LS네트웍스 — 증권신고서(채무증권) (20190402)
제출인: LS네트웍스

증권신고서(채무증권)
2.9
(주)LS네트웍스

N

Y

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 04월 02일

회 사 명 :

주식회사 LS네트웍스

대 표 이 사 :

문 성 준

본 점 소 재 지 :

경남 김해시 호계로428 1층(부원동, LS네트웍스빌딩)

(전 화) 02)799-7114

(홈페이지) http://www.lsnetworks.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 담당 (성 명) 이 주 환

(전 화) 02)799-7044

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)LS네트웍스 제64회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
30,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : LS네트웍스-경남 김해시 호계로428
 NH투자증권(주) - 서울시 영등포구 여의대로 60
 한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 이베스트투자증권(주) - 서울시 영등포구 여의대로 14

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서(증권신고서)

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

핵심투자위험이 투자위험 전부를 대표하는 것이 아니기에 상세한 투자위험에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. Ⅲ. 투자위험요소' 를 참고하시기 바립니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 경기 불확실성에 따른 위험

당사의 브랜드사업 부문이 영위하고 있는 패션산업은 전형적인 소비재 산업으로서 국내 경기변동에 상당히 민감한 반응을 나타내는 경향이 있습니다.
미ㆍ중 무역분쟁, 영국의 브렉시트 등 글로벌 경제의 불확실성이 존재하며, 국내의 경우에도 수출 부진 및 고용부진 등 경제 침체요인들이 존재하고 있습니다. 이에 정부는 SOC투자 확대, 예비타당성 조사 면제 등으로 재정지출을 확대하려는 움직임을 보이고 있습니다.
이
러한 정부의 노력에도 불구하고
경기 성장세가 둔화될 경우 경기변동에 민감한 패션산업의 시장 규모는 축소될 수 있으며,
이는 당사의 매출 실적 및 수익성 개선에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

나. 패션시장 성장 정체의 위험

2012년 이후 내수 저성장에 따라 국내 의류시장 성장이 과거 대비 정체되었습니다. 2016년 SPA브랜드 등의 성장에 힘입어 시장이 다소 회복되었으나,
2017년 이후 전반적인 경기 불황으로 국내 의류시장 성장률은 1%대로 재차 저하되었습니다. 의류비 지출전망 소비자동향지수는 2018년 1월 101에서 2018년 12월 96으로 하락세인 가운데, 여전히 기준값인 100 내외를 유지하고 있어, 2019년 국내 의류시장은 전년 수준의 저성장이 예상됩니다.
글로벌 경기 불확실성 및 내수 경기의 침체를 감안할 때, 2019년에도 정체된 성장세를 바꾸기에는 한계가 있을 것으로 예상되며 이로인해 당사의 성장성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 경쟁심화로 인한 수익성 악화 위험

패션부문은 유행의 변화에 따라 제품의 Life Cycle이 짧으며, 시장의 진입장벽이 거의 없는 특징을 가지고 있습니다. 당사의 주력 브랜드인 프로스펙스는 워킹화 시장에서 양호한 브랜드 인지도를 보유하고 있습니다. 하지만
대기업 및 아웃도어 브랜드를 중심으로 한 신규 브랜드 런칭, 아웃도어 산업의 성장 둔화 및 아웃도어 브랜드들의 워킹화 시장 진입에 따라 경쟁이 보다 치열해지고 있습니다. 패션산업의 성장 둔화와 경쟁심화는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 공실 발생 관련 위험

당사의 임대사업 부문의 주요 부동산인 LS 용산타워는 주요 도심지 접근성이 높은 교통요지에 위치해 있으며, 인근 구역 전반이 재개발 지역으로 지정되어 있어 입지조건이 우수한 것으로 파악됩니다. LS계열사 등 우량고객이 장기간 입주하여 매출안정성이 높은 것으로 판단됩니다.
다만,
일부 입주자의 퇴거로 인한 공실률 증가로 영업이익이 다소 감소할 가능성이 존재하므
로
투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 임대료 하락 관련 위험

2018년 하반기 들어 주택경기가 급등하면서 정부는 투기 및 조정지역 확대, 대출규제 강화, 공급 대책 등을 단기간 내에 발표하였습니다. 정부의 안정화 방안에는 금융규제 강화를 통한 수요억제와 수도권의 주택공급확대 등이 포함되어 있습니다. 이로 인해 부동산 경기 전반이 소강 상태를 보이고 있습니다. 부동산임대사업은 실물경기 외 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받습니다.
부동산 경기 침체, 정부의 부동산 규제 등으로 부동산 시장에 급격한 변동이 있을 경우 당사의 임대료 수입에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

바. 보유 부동산 관련 위험

당사는 장기차입금 3,200억원을 조달(만기도래 차입금 차환 목적)을 위해 임대사업의 주요한 자산인
LS용산타워를 현재 채무이행 보장을 위한 부동산 담보 신탁을 제공
하고 있습니다. 이에 따라
당사의 타 사업의 현황에 따라 임대사업 부분의 사업에 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서,
종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 수출액의 변동에 따라 업황에 영향을 받습니다. 2017년 이후 글로벌 및 국내 경기가 회복 추세에 있으며, 국내 수출액 또한 견조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 유리한 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만
글로벌 및 국내 경기에는 각국 중앙은행 통화정책의 불확실성, 신흥국 경기침체 가능성, 주요 선진국들의 보호무역주의 및 미중 무역전쟁 가능성 등 다양한 하방리스크도 상존하고 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

아. 환율변동 관련 위험

종
합상사업의 특성상 환율변동으로 인해 수익에 영향을 받습니다.
2008년 금융시장 불안, 2013년 일본의 양적완화 프로그램 시행, 2015년 중국 위안화 절하, 2016년 영국의 EU탈퇴(Brexit) 국민투표, 2017년 美 기준금리 인상 및 2018년 국제 무역분쟁 등에 따른 환율불확실성 확대 등
국제시장 환경 변화요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대되고 있습니다. 이는 당사의 매출과 수익에 직·간접적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 종합상사의 사업 특성관련 위험

종합상사업은 외형대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성이 있고 개선에 한계가 있습니다. 또한 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화 및 삼국간 무역확대, 전자상거래의 확산 등에 따라 수출실적에서
종합상사가 차지하는 비중이 수년간 정체 내지는 축소되는 양상을 보이고 있으니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

차. 자동차 유통사업관련 위험

(주)베스트토요타는 당사의 주요 종속회사(지분율 100%)로 동사가 영위하는 수입자동차 판매업은 경기변동과 밀접한 관계를 맺고 있으며, 국내 자동차 시장은 자동차의 보급이 일정수준 이상 도달하여 보다 뚜렷한 상관관계를 나타나고 있습니다. 특히
경기 침체기에는 자동차의 수요가 다른 소비재 대비 더 크게 감소하는 경향을 나타내고 있습니다. 또한 수입차 시장에서 브랜드 이미지 및 서비스 평판 등이 주요 경쟁요소로 나타나고 있어
(주)베스트토요타매출량은 국내 자동차 판매 경기 및 브랜드 경쟁력 유지 등에 따라 향후 변동할 수 있으므로, 이점 유의하시기 바랍니다.

카.
브랜드 사업(아웃도어 의류, 신발, 용품 등 판매업)관련 위험

당사의 종속기업 중 (주)엠비케이코퍼레이션은 2016년 12월 1일에 지배기업의 브랜드상품(몽벨) 판매부문을 물적분할하여 신설되었으며, 주요 목적사업은 의류, 신발류, 용품류 판매업입니다. 그러나 브랜드사업에서 유의미한 실적 반등이 이루어지지 않고 있어 적자상태에 머물러 있습니다.
국내외 경기 불확실성, 아웃도어 시장의 정체 등 비우호적 영업환경을 고려할 때 외형 및 수익성 지표가 단기간 내에 크게 호전되기 어려울 전망이니, 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

타.
모터사이클 유통사업관련 위험

당사는 (주)케이제이모터라드 및 (주)스포츠모터사이클코리아를 통하여 수입 모터사이클 유통업을 수행하고 있습니다. 국내 이륜차 시장은 계절적인 요인의 영향을 많이 받고 있으며, 전체 수입이륜차의 경우 국내시장점유율의 약 68.3% 가량을 차지하고 있습니다. 125CC 이하 배기량 저가격 스쿠터모델과 대배기량 럭셔리 스쿠터에 대한 수요는 증가세가 지속될 것으로 예상되고 있어 향후 수익성이 개선될 것으로 기대되나,
경쟁심화 등 시장환경 변화에 따라 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

파.
자전거 유통사업관련 위험

당사는 2010년 4월부터 해외 유명자전거 수입 및 국내 유통을 전문으로 하는 바이클로(biclo)를 론칭하여 유통망을 구축하였습니다. 다만,
국내 자전거 시장 성장 정체로 인하여 수익성 악화가 지속되었으며, 2013년 들어 자전거 소매 유통업이 공정거래위원회의 중소기업 적합 업종에 포함됨에 따라 사업확장이 제한되었습니다.
당사는 사업구조조정 차원에서
2016년 5월 바이클로 유통사업을 분리하여 신설회사를 설립
하였습니다. 사업확장의 제한 및 자전거 산업 경기변동으로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

회사위험

가. 영업실적의 변동 위험

당사의 사업부문은 크게 브랜드사업, 임대사업, 유통사업으로 구성됩니다. 2011년까지 매출의 75%이상을 차지했던 브랜드사업이 주요 사업이었으나 2011년 상사사업 개시로 유통부문이 빠르게 성장하여 2018년에는 브랜드 43% , 유통 50%의 매출비중으로 유통사업이 주력부문으로 부상하였습니다.
다만, 당사의 영업실적은 브랜드사업부문의 적자 규모 증감 여부 및 유통사업부문의 매출 변동성에 따라 변동성이 커질 수 있습니다. 투자자께서는 앞서 기술한 투자위험요소의 각 사업부문별 사업위험 요소를 충분히 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

나. 재고량의 변동에 따른 운전자본 관리 위험

패션 제품의 경우 유행주기가 점점 짧아지고 있어 제품의 라이프 사이클 또한 짧아지는 경향이 있으며,
소비자의 취향도 빠르게 변화하고 있어 수요예측이 어려운 특성을 가지고 있어 재고 관리에 어려움이 발생합니다.

2018년

재고자산은 1,216억원으로 전년대비 3.3% 증가하였는데 프로스펙스의 재고자산이 70억 가량 증가하였기 때문입니다.
반면 몽벨의 재고자산은 2018년 288억원으로 2017년 320억원에 비하여 32억 가량 감소하였습니다.
잘못된 수요 예측이 이루어져 수요 대비 당사의 제품 매입이 과도하게 이루어지거나, 매출 확대를 위한 무리한 영업 전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가로 인해 당사 재무유동성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 재고평가손실에 따른 수익성 하락 위험

패션 제품의 경우 이
월된 재고자산의 가치가 통상적으로 급격히 저하되는 현상이 발생하므로 재고자산의 효율적인 관리의 필요성이 타 산업대비 상대적으로 높은 편입니다.

당사의 2018년말 연결기준 재고자산의 장부금액은 1,374억원으로 2017년말 1,402억원 대비 약 28억원 가량 감소하였습니다.
반면, 평가손실충당금은 2018년말 97.5억원, 2017년말 86.7억원으로 약 10.8억원 증가하였습니다.

잘못된 수요 예측이 이루어져 재고자산이 이월될 경우 재고자산평가손실이 발생하여 당사 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 대규모 차입금으로 인한 재무안정성 하락 위험

당사의 연결기준 2018년말 부채비율은 99.58%로 2016년말 109.20% 이후 최근 지속적으로 감소

하였습니다. 이는 2015년 G&A에 단독 LP 참여와 상사사업 부진으로차입금 규모가 증가하였으나 재무건정성 확보를 위해 저수익 자산의 매각 등으로 차입금 규모를 축소하였기 때문입니다.
구조조정에 따른 전반적인 사업 축소와 대표 브랜드 프로스펙스의 최근 영업실적 등을 고려할 때, 단기간 내에 영업활동으로부터 잉여현금 창출을 통해 재무부담을 완화시키기는 어려울 전망입니다. 다만, 당사는 LS용산타워의 담보여력, 이베스트투자증권의 지분 가치 등에 기반한 대체자금조달력을 보유하고 있습니다.

향후 경제상황 악화로 인해 당사에 대한 유산스 한도 감축, 이에 따른 다른 차입수단 강구 등 차입금 만기에 따른 차환자금이 발행시장 악화로 차입이 여의치 않을 경우 유동성에 문제가 발생할 여지가 상존합니다.

당사의 매출액 및 이익규모, 자산 및 자본규모를 감안할 때 위험요소가 현실화될 가능성은 제한적이라고 판단되나, 금융시장 여건이 크게 악화될 경우 재무적 부담으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 현금성 자산 감소에 따른 유동성 위험

당사는 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 2016년에 242억원 현금유출이 발생하였으나, 2017년 187억원, 2018년 89억원의 현금유입이 발생하였습니다.
이는 2016년에는 글로벌 상사 부문 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정(약 220억원), 브랜드 사업 재고 관련 손실(약 150억원), SKECHERS 브랜드 매각 관련 손실, 인력 구조조정 비용 등으로 582억원의 영업손실을 기록했으나, 2017년 이후에는 적자 브랜드 및 글로벌 상사부문 축소와 구조조정에 따른 고정비 절감 등에 힘입어 흑자전환에 성공했기 때문입니다.
당사의 연결기준 순이자비용은 연평균 180억원 내외 수준이며 2018년 이자보상비율(영업이익/순이자비용)이 0.21임을 감안하였을 때, 현금창출능력 대비 과도한 차입금 규모로 열위한 재무안정성이 중단기 지속될 전망입니다.
향후 회사의 경영환경 또는 글로벌 경제 악화로 인해 영업활동이 장기적으로 제한될 경우 당사의 현금 및 현금성 자산 감소에 따른 유동성 위험이 발생할 가능성이 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 약정사항 및 우발채무에 관한 위험

증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 당사와 관련하여 진행중인 청구소송은 총 2건이며 해당건의 가액은 각각 USD 1,602,048, 19,265천원으로 이는 당사의 2018년 연결기준 자산총액 1조 2,736억원의 약 2%의 수준입니다.
해당 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 투자자께서는 이와같은 우발채무의 발생 가능성에 대해 인지하시고 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다.

사. 종속기업
실적하락에 따른 연결기준 재무실적 하락 위험

당사는 2018년말 기준 (주)베스트토요타,(주)엠비케이코퍼레이션 등 총 6개의 종속기업을 보유하고 있으며, 이에 따라 종속기업들의 실적은 당사의 연결재무제표에 직ㆍ간접적으로 영향을 주고 있습니다.

(주)베스트토요타의 2018년 말 연결기준 매출액은 1,812억원으로 전년대비 약 28% 증가하였으며, 당기순이익은 2018년 70.7억원, 2017년 33.9억원을 기록하며 수익성이 개선되는 추세를 보이고 있습니다.

반면,

(주)엠비케이코퍼레이션의 2018년말 연결기준 매출액은 387억원으로 전년대비 약 15% 감소하였으며, 당기순손실은 24.1억원으로 적자를 기록하였습니다. (주)엠비케이코퍼레이션은 어패럴 산업의 부진으로 분할 이후 지속적인 적자를 기록
하고 있으나, 2018년 당기순손실은 24.1억원으로 2017년 113억 대비 적자규모가 축소되었습니다.
주요 종속회사인 (주)베스트토요타 및 (주)엠비케이코퍼레이션의 연결기준 매출 규모는 2018년말 기준 당사 연결기준 매출 규모의 각각 40%, 9%를 차지
하고 있어 당사의 재무 및 손익실적은 (주)베스트토요타, (주)엠비케이코퍼레이션 등 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적으로 영향을 받고 있으며,
특히 최대규모 종속회사인 (주)베스트토요타, (주)엠비케이코퍼레이션 등의 실적이 부진할 경우 이에 연동하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 관계회사인 G&A의 손익발생 위험

당사는 이베스트투자증권(주)에 대한 재무적 투자를 목적으로 2008. 7. 설립된 사모투자전문회사인 G&A PEF의 LP(유한책임사원)로 참여하면서, PEF의 타출자자와의 사이에서 유한책임사원 지분에 대한 옵션계약(LS네트웍스의 풋옵션 제공 및 콜옵션 보유)을 체결하였습니다.
"지분옵션계약"을 근거로 하여 자산양수도 대금 3,298억원을 지급하였으며 G&A 사모투자전문회사의 LP로서 지분율은 38.57% 에서 98.81%로 증가하였습니다. 이베스트투자증권의 최대주주(G&A PEF, 34,239,190주, 84.58%) 지분의 매각추진과 관련하여 G&A PEF의 업무집행사원인 지앤에이 프라이빗에쿼티 유한회사에 확인한 결과, 2017년 4월 14일 우선협상대상자로 선정된 아프로 서비스 그룹 대부(주)와 지분매각 계약 체결을 위한 세부협의를 진행하였으나, 본 계약을 체결하지 못하였음이 확인되었습니다. 참고로 본 지분매각은 금융환경 등을 고려하여 잠정 보류 하기로 결정되었음을 확인하였습니다.
LP의 경우 지배력 행사 및 책임에 있어 한계를 가지고 있으나 해당 사모투자전문회사가 투자하고 있는 이베스트투자증권의 실적에 연동하여 배당을 받는 구조로서 향후 관계회사의 실적변동에 따른 위험에 노출되어 있으므로 투자자들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

자. 소속 기업집단의 평판하락에 따른 위험

2018년 공정위는 LS글로벌을 통해 LS니꼬동과 전기동을 거래하는 회사들로부터 통행세를 받는 행위에 대해 부당지원으로 보아 LS그룹 계열사 4곳에 과징금 263억 6000만원을 부과한 바 있습니다. 이는 당사를 포함한 LS그룹 전체의 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 기업집단의 경우
관계사의 경영환경 또는 이미지 악화가 당사에도 직, 간접적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)LS네트웍스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 

나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험

채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 사채권 미발행에 관한 사항

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바. 연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

사. 기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 BBB+/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다. 2017년 6월 A0에서 BBB+로 한단계 하락한 후 BBB+를 유지하고 있습니다. 사업경쟁력 악화로 인한 실적 부진이 장기화 되거나 영업적자의 지속 등이 계속 될 경우 추가적인 등급하락 또한 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 예측자료에 관한 사항

본 증권신고서에는 당사 경영진의 현재 시점의 상황을 근거로 한 미래예측진술(판단)이 포함되어 있으며 미래예측진술(판단)은 다양한 요인에 따라 상이한 결과를 초래할 수있습니다.

차. 기타 고려사항

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
64
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2020.10.12

원리금
지급대행기관
KEB하나은행 
LS용산타워지점
(사채)관리회사
(주)BNK투자증권

신용등급
(신용평가기관)
BBB+(Stable) / BBB+(Stable) 
(NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
1,100,000
11,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
1,100,000
11,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권
-
800,000
8,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.04.12
2019.04.12
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
30,000,000,000

발행제비용
100,770,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 03월 19일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 09일이며, 상장예정일은 2019년 04월 12일임

주1) 본 사채는 2019년 04월 04일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 Fax 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제64회 무보증사채의 권면총액은 금 오백억원(\50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.
주3) 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 BBB+ 무보증사채 1년 6개월 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.50%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 04월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회차: 제64회
(단위 :원 )

항 목
내 용

사채종목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

연리이자율(%)
-

이자지급
방법 및 기한
이자지급 
방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급을 이행하지 않을 경우 이자분에 대한 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채" 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 이자율을 적용한다.

이자지급
기한
2019년 07월 12일, 2019년 10월 12일, 2020년 01월 12일, 2020년 04월 12일,
2020년 07월 12일, 2020년 10월 12일.

신용평가 
등급
평가회사명
NICE신용평가㈜ / 한국신용평가㈜

평가일자
2019년 03월 27일 / 2019년 03월 27일

평가결과등급
BBB+(Stable) / BBB+(Stable)

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2020년 10월 12일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 상환기일로 하되, 원금 상환기일 이후 이자는 계산하지 아니한다. 단, 위의 기일에 원금 상환을 이행하지 않을 경우 해당 원금에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점 소재지가 서울인 시중은행 연체대출이율 중 최고 이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 '본사채' 이자율을 하회하는 경우에는 '본사채'이자율을 적용한다.

납 입 기 일
2019년 04월 12일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
KEB하나은행 LS용산타워지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 03월 19일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 09일이며, 상장예정일은 2019년 04월 12일임

주1) 본 사채는 2019년 04월 04일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 Fax 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제64회 무보증사채의 권면총액은 금 오백억원(\50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.
주3) 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 BBB+ 무보증사채 1년 6개월 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.50%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 04월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 재경팀장
- 공동대표주관회사(NH투자증권 및 한국투자증권): 
 각사 IB 업무 담당 본부 본부장 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정
공동대표주관사는 (1) BBB+ 무보증 회사채의 "등급민평금리" 및 스프레드 동향 (2) LS그룹 계열사 최근 회사채 발행 동향, (3) (주)LS네트웍스 동일등급(BBB+) 최근 회사채 발행 동향, (4) 최근 채권시장 동향 등 발행회사의 Credit과 시장상황을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제64회 : 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 BBB+ 무보증사채 1년 6개월 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.50%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 또는 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2019년 04월 04일 09시부터 2019년 04월 04일 16시까지입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 300억원
 (본 사채 회차별 합계기준의 최대 발행가능금액)
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준
"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항 
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 
다. 배정시 가중치 적용 
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 
라. 납입예정 물량 배정 원칙 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다.

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」,「I. 수요예측 업무절차 - 4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정 근거

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리 결정 시 고려사항
비고

BBB+ 무보증 회사채의 "등급민평금리" 및 스프레드 동향
(1)

LS그룹 계열사 최근 회사채 발행 동향
(2)

(주)LS네트웍스의 동일등급 최근 회사채 발행 동향
(3)

최근 채권시장 동향
(4)

(1) BBB+ 무보증 회사채의 "등급민평금리" 및 스프레드 동향 

민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 BBB+ 무보증 회사채의 잔존만기 1년 6개월 등급민평 수익률은 다음과 같습니다.(소수점 넷째자리 이하 절사, 이하 "등급민평금리"라고 한다.)

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균]

(단위: %)

구분
한국자산평가
KIS채권평가
NICE피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

BBB+ 무보증 회사채등급민평 1년 6개월
4.330
4.391
4.401
4.385
4.376

자료 : 본드웹(2019.04.01)

최근 1개월간(2019.03.04 ~ 2019.04.01) BBB+ 무보증 회사채 잔존만기 1년 6개월 등급민평 및 동일 만기 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 

[잔존만기 1년 6개월 국고 대비 등급민평 스프레드 추이(2019.04.01기준)]

(단위: %, %p)

구분
BBB+ 무보증 회사채등급민평(1년 6개월)
국고(1년 6개월)
종가
국고 대비
등급민평
스프레드

2019-04-01
4.401
1.740
2.661

2019-03-29
4.368
1.733
2.635

2019-03-28
4.366
1.741
2.625

2019-03-27
4.400
1.770
2.630

2019-03-26
4.426
1.787
2.639

2019-03-25
4.439
1.797
2.642

2019-03-22
4.460
1.812
2.648

2019-03-21
4.457
1.810
2.647

2019-03-20
4.475
1.815
2.660

2019-03-19
4.471
1.806
2.665

2019-03-18
4.474
1.806
2.668

2019-03-15
4.472
1.804
2.668

2019-03-14
4.472
1.798
2.674

2019-03-13
4.468
1.794
2.674

2019-03-12
4.477
1.795
2.682

2019-03-11
4.482
1.798
2.684

2019-03-08
4.482
1.798
2.684

2019-03-07
4.495
1.806
2.689

2019-03-06
4.503
1.815
2.688

2019-03-05
4.503
1.828
2.675

2019-03-04
4.502
1.828
2.674

자료 : 본드웹

최근 6개월 BBB+ 무보증 회사채 잔존만기 1년 6개월 등급민평 및 동일 만기 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다.
최근 6개월간 국고금리는 10월 이후 하락하는 추세를 보였으며, 2019년 1월부터 상승하는 기미를 잠시 보였으나 3월부터 경기 둔화가 가시화되며 급락하였습니다. BBB+등급민평은 2018년 10월 4.65%를 기록한 이후 꾸준히 하락하는 추세를 보이다 3월 28일 4.366%의 저점을 기록한 후 상승하고 있습니다. 스프레드는 2018년 12월 2.807%p를 기록한 이후 하락하다가 최근 2.625%p를 기록한 후에 반등하고 있습니다.

[국고 및 BBB+ 등급민평 스프레드(1년 6개월)]

(단위: %)

국고-등급민평 스프레드.jpg
국고-등급민평 스프레드

자료 : 본드웹

(2) (주)LS네트웍스의 그룹계열사 최근 회사채 발행 동향

최근 6개월간 LS그룹 계열사 중 'E1 제33-1회 및 제33-2회', 'LS전선(주) 제21-1회 및 제22-2회' , 'LS산전 제180-1회 및
제180-2회
' 등 3개 종목의 회사채가 발행되었습니다. E1의 경우
수요예측에서 단순 경쟁률이
3년물은 4.3:1, 5년물은 3.2:1을 기록하였으며 발행금리는 각각 개별민평 -8bp, -3bp수준에서 발행금리가 결정되었습니다. LS전선 제21-1회 및 제21-2회는
수요예측에서 단순 경쟁률이
3년물은 2.67:1, 5년물은 5.33:1을 기록하였으며 발행금리는 각각
개별민평
-2bp,
-3bp
수준에서 결정되었습니다.
한편,
LS산전 제180-1회 및 제180-2회는
수요예측에서 단순 경쟁률이
3년물은 6.0:1, 5년물은 5.5:1을 기록하였으며 발행금리는 각각
개별민평
-7bp,
-7bp
수준에서 결정되었습니다.

최근 발행된 LS그룹 계열사의 회사채는 모두 최초 발행예정금액 이상의 수요예측 참여를 하였으며, 결정금리는 개별민평금리 이하로 결정되었습니다.

[최근 LS그룹 계열사 수요예측 현황]

(단위: 억원, bp)

발행일
회사명
회차
신용등급
만기
최초발행예정금액
발행
금액
단순
경쟁률
수요
예측일
공모희망
금리밴드
상단
결정금리

2019.03.06
E1
33-1
A+
3
1,000
1,300
4.30:1
2019.02.25
개별민평 +15
개별민평 -8

33-2

A+

5
500
500
3.20:1

2019.02.25

개별민평 +15
개별민평 -3

2019.01.22

LS전선(주)

21-1

A+

3
1,200
1,400
2.67:1

2019.01.14

개별민평 +20
개별민평 -2

21-2

A+

5
300
600
5.33:1

2019.01.14

개별민평 +25
개별민평 -3

2018.10.24

LS산전(주)

180-1

AA-

3
400
400
6.00:1

2019.10.16

개별민평 +10
개별민평 -7

180-2

AA-

5
400
600
5.50:1

2019.10.16

개별민평 +15
개별민평 -7

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹
주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임

상기 엘에스그룹계열사 회사채의 최근 발행사례를 살펴본 바, 공모희망금리 밴드 내에 발행규모에 해당하는 수요예측 참여가 가능할 것으로 예상합니다. 다만 최근 절대금리의 하락 등으로 인해 공모희망 금리밴드의 상단 수준에서 결정금리가 형성되고 있으며 이는 수요예측 당일 및 전일의 채권시장 동향에 보다 민감하게 영향을 받을 수 있습니다.

(3) (주)LS네트웍스의 동일등급(BBB+) 최근 회사채 발행 동향

최근 3개월간 발행된 동일등급 (BBB+) 공모 무보증 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개월간 발행된 BBB+등급 무보증사채 수요예측 현황]

(단위 : 억원, bp, %)

신용
등급
종목명
만기
발행일
발행금액
유효수요
참여금액
공모희망금리밴드
확정
스프레드
발행금리

BBB+
오케이캐피탈298
1.5y
2019-03-15
350
910
개별민평 -30~+0
-58
3.049

BBB+
한독34
2y
2019-03-14
500
2,200
개별민평 -50~+10
-127
3.111

BBB+
한화건설100
2y
2019-03-07
1,000
2,720
개별민평 -20~+10
-50
3.410

BBB+
오케이캐피탈296
1.5y
2019-02-18
400
980
개별민평 -30~+10
-27
3.494

BBB+
한진86-1
2y
2019-01-30
300
630
개별민평 -20~+0
-50
3.388

BBB+
한진86-2
3y
2019-01-30
700
1,800
개별민평 -30~+0
-71
3.967

자료 : 금융감독원 전자공시시스템
주1) 상기 발행금액은 수요예측 이후 물량 변경 반영분임

최근 3개월간 발행된 동일등급(BBB+) 무보증사채 6건은 모두 개별민평금리를 기준금리로 설정하였습니다. 공모희망금리 상단은 +0bp ~ +10bp 가산하는 수준으로 설정되어, 확정금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -127bp ~ -27bp 가산하는 수준으로 결정되었으며, 6건 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모았습니다. 

(4) 최근 채권시장 동향

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물었습니다. 이후 2018년 11월 금통위에서 기준 금리 인상을 발표하며, 현재 1.75%의 금리가 유지되고 있습니다. 그러나 미국은 2018년 12월 FOMC에서 또 한 차례 0.25%p. 금리 인상을 단행하여 2.25%~2.50%를 유지하고 있으며,
기준금리 전망 점도표와 중립금리 전망 점도표를 모두 하향조정 하며 기존 연 3회 금리 인상에서 연 2회로 축소할 수도 있음을 시사했습니다. 따라서 2019년에는 한국은행이 기준금리를 동결할 가능성이 높고 미국 연준 또한 금리 인상 사이클마무리 국면에 진입함에 따라 국채 금리는 하향세를 나타낼 것으로 전망됩니다.

미국 FED는 2019년 1월 FOMC에서 금리 인상속도를 늦출 수 있다는 가능성을 시사하였으나, 한-미간 기준금리 역전 현상이 지속될 것으로 예상되는 가운데 글로벌 경기 및 국내 경기는 일부 부문에서 조정을 받을 수 있으며, 수출과 소비가 양호한 흐름을 보이면서 비슷한 수준의 경제성장을 이어나갈 것으로 전망됩니다.

미국 FED는 3월 FOMC에서 정책 금리를 2.25~2.50%로 동결하며, 정책 금리 인상 횟수 전망을 기존 2회에서 동결로 하향조정했고, 연준의 자산 축소 정책 종료를 공식화하는 등 예상보다 완화된 방향을 보였습니다. 미국의 동결 기조로 한-미 금리 격차가 더 이상 확대되지 않아 외국인 자금 이탈 가능성도 낮아져 국내 금리 인상에 대한 압박도 완화되었습니다.

2018년도 한국 채권시장은 미국채 금리 급등에도 시장금리가 하락하며 강세를 보였습니다. 이는 하반기에 미중 무역분쟁에 따른 불확실성 우려와 금융시장 변동성 확대에 따른 안전자산 선호 심리가 작용했기 때문입니다.

미중 무역분쟁에 따른 민간투자 감소, 내수 소비 침체 등은 여전히 대내적 리스크로 작용하고 있으며 미국 정부의 셧다운 리스크, 부채한도 협상, 미중 무역협상 등의 대외적 이슈 또한 채권시장의 변동성을 키우는 요인으로 상존하고 있습니다.

한국의 경우 2019년 투자부문, 민간소비 및 수출 둔화가 이어질 것이라는 우려가 확산되고 있어 추가 기준금리 인상이 어려울 것으로 전망되고 있습니다. 
한편, 국내 채권시장은 2018년 말 유통량 및 발행량 감소로 인하여 2019년 초까지 보합세를 유지할 것으로 전망하고 있으나, 글로벌 수요 둔화 우려가 심화, 유가와 주가가 하락하는 등 위험회피 심리가 강화, 글로벌 금융시장의 우려가 계속됨에 따라 높은 변동성은 지속 될 것으로 예상됩니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

※ 결 론

공동대표주관사는 (1) BBB+ 무보증 회사채의 "등급민평금리" 및 스프레드 동향 (2) LS그룹 계열사 최근 회사채 발행 동향, (3) (주)LS네트웍스 동일등급(BBB+) 최근 회사채 발행 동향, (4) 최근 채권시장 동향 등 발행회사의 Credit과 시장상황을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구분
내용

제64회
수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 BBB+ 무보증사채 1년 6개월 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.50%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정신고서는 2019년 04월 08일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측
(1) "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 인수규정 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, “공동대표주관회사”는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)

2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 및 서면 등의 수요예측 방법을 결정한다.
(3) 수요예측 기간: 2019년 04월 04일 09시부터 16시까지로 한다.
(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 :
 - 제64회
제64회 무보증사채의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 BBB+ 무보증사채 1년 6개월만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.50%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

(5) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.
(6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사" 만 공유한다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다. 
(7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채수요예측모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 수요예측배정기준에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.
(8) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.
(9) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(10) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 수요예측 이후 발행일 연기 등이 발생할 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다. 
(11) "공동대표주관회사"는 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실 수요예측 참여자에 대하여 수요예측 참여를 허용하거나 공모 무보증사채를 배정하지 않도록 한다.
(12) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(13) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(14) 규정 제12조 제3항에 따라 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

(15) 기타 본 호에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2015. 9. 1. 한국금융투자협회 개정)에 따른다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 관리
(1) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.
가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

다. 공모금리 결정

(1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 합의하여 결정한다.

(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "공동대표주관회사"와 "발행회사"는 금리 결정 시, 유효수요는 "공동대표주관회사"의 수요예측지침에 따라 합리적으로 판단하여 결정한다. 단, 필요 시 "공동대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.
(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

라. 청약

(1) 일정

- 청약일 : 2019년 04월 12일

- 청약서 제출기한 : 2019년 04월 12일 9시부터 12시까지

- 청약금 납부 : 2019년 04월 12일 16시까지. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우 당일 12시까지

(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선 배정받은 기관투자자 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2019년 04월 12일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

① 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2019년 04월 12일 12시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 12시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

(6) 청약단위: 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 발행총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처 : 인수단의 본점

(9) 청약금 납입일 : 2019년 04월 12일

(10) "본 사채"의 발행일 : 2019년 04월 12일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 은행: KEB하나은행 LS용산타워지점
(12) 등록기관 : "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구 : 각 "인수단"은 총액 인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 각 2매를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조에 따라 "공동대표주관회사" 중 한국투자증권 주식회사에게 위임한다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

마. 배정

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 "신탁업자"를 포함)(이하 "수요예측 참여자"라 한다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. 이 때 "수요예측 참여자"가 수요예측에 참여하여 배정받은 금액을 초과하여 청약할 경우 "수요예측 참여자"에게 우선적으로 배정한다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.

(3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.
 가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.
 나. 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다.
(4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하 "잔액인수금액"이라 한다)이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 인수하기로 한다. 단, "인수비율"을 적용하여 인수금액을 배분함에 있어서는 일억원 단위 미만은 반올림하며, 이때 발생하는 권면총액과의 차이금액은 "공동대표주관회사"가 인수한다.

(5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

(6) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사" 중 한국투자증권 주식회사가 납입일 당일 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. 한국투자증권 주식회사는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 청약단위 
최저청약금액은 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.

사. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 04월 12일 09시

종 료 일 시
2019년 04월 12일 12시

아. 청약증거금
청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2019년 04월 12일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

자. 청약취급장소 : 인수단의 본점

차. 납입장소
KEB하나은행 LS용산타워지점

카. 상장신청예정일
(1) 상장신청예정일 : 2019년 04월 09일
(2) 상장예정일 : 2019년 04월 12일

타. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

파. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

하. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금 지급에 대하여는 (주)LS네트웍스가 전적으로 책임진다.
(4) 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행(우리은행, 국민은행, 신한은행, 농협, 기업은행)이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 64]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
11,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
11,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14
8,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

나. 사채의 관리

(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

사채
명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제64회
(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
30,000,000,000
-
수수료 5,000,000원 (정액)

다. 특약사항
"발행회사"는 "본사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.
1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
3. "발행회사"의 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 위험을 초래하는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제64회 무보증사채
300
주2)
2020-10-12
-

주1) 본 사채는 2019년 04월 04일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 제64회 무보증사채 발행총액은 금 오백억원(\50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 
주2) (주)LS네트웍스 제64회 무보증사채의 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 BBB+ 무보증사채 1년 6개월 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.50%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율입니다.
주3) 본 사채의 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 04월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

1) 당사가 발행하는 제64회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

2) 본 사채에는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 (주)BNK투자증권과 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다. ("발행회사" 은 (주)LS네트웍스를 말하며 "사채관리회사"는 (주)BNK투자증권을 말한다.)

나. 기한의 이익 상실 관련 사항
■ 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항 

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”이 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우”발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) “본 사채”의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

■ 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중 원금 금 400억원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 “발행회사”의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 객관적으로 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(아) 기타 “발행회사”의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하였음이 객관적으로 명백한 때

■ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

■ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

■ 기한의 이익 상실의 취소 관련

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

■기타 중요 사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

- 본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제64회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

원리금지급
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경제한

계약에서 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급 (제2-1조)
부채비율
500% 이하
(연결 기준)
최근 보고서 상
자기자본의 500%
(연결 기준)
하나의 회계년도 
내에 총 1조원 이내
상호출자제한
기업집단 소속 유지
("엘에스")

3. 사채관리회사에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 (주)BNK투자증권과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 위탁조건 

[제64회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
사채
위탁금액
수수료(정액)

(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
제64회
30,000,000,000
5,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리실적 (2019.04.01 현재 발행된 회사채 기준)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
계

계약체결 건수

1건

3건
4건
1건
9건

계약체결 위탁금액

550억원

1,300억원
3,630억원
1,000억
6,480억원

3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

(주)BNK투자증권
기업금융팀
02-3215-7592

다. 사채관리회사의 권한

"발행회사"는 (주)LS네트웍스를 지칭하며, "사채관리회사"는 (주)BNK투자증권을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한 (『사채관리계약서』 제4-1조)

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

1. “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

(1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

(2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

(3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

(4) 파산, 회생절차 개시의 신청

(5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

(6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

(7) “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

(8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

(9) 사채권자집회에서의 의견진술

(10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 이외에도 “사채관리회사”는 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

3. “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

(1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

(2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(『사채관리계약서』 제4-2조)

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 “발행회사”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

(1) “발행회사”가 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

(2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다.

5. “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 연결재무제표를 기준으로 사업을 브랜드사업, 유통사업 및 임대사업으로 분류하였으며, 각 사업부문별 영업 개황은 다음과 같습니다.

[사업부문별 개황 및 매출 비중, 연결기준]

사업
부문
매출유형
품 목
주요 상표 등
매출비중

2018년
2017년
2016년

브랜드
상품
신발, 의류, 용품 등
PROSPECS
mont-bell
43.0%
48.6%
51.0%

유통
글로벌 상사 
수입자동차 
자전거 판매,
모터사이클
원자재 및 중장비 등
모터사이클 및 부품판매업 등
수출ㆍ입업
TOYOTA 자동차
biclo
KTM모터사이클
BMW모터사이클
50.5%
44.3%
42.7%

임대
임대서비스
사무실 및 상가, 창고 임대 등
임대 서비스
6.9%
8.1%
6.6%

공통
기타 서비스업
수입대행업 등
기 타
1.4%
1.7%
0.7%

연결
조정
-
-
-
(1.8%)
(2.7%)
(1.0%)

자료 : 사업보고서

회사의 주요 사업부문은 브랜드, 유통, 임대사업으로 구성되어 있습니다. 각 사업부문별 매출비중(2018년 연결기준)은 각각 43.0%, 50.5%, 6.9%로 브랜드와 유통 사업부문이 매출의 대부분을 구성하고 있으며, 이는 LS계열 편입 이후 브랜드와 유통사업부문을 중심으로 사업다각화와 외형확장이 이루어졌기 때문입니다.

하지만 매출증가 등 외형확장이 기대했던만큼의 수익성 개선으로 이어지지 않았고, 당사는 2015 년과 2016년 저수익 사업부문에 대한 구조조정을 진행하였습니다. 동 과정에서 브랜드 사업부문은 잭울프스킨, 스케쳐스 등의 브랜드를 철수/매각 하였고, 유통 사업부문은 자원무역 관련 부실채권에 대해 대규모 충당금을 설정하였습니다. 구조조정 이후 브랜드 사업부문은 당사(프로스펙스 판매)와 엠비케이코퍼레이션(2016 년 사업부 분할, 몽벨 수입판매)으로, 유통 사업부문은 베스트토요타(토요타, 렉서스 수입판매), 바이클로(2016 년 사업부 분할, 자전거), 스포츠모터사이클(모터사이클 부품 수입판매), 케이제이모터라드(모터사이클수입판매) 등으로 재편되었습니다.

[브랜드 사업부문]

■ 브랜드 사업의 구조

브랜드 명
국가
브랜드 특성
비 고

PROSPECS
한국
30~40대 스포츠 및 패션을 추구하는 고객을 타겟으로 하는 스포츠 브랜드
-

가. 경기 불확실성에 따른 위험

당사의 브랜드사업 부문이 영위하고 있는 패션산업은 전형적인 소비재 산업으로서 국내 경기변동에 상당히 민감한 반응을 나타내는 경향이 있습니다.
미ㆍ중 무역분쟁, 영국의 브렉시트 등 글로벌 경제의 불확실성이 존재하며, 국내의 경우에도 수출 부진 및 고용부진 등 경제 침체요인들이 존재하고 있습니다. 이에 정부는 SOC투자 확대, 예비타당성 조사 면제 등으로 재정지출을 확대하려는 움직임을 보이고 있습니다.
이
러한 정부의 노력에도 불구하고
경기 성장세가 둔화될 경우 경기변동에 민감한 패션산업의 시장 규모는 축소될 수 있으며,
이는 당사의 매출 실적 및 수익성 개선에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사는 1949년 12월 국제화학(주)로 설립되어 설립초기 해외 수출용 OEM 사업을 영위해오다 1981년 자체 스포츠화 브랜드인 프로스펙스 런칭을 통해 스포츠웨어 부문을 중심으로 성장했으며, 2007년 2월 LS그룹계열사로 편입되면서 상호를 (주)LS네트웍스로 변경하였습니다.

당사의 브랜드사업은 내수시장 내 상위권의 시장지위를 확보한 스포츠웨어 브랜드인 프로스펙스를 중심으로 안정적인 사업기반을 확보하고 있으며, 이외에도 패션스포츠풋웨어인 스케쳐스, 해외 아웃도어 브랜드인 몽벨과 잭울프스킨 등의 신규브랜드를 2008년부터 국내에 수입하여 유통하고 있습니다.

패션산업은 경기 민감성이 높은 산업으로 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출되어 있습니다. 1998년 이후 2000년대 초반까지 IMF 사태에 따른 경기 침체로 인해 시장경기가 급격히 축소되어 영업환경이 악화되었으며, 2005년 이후 2007년까지는 소비심리가 회복됨에 따라 산업 전반적인 시장규모가 증가하는 모습을 보이기도 하였습니다. 그러나 2008년 미국의 서브프라임 문제로 인해 금융위기가 발생하여, 국내경제의 부실 및 경기침체 위험이 부각되면서 소비심리가 급격히 위축되었습니다.

2008년 이후 성장이 정체되는 모습을 보이던 패션시장은 2009년 하반기부터는 글로벌 금융위기가 진정되는 모습을 보이면서 국내 경제가 상대적으로 빠른 회복세를 보임에 따라 경기 회복에 대한 기대감이 상승하고 소비심리가 되살아날 것으로 기대되었지만, 2011년 중순 이후 글로벌 경기둔화 장기화에 따른 글로벌 수요 부진이 지속되었습니다.

2017년부터 세계경제는 선진국의 경기회복세가 확산되면서 미국과 유럽, 일본 등 선진국에서 민간소비의 증가를 동반한 수요 중심의 의미 있는 경기회복세가 나타났으나 2018년에 들어서는 미국을 제외한 주요 선진국의 생산이 둔화되고 경제심리가 위축되는 등 상승세가 주춤한 모습을 보이고 있습니다. 선진국 금리인상으로 경기를 떠받치던 유동성 효과가 점차 사라지고 미·중 무역갈등에 따른 교역위축 효과가 본격화되면서 세계경제는 2018년 말이나 2019년 초부터 하향 흐름으로 돌아설 전망입니다. 국내경기는 세계경기보다 뚜렷한 둔화추세를 보이고 있습니다. 성장세가 둔화되는 가운데 고용증가세가 거의 멈추면서 체감경기가 크게 악화되어 있습니다. 국내경제는 세계경제에 앞서 올해부터 하향흐름으로 돌아설 것으로 예상되며, 이에 따라 국내 소비심리도 둔화될 것으로 예상되고 있습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구분
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019(e)
2020(e)

경제성장률
0.7
6.5
3.7
2.3
2.9
3.3
2.8
2.9
3.1
2.7
2.6
2.6

자료 : 한국은행, 한국은행 경제전망보고서(2019년 1월)

글로벌 금융위기로 인해 2008년부터 2009년까지 침체된 모습을 보인 이후 기저 효과 및 화학, 자동차 등 산업생산 호조에 따라 2010년 회복되는 모습을 보이며 경기 회복에 대한 기대감이 상승하고 소비심리가 되살아나 의류산업은 2011년까지 수출 성장세를 이어갔습니다. 한국은행 경제시스템에서 확인한 기업경기실사지수(BSI)를 보면, 의복·모피 매출 실적은 2009년 12월 107 이였으나 하락세가 지속되며 2016년 12월 71까지 하락하였습니다. 2011년 이후 전세계적으로 경기둔화가 장기화되며 글로벌 수요가 부진한 모습을 보여 의류업종의 수출 성장세가 둔화된 것으로 판단되며, 의복모피 및 가죽/가방/신발의 전반적인 기업경기실사지수는 2016년 12월까지 감소한 것으로 파악됩니다. 또한, 미국과 일본, 중국 등 주요국의 금리정책에 따라 금융시장의 변동성이 확대되고, 브렉시트 등 경제위기 가능성이 부각되어 글로벌 수요가 위축되었으며, 경제의 대외의존도가 높은 우리나라의 특성상 의류산업의 성장성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

최근 2016년말부터 미국을 중심으로 한 글로벌 경기의 개선세가 확산되며 국내 기업경기실사지수도 2016년말 저점 이후 점진적인 회복세를 보이고 있습니다. 그러나 2019년 국내 경제성장률 전망은 2.6%에 머무르고 있고 여전히 기업경기실사지수가 100을 하회하고 있으므로 경기의 하방리스크가 존재합니다.

[ 의류관련 기업경기실사지수]

구 분
2009/12
2010/12
2011/12
2012/12
2013/12
2014/12
2015/12
2016/12
2017/12
2018/12
2019/01
2019/02

의복모피
매출
실적
107
111
99
103
91
81
80
71
86
85
94
82

전망
113
113
104
90
91
87
86
85
81
96
84
85

수출
실적
92
86
106
98
95
94
96
69
76
95
102
88

전망
86
100
106
90
88
83
98
84
82
91
86
95

내수
실적
105
120
96
93
88
76
68
71
86
82
86
75

전망
113
117
104
86
87
83
79
81
76
91
84
78

생산
실적
107
103
102
97
91
84
83
76
84
96
95
94

전망
101
103
99
85
96
87
87
89
78
91
88
98

가죽/가방/신발
매출
실적
93
104
66
85
88
63
75
68
64
80
79
65

전망
83
113
81
92
89
59
68
64
63
76
78
74

수출
실적
85
93
60
94
105
81
75
73
60
91
85
86

전망
68
113
69
93
105
81
61
67
58
83
87
73

내수
실적
88
113
73
81
76
62
75
58
63
71
66
49

전망
83
111
90
98
82
64
71
57
62
63
70
66

생산
실적
96
98
79
89
93
75
81
83
76
82
86
76

전망
81
107
83
94
89
76
77
76
68
80
89
78

자료 : 한국은행 경제통계시스템
주) 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기 동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며 각 업체의 응답을 아래와 같은 공식에 따라 지수화한 것으로, BSI가 기준치인100인 경우 긍정적인 응답업체수와 부정적인 응답업체수가 같음을 의미하며, 100이상인 경우에는 긍정응답 업체수가 부정응답 업체수보다 많음을, 100이하인 경우에는 그 반대임을 나타냅니다.

의류비 지출전망(CSI)의 경우 금융위기에서 벗어난 후 소비심리가 회복된 2010년말 기준 107에서 2016년말 97까지 글로벌 경기침체가 장기화되면서 점차 둔화되어왔습니다. 2017년 말 글로벌 경기 개선세가 확산되면서 소비심리도 다시 회복되어 의류비 지출전망(CSI)가 103을 기록하였으나, 2018년말에는 성장세의 둔화로 인해 의류비 지출전망(CSI)가 96으로 떨어지며 소비심리가 위축되고 있는 것을 알 수 있습니다.

[의류관련 기업경기실사지수 및 소비자동향 지수]

구분
2009/12
2010/12
2011/12
2012/12
2013/12
2014/12
2015/12
2016/12
2017/12
2018/12
2019/01
2019/02

소비자동향지수
(의류비지출전망)
104
107
103
100
102
100
100
97
103
96
96
96

자료 : 한국은행 경제통계시스템
주)소비자동향지수: 장래의 소비 지출 계획이나 경기 전망에 대한 소비자들의 설문 조사 결과를 지수로 환산해 나타낸 지표로, 각 질문에 대해 아주 좋아질 것이라는 응답에는 1.0의 가중치를, 약간 좋아질 것이라는 응답에는 0.5 가중치를 부여하고, 반대의 대답에는 마이너스 가중치를 부여합니다. 각각을 더한 후 전체 응답자 수로 나눈 백분비를 구하면 소비자동향지수가 산출됩니다. 이 지수가 100을 초과하면 향후 전망이 좋아진다고 응답한 가구가 나빠진 가구보다 많다는 것을 의미하고, 100 미만인 경우는 그 반대를 의미합니다.

당사의 브랜드사업 부문이 영위하고 있는 패션산업은 전형적인 소비재 산업으로서 국내 경기변동에 상당히 민감한 반응을 나타내는 경향이 있습니다.
미ㆍ중 무역분쟁, 영국의 브렉시트 등 글로벌 경제의 불확실성이 존재하며, 국내의 경우에도 수출 부진 및 고용부진 등 경제 침체요인들이 존재하고 있습니다. 이에 정부는 SOC투자 확대, 예비타당성 조사 면제 등으로 재정지출을 확대하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이
러한 정부의 노력에도 불구하고 경기 성장세가 둔화될 경우 경기변동에 민감한 패션산업의 시장 규모는 축소될 수 있으며, 이는 당사의 매출 실적 및 수익성 개선에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 패션시장 성장 정체의 위험

2012년 이후 내수 저성장에 따라 국내 의류시장 성장이 과거 대비 정체되었습니다. 2016년 SPA브랜드 등의 성장에 힘입어 시장이 다소 회복되었으나,
2017년 이후 전반적인 경기 불황으로 국내 의류시장 성장률은 1%대로 재차 저하되었습니다. 의류비 지출전망 소비자동향지수는 2018년 1월 101에서 2018년 12월 96으로 하락세인 가운데, 여전히 기준값인 100 내외를 유지하고 있어, 2019년 국내 의류시장은 전년 수준의 저성장이 예상됩니다.
글로벌 경기 불확실성 및 내수 경기의 침체를 감안할 때, 2019년에도 정체된 성장세를 바꾸기에는 한계가 있을 것으로 예상되며 이로인해 당사의 성장성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

국내 의류시장의 저성장이 지속되고 있습니다. 2012년 이후 내수 저성장에 따라 국내 의류시장 성장이 과거 대비 정체되었습니다. 2016년 SPA브랜드 등의 성장에 힘입어 시장이 다소 회복되었으나, 2017년 이후 전반적인 경기 불황으로 국내 의류시장 성장률은 1%대로 재차 저하되었습니다. 의류비 지출전망 소비자동향지수는 2018년 1월 101에서 2018년 12월 96으로 하락세인 가운데, 여전히 기준값인 100 내외를 유지하고 있어, 2019년 국내 의류시장은 전년 수준의 저성장이 예상됩니다.

국내 의류시장은 내수 의존도가 높아 경제성장률과 실질 소득수준, 그리고 연령별, 성별 의류 소비심리와 패턴의 변화에 큰 영향을 받고 있습니다. 2006년 ~ 2011년까지 연평균 6%의 비교적 높은 성장을 기록하였던 국내 의류시장은 2012년부터 저성장 장기화, 소비심리 위축 등에 영향을 받으면서 성장세가 둔화되기 시작하였습니다.

[국내 패션시장 규모 및 성장률]

(단위: 조원, %)

패션시장 규모 및 성장률 추이.jpg
패션시장 규모 및 성장률 추이

자료 : 삼성패션연구소, 한국신용평가(2017년 Industry Outlook: 의류)
주) 소비자 패션상품 구입 기준(Consumer Fashion Index), 보세/시장/맞춤/병행수입 등 Grey Market 포함

특히, 2015년에는 메르스 사태로 의류시장 성장률이 1%까지 하락하였습니다. 2016년 SPA, 캐주얼 부문의 성장에 힘입어 성장률이 다소 회복되었으나, 2017년 탄핵 정국과 중국의 사드보복으로 국내 의류시장 성장률은 1%대로 재차 저하되었습니다. 정치적 불확실성 해소와 사드갈등 완화로 2018년 국내 의류시장 규모는 전년대비 1.5% 성장한 39조원으로 추정됩니다.

[소비자동향지수 추이]

소비자동향지수 추이.jpg
소비자동향지수 추이

자료 : 통계청, 한국은행, 한국신용평가(2017년 Industry Outlook: 의류)
주)소비자동향지수(CSI)는 100을 기준으로 현재와 비교한 6개월 후 전망을 표시하는 지표

미중 무역분쟁, 금리인상, 가계부채 증가 등 전반적인 경기 불황요인이 산재되어 있는 가운데, 향후경기전망 CSI는 2018년 1월 102에서 2018년 12월 72로 대폭 감소하였습니다. 의류비지출전망 CSI는 2018년 1월 101에서 2018년 12월 96으로 하락세인 가운데, 여전히 기준값인 100 내외를 유지하고 있어 2019년 국내 의류시장은 전년 수준의 저성장이 예상됩니다. 

글로벌 경기 불확실성 및 내수 경기의 침체를 감안할 때, 2019년에도 정체된 성장세를 바꾸기에는 한계가 있을 것으로 예상되며 이로인해 당사의 성장성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

다. 경쟁심화로 인한 수익성 악화 위험

패션부문은 유행의 변화에 따라 제품의 Life Cycle이 짧으며, 시장의 진입장벽이 거의 없는 특징을 가지고 있습니다. 당사의 주력 브랜드인 프로스펙스는 워킹화 시장에서 양호한 브랜드 인지도를 보유하고 있습니다. 하지만
대기업 및 아웃도어 브랜드를 중심으로 한 신규 브랜드 런칭, 아웃도어 산업의 성장 둔화 및 아웃도어 브랜드들의 워킹화 시장 진입에 따라 경쟁이 보다 치열해지고 있습니다. 패션산업의 성장 둔화와 경쟁심화는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자의 소비패턴 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 따라서 업체들의 신규진입과 도산이 많고 대형업체들도 시장변화에 따라 지속적으로 신규브랜드의 전개와 철수를 반복하고 있습니다.

당사는 취급 브랜드를 다각화하고, 다양한 상품 라인업을 구축하여 다수의 글로벌 브랜드가 치열하게 경쟁하는 시장에서 경쟁력을 제고하기 위해 노력하였습니다. 고유 브랜드인 프로스펙스(PROSPECS)의 경쟁력 강화를 위해 2008년 로고를 변경하고 2009년 성장 촉진 기능화 'GH+(GrowthHormone Plus)시리즈'와 워킹화 'W 시리즈'를 런칭하였으며 이후 러닝화 'R 시리즈’, 그리고 새로운 아웃도어 브랜드 'A'를 선보였습니다. 2008년 8월부터 독일의 프리미엄 아웃도어 브랜드인 잭울프스킨(Jack Wolfskin)의 국내 독점 수입/판매사업을 영위하였으며, 2009년 6월에는 미국 스포츠화 브랜드 스케쳐스(SKECHERS)의 국내 유통업체인 ㈜에프에이에스티를 합병하였습니다. 또한, 2011년 9월에는 일본 최대 아웃도어 브랜드 몽벨(mont-bell)을 취급해온 계열사 ㈜오디캠프를 합병하였습니다.

그러나 당사는 2015년 국내외 경기침체 영향으로 인한 손익악화 및 PEF 단독 인수에 따른 채무부담 가중에 따라 선제적 사업구조조정을 단행하였습니다. 사업구조조정의 일환으로 2016년 적자 브랜드인 잭울프스킨을 철수하고 스케쳐스를 매각하였으며, 양호한 인지도를 보유한 브랜드인 프로스펙스와 몽벨을 중심으로 사업 포트폴리오를 조정하였습니다. 구조조정 이후 브랜드 사업부문은 당사(프로스펙스 판매)와 엠비케이코퍼레이션(2016 년 사업부 분할, 몽벨 수입판매)으로 분할되었습니다.

당사는 프로스펙스가 취급하는 신발, 의류, 기타 스포츠/아웃도어 관련 용품 등 상품을 대리점 및 직영점, 백화점 등의 다양한 유통형태별로 소비자에게 직ㆍ간접적으로 판매하고 있습니다.

당사는 주력브랜드인 프로스펙스를 통하여 기능성 운동화 시장에서 우수한 지위를 유지하고 있습니다. 기능성 운동화 시장은 일반 운동화와 유사한 외관에 쿠션, 경량화, 방수, 통풍 등 일상적인 걷기를 보조하는 기능을 보강한 스포츠화 제품을 생산, 판매하는 시장입니다.

2000년대 초반 웰빙트렌드 및 스포티즘의 대두에 따라 확대된 기능성 운동화시장은2010년까지 대체적으로 운동시 필요한 기능성화와 일상화 수요가 분리된 형태를 나타내었으나, 2010년 이후 패션아이템으로서 운동화를 구매하는 경향이 나타났으며,워킹화를 중심으로 기능화와 일상화가 혼용되는 형태를 나타내었습니다.

2000년대 후반부터 걷기 열풍으로 워킹화의 수요가 급신장하였으며, 2012 년부터는 블랙야크, K2 등 아웃도어 브랜드들이 워킹화 시장에 진출하면서 시장이 확대되고 있는 모습입니다. 아웃도어 업계의 전반적인 매출 하락에도 ‘워킹화’ 시장만은 성장하고 있습니다. 이는 워라벨(일과 삶의 균형) 문화가 번지며 건강관리나 몸매 관리를 위해 워킹을 비롯한 가벼운 운동을 즐기는 사람들이 많아지면서 워킹화에 대한 관심이 높아졌기 때문입니다.

이렇게 워킹화 시장이 폭발적으로 성장하게 된 데는 우선 아웃도어 시장이 포화상태에 이르렀기 때문으로 판단됩니다. 특히, 2000년대 후반부터 급속하게 성장해 온 아웃도어 브랜드들은 2013년부터 아웃도어 산업의 성장 둔화, 신규 아웃도어 브랜드 런칭에 따른 경쟁심화가 나타나고 있어 기존 아웃도어 의류제품 에서 아동복, 캐주얼, 운동화, 이너웨어 등으로 다양한제품 라인을 개발·판매하고 있습니다. 아웃도어 브랜드들이 우수한 브랜드 인지도 및 기술력을 바탕으로 워킹화 시장에 진입하고 있어 국내 사업 부분의 성장성 및 수익성은 과거에 비해 낮아지는 추세이며, 업계 내 경쟁이 보다 치열해질 것으로 전망되니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[임대 사업부문]

■ 임대 사업 구조

구 분
구 조
임대 사업 구조
비 고

LS용산타워
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 28층, 지하 3층

센트레빌 아스테리움 용산
건물 등
사무실 임대 서비스 등
건물일부(2~8층)

역삼 빌딩
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 4층, 지하 1층

※ 센트레빌 아스테리움 용산은 2015년 8월에 매각이 완료되었으나 전대차계약을 통하여 지속적인 임대사업을 영위하고 있습니다.

라. 공실 발생 관련 위험

당사의 임대사업 부문의 주요 부동산인 LS 용산타워는 주요 도심지 접근성이 높은 교통요지에 위치해 있으며, 인근 구역 전반이 재개발 지역으로 지정되어 있어 입지조건이 우수한 것으로 파악됩니다. LS계열사 등 우량고객이 장기간 입주하여 매출안정성이 높은 것으로 판단됩니다.
다만,
일부 입주자의 퇴거로 인한 공실률 증가로 영업이익이 다소 감소할 가능성이 존재하므
로
투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 본사가 입주해 있는 LS 용산타워는 국제상사 시절인 1984년 준공되었습니다. 주요 도심지 접근성이 높은 교통요지에 위치해 있으며, 인근 구역 전반이 재개발 지역으로 지정되어 있어 입지조건이 우수한 것으로 파악됩니다. 특히, 삼일회계법인, 한국존슨&존슨, 글락소스미스클라인 및 한국스탠다드차타드은행 등 계약기간 15 년 이상의 장기 우량 고객이 입주해 있으며, 2008년 이후 장기계약 고객사 입주비율이 꾸준히 50%대를 상회함에 따라 임대수입창출 안정성이 높은 것으로 판단됩니다.

또한, LS 용산타워는 LS 그룹 편입 이후 2007 년부터 3년간 진행된 리모델링 공사를 통해 자산가치 및 임대료가 전반적으로 상승하였으며, 공사가 종료된 2010년 5 월 이후 신규업체 입주 증가로 공실률이 리모델링 이전 대비 개선되어 우수한 공실률을 유지함에 따라 당사의 전체 영업이익에 대한 기여도가 매우 높은 수준입니다. 

2018년에는 LS용산타워의 우량입주사인 삼일회계법인의 일부 퇴거로 별도기준 영업이익이 2017년 대비 다소 하락하였으나, 2018년 말부터 (주)LS와 E1, LS-Nikko동제련, 예스코홀딩스, LS메탈 등 그룹 내 주요 계열사가 순차적으로 LS용산타워에 입주하였습니다. LS계열사의 입주로 임대사업의 안정화로 매년 100억 수준의 영업이익을 실현할 것으로 전망됩니다.

한편, 우수한 입지조건을 바탕으로 높은 임대료수익 창출이 기대되던 용산 동부 아스테리움이 2012년 하반기 완공됨에 따라 당사 소유 7개층에서의 임대매출이 2013년 1분기부터 발생하여 임대부문의 매출액이 전년대비 소폭 증가하였습니다. 용산 동부 아스테리움은 G&A PEF 단독 인수를 위한 인수자금 확보목적으로 2015년 8월에 매각이 완료되었으나, 전대차 계약(리스기간 10년, 만기 후 연장 없음)을 통해 임대사업은 지속하고 있습니다.

당사의 주요 부동산인 LS용산타워에는 LS계열사가 임대료수입 기준 약 25%를 차지하고 있고, 삼일회계법인, 한국존슨&존슨, 글락소스미스클라인 및 한국스탠다드차타드은행 등 계약기간 15 년 이상의 장기 우량 고객이 입주해 있어 단시간내에 공실률의 급격한 증가 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.
다만, 국내 부동산 경기 침체 및 수요 감소에 따라 전반적인 경영환경이 비우호적인 가운데

일부 입주자의 퇴거로 인한 공실률 증가로 영업이익이 다소 감소할 가능성이 존재하므
로
투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 임대료 하락 관련 위험

2018년 하반기 들어 주택경기가 급등하면서 정부는 투기 및 조정지역 확대, 대출규제 강화, 공급 대책 등을 단기간 내에 발표하였습니다. 정부의 안정화 방안에는 금융규제 강화를 통한 수요억제와 수도권의 주택공급확대 등이 포함되어 있습니다. 이로 인해 부동산 경기 전반이 소강 상태를 보이고 있습니다. 부동산임대사업은 실물경기 외 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받습니다.
부동산 경기 침체, 정부의 부동산 규제 등으로 부동산 시장에 급격한 변동이 있을 경우 당사의 임대료 수입에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

부동산임대사업의 경우 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 산업이며, 사업장의 입지요건에 따라 임대매출 및 수익에 많은 영향을 미치고 있습니다. 사업의 성격상 경기에 후행하는 경향이 있으며, 실물경기외 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받으며 당사의 임대료 수입 또한 경기 상황에 영향을 받습니다.

당사의 부동산 및 오피스 임대사업의 핵심이라 할수 있는 서울특별시 사무실 임대사업은 다음과 같이 구분할 수 있습니다.

[서울특별시 임대사업 지역별 특성]

구 분
CBD
(Central Business District)
TBD(GBD)
(Teheran-road Business District)
YBD
(Yeouido Business District)

주요용도
업무시설 중심
업무 및 상업시설 중심
업무 및 주거시설 중심

임대수준
세 권역 중 가장 높은 임대가를 형성하고 있음.
2000년도에 급상승하여 CBD지역과
비슷한 임대료 수준까지 상승하였음
세 권역중 가장 낮은 임대가를
형성하고 있음

※ 당사는 광의의 CBD(Central Business District)에 속해 있습니다.

2018년 하반기 들어 주택경기가 급등하면서 정부는 투기 및 조정지역 확대, 대출규제 강화, 공급 대책 등을 단기간 내에 발표하였습니다. 정부의 안정화 방안에는 금융규제 강화를 통한 수요억제와 수도권의 주택공급확대 등이 포함되어 있습니다. 이로 인해 부동산 경기 전반이 소강 상태를 보이고 있습니다. 단순 투자를 목적으로 한 부동산 수요는 지속적으로 감소할 것으로 예상되는 반면 소비자 Needs에 정확하게 부합하는 새로운 패러다임(Paradigm)의 부동산 상품에 대한 수요는 지속적으로 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

오피스 시장은 기관투자자들의 안전자산 선호 및 대체투자 확대 기조에 따라 지속적으로 성장하고 있는 시장으로, 투자자들의 서울시 주요 권역(CBD, GBD, YBD) 내 프라임오피스 급의 대형 빌딩 투자 선호현상에 따라 중심권역 오피스 시장의 사업성이 높아지고 있습니다. 이에 서울시 오피스 공급시장은 매년 500천㎡ ~ 1,000천㎡ 수준으로 공급되고 있으며, 최근에는 CBD 등 도심권 및 상암동 등 기타권역에도 신축 빌딩이 꾸준히 공급되고 있는 실정입니다.

오피스빌딩의 양극화가 심화됨에 따라 당사는 CBD, GBD, YBD 의 도심 중심지역을 주요 타겟지역으로 하여 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 오피스빌딩의 주요 타겟지역인 CBD와 TBD에

LS용산타워, 센트레빌 아스테리움 용산, 역삼 빌딩 등
을 통해 임대사업을 수행하고 있습니다.

2018년 1분기 대형 오피스 공급이 일시적으로 크게 늘며, 서울지역 오피스 공실률이 일시적으로 12%로 치솟았으나, 2018년 국내 오피스 시장은 뚜렷한 공급예정물건이 없어 공실은 점차 안정화될 전망입니다. 또한 최근 오피스 시장은 프라임급 오피스와 이하 오피스간 차별화가 확대되고 있으며, 우량 오피스와 지역 환경이 조성된다면 단기에 공급이 늘어도 1~2년 후 공실률은 안정화되는 현상을 보이고 있습니다. 실제 당사가 주요 타겟지역으로 하고 있는 CBD핵심권역의 오피스 임대료가 크게 상승하고 있으며, 기타 권역은 지속적으로 저조한 모습을 보이고 있는 등의 시장상황을 보이고 있습니다.

[CBD지역 임대정보]

cbd임대정보

자료 : 체스터톤스, OFFICE MARKET RESEARCH

[GBD지역 임대정보]

gbd임대정보

자료 : 체스터톤스, OFFICE MARKET RESEARCH

부동산임대사업은 실물경기 외 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받습니다. 부동산 경기 침체, 정부의 부동산 규제 등으로 부동산 시장에 급격한 변동이 있을 경우 당사의 임대료 수입에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

바. 보유 부동산 관련 위험

당사는 장기차입금 3,200억원을 조달(만기도래 차입금 차환 목적)을 위해 임대사업의 주요한 자산인
LS용산타워를 현재 채무이행 보장을 위한 부동산 담보 신탁을 제공
하고 있습니다. 이에 따라
당사의 타 사업의 현황에 따라 임대사업 부분의 사업에 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 7월 G&A사모투자전문회사 관련 put옵션 행사대금 마련 및 장기차입금 조달을 위해 임대사업의 주요한 자산인 LS용산타워를 현재 채무이행 보장을 위한 부동산 담보 신탁을 제공한 바 있습니다. 또한 당사는 2018년 7월 만기도래 차입금 차환 목적으로 장기차입금 3,200억원을 조달함에 있어 LS용산타워를 부동산 담보 신탁으로 제공하고 있습니다. 이에 따라 당사의 타 사업의 현황에 따라 임대사업 부분의 사업에 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[담보제공에 관한 사항_2018년 7월 20일 유형자산처분 공시]

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
서울 용산구 한강로92 191, 191-1, 191-3번지등 (LS용산타워)

2. 처분내역
처분금액(원)
458,109,069,927

자산총액(원)
1,273,488,634,193

자산총액대비(%)
35.97

대규모법인여부
미해당

3. 거래상대
엘에스와이제일차(유)외 1

4. 처분목적
채무이행 보장을 위한 부동산 담보신탁 제공

5. 처분예정일자
2018-07-23

6. 이사회결의일(결정일)
2018-07-20

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. 상기 계약은 실제 부동산 매각이 아니라, 당사가 장기차입금 3,200억원을 조달(만기도래 차입금 차환 목적)함에 있어, 당사 소유의 LS용산타워를 부동산 담보신탁방식으로 담보 제공함에 따라 명의가 이전되기 때문에 본 '유형자산 처분결정' 공시가 진행됨을 유의하시기 바랍니다. 

나. 상기 '처분금액(원)'은 2018년 1분기 장부가액 기준으로 작성되었습니다. 

다. 상기 '자산총액(원)'은 2017년말 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결 재무제표 기준이며, '처분예정일자'는 차입일 기준입니다. 

라. 상기 '거래상대'는 엘에스와이제일차(유), 에스타이거제이차(주)입니다. 

마. 상기 부동산의 매각일정과 담보부 차입등에 관한 사항은 거래 상대방과의 협의 과정에서 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
2015-07-22 유형자산 처분결정 
2017-02-22 유형자산 처분결정

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[담보제공에 관한 사항_2017년 2월 22일 유형자산처분 공시]

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
서울 용산구 한강로2가 191, 191-1~3번지 
(LS용산타워)

2. 처분내역
처분금액(원)
476,484,000,000

자산총액(원)
1,521,083,340,346

자산총액대비(%)
31.3

대규모법인여부
미해당

3. 거래상대
신한캐피탈(주) 외 4

4. 처분목적
채무이행 보장을 위한 부동산 담보신탁 제공

5. 처분예정일자
2017-02-23

6. 이사회결의일(결정일)
2017-02-22

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 계약은 실제 부동산 매각이 아니라, 당사가 장기차입금 1,000억원을 조달(만기 
 도래 차입금 차환 목적)함에 있어, 당사 소유의 LS용산타워를 부동산 담보신탁방식으로 
 담보제공함에 따라 명의가 이전되기 때문에 본 '유형자산 처분결정'공시가 진행됨을 
 유의하시기 바람. 

 - 상기 '처분금액'은 담보신탁계약서상 총신탁가액으로 당사가 본 부동산 담보부신탁을 
 통해 조달하는 차입금의 담보비율은 130% 임. 

