효성중공업 — 투자설명서 (20190404)
제출인: 효성중공업

투자설명서
1.5
효성중공업

투 자 설 명 서

2019년 04월 04일

효성중공업 주식회사

효성중공업 주식회사 제7-1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채
효성중공업 주식회사 제7-2회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

효성중공업 주식회사 제7-1회
금 육백오십억원(\ 65,000,000,000)

효성중공업 주식회사 제7-2회
금 육백오십억원(\ 65,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 04월 04일

2. 모집가액 :

제7-1회
금 육백오십억원(\ 65,000,000,000)

제7-2회 금 육백오십억원(\ 65,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 04월 04일

4. 납입기일 :

2019년 04월 04일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 효성중공업(주) - 서울시 마포구 마포대로119(효성빌딩)

KB증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로 50

 한국투자증권(주)
- 서울시 영등포구 의사당대로 88
 하이투자증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로 61

유안타증권(주) - 서울시 중구 을지로 76
 현대차증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로2길 28

아이비케이투자증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로6길 11
 신영증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로8길 16

한화투자증권(주) - 서울시 영등포구 여의대로 56

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

핵심투자위험이 투자위험 전부를 대표하는 것이 아니기에 상세한 투자위험에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. Ⅲ. 투자위험요소' 를 참고하시기 바립니다.

구 분
내 용

사업위험

[글로벌경기 변동에 따른 사업의 위축 가능성]

가
.
당사의
주요 사업부문은 중공업 및 건설이며,
이 중 중공업의 경우 수출의 비중이 약 40%가량을 차지하고 있습니다.

이에 따라
글로벌 경기 변동에 의해 수익성에 직·간접적인 영향을 받습니다.

2
0
19년 1월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계경제는 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상되나, 미국-중국 간 무역분쟁 장기화와 EU의 자동차 배기가스 배출기준 강화 등의 부정적인 영향으로 2019년에는 3.5%, 2020년에는 3.6% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

이는 2018년 10월 전망치에서 각각 0.2%, 0.1% 하향조정된 수치이며, 미국 연방전부의 셧다운 장기화, No-Deal 브렉시트, 중국 경기의 성장 둔화 등을 하방요인으로 언급하기도 하였습니다.

이러한 불확실성은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[

환
율변동에 따른 수익 변동성]

나.

당사의 중공업 사업부문의 경우
총 매출액 대비 수출의 비중이 2018년 6~12월 기준 약 38.85%이며, 이에 따라 수출의존도는 적지 않은 상황
입니다.

2018년부터 미국 달러는 미국의 상대적 경기 호황에 힘입어 대부분의 주요 통화에 상승하였으며, 미 연준의 금리 인상 및 안전자산 선호현상 확대에 따라 달러 강세 추세
를 보이고 있습니다.
이같은
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[

중공업부문 내수시장 축소에 따른 위험]

다.

당사의
중공업 사업부문은 전력사업, 기전사업으로 구분됩니다. 전력사업부는 국가 전력설비의 핵심 설비인 변압기, 차단기 등을 생산·판매하고 있으며, 기전사업부는 전동기, 감속기 및 발전기 등을 생산·판매하고 있습니다.
당사
의 전력사업부는 중동, 미국, 남미, 오세아니아 등 해외 고객확대를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다. 하지만
당사의
중공업 사업부문 매출에서 국내 부문이 차지하는 비중은 2018년 6~12월 기준 약 61.15%로 국내 전력산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

국
내
전력시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 성숙기 산업의 형태를 보이고 있고, 산업용 기계제품 내수 시장은 성장세가 둔화되어 있는 상황입니다.
당사의
우수한 시장지배력에도 불구하고 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 영업 실적에 부정적인 영향
이 발생할 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[

중공업부문 원재료 가격 상승에 따른 위험]

라.

당사의

중공업부문 전력기기 제품의 주요 소재는 Core(철심)과 구리
입니다.
Core의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 3,040원에서 2016년 2,707원, 2017년 2,217원에서
2018년 2,122원
으로 매년 하락하여 원재료 측면에선 우호적인 환경이 연출되었으나, 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,126원에서
2018년 7,001~7,834원선으로
상승하는 등 최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세
에 있습니다. 이같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 해외 고객사의 발주감소에 따른 위험
]

마.

당사의
중공업 사업부문은
매출의
약 38.85%
를 해외 고객사를 통해 발생시키고 있으며 이에 따라 현지 국가사정에 따라 매출이 변동될 수 있습니다.
중동지역의 경우 사우디아라비아가 재정적자를 겪고 있고 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 증가하고 있습니다. 중국 및 아시아 시장은 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국 내 시장진입이 어려워지고 있습니다. 유럽권은 산업 성숙기로 진입되었으며 미주지역의 경우 중남미 산유국 등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.
당사의

해외 고객사가 속해 있는 국가의 상황에 따라 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[

미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험
]

바.
2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을
통보 받았

습니다.
이후 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제
소해 소송 진행 중입니다.

이후 2018년 9월 미 상무부 제5차 연례재심에서 당사에 대한 관세율은 0%로 예비판정되었으며, 2019년 4월 최종판정이 발표될 예정입니다. 4차 재심 상무부 최종판정에 따른 추가납부 관세 추정액 약 639억원은 국제무역법원의 최종판결 시까지 납부의무가 유예되며, 당사는 분할 전 2017년 연간 결산시 충당금 267억원을 이미 반영하였습니다. 5차
재심 상무부 최종판정에 따른 추가납부 관세 추정액은 약 170억원이며, 2018년 연간 결산시 충당금 170억을 이미 반영하였습니다.

그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 기간산업으로서의 특성
]

사.
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등
실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가지대한 국가경제의 전략산업임에 따라 향후 경제성장, 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라
당사가
속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 국
내 주택시장 관련 위험
]

아.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준
6.2만호
, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 12월말 기준 5.7만호로 미분양 물량이 증가하였습니다.
이후 정부의 가계부채 종합대책 등으로 인하여
2018년 12월말 기준 5.9만호로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간부문의 미분양물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[
건설부문
정부 정책 관련 위험
]

자.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고,
2018년 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다
.
이러한
투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되며 분양, 청약, 신규 수주 감소 등의 시장 위축이 예상됩니다. 이같은
정부 정책 방향의 변동은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소
가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
경쟁심화 관련 위험
]

차.
건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다.
이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는
당사의
매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
건설 경기 관련 위험
]

카.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치
입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나,
2019년 1월 76.6
수준을 기록하며 박스권 등락을 반복하는 중입니다.
국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[
건설부문
구조조정 관련 위험
]

타.
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라
정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을
2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하여 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포됨에 따라 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[
실적 및 신규수주 저하에 따른 위험]

가.
당사는
건설부문과 중공업부문을 영위
하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기, 차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다.
중공업 부문의 경우
인도/사우디등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다.
이후 전력사업부 내수 업황 악화 및 중동향 발주 지연 및 미국향 일부제품에 대한 덤핑 이슈 발생 등으로 2018년까지 매출 부진과 수익성 하락을 겪었습니다.
건
설 부문은
정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화등으로 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.
그러나 이후 유망사업지 위주의 수주를 통한 외형 성장 및 공사기간 단축을 통한 사업비 절감을 이
루어내며, 2017년에 이어 실적을 개선하고 있습니다.
다만

향
후 변압기 시장의 업황 부진이
계속되
고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점
유의하시 바랍니다. 

[재무안정성 관련 위험]

나.
당사는 2018년
말
연결기준 부채비율은 279.4%, 차입금의존도는 30.9%이며, 별도기
준 부채비율은 244.4%, 차입금의존도는27.5%를 보이고 있습니다.

한편, 총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원,
2017년기준 4,981억원으로 감소하다,
2018년 별도기준 8,898억원으로 3,917억원 가량 증가하였습니다.

당
사
의
별도기준
부채비율은
2015년
부터
2017년까지
141.4~178.0% 수준을 유지였으나, 2018년말에는 244.4%로 증가하였습니다.

이러한 증가세는 해외 발전사업에 대한 약 3,196억원의 자금 대여를 위한 은행 대출 증가에 기인합니다.
당사의 별도 기준

차입금의존도는 19.0%~27.7% 수준이
나, 당사의 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도 보유, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 대, 유동성 위험은 낮은 것으로 판단되며, 향후에도 유동성위험 및 부채비율을 적절하게 관리할 계획입니다.
또한 해외법인에 대한 대여금은 향후 운영수익을 통해 회수할 계획입니다.
그러나 향후 국내외 경기회복 둔화 및 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무 안정성이 저하될
수 있으므로
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
매출원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]

다.
당사
의
제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.0%,
201
8년 기준 88.4%로 지속적으로 상승하였습니다.

이러한 매출원가율 상승의 주요 원인은 당사 주요 제품 원재료인 전기동과 규소강판 원재료 가격 상승에 기인합니다.

특히 당사의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[
우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

라.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2018년말 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 30건(소송가액 450억원)과 당사가 제소한 건

15건(소송가액
718억
원
)이 있으며, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은 2018년말 기준 분양자 중도금 대출 지급보증
8,725억원을
제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은 1조 8,890억원입니다.
또한,
당사는 2,828억원의 연대보증 의무를 가지고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단
됩니다.

투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
담합, 납품비리 등과 관련한 공정거래위원회 과징금 및 검찰고발 관련 위험]

마.

최근 진행된 담합관련 공정위 고발사례를 비추어, 당사 및 종속회사 등과 관련된 재무적 영향은 예측할 수가 없습니다. 다만, 이러한 소송 및 제재사항은 당사의 평판 등에 영향을 줄 수있으며
,
이러한 제재 사항으로 당사의 영업활동 등에 일정부분 제한적 요소가 될 수 있습니다.

특히, 분할 전 (주)효성에서 승계한 부정당업자제재처분에 의하여 2018년 7월 관급공사 입찰참가자격제한 처분 통보를 받은 사례가 있습니다. 해당 처분에 대하여 당사는 효력정지 가처분 신청 등 법적 대응을 진행 중이며, 현재는 법원이 가처분 소송을 받아들임으로써 해당 소송이 종료될 때까지 관급공사 입찰이 가능하게 되었습니다.

또한 2018년 10월 29일 국정감사에서 더불어민주당 이훈 의원은 2015년 한국수력원자력 신고리 3,4호기 변압기 입찰 관련 담합 의혹 및 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 의혹을 제기하였습니다. 이후 한수원 감사실의 향응 적발을 통해 납품비리 의혹 또한 제기하였습니다. 이에 산업통상자원부에서는 담합에 대한 사실관계 확인 후 공정거래위원회에 조사를 요청하겠다고 밝혔습니다. 현재로서는 공정거래위원회의

조사여부를 알 수 없습니다.

감독당국의 제재는 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있음을 투자자분께서는 유의하시길 바랍니다.

[
매출채권 등 대손충당금 관련 위험]

바.
당사의 연결기준 2018년 6~12월 기준 매출액은 2조 1,805억원이며, 2018년말 매출채권
및 기타채권의

총액은
1조 4,837억원
입니다.

매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며
2018년말 기준 매출채권
및 기타채권의

대손충당금은

2,263억원

입니다.

이 중 기
타채권 및 장기기타채권의 대손충당금 약 1,817억원은 각각 루마니아 태양광 등 유럽신재생 에너지 관련 미수수익 및 대여금에서 설정되었습니다.
또
한 2018년말 기준 손상채권의 규모는 4,341억원입니다.
연체 매출채권
의
경우,
건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
주요 관계사 위험 -
진흥기업㈜

]

사.
당사의 주요 관계회사 진흥기업㈜는
"진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 채권단에게 경영권 포기각서를 제출함에 따라 매도가능 금융자산으로 분류되었습니다.
그러나 2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 01월 01일자로 당사가 보유 중인 주식 48.19%에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 당사는 진흥기업에 대한 실질 지배력을 취득했다
는 판단으로 2019년부터 연결대상 종속기업에 진흥기업을 포함할 예정입니다.
2017년 이후 진흥기업(주)의 실적이 개선를 보이고 있으나,
그렇지 않을 경우 추가적인 출자가능성도 완전히 배제할 수 없습

니다
.
또한 2018년 1월 3일 진흥기업의 직원배임혐의 발생으로 동년 2월 2일 매매거래가 정지된 바 있습니다.
해당 사례가 향후 재발할 경우, 당사의 경영투명성에 간접적인 악영향이 존재할 수 있음

을
유의하
여 주시
기 바랍니다. 

[효성그룹 지주회사 전환 관련 사항]

아.
당사가 속해 있는 효성그룹은
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니다.
해당 인적분할은 당사 및 연결대상 종속회사의 사업 영위에 직접적인 영향은 적으나, 그룹 지배구조 개선 및 경영 투명성이 강화될 경우 효성그룹의 평판에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다
.
당사를 포함한 해당 회사들은
2018년 6월 1일을 분할기일로 동년 6월 4일 분할등기하였으며, 동년 7월 13일 재상장 완료하였
습니다.
이후 동년 12월 (주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여, (주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니다.
이를 통해 지주회사 체제 강화를 통한 그룹 투명성 제고를 기대하고 있습니다.

[기업집단 선정 및 효성그룹 계열 위험]

자.

당사는 2019년 2월 1일 기준 공정거래위원회 지정 상호출자금지 기업집단 순위 26위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 56개의 계열회사로 구성되어 있습니다.
당사의 최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일 (주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 2,536,887주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되었습니다.
2018년말 기준 당사의 최대주주인 (주)효성(지분율 32.47%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 54.20%를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다.
이로 인하여 향후 추가적인 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮은 상황이나, 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계인의 평판 위험]

차.

당사의 특수관계인인 조현준((주)효성 회장) 및 조현상((주)효성 사장)은
해외부동산 취득건과 관련하여 외국환거래법 위반 혐의로 2010년에 불구속
기소
된 바 있습니다.
조현준 회장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여
해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료
되었습니다. 조현상 사장과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억 2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여
벌금 및 추징금을 납부 완료
하였습니다. 동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며,
간접적인 영향 또한
제한적일 것으로 판단되나
당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 본 사채는 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, 본 사채의 상장 이후에 매매가 가능합니다. 그러나 본 사채의 투자로
불안정한 채권시장 상황하에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

나.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우

본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 

다.

당사는
NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)
로부터 'A0(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
,
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 효성중공업(주)가 전적으로 책임집니다.

라.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며

금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

마. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의
분기보고서, 반기보고서 및 반기검토보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어
있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
7-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
65,000,000,000
모집(매출)총액
65,000,000,000

발행가액
65,000,000,000
권면이자율
2.278

발행수익률

2.278

상환기일
2021년 04월 02일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
하이투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한화투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 04월 04일
2019년 04월 04일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
65,000,000,000

발행제비용
239,111,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 03월 11일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 01일이며, 상장예정일은 2019년 04월 04일임.

회차 :
7-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
65,000,000,000
모집(매출)총액
65,000,000,000

발행가액
65,000,000,000
권면이자율

2.599

발행수익률

2.599

상환기일
2022년 04월 04일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 04월 04일
2019년 04월 04일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
37,000,000,000

운영자금
28,000,000,000

발행제비용
245,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 03월 11일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 01일이며, 상장예정일은 2019년 04월 04일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
7-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
65,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)

2.278

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
65,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.278

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 이자지급기일에 각 3개월분의 이자를 월할계산하여 후지급한다. 다만 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 07월 04일, 2019년 10월 04일, 2020년 01월 04일, 2020년 04월 04일,

2020년 07월 04일, 2020년 10월 04일, 2021년 01월 04일, 2021년 04월 02일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 03월 25일 / 2019년 03월 25일

평가결과등급
A0 / A0

주관회사의 
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 03월 25일

상환방법

사채의 원금
은
2021년 04월 02일
일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되,
원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2021년 04월 02일

납 입 기 일
2019년 04월 04일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 03월 11일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 01일이며, 상장예정일은 2019년 04월 04일임.

[회 차 :
7-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
65,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)

2.599

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
65,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.599

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 이자지급기일에 각 3개월분의 이자를 월할계산하여 후지급한다. 다만 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 07월 04일, 2019년 10월 04일, 2020년 01월 04일, 2020년 04월 04일,

2020년 07월 04일, 2020년 10월 04일, 2021년 01월 04일, 2021년 04월 04일,

2021년 07월 04일, 2021년 10월 04일, 2022년 01월 04일, 2022년 04월 04일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 03월 25일 / 2019년 03월 25일

평가결과등급
A0 / A0

주관회사의 
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 03월 25일

상환방법

사채의 원금
은
2022년 04월 04일
일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되,
원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2022년 04월 04일

납 입 기 일
2019년 04월 04일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 03월 11일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 01일이며, 상장예정일은 2019년 04월 04일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사:

대표이사, 재
무
본
부장, 재무담
당임원, 자금팀장 등

- 대표주관회사: 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

대표주관회사는 효성중공업(주)의 제7-1회 무보증사채 및 제7-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동일등급(A0) 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-
제7-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프엔자산평가)에서
최종
으로 제공하는

A0등급 2년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.30%p ~ 0.30%p
를 가산한 이자율

- 제7-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프엔자산평가)에서
최종
으로 제공하는

A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.30%p ~ 0.30%p
를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "당사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 

수요예측기간은 2019년 03월 27일 09시부터
16시
까지로 합니다.

[제7-1회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

[제7-2회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※「무보증사채 수요예측 모범규준」제6조 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입 예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입 예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3.배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 한국금융투자협회의「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사 내부지침과 수요예측결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 당사와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

당사와 대표주관회사는 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 아래와 같은 근거로 산정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

- 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에
최종
으로 제공하는

A0등급 2년 및 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)'(이하 '등급민평금리' 라고 한다)

[ 민간채권평가회사 4사 등급민평수익률 및 산술평균 ]

[기준일 : 2019년 03월 22일]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스채권평가
FN자산평가
평균금리

A0등급 2년 만기
회사채 민평수익률
2.399
2.365
2.404
2.404
2.393

A0등급 3년 만기
회사채 민평수익률
2.713
2.685
2.698
2.708
2.701

* 자료: 본드웹

- 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 국고채권 2년 및 3년의 민간채권평가회사 4사 평균 수익률(이하 '국고채 금리'라고 한다) 및 ①산술평균 금리간의 스프레드

[ 민간채권평가회사 4사 국고채권 평균 수익률 ]

(기준일 : 2019년 03월 22일)
(단위 : %)

항목
국고채 금리
"등급민평"(①) 
- 국고채 금리 스프레드

2년 만기 국고채
수익률
1.824
0.569

3년 만기 국고채
수익률
1.797
0.904

* 자료: 본드웹

② 최근 3개월간(2018.12.22~2019.03.22) 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

[2년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 2년만기 금리 및 스프레드 현황 (2018.12.22~2019.03.22)
(단위: %, %p)

일 자
2년 만기
A0 등급
등급민평금리
2년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리

20190322
2.393
1.824
0.569

20190321
2.389
1.824
0.565

20190320
2.411
1.839
0.572

20190319
2.411
1.834
0.577

20190318
2.416
1.834
0.582

20190315
2.413
1.820
0.593

20190314
2.406
1.805
0.601

20190313
2.405
1.800
0.605

20190312
2.416
1.808
0.608

20190311
2.423
1.815
0.608

20190308
2.422
1.812
0.610

20190307
2.433
1.827
0.606

20190306
2.443
1.832
0.611

20190305
2.447
1.845
0.602

20190304
2.445
1.845
0.600

20190228
2.431
1.828
0.603

20190227
2.422
1.822
0.600

20190226
2.428
1.826
0.602

20190225
2.437
1.836
0.601

20190222
2.430
1.830
0.600

20190221
2.432
1.829
0.603

20190220
2.426
1.819
0.607

20190219
2.425
1.815
0.610

20190218
2.427
1.815
0.612

20190215
2.414
1.796
0.618

20190214
2.420
1.800
0.620

20190213
2.428
1.807
0.621

20190212
2.419
1.797
0.622

20190211
2.407
1.785
0.622

20190208
2.415
1.787
0.628

20190207
2.428
1.802
0.626

20190201
2.431
1.805
0.626

20190131
2.433
1.807
0.626

20190130
2.450
1.820
0.630

20190129
2.448
1.810
0.638

20190128
2.449
1.802
0.647

20190125
2.441
1.796
0.645

20190124
2.453
1.805
0.648

20190123
2.446
1.795
0.651

20190122
2.445
1.795
0.650

20190121
2.462
1.807
0.655

20190118
2.469
1.801
0.668

20190117
2.462
1.791
0.671

20190116
2.467
1.791
0.676

20190115
2.469
1.791
0.678

20190114
2.473
1.795
0.678

20190111
2.479
1.800
0.679

20190110
2.470
1.786
0.684

20190109
2.477
1.799
0.678

20190108
2.479
1.799
0.680

20190107
2.471
1.794
0.677

20190104
2.465
1.782
0.683

20190103
2.487
1.805
0.682

20190102
2.500
1.805
0.695

20181231
2.522
1.835
0.687

20181228
2.522
1.835
0.687

20181227
2.520
1.835
0.685

20181226
2.517
1.835
0.682

20181224
2.533
1.857
0.676

주1) 국고채금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주2) 등급민평 및 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

출처 : Bondweb

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년만기 금리 및 스프레드 현황 (2018.12.22~2019.03.22)
(단위: %, %p)

일 자
3년 만기
A0 등급
등급민평금리
3년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리

20190322
2.701
1.797
0.904

20190321
2.696
1.792
0.904

20190320
2.720
1.815
0.905

20190319
2.717
1.807
0.910

20190318
2.722
1.810
0.912

20190315
2.714
1.800
0.914

20190314
2.705
1.790
0.915

20190313
2.710
1.795
0.915

20190312
2.723
1.805
0.918

20190311
2.734
1.813
0.921

20190308
2.730
1.807
0.923

20190307
2.745
1.820
0.925

20190306
2.755
1.825
0.930

20190305
2.765
1.835
0.930

20190304
2.765
1.832
0.933

20190228
2.745
1.812
0.933

20190227
2.738
1.805
0.933

20190226
2.743
1.808
0.935

20190225
2.755
1.820
0.935

20190222
2.744
1.810
0.934

20190221
2.746
1.810
0.936

20190220
2.742
1.802
0.940

20190219
2.742
1.797
0.945

20190218
2.747
1.802
0.945

20190215
2.730
1.780
0.950

20190214
2.741
1.787
0.954

20190213
2.756
1.800
0.956

20190212
2.749
1.792
0.957

20190211
2.738
1.780
0.958

20190208
2.743
1.782
0.961

20190207
2.760
1.800
0.960

20190201
2.764
1.802
0.962

20190131
2.771
1.810
0.961

20190130
2.792
1.830
0.962

20190129
2.785
1.820
0.965

20190128
2.789
1.817
0.972

20190125
2.784
1.810
0.974

20190124
2.787
1.812
0.975

20190123
2.778
1.800
0.978

20190122
2.780
1.797
0.983

20190121
2.805
1.820
0.985

20190118
2.806
1.815
0.991

20190117
2.794
1.800
0.994

20190116
2.794
1.797
0.997

20190115
2.791
1.792
0.999

20190114
2.800
1.797
1.003

20190111
2.807
1.802
1.005

20190110
2.797
1.792
1.005

20190109
2.812
1.805
1.007

20190108
2.817
1.811
1.006

20190107
2.813
1.807
1.006

20190104
2.804
1.795
1.009

20190103
2.816
1.802
1.014

20190102
2.814
1.797
1.017

20181231
2.839
1.823
1.016

20181228
2.839
1.823
1.016

20181227
2.828
1.810
1.018

20181226
2.824
1.807
1.017

20181224
2.861
1.846
1.015

주1) 국고채금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주2) 등급민평 및 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

출처 : Bondweb

③ 최근 6개월간(2018.09.22~2019.03.22) 동일등급(A0) 및 동일 만기(2년 및 3년) 회사채 발행사례 검토

[ 최근 6개월 동일등급(A0) 동일만기(2년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
 기준
밴드
 하단
밴드
 상단
발행확정
 스프레드
발행금리

2019-02-08
대신에프앤아이28-1
400억원
2년
개별민평
-30bp
+10bp
-40bp
2.590%

출처 : Bondweb, 금융감독원 전자공시시스템

[ 최근 6개월 동일등급(A0) 동일만기(3년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
 기준
밴드
 하단
밴드
 상단
발행확정
 스프레드
발행금리

2019-03-12
롯데건설132-1
1,250억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-46bp
2.477%

2019-03-05
SK매직3
900억원
3년
개별민평
-20bp
+15bp
-9bp
2.269%

2019-03-05
하이트진로127-1
1,100억원
3년
개별민평
-25bp
+10bp
-25bp
2.536%

2019-02-26
현대비앤지스틸203
300억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-11bp
2.345%

2019-02-18
SK실트론44-1
2,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-22bp
2.284%

2019-02-08
대신에프앤아이28-2
1,100억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-71bp
2.720%

2019-01-31
SK케미칼11-1
700억원
3년
개별민평
-25bp
+10bp
-16bp
2.366%

2019-01-30
CJ프레시웨이8
1,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-25bp
2.534%

2019-01-28
한솔제지251
1,000억원
3년
개별민평
-15bp
+10bp
-17bp
2.385%

2019-01-28
대림코퍼레이션34-1
600억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-42bp
2.425%

2019-01-18
한솔케미칼39
500억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-6bp
2.346%

2018-12-14
동원시스템즈25
1,000억원
3년
등급민평
-15bp
+15bp
-35bp
2.472%

2018-11-02
대신에프앤아이26
500억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-2bp
3.658%

출처 : Bondweb, 금융감독원 전자공시시스템

상기 A0 등급 2년 만기 최근 6개월간 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 개별민평금리대비 -40bp를 가산하여 발행 되었으며, 수요예측 기준이 등급민평인 사례는 없습니다. 상기 A0 등급 3년 만기 최근 6개월간 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 개별민평금리대비 -71bp ~ -2bp를 가산하여 발행 되었으며, 수요예측 기준이 등급민평인 동원시스템즈25는 등급민평 대비 -35bp를 가산한 금리로 발행 되었습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 발행금리가 결정되었으며, 대부분 개별민평보다 낮은 수준으로 결정되고 있습니다.

④

채권시장 동향

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물었습니다. 이후 2018년 11월 금통위에서 기준 금리 인상을 발표하며, 현재 1.75%의 금리가 유지되고 있습니다. 그러나 미국은 2018년 12월 FOMC에서 또 한 차례 0.25%p. 금리 인상을 단행하여 2.25%~2.50%를 유지하고 있으며, 그 기간이 장기화될 경우 국내 자본의 해외 유출 우려가 높아지는 만큼 현재 국내 기준금리 인상 여부 및 시점에 귀추가 주목되고 있습니다.

미국 FED는 2019년 1월 FOMC에서 금리 인상속도를 늦출 수 있다는 가능성을 시사하였으나, 한-미간 기준금리 역전 현상이 지속될 것으로 예상되는 가운데 글로벌 경기 및 국내 경기는 일부 부문에서 조정을 받을 수 있으며, 수출과 소비가 양호한 흐름을 보이면서 비슷한 수준의 경제성장을 이어나갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 시점에 대한 불확실성 및 부진한 실물경제 지표 개선 등으로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤

결론

효성중공업(주)의 제7-1회 및 제7-2회 무보증 사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '
② 최근 3개월간 "등급민평금리"의 "국고채 금리" 대비 스프레드 추이'
, '
③ 최근 6개월간 동일등급(A0) 및 동일 만기(2년 및 3년) 회사채 발행사례 검토
', '
④ 채권시장 동향'

등의 내용을 종합적으로 고려하여 다음과 같이 공모희망금리를 결정하였습니다.

[ 최종 공모희망금리밴드 ]

구 분
내 용

제7-1회

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서
최종
으로 제공하는

A0등급 2년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.30%p ~ 0.30%p
를 가산한 이자율

제7-2회

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서
최종
으로 제공하는

A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.30%p ~ 0.30%p
를 가산한 이자율

당사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증 사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 당사와 협의합니다. 

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회차: 제7-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적
거래실적

유*
무

건수
6
10
2
-
-
-
18

수량
750
910
300
-
-
-
1,960

경쟁율
1.3
1.5
0.5
-
-
-
3.3

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회차: 제7-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적
거래실적

유*
무

건수
3
16
1
-
-
-
20

수량
550
700
100
-
-
-
1,350

경쟁율
1.4
1.8
0.3
-
-
-
3.4

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회차: 제7-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-5
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
15.3%
300
15.3%
포함

-4
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
2.6%
350
17.9%
포함

-3
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.1%
450
23.0%
포함

-2
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
10.2%
650
33.2%
포함

5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
5.1%
750
38.3%
포함

10
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
2.6%
800
40.8%
포함

13
-
-
1
110
-
-
-
-
-
-
-
-
1
110
5.6%
910
46.4%
포함

19
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
2.6%
960
49.0%
포함

28
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
10.2%
1,160
59.2%
포함

29
-
-
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
7.7%
1,310
66.8%
포함

30
1
100
5
550
-
-
-
-
-
-
-
-
6
650
33.2%
1,960
100.0%
포함

합계
6
750
10
910
2
300
-
-
-
-
-
-
18
1,960
100.0%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회차: 제7-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-20
-
-
1
20
1
100
-
-
-
-
-
-
2
120
8.9%
120
8.9%
포함

-11
1
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
300
22.2%
420
31.1%
포함

-6
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.7%
470
34.8%
포함

-5
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.7%
480
35.6%
포함

-1
1
150
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
14.8%
680
50.4%
포함

0
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.5%
700
51.9%
포함

5
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.7%
750
55.6%
포함

9
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.5%
770
57.0%
포함

10
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.7%
820
60.7%
포함

12
-
-
1
120
-
-
-
-
-
-
-
-
1
120
8.9%
940
69.6%
포함

13
-
-
2
80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
80
5.9%
1,020
75.6%
포함

14
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.2%
1,050
77.8%
포함

17
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.5%
1,070
79.3%
포함

21
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.2%
1,100
81.5%
포함

25
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.4%
1,200
88.9%
포함

30
-
-
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
11.1%
1,350
100.0%
포함

합계
3
550
16
700
1
100
-
-
-
-
-
-
20
1,350
100.0%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회차: 제7-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

수요예측 참여자
효성중공업(주) 2년만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-5
-4
-3
-2
5
10
13
19
28
29
30
합계

기관투자자 1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 2
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 3
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 4
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 5
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 6
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 7
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
50

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
110
-
-
-
-
110

기관투자자 9
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
50

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
200

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
100

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
50

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
200

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
50

합계
300
50
100
200
100
50
110
50
200
150
650
1,960

누적 합계
300
350
450
650
750
800
910
960
1,160
1,310
1,960
-

[회차: 제7-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

수요예측 참여자
효성중공업(주) 3년만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-20
-11
-6
-5
-1
0
5
9
10
12
13
14
17
21
25
30
합계

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자 3
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

기관투자자 4
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 5
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자 6
-
-
-
-
150
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
150

기관투자자 7
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 8
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자 9
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
120
-
-
-
-
-
-
120

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
50

기관투자자 14
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30
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30

기관투자자 15
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30
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30

기관투자자 16
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-
-
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20
-
-
-
20

기관투자자 17
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-
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-
30
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30

기관투자자 18
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-
-
-
-
-
-
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-
100
-
100

기관투자자 19
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-
-
-
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-
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-
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-
-
-
100
100

기관투자자 20
-
-
-
-
-
-
-
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-
-
-
-
-
50
50

합계
120
300
50
10
200
20
50
20
50
120
80
30
20
30
100
150
1,350

누적 합계
120
420
470
480
680
700
750
770
820
940
1,020
1,050
1,070
1,100
1,200
1,350
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제7-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서
최종
으로 제공하는

A0등급 2년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.30%p ~ 0.30%p
를 가산한 이자율

[제7-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서
최종
으로 제공하는

A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.30%p ~ 0.30%p
를 가산한 이자율

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

① "본 사채"의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 

② 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청현황은 아래와 같습니다.

[제7-1회]

- 총 참여신청금액 : 1,960억원 
- 총 참여신청범위 : -0.05%p. ~ +0.30%p.
- 총 참여신청건수 : 18건

- 공모희망금리 내 참여신청금액 : 1,960억원 
- 공모희망금리 내 참여신청범위 : -0.05%p. ~ +0.30%p.
- 공모희망금리 내 참여신청건수 : 18건

[제7-2회]

- 총 참여신청금액 : 1,350억원 
- 총 참여신청범위 : -0.20%p. ~ +0.30%p.
- 총 참여신청건수 : 20건

- 공모희망금리 내 참여신청금액 : 1,350억원 
- 공모희망금리 내 참여신청범위 : -0.20%p. ~ +0.30%p.
- 공모희망금리 내 참여신청건수 : 20건

상기와 같이 본 사채의 경우, 전체 수요예측 참여 금액이 공모희망금리 범위 내에 있으며, 본 사채의 발행금액에 도달한 바, 대표주관회사는 발행회사와 협의하여 수요예측 참여신청 건 전체를 유효수요로 결정하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여 주시기 바랍니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본사채의 발행금리

제7-1회 무보증사채:
"본 사채"의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.300%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 A0등급 2년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.02%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 2년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제7-2회 무보증사채:
"본 사채"의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.607%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.01%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가.수요예측
 (1) "대표주관회사"는 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 “인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

② 투자일임ㆍ신탁고객이 “인수규정” 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-BOND" 프로그램을 이용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
 (3) 수요예측 기간은 2019년 03월 27일 09시부터 16시까지로 한다. 
 (4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 : 
 [제7-1회]
 "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)) 및 (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A0등급 2년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절
사)
에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율

 [제7-2회]

"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)) 및 (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절
사)
에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율

(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "대표주관회사"에 위임한다.

(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(7) "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 접수하여야 한다.

(12) "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(13) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 다만, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경되더라도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
 (14) "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.
 (15) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 관리
 (1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
 (2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.
가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

다. 공모금리 결정
 (1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "대표주관회사"가 합의하여 결정한다.
 (2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "대표주관회사"는 금리 결정시, "대표주관회사"의 수요예측 지침에 따라 합리적으로 판단하여 유효수요를 결정한다. 단, 필요시 "대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다. 
 (8) "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.
 (11) 기타 본조에서 정하지 않는 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”을 따른다

라.청약
 (1) 일정
 - 청약일: 2019년 04월 04일
 - 청약서 제
출기한 :
2019년 04월 04일 11시까지

 - 청약금 : 2019년
04월 04일 15시까지

. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우
2019년 04월 04일 11시까지

 (2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 청약일 당일 11시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자만을 대상으로 배정절차를 진행하며 11시 이후 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치할 수 있다.
 (3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소 : "인수단" 본점

나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2019년 04월 04일

라. 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

가. "
대표주관회사"인 KB증권(주)의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후,
청약일인 2019년 04월 04일 11시
까지 "대표주관회사"인 KB증권(주)로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 15시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 11시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

(6) 청약단위 : 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원
이상은 10억원 단위로 한다.
(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처 : "인수단"의 본점
 (9) 사채금 납입일: 2019년 04월 04일

(10) "본 사채"의 발행일: 2019년 04월 04일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관: (주)우리은행 공덕동효성금융센터

(12) 등록기관: "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
 (13) 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조 2항에 따라 "대표주관회사"인 KB증권(주)에게 위임한다.

마. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
 (2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.
 (3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

나. 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

다. 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
라. 배정단위는 10억원 단위로 한다.
 (4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액("잔액인수금액")이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서는 다음과 같이 배정한다.
 [제7-1회]
 각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
 [제7-2회]
 각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
 (5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처인 (주)우리은행 공덕동효성금융센터에 납입한다.
 (6) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"인 KB증권(주)가 납입일 당일 효성중공업(주) 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 총액인수 후 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"인 KB증권(주)는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 투자설명서 교부에 관한 사항

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "인수단"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
1) 교부장소 : "인수단" 본점

2) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

3) 교부일시 : 2019년 04월 04일

4) 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>

1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.<개정 2009.10.1, 2010.12.7>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

사. 일정
(1) 납입기일: 2019년 04월 04일
(2) 발행일: 2019년 04월 04일

아. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 04월 04일 09시

종 료 일 시
2019년 04월 04일 11시

자. 납입장소
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

차. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2019년 04월 01일
(2) 상장예정일: 2019년 04월 04일

카. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

타. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

파. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 효성중공업(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제7-1회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00219389
서울시 영등포구 여의나루로 50
25,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

하이투자증권(주)

00148665

서울시 영등포구 여의나루로 61

10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

현대차증권(주)

00137997

서울시 영등포구 국제금융로2길 28

10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

신영증권(주)

00136721

서울시 영등포구 국제금융로8길 16

10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

한화투자증권(주)

00148610

서울시 영등포구 여의대로 56

10,000,000,000
0.20%
총액인수

[제7-2회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00219389
서울시 영등포구 여의나루로 50
25,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144

서울시 영등포구 의사당대로 88

15,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

유안타증권(주)

00117601

서울시 중구 을지로 76

10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

아이비케이투자증권(주)

00684918

서울시 영등포구 국제금융로6길 11

15,000,000,000
0.20%
총액인수

나. 사채의 관리계약

[제7-1회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
65,000,000,000
2,500,000
-

[제7-2회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
65,000,000,000
2,500,000
-

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제16조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나, 발행요구권을 행사 할 수 있는 어떠한 증권을 발행하는 이사회의 결의가 있은 때

2.
"발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
7. "발행회사" 자본총액의
100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자본총액의
100% 이
상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. 기타"발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발행한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위: 원)

회 차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제7-1회
65,000,000,000

2.278
%

2021년 04월 02일
-

제7-2회
65,000,000,000

2.599
%

2022년 04월 04일
-

합 계
130,000,000,000
-
-
-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채모집위탁계약서 제1-2조 14항")
"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임 ("사채모집위탁계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")

구분

원리금지급

조달자금의 사용

재무비율 유지

담보권 설정제한

자산의 처분 제한

내용

계약상 정하는 시기와 
방법에 따라 원리금지급

사채관리계약서 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용
(최종 인수계약서에 따름)
부채비율
400%이하 
(연결재무제표 기준)
지급보증 또는 "담보권"이 
설정되는 채무의 
합계액이 자기자본의 
300% 이하 (연결재무제표 기준)
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50% 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분 금지

구분

지배구조변경 제한
사채관리계약 이행상황보고서
사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무
발행회사의 책임

내용

원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경 발생에 관한 사항
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지, 기한이익상실사유ㆍ 원인사유 발생시 통지
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

(주)

단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호
출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

계약체결일 현재 효성중공업(주)가 속한 상호출자제한기업집단은 (주)효성 기업집단이다.

"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 공덕동효성금융센터에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 400% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 279.40%, 부채규모는 25,278억원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 0원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 0%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 34,325억원 이다.

② “갑”은 매매?양도?임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 [1]를 말한다.

1. “갑”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 “갑”이 속한 상호출자제한기업집단은 [㈜효성 기업집단]이다.

2. “갑”의 최대주주가 변경되는 경우 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

“갑”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 지분율은 32.47% 이다. 다만, 최근 제출한 보고서가 없는 경우 본 사채 발행을 위해 제출되는 증권신고서상 “갑”의 최대주주 지분율을 기재한다.

제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. “갑”은 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “을”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [ %]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. “갑”은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 ?사채관리계약이행상황보고서?를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에는 “갑”의 외부감사인이 ?사채관리계약이행상황보고서?의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③“갑”은 제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 03월 25일 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

(1) 사채관리회사에 관한 사항 

- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제7-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
65,000,000,000
2,500,000
-

[제7-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10

65,000,000,000

2,500,000
-

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적
(2019년 03월 22일 기준)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
합계

계약체결 건수
136건
115건
125건
28건
404건

계약체결 위탁금액
22조 1,910억원
22조 2,190억원
24조 2,580억원
7조 3,400억원
76조 80억원

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융㈜
회사채관리팀
02-3770-8556

나. 사채관리회사의 권한 및 의무("사채모집위탁계약서 제4-1조~제4-4조")
"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류?가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

다. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채모집위탁계약서 제4-6조") 
"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

라. 사채관리회사인 한국증권금융㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

마. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 효성중공업(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다

Ⅲ. 투자위험요소

효성중공업 주식회사(이하 "당사"라 함)는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 중공업/건설 사업부문을 분할하여 신설된 회사입니다. 이에 당사의 재무지표 중 2018년 6월 1일 이후의 자료만이 감사인의 검토를 받아 공시되고 있습니다. 다만, 투자자분들의 기간별 비교 용이성을 위해, 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 추정(집계) 수치 및 주식회사 효성의 신고서류에 기재된 사업부문별 수치를 일부 기재하였습니다.
투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

1. 사업위험

[글로벌경기 변동에 따른 사업의 위축 가능성]

가
.
당사의
주요 사업부문은 중공업 및 건설이며,
이 중 중공업의 경우 수출의 비중이 약 40%가량을 차지하고 있습니다.

이에 따라
글로벌 경기 변동에 의해 수익성에 직·간접적인 영향을 받습니다.

2
0
19년 1월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계경제는 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상되나, 미국-중국 간 무역분쟁 장기화와 EU의 자동차 배기가스 배출기준 강화 등의 부정적인 영향으로 2019년에는 3.5%, 2020년에는 3.6% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

이는 2018년 10월 전망치에서 각각 0.2%, 0.1% 하향조정된 수치이며, 미국 연방전부의 셧다운 장기화, No-Deal 브렉시트, 중국 경기의 성장 둔화 등을 하방요인으로 언급하기도 하였습니다.

이러한 불확실성은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 6월 1일을 분할된 분할신설회사로, (舊)(주)효성의 중공업 및 건설 사업부문을 영위하고 있습니다. 

【회사 분할 내용】

구분

회사명

사업부문

분할회사

(분할존속회사)

주식회사 효성

자회사의 지분 관리 및 투자 / 분할대상 부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사

효성티앤씨 주식회사

섬유/무역 사업부문

효성중공업 주식회사

중공업/건설 사업부문

효성첨단소재 주식회사

산업자재 사업부문

효성화학 주식회사

화학 사업부문

당사는, 사업의 특성 상 내수 매출이 대부분인 건설 사업부문 이외에 중공업 사업 부문에서 수출 비중이 높음에 따라, 세계 경기변동에 영향을 받습니다. 

【당사 별도기준 사업부문별 매출실적】

(단위 : 백만원)

사업부문
매출
유형
품목
제1기
(2018년 6~12월)

중공업
제품
상품
기타
변압기,차단기,
전동기, 감속기 등
수 출
457,985

내 수
721,013

합 계
1,178,998

건설
공사
주상복합, 아파트,
오피스텔 등
수 출
-

내 수
943,593

합 계
943,593

기타
임대 등
-
수 출
-

내 수
12,477

합 계
12,477

합 계
수 출
457,985

내 수
1,677,083

합 계
2,135,068

자료 : 당사 2018년 사업보고서

주) 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.

세계경제는 2011년 상반기에 회복세를 보였으나, 2011년 하반기에는 미국 경기 회복지연과 유럽의 재정위기의 지속적인 여파로 부진한 모습을 보였습니다. 그리스의 모라토리엄(지급불능) 위험으로 확장된 유럽 재정위기와 2011년 6월 종료된 미국의 2차 양적완화 정책 이후 부진한 미국 경기 회복세 등으로 인해 선진국 정부의 위기 대응 능력에 대한 신뢰도가 떨어졌으며, 동시에 경기 회복 모멘텀 또한 약화되었습니다. 이와 같은 유럽, 미국의 부진에도 불구하고 내수를 기반으로 한 중국, 인도 등 신흥개도국들의 성장으로 IMF는 2018년 1월 발표한 세계경제전망수정(World Economic Outlook Update)에서 2018년 / 2019년 세계 경제성장률 전망치를 지난 2017년 10월 예상보다 각각 0.2%p 증가한 3.9%로 전망하였습니다. 이후 2018년 4월 발표한 보고서에서 세계 경제성장률은 기존 전망치인 3.9%를 유지하였으나 투자와 무역 증가에 따른 선진국 및 신흥국의 경기 개선 모멘텀 확산과 미국의 재정 확대에 대한 기대로 인하여 세계 경제의 성장세가 지속될 것이라고 발표했습니다.

2019년 1월 발표한 보고서에 따르면, 세계 경제성장률의 2019년, 2020년 전망치는 각각 3.5% 3.6%로 전망되고 있습니다. 이는 2018년 3
.7% 추정치보다 하락한 수준이며, 2018년 10월 예상보다 각각 0.2%, 0.1% 감소한 수치입니다.
지역별로는 2019년 전반적인 성장세 둔화에 따라 유로존이 1.9%에서 1.6%로 2018년 10월 대비 0.3% 하향 조정되었습니다. 특히 개정된 자동차 배출가스 기준 도입으로 독일의 경우 0.6%, 금융리스크 부각
으로 인해 이탈리아의 경우 0.4% 낮아진 성장률을 보일 것으로 분석되었습니다. 반
면 미국의 경우 성장률 전망을 2.5%로 유지하였으며, 이는 미국 경제 성장 속도가 예상 잠재성장률보다 빠르다는 점에 기인하고 있습니다. 일본 또한 10월 소비세율 인상에 따른 재정지출 확대 기대감으로 0.2% 상향된 1.1%의 수치를 전망하고 있습니다. 중국은 6.2%의 종전 전망치를 유지하였으나, 신흥개발도상국은 유가하락 및 무역갈등 등 글로벌 요인으로 인해 0.2% 하락한 4.5%의 성장률이 예상되고 있습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분

2017

2018
2019P

2018년 10월
대비, %p

2020P

2018년 10월
대비, %p

세계

3.8
3.7
3.5
-0.2
3.6
-0.1

선진국

2.4
2.3
2.0
-0.1
1.7
0.0

신흥국

4.7
4.6
4.5
-0.2
4.9
0.0

미국

2.2
2.9
2.5
0.0
1.8
0.0

유로존

2.4
1.8
1.6
-0.3
1.7
0.0

중국

6.9
6.6
6.2
0.0

6.2

0.0

일본

1.9
0.9
1.1
0.2
0.5
0.2

자료 : IMF World Economic Outlook Update(2019.01)
주) 2019년, 2020년은 경제성장률은 전망치임

한편, 2차 양적완화 이후 내수경기 부진, 물가 상승 및 실질 소득의 감소 등의 문제가 나타난 미국은 2012년 9월과 12월 3차 양적완화 정책을 실시하며, 경기부양을 도모하였습니다. 그 후, 미국 경제가 서서히 회복됨에 따라, 양적완화종료(Tapering)에 대한 이슈가 붉어지기 시작하였습니다. 제로금리 탈피를 선언했던 연방준비제도(Fed)는 2016년 12월 FOMC 회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하였습니다. 이후 2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 이후 2018년 3월 FOMC에서는 제롬 파월 연준 의장 취임 후 처음으로 금리 인상을 단행하여 기준금리는 1.50~1.75%로 상승하였고 한국과 미국의 금리가 역전되었습니다.
이후 2018년 6월, 9월, 12월 각 25bp씩의 추가 상승으로 현재 미국의 기준 금리는 2.25~2.50%를 유지하고 있으며, 한국의 경우 2018년 11월 1년 만에 기준금리를 25bp 인상하며 현재 1.75%로 결정하였으나 여전히 역전 현상은 지속되고 있습니다.
이에 신흥국으로부터의 자금이탈이 신흥국 금융시장과 경제에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 높습니다. 미국 금리인상으로 각국 금리가 동반 상승하고 해외자본이 유출되며 통화가치가 하락할 경우 글로벌 위기 이후 부채를 크게 늘린 신흥국 기업들이 디레버리징에 나설 가능성이 높습니다.
다만, 글로벌 경제 성장 둔화로 인하여 최근 미국의 금리 인상 움직임은 더뎌지고 있으나, 향후 추가 상승 시 유동성 압박으로 인한 경기위축이 발생할 수 있습니다.

또한, 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적
불확실성
에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[최근 월별 상품 수출/수입액]

(단위: 백만 달러)

월별 수출,수입액'.jpg
월별 수출,수입액'

자료 : 한국은행 경제통계시스템

한편, 한국은행이
발표한 2018년 12월 국제수지 잠정치에 따르면,
우리나라의 경상수지는 총 764억 1,000만 달러로 2017년 725억 3,000만 달러보다 소폭 증가한 수치를 보였습니다. 상품수지 및 서비스수지의 개선이 증가세를 이끌었으며, 수출은 2018년 총 6,254억 4,000만 달러의 흑자를 기록하며 금액기준으로 역대 1위를 기록하였습니다.
그
러나,
미국의 대외 무역수지 개선을 위한 무역협정 재체결 등의 보호무역 주의 본격화와
미-중 무역보복의 지속 등으로 인한 하방압력 또한 상존하기에 향후 장기적으로 수출환경이 어려워 지거나 글
로벌 경제의 불확실성이 확대 될 경우, 수출 비중이 높은 당사의 수익성에 부정적인 영향일 미칠 수 있습니다.

[

환
율변동에 따른 수익 변동성]

나.

당사의 중공업 사업부문의 경우
총 매출액 대비 수출의 비중이 2018년 6~12월 기준 약 38.85%이며, 이에 따라 수출의존도는 적지 않은 상황
입니다.

2018년부터 미국 달러는 미국의 상대적 경기 호황에 힘입어 대부분의 주요 통화에 상승하였으며, 미 연준의 금리 인상 및 안전자산 선호현상 확대에 따라 달러 강세 추세
를 보이고 있습니다.
이같은
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 중공업 사업부문의 경우 2018년 6~12월 기준 총 매출액 대비 수출의 비중이 약 38.85%로 상대적으로 높은 수준 보이고 있습니다. 

[매출액 대비 수출 비중 추이 ]

(단위: 백만원)

사업부문
매출
2018년 6~12월

중공업
수 출
금 액
457,985

비 중
38.85%

내 수
금 액
721,013

비 중
61.15%

합 계
금 액
1,178,998

비 중
100.00%

건설
수 출
금 액
-

비 중
-

내 수
금 액
943,593

비 중

100.00%

합 계
금 액
943,593

비 중

100.00%

기타
수 출
금 액
-

비 중
-

내 수
금 액
12,477

비 중

100.00%

합 계
금 액
12,477

비 중

100.00%

합 계
수 출
금 액
457,985

비 중
21.45%

내 수
금 액
1,677,083

비 중
78.55%

합 계
금 액
2,135,068

비 중

100.00%

주1) 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.
주2) 매출액은 별도기준 수치입니다.
자료 : 2018년 사업보고서

이와 같이 당사의 매출액 대비 수출 비중은
중공업 사업
부문에서 특히 높은 수치를 보이고 있습니다.
이
는 당사의 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미하며,
국내 경영환경 대비 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 경영환경의 변화가 당사의 실적에 미치는
영향의 확대로 이어집니다.
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다

환율 추이와 관련하여 2018년 1분기 연초 미 경제지표의 호조에도 유로존 경제에 대한 낙관론 유지 및 철강·알루미늄 관세 부과에서 시작된 미국의 무역전쟁이 달러 약세 선호로 해석되면서 달러는 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2분기 중국 시진핑 주석의 보아오포럼 연설 이후 미중 무역분쟁 우려가 완화되었고, 감세정책 등에 힘입은 기업들의 투자 증가로 미국채 금리가 오르면서 달러 강세 분위기로 전환되었습니다. 3분기부터 견조한 미국 경기 여건과 미 연준의 꾸준한 금리인상 기대에 따라 달러화의 하방 지지력이 유지되는 가운데 미중 무역협상 기류에 따라 등락하는 모습을 보였습니다. 2018년 4분기에는 10월초 연준 의장의 매파적 발언으로 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다. 2019년에 들어 미-중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라, 환율은 등락을 반복하고 있습니다.

이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며,
특히
환율 하락(원화가치의 상승)은 제품의 가격상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[최근1년간 USD/KRW 환율 추이 ]

기간별 매매기준율'.jpg
기간별 매매기준율'

자료 : 서울외국환중개 제공 매매기준율

현재 당사의 환율 정책에 따라 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위한 선물환계약과 통화스왑계약 등을 체결함으로써 환율 변동에 따른 이익 변동 규모는 영업 규모 등에 대비하였을 때 크지 않은 수준이지만, 환율의 변동성이 확대된 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 내수시장 축소에 따른 위험]

다.

당사의
중공업 사업부문은 전력사업, 기전사업으로 구분됩니다. 전력사업부는 국가 전력설비의 핵심 설비인 변압기, 차단기 등을 생산·판매하고 있으며, 기전사업부는 전동기, 감속기 및 발전기 등을 생산·판매하고 있습니다.
당사
의 전력사업부는 중동, 미국, 남미, 오세아니아 등 해외 고객확대를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다. 하지만
당사의
중공업 사업부문 매출에서 국내 부문이 차지하는 비중은 2018년 6~12월 기준 약 61.15%로 국내 전력산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

국
내
전력시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 성숙기 산업의 형태를 보이고 있고, 산업용 기계제품 내수 시장은 성장세가 둔화되어 있는 상황입니다.
당사의
우수한 시장지배력에도 불구하고 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 영업 실적에 부정적인 영향
이 발생할 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의
중공업부문은 전압기와 차단기, 전장품을 주력 품목으로 국내 송/변전설비 산업을 주도하는 전력사업부, 전기에너지를 생성하는 전동기, 감속기 등을 생산하는 기전사업부로 구성되어 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도도 더욱 높여나가고 있습니다. 또한 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System) 및 안정적 전력 공급을 위한 스태콤, HVDC 등 차세대 전력 사업 분야를 강화하고 있습니다. 

국가별 전력망은 전력의 생산부터 최종 사용자에게 공급되기까지의 흐름에 따라 발전→ 송전→ 배전→ 소비(부하)의 단계로 구성되며, 중전기 사업은 이와 같은 전력 망구성에 필요한 전기기기를 제작/공급하는 산업을 의미합니다.
당사는
중전기 전문 업체로서 초고압변압기, 차단기, 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있습니다. 기전사업부 역시 국내 전동기 시장에서 1위의 시장지위를 확보하고 있는 등 높은 기술력 및 고정거래처와의 오랜 거래관계를 바탕으로 전동기, 감속기 시장을 중심으로 양호한 사업지위를 누리고 있습니다.
당사의 경우 중공업 사업부문 매출에서 내수 부문이 차지하는 비중이 약 61.15%로 높은 수준을 보이고 있으며
이에 따라, 국내 전력 산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

[전력산업 구조와 특징]

전력산업 구조와 특징_02'.jpg
전력산업 구조와 특징_02'

[전력망 구성도]

전력망 구성도_02'.jpg
전력망 구성도_02'

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`18년
`17년

`16년

`15년

제품매출

차단기

수출

2,141
2,271

4,281

2,650

내수

2,245
3,338

1,997

2,544

변압기

수출

1,986
3,258

4,326

4,109

내수

2,588
2,246

1,743

1,569

전동기

수출

805
649

445

544

내수

3,244
3,364

2,185

2,384

기타

수출

1,446
1,677

1,427

1,623

내수

5,481
2,818

1,315

1,559

합 계

수출(비중)

6,377(32.0%)
7,855(40.0%)
10,479(59.1%)
15,741(54.1%)

내수(비중)

13,557(68.0%)
11,767(60.0%)
7,240(40.9%)
13,344(45.9%)

합계(비중)

19,935(100%)
19,622(100%)
17,719(100%)
29,085(100%)

주) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다. 
자료 : 당사 제시

당사가
참여중인 국내 전력기기시장은 현대중공업, LS와 더불어 3사가 시장을 과점 중이며 기타 중소업체들이 참여 중에 있습니다.
당사의
경우, 초고압변압기, 차단기 , 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있으며 지속적인 연구개발과 특허의 획득, 기술개발의 축적 등 타사대비 경쟁 우위 요소를 토대로 업계 선두권의 시장점유율을 견고하게 유지하고 있는 중입니다.

