나. 당기 관계기업에 대한 지분법 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

기업명
당기초
취득(처분)
당기 지분법평가
당기말

지분법손익
기타포괄손익
기타(주1)

신화인터텍㈜
13,760
-
(372)
(118)
(6,578)
6,692

(주1) 당기말 지분법 주식에 대한 손상평가 진행 후 손상인식 하였습니다 .

다. 주요 관계기업의 요약 재무정보, 관계기업 투자의 장부금액으로의 조정 내역 및관계기업으로부터 수령한 배당금은 아래와 같습니다(단위: 백만원).

기업명
관계기업의 당기 요약재무정보
관계기업에서 수령한 배당금

유동 
자산
비유동 
자산
유동
부채
비유동
부채
수익
계속영업 
손익
기타포괄 
손익
총포괄
손익

신화인터텍㈜
81,327
124,109
113,467
5,011
(2,440)
(2,440)
(114)
(2,554)
-

라. 당기의 중요한 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

기업명
당기말
순자산
(a)
연결실체 지분율
(b)
순자산
지분금액 
(a×b)
영업권
내부거래
기타
장부금액

신
화인터텍㈜

86,958
15.26%
13,270
-
-
(6,578)
6,692

마. 당기말 현재 시장성 있는 관계기업 투자의 공정가치는 다음과 같습니다

(단위:백만원).

종목
당기말

보유주식수
(단위:주)
주당시장가격
(단위:원)
공정가치
(단위:백만원)
장부금액
(단위:백만원)

신화인터텍㈜
4,446,227
1,505
6,692
6,692

18. 특수관계자

가. 당기말
현재
회사와 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1)
관계기업

지 역
회사명

국내

신화인터텍㈜

(2)
기타특수관계자

지 역
회사명

국내

㈜효성, 신화광학동관유한공사, 신화광학유한공사, (주)에이에스씨, DNS Technology Co., Ltd, 
갤럭시아일렉트로닉스, 신동진㈜, 공덕개발 등

중국지역

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Weihai newsolim Electronics., Co.Ltd, 
Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd 등

아시아지역
Galaxia Japan

유럽지역
SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA S.R.O

(3) 기타
(주1)

지역
회사명

국내

아이티엑스마케팅, 아이티엑스엠앤에스(주), 공덕경우개발㈜, 갤럭시아에스엠, 갤럭시아커뮤니케이션즈, 
에이티엠플러스, 엔에이치씨엠에스㈜, ㈜광주일보사, ㈜세빛섬, ㈜에프엠케이, 효성중공업
㈜
, 
효성첨단소재
㈜
,
효성티앤씨
㈜
, 진흥기업㈜, 태백풍력발전㈜, 태안솔라팜㈜, 평창풍력발전㈜,
포항신재생에너지㈜, 효성아이티엑스㈜, 효성굿스프링스㈜, 효성에프엠에스㈜, 효성인포메이션시스템㈜, 
효성캐피탈㈜, 효성트랜스월드㈜, 효성투자개발㈜, 효성토요타, 효성티앤에스㈜ 등

중국지역
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd, Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou)
Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung Financial System (Huizhou) Co.,LTD, 
Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd. 등

아시아지역
GST China Investment Limited, Hyosung (H.K) LIMITED, Hyosung (Taiwan) Corporation,
HYOSUNG INDIA Pvt Ltd, Hyosung Corporation India Private Limited., Hyosung DongNai Co,LTD, 
Hyosung International(HK) Ltd., Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung Singapore PTE Ltd.,
PT. HYOSUNG JAKARTA, Hyosung Vietnam Co., Ltd., HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd, 
HYOSUNG VINA CONSTRUCTION CO.,LTD 등

미주지역
Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc., GST Automotive Safety Components International LLC
Hyosung USA Inc., Nautilus Hyosung America Inc., GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V, 
HICO America Sales & Tech., Hyosung Holdings USA, Inc., Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V.,
Hyosung Mexico CITY S.A de C.V. 등

유럽지역
Global Safety Textiles GmbH, Green Plan Energy(Wellingborough) Limited
GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo, GST Global GmbH, Hyosung Europe SRL
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI, Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung RUS 등

기타
GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited,
Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd., Hyosung South Africa (PTY) LTD.

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 연결기업과 특수관계자와의 주요 거래 내역

(1) 연결기업과 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역과 당기말 현재 동 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
회사명
당기

매출 등
(주1)

배당수익
등

매입 등
(주1)

유ㆍ
무
형자산취득

관계기업
신화인터텍(주)
6,752
-
22
-

기타특수관계자
(주)신동진
-
-
1,703
-

공덕개발(주)
-
-
251
-

(주)효성
6
-
17,934
-

기타
-
-
6
9

소 계
6
-
19,894
9

기타
효성티앤씨(주)
207,696
-
65,482
-

효성중공업(주)
-
-
6,802
802

효성첨단소재(주)
-
-
242
-

효성트랜스월드(주)
-
-
18,111
-

Hyosung International(HK) Ltd.
10,407
-
-
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
25,226
-
54
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd
-
-
25,675
19,053

기타
6,644
-
11,631
99

소 계
249,973
-
127,997
19,954

합계
256,731
-
147,913
19,963

(
주1
) 매출 등에는 매출, 임대료수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비, 지급수수료, 기타비용 등이 포함되어 있습니다.
(주2) 18년7월 Hyosung Vina Chemicals가 Hyosung Vietnam Co., Ltd로 부터 
 Hyosung Vina Chemicas Port 법인의 지분 100%를 인수한 금액 $15,061천이
 매입 등 에 포함되어 있습니다. 

구분
회사명
당기말

매출채권

기타채권
등
(주1)

매입채무

기타채무
등
(주1)

관계기업
신화인터텍(주)
2,005
-
-
-

기타특수관계자
(주)신동진
-
1,672
-
271

공덕개발
-
226
-
-

갤럭시아일렉트로닉스
-
-
6
-

(주)효성
3
33
188
2,741

소 계
3
1,931
194
3,012

기타
효성티앤씨(주)
15,125
875
-
-

효성중공업(주)
-
-
6,496
435

효성첨단소재(주)
-
366
8
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co.,Ltd.
607
-
3,478
-

효성트랜스월드(주)
-
-
179
7,135

Hyosung Neochem (Quzhou) Co.,Ltd.
1,530
-
-
-

기타
2,464
-
96
806

소 계
19,726
1,241
10,258
8,376

합 계
21,734
3,172
10,452
11,388

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금, 임차보증금 등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금, 임대보증금 등이 포함되어 있습니다.

(주2) 연결기업은 효성중공업(주)에 대한 회원권 7,200백만원을 회원권으로 자산 인식하고 있습니다.

다.
당기 중 특수관계자와의 자금거래는 없습니다.

라. 당기 중 연결기업이 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한 금액은 다음과 같습니다.(단위:백만원)

구분
당기

단기급여
189

퇴직급여
27

합계
216

마.

당기말

현재
연결기업이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 없습니다.

바. 당기말 현재 연결기업이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 
내역은 없습니다.

19. 차입금

가. 당기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

단기차입금

180,597

매출채권 매각차입
(주1)

74,641

장기차입금

389,896

사채

337,551

합계

982,685

차감: 유동성

(399,745)

차감 후 잔액

582,940

(주1) 연결기업은 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에 대해서는담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 6 과 35참조).

연결기업은 상기 차입금과 관련하여 연결기업의 유형자산

중 일부를 담보로 제공하고 있습니다(
주석

14과 35 참조

).

나. 당기말 현재 차입금의 상세 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

(1) 단기차입금

차입금 종류
차입처
최장 만기일
당기말 
연이자율(%)
당기말

원화단기차입금

일반대출
전북은행 외
2019-07-11
3.00-3.60

167,500

외화단기차입금

기타

국민은행 외

2019-12-23
0.30-3.32

87,738

합계

255,238

(2) 장기차입금

차입금 종류
차입처
최장 만기일
당기말 
연이자율(%)
당기말

원화장기차입금

일반대출

산업은행 외
2021-07-02
3.03-3.95
111,000

시설자금대출

산업은행 외

2023-07-27
2.93-3.60
100,000

외화장기차입금

일반대출

수출입은행 외

2023-05-31
4.31~5.06
178,896

합계

389,896

차감: 유동성장기차입금

(24,636)

차감 계

365,260

(3) 사채

종류
발행회차
최장 만기일
당기말 
연이자율(%)
당기말

확정금리 원화사채

260-1회 공모사채
2019-12-27
2.70
120,000

확정금리 원화사채

256-3회 공모사채
2020-02-25
3.76
50,000

확정금리 원화사채

257-2회 공모사채
2020-06-26
3.97
70,000

확정금리 원화사채

259-2회 공모사채
2021-04-25
3.43
98,000

합계

338,000

차감: 유동성

(119,871)

사채할인발행차금

(449)

차감 후 잔액

217,680

20. 매입채무 및 기타채무

가. 당기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기말

매입채무
165,132

기타채무
110,543

장기기타채무
12,055

합 계
287,730

나. 당기말 현재 기타채무의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
당기말

기타채무

미지급금
98,138

미지급비용
11,015

예수금
1,313

예수보증금
77

소 계
110,543

장기기타채무

미지급금
2

미지급비용
917

예수보증금
11,136

소 계
12,055

합 계
122,598

다.
장기기타채무의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율로 할인하여 산출하였습니다.

구 분
당기

할인율
1.80%~2.50%

21. 퇴직급여

가. 확정급여제도

(1)
당기말
현재
순확정급여부채 산정내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

확정급여채무의 현재가치

44,749

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(43,239)

재무제표상 순확정급여부채

1,510

(주1) 당기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금
39백만원이 포함된 금액입니다.

(2)
당기 중 손익계산서에 반영된
확정급여형 퇴직급여의 내역
은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

당기근무원가

3,654

이자비용

686

이자수익

(674)

종업원급여에 포함된 총 비용

3,666

(3)
당기에
발생한 확정급여형 퇴직급여를
포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

매출원가

2,658

판매비와관리비

1,008

연구개발비

-

합계

3,666

(4)
당기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기초금액
39,833

당기근무원가
3,654

이자비용
686

퇴직급여지급액
(2,707)

재측정요소

- 인구통계적 가정의 변동
168

- 재무적 가정의 변동
2,550

- 경험적 조정
(511)

관계회사순전(출)입
1,076

합병으로 인한 효과

-

기말금액
44,749

(5)
당기 중 사외적립자산 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기초금액
34,500

이자수익
674

사용자의 기여금
11,000

급여지급액
(2,393)

재측정요소
(444)

관계회사순전(출)입

(98)

기말금액
43,239

(6)
당기
말
현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기말

잔액
구성비(%)

예적금
32,768
75.78

채무상품
10,471
24.22

합계
43,239
100

(7)
당기

중 기타포괄손익으로 인식된 퇴직급여부채

의 재측정요소는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기

법인세효과 차감전

(2,651)

법인세효과

641

법인세효과 차감후

(2,010)

당기말 현재
이익잉여금에 포함된
퇴직급여부채

의 재측정요소의 누계액은
2,010

백
만원

입
니다.

(8)
당기
말
현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구분
당기말

할인율

2.75%

임금상승률

2.44%

(9)
주요 가정의
변동에 따른 대략적인 연금부채의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

구분
주요 가정의 변동
부채금액의 변동

할인율

1.0% 증가/감소

9.5% 감소 / 11.3% 증가

임금상승률

1.0% 증가/감소

11.2% 증가 / 9.6% 감소

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정됐습니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정 시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정됐습니다.

(10)
미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

회사는 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고 있습니다. 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상기여금은 추가 적립액은 6,294백만원으로 2019년말 사외적립자산 잔액 예상 금액은 47,731백만원 입니다. 

당기말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 아래와 같습니다(단위:백만원)
.

1년 미만
1년~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상(주1)
합계

급여지급액
1,984
2,342
9,587
175,269
189,181

(주1) 해당 금액에는 임원/계약직에 대한 확정급여제도의 영향이 포함되어 있습니다.

확정급여채무의 가중평균만기는
11년
입니다.

나. 확정기여제도

당기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 588백만원 입니다.

22.
법
인세 비용 및 이연법인세

가. 당기 중 발생한 법인세비용 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

당기법인세

당기손익에 대한 당기법인세
4,788

전기법인세의 조정사항
(409)

총당기법인세
4,379

이연법인세

일시적차이의 증감
2,644

법인세율 변경효과
-

총이연법인세
2,644

법인세비용
7,023

나. 연결기업의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 연결기업의 이익에 대해 적용되는 가중평균세율을 사용하여 이론적으로 계산된 금액과의 차이는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

법인세비용차감전순손익
27,418

각 나라의 국내법인세율로 계산된 법인세비용
6,835

법인세 효과:

- 세무상 과세되지 않는 수익
-

- 세무상 차감되지 않는 비용
168

- 법인세추납액
(409)

- 세액공제
(887)

- 기타
1,316

세율변경으로 인한 이연법인세변동
-

법인세비용
7,023

다. 당기말 현재 기타포괄손익의 구성항목과 관련된 법인세효과는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기말

반영 전
법인세효과
반영 후

순확정급여부채의 재측정요소
2,652
(642)
2,010

해외사업환산손익
6,621
(1,602)
5,019

라. 당기말 이연법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기말

이연법인세자산

12개월 후에 결제될 이연법인세자산
15,873

12개월 이내에 결제될 이연법인세자산
14,108

소계
29,981

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(12,813)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(10,523)

소계
(23,336)

이연법인세자산(부채) 순액
6,645

마. 당기 중 이연법인세의 총 변동액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

기초
10,039

손익계산서에 반영된 이연

법인세

(5,638)

자본에 반영된 법인세

2,244

기말
6,645

바. 당기 중 동일과세당국과 관련된 금액을 상계하기 이전의 이연법인세자산과 부채의 변동은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

당기초
손익계산서
기타포괄손익
당기말

이연법인세부채

토지재평가잉여금
(11,133)
-
-
(11,133)

퇴직연금운용자산
(8,339)
(2,757)
642
(10,454)

기타
40
(3,391)
1,602
(1,749)

소계
(19,432)
(6,148)
2,244
(23,336)

이연법인세자산

퇴직급여부채
9,229
1,005
-
10,234

대손충당금한도초과액
239
(212)
-
27

정부지원금
2
2
-
4

재고자산평가손실
3,420
(1,113)
-
2,307

유형자산손상차손
14,541
(45)
-
14,496

미지급연차수당
802
194
-
996

장기근속자포상금지급채무
185
37
-
222

기타
1,053
642
-
1,695

소계
29,471
510
-
29,981

합계
10,039
(5,638)
2,244
6,645

사. 이연법인세자산에 대한 미래 실현가능성은 일시적 차이가 실현되는 기간동안 과세소득을 창출할 수 있는 연결기업의 능력, 전반적인 경제환경과 산업에 대한
전망 등 다양한 요소에 달려 있습니다. 연결기업은 주기적으로 이러한 사항들을 검토하고 있으며, 당기
말 현재 실현가능성이 없
는 관
계기업투자에 대한 차감할 일시적 차이

등
6,125백만원
을 제외한 모든 차감할 일시적 차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하
였습니다.

23. 기타부채

가. 당기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기말

기타유동부채

선수금
4,170

소계

4,170

기타비유동부채

장기선수수익
1,864

소계

1,864

합계
6,034

24. 자본금 

연결기업이 발행할 주식의 총수는 200,000천주이고, 발행한 주식수는 보통주식 3,190,126주이며, 액면금액은 5,000원입니다. 한편 당기 중 자본금의 변동은 없습니다.

