우진비앤지 — 투자설명서 (20190102)
제출인: 우진비앤지

투자설명서
1.5
우진비앤지 주식회사

투 자 설 명 서

2019 년 01 월 02 일

( 발 행 회 사 명 )
우진비앤지 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 9,750,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
13,406,250,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 01월 02일

2. 모집가액 :

1,375원

3. 청약기간 :

구주주 청약 :
2019.02.13 ~ 2019.02.14

일반공모 청약 :
2019.02.18 ~ 2019.02.19

4. 납입기일 :

2019년 02월 21일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 신한금융투자(주) - 서울시 영등포구 여의대로 70

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
신한금융투자 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

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대표이사 확인서 - 복사본 (3)

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.

동물용

의약품 시장의 성장 정체 또는 축소에 따른 위험

당사의 주요사업이 속한 동물용 의약품 시장은 완만한 성장 추이를 나타내 왔으며,
2010년 이후

연 평균 약 4.2%의

성장을 시현
해 왔습니다. 한국동물약품협회 통계자료에 따른 원료매출을 제외한
국내 동물약품 판매 규모는 2014년부터 2016년까지 3년간 연평균 성장률 약 9.0%를 달성
하였고, 2017년도말 기준 판매 규모는 7,464억원으로 집계되어 전년 7,080억원 대비 약 5.4% 성장한 모습을 나타내었습니다.
그럼에도 불구하고
국내 동물용 의약품 시장은 일부 다국적 기업의 독과점 체제
로 지속적인
성장 니즈가 축소됨에 따라 그 성장 추세가 점진적으로 정체
되고 있으며, 성장이 정체되고 있는 시장 내에서도
다국적 기업의 시장 점유율은 약 70%의 점유율
을 나타내고 있고 지속적으로 시장 점유율을 높이고 있는 상황입니다. 또한,
국내 동물용 의약품 제조업체 간 생산ㆍ판매하는 제품군 또한 유사하여 경쟁이 심화
되는 모습이 나타나면서 당사는 기존 사업인 동물용 의약품 사업의
성장 한계에 대비하고자 신규 사업으로 동물용 백신 사업에 진출
하였습니다.

한편, 당사는 2017년도말 기준 264.3억원의 매출을 시현하면서
2017년도말 국내 동물용의약품 시장 규모인 7,464억원 대비 약 3.5%의 점유율을 시현
하고 있으며,
국
내 업체만을 기준으로 동물용 의약품 시장 내 매출액 기준 1~2위를 차지
하고 있습니다.

국내 동물용의약품 시장은 해외 시장 진출로 새로운 수익 성장의 기회가 나타나면서 완만하지만 꾸준한 성장 추이를 유지하는 것이 가능 할 것으로 전망

되나,
시장 성장에 따른 시장 내 경쟁 심화, 소비자들의 안전 축산물 선호도 증가, 친환경 축산물인증제 등의 영향으로 인해 동물약품시장은 성장세가 위축 될 가능성
이 있으며, 이는 당사의 사업영위에 있어 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 동물용 의약품 산업 관련 규제에 따른 위험

당사의 주요 사업인 동물용 의약품 제조 및 판매업은
"동물용의약품등취급규칙" 등의 규정에 의거 제조 및 판매 과정이 관리
되고 있으며, 의약품의 특성상 품질과 안정성이 타 산업 대비 부각되는 산업인 만큼
정부 정책 등에 의하여 직ㆍ간접적인 영향
을 받습니다.

2011년 7월 항생제 규제법안에 따른 배합사료 내 항생제 매출 감소 현상, 2013년 8월 동물용 의약품 수의사처방제 등의 규제법안으로 인한 판매 방식의 제한
등 과거 동물용 의약품 제조 및 판매업은 규제에 의하여 영업활동 등이 영향을 받아 왔으며, 최근 국내 동물용 의약품의 KVGMP 수준을 WHO-GMP 와 EU-GMP 수준으로 상향 조정하는 등
수출 확대를 목적으로 품질 관리 기준이 강화되고 있는 추세
입니다.

당사는 EU-GMP 기준에 부합하는 백신 공장 설립으로 리스크는 제한적으로 판단

되나, 향후 당사

제조 제품이 대내외적 요인으로 기준에 미달하게 될 경우 품질 경쟁력 하락에 따라 당사 매출과 수익성에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 축산업 시장 경기 변동에 따른 위험

당사는 주요 사업으로 동물용 의약품을 비롯하여 인체원료의약품과 미생물 농자제 등 미생물제제의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 이 중
동물의 성장을 돕고 동물에 발생하는 질병의 예방을 목적으로 하는 동물용 의약품 제조 및 판매 사업을 핵심 사업으로 영위
하고 있습니다. 당사는
2018년도 3분기말 현재 71.4%의 매출이 동물용 의약품 사업부문에서 발생
하고 있어
당사 매출은 전방산업인 국내외 축산업 경기 변동에 직접적인 영향
을 받습니다.

국내 산업동물 사육 마릿수는 증가 추세가 예상되어 당사 영업환경에 긍정적인 영향
을 미칠 것으로 전망되나,

축산업 시장환경의 대내외적 요인으로 인한 악화가 발생하여 사육 마릿수가 감소 할 경우 당사 영업실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

라. 축산업 시장 관련 규제로 인한 시장 변동성 확대 리스크

당사의 동물용 의약품 관련 제품은
전방 산업인 축산업 시장 업황 변동에 따라 수요가 변동
될 수 있으며,
축산업은 소비자들의 식품과 직접적인 연관성이 있는 만큼 각종 규제들로부터 자유로울 수 없습니다

.
최근
먹거리 안전과 환경보호를 목적으로 국내외 환경규제가 점진적으로 강화되는 추세
로, 이러한 규제들로 인하여
축산업 내 사육에 관한 직접적인 통제가 발생하거나 규제가 요구하는 기준에 부합하기 위한 축산업자들의 자본적 지출이 증가
할 경우
잠재적인 축종 수의 감소로 당사의 동물용 의약품 제품 수요가 감소
할 수 있습니다. 

마.

신
규 백신
개발 지연 및 이로 인한
매출 발생 지연에 따른위험

당사는 국내 동물용 의약품 시장 내 경쟁 심화와 시장의 성숙기 진입으로 인해 예상되는 성장 정체를 극복하고 재무실적과 재무구조의 개선을 목적으로
동물용 백신 사업에 신규 진출
하였으며, 해외 수출 등을 목표로

총
약 300억원 규모의 투자를 단행하여
충청남도 예산군에 위치한 총 대지면적
17,520.8㎡ 규모의 동물용 백신공장을 완공
하였으며
EU-GMP(유럽 의약품 생산기준), cGMP(북미 의약품 생산기준), KVGMP(국내 의약품 생산기준) 기준에 부합하는 생산시설을 확보
하였습니다. 또한, 백신 사업의 확장을 보다 적극적으로 추진하기 위해

2018년 11월 회사분할을 완료하여 (주)우진바이오를 단순물적분할 방식으로 신설
하였습니다. 당사는 공장 준공이 시작된 2015년도부터 신규 사업을 위한 공장 설립에 꾸준한 투자를 단행 해 왔으며,
회사 자산규모의 축소가 예상됨에도 불구하고 회사분할을 통해 기존사업과 백신사업을 분리 특화
하면서
백신사업 경영효율성의 제고를 목표하는 등 동물용 백신사업을 위한 투자를 진행
하고 있습니다.
특히, 백신 제품 연구개발과 관련하여
해외 라이센싱 아웃 및 정부과제 등을 수주하여 전국의 수의대학 연구진들과 신규 백신 개발을 위한 투자를 지속적으로 진행
해 오고 있으며,
2017년 12월자로 돼지 유행성 설사병(PED) 관련 백신인 IMMUNIS PED-M 백신을 출시하여 현 시점 기준 약 8억원 규모의 매출을 달성
하면서 가시적인 성과를 거두었고, 현재
돼지콜레라(CSF) 관련 백신인 CSF-K 백신의 임상 승인 완료를 비롯해 2019년도에는 돼지생식기호흡기증후군 바이러스(PRRS) 백신인 PRR-3과 돼지 써코 바이러스(Porcine Circovirus) 백신인 PCV-2 백신의 제품 등록 완료를 계획 중
인 만큼 매년 순차적인 신규 백신 제품 상용화를 진행하여 백신 사업 매출을 꾸준히 확대 해 수익 경쟁력을 강화하고자 합니다.

그러나 이러한 경쟁력 강화 증대를 위한 노력에도 불구하고

백신 사업은 성공여부에 대한 불확실성이 상존
하며,

개발 백신의 임상 및 제품 등록이 지연 될 경우 매출 발생이 지연
되어 매출액 확대 실패와 더불어 공장 운영에 따라 발생하는 고정비를 충당하지 못하면서 당사 매출 및 수익성 악화로 이어질 가능성이 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바.

동물용 백신 시장의
시장 성장 축소
및 경쟁 심화
에 따른 위험

동물용 백신 산업은
생물학, 미생물학, 유전공학, 수의학, 화학, 생화학, 약학 등 다양한 분야의 전문적 지식이 복합적으로 요구되는 고도의 기술산업
으로,
단기간 기술력 축적이 불가하여 진입 장벽이 높게 형성되어 있는 고부가가치의 산업
입니다.
2017년 기준 글로벌 동물용 백신 시장은 약 6.5조원 규모로 추산
되며, 영국 조사기관 MRC에 따르면

글로벌 동물용 백신 시장은 2022년까지 약 10조원 시장으로 성장
할 것으로 전망되고 있습니다. 국내 또한

2013년 수의사 처방제 도입과 2016년 발생한 조류독감 이슈에 따른 정부정책적 요인으로 2013년 1,905.0억원에서 2016년 2,215.2억원으로 약 16.28% 성장

하였으며,

연평균 약 5.16%로 성장
해 왔습니다. 국내 동물용 백신 시장은

2016년 5월 발표된 농림축산식품부의 "수출주도형 동물용의약품 산업 발전대책" 등 시장 지원 정책 등에 의하여 성장 추세를 이어나갈 수 있을 것
으로 전망되나,

이렇듯 꾸준한 성장 추세를 나타내고 있는 국내 동물용 백신 시장은
베링거인겔하임, 조에티스, MSD 등 유수의 다국적 기업이 전체 시장의 약 70%를 점유
하고 있으며, 동물용 백신 시장이 동물약품 시장의 새로운 성장 동력으로 부상함에 따라
기존 백신 제조사 이외에도 기타 동물용 의약품 사업을 영위하고 있는 기업들의 진입으로 경쟁이 심화
되는 모습을 나타내고 있습니다.

그러나 국내에서 판매되고 있는 동물용 백신의 대다수는 다국적 제약사들로부터 수입된 해외 제품이며, 이로 인해 시장에 참여한 기업수의 증가로 경쟁은 심화되고 있으나
동물용 백신 관련 기술력을 보유한 기업은 제한적인 상황
입니다.
당사는 이에 반해 IMMUNIS PED-M 백신을 비롯하여 PRRS-3, PCV-2, CSF-K 등

약 10개 내외의 동물용 백신을 특허 보유한 균주를 기반으로 자체 개발 완료 또는 진행 중
에 있어 심화되고 있는 경쟁 상황 속에서도 경쟁력을 지닐 수 있을 것으로 예상되고 있습니다.
그
러나 당사의 경쟁력 확보에도 불구하고

예상치 못한 백신 부작용의 발생 등으로 백신에 대한 인식이 악화되거나
시장 내 통제 불가능한 위험이 발생 할 경우
당사의 매출 및 수익성이 악화
될 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.
연구개발 인력
이탈
및 연구개발
비 증가에 따른
위험

당사는
2018년도 3분기말 현재 제제연구실, 기초분석실, 중앙연구소 연구실과 백신연구소 등 4개의 연구개발 조직 내 35명의 연구개발 인력을 확보
하여
총 125명의 임직원 중 28%가 연구개발 관련 인력으로 구성
되어 활발한 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 당사는 2018년도 3분기말 기준 동물용 의약품과 백신 개발을 위해
전체 매출액 중 약 11.45%에 해당하는 26.4억원을 연구개발비용으로 지출
하였으며,
연구개발비가 매출액에서 차지하는 비중은 2015년도부터 2018년도 3분기말 현재까지 매년 점진적으로 증가
하였습니다. 또한,
연구개발비용은 2015년도말 기준 18.2억원에서 2017년도말 26.8억원으로 약 47.25% 증가
하였으며, 2018년 3분기말 현재 26.4억원으로 2017년도말 기준 연구개발비용과 유사한 규모를 나타내고 있는 만큼 당사는 연구개발을 위해 많은 투자를 단행하고 있습니다. 그러나 연구개발과 관련하여
핵심인력의 유출에 따른 개발 지연과 기술력 유출 위험과 매출화 시점까지 발생하는 비용 및 불확실성 등
으로 인하여 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향
이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

아.
원재료 수급 관련 위험

당사가 속한 동물용 의약품과 백신 산업의 경우 국내 동물용 의약품 및 백신 관련 제조업체의 대부분은
해외에서 원재료를 수입하여 완제품을 제조한 후 판매하거나 완제품을 수입하여 공급하는 형태로 사업을 진행
하고 있어
원재료와 완제품에 대하여
높은
해외 수입 의존도
를 보이고 있습니다. 원재료를 개발하기 위해서는 많은 비용 지출과 높은 기술력이 필요하며, 국내에서 생산된 일부 원재료 또한 해외 수입 대비 가격 경쟁력 측면에서 비교 우위를 확보하는 데 어려움을 겪고 있는 상황으로
이로 인해 원재료에 대한 높은 해외의존도는 지속될 것으로 전망
되고 있습니다. 한편,
당사는 2018년도 3분기말을 기준으로 원재료의 약 64.41%를 해외에서 수입
하고 있으며,
2015년도말 93.86%, 2016년도말 75.10%, 2017년도말 65.07%로 그 비중이 지속적인 감소 추세
를 나타내면서 해외 수입 의존도를 점진적으로 낮추고자 노력하고 있습니다. 당사는 또한
꾸준히 거래관계를 유지해 온 주요 고정 거래처들로부터 안정적으로 원재료 매입을 진행
하고 있어
원재료 확보의 불확실성과 원료단가 변동 위험에 따른 위험을 최소화
하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
일정 규모의 해외 수입을 진행하고 있는 당사
의 해외 수입의 특성 상 환율 변동에 따른 환위험에 노출될 수 밖에 없으며, 외환 시장내에서 통제 불가능한 요인으로 급격한 환율 변동이 발생 할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가.
유동성 악화 위험

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관사인
신한금융투자 주식회사(종합금융투자사업자)로부터 유상증자 이사회결의일인 2018년 11월 23일의 익영업일인
2018년 11월 26일자로
60억원 규모의 단기대출금을 수령
하였습니다.
대출만기는 3개월, 이자율은 연 6.0% 조건으로 진행
되었으며, 당사는
유상증자 주금 납입일 이후 3영업일 이내에 단기대출 원금 60억원을 비롯한 발생 이자를 대주인 신한금융투자 주식회사에게 전액 상환 할 예정
입니다. 당사는
동 단기대출금을 제1회차 사모 전환사채 투자자들의 2019년 11월 20일자 조기상환청구에 의해 소요된 32억원 규모의 자금 충당에 사용
하고,
고금리 차입금 상환을 목적으로 잔여 금액을 사용
하였습니다. 당사는 고금리에 차입되었던 단기차입금의 상환을 통해 이자비용 부담을 낮추고 높은 이자비용 발생에 따른 수익성의 악화 추세 개선을 위한 노력을 기울이고 있으나, 상기
단기대출로 인하여 31억원의 단기차입금이 추가 인식
되면서
전환사채 및 단기차입금의 일부 상환에도 불구하고 유동비율과 부채비율 등의 유동성 및 안정성 지표가 단기대출금 수령 이전 대비 소폭 감소
하였으며,
2017년도말과 대비해서는 여전히 개선된 모습
을 보이고 있습니다.
신한금융투자 단기대출금 증가와 상환이 완료된 전환사채 및 차입금 일부 내역을 고려한 당사의 유동비율은 81.89%로 단기대출 전 83.74% 대비 1.85% 하락
하였으며,
부채비율은 118.10%로 단기대출 전 116.51% 대비 1.59% 증가
하였습니다. 당사의 유동성 및 안정성 지표는
유상증자 완료 후 단기대출금 및 차입금의 상환과 더불어 자본확충이 추가적으로 이루어 질 경우 개선 될 것으로 예상
되나, 예상치 못한 사유로 유상증자 일정이 지연되거나 갑작스러운 단기대출금의 상환이 이루어 질 경우 당사 유동성 및 안정성이 악화될 수 있으니 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나.

지속적인 영업손실 발생 등 영업실적 악화
위험

당사는
2016년도 말 기준 1.3억원의 영업이익 발생을 제외한 최근 3개년도 중 지속적인 영업손실이 발생
해 왔으며,
2018년도 3분기말 또한 영업손실 37.4억원으로 전년 대비 약 76.6% 손실 폭이 증가
하는 등 영업활동을 통한 수익성 창출에 어려움을 겪어오고 있습니다. 당기순이익은 2015년과 2016년 모두 흑자를 시현하였으나
2017년 41.9억원으로 큰 폭의 당기순손실을 기록하면서 재무실적이 급격히 악화
되었으며,

2018년도 3분기말 또한 당기순손실 51.6억원으로 전년 대비 약 28.9%의 손실 확대
가 나타났습니다.

이러한 수익성의 악화는 매출원가율과 판매비와관리비, 차입금 확대에 따른 이자비용 증가 등에 기인
합니다. 당사의
매출원가율은 2015년도말 기준 72.08%에서 2018년도 3분기말 현재 94.86%로 매년 지속적인 증가 추세
를 나타내었는데 이는
2017년 4월 충남 예산 소재의 백신 공장 완공 후 공장 가동으로 발생한 상각비 등이 매출원가에 반영
되면서 나타난 결과입니다.
판매비와 관리비 또한 2015년도말 65.7억원에서 2017년도말 85.0억원으로 최근 3개년도 간 매년 증가
하는 모습을 나타내었으며, 이는
백신 공장 가동으로 새롭게 발생한 수도광열비와 전력비, 그리고 백신 사업 영위에 따른 연구개발비 증가와 건설중인자산으로 2015, 2016년도 중 건설중인자산으로 인식된 공장이 유형자산으로 인식되면서 상각비가 증가
한 점에 기인합니다.
이자비용 또한 단기차입금 규모의 점진적인 증가로 2015년도말 2.4억원에서 2017년도말 10.9억원, 2018년도 3분기말 현재 9.2억원을 시현하는 등 금융비용 증가에 따른 수익성 악화
가 나타나고 있습니다. 상기와 같은 비용 증가에

도 당사는
공장 가동에 소요되는 원가 및 판매비와관리비, 사업 투자를 위한 자금 확보에서 비롯된 금융비용 등을 충당할 수 있는 수준의 매출 발생이 이루어지지 않고 있어 2018년도 3분기까지 수익성 악화가 지연되는 모습
을 보여 왔습니다.

이러한 당사의 영업활동 관련 손실 발생이 지속 될 경우 이익잉여금 감소 등에 의하여 재무구조 악화가 발생 할 수
있으며,

코스닥시장 상장규정 제28조제1항제3의2목에 의거 최근 4사업연도에 영업손실이 지속될 경우 관리종목에 지정 될 위험이 존재하오니

지속적인 모니터링이 필요합니다.

다.
주요 재무지표
및 재무구조 악화
위험

당사는 수익성 지표와 관련하여
2015년 이전까지 동물의약품 단일 사업으로 매출액 200억원과 영업이익 10억원 내외를 꾸준히 시현
하여 왔으나,
2017년도말을 기준으로 신규 백신공장 설립에 의한 매출원가 및 판매비와관리비 증가로 수익성이 악화
되었습니다.
자산과 자본총계 성장률은 매년 증가
하는 모습을 보이면서 회사의 규모는 점진적으로 확대되어 왔으나,
영업이익 성장률과 당기순이익 성장률은 높은 변동성과 더불어 2018년 3분기말 현재까지 적자가 지속되는 모습
을 보이고 있어 백신 사업 확장과 해외 수출 비중 증가를 통한 수익성 개선을 목표하고 있습니다. 안정성 측면에서는
단기차입금 증가와 2016년 전환사채 발행으로 부채비율이 2015년 92.85%에서 2018년 3분기말 현재 116.51%로 증가
하였으며, 금융비용 증가 등의 요인으로
유동비율은 2015년 249.03%에서 2018년 3분기말 현재 83.74%로 감소
하는 등 재무구조가 다소 악화되었습니다.
매출채권회전율과 매입채무회전율은 2018년 3분기말 기준 각각 6.37회와 15.90회로 업종평균을 상회
하는 모습을 나타내고 있으나,
재고자산회전율은 3.50회로 업종평균 5.37회를 하회
하는 모습을 나타내고 있어 재고자산의 신속한 매출화가 이루어지지 않을 경우 재고자산 진부화 또는 손상 등에 의하여 예기치 못한 비용이 발생할 수 있습니다.

라.
현금흐름 관련 위험

당사의
영업활동현금흐름은 2016년을 제외하고 지속적으로 부(-)의 현금흐름을 시현
하고 있으며,
2015년도의 경우 매출채권과 재고자산, 부가세대급금 등의 증가로 인한 자산부채 변동효과, 2017년도의 경우 41.9억원의 당기순손실 발생이 주요
하였습니다. 부(-)의 영업활동현금흐름은 당사가 주요 사업을 통한 현금흐름 창출이 원활하지 않음을 의미하므로 영업활동의 개선이 필요함을 나타내고 있습니다.
투자활동현금흐름 또한 영업활동현금흐름과 마찬가지로 부(-)의 현금흐름
을 보이고 있어
최근 3개년도 중 지속적인 유ㆍ무형자산에 대한 투자가 이루어져 왔음
을 나타내고 있으며, 특히
유형자산의 취득으로 인한 현금 유출이 주요
하였습니다. 반면,
재무활동현금흐름은 최근 3개년도 중 모두 양(+)의 현금흐름
을 보이면서
차입과 증자 등 재무활동을 통한 자금 확보가 중점적으로 이루어졌음
을 나타내고 있습니다. 이러한 현금흐름 현황으로 미루어 볼 때, 당사는
영업활동보다는 재무활동을 통한 현금 유입이 더욱 활발하게 이루어지고 있으며, 유입된 현금은 차입금의 리파이낸싱과 유형자산 투자활동에 주로 사용
하여 왔음을 확인할 수 있습니다. 그러나
활발한 투자활동이 아직까지는 영업활동현금흐름으로 이어지지는 않고 있어 지속적인 현금 유출이 발생
해 왔고, 이로 인해 당사의
기말현금및현금성자산은 최근 3개년 중 67.1억원으로 가장 많은 현금및현금성자산을 보유하였던 2016년 대비 71.5% 가량 감소
하였으므로 유동성 리스크에 대한 주의가 필요합니다. 

마.
총차입금 규모 급증에 따른 위험

당사의
총차입금은 2015년도말 171.7억원, 2016년도말 290.4억원, 2017년도말 306.9억원으로 최근 3개년도 간 지속적으로 증가
하는 추세를 보여왔으며, 이는 특히
2016년도에 발행된 130억원 규모 전환사채와 2017년도 중 단기차입금이 106.0억원으로 전년 57.1억원 대비 약 85.6% 증가한 점이 주요
하였습니다.
2018년도 3분기말 현재 총차입금 잔액은 263.9억원으로 유동성장기차입금의 상환과 단기차입금 일부 상환으로 그 규모가 43.0억원 가량 감소
하였으나, 그럼에도 현재 발생하고 있는 당사의
이자비용 규모는 당사 수익성을 고려했을 때 다소 높게 나타나고 있어 차입금의 통제가 필요
합니다. 또한, 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이
단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 현재 당사의 경우
단기차입금 전액에 대한 만기연장이 가능
하고
유형자산 등을 통한 담보 제공 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있어 차입금의 상환과 만기 연장에는 무리가 없을 것으로 판단
되나, 금번 유상증자가 계획대로 실행되지 않거나 대외환경의 변화로 인하여
연장이 불가능한 상황이 도래 할 경우 대규모 현금및현금성자산 등 유동성 유출로 인한 유동성 리스크가 발생
할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

바.
회사분할에 따른 종속기업 관련 위험

당사는

증권신고서 제출일 현재 1개의 종속회사
를 보유
하고 있으며,
종속회사는
2018년 8월 14일자 이사회 결의를 통해 당사로부터 단순물적분할 방식으로 신설되어 2018년 11월을 기준으로 100% 종속회사로 편입
되었습니다. 당사는 회사분할을 통해
기존 사업인 동물용 의약품 및 미생물제제 사업과 신규 동물용 백신사업을 분리 특화
하여 각 사업부문의 경영효율성의 증대를 목표하고 있으며, 백신사업부에 해당하는 부채 및 비용을 이전하여 당사의 재무구조 개선을 모색하고 백신사업 확장을 위한 신설법인의 자체 자금조달로 당사의 단독 자금조달 부담을 경감시킴과 동시에 장기적인 신규 수익원을 창출하고자 합니다.
회사분할로 인하여 당사는
분할되는 회사와 분할신설회사가 영위하는 각 사업부문에 직접 귀속되는 자산과 부채를 해당 회사에 직접 배부하고 동일한 원칙 하에 매출원가, 재고자산, 유형자산, 매입채무, 단기차입금 등 영업활동으로 인하여 발생한 기타 자산과 부채 또한 배부하게 됩니다.
자산의 경우 현금및현금성자산 10.0억원과 유형자산 305.0억원 등 총 333.8억원이 신설 법인으로 이전
되며, 이 과정에서
신설 법인에 대한 관계기업및종속기업투자 197.0억원이 재무제표 내 신규 계상 될 예정
입니다. 부채는
유동성장기부채 15억원과 장기차입부채 112억원 등 총 136.8억원이 신설 법인으로 이전 될 예정
이며, 이 과정에서
자본 변동은 발생하지 않을 예정
입니다.
신설 법인은 100% 종속회사로 연결 대상 법인
이며, 향후
연결을 통한 당사의 연결재무제표 작성이 이루어 질 경우 연결재무제표 상에는 당사와 종속회사의 재무제표가 합산되어 표기되므로 상기 분할에 따른 자산 및 부채의 이전이 연결재무제표에 미치는 영향은 제한적
입니다.

