에스와이 — 투자설명서 (20190123)
제출인: 에스와이

투자설명서
1.5
에스와이패널(주)

투 자 설 명 서

2019년 01월 23일

에스와이패널 주식회사

에스와이패널 주식회사 제8회 무보증 신주인수권부사채

금 이백오십억원(\25,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 01월 23일

2. 모집가액 :

금 이백오십억원(\25,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 01월 28일 ~ 2019년 01월 29일

4. 납입기일 :

2019년 01월 31일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 에스와이패널(주) → 서울특별시 강남구 논현로 81길 3 (역삼동) 에스와이빌딩

한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

신한금융투자(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 70

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한국투자증권 주식회사
신한금융투자 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

에스와이패널_대표이사등의확인서명_투자설명서-1

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

하기 "핵심투자위험"을
포함하여
본
투자설명서에 기재된 내용 중 당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

구 분
내 용

사업위험

[가.
건설경기 불황으로 인한 업황 침체 위험
]

당사의 2018년 3분기 연결기준 비주거용 건설시장으로의 매출비중은 88.1%로
당사의 사업은 비주거용 건설시장의 업황에 민감한 영향
을 받습니다. 민간 비주거 부문 건축 수주 실적은 2015년에서 2017년 기간에 역대 최고 수준을 기록하였으나, 2017년 하반기부터 조정을 받기 시작하여
2018년 1월부터 8월 누적 기준 전년 동기비 8.2% 감소하며 하향세를 나타내고 있습니다.

비주거용 건설시장은 거주용 건설시장에 비해 상대적으로 변동성이 낮은 특성이 있으나,

향후 국내 경제성장률의 저성장 추세가 지속되고
비주거용 건축 수주의 규모가 감소하
는 등 건설 투자가 후퇴 국면으로 진입하게 될 경우, 당사의 사업환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[나. 제도 개정에 따른 수익성 변동 위험]

국토교통부에서 복합자재 철판의 화재안전성을 확보하기 위해 철판두께 기준을 도입한 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정안을 2015년 10월 13일에 공표하였으며 2016년 1월 1일부터 시행되었습니다. 개정 내용은 아연도금강판의 최소 두께 기준을 도장 전 0.5mm 로 규정하고 아연 도금량을 180g/㎡ 기준으로 설정하고 있습니다.
제도 개정으로 인해 저가 중국산 칼라강판 대비 국산 칼라강판 점유율이 높아질 것으로 전망되며, 이는 패널업계 전반적인 원가 상승을 유발할 것으로 예상됩니다.
원재료 매입가 상승분을 판매가에 전이시키지 못하는 경우 이는 매출원가율 증가로 이어질 수 있음에 따라 당사 수익성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.

[다.
원재료 관련 위험]

당사의 원재료 매입액 중 가장 큰 부분을 차지하는 것은 코일입니다. 2018년 3분기 기준 코일 원재료 매입액은 585억원으로 전체 원재료 매입액의 36.14%를 차지하고 있습니다. 당사는 2013년까지는 포스코강판, 동부제철로부터 칼라강판을 매입해왔으나, 2013년 12월 CCL 설비 구축 이후에는 포스코피앤에스, 코오롱글로벌과 같은
상사를 통해 중국산 아연도금강판을 매입, 칼라강판을 직접 제조하는 비중을 늘리고 있는 상황입니다. 이에
중국산 아연도금강판 가격이 상승할 경우 당사의 원가율이 악화될 위험이 존재합니다.

[라. EPS패널 시장의 낮은 진입장벽으로 인한 경쟁심화]

샌드위치패널 시장에서 가장 높은 비중(
2017년 기준 69.8%)을 차지하고 있는 EPS패널은 제작공정이 비교적 간단하고 원재료를 모두 외부에서 조달하는 경우 초기 설비투자금액이 크지 않아 현재
100여개
의 경쟁업체가 존재합니다. 이러한
경쟁 심화로 인해 시장에서의 EPS패널 판매단가는 지속적으로 하락중이며 제조업체의 이익률 또한 악화
되고 있습니다.
현재 당사는 2017년 기준 EPS패널 시장에서 15.1%의 높은 점유율을 보이고 있지만,
향후 EPS패널 시장의 낮은 진입장벽으로 인한 추가적인 경쟁업체 진입 및 이에 따른 경쟁심화는 판매 단가의 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[마. 계절 변동성 등에 따른 수익성 변동 위험]

당사의 주요제품인 샌드위치패널은 매출이 9월~11월에 증가하고 6월~8월에 감소하는 계절적 변동성을 지니고 있습니다. 샌드위치패널은 주로 비주거용 건축물의 마감공정에 사용되며, 6월~8월은 우기로 인해 공정이 지연되는 경향이 있습니다. 우기가 끝나고 혹한기가 찾아오기 전인 9월~11월 기간은 우기에 지연된 마감공사를 마무리하기 위해 매출이 집중되는 경향이 있습니다. 이는 전체 건축 공정을 혹한기 이전에 완공하려는 건설 산업 주기의 영향도 작용합니다. 이와 같은
계절 변동성과 전방산업 공정 주기는 당사의 매출액과 수익성에 변동성을 가져올 수 있습니다.

[바. 주택경기 침체에 따른 수익 하락 위험]

2015년 공동주택 분양물량의 급격한 증가로
공동주택 시장의 공급과잉 우려
가 커진 상황이며, 실제로 착공면적 및 분양물량이 최근 감소세를 나타내고 있습니다. 금융위기 이후 지속되어 온 금융규제 완화 기조에서 부채 관리로의 정책 방향 변화가 나타나고 있으며, 대출 등 주택공급과 관련된 영역에서의 규제가 시행되고 있습니다.

정부가 부동산 관련 규제를 강화할 경우 주택 매매수요가 감소하면서 주택 공급 여건이 점차적으로 악화될
수
있으며, 향후
주택경기가 침체될 경우 당사의 종속기업인 에스와이테크에서 제조 및 판매하는 경질우레탄폼 단열재 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 연결실체의 매출 및 수익이 감소할 가능성이 존재
합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가.
수익성 관련 위험]

당사의 2018년
3분기 연결기준 매출액은 3,085억원, 영업이익은 57억원, 당기순이익은 25억원으로 전년 동기 대비 매출액은 12.3% 증가하였으며, 영업이익은 76.0% 증가, 당기순이익은 484.9% 증가하였습니다. 신규사업 매출 급증으로 전반적인 외형 성장세가 지속되었음에도 불구,
신규사업 중 BEP 미달 사업이 존재하여 영업비용 증가로 영업이익률이 감소 추세를 나타낸 바 있었지만 2018년 3분기 기준 전년 동기대비 회복세를 보였습니다. 또한
당사의 2018년 3분기 연결기준 이자비용은 약 37억원으로 이자수익을 감안한 금융수지는 약 -36억원이며, 2017년 3분기 연결기준 이자비용 34억원, 금융수지 -32억원 대비하여 증가한 수치입니다.
이는 당사의 차입금 수준이 2017년 말 1,362억원 대비하여 2018년 3분기에 1,403억원으로 증가한 데 기인합니다.
금융수지 적자폭의 증가는 당사 당기순이익 감소의 주요 원인이라 할 수 있습니다. 신규사업에 대한 고정영업비는 초기에 소요되는 점, 금번 신주인수권부사채 발행을 통한 조달자금으로 차입금을 일부 상환하여 금융수지를 개선 예정인 점 등을 고려하면 당사의 수익성 수치는 개선될 여지가 있다고 판단됩니다. 하지만
영업비용 증가 및 과도한 금융비용 지출 등은 당사의 영업이익 및 당기순이익을 저해하는 요인

이며, 동 추세가 지속될 시
당사의 수익성은 악화될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 재무안정성 관련 위험]

당사의 2018년 3분기말 연결기준 부채비율은 175.0%, 차입금의존도는 41.7%입니다. 당사의 연결기준 차입금 규모는 2013년 742억원에서 2016년 1,426억원까지 지속적 증가 추세를 보여 왔습니다.
2017년 말 연결기준 총차입금은 1,362억원으로 전년대비 소폭 감소하였으나, 2018년 3분기말 1,403억원으로 재차 소폭 증가하였습니다. 총차입금 중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금 비중은 68.7%로 약 964억원 수준입니다. 연결기준 차입금 총액 1,403억원에 비하면
당사의 영업활동현금흐름(-178억원) 및 현금및현금성자산(102억원) 규모는 열위한 것으로 판단됩니다. 이에 당사는 조달된 자금으로 차입금을 상환하고, 이자비용 등 금융수지를 개선하여 재무구조 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 그럼에도 불구하고
전방시장 악화, 시장점유율 하락, 신사업 수익성 개선 여부 등에 따라 금융기관 등에서 차입금 만기 연장 거부 등으로 차입금 상환 부담이 가중될 수 있는 위험이 존재합니다.

[다. 매출채권 손상 관련 위험]

2018년 3분기말 연결기준 당사의 매출채권 장부가액은 약 916억원이며, 단순 연환산 했을 시
매출채권회전율은 4.62회 수준으로 2015년말 연결기준 4.71회 대비 소폭 하락하였습니다. 당사의 대손충당금 설정비율은 2013년 3.9%, 2014년 6.8%, 2015년 9.96%, 2016년 10.5%로 점차 증가하는 추세를 보이다가
2017년 대손충당금 설정률 8.03%로 전년대비 소폭 하락하였으나 2018년 3분기 9.91%를 기록하며 재차 상승하는 모습을 보였습니다.
매출채권 회수가 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생하는 경우, 대손충당금 규모가 증가할 수 있으며 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[라. 재고자산 관련 위험]

2018년 3분기말 연결기준 재고자산 장부금액은 624억원으로 2017년 말의 460억원 대비하여 35.7% 증가하였습니다. 또한 당사 연결기준
재고자산회전율은 2014년말 17.55회, 2015년말 14.88회, 2016년말 10.76회, 2017년말 9.28회로
지속적 감소 추세를 보였으며, 2018년 3분기말

7.59회를
기록하였습니다.
당사의 외형 성장에 따라 재고자산의 지속적인 증가로 인해 관리비용 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등의 영향이 나타날 수 있습니다.
특히, 2018년 3분기말 연결기준 자산총계에서의 재고자산 비중이 18.55%로 2014년 말 9.77%, 2015년 말 8.28%, 2016년 말 14.16%, 2017년 말 13.40% 대비 증가 추세
를 보이는 등
당사의 재고자산이 증가하고 있으며, 높은 비중을 차지하는 것이 원재료, 반제품 및 제품 등인 바,
전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생

할 수 있습니다.

[마. 계열회사 관련 위험]

당사는
2018년 3분기말 기준 총 8개의 계열회사에 대하여 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업으로 분류하고 있으며, 3개의 공동기업을 보유하고 있습니다. 당사는 종속기업들의 재무상태와 연동되어
연결 재무제표를 작성하고 있어, 각각 종속기업들의 재무상태 및 실적이 악화될 경우 당사에 직/간접적으로 영향
을 미칠 수 있습니다.
당사는 2018년 3분기말 별도기준 재무상태표 상 종속기업에 대한 투자자산잔액으로 약 264억원을 인식하고 있으며, 향후 종속기업들의 유의적인 재무상태 변동에 따라 손상차손을 인식하여 감액 처리될 수 있습니다.
또한
공동기업의 영업실적 악화는 당사의 지분법손실로 인식되어 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[바. 우발채무, 기타 소송 및 제재 등 관련 위험]

증권신고서 제출일 전일 기준, 당사가 피고로 계류중인 소송사건의 총 소송가액은 약 15억원 규모로 작은 편이며, 견질 또는 담보용 어음, 수표는 존재하지 않습니다. 다만,
당사는 당사의 계열회사 및 우리사주조합에게
약 435억원 규모의 채무보증을 제공
하고 있습니다.
채무보증을 제공받은 당사의 계열회사의 영업력이 악화될 경우 신용위험이 발생할 수 있습니다.
채무보증 의무를 포함한 금융기관과의 약정사항 등 기타 우발채무가 현실화 될 시 당사의 손익 및 재무안정성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

한편,
당사의 최대주주 겸 대표이사 홍영돈이 차명 계좌를 통해 당사 주식을 보유하였음에도 해당 기간 중 증권신고서, 사업보고서 및 분기/반기보고서 상 최대주주 주식소유 현황에 홍영돈의 차명계좌 보유주식을 누락하였다
는 금융위원회의 판단으로 2017년 10월 12일 당사는 약 16억원, 홍영돈 대표이사는 3천만원의 과징금을 부과받은 사실이 있습니다.
당사는 2017년 12월 18일 과징금 부과에 대하여 부당하다고 판단하여
서울행정법원에 과징금부과처분취소 소송을 제기하였고 현재 소송은 1심 진행 중입니다.
또
한,
금융감독원은
2017년 9월 29일 '제19대 대선 정치테마주 불공정거래 조사결과'를 발표하였으며 당사를 포함한 33종목에 대해 불공정거래 혐의를 이유로 고발 등의 조치를 하였습니다.
금융감독원 측은 당사의 반기호 부회장 선임을 두고 대선테마주 부각을 위해 영입한 인사라고 지적했지만, 당사의 입장은 반기호 부회장은 현재 해외사업총괄과 당사의 신재생에너지 사업 책임자로 중추적인 역할을 하고 있다는 것입니다.
이와 관련하여 2017년 10월 13일 당사의 변호인인 법무법인 광장은 서울남부지방검찰청 증권범죄합동수사단에 변호인 의견서를 제출하였으며, 현재 수사기관은 당사의 소명자료를 충분히 검토한 바, 사안이 급박하지 않은것으로 판단하여 수사에 들어가지 않고 서면으로 검토 중에 있는 상태입니다.

[사. 최대주주 등의 지분율 변동 위험]

증권신고서 제출일 전일 기준,

당사의 최대주주인 홍영돈 대표이사 및 특수관계인의 보유 주식은
7,626,393주(지분율 30.57%)
이며, 최대주주 1인의 보유 주식은 4,418,311주(지분율 17.71%)입니다.

기발행 제1회 무보증 사모 전환사채의 미전환 미상환 잔액 18,468백만원이 증권신고서 제출일 전일 현재 전환가액(주당 6,310원) 기준으로 전량 전환될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 30.57%에서
27.36%
까지 약 3.21%p. 하락할 수 있습니다.

최
대주주 및 특수관계인의 금번 신주인수권부사채 일반공모 최종 참여 여부는 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았습니다.
또한 최대주주 및 특수관계인의
본 건 신주인수권부사채 일반공모 참여 여부 및 최종 배정수량에 따라 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율에 영향을
미칠 가능성이 있습니다. 만약
최대주주 및 특수관계인이 금번 신주인수권부사채 일반공모에 참여하지 않고 신주인수권증권 발행 물량 전량이 예상 발행가액(주당
5,725
원) 기준으로 신주인수권을 행사할 경우, 상기 기발행 제1회 사모 전환사채의 미전환 미상환 전량 전환을 가정했을 시
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 지분율 대비 6.91%p. 낮은 23.65%까지

하락하게 될 수

있습니다.

[아. 기타특수관계자와의 자금거래사실과 관련된 위험]

당사는 2017년 6월 세 차례에 걸쳐
당사의 기타특수관계자인 에스와이디엔씨(주)에게 합계 금 60억원의 신용공여를 제공한 사실이 있습니다.
또한, 에스와이패널(주)의 최대주주이자 대표이사인 홍영돈의 특수관계인이 상기 자금거래 당시에 에스와이디엔씨(주)의 지분을 35% 보유하였던 사실이 있습니다.
이는
상법 제542조의9 제1항에 저촉될 소지가 있는 사실이며, 동조 제2항에서 정하고 있는 예외조항에는 해당하지 않는 것으로 판단됩니다.

다만 해당 금전거래는 실행된 지 2개월 이내에 에스와이패널(주)가 에스와이디엔씨(주)로의 출자전환 계획을 회수하면서 신용공여 잔액 60억원을 전액 회수하여 금전 대여 기간이 길지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 상기 상법에 저촉될 소지가 있는 사실이 존재함에 대하여는 관할 사법기관 등에 통보될 가능성이 있습니다.

금액의 규모나 사안의 중대성을 고려할 때 상기 위반사실이 당사에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 예상되나,
사법기관의 판단에 따라 상법 제624조의2에 의거하여, 당사에 2억원 이하의 벌금이 부
과
될
가능성을 배제할 수 없습니다.

기타 투자위험

[가. 신용등급 관련 위험]

금번 발행되는 에스와이패널 주식회사 제8회 신주인수권부사채의 신용등급은 BB+(한국신용평가), BB0(NICE신용평가)입니다. 한국신용평가(주)가 부여한
BB+ 등급은

원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음을 의미하며, NICE신용평가(주)가 부여한 BB0 등급은
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음을 의미합니다. 투자자분들은 투자판단시 이점 참고하시기 바랍니다.

[나. 투자위험요소 관련 주의사항
]

본 신주인수권부사채에 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로,
투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다.

[다. 원리금 상환 불이행 위험]

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 에스와이패널(주)가 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 환금성 위험]

금번 발행되는 에스와이패널(주) 제8회 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은
2019년 1월 31일입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 예상됩니다. 단,
만일 신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 신주인수권 행사 후 환금성 위험]

본 사채의 "신주인수권증권"의 상장예정일은

2019년 02

월
19
일
이며, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 예상되므로, 상장 이후 거래가 시작될 수 있도록 할 예정이나, 비록
"신주인수권증권"이 상장된다 하더라도 주식과 비교해 보았을 때 주식시장에 비해 매매가 원활하지 않아 환금성에 제약이 있을 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.

또한 신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 에스와이패널(주)의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라
신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 길게는 1개월까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦춰질 가능성도 상존합니다. 이에 따라 투자자께서
신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 에스와이패널(주) 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 에스와이패널(주) 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격 변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하신 후 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다.

[바. 신주인수권 관련 위험]

본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서,
배정시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은
각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점을 투자자께서는 감안하시기 바랍니다.

[사. 증권신고서 및 일정에 관한 주의사항]

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[아. 지분가치 희석 및 유통물량 증가로 인한 주가 하락 위험]

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 신주인수권증권의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자께서는 에스와이패널(주) 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 또한
본 신주인수권부사채의 예정 행사가액은
5,725
원으로 전량 행사될 경우 현재 발행주식총수(보통주 24,949,328주)의
17.50% 수준인
4,366,812주가 발행될 수 있으며, 신주인수권은 사채 발행일 이후 1개월째 되는 날(2019년 2월 28일)부터 행사가 가능합니다. 
금번 에스와이패널(주) 제8회 무보증 일반공모 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가능기간 중
당사 기발행 제1회 사모 전환사채 미전환 미상환 잔액의 전환권 행사 및 금번 신주인수권부사채 워런트의 신주인수권 행사로 발행주식수가 증가함으로 인해 지분가치 희석이 발생할 수 있습니다. 본 증권신고서 제출일 현재
기발행 미상환(미전환) 전환사채의 권면총액은 18,468백만원이며, 전환가능주식수는
2,926,782
주로 증권신고서 제출 전일 기준 발행주식총수(보통주 24,949,328주)의 약
11.73%
수준에 해당합니다.

당사 기발행 미상환(미전환) 전환사채의 전환권은 금번 신주인수권부사채 발행으로 발행되는 신주인수권증권의 신주인수권 행사 시점보다 이른 시점에 행사될 가능성이 있습니다. 이는 지분가치 희석을 초래할 수 있으며 유통물량 증가에 따른 수급 부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 청약 미달 가능성 관련 위험]

금번 신주인수권부사채 일반공모는 일반공모 청약 후 실권분을 대표주관사가 인수하지 않고 미발행하는 모집주선의 방식입니다.
금융환경의 급격한 상황 악화 등의 사유로 당사의 금번 신주인수권부사채 일반공모가 100% 청약되지 않고, 청약 미달이 발생될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사의 자금 운용 계획에 차질이 빚어지면서 당사가 계획한 대로 실적개선이 이루어지지 않고, 재무적 안정성이 저하될 가능성이 존재합니다. 만약, 금번 일반공모시 대규모 청약 미달이 발생하는 경우, 신고서 제출일 현재로는 당사의 향후 자금 조달 및 운영상 대응방안은 정해진 바가 없습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 사채관리계약에 관한 사항]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[카. 공사채 등록법 주의사항]

본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"은 실물 발행되므로 등록청구 대상에서 제외됩니다.

[타. 증권신고서의 효력 발생 관련 주의사항]

본 신고서는 「자본시장과금융투자업에관한법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제131조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[파. 공시사항 참조]

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조 하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 여러분의 신중한 판단을 바랍니다.

[하. 재무정보 이용에 관한 사항]

본 증권신고서 "제2부 - III.재무에 관한 사항"에 첨부된 당사의
2018년 3분기 말 기준 (연결)재무제표 및 (연결)재무제표 주석의
내용은 회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표 및 재무제표 주석입니다.
또한 본 증권신고서에 기재된 사항 중
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말
이나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일)
재무상
태와 관련된 내용은 모두 회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표 및 재무제표 주석에 기초합니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
8
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증신주인수권부사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
25,000,000,000
모집(매출)총액
25,000,000,000

발행가액
25,000,000,000
권면이자율
2.000%

발행수익률
4.000
상환기일
2022년 01월 31일

원리금
지급대행기관
중소기업은행
동수원기업금융지점
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)

BB+
(한국신용평가(주))
/
BB0(NICE신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

-
-
-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 01월 28일 ~ 2019년 01월 29일
2019년 01월 31일
2019년 01월 23일
2019년 01월 29일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
25,000,000,000

발행제비용
340,880,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
에스와이패널(주) 기명식 보통주

보증금액
-
권리행사비율
100.00

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
5,725

담보금액
-
권리행사기간
2019년 02월 28일 ~ 2021년 12월 31일

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

1) 본 사채의 권면이자율 연
2.00%는 표면이자율을 의미하며, 발행수익률 연
4.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.
2) 신주인수권의 행사가액은 청약일 전 제3거래일(

2019년 1월 23일)에 확정 예정입니다.
3) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연
4.00%로 합니다.
4) 조기상환수익률(YTP)을 연
4.00%
(3개월 복리)로 하며, “본 사채”의 만기까지 보유한 사채권에 대하여는 만기보장수익률(YTM)을 연
4.00%(3개월 복리)로 합니다. 사채권자는 “본 사채”의 발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 그 이후
3개월마다 조기상환을 청구할 수 있고 사채권자가 만기전 상환청구권을 청구할 경우 조기상환율은 다음과 같습니다.

[조기상환기일 및 조기상환율]

2020년 07월 31일

103.0760%
,

2
020년 10월 31일

103.6068%,

2021년 01월 31일

104.1428%
,

2021년 04월 30일
104.6843%,

2021년 07월 31일

105.2311%
,

2021년 10월 31일
105.7834%
.

5) "본 에스와이패널㈜ 제
8회 무보증 신주인수권부사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은
2019년 01월 31일, "신주인수권증권"의 상장예정일은

2019년
02
월

19
일 입니다.

6) "신주인수권이 분리된 채권"은 공사채등록법에 의거 등록발행하므로, 실물채권을 발행하지 않으며, 등록필증으로 갈음합니다. 단, "신주인수권증권"은 실물발행되며,
권종을 1주 인수권, 5주 인수권, 10주 인수권, 50주 인수권, 100주 인수권, 500주 인수권, 1,000주 인수권 및 10,000주 인수권의 8종으로 합니다.
신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하여 투자에 유의하시기 바랍니다.

7) 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있습니다. 단 "신주인수권증권"은 실물 발행되므로 등록청구 대상에서 제외됩니다.

8) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 본사채의 공모 일정이 변경될 수 있습니다.

9) 위의 발행가액은 액면금액 10,000원당 가액입니다.

10) 일반 공모청약은
2019년 1월 28일 ~ 2019년 1월 29일(2일간)이며, 모집주선회사 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS 및 유선으로 가능합니다.

11) 자세한 본 사채의 모집 또는 매출에 관한 일반사항은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

가. 공모 개요

회 차 :
8

(단위 : 원)

항목
내용

사채의 명칭
제8회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

구 분
(1) 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채
(2) 분리형 신주인수권부사채
(3) 현금납입 및 사채대용납입형 신주인수권부사채

권면총액
25,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익율(%)
4.000

모집 또늠 매출가액
각 사채권면금액의 100%

모집 또는 매출총액
25,000,000,000

각 사채의 금액

"본 사채"는 공사채등록법에 의거 등록발행하므로, 실물채권을 발행하지 않고 등록필증으로 갈음합니다.
단, 신주인수권증권은 실물발행되며,

권종을 1주인수권, 5주인수권, 10주인수권, 50주인수권, 100주인수권, 500주인수권, 1,000주인수권 및 10,000주인수권의 8종으로 합니다.

이자율
연리이자율(%)
2.000

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
"본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 표면이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같습니다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다

이자지급 기한

2019년 04월 30일, 2019년 07월 31일, 2019년 10월 31일, 2020년 01월 31일, 
2020년 04월 30일, 2020년 07월 31일, 2020년 10월 31일, 2021년 01월 31일, 
2021년 04월 30일, 2021년 07월 31일, 2021년 10월 31일, 2022년 01월 31일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2018년 12월 31일 / 2018년 12월 31일

평가결과등급

BB+
/ BB0

대표주관회사
한국투자증권(주), 신한금융투자(주)

상환방법 및 기한
상환방법

(1) 만기상환
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는

2022년 01월 31일에 원금의 106.3413%로 일시상환하되, 원미만을 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

(2) 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항
사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는 조기상환율은 다음과 같습니다.

2020년 07월 31일

103.0760%
,

2
020년 10월 31일

103.6068%,

2021년 01월 31일

104.1428%
,

2021년 04월 30일
104.6843%,

2021년 07월 31일

105.2311%
,

2021년 10월 31일
105.7834%.

가. 조기상환청구금액 : 각 권면금액의 100%

나. 청구기간 및 청구방법 : 각 조기상환일 60일전부터 30일전까지의 기간에 "발행회사"에 서면통지의 방법으로 조기상환을 청구합니다.

다. 청구장소 : 에스와이패널 주식회사 (예탁자인 경우 한국예탁결제원)

라. 지급장소 :
중소기업은행 동수원기업금융지점

마. 지급금액 : 각 권면금액에 상기 (2)호에 명기된 조기상환율을 적용한 금액을 일시상환하되 원 미만은 절사합니다. 다만, 조기상환일이 은행 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

바. 사채의 원금전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 위에 따라 "본 사채"의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우 "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

상환기한
2022년 01월 31일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
에스와이패널(주) 기명식 보통주

행사가액, 행사비율, 행사기간
등 신주인수권의 조건요약

1) 행사가액 :

5,725
원

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 최
초 이사회결의일

(
2019년 01월 03일
)
의 전일(
2019년 01월 02일
)을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 호가단위 미만을 절상합니다. 단 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다.
가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

2) 행사비율
가. "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.
나. 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.
다. 행사가액 조정에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.
라. 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

3) 행사가액의 조정

(가) 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 발행회사가 주식배당, 준비금의 자본전입, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 신주인수권 행사가격을 조정합니다. 단, 유무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 조정 전 행사가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용합니다.

조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 x [{A+(BxC/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우에 발행될 주식의 수로 합니다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 합니다. 본호에 의한 조정후 행사가격의 원단위 미만은 절상합니다.

(나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 “신주인수권증권”이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 “신주인수권증권” 소지자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정합니다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가격을 조정합니다.

(다) 단, 위 (나)의 조정사유 중 감자 및 주식병합의 경우에 있어서는, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외)한 가액(이하 “산정가액”이라 함)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가격을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가격을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외함)에는 조정 후 행사가격은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

(라) 위 (가), (나)와는 별도로 “본 사채” 발행 후 매 3개월이 경과한 날(

2019년 4월 30일, 2019년 7월 31일, 2019년 10월 31일, 2020년 1월 31일, 2020년 4월 30일, 2020년 7월 31일, 2020년 10월 31일, 2021년 1월 31일, 2021년 4월 30일, 2021년 7월 31일, 2021년 10월 31일)을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 “본 사채” 발행 당시 행사가액의 70% 이상으로 합니다. (단, 조정일 전에 신주의 할인발행 또는 감자 등의 사유로 행사가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정합니다.)

(마) 위 (가) 내지 (라)에 의하여 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 하며, 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없습니다..

(바) 본 항에 의한 조정 후 행사가격 중 원단위 미만은 절상합니다.

(사) 본 항에 의한 행사가격 조정에 따라, 조정된 행사가격으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, 신주인수권증권 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

▶조정후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정후 행사가액

(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사한다.)

4) 신주인수권 행사기간
신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 “본 사채”의 발행일(2019년 1월 31일)로부터 1개월이 경과한 날인 2019년 2월 28일부터 만기일(2022년 1월 31일)의 1개월 전일인 2021년 12월 31일까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 “본 사채”의 “신주인수권증권”에 대한 신주인수권은 소멸됩니다

5) 신주인수권 행사청구를 받을 장소 : 국민은행 증권대행부

납 입 기 일
2019년 1월 31일

등 록 기 관
국민은행 증권대행부

원리금
지급대행기관
회 사 명
중소기업은행 동수원기업금융지점

기타사항

"본 사채"의 권면이자율 연 2.00%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 연 4.00%은 만기보장수익률 (YTM)을 의미합니다.
▶ 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 4.00%로 합니다.
▶
조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는 조기상환율은 다음과 같습니다.

2020년 07월 31일

103.0760%
,

2
020년 10월 31일

103.6068%,

2021년 01월 31일

104.1428%
,

2021년 04월 30일
104.6843%,

2021년 07월 31일

105.2311%
,

2021년 10월 31일
105.7834%
.

▶ "본 사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은
2019년 1월 31일,

"신주인수권증권"의 상장예정일은
2019년 2월 19일

입
니다.

▶ "신
주인수권이 분리된 채권"은 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하여 사채권을 발행하지 아니하며, "신주인수권증권"은 실물발행되고,
권종을 1주인수권, 5주인수권, 10주인수권, 50주인수권, 100주인수권, 500주인수권, 1,000주인수권 및 10,000주인수권의 8종으로 합니다. 신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하여 투자에 유의하시기 바랍니다.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있습니다. 단 "신주인수권증권"은 실물 발행되므로 등록청구 대상에서 제외됩니다.
▶ 위의 발행가액은 액면금액 10,000원당 가액입니다.
▶ 발행제비용은 자체자금을 통해 조달할 예정입니다.
▶ 상기 청약기일 및 청약공고일은 일반공모의 청약일 및 청약공고일이며, 공고는 홈페이지 (http://www.sypanel.com)에 게재될 예정입니다.
▶ 상기 권리행사가격은 예정 행사가액입니다.
▶ 증권신고서의 효력 발생 여부에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.
▶ 자세한 본 사채의 모집 또는 매출에 관한 일반사항은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

나. 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2019년 1월 3일 및 2019년 1월

11일 일반공모방식 신주인수권부사채 발행을 결의하였으며, 이와 관련된 주요 일정은 다음과 같습니다.

일자
공모 절차
비 고

2019년 1월

3일

이사회결의 및 주요사항보고서 제출
-

증권신고서 제출
최초 제출

2019년 1월 11일
이사회결의 및 정정주요사항보고서 제출
일정 정정

정정증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2019년 1월 23일
증권신고서 효력발생 (투자설명서 제출)
-

행사가액확정
청약일전 제3거래일

2019년 1월 24일
행사가액 확정에 따른 증권신고서/투자설명서 정정
-

2019년 1월 28일
일반공모 청약
-

2019년 1월 29일
-

2019년 1월 31일

환불 및 납입
-

신주인수권이 분리된 채권 상장예정일
-

2019년

2월 19일

신주인수권증권 상장예정일
-

주1) 상기 일정은
정정
증권신고서 제출일 현재 기준 일정으로, 본 증권신고서의 심사과정에서 정정 증권신고서 제출이 요구될 수 있으며, 동 신고서에 기재된 일정은 변경될 수 있습니다. 또한 관계기관과의 협의에 따라 일정이 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[모집방법: 일반공모]

[회차 : 8]
(단위 : 원)

모집대상
모집금액 및 비율
비고

모집금액
모집비율(%)

일반공모
25,000,000,000
100%
모집주선

주1) 모집금액은 권면총액 기준입니다.

주2) 본 사채의 모집은 모집주선방식에 의한 것입니다. 본 사채의 모집주선회사는 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)입니다. 모집주선은 "증권 인수업무에 관한 규정" 제2조에 의거하여 인수에 해당하지 않는 바, 모집주선회사인 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)는 인수인으로서의 책임을 지지 않으며 인수인이 아닌 모집주선회사로서의 역할만을 수행합니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격에 관한 사항
본 신주인수권부사채는 표면금리 연 2.00%, 만기까지 보유한 사채에 대하여는 만기보장수익률 3개월 복리 연 4.00%를 적용하여 각 사채 권면금액의 100%로 액면발행합니다.

나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항

당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 공동대표주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는 본 신주인수권부사채 발행을 위한
최초 이사회결의일(
2019년 1월 3일
)
의 직전 영업일
(2019년 1월 2일)
을 기준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

(1) 가치산정의 목적
에스와이패널(주) 제8회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출

(2) 발행조건

신주인수권
가격 결정변수
신주인수권 가격 결정변수의 내용
비고

기초자산
에스와이패널(주) 보통주
-

무위험이자율

1.798% (2019년 1월 2일 국고채 3년물 금리 종가)

주1)

잔존만기
2.92년(35개월/12)
-

현재가

5,610원 (2019년 1월 2일 종가)

-

행사가액

5,725원

주2)

변동성
① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용
② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용
③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용
④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(1년)의 역사적 변동성 사용
주3)

주1) 무위험이자율: 2019년 1월 2일 종가 기준 한국은행 경제통계시스템 상의 국고채 3년물 금리를 사용하였습니다. 본 금리는 신주인수권부사채의 만기와 동일한 만기의 금리입니다.
주2) 행사가액: 본 사채 발행을 위한 이사회결의일(

2019년 1월
3일
) 전일(2019년 1월 2일)을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만은 절상하였습니다.
가. 에스와이패널(주)의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. 에스와이패널(주)의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. 에스와이패널(주)의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"
주3) (3) 변동성 참조

(3) 변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다.

구분
역사적변동성

KOSDAQ 지수
에스와이패널(주) 보통주

20영업일(1개월)
23.241%
52.131%

60영업일(3개월)
31.372%
62.759%

120영업일(6개월)
26.385%
53.825%

250영업일(1년)
25.996%
73.172%

(자료:
Bloomberg, Historical Volatility Table)
- KOSDAQ 지수: KOSDAQ Index
- 에스와이패널(주) 보통주: 109610 KOSDAQ Equity

주)
20영업일(1개월) 기간
60영업일(3개월) 기간
120영업일(6개월) 기간
250영업일(1년) 기간
: 2019년 1월 2일 기준 최근 20영업일
: 2019년 1월 2일 기준 최근 60영업일
: 2019년 1월 2일 기준 최근 120영업일
: 2019년 1월 2일 기준 최근 250영업일

(4) 조건별 신주인수권의 이론가치

① KOSDAQ지수

구분
1개월
3개월
6개월
1년

역사적 변동성
23.241%
31.372%
26.385%
25.996%

신주인수권 이론가격
960
1,257
1,075
1,061

행사가 대비
16.77%
21.96%
18.78%
18.54%

② 에스와이패널(주) 보통주

구분
1개월
3개월
6개월
1년

역사적 변동성
52.131%
62.759%
53.825%
73.172%

신주인수권 이론가격
1,988
2,342
2,046
2,673

행사가 대비
34.73%
40.91%
35.73%
46.69%

(5) 가치산정 결과

① 가치산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다. 또한, Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다.
② 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다.
③ 금번의 신주인수권 가치분석에서는 분석의 편의상 배당을 고려하지 않았습니다. 배당을 고려할 경우, 배당으로 인해 배당락일에 주가가 하락하기 때문에, 배당의 지급은 신주인수권(콜옵션)의 가치를 하락시킵니다.
④ 블랙-숄즈 옵션가격결정모형을 기준으로 하여 상기한 자료 중 변동성을
KOSDAQ 지수의 최근 20영업일간의 역사적 변동성(
23.241%
)을 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과
960원이 산출되었으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해, 상기 지수(주가)-기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는
KOSDAQ 지수의 최근 20영업일간 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.)

(단, 상기 산출된 가치는 가정에 의해 산출된 이론상의 가액으로, 신주인수권증권의 상장 후 시장에서의 실제 거래 가격과는 차이가 있을 수 있으며, 또한, 신용위험을 반영하여 신주인수권의 가치를 산정할 경우 신주인수권의 가치가 상이하게 산출될 수 있으니 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 청약방법

1) 청약자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약합니다.

2) 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다.

3) 청약자의 청약시 한 개의 청약처의 복수청약은 불가능합니다. 단, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 펀드는 제외로 합니다.

【청약취급처별 투자설명서 교부 및 청약 방법 총괄】

모집주선회사명

구분

가능여부

본/지점

HTS

홈페이지

유선

ARS

한국투자증권(주)

투자설명서교부

○

○

○

×

×

청약가능방법

○

○

○

○

×

신한금융투자(주)

투자설명서교부

○

○

○

×

×

청약가능방법

○

○

○

×

○

【청약 유형별 청약방법】

청약방법
청약절차

본/지점
내점청약
- 투자설명서 교부방법 : 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 본/지점에서 교부 및 투자설명서 거부확인서 제출
- 지점에 방문하여 청약하는 경우, 투자설명서를 교부받은 후 투자설명서 교부확인서를 소정의 양식에 직접 작성한 후 청약업무를 진행할 수 있습니다.
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하지만, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 반드시 서면으로 표시하여야 합니다.

홈페이지
또는 HTS(MTS)청약
홈페이지 및 HTS, MTS를 이용해 청약하는 경우, 청약 화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부확인란에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다

유선청약
(지점 및 고객만족 센터)
*본인만 가능
수령희망 : 전자문서 수신 동의(녹취) 후 투자설명서를 이메일 등을 통해 발송합니다. 그 후 수신 확인이 된 다음 유선청약이 가능합니다.
수령거부 : 투자설명서 수령 거부확인 관련사항 고지 및 녹취 후 유선청약이 가능합니다.

4) 투자설명서의 교부 및 확인절차

(1) "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.
(2) 금번 청약에 참여하시는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외) 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 사채발행을 위한 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.
(3) 투자설명서의 교부를 원하지 않으시는 경우, 동법 시행령 제132조에 의거, 투자설명서수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 유사한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 하여야 합니다

【교부장소 및 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

일반청약
1),2)를 병행
1) 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주) 본ㆍ지점에서 교부
2) 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주) HTS, MTS 및 홈페이지 교부
1) 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주) 본ㆍ지점
: 효력발생일 익영업일부터 청약종료일까지
2) 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주) HTS, MTS 및 홈페이지에서 다운로드 청약
: 효력발생일 익영업일부터 청약종료일까지

(4) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편및 이와 유사한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.
(5) 단, 전자문서(홈페이지 및 HTS, MTS 사용시) 방법으로 투자설명서를 교부받고자하는 투자자는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야합니다.
(6) 투자설명서 교부 의무의 주체 
금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 에스와이패널(주)와 모집주선회사인 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)가 모두 부담합니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점, HTS, MTS 및 홈페이지를 통하여 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률】
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만,전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>

1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자
제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서
수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가 업자"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사 ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융 위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하
는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자

나. 공고일자와 공고방법

구분
공고방법 등
공고일자

일반공모 청약 공고
에스와이패널(주)의 인터넷 홈페이지(www.sypanel.com)
2019년 1월 23일

배정 공고
한국투자증권(주)의 인터넷 홈페이지(www.truefriend.com)
신한금융투자(주)의 인터넷 홈페이지(www.shinhaninvest.com)
2019년 1월 29일

다. 청약단위

"본 사채"의 최저 청약금액은 100만원이며, 100만원 이상 1,000만원 미만은 100만원 단위, 1,000만원 이상 1억원 미만은 1,000만원 단위, 1억원 이상 10억원 미만은 5,000만원 단위, 10억원 이상 100억원 미만은 5억원 단위, 100억원 이상은 50억원 단위로 합니다. 투자자의 최고 청약한도는 "본 사채"의 모집총액인 250억원으로 합니다.

라. 청약기간

2019년 1월 28일부터 2019년 1월 29일까지 양일간 청약을 접수합니다.
청약자의 청약분에 대하여는 청약당일의 영업개시시간 이후 16시 00분까지 접수된 것에 한하여 배정하도록 합니다.

마. 청약증거금
1) 청약증거금은 청약금액의 100%에 해당하는 금액으로 합니다.
2) 청약증거금은 납입기일에 본 사채의 납입으로 대체하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.
3) 청약한도 : 1인당 각 청약취급처별 최고청약한도는 모집총액인 250억원으로 합니다.
4) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일인
2019년 1월 31일에 청약사무취급처에서 반환합니다.

바. 청약취급처
- 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점

사. 청약결과 배정방법
"본 사채"의 청약에 응한 자에 한하여 다음의 방식으로 배정한다.

1) 배정수량 계산시에는 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 각 "청약금액"을 합산한 "총청약금액"을 본 사채의 권면총액으로 나눈 청약경쟁률에 따라 구분 없이 동일한 배정비율로 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 각 청약자에 배정(통합배정)하는 방식으로 한다.
2) 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 "총 청약금액"이 본 사채의 권면총액을 초과하는 경우, 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)의 각 청약자에게 5사 6입을 원칙으로, 배정단위는
10만원으로 하여 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 이후 최종 잔여 사채는 최고청약자부터 순차적으로 우선배정하되, 동 순위 최고청약자가 최종 잔여 사채보다 많은 경우에는 추첨에 의하여 우선배정한다.
3) 상기 배정에도 불구하고 청약미달분이 발생하는 경우 해당 청약미달분은 발행하지 아니한다.

아. 납입장소
-
중소기업은행 동수원기업금융지점

자. 증권의 교부

1) 신주인수권이 분리된 채권
① 교부예정일: 등록기관인 국민은행 증권대행부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.
② 교부장소: 본 신주인수권부사채는 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

2) 신주인수권증권
① 교부예정일:

2019년 02월 18일
② 교부장소 : 국민은행 증권대행부

카. 그 밖의 중요한 사항

1) 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속 됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재 된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

본 사채의 모집은 모집주선방식에 의한 것입니다. 본 사채의 모집주선회사는 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)입니다. 모집주선은 "증권 인수업무에 관한 규정" 제2조에 의거하여 인수에 해당하지 않는 바, 한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)는 인수인으로서의 책임을 지지 않으며 인수인이 아닌 모집주선회사로서의 역할만을 수행합니다.

[사채관리회사에 관한 사항]

(단위 : 원)

사채관리회사
주소
위탁금액 및 수수료

위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
25,000,000,000
20,000,000

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위: 원, %)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제8회 무보증
신주인수권부사채(주1)
25,000,000,000
2.000%
(주2)
2022년 1월 31일
사채권자의 조기상환청구권에 관한 사항 참조

주1) 당사가 발행하는 제
8회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채임

주2) 상기 이자율
2.000%는 표면금리를 의미하며, 본 신주인수권부사채의 만기보장수익률(YTM)은 4.000% 임

2. 신주인수권의 내용 등

가. 신주인수권의 내용

(단위: 원)

항목
내용

신주인수권행사로 인해 발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
에스와이패널(주) 기명식 보통주

특수한 권리등 부여
-

신주인수권 행사비율
100 %
(최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 최초 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 신주인수권이 부여되며, '행사가액의 조정'에 따라 행사비율은 조정될 수 있음)

신주인수권 행사가액
기준주가
5,724.90

할인율(%)
0.00

행사가액
5,725

산출근거

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 최
초
이사회결의일(

2019년 1월

3일
)
의

전
일(
2019년 1월 2일
)을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만을 절상합니다. 단 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다.
가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금 납입방법
현금납입 및 사채대용납입

신주인수권 행사가액의
조정/공시방법
조정방법

(가) 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 발행회사가 주식배당, 준비금의 자본전입, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 신주인수권 행사가격을 조정합니다. 단, 유무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 조정 전 행사가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용합니다.

조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 x [{A+(BxC/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우에 발행될 주식의 수로 합니다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 합니다. 본호에 의한 조정후 행사가격의 원단위 미만은 절상합니다.

(나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 “신주인수권증권”이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 “신주인수권증권” 소지자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정합니다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가격을 조정합니다.

(다) 단, 위 (나)의 조정사유 중 감자 및 주식병합의 경우에 있어서는, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외)한 가액(이하 “산정가액”이라 함)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가격을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가격을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외함)에는 조정 후 행사가격은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

(라) 위 (가), (나)와는 별도로 “본 사채” 발행 후 매 3개월이 경과한 날(
2019년 4월 30일, 2019년 7월 31일, 2019년 10월 31일, 2020년 1월 31일, 2020년 4월 30일, 2020년 7월 31일, 2020년 10월 31일, 2021년 1월 31일, 2021년 4월 30일, 2021년 7월 31일, 2021년 10월 31일)을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 “본 사채” 발행 당시 행사가액의 70%이상으로 합니다.(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 또는 감자 등의 사유로 행사가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정합니다.)

(마) 위 (가) 내지 (라)에 의하여 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 하며, 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없습니다..

(바) 본 항에 의한 조정 후 행사가격 중 원 단위 미만은 절상합니다.

(사) 본 항에 의한 행사가격 조정에 따라, 조정된 행사가격으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, 신주인수권증권 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

▶조정후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정후 행사가액 (단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사한다)

공시방법
금융위원회, 한국거래소시장을 통해 공시하며, 명의개서 대행기관 및 대표주관회사에 서면으로 통보한다.

기타 신주인수권의 조건
가. 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사한다.
나. "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 현금납입, 사채대용납입 모두 가능하다.
다. 행사가액 조정사유에 따라 신주인수권증권의 행사비율은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 행사비율로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없다.

주1) 상기 행사가액은 예상가액임

■ 행사가액 산정표

[기산일: 2019년 1월 2일]
(단위: 원 주)

일자
가중산술평균주가(b/a)
거래량(a)
거래대금(b)

2018-12-03
6,232.94
1,771,202
11,039,803,470

2018-12-04
6,056.48
523,017
3,167,643,230

2018-12-05
6,248.71
958,457
5,989,120,280

2018-12-06
6,109.21
355,740
2,173,288,800

2018-12-07
6,309.51
1,068,707
6,743,019,230

2018-12-10
6,075.21
281,376
1,709,417,970

2018-12-11
5,923.82
213,460
1,264,498,150

2018-12-12
5,797.86
140,331
813,619,660

2018-12-13
5,805.66
84,555
490,897,660

2018-12-14
5,793.62
111,501
645,994,670

2018-12-17
5,810.82
100,571
584,400,300

2018-12-18
5,909.69
141,270
834,862,040

2018-12-19
6,011.92
180,576
1,085,609,050

2018-12-20
6,007.98
132,685
797,169,260

2018-12-21
5,931.59
183,358
1,087,604,460

2018-12-24
5,828.01
86,993
506,996,140

2018-12-26
5,618.04
123,039
691,237,660

2018-12-27
5,687.71
83,454
474,662,100

2018-12-28
5,700.82
50,771
289,436,370

2019-01-02
5,724.90
104,977
600,982,440

최근 1개월 거래량 가중산술평균 (A)
6,121.57

최근 1주일 거래량 가중산술평균 (B)
5,706.81

최근일 가중산술평균주가 (C)
5,724.90

A, B, C의 산술평균 (D)
5,851.09

청약일 전 제3거래일 가중산술평균주가 (E)
-

공모BW 기준주가 (MIN (C, D, E))
5,724.90

공모BW 행사가액(원단위미만절상)
5,725.00

주1) 원단위 미만은 절상함.

주2)
상기 행사가액은 예상가액이며, 확정 행사가액은 2019년 01월 23일 거래 종료(시간외 포함) 후 확정될 예정입니다.

나. 신주인수권의 행사절차 등

항목
내용

신주인수권 행사기간
시작일
2019년 02월 28일

종료일
2021년 12월 31일

신주인수권 행사장소
국민은행 증권대행부

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금납입장소
중소기업은행 동수원기업금융지점

신주인수권의 행사방법 및 절차

신주인수권을 행사하고자 하는 자는 상기 신주인수권 행사장소에서 소정의 신주인수권행사청구서와 당해 신주인수권증권을 제출하고, 신주인수대금을 납입하거나 또는 대용납입 합니다.
신주인수권의 행사 즉시 "발행회사"가 지정하는 금융기관인
중소기업은행 동수원기업금융지점에 신주의 발행가액 전액을 현금으로 납입하여야 하며, 이에 갈음하는 대용납입의 경우 신주의 발행가액 전액에 상응하는 권면액의 본 사채권을 제출하여야 합니다. 대용납입의 경우 사채권의 권면액 중 1주 미만의 단수주에 해당하는 금액은 주권 교부시 "발행회사"의 명의개서대리인이 현금으로 지급합니다.

■ 상법상 신주인수권의 행사방법 및 절차 관련 조항

제516조의9 (신주인수권의 행사)
① 신주인수권을 행사하려는 자는 청구서 2통을 회사에 제출하고, 신주의 발행가액의 전액을 납입하여야 한다.
② 제1항의 규정에 의하여 청구서를 제출하는 경우에 신주인수권증권이 발행된 때에는 신주인수권증권을 첨부하고, 이를 발행하지 아니한 때에는 채권을 제시하여야 한다. 다만, 제478조제3항 또는 제516조의7에 따라 채권(債券)이나 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록부에 채권(債權)이나 신주인수권을 등록한 경우에는 그 채권이나 신주인수권을 증명할 수 있는 자료를 첨부하여 회사에 제출하여야 한다.
③ 제1항의 납입은 채권 또는 신주인수권증권에 기재한 은행 기타 금융기관의 납입장소에서 하여야한다.
④ 제302조제1항의 규정은 제1항의 청구서에, 제306조 및 제318조의 규정은 제3항의 납입을 맡은 은행 기타 금융기관에 이를 준용한다.

다. 기타 신주인수권에 관한 사항

(1) 신주인수권 행사의 효력발생 시기 
상기 "나. 신주인수권의 행사절차 등"에 따라 따라 신주인수권행사청구서와 당해 신주인수권 증권을 제출하고 신주인수대금 전액을 현금납입 또는 대용납입 한 때에 신주인수권행사의 효력이 발생합니다.

(2) 신주인수권 행사로 인하여 발행된 주식의 최초 배당금 및 "본 사채"의 이자
신주인수권 행사로 인하여 발행된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주인수권 행사를 청구한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 행사된 것으로 보아 배당의 효력을 가지며, 다만 에스와이패널(주)의 정관(정관 제57조)에 따라 중간배당(또는 분기배당) 기준일 이후에 신주인수권 행사에 의하여 발행된 신주에 대한 중간배당
에 관하여는 해당 중간배당 기준일 이후에 발행된 것으로 봅니다. "본 사채"의 이자는 신주인수권의 행사로 인하여 영향을 받지 않으나, 다만 "대용납입"한 사채권에 대하여는 신주인수권 행사일이 이자지급기일 이전에 해당하는 경우 직전 이자지급기일 이후 발생한 이자는 지급하지 않습니다.

(3) 배정
본 신주인수권부사채는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 유통되는 분리형 신주인수권부사채이므로 본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 상기 "가. 신주인수권의 내용 등"을 통해 본 신주인수권부사채를 배정 받은 각 청약자는 배정금액에 상당하는 "채권"과 그 배정금액을 행사가액으로 나누어 산정된 수량의 신주인수권증권을 동시에 배정받게 됩니다. 단, 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사하며, 발행하지 않습니다.

(4) 상장
본 신주인수권부사채의 "신주인수증권이 분리된 채권"은

2019년 1월 31일에 한국거래소 해당 시장에 상장되며, "신주인수권증권"은
2019년 2월 19일 코스닥 시장에 상장될 예정입니다.

(5) 미발행 주식의 보유
에스와이패널(주) 신주인수권의 보유자가 신주인수권 행사청구를 할 수 있는 기간이 종료될 때까지 회사가 발행할 주식의 총수에 신주인수권 행사로 인하여 발행될 주식수를 미발행주식으로 보유하여야 합니다. 

(6) 에스와이패널(주)는 신주인수권 행사에 의한 증자 등기를 행사일이 속하는 달의 말일부터 2주간 이내에 합니다.

(7) 신주 교부 방법
에스와이패널(주)는 명의개서대리인인 국민은행 증권대행부와 협의하여 신주인수권 행사로 발행되는 주식을 신주인수권행사청구서 제출일 및 신주인수대금 납입일(또는 사채대용 납입일)로부터 1개월 내 교부하여 상장 완료합니다. 단, 명의개서대행기관인 국민은행 증권대행부와 한국거래소 등 유관기관과의 협의에 따라 연장될 수 있습니다.

(8) 신주인수권 행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 금융위원회, 한국거래소, 한국예탁결제원 및 "대표주관회사"에게 공시 또는 통보합니다.

(9) 신주인수권증권의 양도여부
분리된 신주인수권증권을 양도하는 것이 가능합니다.

(10) 정관상 신주인수권부사채에 관한 사항 등

제5조
(발행예정주식총수)
회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000 주로 한다.

제7조
(1주의 금액) 
주식 1주의 금액은 500 원으로 한다.

제18조

(신주인수권부사채의 발행)

① 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방법으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우

3. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우

② 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.

③ 신주인수권의 행사로 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다.

④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채발행일후 1월이 경과한 날로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 신주인수권의 행사기간을 조정할 수 있다.

⑤ 신주인수권의 행사로 발행하는 신주에 대한 이익의 배당에 대하여는 제12조의 규정을 준용한다.

3. 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항

사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는조기상환율은 다음과 같습니다.

구분

조기상환청구기간

조기상환

지급일

조기상환율

From

To

60일전

30일전

1차

2020-06-01

2020-07-01

2020-07-31

103.0760%

2차

2020-09-01

2020-10-05

2020-10-31

103.6068%

3차

2020-12-02

2020-01-04

2021-01-31

104.1428%

4차

2021-03-01

2021-03-31

2021-04-30

104.6843%

5차

2021-06-01

2021-07-01

2021-07-31

105.2311%

6차

2021-09-01

2021-10-01

2021-10-31

105.7834%

가. 조기상환청구금액 : 각 권면금액의 100%

나. 청구기간 및 청구방법 : 조기상환의 청구기간은 각 조기상환일의 60일전부터 30일전까지의 기간이며, 청구방법은 "발행회사"에 서면통지의 방법으로 조기상환을 청구한다.

다. 청구장소 : 에스와이패널 주식회사

라. 지급장소 :

중
소기업은행 동수원기업금융지점

마. 지급금액 : 각 권면금액에 조기상환율을 적용한 금액을 일시상환하되 원 미만은 절사한다. 다만, 조기상환일이 은행 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

바. 사채의 원금전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본항에 "본 사채"의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우 "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 한다.

4. 발행회사의 중도상환(Call Option)을 청구할 수 있는 권리 내용
본 신주인수권부사채에는 발행회사가 중도상환(Call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되지 않는다.

5. 발행회사의 기한의 이익 상실 사유
당사와 DB금융투자(주) 사이에 체결한 사채관리계약 상 기한의 이익 상실에 관한 조항은 다음과 같습니다. 이하 "발행회사"는 에스와이패널(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 DB금융투자(주)를 지칭합니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차 개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"의 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 원금 또는 이자에 대한 지급기일이 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "갑"에 대하여 기업구조조정 촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업의통보가 있거나 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다.)

(자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고인정되는 경우

(차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우
(“중요한 영업”이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 대 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(카) 기타 사정으로 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사건이 발생하여, "갑"이 "본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 "을"이 판단하였을 때

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) "갑"이 발행한 사채에 의한 채무를 제외한

"갑"의 채무 중 원금 금

오백억원(\50,000,000,000) 이상
의 채무에 대하여
, 만기에 지급이 해태된 경우 또는
의무불이행으로 인하여 기한이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 압류명령(체납처분 포함)이 결정된 경우 또는 임의경매 등 담보권실행절차가 개시된 경우

(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2
의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 "갑"의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 "갑"의 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우. 다만, 사채권자 집회에서 기간을 정하여 "갑"에게 해태의 치유를 구하되 그 기간이 경과하면 별도의 통지 없이 기한이익이 상실되도록 하는 내용의 결의를 하여 "을" 또는 사채권자가 "갑"에게이를 통지한 경우에는 당해 해태가 치유되지 아니한 채 통지된 기간이 경과함으로써 즉시 기한의 이익이 상실된다.

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(아) 기타 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한이익이 상실되면 "갑"은 사채원리금 전액(기한의 이익상실사유 발생일까지의 이자액을 포함한다)을 즉시 지급하여야 하며, 이에 더하여 본 조 제11항에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이때 기한이익상실사유 발생일을 그 지급기일로 본다.

나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단,
가.
(2) (가)의 경우에는 아래 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실 선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다) 및 ㉡'기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

6. 사채의 관리에 관한 사항

당사는 본 신주인수권부사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 신주인수권부사채의 사채권자 및 관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 해당 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 위탁조건

(단위: 원)

사채관리회사
관리내역

회사명
주소
관리금액
수수료

DB금융투자(주)
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
25,000,000,000
20,000,000

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부/사채관리회사의 사채관리 실적/사채관리회사의 사채관리 담당조직 및 연락처

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

-사채관리실적

(사채 발행일 기준, 2019년 1월 2일 기준)
(단위: 건, 억원)

구분
사채관리실적

2015년
2016년
2017년
2018년
계

계약체결 건수
6
1
14
11
32

계약체결 위탁금액
3,650
1,500
16,730
20,500
42,380

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

DB금융투자(주)
Capital 금융팀
02-369-3324

다. 사채관리회사의 권한

제 4-1 조(사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14항 나. (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 "보관금원"을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 "보관금원"을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

마. 사채관리회사의 사임

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 "갑"이 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 발행회사의 의무 및 책임
당사와 DB금융투자(주) 사이에 체결한 사채관리계약 상 발행회사의 의무 및 책임에 관한 조항은 다음과 같습니다. 이하 "갑"은 발행회사인 에스와이패널(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인

DB금융투자(주)
를 지칭합니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '"본 사채"에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인
중소기업은행 동수원기업금융지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11항에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급기일("본 계약" 제1-2조 제14항 등에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)의 익일로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13항에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우에 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 300%이하로 유지하
여야 한다.(동 부채비율은 별도 재무제표를 기준으로 한다.)
단,
"갑"의 최근 보고서상 부채비율은 144.39%, 부채규모는
159,015백
만원
이다.

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 '담보권'

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 '담보권'

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 '자기자본'의 200%를 넘지 않는 경우(별도기준)
단,
"갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 111,107백만원이며, 이는 "갑"의 최근 보고서상 자기자본의 100.89%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 '담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.)