25. 이익잉여금

가. 당기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
내 용
당기말
비고

법정적립금
이익준비금
-
(주1)

미처분이익잉여금
18,284

합 계
18,284

(주1) 연결기업은 대한민국에서 제정되어 시행중인 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우(주주총회의 결의에 따라) 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

나. 당기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당기

기초
-

당기순이익
20,395

확정급여부채의 재측정요소
(2,111)

기말
18,284

26. 기타자본구성요소

당기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당기말

기타자본잉여금
1,268

자기주식(주1)
(1,843)

지분법자본변동
872

해외사업환산손익
5,019

합 계
5,316

(주1) 연결기업은
2018년에 분할 등으로 인하여 상기 자기주식
(12,331주)
을 취득하여 보유하고 있습니다
.

27. 매출액

당기와 전기 중 발생한 매출액의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기

상품매출
14,677

제품매출
1,068,267

기타매출
33,828

합계
1,116,772

28. 비용의 성격별 분류

당기 중 발생한 매출원가와 판매비와관리비 및 연구개발비의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

제품 및 재공품 등의 변동
(52,324)

상품의
판매

13,033

원재료 및 소모품 등의 사용
745,596

종업원
급여
(주석
28)

51,546

감가상각비 및 무형자산상각비
89,658

전력비
70,430

수출비
4,879

연료비
5,806

용역비
10,027

외주가공비
1,549

기타비용
111,577

합 계(주1)
1,051,777

(주1) 손익계산서 상의 매출원가, 판매비와관리비, 연구개발비를 합한 금액입니다.

29. 종업원급여

당기 중 발생한 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

급여
41,545

복리후생비
5,747

퇴직연금급여 - 확정기여제도
588

퇴직연금급여 - 확정급여제도(주석 20)
3,666

합 계
51,546

30. 판매비와관리비

당기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

급여
10,655

퇴직급여

1,307

복리후생비
1,067

교육훈련비
412

용역비
2,092

여비교통비
865

통신비
311

세금과공과
778

임차료
2,146

감가상각비
280

무형자산상각비
78

대손상각비
112

광고선전비
128

지급수수료
7,626

수출비
4,879

기타
3,306

합계
36,042

31. 기타수익 및 기타비용 

당기 중 발생한 기타손익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원)
.

구 분
당기

기타수익

임대료수익
164

유형자산처분이익
33

잡이익
2,766

기타수익 계
2,963

기타비용

기부금
157

잡손실
4,311

기타비용 계
4,468

순기타수익(비용)
(1,505)

32. 금융수익 및 금융비용 

가. 당기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 상세내역 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

금융수익 :

이자수익
58

외환차익
6,330

외화환산이익
7,502

금융자산처분이익 :

파생상품거래이익
985

파생상품평가이익
6,029

금융수익 계 :
20,904

금융비용 :

이자비용
21,043

외환차손
11,005

외화환산손실
15,649

Nego수수료
2,316

매출채권처분손실
9

금융자산처분손실 :

파생상품거래손실
2

금융비용 계 :
50,024

순금융수익(비용)
(29,120)

나. 연결기업은 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다. 

33. 주당이익

기본주당이익은 연결기업의 보통주당기순이익을 연
결기업이 매입하여 자기주식(
주석 25
참조)으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균 유통보통주식수로나누어 산정하였습니다.

구분
당기

보통주순이익(단위:백만원)
20,395

가중평균 유통보통주식수(주1)
3,180,561

주당순이익(단위: 원)
6,412

(주1)

당기

의 가중평균유통보통주식수는
3,180,561주
로 2018년 7월 13일 재상장 후 회사분할로 발생한 단주 12,331주를 자기주식으로 취득하여 보유하고 있습니다.

34. 배당금

당기에 지급된 배당금은 없습니다. 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당배당금 및 총 배당금은 각각

1,000
원과
3,178백
만원이
며, 2019년 3월
22일
로 예정된 정기주주총회에 의안으로 상정될 예정입니다.
당
기의 재무제표는 이러한 미지급배당금을 포함하고 있지 않습니다.

35.

현
금흐름표

가. 당기 중 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당기

법인세비용차감전순이익
27,418

조정:

1. 이자손익
20,986

2. 외화환산손익
8,147

3. 파생상품평가손익
(6,029)

4. 감가상각비 및 무형자산 상각비
89,658

5. 유ㆍ무형자산 및 투자부동산 처분손익
608

6. 대손상각비 및 기타의 대손상각비
112

7. 퇴직급여
3,666

8. 관계기업투자손익
372

9. 종속기업 및 관계기업투자손상차손 및 손상차손 환입
6,578 

10. 기타
(3,924)

영업활동으로인한자산부채의변동

1. 매출채권의 증감
(50,360)

2. 재고자산의 증감
(13,171)

3. 기타채권의 증감
(7,957)

4. 기타금융자산의 증감
486

5. 기타자산의 증감
(35,639)

6. 매입채무의 증감
15,546

7. 기타채무의 증감
55,594

8. 기타금융부채의 증감
(417)

9. 퇴직금의 지급
(9,499)

영업으로부터 창출된 현금
102,175

나. 당기 중 재무활동에서 생기는 부채 변동은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
단기차입금
유동성장기부채
사채
장기차입금
합계

기초
427,078
76,254
337,265
268,953
1,109,550

현금흐름
(132,131)
-
(29,435)
28,540
(133,026)

외화환산손익
291
-
(384)
5,968
5,875

사채할인발행차금상각
-
-
286
-
286

유동성대체 :
-
144,507
(119,871)
(24,636)
-

증가
-
144,507
-
-
144,507

감소
-
-
(119,871)
(24,636)
(144,507)

기타
(40,000)
(76,125)
29,690
86,435
-

기말
255,238
144,636
217,551
365,260
982,685

36. 우발부채와 약정사항

가. 견질로
제공된 어음 등

해
당
사
항
없
음

나. 차입약정 등

당기말 현재 연결기업은
금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및일반대출 등의 약정
(
한도:
928,481

백만원
)을 체결하고 있으며,

또한 매출채권 할인약정(한도:

3,100백만원
)을 체결하고
있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증

등

당기말 현재 연결기업은 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증에 관련하여
상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전 회사의 채무에 대하여 연대하여 
변제할 책임이 있습니다.

라. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당기말 현재 연결기업이 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다
(
단위: 백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

KB 국민은행
31,083

계약이행보증 등

합계

31,083

마. 담보제공자산

(1) 당기말 현재 연결기업 소유의 자산이 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원, USD).

담보제공자산
통화
관련
차입금
통화
채권
최고액
담보권자

유형자산
KRW
12,401
KRW
60,000
우리은행

유형자산

KRW
223,000
KRW
420,000
산업은행

유형자산

KRW
5,177
KRW
55,000
신한은행

매출채권

KRW
74,642
KRW
74,642
우리은행 외

합계

315,220

609,642

바.
계류중인 소송사건

당기말 현재 연결기
업을

대

상으로 제기된 소송 및 연결기업이 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원)

구분
건수
소송가액
원고
내역

피고사건
1
17,692
UOP
손해배상청구소송 등

당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없으
며
, 이에 따라 연결기업의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지않습니다.

37. 합병

Hyosung Vina Chemicals CO.,LTD 는 2018년 10월 1일을 합병기일로 하여 , Hyosung Vina Chemicals CO.,LTD가 100%의 지분을 보유하고 있던 종속기업인 Hyosung Vina Chemicals Port Co.,Ltd 를 합병하였습니다.
(
주석

18 참조

)
이러한 합병은 동일지배 하에 있는 사업결합에 해당하여 피합병법인의 장부가액이 회사로 승계되었으며, 승계된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:1,000 USD).

구분
금액

사업결합전에 보유하던 Hyosung Vina Chemicals Port CO.,LTD 지분의 장부금액

15,061

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
1

선급부가세
41

건설중인자산
497

토지사용권
331

순자산의 장부금액

15,600

자본에 반영한 투자주식과 
순자산 장부금액의 차이

539

이익잉여금에 반영
539

38. 보고기간 이후 사건

(1) 증자
효성화학 주식회사는 글로벌PP메이커로 성장을 도모하기 위하여 100%
자회사인 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd. 에 대해
2019년1월30일 783억원을 추가출자 하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 1 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 1 기

자산

유동자산

311,199,792,240

현금및현금성자산

2,189,800,250

매출채권 및 기타채권

175,144,873,934

기타금융자산

3,015,347,825

기타유동자산

5,555,245,112

재고자산

125,294,525,119

비유동자산

1,288,550,144,448

장기매출채권 및 기타채권

4,710,258,452

유형자산

1,056,459,645,109

무형자산

14,230,039,913

종속기업 및 관계기업투자

201,325,571,495

기타비유동금융자산

2,648,654,952

기타비유동자산

877,899,278

이연법인세자산

8,298,075,249

자산총계

1,599,749,936,688

부채

유동부채

639,308,543,899

매입채무 및 기타채무

229,125,602,036

차입금

399,745,562,796

당기법인세부채

6,267,451,248

기타유동부채

4,169,927,819

비유동부채

598,369,342,328

장기매입채무 및 기타채무

12,054,878,779

장기차입금

582,939,999,868

순확정급여부채

1,510,207,937

기타비유동부채

1,864,255,744

부채총계

1,237,677,886,227

자본

자본금

15,950,630,000

주식발행초과금

327,697,938,702

이익잉여금

20,266,922,964

기타자본구성요소

(1,843,441,205)

자본총계

362,072,050,461

자본과부채총계

1,599,749,936,688

손익계산서

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

매출액

1,116,772,144,102

매출원가

1,003,310,624,048

매출총이익

113,461,520,054

판매비와관리비

36,041,843,460

연구개발비

13,566,269,569

영업이익

63,853,407,025

기타수익

2,353,773,317

기타비용

4,468,894,442

금융수익

20,780,592,153

금융비용

49,620,942,898

종속기업 및 관계기업투자 손상차손

(4,046,066,710)

법인세비용차감전순이익

28,851,868,445

법인세비용

6,574,785,304

당기순이익

22,277,083,141

주당손익

기본주당이익 (단위 : 원)

7,004

포괄손익계산서

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

당기순이익

22,277,083,141

기타포괄손익

(2,010,160,177)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(2,010,160,177)

순확정급여부채의 재측정요소

(2,010,160,177)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

0

총포괄이익

20,266,922,964

자본변동표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2018.06.01 (기초자본)

15,950,630,000

327,697,938,702

343,648,568,702

당기순이익

22,277,083,141

22,277,083,141

순확정급여부채의 재측정요소

(2,010,160,177)

(2,010,160,177)

자기주식 거래로 인한 증감

(1,843,441,205)

(1,843,441,205)

2018.12.31 (기말자본)

15,950,630,000

327,697,938,702

20,266,922,964

(1,843,441,205)

362,072,050,461

현금흐름표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

영업활동으로 인한 현금흐름

79,604,446,622

영업으로부터 창출된 현금흐름

105,011,820,892

법인세납부

(4,790,669,894)

이자지급

(20,689,961,633)

이자수취

73,257,257

투자활동으로 인한 현금흐름

(23,781,735,665)

장기대여금의 회수

49,053,332

유형자산의 처분

9,000

장기대여금의 증가

(78,085,001)

장기보증금의 증가

(992,969,700)

유형자산의 취득

(22,605,229,215)

무형자산의 취득

(139,014,081)

장기금융상품의 취득

(15,500,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

(134,868,892,361)

단기차입금의 차입

1,840,639,534,612

장기차입금의 차입

61,000,000,000

사채의 상환

(29,435,100,000)

단기차입금의 상환

(1,972,770,285,768)

장기차입금의 상환

(32,459,600,000)

자기주식의 취득

(1,843,441,205)

현금및현금성자산의 순증감

(79,046,181,404)

기초 현금및현금성자산

81,235,981,654

기말 현금및현금성자산

2,189,800,250

이익잉여금처분계산서

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

과 목
제 1 기

Ⅰ. 미처분이익잉여금

20,266,922,964

1. 전기이월미처분이익잉여금
-

2. 보험수리적손익
(2,010,160,177)

3. 당기순이익
22,277,083,141

Ⅱ. 임의적립금등의 이입액

-

1. 연구 및 인력개발준비금
-

2. 시설적립금
-

Ⅲ. 이익잉여금처분액

3,495,574,500

1. 이익준비금
317,779,500

2. 연구 및 인력개발준비금
-

3. 시설적립금
-

4. 배당금
 (현금배당: 주당배당금(률):
 보통주: 당기 1,000원(20%))
3,177,795,000

Ⅳ. 차기이월미처분이익잉여금

16,771,348,464

5. 재무제표 주석

제 1 (당)기: 2018년 12월 31일 현재

효성화학 주식회사

1. 일반사항

효성화학 주식회사(이하 "회사") 는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성에서인적분할 되어 화학 사업을 목적으로 신규 설립 되었습니다.

당기말
현재 회사는 용연, 구미, 옥산, 대전 등에 공장을 두고 있으며, 상기 공장외에 베트남에 해외 현지법인을 두고 있습니다. 

당기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다(단위:주)

주 주 명
주 식 수
지 분 율(%)

(주)효성
643,481
20.17

조 석 래
213,849
6.70

조 현 준
279,355
8.76

조 현 상
233,663
7.32

송 광 자
23,445
0.73

조 양 래 등
2,818
0.09

기 타
1,793,515
56.23

총 계
3,190,126
100.00

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 
 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다. 

2.2 회계정책과 공시의 변경

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 

회사는 2018년 6월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였으
며
, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정
부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 
회사는 2018년 6월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다.

1) 금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고
회사
는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당기 중 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 당기에 존재하는 사실과 상황에 기초하여
회사
가 보유하고 있는 금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 회사의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 회사는 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무상품 중 계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 가진 채무상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 채무상품의 공정가치 변동은 제거되거나 재분류될 때까지 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자(단기매매항목도 아니고 사업결합에서 발생한 조건부대가도 아님)는 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하였습니다. 이러한 지분상품의 공정가치 변동은 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 상각후원가로 측정하던 만기보유금융자산이나 대여금 및 수취채권으로 분류되었던 금융자산 중 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 현금흐름을 가진 금융상품은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 상각후원가로 측정됩니다.

기
업회
계기준서 제1039호에서 당기손익인식금융자산으로 분류되었던 금융자산은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 당기손익-공정가치항목으로 측정됩니다.

2) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

회사는 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는 대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 회사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제
공하고 있습니다.

3) 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 회사는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 기존 기업회계기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

상기 사항을 제외하고 기업회계기준서 제1109호의 적용이 회사의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

4) 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 '경제적 관계
’ 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고
회사
의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

위험회피회계에 대한 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라
회사
는 2018년 6월 1일부터 전진적으로 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 규정을 적용하였습니다. 최초적용일 현재 기업회계기준서 제1039호에 따른
회사
의 적
격한 위험회피관계는 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피회계상으로도 적격하므로 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주하였습니다. 위험회피수단과 위험회피대상항목의 주요조건이 일치하므로 모든 위험회피관계가 기업회계기준서 제1109호의 효과성평가 규정상 계속적으로 유효합니다. 회사는 기업회계기준서 제1039호에 따른 위험회피회계 요건을 충족하지 못하였을 위험회피관계에 대해 기업회계기준서 제1109호에따른 위험회피관계로 지정한 사항은 없습니다
.

- 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

1). 수행의무의 식별

기업회계기준서 제1115호 적용 시 회사는 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별
해야 합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라
회사
의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다.

2). 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

기업회계기준서 제1115호에 따르면 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 기업이수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식할 수 있습니다.

3). 계약체결 증분원가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객과의 계약체결 증분원가가 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식합니다. 계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가입니다. 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식합니다.