그러나
신규 법인이 안정화되어 영업활동을 통한 매출 발생이 일정 수준의 궤도에 오르기 전까지
손실이 발생 할 경우
당사의 연결 대상 법인으로써 연결재무제표를 기준으로 당사 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사.
매출채권 회수 지연 및 매입채무 결제 지연에 따른 위험

당사의 매출채권은
2018년도 3분기말 기준 3개월 이하의 매출채권이 전체 매출채권 중 약 77.3%를 차지
하고 있으며,
1년 이하의 매출채권을 고려 할 경우 전체 매출채권 중 약 90.9% 수준으로 매년 유사한 수준
을 나타내고 있습니다. 매출채권 규모는 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말까지 약 50억원 내외를 꾸준히 유지하였고
매출채권 회전율 또한 5~6회를 지속적으로 시현하면서 2017년도 업종평균인 3.55회를 상회
하며 안정적인 모습을 나타 내 왔습니다.
매입채무는 최근 3개년도 간 그 규모가 꾸준히 증가하는 모습
을 나타 내 왔으나,
2018년도 3분기말 기준 12.1억원을 시현하면서 그 규모를 다시금 2015년과 2016년말 수준으로 축소
하면서 매입채무를 관리하고 있습니다.
매입채무회전율은 2018년 3분기말 기준 21.03회 2017년도말 기준 11.06회로 2017년도 업종평균인 10.91회를 모두 상회
하여 양호한 수준을 나타내고 있습니다. 매출채권 회수현황과 대손충당금 현황 등을 종합적으로 고려했을 때, 당사의
채권회수 현황에는 큰 문제가 없어 보이나 주요 거래처와 관련하여 통제가 불가능한 대외적인 이슈 등이 발생하여 거래처들의 재무상황이 악화될 경우 채권회수에 어려움이 발생
할 수 있습니다. 이 경우 당사의 매출채권 관리 노력에도 불구하고 충당금 설정율이 증가할 수 있으며, 충당금 설정율이 높아질 경우 당사 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

아.
재고자산 회전율 하락에 따른 재고자산의 매출화 지연에 따른 위험 

당사의
재고자산 규모는 2015년도말부터 2018년도 3분기말 현재까지 2016년도를 제외하고 꾸준히 증가
하는 추세를 보이고 있으며,
2018년도 3분기말 기준 89.4억원으로 최근 3개년도 중 재고자산 보유가 가장 낮았던 2016년도말 73.3억원 대비 약 22.0% 증가한 수치를 시현
하였습니다.
재고자산 회전율은 2015년도말부터 2018년도 3분기말 현재까지 평균 약 3.40회를 시현하여 2017년도 산업평균인 5.37회를 약 57.9% 하회
하고 있습니다. 업종평균을 하회하는 재고자산 회전율의 원인으로는
원재료의 해외 수입으로 발생하는 탄력적 재고 수급의 어려움과
질병 발생 시기의 예측 불가능
성에 대응하기 위한 안전재고 확보가 주요 원인
이며, 당사는 산업평균을 하회하는 재고자산회전율을 높이고 재고자산의 유동화를 위한 계획을 준비하여 시행하고 있으나, 동물용 의약품의 수요 감소로 당사 매출의 하락 또는 재고자산 규모 증가가 나타날 경우
재고자산 진부화 또는 손상차손 인식에 의한 예상치 못한 비용 증가로 당사의 수익성과 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

자.
환율변동에 따른 위험

당사는
최근 3개년도 평균 약 29.6%의 해외매출 비중
을 나타내고 있으며,
2018년도 3분기말 매출액 230.5억원 중 25.1%에 해당하는 57.9억원, 2017년도 매출액 264.3억원 중 24.0%에 해당하는 63.6억원의 매출이 해외로부터 발생
하여 매출 측면에서 환율변동으로 인한 위험을 보유하고 있습니다.

당사는 해외 수출로부터 발생하는 매출을 외화매출채권으로 인식하면서 외화채권 위험에 노출되어 있으며
,
최근 3개년도의 경우 수출 비중이 점진적으로 감소해 온 모습을 보여왔으나 당사는
국내 동물용 시장 위주의 매출 시현에서 벗어나 정체된 매출과 수익성 제고를 위하여 수출 확대를 목표
하고 있고,
2018년도 3분기말 수출 비중 또한 2017년도말 및 전년 동기 대비 소폭 상승
한 모습을 보인 만큼
해외 수출 증가에 따른 외화매출채권 규모 확대가
나타날 경우

환율 변동이 미치는 영향이 점진적으로 상승 할 것으로 전망
됩니다.
당사는 해외 수출 외에도
동물용 의약품과 백신 등의 생산 및 판매 과정에서 플로르페니콜, 크레미졸, 티아물린-80% 등 일부 원재료를 해외에서 수입
하고 있으며, 수입에 의존하던 플로르페니콜, 크레미졸 등이 국내에서 조달 가능해지면서
2015년도말 기준 전체 원재료에서 93.86%를 차지하던 수입원재료의 비중은 2018년도 3분기말 현재 64.41%까지 감소
하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사는
매입과 매출 과정에서 주요 결제통화인 미 달러화와 엔화의 환율 변동에 따른 환리스크에 노출
되어 있으며,
미 달러화의 경우 2018년도 3분기말 기준 $2,295,357의 채권과 $295,495의 채무
, 그리고
엔화의 경우 ￥3,085,000의 채권을 보
유
하고 있는 만큼 미 달러화와 엔화 변동에 따른 환리스크에 주요하게 노출
되어 있습니다.
다른 모든 변수가 일정하다고 가정 시 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동 할 경우
환율변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 2018년 3분기말 기준 약 1.1억원 수준
으로,

환율변동이 손익에 직접적인 영향
을 미치고 있는 만큼 투자자들께서는 환율 변동으로 인한 당사 수익성의 변동 가능성에 유의
하시기 바랍니다.

차.
무형자산상각비 및 개발비의 증가로 인한 비용 증가 위험

당사의 주요 사업인 동물용 의약품은 신종 바이러스 등에 대응하기 위한 꾸준한 신규 제품의 개발이 필요한 산업입니다. 이에 당사는
활발한 연구개발 활동을 위한 소프트웨어 도입과 신규 백신 개발
등으로 인해
무형자산상각비가 2015년말 기준 약 7백만원에서 2018년 3분기말 현재 62백만원으로 약 785.7% 증가를 시현
하였습니다. 또한,

동물용 의약품과 백신의 경우 3상까지 진행이 완료되어야 하는 인체용 의약품과는 달리 2상 통과 후 제품 등록을 거쳐 판매가 가능한 점을 고려
하여 당사는
1상 진행 시기를 기점으로 개발비를 자산화하여 재무제표 상에 자산으로 인식
하고 있으며,

2018년 3분기말 현재 당사가 무형자산으로 인식하고 있는 개발비의 순장부금액은 약 6.8억원
으로
, 향후
연구개발의 진행에 따라 개발비와 무형자산상각비의 증가가 발생
할 수 있습니다. 이 경우
개발비의 잠재적인 손상차손 발생 가능성 또는 신규 무형자산 개발로 인한 무형자산상각비의 증가가 실현화 될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

카.
지급보증 및 담보제공 등에 의한 잠재적 우발채무 발생 위험

당사는
2018년 3분기말 현재 당사의 총 차입금 263.9억원 중 약 60.7%에 해당하는 장ㆍ단기차입금 160.1억원에 대하여 토지, 건물 및 기계장치 약 354.3억원과 장ㆍ단기금융상품 약 5.8억원을 담보로 제공
하고 있습니다.
담보에 관한 채권최고액은 234.7억원이며, 담보제공자산의 장부가액은 당사의 총차입금 대비 약 134.3% 수준
입니다. 이와 더불어 차입금 및 한도거래 약정 등에 대하여
대표이사로부터 포괄근보증을 제공받고 있습니다
. 당사는 담보제공을 통하여 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능 할 것으로 판단하고 있으나, 금융 시장 내 예기치 못한 불확실성으로 인하여
당사 차입금에 대한 만기 연장이 거부 될 경우, 당사는 채무 불이행 위험에 직면
할 수 있습니다. 또한, 자산 담보 제공으로 인한 우발채무가 현실화 될 경우 당사 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

타.
유상증자 후 최대주주의 지배력 약화 위험 

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 강재구는 총 3,328,691주(지분율 20.53%)를 보유
하고 있으며,
특수관계자는 총 2,302,434주(지분율 14.20%)를 보유
하고 있어
최대주주 및 특수관계자 보유주식 합산 시 5,631,125주로 34.72%의 지분율을 나타내면서 안정적인 기업 지배력을 보유
하고 있습니다.
기타 10,584,750주(65.27%)는 전량 소액주주들에게 분산되어 있으며, 특수관계인 강석진을 제외한 5% 또는 10% 주요주주는 존재하지 않습니다
. 
현재
최대주주 강재구 대표이사와 강석진 대표이사는
보유 중인 구주 일부와 동 유상증자로 배정 받게 될 신주인수권증서 일부를 매각
하여

신주배정비율에 따른 배정 물량 중 각각 약 30% 규모를 참여 할 예정
이며,

소부자, 강은영, 양경덕 등 기타 특수관계인의 유상증자 참여여부는 아직 확정되지 않은 상황입니다.

기타 특수관계인의 미참여 가정 시 최대주주 및 특수관계자 지분율은 약 25.20% 수준
이 될 것으로 판단되고
5% 또는 10% 주요주주가 존재하지 않는 점을 고려했을 때 유상증자 후에도 경영권은 안정적으로 유지할 수 있을 것으로 판단
됩니다. 당사는 최대주주 변경 이후 현재까지 경영권의 변동이나 분쟁이 발생한 사실이 존재하지 않으나,
금번 증자로 인해 보유 지분 감소로 인한 지분율 하락으로 지배력이 소폭 약화 될 수 있을 것으로 전망
되어 이로 인한 주가 급등락 등이 발생하여 투자자 손실을 야기 할 가능성이 존재하므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

파.
2018년 2월 납입 완료된 유상증자 자금사용계획 미이행 관련

당사는
2017년 11월 20일자 이사회결의를 통해 주주배정후 실권주 일반공모의 형태로 유상증자를 진행
했던 사실이 존재하며,
동 유상증자는 2018년 02월 06일자로 납입이 완료되어 약 84.8억원 규모의 자금이 당사로 유입
되었습니다. 당사는 2018년 01월 25일자로 최종 정정 제출된 투자설명서와 증권신고서 내 공모자금 사용계획에 의거
조달된 공모자금을 신규설비 구입과 설비보수 및 증축 등 시설자금으로 52.6억원, 차입금 상환과 원재료, 상품 매입 및 일반경상비 사용 목적 운영자금으로 32.2억원 가량 사용 할 계획
이었으나,
실제 자금은 최초 공모 예정 금액인 101.8억원이 최종 84.8억원으로 축소
되고
예산공장 제조공정 자동설비장치 구입 및 잔금 지급 일정 등으로 인하여 증권신고서 제출일 현재까지 총 68.9억원이 사용
되었으며, 세부적으로는
신규설비 구입과 설비보수 및 증축 등 시설자금으로 31.1억원, 차입금 상환과 원재료, 상품 매입 및 일반경상비 사용 목적 운영자금으로 37.8억원이 사용
되었습니다. 금번 진행되는 유상증자의 경우 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적'상에 기재된 바와 같이 납입된 자금을 집행 할 예정이나, 과거 납입된 유상증자 납입자금과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서 상에 작성된 자금사용계획과 같이 이행이 이루어지지 않은 사실이 존재하므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가.
최대주주 및 특수관계인 청약 참여 여
부

당사의
최대주주 강재구 및 특수관계인 강석진은 금번 유상증자에 배정수량의 약 30%에 해당하는 주식수에 대해 청약
할 예정입니다. 이 경우
당사의 최대주주 지분은 20.53%에서 15.13%로 약 5.4% 감소
할 것으로 판단됩니다. 한편, 당사의 최대주주인 강재구 대표이사가 청약하지 않을 경우 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조(거짓의 기재 등으로 인한 배상책임), 제178조(부정거래행위 등의 금지)에 의거 거짓의 기재에 따른 허위공시로 처벌 받을 수 있습니다. 또한, 특수관계인들의 청약여부는 본 증권신고서 제출일 현재 각기 상이합니다. 투자자들께서는
당사의 최대주주 및 특수관계인이 본 유상증자에 제한적인 규모로 참여
한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. 

나.
주가 희석화 및 대표 주관사 실권주 인수 물량 출회에 따른 위험

금번 유상증자로 인해
추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후
주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다.

금번 유상증자로 발행되는 신주는 9,750,000주로, 이는 당사 발행주식총수 16,217,013주의 60.12%에 해당
하며,
신규로 발행되어 상장되는 신주는 전량 보호예수되지 않으므로
일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재합니다. 또한,
구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모 할 예정
이며, 일반공모에서도 청약이 미달 될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 신한금융투자가 인수의무비율에 따라 최종 실권주를 인수 할 계획입니다. 이 경우
당사는 대표주관사가 최종 실권주를 인수한 금액의 15.0%를 실권수수료로 지급
하게 되며,
수수료를 고려한 대표주관사의 실질 매입단가는 일반 청약자들 대비 15.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래
되고 대표주관사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 02월 21일 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다.

실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성
이 존재
하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

또한,
당사는 증권신고서 제출일 현재 상환 또는 전환이 이루어지지 않은 제1회 사모 전환사채 35.7억원을 보유
하고 있으며,
해당 전환사채의 전환권이 행사 될 경우 최대 867,346주가 잠재적으로 더 증가
할 수 있습니다. 현재 당사 주가 하락 등의 이유로 전환권 행사 가능성은 제한적으로 판단되나, 만일 전환이 이루어 질 경우 주식수 증가에 따른 주가 희석이 발생하여 주가가 단기적으로 하락할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

다.
환금성 제약 및 주가하락에 따른 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성
이 있습니다. 

라.
잘못된 정보 제공 및 부실감사 등에 의한 소송제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시
일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있습니다. 

마.
유관기관 제재에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

바.
유상증자 일정 변경 가능성에 따른 위험

본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며
, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

사.
투자자에 대한 투자손실 귀속에 따른 위험

본 건 유상증자를 통해
취득한 당사의 주식 가치가 하락
할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함
을 유의하시기 바랍니다. 

아.
주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여
당사의 금번 유상증자 발행가격이 하락
하여 당사가 계획했던 자금운용 등에 차질이 빚어지면서
재무적 안정성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

자. 현저한 시황변동 위험

당사의 주가는 근래
현저한 시황변동
을 보여왔습니다. 내재적 요인 외에 시장 외적인 요인이 상당한 영향을 미쳤기 때문입니다. 이러한
주가변동성은 금번 유상증자와 맞물려 강화될 가능성이 높으며, 유상증자 종료 후에도 상당한 영향
을 미칠 수 있습니다. 시세 급등락은 일반적으로 투자자들의 대응이 곤란하여 투자손실로 이어질 가능성이 높습니다. 이에 투자자분들은 향후에도 관련 뉴스 및 이슈에 따라 당사의 주가가 급격히 변동할 가능성을 염두에 두는 등 투자에 있어 각별히 유의하시기 바랍니다.

차. 청약자 유형별 배정에 따른 위험

금번 유상증자에서 구주주 청약 종료 후 실권주 일반공모 진행 결과 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함) 및 코스닥벤처펀드의 청약 수량이 최초 우선 배정된 10%와 30%에 미달하는 경우 해당 미달 수량을 일반 청약자에게 배정하게 되며, 그 결과
일반 청약자의 청약 경쟁률보다 실제 배정받는 물량이 훨씬 많을 수가 있습니다.
일반청약자들께서는 이점 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
9,750,000
500
1,375
13,406,250,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
기명식보통주
-
-
기본인수수수료 : 모집총액의 2.0%
실권수수료 : 인수의무금액의 15.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 02월 13일 ~ 2019년 02월 14일
2019년 02월 21일
2019년 02월 15일
2019년 02월 21일
2019년 01월 04일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
10,406,250,000

시설자금
3,000,000,000

발행제비용
326,708,120

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

【기 타】

1) 상기 모집가액은 예정가액으로 구주주청약일 3거래일 전인
2019년 02월 08일
에 최종발행가액이 확정되어
2019년 02월 11일
에 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.woogenebng.com)에 공고되며, 정정 증권신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시됩니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은'제1부 I. 5 인수등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 청약기일은 구주주청약일이며, 청약공고일은 실권주 일반공모 청약공고일입니다. 실권주 일반공모 청약일은
2019년 02월 18일 ~ 2019년 02월 19일
까지 2일간 진행됩니다. 실권주 일반공모 청약의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.woogenebng.com) 및 신한금융투자(주)의 인터넷 홈페이지에 게시됩니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

5) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 명령이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

6) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

7) 금번 우진비앤지 주식회사의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 신한금융투자(주)입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2018년 11월 23일 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 1호에 의거 신한금융투자(주)를 대표주관회사로 하여 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 9,750,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
9,750,000
500
1,375
13,406,250,000
주주배정후 실권주 일반공모

※ 이사회 결의일: 2018년 11월 23일 (주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결의의 건)
 2018년 12월 14일 (주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 일정 변경의 건)
주) 1주의 모집가액 및 모집총액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2018년 12월 31일)을 기산일로 하여 산정한 1차 발행가액이며 확정되지 아니한 금액입니다.

*1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은『(구)유가증권발행및공시등에관한규정』제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

■ 1차 발행가액의 산출 근거

본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일(2019년 01월 04일) 전 제3거래일(2018년 12월 31일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】
----------------------------------------
1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

[1차 발행가액 산정표 (2018. 12. 01 ~ 2018. 12. 31)]

(단위: 주, 원)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2018/12/28
2,135
44,122
92,926,865

2
2018/12/27
2,095
25,426
53,096,165

3
2018/12/26
2,055
42,354
86,108,930

4
2018/12/24
2,050
160,221
332,803,490

5
2018/12/21
2,210
56,905
126,380,200

6
2018/12/20
2,280
166,065
373,021,970

7
2018/12/19
2,140
39,414
84,630,170

8
2018/12/18
2,115
54,821
115,202,860

9
2018/12/17
2,115
114,960
240,016,575

10
2018/12/14
2,110
156,189
334,875,985

11
2018/12/13
2,205
49,183
107,953,365

12
2018/12/12
2,160
51,951
110,963,920

13
2018/12/11
2,150
53,304
114,704,345

14
2018/12/10
2,165
61,073
131,600,355

15
2018/12/07
2,200
29,624
65,479,915

16
2018/12/06
2,210
69,748
155,808,040

17
2018/12/05
2,280
49,347
111,670,540

18
2018/12/04
2,275
97,225
222,594,460

19
2018/12/03
2,320
66,771
154,308,440

1개월 가중산술평균주가 (A)
2,170

1주일 가중산술평균주가 (B)
2,101

기산일 가중산술평균주가 (C)
2,106

A,B,C의 산술평균 (D)
2,126
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가 (E)
2,106
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율 (F)
25.0%

유상증자비율 (G)
60.12%

1차 발행가액(호가단위 미만 절상)
1,375
E x (1 - F) / (1 + (G x F))

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
내용
비고

2018년 11월 23일
신주발행 이사회결의
-

2018년 11월 23일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.woogenebng.com)

2018년 11월 30일
증권신고서 제출
-

2018년 12월 14일
정정 이사회결의 및 
정정 증권신고서 제출
-

2018년 12월 31일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2019년 01월 03일
권리락
-

2019년 01월 04일
신주배정 기준일
주주확정

2019년 01월 17일
신주배정 통지
-

2019년 01월 24일~
2019년 01월 30일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2019년 01월 31일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전

2019년 02월 08일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2019년 02월 11일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.woogenebng.com)

2019년 02월 13일~
2019년 02월 14일
구주주 청약 및 초과청약
-

2019년 02월 15일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.woogenebng.com)
신한금융투자(주) 홈페이지
(http://www.shinhaninvest.com)

2019년 02월 18일~
2019년 02월 19일
일반공모 청약
고위험고수익투자신탁, 
벤처기업투자신탁 청약 포함

2019년 02월 21일
환불 및 배정 공고
-

2019년 02월 21일
주금 납입
-

2019년 03월 07일
주권 교부 예정일
-

2019년 03월 08일
신주 상장 예정일
-

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다

2. 공모방법

■ 공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모

모집대상
주수(%)
비고

신주인수권증서
청약
9,750,000주
(100.0%)

▶ 구주주 청약일 :
2019년 02월 13일 ~ 02월 14일

▶ 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.6012626515주

▶ 신주배정기준일 : 2019년 01월

04일

▶ 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)

초과 청약
-
▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주 (단, 1주 미만은 절사함)
▶ 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능
▶ 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁
청약 포함)
-

▶ 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주 배정

▶ 일반모집 청약일 : 2019년 02월 18일 ~ 02월 19일

합 계
9,750,000주
(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되고 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
우리사주조합원에 대한 신주의 우선배정(해당사항 없음)

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6012626515주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단 1주 미만은 절사합니다.
(a) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
(b) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(c) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일, 설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장 주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일, 설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 동 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

주6)
코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되지 않는 고위험고수익투자신탁은 "일반 고위험고수익투자신탁"이라 칭하며, 고위험고수익투자신탁은 일반 고위험고수익투자신탁과 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포괄하여 총칭하는 것으로 합니다.

주7)
"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다.

주8)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10%를 배정하되, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대하여 전체 일반공모주식수의 5%를 우대 배정분으로 하며, 잔여 주식은 전체 고위험고수익투자신탁(우대 배정을 받은 코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)을 대상으로 배정하기로 합니다. 또한 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30%를 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 60%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주9)
일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식 수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 100%를 자기계산으로 이를 인수합니다.

주10)
'증권 인수 업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자(고위험고수익투자신탁 포함)에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

(단위: 주)

A. 보통주식
16,217,013

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
16,217,013

D. 자기주식 + 자기주식신탁
1,138

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
16,215,875

F. 유상증자 주식수
9,750,000

G. 증자비율 (F / C)
60.12204590%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
9,750,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.6012626515

3. 공모가격 결정방법

■ 확정발행가액 산정

확정발행가액은『(구)유가증권발행및공시등에관한규정』 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일
(2019년 01월 04일)
전
제3거래일(2018년 12월 31일)
을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율은 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 주가 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 

=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】
-------------------------------------------
1 + 【유상증자비율(60.12%) X 할인율(25%)】

② 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일
(2019년 02월 13일~02월 14일)
의 초일 전 제3거래일
(2019년 02월 08일)
을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율은 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 주가호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(25%)】

③ 확정 발행가액 산정: 확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = MAX[MIN[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%]

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항: 1차 발행가액은
2018년 12월 31일
에 결정되고,
2019년 01월 02
일
에 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다. 확정 발행가액은
2019년 02월 08일
에 결정되어
2019년 02월 11일
에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.woogenebng.com)에 공고됩니다. 확정 발행가액 결정에 따라 정정 증권신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시됩니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
9,750,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
1,375원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
13,406,250,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주
1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다.

2) 일반공모
일반공모주식의 1계좌당 최소 청약단위는 100주이며, 일반공모 청약자의 청약 최고 한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과 시
100,000주 단위

청약기일
우리사주배정
개시일
-

종료일
-

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2019년 02월 13일

종료일
2019년 02월 14일

일반모집 또는 매출
(고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 청약 포함)
개시일
2019년 02월 18일

종료일
2019년 02월 19일

기타
개시일
-

종료일
-

청약증거금
우리사주배정
-

주주배정(신주인수권증서)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

기 타
-

납 입 기 일
2019년 02월 21일

배당기산일(결산일)
2019년 01월 01일

주1) 일반공모의 청약한도는 일반공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.
주2) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2018년 11월 23일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.woogenebng.com)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2019년 02월 11일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.woogenebng.com)

청약공고
2019년 02월 15일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.woogenebng.com)
신한금융투자(주) 홈페이지 (http://www.shinhaninvest.com)

배정공고
2019년 02월 21일
신한금융투자(주) 홈페이지 (http://www.shinhaninvest.com)

주) 상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일이며, 당사 인터넷 홈페이지에 공고됩니다. 신주발행의 공고, 모집 또는 매출가액 확정의 공고는 당사의 정관에서 정한 바에 따라 당사 인터넷 홈페이지 (http://www.woogenebng.com)에 공고합니다.

(2) 청약방법

1) 우리사주조합의 청약은 진행하지 않습니다.

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 주주로서 신주인수권을 배정받은 자 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 보유한 자는 신주인수권증서를 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 보유 증서의 수량 한도내에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다.