 - 상기 '자산총액'은 2015년말 연결 재무제표기준이며, '처분예정일자'는 차입일 기준임. 

 - 상기 '거래상대'는 신한캐피탈(주), (주)아이비케이캐피탈, (주)국민은행,산은캐피탈 
 (주), 엔에이치농협캐피탈(주) 임. 

 - 상기 부동산 담보신탁계약과 관련한 사항은 거래상대방과의 협의 과정에서 변동 될 수 
 있음.

※ 관련공시
2015-07-22 유형자산 처분결정

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[담보제공에 관한 사항_2015년 7월 22일 유형자산처분 공시]

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
LS용산타워

2. 처분내역
처분금액(원)
476,484,000,000

자산총액(원)
1,590,408,229,795

자산총액대비(%)
29.9

대규모법인여부
미해당

3. 거래상대
신한은행

4. 처분목적
채무이행 보장을 위한 부동산 담보신탁 제공

5. 처분예정일자
2015-07-23

6. 이사회결의일(결정일)
2015-07-22

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

※ 상기계약은 당사 부동산의 처분이 아닌, 부동산담보신탁계약을 통해 해당 부동산이 
 계약기간(2015.7.23~2018.7.23)동안 명의이전만되는 사항입니다. 

가. 상기2. 처분금액은 신탁계약서상 총신탁가액으로 당사가 본 부동산 담보부 신탁을 
 통해 조달하는 자금은 2,000억원이며, 이 금액에 대한 담보비율은 120%입니다. 

나. 상기2. 자산총액은 2014말 연결재무제표기준으로 작성되었습니다. 

다. 상기5. 상기 처분예정일은 담보부차입일 기준이며, 부동산담보신탁 계약의 체결일자는 2015년 7월 22일 입니다. 

라. 상기 부동산의 매각일정과 담보부차입 등에 관한 사항은 거래상대방과의 협의 
 과정에서 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[유통 사업부문]

■ 유통사업의 구조

구 분
지역
유통 사업 구조

글로벌 상사
러시아
중앙아시아 등
주요 품목 및 브랜드 상품 수출입 및 중개 등
자원확보 및 신재생에너지 개발 등

자료: 사업보고서

사. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서,
종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 수출액의 변동에 따라 업황에 영향을 받습니다. 2017년 이후 글로벌 및 국내 경기가 회복 추세에 있으며, 국내 수출액 또한 견조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 유리한 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만
글로벌 및 국내 경기에는 각국 중앙은행 통화정책의 불확실성, 신흥국 경기침체 가능성, 주요 선진국들의 보호무역주의 및 미중 무역전쟁 가능성 등 다양한 하방리스크도 상존하고 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

종합상사업은 다양한 상품과 제품을 종합하여 외국무역업을 대규모로 영위하는 형태로 한국과 일본에만 있는 독특한 사업형태입니다. 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서, 종합상사업은 글로벌 경기변동에 따른 수출액의 변동에 따라 업황에 영향을 받습니다.

2014년 이후 우리나라 교역량(수출 및 수입규모 합계)은 글로벌 경기 침체에 따라 지속적으로 감소하여 1조불 미만을 밑돌았으나, 2017년에는 글로벌 경기 회복에 대한 기대로 인하여 전년대비 약 16.8% 증가한 1조 522억불 규모의 교역량을 기록하였습니다. 2018년 교역량은 1조 1,401억불로 전년대비 8.4%로 증가하였지만 2018년말 부터 경기 둔화 우려로 인해 그 성장세는 다소 둔화된 실정입니다.

[대한민국 연도별 수출입액 현황]

(단위:백만불,%)

년도
수출(A)
수입(B)
수지
(A-B)
교역량
(A+B)

금액
증감률
금액
증감률

2019년 (1월~2월)
85,587
-8.7
81,503
-6.9
4,084
167,091

2018년
604,860
5.4
535,202
11.9
69,657
1,140,062

2017년
573,694
15.8
478,478
17.8
95,216
1,052,173

2016년
495,426
-5.9
406,193
-6.9
89,233
901,619

2015년
526,757
-8.0
436,499
-16.9
90,258
963,255

2014년
572,665
2.3
525,515
1.9
47,150
1,098,179

2013년
559,632
2.1
515,586
-0.8
44,047
1,075,218

2012년
547,870
-1.3
519,584
-0.9
28,285
1,067,454

2011년
555,214
19.0
524,413
23.3
30,801
1,079,627

2010년
466,384
28.3
425,212
31.6
41,172
891,596

2009년
363,534
-13.9
323,085
-25.8
40,449
686,618

자료 : 한국무역협회(KITA) "수출입총괄"
주1) 2019년 2월 증가율은 전년 동월 대비 증가율임

2018년 말부터 2019년 초 미국의 고용지표 부진, 물가하락 등 향후 글로벌 경기둔화세가 이어질 것으로 전망됨에 따라 우리나라의 수출규모 증가폭은 다소 둔화될 것으로 예상됩니다. 한국수출입은행 해외경제연구소는 2019년 2월 18일 발간한 '2018년 4분기 수출실적 평가 및 2019년 1분기 전망 보고서'에서 2019년 1분기 수출액이 전년 동기 대비 5.3% 상승할 것이라고 전망하였습니다. 인도 등 신흥국은 안정세를 유지하고 있으나, 미국, EU, 중국 등 주요국들의 경기 상승 동력이 소진됨에 따라 교역량이 둔화되는 등 글로벌 경기 하방 징후가 나타나고 있는 상황으로 그 성장세는 축소 될 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 한국무역협회의 통계자료에 따르면 2018년말 기준 국내 수출액과 수입액이 전년동기대비 각각 5.4%, 11.9% 증가하는 모습을 보이고 있지만 이는 2017년 증가율에 비해 그 속도가 다소 둔화된 수치입니다.

2019년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2018년 세계 경제성장률은 3.7%입니다. 주요 선진국의 2018년 경제성장률은 2.3%로 2017년 2.4%대비 0.1%p 감소하였습니다. 특히, 미국의 소비자물가 하락, 고용부진 등 미국경기 진단 주요 지표들이 하강국면을 보이면서 미국의 경제침체에 대한 불안감으로 2019년과 2020년에도 각각 2.5%와 1.8%의 경제성장이 전망되고 있습니다. 한편, 2019년 중국과 인도 등을 중심으로 한 신흥국의 성장률은 4.5%로 전망되며, 이는 2017년의 4.7% 성장률 대비 0.2%p 감소한 수치이지만 중국, 인도 등을 중심으로 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분

2017년

2018년
2019년(F)
2020년(F)

세계

3.7
3.7
3.5
3.6

선진국

2.4
2.3
2.0
1.7

미국

2.3
2.9
2.5
1.8

유로존

2.4
1.8
1.6
1.7

신흥국

4.7
4.6
4.5
4.9

중국

6.9
6.6
6.2
6.2

인도
6.7
7.3
7.5
7.7

자료 : 2019년 1월 World Economic Outlook Update
주1) 2019년, 2020년 경제성장률은 전망치

이처럼 미국의 고용지표부진과 물가하락 등을 기반으로 2018년 말 이후 전 세계적인 경제성장률 둔화가 예상됨에 따라 미국 연방준비제도이사회(FRB)는
2019년 3월 FOMC에서 기준금리 동결 및 자산축소 정책 종료를 공식화하였습니다. 이에 따라 ECB, BOJ 등 주요 선진국의 중앙은행 또한 미국의 정책변화에 영향을 받을 것으로 전망되어 이러한 전세계 중앙은행의 정책적 변화를 야기할 수 있습니다. 특히, 최근 미국과 중국간의 무역분쟁, 불안정한 유로존 정세 등 경제회복에 부정적으로 작용할 위험요인 또한 상존하고 있는 실정입니다.
 글로벌 경기 둔화 및 무역분쟁에 따른 관세인상 등으로 인한 수출입액 하락 또한 수출 및 수입을 통해 수익을 창출하는 종합상사업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.한국을 포함한 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향으로 축소됨에 따라 종합상사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 환율변동 관련 위험

종
합상사업의 특성상 환율변동으로 인해 수익에 영향을 받습니다.
2008년 금융시장 불안, 2013년 일본의 양적완화 프로그램 시행, 2015년 중국 위안화 절하, 2016년 영국의 EU탈퇴(Brexit) 국민투표, 2017년 美 기준금리 인상 및 2018년 국제 무역분쟁 등에 따른 환율불확실성 확대 등
국제시장 환경 변화요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대되고 있습니다. 이는 당사의 매출과 수익에 직·간접적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

종합상사업은 업종의 특성상 국내외 경기변동 뿐만 아니라, 국제 환율의 변동에 민감할 수 밖에 없습니다. 국내 종합상사들의 무역부문 매출액은 수입보다 수출에 집중되어 있기 때문에 원/달러 환율이 상승하면 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다.

원달러 환율은 2014년 하반기 이후 미국의 조기 금리 인상 가능성에 따른 달러화 강세, 한국은행 기준금리 인하 및 지속되는 인하 기대감 등 요인으로 원달러 환율은 상승하는 모습을 보였습니다. 2015년 미국의 경기회복 및 금리인상 우려에 따라 글로벌 금리상승 기조가 이어진 가운데 원달러 환율은 달러화강세의 영향으로 지속적으로 상승했으나, 2015년 6월 한국은행이 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 인하함에 따라 달러화 강세가 완화되었습니다. 2016년엔 미국경제 회복에 따른 연말 미국금리 인상 시그널과 도널드 트럼프 대통령 당선 효과로 미국 채권금리가 급등하면서 재차 달러 강세 추세를 보였습니다. 

2017년 원/달러 환율은 미 달러 약세, 국내경기 개선, 북한리스크 완화 등으로 전년 대비 큰폭 하락(원/달러 환율 2016년말 대비 12.8% 원화 강세)하였습니다. 2017년 3월 FOMC의 기준금리 인상 결정(0.50~0.75%에서 0.75~1.00%로 인상)에도 불구하고 트럼프 정부의 정치적 불안, 정부의 환율개입 의지에 대한 우려감 등으로 인해 미국 달러는 약세로 접어들어, 2017년 3월 1,112.5원까지 하락하였습니다. 이후 6월 FOMC에서 정책금리를 1.00~1.25%로 추가로 인상하며 달러 강세로 환율이 소폭 상승한 바 있으나, 2017년 11월 금융통화위원회에서 국내 기준금리 인상 결정에 따른 원화 강세, 실물경기 개선, 외국인 금융투자의 확대에 따라 재차 원-달러 환율은 하락하였습니다. 원-달러 환율 약세 기조는 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%) 에도 불구하고 미국의 보호 무역주의 기조에 따른 약달러 선호현상으로 지속되었습니다.

이후 금융통화위원회는 2018년 11월 30일 한 차례 금리를 인상하였으나, FOMC는 2018년 3월, 6월, 9월세 차례 금리를 인상하였습니다. 이에 한미간 기준금리 차이는 0.50%(한국 1.75%, 미국 2.25%) 포인트로 확대되었으며, 금리 효과로 인한 환율 등락이 나타났습니다. 2018년 6월에 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되며 원/달러 환율이 급등하였고, 2018년 11월 1,100원대를 상회하는 수치를 보였습니다. 최근 조성된 미-중 화해 분위기로 환율이 하락하는 모습을 보이고 있으나 향후 미국의 정책 및 금리에 대한 불확실성은 환율 변동성을 키울 수 있으며, 이에 따라 무역업을 근간으로 하는 종합상사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 종합상사들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

[KRW/US$ 환율 추이]

(기간: 2014.01.01 ~ 2019.04.01)
(단위: 원/USD)

원-달러 환율.jpg
원-달러 환율

자료 : 서울 외국환 중개소

또한 국내 통화와 무역상대국의 통화의 비교가치에 변동이 없더라도, 무역상대국에서의 수출 경쟁국가인 일본이나 중국의 통화가치가 변동할 경우, 국내 제품의 수출에영향을 받을 수 있습니다. 즉, 원화 환율이 변동하지 않아도 일본 엔화는 가치가 상승하면, 미국내 일본제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가인 일본이나 중국의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 수출이 감소하고, 종합상사의 매출이 감소할 수 있습니다. 

당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2018년말 및 2017년말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시되고 환율변동위험에 노출된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2018년말
2017년말

자산
부채
자산
부채

USD
10,984,684
(11,879,271)
9,371,948
(12,334,045)

EUR
435,018
(113,540)
435,049
(126,022)

JPY
-
775,249
-
(699,264)

GBP
-
(7)
-
-

RUB
27,082
-
30,068
-

PKR
3,639,846
(3,544,156)
4,409,726
(4,293,796)

합 계
15,086,630
(14,761,725)
14,246,791
(17,453,127)

자료 : 연결감사보고서

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2018년말 및 2017년말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
2018년말
2017년말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(89,459)
89,459
(296,210)
296,210

EUR
32,148
(32,148)
30,903
(30,903)

JPY
77,525
(77,525)
(69,926)
69,926

GBP
(1)
1
-
-

RUB
2,708
(2,708)
3,007
(3,007)

PKR
9,569
(9,569)
11,593
(11,593)

합 계
32,490
(32,490)
(320,633)
320,633

자료 : 연결감사보고서

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 당사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있으며, 2018년 기말 현재 미결제 통화파생상품계약은 없습니다.

최근 각 주요국들의 양적완화정책으로 인한 달러, 엔 등 기축통화의 가치 절하와 이로 인한 상대적인 원화가치 상승으로 환율 불안은 한동안 지속될 것으로 예상됩니다. 당
사의 유통부문의 주요사업인 중계트레이딩의 경우 매입대금은 180DAYS Usance로 결제하고, 매출대금은 L/C at sight 입금을 하거나 180일 내 매출대금 입금시 선물환 매매 후 Usance 결제 시 청산하여 환율변동을 헷지하고 있습니다. 따라서 환율 변동으로 인한 위험이 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만
국제환율의 급격한 변동이 사업의 특성상 당사의 매출에 직·간접적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 종합상사의 사업 특성관련 위험

종합상사업은 외형대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성이 있고 개선에 한계가 있습니다. 또한 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화 및 삼국간 무역확대, 전자상거래의 확산 등에 따라 수출실적에서
종합상사가 차지하는 비중이 수년간 정체 내지는 축소되는 양상을 보이고 있으니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업을 지칭합니다. 해외 네트워크를 주요 영업자산으로 활용하고 있으며 대규모 상품의 매출/매입을 기반으로 하는 종합무역사업의 특성상 상대적으로 낮은 영업이익률을 보이고 있습니다. 사업기회 확대와 수익증대를 위해서는 사업기반으로 작용하는 해외 네트워크 확충과 규모의 경제 달성이 필요하며 이를 위해 일정수준 이상의 외형을 달성했는지 여부가 경쟁력의 원천으로 작용하고 있습니다.

국내 총 무역규모에서 종합상사 매출 비중은 90년대 중반까지 40% 내외를 유지하고있었으나 외환위기 이후 정부의 적극적인 수출지향정책으로 1998년에는 총 수출액 중 종합상사의 비중이 51.8%까지 상승하였습니다. 그러나, 이후 종합상사의 역할비중이 지속적으로 축소되면서 2011년 국내 총 수출액이 5,500억불 이상으로 크게 증가한 반면, 종합상사 수출비중은 5% 내외로 크게 감소하였습니다. 이는 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 무역전문업체들의 물량 감소와 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등에 기인하고 있습니다. 또한, 외환위기 이후 다수의 국내 업체들이 구조조정을 경험하는 과정에서 계열정리와 함께 종합상사의 해외 네트워크 및 인력 등을 크게 축소시킨 것에 원인이 있는 것으로 판단됩니다.

인터넷 등 글로벌 정보망의 발달, 제조업체의 독자적인 판매기반 구축, 다국적 유통업체의 등장 등 수출입시장의 영업환경 변화로 인해 수출입 대행을 위주로 하는 전통적인 무역업체들의 사업기반은 과거에 비해 크게 축소되고 있으며, 이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다. 이로 인해 최근 선두권 무역업체들을 중심으로 단순 수출입 중개기능을 탈피하여 물류 및 금융 관련 서비스를 통합하는 등 기존 외형확대 위주의 정책에서 수익성과 리스크관리 중심으로 사업구조를 전환하고 있으며 해외자원개발 및 건설업, 패션 의류사업 등 자체적인 내수 수익기반 확대를 위해 다양한 사업다각화를 추진하고 있습니다.

당사는
기존 종합상사들과의 차별화된 경쟁력을 확보하기 위해 '품목' 중심에서 '지역'중심으로 발상의 전환을 통한 핵심지역내 최고의 역량을 발휘할 수 있는 구조로 글로벌 상사업을 진행하고 있습니다.

이를 위해 당사는 2011년 7월 베이징 중국지사, 모스크바와 블라디보스톡에 러시아지사를 각각 설립하고, 더불어 알마티(카자흐스탄)와 타슈겐트(우스페키스탄)에는 연락사무소를 세우는 등 CIS(독립국가연합) 시장을 전략 지역으로 중개 트레이딩 위주의 안정적인 사업을 전개하고 있습니다.
러시아, 중앙아시아, 중동, 서남아 등 한국과 상호보완성이 큰 시장에 주목하고, 폐기물 처리 및 중장비 사업, 자원 트레이딩, 전력/플랜트 사업 등으로 아이템을 다변화하며 주요 공급선 개발에 주력하고 있습니다. 당사는 신흥 시장에서의 신규 사업 기회 확대, 자원 확보 경쟁 및 친환경 사업의 급속한 성장 등 변화하는 글로벌 비즈니스 환경에 능동적으로 대처하기 위해 오거나이징, 리스크 관리, 글로벌 네트워킹 등 상사의 핵심 역량을 강화하고 있습니다. 또한,
국내 미이용 목재를 활용한 신재생 우드팰릿 바이오산업의 국내 독점 기업과 장기 계약을 체결하여 우드팰릿사업을 선제적으로 선점하여 안정적인 수익을 확보하였습니다. 이를 통해
신재생 에너지 등 미래지향적 자원 및 에너지 분야로도 영역을 넓혀 상사형 사업 기반을 확고히 하는 동시에 미래 성장을 위한 새로운 가치를 창출하고 있습니다.
이러한 당사의 노력에도 불구하고 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화 및 삼국간 무역확대, 전자상거래의 확산 등에 따라 수출실적에서
종합상사가 차지하는 비중이 축소됨에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

[종속기업 사업부문]

차. 자동차 유통사업관련 위험

(주)베스트토요타는 당사의 주요 종속회사(지분율 100%)로 동사가 영위하는 수입자동차 판매업은 경기변동과 밀접한 관계를 맺고 있으며, 국내 자동차 시장은 자동차의 보급이 일정수준 이상 도달하여 보다 뚜렷한 상관관계를 나타나고 있습니다. 특히
경기 침체기에는 자동차의 수요가 다른 소비재 대비 더 크게 감소하는 경향을 나타내고 있습니다. 또한 수입차 시장에서 브랜드 이미지 및 서비스 평판 등이 주요 경쟁요소로 나타나고 있어
(주)베스트토요타매출량은 국내 자동차 판매 경기 및 브랜드 경쟁력 유지 등에 따라 향후 변동할 수 있으므로, 이점 유의하시기 바랍니다.

2013년 05월 01일자로 당사가 영위하던 'TOYOTA 자동차' 딜러 사업이 물적분할한 이후에는 신설법인인 (주)베스트토요타는 2009년 10월중순부터 'TOYOTA 자동차' 딜러사업을 전개하고 있으며(물적분할이므로 연결실체의 사업영역은 이전과 큰 차이가 없음), 이를 위해 'LS용산타워' 중 일부를 용산전시장 및 서비스센터로 개보수하여 자동차 판매 및 서비스 용역을 제공하고 있습니다.

자동차 산업의 성장은 정부의 산업정책과 업계의 끊임없는 연구개발 노력을 발판으로 내수 및 수출 시장이 지속적으로 확대되고 있습니다. 특히, 수입차 딜러산업은 해외 유명자동차 브랜드인 BMW 및 Mercedes-Benz, Volkswagen 등을 중심으로

2018년에 약 26만대가 판매되었으며 전년대비 약 11.8%의 신장이 이루어졌습니다. 자동차 수요는 경기변동과 밀접한 관계를 맺고 있어 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 보다 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 대표적 내구재인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소 하는 특징을 보이고 있습니다.

자동차 산업의 핵심 경쟁요소로는 제품력과 마케팅력, 비용 경쟁력을 들 수 있습니다. 이 세 가지 요소는 시장 지배력을 강화하고 비용 절감 및 수익성을 확보하는 데 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 이 중 가장 중요한 제품력은 차량의 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족도를 극대화시킴으로써 경쟁우위를 가질 수 있게 해줍니다. 마케팅력은 고객이 원하는 상품 컨셉트 창출 및 신제품 출시, 광고, 판매 및 A/S망구축 등을 매개로 하여 고객을 적극 창출함으로써 경쟁력을 높일수 있습니다. 비용 경쟁력은 신제품 개발비용, 양산차 제조 생산성, 간접인력의 생산성, 금융비용 등을 포함하는 총체적인 비용 개념으로 가격 경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있습니다.

한편, 2010년 상반기 미국에서 불거진 토요타 리콜 사태는 당사의 국내시장점유율 하락에 영향을 미쳤을 뿐만 아니라 이를 계기로 국내수입차 시장의 경쟁 판도와 더 나아가 자동차 안전 규제에도 영향을 미쳤으며, 2015년 폭스바겐의 배출가스 조작 사건과 2018년 BMW 화재 사건 등에 따라 국내 시장의 시장점유율이 변동 될 것으로 예상되고 있습니다.

지속적으로 국내 시장 점유율을 높여가고 있던 수입차는 폭스바겐 게이트의 여파로 2016년 일시적으로 시장점유율이 14.36%로 하락하였으나, 그 후 시장점유율을 회복하며
2018년 기준 점유율 16.73%를 기록했습니다. 당사가 유통을 담당하는 토요타의 차량은 2010년 리콜 사태에도 불구하고 우수성은 세계적으로 인정을 받고 있으며 가격 경쟁력도 국내 중형차와 크게 차이가 없어 국내 내수시장에서의 경쟁요소를 성능, 가격 위주에서 브랜드 이미지와 서비스 위주로 빠르게 변화시키고 있습니다. 

그러나 이러한 견고한 브랜드 이미지에도 불구하고 현재 확보 중인 핵심 경쟁요소를 우월하게 유지·발전시키지 못하거나, 향후 경기변동에 따른 적절한 전략을 시행하지 않을 경우 당사의 수익에 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

[수입차 시장 점유율 추이]

(단위: 대)

연도
국내
수입

생산량
수출량
판매량
판매량
시장점유율

2018
3,661,025
2,449,651
1,297,937
260,705
16.73%

2017
3,735,399
2,415,948
1,296,904
233,088
15.23%

2016
3,859,991
2,506,505
1,343,379
225,279
14.36%

2015
4,135,108
2,821,832
1,326,776
243,900
15.53%

2014
4,124,116
2,919,781
1,213,943
196,359
13.92%

2013
4,122,604
2,948,352
1,137,027
156,497
12.10%

2012
4,167,089
3,012,584
1,175,891
130,858
10.01%

2011
4,221,617
2,980,659
1,211,284
105,037
7.98%

2010
3,866,206
2,610,949
1,217,764
90,562
6.92%

2009
3,158,417
2,007,230
1,174,743
60,993
4.94%

자료 : 한국수입자동차협회

카.
브랜드 사업(아웃도어 의류, 신발, 용품 등 판매업)관련 위험

당사의 종속기업 중 (주)엠비케이코퍼레이션은 2016년 12월 1일에 지배기업의 브랜드상품(몽벨) 판매부문을 물적분할하여 신설되었으며, 주요 목적사업은 의류, 신발류, 용품류 판매업입니다. 그러나 브랜드사업에서 유의미한 실적 반등이 이루어지지 않고 있어 적자상태에 머물러 있습니다.
국내외 경기 불확실성, 아웃도어 시장의 정체 등 비우호적 영업환경을 고려할 때 외형 및 수익성 지표가 단기간 내에 크게 호전되기 어려울 전망이니, 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

한국섬유산업연합회는 2018년 한국패션시장 규모를 44조 3,216억원으로 전년대비 약 3.0% 성장한 것으로 전망하였습니다. 스포츠복 시장은 잠재시장 발굴 실패로 2년 연속 마이너스 성장을 하고 있으며 아웃도어 브랜드를 중심으로 시장 리드 브랜드들의 컨셉 재정립 혹은 사업 철수 등으로 인해 소비는 더욱 위축되고 있습니다.

국내 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심 및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

국내 브랜드 및 패션산업의 각 복종별로 경기에 대한 민감도 차이가 있을 수 있으나 대부분 내수에 기반을 두고 있기 때문에 국내 경제성장과 경기상황, 가계소득수준에 비교적 탄력적으로 반응하고 있습니다. 이와 더불어 국내 계절적인 요인 및 기온, 날씨 등에 매우 민감하게 반응하고 있기 때문에 상품의 기획 단계에서부터 판매 시점까지 계절성이 잘 반영되고 있습니다. 특히, 의류 및 용품 부문에서는 상품의 단가의 차이로 인하여 SPRING/SUMMER 보다는 FALL/WINTER 의 매출비중이 상대적으로 큰 영향을 받는 특징을 보이고 있습니다.

당사의 종속기업 중 (주)엠비케이코퍼레이션은 2016년 12월 1일에 지배기업의 브랜드 상품(몽벨) 판매부문을 물적분할하여 신설되었으며, 주요 목적사업은 의류, 신발류, 용품류 판매업입니다. 그러나 인지도의 상대적 약세 및 국내 경기 침체 등의 영향으로 브랜드사업에서 유의미한 실적 반등이 이루어지지 않고 있어 적자상태에 머물러 있습니다.
국내외 경기 불확실성, 아웃도어 시장의 정체 등 비우호적 영업환경을 고려할 때 외형 및 수익성 지표가 단기간 내에 크게 호전되기 어려울 전망이니, 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

타.
모터사이클 유통사업관련 위험

당사는 (주)케이제이모터라드 및 (주)스포츠모터사이클코리아를 통하여 수입 모터사이클 유통업을 수행하고 있습니다. 국내 이륜차 시장은 계절적인 요인의 영향을 많이 받고 있으며, 전체 수입이륜차의 경우 국내시장점유율의 약 68.3% 가량을 차지하고 있습니다. 125CC 이하 배기량 저가격 스쿠터모델과 대배기량 럭셔리 스쿠터에 대한 수요는 증가세가 지속될 것으로 예상되고 있어 향후 수익성이 개선될 것으로 기대되나,
경쟁심화 등 시장환경 변화에 따라 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

모터사이클 산업은 철강, 기계, 화학, 전기 등 다양한 관련 산업과 상관성을 가지고 있는 종합 기계산업으로, 시설투자가 필요한 산업이며, 지속적인 기술개발이 요구되어지는 산업입니다. 

국내 이륜차 시장은 계절적인 요인의 영향을 많이 받고 있습니다. 성수기인 하절기와비수기인 동절기로 뚜렷이 구분됩니다. 사용 목적 관점에서 국내 시장은 일일 교통수단이나 레저 목적의 수요보다는 요식업자의 배달수단이나 생계목적의 택배업자의 수요가 주 수요층을 형성하고 있습니다. 국내 이륜차 시장규모는 IMF 구제금융 신청 이전 30만대를 상회하였으나, 이후 극심한 경기침체로 17만대 이하로 축소되었으며, 2010년도에 이르러서는 약10만대 수준으로 감소하였습니다. 한편, 수입이륜차의 국내 판매는 그 동안 일본, 미국, 독일, 이탈리아의 대형차 수입위주로 이루어졌으나 2000년 이후 저가형 중국산 스쿠터, 대만산 럭셔리 스쿠터 등의 이륜차 수입이 급증하여 현재 전체 수입이륜차의 경우 국내시장점유율의 약 68.3% 가량을 차지하고 있습니다. 이는 배달에 적합한 낮은 가격대 중급 품질 스쿠터를 찾는 상용 이륜차시장 수요와 저렴한 가격에 개성을 마음껏 표출할 수 있는 패션스쿠터를 선호하는 젊은층 구매성향 및 기존 스쿠터 유저 수요가 럭셔리한 고급 승용스쿠터로 이동되는 추세를 반영하고 있으며, 125CC 이하 배기량 저가격 스쿠터모델과 대배기량 럭셔리 스쿠터에 대한 수요는 증가세가 지속될 것으로 예상됩니다.

125CC 이하 배기량 저가격 스쿠터모델과 대배기량 럭셔리 스쿠터에 대한 수요는 증가세가 지속될 것으로 예상되고 있어 향후 수익성이 개선될 것으로 기대되나,
경쟁심화 등 시장환경 변화에 따라 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[이륜차 신고 현황]

(단위: 대)

연도
50cc미만
50cc이상
100cc초과
260cc초과
소계

2018
145,872
866,702
1,097,381
98,469
2,208,424

2017
157,657
868,990
1,084,148
85,680
2,196,475

2016
171,442
866,940
1,068,299
74,007
2,180,688

2015
184,822
867,174
1,043,814
65,964
2,161,774

2014
194,119
873,896
1,011,032
57,038
2,136,085

2013
201,239
885,423
975,299
55,074
2,117,035

2012
200,819
898,441
944,381
49,825
2,093,466

2011
-
903,579
878,805
45,928
1,828,312

2010
-
923,619
858,337
43,518
1,825,474

2009
-
944,462
834,541
41,726
1,820,729

2008
-
967,338
807,004
40,057
1,814,399

2007
-
993,914
754,014
37,123
1,785,051

2006
-
1,017,755
696,594
33,576
1,747,925

2005
-
1,043,609
651,793
31,423
1,726,825

2004
-
1,076,815
621,367
30,281
1,728,463

2003
-
1,103,681
596,379
30,133
1,730,193

2002
-
1,107,433
571,309
29,715
1,708,457

2001
-
1,113,829
556,868
29,903
1,700,600

자료 : 국토교통부 통계누리

다만, 당사의 매출 대비 (주)케이제이모터라드 및 (주)스포츠모터사이클코리아의 매출 비중이 4~5% 내외 임을 감안 하였을 때 모터사이클 유통사업으로 인한 당사의 수익성 및 재무지표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

파.
자전거 유통사업관련 위험

당사는 2010년 4월부터 해외 유명자전거 수입 및 국내 유통을 전문으로 하는 바이클로(biclo)를 론칭하여 유통망을 구축하였습니다. 다만,
국내 자전거 시장 성장 정체로 인하여 수익성 악화가 지속되었으며, 2013년 들어 자전거 소매 유통업이 공정거래위원회의 중소기업 적합 업종에 포함됨에 따라 사업확장이 제한되었습니다.
당사는 사업구조조정 차원에서
2016년 5월 바이클로 유통사업을 분리하여 신설회사를 설립
하였습니다. 사업확장의 제한 및 자전거 산업 경기변동으로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자전거 산업은 전형적인 노동집약적 산업으로 한국의 자전거 생산은 1998년 IMF 이후 거의 붕괴되어 대부분 모든 생산 인프라는 중국, 대만 등 해외로 그 주요무대를 옮기면서 국내 유통되는 상품은 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 국내 자전거 산업은 주5일제 시행에 따른 레져 수요가 늘고 유가가 지속적으로 올라 대체 교통수단으로 자전거의 인기가 지속적으로 높아지고 있습니다. 또한 정부의 자전거 산업 육성 정책과 인프라 건설 계획 등으로 어느 때보다 관심이 고조되고 자전거 유통업체별 다양한 소재를 이용한 고급 자전거의 개발 및 수입 유통 등 고부가가치 산업으로의 변화가 이루어 지고 있습니다.
 
자전거는 무동력, 무공해, 친환경 대체 교통 수단으로 각국 정부는 물론 주요 지방자치단체들까지도 주도적으로 자전거 도입에 앞장서고 있고, 주5일제 확산 시행과 웰빙 등 건강에 대한 관심이 증가하면서 자전거 산업은 꾸준한 성장세를 지속하고 있습니다. 또한 자전거 사업은 내구성 소비재로써 가격면에서 비교적 비탄력적이며, 자전거 구입 후 추가적인 비용의 지출도 크지 않아 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다.

국내 자전거 산업에서 생활형 자전거 시장은 참좋은레져, 알톤스포츠, 삼천리 자전거 등의 3개사가 과점구조를 보이고 있는 것으로 파악됩니다. 국내 자전거 시장은 핵심 디자인 및 기술개발 능력과 함께 브랜드 인지도를 통한 우수한 판매망 확보가 국내 시장에서의 중요한 경쟁 요소라 할 수 있습니다. 

당사는 2010 년 4 월, 해외 유명 자전거 수입을 통한 국내 유통을 전문으로 하는 바이클로(biclo)라는 자체브랜드를 론칭한 후, 수도권을 중심으로 유통망을 구축하였습니다. 그러나 당사 브랜드의 인지도 부족으로 인해 사업전개 이후 매출 성장 지연 및 수익성 악화 부담으로 인하여 2011년 이후 영업손실이 지속되었습니다. 또한, 2013년 들어 자전거 소매유통업이 동반성장 위원회의 권고에 따라 중소기업 적합 업종에 포함됨에 따라 추가적인 사업확장이 제한되고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 바이클로(자전거) 유통사업을 분리하여 신설회사를 설립하였고, 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성을 도모하고 있습니다.

2012년 기준으로 자전거 유통사업에서 소매유통이 90% 비중을 차지하는 가운데, 3 년 이 내 관련사업 소매매출을 50%로 낮추라는 권고안이 내려옴에 따라 점진적으로 자전거 소매업 시장에서 철수하였으며 더 이상 소매업의 비중을 늘리지 않고 있습니다. 사업확장의 제한 및 자전거 산업 경기변동으로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 다만 당사의 매출 대비 바이클로의 매출 비중이 1~2% 내외 임을 감안 하였을 때 자전거 유통사업이 당사의 수익성 및 재무지표에 미치는 영향을 제한적일 것으로 판단됩니다.

2. 회사위험

가. 영업실적의 변동 위험

당사의 사업부문은 크게 브랜드사업, 임대사업, 유통사업으로 구성됩니다. 2011년까지 매출의 75%이상을 차지했던 브랜드사업이 주요 사업이었으나 2011년 상사사업 개시로 유통부문이 빠르게 성장하여 2018년에는 브랜드 43% , 유통 50%의 매출비중으로 유통사업이 주력부문으로 부상하였습니다.
다만, 당사의 영업실적은 브랜드사업부문의 적자 규모 증감 여부 및 유통사업부문의 매출 변동성에 따라 변동성이 커질 수 있습니다. 투자자께서는 앞서 기술한 투자위험요소의 각 사업부문별 사업위험 요소를 충분히 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 크게 브랜드사업, 임대사업, 유통사업으로 구성됩니다. 브랜드 사업은 프로스펙스 스포츠웨어 브랜드 제품의 판매사업이며, 임대사업은 LS 용산타워 등의 오피스건물 임대와 창고부지 임대사업입니다. 유통사업은 러시아 및 중앙아시아 지역에서의 글로벌 상사업 등을 포함합니다. 

[요약 손익계산서(별도기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

매출액(영업수익)
205,400
235,484
335,727

영업이익(손실)
3,102
9,773
(51,861)

법인세비용차감전순이익(손실)
(13,594)
10,279
(80,664)

당기순이익(손실)
(14,302)
8,334
(71,846)

영업이익률
1.51%
4.15%
(15.45%)

당기순이익률
(6.96%)
3.54%
(21.40%)

자료 : 감사보고서

당사의 별도기준 매출액은 2018년 2,054억원을 기록하며 전년대비 12.8% 감소하였습니다. 이는 브랜드 사업인 프로스펙스가 어패럴 사업의 업황 부진으로 다소 고전하였고,

종속기업 투자주식을 별도재무제표에는 원가법으로 처리함에 따라 종속기업의 기인식한 손실로 인한 종속기업의 순자산과 별도 장부가 차이를 손상차손으로 인식(△175억)하였기 때문입니다. 별도 재무제표에는 이익을 실현하는 종속기업(토요타세전+71, 흥업+2억, eBEST+321)은 반영이 안되고 손실을 실현한 종속기업만 반영이 되어 전년대비 손익이 하락하는 기저효과가 발생하였습니다.

당사는 2015년 G&A의 유한책임사원(LP)의 풋옵션 실행으로 당사의 단독인수(약4,710억)로 인한 재무부담 가중과 글로벌 시장 침체로 상사 사업의 대규모 부실채권 발생으로 대규모 적자가 발생하여 강력한 사업구조조정(저수익자산 매각, 인력 감축, 사업분할 등)을 단행하였습니다. 이 여파로 2016년 별도기준 영업이익은 518.6억원 적자를 기록하였으나, 경영정상화를 통해 2017년부터 영업이익 흑자(97.7억)를 실현하였습니다.
2018년에는 브랜드 사업의 업황 부진과 종속기업 투자주식의 손실인식, LS용산타워의 우량입주사인 삼일회계법인 일부 퇴거 등의 이유로 별도기준 영업이익이 2017년 대비 68.3% 하락하였습니다.

[요약 손익계산서(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

매출액(영업수익)
445,888
443,353
487,043

영업이익(손실)
3,843
2,772
(58,233)

법인세비용차감전순이익(손실)
19,117
33,063
(101,586)

당기순이익(손실)
16,299
20,601
(87,143)

영업이익률
0.86%
0.63%
(11.96%)

당기순이익률
3.66%
4.65%
(17.89%)

자료 : 연결감사보고서

연결기준 매출액은 (주)베스트토요타의 매출액 증가세로 브랜드 사업의 업황 부진을 방어하며 2018년 4,459억원을 기록하였습니다. 한편 영업이익(손실)은 2016년 사업구조조정으로 582.3억원 적자를 기록한 이후에 경영정상화가 이루어졌고, 2017년 27.7억원과 2018년 38.4억원을 기록하며 점차 안정화되는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 당사의 세전이익은 관계기업인 이베스트투자증권의 지분법이익 반영으로 200억원 수준의 이익을 실현하고 있습니다.

[사업부문별 요약 재무현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

사업부문
매 출 액
영업이익

2018년
2017년
2016년
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

브랜드
191,919
43%
215,395
49%
248,323
51%
(7,349)
(191%)
(8,978)
(324%)
(32,261)
55%

임대
30,908
7%
36,073
8%
32,223
7%
9,507
247%
14,805
534%
10,775
(19%)

유통
225,111
50%
196,323
44%
208,160
43%
8,274
215%
2,941
106%
(23,213)
40%

기타
5,929
1%
7,446
2%
3,248
1%
(7,181)
(187%)
(6,902)
(249%)
(7,174)
12%

소 계
453,866
102%
455,237
103%
491,954
101%
3,250
85%
1,865
67%
(51,874)
89%

연결조정 효과(*)
(7,978)
(2%)
(11,884)
(3%)
(4,912)
(1%)
593
15%
907
33%
(6,360)
11%

합 계
445,888
100%
443,353
100%
487,043
100%
3,843
100%
2,772
100%
(58,233)
100%

자료 : 연결감사보고서

2011년까지 매출의 75%이상을 차지했던 브랜드사업이 주요 사업이었으나 2011년 상사사업 개시로 유통부문이 빠르게 성장하여 2018년에는 브랜드 43% , 유통 50%의 매출비중으로 유통사업이 주력부문으로 부상하였습니다. 유통부문은 중앙아시아와 러시아 시장을 중심으로 석탄, 비철금속 등 원자재와 중장비 등을 취급하는 글로벌 상사 사업, 해외 명품 자전거 수입 및 유통 사업(2016년 5월 물적분할로 설립된 바이클로가 수행), TOYOTA 자동차를 수입 및 유통하는 자동차 딜러 사업(종속기업 베스트토요타가 수행), 기타 수입 모터사이클 유통 사업(종속기업 케이제이모터라드, 스포츠모터사이클코리아가 수행)으로 구성되어있습니다. 2011년 이후 글로벌 상사부문의 사업확장으로 2014년까지 유통사업 외형이 크게 성장하였으나, 글로벌 상사부문에서 영업손실이 지속됨에 따라 적자사업 중심으로 구조조정을 단행하여 자동차 및 자전거 등 유통 위주로 외형이 축소되었습니다. 이에 당사는 사업구조조정을 통해 안정적인 중개 트레이딩 위주로 사업을 재편성하였으며, 신재생 우드팰릿 사업을 선제적으로 선점하여 안정적인 수익을 확보하고 있습니다. 그 결과 연결기준 유통부문 영업이익은 2017년 29.4억원, 2018년 82.7억원을 기록하며 안정화 단계에 들어선 것으로 판단됩니다.

2011년 이전까지는 브랜드 및 임대사업을 중심으로 영업이익률 7% 내외를 시현했으나, 이후 유통사업 영업적자 확대와 브랜드사업 실적 악화로 수익성 부진이 이어지고 있습니다. 특히, 2016년에는 글로벌 상사 부문 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정(약 220억원), 브랜드 사업 재고 관련 손실(약 150억원), SKECHERS 브랜드 매각 관련 손실, 인력 구조조정 비용 등으로 582억원의 영업손실을 기록했으며, 2017년 이후에는 적자 브랜드 및 글로벌 상사부문 축소와 구조조정에 따른 고정비 절감 등에 힘입어 흑자전환에 성공했습니다. 그러나 브랜드사업에서 유의미한 실적 반등이 이루어지지 않고 있는 가운데, 유통사업에서도 토요타 자동차 수입판매를 제외하면 모두 적자상태에 머물러 있습니다. 국내외 경기 불확실성, 아웃도어 시장의 정체 등 비우호적 영업환경을 고려할 때 외형 및 수익성 지표가 단기간 내에 크게 호전되기 어려울 전망이니, 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

임대사업부문은 용산소재 LS 용산타워(舊 국제빌딩), 역삼빌딩, 동부 아스테리움 등의 오피스건물 임대 등 임대사업으로 구성되어 있습니다.
전
체

임대수입 중 LS 용산타워를 통한 매출이 90% 수준으로 매출집중도가 높은 편이나 우량 입주사와의 장기계약을 바탕으로 안정적인 임대수입을 창출하고 있으며, 타 부문 대비 우수한 30~40%의 영업이익률을 시현하여 당사의 주요 수익창출원이 되고 있습니다. 다만
LS용산타워의 주요 임차인 변경으로 단기적 임대수입 감소가 예상된다.

2018년 6 월 주요 임차인인 삼일회계법인과의 임차계약이 종료된 가운데, 기존 임차 중인 13 개층 중 5 개층에 대해서만 삼일회계법인과의 재계약이 이루어졌습니다.
우량고객인 삼일회계법인의 일부 퇴거함에 따라 2018년 연결기준 영업이익이 95억원으로 일부 축소되었으나,
신규 발생 공실 8개층은 계열사와의 임차계약이 완료된 상태입니다. 한편, 계열사 입주가 2019 년 초까지 단계적으로 이루어지는 점을 감안할 때, 공실 기간에 따른 2018 년 임대 사업부문의 단기적 수익성 저하가 발생하였습니다. 

당사는 2016년에 구조조정 마무리로 대규모 비경상적 손실부담이 완화되었습니다. 브랜드와 유통 사업부문의 저수익 사업 정리를 위한 구조조정이 2015~2016년간 진행되었고, 구조조정 과정에서 대손상각비, 유형자산손상차손, 투자부동산처분손실 등이 발생하면서 대규모 영업손실(2015/2016, 728/582 억원)이 발생한 바 있습니다. 다만, 구조조정이 마무리됨에 따라 사업부문 매각 등 추가적인 구조조정을 계획하고 있지 않은 점을 감안할 때, 중단기 추가적인 대규모 손실부담은 제한적인 것으로 판단됩니다. 당사의 연결기준 영업실적은 브랜드사업부문의 적자 규모 증감 여부 및 유통사업부문의 수익성 변동에 따라 변동성이 커질 수 있습니다. 투자자께서는 앞서 기술한 투자위험요소의 각 사업부문별 사업위험 요소를 충분히 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 재고량의 변동에 따른 운전자본 관리 위험

패션 제품의 경우 유행주기가 점점 짧아지고 있어 제품의 라이프 사이클 또한 짧아지는 경향이 있으며,
소비자의 취향도 빠르게 변화하고 있어 수요예측이 어려운 특성을 가지고 있어 재고 관리에 어려움이 발생합니다.

2018년

재고자산은 1,216억원으로 전년대비 3.3% 증가하였는데 프로스펙스의 재고자산이 70억 가량 증가하였기 때문입니다.
반면 몽벨의 재고자산은 2018년 288억원으로 2017년 320억원에 비하여 32억 가량 감소하였습니다.
잘못된 수요 예측이 이루어져 수요 대비 당사의 제품 매입이 과도하게 이루어지거나, 매출 확대를 위한 무리한 영업 전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가로 인해 당사 재무유동성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

패션산업은 높은 운전자금 부담과 함께 제품의 생산시기와 소비시기가 다르다는 특징을 가지고 있어 생산시점에서 소비의 수량을 정확히 예측하고 생산과 공급의 시기와 수량을 조절하는 것이 중요합니다. 특히 패션 제품의 경우 유행주기가 점점 짧아지고 있어 제품의 라이프 사이클 또한 짧아지는 경향이 있으며, 소비자의 취향도 빠르게 변화하고 있어 수요예측이 어려운 특성을 가지고 있어 재고 관리에 어려움이 발생합니다.

[브랜드사업부문 재고자산 및 재고자산회전율 추이(연결기준)]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2018년
2017년
2016년

매출액(브랜드사업부문)
191,919
215,395
248,323

재고자산(브랜드사업부문)

121,574

117,934
78,927

재고자산회전율 (회)
[매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
1.6
2.2
1.9

자료 : 사업보고서

[브랜드사업부문별 재고자산 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2017년
증감

프로스펙스
상품
96,945
88,879
8,066

평가충당금
(4,198)
(3,179)
(1,019)

재고자산
92,747
85,700
7,047

몽벨
상품
33,701
36,756
(3,055)

평가충당금
(4,875)
(4,712)
(163)

재고자산
28,826
32,044
(3,218)

합계
상품
130,646
125,635
5,011

평가충당금
(9,073)
(7,891)
(1,182)

재고자산
121,573
117,744
3,829

자료 : 당사 제시

2018년

재고자산은 1,216억원으로 전년대비 3.3% 증가하였는데 프로스펙스의 재고자산이 70억 가량 증가하였기 때문입니다. 반면 몽벨의 재고자산은 2018년 288억원으로 2017년 320억원에 비하여 32억 가량 감소하였습니다.

당사는 향후 지속적으로 재고자산 규모의 축소를 위해 노력할 예정으로 당사의 재고자산 관리의 효율성이 높아 질 것으로 기대하고 있습니다.

그러나, 잘못된 수요 예측이 이루어져 수요 대비 당사의 제품 매입이 과도하게 이루어지거나, 매출 확대를 위한 무리한 영업 전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가로 인해 당사 재무유동성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 재고평가손실에 따른 수익성 하락 위험

패션 제품의 경우 이
월된 재고자산의 가치가 통상적으로 급격히 저하되는 현상이 발생하므로 재고자산의 효율적인 관리의 필요성이 타 산업대비 상대적으로 높은 편입니다.

당사의 2018년말 연결기준 재고자산의 장부금액은 1,374억원으로 2017년말 1,402억원 대비 약 28억원 가량 감소하였습니다.
반면, 평가손실충당금은 2018년말 97.5억원, 2017년말 86.7억원으로 약 10.8억원 증가하였습니다.

잘못된 수요 예측이 이루어져 재고자산이 이월될 경우 재고자산평가손실이 발생하여 당사 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

패션 제품의 경우 다음 시즌으로 이월된 재고자산의 가치가 통상적으로 급격히 저하되는 현상이 발생하므로 재고자산의 효율적인 관리 필요성이 타 산업대비 상대적으로 높은 편입니다. 당사는 2016년 잭울프스킨 등의 철수 과정에서 브랜드 사업 재고 관련 손실로 약 150억원을 기록한 바 있습니다. 브랜드사업의 외형이 축소되는 가운데, 재고부담이 과중한 수준(2018년 말 매출대비 재고비중 63.3%)으로 유지되고 있어 향후 추가적인 손실부담 가능성도 배제할 수 없습니다.

2018년말 및 2017년말 현재 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2018년말
2017년말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품(*)
143,506,465
(9,748,926)
133,757,539
146,411,891
(8,673,891)
137,738,000

원재료
720,732
-
720,732
535,663
-
535,663

저장품
44,831
-
44,831
45,765
-
45,765

미착품
2,904,904
-
2,904,904
1,860,682
-
1,860,682

합 계
147,176,932
(9,748,926)
137,428,006
148,854,001
(8,673,891)
140,180,110

자료 : 사업보고서
(*) 당기말 현재 자동차와 관련된 재고자산은 한국토요타자동차㈜와 매입거래에 따른 매입채무의 지급보증을 위해 27,000백만원(전기말 17,000백만원)을 한도로 하여 양도담보계약이 체결되어 있습니다.

당사의 2018년말 연결기준 재고자산의 장부금액은 1,374억원으로 2017년말 1,402억원 대비 약 28억원 가량 감소하였습니다. 반면, 평가손실충당금은 2018년말 97.5억원, 2017년말 86.7억원으로 약 10.8억원 증가하였습니다. 이는 재고자산의 이월로 인한 상품진부화 등에 따라 재고자산의 평가가치가 하락하였기 때문입니다.

향후 잘못된 수요 예측이 이루어져 재고자산이 이월될 경우 재고자산평가손실이 발생하여 당사 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 대규모 차입금으로 인한 재무안정성 하락 위험

당사의 연결기준 2018년말 부채비율은 99.58%로 2016년말 109.20% 이후 최근 지속적으로 감소

하였습니다. 이는 2015년 G&A에 단독 LP 참여와 상사사업 부진으로차입금 규모가 증가하였으나 재무건정성 확보를 위해 저수익 자산의 매각 등으로 차입금 규모를 축소하였기 때문입니다.
구조조정에 따른 전반적인 사업 축소와 대표 브랜드 프로스펙스의 최근 영업실적 등을 고려할 때, 단기간 내에 영업활동으로부터 잉여현금 창출을 통해 재무부담을 완화시키기는 어려울 전망입니다. 다만, 당사는 LS용산타워의 담보여력, 이베스트투자증권의 지분 가치 등에 기반한 대체자금조달력을 보유하고 있습니다.

향후 경제상황 악화로 인해 당사에 대한 유산스 한도 감축, 이에 따른 다른 차입수단 강구 등 차입금 만기에 따른 차환자금이 발행시장 악화로 차입이 여의치 않을 경우 유동성에 문제가 발생할 여지가 상존합니다.

당사의 매출액 및 이익규모, 자산 및 자본규모를 감안할 때 위험요소가 현실화될 가능성은 제한적이라고 판단되나, 금융시장 여건이 크게 악화될 경우 재무적 부담으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 2018년말 부채비율은 99.58%로 2016년말 109.20% 이후 최근 지속적으로 감소하였습니다. 영업실적이 부진한 상태에서 이베스트투자증권에 대한 지분투자(이베스트투자증권 지분의84.6%를 보유하고 있는 G&A 사모투자전문회사 지분을 98.81% 보유, 2018년 말 연결기준 장부가액 4,721억원), 투자부동산 매입 등의 자금소요로 차입금 규모가 현금흐름 대비 과중한 수준으로 확대되었습니다. 2015년부터 재무구조 개선을 위해 저수익 브랜드사업(리틀풋, Jack Wolfskin 등) 정리, SKECHERS 브랜드 매각(약 268억원), 비핵심 자산 매각(아스테리움 약 400억원, 인천 창고시설 약 220억원, 대치빌딩 약 420억원, 김해 부지 약 770억원, 흥업백화점 약 91억원, 성남 부지 약 335억원) 등을 실행했으나, 차입금 감축은 전반적인 현금창출력을 감안할 때 미흡한 수준입니다.

이베스트투자증권 지분 매각을 추진함에 따라 차입부담이 크게 완화될 것으로 기대되었으나, 2017년 중 우선협상대상자로 선정된 아프로서비스그룹과의 매각 협상이 결렬되며 매각이 보류되었습니다. 구조조정에 따른 전반적인 사업 축소와 대표 브랜드 프로스펙스의 최근 영업실적 등을 고려할 때, 단기간 내에 영업활동으로부터 잉여현금 창출을 통해 재무부담을 완화시키기는 어려울 전망입니다.

다만, 당사는 LS용산타워의 담보여력, 이베스트투자증권의 지분 가치 등에 기반한 대체자금조달력을 보유하고 있습니다. LS용산타워 등 담보자산을 활용한 자금조달과 안정적인 사업을 통한 신용조달이 원활하게 이루어지고 있어 차입금 수준을 유지하는데는 크게 무리가 없을 것으로 판단됩니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

총차입금(A)
468,284
479,570
495,644

단기차입금
67,415
48,864
167,130

유동성장기차입금
50,510
370,569
59,186

장기성차입금
350,359
10,427
219,519

사채
-
49,710
49,809

차감: 현금및현금성자산
28,940
45,118
24,039

순차입금(B)
439,343
434,452
471,606

부채총계(C )
635,491
650,638
658,390

자본총계(D)
638,148
622,851
602,933

총자산(E)
1,273,640
1,273,489
1,261,323

차입금의존도(A/E)
36.77%
37.66%
39.30%

단기성차입금 비중
25.18%
87.46%
45.66%

부채비율
99.58%
104.46%
109.20%

자료 : 연결감사보고서

[차입금 현황(별도기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

총차입금(A)
462,407
464,670
480,558

단기차입금
63,607
44,835
162,527

유동성장기차입금
49,932
370,125
58,745

장기성차입금
348,868
-
209,477

사채
-
49,710
49,809

차감: 현금및현금성자산
14,034
25,412
11,164

순차입금(B)
448,373
439,258
469,394

부채총계(C )
563,288
568,218
602,208

자본총계(D)
465,042
479,499
471,155

총자산(E)
1,028,330
1,047,717
1,073,363

차입금의존도(A/E)
44.97%
44.35%
44.77%

단기성차입금 비중
24.55%
89.30%
46.04%

부채비율
121.13%
118.50%
127.82%

자료 : 감사보고서

당사의 2018년말 연결기준 총차입금 4,682억원으로 이중 약 3,200억원은 LS용산타워를 담보신탁으로 제공한 담보부 차입금이며 단기성차입금은 674억원 규모로 총차입금의 24.55%에 해당합니다. 당사의 단기차입금에는 매출과 직접적으로 연동되어 있는 매입채무 성격의 Banker's Usance 및 매출채권할인금액이 포함되어 있습니다. 
Usance 거래란 수출자의 물건 선적에 따른 매출 인식 시점과 수입자의 물건 인도 시점이 다른 무역거래의 속성상 발생할 수 있는 거래상대방 Risk 및 결제시점의 차이를 극복하기 위해 이용하는 신용거래를 일컫습니다. 즉, 수출상의 경우에는 물건을 선적하고 Usance L/C를 받아서 이를 통해 대금을 회수함으로써 거래상대방의 대금지급불능 Risk 를 방지할 수 있고, 실질적으로 매출이 발생하는 선적 시점을 기준으로 자금을 운용할 수 있어 유동성을 확보할 수 있으며, 수입상의 경우에도 물품이 선적된 후 물품대금지급 시기를 이연함으로써, 실제 물품의 입고시점과 대금 지급 시점 사이의 거래를 해소하고 일반적인 외상매입거래와 대금흐름을 유사하게 가져갈 수 있습니다. 

글로벌 상사부문의 매출 규모가 증가하면 이에 대응하는 매입채무 대신 Usance 계정을 사용하고 있습니다. Usance는 차입금으로 분류가 되지만 매입채무의 성격이 강하며 이에 따라 당사의 단기차입금은 그 원활한 회전 사용이 가능합니다. 이를 제외한 단기차입금은 기업어음(CP) 및 일반대출로 당사의 대체자금조달력을 고려할 때 이로 인한 당사의 유동성 부담은 낮은 상황입니다.

당사의 연결기준 단기차입금, 장기차입금 및 사채의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금 내역 (연결기준)]

(단위: 천원, %)

구 분
차입처
연이자율(%)
금액

2018년말
2017년말

USANCE
KEB하나은행 외
2.69 ~ 3.81
5,606,563
4,835,194

일반대출
KEB하나은행 외
3.10 ~ 5.95
21,800,000
3,972,933

시설자금차입금
비엠더블유파이낸셜서비스코리아
5.95
7,958
55,704

CP(기업어음)
이베스트투자증권㈜
3.89
40,000,000
40,000,000

합 계
67,414,521
48,863,831

자료 : 연결감사보고서

[장기차입금 내역 (연결기준)]

(단위: 천원, %)

구 분
차입처
만 기
연이자율(%)
금 액

2018년말
2017년말

일반차입금
NH투자증권
2020-04-29
4.79
30,000,000
-

시설자금
산업은행
2021-09-11
2.70
-
9,000,000

금융리스
토요타파이낸셜
2020-03-31
4.43~4.75
2,068,944
1,871,364

담보부차입금(*)
에스나래제일차유한회사
2018-07-23
2.50
-
200,000,000

신한캐피탈외 5개사
2018-07-23
3.90
-
100,000,000

엘에스와이제일차㈜ 외
2021-07-23
3.70
230,000,000
-

에스타이거제이차㈜
2021-07-23
3.45
90,000,000
-

소 계
352,068,944
310,996,364

차감: 장기차입금현재가치할인차금
(1,131,785)
-

차감: 유동성장기부채
(577,718)
(300,569,284)

합 계
350,359,441
10,427,080

자료 : 연결감사보고서
(*) LS용산타워의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다.

2018년말 및 2017년말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다

[사채 현황 (연결기준)]

(단위: 천원, %)

구 분
발행일
상환일
2018년말
2017년말

이자율(%)
차입금액
차입금액

제59회 공모사채
2015-10-30
2018-10-30
2.99
-
40,000,000

제60회 사모사채
2016-07-11
2018-01-11
3.40
-
10,000,000

제61회 사모사채
2017-08-04
2018-08-06
3.80
-
20,000,000

제62회 사모사채
2017-09-29
2019-09-29
4.10
20,000,000
20,000,000

제63회 사모사채
2017-12-07
2019-06-07
4.40
30,000,000
30,000,000

차감: 사채할인발행차금
(68,070)
(289,832)

소 계
49,931,930
119,710,168

차감: 유동성장기부채
(49,931,930)
(70,000,000)

합 계
-
49,710,168

자료 : 연결감사보고서

[장기차입금 및 사채 상환계획 (연결기준)]

(단위: 천원)

구 분
장기차입금
사채
합계

1년 이내
577,718
50,000,000
50,577,718

1년 초과 2년 이내
30,710,455
-
30,710,455

2년 초과 3년 이내
320,664,782
-
320,664,782

3년 초과 4년 이내
115,989
-
115,989

합 계
352,068,944
50,000,000
402,068,944

자료 : 연결감사보고서

당사는 LS그룹의 대외신인도를 바탕으로 대체자금 조달 능력을 보유하고 있으며 우량 부동산의 자산가치(부동산장부가액 4,608억원)는 부동산의 입지, 임대수익의 안정성을 감안하면 장부가치를 훨씬 상회하는 것으로 판단되어 재무적 융통성은 우수한 수준 입니다. 

그러나 향후 경제상황 악화로 인해 당사에 대한 유산스 한도 감축, 이에 따른 다른 차입수단 강구 등 차입금 만기에 따른 차환자금이 발행시장 악화로 차입이 여의치 않을 경우 유동성에 문제가 발생할 여지가 상존합니다. 

당사의 매출액 및 이익규모, 자산 및 자본규모를 감안할 때 위험요소가 현실화될 가능성은 제한적이라고 판단되나, 금융시장 여건이 크게 악화될 경우 재무적 부담으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 현금성 자산 감소에 따른 유동성 위험

당사는 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 2016년에 242억원 현금유출이 발생하였으나, 2017년 187억원, 2018년 89억원의 현금유입이 발생하였습니다.
이는 2016년에는 글로벌 상사 부문 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정(약 220억원), 브랜드 사업 재고 관련 손실(약 150억원), SKECHERS 브랜드 매각 관련 손실, 인력 구조조정 비용 등으로 582억원의 영업손실을 기록했으나, 2017년 이후에는 적자 브랜드 및 글로벌 상사부문 축소와 구조조정에 따른 고정비 절감 등에 힘입어 흑자전환에 성공했기 때문입니다.
당사의 연결기준 순이자비용은 연평균 180억원 내외 수준이며 2018년 이자보상비율(영업이익/순이자비용)이 0.21임을 감안하였을 때, 현금창출능력 대비 과도한 차입금 규모로 열위한 재무안정성이 중단기 지속될 전망입니다.
향후 회사의 경영환경 또는 글로벌 경제 악화로 인해 영업활동이 장기적으로 제한될 경우 당사의 현금 및 현금성 자산 감소에 따른 유동성 위험이 발생할 가능성이 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 브랜드 사업 및 유통 사업의 특성상 감가상각비의 비중이 낮고 당사의 재고자산, 매출채권 등 운전자본의 변동으로 인한 자금 부담이 높은 것이 특징입니다. 운전자본의 변동 이외에도 60~80억원의 자본적 지출이 경상적으로 발생하고 있습니다.

[요약 현금흐름표 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2017년
2016년

기초 현금및현금성자산
45,118
24,039
12,980

영업활동으로 인한 현금흐름
8,954
18,745
(24,157)

투자활동으로 인한 현금흐름
4,522
35,734
152,800

재무활동으로 인한 현금흐름
(29,656)
(33,321)
(117,581)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
2
(79)
(4)

기말 현금및현금성자산
28,940
45,118
24,039

자료 : 연결감사보고서

[요약 현금흐름표 (별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2017년
2016년

기초 현금및현금성자산
25,412
11,164
3,006

영업활동으로 인한 현금흐름
(8,500)
(2,736)
(34,814)

투자활동으로 인한 현금흐름
16,935
49,433
153,676

재무활동으로 인한 현금흐름
(19,815)
(32,402)
(110,708)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
2
(48)
4

기말 현금및현금성자산
14,034
25,412
11,164

자료 : 감사보고서

당사는 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 2016년에 242억원 현금유출이 발생하였으나, 2017년 187억원, 2018년 89억원의 현금유입이 발생하였습니다. 이는 2016년에는 글로벌 상사 부문 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정(약 220억원), 브랜드 사업 재고 관련 손실(약 150억원), SKECHERS 브랜드 매각 관련 손실, 인력 구조조
정 비용 등으로 582억원의 영업손실을 기록했으나, 2017년 이후에는 적자 브랜드 및 글로벌 상사부문 축소와 구조조정에 따른 고정비 절감 등에 힘입어 흑자전환에 성공했기 때문입니다.

당사의 연결기준 재무활동으로 인한 현금흐름을 살펴보면 2016년 1,176억원, 2017년 333억원, 2018년 297억원의 현금유출을 기록하며, 재무활동으로 인한 현금유출 규모의 지속적인 감축이 이루어지고 있습니다.

당사는 다음과 같은 투자계획을 가지고 있으며, 추가 검토사업에 대한 투자는 신축적으로 대응하는 등 예측되는 현금흐름 이내의 범위로 그 규모를 제한하여 재무구조의 악화를 방지할 계획을 갖고 있습니다. 그러나, 예기치 못한 투자 건의 발생 또는 예상 투자금액을 초과하는 투자가 일어나 투자활동으로 인한 현금흐름이 예상보다 증대되거나 향후 영업으로 인한 현금흐름이 예상보다 축소될 경우, 당사의 재무상태는 악화될 수도 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다 

[2019년 투자 집행 계획]

(단위: 백만원)

구분
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
계

프로스펙스
61
607
589
410
770
146
154
652
481
283
880
-
5,032

물류
146
4
372
-
39
-
-
-
-
-
-
-
561

자산관리
175
990
286
935
-
110
-
-
110
110
-
-
2,716

관리
32
-
-
-
10
20
15
50
15
-
108
365
615

합계
414
1,602
1,246
1,345
819
276
169
702
606
393
988
365
8,924

자료 : 당사 제시

[이자보상배율 분석 (연결기준)]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2018년
2017년
2016년

영업이익(손실)(A)
3,843
2,772
(58,233)

이자비용(B)
18,626
18,126
17,731

이자수익(C)
743
1,146
662

순이자비용(D, B-C)
17,883
16,980
17,069

이자보상비율(A/D)
0.21
0.16
(3.41)

자료 : 연결감사보고서

[이자보상배율 분석 (별도기준)]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2018년
2017년
2016년

영업이익(손실)(A)
3,102
9,773
(51,861)

이자비용(B)
18,125
18,365
17,633

이자수익(C)
16,853
17,218
17,072

순이자비용(D, B-C)
1,272
1,147
561

이자보상비율(A/D)
2.44
8.52
(92.39)

자료 : 감사보고서

당사의 연결기준 순이자비용은 연평균 180억원 내외 수준이며 2018년 이자보상비율(영업이익/순이자비용)이 0.21임을 감안하였을 때, 현금창출능력 대비 과도한 차입금 규모로 열위한 재무안정성이 중단기 지속될 전망입니다.

당사는 저수익 사업부문 관련 구조조정으로 향후 현금흐름은 점진적인 개선이 예상됩니다. 다만, 브랜드, 유통 사업부문의 열위한 경쟁지위와 건물 관리 등에 소요되는 경상투자 부담을 감안할 때, 중단기 안정적 잉여현금흐름 창출가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 한편, 당사는 구조조정 과정에서의 자금소요와 관련하여 2015 년 대치 부동산 매각(420 억원), 2016 년 김해 부동산 매각(770 억원), 스케처스 지분매각(294 억원) 등을 통해 대응했으며, 관계기업인 G&A사모투자전문회사가 보유한 이베스트투자증권(2018년말 G&A사모투자전문회사 지분율 84.6%)의 매각도 함께 추진하였습니다. 2018년 말 현재 구조조정 마무리로 이베스트투자증권의 매각계획이 잠정 보류된 가운데 회사가 보유한 투자부동산 및 사업권에 대한 매각이 없을 예정입니다. 따라서 당사는 임대사업을 중심으로 영업현금흐름을 창출하고, 이를 통해 운전자금 및 경상투자 부담에 대응할 수 있을 것으로 예상됩니다.

 당사의 우량 부동산(장부가액 4,608억원)과 LS그룹의 대외신인도를 기반으로 한 대체 자금 조달능력을 고려하였을 때 양호한 수준의 유동성 대응능력을 보유하고 있으나, 향후 회사의 경영환경 또는 글로벌 경제 악화로 인해 영업활동이 장기적으로 제한될 경우 당사의 현금 및 현금성 자산 감소에 따른 유동성 위험이 발생할 가능성이 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 약정사항 및 우발채무에 관한 위험

증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 당사와 관련하여 진행중인 청구소송은 총 2건이며 해당건의 가액은 각각 USD 1,602,048, 19,265천원으로 이는 당사의 2018년 연결기준 자산총액 1조 2,736억원의 약 2%의 수준입니다.
해당 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 투자자께서는 이와같은 우발채무의 발생 가능성에 대해 인지하시고 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 연결기준 당사와 관련한 약정사항 및 우발상황은 아래와 같습니다.

1. 증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 연결기업의 금융기관과의 약정사항 및 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내용

KEB하나은행
50,000,000
18,000,000
포괄한도

USD 4,775,742

5,000,000
2,792,394
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

700,000
700,000
포괄한도

USD 4,000,000
USD 41,599
개별한도(외화지급보증)

PKR 112,407,930

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,500,000
포괄한도

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

KB국민은행
USD 10,000,000
USD 8,864,807
포괄한도

EUR 29,872.17

신한은행
USD 5,000,000
-
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,260,097
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 238,624
포괄한도

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기타대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

삼성카드
2,900,000
2,888,754
개별한도(카드한도대출)

서울보증보험
50,000
3,887
개별한도(전자상거래)

BMW파이낸스
800,000
800,000
일반대출약정

4,230,000
3,200,282
물품대금 등

산업은행
2,000,000
2,000,000
운영자금

9,000.000
-
개별한도(시설자금대출)

토요타파이낸셜서비스코리아
2,068,943
2,068,943
금융리스

2. 지배기업이 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200%이하 유지, 신용등급BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

지배기업이 발행한 사채의 인수계약서에는 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 지배기업이 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 50,000백만원 입니다. 

2018년 말 현재 지배기업의 부채비율은 121%, 신용등급은 BBB+, DSCR은 9.95입니다.

3. 증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 연결기업이 타인에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

회사명
보증처
금액
보증기간
비 고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 3,200,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

연결기업은 상기 금융보증계약에 대하여 기업회계기준서 제1037호의 충당부채에 따라 결정된 3,578백만원을 금융보증부채로 계상하였습니다.

4. 증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

사건명
원고
피고
소송가액
진행 경과

손해배상청구(주1)
LEIYUN
㈜LS네트웍스
USD 1,602,048
원고 일부 승소
(취소 절차 진행 예정)

수수료등 청구의소(주2)
신호근
㈜엠비케이코퍼레이션
19,265
2심 원고 패소
(항소 진행)

(주1) 소송가액은 소송 청구일 기준 RMB 11,680,090.55를 USD로 환산한 금액임. LEIYUN이 제기한 손해배상청구와 관련하여 북경 CIETAC의 중재 판정 결과 RMB 4,009,974.06(2019년 4월 1일 기준 환율 적용시 원화 약 6.76억원)를 지급하라는 판정을 내렸습니다. 해당 판정에 대해 중재 절차상 관할 미합의 등 하자가 있는 것으로 판단하여 불인정 및 취소소송 제기를 검토 중이며, '19년 1월에 LEIYUN 측에 중재 결과 불인정에 대한 의견을 전달하였습니다. 이에 당사는 취소 절차 진행 예정이며, 향후 결과는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다. 
(주2) (주)엠비케이코퍼레이션에 대한 수수료 등 청구소송은 2019년 2월 21일 원고 패소 판결을 받았습니다. 이에 원고는 2019년 3월 19일 항소하여 해당 사건은 대법원에서 계류 중이며 소송 결과는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다.

증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 별도기준 당사와 관련한 약정사항 및 우발상황은 아래와 같습니다.

1. 증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 금융기관과의 약정사항 및 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내용

KEB하나은행
50,000,000
18,000,000
포괄한도

USD 4,775,742

5,000,000
2,792,394
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

USD 4,000,000
USD 41,599
개별한도(외화지급보증)

PKR 112,407,930

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,500,000
포괄한도

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

KB국민은행
USD 10,000,000
USD 8,864,807
포괄한도

EUR 29,872.17

신한은행
USD 5,000,000
-
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,260,097
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 238,624
포괄한도

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기타대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

삼성카드
2,900,000
2,888,754
개별한도(카드한도대출)

서울보증보험
50,000
3,887
개별한도(전자상거래)

2. 당사가 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200%이하 유지, 신용등급BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

당사가 발행한 사채의 인수계약서에는 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 당사가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 50,000백만원 입니다.

2018년 말 현재 당사의 부채비율은 121%, 신용등급은 BBB+, DSCR은 9.95입니다.

3. 증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 당사가 타인에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

회사명
보증처
금액
보증기간
비고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 3,200,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

당사는 상기 금융보증계약에 대하여 기업회계기준서 제1037호의 충당부채에 따라 결정된 3,578백만원을 금융보증부채로 계상하였습니다.