4). 변동대가

회사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 불확실성이 해소될 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지
않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다.
회사
가 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채
로 계상합니다.

5). 유의적인 금융요소

기업회계기준서 제1115호 적용 시 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하여야 합니다.

- 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석 중에 있습니다. 회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다

2.3 종속기업 및 관계기업 투자 

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.4 외화환산 

(1) 기능통화와 표시통화

회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시돼 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간 말의 외화환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

2.5 파생상품 

파생상품은 파생상품계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 "기타수익(비용)"으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.6 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시하고 있습니다. 원가는 개별법을 적용하는 미착품을 제외하고는 이동평균법에 따라 결정하고 있습니다.

2.7 매각예정비유동자산(또는 처분자산집단)

비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액이 매각거래를 통하여 주로 회수되고, 매각될 가능성이 매우 높은 경우에 매각예정으로 분류되며, 그러한 자산은 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정됩니다.

2.8 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구분
추정내용연수
구분
추정내용연수

건물

40년

차량운반구
5년

구축물
20년 ~ 40년
공구기구비품
5년

기계장치
8년 ~ 10년
기타의유형자산

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2.9 차입원가 

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.10 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 인식 시점에 '기타수익'으로
표시되거나, 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.11 무형자산 

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 

회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

구분
추정 내용연수

산업재산권
5년~10년

시설이용권
10년

기타의무형자산
5년

2.12 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 40년 동안 정액법으로 상각됩니다.

2.13 비금융자산의 손상 

내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. 

2.14 금융보증계약

회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하여 "매입채무 및 기타채무"로 인식됩니다. 

(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금 
(2) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액 

2.15 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.16 당기법인세 및 이연법인세 

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다. 

경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 

이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업 및 관계기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.17 종업원급여 

회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. 

확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다.

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 
 
제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 

2.18재무제표 승인 

회사의 재무제표는 2019년1 월
31

일자
로
이사회에서
최종 승인
되었으며, 정기주주총회에서 수정 승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 법인세

회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 25 참조).

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조).

(3) 충당부채

회사는
하자보수 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다(주석 26 참조).

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 23 참조).

4. 재무위험관리

4.1. 재무위험관리요소 

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 이사회 내 경영위원회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다.
이사회
내 경영위원회
는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화, 유로화, 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

회사는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산
위험에 노출돼 있습니다.

당기
말

현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시, 회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분

세전이익에 대한 영향

당기

미국 달러/원

상승 시

(29,869)

하락 시

29,869

유럽 유로/원

상승 시

(157)

하락 시

157

일본 엔화/원

상승 시

(66)

하락 시

66

(2) 가격위험

회사는 당기말 현재 재무상태표 상 공정가치로 측정하는 지분증권을 보유하지 않아 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

(3) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 차입금 일부에 대해 이자율 위험에 노출되어 있습니다.
회사의 경영진은 이자율 변동 현황을 주기적으로 검토하여 이를 상환 또는 차환하는 방법으로 관리하고 있습니다.

당
기
말
현
재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동 시 회사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다(단위:백만원).

구분
세전이익에 대한 영향

당기

상승 시

(2,719)

하락 시

2,719

4.1.2 신용위험

신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 현금및현금성자산, 수취채권 및 금융자산 등으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다(신용 위험과 관련된 공시 사항은 주석 11 참조).

당기
말
현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

현금및현금성자산(주1)
2,190

매출채권 및 기타채권
175,145

기타금융자산
3,015

장기매출채권 및 기타채권
4,710

기타비유동금융자산
2,649

(주1) 재무상태표의 "현금및현금성자산"과의 차액은 회사가 직접 보유하고 있는 현금입니다.

4.1.3 유동성 위험

회사는
미사용
차입금
한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성 예측은 단기 및 중장기적인 자금조달계획, 약정준수, 목표재무비율을 종합적으로 고려하고 있습니다.

회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

1년미만
1-5년
5년이상
합계

매입채무 및 기타채무
229,126
12,055
-
241,181

차입금(이자 포함)
270,437
1,006,015
-
1,276,452

합계
499,563
1,018,070
-
1,517,633

4.2 자본위험관리

회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기

말
현
재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.(단위:백만원).

구분
당기말

총차입금

982,686

차감: 현금및현금성자산

(2,190)

순부채 (A)

980,496

자본총계 (B)

362,072

총자본 (A+B=C)

1,342,568

자본조달비율 (A/C)

73.03%

5.
금융상품
공정가치

5.1
금융상품
종류별 공정가치

상각후 원가로 측정되는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

5.2
금융상품
공정가치
서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치(수준 3)

당기말 현재
공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는
금융상품
의 공정가치 서열체계 구분은 다음과
같습니다(단위:백만원). 

구분
당기말

수준1

수준2

수준3
합계

자산

파생상품자산
-
5,649
-

5,649

합계
-

5,649

-

5,649

5.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

5.4 가치평가기법 및 투입 변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

구분
당기말

당기말 공정가치
(단위:백만원)

수준

가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위

파생상품

통화스왑
(자산) 5,649
2
시장접근법
환율, 할인율
해당사항 없음

6
. 부문별 보고

가. 지역별 정보

당기의 지역별 매출내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원)

지역
당 기

대한민국
559,200

북중미
31,367

아시아
381,072

유럽
120,880

남미
3,735

아프리카
8,393

기타
12,125

합계
1,116,772

나. 주요 고객에 대한 정보

당기에 당사 수익의 10%이상을 차지하는 주요 고객에 대한 정보는 다음과 같습니다.(
단
위
: 백
만
원
)

구 분
당 기

매출액
매출비율

효성티앤씨(주)

207,696

18.60%

7
. 금융
자산의 양도

회사는 당기 중 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인했습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리했습니다
(
주석11, 21과 37 참조).

당기말 현재 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
대여금 및 수취채권

당기말

자산의 장부금액
72,132

관련 부채의 장부금액
(74,642)

순포지션
(2,510)

8.
범주별
금융상품

가. 당기말 현재 회사가 보유중인 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

상각후원가측정
금융상품
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합계

재무상태표상 자산

현금및현금성자산
2,190
-
2,190

매출채권 및 기타채권
175,145
-
175,145

기타금융자산
-
3,015
3,015

장기매출채권 및 기타채권
4,710
-
4,710

기타비유동금융자산
15
2,633
2,648

합계
182,060
5,648
187,708

구분
당기말

상각후원가측정
금융부채
합계

재무상태표상 부채

매입채무 및 기타채무
229,126
229,126

차입금
399,746
399,746

기타금융부채
-
-

장기매입채무 및 기타채무
12,055
12,055

장기차입금
582,940
582,940

기타비유동금융부채
-
-

합계
1,223,867
1,223,867

나. 당기 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)

구분
당기

상각후원가측정 금융자산

처분손익(당기손익)
-

이자수익
58

대손상각비
(112)

기타의대손상각비
-

외화환산이익
1,540

외화환산손실
(1,326)

상각후원가로 측정하는 금융부채

이자비용
(21,043)

외화환산이익
5,907

외화환산손실
(14,143)

외화환산이익
-

외화환산손실
-

당기손익-공정가치측정금융자산

거래손익(당기손익)
984

평가손익(당기손익)
6,029

9.
현금및현금성자산

당
기
말
현재

현금및현금성자산의
구성
내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

은행예금
2,190

합계

2,190

10.
사용이 제한된 금융상품

당기
말
현재 사
용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말
사용제한내역

기타비유동금융자산
15
당좌개설보증금

11.
매출채권 및 기타채권

가.
당기
말
현재
매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

채권액
손실충당금
장부금액

매출채권
173,804
(1,122)
172,682

기타채권
2,485
(22)
2,463

장기기타채권
4,710
-
4,710

합계
180,999
(1,144)
179,855

당기말 현재 회사는 금융기관에 매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으며, 미결제금액
은
74,642

백
만원

입니다.
미결제 금액에 대해서는 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리되었습니다(주석7, 21 참조).

나. 당
기
말

현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

기타채권

미수금
2,462

미수수익
1

소계
2,463

장기기타채권

장기대여금

633

보증금
4,077

소계
4,710

합계
7,173

다.
장기매출채권 및 기타채권의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율로 할인하여 산출하였습니다.

구분
당기말

할인율

1.80%
~4.00%

라. 당
기
말
현재
매출채권 및 기타채권의 연령별 금액은 아래와 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

연체되지
않은 채권
연체되었으나 손상되지 않은 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

매출채권
162,154
9,528
1,336
69
-
717
173,804

기타채권
2,463
-
-
-
-
22
2,485

장기기타채권
4,710
-
-
-
-
-
4,710

합계
169,327
9,528
1,336
69
-
739
180,999

상기 연령별 금액은 현재가치 및 손상평가 반영전 기준의 금액입니다.

마. 개별적으로 손상된 채권은 주로 예측하지 못한 경제적인 어려움을 겪고 있는 거래처와 관련된 채권이며, 이들 매출채권 중 일부는 회수될 것으로 예상하고 있습니다. 그 외의 개별 손상 검토결과 손상차손을 인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다. 

바. 외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여
손상되지 않은
매출채권과 장기매출채권
의 신
용 건전성을 측정하였습니다(단위:백만원).

매출채권 및 장기매출채권
당기말

외부신용등급이 있는 거래상대방

A
27,985

BB
48,062

BBB
83,455

소 계
159,502

외부신용등급이 없는 거래상대방

Group 1
-

Group 2
13,585

Group 3
-

소 계

13,585

손상되지 아니한 매출채권 합계

173,087

Group 1 - 새로운 고객/특수관계자(6개월 미만)

Group 2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)

Group 3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소됨.

사. 당기 중 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기초
대손상각비
제각
기말

매출채권
1,022
112
(12)
1,122

기타채권
22
-
-
22

장기기타채권
-
-
-
-

합계
1,044
112
(12)
1,144

아. 손상된 매출채권에 대한 손실충당금 설정 및 환입액은 손익계산서상 판매비와관리비(주석 31 참조)에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정 및 환입액은 기타손익(주석 32 참조)에 포함되어 있습니다. 추가적인 현금회수가능성이 없는 경우 손실충당금을 일반적으로 제각하고 있습니다.

12.
기타금융자산
및 기타금융부채

가
. 당기
말
현재 기
타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

기타금융자산

장기금융상품
15

파생상품자산
5,649

소 계
5,664

차감: 유동항목
(3,015)

차감계
2,649

나. 회사
는 당기말 현재 외화차입금의 환율변동위험
등
을 회피하기 위해 통
화스왑

계약을 체결하고 있습니다. 회사는 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당기간의 손익에 반영하고 있습
니다.

당기
말

현재 파생상품자산 및 부채의 평가내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

자산
부채

유동성 파생상품자산 및 부채

통화스왑
3,016
-

소계
3,016
-

비유동성 파생상품자산 및 부채

통화스왑
2,633
-

소계
2,633
-

합계
5,649
-

1
3
. 기타자산

당기
말

현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

기타유동자산

선급금
1.394

선급비용
4,161

소계
5,555

기타비유동자산

장기선급비용
878

소계
878

합계
6,433

1
4
. 재고자산

당기
말

현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
1,646

-

1,646

제품
83,604
(8.136)
75,468

반제품
14,330
(125)
14,205

원재료
19,513
(199)
19,314

부재료
10,283
(900)
9,383

저장품
1,959
(152)
1,807

포장재
1,048
(23)
1,025

미착품
2,447
-
2.447

합계
134,829
(9,535)
125,295

비용으로 인식
되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는

973,465백만원
입니다.

한편 회사는 당기 중
4,597백만원의 재고자산평가손실을 환입하였으며, 해당 금액은 손익계산서의 '매출원가'에 포함되었습니다.

1
5
. 유형자산

가
. 당기
말

현재 유형자산의
내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

취득원가
상각누계액(주1)
장부금액

토지
138,770
-
138,770

건물
173,728
(36,126)
137,602

구축물
178,948
(42,903)
136,045

기계장치
1,690,600
(1,085,797)
604,803

차량운반구
5,343
(3,991)
1,351

공구와비품
57,577
(41,940)
15,638

기타의유형자산
13,668
(3,896)
9,772

건설중인자산
12,096
-
12,096

미착기계
383
-
383

합계
2,271,113
(1,214,653)
1,056,460

(주1) 손상차손누계액 등을 포함한 금액입니다.

나.
당
기

중 유형자산의 순장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기

토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와비품
기타의
유형자산
건설중인
자산
미착기계
합계

기초금액
137,855
138,129
136,998
660,058
1,680
17,252
9,438
22,293
34
1,123,737

취득
-
1
-
1,185
-
74
2,159
18,837
349
22,605

처분
-
-
-
-
-

-
-
-
-

감가상각 등(주1)
-
(2,418)
(2,613)
(79,081)
(329)
(3,616)
(1,825)
-
-
(89,882)

계정대체 등(주2)
915
1,890
1,660
22,641
-
1,928
-
(29,034)
-
-

기말금액
138,770
137,602
136,045
604,803
1,351
15,638
9,772
12,096
383
1,056,460

(주1) 기타의 유형자산과 관련된 감모손실 607백만원 및 공정소모품비 1,217백만원이 포함되어 있습니다.

(주2) 계정대체
에는 건설중인자산
의 본계정
대체, 미착기계
의 본계정
대체,

유형자산과
무형자산
간
대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

다
. 감가상각비 중 87,273백만원은 제조원가, 280백만원은 판매비와관리비, 505백만원은 연구개발비에 포함되어 있습니다.

라. 회사의 유형자산 중 일부
토지, 건물, 기계장치 등은
차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공
되어 있습니다
(주석 37 참조).

마. 정부보조금

(1) 연결기업은 폴리케톤 소재개발 외 다수의 국책연구과제와 관련하여 한국산업기술평가관리원 등 협약대상자와 개발협약을 체결하고 연구개발활동을 진행 중입니다.

(2) 당기말 현재 자산관련보조금
잔액은
895백만원

이며, 정부보조금 관련 부채 잔액은
14백만원
입니다.

바. 당기말 현재 회사가 보유한 토지의 공시지가는 152,375백만원입니다.

1
6
. 무형자산

가. 당기

중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

산업재산권

기타의무형자산
(주1)

회원권
합계

기초금액

2,270
909
7,200
10,379

취득

35
104

139

처분

-
-
-
-

무형자산상각비

(261)
(122)
-
(383)

계정대체 등(주2)

271
3,824
-
4,095

기말금액

2,315
4,715
7,200
14,230

(주1) 시
설이용권 등이 포함되어 있습니다.
(주2) 계정대체에는
건설중인자산
의 본계정
대체,
유형자산과 무형자산 간 대체 금액 등이 포함되어 있습니다.

나. 무형자산상각비 중
121백만원
은 제조원가,
184백만원
은 연구개발비,

78백만원
은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다. 

1
7
. 보험가입자산

당기말 현재 회사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

보험종류
대상자산
장부금액
부보액
보험회사명

종합재산보험 등
유형자산 등
1,020,733
2,187,500
삼성화재해상보험㈜ 등

18
. 종속기업 및 관계기업 투자

가. 당기 중 종속기업 및 관계기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기초금액
205,371

손상차손
(4,046)

기말금액
201,325

나. 당기
말
현재 종속기업의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

종목
설립국가
당기말
지분율(%)
장부금액

당기말

Hyosung Vina Chemicals CO.,LTD
베트남
100
1,946

다. 당기
말
현재 관계기업의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

종목
설립국가
당기말
지분율(%)
장부금액

당기말

신화인터텍
㈜(주1,2)

한국
15.26
6,692

(주1) 회사가 보유한 지분율이 20% 미만이나, 피투자자의 의사결정기구 참여 및 경영진의 상호교류
등을 고려할 때 유의적인 영향력을 보유하였다고 판단하여
관계기업투자로 분류하였습니다.