3) 초과청약: 구주주 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 청약을 한 자는 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있으며, 명부주주로서 신주배정통지서를 첨부하여 청약을 한자는 신주배정통지서 상의 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 및 신주배정통지서 청약 한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

4) 일반공모 청약 : 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

5) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

6) 기타
① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 신주인수권증서 보유자가 보유한 신주인수권증서 수량에 따라 청약을 한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

7) 청약한도
① 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6012626515주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
해당사항없음
-

구주주
(신주인수권증서 보유자)
명부주주
(실질주주가 아닌
주주명부 등재 주주)
신한금융투자(주) 본ㆍ지점
2019년 02월 13일~
2019년 02월 14일

실질주주
1) 주주확정일 현재 우진비앤지(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 신한금융투자(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
신한금융투자(주) 본ㆍ지점

2019년 02월 18일~
2019년 02월 19일

(4) 청약결과 배정방법 

1) 우리사주조합: 해당사항없음

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(자본시장법 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.) 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 주식관련사채의 권리 행사, 자기주식의 변동, 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

3) 초과청약에 대한 배정 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주(단수주 포함)가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

* 초과청약 배정 비율 =
실권주[구주주배정분-구주주청약분]
-----------------------------------------
초과청약 주식수

주) 구주주청약분은 신주인수권증서 보유자의 청약분을 의미합니다.

4) 일반공모 청약: 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 증권인수업무 등에 관한 규정 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

① 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 잔액인수계약서 내용에 따른 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다.

[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 인수비율]

구 분
구 분
인수비율

대표주관회사
신한금융투자 주식회사
100%

4) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 주권교부에 관한 사항

1) 주권교부예정일 :
2019년 03월 07일 (단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소 : 명의개서대행기관 (한국예탁결제원 증권대행부)

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항

예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

<하기는 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항으로 2017년 04월 18일 개정되었으나 신고서 제출일 현재 시행미정 상태인 개정문 입니다.>
*예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행할 수 있다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

1) 교부장소 : 신한금융투자(주)의 본, 지점 및 홈페이지와 HTS, MTS(구주주에게는 우편으로 발송예정)

2) 교부방법 :
※ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주
조합
청약자
해당사항없음
해당사항없음

구주주
청약자
1),2),3)을 병행
1) 등기우편 송부 
2) 신한금융투자(주) 본,지점 교부 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시: 구주주 청약초일인
2019년 02월 13일
전 수취 가능
2) 신한금융투자(주) 본,지점: 청약종료일
(2019년 02월 14일)
까지 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일
(2019년 02월 14일)
까지

일반
청약자
1),2)를 병행 
1) 신한금융투자(주) 본,지점에서 교부 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 교부

1) 신한금융투자(주) 본,지점 : 청약종료일
(2019년 02월 19일)
까지 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일
(2019년 02월 19일)
까지

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 신한금융투자(주)를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반청약자 교부 방법
- 원칙적으로 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- 신한금융투자(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 상기와 같은 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차
① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- HTS 및 MTS를 통한 청약시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 신한금융투자(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부(일반청약의 경우)
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]

1) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 신한금융투자(주)의 본, 지점
2) 구주주 중 명부주주 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

3) 일반공모 청약자 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
신한금융투자(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 16:00까지)

HTS, MTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

ARS를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
(청약종료일 14:00까지)
-

4) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시 신한금융투자(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 : 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

③ 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 우진비앤지(주) 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 부담합니다. 

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 §124, 동법시행령 §132에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권매매금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2019년 01월 04일

신한금융투자(주)
00138321

주) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6제3항에 근거하여 당사는 주주에게 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권을 발행하며, 당해 신주인수권은 상법 제416조 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-19조에 의거, 2018년 11월 23일 이사회 결의에 의하여 양도를 허용합니다. 또한, 동 신주인수권은 한국거래소에 상장됩니다.

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구
신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 한국예탁결제원 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 및 매매(계좌대체)
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

3) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서 실물을 보유하고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)의 본점 및 지점에서 해당 신주인수권증서에 기재되어있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 영업점 및 신한금융투자(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

4) 신주인수권증서의 상장

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2019년 01월 24일부터 2019년 01월 30일까지
5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2019년 01월 31일
에 상장폐지됩니다. (코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

5) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장 신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

① 상장방식 : 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 

② 실질주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2019년 01월 24일부터 2019년 01월 30일
까지(5거래일간) 거래

2019년 01월 17일부터 2019년 02월 01일
까지 거래

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 실질주주 소유의 신주인수권증서를 한국거래소에 상장신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간동안 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2019년 01월 31일
에 상장폐지됩니다.(「유가증권시장 상장규정」제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "상장폐지"에 따라 주주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함
ⅰ) 상장거래 :
2019년 01월 24일부터 2019년 01월 30일까지
(5거래일간) 거래 가능합니다.
ⅱ) 계좌대체거래 :
2019년 01월 17일부터 2019년 02월 01일까지
거래 가능합니다. 
* 상장거래의 결제일인
2019년 02월 01일
까지 계좌대체(장외거래) 가능하며,
2019년 02월 04일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌 대체(장외거래)가 제한됩니다.
ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물 증서 반환은 불가합니다. 

③ 명부주주의 신주인수권증서 거래 
ⅰ) 신주배정통지일

(2019년 01월 17일)
로부터
2019년 02월 12일
까지 신
주인수권
증서
실물양도
를 통해
거래 가능합니다.
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 한국예탁결제원 증권대행부에서 주주 요청시 발급합니다.
ⅱ) 명부주주는 신주배정통지서 및 구비서류를 한국예탁결제원 증권대행부에 제출하여 실물발행청구 및 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우, 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며 거래 종료일 역시 실질주주와 동일합니다. (단, 신주인수권증서를 입고받을 증권계좌를 보유하고 있어야 합니다.)

(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, '자본시장과금융투자업에 관한 법률' 제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 '상법' 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제 311조 (계좌부기재의 효력)

① 투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다.

② 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다.

③ 예탁증권등의 신탁은 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다.

④ 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

2) 총 일반청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금 이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은

2019년 02월 21일 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장소 : 신한은행 용산금융센터

(5) 기타의 사항

1) 청약자가 금융실명거래및비밀보장에관한법률에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표
신한금융투자(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 100%
기본인수수수료 : 모집총액의 2.0%
실권수수료 : 인수의무금액의 15.0%

주1)
최종실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

본 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 주식은 기명식 보통주 16,217,013주 입니다. 당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주 9,750,000주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 

1. 주식에 관한 사항

당사 정관 제5조 (발행예정주식의 총수)
이 회사가 발행할 주식의 총수는 30,000,000주로 한다.

당사 정관 제6조 (일주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

당사 정관 제8조 (주식의 종류)

본 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식으로 한다.

당사 정관 제9조 (주권의 종류)

본 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

당사 정관 제10조 (신주인수권)

①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과금융투자업에관한법률 제4조의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의6에 따라 이사회의 결의로 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

4. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의7에 따라 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의16에 따라 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 “경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

8. 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

9. 주권을 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

당사 정관 제23조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

당사 정관 제24조 (상호주에 대한 의결권 제한)

이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

당사 정관 제25조 (의결권의 불통일 행사)

① 둘 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

당사 정관 제26조 (의결권의 대리행사)

①주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

②제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

당사 정관 제10조의 4 (신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 년도의 직전 영업 년도 말에 발행된 것으로 본다.

당사 정관 제45조 (이익금의 처분)

이 회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

당사 정관 제46조 (이익배당)

①이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조제5항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

당사 정관 제47조(중간배당)

①회사는 이사회의 결의로 06월 30일 24시 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12의 규정에 따라 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

②제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.

③중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순 재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해

적립한 임의준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 정관 제9조의 우선주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다

당사 정관 제48조 (배당금 지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

【투자자 유의사항】

■ 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 

■ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자가 이루어져야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.

■ 증권신고서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■ 본 증권신고서에 사용된 자료들은 당사 정기보고서 및 당사가 제시하고 있는 자료를 기초로 작성되었습니다. 당사가 보유하지 않고 사용된 자료는 출처를 명시하였으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[동물용 의약품 시장의 성장 정체 또는 축소에 따른 위험]

가.
당사의 주요사업이 속한 동물용 의약품 시장은 완만한 성장 추이를 나타내 왔으며,
2010년 이후

연 평균 약 4.2%의

성장을 시현
해 왔습니다. 한국동물약품협회 통계자료에 따른 원료매출을 제외한
국내 동물약품 판매 규모는 2014년부터 2016년까지 3년간 연평균 성장률 약 9.0%를 달성
하였고, 2017년도말 기준 판매 규모는 7,464억원으로 집계되어 전년 7,080억원 대비 약 5.4% 성장한 모습을 나타내었습니다.

그럼에도 불구하고
국내 동물용 의약품 시장은 일부 다국적 기업의 독과점 체제로 지속적인 성장 니즈가 축소됨에 따라 그 성장 추세가 점진적으로 정체
되고 있으며, 성장이 정체되고 있는 시장 내에서도
다국적 기업의 시장 점유율은 약 70%의 점유율
을 나타내고 있고 지속적으로 시장 점유율을 높이고 있는 상황입니다. 또한,
국내 동물용 의약품 제조업체 간 생산ㆍ판매하는 제품군 또한 유사하여 경쟁이 심화
되는 모습이 나타나면서 당사는 기존 사업인 동물용 의약품 사업의
성장 한계에 대비하고자 신규 사업으로 동물용 백신 사업에 진출
하였습니다.

한편, 당사는 2017년도말 기준 264.3억원의 매출을 시현하면서
2017년도말 국내 동물용의약품 시장 규모인 7,464억원 대비 약 3.5%의 점유율을 시현
하고 있으며,

국
내 업체만을 기준으로 동물용 의약품 시장 내 의약품 매출액 기준 1~2위를 차지
하고 있습니다.
국내 동물용의약품 시장은 해외 시장 진출로 새로운 수익 성장의 기회가 나타나면서 완만하지만 꾸준한 성장 추이를 유지하는 것이 가능 할 것으로 전망
되나
시장 성장에 따른 시장 내 경쟁 심화, 소비자들의 안전 축산물 선호도 증가, 친환경 축산물인증제 등의 영향으로 인해 동물약품시장은 성장세가 위축 될 가능성
이 있으며, 이는 당사의 사업영위에 있어 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 주요사업이 속한 동물용 의약품 시장은 최근 7년 간 완만한 성장 추이를 나타내 왔으며, 2010년 이후 연 평균 약 4.2%의 성장을 시현 해 왔습니다.
한국동물약품협회 통계자료에 따른 원료매출을 제외한 국내 동물약품 판매 규모는 2014년부터 2016년까지 3년간 연평균성장률 약 9.0%를 달성하였고, 2017년도말 기준 판매 규모는 7,464억원으로 집계되어 전년 7,080억원 대비 약 5.4% 성장한 모습을 나타내는
등 안정적인 추세를 보여 왔습니다. 

동물용 의약품 산업은 2016년 5월 정부의 동물약품 산업 활성화를 목적으로 한 '수출 주도형 동물용 의약품 산업 발전대책' 수립으로 그 성장세를 꾸준히 유지할 수 있을 것으로 전망되며, 해당 정책으로 2020년까지 국내 생산규모 1조원, 수출 5억불, 수출비중 54%를 목표로 설정하여 동물용 의약품 관리제도 선진화, 산업육성 인프라 지원, 해외시장 진출 활성화, 전략적 R&D 지원 등을 전략 과제로 채택하여 진행 중인 만큼 그 수혜를 입을 수 있을 것으로 예상됩니다. 최근 7개년 간의 국내 동물용 의약품 판매 규모는 아래와 같습니다. 

[국내 동물용 의약품 판매 규모]

(단위 : 백만원)

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

동물용의약품
금액
559,336
596,188
598,617
558,878
595,907
666,060
708,030
746,430

증가율(YoY)
16.3%
6.6%
0.4%
-6.6%
6.6%
11.8%
6.3%
5.4%

(출처 : 한국동물약품협회)

세부 제품별로 동물용 약품시장을 살펴보면 동물용 백신 등 생물학적제제가 2016년도말 기준 약 2,184억원의 규모로 가장 큰 판매 규모를 형성하고 있으며, 연 평균 2.53%로 안정적인 성장 추이를 보여 왔습니다. 그 외 품목으로는 순환기계작용약, 비뇨생식기계작용약, 의료용구 및 위생용품 등의 판매량이 2014년도부터 2016년도까지 각각 연평균 16.25%, 18.32%, 32.13% 씩 성장하며 국내 동물약품시장의 성장을 이끌었습니다. 하지만 감각기계작용약은 2014년부터 2016년도까지 부(-)의 성장률을 나타내면서 역성장을 기록하고 있고, 의약외품, 동물용의약품원료의 경우 성장률이 1%에도 미치지 못하면서 정체되어 있는 추세입니다.

국내 동물용 의약품 판매 규모와 국내 동물용 약품 시장 제품별 판매동향은 아래와 같습니다. 

[국내 동물용 의약품시장 제품별 판매동향(수출 제외)]

(단위 : 천원)

구 분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기
연평균성장률
('14년~'16년)

신경계작용약
14,719,673
16,234,509
16,028,393
11,900,133
2.88%

순환기계작용약
2,020,009
2,430,079
3,173,518
2,570,728
16.25%

호흡기계작용약
646,209
706,339
691,938
517,749
2.31%

소화기계작용약
16,732,720
18,516,286
20,338,728
13,682,634
6.72%

비뇨생식기계작용약
7,893,892
10,819,159
13,075,252
6,661,465
18.32%

감각기계작용약
497,023
532,354
443,754
332,805
-3.71%

외피작용약
4,582,131
5,052,317
5,445,050
3,681,930
5.92%

대사성약
51,252,996
56,180,160
68,441,055
44,789,542
10.12%

항병원성약
147,104,558
160,158,502
179,799,635
133,025,933
6.92%

의약외품
54,090,510
58,394,169
55,586,740
34,745,979
0.91%

의료용구 및 위생용품
21,775,289
32,328,427
50,234,481
29,750,430
32.13%

보조적의약품
59,824,747
63,611,667
64,061,694
48,595,103
2.31%

생물학적제제(백신 등)
202,636,057
229,003,339
218,393,458
157,315,227
2.53%

동물용의약품원료
12,131,296
12,133,240
12,330,401
8,521,307
0.54%

합 계
595,907,110
666,100,547
708,044,097
496,090,965
5.92%

주) 합계는 수출물량을 제외한 동물용의약품원료매출을 포함한 매출입니다.

(출처 : 한국동물약품협회)

한편, 국내 동물용 약품 시장은 다국적 기업이 약 70% 이상의 점유율을 보이고 있으며, 잔여 시장을 당사를 비롯한 국내 약 300여개의 경쟁업체들이 나누어 점유하고 있습니다. 당
사는 2017년도말 기준 264.3억원의 매출을 시현하면서 2017년도말 국내 동물용의약품 시장 규모인 7,464억원 대비 약 3.5%의 점유율을 시현하고
있으나, 국
내 동물용 의약품 제조업체의 대다수는 양돈, 축우, 양계 등 주요 축종 대상 제품을 모두 취급하고 있어 경쟁이 치열하고 이로 인해 국내 시장만을 통한 매출 성장이 어려운 상황입니다. 

[국내 진출 다국적 동물용 의약품 기업 현황]

구분
Zoetis
Boehringger Ingelheim
Merial
Virac

본사
미국
독일
프랑스
프랑스

설립연도
1952년
1885년
1997년
1968년

판매량(백만Doses)
34,186
132,563
73

매출액(백만USD)
1,329.84
1,882.39
41.78

주요 판매지역
전세계
전세계
전세계
유럽 등

(주1) Ingelheim社는 2017년 Merial社를 인수합병

(주2) 판매량 및 매출액은 2017년 기준

(출처 : Global Veterinary Vaccine Market by Manufacturers, Countires, Type and Application (2017))

이에 동물용 의약품 사업을 영위하는 다수의 기업들은 식습관 변화에 의하여 육류와 유제품 수요가 점진적으로 증가하고 있는 베트남, 필리핀, 태국 등 개발도상국을 위주로 해외 시장 공략을 위한 노력을 단행하고 있으며, 한국동물약품협회에 따른 2017년 국내 기업들의 동물용 의약품 수출액은 약 3,070억원으로 집계되어 2011년 집계된 약 1,172억원의 수출액 대비 3배 가량 증가한 모습을 나타내는 등 2011년부터 2017년까지 연 평균 17.4%의 높은 성장 추이를 보이면서 국내 동물용 의약품 시장 내에서의 성장 한계 극복을 위한 노력이 활발하게 이루어지고 있습니다. 해외 진출을 단행한 업체 수 또한 2011년 35개에서 2017년 80개로 2배 이상 증가하였으며, 품목수 또한 2011년 621개 품목에서 2017년 1,232개 품목으로 약 2배 가량 증가하였습니다. 국내 동물용 의약품 사업 영위 기업의 동물용 의약품 수출 추이는 아래와 같습니다.

[국내 기업의 동물용 의약품 수출 추이]

(단위 : 개, 억원, 만달러)

구 분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

업체수
35
42
55
60
63
75
80

품목수
621
786
840
932
1,039
1,132
1,232

수출액
억원
1,172
1,584
1,670
1,905
2,433
2,745
3,070

만달러
10,575
14,067
15,255
18,091
21,491
23,653
27,150

(출처 : 한국동물약품협회)

당사 또한 우크라이나, 베트남 및 북미 시장 등 세계 35개국, 67개의 글로벌 파트너를 보유한 이점을 활용해 각국의 해외 지사 내 수출 담당 전문인력을 배치하여 해외 시장 내 영향력 확장을 위한 영업활동을 수행하고 있습니다. 당사는 2018년도 3분기말 현재까지 국내 시장 관련 매출이 전체 매출의 약 74.9%를 차지하고 있어 내수 시장 의존도가 높게 형성되어 있으나, 수출 비중은 전년 23.1% 대비 2.0% 상승하였으며, 2017년도말 기준 24.0% 대비해서도 1.1% 가량 증가하면서 수출 규모와 비중 확대를 위한 노력을 단행하고 있습니다. 

[우진비앤지(주) 내수 및 수출 구성]

(단위 : 백만원)

구분

내 수

수 출

계

국내생산

수입품

가공료

소계

비중

완제품

소계

비중

2015년

11,746

3,161

42

14,949

63.6%

8,557

8,557

36.4%

23,506

2016년

13,064

6,850

-

19,914

71.6%

7,904

7,904

28.4%

27,818

2017년

13,093

6,964

20

20,077

76.0%

6,357

6,357

24.0%

26,434

2017년 3분기
9,614
5,735
-
15,349
76.9%
4,608
4,608
23.1%
19,957

2018년 3분기
12,748
4,462
55
17,265
74.9%
5,786
5,786
25.1%
23,051

(출처 : 당사 분기보고서)

한편, 최근 동물 건강에 대한 이슈가 확대되면서 축산업 관련 산업에 새로운 수익 성장 기회가 마련되었고, 해외 시장이 잠재적인 신규 수익 시장으로 떠오르면서 신규 제품에 대한 개발 또한 꾸준히 이루어지고 있으며, 개발도상국의 식습관 변화 등으로 육류와 유제품 수요가 증가하고 있는 만큼 전체 동물용 의약품 시장은 그 성장 추세를 완만하지만 꾸준하게 이어나갈 수 있을 것으로 전망됩니다.
그러나 시장 성장으로 인한 시장 내 경쟁 심화, 소비자들의 안전 축산물 선호도 증가, 친환경 축산물인증제 등의 영향으로 인해 동물약품시장은 성장세가 위축 될 가능성이 있으며, 이는 당사의 사업영위에 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[동
물용 의약품 산업 관련 규제에 따른 위험]

나.
당사의 주요 사업인 동물용 의약품 제조 및 판매업은
"동물용의약품등취급규칙" 등의 규정에

의거 제조 및 판매 과정이 관리
되고 있으며, 의약품의 특성상 품질과 안정성이 타 산업 대비 부각되는 산업인 만큼
정부 정책 등에 의하여 직ㆍ간접적인 영향
을 받습니다.
2011년 7월 항생제 규제법안에 따른
배합사료 내 항생제 매출 감소 현
상, 2013년 8월 동물용 의약품 수의사처방제 등의 규제법안으로 인한 판매 방식의 제한
등 과거 동물용 의약품 제조 및 판매업은 규제에 의하여 영업활동 등이 영향을 받아 왔으며, 최근 국내 동물용 의약품의 KVGMP 수준을 WHO-GMP 와 EU-GMP 수준으로 상향 조정하는 등
수출 확대를 목적으로 품질 관리 기준이 강화되고 있는 추세
입니다.
당사는 EU-GMP 기준에 부합하는 백신 공장 설립으로 리스크는 제한적으로 판단
되나, 향후 당사
제조 제품이 대내외적 요인으로기준에 미달하게 될 경우 품질 경쟁력 하락에 따라 당사 매출과 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

비록 인체에 직접 투약되는 의약품은 아니지만 동물용 의약품은 질병의 진단 및 치료, 또는 예방 등을 목적으로 사용되며, 축종을 대상으로 투여되는 의약품의 경우 음식으로 섭취될 수 있는 가능성이 존재하는 만큼 그 안정성이 반드시 확보되어야 합니다. 이로 인해 동물약품 제조업은 "동물용의약품등취급규칙" 등의 규정에 의하여 제조 및 판매과정이 세부적으로 관리되고 있으며, 의약품의 특성 상 품질과 안전이 타 산업과 비교하여 부각되는 산업인 만큼 정부 정책에 의하여 직접적ㆍ간접적인 영향을 받습니다. 

이러한 특성으로 인하여 동물용 의약품 산업은 제조ㆍ수입부터 유통, 판매, 사용단계까지 유효성과 안전성을 지속적으로 관리 받는 규제 산업 중 하나로, 동물약품 인허가 규제는 시장진입 장벽이자 시장 진입 후에는 잠재적 경쟁자로부터 보호벽 역할을 해 주는 양면적인 기능을 수행하게 됩니다. 

[동물용의약품등취급규칙 관련 조문 일부]

제1장 총칙

제1조(목적) 
이 규칙은 「약사법」제85조및 「의료기기법」제46조에 따라 동물용의약품의 국가출하승인에 관한 사항과 동물용의약품ㆍ동물용의약외품 및 동물용의료기기의 제조ㆍ수입ㆍ판매에 관한 사항을 규정함을 목적으로 한다.

제2조(정의 등)
① 이 규칙에서 사용하는 용어의 정의는 다음 각 호와 같다.

1. "동물용의약품"이라 함은 동물용으로만 사용함을 목적으로 하는 의약품을말하며, 양봉용ㆍ양잠용ㆍ수산용 및 애완용(관상어를 포함한다. 이하 같다)의약품을 포함한다.

2. "양봉용 동물용의약품", "양잠용 동물용의약품" 및 "수산용 동물용의약품"이라 함은 각각 꿀벌ㆍ누에 및 어패류등에 사용함을 목적으로 하는 동물용의약품을 말한다.

3. "동물용의약외품"이라 함은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 물품으로서 농림축산검역본부장(이하 "검역본부장"이라 한다) 또는 국립수산과학원장(이하 "수산과학원장"이라 한다)이 정하여 고시하는 것을 말한다.

가. 구강청량제ㆍ세척제ㆍ탈취제 등 애완용제제, 축사소독제, 해충의 구제제 및 영양 보조제로서의 비타민제 등 동물에 대한 작용이 경미하거나 직접 작용하지 아니하는 것으로서 기구 또는 기계가 아닌 것과 이와 유사한 것

나. 동물질병의 치료ㆍ경감ㆍ처치 또는 예방의 목적으로 사용되는 섬유ㆍ고무제품 또는 이와 유사한 것

4. "동물용의료기기"라 함은 동물용으로 사용함을 목적으로 하는 의료기기로서 검역본부장이 정하여 고시하는 것을 말한다.

5. "원료 동물용의약품"이라 함은 동물용의약품을 제조하기 위한 의약품으로서 검역본부장 또는 수산과학원장이 인정하는 기준 및 규격에 적합한 것을 말한다.

6. "사료첨가제"라 함은 비타민제ㆍ프로비타민제ㆍ항균제(항생제를 포함한다)ㆍ항산화제ㆍ항곰팡이제ㆍ효소제ㆍ생균제ㆍ아미노산제 및 미량광물질 등 사료에 첨가하여 질병의 예방, 결핍물의 보충, 사료효율의 증진 및 성장촉진등을 목적으로 사용하는 동물용의약품 또는 동물용의약외품을 말한다.

7. "주문용 배합사료첨가제"라 함은 배합사료제조공장 등의 주문에 의하여 생산하는 비타민ㆍ미량광물질ㆍ아미노산ㆍ생균제ㆍ효모제 및 효소제를 주성분으로 하는 사료첨가제를 말한다.

8. "동물약국"이라 함은 동물용의약품의 취급을 목적으로 하는 약국을 말한다.

9. "자가농장용 생물학적 제제"라 함은 가축을 사육하는 자의 주문에 의하여 당해 사육자 농장의 가축 및 흙등에서 분리ㆍ추출한 미생물을 원료로 하여 생산한 생물학적 제제(이하 "자가백신"이라 한다)를 말한다.

10. "처방대상 동물용의약품"이란 수의사 또는 수산질병관리사의 처방전 없이는 판매할 수 없는 동물용의약품을 말한다.

②제1항제6호에 따른 사료첨가제중 동물용의약품 또는 동물용의약외품으로 관리할 필요성이 없는 성분의 것 또는 함량미달의 것으로서 「사료관리법」에 따른 사료로 관리되는 것은 이를 동물용의약품 또는 동물용의약외품으로 보지 아니한다. 