그러나 최근 들어 전력기기 시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 등 성숙기 산업의 형태를 보이고 있어, 내수 시장의 성장세가 다소 둔화되어 있는 상황입니다. 국내 중전기기의 내수 소비를 위한 생산규모는 2013년도까지 성장기조를 이어갔으나, 경기 침체의 영향으로 전기소비가 줄어들었으며 이에 전력기기 생산 역시 감소하는 추세로 전환되면서 내수 시장이 최근 성장세가 둔화되고 있음을 보여주고 있습니다. 한편 중전기 세계시장을 전망할때 중국을 비롯한 아시아 신흥국을 필두로 전반적인 시장규모 성장을 예측하고 있긴 하지만 국내시장의 경우 그에 대비 낮은 성장성을 예측하고 있어 내수시장은 성숙기에 다다른 것으로 보고 있습니다.

[전력기기 연간 내수생산 추이]

구분

2018년

2017년

2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

내수생산량(십억원)
41,256
40,969
40,563
40,401

39,207

43,652

41,254

41,023

자료 : 한국전기산업진흥회

주1) 2017년 및 2018년은 추정치임

본래 전력기기 시장은 완전경쟁체제의 시장이나, 고도의 안정성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성의 확보가 기본적인 경쟁 요소입니다. 각 정부는 전력 공급의 안정성에 중점을 두어 수입품에 대해서는 유, 무형의 진입장벽(다양한 전력 계통 및 표준 규격 차이 등을 일컬어 말함)을 설정하고 있습니다. 이에 따라 전력기기 사업은 기술 신뢰성을 확보한 몇몇의 선진기업들에 의해 산업의 집중이 이루어지는 Multi-national Business의 형태를 가지고 있습니다. 이러한 진입장벽은
당사의
안정적인 실적 유지에 기여하는 긍정적인 요소로 작용하고 있으며, 이로 인해
당사는
내수시장에서의 우수한 시장지배력을 바탕으로 안정적인 수주물량을 확보하며 일정 수준의 실적을 시현하고 있는 것으로 판단됩니다.

그러나
당사의
이러한 내수시장에서의 우수한 시장지배력에도 불구하고 전력기기 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면,
당사의
영업 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 원재료 가격 상승에 따른 위험]

라.

당사의

중공업부문 전력기기 제품의 주요 소재는 Core(철심)과 구리
입니다.
Core의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 3,040원에서 2016년 2,707원, 2017년 2,217원에서
2018년 2,122원
으로 매년 하락하여 원재료 측면에선 우호적인 환경이 연출되었으나, 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,126원에서
2018년 7,001~7,834원선으로
상승하는 등 최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세
에 있습니다. 이같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가
영위하는 중전기 산업의 경우 교체수요 위주의 공급과잉 시장에 수주를 통한 영업방식을 하고 있는 바, 원재료의 가격 상승분을 직접적으로 수주단가에 반영하기에는 일정부분 제한이 따르고 있습니다. 따라서 원재료 가격에 따라
당사의
수익성이 하락할 수 있는 위험성이 존재합니다.

전력산업은 매출원가에서 대체로 원재료가 차지하는 비중이 높은 산업이며 이에
당사의
경우 원재료비 상승에 따라
2018년기준 매출원가율 88.4%를 기록하는 등 매출원가율이 상승하는 추세입니다.

[제품 매출원가율 추이]

(단위: 억원)

매출
 유형

제품명

2018년도

2017년도

2016년도

2015년도

매출

원가율

매출

원가율

매출

원가율

매출

원가율

제품

변압기

4,573
92.3%
5,504
91.4%
4,231
69.7%
3,565
62.8%

차단기

4,386
83.5%
5,609
73.9%
4,881
77.8%
4,390
84.5%

전동기 등

3,871
87.8%
3,923
87.1%
4,645
86.5%
5,384
88.1%

기타
4,446
89.9%
2,532
85.5%
-

소계

17,276
88.4%
17,568
84.0%
13,757
77.6%
13,339
78.5%

자료 : 당사 제시

주1) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.
주2) 2015년 및 2016년 기타 제품의 수치는 타 제품 매출에 포함되어 있습니다.

[원재료 매입금액 추이]

(단위 : 억원)

사업부문

원재료

주요 구매처

`18년

`17년

`16년

`15년

중공업

Core

포스코, 무한강철집단

406
715

878

822

구리

삼동

653
1072

901

993

주) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료 : 당사 제시

당사는
Core의 경우 POSCO 등을 통하여 공급받고 있으며, 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라서 국내 유통가가 결정됩니다. 2017년에는 POSCO와의 협상결과 인하된 가격으로 공급받았으나 중국의 감산 조치 및 유럽과 인도시장의 수요증가로 인하여 가격이 상승세에 있습니다. 구리의 경우에는 국제시세 변동에 따라 2016년 이후로 원재료 매입가격이 상승하는 추세입니다. 

[원재료 구입 가격변동]

(단위 : 원)

원재료 명

`18년

`17년

`16년

`15년

CORE

2,122\/KG

2,042~2,392\/KG

2,392 ~ 3,022\/kg

2,910 ~ 3,170\/kg

구리

7,001~7,834 \/KG
6,515~7,930 \/KG

5,450 ~ 6,580\/kg

5,814 ~ 7,377\/kg

주) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료 : 당사 제시

구리 가격은 2011년 이후 지속적으로 하락하다 2016년초 이후 점진적으로 상승하는추세 입니다. 2011년 1톤당 가격은 10,148달러 최고점을 기록한 이후 2016년초 4,310달러의 최저점을 기록한 이후 점진적으로 상승하여,
2018년 6월 7,262달러를 기록하였습니다. 이는 경기둔화를 우려한 중국의 대규모 인프라 투자 및 인도네시아의 생산 감소 등에 영향을 받은 것으로 보입니다. 

[구리 가격 추이]

(단위 : $/톤)

구리 가격 추이_5년'.jpg
구리 가격 추이_5년'

자료 : 런던금속거래소(LME)

당사를
포함한 중전기 산업회사들은 이같은 최근의 주요 원재료 가격 상승에 따른 원가율 상승에도 불구하고 수익성을 일정부분 유지한 것으로 추정됩니다. 

과거
최대소비국인 중국의 경기 둔화로 철강재 등에 대한 공급과잉 상황이 지속되면서 전반적인 원재료 가격이 지속적으로 하락하여,
원재료 측면에서는 당사에
우호적인 환경이 조성되었었습니다. 그러나 최근 들어 중국당국은 철강산업에 대한 구조조정에 돌입하기 시작했으며 이에 따라 공급과잉이 일부 해소되며 중국을 중심으로 철강재 가격이 급격히 반등하고 있는 추세이며, 글로벌 경기 상승에 따라 주요 원재료에 대한 수요가 증가하는 등 주요 원재료의 내수가격도 영향을 받을 것으로 전망하고 있습니다.
일례로 중국은 2018년 12월 중앙경제공작회의에서 감세 규모를 확대하고 인프라 건설용 지방정부 특별채 발행을 늘리는 등 적극적인 재정정책 운용 방안을 표명하였습니다. 신규 발행되는 지방채의 상당 부분이 인프라 등 대형 토목, 건축 프로젝트의 재원으로 사용될 예정으로, 이는 구리와 철의 수요를 증가시키고 있습니다.

실제로 당사가 구매하는 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,038원으로 상승하였습니다.
이후 2018년 7,001~7,834원선까지 상승하는 등
최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세에 있습니다. 이 같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 해외 고객사의 발주감소에 따른 위험
]

마.

당사의
중공업 사업부문은
매출의
약 38.85%
를 해외 고객사를 통해 발생시키고 있으며 이에 따라 현지 국가사정에 따라 매출이 변동될 수 있습니다.
중동지역의 경우 사우디아라비아가 재정적자를 겪고 있고 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 증가하고 있습니다. 중국 및 아시아 시장은 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국 내 시장진입이 어려워지고 있습니다. 유럽권은 산업 성숙기로 진입되었으며 미주지역의 경우 중남미 산유국 등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.
당사의

해외 고객사가 속해 있는 국가의 상황에 따라 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가
영위하고 있는 전력산업은 국내수요 감소에 따라 해외수주로 활로를 모색하고 있습니다. 특히 전력 인프라 투자를 필요로하는 개발도상국 등에 그 수요가 몰려 있으며 이에 따라 아시아의 시장규모가 가장 높다고 볼 수 있습니다. 

2018년 기준 전력기기 수출 금액은 약 129억불 규모로 추정되고 있으며, 2017년 122억불에 비해 약 5.52% 증가한 수준으로 예측됩니다.

[2017~2018년 국가(지역)별 전력기기 수출 동향]

(단위: 백만불)

구 분

2017년
2018년(E)
증감율

아시아
5,688
6,209
9.2%

북미
2,621
2,093
-20.1%

유럽
1,485
2,046
37.8%

중동
1,463
1,441
-1.5%

중남미
766
851
11.1%

대양주
135
201
48.9%

아프리카
45
36
-20.0%

합 계

12,203
12,877
5.52%

주1) 2018년은 추정치
자료 : 한국전기산업진흥회

당사의 중공업 사업부문 매출의 중 약 38.85%가 해외 매출이 차지하고 있습니다.
이에 따라 전세계 전력기기 산업과 밀접하게 연관되어 있습니다.
한국전기산업진흥회에 따르면 세계 전력산업은 2035년까지 신흥국 중심으로 약 22조달러 규모의 투자가 진행될 예정이었으나, 세계 경제 침체로 인하여 각종 전력 플랜트 사업이 다소 지연되는 모습을 보였습니다. 그러나 2018년부터 국제유가 및 원자재가 회복하면서 중동 등 일부 자원부국의 투자가 재개되었으며, 신재생에너지 및 ESS산업이 본격화되며 전 세계 전력기자재에 대한 수요가 증가하고 있는
추세입니다. 2019년은 2018년과 전반적으로 비슷한 전망을 유지할 것으로 보이나,
유럽 및 북미 선진국들의 꾸준한 노후 설비 교체 수요와 신흥국의 도시화에 의한 전력수요 증가로 약간의 성장을 이룰 것으로
예측되고 있습니다.

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`18년
`17년

`16년

`15년

제품매출

차단기

수출

2,141
2,271

4,281

2,650

내수

2,245
3,338

1,997

2,544

변압기

수출

1,986
3,258

4,326

4,109

내수

2,588
2,246

1,743

1,569

전동기

수출

805
649

445

544

내수

3,244
3,364

2,185

2,384

기타

수출

1,446
1,677

1,427

1,623

내수

5,481
2,818

1,315

1,559

합 계

수출(비중)

6,377(32.0%)
7,855(40.0%)
10,479(59.1%)
15,741(54.1%)

내수(비중)

13,557(68.0%)
11,767(60.0%)
7,240(40.9%)
13,344(45.9%)

합계(비중)

19,935(100%)
19,622(100%)
17,719(100%)
29,085(100%)

주) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료 : 당사 제시

중전기 산업은 각 국가별 전력계통의 특성과 공사 현장 별 지리적, 기후적 특성 등에 따라 고객의 요구 사양이 매우 다양한 형태로 존재하고 있습니다. 제품의 주요 고객은 국가별 전력청 및 민간 Utility 사업자, EPC 업체 등이며, 이에 따라 중전기 제품 발주 규모는 각국 정부의 전력 정책 및 글로벌 건설경기에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 각국의 정책 및 전력수요에 따라 발주량이 차이가 나고 있기 때문에 해당 국가의 정책을 주시할 필요가 있습니다.

중동지역의 경우 사우디아라비아의 재정적자로 전력청 발주물량이 감소될 수 있으며최근들어 자국 산업 보호 및 육성정책이 강화되고 있어 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 점점 증가하고 있는 추세입니다. 중국 및 아시아 시장의 경우 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국내 시장진입이 갈수록 어려워지고 있는 형국입니다. 유럽권의 경우 러시아 시장 침체가 지속되면서 대형 산업플랜트의 발주 축소가 예상되고 있으며 또한 산업 성숙기로 진입됨에 따라 유럽 EPC 및 부하기기 업체들의 발주도 감소될 우려가 있습니다. 한편 미주지역의 경우 중남미 산유국등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.

한편
당사를
비롯한 다수의 주요 선진 공급사들의 경우 해외 고객사의 산업 보호/육성에 따른 현지생산제품 우대 정책에 대해서는 수출이 아닌 직접 현지 생산 거점 을 신설하거나 기존 현지업체에 대한 기술이전 및 License 생산 등의 방식을 통해 활로를 모색하는 중에 있습니다. 그럼에도 해당 국가의 산업자체 위축에 따른 발주 감소에는 어려움을 겪고 있는 상황입니다.
당사는
해외 납품비중이
약 38.85%가
넘는 등 다양한 국가의 상황에 따라 당사의 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[

미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험
]

바.
2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을
통보 받았

습니다.
이후 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제
소하였
습니다.
이후 2018년 9월 미 상무부 연례재심에서 당사에 대한 관세율은 0%로 잠정부과되었습니다.

2019년 4월 최종판정까지 정산금액 추정액 약 ##639억원은 납부의무가 유예되며,
당사는
분할 전
2017년 연간 결산시 충당금 267억을 이미 반영하였습니다.

그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다

2018년 3월 13일 당사는 15년 8월부터 16년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다.

우리 정부는 미국 상무부가 강화된 미국 보호무역주의기조에 의해 한국산 제품에 대해 부당한 AFA(adverse Facts Available;불리한 가용정보)를 적용하여 고율의 반덤핑관세 부과한 것으로 판단하여, 2018년 2월 세계무역기구(WTO)에 제소한 바 있습니다.

당사는 미국 상부무의 판정에 대해 부과일로부터 30일 이내에 상급법원인 국제무역법원(CIT)에
제소를 진행하였으
며
, 2018년
9월 미 상무부 제5차 연례재심에서 당사에 대한 관세율은 0%로 예비판정되었으며, 2019년 4월 최종판정이 발표될 예정입니다.
참고로 당사의 변압기에 대한 미국의 반덤핑 과세는 2012년 29.04%에서 2015년 8.24%로, 2017년 2.99%로 낮아지는 추세에
있
으며, 해당 관세율이 결정될 경우 당사의 변압기의 가격 경쟁력이 제고될 것으로 예상됩니다.

제
4차 재심 상무부 최종판정에 따른 추가납부 관세 추정액 약 639억원은 국제무역법원의 최종판결 시까지 납부의무가 유예되며, 당사는 분할 전 2017년 연간 결산시 충당금 267억원을 이미 반영하였습니다. 5차
재심 상무부 최종판정에 따른 추가납부 관세 추정액은 약 170억원이며, 2018년 연간 결산시 충당금 170억을 이미 반영하였습니다.

다만, 상급법원 최종 판결 시까지 해당 금액의 납부의무는 유예되며, 2019년 4월 상급법원의 항소심 최종판정 관세율에 따라 확정됩니다.

향후 미국에 수출하는 초고압변압기(60MVA 이상)에 대해서는 연례재심 판정 시 결정되는 반덤핑 부과율에 따른 관세를 납부해야 하는 바, 미국 수출은 반덤핑 대상이 아닌 제품 비중 확대 등의 조치를 통해 통상 리스크를 낮추는 방향으로 관리하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 기간산업으로서의 특성
]

사.
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등
실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가지대한 국가경제의 전략산업임에 따라 향후 경제성장, 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라
당사가
속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 

건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책 수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설 경기에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 정부의 사회간접시설 투자규모, 타산업의 경제활동수준, 기업의설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

◈ 건설산업 내 분야별 특성

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국 국영석유회사(NOC)의 발주 물량과 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2018년 3분기 누계 기준
건설업 GDP는
약 71.1조원으로
전체 GDP중
5.3%의
비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2013년부터 증가추세에 있습니다. 2017년은 2016년 공공 및 민간 수주 호조의 영향으로 전체 취업자 26,725천명 중 건설업종 취업자 1,988천명(약 7.4% 비중)을 기록하여 전년 대비 144천명(약 7.8%)이 증가하였습니다.
최근 GDP 대비 건설업 생산비중은 소폭 감소하였으나 전체 취업자 중 건설업종 취업자가 차지하는 비중은 2018년 약 7.6%(2,034
천명)로, 2017년 7.4%(1,988천명)
대비 소폭 증가하며 건설업은 여전히 국가 경제의 전략산업으로서 고용창출의 중요한 축을 맡고 있는 모습을 보였습니다.

이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할수 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 십억원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2007년
1,043,258
57,994
5.6%

2008년
1,104,492
57,618
5.2%

2009년
1,151,708
59,610
5.2%

2010년
1,265,308
58,634
4.6%

2011년
1,332,681
58,587
4.4%

2012년
1,377,457
59,959
4.4%

2013년
1,429,445
64,251
4.5%

2014년
1,486,079
67,267
4.5%

2015년
1,564,124
74,522
4.8%

2016년
1,641,786
84,374
5.2%

2017년
1,730,399
93,222
5.4%

2018년 3분기
1,334,274
71,131
5.3%

출처: 대한건설협회, 한국은행 국민계정(한국은행 경제통계시스템)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명,%)

년도
전체
취업자
건설업
제조업
실업자
실업률

취업자
비중
취업자
비중

2006년

23,151

1,833

7.9

4,057

17.5

827

3.6

2007년

23,561
1,864
7.9
4,047
17.2
790
3.2

2008년

23,775
1,828
7.7
4,008
16.9
776
3.2

2009년

23,688
1,735
7.3
3,876
16.4
894
3.6

2010년

24,033
1,768
7.4
4,078
17.0
924
3.7

2011년

24,527
1,772
7.2
4,156
16.9
863
3.4

2012년

24,955
1,797
7.2
4,171
16.7
826
3.2

2013년

25,299
1,780
7.0
4,307
17.0
808
3.1

2014년

25,897
1,829
7.1
4,459
17.2
939
3.5

2015년

26,178
1,854
7.1
4,604
17.6
976
3.6

2016년

26,409
1,869
7.1
4,584
17.4
1,009
3.7

2017년
26,725
1,988
7.4
4,566
17.1
1,023
3.7

2018년
26,822
2,034
7.6
4,510
16.8
1,073
3.8

자료:
대한건설협회 주요 건설통계(2018년 4분기)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및
당사의
영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 이러한 전망치는
2019년 상반기 2.5%에서 하반기 2.8%로 경제성장률을 전망하고 있으며, 2020년에도 큰 변화 없이 2.6%로 유지될것으로 전망하고 있습니다.

경제전망보고서에 따르면 국내경제는 2019년 확장적인 재정정책 하에서 소비와 수출을 중심으로 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. 민간소비는 정부정책 등에 힘입어 완만한 증가 흐름을 이어나가겠으나, 가계소득 증가세 둔화 등으로 증가율은 지난해보다 낮아질 전망입니다. 건설투자는 신규 수주 및 착공 부진의 영향 등으로 감소세를 지속할 전망입니다. 

[국내 주요 거시경제지표 전망]

구 분
(전년동기대비,%)
2018년
2019년
2020년

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.8
2.5
2.7
2.5
2.8
2.6
2.6

민간소비
3.2
2.5
2.8
2.5
2.7
2.6
2.6

설비투자
1.9
-5.3
-1.7
-2.1
6.3
2.0
2.3

지식재산생산물투자
2.8
1.2
2.0
2.2
2.9
2.5
2.8

건설투자
-0.1
-7.4
-4.0
-6.1
-0.5
-3.2
-2.0

상품수출
2.8
4.9
3.9
2.4
3.8
3.1
3.0

상품수입
2.5
0.9
1.7
0.6
4.0
2.3
2.5

세계경제성장률
-
-
3.7
3.6
3.5
3.5
3.5

출처: 한국은행 경제전망보고서(2019.01)
주1) 2018년 세계경제성장률의 경우 연간 자료만을 제시하고 있음

최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조원을 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다.
그러나 2017년, 2018년 국내 건설 수주액은 각각 160.5조원, 154.5조원으로 전년 동기 대비 각각 2.6%, 3.7% 하락하
였는데, 이는 주
택경기 감소에 따른 민간 및 토목 발주 물량 감소와 정부 SOC 감소에 따른 공공부문 발주물량 감소에 기인한 것으로 판단됩니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 국
내 주택시장 관련 위험
]

아.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준
6.2만호
, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 12월말 기준 5.7만호로 미분양 물량이 증가하였습니다.
이후 정부의 가계부채 종합대책 등으로 인하여
2018년 12월말 기준 5.9만호로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간부문의 미분양물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호로 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

또한, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 보였습니다. 2016년 8월 이후 준공 후 미분양 물량은 다시 감소세를 보이기 시작하였으나 2017년 말부터 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다. 이러한 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있습니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2017년말 기준 10,387호로 2016년말 16,689호 대비 크게 감소하였으며, 2018년 12월말 기준 6,319호로 2017년말 대비 4,068호 감소하며 지속적인 감소세를 보이고 있습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년 12월말 52,519호로 지속적인 증가세로 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있으며 이에 따라 수도권과 지방간 양극화가 심해지는 모습을 보이고 있습니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'08년 12월
'09년 12월
'10년 12월
'11년 12월
'12년 12월
'13년 12월
'14년 12월
'15년 12월
'16년 12월

미분양주택
165,599
123,297
88,706
69,807
74,835
61,091
40,379
61,512
56,413

준공후 미분양
46,476
50,087
42,655
30,881
28,778
21,751
16,267
10,518
10,011

수도권 미분양
26,928
25,667
29,412
27,881
32,547
33,192
19,814
30,637
16,689

지방 미분양
138,671
97,630
59,294
41,926
42,288
27,899
20,565
30,875
39,724

구 분
'16년 1월
'16년 2월
'16년 3월
'16년 4월
'16년 5월
'16년 6월
'16년 7월
'16년 8월
'16년 9월

미분양주택
60,606
55,103
53,845
53,816
55,456
59,999
63,127
62,562
60,700

준공후 미분양
10,422
10,414
10,518
10,525
10,837
10,785
11,527
11,188
10,738

수도권 미분양
29,049
24,971
23,300
22,345
20,887
23,325
21,393
21,356
19,021

지방 미분양
31,557
30,132
30,545
31,471
34,569
36,674
41,734
41,206
41,679

구 분
'16년 10월
'16년 11월
'16년 12월
'17년 1월
'17년 2월
'17년 3월
'17년 4월
'17년 5월
'17년 6월

미분양주택
57,709
57,582
56,413
59,313
61,063
61,679
60,313
56,859
57,108

준공후 미분양
10,879
10,168
10,011
9,330
9,136
9,124
9,587
10,074
9,981

수도권 미분양
17,707
18,235
16,689
18,938
18,014
19,166
17,169
15,235
14,350

지방 미분양
40,002
39,347
39,724
40,375
43,049
42,513
43,144
41,624
42,758

구 분
'17년 7월
'17년 8월
'17년 9월
'17년 10월
'17년 11월
'17년 12월
'18년 1월
'18년 2월
'18년 3월

미분양주택
54,282
53,130
54,420
55,707
56,647
57,330
59,104
60,903
58,004

준공후 미분양
9,800
9,928
9,963
9,952
10,109
11,720
12,058
11,712
11,993

수도권 미분양
12,117
9,716
10,311
9,876
10,194
10,387
9,848
9,970
8,707

지방 미분양
42,165
43,414
44,109
45,831
46,453
46,943
49,256
50,933
49,297

구 분
'18년 4월
'18년 5월
'18년 6월
'18년 7월
'18년 8월
'18년 9월
'18년 10월
'18년 11월
'18년 12월

미분양주택
59,583
59,836
62,050
63,132
62,370
60,596
60,502
60,122
58,838

준공후 미분양
12,683
12,722
13,348
13,889
15,201
14,946
15,711
16,638
16,738

수도권 미분양
10,361
9,833
9,508
8,832
8,534
7,651
6,679
6,500
6,319

지방 미분양
49,222
50,003
52,542
54,300
53,836
52,945
53,823
53,622
52,519

출처 : 국토교통부 통계누리

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : %)

미분양 주택 추이'.jpg
미분양 주택 추이'

출처 : 국토교통부 보도자료(2019.02)

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다. 

또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
건설부문
정부 정책 관련 위험
]

자.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고,
2018년 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다
.
이러한
투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되며 분양, 청약, 신규 수주 감소 등의 시장 위축이 예상됩니다. 이같은
정부 정책 방향의 변동은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소
가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

2008년도에 들어서며 정부의 정책 방향은 규제완화를 통한 부동산시장 활성화, 건설경기부양으로 선회하였는데, 이는 2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기 침체 때문인 것으로 판단됩니다. 규제완화의 구체적인 정책내용을 살펴보면, 1) 부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하) 2) 부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산담보대출규제 완화) 3) 주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 등입니다.

정부는 2014년 02월 25일 '경제혁신 3개년 계획'을 발표하면서 아래와 같은 부동산 관련 대책을 포함시켰습니다. 하기의 계획안에는 상가임차인의 권리보호를 위해 그동안 관행으로만 존재해오던 '상가권리금'을 법적으로 정의하여 이를 보호, 관리하려는 정부의 의지가 반영되어 있습니다. 더 나아가 전·월세 시장 활성화를 위해 월세 소득공제를 세액공제로 전환하여 한계세율이 낮은 저소득층이 상대적으로 많은 혜택을 볼 수 있도록 하는 방안을 포함시켰으며, 공공임대리츠 등 민간자본을 활용한 공공임대건설방식을 도입하고 민간임대사업자 및 주택 임대관리업과 관련하여 세제지원 및 규제완화를 통한 지원을 병행함으로써 전월세 시장 안정화를 꾀하고자 하였습니다.

또한 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 및 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio)에 대한 합리적인 수준의 개선을 통해 얼어붙은 부동산 경기를 활성화시키는 방안 역시 검토키로 하였습니다. 내수 활성화의 핵심인 부동산 경기를 부양하기 위해 부동산 경기과열 상황에서 도입된 DTI, LTV 제도를 현실에 맞게 단계적으로 현실화하겠다는 방침입니다. 정부는 또한 기업투자를 가로막는 그린벨트(개발제한구역) 규제를 완화해 준공업지역, 근린상업지역으로의 용도 전환을 허용하고 경제자유구역 내 투자개방형 병원 규제 합리화 등 서비스 부문 개혁에 나서기로 결정하였습니다.

[2014.2.25 경제혁신 3개년 계획]

구분
대책
주요내용

부동산시장 
안정화
상가 권리금 보호 제도화
- 상가 권리금 법적 개념 정의
- 권리금 거래 표준계약서 도입, 보급
- 계약기간(5년)내 권리금 회수 권리 보호
- 권리금 보호를 위한 보험상품 개발
- 분쟁의 신속한 해결을 위한 분쟁조정기구 설치

전월세시장 안정화
- 월세 소득공제를 '세액공제'로 전환
- 공공임대리츠등 민간자본을 활용한 공공임대 건설방식 도입
- 민간임대사업자 세제 금융 지원 강화 및 규제 완화
- 주택임대관리업 규제 완화 및 세제 지원
- 주거급여(주택바우처)제도 본격 시행

부동산관련 대출규제 완화
- 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 합리적 개선
- 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio) 합리적 개선

민간투자 유도
그린벨트 입지규제 완화
- 그린벨트 추가 해제로 민간투자 유도
- 해제지역 일부에 소형 공장, 아파트 건설 허용
- 도로등 기반시설 설치 지원

출처 : 기획재정부

그리고 정부는 2014년 7월 24일 발표한 새경제팀의 경제정책방향에서 40조 7천억원을 투입하여 내수 활성화 대책을 발표하였습니다. 특히 내수 경제 활성화를 위한 주택구입 자금 대출 확대등(LTV, DTI 완화)의 부동산 정책은 정부의 조기 내수 진작효과에 대한 기대가 반영된 대책이었습니다.

[2014.7.24 경제 활성화를 위한 경제정책 중 부동산 관련 대책]

구 분
주요 내용

LTV, DTI 완화
- 더 많은 주택구입 자금의 확보를 통한 주택 매입 수요 창출

국민주택기금 6조원 추가 편성
- 국민주택기금 6조원 추가 편성(주택구입자금 4조 9천억원, 공공임대 융자금 7천억원, 임대주택리츠 출자금 4천억원)

부동산투자이민제 대상 확대
- 영종하늘도시 송도 청라 등 인천경제자유구역내의 미분양 주택

청약제도 개선
- 청약 신청 때 보유중인 주택 수에 따른 감점 폐지
- 청약 저축, 부금, 예금을 청약종합저출으로 일원화
- 청약통장의 소득공제한도를 120만원에서 240만원으로 확대

디딤돌 대출 1주택자 허용
- 무주택자에게만 제공하는 디딤돌 대출(이자 연3% 수준)을 다른 집으로 바꿔 사려는 1주택자에게도 9월부터 확대 적용

출처 : 기획재정부

[2014.7.24 대책 관련 LTV, DTI 개선안]

구 분
현행
개선안

지역구분
은행
제2금융권

LTV
수도권
50%
60~85%
수도권, 모든 금융권 70%

지방
60%
70~85%

DTI
서울
50%
50~55%
수도권, 모든 금융권 60%

경기, 인천
60%
60~65%

출처 : 기획재정부

국내 경제 회복세가 예상치에 하회하자 정부는 2014년 9월 1일「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」을 발표하였습니다. 이는 정부가 주택 매매시장이 침체국면에서 회복국면으로 이동 중에 있으나, 시장회복에 대한 기대심리가 견고하지 못해 본격 회복에는 한계가 있는 상황으로 판단하고, 과거 시장과열기에 도입되어 국민들과 민간부문에 과도한 부담으로 작용하고 있는 규제를 과감하게 개혁하여, 최근 회복세를 보이고 있는 신규분양 시장 및 기존 주택의 거래 활성화를 위함이었습니다.

본 부동산 대책의 주요 골자는 규제합리화를 통한 주택시장 회복 및 서민 주거안정 강화입니다. 규제합리화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 재건축 연한 완화(최장 30년) 및 안전진단시 주거환경평가 비중 강화, 둘째, 85㎡이하 민영주택에 대한 청약가점제를 ’17.1월부터 지자체 자율운영으로 전환 및 청약통장 일원화, 셋째, GB 해제 수도권 공공택지내 전매제한 및 거주의무 기간 단축, 넷째, 택지개발촉진법 폐지, ’17년까지 3년간 LH 공공택지 지정 중단 등이 있습니다. 또한 서민주거안정 강화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 이사철에 공공주택, 입주시기 단축, 미분양주택 전세전환 촉진, 둘째, 임대리츠 8만호 공급(’17년까지), 준공공임대 세제 및 금융지원 확대, 셋째, 주택기금 대출「유한책임 대출」도입, 디딤돌 대출 0.2%p 금리인하가 있습니다. 

「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」의 자세한 내용은 다음과 같습니다.

[규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안]

구분
대책
주요내용

규제합리화를 통한 주택시장 회복
재정비 규제 합리화

- 준공후 20년 이상의 범위에서 조례에 위임되어 있는 재건축 연한(서울시는 최장 40년) 최장 30년으로 완화
- 재건축 연한 도래 후 생활에 불편이 큰 경우 주거환경 평가비중을 강화(예:15%→40%)하여 재건축이 가능하도록 안전진단 기준 합리화
- 수도권 과밀억제권역 내 재건축 시 85㎡이하 건설의무(세대수 기준 60% 이상, 연면적 기준 50% 이상) 중 연면적 기준 폐지 
- 서울시 등 일부지자체가 공공관리제를 의무화하면서, 시공사 선정시기도 사업시행인가 이후에만 할 수 있도록 제한하고 있으나, 공공관리제를 공공지원제로 변경하고, 토지등 소유자 과반수가 원할 경우 사업시행인가 이전에도 시공사를 선택할 수 있도록 변경
- 재개발 사업시 임대주택 의무건설비율 중 연면적 기준을 폐지하고, 세대수 기준 의무건설 비율을 5%p 완화
- 안전진단 통과 후 10년 이상 경과한 사업장으로서 사고우려가 있는 경우 안전진단을 재실시하여 등급을 재조정하는 등 안전사고 우려주택에 대한 관리 강화

청약제도 개편

- 85㎡이하 민영주택에 대한 가점제는 ’17.1월부터 지자체장(시군구청장)이 지역별 수급여건에 맞춰 현행 가점제 비율 40% 이내에서 자율 운영
- 민영주택에 적용되는 가점제 개선 
- 1, 2순위로 나뉘어져 있는 청약자격을 1순위로 통합하고, 국민주택에 적용하는 6개순차를 2개순차로 통합하여 입주자 선정절차 단순화

- 청약예금 예치금 칸막이를 단순화하여, 예치금액 이하의 주택은 자유롭게 청약이 가능하고, 예치금 변경 시 청약규모 변경도 즉시 가능하도록 개선
- 무주택 세대주로 제한하고 있는 국민주택 청약자격을 완화하여 세대주 여부와 관계없이 1세대 1주택인 경우 청약 허용 
- 4개 청약 통장을 청약종합저축으로 일원화하고, 공급주택 유형을 3개→2개로 통합(민간건설 중형국민주택 폐지)

국민 및 기업의 과도한 부담완화
- 기부채납과 관련한 예측가능성을 높이고, 과도한 기부채납 요구를 줄일 수 있도록 ‘기부채납에 관한 지침’ 마련 
- 다양한 주택수요에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 주택조합에 대한 규제 완화 
- 과거와 같은 큰 폭의 투기이익을 기대하기 어려운 상황임을 감안하여 개발제한구역을 50% 이상 해제한 수도권 공공택지의 전매제한(2∼8년→1∼6년) 및 거주의무(1∼5년→0∼3년) 완화

주택 공급방식 개편

- 대규모 택지 공급시스템인『택지개발촉진법』을 폐지하고, '17년까지(3년간) LH의 대규모 공공택지 지정 중단 
- 사업계획 승인 이후 착공의무 기간을 현 3년에서 5년으로 연장하여 시장상황에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 유도 
- 수도권 외곽, 혁신도시 등 일부 공급과잉이 우려되는 지역의 LH 분양물량 일부를 시범적으로 후분양

- LH 토지은행을 통해 민간 택지 공급시기 조절

서민 주거안정 강화
임대주택 단기공급 확대
- 2014년 중 총 9만호의 공공임대주택이 입주할 예정으로, 가을 이사철에 맞추어 매입·전세임대 1.2만호를 9∼10월에 공급하고, 9월이후 입주예정인 공공건설주택 2.5만호 중 6천여호의 입주시기를 1~2개월 단축 
- 미분양 주택 전세활용시 대출보증 지원을 강화(업체별 1∼4천억→2∼5천억원)하고, 미분양 리츠 등을 활용하여 미분양 주택의 전세 전환 유도

임대시장 민간참여 활성화

- 공공임대리츠(최대 5만호), 민간제안 리츠(최대 2만호), 수급조절리츠(1만호) 등 임대리츠를 통해 ’17년까지 최대 8만호 공급
- 임대리츠 활성화를 위해 세제·금융지원을 지속·강화 
- 준공공임대주택 활성화, 근로자임대주택공급확대 등을 통해 민간임대사업자 확대 도모

무주택 서민 주거비 부담완화

- 무주택 서민에 대한 디딤돌 대출 지원을 확대하여 주택구입자금 마련 부담 완화
- 서민 임차가구의 주거비 부담을 완화할 수 있도록 지원

출처 : 국토교통부

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 규제 완화 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵습니다. 그러나 정부가 일관되게 규제완화를 통한 경기부양의 의지를 보이고 있기 때문에 향후 규제완화는 경기회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하였습니다.

과거 부동산 시장 활성화에 초점을 맞췄던 부동산 정책은 2015년 서민주거안정에 초첨을 맞추며, 임대주택 공급 및 주거지원책을 발표했습니다. 저금리 등으로 인한 전세 공급 부족으로 서민주거비용의 증가와 더불어 주거불안이 지속됨에 따라 1.13, 4.7, 7.22, 9.2 대책을 2015년에 연이어 발표했습니다.

1.13 대책은 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택의 집중 육성, 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화, 내수시장 활성화 기여에 초점을 맞추어 진행되었으며, 4.7 대책은 서민 주거비 부담을 완화하기 위해 보증료 인하, 가입대상 및 취급기관 확대, 임차보증금, 월세, 구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화 등을 골자로 하고 있습니다.

7.22대책은 상환능력 제고를 위한 가계소득 증대, 서민, 취약계층 지원 강화 등을 통해 가계부채 관리방안을 종합적으로 추진하며, 9.2대책은 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화, 원스톱 주거지원 안내 시스템 구축, 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선을 주요 내용으로 하고 있습니다. 

[2015년 부동산 정책 동향]

구분(발표일)
주요 내용

기업형 주택임대사업 육성을 통한
중산층 주거혁신 방안(2015. 1. 13)

1. 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택 집중 육성

- 분양주택과 비슷한 품질의 주택에서 차별화된 주거서비스 제공

- 임차인 최소 8년 거주 가능 및 임대료 인상률 年 5% 제한

- 민간임대 규제 6개 → 2개 축소, 택지·기금·세제 등 지원 강화

2. 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화

- 고액 전세에서 기업형 임대로 중산층 유도 ☞ 서민층 전세공급 확대 효과

3. 선진화된 임대차 문화 정착 유도

- 집주인과 갈등없이 시설보수 및 보증금 미반환 리스크 축소

4. 내수시장 활성화 기여

- 국내 건설업을 단순 시공에서 고부가가치 산업으로 전환

서민 주거비 부담
완화방안 마련
(2015. 4. 7)

1.「임차보증금 반환보증」의 보증료 인하(약 25% 감면), 가입대상 (아파트의 경우 LTV 100%까지 확대) 및 취급기관 확대

2. 임차보증금·월세·구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화

ㅇ 버팀목 대출(임차보증금 대출 자금) 금리 0.2%p 인하

* 신혼부부 소득요건 개선, 청년층(1인) 가구 지원대상 확대

ㅇ 월세대출 금리 0.5%p 인하(2.0%→1.5%) 및 지원대상 확대

* 취업준비생 신청요건 완화, 사회초년생 취업자 신규지원 등

ㅇ 디딤돌 대출(구입자금) 금리 0.3%p 인하

* 청약저축 장기가입자 금리우대기준 개선

3. LH 임대주택 거주자 전세→월세 전환율을 6%→4%로 인하

가계부채 관리방안(2015. 7. 22)

(가계부채 관리강화) 거시경제에 부담이 되지 않으면서 분할상환 구조 정착, 상환능력심사 강화 등 선제적 위기 관리
- 분할상환 등 질적구조 개선 가속화

- 금융회사 자율 상환능력심사 개선

- 상호금융권 등 제2금융권 관리 강화

- 금융회사·가계 등 대응력 제고 및 모니터링 강화

서민/중산층 주거 안정 강화 방안 발표
(2015. 9. 2)

1. 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화

- 노후주택 리모델링 임대를 도입하여 ’16년에 2천호 공급

- 맞춤형 주거 서비스가 가능한 공공실버주택을 임기 내 16개동 공급

2. 특별법 공포(8.28)를 계기로 중산층을 위한 뉴스테이 본격화

- 2016년 뉴스테이 공급량을 최대 2만호로 확대

- 법 시행 직후 5개 공급촉진지구 예정지를 발표

3. 원스톱 주거지원 안내시스템 구축

- 금년 12월 1일부터 마이홈 포털, 상담센터, 콜센터를 동시 운영

4. 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선

- 기반시설 기부채납시 현금납부 방식 도입 등 규제 합리화

- CEO 조합장 제도, 동의서 검인제도 도입 등 투명성 제고

출처: 국토교통부

한편, 당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책규제 완화는 아래와 같습니다.

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분
내용

재건축 동의요건 변화
- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제
- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건
-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

출처: 국토교통부, NH투자증권 리서치센터

이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 주택매매 거래량은 105만 3,069건으로,
2011년부터 2015년까지의
5년 평균 95.3만건 대비 10.4% 증가한 것으로 나타났습니다. 2017년은 주택담보인정비율(LTV) 및 총부채상환비율(DTI)완화가 종료되고 재건축초과이익 환수제 부활 등 대출규제가 전반적으로 강화되며 서민들의 부담이 가중되어 부동산 시장에 대한 불확실성이 커졌습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)
- 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
- 청약가점 자율화 시행
- 잔금 대출 규제 도입

7월
- 주택분 재산세 1/2납부
- LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

12월
- 종합부동산세 납부
- 재건축초과이익환수제 유예 종료

자료: 부동산114

2017년,
신 정부는
부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책을 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017.6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
실효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급격하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017.8.2 부동산규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017.8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비

① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화

조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화

① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획

① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)

'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화

① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설

'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편

① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

8.2 부동산 대책 발표 이후 재건축에 대한 기대로 투자 수요가 증가했던 서울 강남 지역 등의 아파트 매매가격 상승세가 일시적으로 주춤해지는 모습을 보이기도 하였으나, 정책 실시 이후에도 서울지역 아파트 청약이 높은 경쟁률을 기록하고 서울 이외의 지역에서도 여전히 높은 주택 매매가격 상승세가 보이자 정부는
9.5 부동산 대책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책 발표 이후 특히 급등세를 보였던 서울 등에서 과열 현상은 빠르게 진정되어 전국 주택가격이 보합세를 유지하고 있었습니다. 서울의 경우 대책 발표 전 주간 아파트 가격 상승률이 0.33%에서 대책 발표 후 -0.03% ~ -0.04%로 소폭 하락 전환했습니다. 그러나 성남시, 분당구, 대구시 수성구는 대책 발표 이후에도 주간 아파트 가격 상승률이 0.3% 내외를 지속적으로 기록하여 높은 상승세를 보였습니다. 또한 주변 지역으로 과열 현상이 확산될 가능성을 고려하여 분당구와 수성구를 투기과열지구로 추가 지정하면서 후속 대책을 이어나갔습니다. 더불어 8.2 부동산 대책의 후속 조치로써 과도하게 엄격해 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다.

[ 8.2 대책 이후 주택가격 변동률]

(단위 : %)

구분
8월 주간 아파트 가격

2017년 8월 종합
8월 1주
8월 2주
8월 3주
8월 4주

분당
2.10
0.19
0.29
0.33
0.32

수성
1.41
0.32
0.30
0.32
0.26

부산
0.23
0.03
0.03
0.02
0.01

인천
0.35
0.09
0.12
0.13
0.09

안양
0.55
0.17
0.15
0.12
0.09

고양
0.89
0.03
-0.09
-0.03
0.00

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처
주1) 8월 상승률은 7.10~8.14일간 주택종합 상승률(8.2대책의 효과가 일부만 반영)
주2) 주간 상승률은 매주간 아파트가격 상승률

[ 민간택지 분양가 상한제 선정기준 변경 개요]

구 분
기존 기준
변경 기준

주택가격(a)
-3개월 아파트 매매가격상승률이 10% 이상 상승
-3개월 주택 매매가격상승률이 물가상승률의 2배 초과

분양가격(b)
-없음
-12개월 평균 분양가격상승률이 물가 상승률의 2배 초과

청약경쟁률(c)
-연속 3개월간 20:1 초과
-직전 2개월간 일반 5:1 초과 or 국민주택규모 10:1 초과

거래량(d)
-3개월 아파트거래량이 전년 동기대비 200% 이상 증가
-3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가

최종판단
(a) or (b) or (c)
(a) + [ (b) or (c) or (d) ]

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처

이후
정부는 2017년 10월 24일, 신DTI와 총부채원리금상환비율(DSR) 도입을 골자로 하는 10.24 가계부채 종합대책을 발표하였습니다. 신DTI는 부택을 담보로 2건 이상 은행 대출을 받을 때 기존 주택담보대출 원리금 상환액을 총부채상환비율(DTI) 산정에 전액 반영하는 제도입니다. 기존의 DTI 산정시 신규 대출 원리금과 기존 주택담보대출 이자만 반영하였던 것과 차이가 있습니다. DSR은 여기에서 한 걸음 더 나아가서, 대출자의 주택담보대출뿐만 아니라 신용 대출과 마이너스통장, 자동차 할부금 등 모든 형태의 대출 원리금을 합산하는 방식입니다.

[ 10.24 가계부채 종합대책 개요 - 신DTI, DSR 도입]

신 DTI, DSR 도입 주요 내용

[신DTI - 목표 : 차주 보유 부채를 최대한 포괄적으로 반영]

1. 주택담보대출 2건 이상 보유 차주의 경우 DTI 산정시 기존 주담대 원리금 상환부담 전액을 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 복수 주택담보대출(담보물건 수 기준) 차주의 두번째 주담대부터 만기 15년으로 제한
 - DTI 비율 산정 시에만 적용, 실제 상환기관은 15년 초과 가능

[DSR - 목표 : 차주 상환능력 대비 원리금상환부담을 정확히 반영해 산정]

1. 부채 : 대출 종류(주담대, 신용대출, 한도대출 등), 상환방식(분할상환, 일시상환 등)등에 따라 차주의 실제 상환부담 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 소득 : 신DTI 기준 적용

[비교]

구분
신DTI(Debt to income)
총부채상환비율

DSR(Debt Service Ratio)

총체적 상환능력 비율

산정방식
(모든 주담대 원리금상환액+기타대출 이자상환액)/연간소득
(모든 대출 원리금상환액)/연간소득

활용방식
대출심사시 규제 비율로 활용
금융회사 여신관리 과정에서 다양한 활용방안 마련 예정

자료 : 10.24 가계부채 종합대책 관계부처

정부는 10.24 가계부채 종합대책에 이어서 2017년 11월 29일, 11.29 주거복지로드맵 구상을 발표하였습니다. 과거 공급자 중심의 단편적, 획일적 주거복지 지원에서, 수요자 중심의 종합적인 지원과 사회통합형 주거정책으로 패러다임을 전환하겠다는 것이 정책의 골자입니다.

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

과거(AS-IS)
향후(TO-BE)

[지원대상별 단편적, 분절적 지원]

- 임대주택, 주거급여, 금융지원 등 주거지원이 단편적, 분절적으로 운영
- 주거실태조사 등을 통한 취약계층의 주거실태 파악 미흡

[생애단계, 소득수준별 통합적 지원]

- 맞춤형 임대주택 공급과 금융지원 등을 연계하여 패키지로 지원
- 개인의 생애단계에 따라 맞춤형으로 지원하는 주거사다리 구축

[공급자 위주]

- 계층별 부담능력, 지역별 주거수요 등에 대한 고려 미흡
- 물량 중심으로 공공임대, 분양주택 주택 공급
- 임대주택 유형별 칸막이 운영에 따른 수요자 접근성 부족

[수요자 중심]

- 부담능력, 주거수요를 반영한 맞춤형 주택 공급
- 공공임대, 공공지원, 등록임대, 분양주택 등 주택 공급방식 다양화
- 통합적인 임대주택 입주자 모집, 대기자 관리 등 접근성 제고

[임차인 권리보호 미흡/임대차 시장 정보 부족]

- 정부 개입 최소화 등에 따라 임대인 우위의 임대차 시장 형성
- 임대차 정책 수립을 지원할 수 있는 통계인프라, 정보망 미흡

[임차인 권리보호 강화/임대차시장 투명성 강화]

- 정부 관리의 사각지대에 놓인 순수 민간 임대차(사적 전,월세) 시장을 안정적이고 투명하게 관리

[중앙정보, LH 중심]

- 정부, LH중심 임대주택 공급으로, 민간 역량 활용 부족
- LH, 지자체, 민간 간 주거복지 사업의 실행, 전달체계 연계 부족

[중앙-지방-민간의 협력 거버넌스]

- 지자체, 사회적 경제주체, 민간부문 등 다양한 주체의 연략 활용
- 지자체 등의 주거복지역량 강화, 중앙-지자체-민간 협력 강화

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

주거복지 로드맵 주요 과제

1. 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원
2. 무주택 서민, 실수요자를 위한 주택 공급 확대
3. 임대차시장의 투명성, 안정성 강화

추진과제 실천을 위한 기반 구축

1. 법, 제도 정비
2. 협력적 거버넌스 구축
3. 재원 마련

- 주택임대차보호법 관리체계 개편
- 주거실태조사 강화
- 공공임대 수요자 편의성 강화
- 주거복지 전달체계 개편
- 지자체의 임대주택 공급 확대
- 사회주택 공급 활성화
- LH, HUG 주거지원 역량 강화
- 재원소요 : 5년건 119조
- 확보방안 : 주택도시기금 활용 확대

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

정부는 11.29 주거복지로드맵의 주요 과제로, 주거복지의 대상을 청년층, 신혼부부, 고령층, 저소득층 및 취약가구 4가지로 분류한 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원을 제시하였습니다. 청년층에 대하여 청년주택 30만실을 공급하고, 우대형 청약통장 도입, 전월세 자금지원 강화를 추진하고, 신혼부부에게는 공공임대주택 20만호를 공급하고, 신혼희망타운 7만호를 공급하며 전세자금 대출 등의 자금지원 시스템을 구축하고자 하였습니다. 또한 고령층에 대해서는 어르신 공공임대주택 5만실 공급과 보유주택을 활용한 연금형 매입임대정책 등을 제시하였고, 저소득층 및 취약가구에 대해서는 공적임대 41만호 공급과 주거급여 지원 강화등을 제시하였습니다. 또한, 무주택 서민 및 실수요자를 위한 주택공급 확대를 위해 공적 임대주택 연 17만호 공급, 택지확보를 통한 공공주택지구 신규개발 등을 추진하겠다고 발표하였습니다.

정부는 11.29 주거복지로드맵 발표에 이어, 2017년 12월 13일 임대주택 등록 활성화 방안을 발표하였습니다. 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택을 확충하는 방안을 내용으로 담고 있습니다.

[12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안) 개요]

임대주택 등록 활성화 방안 개요

[집주인]
[세입자]

임대주택 등록시 지원 확대

1. 지방세 감면 확대
- '21년까지 취득세, 재산세 감면
- (8년 임대시) 40제곱미터 이하 소형주택 재산세 감면 호수기준(2호) 폐지
- (8년 임대시) 다가구주택(모든 가구당 40제곱미터 이하)도 감면

2. 임대소득세 감면 확대
- 1주택만 임대해도 감면
- 필요경비율 차등화
 (등록 70%, 미등록 50%)

3. 양도세 감면 확대
- (8년 임대시) 양도세 중과배제, 장기보유특별공제 70% 적용

4. 종부세 감면기준 개선
- (합산배제) 5년 → 8년 임대시

5. 건보료 부담 완화
- (4년 임대) 40% (8년 임대) 80% 감면

주거안정 강화

1. 4~8년간 거주 가능
- 이사걱정 없이 한 집에서 오래 거주
- 이사 및 중개비용 절감

2. 임대료 절감 : 연 5% 이내 인상

→ 전월세상한제 수혜대상 확대
 ('16년) 23% → ('22년) 45%

권리보호 및 거래안전 강화

1. 권리보호 강화
- 계약갱신 거절 통지기간 단축
- 임대차 분쟁조정위원회 실효성 강화

2. 거래안전 강화
- 소액보증금 최우선변제범위 확대
- 전세금 반환보증 활성화

[임대차시장 정보 인프라구 구축]

1. 정보 인프라 구축 : 임대등록시스템 및 임대차시장 정보 DB 구축
2. 행정지원 강화 : 등록절차 간소화, 임차인에게 등록임대주택 정보제공 등

자료 : 임대주택 등록 활성화 방안 관계부처

2017년에는 새 정부의 첫 부동산 대책인 6.19 대책에 이어서, 8.2 부동산 대책, 8.2 부동산 대책 후속조치, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안까지, 연속적으로 부동산 관련 정책들이 발표되었습니다.

2018년 정부는 연초 이후 전국적으로 안정세를 보이던 주택시장이 최근 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, "수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역지정 등을 통한 시장안정기조 강화"를 발표하며 2018~2022년 서울 등 수도권의 원활한 주택수급 기반 위에 향후에도 지속적으로 양질의 저렴한 주택 공급을 확대하기 위해 수도권 내에 공공택지를 추가적으로 개발하기로 하고, 수도권으로의 단기적인 투기수요 유입을 차단하기 위해 부동산가격안정심의위원회의 심의와 주거정책심의회의 심의를 거쳐 서울과 수도권 9곳을 투기지역, 투기과열지구 등으로 추가로 지정(8.28일부터 지정효력 발생)하였습니다.

[수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역지정 등을 통한 시장안정기조 강화 ]

구분
내용

수도권주택공급 확대
수도권 내 30만호 이상의 주택공급이 가능토록 다양한 규모의 30여개 공공택지를 추가로 개발할 계획

투기지역지정
투기지역 4개 지역(종로구, 중구, 동대문구, 동작구)
투기과열지구 2개 지역(광명시, 하남시)
조정대상지역 3개 지역 (구리시, 안양시 동안구, 광교택지개발지구)
※부산시 기장군은 조정대상지역에서 제외

자료 : 국토교통부 보도자료

이후 2018년 9월 13일 정부는 관계부처 합동 '주택시장 안정대책'을 발표하며 서울 및 일부 수도권을 중심으로 과열된 주택시장에 대한 우려를 표명했습니다. 9.13 주택시장 안정대책의 핵심 내용인 종합부동산세 수정안은 아래와 같습니다.

[종합부동산세 수정안(2019년 1월 1일 이후 납세의무가 성립하는 분부터 적용)]

과세표준 (시가)
현행
당초 정부안
수정안

2주택 이하
3주택 이상
일반
3주택이상 & 조정대상지역 2주택

3억 이하
(1주택 18억원 이하 
다주택 14억원 이하) 주1)
0.5%
현행 유지
현행 유지
현행 유지
0.6%
(+0.1%p)

3~6억
(1주택 18~23억원
다주택 14~19억원)
0.7%
(+0.2%p)
0.9%
(+0.4%p)

6~12억
(1주택 23~34억원
다주택 30~68억원)
0.75%
0.85%
(+0.1%p)
1.15%
(+0.4%p)
1.0%
(+0.25%p)
1.3%
(+0.55%p)

12~50억
(1주택 34~102억원)
다주택 30~98억원)
1.0%
1.2%
(+0.2%p)
1.5%
(+0.5%p)
1.4%
(+0.4%p)
1.8%
(+0.8%p)

50~94억
(1주택 102~181억원
다주택 98~176억원)
1.5%
1.8%
(+0.3%p)
2.1%
(+0.6%p)
2.0%
(+0.5%p)
2.5%
(+1.0%p)

94억 초과
(1주택 181억원 초과
다주택 176억원 초과)
2.0%
2.5%
(+0.5%p)
2.8%
(+0.8%p)
2.7
(+0.7%p)
3.2%
(+1.2%p)

세부담상한
150%
현행유지
150%
300%

자료 : 국토교통부 보도자료
주1) 1주택자 공시가격 9억원 (시가 약 13억원) 이하, 다주택자 공시가격 6억원(시가 약 9억원)는 과세 제외
주2) 괄호 ( ) 안은 현행대비 증가 세율

종합부동산세 수정안에는 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자에 추가적으로 과세하고, 조정대상지역 외 2주택 및 고가 1주택에 대한 세율을 인상하는 등의 내용이 추가된 것으로 나타났습니다

이렇게
최근
발표된 각종 부동산 정책들을 비롯하여 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 미국발 금리인상에 따른 국내기준 금리 인상 가능성은 주택담보대출금리 상승으로 주택시장에 악영향을 초래할 수 있습니다. 