라. 당기 중 관계기업 투자와 관련하여 인식한 손상차손의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

종목
당기

손상차손
인식 전
장부가액
회수가능가액
손상차손
인식액
회수가능가액
산정방법

신화인터텍㈜
10,738
6,692
4,046
순공정가치

회사는 관계기업 투자의 회수가능가액을 산정함에 있어, 순공정가치를 고려하였습니다. 순공정가치는 보고기간말에 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 거래에서 자산의 매각으로부터 수취할 수 있는 금액에서 처분부대원가를 차감한 금액이 반영될 수 있도록 이용가능한 최선의 정보에 근거하여 추정되었습니다. 

마. 당기
말
현재 시장성 있는 관계기업 지분의 공정가치는 다음과 같습니다(단위:백만원).

종목
당기말

보유주식수
(단위:주)
주당시장가격
(단위:원)
공정가치
(단위:백만원)
장부금액
(단위:백만원)

신화인터텍㈜
4,446,227
1,505
6,692
6,692

19
. 특수관계자

가. 당기말
현재
회사와 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1)
종속기업

지역
회사명

아시아지역
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.

(2)
관계기업

지 역
회사명

국내

신화인터텍㈜

(3)
기타특수관계자

지 역
회사명

국내

㈜효성, 신화광학동관유한공사, 신화광학유한공사, (주)에이에스씨, DNS Technology Co., Ltd, 
갤럭시아일렉트로닉스, 신동진㈜, 공덕개발 등

중국지역

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Weihai newsolim Electronics., Co.Ltd, 
Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd

아시아지역
Galaxia Japan

유럽지역
SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA S.R.O

(4) 기타
(주1)

지역
회사명

국내

아이티엑스마케팅, 아이티엑스엠앤에스(주), 공덕경우개발㈜, 갤럭시아에스엠, 갤럭시아커뮤니케이션즈, 
에이티엠플러스, 엔에이치씨엠에스㈜, ㈜광주일보사, ㈜세빛섬, ㈜에프엠케이, 효성중공업
㈜
, 
효성첨단소재
㈜
,
효성티앤씨
㈜
, 진흥기업㈜, 태백풍력발전㈜, 태안솔라팜㈜, 평창풍력발전㈜,
포항신재생에너지㈜, 효성아이티엑스㈜, 효성굿스프링스㈜, 효성에프엠에스㈜, 효성인포메이션시스템㈜, 
효성캐피탈㈜, 효성트랜스월드㈜, 효성투자개발㈜, 효성토요타, 효성티앤에스㈜ 등

중국지역
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd, Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou)
Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung Financial System (Huizhou) Co.,LTD, 
Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd. 등

아시아지역
GST China Investment Limited, Hyosung (H.K) LIMITED, Hyosung (Taiwan) Corporation,
HYOSUNG INDIA Pvt Ltd, Hyosung Corporation India Private Limited., Hyosung DongNai Co,LTD, 
Hyosung International(HK) Ltd., Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung Singapore PTE Ltd.,
PT. HYOSUNG JAKARTA, Hyosung Vietnam Co., Ltd., HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd, 
HYOSUNG VINA CONSTRUCTION CO.,LTD 등

미주지역
Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc., GST Automotive Safety Components International LLC
Hyosung USA Inc., Nautilus Hyosung America Inc., GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V, 
HICO America Sales & Tech., Hyosung Holdings USA, Inc., Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V.,
Hyosung Mexico CITY S.A de C.V. 등

유럽지역
Global Safety Textiles GmbH, Green Plan Energy(Wellingborough) Limited
GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo, GST Global GmbH, Hyosung Europe SRL
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI, Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung RUS 등

기타
GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited,
Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd., Hyosung South Africa (PTY) LTD.

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 회사와 특수관계자와의 주요 거래 내역

(1) 회사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내역과 당기말 현재 동 특수관계자

에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다
(단위:백만원).

구분
회사명
당기

매출 등
(주1)

배당수익
등

매입 등
(주1)

유ㆍ
무
형자산취득

관계기업
신화인터텍(주)
6,752
-
22
-

기타특수관계자
(주)신동진
-
-
1,703
-

공덕개발(주)
-
-
251
-

(주)효성
6
-
17,934
-

기타
-
-
6
9

소 계
6
-
19,894
9

기타
효성티앤씨(주)
207,696
-
65,482
-

효성중공업(주)
-
-
331
802

효성첨단소재(주)
-
-
242
-

효성트랜스월드(주)
-
-
18,111
-

Hyosung International(HK) Ltd.
10,407
-
-
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
25,226
-
54
-

기타
6,644
-
11,631
98

소 계
249,973
-
95,851
900

합계
256,731
-
115,767
909

(주1) 매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비, 지급수수료,
기타
비용 등이 포함되어 있습니다.

구분
회사명
당기말

매출채권

기타채권
등
(주1)

매입채무

기타채무
등
(주1)

관계기업
신화인터텍(주)
2,005
-
-
-

기타특수관계자
(주)신동진
-
1,672
-
271

공덕개발
-
226
-
-

(주)효성
3
33
188
2,741

기타
-
-
6
-

소 계
3
1,931
194
3,012

기타
효성티앤씨(주)
15,125
875
-
-

효성중공업(주)
-
-
53
435

효성첨단소재(주)
-
366
8
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co.,Ltd.
607
-
3,478
-

효성트랜스월드(주)
-
-
179
7,135

Hyosung Neochem (Quzhou) Co.,Ltd.
1,530
-
-
-

기타
2,464
-
96
802

소 계
19,726
1,241
3,814
8,372

합 계
21,734
3,172
4 008
11,384

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.
(주2) 회사는 효성중공업(주)에 대한 회원권 7,200백만원을 회원권으로 자산 인식하고 있습니다.

다. 당기 중 특수관계자와의 자금거래는 없습니다.

라. 회사는 당기 중 관계기업인 신화인터텍(주) 관련하여 당사가 보유 중인

신화인터텍 지분증권 4,446천주에 대하여 4,046백만원 평가손실을 인식하였습니다.(주석 18 참조)

마. 당기 중 회사가 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기
누계

단기급여
153
392

퇴직급여
27
62

합계
180
454

바.

당기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 
없습니다.

사.

당기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 없습니다.

2
0
. 매입채무 및 기타채무

가. 당기
말
현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

매입채무
165,132

기타채무
63,993

장기기타채무
12,055

합계
241,180

나. 당기
말

현재 기타채무의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

기타채무

미지급금
51,750

미지급비용
11,011

예수금
1,155

예수보증금
77

소계
63,993

장기기타채무

장기성미지급금
2

장기미지급비용
917

장기예수보증금
11,136

소계
12,055

합계
76,048

다.
장기기타채무의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율로 할인하여 산출하였습니다.

구 분
당기말

할인율
1.80%~2.50%

라.
당
기말 현재
매입채무 및
기타채무의 공정가치는 장부금액과
유사
합니다.

2
1
. 차입금

가. 당기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

단기차입금

180,597

매출채권 매각차입
(주1)

74,641

장기차입금

389,896

사채

337,551

합계

982,685

차감: 유동성

(399,745)

차감 후 잔액

582,940

(주1) 회사는 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에 대해서는담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 7 과 37참조).

회사는 상기 차입금과 관련하여 회사의 유형자산

중 일부를 담보로 제공하고 있습니다(
주석

15과 37 참조

).

나. 당기
말
현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입금 종류
차입처
최장 만기일
당기말 
연이자율(%)
당기말

원화단기차입금

일반대출
전북은행 외
2019-07-11
3.00-3.60

167,500

외화단기차입금

기타

국민은행 외

2019-12-23
0.30-3.32

87,738

합계

255,238

다.
당기
말
현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입금 종류
차입처
최장 만기일
당기말 
연이자율(%)
당기말

원화장기차입금

일반대출

산업은행 외
2021-07-02
3.03-3.95
111,000

시설자금대출

산업은행 외

2023-07-27
2.93-3.60
100,000

외화장기차입금

일반대출

수출입은행 외

2023-05-31
4.31~5.06
178,896

합계

389,896

차감: 유동성장기차입금

(24,636)

차감 계

365,260

라.

당기
말
현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

종류
발행회차
최장 만기일
당기말 
연이자율(%)
당기말

확정금리 원화사채

260-1회 공모사채
2019-12-27
2.70
120,000

확정금리 원화사채

256-3회 공모사채
2020-02-25
3.76
50,000

확정금리 원화사채

257-2회 공모사채
2020-06-26
3.97
70,000

확정금리 원화사채

259-2회 공모사채
2021-04-25
3.43
98,000

합계

338,000

차감: 유동성

(119,871)

사채할인발행차금

(449)

차감 후 잔액

217,680

2
2
. 퇴직급여

가. 확정급여제도

(1)
당기말
현재
순확정급여부채 산정내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

확정급여채무의 현재가치

44,749

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(43,239)

재무제표상 순확정급여부채

1,510

(주1) 당기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금
39백만원이 포함된 금액입니다.

(2)
당기 중 손익계산서에 반영된
확정급여형 퇴직급여의 내역
은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

당기근무원가

3,654

이자비용

686

이자수익

(674)

종업원급여에 포함된 총 비용

3,666

(3)
당기에
발생한 확정급여형 퇴직급여를
포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

매출원가

2,658

판매비와관리비

1,008

연구개발비

-

합계

3,666

(4)
당기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기초금액
39,833

당기근무원가
3,654

이자비용
686

퇴직급여지급액
(2,707)

재측정요소

- 인구통계적 가정의 변동
168

- 재무적 가정의 변동
2,550

- 경험적 조정
(511)

관계회사순전(출)입
1,076

합병으로 인한 효과

-

기말금액
44,749

(5)
당기 중 사외적립자산 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기초금액
34,500

이자수익
674

사용자의 기여금
11,000

급여지급액
(2,393)

재측정요소
(444)

관계회사순전(출)입

(98)

기말금액
43,239

(6)
당기
말
현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기말

잔액
구성비(%)

예적금
32,768
75.78

채무상품
10,471
24.22

합계
43,239
100

(7)
당기

중 기타포괄손익으로 인식된 퇴직급여부채

의 재측정요소는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당기

법인세효과 차감전

(2,651)

법인세효과

641

법인세효과 차감후

(2,010)

당기말 현재
이익잉여금에 포함된
퇴직급여부채

의 재측정요소의 누계액은
2,010

백
만원

입
니다.

(8)
당기
말
현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구분
당기말

할인율

2.75%

임금상승률

2.44%

(9)
주요 가정의
변동에 따른 대략적인 연금부채의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

구분
주요 가정의 변동
부채금액의 변동

할인율

1.0% 증가/감소

9.5% 감소 / 11.3% 증가

임금상승률

1.0% 증가/감소

11.2% 증가 / 9.6% 감소

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정됐습니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정 시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정됐습니다.

(10)
미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

회사는 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고 있습니다. 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상기여금은 추가 적립액은 6,294백만원으로 2019년말 사외적립자산 잔액 예상 금액은 47,731백만원 입니다. 

당기말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 아래와 같습니다(단위:백만원)
.

1년 미만
1년~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상(주1)
합계

급여지급액
1,984
2,342
9,587
175,269
189,181

(주1) 해당 금액에는 임원/계약직에 대한 확정급여제도의 영향이 포함되어 있습니다.

확정급여채무의 가중평균만기는
11년
입니다.

나. 확정기여제도

당기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 588백만원 입니다.

2
3
. 법인세비용 및 이
연법인세

가. 당기 중 발생한 법인세비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

당기법인세

당기손익에 대한 당기법인세
4,339

전기법인세의 조정사항
(408)

총당기법인세
3,931

이연법인세

일시적차이의 증감
2,644

총이연법인세
2,644

법인세비용(수익)
6,575

나. 회사의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 회사의 이익에 대해 적용되는 가중평균세율을 사용하여 이론적으로 계산된 금액과의 차이는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

법인세비용차감전순손익
28,852

법인세율로 계산된 법인세비용
6,713

법인세 효과:

- 세무상 과세되지 않는 수익

- 세무상 차감되지 않는 비용
168

- 이연법인세미인식
979

-
전기법인세의 조정사항

(409)

- 세액공제
(887)

- 기타
11

법인세비용(수익)
6,575

다. 당기
말
현재
기타포괄손익의 각 구성 항목과 관련된
법인세효과는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

반영 전
법인세효과
반영 후

퇴직급여부채의 재측정요소
2,652
(642)
2,010

합계
2,652
(642)
2,010

라. 당기말 현재 이연법인세자산과 부채의
회수 및 결제 시기는
다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

이연법인세자산

12개월 후에
회수
될 이연법인세자산

15,873

12개월 이내에
회수
될 이연법인세자산

14,108

소계
29,981

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(11,160)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(10,523)

소계
(21,683)

이연법인세자산(부채) 순액
8,298

마. 당기 중 이연법인세의 총 변동액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기초
10,039

손익계산서에 반영된 이연

법인세
의 변동

(2,383)

기타포괄손익에 반영된 이연

법인세
의 변동

642

기말
8,298

바. 당기 중 동일과세당국과 관련된 금액을 상계하기 이전의 이연법인세자산과 부채의 변동은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

당기초
손익계산서
기타포괄손익
당기말

이연법인세부채

토지재평가잉여금
(11,133)
-
-
(11,133)

퇴직연금운용자산
(8,339)
(2,757)
642
(10,454)

기타
42
(138)
-
(96)

소계
(19,430)
(2,895)
642
(21,683)

이연법인세자산

퇴직급여부채
9,229
1,005
-
10,234

대손충당금한도초과액
239
(212)
-
27

정부지원금
2
2
-
4

재고자산평가손실
3,420
(1,113)
-
2,307

유형자산손상차손
14,541
(45)
-
14,496

미지급연차수당
802
194
-
996

장기근속자포상금지급채무
185
37
-
222

기타
1,053
642
-
1,695

소계
29,471
510
-
29,981

합계
10,041
(2,385)
642
8,298

사. 회사는 일시적차이 중 예측가능한 미래에 소멸될 가능성이 높지 않다고 판단하고있는 일시적차이에 대해서는 이연법인세자산(부채)를 인식하고 있지 않으며, 종속기업 및 관계기업투자와 관련하여 발생한 일시적차이 중 예측가능한 미래에 피투자회사의 처분 또는 배당가능성이 희박한 법인의 해당 금액은 향후 이연법인세자산(부채)의 실현가능성이 희박하여 이로 인한 법인세효과를 인식하지 아니하였습니다. 이에 따라 당기말 현재 이연법인세자산(부채)으로 인식하지 않은 금액은 6,125백
만원

입니다.

2

4
. 기타부채

가. 당기
말
현재 기타
부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

기타유동부채

선수금
4,170

소계

4,170

기타비유동부채

장기선수수익 1,864

소계

1,864

합계
6,034

2
5
. 자본금

회사가 발행할 주식의 총수는 200,000천주이고, 발행한 주식수는 보통주식 3,190,126주이며, 액면금액은 5,000원입니다. 한편 당기 중 자본금의 변동은 없습니다.