4. 증권신고서 제출전일(2019년 04월 01일) 현재 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

사건명
원고
피고
소송가액
진행 경과

손해배상청구(주1)
LEIYUN
㈜LS네트웍스
USD 1,602,048
원고 일부 승소
(취소 절차 진행 예정)

(주1) 소송가액은 소송 청구일 기준 RMB 11,680,090.55를 USD로 환산한 금액임. LEIYUN이 제기한 손해배상청구와 관련하여 북경 CIETAC의 중재 판정 결과 RMB 4,009,974.06(2019년 4월 1일 기준 환율 적용시 원화 약 6.76억원)를 지급하라는 판정을 내렸습니다. 해당 판정에 대해 중재 절차상 관할 미합의 등 하자가 있는 것으로 판단하여 불인정 및 취소소송 제기를 검토 중이며, '19년 1월에 LEIYUN 측에 중재 결과 불인정에 대한 의견을 전달하였습니다. 이에 당사는 취소 절차 진행 예정이며, 향후 결과는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다.

해당 약정사항 및 우발상황으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 투자자께서는 이와같은 우발채무의 발생 가능성에 대해 인지하시고 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다. 

사. 종속기업
실적하락에 따른 연결기준 재무실적 하락 위험

당사는 2018년말 기준 (주)베스트토요타,(주)엠비케이코퍼레이션 등 총 6개의 종속기업을 보유하고 있으며, 이에 따라 종속기업들의 실적은 당사의 연결재무제표에 직ㆍ간접적으로 영향을 주고 있습니다.

(주)베스트토요타의 2018년 말 연결기준 매출액은 1,812억원으로 전년대비 약 28% 증가하였으며, 당기순이익은 2018년 70.7억원, 2017년 33.9억원을 기록하며 수익성이 개선되는 추세를 보이고 있습니다.

반면,

(주)엠비케이코퍼레이션의 2018년말 연결기준 매출액은 387억원으로 전년대비 약 15% 감소하였으며, 당기순손실은 24.1억원으로 적자를 기록하였습니다. (주)엠비케이코퍼레이션은 어패럴 산업의 부진으로 분할 이후 지속적인 적자를 기록
하고 있으나, 2018년 당기순손실은 24.1억원으로 2017년 113억 대비 적자규모가 축소되었습니다.
주요 종속회사인 (주)베스트토요타 및 (주)엠비케이코퍼레이션의 연결기준 매출 규모는 2018년말 기준 당사 연결기준 매출 규모의 각각 40%, 9%를 차지
하고 있어 당사의 재무 및 손익실적은 (주)베스트토요타, (주)엠비케이코퍼레이션 등 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적으로 영향을 받고 있으며,
특히 최대규모 종속회사인 (주)베스트토요타, (주)엠비케이코퍼레이션 등의 실적이 부진할 경우 이에 연동하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결대상 종속회사는 6개사이며(2018년말 기준) 종속회사의 2018년말 총 자산규모는
1,274억원입니다. 그 중 (주)베스트토요타, (주)엠비케이코퍼레이션이 매출규모 및 자산규모 기준으로 당사에 미치는 영향이 유의할 수 있으며, 그 외 종속회사의 경우 당사의 재무에 미치는 영향이 다소 제한적입니다. 

[2018년말 연결대상 종속기업 현황]

종속기업명
주요 영업활동
소재지
투자비율
자본금
결산일

㈜베스트토요타
토요타자동차 딜러사업
대한민국
100%
961,835
12월 31일

㈜케이제이모터라드
이륜자동차 및 관련 부품의 판매 등
대한민국
100%
10,580,000
12월 31일

㈜흥업
빌딩 관리 용역
대한민국
100%
1,200,000
12월 31일

㈜스포츠모터사이클코리아(*1)
모터사이클 및 부품 도매업
대한민국
100%
2,700,000
12월 31일

㈜바이클로
자전거 및 기타운송장비 소매업
대한민국
100%
500,000
12월 31일

㈜엠비케이코퍼레이션
신발류, 의류 등의 판매
대한민국
100%
500,000
12월 31일

(*1) ㈜케이제이모터라드가 100%의 지분율을 소유하고 있습니다.

자료 : 연결감사보고서

당사의 사업부문은 크게 브랜드사업, 임대사업, 유통사업으로 구성됩니다. 브랜드 사업은 프로스펙스, 몽벨 등의 스포츠웨어 및 아웃도어 브랜드 제품의 판매사업이며, 임대사업은 LS용산타워 등의 오피스건물 임대사업입니다. 유통사업은 러시아 및 중앙아시아 지역에서의 글로벌 상사업, 국내외 자동차, 이륜차, 자전거 수입 및 유통사업 등을 포함합니다. 

[당사의 사업 현황(연결기준)]

사업부문
회사명
주요 사업현황 및 판매상품 유형

브랜드 사업
(주)LS네트웍스
(주)엠비케이코퍼레이션
신발소매업
섬유, 직물, 의복 및 의복액세서리 소매업

유통 사업
(주)LS네트웍스
(주)베스트토요타
(주)케이제이모터라드, (주)스포츠모터사이클코리아
(주)바이클로

자동차 신품 판매업 
모터사이클 및 부품판매업
스포츠용품 소매업

임대 사업
(주)LS네트웍스
(주)흥업

사업시설 유지관리 서비스업

자료 : 연결감사보고서

당사 종속기업의 요약 재무현황은 아래와 같습니다. 매출액 기준으로 베스트토요타, (주)엠비케이코퍼레이션이 타 종속기업 대비 큰 영향을 주고 있습니다. 타 종속기업의 경우 매출액 및 당기순손익의 규모를 볼 때 당사의 재무에 끼칠 영향은 다소 제한적입니다.

[종속기업별 요약 재무상태 및 실적 현황]

(단위: 백만원)

회사명
사업연도
자산총액
부채총액
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜베스트토요타
2018년
47,407
15,998
31,409
181,258
7,071
6,974

2017년
54,825
30,390
24,435
141,677
3,399
3,182

2016년
63,579
23,406
40,173
118,522
3,032
2,929

㈜엠비케이코퍼레이션
2018년
51,384
6,418
44,967
38,744
(2,418)
(2,430)

2017년
59,205
11,808
47,397
45,690
(11,318)
(11,317)

2016년
80,023
21,309
58,714
7,931
(4,686)
(4,686)

㈜케이제이모터라드
2018년
12,548
6,939
5,609
14,799
(362)
(356)

2017년
11,304
5,339
5,965
14,707
(609)
(597)

2016년
12,024
5,462
6,562
16,183
(1,888)
(1,887)

㈜흥업
2018년
2,621
475
2,145
3,741
155
155

2017년
3,093
1,103
1,991
4,992
1,396
1,396

2016년
3,683
3,089
594
2,983
(401)
(401)

㈜스포츠모터사이클코리아
2018년
4,966
4,819
147
4,553
(270)
(269)

2017년
4,079
3,663
416
4,841
(225)
(236)

2016년
2,897
2,245
652
4,231
(1,088)
(1,089)

㈜바이클로
2018년
8,554
195
8,359
5,370
(2,371)
(2,371)

2017년
11,043
313
10,730
7,845
(1,747)
(1,747)

2016년
13,114
637
12,477
5,720
(1,719)
(1,719)

자료 : 연결감사보고서

당사의 종속기업 중 매출기준 가장 규모가 큰 (주)베스트토요타는 2013년 5월 1일에 지배기업의 수입자동차(토요타) 딜러사업부문을 물적분할하여 분할신설되었으며, 주요 목적사업은 토요타 자동차 및 관련 부품의 판매, 수출입, 마케팅 및 정비 등입니다.

(주)베스트토요타의 요약 손익 현황은 다음과 같습니다. 2018년 말 연결기준 매출액은 1,812억원으로 전년대비 약 28% 증가하였으며, 당기순이익은 2018년 70.7억원, 2017년 33.9억원을 기록하며 수익성이 개선되는 추세를 보이고 있습니다.

한편, 당사의 종속기업 중 자산기준 가장 규모가 큰 (주)엠비케이코퍼레이션은 2016년 12월 1일에 지배기업의 브랜드 상품(몽벨) 판매부문을 물적분할하여 신설되었으며, 주요 목적사업은 의류, 신발류, 용품류 판매업입니다.

(주)엠비케이코퍼레이션의 2018년말 연결기준 매출액은 387억원으로 전년대비 약 15% 감소하였으며, 당기순손실은 24.1억원으로 적자를 기록하였습니다. (주)엠비케이코퍼레이션은 어패럴 산업의 부진으로 분할 이후 지속적인 적자를 기록하고 있으나, 2018년 당기순손실은 24.1억원으로 2017년 113억 대비 적자규모가 축소되었습니다. 

상기 기재한 주요 종속회사 (주)베스트토요타의 연결기준 매출 규모는 2018년말 기준 당사 연결기준 매출 규모의 약 40%를 차지하고 있으며, (주)엠비케이코퍼레이션의 연결기준 매출 규모는 2018년말 기준 당사 연결기준 매출 규모의 약 9%를 차지하고 있어 당사의 재무실적은 (주)베스트토요타를 비롯한 종속회사의 실적에 직ㆍ간접적으로 영향을 받고 있으습니다. 특히 최대 규모의 종속회사인 (주)베스트토요타 및 (주)엠비케이코퍼레이션의 실적이 부진할 경우 이에 연동하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 관계회사인 G&A의 손익발생 위험

당사는 이베스트투자증권(주)에 대한 재무적 투자를 목적으로 2008. 7. 설립된 사모투자전문회사인 G&A PEF의 LP(유한책임사원)로 참여하면서, PEF의 타출자자와의 사이에서 유한책임사원 지분에 대한 옵션계약(LS네트웍스의 풋옵션 제공 및 콜옵션 보유)을 체결하였습니다.
"지분옵션계약"을 근거로 하여 자산양수도 대금 3,298억원을 지급하였으며 G&A 사모투자전문회사의 LP로서 지분율은 38.57% 에서 98.81%로 증가하였습니다. 이베스트투자증권의 최대주주(G&A PEF, 34,239,190주, 84.58%) 지분의 매각추진과 관련하여 G&A PEF의 업무집행사원인 지앤에이 프라이빗에쿼티 유한회사에 확인한 결과, 2017년 4월 14일 우선협상대상자로 선정된 아프로 서비스 그룹 대부(주)와 지분매각 계약 체결을 위한 세부협의를 진행하였으나, 본 계약을 체결하지 못하였음이 확인되었습니다. 참고로 본 지분매각은 금융환경 등을 고려하여 잠정 보류 하기로 결정되었음을 확인하였습니다.
LP의 경우 지배력 행사 및 책임에 있어 한계를 가지고 있으나 해당 사모투자전문회사가 투자하고 있는 이베스트투자증권의 실적에 연동하여 배당을 받는 구조로서 향후 관계회사의 실적변동에 따른 위험에 노출되어 있으므로 투자자들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 이베스트투자증권(주)(구. 이트레이드증권)에 대한 재무적 투자를 목적으로 2008. 7. 설립된 사모투자전문회사인 G&A PEF의 LP(유한책임사원)로 참여하면서, PEF의 타출자자와의 사이에서 유한책임사원 지분에 대한 옵션계약(LS네트웍스의 풋옵션 제공 및 콜옵션 보유)을 체결하였습니다. 

그러나 해당 지분옵션계약과 관련하여 회계처리나 재무제표 주석 기재를 하지 아니하여 왔으나, 2013.2. 에 2012년 회계연도 결산시 회계오류를 발견하고 재무제표에 상기 지분옵션관련 사항 즉 출자분 중 풋옵션을 제공함과 동시에 콜옵션을 보유하는 부분(타 투자자의 PEF 출자분의 60%)에 대해서는 투자주식 및 담보부차입금을 재무제표에 인식하였고, 풋옵션만 제공한 부분(타 투자자 PEF 출자분의 40%)에 대하여는 파생상품으로 반영하였으며, 과거 재무제표인 2008년~2011년 재무제표 또한 이를 반영하여 수정하여 공시한 사실이 있습니다. 

이에 따라 금융감독원은 당사 및 당사의 감사인에 대하여 상기 지분옵션계약을 미반영하였던 사항이 회계처리 위반에 해당하는지에 대한 회계감리를 진행하으며, 2014년 12월 증권선물위원회로부터 회계처리기준 위반으로 LS네트웍스에 대해 과징금 6억원, LS네트웍스 대표이사에게 과징금 1천만원을 각각 부과받았습니다. 

당사를 제외한 나머지 유한책임사원(LP) 2개사는 "지분옵션계약"을 근거로 하여 Put옵션 100%(3,298억원)를 행사할 것을 통보하였습니다. 이에 당사는 2015년 7월 23일 "지분옵션계약" 및 "Put 옵션 행사통지서"를 근거로 하여 G&A 사모투자전문회사의 지분증권 201,784,315,799좌(60.23%)를 취득(인수)하기로 결정하고, 그에 따른 지분증권 양수 대금을 동일자로 모두 지급하고 동시에 소유권이 이전되었습니다.

G&A사모투자전문회사는 상장회사인 이베스트투자증권(주)의 최대주주(보고서 제출일 현재 지분율: 84.6%)이며, G&A사모투자전문회사의 무한책임사원 및 유한책임사원의 구성 내역은 다음과 같습니다.

[G&A 사모투자전문회사(PEF) 투자자 내역(Put행사 전)]

구 분
출자좌수
지분율
(출자좌수 대비)
투자금액
비고

무한책임사원
(GP)
지앤에이프라이빗에쿼티(유)
4,000,000,000좌
1.20%
4,000,000,000원

유한책임사원
(LP)
(주)LS네트웍스
129,215,684,201좌
38.57%
142,949,272,553원

엘원제사차(유)
114,344,445,619좌
34.13%
170,000,000,000원

엘투이천십삼제일차(주)
87,439,870,180좌
26.10%
130,000,000,000원

합 계
335,000,000,000좌
100.00%
446,949,272,553원

자료 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서(중요한자산양수도결정)"
* 상기 '투자금액'은 '13년 7월 23일 현재 무한책임사원(GP)및 유한책임사원(LP)의 각자 투자한 금액을 기준으로 표기하였습니다.

[지분옵션계약 내역]

당사가 G&&A 사모투자전문회사내 유한책임사원들과 체결한 지분옵션계약의 주내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용
비 고

계 약 일
2013년 7월 22일

만 기 일
2015년 7월 23일

Put 옵션
보유자
엘원제사차 유한회사 및 엘투이천십삼제일차 주식회사

행사대상
G&A사모투자전문회사의 출자이행 잔액(출자금액 3,000억원)

행사시기
취득일로부터 2년이 경과한 날의 직전1개월전으로부터 15영업일이 경과한 날까지의 기간

행사가격
출자이행잔액의 연이자율 4.5~4.6%등을 가산한 금액

Call 옵션
보유자
주식회사 LS네트웍스

행사대상
유한책임사원의 G&A사모투자전문회사 출자이행잔액 60% 또는 일부

행사시기
2014년 7월 23일 및 그로부터 각 3,6,9,12개월째가 되는 날들을 기준으로 그 1개월 전부터
15영업일 전까지의 기간 동안 각 행사가능

자료 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서(중요한자산양수도결정)"

[자산양수도 대상 지분증권 가액]

(단위: 원, %)

구 분
양도자
좌수
지분율
인수금액
비고

G&A PEF
지분증권
엘원제사차(유)
114,344,445,619좌
34.13
186,934,391,950

엘투이천십삼제일차(주)
87,439,870,180좌
26.10
142,897,266,330

합 계
201,784,315,799좌
60.23
329,831,658,280

자료 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서(중요한자산양수도결정)"
* 상기 지분율은 G&A 사모투자전문회사내 각 지분증권별 비율을 나타낸 것이며, 인수금액은 2013년 7월 22일 지분옵션계약을 근거로 산정 및 당사에 통보된 Put 옵션 금액입니다.

[자산양수도 대금의 지급]

(단위: 원)

구 분
지급예정일
금액
비 고

현 금
2015년 7월 23일
329,831,658,280

자료 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서(중요한자산양수도결정)"

당사는 보유하고 있는 투자부동산의 담보제공(LS용산타워 담보신탁관련 "III.투자위험요소 1.사업위험 자.부동산관련위험"참고)으로 인한 조달 2,000억원과 아스테리움용산 매각 약 400억원, 2015년 4월 기업어음(사모)발행으로 인한 500억원과 사내유보자금 400억원으로 해당 자산양수도 대금의 지급을 완료하였습니다. 해당 "지분옵션계약"을 근거로 하여 자산양수도 대금 지급으로 인해 G&A 사모투자전문회사의 LP로서 지분율은 38.57% 에서 98.81%로 증가하였습니다.

[G&A 사모투자전문회사(PEF) 투자자 내역(Put행사 후)]

구 분
출자좌수
지분율
(출자좌수 대비)
투자금액
비고

무한책임사원
(GP)
지앤에이프라이빗에쿼티(유)
4,000,000,000좌
1.2%
4,000,000,000원

유한책임사원
(LP)
(주)LS네트웍스
331,000,000,000좌
98.8%
442,949,272,553원

합 계
335,000,000,000좌
100.0%
446,949,272,553원

당사는 (주)이베스트투자증권의 최대주주인 G&A 사모투자전문회사(PEF)의 98.8%를 보유한 재무적투자자(LP)로 G&A 사모투자전문회사(PEF)의 투자자산(본 지분 포함)의 매각시기, 가격, 수량 결정 등의 모든 권한은 업무집행사원(GP)에게 있습니다. 이베스트투자증권의 최대주주(G&A PEF, 34,239,190주, 84.58%) 지분의 매각추진과 관련하여 G&A PEF의 업무집행사원인 지앤에이 프라이빗에쿼티 유한회사에 확인한 결과, 2017년 4월 14일 우선협상대상자로 선정된 아프로 서비스 그룹 대부(주)와 지분매각 계약 체결을 위한 세부협의를 진행하였으나, 본 계약을 체결하지 못하였음이 확인되었습니다. 참고로 본 지분매각은 금융환경 등을 고려하여 잠정 보류 하기로 결정되었음을 확인하였습니다.

LP의 경우 지배력 행사 및 책임에 있어 한계를 가지고 있으나 해당 사모투자전문회사가 투자하고 있는 이베스트투자증권의 실적에 연동하여 배당을 받는 구조로서 향후 관계회사의 실적변동에 따른 위험에 노출되어 있으므로 투자자들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

[이베스트투자증권(주) 실적현황]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2017년
2016년

영업수익
1,044,828
655,180
658,435

영업이익
47,828
51,120
32,186

당기순이익
34,552
38,844
24,362

당기총포괄손익
34,552
39,593
24,273

주당손익(원/주)
975
1,086
675

자료 : 이베스트투자증권(주) 감사보고서

자. 소속 기업집단의 평판하락에 따른 위험

2018년 공정위는 LS글로벌을 통해 LS니꼬동과 전기동을 거래하는 회사들로부터 통행세를 받는 행위에 대해 부당지원으로 보아 LS그룹 계열사 4곳에 과징금 263억 6000만원을 부과한 바 있습니다. 이는 당사를 포함한 LS그룹 전체의 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 기업집단의 경우
관계사의 경영환경 또는 이미지 악화가 당사에도 직, 간접적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 속해있는 LS그룹은 2004년 4월 공정거래위원회가 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제14조 제1항의 규정에 의거, 신규 지정된 기업집단으로서 LS전선 및 LS산전을 그룹의 주력으로 하고 있는 가운데 양호한 사업기반과 재무안정성을 바탕으로 사업리스크가 크지 않은 영업환경을 확보하고 있습니다. 다만, 기업집단의 경우 관계사의 경영환경 또는 이미지 악화가 소매판매와 관련된 사업부문에도 직, 간접적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 속해 있는 LS그룹은 2018년 말 기준 당사를 포함하여 국내 53개사, 해외 52개사 등 총 101개의 계열회사를 가지고 있으며, 기업집단의 명칭은 "엘에스"입니다. LS그룹의 국내 및 해외 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

○

국내 계열(출자)회사

(2018.12.31 현재)

회 사 명
주 요 사 업
비 고

㈜LS
지주사업
상장

LS전선㈜
절연선 및 케이블제조업
비상장

LS엠트론㈜
농업용 및 산업용 기계 제조업
비상장

LS산전㈜
전기공급 및 전기제어장치 제조업
상장

LS-Nikko동제련㈜
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

엘에스아이앤디㈜
부동산 개발, 해외투자사업
비상장

가온전선㈜
절연선 및 케이블제조업
상장

㈜E1
연료 및 관련제품 도매업
상장

㈜예스코
가스제조 및 배관 공급업
비상장

㈜예스코홀딩스
지주사업
상장

㈜LS네트웍스
도매및 상품 중개업
상장

㈜지앤피
동압연, 압출 연신제품제조업
비상장

LS빌드윈(주)
토목시설물 건설 및 전기공사업
비상장

엘에스전선 아시아㈜
지주사업
상장

제이에스전선㈜
전선,선박부품 제조 및 판매업
비상장

엘에스이브이코리아㈜
자동차용 신품 동력전달장치 및 전기장치 제조업
비상장

엘에스알스코㈜
알미늄 제조업 및 토목건축공사업
비상장

(유)빌드윈문경태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
비상장

(유)빌드윈인동태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
비상장

㈜예스코서비스
서비스도소매업
비상장

㈜대한가스기기
가스미터기 제조업
비상장

캐스코㈜
선철주물 주조업
비상장

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
도매및 상품 중개업
비상장

㈜이원컨테이너터미널
항구 및 기타 해상터미널 운송업
비상장

㈜이원물류
일반화물 운송업
비상장

㈜케이제이모터라드
이륜자동차 판매업
비상장

㈜베스트토요타
수입자동차판매업
비상장

㈜바이클로
스포츠용품 소매업(자전거)
비상장

㈜엠비케이코퍼레이션
스포츠용품 소매업(몽벨브랜드 사업)
비상장

동방도시가스산업㈜
액화석유가스, 고압가스 판매업
비상장

㈜지알엠
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

신대성전기㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

㈜토리컴
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

㈜한성
사업지원 서비스업
비상장

한성피씨건설㈜
종합 건설업
비상장

㈜한성플랜지
기타 제품 제조업
비상장

LS메카피온㈜
산업용 전자기기 제조업
비상장

농가온㈜
농기계 판매업
비상장

LS사우타㈜
전기장비 제조업
비상장

LS메탈㈜
금속가공업
비상장

온산탱크터미널㈜
위험물 보관업
비상장

㈜선우
건설업
비상장

㈜스포츠모터사이클코리아
도소매업(스포츠모터사이클 및 관련용품)
비상장

㈜예스코이에스
하수처리업
비상장

㈜흥업
대형종합소매업
비상장

씨에스마린㈜
해운업
비상장

㈜모보
절연선 및 케이블제조업
비상장

엘에스에이홀딩스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

㈜넥스포쏠라
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
비상장

㈜넥스포에너지
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
비상장

㈜예스코컨설팅
경영 컨설팅업
비상장

합계
53개

※
2018년 1월 1일 ㈜파운텍이 ㈜지씨아이에 흡수합병됨

※
2018년 1월 2일 ㈜지씨아이의 사명이 ㈜지앤피로 변경됨

※
2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티 지분 전체 매각

※
2018년 2월 1일 ㈜예스코컨설팅 신규설립

※
2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할

※
2018년 5월 31일 ㈜델텍이 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜에 흡수합병됨

※
2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경

※

2018년 8월 7일 엘에스엠트론㈜ 물적분할을 통해 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜ 신규설립

※
2018년 9월 10일 LS전선㈜가 엘에스알스코㈜에 신규 출자

※
2018년 11월 16일 ㈜E1이 ㈜넥스포쏠라, ㈜넥스포에너지 주식 100% 인수

※

2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈문경태양광발전에 신규 출자

※

2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈인동태양광발전에 신규 출자

◎ 해외 계열(출자)회사

(2018.12.31 현재)

출자회사
피출자회사
목적사업
비고

LS전선㈜
LS Cable India Pvt., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Japan Ltd.
전선 판매업
비상장

LS 홍치전람(호북)유한공사
전선 제조업
비상장

LS Cable & System Trading India
전선 판매업
비상장

LS Cable & System America Inc.
전선 판매업
비상장

LS Cable & System UK Ltd.
전선 판매업
비상장

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
전선 판매업
비상장

LS Cable & System China Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System France S.A.S.
전선 판매업
비상장

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS EV Poland sp z o.o.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Poland sp z o.o.
광섬유 케이블 제조업
비상장

PT.LSAG Cable Solutions
전선 판매업
비상장

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
전선 판매업
비상장

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤) 유한공사
전선제조업
비상장

엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
전선제조업
비상장

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
지주사업
비상장

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS산전㈜
락성산전 대련 유한공사
전기장치 제조업
비상장

락성산전 무석 유한공사
전기공급 및 제어장치 제조업
비상장

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
전기장치 제조업
비상장

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE
전력/자동화기기 수출입 및 직판영업
비상장

LS Industrial Systems Europe B.V.
자동화기기 판매업
비상장

LS산전 JAPAN
태양광, 전력 및 자동화기기 판매업
비상장

LSIS USA Inc.
전력 및 자동화제품 판매 등
비상장

LSIS USA Inc.
LS Energy Solutions LLC.
전력, 자동화기기 등의 판매업
비상장

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
산업용 전자기기 제조업
비상장

LS엠트론㈜
LS Machinery(Wuxi) Ltd.
사출 성형기 제조업
비상장

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
커넥터 등 생산 및 판매업
비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
농기계 제조 및 판매업
비상장

LS Mtron North America, Inc.
지주사업
비상장

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
트랙터 제조 및 사출기 판매업
비상장

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
전자부품 제조업
비상장

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
사출 성형기 판매업
비상장

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
트랙터 판매업
비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
안칭시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

형주시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

판진락성농업장비소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LS Automotive Japan Corp.
자동차 부품 판매업
비상장

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LSA NA LLC
자동차 부품 판매업
비상장

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

㈜예스코홀딩스
Yesco Energy, LLC
해외자원투자 및 개발업
비상장

LS-Nikko동제련㈜
PRM
귀금속 슬라임 위탁가공
비상장

㈜E1
M1-Energy LLC
국내외 무역업
비상장

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
비상장

가온전선㈜
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
절연선 및 케이블 제조업
비상장

합계
52개

※
2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티, 홍콩우성전자 지분 전체 매각

※
2018년 2월 1일 LS오토모티브㈜, LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 신규 출자

※
2018년 2월 6일 판진락성농업장비소수유한공사 신규 설립

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Qingdao Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED의 주식(99.9%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Japan Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 의 주식(99.9%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LS Automotive Technologies Wuxi Corp.에 신규 출자

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LSA NA LLC에 신규 출자

※
2018년 3월 29일 LS International Shanghai Ltd. 청산

※
2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할 후 Yesco Energy, LLC를 ㈜예스코홀딩스가 보유함

※
2018년 4월 23일 락성전람(천진)유한공사 청산

※
2018년 5월 14일 LS Cable & System Poland sp z o.o. 신규 설립

※
2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경

※

2018년 9월 19일 LS전선㈜가 PT.LSAG Cable Solutions에 신규 출자

※
2018년 11월 5일 Engather LLC에서 LS Energy Solutions LLC.로 사명변경

※
2018년 12월 24일 엘에스이브이코리아㈜는 LS전선㈜가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 전부 (53%) 및 기타주주가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 (47%)를 양수함

2018년 공정위는 LS글로벌을 통해 LS니꼬동과 전기동을 거래하는 회사들로부터 통행세를 받는 행위에 대해 부당지원으로 보아 LS그룹 계열사 4곳에 과징금 263억 6000만원을 부과한 바 있습니다. 

이외에 증권신고서 제출일 현재 당사 및 당사의 주요 자회사 LS네트웍스를 포함한 기업집단 "엘에스" 내의 주요 관계사들이 최근 3사업연도 이내에 과징금 부과 혹은 제재를 받은 사실이 없습니다.

상기 제재건과 같은 사항은 당사를 포함한 LS그룹 전체의 이미지에 향후에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 기업집단의 경우 관계사의 경영환경 또는 이미지 악화가 당사에도 직, 간접적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)LS네트웍스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 (주)LS네트웍스가 전적으로 책임집니다.

나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험

채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 04월 09일이고, 상장예정일은 2019년 04월 12일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 사채권 미발행에 관한 사항

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

바. 연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

사. 기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 BBB+/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다. 2017년 6월 A0에서 BBB+로 한단계 하락한 후 BBB+를 유지하고 있습니다. 사업경쟁력 악화로 인한 실적 부진이 장기화 되거나 영업적자의 지속 등이 계속 될 경우 추가적인 등급하락 또한 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 BBB+등급으로 평가하였습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
안정적
(Stable)

NICE신용평가(주)
BBB+
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

자. 예측자료에 관한 사항

본 증권신고서에는 당사 경영진의 현재 시점의 상황을 근거로 한 미래예측진술(판단)이 포함되어 있으며 미래예측진술(판단)은 다양한 요인에 따라 상이한 결과를 초래할 수있습니다.

기 언급된 당사 사업 관련 위험 이외에도 다양한 요인으로 인해 본 증권신고서에 포함된 미래예측진술과 실제 발생한 결과는 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 정부의 정책을 포함한 경제상황 및 금융시장 환경 등 거시적인 변수와 동종업종간 경쟁, 기술력 및 영업력, 제품 수급 등 현재시점에서 예상할 수 없는 사항이 포함됩니다. 

이러한 위험과 관련된 공시는 그 특성상 현재시점의 추정치에 불과하며, 불확실성에 의해 예상치 못한 변수가 발생하는 경우 실제 결과는 과거 실적에 기반한 추정치, 예상치와도 크게 달라질 수 있습니다. 또한 법으로 요구하는 경우를 제외하고는 당사는
새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술(판단)에 전적으로 의존하여 투자판단을 하여서는 안된다는 점 유의하시기 바랍니다.

차. 기타 고려사항

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 ㈜LS네트웍스 제64회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 NH투자증권㈜(이하 "공동대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜LS네트웍스로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

한편, 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

1) 기업실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2019.03.19(화) ~ 2019.04.01(월)

방문실사
2019.03.26(화)

실사보고서 작성 완료
2019.04.02(화)

증권신고서 제출
2019.04.02(화)

2) 기업실사 참여자

<대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

한국투자증권(주)
인수영업1부
홍덕규
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 23년

한국투자증권(주)
인수영업1부
남상진
부장
기업실사 책임
기업금융업무 등 19년

한국투자증권(주)
인수영업1부
강용구
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

한국투자증권(주)
인수영업1부
손경서
주임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Technology 
Industry부
배광수
부서장
기업실사 총괄
기업금융업무 14년

NH투자증권(주)
Technology 
Industry부
임성민
차장
기업실사 책임
기업금융업무 10년

NH투자증권(주)
Technology 
Industry부
최형원
대리
기업실사 실무
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Technology 
Industry부
노동혁
사원
기업실사 실무
기업금융업무 1년

<발행회사 참여자>

성 명
부서
직책
담당업무
주요 경력

이세한
자금팀
팀장
자금업무 총괄
자금업무 등 11년

이준휘
자금팀
과장
자금조달
자금업무 등 6년

2. 기업실사

(1) 기업 실사 항목 

증권신고서 관련 실사 및 점검 항목 및 점검결과

신고서 주요내용
점검사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

증권의 주요 권리내용
기업실사 보고서 (주2)

투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

주) 상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기업실사 이행내역

일시
기업실사내용 및 확인자료

2019.03.19(화)
가) 발행회사 초도 안내
- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청
- 기타 제반 준비사항 안내

나) 진행사항 확인
- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류
- 회사의 전반적 상황에 대한 재무팀 인터뷰
- 향후 인터뷰 일정 협의
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 기업실사 체크리스트 확인

2019.03.20(수)
~ 2019.03.27(수)
가) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 
- 회사일반 자료 검토 
- 조직 자료 검토 - 주주현황 및 지배구조 자료 검토
- 사업부문별 현황 자료 검토
- 간략한 회사소개 및 부문별 인터뷰

나) 회계원칙, 종속회사 및 관계회사, 사업부문별 현황 검토
- 종?회사 및 관계회사 자료 검토 
- 회계원칙 자료 검토 
- 사업부문별 현황 자료 검토 
- 목표시장 자료 검토

다) 재무제표, 매출원가, 판매비와 관리비 내용 실사 
- 재무제표 자료 검토 
- 매출원가 자료 검토 
- 판관비 자료 검토

라) 인터뷰 및 Q&A 
- 회사일반 질문지 Q&A 
- 조직 분야 질문지 Q&A 
- 주주 현황 및 지배구조 질문지 Q&A 
- 사업부문별 현황 Q&A 
- 기타 내용 Q&A 시간
- 종속회사 및 관계회사 질문지 Q&A 
- 회계원칙 질문지 Q&A 
- 사업부문별 현황 질문지 Q&A 
- 목표시장 질문지 Q&A 
- 재무제표, 매출원가, 판관비 Q&A 
- 기타사항Q&A 시간

마) 실사 정리 및 브리핑

바) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청

2019.03.28(목)
가) 추가 Q&A 
나) 미수령 및 추가 요청 자료 점검 및 요청
다) 사업보고서 작성현황 확인 등

2019.03.29(금)
~ 2019.04.01(월)
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

3. 종합의견

동사는 1949년 12월 21일 설립된 이후 신발류, 의류, 스포츠경기용품류 등의 판매를 주력으로 하는 브랜드 사업, 부동산 임대사업 및 글로벌 상사업 등을 영위하는 유통사업으로 구성되어 있습니다. 

동사와 그 종속회사가 영위하는 사업은 크게 브랜드 사업과 유통사업, 부동산 임대 사업으로 구분할 수 있으며, 사업부문별 현황은 아래와 같습니다.

사업부문
회사명
주요 사업현황 및 
판매상품 유형

브랜드 사업
(주)LS네트웍스
(주)엠비케이코퍼레이션
신발소매업
섬유, 직물, 의복 및 의복액세서리 소매업

유통 사업
(주)LS네트웍스
(주)베스트토요타
(주)케이제이모터라드, (주)스포츠모터사이클코리아
(주)바이클로
자동차 신품 판매업 
모터사이클 및 부품판매업
스포츠용품 소매업

임대 사업
(주)LS네트웍스
(주)흥업
사업시설 유지관리 서비스업

자료) 동사 사업보고서

동사는 1973년 11월 15일 발행한 주식을 한국거래소의 유가증권시장에 상장하였으며, 증권신고서 제출일 전일 기준 동사의 최대주주인 (주)E1은 특수관계인 지분 포함하여 81.80% 의 보통주 지분을 보유하고 있습니다. 특수관계인으로는 구자열(0.01%) 있습니다.

(기준일 : 2019년 04월 01일)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)E1
본인
보통주
64,462,503
81.79
64,462,503
81.79
-

구자열
특수관계인
보통주
9,424
0.01
9,424
0.01
-

계
보통주
64,471,927
81.80
64,471,927
81.80
-

-
-
-
-
-
-

출처) 동사 제공

동사의 최근 3개년 사업부문별 영업이익에 대한 보고 부문별 분석은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
매 출 액
영업이익

금액
비율
금액
비율

2018년
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
191,919
43.0
(7,349)
(191.2)

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
225,111
50.5
8,274
215.3

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
30,907
6.9
9,506
247.4

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
5,928
1.3
(7,181)
(186.9)

연결조정
-
-
(7,978)
(1.8)
592
15.4

소 계

445,888
100.0
3,843
100.0

2017년
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
215,395
48.6
(8,978)
(323.9)

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
196,323
44.3
2,941
106.1

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
36,073
8.1
14,804
534.1

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
7,446
1.7
(6,901)
(249.0)

연결조정
-
-
(11,884)
(2.7)
906
32.7

소 계

443,353
100.0
2,772
100.0

2016년
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
248,322
51.0
(32,261)
55.4

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
208,160
42.7
(23,213)
39.9

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
32,223
6.6
10,774
(18.5)

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
3,248
0.7
(7,173)
12.3

연결조정
-
-
(4,911)
(1.0)
(6,360)
10.9

소 계

487,042
100.0
(58,233)
100.0

자료) 동사 사업보고서 및 감사보고서

[브랜드 사업]

동사가 영위하고 있는 패션 브랜드사업은 시장내 디자인 및 기능 등의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업으로 대규모 시설 혹은 자본을 요하지 않으므로 산업간 진입장벽이 상대적으로 낮은 편입니다. 또한, 제품의 Life Cycle이 비교적 짧고, 소비자의 Needs에 따른 시장 변화가 활발하게 이루어지고 있기 때문에 제품 개발 및 마케팅 활동이 트렌드의 변화에 적절히 대응하지 못할 경우 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

동사는 1981년 론칭한 자체 도메스틱 스포츠브랜드 PROSPECS를 보유한 회사로써, 축적된 스포츠 전문 브랜드의 유통 노하우를 강점으로 하고 있습니다. 특히, 2016년도에는 역신장 브랜드의 정리 등 사업구조개선을 통해 선택과 집중의 사업 구조로의 변화를 도모하였으며, 유명 수입 브랜드와의 경쟁구조에서 기능성 신발 시장 선점, 품질 및 가격경쟁력, 고객 세분화 등을 통해 PROSPECS의 입지를 확고히 하기 위한 조치 취해 왔습니다. 또한 직소싱 확대를 통한 원가 절감, 브랜드 방향성 재정비, 물류시설 재정비 등 사업구조 경쟁력 강화를 지속적으로 추진하고 있습니다.

[임대 사업]

부동산 임대 및 개발산업은 투입 자본의 규모가 크고 공사 수행에 장기간이 소요됨에 따라 금리나 자본 가용성 등 금융환경의 변화에 크게 영향을 받고 있습니다. 당사의 부동산 및 오피스 임대사업의 핵심이라 할수 있는 서울특별시 사무실 임대사업은 다음과 같이 구분할 수 있으며, 당사는 광의의 CBD(Central Business District)에 속해 있습니다.

[서울특별시 임대사업 지역별 특성]

구 분
CBD
(Central Business District)
TBD(KBD)
(Teheran-road Business District)
YBD
(Yeouido Business District)

주요용도
업무시설 중심
업무 및 상업시설 중심
업무 및 주거시설 중심

임대수준
세 권역 중 가장 높은 임대가를 형성하고 있음.
2000년도에 급상승하여 CBD지역과
비슷한 임대료 수준까지 상승하였음
세 권역중 가장 낮은 임대가를
형성하고 있음

출처) 동사 사업보고서

부동산 경기 전반이 여전히 소강 상태를 보이고는 있으나 정부의 지원정책의 영향으로 점차 회복세를 보일것으로 전망되고 있습니다. 하지만 단순 투자를 목적으로 한 부동산 수요는 지속적으로 감소할 것으로 예상되는 반면 소비자 Needs에 정확하게 부합하는 새로운 패러다임(Paradigm)의 부동산 상품에 대한 수요는 지속적으로 높아질 것으로 전망되고 있습니다.
당사 부동산 및 사무실 임대사업의 주력인 'LS용산타워'는 사무공간으로써 최적의 빌딩(신용산역 및 용산역으로의 접근이 쉬우며, 여의도, 강남, 종로 등 서울 주요 업무지구로의 이동이 편리하고 풍부한 주차공간 확보 등)으로 각광받고 있으며, 사무실 임대시장에서도 독보적인 경쟁력을 유지하고 있습니다. 그외 다음과 같은 부동산을 통해 임대사업을 영위하고 있습니다.

[임대 사업 구조]

구 분
구 조
임대 사업 구조
비 고

LS용산타워
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 28층, 지하 3층

센트레빌 아스테리움 용산
건물 등
사무실 임대 서비스 등
건물일부(2~8층)

역삼 빌딩
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 4층, 지하 1층

주) 센트레빌 아스테리움 용산은 2015년 8월에 매각이 완료되었으나 전대차계약을 통하여 지속적인 임대사업을 영위하고 있습니다.
출처) 동사 사업보고서

부동산 임대사업은 LS용산타워(舊 국제빌딩), 역삼매장 등을 기반으로 안정적인 임대수익을 창출하고 있습니다. 수익 대부분이 창출되는 LS용산타워는 업무시설로서 우수한 입지를 강점으로 하여 장기 임대계약 비중이 높고 최근 LS그룹 계열사 입주 등으로 공실률이 낮춰, 향후에도 안정적인 수익기반으로 자리잡을 전망입니다.

[유통 사업]

2011년까지 매출의 75%이상을 차지했던 브랜드사업이 주요 사업이었으나 2011년 상사사업 개시로 유통부문이 빠르게 성장하여 2018년에는 브랜드 43% , 유통 50%의 매출비중으로 외형상 유통사업이 동사의 주력부문으로 부상하였습니다. 유통부문은 중앙아시아와 러시아 시장을 중심으로 석탄, 비철금속 등 원자재와 중장비 등을 취급하는 글로벌 상사 사업, 해외 명품 자전거 수입 및 유통 사업(2016년 5월 물적분할로 설립된 바이클로가 수행), TOYOTA 자동차를 수입 및 유통하는 자동차 딜러 사업(종속기업 베스트토요타가 수행), 기타 수입 모터사이클 유통 사업(종속기업 케이제이모터라드, 스포츠모터사이클코리아가 수행)으로 구성되어있습니다. 2011년 이후 글로벌 상사부문의 사업확장으로 2014년까지 유통사업 외형이 크게 성장하였으나, 글로벌 상사부문에서 영업손실이 지속됨에 따라 적자사업 중심으로 구조조정을 단행하여 자동차 및 자전거 등 유통 위주로 외형이 축소되었습니다. 2016년에는 글로벌 상사 부문 매출채권 등에 대한 대손충당금을 설정(약 220억원)하였으며, 2017년 이후 동사는 적자 브랜드 정리 및 글로벌 상사부문 축소로 고정비 절감 등을 실현하여 흑자 전환에 성공했습니다.

[종합]

2011년 이전까지는 브랜드 및 임대사업을 중심으로 영업이익률 7% 내외를 시현했으나, 이후 유통사업 영업적자 확대와 브랜드사업 실적 악화로 수익성 부진이 이어지고 있습니다. 특히, 브랜드 사업 재고 관련 손실(약 150억원), SKECHERS 브랜드 매각 관련 손실, 인력 구조조정 비용 등으로 582억원의 영업손실을 기록했으며, 그러나 브랜드사업에서 유의미한 실적 반등이 이루어지지 않고 있는 가운데, 유통사업에서도 토요타 자동차 수입판매를 제외하면 모두 적자상태에 머물러 있습니다. 

저수익 사업부문 관련 구조조정으로 향후 현금흐름은 점진적인 개선이 예상됩니다. 다만, 브랜드, 유통 사업부문의 열위한 경쟁지위와 건물 관리 등에 소요되는 경상투자 부담을 감안할 때, 중단기 안정적 잉여현금흐름 창출가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 한편, 당사는 구조조정 과정에서의 자금소요와 관련하여 2015 년 대치 부동산 매각(420 억원), 2016 년 김해 부동산 매각(770 억원), 스케처스 지분매각(294 억원) 등을 통해 대응했으며, 관계기업인 G&A사모투자전문회사가 보유한 이베스트투자증권(2018년말 G&A사모투자전문회사 지분율 84.6%)의 매각도 함께 추진했던 바 있습니다. 2018년 말 현재 구조조정 마무리로 이베스트투자증권의 매각계획이 잠정 보류된 가운데 회사가 보유한 투자부동산 및 사업권에 대한 매각이 없을 예정인 바, 추가적 대규모 비경상적 손실 우려는 완화된 상태입니다. 브랜드와 유통 사업부문의 저수익 사업 정리를 위한 구조조정이 2015~2016년간 진행되었고, 구조조정 과정에서 대손상각비, 유형자산손상차손, 투자부동산처분손실 등이 발생하면서 대규모 영업손실(2015년 728억원, 2016년 582억원)이 발생하였습니다. 다만, 구조조정이 마무리되었고 추가적인 구조조정을 계획하고 있지 않은 점을 감안할 때, 중단기 추가적인 대규모 손실부담은 제한적인 것으로 판단됩니다. 따라서 당사는 임대사업을 중심으로 영업현금흐름을 창출하고, 이를 통해 운전자금 및 경상투자 부담에 대응할 수 있을 것으로 예상됩니다. 다만 국내외 경기 불확실성, 아웃도어 시장의 정체 등 비우호적 영업환경을 고려할 때 단기간 내 외형 및 수익성 지표의 대폭 개선 실현 여부는 불확실한 상태입니다.

동사가 속한 LS그룹은 (주)LS를 지주회사로 하여 LS전선(주), LS산전(주), LS엠트론(주), LS아이앤디(주), LS글로벌인코퍼레이티드㈜ 등의 사업자회사 및 그 종속회사를 보유하고 있으며, LS니꼬동제련(주)를 공동기업투자의 형태로 지배하고 있습니다. 더불어, 최대주주 일가에서 직접 지배하는 (주)E1은 동사의 최대주주로서 (주)예스코 등 기타 에너지 분야의 계열사와 함께 LS그룹 계열사 전반에 걸친 사업기반의 안정성을 보여주고 있어, 이에 따른 LS그룹의 우수한 대외 신인도는 금번 발행하는 동사의 제64회 무보증사채의 원리금 상환에 긍정적 요인으로 작용하고 있다고 판단됩니다.

상기 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제64회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한 동사는 금번 회사채 발행을 위하여 제64회 무보증사채에 대하여 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주) 로부터 각각 BBB+의 신용등급을 부여 받았으며, 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 사업설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 공동대표주관회사는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제64회]

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
100,770,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
29,899,230,000

나. 발행 제비용의 내역

[제64회]

(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
18,000,000
총발행가액 ×0.06%

인수수수료
60,000,000
발행액면총액 ×0.20%

대표주관수수료
10,000,000
정액

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
6,000,000
한국신용평가, NICE신용평가(VAT별도)

기타 비용
표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 20,000원

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
150,000
상장기간 1년당 100,000원, 1년 6개월

등록수수료
300,000
권면금액의 100,000분의 1 (한도 : 50만원)

합 계
100,770,000

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 상기 매출총액 및 발행제비용은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적 

[제64회]

(단위: 원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제64
회
무보증사채의 자금 사용 목적은 차환자금입니다. 총 발행금액 300억원 전액을 2019년 6월 7일 만기 도래하는 제63회 사모 회사채 300억원을 상환하는데 사용할 예정입니다.

한편, 발행금액은 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사 및 발행회사와의 협의에 의해 제64회 무보증사채의 권면총액 합계 금 오백억원(\50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 만약 500억원 범위내에서 증액 발행할 경우, 당사는 증액된 발행금액은 기업어음(CP)의 상환 재원 중 일부로 사용될 예정이며, 기업어음(CP) 상환 재원의 대부분은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다.
자금사용에 대한 세부 사용내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[차환자금]

(단위 : 원)

종목
금액
만기
이자율

제63회 사모사채
30,000,000,000
2019.06.07
4.40%

합계
30,000,000,000
-
-

금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust), AAA급 이상 환매조건부 채권(RP) 등 안정성이 높은 단기 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

[이자보상배율 분석 (연결기준)]

(단위: 백만원/배)

구 분
2018년
2017년
2016년

영업이익(손실)(A)
3,843
2,772
(58,233)

이자비용(B)
18,626
18,126
17,731

이자수익(C)
743
1,146
662

순이자비용(D, B-C)
17,883
16,980
17,069

이자보상비율(A/D)
0.21
0.16
(3.41)

자료 : 연결감사보고서

[이자보상배율 분석 (별도기준)]

(단위: 백만원/배)

구 분
2018년
2017년
2016년

영업이익(손실)(A)
3,102
9,773
(51,861)

이자비용(B)
18,125
18,365
17,633

이자수익(C)
16,853
17,218
17,072

순이자비용(D, B-C)
1,272
1,147
561

이자보상비율(A/D)
2.44
8.52
(92.39)

자료 : 감사보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.

당사는 2016년 글로벌 상사 부문 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정(약 220억원), 브랜드 사업 재고 관련 손실(약 150억원), SKECHERS 브랜드 매각 관련 손실, 인력 구조조정 등 비경상적인 요인으로 인하여 영업손실을 기록하였으나, 2017년 이후에는 적자 브랜드 및 글로벌 상사부문 축소와 구조조정에 따른 고정비 절감 등에 따라 2018년말 기준 0.21의 이자보상비율을 기록하였습니다. 이는 2018년 영업이익 개선 추세에도 불구하고 이자비용을 충당하는데는 다소 부족한 수준임을 의미합니다.

2. 미상환 채무증권

가. 미상환사채의 현황

(기준일 : 2019년 04월 01일)

(단위: 백만원)

회차
발행일자
권면총액
이자율(%)
만기일
비 고

제62회 무보증 사모사채
2017.09.29
20,000
4.10
2019.09.29
-

제63회 무보증 사모사채
2017.12.07
30,000
4.40
2019.06.07
-

합계
-
50,000
-
-
-

[미상환사채의 총액 : 50,000,000,000 원]

나. 미상환 기업어음 현황

(기준일 : 2019년 04월 01일)

(단위: 백만원)

기초잔액(A)

기말잔액(B)

증감(B-A)

증감원인

40,000(*)

40,000(*)

-

-

[미상환 기업어음의 총액 : 40,000,000,000 원]
(*)이베스트투자증권(주)로부터 연이자율 3.89%로 차입한 기업어음(CP)임

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가㈜
2019년 03월 27일
제64회
BBB+(Stable)

NICE신용평가㈜
2019년 03월 27일
제64회
BBB+(Stable)

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제64회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
안정적
(Stable)

NICE신용평가(주)
BBB+
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음
안정적
(Stable)

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

당사는 한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 정기주주총회 종료후 정기평가를 실시하고 동 평가등급(등급내용 포함) 및 의견을 각 신용평가회사 홈페이지에 공시하게 할 예정입니다.

나. 공시방법

한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.com
NICE신용평가㈜ : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 ㈜LS네트웍스가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜엠비케이코퍼레이션
2016.12.05
- 주소 : 서울 용산구 한강대로30길 25, 업무동 7층(한강로2가, 아스테리움 용산)
- 전화 : 02) 790-7025
- 홈페이지 : http://www.montbell.co.kr
섬유, 직물, 의복 및 
의복액세서리 소매업
51,384

의결권의 
과반수 소유

해당 없음

㈜베스트토요타
2013.05.08
- 주소 : 서울 용산구 한강대로 92 (한강로2가, LS용산타워1층)
- 전화 : 02) 2122-7701
- 홈페이지 : http://www.toyotayongsan.co.kr
자동차 신품 판매업
47,407
상동
해당 없음

㈜케이제이모터라드
2007.08.22
- 주소 : 서울 강남구 도곡로 253
- 전화 : 02) 3453-9990
모터사이클 및 
부품판매업
12,548
상동
해당 없음

㈜흥업
1990.03.05

- 주소 : 서울 용산구 한강대로92 지하4층(한강로2가, LS용산타워)

- 전화 : 02) 6261-0823

사업시설 유지관리 
서비스업
2,621
상동
해당 없음

㈜스포츠모터사이클코리아
2007.05.30
- 주소 : 서울 용산구 한남대로 27 , 2층(한남동, 세화빌딩)
- 전화 : 02) 790-0999
- 홈페이지 : http://www.ktm.co.kr
모터사이클 및 
부품판매업
4,966
상동
해당 없음

㈜바이클로
2016.05.09
- 주소 : 서울 송파구 백제고분로 503 1층 바이클로(방이동, 유정빌딩)
- 전화 : 02) 6933-5264
- 홈페이지 : http://www.biclo.co.kr
스포츠용품 소매업
8,554
상동
해당 없음

※ 상기 '최근 사업연도말 자산총액'은 2018년도말 기준이며, 상기 종속회사 중 '주요 종속회사'의 기준
(① 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사, ② 자산총액이 750억원 이상)에 해당하는 회사는 없습니다.
※ 상기표상 재무정보는 당사의 제69기 연결감사보고서 작성시 반영된 연결기준이므로 각 종속회사의 개별 재무제표 수치와 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(1) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
엘피에스제일차(주)
실질 지배력 상실

-
-

※ 엘피에스제일차 주식회사는 당사의 장래 매출채권을 유동화하기 위해 설립된 회사로서 지분을 보유하고 있지 않으나, 피투자자 관련 활동에 대한 힘, 변동이익 노출, 지배기업의 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력을 고려하여 지배기업이 지배력을 보유하고 있다고 외부감사인이 판단하였기에 종속회사에 포함하여 기재하였으나 2018년 상반기말 관련 채무를 모두 상환하였기 때문에 2018년 상반기중 연결대상에서 제외되었습니다.

(2) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

주권상장
1973.11.15
해당사항 없음
해당사항 없음

나.
회
사의
법
적
ㆍ상
업적 명칭

당
사는
주식회사 LS네
트웍스
라 칭하며, 한글로는
주식회사 엘에스네트웍스
, 영문으로는

LS Networks Corporation Limited

로

표기합니다.

다. 설립일자
당사는 신발류, 의류, 등산ㆍ운동경기 용품 등의 제조 및 유통, 판매 등을 목적으로 하여 1949년 12월 21일 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

◎ 본사 주소 : 경남 김해시 호계로428 1층(부원동, 엘에스네트웍스 빌딩)
 서울사무소 주소 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워
12층

◎ 전화 번호 : 02-799-7114
◎ 홈페이지 주소 : http://www.lsnetworks.co.kr

마. 중소기업 해당 여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요사업의 내용

◎ 당기말 현재 당사가 영위하고 있는 주요사업의 내용은 다음과 같습니다.

사업구분
주요 사업 내용
브랜드 및 사업장

브랜드 사업
스포츠 패션 브랜드 상품
(신발,의류,용품 등) 유통 및 판매 등

스포츠브랜드 :
"PROSPECS"

유통 사업
글로벌 상사 등
러시아(블라디보스톡) 등

임대 사업
부동산 임대업(사무공간 및 창고 임대) 등
LS용산타워 등

공통 사업
수입대행업 등
-

※
상
기

내용과 관련된 세부내용은 본 사업보고서의 '
Ⅱ. 사업의 내용
' 을 참고하시기 바랍니다.

○

당기말 현재 당사와 그 종속회사 6개사가 영위하는 주요사업의 내용은 다음과 같으며, 각 종속회사별 주요사업의 내용은 본 사업보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용> 1. 사업의 개요 > 가. 시장여건 및 영업의 개황 > (4) 종속회사가 영위하는 사업의 개요' 를 참조 하시기 바랍니다.

(기준일: 2018년 12월 31일)
(단위 : 백만원)

회사명
지분율
(최대주주)
주요 사업 내용
결산일
재무정보
비 고

자산
총계
부채
총계
자본
총계
자본금
매출액
당기
순이익

(주)엠비케이코퍼레이션
100.0%
(LS네트웍스)
섬유, 직물, 의복 및 
의복액세서리 소매업
12월말
51,384
6,418
44,967
500
38,744
(2,418)
국내법인

(주)베스트토요타
100.0%
(LS네트웍스)
자동차 신품 판매업
12월말
47,407
15,998
31,409
962
181,258
7,071
국내법인

(주)케이제이모터라드
100.0%
(LS네트웍스)
모터사이클 및 
부품판매업
12월말
12,548
6,939
5,609
10,580
14,799
(362)
국내법인

(주)흥업
100.0%
(LS네트웍스)
사업시설 유지관리
 서비스업
12월말
2,621
475
2,145
1,200
3,741
155
국내법인

(주)스포츠모터사이클코리아
100.0%
(케이제이모터라드)
모터사이클 및 
부품판매업
12월말
4,966
4,819
147
2,700
4,553
(270)
국내법인

(주)바이클로
100.0%
(LS네트웍스)
스포츠용품 소매업
12월말
8,554
195
8,359
500
5,370
(2,371)
국내법인

※ 상기표상 재무정보는 당사의 제69기 연결검토보고서 작성시 반영된 연결기준이므로 각 종속회사의 개별 재무제표 수치와 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

※
상

기
재무정보 중 자산총계, 부채총계, 자본총계는 2018년말 기준이며 매출액 및 당기순이익은 2018년 누적기준입니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제14조 제1항의 규정에 의거 기업집단
'LS'
계열에 속한 회사로써, 당
기말 현재 53개의 국내 계열회사가 있습니다. 이 중 상장사는 7개사이며, 비상장사는 46개사 입니다.

구 분
회사수
회 사 명

상장사
7

(주)LS, LS산전(주), 가온전선(주), (주)E1,
(주)예스코홀딩스, (주)LS네트웍스, 엘에스전선 아시아(주)

비상장사
46

LS전선(주), LS엠트론(주), LS-Nikko동제련(주), 엘에스아이앤디(주), (주)예스코, (주)지앤피,

LS빌
드윈(주)
,
제이에스전선(주), 엘에스이브이코리아(주), 엘에스알스코(주), (유)빌드윈문경태양광발전, (유)빌드윈인동태양광발전, (주)예스코서비스, (주)대한가스기기, 캐스코(주), LS글로벌인코퍼레이티드(주),
(주)이원컨테이너터미널, (주)이원물류, (주)케이제이모터라드, (주)베스트토요타, (주)바이클로, (주)엠비케이코퍼레이션, 동방도시가스산업(주), (주)지알엠, 신대성전기(주), (주)토리컴, (주)한성, 한성피씨건설(주), (주)한성플랜지, LS메카피온(주), 농가온(주), LS사우타(주), LS메탈(주), 온산탱크터미널(주), (주)선우, (주)스포츠모터사이클코리아, (주)예스코이에스, (주)흥업, 씨에스마린(주), (주)모보, 엘에스에이홀딩스(주), 엘에스오토모티브테크놀로지스(주), 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼(주), (주)넥스포쏠라, (주)넥스포에너지, (주)예스코컨설팅

합 계
53
-

※ 기타 자세한 사항
은
본
사업보고서
의 "
IX
. 계
열
회사 등에 관한 사항
"을 참고하시기 바랍니다.

※
2018년 1월 1일 ㈜파운텍이 ㈜지씨아이에 흡수합병됨

※
2018년 1월 2일 ㈜지씨아이의 사명이 ㈜지앤피로 변경됨

※
2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티 지분 전체 매각

※
2018년 2월 1일 ㈜예스코컨설팅 신규설립

※
2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할

※
2018년 5월 31일 ㈜델텍이 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜에 흡수합병됨

※
2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경

※

2018년 8월 7일 엘에스엠트론㈜ 물적분할을 통해 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜ 신규설립

※
2018년 9월 10일 LS전선㈜가 엘에스알스코㈜에 신규 출자

※
2018년 11월 16일 ㈜E1이 ㈜넥스포쏠라, ㈜넥스포에너지 주식 100% 인수

※

2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈문경태양광발전에 신규 출자

※

2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈인동태양광발전에 신규 출자

아

. 신용평가에 관한 사항

당사의 최근

3개
년도 장ㆍ
단기자금조달 및 회사채 관련 신용평가 평정현황은 다음과 같습니다.

◎
신용등급 평정 내용

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상
유가증권의 신용등급
평가회사
 (신용평가등급범위)
평가구분
비 고

2016.02.12
회사채
A(하향검토)
한국신용평가(주)
수시평가
-

2016.02.15
회사채
A(하향검토)
NICE신용평가(주)
수시평가
-

2016.02.15
기업어음
A2(하향검토)
NICE신용평가(주)
수시평가
-

2016.02.26
기업어음
A2-
㈜한국기업평가
수시평가
-

2016.04.26
회사채
A-
한국신용평가(주)
정기평가
-

2016.04.27
회사채
A-
NICE신용평가(주)
정기평가
-

2016.04.27
기업어음
A2-
NICE신용평가(주)
본평가
-

2016.05.16
기업어음
A2-
㈜한국기업평가
본평가
-

2016.12.28
기업어음
A3+
㈜한국기업평가
정기평가
-

2016.12.29
기업어음
A2-
NICE신용평가(주)
정기평가
-

2016.12.29
회사채
A-(부정적)
NICE신용평가(주)
수시평가
-

2017.06.26
기업어음
A3+
한국신용평가(주)
본평가
-

2017.06.29
기업어음
A3+
NICE신용평가(주)
본평가
-

2017.06.26
회사채
BBB+(안정적)
한국신용평가(주)
정기평가
-

2017.06.29
회사채
BBB+(안정적)
NICE신용평가(주)
정기평가
-

2017.12.14
기업어음
A3+
한국신용평가(주)
정기평가
-

2017.12.20
기업어음
A3+
NICE신용평가(주)
정기평가
-

2018.06.26
기업어음
A3+
NICE신용평가(주)
본평가
-

2018.06.26
회사채
BBB+(안정적)
NICE신용평가(주)
정기평가
-

2018.06.28
기업어음
A3+
한국신용평가(주)
본평가
-

2018.06.28
회사채
BBB+(안정적)
한국신용평가(주)
정기평가
-

2018.10.30
기업어음
A3+
한국신용평가(주)
정기평가
-

2018.10.30
Issuer Rating
BBB+(안정적)
한국신용평가(주)
본평가
-

2018.10.30
기업어음
A3+
NICE신용평가(주)
정기평가
-

2018.10.30
기업신용등급
BBB+(안정적)
NICE신용평가(주)
본평가
-

※ 참고사항(신용등급 체계)

☞ 기업어음 신용등급의 정의(국내)

내 용
국내신용평가기관 
(한신평,한기평,NICE)

적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.
A1

적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.
A2

적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.
A3

적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에
투기적인 요소가 내포되어 있음.
B

적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.
C

상환불능상태임.
D

※ 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

 ☞ 회사채 신용등급의 정의(국내)

내 용
국내신용평가기관 
(한신평,한기평,NICE)

원리금 지급능력이 최상급임.
AAA

원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
AA

원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
A

원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
BBB

원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.
BB

원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.
B

원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.
CCC

상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.
CC

채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.
C

상환불능상태임.
D

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지
및 그 변경

-

2016년 6월 22일부로 본점소재지가

경남 김해시 호계로428 1층(부원동, 엘에스네트웍스 빌딩)로 변경되었습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

- 대표이사인 김승동은 일신상의 사유로 2016년 3월 25일 대표이사를 사임하고, 동일자 개최된 제66기 정기주주총회 및 이사회에서 구자용, 이경범, 윤선노 3인이 사내이사 및 대표이사(각자 대표방식)로 선출되었습니다.
 - 문성준 대표이사는 2016년 12월 1일자로 대표이사로 신규 선출되었습니다.
 - 2016년 12월 31일부로 주요 경영진 6인(이경범 대표이사, 홍진표 상무, 김연재 상무, 김용선 이사, 차연수 이사, 최정호 이사)은 일괄 사임하였습니다.

- 2017년 4월
30일부로
박종웅 사외이사가 사임하였습니다.

 - 2018년 3월 23일부로 이행일 사외이사가 신규 선임되었습니다.
 -
2019년 3월 22일부로 구자열, 구자용, 문성준 사내이사로, 금
병
주
, 오
호
수
사외이사로 각각 재선임되었습니다.

다. 회사 합병 등 주요내용

(가) 회사의 합병
당사의 최근 5개년간 진행된 회사의 합병 등 현황은 다음과 같습니다.

구 분
주요 내용

(주)푸릇뱅크
흡수합병
합병개요 
및 목적

♣ 합병 개요 : 당사는 2013년 7월 31일 "합병승인 주주총회 갈음 이사회 결의"를 통해 100% 자회사 주식회사 푸룻뱅크를
2013년 9월 5일자로 흡수합병하였습니다.
♣ 합병 목적 : 양사가 영위하는 유통영업 및 판매 등의 경영자원의 통합을 통한 시너지효과를 창출하고 비용절감을 통한 경영의 효율성을 달성함으로써 기업가치를 제고하기 위함입니다.
♣ 합병 비율 : 합병회사인 주식회사 LS네트웍스는 피합병회사(주식회사 푸룻뱅크)의 지분 100%를 보유하고 있기 때문에 합병비율을 1:0으로 흡수합병하였으므로, 본 합병으로 인한 합병회사인 주식회사 LS네트웍스가 발행한 신주는 없습니다.

합병 상대방
♣ 상 호 : (주)푸룻뱅크
♣ 소 재 지 : 서울특별시 송파구 중대로 105(가락동) 가락ID타워 504호
♣ 대표이사 : 유 현 호 
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 정보
♣본 합병과 관련한 자세한 내용은 2013년 6월 28일 공시된 '주요사항보고서(합병결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20130628000576]

(나) 회사의 분할
당사의 최근 5개년간 진행된 회사의 분할 등 현황은 다음과 같습니다.

구 분
주요 내용

토요타 
사업부문
분할
분할개요 
및 목적
♣ 분할 개요 : 당사는 2013년 3월 29일 정기주주총회를 통해 토요타 자동차 딜러 사업부문을 단순물적 분할을 승인받아 2013년 5월 1일(분할기일)자로 (주)베스트토요타를 분할 설립하였습니다.
♣ 분할 목적 : 당사의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 수입자동차 딜러사업을 분리하여 신설회사를 설립하였습니다. 또한 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성함으로써 주주가치의 극대화를 도모하기 위함입니다.
♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정하였습니다.

분할 
신설회사

♣ 상 호 : (주)베스트토요타
♣ 소 재 지 :
서울 용산구 한강대로 92 (한강로2가, LS용산타워1층)
♣ 대표이사 : 황 교 순
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 
정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2013년 3월 14일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 :http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20130314000142]

바이클로
사업부문
분할
분할개요 
및 목적
♣ 분할 개요 : 당사는 2016년 3월 25일 정기주주총회를 통해 바이클로 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 5월 1일(분할기일)자로 (주)바이클로를 분할설립하였습니다.
♣ 분할 목적 : 당사의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 바이클로(자전거) 유통사업을 분리하여 신설회사를 설립하고, 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성함으로써 주주가치의 극대화를 도모한다.
♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정하였습니다.

분할 
신설회사
♣ 상 호 : (주)바이클로
♣ 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로30길 25, 3층(한강로2가, 아스테리움 용산)
♣ 대표이사 : 유 정 엽
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 
정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 2월 23일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160223000334]

스케쳐스
사업부문
분할
분할개요 
및 목적
♣ 분할 개요 : 당사는 2016년 8월 31일 임시주주총회를 통해 스케쳐스 브랜드 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 9월 1일(분할기일)자로 (주)스케쳐스코리아를 분할설립하였습니다.
♣ 분할 목적 : 당사의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 스케쳐스 브랜드 사업을 분리하여 신설회사를 설립하고, 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성함으로써 주주가치의 극대화를 도모한다.
♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정하였습니다.

분할 
신설회사
♣ 상 호 : (주)스케쳐스코리아
♣ 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 10층
♣ 대표이사 : 이 승 훈
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 
정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 7월 27일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160727000360]

몽벨 
사업부문
분할
분할개요 
및 목적
♣ 분할 개요 : 당사는 2016년 11월 30일 임시주주총회를 통해 몽벨 브랜드 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 12월 1일(분할기일)자로 (주)엠비케이코퍼레이션을 분할 설립하였습니다.
♣ 분할 목적 : 당사의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 회사가 영위하는 브랜드 사업중 몽벨(브랜드) 사업부문의 분리를 통해 사업의 전문성을 강화하고, 경영의 효율성을 제고함으로써 기업가치 및 주주가치를 극대화하고자 한다.
♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정하였습니다.

분할 
신설회사

♣ 상 호 : (주)엠비케이코퍼레이션
♣ 소 재 지 :
서울 용산구 한강대로30길 25, 업무동 7층(한강로2가, 아스테리움 용산)
♣ 대표이사 : 이 성 열
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 
정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 10월 17일 공시된 '주요사항보고서
(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20161017000347]

(다) 중요한 자산양수도(G&A PEF 지분증권 취득)
당사는 2015년 7월 22일 개최된 이사회를 통해 G&A PEF의 지분증권을 취득하기로 결의하고, 2015년 7월 23일자로 지분취득을 완료 하였습니다. 본 지분증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 동법 시행령 제171조 제1항 제5호에 의거 자산 총액 대비 10% 이상의 자산 양도로 중요한 자산양수도에 해당됩니다.

◎ 자산양수도 대상 지분증권
(단위 : 원, %)

구 분
양도자
좌수
지분율
인수금액
비고

G&A PEF
지분증권
엘원제사차(유)
114,344,445,619좌
34.13
186,934,391,950
-

엘투이천십삼제일차(주)
87,439,870,180좌
26.10
142,897,266,330
-

합 계
201,784,315,799좌
60.23
329,831,658,280
-

◎ 자산(지분증권) 양수도의 배경

당사는 2008년 7월 23일부터 G&A 사모투자전문회사(PEF)에 재무적 투자자(LP)로 참여한 이후 2013년 7월 22일 G&A 사모투자전문회사 내 유한책임사원(LP) 2개사와 당사는 "지분옵션계약"을 체결한 바 있습니다.
이와 관련하여 G&A 사모투자전문회사 내 당사를 제외한 타 유한책임사원(LP) 2개사로부터 2015년 6월 23일 및 동년 6월 24일 양일간 Put 옵션 100%(3,298억원)를 행사할 것임을 통보 받았습니다. 이에 당사는 2015년 7월 23일 "지분옵션계약" 및 "Put 옵션 행사통지서"를 근거로 하여 G&A 사모투자전문회사의 지분증권 201,784,315,799좌(60.23%)를 취득(인수)하기로 결정하였습니다.

◎ 자산양수도 상대방의 개요

구 분
양수자
양도자

법인명
주식회사 LS네트웍스
엘원제사차 유한회사
엘투이천십삼제일차 주식회사

대표이사
김 승 동
한 상 훈
임 찬 순

주 소
경남 김해시
분성로 627번길 15(안동)
서울특별시 중구
세종대로 9길20(태평로2가)
서울특별시 영등포구
국제금융로8길2(여의도동)

설립연월일
1949년 12월 21일
2013년 6월 20일
2013년 6월 21일

주요사업내용
도소매업
금융업
금융업

납입자본금(주1)
394,092백만원
1백만원
5백만원

자산총액(주1)
1,412,632백만원
170,001백만원
94,065백만원

결산기
12월
1월
1월

임직원수
481명
1명
1명

상장여부
상장(1973년 11월 15일)
비상장
비상장

※ (주)LS네트웍스의 경우 2014년 12월 31일 별도감사보고서 기준이며, 엘원제사차 유한회사의 경우 2015년 1월 31일 감사받지 않은 재무제표 기준, 엘투이천십삼제일차 주식회사의 경우 2015년 1월 31일 감사보고서 기준입니다.

※ 본 자산양수도와 관련한 자세한 내용은 2015년 7월 23일 공시된 '주요사항보고서(중요한 자산양수도 결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20150723000293]

라. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
◎ 당기말 현재 당사의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내역은 다음과 같습니다.

일 자
주 요 내 용

2013.05
(주)베스트토요타 분할설립(토요타 사업부문의 단순물적분할 방식 회사분할)

2013.09
(주)푸룻뱅크(과일수입유통사)를 흡수합병(소규모합병)

2015.07
G&A 사모투자전문회사 출자지분 추가취득(3,298억원)
부동산 매각(용산 아스테리움 센트레빌)

2015.10
부동산 매각(대치동 부동산 매각)

2015.11
전환상환2우선주 보통주 자동전환(2016년 11월 13일부)

2016.02
김해시 소재 부동산(토지 및 건물) 매각계약 체결(잔금일 : 2016년 6월 30일)

2016.03
상근감사제도 폐지 및 특례 감사위원회 제도 도입(주주총회 결정)

2016.05
(주)바이클로 분할설립(바이클로 사업부문의 단순물적분할 방식 회사분할)

2016.06
엘피에스제일차(주) 종속회사 편입

2016.06
부동산 매각(김해부지 매각)

2016.09
(주)스케쳐스코리아 분할설립(스케쳐스 브랜드 사업부문의 단순물적분할 방식 회사분할)

2016.12
(주)엠비케이코퍼레이션 분할설립(몽벨 브랜드 사업부문의 단순물적분할 방식 회사분할)

2016.12
(주)스케쳐스코리아 지분 매각

○

당기말 현재 당사의 종속회사에 대한 주요 연혁은 다음과 같습니다.