이러한 국내외적 경제 변화, 주택시장 규제 강화의 지속이 정부 정책 변수로 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
경쟁심화 관련 위험
]

차.
건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다.
이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는
당사의
매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다.
2018년 기준 종합건설회사가 12,651개, 전문건설회사가 41,787개, 설비건설회사가 7,887개 등 6.9만개의 건설업체가 시장에 참여하고 있으며, 주택업체 까지 포함한 전체 건설업체 수는 7.6만개를 상회하며 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA를 계기로 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[건설업체수 현황]

(단위: 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2007년
57,549
12,842
36,422
5,478
2,807
7,173

2008년
58,558
12,590
37,106
5,768
3,094
6,092

2009년
59,819
12,321
37,914
5,994
3,590
5,281

2010년
60,588
11,956
38,426
6,151
4,055
4,906

2011년
60,299
11,545
38,100
6,330
4,324
5,005

2012년
59,868
11,304
37,605
6,463
4,505
5,214

2013년
59,26
10,921
37,057
6,599
4,688
5,157

2014년
59,770
10,972
37,117
6,788
4,893
5,349

2015년
61,313
11,220
37,872
7,062
5,159
6,501

2016년
63,124
11,579
38,652
7,360
5,533
7,172

2017년
65,655
12,028
40,063
7,602
5,962
7,555

2018년
68,674
12,651
41,787
7,887
6,349
7,607

출처: 대한건설협회 주요 건설 통계(18년 4분기)

[ 업종별 건설업체 수 추이 ]

(단위 : 개사)

건설업체 수 추이'.jpg
건설업체 수 추이'

출처: 대한건설협회 주요 건설 통계(18년 4분기)

건설업체수 조사결과에 따르면, 2018년말 전체 건설업체 수는 2017년말 대비 4.6% 증가(3,019개사 증가, 주택업체 미포함)한 것으로 집계되었습니다. 지난 1999년 허가제에서 일정한 요건을 갖추면 면허발급이 이루어지는 등록제로 전환 이후 건설업체수는 폭발적으로 늘어나 당시 35,855개사에서 2018년 12월말 기준 68.674개사(주택업체 미포함)로 지속적으로 증가 추세를 보이고 있으며, 이는 경쟁 강도의 심화를 야기시켜 공사마진율 향상에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

건설업 부도 현황을 살펴보면 글로벌 금융위기에 따른 경기침체로 271개의 부도업체가 나타났던 2009년도와 비교하였을 때 2017년말 기준 부도업체 수는 48개사로 크게 감소하였으며, 2018년말 기준 종합건설업 부도업체는 10개사로 2017년말 기준 16개사 대비 감소하였습니다. 이는 정부의 공공부분 사업 확장과 세제개편 등 정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나, 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 건설업체 부도현황 ]

(단위 : 개사)

구 분

2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

합 계
271
323
253
210
156
109
82
59
48
-

종합건설업
87
86
60
48
26
17
13
17
14
10

전문건설업
155
193
145
129
108
70
44
32
23
-

설비건설업
29
44
48
33
22
22
25
10
11
-

출처: 대한건설협회 주요 건설 통계(18년 4분기)
주) 2018년 전문건설업, 설비건설업 부도 현황 자료 없음

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
건설 경기 관련 위험
]

카.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치
입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나,
2019년 1월 76.6
수준을 기록하며 박스권 등락을 반복하는 중입니다.
국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.
그
러
나 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

예상경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단, 예측, 계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2015년 01월
75.8
86.2
60.7
100
71.9
51.9

2015년 02월
83.5
98
62.2
100
90.6
56

2015년 03월
94.9
107.9
75.1
115.4
103.1
61.5

2015년 04월
91.4
102.5
75.6
108.3
94.6
67.9

2015년 05월
94.6
103
82.6
115.4
84.2
82

2015년 06월
86.7
97.4
71
100
91.9
65.3

2015년 07월
101.3
115.2
80.4
125
94.7
80.9

2015년 08월
91.6
100.5
78.4
107.7
91.9
72.5

2015년 09월
87.2
97.2
72.4
100
93.9
64.6

2015년 10월
89.9
100.6
74.3
100
102.8
63.3

2015년 11월
89.5
98.2
75.9
92.3
102.9
71.1

2015년 12월
86.7
99
66.2
100
93.8
63

2016년 01월
73.5
88.3
51.5
92.3
76.5
47.9

2016년 02월
80.8
93
61.9
92.3
88.9
58

2016년 03월
81.4
91.9
66.5
100
83.3
57.4

2016년 04월
85.6
91
77.9
100
83.8
70.8

2016년 05월
78.5
79.2
77.6
83.3
85.3
65.2

2016년 06월
77.6
83.3
67.2
76.9
90.9
63.3

2016년 07월
91
102.5
75
100
103
66.7

2016년 08월
78.6
91.8
60
100
78.8
53.2

2016년 09월
77.2
92.1
56.5
100
76.7
51.2

2016년 10월
80.7
91.3
64.9
100
78.8
60.4

2016년 11월
76.1
79.2
71.6
84.6
75.8
66.7

2016년 12월
90.6
98.2
79.9
100
90.6
79.6

2017년 01월
74.7
81.3
64.8
84.6
77.4
60

2017년 02월
78.9
85.1
69.8
92.3
71
72.3

2017년 03월
77.5
86.7
64.3
92.3
74.2
63.8

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85
100
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

2018년 01월
82.3
90.6
73.0
100.0
77.8
66.7

2018년 02월
81.5
93.6
67.0
91.7
89.7
60.3

2018년 03월
81.6
93.5
66.7
92.3
89.7
59.6

2018년 04월
85.2
94.7
73.9
100.0
82.1
71.4

2018년 05월
84.5
75.3
75.3
100.0
82.1
69.0

2018년 06월
81.9
81.0
82.8
83.3
78.0
84.5

2018년 07월
81.9
92.2
82.9
100.0
82.5
60.0

2018년 08월
67.3
77.9
55.5
81.8
67.5
50.0

2018년 09월
67.9
73.8/
61.1
75.0
67.5
60.0

2018년 10월
76.8
86.5
65.9
83.3
81.4
63.9

2018년 11월
77.4
85.3
67.6
83.3
83.3
63.6

2018년 12월
80.9
89.7
70.5
91.7
70.5
80.3

2019년 01월
76.6
88.3
62.5
100.0
65.1
62.3

출처: 한국건설산업연구원(2019.02)

CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가, 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.

2012~2013년 동안 CBSI는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그만큼 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다. CBSI는 2014년 12월에 계절적 요인과 부동산 3법 입법화 영향으로 전월 대비 21.3p 상승해 5년 3개월만에 최고치인 91.7을 기록하였으나, 2015년 01월에는 이러한 상승세를 이어가지 못하고 전월비 15.9p 하락한 75.8을 기록하였습니다. 이는 전월 급등에 따른 통계적 반락 효과가 크게 작용한 가운데, 통상 01월에는 공공 공사 발주물량이 감소하고 혹한기로 인해 민간 공사물량도 줄어드는 계절적 요인이 영향을 미친 결과로 판단됩니다. 2015년 7월에는 국내 주택건설 경기가 회복되고 분양 호조가 나타나면서 CBSI가 101.3을 기록하며 상당히 개선된 모습을 기록하였으나 2016년 1월 73.5을 기록하며 다시 하락 추세를 나타난 바 있습니다. 

2016년 이후에는 7월과 12월을 제외하고는 70~80 수준을 나타내었으며, 계절적 요인과 국내 정치 및 경제 혼란 등에 따른 시장의 불확실성으로 2017년 1분기 80선을 보이다, 4월 이후 정치적 불확실성 해소와 경기부양에 대한 기대감, 발주물량 증가로 3개월 연속 상승세를 보였으며 2017년 6월, 90.4의 수치를 기록하였습니다. 그러나 이러한 상승세에도 CBSI 기준선인 100에는 미치지 못하였고, 2017년 7월, 계절적 요인으로 인한 건설업 비수기, 입주물량 증가, 공사물량 조정 등으로 전월대비 5.0p 하락하며 85.4를 기록하였습니다.
2
017년 하반기 정부의 고강도 '8.2 부동산 대책'과 20%나 감축된 '2018년 SOC예산(안)' 발표의 영향으로 건설 기업들의 체감경기가 급격히 악화되며 CBSI가 기준선에 못미친 70선에서 체하였으나, 2018년 SOC예산이 당초 안보다 1.3조원 증액 연말 발주 물량 증가 기대감으로 12월 전월 대비 1.9p 상승한 80.1을 기록하였습니다.

2018년 1월에는 CBSI는 전월 대비 2.2p 상승한 82.3을 기록하며 출발하였습니다. 3월 통계적 반락효과 및 재건축 안전진단 기준 강화의 영향으로 CBSI는 소폭 하락하였으나, 4월 이후 신규 발주 물량 증가에 따라 85.2로 소폭 증가하였습니다. 그러나 이후 주택경기 부진과 정부의 부동산 규제 정책에 따른 미분양 물량 증가로 인하여 2018년 7월 CBSI는 다시금 81.9로 소폭 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 8월 전월대비 14.6p 하락한 CBSI는 2018년 12월까지 통계적 반등 및 연말 발주 증가 영향으로 3개월 연속 지수 회복을 보였으나, 2019년 1월에는 전월 대비 4.3p 하락한 76.6으로 5개월만에 다시 하락하였습니다. 통상 1월에는 전월인 12월 대비 공사 발주 및 기성이 급격히 위축되는데, 이러한 계절적 요인으로 인해 지수가 하락한 것으로 판단되고 있습니다.

한편, 가계부채 증가세 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화정책, 정부의 SOC예산 규모 축소 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은
당사의
영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[
건설부문
구조조정 관련 위험
]

타.
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라
정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을
2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하여 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포됨에 따라 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2008년 금융위기 이후 국내 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화되었습니다. 이에 따라 일부 건설사는 정부 및 채권금융기관 주도하에 법정관리, 워크아웃 등을 통한 구조조정 작업이 진행되고 있습니다. 건설업체별 구조조정 진행상황은 다음과 같습니다.

[ 건설업체별 워크아웃 진행상황 ]

구분
업체명
진행상황

2009년 
건설 1차
(11)
(주)롯데기공
3.6 워크아웃 졸업

(주)신일건업
5.18 워크아웃 졸업

이수건설(주)
3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설(주)
4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설(주)
4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

(주)삼호
5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업(주)
5.25 MOU 체결후 워크아웃

(주)대동종합건설
2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년
건설 2차
(13)
(주)대아건설
4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설(주)
6.25 워크아웃 졸업
- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고
신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충 
- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

(주)신도종합건설
5.22 MOU 체결 / 워크아웃

(주)화성개발
6.17 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장
- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장
- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

(주)새한종합건설
6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업(주)
6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업
- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

(주)늘푸른오스카빌
9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설(주)
5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

(주)중도건설
5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

(주)태왕
6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17
(주)현진건설
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13
금호산업(주)
워크아웃 신청

2010.4.14
대우자동차판매(주)
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15
성원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20
금광기업(주)
워크아웃결정

2010.4.30
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11
풍성주택(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010년 
건설 3차
(16)
성우종합건설(주)
6.25 워크아웃결정

벽산건설(주)
6.25 워크아웃결정

신동아건설(주)
6.25 워크아웃결정

남광토건(주)
6.25 워크아웃결정

한일건설(주)
6.25 워크아웃결정

중앙건설(주)
6.25 워크아웃결정

(주)제일건설
6.25 워크아웃결정

(주)청구
6.25 워크아웃결정

(주)한라주택
6.25 워크아웃결정

(주)금광건업
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

(주)풍성건설
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31
동일토건(주)
워크아웃 결정

2011.02.08
월드건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25
진흥기업(주)
채권은행 관리절차 개시

2011.03.22
LIG건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01
(주)남영건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15
동양건설산업
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30
경남기업(주)
워크아웃 졸업

2011.06.27
이수건설(주)
워크아웃 졸업

2011.06.30
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05
(주)신일건업
워크아웃 신청

2011.10.20
범양건영(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22
(주)현진건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12
고려개발(주)
워크아웃 결정

2012.01.19
성지건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.30
대우산업개발 
(구 대우자동차판매)
기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.02.12
영동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08
(주)금광기업
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19
남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01
우림건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26
벽산건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26
극동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22
한라산업개발(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01
(주)신일건업
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21
(주)동보주택건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26
쌍용건설(주)
워크아웃 신청

2013.04.04
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26
STX건설(주)
워크아웃 신청

2013.10.29
경남기업(주)
워크아웃 신청

2014.01.09
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.31
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30
금호산업(주)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.06.11
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2016.08.03
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.01.10
우진엔지니어링(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2017.03.14
티이씨건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2017.03.21
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.27
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.01
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.02.27
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2018.06.27
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.07.31
성우종합건설더블유(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.09.05
대림종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

출처 : 금융감독원, 전자공시시스템(DART)

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 당사가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 분할신설회사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃 절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다. 

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고 있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔으며, 최근 국내 주택경기 회복세에도 불구하고 회생절차에 들어간 건설업체의 M&A가 어려움을 겪고 있는 것으로 나타납니다. 

이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다.
또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을 2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하였습니다. 이후 기업구조조정 촉진법 제정안은 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포(공포 즉시 발효)되었습니다. 이에 따라 향후 건설 업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재하고 있습니다.

그러나 해당 기업에 대한 기업회생절차가 성공적으로 마무리 될 경우 건설업에 대한 신뢰가 회복되고 비우량 경쟁사 퇴출로 시장의 경쟁강도가 낮아짐으로써 당사의 매출이나 시장지위에 우호적으로 작용할 가능성도 있으나, 건설업체의 기업회생절차 개시 등의 발생은 전반적인 시장이 당사를 비롯한 건설업체에 우호적이지 않다는 방증이며 이는 건설업의 산업침체로 이어질 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[
실적 및 신규수주 저하에 따른 위험]

가.
당사는
건설부문과 중공업부문을 영위
하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기, 차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다.
중공업 부문의 경우
인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다.
이후 전력사업부 내수 업황 악화 및 중동향 발주 지연 및 미국향 일부제품에 대한 덤핑 이슈 발생 등으로 2018년까지 매출 부진과 수익성 하락을 겪었습니다.
건
설 부문은
정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.
그러나 이후 유망 사업지 위주의 수주를 통한 외형 성장 및 공사기간 단축을 통한 사업비 절감을 이
루어내며, 2017년에 이어 실적을 개선하고 있습니다.
다만

향
후 변압기 시장의 업황 부진이
계속되
고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점
유의하시 바랍니다.

당사는
건설부문과 중공업부문을 영위하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기,차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다. 

【 최근 당사 사업부문별 요약 재무현황 - 연결 기준 】

(단위 : 억원)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년

중공업
건설
중공업
건설
중공업
건설
중공업
건설

매출액
19,935
15,329
22,487
11,530
25,574
8,922
24,934
8,910

영업손익
-335
1,399
660
1,068
1,854
817
1,622
480

자산
28,767
5,558
22,693
5,342
23,132
10,427
22,796
12,144

부채
19,648
5,630
11,564
5,750
11,411
8,047
12,244
7,901

주) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다. 

자료: 당사 제시

중공업 사업부문의 2018년 실적은 매출액 기준으로 1조 9,935억원, 영업손실은 335억원으로
,
2017년 매출액
2조 2,487억원, 영
업손익
660억원 대비
하락
하였습니다. 건설 사업부문의 경우 2018년 매출액 1조 5,329억원으로 2017년
1조 1,530억원
대비 상승하였고, 영업손익도 2018년 1,399억원으로 2017년
1,068억원 대비 상승하였습니다.

중공업 부문의 경우
인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다.
이후 전력사업부 내수 업황 악화 및 중동향 발주 지연 및 미국향 일부제품에 대한 덤핑 이슈 발생 등으로 2018년까지 매출 부진과 수익성 하락을 겪었습니다.

중공업부문의 경우 2015년 이후 매출 및 영업이익의 하락을 겪고 있습니다. 매출의 경우, 해외 발주 지연 및 내수 업황으로 인하여 규모가 크게 줄었으며, 이에 따라 영업손실 또한 발생하였습니다. 다만, 2018년 영업손실은 대손상각비, 미국 반덤핑관세, 미국법인 이전가격 수출료 등의 손실이 반영된 일회성 손실로, 당사 사업에 지속적으로 악영향은 없을 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 해외 사업규모 확대를 위한 저가 수주의 정리와 수익성 위주 수주개편을 진행하고 있으며, 향후 실적 개선을 전망하고 있습니다.

【 중공업 부문 중장기 실적 추이 요약 -
연결
기준 】

(단위 : 억원)

구분(단위:억원)

2018
2017

2016

2015

매출

19,935
22,487
25,574
24,934

영업이익

-335
660
1,854
1,622

매출증가율

-11.3%
-12.1%
2.6%
-

영업이익률

-150.8%
-64.4%
14.3%
-

주) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다. 

자료: 당사 제시

건설부문의 경우 2015년 이후
매출 및 영업이익
의 성장세를 보이고 있습니다. 국내 건설경기 회복과 '해링턴 플레이스'로 대표되는 당사 건축 사업의 분양 시장 호실적에 기인한 것으로 판단됩니다. 2018년 대규모 공사현장(의왕, 용산 등)의 공정진행이 본격화되었으며, 공사비 절감을 통해 이익 증가를 이루어내었습니다. 2019년 상반기에도 사업성이 우수한 청량리역(아파트 220세대), 홍제역(1,116세대), 태릉(1,308세대) 등의 분양이 예정되어 있어 높은 수익성을 기대하고 있습니다.

【 건설 부문 중장기 실적 추이 요약 -
연결
기준 】

(단위 : 억원)

구분(단위:억원)

2018
2017

2016

2015

매출

15,329
11,530
8,922
8,910

영업이익

1,399
1,068
817
480

매출증가율

32.9%
29.2%
0.1%
-

영업이익률

31.0%
30.7%
70.2%
-

주) 15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다. 

자료: 당사 제시

건
설 부문은
정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.
그러나 이후 유망 사업지 위주의 수주를 통한 외형 성장 및 공사기간 단축을 통한 사업비 절감을 이
루어내며, 2017년에 이어 실적을 개선하고 있습니다.
다만 향후 변압기 시장의 업황 부진이 발생하고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시 바랍니다. 

【 중공업 및 건설 부문 수주현황 】

(단위 : 백만원, 천RMB, 천INR)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
품목
전기말 수주잔
(2017.12.31)
당기 수주액
 (2018.1~12월)
당기 매출액
 (2018.1~12월)
당기말 수주잔
(2018.12.31)
비고

중공업
효성중공업(주)
전력기기 등
2,831,994
1,990,178
1,929,540
2,557,548
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
변압기
1,037,807 천RMB

546,106
천RMB

525,327
천RMB

1,052,137
천RMB

-

Hyosung T&D India Pvt. Ltd.
차단기
5,634,687 천INR
3,738,113 천INR
4,400,275 천INR
4,972,525 천INR
-

건설
효성중공업(주)
아파트, 오피스텔 등
4,521,534
1,021,466
1,531,993
4,010,923
-

자료: 당사 2018년 사업보고서

[재무안정성 관련 위험]

나.
당사는 2018년
말
연결기준 부채비율은 279.4%, 차입금의존도는 30.9%이며, 별도기
준 부채비율은 244.4%
, 차입금의존도는 27.5%를 보이고 있습니다.

한편, 총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원,
2017년 기준 4,981억원으로 감소하다,
2018년 별도기준 8,898억원으로 3,917억원 가량 증가하였습니다.

당
사
의

별도기준
부채비율은
2015년
부터
2017년까지
141.4~178.0% 수준을 유지였으나, 2018년말에는 244.4%로 증가하였습니다.

이러한 증가세는 해외 발전사업에 대한 약 3,196억원의 자금 대여를 위한 은행 대출 증가에 기인합니다.

당사의 별도 기준

차입금의존도는 19.0%~27.7% 수준이
나, 당사의 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도 보유, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 대, 유동성 위험은 낮은 것으로 판단되며, 향후에도 유동성위험 및 부채비율을 적절하게 관리할 계획입니다.
또한 해외법인에 대한 대여금은 향후 운영수익을 통해 회수할 계획입니다.
그러나 향후 국내외 경기회복 둔화 및 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무 안정성이 저하될 수 있으므로
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의
주요 재무지표 추이는 다음과 같습니다. 

[2018년말 주요 재무지표(재무제표 연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년

자산총계
3,432,512

부채총계
2,527,800

자본총계
904,711

총차입금
1,060,796

현금성자산
40,977

순차입금
1,019,819

유동비율
74.7%

부채비율
279.4%

차입금의존도
30.9%

주1)
현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품

주2)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주3)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주4)
차입금의존도 = 총 차입금 / 총자산

자료:
당사 2018년 사업보고서

[주요 재무지표 추이(재무제표 별도기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년

자산총계
3,238,851
2,622,099

2,394,319

2,424,072

부채총계
2,298,566
1,678,871

1,403,718

1,419,737

자본총계
940,285
943,228

990,602

1,004,335

총차입금
889,837
498,139

507,787

670,554

현금성자산
32,392
39,327

19,579

15,127

순차입금
857,445
458,812
488,208
655,427

유동비율
77.1%
84.5%

88.7%

95.3%

부채비율
244.4%
178.0%

141.7%

141.4%

차입금의존도
27.5%
19.0%

21.2%

27.7%

주1)
현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품

주2)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주3)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주4)
차입금의존도 = 총 차입금 / 총자산

주5)

15년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료:
당사 제시

한편,
당사의
2018년
연결 및 별도 재무지표와

2017년 별도 기준 재무지표는 아래와 같습니다. 

[당사 회사개황 - 재무제표 연결기준]

(단위 : 백만원)

구분
2018년

자산총계

3,432,512

부채총계

2,527,800

자기자본

904,711

총차입금

1,060,796

매 출 액

2,180,485

영업이익

49,996

당기순이익

1,909

부채비율(%)

279.4%

자료: 당사 2018년 사업보고서

[당사 회사개황 - 재무제표 별도기준]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년

자산총계

3,238,851
2,622,099

부채총계

2,298,566
1,678,871

자기자본

940,285
943,228

총차입금
889,837
498,139

매 출 액

2,135,068
3,077,222

영업이익

60,390
176,534

당기순이익

20,629
25,130

부채비율(%)

244.4%
178.0%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

별도기준
총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원, 2017년 기준 4,981억원으로 감소하다,
2018년말 기준 8,898억원으로 증가하였습니다.

2018년말 연결기준 당사의 총차입금 규모는 1조 608억원입니다.

당사의
차입금 현황은 다음과 같습니다.

[당사 2018년 차입금 현황 - 제무재표 연결기준]

(단위: 백만원, %)

구분

2018

차입금

1,060,796

단기차입금

572,803

장기차입금

487,993

총자산

3,432,512

총부채

2,527,800

자기자본

904,711

부채비율

279.4%

차입금의존도

30.9%

자료: 당사 2018년 사업보고서

[당사 차입금 현황 - 제무재표 별도기준]

(단위: 백만원, %)

구분

2018
2017

2016

2015

차입금

889,837
498,139

507,787

670,554

단기차입금

443,719
335,570

265,976

407,025

장기차입금

446,118
162,569

241,810

263,530

총자산

3,238,851
2,622,099

2,394,320

2,424,072

총부채

2,298,566
1,678,871

1,403,718

1,419,737

자기자본

940,285
943,228

990,602

1,004,335

부채비율

244.4%

178.0%

141.7%

141.4%

차입금의존도

27.5%

19.0%

21.2%

27.7%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.

당
사
의
별도기준
부채비율은
2015년
부터
2017년까지
141.4~178.0% 수준을 유지였으나, 2018년말에는 244.4%로 증가하였습니다.

이러한 증가세는 해외 발전사업에 대한 약 3,196억원의 자금 대여를 위한 은행 대출 증가에 기인합니다.

당사의 별도 기준
차입금의존도는 19.0%~27.7% 수준이
나, 당사의 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도 보유, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 대, 유동성 위험은 낮은 것으로 판단되며, 향후에도 유동성위험 및 부채비율을 적절하게 관리할 계획입니다.

또한 해외법인에 대한 대여금은 향후 운영수익을 통해 회수할 계획입니다.
그러나 향후 국내외 경제회복의 지연과 불확실성 확대로 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기
바랍니다.

[
매출원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]

다.
당사
의
제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.0%,
201
8년 기준 88.4%로 지속적으로 상승하였습니다.

이러한 매출원가율 상승의 주요 원인은 당사 주요 제품 원재료인 전기동과 규소강판 원재료 가격 상승에 기인합니다.

특히 당사의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[제품 매출원가율 추이]

(단위: 억원)

매출
 유형

제품명

2018년도

2017년도

2016년도

2015년도

매출

원가율

매출

원가율

매출

원가율

매출

원가율

제품

변압기

4,573
92.3%
5,504
91.4%
4,231
69.7%
3,565
62.8%

차단기

4,386
83.5%
5,609
73.9%
4,881
77.8%
4,390
84.5%

전동기 등

3,871
87.8%
3,923
87.1%
4,645
86.5%
5,384
88.1%

기타
4,446
89.9%
2,532
85.5%
-

소계

17,276
88.4%
17,568
84.0%
13,757
77.6%
13,339
78.5%

자료 : 당사 제시

주1) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.
주2) 2015년 및 2016년 기타 제품의 수치는 타 제품 매출에 포함되어 있습니다.

효성중공업(주)의 제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.0%, 2018년 기준 88.4%로 지속적으로 상승하였습니다. 특히 제품매출의 대부분을 차지하는 변압기 및 차단기의 매출원가는 2018년 기준 변압기 92.3%, 차단기 83.5%로 변압기의 경우 3개년 내에 최고 수준, 차단기의 경우 2015년 대비 소폭만 감소한 수준을 기록하고 있습니다.

이러한 매출원가율 상승의 주요 원인은 당사 주요 제품 원재료인 전기동과 규소강판 원재료 가격 상승에 기인합니다
.
2017년 이전까지 전기동의 경우 톤당 약 5,700 달러 수준, 규소강판의 경우 톤당 1,800 달러 수준이었으나, 이후 가격의 급등으로 인하여 2018년 전기동은 톤당 약 7,000 달러 수준, 규소강판은 톤당 약 2,200불 수준까지 상승하기도 하였습니다. 2018년 하반기 이후 전기동 및 규소강판의 가격이 하락하여 안정세를 찾고 있으나, 향후 추이를 예상하기는 어렵습니다. 당사는 안정적인 원가관리를 위하여 원재료 가격에 맞춰 제품 단가를 조정하고 있으며, 주요 원재료 공급처와의 협상 및 다변화를 이어나가고 있습니다.

효성중공업(주)의 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 당사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[
우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

라.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2018년말 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 30건(소송가액 450억원)과 당사가 제소한 건

15건(소송가액
718억
원
)이 있으며, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은 2018년말 기준 분양자 중도금 대출 지급보증
8,725억원을
제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은 1조 8,890억원입니다.
또한,
당사는 2,828억원의 연대보증 의무를 가지고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단
됩니다.

투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2018년말 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 30건(소송가액 450억원)과 당사가 제소한 건

15건(소송가액
718억
원
)이 있으며, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은

2018년말 기준
분양자 중도금 대출 지급보증
8,725억원을
제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은 1조 8,890억원입니다.
또한,
당사는 2,828억원의 연대보증 의무를 가지고 있습니다.

당사 및 연결 대상 주요종속회사의 중요한 소송사건, 기타 우발채무 및 약정사항 등은 아래와 같습니다.

가. 중요한 소송사건

2018년말 기준 연결그룹의 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

[계류중인 소송사건 내역]

(단위:백만원)

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
15 건
71,791
하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
30 건
44,996
손해배상청구소송 등

자료 : 당사 제시 자료

① 통상임금재산정 임금소송(대법원 2017다 4638)

구분
내용

소제기일
- 2013. 09. 27

소송 당사자
- 원고 : 공명식 외 816명, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 창원공장의 기능직근로자들이 재직자에게만 지급된 상여금을 통상임금에 산입
 해달라는 임금소송을 제기함

소송가액
- 190억원

진행상황
- 2016. 8. 18 1심 회사 승소
- 2017. 1. 25 2심 회사 승소, 원고 상고
- 현재 3심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원에 사건 접수된 2017.2월부터 약 3년내 3심판결 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

자료 : 당사 제시 자료

② 전동기 입찰담합관련 입찰참가제한자격처분 취소소송(대구지법 2018구합23215)

구분
내용

소제기일
- 2018. 7. 26

소송 당사자
- 원고 : 효성중공업㈜, 피고 : 한수원

소송의 내용
- 6/1일 ㈜효성은 지주사로 존속하며 효성중공업㈜ 등 4개 OC를 분할하였는데,
 한수원이 7/24일 ㈜효성에 대한 1.5년 입찰제재를 효성중공업㈜에 승계시킴

소송가액
- 50백만원

진행상황
- 2018. 8. 13. 당사 신청 가처분 인용결정
- 2018. 10. 2. 1차 변론기일
- 2018.12.20. 2차 변론기일
- 2019. 2. 14. 3차 변론기일(기일변경)

향후 소송일정 및 대응방안
- 2019. 4. 10. 3차 변론기일 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

자료 : 당사 제시 자료

이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사건이 있으며, 현재 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다. 당사의 경영진은 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있으며, 합리적으로 소송 결과가 예측되는 건에 대하여 사후봉사비 등으로 비용처리 하고 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

2018년
말 기준 연결그룹의 차입금 및 거래약정과 관련하여 어음 4매와 수표 2매를 발주처등에 견질로

제공하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제공처
매수
금액
내용

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업

1매

백지

백지

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업

1매

백지

백지

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

자료 : 당사 제시 자료

다. 금융약정 등

(단위:백만원)

구 분
금융기관
약정액

당좌대출
농협 외
61,124

일반대출
산업은행 외
620,838

수입신용장
국민은행 외
152,173

포괄한도
우리은행
73,795

보증 및 융자 약정
건설공제조합
1,698,477

중도금 대출
하나은행
562,400

협력업체 상생론
우리은행 외
56,000

수출신용장 할인
신한은행 외
69,615

자료 : 당사 제시 자료

라. 타인을 위한 지급보증 등 

2018년말 기준 연결그룹은 분양자 중도금 대출
지급보증

872,479
백
만원
을 제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은
현재

1,888,982백
만원

입니다.

또한 연결그룹은 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한
2,402,049백만원
의 연대보증을 제공하고 있습니다.

마. 연대보증 내역

2018년말 기준 연결그룹의 연대보증 의무는 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

금융기관
차주
금액

사모사채 발행(주1)
산업은행
에이치에이치아이제일
60,000

채무인수
건설공제조합
서부내륙고속도로㈜
222,768

자료 : 당사 제시 자료

주) 제4회차 사모사채60,000백만원에 대한 보증내역입니다.

바. PF관련 연결그룹이 제공한 지급보증 내역

(1)
2018년말 기준 연결그룹이 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증의 내용은다음과 같습니다
.

(단위:백만원)

구 분

당기말

채무인수/자금보충
128,391

책임준공 및 조건부채무인수
628,000

책임준공
3,663,000

합 계

4,419,391

자료 : 당사 제시 자료

(2) 2018
년말 기준 PF 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

공사명
시행사

보증제공처

PF보증한도
PF대출잔액
대출기간
비고

광주 태전동 APT
대천주택건설㈜
KB투자증권 외
80,000
80,000
2018.04.18~2019.01.17
채무인수

순천자원순환센터 민간투자사업
순천에코그린㈜
기업은행 외
48,391
36,691
2015.6.22~2026.12.22
연대보증/자금보충

합계
128,391
116,691
-
-

자료 : 당사 제시 자료

(3) 2018년말 기준 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개 현장에 대하여 260,600백만원의 조건부채무인수를 제공하고 있으며, 관련 한도액은 628,000백만원입니다.

(4) 2018년말 기준 회현역 복합시설 신축공사 외 26개 현장에 대하여
책임준공의무 이행을 확
약
하
였고,(책임준공 기한내 책임준공의무 미이행 시 피담보채무를 인수),

관련된 대출잔액은 2,370,272
백만원이
며 보증한도액은
3,663,000
백만원입니다.

(5)
부동산PF 유동화와 관련하여 신용보강을 제공한 회사(한국표준산업분류상 "금융 및 보험업"에 해당하는 회사는 제외한다)는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환
잔액
신용보강
유형
조기상환
조항

에이케이씨앤씨
LOAN
상업시설/숙박시설
 /업무시설
2016.08.29
310,000
310,000
PF-책임준공

이상걸
LOAN, ABSTB
주택
2015.06.26
75,000
48,800
PF-책임준공

㈜남우, ㈜보원
LOAN, ABSTB
주택
2018.01.23
104,500
81,500
PF-책임준공

게이트타워 AMC
LOAN
상업시설/오피스
2015.11.19
248,100
248,100
PF-책임준공

정안건설개발㈜
LOAN, ABCP
주택
2017.06.12
308,300
217,000
PF-책임준공

엠에스석전주식회사(한국투자증권)
ABSTB
재개발
2016.01.18
46,000
12,600
PF-조건부 채무인수

미래일공일, 씨엠일공일
LOAN, ABCP
주택
2016.07.29
33,590
23,700
PF-책임준공

㈜보라개발
LOAN
주택
2017.11.30
106,000
79,700
PF-책임준공

세고라디칼㈜
LOAN
주택
2017.01.17
25,000
17,200
PF-책임준공

완주테크노밸리(주)
LOAN
산업단지
2017.10.23
67,000
67,000
PF-책임준공

홍제3구역주택재개발정비사업 조합
LOAN
재개발
2017.01.25
153,258
153,258
PF-책임준공

㈜청우개발
LOAN
주택
2017.08.23
164,000
113,300
PF-책임준공

우리나라㈜
LOAN, ABSTB
상업시설/숙박시설
2017.04.26
47,000
17,300
PF-책임준공

멀티사모투자
LOAN
복합시설
2017.05.31
93,100
93,100
PF-책임준공

중구B-05구역주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2017.08.21
97,612
97,612
PF-책임준공

공릉1구역주택재건축정비사업조합
LOAN
재건축
2017.08.21
64,802
64,802
PF-책임준공

㈜삼중이앤씨
LOAN, ABSTB
오피스텔/상가
2017.09.21
37,000
37,000
PF-책임준공

삼중토건㈜
LOAN
상업시설/
 오피스텔/오피스
2018.02.23
37,000
37,000
PF-책임준공

㈜위퍼스트
LOAN
오피스텔/상가
2017.12.26
54,900
43,400
PF-책임준공

㈜평택소사벌주택위탁관리부동산투자회사
LOAN
주택
2017.12.08
72,000
72,000
PF-책임준공

용호3구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
주택
2018.06.29
17,101
17,101
PF-책임준공

인천 서운구역 주택재개발정비사업조합
ABSTB
재개발
2018.08.06
105,000
94,500
PF-책임준공

의왕산단피에프브이㈜
LOAN
산업단지
2017.12.26
39,500

PF-책임준공

㈜선우
㈜선우
주택
2018.11.06
28,400
28,400
PF-책임준공

㈜펜타디앤씨
LOAN
상업시설/
 오피스텔/오피스
2018.11.30
75,000
75,000
PF-책임준공

대천주택건설㈜
ABCP
주택
2018.04.18
80,000
40,000
PF-채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

엠스퀘어미아 1차~4차 주식회사
 (메리츠종합금융증권)
ABSTB
재건축
2015.10.23
90,000
19,800
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

국제빌딩주변제4구역도시환경정비사업 조합
LOAN, ABCP
도시환경정비사업
2016.07.29
276,500
113,400
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

의왕백운 PFV
LOAN
주택
2018.04.04
 (선순위)
 2018.11.20
 (후순위)
296,000
191,000
PF-책임준공
시공사 회사채 신용등급 BBB+등급 이하 및 사업이 지속되기 어려운 조건 확인 시, 기한이익 상실 후 자동만기 도래

비제이제일차/비제이제이차
 (IBK증권/하나금융투자)
ABSTB
재개발
2016.03.18
37,000
20,300
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

이노빌드
LOAN, ABSTB
주택
2016.06.24
190,000
147,800
PF-책임준공
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

순천에코그린
LOAN
자원센터
2015.06.22
48,391
35,791
PF-연대보증
자원센터 분기 별 사용료 수입이 추정 사용료 수입의 80% 미만인 경우가 2회 이상인 경우 청구 가능하며, 검토 후 청구 확정 시 자동만기 도래

삼성화스나㈜
LOAN
지식산업센터
2017.08.29
17,500
5,300
PF-책임준공
신용상태 중요한 변화 발생 및 민원발생 등 기타 사업을 지속하기 어려운 조건이 확인 될 경우 기한이익 상실 후 자동 만기 도래

창동역사 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/역무시설/
 문화시설/ 기타

1,568
1,568
중도금대출 100% 연대보증

하남미사1차 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

12,532
12,532
중도금대출 100% 연대보증

하남미사2차 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

53,736
53,736
중도금대출 100% 연대보증

광교복합시설 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/오피스텔

51,724
51,724
중도금대출 100% 연대보증

의왕백운 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

482,870
482,870
중도금대출 10% 연대보증

용인보라 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

149,046
149,046
중도금대출 이자지급보증

미아9-1구역 재건축 아파트 수분양자
기타 LOAN
재건축

98,193
98,193
중도금대출 10% 연대보증

창원석전 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

47,300
47,300
중도금대출 10% 연대보증

부천중동 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

23,216
23,216
중도금대출 10% 연대보증

천안두정 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

154,281
154,281
중도금대출 100% 연대보증

인천서운 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

69,334
69,334
중도금대출 20% 연대보증

용산국제4구역 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
도시환경정비사업

316,494
316,494
중도금대출 100% 연대보증

자료 : 당사 제시 자료

사

. 담
보제공자산

2018년말 기준 연결그룹의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정액
관련 약정 실행액
(차입금 포함)
담보권자

기타포괄-공정가치측정금융자산(주1)

145,916
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협회

당기손익-공정가치측정금융자산
3,450
-
자본재공제조합

당기손익-공정가치측정금융자산
5,464
-
건설공제조합

유형자산
270,416
270,416
산업은행

유형자산
204,896
132,896
우리은행

유형자산
51,000
33,000
신한은행

유형자산
23,000
23,000
하나은행

매출채권
35,930
35,930
우리은행 외

합 계
740,072
495,242

(주1)

2018년말 기준 연결그룹은 연결그룹이 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(
기타포괄-공정가치측정금융자산
,
장부가액:

145,916
백만원
)을 '진흥기업㈜
의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공하고 있습니다
.

[
담합, 납품비리 등과 관련한 공정거래위원회 과징금 및 검찰고발 관련 위험]

마.

최근 진행된 담합관련 공정위 고발사례를 비추어, 당사 및 종속회사 등과 관련된 재무적 영향은 예측할 수가 없습니다. 다만, 이러한 소송 및 제재사항은 당사의 평판 등에 영향을 줄 수있으며
,
이러한 제재 사항으로 당사의 영업활동 등에 일정부분 제한적 요소가 될 수 있습니다.

특히, 분할 전 (주)효성에서 승계한 부정당업자제재처분에 의하여 2018년 7월 관급공사 입찰참가자격제한 처분 통보를 받은 사례가 있습니다. 해당 처분에 대하여 당사는 효력정지 가처분 신청 등 법적 대응을 진행 중이며, 현재는 법원이 가처분 소송을 받아들임으로써 해당 소송이 종료될 때까지 관급공사 입찰이 가능하게 되었습니다.

또한 2018년 10월 29일 국정감사에서 더불어민주당 이훈 의원은 2015년 한국수력원자력 신고리 3,4호기 변압기 입찰 관련 담합 의혹 및 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 의혹을 제기하였습니다. 이후 한수원 감사실의 향응 적발을 통해 납품비리 의혹 또한 제기하였습니다. 이에 산업통상자원부에서는 담합에 대한 사실관계 확인 후 공정거래위원회에 조사를 요청하겠다고 밝혔습니다. 현재로서는 공정거래위원회의

조사여부를 알 수 없습니다.

감독당국의 제재는 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있음을 투자자분께서는 유의하시길 바랍니다.

<최근 담합관련 공정위의 당사 고발사례>

1. 원자력발전소 가동 중단시 필요한 비상 전원 공급 부품 가격 담합의 건(2018-2-20)

(1) 개요
공정위는
(분할 전)효성과 LS산전은
원전의 비상 전원을 공급하는 부품 입찰 과정에서 기술평가위에 자사 직원을 상대방 직원인 것처럼 꾸며 참여시킨 뒤 적격업체로 선정되면 높은 가격을 써내 탈락하는 수법을 쓴 것으로 드러났다고 밝힘. 2013년 1월 한국수력원자력이 공고한 고리 2호기 비상전원공급용 승압변압기 구매 입찰에서
(분할 전)효성
이 낙찰자로 선정됨. 당 건과 관련하여 공정거래위원회는
(분할 전)효성, LS산전
외에도 현대중공업이 포함된 담합 의혹 총 6건을 제보받아 조사를 벌여왔으며, 나머지 5건에 대해서는 혐의를 확인할 수 없어 무혐의 처분함.
법
인 검찰 고발 건은 2018년 3월 13일 검찰이 당사를 정식 기소하여 현재 형사소송 1심 진행 중임

(2) 공정위 발표
-
(분할 전)효성
: 과징금 2,900만원 및 검찰 고발

- LS산전(주): 과징금 1,100만원 및 검찰 고발

2. 원자력발전 부품관련 입찰 담합 -
(분할 전)
효성(2014-12-16)

(1) 개요
공정위는 한국수력원자력(이하 한수원)이 발주한 원자력발전소용 부품 구매 입찰에서 8년간 답합을 한
(분할 전)
효성, 천인, 천인이엠, 현대중공업, 현대기전 등 5개 사업자에게 시정명령 및 과징금 11억 5300만원 부과함. 2005년 4월 ~ 2013년 4월까지 한수원 발주 원전용 전동기 구매입찰 128건에서 낙찰받을 회사를 미리 정한 뒤 입찰일 직전에 투찰가격을 합의하고 입찰에 참여한
혐의이며,
당사는 2018.7.30일 한수원으로부터 1년 6개월간(2018.7.25~2020.1.20) 공공기관(관급공사) 입찰참가자격제한 처분 통보를 받음
(관련공시: 2018.7.30일자 "거래처와의 거래중단")

당사는 동 처분에 불복하여 대구지법에 효력정지 가처분 신청을 하였고, 2018년 8월13일 법원은 당사의 가처분신청을 인용하는 결정을 내림
따라서 당사에 대한 한수원의 입찰참가자격제한처분은 본안 소송(2018구합23215) 판결선고 후 30일까지 효력을 정지하게됨에 따라 본안 소송이 종료될 때 까지 당사의 관급공사 입찰제한이 해제되어 관급공사 입찰이 가능하게 됨 (관련공시: 2018년 8월 13일자 "거래처와의 거래중단 정정공시)

(2)공정위 발표
과징금 (분할 전)효성 5억 3천만원, 천인 4억 1400만원, 현대중공업 1억3700만원, 현대기전 4900만원, 천인이엠 2300만원 및 해당법인 검찰 고발

<담합, 납품비리 및 채용청탁 관련 의혹 제기 사례>

2018년 10월 29일 국정감사에서 더불어민주당 이훈 의원은 2015년 한국수력원자력 신고리 3,4호기 변압기 입찰 관련 담합 의혹 및 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 의혹을 제기하였습니다. 이후 한수원 감사실의 향응 적발을 통해 납품비리 의혹 또한 제기하였습니다. 이에 산업통상자원부에서는 담합에 대한 사실관계 확인 후 공정거래위원회에 조사를 요청하겠다고 밝혔습니다.

공정거래위원회에 이훈 의원이 의혹을 제기한 건을 포함하여 6건의 담합 관련 사항에 대해 고발된 바 있으며, 위에서 언급한 2018년 2월 1건 사항(고리2호기 비상전원공급용 승압변압기 구매입찰 담합)에 대해서만 과징금 부과 및 검찰고발 조치하였습니다. 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 관련하여서도, 한전 자체 감사를 통해 사실무근으로 결론지었다고 언론보도를 통해 인지하고 있습니다.

감독당국의 제재는 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있으
며, 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
매출채권 등 대손충당금 관련 위험]

바.
당사의 연결기준 2018년 6~12월 기준 매출액은 2조 1,805억원이며, 2018년말 매출채권
및 기타채권의

총액은
1조 4,837억원
입니다.

매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며
2018년말 기준 매출채권
및 기타채권의
대손충당금은
2,263억원

입니다.

이 중 기
타채권 및 장기기타채권의 대손충당금 약 1,817억원은 각각 루마니아 태양광 등 유럽신재생 에너지 관련 미수수익 및 대여금에서 설정되었습니다.
또
한 2018년말 기준 손상채권의 규모는 4,341억원입니다.
연체 매출채권
의
경우,
건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의
연결기준 2018년 6~12월 기준 매출액은 2조 1,805억원이며, 2018년말 매출채권
및 기타채권의
총액은
1조 4,837억원입니다.

[2018년말 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액]

(단위: 백만원)

구 분
매출채권
기타채권
장기매출채권
장기기타채권
합 계

연체되지 않은 채권
400,723
87,798
386
260,136
749,043

연체되었으나 손상되지 않은 채권

3개월 이하
112,302
-
-
732
113,034

4~6개월
53,740
-
-
314
54,054

7~12개월
70,107
-
-
2,069
72,176

12개월초과
59,210
-
-
2,081
61,291

소 계
295,359
-
-
5,196
300,555

손상채권
22,606
70,396
21,446
319,622
434,070

합 계
718,688
158,194
21,832
584,954
1,483,668

자료: 당사 제시
주1) 상기 연령별 금액은 손상평가 반영전 기준의 금액입니다.

[2018년말 대손충당금 설정내역]

(단위: 백만원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제 1기
(2018년말)
매출채권
718,688
33,823
4.7%

기타채권
158,194
70,396
44.5%

장기매출채권
21,832
10,723
49.1%

장기기타채권
584,954
111,338
19.0%

합계
1,483,668
226,280
15.3%

자료: 당사 2018년 사업보고서

매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며
2018년말 기준

매출채권 및 기타채권의 대손충당금은 2,263억원입니다.

또
한 2018년말 기준 손상채권의 규모는 4,341억원입니다.
기타채권 대손충당금 704억원은 유럽 신재생 에너지 사업 관련 현지 운영법인의 수익률 저하 등에 따라 설정한 것으로, 기존에 미수수익과 대손충당금을 상계하여 표시하던 회계처리 방식 변경으로 12월말 미수수익과 대손충당금을 각각 704억원 계상하였습니다. 장기기타채권 대손충당금 1,113억원은 유럽 신재생 에너지 관련 사업장에 대한 당사의 대여금 3,196억원의 회수 가능성 등을 평가하여 설정한 충당금으로 당사는 향후 운영수익 발생을 고려하여 2030년까지 분할하여 회수할 예정입니다.

2년이상 매출채권이 건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
주요 관계사 위험 -
진흥기업㈜

]

사.
당사의 주요 관계회사 진흥기업㈜는
"진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 채권단에게 경영권 포기각서를 제출함에 따라 매도가능 금융자산으로 분류되었습니다.
그러나 2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 01월 01일자로 당사가 보유 중인 주식 48.19%에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 당사는 진흥기업에 대한 실질 지배력을 취득했다
는 판단으로 2019년부터 연결대상 종속기업에 진흥기업을 포함할 예정입니다.
2017년 이후 진흥기업(주)의 실적이 개선를 보이고 있으나,
그렇지 않을 경우 추가적인 출자가능성도 완전히 배제할 수 없습

니다
.
또한 2018년 1월 3일 진흥기업의 직원 배임혐의 발생으로 동년 2월 2일 매매거래가 정지된 바 있습니다.
해당 사례가 향후 재발할 경우, 당사의 경영투명성에 간접적인 악영향이 존재할 수 있음

을
유의하
여 주시
기 바랍니다.

[진흥기업(주) 경영정상화계획의 이행 약정체결 현황]

일자
내용

2011년 2월
채권은행 공동 관리절차 개시 (주채권은행 : 우리은행)

2011년 5월
경영정상화 계획 이행을 위한 약정 체결
- 기존 차입금 상환유예 및 신규자금 (대주주 및 채권단 각 900억원) 지원

2011년 12월
무상 감자 결정 (대주주 전량, 소액주주 10:1)

2012년 1월
기업구조조정촉진법에 의한 공동관리 절차로의 전환

2012년 3월
채권 출자전환 2,108억원
- 당사 1,108억원(대여금 900억원, 전환사채 208억원), 채권단 1,000억원

2013년 1월
무상 감자 결정 (대주주 5:1, 소액주주 3:1)

2013년 4월
자금대여
- 당사 및 채권단 200억원 지원 (2014년 1월 각 40억원 회수)

2014년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2016년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2014년 12월
2015년 1월
유상증자 결정
- 당사 유상증자 600억원 (현금출자 440억원 및 대여금 출자전환 160억원)
- 채권단 유상증자 600억원(출자전환)

2016년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2018년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2016년 12월

무상감자 결정(대주주 및 채권단 2:1, 소액주주 無)
- 감자주식의 수 71,689,808주(감자비율 46.99%)유상증자 결정- 당사 유상증자 250억(현금출자)

- 채권단 유상증자 250억(출자전환)

2017년 6월

유상증자 결정- 당사 유상증자 34억(현금출자)

- 채권단 유상증자 53억(출자전환)

2018년 12월
진흥기업(주) 제7차 채권금융기관협의회에서 "채권금융기관 공동관리 절차 종료의 건"이 가결됨에 따라 2019년 01월 01일부로 채권금융기관 공동관리 절차 종료

지난 2011년 5월 19일 진흥기업(주)의 경영정상화 계획 이행을 위한 특별약정에 의하여 진흥기업(주)에 대한 지배력 및 중대한 영향력을 상실하였으며,
이로 인하여 분할 전 당사가
보유한 지분율은 20%를 초과하나 매도가능금융자산으로 분류하였습니다. 또한 당사가 보유한 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 진흥기업
 대표자 : 김동우
 설립일 : 1959.09.03
 결산기 : 12월
 업종 : 종합건설업
 주제품 : 아파트, 오피스텔 등
 당사와의 관계 : 계열회사
 임원명단 : 김동우, 김광오, 김이태, 장용국, 이재일

2018년도
366,242
287,438
73,312
78,804
671,155
6,053

㈜효성

48%

2017년도
313,579
237,779
73,252
75,799
573,310
21,757

㈜효성

48%

2016년도

302,104

312,113

76,857

(10,009)

646,579

(75,220)

㈜효성

48%

2015년도

530,468

464,581

76,857

65,887

727,826

(42,813)

㈜효성

48%

2014년도

442,127

332,241

62,325

109,886

638,102

(17,572)

㈜효성

59%

자료: 당사 제시

한편, 동 약정서에 의해 처분대상주식이 처분될 때까지 당사는 주주로서의 모든 권한을 포기하고, 채권은행자율협의회가 처분대상주식에 대한 주주권을 행사할 수 있으며, 추후 채권은행자율협회의 또는 주채권은행에서 경영권 포기 등과 관련하여 별도의 결정사항이 있을 때까지는 현 경영진이 경영을 계속 수행하되, 향후 채권은행자율협의회 또는 주채권은행에서 결정한 사항에 대하여는 어떠한 이의도 제기하지 아니하고 이행할 것을 확약하는 경영권 포기각서를 제출하였습니다.

한편, 진흥기업(주)은 2011년 경영실적 부진 및 대규모 대손 반영으로 2012년 2월에 당사는 전액, 소액주주는 10:1의 무상감자를 실시하여 재무구조를 개선하였으며, 2013년 3월에도 당사 및 채권단은 5:1, 소액주주는 3:1의 무상감자를 실시하였습니다. 또한, 2014년말 기준으로 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정이 만료되고 미착공현장 등의 대손반영 시 자본이 잠식되어 입찰용 보증서 발급 제한 등 시공 및 수주에 타격이 불가피하여 영업 및 재무활동에 큰 제약이 우려되었습니다. 

이에 2014년말 워크아웃을 2년 연장하고, 채권단 출자전환 600억원과 당사 600억원(현금출자 440억원 및 대여금의 출자전환 160억원) 등 총 1,200억원 규모로 출자전환으로 자본을 확충하기로 채권단과 결정하였습니다. 이로 인하여 이자비용 및 부채비율은 다소 감소될 것으로 예상됩니다. 다만, 중단기적으로 추가출자 가능성 및 출자지분 처분에 의한 회수여부가 불확실하며, 매도가능금융자산의 평가손실 가능성 등으로 인하여 재무구조가 약화될 가능성이 존재함에 따라 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

참고로, 진흥기업(주)의 워크아웃은 2016년말 만료될 예정이었으나, 채권단과 진흥기업 간에 워크아웃 연장조건에 대하여 협의한 결과 경영정상화계획의 이행 약정 기한을 2018년 12월 31일까지 연장하기로 결정하였습니다.

이후 2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 01월 01일자로 당사가 보유 중인 주식 48.19%에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 당사는 진흥기업에 대한 실질 지배력을 취득했다
는 판단으로 2019년부터 연결대상 종속기업에 진흥기업을 포함할 예정입니다.

한편, 진흥기업(주)는 2018년 1월 3일 직원의 배임혐의가 발생하여 2018년 2월 2일 매매거래가 정지된 바 있습니다. 이후 2018년 2월 27일 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 이에 따라 2018년 2월 28일 부터 진흥기업의 주권 매매거래정지가 해제되었습니다. 진흥기업과 관련하여 이와 같은 사항이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 사유 발생 안내 
(2018.02.02)

2. 내용
2018.02.02 진흥기업(주)는 현직 직원의 배임혐의 발생 사실을 공시하였습니다. 

이와 관련하여, 유가증권시장 상장규정 제48조2항4호에 따라 동사의 배임혐의 사실 공시는 상장적격성 실질심사 대상에 해당되며, 동 규정 제49조에 따라 실질심사가 진행되는 동안 동사의 주권은 매매거래 정지됩니다. 

향후 기업심사위원회 심의대상 해당여부에 관한 결정(2018.02.27한,추가조사 필요시에는 15일(영업일 기준) 이내에서 그 기간 연장이 가능)에 따라, 

1) 심의대상으로 결정되는 경우, 기업심사위원회 심의절차 진행에 관한 사항을 안내하거나(매매거래정지 계속), 

2) 심의대상 제외로 결정되는 경우, 매매거래정지 해제에 관한 사항을 안내할 예정입니다. 

<한국거래소>

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 

자료: 2018년 2월 2일 진흥기업 공시자료

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 관련 기업심사위원회 심의대상 제외 결정 안내(2018.02.27)

2. 내용
거래소는 진흥기업(주)의 배임혐의 발생과 관련하여 유가증권시장 상장규정 제48조제2항 및 제49조제1항에 따라 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 결정하기 위하여 2018.02.02부터 동사 주권에 대한 매매거래를 정지한 바 있습니다. 

거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 

이에 따라 2018.02.28(수) 부터 동사 주권의 매매거래정지가 해제됨을 알려드립니다. 

(한국거래소)

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 
2018-02-02 매매거래정지및정지해제(상장적격성 실질심사 관련) 
2018-02-02 기타시장안내(상장적격성 실질심사 사유 발생 안내)

[효성그룹 지주회사 전환 관련 사항]

아.
당사가 속해 있는 효성그룹은
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니다.
해당 인적분할은 당사 및 연결대상 종속회사의 사업 영위에 직접적인 영향은 적으나, 그룹 지배구조 개선 및 경영 투명성이 강화될 경우 효성그룹의 평판에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다
.
당사를 포함한 해당 회사들은
2018년 6월 1일을 분할기일로 동년 6월 4일 분할등기하였으며, 동년 7월 13일 재상장 완료하였
습니다.
이후 동년 12월 (주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여, (주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니다.
이를 통해 지주회사 체제 강화를 통한 그룹 투명성 제고를 기대하고 있습니다.

당사가 속해 있는 효성그룹은

섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니
다.
지난 2018년 1월 3일 인적분할을 통한 지주회사 전환 계획을 이사회에서 결의하였으며, 2018년 6월 1일을 분할기일으로 동년 6월 4일 분할등기하였습니다. 이후 7월 13일 재상장을 완료하였습니다. 본 인적분할은 지주회사 체제로의 전환과 더불어 계열사간 순환출자구조 해소, 수직출자구조 형성을 통한 투명성 제고, 경영 효율성 증대 및 주주가치 증진을 함께 달성할 목적으로 이루어졌습니다. 본 인적분할 이후 2018년 12월
(주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여, (주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니
다.