2
6
. 이익잉여금

가. 당기
말
현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
내용
당기말
비 고

법정적립금
이익준비금
-
(주1)

미처분이익잉여금
20,267

합계
20,267

(주1) 회사는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 (주주총회의 결의에 따라) 그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

나. 이익잉여금처분계산
서
(단위:백만원)

과목
당기

미처분이익잉여금

20,267

전기이월이익잉여금
-

순확정급여부채의 재측정요소
(2,010)

당기순이익
22,277

합계

20,267

이익잉여금 처분액

3,496

이익준비금
318

배당금

 (현금배당 : 주당배당금(률) :
 보통주 : 당기 1,000원(20%))

3,178

차기이월 미처분이익잉여금

16,771

27.
기타자본구성요소

가. 당기
말
현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기말

자기주식(주1)
(1,843)

합계
(1,843)

(주1) 회사는 2018년에 분할 등으로 인하여 상기 자기주식
(12,331주)
을 취득하여 보유하고 있습니다

28
. 매출액

당기

중 발생한 매출액의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

상품매출
14,677

제품매출
1,068,267

기타매출
33,828

합계
1,116,772

29. 비용의 성격별 분류

당기 중 발생한 매출원가, 판매비와관리비 및 연구개발비의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

제품 및 재공품 등의 변동
(51,183)

상품의
판매

13,033

원재료 및 소모품 등의 사용
745,596

종업원
급여
(주석
30)

51,546

감가상각비 및 무형자산상각비
89,658

전력비
70,430

수출비
4,879

연료비
5,806

용역비
10,027

외주가공비
1,549

기타비용
111,578

합계(주1)
1,052,919

(주1) 손익계산서 상의 매출원가, 판매비와관리비, 연구개발비를 합한 금액입니다.

3
0
. 종업원급여

당기

의 종업원급여 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

급여
41,545

복리후생비
5,747

퇴직연금급여 - 확정기여제도
588

퇴직연금급여 - 확정급
여제도
(주석
22
)

3,666

합계
51,546

3
1
. 판매비와관리비

당기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

급여
10,655

퇴직급여

1,307

복리후생비
1,067

교육훈련비
412

용역비
2,092

여비교통비
865

통신비
311

세금과공과
778

임차료
2,146

감가상각비
280

무형자산상각비
78

대손상각비
112

광고선전비
128

지급수수료
7,626

수출비
4,879

기타
3,306

합계
36,042

3
2
. 기타수익 및 기타비용

당기 중 발생한 기타손익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

기타수익

임대료수익
164

유형자산처분이익
33

잡이익
2,157

기타수익 계
2.354

기타비용

기부금
157

잡손실
4,312

기타비용 계
4,469

순기타수익(비용)
(2,115)

3
3
. 금융수익 및 금융비용

가. 당기 중 발생한 금융손익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당기

금융수익 :

이자수익

- 상각후 원가 측정 금융자산
58

외환차익
6,262

외화환산이익
7,447

파생상품거래이익
986

파생상품평가이익
6,028

금융수익 계
20,781

금융비용:

이자비용

- 상각후원가로 측정하는 금융부채
21,053

외환차손
10,781

외화환산손실
15,469

파생상품거래손실
2

NEGO수수료
2,316

금융비용 계
49,621

순금융수익(비용)
(28,840)

나. 회사는 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다.

3
4

. 주당
이익

회사의 보통주 1주에 대한 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

구분
당기

보통주순이익(주1)(단위:백만원)
22,278

가중평균 유통보통주식수(주2)
3,180,561

주당순이익(단위: 원)
7,004

(주1) 보통주순이익은 회사의 당기순이익과 일치합니다.
(주2) 당기

의 가중평균유통보통주식수는
3,180,561주
로 2018년 7월 13일 재상장 후 회사분할로 발생한 단주 12,331주를 자기주식으로 취득하여 보유하고 있습니다.

3
5
. 배당금

당기에 지급된 배당금은 없습니다. 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당배당금 및 총 배당금은 각각

1,000
원과
3,178백
만원이
며, 2019년 3월
22일
로 예정된 정기주주총회에 의안으로 상정될 예정입니다.
당
기의 재무제표는 이러한 미지급배당금을 포함하고 있지 않습니다.

36. 현
금흐름표

가. 영업으로부터 창출된 현금(단위:백만원)

구분
당기

법인세비용차감전순이익

28,852

조정:

이자수익 및 이자비용

20,986

외화환산손익

8,022

파생상품평가손익

(6,029)

감가상각비 및 무형자산상각비

89,658

대손상각비 및 기타의 대손상각비

112

재고자산평가손실 및 폐기손실
674

종속기업 및 관계기업투자손상차손

4,046

퇴직급여

3,666

기타

(3,990)

영업활동으로인한 자산부채의 변동

매출채권의 증감

(50,359)

재고자산의 증감

(12,030)

기타채권의 증감

1,380

기타금융자산의 증감

486

기타자산의 증감

5,077

매입채무의 증감

15,546

기타채무의 증감

8,831

기타금융부채의 증감

(417)

퇴직금의 지급

(9,499)

영업으로부터 창출된 현금

105,012

나. 재무활동에서 생기는 부채 변동(단위:백만원)

구분
단기차입금
유동성장기부채
사채
장기차입금
합계

기초
427,078
76,254
337,265
268,953
1,109,550

현금흐름
(132,131)
-
(29,435)
28,540
(133,026)

외화환산손익
291
-
(384)
5,968
5,875

사채할인발행차금상각
-
-
286
-
286

유동성대체 :
-
144,507
(119,871)
(24,636)
-

증가
-
144,507
-
-
144,507

감소
-
-
(119,871)
(24,636)
(144,507)

기타
(40,000)
(76,125)
29,690
86,435
-

기말
255,238
144,636
217,551
365,260
982,685

37
. 우발상황과 약정사항

가. 견질로
제공된 어음 등

해
당
사
항
없
음

나. 차입약정 등

당기말 현재

회
사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및일반대출 등의 약정
(
한도:
928,481

백만원
)을 체결하고 있으며,
또한 매출채권 할인약정(한도:

3,100
백만원
)을 체결하고
있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증 등

당기말 현재 회사는 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증에 관련하여
상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전 회사의 채무에 대하여 연대하여 
변제할 책임이 있습니다.

라. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

KB 국민은행
31,083

계약이행보증 등

합계

31,083

마. 담보제공자산

(1) 당기말 현재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
통화
관련
차입금
통화
채권
최고액
담보권자

유형자산
KRW
12,401
KRW
60,000
우리은행

유형자산

KRW
223,000
KRW
420,000
산업은행

유형자산

KRW
5,177
KRW
55,000
신한은행

매출채권

KRW
74,642
KRW
74,642
우리은행 외

합계

315,220

609,642

바. 계류중인 소송사건

당기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
건수
소송가액
원고
내역

피고사건
1
17,692
UOP
손해배상청구소송 등

상기의 소송사건의 최종결과는 당기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

38. 보고기간 이후 사건

(1) 증자
회사는 글로벌PP메이커로 성장을 도모하기 위하여 100%
자회사인 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd. 에 대해
2019년1월30일 783억원을 추가출자 하였습니다. 

6. 기타 재무에 관한 사항

(1) 재무제표 재작성 등 유의사항

1) 재무제표 재작성

해당사항 없습니다.

2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성의 인적분할에 따라 신규설립되었습니다.

[회사분할에 관한 사항]

① 분할일정

구 분

일 자

이사회결의일

2018년 01월 03일

분할계획서 작성일

2018년 01월 03일

주요사항보고서 제출일

2018년 01월 03일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2018년 02월 28일

증권신고서 제출일

2018년 03월 14일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 04월 27일

분할기일

2018년 06월 01일

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 06월 01일

분할등기일

2018년 06월 04일

기타일정
 주주확정 기준일 및 주주명부폐쇄 공고
 주주명부폐쇄 기간
 주주총회 소집공고
 주주총회 소집통지서 발송
 구주권 제출 공고일
 구주권 제출 기간
 매매거래정지기간
 변경상장
 재상장

2018년 02월 13일
2018년 03월 02일~2018년 03월 08일
2018년 04월 05일
2018년 04월 09일
2018년 04월 27일
2018년 04월 30일~2018년 05월 31일
2018년 05월 30일~2018년 07월 12일
2018년 07월 13일
2018년 07월 13일

(주1) 상기 내용 중 분할보고총회 또는 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음하였음

② 분할개요

구분
회사명
사업부문
소재지
대표이사

분할되는 회사
(존속회사)
주식회사 효성
(Hyosung Corporation)
지주사업, 지적재산권 관리 및
라이센스업, 연구개발 등
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
조현준, 김규영

분할신설회사
효성티앤씨(주)
(Hyosung TNC Corporation)
섬유 및 무역 사업부문
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
김용섭

효성중공업(주)
(Hyosung Heavy Industries Corporation)
중공업 및 건설 사업부문
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
문섭철

효성첨단소재(주)
(Hyosung Advanced Materials Corporation)
산업자재 사업부문
(안양사업장 관련 사업부문 제외)
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
황정모

효성화학(주)
(Hyosung Chemical Corporation)
화학 사업부문
서울시 서초구 반포대로 235(반포동)
박준형

※ 효성중공업(주)의 대표이사는 2018년 10월 25일 문섭철에서 김동우로 변경되었습니다.

③ 분할내용
- 분할의 배경
자회사의 지분 관리 및 투자 등을 목적으로 하는 사업부문과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하고자 한다.
분할존속회사는 지주회사의 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화한다.
각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 평가를 가능케 함으로써 책임경영체제를 확립하고자 한다.
각 사업부문별로 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정을 통해 실행력을 제고하고, 현안 발생 시 대응력을 제고하여 경영효율화를 추구한다.
상기와 같은 체계 변경을 통하여 기업경영의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고한다.
- 법적 형태
상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사인 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 “분할대상부문”이라고 함)을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자 등 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 된다.
- 구체적 내용
분할관련 자세한 내용은 관련 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

④
관련 공시서류
(주)효성 2018.01.03 주요사항보고서(회사분할결정),
(주)효성 2018.03.26 [기재정정]증권신고서(분할),
(주)효성 2018.04.05 투자설명서,
(주)효성 2018.07.05 [기재정정]증권발행실적보고서(합병등)

3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 'XI. 그
 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2. 우발채무 등'
을 참조하시기 바랍니다.

4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
 - 해당사항 없음

(2) 대손충당금 설정현황(연결 기준)

1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원, %)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제1기
(2018년말)
매출채권
173,804
1,122
0.65%

기타채권
12,009
22
0.18%

장기매출채권
-
-
-

장기기타채권
4,710
-
-

합계
190,523
1,144
0.60%

2) 대
손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제1기
(2018년 6~12월)

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
1,044

2. 순대손처리액(①-②)
12

① 대손처리액(상각채권액) 등
12

② 상각채권회수액
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
112

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
1,144

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

① 대손충당금 설정방침
당사는 개별적으로 중요한 채권에 대하여 손상징후 여부를 판단하여 그에 해당하는 항목에 대해서는 개별 손상검토를 실시하고, 그 외의 개별 손상검토 결과 손상차손을인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다. 또한, 채무자의 부도및 파산 등 회수가 불확실한 채권을 사고채권으로 분류합니다. 사고채권은 화의채권 및 기타 사고채권으로 구분되며 화의채권은 예상 변제금액을 고려하여 손상평가를 수행하고, 기타 사고채권은 담보의 종류 및 금액을 고려하여 손상차손을 인식합니다.

② 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
 - 대손경험률 : 과거 5개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경
 험률을 산정하여 설정
 - 대손예상액 : 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의
 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 채권잔액의 1 %초과
 ~100% 범위에서 합리적인 대손추산액 설정

③ 대손처리기준 : 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
 - 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 채권의 회수
 불능이 객관적으로 입증된 경우
 - 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
 - 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
 - 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험금
 을 수령한 경우
 - 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

4) 매출채권 및 기타채권 잔액 현황

(2018년 12월 31일 현재)

(단위 : 백만원, %)

구분
만기미경과
 채권
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

금액
일반
178,851
9,528
1,336
69
-
739
190,523

구성비율
93.87%
5.00%
0.70%
0.04%
0.00%
0.39%
100.00%

※ 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액에는 현재가치할인차금이 미반영되었습니다.

(3) 재고자산 현황(연결 기준)

1) 사업부문별 재고자산 보유현황

(2018년 12월 31일 현재)

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제1기
(2018년말)

화학
상 품
1,646

제 품
75,468

반제품
14,205

원재료
19,314

기 타
14,662

합 계
125,295

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
7.6%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
14.7

※ 제1기(2018년말) 사업부문별 재고자산은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로
 작성하였습니다.

2) 재고자산 실사내용

① 실사일자
 내부정책에 의해 주요 품목에 대한 재고자산 실사를 매월 실시하고 있습니다.

② 실사방법
 - 연중 계속기록법에 의해 수량 및 금액을 계산하고 있으며 대차대조표일과의 차이
 는 재고자산 입출고를 통하여 확인하였습니다.
 - 외부감사인은 주요 자산에 대한 표본 추출을 통해 그 실제성 및 완전성을 확인하
 였습니다.

③ 장기체화 재고 등의 내역
 재고자산의 시가가 장부가액 보다 하락하여 발생한 평가손실은 해당 재고자산에
 차감하여 대차대조표 가액을 결정하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평가
 내역은 다음과 같습니다.

(2018년 12월 31일 현재)

(단위 : 백만원)

계정과목
평가전금액
평가충당금
재무상태표 가액
비 고

상 품
1,646
-
1,646
-

제 품
83,604
8,136
75,468
-

반제품
14,330
125
14,205
-

원재료
19,513
199
19,314
-

부재료
10,283
900
9,383
-

기 타
5,454
175
5,279
-

합 계
134,830
9,535
125,295
-

(4) 진행률적용 수주계약 현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(5) 공
정가치평가 내역

1) 공정가치평가 절차요약

① 금융상품

가. 분류
2018년 6월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.
- 공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)
- 상각후원가 측정 금융자산
금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.
공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 
단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

나. 측정
연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.
(가) 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
ㄱ. 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 ‘금융수익’에 포함됩니다.
ㄴ. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 
ㄷ. 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.
(나) 지분상품
연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

다. 손상
연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

② 금융부채
당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품으로부터 분리된 파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "(장기)매입채무 및 기타채무", "(장기)차입금" 및 "기타(비유동)금융부채" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 "금융비용"으로 인식됩니다. 

③ 파생상품
파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

2) 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 연결그룹의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 백만원)

구 분
당기말

상각후원가로 측정
 하는 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
79,258
-
-
79,258

매출채권및기타채권
184,669
-
-
184,669

기타금융자산
-
3,015
-
3,015

장기매출채권및기타채권
4,710
-
-
4,710

장기기타금융업자산
-
-
-
-

기타비유동금융자산
15
2,633
-
2,648

합 계
268,652
5,648
-
274,300

(단위 : 백만원)

구 분
당기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
275,675
-
275,675

차입금
399,746
-
399,746

기타금융부채
-
-
-

장기매입채무및기타채무
12,055
-
12,055

장기차입금
582,940
-
582,940

기타비유동금융부채
-
-
-

합 계
1,270,416
-
1,270,416

3) 수준별 금융상품

당기말

현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당기말

수준 1
수준 2(주1)
수준 3
합 계

자산

파생상품자산
-
5,649
-
5,649

합 계
-
5,649
-
5,649

부채

파생상품부채
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-

(주1) 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2 : 직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 level 1에 포함된 공시가격은 제외함
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치
활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정하고 있습니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결그룹이 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간말 종가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함하고 있습니다. '수준 1'에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.
활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하 여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결그룹은 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준 2'에 포함하고 있습니다.
만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함하고 있습니다. '수준 3'에 포함된 자산 및 부채는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 
공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 매기말 공정가치를 측정하고있으며, 연결그룹의 재무담당이사에게 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의합니다.