상호
회사의 연혁
비 고

(주)엠비케이코퍼레이션

- 2016.12.05 회사설립(분할신설)
- 2016.12.05 대표이사 이성열 취임(단독대표)
- 2016.12.30 LS기업집단 신규 편입

-

(주)베스트토요타

- 2013.05.08 회사설립(분할신설)
- 2013.05.08 대표이사 황교순 취임(단독대표)
- 2013.06.03 LS기업집단 신규 편입

- 2017.04.12 유상감자 실시
- 2018.07.01 대표이사 이원호 취임(단독대표)

-

(주)케이제이모터라드
- 2007.08.22 회사설립(LS네트웍스 100% 출자)
- 2007.10.01 LS기업집단 신규 편입
- 2010.03.23 대표이사 임준규 취임(단독대표)
- 2016.01.01 대표이사 오상권 취임(단독대표)
- 2017.08.01 대표이사 최정호 취임(단독대표)
-

(주)흥업
- 2011.11.18 유상증자로 LS네트웍스 최대주주 권리취득
 (회사정리계획안 이행)
- 2011.12.29 회사정리절차종결(회사정상화) 
 (경영권 행사가능)
- 2011.12.29 대표이사 김형래 취임(단독대표)
- 2012.01.06 상호변경(흥업백화점→흥업) 
- 2012.02.01 LS기업집단 신규 편입
- 2015.08.31 유상감자 실시
- 2015.08.31 대표이사 김용선 취임(단독대표)
- 2016.03.28 청주 흥업백화점 건물 매각 완료 및 백화점 사업 철수
- 2017.04.20 무상증자 실시
-

(주)스포츠모터사이클코리아
- 2007.05.30 회사설립
- 2009.04.01 대표이사 심재흥 취임(단독대표)
- 2011.05.21 경영권취득(유상증자 참여)
- 2011.07.01 LS기업집단 신규 편입
- 2017.01.01 대표이사 최정호 취임(단독대표)
-

(주)바이클로
- 2016.05.09 회사설립(분할신설)
- 2016.05.09 대표이사 유정엽 취임(단독대표)
- 2016.06.01 LS기업집단 신규 편입
-

※ 상기 연혁은 각 회사별 연혁은 중요한 사항만 표기하였으며 세부사항 등은 본 사업보고서의
'1.회사의 개요'
를 참고하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

당사의 최근 5개년 사업연도의 주요한 자본의 변동내용은 없습니다. 다만, 종류주식의 보통주 주식전환에 의한 자본금 변동내역이 발생하였음을 참고하시기 바랍니다.

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

※ 주식전환에 따른 자본금 변동내역 현황
당사는 2010년 11월 13일 유상증자(일반공모방식)로 신규 발행한 전환상환2우선주와 2011년 3월 24일(제61기 정기주주총회) 2010년 결산배당(주식배당)의 과정에서 추가 발행된 전환상환3우선주의 보통주 전환 청구기간이 각각 2011년 2월 13일 및 2011년 6월 24일 개시되었습니다.
전
환상환2우선주 및 3우선주는 각각 2015년 11월 13일, 2016년 04월 22일 기준으로 모두 보통주로 전환되어 전환상환우선주의 전환절차는 종료되었습니다.

(2018년 12월 31일 현재)

(단위 : 주)

구 분
보통주
우선주
비고

소 계
우선주
전환상환2우선주
전환상환3우선주

'12년 12/31
77,352,051
1,466,249
15,284
1,444,906
6,059
-

'13년 01/31
전환기간('13.1/1~1/31)
36,195
(36,195)
-
(36,094)
(101)
-

'13년 02/28
전환기간('13.2/1~2/28)
85
(85)
-
(1)
(84)
-

'13년 03/31
전환기간('13.3/1~3/31)
4
(4)
-
-
(4)
-

'13년 04/30
전환기간('13.4/1~4/30)
3,147
(3,147)
-
(2,862)
(285)
-

'13년 05/31
전환기간('13.5/1~5/31)
92
(92)
-
(36)
(56)
-

'13년 06/30
전환기간('13.6/1~6/30)
6
(6)
-
-
(6)
-

'13년 07/31
전환기간('13.7/1~7/31)
9
(9)
-
-
(9)
-

'13년 08/31
전환기간('13.8/1~8/31)
80,151
(80,151)
-
(79,981)
(170)
-

'13년 09/30
전환기간('13.9/1~9/30)
5,555
(5,555)
-
(5,405)
(150)
-

'13년 10/31
전환기간('13.10/1~10/31)
2,187
(2,187)
-
(2,187)
-
-

'13년 11/30
전환기간('13.11/1~11/30)
537
(537)
-
(482)
(55)
-

'13년 12/31
전환기간('13.12/1~12/31)
11,882
(11,882)
-
(11,808)
(74)
-

'14년 01/31
전환기간('14.1/1~1/31)
2,313
(2,313)
-
(2,310)
(3)
-

'14년 02/28
전환기간('14.2/1~2/28)
59
(59)
-
-
(59)
-

'14년 03/31
전환기간('14.3/1~3/31)
86,301
(86,301)
-
(86,140)
(161)
-

'14년 04/30
전환기간('14.4/1~4/30)
87
(87)
-
-
(87)
-

'14년 05/31
전환기간('14.5/1~5/31)
1
(1)
-
-
(1)
-

'14년 06/30
전환기간('14.6/1~6/30)
6,002
(6,002)
-
(6,000)
(2)
-

'14년 07/31
전환기간('14.7/1~7/31)
4,016
(4,016)
-
(4,000)
(16)
-

'14년 08/31
전환기간('14.8/1~8/31)
3,183
(3,183)
-
(3,181)
(2)
-

'14년 09/30
전환기간('14.9/1~9/30)
42,293
(42,293)
-
(42,250)
(43)
-

'14년 10/31
전환기간('14.10/1~10/31)
-
-
-
-
-
-

'14년 11/30
전환기간('14.11/1~11/30)
8
(8)
-
-
(8)
-

'14년 12/31
전환기간('14.12/1~12/31)
-
-
-
-
-
-

'15년 01/31
전환기간('15.1/1~1/31)
151
(151)
-
(151)
-
-

'15년 02/28
전환기간('15.2/1~2/28)
168,612
(168,612)
-
(168,612)
-
-

'15년 03/31
전환기간('15.3/1~3/31)
4,027
(4,027)
-
(4,012)
(15)
-

'15년 04/30
전환기간('15.4/1~4/30)
19,926
(19,926)
-
(19,926)
-
-

'15년 05/31
전환기간('15.5/1~5/31)
-
-
-
-
-
-

'15년 06/30
전환기간('15.6/1~6/30)
137,010
(137,010)
-
(136,633)
(377)
-

'15년 07/31
전환기간('15.7/1~7/31)
6
(6)
-
-
(6)
-

'15년 08/31
전환기간('15.8/1~8/31)
19
(19)
-
-
(19)
-

'15년 09/30
전환기간('15.9/1~9/30)
-
-
-
-
-
-

'15년 10/31
전환기간('15.10/1~10/31)
-
-
-
-
-
-

'15년 11/30
전환기간('15.11/1~11/30)
832,835
(832,835)
-
(832,835)
-
-

'15년 12/31
전환기간('15.12/1~12/31)
-
-
-
-
-
-

'16년 01/31
전환기간('16.1/1~1/31)
-
-
-
-
-
-

'16년 02/29
전환기간('16.2/1~2/29)
-
-
-
-
-
-

'16년 03/31
전환기간('16.3/1~3/31)
-
-
-
-
-
-

'16년 04/30
전환기간('16.4/1~4/30)
4,266
(4,266)
-
-
(4,266)
-

당기말 현재 잔고
78,803,016
15,284
15,284
-
-
-

※ 상기 전환상환우선주의 보통주 전환비율은 1:1이며, 상기표는 전환상환우선주의 보통주 전환에 따른 자본금 변동현황을 이해하기 쉽게 별도 구분 표기하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 및 자기주식 등 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
전환상환2우선주
전환상환3우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
-
-
-
1,000,000,000
주1)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
219,805,367
370,370
7,150,000
19,295
227,345,032
주2,3,4)

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
141,002,351
355,086
7,150,000
19,295
148,526,732
-

1. 감자
71,108,351
355,086
-
-
71,463,437
-

2. 이익소각
-
-
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-
-
-

4. 기타
69,894,000
-
7,150,000
19,295
77,063,295
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
78,803,016
15,284
-
-
78,818,300
-

Ⅴ. 자기주식수
5,320,054
682
-
-
5,320,736
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
73,482,962
14,602
-
-
73,497,564
-

주1) 당사가 발행할 주식의 총수는 10억주이며, 이중 우선주는 2억 5천만주까지 발행 가능합니다.
주2) 상기표상 '우선주'는 유가증권시장상장규정 제65조 및 9조에 의거 2014년 7월 15일자로 상장폐지되었습니다.
주3) 상기표상 '전환상환2우선주'는 존속기한 만료(발행일로부터 5년)로 인하여 2015년 11월 13일자로 미상환잔량(832,835주) 전량이 보통주로 전환완료 되었습니다.
주4) 상기표상 '전환상환3우선주'는 존속기한 만료(발행일로부터 5년)로 인하여 2016년 04월 22일자로 미상환잔량(4,266주) 전량이 보통주로 전환완료 되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
1,175,710
-
-
-
1,175,710
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
1,175,710
-
-
-
1,175,710
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
4,133,768
-
-
-
4,133,768
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
4,133,768
-
-
-
4,133,768
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
10,576
-
-
-
10,576
주1)

우선주
682
-
-
-
682
주1)

총 계(a+b+c)
보통주
5,320,054
-
-
-
5,320,054
-

우선주
682
-
-
-
682
-

주1) 상기 '기타 취득' 내역은 단수주 등 취득 내역임

다. 종류주식 발행현황

(1) 우선주(구형)

당기말 현재 당사가 발행한 우선주(구형)는 15,284주입니다.

(단위 : 원)

발행일자
1994년 08월 31일

주당 발행가액(액면가액)
5,400
5,000

발행총액(발행주식수)
1,999,998,000
370,370

현재 잔액(현재 주식수)
82,533,600
15,284

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
보통주식의 배당보다 액면금액을 기준으로 하여 연1%를 금전으로 더 배당(비누적적, 비참가적)

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
당해 사업연도 이익에서 소정의 배당을 할 수 없는 경우에는 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지 의결권이 있는 것으로 한다.

※ 제66기 결산배당지급시 본 우선주에 대하여 무배당으로 결정되면서, 본 우선주에 대해 의결권이 부여되었습니다.

기타 투자 판단에 참고할 사항
본 우선주는 1994년 8월 31일 제40회 전환사채가 우선주로 전환되어 발행된 것임.

※ 유가증권시장 상장규정 제65조 및 9조에 의거 2014년 7월 15일자로 상장폐지(비상장주식)된 주식이며, 상기표상 '현재잔액'은 발행가액 기준으로 산정되었습니다.

5. 의결권 현황

당사의 의결권 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
78,803,016
-

우선주
15,284
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
15,284
주1)

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
5,320,054
주2)

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
14,602
주3)

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
73,482,962
-

우선주
14,602
-

주1) 당사가 발행한 우선주는 모두 무의결권 우선주이며, 이중 우선주(구형)는 정관 제6조의2에 의거 보통주보다 액면금액 기준으로 연 1%를 금액으로 더 배당하고, 전환상환3우선주는 발행가를 기준으로 연 3.5%를 더 배당하는 조건으로 발행되었습니다.

주2) 상법 제369조에 의거 의결권이 제한된 자기주식(보통주)입니다.
주3) 당사 정관 제6조의2의 조항에 의거 '우선주(구형)'에 대하여 제66기 결산배당의 미지급결정으로 인하여 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지 의결권이 부활되었습니다. 단, 당사가 보유한 자사주는 제외됨.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당 관련 사항 등

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하도록 규정되어 있으며, 상법상 인정하는 배당가능이익 범위내에서 회사의 성장을 위한 투자와 주주가치 증대 및 경영환경을 충분히 고려하여 적정수준의 배당을 결정하고 있습니다.

또한 당사는 정관 제30조에 배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

① 본 회사의 이익배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.
③ 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되고 이를 본 회사에 귀속시킨다.
④ 미지급 배당금에는 이자를 부하지 아니한다.
⑤ 이익의 배당은 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제69기
제68기
제67기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
16,299
20,601
-87,143

(별도)당기순이익(백만원)
-14,302
8,334
-71,846

(연결)주당순이익(원)
222
280
-1,186

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주(구형)
-
-
-

전환상환2우선주
-
-
-

전환상환3우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주(구형)
-
-
-

전환상환2우선주
-
-
-

전환상환3우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주(구형)
-
-
-

전환상환2우선주
-
-
-

전환상환3우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주(구형)
-
-
-

전환상환2우선주
-
-
-

전환상환3우선주
-
-
-

※ 참고로 상기표상 "현금배당성향(%)"은 과거 재무제표의 수정으로 인하여 당기순이익이 변동되면서 재산정된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

※ 참고사항(주당순이익 산출근거)
당사의 연결 기본주당이익 계산에 사용된 이익 및 주식관련 정보, 주당이익은 다음과같습니다.

(단위 : 백만원, 주)

구 분
제69기
제68기
제67기

기본주당이익 계산에 이용된 이익:

지배기업소유지분 당기순이익(손실)
16,299
20,601
(87,143)

(-)우선주 귀속분
-
-
-

보통주 총기본주당이익 계산에 사용된 당기 순이익(손실)

16,299

20,601

(87,143)

(-)보통주 중단영업 기본주당이익 계산에 사용된 중단영업이익(손실)
-
-
(6,124)

보통주 계속영업 기본주당이익 계산에 사용된 계속영업이익(손실)

16,299

20,601

(81,020)

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수:

기초주식수
78,803,016
78,803,016
78,798,750

자기주식 가중평균주식수
(5,320,736)
(5,320,736)
(5,320,736)

전환상환우선주의 전환 가중평균주식수
-
-
3,482

가중평균유통보통주식수
73,482,280
73,482,280
73,481,496

기본주당이익(손실)

계속영업
222
280
(1,103)

중단영업
-
-
(83)

총기본주당이익(손실)
222
280
(1,186)

※ 지배기업 보통주소유주에게 귀속되는 당기 순이익을 가중평균 유통보통주식수로 나누어 계산하며, 당기말 현재 희석증권이 존재하나 반희석효과로 인하여 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.
※ 주당이익과 관련된 세부내용은 '본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석'과 기 공시된 각 결산기별 연결감사보고서 및 감사보고서상 >'주당이익 및 배당금'을 참고하시 바랍니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사와 그 종속회사가 영위하는 사업은 크게
브랜드 사업과 유통사업, 임대 사업으로

구분할 수
있
으
며, 세부내용은 다음과 같습니다

.

○
연결재무제표 기준

사업부문
회사명
주요 사업현황 및 
판매상품 유형

브랜드 사업
(주)LS네트웍스
(주)엠비케이코퍼레이션

신발소매업
섬유, 직물, 의복 및 의복액세서리 소매업

유통 사업
(주)LS네트웍스
(주)베스트토요타
(주)케이제이모터라드, (주)스포츠모터사이클코리아
(주)바이클로

자동차 신품 판매업

모터사이클 및 부품판매업

스포츠용품 소매업

임대 사업
(주)LS네트웍스
(주)흥업

사업시설 유지관리 서비스업

※ (주)흥업의 2015년중 백화점사업 종료에 따라 주사업이 시설유지관리 서비스로 변경되어 기존 유통사업에서 임대사업으로 사업부문분류에 대한 조정이 발생하였습니다.

◎ 재무제표 기준

사업부문
주요 사업현황
비 고

브랜드 사업
신발소매업
-

유통 사업
글로벌 상사 등
-

임대 사업
사무실 임대 및 창고 임대 서비스 등
-

가. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 브랜드 사업

◎ 산업의 특성
- 국내 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성

- 한국섬유산업연합회는
2018년 한국패션시장 규모를 44조 3,216억원으로 전년대비 약 3.0% 성장할 것으로 전망하였습니
다.
스포츠복 시장은 잠재시장 발굴 실패로 2년 연속 마이너스 성장을 하고 있으며 아웃도어 브랜드를 중심으로 시장 리드 브랜드들의 컨셉 재정립 혹은 사업 철수 등으로 인해 소비는 더욱 위축되고 있습니다. 반면 신발 시장은 스포티즘과 캐주얼라이징의 여파로 '운동화' 품목이 성장동력이 되며 2018년도에도 성장세는 지속될 전망입니다.

- 패션(브랜드)산업은 국내 경기변동에 대한 민감도가 높은 수준으로, GDP 성장률, 민간소비증감률 등 주요 거시지표 추이와 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 2008년 금융위기 이후 의류시장은 기저효과 및 점진적 경기회복세에 따라 비교적 높은 성장률을 보여 왔으나, 2012년부터 경기회복 지연에 따른 소비심리 위축으로 성장률이 급격히 둔화된 양상을 보이고 있습니다. 2016년 기준, 5년 평균 성장률 15.8%로 비교적 빠른 성장률을 보였던 스포츠시장은, 아웃도어 시장이 축소와 함께 성숙기를 넘어 침체기로 접어들어가고 있습니다.

- 당사 사업에 영향을 주는 내수경기를 포함한 한국의 실물경제는 2018년에 소폭 상승할 것으로 전망되고 있습니다. 한국은행은 2018년 국내 경제성장률을 3.0%로 전망하였고, 선진국, 신흥국의 양호한 성장세 속에 패션(브랜드)산업의 2018년 전망 역시 수익성 개선 가능성이 전년대비 소폭 상승할 것으로 전망되고 있습니다.
[참고자료 : 한국섬유산업연합회 http://www.kofoti.or.kr]

◎ 경쟁 및 당사 우위 요소
- 스포츠 패션(의류)시장은 아웃도어 스포츠군이 성장세를 주도한 지난 수년간 초고속 성장을 보였지만, 기형적으로 형성된 아웃도어 스포츠시장의 역신장과 함께 주춤한 성장세를 보이고 있습니다. 여기에 글로벌 스포츠군들이 다년간 쌓아온 기술력 및 규모의 경제를 통한 원가절감을 통해 공격적으로 국내 시장을 잠식해 토종 국내 브랜드의 위협요인으로 작용하고 있습니다.

- 당사는 도매스틱 스포츠브랜드 PROSPECS를 보유한 회사로써, 국내 스포츠 브랜드 중 역사와 인지도 면에서 가장 독보적인 기업입니다. 특히, 2016년도에는 역신장 브랜드의 정리 등 사업구조개선을 통해 선택과 집중의 사업 구조로의 변화를 도모했습니다. 또한 직소싱 확대를 통한 원가 절감, 브랜드 방향성 재정비, 물류시설 재정비 등 사업구조 경쟁력 강화를 통해 시장의 니즈를 충족시키는 상품 기획 및 유통에 앞장서고 있습니다.

■ 브랜드 사업 구조(브랜드)

브랜드 명
국가
브랜드 특성
비 고

PROSPECS
한국
30~40대 스포츠 및 패션을 추구하는 고객을 타겟으로 하는 스포츠 브랜드
-

(2)
유통 사업

◎ 산업의 특성
- 한국의 글로벌 상사는 매출 위주의 외형 성장보다는 안정적인 수익구조 확보를 위해 다양한 노력을 진행중이며 글로벌 상사의 핵심역량인 조직력(Organizing), 자금조달력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 기능 고도화 및 복합화, 자원개발 등을 포함한 신규사업 진출을 지속적으로 시도하여 상사업 부문 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
-
2018년
한국 수출입 현황을 살펴보면 수출은 4.7% 증가한 6,020억 달러, 수입은 전년대비 6.3% 증가한 5,080억 달러로 940억 달러의 무역흑자가 전망됩니다. 또한 미국 등 선진국과 주요 신흥국을 중심으로 한 세계수요 회복과 IT 경기호조 등에 기인한 결과로 보여집니다.

또한 2018년 전체 무역규모는 수출입 증가세 지속으로 2년 연속 무역 1조 달러 달성이 기대되며 글로벌 상사의 사업 기회 또한 확대될 것으로 예상되고 있습니다.
미국 등 선진국과 주요 신흥국의 경기회복, 국제유가 상승 등 우리 수출에 긍정적인 측면이 존재하지만, 미국의 추가 금리 인상 등 주요국의 통화긴축 기조, 한·미 FTA 재협상 등 보호무역주의, 달러화·엔화 대비 원화 강세등 불안요인도 적지 않은 상황입니다.
[참고자료 : 한국무역협회 http://www.kita.net/]

◎ 경쟁 및 당사 우위 요소
- 글로벌 상사는 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리 능력(Information Processing)을 활용한 고도화 및 복합화, 자원개발을 포함한 신규사업의 진출의 추진력 등이 핵심 경쟁요소라 할 수 있습니다.

■ 유통 사업 구조

구 분
지역
유통 사업 구조
비 고

글로벌 상사
러시아
중앙아시아 등
주요 품목 및 브랜드 상품 수출입 및 중개 등
자원확보 및 신재생에너지 개발 등
-

(3) 부동산 임대사업 등

◎ 산업의 특성
- 부동산 임대 및 개발산업은 투입 자본의 규모가 크고 공사 수행에 장기간이 소요됨에 따라 금리나 자본 가용성 등 금융환경의 변화에 크게 영향을 받고 있습니다. 당사의 부동산 및 오피스 임대사업의 핵심이라 할수 있는 서울특별시 사무실 임대사업은 다음과 같이 구분할 수 있습니다.

■ 서울특별시 임대사업 지역별 특성

구 분
CBD
(Central Business District)
TBD(KBD)
(Teheran-road Business District)
YBD
(Yeouido Business District)

주요용도
업무시설 중심
업무 및 상업시설 중심
업무 및 주거시설 중심

임대수준
세 권역 중 가장 높은 임대가를 형성하고 있음.
2000년도에 급상승하여 CBD지역과
비슷한 임대료 수준까지 상승하였음
세 권역중 가장 낮은 임대가를
형성하고 있음

※ 당사는 광의의 CBD(Central Business District)에 속해 있습니다.

◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
- 부동산 경기 전반이 여전히 소강 상태를 보이고는 있으나 정부의 지원정책의 영향으로 점차 회복세를 보일것으로 전망되고 있습니다. 하지만 단순 투자를 목적으로 한 부동산 수요는 지속적으로 감소할 것으로 예상되는 반면 소비자 Needs에 정확하게 부합하는 새로운 패러다임(Paradigm)의 부동산 상품에 대한 수요는 지속적으로 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

◎ 경쟁 및 당사의 우위 요소 
- 당사 부동산 및 사무실 임대사업의 주력인 'LS용산타워'는 사무공간으로써 최적의 빌딩(신용산역 및 용산역으로의 접근이 쉬우며, 여의도, 강남, 종로 등 서울 주요 업무지구로의 이동이 편리하고 풍부한 주차공간 확보 등)으로 각광받고 있으며, 사무실 임대시장에서도 독보적인 경쟁력을 유지하고 있습니다. 그외 다음과 같은 부동산을 통해 임대사업을 영위하고 있습니다.

■ 임대 사업 구조

구 분
구 조
임대 사업 구조
비 고

LS용산타워
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 28층, 지하 4층

센트레빌 아스테리움 용산
건물 등
사무실 임대 서비스 등
건물일부(2~8층)

역삼 빌딩
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 4층, 지하 1층

※ 센트레빌 아스테리움 용산은 2015년 8월에 매각이 완료되었으나 전대차계약을 통하여 지속적인 임대사업을 영위하고 있습니다.

(4) 종속회사가 영위하는 사업의 개요

당사의 종속회사별 사업의 개요는 다음과 같습니다.

구 분
회사
사업의 내용
비 고

브랜드 사업
(아웃도어 의류, 신발, 용품 등 
판매업)
(주)엠비케이코퍼레이션

1. 산업의 특성
-

한국섬유산업연합회는
2018년 한국패션시장 규모를 44조 3,216억원으로 전년대비 약 3.0% 성장한 것으로 전망하였습니
다.
스포츠복 시장은 잠재시장 발굴 실패로 2년 연속 마이너스 성장을 하고 있으며 아웃도어 브랜드를 중심으로 시장 리드 브랜드들의 컨셉 재정립 혹은 사업 철수 등으로 인해 소비는 더욱 위축되고 있습니다. 반면 신발 시장은 스포티즘과 캐주얼라이징의 여파로 '운동화' 품목이 성장동력이 되며 2018년도에도 성장세는 지속될 전망입니다.

- 국내 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심 및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성

- 국내 브랜드 및 패션산업의 각 복종별로 경기에 대한 민감도 차이가 있을 수 있으나 대부분 내수에 기반을 두고 있기 때문에 국내 경제성장과 경기상황, 가계소득수준에 비교적 탄력적으로 반응하고 있습니다. 이와 더불어 국내 계절적인 요인 및 기온, 날씨 등에 매우 민감하게 반응하고 있기 때문에 상품의 기획 단계에서부터 판매 시점까지 계절성이 잘 반영되고 있습니다. 특히, 의류 및 용품 부문에서는 상품의 단가의 차이로 인하여 SPRING/SUMMER 보다는 FALL/WINTER 의 매출비중이 상대적으로 큰 영향을 받는 특징을 보이고 있습니다.

※ 브랜드 사업에 대한 상세한 내용은 본 사업보고서 'II.사업의내용 > 가. 시장여건 및 영업의 개황 > (1) 브랜드 사업'을 참고하시기 바랍니다.

-

유통사업
(수입자동차 
판매업)
(주)베스트토요타

1. 산업의 특성
자동차 산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 전ㆍ후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크며, 특히 자동차 제조의 경우 철강, 화학, 전기, 전자 등 2만여 개의 부품을 만드는 부품 업체들이 연계되어 있습니다. 하지만 당사가 영위하는 토요타자동차 딜러산업은 완성차 유통 및 정비, 부품, 보험 업종과 연계되어 있습니다.

2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
자동차 산업의 성장은 정부의 산업정책과 업계의 끊임없는 연구개발 노력을 발판으로 내수 및 수출 시장이 지속적으로 확대되고 있습니다. 2017년 수입차 딜러산업은 전년 대비 약 3.4% 증가된
약 23만 3천대가 판매된 것으로 추정되고 있습니다.

자동차 수요는 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 급격히 늘어났지만, 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 대표적 내구재인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특징을 보이고 있습니다.
[참고자료 : 한국수입자동차협회 http://www.kaida.co.kr/ko/statistics/analysisStatistics.do#]

3. 경쟁 및 당사 우위 요소
자동차 산업의 핵심 경쟁요소로는 제품력과 마케팅력, 비용 경쟁력을 들 수 있습니다. 이 세 가지 요소는 시장 지배력을 강화하고 비용 절감 및 수익성을 확보하는 데 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 이 중 가장 중요한 제품력은 차량의 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족도를 극대화시킴으로써 경쟁우위를 가질 수 있게 해줍니다. 마케팅력은 고객이 원하는 상품 컨셉 창출 및 신제품 출시, 광고, 판매 및 A/S망구축 등을 매개로 하여 고객을 적극 창출함으로써 경쟁력을 높일수 있습니다. 비용 경쟁력은 신제품 개발비용, 양산차 제조 생산성, 간접인력의 생산성, 금융비용 등을 포함하는 총체적인 비용 개념으로 가격 경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있습니다.

-

유통사업
(수입 모터사이클
도ㆍ소매업)
(주)케이제이모터라드
(주)스포츠모터사이클코리아
1. 산업의 특성 및 성장성, 경기변동의 특성 등
모터사이클 산업은 철강, 기계, 화학, 전기 등 다양한 관련 산업과 상관성을 가지고 있는 종합 기계산업으로, 시설투자가 필요한 산업이며, 지속적인 기술개발이 요구되어지는 산업입니다. 

국내 모터사이클 시장은 동남아시아 국가들과는 달리 계절적인 요인에 따라 성수기와 비수기가 뚜렷이 구분되어집니다. 특히 국내의 수요가 레져용으로의 개념 전환이 되어가고는 있으나 아직까지는 교통수단이라기 보다는 상업적인 목적으로 수요가 이루어 지고 있습니다.

2. 국내외 시장 여건 등
2000년까지 한국 모터사이클 연간 내수시장은 약 30만대 전후의 실적을 나타냈으나, 외환위기 이후 점차 감소세를 나타내며 2002년에는 약12만대(수입 모터사이클 포함)까지 축소되었습니다. 그러나 수입 모터사이클은 2004년부터 2006년까지 68.7%의 높은 연평균 성장율을 나타내며 3개년 사이 2.8배나 증가한바 있으며, 최근 수입 모터사이클의 점유율이 증가하면서 내수시장도 소폭 확대되고 있는 추세입니다.
-

임대사업
(건물관리ㆍ
유지 서비스
(주)흥업

1. 산업의 특성 및 경기변동의 특성

건물관리 서비스 사업은 건물 통합관리 솔루션 사업으로 시설관리 중심의 FM(Facility Management)사업을 전개하고 있습니다. FM사업은 시설운영, 유지보수, 보안, 미화, 주차, 안내 등 건물 시설관리 전반의 운영 및 유지관리 서비스를 제공하는 사업입니다. 

IMF 이전의 국내 대형빌딩들은 대부분 대기업들이 소유하면서 매매가 거의 이루어 지지 않아 건물주의 사업지원을 목적으로 하는 단순 건물 및 시설관리가 주를 이루었습니다.

그러나, IMF 이후 외국계 부동산 투자사의 국내진출이 확대되고 부동산펀드에 의한 간접투자시장이 확대되면서 전문역량을 갖춘 부동산 및 건물관리 업체에 대해 요구하는 서비스 수준이 높아졌습니다. 이에 따라 건물의 안전성과 쾌적성 관리를 넘어 임대마케팅, 컨설팅 등 다양한 건물자산 관리서비스가 중시되고 있습니다.

에너지 관리사업은 건물에너지 효율제고를 위한 노후설비 교체사업, 현장 설비관리 노하우를 ICT기술로 융합한 네트워크 기반의 24시간 건물설비 모니터링 서비스와 성과보증 기반의 건물 에너지관리 시스템인 BEMS(Building Energy Management System) 구축 및 운영이 중심이 되는 사업으로, 아직 국내는 시장 개화 단계이나 향후 관련 정책 강화 및 시장의 니즈 확대로 높은 성장이 예상됩니다.

건물관리 사업은 내수업종으로 건설경기변동에 직 간접적으로 영향을 받고있으나 1∼3년 정도의 장기계약으로 이루어져 상대적으로 경기변동에 대한 영향이 적은 사업입니다.

2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
국토교통 통계누리에 의하면 2017년 기준 전국 건축물 동수는 전년대비 1.0% 증가한 7,126,526동으로 집계되었습니다. 이 중 건물관리 서비스가 필요한 6층 이상 고층건물은 215,968동으로 전년에 비해 4.7% 증가하였습니다. 최근 들어 건물의 전문적 관리 필요성 증대와 대형건물, IBS(Intelligent Building System, 지능형 빌딩시스템)의 등장으로 시장규모는 지속적으로 증가하는 추세입니다.

경제발전과 더불어 첨단, 대형화된 건물의 건설이 증가하고 있으며 이에 따른 체계적이고 효율적인 시설 유지 및 운영 관리에 대한 필요성이 증대되고 있습니다. 다만, 건설경기 침체에 따른 대형건물 신축 규모의 감소로 단기적인 성장 둔화가 예상되나 장기적으로는 건물의 가치를 유지하고 건물내의 시설 및 설비를 효율적으로 운영하기 위한 활동이 증가되어 건물관리 시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.

-

유통사업
(스포츠용품
자전거 판매업)
(주)바이클로
1. 산업의 특성
자전거 산업은 전형적인 노동집약적 산업으로 한국의 자전거 생산은 1998년 IMF 이후 거의 붕괴되어 대부분 모든 생산 인프라는 중국, 대만 등 해외로 그 주요무대를 옮기면서 국내 유통되는 상품은 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 국내 자전거 산업은 주5일제 시행에 따른 레져 수요가 늘고 유가가 지속적으로 올라 대체 교통수단으로 자전거의 인기가 지속적으로 높아지고 있습니다. 또한 정부의 자전거 산업 육성 정책과 인프라 건설 계획 등으로 어느 때보다 관심이 고조되고 자전거 유통업체별 다양한 소재를 이용한 고급 자전거의 개발 및 수입 유통 등 고부가가치 산업으로의 변화가 이루어 지고 있습니다.

2. 경쟁 및 당사 우위 요소
자전거는 무동력, 무공해, 친환경 대체 교통 수단으로 각국 정부는 물론 주요 지방자치단체들까지도 주도적으로 자전거 도입에 앞장서고 있고, 주5일제 확산 시행과 웰빙 등 건강에 대한 관심이 증가하면서 자전거 산업은 꾸준한 성장세를 지속하고 있습니다. 또한 자전거 사업은 내구성 소비재로써 가격면에서 비교적 비탄력적이며, 자전거 구입 후 추가적인 비용의 지출도 크지 않아 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 다만, 계절적인 변동에 민감하여 기온이 온화한 3월부터 10월까지 성수기, 11월부터 2월까지는 추운 날씨 등으로 인한 비수기로 구분 할 수 있습니다.

국내 자전거 산업에서 생활형 자전거 시장은 참좋은레져, 알톤스포츠, 삼천리 자전거 등의 3개사가 과점구조를 보이고 있는 것으로 파악됩니다. 국내 자전거 시장은 핵심 디자인 및 기술개발 능력과 함께 브랜드 인지도를 통한 우수한 판매망 확보가 국내 시장에서의 중요한 경쟁 요소라 할 수 있습니다.
-

나. 사업부문별 요약 재무현황

○ 연
결 재무제표기준 매출형태별 영업실적
 당사와 그 종속회사의 연결재무제표 기준 매출형태별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
매 출 액
영업이익
당기순이익(계속사업)
당기순이익(중단사업)
비고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

제69기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
191,919
43.0
(7,350)
(191.3)
(4,493)
(27.6)
-
-

-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
225,111
50.5
8,275
215.3
9,474
58.1
-
-

-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
30,907
6.9
9,507
247.4
9,062
55.6
-
-

-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
5,929
1.4
(7,182)
(186.9)
(27,494)
(168.7)
-
-

-

연결조정
-
-
(7,978)
(1.8)
593
15.5
29,750
182.5
-
-

-

소 계
445,888
100.0
3,843
100.0
16,299
100.0
-
-

-

제68기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
215,395
48.6
(8,978)
(323.9)
(11,523)
(55.9)
-
-

-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
196,323
44.3
2,941
106.1
3,136
15.2
-
-

-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
36,073
8.1
14,804
534.1
14,741
71.6
-
-

-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
7,446
1.7
(6,901)
(249.0)
(7,133)
(34.6)
-
-

-

연결조정
-
-
(11,884)
(2.7)
906
32.7
21,380
103.8
-
-

-

소 계
443,353
100.0
2,772
100.0
20,601
100.0
-
-

-

제67기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
248,322
51.0
(32,261)
55.4
(31,716)
39.1
(905)
14.8

-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
208,160
42.7
(23,213)
39.9
(29,937)
37.0
-
-

-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
32,223
6.6
10,774
(18.5)
7,263
(9.0)
-
-

-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
3,248
0.7
(7,173)
12.3
(21,939)
27.1
(5,219)
85.2
-

연결조정
-
-
(4,911)
(1.0)
(6,360)
10.9
(4,690)
5.8
-
-

-

소 계
487,042
100.0
(58,233)
100.0
(81,019)
100.0
(6,124)
100.0
-

※ 상기표상 사업부문별
당기순이익은
당사의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출등에 관련한 사항은 '본 사업보고서의 III. 재무에 관한 사항 > 3.연결재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 사업보고서를 참조하시기 바랍니다.

※ 당사의 종속회사인 (주)흥업은 청주흥업백화점의 영업을 중단하였으며, 제67기 중

토지 및 건물 등 유형자산을 일체 매각하였습니다. 또한 제67기

중 분할 신설된 종속회사 (주)스케쳐스코리아를 제67기말에 매각하였습니다.

※ (주)흥업의 백화점 사업 종료에 따라 흥업이 제67기부터 기존 유통사업에서 임대사업으로 사업부문내 분류가 조정되었습니다.

※ 당

기와 비교 목적으로 표기된 전기 재무제표는 재작성 되었음을 유의하시기 바랍니다.

◎

재무제표기준 매출형태별 영업실적
당사

의
재무제표 기준 매출형태별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
매 출 액
영업이익
당기순이익(계속사업)
당기순이익(중단사업)
비고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

제69기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
153,174
74.6
(1,000)
(32.2)
(1,945)
13.6
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
19,130
9.3
1,902
61.3
5,068
(35.4)
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
30,908
15.0
9,507
306.5
8,496
(59.4)
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
2,188
1.1
(7,307)
(235.6)
(25,921)
181.2
-
-
-

소 계
205,400
100.0
3,102
100.0
(14,302)
100.0
-
-
-

제68기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
169,704
72.1
(801)
(8.2)
(196)
(2.4)
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
27,253
11.6
2,868
29.3
2,318
27.8
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
36,073
15.3
14,804
151.5
14,741
176.9
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
2,454
1.0
(7,098)
(72.6)
(8,529)
(102.3)
-
-
-

소 계
235,484
100.0
9,773
100.0
8,334
100.0
-
-
-

제67기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
239,735
71.4
(30,008)
57.9
(24,462)
37.3
384
(6.1)
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
63,504
18.9
(22,385)
43.2
(28,274)
43.1
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
32,223
9.6
10,775
(20.8)
7,664
(11.7)
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
265
0.1
(10,243)
19.7
(20,512)
31.3
(6,646)
106.1
-

소 계
335,727
100.0
(51,861)
100.0
(65,584)
100.0
(6,262)
100.0
-

※ 상기표상 사업부문별
당

기순이익
은 당사의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출 등에 관련한 사항은 '본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 5.재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 사업보고서를 참조하시기 바랍니다. 
※ 당

기와 비교 목적으로 표기된 전기 재무제표는 재작성 되었음을 유의하시기 바랍니다.

다. 주요 상품(제품) 및 서비스 등

○ 연결
재무제표기준

당사와 그
종속
회사의
연결재무제표 기준 사업부문별 상품(제품) 및 서비스 등의 현황은 다음과 같습니다.

사업
부문
매출유형
품 목
주요 상표 등
매출비중

제69기
제68기
제67기

브랜드
상품
신발, 의류, 용품 등
PROSPECS
mont-bell
43.0%
48.6%
51.0%

유통
글로벌 상사 
수입자동차 
자전거 판매,
모터사이클
원자재 및 중장비 등
모터사이클 및 부품판매업 등

수출ㆍ입업

TOYOTA 자동차

biclo
KTM모터사이클
BMW모터사이클

50.5%
44.3%
42.7%

임대
임대서비스
사무실 및 상가, 창고 임대 등
임대 서비스
6.9%
8.1%
6.6%

공통

기타 서비스업
수입대행업 등
기 타
1.4%
1.7%
0.7%

연결
조정
-
-
-
(1.8%)
(2.7%)
(1.0%)

※ 당사의 종속회사의 매출 중(주)엠비케이코퍼레이션, LS Networks Trading(Beijing) Co., Ltd의 매출은 브랜드 사업부분에 포함되고, (주)흥업의 매출은 임대사업부분, 엘피에스제일차(주)의 매출은 공통부분에 포함됩니다. 나머지 종속회사 3개사의 매출은 유통사업부문에 포함되어 있습니다.

※ 당사 연결대상 종속회사 (주)흥업이 제67기에 백화점 관련 유형자산의 매각을 결정하여 동사업을 중단영업으로 분류하였습니다. 또한 공시대상 사업연도 재무제표 금액 또한 소급하여 재작성 되었으니 참고하시기 바랍니다.

◎ 재무제표기준

당기말 현재 당사의 사업부문별 상품(제품) 및 서비스 현황은 다음과 같습니다.

사업
부문
매출유형
품 목
주요 상표 등
매출비중

제69기
제68기
제67기

브랜드
상품
신발, 의류, 용품 등
PROSPECS
74.6%
72.1%
71.4%

유 통
글로벌 상사

원자재 및 중장비 등

수출ㆍ입업
9.3%
11.6%
18.9%

임 대
임대서비스
사무실 및 상가, 창고 임대 등
임대 서비스
15.0%
15.3%
9.6%

공 통

기타 서비스업
기타수수료 등
기 타
1.1%
1.0%
0.1%

※ 당사가 직접 영위하는 브랜드사업은 'PROSPECS' 브랜드를 통한 신발, 의류, 용품 등의 상품을 대리점 및 직영점, 백화점 등의 다양한 유통형태별로 소비자에게 직ㆍ간접적으로 제공하고 있습니다. 유통사업은 LS그룹과 연계한 전력사업을 중심으로 글로벌 상사 사업을 진행하고 있습니다. 임대사업은 당사가 보유한 'LS용산타워' 등의 부동산을 통한 사무실 및 상가, 창고 임대 서비스를 제공하고 있습니다.

라. 주요 원재료

당기말 현재 당사는 2008년 2월 PROSPECS의 신발 자체생산을 중단한 이후 전량을 OEM으로 상품을 제공받고 있습니다.

마. 영업 설비 등 현황

당기말 현재 당사와 그 종속회사가 소유한 영업 및 비영업용 설비자산은 다음과 같습니다. 다만, 본 설비자산은 유형자산과 투자부동산을 모두 반영하여 표기하였으며,매각예정자산으로 분류된 설비자산은 제외하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
기 초
장부가액
제69기
제69기 
상각
제69기
손상차손
장부가액
비 고
(공시지가)

증 가
감 소

토지
김해시, 서울시 등
451,413
-
-
-
-
451,413
-

건물
김해시, 서울시 등
50,565
-
-
5,171
-
45,394
-

구축물
김해시, 고양시 등
460
900
-
36
-
1,324
-

기계장치
김해시, 고양시 등
5,314
24
-
769
-
4,569
-

차량운반구
서울시, 인천시
1,720
1,512
1,047
451
15
1,719
-

공구기구
서울시, 고양시
2,017
873
-
573
17
2,300
-

집기비품
서울시, 고양시 등
7,535
3,484
229
2,687
1,137
6,966
-

기타유형자산
서울시, 고양시
781
15
-
74
119
603
-

건설중인자산
서울시, 상주시
-
-
-
-
-
-
-

합 계
519,805
6,808
1,276
9,761
1,288
514,288
-

※ 상기표상 영업설비의 증감의 발생에는 사용목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산 간의 대체, 건설중인 자산의 본계정대체 및 해외사업장 유형자산의 외화환산 조정 효과 등으로 구성되어 있습니다.

※ 당

기 중 주요변동 내역은 첨부된 '본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석' 을 참조하시기 바랍니다.

바. 매출에 관한 사항

(1) 매출 유형 및 품목별 매출현황

○

연결 재무제표 기준

당사와 그 종속회사의 연결재무제표

기준 매출 유형 및 품목별 현황
은 다음과 같습니
다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
제69기
제68기
제67기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
상품매출
15,074
3.3
19,072
4.3
30,074
6.2

제품매출
-
-
-
-
-
-

대행매출
662
0.2
-
-
-
-

기 타
-
-
821
0.2
1,614
0.3

계
15,736
3.5
19,893
4.5
31,688
6.5

내 수
상품매출
379,802
85.1
373,126
84.2
406,208
83.4

제품매출
-
-
-
-
-
-

대행매출
-
-
-
-
-
-

기 타
58,890
13.2
62,217
14.0
54,058
11.1

계
438,692
98.4
435,343
98.2
460,266
94.5

연결조정효과
(7,978)
(1.8)
(11,884)
(2.7)
(4,912)
(1.0)

소 계
445,888
100.0
443,353
100.0
487,042
100.0

※ 당

기와 비교목적으로 표기된 과거
재무제표상 매출액
구분은
당

기와 비교하기 위해 계정 재분류되거나 금액이 변동된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

※ 당

기 연결조정 효과는 보고부문별 수익에 대한 내부손익제거 금액입니다.

◎ 재무제표 기준

당사의 매출
유형
및
품목별 현황
은
다음
과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
제69기
제68기
제67기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
상품매출
14,512
7.1
18,510
7.9
29,497
8.8

제품매출
-
-
-
-

-

-

대행매출
-
-
-
-

-

-

기 타
662
0.3
821
0.3
1,468
0.4

계
15,174
7.4
19,331
8.2
30,965
9.2

내 수
상품매출
154,951
75.4
176,054
74.8
269,762
80.4

제품매출
-
-
-
-

-

-

대행매출
-
-
-
-

-

-

기 타
35,275
17.2
40,099
17.0
35,000
10.4

계
190,226
92.6
216,153
91.8
304,762
90.8

소 계
205,400
100.0
235,484
100.0
335,727
100.0

※ 당

기와 비교목적으로 표기된 과거

재무제표상 매출액
구분은
당

기와 비교하기 위해 계정 재분류된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 판매경로 및 판매방법 등

(가) 판매조직 등

구 분
업 무 내 용
비 고

브 랜 드
대리점(중간관리 매장 포함), 직영점, 상설점 등 영업관리
각 영업팀 등

유 통
글로벌 상사
글로벌사업부

임 대
사옥사무실, 상가 외부임대 및 유료주차장 운영 등
자산관리팀 등

(나)
판매경로

◎
브
랜드부문

- "
PROSPECS " : 당사 → 대리점, 직영점, 할인점, 상설점 등 → 소비자

※ 프로스펙스 판매경로.jpg
※ 프로스펙스 판매경로

◎ 유통 및 임대, 기타 : 당사 → 실수요자

(다)
판매방법 및 조건

구 분
내 용

브랜드
유 통
대금회수조건
판매후 대금회수

부대비용조건
판매부대비는 발생원인에 따라 회사 또는 각 판매경로 부담

임 대
대금회수조건
전체 매출분(임대료, 주차료 등) 현금회수

부대비용조건
기본 시설유지 관리비는 회사가 부담하며, 임대원가에 계상

(라) 판매전략

구 분
내 용

브랜드
영업전략
① 각 브랜드별 타겟시장별 차별화 전략 실행
② 개별 매장의 경쟁력 제고를 통한 매출증대
 (부실점 정리 및 판매교육 지속실시, 매장환경개선-이전, 확장, 인테리어, 
 디스플레이 외)
③ 신규 유통망 확보를 통한 매출 증대
④ 효율 위주 상품 운영
 (판매 연동한 출하관리로 상품 회전율 극대화, 부진재고 최소화)

광고ㆍ판촉전략

① 상품기능과 정보에 충실한 광고 전개 → 소비자 접촉빈도가 높은 매체운영 
 강화 (일간지, 무가지, 인터넷광고 등) 

② 특허상품화 및 개별 마케팅 전략 실행
③ STAR 마케팅을 통한 브랜드 인지도 상승

유통
영업전략
① 글로벌 Network 구축 및 LS그룹 시너지 확대

임대
LS용산타워
① 노후시설 교체, 사무환경 개선 및 빌딩 경쟁력 제고를 위한 지속관리
② 입주사와의 유대강화 및 전략적 협상으로 안정적 매출 확립

기타 임대

① 지역신문과 현수막 등 임대광고를 통한 임차인 유치 강화

② 노후시설의 지속적인 관리로 임대환경을 개선하고 임차인 관리 강화로 기존 임차인 퇴거 방지에 노력

사. 수주 상황

(단위 : 천불 )

품목
수주일자
납기일자
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

파키스칸 220kV 케이블 XLPE Cable 공급 및 공사
2016년 02월 25일
2018년 06월 30일
25km
6,308
25km
6,308
-
-

LESCO 132kV 케이블 1000sq
2017년 03월 22일
2018년 06월 21일
42km
6,864
42km
6,864
-
-

PETE 230kV Cable
2018년 11? 11일
2019년 05월 10일
100km
16,214
-
-
-
-

합 계
-
29,386
-
13,172
-
-

※ 상기 수주상황 외 영업기밀상 이슈가 되는 사항은 제외하였습니다.

아. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리

당사와 그 종속회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사와 그 종속회사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

당사와 그 종속회사는 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 이용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며, 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

총부채(A)
635,491,368
650,637,584

총자본(B)
638,148,487
622,851,050

현금및현금성자산(C)
28,940,290
45,118,280

차입금총계(D)
468,283,609
479,570,363

부채비율(A / B)
99.58%
104.46%

순차입금비율 ((D-C) / B)
68.85%
69.75%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 전기와 변동이 없습니다.

(3) 당기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액 및 공정가치 내역은 주석에 상세히 공시되어 있습니다.

(4) 금융위험관리
당사와 그 종속회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사와 그 종속회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사와 그 종속회사는 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사와 그 종속회사는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 당사와 그 종속회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험
당사와 그 종속회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시되고 환율변동위험에 노출된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
10,984,684
(11,879,271)
9,371,948
(12,334,045)

EUR
435,018
(113,540)
435,049
(126,022)

JPY
-
775,249
-
(699,264)

GBP
-
(7)
-
-

RUB
27,082
-
30,068
-

PKR
3,639,846
(3,544,156)
4,409,726
(4,293,796)

합 계
15,086,630
(14,761,725)
14,246,791
(17,453,127)

당사와 그 종속회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(89,459)
89,459
(296,210)
296,210

EUR
32,148
(32,148)
30,903
(30,903)

JPY
77,525
(77,525)
(69,926)
69,926

GBP
(1)
1
-
-

RUB
2,708
(2,708)
3,007
(3,007)

PKR
9,569
(9,569)
11,593
(11,593)

합 계
32,490
(32,490)
(320,634)
320,634

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 당사와 그 종속회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위해 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

2) 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사와 그 종속회사는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 당사와 그 종속회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당사와 그 종속회사는 고정이자율로자금을 차입하거나 이자율스왑계약을 통해 이자율위험을 회피하고 있으며, 매도가능금융자산 중 채무증권의 보유금액이 미미하여 유의적인 이자율 위험에 노출되어 있지 아니합니다. 그러나, 당사와 그 종속회사는 정기적으로 이자율위험에 대한 평가를 수행하며 최적의 위험 회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험
당기말 현재 유의적인 가격변동위험에 노출되어 있는 비파생금융상품은 존재하지 않습니다.

4) 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사와 그 종속회사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사와 그 종속회사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 당기말 현재 당사와 그 종속회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
최대노출금액

지급보증(*)
13,529,010

(*) 타인의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증의 한도액 입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

5) 유동성위험
유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사와 그 종속회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사와 그 종속회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

자

. 파
생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(원화단위: 백만원, 외화단위: USD)

명칭
계약체결목적
계약내용
계약금액
대금수수방법
계약상대방
계약일자
손익현황

선물환
환 헷지
환율하락 리스크 대비 선물환 매입포지션 체결
US$1,397,425.94
달러매입 원화지급
국민은행
2018-11-02
(4)

※ 파생상품에 대한 세부내용은 연결감사보고서 > 주석 10. 파생상품을 참조하시기 바랍니다.

차
.
경영상의 주요계약 등

당기말 현재 당
사의 경영
상 주요계약은 첨부된

본
사업보고서의 '
III
.재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석'
을
참
조하시기 바랍니다. 기타 계약사항은 당사의 영업
기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있어 기재를 생략합니다.

카
. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발활동은 브랜드사업과 관련한 신발의 MOLD 및 LAST 제작비용 및 신발과 의류 제작관련 외부 디자인용역비 지급분 등을 연구개발비로 계상하고 있습니다.

(2) 연구개발 담당조직

구 분
운영현황
비 고

PS사업부
신발/용품기획팀, 의류기획팀
신발, 의류, 용품의 신소재, 디자인, 신상품 개발
-

R&D센터

(3) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제69기
제68기
제67기
비 고

연구개발비용 계
698
598
1,270
-

회계처리
판매비와 관리비
698
598
1,270
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당
기 매출액×100]

0.3%
0.3%
0.4%
-

※상기 연구개발비용의 금액은 당사 별도재무제표 기준입니다.

타
. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

◎ 상품관리정책 및 고객관리정책 
 당사는 당사의 주요 브랜드인 PROSPECS 브랜드의 정체성과 일관성을 강화하기 위해서 브랜드의 정체성과 마케팅의 지향점을 규정하는 지침서로 브랜드 플랫폼을 제
정
한 후 성실히 이행해 가고 있습니다.

 PROSPECS만의 브랜드 자산을 명확히 규정하여 광고와 판촉행위 뿐만 아니라 상품디자인, 매장환경 등 모든 접점을 통해서 일관성있는 브랜드자산을 구축하고 가치를 전달 하기위해 노력하고 있습니다.
특히 소비자들이 가장 먼저
상품
을 접하게 되는 매장에서 PROSPECS의 브랜드 identity를 직접 체험할 수 있는 공간을 구현함으로써 브랜드에 대한 이해도를 높이고 브랜드 선호의 토대를
지속적으로 마련하고 있습니다.

또한 상품기획과 판매시점에 이르는 모든 과정에서 소비자의 의견을 반영하고자 다양한 조사를 토대로한 브랜드 관리 시스템을 운영하고 있습니다. 브랜드파워 지수(BPI) 조사와 소비자 구매행동 및 인식조사(U&A)를 통해 브랜드의 현 상황을 정확하게 파악해 향후 개선방향을 도출하고 미비점을 꾸준히 보완하여 개선해나갈 계획을 가지고 있습니다. 

이와 동시에 상품력 테스트와 품평 과정 등을 소비자와 함께 점검해 나가는 소비자 패널체제를 운영하고 주요 고객들의 정보와 욕구 등을 데이터베이스화 하여 내ㆍ외부적으로 유기적으로 운영되는 브랜드 경영 체제구축을 위한 초석을 마련하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

[요약연결재무상태표]
(단위 : 백만원)

구 분
제69기말
(2018.12.31)
제68기말
(2017.12.31)
제67기말
(2016.12.31)

[유동자산]
259,701
261,760
244,677

ㆍ현금및현금성자산
28,940
45,118
24,039

ㆍ매출채권
51,701
58,122
52,405

ㆍ기타수취채권
20,927
10,349
11,480

ㆍ기타금융자산
12,877
4,975
619

ㆍ파생상품자산
-
-
819

ㆍ기타유동자산
7,809
3,005
9,524

ㆍ재고자산
137,428
140,180
144,147

ㆍ당기법인세자산
19
11
1,644

ㆍ매각예정자산
-
-
-

[비유동자산]
1,013,939
1,011,729
1,016,646

ㆍ기타장기수취채권
10,479
11,228
11,093

ㆍ관계기업투자주식
472,150
457,053
435,551

ㆍ공동기업투자주식
489
755
1,159

ㆍ기타장기금융자산
3,015
3,478
11

ㆍ기타비유동자산
770
678
327

ㆍ유형자산
113,120
113,681
183,017

ㆍ투자부동산
401,168
406,124
369,508

ㆍ무형자산
3,777
4,422
5,012

ㆍ이연법인세자산
8,971
14,310
10,968

자산총계
1,273,640
1,273,489
1,261,323

[유동부채]
210,475
518,851
326,626

[비유동부채]
425,016
131,787
331,764

부채총계
635,491
650,638
658,390

[자본금]
394,092
394,092
394,092

[기타불입자본]
(25,568)
(25,568)
(25,568)

[기타자본구성요소]
1,464
1,466
1,195

[이익잉여금]
268,161
252,861
233,214

[지배기업소유주지분합계]
638,149
622,851
602,933

[비지배지분]
-
-
-

자본총계
638,149
622,851
602,933

※ 당사는 연결재무제표 작성시 지분법을 적용하여 종속회사, 관계기업 또는 공동기업 투자주식을 평가하고 있습니다.

[요약연결포괄손익계산서]
(단위 : 백만원)

구 분
제69기
(2018.01.01 ~ 2018.12.31)
제68기
(2017.01.01 ~ 2017.12.31)
제67기
(2016.01.01 ~ 2016.12.31)

매출액
445,888
443,353
487,042

영업이익(손실)
3,843
2,772
(58,233)

법인세차감전순이익(손실)
19,117
33,063
(101,586)

계속영업이익(손실)
16,299
20,601
(81,020)

중단영업이익손실)
-
-
(6,124)

연결총당기순이익(손실)
16,299
20,601
(87,143)

지배기업 소유주지분
16,299
20,601
(87,143)

비지배지분
-
-
-

계속영업주당순이익(단위:원)
222
280
(1,103)

중단영업주당순이익(단위:원)
-
-
(83)

주당순이익(단위:원)
222
280
(1,186)

연결에포함된회사수
7
8
9

※ 당사는 과거 재무제표를 당

기와 비교목적으로 재작성된 경우도 있으므로 유의하시기 바랍니다.

※ 당사는 종속회사인 (주)흥업은 청주흥업백화점의 영업을 중단하였으며, 제67기 중 토지 및 건물 등 유형자산을 일체 매각하였습니다. 또한 제67기 중 분할신설된 종속회사 (주)스케쳐스코리아를 제67기 중에 매각하였습니다. 이에 당사는 연결포괄손익계산서에 포함된 중단영업(백화점과 스케쳐스 브랜드)의 통합실적은 다음과 같습니다. 당기에 중단영업으로 분류된 영업을 포함하기 위하여 비교 표시된 전기 중단영업손익은 재표시(재작성)되었습니다.

나. 요약 재무정보

[요약재무상태표]
(단위 : 백만원)

구 분
제69기말
(2018.12.31)
제68기말
(2017.12.31)
제67기말
(2016.12.31)

[유동자산]
179,321
170,994
149,953

ㆍ현금및현금성자산
14,034
25,412
11,164

ㆍ매출채권
39,364
43,272
35,409

ㆍ기타수취채권
20,918
8,755
9,294

ㆍ기타금융자산
4,806
4,948
619

ㆍ파생상품자산
-
-
819

ㆍ기타유동자산
6,831
2,716
9,074

ㆍ재고자산
92,796
85,891
81,934

ㆍ매각예정자산
-
-
-

ㆍ당기법인세자산
570
-
1,640

[비유동자산]
849,009
876,723
923,410

ㆍ기타장기수취채권
9,345
13,119
6,599

ㆍ종속기업투자주식
72,763
90,323
114,133

ㆍ관계기업투자주식
263,336
263,336
263,336

ㆍ공동기업투자주식
1,189
1,189
1,189

ㆍ기타장기금융자산
3,015
3,478
11

ㆍ기타비유동자산
694
762
358

ㆍ유형자산
45,429
41,967
113,386

ㆍ투자부동산
443,270
451,138
412,409

ㆍ무형자산
3,251
3,862
3,899

ㆍ이연법인세자산
6,717
7,549
8,090

자산총계
1,028,330
1,047,717
1,073,363

[유동부채]
188,141
491,417
292,501

[비유동부채]
375,147
76,801
309,707

부채총계
563,288
568,218
602,208

[자본금]
394,092
394,092
394,092

[기타불입자본]
(25,537)
(25,537)
(25,537)

[기타자본구성요소]
-
-
-

[이익잉여금]
96,487
110,944
102,600

자본총계
465,042
479,499
471,155

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

[요약포괄손익계산서]
(단위 : 백만원)

구 분
제69기
(2018.01.01 ~ 2018.12.31)
제68기
(2017.01.01 ~ 2017.12.31)
제67기
(2016.01.01 ~ 2016.12.31)

매출액
205,400
235,484
335,727

영업이익(손실)
3,102
9,773
(51,861)

법인세차감전순이익(손실)
(13,594)
10,279
(80,664)

계속영업이익(손실)
(14,302)
8,334
(65,584)

중단영업이익손실)
-
-
(6,262)

당기순이익(손실)
(14,302)
8,334
(71,846)

계속영업주당순이익(단위:원)
(195)
113
(893)

중단영업주당순이익(단위:원)
-
-
(85)

주당순이익(단위:원)
(195)
113
(978)

※ 당사는 과거 재무제표를 당

기와 비교목적으로 재작성된 경우도 있으므로 유의하시기 바랍니다.

2. 연결재무제표

당사의 전기 재무제표는 당기와 비교표시 목적으로 작성된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

연결 재무상태표

제 69 기 2018.12.31 현재

제 68 기 2017.12.31 현재

제 67 기 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 69 기

제 68 기

제 67 기

자산

유동자산

259,701,337,092

261,759,826,859

244,676,780,506

현금및현금성자산 (주7)

28,940,290,152

45,118,280,405

24,038,869,829

매출채권 (주7,8,34,38)

51,700,772,924

58,122,386,655

52,405,196,841

기타유동채권 (주7,8,34,38)

20,927,026,073

10,348,264,185

11,479,792,492

기타유동금융자산 (주6,7,9)

12,876,972,549

4,975,184,400

618,785,400

유동파생상품자산

0

0

819,249,600

재고자산 (주11)

137,428,006,328

140,180,110,165

144,146,679,861

기타유동자산 (주12,34)

7,809,321,616

3,004,718,429

9,523,867,868

당기법인세자산

18,947,450

10,882,620

1,644,338,615

비유동자산

1,013,938,517,513

1,011,728,807,334

1,016,646,001,322

기타비유동채권 (주7,8,34,38)

10,479,143,164

11,228,033,592

11,092,576,643

기타비유동금융자산 (주6,7,9)

3,014,866,541

3,477,634,541

10,561,541

관계기업에 대한 투자자산 (주13)

472,149,892,016

457,052,506,474

435,551,140,577

조인트벤처에 대한 투자자산 (주13)

488,940,267

755,071,052

1,158,653,814

유형자산 (주14)

113,120,344,900

113,680,978,160

183,017,503,806

투자부동산 (주15)

401,168,165,666

406,124,424,625

369,508,013,070

기타무형자산 (주16)

3,777,017,179

4,422,131,018

5,012,239,692

기타비유동자산 (주12)

769,488,963

677,542,401

326,850,308

이연법인세자산 (주32)

8,970,658,817

14,310,485,471

10,968,461,871

자산총계

1,273,639,854,605

1,273,488,634,193

1,261,322,781,828

부채

유동부채

210,475,373,831

518,851,065,570

326,626,001,103

단기매입채무 (주7,34,38)

21,342,607,312

30,760,648,352

18,647,714,349

기타유동채무 (주7,17,34,38)

54,345,408,224

54,366,108,416

50,066,994,213

단기차입금 (주7,17,34,38)

67,414,520,590

48,863,831,225

167,130,254,616

유동성장기차입금 (주7,19,38)

50,509,647,295

370,569,284,426

59,186,105,579

기타유동부채 (주20)

15,104,659,820

12,608,539,483

20,871,100,308

유동파생상품부채 (주7,10,38)

4,379,549

0

822,834,695

당기법인세부채

1,754,151,041

1,682,653,668

9,900,997,343

비유동부채

425,015,993,987

131,786,518,917

331,764,007,541

기타비유동채무 (주7,17,38)

19,307,655,720

21,195,044,916

24,368,785,734

장기차입금 (주7,17,38)

350,359,441,057

10,427,079,349

219,518,724,231

사채 (주7,17,38)

0

49,710,168,235

49,809,343,854

기타비유동부채 (주20)

3,239,334,629

3,269,172,043

3,379,417,911

퇴직급여부채 (주21)

1,576,659,542

305,718,636

1,101,450,168

이연법인세부채 (주32)

50,532,903,039

46,879,335,738

33,586,285,643

부채총계

635,491,367,818

650,637,584,487

658,390,008,644

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

638,148,486,787

622,851,048,706

602,932,772,184

자본금 (주22)

394,091,500,000

394,091,500,000

394,091,500,000

기타불입자본 (주23)

(25,567,976,795)

(25,567,976,795)

(25,567,976,795)

이익잉여금(결손금) (주24)

268,160,842,482

252,861,199,491

233,213,854,427

기타자본구성요소 (주25)

1,464,121,100

1,466,326,010

1,195,394,552

비지배지분

0

1,000

1,000

자본총계

638,148,486,787

622,851,049,706

602,932,773,184

자본과부채총계

1,273,639,854,605

1,273,488,634,193

1,261,322,781,828

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 연결감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

연결 포괄손익계산서

제 69 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 68 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 67 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

제 69 기

제 68 기

제 67 기

수익(매출액) (주5,26,35)

445,887,878,243

443,352,649,668

487,042,508,946

매출원가 (주26,27,34)

313,286,305,031

301,751,946,658

343,336,445,285

매출총이익

132,601,573,212

141,600,703,010

143,706,063,661

판매비와관리비 (주27,28,34)

128,758,522,654

138,828,731,871

201,939,491,737

영업이익(손실) (주5,29)

3,843,050,558

2,771,971,139

(58,233,428,076)

기타이익 (주29,30,34)

6,466,977,926

20,419,912,105

17,049,140,369

기타손실 (주29,30,34)

5,236,658,495

9,974,913,151

34,162,981,198

금융수익 (주7,31,34)

771,418,280

1,145,971,897

662,091,965

금융원가 (주7,31)

18,625,888,818

18,125,688,984

17,730,955,120

지분법이익 (주13)

32,161,878,707

37,185,183,770

330,941,703

지분법손실 (주13)

263,824,147

359,883,537

9,500,824,383

법인세비용차감전순이익(손실)

19,116,954,011

33,062,553,239

(101,586,014,740)

법인세비용 (주32)

2,817,538,439

12,461,654,500

(20,566,471,448)

계속영업이익(손실)

16,299,415,572

20,600,898,739

(81,019,543,292)

중단영업이익(손실)

0

0

(6,123,520,278)

당기순이익(손실)

16,299,415,572

20,600,898,739

(87,143,063,570)

기타포괄손익

(1,001,977,491)

66,261,746

190,871,406

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(999,772,581)

(204,669,712)

475,937,730

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익) (주21)

(257,108,770)

(204,669,712)

475,937,730

지분법이익잉여금

(742,663,811)

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(2,204,910)

270,931,458

(285,066,324)

현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)

0

0

302,858,897

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익) (주13)

(2,204,910)

226,431,489

(553,721,246)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

0

44,499,969

(34,203,975)

총포괄손익

15,297,438,081

20,667,160,485

(86,952,192,164)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

16,299,415,572

20,600,898,739

(87,143,063,570)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

0

0

0

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

15,297,438,081

20,667,160,485

(86,952,192,164)

총 포괄손익, 비지배지분

0

0

0

주당이익

기본 및 희석주당이익(손실) (단위 : 원)

222

280

(1,186)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

222

280

(1,103)

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

0

0

(83)

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 연결감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

연결 자본변동표

제 69 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 68 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 67 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

394,091,500,000

(25,567,976,795)

319,881,589,617

1,480,460,876

689,885,573,698

0

689,885,573,698

배당금지급

0

0

609,350

0

609,350

0

609,350

당기순이익(손실)

0

0

(87,143,063,570)

0

(87,143,063,570)

0

(87,143,063,570)

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

0

0

0

(553,721,246)

(553,721,246)

0

(553,721,246)

환율변동평가손실

0

0

0

(34,203,975)

(34,203,975)

0

(34,203,975)

파생상품평가손실

0

0

0

302,858,897

302,858,897

0

302,858,897

지분법이익잉여금

0

0

0

0

0

0

0

확정급여제도의 재측정요소

0

0

475,937,730

0

475,937,730

0

475,937,730

연결대상범위의 변동

0

0

0

0

0

1,000

1,000

2016.12.31 (기말자본)

394,091,500,000

(25,567,976,795)

233,213,854,427

1,195,394,552

602,932,772,184

1,000

602,932,773,184

2017.01.01 (기초자본)

394,091,500,000

(25,567,976,795)

233,213,854,427

1,195,394,552

602,932,772,184

1,000

602,932,773,184

배당금지급

0

0

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

20,600,898,739

0

20,600,898,739

0

20,600,898,739

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

0

0

0

226,431,489

226,431,489

0

226,431,489

환율변동평가손실

0

0

0

44,499,969

44,499,969

0

44,499,969

파생상품평가손실

지분법이익잉여금

0

0

0

0

0

0

0

확정급여제도의 재측정요소

0

0

(204,669,712)

0

(204,669,712)

0

(204,669,712)

연결대상범위의 변동

0

0

(748,883,963)

0

(748,883,963)

0

(748,883,963)

2017.12.31 (기말자본)

394,091,500,000

(25,567,976,795)

252,861,199,491

1,466,326,010

622,851,048,706

1,000

622,851,049,706

2018.01.01 (기초자본)

394,091,500,000

(25,567,976,795)

252,861,199,491

1,466,326,010

622,851,048,706

1,000

622,851,049,706

배당금지급

0

0

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

16,299,415,572

0

16,299,415,572

0

16,299,415,572

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

0

0

0

(2,204,910)

(2,204,910)

0

(2,204,910)

환율변동평가손실

0

0

0

0

0

0

0

파생상품평가손실

지분법이익잉여금

0

0

(742,663,811)

0

(742,663,811)

0

(742,663,811)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

(257,108,770)

0

(257,108,770)

0

(257,108,770)

연결대상범위의 변동

0

0

0

0

0

(1,000)

(1,000)

2018.12.31 (기말자본)

394,091,500,000

(25,567,976,795)

268,160,842,482

1,464,121,100

638,148,486,787

0

638,148,486,787

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 연결감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

연결 현금흐름표

제 69 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 68 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 67 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

제 69 기

제 68 기

제 67 기

영업활동현금흐름

8,954,331,207

18,745,234,363

(24,156,685,638)

당기순이익(손실)

16,299,415,572

20,600,898,739

(87,143,063,570)

당기순이익조정을 위한 가감

(2,847,448,799)

(6,009,199,181)

55,333,623,510

퇴직급여

1,881,834,320

1,789,055,295

2,813,075,982

감가상각비

9,761,989,210

9,949,583,346

12,136,671,371

무형자산상각비

796,701,904

854,185,646

918,817,068

대손상각비

(1,604,877,350)

(3,873,096,248)

17,318,292,819

기타의 대손상각비

223,347,350

19,938,690

4,558,660,840

외화환산손실

1,115,290,142

1,437,704,459

1,495,285,113

파생금융평가손실

4,379,549

0

821,801,301

확정계약평가손실

0

0

1,033,394

유형자산처분손실

122,317,890

167,461,842

1,484,654,069

유형자산손상차손

1,332,807,787

3,884,006,035

3,048,604,422

무형자산처분손실

0

5,045,920

95,527,467

무형자산손상차손

90,033,178

8,820,766

1,462,838,394

금융비용

18,625,888,818

18,125,688,864

17,730,955,120

지분법손실

263,824,147

359,883,537

9,500,824,383

종속기업투자주식처분손실

0

0

951,078,916

지급보증충당부채전입액

0

0

7,251,000,000

영업권손상차손

0

576,945,862

0

법인세비용

2,817,538,439

12,461,654,500

(22,521,473,965)

잡손실

466,451,231

457,706,695

0

외화환산이익

(950,878,655)

(1,611,319,351)

(1,827,149,205)

유형자산처분이익

(175,936,588)

(8,280,245,814)

(89,937,603)

무형자산처분이익

0

0

(4,650,000)

무형자산손상차손환입

0

(78,405,920)

0

기타의 대손충당금환입

(361,528,363)

(1,008,784,532)

0

파생금융평가이익

0

0

(40,672,315)

확정계약평가이익

0

0

(778,577,285)

당기손익인식금융자산평가이익

(27,849,490)

0

0

이자수익

(742,935,436)

(1,145,785,247)

(662,095,073)

배당금수익

(627,010)

(186,650)

0

종속기업투자처분이익

0

(500,571,647)

0

지분법이익

(32,161,878,707)

(37,185,183,770)

(330,941,703)

공동기업투자주식처분이익

0

(1,122)

0

지급보증충당부채환입액

(2,850,480,000)

(822,600,000)

0

잡이익

(1,472,861,165)

(1,600,700,337)

0

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(4,497,635,566)

4,153,534,805

7,652,754,422

장기매출채권의 감소(증가)

8,852,033,113

(2,781,160,450)

23,707,209,048

기타비유동채권의 감소(증가)

(904,556,188)

15,439,219,328

(11,975,330,280)

재고자산의 감소(증가)

2,470,312,072

3,732,525,120

35,365,902,688

기타유동자산의 감소(증가)

(3,806,022,616)

7,269,524,552

(5,754,796,044)

기타비유동비금융자산의 감소(증가)

457,812,524

19,434,617,602

(123,439,390)

파생상품자산의 감소(증가)

0

(3,585,095)

272,150,240

매입채무의 증가(감소)

(10,313,196,172)

11,873,367,817

(13,055,432,679)

기타채무의 증가(감소)

(9,048,746,548)

(33,314,960,398)

3,421,869,866

기타유동부채의 증가(감소)

3,172,301,331

(7,536,252,387)

79,922,728

기타비유동부채의 증가(감소)

546,323,473

(67,723,327)

805,161,241

퇴직급여채무의 증가(감소)

(950,475,041)

(2,851,327,756)

(9,699,422,011)

법인세의 납부

5,026,578,486

(7,040,710,201)

(15,391,040,985)

투자활동현금흐름

4,521,628,374

35,733,630,575

152,800,109,176

기타금융자산의 처분

7,219,184,400

650,000

31,643,216,324

수취채권의 처분

116,034,000

95,369,000

2,109,813,280

유형자산의 처분

1,276,866,959

34,553,144,084

42,529,277,247

투자부동산의 처분

0

0

34,341,791,946

무형자산의 처분

0

229,360,000

1,479,699,273

종속기업에 대한 투자자산의 처분

0

113,370

24,877,720,956

매각예정자산의 처분

0

0

42,122,836,000

종속기업투자주식의 처분

0

1,122

0

이자수취

879,876,888

1,103,133,577

306,032,697

배당금수취

16,085,486,820

16,042,217,318

16,520,567,225

연결범위의 변동

0

0

1,000

기타금융자산의 취득

(14,630,355,059)

(7,824,122,000)

(31,633,635,400)

수취채권의 취득

(205,000,000)

(186,850,000)

(369,200,000)

유형자산의 취득

(6,088,623,291)

(7,730,802,296)

(9,634,338,527)

투자부동산의 취득

0

0

(894,409,220)

무형자산의 취득

(131,842,343)

(548,583,600)

(599,263,625)

재무활동현금흐름

(29,656,022,939)

(33,320,685,985)

(117,581,086,900)

차입금

685,098,852,415

697,182,486,334

693,684,419,451

사채의 증가

0

69,729,240,000

10,000,000,000

차입금의 상환

(626,788,105,287)

(732,898,623,210)

(764,410,529,396)

사채의 상환

(70,000,000,000)

(50,000,000,000)

(40,000,000,000)

자기주식의 취득

0

0

(609,350)

이자지급

(17,966,770,067)

(17,333,789,109)

(16,854,367,605)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(16,177,990,253)

21,079,410,576

11,058,602,512

기초현금및현금성자산

45,118,280,405

24,038,869,829

12,980,267,317

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,073,105

(78,768,377)

(3,734,126)

기말현금및현금성자산

28,940,290,152

45,118,280,405

24,038,869,829

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 연결감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

3. 연결재무제표 주석

제69 (당) 기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제68 (전) 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

주식회사 LS네트웍스와 그 종속기업

1. 일반사항

1.1 지배기업의 개요

주식회사 LS네트웍스(이하 '지배기업')는 1949년 12월 21일 설립 후 프로스펙스(신발류, 의류, 경기용품류) 상품 등의 판매를 주력으로 하는 브랜드 사업과 함께 부동산임대사업을 통해 내수 중심의 사업을 영위하고 있으며, 수출 및 투자 중심의 상사사업을 통한 국내 및 해외에서도 유통상사 전문기업으로 나아가고 있습니다. 