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증.

9. 본 사채관리계약서 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항 단서에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 "본 사채"의 사채권자를 위하여당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며, "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.(별도기준) 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는 경우에는
제외한다.

단, "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는
269,142백만원이다.

② "갑"은 매매, 양도, 임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 "본 사채" 이외의 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 의미한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니하며, "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 홍영돈이고 지분율은 17.71%이다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "발행회사"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨1> 양식의「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 "갑"의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.

③ "갑"은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 "갑"의 대표이사, 재무팀장이 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 「사채관리계약이행상황보고서」를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.
⑤ "갑"이 제공해야 할'사채관리계약이행상황보고서'의 내용 중 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는"을"에게 통보한 것으로 간주한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출하여야 하는 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

② "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로 부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임) "갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 "본 사채"의 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

사. 사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고해 주시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

[투자자 주의사항]

■ 금번 에스와이패널(주) 제8회 무보증 신주인수권부사채 일반공모 청약에 참여하고자 하는 투자자께서는 투자결정에 앞서 투자설명서의 모집ㆍ매출에 관한 사항 및 투자위험요소 등 모든 기재사항을 면밀히 검토하시기 바랍니다.

■ 당사는 본 투자설명서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하였습니다. 다만, 당사가 중요하지 않다고 판단하거나 현재 알고 있지 못하여 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이더라도 당사의 운영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러므로 투자자께서는 투자설명서의 기재사항 뿐만 아니라, 여러 측면에서 당사에 발생할 수 있는 위험을 면밀히 검토하시기 바랍니다.

■ 투자설명서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■ "투자위험요소"에 기재된 내용을 포함하여 본 투자설명서에 기재된 내용 중
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

1. 사업위험

"사업위험"을 포함하여 본 투자설명서에 기재된 내용 중
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

[가.
건설경기 불황으로 인한 업황 침체 위험
]

당사의 2018년 3분기 연결기준 비주거용 건설시장으로의 매출비중은 88.1%로
당사의 사업은 비주거용 건설시장의 업황에 민감한 영향
을 받습니다. 민간 비주거 부문 건축 수주 실적은 2015년에서 2017년 기간에 역대 최고 수준을 기록하였으나, 2017년 하반기부터 조정을 받기 시작하여
2018년 1월부터 8월 누적 기준 전년 동기비 8.2% 감소하며 하향세를 나타내고 있습니다.

비주거용 건설시장은 거주용 건설시장에 비해 상대적으로 변동성이 낮은 특성이 있으나,

향후 국내 경제성장률의 저성장 추세가 지속되고
비주거용 건축 수주의 규모가 감소하
는 등 건설 투자가 후퇴 국면으로 진입하게 될 경우, 당사의 사업환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2018년 3분기 연결 기준 매출 구성을 살펴보면, 샌드위치패널과 기타 품목의 전방시장은 비주거용 건설시장이며, 단열재의 전방시장은 주거용 건설시장과 비주거용 건설시장으로 주거용 건설시장의 비중(70%)이 비주거용 건설시장의 비중(30%)보다 높습니다. 연결 실체 전체로 보았을 때 당사 사업의 전방산업 중 비주거용 건설시장의 비중이 88.1%로 당사는 주거용 건설시장 대비 비주거용 건설시장의 업황에 보다 민감하게 영향을 받습니다.

[2018년 3분기 당사 매출 구성]

(단위: 백만원)

제품군

매출액

비중

전방시장

샌드위치패널

난연EPS패널
53,179
17.24%

전량 비주거용 건축

G/W(글라스울)패널
37,108
12.03%

우레탄패널
42,009
13.62%

EPS패널
11,431
3.71%

단열재

우레탄보드
40,718
13.20%

주거/비주거용 건축

(비주거용 30%,
주거용 70%)

데크플레이트
41,023
13.30%

주거/비주거용 건축

(비주거용 80%,
주거용 20%)

기타

부자재, 컬러강판 등
82,987
26.90%

전량 비주거용 건축

합계
308,455
100.0%

주거/비주거용 건축

(비주거용
88.1
%,
주거용
11.9
%)

(출처) 당사 분기보고서, 당사 제시

(주) K-IFRS 연결 기준

샌드위치패널의 가장 큰 수요처인 비주거용 건축물은 크게 공업용과 상업용 건축물로 구성되어 있습니다. 주거용 건축 시장은 주로 아파트 부동산시장의 수급현황, 정책적 이슈(재건축, 세제 관련), 투자심리 등 복합적인 요소에 의해 변동성이 큰 반면, 비주거용 건축 시장은 기업의 설비투자 등 실질경제지표와 비슷한 추이를 나타내며상대적으로 변동성이 낮은 특징이 있습니다.

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다.

국내
건설수주는 2013년 91.3조원을 기록하여 11년 내 최저치, 8년 만에 100조원을 하회하는 수치를 나타내었습니다. 이후 2014년부터 빠른 회복세를 나타내며 2015년 약 158조원을 기록, 기존 역대 최고치였던 2007년의 128조원을 약 30조원 상회하였습니다. 2016년에는 전년대비 4.4% 증가한 164.9조원, 2017년에는 약 160조원을 기록하며 역대 최고 수준을 이어갔습니다.

발주부문별_국내건설수주_추이

국내건설수주_중장기추이

건설수주 중 민간 비주거 부문 건축 수주 실적도 2015년에서 2017년 기간에 역대 최고 수준을 기록하였습니다. 이는 오피스텔 공급이 증가하고 초저금리의 영향으로 수익형 부동산 시장이 호조를 보이며 신도시 및 역세권의 복합단지나 호텔의 수주가 증가하여 사무실 및 점포 수주가 크게 증가하였기 때문인 것으로 판단됩니다. 특히 2015년 3월 기준금리가 최초로 2% 아래로 하향조정되면서 2016년에는 수익형 부동산 수익률과 금리 사이의 격차가 10년 내 최고수준으로 확대된 바 있어 비주거 건축 수요 증가에 일조하였습니다.

민간_건설수주

민간_비주거_건축수주_상품별

(자료 : 한국건설산업연구원 <2019 건설경기전망>, 통계청)

그러나 2017년 초 시중금리 인상이 시작되었고, 기준금리는 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 상향, 2018년 11월에는 1.75%로 상향되면서 초저금리 기조가 마무리 되었습니다. 이에 민간 비주거 건축수주는 2017년 하반기부터 조정을 받기 시작했습니다. 국내 건설수주는 2017년 하반기에 전년 동기비 14.7% 감소하며 추세가 전환되었고, 공공 발주물량이 감소하거나 지연되는 모습을 보였고, 재건축 및 일반 주택수주가 감소하면서 2018년 중 민간 주택 건축수주의 감소세가 확장됨에 따라 2018년 1월부터 8월 누적 기준 전년 동기비 8.2% 감소하며 하향세가 지속되는 모습을 보였습니다.

건설수주_최근_증감

민간 비주거 부문 건축수주 실적은 2017년 전년대비 소폭 하락하였음에도 불구하고 2018년에는 다시 증가하는 모습을 보였습니다. 사무실 및 점포 수주는 전년 수준을 유지하였으나 2018년 1분기 중 수도권에서 반도체 공장 증설 등 대규모 공장 수주가 발생한 것이 원인으로 분석됩니다.

[민간 비주거 건축 연간 수주액 추이]

(단위: 조원)

민간_비주거_건축수주_연간

건설수주와 동일하게 건설투자 역시 2015년부터 2017년 기간에 3년 연속 역대 최고치를 경신하는 상승 흐름을 보였습니다. 건설투자 중 토목 부문은 8년간 감소세를 지속하였으나 주거 및 비주거 건축 부문 투자가 호조를 보이며 상승을 견인하였습니다.

공종별_건설투자_추이

다만 건설투자의 증가세는 2017년 하반기부터 둔화되는 양상을 보였습니다. 2017년 1분기까지는 전년 동기 대비 두 자리 수의 증가세(2017년 1분기 전년동기대비 11.3% 증가)를 보였으나, 2017년 2분기에는 전년 동기 대비 8.5%, 3분기 8.0%를 기록하며 상승세 둔화가 나타났고, 4분기에는 전년 동기대비 3.8%에 그치며 둔화세가 확연해졌습니다. 이어 2018년 1분기에는 전년 동기대비 1.8% 증가했고, 2018년 2분기부터는 전년 동기 대비 감소세에 접어들었습니다. 토목 부문의 건설투자 감소세는 2017년 2분기부터 전년 동기 대비 -3%~4%대의 감소폭이 지속되었고, 비주거용 건축 부문 건설투자의 전년 동기 대비 변동폭은 0%대로 내려앉았습니다.

국내_건설투자_최근_증감

건설수주와 건설투자간의 시차가 약 1년 6개월에서 2년 존재하는 것을 감안하면, 건설수주 감소세가 2017년 하반기부터 지속된 것으로 미루어 2019년까지는 건설투자의 감소세 역시 지속될 가능성이 있습니다.

당사의 사업환경에 가장 큰 영향을 미치는 민간 비주거 부문 건축 수주 및 투자는 금리, 거시경제, 설비투자 등 외부 변수에 주로 영향을 받습니다. 사무실 및 점포의 건축 수주 감소세가 지속되고 공장 및 창고 등의 수주가 회복되지 않을 경우 전체적인 업황 악화가 현실화될 가능성이 있으며, 금리 수준과 거시경제 상황이 우호적이지 않을 경우 금리와 수익형 부동산 수익률 갭이 축소되어 비주거 부문 건설경기 부진을 유발할 가능성도 상존합니다. 향후 완만한 기준금리 인상이 예상되는 만큼 금리 인상 압력은 지속될 가능성이 높으며, 이는 비주거 건축 및 주택 부문에 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 또한 글로벌 금융위기 이후 지속적으로 상승하고 있는 주요 업무지역의 공실률 또한 오피스 건물 공급 확대에 제약 요인으로 작용할 수 있습니다.

[정기예금 금리와 오피스텔 임대수익률 격차 추이]

(단위: 조 원)

정기예금금리_오피스텔임대수익률_gap_추이

(자료 : 한국건설산업연구원 <2019 건설경기전망>, 한국은행, 부동산114)

건설수주 및 건설투자 감소세가 지속되고 전체 건설경기의 경착륙이 가시화 될 경우, 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 국내 건설경기에 영향을 미칠 수 있는 각종 외부 요인들에 대하여 인지하시고, 이에 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[2018년 건설투자 전망]

(단위: 조원, 전년 동기비 %)

구분
2015년
2016년
2017년
2018년(e)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

투자액
211.54
106.24
127.13
233.37
116.55
134.53
251.08
117.78
132.84
250.62

증감률
6.6
9.0
11.4
10.3
9.7
5.8
7.6
1.1
-1.3
-0.2

(출처 : 한국건설산업연구원 <2018년 하반기 건설경기 전망>(2018.7), 한국은행 <국민계정> 각 연호 자료 기반)

주) 2018년은 한국건설산업연구원 전망치, 건설투자액은 2010년 연쇄가격 기준.

일반적으로 대규모 경제위기가 발생하면 가계소비가 위축되고, 이는 기업의 매출 하락으로 이어져 기업의 신규 설비투자가 후행하여 감소하는 경향이 있습니다. 1980년 이후 GDP와 민간 비주거용 건축수주의 순환주기를 비교해보면 민간 비주거 건축수주가 GDP에 2분기 내외로 후행하는 추세를 보이고 있습니다. 이처럼 GDP 성장률 저하는 민간기업들의 설비투자에 대한 지출을 감소시켜 공장이나 상업용 건물의 신규 착공 면적이나 투자금액의 감소로 이어질 수 있습니다. 

국내 경제성장률은 저성장을 지속할 것으로 예상되며, 이로 인해 민간 비주거용 건축 수주와 투자 증가는 제한적일 것으로 판단됩니다. 한국은행에 의하면, 증권신고서 제출일 현재 시점에서 경제성장률은 2018년과 2019년 모두 2.7% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다.

과거 민간 비주거용 건축수주가 GDP와 거의 유사한 순환주기를 보였던것과 달리 최근에는 탈동조화 현상을 보이고 있습니다. 이는 저금리 효과에 의해 2015년부터 수익형 부동산 공급이 증가하고, 주택경기 호조세에 따른 오피스텔 공급이 증가했기 때문입니다. 그러나 최근 비주거용 건축 수주의 호조세를 견인한 국내 저금리 기조가 기준금리 인상과 함께 마무리되어 비주거용 건축 수주에 더 이상 긍정적 영향을 미치기 어려울 전망입니다.

[GDP와 민간 비주거용 건축수주 순환주기 비교]

(단위: 전년 동기비 %)

민간 비주거용 건축수주.jpg
민간 비주거용 건축수주

(출처 : 한국건설산업연구원 <2019 건설경기 전망>)

다만, 전반적인 GDP 성장률 저하에도 불구하고 기업들의 설비투자는 장기적 계획에 의해 수행되는 경우가 대부분으로 단기적 경기부침에도 불구하고, 설비투자지수는 급격한 변동을 보이지 않는 것이 일반적입니다. 

[설비투자지수]

설비투자지수

(출처 : KOSIS 설비투자지수)

경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설산업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있습니다. 향후 건설경기가 침체되는 경우 전방업체인 건설회사의 수익성이 악화될 수 있으며, 전방업체의 수익성 악화는 당사 판매 물량의 감소, 판매 단가의 하락으로 이어져 당사 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 제도 개정에 따른 수익성 변동 위험]

국토교통부에서 복합자재 철판의 화재안전성을 확보하기 위해 철판두께 기준을 도입한 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정안을 2015년 10월 13일에 공표하였으며 2016년 1월 1일부터 시행되었습니다. 개정 내용은 아연도금강판의 최소 두께 기준을 도장 전 0.5mm 로 규정하고 아연 도금량을 180g/㎡ 기준으로 설정하고 있습니다.
제도 개정으로 인해 저가 중국산 칼라강판 대비 국산 칼라강판 점유율이 높아질 것으로 전망되며, 이는 패널업계 전반적인 원가 상승을 유발할 것으로 예상됩니다.
원재료 매입가 상승분을 판매가에 전이시키지 못하는 경우 이는 매출원가율 증가로 이어질 수 있음에 따라 당사 수익성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.

국토교통부에서는 복합자재 철판의 화재안전성을 확보하기 위해 철판두께 기준을 도입한 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정안을 2015년 10월 13일에 공표하였으며, 2016년 1월 1일부터 시행되었습니다. 개정 내용은 아연도금강판의 최소 두께 기준을 도장 전 0.5mm 로 규정하고 아연 도금량을 180g/㎡ 기준으로 설정하고 있습니다.

현재 국내 대부분의 패널 제조업체의 경우 가격경쟁력 확보 차원에서 가격이 저렴한 중국산 컬러강판을 원재료로 이용하고 있습니다. 대부분의 중국산 컬러강판의 아연도금량은 30~40 g/㎡ 에 불과하며, 이는 도금량 측면에서 개정 내용에서 설정한 규격에 상당 부분 미달합니다. 아연도금량 외 칼라강판 페인트 두께 측면에서도 당사는 18~20㎛이나 중국산 컬러강판의 경우 8~10㎛으로 당사 자체 제작 컬러강판 대비 품질 열위에 있습니다. 

당사는 2013년 12월 CCL(Continuous Color Coating Line, Base metal에 도료 및 색을 입히는 설비) 설비를 준공하여 2014년 1월부터 본격적인 가동을 시작하였으며, 현재 CCL 설비를 통해 컬러강판의 50~60%를 직접 생산, 샌드위치패널 제품의 강판으로 사용하고 있습니다. 현재 자체 CCL 설비를 보유한 패널업체는 당사와 영공이 유일하며, CCL설비를 통하여 컬러강판을 직접 제조하는 당사의 경우 컬러강판을 외부에서 조달하는 타사 대비 원가를 절감하고 있으며, 품질관리 또한 우위에 있습니다. 

당사의 컬러강판 조달방법의 자세한 내용은 다음과 같습니다. 

[당사 컬러강판 조달 방법]

조달처
조달 방법
비고

POSCO P&S,
코오롱글로벌
중국산 용융아연도금강판 매입 후
회사 보유 CCL 설비 통해
칼라강판 제조
두께: 0.35mm ~ 0.50mm
아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상

동부제철,
포스코강판
칼라강판 매입
두께: 0.35mm ~ 0.50mm
아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상

(출처 : 당사 자료)

국토교통부의 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정으로 인해 칼라강판 품질 기준이 엄격(두께 증가, 아연도금량 증가) 해짐에 따라 저가 중국산 칼라강판 대비 국산 컬러강판 점유율이
높아졌으며
, 패널업계 전반에 걸쳐 원가 상승을
유발하였습니다
. 특히 기존 중국산 저가 컬러강판에 대한 의존도가 높았던 패널업체의 경우 원가 상승폭이
높았을 것으로 추정되며, 저가 컬러강판 수입을 통해 샌드위치패널 가격 하락을 주도하던 일부 업체들 또한 가격 상승이 불가피하였을 것으로 판단됩니다. 

당사 또한 기존에 두께 0.35mm ~ 0.50mm, 아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상의 아연도금강판을 매입하여 칼라강판을 제조하거나, 또는 두께 0.35mm ~ 0.50mm, 아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상의 칼라강판을 매입하여 사용해왔기 때문에 개정사항을 충족하기 위해 원재료 매입 가격 상승이
불가피하였습니다.

2016년 원재료 매입액은 전년대비 21.4% 상승한 2,044억원을, 이어 2017년에는 전년대비 10.9% 증가한 2,267억원을 기록하였습니다. 다만
2018년 3분기(누적) 연결 기준 당사의 원재료 매입액은 약 1,618억원으로 전년 동기(1,682억원) 대비 3.8% 감소하였습니다. 

[당사 원재료 매입액 추이]

(단위: 백만원)

원재료매입액추이

(출처 : 당사 분기보고서 및 사업보고서)

다만, 당사는 현재 자체 CCL 설비를 토대로 외부로부터 컬러강판을 매입하는 것 대비 원가 절감을 달성하고 있어 기존 저가 중국산 컬러강판에 대한 의존도가 높았던 경쟁업체 대비 그 영향은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 

그럼에도 불구하고 당사의 샌드위치패널 판매 단가 역시 원가 상승을 일부 반영하여 대체로 상승한 모습을 보였습니다.

[당사 샌드위치패널 판매단가 추이]

(단위: 원/제곱미터)

샌드위치패널 단가추이.jpg
샌드위치패널 단가추이

(출처: 당사 제시자료)

2015년 1분기 대비 2018년 3분기 품목펼 평균 단가는 EPS패널은 2.35%, 글라스울 패널 7.71%, 난연EPS패널 9.86%, 우레탄패널은 13.92% 증가한 것으로 나타납니다. 이와 같이 원재료 매입가 상승분이 판매가에 전이되는 추세를 보이고 있으나, 향후 시장 상황 등의 영향으로 매입가 상승분을 판가로 전이시키는 것이 여의치 않게 되는 경우 이는 매출원가율 증가로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다.
원재료 관련 위험]

당사의 원재료 매입액 중 가장 큰 부분을 차지하는 것은 코일입니다. 2018년 3분기 기준 코일 원재료 매입액은 585억원으로 전체 원재료 매입액의 36.14%를 차지하고 있습니다. 당사는 2013년까지는 포스코강판, 동부제철로부터 칼라강판을 매입해왔으나, 2013년 12월 CCL 설비 구축 이후에는 포스코피앤에스, 코오롱글로벌과 같은
상사를 통해 중국산 아연도금강판을 매입, 칼라강판을 직접 제조하는 비중을 늘리고 있는 상황입니다. 이에
중국산 아연도금강판 가격이 상승할 경우 당사의 원가율이 악화될 위험이 존재합니다.

2018년 3분기 연결기준 당사의 원재료 매입액은 1,618억원이며, 원액 및 레진 등의 비중이 40.58%(657억원), 코일의 비중은 36.14%(585억원)으로, 단일 품목으로는 코일이 원재료 매입액 중 가장 큰 부분을 차지하고 있습니다. 당사는 2013년까지는 포스코강판, 동부제철로부터 컬러강판을 매입해왔으나, 2013년 12월 CCL (Continuous Color Coating Line, Base metal에 도료 및 색을 입히는 설비) 설비 구축 이후 포스코피앤에스, 코오롱글로벌과 같은 상사를 통해 중국산 아연도금강판 매입하여 칼라강판을 직접 제조함으로써 포스코강판, 동부제철로부터의 칼라강판 매입액이 감소하고 있는 상황입니다. 이에 중국산 아연도금강판 가격이 상승할 경우 당사의 원가율이 악화될 위험이 존재합니다.

(단위 : 백만원)

품목
용도
매입액
비율

코일
샌드위치패널 강판
58,480
36.14%

보드
샌드위치패널 내심재
24,701
15.27%

원액, 레진
우레탄,EPS원료,난연액,접착제 등
65,669
40.58%

CCL자재
칼라강판자재(도료 등)
5,496
3.40%

기타
패널부속자재,기타원자재
7,466
4.61%

합계
161,811
100.00%

※ 2018년 3분기 연결 기준

[당사 연결 기준 원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

품목
구입처
3Q2018
3Q2017
2017년
2016년
2015년

코일
포스코피앤에스
0
13,917
15,869
37,349
26,675

동부인천스틸
21,748
16,418
24,876
28,394
33,919

동부제철
872
612
1,275
433
10,231

코오롱글로벌
0
0
0
0
5,053

포스코강판
172
2,067
2,239
6,380
5,615

엠판넬
0
1,196
1,257
3,316
3,494

대호스틸
1,082
1,083
1,431
1,656
2,058

대창에이티
1,305
1,161
1,711
1,216

석진철강
3,941
2,119
2,218
419

세운철강
1,614

보광산업주식회사(대풍)
492
787
1,073
222

명배메탈
0
270
634
0

대산강업(주)
28
520
520
184

(주)성일산업

519
519
1,032

(주)포스코대우
14,679

기 타
12,547
4,480
5,073
5,269

소 계
58,480
45,149
58,695
85,870
87,045

보드
벽산
8,828
9,707
12,756
14,065
13,685

케이씨씨
1,991
2,292
3,223
900
3,292

한국하니소
0
4,251
5,480
6,145
2,288

와이엠프로폴
3,714
3,820
6,331
7,265
5,861

효동엔이피
0
0
0
432
374

태영이피에스
801
913
1,204
1,406
3,085

중원레스폴
7
2,055
2,485
3,811
3,022

우영
1,066
1,325
1,782
2,545
3,186

(주)디더블유
3,589
3,625
5,318
6,194

(주)포천수지
705
1,096
1,612
2,917

롯데첨단소재(주)
0
1,734
2,285
2,021

(주)천우 이.피.에스
0
534
534
925

동원수지
786
999
1,426
770

현대이피주식회사
0
587
1,193
215

(주)아팩
86
752
1,173
146

SDI케미칼 주식회사
0
0
0
753

(주)부천수지
0
512
635
263

(주)오성기업
0
386
748
0

(주)대원엔비폴
0
604
604
177

생고뱅이소바코리아(주)
1,693
0
0
0

기 타
1,435
5,416
8,514
5,725

소 계
24,701
40,608
57,303
56,675
34,793

원액, 레진
에스에이치에너지화학
1,544
2,691
3,048
4,057
4,518

삼성에스디아이
0
0
0
0
4,084

애경유화
4,394
8,504
8,629
12,721
10,389

정우화인
0
0
0
2,647
4,985

에스케이씨울산
0
0
0
0
1,118

한국다우케미칼
423
4,560
7,303
3,840
2,263

켐스틸
0
0
0
0
989

금호미쓰이화학
31,571
30,225
45,049
19,039
10,218

미쓰이케미칼
7,390
4,349
7,870
2,649
-

(주)유원플렛폼
613
5,843
6,296
3,625

LECRON INTERNET MIDEA INDUSTRY
2,026
1,066
2,381
0

롯데첨단소재(주)
1,402

수경화학 주식회사
1,131
0
82
53

CREATE INTERNATIONAL TRADING
1,001
141
141

에이치디씨현대이피 주식회사
1,006
0
0
0

기 타
13,168
1,657
3,085
811

소 계
65,669
59,036
83,884
49,442
38,564

CCL자재
피피지에스에스씨
2,689
2,534
3,264
2,714
2,786

에이케이켐텍
316
825
1,207
307
1,478

주식회사노루코일코팅
1,631
1,330
1,689
2,131

(주)케이씨씨
545
565
759
175

한화엘앤씨(주)
0
108
108
389

주식회사 명배메탈
162
269
304
6

기 타
153
234
352
180

소 계
5,496
5,865
7,683
5,902
4,264

기타
-
7,465
17,624
19,172
6,503
3,743

원재료 합계
161,811
168,282
226,737
204,392
168,409

(출처) 당사 제공

[라. EPS패널 시장의 낮은 진입장벽으로 인한 경쟁심화]

샌드위치패널 시장에서 가장 높은 비중(
2017년 기준 69.8%)을 차지하고 있는 EPS패널은 제작공정이 비교적 간단하고 원재료를 모두 외부에서 조달하는 경우 초기 설비투자금액이 크지 않아 현재
100여개
의 경쟁업체가 존재합니다. 이러한
경쟁 심화로 인해 시장에서의 EPS패널 판매단가는 지속적으로 하락중이며 제조업체의 이익률 또한 악화
되고 있습니다.
현재 당사는 2017년 기준 EPS패널 시장에서 15.1%의 높은 점유율을 보이고 있지만,
향후 EPS패널 시장의 낮은 진입장벽으로 인한 추가적인 경쟁업체 진입 및 이에 따른 경쟁심화는 판매 단가의 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

샌드위치 패널은 양면에 강판과 내부 심재인 단열재로 구성된 복합패널 제품으로서, 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 강판 사이에 단열재를 접착 및 성형하여 건축물의 내·외장재로서 갖추어야 할 외관, 단열, 구조, 방수 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 대표적인 조립식 건축자재입니다. 샌드위치패널은 심재의 종류에 따라 EPS 패널, 그라스울 패널, 우레탄 패널, 난연우레탄 패널로 구분되며 자세한 내용은 아래와 같이 분류합니다.

[샌드위치패널 종류 구분]

구분

정의

EPS 패널

(Expanded Poly-Styrene Panel)

뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널입니다.

그라스울 패널

(Glass-wool Panel)

무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널입니다.

우레탄 패널

(PUR 패널, Poly-Urethane Panel)

중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널입니다.

난연우레탄 패널

(PIR 패널, Poly-Isocyanurate Panel)

우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널입니다.

(출처) 당사 제공

샌드위치 패널의 종류별 특성은 다음과 같습니다.

[샌드위치 패널 종류 별 특성]

구분

EPS 패널

그라스울 패널

우레탄 패널

단열재

스치로폼

그라스울

경질 우레탄 및 PIR폼

최고사용온도(℃)

70

350

100

연소속도

(500℃기준) (g/분)

1.6

없음

2.8

가스유해성

CO,CO2,HCN

없음

CO,CO2,HCN

제품형태

유기질의 폼보드를

양면의 표면재와 특수열중합방식으로

자동 연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치형태

무기질의 긴섬유를 수직의

결로 보드를 구성,

양면 표면재와

특수 열중합성 방식으로

자동연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치 형태

PIR 또는 PUR 폼을

연속 자동발포하여

양면 표면재와

압축하여 일체화시킨

샌드위치 형태

장점

경제적, 시공성이 우수

방수, 방습효과가 우수

보온 단열성이 우수

재활용이 가능

화재안정성 우수

방수, 방습효과가 우수

인장강도가 우수

화학적 내구성이 있기

때문에 내부식성 우수

EPS 보다 단열성능,

구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선

단점

가격을 저렴하게 하기위해 화재에 취약한 유기질 단열재를 사용

연소시 다량의 가스 발생

제조 공정상 유리가루의 발생에 따른 환경오염 및 인체에 유해하다는 단점

패널 제조 공정상 프레온가스 사용에 따른 환경오염

용도

각종 공장, 냉동창고,

주차타워, 상가 및 전시장, 사무실, 주택 등

다양한 용도에서 사용

방화구획과 내화구조

시공이 가능한

내화구조 패널로 사용

냉동창고, 정밀기계 공장, 전자반도체공장, 항온항습실 등 다양한 용도에서 사용

(출처) 당사 제공

2017년 기준 국내 샌드위치패널 시장의 69.83%는 EPS패널이 차지하고 있으며, 그 뒤를 이어 그라스울 패널이 16.08%, 우레탄 패널이 14.09%를 차지하고 있습니다. 당사 기준으로도 전체 샌드위치패널 매출액 중 EPS패널 (난연 EPS 패널 및 일반 EPS 패널) 이 차지하는 비중이 2018년 3분기 기준 44.95%로 매출 비중이 가장 높습니다.

[심재 종류 별 샌드위치패널 시장규모 (2017년 기준 추정)]

패널시장규모

(출처) 회사 자체 산출 (EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널만 집계)

[샌드위치패널 종류별 매출액 (연결)]

(단위: 백만원)

품 목

2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

난연 EPS 패널

53,179
37.00%
52,960
35.28%
76,357
35.93%
86,576
41.50%
83,877
39.88%

G/W 패널

37,108
25.82%
45,357
30.22%
62,041
29.20%
52,566
25.20%
50,969
24.23%

우레탄 패널
42,009
29.23%
38,768
25.83%
56,483
26.58%
46,329
22.21%
50,937
24.22%

일반 EPS 패널
11,431
7.95%
13,029
8.68%
17,621
8.29%
23,142
11.09%
24,563
11.68%

합계
143,727
100.00%
150,114
100.00%
212,502
100.00%
208,613
100.00%
210,346
100.00%

(출처) 당사 사업보고서 및 분기보고서

(주1) 당사 연결 매출액 중 패널 매출액에 대해서만 집계

EPS패널은 원재료인 레진을 발포한 스티로폼에 강판을 압착하여 만드는 형태의 샌드위치패널로 가장 초기형태의 샌드위치패널입니다. 제작공정이 비교적 간단하고 원재료를 모두 외부에서 조달하는 경우 초기 설비투자금액이 크지 않아 현재 100여개의 경쟁업체가 존재합니다. 

이러한 경쟁 심화로 인해 시장에서의 EPS패널 판매단가는 지속적으로 하락중이며 제조업체의 이익률 또한 악화되고 있습니다. 다만, 당사의 경우 EPS 심재를 만드는 EPS발포기 설비를 2009년 12월부터 도입하여 자체적으로 EPS 심재를 제조함에 따라 EPS 심재를 매입하여 사용하는 것 대비 제조원가가 절감되며, 발포압축률을 높여 시중의 제품보다 밀도 높은 고품질 EPS심재를 생산하고 있습니다. 

한편, 그라스울 패널의 경우 EPS 패널 대비 시장 진입에 비교적 대규모 자본이 소요되는 특성 상 20여개의 경쟁업체가 존재합니다. 우레탄 패널의 경우 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업으로 신규 진입 장벽이 높아 현재 14개의 우레탄 패널 업체가 존재합니다. 2017년 기준 당사의 EPS, 그라스울, 우레탄 패널의 시장점유율은 각각
15.1%, 27.0%, 22.9%로 점유율 1위를 유지하고 있으나, EPS패널 시장의 낮은 진입장벽으로 인한 추가적인 경쟁업체 진입 및 이에 따른 경쟁심화는 판매 단가의 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사 샌드위치패널 주요 품목별 시장 점유율 추이]

샌드위치패널 품목별 시장점유율 추이.jpg
샌드위치패널 품목별 시장점유율 추이

(출처 : 당사 추정 제시자료)

[마. 계절 변동성 등에 따른 수익성 변동 위험]

당사의 주요제품인 샌드위치패널은 매출이 9월~11월에 증가하고 6월~8월에 감소하는 계절적 변동성을 지니고 있습니다. 샌드위치패널은 주로 비주거용 건축물의 마감공정에 사용되며, 6월~8월은 우기로 인해 공정이 지연되는 경향이 있습니다. 우기가 끝나고 혹한기가 찾아오기 전인 9월~11월 기간은 우기에 지연된 마감공사를 마무리하기 위해 매출이 집중되는 경향이 있습니다. 이는 전체 건축 공정을 혹한기 이전에 완공하려는 건설 산업 주기의 영향도 작용합니다. 이와 같은
계절 변동성과 전방산업 공정 주기는 당사의 매출액과 수익성에 변동성을 가져올 수 있습니다.

당사의 전방산업인 건설업은 혹한기 겨울에 활동이 저조한 특성이 있습니다. 이는 주거용 건축물과 비주거용 건축물 모두 동일하게 적용되는 특성입니다. 특히 샌드위치패널의 경우 비주거용 건축물의 마감공정에서 천장재, 벽재 등으로 사용되고, 건축물 공정의 마지막 단계에 시공하게 됩니다. 아래 표는 생산시설(비주거용) 건축물 건설 시 예상되는 일반적인 공정표입니다.

[비주거용 건축물 예상 공정표]

(단위: 월)

비주거용 건축물 예상 공정표.jpg
비주거용 건축물 예상 공정표

(출처) 당사 분기보고서

(주) 상기 공정표는 샌드위치패널이 마감재인 4층 생산시설 건축물의 예상 공정표임

위의 공정표에서 전체 공기 26개월 중 샌드위치패널 시공은 19~22개월 사이에 진행됩니다. 건축물의 용도나 크기에 따라 위의 공기나 세부적인 공정은 달라질 수 있지만 샌드위치패널이 마감재로서 공기 마지막 단계임은 동일합니다. 대부분의 공정은 우기인 6~8월에는 소강상태를 보이다가 우기가 끝나는 9월부터 밀린 공정을 집중적으로 진행, 혹한기인 12월 이전에 마감하는 형태를 보입니다. 따라서 당사의 분기별 매출액도 장기적인 상승추세에도 불구하고, 3분기에 다소 감소하였다가, 4분기에 증가하는 변동성을 보입니다. 2012년 이후 당사의 분기별 매출액 추이를 살펴보면 세월호의 영향으로 경기가 위축된 2014년을 제외하고는 모두 3분기 대비 4분기의 매출액이 증가하는 흐름을 나타내고 있습니다. 이와 같은 계절 변동성과 전방산업 공정 주기는 당사의 매출액과 수익성에 변동성을 가져올 수 있으니, 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

[당사 분기별 매출액 추이]

(단위: 백만원)

분기별 매출 추이.jpg
분기별 매출 추이

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)

주) 별도 매출액 기준

[바. 주택경기 침체에 따른 수익 하락 위험]

2015년 공동주택 분양물량의 급격한 증가로
공동주택 시장의 공급과잉 우려
가 커진 상황이며, 실제로 착공면적 및 분양물량이 최근 감소세를 나타내고 있습니다. 금융위기 이후 지속되어 온 금융규제 완화 기조에서 부채 관리로의 정책 방향 변화가 나타나고 있으며, 대출 등 주택공급과 관련된 영역에서의 규제가 시행되고 있습니다.

정부가 부동산 관련 규제를 강화할 경우 주택 매매수요가 감소하면서 주택 공급 여건이 점차적으로 악화될
수
있으며, 향후
주택경기가 침체될 경우 당사의 종속기업인 에스와이테크에서 제조 및 판매하는 경질우레탄폼 단열재 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 연결실체의 매출 및 수익이 감소할 가능성이 존재
합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2018년 3분기 당사 연결 기준 매출액 중 경질우레탄폼 단열재가 차지하는 비중은 13.2%로 이 중

70%는 주거용 건설시장을 전방시장으로 하고 있습니다. 당사 전체 매출액 기준으로는
11.9%가 주거용 건설시장을 전방시장으로 하고 있습니다.

[2018년 3분기 당사 매출 구성]

(단위: 백만원)

제품군

매출액

비중

전방시장

샌드위치패널

난연EPS패널
53,179
17.24%

전량 비주거용 건축

G/W(글라스울)패널
37,108
12.03%

우레탄패널
42,009
13.62%

EPS패널
11,431
3.71%

단열재

우레탄보드
40,718
13.20%

주거/비주거용 건축

(비주거용 30%,
주거용 70%)

데크플레이트
41,023
13.30%

주거/비주거용 건축

(비주거용 80%,
주거용 20%)

기타

부자재, 컬러강판 등
82,987
26.90%

전량 비주거용 건축

합계
308,455
100.0%

주거/비주거용 건축

(비주거용
88.1
%,
주거용
11.9
%)

(출처) 당사 분기보고서, 당사 제시

(주) K-IFRS 연결 기준

2015년 공동주택 분양물량은 53만호로 2000년 이후 최대 공동주택 분양이 이루어졌습니다. 

[연도별 공동주택 분양 추이]

(단위: 만호)

연도별 공동주택 분양 추이.jpg
연도별 공동주택 분양 추이

(출처) 건설산업연구원

분양 증가는 착공 증가로 이어지게 되고, 착공 증가는 단열재를 포함한 건축자재 수요 확대로 이어지게 됩니다. 주거용 착공 면적 추세는 2008년 이후 2015년까지 지속적인 증가 추세를 보였습니다. 분양 증가가 단기적으로 단열재를 포함한 건축자재 수요에 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 풀이됩니다. 53만호의 사상 최대 공동주택 분양이 있었던 2015년 주거용 착공 면적은 68,166천㎡로 높은 착공 실적을 나타냈습니다. 그러나 이후 주거용 착공 면적은 비주거용보다 상대적으로 빠른 감소세를 보였습니다. 2016년 주거용 착공면적은 62,051천㎡로 전년대비 8.97% 감소하였으며, 2017년에는 48,672천㎡를 기록, 전년대비 21.56% 감소하였습니다.

[건축물 착공면적 추이]

(단위: 1,000제곱미터)

건축물 착공면적 추이.jpg
건축물 착공면적 추이

(출처 : 대한건설협회 <민간건설백서> 각 연호)

한편, 2015년 분양물량의 급격한 증가로 공급과잉 우려가 현실화 되는 추세입니다. 2017년에서 2019년 아파트 입주 물량은 3년간 누적 수치로 역대 최고치를 기록하고 있으며, 2018년 입주물량은 약 46만호로, 1기 신도시 공급 시기인 1995년 전후의 연간 입주물량을 상회합니다.
지방과 수도권 모두에서 2019년까지 입주물량 호조세가 지속될 것으로 예상되며, 주택 인허가 역시 2011년 이후 주택 수요를 지속적으로 상회하고 있습니다. 이러한 상황은 신규 주택공급여건 악화를 초래할 수 있습니다. 

[전국 연간 아파트 입주 물량 추이]

(단위: 호)

연간_아파트_입주물량

또한 2017년 이후 점진적으로 상승하고 있는 시중금리와 둔화되고 있는 경제성장률은 주택공급에 있어서 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

한편 정부는 2018년 9.13 및 9.21 대책 등을 발표하여 대출 규제, 종부세 강화 등을 골자로 하는 정책을 추진하고 있습니다.
정부가 대출규제를 강화할 경우 주택 매매수요가 감소하면서 주택 공급 여건이 추가적으로 악화될 가능성이
존재합니다.
한국은행에 따르면 정부는 2주택 이상 세대의 규제지역 내 주택 구입이나 규제지역 내 실거주 외 고가주택 구입 목적의 대출을 금지하였으며 주택임대사업자 대출의 LTV를 종전 80%에서 40%로 강화하는 등의 대출 규제를 시행하고 있습니다. 이는 주택담보대출 활용 투자수요 감소를 초래하여 수도권 주택 수요 감소를 유발할 수 있습니다. 또한 이와 별도로
정부는 은행권에 대출심의 강화 및 원리금 상환 대출 비중을 높이도록 권고하고 있습니다. 이러한 대출 총량에 대한 규제 강화는 금융위기 이후 지속되어 온 금융규제 완화가 부채 관리로 정책 방향이 변화하고 있음을 시사하고 있습니다.

향후 건설사의 주택공급 가능한 택지 확보 규모도 감소하고 있습니다. 2011년 이후 공공 택지공급 실적이 상당폭 감소하였으며, 주요 대형 건설사의 PF 지급보증 잔액도 크게 감소한 바 있습니다.

[연도별 공공택지 공급실적]

연도별_공공택지_공급실적

재개발 및 재건축 수주는 2017년에 인식한 조기 수주와 재건축 규제 강화, 그리고 전체적인 주택경기 둔화의 영향으로 2018년 이후 감소세로 전환되었으며, 2017년 말 재건축 초과이익환수제 유예가 종료된 점, 2018년 초 재건축 안전진단 강화 시행 등을 고려할 때 감소세는 일정 기간
지속될
가능성이 있습니다. 재개발 및 재건축 수주의 전체 주택 수주 대비 비중은 2017년 연간 31.0%, 2018년 1월~8월 누적 기준 32.8% 수준으로, 주거용 건축시장의 상당부분을 차지하고 있습니다.

[재개발/재건축 수주 증감률 추이]

(단위 : %)

재개발_재건축_수주증감

위와 같은 분양물량의 공급과잉 및 여타 주택 공급여건 악화는 당사 종속기업인 에스와이테크에서 제조 및 판매하는 경질우레탄폼 단열재 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 연결실체의 매출 및 수익이 감소할 가능성이 존재하므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사.
해외 자회사 및 합작법인 관련 위험]

당사는
2013년 7월
베트남 SY PANEL VINA를 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD 를 설립하였습니다. 2016년 2월에는 중국 내 소주네오설비기술 유한공사(기계설비제조 및 판매)의 지분 60%를 취득하였습니다. 2017년 4월 캄보디아에 S.Y INDUSTRY(조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매)를 설립하였고, 2017년 4월 베트남 호치민에 POS-DCS VIETNAM(컬러강판 제조 및 판매)의 지분 30%를 취득하여 2017년 8월에 SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명을 변경하였습니다. 또한 2017년 7월 네팔에 SY PANEL NEPAL(조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매)을 설립하였습니다.

이 중
베트남의 SY PANEL VINA Co.,Ltd., 중국의 소주네오설비기술 유한공사 및 네팔의 SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.는 당사의 연결대상종속기업
이며, 인도네시아의 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD, 캄보디아의 S.Y INDUSTRY, 베트남의 SY STEEL VINA J.S.C.는 공동지배기업에 해당합니다.

당사는 베트남 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 SY PANEL VINA를 2013년 7월 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD 를 설립하였습니다. 2016년 2월에는 중국 내 소주네오설비기술 유한공사 (기계설비제조 및 판매)의 지분 60%를 취득하였습니다. 2017년 4월 캄보디아에 S.Y INDUSTRY(조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매)를 설립하고, 2017년 4월 베트남 호치민에 POS-DCS VIETNAM(컬러강판 제조 및 판매)의 지분 30%를 취득하고 2017년 8월에 SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명을 변경하였습니다. 또한 2017년 7월 네팔에 SY PANEL NEPAL(조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매)을 설립하였습니다.

현재 존재하는 당사의 해외 종속회사 및 공동ㆍ관계기업의 재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.

[2018년 3분기말 기준 해외법인 요약 재무상태]

(단위: 천원)

구 분
종속기업
관계ㆍ공동기업

SY PANEL
VINA Co., Ltd.
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd
PT. Kencana
SsangYong Build
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA 
J.S.C.

베트남
중국
네팔
인도네시아
캄보디아
베트남

유동자산
7,310,797
5,746,628
1,432,022
2,117,921
6,371,714
12,241,352

비유동자산
5,639,005
109,299
4,298,119
355,193
7,943,393
16,000,356

자산 계
12,949,802
5,855,927
5,730,141
2,473,114
14,315,107
28,241,709

유동부채
4,625,360
5,230,793
959,162
837,401
6,703,555
9,680,992

비유동부채
2,557,191

272
1,223,970
6,532,488

부채 계
7,182,552
5,230,793
959,162
837,673
7,927,525
16,213,479

지배기업 소유주지분
5,767,250
375,080
3,101,614
-
-
-

비지배지분
-
250,053
1,669,366
-
-
-

자본 계
5,767,250
625,134
4,770,980
1,635,441
6,387,582
12,028,230

(출처) 당사 분기보고서 (2018.09)

주1) 상기 요약 재무상태 중 종속기업의 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

[2018년 3분기말 기준 해외법인 요약 경영성과]

(단위: 천원)

구 분
종속기업
관계ㆍ공동기업

SY PANEL
VINA Co., Ltd.
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd
PT. Kencana
SsangYong Build
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA 
J.S.C.

베트남
중국
네팔
인도네시아
캄보디아
베트남

매출액
5,882,708
9,552,655
165,759
2,388,163
122,488
4,210,702

영업손익
393,738
6,438
(164,660)

124,236

(478,601)
(2,091,436)

분기순손익
149,665
33,155
(358,634)
91,730
(641,608)
(1,577,190)

기타포괄손익
24,621
(65,592)
(169,995)
(229,687)
(59,221)
(118,563)

총포괄손익
174,285
(32,438)
(528,629)
(137,957)
(700,829)
(1,695,752)

주1) 상기 요약 재무정보 중 종속기업의 재무정보는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

6개사 중 실질적으로 영업이 진행 중인 법인은 2013년 7월 설립한 베트남 SY PANEL VINA, 2015년 3월 설립한 인도네시아 PT.KENCANA SSANG YONG BUILD, 2016년 2월 지분을 취득한 중국 소주네오설비기술유한공사 등 3개사입니다. 위 3개사의 설립(또는 지분 취득) 이후 2018년 3분기까지의 실적 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
SY PANEL VINA Co.,Ltd.(베트남, 2013.07.12)

2013
2014
2015
2016
2017
2018.3Q

매출액
92,718
4,158,355
6,629,844
7,736,705
7,825,830
5,882,708

영업이익
-253,695
417,584
1,576,392
959,129
818,801
393,738

당기순이익
-281,931
276,503
1,421,739
766,408
707,587
149,665

(단위 : 천원)

구분
PT. KENCANA SSANG YONG BUILD(인도네시아, 지분법적용, 2015.03.26)

2015
2016
2017
2018.3Q

매출액
176,658
1,626,477
3,518,585
2,388,163

영업이익
-164,728
-14,450
498,924

124,236

당기순이익
-120,897
2,220
505,586
91,730

(단위 : 천원)

구분
SUZHOU NEO ENGINEERING Co.,Ltd.(중국, 2016.02)

2016
2017
2018.3Q

매출액
2,498,339
8,885,519
9,552,655

영업이익
6,286
213,297
6,438

당기순이익
1,752
137,507
33,155

위 3개사 외 2017년 4월 지분을 취득한 베트남의 SY STEEL VINA J.S.C., 2017년 4월 설립한 캄보디아 SY INDUSTRY, 2017년 설립한 네팔 SY PANEL NEPAL 등 3개사는 생산설비 구축까지 완료되었으며 현재 영업망 구축 중에 있습니다.

총 6개의 해외 자회사 및 관계ㆍ공동기업 중 2개 회사가 베트남에 위치해 있으며, 베트남 소재 2개사의 자산 규모 합계는 약 412억원으로, 나머지 4개사의 자산 규모 합계 약 284억원을 크게 상회합니다. 

당사의 종속회사인 베트남 법인인 SY PANEL VINA Co., Ltd.은 베트남 흥엔(하노이 부근)에서 조립식패널(EPS패널) 제조 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 합작법인인 SY STEEL VINA J.S.C.는 설립은 베트남 내 다른 지역인 호치민 부근에서
가전 및 건재용 컬러강판 및 아연도금강판을 공급하
는
사업을 영위하고 있습니다.

한국 기업들은 '포스트 차이나' 베트남 시장 공략에 속도를 내고 있습니다. 삼성, LG, SK, 현대차 등 국내 대기업들이 베트남을 글로벌 공략의 전초기지로 삼고, 투자를 늘리고 있는 상황입니다. LG전자의 경우 태국 TV생산라인의 절반을 베트남 북부 항구도시인 하이퐁으로 이전하였고, 지난 2015년 하이퐁에 '하이퐁 캠퍼스'를 준공, 기존 베트남 내수공급을 중심으로 운영하던 흥이옌(TVㆍ휴대폰)과 하이퐁(세탁기ㆍ청소기ㆍ에어컨) 생산공장을 '하이퐁 캠퍼스'로 통합 이전하였습니다. LG전자는 협력회사와 함께 2028년까지 약 15억 달러를 투자해 하이퐁 캠퍼스 내 생산라인을 지속적으로 신설ㆍ증축해 생산능력을 강화해나가겠다는 방침을 밝혔습니다. 삼성전자는 지난 2014년 호찌민 '사이공 하이테크 파크'에 5억6000만 달러를 투자해 소비자 가전(CE) 복합단지를 건설하는 등 지속적으로 투자를 늘리고 있으며, 호치민에 가전생산기지를 구축하여 2020년까지 약 14억달러의 투자 계획을 진행 중입니다.

베트남의 샌드위치패널 시장 규모는 2015년 기준 EPS패널 약 300억원, G/W 및 우레탄패널 약 200억원으로 총 약 500억원 규모를 기록하였으며, 2015년 당시 당사의 시장 점유율은 약 17.6%(베트남 현지법인 매출 약 66억원, 에스와이패널(주) 수출 약 22억원)로 점유율 1위를 기록하였습니다.

대기업들이 베트남 현지에 공장 등의 시설투자를 지속하면 해당 건축물에서 샌드위치패널 수요가 필히 발생하기 때문에 당사의 종속회사인 SY PANEL VINA의 영업환경에도 긍정적인 영향을 미칩니다. 또한 가전제품 생산공장으로 당사의 관계회사인 SY STEEL VINA가 컬러강판을 납품할 수 있게 될 가능성이 높습니다.

현재 베트남 시장은 천연자원이 풍부하고 2017년 경제성장률
6.8%
를 기록하는 등 안정적인 경제 성장세를 보이고 있습니다.
특히 베트남은 아세안 지역의 최대 철강 생산지로 급부상하며, 베트남 철강 시장은 호황을 누리고 있습니다.

다만, 베트남의 철강수입규제는 강화되는 추세이며 아연도금제품, 페인팅 코팅강판 등에 대하여 고율의 관세를 부과하고 있습니다.
베트남을 포함하여 2017년 기준 아세안 국가 연간 철강 소비량은 약
7,698만 톤으로 전년대비 11.4% 증가한 바 있으며, 베트남을 비롯한 아세안 지역의
철강 시장은 성장세가 유지될 것으로 전망되고 있습니다.

당사의 국내 CCL 설비는 주로 건재용으로 생산되고 있어, 베트남에서 국내 가전사를 상대로 납품을 진행하는 사업은 고객군(베트남 소재 가전사 등)도 기존 고객군(종합 건설사, 관급기관 등)과 다르고 납품하는 제품 또한 기존의 복합패널이 아닌 패널의 원재료라고 할 수 있는 컬러강판입니다. 따라서 당사가 기존에 영위하던 사업모델과는 고객군, 제품, 지역 등에서 차이가 있다고 판단됩니다. 이에 당사가 베트남 현지에서 설비투자를 진행한 CCL 설비는 가전용 CCL 강판 및 건재용 CCL 강판을 동시에 생산할 수 있는 설비입니다.

CCL 설비는

2018년 4월부터 생산을 개시하였으며, 아직 대규모 매출은 발생하기 이전이지만 베트남 현지 판매 및 해외 수출영업을 개시하였습니다.

우선적으로는 기존사업인 건재용 물량을 생산하고 있으나 베트남에 있는 국내 가전사들의 물량을 수주할 경우 가전용 제품 또한 생산할 예정입니다.

현재 삼성전자 호치민 공장으로의 납품을 위하여 당사 제품의 물성 테스트를 진행 중에 있으며, 물성 테스트에서 적합 판정을 받은 이후 본격적인 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 삼성전자향 물성 테스트는 2019년 1분기 중 종료될 것으로 예상되며, 이후 LG전자향 납품 승인신청도 진행할 계획을 가지고 있습니다.

※ 용어설명

CCL(연속칼라코팅도장라인): PCM(Pre-Coated Metal) 컬러코팅 강판 제조 및 판매

상
기 언급하였듯이 당사는 SY STEEL VINA J.S.C.를 통해 베트남 현지에 CCL 라인 1기 건설을 완료하였으며, 해당 라인의 생산능력은 연간 15만 톤입니다.

다만, 베트남 현지 환경에 의한 영향 혹은 투자자 합작투자협약 체결 등에서의 지연 등으로 인하여 본격적인 대량 매출 발생 시기는 지연될 수 있습니다.

또한 설비가 가동되더라도, 1차연도에 품질안정화 기간 등을 거치면서 초기 진입단계에서의 손실이 일부 발생할 수 있으며, 국내 가전사의 현지 발주 물량에 따라 매출액 변동 위험이 있습니다.

당사가 베트남 지역에서 현지법인 설립, 합작투자 등을 통하여 영위하고 있는 샌드위치패널, 컬러강판 및 아연도금강판 제조 및 판매 사업이 상기 시장 현황 등의 위험요소에 따라 부진한 영업실적을 기록하게 될 경우, 당사는 지분법손실 및 연결재무제표상의 손실을 인식하게 되어 당사의 경영성과에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 상기 위험요소를 감안하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

한편, 당사의 해외 관계기업 및 공동기업 투자금액은 약 111억원 수준으로, 상세 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
2018년 3분기 말 잔액

PT. Kencana Ssang Yong Build (인도네시아)
784,200

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd. (캄보디아)
5,304,404

SY STEEL VINA JOINT STOCK COMPANY (베트남)
5,035,010

합 계
11,123,614

2. 회사위험

"회사위험"을 포함하여 본 투자설명서에 기재된 내용 중
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상
태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

[가.
수익성 관련 위험]

당사의 2018년
3분기 연결기준 매출액은 3,085억원, 영업이익은 57억원, 당기순이익은 25억원으로 전년 동기 대비 매출액은 12.3% 증가하였으며, 영업이익은 76.0% 증가, 당기순이익은 484.9% 증가하였습니다. 신규사업 매출 급증으로 전반적인 외형 성장세가 지속되었음에도 불구,
신규사업 중 BEP 미달 사업이 존재하여 영업비용 증가로 영업이익률이 감소 추세를 나타낸 바 있었지만 2018년 3분기 기준 전년 동기대비 회복세를 보였습니다. 또한
당사의 2018년 3분기 연결기준 이자비용은 약 37억원으로 이자수익을 감안한 금융수지는 약 -36억원이며, 2017년 3분기 연결기준 이자비용 34억원, 금융수지 -32억원 대비하여 증가한 수치입니다.
이는 당사의 차입금 수준이 2017년 말 1,362억원 대비하여 2018년 3분기에 1,403억원으로 증가한 데 기인합니다.
금융수지 적자폭의 증가는 당사 당기순이익 감소의 주요 원인이라 할 수 있습니다. 신규사업에 대한 고정영업비는 초기에 소요되는 점, 금번 신주인수권부사채 발행을 통한 조달자금으로 차입금을 일부 상환하여 금융수지를 개선 예정인 점 등을 고려하면 당사의 수익성 수치는 개선될 여지가 있다고 판단됩니다. 하지만
영업비용 증가 및 과도한 금융비용 지출 등은 당사의 영업이익 및 당기순이익을 저해하는 요인

이며, 동 추세가 지속될 시
당사의 수익성은 악화될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2018년 3분기 연결기준 매출액은 3,085억원, 영업이익은 57억원, 당기순이익은 25억원으로 전년 동기 대비 매출액은 12.3% 증가하였으며, 영업이익은 76.0% 증가, 당기순이익은 484.9% 증가하였습니다. (2017년 3분기 연결기준 매출액 2,746억원, 영업이익 32억원, 당기순이익 4억원) 2015년 이후 신규사업 매출 증가 및 판매단가 상승으로 외형 성장세가 지속되고 있으나, 신규사업 중 BEP 미달 사업이 존재하며 원가 상승과 투자 증가로 수익성은 감소하고 있습니다. 2015년 기준 5.71%를 기록했던 영업이익률은 2018년 3분기 기준 1.84%까지 하락하였습니다. 당사의 연결기준 수익성 추이는 다음과 같습니다.

[수익성지표 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출액
308,455,450
274,581,890
393,503,262
306,116,510
261,724,632

매출원가
276,377,712
246,420,828
348,807,370
270,335,480
227,322,552

매출총이익
32,077,738
28,161,062
44,695,892
35,781,030
34,402,080

판매비와 관리비
26,411,059
24,940,469
35,179,701
26,539,643
19,445,976

영업이익
5,666,679
3,220,592
9,516,191
9,241,387
14,956,104

기타수익
2,654,693
1,591,348
2,091,804
312,218
795,054

기타비용
1,054,230
281,132
1,945,871
278,538
182,706

금융수익
619,144
488,404
870,330
150,182
551,773

금융원가
3,927,617
4,093,312
6,140,732
5,230,913
4,945,011

관계기업투자손익
(1,082,312)
(175,258)
(298,865)
(469,660)
(384,045)

법인세비용차감전순이익
2,876,357
750,643
4,092,856
3,724,675
10,791,168

당기순이익
2,505,450
428,355
489,776
1,592,119
7,683,158

매출총이익률
10.40%
10.26%
11.36%
11.69%
13.14%

영업이익률
1.84%
1.17%
2.42%
3.02%
5.71%

당기순이익률
0.81%
0.16%
0.12%
0.52%
2.94%

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

당사가 영위하고 있는 샌드위치패널 사업의 생산량은 2015년 국내 기준 약 71.1백만㎡로 2010년 5,987만㎡보다 18.8% 증가한 것으로 추산됩니다. (EPS패널, G/W패널, 우레탄패널 합산 기준. 회사 자체 산출 기준) 다만 2012년 이후 총 생산량 및 시장규모는 지속적으로 감소하는 추세입니다. 2017년 국내 샌드위치패널 생산량은 약 6,748만㎡로 2012년 생산량인 약 7,843만㎡ 대비 14% 감소한 수치입니다.

[심재 종류별 샌드위치패널 시장 추이(생산량 기준)]

(단위: 천㎡)

심재별 샌드위치패널 생산량 추이.jpg
심재별 샌드위치패널 생산량 추이

(출처 : 당사 추정 제시자료)

따라서 당사는 데크플레이트, 구조용 단열패널, 알루미늄 복합패널, 데코레이션 패널과 같은 신규사업을 지속적으로 확장하고 있습니다. 2017년 3분기 연결기준 신규사업 매출액은 905억원으로 전체 매출액의 33.0%의 비중을 차지하고 있었으며, 외형 성장으로 인하여 2018년 3분기 연결기준으로 1,072억원을 기록하며 전체 매출액의 34.7% 비중을 차지하고 있습니다.