(6) 채무증권 발행실적

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.06.29
43,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.02
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.06.29
16,000
3.07%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.12
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.06.29
16,000
3.07%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.13
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.02
20,000
3.11%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.31
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.03
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.10
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.09
12,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.16
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.12
16,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.19
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.13
12,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.20
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.16
19,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.23
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.17
8,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.24
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.19
13,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.26
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.20
9,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.27
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.23
14,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.27
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.24
9,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.07.31
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.25
5,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.01
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.26
8,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.02
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.27
16,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.03
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.07.30
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.06
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.01
11,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.08
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.03
15,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.10
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.06
10,000
3.11%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.30
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.06
9,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.13
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.09
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.16
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.10
14,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.17
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.13
8,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.20
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.14
14,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.21
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.17
13,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.24
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.21
13,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.28
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.21
10,000
3.10%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.31
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.22
13,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.29
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.28
10,000
3.30%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.28
상환
우리종합금융

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.29
13,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.31
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.08.30
9,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.06
상환
우리종합금융

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.05
8,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.12
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.10
17,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.17
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.10
20,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.28
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.13
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.19
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.13
11,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.20
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.14
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.21
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.17
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.20
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.17
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.21
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.19
24,000
3.07%
A2+(한신평, NICE)
2018.09.27
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.09.27
25,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.02
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.02
15,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.08
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.04
9,000
3.20%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.31
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.08
12,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.12
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.10
15,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.17
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.15
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.19
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.16
7,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.23
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.17
12,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.24
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.19
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.10.25
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.10.29
9,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.11.05
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.11.09
12,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.11.16
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.11.16
11,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.11.22
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.11.26
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.11.30
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.11.26
10,000
3.27%
A2+(한신평, NICE)
2018.11.30
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.12.10
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2018.12.13
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.12.10
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2018.12.14
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.12.14
12,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2018.12.19
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.12.19
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2018.12.26
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.12.21
13,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2018.12.26
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.12.21
13,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2018.12.27
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2018.12.26
7,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2018.12.31
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.01.15
10,000
3.17%
A2+(한신평, NICE)
2019.01.31
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.01.21
10,000
3.17%
A2+(한신평, NICE)
2019.01.31
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.01.25
15,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.01.31
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.01.25
13,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.01
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.01.28
8,000
3.31%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.08
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.01
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.07
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.01
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.08
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.01
10,000
3.19%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.27
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.07
17,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.14
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.08
17,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.13
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.12
8,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.19
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.13
10,000
3.19%
A2+(한신평, NICE)
2019.03.28
상환
우리종합금융

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.14
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.20
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.14
10,000
3.18%
A2+(한신평, NICE)
2019.03.26
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.15
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.22
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.15
12,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.21
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.18
11,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.25
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.19
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.26
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.22
11,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.02.27
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.02.28
10,000
3.19%
A2+(한신평, NICE)
2019.03.29
상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.03.13
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.03.19
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.03.19
14,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.03.25
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.03.25
11,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.03.29
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.03.26
8,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.02
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.03.27
15,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.03
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.01
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.05
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.01
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.08
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.03
14,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.10
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.05
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.11
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.08
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.12
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.10
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.16
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.10
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.17
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.10
9,000
3.13%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.30
미상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.11
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.18
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.12
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.18
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.12
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.19
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.15
15,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.22
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.16
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.23
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.17
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.24
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.18
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.25
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.19
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.25
상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.19
10,000
3.29%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.26
미상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.19
10,000
3.13%
A2+(한신평, NICE)
2019.05.10
미상환
신한은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.22
10,000
3.19%
A2+(한신평, NICE)
2019.05.10
미상환
우리종합금융

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.23
8,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.29
미상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.23
10,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.30
미상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.24
10,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2019.04.30
미상환
우리은행

효성화학(주)
기업어음증권
사모
2019.04.25
15,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2019.05.02
미상환
우리은행

효성화학(주)
회사채
사모
2019.03.08
30,000
3.19%
A2+(한신평, NICE)
2022.03.08
미상환
케이프투자증권, 코리아에셋투자증권

합 계
-
-
-
1,361,000
-
-
-
-
-

(7) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성의 화학 사업부문이 인적분할하여 신설되었으며, 인적분할 시 (주)효성으로부터 당사로 승계된 사채와 관련된 내용을 기재하였습니다.

(작성기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제256-3회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2015.02.25
2020.02.25

50,000

2015.02.10

한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(341.83%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 200%이하(별도기준)

이행현황

이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(0억)

지배구조변경 제한현황
계약내용

없음

이행현황

-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.9.13. 제출

* 사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제257-2회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2015.06.26
2020.06.26

70,000

2015.06.16

한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(341.83%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 200%이하(별도기준)

이행현황

이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(0억)

지배구조변경 제한현황
계약내용

없음

이행현황

-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.9.13. 제출

* 사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제259-2회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2016.04.25
2021.04.25

98,000

2016.04.12

한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(341.83%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(0억)

지배구조변경 제한현황
계약내용

없음

이행현황

-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.9.13. 제출

* 사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제260-1회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2016.12.28
2019.12.27

120,000

2016.12.16

한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(341.83%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(0억)

지배구조변경 제한현황
계약내용

없음

이행현황

-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.9.13. 제출

* 사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(8) 채무증권 미상환잔액

[연결기준]

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
0

사모
62,000
20,000
-
-
-
-
-
-
82,000

합계
62,000
20,000
-
-
-
-
-
-
82,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
170,000
70,000
98,000
-
-
-
-
338,000

사모
-
-
30,000
-
-
-
-
30,000

합계
170,000
70,000
128,000
-
-
-
-
368,000

※ (주)효성 인적분할 시 (주)효성으부터 당사로 승계된 회사채 미상환 잔액입니다.

※ 회사채 미상환 잔액에는 2018년 이전에 발행한 회사채의 미상환 잔액 338,000백
 만원이 포함되어 있습니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
0

사모
62,000
20,000
-
-
-
-
-
-
82,000

합계
62,000
20,000
-
-
-
-
-
-
82,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
170,000
70,000
98,000
-
-
-
-
338,000

사모
-
-
30,000
-
-
-
-
30,000

합계
170,000
70,000
128,000
-
-
-
-
368,000

※ (주)효성 인적분할 시 (주)효성으부터 당사로 승계된 회사채 미상환 잔액입니다.

※ 회사채 미상환 잔액에는 2018년 이전에 발행한 회사채의 미상환 잔액 338,000백
 만원이 포함되어 있습니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1
. 회계감사인의 감사의견 등

(1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

(검토의견 포함)

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제1기(당기)
(2018년 6~12월)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

-
-
-
-

-
-
-
-

(2) 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제1기(당기)
(2018년 6~12월)
삼덕회계법인

2분기 검토 8일
,
3분기 검토 14일,
중간 감사 5일,
기말 감사 5일

139
(연간 총 보수)
1,092

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

※ 외부감사인 선임일은 2018년 6월 19일(감사인 지정 선임), 계약기간은 2018년
 6월 1일부터 2018년 12월 31일까지 입니다.
※ 감사일정 :
2분기 2018년 7월 18일 ~ 20일, 2018년 8월 6일 ~ 10일(총 8일)
 3분기 2018년 10월 17일 ~ 2018년 11월 5일 중(총 14일)
 중간 2018년 12월 10일 ~ 2018년 12월 14일 (총 5일)
 기말 2019년 1월 21일 ~ 2019년 1월 25일 (총 5일)

※ 상기 감사일정은 별도·연결 재무제표 검토 및 감사에 대한 일정입니다.

(3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제1기(당기)
(2018년 6~12월)
2018.06.15
18년 6월초 개시재무상태표 검토
18.6.1~7.6
30
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

(1) 이사회 구성 개요

보고서 작성기준일 현재 당사 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 3인, 총 5인의 이사로 구성되어 있습니다. (주)효성으로부터 인적분할한 2018년 6월 1일 개최된 창립이사회에서 출석이사 상호간의 토의를 거쳐 이사 전원의 찬성으로 이사회 의장으로 대표이사를 선임하여, 박준형 사내이사가 이사회 의장과 대표이사를 겸직하고 있습니다.
또한, 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 및경영위원회 등 3개의 소위원회가 운영되고 있습니다

.

(2) 이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황

회차
개최일자
구분
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

박준형

(출석률: 100.0%)

최영교

(출석률: 100.0%)

편호범

(출석률: 100.0%)

왕윤종

(출석률: 100.0%)

이창재

(출석률: 66.7%)

찬반여부

1회차
2018.06.01
승인
제1호 창립사항 보고 및 창립총회 갈음 공고 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2호 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호 이사회 의장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제4호 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제5호 경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제6호 준법지원인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제7호 명의개서대리인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제8호 본점 및 지점 설치의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제9호 사내규정 제정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제10호 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제11호 최대주주등과의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.08.02
보고
제1호 2018년 2분기 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건
-
-
-
-
-
-

제2호 내부회계관리제도 운영실태 및 평가 보고
-
-
-
-
-
-

제3호 2018년 2분기 경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-

승인
제4호 대규모내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-

3회차
2018.10.30
승인
제1호 대규모내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고
제2호 2018년 3분기 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건
-
-
-
-
-
-

제3호 2018년 3분기 경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-

회차
개최일자
구분
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

박준형

(출석률: 100%)

최영교

(출석률: 100%)

편호범

(출석률: 100%)

왕윤종

(출석률: 100%)

이창재

(출석률: 100%)

찬반여부

1회차
2019.01.31
승인
제1호 제1기(2018년) 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2호 최대주주 등과의 거래내역 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제4호 규정 개정 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고
제1호 최대주주 등과의 거래내역 보고
-
-
-
-
-
-

제2호 내부회계관리규정 개정 보고
-
-
-
-
-
-

제3호 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-
-

제4호 준법지원활동 결과 보고
-
-
-
-
-
-

제5호 효성비나케미칼즈 출자 보고
-
-
-
-
-
-

제6호 2018년 4분기 경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-

2회차
2018.08.02
승인
제1호 제1기(2018년) 재무제표 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2호 정관 일부 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호 제1기(2018년) 정기주주총회 소집 일시, 장소 및 회의 목
 적사항 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고
제1호 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
-
-
-
-
-
-

(3) 이사회내 위원회(감사위원회, 사외이사후보추천위원회 제외)

위원회명
구 성
소속 이사명
위원장
설치목적
권 한
비 고

경영위원회
사외이사 0명,
사내이사 2명

박준형, 최영교

박준형
정기회의 개최를 통해 주요경영사항 결정
이사회의 위임사항
-

(4) 경영위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사

박준형

(출석률: 100.0%)

최영교

(출석률: 100.0%)

찬반여부

경영위원회
2018.06.01
대표위원 선임의 건
가결
찬성
찬성

2018.06.08

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.06.08

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.06.08

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.06.22

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.06.22

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.06.29

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.08.02

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.08.10

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.08.10

금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2018.09.10
투자 관련 건
가결
찬성
찬성

2018.09.19
금융거래 관련 건
가결
찬성
찬성

2018.09.19
금융거래 관련 건
가결
찬성
찬성

2018.10.05
금융거래 관련 건
가결
찬성
찬성

2018.10.16
금융거래 관련 건
가결
찬성
찬성

2018.11.13
투자 관련 건
가결
찬성
찬성

2018.12.13
금융거래 관련 건
가결
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사

박준형

(출석률: 100.0%)

최영교

(출석률: 100.0%)

찬반여부

경영위원회
2019.01.15
투자 관련 건
가결
찬성
찬성

2019.01.30
해외법인 출자 관련 건
가결
찬성
찬성

2019.03.07

사모사채 신규발행의 건

가결
찬성
찬성

2019.04.08

해외법인 지급보증 관련 건

가결
찬성
찬성

2019.04.08

해외법인 금융거래 관련 건

가결
찬성
찬성

2019.04.19

공모사채 발행의 건

가결
찬성
찬성

(5) 이사의 독립성

1) 이사의 선임
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내 이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)에서 추천하여 주주총회에서 선임하고 있습니다. 또한, 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구 분
성 명
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계
임 기
연임여부 및
연임횟수

사내이사
(대표이사)
박준형
-
전사 경영전반 총괄
해당없음
계열회사(효성화학)의 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-

사내이사
최영교
-
효성 비나케미칼즈 경영전반 총괄
해당없음
계열회사(효성화학)의 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-

사외이사
편호범
-
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
계열회사(효성화학)의 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-

사외이사
왕윤종
-
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
계열회사(효성화학)의 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-

사외이사
이창재
-
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
계열회사(효성화학)의 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-

※ 당사는 2018년 4월 27일 (주)효성 임시주주총회에서 분할계획서 승인을 통하여 설립시 최초의 이사 및 감사위원회 위원을 선임하였으며, 정관 및 관련 법률에 따라 이사선임 전 주주총회 소집공고를 통하여 이사후보에 관한 인적사항 및 약력 등을 공시하고 있습니다.
※ 상기 이사들은 2018년 4월 27일 (주)효성 임시주주총회에서 분할계획서 승인을 통하여 선임된 바, 추천인 및 이사의 선임배경 기재를 생략하였습니다.

2) 사외이사후보추천위원회 구성현황
보고서 작성기준일 현재 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1명, 사외이사 2명으로 구성(위원장 : 사외이사 왕윤종)되어 있습니다.

성 명
사외이사 여부
비고

박준형
×
상법 제542조의8 제4항
사외이사 과반수 요건 충족

왕윤종
○

이창재
○

3) 사외이사후보추천위원회 결의내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

박준형

(출석률: 100%)

왕윤종

(출석률:100%)

이창재

(출석률: 100%)

찬반여부

1회차
2018.06.01
제1호 대표위원 선임의 건
 - 대표위원 : 왕윤종
가결
찬성

찬성

찬성

4) 사외이사의 전문성
회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인
직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고, 필요시 방문 설명 등을 실시하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다. 또한, 회사경영활동에 대한 이해를 제고하기 위해, 국내외 경영현장을 직접 시찰하고 현황보고를 받도록 하고 있습니다.

- 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회에서 회사의 경영현황에 대한 설명 및 질의응답과 함께, 의안과 관련된 법령(상법, 공정거래법, 외감법 등)의 취지 및 요건 등을 상세히 설명함.
특히 2018년 11월 新외감법 시행과 관련하여, 개정된 법률로 인해 회사의 이사회운영규정, 감사위원회 직무규정 및 내부회계관리규정이 어떻게 변경되는지 설명하고, 질의응답하였으며, 2019년 9월 전자증권법 시행과 관련하여, 법률의 취지와 이에 따른 정관변경의 필요성을 설명하였음.

2. 감사제도에 관한 사항

(1) 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
당사는 보고서 작성기준일 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.

성 명
주요경력
타회사 겸직 현황
사외이사 여부
추천인
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계
임 기
연임여부 및
연임횟수
비 고

편호범
1971~1975년 성균관대 경영 학사
1985~1987년 조지아주립대 MBA
1989~2004년 성균관대 경영 박사
2003~2007년 감사원 감사위원
2007~2015년 딜로이트안진회계법인 부회장
2015년~현재 수원대 회계학과 석좌교수
-
사외이사
-
해당없음
계열회사 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-
대표감사위원,
회계 또는 재무전문가

왕윤종
1993~2004년 대외경제정책연구원 연구위원
2004~2012년 SK경영경제연구소 경제연구실장
2012~2017년 SK경영경제연구소 선임연구위원
현재 가톨릭대학교 겸임교수
-
사외이사
-
해당없음
계열회사 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-
-

이창재
2013~2014년 검찰개혁심의위원회 위원
2015년 서울북부지검장
2015~2017년 법무부 차관
2017년~현재 이창재 법률사무소 변호사
-
사외이사
-
해당없음
계열회사 임원
2년
(2018.06.01~2020.05.31)
-
-

※ 당사는 2018년 4월 27일 (주)효성 임시주주총회에서 분할계획서 승인을 통하여 설립시 최초의 이사 및 감사위원회 위원을 선임하였으며, 정관 및 관련 법률에 따라 이사선임 전 주주총회 소집공고를 통하여 이사후보에 관한 인적사항 및 약력 등을 공시하고 있습니다.