지배기업은 1973년 11월 15일 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 주식을 상장하였으며, 당기말 현재 지배기업의 최대주주는 주식회사 E1(지분율: 81.79%)입니다. 한편, 연결기업은 LS그룹계열의 대규모기업집단에 포함되어 있습니다.

1.2 연결대상 종속기업

당기말 현재 연결재무제표에 포함된 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
투자주식수
소재지
투자비율
자본금
결산월

㈜베스트토요타
192,367
대한민국
100%
961,835
12월

㈜케이제이모터라드
2,116,000
대한민국
100%
10,580,000
12월

㈜흥업
240,000
대한민국
100%
1,200,000
12월

㈜스포츠모터사이클코리아
270,000
대한민국
100%
2,700,000
12월

㈜바이클로
100,000
대한민국
100%
500,000
12월

㈜엠비케이코퍼레이션
100,000
대한민국
100%
500,000
12월

㈜베스트토요타는 2013년 5월 1일에 지배기업의 수입자동차(토요타) 딜러사업부문을 물적분할하여 분할신설되었으며, 주요 목적사업은 토요타 자동차 및 관련 부품의 판매, 수출입, 마케팅 및 정비 등입니다.

㈜케이제이모터라드는 2007년 8월 22일에 설립되었으며, 주요 목적사업은 이륜자동차 및 관련 부품의 판매, 수출입, 마케팅 및 정비 등입니다.

㈜흥업은 1990년 3월 5일에 설립되었으며, 주요 목적사업은 빌딩 관리 용역입니다. 

㈜스포츠모터사이클코리아는 ㈜케이제이모터라드의 종속기업으로서 2007년 5월 30일에 설립되었으며, 주요 목적사업은 스포츠모터사이클 및 부품 판매업입니다.

㈜바이클로는 2016년 5월 1일에 지배기업의 자전거 유통부문을 물적분할하여 신설되었으며, 주요 목적사업은 자전거의 판매 및 정비 등입니다.

㈜엠비케이코퍼레이션은 2016년 12월 1일에 지배기업의 브랜드 상품(몽벨) 판매부문을 물적분할하여 신설되었으며, 주요 목적사업은 의류, 신발류, 용품류 판매업입니다.

당기 중 엘피에스제일차㈜의 지배력을 상실하여 종속기업에서 제외되었습니다. 

1.3 당기말 및 전기말 현재 연결재무제표 작성대상 종속기업의 주요 재무현황은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜베스트토요타
47,406,688
15,997,743
31,408,945
181,257,935
7,071,197
6,974,307

㈜케이제이모터라드
12,548,266
6,938,992
5,609,274
14,799,449
(361,916)
(355,726)

㈜흥업
2,620,532
475,056
2,145,476
3,740,743
154,840
154,840

㈜스포츠모터사이클코리아
4,966,014
4,819,041
146,973
4,552,863
(269,615)
(268,861)

㈜바이클로
8,554,220
195,080
8,359,140
5,370,330
(2,370,708)
(2,370,708)

㈜엠비케이코퍼레이션
51,384,266
6,417,553
44,966,713
38,744,279
(2,418,109)
(2,430,128)

(전기말)
(단위: 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜베스트토요타
54,824,655
30,390,017
24,434,638
141,676,755
3,398,986
3,182,164

㈜케이제이모터라드
11,303,870
5,338,870
5,965,000
14,707,021
(608,801)
(596,948)

㈜흥업
3,093,221
1,102,585
1,990,636
4,992,155
1,395,931
1,395,931

㈜스포츠모터사이클코리아
4,078,736
3,662,902
415,834
4,841,302
(224,689)
(236,045)

㈜바이클로
11,042,868
313,020
10,729,848
7,844,852
(1,747,291)
(1,747,291)

㈜엠비케이코퍼레이션
59,205,034
11,808,193
47,396,841
45,689,853
(11,318,496)
(11,317,280)

엘피에스제일차㈜(*)
22,935
22,933
2
-
1
1

(*) 당기 중 지배력을 상실하여 종속기업에서 제외되었습니다.

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 '연결기업')의 재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률' 에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

연결기업의 재무제표는 공정가치로 평가된 금융상품 등 아래 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 연결재무제표는 원화로 표시되어 있으며 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다. 

2.2 연결기준

연결재무제표는 매 회계연도 12월 31일 현재 연결기업의 재무제표로 구성되어 있습니다. 지배력은 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 획득됩니다. 구체적으로 연결기업이 다음을 모두 갖는 경우에만 피투자자를 지배합니다.
ㆍ피투자자에 대한 힘(즉, 피투자자의 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 갖게 하는 현존 권리)
ㆍ피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리
ㆍ투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용 하는 능력

피투자자의 의결권의 과반수 미만을 보유하고 있는 경우 연결기업은 피투자자에 대한 힘을 갖고 있는지를 평가할 때 다음을 포함한 모든 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

ㆍ투자자와 다른 의결권 보유자간의 계약상 약정
ㆍ그 밖의 계약상 약정에서 발생하는 권리
ㆍ연결기업의 의결권 및 잠재적 의결권

연결기업은 지배력의 세 가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 있는 경우 피투자자를 지배하는지 재평가합니다. 종속기업에 대한 연결은 연결기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 이루어집니다. 기중 취득하거나 처분한 종속기업의 자산, 부채, 수익 및 비용은 연결기업이 지배력을 획득한 날부터 연결기업이 종속기업을 더 이상 지배하지 않게 된 날까지 연결포괄손익계산서에 포함하고 있습니다.

당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다. 필요한 경우 종속기업의 회계정책을 연결기업과 일치시키기 위하여 종속기업의 재무제표를 수정하여 사용하고 있습니다. 연결기업간의 거래로 인해 발생한 모든 연결기업의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름은 전액 제거하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우 지배력을 상실한 날에 종속기업의 자산(영업권 포함), 부채, 비지배지분 및 자본의 기타 항목을 제거하고 그에 따른 손익을 당기손익으로 인식하고 있습니다. 이전의 종속기업에 대한 잔여 투자는 공정가치로 인식하고 있습니다.

2.3 중요한 회계정책

2.3.1 사업결합 및 영업권

사업결합은 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정된 이전대가와 피취득자에 대한 비지배지분 금액의 합계로 측정하고 있습니다. 각 사업결합에 대해 취득자는 피취득자에 대한 비지배지분을 공정가치 또는 피취득자의 식별가능한 순자산 중의 비지배지분의 비례적 지분으로 측정하고 있으며 취득관련원가는 발생시 비용으로 처리하고 있습니다.

연결기업은 취득일에 식별가능한 취득 자산과 인수 부채를 취득일에 존재하는 계약조건, 경제상황, 취득자의 영업정책이나 회계정책 그리고 그 밖의 관련 조건에 기초하여 분류하거나 지정하고 있습니다. 이러한 분류는 피취득자의 주계약에서 내재파생상품을 분리하는 것을 포함합니다.

취득자가 피취득자에게 조건부 대가를 제공한 경우 동 대가는 취득일의 공정가치로 측정하여 이전대가에 포함하고 있으며 자산이나 부채로 분류된 조건부 대가의 후속적인 공정가치 변동은 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익이나 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 또한 자본으로 분류된 조건부 대가는 재측정하지 않고 정산시 자본내에서 회계처리하고 있습니다. 조건부 대가가 기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 해당되지 않는 경우 적절한 기업회계기준서에 따라 측정하고 있습니다.

영업권은 이전대가와 비지배지분 금액 및 이전에 보유하고 있던 지분의 합계액이 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득한 순자산의 공정가치가 이전대가 등의 합계액을 초과하는 경우 연결기업은 모든 취득 자산과 인수 부채를 정확하게 식별하였는지에 대해 재검토하고 취득일에 인식한 금액을 측정하는 데 사용한 절차를 재검토하고 있습니다. 만약 이러한 재검토 후에도 여전히 이전대가 등의 합계액이 취득한 순자산의 공정가치보다 낮다면 그 차익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

최초 인식 후 영업권은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 계상하고 있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 취득일로부터 배분되며 이는 배분대상 현금창출단위나 현금창출단위집단에 피취득자의 다른 자산이나 부채가 할당되어 있는지와 관계없이 이루어집니다.

영업권이 배분된 현금창출단위 내의 영업을 처분하는 경우 처분되는 영업과 관련된 영업권은 처분손익을 결정할 때 그 영업의 장부금액에 포함하며 현금창출단위 내에 존속하는 부분과 처분되는 부분의 상대적인 가치를 기준으로 측정하고 있습니다.

2.3.2 관계기업과 공동기업에 대한 투자

관계기업이란 연결기업이 유의적인 영향력을 보유하는 기업을 말하며, 유의적인 영향력이란 피투자회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력으로 그러한 정책에 대한 지배력이나 공동지배력은 아닌 것을 말합니다.

공동기업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 그 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하는 공동약정을 말하며, 공동지배력은 약정의 지배력에 대한 계약상 합의된 공유로서, 관련활동에 대한 결정에 지배력을 공유하는 당사자들 전체의 동의가 요구될 때에만 존재합니다.

관계기업이나 공동기업에 대한 투자가 기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 의하여 매각예정자산으로 분류되는 경우를 제외하고는 관계기업과공동기업의 당기순손익, 자산과 부채는 지분법을 적용하여 연결재무제표에 포함됩니다. 지분법을 적용함에 있어 관계기업과 공동기업투자는 취득원가에서 지분 취득 후 발생한 관계기업과 공동기업의 순자산에 대한 지분변동액을 조정하고, 각 관계기업과 공동기업투자에 대한 손상차손을 차감한 금액으로 연결재무상태표에 표시하였습니다. 관계기업과 공동기업에 대한 연결기업의 지분(실질적으로 관계기업과 공동기업에 대한 연결기업의 순투자의 일부분을 구성하는 장기투자항목을 포함)을 초과하는 관계기업과 공동기업의 손실은 연결기업이 법적의무 또는 의제의무를 지고 있거나 관계기업과 공동기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우에만 인식합니다. 

취득일 현재 관계기업과 공동기업의 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 공정가치순액 중 연결기업의 지분을 초과하는 매수원가는 영업권으로 인식하였습니다. 영업권은 투자자산의 장부금액에 포함되며 투자자산의 일부로서 손상여부를 검토합니다. 매수원가를 초과하는 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 순공정가치에 대한 연결기업의 지분해당이 재검토 후에도 존재하는 경우에는 당기손익으로 인식됩니다. 

관계기업과 공동기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 이후에도 기존의 관계기업과공동기업에 대한 투자자산 중 일부를 계속 보유하고 있다면, 유의적인 영향력을 상실한 시점의 당해 투자자산의 공정가치를 기업회계기준서 제1039호에 따른 금융자산의 최초 인식시의 공정가치로 간주합니다. 이 때 보유하는 투자자산의 장부금액과 공정가치의 차이는 관계기업(또는 공동기업)처분손익에 포함하여 당기손익으로 인식합니다. 또한 투자자는 관계기업과 공동기업이 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 그 관계기업 및 공동기업과 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 회계처리합니다. 그러므로 관계기업이 이전에 기타포괄손익으로 인식한 손익을 관련 자산이나 부채의 처분으로 당기손익으로 재분류하게되는 경우, 투자자는 관계기업과 공동기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 때에 손익을 자본에서 당기손익으로 재분류(재분류 조정)합니다.

그리고 관계기업이나 공동기업에 대한 소유지분이 감소하지만 지분법을 계속 적용하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식했던 손익이 관련 자산이나 부채의 처분에 따라 당기손익으로 재분류되는 경우라면, 그 손익 중 소유지분의 감소와 관련된 비례적 부분을 당기손익으로 재분류합니다. 또한 관계기업이나 공동기업에 대한 투자의 일부가 매각예정분류 기준을 충족하는 경우 기업회계기준서 제1105호를 적용하고 있습니다.

연결기업은 관계기업과 공동기업투자에 대한 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는경우, 관계기업과 공동기업투자의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 관계기업과 공동기업투자의 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

관계기업투자가 공동기업투자가 되거나 반대로 공동기업투자가 관계기업투자로 되는 경우, 연결기업은 지분법을 계속 적용하며 잔여 보유지분을 재측정하지 않습니다.

연결기업이 관계기업이나 공동기업과 거래를 하는 경우, 관계기업과 공동기업의 거래에서 발생한 손익은 연결기업과 관련이 없는 관계기업과 공동기업에 대한 지분에 해당하는 부분만을 연결기업의 연결재무제표에 인식하고 있습니다.

2.3.3 공동영업에 대한 투자

공동영업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 그 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동약정으로, 공동지배력은 약정의 지배력에 대한 계약상 합의된 공유로서, 관련활동에 대한 결정에 지배력을 공유하는 당사자들 전체의 동의가 요구될 때에만 존재합니다.

연결기업이 공동영업 하에서 활동을 수행하는 경우, 연결기업은 공동영업자로서 공동영업에 대한 자신의 지분과 관련하여 다음을 인식합니다.

① 자신의 자산. 공동으로 보유하는 자산 중 자신의 몫을 포함
② 자신의 부채. 공동으로 발생한 부채 중 자신의 몫을 포함
③ 공동영업에서 발생한 산출물 중 자신의 몫의 판매 수익
④ 공동영업의 산출물 판매 수익 중 자신의 몫
⑤ 자신의 비용. 공동으로 발생한 비용 중 자신의 몫을 포함

연결기업은 공동영업에 대한 자신의 지분에 해당하는 자산, 부채, 수익 및 비용을 특정 자산, 부채, 수익 및 비용에 적용하는 기준서에 따라 회계처리하고 있습니다.

공동영업자인 연결기업이 공동영업에 자산을 판매하거나 출자하는 것과 같은 거래를하는 경우, 그것은 공동영업의 다른 당사자와의 거래를 수행하는 것으로 간주되어, 연결기업은 거래의 결과인 손익을 다른 당사자들의 지분 한도까지만 인식하고 있습니다.

공동영업자인 연결기업이 공동영업과 자산의 구매와 같은 거래를 하는 경우, 연결기업은 자산을 제3자에게 재판매하기 전까지는 손익에 대한 자신의 몫을 인식하지 않습니다.

2.3.4 금융상품: 최초인식과 후속측정

금융자산은 거래당사자 어느 한 쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품을 생기게 하는 모든 계약입니다.

(1) 금융자산

1) 최초인식 및 측정
금융자산은 최초인식시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 그리고 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 연결기업은 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래가격으로 측정합니다.
주석 2.3.12의 회계정책을 참조합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 연결기업이 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

2) 후속측정

후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

ㆍ상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ누적 손익을 당기손익으로 재순환하는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채 무상품)

ㆍ제거시 누적 손익을 당기손익으로 재순환하지 않는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

이 범주는 연결기업과 가장 관련이 높습니다. 연결기업은 아래 조건을 모두 만족하는경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자 산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

상각후원가측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐 름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

최초 인식 시점에, 연결기업은 기업회계기준서 제1032호 `금융상품 표시`에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우를 나타내지 않는다면 그러한 배당은 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식됩니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우에 해당한다면 그러한 배당은 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

연결기업은 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지 않은 상장 지분 상품을 포함합니다. 상장 지분 상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

3) 제거

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나

ㆍ연결기업이
금융자산의
현금흐름을
수취할
권리를 양도하거나 양도(pass-through)계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다. 이 경우에 연결기업은 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전

연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 연결기업이 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 연결기업은 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 연결기업이 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

4) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련된 자세한 공시 사항은 아래 주석에 제공됩니다.

ㆍ유의적인 가정에 대한 공시

ㆍ기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

ㆍ계약자산을 포함한 매출채권

연결기업은 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 연결기업이 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 연결기업은 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 연결기업은 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 연결기업은 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 연결기업은 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 연결기업은 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 연결기업은 채무상품의 내부신용등급을 재평가합니다. 또한, 연결기업은 계약상의 지급이 30일을 초과하였을 때 신용위험의 유의적인 증가가 있는지를 고려합니다.

연결기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 연결기업의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 연결기업은 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

연결기
업은
계약상 지급이 30일을 초과하여 연체되는 경우
에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 연결기업은 내부 또는 외부 정보가 연결기업에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 연결기업의 계약상의 원금 전체를 수취하지 못 할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

(3) 금융부채

1) 최초인식 및 측정

금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

연결기업의 금융부채는 매입부채와 기타 미지급금, 당좌차월을 포함한 대여 및 차입과 파생상품부채를 포함합니다.

2) 후속측정

금융부채의 후속측정은 금융부채의 분류에 따라 상이합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다. 연결기업은 어떤 금융부채도 당기손익-공정가치 항목으로 지정하지 않았습니다.

대여금 및 차입금

이 범주는 연결기업과 관련이 높습니다. 최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다.

이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다. 더 자세한 정보는 주석 7에언급되어 있습니다. 

3) 제거

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

4) 상계

인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 회수하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에는 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다.

2.3.5 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 원재료, 상품 및 저장품은 이동평균법, 미착품은 개별법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

2.3.6 유형자산

유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분
추정내용연수

건물
20 - 40 년

구축물
20 년

기계장치
10 년

차량운반구
5 년

비품
5 년

공구와기구
5 년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3.7 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 20~40년을 적용하여 정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3.8 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수인 5년에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3.9 비금융자산의 손상

연결기업은 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는경우 연결기업은 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당 개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.

사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다. 순공정가치는 최근거래가격을 고려하고 있습니다. 그러한 거래가 식별되지 않는 경우 적절한 평가모델을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 계산에는 평가배수, 상장주식의 시가 또는 기타 공정가치 지표를 이용하고 있습니다.

연결기업은 개별자산이 배부된 각각의 현금흐름창출단위에 대하여 작성된 구체적인 재무예산/예측을 기초로 손상금액을 계산하고 있습니다. 재무예산/예측은 일반적으로 5년간의 기간을 다루며 더 긴 기간에 대해서는 장기성장률을 계산하여 5년 이후의 기간에 적용하고 있습니다.

손상차손은 손상된 자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하는 자산으로서 이전에 인식한 재평가잉여금이 있는 경우에는 이전 재평가금액을 한도로 재평가잉여금과 상계하고 있습니다.

영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하고 있는 자산의 경우에는 동 환입액을 재평가잉여금의 증가로 처리하고 있습니다.

다음의 자산에 대하여는 자산손상검사에 있어 각각의 기준이 추가적으로 적용되고 있습니다.

영업권

연결기업은 매년 일정한 시기와 손상징후가 발생하였을 때 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다.

영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한손상차손은 이후에 환입하지 않습니다.

무형자산

연결기업은 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 매년 일정한 시기와 손상징후가 발생하였을 때 개별 자산별 또는 현금창출단위별로 손상검사를 수행하고 있습니다.

2.3.10 차입원가

연결기업은 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다.

기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3.11 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간 경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3 자가 변제할 것이예상되는 경우 연결기업이 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

2.3.12 고객과의 계약에서 생기는 수익

연결기업은 브랜드 사업과 함께 부동산임대사업을 하고 있습니다. 고객과의 계약에서 연결기업은 재화나 용역의 통제가 고객에 이전되었을 때, 해당 재화나 용역의 대가로 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 대가를 반영하는 금액으로 수익을 인식합니다. 연결기업은 고객과의 계약에서 재화나 용역을 고객에게 제공하기 전에 정해진 각 재화나 용역을 통제하므로 본인으로 결론 내렸습니다.

고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련된 유의적인 판단, 추정, 가정에 대한 공시는
주석 3을
참조 바랍니다.

(1) 변동대가
계약이 변동대가를 포함한 경우에 연결기업은 고객에 약속한 재화를 이전하고 그 대가로 받을 금액을 추정합니다. 변동대가와 관련된 불확실성이 나중에 해소될 때, 이미 인식한 누적 수익 금액 중 유의적인 부분을 되돌리지(환원하지) 않을 가능성이 매우 높은 정도까지만 변동대가를 계약의 개시 시점에 추정하고 거래가격에 포함합니다.

(2) 유의적인 금융요소

기준서 제1115호의 실무적 간편법을 적용하여, 연결기업은 계약을 개시할 때 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 1년 이내일 것이라고 예상된다면 약속한 대가(금액)에 유의적인 금융요소의 영향을 반영하지 않습니다. 

(3) 보증 의무

연결기업은 법의 요구에 따라 판매 시점에 결함이 존재하는 상품에 대한 보증을 제공하고 있습니다. 이러한 확신 유형의 보증은 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 회계처리합니다. 보증

충당부채는 주석2.2.12
를 참조 바랍니다. 

(4) 계약 잔액

계약자산

계약자산은 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 권리입니다. 고객이 대가를 지급하기 전이나 지급기일 전에 연결기업이 고객에게 재화나 용역을 이전하는 경우 그 대가를 받을 기업의 권리로 그 권리에 시간의 경과 외의 조건이 있는 자산은 계약자산입니다.

매출채권

수취채권은 무조건적인 연결기업의 권리를 나타냅니다. 왜냐하면 시간만 경과하면 대가를 지급받을 수 있기 때문입니다. 금융자산 관련 회계정책은

주석 2.3.4
부분을참조합니다. 

계약부채

계약부채는 연결기업이 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무입니다. 만약 연결기업이 재화나 용역을 고객에 이전하기 전에 고객이 대가를 지불한다면, 지급이 되었거나 지급기일 중 이른 시점에 계약부채를 인식합니다. 계약부채는 연결기업이 계약에 따라 수행의무를 이행할 때 수익으로 인식합니다.

2.3.13 리스

연결기업은 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에 이전되는리스계약을 금융리스로 분류하고, 금융리스 외의 모든 리스계약을 운용리스로 분류하고 있습니다.

1) 연결기업이 리스제공자인 경우

연결기업은 금융리스의 경우, 금융리스의 리스순투자와 동일한 금액을 금융리스채권으로 인식하고, 금융리스순투자 미회수분에 대하여 유효이자율법을 적용하여 이자수익을 인식하고 있습니다.

운용리스로부터 발생하는 리스료수익을 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 수익으로 인식하고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 정액기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

2) 연결기업이 리스이용자인 경우

연결기업은 금융리스의 경우 리스기간개시일에 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 재무상태표에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하고 있습니다.

리스료는 매기 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 이자비용과 리스부채의 상환액으로 배분하고 있습니다. 차입원가에 대한 연결기업의 회계정책 에 따라 당해 적격자산의 일부로 자본화되는 경우를 제외한 금융원가는 발생 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다.

운용리스료는 리스자산의 효익의 기간적 형태를 보다 잘 나타내는 다른 체계적인 인식기준이 없다면 리스기간에 걸쳐 균등하게 배분된 금액을 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 운용리스에서 발생한 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다.

운용리스 계약시 리스인센티브를 받은 경우 이를 부채로 인식하고 있으며, 리스인센티브의 효익은 리스자산의 효익의 기간적 형태를 보다 잘 나타내는 다른 체계적인 인식기준이 없다면, 정액기준으로 리스비용에서 차감하는 형식으로 인식하고 있습니 다.

2.3.14 외화환산

각 연결대상기업들의 개별재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 연결재무제표를 작성하기 위해 개별기업들의 경영성과와 재무상태는 연결기업의 기능통화이면서 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

개별기업들의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

①
미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이

②
특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이

③
해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도 없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부처분시점에서 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

연결재무제표를 작성하기 위하여 연결기업에 포함된 해외사업장의 자산과 부채는 보고기간 말의 환율을 사용하여 '원'으로 표시하고 있습니다. 만약 환율이 당해 기간 동안 중요하게 변동하여 거래일의 환율을 사용하여야 하는 상황이 아니라면, 손익항목은 당해 기간의 평균환율로 환산하고 있으며, 이로 인하여 발생한 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 자본(적절한 경우 비지배지분에 배분)에 누계하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우(즉 연결기업의 해외사업장에 대한 지분 전부의 처분, 해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오는 처분, 공동약정의 지분의 부분적 처분 또는 해외사업장을 포함한 관계기업에 대한 지분의 부분적 처분 이후 보유하는 지분이 해외사업장을 포함하는 금융자산이 되는 경우), 지배기업에 귀속되는 해외사업장관련 외환차이의 누계액 전액을 당기손익으로 재분류하고 있습니다.비지배지분에 귀속되는 그 해외사업장과 관련된 외환차이의 누계액은 제거하지만, 당기손익으로 재분류하지 않습니다.

해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오지 않는 일부 처분의 경우, 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 비지배지분으로 재귀속시키고 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이 외의 모든 일부 처분의 경우(즉 유의적인 영향력이나 공동지배력의 상실을 가져오지 않는 연결기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 소유지분의 감소)에는 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

해외사업장의 취득으로 발생하는 영업권과 식별가능한 자산과 부채에 대한 공정가치조정액은 해외사업장의 자산과 부채로 처리하고 보고기간 말의 환율로 환산하고 있으며, 이로 인한 외환차이는 자본으로 인식하고 있습니다.

2.3.15 퇴직급여비용

확정급여형퇴직급여제도와 관련하여 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 

보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에 포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시 인식하며후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다.

과거근무원가는 제도의 개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및 재측정요소로 구성되어있습니다.

연결기업은 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

재무제표 상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

해고급여에 대한 부채는 연결기업이 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 연결기업이 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른 날에 인식하고 있습니다.

종업원이나 제3자의 재량적 기여금은 제도에 대한 그러한 기여금이 납부될 때 근무원가를 감소시키고 있습니다. 제도의 공식적 규약에 종업원이나 제3자로부터의 기여금이 있을 것이라고 특정할 때, 회계처리는 다음과 같이 기여금이 근무용역에 연계되어 있는지 여부에 달려 있습니다. 

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있지 않다면(예를 들어 사외적립자산의 손실이나 보험수리적손실에서 발생하는 과소적립액을 감소시키기 위한 기여금), 기여금은 순확정급여부채(자산)의 재측정에 영향을 미칩니다

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있다면 기여금은 근무원가를 감소시킵니다. 근무연수에 따라 결정되는 기여금액의 경우 연결기업은 총급여에 대해 기업회계기준서제1019호 문단 70에서 요구하는 배분방법에 따라 근무기간에 기여금을 배분합니다.

반면에 근무연수와 독립적인 기여금액의 경우 연결기업은 이러한 기여금을 기업회계기준서 제1019호 문단 70에 따라 종업원의 근무기간동안 기여금을 배분함에 따라 근무원가의 감소로 인식합니다.

2.3.16 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

1) 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 연결기업의 당기 법인세와 관련된 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다. 

2) 이연법인세

이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다. 

그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다.

그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

연결기업이 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을만큼 충분한과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다. 

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 연결기업이 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 연결기업이 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

이연법인세부채 또는 이연법인세자산이 공정가치모형을 사용하여 측정된 투자부동산에서 발생하는 경우, 동 투자부동산의 장부금액이 매각을 통하여 회수될 것이라는 반증가능한 가정을 전제하고 있습니다. 따라서 이러한 가정에 대한 반증이 없다면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산의 측정에는 투자부동산 장부금액이 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영합니다. 다만 투자부동산이 감가상각 대상자산으로서 매각을 위해 보유하기보다는 그 투자부동산에 내재된 대부분의 경제적 효익을 기간에 걸쳐 소비하는 것을 목적으로 하는 사업모형 하에서 보유하는 경우 이러한 가정이 반증됩니다.

3) 당기법인세와 이연법인세의 인식

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합 시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

2.3.17 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결기업은 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거 래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시 목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고 목적상 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치 측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치 측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

2.3.18 매각예정(또는 주주에 대한 분배예정) 비유동자산과 중단영업

연결기업은 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속사용이 아닌 매각거래나 분배를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정이나 지배기업의 소유주에 대한 분배예정으로 분류하고 있습니다. 매각예정이나 분배예정으로 분류된 비유동자산과 처분자산집단은 매각 및 분배부대원가 차감 후 공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 매각 및 분배부대원가는 자산(또는 처분자산집단)의 처분 및 분배에 직접 귀속되는 증분원가(금융원가와 법인세비용 제외)입니다.

매각예정으로의 분류 조건은 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 즉시 매각 가능하고
그
매각가능성이
매우
높은 경우에 충족되는 것으로 보고 있습니다.매각을 완료하기 위하여 요구되는 조치들은 그 매각이 유의적으로 변경되거나 철회될 가능성이 낮음을 보여야 하며, 매각예정으로 분류한 시점에서 1년 이내에 매각이 완료될 것으로 예상되어야 합니다. 분배예정비유동자산(또는 처분자산집단)에도 유사한 고려를 하고 있습니다.

매각예정 또는 분배예정으로 분류된 유형자산과 무형자산은 감가상각 또는 상각하지않고 있습니다. 

매각예정 또는 분배예정으로 분류된 자산과 부채는 연결재무상태표에서 별도의 유동항목으로 표시하고 있습니다. 

다음 중 하나에 해당되는 경우 처분자산집단은 중단영업에 해당됩니다.
ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역이다.
ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역을 처분하려는 단일 계획의 일부이다.
ㆍ매각만을 목적으로 취득한 종속기업이다.

연결기업은 세후중단영업손익을 계속영업의 결과에서 제외하고 연결손익계산서에 단일금액으로 표시하고 있습니다.

2.4 제ㆍ개정된 기준서의 적용

연결기업은 당기부터 시행되는 다음 기업회계기준서의 제ㆍ개정내용을 최초로 적용하였습니다. 제ㆍ개정된 기준서의 내용 및 영향은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서를 대체하며, 제한된 예외사항들과 함께 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 기업회계기준서 제1115호는 고객과의 계약에서 생기는 수익의 회계처리를 위해 5단계법을 확립하였으며, 재화나 용역의 이전의 대가로 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식하도록 요구합니다.

기업회계기준서 제1115호는 기업이 고객과의 계약에 5단계법을 적용할 때 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 계약을 체결하기 위해 들인 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였으며, 보다 확대된 공시사항을 요구합니다. 

기업회계기준서 제1115호 적용으로 인해 연결기업의 당기 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2018년 1월1일 부터 2018년 12월 31일 까지

기업회계기준서1115호를 적용하지 않은 경우
조정금액
공시금액

고객과의 계약에서 생기는 수익(*)
313,714,302
(427,997)
313,286,305

판매비와관리비(*)
129,177,268
(427,997)
128,749,272

(*)고객에게 지급하는 대가
연결기업은 상품매출시 고객에게 제공하는 무상운송비 및 무상수선비에 대해 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 별도의 비용으로 보아 판매관리비로 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서 연결기업은 고객이 기업에 이전하는 구별되는 재화나용역의 대가로 지급하는 것이 아닌 경우 고객에게 무상으로 지급하는 운송비와 수선비
를
거래가격에서 차감하는 회계처리를 수행하였습니다. 그 결과, 고객과의 계약에서 생기는 수익과 판매비와관리비가 각각 427,997천원 감소하였습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호 금융상품은 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 금융상품 회계의 세가지 측면, 즉 분류와 측정, 손상, 위험회피회계 모두를 통합하여 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 재무적 영향은 없습니다. 

연결기업의 사업모형에 대한 평가는 2018년 1월 1일 최초 적용일 현재 이루어졌습니다. 채무상품에 대한 계약상 현금흐름이 전적으로 원금과 이자로 구성되는지에 대한 평가는 자산의 최초 인식시점의 사실과 상황에 기초하여 이루어졌습니다.

기업회계기준서 제1109호의 분류 및 측정 요구 사항은 연결기업에 유의적인 영향을 미치지 않습니다. 연결기업은 이전에 기업회계기준서 제1039호에 따라 공정가치로 측정된 모든 금융자산을 공정가치로 측정하고 있습니다.

연결기업의 금융자산 분류의 변경사항은 다음과 같습니다.

ㆍ과거에 대여금 및 수취채권으로 분류된 매출채권 및 기타 비유동금융자산 (즉, 관 계기업 대출 및 임원에 대한 대출)은 계약상 현금흐름을 회수하고 원금 및 이자의 지급만을 나타내는 현금흐름을 창출하기 위해 보유하고 있습니다. 이들은 현재 상 각후원가로 측정하는 채무상품으로 분류됩니다.

ㆍ과거에 매도가능금융자산으로 분류된 시장성 있는 채무상품은 현재 기타포괄손익 -공정가치 측정(FVOCI) 채무상품으로 분류 및 측정됩니다. 연결기업의 계약상 현 금흐름을 수취하기 위해 자산을 보유할 뿐만 아니라 상대적으로 빈번하게 상당한 금액을 매각 할 것으로 기대합니다. 
ㆍ과거에 매도가능금융자산으로 분류되었던 비상장 및 상장 회사에 대한 지분투자는 현재 당기손익-공정가치 측정(FVPL) 지분상품으로 지정되어 분류 및 측정됩니다.

연결기업의 금융부채에 대한 분류 및 측정에는 변화가 없습니다.

(3) 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' (제정)

해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산'(개정) - 투자부동산 계정 대체

투자부동산의 개발 또는 건설과 관련한 계정대체 시점을 명확히 합니다. 이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점의 용도 변경에 대해 기술합니다. 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'(개정) - 주식기준보상거래의 분류와 측정

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 이 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(6) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'(개정)-개별기준 선택

개정 기준서는 다음 사항을 명확히 하고 있습니다. 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에 대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익공정가치 측정항목으로 선택할 수 있습니다. 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있고, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 이 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(7) 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정) -최초채택 기업의 단기 면제 규정 삭제

기준서 제1101호 문단E3~E7는 최초채택기업의 단기 면제 규정으로, 의도한 목적이달성되었으므로 삭제되었습니다. 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정

연결기업의 경영진은 재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

3.1 회계적 판단

연결기업이 회계정책을 적용하는 과정에서 연결재무제표에 인식된 금액에 중요한 영향을 미친 추정과 관련 없는 판단사항은 다음과 같습니다.

운용리스약정 - 리스제공자

연결기업은 투자부동산에 대하여 상업용부동산 리스계약을 체결하고 있습니다. 연결기업은 계약의 기간과 조건 등의 평가에 기초하여 해당 부동산의 소유에 따른 중요한위험과 보상이 연결기업에 있다고 판단하고 동 리스거래를 운용리스로 회계처리하였습니다.

3.2 회계 추정 및 변경

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 연결재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 연결기업의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

3.2.1 비금융자산의 손상

연결기업은 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 영업권과 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야합니다.

3.2.2 이연법인세자산

세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 연결기업의 경영진은 향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다. 당기말 현재 연결기업
은
8
,971
백만원(전기말: 14,310백만원)
의
이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 자세한 내
역은
주석 32에
기술하였습니다.

3.2.3 퇴직급여제도

확정급여퇴직연금제도 및 퇴직후의료급여제도의 원가와 퇴직연금채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다.

적절한 할인율을 결정하기 위하여 경영진은 AA등급 이상의 회사채의 이자율을 참조하고 있습니다. 사망률은 공개적으로 활용가능한 표에 기초하고 있으며 미래임금상승률 및 미래연금상승률은 해당 국가의 기대인플레이션율에 기초하고 있습니다.

자세한 내역은

주석 21
에서 기술하고 있습니다.

3.2.4 금융상품의 공정가치

활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다. 

4. 공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

연결기업의 재무제표 발행승인일 현재 공표되었으나 아직 시행되지 않아 연결기업이채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다.

4.1 기업회계기준서 제1116호 '리스'(제정)

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할 것을
요구합니다.
동
기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간 동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다.

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

또한 기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되나 기업은 먼저 기업회계기준서 제1115호를 적용하여야 합니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇 가지 실무적 간편법을 허용합니다.

연결기업은 동 기준서가 연결재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있으며, 정해진 시행일에 개정기준서를 적용할 계획입니다.

4.2 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정) 부의 보상을 수반하는 중도상환특성

기업회계기준서 제1109호에서, 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고(SPPI 요건)분류에 적절한 사업모형에서 보유되는 채무상품은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정될 수 있습니다. 기업회계기준서 제1109호의 개정은 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 당사자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는지와 관계없이 SPPI 조건을 충족하는 금융자산을 명확히 하고 있습니다.

동 개정사항은 소급하여 적용되고 2019년 1월 1일부터 유효하며, 조기 적용이 허용됩니다. 이 개정사항이 연결기업의 연결재무상태표에 미치는 영향은 없습니다.

4.3 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' 및 제1028호 '관계기업과 공동기업에대한 투자'(개정) 투자자와 관계기업이나 공동기업 간의 자산 매각 또는 출자 

이 개정은 관계기업이나 공동기업에 매각되거나 출자된 종속기업에 대한 지배력 상실에 대한 기업회계기준서 제1110호와 기업회계기준서 제1028호 간의 상충을 해결하기 위해 개정되었습니다. 동 기준서에서는 투자자와 관계기업이나 공동기업 간의 기업회계기준서 제1103호에서 정의된 사업에 해당하는 자산의 매각이나 출자에서 발생하는 손익은 전액 인식됨을 명확히 하였습니다. 그러나, 사업에 해당하지 않는 자산의 매각이나 출자에서 발생하는 손익은 투자자의 지분과 무관한 손익까지만 인식하도록 하고 있습니다. 동 기준서의 적용은 무기한 연기되었으나 조기적용하는 경우 전진적으로 적용되어야 합니다. 연결기업은 동 개정사항의 효력이 발생시 적용할계획입니다.

4.4 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'(개정) 확정급여제도의 개정, 축소, 정산

개정사항은 보고기간 중 제도의 개정, 축소, 청산이 일어났을 때의 회계처리에 대해 명확히 하고 있습니다. 연결기업은 보고기간 중 확정급여 제도의 정산, 축소, 청산이 발생한 경우 다음과 같이 회계처리합니다.

ㆍ사외적립자산의 현재 공정가치와 현재의 보험수리적 가정을 적용하여 제도의 개정, 축소, 청산 전, 후의 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)를 재측정

ㆍ제도의 개정, 축소, 청산 후 잔여 연차 보고기간 동안의 당기근무원가와 순이자는 재측정한 순확정급여부채(자산) 금액과 이를 측정하기 위해 사용된 사외적립자산 금액 및 보험수리적 가정을 사용하여 측정

개정사항은 제도의 개정, 축소, 청산이 발생하여 과거근무원가와 정산손익을 인식할 때, 자산인식상한효과와의 관계를 명확히 하였습니다. 과거근무원가와 정산손익을 인식할 때 자산인식상한효과는 고려하지 않고 이 금액은 당기손익으로 인식합니다. 과거근무원가와 정산손익 인식 후, 제도의 개정, 축소, 청산 후의 자산인식상한효과를 결정하고 그 변동을 기타포괄손익으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후 발생한 제도의 개정, 축소, 청산에 대해 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 동 개정사항은 연결기업 제도의 개정, 축소, 청산이 발생한 경우에 대해서만 적용됩니다.

4.5 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'(개정) - 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

개정사항은 기업이 관계기업이나 공동기업에 대해 지분법을 적용하지 않는 금융상품에 기업회계기준서 제1109호를 적용하여야 하며 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함된다는 점을 명확히 하고 있습니다. 이는 기업회계기준서 제1109호에서의 기대신용손실모델이 그러한 장기투자지분에 적용되는 것을 의미합니다. 동 개정사항은 또한 기업회계기준서 제1109호를 적용하면서 기업은 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자의 적용으로 인해 발생하는 장기투자지분의 장부금액 조정사항인 관계기업 또는 공동기업의 손실이나 순투자에 대한 손상차손을 고려하지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결기업은 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분이 없으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

4.6 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세처리의 불확실성'(제정)

이 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 기준서 제1012호의 인식 및 측정 요구사항을 어떻게 적용할지를 다룹니다. 그러나 이 해석서는 기준서 제1012호의 적용범위가 아닌 세금 또는 부담금에 적용되지 않으며 불확실한 법인세 처리와 관련되는 이자와 벌과금에 관련된 요구사항을 다루지 않습니다. 이 해석서는 다음을 구체적으로 다루고 있습니다.
ㆍ기업이 불확실한 법인세 처리를 개별적으로 고려할지

ㆍ법인세 처리에 대한 과세당국의 조사에 관한 기업의 가정

ㆍ기업이 과세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공 제, 세율을 어떻게 산정할지

ㆍ기업이 사실 및 상황의 변화를 어떻게 고려할지

연결기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단합니다. 접근법 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측하는 접근법을 사용합니다. 이 해석서는 2019년 1월 1일 이후 최초로시작되는 회계연도부터 유효하며 특정 경과 규정을 적용할 수도 있습니다. 연결기업은 시행일에 이 해석서를 적용할 것입니다. 연결기업은 여러 국가의 복잡한 세무 환경에서 운영되므로, 해석서는 재무제표에 영향을 미칠 것입니다. 또한, 연결기업은 해석서를 적시에 적용하기 위한 정보를 얻기 위한 절차의 구축이 필요할 수 있습니 다.

4.7 연차개선 2015-2017

기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

이 개정은 공동약정의 한 당사자가 공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득할 경우 해당 거래는 단계으로 이루어지는 사업결합에 대한 요구사항을 적용하여야 하며, 이 때 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정하여야 하는 것을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 취득일이 속하는 사업결합부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 동 개정사항은 연결기업의 향후 사업결합거래에 적용될 것입니다.

기업회계기준서 제1111호 '공동약정' (개정)

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 그 공동영업(활동이 기업회계기준서 제1103호에서 정의하는 사업에 해당)에 대한 공동지배력을 획득할 수 있습니다. 이 개정은 이러한 경우 그 공동영업에 대해 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 공동지배력을 획득하는 거래부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 동 개정사항이 연결기업에 미치는 영향은 없으나 향후 거래에 적용될 것입니다.

기업회계기준서 제1012호 '법인세' (개정)

이 개정은 배당의 법인세효과는 소유주에 대한 분배보다는 분배가능한 이익을 창출하는 과거의 거래나 사건에 보다 직접적으로 연관된다는 것을 명확히 합니다. 따라서기업은 과거의 거래나 사건과 관련하여 원래 인식하였던 항목에 따라 배당의 법인세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 이 개정 내용을 최초로 적용하는 경우, 가장 이른 비교기간 이후에 인식된 배당의 법인세효과에 이 개정 내용을 적용합니다. 연결기업의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 연결재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

기업회계기준서 제1023호 '차입원가' 개정

이 개정은 기업이 적격자산을 후속적으로 의도된 용도로 사용하거나 판매할 준비가 되었을 때, 그 적격자산을 취득하기 위한 모든 차입금이 일반적인 목적으로 차입한 자금에 포함되는 것을 명확히 합니다. 기업은 처음 이 개정 내용을 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결기업의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 연결재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

5. 부문정보

5.1 연결기업의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결기업의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 보고부문을 결정하고 있으며, 이에 따라 구분된 3개의 보고부문은 다음과 같습니다.

보고부문
주요 재화
주요 고객

브랜드
프로스펙스, 몽벨 등
최종소비자

임대
용산사옥 등
삼일회계법인, 한국존슨앤드존슨, 글락소스미스클라인 등

유통
토요타 자동차, 자전거 판매 및 정비, 무역 등
최종소비자

5.2 부문수익 및 이익

당기 및 전기 중 보고부문별 수익과 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
부문 매출
부문 영업손익

당기
전기
당기
전기

브랜드
191,918,805

215,394,755

(7,349,496)

(8,978,457)

임대
30,907,546

36,072,716

9,506,775

14,804,593

유통
225,110,995

196,323,253

8,274,406

2,940,560

기타
5,928,532

7,446,115

(7,181,406)

(6,901,579)

소 계
453,865,878

455,236,839

3,250,279

1,865,117

연결조정 효과(*)
(7,978,000)

(11,884,189)

592,772

906,854

합 계
445,887,878

443,352,650

3,843,051

2,771,971

(*) 연결조정 효과는 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정, 중단영업손익 조정 및 내부거래 조정 등을 반영한 금액입니다.

5.3 부문자산 및 부채

당기말 및 전기말 현재 영업부문의 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채

당기말
전기말
당기말
전기말

브랜드
172,898,226

235,208,882

20,446,462

40,295,013

임대
484,221,095

486,128,157

40,804,112

41,266,122

유통
111,316,226

136,749,875

62,126,379

66,333,711

기타
387,374,570

333,201,541

474,754,889

472,961,509

소 계
1,155,810,117

1,191,288,455

598,131,842

620,856,355

연결조정 효과(*)
117,829,738

82,200,179

37,359,526

29,781,229

합 계
1,273,639,855

1,273,488,634

635,491,368

650,637,584

(*) 연결조정 효과는 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정, 그리고 관계기업 및 공동기업에 대한 지분법 평가, 내부거래 조정 등을 반영한 금액입니다

5.4 수익(매출)에 대한 정보

(단위: 천원)

주요재화 및 용역
당기
전기

상품매출
15,074,482
19,072,151

수수료수입
662,039
821,249

수출매출 소계
15,736,521
19,893,400

상품매출
379,239,020

373,125,721

임대매출
30,907,546

36,072,716

기타매출
23,696,937

22,225,671

수수료수입
4,285,854

3,919,331

국내매출 소계
438,129,357

435,343,439

합 계
453,865,878

455,236,839

연결조정 효과(*)
(7,978,000)

(11,884,189)

연결기업 매출
445,887,878

443,352,650

(*) 연결조정 효과는 보고부문별 수익에 대한 내부손익 제거 금액입니다.

5.5 지역별 정보

5.5.1 매출 정보
당기 및 전기 연결기업의 수익에 대한 지역별 정보는 다음과 같으며, 이는 고객의 위치에 기초하여 작성되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

아메리카
397,685
-

유럽
11,482,846
115,625

중동
196,747
2,675,685

아시아
3,659,244
17,102,775

국내
430,151,356
423,458,565

합 계
445,887,878
443,352,650

5.5.2 비유동자산 정보
당기말 및 전기말 현재 연결기업의 주요 비유동자산은 국내에 소재하고 있습니다.

5.6 주요 고객에 대한 정보

당기 및 전기 중 연결기업 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다. 

6. 사용이 제한된 금융자산

당기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말
사용제한 내역

금융기관예치금(유동)
(기타금융자산)
805,903
705,903
입주사보증금 질권설정 정기예금

-
3,330,354
철도공사 질권설정 정기예금

3,000,000
-
담보신탁차입 이자유보계좌

26,500
26,500
수출입 관부가세 담보

금융기관예치금(비유동)
(기타금융자산)
-
100,000
입주사보증금 질권설정 정기예금

-
3,275,000
철도공사 질권설정 정기예금

3,000,000
-
담보신탁차입 이자유보계좌

4,500
4,500
당좌약정 별단예금

7,952,889
-
임대보증금 유보계좌

합 계
14,789,792
7,442,257

7. 범주별 금융상품

7.1 당기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
당기말

상각후원가 측정
당기손익-공정가치측정
합계

현금및현금성자산
28,940,290
-
28,940,290

매출채권
51,700,773
-
51,700,773

기타수취채권(유동)
20,927,026
-
20,927,026

기타금융자산
12,876,973
-
12,876,973

기타수취채권(비유동)
10,479,143
-
10,479,143

기타장기금융자산
3,004,500
10,367
3,014,867

금융자산 합계
127,928,705
10,367
127,939,072

(단위: 천원)

금융자산 범주
전기말

매도가능금융자산
대여금 및 수취채권
합계

매도가능금융자산
10,562
-
10,562

현금및현금성자산
-
45,118,280
45,118,280

금융기관예치금
-
8,442,257
8,442,257

매출채권
-
58,122,387
58,122,387

기타수취채권
-
21,576,298
21,576,298

금융자산 합계
10,562
133,259,222
133,269,784

7.2 당기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
당기말

상각후원가측정
기타
합계

매입채무
21,342,607
-
21,342,607

기타지급채무
54,345,408
-
54,345,408

단기차입금
67,992,238
-
67,992,238

파생상품부채
-
4,380
4,380

기타장기지급채무
19,307,656
-
19,307,656

장기차입금
350,359,441
-
350,359,441

사채
49,931,930
-
49,931,930

금융부채 합계
563,279,280
4,380
563,283,660

(단위: 천원)

금융부채 범주
전기말

상각후원가측정

매입채무
30,760,648

차입금
359,860,195

사채
119,710,168

기타지급채무
75,561,153

금융부채 합계
585,892,164

7.3 당기 및 전기 중 금융상품 범주별로 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금수익
(*)
당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
합계
이자비용

금융자산
상각후원가로 측정하는 금융자산
742,942
627
-
743,569
-

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
27,849
27,849
-

소 계
742,942
627
27,849
771,418
-

금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
-
-
-
-
18,625,889

합 계
742,942
627
27,849
771,418
18,625,889

(전기)
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금수익(*)
합 계
이자비용

금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
16
186
202
-

상각후원가로 측정하는 금융자산
1,145,770
-
1,145,770
-

소 계
1,145,785
187
1,145,972
-

금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
-
-
-
18,125,689

합 계
1,145,785
187
1,145,972
18,125,689

(*) 관계기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

8. 매출채권 및 기타수취채권

8.1 당기말 및 전기말 현재 기타수취채권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
계
유동
비유동
계

미수금
20,590,453
1,376,312
21,966,765
10,208,503
1,282,262
11,490,765

미수수익
336,073
-
336,073
139,761
-
139,761

대여금
500
360,592
361,092
-
272,126
272,126

보증금(현재가치할인차금 포함)
-
8,742,239
8,742,239
-
9,673,646
9,673,646

합 계
20,927,026
10,479,143
31,406,169
10,348,264
11,228,034
21,576,298

8.2 당기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(매출채권)
(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

채권액
102,030,373
114,421,455

대손충당금
(50,329,600)
(56,299,068)

장부금액
51,700,773
58,122,387

(기타수취채권)
(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
계
유동
비유동
계

채권액(현재가치할인차금 포함)
31,406,876
12,546,368
43,953,244
20,951,995
13,295,259
34,247,254

대손충당금
(10,479,850)
(2,067,225)
(12,547,075)
(10,603,731)
(2,067,225)
(12,670,956)

장부금액
20,927,026
10,479,143
31,406,169
10,348,264
11,228,034
21,576,298

8.3 당기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

매출채권
기타수취채권
계
매출채권
기타수취채권
계

연체되지 않은 채권
46,998,551
15,212,230
62,210,781
51,555,251
20,442,116
71,997,367

연체되었으나 손상되지 않은 채권:

만기경과후 1~30일
68,901
-
68,901
317,483
-
317,483

만기경과후 31~60일
1,993,623
-
1,993,623
2,835,655
-
2,835,655

만기경과후 61~90일
901,461
15,155,438
16,056,899
479,710
-
479,710

만기경과후 90일 초과
1,738,237
1,038,501
2,776,738
1,665,643
1,134,182
2,799,825

소 계
4,702,222
16,193,939
20,896,161
5,298,491
1,134,182
6,432,673

손상된 채권:

만기경과후 1~30일
31,952
-
31,952
124,818
-
124,818

만기경과후 31~60일
53,243
-
53,243
211,898
-
211,898

만기경과후 61~90일
65,179
154,860
220,039
243,494
-
243,494

만기경과후 90일 초과
50,179,226
12,392,215
62,571,441
56,987,503
12,670,956
69,658,459

소 계
50,329,600
12,547,075
62,876,675
57,567,713
12,670,956
70,238,669

합 계
102,030,373
43,953,244
145,983,617
114,421,455
34,247,254
148,668,709

8.4 당기 및 전기 중 매출채권 및 기타수취채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

매출채권
기타수취채권
계
매출채권
기타수취채권
계

기초금액
(56,299,068)
(12,670,956)
(68,970,024)
(60,531,251)
(17,101,428)
(77,632,679)

손상차손 인식
(78,136)
(223,347)
(301,483)
(675,093)
(19,939)
(695,032)

손상차손 환입
1,683,013
347,228
2,030,241
4,548,189
1,008,785
5,556,974

제각
4,364,591
-
4,364,591
359,087
3,441,626
3,800,713

기말금액
(50,329,600)
(12,547,075)
(62,876,675)
(56,299,068)
(12,670,956)
(68,970,024)

9. 기타금융자산

9.1 당기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

금융기관예치금
12,876,973
3,004,500
4,974,989
3,467,268

매도가능금융자산
-
-
195
10,367

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
10,367
-
-

합 계
12,876,973
3,014,867
4,975,184
3,477,635

9.2 당기말 및 전기말 현재 기타금융자산 중 당기손익-공정가치측정 금융자산의 구성내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

피투자회사명
당기말
전기말

취득원가
손상차손누계액
장부금액
취득원가
손상차손누계액
장부금액

지분증권:

㈜한국경제신문
129,997
(119,630)
10,367
129,997
(119,630)
10,367

채무증권:

국공채
-
-
-
195
-
195

합 계
129,997
(119,630)
10,367
130,192
(119,630)
10,562

10. 파생상품

10.1 당기말 및 전기말 현재 파생상품자산 및 부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

파생상품자산
파생상품부채
파생상품자산
파생상품부채

통화선도
-
4,380
-
-

10.2 당기 중 파생상품자산 및 부채와 관련하여 인식한 평가손익은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
평가이익
평가손실

당기손익
기타포괄손익
합계
당기손익
기타포괄손익
합계

통화선도
-
-
-
4,380

4,380

10.3 당기말 현재 미결제된 통화선도계약은 다음과 같습니다.

<당기말>
(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

계약처
매입
매도
파생상품평가손익

KB국민은행
USD 1,397,426
USD 1,561,903
4,380

11. 재고자산

당기말 및 전기말 현재 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품(*)
143,506,465
(9,748,926)
133,757,539
146,411,891
(8,673,891)
137,738,000

원재료
720,732
-
720,732
535,663
-
535,663

저장품
44,831
-
44,831
45,765
-
45,765

미착품
2,904,904
-
2,904,904
1,860,682
-
1,860,682

합 계
147,176,932
(9,748,926)
137,428,006
148,854,001
(8,673,891)
140,180,110

(*) 당기말 현재 자동차와 관련된 재고자산은 한국토요타자동차㈜와 매입거래에 따른 매입채무의 지급보증을 위해 27,000백만원(전기말 17,000백만원)을 한도로 하여 양도담보계약이 체결되어 있습니다.

12. 기타자산

당기말 및 전기말 현재 기타자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
5,541,187
-
1,561,260
-

선급비용
1,696,460
639,399
1,438,913
677,542

기타
571,675
130,090
4,545
-

합 계
7,809,322
769,489
3,004,718
677,542

13. 관계기업투자 및 공동기업투자

13.1 당기말 및 전기말 현재 관계기업투자주식 및 공동기업투자주식의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

법인명
법인설립 및
영업소재지
주요영업활동
결산일
당기말
전기말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

관계기업:

G&A사모투자전문회사 (*1)
대한민국
투자업
12월 31일
98.81%
472,149,892
98.81%
457,052,506

공동기업:

ELES-Ruspacific Co., Ltd.(*2)
러시아
파이프 등 판매업
3월 31일
33.00%
-
33.00%
255,037

PT. STM Coal Trading
인도네시아
무역업
12월 31일
49.00%
488,940
49.00%
500,034

소 계

488,940

755,071

합 계

472,638,832

457,807,577

(*1) 지배기업은 유한책임사원으로서 지배력을 행사 할 수 없어 관계기업으로 분류하였습니다.

(*2) 당분기 중 LS-Ruspacific Co.,Ltd.에서 ELES-Ruspacific Co.,Ltd.로 사명이 변경되었으며 순자산가액이 영(0)이하가 됨에 따라 지분법을 중지하였습니다.

13.2 당기 및 전기 중 관계기업투자주식 및 공동기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

법인명
기초
배당
지분법손익
지분법자본변동
지분법이익잉여금
기말

관계기업:

G&A사모투자전문회사
457,052,506
(16,084,860)
32,161,879
135
(979,768)
472,149,892

공동기업:

ELES-Ruspacific Co., Ltd.
255,037
-
(255,037)
-
-
-

PT. STM Coal Trading
500,034
-
(8,787)
(2,307)
-
488,940

소 계
755,071
-
(263,824)
(2,307)
-
488,940

합 계
457,807,577
(16,084,860)
31,898,055
(2,172)
(979,768)
472,638,832

(전기)
(단위: 천원)

법인명
기초
배당
지분법손익
지분법자본변동
기말

관계기업:

G&A사모투자전문회사
435,551,141
(16,042,031)
37,179,421
363,975
457,052,506

공동기업:

ELES-Ruspacific Co., Ltd.
645,308
-
(359,884)
(30,387)
255,037

PT. STM Coal Trading
513,346
-
5,763
(19,075)
500,034

소 계
1,158,654
-
(354,121)
(49,462)
755,071

합 계
436,709,795
(16,042,031)
36,825,300
314,513
457,807,577

13.3 당기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 주요 재무현황은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
관계기업
공동기업

G&A사모투자전문회사
ELES-Ruspacific Co., Ltd
PT. STM Coal Trading

유동자산
20,714
13,108,068
5,364,059

비유동자산
341,694,269
410,342
11,088

자산총계
341,714,983
13,518,410
5,375,147

유동부채
-
14,276,426
5,048,039

비유동부채
-
-
-

부채총계
-
14,276,426
5,048,039

자본총계
341,714,983
(758,016)
327,108

매출
-
6,520,672
2,924,746

영업손익
(22,088)
405,622
115,645

당기순손익
28,466,664
(1,465,333)
(17,934)

기타포괄손익
(335,770)
(65,522)
(4,707)

총포괄손익
28,130,894
(1,530,855)
(22,641)

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
관계기업
공동기업

G&A사모투자전문회사
ELES-Ruspacific Co., Ltd
PT. STM Coal Trading

유동자산
42,389
17,310,337
4,855,469

비유동자산
330,147,707
496,063
19,224

자산총계
330,190,096
17,806,400
4,874,693

유동부채
326,768
17,020,057
4,524,943

비유동부채
-
13,504
-

부채총계
326,768
17,033,561
4,524,943

자본총계
329,863,328
772,839
349,750

매출
-
3,699,083
499,982

영업손익
(358,014)
(523,395)
120,171

당기순손익
33,022,673
(1,090,556)
11,761

기타포괄손익
(599,405)
(92,081)
(38,929)

총포괄손익
32,423,268
(1,182,637)
(27,168)

13.4 당기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 순자산에서 관계기업 및 공동기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
관계기업
공동기업

G&A사모투자
전문회사
ELES-Ruspacific
Co., Ltd.
PT. STM Coal
Trading

피투자기업 기말 순자산(A)
475,428,730
-
327,108

연결기업 지분율(B)
98.81%
33.00%
49.00%

순자산 지분금액(AXB)
469,771,127
-
160,283

(+) 영업권
2,378,765
-
328,657

기말 장부금액
472,149,892
-
488,940

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
관계기업
공동기업

G&A사모투자
전문회사
ELES-Ruspacific
Co., Ltd.
PT. STM Coal
Trading

피투자기업 기말 순자산(A)
460,148,898
772,838
349,749

연결기업 지분율(B)
98.81%
33.00%
49.00%

순자산 지분금액(AXB)
454,673,126
255,037
171,377

(+) 영업권
2,379,380
-
328,657

기말 장부금액
457,052,506
255,037
500,034

13.5 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 관계기업의 미반영 지분법손실 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
취득원가
기초미인식 
지분변동액
미인식지분법 
평가손익
미인식지분법
자본변동
기말미인식
지분변동액

ELES-Ruspacific Co.,Ltd.
650,697
-
(228,523)
(21,622)
(250,145)

14. 유형자산

14.1 당기말 및 전기말 현재 유형자산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
83,880,946
-
-
83,880,946

건물
21,833,343
(10,074,564)
-
11,758,779

구축물
1,567,449
(243,630)
-
1,323,819

기계장치
7,815,223
(3,245,960)
-
4,569,263

차량운반구
2,575,065
(840,878)
(15,432)
1,718,755

공구와기구
24,102,493
(15,212,410)
(1,923,855)
6,966,228

비품
4,419,420
(2,102,460)
(17,072)
2,299,888

기타의유형자산
1,389,897
(667,776)
(119,454)
602,667

합 계
147,583,836
(32,387,678)
(2,075,813)
113,120,345

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
87,444,747
-
(3,633,000)
83,811,747

건물
21,758,385
(9,716,072)
-
12,042,313

구축물
667,449
(207,677)
-
459,772

기계장치
7,790,678
(2,477,020)
-
5,313,658

차량운반구
2,598,281
(878,011)
(1)
1,720,269

공구와기구
3,553,479
(1,536,102)
(14)
2,017,363

비품
42,574,931
(32,948,180)
(2,092,184)
7,534,567

기타의유형자산
1,374,697
(593,407)
-
781,290

합 계
167,762,647
(48,356,469)
(5,725,199)
113,680,979

14.2 당기 및 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
손상
기타(*)
기말금액

토지
83,811,747
-
-
-
-
69,199
83,880,946

건물
12,042,313
-
-
(444,297)
-
160,763
11,758,779

구축물
459,772
900,000
-
(35,953)
-
-
1,323,819

기계장치
5,313,658
24,545
-
(768,940)
-
-
4,569,263

차량운반구
1,720,269
1,512,387
(1,047,140)
(451,329)
(15,432)
-
1,718,755

공구와기구
2,017,363
873,313
(2)
(573,714)
(17,072)
-
2,299,888

비품
7,534,567
3,483,735
(228,957)
(2,687,077)
(1,923,855)
787,815
6,966,228

기타의유형자산
781,290
15,200
-
(74,369)
(119,454)
-
602,667

합 계
113,680,979
6,809,180
(1,276,099)
(5,035,679)
(2,075,813)
1,017,777
113,120,345

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
손상
기타(*)
기말금액

토지
147,168,281
220,095
(25,409,545)
-
(3,633,000)
(34,534,084)
83,811,747

건물
18,043,934
-
-
(447,841)
-
(5,553,780)
12,042,313

구축물
491,016
-
-
(31,245)
-
-
459,771

기계장치
6,046,355
34,160
(964)
(765,893)
-
-
5,313,658

차량운반구
1,328,816
1,608,136
(795,176)
(421,506)
(1)
-
1,720,269

공구와기구
1,359,926
1,157,662
-
(500,211)
(14)
-
2,017,363

비품
7,440,597
2,970,810
(234,673)
(2,991,176)
(250,991)
600,000
7,534,567

기타의유형자산
847,169
5,300
(3)
(68,958)
-
(2,218)
781,290

건설중인자산
291,410
2,017,150
-
-
-
(2,308,560)
-

합 계
183,017,504
8,013,313
(26,440,361)
(5,226,830)
(3,884,006)
(41,798,642)
113,680,978

(*) 건설중인자산의 본계정 대체, 사용 목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산 간의 대체 및 해외사업장 유형자산의 외화환산 조정 효과 등으로 구성되어 있습니다.(주석 36 참조)

15. 투자부동산

15.1 당기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부가액

토지
367,532,590
-
-
367,532,590

건물
93,297,123
(59,661,547)
-
33,635,576

합 계
460,829,713
(59,661,547)
-
401,168,166

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부가액

토지
367,601,789
-
-
367,601,789

건물
93,372,081
(54,849,445)
-
38,522,636

합 계
460,973,870
(54,849,445)
-
406,124,425

15.2 당기 및 전기 중 투자부동산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지
367,601,789
-
(69,199)
367,532,590

건물
38,522,636
(4,726,312)
(160,748)
33,635,576

합 계
406,124,425
(4,726,312)
(229,947)
401,168,166

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지
331,816,405
-
35,785,384
367,601,789

건물
37,691,608
(4,722,753)
5,553,781
38,522,636

합 계
369,508,013
(4,722,753)
41,339,165
406,124,425

(*) 사용목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산 간의 대체로 구성되어 있습니다(주석 36 참조).

15.3 연결기업은 투자부동산에 대해 2009년 중 재평가를 수행한 평가액을 간주원가로 채택하였으며, 당기말 현재 투자부동산의 공정가치는
622,986백만원(전기 589,845백
만원)
입니다
.

투자부동산의 공정가치는 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 부동산평가인 경일감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 투자부동산의 공정가치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3으로 분류하고 있습니다.

공정가치측정에 사용된 가치평가기법은 시장접근법(거래사례비교법)으로, 대상물건과 비교가능한 거래사례를 수집, 검토하여 대상물건과 동일성 또는 유사성이 있는 적절한 사례를 선택하고 대상물건의 현황에 맞게 가격형성요인의 비교 및 시점수정 등을 가하여 투자부동산의 공정가치를 측정합니다. 공정가치 측정에 유의적이지만 관측가능하지 않은 주요 투입변수는 사례단가(평당미터 당 가격), 시점수정, 개별요인 등의 보정치입니다.

15.4 당기 및 전기 중 발생한 투자부동산과 관련하여 손익으로 인식한 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

임대매출(*)
27,543,719
32,008,613

임대원가
(19,888,031)
(19,392,303)

합 계
7,655,688
12,616,310

(*) 연결기업은 투자부동산으로 분류된 건물에 대하여 복수의 운용리스계약을 체결하고 있으며, 동 취소불능 운용리스의 잔여기간은 1년에서 5년입니다.

15.5 당기말 현재 토지와 건물의 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
거래처
담보설정액
담보제공목적

용산사옥
㈜쥴릭파마코리아 외 7개사
13,096,488
근저당권

삼일회계법인 외 4개사
5,219,939
전세권

엘에스와이제일차(유)
276,000,000
담보신탁

에스타이거제이차㈜
108,000,000
담보신탁

소 계
402,316,427

역삼빌딩
비엠더블유파이낸셜서비스코리아㈜
1,750,000
근저당권

김해본사
신한카드㈜
24,000
근저당권

인천전시장
산업은행
14,400,000
차입금담보

일산서비스센터
한국토요타자동차
6,500,000
딜러판매담보

합 계
424,990,427

16. 무형자산

16.1 당기말 및 전기말 현재 무형자산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
1,229,817
-
(1,229,817)
-

산업재산권
575,637
(554,377)
-
21,260

회원권
3,074,038
-
(803,795)
2,270,243

기타의무형자산
5,670,920
(4,089,336)
(96,070)
1,485,514

합 계
10,550,412
(4,643,713)
(2,129,682)
3,777,017

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
1,229,817
-
(1,229,817)
-

산업재산권
561,741
(512,603)
-
49,138

회원권
3,074,038
-
(803,795)
2,270,243

기타의무형자산
5,939,171
(3,827,601)
(8,821)
2,102,749

합 계
10,804,767
(4,340,204)
(2,042,433)
4,422,130

16.2 당기 및 전기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
상각
손상(*)
대체
기말금액

영업권
-
-
-
-
-
-
-

산업재산권
49,138
9,321
-
(37,199)
-
-
21,260

회원권
2,270,243
-
-
-
-
-
2,270,243

기타의무형자산
2,102,750
232,300
-
(759,503)
(90,033)
-
1,485,514

합 계
4,422,131
241,621
-
(796,702)
(90,033)
-
3,777,017

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
상각
손상
대체
기말금액

영업권
576,946
-
-
-
(576,946)
-
-

산업재산권
120,416
4,411
-
(73,825)
-
(1,864)
49,138

회원권
2,220,310
205,933
(156,000)
-

-
2,270,243

기타의무형자산
2,094,568
338,239
-
(780,360)
(8,821)
459,124
2,102,750

합 계
5,012,240
548,583
(156,000)
(854,185)
(585,767)
457,260
4,422,131

17. 기타지급채무

당기말 및 전기말 현재 기타지급채무의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
31,998,140
85,777
29,720,924
60,010

미지급비용
988,011
-
1,198,384
-

임대보증금
7,760,784
18,192,572
8,162,707
20,236,749

예수보증금
13,598,473
1,029,307
15,284,093
898,286

합 계
54,345,408
19,307,656
54,366,108
21,195,045

18. 단기차입금

당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
금액

당기말
전기말

USANCE
KEB하나은행 외
2.69 ~ 3.81
5,606,563
4,835,194

일반대출
KEB하나은행 외
3.10 ~ 5.95
21,800,000
3,972,933

시설자금차입금
비엠더블유파이낸셜서비스코리아
5.95
7,958
55,704

CP(기업어음)
이베스트투자증권㈜
3.89
40,000,000
40,000,000

합 계
67,414,521
48,863,831

19. 장기차입금 및 사채

19.1 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
만 기
연이자율(%)
금 액

당기말
전기말

일반차입금
NH투자증권
2020-04-29
4.79
30,000,000
-

시설자금
산업은행
2021-09-11
2.70
-
9,000,000

금융리스
토요타파이낸셜
2020-03-31
4.43~4.75
2,068,944
1,871,364

담보부차입금(*)
에스나래제일차유한회사
2018-07-23
2.50
-
200,000,000

신한캐피탈외 5개사
2018-07-23
3.90
-
100,000,000

엘에스와이제일차㈜ 외
2021-07-23
3.70
230,000,000
-

에스타이거제이차㈜
2021-07-23
3.45
90,000,000
-

소 계
352,068,944
310,996,364

차감: 장기차입금현재가치할인차금
(1,131,785)
-

차감: 유동성장기부채
(577,718)
(300,569,284)

합 계
350,359,441
10,427,080

(*) LS용산타워의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니
다(
주석 15 참조)
.