[기존사업/신규사업 매출액 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 억원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기

매출액
3,085
2,746

기존사업
2,013
1,841

비중%
65.3%
67.0%

신규사업
1,072
905

비중%
34.7%
33.0%

(출처) 당사 기업설명회 자료 (2018년 3분기)

(주1) 기존사업군 : 샌드위치패널(난연 EPS패널, G/W패널, 우레탄 패널, EPS 패널 등)
 신규사업군 : AL복합패널, 데코레이션 패널, 구조용 단열패널, 데크플레이트 등

(주2)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

2018년 3분기 매출 증가에 따라 당사의 연결기준 매출원가 또한 2,764억원으로 2017년 3분기 매출원가 2,464억원 대비하여 12.2% 증가하였습니다. 당사는 기존사업의 원자재 내재화(컬러강판, 포리올시스템 등)를 통하여 원가율을 낮추기 위해 지속적으로 노력하고 있으나 신규사업이 사업 초기이고 원자재 가격 상승 등의 요인으로 매출원가율은 2015년 이후 지속적으로 상승하는 추세입니다. 매출액 상승폭이 매출원가 상승폭을 상회하며, 연결기준 매출총이익은 2018년 3분기에 321억원으로 2017년 3분기 282억원 대비 증가하였습니다.
당사의 연결기준 매출총이익률은 2018년 3분기에 10.4%를 기록하며, 2017년 10.3%와 유사한 수준입니다.

또한 신규사업의 비중 증가는 매출원가 증가 뿐만 아니라, 판매비와관리비 증가도 야기하였습니다. 2015년 매출 대비 판매관리비 비중은 7.43%에서 2018년 3분기 기준 8.56%로 소폭 증가하였습니다. 2018년 3분기 연결기준 영업이익은 57억원으로 2017년 3분기의 32억원에 비해 76.0% 증가하였습니다. 이는 매출원가율 및 판매비와관리비율이 소폭 하락하였기 때문이나 2017년 온기와 비교하였을 때는 영업이익률이 소폭 감소하였습니다. 당사의 판매비와관리비 세부내역은 아래와 같습니다.

[판매비와관리비 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

급여
7,880,252
8,912,722
11,570,383
9,410,210
6,725,942

퇴직급여
728,364
648,817
1,065,779
733,735
574,194

복리후생비
854,007
1,017,140
1,452,849
1,306,785
1,038,637

세금과공과
658,080
548,419
670,205
472,713
469,325

감가상각비
951,890
476,120
727,176
438,058
177,750

지급임차료
944,936
795,704
1,182,977
618,791
73,670

경상연구개발비
97,018
26,507
85,410
86,978
61,716

운반비
4,124,648
3,190,182
4,638,988
3,227,405
1,682,216

포장비
-
2,497
2,497
79,080
128,719

지급수수료
1,935,809
2,615,270
3,348,357
1,976,598
1,940,897

광고선전비
212,249
448,069
496,996
778,690
311,611

대손상각비
2,565,194
1,038,814
1,310,919
2,383,447
1,761,318

클레임비용
1,177,669
454,519
1,017,764
579,709
930,734

기타
4,280,942
4,765,689
7,609,400
4,447,443
3,569,247

합 계
26,411,059
24,940,469
35,179,701
26,539,643
19,445,976

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

전년 동기 대비 판매비와관리비 항목 중 운반비는 2018년 3분기 누적기준 41억원을 기록하며, 2017년 3분기 대비 29.3%의 증가율을 보이고 있습니다.
이는 2018년부터 인주2지점 고속보드라인의 대량 생산증가와 이에 따른 매출 상승에 따른 변동비 증가에 해당합니다. 감가상각비는 전년 동기 대비 2배 이상 증가하였는데, 이는 국내 고속보드라인 신설 및 가동으로 기계장치가 증가함에 따른 것이며, 해외법인인 베트남 SY PANEL VINA 호치민지점 및 네팔법인의 기계류 등 설비자산 증가에 따른 감가상비 또한 이에 포함됩니다. 대손상각비는 전년 동기 대비 약 2.5배 증가하였는데, 이는 당사와 거래하는 데크플레이트 업체 중 매출채권의 부도가 발생하여 이에 따른 대손상각비 설정액을 증가시킨 데 따른 것입니다. 2018년 3분기 누적 클레임비용은 전년 동기 대비 159.1% 증가한 모습을 보이는데, 이는 클레임 발생 시기의 차이 때문인 것으로 판단됩니다. 2017년의 경우 4분기 중 클레임이 집중되었던 반면 2018년에는 3분기 중에 집중되어, 2018년 연간 클레임비용은 2017년 연간 비용과 큰 차이를 보이지 않을 것으로 추정하고 있습니다.

당사의 2018년 3분기 연결기준 당기순이익은 25억원으로, 2017년 3분기의 4억원 대비하여 소폭 증가하였습니다. 당사는 과중한 차입금 수준으로 인하여 금융수지가 지속적으로 적자를 기록하고 있으며, 금융수지에 비하면 작은 비중이지만 외환수지 또한 2016년부터 적자전환하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치고 있습니다. 당사는 생산거점 확대를 위하여 사업확장 투자를 지속하며 2018년 3분기말 연결기준 차입금이 1,403억원으로 이자비용 또한 약 37억원을 기록하고 있습니다. 당사의 금융수익 및 금융비용 추이는 아래와 같습니다. 당사의 재무안정성과 관련된 상세한 사항은

본 증권신고서의 "
제1부 - Ⅲ
. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나."를 참고하시기 바랍니다.

[금융수익 및 금융비용 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

이자수익
101,047
157,575
177,456
99,633
195,244

이자비용
3,737,986
3,401,657
5,053,828
4,811,685
4,277,217

금융수지
(3,636,939)
(3,244,082)
(4,876,372)
(4,712,052)
(4,081,973)

외환차익
335,039
149,264
280,081
34,334
105,904

외화환산이익
179,910
179,215
224,768
14,365
250,625

외환차손
161,567
139,479
181,833
252,451
120,697

외화환산손실
193,759
193,680
882,512
56,377
227,011

외환수지
159,623
(4,680)
(559,496)
(260,129)
8,821

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재

재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

당사의 2018년 3분기 연결기준 이자비용은 약 37억원으로 이자수익을 감안한 금융수지는 약 -36억원입니다. 2017년 3분기 연결기준 이자비용 34억원, 금융수지 -32억원 대비하여 증가한 수치이며, 이는 당사의 차입금 수준이 2017년 말 1,362억원 대비하여 2018년 3분기에 1,403억원으로 증가한 데 기인합니다.
당사의 2018년 3분기 연결기준 당기순이익률은 0.8%로 2017년 3분기(당기순이익률 0.16%)와 비교하여 소폭 상승하였으나 2015년 이후 1% 이하 수준을 유지하고 있습니다.

당사는 금번 조달하는 금액으로 차입금 상환에 사용하여 부채를 감소시켜 재무구조를 개선할 예정입니다.

당사는 기존사업(샌드위치패널 제조 및 판매) 부문에서 시장점유율 1위를 유지하고 있으나, 기존사업의 시장규모가 현재 수준을 유지하거나 감소하는 추세인 점을 고려하여 연관성이 있는 신규사업을 추진하고 있습니다. 신규사업에 대한 고정영업비는 초기에 소요되는 점, 금번 조달자금으로 차입금을 일부 상환하여 금융수지를 개선 예정인 점 등을 고려하면 당사의 수익성 수치는 개선될 여지가 있다고 판단됩니다. 하지만 영업비용 증가 및 높은 금융비용의 지속 등은 당사의 영업이익 및 당기순이익 수치를 악화시키는 요인이며, 동 추세가 지속될 시 당사의 수익성은 악화될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 재무안정성 관련 위험]

당사의 2018년 3분기말 연결기준 부채비율은 175.0%, 차입금의존도는 41.7%입니다. 당사의 연결기준 차입금 규모는 2013년 742억원에서 2016년 1,426억원까지 지속적 증가 추세를 보여 왔습니다.
2017년 말 연결기준 총차입금은 1,362억원으로 전년대비 소폭 감소하였으나, 2018년 3분기말 1,403억원으로 재차 소폭 증가하였습니다. 총차입금 중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금 비중은 68.7%로 약 964억원 수준입니다. 연결기준 차입금 총액 1,403억원에 비하면
당사의 영업활동현금흐름(-178억원) 및 현금및현금성자산(102억원) 규모는 열위한 것으로 판단됩니다. 이에 당사는 조달된 자금으로 차입금을 상환하고, 이자비용 등 금융수지를 개선하여 재무구조 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 그럼에도 불구하고
전방시장 악화, 시장점유율 하락, 신사업 수익성 개선 여부 등에 따라 금융기관 등에서 차입금 만기 연장 거부 등으로 차입금 상환 부담이 가중될 수 있는 위험이 존재합니다.

당사의 2018년 3분기말 연결기준 부채비율은 175.0%, 차입금의존도는 41.7%
이며
,
별도기준 부채비율은 144.4%, 차입금의존도는 39.0%입니다.
또한 차입금 규모는 2018년 3분기말 연결기준 1,403억원 수준을 보이고 있으며, 이 중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금 비중은 68.7%로 약 964억원 수준입니다. 그리고 2018년 3분기말 별도기준 차입금은 1,050억원이고 유동성 차입금 비중은 76.5%로 약 802억원 입니다. 당사의 최근 3년 주요 재무안정성 수치는 아래와 같습니다.

[주요 재무안정성 수치]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원, %, 배)

구 분
2018년 3분기
2017년말
2016년
2015년

자산총계
336,134,909
342,995,527
274,493,159
217,301,617

부채총계
213,906,972
229,140,167
217,946,831
166,674,551

자본총계
122,227,936
113,855,360
56,546,328
50,627,066

부채비율 (%)
175.0%
201.3%
385.4%
329.2%

유동자산
172,536,339
167,243,215
129,626,962
99,736,491

유동부채
163,620,949
120,757,715
99,718,907
92,407,663

유동비율 (%)
105.4%
138.5%
130.0%
107.9%

차입금 총계
140,296,209
136,185,567
142,610,222
107,341,475

차입금의존도 (%)
41.7%
39.7%
52.0%
49.4%

유동성차입금
96,401,342
89,104,604
89,975,566
66,799,206

비유동성차입금
43,894,866
47,080,963
52,634,656
40,542,269

유동성차입금 비중 (%)
68.7%
65.4%
63.1%
62.2%

영업이익
5,666,679
9,516,191
9,241,387
14,956,104

이자비용
3,484,390
5,053,828
4,811,685
4,277,217

이자보상배율 (배)
1.6
1.9
1.9
3.5

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주1) 부채비율 = 부채총계/자본총계, 유동비율 = 유동자산/유동부채, 
 차입금의존도 = 차입금총계/자산총계, 이자보상배율 = 영업이익/이자비용

(주2)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

[주요 재무안정성 수치]

(K-IFRS 별도기준)
(단위: 천원, %, 배)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년말
2015년

자산총계
269,142,676
281,624,350
144,704,393
119,309,267

부채총계
159,015,243
180,047,362
102,507,913
75,191,671

자본총계
110,127,433
101,576,988
42,196,480
44,117,596

부채비율 (%)
144.4%
177.3%
242.9%
170.4%

유동자산
131,690,699
134,021,436
72,716,518
54,994,664

유동부채
129,395,670
149,766,851
87,480,483
66,030,739

유동비율 (%)
101.8%
89.5%
83.1%
83.3%

차입금 총계
104,961,986
108,139,216
59,476,161
38,200,595

차입금의존도 (%)
39.0%
38.4%
41.1%
32.0%

유동성차입금
80,244,231
82,128,673
46,526,148
31,573,443

비유동성차입금
24,717,755
26,010,543
12,950,014
6,627,152

유동성차입금 비중 (%)
76.5%
75.9%
78.2%
82.7%

영업이익
3,716,920
7,152,831
6,488,821
9,984,702

이자비용
2,474,780
2,672,285
1,793,160
1,823,947

이자보상배율 (배)
1.5
2.7
3.6
5.5

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주1) 부채비율 = 부채총계/자본총계, 유동비율 = 유동자산/유동부채, 
 차입금의존도 = 차입금총계/자산총계, 이자보상배율 = 영업이익/이자비용

(주2)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

부채비율은 회사의 재무안정성을 확인하는 여러 지표 중의 하나로서, 부채비율이 증가함에 따라 금융기관 및 신용평가기관의 신용등급 변동과 이에 따른 재무구조 악화, 이자비용의 증가 등의 리스크가 있습니다. 당사의 연결기준 부채비율은 2016년 385.4%를 기록하고 이후 2018년 3분기말까지 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 특히 2017년에는 유상증자를 통해 자본확충이 이루어지면서 부채비율이 크게 감소하였습니다. 다만, 2018년 3분기말 유동성차입금 비중이 68.7%(964억원)으로 2015년 이후 지속적으로 증가하여 향후 당사의 유동성에 문제가 될 가능성이 존재합니다. 또한, 당사는 꾸준한 영업이익을 창출하고 있지만 총 차입금 증가에 따라 이자보상배율이 2015년 3.5배, 2016년 1.9배, 2017년 1.9배, 2018년 3분기 1.5배로 지속적으로 감소하고 있습니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 창출한 이익으로 차입금에 대한 이자를 상환할 수 있는 능력의 감소를 뜻합니다. 별도기준의 이자보상배율의 경우에도 2015년말 5.5배에서 지속적으로 감소하여 2018년 3분기 기준 1.5배를 기록하고 있습니다. 당사의 연결기준 차입금 상세내역은 아래와 같습니다. 

[당사 총 차입금 구성내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기말
2017년말
2016년말
2015년말

부채총계
213,906,972
229,140,167
217,946,831
166,674,551

총차입금
140,296,209
136,185,567
142,610,222
107,341,475

유동성 차입금
96,401,343
89,104,604
89,975,566
66,799,206

- 단기차입금
58,204,625
51,967,452
68,774,751
44,015,964

- 유동성장기차입금
12,078,964
8,380,846
15,707,628
16,783,242

- 유동성사채
4,100,000
2,100,000
5,493,187
6,000,000

- 전환사채
22,017,754
26,656,306
-
-

유동성 차입금 비중(%)
68.7%
65.4%
63.1%
62.2%

비유동성 차입금
43,894,866
47,080,963
52,634,656
22,783,242

- 장기차입금
43,894,866
45,080,963
46,134,656
16,783,242

- 사채
-
2,000,000
6,500,000
6,000,000

총차입금 의존도(%)
41.7%
39.7%
52.0%
49.4%

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌

분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

한편, 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 1월 2일) 현재 당사의 연결기준 단기차입금 잔액은 약 594억원으로 2018년 3분기 말 잔액 대비 약 12억원 증가하였습니다.

[단기차입금 상세내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

내 역

차입처

이자율(%)

증권신고서
제출 전일 현재
2018년 3분기말
2017년말

원화단기차입금
기업은행 외

3.48%~6.
28
%

55,076,734
55,101,520
50,168,245

외화단기차입금
수출입은행 외

4.
35
%~
13.00
%

4,298,631
3,103,104
1,799,207

합 계
59,375,365
58,204,624
51,967,452

(출처) 당사 분기보고서 및 당사 제시

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 1월 2일) 현재 당사의 연결기준 장기차입금 합계는 약 556억원으로 2018년 3분기 말 잔액 대비 약 6억원 감소하였습니다. 네팔 현지 은행에서 약 5억원의 추가 차입이 있었으나, 국내 은행 차입금을 일부 상환하며 소폭 감소하였습니다.

[장기차입금 상세내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

차입처
차입용도
이자율(%)
만기
증권신고서 
제출 전일 현재
2018년 3분기말
2017년말

산업은행
시설자금
3.33%~3.36%
2023-12-31
11,201,000
12,388,000
17,389,990

기업은행
시설자금
3.22%~6.48%
2024-02-25
10,810,020
11,422,990
12,479,040

기업은행
운영자금
4.57%
2019-10-20
330,000
330,000
660,000

국민은행
시설자금
2.95%
2022-02-27
1,900,000
2,050,000
2,500,000

국민은행
운영자금
3.95%
2019-10-20
6,500,000
6,500,000
6,500,000

우리은행
시설자금
3.96%~4.76%
2031-06-23
22,174,563
21,281,999
13,543,879

수협은행
운영자금
4.0%~4.03%
2018-09-23
-
-
388,900

Vietin Bank
시설자금
7.70%
2025-10-04
2,154,595
2,229,611
-

Prabhu Bank
시설자금
13.00%
2023-10-25
499,000
-
-

합 계
55,569,178
56,202,600
53,461,809

차감 : 유동성장기부채
16,480,016
12,128,179
8,380,846

장기차입금
39,089,162
44,074,421
45,080,963

(출처) 당사 분기보고서 및 당사 제시

(주)
당사의 온기 실적이 아닌

분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

연결기준 장기차입금에 대한 당사의 상환계획은 아래와 같습니다.

[장기차입금 연도별 상환스케줄]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 이후
5년 이내
5년 이후
합 계

장기차입금
16,480,016
32,521,499
6,567,663
55,569,178

(출처)

당사 제시자료

[사채 상세내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
2018년 3분기말
2017년말

제5회 무보증사모사채(주1)
2016.04.28
2019.04.28
2.14%
2,000,000
2,000,000

제6회 무보증사모사채(주1)
2016.10.27
2018.10.27
2.87%
2,100,000
2,100,000

소 계
4,100,000
4,100,000

차감: 사채할인발행차금
-
-

차감: 유동성 장기부채
(4,100,000)
(2,100,000)

합 계
-
2,000,000

(출처) 당사 분기보고서

(주1)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

(주2) 사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제5회 무보증사모사채
제6회 무보증사모사채

발행회사
에스와이패널(주)
에스와이패널(주)

CBO발행기관

신보2016 제 4차
유동화전문 유한회사

신보2014 제9차
유동화전문 유한회사

발행수익률
2.14%
2.87%

표면이자율
2.14%(액면발행)
2.87%(액면발행)

상환방법과 기한
만기(2019년 04월 28일)에 일시상환
만기(2018년 10월 27일)에 일시상환

조기상환청구권
사채 발행일로부터 6개월이 경과한 달부터 원금 전부에 한하여 조기상환 할 수 있으며 일부의 조기상환은 허용되지 않습니다.

[전환사채 상세내역]

(K-IFRS 연결기준, 2018년 3분기 말)
(단위: 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
2018년 3분기말
2017년말

제1회 전환사채
2017.06.08
2022.06.08
0.00%
22,017,754
26,656,306

(단위: 원)

구 분
제1회 사모 전환사채

액면가액
발행시
30,000,000,000

보고기간말
30,000,000,000

사채상환할증금
발행시
-

보고기간말
-

사채할인발행차금
발행시
-

보고기간말
-

전환권조정
발행시
(3,692,417,394)

보고기간말
(2,277,246,499)

전환권대가
보고기간말
2,745,044,374

발행일
2017년 06월 08일

만기일
2022년 06월 08일

전환대상
기명식 보통주

전환가격
6,717원

전환가격조정
유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기준가를 하회하는 최초의 전환가액 또는 행사가격으로 주식관련 사채를 발행하는 경우

액면이자율
0%

보장수익률
0%

조기상환청구권
2017년 6월 8일로부터 1년 6개월이 되는 2018년 12월 8일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액 100%에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

(출처 : 당사 분기보고서)

주)
당사의 온기 실적이 아닌

분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

※ 2018년 06월 08일 전환사채 전환청구권 행사(5,705,000천원)에 따라 2017년 06월 08일 발행한 제1회 전환사채 권면잔액은 30,000,000천원에서 24,295,000천원으로 변경되었으며, 이후

2018년 12월 08일 제1회 사모전환사채 사채권자의 조기상환 청구 및 사채권자와의 합의에 따라 당사는 5,827,000천원을 만기전 사채 취득 및 소각(말소)하여 전환사채 권면잔액은 24,295,000천원에서 18,468,000천원으로 변경되었습니다.

※ 2018년 12월 08일부로 당사의 제1회 무보증 사모 전환사채의 전환가액은 당사의 보통주 주가 하락에 따라 6,717원에서 6,310원으로 조정되었습니다.

당사의 별도기준 차입금 상세내역은 아래와 같습니다. 

[당사 총 차입금 구성내역]

(K-IFRS 별도기준)
(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기말
2017년말
2016년말
2015년말

부채총계
159,015,243
180,047,362
102,507,913
75,191,671

총차입금
104,961,986
108,139,216
59,476,161
38,200,595

유동성 차입금
80,244,231
82,128,673
46,526,148
31,573,443

- 단기차입금
47,180,473
47,099,101
41,491,536
22,464,843

- 유동성장기차입금
6,946,004
6,273,266
2,034,612
6,108,600

- 유동성사채
4,100,000
2,100,000
3,000,000
3,000,000

- 전환사채
22,017,754
26,656,306
-
-

유동성 차입금 비중(%)
76.5%
75.9%
78.2%
82.7%

비유동성 차입금
24,717,755
26,010,543
12,950,014
6,627,152

- 장기차입금
24,717,755
24,010,543
8,850,014
3,627,152

- 사채
-
2,000,000
4,100,000
3,000,000

총차입금 의존도(%)
39.0%
38.4%
41.1%
32.0%

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

당사의 별도기준 단기차입금은 최초 증권신고서 제출일 전일 현재 약 465억원으로 2018년 3분기말 대비 약 6억원 감소하였습니다.

[단기차입금 상세내역]

(K-IFRS 별도기준)
(단위: 천원)

내 역

차입처

이자율(%)

증권신고서 
제출 전일 현재
2018년 3분기말
2017년말

원화단기차입금
기업은행 외
3.75%~5.72%
43,408,815
44,293,473
45,299,894

외화단기차입금
수출입은행
4.35%~5.21%
3,110,467
2,887,000
1,799,207

합 계
46,519,282
47,180,473
47,099,101

(출처) 당사 분기보고서 및 당사 제시

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

당사의 별도기준 장기차입금은 최초 증권신고서 제출일 전일 현재 약 322억원으로, 우리은행으로부터 시설자금 목적으로 약 26억원을 추가 기표한 데 따라, 4분기중 일부 상환 항목을 포함하여 2018년 3분기말 대비 약 5억원 증가하였습니다.

[장기차입금 상세내역]

(K-IFRS 별도기준)
(단위: 천원)

차입처
차입용도
이자율(%)
만기
증권신고서 
제출 전일 현재
2018년 3분기말
2017년말

시설자금
기업은행
3.22%~3.40%
2021.04.19
1,309,600
1,443,760
1,961,040

시설자금
국민은행
2.95%
2022.02.27
1,900,000
2,050,000
2,500,000

운영자금
국민은행
3.95%
2019.10.20
6,500,000
6,500,000
6,500,000

운영자금
수협은행
-
-
-
-
388,900

운영자금 및
시설자금
우리은행
3.96%~4.76%
2024.07.25
22,174,563
21,281,999
13,543,879

시설자금
산업은행
3.40%
2020.06.30
291,000
388,000
5,389,990

합 계
32,175,163
31,663,759
30,283,809

차감 : 유동성장기부채
11,344,464
(6,946,004)
(6,273,266)

장기차입금
20,830,699
24,717,755
24,010,543

(출처) 당사 분기보고서 및 당사 제시

(주1) 2018년 3분기말 현재 당사는 기업은행 외 3개사의 단, 장기차입금과 관련하여 장부금액 38,421,112천원의 유형자산과 6,492,609천원의 투자부동산을 담보로 제공하고 있습니다.
(주2)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

별도기준 장기차입금에 대한 당사의 상환계획은 아래와 같습니다.

[장기차입금 연도별 상환스케줄]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 이후
5년 이내
5년 이후
합 계

장기차입금
11,344,464
14,844,856
5,985,843
32,175,163

(출처)

당사 제시자료

[사채 상세내역]

(K-IFRS 별도기준)
(단위: 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
2018년 3분기말
2017년말

제6회 무보증사모사채
2016.10.27
2018.10.27
2.87%
2,100,000
2,100,000

제5회 무보증사모사채
2016.04.28
2019.04.28
2.14%
2,000,000
2,000,000

소 계
4,100,000
4,100,000

차감: 유동성 장기부채
(4,100,000)
(2,100,000)

합 계
-
2,000,000

(출처) 당사 분기보고서

(주1)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

(주2) 사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제5회 무보증사모사채
제6회 무보증사모사채

발행회사
에스와이패널(주)
에스와이패널(주)

CBO발행기관

신보2016 제 4차
유동화전문 유한회사

신보2014 제9차
유동화전문 유한회사

발행수익률
2.14%
2.87%

표면이자율
2.14%(액면발행)
2.87%(액면발행)

상환방법과 기한
만기(2019년 04월 28일)에 일시상환
만기(2018년 10월 27일)에 일시상환

조기상환청구권
사채 발행일로부터 6개월이 경과한 달부터 원금 전부에 한하여 조기상환 할 수 있으며 일부의 조기상환은 허용되지 않습니다.

[전환사채 상세내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
2018년 3분기말
2017년말

제1회 전환사채
2017.06.08
2022.06.08
0.00%
22,017,754
26,656,306

(단위: 원)

구 분
제1회 사모전환사채

액면가액
발행시
30,000,000,000

보고기간말
30,000,000,000

사채상환할증금
발행시
-

보고기간말
-

사채할인발행차금
발행시
-

보고기간말
-

전환권조정
발행시
(3,692,417,394)

보고기간말
2,277,246,499

전환권대가
보고기간말
2,745,044,374

발행일
2017년 06월 08일

만기일
2022년 06월 08일

전환대상
기명식 보통주

전환가격
6,717원

전환가격조정
유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기준가를 하회하는 최초의 전환가액 또는 행사가격으로 주식관련 사채를 발행하는 경우

액면이자율
0%

보장수익률
0%

조기상환청구권
2017년 6월 8일로부터 1년 6개월이 되는 2018년 12월 8일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액 100%에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

(출처 : 당사 분기보고서)

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

당사의 차입금 규모가 증가한 주된 사유는 설비투자로 당사 시장 점유율 1위를 확고히 할 목적으로 전국 생산/영업 거점 확보 및 CAPA 증설을 진행하였기 때문입니다.

당사는 2011년 1월 영천공장, 2011년 8월 논산공장, 2013년 7월 순창공장/평택공장, 2013년 9월 제천공장, 2014년 1월 파주공장, 2015년 1월 음성공장, 2015년 7월 충주공장 등을 설립하였습니다. 또한 수직계열화를 통한 원가절감을 목적으로 2013년 12월, 인주공장에 CCL(Continuous Color Coating Line: Base metal 에 도료 및 색을 입히는 설비)라인을 설치하였으며, 2015년 12월에 CCL라인 2기를 증설하였습니다. 또한, 신규사업 목적으로 2016년에도 데크플레이트 설비증설, 우레탄 단열재 고속보드라인, A/L 복합패널라인, 에스와이빌드 공장 신축 등으로 설비투자를 지속적으로 진행하며 차입금이 지속적으로 증가하였습니다.
이어 2017년에도 우레탄 단열재 고속보드라인 증설을 지속하였으며, 2018년에는 기존 둔포 공장을 이전하여 인주3공장을 신설하는 등 설비투자가 지속적으로 발생하였습니다.
특히 2017년 이후 베트남, 네팔, 캄보디아 등 해외 종속회사 또는 관계회사 신설 관련한 투자도 진행되어, 일련의 투자활동에 소요되는 자금을 차입으로 조달하여 차입금 규모가 증가해 온 것으로 판단됩니다.
2017년까지 주요한 투자활동이 상당부분 마무리되었으며, 총 차입금 규모는 2018년 3분기 말 별도기준 1,590억원으로 전년 말 1,800억 대비 약 11.7% 감소한 상태입니다.

2018년 3분기말 연결기준 당사 차입금 중 유동성차입금 비중은 68.7%로 2015년 62.2%를 기록한 이후 지속적으로 증가하는 추세입니다. 유동성차입금 비중이 높은 수준이지만, 금융기관과의 협의를 통해 대부분의 단기차입금에 대하여 만기연장을 진행해 왔습니다. 또한 금리가 높은 차입금에 대하여는 상환을 진행한 후, 추후 자금 필요 시 이전보다 낮은 이자율로 차입을 진행하여 이자비용을 줄이고자 노력하고 있습니다.

한편, 당사의 연결기준 영업업활동현금흐름은 2015년 기준 127억원의 현금유입이 있었으나 이후 2016년은 114억원의 현금유출을 기록했으며, 2017년 3분기와 2018년 3분기 각각 317억원 및 178억원의 현금유출이 발생하였습니다. 또한 기존사업 및 신규사업에 대한 투자로 인해 투자활동현금흐름은 2015년 이후 지속적으로 현금 유출을 보이고 있습니다. 당사의 연결기준 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[당사 현금흐름 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

영업활동현금흐름
(17,815,236)
(31,695,982)
342,823
(11,432,964)
12,689,777

투자활동현금흐름
(6,955,175)
(25,281,142)
(47,447,155)
(35,261,667)
(26,607,546)

재무활동현금흐름
10,119,557
67,082,892
60,249,311
40,103,268
20,556,049

현금및현금성자산에대한환율변동효과
24,621
15,833
(404,644)
143,719
97,417

종속회사취득및처분으로인한현금증가(감소)
-
-
(299,398)
586,627
-

현금및현금성자산의순증가(감소)
(14,626,234)
10,121,601
12,440,936
(5,861,016)
6,735,696

기초현금및현금성자산
24,779,684
7,660,041
12,338,748
18,199,764
11,464,068

기말현금및현금성자산
10,153,450
17,781,642
24,779,684
12,338,748
18,199,764

(출처) 당사 각 사업연도별 사업보고서 및 분기보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌

분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

[당사 현금흐름 추이]

(K-IFRS 별도기준)
(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

영업활동현금흐름
(12,757,555)
(37,686,866)
(10,288,400)
(14,618,684)
11,544,429

투자활동현금흐름
(750,775)
(30,620,082)
(41,573,747)
(7,186,349)
(11,972,338)

재무활동현금흐름
1,353,684
73,411,079
62,945,797
16,591,567
3,841,512

현금및현금성자산에대한환율변동효과
-
-
-
-
87,876

합병으로인한현금증감
-
1,798,782
1,798,782
-
-

현금및현금성자산의순증가(감소)
(12,154,645)
5,104,131
12,882,432
(5,213,466)
3,501,479

기초현금및현금성자산
16,243,986
3,361,554
3,361,554
8,575,020
5,073,541

기말현금및현금성자산
4,089,341
10,264,467
16,243,986
3,361,554
8,575,020

(출처) 당사 각 사업연도별 사업보고서 및 분기보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

당사의 영업현금흐름의 지속적인 유출은 "매출채권 및 기타채권의 증가" 및 "재고자산의 증가"에서 기인합니다. 당사에서 신사업을 추진하는 과정에서 매출이 성장하고 있고 이로 인하여 매출
채권 및 재고자산이 지속적으로 증가하고 있습니다.
또한 이러한 신사업 추진 및 지속적인 설비 투자로 인하여 투자활동으로 인한 현금 유출이 2015년 이후 계속적으로 발생하고 있습니다. 그리고 2016년 장기차입금의 증가, 2017년 유상증자로 인한 자금 유입 및 전환사채의 발행 등으로 재무활동현금흐름에 있어 큰 유입이 발생하였습니다. 2018년 3분기말 연결기준 차입금 총액 1,403억원 수준에 비하면 당사의 영업활동현금흐름 및 현금및현금성자산(102억원) 규모는 열위한 것으로 판단됩니다.

이에 당사는 금번 조달된 자금으로 차입금을 상환하고, 이자비용 등 금융수지를 개선하여 재무구조 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 전방시장 악화, 시장점유율 하락, 신사업 수익성 개선 여부 등에 따라 금융기관 등에서 차입금 만기 연장 거부 등에 따른 차입금 상환 부담이 일시적으로 가중될 수 있는 위험이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[다. 매출채권 손상 관련 위험]

2018년 3분기말 연결기준 당사의 매출채권 장부가액은 약 916억원이며, 단순 연환산 했을 시
매출채권회전율은 4.62회 수준으로 2015년말 연결기준 4.71회 대비 소폭 하락하였습니다. 당사의 대손충당금 설정비율은 2013년 3.9%, 2014년 6.8%, 2015년 9.96%, 2016년 10.5%로 점차 증가하는 추세를 보이다가
2017년 대손충당금 설정률 8.03%로 전년대비 소폭 하락하였으나 2018년 3분기 9.91%를 기록하며 재차 상승하는 모습을 보였습니다.
매출채권 회수가 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생하는 경우, 대손충당금 규모가 증가할 수 있으며 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

2018년 3분기말 연결기준 당사의 매출채권 장부가액은 약 916억원이며, 단순 연환산 했을 시 매출채권회전율은 4.62회 수준으로 2017년 연결기준 4.92회 대비 소폭 감소하였으나 2015년 이후 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

[당사 연결기준 매출채권 회전율 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원, %, 회, 일)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출액
308,455,450
393,503,262
306,116,510
261,724,632

매출액 증가율
12.34%
28.55%
16.96%
9.81%

매출채권 금액
101,717,082
93,949,938
82,018,408
65,375,980

대손충당금 금액
10,082,361
7,547,167
8,611,090
6,513,363

대손충당금 설정률
9.91%
8.03%
10.50%
9.96%

매출채권 장부가액
91,634,721
86,402,771
73,407,318
58,862,617

매출채권 회전율
4.62
4.92
4.63
4.71

매출채권 회전일수
79.00
74.12
78.86
77.46

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주1) 매출채권회전율= 매출액 / {(전기매출채권 장부가액+당기매출채권 장부가액)/2}

(주2) 매출채권회전일수= 365/매출채권회전율

(주3) 2018년 3분기의 매출채권회전율 및 매출채권회전일수는 2018년 3분기 누적 매출액을 단순 연환산(*4/3)하여 산출하였습니다.

(주4)
당사의 온기 실적이 아닌

분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

매출채권회전일수는 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 매출채권회전일수가 길어진다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 기간이 길어짐을 의미합니다. 당사의 매출채권회전율은 최근 3년간 4.5~5.0 범위 내에 있으며, 매출채권회전일수 또한 74일~80일 범위 내에 있습니다. 

2018년 3분기말 연결기준 당사의 매출채권 장부금액은 2017년 말 대비 6.06% 증가하였습니다. 이는 매출액이 12.3% 증가하였기 때문이며 2015년 이후 매출과 매출채권은 일관된 추이를 보이고 있습니다. 당사의 주요 판매 경로는 시공건설사, 도소매 판매점, 대리점으로 거래업체가 1,000개 이상 업체로 다원화되어 있으며, 거래처 중에 영세업체가 다수 존재하는 상황입니다. 당사가 매출을 확대하는 과정에서 부실채권이 증가한 것이 대손충당금의 증가 사유입니다. 당사의 대손충당금 설정비율은 2015년 9.96%, 2016년 10.50%, 2017년 8.03%, 2018년 3분기말 9.91%로 유사한 수준을 유지하고 있으며, 매출증가로 인하여 대손충당금 설정액은 증가하는 추세입니다. 매출채권 회수가 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생하는 경우, 대손충당금 규모가 증가할 수 있으며 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[2018년 3분기말 기준 매출채권 연령분석]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
2016년 3분기말

연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권
4-6개월
7,353,671

7-12개월
6,511,178

12개월초과
4,131,873

소 계
17,996,722

손상된 매출채권
1년 미만
1,302,934

1년 초과 2년 미만
3,905,752

2년 초과
4,873,675

소 계
10,082,361

(출처) 당사 분기보고서 (2018.09)

(주)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

당사는 과거 경험상 회수기일이 2년 이상이 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 2년이 경과한 모든 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이외의 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 상기 매출채권에는 2018년 3분기말 기준 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이 없고, 90일 이상 경과분 채권에 대해 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다.

당사는 매출채권 관리를 위하여 2015년 1월 영업관리팀을 신설하였으며, 외상매출금 발생 후 미회수금 잔액 중 회수책임 기한을 초과한 미회수금을 사고채권으로 규정하고 사고채권 발생 최소화 및 회수에 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 미수금 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생한 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가적으로 설정할 수 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[라. 재고자산 관련 위험]

2018년 3분기말 연결기준 재고자산 장부금액은 624억원으로 2017년 말의 460억원 대비하여 35.7% 증가하였습니다. 또한 당사 연결기준
재고자산회전율은 2014년말 17.55회, 2015년말 14.88회, 2016년말 10.76회, 2017년말 9.28회로
지속적 감소 추세를 보였으며, 2018년 3분기말

7.59회를
기록하였습니다.
당사의 외형 성장에 따라 재고자산의 지속적인 증가로 인해 관리비용 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등의 영향이 나타날 수 있습니다.
특히, 2018년 3분기말 연결기준 자산총계에서의 재고자산 비중이 18.55%로 2014년 말 9.77%, 2015년 말 8.28%, 2016년 말 14.16%, 2017년 말 13.40% 대비 증가 추세
를 보이는 등
당사의 재고자산이 증가하고 있으며, 높은 비중을 차지하는 것이 원재료, 반제품 및 제품 등인 바,
전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생

할 수 있습니다.

당사 재고자산은 원재료, 부재료, 반제품, 제품, 상품, 미착품 6가지 항목으로 구분하고 있으며, 이 중 원재료, 제품의 비중이 높습니다. 당사는 원가 절감과 품질관리 등의 목적으로 2013년 12월 CCL 설비를 준공하고 2014년 1월부터 시험생산 후 본격적인 가동을 시작하여 컬러강판을 직접 생산, 당사 샌드위치패널 제품의 강판으로 사용하고 있습니다. 컬러강판을 생산하기 위해 당사는 원재료로 아연도금강판을 매입하고 있으며, 소량 색상 등 생산 효율이 낮은 경우 컬러강판을 원재료로 매입하여 사용 중에 있습니다. 아연도금강판을 원재료로 하여 당사에서 자체 제조한 컬러강판의 경우 부재료로 회계처리하고 있습니다.

[당사 재고자산 상세내역]

(K-IFRS 연결기준)

(단

위: 천원
, %
)

구 분
2018년 3분기말
2017년 말
2016년 말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
충당금
설정비율
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
충당금
설정비율
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
충당금
설정비율

원재료
30,946,426
-
30,946,426
-
21,548,797
158,695
21,390,102
0.74%
17,579,232
158,695
17,420,536
0.90%

부재료
78,964
-
78,964
-
121,768
-
121,768
-
168,468
-
168,468
-

반제품
4,467,816
-
4,467,816
-
1,494,823
-
1,494,823
-
1,293,146
-
1,293,146
-

제품
21,194,712
17,654
21,177,058
0.08%
21,204,929
17,654
21,187,275
0.08%
18,405,555
17,654
18,387,901
0.10%

상품
5,018,922
-
5,018,922
-
974,939
-
974,939
-
1,234,699
-
1,234,699
-

미착품
664,972
-
664,972
-
796,133
-
796,133
-
367,589
-
367,589
-

합 계
62,371,812
17,654
62,354,158
0.03%
46,141,389
176,349
45,965,040
0.38%
39,048,689
176,349
38,872,339
0.45%

(출처) 당사 각 사업연도별 사업보고서 및 분기보고서

(주)
당사의 온기 실적이 아닌

분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

[당사 연결기준 재고자산 회전율 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원, %, 회, 일)

구 분
2018년 3분기말
2017년말
2016년말
2015년말

매출액
308,455,450
393,503,262
306,116,510
261,724,632

재고자산 장부가액
62,354,159
45,965,040
38,872,340
18,001,400

재고자산 증가율
35.66%
18.25%
115.94%
4.83%

재고자산회전율
7.59
9.28
10.76
14.88

재고자산 회전일수
48.07
39.35
33.91
24.53

재고자산 비중
18.55%
13.40%
14.16%
8.28%

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주1) 재고자산회전율= 매출액 / {(전기재고자산 장부가액+당기재고자산 장부가액)/2}

(주2) 재고자산회전일수= 365/재고자산회전율

(주3) 2018년 3분기의 재고자산회전율 및 재고자산회전일수는 2018년 3분기 누적 매출액을 단순 연환산(*4/3)하여 산출하였습니다.

(주4) 재고자산 비중 = 재고자산(장부가액) / 자산총계

(주5)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

2018년 3분기말 연결기준 재고자산은 624억원으로 2017년 말의 460억원 대비하여 35.7% 증가하였습니다. 또한 2018년 3분기말 기준 재고자산회전율은 7.59회로 2015년
이
후
지속적으로 감소하고 있으며 이로 인하여 재고사산 회전일이 2015년 약 24.5일에서 2018년 3분기 48.1일로 크게 증가하였습니다. 자산총계에서 재고자산이 차지하는 비중 또한 지속적으로 증가하는 추세입니다.
2
015년 말 연결기준 재고자산 비중은 8.28%였으나, 2018년 3분기말 18.55%까
지 증가하였습니다.

재고자산회전율이 지속적으로 감소
하고,
재고자산 비중이 증가하는
이유는 2014년 1월부터 컬러강판을 직접 생산 및 2015년에 CCL 2기를 증설하면서 반제품 재고가 증가하고 있기 때문입니다. 또한 2017년 말 대비 2018년 3분기에 가장 증가한 재고자산 항목은 원재료 및 상품으로, 원재료의 경우 4분기에 매출이 집중되는 산업 특성상 기말 시점 대비 재고보유량이 높은 특징이 있으며, 그 외 신규 연결법인(네팔법인)의 재고 보유분에 따른 영향도 있습니다. 상품재고 증가의 경우 평창 동계올림픽 운전자숙소 철거에 따른 회수자재 평가분에 해당하며, 이는 4분기 중 국방부 간부숙소 건축에 소요되었습니다.

한편,
당사의 재고자산 진부화 관련 내부정책 분류기준은 다음과 같습니다. 원재료의 경우 연령 5년 이상, 상품의 경우 1년 이상을 진부화 판정기준으로 합니다. 제품의 경우 주문생산이므로 진부화 판정대상자산에서 제외하며, 기타 재고자산(부재료, 미착품 등)은 개별 특성에 따라 판정하고 있습니다.

당사의 원재료 부문 불용 및 불량 재고자산의 내역은 아래와 같습니다.

[당사 원재료 부문 불용 및 불량 재고자산 내역]

(기준일: 2017년 12월 31일)
(단위: 갯수, 천원)

재고자산 진부화
2017
2016
2015
2014

개수
금액
개수
금액
개수
금액
개수
금액

불량코일
-
-
-
-
41
68,065
57
142,004

불용코일
1
3,627
1
3,627
1
3,627
-
-

소계
1
3,627
1
3,627
42
71,692
57
142,004

(출처) 당사 제공

(주1) 기준일은 2017년 12월 31일이며, 당사는 매 연말마다 재고자산 불용 및 불량 리스트를 작성하고 있습니다.

당사의 외형성장에 따른 재고자산의 지속적인 증가로 인해 관리비용 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등의 영향이 나타날 수 있습니다. 특히, 당사의 재고자산이 증가하는 추세에 있어 높은 비중을 차지하는 것이 원재료, 반제품, 제품임에 따라 전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여 재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 더욱 더 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 평가손실 등에 따라 당사 재무사항에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 계열회사 관련 위험]

당사는
2018년 3분기말 기준 총 8개의 계열회사에 대하여 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업으로 분류하고 있으며, 3개의 공동기업을 보유하고 있습니다. 당사는 종속기업들의 재무상태와 연동되어
연결 재무제표를 작성하고 있어, 각각 종속기업들의 재무상태 및 실적이 악화될 경우 당사에 직/간접적으로 영향
을 미칠 수 있습니다.
당사는 2018년 3분기말 별도기준 재무상태표 상 종속기업에 대한 투자자산잔액으로 약 264억원을 인식하고 있으며, 향후 종속기업들의 유의적인 재무상태 변동에 따라 손상차손을 인식하여 감액 처리될 수 있습니다.
또한
공동기업의 영업실적 악화는 당사의 지분법손실로 인식되어 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 2018년 3분기말 기준 총 8개의 계열회사에 대하여 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업으로 분류하고 있습니다.

[2018년 3분기말 연결기준 당사 종속회사 현황]

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

에스와이코닝(주)
2003.04.23
충남 아산시 인주면
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 판매
8,098
100%
미해당

에스와이빌드(주)
2014.11.28
충남 아산시 인주면
구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매
41,408
78.34%
해당
(주1)

에스와이화학(주)
2015.05.19
충북 충주시 용탄동
조립식패널 및 단열재용 원자재(브렌딩) 제조 및 판매
8,510
100%
미해당

에스와이스틸텍(주)
2015.07.01
충북 충주시 엄정면
데크플레이트 제조 및 판매
35,250
59.83%
해당
(주1)

SY PANEL VINA Co., Ltd.
2013.07.12
베트남 흥엔
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
11,315
100%
미해당

소주네오설비기술 유한공사
2005.08.03
중국 강소성 오강시
기계설비제조
8,641
60%
미해당

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
2017.07.04
네팔 카트만두
조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매
229
61.57%
미해당

에스와이엠몰(주)
2018.08.01
서울시 강남구 역삼동
상품중개업, 온라인쇼핑몰
-
78.34%
미해당

(출처 : 당사 분기보고서 (2018.09))

주1) 주요종속회사 해당 사유 : 최근사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

주2) 에스와이엠몰(주)는 종속기업인 에스와이빌드(주)의 종속기업으로 2차 지배회사입니다.

당사는 상기 종속기업들의 재무상태와 연동되어 연결 재무제표를 작성하고 있어, 각각 종속기업들의 재무상태가 악화될 경우 당사에 직/간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 종속기업의 2018년 3분기말 및 전기말 재무상태는 아래와 같습니다.

[2018년 3분기말 기준 종속기업 요약 재무상태]

(단위: 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL
VINA Co., Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
에스와이
엠몰(주)
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd

유동자산
3,694,115
21,631,795
7,310,797
6,062,132
19,559,439
480,642
5,746,628
1,432,022

비유동자산
3,379,930
21,766,245
5,639,005
2,326,434
18,358,286
35,394
109,299
4,298,119

자산 계
7,074,045
43,398,040
12,949,802
8,388,566
37,917,726
516,036
5,855,927
5,730,141

유동부채
3,642,508
25,544,884
4,625,360
4,980,188
15,915,574
118,000
5,230,793
959,162

비유동부채
350,479
9,615,777
2,557,191
821,900
7,866,245
11,208

부채 계
3,992,987
35,160,662
7,182,552
5,802,088
23,781,819
129,208
5,230,793
959,162

지배기업 소유주지분
3,081,057
6,453,162
5,767,250
2,586,479
8,457,513
303,041
375,080
3,101,614

비지배지분
-
1,784,216
-
-
5,678,394
83,787
250,053
1,669,366

자본 계
3,081,057
8,237,378
5,767,250
2,586,479
14,135,907
386,828
625,134
4,770,980

(출처) 당사 분기보고서 (2018.09)

(주1) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

[2017년 말 기준 종속기업 요약 재무상태]

(단위: 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
기술유한공사

유동자산
4,648,400
19,067,095
4,798,344
6,062,156
17,856,268
8,517,147

비유동자산
3,449,588
22,340,876
6,516,973
2,447,856
17,393,840
123,660

자산 계
8,097,988
41,407,971
11,315,317
8,510,012
35,250,108
8,640,807

유동부채
5,050,174
20,288,747
5,186,652
5,127,625
13,018,325
7,983,235

비유동부채
299,231
11,737,807
535,700
1,216,849
9,120,925
-

부채 계
5,349,405
32,026,554
5,722,352
6,344,474
22,139,250
7,983,235

지배기업 소유주지분
2,748,583
7,349,401
5,592,965
2,165,538
7,844,226
394,544

비지배지분
-
2,032,016
-
-
5,266,632
263,028

자본 계
2,748,583
9,381,417
5,592,965
2,165,538
13,110,858
657,572

(출처) 당사 분기보고서 (2018.09)

(주1) 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

2018년 3분기 및 2017년 3분기 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
에스와이
엠몰(주)
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd

매출액
9,996,041
20,099,816
5,882,708
20,347,887
41,025,917
151,134
9,552,655
165,759

영업손익
400,401
(721,298)
393,738
498,380
1,571,351
(113,226)
6,438
(164,660)

분기순손익
332,474
(1,144,038)
149,665
420,941
1,025,048
(113,172)
33,155
(358,634)

기타포괄손익
-
-
24,621
-
-
-
(65,592)
(169,995)

총포괄손익
332,474
(1,144,038)
174,285
420,941
1,025,048
(113,172)
(32,438)
(528,629)

주1)
상기 요약 재무정보는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
(주)에스와이
테크
에스와이
산업㈜
에스와이
이엔지㈜
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
기술유한공사

매출액
83,598,296
18,988,949
9,441,897
9,721,251
23,785,542
6,428,298
18,297,222
34,960,048
2,629,055

영업손익
(2,412,144)
500,946
(104,292)
481,787
(858,695)
1,134,578
224,654
1,063,127
134,906

분기순손익
(3,263,531)
341,721
(200,415)
427,776
(1,229,901)
1,075,787
188,587
558,832
86,388

기타포괄손익
(9,365)
-
-
-
-
(70,344)
-
-
(16,615)

총포괄손익
(3,272,896)
341,721
(200,415)
427,776
(1,229,901)
1,005,444
188,587
558,832
69,774

주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

2018년 3분기 및 2017년 3분기 각 종속기업의 요약 현금흐름은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
에스와이
엠몰(주)
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt., Ltd

영업활동 현금흐름
(847,983)
1,308,508
(1,923,842)
(2,242,147)
(415,355)
(1,490)
(3,219,886)
2,821,313

투자활동 현금흐름
(54,154)
(705,836)
(131,848)
(6,396)
(1,942,703)
(63,932)
(14,211)
(4,438,514)

재무활동 현금흐름
450,555
-
2,341,306
2,126,230
2,279,907
500,000
-
1,684,269

현금및현금성자산의 순증감
(451,582)
602,672
285,615
(122,313)
(78,150)
434,578
(3,234,098)
67,068

기초 현금및현금성자산
652,506
271,403
621,789
263,075
2,992,544
-
3,734,382
-

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
-
24,621
-
-
-
-
-

분기말 현금및현금성자산
200,925
874,075
932,025
140,761
2,914,394
434,578
500,284
67,068

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
(주)에스와이
테크
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co., Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
기술유한공사

영업활동 현금흐름
1,028,196
2,345,664
208,197
2,258,726
(570,927)
(2,237,489)
2,942,923

투자활동 현금흐름
(24,950)
(1,251,652)
(908,187)
(3,836,565)
(476,239)
(1,517,328)
(7,539)

재무활동 현금흐름
(1,020,344)
(1,050,000)
766,956
1,238,761
995,000
4,367,000
-

현금및현금성자산의 순증감
(17,098)
44,012
66,966
(329,489)
(52,166)
612,182
2,941,628

기초 현금및현금성자산
56,082
427,437
343,687
1,596,524
95,382
755,294
1,024,083

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
-
-
9,589
-
-
6,244

분기말 현금및현금성자산
38,983
471,449
410,652
1,219,687
43,216
1,367,476
3,965,711

당사는 2018년 3분기말 별도기준 재무상태표 상 종속기업에 대한
투자자산잔액으로 약 264억원을 인식하고 있으며, 상세 내역은 다음과 같습니다. 이는 향후 종속기업들의 유의적인 재무상태 변동에 따라 손상차손을 인식하여 감액 처리될 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[2018년 3분기 별도기준 당사 종속기업 투자주식]

(단위: 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
2018년 3분기말
2017년말

지분율(%)
장부가액
지분율(%)
장부가액

에스와이코닝(주)
건축부자재, 조립식패널 외 
제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
800,000
100.00%
800,000

에스와이빌드(주)
알루미늄 복합패널, 
모듈러 건축자재 제조업
대한민국
12월
78.34%
10,200,000
78.34%
10,200,000

SY PANEL VINA Co.,Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
및 도소매업
베트남
12월
100.00%
2,865,743
100.00%
2,865,743

에스와이화학(주)
압출보드 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
1,500,000
100.00%
1,500,000

에스와이스틸텍(주)
철문,건축부착물금속공작물,
구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
12월
59.83%
7,000,000
59.83%
7,000,000

에스와이엠몰(주)(주1)
전자상거래, 건축부자재, 조립식패널 도소매업
대한민국
12월
78.34%
500,000
-
-

소주네오 설비기술 유한공사
기계설비제조
중국
12월
60.00%
580,480
60.00%
580,480

SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
및 도소매업
네팔
7월
61.57%
3,454,569
16.67%
-

합계

26,400,792

22,946,223

(출처 : 당사 분기보고서(2018.09) 재무제표 주석)

주1) 당 분기 종속기업 에스와이빌드(주)가 100% 출자하여 종속기업으로 편입된 손자회사입니다.

2018년 3분기말 및 2017년말 기준 당사가 보유하고 있는 관계기업 및 공동기업 세부 투자내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
784,200
-
-
-
784,200

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
114,600
-
-
(114,600)
-

㈜티스테크
2,000,000
-
(2,000,000)
-
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
2,003,750
3,300,654
-
-
5,304,404

SYSTEEL VINA JOINT STOCK 
COMPANY
5,035,010
-
-
-
5,035,010

합 계
9,937,560
3,300,654
(2,000,000)
(114,600)
11,123,614

(전기말)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
784,200
-
-
-
784,200

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
-
114,600
-
-
114,600

㈜티스테크
2,000,000
-
-
-
2,000,000

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
-
2,003,750
-
-
2,003,750

SYSTEEL VINA JOINT STOCK 
COMPANY
-
5,035,010
-
-
5,035,010

합 계
2,784,200
7,153,360
-
-
9,937,560

2018년 3분기말 및 2017년말 관계기업 및 공동기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
PT. Kencana Ssang
Yong Build
S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY

유동자산
2,117,921
6,371,714
12,241,352

비유동자산
355,193
7,943,393
16,000,356

자산 계
2,473,114
14,315,107
28,241,709

유동부채
837,401
6,703,555
9,680,992

비유동부채
272
1,223,970
6,532,488

부채 계
837,673
7,927,525
16,213,479

자본 계
1,635,441
6,387,582
12,028,230

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
PT. Kencana 
Ssang Yong Build
㈜티스테크
S.Y INDUSTRY 
Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA JOINT
STOCK COMPANY
SY PANEL NEPAL 
Pvt., Ltd.

유동자산
1,868,128
2,182,750
4,678,642
16,212,476
229,200

비유동자산
381,441
8,398,600
3,030,095
-
-

자산 계
2,249,569
10,581,350
7,708,737
16,212,476
229,200

유동부채
475,882
1,343,070
3,594,052
-
-

비유동부채
288
5,115,000
643,200
-
-

부채 계
476,170
6,458,070
4,237,252
-
-

자본 계
1,773,399
4,123,280
3,471,485
16,212,476
229,200

주1) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

2018년 3분기 및 2017년 3분기 관계기업 및 공동기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

PT. Kencana 
Ssang Yong Build
S.Y INDUSTRY 
Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA JOINT
STOCK COMPANY
PT. Kencana 
Ssang Yong Build
㈜티스테크

매출액
2,388,163
122,488
4,210,702
2,338,418
56,579,740

영업손익
124,236
(478,601)
(2,091,436)
99,742
(3,909,380)

분기순손익
91,730
(641,608)
(1,577,190)
110,470
(4,546,770)

기타포괄손익
(229,687)
(59,221)
(118,563)

-

총포괄손익
(137,957)
(700,829)
(1,695,752)
110,470
(4,546,770)

(주1)
상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

상기에 기재되어 있는 종속회사들의 재무상태 악화는 당사의 연결 재무상태표에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 공동기업의 영업실적 악화는 당사의 지분법손실로 인식되어 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 우발채무, 기타 소송 및 제재 등 관련 위험]

증권신고서 제출일 전일 기준, 당사가 피고로 계류중인 소송사건의 총 소송가액은 약 15억원 규모로 작은 편이며, 견질 또는 담보용 어음, 수표는 존재하지 않습니다. 다만,
당사는 당사의 계열회사 및 우리사주조합에게
약 435억원 규모의 채무보증을 제공
하고 있습니다.
채무보증을 제공받은 당사의 계열회사의 영업력이 악화될 경우 신용위험이 발생할 수 있습니다.
채무보증 의무를 포함한 금융기관과의 약정사항 등 기타 우발채무가 현실화 될 시 당사의 손익 및 재무안정성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

한편,
당사의 최대주주 겸 대표이사 홍영돈이 차명 계좌를 통해 당사 주식을 보유하였음에도 해당 기간 중 증권신고서, 사업보고서 및 분기/반기보고서 상 최대주주 주식소유 현황에 홍영돈의 차명계좌 보유주식을 누락하였다
는 금융위원회의 판단으로 2017년 10월 12일 당사는 약 16억원, 홍영돈 대표이사는 3천만원의 과징금을 부과받은 사실이 있습니다.
당사는 2017년 12월 18일 과징금 부과에 대하여 부당하다고 판단하여
서울행정법원에 과징금부과처분취소 소송을 제기하였고 현재 소송은 1심 진행 중입니다.
또
한,
금융감독원은
2017년 9월 29일 '제19대 대선 정치테마주 불공정거래 조사결과'를 발표하였으며 당사를 포함한 33종목에 대해 불공정거래 혐의를 이유로 고발 등의 조치를 하였습니다.
금융감독원 측은 당사의 반기호 부회장 선임을 두고 대선테마주 부각을 위해 영입한 인사라고 지적했지만, 당사는 반기호 부회장은 현재 해외사업총괄과 당사의 신재생에너지 사업 책임자로 중추적인 역할을 하고 있다고 주장하고 있습니다.
이와 관련하여 2017년 10월 13일 당사의 변호인인 법무법인 광장은 서울남부지방검찰청 증권범죄합동수사단에 변호인 의견서를 제출하였으며, 현재 수사기관은 당사의 소명자료를 충분히 검토한 바, 사안이 급박하지 않은것으로 판단하여 수사에 들어가지 않고 서면으로 검토 중에 있는 상태입니다.

증권신고서
제출일 전일 기준, 당사가 진행중인 소송사건 3건으로 총 소송가액은 1,524백만원입니다.
견질 또는 담보용 어음, 수표는 존재하지 않습니다.

(단위: 천원)

번 호
소송상대방
계류법원
소송가액
내 용
진행사항

당사가 피고인 사건 :

17가합561556
신용보증기금
서울중앙지방법원
254,093
구상금
당사 준비서면 제출

18가단6997
김OO
대전지방법원
419,818
손해배상
추정기일
(추정사유: 감정,조회,촉탁등 결과 도착을 기다리기 위함)

18가합12783
기술보증기금
수원지방법원
850,503
사해행위 취소등
변론기일 지정

합계
1,524,414
-

한편, 당사는 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 사실이 있으며 그 상세한 내용은 다음과 같습니다. 

① 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유

(행정소송
진행 중)

당사는 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항, 제159조 제1항, 제160조의
상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로

과징금 1,615,400,000원을 부과 받았습니다.