이를 통해 지주회사 체제 안정화를 통한 지배구조 투명성을 제고를 기대하고 있으며, 투자역량 강화 및 관리 효율화를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 

[
효성그룹
분할전 계열사 지분구조도

]

분할 전 지분구조(예비)_edit'.jpg
분할 전 지분구조(예비)_edit'

[ 효성그룹 분할후 계열사 지분구조도

]

효성그룹 분할 후 지배구조'.jpg
효성그룹 분할 후 지배구조'

한편, 지주회사 (주)효성의 자회사인 효성캐피탈(주)는
할부/리스 금융업을 영위하고 있습니다. 현행 공정거래법은 지주회사가 금융 및 보험업을 영위하는 자회사나 손자회사 지분 보유를 금하고 있습니다.
향후 (주)효성은 효성캐피탈(주)의 지분을 매각할 예정이라고 밝혔으나, 구체적 시기와 방법은 현재로서 알
수 없습니다. 또한
지주회사 전환 이후 2년 이내에 금융 및 보험업을 영위하는 자회사 지분 소유 및 손자회사 지배에 대한 행위제한요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 (주)효성에게 과징금을 부과할 수 있습니다.
이 경우 당사의 최대주주 및 지주회사인 (주)효성에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 이는 당사에게도 간접적인 악영향을 끼칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[기업집단 선정 및 효성그룹 계열 위험]

자.

당사는 2019년 2월 1일 기준 공정거래위원회 지정 상호출자금지 기업집단 순위 26위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 56개의 계열회사로 구성되어 있습니다.
당사의 최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일 (주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 2,536,887주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되었습니다.
2018년말 기준 당사의 최대주주인 (주)효성(지분율 32.47%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 54.20%를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다.
이로 인하여 향후 추가적인 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮은 상황이나, 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 2월 1일 기준 공정거래위원회 지정 상호출자금지 기업집단 순위 26위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 56개의 계열회사로 구성되어 있습니다.

당사의 최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일
(주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 2,536,887주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되
었습니다.

성명(법인)명
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

조현준
변경전 최대주주
1,360,902
14.59
544,361
5.84
-

조현상
변경전 최대주주의 특수관계인
1,138,307
12.21
455,323
4.88
-

(학)동양학원
변경전 최대주주의 특수관계인
49,932
0.54
0
0.00
-

(주)효성
변경전 최대주주의 특수관계인
490,914
5.26
3,027,801
32.47
변경 후 최대주주

자료: 당사 금융감독원 전자공시(2018.12.21)

위 취득과 관련된
효성중공업(
주)
의 2018년 10월 29일(11월 26일 정정)
기준 공시는 아래와 같습니다.

공개매수신고서

<요약정보>

공개매수자
ㆍ성명 : 주식회사 효성
■ 회사 □ 개인 □ 회사가 아닌 법인ㆍ단체 □ 외국인

ㆍ대상회사와의 관계
□ 대상회사 본인 □ 대상회사의 최대주주 또는 임원 
■ 대상회사의 계열사 □ 기타(제3자 등)

공개매수 대상회사명
효성중공업 주식회사

공개매수 목적
□ 경영권안정 □ M&A ■ 지주회사요건충족 □ 상장폐지 
□ 기타
 - 내용:'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 상 지주회사의 성립요건 및 행위제한요건 충족

공개매수대상 주식등
주식등의 종류
효성중공업(주)

매수 예정 수량(비율)
2,800,000주 
(발행주식총수의 30.03%)

매수 가격
44,100원

공개매수조건
공개매수에 응한 효성중공업(주) 기명식 보통주식의 주주에게 현금을 지급하는 '현금매수 방식'이 아닌, 응모주주에게 (주)효성 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 '현물출자 신주발행의 방식'임. 응모주식의 총수가 매수예정주식수의 수에 미달할 경우 전부매수, 초과할 경우 안분비례 매수함.

공개매수기간
2018.11.28 - 2018.12.17 (결제일: 2018.12.20)

보유주식등
신고서 제출일 
현재
보유 수량
490,914주

보유 비율
5.26%

공개매수후
(예정)
보유 수량
3,290,914주

보유 비율
35.29%

사무취급자
미래에셋대우(주)

자료: 당사 금융감독원 전자공시(2018.11.26)

참고로, 공정거래위원회의 2019년 2월 1일자 보도자료에 따르면, 당사가 속한 효성그룹은 공정거래위원회가 지정하는 상호출자제한기업집단 계열 순위 26위의 기업집단입니다. 2019년 2월 1일 기준 효성그룹의 소속 기업 수는 총 56개입니다. 

공정거래위원회는 대규모 기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있으며, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[대규모기업집단 정책]

구분
내용

계열회사간 채무보증 
제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출, 지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은 지정후 2년이내 해소하여야함

계열회사간의 상호출자 
금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의 
계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 10/100 이상 이거나 100억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 
* 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나 1년 이상 휴업중인 회사는 제외

자료 : 공정거래위원회

2018년말 기준 당사의 최대주주인 (주)효성(지분율 32.47%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 54.20%를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다.

(기준일 : 2018년 12월 31일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

조석래

친인척

보통주
949,450
10.18
949,450
10.18
-

조현준
본 인
보통주
1,360,902
14.59
544,361
5.84
-

조현상
친인척
보통주
1,138,307
12.21
455,323
4.88
-

송광자
친인척
보통주
68,530
0.73
68,530
0.73
-

조양래
친인척
보통주
981
0.01
981
0.01
-

이상운
계열사임원
보통주
959
0.01
959
0.01
-

조인영
친인척
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

조인서
친인척
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

이천규
계열사임원
보통주
132
0.00
132
0.00
-

문섭철
계열사임원
보통주
53
0.00
53
0.00
-

(주)효성
계열사
보통주
490,914
5.26
3,027,801
32.47
-

(학)동양학원
재단
보통주
49,932
0.54
0
0
-

계
보통주
4,066,274
43.61
5,053,704
54.20
-

우선주
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시자료

주) 신고서 제출일 기준 문섭철 이사는 사임으로 인해 당사 특수관계인에서 제외되었습니다.

당사에 대한 지주회사 및 특수관계자의 높은 지분율로 인하여 향후 추가적인 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮은 상황이나, 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계인의 평판 위험]

차.

당사의 특수관계인인 조현준((주)효성 회장) 및 조현상((주)효성 사장)은
해외부동산 취득건과 관련하여 외국환거래법 위반 혐의로 2010년에 불구속
기소
된 바 있습니다.
조현준 회장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여
해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료
되었습니다. 조현상 사장과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억 2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여
벌금 및 추징금을 납부 완료
하였습니다. 동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며,
간접적인 영향 또한
제한적일 것으로 판단되나
당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

[조현준
((주)효성 회장)
의 해외부동산 취득 건과 관련된 사건 현황]

구 분
내 용

2010년 7월
해외부동산 거래를 기획재정부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)등으로 2010년 7월 불구속 기소

2010년 12월
(1심 판결)
특정경제범죄가중법상 횡령 혐의로 기소된 조현준 사장에게 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,750만원을 선고

2012년 01월
(2심 판결)
1심과 같이 징역 1년6월에 집행유예 2년을 선고하되, 미국 펠리컨포인트 저택구입 혐의에 대해서는 조현준 사장의 불법영득의사가 인정되지 않아 무죄를 선고하면서 추징금은 9억 7,529만원으로 변경함

2012년 09월
(3심 판결)
2006년 횡령한 자금을 전액상환한 점 등을 고려하여 징역 1년 6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원을 선고한 원심을 확정함

2013년 01월
(특별사면)
특별사면으로 인한 해외부동산 취득건과 관련된 형의 집행 완료

[조현상
((주)효성 사장)
의 해외부동산 취득 건과 관련된 사건 현황]

구 분
내 용

2010년
해외 고급 콘도를 구입하면서 기획재정부 장관에게 신고하지않은 (외국환거래법 위반) 혐의로 불구속 기소
1심재판이 진행되던 중 구 외국환거래법 제30조 관련조항에 대해 위헌법률심판 제청을 신청하였으며, 재판부는 이를 수용함에 따라 2010년 11월 선고가 예정되었던 공판은 헌법재판소 판결이 있을 때까지 무기한 연기됨

2012년 5월
헌법재판소는 구 외국환거래법 제 30조 규정에 대해 해외 자본거래 신고 제도의 실효성 확보를 위한 적절한 수단으로 헌법상 과잉금지원칙에 위배되지 않는다며 합헌결정을 내림

2012년 7월
벌금 1,000만원과 추징금 25억2천만원을 선고받음

조현준 회장은
2002년 ~ 2005년까지 미국에서 부동산을 취득하기 위해 4차례에 걸쳐 효성 아메리카의 자금 550만달러를 횡령한 혐의로 기소되었으며, 검찰은 효성 아메리카의 법인 자금 450만달러를 사용하여 2002년 미국 펠리컨 포인트 고급저택을 구매하고 2004년과 2005년에 각각 50만달러를 들여 샌프란시스코와 웨스트할리우드의 고급콘도를 구입한 사실 및 해외부동산 거래를 기획경제부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)로 2010년 7월 불구속 기소되었습니다.
또한
조현상 사장은
2008년 8월 미국 하와이에 위치한 262만달러 상당의 고급 콘도를 구입하면서 기획경제부 장관에게 신고하지 않은 혐의로 외국환거래법 위반 혐의로 2010년 불구속 기속되었습니다.

이에
조현준 회장은
2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여 해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료되었습니다.

조현상 사장
과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여 벌금 및 추징금을 납부 완료하였습니다.
동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며, 이로 인한 영향은 제한적일 것으로 판단되나 당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

3. 기타위험

가. 본 사채는 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, 본 사채의 상장 이후에 매매가 가능합니다. 그러나 본 사채의 투자로
불안정한 채권시장 상황하에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 증권신고서 제출 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은
2019년 4월 1일
입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.

나.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우

본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다.

당사는
NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)
로부터 'A0(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
,
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 효성중공업(주)가 전적으로 책임집니다.

라.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며

금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

마. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의
분기보고서, 반기보고서 및 반기검토보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어
있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 효성중공업(주) 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 KB증권(주)이 기업실사과정을 통해 발행회사인 효성중공업(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 KB증권(주)이 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, KB증권(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구분
증권회사

회사명
고유번호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 KB증권(주)는 채무증권의 인수또는 모집 매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 KB증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

(가) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2019.03.12 ~ 2019.03.22

방문실사
2019.03.18

실사보고서 작성 완료
2019.03.25

증권신고서 제출
2019.03.25

(나) 실사참여자

[주관사단]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권(주)
기업금융3부
박정호
부서장
기업실사 총괄
2019년 03월 12일 ~ 2019년 03월 22일
기업금융업무 등 13년

KB증권(주)
기업금융3부
박정수
차장
기업실사 책임
2019년 03월 12일 ~ 2019년 03월 22일
기업금융업무 등 10년

KB증권(주)
기업금융3부
김주환
과장
기업실사 및 서류작성
2019년 03월 12일 ~ 2019년 03월 22일
기업금융업무 등 8년

KB증권(주)
기업금융3부
양현준
대리
기업실사 및 서류작성
2019년 03월 12일 ~ 2019년 03월 22일
기업금융업무 등 4년

[발행회사]

소속기관

부서

성명

직책

담당업무

효성중공업(주)

재무실 자금팀
신희철
팀장
자금조달 및 관리업무

효성중공업(주)

재무실 자금팀
김승재
과장
자금조달 및 관리업무

효성중공업(주)

재무실 자금팀
박새암
대리
자금조달 및 관리업무

(다) 기업실사 이행내역 

일자
기업 실사 내용

2019년 03월 12일
발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

2019년 03월 13일
~
2019년 03월 18일
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2019년 03월 19일
~
2019년 03월 20일
자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 분석(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2019년 03월 21일
~
2019년 03월 22일
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성 완료

(라) 실사내용
* 실사 세부내용 및 검토자료 내역 - 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

동사는 舊((주)효성의 중공업/건설 사업부문을 2018년 6월
1일을 분할기일로 하여 2018년 6월 4일(분할등기일) 인적분할의 방법으로 분할 설립
되었습니다. 

중
공업 부문에서는 전력산업의 핵심 설비인 변압기, 차단기와 산업 생산설비 등에 필요한 전동기, 기어 등을 생산ㆍ판매하고 있으며, 그린에너지인 풍력발전 사업도 육성해 나가고 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도를 더욱 높여나가고 있습니다. 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System), 스태콤(STATCOM) 및 HVDC 등 차세대 전력IT산업으로 사업 분야를 확대하고 있습니다.

건설부문은 오랜 경험과 신뢰를 바탕으로 창의적인 노력과 도전을 통하여 국내외에서 주택사업, 재개발·재건축사업, 업무·상업시설, 토목·환경, SOC사업 등 다양한 건설사업 분야에 적극 참여하고 있습니다. 

동사의 최근 재무현황은 다음과 같습니다.

<재무현황>

(단위 : 억원)

구 분

2018년 4분기
2018년 3분기
2018년 반기
2018년 6월 1일

총자산
34,325
33,140
32,571
33,469

총부채
25,278
24,032
23,563
24,264

순자산
9,047
9,109
9,008
9,205

부채비율

279.4%

263.8%
261.6%
263.6%

자료 : 동사 2018년 반기보고서, 3분기 보고서, 사업보고서(K-IFRS 연결기준) 및 회사제시 자료

2018년 4분기 연결재무제표 기준 총자산은 3조 4,325억원이며, 총부채는 2조 5,278억원입니다. 또한 부채비율은 279.4%이며, 분할 직후인 2018년 6월 1일 263.6% 대비 소폭 상승하였습니다. 

동사는 전력 및 기전 부문의 사업 안정성과 건설 부문의 풍부한 수주잔고 등을 고려 시 영업환경 및 재무적 환경의 급격한 변동이 발생되지 않는다면 양호한 수익창출력과 적절한 CAPEX 통재를 바탕으로 안정적인 현금흐름을 유지하며 점진적으로 재무구조를 개선시킬 여지가 있는 것으로 판단
됩니다.

<손익현황>

(단위 : 억원)

구분
2018년
(6월1일~12월31일)
2018년
연간
2017년
연간
2016년
연간

매출액
21,805
35,264
34,017
34,496

영업이익
500
1,064
1,728
2,671

영업이익률
2.3%
3.0%
5.1%
7.7%

EBITDA
734
1,420
N.A.
N.A.

EBITDA 마진
3.4%
4.0%
N.A.
N.A.

당기순이익
19
109
N.A.
N.A.

당기순이익률
0.1%
0.3%
N.A.
N.A.

자료 : 2016년~2017년은 舊(주)효성의 사업부문별 요약 재무현황 자료, 2018년 6월 1일~12월 31일 
 실적은 동사 사업보고서 참조 하였으며, 2018년 연간 실적은 회사 제시 자료임

동사는 중공업의 부문의 내수 및 수출시장(중동, 미주 등)의 수주 호조와 정부의 부동산 규제완화 등으로 2016년 중공업부문 1,854억원, 건설부문 817억원의 영업이익을 창출하였습니다. 2017년 이후에는 저유가 기조에 따른 중동시장의 지속적인 발주물량 감소와 미국향 일부 제품에 대한 반덤핑 이슈 등 으로 2018년 중공업부문에서 335억원의 영업적자
(연간기준)
가 발생하였으나, 건설부문에서는 분양률과 채산성이 양호한 민간사업개발(용산도시정비사업, 용인서천APT, 용인하갈동APT 등) 확대에 따라 2017년 1,068억원, 2018년(연간) 1,398억원의 영업이익을 창출하며 중공업 부문의 업황 부진을 보완하는 사업 포트폴리오 구조를 가지고 있습니다.

또한, 2018년 중공업 부문의 영업적자는 2018년 4분기에 인식한 일회성 비용 약 540억원(2012년~2018년까지의 미국법인 이전가격 수출료 누적분 225억원, 2019년 1분기 통관분까지의 미국 반덤핑 관세 충당금 선반영 금액 186억원 등)의 영향이 있었으며,
진입장벽이높은 사업의 특성과 동사의 축적된 기술력을 바탕으로 국내 송배전 사업부문에서 독보적인 지위를 차지하고 있는점 등을 고려 시 안정적인 사업 기반을 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.

<이자보상비율>

(단위 : 억원)

구분
영업이익
이자비용
이자보상비율(배)

2018년 연간
1,064
426
2.50

2018년 6월 1일~12월 31일
500
287
1.74

자료 : 동사 사업보고서(2018년, K-IFRS 연결기준) 및 회사 제시자료

동사의
2018년 연결재무제표(연간) 기준 이자보상비율은
2.50
배 입니다.

2018년에 반영한 일회성 비용 등의 영향 감안 시
영업환경 및 재무적 환경의 급격한 변동이 발생되지 않는다면 전력과 기전부문의 안정적인 사업기반과 건설부문의 개선된 수익성
을 유지할 경우 상기 비율은 점진적으로 개선될 것으로 전망 됩니다.

<재무안정성 지표>

(단위 : 억원)

구분
2018년 4분기
2018년 3분기
2018년 반기
2018년 6월 1일

현금성자산
410
438
504
2,602

유동성차입금
7,467
7,864
7,288
10,623

비유동성차입금
3,141
2,633
1,737
1,626

총차입금
10,608
10,497
9,025
12,249

순차입금
10,198
10,059
8,521
9,657

유동성 차입금 비중
70.4%
74.9%
80.8%
86.7%

차입금의존도

30.9%
31.7%
27.7%
36.6%

부채비율

279.4%

263.8%
261.6%
263.6%

자료 : 동사 2018년 반기보고서, 3분기 보고서, 사업보고서(K-IFRS 연결기준) 및 회사제시 자료

2018년 4분기 연결재무제표 기준 동사의 총차입금은
1조 608
억원이며, 현금성자산을 고려한 순차입금은
1조 198
억원입니다. 2018년 4분기 연결재무제표 기준 동사의 차입금 의존도는

30.9%
로 개시 재무제표 2018년 6월 1일 기존 차입금 의존도 36.6% 대비 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

동사는 2018년 연간 기준 약 1,420억원의 EBITDA를 창출하였으며, 적절한 CAPEX 통제를 바탕으로 향후 영업 및 재무환경의 급격한 변동이 발행하지 않는 경우를 가정하면 부
채
비율은 현 수준을 유지하거나 점차 낮아질 것으로 예상되며,
급격한 재무안정성둔화 및 이에 따른 채무상환 불이행위험은 제한적인 수준으로 판단됩니다.

한편 동사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여
舊(주)효성이 영위하는 사업의 중공업/건설 사업부문을 분리하여 설립된 신설 법인으로,
舊(주)효성은 자회사의 지분 관리 및 투자 등을 목적으로 하는 사업부문((주)효성)과 섬유/무역 사업부문(효성티앤씨(주)), 중공업/건설 사업부문(효성중공업(주)), 산업자재 사업부문(효성첨단소재(주)), 화학 사업부문(효성화학(주))을 분리하여
분할 신설회사를
설립하였습니다.

상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 또한, 2018년 03월 26일 공시한 분할 관련 증권신고서에 따라 분할존속회사와 각 분할신설회사가 분할 전의 분할회사 채무에 대해 연대채무를 부담하는 것과 관련하여, 분할존속회사가 분할계획서에 따라 어느 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 분할존속회사의 기타 출재로 어느 분할신설회사가 면책이 된 때에는 분할존속회사가 그 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 어느 분할신설회사가 분할계획서에 따라 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사에 귀속된 채무를 변제하거나 그 분할신설회사의 기타 출재로 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사가 면책이 된 때에는 그 분할신설회사가 분할존속회사 혹은 해당 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다.

한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 제7-1회 및 제7-2회 회사채 신용등급은 A0(안정적)입니다. 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 가능성은 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동증권신고서 및 투자설명서에 기재된 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 아울러 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

본 인수인의 의견은 기업실사보고서를 요약 정리한 내용이니 동사의 세부사항에 대한 파악은 본 신고서의 투자위험요소 등과 첨부서류인 기업실사보고서를 참조하시어투자에 유의하시기 바랍니다.

2019. 03. 25

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액 

[제7-1회] (단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
65,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
239,111,600

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
64,760,888,400

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제7-2회] (단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
65,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
245,720,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
64,754,280,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제7-1회] (단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
39,000,000
총 발행가액의 0.06%

인수수수료
130,000,000
발행권면총액의 0.20%

대표주관수수료
19,500,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
46,000,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
발행금액 500억 이상 1,000억 미만

상장연부과금
191,600
1년당 100,000

등록수수료
500,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
239,111,600
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제7-2회] (단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
45,500,000
총 발행가액의 0.07%

인수수수료
130,000,000
발행권면총액의 0.20%

대표주관수수료
19,500,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
46,000,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
발행금액 500억 이상 1,000억 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000

등록수수료
500,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
245,720,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정
입니다.

2. 자금의 사용목적

[제7-1회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
65,000,000,000
-
65,000,000,000

주) 금번 자금은 차환자금
으로 사용될 예정이며, 상세 내용은 아래 자금의 세부 사용목적에 기재함.

[제7-2회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-

28,000,000,000

37,000,000,000
-
65,000,000,000

주) 금번 자금은 차환자금

및 운영자금으로 사용될 예정이며, 상세 내용은 아래 자금의 세부 사용목적에 기재함.

■ 차환자금 세부 사용내역

(단위: 원)

회차
발행일
만기일
권면총액
발행방법
이자율
비고

259-1회
2016-04-25
2019-04-25
102,000,000,000
공모
2.78%
-

주1)
금번 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채를 통한 조달금액은 상기 회
사
채 차환자금으로 사용할 예정이며, 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

주2) 부족분은 당사 자체 보유자금으로 충당할 예정입니다.

■ 운영자금 세부 사용내역

(단위: 원)

발행일
만기일
지급처
금액
비고

2019-03-11
~
2019-03-21
2019-04-29
주식회사 포스코대우TMC사업부 포항사업장
5,576,269,968
원재료 및 상품구입대

(주)백광도시개발
1,632,160,000

주식회사 제이에스테크
1,616,474,200

(주)고아정공경주공장 외 219개
19,107,519,500

주1)
금번 발행하는 제7-2회 무보증사채를 통한 조달금액 중 280억원은 상기 원
재료 및 상품구입대로 사용할 예정이며, 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

주2) 부족분은 당사 자체 보유자금으로 충당할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2015년
2016년
2017년
2018년 6~12월

영업이익(A)
950,169
1,016,347
770,807
49,996

이자비용(B)
166,908
170,286
175,381
28,654

이자보상비율(A/B)
5.7
6.0
4.4
1.7

※K-IFRS 기준 연결 재무재표에 의한 값입니다.

주) 당사는 분할 신설법인이기에 2015년~2017년의 수치는 분할 전(주)효성의 수치이며, 2018년 수치는 당사 사업보고서의 수치입니다.

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1
배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사의 분할 전 회사인 (주)효성의 2015년 ~ 2017년 이자보상비율은 1배 이상을 유지하였으며, 분할 후 당사의 2018년 연결기준 6~12월의 이자보상비율 또한 1.7배로1배 이상을 유지하고 있습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환

사채
(별도기준)

[2019년 03월 22일 기준]
(단위 : 원)

회차
발행일자
권면총액
발행방법
이자율
보증 또는
수탁 기관
만기일
비 고

259-1
2016.04.25
102,000,000,000
공모
2.781%
한국증권금융(주)
2019.04.25
-

1
2018.09.07
10,000,000,000
사모
3.500%
-
2019.09.07
-

2
2018.11.26
10,000,000,000
사모
3.450%
-
2021.11.26
-

3
2018.12.03
30,000,000,000
사모
3.150%
-
2021.06.03
-

6
2019.02.27
10,000,000,000
사모
2.890%
-
2021.02.26
-

5
2019.02.28
20,000,000,000
사모
3.200%
-
2022.02.28
-

총 계
182,000,000,000
-
-
-
-
-

나. 미상환 기업어음 (별도기준)

[2019년 03월 22일 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)

160,000
250,000

90,000

주) 기초잔액은 2019년 01월 01일 기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출일 전 영업일(2019년 03월 22일) 기준입니다.

다. 전자단기사채 등 (별도기준)

[2019년 03월 22일 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)

20,000
-

(20,000)

주) 기초잔액은 2019년 01월 01일 기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출일 전 영업일(2019년 03월 22일) 기준입니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가
. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
00158316
2019년 03월 25일
7-1, 7-2
A0
(안정적)

한국신용평가(주)
00299631
2019년 03월 25일
7-1, 7-2
A0
(안정적)

나. 평가의 개요

(1) 당사는 "증권 인수업무등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주) 2개 신용평가전문회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라
다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

한국신용평가(주)
A0
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 
경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
효성중공업 주식회사는 신용평가회사로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시할 수 있습니다.
NICE신용평가(주) : www.nicerating.co.kr
한국신용평가(주) : www.kisrating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 효성중공업(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

당사 및 종속회사가 영위하는 사업은 크게 중공업과 건설 2개 사업부문으로 구성되어 있습니다.

가. 연결대상 종속회사 개황

효성중공업 주식회사의 연결대상 종속회사는 보고서 작성기준일 (2018.12.31) 현재 효성중공업㈜를 제외하고 15
개사이며, 주요종속회사는
2개사
입니다.
또한, 종속회사의 개요와 사업의 내용은 다음과 같습니다.

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

그린파워제오차(유)
2012.4.4
서울시 영등포구
기타
7,530
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 제1110호)
해당없음

베스트레드(유)
2013.3.28
서울시 영등포구
기타
43,640
상동
해당없음

베스트블루(유)
2013.3.28
서울시 영등포구
기타
34,822
상동
해당없음

베스트퍼플(유)
2013.3.28
서울시 영등포구
기타
43,669
상동
해당없음

그랜드제오차㈜
2013.5.9
서울시 영등포구
기타
19,285
상동
해당없음

그랜드제육차㈜
2013.7.4
서울시 영등포구
기타
15,285
상동
해당없음

그랜드제칠차㈜
2013.7.4
서울시 영등포구
기타
57,100
상동
해당없음

프로베스트킹덤제일차㈜
2014.9.18
서울시 영등포구
기타
17,344
상동
해당없음

그린파워제팔차(유)
2013.3.6
서울시 영등포구
기타
32,547
상동
해당없음

Green Plan Energy LTD
2012.2.15
London,England
기타
17,407
실질지배력
 행사기준
 (기업회계기준서 제1110호)
해당없음

CONSORCIOHYOSUNG-VIMAC,S.A.
2016.04
Panama, Panama
전력PU수주 컨소시움
-
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 제1110호)
해당없음

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2006.3
Nantong, China
변압기 제조 및 판매
155,721
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
2017.03
5TH FLOOR, WORLD TRADE CENTRE, CNR, South Africa
변압기 판매 및 운영
417
상동
해당없음

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
2015.4.24
A-22, lllrd Floor, Green Park Main, Aurobindo Marg, New Delhi - 110016, Delhi, INDIA
차단기 생산 및 판매
105,590
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION CO.,. LTD
2018.9.6
Ho-Chi-Minh City, Vietanm
건설
587
상동
해당없음

※ 주요종속회사는 최근사업연도(2018년)말 재무제표상(IFRS) 자산총액이 지배회사 재무제표상 자산총액의 10%이상이거나, 750억원 이상인 종속회사를 의미합니다.
※ 최근사업연도말 자산총액은 2018년말 종속회사의 개별 또는 별도 재무제표상 자 산 총액입니다.

1-1
. 연결대상회사의
변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
그린파워제오차(유)
지분매입

베스트레드(유)
지분매입

베스트블루(유)
지분매입

베스트퍼플(유)
지분매입

그랜드제오차(주)
지분매입

그랜드제육차(주)
지분매입

그랜드제칠차(주)
지분매입

프로베스트킹덤제일차(주)
지분매입

그린파워제팔차(유)
지분매입

Green Plan Enery LTD
지분매입

Hyosung VINA Construction Co.,LTD
신규출자

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

지배회사의 명칭은 '효성중공업 주식회사'이며, 영문명은 'HYOSUNG HEAVY INDUSTRIES CORPORATION'입니다.

다. 설립일자 및 존속기간

지배회사는 2018년 6월 4일(분할등기일)에 설립 되었고, 2018년 7월 13일 유가 증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주 소 : 서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
- 전화번호 : 02-707-7000
- 홈페이지 : http://www.hyosungheavyindustries.com

마. 중소기업 해당 여부

지배회사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

당
사 및 주요
종속회사의 주요사업 내용은 아래와 같습니다.

(1) 중공업

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
1

효성중공업
(주)

-

해외
2
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Hyosung T&D India Pvt. Ltd
-

전력산업의 핵심 설비인 변압기, 차단기와 산업 생산설비 등에 필요한 전동기, 기어 등을 생산ㆍ판매하고 있으며, 그린에너지인 풍력발전 사업도 육성해 나가고 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도를 더욱 높여나가고 있습니다. 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System), 스태콤(STATCOM) 및 HVDC 등 차세대 전력IT산업으로 사업 분야를 확대하고 있습니다.

(2)
건설

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
1

효성중공업(주)

-

건설부문은 오랜 경험과 신뢰를 바탕으로 창의적인 노력과 도전을 통하여 국내외에서 주택사업, 재개발ㆍ재건축사업, 업무ㆍ상업시설, 토목ㆍ환경, SOC사업 등 다양한 건설사업 분야에 적극 참여하고 있습니다. 

※ 사업부문에 대한 보다 상세한 내용은 동 공시서류의 '가.연결대상 종속회사 개황' 과 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사는 2018년 7월 1일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따라 효성 기업집단에계열편입되었습니다. 당사를 포함하여 (주)효성의 인적분할(분할기일 2018.6.1)에 따라 설립(등기일 2018.6.4)된 분할신설회사(효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단소재(주), 효성화학(주))도 효성 기업집단에 계열편입되었습니다. 효성 기업집단의 계열회사는 보고서 작성기준일(2018년 12월 31일) 현재 129개사입니다.

구분
주권상장여부
회사수
계열회사
비고

국내
유가증권시장 상장
8
㈜효성
효성티앤씨㈜
효성중공업㈜
효성첨단소재㈜
효성화학㈜
㈜갤럭시아에스엠
진흥기업㈜
효성아이티엑스㈜
-

코스닥시장 상장
2
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜
-

신화인터텍㈜
-

비상장
47
㈜가비
㈜광주일보
㈜세빛섬
㈜신동진
㈜아승오토모티브그룹
㈜에브리쇼
㈜에이에스씨
㈜에이티엠플러스
㈜에프엠케이
㈜엔에이치테크
㈜태억건설
갤럭시아디바이스㈜
갤럭시아마이크로페이먼트㈜
갤럭시아일렉트로닉스㈜
갤럭시아코퍼레이션㈜
공덕개발㈜
공덕경우개발㈜
그랜드제오차㈜
그랜드제육차㈜
그랜드제칠차㈜
그린파워제오차(유)
그린파워제팔차(유)
더클래스효성㈜
더프리미엄효성㈜
동륭실업㈜
베스트레드(유)
베스트블루(유)
베스트퍼플(유)
신성자동차㈜
아이티엑스마케팅㈜
아니티엑스엠앤에스㈜
엔에이치씨엠에스㈜
태안솔라팜㈜
트리니티에셋매니지먼트㈜
평창풍력발전㈜
포항신재생에너지㈜
프로베스트킹덤제일차㈜
행복두드리미㈜
효성굿스프링스㈜
효성에프엠에스㈜
효성인포메이션시스템㈜
효성캐피탈㈜
효성토요타㈜
효성투자개발㈜
효성트랜스월드㈜
효성티앤에스㈜
효성프리미어모터스㈜
-

해외
비상장
72
Central Trade Investment Ltd.
-

Consorcio Hyosung-Vimac, S.A.
-

Global Safety Textiles GmbH
-

Global Safety Textiles LLC
-

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.
-

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V.
-

GST Automotive Safety Components International LLC.
-

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo.
-

GST Automotive Safety RO S.R.L.
-

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited.
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.
-

GST China Investment Limited.
-

GST Global Gmbh
-

GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V
-

GST Safety Textiles RO S.R.L.
-

HICO America Sales & Tech.
-

Hyosung (H.K) LIMITED.
-

Hyosung (Taiwan) Coporation.
-

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
-

Hyosung Brasil Industrial & Commercial LTDA
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung Corporation India Private Limited.
-

Hyosung DongNai Co,LTD
-

Hyosung Europe SRL.
-

Hyosung Holdings USA, Inc.
-

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung International(HK) Ltd.
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
-

Hyosung Luxembourg S.A
-

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V
-

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou) Co. Ltd.
-

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
-

Hyosung RUS.
-

Hyosung Singapore PTE Ltd.
-

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
-

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
-

Hyosung SRL
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
-

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd
-

Hyosung USA Inc.
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
-

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
-

Luck Faith Investment Ltd.
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
-

PT. HYOSUNG JAKARTA
-

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
-

IB America, Inc.
-

IB China., Ltd.
-

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
-

Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
-

Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
-

Weihai Galaxia Device Electronics., Co.Ltd
-

DNS Technology Co., Ltd.
-

Galaxia Japan Co.,Ltd.
-

Galaxia Electronics (China Huizhou) CO., Ltd.
-

DONGGUAN SHINWHA INTERTEK CORP
-

SHINWHA INTERTEK (SUZHOU) CO.,LTD
-

SHINWHA INTERTEK CORP
-

SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA s.r.o
-

GREEN PLAN ENERGY (WELLINGBOROUGH) LIMITED
-

HYOSUNG FINANCIAL SYSTEM (HUIZHOU) CO.,LTD
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
-

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION CO.,. LTD
-

Hyosung Mexico City S.A. de C.V.
-

Hyosung Quang Nam., Ltd
-

※ 기업집단의 범위는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 제3조 및 제3조의 2에 따라 지분율 요건 및 지배력(영향력) 요건에 따라 구분하였습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

당사는 2018.6.4일 설립된 신설법인으로 기업어음 및 기업신용등급은 획득하였으나,회사채 신용등급의 경우는 추후 회사채 발행 시 획득 예정입니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018-09-05
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2018-09-05
기업어음
A2
한국신용평가
본평가

2018-10-11
기업신용등급
A
NICE신용평가
수시평가

2018-10-11

기업신용등급

A
한국신용평가
수시평가

2018-11-08
전자단기사채
A2
NICE신용평가
본평가

2018-11-08
전자단기사채
A2
한국신용평가
본평가

※ 당사가 과거 3년간 신용평가를 받은 평가사의 평가 범위는 각사 회사채 (기업신용 등급)의 경우 AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D의 10단계이며 (AA에서 B까 지는등급 내 상대적 위치에 따라 +, - 를 부여할 수 있음), 기업어음은 A1,A2,A3, B,C,D의 6단계(A2에서 B까지는 상대적 우열정도에 따라 +, - 를 부여할 수 있음) 입니다.

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2018년 07월 13일
-
-

2. 회사의 연혁

최근 5사업연도에 대한 지배회사 및 주요종속회사의 연혁은 다음과 같습니다.

가. 본점소재지 및 그 변경

[지배회사의 내용]
서울특별시 마포구 마포대로 119(공덕동)

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
본점소재지 및 그 변경
비고

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.

No.88 Xiaoxing Avenue, Haian Development Zone, Nantong City, Jiangsu Province, China
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

2PLOT NO. IP-11, KHED CITY, VILLAGE NIMGAON, KHED TALUKA, PUNE 410505, MAHARASHTRA, INDIA
-

그랜드제7차(주)
서울특별시 마포구 마포대로 119(공덕동)
-

나. 경영진의 중요한 변동

[지배회사의 내용]

2018년 6월 1일 개최된 효성중공업(주) 창립이사회에서 문섭철 부사장이 대표이사로선임되었습니다.

(관련공시 : 2018.04.27. 회사분할 승인 관련 임시주주총회에서 효성중공업(주) 대표이사 선임 승인) (

대표이사 등기일은 2018년 6월 4일)

2018년 10월 25일 개최된 효성중공업(주) 정기이사회에서 대표이사를 문섭철 부사장에서 김동우 부사장으로 변경하는 안건을 승인결의 하였습니다.(관련공시 : 2018.10.25. 대표이사 변경 안내공시)

※ 상기 김동우 대표이사 등기일은 2018년 11월 2일입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
경영진의 중요한 변동
비고

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2017년 12월 대표이사로 조광제 선임
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd
2016년 01월 대표이사로 전병규 선임
-

다. 최대주주의 변동

[지배회사의 내용]
당사는 2018년 7월 13일 유가증권시장에 신규 상장되었으며, 지주회사 전환을 위한 공개매수에 따라 2018.12.21일자로 최대주주가 종전 조현준에서 (주)효성으로 변경되었습니다. 

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
최대주주의 변동
비고

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
회사 분할로 인하여 최대주주가 ㈜효성에서 효성중공업(주)로 변경
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

회사 분할로 인하여 최대주주가 ㈜효성에서 효성중공업(주)로 변경

-

라. 상호의 변경 및 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

[지배회사의 내용]
2018년 6월 4일 회사 설립등기 이후 상호 변경 및 합병 등의 사실이 없습니다.

[주요종속회사의 내용]
보고서 작성일 현재 해당사항 없습니다.

마. 화의, 회사정리절차 및 그 밖의 내용

해당사항 없습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

[지배회사의 내용]

2018년 6월 1일 창립이사회에서 의결한 회사 정관 제2조에 명기되어 있는 회사의 사업 목적은 다음과 같습니다.

1. 금속제품의 제작 및 판매업

2. 전기기기, 전람 및 전기변환장치와 풍력발전설비 제작 및 판매업

3. 전자관 및 기타 전자부품 제작 및 판매업

4. 냉동기 제작 및 수리업

5. 냉동, 공기조화장치 및 환기장치 제조 및 판매업

6. 공작기계, 정밀기계, 동력기계, 차량, 산업기계, 계측제어기기 및 동 부분품의 
 제작 및 판매업

7. 건축공사업, 토목공사업, 포장공사업 및 전기공사업

8. 기계설비 및 설치업, 소방설비공사업

9. 컨베이어 제조 및 판매업

10. 에너지절약사업(ESCO)

11. 도금.가공업

12. 군납업

13. 신.재생 에너지 관련 사업

14. 공학 연구개발 및 용역업

15. 의료기기 제조 및 수출입 판매업

16. 철탑, 철구 및 완금류의 제조 및 판매업

17. 토건자재 및 밸브류의 제조 및 판매업

18. 건축공사업, 토목공사업, 포장공사업 및 전기공사업

19. 전기통신공사업, 철강재설치공사업 및 삭도설치공사업

20. 환경오염방지시설업, 분뇨종말처리시설.오수정화시설.쓰레기종말처리시설, 
 분뇨정화조의 설계 및 시공업

21. 주택건설사업, 부동산 매매업 및 임대업

22. 토지개발업 및 택지조성업

23. 해외건설업 및 해외공사 수주업

24. 광산개발업

25. 상품 종합 도매업 및 상품 종합 소매업

26. 주차장, 주유소 등의 운영 및 임대업

27. 보관 및 창고업

28. 호텔 숙박업

29. 항만시설 관리업

30. 국내외 산림자원 개발사업, 국내외 농산물자원 개발사업 및 국내외 광물자원 
 개발사업

31. 골프장운영업

32. 위 각호의 사업을 영위하기 위한 수출입업 및 부대사업 일체

[주요종속회사의 내용]

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.의 주된 사업목적은 변압기 생산 및 판매 이며, Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd의 경우에는 차단기 생산 및 판매를 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

[지배회사의 내용]

사업연도
회사의 연혁

2018년
4분기
신영주-신충주 변전소 스태콤 준공
한국전기산업대전 참가
중공업PG, 빅스포 행사 참가
건설PU, '서울특별시 환경상 조경생태분야 최우수상' 수상
건설PU, 2018 목표달성 및 조직개발 워크숍 실시

2018년
3분기
중공업연구소, 기술 협력 위한 간담회와 교류회 개최
효성중공업, 'EASA 컨벤션 2018' 참가
효성중공업 건설PU, 역량 강화를 위한 소장 회의 개최
효성4사, 투자자 대상 공동설명회 'CORPORATE DAY' 실시
애널리스트 간담회 진행
창원공장, 임원.팀장 책임 경영 실천 행동 교육 실시
효성중공업-포스코건설, ‘스마트 변전소’ MOU
효성중공업, 동반성장 산업혁신운동 완료보고회
저소득계층대상 명절나기 지원사업

2018년
2분기
효성중공업㈜ 분사
 창원공장 전시실 "효성스퀘어" 개관('18.06)
 한전 전력연, 효성중공업 '초고압 개폐 제어용 차단기 개발' 실계통 운전성공('18.06)
 중공업PG-대한전선, 변전소 자산 관리 시스템 개발 MOU
 초고압변압기제작2팀 본체조립1반, 창원공장 최초 무재해 8배수 달성
 중공업PG, 2018년 상반기 동반성장 간담회 나무 심기 진행
 창원공장, 쉽고 재미있는 주니어 공학 교실 개최
 건설PG, 협력업체 동반성장 간담회 개최
 창원공장, 현장 관리자 조직 활성화 워크숍 개최
 효성중공업, 1분기 중공업PG 시상식 개최

2018년
1분기
중공업PG, 신영주 변전소에 400Mvar 스태콤 구축 및 운전
 건설PG, 건설신기술 제833호 취득
 건설PG, 조선비스 '2018 한국의 가장 사랑받는 브랜드 대상'
 중공업PG, 협력사 초청 간담회 개최
 기전PU, 품질 문제 근절 위한 Zero Defect 운동 선포식
 2018년 안전보건 공생 협력 프로그램 선포식 개최

2017년
4분기
대한적십자사 최고명예대장 수상
 중공업PG, 부탄 지그멜링 GIS변전소 준공
 세종공장, 태양광발전소 연계형 100kW ESS패키징 제품 개발 완료 및 첫 출하
 2018 KLPGA투어 시즌 개막전 'KLPGA 효성 챔피언쉽' 개최
 중공업PG, 울산 옥동 수소 충전소 준공
 창원공장, 변전소 사업부문 신규 설계프로그램 도입
 중공업PG 효성ITX, 빛가람 국제 전력기술 엑스포 참가
 동반성장 주간 '중기부 장관표창' 수상
 중공업연구소, 변전소 자산 관리솔루션으로 '철도 10대 기술상' 수상
 문화예술후원 우수 기관 선정
 에너지경영시스템 인프라 구축 지원 사업 우수 사례 선정
 중공업PG, 핵융합 연구 공헌 장관표창 수상

2017년
3분기
조현준 회장, 효성그룹 대표이사 선임
 창원1공장 내 FACT 공장 준공 
 제 4회 한중경제협력포럼 공로상 수상
 창원시 명예도로 '효성로' 지정
 광개토부대 '책읽는 병영만들기' 독서 카페 후원 
 효성기술원, 미래창조과학부 '대한민국 엔지니어상' 수상
 건설PG, 2017 친환경건설산업대상 주상복합 부문 대상 수상
 중공업PG, 필리핀 무료의료 봉사활동
 영흥 태양광 발전단지에 국내 최대 태양광 발전 연계 ESS준공

2017년
2분기
창원공장, 신송전 스태콤 공장 준공
 중공업PG, 협력사와 동반성장 간담회 실시
 창원공장, 주니어공학교실 운영

2017년
1분기
조현준 회장 취임 (2017년 1월 1일)
 중공업PG 안전보건공단 주관 공생협력프로그램 최우수등급 획득

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
회사의 연혁

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

2017년 12월 대표이사 변경
2015년 12월 Powerholdings에서 (주)효성으로 주주변경

2015년 7월 Nantong Transformer Co., Ltd.,
 Nantong Yaubong Transformer Co., Ltd. 흡수합병
2015년 7월 국가전망 3차 500kV 수주
2014년 11월 해안현 10대 우수기업 선정

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

2018년 4월 STATCOM 공장 가동 시작

2017년 8월 ISO 9001 품질 인증 획득
2016년 10월 첫 800kV GIS 판매(Nizamabad PJT)
2016년 9월 첫 제품 출하(UP-Noida PJT)
2016년 9월 인도 중앙전력청(PGCIL) 공장 인증 확보
2016년 6월 공장 완공 및 생산 시작
2015년 4월 Hyosung T&D India Pvt. Ltd. 법인 설립

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

※ 당분기 중 자본금 변동 사항은 없으며, 인적분할시 회사별 자본금 변동사항은
 아래와 같습니다.
 (단위: 주, 천원)

구분
(주)효성
효성중공업(주)
효성티앤씨(주)
효성첨단소재(주)
효성화학(주)

분할전 자본금
175,587,275
-
-
-
-

분할후 자본금
68,975,755
46,622,740
21,638,410
22,399,740
15,950,630

분할전 발행주식수
35,117,455
-
-
-
-

분할후 발행주식수
13,795,151
9,324,548
4,327,682
4,479,948
3,190,126

분할전 액면가액
5,000원
-
-
-
-

분할후 액면가액
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원

나. 전환사채 등 발행현황

작성기준일(2018.12.31)
현재 미상환 전환사채
, 신주인수권부사채, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 발행 내역은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
150,000,000
50,000,000
200,000,000
정관 제5조 및 제7조의 2

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,324,548
-
9,324,548
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,324,548
-
9,324,548
-

Ⅴ. 자기주식수
12,807
-
12,807
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,311,741
-
9,311,741
-

※ 자기주식수 12,807주는 분할존속법인인 (주)효성에서 인적분할하여 2018년 7월
 13일 유가증권시장에 신규상장시 발생한 단수주를 자기주식으로 취득한 것임.
※ 취득근거: 상법 제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득)회사는 단주의 
 처리를 위하여 필요한 경우 자기주식을 취득할 수 있다. 

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
12,807
-
-
12,807
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
12,807
-
-
12,807
-
-

-
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 분할존속법인인 (주)효성에서 인적분할하여 2018년 7월 13일 유가증권
 시장에 신규상장시 발생한 단수주 12,807주를 자기주식으로 취득하였습니다

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주는
9,324,548
주이며
,
이 가운데 의결권 있는 주식 수는

자기주식 12,807
주
를 제
외한
9,311,741주
입니다

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,324,548
-

종류주식
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
12,807

자기주식 (상법 제369조 제2
항
)

종류주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

종류주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
9,311,741
-

종류주식
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 당사 정관의 배당에 관한 사항

(이익배당) 
① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기 말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다. 단, 질권자의 동의가 있을 때에는 질권설정자인 주주에게 배당금을 지급할 수 있다.

③ 배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

④ 미지급배당금에는 이자를 부하지 아니한다.

(중간배당) 
① 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행법령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제1기
-
-

주당액면가액(원)
5,000
-
-

(연결)당기순이익(백만원)
1,909
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
20,629
-
-

(연결)주당순이익(원)
204
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

해당사항 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1
.

사
업의 개요

당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 이익 창출단위, 제품 및 제조 공정의 특징, 시장 및 판매방법의 특징, 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 2개의 사업부문(중공업, 건설)을 중심으로 사업의 개요를 작성하였습니다.

지배회사 및 주요종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사업부문

법인명

주요 재화 및 용역

주요 고객
사업의 내용
비고

중공업
효성중공업(주)
변압기, 차단기, 전동기 등
한국전력 등
변압기, 차단기, 전동기 등
제조 및 판매
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
초고압변압기, 배전변압기
국가전망, 남방전망,
내몽고전망, 5대 발전집단 등
변압기 수주 및 판매
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd
초고압 차단기, STATCOM 등
인도 전력청
(PGCIL, SEBs)
전력 차단기, STATCOM 제조 및 판매
-

건설
효성중공업(주)
아파트, 오피스텔 등
시행사 및 개인
아파트 및 오피스텔 공사 등
-

가. 사업부문별 요약 재무현황

(제1기 당기_2018년 6~12월)
(단위 : 백만원)

구분
중공업부문
건설부문
공통부문
연결조정
합계

매출액
1,224,082
943,593
12,810
-
2,180,485

영업손익
(34,592)
87,189
(1,563)
(1,038)
49,996

자산
2,645,293
555,808
586,743
(355,332)
3,432,512

부채
1,602,301
562,974
823,960
(461,435)
2,527,800

※ 공통 판매비/관리비 및 자산의 합리적 배부기준
1) 공통 판매비와 관리비의 경우 지배회사는 내부적인 배부기준(매출액비, 인원비
 등)에 의거 적절히 배부하고 있고, 종속회사의 경우 각 법인별 배부 기준에 따라
 나누고 있습니다.
2) 공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 고정자산, 투자자산 등)은 해
 당부서에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한
 자산은 내부적인 기준에 따라 사업부문별로 배부하고 있습니다.

나. 사업부문별 현황

(1) 중공업 부문

[산업의 특성]

효성중공업㈜의 중공업PG가 영위하는 전력 기자재 및 전동기, 기어, 풍력발전기 등의 사업은 제품과 기술개발이 중요하며, 고도로 숙련된 노동력을 필요로 합니다. 또한, 고객의 다양한 요구에 부응하기 위해 지속적 연구ㆍ개발이 요구되는 진입 장벽이높은 사업입니다.

[산업의 성장성]

당사 사업에 큰 영향을 미치는 전 세계 발전수요는 노후설비 교체수요를 바탕으로 연2~3% 수준의 완만한 성장세를 이어가고 있으며, 특히 경제성장과 산업화에 따른 전력소비 증가로 남아메리카, 아프리카, 아시아 등의 신흥국 수요가 빠르게 증가하고있습니다.

한편 에너지 가격 급등에 따라 세계 각국은 셰일가스 등 새로운 에너지원 개발에 적극적으로 나서고 있어 관련 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 환경 정책 강화로 태양광, 풍력 등 신재생 에너지 및 고효율 전동기와 같은 에너지 절감 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다.

[경기변동의 특성]

국내 발전 및 송배전시장은 국가 전력수급기본계획에 따라 투자가 결정되므로 경기변동에 크게 영향을 받지 않습니다. 그러나 일반 민수시장은 경기변동에 따라 기업체의 투자 규모와 시기가 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 시장은 글로벌 경기의 영향을 받으며, 해당 지역 및 국가의 특수성이 투자결정에 영향을 미치고 있습니다.

[시장여건]

국내 송배전시장은 노후화된 설비 교체 위주의 안정적인 수요가 예상되며, 발전시 장은 전력 수요의 증가에 따른 공급 확대로 인해 지속적인 수요가 있을 것으로 예상됩니다. 특히 최근 전력 공급 불안 해소 및 효율적 전력망 구축을 위해 에너지저장시스템(Energy Storage System), 초고압 직류송전시스템(HVDC) 등 신규 기술에 대한검토 및 도입도 이루어질 것으로 보입니다.

일반 민수시장은 지난 외환위기 이후 어려움을 겪었으나, 글로벌 경기회복, 기업심리개선 등으로 설비투자 회복세가 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다.

글로벌 경기침체 및 경쟁 심화로 신규 수주에 어려움을 겪었으나, 신흥시장을 중심으로 점차 수주가 증가하고 있습니다.

[경쟁우위요소]

당사가 영위하는 중공업 사업은 기술, 가격, 품질 및 납기가 경쟁력을 좌우하며, 특히품질경쟁력이 중요합니다. 당사의 전력사업부문은 반세기 동안 축적된 기술력을 기반으로 국내 송배전 사업부문에서 독보적인 지위를 차지하고 있으며 최근 해외시장에서도 품질경쟁력을 인정받고 있습니다. 전동기 사업의 경우 과거 축적된 기술력을 바탕으로 하여, 고효율 제품을 중심으로 시장을 넓혀가고 있습니다.

(2) 건설 부문

[산업의 특성]

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 2차 산업으로서 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다.

[산업의 성장성]

국가 기간 인프라시설이 완비되고, 주택보급율이 높아지면서 우리나라 건설 시장도 유지, 보수 중심의 선진국형으로 변화할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 첨단기술과의 융합, 남북한 관계개선, 지속가능한 국토로의 지속 개조 등을 통해 볼 때 잠재적성장성이 계속 존재할 것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]

건설업은 기본적으로 수주산업이고, 타산업의 경제활동 상황, 기업설비투자, 가계의 주택구매력 및 정부의 건설투자 계획 등 건설수요의 증대에 의하여 생산 활동이 파생된다는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 또한 정부가 건설업을 국내 경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 거시 경제지표에 크게 영향을 받기도 합니다

[시장여건]

주요 시장중 하나인 주택시장은 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양 규제 강화, 금리인상 등으로 향후 시장상황은 유동적이며 전반적인 경기 침체 속에서 공공부문의 수익성 악화와 민간부문의 건설사간 경쟁 심화 등으로 인하여 지속적인 성장 및 발전이 쉽지 않은 상황입니다.

그러나 삶의 질 향상에 따른 각종 시설의 개발/유지/보수 요구는 꾸준히 발생할 것이며 나아가 환경 및 사회 복지 관련 부문의 건설 수요 역시 증가할 것으로 예상됩니다.

[경쟁우위요소]

건설업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 진입이 쉬운 편으로 타 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Project 관리능력, 브랜드가치, Project Financing능력, 기술력 향상을 통한 수주경쟁력, 분양성 확보를 도모하는 것이 우선과제라고 판단되는 바 이에 대한 꾸준한 노력이 필요하다고 판단됩니다.

다. 신규사업의 내용과 전망

최근 3사업연도의 지배회사 및 종속회사의 신규사업의 내용과 전망은 다음과 같습니다.

[지배회사의 내용]
'Ⅰ.회사의개요 2.회사의연혁 사.그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내 용, 'Ⅵ.이사회등 회사의 기관에 관한 사항 1.이사회에 관한 사항 나.이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황', 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1.공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황'을 참고하시기 바랍니다.

[주요종속회사의 내용]
최근 3사업연도 중 주요종속회사의 신규사업 내용은 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

효성중공업(주)의 종속회사는 15개사(지배회사
제외)이며
지배회사 및 주요종속회사2개사를
중심으로 '주요 제품 등의 매출', '주요 제품 등의 가격변동 추이', '가격변동 산출기준 및 가
격변동 원인'을 작성하였습니다.

가. 주요 제품 등의 매출

(단위 : 백만원, %)

사업부문
용도
주요상표 등
생산 제품
제1기
(2018년 6~12월)

매출액
비중

중공업
산업용
-
변압기, 차단기,
 전동기, 감속기 등
1,224,082
56.14%

건설
-
해링턴플레이스
건축, 토목, 담수 등
943,593
43.27%

기타
-
-
-
12,810
0.59%

합계
-
-
-
2,180,485
100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

당사 주력 사업부문(송배전설비 및 건설 등)의 경우 대부분 개별 수주에 의한 판매이고, 수주 제품의 기능이나 옵션, 시장 등
에 따라 제품의 가격이 상이하여 객관적인 가격 산출기준 및 가격변동 추이를 보여주기 곤란함에
따라 기재를 생략합니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

(2018년 1~12월)
(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
주요 원재료
매입액
구체적용도
주요 매입처
비고

중공업
원재료
Core
40,614
변압기 생산
차단기 생산
포스코, 삼동,
 무한강철(중국) 등
-

구리
65,263

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

지배회사 및 주요종속회사의 주요 원재료에 관한 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : \/kg)

품목
제1기(당기)
(2018년 1~12월)
-
(2017년)
-
(2016년)
비고

CORE
2,122\/KG
2,042~2,392\/KG
2,392~3,022\/KG
-

구리
7,001~7,834 \/KG
6,515~7,930 \/KG
5,450~6,580 \/KG
-

※ 원재료가격 변동 추이에 대한 이해를 돕기 위하여 회사 분할
전 실적
을 포함시켰습 니다.

다. 주요 원재료 산출기준 및
가격변동 원인

(1) CORE : 대표규격, 단일구매처(POSCO) 단가 기재
 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라 국내 유통가가 결정되며, 중국 MILL 수리와 변압기 시장 위축 등 가격 인상/하락요인이 공존하고 있어 가격 동결 중임. 

(2) 구리 : 전기동 내수가 단가 기준
 LME 고시가와 달러환율로 내수가가 결정됨. 최대 소비국인 중국 경제와 표시통화인 미국 달러의 동향이 가격향방을 좌우하고 있음. 18년 하반기는 美中 무역전쟁 장기화 우려로 다소 약세를 보임..