(하략)

(출처 : 국가법령정보센터)

우리나라는 "동물용의약품 품질관리 우수업체지정 및 관리요령"에 의거 1988년 5월 18을 시행된 KVGMP(Korea Veterinary Good Manufacturing Practice, 동물용의약품 품질관리 우수업체 지정) 규정 하에 동물용 의약품을 제조하는 설비, 원료 구입과 제조, 포장, 출하 등 생산공정 전반이 운영되고 있습니다. KVGMP 하의 품질관리는 시장 내 제품 출하 전 시행되는 국가검정과 유통 중인 제품을 대상으로 수행하는 약사감시 수거점정으로 구성되어 있습니다. 2014년 8월자로 농림축산부는 "동물용의약품 등 제조ㆍ검사실및품질관리기준"을 개정하여 시설 기준령과 취급규칙 규정을 개별적으로 확인해야 했던 기존 KVGMP 평가방식을 One-Stop으로 확인하여 실태를 평가할 수 있도록 개정하였고, 국내 동물용의약품의 KVGMP를 WHO-GMP(World Health Organization GMP)또는 EU-GMP(European Union GMP) 수준으로 그 기준을 상향조정하면서 국내 동물용 의약품 제품의 수출 증진을 위한 품질관리를 강화하면서 동물용 의약품의 제조 및 판매를 위한 조건이 까다로워졌습니다. 당사는 이에 EU-GMP 기준에 부합하는 동물용 백신 공장을 2015년 9월 착공하여 2017년 4월 완공하면서 사전 대비를 위한 노력을 단행하였으며, 그 세부내역은 아래와 같습니다.

[2015.09.17 신규시설투자 등 공시(최초)]

구 분
세부내역

1. 투자구분
신규시설투자(동물용 백신공장)

2. 투자내역
투자금액(원)
16,300,000,000

자기자본(원)
20,671,812,634

자기자본대비(%)
78.85

대규모법인여부
코스닥상장법인

3. 투자목적
- EU-GMP기준(유럽 의약품 생산기준) 동물용백신공장 신축 및 시설투자로 내수 및 수출증대를 위한 미래성장동력 확보 
- 동물용 백신 생산을 위한 최첨단 공정시스템 구축으로 생산성 증대

4. 투자기간
시작일
2015-09-21

종료일
2016-09-20

5. 이사회결의일(결정일)
2015-09-17

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1.상기 자기자본은 K-IFRS 기준에 따라 작성된 제30기(2014년12월31일) 개별재무제표 기준입니다 
2.소재지 및 대지면적 
충남 예산군 응봉면 주령리 408 
총 대지면적 17,520.8m2 (5,300평) 
 - 백신공장 연면적11,749m2 (3,554평) 
3.상기 투자금액은 부가세 별도금액이며 기 취득한 토지에 신축함에 따라 토지 취득관련 비용 및 부대비용은 포함되지 않았습니다. 
4.상기 투자금액 및 투자기간은 향후 진행과정과 경영환경에 따라 변동될 수 있습니다.

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템)

한편, 2011년 7월자로 항생제 규제법안이 발효되어 배합사료 내 항생제 사용이 금지되면서 동물용 의약품 산업의 제품군 중 배합사료 내 항생제 군 매출이 감소하는 모습을 보였습니다. 동 제품군의 대체재로써 사료배합이 아닌 동물에게 직접 주사되는 항생제 군(세펨계 항생제)의 매출이 증가하였으나 이는 배합사료 내 항생제 군 매출감소분에 크게 미치지 못하는 모습을 보여 결과적으로 시장규모의 축소를 가져왔습니다.

2013년 8월의 경우 동물용의약품 수의사처방제가 도입되면서 마취제, 호르몬제, 항생제, 생물학적 제제 등 전문지식이 필요한 약품으로 2017년 기준 총 133개 품목이 처방이 필요한 약품으로 농림축산식품부 장관에 의해 지정되어 고시되었습니다. 이로 인해 해당 약품들의 공급을 위해서는 수의사가 직접 진료한 후 조제ㆍ투약ㆍ판매하거나 처방전을 발행하여 처방대상 동물용의약품을 구매하도록 개정되었습니다. 또한, 정부는 동물약품 관리제도 선진화를 위해 약사법과 동물용 의약품 등의 취급규칙을 개정하였으며, 그 개정내용은 현행 '동물용 의약품(약사법)'과 '동물용의료기기(의료기기법)'를 통합적으로 규정한 동물용 의약품등 취급규칙(농식품부령)'을 품목 특성에 맞게 동물용 의약품과 동물용의료기기로 분리할 계획과 구제역 및 AI 소독약품 관리강화 방안의 일환으로 '동물용 의약품등 취급규칙'의 개정을 담고 있습니다.

[처방대상 동물용의약품의 선정기준]

1. 오남용으로 사람 및 건강에 위해를 끼칠 우려가 있는 동물용의약품(동물용 마취제, 동물용 호르몬제, 항생·항균제)

2. 수의사 또는 수산질병관리사의 전문지식을 필요로 하는 동물용의약품(생물학적 제제, 기타 전문지식을 필요로 하는 동물용의약품)

3. 그 외 제형과 약리작용상 장애를 일으킬 우려가 있다고 인정되는 동물용 의약품

(출처 : 농림축산식품부)

[수의사처방 해당 품목 수]

(단위 : 개)

구분
계
동물용
마취제
동물용
호르몬제
동물용
항생항균제
생물학적
제제(백신)
기타 
동물의약품

성분수
133
18
34
32
21
28

(출처 : 농림축산식품부)

수의사처방제 시행 이후 주사용 항생제와 백신을 제외한 동물약국은 처방전 없이 판매할 수 있도록 한 규정 도입으로 도시 내 약국에서는 동물약품 취급을 늘렸고 농촌지역 약국에서도 동물약품에 관심을 가지기 시작하여 과거 유통망의 변방이었던 동물약국이 새로운 유통망으로 급부상하였습니다. 

정부는 이러한 규제에 대한 동물약품업계의 개정 요구가 많아지면서 관련 업체의 애로점을 해소하고자 2014년 1월 9일 개정의견이 반영되어 약품잔류면제 품목을 늘렸으며, 이에 따라 개정안에 기존의 145종(농림축산검역본부고시 제2013-131호, 2013.8.1)에서 사람이 섭취하거나 의약품의 원료로 사용되는 생약 39종과 새로이 검토된 동물약품 7종이 추가되고 동일명칭(3종), 부형제(3종), 취하된 동물약품(1종), 기준설정이 필요한 동물약품(3종)은 삭제되어 약품잔류에 관한 자료를 면제하는 물질을 총 181종으로 확대하였습니다.

당사의 경우 수의사의 처방이 필요한 제품과 처방이 필요하지 않은 제품 모두를 보유하고 있으며, 수의사 처방제 실시전 우려와는 다르게 당사의 판매실적에 큰 영향이 미치치는 않았습니다. 당사 주요 제품 중 수의사 처방 규제 적용 품목은 아래와 같습니다.

[당사 주요 제품 중 수의사 처방 규제 적용 품목]

제품명
판매개시일자
수의사처방 규제 적용
비 고

코티발
1988-10-14
O
-

프로캄
2008-03-11
O
-

엠에스-투투투
1986-03-18
O
-

슈퍼티아
1988-12-07
O
-

수산용OTC고농도
1989-04-04
O
-

스트레스닐
1993-01-28
O
-

수이단
1993-02-22
O
-

설사머지(산)
1994-11-23
O
-

설사머지(정)
-
X
허가 취하로 재신청 必

팍셀
1997-09-11
O
-

우진콜리스틴-10
1999-08-02
O
-

에리맥스-아쿠아
2002-07-31
O
-

라폭시네오
-
X
허가 취하로 재신청 必

테라판
2003-05-02
O
-

암스트롱
2005-02-21
O
-

펜콜골드
2007-05-14
O
-

세쿠스
2008-05-13
O
-

수산용리폭시네오
2010-03-11
O
-

우진 엔로솔
2010-12-29
O
-

마보플로 2%
2011-08-22
O
-

마보플로 10%
2012-10-22
O
-

팍셀포르테
2014-07-10
O
-

프로스타-100
2015-04-09
O
수출 전용 제품

프로스타-포르테
2015-04-09
O
수출 전용 제품

엔로맥스주사
2016-01-25
O
-

페스마이신
1978-07-28
O
2018.05.01 시행

안티펜(주)
1984-12-24
O
2018.05.01 시행

수산용암피실린-10
1990-12-17
O
2018.05.01 시행

안티펜-SM
1992-02-11
O
2018.05.01 시행

우진 겐타마이신(주)
-
X
허가 취하로 재신청 必

하이목신 50%
2003-07-14
O
2018.05.01 시행

아목센(주)
2006-03-17
O
2018.05.01 시행

암펜(주)
2006-03-17
O
2018.05.01 시행

아목시-판
2006-12-01
O
2018.05.01 시행

암피피드
2007-05-14
O
2018.05.01 시행

수산용 아목시-판
2008-09-04
O
2018.05.01 시행

콤비펜-LA
-
X
허가 취하로 재신청 必

네오맥스-아쿠아
2011-08-22
O
2018.05.01 시행

수산용 아목센(주)
2015-03-02
O
2018.05.01 시행

수산용 암펜(주)
2015-03-02
O
2018.05.01 시행

아목스콤비(수출용)
2015-10-20
O
수출 전용 제품

당사는 비록 수의사 처방 필요 제품과 불필요 제품을 모두 보유하고 있고 처방 필요 제품의 범위가 확대 됨에도 불구하고 당사의 제품이 정부의 규제 또는 개정 기준 등에서 요구하는 기준치를 충족하지 못 할 경우 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 최근 국내외 시장의 추세가 품질관리 기준이 강화되고 있는 모습을 보이고 있는 만큼, 기준치 미달이나 품질의 하락이 발생 할 경우 내수 시장 판매 뿐 아니라 수출 경쟁력 또한 하락 할 위험이 상존합니다. 따라서 당사는 동물용 의약품 시장과 관련된 정부 규제나 정책, 기준 변경 등에 적절하게 대응하는 것이 필요하며, 이것이 선행되지 않을 경우 당사 사업이 악화될 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[축산업 시장 경기 변동에 따른 위험]

다. 당사는 주요 사업으로 동물용 의약품을 비롯하여 인체원료의약품과 미생물 농자제 등 미생물제제의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 이 중
동물의 성장을 돕고 동물에 발생하는 질병의 예방을 목적으로 하는 동물용 의약품 제조 및 판매 사업을 핵심 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는
2018년도 3분기말 현재 71.4%의 매출이 동물용 의약품 사업부문에서 발생하고 있어
당사 매출은 전방산업인 국내외 축산업 경기 변동에 직접적인 영향을 받습니다.
국내 산업동물 사육 마릿수는 증가 추세가 예상되어 당사 영업환경에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망되나,
축산업 시장환경의 대내외적 요인으로 인한 악화가 발생하여 사육 마릿수가 감소 할 경우 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 주요 사업으로 동물용 의약품을 비롯하여 인체원료의약품과 미생물 농자제 등 미생물제제의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 이 중 동물의 성장을 돕고 동물에 발생하는 질병의 예방을 목적으로 하는 동물용 의약품 제조 및 판매 사업을 핵심 사업으로 영위하고 있습니다.
주로 소, 돼지, 닭 등의 축종 사료에 혼합하여 소화 및 성장 촉진을 돕는 기능성참가제, 질병 예방 목적의 방역제품과 치료제, 주사제 등이 주요 제품이며, 동물용 및 인체용 균주 50여종을 기반으로 약 60가지의 동물용 항생제와 영양제 제품 라인을 보유하고 있습니다. 2018년도 3분기말 기준 플로판-에스, 안티펜-SM, 슈퍼티아, 프로젝트 400 등 동물용의약품 관련 매출이 전체 매출의 약 71.4%를 차지하고 있으며, 이에 당사의 매출은 전방산업인 국내외 축산업 경기 변동에 직접적인 영향을 받습니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 매출 구성 세부내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 매출 구성]

(단위 : 백만원)

사업부문
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제 품
동물용의약품
18,139
77.2%
17,828
64.1%
16,964
64.2%
12,670
63.5%
16,457
71.4%

인체용의약품
2,014
8.6%
3,398
12.2%
2,128
8.0%
1,706
8.5%
2,126
9.2%

제품 합계
20,153
85.8%
21,226
76.3%
19,092
72.2%
14,376
72.0%
18,583
80.6%

상 품
상품
3,311
14.1%
6,593
23.7%
7,322
27.7%
5,582
28.0%
4,413
19.1%

용 역
용역(임가공)
42
0.1%
-
-
20
0.1%
-
-
55
0.3%

매출합계
23,506
100.0%
27,819
100.0%
26,434
100.0%
19,958
100.0%
23,051
100.0%

(출처 : 당사 사업보고서, 분기보고서)

전방산업인 축산업 시장과 관련하여 당사의 제품이 사용되는 돼지, 소, 닭 등 주요 축종 관련 시장 전망은 다음과 같습니다. 

(1) 양돈 시장 현황

한국농촌경제연구원에 따르면 2017년 돼지고기 1인당 소비 가능량은 2016년 대비 1.7% 증가한 24.5kg가 될 것으로 전망했습니다. 국내 돼지고기 소비 증가로 국내 돼지고기 생산과 수입 또한 증가하고 있는 추세에 있습니다. 저지방 부위 소비 증가와 캠핑문화 확산이 돼지고기 소비증가의 주요 요인으로 추정됩니다.

[돼지고기 수급 동향]

(단위 : 톤)

구분
2012
2013
2014
2015
2016
2017(P)

공급
전년이월
55.2
120.0
107.7
91.2
129.1
96.3

생산
749.7
853.8
830.2
848.6
891.1
900.9

수입
275.2
185.0
273.9
357.9
318.5
369.2

소계
1,080.0
1,158.8
1,211.8
1,297.7
1,338.7
1,366.4

수요
소비
958.8
1,049.3
1,118.9
1,166.4
1,240.3
1,267.1

수출
1.3
1.8
1.8
2.2
2.1
1.8

차년이월
120.0
107.7
91.2
129.1
96.3
97.5

소계
1,080.1
1,158.8
1,211.8
1,297.7
1,338.7
1,366.4

1인당 소비량(kg)
19.2
20.9
22.2
22.8
24.1
24.5

(출처 : 한국농촌경제연구원)

또한, 한국농촌경제연구원은 돼지 사육 장기 전망에서 모돈 수의 증가로 자돈 생산이 늘어 돼지 사육 마릿수가 증가할 예측했으며, 이에 따라 2018년 총 사육 마릿수는 1,070~1,090만 마리로 증가할 것으로 전망했습니다.

[돼지 사육 및 도매가격 장기전망]

돼지 사육 및 도매가격 장기전망_1.jpg
돼지 사육 및 도매가격 장기전망

(출처 : 한국농촌경제연구원)

2017년 농업관측센터 소비자조사 결과의 2018년 국내산과 수입 돼지고기 소비자 구매의향을 살펴보면, 국내산의 경우 소비를 늘리겠다는 응답이 높게 유지된 반면, 수입 돼지고기에 대해 구매를 줄이겠다는 응답이 높게 나타나고 있습니다. 국내산 돼지고기에 대한 소비자의 높은 선호는 국내 양돈농가의 사육 마릿수 증가와 이에 따른 양돈백신 수요 증가에 긍정적 영향을 끼칠 것으로 판단됩니다.

[2018년도 소비자 조사 결과 - 돼지고기]

(단위 : 명)

구분
국내산
수입

18년 상반기
18년 하반기
18년 상반기
18년 하반기

전년대비 증가
134 (21.3%)
139 (22.4%)
22 (3.7%)
22 (3.7%)

변동 없음
427 (68.0%)
417 (67.1%)
361 (60.4%)
356 (36.4%)

감소
67 (10.7%)
65 (10.5%)
215 (36.0%)
356 (59.9%)

(출처 : 한국농촌경제연구원)

양돈 사육 마릿수는 지속적으로 상승 추세에 있어, 당사 동물용 의약품 사업에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 향후 전망과는 달리 양돈산업 시장환경의 변화 등으로 양돈 사육 마릿수의 감소할 수 있으며, 이로 인해 양돈 관련 의약품 수요가 감소할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(2) 양계 시장 현황

한국농촌경제연구원은 2017년 닭고기 생산량을 2016년 대비 5.5% 감소한 56만 6천톤으로 추정했습니다. 2017년 닭고기 생산량이 감소한 원인은 고병원성조류인플루엔자(HPAI)의 발생으로 인한 병아리 생산감소와 이동 제한 및 입식제한으로 육용계의 입식이 감소했기 때문입니다. 또한, 동 연구원은 2017년 1인당 닭고기 소비량은 2016년 대비 0.3kg 감소한 13.6kg으로 추정했으며, 닭고기 공급량의 감소와 조류인플루엔자에 대한 우려, 치킨가격 인상 논란 등을 닭고기 소비량 감소의 주요 원인으로 밝혔습니다.

[닭고기 수급 동향]

(단위 : 천톤)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

국내생산
463.7
473.4
527.9
585.3
599.0
566.0

수입
130.4
126.7
141.4
118.6
127.5
129.8

1인당 소비량(kg)
11.6
11.5
12.8
13.4
13.9
13.6

(출처 : 한국농촌경제연구원)

2017년 6월 발생한 7차 조류인플루엔자에 따라 2,518만 수의 양계가 처분되었으며, 안정성 우려로 닭고기 소비량의 감소로 이어졌습니다. 또한, EU 15개국과 스위스 및 홍콩에서 살충제인 피프로닐에 오염된 계란이 유통되었으며, 국내에서도 52개 농장에서 잔류 농약 검사 중 살충제가 검출됨에 따라 닭고기 소비가 감소했습니다. 조류인플루엔자, 계란 살충제 검출 등으로 인한 안정성 우려로 인한 닭고기 소비량 감소는 양계 사육 마릿수 감소로 이어져 양계시장 규모가 위축될 수 있습니다. 양계시장 규모의 감소는 양계 관련 의약품 수요의 감소로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(3) 축우 시장 현황

한국농촌경제연구원은 2018년 한육우 사육 마릿수를 303만 마리로 추정했으며, 이는 2017년 대비 1.3% 증가한 수치입니다. 송아지 가격의 상승으로 농가의 번식 수요가 높아져 사육 마릿수가 증가했습니다. 동 연구원은 향후에도 번식 수요의 증가로 사육 마릿수는 증가하는 것으로 예측했습니다. 한육우 사육 마릿수의 증가는 의약품 수요 증가로 이어질 수 있어 당사에게 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

[한육우 사육 마릿수 전망]

한육우 사육 마릿수_1.jpg
한육우 사육 마릿수_1

(출처 : 한국농촌경제연구원)

그러나, 농촌경제연구원에 따르면 쇠고기 자급률은 2017년 41.0%에서 2027년 38.5%로 감소 할 것으로 전망됩니다. FTA의 영향으로 쇠고기 수입량은 꾸준히 증가하여 수입육의 국내 시장 점유율은 지속적으로 높아질 것으로 예상되기 때문입니다. 수입육이 가격경쟁력을 통해 시장 점유율을 지속적으로 높일 경우 국내 한육우의 경쟁력 하락으로 사육 농가의 사육 의향이 감소할 수 있습니다. 이는 당사가 취급하는 축우 관련 의약품 수요의 감소로 이어져 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.

[쇠고기 수급 전망]

구분
2017년
(추정치)
전망

2018년
2019년
2022년
2027년

생산 (천톤)
239
234
241
255
275

수입 (천톤)
344
357
357
382
440

1인당 소비(kg)
11.5
11.5
11.6
12.3
13.6

자급률 (%)
41.0
39.6
40.3
40.0
38.5

(출처 : 한국농촌경제연구원)

[축산업 시장 관련 규제로 인한 시장 변동성 확대 리스크]

라. 당사의 동물용 의약품 관련 제품은
전방 산업인 축산업 시장 업황 변동에 따라 수요가 변동될 수 있으며,
축산업은 소비자들의 식품과 직접적인 연관성이 있는 만큼 각종 규제들로부터 자유로울 수 없습니다. 최근
먹거리 안전과 환경보호를 목적으로 국내외 환경규제가 점진적으로 강화되는 추세로, 이러한 규제들로 인하여
축산업 내 사육에 관한 직접적인 통제가 발생하거나 규제가 요구하는 기준에 부합하기 위한 축산업자들의 자본적 지출이 증가 할 경우
잠재적인 축종 수의 감소로 당사의 동물용 의약품 제품 수요가 감소할 수 있습니다.

당사의 동물용 의약품 관련 제품은 전방 산업인 축산업 시장 업황 변동에 따라 수요가 변동될 수 있으며, 축산업은 소비자들의 식품과 직접적인 연관성이 있는 만큼 각종 규제들로부터 자유로울 수 없습니다.
특히, 국가들의 소득 수준 향상으로 먹거리에 대한 관심도와 환경 보존 등에 관한 관심이 증가하면서 먹거리 안전과 환경보호를 목적으로 해외 뿐 아니라 국내 또한 환경규제가 점진적으로 강화되는 추세를 나타내고 있습니다. 

최근 축산업 발전을 비롯하여 각종 전염병으로부터 축산농가를 보호하기 위해 정부 주도 하에 2013년 2월부터 축산업허가제가 시행되고 있으며, 축산물의 등급화를 통한 거래를 시행하여 보다 안전하고 체계적으로 축산 제품을 유통하고 품질을 향상시키기 위한 노력이 진행되고 있습니다. 또한, 지방자체단체는 조례를 통해 축산농장으로 하여금 민가와 반경 500m 또는 1,000m 이내에 신축을 금지토록 하여 사육규모를 제한하는 등 사육 환경에 관한 직접적인 규제를 병행하고 있습니다.

[축산업 관련 규제]

규제

관련법

규제내용

가축분뇨 관련 규제

가축분뇨의 관리 및 이용에 관한 법률

가축사육 제한구역확대, 영업 관련시설 관리 강화, 무허가/미신고 축사 사용 중지 및 폐쇄, 가축분뇨의 전자인계/인수제 도입

축산업 등록 및 허가

축산법

일정면적 이상 축산업 등록 및 허가 의무, 등록자의 준수사항 의무

악취 관련 규제

악취방지법

악취관리지역 지정, 악취배출시설 설치 신고 의무

(출처 : 당사 제시자료)

한편, 2017년 8월 발생한 살충제 계란사태로 먹거리 안전 문제가 부각되면서 국무총리 주재 하에 식품안정정책위원회는 '식품안전개선 종합대책'을 발표하였고, 이를 통해 축산업 중 가금류 사육에 관한 세부적인 대책이 논의 및 제시되었으며, 가금류에 대한 밀식, 감금사육 등 비위생적인 사육 환경을 개선하는 것을 주요 대책안으로 제시하였습니다. 이와 더불어 가금류에 대한 사육밀도를 현행 0.05㎡/마리에서 0.075㎡/마리로 상향하는 축산업 허가요건 개정안이 시행 될 경우 동일면적에서 사육 가능한 가축 마릿수의 감소로 인해 양계시장 등으로부터 발생하는 동물용 의약품 수요가 감소할 가능성이 상존합니다. 

[산란계 동물복지형 사육기준(시행안)]

구분

현행

EU 기준

동물복지형 사육기준(안)

사육

밀도

0.05㎡/마리

0.075㎡/마리

0.075㎡/마리

시설

관리

기준 없음

①정상 활동가능 밝기 유지

②충분한 환기 필요

①조명 10lux 수준 유지

②암모니아 농도 25ppm 이하

건강

관리

기준 없음

1일 1회 이상 건강 점검ㆍ기록

1일 1회 이상 건강 점검ㆍ기록

* 부리다듬기 등 인위적인 신체절단 등 고통 최소화

(출처 : 식품안전개선 종합대책(2017.12.27)

환경 규제와 관련해서는 대표적으로 과거 2006년 3월 런던의정서 발효로 해양배출 조건이 강화되면서 2006년 3월 국무회의에서 2012년부터 가축분뇨의 해양투기를 전면 금지한 사실이 존재하며, 당시 축산농가에서는 개별처리시설과 공동자원화시설, 공공처리장 등에서 이를 처리하여 큰 혼동 없이 규제에 대응할 수 있었습니다. 그러나 이렇듯 신규 환경 규제의 도입은 축산농가로 하여금 환경 규제에 부합하는 여건 조성을 위한 신규 시설 투자 등을 강제하여 궁극적으로 비용 상승을 유발 할 가능성이 존재하고, 이로 인해 의약품 수요를 감소시키는 원인으로 작용할 수 있습니다. 

이와 더불어 축산업으로 인한 환경오염의 감소와 축산업으로부터 발생하는 민원 등에 대한 적극적인 대응과 해소를 위해서는 환경문제와 관련한 초기 시설 투자비용이 크게 소요될 수 밖에 없으며, 환경 문제에 대한 관심이 증가 할 수록 각 축산농가의 부담 또한 함께 상승할 수 밖에 없는 구조입니다. 또한, 축산업 규모 확대에 따라 가축수가 증가 할 경우 분뇨 등 각종 환경문제는 더욱 심화 될 것이며, 이와 관련된 정부 차원의 환경규제 역시 꾸준히 강화되어 이로 인한 축산농가의 잠재적인 비용 상승으로 당사의 제품 수요가 감소 할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[신
규 백신
개발 지연 및 이로 인한
매출 발생 지연에 따른 위험]

마.
당사는 국내 동물용 의약품 시장 내 경쟁 심화와 시장의 성숙기 진입으로 인해 예상되는 성장 정체를 극복하고 재무실적과 재무구조의 개선을 목적으로
동물용 백신 사업에 신규 진출
하였으며, 해외 수출 등을 목표로

총
약 300억원 규모의 투자를 단행하여
충청남도 예산군에 위치한 총 대지면적
17,520.8㎡ 규모의 동물용 백신공장을 완공
하였으며
EU-GMP(유럽 의약품 생산기준), cGMP(북미 의약품 생산기준), KVGMP(국내 의약품 생산기준) 기준에 부합하는 생산시설을 확보
하였습니다. 또한, 백신 사업의 확장을 보다 적극적으로 추진하기 위해
2018년 11월 회사분할을 완료하여 (주)우진바이오를 단순물적분할 방식으로 신설
하였습니다. 당사는 공장 준공이 시작된 2015년도부터 신규 사업을 위한 공장 설립에 꾸준한 투자를 단행 해 왔으며,
회사 자산규모의 축소가 예상됨에도 불구하고 회사분할을 통해 기존사업과 백신사업을 분리 특화
하면서
백신사업 경영효율성의 제고를 목표하는 등 동물용 백신사업을 위한 투자를 진행
하고 있습니다.