또한 당사의 대표이사 홍영돈은 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로

과징금 30,000,000원 부과결정을 통보받았습니다.

조치이유는 2015년 11월 20일~2016년 6월 30일 기간 중 당사의 최대주주 겸 대표이사 홍영돈이 소OO와 방OO 명의 차명 계좌를 통해 당사 주식을 최대 1,425,000주 보유하였음에도 동 기간 중 증권신고서 사업보고서 및 분기/반기보고서 상 최대주주 주식소유 현황에 홍영돈의 차명계좌 보유주식 최대 1,425,000주를 누락하였기 때문입니다.

과징금을 부과받은 당시 당사는 2017년 4분기 영
업외 비용의 잡손실 계정
으로 과징금을 비용처리 하였으며, 당사의 최대주주겸 대표이사인 홍영돈 회장
으로부터 잡손실 전액을 사재출연 받아 영업외 수익의 잡이익으로
회계처리하여 전체적으로 손익에 영향은 없었습
니다.

이후 당사는 2017년 12월 18일 과징금 부과에 대하여 부당하다고 판단하여
서울행정법원에 과징금부과처분취소 소송(사건번호: 서울행정법원 2017구합88381)을 제기하였습니다. 현재 소송은 1심이 진행 중에 있으며, 당사의 소송대리인은 법무법인 광장입니다. 변호사의 의견에 따르면 최종 판결까지는 다소 시간이 소요될 것으로 예상되며, 승소에 따른 금액 발생분은 영업외 수익으로 계상될 계획입니다. 

구분
원고
피고

1
에스와이패널 주식회사 대표이사 홍영돈
금융위원회, 증권선물위원회

2
홍영돈
금융위원회, 증권선물위원회

② 금융감독원 불공정거래 조사 검찰고발

금융감독원은 정치테마주에 대한 모니터링과 조사를 위해 6개월간 정치테마주 특별조사반을 운영하여 2017년 1월 이후 19대 대선관련 정치테마주 147종목을 모니터링하면서 그 중 47종목에 대해 불공정거래 여부를 집중 조사하였습니다. 이후 2017년 9월 29일 금융감독원 특별조사국은 '제19대 대선 정치테마주 불공정거래 조사결과'를 발표하였으며 당사를 포함한 33종목에 대해 불공정거래 혐의를 이유로 고발 등의 조치를 하였습니다.

[조치유형 및 대상자 수]

구분

검찰 고발

수사기관
통보

과징금 부과

경고

계

상장기업

1사

1사

경영진

2명

2명

4명

일반투자자

1명

24명

2명

1명

28명

계

3명

26명

3명

1명

33명

금융감독원 측은 당사의 반기호 부회장 선임을 두고 대선테마주 부각을 위해 영입한 인사라고 지적했지만, 당사는 반기호 부회장은 현재 해외사업총괄과 당사의 신재생에너지 사업 책임자로 베트남 호치민 사무실에서 근무하고 있고, 당사가 추진하는 베트남 박리에우성 300MW 태양광발전사업 협약에 중추적인 역할을 하고 있다고 주장하고 있습니다. 이에 따라 2017년 10월 13일 당사의 변호인인 법무법인 광장은 서울남부지방검찰청 증권범죄합동수사단에 변호인 의견서를 제출하였으며, 현재 수사기관은 당사의 소명자료를 충분히 검토한 바, 사안이 급박하지 않은것으로 판단하여 수사에 들어가지 않고 서면으로 검토 중에 있는 상태입니다.

당
사
는

본 증권신고서 제출일 전일 기준

우리사주조합 및 계열회사 등에 대하여 총 435원 규모의 채무보증을 제공하고 있습
니다.
당사가 타인에게 제공한 채무보증 상세내역은 아래와 같습니다.

[당사가 타인에게 제공한 보증내역]

(기준일: 2019년 1월 2일)
(단위: 천원)

구분

제공받은 회사

지급보증내역

한도금액

지급보증처

계열회사 등
에스와이코닝㈜
차입금 지급보증
3,360,000
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금 지급보증 외
15,960,000
산업은행

보증보험
24,741
서울보증보험

에스와이스틸텍㈜
차입금
11,366,000
기업은행외 1곳

계약이행외
2,011,262
서울보증보험

에스와이화학㈜
차입금
670,000
기업은행

계약이행 및 일람불수입신용장
3,641,623
서울보증보험외 1곳

우리사주조합
우리사주조합대출금
131,850
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
327,410
서울보증보험

SYSTEEL VINA JOINT
COMPANY
차입금
2,213,838
국민은행(베트남)

일람불수입신용장

2,213,838

국민은행(베트남)

차입금
1,615,655

수출입은행(베트남)

합 계
43,536,217
-

(출처 : 당사 제공자료)

채무보증을 제공받은 당사의 계열회사의 영업력이 악화될 경우 신용위험이 발생할 수 있습니다. 제공받은 채무보증 규모가 가장 큰 에스와이빌드(주) 대한 채무보증 금액은 약 162억원입니다.

(주)에스와이테크는 지속적으로 매출을 시현하고 있으나 영업손실과 당기순손실 기록이 계속되고 있습니다. 자산 규모는 2018년 3분기 기준 약 434억원, 부채총계 약 352억원, 자본총계 약 82억원 수준을 기록하고 있습니다. (주)에스와이빌드의 주요 요약 재무정보는 아래와 같습니다. (타 계열회사의 요약 재무상태 및 실적은 본

증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 마."

에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.)

[에스와이빌드(주)

(단위: 천원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

자산 총계
43,398,040
-
41,407,971
37,524,333
18,962,716

부채 총계
35,160,662
-
32,026,554
32,225,994
14,455,762

자본 총계
8,237,378
-
9,381,417
5,298,339
4,506,954

매출액
20,099,816
23,785,542
37,428,835
9,887,017
-

영업손익
(721,298)
(858,695)
(607,555)
(1,400,866)
(433,699)

당기순손익
(1,144,038)
(1,229,901)
(1,015,800)
(1,907,183)
(567,591)

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)

또한 당사가 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 1월 2일) 기준
당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

구 분
은 행
통 화
약정한도

구매자금대출
기업은행 외 2곳
KRW
12,200,000

구매론
국민은행
KRW
2,500,000

무역어음대출
KEB 하나은행
KRW
4,750,000

수출성자금대출
수출입은행
USD
1,600

시설자금대출
기업은행외 1곳
KRW
31,291,000

운전자금대출
국민은행
KRW
14,000,000

일반대출
기업은행 외 6곳
KRW
14,400,000

할인어음
기업은행
KRW
4,500,000

일람불수입신용장
기업은행외1곳
USD
15,000

기한부수입신용장
기업은행
USD
5,500

상거래원화지급보증
산업은행외 2곳
KRW
15,200,000

차입금 대출보증
한국무역보험공사
KRW
1,350,000

이행보증외
서울보증보험외 1곳
KRW
17,644,345

전자채권할인
기업은행외3곳
KRW
10,650,000

회사채
신보2018제6차 유동화전문 유한회사
KRW
3,400,000

우리사주조합대출보증
한국증권금융
KRW
131,850

전환사채
한국투자신탁 외
KRW
18,468,000

(출처 : 당사 제시자료)

채무보증 의무를 포함한 금융기관과의 약정사항 등 기타 우발채무가 현실화 될 시 당사의 손익 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 최대주주 등의 지분율 변동 위험]

증권신고서 제출일 전일 기준,

당사의 최대주주인 홍영돈 대표이사 및 특수관계인의 보유 주식은
7,626,393주(지분율 30.57%)
이며, 최대주주 1인의 보유 주식은 4,418,311주(지분율 17.71%)입니다.

기발행 제1회 무보증 사모 전환사채의 미전환 미상환 잔액 18,468백만원이 증권신고서 제출일 전일 현재 전환가액(주당 6,310원) 기준으로 전량 전환될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 30.57%에서
27.36%
까지 약 3.21%p. 하락할 수 있습니다.

최
대주주 및 특수관계인의 금번 신주인수권부사채 일반공모 최종 참여 여부는 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았습니다.
또한 최대주주 및 특수관계인의
본 건 신주인수권부사채 일반공모 참여 여부 및 최종 배정수량에 따라 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율에 영향을
미칠 가능성이 있습니다. 만약
최대주주 및 특수관계인이 금번 신주인수권부사채 일반공모에 참여하지 않고 신주인수권증권 발행 물량 전량이 예상 발행가액(주당
5,725
원) 기준으로 신주인수권을 행사할 경우, 상기 기발행 제1회 사모 전환사채의 미전환 미상환 전량 전환을 가정했을 시
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 지분율 대비 6.91%p. 낮은 23.65%까지

하락하게 될 수

있습니다.

증권신고서 제출일 전일 기준, 당사의 최대주주인 홍영돈 대표이사 및 특수관계인의 보유 주식은
7,626,393주(지분율 30.57%)
이며, 최대주주 1인의 보유 주식은 4,418,311주(지분율 17.71%)입니다.

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말(2019.01.02)

주식수
지분율
주식수
지분율

홍영돈
본인
보통주
4,418,311
18.33
4,418,311
17.71
-

김옥주
처
보통주
1,877,031
7.79
2,012,098
8.06
-

김대정
친인척
보통주
39,798
0.17
39,798
0.16
-

김시영
친인척
보통주
1,665
0.01
1,665
0.01
-

김시라
친인척
보통주
1,665
0.01
1,665
0.01
-

김태중
친인척
보통주
270
0
270
0
-

김경숙
친인척
보통주
14,073
0.06
14,073
0.06
-

김혜미
친인척
보통주
705
0
705
0
-

김현숙
친인척
보통주
32,014
0.13
33,014
0.13
-

김정찬
친인척
보통주
586
0
586
0
-

김희주
친인척
보통주
267
0
267
0
-

박재진
친인척
보통주
60,177
0.25
54,577
0.22
-

김준열
친인척
보통주
79,750
0.33
79,750
0.32
-

신명철
친인척
보통주
33
0
33
0
-

하상철
친인척
보통주
54
0
54
0
-

윤중자
친인척
보통주
169,678
0.70
169,678
0.68
-

김민희
친인척
보통주
5,037
0.02
6,221
0.02
-

문명배
계열사등기임원
보통주
16,311
0.07
0
0
-

홍성웅
자녀
보통주
231
0
231
0
-

방윤재
등기임원
보통주
0
0
770,573
3.09
-

조두영
등기임원
보통주
0
0
10,596
0.04
-

김민웅
친인척
보통주
0
0
3,000
0.01
-

홍성부
자녀
보통주
0
0
9,228
0.04
-

계
보통주
6,717,656
27.87
7,626,393
30.57
-

-
-
-
-
-
-

※ 2018년 3월 28일 정기주주총회에서 신규선임된 방윤재감사 및 조두영사내이사의 기존 보유주식을 신규등록하였습니다. 
※ 계열사등기임원인 문명배는 2018년 4월 30일 퇴직으로 인해 특수관계인에서 제외되었습니다.
※ 2018년 06월 08일 전환사채 전환청구권 행사에 따라 발행주식총수는 24,100,000주에서 849,328주 증가한 24,949,328주로 변경되었습니다.

기발행 제1회 무보증 사모 전환사채의 미전환 미상환 잔액 18,468백만원이 증권신고서 제출일 전일 현재 전환가액(주당 6,310원) 기준으로 전량 전환될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은
27.36%
까지 하락할 수 있습니다.

금번 신주인수권부사채는 일반공모 방식으로, 예상 발행가액 기준 발행될 신주의 수는 4,366,812주이며 이는 증권신고서 제출일 전일 현재 발행주식총수의 17.50% 수준입니다.

당사의 최대주주
및 특수관계인 등의 일반공모 청약 참여 여부는 각 주주의 독자적인 의사결정에 따라 이뤄지므로, 증권신고서 제출일 현재 청약 참여여부 및 그 규모를 판단할 수 없습니다. 금번 신주인수권부사채 일반공모 청약 경쟁률 및 배정수량에 따라 최대주주 및 특수관계자 지분율이 변동할 수 있으며, 최대주주 및 특수관계자가 금번 신주인수권부 사채 일반공모 청약에 참여하지 않음을 가정했을 때, 증권신고서 제출일 현재 예상 발행가액
5,725원 기준 전량 신주인수권 행사 시 (기발행 미전환 미상환 사모 전환사채 전량 전환 가정) 최하 23.65%까지 하락하게 될 수 있습니다. 금번 청약결과에 따른 당사 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[아. 기타특수관계자와의 자금거래사실과 관련된 위험]

당사는 2017년 6월 세 차례에 걸쳐
당사의 기타특수관계자인 에스와이디엔씨(주)에게 합계 금 60억원의 신용공여를 제공한 사실이 있습니다.
또한, 에스와이패널(주)의 최대주주이자 대표이사인 홍영돈의 특수관계인이 상기 자금거래 당시에 에스와이디엔씨(주)의 지분을 35% 보유하였던 사실이 있습니다.
이는
상법 제542조의9 제1항에 저촉될 소지가 있는 사실이며, 동조 제2항에서 정하고 있는 예외조항에는 해당하지 않는 것으로 판단됩니다.

다만 해당 금전거래는 실행된 지 2개월 이내에 에스와이패널(주)가 에스와이디엔씨(주)로의 출자전환 계획을 회수하면서 신용공여 잔액 60억원을 전액 회수하여 금전 대여 기간이 길지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 상기 상법에 저촉될 소지가 있는 사실이 존재함에 대하여는 관할 사법기관 등에 통보될 가능성이 있습니다.

금액의 규모나 사안의 중대성을 고려할 때 상기 위반사실이 당사에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 예상되나,
사법기관의 판단에 따라 상법 제624조의2에 의거하여, 당사에 2억원 이하의 벌금이 부
과
될
가능성을 배제할 수 없습니다.

당사는 건설시장향 패널 공급 확대를 위한 투자 목적으로 2017년 6월 세 차례에 걸쳐 당사의 기타특수관계자인 에스와이디엔씨(주)에게 금 60억원의 신용공여를 제공한 사실이 있습니다. 당사는 해당 자금 대여 이후 출자전환을 계획하고 있었으며, 상세 거래내역은 아래와 같습니다.

[에스와이패널-에스와이디엔씨 자금거래내역]

구분
내용
금액
잔액

2017-06-15
단기대여
1,700,000,000
1,700,000,000

2017-06-16
단기대여
1,800,000,000
3,500,000,000

2017-06-19
단기대여
2,500,000,000
6,000,000,000

2017-08-08
회수
6,000,000,000
0

(출처 : 당사 제공)

에스와이디엔씨(주)가 에스와이패널(주)로부터 60억원의 신용공여를 제공받을 당시, 에스와이패널(주)의 최대주주이자 대표이사인 홍영돈의 특수관계인이 도합 35%의 지분을 보유하였던 사실이 있습니다.

[에스와이패널의 신용공여 당시 에스와이디엔씨 주주현황]

주주명
소유주식수
SY패널과의
관계
비 고

주식수
비율

김철준
10,000
10.00%
-
대표이사

안종민
20,000
20.00%
-
-

안종욱
20,000
20.00%
-
-

김옥주
15,000
15.00%
주주
홍영돈 의 특수관계인

홍성부
20,000
20.00%
주주
홍영돈 의 특수관계인

배석우
15,000
15.00%
-
-

합 계
100,000
100.00%
-
-

이는 상법 제542조의9 제1항에 저촉될 소지가 있는 사실이며, 동조 제2항에서 정하
고 있는 예외조항에
해당하지 않는 것으로 판단됩니다.

[상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)]

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서
대통령령으로 정하는 신용공여

(후략)

[상법 시행령 제35조 제3항(주요주주 등 이해관계자와의 거래)]

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

다만 해당 금전거래는 상기 자금거래내역에 명시되어 있듯이, 실행된 지 2개월 이내에 에스와이패널(주)가 에스와이디엔씨(주)로의 출자전환 계획을 회수하면서 신용공여 잔액 60억원을 전액 회수하여 금전 대여 기간은 길지 않았습니다.

그럼에도 불구하고, 상기 상법에 저촉될 소지가 있는 사실이 존재함에 대하여는
관할 사법기관에 통보될 가능성이 있습니다.

사법기관의 판단에 따라 상법 제624조의2에 의거하여, 당사에 2억원 이하의 벌금이 부
과
될
가능성을 배제할 수 없으나,
금액의 규모나 사안의 중대성을 고려할 때 당사에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 예상됩
니
다.

[상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)]

제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

[본조신설 2009. 1. 30.]

3. 기타위험

[가. 신용등급 관련 위험]

금번 발행되는 에스와이패널 주식회사 제8회 신주인수권부사채의 신용등급은 BB+(한국신용평가), BB0(NICE신용평가)입니다. 한국신용평가(주)가 부여한
BB+ 등급은

원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음을 의미하며, NICE신용평가(주)가 부여한 BB0 등급은
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음을 의미합니다. 투자자분들은 투자판단시 이점 참고하시기 바랍니다.

- 신용평가회사

신용평가회사명
평가일
회차
등급

한국신용평가(주)

2018.12.
31

8회차

BB+

NICE신용평가(주)

2018.12.
31

8회차

BB0

- 신용평가의 개요
(1) 당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제8회 무보증신주인수권부사채 권면금액 250억원에 대하여 2개 이상 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)의 신주인수권부사채 등급평정은 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이 라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고있습니다.

- 평가의 결과

신용평가회사명
평가등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)

BB+

원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

Stable

NICE신용평가(주)

BB0

원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

Stable

[나. 투자위험요소 관련 주의사항
]

본 신주인수권부사채에 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 사채 투자설명서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로,
투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다.

[다. 원리금 상환 불이행 위험]

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 에스와이패널(주)가 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 환금성 위험]

금번 발행되는 에스와이패널(주) 제8회 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은
2019년 1월 31일입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 예상됩니다. 단,
만일 신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 발행되는 에스와이패널(주) 제8회 무보증 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족 하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
충족여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것 (등록채권 제외)
충족

상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 국제경제 및 금융시장의 변동성이 커진 외부환경 하에서 채권투자자는 예측하지 못한 수준의 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 가격 위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장 충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우, 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다

또한 금번 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건(코스닥시장 상장규정 제16조의2)을 모두 충족하고 있습니다.

구분
요건
충족여부

발행회사
유가증권시장 주권상장법인일 것
충족

상장주권이 관리종목 지정 또는
상장폐지기준에 해당되지 않을 것
충족

상장증권수
신주인수권증권의 발행총수가 1만증권 이상일 것
(신주의 액면 5,000원 기준)
충족

잔존
권리행사기간
신주인수권증권의 잔존권리행사기간이
상장신청일 현재 1년 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

본 사채의 "신주인수권증권"의 상장예정일은

2019년
02
월
19
일
이며, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되므로, 상장 이후 거래가 시작될 수 있도록할 예정이나, 비록 "신주인수권증권"이 상장된다 하더라도 주식과 비교해 보았을 때 주식시장에 비해 매매가 원활하지 않아 환금성에 제약이 있을 수 있는 점을 유념하시기 바랍니다.

[마. 신주인수권 행사 후 환금성 위험]

본 사채의 "신주인수권증권"의 상장예정일은
2019년 02

월
19
일
이며, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 예상되므로, 상장 이후 거래가 시작될 수 있도록 할 예정이나, 비록
"신주인수권증권"이 상장된다 하더라도 주식과 비교해 보았을 때 주식시장에 비해 매매가 원활하지 않아 환금성에 제약이 있을 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.

또한 신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 에스와이패널(주)의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라
신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 길게는 1개월까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦춰질 가능성도 상존합니다. 이에 따라 투자자께서
신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 에스와이패널(주) 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 에스와이패널(주) 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격 변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하신 후 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다.

[바. 신주인수권 관련 위험]

본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서,
배정시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은
각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점을 투자자께서는 감안하시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서 청약을 통해 배정받은 사채 금액의 100%에 해당하는 금액을 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 - 2. 신주인수권의 내용 등 - 가. 신주인수권의 내용"에 기재된 산정방식에 의한 행사가액으로 나누어서 산정된 수량의 신주인수권증권과 청약을 통해 배정받은 사채 금액을 본 신주인수권부사채의 발행 전일에 각 청약고객에게 배정하게 됩니다. 이 때 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

[사. 증권신고서 및 일정에 관한 주의사항]

본 사채의 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[아. 지분가치 희석 및 유통물량 증가로 인한 주가 하락 위험]

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 신주인수권증권의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자께서는 에스와이패널(주) 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 또한
본 신주인수권부사채의 예정 행사가액은

5,725
원으로 전
량 행사될 경우 현재 발행주식총수(보통주 24,949,328주)의
17.50% 수준인
4,366,812주가 발행될 수 있으며, 신주인수권은 사채 발행일 이후 1개월째 되는 날(

2019년 2월 28일)부터 행사가 가능합니다. 
금번 에스와이패널(주) 제8회 무보증 일반공모 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가능기간 중
당사 기발행 제1회 사모 전환사채 미전환 미상환 잔액의 전환권 행사 및 금번 신주인수권부사채 워런트의 신주인수권 행사로 발행주식수가 증가함으로 인해 지분가치 희석이 발생할 수 있습니다. 본 증권신고서 제출일 현재
기발행 미상환(미전환) 전환사채의 권면총액은 18,468백만원이며, 전환가능주식수는
2,926,782
주로 증권신고서 제출 전일 기준 발행주식총수(보통주 24,949,328주)의 약
11.73%
수준에 해당합니다.

당사 기발행 미상환(미전환) 전환사채의 전환권은 금번 신주인수권부사채 발행으로 발행되는 신주인수권증권의 신주인수권 행사 시점보다 이른 시점에 행사될 가능성이 있습니다. 이는 지분가치 희석을 초래할 수 있으며 유통물량 증가에 따른 수급 부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하셔서 배정 받으신 신주인수권증권은 신주인수권의 행사를 통해 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 신주인수권 행사가능 개시일 이후 신주인수권 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다.

또한 본 신주인수권부사채 발행으로 사채의 권면에 상응하는 물량의 신주인수권이 발행될 예정이며, 예정 행사가액은

5,725
원으로 전량 행사될 경우 현재 발행주식총수(보통주 24,949,328주)의
17.50%

수준인 4,366,812주가 발행될 예정이며, 신주인수권은 본 사채 발행일 이후 1개월째 되는 날(

2019년 02월 28일)부터 행사가 가능합니다. 

금번 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가능기간에 전환사채의 전환 행사 및 당사 제1회 신주인수권부사채 워런트 행사로 인해 발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있습니다. 하기 표는 당사의 미상환 미전환 전환사채 잔액 현황입니다.

[당사 미상환 미전환 전환사채 현황]

(단위: 천원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환권 행사가능기간
전환조건
미전환사채
비고

전환비율
(%)
전환
가액
권면총액
전환가능
주식수

제1회 전환사채
2017-06-08
2022-06-08
30,000,000
보통주
2018.06.08 ~ 2022.05.08
100.00
6,310

18,468,000

2,926,782
-

합 계
-
-
30,000,000
-
-
-
-
18,468,000
2,926,782
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템)

본 증권신고서 제출일 현재 기발행 미상환(미전환) 전환사채의 권면총액은 184억 6,800만원이며, 전환가능주식수는 2,926,782주로 최초 증권신고서 제출 전일 기준 발행주식총수(보통주 24,949,328주)의 약 11.73% 수준에 해당합니다. 

만약 금번 신주인수권부사채 발행에 따른 신주인수권의 행사와 더불어, 제1회 무보증 사모 전환사채의 잔여 권면금액이 모두 보통주로 전환되어 총 7,293,594주가 발행됨을 가정한다면, 총 발행주식수는 24,949,328주에서
32,242,922주로
29.23% 증가합니다. 또한 당사 최대주주 1인(홍영돈 대표이사)의 지분율은 17.71%(총 발행주식수 24,949,328주 중 4,418,311주)에서
13.70%(총 발행주식수 32,242,922주 중 4,418,311주)로
4.01%p. 감소하게됩니다. 다음은 당사 주식 1%를 보유하고 있는 소액주주의 지분가치 희석화 영향을 표로 정리한 것입니다.

[당사 1% 소액주주의 지분가치 희석화 영향]

(단위 : 주, %)

구분
신고서 제출일 현재
제1회 무보증 사모 전환사채
전량 전환 시 (Case A)
Case A +
제8회 신주인수권 전량 행사 시

발행주식
총수
보유
주식수
지분율
발행주식
총수
보유
주식수
지분율
발행주식
총수
보유
주식수
지분율

당사
1%지분 보유 주주
24,949,328
249,493
1.000%
27,876,110
249,493
0.895%
32,242,922
249,493
0.774%

주) 신고서 제출일 기준, 제1회 무보증 사모 전환사채의 잔여 권면 전액 전환권 행사에 따른 발행신주수는 2,926,782주, 금번 공모 신주인수권부사채 250억원 발행시 전량 신주인수권 행사를 가정한 발행신주수는 4,366,812주입니다.

(출처 : 당사 제시)

당사의 지분을 본 증권신고서 제출일 현재 1% 보유하고 있는 주주는 전환사채의 전환, 금번 신주인수권부사채의 발행으로 인한 신주인수권 행사 등으로 발행주식수가 증가하게 된다면 지분율이
0.774%까지 감소할 수 있을 것으로 예상됩니다.

금번 신주인수권부사채 발행으로 발행되는 신주인수권의 행사 시점보다 이른 시점에 제1회 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사가 가능합니다. 따라서 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 청약 미달 가능성 관련 위험]

금번 신주인수권부사채 일반공모는 일반공모 청약 후 실권분을 대표주관사가 인수하지 않고 미발행하는 모집주선의 방식입니다.
금융환경의 급격한 상황 악화 등의 사유로 당사의 금번 신주인수권부사채 일반공모가 100% 청약되지 않고, 청약 미달이 발생될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사의 자금 운용 계획에 차질이 빚어지면서 당사가 계획한 대로 실적개선이 이루어지지 않고, 재무적 안정성이 저하될 가능성이 존재합니다. 만약, 금번 일반공모시 대규모 청약 미달이 발생하는 경우, 신고서 제출일 현재로는 당사의 현재 자금 조달 및 운영계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 사채관리계약에 관한 사항]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[카. 공사채 등록법 주의사항]

본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"은 실물 발행되므로 등록청구 대상에서 제외됩니다.

[타. 증권신고서의 효력 발생 관련 주의사항]

본 사채의 증권신고서는 「자본시장과금융투자업에관한법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제131조 제2항에 규정된 바와 같이
동 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[파. 공시사항 참조]

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조 하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 여러분의 신중한 판단을 바랍니다.

[하. 재무정보 이용에 관한 사항]

본 증권신고서 "제2부 - III.재무에 관한 사항"에 첨부된 당사의
2018년 3분기 말 기준 (연결)재무제표 및 (연결)재무제표 주석의
내용은 회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표 및 재무제표 주석입니다.
또한 본 증권신고서에 기재된 사항 중
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말
이나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일)
재무상태와 관련된 내용은 모두 회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표 및 재무제표 주석에 기초합니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

한국투자증권(주) 및 신한금융투자(주)는 금번 에스와이패널(주) 제8회 무보증 공모 신주인수권부사채 일반공모의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장법상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액 

(단위 : 원)

구분
금액

모집 또는 매출총액(1)
25,000,000,000

발행제비용(2)
340,880,000

순수입금[(1)-(2)]

24,659,120,000

나. 발행제비용의 내역

[회차 :
8]

구분
금액
계산근거

발행분담금
17,500,000
총발행금액*0.07%

모집매출주선수수료
250,000,000
모집총액*1.00%

사채관리수수료
20,000,000
정액

신용평가수수료
28,310,000
한국신용평가, NICE신용평가(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 건당 2만원

상장수수료
1,300,000
250억이상 500억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원

채권등록수수료
250,000
등록금액의 1/100,000 (한도 50만원)

신주인수권증권발행비 (예정)
3,000,000
실물 발행 (발행 매수에 따라 변동)

기타비용 (예정)

20,000,000

인쇄비, 우편 발송비, 등기비, 부대비용 등

합 계
340,880,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 지급할 예정입니다.
주2) 신주인수권증권 발행비는 행사가 확정 후 신주인수권 발행 수량에 따라 변경될 수 있으며, 기타비용을 포함한 상기 발행제비용은 예정금액이므로 실제 지출금액은 달라질 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

구분
시설자금
운영자금
기타자금
합계

제8회
-
25,000,000,000
-
25,000,000,000

가. 자금의 사용목적 세부사항

금번 당사가 발행하는 제8회 무보증 신주인수권부사채를 통해 조달되는 250억원은 차입금 상환 등에 사용될 예정입니다. 구체적 사용내역은 아래와 같습니다.

구분
내용
용도

자금사용 예정금액
사용시기

운영자금

에스와이패널(주) 제1회 무보증 사모 전환사채 상환
10,468,000,000
2019-03-08 이전

운영자금
단기차입금 상환 (NH농협은행 등)
5,000,000,000
2019-02-28 이전

운영자금

원자재 대금 (포스코, 동부제철, 금호미쓰이화학 등)
9,532,000,000
2019-04-30 이전

합계
25,000,000,000
-

주) 당사는 금번 사채 발행으로 조달되는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없음

2. 이자보상배율

[주요 재무안정성 수치]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원, %, 배)

구 분
2018년 3분기
2017년말
2016년
2015년

영업이익
5,666,679
9,516,191
9,241,387
14,956,104

이자비용
3,737,986
5,053,828
4,811,685
4,277,217

이자보상배율 (배)
1.5
1.9
1.9
3.5

(출처) 당사 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

(주1) 부채비율 = 부채총계/자본총계, 유동비율 = 유동자산/유동부채, 
 차입금의존도 = 차입금총계/자산총계, 이자보상배율 = 영업이익/이자비용

(주2)
당사의 온기 실적이 아닌
분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이자보상배율이 1 배 미만일경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우, 영업에 따른 현금창출능력에 비하여 과도한 차입금을 보유하고있어 이자비용에 대한 부담이 큰 편입니다. 투자자 여러분께서는 본 회사채 투자시 당사의 차입금 규모 및 이자비용에 대해 유의해주시기 바랍니다.

3. 미상환채무증권의 현황

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

합계
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

※ 2018년 06월 08일 전환사채 전환청구권 행사(5,705,000천원)에 따라 2017년 06월 08일 발행한 전환사채 권면잔액은 30,000,000천원에서 24,295,000천원으로 변경되었습니다.

※ 2018년 12월 08일 제1회 사모전환사채 사채권자의 조기상환 청구 및 사채권자와 합의에 따라 당사는 5,827,000천원을 만기전 사채 취득 및 소각(말소)하여 전환사채 권면잔액은 24,295,000천원에서 18,468,000천원으로 변경되었습니다.

회사채 미상환 잔액(별도기준)

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

합계
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631

2018년 12월
31
일

제8회
BB+

NICE신용평가(주)
00648466

2018년 12월
31
일

제8회
BB0

나. 평가의 개요

(1) 당사는 당사가 발행할 제8회 무보증신주인수권부사채 권면금액 250억원에 대하여 2개 이상 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)의 신주인수권부사채 등급평정은 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
BB+

원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

Stable

NICE신용평가(주)
BB0
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.
Stable

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

에스와이패널(주)는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 본사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 180일 이내에 정기평가를 실시하도록 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com 
 NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 본 사채의 증권신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 에스와이패널(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 당사가 본 사채의 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(기준일 : 2018년 9월 30일)
(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

에스와이코닝(주)
2003.04.23
충남 아산시 인주면
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 판매
8,098
100%
미해당

에스와이빌드(주)
2014.11.28
충남 아산시 인주면
구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매
41,408
78.34%
해당
(주1)

에스와이화학(주)
2015.05.19
충북 충주시 용탄동
조립식패널 및 단열재용 원자재(브렌딩) 제조 및 판매
8,510
100%
미해당

에스와이스틸텍(주)
2015.07.01
충북 충주시 엄정면
데크플레이트 제조 및 판매
35,250
59.83%
해당
(주1)

SY PANEL VINA Co., Ltd.
2013.07.12
베트남 흥엔
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
11,315
100%
미해당

소주네오설비기술 유한공사
2005.08.03
중국 강소성 오강시
기계설비제조
8,641
60%
미해당

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
2017.07.04
네팔 카트만두
조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매
229
61.57%
미해당

에스와이엠몰(주)
2018.08.01
서울시 강남구 역삼동
상품중개업, 온라인쇼핑몰
-
78.34%
미해당

주) 주요종속회사 해당 사유 : 최근사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
주) 에스와이엠몰(주)는 종속기업인 에스와이빌드(주)의 종속기업으로 2차 지배회사입니다.

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
출자

에스와이엠몰(주)
출자

연결
제외
-
-

-
-

- 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥상장
2015년 12월 29일
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 에스와이패널주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 S.Y.PANEL CO.,LTD. 라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 에스와이패널(주)라고 표기합니다. 

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2000년 9월 29일 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매 목적으로 (주)쌍용실업으로 설립되었으며, 2003년 9월 29일 에스와이패널(주)로 사명을 변경하였습니다.
당사는 2015년 12월 29일자로 코스닥상장 되었습니다.

라. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주 소 :
서울특별시 강남구 논현로81길 3 (역삼동) 에스와이빌딩

전 화 : 1588-0680
홈페이지 : http://www.sypanel.com

※ 2018년 3월 28일 개최된 정기주주총회에서 본점 소재지가 변경되었습니다.

마. 중소기업 해당여부

당사는
2017년 03월 31일
자로 중소기업유예기간이 종료되어 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요사업의 내용

당사는 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매를 주사업으로 하고 있습니다. 주요 종속회사인 에스와이빌드(주)는 알루미늄복합패널, 구조용단열패널 제조 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 에스와이스틸텍(주)는 데크플레이트 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항 

당 보고서 작성 기준일 현재 당사의 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

구분
회사수
회사명

비상장법인
11
에스와이코닝(주), 에스와이빌드(주), 에스와이화학(주),
에스와이스틸텍(주), SY PANEL VINA Co.,Ltd., PT.KENCANA SSANG YONG BUILD, 소주네오설비기술 유한공사, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd, SY STEEL VINA J.S.C., SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd, 
에스와이엠몰(주)

아. 신용등급에 관한 사항

1) 신용등급

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.04.27
기업신용평가
BB+
(주)나이스디앤비
( AAA ~ D )
본평가

2018.06.28
기업신용평가
BB+
한국기업데이터(주)
( AAA ~ D)
본평가

2018.12.31
무보증
신주인수권부사채
BB+
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
본평가

2018.12.31
무보증
신주인수권부사채
BB0
NICE신용평가(주)
(AAA ~ D)
본평가

2) 신용등급체계와 해당 신용등급에 부여된 의미
(가) (주)나이스디앤비

등급
기업신용등급정의

AAA
최상위의 상거래 신용도를 보유한 수준

AA
우량한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준

A
양호한 상거래 신용도가 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준

BBB
양호한 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준

BB
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

B
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준

D
상거래 불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준

(나) 한국기업데이터(주)

등급
기업신용등급정의

AAA
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기
쉬움

BBB
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이
저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

(다) 한국신용평가(주)

원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 각각의 등급 정의는 아래와 같습니다.

등급
회사채 신용등급정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D
상환 불능상태임.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

(라) NICE신용평가(주)

채권신용평가, 기업신용평가의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

등급
회사채 신용등급정의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음.

A
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됩니다.

2. 회사의 연혁

가. 본점 소재지 및 그 변경

변경일

변경주소지

비고

2000.10.01

경기도 수원시 권선구 세류3동 1078

임차

2002.04.08

경기도 수원시 권선구 세류2동 1102-9

임차

2003.08.09

경기도 수원시 권선구 세류동 1121-4 리치타워 601호

임차

2006.03.27

경기도 수원시 권선구 세류동 1121-4 리치타워 7층

임차

2011.10.31
경기도 수원시 권선구 경수대로 261, 7층(세류동, 리치타워)
도로명주소

2018.03.28

서울특별시 강남구 논현로81길 3 (역삼동) 에스와이빌딩

-

나. 경영진의 중요한 변동

일자

변동 전

변동 후

구분

성명

구분

성명

2015.03.31

감 사

감 사

이 사

방윤재

김옥주 (퇴임)

김택용 (해임)

감 사

감 사

이 사

방윤재 (해임)

김승식 (취임)

이현행 (취임)

2015.07.30

-
-

사외이사

최용석 (취임)

2018.03.28
이사
감사

이현행(퇴임)
김승식(퇴임)

이사
이사
감사
조두영(신규선임)
서인성(신규선임)
방윤재(신규선임)

다. 최대주주의 변동

홍영돈 외 특수관계인(공시 대상기간 중 현재까지 변동없음)

라. 상호변경

변경일자

변경전 상호

변경후 상호

2003. 09. 29

(주)쌍용실업

에스와이패널(주)

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

1) 2014년 12월 18일 : 충북 음성군 맹동면 덕금로 168번길 51 성일패널(주)를 합병

- 합병 시기 및 목적 : 2014년 12월 18일, 생산공장 확충에 따른 시장확대(음성공장)

- 합병 대상회사 및 합병의 방법 : 합병법인(에스와이패널)은 피합병법인(성일패널)을 흡수, 합병법인(에스와이패널)은 존속, 피합병법인(성일패널)은 소멸

- 합병 조건(합병비율, 합병/인수 대가 등) : 1:0

- 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량 : 본 흡수 합병으로 인하여 존속회사(에스와이패널)가 발행한 신주는 없음.

- 합병후 최초 결산확정일 : 2014년 12월 31일

2) 에스와이산업(주), 에스와이이엔지(주) 흡수합병

- 합병 시기 및 목적 : 2017년 07월 01일, 경영 효율성 증대를 통한 기업가치 제고
- 합병 대상회사 및 합병의 방법 : 합병법인(에스와이패널)은 피합병법인(에스와이산업, 에스와이이엔지)을 흡수, 합병법인(에스와이패널)은 존속, 피합병법인(에스와이산업, 에스와이이엔지)은 소멸

- 합병 조건(합병비율, 합병/인수 대가 등) : 1:0

- 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량 : 본 흡수 합병으로 인하여 존속회사(에스와이패널)가 발행한 신주는 없음.

3) (주)에스와이테크 분할합병
- 합병 시기 및 목적 : 2017년 07월 01일, 경영 효율성 증대를 통한 기업가치 제고
- 합병 대상회사 및 합병의 방법 : (주)에스와이테크 글라스울 및 EPS 사업부(제천지점)는 존속하며 우레탄 및 우레탄보드 사업부(둔포본점, 평택지점, 인주지점, 인주2지점), 시공 및 전기공사 사업부(둔포본점)는 분할하여 에스와이패널(주)가 흡수분할합병함

- 합병 조건(합병비율, 합병/인수 대가 등) : 1:0

- 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량 : 본 흡수 합병으로 인하여 존속회사(에스와이패널)가 발행한 신주는 없음.

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 시

연 혁

2000. 09

법인설립

2001. 09

조립식 패널공장 설립(안성)

2002. 04

아산 인주 제1공장 설립

그라스울패널 생산라인 도입

2002. 08

ISO 9001 인증 획득

2002. 12

벽체 및 지붕판 내화구조 인증서 획득

2003. 04

에스와이코닝(주) 설립

2003. 08

KS표시허가 인증 획득

2003. 09

상호변경 (주)쌍용실업 → 에스와이패널(주)

2004. 04

아산 인주 제2공장 설립

2006. 01

흡음패널(벽체, 지붕) 생산

2006. 02

볼트리스 제2기 성형라인 구축

2007. 07

아산 인주 제2공장 그라스울 1기, EPS 1기 생산라인 증설

2009. 01

EPS보드 생산라인 신설

2009. 03

쌍마패널 인수→(주)에스와이테크 상호변경(우레탄패널 제조법인)

2009. 10

기업부설연구소 설립

2009. 12

난연 EPS보드 생산라인 신설

2011. 01

에스와이산업(주) 설립

2011. 08

에스와이패널 논산공장 설립

2013. 05

TECH-TPO 지붕패널 생산

PLASTISOL 패널 생산

2013. 06

TECH-LINE 패널 생산

2013. 07

베트남 현지법인 설립(SYPANEL VINA)

2013. 12

100만불 수출탑 수상

아산 인주공장 칼라코팅라인(CCL) 설비 준공

2014. 01

에스와이이엔지(주) (舊 성일테크(주)) 설립

2014. 11
에스와이빌드(주) 설립

2014. 12

에스와이패널 음성공장 설립

500만불 수출탑 수상

대한민국 건설문화대상 국토교통부 장관상 수상

2015. 03

인도네시아 합작법인 설립(PT.KENCANA SSANGYONG BUILD)

2015. 05

㈜에스와이화학 설립

2015. 07

에스와이스틸텍(주) 설립

2015. 12
에스와이패널(주) 코스닥 상장

2016. 02
중국 소주네오설비기술 유한공사 지분 60% 취득

2016. 11
(주)티스테크 지분 40% 취득

2017. 04
S.Y INDUSTRY CO.,LTD 캄보디아 법인설립

2017. 04
POS-DCS VIETNAM CO., LTD 지분 30% 취득

2017. 07
에스와이산업(주), 에스와이이엔지(주) 흡수합병
(주)에스와이테크 흡수분할합병

2017. 07
SY PANEL NEPAL PVT., LTD 네팔 법인설립

2017. 08
POS-DCS VIETNAM CO., LTD → SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명 변경

2017. 12
(주)에스와이테크 지분매각

2018. 03
(주)티스테크 보유지분 매각

2018. 03
본점소재지 변경 (수원→서울특별시 강남구 논현로81길 3)

2018. 08
에스와이엠몰(주) 법인설립(최대주주 : 에스와이빌드(주) 100%)

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2000.09.28
유상증자(주주배정)

보통주

10,000

10,000

10,000

설립

2002.04.10
유상증자(주주배정)

보통주

30,000

10,000

10,000

-

2003.12.03
유상증자(제3자배정)

보통주

20,000

10,000

10,000

-

2003.12.04
주식분할

보통주

60,000

5,000

-

액면분할

2004.04.27
유상증자(주주배정)

보통주

60,000

5,000

5,000

-

2004.06.28
유상증자(주주배정)

보통주

100,000

5,000

5,000

-

2004.06.29
유상증자(주주배정)

보통주

40,000

5,000

5,000

-

2006.12.28
유상증자(주주배정)

보통주

80,000

5,000

5,000

-

2015.09.01
주식분할
보통주
3,600,000
500
-
액면분할

2015.12.21
유상증자(일반공모)
보통주
2,200,000
500
5,000
IPO

2016.07.28
무상증자
보통주
5,950,000
500
500
-

2017.02.16
유상증자(주주배정)
보통주
4,000,000
500
14,600
-

2017.02.17
무상증자
보통주
7,950,000
500
500
-

2018.06.08
전환권행사
보통주
849,328
500
6,717
-

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제1회 무기명식 이권부 무
보증 무담보 사모 전환사채
2017.06.08
2022.06.08
30,000,000,000
기명식보통주
2018.06.08 ~ 
2022.05.08
100
6,310
18,468,000,000
2,926,782
-

합 계
-
-
30,000,000,000
-
-
-
-
18,468,000,000
2,926,782
-

※ 2018년 12월 08일 시가하락에 따른 전환가액이 6,717원에서 6,310원으로 변경되었습니다.
※ 2018년 12월 08일 사채권자의 조기상환 청구 및 사채권자와 합의에 따라 당사는 5,827,000,000원을 만기전 사채 취득하여 소각(말소)하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
24,949,328
24,949,328
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
24,949,328
24,949,328
-

Ⅴ. 자기주식수
250,000
250,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
24,699,328
24,699,328
-

※ 2018년 06월 08일 전환사채 전환청구권 행사에 따라 발행주식총수는 24,100,000주에서 849,328주 증가한 24,949,328주로 변경되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
250,000
-
-
-
250,000
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
250,000
-
-
-
250,000
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
250,000
-
-
-
250,000
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
24,949,328
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
250,000
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
24,699,328
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

[주요배당지표]

(기준일 : 2018년 12월 31일)

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

2018년

(제19기)

2017년
(제18기)
2016년
(제17기)

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
2,491
285
1,737

(별도)당기순이익(백만원)
3,423
1,987
1,970

(연결)주당순이익(원)
103
12
203

현금배당금총액(백만원)
-
-
893

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
51.3

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
0.9

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
150

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주1) K-IFRS기준

주2) (연결)당기순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주 지분 기준 당기순이익

주3) 에스와이패널(주)는 2016년 7월 1일 이사회에서 중간배당을 결의하여 1주당 150원 현금배당을 실시하였으며 배당금총액은 892,500,000원

주4) 2016년 연결 현금배당성향은 연결 당기순이익(지배기업 소유주지분 기준)에 대한 현금배당금총액의 비율

주5) 2016년 현금배당수익률은 배당기준일(6/30) 전전거래일부터 과거 1주일간 거래소에서 형성된 최종가격의 산술평균가격에 대한 1주당 배당금의 비율

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

보
고
서 기준
일 현재
당사의 종속회사는 8개사이며, 공동지배기업은 3개사로 총 11개의 계열사를 바탕으로 조립식 샌드위치패널을 포함한 건자재 사업을 영위 중에 있습니다.

당사는 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 베트남 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 SY PANEL VINA를 2013년 7월 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD 를 설립하였습니다.

당사는 또한 건자재 부문 수직계열화, 수평계열화를 위해 2003년 3월 에스와이코닝 (도어, 창호 외 건축부자재
제조 및 판매),
2014년 11월 에스와이빌드 (구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매), 2015년 5월 에스와이화학 (조립식패널 및 단열재용 원자재인 브렌딩 제조 및 판매),
2015년 7월 에스와이스틸텍 (데크플레이트 제조 및 판매)을 설립하여 운영 중에 있습니다. 2016년 2월에는 중국 내 소주네오설비기술 유한공사 (기계설비제조 및 판매)의 지분 60%를 취득하였습니다. 2017년 4월 캄보디아에 S.Y INDUSTRY(조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매)를 설립하고, 2017년 4월 베트남 호치민에 POS-DCS VIETNAM(컬러강판 제조 및 판매)의 지분 30%를 취득하고 2017년 8월에 SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명을 변경하였습니다. 또한 2017년 7월 네팔에 SY PANEL NEPAL(조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매)을 설립하였습니다. 또한 2018년 8월 에스와이엠몰 (상품중개업, 온라인쇼핑몰)을 설립하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분
상호
설립일
주소
주요사업
직전사업연도말
자산총액
보유
지분율

종속회사
에스와이코닝(주)
2003.04.23
충남 아산시 인주면
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 판매
8,098
100%

에스와이빌드(주)
2014.11.28
충남 아산시 인주면
구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매
41,408
78.34%

에스와이화학(주)
2015.05.19
충북 충주시 용탄동
조립식패널 및 단열재용 원자재 (브렌딩) 제조 및 판매
8,510
100%

에스와이스틸텍(주)
2015.07.01
충북 충주시 엄정면
데크플레이트 제조 및 판매
35,250
59.83%

SY PANEL VINA Co., Ltd.
2013.07.12
베트남 흥엔
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
11,315
100%

소주네오설비기술 유한공사
2005.08.03
중국 강소성 오강시
기계설비제조 및 판매
8,641
60%

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
2017.07.04
네팔 카트만두
조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매
229
61.57%

에스와이엠몰(주)
2018.08.01
서울시 강남구 역삼동
상품중개업, 온라인쇼핑몰
-
78.34%

공동지배
기업
PT. KENCANA SSANGYONG BUILD
2015.03.26
인도네시아 자카르타
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
2,250
50%

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
2017.04.12
캄보디아 프놈펜
조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매
7,709
73.45%

SY STEEL VINA J.S.C
2007.03.27
베트남 호치민
컬러강판 제조 및 판매
16,212
30%

나. 산업의 특성

(1) 건설 시장

샌드위치 패널 및 단열재는 건설 기초자재 중 하나로, 전방산업인 건설 경기 변동의 영향을 받습니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이 국내 건설수주는 2007년 127.9조원 기록 이후 2013년까지 감소추이를 보였습니다. 그러나 2014년 이후 공공 부분의 수주가 비교적 양호한 가운데 민간 주택수주가 회복의 견인차 역할을 하며 2014년 약 107.5조원, 2015년 158.0조원의 수주를 기록 하였습니다. 

[표. 국내 건설수주 중장기 추이]

(단위: 조원)

구분

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

공공

37.1

41.8

58.5

38.2

36.6

34.1

36.2

40.7

44.7

민간

90.8

78.2

60.2

64.9

74.1

67.4

55.1

66.7

113.3

토목

36.2

41.3

54.1

41.4

38.8

35.7

29.9

32.7

45.5

건축

주거

58.1

44.7

39.1

31.6

38.7

34.3

29.3

41.1

67.7

비주거

33.6

34.2

25.5

30.2

33.2

31.5

32.1

33.6

44.8

(자료: 대한건설협회)

아래 그림에서 보듯이 건설경기의 체감지수를 나타내는 CBSI 지수 또한 2013년 이후 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다.

[그림. 건설경기 BSI 추이]

건설경기 BSI 추이

(자료: 한국건설산업연구원)

전방산업인 건설경기가 살아나면서 건축자재시장도 확대되고 있습니다. 과거 2002년 ~ 2003년에 국내 주택 시장 개선으로 신규주택 분양물량이 증가하면서 건설 물량도 크게 확대되었으며, 이로 인해 건자재 수요도 동반 증가하면서 건자재업체의 영업이익률이 크게 개선된 바 있습니다. 

(2) 샌드위치 패널 

가) 개요

1980년대 초반 국내에 처음 도입된 샌드위치 패널은 초기에는 제품에 대한 인식 부족으로 단열 성능이 요구되는 특수창고 등에 소규모로 사용되는 정도에 그쳤으나, 1980년대 중반, 건설현장의 인력난, 자재난, 단열에 대한 관심이 고조되면서 그 이용이 급속히 늘어나게 되었습니다. 처음에는 공장 창고에 주로 쓰였으나 지금은 대형매장, 병원, 학교, 수련원, 노인시설은 물론 주거용 건축으로 점차 사용범위가 확대되는 경향을 보이고 있습니다. 이 같은 사용 확산은 시공의 편리성, 짧은 공사기간, 저렴한 비용 등 장점 때문으로 보입니다.

샌드위치 패널은 양면에 강판과 내부 심재인 단열재로 구성된 복합패널 제품으로서, 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 강판 사이에 단열재를 접착 및 성형하여 건축물의 내·외장재로서 갖추어야 할 외관, 단열, 구조, 방수 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 대표적인 조립식 건축자재입니다. 샌드위치패널은 심재의 종류에 따라 아래와 같이 분류합니다.

[표. 샌드위치패널 종류 구분]

구분

정의

EPS 패널

(Expanded Poly-Styrene Panel)

뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널입니다.

그라스울 패널

(Glass-wool Panel)

무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널입니다.

우레탄 패널

(PUR 패널, Poly-Urethane Panel)

중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널입니다.

난연우레탄 패널

(PIR 패널, Poly-Isocyanurate Panel)

우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널입니다.

[표. 샌드위치 패널 종류 별 특성]

구분

EPS 패널

그라스울 패널

우레탄 패널

단열재

스치로폼

그라스울

경질 우레탄 및 PIR폼

최고사용온도(℃)

70

350

100

연소속도

(500℃기준) (g/분)

1.6

없음

2.8

가스유해성

CO,CO2,HCN

없음

CO,CO2,HCN

제품형태

유기질의 폼보드를

양면의 표면재와 특수열중합방식으로

자동 연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치형태

무기질의 긴섬유를 수직의

결로 보드를 구성,

양면 표면재와

특수 열중합성 방식으로

자동연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치 형태

PIR 또는 PUR 폼을

연속 자동발포하여

양면 표면재와

압축하여 일체화시킨

샌드위치 형태

장점

경제적, 시공성이 우수

방수, 방습효과가 우수

보온 단열성이 우수

재활용이 가능

화재안정성 우수

방수, 방습효과가 우수

인장강도가 우수

화학적 내구성이 있기

때문에 내부식성 우수

EPS 보다 단열성능,

구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선

단점

가격을 저렴하게 하기위해 화재에 취약한 유기질 단열재를 사용

연소시 다량의 가스 발생

제조 공정상 유리가루의 발생에 따른 환경오염 및 인체에 유해하다는 단점

패널 제조 공정상 프레온가스 사용에 따른 환경오염

용도

각종 공장, 냉동창고,

주차타워, 상가 및 전시장, 사무실, 주택 등

다양한 용도에서 사용

방화구획과 내화구조

시공이 가능한

내화구조 패널로 사용

냉동창고, 정밀기계 공장, 전자반도체공장, 항온항습실 등 다양한 용도에서 사용

나) 샌드위치 패널의 특징

첫째, 보온 및 단열성이 우수하여 에너지 절감효과를 거둘 수 있습니다. 붉은 벽돌의 21.5배나 되는 단열 효과로 냉, 난방비를 30% 이상 절약할 수 있습니다. 또한 샌드위치 패널 50mm 는 벽돌 1,075mm 와 동일한 단열효과를 가지고 있어 공간 활용적 측면에서도 높은 효과를 가지고 있습니다.

둘째, 고강도 일체형 단열패널로 제품길이에 관계없이 어떠한 조건에서도 시공이 간편하며, 다양한 형태의 건물을 시공할 수 있습니다. 건물의 용도, 기능 및 수요자의 취향에 따라 다양한 형태의 건물을 자유롭게 시공할 수 있으며 기본색상 이외에도 특수처리방식을 통하여 다양한 색감과 질감을 냄으로써 미관이 우수합니다.

셋째, 경량으로 시공기간이 짧고 해체 등이 용이합니다. 여타의 재료에 비해 가벼워서 건축물의 경량화에 기여하며, 완전조립식 구조로 신속한 설치와 해체, 이동이 가능하여 일반건축에 비해 1/2 의 공기로써 시공시간과 시공비를 최소화할 수 있습니
다.

넷째, 샌드위치패널은 성격이 다른 여러 재료를 적층하여 만든 것으로 차음, 방음, 흡음성이 뛰어납니다.

다섯째, 완벽한 방수, 방습 효과가 있습니다. 금속판계 표면재의 사용으로 완벽한 방수가 가능하고, 심재의 낮은 흡수율은 뛰어난 방습효과를 얻게 해 줍니다.

여섯째, 특수도장처리가 되어 변질의 염려가 없고 표면금속은 물 세척만으로도 청결이 유지되며 쥐, 벌레 등이 서식할 수 없으므로 언제나 위생적인 환경을 유지할 수 있습니다.

일곱째, 패널의 외부 도막은 실리콘 폴리에스터, 또는 불소도장처리 되어 있어 수명을 연장시켜줍니다. 종합적으로 샌드위치 패널의 가장 큰 장점은 경량성, 시공성, 접합성, 흡음성, 단열성, 보온성으로 정리할 수 있습니다. 즉 경량이며, 접합성이 용이함에 따라 시공성이 향상되며, 이에 따라 공사기간의 단축이 용이합니다.

다) 샌드위치패널 시장

2015년 국내 샌드위치패널 총 생산량은 약 7,110만
㎡
로 2010년 5,987만㎡보다 18.8% 증가한 것으로 추산됩니다. (EPS패널, G/W패널, 우레탄패널 합산 기준. 회사 자체 산출 기준임) 금액 기준으로는 2010년 9,283억원에서 2015년 1조 535억원으로는 13.5% 증가하였습니다.
(EPS패널, G/W패널, 우레탄패널 합산 기준. 회사 자체 산출 기준임)
다만 2012년 이후 총 생산량 및 시장규모는 다소 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 2009년 이후 전방산업인 건설경기의 장기적인 침체와 2014년 세월호사고로 인한 경기위축이 주요 요인인 것으로 분석됩니다.

[그림. 심재 종류 별 샌드위치패널 시장 추이(생산량 기준)]

(단위: 백
만
㎡
)

심재 종류 별 샌드위치패널 시장 추이

(자료: 회사 자체 산출 (EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널만 집계한 것임))

샌드위치패널이 주
로 쓰이는 곳이 상업용 및 공업용 건축물이기 때문에 그 수요는 기업들의 국내 설비투자와 밀접한 연관이 있습니다. 설비투자에 대한 대표적 지표 중 하나인 설비투자지수를 보면 2012년 이후 크게 증가하지 않았음을 알 수 있습니다.

[그림. 설비투자지수]

설비투자지수

(자료: 한국은행)

한편 샌드위치패널 종류별로 분류해보면, 아래의 그림과 같이 EPS패널이 저렴한 가격을 장점으로 전체시장의 73.7%를 차지하고 있습니다. 생산이 용이한 관계로 소규모기업들의 참여가 많은 시장입니다. 반면 그라스울패널과 우레탄패널은 각각 14.1%, 12.2%를 차지하고 있는데, 최근 화재 안전과 에너지절약과 관련하여 샌드위치 패널의 단열 및 내화 강화가 이슈화 되면서 일반EPS패널이 난연EPS패널, 우레탄 패널, 글라스울 패널로 대체되고 있는 추세입니다. 특히 샌드위치 패널의 난연 성능 기준이 강화되어 600㎡ 이상 건물을 지을 때는 반드시 난연 성능을 가진 제품들의 사용이 의무화되었습니다. (기존 3,000㎡) 이에 따라 일반EPS패널에서 난연EPS패널, 우레탄패널, 그라스울패널 같은 준불연재, 불연재 제품군에 대한 수요 이동이 가속화 될 것으로 전망됩니다.

[그림. 심재 종류 별 샌드위치패널 시장규모 (2015년 기준)]

심재종류별 샌드위치패널 시장규모

(
자료: 회사 자체 산출 (EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널만 집계한 것임))

향후 샌드위치패널 시장은 두 가지 큰 흐름이 예상되고 있습니다. 첫째, 국내기업들의 설비투자가 중국, 베트남 등의 동남아 국가로 이전됨에 따라 내수 시장이 정체되는 반면 해외 시장에서의 매출 확대가 예상됩니다. 둘째, 단열 두께와 내화성 관련 규제가 강화되면서 단열 성능이 뛰어난 그라스울, 우레탄 패널에 대한 수요가 증가하고 일반EPS패널의 점유률은 감소할 것으로 보입니다. 

이러한 시장환경에 대응하기위해 당사는 일찌감치 베트남, 인도네시아 등 성장이 기대되는 시장에 법인을 설립 또는 합작투자의 방식으로 진출하였습니다. 또한 우레탄패널, 그라스울 패널의 생산능력을 강화하여 매출 증대를 꾀하고 있으며, 구조용패널, 알루미늄 패널 등을 포함한 신규 사업을 추진함으로써 신규성장동력을 모색하고 있습니다.