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가.
주요 제품 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요제품
사업장
제1기
(2018년 1~12월)
비고

중공업

효성중공업(주)
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

변압기, 차단기
 전동기, 용접기 등
창원, 세종,
Nantong, 인도 등
3,258,403
-

※ 생산능력은 2018.1~12월 실적 기준입니다.
※ 생산능력의 산출근거

1) 산출기준
 ① 각 제품별 완제품 생산가능수량*각 제품별 평균출고가격
 2) 산출방법
 ① 중공업부문은 최대 생산량에 단위당 단가를 반영하여 산출함

나. 주요 제품 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요 제품
사업장
제1기
(2018년 1~12월)
비고

중공업

효성중공업(주)
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

변압기, 차단기
 전동기, 용접기 등
창원, 세종,
Nantong, 인도 등
1,890,495
-

※ 생산실적은 2018.1~12월 실적 기준입니다.

다. 가동률

(단위 : %)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요 제품
사업장
제1기
(2018년 1~12월)
비고

중공업

효성중공업(주)
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

변압기, 차단기
 전동기, 용접기 등
창원, 세종,
Nantong, 인도 등
58.0%
-

※ 가동율은 2018.1~12월 실적 기준입니다.
※ 가동률은 생산실적을 생산능력으로 단순히 나눈값으로 실제 법인별, 제품별 가동
 률과는 차이가 발생합니다.

라. 생산설비의 현황

※ 당기말 생산설비 현황은 국제회계기준(IFRS)도입으로 사업부문별로 구분이 어려
 워 지배회사와
주요종속회사를 구분하여 기재하였습니다.

(기초 장부가액은 2018.6.1일 기준입니다)

[지배회사의 내용]

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
면적(㎡)

증가
감소

본사 등
자가
서울외
98,740
6,751
-
-
105,491
-

창원공장
창원시
470,678
2,667
-
-
473,346
-

세종공장
세종시
26,521
150
-
-
26,671
-

합계
595,939
9,569
-
-
605,508
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유 형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
서울외
49,982
783
-
822
49,943
-

창원공장
창원시
135,074
4,884
-
2,993
136,965
-

세종공장
세종시
6,086
134
-
183
6,038
-

합계
191,142
5,801
-
3,998
192,945
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
서울외
26,160
130
-
989
25,300
-

창원공장
창원시
8,394
-
-
200
8,194
-

세종공장
세종시
640
-
-
21
620
-

합계
35,194
130
-
1,210
34,114
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
서울외
428
183
-
87
523
-

창원공장
창원시
61,624
2,628
54
9,853
54,345
-

세종공장
세종시
1,540
400
-
198
1,742
-

해외
해외
89
-
-
17
72
-

합계
63,681
3,211
54
10,155
56,683
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
서울외
656
-
-
178
478
-

창원공장
창원시
324
63
-
85
302
-

세종공장
세종시
8
5
-
3
9
-

해외
해외
144
-
16
36
92
-

합계
1,132
68
16
303
881
-

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
서울외
5,616
117
-
1,757
3,977
-

창원공장
창원시
9,153
405
-
2,106
7,452
-

세종공장
세종시
138
-
-
23
116
-

해외
해외
1
-
-
1
-
-

합계
14,909
522
-
3,886
11,545
-

[주요종속회사의 내용]

생산설비 현황의 기초 및 당기말 장부가액은 주요종속회사의 현지통화(CNY, INR)를기준으로 각각 2018년 6월 1일, 2018년 12월말 환율을 적용하여 원화금액으로 환산하였습니다.

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
자가
소유

Jiangsu, China

42,887
-
-
801
(1,395)
40,691
-

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
Delhi, INDIA
14,852
249
-
324
(34)
14,743
-

합계
57,739
249
-
1,125
(1,429)
55,434
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
자가
소유
Jiangsu, China
278
-
-
5
9
264
-

합계
278
-
-
5
9
264
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
자가
소유

Jiangsu, China

2,058
14
-
494
(60)
1,518
-

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
Delhi, INDIA
9,110
-
2
408
(26)
8,674
-

합계
11,168
14
2
902
(86)
10,192
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
자가
소유

Jiangsu, China

13
-
-
7
(1)
5
-

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
Delhi, INDIA
154
-
-
15
(1)
138
-

합계
167
-
-
22
(2)
143
-

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
자가
소유

Jiangsu, China

338
-
-
142
(9)
187
-

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
Delhi, INDIA
1,878
501
-
152
(2)
2,225
-

합계
2,216
501
-
294
(11)
2,412
-

※ 당 분기중 생산설비 변동 금액은 환율차이 등으로 인한 단수 차이가 발생합니다
.

마. 설비투자 계획 및 현황

[지배회사의 내용]

(
1) 투자실적

(단위 : 백만원)

구분
투자금액
투자효과
비고

2018년 6~12월
(실적)
2018년 6~12월
(계획)

신설 및 증설
3,472
2,554
매출 및 수익증대
-

합리화
638
3,232
설비개선

보완투자
18,961
5,927
유지보수

합계
23,071
11,713
-

(

2) 투자계획
지배회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

(1) 진행중인 투자
 주요종속회사는 현재 진행중인 투자가 없습니다.

(2) 투자계획
 주요종속회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(
1) 연결기준 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출품목
제1기
(2018년 6~12월)

중공업
변압기, 차단기, 전동기, 감속기 등
1,224,082

건설
주상복합, 아파트, 오피스텔 등
943,593

합계
2,180,485

(2) 별도기준 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출
유형
품목
제1기
(2018년 6~12월)

중공업
제품
상품
기타
변압기,차단기,
전동기, 감속기 등
수 출
457,985

내 수
721,013

합 계
1,178,998

건설
공사

주상복합, 아파트,
오피스텔 등

수 출
-

내 수
943,593

합 계
943,593

기타
임대 등
-
수 출
-

내 수
12,477

합 계
12,477

합 계
수 출
457,985

내 수
1,677,083

합 계
2,135,068

※ 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

판매경로 및 판매방법 등의 경우 IFRS기준 사업부문별 구분이 어려워 지배회사와 주요종속회사를 구분하여
기재하였습니다.

[지배회사의 내용]

(1) 지배회사의 판매경로는 Local 및 직수출, 내수직판으로 구분되어 있습니다.
(2) 대금회수 조건
 - 수출 : 신용장 또는 무신용장 거래
 - 내수 : 현금 및 어음 결제
(3) 부대비용의 부담방법 : 수출가격조건(FOB, CIF, CFR 등)
(4) 판매전략
 지배회사는 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동 시에 기존의 영업소나 대리점 및 특약점도 적극 활용하고 있습니다.

중공업 부문의 경우 Global 기업으로의 성장을 가속화하기 위해 판매지역을 국내, 
 미국 및 중동시장 중심에서 아시아, 유럽, 중남미, 아프리카 등으로 다변화 하는 
 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.

(5) 주요매출처 및 비중
2018년 지배회사의 주요 매출처는 HICO AMERICA SALES & TECH., IN(3.75%), 현대제철㈜ (2.95%), 탑솔라㈜(2.71%), 삼성물산㈜(2.55%), POWER GRID CORPORATION OF INDIA(1.80%), AL FANAR(1.59%), SK D&D㈜(1.53%), DESCO(1.42%), 한국전력공사 본사(1.14%) 등 입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
판매경로
판매전략
주요매출처 및 비중
비고

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
주요 판매 경로는 중국내수(44.6%), LOCAL 수출(2.4%), 직수출(53.0%)로 구분되어 있습니다.
중국의 전력망공사(국가전망, 남방전망, 내몽고전력공사)와 오대발전집단 (화능, 화전, 국전, 대당, 중전투)를 기반으로 중국내 민수 및 LOCAL 수출을 추진하고 있습니다. 또한 본사와 함께 북미/남미를 중심으로 직수출을 진행하고 있습니다.
주요 매출처는 국가전망공사(21.5%), 남망 및 내몽고전력공사(0.0%), 발전집단(2.8%), 민수(22.7%), 수출(53.0%)입니다.
-

Hyosung T&D India Pvt. Ltd.
판매경로는 직접 고객과 계약을 하는 주사업, 본사가 고객과 계약을 하도 본사로부터 하도를 받는 본사하도, 차단기 부품류를 본사로 수출하는 창원수출, 기타 용역매출로 구분되어 있습니다.
설립 초기, 사업 실적 부족으로 고객과의 직접 계약이 어려워 본사에서 계약을 하고, 하도를 받는 형태로 주로 사업을 진행하였으나, 고객 측의 입찰 조건 완화와 실적 축적으로 인하여 대부분 입찰에 직접 참여가 
가능하게 되었습니다. 이에 주사업 비중을 점차 확대해 나가고 있습니다.
본사 창원 공장 원가 경쟁력 강화를 위하여 창원 수출 비중도 확대해 나가고 있으며, 장기적으로 해외 수출을 준비하고 있습니다.
주요 매출처는 BGR(49%), 효성
중공업(22%), 삼성물산(8%),
Sterling & Wilson(7%) 등
-

6. 수주상황

(단위 : 백만원, 천RMB, 천INR)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
품목
전기말 수주잔
(2017.12.31)
당기 수주액
 (2018.1~12월)
당기 매출액
 (2018.1~12월)
당기말 수주잔
(2018.12.31)
비고

중공업
효성중공업(주)
전력기기 등
2,831,994
1,990,178
1,929,540
2,557,548
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
변압기
1,037,807 천RMB

546,106
천RMB

525,327
천RMB

1,052,137
천RMB

-

Hyosung T&D India Pvt. Ltd.
차단기
5,634,687 천INR
3,738,113 천INR
4,400,275 천INR
4,972,525 천INR
-

건설
효성중공업(주)
아파트, 오피스텔 등
4,521,534
1,021,466
1,531,993
4,010,923
-

※ 수주 정보에 대한 이해를 돕기 위해 전기말 수준잔은 2017.12.31일을 기준으로
 작성하였습니다.

※ 수주의 계절적 변동요인

전력기기에 대한 수용가의 발주는 중장기적 계획에 의하여 이루어지기 때문에 
 수주의 계절적 변동요인은 크지 않으며, 기전부문에서는 계절적 요인보다 경기 
 변
동, 설비투자 동향, 정부정책 및 규제 등의 영향을 받는 경향이 있습니다.
※ 중공업 사업부문의 경우 수주금액의 환율 환산 및 수주 취소 등으로 수주금액
 합산이 정확하게 일치하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리

[지배회사의 내용]

지배회사는 영업활동과 관련된 시장위험, 신용
위험, 유동성 위험, 자본위험 등을 최소화하기 위한 재무관리정책을 실시하고 있습니다. 지배회사는 각각의 위험 요인에 대해 관리/감독하기 위한 재무위험 관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 재무적 Risk관리는 재무실에서 주관하고 있으며 본사 내 사업부 및 국내외 종속회사와의 유기적인 협력을 통해 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 있습니다. 재무실 자금팀에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있고, 시장위험의예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적분석을 통하여 위험관리를 하고 있습니다.또한, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.

지배회사는 수출로 인한 외화수금이 원자재수입에 의한 외화 지출보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있으며 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있습니다. 지배회사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화 하기 위하여 수출대금과 수입결제 자금을 통화별, 만기별로 일치시키는 매칭(Matching), 급격한 환율변동이 있을 경우 자금결제시기를 당기거나 늦추는 리딩(Leading) 및 래깅(Lagging), 동일 거래가 반복되는 업체에는 차액만 결제하여 정리하는 상계(Netting), 환율변동 흐름 및 예측에 따라 결제통화를 조정하는 결제통화조정 전략, 환율변동에 따른 수출입 가격조정 등의 대내적 관리 기법을 주로 이용하고 있으며 그외 선물환과 환변동 보험 등의 파생상품 거래를이용한 대외적인 전략 등을 사용하고 있습니다.

지배회사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

가. 시장위험

(1) 환율변동위험
지배회사는 글로벌 수출입활동으로 인하여 장부통화와 다른 외화의 수입 및 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인한 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 영업활동에서 발생하는 환위험을 최소화하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 장부 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 관리원칙 및 정책, 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 지배회사의 환위험 관리 원칙, 정책 및 규정은 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차, 헷지 기간, 헷지 비율 등을 포함하고 있습니다.

(2) 주가변동위험

지배회사는 단순투자 목적으로 타법인의
상장 및 비상장주식에 투자하고 있는 바, 증권시장 및 주가등락에 따라 순자산이 변동될 수 있습니다. 보다 자세한 사항은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 3.타법인출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

(3) 이자율변동위험

이자율변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 지배회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부차입금에서 비롯되며, 지배회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

나. 신용위험
신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 

다. 유동성위험

대규모 투자가 많은 지배회사의 사업 특성상 적절한 유동성 확보는 매우 중요한 재무관리 정책 중의 하나입니다. 지배회사는 적정 유동성 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 실시하고 있습니다. 지배 회사는 주기적으로 미래 현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있고 적정한 예금 확보를 통하여 긴급한 자금을 보충하고 있습니다. 또한, 유동성위험에 대비하여 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보 하고 있으며, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 일치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
주요시장위험
위험관리정책
위험관리조직
비고

Nantong Hyosung
Transformer Co., Ltd.
수주경쟁 심화에 따른 단가 하락,원부재료 가격 변동에 따른 원가 변동의 위험이 있습니다.
수익률을 고려한 수주활동 전개와 본사와의 협조 아래 구매선을 다변화하여 원부재료 단가 상승 위험을최소화하고 있습니다.
전사 원가절감 활동에 참여하여, 구매단가인하, 제조 불량감축, 재고감축 활동 중이며, 인원감축, 비용절감 등을 통하여 지속적인 생산원가 절감 활동 전개 중임. 각 부서의 Action Plan을 수립하고, 업무 개선 활동 중임.
-

Hyosung T&D India Pvt. Ltd.
유럽 3사의 인도 현지 법인과 중국 경쟁사들의 인도 공장 설립 확대로 인하여 시장 가격이 하락하고 있어 수익성 악화의 위험에 노출되어 있습니다.
원가 경쟁력 강화를 위하여 부품 현지화를 확대하고있으며, 인도 시장 형 제품 개발을 추진하고 있습니다. 또한, 민수 시장 등 신규 시장을 개척함과 동시에 고수익 고객 발굴을 추진하고 있습니다.
경영관리팀과 재무팀에서 수주 전 계약서 검토를 진행하여 저수익, 고위험 PJT에 대해서는 수주를 지양하고 있으며, 영업팀에서는 사전 입찰 조건 변경 활동을 통하여 경쟁사 진입을 제한하여 수익성을 높이는 전략을 수행하고 있습니다.
-

8. 파생상품 등의 거래 현황

[지배회사의 내용]

가
.

파생상품 계약 현황

지배회사는 2018년 12월말 현재 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위한
218건의 선물환계약과 4건의 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품 평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.

당기말 지배회사가 보유하고 있는 파생상품은 다음과 같습니다.

1) 선물환

(단위: 천USD, 천EUR, 천JPY, 천GBP, 천AUD, 천SGD)

파생상품 종류
계약조건
가중평균 약정환율(원)
가중평균만기일
미결제약정 계약금액

선물환(USD)
매도
1,102.64
2022-10-20
211,077

선물환(EUR)
매도
1,317.60
2019-12-24
4,869

선물환(JPY)
매도
10.25
2019-10-06
162,066

선물환(GBP)
매도
1,468.61
2019-02-28
145

선물환(AUD)
매도
803.47
2019-04-18
354

선물환(SGD)
매도
818.91
2019-06-11
3,288

선물환(USD)
매입
1,065.61
2019-08-07
3,128

통화스왑(USD)
-
1,105.45
-
59,000

※
지배회사의 파생상품계약 건수가 과다하여 계약별 구분 기재가 어렵고, 파생상품의 구조가 단순하여
 통합 기재하여도 향후 환변동에 따른 손익이 예측 가능하므로 동일 종류의 파생상품에 대해 동일 대상
 통화로 통합하여 기재하였습니다.

나. 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황

당
기중
지배회사의 파생상품 계약으로 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

파생상품 종류
파생상품 거래손익
파생상품 평가손익

거래이익
거래손실
평가이익
평가손실

선물환
383
7,876
1,082
3,683

통화스왑
69
(4 )
1,418
262

합계
452
7,872
2,500
3,945

다. 현금흐름 위험회피 회계

회사는 외화차입금을 동일한 시기에 예상되는 외화매출에 대한 환율변동위험을 회피하기 위한 위험회피 수단으로 지정하고 현금흐름 위험회피 회계를 적용하였습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

[

지배회사의 내용]

지배회사의 경영상의 주요계약은

'Ⅰ.회사의개요 2.회사의연혁 사. 그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용', 'Ⅵ.이사회등 회사의 기관에 관한 사항 1.이사회에 관한 사항 나.
이사회 중요 의결사항 및 사외이사 참석현황
', 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1.공시내용의 진행, 변경사항 및 주주총회 현황'을 참고하시기 바랍니다.

[주요종
속회사의 내용]

주요종속회사의 경우 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

계정과목
제1기 당기
(2018년 6~12월)
비고

연구개발비용계
29,109
-

(정부보조금)
(-)
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.33%
-

※ 연구개발비용은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.
※ 연구개발비용은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액 을 기준으로 산정하였습니다.

[지배회사의 내용]

나. 연구개발 담당조직

(주)효성
중공업연구소
기술경영팀

연구지원팀

Power Grid Solution팀

Power Grid Integration팀

DC Grid팀

열유동기술팀

전자계기술팀

계통제어기술팀

재료기술팀

진동소음기술팀

Power Asset Management팀

신뢰성기술팀

코어기술1담당

코어기술2담당

혁신제품개발담당

효성중공업(주)
전력PU
초고압변압기기술개발팀

차단기요소기술개발팀

차단기부품기술개발팀

차단기선행개발팀

차단기성능검증팀

전장개발팀

효성중공업 기전PU
기반기술팀

※ 당 법인의 연구개발 조직은 지주회사인 (주)효성 산하 중공업연구소 및 
 효성중공업(주) 자체 조직으로 이원화 되어 있습니다.

다. 연구개발실적

(1) 당 법인 자체 연구개발 조직 및 중공업연구소

구분
연구조직
연 구 과 제
연구결과 및 기대효과
제품명

R&D
활동
(매출
증대)
전력PU
Compact GIS 개발
- 시장 확대를 위한 Compact형 제품 개발 
 (245kV, 420kV, 800kV)
GIS

신규격 대응 개발
- 신규격 대응용 재개발
 (170kV 공압 GIS, 철도청 72.5kV GIS)
GIS

미보유 기종 개발
- 미보유 기종 확보를 통한 시장 확대 
 (362kV 63kA 6300A GIS, 245kV 63kA GIS, 
 HVDC Filter용 550kV 63kA GIS)
GIS

Shunt Reactor 개발

- 한전 시장 대응을 위한 154kV Shunt Reactor 개발

Reactor

저소음 변압기 개발
- 저소음 시장 확대를 위한 저소음 초고압변압기 개발
변압기

자기소화 몰드변압기 인증 획득
- 시장 확대를 위한 인증 획득
변압기

33/66kV급 유입(전력)변압기 개발
- 중동 시장 진출을 위한 Compact형 제품 개발
변압기

배전급 제품 시리즈 개발
- 발전시장용 65kA 저압배전반 개발
- 시장 확대를 위한 배전급 제품 성능확보(내진성능 확보)
배전반

태양광 옥외형 인버터 개발
- 태양광 발전 시장 대응을 위한 통합모니터링 시스템 
 및 옥외형 인버터 개발
태양광 
 인버터

기전PU
프리미엄 전동기 개발
- 프리미엄효율 의무화 추세 대응을 위한 제품 개발
전동기

내압방폭형 전동기 IEC/ATEX 인증 획득
- 글로벌 시장 확대를 위한 국제방폭형 전동기 Range 인증 획득
전동기

터빈용 발전기 개발
- 발전기 시장 확대를 위한 스팀터빈용 발전기 기종 개발
발전기

풍력사업단
해상용 5MW 풍력발전기 개발
- 해상용 5MW 풍력발전 시스템 개발 완료
5MW
풍력발전기

신기술/
신제품
개발
(미래
비전
제시)
연구소
K-MEG(Korea Micro Energy Grid)개발
- 마이크로그리드 에너지운영 시스템(EMS)구축
 ㅇ 경기도중소기업종합지원센터(GSBC)내 시험운영 완료
Micro-Grid

대용량 에너지 저장장치(ESS)개발
- Off-Grid ESS 시스템
 ㅇ 제주 가파도 1MWh급 구축/시운전 완료
 : 국내 최초 신재생에너지(풍력, 태양광)연계형 
 : 가파도 ESS 2차분 구축 완료(2.25MW/2.287MWh급)
 ㅇ 가사도 ESS 준공 (1.25MW/3MWh급)
 ㅇ 거차도 ESS 준공 (250kW/500kWh급)
- 신재생 ESS 시스템 D23
 ㅇ 남동발전 영흥화력 ESS 구축/시운전 완료
 (4MW/16MWh)
 ㅇ 평창풍력 ESS 구축/시운전 완료(4MW/16MWh)
- 주파수조정용(FR) ESS 시스템
 ㅇ 한전 FR ESS용 2MW PCS 개발 및 FAT 완료
 : 한전 FR 3차사업 구축 완료(김제변전소 48MW)
- ESS Controller 개발
 ㅇ PV REC용 ESS 제어기 개발 완료
 : PV REC용 ESS시스템 구축 완료(영흥화력 7MW/18MWh)
- 저압직류배전용 2MWh ESS 개발 
 ㅇ저압직류배전용 양방향 DC/DC 컨버터 개발완료(효율97%) 
 : 한전 고창 전력실증센터 내 실증사이트 구축 완료
- 조선대학교 캠퍼스 내 DC-Grid ESS 구축 
 ㅇDC Grid용 7MWh ESS(Energy Storage System)개발 
 : 7MWh급 DC Grid ESS 구축에 따른 조선대 내 
 에너지 비용절감 실증단지 구축완료 
 : LVDC Grid 운영용 대용량 절연형 DC/DC 컨버터 개발완료
대용량에너지저장장치
 (ESS)

태양광 전력변환장치(PCS) 개발
- 태양광 발전시스템용 전력변환장치(PCS) UL 인증 획득
전력변환장치
 (PCS)

20MW급 MMC 기반의 전압형 HVDC 개발
- 전압형 HVDC 시스템 및 제어기 개발 완료
 ㅇ Real Time Digital Simulator를 이용한 제어 시스템 
 실시간 제어 기능 검증완료
 ㅇ 제어기 환경/Electro Magnetic Compatibility
 KERI 시험 완료 
- 제주 실증 단지(20MW HVDC 시스템) 구축 및 실증시험 완료
전압형 HVDC

200MW급 MMC 기반의 전압형 HVDC 개발
- 한국에너지기술평가원과 한전 나주변전소 설치를 위한
 200MW 전압형 HVDC 개발 협약 체결
- 시스템 설계 진행 중
- 서브모듈 시제품 제작 완료
전압형 HVDC

MMC STATCOM 개발
- 인도 NP Kunta 100MVA STATCOM 구축/시운전 완료
- 한전 동해 400MVA STATCOM 제어기 FAT 완료
- 한전 신영주, 신충주 400MVA STATCOM 구축/시운전 완료
- 파나마 120MVA STATCOM 제어기/컨버터 FAT 완료
- 인도 PGCIL 200MVA STATCOM 제어기/컨버터 FAT 완료
 : Hyderabad, Udumalpet, Trichy
MMC STATCOM

154kV급 변압기/차단기용 
 Asset Health Management Solution 개발
- 154kV급 변전소(sk에너지) 시스템 운전 중
변전소 
 자산관리 
 솔루션

[주요종속회사의 내용]
해당사항 없습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

[지배회사의 내용]

가. 회사의 상표 및 고객관리 정책

당
사는 건설
부문의 "효성해
링턴플레
이스", 고효율전동기 브랜드인 "e-plus", 태양광발전 연계 저용량 ESS(Energy Storage System, 에너지저장장치) 브랜드 "E-pack", 태양광 및 ESS용 PCS제품 브랜드인 "GENTOPIA"
등
의
브랜드를
보유하고 있으며, 이러한 브랜드를 사용함으로써 기업 이미지 제고 뿐만 아니
라 글로벌 기업으로의 입지를 굳건히 해나가고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

사업부문
종류
취득일
내용
근거법령
소요인력

상용화여부

중공업
전력기기
2018.11.20
변압기용 진동저감장치
특허법
3명
상용화

2018.11.20
변압기 탱크용 브레이스장치 및 그의 길이결정방법
3명
상용화

2018.11.20
모듈러 멀티레벨 컨버터 시스템
3명
상용화검토중

2018.11.20
변압기 내부결함 검출장치
3명
상용화검토중

2018.11.20
전력변환장치용 전력소자 냉각장치
3명
상용화

2018.09.28
ESS용 PCS 및 PCS 운전 방법
3명
상용화

2018.09.28
마이크로그리드 시스템 및 고장 처리 방법
2명
상용화

2018.09.28
ESS 최적 효율 운영방법
2명
상용화

2018.09.28
변전소의 자산 관리 방법
3명
상용화

2018.09.28
라인기동식 동기형 릴럭턴스 전동기 및 그 회전자
2명
상용화검토중

2018.09.28
라인기동식 동기형 릴럭턴스 전동기 및 그 회전자
1명
상용화검토중

2018.09.21
MMC 컨버터 출력단 직류성분 제거방법
3명
상용화

2018.09.21
변압기의 철심
3명
상용화

2018.09.21
정지형 동기 보상기(STATCOM)의 하이브리드 제어장치
4명
상용화

2018.09.10
폴리케톤을 사용한 절연체 및 그 제조방법
2명
상용화검토중

2018.09.10
가스절연개폐장치
5명
상용화

2018.08.14
조작기용 수동 핸들 이탈방지구조
2명
상용화

2018.08.13
전계완화용 모선도체 연결구조
4명
상용화

2018.7.28
배터리 수명 추정 방법 및 장치
2명
상용화검토중

2018.5.30
3 포지션 조작장치
5명
상용화

2018.5.16
가스 절연 개폐기의 전극 장치
1명
상용화검토중

2018.5.8
모듈러 멀티레벨 컨버터 및 이의 DC 고장 차단 방법
6명
상용화검토중

2018.4.25
삼상 개폐 제어 장치 및 방법
2명
상용화검토중

2018.3.6
무효전력 보상제어기용 차단기 제어장치 및 제어방법
2명
상용화검토중

2018.1.10
절연형 양방향 DC-DC 컨버터
2명
상용화

2018.1.8
배터리 관리 장치 및 배터리 에너지 저장 시스템
2명
상용화검토중

2017.11.20
유도 전동기의 회전자 구조
3명
상용화검토중

2017.11.1
DC 차단기
1명
상용화검토중

2017.11.1
배관용 동흡진장치
3명
상용화검토중

2017.11.1
소음저감수단을 구비한 변압기
3명
상용화

2017.10.27
NPC 변환 장치 및 NPC 변환 방법
2명
상용화검토중

2017.10.27
차단기 개폐 제어 방법 및 장치
2명
상용화검토중

2017.10.26
MMC 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
5명
상용화

2017.10.26
HVDC 시스템의 이중화 제어장치 및 제어방법
1명
상용화

2017.9.29
전력 공급 제어방법 및 시스템
2명
상용화검토중

2017.9.26
MMC 컨버터의 서브모듈 내 커패시터 방전장치
3명
상용화검토중

2017.9.26
고속스위치용 조작기
3명
상용화검토중

2017.8.30
모듈러 멀티레벨 컨버터의 서브모듈의 운전 제어장치 및 제어방법
1명
상용화검토중

2017.8.30
HVDC용 MMC의 리던던시 제어방법
3명
상용화

2017.8.24
유입 변압기 진단 방법
2명
상용화

2017.8.22
배터리 수명 추정 방법 및 장치
5명
상용화

2017.7.28
이중화 제어 시스템
2명
상용화

2017.7.21
컨버터의 접지를 위한 단락장치
3명
상용화

2017.7.11
냉각팬유니트를 구비한 몰드변압기
3명
상용화

2017.5.17
차단기용 스프링 조작기
4명
상용화검토중

2017.5.17
차단기용 스프링 조작기
4명
상용화검토중

2017.4.25
풍력 발전기 및 그의 계통연계점 불평형 전압 보상 제어 방법
6명
상용화

2017.4.24
MMC 컨버터의 서브모듈용 전원공급장치
1명
상용화

2017.4.24
MMC 컨버터의 서브모듈용 전원공급장치
1명
상용화

2017.4.20
Bi-Foot Motor 구조 (실용신안법)
6명
상용화

2017.4.17
가스절연개폐기의 부분방전 진단 방법 및 장치
3명
상용화

2017.4.4
MMC 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
5명
상용화검토중

2017.4.4
가스절연 차단기
4명
상용화

2017.3.31
에너지 저장 시스템에서의 신재생 에너지 출력 안정화 제어 방법
1명
상용화

2017.3.29
가스절연 개폐장치의 가스차단기
1명
상용화검토중

2017.3.29
MMC 컨버터의 서브모듈 제어기용 전원장치
5명
상용화

2017.3.21
콘덴서 부싱 및 그 제조방법
1명
상용화검토중

2017.3.15
디젤 발전기 연계형 에너지 저장 시스템 및 그 연계 방법
2명
상용화

2017.3.8
전력 계통의 주파수 조정용 대용량 배터리 시스템 및 대용량 배터리 운영 방법
6명
상용화

2017.2.24
모듈러 멀티레벨 컨버터
5명
상용화

2017.2.24
MMC 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
5명
상용화

2017.2.23
발전기 또는 전동기용 회전자
6명
상용화검토중

2017.2.22
금속성 팽창물질을 포함하는 친환경 균열 저감제 조성물 및이를 이용한 기포콘크리트 조성물 및 방통 모르타르 조성물
14명
상용화

2017.2.2
차단기용 전자반발 조작기
3명
상용화검토중

2017.2.2
제어기의 이중화 시스템
2명
상용화

2017.1.31
이중화 제어기의 운전방법
2명
상용화

2017.1.12
DC 차단기
4명
상용화검토중

2017.1.12
가스절연모선 및 그의 제조방법
2명
상용화

2017.1.12
고속 스위치 장치
2명
상용화검토중

2017.1.12
가스 절연 개폐장치용 절연스페이서 및 그 제조방법
2명
상용화검토중

2017.1.12
가스 절연 개폐장치용 절연스페이서 및 그 제조방법
2명
상용화검토중

2017.1.12
가스절연 개폐장치의 가스차단기
3명
상용화

2017.1.12
가스절연 개폐장치의 가스차단기
3명
상용화검토중

2016.12.19
진공인터럽터 및 그의 구동방법
3명
상용화검토중

2016.12.16
DC 차단기
1명
상용화검토중

2016.11.30
전력 설비 자산 관리 시스템 및 방법
3명
상용화

2016.11.30
전력 설비 관리 시스템 및 방법
3명
상용화

2016.11.21
DC 차단기
2명
상용화검토중

2016.11.21
전동기 하우징용 커버
3명
상용화

2016.11.17
다중 에너지저장장치 시스템의 계통 주파수 제어 방법 및 그를 위한 시스템
5명
상용화

2016.11.4
전력 설비 위험도 평가 시스템 및 방법
3명
상용화

2016.11.3
에너지저장장치의 SOC 관리 시스템 및 그 방법
5명
상용화

2016.10.21
Bi-Foot Motor 구조
6명
상용화

2016.9.22
전동기의 회전자
4명
상용화

2016.9.21
에너지 저장 시스템에서의 장단주기 출력 제어 방법
1명
상용화

2016.8.25
DC 차단기
3명
상용화검토중

2016.8.23
모듈형 컨버터의 커패시터 상태진단방법
2명
상용화검토중

2016.8.12
Bi-Foot Motor 구조 (디자인법)
6명
상용화

2016.7.29
초고압 직류 송전시스템의 모듈 교체장치
5명
상용화

2016.7.18
이중 방열핀을 가진 방열장치
2명
상용화검토중

2016.6.29
변압기용 방열기
2명
상용화검토중

2016.6.7
고전압 DC 차단기
3명
상용화검토중

2016.6.1
단열재 데크 및 단열재 데크 설치 방법
1명
상용화

2016.5.17
초고압 직류 송전시스템의 모듈 인출장치
2명
상용화

2016.4.5
모터의 회전자
2명
상용화검토중

2016.3.28
버스 바를 구현하는 방법 및 버스 바를 이용한 인버터
3명
상용화검토중

2016.3.11
가스절연개폐장치용 변류기
4명
상용화검토중

2016.3.11
소음저감구조를 가진 변압기
5명
상용화검토중

2016.2.25
모듈러 멀티레벨 컨버터 바이패스 스위칭 장치 및 방법
1명
상용화

2016.2.11
가스절연 개폐장치의 가스차단기
1명
상용화검토중

2015.12.30
스위치드 릴럭턴스 전동기의 위치각 파킹구조
3명
상용화

2015.12.30
HVDC 시스템의 전원 이중화 장치 및 그 제어방법
2명
상용화검토중

2015.11.26
매입형 영구자석 전동기의 회전자
4명
상용화검토중

2015.11.23
초고압 직류 송전시스템의 모듈장치
2명
상용화

2015.11.17
3포지션 조작장치
2명
상용화검토중

2015.11.9
자계를 이용한 직류차단기
3명
상용화검토중

2015.10.30
가스절연 차단기용 스프링 조작기
3명
상용화검토중

2015.10.12
가스 절연 개폐기용 차단 쉴드 및 그 제조방법
4명
상용화검토중

2015.10.6
소화장치를 구비한 몰드 변압기
4명
상용화검토중

2015.9.24
풍력 발전기용 에너지 저장 시스템 및 방법
3명
상용화검토중

2015.9.18
회전축 계의 공진 회피 설계 방법 및 장치
4명
상용화검토중

2015.9.18
HVDC 제어기의 전원장치
3명
상용화검토중

2015.9.9
에너지 저장 시스템에서 전력 분배 방법 및 장치
2명
상용화

2015.8.31
전폐형 공냉식 전동기
2명
상용화검토중

2015.8.31
고전압 DC 차단기
3명
상용화검토중

2015.8.17
초고압 직류 송전시스템의 모듈냉각장치
3명
상용화검토중

2015.7.20
가스 절연 개폐기의 부분 방전 검출 장치
2명
상용화검토중

2015.7.20
고압 전동기용 스테이터 함침·건조방법 및 스테이터 함침·건조장치
3명
상용화검토중

2015.6.24
에너지 저장용 전력 변환 장치 및 방법
1명
상용화검토중

2015.5.15
단일회로로 양방향 고장전류를 차단하는 DC 차단기
3명
상용화검토중

2015.5.15
양방향 직류 차단장치
3명
상용화검토중

2015.5.15
배터리 충전 방법 및 장치
1명
상용화검토중

2015.5.15
고전압 DC 차단기
1명
상용화검토중

2015.5.15
Z-소스 회로장치
2명
상용화검토중

2015.4.27
모터 냉각장치
3명
상용화검토중

2015.4.20
가스 절연 기기의 부분방전 진단 방법
3명
상용화검토중

2015.4.20
가스 절연 기기의 부분방전 진단 처리 장치 및 방법
3명
상용화검토중

2015.4.15
친환경 저시멘트 콘크리트용 결합계 조성물 및 콘크리트 조성물
9명
상용화

2015.3.26
심 용접기의 하부전극 위치 자동보상장치 및 그 제어방법
1명
상용화검토중

2015.3.23
고전압 DC 차단기
3명
상용화검토중

2015.2.27
변압기의 핫스팟 온도 예측산출 방법 및 장치
1명
상용화검토중

2015.2.27
고압전동기의 재순환형 열교환기
4명
상용화검토중

2015.2.17
컨버터의 바이패스 스위치 장치
3명
상용화검토중

[주요종속회사의 내용]
해당사항 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제1기말
 (2018년12월 31일)

[유동자산]
1,492,635,018,021

현금 및 현금성자산
40,977,456,803

매출채권 및 기타채권
772,662,388,494

재고자산
332,744,153,717

기타 유동자산
346,251,019,007

[비유동자산]
1,939,876,534,956

장기매출채권 및 기타채권
484,725,487,796

유형자산
1,077,626,554,915

투자부동산
143,815,017,990

관계기업투자

무형자산
12,726,653,965

기타금융업자산
155,195,335,765

기타 비유동자산
65,787,484,525

자산총계
3,432,511,552,977

[유동부채]
1,999,317,157,710

매입채무 및 기타채무
814,934,650,246

차입금
746,738,897,302

기타 유동부채
437,643,610,162

[비유동부채]
528,483,316,284

장기매입채무 및 기타채무
125,456,904,325

장기차입금
314,057,207,857

기타 비유동부채
88,969,204,102

부채총계
2,527,800,473,994

[자본금]
955,355,464,016

[이익잉여금]
(3,638,673,378)

[기타 자본항목]
(47,199,745,015)

[비지배지분(소수주주지분)]
194,033,360

자본총계
904,711,078,983

매출액
2,180,484,844,883

매출이익
239,206,367,032

영업활동손익
49,995,739,659

법인세비용차감전이익
3,713,580,297

계속영업손익
1,908,745,648

중단영업손익

총당기순이익
1,908,745,648

지배기업의 소유주에 귀속될 당기순이익
1,898,832,745

연결에 포함된 회사수
15

※ 연결에 포함된 회사수는 효성중공업(주)를 제외한 숫자입니다.

※ 요약연결재무정보는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.
※ 상기 기본주당순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 연결그룹이 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중 평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

나. 요약재무정보(별도재무제표 기준)

(단위 : 원)

구분
제1기말
(2018년 12월 31일)

[유동자산]
1,396,802,235,499

현금 및 현금성자산
32,392,111,700

매출채권 및 기타채권
732,307,989,678

재고자산
281,159,416,625

기타
350,942,717,496

[비유동자산]
1,842,048,606,292

장기매출채권 및 기타채권
474,658,969,195

유형자산
991,936,608,016

투자부동산
143,815,017,990

무형자산
3,235,408,700

종속기업 및 관계기업투자
12,355,281,404

기타
216,047,320,987

자산총계
3,238,850,841,791

[유동부채]
1,811,958,343,921

매입채무 및 기타채무
766,839,677,179

차입금
617,654,709,359

기타유동부채
427,463,957,383

[비유동부채]
486,607,873,552

장기매입채무 및 기타채무
125,456,904,323

장기차입금
272,181,765,127

기타비유동부채
88,969,204,102

부채총계
2,298,566,217,473

[자본금]
46,622,740,000

[주식발행초과금]
908,732,724,016

[이익잉여금]
15,091,684,311

[기타자본구성요소]
(30,162,524,009)

자본총계
940,284,624,318

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법
원가법

2018년 12월(누적)

매출액
2,135,067,783,832

매출총이익
240,961,682,807

영업이익
60,389,967,118

법인세비용차감전이익(손실)
25,196,944,107

당기순이익(손실)
20,629,190,435

총포괄이익(손실)
2,981,566,630

주당순이익(손실)
2,215

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 1 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 1 기

자산

유동자산

1,492,635,018,021

현금및현금성자산

40,977,456,803

매출채권 및 기타채권

772,662,388,494

미청구공사

248,881,229,761

기타금융자산

7,734,433,531

기타유동자산

88,356,863,738

재고자산

332,744,153,717

당기법인세자산

1,278,491,977

비유동자산

1,939,876,534,956

장기매출채권 및 기타채권

484,725,487,796

유형자산

1,077,626,554,915

투자부동산

143,815,017,990

무형자산

12,726,653,965

기타비유동금융자산

155,195,335,765

기타비유동자산

3,379,267,520

이연법인세자산

62,408,217,005

자산총계

3,432,511,552,977

부채

유동부채

1,999,317,157,710

매입채무 및 기타채무

814,934,650,246

초과청구공사

254,739,570,870

차입금

746,738,897,302

기타금융부채

2,570,410,202

당기법인세부채

20,055,456,380

유동충당부채

9,471,785,096

기타유동부채

150,806,387,614

비유동부채

528,483,316,284

장기매입채무 및 기타채무

125,456,904,325

장기차입금

314,057,207,857

기타비유동금융부채

1,106,386,611

순확정급여부채

4,196,883,487

비유동충당부채

73,676,550,425

기타비유동부채

9,989,383,579

부채총계

2,527,800,473,994

자본

지배기업의 소유주지분

904,517,045,623

자본금

46,622,740,000

주식발행초과금

908,732,724,016

이익잉여금(결손금)

(3,638,673,378)

기타자본구성요소

(47,199,745,015)

비지배지분

194,033,360

자본총계

904,711,078,983

자본과부채총계

3,432,511,552,977

연결 포괄손익계산서

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

매출액

2,180,484,844,883

매출원가

1,941,278,477,851

매출총이익

239,206,367,032

판매비와관리비

160,101,973,527

연구개발비

29,108,653,846

영업이익(손실)

49,995,739,659

기타수익

31,562,693,189

기타비용

35,430,214,337

금융수익

37,239,350,716

금융비용

79,653,988,930

법인세비용차감전순이익(손실)

3,713,580,297

법인세비용

1,804,834,649

당기순이익(손실)

1,908,745,648

지배회사지분순이익

1,898,832,745

비지배지분순이익

9,912,903

지배기업의 지분에 대한 주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

204

기타포괄손익

(16,945,514,490)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(19,094,468,705)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(13,556,962,582)

순확정급여부채의 재측정요소

(5,537,506,123)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

2,148,954,215

해외사업환산손익

2,148,954,215

총포괄이익

(15,036,768,842)

당기총포괄이익의 귀속

지배주주지분

(15,025,876,560)

비지배주주지분

(10,892,282)

연결 자본변동표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업 소유주지분 합계

2018.06.01 (당기초)

46,622,740,000

908,732,724,016

(35,100,473,469)

920,254,990,547

204,925,642

920,459,916,189

총포괄손익:

당기순이익

1,898,832,745

1,898,832,745

9,912,903

1,908,745,648

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(13,556,962,582)

(13,556,962,582)

(13,556,962,582)

순확정급여부채의 재측정 요소

(5,537,506,123)

(5,537,506,123)

(5,537,506,123)

해외사업환산손익

2,169,759,400

2,169,759,400

(20,805,185)

2,148,954,215

소유주와의 거래:

자기주식취득

(712,068,364)

(712,068,364)

(712,068,364)

2018.12.31 (당기말)

46,622,740,000

908,732,724,016

(3,638,673,378)

(47,199,745,015)

904,517,045,623

194,033,360

904,711,078,983

연결 현금흐름표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

영업활동으로 인한 현금흐름

2,567,158,183

영업으로부터 창출된 현금흐름

46,992,150,054

법인세납부

(18,212,737,167)

이자납부

(28,631,833,217)

이자수취

2,419,578,513

투자활동으로 인한 현금흐름

(41,514,297,743)

기타채권의 처분

2,436,650,361

기타금융자산의 처분

889,022,440

장기기타채권의 처분

4,230,231,689

유형자산의 처분

119,798,720

기타채권의 취득

(770,649,771)

장기기타채권의 취득

(22,377,195,167)

기타비유동금융자산의 취득

(3,637,483,400)

유형자산의 취득

(21,722,988,590)

무형자산의 취득

(681,684,025)

재무활동으로 인한 현금흐름

(179,402,384,001)

단기차입금의 차입

1,897,451,933,596

장기차입금 차입 및 사채의 발행

199,445,381,070

단기차입금의 상환

(2,094,855,987,718)

장기차입금의 상환

(180,731,642,585)

자기주식의 취득

(712,068,364)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

(111,628,110)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(218,461,151,671)

기초 현금및현금성자산

259,438,608,473

기말 현금및현금성자산

40,977,456,803

3. 연결재무제표 주석

제 1 기 : 2018년 12월 31일 현재

효성중공업 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항 

가. 지배기업의 개요

효성중공업 주식회사(이하 "회사" 또는 "지배기업")는 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 단순인적분할의 방법으로 
(주)효성으로부터 분할되었으며, 전동기, 발전기 및 전기 변환ㆍ 공급ㆍ제어 장치 제조 및 판매업과 토목건설업 등을 주요영업으로 하고 있습니다. 
 
당기말 현재 회사는 창원 등에 공장을 두고 있으며, 상기 공장 외에 인도, 중국, 베트남 등에 해외 현지법인을 두고 있습니다.

2018년 12월 31일 현재 납입자본금은 46,623백만원입니다.

당기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위:주)

주 주 명

주 식 수

지 분 율(%)

조 석 래

949,450

10.18

조 현 준

544,361

5.84

조 현 상

455,323

4.88

송 광 자

68,530

0.73

조 양 래 등

8,054

0.09

㈜효성

3,027,801

32.47

기타

4,271,029

45.80

총 계

9,324,548
100.00

나. 종속기업 현황 

당기말 현재 지배기업의 종속기업(이하 "종속기업") 현황은 다음과 같습니다.

회사명

지분율(%)(주1)

설립국가

결산월

업종

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd

100.00

인도

3월

차단기 생산 및 판매

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

100.00

중국

12월

초고압 변압기 제조 및 판매

Hyosung South Africa (PTY) LTD.

50.00

남아공

12월

전력 판매법인

CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A.

100.00

파나마

12월

전력PU수주 컨소시움

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION COMPANY LIMITED

100.00

베트남

12월

건설업

그랜드제오차㈜

100.00

한국

12월

기타

그랜드제육차㈜

100.00

한국

12월

기타

그랜드제칠차㈜

100.00

한국

12월

기타

그린파워제오차(유)

100.00

한국

12월

기타

그린파워제팔차(유)

100.00

한국

12월

기타

베스트레드(유)

100.00

한국

12월

기타

베스트블루(유)

100.00

한국

12월

기타

베스트퍼플(유)

100.00

한국

12월

기타

프로베스트킹덤제일차㈜

100.00

한국

12월

기타

Green Plan Energy LTD

100.00

영국

12월

기타

(주1)
지분율은 종속기업이 보유한 지분을 고려한 유효지분율입니다.

다. 종속기업 관련 재무정보 요약 
 
주요 연결대상 종속기업의 2018년 12월 31일 현재 요약재무상태표와 동일로 종료되는 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다

(단위:백만원)

구 분

요약재무상태표
요약포괄손익계산서

자산

부채

자본

매출

당기손익

총포괄손익

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd

105,590
98,799
6,791
46,981
(4,931)
(4,887)

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

155,721
183,635
(27,914)
49,765
(14,636)
(13,938)

Hyosung South Africa (Pty) Ltd

417
29
388
336
20
(22)

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION COMPANY LIMITED

587
4
583
-
(88)
(87)

그랜드제오차㈜

19,285
32,254
(12,969)
-
(1,489)
(1,489)

그랜드제육차㈜

15,285
22,002
(6,717)
-
(764)
(764)

그랜드제칠차㈜

57,100
85,697
(28,597)
-
(2,633)
(2,633)

그린파워제오차(유)

7,530
12,358
(4,828)
213
(4,501)
(4,288)

그린파워제팔차(유)

32,547
32,826
(279)
978
(860)
118

베스트레드(유)

43,640
55,300
(11,660)
-
(1,302)
(1,302)

베스트블루(유)

34,822
44,150
(9,328)
-
(1,132)
(1,132)

베스트퍼플(유)

43,669
55,369
(11,700)
-
(1,304)
(1,304)

프로베스트킹덤제일차㈜

17,344
50,844
(33,500)
-
(7,501)
(7,501)

Green Plan Energy LTD

17,407
17,407
-
-
-
-

라. 연결대상범위의 변동
 
당기 중 신규로 연결대상범위에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명

사유

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION COMPANY LIMITED

설립

그랜드제오차㈜

신규취득

그랜드제육차㈜

신규취득

그랜드제칠차㈜

신규취득

그린파워제오차(유)

신규취득

그랜드제오차㈜

신규취득

그린파워제팔차(유)

신규취득

베스트레드(유)

신규취득

베스트블루(유)

신규취득

베스트퍼플(유)

신규취득

프로베스트킹덤제일차㈜

신규취득

Green Plan Energy LTD

신규취득

2. 중요한 회계정책 

2.1 재무제표 작성기준 

지배기업와 지배기업의 종속기업(이하 "연결그룹")의 연결재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 보고기간 말인 2018년 12월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경 

(1) 연결그룹이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결그룹은 2018년 6월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 적용하였습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 연결그룹은 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.
 
 - 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
 - 기준서 제1109호 '금융상품' 

연결그룹은 2018년 6월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 
 
 1) 금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고 연결그룹은 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당기 중 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 최초적용일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여 연결그룹이 보유하고 있는금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 연결그룹의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 다음과 같은 영향이 있을 것이라고 판단하였습니다.

2) 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 연결그룹은 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다.

상기 사항을 제외하고 기업회계기준서 제1109호의 적용이 연결그룹의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

3) 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 '경제적 관계' 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고 연결그룹의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
 
 1) 수행의무의 식별

그룹은 전기기기와 풍력발전설비 등 제작 및 판매업, 건설업 등을 주요영업으로 하고있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 그룹은 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고 있으며, 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 그룹의 수익인식 시점을 변경하여 적용하고 있습니다.

2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무
 
 기업회계기준서 제1115호에 따라 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 기업이수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다.

3) 계약체결 증분원가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객과의 계약체결 증분원가가 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식합니다. 계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가입니다. 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식합니다.

4) 변동대가

연결그룹은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

5) 유의적인 금융요소

기업회계기준서 제1115호 적용 시 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하여야 합니다.

(2) 연결그룹이 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 

제정 또는 공표됐으나 2018년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 연결그룹이 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1116호 '리스'
 
2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용될 예정입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결그룹은 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 
 
새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.
 
연결그룹은 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 2018년 중평가를 수행할 예정입니다. 연결그룹이 이러한 평가를 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.3 연결

연결그룹은 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 연결그룹이 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 연결그룹이 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다.
 
연결그룹의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결그룹은 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다. 
 
연결그룹 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결그룹에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.
 
 (2) 관계기업

관계기업은 연결그룹이 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 지분법을 적용합니다. 연결그룹과 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결그룹의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다.

2.4 영업부문 
 
연결그룹의 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 사업부문 단위로 공시됩니다(주석
6
참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 
 
 2.5 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 
 
연결그룹은 연결그룹 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 
 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

2.6 파생상품 
 
파생상품은 파생상품계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동 "기타수익(비용)"으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.7 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법을 적용하는 미착품(개별법)을 제외하고는 이동평균법(일부 종속기업은 총평균법 또는 선입선출법)에 따라 결정됩니다.

2.8 유형자산

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다 
 
토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분

추정내용연수

구 분

추정내용연수

건물

20~40년

차량운반구

5년

구 축 물

20~40년

공구기구비품

5년

기계장치

8~10년

기타유형자산

비한정

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.
 
 2.9 차입원가 
 
적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다. 
 
 2.10 정부보조금 
 
정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 인식 시점에 '기타수익'으로 표시되거나, 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.11 무형자산

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 
 
내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목

추정 내용연수

산업재산권

5~10년

기타의무형자산

5년

2.12 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 40년 동안 정액법으로 상각됩니다.

2.13 비금융자산의 손상 
 
영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.14 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.14 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 
 
법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다. 
 
경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결그룹이 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결그룹은 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 
 
이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업 및 관계기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 연결그룹이 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.15 종업원급여

연결그룹의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. 
 
확정기여제도는 연결그룹이 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다. 
 
확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 
 
제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

연결그룹은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 법인세
 
연결그룹의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 25 참조).
 
연결그룹은 "기업소득 환류세제" 에 따라 2015년부터 3년간 당기 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가, 배당 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서 동 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 환류세제에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결그룹이 3년 간부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가, 배당 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치
 
활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결그룹은 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조).

(3) 충당부채
 
연결그룹은 하자보수 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다(주석 26 참조).

(4) 순확정급여부채
 
순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 24 참조).
 
한편 연결그룹이 영위하고 있는 수주산업과 관련하여 연결그룹의 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.
 
 (5) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 연결그룹의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 연결그룹은 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 연결그룹이 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.
 
 (6) 공사지연에 따른 총계약수익 추정치의 불확실성

공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 연결그룹의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 손실을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 연결그룹이 부담할 예상 손실을 추정합니다.
 
 (7) 추정총계약원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소 

연결그룹은 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다.
연결그룹의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

연결그룹은 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 이사회내 경영위원회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회내 경영위원회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험

연결그룹은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결그룹이 노출되어 있는
주요 통화는 미국 달러, 유럽 유로, 인도루피등 입니다
. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

연결그룹은 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다.

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시,
연결그룹의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

세전이익에 대한 영향

미국 달러/원

상승 시

2,410

하락 시

(2,410)

유럽 유로/원

상승 시

(2,094)

하락 시

2,094

인도 루피/원

상승 시

4,799

하락 시

(4,799)

기타 통화/원

상승 시

5,213

하락 시

(5,213)

(2) 가격위험

연결그룹은 연결재무상태표상
공정가치측정 금융자산으
로 분류되는 연결그룹 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다.

연결그룹이 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 30% 변동 시 연결그룹의 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

지 수
자본에 대한 영향

상승 시
33,184

하락 시
(33,184)

(3) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결그룹의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결그룹은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 변동차입금 일부에 대해 이자율 위험에 노출되어 있습니다.
연결그룹의 경영진은 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여 이를 상환 또는 차환하는 방법으로 관리하고 있습니다.

당기
말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동 시 연결그룹의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

세전이익에 대한 영향

상승 시

(3,514)

하락 시

3,514

4.1.2 신용위험

신용위험은 연결그룹차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 현금및현금성자산, 수취채권 및 금융자산 등으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다(신용 위험과 관련된 공시 사항은 주석 11 참조).

당기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

(단위:백만원)

구 분
당기말

현금및현금성자산(주1)
40,977

매출채권 및 기타채권
772,662

미청구공사
248,881

기타금융자산
7,734

장기매출채권 및 기타채권
484,725

기타비유동금융자산
155,195

(주1)
재무상태표의 현금및현금성자산과의 차액은 연결그룹이 직접 보유하고 있는 현금입니다.

상기 외 연
결그룹이 제공한 보증관련 신용위험에 대한 최대노출정도는 최대보증금액과 동일합니다
(주석 39 참조).

4.1.3 유동성 위험

연결그룹은 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성 예측은 단기 및 중장기적인 자금조달계획, 약정준수, 목표재무비율을 종합적으로 고려하고 있습니다.

당기말 현재 연결그룹의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
1년미만
1-5년
5년이상
합계

매입채무 및 기타채무
1,096,027
135,416
30
1,231,473

차입금(이자 포함)
767,416
311,865
10,628
1,089,909

파생상품(주1)

3,67
6

-
-

3,67
6

합 계

1,867,11
9

447,281
10,658

2,325,05
8

(주1)

매매목적 파생금융부채는 계약상 만기가 파생상품의 현금흐름의 시기를 이해하는 데 
 필수적이지아니하기 때문에 그 공정가치
3,677백만원
이 1년 미만 구간에 포함되어 있
 습니다. 이러한 파생상품 계약은 만기보다는 순공정가치 기준으로 관리됩니다.

상기 외 연결그룹은 지급보증계약 및 자금보충계약 등을 체결하고 있습니다. 따라서,보증을 제공받은자가 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년 이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수도 있습니다(주석 39 참조).

연결그룹의 차입금 및 PF보증 일부는 연결그룹의 신용등급이 일정수준 이하 하락하거나 일정 재무비율 등을 만족하지 못하는 경우 즉시 이자율, 만기 등이 조정될 수 있습니다. 연결그룹은 해당 사건의 발생가능성이 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

4.2 자본위험관리 

연결그룹의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결그룹은 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결그룹은 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기
말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당기말

총차입금

1,060,796

차감:현금및현금성자산

(40,977)

순부채(A)

1,019,819

자본총계(B)

904,711

총자본(A+B=C)

1,924,530

자본조달비율(A/C)

52.99%

5.
금융상품
공정가치

5.1
금융상품
공정가치
서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

(수준1)
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3)
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치

당기말 현재
공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는
금융상품
의 공정가치 서열체계 구분은 다음과
같습니다.