특히, 백신 제품 연구개발과 관련하여
해외 라이센싱 아웃 및 정부과제 등을 수주하여 전국의 수의대학 연구진들과 신규 백신 개발을 위한 투자를 지속적으로 진행
해 오고 있으며,
2017년 12월자로 돼지 유행성 설사병(PED) 관련 백신인 IMMUNIS PED-M 백신을 출시하여 현 시점 기준 약 8억원 규모의 매출을 달성
하면서 가시적인 성과를 거두었고, 현재
돼지콜레라(CSF) 관련 백신인 CSF-K 백신의 임상 승인 완료를 비롯해 2019년도에는 돼지생식기호흡기증후군 바이러스(PRRS) 백신인 PRR-3과 돼지 써코 바이러스(Porcine Circovirus) 백신인 PCV-2 백신의 제품 등록 완료를 계획 중
인 만큼 매년 순차적인 신규 백신 제품 상용화를 진행하여 백신 사업 매출을 꾸준히 확대 해 수익 경쟁력을 강화하고자 합니다.

그러나 이러한 경쟁력 강화 증대를 위한 노력에도 불구하고
백신 사업은 성공여부에 대한 불확실성이 상존
하며,
개발 백신의 임상 및 제품 등록이 지연 될 경우 매출 발생이 지연
되어 매출액 확대 실패와 더불어 공장 운영에 따라 발생하는 고정비를 충당하지 못하면서 당사 매출 및 수익성 악화로 이어질 가능성이 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

국내 동물용 의약품 시장은 시장 점유를 위한 국내 기업과 다국적 기업간의 경쟁에 따라 추가적인 시장 점유율의 확보가 어려울 것으로 전망되며, 특히 이미 약 70% 이상의 점유율을 확보하여 영업력과 제품력, 보유 자본이 풍부한 다국적 기업으로 인해 국내 기업의 경우 매출과 수익성, 기업 규모가 일정 수준 이상이 유지될 수 있는 기업 위주의 재편이 이루어 질 것으로 예상되고 있습니다. 당사는 이러한 국내 동물용 의약품 시장 내 경쟁 심화와 시장의 성숙기 진입으로 인해 예상되는 성장 정체를 극복하고 재무실적과 재무구조의 개선을 목적으로 동물용 백신 사업에 신규 진출하였습니다. 

한편, 국내 동물용 의약품 시장의 잠재적인 저성장 위험과는 달리 글로벌 동물용 의약품 시장은 2016년도말 기준 34조 8천억원을 달성하면서 2011년도부터 2016년도까지 연 평균 약 8.4%의 성장률로 그 규모가 확대되어 왔습니다. 2016년도말 기준 국내 동물용 의약품 시장은 7,080억원으로 글로벌 시장과 큰 차이를 나타내고 있으며, 국내 시장 내에서도 다국적 기업의 높은 점유율로 인하여 국내 동물용 의약품 기업은 성장을 위하여 해외 시장 공략이 필수불가결한 요소로 자리잡게 되었습니다. 

[2011~2016년 글로벌 동물약품 시장규모]

(단위 : 백만불, 원)

구 분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년

달 러
20,100
22,000
22,500
23,900
30,000
30,000

원 화
23조 2천억
24조 4천억
25조 3천억
25조 6천억
33조 7천억
34조 8천억

주) 원화 환산액은 각 년도 연말 고시환율을 기준으로 측정된 수치입니다.

(출처 : Vetnosis Reaech, 한국동물약품협회 제공 자료)

당사는 동남아 국가와 남미를 비롯하여 중동과 아프리카 시장에서의 판매 거점 확보와 더불어 제품 등록과 마케팅 활동을 활발하게 진행하고 있습니다. 2008년 4월 1일자로 중소기업진흥공단 수출 인큐베이터에 현지 사무실을 개설하여 입주하였고 현지 수의사를 채용하여 제품등록 업무를 수행하고 있으며, 이외에도 2012년 2월 러시아와 동유럽시장 진출을 위하여 우크라이나에 직원을 파견, 현지 사무실을 개설하여 제품 등록업무와 영업활동을 전개하고 있습니다. 동물질병은 지역적으로 유행하는 질병이 다르거나 동일한 질병이라 하더라도 유행하는 혈청형이 다른 경우가 대다수이기에 그 치료방법이 상이할 수 있고, 이로 인해 원천은 동일하나 그 치료방식이나 원료 등이 다른 의약품의 개발이 가능하여 시장 확대 가능성이 높은 사업인 만큼 동남아시아와 남미, 아프리카 등의 식습관 변화에 따른 축종소비 증가는 곧 동물용 백신 수요 증가로 이어져 동물용 백신 제조업체들에게 매출 확대를 위한 기회로 작용할 수 있습니다.

당사는 이렇듯 국내 동물약품시장의 성숙기 진입 및 경쟁이 심화되는 성장한계를 극복하고 해외 진출 확대를 위해 충청남도 예산군에 위치한 총 대지면적 17,520.8㎡ 규모의 동물용 백신공장을 2017년 4월 완공하였으며 국내 유일의 EU-GMP(유럽 의약품 생산기준), cGMP(북미 의약품 생산기준), KVGMP(국내 의약품 생산기준) 기준에 부합하는 동물용 백신 생산시설을 확보하였습니다. 백신 공장은 글로벌 기준을 충족하는 생산시설 확보와 더불어 20톤급의 발효기를 비롯해 연간 1억 5천만 Dose(1회 투약분)의 백신을 생산할 수 있는 규모로 설계된 국내 최대 규모의 동물용 백신 공장입니다. 동물용 백신 공장 관련한 신규시설투자 공시 세부 내역은 아래와 같습니다. 

[2016.09.20 신규시설투자 등(정정)]

구 분
세부내역

1. 투자구분
신규시설투자(동물용 백신공장)

2. 투자내역
투자금액(원)
16,300,000,000

자기자본(원)
20,671,812,634

자기자본대비(%)
78.85

대규모법인여부
코스닥상장법인

3. 투자목적
- EU-GMP기준(유럽 의약품 생산기준) 동물용백신공장 신축 및 시설투자로 내수 및 수출증대를 위한 미래성장동력 확보 
- 동물용 백신 생산을 위한 최첨단 공정시스템 구축으로 생산성 증대

4. 투자기간
시작일
2015-09-21

종료일
2017-02-28

5. 이사회결의일(결정일)
2015-09-17

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1.상기 자기자본은 K-IFRS 기준에 따라 작성된 제30기(2014년12월31일) 개별재무제표 기준입니다 
2.소재지 및 대지면적 
 충남 예산군 응봉면 주령리 408 
 총 대지면적 17,520.8m2 (5,300평) 
 -백신공장 연면적 11,749m2 (3,554평) 
3.상기 투자금액은 부가세 별도금액이며 기 취득한 토지에 신축함에 따라 토지 취득관련 비용 및 부대비용은 포함되지 않았습니다. 
4.상기 투자금액 및 투자기간은 향후 진행과정과 경영환경에 따라 변동될 수 있습니다.

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템)

[충남 예산 소재 백신공장 전경(좌) 및 생산동(우)]

우진 백신공장 전경_1.jpg
우진 백신공장 전경_1

우진 백신공장_생산동_1.jpg
우진 백신공장_생산동_1

(출처 : 당사 제시 자료)

이와 더불어 당사는 당사의 기존사업인 동물용 의약품 등의 사업과 동물용 백신 사업을 분리 특화하여 본격적인 백신 사업 확장 추진과 동시에 경영효율성 제고를 목적으로 2018년 8월 14일 이사회 결의를 통해 백신 사업부문을 분할하기로 결의하여 2018년 11월 1일을 분할기준일로 신설 법인 (주)우진바이오를 설립하였습니다. 분할은 단순물적분할의 형태로 진행되었으며, 당사가 신설법인인 (주)우진바이오의 지분 100%를 취득하여 신규 종속회사로 편입 예정입니다.
분할에 관한 세부사항은 '회사위험 - 마. 회사분할에 따른 종속기업 관련 위험'에 기재하였습니다.

또한,

당사는 공장 준공이 시작된 2015년도부터 신규 사업을 위한 공장 설립에 꾸준한 투자를 단행 해 왔으며, 회사분할을 통해 기존사업과 백신사업을 분리 특화하면서 백신사업 경영효율성의 제고를 목표하는 등 동물용 백신사업을 위한 투자를 진행하고 있습니다.

백신 공장의 경우 총 약 300억원 규모의 대규모 투자가 이루어졌으며, 2016년 5월 발행된 사모 전환사채 조달자금 130억원과 단기차입금 약 48.9억원 등 자체 조달 자금을 비롯하여 농림축산식품부 지원금 100억원과 정부보조금 20억원의 자금이 사용되었습니다. 이로 인해 당사는 공장의 취득을 목적으로 2015년도부터 2017년도까지 매년 약 100억원 내외의 유동성 유출이 투자활동현금흐름 상 기재되었으며, 당사 보유 현금및현금성자산 또한 높은 변동성이 발생하였습니다. 당사의 2015년도부터 2017년도까지의 투자활동현금흐름과 백신공장 관련 건설중인자산의 재무제표 계상 내역은 아래와 같습니다.

[2015~2017년 투자활동현금흐름 및 백신 공장 투자내역]

(단위 : 백만원)

항 목
2015년
2016년
2017년
합 계

투자활동현금흐름
9,241
14,002
8,523
31,766

유형자산의 취득
9,139
13,797
8,654
31,590

건설중인자산
(공장 준공)
7,571
13,879
8,428
29,878

현금및현금성자산
(국고보조금 차감후)
3,133
5,657
340
-

주) 당사는 2016년 영업활동현금흐름 28.3억원을 시현하면서 보유 현금및현금성자산이 증가하였으며, 전환사채 발행 등 재무활동을 통해 유입된 현금과 공장 건축 등 투자활동으로 인해 유출된 현금의 규모가 유사하여 잔액이 증가하였습니다.

(출처 : 당사 사업보고서)

한편,
당사는 백신 제품 연구개발과 관련하여
해외 라이센싱 아웃 및 정부과제 등을
수주하여 전국의 수의대학 연구진들과 신규 백신 개발을 위한 투자를 꾸준히 진행 해 오고 있으며, 2014년부터 중소기업청과 농림수산식품기획평가원의 국책 연구개발 과제에 선정되어 지속적으로 백신 연구개발을 시행 중에 있습니다. 이러한 노력 속에서 당사는 돼지유행성설사병(PED, Porcine Epidemic Diarrhea) 바이러스에 대한 백신 균주 개발을 완료하였으며, 특허 등록을 완료하고 전임상과 임상 시험을 거쳐 2017년 12월자로 IMMUNIS PED-M 백신 출시를 완료하여 판매에 돌입하였습니다. 연말에 출시되어 수요처 확보가 어려운 상황에서도 당사는 IMMUNIS PED-M 백신 판매를 통해 약 1.9억원 매출 달성에 성공하
였고, 현 시점 기준 약 8억원 규모의 매출을 달성하면서 백신 사업에서 가시적인 성과를 거두었습니다. 2018년도말 기준 PED-M 백신으로부터 10~15억원 규모의 매출 발생이 예상되고 있어 약 5배 이상의 매출 신장이 전망되고 있습니다. 

당사의 IMMUNIS PED-M 백신은 최근 국내외에서 유행하였던 돼지 유행성 설사병인 PED에 대한 백신이며, 돼지에 PED 바이러스가 감염되는 경우 감염된 돼지는 심한 설사로 인해 폐사하게 됩니다. 특히, 어린 돼지의 경우 폐사율이 80~90% 이를 정도로 매우 심각한 질병입니다. 본 백신은 동남아 최대 축산식품업체의 개발 요청으로 인해 연구한 결과로 기존의 백신과는 다르게 변종 바이러스에 대한 효과가 있는 국내 최초의 연구성과입니다. 미국의 경우 지난해 5월 오하이오에서 처음 발병된 PED는 30개주로 확산되어 전체 사육두수중 10%에 해당하는 돼지 700만마리가 폐사하였고, 일본 및 동남아 등의 경우도 돼지의 직접적인 폐사와 성장둔화, 유산 등의 막대한 피해를 겪고 있습니다. 국내의 경우 정부에서 전국 양돈 농가에 10억원 상당의 PED백신을 지원 하고 있지만, 한번 발생하면 높은 폐사율과 작년부터 발병한 PED는 변종 바이러스로 기존의 백신으로는 효능이 떨어져 특별한 대책없이 농가들이 막대한 피해를 보고 있습니다.

당사가 자체 개발한 IMMUNIS PED-M 백신은 기존의 백신보다 안정성과 면역원성이 뛰어나 백신 접종후 바이러스 중화 항체가가 높게 형성되어 기존 뿐만 아니라 변종 바이러스에 대한 방어효과가 더 뛰어납니다. 당사는 이번에 취득한 특허를 통해 먼저 새로운 PED바이러스를 이용하여 제조하는 백신 조성물로 새로운 백신제조에 이용 될 예정이며, 이러한 기술력을 기반으로 국내 PED 백신 시장 뿐만 아니라 약 2,000억원 규모로 추정되는 해외시장에 진출하여 수출을 통한 지속적인 매출 확대를 추진 할 예정입니다.

[제품 판매 허가 획득 백신(PED-M)]

백신

내 용

제품화 상태

피이디엠

(PED-M)

ㆍ돼지 설사병 관련 백신으로 돼지의 점막면역과 혈중 IgA의 농도를 높여 
 기존의 백신보다 효능이 우수한 백신.
ㆍ특히 PED의 변종 바이러스가 최근 동남아 및 북미 남미까지 확산되고 있 어 빠르게 해외 수출이 예상됨

판매 중

(출처: 당사 내부자료)

[국내 돼지 유행성 설사병(PED) 백신 판매 업체 현황]

제조국

제조사

제품명

분류

접종

바이러스

부형제

항원량(1두분)

분리주

한국

우진B&G

PED-M

사독

근육

2 x 10^7.0 TCID50

2014년 충남 보령

비오일성

중앙백신

PED-X

사독

근육

1 x 10^6.5 TCID50

미국 아이오와주

오일성

녹십자

경구PED

생독

경구

1 x 10^5.0 TCID50

국내주 DR13

-

코미팜

PED-FC

사독

근육

1 x 10^6.0 TCID50

검역원 분리주

-

대성

PED-Q

사독

근육

1 x 10^7.0 TCID50

검역원 분리주

-

고려

PED +

사독

근육

1 x 10^7.0 TCID50

검역원 분리주

-

일본

일생연

PED 생

생독

근육

1 x 10^4.5 TCID50

P-5V

-

(출처 : 당사 제시자료)

당사는 출시가 완료된 IMMUNIS PED-M 백신과 더불어 2014년도부터 연구개발을 진행 해 온 동물용 백신 중 돼지콜레라(CSF. Classical Swine Fever) 관련 백신인 CSF-K 백신의 임상 승인을 완료하여 당해년도 제품 등록이 완료되어 당해 제품 등록을 완료한 후 2019년도를 기점으로 본격적인 판매가 예정되어 있으며, 2019년도에는 돼지생식기호흡기증후군 바이러스(PRRS, Porcine Reproductive and Respiratory Syndrome Virus) 백신인 PRR-3와 돼지 써코 바이러스(Porcine Circovirus) 백신인 PCV-2 백신의 제품 등록 완료를 계획 중에 있고 이후 매년 순차적인 신규 백신 제품 상용화를 진행하여 백신 사업에서의 매출을 꾸준히 확대 해 나갈 계획입니다. 

[주요 백신 계획 안내]

백신

내 용

제품화 상태

피이디엠

(PED-M)

돼지 설사병 관련 백신으로 돼지의 점막면역과 혈중 IgA의 농도를 높여 기존의 백신보다 효능이 우수한 백신임, 특히 PED의 변종 바이러스가 최근 동남아 및 북미 남미까지 확산되고 있어 빠르게 해외 수출이 예상

판매 중
(2017. 12월)

피알알스-3

(PRRS-3)

돼지 호홉기 증후군 백신으로 세계 최초로 PRRSV 3종의 항원을 포함하였고 북미형 PRRSV 감염뿐 아니라 유럽형 PRRSV의 감염이 동시에 일어남에 따라 복합 백신으로 수요가 발생

2020년 출시 예정

피씨브이투-M

(PCV2-M)

돼지 써코 바이러스 백신으로 세포성 면역 자극 효과를 나타냄, 다국적 기업 백신과 견주어 동등 이상의 효능과 가격 경쟁력을 갖춤으로 국내 관납 400억 규모의 시장에 안착 가능

2020년 출시 예정

살모젠 P3

(Salamognen P3)

닭에서 감염되는 3종의 salmonella 감염증을 예방하기 위한 세계 최초의 3종 혼합백신으로 3종 이상의 백신 접종이 필요한 것을 1번의 백신 접종으로 해결

2021년 출시 예정

마이코젠

(Mycogene)

돼지 호흡기 질환 예방을 위한 기본적인 백신으로 세계적으로도 필수적인 백신으로 기존의 백신보다 마이코플라즈마 감염을 예방하는데 집중한 백신

2020년 출시 예정

씨에스에프-K

(CSF-K)

세계 최초로 역유전자 기술을 이용한 돼지 열병 백신으로 청정국 지위를 얻고자 하는 국가에서의 수요가 많은 백신임

2019년 출시 예정

뉴모젠

(Pneumogene)

세계 최초의 돼지 호흡기 종합백신으로 총 16종의 항원을 포함하여 여러 국가에서 사용할 수 있도록 수출을 염두해두고 만든 제품

2021년 출시 예정

살모젠 S

(Salmogene S)

국내 최초의 돼지 Salmonella Typhimurium 예방 백신으로 특이하게 국내 돼지에서 가장 많이 감염이 일어나는 S. Typhimurium 예방을 목적으로 개발된 백신

2021년 출시 예정

스트렙토젠F

(streptogene F)

넙치 등 해수 양식 어류의 연쇄상구균감염증 예방 백신으로 스웨덴 등 양식 선진국에서 사용하여 질병 감소 및 양식 산업의 발전에 크게 기여한 백신으로 제품 판매가 되면 최근 국내 양식업을 대상으로 판매를 계획

2020년 출시 예정

엔테로젠

(Enterogene)

돼지 대장균 감염증을 예방하는 백신으로 세계 최초 6종의 대장균 항원을 포함한 백신

2020년 출시 예정

(출처: 당사 제시자료)

당사는 국내와 해외 시장 공략을 통한 매출 및 수익성 확대를 목적으로 상기와 같은 백신 제품의 연구개발 활동을 꾸준히 이어오고 있으며, 그 효과가 입증되어 판매가 진행 중인 PED-M 백신과 같이 가시적인 성과를 거두었으나 현재 성숙기에 진입한 동물용 의약품 시장이 예방 목적인 백신이 아닌 치료 목적의 항생제 사용을 더 선호하거나 당사의 개발 및 제품화가 지연되어 백신 제품의 판매 및 수출 시점이 당사의 계획보다 늦어질 경우 당사의 매출과 수익성 확대 시점이 늦어 질 가능성이 존재합니다. 이 경우 백신 제품 생산을 위한 공장 가동은 이루어지나, 실제 제품 판매가 진행되지 않아 공장 가동으로 인해 발생하는 변동비 또는 고정비를 상쇄할 수 있는 매출이 발생하지 않을 수 있는 만큼 투자 부담을 비롯하여 사업 성공여부에 대한 불확실성이 상존하므로 당사 매출과 수익성 또한 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[동물용 백신 시장의
시장 성장 축소 및 경쟁 심화에 따른 위험
]

바.
동물용 백신 산업은
생물학, 미생물학, 유전공학, 수의학, 화학, 생화학, 약학 등 다양한 분야의 전문적 지식이 복합적으로 요구되는 고도의 기술산업
으로,
단기간 기술력 축적이 불가하여 진입 장벽이 높게 형성되어 있는 고부가가치의 산업
입니다.
2017년 기준 글로벌 동물용 백신 시장은 약 6.5조원 규모로 추산
되며, 영국 조사기관 MRC에 따르면
글로벌 동물용 백신 시장은 2022년까지 약 10조원 시장으로 성장
할 것으로 전망되고 있습니다. 국내 또한
2013년 수의사 처방제 도입과 2016년 발생한 조류독감 이슈에 따른 정부정책적 요인으로 2013년 1,905.0억원에서 2016년 2,215.2억원으로 약 16.28% 성장
하였으며,
연평균 약 5.16%로 성장
해 왔습니다. 국내 동물용 백신 시장은
2016년 5월 발표된 농림축산식품부의 "수출주도형 동물용의약품 산업 발전대책" 등 시장 지원 정책 등에 의하여 성장 추세를 이어나갈 수 있을 것
으로 전망되나,

이렇듯 꾸준한 성장 추세를 나타내고 있는 국내 동물용 백신 시장은
베링거인겔하임, 조에티스, MSD 등 유수의 다국적 기업이 전체 시장의 약 70%를 점유
하고 있으며, 동물용 백신 시장이 동물약품 시장의 새로운 성장 동력으로 부상함에 따라
기존 백신 제조사 이외에도 기타 동물용 의약품 사업을 영위하고 있는 기업들의 진입으로 경쟁이 심화
되는 모습을 나타내고 있습니다.

그러나 국내에서 판매되고 있는 동물용 백신의 대다수는 다국적 제약사들로부터 수입된 해외 제품이며, 이로 인해 시장에 참여한 기업수의 증가로 경쟁은 심화되고 있으나
동물용 백신 관련 기술력을 보유한 기업은 제한적인 상황
입니다.
당사는 이에 반해 IMMUNIS PED-M 백신을 비롯하여 PRRS-3, PCV-2, CSF-K 등

약 10개 내외의 동물용 백신을 특허 보유한 균주를 기반으로 자체 개발 완료 또는 진행 중
에 있어 심화되고 있는 경쟁 상황 속에서도 경쟁력을 지닐 수 있을 것으로 예상되고 있습니다.
그
러나 당사의 경쟁력 확보에도 불구하고
예상치 못한 백신 부작용의 발생 등으로 백신에 대한 인식이 악화되거나
시
장 내 통제 불가능한 위험이 발생 할 경우

당사의 매출 및 수익성이 악화

될 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

동물용 백신 산업은 생물학, 미생물학, 유전공학, 수의학, 화학, 생화학, 약학 등 다양한 분야의 전문적 지식이 복합적으로 요구되는 고도의 기술산업으로, 단기간 기술력 축적이 불가하여 진입 장벽이 높게 형성되어 있는 고부가가치의 산업입니다. 현재 베링거인겔하임, 조에티스, MSD 등 다국적 기업이 전체 시장의 약 70~80%를 점유하고 있으나, 동물질병의 특성 상 지역별로 유행하는 질병이 다르거나 동일한 질병의 경우에도 혈청형이 달라 기존과는 상이한 형태의 치료법이 필요한 상황이 발생할 수 있는 만큼 기술력과 노하우를 보유한 기업이 시장에 진입하여 점유율을 확보할 수 있는 가능성이 존재하는 사업입니다. 

인체백신과 달리 동물백신은 제품의 접종대상 동물에 대한 실제 실험이 가능하여 인체백신 대비 정확한 데이터 축적이 가능한 만큼 임상에 소요되는 기간이 인체백신과 비교하여 약 절반 수준으로 단축될 수 있고, 약품의 부작용 또한 최소화 할 수 있는 장점이 있는 만큼 제품화를 통한 판매가 인체백신 대비 신속하다는 이점을 보유하고 있습니다. 

2017년 기준 글로벌 동물용 백신 시장은 약 6.5조원 규모로 추산되며, 영국 조사기관 MRC에 따르면 글로벌 동물용 백신 시장은 2022년까지 약 10조원 시장으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이는 유럽을 중심으로 한 선진국에서 육류 또는 어류 등을 통한 항생제의 간접 섭취를 중요한 이슈 사항으로 인식하여 관련 규제가 강화됨에 따라 글로벌 동물용 의약품 시장의 추이가 치료를 위한 항생제에서 사전 예방인 백신으로 변경되면서 예상되는 성장 효과입니다. 국내 또한 2013년 수의사 처방제 도입으로 동물용 항생제의 무분별한 사용을 규제 강화를 통해 일정 부분 강화하였으며, 2016년 말 발생한 조류독감 이슈 당시 조류독감 및 구제역 해결방안으로 항생제가 아닌 조류독감 백신에 대한 연구를 비롯해 한국형 백신 생산체계 구축정책을 발표하는 등 백신 시장이 성장할 수 있는 환경 구축에 집중하고 있습니다. 사육동물을 관리해야 하는 농장주 또한 질병 발생으로 인해 사육동물이 사망하거나 성장 속도가 늦어지는 경제적 손실을 고려하면 뒤늦은 항생제 처방으로 생존 확률이 낮아지는 것 보다는 백신 접종으로 사전에 질병을 차단하는 것이 효과적이고, 실제로 국내 동물용 의약품 시장 내 동물용 백신이 차지하는 비중은 2010년 23%에서 2016년 31%까지 확대되는 등 백신을 선호하는 추세가 이어져 왔으며 향후에도 이어질 것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 동물용 백신 시장 전망(2016~2022E)]

글로벌 동물용 백신 시장_1.jpg
글로벌 동물용 백신 시장_1

(출처 : 메디칼 리서치 카운실(MRC))

국내 동물용 백신 시장은 2013년 1,905.0억원에서 2016년 2,215.2억원으로 약 16.28% 성장하였으며, 연평균 약 5.16%로 성장 해 왔습니다. 그러나 국내 시장은 다국적 기업이 전체 동물백신 시장의 70~80%를 점유하고 있어 이러한 성장으로 인해 국내 기업보다는 다국적 기업이 그 수혜를 누리고 있는 상황입니다. 당사는 이에 국내 시장의 경우 시장규모가 상대적으로 작은 니치마켓 분야를 주요 시장으로 하여 국내에서 주로 발생하는 질병유형에 알맞는 백신 제품 포트폴리오를 중점으로 개발 및 공급하고 동남아와 중국에 대한 수출을 추진하고자 합니다.