1)
베트남 시장현황 및 전망

최근 베트남 내 오피스, 주택, 상가, 호텔 등의 신축이 지속적으로 증가하며 특히 고층건물 건축을 위한 신기술 도입과 자재 조달이 증가하는 추세입니다. 

국가별 베트남 FDI 규모 및 건수

(자료: : General Statistics Office of VIET NAM)

위 자료에서 볼 수 있듯이 한국은 베트남 진출이 가장 활발한 나라 중 하나입니다. 이러한 베트남 진출 한국 업체들은 공장이나 기숙사등을 건축할 때 건자재를 한국에서 직접 들여와 시공하는 경우가 많습니다.

현재 베트남 샌드위치패널 시장은 한국 외에도 중국과 대만 제품이 많이 수출되고 있으며 중국 및 대만 제품은 물류 거리적 이점 및 저렴한 가격으로 경쟁력을 확보하고 있습니다. 하지만 품질 측면에서 한국제품이 우위에 있어 베트남 소비자의 소득 증가와 고품질 제품에 대한 수요 증가로 한국 제품이 조금씩 입지를 넓혀가고 있는 상황입니다. 당사는 국내시장점유율 1위 샌드위치패널 회사의 기술력을 앞세워 품질 높은 제품으로 고성장이 기대되는 베트남 시장에서 회사 전체 성장 동력의 기반을 마련하고
있습니다. 

2
)
인도네시아 시장현황 및 전망

인도네시아는 약 2억5000만 명의 인구로 인한 잠재적 내수 수요 기반과 부족한 인프라 시설 등으로 인해 건설과 토목 분야 모두 한국 건설 기업들에게 주목받아온 시장입니다. 건설 부문은 2008년 글로벌 금융위기에도 불구하고 연 7% 이상의 성장률을 유지해 왔으며, 외국인 투자 네거티브 리스트 개선에 따른 외국인 투자환경 개선 및 자원개발 등의 성장 동력을 기반으로 하여 향후 고성장이 지속될 것으로 예상됩니다.

[표. 인도네시아 건설시장 규모 및 성장률]

구분

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

건설시장

규모

억U$

534

727

862

917

934

951

성장률(%)

7.1

7.0

6.7

7.5

6.7

6.3

건설/GDP

비중(%)

9.7

10.3

10.2

10.4

10.6

10.8

(자료: 인도네시아 통계청(BPS), BMI(Business Monitor International))

인도네시아는 그동안 가격문제로 공장, 창고 등의 건물을 저렴한 홑강판 위주로 건축해왔으나, 고온 다습한 기후조건으로 인한 열악한 작업 환경 및 우기(연중 5개월) 시 엄청난 소음으로 인한 생산력 저하가 문제시 되면서 점차 샌드위치패널로의 전환이 이뤄지고 있습니다. 또한
기존의 건축물도 지붕을 샌드위치패널로 교체하는 사례가 늘고 있습니다. 일본의 자동차 업체들의 현지 생산이 본격화되면서 부품 공장 진출로 인한 신규 공장 수요가 두드러지고 있습니다. 이외에도 기존에 중남미(카리브안 지역 국가들)에 진출했던 봉제 업체들이 대미 특혜관세 철폐로 인도네시아로 이전하는 사례가 늘고 있어 신규공장 건설 시 샌드위치패널에 대한 수요가 늘 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 환경적 여건들을 고려했을 때, 향후 샌드위치패널에 대한 수요 급증이 예상됩니다.

(3) 단열재

가) 개요

국내 단열재는 1970년대 새마을 운동의 일환으로 주택 개량 사업으로 스티로폴(비드 1종)단열재가 쓰이기 시작 했습니다. 이후 국가 주택사업의 일환으로 주택공사를 앞세운 대대적인 공동주택의 사업 붐으로 단열재 시장이 급성장 하게 되었으며, 1980~1990년대 까지 매년 40~50만호의 아파트 건축 붐(분당, 평촌, 일산 등)이 불면서 그 수요가 급증하였습니다.

이때 까지만 하더라도 단열재시장의 주류로 스티로폴이 그 시장을 선도 하고 있었으며 1990년 후반에 에너지 절약 설계기준이 개정 되면서 중부지방 외기에 직접 면하는 단열재가 스티로폴 기준 50㎜에서 75㎜로 단열 두께가 두꺼워지면서 단열재의 두께를 줄이고자 하는 노력이 수반 되었습니다.

2000년도 초반 다시 한번 단열기준이 강화, 두께를 줄여야하는 필요성이 대두되면서 스티로폴 단열재보다 단열성능이 뛰어난 압출보드 단열재가 사용되기 시작하였으나, 스티로폴에 비해 가격이 50%정도 비싸고, 압출법 단열재의 장기 열전도율에 대한 문제점이 대두 되면서 스티로폴(비드1종)과 압출보드의 중간대 가격이고 단열성능 또한 그 중간대인 비드2종 단열재가 압출보드를 대체하기 시작했습니다. 

2013년 더 한층 강화된 단열기준에 의하면 중부지방 외기에 직접 면하는 단열두께가 1990년대 50㎜㎜에서 150㎜로 3배가 두꺼워져서 압출보드나 비드2종 보다 단열성능이 뛰어난 단열재에 대한 시장의 수요가 대두되었습니다. 따라서 그동안 단열성능은 유기질 단열재중 가장 뛰어나지만 가격이 비싸서 쓰이지 않던 경질폴리우레탄 폼 단열재가 쓰이기 시작 했습니다. 현재 KS 규격제품 단열재중 열전도율 수치가 가장 좋은 경질우레탄 보드의 시장이 더 확대 될 전망입니다.

나) 단열재의 특징

열은 전도, 대류, 복사 등의 현상으로 높은 곳에서 낮은 곳으로 이동하는 성질이 있으며 단열재란 열의 흐름을 방지하는 구조체를 총칭합니다.

단열재는 각종 시설물의 내부 온도를 외부 환경으로부터 보호하여 내부의 일정한 온도를 보존시키는 기능이 있으며, 잘 짜여진 단열 시스템의 도입은 약 20% ~ 40%의 에너지 절감효과를 가져옵니다. 해마다 늘어나는 에너지 소비에 대응해 최근 국내 건축물에 대한 단열기준이 강화되었으며 이에 단열재의 중요성이 커지고 있습니다. 

단열재는 무기질 단열재와 유기질 단열재로 구분되며, 무기질 단열재는 재질에 따라 다시 미네랄울과 글라스울(유리섬유) 등으로 구분이 됩니다.

[표. 단열재별 개요]

단열재 명

내용

무기재료

미네랄울

(Mineral Wool)

천연 암석에 석회석을 첨가하여 전기로 등으로 용해하고, 이것을 공기 또는 수증기로 불어넣어 가는 섬유상으로 한 것

유리면

(Glass Wool)

유리를 용융하여 분사 또는 원심력을 이용하여 섬유상으로 한 것

Ceramic Fiber

고순도의 시리카와 알루미나를 2,500도의 고온에서 용융하여 섬유화한 초고온용 내화 단열재

Silica

규산칼슘분말을 고압 수열반응시켜 무기섬유 등을 혼합하여 성형한 보온단열재

Perlite

흑요석, 송지알, 진주석 등 천연 유리질의 암석을 분쇄하여 급 가열하면 수분이 기화하고 연화된 유리를 팽창시킨 중공구질인 것을 얻을 수 있는데 이것이 퍼라이트입니다.

질석(Vermiculite)

운모계의 질석을 급 가열하면 수분이 증착하여 20배 정도의 용적으로 팽창하고, 이것에 시멘트, 물유리, 알루미나시멘트 또는 점토를 첨가하여 가열 소결한 것

유기재료

발포 폴리스티렌

폴리스티렌 수지에 저 용접의 유기발포제를 첨가하여 발포시켜 만든 단열재

발포 폴리우레탄

우레탄의 단위 결합으로 고분자화된 수지를 발포시켜 사용

압출 발포 폴리스티렌

폴리스티렌 수지와 발포제를 압출기 내에서 혼합/가열하여 압출성형한 판으로 판내가 완전히 독립된 기포로 구성되어 있기 때문에 단열성이 높고 물을 흡수하지 않습니다.

폴리에틸렌

화학적으로 가교시킨 폴리에틸렌 시트를 발포시켜서 만든 시트상 반경질 발포체

(자료: 한미파슨스, 국내 단열재 현황 및 향후 추세 (2010.06))

경질 폴리우레탄 폼 단열재는 당사 주력 생산품목 중 하나로 양면에 부직포가 붙어있고 내부에 우레탄 폼이 심재인 단열재입니다. 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 부직포 사이에 단열재를 접착시킨 제품으로 건축물의 내장재로서 갖추어야 할 단열, 난연, 차음 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 대표적인 신건축자재입니다.

[그림. 경질 폴리우레탄 폼 단열재(보드)]

경질 폴리우레탄 폼 단열재(보드)

특히, 건축용 단열재 중 가장 낮은 열전도율 (0.019W/mk,생활환경시험연구원)을 지녀 단열성능이 가장 우수하고, 기존 유기단열재의 문제점인 연소성문제를 해결함으로써 건축물의 에너지절감과 화재안전성 모두를 만족하는 유일한 제품입니다. 또한 건물 내외부의 소음을 차단하여 안락한 주거공간까지 제공합니다.

다) 단열재 시
장

국내 단열재 시장은 1.3조원으로 유기질 단열재가 74%, 무기질과 복합 단열재가 26%를 차지하는 것으로 추산됩니다. 이 중 건축용 단열재 시장은 전체 시장의 69%인 9천억원 규모입니다.

2015년에는 단열
성능에서 열위에 있는 EPS 비드1종의 수요는 급감하고, 고성능 단열재인 우레탄보드 등이 급성장 할 것으로 예상되고 있습니다.

2015년 9월 발표된 건축법 시행령 개정안에 따르면 6층 이상 건축물 외벽의 마감 재료는 준불연 성능 이상, 거주인원이 많거나 노약자가 이용하는 건축물은 규모에 상관없이 난연성 마감재 사용이 의무화됩니다. (기존에는 30층 이상 고층 건축물, 바닥면적 600㎡ 이상 중형 창고(2013년 말 3,000㎡에서 확대)에만 적용)
무기질
단열재는 불연재지만 단열성능이 약하고 시공 후 흡수에 따른 처짐 현상의 발생 등으로 주거용 건물 외벽에는 시공이 어렵습니다. 따라서 아파트 외벽 단열재로는 현실적으로 유기질 단열재가 주로 사용됩니다. 그간 아파트의 외벽 단열을 위해 EPS 등 화재에 매우 취약한 저가 스티로폼류 단열재가 주로 사용됐으며, 건설산업연구원의 조사에 따르면 2012년 기준으로 전국 아파트의 54%가 EPS류를 사용하고 있습니다.

경질폴리우레탄 단열재는 그간 단열성능이 뛰어남에도 가격이 비싸다는 이유로 건축시장에 적용되지 못하다가 2012년 단열규정의 강화로 2013년부터 본격적으로 사용되기 시작하여 그 증가세가 지속적으로 늘어가고 있습니다. 기존 EPS 1, 2종 , XPS 단열재의 대체 단열재로 각광을 받고 있습니다. 

[그림. 경질폴리우레탄 단열재 시장 현황]

(단위: 억원)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

시장 규모
310
600
640
1,100
1,540
2,150

(
자료: 경질우레탄폼 단열재 협회)

한편, 정부가 요구하는 단열재 두께의 요구 수준이 2010년부터 지속적으로 강화되고 있습니다. 정부는 2014년 3월, 냉난방 에너지를 2017년까지 2009년의 90%까지 절감을 의무화하는 ‘건축물 에너지 성능 개선 방안’을 발표했습니다. 에너지 절감의 key는 단열재의 성능과 두께입니다.
규제에 부합하려면 단열재 시장 내 EPS에서 우레탄이나 그라스울로의 고기능 위주라는 믹스 변화가 없더라도 단순 사용량 증가만으로 국내 단열재 생산량은 2025년까지 연평균 9.5% 성장할 전망입니다.
이 경우 건축용 단열재 시장은 현재의 9천억원에서 2025년 2.4조원까지 성장할 전망입니다. (자료 : 한국투자증권 벽산 기업분석레포트, 2015.04.29)

다. 경기변동과의 관계 및 계절적 요인 

건축자재산업의 경우 건설 경기와 산업시설 확장사업 경기와 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 샌드위치패널의 경우 주거용 건축물 대비 비주거용 건축물로의 적용 범위가 높은 특성 상 연도별 비주거용 건축 착공 면적에 연동되어 있는 모습을 보입니다. 일반적으로 건설시장은 혹한기가 다가오기 전에 주요한 공정을 끝내려는 경향이 있기 때문에 4분기에 실적이 집중되고 있습니다. 비주거용 건축물의 마감 공정에 많이 소요되는 샌드위치패널 역시 이에 따라 4분기 매출이 높은 경향을 보입니다. 아래 그림은 2012년1분기부터 2015년 2분기까지 당사의 분기별 매출과 비주거용 건축물 착공실적 현황을 나타냅니다. 두 지수 모두 4분기에 상대적으로 높은 수준을 나타내는 동행성을 확인할 수 있습니다.

[표. 당사 분기별 매출과 비주거용 건축 착공면적]

(단위: 백만원, ㎡)

당사 분기별 매출과 비주거용 건축 착공면적

(자료: 한국은행 경제통계시스템, 회사제공)

주) 당사 별도 매출액 기준

라. 경쟁 현황

샌드위치패널 산업은 제조공정이 정형화된 산업으로 EPS 패널, 그라스울 패널은 비교적 소규모 자본으로도 시장 진입이 가능하다는 까닭에 다수의 군소업체가 치열한 가격경쟁을 하고 있는 상태입니다. (EPS 패널 100여개 업체, 그라스울 패널 20여개 업체 존재) 우레탄 패널의 경우 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업으로 신규 진입 장벽이 높은 편입니다. 현재 국내 우레탄 패널 업체로는 약14개 업체가 경쟁 중에 있습니다.

샌드위치패널의 용도 확대와 신규업체의 진입으로 기존 업체 간의 경쟁이 심화되면서 업체들은 철저한 품질관리와 마케팅 등의 우위를 통한 내수시장 확보에 노력하고 있습니다. 또한 새로운 제품의 개발과 아울러 대규모 생산업체인 경우 단일품목 생산에서 탈피하여 다양한 제품을 추구하는 경향이 나타나고 있습니다.

한편, 샌드위치패널 사업은 아연도금강판 등 원재료 비중이 높은 사업으로 경쟁업체 대비 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 물류비를 최소화하는 전략이 필요합니다. 이 같은 요인에 따라 각 지역별로 경쟁력을 갖춘 샌드위치패널 업체가 존재하며, 당사의 경우 주요 거점별로 공장을 설립하여 물류비 절감 효과로 타사 대비 가격경쟁력, 납기 경쟁력 측면에서 우위를 보이고 있습니다.

(관계회사 포함) 2010년 기준 시장점유율 8.6%에서 2015년 기준 17.8%로 2배 넘는 시장점유율 신장을 보이고 있으며 그 성장폭도 커지고 있는 상황입니다.

[그림. 샌드위치패널 시장 규모와 당사 시장점유율]

(단위: 백만㎡)

샌드위치패널 시장 규모와 당사 시장점유율

(
자료: 회사 자체 산출 (EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널만 집계한 것임))

당사는 EPS, 그라스울, 우레탄 패널 모든 부분에서 시장점유율을 급속히 확대하며 점유율 1위에 위치하고 있습니다. 특히 고부가가치제품인 그라스울과 우레탄패널 부문 내 적극적인 설비투자와 영업망 확대에 집중한 결과 2015년 기준 각기 27.6%와 23.8%의 시장점유율을 달성하였습니다. 우레탄단열재의 경우도 2017년 8월부터 고속보드전용라인을 가동하면서 생산 및 판매가 급증하고 있으며 시장점유율 1위를 달성하였습니다.

[표. 에스와이패널 제품 시장점유율]

제품

품목명

2012연도(
제13기
)

2013연도(
제14기
)

2014연도(
제15기
)

2015연도(
제16기
)

시장점유율

시장점유율

시장점유율

시장점유율

EPS패널

8.1%

10.6%

13.5%

14.9%

G/W패널

21.2%

22.2%

27.2%

27.6%

우레탄패널

15.0%

18.2%

23.6%

23.8%

우레탄단열재

6.5%

16.7%

18.8%

21.2%

자료) EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널의 경우 회사 자체 산출. 우레탄단열재의 경우 경질 우레탄폼단열재 협회 자료

마. 비교우위 사항

(1) 가격 경쟁력

당사는 샌드위치패널 생산의 핵심 공정 중 일부를 수직계열화함에 따라 원가절감은 물론 해당 원재료의 시장가격 변동성 위험을 줄이고 있습니다. 또한 샌드위치패널 시장 점유률 1위업체로서 전국에 산포되어 있는 공장설비를 통해 전국의 건설현장(고객)에 저렴한 물류비로 제품을 전달할 수 있습니다. 이러한 두 가지 요소는 당사의 가격경쟁력으로 작용하고 있습니다. 

샌드위치패널은 제품 특성 상 부피가 많이 나가기 때문에 물류비가 차지하는 비중이 높은 편입니다. 그렇기 때문에 제조공장이 건설현장(납품처)과 가까울수록 물류비를 절감할 수 있는 여지가 커집니다. 아래 그림은 에스와이패널 및 관계사의 전국적인 공장 위치 및 생산가능 품목을 나타내고 있습니다.

[그림. 에스와이패널 및 관계사 공장 위치 및 생산가능 제품군]

사업장위치

위의 그림에서 볼 수 있듯이 에스와이패널은 전국적으로 가장 많은 곳에 생산공장이 분포하여 있고, 생산가능한 제품의 종류가 다양합니다. 건설현장은 전국적으로 분포되어 있다는 점을 고려할 때, 건설현장이 어디든, 에스와이패널이 가장 접근성이 좋은 제조업체일 가능성이 높으며 이는 곧 물류비 절감폭이 가장 큰 업체일 가능성이 높다는 뜻입니다.

샌드위치패널 시장의 유통은 물류비를 판매자가 아닌 수요자가 직접 부담한다는 특징이 있습니다. 그렇기 때문에 샌드위치패널의 경우 접근성이 고객의 입장에서 중요한 구매의사결정 요소 중 하나입니다.

(2) 납기 경쟁력

샌드위치패널은 제품 특성 상 규격화된 제품을 미리 만들어서 판매하지 못하고 (일부 도소매판매 제외) 수요자의 주문대로 맞춤형으로 생산하고 제공해야 합니다. 先주문, 後 제조의 생산방식 상 납기일을 맞출 수 있는 역량이 매우 중요한 시장입니다. 당사는 생산라인 자체가 다양하고 생산량이 많기 때문에 고객의 급작스러운 주문도 소화할 수 있고 정해진 납기를 지킬 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다.

여느 생산 공정과 마찬가지로 샌드위치패널 제조 라인은 연속적인 가동을 할 때 그 운영비를 최소화할 수 있습니다. 고객별로 이질적인 주문사항을 단순히 순차적으로 모두 수용하려면 납기가 길어질 뿐만 아니라 라인의 가동과 중단을 반복함에 따라 초래되는 비용 또한 증가하게 됩니다. 그런 측면에서 당사는 전국에 분포한 생산라인을 유연하게 운영하여 공정의 연속성을 확보하고 납기를 최대한 단축할 수 있습니다.

(3) 제품 경쟁력

1) 품질 관리

당사는 원가 절감과 원재료의 품질관리 등의 목적으로 2013년 12월 CCL 설비를 준공하고 2014년 1월부터 시험생산 후 본격적인 가동을 시작하여 컬러강판을 직접 생산, 당사 샌드위치패널 제품의 강판으로 사용하고 있습니다. 당사는 CCL 설비를 통한 컬러강판 자체 생산으로 원가절감 뿐만 아니라 중국산 저가 컬러강판을 원재료로 사용하고 있는 경쟁업체 대비 품질관리 측면에서도 우위에 있습니다. 국내 컬러강판 시장은 아래 그림과 같이 2013년 이후 중국산 저가 컬러강판 수입으로 시장을 잠식당하고 있습니다.

[그림. 2013년 이후 컬러강판 수입량 추이]

2013년 이후 컬러강판 수입량 추이

중국산 컬러강판은 가격은 저렴
하지만 2가지 측면에서 품질열위에 있습니다. 첫 번째 측면은 컬러강판의 소재인 아연도금강판의 품질입니다. 제품의 특성 상 최소 80g/㎡ 의 아연부착량이 있어야 내식성과 내후성 기준을 충족할 수 있습니다. 하지만 중국에서 수입되는 대부분의 컬러강
판은 아연부착량이 40g/㎡ 이하로 품질열위에 있습니다. 두 번째 측면은 컬러코팅, 즉 페인트 도막두께 측면에서의 품질 차이입니다. 당사에서 생산하는 컬러강판의 도막두께는 18~20㎛ 이나 중국산의 경우 8~10㎛ 정도로 큰 차이를 보이고 있습니다. 당사는 자체 CCL설비로 컬러강판을 제조함으로써 샌드위치패널 제품의 품질을 유지하고 있습니다. 

당사는 또한 수직계열화의 일환으로 EPS발포기를 직접 운용하며 EPS패널용 심재를 자체 생산 및 조달함으로써 품질 경쟁력을 제고하고 있습니다.

2) 다양한 제품 포트폴리오

건설업은 여러단계의 공정을 거쳐 완성되며, 각 공정별로 종합건설사로부터 수주를 받은 하위 시공사가 또다시 세부 건자재회사 및 시공사에 하청하는 피라미드 형식을 띄고 있습니다. 아래 그림은 일반적인 건설업 하도급 구조입니다.

[그림. 건축물 발주 및 수급 단계표]

건축물 발주 및 수급 단계표

위 그림에서 당사의 주요 고객은 하수급사입니다. 종종 원수급사와 직접 거래하는 경우도 있지만, 대부분의 경우는 하수급사를 통해 원수급사에게 납품하고 있습니다. 하수급사는 아래 그림의 특정 단계를 맡아 당사와 같은 건축자재 생산사에게 발주합니다. 비주거용 건축물의 경우 공정 단계는 아래와 같습니다.

비주거용 건축 공정별 진행 추이

위 그림에서 에스와이패널(샌드위치패널)과 에스와이스틸텍(데크플레이트)은 각각 마감공사와 골조공사 단계에서 소요되는 건축자재를 납품하고 있습니다. 비주거용 건축의 경우 아파트와 같은 대형 건축공사와 달리 동일한 하수급사가 골조공사와 마감공사 단계를 모두 관할하는 경우가 많습니다. 당사의 계열사인 에스와이스틸텍에서 생산하는 데크플레이트는 가장 대표적인 골조공사 건자재입니다. 현재 당사는 샌드위치패널 시장점유율 1위업체로 이미 전국적으로 광범위한 하수급사 네트워크를 구축하고 있습니다. 이 하수급사 입장에서 샌드위치패널과 데크플레이트를 한 번에 구매하고 관리할 수 있다면, 가격측면이나 공기단축, 운영관리 측면에서 유리할 수 있습니다. 현재 샌드위치패널 업체나 데크플레이트 업체 중에서 두 가지 제품 모두 취급하는 경우는 없기 때문에 두 제품을 조합해서 하수급사와 package deal을 함으로써 시너지 효과를 기대할 수 있습니다..

바. 신규사업 등의
내용 및 전망

(1) DECK PLATE

데크플레이트란, 건축물의 바닥슬라브 구성시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로서 과거의 합판 거푸집을 대체하며 건설공법 패러다임을 바꾼 필수 건자재입니다.데크플레이트는 공장에서 대량 생산되며, 건축 현장에서 철근 작업을 일부 생략하기 때문에 기존의 합판거푸집 방식보다 공사기간과 공사비가 각각 40%, 10% 절감되는 장점이 있습니다. 이러한 장점 때문에 일체형 데크플레이트 산업이 건설현장에서 기존 거푸집을 대체할 수평재 시스템 거푸집으로서, 건설경기의 침체에도 불구하고 기존의 거푸집시장을 대체하며 연평균 10% 수준의 성장을 보여왔습니다. 특히 아직도 전체 건축면적 기준 공법적용율은 12% 수준이며, 건축현장의 환경변화 즉, 인력난 및 인건비 상승, 산업재해 예방, 목재가격 상승, 기능인력 부족, 공기단축의 필요성 등과 맞물려 그 시장의 규모는 점차 확대될 것으로 전망됩니다.

[표. 일체형데크 시장 추이]

산업별

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013
2014

건물건설업(A=a＋b)

602,984

729,412

585,661

650,253

589,628

601,897

657,595
-

주거용건물건설업(a)

392,536

460,562

373,464

368,569

273,014

236,878

303,008
-

비주거용건물건설업(b)

210,447

268,850

212,197

281,684

316,614

365,019

354,587
-

일체형데크(B)

1,956

2,421

2,565

2,874

2,891

3,315

3,759
3,598

점유율(B/A)

0.32%

0.33%

0.44%

0.44%

0.49%

0.55%

0.57%
-

(자료: 통계청, 덕신하우징 공시자료)

일체형 데크플레이트 시장에는 현재 약 8개 업체가 참여하여 경쟁하고 있습니다. 각 업체는 기술차별화와 원자재 구매능력, 대량생산능력 보유로 원가경쟁력 확보, 시공관리 능력에 의한 반복수주, 대형 건설사 등 고객사와의 영업네트워크 구축을 통해 데크플레이트 시장의 점유율을 확대하기 위해 경쟁하고 있습니다.
당사는 2015년 7월 에스와이스틸텍을 설립하고 2013년 기준 업계 7위 규모의 삼현으로부터 기계설비등을 양수하여 현
재
데크플레이트를 생산 판매 중에 있습니다. 또한 시장점유율 확대를 위하여 추가 설비투자를 통하여 단열재 데크플
레이트, 탈형 데크플레이트 개발을 완료하였습니다.

에스와이스틸텍이 시장 후발 주자임에도 불구하고 경쟁우위를 점할 수 있는 이유는 아래와 같습니다.

가) 기존사업과의 연계

데크플레이트를 시공하는 현장에 샌드위치 패널을 사용하고 있어 영업 시 패키지로 판매가 가능하며, 패널의 기술 노하우로 단열재 데크 및 탈착할 수 있는 탈형데크 개발 및 생산이 가능하며 에스와이패널의 기존 유통조직 및 신규 유통망을 활용할 수 있습니다. 단순히 영업망의 활용뿐만 아니라 시공사 입장에서 공정별로 다른 업체에게 주문하는 것보다 동일 업체에게 샌드위치패널과 데크플레이트를 동시에 주문한다면 공정 진행뿐만 아니라 가격측면에서도 유리하기 때문에 제품 포트폴리오가 그 자체가 경쟁우위요소가 될 수 있습니다.

나) 구매 경쟁력
데크플레이트와 샌드위치패널은 모두 아연도금강판을 원재료로 사용하고 있습니다. 샌드위치패널 시장점유율 1위인 에스와이패널과 그 관계회사는 현재 데크플레이트 1위 업체인 D사 대비 7배가 넘는 월 약 1만톤 규모의 코일을 구매하고 있으며 이는 월등한 원가경쟁력으로 직결됩니다. 원가경쟁력에서 우위를 점하므로 높은 수익성이 기대 됩니다. 또한 타 데크플레이트 제조업체들이 단열재 수급에 어려움을 겪고 있는데 반하여 모기업인 당사로부터 직접 단열재를 수급할 수 있는 이점을 갖고 있습니다.

다) 입지조건
충청북도 충주지역에 사업장이 위치하고 있어 영,호남지역 및 수도권, 강원권 전국 모든지역에 유통이 편리합니다. 데크플레이트는 제품 특성 상 물류비가 상품 경쟁력의 큰 부분을 차지합니다. 당사 공장의 입지조건은 물류비 부담을 줄일 수 있는 경쟁우위 중 하나입니다.

(2) 구조용 단열패널

구조용단열패널 (SIP. Structural Insulated Pannels)은 모듈러 건축물의 중요한 자재 중 하나입니다. 국내에서는 2003년 초등학교 증축공사에 모듈러 방식을 시범 적용한 이후 군시설, 주거시설 등으로 확대되어 2012년 기준 약 1,200억원 규모의 시장을 형성하였습니다. 최근 짧은 공
사 기간, 공사 효율성, 친환경성 등 장점을 지닌 모듈러 주택이 미래형 건축물로 각광을 받으며 시장규모가 급속히 확대되고 있으며, 아주대와 한국건설기술연구원은 국내 조립식 모듈러 건축 시장 규모가 2015년 3,000억원, 2020년에는 1조 7,000억원 규모로 성장할 것으로 추정하고 있습니다.

AMA report(2014) 'Prefabricated Volumetric Buildings Market Report’에 따르면 건축시장 규모나 도시화율이 국내와 유사한 영국의 경우 모듈러 건축 시장 규모는 2012년 기준 약 744백만 파운드 (1.29조원 : 2014년 평균환율 1,734.7원 적용)로 추산되었습니다. 이후 지속적인 성장으로 2018년 경에는 895백만 파운드 (1.55조원 : 2014년 평균환율 1,734.7원 적용)로 확대 될 것으로 예상되고 있습니다. 영국 시장의 경우 2000년대에는 연평균 성장률 10% 수준으로 급성장하였으나 2000년대 후반 글로벌 금융위기로 시장이 일시적으로 위축되었습니다. 그러나 2010년을 저점으로 2018년까지 CAGR 3.74%로 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.

[그림. 영국 모듈러 건축 시장 규모]

(단위: 백만 파운드)

영국 모듈러 건축 시장 규모

(자료 : AMA Research (2014))

모듈러 건축은 크게 Unit 방식과 Penalizing 방식으로 나눌 수 있습니다. Unit방식은 골조를 포함해 공장에서 80% 가량 제작된 Unit Box를 현장으로 운반한 후 조립(20%)하여 완성하는 방법이고, Penalizing 방식은 구조화단열패널 (SIP. Structured Insulated Panel)을 현장으로 수송해 현장에서 그 패널들의 조립만으로 건축을 완성시키는 방법입니다. 단, Unit 방식에서도 자재 중 하나로 패널을 사용하는 경우도 있습니다.

두 방식 모두 공사기간 단축, 비용 절감, 친환경성과 같은 모듈러 건축의 장점을 공유합니다. 그러나 Unit Box 방식이 골조가 들어가기 때문에 Penalizing 방식보다 고층의 건물을 지을 수 있는 반면 비용이 상대적으로 비싸고 공기도 더 길다는 차이점이 있습니다.

계열사인 에스와이빌
드(주)는
Penalizaing 방식의 구조화단열패널 생산을 위한 제조라인을 구축하였으며
, 당사 제품은 구조용 합성목재 사이에 우레탄을 발포하여 단열 성능을 높임으로써 에너지 사용을 절감하며, Camlock을 이용하여 초경량화가 가능하다는 장점이 있습니다.

현재 개발 완료한 모듈러 하우스인 폴리켐 하우스는 북한 결핵환자 치료 병동용으로 유진벨을 통해 기부를
하여 3개동을 설치 하였습니다. 또한 네팔 보건소 건립 프로젝트에 폴리켐 하우스가 우선공급 협상대상자로 선정 되었습니다
.
아울러 2018년 평창 올림픽 개최시 지원자 숙소 및 부대시설 등으로도 사용가능토록 개발, 제작과 시공을 에스와이패널이 맡았습니다. 모듈러 하우스인 폴리켐 하우스의 시장확대를 위해 건축자재 유통을 하는 대리점을 이용한 영업망 구축을 완료한 상태입니다.

(3) 알루미늄 복합패널

알루미늄 복합패널은 상업용
건물의 내외장재로 가장 많이 쓰이는 자재 중 하나입니다. 알루미늄 복합패널은 평활성 및 평면성이 좋은 동시에 일반 판재에 비해 1/2의 초경량성과 강성을 지녀 고층의 상업용 건물에도 많이 쓰이는 제품입니다. 공식적으로 집계된 시장규모 자료는 없지만, 알루미늄 강판 제공업체에서 집계한 월별 알루미늄 사용량을 기준으로 역산한 시장 규모는 연간 810억 수준입니다.

알루미늄복합패널 제조 설비를 도입하여

칼라 알루미늄 강판에 대한 자체 생산능력을 확보함에 따라 원가 절감 및 품질경쟁력을 확보하였습니다.

(4) 데코레이션 패널

데코레이션 패널은 샌드위치 패널의 한쪽면에 올록볼록한 엠보싱을 넣어 성형한 패널로 일반 패널에 비해 외관이 미려한 특성을 가지고 있습니다. 데코레이션 패널 또한 일반 샌드위치 패널과 동일하게 엠보싱 강판과 알루미늄 호일의 중간층에 단열재를 내장시킨 3중구조화 일체식이므로 외부의 물리적 충격에 변형되지 않음은 물론 외부의 기온을 차단할 수 있는 단열성과 내구성이 우수한 장점이 있습니다.

[그림. 데코레이션 패널의 예]

데코레이션 패널

데코레이션 패널은 별도의 단열재를 시공하지 않아도 되는 장점과 외부의 충격에 강하고 어떠한 기후조건에서도 안심하고 사용할 수 있는 고강도의 견고성, 우수한 시공성과 경제성, 편리한 유지관리 특성으로 인해 전원주택, 빌라, 상업 건축물 등에 널리 적용되고 있습니다.

공식적으로 집계된 데코레이션 패널 시장규모는 없지만, 주택의 인테리어 시장에 연동하리라 예상할 수 있습니다. 당사 자회사인 에스와이빌드가 목표로 하고 있는 시장은 비주거용 건축물뿐만 아니라 일반 주택의 벽체 인테리어 시장도 포함합니다. 신규 주택 건축 인허가 수가 안정적인 수준에서 유지되고, 리모델링 시장이 폭발적으로 성장하는 환경에서 데코레이션 패널 시장도 확대될 것으로 예상할 수 있습니다.

[표. 국내 리모델링 시장의 단계별 시장규모 전망]

구 분

2000-2010년

2010-2020년

2020년 이후

특징

- 비주택부문 중심으로 성장

- 비주택 부문은 인테리어 개선 중심으로 활성화

- 저밀도 고급 아파트를 중심으로 동/단지 리모델링 출현

- 주택(특히 공동주택) 리모델링 활성화

- 주택부문이 전체 리모델링 시장 선도

- 서구 국가와 같이 리모델링 시장이 전체 건설 시장에서 가장 중요하고 큰 비중 차지

시장규모

9조9천억원(00년)→19조원(10년)

19조원(10년)→28조원(20년)

31조원(25년)

건설투자

중 비융

8-10%(00년)→15-20%(10년)

15-20%(10년)→25-30%(20년)

30% 이상(25년)

중점부문

민간오피스,상가건물,병원등 특수건물

아파트,일반주택,민간 및 공공 비주거 건물 등으로 다양해짐

(자료: 한국리모델링협회)

에스와이빌드(주)는

현재
데코레이션 패널 제조설비를 구축 완료하고 데코레이션 패널을 생산하고 있습니다

.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

품목

매출액(비율)

제품설명

난연 EPS 패널

53,179
(17.2%)

기존의 EPS에 난연 성능을 부과한 제품. EPS단열재 생산과정에서 EPS입자 알갱이에 난연코팅을 한 후 성형하거나, 성형된 EPS단열재에 난연재를 주입하여 난연성능을 확보한 제품. 난연성능은 업체의 규모와 기술력에 따라 많은 차이를 보이며 균일한 성능 확보가 매우 중요함. 일반 EPS보다 난연성능이 우수하면서 가격은 그라스울 패널이나 우레탄패널보다 저렴한 것이 장점

G/W 패널

37,108
(12.0%)

무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널

우레탄 패널
42,009
(13.6%)

중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널 (PUR 패널)
우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널 (PIR 패널)

EPS 패널

11,431
(3.7%)

뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널

우레탄 보드
40,718
(13.2%)
우레탄의 단위 결합으로 고분자화된 수지를 발포시켜 사용. 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 부직포 사이에 단열재를 접착시킨 제품으로 건축물의 내장재로서 갖추어야 할 단열, 난연, 차음 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 건축자재

데크플레이트
41,023
(13.3%)

건축물의 바닥슬라브 구성시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로서 과거의 합판 거푸집을 대체하는 건축자재

기타

82,987
(26.9%)

후레싱 부자재 등

총계
308,455
(100%)
-

(※
2018년 3분기 연결 기준)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

※ 영업정보 보호를 위해 기재하지 않습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항

가.
주요 원재료 등에 관한 사항

당사는 아연도금강판을 주요 원재료로 사용하며 국내 상사를 통해 수입하여 공급하는 형태로 조달 받고 있습니다. 포스코강판 및 동부제철 등 업체로부터 칼라강판을 직접 매입하는 경우도 있습니다. 이러한 원재료들은 국제 원재료 가격변동과 밀접한 관련이 있습니다. 다만, 구매 수량 등에 의해 평균 매입단가가 높아지거나 낮아질 수 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

품목
용도
매입액
비율
비고

코일
샌드위치패널 강판
58,480
36.14%
-

보드
샌드위치패널 내심재
24,701
15.27%
-

원액, 레진
우레탄,EPS원료,난연액,접착제 등
65,669
40.58%
-

CCL자재
칼라강판자재(도료 등)
5,496
3.40%
-

기타
패널부속자재,기타원자재
7,466
4.61%
-

합계
161,811
100.00%
-

(※
2018년 3분기 연결 기준)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

※ 영업정보 보호를 위해 기재하지 않습니다.

4. 생산 및 생산설비에
관한 사항

가. 생산 능력 및 생산 실적

(1) 생산능력 및 생산실적

(단위 : 천㎡)

구분

2018년
(제19기 3분기)

2017년
(제18기)

2016년
(제17기)

EPS패널

생산능력

10,688
14,250
14,250

생산실적

4,544
6,636
7,737

G/W패널

생산능력

3,375
4,500
4,500

생산실적

1,599
2,927
2,834

우레탄패널

생산능력

3,000
4,000
4,000

생산실적

1,084
2,177
2,164

합계

생산능력

17,063
22,750

22,750

생산실적

7,227
11,740
12,735

(※
연결기준)

(2) 생산능력 산출근거

① 산출기준 : 표준생산능력

② 산출방법 : 기계별 시간당 생산가능 수량 * 가동가능시간 

(3) 생산실적 산출근거

① 산출기준 : 실제실적

② 산출방법 : 품목별 실제생산실적

(4) 가동률

(단위 : H,%)

사업소

당기가동가능시간

당기실제가동시간

평균가동률

EPS, G/W, 우레탄패널
2,625
1,890

72%

주1) 가동가능시간은 법정공휴일 15일을 차감한 가능일 수(350일) * 1일 가동가능시간(10시간)

주2) 가동가능시간 및 실제가동시간은 분기로 환산한 시간

나. 생산설비

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
내부미실현
환율변동
당분기말

토지
48,232,492
-
(5,992,188)
-
1,980,112

44,220,416

건물
34,687,766
281,906
(4,565,274)
(1,472,595)
3,899,032

32,830,835

구축물
3,361,410
7,000
(5,376)
(147,711)
-

3,215,323

기계장치
36,434,221
2,952,585
-
(4,688,492)
3,926,248
(1,648,894)
420,821
37,396,490

차량운반구
897,820
39,607
(17,514)
(242,194)
138,976

816,695

공구와기구
488,349
20,676
-
(121,926)
9,160

396,259

비품
921,492
141,691
(17,871)
(214,231)
2,500
(18,806)

769,511

시설장치
1,270,419
79,900
(3,490)
(313,319)
68,000

1,146,774

건설중인자산
21,867,653
13,909,194
(12,692,142)
-
(10,026,751)
(184,562)
3,206
12,876,600

합 계
148,161,623
17,432,559
(23,293,854)
(7,200,468)
(2,723)
(1,852,262)
424,028
133,668,902

※ 한국 채택 국제회계기준(K-IFRS)연결 기준입니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문

매출유형

품 목

2018년

(제19기 3분기)

2017년

(제18기)

2016년

(제17기)

패널
제품, 상품

난연EPS패널

수 출

920
788
133

내 수

52,259
75,569
86,443

소 계

53,179
76,357
86,576

G/W패널

수 출

784
1,933
2,044

내 수

36,324
60,108
50,523

소 계

37,108
62,041
52,566

우레탄패널
수출
2,752
2,235
2,280

내수
39,257
54,249
44,049

소계
42,009
56,483
46,329

EPS패널
수출
510
804
425

내수
10,921
16,817
22,717

소계
11,431
17,621
23,142

소계
수출
4,967
5,760
4,882

내수
138,761
206,743
203,732

소계
143,727
212,502
208,614

단열재
(보드)
제품, 상품

우레탄보드

수 출

118
-
31

내 수

40,601
52,395
32,860

소 계

40,718
52,395
32,892

데크
플레이트
제품, 상품
데크플레이트

수 출

-
-
-

내 수

41,023
47,843
25,294

소 계

41,023
47,843
25,294

기타
제품, 상품

수 출

8,618
17,645
2,109

내 수

74,369
63,119
37,209

소 계

82,987
80,764
39,318

합 계

수 출

13,702
23,404
7,022

내 수

294,753
370,099
299,095

합 계

308,455
393,503
306,117

(※
연결기준)

나. 판매경로 및 판매방법 등

당사의 판매조직은 건설 프로젝트 공사건을 담당하는 영업팀과 영업팀의 수주 및 출고를 담당하는 영업지원팀으로 이루어져 있습니다. 영업지원팀은 영업팀과 직접적인 파트너쉽을 이루고 있으며 유기적인 업무 전환이 가능하도록 배치되어 있으며 불특정 업무 로스를 줄일 수 있도록 상호 보완적이며 수평적인 업무틀을 가지고 있습니다.

(1) 영업팀 (특판 및 거래처 통합 관리)

영업팀은 팀장을 포함한 팀원 개개인이 상호 수평적인 업무틀을 가지고 있으며 지정 거래처의 영업 활동 전반에 대한 관리를 담당하고 있으며 채권 및 사전 부실 관리등의 병행 업무도 처리하고 있습니다. 대형 프로젝트 공사건에 대한 사전 스펙 점검과 입찰 과정 전반에 대한 업무 추적, 그리고 사후 수주 결과에 따른 보완과 업무 방향 등에 대해서도 치밀한 관리가 이루어지도록 시스템화 되어 있습니다.

당사는 동종업계 내 독보적인 시장점유율을 차지하고 있는 회사이며 높은 품질 완성도를 가지고 있습니다. 범용화된 품목의 경우에는 다량의 제품을 박리다매하여 제품가에 대한 경쟁력을 유지하고 노출콘크리트, 라인메탈등 독자적인 기술력과 응용 디자인을 보유한 제품군의 경우 고마진 및 소비자의 기호 확대를 추구하고 있습니다. 

(2) 영업지원팀(수주, 생산의뢰, 출고외)

영업지원팀은 영업팀과 상호 유기적인 체계를 이루고 있으며 영업팀에 의해 수주 및 계약 결정된 오더를 생산 ERP에 적용하고, 생산 계획팀에 의해 수립된 생산 계획의 통보, 출고 등의 포괄적인 역할을 담당하고 있습니다. 

(3) 전국 생산 및 판매망을 활용한 영업네트워크

당사는 국내 전국에 걸쳐 당사 포함 5개 법인이 전국적으로 13개 사업장의 생산 기지를 구축 보유하고 있습니다. 에스와이패널과 그 관계사에서 제조 및 판매하고 있는 샌드위치패널, 단열재, 데크플레이트 등의 건축자재를 통합하여 package deal 로 하수급사에게 영업하는 전략을 취하고 있습니다.

6. 수주현황

해당사항 없음

7. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의자본구조는 부채와 자본으로 구성되며, 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로검토하고 있습니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 부채 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부 채
213,906,972
229,140,167

자 본
122,227,936
113,855,360

부채 비율
175.01%
201.26%

(2) 금융위험관리
연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

(3) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD)

구분
자 산
부 채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

USD
5,370
10,973
4,587
1,679

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 5% 변동시 당분기와 전분기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

KRW
43,890
(43,890)
48,967
(48,967)

(4) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 금융자산과 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 설명하고 있습니다.

이자율민감도분석은 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% point 상승시
1% point 하락시

변동금리부차입금

당기손익에 미치는 영향
(57,913)
57,913

(5) 신용위험관리
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역
에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 

신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(6) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 

1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 연결실체가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(단위: 천원)

구 분
가중평균
유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
5년 이상
합 계

무이자
-
61,751,090
973,981
-
62,725,071

변동금리부부채
4.22%
48,699,131
28,153,130
8,636,322
85,488,584

고정금리부부채
3.92%
20,245,974
9,688,757
-
29,934,731

사채
2.51%
4,165,271
-
-
4,165,271

전환사채
0.00%
-
24,295,000
-
24,295,000

금융보증계약
-
7,000,000

7,000,000

합 계
141,861,465
63,110,868
8,636,322
213,608,656

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

해당사항 없음

9. 경영상의 주요계약 등

해당사항 없음

10. 연구개발 현황

가. 연구개발 비용

(단위 : 천원, %)

구분

2018연도

(제19기 3분기)

2017연도

(제18기)

2016연도

(제17기)

원재료
-
-
-

인건비
-
-
-

제조경비
-
-
-

판관비
97,018
85,410
86,978

합계
97,018
85,410
86,978

자산계상
-
-
-

비용계상
97,018
85,410
86,978

연결매출액
308,455,450
393,503,262
306,116,510

연구개발비/매출액비율
0.03%
0.02%
0.03%

주) 연구개발비용은 연결기준임

나. 연구개발 실적

(1) 연구개발 실적

1

연구 과제명

경질 폴리우레탄 패널의 Airpocket 문제점 개선

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

국내 모든 경질 폴리우레탄패널업체들의 가장 큰 고민중 하나인 패널표면의 고온화에 따른 패널내부의 Gas 팽창으로 발생되는 Coil 돌출현상 (Airpocket) 을 개선하는 기술로서 패널에 Airpocket 이 주로 발생하는부분에 플러스구조를 갖고 있는 두터운 털실을 넣어주어 폴리우레탄 반응이 진행되어도 자기만의 공기배출 공간을 형성해 발생되는 Gas를 배출해주므로 Coil 돌출의 문제점을 개선

효 과

- Venthole 형성을 통한 우레탄패널 내부의 불량위험 잔존 Gas 를 사전에 원활히 배출

- 제품의 변형을 줄여주어 조인트부위의 형태를 유지하게 해주므로 조립이 용이하도록 해줌

비 고

특허 1건 등록

2

연구 과제명

재생 폐자원을 이용한 친환경적 난연, 단열 샌드위치패널 개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

자사에서 심재로 사용하고 난 후 버려지는 화학폐기물 (G/W,EPS) 을 일련의 공정을 통해 재활용이 가능한 상태로 재탄생시키는 기술로 이미 물성확인결과 우수한 물성을 확인한 상태임

효 과

- 폐자원의 재활용을 통해 패널제품의 제조원가 절감

- 수질과 토양오염과 같은 환경문제로 인한 관리비용 및 폐기물 처리 비용의 Zero화로 글로벌 이슈인 저탄소 녹색성장에 절대적인 기여(회사 이미지향상)

- 화재 안전성 확보로 건물의 방화 설비에 대한 비용 절감 및 인명, 재산 손실 감소 예상

비 고

특허 1건 완료

3

연구 과제명

획기적인 디자인의 개발 : 투톤패널 개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

고객들의 요청사항이 다양해지는 패널시장 상황에 발맞춰 획일화된 디자인을 벗어나고자 하는 당사의 계획에 따라 개발된 제품으로 기존 패널은 한 면에 1가지 컬러를 넣어 사용하는 것이 일반적이나 이러한 고정과념을 벗어난 생각의 전환을 통해 개발된 패널로 한 면에 2가지 컬러를 적용한 패널개발

효 과

- 2가지 색깔로 조립식패널의 디자인을 다양하게 구현가능

- 독특한 디자인을 요청하는 고객의 욕구충족이 가능

- 1가지 컬러에 비해 시각적 지루함이 덜 할 수 있음

비 고

특허 1건 등록

4

연구 과제명

기존 심재의 조합을 통한 신제품개발 : SEG, SEM패널 개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

기존에 내부심재로 사용중인 화재안정성이 우수한 G/W과 경량이면서 강도가 우수하고 단열성이 좋은 심재인 EPS를 1:1비율로 섞어 균일하게 적용한 패널로서 각 심재의 장점들이 모여 난연성능과 단열효과가 우수한 제품임

효 과

- G/W이 들어있어 EPS패널에 비해 내화성이 뛰어나며, 유해가스의 위험이 적음

(국가지정연구소에서 실대형 화재테스트로 화재안정성이 검증된 제품으로 차후 테스트법이 실대형 화재테스트로 변경시 시장성이 보장된 제품임)

- 강한 내구성과 경량성을 자랑하는 복합패널로 시공 용이

- 대기중에 습기를 거의 흡수하지 않아 조직이 안정되어 다른패널보다 내구성이 뛰어남

비 고

실용신안 1건 의장 30건 등록

5

연구 과제명

신재생에너지를 접목한 태양광 패널 개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

친환경에너지 개발에 관련된 다양한 국가지원정책들이 진행되고있는 시점에 맞춰 당사에서 개발된 제품으로 태양광과의 지붕일체형패널로 다양한 장점과 아울러 에너지 Save효과까지 갖춘 제품임

효 과

- 국가 지원정책

∼RPS(신재생에너지 의무할당제) : 국내 50만 KW이상의 발전설비를 보유시 일정비율 신재생에너지를 의무적으로 구매하거나 자체 건설을 해야하는 제도

∼일반보급사업(국비 최대 50%지원) : 신재생에너지 설비에 대하여 자가사용시 일정부분을 정부에서 무상으로 지원

∼ETS(탄소배출권 거래제) : 2013년이후 탄소배출권을 기업간 거래예정

∼그린 100만호사업(국비 최대 50%지원) : 2020년까지 신재생에너지 주택 100만호 보급을 목표로 태양광 그리고 그 외의 신재생에너지 지원을 주택에 설치할 경우 설치 기준단가의 일부를 정부가 보조 지원하는사업

∼그밖에 그린빌리지사업(국비 최대 50%지원), 햇살가득홈 사업등

- 제품장점

∼내구성이 강한 경량형강사용(B형강 시스템)

∼다양한 형태의 클립으로 시공이 간편해짐

∼다양한 앵글 및 소형부재를 적용함으로 구조 안전성 증대

비 고

특허 1건 및 의장 4건 출원

6

연구 과제명

패널의 디자인을 포인트 한 콘스톤패널 개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

건축용 패널의 일반적인 금속재질에서 탈피한 콘크리트외관의 프린트강판을 접목한 패널제품

효 과

- 간편한 패널시공으로 노출 콘크리트의 예술적이고 도회적인 건축디자인이 가능하다(음영포인트 기술적용 : 시각적으로 좀 더 도드라지는 효과를 줄수있으며 작은건물을 좀 더 커보이게 함)

비 고

-

7

연구 과제명

패널의 디자인을 포인트 한 그라니트패널및 라인메탈패널 개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

건축용 패널의 일반적인 금속재질에서 탈피한 대리석외관의 프린트 강판을 접목한 패널제품

효 과

- 경제적이고 시공성이 뛰어난 건축용패널로 석조건축물의 중후함과안정감을 표현한 패널

- 원거리뿐만 아니라 근거리에서도 느껴지는 화강함패턴

비 고

-

8

연구 과제명

큐브패널 개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

4종류의 각각 다른디자인의 제품이 타입, 제품두께에 상관없이 시공이 가능할 뿐만 아니라, 외벽 패널디자인의 가장 중요한 부분일수 있는 Megi선의 폭까지 조절이 가능해 패널의 조합방법에 따라 다양한 외관 연출이 가능

효 과

- 4종류의 각기 다른 패널의 조합을 통한 다양한 디자인구성이 가능

- 누수발생을 원천적으로 방지 가능

- 구조보강 Clip적용을 통한 구조안전성을 한층 향상시킴

비 고

특허 1건, 실용신안 1건

9

연구 과제명

그라스울메탈패널의 노출면에 적용할 Brim개발

연구기관

에스와이패널(주) 기술연구소

내 용

메탈패널의 특성상 길이방향의 두면이 재단에 의해 노출이 되어 누수의 문제를 안고 있음. 이에 메탈패널 생산업체는 Brim개발이 필수. 회사는 누수방지, 시공성, 생산성을 동시에 만족시키는 Brim을 개발

효 과

- 시공시 하지에 붙이는 테잎을 사전에 Brim에 붙여 시공상의 번거로운 공정을 줄임

- 메탈 가공시 후가공이 가능한 시스템으로 Brim을 개발해 생산성을 향상시킴

비 고

특허 1건 등록

10

연구 과제명

난연EPS 개발

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

경제성,단열성,강도 등이 우수해 건축자재로 많이 사용되는 EPS에 난연성을

부여함으로 화재안전성을 확보할 수 있는 제품개발

효 과

EPS의 기존물성+화재안전성이 확보된 상태에서 경제성을 극대화 할 수 있는 제품을 개발함으로써 고효율의 이윤창출

비 고

-

11

연구 과제명

고속 우레탄보드 제조라인 관련 연구

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

고속 보드라인설비 및 원재료(우레탄원액)에 관련된 연구를 통해 안정적 생산체계 구축

효 과

신속한 생산체계 안정화

비 고

-

12

연구 과제명

SIP(Struction Insulation Panel)

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

경제성 및 시공성이 매우 우수한 S.I.P SYSTEM 개발

효 과

S.I.P SYSTEM의 장점은 국내 목조 건축시장내 충분한경쟁력이 있다고 판단됨

비 고

-

13

연구 과제명

AL-복합패널

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

AL-복합패널 연구를 통해 안정적 생산체계 구축

효 과

신속한 생산체계 안정화

비 고

-

14

연구 과제명

CCL(Color Coating Line)

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

강판표면에 페인트 도장시 다양한 디자인 연출이 가능한 연속 생산라인 도입 : 안정적 생산체계 구축

효 과

연속생산 라인 도입으로 가격경쟁력확보 & 다양한 디자인으로 시장 대응성 확보등 경쟁력우위를 통한 매출증대

비 고

-

15

연구 과제명

DECK PLATE

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

DECK PLATE 성형라인 연구를 통해 안정적 생산체계 구축

효 과

신속한 생산체계 안정화

비 고

-

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

1

특허

패널 내장용심재의 부착방법

에스와이패널(주)

2008.06.23

2010.12.14

샌드위치패널

2

특허

재활용복합압축보온단열재보드제조방법

에스와이패널(주)

2009.10.08

2012.02.17

샌드위치패널

3

특허

다중 색상 표현형샌드위치 패널

에스와이패널(주)

2011.02.16

2012.12.11

샌드위치패널

4

실용신안

샌드위치 복합 패널

에스와이패널(주)

2009.06.29

2009.12.29

샌드위치패널

5

실용신안

야광 샌드위치패널

에스와이패널(주)

2005.08.18

2005.10.26

샌드위치패널

6

실용신안

단열벽체

에스와이패널(주)

2004.05.12

2004.07.15

샌드위치패널

7

실용신안

조립식패널

에스와이패널(주)

2004.03.23

2004.06.02

샌드위치패널

8

특허

화재확산방지형 난연,단열

복합보드 샌드위치패널

에스와이패널(주)

2012.02.17

2014.01.16

샌드위치패널

9

실용신안

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2002.08.26

2002.11.08

샌드위치패널

10

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

11

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

12

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

13

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

14

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

15

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

16

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

17

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

18

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

19

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

20

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

21

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

22

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

23

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

24

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

25

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

26

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

27

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

28

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

29

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

30

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

31

디자인

건축용 조립식패널

에스와이패널(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

32

디자인

샌드위치패널

에스와이패널(주)

2006.01.23

2006.10.26

샌드위치패널

33

디자인

조립식 패널

에스와이패널(주)

2004.12.16

2005.07.22

샌드위치패널

34

디자인

조립식 패널

에스와이패널(주)

2004.12.16

2005.08.03

샌드위치패널

35

디자인

조립식 패널

에스와이패널(주)

2004.12.02

2004.12.02

샌드위치패널

36

디자인

조립식 패널

에스와이패널(주)

2004.03.23

2004.12.02

샌드위치패널

37

서비스표

[회사상표]에스와이패널(주)

에스와이패널(주)

2006.07.19

2007.06.29

회사상표

38

상표

회사상표

에스와이패널(주)

2006.07.19

2007.04.23

회사상표

39

상표

SEG패널

에스와이패널(주)

2005.04.14

2006.02.21

샌드위치패널

40

상표

SMG패널

에스와이패널(주)

2003.07.11

2004.11.24

샌드위치패널

Ⅲ. 재무에 관한 사항

※ 재무정보(연결 및 별도)는 K-IFRS작성기준에 따라 작성되었으며, 당사는 2015년에 IFRS를 최초로 채택하였습니다.
※ 본 증권신고서에 기재된 재무정보(연결 및 별도) 중
당사의 온기 실적이 아닌

분기
실적, 또는 연말이 아닌
분기말이
나 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 01월 02일) 현재
재무상태와 관련된 내용은 모두
회계감사인의 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표
에 기초합니다.