(단위:백만원)

구 분
수준1

수준2

수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)
145,927
-
-

145,927

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)
-
-
87
87

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)
-
-
8,991
8,991

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)
-
3,034
-
3,034

합 계
145,927
3,034
9,078
158,039

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)
-

3,67
6

-

3,67
6

경영진은 상기 금융상품외 연결재무제표상 상각후 원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하였습니다.

5.2 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

5.3 가치평가기법 및 투입 변수

연결그룹은 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

당기말 공정가치
가치평가기법
투입변수

파생상품자산(선물환,통화스왑)
3,034
시장접근법
환율, 할인율

파생상품부채(선물환,통화스왑)
3,676
시장접근법
환율, 할인율

회사는 공정가치 서열체계에서 수준3로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

당기말 공정가치
가치평가기법
투입변수

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)
87
회수가능액
할인율

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)
8,991
잔여가치평가액
잔여분배재산가액,총출자좌수

6
. 부문별 보고

가. 영업부문별 정보

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결그룹의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 제품 측면에서의 구분은 재화의 종류별 단위로 중공업,
건설,
기타로 구분하였습니다. 

(1) 당기중 영업부문의 부문별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보고부문
총매출액
내부매출액
외부매출액

중공업
1,277,908
(53,826)
1,224,082

건설
943,598
(5)
943,593

기타
12,810
-
12,810

연결조정
-
-
-

합 계
2,234,316
(53,831)
2,180,485

(2) 당기중 영업부문의 부문별 영업이익(손실), 감가상각비 및 무형자산상각비는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보고부문
영업이익(손실)
감가상각비 및 무형자산상각비

중공업
(34,592)
20,330

건설
87,189
400

기타
(1,563)
2,665

연결조정
(1,038)
(9)

합 계
49,996

23,386

(3) 당기말 현재 영업부문의 부문별 자산은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보고부문
유동자산
비유동자산
자산총계
관계기업투자

비유동자산
증가액

중공업

1,120,624

1,524,441

2,645,065

-
9,359

건설

424,245

131,563

555,808

98
10,422

기타

15,762

571,209

586,971

-
4,971

연결조정

(67,996)

(287,336)

(355,332)

-
-

합 계

1,492,635

1,939,877

3,432,512

98
24,752

(4) 당기말 현재 영업부문의 부문별 부채는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보고부문
유동부채
비유동부채
부채총계

중공업
1,080,168
522,133
1,602,301

건설
491,859
71,115
562,974

기타
491,153
332,807
823,960

연결조정
(63,863)
(397,572)
(461,435)

합 계
1,999,317
528,483
2,527,800

나. 지역별 정보

당기의 지역별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

지 역
당 기

대한민국

1,732,227

북중미

81,947

아시아

308,725

유럽

29,226

기타

28,360

합 계

2,180,485

다. 주요 고객에 대한 정보

당기 중 연결그룹 매출액의
10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

7. 금융자산의 양도 

연
결
그룹은 당기 중 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인했습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결그룹이 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리했습니다(주석 11, 23과 39 참조).

당기말 현재 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
대여금 및 수취채권

자산의 장부금액
26,973

관련 부채의 장부금액
(35,930)

순포지션
(8,957)

8. 범주별 금융상품

가. 당기말 현재 연결그룹이 보유중인 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(1) 금융자산

(단위:백만원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
당기손익-
공정가치측정
금융자산
파생상품자산
합 계

현금및현금성자산
40,977
-
-
-
40,977

매출채권 및 기타채권
772,663
-
-
-
772,663

기타금융자산
4,853
-
-
2,881
7,734

장기매출채권 및 기타채권
484,725
-
-
-
484,725

기타비유동금융자산
36
146,015
8,991
153
155,195

합 계
1,303,254
146,015
8,991
3,034
1,461,294

(2) 금융부채

(단위:백만원)

구 분
상각후원가측정 
금융부채
파생상품부채
합 계

매입채무 및 기타채무
814,935
-
814,935

차입금
746,739
-
746,739

기타금융부채
-
2,570
2,570

장기매입채무 및 기타채무
125,457
-
125,457

장기차입금
314,057
-
314,057

기타비유동금융부채
-
1,106
1,106

합 계
2,001,188
3,676
2,004,864

나. 당기 중 금
융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
(주1)
파생상품
자산부채
합 계

이자수익
1,870
1
-
-
-
1,871

이자비용
(2,227)
-

(26,
427
)

-
-

(28,
654
)

대손상각비
(10,138)
-
-
-
-
(10,138)

기타의대손상각비
(4,136)
-
-
-
-
(4,136)

외화환산이익
15,125
-
2,176
4,983
-
22,284

외화환산손실
(5,415)
-
(12,359)
(7,459)
-
(25,233)

처분손익(당기손익)
(153)
-
-
-
(7,420)
(7,573)

평가손익(당기손익)
-
389
-
-
(1,445)
(1,056)

평가손익(기타포괄손익)
-
(13,557)
-
-
-
(13,557)

(주1)

기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융지급보증 등을 포함하고 있습니다.

9. 현금및현금성자산

당기말 현재
현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

보유현금
470

은행예금
40,507

합 계
40,977

10.
사용이 제한된 금융상품

당기
말
현재 사
용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말
사용제한내역

현금및현금성자산
6,762
하도급지킴이,질권설정등

기타비유동금융자산
18
당좌개설보증금

11. 매출채권 및 기타채권

가. 당기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
718,688
(33,823)
684,865

기타채권
158,194
(70,396)
87,798

장기매출채권
21,832
(10,723)
11,109

장기기타채권
584,954
(111,338)
473,616

합 계
1,483,668
(226,280)
1,257,388

당기말 현재 연결그룹은 금융기관에 매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으며, 미결제금액
은
35,930
백만원
입니다.
미결제 금액에 대해서는 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 연결그룹이 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리되었습니다(주석7, 23과 39 참조).

나. 당기말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

미수금
81,782
-

대여금
2,220
315,954

미수수익
798
-

보증금
2,998
157,662

합 계
87,798

473,616

다.
장기매출채권 및 기타채권의 최초장부금액 측정에 이용한 할인율은 다음과 같습니다.

구 분
당기말

할인율(주1)
1.60% ~ 7.80%

(주1)
신용위험을 반영한 할인율입니다.

라. 당기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
매출채권
기타채권
장기매출채권
장기기타채권
합 계

연체되지 않은 채권
400,723
87,798
386
260,136
749,043

연체되었으나 손상되지 않은 채권

3개월 이하
112,302
-
-
732
113,034

4~6개월
53,740
-
-
314
54,054

7~12개월
70,107
-
-
2,069
72,176

12개월초과
59,210
-
-
2,081
61,291

소 계
295,359
-
-
5,196
300,555

손상채권
22,606
70,396
21,446
319,622
434,070

합 계
718,688
158,194
21,832
584,954
1,483,668

상기 연령별 금액은 손상평가 반영전 기준의 금액입니다.

보고기간말 현재 신용위험의 최대 노출금액은 위에서 언급한 채권의 각 종류별 장부가액입니다. 

마. 개별적으로 손상된 채권은 주로 예측하지 못한 경제적인 어려움을 겪고 있는 거래처와 관련된 채권이며, 이들 매출채권 중 일부는 회수될 것으로 예상하고 있습니다. 그 외의 개별 손상 검토결과 손상차손을 인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다.

바. 당기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
매출채권 및 
장기매출채권
기타채권 및 
장기기타채권
합 계

기초
38,809
161,335
200,145

대손상각비
10,139
23,710
33,849

대손충당금환입
-
(19,574)
(19,574)

연결범위 변동
-
3,176
3,176

기타
(4,402)
13,087
8,685

기말
44,546
181,734
226,280

사. 손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정 및 환입액은 손익계산서상 판매비와관리비(주석 34 참조)에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정 및 환입액은 기타수익 및 기타비용(주석 35 참조)에 포함되어 있습니다. 추가적인 현금회수가능성이 없는경우 대손충당금을 일반적으로 제각하고 있습니다.

1
2
. 기타금융자산 및 기타금융부채

가. 당기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다 .

(단위:백만원)

구 분
당기말

기타금융자산

상각후원가측정금융자산
4,890

당기손익-공정가치측정금융자산
8,991

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

146,015

파생상품자산
3,034

소 계
162,930

차감: 유동항목
(7,734)

차감계
155,196

기타금융부채

파생상품부채
3,676

차감: 유동항목
(2,570)

차감계
1,106

나. 당기말 현재 상각후원가측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

단기금융상품
4,854

장기금융상품
36

합 계
4,890

다. 당
기
말

현재
공정가치측정금융자산
의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당기말

지분증권

상장주식(주1)

145,927

출자금
8,991

채무증권

국공채

88

합 계

155,006

라.
당기말 현재 지분율이 20%를 초과하나
기
타포괄손익-공정가치측
정금융자산
으로 분류된 주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
지분율(%)
취득원가
장부가액

상장주식
진흥기업㈜(주1)

48.19

181,970
145,916

(주1)

진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식
처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다(주석 39 참조). 또한, 연결그룹이 보유한 지분율이 20%를 초과하나 "진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 중대한 영향력을
상실한 것으로 판단하여
기
타포괄손익-공정가치측
정금융자산

로 분류하였습니다.

마.
당기
중
공정가치측정금융자산
변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
168,868

취득(주1)
3,635

평가

당기손익-공정가치측정금융자산

389

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(17,886)

소 계
(17,497)

기말금액
155,006

유동
성 공정가치측정금융자산

-

비유동 공정가치측정금융자산
155,006

(주1)

당기
중 연결그룹은

진흥기업㈜ 주식(78백만원), STX중공업㈜ 채권 출자전환(13백만원)
, 국채 및 자
본재공제조합등(3,544백만원)의

공정가치측
정금융자산
을 신규 취득하였습니다.

바. 당기 중 상기
공
정가치측정금융자산
에 대한 공정가액평가에 따른
공
정가치측정금융자산
손익의
변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
(13,773)

평가
(17,884)

법인세효과
4,327

기말금액
(27,330)

사. 연
결그룹은 당기말 현재 외화매출채권 등의 환율변동위험
등
을 회피하기 위해 선물환,
통화스왑

을 체결하고 있습니다. 회사는 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당기간의 손익에 반영하고 있습
니다.

당기
말

현재 파생상품자산 및 부채의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
파생상품자산
파생상품부채

유동성 파생상품
선물환
1,454
2,532

통화스왑
1,428
38

소 계
2,882
2,570

비유동 파생상품
선물환
152
368

통화스왑
-
738

소 계
152
1,106

합 계
3,034
3,676

13. 기타자산 

당기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

선급금
76,349
-

선급비용
12,008
3,043

기타의투자자산
-
336

합 계
88,357
3,379

14. 재고자산

당기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
취득원가
평가충당금
장부가액

제품
135,053
(9,643)
125,410

반제품
67,777
(3,183)
64,594

재공품
51,809
(584)
51,225

원재료
80,178
(1,683)
78,495

저장품
184
-
184

미착품
10,035
-
10,035

미완성공사비
1,723
-
1,723

용지
1,225
(170)
1,055

기타
23
-
23

합 계
348,007
(15,263)
332,744

당기중 매출원가로 인식한 재고자산의 원가는
1,008
,125백만원
입니다.

한편 연결그룹이 당기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실은
3,580백만원
입니다.

15. 유형자산

가.
당기말
현재 유형자산의
내역은 다음과 같습니다.

단위:백만원)

구 분
취득원가
상각누계액(주1)
장부금액

토지
605,508
-
605,508

건물
357,675
(109,847)
247,828

구축물
57,318
(22,940)
34,378

기계장치
328,576
(261,701)
66,875

차량운반구
9,072
(8,048)
1,024

공구와비품
83,724
(69,594)
14,130

기타의유형자산
101,052
(23,338)
77,714

건설중인자산
29,612
-
29,612

미착기계
558
-
558

합 계
1,573,095
(495,468)
1,077,627

(주1)
손상차손누계액 등을 포함한 금액입니다.

나.
당기 중 유형자산의 순장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각 등
계정대체(주1)
기타
기말금액

토지
595,939
296
-
-
9,273
-
605,508

건물
248,320
623
-
(5,113)
5,427
(1,429)
247,828

구축물
35,473
-
-
(1,216)
130
(9)
34,378

기계장치
74,849
7
(54)
(11,057)
3,215
(85)
66,875

차량운반구
1,299
-
(16)
(326)
68
(1)
1,024

공구와비품
17,139
611
-
(4,182)
411
151
14,130

기타의유형자산
77,939
1
-
(58)
-
(168)
77,714

건설중인자산
9,680
12,902
-
-
(10,370)
17,400
29,612

미착기계
-
7,280
-
-
(6,722)
-
558

합 계
1,060,638
21,720
(70)
(21,952)
1,432
15,859
1,077,627

(주1)

계정대체
에는 건설중인자산
의 본계정
대체, 미착기계
의 본계정
대체,

유형자산과
무형자산
간
대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

다
. 감가상각비
중
20,228백만원
은 제조원가,
1,705백만원
은 판매비와관리비,
19

백만원

은 연구개발비에 포함되어 있습니다.

라. 상기 유형자산 중 일부
토지, 건물, 기계장치 등은
연결그룹의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공
되어 있습니다
(주석 39 참조).

16. 투자부동산

가
. 당기
말

현재 투자부동산의
내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
취득원가
상각누계액(주1)
장부금액

토지
125,818
(3,485)
122,333

건물
38,573
(17,091)
21,482

합 계
164,391
(20,576)
143,815

(주1)
손상차손누계액 등을 포함한 금액입니다.

나. 당기

중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
토지
건물
합 계

기초금액
121,624
21,821
143,445

감가상각비
-
(562)
(562)

계정대체 등
709
223
932

기말금액
122,333
21,482
143,815

다. 당기 중 연결그룹의 투자부동산과 관련하여 손익계산서에 인식한 임대수익은
1,584백
만원

이며,
감가상각비를 포함한 임대비용은
777백만원
입니다.

라. 당기말 현재 투자부동산의 공정가치는
141,381
백만원
으로 연결그룹은 공시지가 등을 반영하여 추정하였습니다.

17. 무형자산

가. 당기 중 무형자산의 순장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
산업재산권

기타의무형자산

회원권
합 계

기초금액

1,185
10,769
1,196
13,150

취득

11
670
-
681

무형자산상각비

(113)
(759)
-
(872)

계정대체 등(주1)

-
(232)
-
(232)

기말금액

1,083
10,448
1,196
12,727

(주1)

계정대체에는 유형자산과 무형자산 간 대체 금액 등이 포함되어 있습니다
.

나.
무형자산상각비 중 140백
만원
은 제조원가,

709백만원
은 판매비와관리비
, 23백만원은 연구개발비

에 포함되어 있습니다. 

1
8
. 보험가입자산

당기말 현재 연결그룹이 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보험종류
대상자산
장부금액
부보액
보험회사명

종합재산보험 등
유형자산 등
577,327
1,035,102
삼성화재해상보험㈜ 등

19
. 정부보조금

가. 연결그룹은 5MW 해상용 풍력발전기 블레이드 개발 등 국책연구과제와 관련하여 한국에너지기술평가원 등 협약대상자와 개발협약을 체결하고 연구개발활동을 진행 중 입니다.

나. 당기말 현재
정부보조금 관련 부채 잔액은
572백만원
입니다.

20. 관계기업투자

-해당없음-

21. 특수관계자

가. 당기말 현재 연결그룹의 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 회사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업

지 역
회사명

국내
㈜효성

(2)기타특수관계자

지역
회사명

국내
신동진(주), 더프리미엄효성, 동륭실업㈜, 트리니티에셋메니지먼트㈜, 공덕개발, 갤럭시아일렉트로닉스, 갤럭시아마이크로페이먼트, 갤럭시아디바이스, 갤럭시아코포레이션 등

중국지역
Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd 등

아시아지역
Galaxia Japan 등

(3)기타(주1)

지역
회사명

국내
㈜효성티앤씨, ㈜효성첨단소재, ㈜효성화학, 효성굿스프링스㈜, 공덕경우개발㈜, 효성트랜스월드㈜, 효성티앤에스㈜, 진흥기업㈜, 갤럭시아커뮤니케이션즈, 효성아이티엑스㈜, 아이티엑스마케팅, 행복두드리미 등

중국지역
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd., Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou) 등

아시아지역
Hyosung DongNai Co,LTD, Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung (Taiwan) Corporation, Hyosung Singapore PTE Ltd., PT. HYOSUNG JAKARTA, Hyosung Corporation India Private Limited. 등

유럽지역
GST Global GmbH, Global Safety Textiles GmbH, GST Safety Textiles RO S.R.L., GST Automotive Safety UK Limited, Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung Europe SRL 등

미주지역
Hyosung USA Inc., HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA., Hyosung Participacoes Brasil LTDA, Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V., GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V 등

(주1)
해당 회사들은 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사로 특수관계자의 범위에 포함하였습니다.

나. 연결그룹과 특수관계자와의 주요 거래 내역

(1)
당기 중 연결그룹의 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
매출 등(주1)
매입 등(주2)
유ㆍ무형자산 취득

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업

㈜효성
-
32,729
-

기타
특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스
-
141
-

공덕개발
5
2,505
-

더클래스효성㈜
1
-
-

신동진
-
666
-

소 계
6
3,312
-

기 타
갤럭시아에스엠
45
1,702
-

㈜에프엠케이(FMK)
5
-
-

효성첨단소재㈜
91
-
-

효성티앤씨㈜
1,073
6,297
-

효성화학㈜
1,132
-
-

진흥기업㈜
369
-
-

태백풍력발전㈜
6
-
-

평창풍력발전㈜
163
-
-

포항신재생에너지㈜
66
-
-

효성굿스프링스㈜
14,927
164
-

효성아이티엑스㈜
56
6,187
-

효성트랜스월드㈜
-
21,411
19

효성티앤에스㈜(구:노틸러스효성)
2
313
312

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
44
-
-

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
785
-
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
-
240
-

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
12
-
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
104
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
13
-
-

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
30
-
-

Hyosung spandex(Quzhou)
-
-
-

Hyosung (Taiwan) Corporation
-
-
-

Hyosung Corporation India Private Limited.
-
78
-

Hyosung DongNai Co,LTD
3,508
4,883
-

Hyosung International(HK) Ltd.
-
4

Hyosung Japan Co., Ltd.
10,547
2,787

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
93
-

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
6,493
-

PT. HYOSUNG JAKARTA
-
49

HICO America Sales & Tech.
71,075
405
-

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
63
66
-

Hyosung Holdings USA, Inc.
-
287
-

Hyosung Europe SRL
19
225
-

Hyosung Mexico CITY S.A. de C.V.
-
95
-

소 계
110,721
45,193
331

합 계
110,727
81,234
331

(주1)

매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이 포함되어 있습니다.

(주1)

대주주와 10백만원의 임대차 계약금액이 있습니다.

(주2)

매입 등에는 원재료 매입, 수출비, 지급수수료,
기타
비용 등이 포함되어 있습니다.

(2)
당기말 현재 특수관계자

대한 중요한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
매출채권

기타채권
등 (주1)

매입채무

기타채무
등 (주2)

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성
-
727
674
27,960

기타
특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스
-
-
14
-

공덕개발
-
2,209
-
-

더클래스효성㈜
-
-
-
2,400

신동진
-
1,119
-
-

소 계
-
3,328
14
2,400

기 타
갤럭시아에스엠
-
-
126
1,300

갤럭시아커뮤니케이션즈
-
-
-
12

순천에코그린
-
2,770
-
-

신화인터텍
-
-
-
2,400

효성첨단소재㈜
5
-
-
7,800

효성티앤씨㈜
558
36
2,422
10,816

효성화학㈜
487
-
-
7,200

효성캐피탈
-
-
-
4,800

진흥기업㈜
31
25,582
-
18,827

평창풍력발전㈜
-
132
-
110

포항신재생에너지㈜
-
3,569
-
-

효성굿스프링스㈜
2,390
16
162
18,917

효성아이티엑스㈜
-
-
2,298
2,400

효성인포메이션시스템㈜
-
-
-
3,600

효성트랜스월드㈜
-
-
2,246
2,422

효성티앤에스㈜(구:노틸러스효성)
-
-
25
9,752

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd
-
13
-
-

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
-
6
-
-

Hyosung spandex(Quzhou)
2
71
-
-

Hyosung (Taiwan) Corporation
-
-
-
6

Hyosung Corporation India Private Limited.
-
7
16
46

Hyosung DongNai Co,LTD
691
-
563
-

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
-
-
-
1,655

Hyosung International(HK) Ltd.
-
-
-
4

Hyosung Japan Co., Ltd.
177
2,219
485
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
90
-
-
41

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
6,493
-
-
-

HICO America Sales & Tech.
2,255
-
255
9,168

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
48
-
-
-

Hyosung Holdings USA, Inc.
-
-
-
285

Hyosung Europe SRL
-
-
-
38

소 계
13,227
34,421
8,598
101,559

합 계
13,227
38,476
9,286
131,959

(주1)

기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
등이
포함되어 있습니다.

(주2)

기타채무에는 미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

(3

) 당기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
기초금액
대여

당기말금액

기타
포항신재생에너지㈜(주1)
2,769
760
3,529

순천에코그린
1,269
914
2,183

(주1)
연결그룹은 포항신재생에너지㈜ 관련 대여금액 3,529백만원 중 3,529백만원을 대손충당금 설정하였으며 당기에 인식된 대손상각비는 3,529백만원입니다.

(4) 당기 중 연결그룹이 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

단기급여
255

퇴직급여
55

합 계
310

(5)

당기말

현재
연결그룹이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는
지급보증
의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위:백만원)

구 분
지급보증내역
제공받은 회사

지급보증액

여신금액
여신금융기관

기타
운영자금
순천에코그린㈜(주1)
48,391
35,791
기업은행 외

합 계
244,252
189,341

(주1)
연결그룹은 순천에코그린㈜에 계약이행보증 45,391백만원 및 자금보충약정 3,000백만원을 제공하고 있습니다.

(6)

당기말

현재
연결그룹이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과
같습니다.

(단위:백만원)

구 분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신금액
여신금융기관 등

기타특수관계자
진흥기업㈜(주1)
145,916
145,916
지분증권
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회

(주1)
진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

22. 매입채무 및 기타채무

가. 당기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

매입채무
469,837

기타채무
345,098

장기기타채무
125,456

합 계
940,391

나. 당기말 현재 기타채무의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

미지급금
165,484
571

미지급비용
38,248
3,115

예수금
5,832
-

예수보증금
135,534
121,770

합 계
345,098
125,456

다.
장기기타채무의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율로 할인하여 산출하였습니다.

구 분
당기말

할인율
1.60% ~ 6.42%

라.
당
기말 현재
매입채무 및
기타채무의 공정가치는 장부금액과
유사
합니다.

23. 차입금

가. 당기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

단기차입금(주1)
572,803

장기차입금
(주2,3)

276,599

사채
(유동성사채 포함)

211,394

합 계
1,060,796

차감: 유동성
(746,739)

차감 후 잔액
314,057

(주1)
매출채권 매각금액 35,930백만원이 포함되어 있으며, 해당액은 연결그룹이 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하여, 이중 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 연결그룹이 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에 대해서는담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 7과 39 참조).

(주2)

장기차입금에는 유동성장기차입금이 포함되어 있습니다.

(주3)
연결그룹은 상기 차입금과 관련하여 연결그룹의의 유형자산 중 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석 15와 39 참조).

나. 당기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입처
당기말 현재
이자율(%)
당기말

<효성중공업>

원화단기차입금
산업은행 외
1.40 ~ 3.30
348,000

외화단기차입금
산업은행 외
1.19 ~ 4.61
95,719

<종속기업>

외화단기차입금
수출입은행 외
2.15 ~ 8.30
129,084

합 계
572,803

다. 당기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입처
당기말 현재
이자율(%)
당기말

<효성중공업>

원화장기차입금
산업은행 외
2.66~3.23
190,000

외화장기차입금
산업은행 외
4.37~4.71
44,724

<종속기업>

외화장기차입금
수출입은행 외
4.96~7.10
41,875

합 계
276,599

차감: 유동성장기차입금
(61,181)

차 감 계
215,418

상기 장기차입금은 원금분할상환되거나 만기에 일시상환되며, 이와 관련하여 연결그룹의
공정가치측
정금융자산

및 유형자산 등이 담보로 제공하고 있습니다(주석 12, 15와 39 참조)

라. 당기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

종류
발행회차
최장 만기일
연이자율(%)
당기말

확정금리 원화사채
259-1회 공모사채
2019-04-25
2.78
102,000

확정금리 원화사채
제1회차 사모사채
2019-09-10
3.50
10,000

확정금리 원화사채
제2회차 사모사채
2021-11-26
3.45
10,000

확정금리 원화사채
제3회차 사모사채
2021-06-03
3.15
30,000

확정금리 원화사채
제4회차 사모사채
2021-12-21
3.18
60,000

합 계
212,000

사채할인발행차금
(606)

장부금액
211,394

차감: 유동성 사채
(112,755)

차감 후 잔액
98,639

2
4
. 퇴직급여

가. 확정급여제도

(1)
당기말
현재
순확정급여부채 산정내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

(단위:백만원)

구 분
당기말

확정급여채무의 현재가치
176,135

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(171,938)

재무제표상 순확정급여부채
4,197

(주1)

당기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금
153백만원이 포함된 금액입니다.

(2)
당기 중 손익계산서에 반영된
확정급여형 퇴직급여의 내역
은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

당기근무원가
11,176

순이자원가
3,118

이자수익
(2,920)

종업원급여에 포함된 총 비용
11,374

(3)
당기에
발생한 확정급여형 퇴직급여를
포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

매출원가
8,500

판매비와관리비
2,842

연구개발비
32

합 계
11,374

(4)
당기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
169,485

당기근무원가
11,175

이자비용
3,118

퇴직급여지급액
(12,935)

재측정요소

인구통계적 가정의 변동
288

재무적 가정의 변동
10,847

가정과 실제의 차이
(5,731)

소 계
5,404

관계회사전출입
(112)

기말금액
176,135

(5)
당기 중 사외적립자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
143,163

이자수익
2,920

사용자기여금
36,000

급여지급액
(8,283)

재측정요소
(1,902)

관계회사전출입

(112)

기말금액
171,786

(6)
당기
말
현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
금 액
구성비(%)

예적금
86,947
50.57

채무상품
84,991
49.43

합 계
171,938
100.00

(7)
당기
중 기
타포괄손익으로 인식된 퇴직급여부채

의 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

발생금액
7,305

법인세효과
(1,767)

기타포괄손익
5,538

당기말 현재
이익잉여금에 포함된
퇴직급여부채

의 재측정요소의 누계액은
5,538
백만원입니다.

(8)
당기
말
현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당기말

할인율

2.74%

임금상승률

2.44%

(9)
주요 가정의
변동에 따른 대략적인 연금부채의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

구분
주요 가정의 변동
부채금액의 변동

할인율

100bp 증가/감소

10% 감소 / 12% 증가

임금상승률

1.0%p 증가/감소

12% 증가 / 10.2% 감소

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정됐습니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정 시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정됐습니다.

(10)
미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

회사는 기금의 적립수준은 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하
는 정책을 보유하고 있습니다. 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상기여금은 추가 적립액은 17,869백만원으로 2019년말 사외적립자산 잔액 예상 금액은 185,435백만원 입니다. 

당기말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
1년 미만
1년~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상(주1)
합 계

급여지급액
8,215
9,266
34,907
341,031
394,419

(주1)

당 금액에는 임원/계약직에 대한 확정급여제도의 영향이 포함되어 있습니다.

확정급여채무의 가중평균만기는
10.96년
입니다.

나. 확정기여제도

당기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은
3,792백만
원입니다.

2
5
. 법인세비용 및 이
연법인세

가. 당기 중 발생한 법인세비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

당기법인세

당기손익에 대한 당기법인세
7,298

전기법인세의 조정사항(주1)
(2,321)

총당기법인세
4,976

이연법인세

일시적차이의 증감
(3,171)

총이연법인세
(3,171)

법인세비용
1,805

(주1) 당기 환급된 2013년 귀속 (주)효성 법인세 중 효성중공업 수령분을 당기손익에 대한 법인세금액에서 조정하였습니다. 

나. 당기 중 연결그룹의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 회사의 이익에 대해 적용되는
가중평균세율을 사용하여 이론적으로 계산된 금액과의 차이는 다음과 같습니다
.

(단위:백만원)

구 분
당 기

법인세비용차감전순손익
3,714

법인세율로 계산된 법인세비용
(1,205)

법인세 효과:

세무상 과세되지 않는 수익
(4,146)

세무상 차감되지 않는 비용
2,179

이연법인세미인식
1,857

법인세추납
(2,321)

세액공제
(66)

기타
5,507

법인세비용
1,805

유효세율
48.60%

다. 당기
말
현재
기타포괄손익의 각 구성 항목과 관련된
법인세효과는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
반영 전 금액
법인세효과
반영 후 금액

기타포괄-공정가치측정금융자산

(17,885)
4,328
(13,557)

퇴직급여부채의 재측정요소
(7,305)
1,768
(5,538)

합 계
(25,191)
6,096
(19,094)

라. 당기말 현재 이연법인세자산과 부채의
회수 및 결제 시기는
다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

이연법인세자산

12개월 후에
회수
될 이연법인세자산

183,852

12개월 이내에
회수
될 이연법인세자산

33,788

소 계
217,640

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(153,517)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(1,715)

소 계
(155,232)

이연법인세자산(부채) 순액
62,408

마. 당기 중 이연법인세의 총 변동액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초
47,189

손익계산서에 반영된 이연

법인세
의 변동

9,123

기타포괄손익에 반영된 이연

법인세
의 변동

6,096

기말
62,408

바. 당기 중 동일과세당국과 관련된 금액을 상계하기 이전의 이연법인세자산과 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초
당기손익
기타포괄손익
기말

이연법인세부채

퇴직연금운용자산
(35,483)
(6,549)
460
(41,572)

미수수익
(219)
(177)
-
(396)

파생상품평가
77
(234)
-
(157)

유형자산감가상각
(1,110)
(1,140)
-
(2,250)

기타
(111,951)
(7)
-
(111,958)

소 계
(148,686)
(8,107)
460
(156,333)

이연법인세자산

공정가치측정 금융자산
92,755
-
4,328
97,083

퇴직급여부채
39,266
1,427
1,308
42,001

대손충당금한도초과액
22,303
384
-
22,687

대손금
652
2,903
-
3,555

재고자산평가손실
2,083
2,106
-
4,189

상여충당부채
1,155
1,075
-
2,230

하자보수충당부채
13,501
2,451
-
15,952

공사손실충당금
2,282
11
-
2,293

장기근속자포상금지급채무
684
(70)
-
614

유형자산감가상각
666
553
-
1,219

이월결손금
1,272
3,701
-
4,973

기타
19,257
2,687
-
21,945

소 계
195,876
17,228
5,636
218,741

합 계
47,190
9,121
6,096
62,408

26. 충당부채 및 기타부채

가. 당기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

공사손실충당부채
9,472
-

하자보수충당부채(주1)
-
65,918

기타충당부채(주2)
-
7,759

합 계
9,472
73,677

(주1)

연결그룹은 건설계약과 관련하여 하자보수 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비
용을 과거 경험률 등을 기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.

(주2)
당기말 현재 회사는 종속기업의 채무에 대한 지급보증의무 및 회사의 사업과 관련한 자금보충의무와 관련하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 충당부채로 설정하고 있습니다. 이외에, 회사는 골프장 초기회원에 대한 우대와 관련하여 마일리지 형태의 기타충당부채를 설정하고 있습니다.

나. 당기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

선수금
147,014
-

선수수익
3,792
9,989

합 계
150,806
9,989

27. 자본금 

당기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
수권주식수
발행주식수
액면가액
장부금액

보통주
200,000,000 주
9,324,548 주
5,000 원
46,623

28. 이익잉여금

가. 당기
말
현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
내 용
당기말

법정적립금
이익준비금
-

임의적립금
연구및인력개발준비금
-

시설적립금
-

미처분이익잉여금
(3,639)

합 계

(3,639)

나. 당기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초
-

당기순이익
1,899

확정급여부채의 재측정요소
(5,538)

기말
(3,639)

29. 기타자본구성요소

가. 당기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

기타자본잉여금
(16,241)

자기주식(주1)
(712)

기타포괄-공정가치측정금융자산 평가손익

(27,330)

해외사업환산손익
(2,917)

합 계
(47,200)

(주1)
연결그룹은 분할존속법인인 (주)효성에서 인적분할하여 2018년 7월 13일 유가증권시장에 신규상장시 발생한 단수주 12,807주를 자기주식으로 취득하였습니다.

나. 당기 중 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초금액
증감
기말금액

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손익

(13,773)
(13,557)
(27,330)

해외사업환산손익
(5,087)
2,149
(2,938)

합 계
(18,860)
(11,408)
(30,268)

상기 기타포괄손익누계액의 변동내역은 법인세효과가 차감된 후의 금액입니다(주석 25 참조).

30. 매출액

당기 중 발생한 매출액의 내역은 다음과 같습니다

(단위:백만원)

구 분
당 기

제품매출
867,382

공사매출
1,259,560

분양매출
1,418

용역매출
36,837

기타매출
15,288

합 계
2,180,485

3
1
. 건설계약

가. 당기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식
기말잔액

건설
4,275,829
640,010
943,076
3,972,763

중공업
596,995
271,532
317,902
550,625

합 계
4,872,824
911,542
1,260,978
4,523,388

(주1)

당
기 중
신규수주 등 도급증가액은
918,529백만원
이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은
6,987백만

원
입니
다.

나. 당기
말
현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
2,266,524
2,024,923
241,602
370
-

중공업
1,558,893
1,463,761
95,132
955
55,325

합 계
3,825,417
3,488,684
336,734
1,325
55,325

(주1)

유보금은 재무상태표 상
장기
보증금 계정에 계상되어 있습니다.

다. 당기말 현재 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
미청구공사
초과청구공사

건설
112,619
192,315

중공업
136,262
62,425

합 계
248,881
254,740

라. 당기말

현재 진행중인 건설계약의 공사손실충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

평택 군인APT
344

제주 하수슬러지 자원화시설
547

카타르 Mesaieed 하수처리장 시설공사
3,410

인도 Mokokchung 프로젝트
567

인도 JHARKHAND 프로젝트
402

방글라데시 DESCO PJT
398

카타르 ph10 턴키공사 외
3,804

합 계
9,472

마. 당기말 현재 발생원가 투입법을 적용하여 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

계약명
계약일
계약상 완공일
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총 액
대손충당금
총 액
대손충당금

부산온천동주상복합
2014년 6월
2019년 7월
83.47
3,912
-
19,150
-

용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
28.17
-
-
104,089
-

용인하갈동효성APT
2015년 8월
2019년 2월
85.10
6,228
-

-

의왕백운APT신축공사(1공구)
2016년 10월

2019년
2월

81.16
-
-

-

의왕백운APT신축공사(2공구)
2016년 10월

2019년
2
월

79.37
-
-
-
-

평택소사2지구APT(2단지)
2016년 3월
2019년 8월
71.35
-
-

42,602

-

천안두정동효성APT
2017년 4월
2020년 5월
34.33
10,092
-
-
-

인천서운구역주택재개발
2018년 4월
2021년 2월
13.41
2,220
-
-
-

공릉동태릉현대APT재건축
2018년 8월
2021년 9월
2.94
7,010
-
-
-

바. 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총 액
대손충당금

건설
(4,915)
19,506
-
30,939
-
112,619
-

중공업
(4,557)
1,296
-
(12,694)
-
136,262
-

합 계

(9,472)
20,802
-
18,245
-
248,881
-

사. 당기말 현재 진행 중
인

계약의 추정총계약원가 변동에 따른 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

당기 손익에
미치는 영향
미래 손익에 
미치는 영향
미청구공사 변동
(주1, 2)

건설
56,855
30,939
19,506
6,410,
19,506

중공업
(7,021)
(12,694)
1,296
4,377
1,296

합 계
49,834
18,245
20,802
10,787
20,802

(주1)

자체분양공동주택 수익 인식과 관련된 매출채권 변동 효과가 포함되어 있습니다.

(주2)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

한편, 총 계약원가의 추정치가 5% 증가한다면, 법인세차감전 순이익 및 법인세효과차감전 순자산은

156,755백만원 감소합니다.

32. 비용의 성격별 분류

당기 중 발생한 매출원가와 판매비와관리비 및 연구개발비의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

제품 및 재공품 등의 변동
(16,835)

상품의
변동

31,184

원재료 및 소모품 등의 사용
993,776

종업원
급여
(주석 3
3
)

204,363

감가상각비 및 무형자산상각비
23,386

전력비
12,344

수출비
67,384

연료비
1,299

용역비
60,831

외주가공비
684,742

기타
68,015

합 계(주1)
2,130,489

(주1)
손익계산서 상의 매출원가, 판매비와관리비, 연구개발비를 합한 금액입니다.

33. 종업원급여

당기 중 발생한 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

급여
165,216

복리후생비
23,981

퇴직연금급여 - 확정기여제도
3,792

퇴직연금급여 - 확정급
여제도
(주석
24
)

11,374

합 계
204,363

34. 판매비와관리비

당기 중 발생한 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

급여
32,988

퇴직급여
5,633

복리후생비
3,608

교육훈련비
1,017

여비교통비
4,714

통신비
582

세금과공과
3,940

임차료
4,070

대손상각비
10,138

감가상각비
1,705

무형자산상각비
709

해외지사관리비
1,020

광고선전비
803

지급수수료
23,770

수출비
50,398

기타
15,007

합 계
160,102

35. 기타수익 및 기타비용 

가. 당기 중 발생한 기타수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

임대료수익
7

유형자산처분이익
82

기타의대손상각비환입
19,574

정부보조금수익
64

기타
65

잡이익
11,771

합 계
31,563

나. 당기 중 발생한 기타비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

매출채권처분손실
153

유형자산처분손실
33

기타의대손상각비
23,710

기부금
363

지급보증충당부채전입액
2,879

Nego수수료
1,782

BANKERS USANCE 인수수수료
82

잡손실
6,428

합 계

35,430

36. 금융수익 및 금융비용 

가. 당기 중 발생한 금융수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

이자수익
1,870

외환차익
9,744

외화환산이익
22,285

파생상품거래이익
452

파생상품평가이익
2,500

기타
388

합 계
37,239

나. 당기 중 발생한 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

이자비용
28,654

외환차손
13,950

외화환산손실
25,233

파생상품거래손실
7,872

파생상품평가손실
3,945

합 계
79,654

다. 연결그룹은 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다.

37.
주당이익

기본주당이익은 연결그룹의 보통주당기순이익을
연결그룹이 매입하여 자기주식(
주석 29
참조)으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균 유통보통주식수로나누어 산정하였습니다.

연결그룹의 보통주 1주에 대한 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

구 분
당기

지배주주 보통주당기순이익
1,899 백만원

가중평균 유통보통주식수
9,314,687 주

기본주당순이익
204 원

38. 현
금흐름표

가. 당기 중 영업으로부터 창출된 현금의 조정내역 및 자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기

법인세비용차감전순이익
3,714

조정

이자수익 및 비용
26,784

외화환산손익
2,948

파생상품평가손익
1,445

감가상각비 및 무형자산상각비
23,386

유무형자산 및 투자부동산처분손익
(49)

대손상각비 및 기타의대손상각비
33,849

대손충당금환입 및 기타의대손충당금환입
(19,574)

퇴직급여
11,397

충당부채전입액
18,191

장기종업원급여
31

기타
1,295

영업활동으로인한자산부채의변동

매출채권의 감소
(326,256)

재고자산의 감소
23,836

기타채권의 증가
(1,491)

기타금융자산의 감소
8,211

기타자산의 감소
4,617

매입채무의 증가
70,325

기타채무의 증가
218,227

기타금융부채의 증가
210

하자보수비의 지급
(5,183)

퇴직금의 지급
(12,921)

사외적립자산의 납입
(36,000)

영업으로부터 창출된 현금
46,992

나. 재무활동에서 생기는 부채 변동.

(단위:백만원)

구분
단기차입금
유동성장기차입금
유동성장기사채
사채
장기차입금
합계

기초
668,361
292,008
101,900
-
162,615
1,224,884

현금흐름
(197,404)
-
-
109,419
(90,705)
(178,690)

사채할인발행차금상각
-
-
-
75
-
75

유동성대체

(128,827)
10,800
(10,800)
128,827
-

기타(주1)
(54)
(45)

(55)
14,681
14,527

기말
470,903
163,136
112,700
98,639
215,418
1,060,796

(주1)
외화환산손익 및 연결범위변동 등을 포함하고 있습니다.

39. 우발부채와 약정사항

가. 견질로
제공된 어음 등

당기말
현
재 연결그룹의 차입금 및 거래약정과 관련하여 어음 4매와 수표 2매를 발주처등에 견질로

제공하고 있습니다.
단, 주식회사 효성의 명의로 되어 있어
연결그룹은
연대보증 책임의 의무를 가지고 있습니다.

구 분
제공처
매 수
내 용

수표
순천에코그린㈜

2

백지

어음

옥산오창고속도로㈜

4

출자자 의무이행담보

나. 금융약정 등

당기말 현재 금융기관에 대한 금융약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
금융기관
약정액

당좌대출
농협 외
61,124

일반대출
산업은행 외
620,838

수입신용장
국민은행 외
152,173

포괄한도
우리은행
73,795

보증 및 융자 약정
건설공제조합
1,698,477

중도금 대출
하나은행
562,400

협력업체 상생론
우리은행 외
56,000

수출신용장 할인
신한은행 외
69,615

다. 타인을 위한 지급보증

등

당기

말 현재 연결그룹은 분양자 중도금 대출
지급보증

872,479
백
만원
을 제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은
당기말 현재

1,888,982백
만원

입니다.

또한 연결그룹은 당기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한
2,402,049백만원
의 연대보증을제공하고 있습니다.

라. 연대보증 내역

당기말 현재 연결그룹의 연대보증 의무는 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

금융기관
차주
금액

사모사채 발행(주1)
산업은행
에이치에이치아이제일
60,000

채무인수
건설공제조합
서부내륙고속도로㈜
222,768

(주1)
제4회차 사모사채60,000백만원에 대한 보증내역입니다.(주석23 참조).

마. PF 관련 연결그룹이 제공한 지급보증 내역

(1) 당기
말
현재 연결그룹이 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증의 내용은다음과 같습니다
.

(단위:백만원)

구 분

당기말

채무인수/자금보충
128,391

책임준공 및 조건부채무인수
628,000

책임준공
3,663,000

합 계

4,419,391

(2) 당기말 현재 PF 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

광주 태전동 APT
80,000
40,000
채무인수
2018.04 ~ 2019.01

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
35,791
연대보증/자금보충
2015.06 ~ 2026.12

합 계
128,391
75,791

(3) 당기말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개 현장에 대하여 260,600백만원의 조건부채무인수를 제공하고 있으며, 관련 한도액은 628,000백만원입니다.

(4) 당기말 현재 회현역 복합시설 신축공사 외 26개 현장에 대하여
책임준공의무 이행을 확
약
하
였고,(책임준공 기한내 책임준공의무 미이행 시 피담보채무를 인수),

관련된 대출잔액은 2,370,272
백만원이
며 보증한도액은
3,663,000
백만원입니다.

바. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당기말 현재 연결그룹이 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

지급보증제공자
보증내역
금 액

건설공제조합
건설공사 관련 지급보증
255,095

자본재공제조합
입찰계약 관련 지급보증
534,531

대한주택보증
주택분양 관련 지급보증
1,800,482

서울보증보험
공사관련 이행보증 등
50,250

한국수출입은행
계약이행보증
198,119

UBAF
계약이행보증
225,064

신한은행 등
계약이행보증
48,908

합 계
3,112,449

사. 담보제공자산

(1) 당기말 현재 연결그룹의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정액
관련 약정 실행액
(차입금 포함)
담보권자

기타포괄-공정가치측정금융자산(주1)

145,916
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협회

당기손익-공정가치측정금융자산
3,450
-
자본재공제조합

당기손익-공정가치측정금융자산
5,464
-
건설공제조합

유형자산
270,416
270,416
산업은행

유형자산
204,896
132,896
우리은행

유형자산
51,000
33,000
신한은행

유형자산
23,000
23,000
하나은행

매출채권
35,930
35,930
우리은행 외

합 계
740,072
495,242

(주1)

당기말
현재 연결그룹은 연결그룹이 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(
기타포괄-공정가치측정금융자산
,
장부가액:

145,916
백만원
)을 '진흥기업㈜
의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공하고 있습니다
.

아. 계류중인 소송사건

당기말 현재 연결그룹을 대상으로 제기된 소송 및 연결그룹이 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위:백만원)

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
15 건
71,791
하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
30 건
44,996
손해배상청구소송 등

당기말 현재 연결그룹은 손해배상청구소송 등 30건의 소송사건과 관련하여 44,996백만원의 소송가액으로 피소되어 있으며, 하도급대금 추심관련 청구이의소송 등 15건의 소송을 제기하였습니다. 당기말 현재 연결그룹은 합리적으로 소송 결과가 예측되는 건에 대하여 사후봉사비 등으로 비용처리 하고 있습니다.

40. 비지배지분에 대한 정보

:

가. 비지배지분의 변동

당기 중 중요한 종속기업의 비지배지분 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
비지배지분율(%)
기초
당기순손익
기타
기말

Hyosung South Africa Ltd
50.0%
205
10

(21)

194

나.
비지배지분이 연결그룹에 중요한 종속기업의 내부거래 제거전 요약 재무정보는 다음과 같습니다

(1) 요약 재무상태표

(단위:백만원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
자본

Hyosung South Africa Ltd
406
11

29

-
388

(주1)
동 금액은 내부거래 제거전 종속기업의 개별 재무정보 금액입니다.

(2) 요약 포괄손익계산서

(단위:백만원)

구 분
매출
당기순이익
기타포괄손익
총포괄손익

Hyosung South Africa Ltd
336
20

(42)

(22)

(주1)
동 금액은 내부거래 제거전 종속기업의 개별 재무정보 금액입니다.

(3) 요약 현금흐름표

구 분
Hyosung South Africa Ltd

영업활동으로 인한 현금흐름
95

투자활동으로 인한 현금흐름
3

재무활동으로 인한 현금흐름
-

현금및현금성자산의 증가(감소)
98

기초 현금및현금성자산
211

당기말의 현금및현금성자산
309

(주1)
동 금액은 내부거래 제거전 종속기업의 개별 재무정보 금액입니다.

41. 보고기간 후 사건

(1) 진흥기업 지배력 취득

2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 01월 01일자로 연결그룹이 보유 중인 주식
48.19%
에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 따라서, 실질 지배력을 취득하였다고 판단하여 2019년 1분기부터 연결대상 종속기업에 진흥기업을 포함할 예정입니다.

(2) 연결재무제표 승인

동 연결재무제표는
2019년 2월 28일자
로 이
사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 1 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 1 기

자산

유동자산

1,396,802,235,499

현금및현금성자산

32,392,111,700

매출채권 및 기타채권

732,307,989,678

미청구공사

248,881,229,761

기타금융자산

2,881,403,530

기타유동자산

99,180,084,205

재고자산

281,159,416,625

비유동자산

1,842,048,606,292

장기매출채권 및 기타채권

474,658,969,195

유형자산

991,936,608,016

투자부동산

143,815,017,990

무형자산

3,235,408,700

종속기업 및 관계기업투자

12,355,281,404

기타비유동금융자산

155,176,835,765

기타비유동자산

2,908,146,506

이연법인세자산

57,962,338,716

자산총계

3,238,850,841,791

부채

유동부채

1,811,958,343,921

매입채무 및 기타채무

766,839,677,179

초과청구공사

254,739,570,870

차입금

617,654,709,359

기타금융부채

2,570,410,202

당기법인세부채

20,055,456,380

유동충당부채

9,471,785,096

기타유동부채

140,626,734,835

비유동부채

486,607,873,552

장기매입채무 및 기타채무

125,456,904,323

장기차입금

272,181,765,127

기타비유동금융부채

1,106,386,611

순확정급여부채

4,196,883,487

비유동충당부채

73,676,550,425

기타비유동부채

9,989,383,579

부채총계

2,298,566,217,473

자본

자본금

46,622,740,000

주식발행초과금

908,732,724,016

이익잉여금(결손금)

15,091,684,311

기타자본구성요소

(30,162,524,009)

자본총계

940,284,624,318

자본과부채총계

3,238,850,841,791

포괄손익계산서

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

매출액

2,135,067,783,832

매출원가

1,894,106,101,025

매출총이익

240,961,682,807

판매비와관리비

151,462,947,139

연구개발비

29,108,768,550

영업이익(손실)

60,389,967,118

기타수익

22,019,500,655

기타비용

26,765,087,252

금융수익

34,793,949,673

금융비용

63,062,076,188

종속기업 및 관계기업투자 손상차손

2,179,309,899

법인세비용차감전순이익(손실)

25,196,944,107

법인세비용

4,567,753,672

당기순이익(손실)

20,629,190,435

주당손익

기본주당손익 (단위 : 원)

2,215

기타포괄손익

(17,647,623,805)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(19,094,468,706)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(13,556,962,582)

순확정급여부채의 재측정요소

(5,537,506,124)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

1,446,844,901

해외사업환산손익

1,446,844,901

총포괄이익

2,981,566,630

자본변동표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2018.06.01 (당기초)

46,622,740,000

908,732,724,016

(17,340,337,964)

938,015,126,052

총포괄손익

당기순이익

20,629,190,435

20,629,190,435

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(13,556,962,582)

(13,556,962,582)

순확정급여부채의 재측정요소

(5,537,506,124)

(5,537,506,124)

해외사업환산손익

1,446,844,901

1,446,844,901

소유주와의 거래

자기주식취득

(712,068,364)

(712,068,364)

2018.12.31 (당기말)

46,622,740,000

908,732,724,016

15,091,684,311

(30,162,524,009)

940,284,624,318

현금흐름표

제 1 기 2018.06.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 1 기

영업활동으로 인한 현금흐름

12,721,067,503

영업으로부터 창출된 현금흐름

48,369,756,984

법인세납부

(17,755,123,516)

이자납부

(19,172,127,691)

이자수취

1,278,561,726

투자활동으로 인한 현금흐름

(44,807,701,618)

장기대여금의 회수

4,031,050,538

유형자산의 처분

119,798,720

단기대여금의 대여

(759,500,000)

매도가능금융자산의 취득

(3,621,983,400)

장기대여금의 대여

(21,739,097,499)

장기보증금의 증가

(638,097,668)

유형자산의 취득

(20,956,900,892)

무형자산의 취득

(556,905,817)

종속기업 및 관계기업투자의 취득

(670,565,600)

장기금융상품의 취득

(15,500,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

(185,742,748,470)

사채의 발행

109,418,641,000

단기차입금의 차입

1,852,402,776,009

장기차입금의 차입

90,000,000,000

자기주식의 취득

(712,068,364)

단기차입금의 상환

(2,056,889,397,115)

장기차입금의 상환

(179,962,700,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(217,829,382,585)

기초 현금및현금성자산

250,221,494,285

기말 현금및현금성자산

32,392,111,700

이익잉여금처분계산서

(단위 : 원)

과 목
당기(제1기)

미처분이익잉여금

15,091,684,311

전기이월이익잉여금
-

순확정급여부채의 재측정요소
(5,537,506,124)

당기순이익
20,629,190,435

임의적립금 등의 이입액

-

연구및인력개발준비금
-

합 계

15,091,684,311

이익잉여금 처분액

-

차기이월 미처분이익잉여금

15,091,684,311

처분예정일
2019년 03월 22일

5. 재무제표 주석

제 1 기: 2018년 12월 31일 현재

효성중공업 주식회사

1. 일반사항

효성중공업 주식회사(이하 "회사")는 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 단순인적분할의 방법으로 (주)효성으로부터분할되었으며, 전동기, 발전기 및 전기 변환ㆍ 공급ㆍ제어 장치 제조 및 판매업과 토목건설업 등을 주요영업으로 하고 있습니다. 
 
당기말 현재 회사는 창원 등에 공장을 두고 있으며, 상기 공장 외에 인도, 중국,베트남 등에 해외 현지법인을 두고 있습니다.

2018년 12월 31일 현재 납입자본금은 46,623백만원입니다.

당기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위:주)

주 주 명

주 식 수

지 분 율(%)

조 석 래

949,450

10.18

조 현 준

544,361

5.84

조 현 상

455,323

4.88

송 광 자

68,530

0.73

조 양 래 등

8,054

0.09

㈜효성

3,027,801

32.47

기타

4,271,029

45.8
1

총 계

9,324,548
100.00

2. 중요한 회계정책 
 
다음은 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

 2.1. 재무제표 작성기준 

회사의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 보고기간 말인2018년 12월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2018년 6월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 적용하였습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

 벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

 부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.
 
 - 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

 제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
 - 기준서 제1109호 '금융상품' 

 회사는 2018년 6월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 
 
 1) 금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고 회사는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당기 중 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 최초적용일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여 회사가 보유하고 있는금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 회사의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 다음과 같은 영향이 있을 것이라고 판단하였습니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무상품 중 계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 가진 채무상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 채무상품의 공정가치 변동은 제거되거나 재분류될 때까지 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자(단기매매항목도 아니고 사업결합에서 발생한 조건부대가도 아님)는 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하였습니다. 이러한 지분상품의 공정가치 변동은 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 상각후원가로 측정하던 만기보유금융자산이나 대여금 및 수취채권으로 분류되었던 금융자산 중 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 현금흐름을 가진 금융상품은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 상각후원가로 측정됩니다.

기업회계기준서 제1039호에서 당기손익인식금융자산으로 분류되었던 금융자산은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 당기손익-공정가치항목으로 측정됩니다.

2) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

회사는 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는 대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 회사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제공하고 있습니다.

3) 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 회사는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 기존 기업회계기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

상기 사항을 제외하고 기업회계기준서 제1109호의 적용이 회사의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

4) 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 ‘경제적 관계’ 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고 회사의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
 
 1) 수행의무의 식별

그룹은 전기기기와 풍력발전설비 등 제작 및 판매업, 건설업 등을 주요영업으로 하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 그룹은 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고 있으며, 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 그룹의 수익인식 시점을 변경하여 적용하고 있습니다.

2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

기업회계기준서 제1115호에 따라 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다.

3) 계약체결 증분원가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객과의 계약체결 증분원가가 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식합니다. 계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가입니다. 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식합니다.

4) 변동대가

회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

5) 유의적인 금융요소

기업회계기준서 제1115호 적용 시 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하여야 합니다.

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2018년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 
 

- 기준서 제1116호 '리스'
 

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용될 예정입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 
 
새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.
 
회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위해
2018년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2019년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나,
회
사가 이러한 평가를 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.2 종속기업, 공동기업 및 관계기업
 
회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3 영업부문 
 
회사의 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 사업부문 단위로 공시됩니다(주석
6
참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

회사의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간 말의 외화환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

2.5 파생상품 
 
파생상품은 파생상품계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 기타수익(비용)으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.6 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법을 적용하는 미착품(개별법)을 제외하고는 이동평균법(일부 종속기업은 총평균법 또는 선입선출법)에 따라 결정됩니다.

2.7 유형자산

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다 

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분

추정내용연수

구 분

추정내용연수

건물

40년

차량운반구

5년

구 축 물

20~40년

공구기구비품

5년

기계장치

5~10년

기타유형자산

비한정

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2.8 차입원가 
 
적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.9 정부보조금 
 
정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 인식 시점에 기타수익으로 표시되거나, 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.10 무형자산

영업권은 주석 2.12에서 설명한 방식으로 측정되며, 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시되고 있습니다. 