19.2 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환일
당기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

제59회 공모사채
2015-10-30
2018-10-30
2.99
-
40,000,000

제60회 사모사채
2016-07-11
2018-01-11
3.40
-
10,000,000

제61회 사모사채
2017-08-04
2018-08-06
3.80
-
20,000,000

제62회 사모사채
2017-09-29
2019-09-29
4.10
20,000,000
20,000,000

제63회 사모사채
2017-12-07
2019-06-07
4.40
30,000,000
30,000,000

차감: 사채할인발행차금
(68,070)
(289,832)

소 계
49,931,930
119,710,168

차감: 유동성장기부채
(49,931,930)
(70,000,000)

합 계
-
49,710,168

19.3 당기말 현재 상기 장기차입금 및 사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
장기차입금
사채
합계

1년 이내
577,718
50,000,000
50,577,718

1년 초과 2년 이내
30,710,455
-
30,710,455

2년 초과 3년 이내
320,664,782
-
320,664,782

3년 초과 4년 이내
115,989
-
115,989

합 계
352,068,944
50,000,000
402,068,944

20. 기타부채

당기말 및 전기말 현재 기타부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
10,401,026
-
5,049,399
-

예수금
744,984
-
840,202
-

선수수익
28,997
1,507,389
43,704
1,706,286

기타
3,929,653
1,731,946
6,675,234
1,562,886

합 계
15,104,660
3,239,335
12,608,539
3,269,172

21. 순확정급여부채

21.1 당기말 및 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

확정급여부채
13,032,515
12,067,499

사외적립자산
(11,455,855)
(11,761,780)

순확정급여부채
1,576,660
305,719

21.2 당기 및 전기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산 공정가치
순확정급여부채

기초

12,067,499
(11,761,780)
305,719

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가

1,883,052
-
1,883,052

이자비용(이자수익)

408,502
(409,720)
(1,218)

소 계

2,291,554
(409,720)
1,881,834

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소:

사외적립자산의 수익

-
205,100
205,100

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익

78,693
54,303
132,996

기타 변동에서 발생한 보험수리적손익

(4,128)
-
(4,128)

소 계

74,565
259,403
333,968

제도에서 지급한 금액
(1,401,103)
1,200,629
(200,474)

기업이 납부한 기여금
-
(750,000)
(750,000)

기타
-
5,613
5,613

기말
13,032,515
(11,455,855)
1,576,660

(전기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산 공정가치
순확정급여부채

기초

11,712,844
(10,611,394)
1,101,450

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가

1,768,114
-
1,768,114

이자비용(이자수익)

334,410
(313,468)
20,942

소 계

2,102,524
(313,468)
1,789,056

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소:

사외적립자산의 수익

-
142,760
142,760

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익

(136,078)
37,428
(98,650)

기타 변동에서 발생한 보험수리적손익

218,382
-
218,382

소 계

82,304
180,188
262,492

제도에서 지급한 금액
(1,830,173)
1,558,860
(271,313)

기업이 납부한 기여금
-
(2,580,015)
(2,580,015)

기타
-
4,049
4,049

기말
12,067,499
(11,761,780)
305,719

(*) 당기말 및 전기말 현재 사외적립자산 공정가치의 구성요소는 대부분 채무상품입니다.

21.3 당기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

할인율

3.10%~3.20%

3.60%~3.70%

기대임금상승률

4.06%~4.98%

4.40%~5.92%

21.4 당기말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 상기 보험수리적 가정이 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
1% 증가 시
1% 감소 시

할인율

(647,196)

740,197

기대임금상승률

741,988

(660,471)

22. 자본금

22.1 지배기업이 발행할 주식의 총수 및 당기말 및 전기말 현재 발행한 주식의 수와 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

내 역
당기말
전기말

보통주
우선주
합 계
보통주
우선주
합 계

발행할 주식수(*)
1,000,000,000
250,000,000
1,250,000,000
1,000,000,000
250,000,000
1,250,000,000

발행한 주식수
78,803,016
15,284
78,818,300
78,803,016
15,284
78,818,300

액면가액
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원

자본금
394,015,080
76,420
394,091,500
394,015,080
76,420
394,091,500

(*) 상기 보통주와 우선주를 합한 주식수 발행한도는 1,000,000,000주입니다.

22.2 당기 중 발행주식수 및 자본금의 변동은 없습니다.

22.3 지배기업의 우선주는 비참가적, 비누적적 이익배당우선주입니다.

23. 기타불입자본

23.1 당기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

자기주식 (*)
(25,536,525)
(25,536,525)

주식할인발행차금
(31,452)
(31,452)

합 계
(25,567,977)
(25,567,977)

(*) 지배기업은 자사 주식가격의 안정을 위해 지배기업 주식을 취득하여 보유하고 있는 바, 당기말 및 전기말 현재 5,320,736주의 자기주식을 기타불입자본 계정에 계상하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 자기주식의 처리계획 등은 결정된 바 없습니다.

23.2 당기 및 전기 중 기타불입자본의 변동은 없습니다.

24. 이익잉여금

24.1 당기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

법정적립금(이익준비금)(*)
354,853
354,853

지분법이익잉여금
(742,664)
-

미처분이익잉여금
268,548,653
252,506,346

합 계
268,160,842
252,861,199

(*) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만사용될 수 있습니다.

24.2 당기 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
252,861,199
233,213,854

확정급여제도의 재측정요소
(257,109)
(204,670)

지배기업소유주 귀속 순손익
16,299,416
20,600,899

지분법이익잉여금
(742,664)
-

연결범위의 변동
-
(748,884)

기말금액
268,160,842
252,861,199

25. 기타자본구성요소

25.1 당기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

지분법자본변동
1,464,121
1,466,326

25.2 당기 및 전기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기초
1,466,326
1,195,395

지분법자본변동
(2,205)
226,431

해외사업환산차이 변동
-
44,500

기말
1,464,121
1,466,326

26.
고객과의 계약에서 생기는 수익

26.1 수익정보의 구분
연결기업의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분
브랜드
임대
유통
기타
합계

재화 또는 용역의 유형

상품매출
191,329,595
-
203,295,729
-
394,625,324

임대매출
-
27,543,719
-
-
27,543,719

기타매출
136,355
-
19,819,839
1,764,500
19,956,194

수수료수입
87,041
-
1,911,100
-
1,998,141

합 계
191,552,991
27,543,719
225,026,668
1,764,500
444,123,378

재화나 용역의 이전 시기

한 시점에 이전하는 재화
191,552,991
-
225,026,668
-
416,579,659

기간에 걸쳐 이전하는 용역
-
27,543,719
-
1,764,500
27,543,719

합 계
191,552,991
27,543,719
225,026,668
1,764,500
444,123,378

26.2 계약잔액

(단위: 천원)

구분
당기말

매출채권
51,700,773

매출채권은 무이자조건이며 통상적인 지급기일은 30일에서 90일입니다. 기대신용손실에 따라 충당금을 당기 50백만원 인식하였습니다.

26.3 수행의무
연결기업의 수행의무에 대한 요약정보는 다음과 같습니다.

상품매출
해당 수행의무는 재화를 이전할 때 이행됩니다. 통상적인 회수기간은 재화 이전 후 30일에서 90일입니다. 

27. 비용의 성격별 분류

당기 및 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

매출원가
판매비와관리비
합 계
매출원가
판매비와관리비
합 계

재고자산의 변동
25,604,486
-
25,604,486
3,966,570
-
3,966,570

재고자산의 매입액
258,848,019
-
258,848,019
269,219,271
-
269,219,271

종업원급여
6,611,730
24,854,809
31,466,539
5,255,443
23,947,864
29,203,307

감가상각비 및
무형자산상각비
5,825,980
5,502,405
11,328,385
4,969,219
5,834,550
10,803,769

지급수수료
5,645,845
74,617,242
80,263,087
8,594,558
82,470,087
91,064,645

기타
10,750,245
23,784,067
34,534,312
9,746,887
26,576,230
36,323,117

합 계
313,286,305
128,758,523
442,044,828
301,751,948
138,828,731
440,580,679

28. 판매비와 일반관리비

당기 및 전기 중 발생한 판매비와 일반관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

급여
19,098,409
18,465,672

퇴직급여
1,845,194
1,651,220

복리후생비
3,911,206
3,830,973

여비교통비
789,844
920,530

감가상각비
4,706,804
4,983,057

무형자산상각비
795,601
851,493

운반비
2,994,871
4,218,444

지급수수료
74,617,242
82,470,087

세금과공과
294,458
380,012

임차료
7,922,360
7,512,981

광고선전비
7,810,886
11,581,761

대손상각비
(1,604,877)
(3,873,096)

기타
5,576,525
5,835,598

합 계
128,758,523
138,828,732

29. 조정영업손익

연결포괄손익계산서의 영업이익(손실)에 포함된 항목 외에 연결기업의 영업성과를 반영하는 항목을 추가하여 산정한 연결기업이 자체 분류한 조정영업이익(손실)의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

연결포괄손익계산서상 영업이익(손실)
3,843,051
2,771,971

기타수익(주석 30)
6,466,978
20,419,912

기타비용(주석 30)
(5,236,658)
(9,974,913)

조정영업이익(손실)
5,073,371
13,216,970

30. 기타수익 및 기타비용

당기 및 전기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기타수익:

외환차익
645,120
2,550,297

외화환산이익
950,879
1,611,319

유형자산처분이익
175,937
8,280,246

파생상품거래이익
-
103,790

무형자산손상차손환입
-
78,406

기타의대손충당금환입
361,528
1,008,785

종속기업처분이익
-
500,572

공동기업투자주식처분이익
-
1

지급보증충당부채환입액
2,850,480
822,600

기타
1,483,034
5,463,896

합 계
6,466,978
20,419,912

기타비용:

외환차손
966,841
1,934,409

외화환산손실
1,115,290
1,437,704

기부금
458,833
561,263

유형자산처분손실
122,318
167,462

유형자산손상차손
1,332,808
3,884,006

무형자산처분손실
-
5,046

무형자산손상차손
90,033
8,821

파생상품거래손실
-
212,038

파생상품평가손실
4,380
-

영업권손상차손
-
576,946

기타의대손상각비
223,347
19,939

기타
922,808
1,167,279

합 계
5,236,658
9,974,913

31. 금융수익 및 금융비용

당기 및 전기 중 발생한 금융수익 및 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

금융수익:

이자수익
742,942
1,145,785

배당금수익
627
187

당기손익-공정가치측정 
 금융자산 평가이익
27,849
-

합 계
771,418
1,145,972

금융비용:

이자비용
18,625,889
18,125,689

한편, 금융수익과 금융비용의 금융상품 범주별 발생 내역은

주석 7에서 분석되었
습니다.

32. 법인세비용

32.1 당기 및 전기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

당기법인세비용:

당기법인세부담액
(6,555,658)
2,455,314

법인세추납액(환급액)
(173,097)
85,797

이연법인세비용:

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
10,391,761
5,716,945

당기 발생 이월결손금에 대한 이연법인세
(1,159,399)
4,810,512

미환류소득에 대한 이연법인세비용
-
(576,654)

기타포괄손익으로 반영된 법인세:

지분법자본변동
(32)
(88,082)

지분법이익잉여금
237,103
-

확정급여제도의 재측정요소
76,860
57,823

법인세비용:
2,817,538
12,461,655

32.2 당기 및 전기의 회계이익과 법인세비용과의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

법인세비용차감전순이익
19,116,948
33,062,553

적용세율에 따른 법인세비용
4,354,998
6,436,679

조정사항:

비공제비용(비과세수익)으로 인한 효과
(59,350)
1,037,525

이연법인세 미인식 일시적차이의 변동 효과
64,341
2,924,990

법인세추납액(환급액)
(173,097)
85,797

기타
(1,369,354)
1,976,664

소 계
(1,537,460)
6,024,976

법인세비용
2,817,538
12,461,655

평균유효세율
14.74%
37.69%

32.3 당기 및 전기 중 일시적차이의 변동에 따른 이연법인세자산(부채)의 변동내역은다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증 감
기말잔액
이연법인세자산(부채)

퇴직급여부채
11,546,755
895,741
12,442,496
216,769

퇴직연금운용자산
(11,282,965)
468,526
(10,814,439)
113,383

대손충당금
64,350,442
(5,680,581)
58,669,861
(1,374,701)

관계기업투자주식
209,444,688
-
209,444,688
-

세금과공과
7,450
(438)
7,012
(106)

매출액
142,989,720
(39,837,667)
103,152,053
(9,640,715)

유형자산재평가손실
150,415
-
150,415
-

유형자산재평가이익
(370,986,703)
3,244,500
(367,742,203)
785,169

현재가치할인차금(임대)
(1,890,719)
68,863
(1,821,856)
16,665

즉시상각의제 부인
348,267
(10,650)
337,617
(2,577)

금융보증손실
6,428,400
(2,850,480)
3,577,920
(689,816)

기타
(41,331,549)
15,171,832
(26,159,717)
4,070,466

소 계
9,774,201
(28,530,354)
(18,756,153)
(6,505,463)

일시적차이로 인한 이연법인세
2,268,345
(6,505,463)
(4,230,880)

결손으로 인한 이연법인세
12,042,140
1,159,399
13,201,539

합 계
14,310,485
(5,346,064)
8,970,659

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증 감
기말잔액
이연법인세자산(부채)

퇴직급여부채
11,112,461
434,294
11,546,755
105,099

퇴직연금운용자산
(10,399,852)
(883,113)
(11,282,965)
(213,713)

대손충당금
73,721,035
(9,370,593)
64,350,442
(2,267,684)

관계기업투자주식
35,527,939
173,916,749
209,444,688
42,087,853

세금과공과
7,889
(439)
7,450
(106)

매출액
155,196,490
(12,206,770)
142,989,720
(2,954,038)

유형자산재평가손실
150,415
-
150,415
-

유형자산재평가이익
(394,336,593)
23,349,890
(370,986,703)
5,650,673

현재가치할인차금(임대)
(1,234,700)
(656,019)
(1,890,719)
(158,757)

즉시상각의제 부인
358,917
(10,650)
348,267
(2,577)

금융보증손실
7,251,000
(822,600)
6,428,400
(199,069)

기타
(37,508,724)
(3,822,825)
(41,331,549)
(1,412,054)

소 계
(160,153,723)
169,927,924
9,774,201
40,635,627

일시적차이로 인한 이연법인세
(38,893,822)
40,635,627
1,741,805

미환류소득으로 인한 이연법인세
(576,654)
576,654
-

결손으로 인한 이연법인세
16,852,652
(4,810,512)
12,042,140

합 계
(22,617,824)
36,401,769
13,783,945

32.4 당기말 및 전기말 현재 이연법인세자산 및 부채로 인식되지 아니한 일시적차이의내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말
비 고

차감할 일시적차이:

대손금
51,834,063
51,864,872
법인세법에 규정된 소멸시효 경과 등

장기매도가능증권
3,845,562
3,845,562
예측가능한 미래 소멸여부의 불확실

종속기업투자주식 등
44,220,808
25,122,531

예측가능한 미래 소멸여부의 불확실

가지급금인정이자
721,483
626,390
예측가능한 미래 소멸여부의 불확실

소 계
100,621,916
81,459,355

가산할 일시적차이:

종속기업투자주식 등
(261,056,969)
(260,790,315)
예측가능한 미래 소멸여부의 불확실

합 계
(160,435,053)
(179,330,960)

(*) 기업결합에 따라 발생한 영업권과 관련된 일시적차이에 대하여는 이연법인세부채를 인식하지 아니하였습니다.

33. 주당이익

33.1 당기 및 전기 중 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당기
전기

기본주당이익 계산에 이용된 이익:

지배기업소유지분 당기순손실
16,299,415,572
20,600,898,739

(-) 우선주 귀속분
-
-

보통주 총기본주당이익 계산에 사용된 당기순손실
16,299,415,572
20,600,898,739

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수:

기초주식수
78,803,016
78,803,016

자기주식 가중평균주식수
(5,320,736)
(5,320,736)

가중평균유통보통주식수
73,482,280
73,482,280

기본주당이익(손실):

기본주당이익
222
280

33.2 지배기업은 당기말 현재 희석성 잠재적 보통주가 없으며, 전기에는 반희석효과로 인하여, 당기 및 전기의 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

34. 특수관계자 거래

34.1 특수관계자 현황

당기말 및 전기말 현재 연결기업의 최상위 지배기업은 주식회사 E1입니다. 

당기말 현재 연결기업과 매출 등 거래 또는 채권/채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
회사명

지배기업
㈜E1

관계기업
G&A사모투자전문회사, 이베스트투자증권㈜(*1),
KUKJE CHUNNAM S.A, HANIL H.K LTD., APPLICOMINC., ㈜남주개발

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd.(*2) , PT. STM Coal Trading

기타 특수관계자
동방도시가스산업㈜, ㈜E1컨테이너터미널, ㈜E1물류, E1 America LLC, M1-Energy LLC
넥스포에너지㈜, 넥스포쏠라㈜, 재단법인 송강

대규모기업집단
계열회사 등(*3)
㈜LS, LS전선㈜, LS산전㈜, LS엠트론㈜, LS글로벌인코퍼레이티드㈜, LS VINA Cable & System, LS메탈㈜, LS오토모티브㈜, LS메카피온㈜, LS사우타㈜, LS니꼬동제련㈜, LS빌드윈㈜ 등

(*1) 이베스트투자증권㈜는 연결기업의의 관계기업인 G&A사모투자전문회사가 84.58%의 지분을 보유하고 있어 특수관계자에 포함하였습니다.
(*2) 당기 중 LS-Ruspacific Co.,Ltd.에서 ELES-Ruspacific Co.,Ltd.로 사명이 변경되었습니다. 
(*3) 동 회사 등은 기업회계기준서 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 기업회계기준서 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

34.2 당기 및 전기 중 특수관계자와의 손익거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
거래내역
당기
전기

지배기업
㈜E1
상품매출
341,363
295,412

임대매출
167,989
46,901

기타매출
179
-

수수료수입
-
4,266

임차료
879,804
567,615

관계기업
이베스트투자증권㈜
이자수익
143,379
182,700

기타수익
-
265,428

이자비용
1,554,033
1,352,425

지급수수료
150,000
72,000

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd
기타비용
9,690
-

자산매각
-
16,150

기타
특수관계자
㈜E1컨테이너터미널
기타매출
23,165
29,861

㈜E1물류
상품매출
3,190
5,957

재단법인 송강
임대매출
20,278
-

기타매출
72,208
-

대규모
기업집단
계열회사
㈜LS
상품매출
27,407
27,660

임대매출
28,060
-

기타수익
94,253
700

교육훈련비
49,235
40,178

지급수수료
336,689
384,982

LS전선㈜
상품매출
44,456
45,046

수수료수입
-
44,000

상품매입
1,487,194
11,156,984

LS산전㈜
상품매출
484,904
156,828

임대매출
68,202
-

지급수수료
-
100,000

기타비용
-
8,840

LS엠트론㈜
상품매출
79,818
110,578

수수료수입
137,950
99,748

LS글로벌인코퍼레이티㈜
자산취득
104,955
150,965

지급수수료
950,136
993,938

기타비용
76,013
85,102

LS오토모티브㈜
상품매출
16,301
188,850

기타매출
210,568
-

LS오토모티브테크놀로지스㈜
기타매출
1,061,170
-

LS메카피온㈜
상품매출
4,143
27,541

LS메탈㈜
상품매출
19,306
102,735

임대매출
22,265
-

LSEV코리아㈜
상품매출
2,097
-

가온전선㈜
임대매출
2,160
-

LS니꼬동제련㈜
상품매출
94,530
-

LS빌드윈㈜
상품매출
-
4,324

LS VINA Cable & System
상품매입
-
7,685

㈜모보
기타매출
26,124
-

34.3 당기 및 전기 중 특수관계자에 대한 자금 및 지분 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
거래내역
당기
전기

관계기업
G&A사모투자전문회사
현금배당
16,084,860
16,042,031

이베스트투자증권㈜
예치금(MMF) 예치
64,006,780
280,000,000

예치금(MMF) 인출
79,006,780
265,000,000

CP(기업어음) 발행
80,000,000
40,000,000

CP(기업어음) 상환
80,000,000
50,000,000

34.4 당기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
기타수취채권
기타자산
매입채무
기타지급채무
기타부채
차입금

지배기업
㈜E1
14,366
-
-
-
80,649
1,640,581
-

관계기업
KUKJE CHUNNAM S.A(*1)
-
3,061,987
-
-
994,762
-
-

이베스트투자증권㈜
-
-
-
-
-
-
40,000,000

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd(*2)
5,462,613
-
-
-
-
-
-

기타
특수관계자
㈜E1컨테이너터미널
2,124
-
-
-
-
-
-

재단법인 송강
26,744
30
-
-
-
16,898
-

대규모
기업집단
계열회사
㈜LS
7,506
48,928
-
-
792
1,821,502
-

LS전선㈜
4,059
-
7,363
2,409,178
294,531

-

LS산전㈜
76,330
-
-
-
-
1,403,763
-

LS엠트론㈜
216,886
-
-
-
-
-
-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
-
-
-
-
315,062
-
-

LS오토모티브테크놀로지스㈜
114,979
-
-
-
-
-
-

LS메탈㈜
28,726
-
-
-
-
458,125
-

㈜예스코
-
-
-
-
278,796
-
-

LS니꼬동제련㈜
173,474
-
-
-
-
1,825,123
-

㈜모보
6,434
-
-
-
-
-
-

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
미수금
미수수익
현금및현금성자산
선급금
매입채무
미지급금
차입금

지배기업
㈜E1
39,887
-
-
-
-
-
161,297
-

관계기업
KUKJE CHUNNAM S.A(*1)
-
3,061,987
-
-
-
-
994,762
-

이베스트투자증권㈜
-
-
35,277
15,000,000
-
-
-
40,000,000

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd(*2)
5,523,038
9,486
-
-
-
-
-
-

기타
특수관계자
㈜E1컨테이너터미널
3,771
-
-
-
-
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사
㈜LS
-
212,356
-
-
-
-
-
-

LS전선㈜
45,878
-
-
-
609,888
6,200,661
-
-

LS산전㈜
71,386
-
-
-
-
-
-
-

LS엠트론㈜
50,309
-
-
-
-
-
-
-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
-
-
-
-
-
-
238,782
-

LS오토모티브㈜
102,263
-
-
-
-
-
-
-

LS메탈㈜
12,239
-
-
-
-
-
-
-

LS메카피온㈜
1,208
-
-
-
-
-
-
-

(*1) 당기말 및 전기말 현재 KUKJE CHUNNAM S.A 의 채권에서 채무를 차감한 잔액인 2,067,225천원에 대하여 전액 기타수취채권의 대손충당금으로 설정하고 있습니다.
(*2) 당기말 및 전기말 현재 ELES-Ruspacific Co.,Ltd.의 매출채권에 대하여 5,462,613천원의 대손충당금을 계상하고 있습니다.

34.5 당기말 현재 연결기업이 특수관계자에게 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
회사명
보증처
금액
보증기간
비고

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd.
WOORI BANK MOSCOW
USD 2,000,000
2015.04.10~2019.12.27
차입금 지급보증

USD 1,300,000
2016.03.25~2019.12.27
차입금 지급보증

수출입은행
USD 2,100,000
2017.06.27~2019.06.29
차입금 연대보증

PT. STM Coal Trading
PT.BANKWOORI SAUDARA 
INDONESIA 1906
USD 4,000,000
2016.08.09~2019.12.27
차입금 지급보증

34.6 당기 및 전기 중 연결기업의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

단기급여
777,297
1,009,061

퇴직급여
332,255
338,057

합 계
1,109,552
1,347,118

35. 약정사항 및 우발상황

35.1 당기말 현재 연결기업의 금융기관과의 약정사항 및 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내용

KEB하나은행
50,000,000
18,000,000
포괄한도

USD 4,775,742

5,000,000
2,792,394
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

700,000
700,000
포괄한도

USD 4,000,000
USD 41,599
개별한도(외화지급보증)

PKR 112,407,930

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,500,000
포괄한도

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

KB국민은행
USD 10,000,000
USD 8,864,807
포괄한도

EUR 29,872.17

신한은행
USD 5,000,000
-
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,260,097
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 238,624
포괄한도

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기타대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

삼성카드
2,900,000
2,888,754
개별한도(카드한도대출)

서울보증보험
50,000
3,887
개별한도(전자상거래)

BMW파이낸스
800,000
800,000
일반대출약정

4,230,000
3,200,282
물품대금 등

산업은행
2,000,000
2,000,000
운영자금

9,000.000
-
개별한도(시설자금대출)

토요타파이낸셜서비스코리아
2,068,943
2,068,943
금융리스

35.2 지배기업이 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200%이하 유지, 신용등급BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

지배기업이 발행한 사채의 인수계약서에는 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 지배기업이 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 50,000백만원 입니다.

당기말

현재

지배기업의

부채비율은 121%, 신용등급은 BBB+, DSCR은 9.95입니다.

35.3 당기말 현재 연결기업이 타인에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

회사명
보증처
금액
보증기간
비 고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 3,200,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

연결기업은 상기 금융보증계약에 대하여 기업회계기준서 제1037호의 충당부채에 따라 결정된 3,578백만원을 금융보증부채로 계상하였습니다.

35.4
당기말 현재 계류중인 소송사건은 다
음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

사건명
원고
피고
소송가액
승패전망

손해배상청구
LEIYUN
㈜LS네트웍스
USD 1,602,048
승패예상 불가능

수수료등 청구의소
신호근
㈜엠비케이코퍼레이션
19,265
승패예상 불가능

36. 현금흐름표

연결기업은 현금흐름표상의 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으며, 당기 및 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

유형자산과 투자부동산 간 대체
3,172,828
41,339,164

건설중인자산의 본계정 대체
-
2,308,560

유형자산 취득과 관련된 미지급금
720,556
282,511

장기차입금 및 사채의 유동성대체
50,000,000
372,833,149

매출채권의 제각
4,334,259
-

37. 위험관리

37.1 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결기업은 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 이용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며, 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

부채총계 (A)
635,491,368
650,637,584

자본총계 (B)
638,148,487
622,851,050

현금및현금성자산 (C)
28,940,290
45,118,280

차입금총계 (D)
418,351,679
479,570,363

부채비율 (A / B)
99.58%
135.67%

순차입금비율 ((D-C) / B)
61.02%
69.75%

37.2 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 전기와 변동이 없습니다.

37.3 당기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액 및 공정가치 내역은

주석 7에
상세히 공시되어 있습니다.

37.4 금융위험관리

연결기업은 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업은 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니 다. 연결기업의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

37.4.1 외환위험
연결기업은 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시되고 환율변동위험에 노출된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
10,984,684
(11,879,271)
9,371,948
(12,334,045)

EUR
435,018
(113,540)
435,049
(126,022)

JPY
-
775,249
-
(699,264)

GBP
-
(7)
-
-

RUB
27,082
-
30,068
-

PKR
3,639,846
(3,544,156)
4,409,726
(4,293,796)

합 계
15,086,630
(14,761,725)
14,246,791
(17,453,127)

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(89,459)
89,459
(296,210)
296,210

EUR
32,148
(32,148)
30,903
(30,903)

JPY
77,525
(77,525)
(69,926)
69,926

GBP
(1)
1
-
-

RUB
2,708
(2,708)
3,007
(3,007)

PKR
9,569
(9,569)
11,593
(11,593)

합 계
32,490
(32,490)
(320,633)
320,633

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 연결기업은 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있으며,
당기말 현재 미결제 통화파생상품계약은 없습니다. 

37.4.2 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 연결기업은 고정이자율로 자금을 차입하거나 이자율스왑계약을 통해 이자율위험을 회피하고 있으며, 공정가치측정 금융자산 중 채무증권의 보유금액이 미미하여 유의적인 이자율 위험에 노출되어 있지 아니합니다. 그러나, 연결기업은 정기적으로 이자율위험에 대한 평가를 수행하며 최적의 위험 회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

37.4.3 가격위험
당기말 현재 가격변동위험에 노출되어 있는 비파생금융상품은 존재하지 않습니다.

37.4.4 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결기업은 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다.

당기말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
최대노출금액

지급보증(*)
13,529,010

(*) 타인의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증의 한도액 입니다.
신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

37.4.5 유동성위험
유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
5년초과
합계(*1)

사채
51,176,500
-
-
51,176,500

차입금
81,069,532
372,236,851
-
453,306,383

매입채무
21,342,607
-
-
21,342,607

기타지급채무
54,345,408
19,307,656
-
73,653,064

지급보증 (*2)
13,529,010
-
-
13,529,010

합 계
221,463,057
391,544,507
-
613,007,564

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
5년초과
합계(*1)

사채
73,998,175
51,275,000
-
125,273,175

차입금
349,458,159
6,123,671
-
355,581,830

매입채무
30,760,648
-
-
30,760,648

기타지급채무
54,366,108
-
-
54,366,108

지급보증 (*2)
18,535,220
-
-
18,535,220

합 계
527,118,310
57,398,671
-
584,516,981

(*1) 상기 만기 분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결기업이 지급해야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.
(*2) 타인의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증의 한도액으로, 피보증인의 보증금액 전액을 청구한다면 연결기업이 계약상 지급하여야 할 최대 금액입니다.

37.4.6 재무활동현금흐름

당기 및 전기 중 재무활동으로 인한 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

내 역
기초
재무활동으로 인한 현금흐름
비현금 변동
기말

증가
감소
현재가치할인
유동성대체
환율변동

차입금
48,863,831
334,801,946
(314,832,507)
-
-
(1,418,750)
67,414,520

유동성장기부채
370,569,284
-
(370,125,000)
(68,070)
50,133,433
-
50,509,647

장기차입금
10,427,079
350,296,906
(10,430,598)
199,487
(133,433)
-
350,359,441

사채
49,710,168
-
-
289,832
(50,000,000)
-
-

합 계
479,570,362
685,098,852
(695,388,105)
421,249
-
(1,418,750)
468,283,608

(전기)
(단위: 천원)

내 역
기초
재무활동으로 인한 현금흐름
비현금 변동
기말

증가
감소
현재가치할인
유동성대체
환율변동

차입금
372,003,932
694,375,139
(718,451,975)
-
(302,833,149)
(258,753)
44,835,194

유동성장기부채
58,744,880
-
(61,453,029)
-
372,833,149
-
370,125,000

사채
49,809,344
69,729,240
-
171,584
(70,000,000)
-
49,710,168

합 계
480,558,156
764,104,379
(779,905,004)
171,584
-
(258,753)
464,670,362

38. 금융상품의 공정가치

당기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속 측정되어 공정가치 서열체계 수준별로분류한 내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

상각후원가 측정 채무상품

현금및현금성자산
6,994
28,933,296
-
28,940,290

매출채권
-
-
51,700,773
51,700,773

기타수취채권
-
-
20,927,026
20,927,026

기타금융자산
-
12,876,973
-
12,876,973

기타장기수취채권
-
-
10,479,143
10,479,143

기타장기금융자산
-
3,004,500
-
3,004,500

당기손익-공정가치 측정 채무상품

지분증권
-
10,367
-
10,367

금융부채

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
-
-
21,342,607
21,342,607

기타지급채무
-
-
54,345,408
54,345,408

단기차입금
-
117,924,168
-
117,924,168

기타장기지급채무
-
-
19,307,656
19,307,656

장기차입금
-
350,359,441
-
350,359,441

기타

파생상품부채
-
4,380
-
4,380

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

현금및현금성자산
11,122
45,107,158
-
45,118,280

매출채권
-
-
58,122,387
58,122,387

기타수취채권
-
-
10,348,264
10,348,264

기타금융자산
-
4,974,989
-
4,974,989

기타장기수취채권
-
-
11,228,034
11,228,034

기타장기금융자산
-
3,477,635
-
3,477,635

금융부채

매입채무
-
-
30,760,648
30,760,648

기타지급채무
-
-
54,366,108
54,366,108

단기차입금
-
419,433,116
-
419,433,116

기타장기지급채무
-
-
21,195,045
21,195,045

장기차입금
-
10,427,079
-
10,427,079

4. 재무제표

당사의 전기 재무제표는 당기와 비교표시 목적으로 작성된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

재무상태표

제 69 기 2018.12.31 현재

제 68 기 2017.12.31 현재

제 67 기 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 69 기

제 68 기

제 67 기

자산

유동자산

179,321,302,887

170,994,450,798

149,953,406,986

현금및현금성자산 (주7)

14,034,063,240

25,411,893,586

11,164,431,956

매출채권 (주7,8,34)

39,364,255,987

43,271,822,671

35,409,251,417

기타유동채권 (주7,8,34)

20,918,472,197

8,755,056,812

9,293,888,947

기타유동금융자산 (주6,7,9)

4,805,903,400

4,948,684,400

618,785,400

유동파생상품자산

0

0

819,249,600

재고자산 (주11)

92,795,656,999

85,890,783,489

81,933,591,663

기타유동자산 (주12,37)

6,831,326,709

2,716,209,840

9,074,496,798

당기법인세자산

571,624,355

0

1,639,711,205

비유동자산

849,008,818,649

876,722,684,709

923,409,447,967

기타비유동채권 (주7,8,37)

9,344,595,941

13,118,798,131

6,598,970,837

기타비유동금융자산 (주6,7,9)

3,014,866,541

3,477,634,541

10,561,541

종속기업에 대한 투자자산 (주13)

72,763,281,779

90,323,022,479

114,133,276,692

관계기업에 대한 투자자산 (주13)

263,336,243,082

263,336,243,082

263,336,243,082

조인트벤처에 대한 투자자산 (주13)

1,189,059,654

1,189,059,654

1,189,059,654

유형자산 (주14)

45,429,156,808

41,967,020,797

113,385,621,803

투자부동산 (주15)

443,269,703,196

451,138,113,979

412,408,875,002

기타무형자산 (주16)

3,250,931,612

3,862,357,593

3,898,698,391

기타비유동자산 (주12)

694,164,813

762,014,908

358,421,416

이연법인세자산 (주31)

6,716,815,223

7,548,419,545

8,089,719,549

자산총계

1,028,330,121,536

1,047,717,135,507

1,073,362,854,953

부채

유동부채

188,140,780,320

491,416,772,402

292,500,587,992

단기매입채무 (주7,34,37)

13,356,489,101

15,902,337,204

11,064,861,703

기타유동채무 (주7,17,34,37)

49,952,580,502

49,455,650,055

49,034,579,007

단기차입금 (주7,18,37)

63,606,562,816

44,835,193,873

162,526,803,506

유동성장기차입금 (주7,19,37)

49,931,929,506

370,125,000,000

58,744,880,000

기타유동부채 (주7,20)

11,288,838,846

10,141,274,769

10,306,629,081

유동파생상품부채 (주7,10,37)

4,379,549

0

822,834,695

당기법인세부채

0

957,316,501

0

비유동부채

375,147,597,447

76,801,063,947

309,706,987,375

기타비유동채무 (주7,17,34,37)

23,057,145,306

25,113,162,571

46,751,235,777

장기차입금 (주7,19,37)

348,868,215,442

0

209,477,128,000

사채 (주7,19,34,37)

0

49,710,168,235

49,809,343,854

기타비유동금융부채 (주20)

1,776,547,697

1,809,923,744

2,901,255,349

퇴직급여부채 (주21)

1,445,689,002

167,809,397

768,024,395

부채총계

563,288,377,767

568,217,836,349

602,207,575,367

자본

자본금 (주22)

394,091,500,000

394,091,500,000

394,091,500,000

기타불입자본 (주23)

(25,536,525,395)

(25,536,525,395)

(25,536,525,395)

이익잉여금(결손금) (주24)

96,486,769,164

110,944,324,553

102,600,304,981

자본총계

465,041,743,769

479,499,299,158

471,155,279,586

자본과부채총계

1,028,330,121,536

1,047,717,135,507

1,073,362,854,953

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

포괄손익계산서

제 69 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 68 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 67 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

제 69 기

제 68 기

제 67 기

수익(매출액) (주5,25,34)

205,400,278,095

235,484,215,905

335,727,455,662

매출원가 (주25,26)

112,465,052,259

127,811,677,083

208,616,735,676

매출총이익

92,935,225,836

107,672,538,822

127,110,719,986

판매비와관리비 (주26,27,34)

89,833,427,864

97,899,317,928

178,971,741,579

영업이익(손실) (주5,28)

3,101,797,972

9,773,220,894

(51,861,021,593)

기타이익 (주28,29,34)

5,748,610,870

15,496,039,979

16,302,327,146

기타손실 (주28,29,34)

21,172,392,659

13,842,891,078

44,543,682,444

금융수익 (주7,30,34)

16,853,093,170

17,218,189,442

17,071,929,751

금융원가 (주7,30,34)

18,125,481,137

18,365,153,760

17,633,234,970

법인세비용차감전순이익(손실)

(13,594,371,784)

10,279,405,477

(80,663,682,110)

법인세비용 (주31)

708,039,270

1,945,825,727

(15,080,090,009)

계속영업이익(손실)

(14,302,411,054)

8,333,579,750

(65,583,592,101)

중단영업이익(손실)

0

0

(6,262,436,255)

당기순이익(손실)

(14,302,411,054)

8,333,579,750

(71,846,028,356)

기타포괄손익

(155,144,335)

10,439,822

882,077,646

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(155,144,335)

10,439,822

579,218,749

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익) (주21)

(155,144,335)

10,439,822

579,218,749

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

0

0

302,858,897

현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)

0

0

302,858,897

총포괄손익

(14,457,555,389)

8,344,019,572

(70,963,950,710)

주당이익

기본 및 희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주32)

(195)

113

(978)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(195)

113

(893)

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

0

0

(85)

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

자본변동표

제 69 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 68 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 67 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

394,091,500,000

(25,536,525,395)

(302,858,897)

173,867,723,938

542,119,839,646

배당금지급

0

0

0

609,350

609,350

당기순이익(손실)

0

0

0

(71,846,028,356)

(71,846,028,356)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

579,218,749

579,218,749

파생상품평가이익

0

0

302,858,897

0

302,858,897

2016.12.31 (기말자본)

394,091,500,000

(25,536,525,395)

0

102,600,304,981

471,155,279,586

2017.01.01 (기초자본)

394,091,500,000

(25,536,525,395)

0

102,600,304,981

471,155,279,586

배당금지급

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

8,333,579,750

8,333,579,750

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

10,439,822

10,439,822

파생상품평가이익

0

0

0

0

0

2017.12.31 (기말자본)

394,091,500,000

(25,536,525,395)

0

110,944,324,553

479,499,299,158

2018.01.01 (기초자본)

394,091,500,000

(25,536,525,395)

0

110,944,324,553

479,499,299,158

배당금지급

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

(14,302,411,054)

(14,302,411,054)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

(155,144,335)

(155,144,335)

파생상품평가이익

0

0

0

0

0

2018.12.31 (기말자본)

394,091,500,000

(25,536,525,395)

0

96,486,769,164

465,041,743,769

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

현금흐름표

제 69 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 68 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 67 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

제 69 기

제 68 기

제 67 기

영업활동현금흐름

(8,499,624,987)

(2,735,939,108)

(34,814,054,242)

당기순이익(손실)

(14,302,411,054)

8,333,579,750

(71,846,028,356)

당기순이익조정을 위한 가감

24,091,005,393

6,857,960,944

48,988,556,716

법인세비용

708,039,270

1,945,825,727

(17,079,443,009)

금융비용

18,125,481,137

18,365,153,760

17,633,234,970

퇴직급여

1,074,921,592

1,010,164,853

2,181,425,460

감가상각비

8,502,331,728

8,601,540,686

10,743,948,527

무형자산상각비

779,410,861

841,910,158

904,428,577

외화환산손실

1,092,882,005

1,437,704,459

1,458,917,607

대손충당금환입

(1,852,995,506)

(4,516,595,972)

15,965,372,209

기타의 대손상각비

223,347,350

0

4,212,263,037

파생상품평가손실

4,379,549

0

821,801,301

확정계약평가손실

0

0

1,033,394

지급보증손실

0

0

7,251,000,000

종속기업투자주식처분손실

0

0

2,651,109,696

종속기업투자손상차손

17,559,740,700

4,889,697,088

18,991,668,022

유형자산처분손실

89,082,464

163,412,760

1,465,509,489

유형자산손상차손

0

3,633,000,000

0

무형자산처분손실

0

5,045,920

95,527,467

무형자산손상차손

0

0

1,409,695,004

잡손실

219,423,456

86,600,811

0

금융수익

(16,853,093,170)

(17,218,189,442)

(17,071,929,751)

외화환산이익

(950,049,771)

(1,561,175,320)

(1,789,565,997)

파생상품평가이익

0

0

(40,672,315)

확정계약평가이익

0

0

(778,577,285)

종속기업투자처분이익

0

(113,370)

0

유형자산처분이익

0

(8,164,293,756)

(33,539,687)

무형자산처분이익

0

(78,405,920)

(4,650,000)

지급보증손실환입

(2,850,480,000)

(822,600,000)

0

기타의 대손충당금환입

(328,984,980)

(649,750,855)

0

잡이익

(1,452,431,292)

(1,110,970,643)

0

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(18,288,219,326)

(17,927,479,802)

(11,956,582,602)

매출채권의 감소(증가)

5,106,020,224

(5,168,096,907)

29,735,417,255

기타비유동채권의 감소(증가)

(11,436,220,502)

1,540,330,407

(131,409,333)

재고자산의 감소(증가)

(6,904,873,510)

(3,957,191,826)

24,474,687,309

기타유동자산의 감소(증가)

(3,756,140,779)

6,357,402,287

(6,931,436,415)

기타비유동비금융자산의 감소(증가)

0

0

291,699,262

파생상품자산의 감소(증가)

0

(3,585,095)

272,150,240

매입채무의 증가(감소)

(2,139,197,198)

5,966,848,994

(15,923,127,405)

기타채무의 증가(감소)

(1,812,996,335)

(22,932,634,342)

(15,608,093,854)

기타유동부채의 증가(감소)

3,983,718,586

676,884,726

(3,752,477,257)

기타비유동자산의 감소(증가)

29,032,314

0

(918,427,466)

퇴직급여채무의 증가(감소)

(1,717,891)

3,393,000

(2,433,002,094)

퇴직급여운용자산의 납입

0

(1,600,000,000)

(6,000,000,000)

법인세납부

(1,355,844,235)

1,189,168,954

(15,032,562,844)

투자활동현금흐름

16,934,913,722

49,433,343,479

153,676,278,936

수취채권의 처분

5,666,034,000

95,369,000

10,879,058,280

기타금융자산의 처분

7,219,184,400

650,000

31,643,216,324

유형자산의 처분

62,576,333

33,627,976,999

41,833,156,484

투자부동산의 처분

0

0

34,341,791,946

무형자산의 처분

0

229,360,000

1,479,699,273

종속기업투자주식의 처분

0

113,370

26,748,890,304

종속기업의 유상감자

0

18,920,557,125

0

매각예정자산의 처분

0

0

31,142,836,000

이자수취

664,099,554

1,002,904,667

249,474,205

배당금수취

16,085,046,820

16,042,217,318

16,520,567,225

수취채권의 취득

(2,555,000,000)

(6,836,850,000)

(32,445,000)

기타금융자산의 취득

(6,613,635,400)

(7,797,622,000)

(31,633,635,400)

분할로 인한 감소

0

0

(622,753,400)

유형자산의 취득

(3,535,186,005)

(5,347,023,640)

(7,420,334,460)

투자부동산의 취득

0

0

(894,409,220)

무형자산의 취득

(58,205,980)

(504,309,360)

(558,833,625)

재무활동현금흐름

(19,815,200,797)

(32,401,956,972)

(110,707,890,529)

차입금

680,089,852,607

694,375,139,188

679,532,484,438

사채의 증가

0

69,729,240,000

10,000,000,000

차입금의 상환

(612,759,760,610)

(729,905,004,271)

(744,043,644,805)

사채의 상환

(70,000,000,000)

(50,000,000,000)

(40,000,000,000)

배당금지급

0

0

(609,350)

이자지급

(17,145,292,794)

(16,601,331,889)

(16,196,120,812)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(11,379,912,062)

14,295,447,399

8,154,334,165

기초현금및현금성자산

25,411,893,586

11,164,431,956

3,005,758,017

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,081,716

(47,985,769)

4,339,774

기말현금및현금성자산

14,034,063,240

25,411,893,586

11,164,431,956

※ 상기 재무제표의 계정과목은 첨부된 감사보고서를 참고로 하여 공시용 프로그램상 가장 근접한 계정과목을 사용하였기에 약간의 명칭 및 분류상 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당기 및 전기 중 이익잉여금의 처분(안)은 다음과 같습니다.

이익잉여금처분계산서
=====================

제69(당)기
2018년 01월 01일
부터
제68(전)기
2017년 01월 01일
부터

2018년 12월 31일
까지
2017년 12월 31일
까지

처분예정일
2019년 03월 22일

처분확정일
2018년 03월 23일

(단위 : 원)

과 목
제69(당)기
제68(전)기

Ⅰ. 미처분이익잉여금

96,131,915,872

110,589,471,261

1. 전기이월미처분이익잉여금
110,589,471,261

102,245,451,689

2. 당기순이익(손실)
(14,302,411,054)

8,333,579,750

3. 확정급여제도의 재측정요소 변동액
(155,144,335)

10,439,822

Ⅱ. 이익잉여금 처분액

-

-

Ⅲ. 차기이월미처분이익잉여금

96,131,915,872

110,589,471,261

5. 재무제표 주석

제69 (당) 기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제68 (전) 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

주식회사 LS네트웍스

1. 회사의 개요

주식회사 LS네트웍스(이하 '당사')는 1949년 12월 21일 설립된 이후 프로스펙스(신발류, 의류, 경기용품류) 상품 등의 판매를 주력으로 하는 브랜드 사업과 함께 부동산임대사업을 통한 내수 중심의 사업을 영위하고 있으며, 수출 및 투자 중심의 상사사업을 통해 국내 및 해외에서도 유통상사 전문기업으로 나아가고 있습니다.

당사는 1973년 11월 15일 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 주식을 상장하였으며, 당기말 현재 당사의 최대주주는 주식회사 E1(지분율: 81.79%)입니다. 한편, 당사는 LS그룹계열의 대규모기업집단에 편입되어 있습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서에 따라 작성되었습니다. 

당사의 재무제표는 공정가치로 평가된 금융상품 등 아래 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 재무제표는 원화로 표시되어 있으며 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다.

2.2 중요한 회계정책

2.2.1 금융상품: 최초인식과 후속측정

금융자산은 거래당사자 어느 한 쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품을 생기게 하는 모든 계약입니다. 

(1) 금융자산

1) 최초인식 및 측정

금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 당사의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 당사는 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래가격으로 측정합니다. 주석 2.2.10의 회계정책을 참조합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 당사의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 당사가 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

2) 후속측정

후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

ㆍ상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ누적 손익을 당기손익으로 재순환하는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채 무상품)

ㆍ제거시 누적 손익을 당기손익으로 재순환하지 않는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

이 범주는 당사와 가장 관련이 높습니다. 당사는 아래 조건을 모두 만족하는경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자 산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

상각후원가측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

당사는 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐 름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

당사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 없습니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

최초 인식 시점에, 당사는 기업회계기준서 제1032호 `금융상품 표시`에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우를 나타내지 않는다면 그러한 배당은 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식됩니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우에 해당한다면 그러한 배당은 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

당사는 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지않은 상장 지분 상품을 포함합니다. 상장 지분 상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

3) 제거

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나

ㆍ당사가 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하거나 양도(pass-through) 계 약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있 다. 이 경우에 당사는 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전

당사가 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 당사가 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 당사는 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 당사가 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

4) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련된 자세한 공시 사항은 아래 주석에 제공됩니다.

ㆍ유의적인 가정에 대한 공시

ㆍ기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

ㆍ계약자산을 포함한 매출채권

당사는 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 당사가 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 당사는 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 당사는 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 당사는 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 당사는 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 당사는 채무상품의 내부 신용 등급을 재평가합니다. 또한, 당사는 계약상의 지급이 30일을 초과하였을 때 신용위험의 유의적인 증가가 있는지를 고려합니다.

당사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 당사의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 당사는 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

당사는 계약상 지급이 30일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나 특정 상황에서, 당사는 내부 또는 외부 정보가 당사에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 당사의 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

(2) 금융부채

1) 최초인식 및 측정

금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

당사의 금융부채는 매입부채와 기타 미지급금, 당좌차월을 포함한 대여 및 차입과 파생상품부채를 포함합니다.

2) 후속측정

금융부채의 후속측정은 금융부채의 분류에 따라 상이합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다. 당사는 어떤 금융부채도 당기손익-공정가치 항목으로 지정하지 않았습니다.

대여금 및 차입금

이 범주는 당사와 관련이 높습니다. 최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다.

이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다. 더 자세한 정보는 주석 7에언급되어 있습니다. 

3) 제거

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

4) 상계

인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 회수하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에는 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다.

2.2.2 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 상품 및 저장품은 이동평균법, 미착품은 개별법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

2.2.3 유형자산

유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분
추정내용연수

건물
20 - 40 년

구축물
20 년

기계장치
10 년

차량운반구
5 년

비품
5 년

공구와기구
5 년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다. 유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.4 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 20~40년을 적용하여 정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.5 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수인 5년에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다. 

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.6 비금융자산의 손상

당사는 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는 경우 당사는 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.

사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다. 순공정가치는 최근거래가격을 고려하고 있습니다. 그러한 거래가 식별되지 않는 경우 적절한 평가모델을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 계산에는 평가배수, 상장주식의 시가 또는 기타 공정가치 지표를 이용하고 있습니다.

당사는 개별자산이 배부된 각각의 현금흐름창출단위에 대하여 작성된 구체적인 재무예산/예측을 기초로 손상금액을 계산하고 있습니다. 재무예산/예측은 일반적으로 5년간의 기간을 다루며 더 긴 기간에 대해서는 장기성장률을 계산하여 5년 이후의 기간에 적용하고 있습니다.

손상차손은 손상된 자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하는 자산으로서 이전에 인식한 재평가잉여금이 있는 경우에는 이전 재평가금액을 한도로 재평가잉여금과 상계하고 있습니다.

영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하고 있는 자산의 경우에는 동 환입액을 재평가잉여금의 증가로 처리하고 있습니다.

다음의 자산에 대하여는 자산손상검사에 있어 각각의 기준이 추가적으로 적용되고 있습니다.

영업권
당사는 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다.

영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한손상차손은 이후에 환입하지 않습니다. 

무형자산
당사는 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 개별 자산별 또는 현금창출단위별로 손상검사를 수행하고 있습니다.

2.2.7 차입원가

당사는 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다.

기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.8 종속기업투자 및 관계기업투자

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 및 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업과 관계기업 및 공동지배기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동지배기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.9 충당부채

당사는 과거사건의 결과로 현재의무(법적의무 또는 의제의무)가 존재하고 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 충당부채를 인식하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 연결기업이 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 충당부채와 관련하여 포괄손익계산서에 인식되는 비용은 제3자의 변제와 관련하여 인식한 금액과 상계하여 표시하고 있습니다.

화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 부채의 특유위험을 반영한 현행 세전 이자율로 할인하고 있습니다. 충당부채를 현재가치로 평가하는 경우, 기간 경과에따른 장부금액의 증가는 금융원가로 인식하고 있습니다.

2.2.10 고객과의 계약에서 생기는 수익

당사는 브랜드 사업과 함께 부동산임대사업을 하고 있습니다. 당사는 고객과의 계약에서 당사는 재화나 용역의 통제가 고객에 이전되었을 때, 해당재화나 용역의 대가로받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 대가를 반영하는 금액으로 수익을 인식합니다.당사는 고객과의 계약에서 재화나 용역을 고객에게 제공하기 전에 정해진 각 재화나 용역을 통제하므로 본인으로 결론 내렸습니다.

고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련된 유의적인 판단, 추정, 가정에 대한 공시는 주석 3을 참조바랍니다.

(1) 변동대가
계약이 변동대가를 포함한 경우에 당사는 고객에 약속한 재화를 이전하고 그 대가로 받을 금액을 추정합니다. 변동대가와 관련된 불확실성이 나중에 해소될 때, 이미 인식한 누적 수익 금액 중 유의적인 부분을 되돌리지(환원하지) 않을 가능성이 매우 높은 정도까지만 변동대가를 계약의 개시 시점에 추정하고 거래가격에 포함합니다.

(2) 유의적인 금융요소

기준서 제1115호의 실무적 간편법을 적용하여, 당사는 계약을 개시할 때 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의기간이 1년 이내일 것이라고 예상된다면 약속한 대가(금액)에 유의적인 금융요소의 영향을 반영하지 않습니다. 

(3) 보증 의무

당사는 법의 요구에 따라 판매 시점에 결함이 존재하는 상품에 대한 보증을 제공하고있습니다. 이러한 확신 유형의 보증은 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 회계처리합니다.
충당부채 주석 2.2.9를 참조
바랍니다.

(4) 계약 잔액

계약자산

계약자산은 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 권리입니다. 고객이 대가를 지급하기 전이나 지급기일 전에 당사가 고객에게 재화나 용역을 이전하는 경우 그 대가를 받을 기업의 권리로 그 권리에 시간의 경과 외의 조건이 있는 자산은 계약자산입니다.

매출채권

수취채권은 무조건적인 당사의 권리를 나타냅니다. 왜냐하면 시간만 경과하면 대가를 지급받을 수 있기 때문입니다. 금융자산 관련 회계정책은 주석 2.2.1 부분을 참조 합니다.

계약부채

계약부채는 당사가 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무입니다. 만약 당사가 재화나 용역을 고객에 이전하기 전에 고객이 대가를 지불한다면, 지급이 되었거나 지급기일 중이른 시점에 계약부채를 인식합니다. 계약부채는 당사가 계약에 따라 수행의무를 이행할 때 수익으로 인식합니다.

2.2.11 리스

당사는 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에 이전되는 리스계약을 금융리스로 분류하고, 금융리스 외의 모든 리스계약을 운용리스로 분류하고 있습니다. 

(1) 당사가 리스제공자인 경우

당사는 금융리스의 경우, 금융리스의 리스순투자와 동일한 금액을 금융리스채권으로인식하고, 금융리스순투자 미회수분에 대하여 유효이자율법을 적용하여 이자수익을 인식하고 있습니다. 

운용리스로부터 발생하는 리스료수익을 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 수익으로 인식하고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 정액기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

(2) 당사가 리스이용자인 경우

당사는 금융리스의 경우 리스기간개시일에 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 재무상태표에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하고있습니다.

리스료는 매기 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 이자비용과 리스부채의 상환액으로 배분하고 있습니다. 차입원가에 대한 당사의 회계정책에 따라 당해 적격자산의 일부로 자본화되는 경우를 제외한 금융원가는 발생 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다.

운용리스료는 리스자산의 효익의 기간적 형태를 보다 잘 나타내는 다른 체계적인 인식기준이 없다면 리스기간에 걸쳐 균등하게 배분된 금액을 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 운용리스에서 발생한 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다.

운용리스 계약시 리스인센티브를 받은 경우 이를 부채로 인식하고 있으며, 리스인센티브의 효익은 리스자산의 효익의 기간적 형태를 보다 잘 나타내는 다른 체계적인 인식기준이 없다면, 정액기준으로 리스비용에서 차감하는 형식으로 인식하고 있습니 다.

2.2.12 외화환산

당사의 재무제표 작성에 있어서 기능통화인 '원'화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

-

미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이

-

특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이

-

해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

2.2.13 퇴직급여비용

확정급여형퇴직급여제도와 관련하여 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에 포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 

포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시 인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 

과거근무원가는 제도의 개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및 재측정요소로 구성되어 있습니다.

당사는 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

재무제표 상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

해고급여에 대한 부채는 당사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 당사가 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른날에 인식하고 있습니다.

종업원이나 제3자의 재량적 기여금은 제도에 대한 그러한 기여금이 납부될 때 근무원가를 감소시키고 있습니다. 제도의 공식적 규약에 종업원이나 제3자로부터의 기여금이 있을 것이라고 특정할 때, 회계처리는 다음과 같이 기여금이 근무용역에 연계되어 있는지 여부에 달려 있습니다. 

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있지 않다면(예를 들어 사외적립자산의 손실이나 보험수리적손실에서 발생하는 과소적립액을 감소시키기 위한 기여금), 기여금은 순확정급여부채(자산)의 재측정에 영향을 미칩니다

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있다면 기여금은 근무원가를 감소시킵니다. 근무연수에 따라 결정되는 기여금액의 경우 당사는 총급여에 대해 기업회계기준서 제1019호 문단 70에서 요구하는 배분방법에 따라 근무기간에 기여금을 배분합니다. 반면에 근무연수와 독립적인 기여금액의 경우 당사는 이러한 기여금을 기업회계기준서제1019호 문단 70에 따라 종업원의 근무기간동안 기여금을 배분함에 따라 근무원가의 감소로 인식합니다.

2.2.14 법인세 

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

(1) 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 당사의 당기 법인세와 관련된 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

(2) 이연법인세

이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다.

그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다.

그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하 여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다. 

이연법인세자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 당사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

이연법인세부채 또는 이연법인세자산이 공정가치모형을 사용하여 측정된 투자부동산에서 발생하는 경우, 동 투자부동산의 장부금액이 매각을 통하여 회수될 것이라는 반증가능한 가정을 전제하고 있습니다. 따라서 이러한 가정에 대한 반증이 없다면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산의 측정에는 투자부동산 장부금액이 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영합니다. 

다만 투자부동산이 감가상각 대상자산으로서 매각을 위해 보유하기보다는 그 투자부동산에 내재된 대부분의 경제적 효익을 기간에 걸쳐 소비하는 것을 목적으로 하는 사업모형 하에서 보유하는 경우 이러한 가정이 반증됩니다.

(3) 당기법인세와 이연법인세의 인식

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합 시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

2.2.15 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 

기업회계기준서
제1102호
'주식기준보상'의
적용범위에
포함되는 주식기준보상거래,기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시 목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고 목적상 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치 측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치 측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

(수준 3)

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

2.2.16 매각예정(또는 주주에 대한 분배예정) 비유동자산과 중단영업

당사는 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속사용이 아닌 매각거래나 분배를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정이나 회사의 소유주에 대한 분배예정으로 분류하고 있습니다. 매각예정이나 분배예정으로 분류된 비유동자산과 처분자산집단은 매각 및 분배부대원가 차감 후 공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 매각 및 분배부대원가는 자산(또는 처분자산집단)의 처분 및 분배에 직접 귀속되는 증분원가(금융원가와 법인세비용 제외)입니다.

매각예정으로의 분류 조건은 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 즉시
매각
가능하고
그
매각가능성이 매우 높은 경우에 충족되는 것으로 보고 있습니다.매각을 완료하기 위하여 요구되는 조치들은 그 매각이 유의적으로 변경되거나 철회될 가능성이 낮음을 보여야 하며, 매각예정으로 분류한 시점에서 1년 이내에 매각이 완료될 것으로 예상되어야 합니다. 분배예정비유동자산(또는 처분자산집단)에도 유사한 고려를 하고 있습니다.

매각예정 또는 분배예정으로 분류된 유형자산과 무형자산은 감가상각 또는 상각하지않고 있습니다. 

매각예정 또는 분배예정으로 분류된 자산과 부채는 재무상태표에서 별도의 유동항목으로 표시하고 있습니다. 

다음 중 하나에 해당되는 경우 처분자산집단은 중단영업에 해당됩니다.
ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역이다.
ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역을 처분하려는 단일 계획의 일부이다.
ㆍ매각만을 목적으로 취득한 종속기업이다.

당사는 세후중단영업손익을 계속영업의 결과에서 제외하고 손익계산서에 단일금액으로 표시하고 있습니다.

2.3 제ㆍ개정된 기준서의 적용

몇몇의 다른 개정사항과 해석서가 2018년에 최초로 적용되지만, 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서를 대체하며, 제한된 예외사항들과 함께 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 기업회계기준서 제1115호는 고객과의 계약에서 생기는 수익의 회계처리를 위해 5단계법을 확립하였으며, 재화나 용역의 이전의 대가로 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식하도록 요구합니다.

기업회계기준서 제1115호는 기업이 고객과의 계약에 5단계법을 적용할 때 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 계약을 체결하기 위해 들인 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였으며, 보다 확대된 공시사항을 요구합니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호 적용으로 인해 당사의 당기 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2018년 1월1일 부터 2018년 12월 31일 까지

기업회계기준서1115호를 적용하지 않은 경우
조정금액
공시금액

고객과의 계약에서 생기는 수익(*)
205,828,275
(427,997)
205,400,278

판매비와관리비(*)
89,833,428
(427,997)
89,405,431

(*)고객에게 지급하는 대가
당사는 상품매출시 고객에게 제공하는 무상운송비 및 무상수선비에 대해 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 별도의 비용으로 보아 판매관리비로 인식하였습니다.
기업회계기준서 제1115호에서 당사는 고객이 기업에 이전하는 구별되는 재화나 용역의 대가로 지급하는 것이 아닌 경우 고객에게 무상으로 지급하는 운송비와 수선비
를
거래가격에서 차감하는 회계처리를 수행하였습니다. 그 결과, 고객과의 계약에서 생기는 수익과 판매비와관리비가 각각 427,997천원 감소하였습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호 금융상품은 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 금융상품 회계의 세가지 측면, 즉 분류와 측정, 손상, 위험회피회계 모두를 통합하여 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 유의적인 재무적 영향은 없습니다.

당사의 사업모형에 대한 평가는 2018년 1월 1일 최초 적용일 현재 이루어졌습니다.채무상품에 대한 계약상 현금흐름이 전적으로 원금과 이자로 구성되는지에 대한 평가는 자산의 최초 인식시점의 사실과 상황에 기초하여 이루어졌습니다.

기업회계기준서 제1109호의 분류 및 측정 요구 사항은 당사에 유의적인 영향을 미치지 않습니다. 당사는 이전에 기업회계기준서 제1039호에 따라 공정가치로 측정된 모든 금융자산을 공정가치로 측정하고 있습니다.

당사의 금융자산 분류의 변경사항은 다음과 같습니다.

ㆍ과거에 대여금 및 수취채권으로 분류된 매출채권 및 기타 비유동금융자산 (즉, 관계기업 대출 및 임원에 대한 대출)은 계약상 현금흐름을 회수하고 원금 및 이자의 지급만을 나타내는 현금흐름을 창출하기 위해 보유하고 있습니다. 이들은 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품으로 분류됩니다.

ㆍ과거에 매도가능금융자산으로 분류된 시장성 있는 채무상품은 현재 기타포괄손익-공정가치 측정(FVOCI) 채무상품으로 분류 및 측정됩니다. 당사의 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 자산을 보유할 뿐만 아니라 상대적으로 빈번하게 상당한 금액을 매각 할 것으로 기대합니다.

ㆍ과거에 매도가능금융자산으로 분류되었던 비상장 및 상장 회사에 대한 지분투자는현재 당기손익-공정가치 측정(FVPL) 지분상품으로 지정되어 분류 및 측정됩니다.

당사의 금융부채에 대한 분류 및 측정에는 변화가 없습니다.

(3) 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' (제정)

해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산'(개정) - 투자부동산 계정 대체

투자부동산의 개발 또는 건설과 관련한 계정대체 시점을 명확히 합니다. 이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점의 용도 변경에 대해 기술합니다. 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'(개정) - 주식기준보상거래의 분류와 측정

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다.

동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 이 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(6) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'(개정)-개별기준 선택

개정 기준서는 다음 사항을 명확히 하고 있습니다. 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에 대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치 측정항목으로 선택할 수 있습니다. 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있고, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 ① 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점,② 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, ③ 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 이 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(7) 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정) -최초채택 기업의 단기 면제 규정 삭제

기준서 제1101호 문단E3~E7는 최초채택기업의 단기 면제 규정으로, 의도한 목적이달성되었으므로 삭제되었습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.4 재무제표 확정일과 기관 

당사의 재무제표는 정기 주주총회 제출을 위하여 2019년 2월 28일에 개최된 이사회에서 승인되었습니다. 

3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정

당사의 경영자는 재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

3.1 회계적 판단

당사가 회계정책을 적용하는 과정에서 재무제표에 인식된 금액에 중요한 영향을 미친 추정과 관련 없는 판단사항은 다음과 같습니다.

운용리스약정 - 리스제공자

당사는 투자부동산에 대하여 상업용부동산 리스계약을 체결하고 있습니다. 당사는 계약의 기간과 조건 등의 평가에 기초하여 해당 부동산의 소유에 따른 중요한 위험과보상이 당사에 있다고 판단하고 동 리스거래를 운용리스로 회계처리하였습니다.

3.2 회계 추정 및 변경

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 당사의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

3.2.1 비금융자산의 손상

당사는 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 영업권과 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

3.2.2 이연법인세자산

세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 당사의 경영자는향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다. 당기말 현재 당사
는
6,717
백만원(전기말: 7,548백만원)의 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 자세한 내역은 주석 31에 기술하였습니다.

3.2.3 퇴직급여제도

확정급여퇴직연금제도 및 퇴직후의료급여제도의 원가와 퇴직연금채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다.

적절한 할인율을 결정하기 위하여 경영진은 AA등급 이상의 회사채의 이자율을 참조하고 있습니다. 사망률은 공개적으로 활용가능한 표에 기초하고 있으며 미래임금상승률 및 미래연금상승률은 해당 국가의 기대인플레이션율에 기초하고 있습니다.

자세한 내역은 주석 21에서 기술하고 있습니다.

3.2.4 금융상품의 공정가치

활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기
준

당사의 재무제표 발행승인일 현재 공표되었으나 아직 시행되지 않아 당사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다. 

4.1 기업회계기준서 제1116호 '리스'(제정)

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'을 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할
것을
요구합니다. 동
기준서는
리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간 동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다.

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

또한 기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되나 기업은 먼저 기업회계기준서 제1115호를 적용하여야 합니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇 가지 실무적 간편법을 허용합니다.

당사는 동 기준서가 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있으며, 정해진 시행일에 개정기준서를 적용할 계획입니다.

4.2 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정) 부의 보상을 수반하는 중도상환특성

기업회계기준서 제1109호에서, 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고(SPPI 요건)분류에 적절한 사업모형에서 보유되는 채무상품은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정될 수 있습니다. 기업회계기준서 제1109호의 개정은 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 당사자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는 지와 관계없이 SPPI 조건을 충족하는 금융자산을 명확히 하고 있습니다.

동 개정사항은 소급하여 적용되고 2019년 1월 1일부터 유효하며, 조기 적용이 허용됩니다. 이 개정사항이 당사의 재무상태표에 미치는 영향은 없습니다.

4.3 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' 및 제1028호 '관계기업과 공동기업에대한 투자'(개정) 투자자와 관계기업이나 공동기업 간의 자산 매각 또는 출자 

이 개정은 관계기업이나 공동기업에 매각되거나 출자된 종속기업에 대한 지배력 상실에 대한 기업회계기준서 제1110호와 기업회계기준서 제1028호 간의 상충을 해결하기 위해 개정되었습니다. 동 기준서에서는 투자자와 관계기업이나 공동기업 간의 기업회계기준서 제1103호에서 정의된 사업에 해당하는 자산의 매각이나 출자에서 발생하는 손익은 전액 인식됨을 명확히 하였습니다. 그러나, 사업에 해당하지 않는 자산의 매각이나 출자에서 발생하는 손익은 투자자의 지분과 무관한 손익까지만 인식하도록 하고 있습니다. 동 기준서의 적용은 무기한 연기되었으나 조기적용하는 경우 전진적으로 적용되어야 합니다. 당사는 동 개정사항의 효력이 발생시 적용할 계획입니다.

4.4 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'(개정) 확정급여제도의 개정, 축소, 정산

개정사항은 보고기간 중 제도의 개정, 축소, 청산이 일어났을 때의 회계처리에 대해 명확히 하고 있습니다. 당사는 보고기간 중 확정급여 제도의 정산, 축소, 청산이 발생한 경우 다음과 같이 회계처리합니다.

ㆍ사외적립자산의 현재 공정가치와 현재의 보험수리적 가정을 적용하여 제도의 개정, 축소, 청산 전, 후의 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)를 재측정

ㆍ제도의 개정, 축소, 청산 후 잔여 연차 보고기간 동안의 당기근무원가와 순이자는 재측정한 순확정급여부채(자산) 금액과 이를 측정하기 위해 사용된 사외적립자산 금액 및 보험수리적 가정을 사용하여 측정

개정사항은 제도의 개정, 축소, 청산이 발생하여 과거근무원가와 정산손익을 인식할 때, 자산인식상한효과와의 관계를 명확히 하였습니다. 과거근무원가와 정산손익을 인식할 때 자산인식상한효과는 고려하지 않고 이 금액은 당기손익으로 인식합니다. 과거근무원가와 정산손익 인식 후, 제도의 개정, 축소, 청산 후의 자산인식상한효과를 결정하고 그 변동을 기타포괄손익으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후 발생한 제도의 개정, 축소, 청산에 대해 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 동 개정사항은 당사 제도의 개정, 축소, 청산이 발생한 경우에 대해서만 적용됩니다.

4.5 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'(개정) - 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

개정사항은 기업이 관계기업이나 공동기업에 대해 지분법을 적용하지 않는 금융상품에 기업회계기준서 제1109호를 적용하여야 하며 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함된다는 점을 명확히 하고 있습니다. 이는 기업회계기준서 제1109호에서의 기대신용손실모델이 그러한 장기투자지분에 적용되는 것을 의미합니다. 동 개정사항은 또한 기업회계기준서 제1109호를 적용하면서 기업은 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자의 적용으로 인해 발생하는 장기투자지분의 장부금액 조정사항인 관계기업 또는 공동기업의 손실이나 순투자에 대한 손상차손을 고려하지않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 당사는 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분이 없으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은없습니다.

4.6 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세처리의 불확실성'(제정)

이 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 기준서 제1012호의 인식 및 측정 요구사항을 어떻게 적용할지를 다룹니다. 그러나 이 해석서는 기준서 제1012호의 적용범위가 아닌 세금 또는 부담금에 적용되지 않으며 불확실한 법인세 처리와 관련되는 이자와 벌과금에 관련된 요구사항을 다루지 않습니다. 이 해석서는 다음을 구체적으로 다루고 있습니다.
ㆍ기업이 불확실한 법인세 처리를 개별적으로 고려할지

ㆍ법인세 처리에 대한 과세당국의 조사에 관한 기업의 가정

ㆍ기업이 과세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공 제, 세율을 어떻게 산정할지

ㆍ기업이 사실 및 상황의 변화를 어떻게 고려할지

당사는 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단합니다. 접근법 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측하는 접근법을 사용합니다. 이 해석서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 유효하며 특정 경과 규정을 적용할 수도 있습니다. 당사는 시행일에 이 해석서를 적용할 것입니다. 당사는 여러 국가의 복잡한 세무 환경에서 운영되므로, 해석서는 재무제표에 영향을 미칠 것입니다. 또한, 당사는 해석서를 적시에 적용하기 위한 정보를 얻기 위한 절차의 구축이 필요할 수 있습니다.

4.7 연차개선 2015-2017

기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

이 개정은 공동약정의 한 당사자가 공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득할 경우 해당 거래는 단계으로 이루어지는 사업결합에 대한 요구사항을 적용하여야 하며, 이 때 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정하여야 하는 것을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 취득일이 속하는 사업결합부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 동 개정사항은 당사의 향후 사업결합거래에 적용될 것입니다.