1. 요약재무정보

가
.
연결재무정보

(단위 : 천원)

구 분
2018년
(제19기 3분기)
2017년
(제18기)
2016년
(제17기)

[유동자산]
172,536,339
167,243,215
129,626,962

ㆍ당좌자산
110,182,180
121,278,174
90,754,622

ㆍ재고자산
62,354,159
45,965,040
38,872,340

[비유동자산]
163,598,569
175,752,312
144,866,198

ㆍ투자자산
22,377,022
21,430,223
8,313,878

ㆍ유형자산
133,668,902
148,161,623
130,675,017

ㆍ무형자산
3,516,175
3,148,226
2,885,564

ㆍ기타비유동자산
4,036,470
3,012,241
2,991,739

자산총계
336,134,909
342,995,527
274,493,159

[유동부채]
163,620,949
176,484,843
160,262,200

[비유동부채]
50,286,023
52,655,324
57,684,632

부채총계
213,906,972
229,140,167
217,946,831

지배기업의소유주에귀속되는자본
112,597,999
106,293,685
48,673,539

[자본금]
12,474,664
12,050,000
6,075,000

[기타불입자본]
56,501,445
51,822,651
3,159,297

[기타자본구성요소]
4,218,458
5,508,163
2,898,169

[이익잉여금]
39,403,432
36,912,871
36,541,072

비지배지분
9,629,937
7,561,675
7,872,789

자본총계
122,227,936
113,855,360
56,546,328

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

지분법
지분법
지분법

매출액
308,455,450
393,503,262
306,116,510

영업이익
5,666,679
9,516,191
9,241,387

계속사업이익
2,505,450
489,776
1,592,119

당기순이익
2,505,450
489,776
1,592,119

지배회사지분
2,490,561
284,972
1,736,811

비지배지분
14,889
204,804
(144,692)

지배지분주당순이익
103
12
203

연결에 포함된 회사 수
8
6
9

나. 별도재무정보

(단위 : 천원)

구 분
2018년
(제19기 3분기)
2017년
(제18기)
2016년
(제17기)

[유동자산]
131,690,699
134,021,436
72,716,518

ㆍ당좌자산
98,356,368
112,894,633
63,609,579

ㆍ재고자산
33,334,331
21,126,803
9,106,939

[비유동자산]
137,451,977
147,602,914
71,987,875

ㆍ투자자산
49,029,670
44,292,841
35,068,645

ㆍ유형자산
83,838,671
98,852,943
33,868,150

ㆍ무형자산
1,741,999
1,790,897
1,539,135

ㆍ기타비유동자산
2,841,638
2,666,233
1,511,945

자산총계
269,142,676
281,624,350
144,704,393

[유동부채]
129,395,670
149,766,851
87,480,483

[비유동부채]
29,619,573
30,280,511
15,027,430

부채총계
159,015,243
180,047,362
102,507,913

[자본금]
12,474,664
12,050,000
6,075,000

[기타불입자본]

56,203,140
50,855,172
2,754,081

[기타자본구성요소]
3,686,456
4,331,524
951,108

[이익잉여금]
37,763,174
34,340,293
32,416,291

자본총계
110,127,433
101,576,988
42,196,480

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

매출액
260,969,177
298,641,671
181,798,357

영업이익
3,716,920
7,152,831
6,488,821

법인세비용차감전순이익
3,983,994
5,529,519
3,039,116

당기순이익
3,422,881
1,987,446
1,970,394

주당순이익
141
86
136

상기 제18기(전기) 및 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 K-IFRS 1039호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 19 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 18 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기 3분기말

제 18 기말

자산

유동자산

172,536,339,263

167,243,214,827

현금및현금성자산

10,153,450,488

24,779,684,403

단기금융상품

950,553,321

1,401,853,321

매출채권 및 기타채권

95,006,868,671

90,143,605,550

재고자산

62,354,159,089

45,965,040,454

기타유동자산

4,071,307,694

4,953,031,099

비유동자산

163,598,569,475

175,752,311,960

장기금융상품

1,900,500,000

575,500,000

장기대여금 및 기타미수금

2,861,847,870

2,882,525,158

당기손익-공정가치측정 금융자산

200,000,000

200,000,000

기타포괄-공정가치측정 금융자산

263,194,692

266,418,657

관계기업 및 공동기업투자

9,117,868,301

9,578,148,539

유형자산

133,668,902,093

148,161,622,578

투자부동산

9,631,615,759

9,631,615,759

무형자산

3,516,175,055

3,148,225,596

이연법인세자산

2,438,465,705

1,308,255,673

자산총계

336,134,908,738

342,995,526,787

부채

유동부채

163,620,948,953

176,484,843,033

매입채무 및 기타채무

61,751,089,634

67,213,242,944

차입금 및 사채

74,383,588,617

62,448,297,729

당기법인세부채

547,807,158

810,991,152

유동성충당부채

23,917,793

58,019,821

기타유동부채

4,896,792,250

19,297,985,502

전환사채

22,017,753,501

26,656,305,885

비유동부채

50,286,023,353

52,655,323,574

장기미지급금 및 기타부채

973,981,152

894,634,089

장기차입금 및 사채

43,894,866,408

47,080,963,000

순확정급여부채

5,417,175,793

4,679,726,485

부채총계

213,906,972,306

229,140,166,607

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

112,597,999,002

106,293,685,304

자본금

12,474,664,000

12,050,000,000

기타불입자본

56,501,445,268

51,822,651,327

기타자본구성요소

4,218,457,569

5,508,162,555

이익잉여금(결손금)

39,403,432,165

36,912,871,422

비지배지분

9,629,937,430

7,561,674,876

자본총계

122,227,936,432

113,855,360,180

자본과부채총계

336,134,908,738

342,995,526,787

연결 포괄손익계산서

제 19 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

102,185,728,779

308,455,450,003

100,429,733,889

274,581,890,085

매출원가

90,435,469,957

276,377,712,174

88,164,628,940

246,420,828,476

매출총이익

11,750,258,822

32,077,737,829

12,265,104,949

28,161,061,609

판매비와관리비

8,375,014,792

26,411,058,560

8,463,849,312

24,940,469,408

영업이익(손실)

3,375,244,030

5,666,679,269

3,801,255,637

3,220,592,201

기타영업외수익

635,926,923

2,654,692,683

1,355,787,065

1,591,348,168

기타영업외비용

693,535,664

1,054,230,265

23,696,560

281,131,859

금융수익

(516,788,076)

619,143,628

265,922,211

488,404,455

금융비용

1,276,448,415

3,927,616,505

1,501,723,251

4,093,311,876

관계기업투자손익

(755,671,914)

(1,082,311,710)

37,774,072

(175,258,012)

법인세비용차감전순이익(손실)

768,726,884

2,876,357,100

3,935,319,174

750,643,077

법인세비용

(402,648,848)

370,907,176

322,203,276

322,288,205

계속영업이익(손실)

1,171,375,732

2,505,449,924

3,613,115,898

428,354,872

당기순이익(손실)

1,171,375,732

2,505,449,924

3,613,115,898

428,354,872

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업지분당기순이익(손실)

951,963,745

2,490,560,743

3,449,817,142

355,279,609

비지배기업지분당기순이익(손실)

219,411,987

14,889,181

163,298,756

73,075,263

기타포괄손익

165,201,905

163,584,679

(74,418,008)

당기손익으로 재분류되지 않는항목

(331,871)

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

(425,476)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세

93,605

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

165,533,776

163,584,679

(74,418,008)

해외사업환산차이

212,222,790

165,830,890

(65,052,608)

유형자산재평가잉여금

(238,235)

(9,365,400)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

(46,689,014)

(2,007,976)

총포괄손익

1,171,375,732

2,670,651,829

3,776,700,577

353,936,864

총 포괄손익의 귀속

지배기업지분포괄손익

692,300,921

2,370,827,924

3,604,639,576

278,745,213

비지배기업지분포괄손익

102,573,912

(76,676,994)

172,061,001

75,191,651

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

49

104

151

19

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

47

101

133

18

연결 자본변동표

제 19 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

6,075,000,000

3,159,297,072

2,898,169,343

36,541,072,299

48,673,538,714

7,872,789,082

56,546,327,796

유상증자

2,000,000,000

55,592,307,340

57,592,307,340

57,592,307,340

무상증자

3,975,000,000

(3,975,000,000)

당기순이익(손실)

355,279,609

355,279,609

73,075,263

428,354,872

유형자산 재평가차익

(322,760,733)

(322,760,733)

(322,760,733)

해외사업환산차이

(67,168,996)

(67,168,996)

2,116,388

(65,052,608)

기타포괄-공정가치측정 금융자산평가손익

(362,524)

(362,524)

(362,524)

자기주식

6,744,303

6,744,303

6,744,303

자기주식처분손실

(6,719,992)

(6,719,992)

(6,719,992)

지분법자본변동

(25,052,856)

(25,052,856)

(25,052,856)

전환권대가

3,389,780,654

3,389,780,654

3,389,780,654

종속기업 지분의 추가 변동

(297,431,829)

(297,431,829)

(499,382,146)

(796,813,975)

합병유입대가

1,326,060,568

1,326,060,568

1,326,060,568

연결범위 변동

전환권행사

2017.09.30 (기말자본)

12,050,000,000

54,479,196,894

5,872,604,888

38,222,412,476

110,624,214,258

7,448,598,587

118,072,812,845

2018.01.01 (기초자본)

12,050,000,000

51,822,651,327

5,508,162,555

36,912,871,422

106,293,685,304

7,561,674,876

113,855,360,180

유상증자

무상증자

당기순이익(손실)

2,490,560,743

2,490,560,743

14,889,181

2,505,449,924

유형자산 재평가차익

해외사업환산차이

(644,636,835)

(644,636,835)

(99,699,268)

(744,336,103)

기타포괄-공정가치측정 금융자산평가손익

(331,871)

(331,871)

(331,871)

자기주식

자기주식처분손실

지분법자본변동

전환권대가

(644,736,280)

(644,736,280)

(644,736,280)

종속기업 지분의 추가 변동

합병유입대가

연결범위 변동

(669,174,520)

(669,174,520)

2,153,072,641

1,483,898,121

전환권행사

424,664,000

5,347,968,461

5,772,632,461

5,772,632,461

2018.09.30 (기말자본)

12,474,664,000

56,501,445,268

4,218,457,569

39,403,432,165

112,597,999,002

9,629,937,430

122,227,936,432

연결 현금흐름표

제 19 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

영업활동현금흐름

(17,815,236,141)

(31,695,982,414)

당기순이익(손실)

2,505,449,924

428,354,872

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

17,612,390,634

10,711,930,289

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(2,430,953,935)

(289,109,330)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(29,968,552,918)

(39,917,255,875)

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)

(7,223,997,010)

(45,939,361,023)

재고자산의 감소(증가)

(3,449,355,591)

44,687,689,881

기타유동자산의 감소(증가)

823,653,526

(6,584,703,116)

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)

(5,796,897,125)

(42,096,605,096)

기타유동부채의 증가(감소)

(13,365,770,601)

11,010,355,620

순확정급여부채의 증가(감소)

(1,026,281,305)

(833,903,585)

장기미지급금 및 기타부채의 증가(감소)

70,095,188

(160,728,556)

이자수취(영업)

74,830,383

355,483,710

이자지급(영업)

(3,501,718,940)

(2,171,673,630)

배당금수취

2,350,000

450,000

법인세납부(환급)

(2,109,031,289)

(814,162,450)

투자활동현금흐름

(6,955,175,068)

(25,281,141,651)

단기금융상품의 증가

(2,693,405,200)

(1,728,000,000)

단기금융상품의 감소

3,117,000,000

2,227,191,863

단기대여금의 증가

(1,426,156,588)

(6,422,042,714)

단기대여금의 감소

1,040,577,330

10,963,024,000

장기금융상품의 증가

(1,358,000,000)

(91,000,000)

장기금융상품의 감소

33,000,000

1,000,000,000

장기대여금의 증가

(450,800,000)

주임종단기채권 증가

(1,029,583,200)

주임종단기채권 감소

606,050,000

163,381,200

임대보증금의 증가

235,000,000

임대보증금의 감소

(169,000,000)

단기매매증권의 취득

(236,720,000)

매도가능금융자산의 취득

(37,034,471)

(1,000,000)

매도가능금융자산의 처분

40,723,965

관계기업 및 공동기업투자주식의 취득

(3,300,654,000)

(7,153,359,920)

관계기업 및 공동기업투자주식의 처분

2,000,000,000

투자부동산의 취득

(6,492,608,980)

유형자산의 취득

(17,388,134,207)

(16,858,268,834)

유형자산의 처분

12,364,390,630

1,707,216,023

무형자산의 취득

(59,147,400)

(4,500,000)

보증금의 증가

(391,848,000)

(1,464,025,799)

보증금의 감소

497,462,873

523,954,710

재무활동현금흐름

10,119,556,665

37,082,892,444

단기차입금의 차입

68,657,006,994

74,734,595,255

단기차입금의 상환

(61,974,121,899)

(88,442,838,415)

유동성 사채의 상환

(3,000,000,000)

유동성장기부채의 상환

(5,982,633,838)

(4,356,637,987)

장기차입금의 차입

10,775,305,408

3,267,000,000

장기차입금의 상환

(2,260,000,000)

(3,331,558,060)

임대보증금의 증가

37,000,000

임대보증금의 감소

(34,000,000)

자기주식의 취득

(16,652,600)

자기주식의 처분

16,676,911

유상증자

901,000,000

전환사채의 증가

58,212,307,340

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

24,620,629

15,832,582

종속회사 취득 및 처분으로인한 현금증가(감소)

30,000,000,000

현금및현금성자산의순증가(감소)

(14,626,233,915)

10,121,600,961

기초현금및현금성자산

24,779,684,403

7,660,040,565

기말현금및현금성자산

10,153,450,488

17,781,641,526

상기 연결재무제표 제18기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 K-IFRS 1039호에 따라 작성되었습니다.

3. 연결재무제표 주석

제 19 기 3분기 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지

제 18 기 3분기 2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제 18 기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

에스와이패널주식회사와 그 종속기업

1. 지배회사의 개요

에스와이패널주식회사(이하 "당사"라 함)는 조립식 샌드위치 패널 등의 제조 및 도소매업 등을 목적으로 2000년 9월 29일 설립되었으며, 본점은 서울특별시 강남구 논현로81길3(역삼동)이며, 충남 아산시 인주면 인주산단로 23-120(걸매리) 등에 공장을 보유하고 있습니다.

당사는 다양한 종류의 외장패널 및 내장단열재(우레탄폼보드단열재), 창호, 부자재의 생산에서 설계지원, 유통 시공에 이르기 까지 완벽한 원스톱 서비스가 가능한 체계적인 네트워크를 구축하고 있으며 지속적인 기술개발로 "다기능 패널 시스템"의 단열외벽재로서 국내 최초 조달청 우수제품인증을 받았으며, 국내 KS인증은 물론 미국 FM인증, UL인증 등 다양한 해외 인증과 특허를 보유하고 있습니다. 또한 중동, 인도, 러시아, 일본 등 여러 국가로의 수출과 리비아 사리트 발전소 등 대형플랜트 현장납품으로 해외시장에서도 품질을 인정 받고 있습니다.

당사는 2015년 12월 29일에 한국거래소의 코스닥(KOSDAQ)에 주식을 상장하였으며, 보고기간 종료일 현재 자본금은 12,475 백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유 주식수(주)
금 액(원)
지분율

홍영돈
4,418,311
2,209,155,500
17.71%

이화춘
3,299,121
1,649,560,500
13.22%

김옥주
1,877,031
938,515,500
7.52%

방윤재
770,573
385,286,500
3.09%

자기주식
250,000
125,000,000
1.00%

우리사주조합
229,090
114,545,000
0.92%

기타
14,105,202
7,052,601,000
56.54%

합 계
24,949,328
12,474,664,000
100.00%

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 분기연결재무제표 작성기준
당사의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차(연결)재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 당사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 ·개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(2) 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정
현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(3) 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정
동 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 동 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(4) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정
당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)으로 인식하였습니다. 동 기준서의 주요내용 및 당사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(지분상품/채무상품), 당기손익-공정가치 측정 금융자산 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산
공정가치로 측정. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식

상각후원가 측정 금융자산
유효이자율법을 사용하여 상각후 원가로 측정. 
상각후 원가는 손상손실에 의해 감소됨. 이자수익, 외화환산손익 및 손상, 제거에 따르는 손익은 당기손익으로 인식

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
공정가치로 측정. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류함

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
공정가치로 측정. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않음

(나) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

(다) 위험회피회계 
새로운 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'에서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에서 정한 위험회피회계의 체계를 유지하지만, 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙 중심적인 방식으로 변경했습니다. 이러한 변경의 효과로 위험회피대상항목과 위험회피수단이 확대되었고, 실제로 높은 위험회피효과(80~125%)가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준이 없어지는 등 위험회피회계 적용요건이 완화되었습니다.

(라) 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호 적용이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다

(5) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용 되었습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래' , 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터적용하였으며, 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일(2018년 1월 1일)이 포함되는 회계연도의 이익잉여금(또는 적절하다면 다른 자본요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식하고,해당 경과규정에 따라 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용 하였습니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1115호 신규 도입 이전의 계약은 모두 과거 기준에 따라 완료된 계약으로 판단하여, 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 미치는 전환효과는 없습니다.

2.1.2 제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기 적용할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수?있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

리스이용자로서 당사는 소급적용 접근법, 수정된 소급적용 접근법 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다. 당사는 동 기준서의 잠재적인 영향을 분석 중에 있으며, 그 결과를 향후 별도재무제표 주석에 공시할 예정입니다

3. 영업부문

연결실체는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 및 서비스를 제공하기 위한 자산의 특성 등을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 보고부문을 구분하며, 그 결과 연결실체를 단일의 보고부문으로 식별하였습니다. 한편, 연결실체 전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 수익(매출)에 대한 정보

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
77,305,608
228,854,289
84,118,568
229,619,831

상품매출
11,397,151
32,938,621
6,658,161
17,940,643

기타매출
479,486
12,320,560
396,621
1,137,845

공사매출
13,003,483
34,341,979
9,256,384
25,883,571

합 계
102,185,729
308,455,450
100,429,734
274,581,890

(2) 지역에 대한 정보

연결실체의 지역별 외부 고객으로부터의 수익 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내
95,248,731
289,210,037
96,731,125
264,387,695

해외
6,936,998
19,245,413
3,698,609
10,194,195

합 계
102,185,729
308,455,450
100,429,734
274,581,890

(3) 주요 고객에 대한 정보

당분기 및 전분기에 연결실체의 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 없습니다.

4. 사용 제한 및 담보제공 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한되었거나, 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자
산의 내역은 다음과 같습니
다.

(단위 : 천원)

계정과목
금융기관
당분기말
전기말
사용제한의 내용

단기금융상품
신한은행
160,000
264,000
차입금 담보

장기금융상품
제주은행
1,250,000
-
서울보증보험 증권발급 담보

합 계
1,410,000
264,000

5. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

매출채권

101,717,082
39,874
93,949,938
-

차감: 대손충당금

(10,082,361)
-
(7,547,167)
-

소 계
91,634,721
39,874
86,402,770
-

미수금

1,496,409
-
974,642
-

미수수익

24,869
-
18,983
-

대여금
-
1,223,970
130,193
1,178,540

주임종단기채권
1,850,870
-
2,617,017
-

보증금
-
1,598,004
-
1,703,985

합 계

95,006,869
2,861,848
90,143,606
2,882,525

(2) 신용위험 및 대손충당금

상기 매출채권 및 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다

매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다.

연결실체는 과거 경험상 회수기일이 2년 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 2년이 경과한 모든 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이외의 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권에는 당분기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이 없고, 90일 이상 경과분 채권에 대해 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권(아래 연령분석 참고)이 포함되어 있습니다. 연결실체는 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타 신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한연결실체의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권및기타채권의 연령 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

4-6개월
7,353,671
13,531,437

7-12개월
6,511,178
5,679,708

12개월초과
4,131,873
361,275

합 계
17,996,721
19,572,421

2) 당분기말 및 전기말 현재 손상된 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

1년 미만
1,302,934
2,069,730

1년 초과 2년 미만
3,905,752
1,415,142

2년 초과
4,873,675
4,062,295

합 계
10,082,361
7,547,167

3) 당분기 및 전분기 중 매출채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

기초금액
7,547,167
4,488,652

대손상각비
2,565,194
970,898

회수(제각)
(30,000)
-

분기말금액
10,082,361
5,459,550

(3) 금융자산의 양도

당분기말 현재 연결실체는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 5,624,219천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

6. 기타포괄-공정가치측정 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 기타포괄-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분상품

전문건설공제조합
224,195
264,919

한탑산업개발㈜
-
-

아이솔라에너지㈜
-
-

(주)우정특수기업
-
-

전기공사공제조합
37,500
-

한국금속공업협동조합
500
500

한국금속패널공업협동조합
1,000
1,000

합 계
263,195
266,419

7. 당기손익-공정가치측정 금융자산

당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
액면금액
상환일자
당분기말
전기말

신보2016 제4차 제1-3회 후순위채권
60,000
2019-07-29
-
-

신보2016 제9차 제1-4회 후순위채권
50,400
2020-01-28
-
-

미래에셋 제 736 사모 파생결합사채(DLB)
200,000
2020-12-29
200,000
200,000

합 계
310,400

200,000
200,000

(주) 당사는 미래경제적 효익의 유입가능성이 낮은 사유로 보유중 인당기손익-공정가치측정 금융자산 110,400천원을 전기 중 손상으로 인식하였습니다. 한편, 보유중인 당기손익-공정가치측정 금융자산은 사채 담보와 관련하여 근질권 설정되어 있습니다.

8. 재고자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

원재료
30,946,426
-
30,946,426
21,548,797
(158,695)
21,390,102

원재료(도급)
-

-
-
-
-

부재료
78,964
-
78,964
121,768
-
121,768

반제품
4,467,816
-
4,467,816
1,494,823
-
1,494,823

제품
21,194,712
(17,654)
21,177,058
21,204,929
(17,654)
21,187,275

상품
5,018,922
-
5,018,922
974,939
-
974,939

미착품
664,972
-
664,972
796,133
-
796,133

합 계
62,371,813
(17,654)
62,354,159
46,141,390
(176,349)
45,965,040

9. 기타유동자산

당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
1,206,588
4,445,478

선급비용
1,624,088
327,221

선급공사비
-
30,000

부가세대급금
559,792
124,981

선납세금
680,840
25,350

합 계
4,071,308
4,953,031

10. 종속기업투자주식

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당분기말
전기말

지분율(%)
장부가액
지분율(%)
장부가액

에스와이코닝(주)
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
800,000
100.00%
800,000

에스와이빌드(주)
모듈러주택 자재 제조 및 건축,CPL컬러강판 제조업
대한민국
12월
78.34%
10,200,000
78.34%
10,200,000

SY PANEL VINA Co., Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
베트남
12월
100.00%
2,865,743
100.00%
2,865,743

에스와이화학(주)
압출보드용 합성수지 및 난연수지 브렌딩 및 제조업
대한민국
12월
100.00%
1,500,000
100.00%
1,500,000

에스와이스틸텍(주)
건축부착물금속공작물,구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
12월
59.83%
7,000,000
59.83%
7,000,000

소주네오설비기술 유한공사
기계설비제조
중국
12월
60.00%
580,480
60.00%
580,480

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd(주1)
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
네팔
7월
61.57%
3,454,569
16.67%
-

에스와이엠몰㈜(주2)
상품중개업, 온라인쇼핑몰
대한민국
12월
78.34%
500,000
0.00%
-

합 계

26,900,792

22,946,223

(주1)
당사는 당분기말 현재 SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd. 의 지분을 추가로 취득하여 관계회사에서 종속기업으로 변경되었습니다.

(주2)
에스와이엠몰㈜는 종속기업인 에스와이빌드㈜의 종속기업으로 2차 지배회사입니다

(2)
당분기말 현재 과반 이상의 지분을 보유하고 있는 관계기업 중, SY INDUSTRY CO., LTD(캄보디아)는 당분기말 현재 당사의 지분율이 73.45%이나, 당기중 제 3자의 유상증자 참여로 당사의 지분율이 46.55%로
변경 예정되어 있어 종속기업에서 제외하고 관계기업 및 공동기업으로 분류해 왔습니다. 그러나 유상증자 참여가 예상되었던 제3자의 참여가 취소되면서 기존 주주의 지분율이 그대로 유지되었으며, 2018년 결산시에는 종속기업으로 분류될 예정입니다.

(3) 당분기 중 연결대상 종속기업에 포함된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사 유

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
출자

에스와이엠몰㈜
출자

(4) 당분기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝(주)
에스와이
빌드(주)
SY PANEL VINA Co., Ltd.
에스와이
화학(주)
에스와이
스틸텍(주)
소주네오
설비기술 유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt., Ltd
에스와이
엠몰(주)

유동자산
3,694,115
21,631,795
7,310,797
6,062,132
19,559,439
5,746,628
1,432,022
480,642

비유동자산
3,379,930
21,766,245
5,639,005
2,326,434
18,358,286
109,299
4,298,119
35,394

자산 계
7,074,045
43,398,040
12,949,802
8,388,566
37,917,726
5,855,927
5,730,141
516,036

유동부채
3,642,508
25,544,884
4,625,360
4,980,188
15,915,574
5,230,793
959,162
118,000

비유동부채
350,479
9,615,777
2,557,191
821,900
7,866,245
-
-
11,208

부채 계
3,992,987
35,160,662
7,182,552
5,802,088
23,781,819
5,230,793
959,162
129,208

지배주주지분
3,081,057
6,453,162
5,767,250
2,586,479
8,457,513
375,080
2,937,492
303,041

비지배지분
-
1,784,216
-
-
5,678,394
250,053
1,833,487
83,787

자본 계
3,081,057
8,237,378
5,767,250
2,586,479
14,135,907
625,134
4,770,980
386,828

(주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝(주)
에스와이
빌드(주)
SY PANEL VINA
Co., Ltd.
에스와이
화학(주)
에스와이
스틸텍(주)
소주네오
설비기술 유한공사

유동자산
4,648,400
19,067,095
4,798,344
6,062,156
17,856,268
8,517,147

비유동자산
3,449,588
22,340,876
6,516,973
2,447,856
17,393,840
123,660

자산 계
8,097,988
41,407,971
11,315,317
8,510,012
35,250,108
8,640,807

유동부채
5,050,174
20,288,747
5,186,652
5,127,625
13,018,325
7,983,235

비유동부채
299,231
11,737,807
535,700
1,216,849
9,120,925
-

부채 계
5,349,405
32,026,554
5,722,352
6,344,475
22,139,250
7,983,235

지배주주지분
2,748,583
7,349,401
5,592,965
2,165,537
7,844,226
394,543

비지배지분
-
2,032,015
-
-
5,266,632
263,028

자본 계
2,748,583
9,381,416
5,592,965
2,165,537
13,110,858
657,571

(주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 당분기 및 전분기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝(주)
에스와이
 빌드(주)
SY PANEL VINA Co., Ltd.
에스와이
 화학(주)
에스와이
 스틸텍(주)
소주네오
SY PANEL NEPAL
Pvt., Ltd
에스와이 
 엠몰(주)

매출액
9,996,041
20,099,816
5,882,708
20,347,887
41,025,917
9,552,655
165,759
151,134

영업손익
400,401
(721,298)
393,738
498,380
1,571,351
6,438
(164,660)
(113,226)

분기순손익
332,474
(1,144,038)
149,665
420,941
1,025,048
33,155
(358,634)
(113,172)

기타포괄손익
-
-
24,621
-
-
(65,592)
(169,995)
-

총포괄손익
332,474
(1,144,038)
174,285
420,941
1,025,048
(32,438)
(528,629)
(113,172)

(주1)
상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
(주)에스와이 테크
에스와이 
 산업(주)
에스와이 
 코닝(주)
에스와이 
 이엔지(주)
에스와이 
 빌드(주)
SY PANEL VINA Co., Ltd.
에스와이 
 화학(주)
에스와이 
 스틸텍(주)
소주네오
설비기술 유한공사

매출액
72,981,943
18,988,949
6,386,934
9,441,897
9,832,950
4,060,853
11,046,732
24,303,471
2,074,037

영업손익
(2,301,580)
500,946
455,435
(104,292)
(1,383,912)
648,855
384,510
822,029
203,267

분기순손익
(3,068,816)
341,721
419,061
(200,415)
(1,646,947)
584,845
360,025
552,103
111,813

기타포괄손익
-
-
-
-
-
(214,269)
-
-
(16,615)

총포괄손익
(3,068,816)
341,721
419,061
(200,415)
(1,646,947)
370,576
360,025
552,103
95,199

(주1)
상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(6) 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내용은 다음과 같습니다

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이빌드㈜
에스와이스틸텍㈜
소주네오설비기술
 유한공사
SY PANEL NEPAL
Pvt., Ltd
에스와이엠몰㈜(주1)

비지배지분이 보유한 소유 지분율
21.66%
40.17%
40.00%
38.43%
21.66%

누적 비지배지분
1,784,216
5,678,394
250,053
1,833,487
83,787

비지배지분에 귀속되는 분기순손익
(247,799)
412
13
(137,823)
(24,513)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
(247,799)
412
(12,975)
(203,152)
(24,513)

(주1)
에스와이엠몰㈜는 에스와이빌드㈜가 100% 출자한 손자회사로 2차 지배기업인 에스와이빌드㈜의 비지배지분율을 적용함

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이빌드㈜
에스와이스틸텍㈜
소주네오
설비기술 유한공사

비지배지분이 보유한 소유 지분율
21.66%
40.17%
40.00%

누적 비지배지분
1,990,216
5,119,711
338,672

비지배지분에 귀속되는 분기순손익
(266,397)
224,483
114,989

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
(266,397)
224,483
117,105

(7) 지배력을 상실하지 않으면서 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분율이 변동한 거래의 내역과 그로 인해 지배기업 소유주에 귀속되는 자본에 미치는 영향의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd

거래 전 지분율

74.37%

거래 후 지분율

65.01%

비지배지분의 증감
(574,378)

기타불입자본의 증감
(326,622)

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
㈜에스와이테크
에스와이빌드(주)
에스와이스틸텍(주)

거래 전 지분율
91.88%
64.56%
46.05%

거래 후 지분율
100.00%
78.34%
59.83%

비지배지분의 증감(B)
(1,410,944)
543,282
368,280

기타불입자본의 증감(A-B)
(773,256)
390,058
298,754

11. 관계기업투자주식 및 공동기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당분기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

PT. Kencana
Ssang Yong Build(주1)
조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
인도네시아
12월
50.00%
784,200
817,720
50.00%
784,200
896,126

㈜티스테크(주2)
산업용기계부품
 제조 및 도소매업
대한민국
12월
0.00%
-
-
40.00%
2,000,000
1,649,312

S.Y INDUSTRY CO.,LTD
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
캄보디아
12월
73.45%
5,304,404
4,691,679
50.00%
2,003,750
1,897,659

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
베트남
12월
30.00%
5,035,010
3,608,469
30.00%
5,035,010
5,020,452

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd(주3)
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
네팔
7월
-
-
-
16.67%
114,600
114,600

합 계

11,123,614
9,117,868

9,937,560
9,578,149

(주1)
연결실체가 공동지배력을 보유하고 있는 모든 공동약정들은 별도의 회사를 통하여 구조화되었으며, 공동약정의 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유한다는 것을 명시하는 합의된 계약상 조건이나 그 밖의 사실과 상황이 존재하지 않습니다. 따라서공동약정에 대하여 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하는 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하고 있습니다.

(주2)

2018년 3월 12일 ㈜티스테크는 지분매각 하였습니다.

(주3)

2018년 3월 14일 종속기업투자주식으로 변경 되었습니다.

(2) SY INDUSTRY CO., LTD(캄보디아) 당분기말 현재 당사의 지분율의 73.45%이나, 당기중 제3자의 유상증자 참여로 당사의 지분율이 46.55%로 변경
예정되어 있어 지분법으로 평가하였습니다.
그러나 유상증자 참여가 예상되었던 제3자의 참여가 취소되면서 기존 주주의 지분율이 그대로 유지되었으며, 2018년 결산시에는 종속기업으로 분류될 예정입니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 관계기업 및 공동기업투자주식 중 시장성 있는 주식은 없습니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 관계기업 및 공동기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
지분법손익
지분법자본변동
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
896,126
-
-
36,438
(114,844)
-
817,720

㈜티스테크
1,649,312
-
(1,649,312)
-
-
-
-

S.Y INDUSTRY CO.,LTD
1,897,659
3,300,654
-
(439,873)
(66,760)
-
4,691,679

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
5,020,452
-
-
(1,029,565)
(382,419)
-
3,608,469

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
114,600
-
-
-
-
(114,600)
-

합 계
9,578,149
3,300,654
(1,649,312)
(1,433,000)
(564,023)
(114,600)
9,117,868

(전분기)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
지분법손익
지분법자본변동
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
738,899
-
-
55,235
(41,180)
-
752,955

㈜티스테크
2,000,000
-
-
(230,493)
-
-
1,769,507

S.Y INDUSTRY CO.,LTD
-
2,003,750
-
-
-
-
2,003,750

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
-
5,035,010
-
-
-
-
5,035,010

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
-
114,600
-
-
-
-
114,600

합 계
2,738,899
7,153,360
-
(175,258)
(41,180)
-
9,675,822

(5) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

PT. Kencana 
Ssang Yong Build
S.Y INDUSTRY CO.,LTD
SYSTEEL VINA
JOINT STOCK
COMPANY
PT. Kencana
Ssang Yong Build
㈜ 티스테크
S.Y
INDUSTRY
CO.,LTD
SYSTEEL VINA
JOINT STOCK
COMPANY
SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd

유동자산
2,117,921
6,371,714
12,241,352
1,868,128
2,182,750
4,678,642
16,212,476
229,200

비유동자산
355,193
7,943,393
16,000,356
381,441
8,398,600
3,030,095
-
-

자산 계
2,473,114
14,315,107
28,241,709
2,249,569
10,581,350
7,708,736
16,212,476
229,200

유동부채
837,401
6,703,555
9,680,992
475,882
1,343,070
3,594,052
-
-

비유동부채
272
1,223,970
6,532,488
288
5,115,000
643,200
-
-

부채 계
837,673
7,927,525
16,213,479
476,171
6,458,070
4,237,252
-
-

자본 계
1,635,441
6,387,582
12,028,230
1,773,398
4,123,280
3,471,485
16,212,476
229,200

(주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기전의 금액입니다.

(6) 당분기 및 전분기 중 관계기업 및 공동기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

PT. Kencana Ssang Yong Build
S.Y INDUSTRY CO.,LTD
SYSTEEL VINA
JOINT STOCK
COMPANY
PT. Kencana
Ssang Yong Build
㈜티스테크

매출액
2,388,163
122,488
4,210,702
2,338,418
5,657,974

영업손익
188,232
(478,601)
(2,091,436)
99,742
(390,938)

분기순손익
91,730
(528,158)
(2,042,092)
110,470
(454,677)

기타포괄손익
-
-
-
-
-

총포괄손익
91,730
(528,158)
(2,042,092)
110,470
(454,677)

(주1)
상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(7) 당분기말 현재 관계기업 및 공동기업 순자산에서 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 :천원)

구 분
당분기

PT. Kencana
Ssang Yong Build
S.Y INDUSTRY
CO.,LTD
SYSTEEL VINA
JOINT STOCK
COMPANY

기말순자산
1,635,441
6,387,582
12,028,230

연결실체 지분율
50%
73.45%
30%

순자산지분금액
817,720
4,691,679
3,608,469

투자차액 등
-
-
-

분기말 장부금액
817,720
4,691,679
3,608,469

12. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
장부금액

토지
44,220,416
-
44,220,416
48,232,492
-
48,232,492

건물
40,847,563
(8,016,728)
32,830,835
43,439,233
(8,751,468)
34,687,766

구축물
4,075,656
(860,334)
3,215,323
4,075,556
(714,146)
3,361,410

기계장치
69,699,509
(32,303,020)
37,396,490
64,054,115
(27,619,894)
36,434,221

차량운반구
2,736,638
(1,919,943)
816,695
2,663,987
(1,766,167)
897,820

공구와기구
872,362
(476,103)
396,259
842,526
(354,176)
488,349

비품
1,769,727
(1,000,216)
769,511
1,721,682
(800,190)
921,492

시설장치
2,615,912
(1,469,138)
1,146,774
2,403,970
(1,133,551)
1,270,419

건설중인자산
12,876,600
-
12,876,600
21,867,653
-
21,867,653

합 계
179,714,383
(46,045,481)
133,668,902
189,301,215
(41,139,592)
148,161,623

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
평가
내부미실현
환율변동
연결범위변동
분기말

토지
48,232,492
-
(5,992,188)
-
1,980,112
-
-
-
-
44,220,416

건물
34,687,766
281,906
(4,565,274)
(1,472,595)
3,899,032
-
-
-
-
32,830,835

구축물
3,361,410
7,000
(5,376)
(147,711)
-
-
-
-
-
3,215,323

기계장치
36,434,221
2,952,585
-
(4,688,492)
3,926,248
-
(1,648,894)
420,821
-
37,396,490

차량운반구
897,820
39,607
(17,514)
(242,194)
138,976
-
-
-
-
816,695

공구와기구
488,349
20,676
-
(121,926)
9,160
-
-
-
-
396,259

비품
876,228
141,691
(17,871)
(214,231)
2,500
-
(18,806)
-
-
769,511

시설장치
1,315,683
79,900
(3,490)
(313,319)
68,000
-
-
-
-
1,146,774

건설중인자산(주1)
21,867,653
13,909,194
(12,692,142)
-
(10,026,751)
-
(184,562)
3,206
-
12,876,600

합 계
148,161,623
17,432,559
(23,293,854)
(7,200,468)
(2,723)
-
(1,852,262)
424,028
-
133,668,902

(주1)
건설중인자산 중 11,907,262천원은 당기 비용으로 대체되었으며 2,723천원은 무형자산으로 대체되었습니다.

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
평가
내부미실현
환율변동
연결범위변동
기 말

토지
46,335,560
-
(564,352)
-
86,719
-
(63,130)
-
-
45,794,798

건물
26,041,033
11,127,401
-
(1,455,378)
701,435
-
-
(61,132)
-
36,353,358

구축물
2,847,334
570,061
-
(270,753)
343,868
-
-
-
-
3,490,510

기계장치
34,020,816
1,443,213
(1,021,129)
(3,773,173)
9,882,329
-
(410,412)
(18,320)
-
40,123,323

차량운반구
940,993
509,447
(233,533)
(230,794)
2,495
-
-
(999)

987,609

공구와기구
512,101
154,839
(7,644)
(214,505)
64,116
-
-
-
-
508,907

비품
795,061
346,995
(10,881)
(280,861)
65,753
-
-
(435)
-
915,632

시설장치
1,044,906
585,646
-
(352,089)
103,162
-
-
-
-
1,381,624

건설중인자산
19,738,583
8,584,950
-
-
(11,680,437)
-
(4,123)
-
-
16,638,973

국고보조금
(1,601,369)
-
-
-
-
-
-
-
-
(1,601,369)

합 계
130,675,017
23,322,551
(1,837,539)
(6,577,553)
(430,561)
-
(477,664)
(80,885)
-
144,593,366

(주1)
대체금액 205,651천원은 무형자산(소프트웨어:205,000천원, 특허권:651천원)으로 대체되었습니다.

(3) 토지 재평가

1) 연결실체의 토지는 재평가금액으로 인식되고 있습니다. 재평가금액은 재평가일의공정가치에서 후속적인 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액입니다. 현재 연결실체가 보유하고 있는 토지의 공정가치는 연결실체와 관계가 없는 독립적인 평가법인인 나라감정평가법인이 2015년 8월 21일에 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 나라감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 보유하고 있습니다.

토지의 공정가치는 측정 대상 토지와 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 결정하였습니다.

2) 당분기말 현재 토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-
44,220,416

3) 다음 표는 유형자산의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법과 공정가치측정에 유의적인 관측가능하지 않는 투입변수에 대한 설명입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
37,635~48,696백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(4) 담보로 제공된 자산

장부금액 58,425,867천원(설정금액: 96,964,400천원)의 토지,건물,기계장치 및 구축물이 차입금 담보로 제공되고 있으며, 장부금액 2,903,267천원(설정금액: 3,004,000천원)의 토지가 일반상거래지급보증으로 담보 제공되어 있습니다. 또한 장부금액 204,992천원(전기말: 211,015천원)의 차량운반구가 만기미도래 할부금의 담보로 제공되어 있습니다. 

13. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
6,637,113
6,637,113

건물
2,994,502
2,994,502

합 계
9,631,616
9,631,616

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
9,631,616
3,139,007

취득
-
6,492,609

처분
-
-

공정가치 변동이익
-
-

기말 금액
9,631,616
9,631,616

(3) 투자부동산의 공정가치 측정

당분기말 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 부동산평가사인 나라감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법은 시장비교법(market comparable approach)과 수익환원법(income capitalization approach)입니다. 측정대상 투자부동산과 유사한 투자부동산의 최근 거래가격을 유의적인 조정 없이 공정가치측정에 사용할 수 있는 경우 시장비교법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정합니다. 또한 임대가능한 투자부동산의 시장임대료가 측정대상 투자부동산과 인접한 지역의 유사한 임대가능 투자부동산으로부터 획득되는 임대료를 참고하여 산정할 수 있는 경우 수익환원법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정하고 있습니다. 수익환원법 적용을 위한 자본환원율(capitalization rate)은 측정대상 투자부동산과 유사한 지역에 소재하는 투자부동산에 대한 평가자가 관측한 수익율과개별 투자부동산에 특정된 요소들에 대한 평가자의 지식에 기초하여 조정된 수익율을 참고하여 산정합니다. 당기 중 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(4) 당분기말 현재 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토 지
-
-
6,637,113

건 물
-
-
2,994,502

합 계
-
-
9,631,616

주거용 부동산의 공정가치는 시장에서 관측가능한 자료에 대한 유의적인 조정 없이 최근의 시장가격에 기초한 시장비교법을 적용하여 결정되었습니다.

(5) 다음 표는 수준
3 공정가치측정에 사용된 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성을 설명한 것입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
9,616~10,051백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(6) 연결실체의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다.

(7) 당분기 및 전분기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

임대수익
202,381
187,150

운영비용
19,180
17,590

(8) 담보로 제공된 자산

장부금액 6,492,609천원(설정금액 : 3,600,000천원)의 토지,건물이 차입금 담보로 제공되고 있으며, 장부금액 634,000천원(설정금액 : 700,000천원)의 건물이 일반상거래지급보증으로 담보 제공되어 있습니다. 연결실체는 이 자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

14. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
영업권
특허권
소프트웨어
기타산업재산권
합계

취득원가
1,695,747
744,787
12,888
883,545
665,250
4,002,216

상각누계액
-
-
(4,122)
(322,206)
(159,712)
(486,041)

장부금액
1,695,747
744,787
8,765
561,339
505,538
3,516,175

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
영업권
특허권
소프트웨어
기타산업재산권
합계

취득원가
1,695,747
255,524
1,010,165
825,397
887,900
4,674,734

상각누계액
-
-
(1,002,189)
(188,268)
(336,050)
(1,526,508)

장부금액
1,695,747
255,524
7,975
637,129
551,850
3,148,226

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
기말 금액

특허권
7,975
2,723
-
(1,933)
8,765

영업권
255,524
489,262
-
-
744,787

소프트웨어
637,129
58,147
-
(133,938)
561,339

회원권
1,695,747
-
-
-
1,695,747

기타의산업재산권
551,850
1,000
-
(47,312)
505,538

합 계
3,148,226
551,132
-
(183,183)
3,516,175

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
기말 금액

특허권
4,248
5,151
-
(947)
8,451

영업권
-
2,788,934
-
-
2,788,934

소프트웨어
551,480
207,000
-
(118,209)
640,271

회원권
1,695,747
-
-
-
1,695,747

기타의산업재산권
634,090
-
-
(76,148)
557,942

합 계
2,885,564
3,001,085
-
(195,304)
5,691,345

15. 매입채무 및 기타채무 

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

매입채무

47,341,243
-
47,453,188
-

미지급금
13,336,203
-
18,573,160
-

미지급비용

1,073,644
-
1,186,895
-

임대보증금
-
407,000
-
404,000

장기미지급금
-
566,981
-
490,634

합 계
61,751,090
973,981
67,213,243
894,634

16. 차입금
 
(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

단기차입금

58,204,625
-
51,967,452
-

장기차입금
12,078,964
43,894,866
8,380,846
45,080,963

사채

4,100,000
-
2,100,000
2,000,000

전환사채
22,017,754
-
26,656,306
-

합 계

96,401,342
43,894,866
89,104,604
47,080,963

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역

차입처

이자율(%)

당분기말

전기말

원화단기차입금

기업은행 외
3.48%~6.00%
55,101,520
50,168,245

외화단기차입금

수출입은행 외
4.26%~4.80%
3,103,104
1,799,207

합 계

58,204,625
51,967,452

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입용도
차입처
이자율(%)
만기
당분기말
전기말

시설자금
기업은행
3.22%~6.48%
2024.02.25
11,422,990
12,479,040

시설자금
산업은행
3.33%~3.36%
2023.12.31
12,388,000
17,389,990

시설자금
국민은행
2.95%
2022.02.27
2,050,000
2,500,000

운영자금
기업은행
4.22%
2019.10.20
330,000
660,000

운영자금
수협은행
4.83%
2018.09.23

388,900

운영자금
우리은행
3.82%~4.34%
2031.06.23
21,281,999
13,543,879

운영자금
국민은행
3.95%
2019.10.20
6,500,000
6,500,000

시설자금
Vietin Bank
7.70%
2023.03.26
2,000,841
-

합 계
55,973,830
53,461,809

차감 : 유동성장기부채
(12,078,964)
(8,380,846)

장기차입금
43,894,866
45,080,963

(4)보고기간 종료일 현재 장기차입금의 연도별 상환스케줄은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 ~ 2년
2년 ~ 3년
3년 이후
합계

장기차입금
22,375,094
6,657,982
13,843,656
42,876,732

(5) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당분기말
전기말

제5회 무보증사모사채(주1)
2016.04.28
2019.04.28
2.14%
2,000,000
2,000,000

제6회 무보증사모사채(주1)
2016.10.27
2018.10.27
2.87%
2,100,000
2,100,000

소 계
4,100,000
4,100,000

차감: 사채할인발행차금
-
-

차감: 유동성 장기부채
(4,100,000)
(2,100,000)

합 계
-
2,000,000

(주1)
사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제5회 무보증사모사채
제6회 무보증사모사채

CBO발행기관
신보2016 제 4차
유동화전문 유한회사
신보2014 제9차
유동화전문 유한회사

발행수익률
2.14%
2.87%

표면이자율
2.14%(액면발행)
2.87%(액면발행)

상환방법과 기한
만기(2019년 04월 28일)에 일시상환
만기(2018년 10월 27일)에 일시상환

조기상환청구권
사채 발행일로부터 6개월이 경과한 달부터 원금 전부에 한하여 조기상환 할 수 있으며 일부의 조기상환은 허용되지 않습니다.

(6) 당분기말 및 전기말 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당분기말
전기말

제1회 전환사채
2017.06.08
2022.06.08
0.00%
22,017,754
26,656,306

(단위 : 원)

구 분
제 1회 사모전환사채

액면가액
발행시
30,000,000,000

보고기간말
30,000,000,000

사채상환할증금
발행시
-

보고기간말
-

사채할인발행차금
발행시
-

보고기간말
-

전환권조정
발행시
(3,692,417,394)

보고기간말
(2,277,246,499)

전환권대가
보고기간말
2,745,044,374

발행일
2017년 06월 08일

만기일
2022년 06월 08일

전환대상
기명식 보통주

전환가격
6,717원

전환가격조정
유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기준가를 하회하는 최초의 전환가액 또는 행사가격으로 주식관련 사채를 발행하는 경우

액면이자율
0%

보장수익률
0%

조기상환청구권
2017년 6월 8일로부터 1년 6개월이 되는 2018년 12월 8일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액 100%에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

17. 기타유동부채
당분기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

예수금
371,360
303,353

부가세예수금
421,728
1,717,617

선수금
3,884,894
17,025,173

공사선수금
14,968
48,000

금융보증채무
-
-

예수보증금
203,842
203,842

합 계
4,896,792
19,297,986

18. 퇴직급여제도

연결실체는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다.

연결실체는 확정급여제도로 인하여 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 IBK기업은행과 KDB산업은행에 의하여 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분

당분기말
전기말

할인율

3.18%
3.18%

기대임금상승률

4.83%
4.83%

(2) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무제표 상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
6,536,076
5,651,735

사외적립자산의 공정가치
(1,156,590)
(972,008)

순확정급여부채
5,379,486
4,679,726

(3) 당분기 및 전분기의 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무의
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
5,651,735
(972,008)
4,679,726

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,637,600
-
1,637,600

이자비용(이자수익)
126,609
(35)
126,574

소 계
1,764,209
(35)
1,764,174

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소
-

-

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
-
-

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
-

-

소 계
-
-
-

기여금

(266,142)
(266,142)

제도에서 지급한 금액
(879,868)
81,596
(798,272)

관계사전출입
-
-
-

기말 금액
6,536,076
(1,156,590)
5,379,486

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무의
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
4,906,987
(1,044,703)
3,862,285

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가

-
-

이자비용(이자수익)
-
-
-

소 계
-
-
-

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소
-

-

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
-
-

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
-

-

소 계
-
-
-

기여금
-
-
-

제도에서 지급한 금액

-

관계사전출입

-

사업결과의 영항

-
-

기말 금액
4,906,987
(1,044,703)
3,862,285

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

정기예금
1,151,133
972,008

연결실체는 사외적립자산의 원금손실 위험을 방지하기 위하여 원리금보장형 상품에 100% 투자하고 있으며, 이에 따라 특별한 자산부채대응전략은 시행하고 있지 않습니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전 기

1% point 증가
1% point 감소
1% point 증가
1% point 감소

할인율

(1,149,181)
(444,247)
(326,274)
378,660

기대임금상승률

(450,734)
(1,150,271)
372,173
(327,364)

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도분석은 확정급여채무의 실제 변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한, 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표 상 확정급여채무를 추정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(6) 확정급여채무의 만기구성에 대한 정보는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년이내
1년~5년이내
5년초과
합 계

확정급여채무
1,665,538
2,704,238
23,827,434
25,414,062

(7) 연결실체는 확정급여형제도와 관련하여 향후 1년간 349,844천원(전기: 772,020천원)의 기여금을 납부할 것으로 예측하고 있습니다.

19. 충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

복구충당부채
-
-
-
-

기타충당부채
23,918
-
58,020
-

합 계

23,918
-
58,020
-

(2) 당분기 및 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

복구충당부채
-
-
-
-

기타충당부채
58,020
23,918
(58,020)
23,918

합 계

58,020
23,918
(58,020)
23,918

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

복구충당부채
7,819
-
(1,119)
6,700

기타충당부채
58,618
44,649
(58,618)
44,649

합 계

66,437
44,649
(59,737)
51,349

19. 자본금

(1)당분기말 및 전기말 현재 지배기업이 발행한 주식의 총수, 1주의 금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
50,000,000주
50,000,000주

1주의 금액
500원
500원

발행한 주식의 총수
24,949,328주
24,100,000주

보통주 자본금
12,474,664,000원
12,050,000,000원

(2) 당기와 전기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

기초
24,100,000주
24,100,000주

전환권행사
849,328주
-

무상증자

기말
24,949,328주
24,100,000주

21. 기타불입자본

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
63,449,456
58,101,487

자기주식
(3,723,355)
(3,723,355)

기타자본잉여금
(3,224,655)
(2,555,481)

합 계
56,501,445
51,822,651

(2) 당분기 및 전분기 중 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
51,822,651
3,159,297

유상증자
-
55,592,307

무상증자
-
(3,975,000)

자기주식
-
6,744

자기주식처분손실
-
(6,720)

종속기업 지분의 추가 취득/처분
-
(297,432)

연결범위 변동
(669,175)
-

전환권행사
5,347,968
-

기말금액
56,501,445
54,479,197

22. 기타자본구성요소

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

재평가잉여금
2,384,916
2,384,916

지분법자본변동
(564,023)
(60,546)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
2,271
2,603

해외사업환산손익
(349,751)
(208,591)

전환권대가
2,745,044
3,389,781

합 계
4,218,458
5,508,163

(2) 당분기 및 전분기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
5,508,163
2,898,169

자산재평가로 인한 순평가차익
-
(322,761)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세
94
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(425)
(363)

해외사업환산손익
(644,637)
(67,169)

지분법자본변동
-
(25,053)

법인세효과
-
-

전환권대가
(644,736)
3,389,781

기말금액
4,218,458
5,872,605

23. 이익잉여금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
-
-

이익준비금(주1)
149,250
149,250

미처분이익잉여금
39,254,182
36,763,621

합 계
39,403,432
36,912,871

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
36,912,871
36,541,072

분기순이익
2,490,561
355,280

확정급여제도의 재측정요소
-
-

법인세효과
-
-

합병유입대가

1,326,061

기말 금액
39,403,432
38,222,412

24. 수익

당분기 및 전분기 중 계속영업으로부터 발생한 수익 중 영업손익으로 분류되는 수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재화의 판매로 인한 수익
89,182,245
274,113,471
91,173,350
248,698,319

용역의 제공으로 인한 수익
13,003,483
34,341,979
9,256,384
25,883,571

합 계
102,185,729
308,455,450
100,429,734
274,581,890

25. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,684,984
7,880,252
2,944,772
8,912,722

퇴직급여
251,753
728,364
206,579
648,817

복리후생비
241,260
854,007
294,013
1,017,140

세금과공과
176,322
658,080
223,216
548,419

감가상각비
434,395
951,890
197,128
476,120

지급임차료
167,603
944,936
316,072
795,704

경상연구개발비
54,000
97,018
2,501
26,507

운반비
1,256,059
4,124,648
1,150,940
3,190,182

포장비
-
-
2,497
2,497

지급수수료
347,923
1,935,809
1,199,803
2,615,270

광고선전비
69,808
212,249
38,602
448,069

대손상각비
738,307
2,565,194
350,741
1,038,814

클레임비용
49,118
1,177,669
(315,248)
454,519

기타
1,903,483
4,280,942
1,852,233
4,765,689

합 계
8,375,015
26,411,059
8,463,849
24,940,469

26
.
기타영업외수익

당분기 및 전분기 중 기타영업외수익의
내역
은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수입임대료
67,909
202,381
60,505
190,354

유형자산처분이익
-
1,759,723
13,409
13,409

투자자산처분이익
-
-
45,123
45,123

잡이익
568,018
690,858
1,236,320
1,342,032

무형자산처분이익
-
-
-
-

수입수수료
-
1,730
430
430

합 계
635,927
2,654,693
1,355,787
1,591,348

27.

기타영업외비용

당분기 및 전분기 중 기타영업외비용의 내역
은
다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
63,688
83,688
16,500
142,506

유형자산처분손실
-
2,350
-
3,356

유형자산손상차손
-
-
-
-

투자부동산평가손실
-
-
-
-

기타의 대손상각비
-
-
-
-

재고자산폐기손실
611,702
611,702
-
-

유형자산폐기손실
5,376
5,376
-
-

기타상각비
-
-
-
-

잡손실
12,770
351,114
7,197
135,270

합 계
693,536
1,054,230
23,697
281,132

28. 금융상품 수익

(1) 당분기 및 전분기 중 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
36,390
101,047
113,120
157,575

배당금수익
-
2,350
-
2,350

외환차익
102,207
335,039
108,227
149,264

외화환산이익
(585,722)
179,910
44,575
179,215

금융보증수익
(69,663)
-
-
-

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가이익
-
797
-
-

단기매매금융자산처분이익
-
-

합 계
(516,788)
619,144
265,922
488,404

(2) 당분기 및 전분기 중 범주별로 분석한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

대여금및수취채권
265,922
488,404
41,580
194,974

28. 금융비용

(1) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
1,322,614
3,737,986
1,165,882
3,401,657

외환차손
121,091
161,567
58,232
139,479

외화환산손실
58,019
193,759
71,338
193,680

만기보유금융자산손상차손
-
-
-
60,000

합 계
1,501,723
4,093,312
1,295,452
3,794,816

(2) 당분기 및 전분기 중 범주별로 분석한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

금융자산 관련 이익
상각후원가 측정
당기손익
 -공정가치측정
기타포괄손익
 -공정가치측정
합 계

이자수익
-
101,047
-
101,047

배당금수익
-
2,350
-
2,350

외환차익
-
335,039
-
335,039

외화환산이익
-
179,910
-
179,910

금융자산처분이익
-
-
797
797

금융보증수익
-
-
-
-

합 계
-
618,346
797
619,144

(전분기)
(단위 : 천원)

금융자산 관련 이익
상각후원가 측정
당기손익
 -공정가치측정
기타포괄손익
 -공정가치측정
합 계

이자수익
-
157,575
-
157,575

배당금수익
-
2,350
-
2,350

외환차익
-
149,264
-
149,264

외화환산이익
-
179,215
-
179,215

금융자산처분이익
-
-
-
-

금융보증수익
-
-
-
-

합 계
-
488,404
-
488,404

29. 금융상품 비용

(1) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
1,193,566
3,484,390
1,322,614
3,737,986

외환차손
198,549
288,935
121,091
161,567

외화환산손실
(115,668)
154,292
58,019
193,759

당기손익인식금융자산평가손실
-
-
-
-

만기보유금융자산손상차손
-
-
-
-

매도가능금융자산손상차손
-
-
-
-

단기매매증권처분손실
-
-

합 계
1,276,448
3,927,617
1,501,723
4,093,312

(2) 당분기 및 전분기 중 범주별로 분석한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

금융부채 관련 손실
상각후원가 측정
당기손익
 -공정가치측정
기타포괄손익
 -공정가치측정
합 계

-
3,484,390
-
3,484,390

외환차손
-
288,935
-
288,935

외화환산손실
-
154,292
-
154,292

기타포괄손익-공정가치측정 평가손익
-

-
-

금융보증비용
-
-
-
-

합 계
-
3,927,617
-
3,927,617

(전분기)
(단위 : 천원)

금융부채 관련 손실
상각후원가 측정
당기손익
 -공정가치측정
기타포괄손익
 -공정가치측정
합 계

-
3,737,986
-
3,737,986

외환차손
-
161,567
-
161,567

외화환산손실
-
193,759
-
193,759

기타포괄손익-공정가치측정 평가손익
-
-
-
-

금융보증비용
-
-
-
-

합 계
-
4,093,312
-
4,093,312

30. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의세전이익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당분기 법인세비용은 370,907천원(전분기322,288천원)입니다. 

31. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기

전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(1,640,491)
27,147,499
(23,623,273)
(64,780,827)

원재료비
53,502,492
201,922,414
94,785,353
263,132,715

종업원급여
7,508,061
23,080,896
8,646,897
25,855,711

감가상각비
2,286,412
6,683,352
2,328,984
6,577,553

수선비
138,712
459,961
126,570
553,940

보험료
327,628
1,111,770
371,280
1,268,942

수도광열비
-
-
1,536,168
4,330,156

차량유지비
290,269
914,315
318,360
963,782

운반비
1,838,770
5,928,062
1,953,777
5,358,929

포장비
227,179
686,331
230,485
634,790

소모품비
1,217,801
3,593,115
1,332,134
3,808,392

지급수수료
880,749
3,298,657
1,845,351
4,013,202

광고선전비
69,808
212,249
38,602
448,069

클레임비용
-

(315,248)
454,519

폐기물처리비
461,291
996,944
214,694
572,666

기타
31,701,802
26,753,205
6,838,345
18,168,759

합 계
98,810,485
302,788,771
96,628,478
271,361,298

(주1)
매출원가와 판매비와관리비의 합계액입니다.