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 
 

내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목

추정 내용연수

산업재산권

5~10년

기타의무형자산

5년

2.11 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서
감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 40년 동안 정액법으로 상각됩니다.

2.12 비금융자산의 손상 
 
영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.13 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.14 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 
 
법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다. 
 
경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 
 
이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업 및 관계기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.15 종업원급여

회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. 
 
확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다. 
 
 확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 
 
제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 법인세
 
회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 25 참조).
 
회사는 "기업소득 환류세제" 에 따라 2015년부터 3년간 당기 과세소득의 일정 금액 을 투자, 임금증가, 배당 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서 동 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 환류세제에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 회사가 3년 간 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가, 배당 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치
 
활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조).

(3) 충당부채
 
회사는 하자보수 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다(주석 26 참조).

(4) 순확정급여부채
 
순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 24 참조)
 
한편 회사가 영위하고 있는 수주산업과 관련하여 회사의 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.
 
 (5) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.
 
 (6) 공사지연에 따른 총계약수익 추정치의 불확실성

공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 손실을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 회사가 부담할 예상 손실을 추정합니다.
 
(7) 추정총계약원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 재무위험관리

4.1. 재무위험관리요소 

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 이사회 내 경영위원회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다.
이사회
내 경영위원회
는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험,
특히 주로 미국 달러화, 유로화, 인도 루피화등과
관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

회사는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산
위험에 노출돼 있습니다.

당기
말
현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시, 회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

세전이익에 대한 영향

미국 달러/원

상승 시

16,504

하락 시

(16,504)

유럽 유로/원

상승 시

(1,856)

하락 시

1,856

인도 루피/원

상승 시

2,983

하락 시

(2,983)

기타 통화/원

상승 시

6,507

하락 시

(
6,507)

(2) 가격위험

회사는 재무상태표상

기
타포괄손익-공정가치측정 금융자산으
로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다

회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수 에 속해 있습니다.

당
기
말

현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 30% 변동 시 회사의 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:백만원)

지 수
자본에 대한 영향

상승 시
33,184

하락 시
(33,184)

(3) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 차입금 일부에 대해 이자율 위험에 노출되어 있습니다.
회사의 경영진은 이자율 변동 현황을 주기적으로 검토하여 이를 상환 또는 차환하는 방법으로 관리하고 있습니다.

당
기
말
현
재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동 시 회사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

세전이익에 대한 영향

상승 시

(3,202)

하락 시

3,202

4.1.2 신용위험

신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 현금및현금성자산, 수취채권 및 금융자산 등으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다(신용 위험과 관련된 공시 사항은 주석 11 참조).

당기
말
현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

현금및현금성자산(주1)
32,084

매출채권 및 기타채권
732,308

미청구공사
248,881

기타금융자산
2,881

장기매출채권 및 기타채권
474,659

기타비유동금융자산
155,177

(주1)
재무상태표의 현금및현금성자산과의 차액은 회사가 직접 보유하고 있는 현금입니다.

상기 외 종속기업 등에 제공한 보증관련 신용위험에 대한 최대노출정도는 최대보증금액과 동일합니다(주석 39 참조).

4.1.3 유동성 위험

회사는
미사용
차입금
한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성 예측은 단기 및 중장기적인 자금조달계획, 약정준수, 목표재무비율을 종합적으로 고려하고 있습니다.

당기말 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
1년미만
1-5년
5년이상
합계

매입채무 및 기타채무
767,879
135,416
30
903,325

차입금(이자 포함)
636,902
280,342
-
917,244

파생상품(주1)
3,677
-
-
3,677

합 계
1,408,458
415,758
30
1,824,246

(주1)

매매목적 파생금융부채는 계약상 만기가 파생상품의 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지아니하기 때문에 그 공정가치
3,677백만원
이 1년 미만 구간에 포함되어 있습니다. 이러한 파생상품 계약은 만기보다는 순공정가치 기준으로 관리됩니다.

상기 외 종속기업 등에 제공한 지급보증계약 및 자금보충계약 등을 체결하고 있습니다. 따라서, 보증을 제공받은자가 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년 이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수도 있습니다(주석 39 참조
).

회사의 차입금 및 PF보증 일부는 회사의 신용등급이 일정수준 이하 하락하는 경우 즉시 상환을 요구 받을 수 있습니다. 회사는 해당 사건의 발생가능성이 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

4.2 자본위험관리

회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기

말
현
재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당기말

총차입금

889,836

차감:현금및현금성자산

(32,392)

순부채(A)

857,444

자본총계(B)

940,285

총자본(A+B=C)

1,797,729

자본조달비율(A/C)

47.70%

5.
금융상품
공정가치

5.1
금융상품
공정가치
서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

(수준1)
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3)
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치

당기말 현재
공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는
금융상품
의 공정가치 서열체계 구분은 다음과
같습니다.

(단위:백만원)

구 분
수준1

수준2

수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)
145,927
-
-

145,927

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)
-
-
87
87

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)
-
-
8,991
8,991

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)
-
3,034
-
3,034

합 계
145,927
3,034
9,078
158,039

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)
-
3,677
-

3,677

경영진은 상기 금융상품외 재무제표상 상각후 원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하였습니다.

5.2 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

5.3 가치평가기법 및 투입 변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

당기말 공정가치
가치평가기법
투입변수

파생상품자산(선물환,통화스왑)
3,034
시장접근법
환율, 할인율

파생상품부채(선물환,통화스왑)
3,677
시장접근법
환율, 할인율

회사는 공정가치 서열체계에서 수준3로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

당기말 공정가치
가치평가기법
투입변수

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)
87
회수가능액
할인율

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)
8,991
잔여가치평가액
잔여분배재산가액,총출자좌수

6
. 부문별 보고

가. 영업부문별 정보

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 제품 측면에서의 구분은 재화의 종류별 단위로 중공업,
건설,
기타로 구분하였습니다. 

(1) 당기중 영업부문의 부문별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보고부문
총매출액
내부매출액
외부매출액

중공업
1,180,827
(2,162)
1,178,665

건설
943,598
(5)
943,593

기타
12,809
-
12,809

합 계
2,137,234
(2,167)
2,135,067

(2) 당기중 영업부문의 부문별 영업이익(손실), 감가상각비 및 무형자산상각비는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보고부문
영업이익(손실)
감가상각비 및 무형자산상각비

중공업
(25,331)
16,140

건설
87,284
407

기타
(1,563)
3,764

합 계
60,390
20,311

(3) 당기말 현재 영업부문의 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보고부문
유동자산
비유동자산
자산총계
유동부채
비유동부채
부채총계

중공업
957,378
1,139,508
2,096,886
828,995
82,640
911,635

건설
423,662
131,332
554,994
491,856
71,115
562,971

기타
15,762
571,209
586,971
491,107
332,853
823,960

합 계
1,396,802
1,842,049
3,238,851
1,811,958
486,608
2,298,566

나. 지역별 정보

당기의 지역별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

지 역
당 기

대한민국

1,735,641

북중미

81,941

아시아

260,236

유럽

29,226

기타

28,023

합 계

2,135,067

다. 주요 고객에 대한 정보

당기 중 회사 매출액의
10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

7. 금융자산의 양도

회사는 당기 중 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인했습니다. 이거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리했습니다(주석11, 23과 39 참조).

당기말 현재 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
대여금 및 수취채권

자산의 장부금액
26,973

관련 부채의 장부금액
(35,930)

순포지션
(8,957)

8.
범주별
금융상품

가. 당기말 현재 회사가 보유중인 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(1) 금융자산

(단위:백만원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
당기손익-
공정가치측정
금융자산
파생상품자산
합 계

현금및현금성자산
32,392
-
-
-
32,392

매출채권 및 기타채권
732,308
-
-
-
732,308

기타금융자산
-
-
-
2,881
2,881

장기매출채권 및 기타채권
474,659
-
-
-
474,659

기타비유동금융자산
18
146,015
8,991
153
155,177

합 계
1,239,377
146,015
8,991
3,034
1,397,417

(2) 금융부채

(단위:백만원)

구 분
상각후원가측정 
금융부채
파생상품부채
합 계

매입채무 및 기타채무
766,839
-
766,839

차입금
617,655
-
617,655

기타금융부채
-
2,570
2,570

장기매입채무 및 기타채무
125,457
-
125,457

장기차입금
272,182
-
272,182

기타비유동금융부채
-
1,106
1,106

합 계
1,782,133
3,676
1,785,809

나. 당기 중 금
융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
(주1)
파생상품
자산부채
합 계

이자수익
1,983
1
-
-
-
1,984

이자비용
(2,227)
-
(21,271)
-
-
(23,498)

대손상각비
(10,111)
-
-
-
-
(10,111)

기타의대손상각비
(4,312)
-
-
-
-
(4,312)

외화환산이익
14,898
-
1,758
3,546
-
20,202

외화환산손실
(5,303)
-
(6,010)
(4,974)
-
(16,287)

처분손익(당기손익)
(153)
-
-
-
(7,420)
(7,573)

평가손익(당기손익)
-
389
-
-
(1,445)
(1,056)

평가손익(기타포괄손익)
-
(13,557)
-
-
-
(13,557)

(주1)

기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융지급보증 등을 포함하고 있습니다.

9.
현금및현금성자산

당
기
말
현재

현금및현금성자산의
구성
내역은
다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

보유현금
308

은행예금

32,084

합 계
32,392

10.
사용이 제한된 금융상품

당기
말
현재 사
용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말
사용제한내역

현금및현금성자산
6,762
하도급지킴이,질권설정등

기타비유동금융자산
18
당좌개설보증금

11.
매출채권 및 기타채권

가.
당기
말
현재
매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
688,343
(33,437)
654,906

기타채권
82,390
(4,988)
77,402

장기매출채권
21,832
(10,723)
11,110

장기기타채권
624,277
(160,727)
463,549

합 계
1,416,842
(209,875)
1,206,967

당기말 현재 회사는 금융기관에 매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으며, 미결제금액
은

35,930

백
만
원

입니다.
미결제 금액에 대해서는 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리되었습니다(주석7, 23과 39 참조).

나. 당
기
말

현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

미수금
76,677
-

대여금
-
325,511

미수수익
725
-

보증금
-
138,039

합 계
77,402
463,549

다.
장기매출채권 및 기타채권의 최초장부금액 측정에 이용한 할인율은 다음과 같습니다.

구 분
당기말

할인율(주1)
1.60% ~ 7.80%

(주1)
신용위험을 반영한 할인율입니다.

라. 당
기
말
현재
매출채권 및 기타수취채권의 연령별 금액은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
매출채권
기타채권
장기매출채권
장기기타채권
합 계

연체되지 않은 채권
409,607
77,402
387
227,873
715,269

연체되었으나 손상되지 않은 채권

3개월 이하
94,154
-
-
-
94,154

4~6개월
50,186
-
-
-
50,186

7~12개월
56,093
-
-
-
56,093

12개월초과
55,920
-
-
-
55,920

소 계
256,353
-
-
-
256,353

손상채권
22,383
4,988
21,446
396,403
445,220

합 계
688,343
82,390
21,832
624,277
1,416,842

상기 연령별 금액은

손상평가 반영전 기준의 금액입니다.

마. 개별적으로 손상된 채권은 주로 예측하지 못한 경제적인 어려움을 겪고 있는 거래처와 관련된 채권이며, 이들 매출채권 중 일부는 회수될 것으로 예상하고 있습니다. 그 외의 개별 손상 검토결과 손상차손을 인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다. 

바. 외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여
손상되지 않은
매출채권과 장기매출채권
의 신
용 건전
성을 측정하였습니다.

(단위:백만원)

매출채권 및 장기매출채권
당기말

외부신용등급이 있는 거래상대방

A
122,859

BB
269,930

BBB
6,687

소 계
399,476

외부신용등급이 없는 거래상대방

Group 1 (주1)
282

Group 2 (주2)
266,589

Group 3 (주3)
-

소 계
266,871

손상되지 아니한 매출채권 합계
666,347

(주1)

Group 1 :

새로운 고객/특수관계자(6개월 미만)

(주2)
Group 2 :
과거 부도경험이 없는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)

(주3)
Group 3 :
과거 부도경험이 있는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소됨

사. 당기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
매출채권 및 
장기매출채권
기타채권 및 
장기기타채권
합 계

기초
38,378
161,335
199,713

대손상각비
10,111
4,311
14,422

제각
(4,329)
69
(4,260)

기말
44,160
165,715
209,875

아. 손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정 및 환입액은 손익계산서상 판매비와관리비(주석 34 참조)에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정 및 환입액은 기타수익 및 기타비용(주석 35 참조)에 포함되어 있습니다. 추가적인 현금회수가능성이 없는 경우 대손충당금을 일반적으로 제각하고 있습니다.

12.
기타금융자산
및 기타금융부채

가
. 당기
말
현재 기
타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

기타금융자산

대여금및수취채권
18

당기손익-공정가치측정금융자산
8,991

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
146,015

파생상품자산
3,034

소 계
158,058

차감: 유동항목
(2,881)

차감계
155,177

기타금융부채

파생상품부채
3,676

차감: 유동항목
(2,570)

차감계
1,106

나. 당기
말
현재 대여금및수취채권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

장기금융상품
18

다. 당
기
말

현재

공정가치측정금융자산
의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당기말

지분증권

상장주식

145,927

출자금
8,991

채무증권

국공채

88

합 계

155,006

라.
당기말 현재 지분율이 20%를 초과하나
기
타포괄손익-공정가치측
정금융자산
으로 분류된 주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
지분율(%)
취득원가
장부가액

상장주식
진흥기업㈜(주1)

48.19

181,970
145,916

(주1)

진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식
처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다(주석 40 참조). 또한, 회사가 보유한 지분율이 20%를 초과하나 "진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 중대한 영향력을
상실한 것으로 판단하여
기
타포괄손익-공정가치측
정금융자산

로 분류하였습니다.

마.
당기
중
공정가치측정금융자산
변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
168,868

취득(주1)
3,635

평가

당기손익-공정가치측정금융자산

389

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(17,886)

소 계
(17,497)

기말금액
155,006

유동
성 공정가치측정금융자산

-

비유동 공정가치측정금융자산
155,006

(주1)

당기
중 회사는

진흥기업㈜ 주식(78백만원), STX중공업㈜ 채권 출자전환(13백만원)
, 국채 및 자
본재공제조합등(3,544백만원)의

공정가치측
정금융자산
을 신규 취득하였습니다.

바. 당기 중 상기
공
정가치측정금융자산
에 대한 공정가치평가에 따른
공
정가치측정금융자산
손익의
변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
(13,773)

평가
(17,884)

법인세효과
4,327

기말금액
(27,330)

사. 회사
는 당기말 현재 외화매출채권 등의 환율변동위험
등
을 회피하기 위해 선물환,
통화스왑

을 체결하고 있습니다. 회사는 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당기간의 손익에 반영하고 있습
니다.

당기
말

현재 파생상품자산 및 부채의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
파생상품자산
파생상품부채

유동성 파생상품
선물환
1,454
2,532

통화스왑
1,428
38

소 계
2,882
2,570

비유동 파생상품
선물환
152
368

통화스왑
-
738

소 계
152
1,106

합 계
3,034
3,676

1
3
. 기타자산

당기
말

현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

선급금
88,226
-

선급비용
10,954
2,572

기타의투자자산
-
336

합 계
99,180
2,908

1
4
. 재고자산

당기
말

현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
취득원가
평가충당금
장부가액

제품
105,453
(6,740)
98,713

반제품
55,580
(3,183)
52,397

재공품
48,492
(584)
47,908

원재료
73,948
(1,683)
72,265

저장품
184
-
184

미착품
6,891

-

6,891

미완성공사비
1,723

-

1,723

가설재
23

-

23

용지
1,225
(170)
1,055

합 계
293,520
(12,360)
281,159

당기중 매출원가로 인식한 재고자산의 원가는

978,515백만원
입니다.

한편 회사가 당기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실은
3,754백만원
입니다.

1
5
. 유형자산

가
. 당기
말

현재 유형자산의
내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
취득원가
상각누계액(주1)
장부금액

토지
605,508
-
605,508

건물
276,546
(83,601)
192,945

구축물
49,773
(15,659)
34,114

기계장치
289,493
(232,810)
56,683

차량운반구
8,646
(7,765)
881

공구와비품
74,008
(62,463)
11,545

기타의유형자산
101,052
(23,338)
77,714

건설중인자산
11,989
-
11,989

미착기계
558
-
558

합 계

1,417,573

(425,63
6
)

991,937

(주1)
손상차손누계액 등을 포함한 금액입니다.

나.
당
기

중 유형자산의 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각 등
계정대체(주1)
기말금액

토지
595,939
296
-
-
9,273
605,508

건물
191,142
374
-
(3,998)
5,427
192,945

구축물
35,194
-
-
(1,210)
130
34,114

기계장치
63,681
10
(54)
(10,155)
3,201
56,683

차량운반구
1,132
-
(16)
(303)
68
881

공구와비품
14,909
111
-
(3,886)
411
11,545

기타의유형자산
77,714
-
-
-
-
77,714

건설중인자산
9,459
12,886
-
-
(10,356)
11,989

미착기계
-
7,280
-
-
(6,722)
558

합 계
989,170
20,957
(70)
(19,552)
1,432
991,937

(주1)

계정대체
에는 건설중인자산
의 본계정
대체, 미착기계
의 본계정
대체,

유형자산과
무형자산
간
대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

다
. 감가상각비
중
18,025백만원
은 제조원가,
1,508백만원
은 판매비와관리비,
19

백만원

은 연구개발비에 포함되어 있습니다.

라. 상기 유형자산 중 일부
토지, 건물, 기계장치 등은
회사의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공
되어 있습니다
(주석 23, 39 참조).

16. 투자부동산

가
. 당기
말

현재 투자부동산의
내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
취득원가
상각누계액(주1)
장부금액

토지
125,818
(3,485)
122,333

건물
38,573
(17,091)
21,482

합 계
164,391
(20,576)
143,815

(주1)
손상차손누계액 등을 포함한 금액입니다.

나.

당
기

중 투자부동산의 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
토지
건물
합 계

기초금액
121,624
21,821
143,445

감가상각비
-
(562)
(562)

계정대체 등
709
223
932

기말금액
122,333
21,482
143,815

다. 당기 중 회사의 투자부동산과 관련하여 손익계산서에 인식한 임대수익은
1,584백
만원

이며,
감가상각비를 포함한 임대비용은
777백만원
입니다.

라. 당기말 현재 투자부동산의 공정가치는
141,381
백만원
으로 회사는 공시지가 등을 반영하여 추정하였습니다.

1
7
. 무형자산

가. 당기
중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
산업재산권

기타의무형자산

회원권
합 계

기초금액

1,185
509
1,196
2,890

취득

11
545
-
556

무형자산상각비

(113)
(83)
-
(196)

계정대체 등(주1)

-
(15)
-
(15)

기말금액

1,083
956
1,196
3,235

(주1)

계정대체에는 유형자산과 무형자산 간 대체 금액 등이 포함되어 있습니다
.

나.
무형자산상각비 중 24백
만원
은 제조원가,

149백만
은 판매비와관리비
, 23백만원은 연구개발비

에 포함되어 있습니다. 

1
8
. 보험가입자산

당기말 현재 회사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

보험종류
대상자산
장부금액
부보액
보험회사명

종합재산보험 등
유형자산 등
577,327
1,035,102
삼성화재해상보험㈜ 등

19
. 정부보조금

가. 회사는 5MW 해상용 풍력발전기 블레이드 개발 등 국책연구과제와 관련하여 한국에너지기술평가원 등 협약대상자와 개발협약을 체결하고 연구개발활동을 진행 중 입니다.

나. 당기말 현재
정부보조금 관련 부채 잔액은
572백만원
입니다.

20
. 종속기업 투자

가. 당기
말
현재 종속기업의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
설립국가
지분율(%)
장부금액

그린파워제오차(유)
한국
100.00
-

베스트레드(유)
한국

100.00

-

베스트블루(유)
한국

100.00

-

베스트퍼플(유)
한국

100.00

-

그랜드제오차㈜
한국
100.00

-

그랜드제육차㈜
한국

100.00

-

그랜드제칠차㈜
한국
100.00

-

프로베스트킹덤제일차㈜
한국

100.00

-

그린파워제팔차(유)
한국

100.00

-

Green Plan Energy LTD
영국

100.00

-

CONSORCIOHYOSUNG-VIMAC,S.A.
파나마
100.00

-

Nantong Hyosung Transformer Co. LTD.
중국

100.00

-

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
남아공

50.00

-

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
인도

100.00

11,685

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION Co. LTD
베트남

100.00

670

합 계
12,355

나. 당기 중 종속기업 투자와 관련하여 인식한 손상차손의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
손상차손
인식 전
장부가액
회수가능가액
손상차손
인식액
회수가능가액
산정방법

Nantong Hyosung Transformer Co. LTD.
2,179
-
2,179

사용가치

회사는 종속기업 투자의 회수가능가액을 산정함에 있어, 사용가치를 고려하였습니다. 사용가치는 종속기업의 미래예상현금흐름을 적절한 할인율로 할인하여 산정하였으며, 독립적인 외부평가기관의 평가보고서를 활용하였습니다.

2
1
. 특수관계자

가. 당기말
현재
회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

(1) 회사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업

지 역
회사명

국내
㈜효성

(2) 종속기업

지 역
회사명

국내
그린파워제오차, 베스트레드, 베스트블루, 베스트퍼플, 그랜드제오차, 그랜드제육차, 그랜드제칠차, 프로베스트킹덤제일차, 그린파워제팔차

중국지역
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

아시아지역
Hyosung T&D India Pvt Ltd, HYOSUNG VINA CONSTRUCTION CO., LTD

유럽지역
Green Plan Energy Ltd

미주지역
CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A.

기타지역
Hyosung South Africa (PTY) LTD.

(3) 기타특수관계자

지 역
회사명

국내
(주)에이에스씨(구:디베스트파트너스), DNS Technology Co., Ltd, 갤럭시아디바이스(구:소림), 갤럭시아마이크로페이먼트, 갤럭시아일렉트로닉스, 갤럭시아코퍼레이션, 공덕개발, 더클래스효성㈜, 더프리미엄효성, 동륭실업㈜, 신동진, 아승오토모티브그룹, 트리니티에셋메니지먼트㈜, 효성프리미어모터스

중국지역
Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Weihai newsolim Electronics., Co.Ltd, Galaxia Electronics (China Huizhou) CO., Ltd.

아시아지역
Galaxia Japan

(4) 기타

지 역
회사명

국내
SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA S.R.O, 신화광학동관유한공사, 신화광학소주유한공사, 신화광학유한공사, 아이티엑스마케팅, 아이티엑스엠앤에스(주), 행복두드리미(주), 갤럭시아에스엠(구:아이비월드와이드), 갤럭시아커뮤니케이션즈, 공덕경우개발㈜, 광주일보, 순천에코그린, 신성자동차, 신화인터텍, 에이치에스씨제일차(유), 에이티엠플러스(구:키스뱅크)(ATM+), 엔에이치씨엠에스㈜(NH CMS), ㈜가비, ㈜세빛섬, ㈜에브리쇼, ㈜에프엠케이(FMK), ㈜엔에이치테크(NH TECH), ㈜태억건설, ㈜효성첨단소재, ㈜효성티앤씨, ㈜효성화학, 진흥기업㈜, 태백풍력발전㈜, 태안솔라팜㈜, 패스파인더 청년차업투자조합, 평창풍력발전㈜, 포항신재생에너지㈜, 효성굿스프링스㈜, 효성아이티엑스㈜, 효성에프엠에스㈜,효성인포메이션시스템㈜, 효성캐피탈제이십오차유동화전문유한회사, 효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사, 효성캐피탈㈜, 효성토요타, 효성투자개발㈜, 효성트랜스월드㈜, 효성티앤에스㈜(구:노틸러스효성)

중국지역
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd, Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung Financial System (Huizhou) Co.,LTD(HFS), Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou), Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou), Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd., HYOSUNG SUMIDEN STEEL CORD(NANJING)CO.LTD., IB China .,Ltd, Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.

아시아지역
Central Trade Investment Ltd.(CTI), GST China Investment Limited, Hyosung (H.K) LIMITED, Hyosung (Taiwan) Corporation, Hyosung Corporation India Private Limited., Hyosung DongNai Co,LTD, HYOSUNG INDIA Pvt Ltd, Hyosung International(HK) Ltd., Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung Singapore PTE Ltd., Hyosung Vietnam Co., Ltd., Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd., Luck Faith Investment Ltd.(LF), Papua Agro Lestari(PAL), PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN(GMM), PT. HYOSUNG JAKARTA, Hyosung Quang Nam., Ltd

미주지역
Global Safety Textiles LLC, Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc. , GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V, GST Automotive Safety Components International LLC, GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V, HICO America Sales & Tech., HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA., Hyosung Holdings USA, Inc., Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V., Hyosung Participacoes Brasil LTDA, Hyosung USA Inc., IB America, Inc., Nautilus Hyosung America Inc., Hyosung Mexico CITY S.A. de C.V.

유럽지역
Global Safety Textiles GmbH, GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo, GST Automotive Safety RO S.R.L., GST Global GmbH, GST Safety Textiles RO S.R.L., Hyosung Europe SRL, Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI, Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung RUS, Hyosung SRL

기타지역
GST Automotive Safety South Africa(proprietary) Limited, Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.

(주1)
해당 회사들은 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사로 특수관계자의 범위에 포함하였습니다.

나. 회사와 특수관계자와의 주요 거래 내역

(1) 당기 중 회사의 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
매출 등(주1)
매입 등(주2)
유ㆍ무형자산 취득

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업

㈜효성
-
32,729
-

종속기업
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2,349
26,802
-

Hyosung T&D India Pvt Ltd
13,856
9,145
-

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
-
399
-

소 계
16,205
36,346
-

기타
특수관계자

갤럭시아일렉트로닉스
-
141
-

공덕개발
5
2,505
-

더클래스효성㈜
1
-
-

신동진
-
666
-

소 계
6
3,312
-

기 타
갤럭시아에스엠
45
1,702
-

㈜에프엠케이
5
-
-

효성첨단소재㈜
91
-
-

효성티앤씨㈜
1,073
6,297
-

효성화학㈜
1,132
-
-

진흥기업㈜
361
-
-

태백풍력발전㈜
6
-
-

평창풍력발전㈜
163
-
-

포항신재생에너지㈜
66
-
-

효성굿스프링스㈜
14,462
164
-

효성아이티엑스㈜
56
6,187
-

효성트랜스월드㈜
-
21,411
19

효성티앤에스㈜(구:노틸러스효성)
2
288
312

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
33
-
-

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
733
-
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
-
240
-

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
12
-
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
104
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
13
-
-

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
30
-
-

Hyosung Corporation India Private Limited.
-
78
-

Hyosung DongNai Co,LTD
3,508
4,883
-

Hyosung International(HK) Ltd.
-
4
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
10,547
2,610
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
93
-

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
6,493
-
-

PT. HYOSUNG JAKARTA
-
49
-

HICO America Sales & Tech.
71,075
405
-

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
63
66
-

Hyosung Holdings USA, Inc.
-
287
-

Hyosung Europe SRL
19
225
-

Hyosung Mexico CITY S.A. de C.V.
-
95
-

소 계
110,185
44,991
331

합 계
126,396
117,378
331

(주1)

매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이 포함되어 있습니다.

(주1)

대주주와 10백만원의 임대차 계약금액이 있습니다.

(주2)

매입 등에는 원재료 매입, 수출비, 지급수수료,
기타
비용 등이 포함되어 있습니다.

(2)
당기말 현재 특수관계자

대한 중요한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
매출채권

기타채권
등(주1)

매입채무

기타채무
등(주2)

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성
-
727
674
27,960

종속기업
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
1,944
17,507
3,163
86

Hyosung T&D India Pvt Ltd
36,252
489
3,753
-

소 계
38,196
17,996
6,916
86

기타
특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스
-
-
14
-

공덕개발
-
2,209
-
-

더클래스효성㈜
-
-
-
2,400

신동진
-
1,119
-
-

소 계
-
3,328
14
2,400

기 타
갤럭시아에스엠
-
-
126
1,300

갤럭시아커뮤니케이션즈
-
-
-
12

순천에코그린
-
2,770
-
-

신화인터텍
-
-
-
2,400

효성첨단소재㈜
5
-
-
7,800

효성티앤씨㈜
558
36
2,422
10,816

효성화학㈜
487
-
-
7,200

효성캐피탈
-
-
-
4,800

진흥기업㈜
84
24,710
-
18,077

평창풍력발전㈜
-
132
-
110

포항신재생에너지㈜
-
3,569
-
-

효성굿스프링스㈜
2,124
20
162
18,917

효성아이티엑스㈜
-
-
2,298
2,400

효성인포메이션시스템㈜
-
-
-
3,600

효성트랜스월드㈜
-
-
2,246
2,422

효성티앤에스㈜(구:노틸러스효성)
-
-
-
9,752

Hyosung (Taiwan) Corporation
-
-
-
6

Hyosung Corporation India Private Limited.
-
-
-
20

Hyosung DongNai Co,LTD
691
-
563
-

Hyosung International(HK) Ltd.
-
-
-
4

Hyosung Japan Co., Ltd.
177
2,219
304
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
90
-
-
41

Hyosung Singapore PTE Ltd.
-
-
-
34

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
6,493
-
-
-

HICO America Sales & Tech.
2,255
-
255
9,168

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E 
COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
48
-
-
-

Hyosung Holdings USA, Inc.
-
-
-
285

Hyosung Europe SRL
-
-
-
38

소 계
13,012
33,456
8,376
99,202

합 계
51,208
55,507
15,980
129,648

(주1)

기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
등이
포함되어 있습니다.

(주2)

기타채무에는 미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

(3) 당기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
회사명
기초금액
대여
회수

당기말금액

종속기업
(유)그린파워제오차(이탈리아태양광) (주1)
11,483
-
-
11,483

(유)베스트레드(루마니아태양광) (주2)
52,391
-
-
52,391

(유)베스트블루(루마니아태양광) (주2)
41,830
-
-
41,830

(유)베스트퍼플(루마니아태양광) (주2)
52,460
-
-
52,460

㈜그랜드제오차(루마니아태양광) (주2)
30,532
-
-
30,532

㈜그랜드제육차(루마니아태양광) (주2)
20,874
-
-
20,874

(유)그린파워제팔차(루마니아태양광 (주2)
34,144
-
(1,801)
32,343

㈜그랜드제칠차(루마니아태양광) (주2)
79,753
-
-
79,753

㈜프로베스트킹덤제일차(영국바이오매스) (주3)
46,100
-
-
46,100

기타
포항신재생에너지㈜(주4)
2,769
760
-
3,529

순천에코그린
1,269
914
-
2,183

(주1)
회사는 (유)그린파워제5차에 당기 중 지분인수하였습니다. 또한, 관련 대여금액 11,483백만원 중 3,958백만원을 대손충당금 설정하였으며 당기에 인식된 대손상각비는 3,958백만원입니다.

(주2)

회사는 루마니아태양광 관련된 상기 회사들에 당기 중 지분인수하였습니다. 또한, 상기 회사들 관련 대여금액 310,183백만원 중 55,645백만원을 대손충당금 설정하고 있으며, 당기에 인식된 대손상각비환입 11,440백만원을 인식하였습니다.

(주3)
회사는 ㈜프로베스트킹덤제1차에 당기 중 지분인수하였습니다. 또한, 관련 대여금액 46,100백만원 중 39,321백만원을 대손충당금 설정하였으며 당기에 인식된 대손상각비는 7,423백만원입니다.

(주4)
회사는 포항신재생에너지㈜ 관련 대여금액 3,529백만원 중 3,529백만원을 대손충당금 설정하였으며 당기에 인식된 대손상각비는 3,529백만원입니다.

(4) 당기 중 회사가 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

단기급여
255

퇴직급여
55

합 계
310

(5)

당기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는
지급보증
의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
지급보증내역
제공받은 회사

지급보증액

여신금액
여신금융기관

종속기업
운영자금
Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
145,430
114,506
산업은행외

시설자금외
Hyosung T&D India Private Limited
50,431
39,044
한국수출입은행외

소 계
195,861
153,550

기타
운영자금
순천에코그린㈜(주1)
48,391
35,791
기업은행 외

합 계
244,252
189,341

(주1)
회사는 순천에코그린㈜에 계약이행보증 45,391백만원 및 자금보충약정 3,000백만원을 제공하고 있습니다.

(6)

당기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신금액
여신금융기관 등

기타특수관계자
진흥기업㈜(주1)
145,916
145,916
지분증권
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회

(주1)
진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

2
2
. 매입채무 및 기타채무

가. 당기
말
현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

매입채무
425,069

기타채무
341,771

장기기타채무
125,457

합 계
892,297

나. 당기
말

현재 기타채무의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

미지급금
164,421
572

미지급비용
36,650
3,115

예수금
5,670
-

예수보증금
135,031
121,770

합 계
341,771
125,457

다.
장기기타채무의 최초장부금액 측정에 이용한 할인율은 다음과 같습니다.

구 분
당기말

할인율
1.60% ~ 6.42%

라.
당
기말 현재
매입채무 및
기타채무의 공정가치는 장부금액과
유사
합니다.

가. 당기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

단기차입금(주1)
443,719

장기차입금
(주2,3)

234,724

사채
(유동성사채 포함)

211,394

합 계
889,837

차감: 유동성
(617,655)

차감 후 잔액
272,182

(주1)
매출채권 매각금액 35,930백만원이 포함되어 있으며, 해당액은 회사가 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하여, 이중 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에 대해서는담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 7과 39 참조).

(주2)

장기차입금에는 유동성장기차입금이 포함되어 있습니다.

(주3)
회사는 상기 차입금과 관련하여 회사의 유형자산 중 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석 15와 39 참조).

나. 당기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

차입금 종류
차입처
최장 만기일
연이자율(%)
당기말

원화단기차입금

일반대출
산업은행 외
2019-11-26
1.40 ~ 3.30
348,000

외화단기차입금

일반대출
수협은행
2019-04-25
4.61
21,244

유산스
국민은행 외
2019-12-16
1.19
38,545

매출채권매각차입
우리은행 외
2019-11-01
3.93
35,930

합 계
443,719

다.
당기
말
현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다

(단위:백만원)

차입금 종류
차입처
최장 만기일
연이자율(%)
당기말

원화장기차입금

일반대출

산업은행 외
2020-09-27
2.66 ~ 3.23
190,000

외화장기차입금

일반대출

하나은행 외
2020-09-19
4.37 ~ 4.71
44,724

합 계
234,724

차감: 유동성장기차입금
(61,181)

차감 계
173,543

상기 장기차입금은 원금분할상환되거나 만기에 일시상환되며, 이와 관련하여 회사의
공정가치측
정금융자산

및 유형자산 등이 담보로 제공하고 있습니다(주석 12, 15와 39 참조)

라.

당기
말
현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

종류
발행회차
최장 만기일
연이자율(%)
당기말

확정금리 원화사채
259-1회 공모사채
2019-04-25
2.78
102,000

확정금리 원화사채
제1회차 사모사채
2019-09-10
3.50
10,000

확정금리 원화사채
제2회차 사모사채
2021-11-26
3.45
10,000

확정금리 원화사채
제3회차 사모사채
2021-06-03
3.15
30,000

확정금리 원화사채
제4회차 사모사채
2021-12-21
3.18
60,000

합 계
212,000

사채할인발행차금
(606)

장부금액
211,394

차감: 유동성 사채
(112,755)

차감 후 잔액
98,639

2
4
. 퇴직급여

가. 확정급여제도

(1)
당기말
현재
순확정급여부채 산정내역은
다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

확정급여채무의 현재가치
176,135

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(171,938)

재무제표상 순확정급여부채
4,197

(주1)

당기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금
153백만원이 포함된 금액입니다.

(2)
당기 중 손익계산서에 반영된
확정급여형 퇴직급여의 내역
은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

당기근무원가
11,176

순이자원가
3,118

이자수익
(2,920)

종업원급여에 포함된 총 비용
11,374

(3)
당기에
발생한 확정급여형 퇴직급여를
포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

매출원가
8,500

판매비와관리비
2,842

연구개발비
32

합 계
11,374

(4)
당기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
169,485

당기근무원가
11,175

이자비용
3,118

퇴직급여지급액
(12,935)

재측정요소

인구통계적 가정의 변동
288

재무적 가정의 변동
10,847

가정과 실제의 차이
(5,731)

소 계
5,404

관계회사전출입
(112)

기말금액
176,135

(5)
당기 중 사외적립자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초금액
143,163

이자수익
2,920

사용자기여금
36,000

급여지급액
(8,283)

재측정요소
(1,902)

관계회사전출입

(112)

기말금액
171,786

(6)
당기
말
현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
금 액
구성비(%)

예적금
86,947
50.57

채무상품
84,991
49.43

합 계
171,938
100.00

(7)
당기
중 기
타포괄손익으로 인식된 퇴직급여부채

의 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

발생금액
7,305

법인세효과
(1,767)

기타포괄손익
5,538

당기말 현재
이익잉여금에 포함된
퇴직급여부채

의 재측정요소의 누계액은
5,538
백만원입니다.

(8)
당기
말
현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당기말

할인율

2.74%

임금상승률

2.44%

(9)
주요 가정의
변동에 따른 대략적인 연금부채의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

구 분
주요 가정의 변동
부채금액의 변동

할인율

100bp 증가/감소

10% 감소 / 12% 증가

임금상승률

1.0%p 증가/감소

12% 증가 / 10.2% 감소

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정됐습니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정 시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정됐습니다.

(10)
미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

회사는 기금의 적립수준은 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하
는 정책을 보유하고 있습니다. 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상기여금은 추가 적립액은 17,869백만원으로 2019년말 사외적립자산 잔액 예상 금액은 185,435백만원 입니다. 

당기말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
1년 미만
1년~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상(주1)
합 계

급여지급액
8,215
9,266
34,907
341,031
394,419

(주1)

당 금액에는 임원/계약직에 대한 확정급여제도의 영향이 포함되어 있습니다.

확정급여채무의 가중평균만기는
10.96년
입니다.

나. 확정기여제도

당기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 3,792백만원입니다.

2
5
. 법인세비용 및 이
연법인세

가. 당기 중 발생한 법인세비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

당기법인세

당기손익에 대한 당기법인세
12,458

전기법인세의 조정사항(주1)
(2,321)

총당기법인세
10,136

이연법인세

일시적차이의 증감
(5,569)

총이연법인세
(5,569)

법인세비용
4,568

(주1) 당기 환급된 2013년 귀속 (주)효성 법인세 중 효성중공업 수령분을 당기손익에 대한 법인세금액에서 조정하였습니다. 

나. 당기 중 회사의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 회사의 이익에 대해 적용되는 가중평균세율을 사용하여 이론적으로 계산된 금액과의 차이는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

법인세비용차감전순손익
25,197

법인세율로 계산된 법인세비용
5,828

법인세 효과:

세무상 과세되지 않는 수익
(2,905)

세무상 차감되지 않는 비용
2,176

이연법인세미인식
1,857

법인세추납
(2,321)

세액공제
(66)

법인세비용
4,568

유효세율
18.13%

다. 당기
말
현재
기타포괄손익의 각 구성 항목과 관련된
법인세효과는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
반영 전 금액
법인세효과
반영 후 금액

기타포괄-공정가치측정금융자산

(17,885)
4,328
(13,557)

퇴직급여부채의 재측정요소
(7,305)
1,768
(5,538)

합 계
(25,191)
6,096
(19,094)

라. 당기말 현재 이연법인세자산과 부채의
회수 및 결제 시기는
다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

이연법인세자산

12개월 후에
회수
될 이연법인세자산

179,304

12개월 이내에
회수
될 이연법인세자산

32,730

소 계
212,033

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(153,517)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(554)

소 계
(154,071)

이연법인세자산(부채) 순액
57,962

마. 당기 중 이연법인세의 총 변동액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

기초
46,297

손익계산서에 반영된 이연

법인세
의 변동

5,569

기타포괄손익에 반영된 이연

법인세
의 변동

6,096

기말
57,962

바. 당기 중 동일과세당국과 관련된 금액을 상계하기 이전의 이연법인세자산과 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초
당기손익
기타포괄손익
기말

이연법인세부채

퇴직연금운용자산
(35,483)
(6,549)
460
(41,572)

미수수익
(219)
(177)
-
(396)

파생상품평가
77
(234)
-
(158)

기타
(111,945)
-
-
(111,945)

소 계
(147,571)
(6,960)
460
(154,071)

이연법인세자산

공정가치측정금융자산

92,755
-
4,328
97,083

퇴직급여부채
39,266
1,427
1,308
42,001

대손충당금한도초과액
22,303
384
-
22,687

대손금
652
2,903
-
3,555

재고자산평가손실
2,083
908
-
2,991

상여충당부채
1,155
1,075
-
2,230

하자보수충당부채
13,501
2,451
-
15,952

공사손실충당금
2,282
11
-
2,292

장기근속자포상금지급채무
684
(70)
-
614

기타
19,187
3,439
-
22,626

소 계
193,868
12,529
5,636
212,033

합 계
46,297
5,569
6,096
57,962

사. 회사는 일시적차이 중 예측가능한 미래에 소멸될 가능성이 높지 않다고 판단하고있는 일시적차이에 대해서는 이연법인세자산(부채)를 인식하고 있지 않으며, 종속기업 및 관계기업투자와 관련하여 발생한 일시적차이 중 예측가능한 미래에 피투자회사의 처분 또는 배당가능성이 희박한 법인의 해당 금액은 향후 이연법인세자산(부채)의 실현가능성이 희박하여 이로 인한 법인세효과를 인식하지 아니하였습니다. 이에 따라 당기말 현재 이연법인세자산(부채)으로 인식하지 않은 금액은 127,038백
만원

입니다.

2
6
. 충당부채 및 기타부채

가. 당기
말
현재 충
당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

공사손실충당부채
9,472
-

하자보수충당부채(주1)
-
65,918

기타충당부채(주2)
-
7,759

합 계
9,472
73,677

(주1)

회사는 건설계약과 관련하여 하자보수 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비
용을 과거 경험률 등을 기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.

(주2)
당기말 현재 회사는 종속기업의 채무에 대한 지급보증의무 및 회사의 사업과 관련한 자금보충의무와 관련하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 충당부채로 설정하고 있습니다. 이외에, 회사는 골프장 초기회원에 대한 우대와 관련하여 마일리지 형태의 기타충당부채를 설정하고 있습니다.

나. 당기
말
현재 기타
부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
유동
비유동

선수금
136,835
-

선수수익
3,792
9,989

합 계
140,627
9,989

2
7
. 자본금

당기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
수권주식수
발행주식수
액면가액
장부금액

보통주
200,000,000 주
9,324,548 주
5,000 원
46,623

2
8
. 이익잉여금

가. 당기
말
현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
내 용
당기말

법정적립금
이익준비금
-

임의적립금
연구및인력개발준비금
-

시설적립금
-

미처분이익잉여금
15,091

합 계

15,091

나. 이익잉여금처분계산
서

(단위:백만원)

과 목
당기(제1기)

미처분이익잉여금

15,091

전기이월이익잉여금
-

순확정급여부채의 재측정요소
(5,538)

당기순이익
20,629

임의적립금 등의 이입액

-

연구및인력개발준비금
-

합 계

15,091

이익잉여금 처분액

-

차기이월 미처분이익잉여금

15,091

처분예정일
2019년 3월 22일

29.
기타자본구성요소

가. 당기
말
현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

기타자본잉여금
-

자기주식
(712)

기타포괄-공정가치측정금융자산 평가손익

(27,330)

해외사업환산손익
(2,120)

합 계
(30,162)

(주1)
회사는 분할존속법인인 (주)효성에서 인적분할하여 2018년 7월 13일 유가증권시장에 신규상장시 발생한 단수주 12,807주를 자기주식으로 취득하였습니다.

나. 당기 중 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초금액
증감
기말금액

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손익

(13,773)
(13,557)
(27,330)

해외사업환산손익
(3,567)
1,447
(2,120)

합 계
(17,340)
(12,110)
(29,450)

상기 기타포괄손익누계액의 변동내역은 법인세효과가 차감된 후의 금액입니다(주석 25 참조).

30
. 매출액

당기

중 발생한 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

제품매출
822,631

공사매출
1,259,560

분양매출
1,418

기타매출
51,459

합 계
2,135,068

3
1
. 건설계약

가. 당기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식
기말잔액

건설
4,275,829
640,010
943,076
3,972,763

중공업
596,995
271,532
317,902
550,625

합 계
4,872,824
911,542
1,260,978
4,523,388

(주1)

당
기 중
신규수주 등 도급증가액은
918,529백만원
이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은
6,987백만

원
입니
다.

나. 당기
말
현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
2,266,524
2,024,923
241,602
370
-

중공업
1,558,893
1,463,761
95,132
955
55,325

합 계
3,825,417
3,488,684
336,734
1,325
55,325

(주1)

유보금은 재무상태표 상
장기
보증금 계정에 계상되어 있습니다.

다. 당기말 현재 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
미청구공사
초과청구공사

건설
112,619
192,315

중공업
136,262
62,425

합 계
248,881
254,740

라. 당기말

현재 진행중인 건설계약의 공사손실충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말

평택 군인APT
344

제주 하수슬러지 자원화시설
547

카타르 Mesaieed 하수처리장 시설공사
3,410

인도 Mokokchung 프로젝트
567

인도 JHARKHAND 프로젝트
402

방글라데시 DESCO PJT
398

카타르 ph10 턴키공사 외
3,804

합 계
9,472

마. 당기말 현재 발생원가 투입법을 적용하여 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

계약명
계약일
계약상 완공일
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총 액
대손충당금
총 액
대손충당금

부산온천동주상복합
2014년 6월
2019년 7월
83.47
3,912
-
19,150
-

용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
28.17
-
-
104,089
-

용인하갈동효성APT
2015년 8월
2019년 2월
85.10
6,228
-

-

의왕백운APT신축공사(1공구)
2016년 10월
2019년 2월
81.16
-
-

-

의왕백운APT신축공사(2공구)
2016년 10월
2019년 2월
79.37
-
-
-
-

평택소사2지구APT(2단지)
2016년 3월
2019년 8월
71.35
-
-

42,602

-

천안두정동효성APT
2017년 4월
2020년 5월
34.33
10,092
-
-
-

인천서운구역주택재개발
2018년 4월
2021년 2월
13.41
2,220
-
-
-

공릉동태릉현대APT재건축
2018년 8월
2021년 9월
2.94
7,010
-
-
-

바. 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총 액
대손충당금

건설
(4,915)
19,506
-
30,939
-
112,619
-

중공업
(4,557)
1,296
-
(12,694)
-
136,262
-

합 계

(9,472)
20,802
-
18,245
-
248,881
-

사. 당기말 현재 진행 중
인

계약의 추정총계약원가 변동에 따른 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

당기 손익에
미치는 영향
미래 손익에 
미치는 영향
미청구공사 변동
(주1, 2)

건설
56,855
30,939
19,506
6,410,
19,506

중공업
(7,021)
(12,694)
1,296
4,377
1,296

합 계
49,834
18,245
20,802
10,787
20,802

(주1)

자체분양공동주택 수익 인식과 관련된 매출채권 변동 효과가 포함되어 있습니다.

(주2)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

한편, 총 계약원가의 추정치가 5% 증가한다면, 법인세차감전 순이익 및 법인세효과차감전 순자산은

156,755백만원 감소합니다.

3
2
. 비용의 성격별 분류

당기 중 발생한 매출원가, 판매비와관리비 및 연구개발비의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

제품 및 재공품 등의 변동
9,615

상품의
판매

13,423

원재료 및 소모품 등의 사용
955,478

종업원
급여
(주석 3
3
)

196,561

감가상각비 및 무형자산상각비
20,311

전력비
11,141

수출비
66,962

연료비
1,299

용역비
59,757

외주가공비
684,568

기타
55,563

합 계(주1)
2,074,678

(주1)
손익계산서 상의 매출원가, 판매비와관리비, 연구개발비를 합한 금액입니다.

3
3
. 종업원급여

당기
중 발생한 종업원급여 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

급여
158,048

복리후생비
23,347

퇴직연금급여 - 확정기여제도
3,792

퇴직연금급여 - 확정급
여제도
(주석
24
)

11,374

합 계
196,561

34. 판매비와관리비
 
 당기중 발생한 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

급여

30,702

퇴직급여

4,830

복리후생비

3,269

교육훈련비

1,010

여비교통비

4,226

통신비

517

세금과공과

3,312

임차료

3,806

대손상각비

10,111

감가상각비

1,512

무형자산상각비

149

해외지사관리비

1,020

광고선전비

803

지급수수료

22,903

수출비

49,973

기타

13,320

합 계

151,463

35. 기타수익 및 기타비용
 
 가. 당기 중 발생한 기타수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

임대료수익

7

유형자산처분이익

82

기타의대손상각비환입

11,534

잡이익

10,397

합 계

22,020

나. 당기 중 발생한 기타비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

매출채권처분손실

153

유형자산처분손실

33

기타의대손상각비

15,846

기부금

356

지급보증충당부채전입액

2,879

Nego수수료

1,424

BANKERS USANCE 인수수수료
82

잡손실

5,992

합 계

26,765

36. 금융수익 및 금융비용
 
 가. 당기 중 발생한 금융수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

이자수익

대여금 및 수취채권

1,983

기타포괄-공정가치측정금융자산

1

소 계
1,984

외환차익

9,268

외화환산이익

20,201

파생상품거래이익

452

파생상품평가이익

2,500

당기손익인식금융자산평가이익

389

합 계

34,794

나. 당기 중 발생한 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당 기

이자비용

상각후원가로 측정하는 금융부채

21,271

기타금융부채

2,227

소 계
23,498

외환차손

11,459

외화환산손실

16,288

파생상품거래손실

7,872

파생상품평가손실

3,945

합 계

63,062

다. 회사는 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다.

3
7
. 주당이익

기본주당이익은 회사의 보통주당기순이익을
회사가 매입하여 자기주식(
주석 29
참조)으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균 유통보통주식수로나누어 산정하였습니다.

회사의 보통주 1주에 대한 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

구 분
당기

보통주순이익(주1)
20,629 백만원

가중평균 유통보통주식수
9,314,687 주

기본주당순이익
2,215 원

(주1)
보통주순이익은 회사의 당기순이익과 일치합니다.

38. 현
금흐름표

가. 당기 중 영업으로부터 창출된 현금의 조정내역 및 자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당 기

법인세비용차감전 순이익
25,197

조정

이자수익 및 비용
21,514

외환환산손익
(3,914)

파생상품평가손익
1,445

감가상각비 및 무형자산상각비
20,311

유무형자산 및 투자부동산처분손익
(49)

당기손익-공정가치측정금융자산
(389)

대손상각비 및 기타의대손상각비
14,422

종속기업 및 관계기업투자손상차손
2,179

퇴직급여
11,374

충당부채전입액
18,191

장기종업원급여
31

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 증가
(305,635)

재고자산의 감소
17,298

기타채권의 증가
(2,051)

기타금융자산의 감소
8,211

기타자산의 감소
4,465

매입채무의 증가
67,558

기타채무의 증가
70,197

초과청구공사의 증가
131,921

기타금융부채의 감소
212

하자보수비의 지급
(5,183)

퇴직금의 지급
(12,935)

사외적립자산의 납입
(36,000)

영업으로부터 창출된 현금
48,370

나. 재무활동에서 생기는 부채 변동

(단위:백만원)

구 분
단기차입금
유동성장기차입금
유동성장기사채
사채
장기차입금
합 계

기초
646,193
190,008
102,000
(100)
132,439
1,070,540

현금흐름
(204,487)
-
-
109,419
(89,963)
(185,031)

외화환산손익
2,012
-
-
-
2,240
4,252

사채할인발행차금상각
-
-
-
75
-
75

유동성대체
-
(128,827)
10,755
(10,755)
128,827
-

기말
443,718
61,181
112,755
98,639
173,543
889,836

39. 우발부채와 약정사항

가. 견질로
제공된 어음 등

당기말 현재 회사의 사업과 관련하여 어음 4매와 수표 2매를 발주처등에 견질로 제공하고 있습니다. 해당 어음 및 수표는 주식회사 효성의 명의로 되어 있으나 회사는 주보증인의 책임을 지고 있습니다

구 분
제공처
매 수
내 용

수표
순천에코그린㈜

2

백지

어음

옥산오창고속도로㈜

4

출자자 의무이행담보

나. 금융약정

당기말 현재 금융기관에 대한 금융약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
금융기관
약정액

당좌대출
농협 외
45,000

일반대출
산업은행 외
449,000

수입신용장
국민은행 외
152,173

포괄한도
우리은행
73,795

보증 및 융자 약정
건설공제조합
1,698,477

중도금 대출
하나은행
562,400

협력업체 상생론
우리은행 외
56,000

수출신용장 할인
신한은행 외
69,615

다. 타인을 위한 지급보증 등

당기

말 현재 회사는 분양자 중도금 대출
지급보증

872,479
백
만원
을 제공하고 있으며관련 지급보증 한도액은
당기말 현재

1,888,982백
만원

입니다.

또한 회사는 당기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한
2,402,049백만원
의 연대보증을 제공하고있습니다.

이외 특수관계자인 종속기업 등을 위해
244,252백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다

(주석 21 참조).

라. 연대보증 내역

당기말 현재 회사의 연대보증 의무는 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

금융기관
차주
금액

사모사채 발행(주1)
산업은행
에이치에이치아이제일
60,000

채무인수
건설공제조합
서부내륙고속도로㈜
222,768

(주1)
제4회차 사모사채60,000백만원에 대한 보증내역입니다.(주석23 참조).

마. PF 관련 회사가 제공한 지급보증 내역

(1) 당기
말
현재 회사가 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당기말

채무인수/자금보충
128,391

책임준공 및 조건부채무인수
628,000

책임준공
3,663,000

합 계

4,419,391

(2) 당기말 현재 PF사업과 관련된 금융보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

광주 태전동 APT
80,000
40,000
채무인수
2018.04 ~ 2019.01

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
35,791
연대보증/자금보충
2015.06 ~ 2026.12

합 계
128,391
75,791

(3) 당기말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개 현장에 대하여 260,600백만원의 조건부채무인수를 제공하고 있으며, 관련 한도액은 628,000백만원입니다.

(4) 당기말 현재 회현역 복합시설 신축공사 외 26개 현장에 대하여
책임준공의무 이행을 확
약
하
였고,(책임준공 기한내 책임준공의무 미이행 시 피담보채무를 인수),

관련된 대출잔액은 2,370,272
백만원이
며 보증한도액은
3,663,000
백만원입니다.

바. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

지급보증제공자
보증내역
금 액

건설공제조합
건설공사 관련 지급보증
255,095

자본재공제조합
입찰계약 관련 지급보증
534,531

대한주택보증
주택분양 관련 지급보증
1,800,482

서울보증보험
공사관련 이행보증 등
50,250

한국수출입은행
계약이행보증
198,119

UBAF
계약이행보증
225,064

신한은행 등
계약이행보증
48,908

합 계
3,112,449

사. 담보제공자산

당기말 현재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정액
관련 약정 실행액
(차입금 포함)
담보권자

기타포괄-공정가치측정금융자산(주1)

145,916
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협회

당기손익-공정가치측정금융자산
3,450
-
자본재공제조합

당기손익-공정가치측정금융자산
5,464
-
건설공제조합

유형자산
270,416
270,416
산업은행

유형자산
204,896
132,896
우리은행

유형자산
51,000
33,000
신한은행

유형자산
23,000
23,000
하나은행

매출채권
35,930
35,930
우리은행 외

합 계
740,072
495,242

(주1)

당기말
현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(
기타포괄-공정가치측정금융자산
, 장부가액:

145,916
백만원
)을 '진흥기업㈜
의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공하고 있습니다
.