(2) 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회는 관계 법령(상법 415조의2 등) 및 정관에 따라 3인의 사외이사로 구성되어 있으며, 감사위원회 규정에 의거하여 회사의 업무 및 회계감사를 수행하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(편호범 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

(3) 감사위원회의 활동

회차
개최일자
구분
의안내용
가결여부
사외이사

편호범

(출석률: 100%)

왕윤종

(출석률: 100%)

이창재

(출석률: 66.7%)

찬반여부

1회차
2018.06.01
결의
제1호 대표감사위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

제2호 감사위원회 부설기구 책임자 임면의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.08.02
결의
제1호 2018년 6월 재무제표 감사의 건
가결
찬성
찬성
-

보고
제2호 감사인과의 비감사업무 용역 계약 체결 현황
-
-
-
-

결의
제3호 내부회계관리제도의 운영 및 평가 보고
가결
찬성
찬성
-

3회차
2018.10.30
결의
제1호 2018년 3분기 재무제표 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

회차
개최일자
구분
의안내용
가결여부
사외이사

편호범

(출석률: 100%)

왕윤종

(출석률: 100%)

이창재

(출석률: 100%)

찬반여부

1회차
2019.01.31
승인
제1호 내부회계관리규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

보고
제1호 내부회계관리제도의 운영 및 평가
-
-
-
-

제2호 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-

제3호 감사위원회 직무규정 개정
-
-
-
-

제4호 2019년 외부감사인 선임
-
-
-
-

제5호 외부감사인과의 비감사업무용역 체결현황
-
-
-
-

2회차
2019.02.28
결의
제1호 2018년 내부회계관리제도 운영실태 평가
가결
찬성
찬성
찬성

3회차
2019.02.28
결의
제1호 제1기(2018년도) 재무제표 및 영업보고서 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

제2호 내부감시장치에 대한 감사의 평가의견서 제출의 건
가결
찬성
찬성
찬성

(4) 감사위원회 교육실시 계획

보고서 작성기준일(2019년 04월 25일) 현재 감사위원회 교육실시 계획은 없으나, 감사위원회의 요청 및 필요 시 교육을 실시할 계획입니다.

(5) 감사위원회 교육실시 현황

감사위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 방문 설명 등을 실시하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다. 또한, 회사경영활동에 대한 이해를 제고하기 위해, 국내외 경영현장을 직접 시찰하고 현황보고를 받도록 하고 있습니다.

- 감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회에서 회사의 경영현황에 대한 설명 및 질의응답과 함께, 의안과 관련된 법령(상법, 공정거래법, 외감법 등)의 취지 및 요건 등을 상세히 설명함.
특히 2018년 11월 新외감법 시행과 관련하여, 개정된 법률로 인해 회사의 이사회운영규정, 감사위원회 직무규정 및 내부회계관리규정이 어떻게 변경되는지 설명하고, 질의응답하였으며, 2019년 9월 전자증권법 시행과 관련하여, 법률의 취지와 이에 따른 정관변경의 필요성을 설명하였음.

(6) 감사위원회 지원조직 현황

2018년 6월 감사위원들의 전문적인 직무수행이 가능하도록 전담 조직을 신설하였습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사지원팀
2
과장 1명(1년)
사원 1명(1년)
감사위원회 지원

(7) 준법지원인에 관한 사항

준법지원인

성명

유병현

나이

만36세

최종학력

고려대학교 법학과

현직

효성화학(주) 지원실 총무팀('18년~)

주요경력

'10년 제52회 사법시험 합격
'14년 제43기 사법연수원 수료
'14년 (주)효성 법무팀 입사

이사회 결의일

2018.06.01

결격요건

해당사항 없음

기타

해당사항 없음

- 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과
준법통제기준에 따라 2018년도 준법지원활동을 수행한 결과, 특별한 위법사항은 없습니다.

임직원의 법규준수를 위하여 공정거래법, 하도급법, 청탁금지법(김영란법), 영업비밀보호법 등 주요 법률 내용과 법위반 사례 등 윤리교육을 본사 및 공장 임직원을 대상으로 실시하였습니다.

준법경영을 위한 모니터링 활동으로 계약체결 현황 점검을 정기적으로 진행하였고, 발견된 주요 문제점 및 보완사항을 피드백하여 개선토록 하였습니다.

그 밖에 일상적인 준법지원을 위해 상시적인 법률자문업무와 계약서 사전심사 및 소송업무를 수행하고 영업활동과 관련된 주요 법률 제·개정내용을 공유하였습니다.

향후 법적 Risk를 사전에 파악하고 철저하게 대처하기 위하여 지속적으로 준법감시활동을 강화하도록 하겠습니다.

- 준법지원인 지원조직 현황
보고서 작성기준일(2019년 04월 25일) 현재 준법지원인 지원조직이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

(1) 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

(2) 소수주주권

공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

(3) 경영권 경쟁

공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1
. 최
대주
주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)효성
본인
보통주
643,481
20.17
643,481
20.17
-

조석래
기타
보통주
213,849
6.70
213,849
6.70
-

조현준
임원
보통주
279,355
8.76
279,355
8.76
-

조현상
임원
보통주
233,663
7.32
233,663
7.32
-

송광자
기타
보통주
23,445
0.73
23,445
0.73
-

조양래
기타
보통주
335
0.01
335
0.01
-

이상운
계열사임원
보통주
328
0.01
328
0.01
-

조인영
기타
보통주
1,046
0.03
1,046
0.03
-

조인서
기타
보통주
1,046
0.03
1,046
0.03
-

이천규
계열사임원
보통주
45
0.00
45
0.00
-

문섭철
계열사임원
보통주
18
0.00
0
0.00
임원퇴임

박준형
발행회사임원
보통주
0
0.00
710
0.00
신규취득

계
보통주
1,396,611
43.78
1,397,303
43.80
-

우선주
0
0
0
0
-

※ 기초 주식수 및 지분율은 2018년 12월 31일 기준입니다.

(2) 최대주주의 주요경력 및 개요

1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)효성
23,846
조현준
21.94
-
-
조현준
21.94

김규영
-
-
-
-
-

※ 상기 출자자수 및 대표이사, 최대주주의 지분율은 ㈜효성의 최근 주주명부 폐쇄일
 인 2018년 12월 31일자 주주명부 기준입니다.

- 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

-
조현준
14.27
-
-
조현준
14.27

2018년 06월 01일
조현준
14.59
-
-
조현준
14.59

2018년 12월 21일
조현준
21.94
-
-
조현준
21.94

※ 최초 지분율은 2017년말 기준이며, 이후 장내매수 등으로 지분율이 변동하였습니다.
※ 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성이 인적분할 하였습니다.
※ 2018년 12월 21일 변동원인은 ㈜효성의 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜ 및 효성화학㈜에 대한 현물출자 방식 유상증자 시, 공개매수 참여에 따른 ㈜효성 신주(보통주) 취득입니다.
※ 상기 변동일은 ㈜효성의 최대주주등 소유주식변동신고서 공시일 기준입니다.

2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)효성

자산총계
6,407,905

부채총계
3,705,758

자본총계
2,702,147

매출액
2,991,006

영업이익
143,483

당기순이익
3,425,977

※ 상기 재무현황은 ㈜효성의 2018년 연결재무제표 기준입니다.

3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

해당사항 없습니다.

2
. 최
대주
주 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2018년 06월 01일
조현준
1,391,152
43.61
인적분할
변경 전 최대주주

2018년 12월 21일
(주)효성
1,396,611
43.78
공개매수
변경 후 최대주주

※

당사는
2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성의 인적분할에 따라 신설
되었
 고, 2018년 7월 13일에 유가증권시장에 재상장되었습니다.
※ 2018년 12월 21일 ㈜효성의 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜ 및 
 효성화학㈜ 에 대한 현물출자 방식 유상증자를 통해 ㈜효성으로 최대주주가 변경
 되었습니다.
※ 소유주식수 및 지분율은 최대주주와 특수관계인이 소유하고 있는 주식을 합산하
 여 기재하였습니다.

※ 당사 관련 공시 : 2018.12.21 최대주주등 소유주식변동신고서(최대주주변경시)

3. 주식의 분포

(1) 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)효성
643,481
20.17%
-

조석래
213,849
6.70%
-

조현준
279,355
8.76%
-

조현상
233,663
7.32%
-

국민연금
357,752
11.21%
-

슈로더 인베스트먼트
182,555
5.72%
-

우리사주조합
-
-
-

※ 국민연금의 주식 소유현황은 '2019.04.08 임원ㆍ주요주주 특정증권등 소유상황보고서' 내역을 토대로 작성한 소유현황으로 기준일의 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.
※ 슈로더 인베스트먼트의 주식 소유현황은 최근 주주명부폐쇄일인 2018년 12월 31일자 기준 소유현황으로 기준일의 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

(2) 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
10,509
99.90%
1,174,818
36.83%
-

※ 소액주주는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2018년 12월 31일자 기준입니다.

4. 주식사
무

정관상
신주인수권의 내용

제9조 (주식의 발행 및 배정) ① 본 회사가 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수, 발행가격 등은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매결산기 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기

① 매년 1월 1일부터 ∼ 1월 31일까지

② 임시주주총회의 소집, 기타 필요한 경우에는 이사회 또는 이사회로부터 위임 받은 위원회의 결의에 의하여 이를 2주간 전에 공고한 후, 3월을 초과하지 않는 일정한 기간에 걸쳐 명의개서 등을 정지하거나 기준일을 정할 수 있다. 그러나 이사회 또는 위원회가 필요하다고 인정하는 경우에는 명의개서의 정지와 기준일을 함께 정할 수 있다.

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인

(주)하나은행 증권대행부 (서울시 영등포구 국제금융로 72
(여의도동)
, 02-368-5800)

주주의 특전
없음

공고게재신문
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.HyosungChemical.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 게재하지 못할 경우는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재할 수 있다.

5. 주가
및

주
식
거
래실적

당사는
2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성에서 인적분할하여 2018년 6월 4일에 설
립되었고, 2018년 7월 13일에 유가증권시장에 재상장되었습니다. 주가 및 거래량은 재상장일 이후 실적입니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
18.10월
18.11월
18.12월
19.01월
19.02월
19.03월

보통주
주 가
최 고
145,000
146,000
150,000
151,500
162,500
152,500

최 저
115,500
125,500
135,500
137,500
147,500
140,000

평 균
131,76
135,318
143,684
144,159
154,735
146,325

거래량
최고(일)
55,735
82,790
67,426
23,792
81,271
27,320

최저(일)
11,019
8,838
8,735
4,978
7,719
4,094

월 간
653,776
653,776
413,627
354,223
378,331
297,023

※ 월별 최고ㆍ최저 주가는 해당 일자의 종가 기준이며, 평균 주가는 종가의 단순
 산술평균입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

(1) 임원 현황

(기준일 :
2019년 04월 25일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박준형
남
1952년 08월
사장
등기임원
상근
대표이사
서울대 화학공학 학사
 대림코퍼레이션 대표이사
-
-
계열사임원
18.06.01~
2020년 05월 31일

이건종
남
1957년 01월
부사장
미등기임원
상근
Neochem PU장
건국대 화학 학사/석사/박사
삼성전자 LDC제조센터장
원익머터리얼즈 대표
-
-
-
18.10.10~
-

조도선
남
1955년 12월
전무
미등기임원
상근
용연공장 총괄공장장
서울대 기계설계 학사/석사
 용연총괄공장장
-
-
-
18.06.01~
-

이천석
남
1964년 06월
전무
미등기임원
상근
Optical Film PU장
부산대 화학교육 학사
 KAIST 유기화학 석사/박사
 제일모직 전자재료사업부
 마케팅/영업총괄/사업팀장
-
-
-
18.06.01~
-

최영교
남
1966년 10월
전무
등기임원
상근
효성 비나케미칼즈 법인장
서울대 화학공학 학사/석사
 PP/DH PU장, 신규사업개발 담당
-
-
계열사임원
18.06.01~
2020년 05월 31일

이광희
남
1959년 06월
전무
미등기임원
상근
필름PU장
연세대 응용통계 학사
 Southern California 경영학 석사
 SKC㈜
-
-
-
18.06.01~
-

윤장효
남
1961년 02월
전무
미등기임원
상근
PP/DH PU장
연세대 화학공학 학사/석사
ISG MBA
SK종합화학㈜
-
-
-
18.09.17~
-

윤보영
남
1962년 12월
상무
미등기임원
상근
재무실장
서강대 경영 학사
 재무본부 자금, 자금기획, IR,
무역금융, 국제금융 담당
25
-
-
18.06.01~
-

조성민
남
1964년 01월
상무
미등기임원
상근
신규사업 담당
서울대 화학공학 학사
 Carnegie Mellon 경영학 석사
 테트라팩㈜, 로디아 폴리아마이드
-
-
-
18.06.01~
-

이호준
남
1961년 11월
상무
미등기임원
상근
필름PU 영업 담당
한양대 화학 학사
 필름PU 국내영업팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김경택
남
1964년 12월
상무
미등기임원
상근
PP/DH PU 영업 담당
중앙대 화학 학사
 PP/DH PU 영업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

김인한
남
1956년 11월
상무
미등기임원
상근
Optical Film PU 용연공장장
부산대 섬유 학사
 코오롱㈜
-
-
-
18.06.01~
-

김기영
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
PP/DH PU 용연공장장
부산대 화학고분자 학사
 PP/DH PU 용연공장장
-
-
-
18.06.01~
-

최형식
남
1967년 02월
상무
미등기임원
상근
홍보 담당
한국외대 경영, 일어 학사 
 한국외대 국제정치 석사
 매일유업, OBS경인TV
-
-
-
18.06.01~
-

김성균
남
1961년 07월
상무
미등기임원
상근
Optical Film PU 옥산공장장
전남대 전기 학사
 Optical Film 기술팀장
27
-
-
18.06.01~
-

공명성
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
Optical Film PU 영업 담당
서울대 동양사학 학사
 패키징PU 기획관리팀
-
-
-
18.06.01~
-

여구현
남
1960년 07월
상무
미등기임원
상근
필름PU 용연공장장
연세대 기계 학사
 SKC㈜
-
-
-
18.06.01~
-

김천수
남
1963년 09월
상무
미등기임원
상근
CMO실장
경희대 경영 학사
 화학PG CMO실장
 갤럭시아디바이스 대표이사
-
-
-
18.06.01~
-

박용철
남
1967년 08월
상무
미등기임원
상근
Neochem PU 생산 담당
서울대 화학 학사/석사/박사
Neochem PU 용연공장장
-
-
-
18.09.01~
-

송규탁
남
1963년 09월
상무
미등기임원
상근
효성 비나케미칼즈
LPG사업담당
서울대 경영 학사
헬싱키경영대학원 MBA
SK가스
-
-
-
18.10.01~
-

우천균
남
1960년 11월
상무보
미등기임원
상근
POK사업단 영업 담당
서강대 화학공학 학사
 삼성SDI 케미칼사업부
 GE Plastics
-
-
-
18.06.01~
-

이근우
남
1968년 03월
상무보
미등기임원
상근
PP/DH PU 영업 담당
한양대 무역 학사
 PP/DH PU 해외영업1팀장
-
-
-
18.06.01~
-

황성훈
남
1969년 06월
상무보
미등기임원
상근
PP/DH PU 영업 담당
서강대 사회학 학사
 PP/DH PU 해외영업팀
-
-
-
18.06.01~
-

차경용
남
1968년 10월
상무보
미등기임원
상근
효성 비나케미칼즈 PP 담당
고려대 화학공학 학사
 PP/DH PU 용연 PP생산팀
-
-
-
18.06.01~
-

김종기
남
1967년 07월
상무보
미등기임원
상근
효성 비나케미칼즈
DH/Cavern 담당
부산대 화학 학사
PP/DH PU 용연공장
 DH-2증설 PJT 기본설계팀장
-
-
-
18.10.01~
-

박계만
남
1963년 04월
상무보
미등기임원
상근
효성 비나케미칼즈 건설 담당
중앙대 기계공학 학사
용연공무본부 공무기획팀
-
-
-
18.10.01~
-

김종해
남
1963년 09월
상무
미등기임원
상근
필름PU 기술 담당
영남대 화학 학사
필름PU 구미공장장
-
-
-
19.02.01~
-

장은표
남
1963년 10월
상무
미등기임원
상근
경영전략실장
부산대 경영 학사
서울대 경영 석사
갤럭시아일렉트로닉스 경영지원본부장
-
-
-
19.02.01~
-

박성열
남
1962년 02월
상무
미등기임원
상근
PP/DH PU 영업 담당
서울대 농화학 학사
상해지사장
-
-
-
19.02.27~
-

편호범
남
1952년 01월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
성균관대 경영 학사
 조지아주립대 MBA
 성균관대 경영 박사
 감사원 감사위원
-
-
계열사임원
18.06.01~
2020년 05월 31일

왕윤종
남
1962년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 경제 학사/석사
 예일대 경제 박사
 대외경제정책연구원 연구위원
-
-
계열사임원
18.06.01~
2020년 05월 31일

이창재
남
1965년 01월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학 학사
 서울대 행정법 박사
 조지워싱턴대 법학 박사
 법무부 차관
-
-
계열사임원
18.06.01~
2020년 05월 31일

※ 직위 및 임기만료일은 공시서류 제출일 기준으로 기재하였습니다.
※ 재직기간은 임원선임일을 기준으로 기재하였습니다.
※ 미등기임원의 임기만료일은 미확정 사항으로 기재하지 않았습니다.