31. 주당이익

주당이익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성 잠재적보통주 1주에 대한 분기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기 및 전분기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분

당분기

전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익
1,171,375,732
2,505,449,924
3,613,115,898
428,354,872

기본주당순이익을 계산하기 위한 보통주식수
24,055,332주
28,316,275
23,850,000주
22,795,055주

기본주당이익
49
104
151
19

- 당분기 기본주식수 가중평균 주식수의 계산근거

(당분기)
(단위 : 주)

구 분
일자
가중치
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2018-01-01
181/273
23,850,000
23,850,000

전환권행사
2018-06-08
114/273
849,328
354,664

합 계

24,699,328
24,204,664

- 전분기 기본주식수 가중평균 주식수의 계산근거

(전분기)
(단위 : 주)

구 분
일자
가중치
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2017-01-01
273/273
12,150,000
12,150,000

자기주식
2017-01-01
273/273
(250,000)
(250,000)

무상증자(구주배정분)
2017-01-01
273/273
5,950,000
5,950,000

유상증자
2017-02-17
225/273
4,000,000
3,296,703

무상증자(신주배정분)
2017-02-17
225/273
2,000,000
1,648,352

합 계

23,850,000
22,795,055

(2) 희석주당이익

당분기 및 전분기의 희석주당순이익 산출근거는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

a. 분기 계속영업이익(손실)
1,171,375,732
2,505,449,924
3,613,115,898
428,354,872

b. 이자비용
169,053,551
345,064,633
-
-

합 계(a+b)
1,340,429,283
2,850,514,557
3,613,115,898
428,354,872

가중평균 주식수
24,055,332
24,204,664
23,850,000
22,795,055

희석증권주식수
4,260,946
4,111,611
3,338,155
1,393,955

가중평균주식수+희석증권수
28,316,278
28,316,275
27,188,155
24,189,010

희석주당순이익(손실)
47
101
133
18

(가) 당분기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

전환권
2018-06-08
4,466,279
159
710,138,361

2018-06-30
3,616,942
114
412,331,388

가중평균적수
1,122,469,749

가중치환산
273

가중평균주식수
4,111,611

(나) 전분기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

전환권
2017-09-30
3,338,155
114
380,549,670

가중평균적수
380,549,670

가중치환산
273

가중평균주식수
1,393,955

33. 금융상품

(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의자본구조는 부채와 자본으로 구성되며, 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로검토하고 있습니다.

한편, 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부 채
213,906,972
229,140,167

자 본
122,227,936
113,855,360

부채 비율
175.01%
201.26%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석2에 상세히 공시되어 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정 금융자산
당기손익-
공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
10,153,450
-
-
10,153,450

단기금융상품
950,553
-
-
950,553

매출채권및기타채권
95,006,869
-
-
95,006,869

장기금융상품
1,900,500
-
-
1,900,500

장기대여금및기타미수금
2,861,848
-
-
2,861,848

기타포괄-공정가치측정 금융자산
-
263,195
-
263,195

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
200,000
200,000

합 계
110,873,220
263,195
200,000
111,336,415

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정하는
금융부채
기타포괄손익-
공정가치 측정 금융부채
당기손익-
공정가치 측정 금융부채
합 계

매입채무및기타채무
61,751,090
-
-
61,751,090

차입금및사채
74,383,589
-
-
74,383,589

장기미지급금및기타부채
973,981
-
-
973,981

장기차입금및사채
43,894,866
-
-
43,894,866

전환사채
22,017,754
-
-
22,017,754

합 계
203,021,279
-
-
203,021,279

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
당기손익인식금융자산
대여금및수취채권
매도가능금융자산
만기보유금융자산
상각후원가 측정
금융부채

현금및현금성자산
-
24,779,684
-
-
-

단기금융상품
-
1,401,853
-
-
-

매출채권및기타채권
-
90,143,606
-
-
-

장기금융상품
-
575,500
-
-
-

장기대여금및기타미수금
-
2,882,525
-
-
-

매도가능금융자산
-
-
266,419
-
-

만기보유금융자산
-
-
-
200,000
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
67,213,243

차입금및사채
-
-
-
-
62,448,298

장기미지급금및기타부채
-
-
-
-
894,634

장기차입금및사채
-
-
-
-
47,080,963

전환사채
-
-
-
-
26,656,306

합 계
-
119,783,168
266,419
200,000
204,293,444

(4) 금융위험관리

연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

(5) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 및 전환일 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

구 분
자 산
부 채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

USD
5,370
10,973
4,587
1,679

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 5% 변동 시 당분기와 전분기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

KRW
43,890
(43,890)
48,967
(48,967)

(6) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 금융자산과 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 설명하고 있습니다.

이자율민감도분석은 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1% point 상승시
1% point 하락시

변동금리부차입금

당기손익에 미치는 영향
(57,913)
57,913

(7) 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 

당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전기말

금융보증계약
7,000,000
-

신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를
가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(8) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 

1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 연결실체가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
가중평균
유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
5년 이상
합 계

무이자
-
61,751,090
973,981
-
62,725,071

변동금리부부채
4.22%
48,699,131
28,153,130
8,636,322
85,488,584

고정금리부부채
3.92%
20,245,974
9,688,757
-
29,934,731

사채
2.51%
4,165,271
-
-
4,165,271

전환사채
0.00%
-
24,295,000
-
24,295,000

금융보증계약
-
7,000,000

7,000,000

합 계

141,861,465
63,110,868
8,636,322
213,608,656

(9) 금융자산의 재분류

당분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

(10) 금융자산의 양도

1) 당분기말과 전기말 현재 양도되었으나 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 종류별로 양도된 금융자산과 관련 부채의 관계에 대한 이해를 위한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
배서한 받을어음(주1)

당분기말
전기말

자산의 장부금액
5,201,161
4,780,542

관련 부채의 장부금액
5,201,161
4,780,542

(주1)
당분기말 현재 당사는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 5,201,161천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

2) 양도되었으나 지속적으로 관여하는 정도까지만 양도자산을 계속하여 인식하는 경우 또는 양도 금융자산 전체를 제거하지만 해당 자산에 대하여 지속적으로 관여하는 양도 거래는 없습니다.

34. 금융상품의 공정가치

(1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

내 역
당분기말
전기말

당기손익인식금융자산
상장주식
-
-

기타포괄손익 공정가치측정
비상장주식
263,195
266,419

(2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1 에서 수준 3 으로 분류하여 분석한 것입니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

당기손익인식금융자산
-
-
-
-

기타포괄-공정가치측정 금융자산
263,195
-
-
263,195

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치측정 금융자산
266,419
-
-
266,419

35. 특수관계자거래

(1) 당분기및 전기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

당분기
전기말

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
PT. Kencana Ssang Yong Build

S.Y INDUSTRY CO.,LTD
㈜티스테크

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
S.Y INDUSTRY CO.,LTD

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd

기타특수관계자
㈜에스와이테크
㈜에스와이테크

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자 거래 내역 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
당분기
전분기

매 출 등
매 출 등

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
794,222
456,996

S.Y INDUSTRY CO.,LTD
2,029,899
3,130,713

기타특수관계자
㈜에스와이테크
8,276,881
16,311,882

당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 매출채권에 대하여 인식한 대손상각비 및 대손충당금은 없습니다.

(3) 당분기 및 전기말 현재 채권채무 잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회 사
당분기
전기말

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
80,154
-
108,896
-

S.Y INDUSTRY CO.,LTD
5,057,729
1,223,970
2,853,352
650,218

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd

2,656,563
609,394

기타특수관계자
㈜에스와이테크
1,696,902
9,935
556,505
-

(4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

거래상대방

거래내역

당분기

전분기

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
출자
-
-

S.Y INDUSTRY CO.,LTD
출자
3,300,654
2,003,750

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
출자
-
5,035,010

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
출자
-
114,600

(5) 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제 공

지급보증내역

한도금액

지급보증처

대표이사
차입금 지급보증 등
104,938,024
산업은행외 14곳

(6) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원급여
1,102,406
1,534,073

퇴직급여
109,661
524,639

기타장기종업원급여
2,597
1,304

합 계
1,214,665
2,060,016

36. 현금흐름 관련 정보

(1) 현금흐름표 상의 현금과 재무상태표 상의 현금및현금성자산은 동일합니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

퇴직급여
1,762,580
1,304,680

감가상각비
7,200,468
4,822,262

대손상각비
2,565,194
891,673

무형자산상각비
183,183
155,878

이자비용
3,484,390
2,667,212

외화환산손실
154,292
74,903

유형자산처분손실
2,350
3,356

법인세비용
370,907
563,785

외환차손

(2,312)

지분법손실
1,469,438
230,493

합 계
17,192,801
10,711,930

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
101,047
152,865

배당금수익
2,350
450

외화환산이익
179,910
24,339

유형자산처분이익
1,759,723
13,409

지분법이익
36,438
55,235

금융보증수익
-
(2,150)

외환차익
-
(162)

지분법투자주식처분이익
350,688
-

매도가능금융자산처분이익
797

단기매매증권평가이익
-
45,123

합 계
2,430,954
289,109

(4) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
9,922,373
21,744,537

장기차입금의 유동성 대체
2,233,858
3,959,108

전환권행사
5,705,000
-

사채의 유동성 대체
-
-

(5) 재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2017
현름흐름
비현금 변동
2018

유동성대체
환율변동
기타

단기차입금
51,967,452
6,682,885

110,638
(556,350)
58,204,625

장기차입금
53,461,809
8,515,305
(5,982,684)
(20,600)
-
55,973,830

사채
4,100,000
-
(4,100,000)
-
-
-

유동성사채
-
-
4,100,000
-
-
4,100,000

리스 부채
-

-
-
-
-

장기차입금의 위험을 회피하기 위해 보유하는 자산
-

-
-
-
-

재무활동으로부터의 총부채
109,529,261
15,198,191
(5,982,684)
90,038
(556,350)
118,278,455

37. 우발부채 및 약정사항

(1) 지급보증

보고기간말 현재 차입금과 관련하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,천USD)

보 증 처
보 증 내 역
통 화
보 증 한 도 액
제 공 처

산업은행외
상거래지급보증
KRW
16,500,000
동부인철스틸㈜외 7곳

한국무역보험공사
무역어음대출
KRW
1,350,000
KEB 하나은행

서울보증보험외
이행보증외
KRW
26,758,527
sk네트웍스등

신용보증기금
시설자금대출 및 일반대출보증
KRW
2,297,000
우리은행외 1곳

기업은행외
기한부 및 일람불 수입신용장
USD
22,800

(2) 주요약정사항

당분기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금
액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD, 천VND)

구 분
은 행
통 화
약정한도

구매자금대출
기업은행 외 3곳
KRW
17,700,000

무역어음대출
KEB 하나은행
KRW
4,750,000

수출성장자금대출
수출입은행
USD
1,600

시설자금대출
기업은행 외 3곳
KRW
54,141,000

시설자금대출
Vietin Bank
VND
50,000,000

일반운영자금대출
Vietin Bank
VND
40,000,000

일반운영자금대출
산업은행외 5곳
KRW
33,274,790

할인어음
기업은행
KRW
5,500,000

일람불수입신용장
기업은행외 2곳
USD
17,300

상거래원화지급보증
산업은행외 2곳
KRW
16,500,000

차입금일반대출보증
신용보증기금외1곳
KRW
3,647,000

이행보증외
서울보증보험
KRW
26,758,527

전자채권할인
기업은행외3곳
KRW
11,300,000

기한부수입신용장
기업은행외2곳
USD
5,500

(3) 진행중인 소송사건

(단위 : 천원)

번호
소송상대방
계류법원
소송가액
내용

지배회사가 피고인 사건 :

2017가합561556
신용보증기금
서울중앙지방법원
254,093
구상금

2018가단6997
김영섭
대전지방법원
419,818
손해배상

2018가합12783
기술보증기금
수원지방법원
850,502
사해행위취소등 청구의 소

현재 동 소송 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

38.보고기간 후 사건

- 해당사항 없음

4. 재무제표

재무상태표

제 19 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 18 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기 3분기말

제 18 기말

자산

유동자산

131,690,698,928

134,021,435,691

현금및현금성자산

4,089,340,655

16,243,985,739

단기금융상품

872,553,321

1,284,853,321

매출채권 및 기타채권

91,196,604,481

93,200,793,355

재고자산

33,334,330,978

21,126,803,173

기타유동자산

2,197,869,493

2,165,000,103

비유동자산

137,451,977,007

147,602,913,851

장기금융상품

360,500,000

306,500,000

장기대여금 및 기타미수금

2,616,186,150

2,640,460,345

당기손익-공정가치측정 금융자산

200,000,000

200,000,000

기타포괄-공정가치측정 금융자산

89,178,712

92,402,677

종속기업투자

26,400,791,529

22,946,222,868

관계기업 및 공동기업투자

11,123,613,920

9,937,559,920

유형자산

83,838,670,600

98,852,942,595

투자부동산

9,631,615,759

9,631,615,759

무형자산

1,741,998,741

1,790,897,401

이연법인세자산

1,449,421,596

1,204,312,286

자산총계

269,142,675,935

281,624,349,542

부채

유동부채

129,395,670,063

149,766,850,640

매입채무 및 기타채무

44,866,014,101

53,523,447,251

차입금 및 사채

58,226,477,247

55,472,367,159

당기법인세부채

379,066,850

616,050,146

유동성충당부채

23,917,793

58,019,821

금융보증부채

2,352,026,697

2,846,034,715

기타유동부채

1,530,413,874

10,594,625,663

전환사채

22,017,753,501

26,656,305,885

비유동부채

29,619,572,554

30,280,511,151

장기미지급금 및 기타부채

766,575,934

731,921,158

장기차입금 및 사채

24,717,755,000

26,010,543,000

순확정급여부채

4,135,241,620

3,538,046,993

부채총계

159,015,242,617

180,047,361,791

자본

자본금

12,474,664,000

12,050,000,000

기타불입자본

56,203,139,971

50,855,171,510

기타자본구성요소

3,686,455,547

4,331,523,698

이익잉여금(결손금)

37,763,173,800

34,340,292,543

자본총계

110,127,433,318

101,576,987,751

자본과부채총계

269,142,675,935

281,624,349,542

포괄손익계산서

제 19 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

83,399,568,613

260,969,177,493

94,753,559,880

194,412,706,265

매출원가

76,915,241,715

241,265,645,942

86,956,636,050

180,797,605,788

매출총이익

6,484,326,898

19,703,531,551

7,796,923,830

13,615,100,477

판매비와관리비

5,185,863,262

15,986,611,257

5,204,814,227

10,463,579,748

영업이익(손실)

1,298,463,636

3,716,920,294

2,592,109,603

3,151,520,729

기타영업외수익

655,654,837

2,741,527,490

1,327,856,310

1,472,481,111

기타영업외비용

618,049,517

944,393,269

19,290,696

144,306,237

금융수익

125,519,295

1,495,834,319

989,761,557

1,917,689,816

금융비용

1,040,817,664

3,025,894,393

1,221,638,045

2,619,744,827

법인세비용차감전순이익(손실)

420,770,587

3,983,994,441

3,668,798,729

3,777,640,592

법인세비용

(135,495,453)

561,113,184

381,005,883

396,344,464

당기순이익(손실)

556,266,040

3,422,881,257

3,287,792,846

3,381,296,128

기타포괄손익

(331,871)

(9,365,400)

당기손익으로 재분류되지 않는항목

(331,871)

(9,365,400)

자산재평가잉여금

(12,006,923)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익

(425,476)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세

93,605

2,641,523

총포괄손익

556,266,040

3,422,549,386

3,287,792,846

3,371,930,728

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

22

141

138

148

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

23

134

121

140

자본변동표

제 19 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

6,075,000,000

2,754,080,610

951,108,444

32,416,291,177

42,196,480,231

당기순이익(손실)

3,381,296,128

3,381,296,128

유상증자

2,000,000,000

55,592,307,340

57,592,307,340

무상증자

3,975,000,000

(3,975,000,000)

전환권대가

3,389,780,654

3,389,780,654

자기주식

6,744,303

6,744,303

자기주식처분손실

(6,719,992)

(6,719,992)

유형자산 재평가차익

(9,365,400)

(9,365,400)

기타포괄-공정가치측정 금융자산평가손익

전환권행사

2017.09.30 (기말자본)

12,050,000,000

54,371,412,261

4,331,523,698

35,797,587,305

106,550,523,264

2018.01.01 (기초자본)

12,050,000,000

50,855,171,510

4,331,523,698

34,340,292,543

101,576,987,751

당기순이익(손실)

3,422,881,257

3,422,881,257

유상증자

무상증자

전환권대가

(644,736,280)

(644,736,280)

자기주식

자기주식처분손실

유형자산 재평가차익

기타포괄-공정가치측정 금융자산평가손익

(331,871)

(331,871)

전환권행사

424,664,000

5,347,968,461

5,772,632,461

2018.09.30 (기말자본)

12,474,664,000

56,203,139,971

3,686,455,547

37,763,173,800

110,127,433,318

현금흐름표

제 19 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

영업활동현금흐름

(12,757,554,617)

(37,686,866,033)

당기순이익(손실)

3,422,881,257

3,381,296,128

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

10,232,937,184

6,735,074,468

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(3,007,131,125)

(1,699,498,253)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(19,343,390,270)

(44,623,109,550)

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)

(1,681,948,908)

(7,182,669,141)

재고자산의 감소(증가)

(944,256,135)

(16,745,167,100)

기타유동자산의 감소(증가)

1,065,829,610

(1,420,813,571)

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)

(8,141,455,399)

(22,078,200,925)

기타유동부채의 증가(감소)

(9,098,313,817)

3,421,300,096

순확정급여부채의 증가(감소)

(592,625,213)

(641,176,144)

장기미지급금 및 기타부채의 증가(감소)

49,379,592

23,617,235

이자수취(영업)

61,682,386

333,952,277

이자지급(영업)

(2,519,139,259)

(1,455,864,634)

배당금수취

1,010,000

450,000

법인세납부(환급)

(1,606,404,790)

(359,166,469)

투자활동현금흐름

(750,774,924)

(30,620,082,213)

단기금융상품의 증가

(1,543,700,000)

(1,625,000,000)

단기금융상품의 감소

1,956,000,000

2,107,191,863

주임종단기채권 증가

(1,029,583,200)

주임종단기채권 감소

606,050,000

163,381,200

단기대여금의 증가

(1,000,000,000)

(6,000,000,000)

단기대여금의 감소

1,000,000,000

10,943,044,000

장기금융상품의 증가

(54,000,000)

(31,000,000)

장기금융상품의 감소

1,000,000,000

장기대여금의 증가

(536,800,000)

(450,800,000)

단기매매증권의 취득

(236,720,000)

매도가능금융자산의 취득

(37,034,471)

(1,000,000)

매도가능금융자산의 처분

40,723,965

종속기업투자주식의 취득

(672,745,000)

(12,981,638,451)

관계기업 및 공동기업투자주식의 취득

(3,300,654,000)

(7,153,359,920)

관계기업 및 공동기업투자주식의 처분

2,000,000,000

투자부동산의 취득

(6,492,608,980)

유형자산의 취득

(11,549,634,388)

(8,732,468,665)

유형자산의 처분

12,314,590,910

694,230,140

무형자산의 취득

(42,910,000)

보증금의 증가

(355,500,000)

(1,336,130,860)

보증금의 감소

424,838,060

476,380,660

임대보증금의 증가

235,000,000

임대보증금의 감소

(169,000,000)

재무활동현금흐름

1,353,684,457

73,411,079,330

단기차입금의 차입

57,559,538,097

74,734,595,255

단기차입금의 상환

(57,588,803,802)

(83,034,794,415)

유동성 사채의 상환

(3,000,000,000)

유동성장기부채의 상환

(5,443,863,838)

(2,549,495,101)

장기차입금의 차입

8,753,814,000

3,000,000,000

장기차입금의 상환

(1,930,000,000)

(3,331,558,060)

임대보증금의 증가

37,000,000

임대보증금의 감소

(34,000,000)

자기주식의 취득

(16,652,600)

자기주식의 처분

16,676,911

유상증자

57,592,307,340

전환사채의 증가

30,000,000,000

현금및현금성자산의순증가(감소)

(12,154,645,084)

5,104,131,084

기초현금및현금성자산

16,243,985,739

3,361,553,534

합병으로 인한 현금증감

1,798,782,396

기말현금및현금성자산

4,089,340,655

10,264,467,014

상기 재무제표 제18기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 K-IFRS 1039호에 따라 작성되었습니다.

5. 재무제표 주석

제 19 기 3분기 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지

제 18 기 3분기 2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제 18 기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

회사명 : 에스와이패널 주식회사

1. 회사의 개요

에스와이패널주식회사(이하 "당사"라 함)는 조립식 샌드위치 패널 등의 제조 및 도소매업 등을 목적으로 2000년 9월 29일 설립되었으며, 본사는 서울시 강남구 논현로 81길3(역삼동, 에스와이빌딩)이며, 충남 아산시 인주면 인주산단로 23-120(걸매리) 등에 공장을 보유하고 있습니다.

당사는 다양한 종류의 외장패널 및 내장단열재(우레탄폼보드단열재), 창호, 부자재의 생산에서 설계지원, 유통, 시공에 이르기까지 완벽한 원스톱 서비스가 가능한 체계적인 네트워크를 구축하고 있으며, 지속적인 기술개발로 "다기능 패널 시스템"의 단열외벽재로서 국내 최초 조달청 우수제품인증을 받았으며, 국내 KS인증은 물론 미국FM인증, UL인증 등 다양한 해외 인증과 특허를 보유하고 있습니다. 또한 중동, 인도, 러시아, 일본 등 여러 국가로의 수출과 리비아 사리트 발전소 등 대형플랜트 현장납품으로 해외시장에서도 품질을 인정받고 있습니다.

당사는 2015년 12월 29일에 한국거래소의 코스닥(KOSDAQ)에 주식을 상장하였으며, 보고기간 종료일 현재 자본금은 12,475백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유 주식수(주)
금 액(원)
지분율

홍영돈
4,418,311
2,209,155,500
17.71%

이화춘
3,299,121
1,649,560,500
13.22%

김옥주
1,877,031
938,515,500
7.52%

방윤재
770,573
385,286,500
3.09%

우리사주
229,090
114,545,000
0.92%

자사주
250,000
125,000,000
1.00%

기타
14,105,202
7,052,601,000
56.54%

합 계
24,949,328
12,474,664,000
100.00%

2. 재무제표의 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 분기 재무제표의 작성기준

회사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 당사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제.개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 항목별로 기재하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정

동 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 동 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
 기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(지분상품/채무상품), 당기손익-공정가치 측정 금융자산 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.
 
 금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결회사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치
 측정 금융자산

공정가치로 측정. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식

상각후원가 측정
 금융자산

유효이자율법을 사용하여 상각후 원가로 측정. 상각후 원가는 손상손실에 의해 감소됨. 이자수익, 외화환산손익 및 손상, 제거에 따르는 손익은 당기손익으로 인식

기타포괄손익-공정가치
측정 채무상품

공정가치로 측정. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류함

기타포괄손익-공정가치 
측정 지분상품

공정가치로 측정. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않음

(나) 금융자산의 손상
 기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.
 
(다) 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 1109호 도입에 따른 금융상품의 재분류

(단위: 원)

구 분

범주

장부금액

기준서

제 1039호

기준서

제 1109호

기준서

제 1039호

기준서

제 1109호

차이

매출채권 및 기타채권

대여금및수취채권

상각후원가

4,089,340,655
4,089,340,655
-

비상장주식

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

89,178,712
89,178,712
-

전환권대가

당기손익인식금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채

2,745,044,374
2,745,044,374
-

매입채무및
기타채무

상각후원가측정금융부채

상각후원가측정금융부채

44,866,014,101
44,866,014,101
-

차입금

상각후원가측정금융부채

상각후원가측정금융부채

58,226,477,247
58,226,477,247
-

② 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른기초자본의 변동내역은 없습니다.

(
5) 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용 되었습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래' , 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.
 
당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용 하였으며, 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일(2018년 1월 1일)이 포함되는 회계연도의 이익잉여금(또는 적절하다면 다른 자본요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식하고, 해당 경과규정에 따라 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용 하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호 신규 도입 이전의 계약은 모두 과거 기준에 따라 완료된 계약으로 판단하여, 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 미치는 전환효과는 없습니다.

2.1.2 제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'
 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.
 
 이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기 적용할 수 있습니다.
 
 기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.
 
 리스이용자로서 연결회사는 소급적용 접근법, 수정된 소급적용 접근법 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 기준서의 잠재적인 영향을 분석 중에 있으며, 그 결과를 향후 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 
 
 분기별도재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을 제외하고는 전기 별도재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4

. 영업부문

당사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 및 서비스를 제공하기 위한 자산의 특성 등을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 보고부문을 구분하며, 그 결과 당사 전체를 단일의 보고부문으로 식별하였습니다. 한편, 기업 전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 수익(매출)에 대한 정보

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출
19,588,673
59,518,473
23,859,123
64,448,910

제품매출
57,773,780
174,742,705
66,232,172
124,727,932

공사매출
5,651,330
14,706,615
4,431,105
4,431,105

기타매출
385,787
12,001,385
231,159
804,759

합 계
83,399,569
260,969,177
94,753,560
194,412,706

(2) 지역에 대한 정보

당사의 지역별 외부 고객으로부터의 수익 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내
76,776,113
242,521,003
84,602,536
177,267,424

해외
6,623,455
18,448,174
10,151,024
17,145,282

합 계
83,399,569
260,969,177
94,753,560
194,412,706

(3) 주요 고객에 대한 정보

당사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 당분기에는

없
으
며, 전분기에는 에스와이스틸텍㈜ 입니다.

5. 사용 제한 및 담보제공 금융자산

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한되었거나, 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
금융기관
당분기말
전기말
사용제한의 내용

단기금융상품
신한은행
160,000
264,000
차입금 담보설정

합 계
160,000
264,000

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
96,657,117
-
97,447,961
-

차감: 대손충당금
(7,832,073)
-
(6,945,460)
-

소 계
88,825,044
-
90,502,501
-

미수금
452,517
-
156,175
-

미수수익
8,661
-
46,535
-

대여금
556,350
1,223,970
535,700
1,178,540

주임종 단기채권
1,354,032
-
1,959,882

보증금
-
1,392,216
-
1,461,920

합 계
91,196,604
2,616,186
93,200,793
2,640,460

(2) 신용위험 및 대손충당금 

상기 매출채권 및 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다.
 

매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다.

당사는 과거 경험상 회수기일이 2년 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 2년이 경과한 모든 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이외의 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권에는 당분기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이 없고, 90일 이상 경과분 채권에 대해 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권(아래 연령분석 참고)이 포함되어 있습니다. 당사는 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타 신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한 당사의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

4-6개월
10,882,603
12,971,759

7-12개월
14,423,347
2,150,880

12개월초과
6,265,156
333,500

합 계
31,571,106
15,456,139

2) 당분기말과 전기말 및 현재 손상된 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

1년 미만
1,061,110
1,902,429

1년 초과 2년 미만
2,288,301
1,179,361

2년 초과
4,482,661
3,863,670

합 계
7,832,073
6,945,460

3) 당분기 및 전분기 중 매출채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
6,945,460
3,060,228

대손상각비(대손충당금환입)
886,613
79,644

제각 채권의 상환(제각)
-
-

기말금액
7,832,073
3,139,872

(3) 금융자산의 양도

당분기말 현재 당사는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 5,747,277천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

7.
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

당분기말과 전기말 현재
기타포괄-공정가치측정 금융자산
의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분상품

한국금속패널공업협동조합
1,000
1,000

건설공제조합
50,679
91,403

전기공사공제조합서울지점
37,500
-

합 계
89,179
92,403

8.
당기손익-공정가치측정 금융자산

당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
액면금액
상환일자
당분기말
전기말

신보2016 제4차 제1-3회 후순위채권
60,000
2019-07-29
-
-

신보2016 제9차 제1-4회 후순위채권
50,400
2020-01-28
-
-

미래에셋 제 736 사모 파생결합사채(DLB)
200,000
2020-12-29
200,000
200,000

합 계
310,400

200,000
200,000

(주1)

당사는 미래경제적 효익의 유입가능성이 낮은 사유로 보유중인 당기손익-공정가치측정 금융자산 110,400천원을 전기 중 손상으로 인식하였습니다. 한편, 보유중인
당기손익-공정가치측정 금융자산
은 사채 담보와 관련하여 근질권 설정되어 있습니다.

9. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

원재료
19,667,213
-
19,667,213
14,042,300
(158,695)
13,883,605

부재료
78,964
-
78,964
66,122
-
66,122

반제품
4,467,816
-
4,467,816
1,494,823
-
1,494,823

제품
4,679,488
(17,654)
4,661,834
5,165,516
(17,654)
5,147,862

상품
4,458,504
-
4,458,504
534,391
-
534,391

합 계
33,351,985
(17,654)
33,334,331
21,303,152
(176,349)
21,126,803

10. 기타유동자산

당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
1,132,192
1,953,188

선급비용
300,541
211,812

부가세대급금
201,844
-

선납세금
563,293
-

합 계
2,197,869
2,165,000

11. 종속기업투자주식

(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당분기말
전기말

지분율(%)
장부가액
지분율(%)
장부가액

에스와이코닝(주)
건축부자재, 조립식패널 외 
 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
800,000
100.00%
800,000

에스와이빌드(주)
알루미늄 복합패널, 
 모듈러 건축자재 제조업
대한민국
12월
78.34%
10,200,000
78.34%
10,200,000

SY PANEL VINA Co.,Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
 및 도소매업
베트남
12월
100.00%
2,865,743
100.00%
2,865,743

에스와이화학(주)
압출보드 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
1,500,000
100.00%
1,500,000

에스와이스틸텍(주)
철문,건축부착물금속공작물,
구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
12월
59.83%
7,000,000
59.83%
7,000,000

에스와이엠몰(주)(주1)
전자상거래, 건축부자재, 조립식패널 도소매업
대한민국
12월
78.34%
500,000
-
-

소주네오 설비기술 유한공사
기계설비제조
중국
12월
60.00%
580,480
60.00%
580,480

SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
 및 도소매업
네팔
7월
61.57%
3,454,569
16.67%
-

합계

26,400,792

22,946,223

(주1)당 분기 종속기업 에스와이빌드(주)가 100% 출자하여 종속기업으로 편입된 손자회사입니다.

(2) 당분기 중 연결대상 종속기업에 포함된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사 유

SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd.
출자

에스와이엠몰(주)
출자

(3) 당분기 중 종속기업에서 제외된 기업은 없
습니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL
VINA Co., Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
에스와이
엠몰(주)
소주네오설비
 기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd

유동자산
3,694,115
21,631,795
7,310,797
6,062,132
19,559,439
480,642
5,746,628
1,432,022

비유동자산
3,379,930
21,766,245
5,639,005
2,326,434
18,358,286
35,394
109,299
4,298,119

자산 계
7,074,045
43,398,040
12,949,802
8,388,566
37,917,726
516,036
5,855,927
5,730,141

유동부채
3,642,508
25,544,884
4,625,360
4,980,188
15,915,574
118,000
5,230,793
959,162

비유동부채
350,479
9,615,777
2,557,191
821,900
7,866,245
11,208

부채 계
3,992,987
35,160,662
7,182,552
5,802,088
23,781,819
129,208
5,230,793
959,162

지배기업 소유주지분
3,081,057
6,453,162
5,767,250
2,586,479
8,457,513
303,041
375,080
3,101,614

비지배지분
-
1,784,216
-
-
5,678,394
83,787
250,053
1,669,366

자본 계
3,081,057
8,237,378
5,767,250
2,586,479
14,135,907
386,828
625,134
4,770,980

(주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
 기술유한공사

유동자산
4,648,400
19,067,095
4,798,344
6,062,156
17,856,268
8,517,147

비유동자산
3,449,588
22,340,876
6,516,973
2,447,856
17,393,840
123,660

자산 계
8,097,988
41,407,971
11,315,317
8,510,012
35,250,108
8,640,807

유동부채
5,050,174
20,288,747
5,186,652
5,127,625
13,018,325
7,983,235

비유동부채
299,231
11,737,807
535,700
1,216,849
9,120,925
-

부채 계
5,349,405
32,026,554
5,722,352
6,344,474
22,139,250
7,983,235

지배기업 소유주지분
2,748,583
7,349,401
5,592,965
2,165,538
7,844,226
394,544

비지배지분
-
2,032,016
-
-
5,266,632
263,028

자본 계
2,748,583
9,381,417
5,592,965
2,165,538
13,110,858
657,572

(주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 당분기 및 전분기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
에스와이
엠몰(주)
소주네오설비
 기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd

매출액
9,996,041
20,099,816
5,882,708
20,347,887
41,025,917
151,134
9,552,655
165,759

영업손익
400,401
(721,298)
393,738
498,380
1,571,351
(113,226)
6,438
(164,660)

분기순손익
332,474
(1,144,038)
149,665
420,941
1,025,048
(113,172)
33,155
(358,634)

기타포괄손익
-
-
24,621
-
-
-
(65,592)
(169,995)

총포괄손익
332,474
(1,144,038)
174,285
420,941
1,025,048
(113,172)
(32,438)
(528,629)

(주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
(주)에스와이
테크
에스와이
산업㈜
에스와이
이엔지㈜
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
기술유한공사

매출액
83,598,296
18,988,949
9,441,897
9,721,251
23,785,542
6,428,298
18,297,222
34,960,048
2,629,055

영업손익
(2,412,144)
500,946
(104,292)
481,787
(858,695)
1,134,578
224,654
1,063,127
134,906

분기순손익
(3,263,531)
341,721
(200,415)
427,776
(1,229,901)
1,075,787
188,587
558,832
86,388

기타포괄손익
(9,365)
-
-
-
-
(70,344)
-
-
(16,615)

총포괄손익
(3,272,896)
341,721
(200,415)
427,776
(1,229,901)
1,005,444
188,587
558,832
69,774

(주1)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(6) 당분기 및 전분기 중 각 종속기업의 요약 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co.,Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
에스와이
엠몰(주)
소주네오설비
 기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt., Ltd

영업활동 현금흐름
(847,983)
1,308,508
(1,923,842)
(2,242,147)
(415,355)
(1,490)
(3,219,886)
2,821,313

투자활동 현금흐름
(54,154)
(705,836)
(131,848)
(6,396)
(1,942,703)
(63,932)
(14,211)
(4,438,514)

재무활동 현금흐름
450,555
-
2,341,306
2,126,230
2,279,907
500,000
-
1,684,269

현금및현금성자산의 순증감
(451,582)
602,672
285,615
(122,313)
(78,150)
434,578
(3,234,098)
67,068

기초 현금및현금성자산
652,506
271,403
621,789
263,075
2,992,544
-
3,734,382
-

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
-
24,621
-
-
-
-
-

분기말 현금및현금성자산
200,925
874,075
932,025
140,761
2,914,394
434,578
500,284
67,068

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
(주)에스와이
테크
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL 
VINA Co., Ltd.
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
 기술유한공사

영업활동 현금흐름
1,028,196
2,345,664
208,197
2,258,726
(570,927)
(2,237,489)
2,942,923

투자활동 현금흐름
(24,950)
(1,251,652)
(908,187)
(3,836,565)
(476,239)
(1,517,328)
(7,539)

재무활동 현금흐름
(1,020,344)
(1,050,000)
766,956
1,238,761
995,000
4,367,000
-

현금및현금성자산의 순증감
(17,098)
44,012
66,966
(329,489)
(52,166)
612,182
2,941,628

기초 현금및현금성자산
56,082
427,437
343,687
1,596,524
95,382
755,294
1,024,083

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
-
-
9,589
-
-
6,244

분기말 현금및현금성자산
38,983
471,449
410,652
1,219,687
43,216
1,367,476
3,965,711

(7) 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
빌드(주)
에스와이
스틸텍(주)
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt., Ltd

비지배지분이 보유한 소유 지분율
21.66%
40.17%
40.00%
34.99%

누적 비지배지분

비지배지분에 귀속되는 분기순손익
(247,799)
411,762
13,262
(125,486)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
(247,799)
411,762
(12,975)
(184,967)

(8) 지배력을 상실하지 않으면서 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분율이 감소한 거래는 없습니다.

12. 관계기업투자주식 및 공동기업투자주
식

(1) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당분기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

PT. Kencana Ssang
Yong Build
조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
인도네시아
12월
50.00%
784,200
784,200
50.00%
784,200
784,200

SY PANEL 
NEPAL Pvt., Ltd.(주2)

조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업

네팔

7월

-
-
-
50.00%
114,600
114,600

㈜티스테크(주3)
산업용 기계부품
철구조물, 임대업
대한민국

12월

-
-
-
40.00%
2,000,000
2,000,000

S.Y INDUSTRY 
Co.,Ltd.(주4)

조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업

캄보디아

12월

73.45%
2,003,750
5,304,404
50.00%
2,003,750
2,003,750

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
가전 및 건재용 컬러강판 및 아연도금강판 생산판매
베트남

12월

30.00%
5,035,010
5,035,010
30.00%
5,035,010
5,035,010

합 계

7,822,960
11,123,614

9,937,560
9,937,560

(주1)
연결실체가 공동지배력을 보유하고 있는 모든 공동약정들은 별도의 회사를 통하여 구조화되었으며, 공동약정의 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유한다는 것을 명시하는 합의된 계약상 조건이나 그 밖의 사실과 상황이 존재하지 않습니다. 따라서공동약정에 대하여 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하는 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하고 있습니다.

(주2)
당사는 당분기말 현재 SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd. 의 지분을 추가로 취득하여 관계회사에서 종속기업으로 변경되었습니다.

(주3)
당사는 당분기말 현재 (주)티스테크의 지분 매각으로 인하여 관계회사에서 제외되었습니다.

(주4)

당분기말 현재 과반 이상의 지분을 보유하고 있는 관계기업 중, SY INDUSTRY CO., LTD(캄보디아)는 당분기말 현재 당사의 지분율이 73.45%이나, 당기중 제 3자의 유상증자 참여로 당사의 지분율이 46.55%로
변경 예정되어 있어 종속기업에서 제외하고 관계기업 및 공동기업으로 분류해 왔습니다. 그러나 유상증자 참여가 예상되었던 제3자의 참여가 취소되면서 기존 주주의 지분율이 그대로 유지되었으며, 2018년 결산시에는 종속기업으로 분류될 예정입니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 관계기업 및 공동기업투자주식 중 시장성 있는 주식은 없습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 중 관계기업 및 공동기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
784,200
-
-
-
784,200

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
114,600
-
-
(114,600)
-

㈜티스테크
2,000,000
-
(2,000,000)
-
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
2,003,750
3,300,654
-
-
5,304,404

SYSTEEL VINA JOINT STOCK 
COMPANY
5,035,010
-
-
-
5,035,010

합 계
9,937,560
3,300,654
(2,000,000)
(114,600)
11,123,614

(전기말)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
784,200
-
-
-
784,200

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
-
114,600
-
-
114,600

㈜티스테크
2,000,000
-
-
-
2,000,000

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
-
2,003,750
-
-
2,003,750

SYSTEEL VINA JOINT STOCK 
COMPANY
-
5,035,010
-
-
5,035,010

합 계
2,784,200
7,153,360
-
-
9,937,560

(4) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
PT. Kencana Ssang
Yong Build
S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY

유동자산
2,117,921
6,371,714
12,241,352

비유동자산
355,193
7,943,393
16,000,356

자산 계
2,473,114
14,315,107
28,241,709

유동부채
837,401
6,703,555
9,680,992

비유동부채
272
1,223,970
6,532,488

부채 계
837,673
7,927,525
16,213,479

자본 계
1,635,441
6,387,582
12,028,230

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
PT. Kencana 
Ssang Yong Build
㈜티스테크
S.Y INDUSTRY 
Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA JOINT
STOCK COMPANY
SY PANEL NEPAL 
Pvt., Ltd.

유동자산
1,868,128
2,182,750
4,678,642
16,212,476
229,200

비유동자산
381,441
8,398,600
3,030,095
-
-

자산 계
2,249,569
10,581,350
7,708,737
16,212,476
229,200

유동부채
475,882
1,343,070
3,594,052
-
-

비유동부채
288
5,115,000
643,200
-
-

부채 계
476,170
6,458,070
4,237,252
-
-

자본 계
1,773,399
4,123,280
3,471,485
16,212,476
229,200

(주1) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 당분기 및 전분기 관계기업 및 공동기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

PT. Kencana 
Ssang Yong Build
S.Y INDUSTRY 
Co.,Ltd.
SYSTEEL VINA JOINT
STOCK COMPANY
PT. Kencana 
Ssang Yong Build
㈜티스테크

매출액
2,388,163
122,488
4,210,702
2,338,418
56,579,740

영업손익
124,236
(478,601)
(2,091,436)
99,742
(3,909,380)

분기순손익
91,730
(641,608)
(1,577,190)
110,470
(4,546,770)

기타포괄손익
(229,687)
(59,221)
(118,563)

-

총포괄손익
(137,957)
(700,829)
(1,695,752)
110,470
(4,546,770)

(주1)
상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

13. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
장부금액

토지
33,916,358
-
33,916,358
37,929,086
-
37,929,086

건물
24,477,457
(5,779,141)
18,698,316
27,448,889
(7,091,605)
20,357,284

구축물
1,844,406
(542,923)
1,301,484
1,851,306
(475,051)
1,376,255

기계장치
45,699,587
(26,185,761)
19,513,826
45,232,804
(23,333,714)
21,899,090

차량운반구
1,892,141
(1,504,957)
387,183
1,902,321
(1,430,665)
471,656

공구와기구
308,415
(246,388)
62,028
308,415
(206,051)
102,364

비품
663,063
(485,824)
177,239
631,350
(427,577)
203,773

시설장치
1,412,548
(997,435)
415,112
1,337,548
(855,389)
482,159

건설중인자산
9,367,124
-
9,367,124
16,031,275
-
16,031,275

합 계
119,581,099
(35,742,429)
83,838,671
132,672,994
(33,820,052)
98,852,942

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
처분손익
기 말

토지
37,929,086
-
(6,441,453)
-
1,979,460
449,265
33,916,358

건물
20,357,284
-
(5,858,547)
(885,630)
3,791,937
1,293,273
18,698,316

구축물
1,376,255
-
-
(69,395)
-
(5,376)
1,301,484

기계장치
21,899,090
24,000
-
(2,852,046)
442,782
-
19,513,826

차량운반구
471,656
12,571
(14,591)
(144,609)
48,638
13,518
387,183

공구와기구
102,365
-
-
(40,337)
-
-
62,028

비품
203,773
29,213
-
(58,247)
2,500
-
177,239

시설장치
482,159
75,000
-
(142,046)
-
-
415,112

건설중인자산
16,031,275
11,408,850
-
-
(18,073,001)
-
9,367,124

합 계
98,852,943
11,549,634
(12,314,591)
(4,192,312)
(11,807,684)
1,750,680
83,838,671

(주1) 건설중인자산 중 11,807,684천원은 당기 비용으로 대체되었습니다.

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
합병으로 인한
증감
대 체
기 말

토지
22,192,776
-
(627,482)
-
12,050,988
-
33,616,282

건물
3,230,088
-
-
(501,233)
7,506,652
10,464,888
20,700,395

구축물
922,417
-
-
(53,913)
530,893
-
1,399,396

기계장치
5,633,470
172,620
(80,579)
(1,512,091)
11,079,690
7,336,351
22,629,461

차량운반구
234,276
172,228
(163,578)
(5,698)
292,376
-
529,604

공구와기구
72,262
3,900

(29,309)
55,708
13,300
115,861

비품
93,155
38,893
(2,727)
(37,275)
111,706
6,310
210,062

시설장치
327,817
51,900
-
(83,226)
203,108
12,500
512,099

건설중인자산
1,161,889
27,098,213
-
-
-
(18,058,259)
10,201,843

합 계
33,868,150
27,537,754
(874,365)
(2,222,747)
31,831,121
(224,910)
89,915,003

(3) 토지 재평가

1) 당사의 토지는 재평가금액으로 인식되고 있습니다. 재평가금액은 재평가일의 공정가치에서 손상차손누계액을 차감한 금액입니다. 현재 당사가 보유하고 있는 토지의 공정가치는 당사와 관계가 없는 독립적인 평가법인인 나라감정평가법인이 동 일자에 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 나라감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 보유하고 있습니다.

토지의 공정가치는 측정 대상 토지와 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 결정하였습니다.

2) 당분기말 현재 토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-
33,916,358

3) 공정가치로 측정되는 유형자산 중 공정가치 측정치가 수준 3으로 분류되는 유형자산의 당분기 중 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금 액

기초 금액
37,929,086

취득 및 대체
1,979,460

처분
(6,441,453)

처분손익
449,265

기말 금액
33,916,358

4) 다음 표는 유형자산의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법과 공정가치측정에 유의적인 관측가능하지 않는 투입변수에 대한 설명입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및 주변지 시세
33,201백만원~
39,028백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(5) 담
보로 제공된 자산

장부금액 37,735,657천원(설정금액 : 64,244,400천원)의 토지, 건물, 기계장치 및 구축물이 당사의 차입금 담보로 제공되고 있으며, 장부금액 2,894,356천원(설정금액 : 3,004,000천원)의 부동산이 일반상거래 지급보증으로 담보 제공되어 있습니다. 또한 장부금액 42,821천원(설정금액 : 67,020천원)의 차량운반구가 만기미도래 할부금의 담보로 제공되어 있습니다.

(6) 보험에 가입된 자산

당사는 장부금액 34,517,074천원 (부보금액: 65,637,846천원)의 건물, 기계장치에 대하여 화재보험, 재산종합보험등에 가입하고 있으며, 차입금과 관련하여 기업은행에 당사가 가입한 화재보험 등의 보험부보금액 중 50,588,881천원은 질권설정 되어 있습니다.

14. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
6,755,113
6,637,113

건물
2,876,502
2,994,503

합 계
9,631,616
9,631,616

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
9,631,616
1,953,243

취득
-
6,492,609

기말 금액
9,631,616
8,445,852

(3) 투자부동산의 공정가치 측정

당분기말 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 부동산평가사인 나라감정평가법인이 수행한평가에 근거하여 결정되었습니다. 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법은 시장비교법(market comparable approach)과 수익환원법(income capitalization approach)입니다. 측정대상 투자부동산과 유사한 투자부동산의 최근 거래가격을 유의적인 조정 없이 공정가치측정에 사용할 수 있는 경우 시장비교법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정합니다.

또한 임대가능한 투자부동산의 시장임대료가 측정대상 투자부동산과 인접한 지역의 유사한 임대가능 투자부동산으로부터 획득되는 임대료를 참고하여 산정할 수 있는 경우 수익환원법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정하고 있습니다. 수익환원법 적용을 위한 자본환원율(capitalization rate)은 측정대상 투자부동산과 유사한 지역에 소재하는 투자부동산에 대한 평가자가 관측한 수익율과 개별 투자부동산에 특정된 요소들에 대한 평가자의 지식에 기초하여 조정된 수익율을 참고하여 산정합니다. 당분기 중 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(4) 당분기말 현재 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토 지
-
-
6,755,113

건 물
-
-
2,876,502

합 계
-
-
9,631,616

주거용 부동산의 공정가치는 시장에서 관측가능한 자료에 대한 유의적인 조정 없이 최근의 시장가격에 기초한 시장비교법을 적용하여 결정되었습니다.

(5) 다음 표는 수준 3 공정가치측정에 사용된 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치 측정치 간의 연관성을 설명한 것입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
9,552백만원~
9,812백만원
주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(6) 당사의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다.

(7) 당분기 및 전분기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

임대수익
202,381
164,226

운영비용
19,180
11,934

(8) 담보로
제공된 자산

장부금액 6,492,609천원(설정금액:3,600,000천원)의 토지와 건물이 차입금에 대한 담보로 제공되고 있으며, 장부금액 634,000천원(설정금액: 700,000천원)의 건물이 일반상거래에 대한 지급보증의 담보 제공되고 있습니다. 당사는 이자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

15. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
소프트웨어
특허권
기타산업재산권
합 계

취득원가
1,395,747
556,439
-
14,250
1,966,437

상각누계액
-
(213,188)
-
(11,250)
(224,438)

장부금액
1,395,747
343,252
-
3,000
1,741,999

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
소프트웨어
특허권
기타산업재산권
합 계

취득원가
1,129,807
411,328
-
-
1,541,135

합병으로 인한 증감
265,940
72,149
-
14,250
352,339

상각누계액
-
(98,077)
-
(4,500)
(102,577)

장부금액
1,395,747
385,400
-
9,750
1,790,897

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
상각비
기말금액

회원권
9,750
-
(6,750)
3,000

소프트웨어
385,400
42,910
(85,059)
343,252

특허권
-
-
-
-

기타산업재산권
1,395,747
-
-
1,395,747

합 계
1,790,897
42,910
(91,809)
1,741,999

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
합병으로
인한증감
상각비
기말금액

회원권
1,129,807
-
265,940
-
1,395,747

소프트웨어
409,328
2,000
72,149
(70,991)
412,487

영업권
-
-
2,533,409
-
2,533,409

기타산업재산권
-
-
14,250
(11,895)
2,355

합 계
1,539,135
2,000
2,885,749
(82,886)
4,343,998

당사의 무형자산 중 회원권은 전액 비한정 내용연수로 구성되어 있으며, 당분기 비용으로 인식될 상각비는 없습니다.

16. 매입채무 및 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
35,538,541
-
39,074,487
-

미지급금
8,575,869
-
13,787,812
-

미지급비용
751,604
-
661,148
-

임대보증금
-
407,000
-
404,000

장기미지급금
-
359,576
-
327,921

합 계
44,866,014
766,576
53,523,447
731,921

17. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말
전기말

유동

비유동

유동

비유동

단기차입금
47,180,473
-
47,099,101
-

장기차입금
6,946,004
24,717,755
6,273,266
24,010,543

사채
4,100,000
-
2,100,000
2,000,000

전환사채
22,017,754
-
26,656,306
-

합 계
80,244,231
24,717,755
82,128,673
26,010,543

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역

차입처

당분기말
이자율(%)

당분기말
전기말

원화단기차입금
기업은행 외
3.70%~5.76%
44,293,473
45,299,894

외화단기차입금
수출입은행
4.84%
2,887,000
1,799,207

합 계
47,180,473
47,099,101

(주1)
당분기말 현재 당사는 기업은행 외 3개사의 단기, 장기차입금과 관련하여 장부금액 38,421,112천원의 유형자산을 담보로 제공하고 있으며, 신한은행의 차입금과 관련하여 장부금액 80,000천원의 단기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
차입용도
당분기말
이자율(%)
만기
당분기말
전기말

시설자금
기업은행
3.22%~3.40%
2021.04.19
1,443,760
1,961,040

시설자금
국민은행
2.95%
2022.02.27
2,050,000
2,500,000

운영자금
국민은행
3.95%
2019.10.20
6,500,000
6,500,000

운영자금
수협은행
-
-
-
388,900

운영자금및시설자금
우리은행 주1)
3.82%~4.42%
2024.07.25
21,281,999
13,543,879

운영자금
산업은행
3.40%
2020.06.30
388,000
5,389,990

합 계
31,663,759
30,283,809

차감 : 유동성장기부채
(6,946,004)
(6,273,266)

장기차입금
24,717,755
24,010,543

(주1)
당분기말 현재 당사는 기업은행 외 3개사의 단, 장기차입금과 관련하여 장부금액 38,421,112천원의 유형자산과 6,492,609천원의 투자부동산을 담보로 제공하고 있습니다.

(4) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 연도별 상환스케줄은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
1년 ~ 2년
2년~3년
3년 이후
합계

장기차입금
8,494,124
6,788,864
9,434,767
24,717,755

(5) 당분기말과 전기말 현재 사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
당분기말
이자율(%)
당분기말
전기말

제6회 무보증사모사채
2016.10.27
2018.10.27
2.87%
2,100,000
2,100,000

제5회 무보증사모사채
2016.04.28
2019.04.28
2.14%
2,000,000
2,000,000

소 계
4,100,000
4,100,000

차감: 유동성 장기부채
(4,100,000)
(2,100,000)

합 계
-
2,000,000

(주1)
사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제6회 무보증사모사채
제5회 무보증사모사채

CBO발행기관
신보2016 제 9차 유동화전문 
유한회사
신보2016 제 4차 유동화전문 
유한회사

발행수익률
2.87%
2.14%

표면이자율
2.87%(액면발행)
2.14%(액면발행)

상환방법과 기한
만기(2018년 10월27)에 일시상환
만기(2019년 04월 28일)에 일시상환

조기상환권
사채 발행일로부터 6개월이 경과한 달부터 원금 전부에 한하여 조기상환 할 수 있으며 일부의 조기상환은 허용되지 않습니다.

(6) 전환사채

1) 당분기말 및 전기말 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당분기말
전기말

제1회 전환사채
2017.06.08
2022.06.08
0.00%
21,873,411
26,656,306

합 계
21,873,411
26,656,306

2) 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 1회 사모전환사채

액면가액
발행시
30,000,000,000

보고기간말
30,000,000,000

사채상환할증금
발행시
-

보고기간말
-

사채할인발행차금
발행시
-

보고기간말
-

전환권조정
발행시
(3,692,417,394)

보고기간말
(2,421,589,487)

전환권대가
보고기간말
2,745,044,374

발행일
2017년 06월 08일

만기일
2022년 06월 08일

전환대상
기명식 보통주

전환권행사기간
2018년 06월 08일~ 2022년 05월 08일

전환가격
6,717원

전환가격조정
유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기준가를 하회하는 최초의 전환가액 또는 행사가격으로 주식관련 사채를 발행하는 경우

액면이자율
0%

보장수익률
0%

조기상환청구권
2017년 6월 8일로부터 1년 6개월이 되는 2018년 12월 8일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액 100%에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

18. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

예수금
168,974
203,783

부가세예수금
-
1,160,448

공사선수금
-
-

선수금
1,361,440
9,230,394

합 계
1,530,414
10,594,625

18. 퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다.

당사는 확정급여제도로 인하여 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 IBK기업은행에 의하여 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분

당분기말
전기말

할인율
3.20%
3.20%

기대임금상승률
5.71%
5.71%

(2) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표 상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,113,323
4,434,156

사외적립자산의 공정가치
(978,081)
(896,109)

순확정급여부채
4,135,242
3,538,047

(3) 당분기 및 전분기의 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
4,434,156
(896,109)
3,538,047

분기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,122,309
-
1,122,309

이자비용(이자수익)
68,422
-
68,422

소 계
1,190,730
-
1,190,730

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
-
-

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
-
-
-

소 계
-
-
-

기여금
-
(144,855)
(144,855)

제도에서 지급한 금액
(555,320)
62,883
(492,437)

관계사전출입
43,756
-
43,756

기말 금액
5,113,323
(978,081)
4,135,242

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
2,180,946
(482,271)
1,698,676

분기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
746,850
-
746,850

이자비용(이자수익)
-
-
-

소 계
746,850
-
746,850

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소
-
-
-

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
-
-

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
-
-
-

소 계
-
-
-

기여금
-
(233,642)
(233,642)

제도에서 지급한 금액
(403,533)
49,512
(354,022)

관계사전출입
(55,158)
-
(55,158)

합병으로 인한 증감
1,668,334
(320,122)
1,348,212

기말 금액
4,137,439
(986,523)
3,150,916

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

정기예금 등
978,081
896,109

당사는 사외적립자산의 원금손실 위험을 방지하기 위하여 원리금보장형 상품에 100% 투자하고 있으며, 이에 따라 특별한 자산부채대응전략은 시행하고 있지 않습니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

1% point 증가
1% point 감소
1% point 증가
1% point 감소

할인율
(412,097)
207,589
(286,922)
332,764

기대임금상승률
205,333
(415,595)
330,508
(290,420)

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도분석은 확정급여채무의 실제 변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한, 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표 상 확정급여채무를 추정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(6) 확정급여채무의 만기구성에 대한 정보는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내
1년~5년 이내
5년 초과
합 계

확정급여채무
1,404,057
2,300,459
21,709,546
25,414,062

향후 10년동안 예상퇴직급여지급 현금흐름을 나타내었습니다.

(7) 당사는 확정급여형제도와 관련하여 향후 1년간 300,000천원(전기: 100,000천원)의 기여금을 납부할 것으로 예측하고 있습니다.

20. 충당부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

복구충당부채
-
-
-
-

기타충당부채
23,918
-
58,020
-

합 계
23,918
-
58,020
-

(2) 당분기 및 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

복구충당부채
-
-
-
-

기타충당부채
58,020
23,918
(58,020)
23,918

합 계
58,020
23,918
(58,020)
23,918

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

복구충당부채
6,700
-
-
6,700

기타충당부채
58,618
-
(57,197)
1,421

합 계
65,318
-
(57,197)
8,121

21. 자본금

당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 주식의 총수, 1주의 금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
50,000,000주
50,000,000주

1주의 금액
500원
500원

발행한 주식의 총수
24,949,328주
24,100,000주

보통주 자본금
12,474,664,000원
12,050,000,000원

(2) 당분기와 전기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
당분기말
전기말

기초
24,100,000
12,150,000

무상증자(주1)
-
7,950,000

유상증자(주1)
-
4,000,000

전환권행사(주2)
849,328
-

기말
24,949,328
24,100,000

(주1)
당사는 2017년 02월17일 무상증자 7,950,000주를 발행하였으며, 
유상증자 4,000,000주를 발행하여 총주식수는 24,100,000주가 되었습니다.

(주2)
당사는 2018년 06월 08일 CB 전환청구에 따른 849,328주 신주발행 발행되어 2018년 06월 11일에 변경등기를 완료하였으며, 현재말 유통주식수는 24,949,328주입니다.

21. 기타불입자본

당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금(주1)
63,449,456
58,101,487

자기주식
(3,723,355)
(3,723,355)

자기주식처분손실(주2)
(6,720)
(6,720)

기타자본잉여금(주3)
(3,516,241)
(3,516,241)

합 계
56,203,140
50,855,172

(주1)
당사는 전기 중 무상증자(7,950,000주)를 액면가액(주당 500원)에 발행하였으며, 주식발행초과금에서 차감하였습니다. 또한 유상증자를 4,000,000주를 주당 13,600원에 발행하였습니다.

(주2)
당사는 전기 중 무상증자로 인한 단수주 1,571주를 취득 후 처분하였습니다. 상기 처분손실은 무상증자 단수주(1,571주) 처분시 발생하였습니다.