기업회계기준서 제1111호 '공동약정' (개정)

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 그 공동영업(활동이 기업회계기준서 제1103호에서 정의하는 사업에 해당)에 대한 공동지배력을 획득할 수 있습니다. 이 개정은 이러한 경우 그 공동영업에 대해 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 공동지배력을 획득하는 거래부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 동 개정사항이 당사에 미치는 영향은 없으나 향후 거래에 적용될 것입니다.

기업회계기준서 제1012호 '법인세' (개정)

이 개정은 배당의 법인세효과는 소유주에 대한 분배보다는 분배가능한 이익을 창출하는 과거의 거래나 사건에 보다 직접적으로 연관된다는 것을 명확히 합니다. 따라서기업은 과거의 거래나 사건과 관련하여 원래 인식하였던 항목에 따라 배당의 법인세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 이 개정 내용을 최초로 적용하는 경우, 가장 이른 비교기간 이후에 인식된 배당의 법인세효과에 이 개정 내용을 적용합니다. 당사의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

기업회계기준서 제1023호 '차입원가' 개정

이 개정은 기업이 적격자산을 후속적으로 의도된 용도로 사용하거나 판매할 준비가 되었을 때, 그 적격자산을 취득하기 위한 모든 차입금이 일반적인 목적으로 차입한 자금에 포함되는 것을 명확히 합니다. 기업은 처음 이 개정 내용을 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 당사의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

5. 부문정보

5.1
당사의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 당사의
최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 보고부문을 결정하고 있으며, 이에 따라 구분된 3개의 보고부문은 다음과 같습니다.

보고부문
주요 재화
주요 고객

브랜드
프로스펙스
최종소비자

임대
용산사옥 등
삼일회계법인, 한국존슨앤드존슨, 글락소스미스클라인 등

유통
무역 등
최종소비자

5.2 부문수익 및 이익

당기 및 전기 중 당사의 보고부문별 수익과 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
부문 매출
부문 영업손익

당기
전기
당기
전기

브랜드
153,174,526
169,704,217
(1,000,015)
(801,044)

임대
30,907,546
36,072,716
9,506,775
14,804,593

유통
19,130,418
27,253,322
1,901,975
2,868,052

기타
2,187,788
2,453,961
(7,306,937)
(7,098,380)

합 계
205,400,278
235,484,216
3,101,798
9,773,221

5.3 부문자산 및 부채

당기말 및 전기말 현재 영업부문의 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
자산
부채

당기말
전기말
당기말
전기말

브랜드
121,513,960
176,003,848
14,028,909
28,486,821

임대
481,600,563
486,128,157
40,329,056
41,266,122

유통
37,841,038
55,499,746
34,175,523
26,628,902

기타
387,374,561
330,085,385
474,754,890
471,835,991

합 계
1,028,330,122
1,047,717,136
563,288,378
568,217,836

5.4 수익(매출)에 대한 정보

(단위: 천원)

주요 재화 및 용역
당기
전기

상품매출
14,512,296
18,509,965

수수료수입
662,039
821,249

수출매출 소계
15,174,335
19,331,214

상품매출
154,950,724
176,054,457

임대매출
30,907,546
36,072,716

기타매출
81,819
108,729

수수료수입
4,285,854
3,917,100

국내매출 소계
190,225,943
216,153,002

합 계
205,400,278
235,484,216

5.5 지역별 정보

5.5.1 매출 정보
당기 및 전기 중 당사의 수익에 대한 지역별 정보는 다음과 같으며, 이는 고객의 위치에 기초하여 작성되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

아메리카
397,685
-

유럽
11,482,845
115,625

중동
196,747
2,675,685

아시아
3,097,058
16,539,904

국내
190,225,943
216,153,002

합 계
205,400,278
235,484,216

5.5.2 비유동자산 정보
당기말 및 전기말 현재 당사의 주요 비유동자산은 국내에 소재하고 있습니다.

5.6 주요 고객에 대한 정보

당기 및 전기 중 당사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다. 

6. 사용이 제한된 금융자산

당기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말
사용제한 내역

금융기관예치금(유동)
(기타금융자산)
805,903
705,903
입주사보증금 질권설정 정기예금

-
3,330,354
철도공사 질권설정 정기예금

3,000,000
-
담보신탁차입 이자유보계좌

금융기관예치금(비유동)
(기타금융자산)
-
100,000
입주사보증금 질권설정 정기예금

-
3,275,000
철도공사 질권설정 정기예금

3,000,000
-
담보신탁차입 이자유보계좌

4,500
4,500
당좌약정 별단예금

7,952,889
-
임대보증금 유보계좌

합 계
14,763,292
7,415,757

7. 범주별 금융상품

7.1 당기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
당기말

상각후원가측정 
금융자산
당기손익-
공정가치측정
합계

현금및현금성자산
14,034,063
-
14,034,063

매출채권
39,364,256
-
39,364,256

기타수취채권(유동)
20,918,472
-
20,918,472

기타금융자산
4,805,903
-
4,805,903

기타수취채권(비유동)
9,344,596
-
9,344,596

기타장기금융자산
3,004,500
10,367
3,014,867

금융자산 합계
91,471,790
10,367
91,482,157

(단위: 천원)

금융자산 범주
전기말

매도가능
금융자산
대여금 및 
수취채권
합계

매도가능금융자산
10,562
-
10,562

현금및현금성자산
-
25,411,894
25,411,894

금융기관예치금
-
8,415,757
8,415,757

매출채권
-
43,271,823
43,271,823

기타수취채권
-
21,873,854
21,873,854

금융자산 합계
10,562
98,973,328
98,983,890

7.2 당기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
당기말

상각후원가측정
기타
합계

매입채무
13,356,489
-
13,356,489

기타지급채무
49,952,581
-
49,952,581

단기차입금
63,606,563
-
63,606,563

유동성장기차입금
49,931,929
-
49,931,929

파생상품부채
-
4,380
4,380

기타장기지급채무
23,057,145
-
23,057,145

장기차입금
348,868,215
-
348,868,215

금융부채 합계
548,772,922
4,380
548,777,302

(단위: 천원)

금융부채 범주
전기말

금융보증부채
상각후원가측정금융부채
합계

금융보증부채
6,428,400
-
6,428,400

매입채무
-
15,902,337
15,902,337

차입금
-
344,960,194
344,960,194

사채
-
119,710,168
119,710,168

기타지급채무
-
74,568,812
74,568,812

금융부채 합계
6,428,400
555,141,511
561,569,911

7.3 당기 및 전기 중 금융상품 범주별로 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금수익(*)
합계
이자비용

금융자산
상각후원가로 측정하는 금융자산
768,044
-
768,044
-

당기손익-공정가치측정 금융자산
2
187
189
-

금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
-
-
-
18,125,481

합 계
768,046
187
768,233
18,125,481

(전기)
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금수익(*)
합계
이자비용

금융자산
매도가능금융자산
16
186
202
-

대여금및수취채권
1,175,956
-
1,175,956
-

소 계
1,175,972
186
1,176,158
-

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
18,365,154

합 계
1,175,972
186
1,176,158
18,365,154

(*) 관계기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

8. 매출채권 및 기타수취채권

8.1 당기말 및 전기말 현재 기타수취채권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

미수금
19,413,708
994,762
20,408,470
8,213,851
994,762
9,208,613

미수수익
104,264
-
104,264
91,206
-
91,206

대여금
1,400,500
2,710,592
4,111,092
450,000
6,772,126
7,222,126

보증금(현재가치할인차금 포함)
-
5,639,242
5,639,242
-
5,351,910
5,351,910

합 계
20,918,472
9,344,596
30,263,068
8,755,057
13,118,798
21,873,855

8.2 당기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(매출채권)
(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

채권액
86,705,304
96,800,125

대손충당금
(47,341,048)
(53,528,302)

장부금액
39,364,256
43,271,823

(기타수취채권)
(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

채권액(현재가치할인차금 포함)
31,166,156
11,411,821
42,577,977
19,108,379
15,186,023
34,294,402

대손충당금
(10,247,684)
(2,067,225)
(12,314,909)
(10,353,322)
(2,067,225)
(12,420,547)

장부금액
20,918,472
9,344,596
30,263,068
8,755,057
13,118,798
21,873,855

8.3 당기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

매출채권
기타수취채권
합계
매출채권
기타수취채권
합계

연체되지 않은 채권
38,144,930
14,110,381
52,255,311
43,064,108
20,879,093
63,943,201

연체되었으나 손상되지 않은 채권:

만기경과후 1~30일
-
-
-
65,400
-
65,400

만기경과후 31~60일
383,160
-
383,160
-
-
-

만기경과후 61~90일
249,552
15,155,438
15,404,990
-
-
-

만기경과후 90일 초과
586,614
997,249
1,583,863
285,938
994,762
1,280,700

소 계
1,219,326
16,152,687
17,372,013
351,338
994,762
1,346,100

손상된 채권:

만기경과후 1~30일
-
-
-
-
-
-

만기경과후 31~60일
1,290
-
1,290
-
-
-

만기경과후 61~90일
2,193
154,860
157,053
-
-
-

만기경과후 90일 초과
47,337,565
12,160,050
59,497,615
53,384,679
12,420,547
65,805,226

소 계
47,341,048
12,314,910
59,655,958
53,384,679
12,420,547
65,805,226

합 계
86,705,304
42,577,978
129,283,282
96,800,125
34,294,402
131,094,527

8.4 당기 및 전기 중 매출채권 및 기타수취채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

매출채권
기타수취채권
합계
매출채권
기타수취채권
합계

기초금액
(53,528,302)
(12,420,547)
(65,948,849)
(58,899,724)
(16,608,516)
(75,508,240)

손상차손 인식
(53,239)
(223,348)
(276,587)
-
-
-

손상차손 환입
1,906,234
328,985
2,235,219
4,516,596
649,751
5,166,347

제각
4,334,259
-
4,334,259
854,826
3,538,218
4,393,044

기말금액
(47,341,048)
(12,314,910)
(59,655,958)
(53,528,302)
(12,420,547)
(65,948,849)

9. 기타금융자산

9.1 당기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

금융기관예치금
4,805,903
3,004,500
4,948,489
3,467,268

매도가능금융자산
-
-
195
10,367

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
10,367
-
-

합 계
4,805,903
3,014,867
4,948,684
3,477,635

9.2 당기말 및 전기말 현재 기타금융자산 중 당기손익-공정가치측정 금융자산의 구성내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

피투자회사명
당기말
전기말

취득원가
손상차손누계액
장부금액
취득원가
손상차손누계액
장부금액

지분증권:

㈜한국경제신문
129,996
(119,629)
10,367
129,996
(119,629)
10,367

채무증권:

국공채
-
-
-
195
-
195

합 계
129,996
(119,629)
10,367
130,191
(119,629)
10,562

1
0. 파생상품

10.1 당기말 및 전기말 현재 파생상품자산 및 부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

파생상품자산
파생상품부채
파생상품자산
파생상품부채

통화선도
-
4,380
-
-

10.2 당기 및 전기 중 파생상품자산 및 부채와 관련하여 인식한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
평가이익
평가손실

당기손익
기타포괄손익
합계
당기손익
기타포괄손익
합계

통화선도
-
-
-
4,380
-
4,380

10.3 통화선도

전기말 현재 미결제된 통화선도계약은 없으며 당기말 현재 미결제된 통화선도계약은다음과 같습니다.

(당기말)
(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

계약처
매입
매도
파생상품
평가이익
파생상품
평가손실
파생상품
자산
파생상품
부채

KEB하나은행 외
USD 1,397,426
USD 1,561,903
-
4,380
-
4,380

상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 관련 평가손익을 당기손익 중 기타손익으로 인식하고 있습니다.

11. 재고자산

당기말 및 전기말 현재 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
96,670,077
(4,197,503)
92,472,574
89,187,950
(3,475,337)
85,712,613

저장품
44,831
-
44,831
45,765
-
45,765

미착품
278,252
-
278,252
132,405
-
132,405

합 계
96,993,160
(4,197,503)
92,795,657
89,366,120
(3,475,337)
85,890,783

12. 기타자산

당기말 및 전기말 현재 기타자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
5,242,316
-
1,415,409
-

선급비용
1,589,011
694,165
1,300,801
762,015

합 계
6,831,327
694,165
2,716,210
762,015

13. 종속기업투자, 관계기업투자 및 공동기업투자

13.1 당기말 및 전기말 현재 종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

법인명
법인설립 및 영업소재지
주요영업활동
결산일
당기말
전기말

소유지분율
장부금액
장부금액

㈜케이제이모터라드
대한민국
모터사이클 유통업
12월 31일
100.00%
2,875,504
5,396,506

㈜흥업
대한민국
빌딩관리업
12월 31일
100.00%
1,000,000
1,000,000

㈜베스트토요타
대한민국
자동차 유통업
12월 31일
100.00%
17,529,589
17,529,589

㈜바이클로
대한민국
자전거 유통업
12월 31일
100.00%
8,183,898
10,471,599

㈜엠비케이코퍼레이션
대한민국
상품 판매업
12월 31일
100.00%
43,174,291
55,925,328

합 계
72,763,282
90,323,022

13.2 당기말 및 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

법인명
법인설립 및
영업소재지
주요영업활동
결산일
당기말
전기말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

G&A사모투자전문회사 (*)
대한민국
투자업
12월 31일
98.81%
263,336,243
98.81%
263,336,243

(*) 당사는 유한책임사원으로서 지배력을 행사할 수 없어 관계기업으로 분류하였습니다.

13.3 당기말 및 전기말 현재 공동기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

법인명
법인설립 및 영업소재지
주요영업활동
결산일
당기말
전기말

소유지분율
장부금액
장부금액

ELES-Ruspacific Co., Ltd.
러시아
파이프 등 판매업
3월 31일
33.00%
650,697
650,697

PT. STM Coal Trading
인도네시아
무역업
12월 31일
49.00%
538,363
538,363

합 계
1,189,060
1,189,060

13.4 당기
및
전기
중
종속기업투자주식의
변동내역은
다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

법인명
기초
손상차손
기말

종속기업투자주식:

㈜케이제이모터라드
5,396,506
(2,521,003)
2,875,504

㈜흥업
1,000,000
-
1,000,000

㈜베스트토요타
17,529,589
-
17,529,589

㈜바이클로
10,471,599
(2,287,701)
8,183,898

㈜엠비케이코퍼레이션
55,925,328
(12,751,037)
43,174,291

합 계
90,323,022
(17,559,741)
72,763,282

(전기)
(단위: 천원)

법인명
기초
취득(분할)
손상차손
기말

종속기업투자주식:

㈜케이제이모터라드
6,561,948
-
(1,165,441)
5,396,507

㈜흥업
1,000,000
-
-
1,000,000

㈜베스트토요타(*)
36,450,146
(18,920,558)
-
17,529,588

㈜바이클로
14,195,855
-
(3,724,256)
10,471,599

㈜엠비케이코퍼레이션
55,925,328
-
-
55,925,328

합 계
114,133,277
(18,920,558)
(4,889,697)
90,323,022

(*) ㈜베스트토요타는 2017년 4월 12일 주식소각에 의한 유상감자(주당 91,125원)를실시하였습니다.

14. 유형자산

14.1 당기말 및 전기말 현재 유형자산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
28,221,637
-
-
28,221,637

건물
5,942,406
(3,426,899)
-
2,515,507

구축물
1,464,057
(209,749)
-
1,254,308

기계장치
6,694,060
(2,290,953)
-
4,403,107

차량운반구
292,627
(257,734)
-
34,893

비품
11,402,840
(5,258,561)
-
6,144,279

공구와기구
3,490,542
(1,232,442)
-
2,258,100

기타의유형자산
612,184
(14,858)
-
597,326

합 계
58,120,353
(12,691,196)
-
45,429,157

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
28,681,809
-
(3,633,000)
25,048,809

건물
6,020,292
(3,212,655)
-
2,807,637

구축물
564,057
(178,965)
-
385,092

기계장치
6,694,060
(1,621,847)
-
5,072,213

차량운반구
251,584
(250,768)
-
816

비품
30,269,770
(24,186,279)
-
6,083,491

공구와기구
2,649,350
(677,713)
-
1,971,637

기타의유형자산
612,184
(14,858)
-
597,326

합 계
75,743,106
(30,143,085)
(3,633,000)
41,967,021

14.2 당기 및 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
손상
대체(*)
기말금액

토지
25,048,809
-
-
-
-
3,172,827
28,221,636

건물
2,807,637
-
-
(261,418)
-
(30,714)
2,515,506

구축물
385,093
900,000
-
(30,783)
-
-
1,254,310

기계장치
5,072,213
-
-
(669,106)
-
-
4,403,107

차량운반구
816
41,044
-
(6,966)
-
-
34,893

비품
6,083,491
2,473,507
(159,685)
(2,253,033)
-
-
6,144,279

공구와기구
1,971,637
841,191
-
(554,728)
-
-
2,258,100

기타의유형자산
597,326
-
-
-
-
-
597,326

합 계
41,967,021
4,255,742
(159,685)
(3,776,034)
-
3,142,113
45,429,157

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
손상
대체(*)
기말금액

토지
91,541,504
220,095
(25,409,545)
-
(3,633,000)
(37,670,245)
25,048,809

건물
7,603,047
-
-
(264,963)
-
(4,530,447)
2,807,637

구축물
411,167
-
-
(26,075)
-
-
385,092

기계장치
5,742,714
-
(965)
(669,536)
-
-
5,072,213

차량운반구
28,193
-
(15,772)
(11,605)
-
-
816

비품
5,890,089
2,257,740
(200,814)
(2,463,524)
-
600,000
6,083,491

공구와기구
1,280,172
1,134,550
-
(443,085)
-
-
1,971,637

기타의유형자산
597,326
-
-
-
-
-
597,326

건설중인자산
291,410
2,017,150
-
-
-
(2,308,560)
-

합 계
113,385,622
5,629,535
(25,627,096)
(3,878,788)
(3,633,000)
(43,909,252)
41,967,021

(*) 사용목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산 간의 대체 및 건설중인자산의 본계정 대체액으로 구성되어 있습니다(주석 35 참조).

15. 투자부동산

15.1 당기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부가액

토지
406,292,913
-
-
406,292,913

건물
101,872,904
(64,896,114)
-
36,976,790

합 계
508,165,817
(64,896,114)
-
443,269,703

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부가액

토지
409,465,741
-
-
409,465,741

건물
101,795,017
(60,122,644)
-
41,672,373

합 계
511,260,758
(60,122,644)
-
451,138,114

15.2 당기 및 전기 중 투자부동산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지
409,465,741
-
-
-
(3,172,828)
406,292,913

건물
41,672,373
-
-
(4,726,297)
30,714
36,976,790

합 계
451,138,114
-
-
(4,726,297)
(3,142,114)
443,269,703

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지
370,544,196
-
-
-
38,921,545
409,465,741

건물
41,864,679
-
-
(4,722,753)
4,530,447
41,672,373

합 계
412,408,875
-
-
(4,722,753)
43,451,992
451,138,114

(*) 사용목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산 간의 대체액으로 구성되어 있습니다(주석 35 참조).

15.3 당사는 투자부동산에 대해 2009년 중 재평
가를 수행한 평가액을 간주원가로 채택하였으며, 당기말 현재 투자부동산의 공정가치
는

622,986백만원(전기 589,845백
만원)
입니다
.

투자부동산의 공정가치는 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 부동산평가인
경일감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 투자부동산의 공정가치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3으로 분류하고 있습니다.

공정가치측정에 사용된 가치평가기법은 시장접근법(거래사례비교법)으로, 대상물건가 비교가능한 거래사례를 수집, 검토하여 대상물건과 동일성 또는 유사성이 있는 적절한 사례를 선택하고 대상물건의 현황에 맞게 가격형성요인의 비교 및 시점수정 등을 가하여 투자부동산의 공정가치를 측정합니다. 공정가치 측정에 유의적이지만 관측가능하지 않은 주요 투입변수는 사례단가(평당미터 당 가격), 시점수정, 개별요인 등의 보정치입니다.

15.4 당기 및 전기 중 투자부동산과 관련하여 손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

임대매출(*)
27,543,719
36,072,716

임대원가
(19,888,031)
(19,810,269)

합 계
7,655,688
16,262,447

(*) 당사는 투자부동산으로 분류된 건물에 대하여 복수의 운용리스계약을 체결하고 있으며, 동 취소불능 운용리스의 잔여기간은 1년에서 5년입니다.

15.5 당기말 현재 토지와 건물의 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
거래처
담보설정액
담보제공목적

용산사옥
㈜쥴릭파마코리아 외 7개사
13,096,488
근저당권

삼일회계법인 외 4개사
5,219,939
전세권

에스타이거제이차㈜
108,000,000
담보신탁

엘에스와이제일차(유)
276,000,000
담보신탁

소 계
402,207,692

역삼빌딩
㈜케이제이모터라드
1,750,000
전세권

김해본사
신한카드㈜
24,000
근저당권

합 계
403,981,692

16. 무형자산

16.1 당기말 및 전기말 현재 무형자산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
1,229,817
-
(1,229,817)
-

산업재산권
570,242
(549,018)
-
21,224

회원권
2,549,755
-
(803,794)
1,745,961

기타의무형자산
5,477,035
(3,993,288)
-
1,483,747

합 계
9,826,849
(4,542,306)
(2,033,611)
3,250,932

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
1,229,817
-
(1,229,817)
-

산업재산권
561,741
(512,603)
-
49,138

회원권
2,549,756
-
(803,795)
1,745,961

기타의무형자산
5,809,392
(3,742,133)
-
2,067,259

합 계
10,150,706
(4,254,736)
(2,033,612)
3,862,358

16.2 당기 및 전기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
상각
대체
기말금액

산업재산권
49,138
8,501
-
(36,415)
-
21,224

회원권
1,745,961
-
-

-
1,745,961

기타의무형자산
2,067,259
159,484
-
(742,996)
-
1,483,747

합 계
3,862,358
167,985
-
(779,411)
-
3,250,932

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
상각
대체
기말금액

산업재산권
118,552
4,411
-
(73,825)
-
49,138

회원권
1,696,028
205,933
(156,000)
-
-
1,745,961

기타의무형자산
2,084,119
293,965
-
(768,085)
457,260
2,067,259

합 계
3,898,699
504,309
(156,000)
(841,910)
457,260
3,862,358

17. 기타지급채무

당기말 및 전기말 현재 기타지급채무의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
27,663,721
85,777
25,191,310
60,010

미지급비용
414,906
-
946,463
-

임대보증금
10,700,784
22,392,061
11,112,707
24,464,867

예수보증금
11,173,170
579,307
12,205,170
588,286

합 계
49,952,581
23,057,145
49,455,650
25,113,163

18. 단기차입금

당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
당기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

USANCE
KEB하나은행 외
2.69 ~ 3.81
5,606,563
4,835,194

CP(기업어음)
이베스트투자증권㈜
3.89
40,000,000
40,000,000

일반대출
KEB하나은행
4.63~4.67
18,000,000
-

합 계
63,606,563
44,835,194

19. 장기차입금 및 사채

19.1 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
만 기
당기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

시설자금
우리은행
2018-12-31
3.00
-
125,000

담보부차입금(*)
에스나래제일차유한회사
2018-07-23
2.50
-
200,000,000

신한캐피탈외 5개사
2018-07-23
3.90
-
100,000,000

엘에스와이제일차(유)
2021-07-23
3.70
230,000,000
-

에스타이거제이차㈜
2021-07-23
3.45
90,000,000
-

일반대
NH투자증권㈜
2020-04-29
4.79
30,000,000
-

소 계
350,000,000
300,125,000

차감: 장기차입금현재가치할인차금
(1,131,785)
-

차감: 유동성장기부채
-
(300,125,000)

합 계
348,868,215
-

(*) LS용산타워의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다(주석 15 참조).

19.2 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환일
당기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

제59회
2015-10-30
2018-10-30
2.99
-
40,000,000

제60회
2016-07-11
2018-01-11
3.40
-
10,000,000

제61회
2017-08-04
2018-08-06
3.80
-
20,000,000

제62회
2017-09-29
2019-09-29
4.10
20,000,000
20,000,000

제63회
2017-12-07
2019-06-07
4.40
30,000,000
30,000,000

차감: 사채할인발행차금
(68,070)
(289,832)

소 계
49,931,930
119,710,168

차감: 유동성장기부채
(49,931,930)
(70,000,000)

합 계
-
49,710,168

19.3 당기말 현재 상기 장기차입금 및 사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

만 기
장기차입금
사채
합계

1년 이내
-
50,000,000
50,000,000

1년 초과 2년 이내
30,000,000
-
30,000,000

2년 초과
320,000,000
-
320,000,000

합 계
350,000,000
50,000,000
400,000,000

20. 기타부채

당기말 및 전기말 현재 기타부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
7,282,148
-
3,163,288
-

예수금
348,819
-
483,961
-

선수수익
79,952
1,776,548
65,626
1,809,924

금융보증부채
3,577,920
-
6,428,400
-

합 계
11,288,839
1,776,548
10,141,275
1,809,924

21. 순확정급여부채

21.1 당기말 및 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

확정급여부채
10,073,080
9,247,653

사외적립자산
(8,627,391)
(9,079,844)

순확정급여부채
1,445,689
167,809

21.2 당기 및 전기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무 
현재가치
사외적립자산 
공정가치(*)
순확정급여부채

기초
9,247,653
(9,079,844)
167,809

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
1,067,723
-
1,067,723

이자비용(이자수익)
323,976
(316,777)
7,199

소 계
1,391,699
(316,777)
1,074,922

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소:

사외적립자산의 수익
-
203,829
203,829

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
83,891
-
83,891

기타 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(83,044)
-
(83,044)

소 계
847
203,829
204,676

제도에서 지급한 금액
(567,119)
565,401
(1,718)

기업이 납부한 기여금
-
-
-

기말
10,073,080
(8,627,391)
1,445,689

(전기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무 
현재가치
사외적립자산 
공정가치(*)
순확정급여부채

기초

9,271,043
(8,503,019)
768,024

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가

986,058
-
986,058

이자비용(이자수익)

268,588
(244,481)
24,107

소 계

1,254,646
(244,481)
1,010,165

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소:

사외적립자산의 수익

-
142,760
142,760

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익

(372,993)
-
(372,993)

기타 변동에서 발생한 보험수리적손익

216,460
-
216,460

소 계

(156,533)
142,760
(13,773)

제도에서 지급한 금액
(1,121,503)
1,124,896
3,393

기업이 납부한 기여금
-
(1,600,000)
(1,600,000)

기말
9,247,653
(9,079,844)
167,809

(*) 사외적립자산 공정가치의 구성요소는 대부분 채무상품입니다.

21.3 당기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당기말
전기말

할인율
3.10%
3.60%

기대임금상승률
4.06%
4.40%

21.4 당기말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 상기 보험수리적 가정이 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1% 증가 시
1% 감소 시

할인율
(413,809)
469,973

미래임금상승률
470,913
(422,168)

22. 자본금

22.1 당사가 발행할 주식의 총수 및 당기말 및 전기말 현재 발행한 주식의 수와 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

내 역
당기말
전기말

보통주
우선주
합계
보통주
우선주
합계

발행할 주식수(*)
1,000,000,000
250,000,000
1,250,000,000
1,000,000,000
250,000,000
1,250,000,000

발행한 주식수
78,803,016
15,284
78,818,300
78,803,016
15,284
78,818,300

액면가액
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원

자본금
394,015,080
76,420
394,091,500
394,015,080
76,420
394,091,500

(*) 상기 보통주와 우선주를 합한 주식수 발행한도는 1,000,000,000주입니다.

22.2 당기 및 전기 중 발행주식수 및 자본금의 변동은 없습니다.

22.3 당사의 우선주는 비참가적, 비누적적 이익배당우선주입니다.

23. 기타불입자본

23.1 당기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

자기주식
(25,536,525)
(25,536,525)

(
*) 당사는 자사 주식가격의 안정을 위해 자기주식을 취득하여 보유하고 있는 바, 당기말 및 전기말 현재 5,320,736주의 자기주식을 기타불입자본 계정에 계상하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 자기주식의 처리계획 등은 결정된 바 없습니다.

23.2 당기 및 전기 중 기타불입자본의 변동은 없습니다.

24. 이익잉여금

24.1 당기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

법정적립금(이익준비금)(*)
354,853
354,854

미처분이익잉여금
96,131,916
110,589,471

합 계
96,486,769
110,944,325

(*) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

24.2 당기 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
110,944,325
102,600,305

확정급여제도의 재측정요소
(155,144)
10,440

당기순이익(손실)
(14,302,411)
8,333,580

기말금액
96,486,770
110,944,325

24.3 당기 및 전기 중 확정급여제도의 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
(3,264,113)
(3,274,553)

당기변동
(204,676)
13,773

법인세 효과
49,531
(3,333)

기말금액
(3,419,258)
(3,264,113)

24.4 당기 및 전기 중 이익잉여금의 처분(안)은 다음과 같습니다.

이익잉여금처분계산서
=====================

제69(당)기
2018년 01월 01일
부터
제68(전)기
2017년 01월 01일
부터

2018년 12월 31일
까지
2017년 12월 31일
까지

처분예정일
2019년 03월 22일

처분확정일
2018년 03월 23일

(단위 : 원)

과 목
제69(당)기
제68(전)기

Ⅰ. 미처분이익잉여금

96,131,915,872

110,589,471,261

1. 전기이월미처분이익잉여금
110,589,471,261

102,245,451,689

2. 당기순이익(손실)
(14,302,411,054)

8,333,579,750

3. 확정급여제도의 재측정요소 변동액
(155,144,335)

10,439,822

Ⅱ. 이익잉여금 처분액

-

-

Ⅲ. 차기이월미처분이익잉여금

96,131,915,872

110,589,471,261

25. 고객과의 계약에서 생기는 수익

25.1 수익정보의 구분
당사의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분
브랜드
임대
유통
기타
합계

재화 또는 용역의 유형

상품매출
152,282,865
-
17,180,155
-
169,463,020

임대매출
-
30,907,546
-
-
30,907,546

기타매출
891,661
-
1,950,263
2,187,788
5,029,712

합 계
153,174,526
30,907,546
19,130,418
2,187,788
205,400,278

재화나 용역의 이전 시기

한 시점에 이전하는 재화
153,174,526
-
19,130,418
-
172,304,944

기간에 걸쳐 이전하는 용역
-
30,907,546
-
2,187,788
33,095,334

합 계
153,174,526
30,907,546
19,130,418
2,187,788
205,400,278

25.2 계약잔액

(단위: 천원)

구분
당기말

매출채권
39,364,256

매출채권은 무이자조건이며 통상적인 지급기일은 30일에서 90일입니다. 기대신용손실에 따라 충당금을 당기 47백만원 인식하였습니다. 

25.3 수행의무
당사의 수행의무에 대한 요약정보는 다음과 같습니다.

상품매출
해당 수행의무는 재화를 이전할 때 이행됩니다. 통상적인 회수기간은 재화 이전 후 30일에서 90일입니다. 

25.4 전기 중 매출 및 매출원가의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
전기

매출
매출원가

상품매출
194,564,422
107,861,960

임대매출
36,072,716
19,810,269

기타매출
108,729
80,654

수수료수입
4,738,349
58,794

합 계
235,484,216
127,811,677

26. 비용의 성격별 분류

당기 및 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

재고자산의 변동
(6,908,301)
-
(6,908,301)
(3,957,192)
-
(3,957,192)

재고자산의 매입액
98,817,396
-
98,817,396
111,958,600
-
111,958,600

종업원급여
383,905
12,929,632
13,313,537
377,518
12,601,567
12,979,085

감가상각비 및
무형자산상각비
5,176,155
4,105,588
9,281,743
5,071,559
4,371,892
9,443,451

지급수수료
5,031,002
57,416,252
62,447,254
5,819,647
66,623,176
72,442,823

기타
9,964,895
15,381,956
25,346,851
8,541,545
14,302,683
22,844,228

합 계
112,465,052
89,833,428
202,298,480
127,811,677
97,899,318
225,710,995

27. 판매비와 일반관리비

당기 및 전기 중 발생한 판매비와 일반관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

급여
9,987,773
9,793,468

퇴직급여
1,106,662
972,501

복리후생비
1,835,197
1,835,598

여비교통비
670,496
717,457

감가상각비
3,326,457
3,530,262

무형자산상각비
779,131
841,630

운반비
2,518,695
3,690,293

지급수수료
57,416,252
66,623,176

세금과공과
185,687
268,678

임차료
4,695,063
4,022,430

광고선전비
5,578,967
6,405,295

대손상각비(환입)
(1,852,996)
(4,516,596)

기타
3,586,044
3,715,126

합 계
89,833,428
97,899,318

28. 조정영업손익

당기 및 전기 중 포괄손익계산서의 영업이익(손실)에 포함된 항목 외에 당사의 영업성과를 반영하는 항목을 추가하여 산정한 당사가 자체 분류한 조정영업이익(손실)의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

포괄손익계산서상 영업이익(손실):
3,101,798
9,773,221

기타수익 (주석 29) (*)
5,748,611
15,495,927

기타비용 (주석 29) (*)
(3,612,652)
(8,953,194)

조정영업이익(손실):
5,237,757
16,315,954

(*) 기타수익 및 기타비용에는 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자주식 관련된 손익이 제외되었습니다.

29. 기타수익 및 기타비용

당기 및 전기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기타수익 :

외환차익
633,123
2,421,240

외화환산이익
950,050
1,561,175

기타의대손충당금환입
328,985
649,751

종속기업투자주식처분이익
-
113

지급보증손실환입
2,850,480
822,600

유형자산처분이익
-
8,164,294

무형자산처분이익
-
78,406

파생상품거래이익
-
103,790

기타
985,973
1,694,671

합 계
5,748,611
15,496,040

기타비용 :

외환차손
908,060
1,819,383

외화환산손실
1,092,882
1,437,704

기부금
451,885
555,719

종속기업투자주식손상차손
17,559,741
4,889,697

유형자산처분손실
89,082
163,413

유형자산손상차손
-
3,633,000

무형자산처분손실
-
5,046

파생상품거래손실
-
212,038

파생상품평가손실
4,380
-

기타의대손상각비
223,347
-

기타
843,016
1,126,891

합 계
21,172,393
13,842,891

30. 금융수익 및 금융비용

당기 및 전기 중 발생한 금융수익 및 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당기
전기

금융수익 :

이자수익
768,046
1,175,972

배당금수익
16,085,047
16,042,217

합 계
16,853,093
17,218,189

금융비용 :

이자비용
18,125,481
18,365,154

한편, 금융수익과 금융비용의 금융상품 범주별 발생 내역은 주석 7에서 분석되었습니다.

31. 법인세비용

31.1 당기 및 전기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

당기법인세비용 :

당기법인세부담액
-
1,322,061

법인세추납액(환급액)
(173,097)
85,797

이연법인세비용 :

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
1,991,003
(3,692,557)

당기 발생 이월결손금에 대한 이연법인세
(1,159,399)
4,810,512

미환류소득에 대한 이연법인세비용
-
(576,654)

기타포괄손익으로 반영된 법인세 :

확정급여제도의 재측정요소
49,532
(3,333)

법인세비용 :

법인세비용
708,039
1,945,826

31.2 당기 및 전기의 회계이익과 법인세비용과의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

법인세비용차감전순이익(손실)
(13,594,372)
10,279,405

적용세율에 따른 법인세비용(수익)
(3,289,838)
2,239,469

조정사항:

비공제비용으로 인한 효과
(80,341)
848,102

이연법인세 미인식 일시적차이의 변동 효과
4,272,470
(2,615,115)

법인세추납액(환급액)
(173,097)
85,797

기타
(21,154)
1,387,572

소 계
3,997,878
(293,644)

법인세비용:

법인세비용
708,039
1,945,826

평균유효세율(*)
-
18.93%

(*) 당기
중
법인세비용차감전순손실이
발생하여 유효세율을 산출하지 않았습니다.

31.3 당기 및 전기 중 일시적차이의 변동에 따른 이연법인세자산(부채)의 변동내역은다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감
기말잔액
이연법인세자산(부채)

퇴직급여충당금
9,212,122
825,426
10,037,548
199,753

퇴직연금운용자산
(9,047,705)
452,453
(8,595,252)
109,494

재고자산평가충당금
3,475,337
722,166
4,197,503
174,764

대손충당금
63,717,830
(6,313,331)
57,404,499
(1,527,826)

관계기업투자주식
209,444,688
-
209,444,688
-

유형자산재평가손실
150,415
-
150,415
-

세금과공과
7,450
(438)
7,012
(106)

매출액
105,577,253
(2,425,201)
103,152,052
(586,899)

매출원가
(43,066,134)
1,925,823
(41,140,311)
466,049

미지급비용
435,476
90,323
525,799
21,858

이연수익
1,875,550
(19,051)
1,856,499
(4,610)

현재가치할인차금(임차)
317,682
60,684
378,366
14,686

파생상품
-
4,380
4,380
1,060

무형자산손상차손
803,795
-
803,795
-

미수수익
42,107
(146,371)
(104,264)
(35,422)

유형자산손상차손
3,633,000
(3,633,000)
-
(879,186)

유형자산재평가
(370,836,287)
3,244,500
(367,591,787)
785,169

현재가치할인차금(임대)
(1,890,719)
68,863
(1,821,856)
16,665

장기선급비용
(312,115)
(59,200)
(371,315)
(14,326)

즉시상각의제
348,267
(10,650)
337,617
(2,577)

감가상각비
1,264,911
(165,028)
1,099,883
(39,937)

금융보증손실
6,428,400
(2,850,480)
3,577,920
(689,816)

기부금
-
844
844
204

소 계
(18,418,677)
(8,227,288)
(26,645,964)
(1,991,003)

일시적차이로 인한 이연법인세
(4,493,721)
(1,991,003)
(6,484,724)

미환류소득으로 인한 이연법인세
-
-
-

결손으로 인한 이연법인세
12,042,140
1,159,399
13,201,539

합 계
7,548,419
(831,604)
6,716,815

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감
기말잔액
이연법인세자산(부채)

퇴직급여충당금
9,235,511
(23,389)
9,212,122
(5,660)

퇴직연금운용자산
(8,467,487)
(580,219)
(9,047,706)
(140,413)

재고자산평가충당금
1,354,305
2,121,031
3,475,336
513,290

대손충당금
73,242,580
(9,524,750)
63,717,830
(2,304,990)

관계기업투자주식
209,444,688
-
209,444,688
-

유형자산재평가손실
150,415
-
150,415
-

세금과공과
7,889
(438)
7,451
(106)

매출액
100,982,732
4,594,521
105,577,253
1,111,874

매출원가
(37,127,226)
(5,938,908)
(43,066,134)
(1,437,216)

미지급비용
914,137
(478,662)
435,475
(115,836)

이연수익
3,266,256
(1,390,707)
1,875,549
(336,551)

현재가치할인차금(임차)
363,519
(45,837)
317,682
(11,093)

파생상품
3,585
(3,585)
-
(868)

무형자산손상차손
882,200
(78,406)
803,794
(18,974)

미수수익
101,368
(59,261)
42,107
(14,341)

유형자산손상차손
92,618
3,540,382
3,633,000
856,772

유형자산재평가
(394,132,574)
23,145,871
(370,986,703)
5,601,301

현재가치할인차금(임대)
(3,024,739)
1,134,020
(1,890,719)
274,433

장기선급비용
(358,421)
46,307
(312,114)
11,206

즉시상각의제
358,917
(10,650)
348,267
(2,577)

감가상각비
1,631,130
(366,218)
1,264,912
(88,625)

금융보증손실
7,251,000
(822,600)
6,428,400
(199,069)

소 계
(33,827,597)
15,258,502
(18,569,095)
3,692,557

일시적차이로 인한 이연법인세
(8,186,278)
3,692,557
(4,493,721)

미환류소득으로 인한 이연법인세
(576,654)
576,654
-

결손으로 인한 이연법인세
16,852,652
(4,810,512)
12,042,140

합 계
8,089,720
(541,301)
7,548,419

31.4 당기말 및 전기말 현재 이연법인세자산 및 부채로 인식되지 아니한 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말
제외사유

차감할 일시적차이:

대손금
49,923,726
49,923,726
법인세법에 규정된 소멸시효 경과 등

장기매도가능증권
3,845,562
3,845,562
예측가능한 미래 소멸여부의 불확실

종속기업투자주식 등
33,942,505
16,382,764
〃

무상주수입배당금
79,273
79,273
〃

가지급금인정이자
721,483
626,390
〃

합 계
87,833,781
70,857,715

32. 주당이익

32.1 당기 및 전기 중 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당기
전기

기본주당이익 계산에 이용된 이익 :

포괄손익계산서상 당기순이익(손실)
(14,302,411,054)
8,333,579,750

(-) 우선주 귀속분
-
-

보통주 귀속 당기순이익(손실)
(14,302,411,054)
8,333,579,750

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수 :

기초주식수
78,803,016
78,803,016

자기주식
(5,320,736)
(5,320,736)

가중평균유통보통주식수
73,482,280
73,482,280

기본주당이익(손실) :

기본주당이익(손실)
(195)
113

32.2
당사는 당기말 및 전기말 현재 희석성 잠재적 보통주가 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

33. 특수관계자 거래

33.1 당기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

지배기업
㈜E1

종속기업(*1)
㈜케이제이모터라드, ㈜스포츠모터사이클코리아, ㈜흥업, ㈜베스트토요타, ㈜바이클로, 
엘피에스제일차㈜ , ㈜엠비케이코퍼레이션

관계기업
G&A사모투자전문회사, 이베스트투자증권㈜ (*2), KUKJE CHUNNAM S.A, HANIL H.K LTD.,
APPLICOMINC., ㈜남주개발

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd. , PT. STM Coal Trading

기타 특수관계자
동방도시가스산업㈜, ㈜E1컨테이너터미널, ㈜E1물류, E1 America LLC, M1-Energy LLC

대규모 기업집단
계열회사 등 (*3)
㈜LS, LS전선㈜, LS산전㈜, LS엠트론㈜, LS글로벌인코퍼레이티드㈜, LS메탈㈜,
LS오토모티브㈜, LS메카피온㈜, LS사우타㈜, LS니꼬동제련㈜, LS VINA Cable & System 등.

(*1) 전기 중 LS Networks Trading (Beijing) Co., LTD의 보유지분을 매각하여 특수관계자에서 제외되었습니다. 
(*2) 이베스트투자증권㈜는 당사의 관계기업인 G&A사모투자전문회사가 84.58%의 지분을 보유하고 있어 특수관계자에 포함하였습니다.
(*3) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

33.2 당기 및 전기 중 특수관계자와의 손익거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
거래내역
당기
전기

지배기업
㈜E1
상품매출
334,842
253,458

임대매출
167,989
46,901

수수료수입
-
4,266

임차료
879,804
567,615

종속기업
㈜케이제이모터라드
임대매출
78,000
78,000

기타수익
46,050
615

이자수익
-
2,155

LS Networks Trading (Beijing) Co., LTD(*1)
기타수익
-
487

㈜스포츠모터사이클코리아
임대매출
72,000
72,000

이자수익
99,504
44,202

㈜흥업
임대매출
97,501
96,408

이자수익
6,238
13,913

지급수수료
1,762,749
4,127,683

㈜베스트토요타
상품매출
38,198
-

임대매출
2,855,469
2,847,675

기타수익
68
5,906

㈜바이클로
임대매출
8,049
38,226

수수료수입
19,521
67,513

기타수익
1,021
48,069

㈜엠비케이코퍼레이션
임대매출
214,821
202,988

수수료수입
2,930,231
3,403,234

이자수익
119,776
166,810

기타수익
3,961
38,742

기타비용
25
-

엘피에스제일차㈜
이자비용
-
304,082

지급수수료
-
249

관계기업
이베스트투자증권㈜
이자수익
143,379
182,700

기타수익
-
265,428

이자비용
1,554,033
1,352,425

지급수수료
150,000
72,000

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd
자산매각(*2)
-
16,150

기타비용
9,690
-

대규모기업
집단계열회사
㈜LS
상품매출
27,407
27,660

임대매출
94,253
-

기타수익
-
700

교육훈련비
49,235
40,178

지급수수료
336,689
384,982

LS전선㈜
상품매출
44,456
45,046

수수료수입
-
44,000

상품매입
1,487,194
11,156,984

LS산전㈜
상품매출
484,904
156,828

임대매출
68,202
-

지급수수료
-
100,000

기타비용
-
8,840

LS엠트론㈜
상품매출
79,818
110,578

수수료수입
137,950
99,748

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
자산취득
-
150,965

지급수수료
942,936
986,738

기타비용
176,768
80,902

LS오토모티브㈜
상품매출
15,690
3,085

LS메카피온㈜
상품매출
4,143
27,541

LS메탈㈜
상품매출
19,306
18,400

임대매출
22,265
-

LS니꼬동제련㈜
상품매출
94,530
-

LS빌드윈㈜
상품매출
-
4,324

LSEV코리아㈜
상품매출
2,097
-

가온전선㈜
임대매출
2,160
-

LS VINA Cable & System
상품매입
-
7,685

기타특수관계자
㈜E1물류
상품매출
3,190
5,230

재단법인 송강
임대매출
20,278
-

(*1) 상기 거래내역은 특수관계자에서 제외되기 전까지의 거래내역입니다. 
(*2) 전기 중 ELES-Ruspacific Co.,Ltd에 유형자산을 매각하여 379천원의 유형자산처분이익을 인식하였습니다. 

33.3 당기 및 전기 중 특수관계자에 대한 자금 및 지분 거래내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
회사명
거래내역
당기
전기

종속기업
㈜베스트토요타
유상감자
-
18,920,557

㈜케이제이모터라드
대여금대여
1,350,000
450,000

대여금회수
450,000
-

㈜스포츠모터사이클코리아
대여금대여
1,000,000
1,400,000

㈜엠비케이코퍼레이션
대여금대여
-
4,800,000

대여금회수
4,800,000
-

㈜흥업
대여금회수
300,000
-

엘피에스제일차㈜
차입금상환
-
14,947,008

관계기업
이베스트투자증권㈜
예치금(MMF) 예치
64,006,780
280,000,000

예치금(MMF) 인출
79,006,780
265,000,000

CP(기업어음) 발행
80,000,000
40,000,000

CP(기업어음) 상환
80,000,000
50,000,000

현금배당 수령
16,084,860
16,042,031

33.4 당기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채권
채무

매출채권
미수금
미수수익
대여금
선급금
매입채무
미지급금
임대
보증금
차입금

지배기업
㈜E1
14,343
-
-
-
-
-
80,649
1,640,581
-

종속기업
㈜케이제이모터라드
-
-
6,635
1,350,000
-
-
-
2,950,000
-

㈜스포츠모터사이클코리아
-
1,276,933
11,943
2,400,000
-
-
-
100,000
-

㈜흥업
194
-
-
-
-
-
162,058
800,000
-

㈜바이클로
21,473
2,197
-
-
-
-
2,751
-
-

㈜엠비케이코퍼레이션
305,485
144,316
-
-
-
-
21
1,070,080
-

㈜베스트토요타
15,969
-
-
-
-
-
-
2,530,681
-

관계기업
KUKJE CHUNNAM S.A (*1)
-
3,061,987
-
-
-
-
994,762
-
-

이베스트투자증권㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
40,000,000

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd
(*2)
5,462,613
-
-
-
-
-
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사
㈜LS
7,506
48,928
-
-
-
-
792
1,821,502
-

LS산전㈜
76,330
-
-
-
-
-
-
1,403,763
-

LS전선㈜
4,059
-
-
-
7,363
2,409,178
294,531
-
-

LS엠트론㈜
216,886
-
-
-
-
-
-
-
-

LS메탈㈜
28,726
-
-
-
-
-
-
458,125
-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
-
-
-
-
-
-
314,017
-
-

㈜예스코
-
-
-
-
-
-
278,796
-
-

LS니꼬동제련㈜
5,189
-
-
-
-
-
-
1,825,123
-

기타특수관계자
재단법인 송강
11,153
-
-
-
-
-
-
16,898
-

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채권
채무

매출채권
미수금
미수수익
대여금
현금 및
현금성자산
선급금
매입채무
미지급금
임대
보증금
차입금

지배기업
㈜E1
39,887

-

-

-

-
-
-
161,297
-
-

종속기업
㈜케이제이모터라드
-

-

2,155

450,000

-
-
-
-
2,950,000
-

㈜스포츠모터사이클코리아
-

1,276,933

7,238

1,400,000

-
-
-
-
100,000
-

㈜흥업
456

-

151

300,000

-
-
-
374,659
650,000
-

㈜바이클로
660

4,332

-

-

-
-
-
-
426,400
-

㈜엠비케이코퍼레이션
846,566

-

1,210

4,800,000

-
-
-
250,539
655,580
-

㈜베스트토요타
18,006

1,078

-

-

-
-
-
-
2,530,681
-

엘피에스제일차㈜
-

22,933

-

-

-
-
-
-
-
-

관계기업
KUKJE CHUNNAM S.A (*1)
-

3,061,987

-

-

-
-
-
994,762
-
-

이베스트투자증권㈜
-

-

35,277

-

15,000,000
-
-
-
-
40,000,000

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd 
(*2)
5,523,038

9,486

-

-

-
-
-
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사
㈜LS
-

212,356

-

-

-
-
-
-
-
-

LS산전㈜
71,386

-

-

-

-
-
-
-
-
-

LS전선㈜
45,878

-

-

-

-
609,888
6,200,661
-
-
-

LS엠트론㈜
50,309

-

-

-

-
-
-
-
-
-

엘에스메카피온주식회사
1,208

-

-

-

-
-
-
-
-
-

LS메탈㈜
12,239

-

-

-

-
-
-
-
-
-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
-

-

-

-

-
-
-
236,692
-
-

(*1) 당기말 및 전기말 현재 KUKJE CHUNNAM S.A의 채권에서 채무를 차감한 잔액인 2,067,225천원에 대하여 전액 기타수취채권의 대손충당금으로 설정하고 있습니다.
(*2) 당기말 및 전기말 현재 ELES-Ruspacific Co.,Ltd.의 매출채권에 대하여 5,462,613천원의 대손충당금을 계상하고 있습니다.

33.5 당기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 담보 또는 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
회 사 명
담보/보증처
금액
보증기간
비고

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd.
WOORI BANK MOSCOW
USD 2,000,000
2015.04.10~2019.12.27
차입금 지급보증

USD 1,300,000
2016.03.25~2019.12.27
차입금 지급보증

수출입은행
USD 2,100,000
2017.06.27~2019.06.29
차입금 연대보증

PT. STM Coal Trading
PT.BANKWOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 4,000,000
2016.08.09~2019.12.27
차입금 지급보증

33.6 당기 및 전기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

단기급여
323,860
309,566

퇴직급여
314,310
283,331

합 계
638,170
592,897

34. 약정사항 및 우발상황

34.1 당기말 현재 금융기관과의 약정사항 및 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내용

KEB하나은행
50,000,000
18,000,000
포괄한도

USD 4,775,742

5,000,000
2,792,394
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

USD 4,000,000
USD 41,599
개별한도(외화지급보증)

PKR 112,407,930

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,500,000
포괄한도

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

KB국민은행
USD 10,000,000
USD 8,864,807
포괄한도

EUR 29,872.17

신한은행
USD 5,000,000
-
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,260,097
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 238,624
포괄한도

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기타대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

삼성카드
2,900,000
2,888,754
개별한도(카드한도대출)

서울보증보험
50,000
3,887
개별한도(전자상거래)

34.2 당사가 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200%이하 유지, 신용등급BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

당사가 발행한 사채의 인수계약서에는 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 당사가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 50,000백만원 입니다.

당기말 현재 당사의 부채비율은 121%, 신용등급은 BBB+, DSCR은 9.95입니다.

34.3 당기말 현재 당사가 타인에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

회사명
보증처
금액
보증기간
비고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 3,200,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

당사는 상기 금융보증계약에 대하여 기업회계기준서 제1037호의 충당부채에 따라 결정된 3,578백만원을 금융보증부채로 계상하였습니다.

34.4
당기말 현재 계류중인 소송사건은 다
음과 같습니다.

(단위: USD)

사건명
원고
피고
소송가액
승패전망

손해배상청구
LEIYUN
당사
USD 1,602,048
승패예상 불가능

35. 현금흐름표

당사는 현금흐름표상의 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으며, 당기 및 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

단기대여금 제각
-
1,722,840

미수금 제각
-
1,548,927

미수수익 제각
-
266,451

매출채권 제각
4,334,259
-

투자부동산의 유형자산 대체
3,172,828
-

유형자산과 투자부동산 간 대체
30,714
43,451,992

건설중인자산의 본계정 대체
-
2,308,560

유형자산 취득과 관련된 미지급금
720,556
282,511

장기차입금 및 사채의 유동성대체
50,000,000
372,833,149

36. 위험관리

36.1 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 이용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며, 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어산출하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

총부채(A)
563,288,378
568,217,836

총자본(B)
465,041,744
479,499,299

현금및현금성자산(C)
14,034,063
25,411,894

차입금총계(D)
462,406,708
464,960,194

부채비율(A / B)
121.13%
118.50%

순차입금비율 ((D-C) / B)
96.42%
91.67%

36.2 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 전기와 변동이 없습니다.

36.3 당기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액 및 공정가치 내역은 주석 7에 상세히 공시되어 있습니다.

36.4 금융위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소,
제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

36.4.1 외환위험
당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시되고 환율변동위험에 노출된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
10,903,916
(13,585,220)
9,371,948
(12,334,045)

EUR
435,018
(113,540)
435,049
(113,548)

RUB
27,082
-
30,068
-

PKR
3,639,846
(3,544,156)
4,409,726
(4,293,796)

원화환산 계
15,005,862
(17,242,916)
14,246,791
(16,741,389)

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(268,130)
268,130
(296,210)
296,210

EUR
32,148
(32,148)
32,150
(32,150)

RUB
2,708
(2,708)
3,007
(3,007)

PKR
9,569
(9,569)
11,593
(11,593)

합 계
(223,705)
223,705
(249,460)
249,460

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 당사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있으며당기말 현재 미결제 통화파생상품계약의 내역은 주석 10에 공시되어 있습니다.

36.4.2 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당사는 고정이자율로자금을 차입하거나 이자율스왑계약을 통해 이자율위험을 회피하고 있으며, 매도가능금융자산 중 채무증권의 보유금액이 미미하여 유의적인 이자율 위험에 노출되어 있지 아니합니다. 그러나, 당사는 정기적으로 이자율위험에 대한 평가를 수행하며 최적의 위험 회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

36.4.3 가격위험
당기말 현재 가격변동위험에 노출되어 있는 비파생금융상품은 존재하지 않습니다.

36.4.4 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 당기말현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
최대노출금액

지급보증(*)
13,529,010

(*) 타인의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증의 한도액 입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

36.4.5 유동성위험
유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 금융부채 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
5년초과
합계 (*)

사채
51,275,000
-
-
51,275,000

차입금
63,606,563
348,868,215
-
412,474,778

매입채무
13,356,489
-
-
13,356,489

기타지급채무
49,952,581
21,158,629
3,689,940
74,801,150

파생상품부채
4,380
-
-
4,380

합 계
178,195,013
370,026,844
3,689,940
551,911,797

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
5년초과
합계 (*)

사채
73,998,175
51,275,000
-
125,273,175

차입금
350,947,641
-
-
350,947,641

매입채무
15,902,337
-
-
15,902,337

기타지급채무
49,501,052
15,147,502
11,810,977
76,459,531

합 계
490,349,205
66,422,502
11,810,977
568,582,684

(*) 상기 만기 분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급해야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

36.4.6 재무활동현금흐름

당기 및 전기 중 재무활동으로 인한 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

내 역
기초
재무활동으로 인한 현금흐름
비현금 변동
기말

증가
감소
현재가치할인
유동성대체
환율변동

단기차입금
44,835,194
331,401,946
(312,634,761)
-
-
4,184
63,606,563

유동성장기부채
370,125,000
-
(370,125,000)
(68,070)
50,000,000
-
49,931,930

장기차입금
-
348,687,906
-
180,309
-
-
348,868,215

사채
49,710,168
-
-
289,832
(50,000,000)
-
-

합 계
464,670,362
680,089,852
(682,759,761)
402,071
-
4,184
462,406,708

(전기)
(단위: 천원)

내 역
기초
재무활동으로 인한 현금흐름
비현금 변동
기말

증가
감소
현재가치할인
유동성대체
환율변동

단기차입금
162,526,804
574,375,139
(691,807,996)
-
-
(258,753)
44,835,194

유동성장기부채
58,744,880
-
(61,453,029)
-
372,833,149
-
370,125,000

장기차입금
209,477,128
120,000,000
(26,643,979)
-
(302,833,149)
-
-

사채
49,809,344
69,729,240
-
171,584
(70,000,000)
-
49,710,168

합 계
480,558,156
764,104,379
(779,905,004)
171,584
-
(258,753)
464,670,362

37. 금융상품의 공정가치

37.1 당기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속 측정되는 항목을 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

상각후원가 측정 채무상품

현금및현금성자산
6,993
14,027,070
-
14,034,063

매출채권
-
-
39,364,256
39,364,256

기타수취채권
-
-
20,918,472
20,918,472

기타금융자산
-
4,805,903
-
4,805,903

기타장기수취채권
-
-
9,344,596
9,344,596

기타장기금융자산
-
3,004,500
-
3,004,500

당기손익-공정가치 측정 채무상품

지분증권
-
10,367
-
10,367

금융부채

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
-
-
13,356,489
13,356,489

기타지급채무
-
-
49,952,581
49,952,581

단기차입금
-
113,538,492
-
113,538,492

기타장기지급채무
-
-
23,057,145
23,057,145

장기차입금
-
348,868,215
-
348,868,215

기타

파생상품부채
-
4,380
-
4,380

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

현금및현금성자산
11,122
28,731,125
-
28,742,247

매출채권
-
-
43,271,823
43,271,823

기타수취채권
-
-
8,755,057
8,755,057

기타금융자산
-
4,948,684
-
4,948,684

기타장기수취채권
-
-
13,118,798
13,118,798

기타장기금융자산
-
3,477,635
-
3,477,635

금융부채

매입채무
-
-
15,902,337
15,902,337

기타지급채무
-
-
49,455,650
49,455,650

단기차입금
-
414,960,194
-
414,960,194

기타장기지급채무
-
-
25,113,163
25,113,163

장기차입금
-
49,710,168
-
49,710,168

37.2 당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 공정가치에 대하여 할인된 현금흐름(시장에서 공시된 환율에 기초)을 사용한 가치평가기법을 사용하고 있으며 당기말 현재 보유한 자산 및 부채는 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 연결 및 별도 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 (연결)재무제표에 미치는 영향

당사의 종속회사인 (주)흥업은 2015년 3월 2일 이사회 결의를 통해 청주흥업백화점의 영업을 중단하였으며,

제67기 중 토지 및 건물 등 유형자산을 일체 매각하여 동 사업을 중단영업으로 분류하였습니다. 또한 제67기 중 분할신설된 종속회사 (주)스케쳐스코리아를 2016년 10월 4일 이사회 결의를 통해 제67기말에 매각하였습니다.

제67기에 중단영업으로 분류된 영업을 포함하기 위하여 당사와 비교목적으로 표시된 제67기 중단영업손익은 재표시(재작성)되었습니다

.

※

기타 연결재무제표에 미치는 영향은

'
본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석'

을 참조하시기 바랍니다.

(2) 회사의 중요사항 변동(합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 등)

합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 등의 세부내용은 본 사업보고서의 'Ⅰ. 회사의 개요 > 2. 회사의 연혁 > 다. 회사 합병 및 분할 등 주요내용' 을 참고하시기 바랍니다.

(3) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

※ 제67기(2016년) 및 제66기(2015년) 中 중단영업 현황

당사의 종속회사인 (주)흥업은 2015년 3월 2일 이사회 결의를 통해 청주흥업백화점의 영업을 중단하였으며,

제67기 중 토지 및 건물 등 유형자산을 일체 매각하여 동 사업을 중단영업으로 분류하였습니다. 또한 제67기 중 분할신설된 종속회사 (주)스케쳐스코리아를 2016년 10월 4일 이사회 결의를 통해 제67기말에 매각하였습니다.

제67기에 중단영업으로 분류된 영업을 포함하기 위하여 당사와 비교목적으로 표시된 제67기 중단영업손익은 재표시(재작성)되었습니
다
.

※ 기타 재무제표 이용시 참고할 사항은

'
본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석'

을 참조하시기 바랍니다.

나
. 대손충당금 설정 현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역
당기말 현재 당사와 그 종속회사의 매출채권 및 기타수취채권 등에 대한 대손충당금의 설정내역은 다음과 같습니다.

○

연결 재무제표 기준

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 설정률

제69기
매출채권
102,030
50,330
49.3

미수금
31,070
10,480
33.7

미수수익
336
-
-

장기미수금
3,444
2,067
60.0

선급금
5,659
117
2.1

합 계
142,539
62,994
44.2

제68기
매출채권
114,421
56,299
49.2

미수금
20,812
10,604
51.0

미수수익
140
-
-

장기미수금
3,349
2,067
61.7

선급금
1,693
132
7.8

합 계
140,415
69,102
49.2

제67기
매출채권
112,936
60,531
53.6

단기대여금
1,723
1,723
100.0

미수금
24,929
13,045
52.3

미수수익
499
266
53.3

장기미수금
3,062
2,067
67.5

선급금
8,525
122
1.4

합 계
151,674
77,754
51.3

※ 상기 대손충당금의 설정비율은 누적기준이며, 장기성미수금의 주요내역은 과거 해외수출입 과정에서 발생한 10년 이상된 장기미수채권입니다.

(2) 대손충당금 변동현황

당기말 현재 당사와 그 종속회사의 대손충당금의 변동현황은 다음과 같습니다.

○ 연
결재무제표 기준

(단위 : 백만원)

구 분
제69기
제68기
제67기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
69,102
77,754
56,278

2. 순대손처리액(①－②±③)
(4,364)
(3,128)
21,743

① 대손처리액(상각채권액)
(4,364)
(3,125)
22,231

② 상각채권회수액
-
3
-

③ 기타증감액
-
-
(488)

3. 대손상각비 계상(환입)액
(1,744)
(5,524)
(267)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
62,994
69,102
77,754

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
당기말 현재 당사는 다음과 같은 '매출채권관리규정'에 의하여 매출채권에 대한 대손충당금을 효율적으로 관리하고 있습니다.

제 1조 (목적)

본 규정은 ㈜네트웍스(이하 '회사'라 칭함)의 매출채권을 합리적으로 관리함으로써 매출채권에
대한 대손의 위험을 최소화하고 효율적인 자금운용을 목적으로 한다.

제 2조 (적용범위)

본 규정은 다음 각 호에 대하여 적용한다.

1. 프로스펙스, 스케쳐스, 몽벨, 잭울프스킨, 바이크(이하 ‘브랜드’라 칭함) 대리점,
 백화점(할인점 포함),상설점, 임대운영자, 특수거래처의 매출채권

2. 임대운영자의 재고관리 손실금액

제 3조
(매출채권의 한도관리 및 재고조사)

① 회사는 효율적인 자금 운용과 채권회수에 만전을 기하기 위하여 각 유통형태별, 거래처별 매출채권 한도 금액을 정하여 관리한다.
 ② 회사의 각 유통 형태별 매출채권 관리 대상은 다음 각호와 같다.
 1. 브랜드별 대리점 및 상설점의 위탁재고 및 판매미수금
 2. 브랜드별 임대운영자의 재고관리 손실금액
 3. 전 1 호 및 2 호를 제외한 브랜드별 전 거래처 매출채권
 ③ 매출채권 여신관리 기준
 1. 각 대리점, 상설점의 매출채권(채권+위탁재고) 여신한도는 특판행사 포함 출하가 기준 담보대비
 3 배수로 한다.
 2. 회사의 필요(재고소진 등)에 의한 사유로 여신 한도 증액시 영업담당의 승인으로 조정 한다.
 3. 직매장(직영점, 백화점)의 매장재고는 본사 소유로 임대운영인의 담보대비 여신한도는
 적용하지 않는다.
 4. 전 1, 3 호를 제외한 전 거래처는 별도 품의 기준으로 한다.
 ④ 재고조사 실시 기준

1. 영업담당자는 대리점, 상설점의 재고조사를 년 1 회(7~8 월 비수기) 실시한다.
 2. 회사의 필요시 부실 징후 매장의 경우 수시 재고조사를 통하여 리스크 관리를 강화한다.

제 4조 (매출채권의 수금)

 ① 매출채권의 수금은 각 유통형태별 거래계약서에 그 시기와 방법을 명확히 정하고 그에 따라 수금
 관리하여야 한다.
 ② 각 브랜드별 매출채권 수금은 다음 각호에서 예시하는 방법에 의한다.
 1. 대리점 및 상설점은 판매금액에 대해 입금 금액 기준으로 당월 판매분은 당월 전액 현금으로 수금
 2. 백화점, 할인점 등의 입점 대리점 및 백화점, 할인점, 특수거래처는 각 거래처별 약정된기간과
 방법에 의한 수금
 3. 단체납품 등의 매출채권은 약정에 의하여 정하여진 방법이 있는 경우 그 약정된 기간과 방법에
 의한 수금

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

당기말 현재 당사와 그 종속회사의 매출채권 잔액의 세부내용은 다음과 같습니다. 총 매출채권 중 6개월 이하의 비중이 41.2%이며, 부실채권의 위험성 또한 매우 낮은 상황입니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금
액
일반
41,749
2,367
7,029
45,035
96,180

특수관계자
327
-
5,523
-
5,850

계
42,076
2,367
12,552
45,035
102,030

구성비율
41.2
2.3
12.3
44.2
100.0

※ 상기 매출채권은 대손충당금이 차감되지 않은 총액기준이며, 매출채권에 대한 대손충당금

50,330

백만원을 제외 시 연결재무제표상 매출채권과 일치합니다.

다.

재고자산현

황

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황
당기말 현재 당사와 그 종속회사의 사업부문별 재고자산 현황은 다음과 같습니다. 단, 브랜드 및 유통사업 외 임대 및 기타사업의 재고자산은 소량인 관계로 통합 표기합니다.

○ 연결재무
제표 기준

(단위 : 백만원, %)

사업부문
계정과목
제69기
제68기
제67기

브 랜 드
상 품
121,296
117,756
78,379

미착품
278
178
548

소 계
121,574
117,934
78,927

유 통
상 품
12,331
19,768
63,593

원재료
721
536
409

미착품
2,626
1,728
1,167

소 계
15,678
22,032
65,169

임 대
상품
-
-
-

저장품
45
-
51

소계
45
-
51

기타
상품
131
214
-

저장품
-
-
-

소계
131
214
-

합 계
137,428
140,180
144,147

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]

10.8%
11.0%
11.4%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

2.3회
2.1회
1.9회

(2) 재고자산 실
사내용
당사와 그 종속회사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 평가하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 가액으로 산정하고 있습니다. 한편, 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타원가를 포함하고 있습니다.

당사와 그 종속회사가 적용하고 있는 재고자산 분류별 단위원가 결정방법은 제품은 매출가격환원법으로, 원재료, 저장품 및 상품은 이동평균법으로, 미착품은 개별법에 의해 계상하고 있습니다. 재고자산의 판매시, 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 

또한, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

○

실사일자 :
2019년 1월 2일

○
실사방법 : 내부 직원 및 회계법인 등을 통한 직ㆍ간접 실사 등을 진행하였습니다. 또한 당사는 재고실사 매장에 대한 자체 재고조사를 수시로 실시하고 있고, 필요시 물류센터에 대한 재고조사를 실시하고 있습니다. 다만, 독립적인 외부감사인의 입회 하에 실시하는 것은 매년말에 실행하고 있으며, 일부 중요성이 높지 않고 품목수가 많은 품목에 한해서 샘플링 조사를 실시하고 있습니다.

○
장기체화재고 등의 현황(연결 재무제표 기준)

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손익
기말잔액
비 고

상 품
84,552
84,552
(9,749)
74,803
-

※ 3년이상 초과된 재고를 장기체화재고로 계상하였으며 이와 관련한 세부내용은 첨부된
'
본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석 및
5.재
무재표 주석'을
참고하시기 바랍니다.

라
.
공
정가치평가 방법 및 내역

(1) 평가방법

○ 금융자산

1) 최초인식 및 측정
금융자산은 최초인식시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 그리고 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 연결기업은 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래가격으로 측정합니다.
주석 2.3.12의 회계정책을 참조합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 연결기업이 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

2) 후속측정

후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

ㆍ상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ누적 손익을 당기손익으로 재순환하는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채 무상품)

ㆍ제거시 누적 손익을 당기손익으로 재순환하지 않는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

이 범주는 연결기업과 가장 관련이 높습니다. 연결기업은 아래 조건을 모두 만족하는경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자 산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

상각후원가측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐 름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

최초 인식 시점에, 연결기업은 기업회계기준서 제1032호 `금융상품 표시`에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우를 나타내지 않는다면 그러한 배당은 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식됩니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우에 해당한다면 그러한 배당은 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

연결기업은 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지 않은 상장 지분 상품을 포함합니다. 상장 지분 상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

3) 제거

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나

ㆍ연결기업이
금융자산의
현금흐름을
수취할
권리를 양도하거나 양도(pass-through)계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다. 이 경우에 연결기업은 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전

연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 연결기업이 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 연결기업은 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 연결기업이 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

4) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련된 자세한 공시 사항은 아래 주석에 제공됩니다.

ㆍ유의적인 가정에 대한 공시

ㆍ기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

ㆍ계약자산을 포함한 매출채권

연결기업은 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 연결기업이 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 연결기업은 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 연결기업은 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 연결기업은 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 연결기업은 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 연결기업은 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 연결기업은 채무상품의 내부신용등급을 재평가합니다. 또한, 연결기업은 계약상의 지급이 30일을 초과하였을 때 신용위험의 유의적인 증가가 있는지를 고려합니다.

연결기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 연결기업의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 연결기업은 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

연결기
업은
계약상 지급이 30일을 초과하여 연체되는 경우
에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 연결기업은 내부 또는 외부 정보가 연결기업에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 연결기업의 계약상의 원금 전체를 수취하지 못 할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

○ 금융부채

1) 최초인식 및 측정

금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

연결기업의 금융부채는 매입부채와 기타 미지급금, 당좌차월을 포함한 대여 및 차입과 파생상품부채를 포함합니다.

2) 후속측정

금융부채의 후속측정은 금융부채의 분류에 따라 상이합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다. 연결기업은 어떤 금융부채도 당기손익-공정가치 항목으로 지정하지 않았습니다.

대여금 및 차입금

이 범주는 연결기업과 관련이 높습니다. 최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다.

이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다. 더 자세한 정보는 주석 7에언급되어 있습니다. 

3) 제거

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

4) 상계

인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 회수하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에는 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다.