아. 계류중인 소송사건

당기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
건 수
소송가액
내 역

원고사건
15 건
71,791
하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
30 건
44,996
손해배상청구소송 등

당기말 현재 회사는 손해배상청구소송 등 30건의 소송사건과 관련하여 44,996백만원의 소송가액으로 피소되어 있으며, 하도급대금 추심관련 청구이의소송 등 15건의 소송을 제기하였습니다. 당기말 현재 회사는 합리적으로 소송 결과가 예측되는 건에 대하여 사후봉사비 등으로 비용처리 하고 있습니다.

40. 보고기간 이후 사건

(1) 진흥기업 지배력 취득

2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 1월 1일자로 회사가 보유 중인 주식
48.19%
에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 따라서, 실질 지배력을 취득하였다고 판단하여 2019년 1분기부터 연결대상 종속기업에 진흥기업을 포함할 예정입니다.

(2) 별도재무제표의 승인

회사의 별도재무제표는 2019년2월28일자로 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다. 

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성

해
당사항 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

회사 분할에 관한 사항

 ① 분할방법

상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사인 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부
문을
분할하여 2018년 6월 1
일 각각 분할신설회사로 설립(설립등기일자는 6월 4일)되었습니다.

분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자등을 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 됩니다. 분할존속회사는 "유가증권시장상장규정" 제46조에 따라 2018.7.13일 변경상장 하였으며, 각 분할신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 2018.7.13일
유가증권시장에 재상장하였습니다.

 ② 분할목적

사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하고, 분할존속회사는 지주회사의 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화하는데 목적이 있습니다.

아울러 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 평가를 가능케 함으로써 책임경영체제를 확립하고, 각 사업부문별로 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정을 통해 실행력을 제고하고, 현안 발생 시 대응력을 제고하여 경영효율화를 추구해 나갈것입니다. (관련공시: 2018.1.3일 주요사항보고서(회사분할결정) 및 2018.4.27일 임시주주총회결과 공시를 참조하시기 바랍니다)

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 'XI.그
 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2.우발채무 등'
을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
 - 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황(연결 기준)

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제1기
(2018년 말)
매출채권
718,688
33,823
4.7%

기타채권
158,194
70,396
44.5%

장기매출채권
21,832
10,723
49.1%

장기기타채권
584,954
111,338
19.0%

합계
1,483,668
226,280
15.3%

(
2) 대
손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제1기
(2018년 12월)

1. 기초
200,145

2. 대손상각비
33,849

3. 대손충당금환입
(19,574)

4. 연결범위 변동
3,176

5. 기타
8,685

6. 기말
226,280

(

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

① 대손충당금 설정 방침
 - 당사는 개별적으로 중요한 채권에 대하여 손상징후 여부를 판단하여 그에
 해당하는 항목에 대해서는 개별 손상검토를 실시하고, 그 외의 개별 손상검토
 결과 손상차손을 인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다. 또한, 채무자의 부도 및 파산 등 회수가 불확실한 채권을 사고채권으로 분류
 합니다. 사고채권은 화의채권 및 기타 사고채권으로 구분되며 화의채권은
 예상 변제금액을 고려하여 손상평가를 수행하고, 기타 사고채권은 담보의 종류
 및 금액을 고려하여 손상차손을 인식합니다. 
 ② 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
 - 대손경험률 : 과거 5개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손
 경험률을 산정하여 설정
 - 대손예상액 : 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권 의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1% 초과~100%범위에서 합리적인 대손추산액 설정
 ③ 대손처리기준 : 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
 - 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 채권의
 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
 - 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
 - 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
 - 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터
 보험금을 수령한 경우
 - 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(

4) 매출채권 및 기타채권 잔액 현황

(2018년 12월 31일 현재)

(단위 : 백만원)

구분
만기미경과
 채권
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

금액
일반
749,043
113,034
54,054
72,176
61,291
434,070
1,483,668

구성비율
50.49%
7.62%
3.64%
4.86%
4.13%
29.26%
100.00%

※ 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액에는 현재가치할인차금이 미반영되었습니다.

다. 재고자산 현황(연결 기준)

(
1) 사업부문별 재고자산 보유현황

(2018년 12 31일 현재) (단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제1기
(2018년 12월말)

중공업/건설
제품
125,410

반제품
64,594

재공품
51,225

원재료
78,495

저장품
184

미착품
10,035

미완성공사비
1,723

용지
1,055

기타
23

소계
332,744

합계
332,744

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
9.7%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.6

※ 재고자산은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(

2) 재고자산 실사내용

1) 실사일자
 내부정책에 의해 주요 품목에 대한 재고자산 실사를 매월 실시하고 있습니다.
 2) 실사방법
 ① 연중 계속기록법에 의해 수량 및 금액을 계산하고 있으며 대차대조표일과의 차 이는 재고자산 입출고를 통하여 확인하였습니다.
 ② 외부감사인은 주요 자산에 대한 표본 추출을 통해 그 실제성 및 완전성을 확인 하였습니다. 
 3) 장기체화 재고등의 내역
 재고자산의 시가가 장부가액 보다 하락하여 발생한 평가손실은 해당 재고자산에 차감하여 대차대조표 가액을 결정하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평 가내역은 다음과 같습니다. 

(2018년 12월 31일 현재) (단위 : 백만원)

계정과목
평가전금액
평가충당금
재무상태표 가액
비고

제품
135,053
(9,643 )
125,410
-

반제품
67,777
(3,183)
64,594
-

재공품
51,809
(584)
51,225
-

원재료
80,178
(1,683)
78,495
-

저장품
184
-
184
-

미착품
10,035
-
10,035
-

미완성공사비
1,723
-
1,723
-

용지
1,225
(170)
1,055
-

기타
23
-
23
-

합 계
348,007
(15,263)
332,744
-

라. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

효성중공업(주)
아파트/오피스텔
국제빌딩주변제4구역
 도시환경정비사업조합
15.12.30
20.08.21
647,929
26.5%

104,089

효성중공업(주)
아파트
의왕백운 PFV
15.09.15
19.02.27
474,039
80.4%

효성중공업(주)
아파트
정안건설개발 주식회사
15.10.16
19.06.29
389,400
70.6%

48,976

효성중공업(주)
아파트
산곡
 도시환경정비사업조합
18.01.04
25.04.30
256,869
0.0%

효성중공업(주)
아파트
태릉현대아파트
 주택재건축정비사업조합
14.08.14
21.10.31
238,137
2.9%
7,010

효성중공업(주)
아파트
남우/보원
15.06.30
19.03.25
235,031
85.1%
6,228

효성중공업(주)
아파트
우암1구역
 주택재개발정비사업조합
16.05.20
23.07.31
217,722
0.0%

효성중공업(주)
아파트
송림1,2동구역
 주택재개발정비사업조합
17.06.16
24.05.31
191,264
0.0%

효성중공업(주)
아파트
부영건설
14.05.19
19.04.30
187,274
83.5%
3,912

19,150

효성중공업(주)
아파트
이노빌드
15.08.27
20.04.29
177,991
34.3%
10,092

효성중공업(주)
아파트
서운구역
 주택재개발정비사업조합
15.05.06
20.10.31
180,739
13.4%
2,220

효성중공업(주)
아파트
신암6재정비촉진구역
 주택재개발정비사업조합
16.09.22
21.08.31
163,168
0.0%

효성중공업(주)
아파트
중구B-05구역
 주택재개발정비사업조합
16.12.16
22.02.28
150,412
0.0%

합 계
-
18,839
-
90,976
-

[별도재무제표 기준]

연결재무제표 기준
진행률적용 수주계약 현황과 동일함

마. 공
정가치평가 내역

(

1) 공정가치평가 절차요약

① 금융자산
1) 분류
2018년 6월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.
- 공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)
- 상각후원가 측정 금융자산
금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.
공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 
단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정
연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.
(가) 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
ㄱ. 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.
ㄴ. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 
ㄷ. 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.
(나) 지분상품
연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

3) 손상
연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

② 금융부채
당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품으로부터 분리된 파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "(장기)매입채무 및 기타채무", "(장기)차입금" 및 "기타(비유동)금융부채" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 "금융비용"으로 인식됩니다. 

③ 파생상품
파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

(2) 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 연결그룹의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

1) 당기말

(단위 : 백만원)

구 분
당기말

상각후원가로 측정
 하는 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
40,977

40,977

매출채권및기타채권
772,663

772,663

기타금융자산
4,853
3,034

7,887

장기매출채권및기타채권
484,725

484,725

장기기타금융업자산
-

-

기타비유동금융자산
36
8,991
146,015
155,042

합 계
1,303,254
12,025
146,015
1,461,294

(단위 : 백만원)

구 분
당기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
814,935

814,935

차입금
746,739

746,739

기타금융부채

3,676
3,676

장기매입채무및기타채무
125,457

125,457

장기차입금
314,057

314,057

기타비유동금융부채

-

합 계
2,001,188
3,676
2,004,864

(3) 수준별 금융상품

당기말 현재 연결그룹의 금융상품에 대한 수준별 공정가치의 추정치는 다음과 
 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자 산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)

145,927

-

-

145,927

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

-

-

-

-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

-

-

87

87

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

-

-

8,991

8,991

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)

-

3,034

-

3,034

합 계

145,927

3,034

9,078

158,039

부 채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)

-

3,676

-

3,676

합 계

-

3,676

-

3,676

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2 : 직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 
 이용하여 산정한 공정가치. 단 level 1에 포함된 공시가격은 제외함
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
 (관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치
활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정하고 있습니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결그룹이 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간말 종가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함하고 있습니다. '수준 1'에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.
활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결그룹은 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다.이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준 2'에 포함하고 있습니다.
만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함하고 있습니다. '수준 3'에 포함된 자산 및 부채는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 
공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 매기말 공정가치를 측정하고있으며, 연결그룹의 재무담당이사에게 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의합니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 12월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 09월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 06월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 03월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 12월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 09월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 06월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 03월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
400
3.18%
-
2019년 12월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
400
3.18%
-
2019년 09월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 12월 10일
40,000
3.26%
-
2019년 01월 09일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 12월 07일
20,000
3.15%
A2(한신평, NICE)
2019년 12월 06일
미상환
리딩투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 12월 03일
10,000
3.20%
A2(한신평, NICE)
2019년 12월 02일
미상환
아이비케이투자증권

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 03일
30,000
3.15%
-
2021년 06월 03일
미상환
하이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 29일
10,000
3.15%
A2(한신평, NICE)
2019년 11월 28일
미상환
하이투자증권

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 11월 26일
10,000
3.45%
-
2021년 11월 26일
미상환
유안타증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 28일
30,000
2.60%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 28일
미상환
한국투자신탁증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 27일
30,000
3.20%
A2(한신평, NICE)
2019년 11월 26일
미상환
코리아에셋투자증권주식회사

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 26일
10,000
3.15%
A2(한신평, NICE)
2019년 11월 25일
미상환
KB투자

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 19일
20,000
2.61%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 19일
미상환
디비금융투자

효성중공업(주)
전자단기사채
사모
2018년 11월 16일
20,000
2.55%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 15일
미상환
아이비케이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 09일
40,000
3.25%
-
2019년 02월 07일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 09일
10,000
3.30%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 08일
미상환
우리종합금융

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 08일
41,000
3.12%
-
2018년 12월 07일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 10월 10일
41,000
3.10%
-
2018년 11월 08일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 11일
30,000
2.60%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 11일
상환
한국투자신탁증권

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 09월 07일
10,000
3.50%
-
2019년 09월 07일
미상환
신한금융투자

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 10일
20,000
2.41%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 10일
상환
교보증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 10일
56,000
3.13%
-
2018년 11월 09일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 07일
30,000
2.35%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 07일
상환
유안타증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 07일
20,000
3.20%
A2(한신평, NICE)
2019년 09월 06일
미상환
하이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 06일
30,000
2.38%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 06일
상환
신한금융투자

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 08월 10일
56,000
3.10%
-
2018년 09월 07일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 08월 10일
10,000
3.30%
-
2018년 11월 09일
상환
우리종합금융

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 07월 31일
40,000
3.11%
-
2018년 10월 31일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 07월 10일
56,000
3.10%
-
2018년 07월 31일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 07월 02일
27,000
3.11%
-
2018년 07월 31일
상환
신한은행

효성중공업(주)
회사채
공모
2016년 04월 25일
102,000
2.78%
A+(한신평, NICE)
2019년 04월 25일
미상환
KB투자증권

합 계
-
-
-
909,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제259-1회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2016.04.25
2019.04.25

102,000

2016.04.12

한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(244.45%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(0.0%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(1.3억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

※ 2018.09.07.에 발행한 효성중공업 주식회사 제1회 무기명식 무보증 사모사채는 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2018.11.26.에 발행한 효성중공업 주식회사 제2회 무기명식 무보증 사모사채는 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2018.12.03.에 발행한 효성중공업 주식회사 제3회 무기명식 무보증 사모사채는 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2018.12.21.에 발행한 효성중공업 주식회사 제4회 무기명식 무보증 사모사채는 사채관리계약을 체결하지 않았음

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
60,000
-
100,000
-
-
-
160,000

합계
-
-
60,000
-
100,000
-
-
-
160,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
20,000
-
-
-
-
-

합계
-
-
20,000
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
102,000
-
-
-
-
-
-
102,000

사모
10,800
29,600
69,600
-
-
-
-
110,000

합계
112,800
29,600
69,600
-
-
-
-
212,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제1기 (당기)
(2018.6~12월)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제1기 (당기)
(2018년 6~12월)
삼덕회계법인
반기검토 7일
 3분기검토 10일
 기말감사 15일
400
4,066

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

※ 외부감사인 선임일은 2018년 4월 30일(감사인 지정 선임), 계약기간은 2018년 
 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 입니다.

※ 감사일정: 반기검토 2018년 7월 17일 ~ 2018년 7월 25일 중(총 7영업일)

 3분기검토 2018년 10월 17일 ~ 2018년 10월 26일 및

 2018년 11월 8일 ~ 2018년 11월 9일(총 10영업일)
 4분기감사 2019년 1월 18일 ~ 2019년 1월 30일 및
 2019년 2월 15일 ~ 2019년 2월 22일

※ 상기 감사일정은 별도ㆍ연결 재무제표 검토 및 감사에 대한 일정입니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제1기(당기)
2018.6월
개시재무제표 검토
2018.6.1~7.6
100
-

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

작성기준일 현재(2018년 12월 31일) 당사 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 3인, 총 5인의 이사로 구성되어 있습니다. 또한, 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 및 경영위원회 등 3개의 소위원회가 운영되고 있습니다

나. 이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황

회차
개최일자
구분
의안내용
가결
 여부
사외이사

안영률
 (출석률: 100.0%)
정덕균
 (출석률: 100.0%)
신언성
 (출석률: 100.0%)

1회차
2018.6.1
승인
1. 창립사항 보고 및 창립총회 갈음 공고 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2. 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3. 이사회 의장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

4. 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

5. 경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

6. 준법지원인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

7. 명의개서대리인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

8. 본점 및 지점설치의 건
가결
찬성
찬성
찬성

9. 사내규정 제정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

10. 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

11. 최대주주등과의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.7.25
승인
1. 대규모 내부거래 승인
가결
찬성
찬성
찬성

보고
1. 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건

2. 내부회계 관리제도 운영실태 및 평가 보고

3. 2018년 6월 경영위원회 의결사항 보고

3회차
2018.10.25
승인
1. 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2. 이사회의장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3. 이사 등과 회사간 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

4. 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

보고
1. 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건

2. 2018년 3분기 경영위원회 의결사항 보고

다. 이사회내 위원회(감사위원회, 사외이사후보추천위원회 제외)

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적
권한
비고

경영
위원회
사외이사 0명 
사내이사 2명
김동우 대표이사, 문섭철 이사
정기(주례)회의 개최를
통해 주요경영사항 결정
이사회의
위임사항
-

※ 2018년 12월 31일 기준입니다.

라. 경영위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

경영
위원회
6월 1일
경영위원회 대표위원 선임의 건
가결
해당없음

6월 8일
KEB하나은행 신규 한도대출 차입 약정의 건
가결

6월 8일
대구은행 신규 한도대출 차입 약정의 건
가결

6월 26일
우리은행 신규 한도대출 차입 약정의 건
가결

6월 26일
신한은행 신규 한도대출 차입 약정의 건
가결

7월 3일
국민은행 신규 한도대출 차입 약정의 건
가결

7월 18일
인천 서운구역 주택재개발정비사업(계약효성해링턴플레이스 아파트) 중도금대출 연대보증의 건
가결

7월 20일
대구은행 한도거래 차입약정 연장의 건
가결

7월 20일
수출입은행 이행성보증한도 설정의 건
가결

8월 3일
우리종금 신규한도대출 차입 약정의 건
가결

8월 3일
해외현지법인 차입금에 대한 지급보증의 건
가결

8월 7일
신한은행 무역금융한도 약정 변경의 건(과목간 한도변경)
가결

8월 10일
경남은행 신규한도대출 차입 약정의 건
가결

9월 3일
한국투자증권 신규한도대출 차입 약정의 건
가결

9월 4일
신한투자금융 신규여신거래 금융 약정의 건
가결

9월 10일
해외현지법인 차입금에 대한 지급보증의 건
가결

9월 12일
산업은행 신규한도대출 차입 약정의 건
가결

9월 13일
국민은행 외화시설대 만기연장의 건
가결

9월 19일
중국광대은행 신규한도대출 차입 약정의 건
가결

10월 2일
해외현지법인 차입금에 대한 지급보증의 건
가결

10월 12일
해외현지법인 차입금에 대한 지급보증의 건
가결

10월 18일
전자단기사채 발행한도 약정 체결의 건
가결

10월 19일
우리은행 여신한도 만기 연장의 건
가결

10월 19일
UBAF 은행 신규여신거래 약정의 건
가결

10월 22일
해외현지법인 차입금에 대한 지급보증의 건
가결

11월 19일
산업은행 한도대 만기연장 및 신규운영자금 대출약정의 건
가결

11월 22일
유안타증권 신규여신거래 약정의 건
가결

11월 26일
한국투자증권 신규여신거래 약정의 건
가결

11월 29일
하이투자증권 신규여신거래 약정의 건
가결

12월 18일
산업은행 장기사모사채 차입 약정의 건
가결

마. 이사의 독립성

(

1) 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내
 이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)에서 추천하여 주주총회에서 선임하
 고 있습니다. 또한, 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경
 우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.
 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
추천인
담당업무
회사와의 
거래
최대주주와의 
관계

사내이사
(대표이사)
김동우
이사회
전사 경영전반 총괄
해당없음
없음

사내이사
문섭철
이사회
중공업부문 경영 자문
해당없음
없음

사외이사
안영률
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
없음

사외이사
정덕균
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
신언성
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

※ 2018년 12월 31일 기준입니다.
※ 2018년 10월 25일 개최된 효성중공업(주) 제3차 정기이사회에서 대표이사가 기존 문섭철에서 김동우로 변경하는 안건이 가결되었습니다.

(김동우 대표이사 : 2018년 11월 02일 등기 완료)

(2) 사외이사후보추천위원회 구성현황

성명
사외이사 여부
비고

안영률
○
상법 제542조의8 제4항
사외이사 과반수 요건 충족

정덕균
○

문섭철
×

※ 작성기준일(2018년 12월 31일) 현재 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1명, 
 사외이사 2명으로 구성되어 있습니다.

(
3) 사외이사후보추천위원회 결의내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사
사내이사

안영률
(출석률:100%)
정덕균
(출석률: 100%)
문섭철
(출석률: 100%)

1회차
2018.06.01
1. 사외이사후보추천위원회 대표위원 선임의 건
 - 대표위원 : 안영률
가결
찬성
찬성

찬성

(4) 사외이사의 전문성
회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인
직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고, 필요시 방문 설명 등을 실시하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2018년 09월 14일
효성중공업
전원참석(3명)
-
제품소개, 공장투어

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

당사는 2018년 12월말 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.

성명
주요경력
사외이사 여부
비고

신언성
2011년: 감사원 금융/기금감사국장,
2011년: 감사원 공직감찰본부장,
2012~2015: 한국외환은행 상근감사위원
2016년 ~ 현재: 한국캐피탈 사외이사
사외이사
대표 
감사위원

안영률
2010년: 광주지법원장,
2011~2012년: 서울서부지법원장,
2013~2016년: 한국수출입은행 비상임이사
2012년 ~ 현재: 법무법인 KCL 변호사
사외이사
-

정덕균
2006~2008년: 서울대 반도체공동연구소장,
2012~2017년: 서울대 전기ㆍ정보공학 교수
2016년 ~ 현재: 국제전기전자공학회석학회원,
2017년 ~ 현재: 서울대 공과대학 석좌교수
사외이사
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회는 관계 법령(상법 415조의2 등) 및 정관에 따라 3인의 사외이사로 구성되어 있으며, 감사위원회 규정에 의거하여 회사의 업무 및 회계감사를 수행하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(신언성 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
구분
의안내용
가결여부
사외이사

신언성
 (출석률: 100%)
안영률
 (출석률: 100%)
정덕균
 (출석률: 100%)

1회차
2018.06.01
결의
1. 대표감사위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2. 감사위원회 부설기구 책임자 임면의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.07.25
결의
1. 2018년 6월 재무제표 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

보고
1. 감사인과의 비감사업무 용역계약 체결 현황
2. 내부회계관리제도의 운영 및 평가

3회차
2018.10.25
결의
1. 2018년 9월 재무제표 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

라. 준법지원인에 관한 사항

준법지원인

성명

이해정

나이

만43세

최종학력

Univ. of Iowa 로스쿨졸업

현직

효성중공업(주) 총무팀장 ('18.6~)

주요경력

- 03년 8월 지원본부 법무팀입사
- 04년 1월 뉴욕주변호사 등록
- 14년 지원본부 법무팀팀장

이사회 결의일

2018.06.01.

결격요건

해당사항 없음

기타

해당사항 없음

감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2018년 09월 14일
효성중공업
전원참석(3명)
-
제품소개, 공장투어

감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사지원팀
2
과장(10년)
내부회계관리제도 관련 제반 활동

준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

총무팀
2

과장 1명

대리 1명

(4.5년)

- 일상적인 준법지원을 위한 상시적인 법률자문업무, 
 계약서 사전심사 및 소송업무 수행

- 임직원 법규준수를 위한 영업비밀보호법 위반, 횡령, 
 금품수수, 문서위조 사례, 청탁금지법(김영란법) 및 
 법위반 예방 가이드라인 교육

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권

공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

조석래
변경 전 최대주주의 친인척
보통주
949,450
10.18
949,450
10.18
-

조현준
변경 전 최대주주
보통주
1,360,902
14.59
544,361
5.84
(주)효성 공개매수 참여

조현상
변경 전 최대주주의 친인척
보통주
1,138,307
12.21
455,323
4.88
-

송광자
변경 전 최대주주의 친인척
보통주
68,530
0.73
68,530
0.73
-

조양래
변경 전 최대주주의 친인척
보통주
981
0.01
981
0.01
-

이상운
계열사임원
보통주
959
0.01
959
0.01
-

조인영
변경 전 최대주주의 친인척
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

조인서
변경 전 최대주주의 친인척
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

이천규
계열사임원
보통주
132
0.00
132
0.00
-

문섭철
계열사임원
보통주
53
0.00
53
0.00
-

(주)효성
변경 후 최대주주
보통주
490,914
5.26
3,027,801
32.47
공개매수 후 최대주주

(학)동양학원
재단
보통주
49,932
0.54
0
0
(주)효성 공개매수 참여

계
보통주
4,066,274
43.61
5,053,704
54.20
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 기초주식수 및 지분율은 2018년 6월 1일 ㈜효성으로부터 인적분할 전일인 
 2018년 5월 31일 기준입니다.
※ 변동원인은 ㈜효성의 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜ 및 효성화학
 ㈜ 에 대한 현물출자 방식 유상증자 시, 공개매수 참여입니다.
※ 당사의 총 발행주식수는 9,324,548주입니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)효성
23,846
조현준
21.94
-
-
조현준
21.94

김규영
-
-
-
-
-

※ 상기 출자자수 및 대표이사, 최대주주의 지분율은 ㈜효성의 최근 주주명부 폐쇄일
 인 2018년 12월 31일자 주주명부 기준입니다.

법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

-
조현준
14.27
-
-
조현준
14.27

2018년 06월 01일
조현준
14.59
-
-
조현준
14.59

2018년 12월 21일
조현준
21.94
-
-
조현준
21.94

※ 최초 지분율은 17년말 기준이며, 이후 장내매수등으로 지분율이 변동하였습니다.※ 18년 6월 1일은 ㈜효성 인적분할 기일입니다.
※ 18년 12월 21일 변동원인은 ㈜효성의 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재
 ㈜ 및 효성화학㈜ 에 대한 현물출자 방식 유상증자 시, 공개매수 참여에 따른 
 ㈜효성 신주(보통주) 취득입니다.
※ 상기 변동일은 ㈜효성의 최대주주등 소유주식변동신고서 공시일 기준입니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)효성

자산총계
6,407,905

부채총계
3,705,758

자본총계
2,702,147

매출액
2,991,006

영업이익
143,483

당기순이익
3,425,977

※ 상기 재무현황은 ㈜효성의 2018년 연결재무제표 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

해당사항 없습니다.

최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2018년 06월 04일
조현준
4,066,274
43.61
-
변경 전 최대주주

2018년 12월 21일
(주)효성
5,053,704
54.20
-
변경 후 최대주주

※ 당사는 2018년 6월 1일 ㈜효성으로부터 인적분할(설립등기일 2018년 6월 4일)
 하였습니다.
※ 2018년 12월 21일 ㈜효성의 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜ 및 
 효성화학㈜ 에 대한 현물출자 방식 유상증자를 통해 ㈜효성으로 최대주주가 
 변경되었습니다.
※ 상기 소유주식수 및 지분율은 변동일 기준 최대주주 및 특수관계인 소유주식과 
 지분율의 합계입니다.
※ 당사 관련 공시 : 2018년 12월 21일 최대주주등 소유주식변동신고서(최대주주 
 변경시)

주식 소유현황

(기준일 :
2019년 03월 22일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)효성
3,027,801
32.47%
-

조석래
949,450
10.18%
-

조현준
544,361
5.84%
-

국민연금
933,547
10.01%
-

우리사주조합
-
-
-

※ 국민연금의 주식 소유현황은 임원ㆍ주요주주 특정증권등 소유상황보고서
 (보고서 작성기준일: 2019년 03월 19일) 내역을 토대로 작성하였습니다.

소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
14,313
99.92%
3,283,244
35.21
발행주식 총수의 100분의 1에
미달하는 주식을 보유한 주주

※ 최근 주주명부 폐쇄일인 2018년 12월 31일자 주주명부 기준입니다.

4. 주식사
무

정관상
신주인수권의 내용

① 본 회사가 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 신주를 발행하는 경 우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조 의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약 을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특 정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회 또는 이사회로부터 위임 받은 위원회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여 야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수 의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식 까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약 을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2 호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지 하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따 라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음 할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류 와 수, 발행가격 등은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가 액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의 로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회 또는 이사회로 부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매결산기 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ∼ 1월 31일 까지

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인

㈜KEB하나은행 증권대행부 (서울시 영등포구 국제금융로 72
(여의도동)
, 368-5863)

주주의 특전
없음

공고게재신문
당사 인터넷 홈페이지(www.hyosungheavyindustries.com) 단, 전산장애 또는 그 밖의 사유로 인터넷 홈페이지에 게재하지 못할 경우 한국경제신문

5
. 주가
및

주
식
거
래실적

당사의 주권은 2018.7.13일 재상장되었으며, 주가 및 거래량은 재상장일 이후 실적입니다.

주가 및 주식거래실적 (단위: 원, 주)

구분
18.7월
18.8월
18.9월
18.10월
18.11월
18.12월

기명식보통주
주가
최고
61,700
59,200
63,500
56,900
45,800
48,500

최저
52,900
44,250
56,000
40,000
41,600
41,350

평균
57,585
49,523
59,847
48,193
42,970
45,228

거래량
최고
1,497,451
493,831
169,232
130,094
110,938
166,241

최저
91,464
35,040
50,951
18,225
14,319
23,168

월간
5,492,105
2,258,660
1,577,429
1,242,444
773,910
1,123,236

※주가 최고/최저가격은 종가를 의미하고, 평균주가는 가중산술평균가격입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김동우
남
1958년 10월
부사장
등기임원
상근
대표이사
영남대 인류
삼성물산, 건설PU장
-
-
-
18.06.01~
-

문섭철
남
1959년 01월
고문
등기임원
상근
전력PU 경영자문
서울대 전기
전력PU장, 남통효성
53
-
-
18.06.01~
-

요코타타케시
남
1958년 02월
부사장
미등기임원
상근
중공업PG장
요코하마국립대 전기공학
도시바
-
-
-
18.07.01~
-

송원표
남
1958년 09월
부사장
미등기임원
상근
전력PU 혁신 총괄
서울대 원자력
전력PU 차단기 및 신송전 사업 총괄
-
-
-
18.06.01~
-

안성훈
남
1971년 09월
전무
미등기임원
상근
전력PU 변압기 영업 담당
서울대 경영
전략본부 경영혁신팀
 Bain&Company korea 컨설턴트
-
-
-
18.06.01~
-

김인길
남
1962년 05월
전무
미등기임원
상근
창원공장 총괄공장장
인하대 전기
전력PU 차단기개발팀장
-
-
-
18.06.01~
-

배상규
남
1958년 12월
전무
미등기임원
상근
전력PU 발전사업 담당
고려대 기계
현대엔지니어링, 한국동서발전
-
-
-
18.06.01~
-

이인호
남
1957년 07월
전무
미등기임원
상근
웰링턴사업단장
계명대 경제
잭니클라우스 골프클럽
-
-
-
18.06.01~
-

박승용
남
1956년 09월
전무
미등기임원
상근
중공업PG CTO
한양대 전자
삼성종합기술원
-
-
-
18.06.01~
-

유호재
남
1965년 09월
전무
미등기임원
상근
전력PU 국내영업 총괄
한양대 기계
전력PU 국내영업 및 웰딩솔루션 담당
-
-
-
18.06.01~
-

현철
남
1962년 01월
전무
미등기임원
상근
기전PU장
인하대 전기
기전PU 회전기영업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

조광제
남
1964년 05월
상무
미등기임원
상근
남통효성변압기유한공사 총경리
서울대 전기
전력PU 초고압변압기설계담당
-
-
-
18.06.01~
-

허윤만
남
1964년 05월
상무
미등기임원
상근
건설PU 기획 담당
중앙대 경영
재무본부 회계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김순탁
남
1959년 10월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원공장장
울산대 기계
기전PU 산업기계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

박태영
남
1968년 11월
상무
미등기임원
상근
전력PU 차단기 및 신송전 영업 담당
연세대 전기
전력PU 차단기 영업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

김정배
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
전력PU 혁신 담당
한양대 전기
전력PU 변전소 영업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

박남용
남
1967년 12월
상무
미등기임원
상근
건설PU 영업 및 토건기술 담당
부산대 건축
건설PU 그룹공사 및 토건기술 담당
-
-
-
18.06.01~
-

한상태
남
1970년 01월
상무
미등기임원
상근
건설PU 마케팅 담당
단국대 사회체육
건설PU 관리팀
-
-
-
18.06.01~
-

박건태
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 일반변압기 공장장
경남대 전기
전력PU 일반변압기제작팀장
-
-
-
18.06.01~
-

박노갑
남
1959년 03월
상무
미등기임원
상근
건설PU 공사 및 품질안전 담당
홍익대 건축
건설PU 공사팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이근호
남
1966년 03월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 차단기 제작 담당
부산대 기계
전력PU 차단기생산기술팀장
-
-
-
18.06.01~
-

배용배
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 초고압변압기 공장장
경상대 전기
전력PU 초고압변압기설계2팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이정원
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
홍보 담당
고려대 영문
미디어홍보팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김상구
남
1960년 02월
상무
미등기임원
상근
건설PU 주택영업 담당
한양대 토목
진흥기업, 삼성물산
-
-
-
18.06.01~
-

안상수
남
1965년 12월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원 고압전동기 담당
성균관대 전기
기전PU 고압전동기설계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이경순
남
1970년 09월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원공장 저압전동기 담당
부산대 정밀기계
기전PU 전동기설계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김재범
남
1965년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 전장 담당
연세대 기계
전력PU 전장영업팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이상국
남
1971년 04월
상무
미등기임원
상근
법무 담당
서울대 법학
법무실장
-
-
-
18.10.01~
-

박왕순
남
1963년 03월
상무
미등기임원
상근
건설PU 정비사업 담당
중앙대 경제
벽산건설 도시정비사업부
-
-
-
18.06.01~
-

박정호
남
1974년 06월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 초고압변압기 설계 담당
영남대 전기
전력PU 초고압변압기품질혁신팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이창호
남
1968년 10월
상무
미등기임원
상근
재무실장
성균관대 경영
중국 가흥법인 경영기획부
-
-
-
18.06.01~
-

이석윤
남
1958년 05월
상무보
미등기임원
상근
지원실 임원
명지대 토목
사업개발팀
-
-
-
18.06.01~
-

김석기
남
1961년 03월
상무보
미등기임원
상근
중공업PG 창원 구매 담당
부산대 경영
상해지사, 남통효성변압기유한공사
 관리담당 부총경리
-
-
-
18.06.01~
-

전재형
여
1957년 01월
상무보
미등기임원
상근
지원실 임원
이화여대 영문
-
-
-
18.06.01~
-

전병규
남
1966년 12월
상무보
미등기임원
상근
인도 푸네법인장
성균관대 전기
전력PU 차단기해외영업팀장
 전력PU 차단기설계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

허우행
남
1969년 12월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 창원 초고압변압기 기술개발 담당
인하대 전자
전력PU 창원공장
 초고압변압기기술개발팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김중현
남
1965년 11월
상무보
미등기임원
상근
기전PU 해외영업 담당
서울대 경제
대우조선해양
-
-
-
18.06.01~
-

히가시세이지
남
1957년 05월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 차단기 개발 및 설계 총괄
와세다대 전기
일본 도시바
-
-
-
18.06.01~
-

박태진
남
1967년 10월
상무보
미등기임원
상근
건설PU 경영지원팀
연세대 기계
효성엔지니어링
-
-
-
18.06.01~
-

김진호
남
1967년 06월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 차단기 설계 담당
경북대 전기공학
중공업연구소 차단기연구팀
-
-
-
18.06.01~
-

김재균
남
1970년 10월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 시장개발 담당
건국대 경제
전력PU 신사업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

나카노카나메
남
1951년 04월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 변전소 사업 담당
일본 GE Grid, 미츠비시 전기
-
-
-
18.06.01~
-

김영규
남
1959년 03월
상무보
미등기임원
상근
건설PU 기술 담당
동아대 건축
진흥기업, 파라다이스글로벌건설
-
-
-
18.06.01~
-

최영식
남
1973년 06월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 한전 영업 및 웰딩솔루션 담당
홍익대 전기
전력PU 전력영업팀장
-
-
-
19.01.01~
-

유균호
남
1967년 02월
상무보
미등기임원
상근
기전PU 국내영업 담당
광운대 전기
기전PU 전동기 국내영업팀장
-
-
-
19.01.01~
-

안영률
남
1957년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학
서울서부지법원장
-
-
-
18.06.01~
2020년 05월 31일

신언성
남
1959년 03월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 경제
감사원 공직감찰본부장
-
-
-
18.06.01~
2020년 05월 31일

정덕균
남
1958년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 전자
서울대 공과대학 교수
-
-
-
18.06.01~
2020년 05월 31일

※ 2018.10.25일자로 문섭철 대표이사에서 김동우 대표이사로 변경 (이사회 의결)

※ 공시서류작성기준일 이후 변동사항

구분
성명
직위
담당업무

임원제외
이민제
부사장
-

성병조
상무
-

이기홍
상무
-

이사사임
문섭철
고문
-

이사선임
요코타타케시
부사장
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전력
남
1,800
-
8
-
1,808
14.7
64,623
36
-

전력
여
112
-
-
-
112
8.3
3,804
34
-

기전
남
659
-
1
-
660
19.7
25,037
38
-

기전
여
34
-
-
-
34
11.0
1,089
32
-

풍력사업단
남
22
-
-
-
22
12.1
979
45
-

풍력사업단
여
1
-
-
-
1
10.9
5
5
-

건설
남
377
-
2
-
379
10.2
16,252
43
-

건설
여
29
-
-
-
29
7.0
813
28
-

웰링턴사업단
남
34
-
-
-
34
3.3
930
27
-

웰링턴사업단
여
29
-
1
-
30
2.8
617
21
-

기타
남
283
-
4
-
287
15.0
11,152
39
-

기타
여
53
-
3
-
56
9.5
1,855
33
-

성별합계
남
3,175
-
15
-
3,190
15.1
118,974
37
-

성별합계
여
258
-
4
-
262
8.0
8,182
31
-

합 계
3,433
-
19
-
3,452
14.3
127,156
37
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
40
4,837
121
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사 제외)
2
-
-

사외이사
 (감사위원회위원 3명 포함)
3
-
-

합계
5

5,000

-

※ 이사의 보수한도는 총 50억원으로 등기이사와 사외이사를 구분하여 한도를 설정 하지는 않았습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
511
102
-

※ 18.6~12월 보수지급 실적입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
415
208
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
95
32
-

감사
-
-
-
-

※ 인원수는 2018년 12월 31일 현재 재직중인 이사(감사위원) 수 입니다.

※
1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다

3. 이사ㆍ감사의 보수지급기준

보수의 종류
보수지급기준

근로소득
급여
임원보수규정에 따라서 주주총회에서 결의한 지급한도 범위 내에서 지급함

성과급

임원보수규정에 따라 매출액, 영업이익, 당기순이익으로 구성된 계량지표와글로벌 경영, 기타 회사 기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가해 주주총회에서 결의한 임원보수 한도 범위 내에서 월급여의 0%~800% 까지 지급할 수 있음

퇴직소득
임원퇴직금지급규정에 따라 지급함

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 보수지급금액이 5억원 이상인 이사 및 감사는 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

기업집단의 명칭은 효성이며, ㈜효성 및 효성중공업(주)를 포함 총
57개의 국내 계열사
가 있으며,
해외에도
72개
의 계열사
를 보유하고 있습니다.

나. 계통도

2018년 (주)효성 계통도'.jpg
2018년 (주)효성 계통도'

다. 상
호출자제한 및 채무보증제한 기업집단 여부

당 기업집단은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단에 해당됩니다.

2
. 임원 겸직 현
황

(기준일 : 2018년 12월 31일)

등기이사
겸직회사
직위
상근여부
비고

성명
직위

김동우
대표이사
진흥기업㈜
대표이사
상근

문섭철
고문

태안솔라팜㈜

이사
비상근

타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

진흥기업㈜(상장)
2012년 03월 31일
단순투자
181,893
70,569,854
48%
163,722
91,476
78
-17,884
70,661,330
48%
145,916
366,242
6,053

HYOSUNG T & D INDIA PRIVATE LIMITED
2015년 06월 01일
지분투자
11,685
66,999,999
100%
11,685
-
-
-
66,999,999
100%
11,685
105,590
-4,931

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2015년 12월 03일
지분투자
-
-
100%
2,179
-
-
-
-
100%
2,179
155,721
-14,636

HYOSUNG SOUTH AFRICA (PTY) LTD
2017년 03월 20일
지분투자
0
740
50%
-
-
-
-
740
50%
0
417
20

(유)그린파워제오차
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1,000
-
-
1,000
100%
0
7,530
-4,501

(유)베스트레드
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1
-
-
1
100%
0
43,640
-1,302

(유)베스트블루
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1
-
-
1
100%
0
34,822
-1,132

(유)베스트퍼플
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1
-
-
1
100%
0
43,669
-1,304

㈜그랜드제오차
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1
-
-
1
100%
0
19,285
-1,489

㈜그랜드제육차
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1
-
-
1
100%
0
15,285
-764

㈜그랜드제칠차
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1
-
-
1
100%
0
57,100
-2,663

㈜프로베스트킹덤제1차
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
300
-
-
300
100%
0
17,344
-7,501

(유)그린파워제팔차
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1,000
-
-
1,000
100%
0
32,547
-860

Green Plan Energy LTD
2018년 06월 30일
지분투자
-
-
-
-
1
-
-
1
100%
0
17,407
0

Hyosung Vina vietnam
2018년 09월 06일
지분투자
-
-
-
-
1
671
-
1
100%
671
587
-88

합 계
137,570,593
-
177,586
93,784
749
-17,884
137,664,377
-
160,451
917,186
-35,098

※ 최초취득금액은 누적 취득금액을 기준으로 재작성하였습니다.
※ 최근사업연도 재무현황은 2018년 4분기말 기준으로 작성하였으며, K-IFRS 개별 
 또는 별도 기준이 혼용되어 있습니다. 
※ 당기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(매도가능금융자산, 
 장부가액: 145,196백만원)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약 
 정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공
 하고 있습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1.
대주
주등에 대한 신용공여등

가. 대여금 등

당기말 현재 지배회사의 특수관계자에 대한
금융 약정은 다음과 같습니다.

(2018년 12월 31일 현재) (단위 : 백만원)

구분
대상자
관계
금액
거래일
비고

단기대여금
포항신재생에너지
종속회사
2,200
2018.06.29
3.60%

1,329
2018.12.31
3.80%

장기대여금
순천에코그린
관계회사
2,517
2018.12.31
5.00%

루마니아태양광(그랜드제칠차㈜)
종속회사
79,753
2017.11.10
5.80%

루마니아태양광(그랜드제오차)
종속회사
30,532
2018.1.11
5.80%

루마니아태양광(베스트퍼플)
종속회사
52,460
2018.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트레드)
종속회사
52,391
2018.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트블루)
종속회사
41,830
2018.1.17
5.80%

루마니아태양광(그랜드제육차㈜)
종속회사
20,874
2018.1.26
5.80%

루마니아태양광(그린파워제팔차)
종속회사
34,144
2018.3.20
5.80%

이탈리아태양광(그린파워제오차)
종속회사
11,483
2018.1.11
7.80%

영국바이오매스(프로베스트킹덤제일차㈜)
종속회사
46,100
2017.10.11
7.10%

나. 채무보증 및 담보 내역

(2018년 12월 31일 현재) (단위 : 백만원)

대상자
관계
채권자
채무내용
채무보증 
및 담보
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

N
antong Hyosung Transformer Co.,Ltd.

계열
회사
산업은행외
운영자금
채무보증
152,104
-
6,674
145,430

Hyosung T&D India Private Limited
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
49,449
892
-
50,341

진흥기업㈜
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회
지분증권
담보
163,722
-
17,806
145,916

순천에코그린
기업은행 외
지분증권
담보
-
-
-
-

운영자금
채무보증
-
48,391
-
48,391

합 계
365,275
49,283
24,480
390,078

※

회사는 순천에코그린 차입금에 대해 자금보충(3,000백만), 계약이행보증(45,391 백만원)을 제공하고 있습니다.

※ 당기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(매도가능금융자산,
 장부가액: 145,916백만원)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약 정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제 공하고 있습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 출자 및 출자지분 처분

회사분할 이후 현재까지 대
주주와의 지분 거래는 없습니다.
기타 출자 및 출자지분과 관련한 자세항 사항은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 3.타법인 출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

나. 자
산 양수도

거래상대방
회사와의 관계
거래 종류
거래일자
거래대상물
거래금액
거래조건

조현준
주요주주
부동산 거래
2018년 10월 26일
토지
3,574백만원
-

※

상기 거래는 유관부처의 사업 허가조건을 준수하기 위해 효성중공업(주) 사업
 지역 내 주요주주가 보유한 토지를 매입하는 거래로,
2018년 10월 25일에 개최된 
 효성중공업(주) 2018년 3분기 이사회에서 승인되었습니다.

※ 상기 거래금액은 2개 감정평가법인의 시세 감정평가액 결과를 산술평균하여 산정
 하였습니다.

3
. 대
주주
와의 영업거래

'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 11.특수관계자' 및
'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 11.특수관계자'
를 참조하시기 바랍니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

해당사항 없습니다.

나. 주주총회의사록 요약

회사분할 이후 주주총회 개최는 없었습니다.

2. 우발채무 등

[지배회사의 내용]

가. 중요한 소송사건

당기말 현재 지배회사의 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

① 통상임금재산정 임금소송(대법원 2017다 4638)

구분
내용

소제기일
- 2013. 09. 27

소송 당사자
- 원고 : 공명식 외 816명, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 창원공장의 기능직근로자들이 재직자에게만 지급된 상여금을 통상임금에 산입
 해달라는 임금소송을 제기함

소송가액
- 190억원

진행상황
- 2016. 8. 18 1심 회사 승소
- 2017. 1. 25 2심 회사 승소, 원고 상고
- 현재 3심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원에 사건 접수된 2017.2월부터 약 3년내 3심판결 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

② 전동기 입찰담합관련 입찰참가제한자격처분 취소소송(대구지법 2018구합23215)

구분
내용

소제기일
- 2018. 7. 26

소송 당사자
- 원고 : 효성중공업㈜, 피고 : 한수원

소송의 내용
- 6/1일 ㈜효성은 지주사로 존속하며 효성중공업㈜ 등 4개 OC를 분할하였는데,
 한수원이 7/24일 ㈜효성에 대한 1.5년 입찰제재를 효성중공업㈜에 승계시킴

소송가액
- 50백만원

진행상황
- 2018. 8. 13. 당사 신청 가처분 인용결정
- 2018. 10. 2. 1차 변론기일
- 2018.12.20. 2차 변론기일
- 2019. 2. 14. 3차 변론기일(기일변경)

향후 소송일정 및 대응방안
- 2019. 4. 10. 3차 변론기일 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

※ 이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사
 건이 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(2018년 12월 31일 현재) (단위 : 백만원)

구분
제공처
매수
금액
내용

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업

1매

백지

백지

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업

1매

백지

백지

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜

1매

2,500

출자자 의무이행담보

다. 채무보증 현황

'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 18.우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무인수약정 현황

'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 18.우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당기말 현재 지배회사가 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF
 대출금액은 다음과 같습니다.

(기준일: 2018년 12월 31일)
(단위 : 백만원)

공사명
시행사

보증제공처

PF보증한도
PF대출잔액
대출기간
비고

광주 태전동 APT
대천주택건설㈜
KB투자증권 외
80,000
80,000
2018.04.18~2019.01.17
채무인수

순천자원순환센터 민간투자사업
순천에코그린㈜
기업은행 외
48,391
36,691
2015.6.22~2026.12.22
연대보증/자금보충

합계
128,391
116,691
-
-

※ 연결그룹이 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF대출금액 및 기타
 우발채무에 대한 세부사항은 'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 19.우발
 부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 부동산PF 유동화와 관련하여 신용보강을 제공한 회사(한국표준산업분류상 "금융
 및 보험업"에 해당하는 회사는 제외한다)는 다음과 같습니다.

신용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환
잔액
신용보강
유형
조기상환
조항

에이케이씨앤씨
LOAN
상업시설/숙박시설
 /업무시설
2016.08.29
310,000
310,000
PF-책임준공

이상걸
LOAN, ABSTB
주택
2015.06.26
75,000
48,800
PF-책임준공

㈜남우, ㈜보원
LOAN, ABSTB
주택
2018.01.23
104,500
81,500
PF-책임준공

게이트타워 AMC
LOAN
상업시설/오피스
2015.11.19
248,100
248,100
PF-책임준공

정안건설개발㈜
LOAN, ABCP
주택
2017.06.12
308,300
217,000
PF-책임준공

엠에스석전주식회사(한국투자증권)
ABSTB
재개발
2016.01.18
46,000
12,600
PF-조건부 채무인수

미래일공일, 씨엠일공일
LOAN, ABCP
주택
2016.07.29
33,590
23,700
PF-책임준공

㈜보라개발
LOAN
주택
2017.11.30
106,000
79,700
PF-책임준공

세고라디칼㈜
LOAN
주택
2017.01.17
25,000
17,200
PF-책임준공

완주테크노밸리(주)
LOAN
산업단지
2017.10.23
67,000
67,000
PF-책임준공

홍제3구역주택재개발정비사업 조합
LOAN
재개발
2017.01.25
153,258
153,258
PF-책임준공

㈜청우개발
LOAN
주택
2017.08.23
164,000
113,300
PF-책임준공

우리나라㈜
LOAN, ABSTB
상업시설/숙박시설
2017.04.26
47,000
17,300
PF-책임준공

멀티사모투자
LOAN
복합시설
2017.05.31
93,100
93,100
PF-책임준공

중구B-05구역주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2017.08.21
97,612
97,612
PF-책임준공

공릉1구역주택재건축정비사업조합
LOAN
재건축
2017.08.21
64,802
64,802
PF-책임준공

㈜삼중이앤씨
LOAN, ABSTB
오피스텔/상가
2017.09.21
37,000
37,000
PF-책임준공

삼중토건㈜
LOAN
상업시설/
 오피스텔/오피스
2018.02.23
37,000
37,000
PF-책임준공

㈜위퍼스트
LOAN
오피스텔/상가
2017.12.26
54,900
43,400
PF-책임준공

㈜평택소사벌주택위탁관리부동산투자회사
LOAN
주택
2017.12.08
72,000
72,000
PF-책임준공

용호3구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
주택
2018.06.29
17,101
17,101
PF-책임준공

인천 서운구역 주택재개발정비사업조합
ABSTB
재개발
2018.08.06
105,000
94,500
PF-책임준공

의왕산단피에프브이㈜
LOAN
산업단지
2017.12.26
39,500

PF-책임준공

㈜선우
㈜선우
주택
2018.11.06
28,400
28,400
PF-책임준공

㈜펜타디앤씨
LOAN
상업시설/
 오피스텔/오피스
2018.11.30
75,000
75,000
PF-책임준공

대천주택건설㈜
ABCP
주택
2018.04.18
80,000
40,000
PF-채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

엠스퀘어미아 1차~4차 주식회사
 (메리츠종합금융증권)
ABSTB
재건축
2015.10.23
90,000
19,800
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

국제빌딩주변제4구역도시환경정비사업 조합
LOAN, ABCP
도시환경정비사업
2016.07.29
276,500
113,400
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

의왕백운 PFV
LOAN
주택
2018.04.04
 (선순위)
 2018.11.20
 (후순위)
296,000
191,000
PF-책임준공
시공사 회사채 신용등급 BBB+등급 이하 및 사업이 지속되기 어려운 조건 확인 시, 기한이익 상실 후 자동만기 도래

비제이제일차/비제이제이차
 (IBK증권/하나금융투자)
ABSTB
재개발
2016.03.18
37,000
20,300
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

이노빌드
LOAN, ABSTB
주택
2016.06.24
190,000
147,800
PF-책임준공
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

순천에코그린
LOAN
자원센터
2015.06.22
48,391
35,791
PF-연대보증
자원센터 분기 별 사용료 수입이 추정 사용료 수입의 80% 미만인 경우가 2회 이상인 경우 청구 가능하며, 검토 후 청구 확정 시 자동만기 도래

삼성화스나㈜
LOAN
지식산업센터
2017.08.29
17,500
5,300
PF-책임준공
신용상태 중요한 변화 발생 및 민원발생 등 기타 사업을 지속하기 어려운 조건이 확인 될 경우 기한이익 상실 후 자동 만기 도래

창동역사 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/역무시설/
 문화시설/ 기타

1,568
1,568
중도금대출 100% 연대보증

하남미사1차 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

12,532
12,532
중도금대출 100% 연대보증

하남미사2차 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

53,736
53,736
중도금대출 100% 연대보증

광교복합시설 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/오피스텔

51,724
51,724
중도금대출 100% 연대보증

의왕백운 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

482,870
482,870
중도금대출 10% 연대보증

용인보라 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

149,046
149,046
중도금대출 이자지급보증

미아9-1구역 재건축 아파트 수분양자
기타 LOAN
재건축

98,193
98,193
중도금대출 10% 연대보증

창원석전 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

47,300
47,300
중도금대출 10% 연대보증

부천중동 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

23,216
23,216
중도금대출 10% 연대보증

천안두정 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

154,281
154,281
중도금대출 100% 연대보증

인천서운 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

69,334
69,334
중도금대출 20% 연대보증

용산국제4구역 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
도시환경정비사업

316,494
316,494
중도금대출 100% 연대보증

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가.
제재현황
및 작성기준일 이후 발생한 주요사항

[지배회사의 내용]

1) 부정당업자제재처분 (관급공사 입찰참가자격 제한) 관련 진행사항

본 사안은 효성중공업(주)가 설립되기 이전인 2005년 4월~2013년 4월 까지 (주)효성을 비롯한 5개사가 한수원이 발주한 원전용 전동기 구매 입찰 담합과 관련하여 효성중공업(주)는 2018.7.30일 한수원으로부터 1년 6개월간(2018.7.25~2020.1.20) 공공기관(관급공사) 입찰참가자격제한 처분 통보를 받았습니다.
(관련공시: 2018.7.30일자 "거래처와의 거래중단")

당사는 동 처분에 불복하여 대구지법에 효력정지 가처분 신청을 하였고, 2018년 8월13일 법원은 당사의 가처분신청을 인용하는 결정을 내렸습니다.
따라서 당사에 대한 한수원의 입찰참가자격제한처분은 본안 소송(2018구합23215) 판결선고 후 30일까지 효력을 정지하게됨에 따라 본안 소송이 종료될 때 까지 당사의 관급공사 입찰제한이 해제되어 관급공사 입찰이 가능하게 되었습니다. (관련공시: 2018년 8월 13일자 "거래처와의 거래중단 정정공시)

나. 합병 등의 사후 정보

해당사항 없습니다.

다. 녹색경영

㈜효성은 2010년부터 2014년까지 『저탄소 녹색성장 기본법』 제42조 제5항에 따라 관리업체로, 2015년부터 현재까지『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』제8조 제1항에 따라 할당업체로 지정되었으며 관련 현황은 아래와 같습니다.

※ ㈜효성은 2018년 6월 4일자로 지주회사 체제로 전환하여 ㈜효성, 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜로 인적분할되었으나, 『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』 제13조에 따른 2차 계획기간 할당신청 일정 상, 온실가스 보고에 대한 권리의무 승계는 2019년부터 하기로 함에 따라, 2018년까지의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 ㈜효성이 5개사를 통합하여 보고합니다.

(1) 그린경영 관련 연혁

연 도
주 요 내 용

2015년
▣ 국내 전사업장 2014년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 2015년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료

▣ 국내 전사업장 2015년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2016년
▣ 국내 전사업장 2015년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 한국에너지공단 2016년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

▣ 2016년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료

▣ 배출권거래제 2015년도 할당량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료

▣ 온실가스 배출권거래제 조기감축실적 857,251 tCO2eq 인정되어 450,345tCO2eq 배출권 추가할당 완료

▣ 기후 Week 2016 “기후변화 대응 및 온실가스 감축 유공자 포상” 산업통상자원부 장관표창

▣ 국내 전사업장 2016년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2017년
▣ 국내 전사업장 2016년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 한국에너지공단 2017년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

▣ 배출권거래제 2016년도 할당량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료

▣ 국내 전사업장 2017년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2018년
▣ 국내 전사업장 2017년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

▣ 배출권거래제 2017년도 할당량보다 소폭 초과

→ 초과분은 2015년, 2016년 이월배출권으로 충당하여 제출하였으며, 남는 배출권은 이월 완료

(2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

연 도
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)
비고

2015년
1,299,488
27,933
정부 할당량 이하 배출

2016년
1,478,914
31,916
정부 할당량 이하 배출

2017년
1,570,530
35,517
정부 할당량 초과 배출
 (1차계획기간 내 할당량 이하 배출)

※ 당사 용연공장에 프로필렌('15.7월), 폴리케톤('15.7월), NF3('16.1월, 17.9월 ) 및 폴리프로필렌('16.11월) 생산 시설이 신설되어 '15년부터 온실가스 배출량 및 에너지사용량이 증가함

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음