[국내 동물용 백신 시장 규모]

(단위 : 백만원)

구 분
2013년
2014년
2015년
2016년

판매규모
190,499
202,828
229,003
221,518

전년 대비 증가율(%)
-
6.5%
12.9%
-3.27%

(출처 : \=한국동물약품협회)

한편, 2016년 5월 농림축산식품부의 "수출주도형 동물용의약품 산업 발전대책" 발표에 의거 동물용 의약품의 산업 규모를 국내 생산 1조원으로 확대하고 수출 5억불, 수출 비중 54%로의 확대와 제조분야 일자리 5천명 창출 등을 통하여 적극 지원 할 예정입니다. 이 중 수출유망 및 미래주도형 제품개발을 위한 전략적 R&D 지원 항목 중 하나로 동물용 개량 백신 개발에 대한 중점적인 지원이 포함되어 있어 정부 차원에서의 지원으로 활발한 R&D를 통한 제품 출시에 의해 지속적인 시장 규모 확대가 이루어 질 것으로 전망됩니다. "수출주도형 동물용의약품 산업 발전대책"의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[수출주도형 동물용의약품 산업 발전대책(2016~2020) 주요내용]

목표
동물용의약품(의약외품, 의료기기 포함) 산업의 수출 산업화를 통한 성장 동력 및 일자리 창출
- 2020년 동물용의약품 산업규모를 국내생산 1조원, 수출 5억불, 수출비중 54%, 제조분야 일자리 5천명까지 확대

실행방안
- 산업특성에 맞는 제도적 기반구축, 제조·수입 및 유통체계 개선, 인허가 및 품질관리 시스템 선진화
- 제조·연구시설 설치지원, 컨설팅 등 기술지원, 개발·허가 및 수출 단계 민관협력 오픈플랫폰(협의체)구축, 민간검사기관 운영 활성화
- 타깃국가별 전략적 시장 개척지원, 인허가 절차 간소화 등 국가간 협력강화, 수출지원기관(aT, KOTRA 등) 인프라 활용
- 수출유망 및 미래주도형 품목개발을 위한 R&D 지원, 공동연구 활성화

(출처 : 농림축산식품부, 2016년 5월 3일 보도자료)

상기와 같이 동물용 백신 시장은 대내외적으로 시장 성장을 위한 지원이 활발히 이루어지고 있는 시장으로, 국내 또한 정책적인 혜택을 충분히 누릴 수 있어 꾸준한 성장이 예상되는 시장입니다. 그러나 예상치 못한 백신 부작용의 발생 등으로 백신에 대한 인식이 악화되거나 시장 규모가 축소될 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연구개발 인력
이탈
및 연구개발
비 증가에 따른
위험]

사.
당사는
2018년도 3분기말 현재 제제연구실, 기초분석실, 중앙연구소 연구실과 백신연구소 등 4개의 연구개발 조직 내 35명의 연구개발 인력을 확보
하여
총 125명의 임직원 중 28%가 연구개발 관련 인력으로 구성
되어 활발한 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 당사는 2018년도 3분기말 기준 동물용 의약품과 백신 개발을 위해
전체 매출액 중 약 11.45%에 해당하는 26.4억원을 연구개발비용으로 지출
하였으며,
연구개발비가 매출액에서 차지하는 비중은 2015년도부터 2018년도 3분기말 현재까지 매년 점진적으로 증가
하였습니다. 또한,
연구개발비용은 2015년도말 기준 18.2억원에서 2017년도말 26.8억원으로 약 47.25% 증가
하였으며, 2018년 3분기말 현재 26.4억원으로 2017년도말 기준 연구개발비용과 유사한 규모를 나타내고 있는 만큼 당사는 연구개발을 위해 많은 투자를 단행하고 있습니다. 그러나 연구개발과 관련하여
핵심인력의 유출에 따른 개발 지연과 기술력 유출 위험과 매출화 시점까지 발생하는 비용 및 불확실성 등으로 인하여 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향
이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 속한 동물용 의약품과 동물용 백신 시장은 새로운 유형의 질병이 언제든 발생할 수 있는 시장의 특성 상 신제품의 개발이 선행되지 않을 경우 매출 및 수익성의 확보가 안정적으로 이루어지기 어려운 시장입니다. 특히, 다국적기업들의 점유율이 70~80%를 나타내고 있는 시장인 만큼 시장 내에서 일정 수준의 점유율을 확보할 수 있는 회사로 성장하기 위해서는 다국적기업이 보유하고 있지 않은 질병 관련 백신에 대한 사전 연구개발을 진행하여 다국적기업의 제품 출시 이전에 먼저 제품을 출시하는 등 지속적인 R&D가 이루어져야 합니다. 

당사는 이에 2018년도 3분기말 현재 제제연구실, 기초분석실, 중앙연구소 연구실과 백신연구소 등 4개의 연구개발 조직 내 35명의 연구개발 인력을 확보하여 총 125명의 임직원 중 28%가 연구개발 관련 인력으로 구성되어 활발한 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 당사는 다수의 우수인력을 보유하고 있으나 해당 인력 중 핵심기술 보유자 및 핵심 연구인력이 스카우트를 통해 경쟁회사 또는 다른 산업분야로 이탈하게 될 수 있으며, 이 경우 당사의 핵심기술 노하우가 외부로 유출될 수 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 최근 3개년도 연구개발 담당조직 및 인원 현황은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 연구개발 담당조직 및 인원 수]

(단위 : 명)

구분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

제제연구실
3
3
3
3

기초분석실
11
10
10
8

중앙연구소
9
10
10
11

백신연구소
12
14
11
11

합계
35
37
34
33

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사는 2018년도 3분기말 기준 동물용 의약품과 백신 개발을 위해 전체 매출액 중 약 11.45%에 해당하는 26.4억원을 연구개발비용으로 지출하였으며, 연구개발비가 매출액에서 차지하는 비중은 2015년도부터 2018년도 3분기말 현재까지 매년 점진적으로 증가하는 모습을 보여오면서 당사의 연구개발 활동에 대한 중요도를 나타내고 있습니다. 연구개발비용 또한 2015년도말 기준 18.2억원에서 2017년도말 26.8억원으로 약 47.25% 증가하였으며, 2018년 3분기말 현재 26.4억원으로 2017년도말 기준 연구개발비용과 유사한 규모를 나타내고 있는 만큼 당사는 연구개발을 위해 많은 투자를 단행하고 있습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 연구개발비용]

(단위 : 백만원)

과 목
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-
-

인 건 비
1,066
1,272
1,425
1,298
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
412
229
829
327
-

기 타
1,161
1,176
59
194
-

연구개발비용 계
2,639
2,676
2,443
1,819
-

회계처리
판매비와 관리비
81
512
126
265
-

제조경비
1,878
1,466
1,637
1,554
-

개발비(무형자산)
680
698
680
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
11.45%
10.12%
8.78%
7.74%
-

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사의 연구개발 활동에 따른 연구개발 실적 세부 현황 및 특허보유현황은 아래와 같습니다.

[연구개발 실적 세부현황]

연구과제
연구개발 결과 및 기대효과
상 품 화

내 용

축산
식물유래 phytase와 발아효소 산업화
하단 참조
Phytezyme,
Sporezyme

사료 첨가용 고농도 미생물 원료
하단 참조
Bacillus subtilis (Endospore)
Bacillus coagulance (Endospore)
Clostridium butyricum (Endospore)
Lactobacillus plantarum
Lactobacillus acidophilus

덱스트란철 + 비타민 B12 복합제
하단 참조
훼로비타

지속성 페니실린,스트렙토마이신 주사제
하단 참조
콤비펜LA

세균성질병 치료제
(퀴놀론계 약물-마보플록사신)
하단 참조
마보플록사신2%(주)

인체
의약품
소염 효소제
하단 참조
우진 스트렙토키나제
/스트렙토도르나제

농업
토양병 방제를 위한 미생물제제
하단 참조
Streptomyces sp. HRS-79(KCCM-10558)
Bacillus subtilis GA2005(KCCM-10882P) 등

기타
겨우살이 렉틴 추출
하단 참조
-

축산
돼지유행성 설사병바이러스 약독화주 및 이를 포함하는 돼지유행성 설사병 백신조성물
하단 참조
-

인체
의약품
정장제 일반의약품 원료
하단 참조
락토바실루스람노수스균의 동결건조배양물
(원료)(기존명:락토바실루스 변종 람노수스)

1. 식물유래 PHYTASE 및 발아효소 산업화 

타사의 파이타제 효소제는 BACTERIA 및 FUNGI 유래 효소를 대량 배양하여 사용하고 있다. 박테리아유래 파이타아제의 pH 안정성 영역은 일반적으로 6-8의 영역에서 안정하고, 곰팡이 유래 파이타아제는 4-6영역에서 안정하다. 하지만, 식물유래 파이타제의 특징은 pH안정성(pH 3-pH10)이 뛰어나고, 또한 온도의 안정성도 미생물 유래 phytase 보다 매우 우수합니다. 

식물유래 파이타아제를 공급하면 분변에서 배출되는 인의 량은 더욱 효과적으로 감소시켜 환경오염을 방지할 수 있으며, 사료 내 영양소 이용율과 미네랄 등의 이용율도 뚜렷하게 개선시켜 가축의 생산성을 현저히 개선시킵니다. 

특히, 보리 배아의 발아효소는 식물의 발아에 필요한 모든 영양소를 공급하기 위한 보리 종자 내에 함유된 영양소를 분해하여 공급하는 것으로써, 이의 분해를 위한 각종 효소활성을 가장 완벽하게 발휘하도록 천연적으로 조성되어 있어, 곡물을 기초로하고 있는 사료영양소를 분해 이용하는 효소 배합비로서 최적의 조건을 갖춘 천연식물성 효소 복합제입니다. 

당사는 그동안 연구 결과, 이와같은 식물유래 phytase 및 보리 발아효소제를 상품화 하였으며 (Phytezyme), 동시에 항균, 항곰팡이 활성은 물론, 각종 효소활성이 뛰어난포자형성 미생물을 개발하여 이를 식물유래효소제와 복합시킨 상품도 개발하여 판매하고 있습니다.( Sporezyme ).

이러한 효소제품 그룹은 축산물 생산비의 약 70%를 점유하는 사료비에 있어서, 바이오 대체연료 생산에 원료곡물이 사용됨으로써 국제 곡물가가 급등하여 어려움을 가중시키고 있는 작금의 상황에 비추어 사료이용율을 극대화시키는데 기여함으로써 축산물 생산비를 절감하고, 사료 원료의 효율적인 활용을 촉진하는데 기여함으로써 시장 수요가 매우 크다고 할 수 있습니다. 

2. 인체 원료의약품 개발 -소염 효소제 SKD 개발

야생의 시료로부터 Streptokinase와 Streptodornase를 가장 많이 생산하는 WG-2005-401을 분리 하였으며, 이 균은 지금까지 발표된 다른 균과 비교했을 때, 효소 생산능이 가장 뛰어난 것으로 판단되어 산업적인 종균으로서의 가치가 충분히 있다고 판단되어집니다.

따라서, 이 균주는 Streptococcus dysgalactiae subsp. equisimilis KCCM 10747P라는 이름으로 사단법인 한국 종균협회에 국제 특허 균으로 기탁하였습니다. 또한, 발효에 사용되는 다양한 배지 성분과 공기주입량, pH 등을 조사함으로써, 최대한의 효소생산 수율을 향상시켜 경제성을 확보하였습니다.

각종 레진과 이온 강도를 조사하여, 최적의 정제 조건을 알 수 있었으며, 최종 회수율은 배양액 기준 45%수준까지 회수할 수 있는 공정법을 개발함으로써, 경제성에서 크게 이바지 하였습니다. (산업체에서 일반적인 효소제의 최종 회수율은 35%수준이면 아주 양호하다고 판단하고 있음)

3. 동물용 의약품 / 사료 첨가제용으로 사용되는 고농도 미생물 원료 개발 및 포자미생물 대량생산 기술 (Endospores) 

가축의 설사병 예방 및 치료, 가축의 증체율, 사료효율개선, 악취저감 등의 효과를 가지고 있는 유용미생물들(Baillus polyfermenticus, Bacillus subtilis, Clostridium butyricum, Bacillus coagulance, Lactobacillus plantarum)을 다양한 가축의 장관 및 분변으로부터 분리 하였고, 이들 균주들의 고농도 배양 조건을 확립함으로써, 가격 경쟁력에서 앞서 나감으로써 동남아 및 중국, 남미 시장의 미생물 원료 시장에 진출하는 교두보를 확보하였습니다.

특히, 항균, 항곰팡이 및 각종 효소활성이 강력한 Clostridium 균과 Bacillus 균은 포자형성균으로써 (Endospores) 200도의 열에도 안정하며, 산과 담즙산 및 항생제에도 안정하여, 소화관내에서는 물론 항생제 등이 첨가되고 85도 이상 열처리가 되는 사료에 첨가 목적으로 최적의 조건을 갖추고 있으며, 고농도 대량 배양기술이 확립되어 경쟁력에서 우위에 서 있는 기술입니다. (Sporezyme) 

이러한 포자미생물 그룹은 향후 사료에 항생제 첨가가 축소 또는 전면 금지되는 앞으로의 사료산업의 변화나 무항생제 축산물 생산이라는 변화에 부응하고 항생제 대체제로서 무한한 시장잠재력을 가지고 있다고 평가됩니다.

4. 토양병 방제를 위한 미생물제제 개발(특허등록)

현재 우리나라의 밭 토양은 연작으로 인한 토양병이 심각한 수준이며, 이로 인한 경제적 손실은 엄청나다고 할 수 있습니다. 대표적인 토양병으로 고추 및 딸기, 오이, 토마토 등의 역병, 탄저병, 흰가루병, 뿌리썩음병 등이 있습니다. 이와 같은 토양병은 화학 약제를 이용하여 살포하더라도 쉽게 방제되기 힘들기 때문에 매년 악순환 되고 있는 실정입니다. 이에 따라 화학 농약의 사용량도 증가되는 추세입니다. 먹거리에 대한 인식이 바뀌면서, 정부 차원의 친환경 농업 육성정책이 발표되었고, 이에 따른 친환경미생물농자재의 시장규모도 매년 증가되는 추세입니다. 
길항 미생물제제를 이용하여 매년 악순환 되는 토양병의 문제를 해결함으로써 친환경 농산물 생산에 기여를 할 수 있고, 화학 농약의 사용량도 현격히 감소시킬 수가 있게 되었습니다. 본 제품을 이용하여 필드에서 실험을 해보면, 고추 역병 및 탄저병, 오이 흰가루병에 탁월한 효과를 발휘하는 것으로 나타나고 있으며, 더불어 과실의 수확량을 증대시킴으로써 농가의 수익을 증대시키는 것으로 나타나고 있습니다.

당사의 이 특허는 신규한 바실러스 섭틸러스 균주 및 이를 함유한 고추탄저병 방제용농약제제로써, 2007 특허출원되어 (출원번호 : 제 2007-0124780호), 2010년 4월6일마침내 특허등록이 결정됨으로써(특허등록 제 10-0952632호), 미생물 농자재 개발 및 판매에 획기적인 전기를 마련할 것으로 기대되고 있습니다. 

또한 고추역병 및 고추탄저병을 일으키는 병원균에 대한 길항능력이 있는 미생물 및 식물의 생장에 효과가 있는 미생물군을 함유한 토양개량제의 개발에 관한 특허도 추가로 취득하였습니다.(특허등록 제 10-0974287호) 
본 특허를 이용하여 제조한 토양개량제는 실험실 및 야외에서 재배시험한 결과 탁월한 토양개량효과가 입증되었기에 화학농약 및 화학비료 사용으로 인해 발생되는 환경파괴를 방지 및 복구할 수 있고, 식물의 생육을 촉진시켜서 작물의 수확량이 증대되어 친환경농업에 크게 기여할 것으로 기대되고 있습니다.

5. 특수 추출법에 의한 겨우살이로부터 렉틴 추출 기술 (특허등록)

전통 한방에서 사용되는 열수추출법의 경우, 가열로 인해 주요 유효성분들이 파괴되는 문제점이 있었다는데 착안하여 새로이 연구, 개발된 당사의 특수효소추출법과 미생물 발효공법은 전통 한방 재료와 허브를 비롯한 유용 식물재료로부터 유용 기능성 물질을 고농도로 추출할 수 있는 획기적인 기술로 평가됩니다.

당사의 이 기술은 독일을 비롯한 유럽과 국내에서의 많은 연구 결과, 항암효과와 강력한 점막면역증강효과 등이 밝혀지고 있는 겨우살이로부터 기능성 지표성분인 렉틴을 고농도로 추출, 정제가 가능한 기술로써, 2005년 특허출원되어 (출원번호 : 제2005-0127746), 2007년 10월11일 마침내 특허등록이 결정됨으로써(특허등록 제 10-0768282호), 겨우살이추출물및 겨우살이 발효물은 김치유산균과 함께 축산부분에서의대표적인 악성전염병인 조류독감을 비롯한 각종 바이러스 질병 예방용 첨가제 사업은 물론, 건강 기능성식품 부문에서 겨우살이를 비롯한 다양한 한방재료와 허브재료를 이용한 고부가가치의 웰빙용 건강기능식품 개발에 획기적인 전기를 마련할 것으로 기대되고 있습니다. 

당사는 건강기능식품 분야에서 이러한 기술적인 연구개발과 진보성으로 식품위생 향상에 기여한 공로를 인정받아 이미, 2006년 5월 10일 보건복지부장관 표창을 수상한바 있습니다.

6. 돼지유행성설사병바이러스 약독화주 및 이를 포함하는 돼지유행성 설사병 백신 조성물(특허등록)

최근 국내외에서 유행하고 있는 돼지 유행성 설사병인 PED는 돼지에 PED 바이러스가 감염되는 경우 감염된 돼지는 심한 설사로 인해 폐사하게 됩니다. 특히, 어린 돼지의 경우 폐사율이 80~90% 이를 정도로 매우 심각한 질병입니다.

이번 특허는 동남아 최대 축산식품업체의 개발 요청으로 인해 연구한 결과로 기존의 백신과는 다르게 변종 바이러스에 대한 효과가 있는 국내 최초의 연구성과입니다.

미국의 경우 지난해 5월 오하이오에서 처음 발병된 PED는 30개주로 확산되어 전체 사육두수중 10%에 해당하는 돼지 700만마리가 폐사하였고, 일본 및 동남아 등의 경우도 돼지의 직접적인 폐사와 성장둔화, 유산 등의 막대한 피해를 겪고 있습니다. 국내의 경우 정부에서 전국 양돈 농가에 10억원 상당의 PED백신을 지원 하고 있지만, 한번 발생하면 높은 폐사율과 작년부터 발병한 PED는 변종 바이러스로 기존의 백신으로는 효능이 떨어져 특별한 대책없이 농가들이 막대한 피해를 보고 있습니다.

당사에서 이번에 개발한 백신은 기존의 백신보다 안정성과 면역원성이 뛰어나 백신 접종후 바이러스 중화 항체가가 높게 형성되어 기존 뿐만 아니라 변종 바이러스에 대한 방어효과가 더 뛰어날 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 이번에 취득한 특허를 통해 먼저 새로운 PED바이러스를 이용하여 제조하는 백신 조성물로 새로운 백신제조에 이용될 예정입니다. 따라서, 국내 PED백신 시장뿐만 아니라 약 2,000억 정도로 예상되는 해외시장에 진출할 계획이며, 제품의 상용화 시 향후 지속적인 매출확대를 기대하고 있습니다.

또한, 당사는 동물용 의약품 백신관련 연구를 국내외 유수 대학과 연계하여 추가적으로 진행하고 있으며, PRRS(돼지 호흡기 생식기 증후군)등 4~5가지 백신 개발과 함께 특허 출원을 진행하고 있는 바, 내년초부터는 본격적인 연구 성과가 나올 것이라고 기대하고 있습니다.

7. 인체원료의약품 - 정장제 일반의약품 원료 (람노수스의 동결건조배양물(원료) 제조 및 판매 식품의약안전처 허가

당사는 정장제 일반의약품 원료의 일종인 “락토바실루스람노수스균의 동결건조배양물(원료)(기존명:락토바실루스 변종 람노수스)”를 지난 2년간 연구 끝에 개발 제조판매 허가완료 했습니다

락토바실루스람노수스균의 동결건조배양물은 장내균총의 정상화에 의한 정장 및 설사증상의 개선을 기대하며 또한 포도상구균, 대장균, 살모넬라균 등을 억제, 면역력 증가에 따른 각종 질병 특히 아토피 치료에도 도움을 주고있는 신개념 프로바이오틱스(probiotics) 제품”이며 또한 “국내 정장제 시장이 350억(추정)에 달하며 기존 시장에서 아이들의 정장제로 사용해 온 일반의약품인 만큼 그 대체 효과가 클 것으로 기대”되며 또한 기존의 정장 효과만 있는 제품들과 차별로 시장에 새로운 기능이 추가되어 기존 시장의 제품을 빠른 시기에 대체할 것으로 기대하고 있습니다. 
이는 기존 인체 원료의약품 스트렙토키나제&스트렙토도르나제 개발에 이은 또 하나의 결과물입니다.

[특허 보유 현황]

번호
출원명칭
출원번호
등록번호
등록일

1
기능성 청국장 및 이의 제조방법
제 2004-0001590호
특허 제10-0586802호
2006.05.29

2
신규한 바실러스 섭틸리스 균주 및 이를 함유한 고추탄저병 방제용 농약 제제
제 2007-0124780호
특허 제10-0952632호
2010.04.06

3
다양한 미생물을 함유한 토양 개량제
제 2007-0124781호
특허 제10-0974287호
2010.07.30

4
한국산 겨우살이를 이용한 조류독감억제용 약학조성물
제 2008-0121637호
특허 제10-1203484호
2012.11.15

5
한국산 겨우살이를 이용한 조류독감억제용 사료첨가제
제 2008-0121638호
특허 제10-1210972호
2012.12.05

6
돼지유행성설사병바이러스 약독화주 및 이를 포함하는 돼지유행성 설사병 백신 조성물
제 2014-0020881호
특허 제10-1442493호
2014.09.15

7
배수계 번식 해충에 살충활성을 갖는 신규한 바실러스 투린지엔시스 균주, 이를 이용한 해충 방제제 및 해충 방제 방법
제 2014-0015822호
특허 제10-1564595호
2015.10.26

8
돼지유행성설사병바이러스 약독화주 및 불활화백신 조성물과 이를 이용한 경구투여용 백신 조성물
제 2015-0149815호
특허 제10-1654023호
2016.08.30

9

말 선역 질병원인 국내 분리 스트렙토코커스 이콰이

균주 및 이를 포함하는 백신

제 2015-0176133호
특허 제10-1694676호
2017.01.04

10
바실러스 투린지엔시스 균주 및 포토랍두스 에이심바이오티카 균주를 포함하는 수서해충 방제제 및 이를 이용한 해충 방제 방법
제 2016-0118002호
특허 제 10-1743457호
2017.05.30

(출처 : 당사 분기보고서)

당사는 상기와 같이 다수의 연구개발을 진행하여 특허권 획득 등을 통해 그 성과를 가시화하였으며, 향후에도 신규 백신 제품 상용화 등 추가적인 연구개발 계획을 보유하고 있습니다. 하지만 연구개발이 완료가 되어 매출화되기까지 소요되는 시간을 예상하기 매우 어렵고 많은 단계를 거쳐야 하며, 개발 과정에서 발생할 수 있는 여러 불확실성으로 제품화가 되지 않는 경우 또한 발생할 수 있습니다. 이렇듯 연구개발과 관련하여 핵심인력의 유출에 따른 개발 지연과 기술력 유출 위험과 매출화 시점까지 발생하는 비용 및 불확실성 등으로 인하여 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[
원재료 수급 관련 위험]

아.