<범주별 금융상품>

당기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위:
천
원)

금융자산 범주
당기말

상각후원가 측정
당기손익-공정가치측정
합계

현금및현금성자산
28,940,290
-
28,940,290

매출채권
51,700,773
-
51,700,773

기타수취채권(유동)
20,927,026
-
20,927,026

기타금융자산
12,876,973
-
12,876,973

기타수취채권(비유동)
10,479,143
-
10,479,143

기타장기금융자산
3,004,500
10,367
3,014,867

금융자산 합계
127,928,705
10,367
127,939,072

(
단위: 천원)

금융자산 범주
전기말

매도가능금융자산
대여금 및 수취채권
합계

매도가능금융자산
10,562
-
10,562

현금및현금성자산
-
45,118,280
45,118,280

금융기관예치금
-
8,442,257
8,442,257

매출채권
-
58,122,387
58,122,387

기타수취채권
-
21,576,298
21,576,298

금융자산 합계
10,562
133,259,222
133,269,784

당기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
당기말

상각 후 원가측정
기타
합계

매입채무
21,342,607
-
21,342,607

기타지급채무
54,345,408
-
54,345,408

단기차입금
67,992,238
-
67,992,238

파생상품부채
-
4,380
4,380

기타장기지급채무
19,307,656
-
19,307,656

장기차입금
350,359,441
-
350,359,441

사채
49,931,930
-
49,931,930

금융부채 합계
563,279,280
4,380
563,283,660

(단위: 천원)

금융부채 범주
전기말

상각후원가측정

매입채무
30,760,648

차입금
359,860,195

사채
119,710,168

기타지급채무
75,561,153

금융부채 합계
585,892,164

마
.
채
무증권 발행실적 등

당사가 영위하는 브
랜드 및 유통사업과 관련한 신규투자가 지속적으로 확대되면서 이와 관련한 운전자금 또한 같이 증대됨에 따라 다음과 같은 채무증권을 발행하여 활용하고 있습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

LS네트웍스
회사채
공모
2014.10.30
50,000
2.70
A+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2017.10.30
상환완료
NH투자증권 ,미래에셋증권

LS네트웍스
회사채
사모
2015.01.14
40,000
3.10
A+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.01.14
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
회사채
공모
2015.10.30
40,000
2.99
A(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.10.30
상환완료
NH투자증권

LS네트웍스
회사채
사모
2016.07.11
10,000
3.40
A-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.01.11
상환완료
미래에셋대우

LS네트웍스
회사채
사모
2017.08.04
20,000
3.80
BBB+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.08.06
상환완료
동부증권

LS네트웍스
회사채
사모
2017.09.29
20,000
4.10
BBB+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.09.29
미상환
하이투자증권

LS네트웍스
회사채
사모
2017.12.07
30,000
4.40
BBB+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.06.07
미상환
한국투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.01.12
10,000
2.68
A2+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2015.12.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.01.12
10,000
2.68
A2+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2015.12.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.01.12
10,000
2.68
A2+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2015.12.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.01.12
5,000
2.68
A2+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2015.12.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.01.12
5,000
2.68
A2+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2015.12.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.01.12
5,000
2.68
A2+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.01.11
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.01.12
5,000
2.68
A2+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.01.11
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가, 한국신용평가)
2016.04.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.01.07
5,000
3.70
A2 (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.02.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.01.07
5,000
3.70
A2 (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.02.04
상환완료
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LS네트웍스
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사모
2016.01.07
5,000
3.70
A2 (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.02.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.01.07
5,000
3.70
A2 (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.02.04
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.03.23
5,000
4.30
NICE신용평가 : A2/하향검토
 한국기업평가 : A2-
2016.09.22
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.03.23
3,000
4.30
NICE신용평가 : A2/하향검토
 한국기업평가 : A2-
2016.09.22
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.03.23
2,000
4.30
NICE신용평가 : A2/하향검토
 한국기업평가 : A2-
2016.09.22
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.03.29
5,000
4.30
NICE신용평가 : A2/하향검토
 한국기업평가 : A2-
2016.09.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.03.29
3,000
4.30
NICE신용평가 : A2/하향검토
 한국기업평가 : A2-
2016.09.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.03.29
2,000
4.30
NICE신용평가 : A2/하향검토
 한국기업평가 : A2-
2016.09.29
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.04.29
2,000
4.30
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.10.27
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.04.29
2,000
4.30
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.10.27
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.04.29
3,000
4.30
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.10.27
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.04.29
3,000
4.30
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2016.10.27
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.09
10,000
3.70
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.08.08
상환완료
HMC투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.12
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.13
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.22
10,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.22
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.26
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.27
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.26
2,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.27
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.26
2,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.27
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.08.26
2,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.27
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.08.26
3,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.02.27
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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사모
2016.09.02
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.03.02
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
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기업어음증권
사모
2016.11.04
1,000
3.45
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2017.05.08
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.05.26
3,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.05.24
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.05.26
3,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.05.24
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.05.26
2,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.05.24
상환완료
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.05.26
2,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.05.24
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.06.02
3,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.05.31
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.06.02
2,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.05.31
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.06.16
3,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.06.14
상환완료
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2017.06.16
3,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.06.14
상환완료
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사모
2017.06.16
2,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.06.14
상환완료
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LS네트웍스
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사모
2017.06.16
2,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.06.14
상환완료
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사모
2017.06.23
3,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.06.21
상환완료
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사모
2017.06.23
2,000
3.95
A2- (NICE신용평가, 한국기업평가)
2018.06.21
상환완료
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사모
2017.08.28
3,000
3.45
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.02.28
상환완료
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사모
2017.08.28
3,000
3.45
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.02.28
상환완료
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사모
2017.08.28
2,000
3.45
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.02.28
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사모
2017.08.28
2,000
3.45
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.02.28
상환완료
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사모
2018.03.27
3,000
3.74
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.09.27
상환완료
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사모
2018.03.27
2,000
3.74
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.09.27
상환완료
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사모
2018.03.28
3,000
3.74
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.09.27
상환완료
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사모
2018.03.28
2,000
3.74
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.09.27
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사모
2018.05.18
3,000
3.77
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.11.22
상환완료
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사모
2018.05.18
2,000
3.77
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.11.22
상환완료
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사모
2018.05.23
3,000
3.77
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.11.22
상환완료
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사모
2018.05.23
2,000
3.77
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.11.22
상환완료
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사모
2018.05.25
3,000
3.77
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.11.22
상환완료
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사모
2018.05.25
2,000
3.77
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.11.22
상환완료
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사모
2018.06.25
3,000
3.87
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.12.24
상환완료
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사모
2018.06.25
2,000
3.87
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.12.24
상환완료
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사모
2018.06.26
3,000
3.87
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.12.26
상환완료
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사모
2018.06.26
2,000
3.87
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.12.26
상환완료
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사모
2018.06.28
3,000
3.87
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.12.27
상환완료
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사모
2018.06.28
2,000
3.87
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2018.12.27
상환완료
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사모
2018.10.19
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.18
미상환
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사모
2018.10.19
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.18
미상환
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사모
2018.10.19
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.18
미상환
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사모
2018.10.19
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.18
미상환
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사모
2018.10.26
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.25
미상환
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사모
2018.10.26
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.25
미상환
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사모
2018.10.31
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.29
미상환
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사모
2018.10.31
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.04.29
미상환
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사모
2018.11.16
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.15
미상환
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사모
2018.11.16
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.15
미상환
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사모
2018.11.21
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.20
미상환
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기업어음증권
사모
2018.11.21
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.20
미상환
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2018.11.26
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.27
미상환
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LS네트웍스
기업어음증권
사모
2018.11.26
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.27
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2018.11.30
3,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.29
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2018.11.30
2,000
3.89
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.05.29
미상환
이베스트투자증권

합 계
-
-
-
540,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
40,000
-
-
-
-
40,000

합계
-
-
-
40,000
-
-
-
-
40,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
50,000
-
-
-
-
-
-
50,000

합계
50,000
-
-
-
-
-
-
50,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

한영회계법인은 당사의 제69기 연결 및 별도 재무제표를 감사를 수행하였고, 감사인의 감사의견은 모두 적정입니다. 또한 당사의 감사대상 종속기업 모두 적정의견을 받았습니다.

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

최근 3개년
도
연결재무제표에 대한
회계감사인은 다음과 같습니다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제69기(당기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음

제68기(전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음

제67기(전전기)
안진회계법인
적정
해당사항 없음

나. 감사용역 체결현황

당사의 최근 3개년도 외부감사용역의 체결현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제
69기
(당기)

한영회계법인
- 중간(분기, 반기) 재무제표에 대한 검토
- 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
- 내부회계관리제도에 대한 검토 등
144
2,201H

제
68기
(전기)

한영회계법인
- 중간(분기, 반기) 재무제표에 대한 검토
- 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
- 내부회계관리제도에 대한 검토 등
95
2,624H

제67기(전전기)
안진회계법인
- 중간(분기, 반기) 재무제표에 대한 검토
- 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
- 내부회계관리제도에 대한 검토 등
190
2,011H

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제69기(당기)
-
-
-
-
-

제68기(전기)
-
-
-
-
-

제67기(전전기)
2016.08.08
자문용역
2016.08.08~2016.12.01
200
한영회계법인

라. 회계감사인의 변경

(1) 당사는 주식회사 외부감사에 관한 법률 제4조의3 제1항에 의거 감사인지정 처분을 받았으며, 제66기부터 외부(회계)감사인이 '안진회계법인'으로 지정되었습니다.

(2) 당사는 기존 회계감사인이었던 '안진회계법인'과의 계약기간이 만료함에 따라, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의4 및 동법 시행령 제4조의3의 규정에 의거하여 제68기(2017.1.1 ~ 2017.12.31)부터 외부감사인을 '한영회계법인'으로 변경하였습니다.

※ 상기 법 조문은 '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 개정 전 기준으로 작성되었습니다.(시행일: 2018년 11월 1일)

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리제도

당사의 감사위원회는 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관련서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하고 있습니다. 감사를 실시함에 있어서 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회, 그 밖에 적절한 감사 절차를 적용하여 조사하고 있습니다. 업무감사를 위하여 임원 회의 및 기타 중요한 회의에 참석하고 필요하다고 인정되는 경우 이사로부터 영업에 관한 보고를 받고 있으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 조사하고 있습니다.

한편 당사는 감사위원회 제도하에서 연간 단위로 내부회계관리제도의 보고 및 평가를 받고 있으며, 최근 3개년에 대
한
회계감사인의

검토의견
은
다음과 같습니
다.

사 업 연 도
검 토 의 견
회계법인

제69기
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

우리의 검토는 2018년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며 2018년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다
한영회계법인

제68기
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

우리의 검토는 2017년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며 2017년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다
한영회계법인

제67기
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

우리의 검토는 2016년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며 2016년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다
안진회계법인

※ 당사는 상기 각 사업연도별 내부회계관리제도에 대한 회계감사인의 검토의견을 적극 반영하여 내부회계관리제도의 통제시스템 강화 및 관련규정의 보안을 통해 향후 동일 지적사항이 발생하지 않도록 최선의 노력을 다하고 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

본 보고서 제출일 현재
당사의 이사회는 사내이사 3인(구자열, 구자용, 문성준)과 사외이사 3인(금병주, 오호수, 이행일)으로 구성되어 있으
며
이사회 의장은 구자용 대표이사입니다. 구자용 대표이사는 오랜 경영경험 및 당사 대표이사로서 이사회에 안건으로 부의되는 각종 경영 현안에 대해 높은 이해도를 보유하여 이사회 의장 직무를 수행하기에 가장 적합하다고 판단되어 이사들의 의결을 거쳐 2019년 3월 22일 이사회에서 이사회 의장으로 선임되었습니다.

각 이사의 주요 이력 및 업무분장, 임기현황, 재선임 현황은 본 사업보고서의 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

(1) 이사회의 구성에 관한 사항

(가) 이사회의 권한 내용

구 분
내 용
비고

제3조(권한)
① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은
 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무진행에 관한 중요사항을 의결한다.
② 본 규정에서 이사회의 부의사항으로 정하여지지 아니한 업무집행에
 관한 사항은 대표이사에게 위임한다.
③ 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.
이사회
규 정

(나) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
이해관계
대내외 교육
참여현황
비 고

금 병 주
- 前 LG상사 대표이사 사장
- 前 우성아이앤씨 대표이사
무 관
-
감사위원회 위원

오 호 수
- 前 LG투자증권 사장
- 前 한국증권금융협회 회장
- 現 (사)금융투자인회(회장)
무 관
-

감사위원회 위원

이 행 일
- 前 LG-IBM CFO/대표이사 
- 現 윈컴솔루션스 대표이사
무 관
-
감사위원회 위원

(2) 이사회의 운영에 관한 사항

(가) 이사회 운영규정의 주요내용

구 분
내 용

제1조(목적)
이 규정은 주식회사 LS네트웍스 이사회의 효율적인 운영을 위하여 필요한 사항을 규정함을 목적으로 한다.

제2조(적용범위)
이사회에 관한 사항은 법령 또는 정관에 정하여진 것 이외에는 이 규정이 정하는 바에 의한다.

제3조(권한)
① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항,회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.
② 본 규정에서 이사회의 부의사항으로 정하여지지 아니한 업무집행에 관한 사항은 대표이사에게 위임한다.
③ 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

제4조(구성)
이사회는 이사 전원(사외이사 포함)으로 구성한다.

제5조(의장)
이사회의 의장은 대표이사가 되며, 대표이사가 수인인 경우에는 이사회에서 선출한다. 단, 의장 부재시에는 참석이사 전원의 동의로 임시의장을 선출할 수 있다.

제9조(소집권자)
① 이사회는 대표이사가 소집한다.
② 각 이사는 대표이사에게 의안과 그 사유를 밝히고 이사회 소집을 청구할 수있다. 대표이사가 정당한 사유없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

제17조(위원회)
① 이사회는 효율적인 업무집행을 위해 위원회를 둘 수 있다.
② 위원회의 세부운영에 관한 사항은 이사회에서 따로 정한다.

나. 중요 의결사항 등
당기말 현재 당사의 이사회 개최현황은 다음과 같습니다.
◎ 이사회의 주요활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

구자열
(출석률:83.33%)
구자용
(출석률:100.0%)
윤선노
(출석률:100.0%)
문성준
(출석률:100.0%)
금병주
(출석률:100.0%)
오호수
(출석률:100.0%)
이행일
(출석률:100.0)

찬 반 여 부

1
2018.02.08
[의안1] 제68기 재무제표 및 연결재무제표, 영업보고서 승인의 건
[보고1] 2017년도 내부회계관리제도 운영실태 결과 보고
가결
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
-
(주1)

2
2018.03.08
[의안1] 제68기 재무제표 및 연결재무제표, 영업보고서 변경 승인의 건
[의안2] 제68기 정기주주총회 소집 및 상정의안 승인의 건
[의안3] 지점(직영점 1개점) 폐쇄의 건
[보고1] 2017년 준법점검결과 보고
가결
가결
가결
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
-
(주1)

3
2018.07.20

[의안1] 장기차입금(부동산 담보제공) 연장의 건
[보고1] 2018년도 상반기 경영실적 보고

가결
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-
찬성
-

4
2018.09.21

[의안1] 자산 임대차계약 체결 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2018.11.01
[의안1] 우드펠릿 사업관련 E1 연대보증의 건
[의안2] 연대보증에 따른 보증수수료 지급계약의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
(주2)
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2018.11.26
[의안1] 집행임원 인사의 건
[의안2] 집행임원 인사관리규정 개정의 건
[의안3] 2019년도 사업예산 승인의 건
[의안4] E1과의 임대차 계약 체결 및 거래한도 승인의 건
[보고1] 2018년 경영실적 및 2019년 사업계획 보고
가결
가결
가결
가결
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

-

(주2)

찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

※ 당기말 현재 당사의 이사회 개최현황 중 안건이나 보고사항이 일상적인 사항이나 내용을 공시하는 것이 회사의 경쟁적 지위를 중대하게 위협할 수 있는 사항은 기재를 생략하였습니다.

※
사외이사 전원은
이사회 내 감사위원회 위원으로 활동하고 있으며, 감사위원회 활동의 구체적인 사항은 'VI. 감사제도에 관한 사항 > 나. 감사위원회에 관한사항'을 참고해주시기 바랍니다.

※ (주1) 이행일 사외이사는 2018년 3월 23일 제68기 정기주주총회에서 사외이사 및 감사위원회 위원으로 신규 선임되었습니다.

※ (주2)
윤선노 대표이사는 2018년 10월 31일 사내이사 및 대표이사를 일신상의 사유로 사임하였습니다.

다. 이사의 독립성
(1) 이사의 선임 현황
 당사의 사내 및 사외이사는 사전에 이사회 또는 대표이사의 추천 과정을 거쳐 주주총회에서 최종 선임되고 있고, 이사는 이사회 운영규정을 성실히 준수하고 있습니다.이러한 절차에 의거 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직명
성 명
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계
비고

사내이사
구자열
이사회
LS그룹 회장
해당사항 없음
특수관계인
재선임(4회)

구자용

전사 경영 총괄 (대표이사 및 이사회 의장)
해당사항 없음
특수관계인

재선임(4회)

문성준

전사총괄
및 PS사업부장 (대표이사)

해당사항 없음
해당사항 없음

재선임(1회)

사외이사
금병주
사외이사 업무 / 감사위원회 위원장
해당사항 없음
해당사항 없음

재선임(4회)

오호수

사외이사 업무 / 감사위원회 위원장

해당사항 없음
해당사항 없음

재선임(3회)

이행일

사외이사 업무 / 감사위원회 위원

해당사항 없음
해당사항 없음
-

※ 당기말 현재 당사는 '사외이사후보 추천위원회'를 운영하지 않고 있습니다.

※
이행일 사외이사는 2018년 3월 23일 제68기 정기주주총회에서 사외이사 및 감사위원회 위원으로 신규 선임되었습니다.

※ 윤선노 대표이사는 2018년 10월 31일 사내이사 및 대표이사를 일신상의 사유로 사임하였습니다.

※ 구자용 대표이사는 오랜 경영경험 및 당사 대표이사로서 이사회에 안건으로 부의되는 각종 경영 현안에 대해 높은 이해도를 보유하여 이사회 의장 직무를 수행하기에 가장 적합하다고 판단되어 이사들의 의결을 거쳐 2019년 3월 22일 이사회에서 이사회 의장으로 선임되었습니다.

라. 사외이사의 전문성 

(1) 사외이사 교육 실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
관련법 개정이전 교육 미실시

※ 연내에 사외이사 교육을 실시할 예정입니다.

(2) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영기획팀
5
차장(15년)
이사회 운영 지원

2. 감사제도에 관한 사항

가

. 감사위원회에
관한 사항

당사는 2016년 3월 25일 개최된 제66기 정기주주총회에서 정관 개정을 통해 감사위원회 위원을 선임하고, 관련 규정을 제정하는 등의 감사위원회를 도입하였습니다. 감사위원회의 감사위원에 관한 사항 및 감사위원회의 활동에 관한 사항은 아래와 같습니다.

(1) 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부
비 고

금 병 주
- 前 LG상사 대표이사 사장
- 前 우성I&C 대표이사
사외이사
-

오 호 수

- 前 LG투자증권 사장
- 前 한국증권업협회 회장(상근)

- 現 (사)금융투자인회(회장)

사외이사
-

이 행 일

- 前 LG-IBM CFO/대표이사 
- 現 윈컴솔루션스 대표이사

사외이사
-

(2) 감사위원회 위원의 독립성

감
사위원회는 전원을
상법상 결격사유가 없는 사외이사로 구성하여 독립성을 견지하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2이상
충족(전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(이행일, 오호수 2인)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족

추천인
이사회

그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

※ 이행일, 오호수 사외이사는 상장사 회계, 재무경력 10년 이상으로
상법 시행령 제37조 의
회계 또는 재무 전문가 요건을 충족합니다.

(3) 감사위원회의 활동내
역

당사는 관련 법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사 위원회 규정에 정의하여 감사 업무를 수행하고 있습니다. 
 감사업무 수행의 경우 회계 감사를 위해서는 재무제표 등 회계 관련 서류 및 회계법인의 감사절차와 감사 결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련 서류에 대한 추가 검토를 요청함은 물론, 그 결과도 검토합니다.
 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계 정보의 작성 및 공시를 위해 내부회계관리제도의 운영 실태를 대표이사 및 내부 회계 관리자로부터 보고 받고 이를 검토합니다. 
 또한 업무 감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 심의 내용과 영업에 관한 보고를 받으며, 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가 검토 및 자료 보완을 요청하는 등 적절한 방법을 활용하여 검토합니다.

(4)

보고대상 기간내 감사위원회 주요 활동내역
◎ 감사위원회 개최현황

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사위원회 위원
출석여부

금병주
(출석률:100.0%)
오호수
(출석률:100.0%)
이행일
(출석률:-)

찬반여부

1
2018.02.08
[보고1] 제68기 재무제표 및 연결재무제표, 영업보고서 보고
[보고2] 2017년도 내부회계관리제도 운영실태 보고
[의안1] 2017년도 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고서 결의
-
-
가결
-
-
찬성
-
-
찬성
-
(신규선임)

2
2018.03.15
[보고1] 제68기 재무제표 및 연결재무제표, 영업보고서 변경 보고
[의안1] 제68기(2017년) 감사보고서 결의
-
가결
-
찬성
-
찬성
-
(신규선임)

(5) 감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
관련법 개정이전 교육 미실시

※ 연내에 감사위원회 교육을 실시할 예정입니다.

(6) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영기획팀
5
차장(15년)
감사위원회 운영 지원

나. 준법지원인의 주요 활동내역

(1) 준법지원인 인적사항 및 경력사항
당사는 자산총액이 5천억원 이상인 상장법인으로써 준법지원인을 선임하였으며, 준법지원인의 인적사항 및 주요경력에 관한 사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

성명
이준규

성별
남

출생년월
1977년 9월

직위
차장

담당업무
법무

자격충족요건
상장사 법무부서 10년 이상 근무

주요경력
LS네트웍스 법무부서 재직

재직기간
13년 7개월

최초선임일
2016년 03월 01일

임기만료일
2022년 02월 28일

(2) 준법지원인 주
요활동 내용

당사의 준법지원인은 상시적으로 임직원에 대하여 법적 위험에 관한 자문업무를 수행하고 있으며, 회사 활동의 법적 위험에 대하여 평가 및 관리, 준법 교육 및 훈련 프로그램을 운영하고 있습니다. 준법지원인은 준법점검을 실시하여 년 1회 이사회에 보고하고 있습니다.
□ 준법점검기간: 2018년 1월 1일 ~ 2018년 12월 31일(1년)
□ 준법통제활동(이사회 보고일자: 2019년 2월 28일)

항목

준법점검 활동

부서별

자율준법점검 실시

● 방법 : 전직원 대상 40개 문항(금품 및 향응, 성희롱 방지 등 11개 분야)의 설문조사 방법으로 시행 
● 준법점검

- 대부분 항목에서 92% 수준이상의 긍정적 결과 확인

- 특히, "업무 결정을 누구의 간섭 없이 스스로 결정할 수 있다”는 문항에 대한 긍정적 답변이 전년 대비 상승

(74% → 92%)

● 결과 : 특별한 법적 위험은 발견하지 못 하였음

준법교육 시행

● 신입사원 대상 윤리경영 교육(경영진단팀, 5월)

● 전직원 대상 온라인 성희롱 예방교육 실시(인사팀, 6월)

계약 / 법률 검토

● 계약검토 시행(81건)

● 하도급법개정에 따른 표준물품제작공급계약 개정 완료(5월)

※ 상기표의 점검사항 이외에 준법활동에 관한 평가 및 관리 등에 관한 사항은 준법지원인과 그 지원부서를 통하여 수시로 이루어 지고 있습니다.

(3) 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

업무지원팀
5
차장(15년)

- 일상적인 준법지원을 위한 상시적인 법률자문업무, 
 계약서 사전심사 및 소송업무 수행

- 부서별 자율준법점검, 준법교육 시행

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

◎ 집중투표제, 서면투표제 또는 전자 투표제의 채택여부

당기말 현재 당사는 정관 제19조 제③항에 의거 집중투표제(상법 제382조의2)를 적용하지 아니하며, 서면투표제 또는 전자투표제 또한 채택하고 있지 않습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)E1
본인
보통주
64,462,503
81.79
64,462,503
81.79
-

구자열
특수관계인
보통주
9,424
0.01
9,424
0.01
-

계
보통주
64,471,927
81.80
64,471,927
81.80
-

-
-
-
-
-
-

※ 상기 지분율은 당사의 총 발행주식을 기준으로 산정하였으며, 이와 관련한 세부사항은 본 사업보고서의 > Ⅰ. 회사의 개요 > 4. 주식의 총수 등 을 참고하시기 바랍니다.

■ 최대주주에 관한 사항
(1) 최대주주 및 그 지분율(2018. 12. 31현재)
당사 최대주주는 주식회사 E1(종목코드: 017940)이며, 그 지분(율)은 64,462,503주(발행주식총수 기준, 81.79%)로서 특수관계인을 포함하여 64,471,927주(81.80%)입니다.

(2) 최대주주의 대표자(2018. 12. 31 현재)

성 명
직위(상근여부)
출생연도

구 자 용
대표이사(상근)
1955년

※ 당사 최대주주의 대표자는 구자용 대표이사이며 이와 관련한 세부사항은 본 사업보고서의 > VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 등 을 참고하시기 바랍니다.

(3) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)E1
5,422

구자용

11.81

-

-

구자열

15.70

-

-

-

-

-

-

※ 당사 최대주주의 최대주주는 구자열 사내이사이며 이와 관련한 세부사항은 본 사업보고서의 > VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 등 을 참고하시기 바랍니다.

(4) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
주식회사 E1

자산총계
2,940,931

부채총계
1,608,493

자본총계
1,332,438

매출액
4,152,466

영업이익
7,702

당기순이익
63,906

※ 상기 재무제표는 2018년말 별도기준으로 작성되었습니다.

(5) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

주식회사 E1은 1984년 9월 6일 여수 에너지 주식회사로 설립된 후 1997년 8월 기업공개를 통해 한국거래소에 상장되어 있습니다. 2004년 3월 회사의 사명을 주식회사 E1으로 변경한 후 동년 4월 LS그룹 계열사에 편입되었습니다. 주요사업은 액화 석유가스를 포함한 석유 제품과 각종 가스 및 가스 기기의 수출입, 제조, 저장, 운송 및 판매업과 부동산 임대업입니다.

※ 기타 자세한 사항은 (주)E1의 각 사업연도 사업/분/반기 보고서를 참고하시기 바랍니다.

2. 최대주주 변동내역

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2016년 03월 31일
주식회사 E1 外 1인
64,471,927
81.80
특수관계인(임원) 사임으로 인한 소유주식수 변동
-

※ 상기 지분율은 당사의 총발행주식수를 기준으로 산정하였습니다.
※ 상기표상 최대주주의 변동은 최대주주는 '주식회사 E1'으로 변동이 없으나, 2016년 03월 31일부로 사임한 김승동 사내이사의 주식수가 제외되며 소유주식수 및 지분율이 변동된 내용입니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
주식회사 E1
64,462,503
87.71%
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
0.00%
-

※ 상기 지분율은
최근 주주명부폐쇄일인(2018년 12월 31일 기준)
의결권 있는 주식(상법 제344조3 제1항의 규정에 따라 의결권이 부활한 주식 포함)을 기준으로 산정하였습니다.

나. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
6,079
99.92%
9,025,637
11.45%
-

※ 소액주주는 발행주식 총수의 1%에 미달하는 주식을 소유한 주주로서 2018년말 주주명부를 기준으로작성되었으며, 소액주주에는 자사주 및 특수관계인 소유주식수는 제외하였습니다.

4. 주식사무

당기말 현재 당사의 정관상 규정된 주식사무와 관련한 사항은 다음과 같습니다.

구 분
세 부 내 용

정관상
신주인수권의 내용

제7조(신주인수권)

① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 다만, 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주발행에서 단주가 발생하는 경우에는 그 처리방법을 이사회의 결의로써 정한다.

② 제①항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신 주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매, 자본 제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 제②항의 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의 로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
사업연도 종료후 3개월이내

주주명부
폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 
종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 10000 (8종)

명의개서
대리인
한국예탁결제원(TEL: 3774-3000)

주주의 
특전
-
공고게재신문
당사는 정관 제4조(공고의 방법)에 의거 회사의 공고사항에 대하여 당사 인터넷 홈페이지(http://www.lsnetworks.co.kr)에 게재하며, 다만 전산장애 또는 그밖에 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 게재할 수 없을 때에는 한국경제신문에 게재하도록 되어 있습니다.

5

.
주
가 및 주식거래실적

당기말 현재 당사가 발행한 종류별 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종 류
'18년 7월
'18년 8월
'18년 9월
'18년 10월
'18년 11월
'18년 12월

보통주
주 가
최 고
3,240
3,205
3,125
3,065
2,660
2,610

최 저
3,005
2,965
2,985
2,405
2,560
2,455

평 균
3,127
3,036
3,040
2,800
2,598
2,506

거래량
최고(일)
81,206
49,242
4,591
76,931
29,622
40,199

최저(일)
4,417
2,589
66,968
12,655
1,120
2,389

월간
508,684
441,454
310,597
702,958
238,024
244,129

※ 상기
주식 외에 '우선주(구형)'는 비상장 주식임

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

구자열
남
1953년 03월
회장
 (이사)
등기임원
비상근
회장
(LS그룹)
- 고려대 경영학
- 前 LS전선 회장
9,424
-
최대주주(주식회사 E1)의 최대주주
11년 9개월
2022년 03월 21일

구자용
남
1955년 03월
대표이사
회장
등기임원
비상근
전사 총괄
(이사회의장)
- 고려대 무역학
- 중앙대 국제경영대학원 졸업
- 前 E1 대표이사 사장
-
-
최대주주(주식회사 E1)의 대표이사
11년 11개월
2022년 03월 21일

문성준
남
1965년 01월
대표이사
전무
등기임원
상근
PS사업부장
및 전사총괄
- 서강대 경영학
- 前 LG상사 산업재 경영분석팀장
- 前 LG패션 전략영업사업부장
- 前 LF 경영관리실장(상무)
-
-
계열회사 임원
2년 2개월
2022년 03월 21일

금병주
남
1946년 07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 고려대 법학
- 前 LG상사 대표이사 사장
- 前 우성I&C 대표이사
-
-
계열회사 임원
11년 11개월
2022년 03월 21일

오호수
남
1944년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 연세대 법학
- 前 LG투자증권 사장
- 前 한국증권업협회 회장(상근)
- 現 (사)금융투자인회(회장)
-
-
계열회사 임원
8년 10개월
2022년 03월 21일

이행일
남
1955년 07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 중앙대 응용통계학
- 고려대 국제경영학(대학원)
- 前 LG-IBM CFO/대표이사 
- 現 윈컴솔루션스 대표이사
-
-
계열회사 임원
9개월
2021년 03월 23일

장진형
남
1964년 09월
이사
미등기임원
상근
글로벌사업
총괄
- 전북대 기계공학과
- LG상사 두바이지사 부장
- 피나클상사 사장
-
-
계열회사 임원
-
-

※ 2018년 3월 23일 제68기 정기주주총회에서 이사의 임기는 취임 후 3년 이내의 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 변경 승인하였습니다.(제2호 의안: 정관 일부 변경의 건) 

※
상기 임원의 임기 만료일은
향후 정기주주총회 개최일을 정확히 예측할 수 없어
취임일을 기준으로 작성되었으며 각 임원은 취임 후 3년 이내의 최종결산기에 관한 정기주주총회 종결시에 임기가 만료될 예정입니다.

※ 이행일 사외이사는 2018년 3월 23일 제68기 정기주주총회에서 사외이사 및 감사위원회 위원으로 신규 선임되었습니다.

※ 윤선노 대표이사는 2018년 10월 31일 사내이사 및 대표이사를 일신상의 사유로 사임하였습니다.

※ 장진형 이사는 2019년 1월 1일부로 신규 선임되었습니다.

나. 직원 현황

당기말 현재 당사의 직원의 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

브랜드
남
82
-
7
-
89
9년 11개월
4,848
54
-

브랜드
여
20
-
21
-
41
4년 9개월
1,466
36
-

유통
남
12
-
0
-
12
6년 7개월
728
61
-

유통
여
2
-
1
-
3
4년 10개월
112
37
-

임대
남
4
-
0
-
4
5년 9개월
134
33
-

기타
남
33
-
1
-
34
12년 1개월
2,121
62
-

기타
여
5
-
1
-
6
3년 8개월
191
32
-

합 계
158
-
31
-
189

9,600
51
-

※ 상기 인원 및 급여총액은 등기 및 집행임원의 선임시기 및 계약직의 종류에 따라 일부 차이가 발생할 수 있습니다.

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

※ 장진형 이사는 2019년 1월 1일부로 신규 선임되었습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사 및 사외이사

6

1,000

-

감사

-

-

-

계

6

1,000
주1)

주1) 제69기 정기주주총회(2019년 3월 22일)

에서 사외이사 3인을 포함한 총 6명의 등기이사를 기준으로 보수한도를 승인 받았습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
312
45
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
212
53
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
100
33
-

감사
-
-
-
-

※ 당사의 사외이사는 모두 감사위원회 위원으로 사외이사 보수액에는 제외하여 표기하였습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 해당사항이 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등의 현황

가. 계열회사의 현황

(1) 회사가 속해있는 당해 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

당기말 현재 당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의거 LS그룹 기업집단에 소속되어 있으며, 이와 관련된 세부사항은 다음과 같습니다.

○

국내 계열(출자)회사

(2018.12.31 현재)

회 사 명
주 요 사 업
비 고

㈜LS
지주사업
상장

LS전선㈜
절연선 및 케이블제조업
비상장

LS엠트론㈜
농업용 및 산업용 기계 제조업
비상장

LS산전㈜
전기공급 및 전기제어장치 제조업
상장

LS-Nikko동제련㈜
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

엘에스아이앤디㈜
부동산 개발, 해외투자사업
비상장

가온전선㈜
절연선 및 케이블제조업
상장

㈜E1
연료 및 관련제품 도매업
상장

㈜예스코
가스제조 및 배관 공급업
비상장

㈜예스코홀딩스
지주사업
상장

㈜LS네트웍스
도매및 상품 중개업
상장

㈜지앤피
동압연, 압출 연신제품제조업
비상장

LS빌드윈(주)
토목시설물 건설 및 전기공사업
비상장

엘에스전선 아시아㈜
지주사업
상장

제이에스전선㈜
전선,선박부품 제조 및 판매업
비상장

엘에스이브이코리아㈜
자동차용 신품 동력전달장치 및 전기장치 제조업
비상장

엘에스알스코㈜
알미늄 제조업 및 토목건축공사업
비상장

(유)빌드윈문경태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
비상장

(유)빌드윈인동태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
비상장

㈜예스코서비스
서비스도소매업
비상장

㈜대한가스기기
가스미터기 제조업
비상장

캐스코㈜
선철주물 주조업
비상장

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
도매및 상품 중개업
비상장

㈜이원컨테이너터미널
항구 및 기타 해상터미널 운송업
비상장

㈜이원물류
일반화물 운송업
비상장

㈜케이제이모터라드
이륜자동차 판매업
비상장

㈜베스트토요타
수입자동차판매업
비상장

㈜바이클로
스포츠용품 소매업(자전거)
비상장

㈜엠비케이코퍼레이션
스포츠용품 소매업(몽벨브랜드 사업)
비상장

동방도시가스산업㈜
액화석유가스, 고압가스 판매업
비상장

㈜지알엠
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

신대성전기㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

㈜토리컴
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
비상장

㈜한성
사업지원 서비스업
비상장

한성피씨건설㈜
종합 건설업
비상장

㈜한성플랜지
기타 제품 제조업
비상장

LS메카피온㈜
산업용 전자기기 제조업
비상장

농가온㈜
농기계 판매업
비상장

LS사우타㈜
전기장비 제조업
비상장

LS메탈㈜
금속가공업
비상장

온산탱크터미널㈜
위험물 보관업
비상장

㈜선우
건설업
비상장

㈜스포츠모터사이클코리아
도소매업(스포츠모터사이클 및 관련용품)
비상장

㈜예스코이에스
하수처리업
비상장

㈜흥업
대형종합소매업
비상장

씨에스마린㈜
해운업
비상장

㈜모보
절연선 및 케이블제조업
비상장

엘에스에이홀딩스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
자동차 부품 제조 및 판매
비상장

㈜넥스포쏠라
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
비상장

㈜넥스포에너지
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
비상장

㈜예스코컨설팅
경영 컨설팅업
비상장

합계
53개

※
2018년 1월 1일 ㈜파운텍이 ㈜지씨아이에 흡수합병됨

※
2018년 1월 2일 ㈜지씨아이의 사명이 ㈜지앤피로 변경됨

※
2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티 지분 전체 매각

※
2018년 2월 1일 ㈜예스코컨설팅 신규설립

※
2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할

※
2018년 5월 31일 ㈜델텍이 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜에 흡수합병됨

※
2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경

※

2018년 8월 7일 엘에스엠트론㈜ 물적분할을 통해 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜ 신규설립

※
2018년 9월 10일 LS전선㈜가 엘에스알스코㈜에 신규 출자

※
2018년 11월 16일 ㈜E1이 ㈜넥스포쏠라, ㈜넥스포에너지 주식 100% 인수

※

2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈문경태양광발전에 신규 출자

※

2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈인동태양광발전에 신규 출자

◎ 해외 계열(출자)회사

(2018.12.31 현재)

출자회사
피출자회사
목적사업
비고

LS전선㈜
LS Cable India Pvt., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Japan Ltd.
전선 판매업
비상장

LS 홍치전람(호북)유한공사
전선 제조업
비상장

LS Cable & System Trading India
전선 판매업
비상장

LS Cable & System America Inc.
전선 판매업
비상장

LS Cable & System UK Ltd.
전선 판매업
비상장

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
전선 판매업
비상장

LS Cable & System China Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System France S.A.S.
전선 판매업
비상장

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS EV Poland sp z o.o.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Poland sp z o.o.
광섬유 케이블 제조업
비상장

PT.LSAG Cable Solutions
전선 판매업
비상장

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
전선 판매업
비상장

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤) 유한공사
전선제조업
비상장

엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
전선제조업
비상장

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
지주사업
비상장

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS산전㈜
락성산전 대련 유한공사
전기장치 제조업
비상장

락성산전 무석 유한공사
전기공급 및 제어장치 제조업
비상장

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
전기장치 제조업
비상장

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE
전력/자동화기기 수출입 및 직판영업
비상장

LS Industrial Systems Europe B.V.
자동화기기 판매업
비상장

LS산전 JAPAN
태양광, 전력 및 자동화기기 판매업
비상장

LSIS USA Inc.
전력 및 자동화제품 판매 등
비상장

LSIS USA Inc.
LS Energy Solutions LLC.
전력, 자동화기기 등의 판매업
비상장

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
산업용 전자기기 제조업
비상장

LS엠트론㈜
LS Machinery(Wuxi) Ltd.
사출 성형기 제조업
비상장

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
커넥터 등 생산 및 판매업
비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
농기계 제조 및 판매업
비상장

LS Mtron North America, Inc.
지주사업
비상장

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
트랙터 제조 및 사출기 판매업
비상장

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
전자부품 제조업
비상장

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
사출 성형기 판매업
비상장

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
트랙터 판매업
비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
안칭시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

형주시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

판진락성농업장비소수유한공사
트랙터 판매업
비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LS Automotive Japan Corp.
자동차 부품 판매업
비상장

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

LSA NA LLC
자동차 부품 판매업
비상장

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
비상장

㈜예스코홀딩스
Yesco Energy, LLC
해외자원투자 및 개발업
비상장

LS-Nikko동제련㈜
PRM
귀금속 슬라임 위탁가공
비상장

㈜E1
M1-Energy LLC
국내외 무역업
비상장

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
비상장

가온전선㈜
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
절연선 및 케이블 제조업
비상장

합계
52개

※
2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티, 홍콩우성전자 지분 전체 매각

※
2018년 2월 1일 LS오토모티브㈜, LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 신규 출자

※
2018년 2월 6일 판진락성농업장비소수유한공사 신규 설립

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Qingdao Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED의 주식(99.9%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Japan Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 의 주식(99.9%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LS Automotive Technologies Wuxi Corp.에 신규 출자

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LSA NA LLC에 신규 출자

※
2018년 3월 29일 LS International Shanghai Ltd. 청산

※
2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할 후 Yesco Energy, LLC를 ㈜예스코홀딩스가 보유함

※
2018년 4월 23일 락성전람(천진)유한공사 청산

※
2018년 5월 14일 LS Cable & System Poland sp z o.o. 신규 설립

※
2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경

※

2018년 9월 19일 LS전선㈜가 PT.LSAG Cable Solutions에 신규 출자

※
2018년 11월 5일 Engather LLC에서 LS Energy Solutions LLC.로 사명변경

※
2018년 12월 24일 엘에스이브이코리아㈜는 LS전선㈜가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 전부 (53%) 및 기타주주가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 (47%)를 양수함

(2) 계열회사간의 지배ㆍ종속 및 출자현황을 파악할 수 있는 계통도

출자회사
피출자회사
소유지분율
법인등록번호
사업자등록번호

㈜LS
 (법인등록번호 : 110111-0003965)
LS전선㈜
89.2%
134111-0168357
138-81-47634

LS산전㈜
46.0%
110111-0520076
116-81-19273

LS-Nikko동제련㈜
50.1%
230111-0058436
610-81-36565

LS엠트론㈜
100.0%
134111-0168349
138-81-47556

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
100.0%
110111-3359985
120-86-90396

엘에스아이앤디㈜
92.2%
134111-0375209
138-81-89390

LS전선㈜
제이에스전선㈜
69.9%
124311-0004327
312-81-05019

㈜지앤피
100.0%
130111-0008797
134-81-02881

LS빌드윈㈜
100.0%
110111-1479909
104-81-42465

엘에스전선 아시아㈜
52.3%
134111-0411706
826-86-00105

LS Cable India Pvt., Ltd.
100.0%
-
-

LS Cable & System Japan Ltd.
100.0%
-
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
91.5%
-
-

LS Cable & System Trading India
100.0%
-
-

LS Cable & System UK Ltd.
100.0%
-
-

LS Cable & System America Inc.
100.0%

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
100.0%

LS Cable & System China Ltd.
100.0%
-
-

LS Cable & System France S.A.S.
100.0%
-

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
82.0%
-
-

엘에스이브이코리아㈜
53.0%
134111-0480602
690-88-00854

LS EV Poland sp z o.o.
100.0%
-
-

LS Cable & System Poland sp z o.o.
100.0%
-
-

가온전선㈜
37.6%
134111-0000567
123-81-00049

엘에스알스코㈜
70.0%
176011-0125515
678-81-01325

PT.LSAG Cable Solutions
50.0%
-
-

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
100.0%
-
-

엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
100.0%

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
84.8%
-
-

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
100.0%

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
50.0%
-
-

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤)유한공사
100.0%
-
-

LS빌드윈㈜
(유)빌드윈문경태양광발전
100.0%
175414-0000582
-

(유)빌드윈인동태양광발전
100.0%
176014-0002014
-

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
100.0%
-
-

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
100.0%
-
-

LS엠트론㈜
캐스코㈜
98.4%
210111-0047938
402-81-66319

신대성전기㈜
100.0%
110111-0141559
113-81-08627

농가온㈜
100.0%
131311-0093678
125-81-84462

엘에스에이홀딩스㈜
40.0%
134111-0474316
881-88-00896

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
19.9%
176011-0124822
695-88-01052

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
100.0%
-
-

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
100.0%
-
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
100.0%
-
-

LS Mtron North America, Inc.
100.0%
-
-

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
100.0%
-
-

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
100.0%
-
-

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
100.0%
-
-

엘에스에이홀딩스㈜
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
100.0%
134111-0474647
760-86-00746

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
100.0%
-
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
안칭시한성농기소수유한공사
100.0%

형주시한성농기소수유한공사
100.0%
-
-

판진락성농업장비소수유한공사
100.0%
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
100.0%
-
-

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
100.0%
-
-

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
99.9%
-
-

LS Automotive Japan Corp.
100.0%
-
-

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
99.9%
-
-

LSA NA LLC
100.0%
-
-

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
100.0%
-
-

LS산전㈜
LS메카피온㈜
81.5%
170111-0178807
514-81-38061

LS사우타㈜
90.0%
110111-1424938
211-86-22480

LS메탈㈜
100.0%
110111-4321602
120-87-52157

락성산전 무석 유한공사
100.0%
-
-

락성산전 대련 유한공사
100.0%
-
-

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
100.0%
-
-

LS Industrial Systems(Middle East) FZE
100.0%
-
-

LS Industrial Systems Europe B.V.
100.0%
-
-

LS IS Japan Co., Ltd.
99.99%
-
-

LSIS USA Inc.
100.0%
-
-

LSIS USA Inc.
LS Energy Solutions LLC.
100.0%
-
-

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
100.0%
-
-

LS-Nikko동제련㈜
㈜토리컴
100.0%
135011-0054119
133-81-26518

㈜지알엠
100.0%
154611-0008012
304-81-20514

PRM
66.0%
-
-

㈜선우
100.0%
181211-0027299
610-81-26150

씨에스마린㈜
100.0%
230111-0187136
610-86-12291

㈜예스코홀딩스
 (법인등록번호 : 110111-0290778)
㈜예스코
100.0%
110111-6708494
732-88-01079

㈜한성
65.0%
114711-0002325
129-81-07996

Yesco Energy, LLC
100.0%
-
-

㈜예스코컨설팅
100.0%
110111-6648723
171-86-01038

㈜예스코
㈜예스코서비스
100.0%
110111-1030082
204-81-36109

㈜대한가스기기
69.8%
110111-0613045
139-81-19539

㈜예스코이에스
52.2%
110111-1462300
218-81-21361

온산탱크터미널㈜
48.0%
230111-0163912
610-86-01931

㈜한성
한성피씨건설㈜
100.0%
285011-0157251
128-86-38171

㈜한성플랜지
100.0%
120111-0482109
131-86-11412

E1
 (법인등록번호 : 110111-0381387)
㈜LS네트웍스
81.8%
180111-0044717
622-81-04805

㈜이원컨테이너터미널
100.0%
120111-0432039
121-81-88826

㈜이원물류
100.0%
124611-0257243
122-81-68541

동방도시가스산업㈜
100.0%
141111-0011979
226-81-21789

㈜예스코이에스
29.4%
110111-1462300
218-81-21361

E1 America LLC
100.0%
-
-

M1-Energy LLC
60.0%
-
-

㈜넥스포쏠라
100.0%
131111-0493434
117-86-00525

㈜넥스포에너지
100.0%
131111-0493426
441-86-00942

㈜LS네트웍스
㈜케이제이모터라드
100.0%
110111-3740499
220-87-53306

㈜흥업
100.0%
150111-0009270
301-81-10259

㈜베스트토요타
100.0%
110111-5129881
106-86-93650

㈜바이클로
100.0%
110111-6054277
872-81-00326

㈜엠비케이코퍼레이션
100.0%
110111-6250180
490-86-00546

㈜케이제이모터라드
㈜스포츠모터사이클코리아
100.0%
110111-3688011
101-86-32342

가온전선㈜
㈜모보
90.8%
120111-0017336
139-81-21321

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
18.0%
-
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
50.0%
-
-

※
2018년 1월 1일 ㈜파운텍이 ㈜지씨아이에 흡수합병됨

※
2018년 1월 2일 ㈜지씨아이의 사명이 ㈜지앤피로 변경됨

※
2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티, 홍콩우성전자 지분 전체 매각

※
2018년 1월 24일 LS전선㈜ 엘에스전선아시아㈜ 지분 일부 매각(57.04%→50.00%)

※
2018년 1월 24일 LS전선㈜ 가온전선㈜ 지분 취득(31.6%)

※
2018년 2월 1일 ㈜예스코컨설팅 신규설립

※
2018년 2월 1일 LS오토모티브㈜, LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 신규 출자

※
2018년 2월 6일 판진락성농업장비소수유한공사 신규 설립

※
2018년 2월 27일 LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 대한 LS산전㈜의 지분율 변동(90% → 100%)

※
2018년 2월 27일 엘에스에이홀딩스에 대한 엘에스엠트론의 지분율 변동(60% → 40%)

※
2018년 2월 28일 엘에스에이홀딩스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 ㈜델텍 주식 전부(100%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Qingdao Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED의 주식(99.9%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Japan Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 의 주식(99.9%) 양수함

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LS Automotive Technologies Wuxi Corp.에 신규 출자

※
2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LSA NA LLC에 신규 출자

※
2018년 3월 29일 LS International Shanghai Ltd. 청산

※
2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할

※
2018년 4월 23일 락성전람(천진)유한공사 청산

※
2018년 5월 14일 LS Cable & System Poland sp z o.o. 신규 설립

※
2018년 5월 31일 ㈜델텍이 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜에 흡수합병됨

※
2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경

※
2018년 8월 7일 엘에스엠트론㈜ 물적분할을 통해 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜ 신규설립

※
2018년 8월 17일 LS전선㈜ 가온전선㈜ 지분 추가 취득(31.6%→37.6%)

※
2018년 8월 29일 ㈜예스코홀딩스가 보유하고 있던 ㈜예스코서비스(100.0%), ㈜대한가스기기(69.8), ㈜예스코이에스(52.2), 온산탱크터미널㈜(48.0)의 지분(주식) 전체를 ㈜예스코가 매수함

※
2018년 9월 10일 LS전선㈜가 엘에스알스코㈜에 신규 출자

※
2018년 9월 19일 LS전선㈜가 PT.LSAG Cable Solutions에 신규 출자

※
2018년 10월 31일 LS엠트론㈜ 보유 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜ 지분 일부 매각(100.0% → 19.9%)

※
2018년 11월 5일 Engather LLC에서 LS Energy Solutions LLC.로 사명변경

※
2018년 11월 16일 ㈜E1이 ㈜넥스포쏠라, ㈜넥스포에너지 주식 100% 인수

※
2018년 11월, 12월 중 LS전선㈜ 엘에스전선아시아㈜ 지분 일부 매입(50.00%→52.31%)

※
2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈문경태양광발전에 신규 출자

※
2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈인동태양광발전에 신규 출자

※
2018년 12월 24일 엘에스이브이코리아㈜는 LS전선㈜가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 전부 (53%) 및 기타주주가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 (47%)를 양수함

※
2018년 12월 31일 LS전선㈜ 엘에스알스코㈜ 지분 일부 매각(100.00%→70.00%)

(3) 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력 미치는 회사 여부

주식회사 E1은 당사의 최대
주주(법인)로서 경영에 직접적으로 영향력을 행사하지 않고 있습니다.

(4) 해당 기업집단이 공정거래법에 따른 상호출자제한, 출자총액제한, 채무보증제한의 대상이 되는지 여부

당사가 소속되어 있는 LS그룹은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의거 상호출자 제한 및 계열사 채무 보증 제한, 대규모 내부거래의 이사회 결의 및 공시 대상 기업집단입니다.

(5)

계
열회사 간 임원 겸직현황

성 명
직 명
겸직현황
겸직사 상근여부

구 자 열
(주)LS네트웍스 회장 및 이사

㈜LS 이사

상 근

구 자 용
(주)LS네트웍스 회장 대표이사 및 이사회의장
㈜E1 대표이사
상 근

㈜E1물류 이사
비상근

㈜E1컨테이너터미널 이사

비상근

※ 상기 내용은 당기말 현재 당사가 확인가능한 범위내에서 등기이사를 기준으로 작성되었으며, 이와 관련한
세부사항은 본 사업보고서의 '
Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항
'을 참고 바랍니다.

※ 윤선노 대표이사는 2018년 10월 31일 사내이사 및 대표이사를 일신상의 사유로 사임하였습니다.

나. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)엠비케이코퍼레이션
(비상장)
2016.12.05
사업영위
63,400
100
100.0
55,925
-
-
-12,751
100
100.0
43,174
51,384
-2,418

(주)베스트토요타
(비상장)
2013.05.08
사업영위
36,450
192
100.0
17,530
-
-
-
192
100.0
17,530
47,407
7,071

(주)케이제이모터라드
(비상장)
2007.08.22
사업영위
7,350
2,116
100.0
5,397
-
-
-2,521
2,116
100.0
2,876
12,548
-362

(주)흥업
(비상장)
2011.11.18
사업영위
8,850
240
100.0
1,000
-
-
-
240
100.0
1,000
2,621
155

(주)바이클로
(비상장)
2016.05.09
사업영위
14,196
100
100.0
10,472
-
-
-2,288
100
100.0
8,184
8,554
-2,371

(주)G&A 사모투자전문회사
(비상장)
2008.07.23
재무적투자
141,401
331,000,000
98.8
263,336
-
-
-
331,000,000
98.8
263,336
326,789
16,584

ELES-Ruspacific Co., Ltd.
(비상장) (해외법인)
2011.06.24
조인트
벤쳐투자
651
-
33.0
651
-
-
-
-
33.0
651
13,518
-1,493

PT. STM Coal Trading
(비상장) (해외법인)
2015.02.17
조인트
벤쳐투자
538
-
49.0
538
-
-
-
-
49.0
538
5,375
-17

합 계
-
-
354,849
-
-
-17,560
-
-
337,289
468,196
17,149

※ 상기표상 최근 사업연도 재무현황은 당사의 제69기 연결감사보고서 작성시 반영된 연결기준이므로 각 종속회사의 개별 재무제표 수치와는 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

※ G&A PEF의 주식수량 단위는 '1좌' 단위로 표기되며 각 법인별 '최초취득일자'는 당사가 파악한 범위내에서 기재하였습니다. 
※ 상기 취득일자는 해외 법인도 포함되어 있으므로 현지법인의 기준시점과 차이가 발생할 수 있습니다.또한, 상기 출자법인 중 ELES-Ruspacific Co.,Ltd., PT. STM Coal Trading는 당사 지분율이 각각 33.0%, 49.0%이나 당사가 최대주주가 아니므로 당사의 종속회사에서 제외되어 당사의 관계기업으로써 지분법이 적용되었습니다.

※ 당사는 제67기 중 (주)스케쳐스코리아 보유주식 전량
을 매각
하였고, 엘피에스제일차(주)는 당사 보유주식수가 없어 상기 "타법인출자현황"에는 제외하였습니다.

※ Alpha Networks는 2017년 4월 3일부로 매각 완료하였습니다.

※
2017년 12월 28일 당사는 LS Networks Trading(Beijing) Co., Ltd 지분 매각을 완료하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등과의 거래내역

가.
대주주 등에 대한 신용공여 등

(1)
대주주(특수관계인 포함)에 대한 자금 및 지분 거래내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분
회사명
거래내역
당기
전기

종속기업
㈜베스트토요타
유상감자
-
18,920,557

㈜케이제이모터라드
대여금대여
1,350,000
450,000

대여금회수
450,000
-

㈜스포츠모터사이클코리아
대여금대여
1,000,000
1,400,000

㈜엠비케이코퍼레이션
대여금대여
-
4,800,000

대여금회수
4,800,000
-

㈜흥업
대여금회수
300,000
-

엘피에스제일차㈜
차입금상환
-
14,947,008

나. 대주주와의 자산양수도 등
- 해당사항 없음

다. 대주주와의 영업거래
 대주주(특수관계인 포함)와의 영업거래 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
거래내역
당기
전기

지배기업
㈜E1
상품매출
334,842
253,458

임대매출
167,989
46,901

수수료수입
-
4,266

임차료
879,804
567,615

종속기업
㈜케이제이모터라드
임대매출
78,000
78,000

기타수익
46,050
615

이자수익
-
2,155

LS Networks Trading (Beijing) Co., LTD
기타수익
-
487

㈜스포츠모터사이클코리아
임대매출
72,000
72,000

이자수익
99,504
44,202

㈜흥업
임대매출
97,501
96,408

이자수익
6,238
13,913

지급수수료
1,762,749
4,127,683

㈜베스트토요타
상품매출
38,198
-

임대매출
2,855,469
2,847,675

기타수익
68
5,906

㈜바이클로
임대매출
8,049
38,226

수수료수입
19,521
67,513

기타수익
1,021
48,069

㈜엠비케이코퍼레이션
임대매출
214,821
202,988

수수료수입
2,930,231
3,403,234

이자수익
119,776
166,810

기타수익
3,961
38,742

기타비용
25
-

엘피에스제일차㈜
이자비용
-
304,082

지급수수료
-
249

대규모기업
집단계열회사
㈜LS
상품매출
27,407
27,660

임대매출
94,253
-

기타수익
-
700

교육훈련비
49,235
40,178

지급수수료
336,689
384,982

LS전선㈜
상품매출
44,456
45,046

수수료수입
-
44,000

상품매입
1,487,194
11,156,984

LS산전㈜
상품매출
484,904
156,828

임대매출
68,202
-

지급수수료
-
100,000

기타비용
-
8,840

LS엠트론㈜
상품매출
79,818
110,578

수수료수입
137,950
99,748

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
자산취득
-
150,965

지급수수료
942,936
986,738

기타비용
176,768
80,902

LS오토모티브㈜
상품매출
15,690
3,085

LS메카피온㈜
상품매출
4,143
27,541

LS메탈㈜
상품매출
19,306
18,400

임대매출
22,265
-

LS니꼬동제련㈜
상품매출
94,530
-

LS빌드윈㈜
상품매출
-
4,324

LSEV코리아㈜
상품매출
2,097
-

가온전선㈜
임대매출
2,160
-

LS VINA Cable & System
상품매입
-
7,685

기타특수관계자
㈜E1물류
상품매출
3,190
5,230

재단법인 송강
임대매출
20,278
-

2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 채무보증 내역

당사와 그 종속회사의 대주주 이외의 이해관계자에 대한 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
회사명
보증처
금액
보증기간
비고

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd.
WOORI BANK MOSCOW
USD 2,000,000
2015.04.10~2019.12.27
차입금 지급보증

USD 1,300,000
2016.03.25~2019.12.27
차입금 지급보증

수출입은행
USD 2,100,000
2017.06.27~2019.06.29
차입금 연대보증

PT. STM Coal Trading
PT.BANKWOORI SAUDARA 
INDONESIA 1906
USD 4,000,000
2016.08.09~2019.12.27
차입금 지급보증

나. 자금 및 지분거래 내역
대주주 이외의 이해관계자에 대한 자금 및 지분 거래내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분
회사명
거래내역
당기
전기

관계기업
이베스트투자증권㈜
예치금(MMF) 예치
64,006,780
280,000,000

예치금(MMF) 인출
79,006,780
265,000,000

CP(기업어음) 발행
80,000,000
40,000,000

CP(기업어음) 상환
80,000,000
50,000,000

현금배당 수령
16,084,860
16,042,031

다. 영업거래 등

대주주 이외의 이해관계자의 거래내역
은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
거래내역
당기
전기

관계기업
이베스트투자증권㈜
이자수익
143,379
182,700

기타수익
-
265,428

이자비용
1,554,033
1,352,425

지급수수료
150,000
72,000

공동기업
ELES-Ruspacific Co.,Ltd
자산매각
-
16,150

기타비용
9,690
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가.
공시내용의 진행ㆍ변경사항

(1) 결산일 이전 공시내용의 진행ㆍ변경사항

※해당사항 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약 

당사의 최근 3개년간 주주총

회 개최
현
황은 다음과 같습니다.

구 분
안 건

제69기 
정기주주총회

(2019.03.22)

제1호 의안 :
제69기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건

- 별도 및 연결기준의 대차대조표(재무상태표), 손익계산서, 그
밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법시행령에서 정하는 서류 등을 승인함

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
 - 「주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 관한 시행사항과
「
주식회사 등의 외부 감사에 관한 법률
」
의 개정사항을 반영함
제3호 의안 : 이사 선임의 건
 - 구자열, 구자용, 문성준 사내이사 및 금병주, 오호수 사외이사 재선임
제4호 의안: 감사위원회 위원 선임의 건
 - 금병주, 오호수 감사위원회 위원 재선임
제5호 의안: 이사 보수한도 승인의 건 

- 제70기(2019)사업연도 이사 보수한도를 10억원으로 정함

제6호 의안: 임원퇴직금 지급규정 개정의 건
 - 임원 퇴직금 정률 개정함

제68기 
정기주주총회

(2018.03.23)

제1호 의안 :
제68기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건

- 별도 및 연결기준의 대차대조표(재무상태표), 손익계산서, 그
밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법시행령에서 정하는 서류 등을 승인함

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
 - 이사의 임기를 취임후 3년이내의 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로
 변경 승인함
제3호 의안 : 이사 선임의 건
 - 이행일 사외이사 1인 신규선임
제4호 의안: 감사위원회 위원 선임의 건
 - 이행일 감사위원회 위원 1인 신규선임
제5호 의안: 이사 보수한도 승인의 건 

- 제69기(2018)사업연도 이사 보수한도를 30억원으로 정함

제67기 
정기주주총회

(2017.03.24)

제1호 의안 :
제67기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건

- 별도 및 연결기준의 대차대조표(재무상태표), 손익계산서, 그
밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법시행령에서 정하는 서류 등
을 승인함

제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 

- 제68기(2017)사업연도 이사 보수한도를 30억원으로 정함

제67기 제2차
임시주주총회

(2016.11.30)

제1호 의안 : 몽벨 회사분할(계획서) 승인의 건
 - 몽벨 사업부문의 분할신설법인의 설립(계획)을 승인함.

제67기 제1차
임시주주총회
(2016.08.31)

제1호 의안 : 스케쳐스 회사분할(계획서) 승인의 건
 - 스케쳐스 사업부문의 분할신설법인의 설립(계획)을 승인함.

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송 사건

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

사건명
원고
피고
소송가액
승패전망

손해배상청구
LEIYUN
㈜LS네트웍스
USD 1,602,048
승패예상 불가능

수수료등 청구의소
신호근
㈜엠비케이코퍼레이션
19,265
승패예상 불가능

나. 채무보증 현황

당기말 현재 당사와 그 종속회사의 금융기관과의 약정사항 및 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내용

KEB하나은행
50,000,000
18,000,000
포괄한도

USD 4,775,742

5,000,000
2,792,394
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

700,000
700,000
포괄한도

USD 4,000,000
USD 41,599
개별한도(외화지급보증)

PKR 112,407,930

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,500,000
포괄한도

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

KB국민은행
USD 10,000,000
USD 8,864,807
포괄한도

EUR 29,872.17

신한은행
USD 5,000,000
-
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,260,097
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 238,624
포괄한도

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기타대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

삼성카드
2,900,000
2,888,754
개별한도(카드한도대출)

서울보증보험
50,000
3,887
개별한도(전자상거래)

BMW파이낸스
800,000
800,000
일반대출약정

4,230,000
3,200,282
물품대금 등

산업은행
2,000,000
2,000,000
운영자금

9,000.000
-
개별한도(시설자금대출)

토요타파이낸셜서비스코리아
2,068,943
2,068,943
금융리스

당기말

현재

당사와 그 종속회사가 타인에게 제공한

지급보증내역은

다음과

같습니다.

(단위: USD)

회 사 명
보 증 처
금 액
보증기간
비 고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 3,200,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

※
제66기 중 결제된 지분옵션계약

(2015년 7월 23일 거래종결)

당사는
G&A사모투자전문회사의 지분을 취득하며 아래와 같은 풋백
옵션 계약을 체결한 바 있습니다. 제66기 중 풋옵션이 행사되어 지분의 추가 취득이 이루어지게 됨에 따라 2015년 7월 23일부 풋옵션 대금지급과 동시에 본 풋백옵션은 해제되었습니다.

유한책임사원과의 지분옵션계약의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

계약일
2013년 7월 22일

만기일
2015년 7월 23일

<풋옵션>

보유자
엘원제사차유한회사 및 엘투이천십삼제일차주식회사

행사대상

G&A사모투자전문회사의 출자이
행 잔액
(출자금액 3,000억원)

행사시기
취득일로부터 2년이 경과한 날의 직전1개월전으로부터 15영업일이 경과한 날까지의 기간

행사가격
출자이행잔액의 연이자율 4.5~4.6%등을 가산한 금액

<콜옵션>

보유자
주식회사 LS네트웍스

행사대상
유한책임사원의 G&A사모투자전문회사 출자이행잔액 60% 또는 일부

행사시기
2014년 7월 23일 및 그로부터 각 3,6,9,12개월째가 되는 날들을 기준으로 그 1개월 전부터 15영업일 전까지의 기간 동안 각 행사가능

당사와 그 종속회사는 상기 지분옵션계약과 관련하여 유한책임사원이 보유한 주식에 대해 풋옵션을 제공함과 동시에 콜옵션을 제공하는 부분(60%)에 대해서는 옵션행사가격의 현재가치에 대해 옵션부여일 현재 투자주식 및 담보부차입금을 재무제표에 인식하였고 풋옵션만 제공하는 부분(40%)에 대하여는 파생상품으로 회계처리하였습니다.

제66기 중 상기 풋옵션이 행사되어 담보부차입금의 상환 및 관계기업투자주식의 추가 취득이 발생하였으며, 파생상품거래이익 12,626,738천원을 금융수익으로 인식하였습니다.

G&A사모투자전문회사는 상장회사인

이베스트투자증권(주
)
의 최대주주(당기말 현재 지분율: 84.6%)이며, 풋백옵션 결제 후 G&A사모투자전문회사의 무한책임사원 및 유한책임사원의 구성 내역은 다음과 같습니다.

구 분
출자좌수

투자금액
주1)

지분율
(출자좌수 대비)

무한책임사원:

지앤에이프라이빗에쿼티유한회사
4,000,000,000좌
40억원
1.20%

유한책임사원:

주식회사
LS네트웍스

331,000,000,000좌
4,727억원
98.80%

합 계
335,000,000,000좌
4,767억원
100.00%

주1)상기 '투자금액'은 '15년 7월 23일기준 GP 및 LP가 투자한 금액을 기준으로 표기하였습니다.

※ 기타 자세한 사항은 본 사업보고서의 'Ⅱ. 사업의내용> 자. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황'과

'III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석'
을 참고하시기 바랍니다.

다. 그 밖의 우발채무 등

지배기업이 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200%이하 유지, 신용등급BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

지배기업이 발행한 사채의 인수계약서에는 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 지배기업이 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 50,000백만원 입니다.

당기말

현재

지배기업의

부채비율(별도기준)은 121%, 신용등급은 BBB+, DSCR은 9.95입니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

당사와 그 종속회사의 당기말 현재 업무수행과 관련하여 제재현황은 다음과 같습니다.

처분일자
대상자
내용
사유
근거법령
회사의 이행현황
대책
비고

2018년 12월
LS네트웍스
과태료
70백만원
대규모내부거래 공시규정 위반

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의2

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제69조의2(과태료) 제1항
대규모내부거래에 대한 이사회 의결 및 공시 의무 위반사건에 관한 과태료 부과기준

과태료 전액납부
공정위 공시 교육 실시 및 공정위 공시 사전 점검 강화
주1)

2018년 12월
바이클로
과태료
2백만원
기업집단현황 공시
규정 위반

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의4

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제69조의2(과태료) 제1항
공시대상기업집단 소속회사의 중요사항 공시에 관한 규정 위반 사건에 관한 과태료 부과기준

과태료 전액납부

공정위 공시 교육 실시 및 공정위 공시 사전 점검 강화

주2)

주1) 본 건은 2015년~2016년에 진행된 대규모내부거래공시 규정 위반(당사와 엘에스자산운용과의 자금거래)으로 인해 발생한 과태료입니다.
주2) 본 건은 2018년도 기업집단현황공시(연공시) 중
「이사회, 이사회내 위원회, 주주총회 관련 제도 등의 운영현황
」을
공시하면서 2018.2.7 이사회 개최사항을 누락함으로 인해 발생한 과태료입니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

※ 해당사항이 없습니다.

다. 공모자금의 사용내역

※ 해당사항이 없습니다.

라. 사모자금의 사용내역

※ 해당사항이 없습니다.

마
.
합병 등 사후정보

(1) 회사분할
1) 바이클로 사업부문 분할

구 분
주요 내용

분할개요 및 목적
♣ 분할 개요 : 당사는 2016년 3월 25일 정기주주총회를 통해 바이클로 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 5월 1일(분할기일)자로 (주)바이클로를 분할 설립하였습니다.

♣ 분할 목적 : 당사의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 바이클로(자전거) 유통사업을 분리하여 신설회사를 설립하고, 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성함으로써 주주가치의 극대화를 도모한다.

♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정합니다.

분할 신설회사
♣ 상 호 : (주)바이클로
♣ 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로30길 25, 3층(한강로2가, 아스테리움 용산)
♣ 대표이사 : 유 정 엽
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 정보
♣본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 2월 23일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160223000334]

<분할 전후 재무사항 비교표>

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도(2016년)
2차연도(2017년)

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)바이클로
매출액
-
-
5,720
-
7,845
-
-

영업이익
-
-
(1,668)
-
(1,783)
-
-

당기순이익
-
-
(1,719)
-
(1,747)
-
-

(주)LS네트웍스
매출액
-
-
335,727
-
235,484
-
-

영업이익
-
-
(51,861)
-
9,773
-
-

당기순이익
-
-
(71,846)
-
8,334
-
-

※ 당사의 합병 등으로 인하여 직접적으로 재무적 영향은 미치지 않는 것으로 판단되어 예측치는 작성하지 않았으며, 상기 1차년도 실적은 분할기일에 해당되는 사업년도의 손익을 표기하였습니다. 

2) 스케쳐스 사업부문 분할

구 분
주요 내용

분할개요 및 목적
♣ 분할 개요 : 당사는 2016년 8월 31일 임시주주총회를 통해 스케쳐스 브랜드 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 9월 1일(분할기일)자로 (주)스케쳐스코리아를 분할설립하였습니다.

♣ 분할 목적 : 당사의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 스케쳐스 브랜드 사업을 분리하여 신설회사를 설립하고, 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성함으로써 주주가치의 극대화를 도모한다.

♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정합니다.

분할 신설회사
♣ 상 호 : (주)스케쳐스코리아
♣ 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 10층
♣ 대표이사 : 이 승 훈
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 7월 27일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160727000360]

<분할 전후 재무사항 비교표>

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도(2016년)
2차연도(2017년)

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)스케쳐스 코리아
매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-
-
-
-

(주)LS네트웍스
매출액
-
-
335,727
-
235,484
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영업이익
-
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(51,861)
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9,773
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당기순이익
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(71,846)
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8,334
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-

※ 당사의 합병 등으로 인하여 직접적으로 재무적 영향은 미치지 않는 것으로 판단되어 예측치는 작성하지 않았으며, 상기 1차년도 실적은 분할기일에 해당되는 사업년도의 손익을 표기하였습니다.
※ (주)스케쳐스코리아는 분할이후 당사 보유지분의 전략 매각으로 인하여 2016년도 실적을 제외하였습니다.

3) 몽벨 사업부문 분할

구 분
주요 내용

분할개요 및 목적
♣ 분할 개요 : 당사는 2016년 11월 30일 임시주주총회를 통해 몽벨 브랜드 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 12월 1일(분할기일)자로 (주)엠비케이코퍼레이션을 분할 설립하였습니다.

♣ 분할 목적 : 당사의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 회사가 영위하는 브랜드 사업중 몽벨(브랜드) 사업부문의 분리를 통해 사업의 전문성을 강화하고, 경영의 효율성을 제고함으로써 기업가치 및 주주가치를 극대화하고자 한다.

♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정합니다.

분할 신설회사
♣ 상 호 : (주)엠비케이코퍼레이션
♣ 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로30길 25, 7층(한강로2가, 아스테리움 용산)
♣ 대표이사 : 이 성 열
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 10월 17일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20161017000347]

<분할 전후 재무사항 비교표>

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도(2016년)
2차연도(2017년)

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)엠비케이코퍼레이션
매출액

-

-

7,931

-

45,690

-

-

영업이익

-

-
(4,939)

-

(8,168)

-

-

당기순이익

-

-

(4,686)

-

(11,319)

-

-

(주)LS네트웍스
매출액

-

-

335,727

-

235,484

-

-

영업이익

-

-

(51,861)

-

9,773

-

-

당기순이익

-

-

(71,846)

-

8,334

-

-

※ 당사의 분할 등으로 인하여 직접적으로 재무적 영향은 미치지 않는 것으로 판단되어 예측치는 작성하지 않았으며, 상기 1차년도 실적은 분할기일에 해당되는 사업년도의 손익을 표기하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

※ 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

※ 해당사항이 없습니다.