※ 사외이사 외 비상근임원 및 고문, 자문역은 임원명부에서 제외되어 있습니다.

※ 임원은 내부적인 규정에 따라 전원 '임원배상책임보험'에 가입되어 있습니다.

※ 임원의 겸직현황은 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항 2. 임원 겸직 현황'을 참조하시
 기 바랍니다.

(2) 직원 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

화학
남
972
-
13
-
985
11.9
15,923
16
-

화학
여
77
-
1
-
78
6.8
793
10
-

기타
남
68
-
2
-
70
11.4
1,524
22
-

기타
여
30
-
2
-
32
7.8
393
12
-

성별합계
남
1,040
-
15
-
1,055
11.9
17,447
17
-

성별합계
여
107
-
3
-
110
7.1
1,185
11
-

합 계
1,147
-
18
-
1,165
10.9
18,632
16
-

※ 기간의 정함이 없는 근로자 : 정규직 및 종전에 기간제 근로자 등이 기간의 정함이
 없는 근로자로 전환된 근로자
※ 기간제 근로자 :「기간제 및 단시간 근로자 보호 등에 관한 법률」제2조 제1호의
 기간제 근로자

- 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
27
1,152
43
-

※ 인원수는 공시서류작성기준일 현재 재임 중인 임원을 기준으로 기재하였습니다.

2. 임원의 보수 등

(1) 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사 제외)
2
-
-

사외이사(감사위원회위원 3명 포함)
3
-
-

합계
5
5,000
-

※ 주주총회에서 승인한 이사의 보수한도는 50억원으로 등기이사와 사외이사를 구
 분하여 한도를 설정하지는 않았습니다.

2) 보수지급금액

① 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
171
34
-

※
1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다.

② 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
131
65
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
41
14
-

감사
-
-
-
-

※ 인원수는 2019년 3월 31일 현재 재직중인 이사(감사위원) 수 입니다.

※
1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다.

3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

보수의 종류
보수지급기준

근로소득
급여
임원보수규정에 따라서 주주총회에서 결의한 지급한도 범위 내에서 지급함

성과급

임원보수규정에 따라 매출액, 영업이익, 당기순이익으로 구성된 계량지표와 글로벌 경영, 기타 회사 기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가해 주주총회에서 결의한 임원보수 한도 범위 내에서 월급여의 0%~800% 까지 지급할 수 있음

퇴직소득
임원퇴직금지급규정에 따라 지급함

(2) 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

보수지급금액이 5억원 이상인 이사 및 감사위원회 위원은 없습니다.

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

(1) 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

기업집단의 명칭은 효성이며,
효성 기업집단의 소속 회사는 보고서 작성기준일 현재

(주)효성 포함 총
57개의 국내 계열회사
가 있으며,
해외에도
72개
의 계열회사
를 보유하고 있습니다.

계열회사에 대한 보다 자세한 사항은 'Ⅰ. 회사의 개요 1. 회사의 개요

(7) 계열회
사에 관한
사
항
'을 참조하시기 바랍니다.

※ 당사는
2018년 7월 1일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따라 효성 기업집단에 계열편입 되었습니다.

당사를 포함하여 (주)효성의 인적분할(분할기일 2018.6.1)에 따라 설립(등기일 2018.6.4)된 분할신설회사(효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단소재(주), 효성화학(주))는 2018년 7월 1일 효성 기업집단에 계열편입되었습니다.

(2) 계통도

계통도(2018.12.31)

※ 계통도 상 제외기업 : 해외법인, 계열사 간 지분관계 없는 국내법인(동륭실업, 공
 덕개발, 갤럭시아디바이스, 갤럭시아코퍼레이션), SPC 등
※ 분할 신설법인인 효성티앤씨, 효성중공업, 효성첨단소재, 효성화학은 2018년 7월
 1일 계열편입 및 7월 13일 재상장 하였습니다.

(3) 상
호출자제한 및 채무보증제한 기업집단 여부

당 기업집단은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단에 해당됩니다.

2. 임원 겸직 현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 타법인 출자 현황

타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

신화인터텍㈜ (상장)
2013년 03월 27일
경영참여
32,000
4,446,227
15.26
10,738
-
-
-4,046
4,446,227
15.26
6,692
197,095
-8,124

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd. (비상장)
2018년 05월 31일
경영참여
194,634
-
100
194,634
-
-
-
-
100
194,634
248,133
207

합 계
-
-
205,372
-
-
-
-
-
201,326
445,228
-7,917

※ 최초취득금액은 누적 취득금액을 기준으로 재작성하였습니다.
※ 최근사업연도 재무
현황은
2018년말 기준으로 작성
하였으며, K-IFRS 개별 또는
 별도기준이 혼용되어 있습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

공시대상기간 중 대주주등에 대한
가지급, 대여, 담보제공, 보증 등의 신용공여 거래 내역은 없습니다.
공
시대상기간 기초 및 기말의
대주주등에 대한 신용공여등

잔액은 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

(1) 출자 및 출자지분 처분

출자 및 출자지분과 관련한 자세항 사항은 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항 3. 타법인 출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 자
산양수도

해당사항 없습니다.

3
. 대
주주
와의 영업거래

'Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 18. 특수관계자'

및

'Ⅲ. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석 19. 특수관계자'
를 참조하시기 바랍니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

(1) 공시사항의 진행ㆍ변경상황

해당사항 없습니다.

(2) 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제1기
정기주주총회
(2019.3.22)
1. 제1기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 개정의 건
3. 이사 보수한도 승인의 건
1. 원안대로 승인(현금배당 20%, 주당 1,000원)
2. 원안대로 승인
3. 원안대로 승인(50억)

※ 2018년 6월 1일 이사회 결의로 상법 제530조의 11 및 동법 제527조 4항에 의거
 창립총회를 공고로 갈음하기로 결정하였습니다.

2. 우발채무 등

(1) 중요한 소송사건

당기말 현재 당사와 관련한 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

-

영업비밀침해금지청구(대법원 2016다 222712)

구분
내용

소제기일
- 2014. 03. 13

소송 당사자
- 원고 : UOP LLC 외
- 피고 : (주)효성

소송의 내용
- DH-2 공장 설립시 UOP의 영업비밀을 침해하였다며 소송 제기함

소송가액
- 177억원

진행상황
- 2015. 02. 17. 1심(서울중앙지법 2014가합515460) 회사 승소
- 2016. 04. 07. 2심 회사 패소
- 2016. 04. 14. 피고 상고제기하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원 판결은 2020년 경에 나올 것으로 예상됨

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 채무보증 현황

'Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석

36. 우발부채와 약정사항
' 및 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석 37. 우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

(4) 채무인수약정 현황

'Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석

36. 우발부채와 약정사항
' 및 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석 37. 우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

(5) 그 밖의 우발채무 등

'Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석

36. 우발부채와 약정사항
' 및 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석 37. 우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

(1)

제재현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 작성기준일 이후 발생한 주요사항

해당사항 없습니다.

(3) 합병등의 사후정보

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성의 인적분할에 따라 신규설립되었습니다.

[회사분할에 관한 사항]

1) 종료일자
2018년 6월 4일 분할 등기되어 분할이 사실상 종료되었습니다.

2) 분할개요

구분
회사명
사업부문
소재지
대표이사

분할되는 회사
(존속회사)
주식회사 효성
(Hyosung Corporation)
지주사업, 지적재산권 관리 및
라이센스업, 연구개발 등
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
조현준, 김규영

분할신설회사
효성티앤씨(주)
(Hyosung TNC Corporation)
섬유 및 무역 사업부문
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
김용섭

효성중공업(주)
(Hyosung Heavy Industries Corporation)
중공업 및 건설 사업부문
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
문섭철

효성첨단소재(주)
(Hyosung Advanced Materials Corporation)
산업자재 사업부문
(안양사업장 관련 사업부문 제외)
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
황정모

효성화학(주)
(Hyosung Chemical Corporation)
화학 사업부문
서울시 서초구 반포대로 235(반포동)
박준형

※ 효성중공업(주)의 대표이사는 2018년 10월 25일 문섭철에서 김동우로 변경되었습니다.

3) 분할내용

① 분할의 배경
자회사의 지분 관리 및 투자 등을 목적으로 하는 사업부문과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하고자 한다.
분할존속회사는 지주회사의 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화한다.
각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 평가를 가능케 함으로써 책임경영체제를 확립하고자 한다.
각 사업부문별로 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정을 통해 실행력을 제고하고, 현안 발생 시 대응력을 제고하여 경영효율화를 추구한다.
상기와 같은 체계 변경을 통하여 기업경영의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고한다.

② 법적 형태
상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사인 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 “분할대상부문”이라고 함)을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자 등 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 된다.

③ 구체적 내용
분할관련 자세한 내용은 관련 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

④ 주요일정

구 분

일 자

이사회결의일

2018년 01월 03일

분할계획서 작성일

2018년 01월 03일

주요사항보고서 제출일

2018년 01월 03일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2018년 02월 28일

증권신고서 제출일

2018년 03월 14일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 04월 27일

분할기일

2018년 06월 01일

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 06월 01일

분할등기일

2018년 06월 04일

기타일정
 주주확정 기준일 및 주주명부폐쇄 공고
 주주명부폐쇄 기간
 주주총회 소집공고
 주주총회 소집통지서 발송
 구주권 제출 공고일
 구주권 제출 기간
 매매거래정지기간
 변경상장
 재상장

2018년 02월 13일
2018년 03월 02일~2018년 03월 08일
2018년 04월 05일
2018년 04월 09일
2018년 04월 27일
2018년 04월 30일~2018년 05월 31일
2018년 05월 30일~2018년 07월 12일
2018년 07월 13일
2018년 07월 13일

(주1) 상기 내용 중 분할보고총회 또는 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음하였음

4)

관련 공시서류
(주)효성 2018.01.03 주요사항보고서(회사분할결정),
(주)효성 2018.03.26 [기재정정]증권신고서(분할),
(주)효성 2018.04.05 투자설명서,
(주)효성 2018.07.05 [기재정정]증권발행실적보고서(합병등)

5) 합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

효성화학
(주)
매출액
-
-
1,116,772
-
-
-
-

영업이익
-
-
64,995
-
-
-
-

당기순이익
-
-
20,395
-
-
-
-

※ '예측'은 외부평가기관의 매출액 등 예측치를 산출하지 않아 기재하지 않습니다.
※ 1차연도 실적은 2018년 6~12월 연결재무제표 기준 실적입니다.

(4) 녹색경영

주식회사 효성은

2018년 6월 1일을 분할기일로 (주)효성,
효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단소재(주), 효성화학(주)
로 인적분할하였으나,
『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』 제13조에 따른 2차 계획기간 할당신청 일정 상, 온실가스 보고에 대한 권리의무는 2019년부터 승계하기로 함에 따라 2018년까지의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 (주)효성이 통합하여 보고합니다.

(주)효성은 2010년부터 2014년까지 『저탄소 녹색성장 기본법』 제42조 제5항에 따라 관리업체로 지정되었고, 2015년부터 현재까지 『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』 제8조 제1항에 따라 할당업체로 지정되었으며 관련 현황은 아래와 같습니다.

1) 그린경영 관련 연혁

연 도
주 요 내 용

2019년
- 국내 전사업장 2018년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
 → 배출권거래제 2018년도 할당량보다 소폭 초과 예상
- 효성중공업㈜, 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

2018년
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 배출권거래제 2017년도 할당량보다 소폭 초과
 → 초과분은 2015년, 2016년 이월배출권으로 충당하여 제출하였으며, 남는 배출권은 이월 완료

2017년
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2017년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 배출권거래제 2016년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2016년

- 국내 전사업장 2015년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2016년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 2016년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 배출권거래제 2015년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 온실가스 배출권거래제 조기감축실적 857,251tCO2eq 인정되어 450,345tCO2eq 배출권 추가할당 완료
- 기후 Week 2016 “기후변화 대응 및 온실가스 감축 유공자 포상” 산업통상자원부 장관표창
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2015년

- 국내 전사업장 2014년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 2015년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 국내 전사업장 2015년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

연 도
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)
비고

2017년
1,570,530
35,517
정부 할당량 초과 배출

2016년
1,478,914
31,916

정부 할당량 이하 배출

2015년
1,299,488
27,933

정부 할당량 이하 배출

※ 정부 시정조치에 따라 2015년, 2016년, 2017년 온실가스 배출량 및 에너지 사용
 량이 변동 되었습니다.

※ 용연공장에 프로필렌('15.7월), 폴리케톤('15.7월), NF3('16.1월, 17.9월 ) 및 폴리
 프로필렌('16.11월) 생산 시설이 신설되어 '15년부터 온실가스 배출량 및 에너지
 사용량이 증가하였습니다.

3) 녹색기업 지정 현황

사업장명
최초지정
현 지정일자

부터
까지

효성화학㈜ 용연2공장
'07.10.31
'16.04.28
'19.04.27

※ 용연1공장은 2013년 8월 20일부터 대기환경보전법 제33조에 따른 개선명령으로
 녹색기업 지정을 반납하였습니다.

4) 녹색기술 인증 현황

회사명
인증번호
기술명칭
인증일자
유효기간

효성화학㈜
GT-16-00103
일산화탄소와 올레핀을 이용한 고분자 신소재 폴리케톤 제조 기술
'16.08.11
'19.08.10

5) 녹색기술제품 인증 현황

회사명
인증번호
제품명(모델명)
인증일자
유효기간

효성화학㈜
GTP-16-00185
폴리케톤(POKETONE M(a)(b)(c)(d))
'16.08.11
'19.08.10

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음