당사가 속한 동물용 의약품과 백신 산업의 경우 국내 동물용 의약품 및 백신 관련 제조업체의 대부분은
해외에서 원재료를 수입하여 완제품을 제조한 후 판매하거나 완제품을 수입하여 공급하는 형태로 사업을 진행
하고 있어
원재료와 완제품에 대하여
높은
해외 수입 의존도
를 보이고 있습니다. 원재료를 개발하기 위해서는 많은 비용 지출과 높은 기술력이 필요하며, 국내에서 생산된 일부 원재료 또한 해외 수입 대비 가격 경쟁력 측면에서 비교 우위를 확보하는 데 어려움을 겪고 있는 상황으로
이로 인해 원재료에 대한 높은 해외의존도는 지속될 것으로 전망
되고 있습니다. 한편,
당사는 2018년도 3분기말을 기준으로 원재료의 약 64.41%를 해외에서 수입
하고 있으며,
2015년도말 93.86%, 2016년도말 75.10%, 2017년도말 65.07%로 그 비중이 지속적인 감소 추세
를 나타내면서 해외 수입 의존도를 점진적으로 낮추고자 노력하고 있습니다. 당사는 또한
꾸준히 거래관계를 유지해 온 주요 고정 거래처들로부터 안정적으로 원재료 매입을 진행
하고 있어
원재료 확보의 불확실성과 원료단가 변동 위험에 따른 위험을 최소화
하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
일정 규모의 해외 수입을 진행하고 있는 당사
의 해외 수입의 특성 상 환율 변동에 따른 환위험에 노출될 수 밖에 없으며, 외환 시장내에서 통제 불가능한 요인으로 급격한 환율 변동이 발생 할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 동물용 의약품과 백신 산업의 경우 국내 동물용 의약품 및 백신 관련 제조업체의 대부분은 해외에서 원재료를 수입하여 완제품을 제조한 후 판매하거나 완제품을 수입하여 공급하는 형태로 사업을 진행하고 있어 원재료와 완제품에 대하여
높은
해외 수입 의존도를 보이고 있습니다. 또한, 높은 수입 의존도로 인하여 원료공급처의 환경변화에 따른 원료확보의 불확실성과 원료 가격의 급등, 수입에 따른 환위험 등이 국내 동물용 의약품 및 백신 제조업체가 해결하여야 하는 주요 위협요소로 자리 잡고 있습니다.

그럼에도 불구하고 원재료를 개발하기 위해서는 많은 비용 지출과 높은 기술력이 필요하며, 국내에서 생산된 일부 원재료 또한 해외 수입 대비 가격 경쟁력 측면에서 비교 우위를 확보하는 데 어려움을 겪고 있는 상황으로 이로 인해 원재료에 대한 높은 해외의존도는 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

한편, 당사의 경우 2018년도 3분기말을 기준으로 원재료의 약 64.41%를 해외에서 수입하고 있으며, 2015년도말 93.86%, 2016년도말 75.10%, 2017년도말 65.07%로 그 비중이 지속적인 감소 추세를 나타내면서 원재료 해외 수입 의존도를 점진적으로 낮추고자 노력하고 있습니다. 주요 품목으로는 플로르페니콜, 크레미졸, 티아물린-80% 등 동물용 의약품과 백신 제조 과정에서 사용되는 항생제와 주사제 등이 있으며, 이외에도 비타민 프리믹스 등 의약품과 백신 제조과정에서 부수적으로 첨가되는 품목 또한 수입을 진행 해 왔습니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 주요 원재료 구성내역은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 주요 원재료 구성내역]

(단위 : 천원, 천미$)

사업부문
품 목
2015년
비 율
2016년
비 율
2017년
비 율
2018년 3분기말
비 율

매입액
(KRW)
매입액
(USD)
매입액
(KRW)
매입액
(USD)
매입액
(KRW)
매입액
(USD)
매입액
(KRW)
매입액
(USD)

동물용 
의약품 외
플로르페니콜
2,297,608
$1,901
25.44%
1,709,990
$1,366
19.56%
919,608
$759
9.24%
1,242,577
$1,085
12.48%

크레미졸
704,140
$579
7.80%
852,174
$684
9.75%
676,509
$564
6.80%
311,890
$265
3.13%

티아물린-80%
619,002
$537
6.85%
819,479
$699
9.37%
306,532
$271
3.08%
535,154
$487
5.38%

기타
4,856,158
$3,893
53.77%
3,184,775
$2,498
36.43%
4,573,615
$3,818
45.95%
4,321,387
$3,802
43.41%

수입원재료 계
8,476,908
$6,910
93.86%
6,566,418
$5,247
75.10%
6,476,264
$5,412
65.07%
6,411,008
$5,639
64.41%

국내원재료 계
554,793
-
6.14%
2,176,578
-
24.90%
3,477,144
-
34.93%
3,542,838
-
35.59%

원재료 총합계
9,031,701
-
100.00%
8,742,996
-
100.00%
9,953,408
-
100.00%
9,953,846
-
100.00%

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

당사는 꾸준히 거래관계를 유지해 온 주요 거래처들로부터 상기 원재료를 매입하고 있으며, 해당 거래처들과는 오랜 시간 거래 관계를 유지 해 온 만큼 안정적인 매입 구조를 확립하여 원재료 확보의 불확실성과 원료단가 변동 위험에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당사의 주요 매입처 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 매입처 현황]

(단위 : 백만원, %)

매입처
2015년
2016년
2017년
2018년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

B사
-
-
-
-
367
2.3
382
2.8

N사
201
1.8
336
2.4
446
2.8
350
2.6

A사
65
0.6
108
0.8
135
0.8
303
2.2

H사
-
-
-
-
204
1.3
300
2.2

D사
-
-
-
-
239
1.5
248
1.8

M사
-
-
-
-
123
0.8
185
1.3

K사
195
1.7
172
1.2
170
1.1
175
1.3

P사
900
8.1
706
5.0
527
3.3
163
1.2

D사
67
0.6
33
0.2
187
1.2
139
1.0

기타
9,752
87.2
12,824
90.4
13,642
85.0
11,474
83.7

합 계
11,180
100.0
14,179
100.0
16,041
100.0
13,719
100.0

주) 매입처의 상호는 외부 공개시 영업활동에 영향을 미칠 가능성이 있어 영문 이니셜로 기재하였으며, D사의 경우 각기 다른 매입처입니다.

(출처 : 당사 내부자료)

그럼에도 불구하고 일정 규모의 해외 수입을 진행하고 있는 당사의 특성 상 환율 변동에 따른 환위험에 노출될 수 밖에 없으며, 당사는 미 달러화를 주요 통화로 원재료의 매입을 진행하고 있어 미 달러화의 환율 변동에 따라
당사의 주요 매입 품목인 플로르페니콜과 크레미졸, 티아물린-80% 등
원재료 매입 가격이 변동될 수 있는 가능성이 상존하고 있습니다. 이러한 이유로 외환 시장내에서 통제 불가능한 요인으로 급격한 환율 변동이 발생 할 경우 원재료 매입가격 상승에 따른 매출원가 증가 등의 요인으로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 주요 원재료 가격변동추이]

(단위 : 원)

품 목
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

플로르페니콜
88,370
85,500
70,739
68,038
88,126

크레미졸
387,156
397,241
381,301
383,905
375,771

티아물린-80%
108,597
115,827
113,530
115,646
110,913

크리나콕스
12,146
11,894
-
-
-

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

2. 회사위험

[투자자 주의사항]

■ 당사는 최근 3개년간 연결대상 종속회사가 존재한 적이 없으므로, 하단의 내용에 기재된 당사의 재무 정보는 K-IFRS 개별 재무제표에 의한 정보입니다. 

■ 본 증권신고서에 포함된 2015년, 2016년 및 2017년 재무정보는 외부감사인으로부터 감사를 받은 재무제표입니다. 

■ 본 증권신고서에 포함된 2018년도 3분기 재무정보는 외부감사인의 검토나 감사를 받은 재무제표가 아닙니다.

[주요 재무사항 총괄표(K-IFRS 개별)]

(단위 : 백만원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 
3분기말
2018년 
3분기말
비 고

개별
개별
개별
개별
개별

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정
-
-
-

(계속기업 불확실성 관련 의견표명)
없음
없음
없음
-
-
-

1. 자산총계
42,241
58,146
60,638
60,548
61,058
-

- 유동자산
17,522
19,434
14,203
14,161
16,531
-

2. 부채총계
20,337
36,008
37,599
40,403
32,857
-

- 유동부채
7,036
11,202
24,747
16,584
19,740
-

3. 자본총계
21,904
22,138
23,039
20,145
28,200
-

- 자본금
4,875
5,363
5,996
5,763
8,109
-

4. 부채비율(%)
92.85%
162.65%
163.20%
200.56%
116.51%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
249.03%
173.49%
57.39%
85.39%
83.74%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
17,168
27,040
30,690
32,164
26,389
단기차입금 + 장기차입금

1) 단기차입금
5,318
5,877
19,490
9,991
15,189
-

2) 장기차입금
11,850
23,163
11,200
22,173
11,200
-

- 총차입금 의존도(%)
40.64%
49.94%
50.61%
53.12%
43.22%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
30.98%
20.24%
63.51%
31.06%
57.56%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
(1,569)
2,828
(1,540)
(2,293)
(3,829)
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-7.71%
7.85%
-4.09%
-5.67%
-11.65%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
(9,241)
(14,002)
(8,523)
(7,951)
(861)
-

9. 재무활동 현금흐름
13,545
14,489
4,716
4,027
5,260
-

10. 현금및현금성자산 기말 잔고
3,134
5,657
340
389
1,566
-

11. 순차입금
14,034
21,383
30,350
31,775
24,823
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
33.22%
40.21%
50.05%
52.48%
40.65%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 매출액
23,507
27,819
26,434
19,958
23,051
-

13. 매출원가
16,943
21,167
21,353
15,643
21,866
-

14. 판매비와관리비
6,565
6,576
8,495
6,434
4,927
-

15. 영업이익
(1)
76
(3,414)
(2,119)
(3,742)
-

- 영업이익률(%)
-0.00
0.27%
-12.92%
-10.62%
-16.23%
영업이익 ÷ 매출액

16. 금융수익
295
257
551
21
29
-

17. 금융비용
243
284
1,089
1,829
1,433
-

18. 기타이익
128
242
56
51
81
-

19. 기타비용
135
185
449
124
91
-

20. 당기순이익
353
175
(4,190)
(4,000)
(5,156)
-

- 당기순이익률(%)
1.50%
0.63%
-15.85%
-20.04%
-22.37%
당기순이익 ÷ 매출액

주) 2017년 및 2018년 3분기말 기준 손익 항목의 경우 연 환산하여 적용

(출처 : 각 사업연도 감사보고서 및 분기보고서)

상기 재무사항 총괄표에 관한 세부설명은 하단의 회사위험에 세부적으로 기재하였습니다.

[유동성 악화 위험]

가.
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관사인
신한금융투자 주식회사(종합금융투자사업자)로부터 유상증자 이사회결의일인 2018년 11월 23일의 익영업일인
2018년 11월 26일자로
60억원 규모의 단기대출금을 수령
하였습니다.
대출만기는 3개월, 이자율은 연 6.0% 조건으로 진행
되었으며, 당사는
유상증자 주금 납입일 이후 3영업일 이내에 단기대출 원금 60억원을 비롯한 발생 이자를 대주인 신한금융투자 주식회사에게 전액 상환 할 예정
입니다. 당사는
동 단기대출금을 제1회차 사모 전환사채 투자자들의 2019년 11월 20일자 조기상환청구에 의해 소요된 32억원 규모의 자금 충당에 사용
하고,
고금리 차입금 상환을 목적으로 잔여 금액을 사용
하였습니다. 당사는 고금리에 차입되었던 단기차입금의 상환을 통해 이자비용 부담을 낮추고 높은 이자비용 발생에 따른 수익성의 악화 추세 개선을 위한 노력을 기울이고 있으나, 상기
단기대출로 인하여 31억원의 단기차입금이 추가 인식
되면서
전환사채 및 단기차입금의 일부 상환에도 불구하고 유동비율과 부채비율 등의 유동성 및 안정성 지표가 단기대출금 수령 이전 대비 소폭 감소
하였으며,
2017년도말과 대비해서는 여전히 개선된 모습
을 보이고 있습니다.
신한금융투자 단기대출금 증가와 상환이 완료된 전환사채 및 차입금 일부 내역을 고려한 당사의 유동비율은 81.89%로 단기대출 전 83.74% 대비 1.85% 하락
하였으며,
부채비율은 118.10%로 단기대출 전 116.51% 대비 1.59% 증가
하였습니다. 당사의 유동성 및 안정성 지표는
유상증자 완료 후 단기대출금 및 차입금의 상환과 더불어 자본확충이 추가적으로 이루어 질 경우 개선 될 것으로 예상
되나, 예상치 못한 사유로 유상증자 일정이 지연되거나 갑작스러운 단기대출금의 상환이 이루어 질 경우 당사 유동성 및 안정성이 악화될 수 있으니 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관사인 신한금융투자 주식회사(종합금융투자사업자)로부터 유상증자 이사회결의일인 2018년 11월 23일의 익영업일인
2018년 11월 26일자로
60억원 규모의 단기대출금을 수령하였습니다. 단기
대출 만기는 3개월, 이자율은 연 6.0%의 조건으로 진행되었으며, 당사는 유상증자 주금 납입 예정일인 2019년 02월 22일 이후 3영업일 내에 단기대출로 발생한 원금 60억원을 비롯한 발생 이자를 대주인 신한금융투자 주식회사에게 전액 상환 할 예정입니다.
단기자금대출에 관한 세부조건은 아래와 같습니다.

[단기자금대출 세부조건]

구 분
세부내용

대 주
신한금융투자 주식회사

차 주
우진비앤지 주식회사

대출금액
금육십억원(\6,000,000,000)

대출시행일
발행 이사회결의 및 주요사항보고서 제출(2018.11.23) 완료 후 익영업일(2018.11.26)

만기
3개월

대출금리
연 6.0%

자금사용목적
ㆍ제1회차 사모 전환사채 조기상환청구 소요 금액 자금 충당(32억원)
ㆍ고금리 차입금 상환(28억원)

당사는 상기 단기대출금을 제1회차 사모 전환사채 투자자들의 2019년 11월 20일자 조기상환청구에 의해 소요된 32억원 규모의 자금 충당에 사용하고, 고금리 차입금 상환을 목적으로 잔여 금액을 사용하였습니다. 사모 전환사채는 사채권자의 조기상환청구 이후 증권신고서 제출일 현재 35.7억원이 잔존하고 있으며, 최근 조기상환이 진행되었던 2018년 11월 20일부터 만기까지 매 6개월에 해당하는 날인 2019년 05월 20일과 2019년 11월 20일에
조기상환청구권의 행사가 가능합니다. 차입금의 경우 농협은행 차입금 10억원과 국민은행 차입금 12억원, 그리고 제일바이오(주)로부터 차입한 차입금 7억원의 상환에 사용되었습니다. 단기대출금이 사용된 사모 전환사채와 차입금에 관한 세부내역은 아래와 같습니다. 

[제1회차 사모 전환사채 세부내역]

(단위 : %, 백만원)

구 분
발행일
만기
표면 / 만기이자율
잔 액
조기상환청구권

제1회 무보증
사모전환사채
2016.05.20
2020.05.20
0.0% / 2.0%
3,570
2018.05.20 이후 매 6개월
(2019.05.20, 2019.11.20 행사가능)

(출처 : 당사 분기보고서, 금융감독원 전자공시시스템)

[단기대출금을 통한 상환완료 차입금 세부내역]

(단위 : %, 백만원)

차입구분
차입처
차입일
만기일
이자율
상환 전 잔액

일반자금대출
국민은행
2018.09.14
2019.03.14
8.09
1,200

메인비즈대출
농협은행
2013.06.13
2018.12.13
11.76
1,000

운영자금대출
제일바이오(주)
2017.07.25
2019.01.24
6.00
700

(출처 : 당사 제시자료)

당사는 고금리에 차입되었던 단기차입금의 상환을 통해 이자비용 부담을 낮추고 높은 이자비용 발생에 따른 수익성의 악화 추세 개선을 위한 노력을 기울이고 있으나, 상기 단기대출로 인하여 31억원의 단기차입금이 추가 인식되면서 전환사채 및 단기차입금의 일부 상환에도 불구하고 유동비율과 부채비율 등의 유동성 및 안정성 지표가 단기대출금 수령 이전 대비 소폭 감소하였으며, 2017년도말과 대비해서는 여전히 개선된 모습을 보이고 있습니다. 신한금융투자 단기대출금 증가와 상환이 완료된 전환사채 및 차입금 일부 내역을 고려한 당사의 유동비율은 81.89%로 단기대출 전 83.74% 대비 1.85% 하락하였으며, 부채비율은 118.10%로 단기대출 전 116.51% 대비 1.59% 증가하면서 소폭 악화된 모습을 나타내고 있습니다. 당사의 단기대출자금을 반영한 유동성 및 안정성 비율 세부 구성내역과 총차입금 세부 구성내역은 아래와 같습니다. 

[단기대출자금을 반영한 유동성, 안정성 비율 세부 구성내역]

(단위 : 백만원)

구분
2017년
2018년 3분기
단기대출금 수령 후

현금및현금성자산
340
1,566

1,566

부채총계
37,599
32,857
33,304

유동성 차입금
19,490
15,189
15,636

비유동성 차입금
11,200
11,200
11,200

총차입금
30,690
26,389
26,836

자본총계
23,039
28,200
28,200

유동자산
14,203
16,531
16,531

유동부채
24,747
19,740
20,187

유동비율
57.39%
83.74%
81.89%

부채비율
163.20%
116.51%
118.10%

총차입금 의존도
50.61%
43.22%
43.63%

순차입금 의존도
50.05%
40.65%
41.09%

유동성 차입금 비중
63.51%
57.56%
58.26%

주) 단기대출금 증가를 비롯한 전환사채 및 단기차입금 일부 상환을 제외한 나머지는 모두 변동 없음을 가정하였습니다.

[단기대출자금을 반영한 총차입금 세부 구성내역]

(단위: %, 백만원)

구분

차입처

이자율

단기대출금 
수령 후 잔액

만기일

단기차입금

중소운전자금대출

기업은행

3.71

1,000

2018.11.20

중소기업자금대출

기업은행

4.15

310

2019.09.03

강소기업대출수출

기업은행

3.62

1,500

2019.05.18

기타중소운전자금대출

기업은행

4.34

1,500

2019.08.01

중소기업자금대출

기업은행

5.45

500

2019.08.28

일반대출

신한은행

6.93

756

2019.05.28

일반대출

신한은행

6.88

500

2019.05.28

메인비즈대출

농협은행

11.76

-

2018.12.13

일반자금대출

국민은행

8.09

-

2019.03.14

일반대출

제일바이오(주)

6.00

-

2019.01.24

단기자금대출
신한금융투자
6.00
6,000
2019.02.26

소 계

12,066

-

장기차입금

동약산업지원자금

기업은행
3.00

5,600

2025.11.11

동약산업지원자금

기업은행
3.00

5,600

2026.05.19

소 계

11,200

-

전환사채
(유동성)
제1회차 전환사채
사모
0.00
3,570
2020.05.20

소 계
3,570
-

합 계

26,836

-

주) 단기대출금 수령 후 잔액은 상환이 완료된 농협은행 차입금 10억원, 국민은행 차입금 12억원과 제일바이오 차입금 7억원을 제외한 후 신한금융투자로부터 차입한 60억원을 반영한 결과입니다.

(출처 : 당사 제시자료)

당사의 유동성 및 안정성 지표는 유상증자 완료 후 단기대출금 및 차입금의 상환과 더불어 자본확충이 추가적으로 이루어 질 경우 개선 될 것으로 예상되나, 예상치 못한 사유로 유상증자 일정이 지연되거나 갑작스러운 단기대출금의 상환이 이루어 질 경우 당사 유동성 및 안정성이 악화될 수 있으니 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[지속적인 영업손실 발생 등 영업실적 악화

위험

]

나.
당사는
2016년도 말 기준 1.3억원의 영업이익 발생을 제외한 최근 3개년도 중 지속적인 영업손실이 발생
해 왔으며,
2018년도 3분기말 또한 영업손실 37.4억원으로 전년 대비 약 76.6% 손실 폭이 증가
하는 등 영업활동을 통한 수익성 창출에 어려움을 겪어오고 있습니다. 당기순이익은 2015년과 2016년 모두 흑자를 시현하였으나
2017년 41.9억원으로 큰 폭의 당기순손실을 기록하면서 재무실적이 급격히 악화
되었으며,
2018년도 3분기말 또한 당기순손실 51.6억원으로 전년 대비 약 28.9%의 손실 확대
가 나타났습니다.
이러한 수익성의 악화는 매출원가율과 판매비와관리비, 차입금 확대에 따른 이자비용 증가 등에 기인
합니다. 당사의
매출원가율은 2015년도말 기준 72.08%에서 2018년도 3분기말 현재 94.86%로 매년 지속적인 증가 추세
를 나타내었는데 이는
2017년 4월 충남 예산 소재의 백신 공장 완공 후 공장 가동으로 발생한 상각비 등이 매출원가에 반영
되면서 나타난 결과입니다.
판매비와 관리비 또한 2015년도말 65.7억원에서 2017년도말 85.0억원으로 최근 3개년도 간 매년 증가
하는 모습을 나타내었으며, 이는
백신 공장 가동으로 새롭게 발생한 수도광열비와 전력비, 그리고 백신 사업 영위에 따른 연구개발비 증가와 건설중인자산으로 2015, 2016년도 중 건설중인자산으로 인식된 공장이 유형자산으로 인식되면서 상각비가 증가
한 점에 기인합니다.
이자비용 또한 단기차입금 규모의 점진적인 증가로 2015년도말 2.4억원에서 2017년도말 10.9억원, 2018년도 3분기말 현재 9.2억원을 시현하는 등 금융비용 증가에 따른 수익성 악화
가 나타나고 있습니다. 상기와 같은 비용 증가에

도 당사는
공장 가동에 소요되는 원가 및 판매비와관리비, 사업 투자를 위한 자금 확보에서 비롯된 금융비용 등을 충당할 수 있는 수준의 매출 발생이 이루어지지 않고 있어 2018년도 3분기까지 수익성 악화가 지연되는 모습
을 보여 왔습니다.

이러한 당사의 영업활동 관련 손실 발생이 지속 될 경우 이익잉여금 감소 등에 의하여 재무구조 악화가 발생 할 수
있으며,

코스닥시장 상장규정 제28조제1항제3의2목에 의거 최근 4사업연도에 영업손실이 지속될 경우 관리종목에 지정 될 위험이 존재하오니
지속적인 모니터링이 필요합니다.

당사는 주요 제품인 동물용 의약품을 비롯하여 인체 원료의약품과 미생물 농자재 등 미생물제제의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 신규 사업으로 동물용 백신의 제조 및 판매 사업을 진행 해 왔습니다. 동물용 백신의 제조 및 판매 사업은 신고서 제출일 현재 2018년 8월 14일자 회사분할 이사회 결의로 설립된 신설 법인이자 100% 종속회사인 (주)우진바이오에서 전담하고 있으며, 당사와 종속회사의 주요 제품군은 아래와 같습니다. 

[우진비앤지(주)와 그 종속법인의 주요제품]

회사명
제품분류
제품명
제품사진
제품내용

우진비앤지(주)
동물용 의약품
플로판에스

플로판-s_1

돼지 흉막폐렴의 치료 목적 의약품

프로젝트-400

프로젝트400_1

소와 돼지 등을 대상으로 한 대상 광범위 항생제
 - 파스튜렐라성 폐렴, 헤모필러스성폐렴, 흉막폐렴 등
 - 대장균성 및 살모넬라성 설사증
 - 소의 제엽염
 - 소의 전염성 각화결막염

안티펜-SM

안티펜-sm_1

페니실린G와 스트렙토마이신에 감수성이 있는 세균에 의한 제질병 예방 및 치료
 - 소 : 수송열 폐렴, 상부호흡기 질병, 수술 후 감염 예방
 - 말 : 세균성 폐렴, 선역 치료
 - 돼지 : 돈단독 및 폐렴 치료, 산후감염증 예방
 - 개 : 렙토스피라증 경감, 수술 후 감염 예방

슈퍼티아

슈퍼티아_1

- 돼지 : 흉막폐렴, 파스튜렐라폐렴, 마이코플라즈마성폐렴, 위축성비염, 돈적리
- 닭 : 대장균증, 만성호흡기병(마이코플라즈마)

슈퍼티아3090

슈퍼티아3090_1

- Tiamulin, Sulfadiazine, Trimethoprim에 감수성이 있는 (위축성비?, 유행성폐렴, 흉막폐렴 등)과 제반 소화기 질병(돈적리, 회장염, 설사, 대장균 및 살모넬라증)의 예방 및 치료, 사료효율개선 및 증체량 촉진

알코프로

알코프로_1

- 탄수화물보다 30배 빠르게 흡수되는 고농도의 에너지 및 단백질 공급원
- 가축의 식욕촉진, 증체율, 사료효율 개선
- 수송, 백신접종 및 이유 전후에 투여 시 신속한 체력 회복

인체의료용
원료의약품
SKD

skd_1

- 생채 본래의 섬유소 용해 기능을 활성화하여 수술 및 외상 후의 종창 완화
- 점조물질(농, 객담) 용해작용이 우수하여 호흡기 질환 또는 마취 후에 수반되는 객담 배출곤란
- 살아있는 세포에 영향을 주지 않아 부비강염 및 혈전성 정맥염에 효과적

(주)우진바이오
동물용 백신
PED-M

ped-m_1

돼지유행성설사병의 증상을 경감시킬 목적으로 사용

주) 당사는 약 60여개 내외의 동물용 의약품 제품군을 보유하고 있으므로 당사 정기보고서 기준 높은 매출 비중을 나타내는 제품을 위주로 기재하였습니다.