(주3)
당사는 전기 중 종속회사를 합병하면서 발생한 투자차액을 기타자본잉여금으로 처리하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 중 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

기초금액
50,855,172
2,754,081

무상증자
-
(3,975,000)

자기주식
-
6,744

자기주식처분손실
-
(6,720)

유상증자
-
55,592,307

기타자본잉여금
-
(3,516,241)

전환권행사
5,347,968
-

합 계
56,203,140
50,855,172

23. 기타자본구성요소

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

재평가잉여금
941,411
941,411

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가손익
-
332

전환권대가
2,745,044
3,389,781

합 계
3,686,456
4,331,524

(2) 당분기 및 전기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기
전기

기초금액
4,331,524
951,108

1. 재평가잉여금

자산재평가로 인한 순평가차익
-
(9,365)

자산재평가산의 순평가차익 관련 법인세효과
-
-

유형자산의 매각으로 이익잉여금으로 재분류된 금액
-
-

이익잉여금으로 재분류된 금액과 관련된 법인세
-
-

소 계
-
(9,365)

2. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(425)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 
 순평가차익 관련 법인세효과
94
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 매각으로 
 당기손익으로 재분류된 금액
-
-

당기손익으로 재분류된 금액과 관련된 법인세
-

소 계
(332)
-

3. 전환권대가
(644,736)
3,389,781

소 계

(644,736)
3,389,781

기말금액
3,686,456
4,331,524

24. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

이익준비금(주1)
149,250
149,250

미처분이익잉여금
37,613,924
34,191,043

합 계
37,763,174
34,340,293

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
34,340,293
32,416,291

분기순이익
3,422,881
93,503

기말 금액
37,763,174
32,509,794

25. 수익 

당분기 및 전분기 중 계속영업으로부터 발생한 수익 중 영업손익으로 분류되는 수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재화의 판매로 인한 수익
77,748,239
246,262,563
90,322,454
189,981,601

용역의 판매로 인한 수익
5,651,330
14,706,615
4,431,105
4,431,105

합 계
83,399,569
260,969,177
94,753,560
194,412,706

26. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,534,005
4,736,177
1,895,623
3,812,562

퇴직급여
156,628
469,885
138,703
294,128

복리후생비
155,514
469,196
161,986
378,885

세금과공과
125,589
456,596
193,190
250,816

감가상각비
211,883
606,786
155,939
236,787

지급임차료
197,490
745,481
224,210
362,993

경상연구개발비
-
-
-
-

운반비
712,149
2,131,126
574,926
932,983

포장비
-
-
2,497
2,497

지급수수료
567,480
1,634,945
534,153
921,833

광고선전비
52,204
179,756
22,951
260,333

대손상각비
270,000
886,613
295,000
912,774

클레임비용
51,270
1,020,526
(315,804)
(281,832)

기타
1,151,650
2,649,525
1,321,440
2,378,822

합 계
5,185,863
15,986,611
5,204,814
10,463,580

27. 기타영업외수
익

당분기 및 전분기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수입임대료
100,734
325,906
86,655
223,581

유형자산처분이익
-
1,756,057
13,409
13,409

염가매수차익
-
-
1,207,349
1,207,349

잡이익
554,921
659,565
20,443
28,142

합 계
655,655
2,741,527
1,327,856
1,472,481

28. 기타영업외비용

당분기 및 전분기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
63,500
83,500
15,900
128,900

유형자산처분손실
-
-
-
1,561

유형자산폐기손실
5,376
5,376
-
-

재고자산폐기손실
544,779
544,779
-
-

잡손실
4,395
310,739
3,391
13,845

합 계
618,050
944,393
19,291
144,306

29. 금융수
익

(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융자산 관련 
수익
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
9,091
84,351
114,172
192,501

배당금수익
-
1,010
-
450

외환차익
106,389
244,760
60,351
89,113

외화환산이익
(235,093)
530,539
51,615
167,558

금융자산처분이익
-
797
-
-

금융보증수익
245,131
634,377
718,500
1,422,945

합 계
125,519
1,495,834
944,638
1,872,567

(2) 당분기 및 전분기 중 범주별로 분석한 금융자산 관련 이익의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

금융자산 관련 
수익
상각후원가 측정
기타포괄손익
 -공정가치측정
당기손익
 -공정가치측정
합 계

이자수익
-
-
84,351
84,351

배당금수익
-
-
1,010
1,010

외환차익
-
-
244,760
244,760

외화환산이익
-
-
530,539
530,539

금융자산처분이익
-
797
-
797

금융보증수익
634,377
-
-
634,377

합 계
634,377
797
860,660
1,495,834

(전분기)
(단위 : 천원)

금융자산 관련 
이익
상각후원가 측정
기타포괄손익
 -공정가치측정
당기손익
 -공정가치측정
합 계

이자수익
-
-
191,777
191,777

배당금수익
-
-
450
450

외환차익
-
-
89,113
89,113

외화환산이익
-
-
167,558
167,558

금융자산처분이익
-
-
-
-

금융보증수익
1,422,945
-
-
1,422,945

합 계
1,422,945
-
448,898
1,871,842

30. 금융비용

(1) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융부채 관련 손실
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
783,475
2,474,780
970,702
1,738,285

외환차손
170,825
254,867
120,270
130,897

외화환산손실
(54,920)
155,878
63,559
195,717

금융보증비용
141,438
140,369
67,106
554,845

합 계
1,040,818
3,025,894
1,221,638
2,619,745

(2) 당분기 및 전분기 중 범주별로 분석한 금융부채 관련 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

금융부채 관련 손실
상각후원가 
측정
당기손익
 -공정가치측정
기 타
합 계

이자비용
-
2,474,780
-
2,474,780

외환차손
-
254,867
-
254,867

외화환산손실
-
155,878
-
155,878

금융보증비용
140,369
-
-
140,369

합 계
140,369
2,885,525
-
3,025,894

(전분기)
(단위 : 천원)

금융부채 관련 손실
상각후원가 
측정
당기손익
 -공정가치측정
기 타
합 계

이자비용
-
1,738,285
-
1,738,285

외환차손
-
130,897
-
130,897

외화환산손실
-
195,717
-
195,717

금융보증비용
554,845
-
-
554,845

합 계
554,845
2,064,900
-
2,619,745

31. 법인세비용

당분기의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의세전이익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당분기 법인세비용은 561,113천원(전분기: 396,344천원)입니다.

32. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(103,941,314)
60,276,165
20,799,749
58,503,427

원재료비
153,636,310
153,741,024
57,775,669
107,309,701

종업원급여
18,411,531
18,423,399
5,122,393
10,208,137

감가상각비
4,189,524
4,192,312
1,433,055
2,222,747

수선비
65,773
65,813
15,985
193,745

보험료
778,714
779,253
211,937
389,266

수도광열비
-
-
956,059
2,284,062

차량유지비
584,978
585,371
187,433
393,629

운반비
2,903,188
2,905,142
1,024,142
1,686,023

포장비
685,872
686,331
230,485
634,790

소모품비
1,834,584
1,835,810
692,633
1,286,402

지급수수료
2,547,173
2,548,727
949,988
1,467,587

광고선전비
179,628
179,756
22,951
260,333

기타
11,025,891
11,033,154
2,738,970
4,421,336

합 계
92,901,853
257,252,257
92,161,450
191,261,186

(주1)
매출원가와 판매비와관리비의 합계액입니다.

33. 주당이익

주당이익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성 잠재적보통주 1주에 대한 분기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당이익

(단위 : 원, 주)

구 분

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익
556,266,040
3,422,881,257
3,287,792,846
3,381,296,128

기본주당순이익을 계산하기 
위한 보통주식수(주1, 2, 3)
24,902,428
24,204,664
23,850,000
22,795,055

기본주당이익
22
141
138
148

(주1)
당사는 2017년 02월 17일 유상증자 4,000,000주를 발행하였습니다.

(주2)
당사는 2017년 02월 17일 무상증자 7,950,000주를 발행하였습니다.

(주3)
가중평균유통보통주식수는 다음과 같이 산정하였습니다.

(당분기)

구분
일자
가중치
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2018-01-01
273/273
23,850,000
23,850,000

전환권행사
2018-06-08
114/273
849,328
354,664

합 계
24,699,328
24,204,664

(전분기)

구분
일자
가중치
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2017-01-01
273/273
12,150,000
12,150,000

자기주식
2017-01-01
273/273
(250,000)
(250,000)

무상증자(구주배정분)
2017-01-01
273/273
5,950,000
5,950,000

유상증자
2017-02-17
273/273
4,000,000
3,296,703

무상승자(신주배정분)
2017-02-17
273/273
2,000,000
1,648,352

합 계

23,850,000
22,795,055

(2) 희석주당이익

당분기 및 전분기의 희석주당순이익 산출근거는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

a. 분기순이익(손실)
556,266,040
3,422,881,257
3,287,792,846
3,381,296,128

b. 이자비용
112,587,531
381,737,944
-
-

합 계(a+b)
668,853,571
3,804,619,201
3,287,792,846
3,381,296,128

가중평균 주식수㈜
24,902,428
24,204,664
23,850,000
22,795,055

희석증권주식수
3,616,943
4,111,611
3,338,155
1,393,955

가중평균주식수+희석증권수
28,519,371
28,316,275
27,188,155
24,189,010

희석주당순이익(손실)
23
134
121
140

(가) 당분기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

전환권
2018-06-08
4,466,279
159
710,138,361

2018-06-30
3,616,942
114
412,331,388

가중평균적수
1,122,469,749

가중치환산
273

가중평균주식수
4,111,611

(나) 전기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

전환권
2017-09-30
3,338,155
114
380,549,670

가중평균적수
380,549,670

가중치환산
273

가중평균주식수
1,393,955

34. 금융상품

(1) 자본위험관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 부채와 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 당사의 부채 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부 채
159,015,243
180,047,362

자 본
110,127,433
101,576,988

부채 비율
144.39%
177.25%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석 2에 상세히 공시되어 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정 
금융자산/부채
기타포괄손익-
 공정가치측정 
금융자산/부채
당기손익-
 공정가치측정 
금융자산/부채
합 계

현금및현금성자산
4,089,341
-
-
4,089,341

단기금융상품
872,553
-
-
872,553

매출채권및기타채권
91,196,604
-
-
91,196,604

장기금융상품
360,500
-
-
360,500

장기대여금및기타미수금
2,616,186
-
-
2,616,186

기타포괄-공정가치측정 금융자산
-
89,179
-
89,179

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
200,000
200,000

매입채무및기타채무
44,866,014
-
-
44,866,014

차입금 및사채
58,226,477
-
-
58,226,477

장기미지급금및기타부채
766,576
-
-
766,576

장기차입금 및사채
24,717,755
-
-
24,717,755

전환사채
22,017,754
-
-
22,017,754

금융보증부채
2,352,027
-
-
2,352,027

합 계
252,081,787
89,179
200,000
252,370,966

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
상각후원가 측정
금융부채

현금및현금성자산
-
16,243,986
-
-
-

단기금융상품
-
1,284,853
-
-
-

매출채권및기타채권
-
93,200,793
-
-
-

장기금융상품
-
306,500
-
-
-

장기대여금및기타미수금
-
2,640,460
-
-
-

매도가능금융자산
-
-
92,403
-
-

만기보유금융자산
-
-
-
200,000
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
53,523,447

차입금 및사채
-
-
-
-
55,472,367

장기미지급금및기타부채
-
-
-
-
731,921

장기차입금 및사채
-
-
-
-
26,010,543

전환사채
-
-
-
-
26,656,306

금융보증부채
-
-
-
-
2,846,035

합 계
-
113,676,593
92,403
200,000
165,240,619

(4) 금융위험관리

당사의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

(5) 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
자 산
부 채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

USD
11,025
12,768
2,595
1,836

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 5% 변동시 당분기와 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

KRW
469,042
(469,042)
585,613
(585,613)

(6) 이자율위험관리

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 금융자산과 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 설명하고 있습니다.

이자율민감도분석은 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1% point 상승시
1% point 하락시

변동금리부차입금

당분기손익에 미치는 영향
(40,053)
40,053

(7) 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

당사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 당사는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

금융보증계약
39,751,996
38,848,514

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(8) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역
다음 표는 당분기말 현재 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(단위 : 천원)

구 분
가중평균
유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
5년 이상
합 계

무이자
-

-
-

변동금리부부채
3.79%
42,751,276
15,452,957
7,344,654
65,548,887

고정금리부부채
4.35%
12,593,091
5,096,828
-
17,689,919

사채
2.51%
43,416
4,100,000
-
4,143,416

전환사채
-
-
24,295,000
-
24,295,000

금융보증계약
-
16,719,846
136,150
22,896,000
39,751,996

합 계

72,107,629
49,080,935
30,240,654

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간 말 현재의 예측에 근거하여 당사는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약 상 당사에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

(9) 금융자산의 재분류

당분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

(10) 금융자산의 양도

1) 당분기말과 전기말 현재 양도되었으나 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 종류별로 양도된 금융자산과 관련 부채의 관계에 대한 이해를 위한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

배서한 받을어음(주1)

당분기말
전기말

자산의 장부금액
5,747,277
4,364,665

관련 부채의 장부금액
5,747,277
4,364,665

(주1)
당분기말 현재 당사는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 5,747,277천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

2) 양도되었으나 지속적으로 관여하는 정도까지만 양도자산을 계속하여 인식하는 경우 또는 양도 금융자산 전체를 제거하지만 해당 자산에 대하여 지속적으로 관여하는 양도 거래는 없습니다.

35. 금융상품의 공정가치

(1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

내 역
당분기말
전기말

기타포괄손익
-공정가치측정 금융자산
비상장주식
89,179
92,403

(2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채는 없습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1 에서 수준 3 으로 분류하여 분석한 것입니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로
(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수
(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치
 측정 금융자산
89,179
-
-
89,179

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치
 측정 금융자산
92,403
-
-
92,403

36. 특수관계자거래

(1)
당분기말
현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

당분기
전기말

종속기업
에스와이코닝㈜,에스와이빌드㈜, 
에스와이화학㈜, 에스와이스틸텍㈜, 
에스와이엠몰㈜,
SY PANEL VINA Co.,Ltd.,
소주네오설비기술유한공사, 
SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
에스와이코닝㈜, 에스와이빌드㈜, 
에스와이화학㈜, 에스와이스틸텍㈜, 
SY PANEL VINA Co.,Ltd., 
소주네오설비기술유한공사

관계기업 및
공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build,
S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.,
SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
PT. Kencana Ssang Yong Build, 
㈜티스테크, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd., 
SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd., 
SY STEEL VINA JOINT STOCK COMPANY

기타특수관계자
㈜에스와이테크
㈜에스와이테크

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자 거래 내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
회사
매출
매입
임대료수익
이자수익
기 타

종속기업
에스와이코닝(주)
1,202,025
3,657,470
123,525
-
-

에스와이빌드(주)
10,868,647
10,891,293
-
-
-

에스와이스틸텍(주)
17,461,590
-
-
-
-

에스와이화학(주)
139,575
11,969,175
-
-
-

에스와이엠몰(주)
53,133
29,131
-
-
-

SY PANEL VINA Co., Ltd.
3,059,908
30
-
12,240
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
684,413
-
-
-
-

공동기업 및
관계기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
794,222
-
-
-
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
2,029,899
-
-
39,099
-

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
487,622
43,082
-
-
-

기타특수관계자
㈜에스와이테크
8,726,881
20,330,930
-
-
-

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
회사
매출
매입
임대료수익
기 타

종속기업
에스와이테크
16,320,432
22,508,085
12,000
-

에스와이산업
3,847,241
190,897
-
-

에스와이코닝
830,698
2,826,915
45,000
-

에스와이이엔지
2,612,165
443,993
-
-

에스와이빌드
13,551,817
10,856,676
-
48,301

VINA
6,643,728
-
-
13,661

에스와이스틸텍
20,788,680
-
-
-

에스와이화학
62,000
6,394,823
550
-

소주네오설비기술유한공사
-
18,414
-
-

공동기업 및
관계기업
S.Y INDUSTRY CO.LTD
3,130,713
-
-
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
34,546
-
-
746

PT KENCANA SSANG YONG BUILD
456,996
-
-
-

당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 매출채권에 대하여 인식한 대손상각비는 없습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 채권채무 잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
에스와이코닝(주)
-
-
223,260
11,124

에스와이빌드(주)
16,993,401
-
-
-

SY PANEL VINA Co.,Ltd.
3,570,252
19,454
-
-

에스와이스틸텍㈜
283,243
-
-
-

에스와이화학㈜
-
-
1,566,272
-

에스와이엠몰(주)
14,095
24,660
-
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
287,608
655,212
-
-

공동기업 및 
관계기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
80,154
-
-
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
5,010,227
47,502
-
-

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
490,452
-
-
-

기타특수관계자
㈜에스와이테크
1,696,902
9,935
385,383
-

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무

종속기업
에스와이빌드(주)
13,242,486
-
-

에스와이화학(주)
163,106
940,917
-

SY PANEL VINA Co.,Ltd.
4,643,437
563,672
-

에스와이스틸텍㈜
6,680,949
-
-

소주네오설비기술유한공사
-
-
168,393

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
2,853,352
650,218
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
2,656,563
609,394
-

공동기업 및 
관계기업
PT. KENCANA SSANG YONG 
BUILD
108,896
-
-

기타특수관계자
㈜에스와이테크
556,505
-
-

(4) 당분기 및 전기말 중 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
계정과목
기 초
증 가
감 소
기 말

종속기업
에스와이코닝(주)
매입채무 및 기타채무
-
3,657,470
3,423,086
234,384

에스와이빌드(주)
매출채권 및 기타채권
13,242,486
10,868,647
7,117,732
16,993,401

SY PANEL VINA Co.,Ltd.
매출채권 및 기타채권
5,207,109
3,059,908
4,677,311
3,589,706

에스와이스틸텍㈜
매출채권 및 기타채권
6,680,949
17,461,590
23,859,296
283,243

에스와이화학㈜
매입채무 및 기타채무
1,104,024
11,969,175
11,506,927
1,566,272

에스와이엠몰(주)
매입채무 및 기타채무
-
53,133
14,378
38,755

소주네오설비기술유한공사
매입채무 및 기타채무
168,393
-
168,393
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
매출채권 및 기타채권
3,265,957
684,413
3,007,550
942,820

공동기업 및 
관계기업
PT. Kencana Ssang Yong 
Build
매출채권 및 기타채권
108,896
794,222
822,964
80,154

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
매출채권 및 기타채권
3,503,569
2,029,899
475,739
5,057,729

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
매출채권 및 기타채권
-
490,452
-
490,452

기타특수관계자
㈜에스와이테크
매출채권 및 기타채권
556,505
16,851,535
15,701,203
1,706,837

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
계정과목
기 초
증 가
감 소
기 말

종속기업
에스와이빌드(주)
매출채권 및 기타채권
14,691,506
27,443,752
28,892,773
13,242,486

SY PANEL VINA Co.,Ltd.
매출채권 및 기타채권
1,465,366
7,254,238
3,512,495
5,207,109

에스와이스틸텍㈜
매출채권 및 기타채권
7,952,213
30,116,008
31,387,272
6,680,949

에스와이코닝(주)
매출채권 및 기타채권
894,209
4,682,612
5,576,821
-

에스와이화학(주)
매입채무 및 기타채무
567,549
12,095,233
11,558,758
1,104,024

소주네오설비기술유한공사
매입채무 및 기타채무
-
168,393
-
168,393

공동기업 및 
관계기업
S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
매출채권 및 기타채권
-
3,503,569
-
3,503,569

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
매출채권 및 기타채권
-
3,265,957
-
3,265,957

PT. KENCANA SSANG YONG BUILD
매출채권 및 기타채권
98
108,798
-
108,896

기타특수관계자
㈜에스와이테크
매출채권 및 기타채권
2,407,251
3,505,796
5,356,542
556,505

(5) 당분기 및 전기 중 특수관계자에 대한 주요 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
기 초
증 가
감 소
기 말

종속기업
에스와이화학(주)
-
1,000,000
1,000,000
-

SY PANEL VINA Co.,Ltd.
535,700
20,650
-
556,350

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
-
3,395,549
-
3,395,549

관계기업 및 
공동기업
주식회사 티스테크
2,000,000
-
(2,000,000)
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
642,840
581,130
-
1,223,970

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
기 초
증 가
감 소
기 말

종속기업
SY PANEL VINA Co., Ltd.
1,208,500
-
(672,800)
535,700

에스와이빌드㈜
4,353,044
-
(4,353,044)
-

(6) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
대상 회사
구분
거래 내역
당분기
전분기

종속기업
에스와이산업㈜
흡수합병
흡수합병
-
(6,806,520)

에스와이빌드㈜
유상증자
현금
-
5,100,000

에스와이화학㈜
유상증자
현금
-
1,000,000

에스와이스틸텍㈜
유상증자
현금
-
3,500,000

에스와이엠몰(주)
출자
현금
500,000
-

SYPANEL VINA Co., Ltd.
유상증자
현금
-
1,875,560

소주네오설비기술유한공사
유상증자
현금
-
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
유상증자
현물, 현금
3,339,969
114,600

공동기업 및
 관계기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
유상증자
현금
-
-

㈜ 티스테크
주식양도
현금
(2,000,000)
-

S.Y INDUSTRY Co., Ltd.
유상증자
현금
3,300,654
2,003,750

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
유상증자
현금
-
5,035,010

기타특수관계자
㈜에스와이테크
분할합병
분할합병
-
(10,745,790)

합 계
5,140,623
1,076,610

(7) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 기업
지급보증내역
한도금액
지급보증처

에스와이코닝㈜
차입금 지급보증
3,360,000
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금 지급보증 외
16,200,000
산업은행

에스와이스틸텍㈜
차입금
11,366,000
기업은행외 2곳

에스와이화학㈜
차입금
670,000
기업은행

계약이행 및 L/C개설
2,628,192
서울보증보험외 1곳

SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY
차입금
2,203,146
국민은행(베트남)

L/C개설
2,203,146
국민은행(베트남)

우리사주조합
우리사주조합대출금
136,150
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
985,362
서울보증보험

(8) 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제 공
지급보증내역
한도금액
지급보증처

대표이사
차입금 및 사채 지급보증
99,421,964
산업은행 외 14곳

(9) 특수관계자에 제공한 담보

당분기말 현재 장부금액 1,298,664천원(설정금액 1,200,000천원)의 토지가 에스와이코닝(주)의 일반상거래에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

(10) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원급여
524,500
410,250

퇴직급여
55,477
304,313

기타장기종업원급여
77
61

합 계
580,054
714,623

37. 현금흐름 관련 정보

(1) 당분기 및 전분기 중 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

퇴직급여
1,189,820
746,343

감가상각비
4,192,312
2,222,747

대손상각비
886,613
912,774

무형자산상각비
91,809
82,886

이자비용
2,474,780
1,738,285

외화환산손실
145,966
79,290

유형자산처분손실
-
1,561

금융보증비용
(1,069)
487,739

유형자산폐기손실
5,376
-

재고자산폐기손실
544,779
-

법인세비용
561,113
396,344

합 계
10,232,937
6,735,074

(2) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
84,351
193,232

외화환산이익
530,539
24,339

유형자산처분이익
1,756,057
13,409

배당금수익
1,010
450

금융보증수익
634,377
1,422,945

단기매매금융자산처분이익
-
45,123

매도가능금융자산처분이익
797
-

합 계
3,007,131
1,699,498

(3) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

현물출자로 인한 종속기업투자주식의 증가
2,667,224
-

건설중인자산의 본계정 대체
18,073,001
18,058,259

당기법인세 부채
-
(689,468)

이연법인세 자산
-
117,344

차입금의 유동성 대체
6,116,602
2,235,010

전환사채
-
3,389,781

전환권 행사
5,705,000
-

(4) 재무활동에서 발생한 부채의 당분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2017
현금흐름
비현금 변동
2018 분기

취득(증가)
환율변동
공정가치변동

단기차입금
47,099,101
(29,266)

110,638
-
47,180,473

장기차입금
30,283,809
1,379,950
-

-
31,663,759

사채
4,100,000
-
-
-
-
4,100,000

리스부채
-
3,000
-
-
-
3,000

장기차입금의 위험을 회피하기 
 위해 보유하는 자산
-

-
-
-
-

재무활동으로부터의 총부채
81,482,910
1,353,684
-
110,638
-
82,947,232

38. 우발부채 및 약정사항 

(1) 지급보증

보고기간말 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보 증 처
보 증 내 역
보 증 한 도 액
제 공 처

산업은행 외
상거래이행지급
15,200,000
동부인천스틸㈜외 3곳

한국무역보험공사
무역어음대출
1,350,000
KEB 하나은행

서울보증보험
이행보증외
15,102,280
중부도시가스㈜ 외

기업은행
수입신용장
20,500
-

합 계
31,672,780

(2) 주요약정사항

당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

구 분
은 행
통 화
약정한도

구매자금대출
기업은행 외 2곳
KRW
12,200,000

구매론
국민은행
KRW
2,500,000

무역어음대출
KEB 하나은행
KRW
4,750,000

수출성자금대출
수출입은행
USD
1,600

시설자금대출
기업은행외 1곳
KRW
21,691,000

운전자금대출
국민은행
KRW
14,000,000

일반대출
기업은행 외 6곳
KRW
9,900,000

할인어음
기업은행
KRW
4,500,000

기한부수입신용장
기업은행외1곳
USD
15,000

기한부수입신용장
기업은행
USD
5,500

상거래원화지급보증
산업은행외 2곳
KRW
15,200,000

차입금 대출보증
한국무역보험공사
KRW
1,350,000

이행보증외
서울보증보험외 1곳
KRW
12,843,588

전자채권할인
기업은행외3곳
KRW
8,500,000

회사채
신보2013 제14차 유동화전문 유한회사외 1곳
KRW
4,100,000

우리사주조합대출보증
한국증권금융
KRW
136,150

전환사채

KRW
24,294,500

(3) 진행중인 소송사건

(단위: 천원)

번 호
소송상대방
계류법원
소송가액
내 용

당사가 피고인 사건 :

17가합561556
신용보증기금
서울중앙지방법원
254,093
구상금

18가단6997
김영섭
대전지방법원
419,818
손해배상

18가합12783
기술보증기금
수원지방법원
850,503
사해행위 취소등

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황(연결기준)

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역
 (단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률(%)

제19기 3분기
매출채권
101,756,955
(10,082,361)
9.9%

미수금
1,496,409
-
0.0%

제18기
매출채권
93,949,938
(7,547,167)
8.0%

미수금
974,642
-
0.0%

제17기
매출채권
82,018,408
(8,611,090)
10.5%

미수금
1,192,961
-
0.0%

2) 대손충당금 변동현황

(단위 :천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
7,547,167
3,578,682

대손상각비
2,565,194
788,084

제각채권의 회수(제각)
(30,000)
3,180,402

기말금액
10,082,361
7,547,167

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사에서는 한국채택국제회계기준에 따라 매출채권에 대한 손상검토시 개별적으로 손상 발생여부를 검토하고 있습니다.

4) 당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 손상된 매출채권의 연령분석내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
전전기말

1년 미만
1,302,934
2,069,730
944,118

1년 초과 2년 미만
3,905,752
1,415,142
3,317,803

2년 초과
4,873,675
4,062,295
4,349,170

합 계
10,082,361
7,547,167
8,611,090

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등(연결기준)

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 :천원)

구 분
제19기 3분기
제18기
제17기

제품
21,177,058
21,187,275
18,387,901

반제품
4,467,816
1,494,823
1,293,146

원재료
30,946,426
21,390,102
17,344,674

상품
5,018,922
974,939
1,234,699

부재료
78,964
121,768
168,468

미착품
664,972
796,133
367,589

원재료(도급)
-
-
75,862

합계
62,354,159
45,965,040
38,872,340

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
18.6%
13.4%
14.2%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
6.8
8.2
9.5

2) 재고자산의 실사내역 등
가) 실사 일자

당사는 2018년 3분기 재무제표를 작성함에 있어서 2018년 10월 1일 재고 실사를 실시하였으며, 재무상태표일 현재 재고자산은 실사일 현재의 재고 자산과 일치하였습니다.

나) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회 여부
당사의 2018년 10월 1일자 재고 실사에는 당사의 자체실사로 실시되었습니다.

다. 공정가치 평가내역

1) 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

내 역
당분기말
전기말

당기손익인식금융자산
상장주식
-
-

기타포괄손익 공정가치측정
비상장주식(주1)

263,195

266,419

(주1)

연결실체가 당분기말 현재 보유하고 있는 비상장주식은 조합출자금 등으로써 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 장부금액으로 재무상태표에 계상하였습니다.

(2)
당분기말
과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채는 없습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1 에서 수준 3 으로 분류하여 분석한 것입니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(
당분기
말)

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치측정 금융자산

263,195

-
-

263,195

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치측정 금융자산
266,419
-
-
266,419

2) 토지 재평가

(1) 연결실체의 토지는 재평가금액으로 인식되고 있습니다.
재평가금액은 재평가일의 공정가치에서 후속적인 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액입니다.
당기말
현재 연결실체가 보유하고 있는 토지의 공정가치는 연결실체와 관계가 없는 독립적인 평가법인인 나라감정평가법인이 2015년 8월 21일에 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 나라감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 보유하고 있습니다.

토지의 공정가치는 측정 대상 토지와 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 결정하였습니다.

(2)
당분기말
현재
토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-

44,220,416

(3) 다음 표는 유형자산의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법과 공정가치측정에 유의적인 관측가능하지 않는 투입변수에 대한 설명입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
37,635~
46,717백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

라. 채무증권 발행실적 등(연결기준)

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

에스와이패널

회사채
사모
2013.10.28

3,000,000

-

-

2016.10.28

상환

현대증권

에스와이패널
회사채
사모
2014.05.15
3,000,000
-
-
2017.05.15
상환
하이투자증권

에스와이패널
회사채
사모
2016.10.27
2,100,000
-
-
2018.10.27
상환
하나대투증권

에스와이패널
회사채
사모
2016.04.28
2,000,000
2.14%
-
2019.04.28
미상환
유진투자증권

에스와이패널
회사채
사모
2017.06.08
30,000,000
0.00%
-
2022.06.08
일부상환
메리츠증권

에스와이패널
회사채
사모
2018.10.25
1,400,000
4.195%
-
2020.10.25
미상환
유진투자증권

합 계
-
-
-
41,500,000
-
-
-
-
-

※ 2017년 12월 28일 (주)에스와이테크 지분매각으로 종속회사에서 제외됨에 따라 에스와이테크 채무증권은 연결기준 미상환 잔액에서 제외되었습니다.

마. 채무증권 미상환 잔액

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

합계
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

※ 2018년 06월 08일 전환사채 전환청구권 행사(5,705,000천원)에 따라 2017년 06월 08일 발행한 전환사채 권면잔액은 30,000,000천원에서 24,295,000천원으로 변경되었습니다.

※ 2018년 12월 08일 제1회 사모전환사채 사채권자의 조기상환 청구 및 사채권자와 합의에 따라 당사는 5,827,000천원을 만기전 사채 취득 및 소각(말소)하여 전환사채 권면잔액은 24,295,000천원에서 18,468,000천원으로 변경되었습니다.

회사채 미상환 잔액(별도기준)

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

합계
2,000,000
1,400,000
-
18,468,000
-
-
-
21,868,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제19기 3분기(당기)
대주회계법인
-
-

제18기(전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음

제17기(전전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제19기 3분기(당기)
대주회계법인
반기별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 검토
별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 감사
95,000,000
-

제18기(전기)
대주회계법인
반기별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 검토
별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 감사
95,000,000
1,066시간

제17기(전전기)
대주회계법인
반기별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 검토
별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 감사
95,000,000
1,046시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제19기 3분기(당기)
2018.03.01
결산세무조정
18.03.01~18.03.31
20,000,000
대주회계법인

제18기(전기)
2017.03.01
결산세무조정
17.03.01~17.03.31
12,000,000
대주회계법인

2017.04.10
합병용역계약
17.04.10~17.07.03
45,000,000
대주회계법인

제17기(전전기)
2016.03.01
결산세무조정
16.03.01~16.03.31
11,000,000
대주회계법인

4. 회계감사인의 변경

회계감사인 변경 내역은 없습니다.

5. 내부회계관리제도

당사는 대주회계법인과 내부회계관리제도 구축 계약을 2015년 5월 14일 체결하여 2015년 7월 13일 도입을 완료하고 내부회계관리제도를 운영 중에 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성

보고기간 종료일 현재 당사의 이사회는 3명의 상근이사, 1명의 사외이사, 총 4명의 이사로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 인적사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

나. 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의
이해관계
대내외 교육 
참여현황
비고

최용석

고려대 경영학 졸업(93.02)
서민합동법률사무소 변호사(05.02~09.01)

법무법인 성도 변호사(09.02~13.06)

법무법인(유한) 진솔 변호사(13.07~)

없음
-
-

※ 사외이사의 업무지원 조직(부서 또는 팀) : 회계팀 (☎ 070-4808-1428)

다. 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
비고

1

2018.01.02

관계회사 매출매입거래 한도 설정의 건

가결

-

2

2018.01.12
네팔 현지법인 현물출자의 건

가결

-

3

2018.02.14
캄보디아 에스와이산업주식회사에 대한 유상증자

가결

-

4

2018.02.23
재무제표 및 연결재무제표 확정에 관한 건

가결

-

5

2018.03.05
(주)티스테크 주식 매각의 건

가결

-

6

2018.03.08
제18기 정기주주총회 소집에 관한 건

가결

-

7

2018.03.08
원화지급보증서 만기갱신의 건

가결

-

8
2018.03.26
포스코기술투자 구매자금대출 한도연장의 건

가결

-

9
2018.03.28
본점이전의 건, 대표이사 선임의 건

가결

-

10

2018.04.02
산업운영자금 합좌 후 대환건

가결

-

11

2018.04.25
단기회전대출 만기연장의 건

가결

-

12

2018.05.14
우리은행 대출 약정의 건

가결

-

13

2018.05.16
에스와이코닝(주)의 산업은행 운영자금 대환에 대한 연대보증의 건

가결

-

14
2018.05.29
에스와이화학(주) 연대보증의 건

가결

-

15
2018.06.01
원화지급보증서 발급의 건

가결

-

16

2018.06.18
에스와이스틸텍(주) 운영자금 조달을 위한 연대보증의 건

가결

-

17

2018.06.19
기채에 관한 건

가결

-

18

2018.07.06
기업시설자금대출

가결

-

19
2018.08.03
SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY에 대한 지급보증의 건

가결

-

20
2018.08.03
에스와이스틸텍(주) 구매자금 20억 약정을 위한 법인입보의 건

가결

-

21

2018.08.28
에스와이빌드(주) 연대보증의 건

가결

-

22

2018.08.31
평택지점 임차계약기간 만료에 따른 지점폐쇄의 건

가결

-

23
2018.09.04
에스와이코닝(주)의 산업은행 운영자금 대환에 대한 연대보증의 건

가결

-

24

2018.09.04
원화지급보증서 발급의 건

가결

-

25

2018.09.18
구매자금대출 한도갱신의 건

가결

-

26

2018.10.17
제7회 무보증 사모사채 발행의 건

가결

-

27

2018.10.18

원자재 구매대금 지급이행을 위한 보증서발급

가결

-

28

2018.11.05

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

-

29

2018.12.03

제1회 무기명식 이권부 무보증 무담보 사모 전환사채 매입소각의 건

가결

-

라. 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
사외이사찬성여부
비고

1

2018.01.02

관계회사 매출매입거래 한도 설정의 건
찬성

-

2
2018.02.23
재무제표 및 연결재무제표 확정에 관한 건
찬성

-

3
2018.03.08
제18기 정기주주총회 소집에 관한 건
찬성

-

4
2018.08.31
평택지점 임차계약기간 만료에 따른 지점폐쇄의 건
찬성

-

마. 이사회내의 위원회 구성현황과 그 활동내역

- 해당사항 없음.

바. 이사의 독립성

회사 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며 상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 

가. 감사의 인적사항

성명
주요경력
비고

방윤재

강원대학교 행정학과 졸업(76.02)
현대화학공업(주) 대표이사

-

※ 2018년 3월 28일 개최된 정기주주총회에서 신규선임되었습니다.

나. 감사의 독립성

당사는 사규 내에 감사직무규정을 두고 감사인이 감사업무를 수행하기 위하여 필요한 독립성 및 권한을 명시하고 있습니다.

구분

내용

직무

제6조(직무) 
① 감사는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 감사는 다음 각 호의 직무를 수행한다.

1. 감사계획의 수립, 집행, 결과평가, 보고 및 사후조치

2. 회사 내 내부통제제도의 적정성을 유지하기 위한 개선점 모색

3. 내부회계관리제도의 설계 및 운영 실태에 대한 평가 및 보고

4. 외부감사인의 선임 및 감사업무 수행에 관한 사항

5. 외부감사인의 감사활동에 대한 평가

6. 감사결과 지적사항에 대한 조치내용 확인

7. 관계법령 또는 정관에서 정한 사항의 처리

8. 회계부정에 대한 내부신고,고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고,고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고,고지자의 불이익한 대우 여부 확인

9. 감사가 필요하다고 인정하는 사항에 대한 감사

다. 감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비고

1
2018.08.03
SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY에 대한 지급보증의 건

가결

-

2
2018.08.03
에스와이스틸텍(주) 구매자금 20억 약정을 위한 법인입보의 건

가결

-

3
2018.08.31
평택지점 임차계약기간 만료에 따른 지점폐쇄의 건

가결

-

4
2018.09.04
에스와이코닝(주)의 산업은행 운영자금 대환에 대한 연대보증의 건

가결

-

5
2018.09.04
원화지급보증서 발급의 건

가결

-

6
2018.09.18
구매자금대출 한도갱신의 건

가결

-

7

2018.10.17
제7회 무보증 사모사채 발행의 건

가결

-

8

2018.10.18

원자재 구매대금 지급이행을 위한 보증서발급

가결

-

9

2018.11.05

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

-

10

2018.12.03

제1회 무기명식 이권부 무보증 무담보 사모 전환사채 매입소각의 건

가결

-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도 주주의 의결권 행사에 관한 사항
당사는 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권 행사여부
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

홍영돈
본인
보통주
4,418,311
18.33
4,418,311
17.71
-

김옥주
처
보통주
1,877,031
7.79
2,012,098
8.06
-

김대정
친인척
보통주
39,798
0.17
39,798
0.16
-

김시영
친인척
보통주
1,665
0.01
1,665
0.01
-

김시라
친인척
보통주
1,665
0.01
1,665
0.01
-

김태중
친인척
보통주
270
0
270
0
-

김경숙
친인척
보통주
14,073
0.06
14,073
0.06
-

김혜미
친인척
보통주
705
0
705
0
-

김현숙
친인척
보통주
32,014
0.13
33,014
0.13
-

김정찬
친인척
보통주
586
0
586
0
-

김희주
친인척
보통주
267
0
267
0
-

박재진
친인척
보통주
60,177
0.25
54,577
0.22
-

김준열
친인척
보통주
79,750
0.33
79,750
0.32
-

신명철
친인척
보통주
33
0
33
0
-

하상철
친인척
보통주
54
0
54
0
-

윤중자
친인척
보통주
169,678
0.70
169,678
0.68
-

김민희
친인척
보통주
5,037
0.02
6,221
0.02
-

문명배
계열사등기임원
보통주
16,311
0.07
0
0
-

홍성웅
자녀
보통주
231
0
231
0
-

방윤재
등기임원
보통주
0
0
770,573
3.09
-

조두영
등기임원
보통주
0
0
10,596
0.04
-

김민웅
친인척
보통주
0
0
3,000
0.01
-

홍성부
자녀
보통주
0
0
9,228
0.04
-

계
보통주
6,717,656
27.87
7,626,393
30.57
-

-
-
-
-
-
-

※ 2018년 3월 28일 정기주주총회에서 신규선임된 방윤재감사 및 조두영사내이사의 기존 보유주식을 신규등록하였습니다. 
※ 계열사등기임원인 문명배는 2018년 4월 30일 퇴직으로 인해 특수관계인에서 제외되었습니다.
※ 2018년 06월 08일 전환사채 전환청구권 행사에 따라 발행주식총수는 24,100,000주에서 849,328주 증가한 24,949,328주로 변경되었습니다.

나. 최대주주의 주요 경력

성명
(생년월일)

직책

주요 경력

비고

홍영돈
(61.11.15.)
대표이사

-동남실업 사장(93.11~95.03)

-쌍용실업 사장(94.04~00.09)

-에스와이패널(주) 사장(00.09~03.11)

-에스와이패널(주) 대표이사(03.12~현재)

-

주) 최대주주 겸직 현황

성명

선임시기

현재 ( 겸임 ) 근무지의상황

직장명

직책

담당업무

홍영돈

2015.03.26

PT.KENCANA SSANGYONG BUILD

이사

경영고문

2015.12.28
에스와이빌드
이사
경영고문

최대주주 변동내역

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

-
-
-
-
-

공시 대상기간 중 최대주주가 변동된 사실이 없습니다.

2. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주

홍영돈

4,418,311
17.71%
-

이화춘
3,299,121
13.22%
-

김옥주
2,012,098
8.06%
-

우리사주조합
229,090
0.92%
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
7,813
99.91%
12,474,767
51.76%
-

주) 가장 최근 주주명부 폐쇄일(2017년 12월 31일) 기준

3. 주식사무

정관상
신주인수권의 내용

제10조(신주인수권) 
① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 및 긴급한 자금조달 또는 재무구조개선을 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 따라 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다.

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

매사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기

매년 1월 1일~1월 31일

주권의 종류

일주권, 오주권, 십주권, 오십주권, 일백주권

오백주권, 일천주권, 일만주권(총 8종)

명의개서대리인

국민은행 증권대행부

공고게재신문

매일경제신문

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
2018년 7월
2018년 8월
2018년 9월
2018년 10월
2018년 11월
2018년 12월

보통주
주가
최고
6,670
7,040
7,170
6,910
6,030
6,340

최저
5,870
6,430
6,500
4,630
5,010
5,570

평균
6,352
6,706
6,924
5,766
5,504
5,905

보통주
거래량
최고(일)
235,823
1,085,650
873,345
2,233,990
1,143,424
1,771,202

최저(일)
64,373
60,621
64,444
67,791
57,229
50,771

월간
2,728,387
3,381,851
5,228,956
6,073,844
5,941,060
6,591,063

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

홍영돈
남
1961.11
대표이사
회장
등기임원
상근
경영총괄

대구협성고
동남실업

쌍용실업

4,418,311
-
18년2개월
2021.03.28

조두영
남
1965.10
사장
등기임원
상근
경영관리본부장

건국대 무역학과
동신특강

10,596
-
5년1개월
2021.03.28

서인성
남
1966.03
사장
등기임원
상근
패널영업본부
인덕대 건축공학과
(주)신우산업
-
-
9년8개월
2021.03.28

최용석
남
1968.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

고려대 경영학과
법무법인(유한) 진솔 변호사

-
-
3년4개월
2021.03.28

방윤재
남
1952.10
감사
등기임원
상근
감사
강원대 행정학과
현대화학공업(주)
770,573
-
8개월
2021.03.28

반기호
남
1954.02
부회장
미등기임원
상근
사회공헌사업부문단장
겸 해외업무
충주대
손해보험협회
1,800
-
2년2개월
-

김철호
남
1955.05
부회장
미등기임원
상근
경영총괄

군산대
(주)서울프라스틱

43,491
-
14년
-

배석우
남
1963.05
사장
미등기임원
상근
베트남스틸비나 법인장
영남대 경제학과
경한산업
-
-
1년9개월
-

지상목
남
1963.10
부사장
미등기임원
상근
무역업무
한양대 법학과
코오롱
-
-
1년8개월
-

전평열
남
1965.02
부사장
미등기임원
상근
재경본부장
서강대 경영학과
서강대 경제대학원
경남기업(주)
-
-
1년3개월
-

김병환
남
1970.03
전무
미등기임원
상근
영천사업부 총괄
경북공고
(주)태영판넬
-
-
7년9개월
-

김옥주
여
1975.02
이사
미등기임원
상근
영업지원팀장

정산고
삼성전자

1,877,031
-
18년2개월
-

이현행
남
1965.02
이사
미등기임원
상근
자금팀장

중앙대 경영학과
(주)벽산

-
-
4년10개월
-

이세호
남
1972.08
이사
미등기임원
상근
패널영업
중경대 건축학과
(주)광스틸
10,722
-
10년8개월
-

이억영
남
1957.08
이사
미등기임원
상근
인주공장생산
정읍고
백광수지
1,425
-
8년7개월
-

김태훈
남
1972.07
이사
미등기임원
상근
영천영업파트장
계명대 독어독문학과
(주)대원프로폴
7,733
-
7년3개월
-

길상식
남
1968.01
이사
미등기임원
상근
회계팀장
한남대 경영학과
(주)금강
-
-
2년4개월
-

박종석
남
1954.01
이사
미등기임원
상근
네팔업무
서강대 경제학과
에스와이패널
-
-
1년8개월
-

신동한
남
1972.06
이사
미등기임원
상근
ACP영업팀장
수원대 사회체육학과
(주)유니언스
1,050
-
1년4개월
-

백대진
남
1970.05
이사
미등기임원
상근
태양광에너지
단국대
두산중공업
-
-
1년3개월
-

이정민
남
1972.09
이사
미등기임원
상근
단열재영업팀장
인하공전 건축공학과
(주)벽산
900
-
2년10개월
-

이수원
남
1969.05
이사
미등기임원
상근
베트남업무
성균관대 무역학과
효성(베트남)
-
-
9개월
-

최동일
남
1966.01
이사
미등기임원
상근
경영기획팀업무관리
경기대 무역학과
대한건축사협회
1,125
-
3년1개월
-

도덕용
남
1966.06
이사
미등기임원
상근
국방부사업 총괄
대전산업대 건축공학과
성우건설(주)
-
-
2년6개월
-

황영배
남
1951.01
고문
미등기임원
상근
인도네시아업무
청주대 경제학과
KOTRA
975
-
6년4개월
-

류덕호
남
1963.03
고문
미등기임원
상근
기술고문
영남대 화학과
홍성화학(주)
750
-
1년4개월
-

※ 최동일이사는 2018년 6월 1일 인사발령에 따라 에스와이빌드(주)에서 에스와이패널(주)로 소속변경 됨.
※ 도덕용이사는 2018년 8월 1일 인사발령에 따라 에스와이빌드(주)에서 에스와이패널(주)로 소속변경 됨.
※ 당사의 고문으로 재직중이었던 심천보 상근고문이 2018년 12월 31일자로 퇴사하여 상기 표에 기록되지 않음.

직원 현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

샌드위치패널
남
318
-
-
-
318
2.5
9,516,167
29,925
-

샌드위치패널
여
42
-
-
-
42
2.4
959,616
22,848
-

합 계
360
-
-
-
360
2.5
10,475,783
29,099
-

※ 연간급여총액은 2018년 1~9월 급여총액임.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
2,000,000
-

감사
1
200,000
-

※ 이사 주주총회 승인금액은 사외이사를 포함한 금액임.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
523,700
104,740
-

※ 2018년 1~9월 보수총액임.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
472,500
157,500
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
6,200
6,200
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
45,000
45,000
-

※ 2018년 1~9월 보수총액임.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원 )

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 개인별 보수지급금액이 5억원 이상인 이사 또는 감사가 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 개인별 보수지급금액이 5억원 이상인 임직원은 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등의 현황

가. 계열회사 등의 현황

보고서 작성 기준일 현재 당
사의 계열회사는 10개사
이며, [공정거래법
]상의 출자 총액제한
기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

구분
회사수
회사명

비상장법인
11
에스와이코닝(주), 에스와이빌드(주), 에스와이화학(주),
에스와이스틸텍(주), SY PANEL VINA Co., Ltd,
PT.KENCANA SSANG YONG BUILD, 
소주네오설비기술 유한공사, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd,
SY STEEL VINA J.S.C., SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd, 에스와이엠몰(주)

나. 계열회사간 출자현황

지배구조

다.
회사와
계열회사간 임원 겸직 현황

성명

선임시기

현재 ( 겸임 ) 근무지의상황

직장명

직책

담당업무

홍영돈

2015.03.26

PT.KENCANA SSANGYONG BUILD

등기이사

경영고문

2015.12.28
에스와이빌드
등기이사
경영고문

라. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

에스와이코닝(주)
2013.06.12
사업품목확장
500,000
80,000
100.00%
800,000
-
-
-
80,000
100.00%
800,000
7,074,045
332,474

에스와이빌드(주)
2014.11.28
사업품목확장
500,000
1,020,000
78.34%
10,200,000
-
-
-
1,020,000
78.34%
10,200,000
43,398,040
-1,144,038

SY PANEL VINA Co.Ltd
2013.07.12
해외사업진출
990,183
-
100.00%
2,865,743
-
-
-
-
100.00%
2,865,743
12,949,802
149,665

에스와이화학(주)
2015.05.19
사업품목확장
100,000
150,000
100.00%
1,500,000
-
-
-
150,000
100.00%
1,500,000
8,388,566
420,941

에스와이스틸텍(주)
2015.06.10
사업품목확장
100,000
700,000
59.83%
7,000,000
-
-
-
700,000
59.83%
7,000,000
37,917,726
1,025,048

PT KENCANA 
SSANG YONG BUILD
2015.06.01
해외사업진출
221,400
700,000
50.00%
784,200
-
-
-
700,000
50.00%
784,200
2,473,114
91,730

소주네오설비기술유한공사
2016.02.17
해외사업진출
234,380
-
60.00%
580,480
-
-
-
-
60.00%
580,480
5,855,927
33,155

(주)티스테크
2016.11.10
사업품목확장
2,000,000
200,000
40.00%
2,000,000
-200,000
-2,000,000
-
-
0.00%
-
-
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
2017.04.12
해외사업진출
2,003,750
500
50.00%
2,003,750
883
3,300,654
-
1,383
73.45%
5,304,404
14,315,107
-528,158

SY STEEL VINA J.S.C.
2017.04.20
해외사업진출
2,278,000
8,180,072
30.00%
5,035,010
-
-
-
8,180,072
30.00%
5,035,010
28,241,709
-2,042,092

SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd
2017.07.04
해외사업진출
114,600
-
16.67%
114,600
-
3,339,969
-
-
61.57%
3,454,569
5,730,141
-358,634

합 계
11,030,572
-
32,883,783
-199,117
4,640,623
-
10,831,455
-
37,524,405
166,344,176
-2,019,909

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 대여금 거래 내역

(기준일 : 2019년 1월 2일)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
계정과목
기 초
증 가
감 소
기 말

계열회사 등
SY PANEL VINA Co., Ltd.
단기대여금
535,700
20,650
-
556,350

에스와이화학(주)
단기대여금
-
1,000,000
(1,000,000)
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd

장기대여금

535,700
-
(535,700)
-

S.Y INDUSTRY Co., Ltd.
장기대여금
642,840
581,130
-
1,223,970

합 계
1,714,240
1,601,780
(1,535,700)
1,780,320

주) 상기 내역 중 해외 계열회사에 대한 대여금은 2018년 9월 30일 환율 기준으로, 외화 금액의 변동은 없음

나. 담보제공 내역

1)

증권신고서 제출 전일 현재
장부금액 1,932,664천원(설정금액1,900,000천원)의 토지가 에스와이코닝(주)의 일반상거래에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

다. 채무보증 내역

(기준일 : 2019년 1월 2일)
(단위 : 천원)

구분

제공받은 회사

지급보증내역

한도금액

지급보증처

계열회사 등
에스와이코닝㈜
차입금 지급보증
3,360,000
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금 지급보증 외
15,960,000
산업은행

보증보험
24,741
서울보증보험

에스와이스틸텍㈜
차입금
11,366,000
기업은행외 1곳

계약이행외
2,011,262
서울보증보험

에스와이화학㈜
차입금
670,000
기업은행

계약이행 및 일람불수입신용장
3,641,623
서울보증보험외 1곳

우리사주조합
우리사주조합대출금
131,850
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
327,410
서울보증보험

SYSTEEL VINA JOINT
COMPANY
차입금
2,213,838
국민은행(베트남)

일람불수입신용장

2,213,838

국민은행(베트남)

차입금
1,615,655

수출입은행(베트남)

합 계
43,536,217
-

2. 대주주와의 자산 양수도 등

가. 부동산 매매 내역

해당사항 없음

나. 지분거래 내역

(기준일 : 2018년 9월 30일)
(단위 : 천원)

구분
거래상대방
거래내역
금액

종속기업
SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
출자
3,339,969

공동기업 및 관계기업

S.Y INDUSTRY Co., Ltd.
출자
3,300,654

공동기업 및 관계기업
㈜ 티스테크
주식양도
2,000,000

3. 대주주와의 영업거래

(기준일 : 2018년 9월 30일)
(단위 : 천원)

거래상대방
회사와의 관계
거래종류
거래기간
거래금액

에스와이빌드(주)

계열회사

매입,매출
2018.1.1~9.30
21,759,939

에스와이스틸텍(주)
계열회사
매입,매출
2018.1.1~9.30
17,461,590

4. 주주(최대주주 등 제외)ㆍ임원ㆍ직원 및 기타 이해관계자와의 거래내용

(기준일 : 2018년 9월 30일)
(단위 : 천원)

구 분
당분기
전기

단기종업원급여
524,500
547,000

퇴직급여
55,477
44,426

기타장기종업원급여
77
103

합 계
580,054
591,528

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행 변경사항

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
구분
안 건
결 의 내 용

2018.03.28
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 정관일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
4. 감사 선임의 건
5. 이사 보수한도 승인의 건
6. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2017.03.28
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 이사 보수한도 승인의 건
3. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2016.06.14
임시주주총회
1. 정관일부 변경의 건
원안대로 승인

2016.03.28
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 정관일부 변경의 건
3. 이사 보수한도 승인의 건
4. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2015.07.30
임시주주총회
1. 1주의 금액 변경의 건
2. 정관일부 변경의 건
3. 임원변경의 건
4. 임원퇴직금 지급규정 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2015.03.31
정기주주총회
1. 결산보고서 승인의 건
2. 임원변경의 건
원안대로 승인
원안대로 승인

2014.12.19
임시주주총회
1. 성일패널 합병경과 보고의 건
원안대로 승인

2014.11.10
임시주주총회
1. 성일패널 합병계약 승인의 건
원안대로 승인

2014.03.31
정기주주총회
1. 재무제표 승인의 건
2. 임원 및 감사의 보수 승인의 건
3. 정관변경의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2013.03.27
정기주주총회
1. 재무제표 승인의 건
2. 이사 및 감사의 보수 승인의 건
3. 정관일부 변경의 건
4. 감사 선임의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

구분
내용

소 제기일
2017. 09. 06

소송 당사자
신용보증기금

소송의 내용
구상금 등 손해배상 청구

진행상황
해방공탁 및 대응

향후 일정 및 대응방안
변호사 선임하여 대응 중

향후 소송결과에 따라

회사에 미칠 영향

현재 동 소송 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

구분
내용

소 제기일
2018. 03. 08

소송 당사자
기술보증기금

소송의 내용
사해행위취소등 청구의 소

진행상황
변론기일 지정

향후 일정 및 대응방안
변호사 선임하여 대응 중

향후 소송결과에 따라

회사에 미칠 영향

현재 동 소송 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

구분
내용

소 제기일
2018. 04. 03

소송 당사자
김영섭

소송의 내용
손해배상

진행상황
삼성화재 자동차보험 업무대행 처리

향후 일정 및 대응방안
삼성화재 자동차보험에서 변호사 선임하여 대응 중

향후 소송결과에 따라

회사에 미칠 영향

현재 동 소송 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표현황

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증현황

(기준일 : 2019년 1월 2일)
(단위 : 천원)

구분

제공받은 회사

지급보증내역

한도금액

지급보증처

계열회사 등
에스와이코닝㈜
차입금 지급보증
3,360,000
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금 지급보증 외
15,960,000
산업은행

보증보험
24,741
서울보증보험

에스와이스틸텍㈜
차입금
11,366,000
기업은행외 1곳

계약이행외
2,011,262
서울보증보험

에스와이화학㈜
차입금
670,000
기업은행

계약이행 및 일람불수입신용장
3,641,623
서울보증보험외 1곳

우리사주조합
우리사주조합대출금
131,850
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
327,410
서울보증보험

SYSTEEL VINA JOINT
COMPANY
차입금
2,213,838
국민은행(베트남)

일람불수입신용장

2,213,838

국민은행(베트남)

차입금
1,615,655

수출입은행(베트남)

합 계
43,536,217
-

라. 채무인수약정 현황

당사 및 주요 종속회사는

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

당사 및 주요 종속회사는

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

3. 제재현황 등 그밖의 사항

가. 제재현황

- 당사는 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조, 제159조, 제160조의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로

과징금 1,615백만원 부과결정 통보를 받았습니다. 
또
한 당사 대표이사는 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로

과징금 30백만원 부과결정 통보를 받았습니다.

당사는 동 처분에 대하여 행정소송 진행 중에 있습니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

해당사항 없음.

4. 직접금융 자금의 사용

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주주배정유상증자
2017년 02월 16일
차입금상환 
원재료구매대금
시설자금
27,800
19,600
11,000
차입금상환 
원재료구매대금
시설자금
27,800
19,600
11,000
-

기업공개
(코스닥시장상장)
2015년 12월 21일
차입금상환 
운전자금
시설자금
발행제비용
8,548
851
1,100
501
차입금상환 
운전자금
시설자금
발행제비용
8,548
851
1,100
501
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 1월 2일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2017년 06월 08일
시설자금
운영자금
타법인증권취득자금
3,000
23,700
 3,300
시설자금
운영자금
타법인증권취득자금
3,000
23,700
3,300
-

5. 합병등의 사후정보

1) 합병일자 : 2017년 07월 01일

2) 합병내용
:
회사는 사업수행역량 및 수주경쟁력 강화를 통한 기업가치를 제고할 목적으로 2017년 07월 01일 이사회 결의에 의거하여, 2017년 07월 01일에 종속법인인 에스와이산업㈜, 에스와이이엔지㈜흡수합병하였으며, 동일자로 ㈜에스와이테크의 사업부 중 글라스울과 우레탄 사업부를 분할한 후 흡수합병하였습니다.

3) 피합병회사의 개요

구 분
내 용
내 용
내 용

회사명
㈜에스와이테크
글라스울과 우레탄 사업부
에스와이산업㈜
에스와이이엔지㈜

본점 소재지
충청남도 아산시 둔포면
아산밸리로 139
경상북도 영천시 대창면 
선진길 46-6
경기도 파주시 문산읍
장산로76번길 14-90

설립일
1997년 10월 01일
2011년 01월 03일
2014년 01월 10일

대표이사
서인성
김병환
이세호

법인구분
비상장법인
비상장법인
비상장법인

주요 사업
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업

4) 합병비율

구 분
합병회사
피합병회사
피합병회사
피합병회사

회사명
에스와이패널㈜
㈜에스와이테크
에스와이산업㈜
에스와이이엔지㈜

합병비율
1
0
0
0

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다