(출처 : 당사 제시자료, 홈페이지)

당사는 상기 주요 사업으로 점진적인 매출 증가 추세를 나타내 왔으며, 최근 3개년 평균 기준 약 250억원 내외의 매출을 꾸준히 달성 해 왔습니다. 
당사 매출액은 2014년도말 220.9억원에서 2016년도말 278.2억원으로 점진적인 증가 추세를 보여왔으나 2017년도말 기준 264.3억원으로 소폭 감소하여 전년 대비 유사한 수준을 유지하였습니다. 2018년 3분기말의 경우 230.5억원을 달성하였으며, 연 환산 시 예상 매출액 약 307.3억원으로 다시금 증가 추이를 이어나갈 수 있을 것으로 전망됩니다. 한편, 매출원가율은 최근 3개년도 간 지속적으로 증가하고 있으며, 특히 2017년도의 경우 매출원가율이 약 80.8% 수준까지 증가하였고 이는 2017년 4월 신규 동물용 백신 사업을 위한 충남 예산 소재 신규 공장 준공이 완료되어 해당 공장을 가동하면서 발생한 상각비 등이 매출원가에 반영되면서 나타났습니다. 신규 공장 가동으로 인한 매출원가 증가 추이는 2018년도 3분기말 현재까지 지속되고 있으며, 이로 인하여 매출총이익률 또한 최근 3개년도를 비롯하여 2018년도 3분기말 현재까지 5.14%로 감소하는 모습을 나타내고 있습니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 매출액 및 매출원가 추이는 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 매출액 및 매출원가 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기말
2018년 3분기말

매출액
23,507
27,819
26,434
19,958
23,051

매출액증가율(%)
6.43%
18.34%
-4.98%
0.33%
15.50%

매출원가
16,943
21,117
21,353
15,643
21,866

매출원가율(%)
72.08%
75.91%
80.78%
78.38%
94.86%

매출총이익
6,564
6,652
5,081
4,315
1,185

매출총이익률(%)
27.92%
24.09%
19.22%
21.62%
5.14%

주) 2018년 3분기말 증가율은 2017년 3분기말 대비 증가율

(출처 : 당사 감사 및 분기보고서)

한편, 상기 매출 실적과 관련하여 당사는 특정 매출처에 대한 높은 매출 의존도를 나타내지는 않고 있습니다. 2017년도말 기준 매출액 중 가장 높은 비중을 차지한 매출처는 전체 매출에서 약 13.2%의 비중을 차지하였으며, 잔여 거래처 비중은 고르게 분포되어 있습니다. 2018년도 3분기말 또한 매출액 중 가장 높은 비중을 차지하고 있는 매출처는 전체 매출에서 약 12.2%의 비중을 차지하고 있으며, 잔여 거래처를 대상으로 발생한 매출 또한 일부 매출처에 편중되어 있지 않고 그 비중이 고르게 분산되어 있습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년 3분기말 현재 주요 매출처별 매출액]

(단위 : 백만원, %)

매출처
2015년
2016년
2017년
2018년 3분기
주요매출제품

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

B사
-
-
-
-
1,616
6.1
2,806
12.2
플로판에스(프리믹스) 외

C사
3,287
14.0
3,247
11.7
2,457
9.3
2,634
11.4
프로젝트400, 플로판에스 외

G사
267
1.1
3,637
13.1
3,500
13.2
1,600
6.9
수입육 외

S사
1,304
5.5
1,596
5.7
1,522
5.8
1,292
5.6
SKD

D사
1,593
6.8
1,524
5.5
1,410
5.3
1,210
5.3
푸소가드, PED-M 외

K사
-
-
-
-
308
1.2
1,086
4.7
트립토판 100외

H사
158
0.7
337
1.2
359
1.4
531
2.3
안티펜SM, 슈퍼티아 외

K사
73
0.3
358
1.3
396
1.5
410
1.8
SKD

G사
491
2.1
498
1.8
477
1.8
375
1.6
암스트롱(1kg), 슈퍼비타엠(1kg) 외

D사
387
1.6
418
1.5
534
2.0
367
1.6
PED-M, 안티펜느 외

기타
15,947
67.8
16,204
58.2
13,855
52.4
10,740
46.6

합 계
23,507
100.0
27,819
100.0
26,434
100.0
23,051
100.0

주) 매출처 상호는 외부 공개시 영업활동에 영향을 미칠 가능성이 있어 영문 이니셜로 기재하였으며, K사, D사, G사의 경우 각기 다른 매출처입니다.

(출처 : 당사 내부자료)

영업손익 및 당기순손익 등 실질적인 영업활동 측면에서는 특정 추세를 보이지 않고 다소 변동성이 있는 모습을 나타 내 왔으며, 특히 최근 사업연도 기준 영업손실 34.1억원과 당기순손실 41.9억원을 시현하면서 수익성이 급격히 악화된 모습을 보였습니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 영업손익 및 당기순손익 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 영업손익 및 당기순손익 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기말
2018년 3분기말

매출총이익
6,564
6,652
5,081
4,315
1,185

판매비와관리비
6,565
6,576
8,495
6,434
4,927

판매비와관리비율(%)
27.9%
23.6%
32.1%
32.2%
21.4%

영업이익(손실)
(1)
126
(3,414)
(2,119)
(3,742)

영업이익률(%)
-0.00%
0.45%
-12.92%
-10.62%
-16.23%

금융수익
295
257
551
21
29

금융비용
243
284
1,089
1,829
1,433

기타영업외수익
128
242
56
51
81

기타영업외비용
135
185
449
124
91

당기순이익(손실)
353
175
(4,190)
(4,000)
(5,156)

당기순이익률(%)
1.50%
0.63%
-15.85%
-20.04%
-22.37%

주) 2018년 3분기말 증가율은 2017년 3분기말 대비 증가율

(출처 : 당사 감사 및 분기보고서)

판매비와관리비는 2015년도와 2016년도말 기준 65억원 수준을 유지하였으나 2017년도말 기준 85억원으로 급격히 증가하였으며, 이는 ① 2017년도 중 새롭게 발생한 전력비 및 수도광열비 약 4.7억원을 비롯하여 ② 5.8억원을 시현하면서 전년 대비 약 435% 증가한 감가상각비 및 ③ 5.1억원으로 전년 대비 310.3% 증가한 경상개발비 등이 주요 요인으로 작용하였습니다. 전력비와 수도광열비는 백신 사업을 위한 예산 공장 완공으로 공장이 2017년 4월 이후 본격 가동되면서 새롭게 지출이 발생하기 시작하였고 경상개발비의 경우 백신 개발을 위한 연구개발비의 증가, 그리고 감가상각비는 예산 공장 완공에 따라 건설중인자산으로 계상되었던 공장이 유형자산화 되면서 상각비가 발생함에 따라 증가하였습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 판매비와관리비 주요계정 세부내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기말
2018년 3분기말

판매비와관리비
6,565
6,576
8,495
6,434
4,927

감가상각비
118
109
584
380
49

경상개발비
265
125
513
507
81

지급수수료
1,234
1,144
1,363
1,117
1,163

수도광열비
-
-
162
109
-

전력비
-
-
304
230
0.03

기타판매비와관리비
4,948
5,198
5,569
4,091
3,634

(출처 : 당사 감사 및 분기보고서)

당기순손익 또한 2015년과 2016년 각각 3.5억원과 1.8억원을 시현하면서 흑자 기조를 유지하였으나 2017년도말 41.9억원의 당기순손실이 발생하면서 큰 폭의 적자 전환이 이루어졌으며, 이는 판매비와관리비 증가로 인한 영업손실 발생을 비롯하여 단기차입금 규모의 점진적인 증가에 따른 이자비용 상승에 기인합니다. 2017년도말 기준 단기차입금은 121.8억원으로 전년 58.8억원 대비 63억원 증가하였고 이로 인해 이자비용은 10.9억원으로 전년 2.8억원 대비 약 294.6% 증가하여 전체 금융비용이 크게 증가하였습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 단기차입금, 금융비용 및 이자비용 세부내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기말
2018년 3분기말

단기차입금
(유동성장기차입금 포함,
전환사채 미포함)
5,318
5,877
12,180
9,991
8,966

금융비용
243
284
1,089
1,829
1,433

이자비용
243
276
1,089
460
917

파생상품평가손실
-
-
-
1,369
516

(출처 : 당사 감사 및 분기보고서)

당사 영업손익과 당기순손익에 영향을 미치는 상기 요인들은 2018년도 3분기말 현재 실적에도 영향을 미치고 있으며, 손실 발생 규모 또한 전년 대비 유사 또는 증가하는 모습을 보이고 있어 개선이 필요합니다. 영업손익과 당기순손익이 지속적으로 부(-)의 수치를 시현 할 경우 자본으로 계상되어 있는 이익잉여금 잔액의 감소로 이어질 수 있으며, 손실 폭 확대로 결손금이 누적 될 경우 자본잠식으로 이어져 재무구조가 악화될 수 있으므로 지속적인 모니터링이 필요하므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[주요 재
무지표
및 재무구조 악화
위험]

다.
당사는 수익성 지표와 관련하여
2015년 이전까지 동물의약품 단일 사업으로 매출액 200억원과 영업이익 10억원 내외를 꾸준히 시현
하여 왔으나,
2017년도말을 기준으로 신규 백신공장 설립에 의한 매출원가 및 판매비와관리비 증가로 수익성이 악화
되었습니다.
자산과 자본총계 성장률은 매년 증가
하는 모습을 보이면서 회사의 규모는 점진적으로 확대되어 왔으나,
영업이익 성장률과 당기순이익 성장률은 높은 변동성과 더불어 2018년 3분기말 현재까지 적자가 지속되는 모습
을 보이고 있어 백신 사업 확장과 해외 수출 비중 증가를 통한 수익성 개선을 목표하고 있습니다. 안정성 측면에서는
단기차입금 증가와 2016년 전환사채 발행으로 부채비율이 2015년 92.85%에서 2018년 3분기말 현재 116.51%로 증가
하였으며, 금융비용 증가 등의 요인으로
유동비율은 2015년 249.03%에서 2018년 3분기말 현재 83.74%로 감소
하는 등 재무구조가 다소 악화되었습니다.
매출
채권회전율과 매입채무회전율은 2018년 3분기말 기준 각각 6.37회와 15.90회로 업종평균을 상회
하는 모습을 나타내고 있으나,
재고자산회전율은 3.50회로 업종평균 5.37회를 하회
하는 모습을 나타내고 있어 재고자산의 신속한 매출화가 이루어지지 않을 경우 재고자산 진부화 또는 손상 등에 의하여 예기치 못한 비용이 발생할 수 있습니다.

가) 수익성 지표

(단위 : 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

매출액
23,507
27,819
26,434
19,958
23,051

매출원가
16,943
21,117
21,353
15,643
21,866

매출원가율
72.08%
75.9%
80.78%
78.38%
94.86%

매출총이익
6,564
6,702
5,081
4,315
1,185

매출총이익률
27.92%
24.09%
19.22%
21.62%
5.14%

판매비와관리비
6,565
6,576
8,495
6,434
4,927

영업이익
(1)
126
(3,414)
(2,119)
(3,742)

영업이익률
-0.00%
0.45%
-12.92%
-10.62%
-16.23%

당기순이익
353
175
(4,190)
(4,000)
(5,156)

당기순이익률
1.50%
0.63%
-15.85%
-20.04%
-22.37%

(출처 : 당사 내부자료)

당사는 2015년 이전까지 동물의약품 단일 사업으로 매출액 200억원, 영업이익 10억 내외를 꾸준히 시현하여 왔으나, 사후적 치료에 그치는 동물의약품 시장 정체가 지속되면서 사전적 예방 차원의 동물 백신 시장에 진출하여 성장 동력을 모색하기 위해 2014년 백신사업을 본격적으로 시작하였습니다. 2015년 백신사업을 위한 충남 예산 소재 공장 건설에 착공하였으며, 이로 인하여 경상개발비 등 사업 추진을 위한 초기 투자 비용 증가에 의해 매출액 235억원을 시현했음에도 불구하고 영업이익 적자를 시현하였습니다. 한편, 2016년은 기존 동물용 의약품 매출이 증가하며 일시적으로 소폭 흑자 전환에 성공하였습니다.

공장 완공 직후 2017년도말 매출액은 전년 대비 유사한 수준이었으나 원가율이 크게 상승하여 매출총이익이 약 16억원 감소하였는데, 이는 2017년 4월 예산 공장 완공 후 백신 사업 진행을 위해 공장을 가동하면서 발생한 상각비 등이 매출원가에 반영되면서 나타난 결과이며, 백신사업 관련 판매비와관리비가 약 15억원 증가하며 큰 폭의 적자를 시현하였습니다. 이러한 투자 집행에도 불구하고 동물용 백신 사업에서 공장 가동에 소요되는 원가 및 판매비와관리비, 사업 투자를 위한 자금 확보에서 비롯되는 금융비용 등을 충당할 수 있는 규모의 매출 발생이 동반되지 않고 있어 2018년 3분기까지 수익성 악화가 지속되는 모습을 보이고 있습니다.

나) 성장성 지표

(단위 : 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

자산총계
42,241
58,146
60,638
60,548
61,058

자산총계 성장률
45.35%
37.65%
4.29%
7.84%
0.84%

자본총계
21,904
22,138
23,039
20,145
28,200

자본총계 성장률
5.96%
1.07%
4.07%
-8.03%
39.99%

매출액 성장률
6.43%
18.34%
-4.98%
0.33%
15.50%

매출총이익 성장률
-16.34%
2.10%
-24.19%
-11.78%
-72.54%

영업이익 성장률
적자전환
흑자전환
적자전환
적자지속
적자지속

당기순이익 성장률
-57.00%
-50.42%
적자전환
적자지속
적자지속

주) 3분기 성장률은 전년 대비 수치입니다.

(출처 : 당사 내부자료)

당사의 자산 및 자본총계 등 기업 규모는 최근 2015년도부터 2018년도 3분기말 현재까지 꾸준히 성장하는 추세를 보여왔으나, 매출액과 영업이익, 당기순이익 등 수익성관련 성장 지표는 2018년도 3분기말 현재까지 정체 또는 악화되는 모습을 보여왔습니다. 이 중 영업이익과 당기순이익 성장률은 높은 변동성을 나타 내 왔으며, 당기순이익 성장률은 2015년도말부터 2018년도 3분기말 현재까지 부(-)의 성장률을 시현하면서 악화되는 모습을 이어왔습니다.

자산 및 자본총계 성장률과 관련하여 자산총계 성장률은 2015년도부터 2017년도말까지 연 평균 19.81%의 성장률로 꾸준히 성장 해 왔으며, 2018년도 3분기말 기준 610.6억원으로 2017년도말 606.4억원 대비 0.69% 상승하면서 성장 추세를 유지 해 왔습니다. 자산총계 성장의 주요 요인은 비유동자산의 증가로 2015년도말 247.2억원에서 2017년도말 464.4억으로 89.86% 증가하였으며, 이는 2015년 9월 충남 예산 백신 공장 착공으로 75.7억원의 건설중인자산이 유형자산에 최초 계상된 후 2017년 4월 완공까지 유형자산의 증가가 꾸준히 발생하면서 나타났습니다. 자본총계는 2015년도의 경우 약 10억원 규모의 소액 유상증자, 2016년도는 주당 0.1주 규모로 발행된 4.9억원 규모의 주식배당, 2017년도는 주당 0.05주 규모로 발행된 2.7억원 규모의 주식배당 및 3.6억원 규모의 제1회차 사모 전환사채 전환권행사 등으로 증가 추세를 이어왔으며, 2018년도 3분기말 현재 또한 당해 2월 진행된 84.7억원 규모의 주주배정 유상증자를 비롯하여 2018년 2월 8일자 기준 7.2억원의 무상증자, 1.9억원의 전환사채 전환 등으로 자본총계가 282억원으로 증가하여 자본의 증가를 나타내었습니다. 

당사의 매출액 성장률은 2015년도와 2016년도 각각 6.43%와 18.34%를 시현하면서 연속적인 성장을 달성하였으나, 2017년도는 -4.98% 하락하면서 소폭 감소한 모습을 나타내었고 이는 전체 매출의 약 30% 이상을 차지하던 수출 매출이 일시적으로 하락한 점에 기인합니다. 당사는 매출 증가를 목표로 감소한 수출 하락 회복을 최우선 목표로 하고 있으며, 세계 35개국에서 67개의 글로벌 파트너를 보유하고 있고 각국의 해외 지나 내 수출 관련 전문 인력을 배치하여 해외시장 중점 공략을 위하여 영업활동을 수행하고 있는 만큼 우크라이나, 베트남 및 북미 등 해외 매출 상승에 따라 2018년 온기 기준 약 305억원 수준의 매출 발생이 예상되고 있습니다. 당사의 영업이익 성장률은 변동성이 심한 추이를 나타내고 있으며, 2016년도말을 제외하고는 매출원가와 판매비와관리비 증가로 인하여 영업손실 폭이 점진적으로 확대되는 모습을 보여왔습니다. 당기순이익 성장률 또한 2015년도말부터 2018년도 3분기말 현재까지 전환사채 신규 발행과 단기차입금의 증가로 지속적으로 악화되는 모습을 나타내 왔습니다. 

한편, 상기의 영업활동 부진을 개선하고자 당사는 돼지유행성설사병(PED) 바이러스와 관련하여 2014년도 바이러스 출현 즉시 연구를 시작, 백신 균주를 개발하여 동물용 백신인 IMMUNIS PED-M 백신을 2017년 12월에 출시하였습니다. IMMUNIS PED-M 백신은 2017년도말 기준 약 2억원, 2018년도말 기준 약 10~15억원의 매출 발생이 예상되며, 이외에도 임상 승인이 완료되어 당해 제품 등록이 완료된 후 2019년부터 판매가 예정되어 있는 돼지콜레라 관련 백신 CSF-K, 2019년 중 판매 등록 완료가 예정되어 있는 PRRS와 PCV-2 등 매년 순차적인 신규 백신 제품의 상용화를 계획 중에 있어 동물용 의약품 및 백신 부문의 매출 확대를 통한 수익성 확대를 목표하고 있습니다. 

다) 안정성지표

(단위 : 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

현금및현금성자산
3,134
5,657
340
389
1,566

부채총계
20,337
36,008
37,599
40,403
32,857

유동성 차입금
5,318
5,877
19,490
9,991
15,189

비유동성 차입금
11,850
23,163
11,200
22,173
11,200

총차입금
17,168
29,040
30,690
32,164
26,389

이자비용
243
276
1,089
460
917

자본총계
21,904
22,138
23,039
20,145
28,200

유동자산
17,522
19,434
14,203
14,161
16,531

유동부채
7,036
11,202
24,747
16,584
19,740

유동비율
249.03%
173,49%
57.39%
85.39%
83.74%

부채비율
92.85%
162.35%
163.20%
200.56%
116.51%

이자보상배율
N/A
0.28
N/A
N/A
N/A

총차입금 의존도
40.64%
49.94%
50.61%
53.12%
43.22%

순차입금 의존도
33.22%
40.21%
50.05%
52.48%
40.65%

유동성 차입금 비중
30.98%
20.24%
63.51%
31.06%
57.56%

당사의 유동비율과 부채비율, 이자보상배율 등의 안정성지표는 최근 3개년도 간 악화 추세를 나타 내 왔으며, 공장 건축을 위한 지속적인 현금및현금성자산의 유출을 비롯하여 점진적인 단기차입금 규모의 증가, 2016년 5월 발행된 전환사채로 인해 차입금 의존도와 유동성 차입금 비중 등 차입금 관련 지표 또한 2018년도 3분기말 현재 2015년도말과 비교하여 모두 증가를 나타내는 등 악화된 모습을 보였습니다.

유동비율은 2015년도말 249.03%에서 2018년도 3분기말 현재 83.74%까지 하락하였으며, 이는 2017년도말 기준 대폭 증가한 유동부채로 인해 발생하였습니다. 특히, 2016년도말 57.1억원 대비 약 85.6% 증가하여 106.0억원을 시현한 단기차입금과 유동성장기차입금으로 재분류된 장기차입금 141.7억원을 비롯하여 2016년도말까지 비유동부채로 계상되었던 전환사채가 최초 조기상환청구가 가능해지는 시점인 2018년 5월 20일을 기준으로 1년 미만에 접어들면서 유동부채로 계상됨에 따라 약 320.8억원의 유동부채 증가가 발생하면서 유동부채의 급등 현상이 나타났습니다. 부채비율 또한 차입금의 증가와 전환사채 발행으로 2017년도말까지 꾸준한 증가 추세를 나타내었으나, 2018년도 3분기말 현재 116.51%로 2017년도말 대비 약 46.7% 감소하였으며, 이는 단기차입금 16.3억원, 유동성장기차입금 15.8억원, 파생상품부채 13.4억원과 전환사채 약 10.9억원 감소로 부채총계가 총 47.4억원 가량 감소한 데 반해 자산총계는 610.6억원으로 전년 대비 약 4.2억원 증가하면서 감소하였습니다. 

상기 차입금 변동으로 인하여 총차입금의존도와 순차입금의존도는 차입금이 증가 추세를 보였던 2017년도말까지 증가하는 모습을 보여왔으며, 기중 차입금 상환이 일부 진행되었던 2018년도 3분기말 현재 2017년도말 대비 약 7~10% 감소하는 모습을 보이는 등 차입금의 증감 추세와 비례하는 모습을 보여왔습니다. 유동성 차입금 비중 또한 단기차입금과 전환사채, 유동성장기차입금이 크게 증가하였던 2017년도말 기준 63.51%로 3개년도 중 최대치를 기록한 후 단기차입금과 유동성장기차입금, 전환사채 등의 일부 상환이 완료된 2018년도 3분기말 현재 57.56%로 약 6% 가량 감소하였습니다. 

한편, 당사는 2015년과 2017년, 2018년도 3분기말 현재 영업손실 발생으로 인해 부채에 대한 이자비용 지급능력을 나타내는 이자보상배율이 부(-)의 수치를 시현하였습니다. 부(-)의 이자보상배율은 기업이 영업활동에서 창출한 이익을 통한 이자비용의 충당이 사실상 불가능함을 의미하여, 이에 당사는 해외 동물용 의약품 시장 공략과 동물용 백신 사업 확장 등을 통해 수익성을 제고하고 지속적인 차입금 상환을 단행하여 이자보상배율 개선을 목표하고 있습니다.

라) 활동성지표

(단위 : 회)

구분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

매출채권
4,583
5.124
4,501
4,759
5,455

매입채무
1,019
1,468
2,395
1,566
1,207

재고자산
7,698
7,332
8,849
8,631
8,936

총자산회전율
0.66
0.55
0.29
0.46
0.51

자기자본회전율
1.10
1.26
1.17
1.27
1.27

매출채권회전율
5.71
5.73
5.49
5.87
6.02

매입채무회전율
16.01
16.98
11.06
14.98
21.03

재고자산 회전율
3.14
3.70
3.27
3.31
3.50

매출채권평균회수기간(월)
2.10
2.09
2.18
2.04
1.99

매입채무평균회전기간(월)
0.75
0.71
1.09
0.80
0.57

재고자산평균회전기간(월)
3.82
3.24
3.67
3.63
3.43

주1) 총자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 총자산 평균)

주2) 자기자본회전율: 매출액 / (연간 분기말 자기자본 평균)

주3) 매출채권회전율: 매출액 / (연간 분기말 매출채권 평균)

주4) 매입채무회전율: 매출원가 / (연간 분기말 매입채무 평균)

주5) 재고자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 재고자산 평균)

주6) 매출채권평균회수기간: 12 / 매출채권회전율

주7) 매입채무평균회전기간: 12 / 매입채무회전율

주8) 재고자산평균회전기간: 12 / 재고자산회전율

주9) 2017년, 2018년도 3분기말 매출액은 연환산한 수치

(출처 : 당사 내부자료)

당사의 전체적인 활동성지표는 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말까지 낮은 변동성을 보이면서 안정적인 모습을 나타내었으나, 총자산회전율과 재고자산회전율은 총자산 규모 대비 낮은 수준의 매출액 시현과 산업 특성 상 해외로부터의 원재료 수입으로 인해 탄력적인 재고 수급이 어렵고 입고 시차를 감안한 안전재고 확보로 보유 재고자산이 다소 높게 계상되면서 업종평균 대비 낮게 산정되었습니다. 

당사는 2015년도 9월 신규 백신 공장 건설에 착공한 후 2017년 4월 공장이 완공됨에 따라 2015년도부터 건설중인자산과 유형자산 계상으로 크게 증가 해 왔습니다. 2014년도말 기준 자산총계는 약 290.6억원이었으나 2015년도말 기준 자산총계는 422.4억원으로 약 45.4% 가량 증가하면서 총자산회전율 또한 약 0.12회 감소하였으며, 이후에도 매출액은 매년 유사한 규모가 유지되는 가운데 자산총계가 지속적으로 증가하면서 소폭 감소하는 모습을 보여왔습니다. 한국은행의 "2017년 기업경영분석"에 따른 의약품 산업 업종평균은 0.62회로 당사의 2018년도 3분기말 기준 0.51회와 유사한 수준을 나타내고 있으나, 총자산 회전율이 1회에 미치지 못하고 있는 점은 현재의 매출액 규모가 평균총자산 규모에 미치지 못하여 자산이 효율적으로 활용되지 못하고 있음을 나타내고 있습니다. 그러나 자기자본회전율은 당사의 경우 2018년도 3분기말 기준 1.27회로 2017년 업종평균 1.04회를 소폭 상회하면서 업종평균 대비 안정적인 모습을 나타내었습니다.

매출채권회전율은 6.37회로 업종평균인 3.55회 대비 상회하는 수치를 보이고 있어 현금회수 속도가 타사 대비 신속하고, 최근 3년간 매출채권 규모의 급격한 변동이 발생하지 않았다는 점을 고려했을 때 안정적으로 판단됩니다. 매입채무회전율 또한 15.90회로 업종평균인 10.91회 대비 상회하는 수치를 시현함과 동시에 최근 3개년 동안 큰 변동이 나타나지 않았음을 고려했을 때 매출채권회전율과 마찬가지로 안정적으로 판단됩니다. 한편, 동사의 거래처에 대한 대금회수기일은 평균 1~2개월이 소요되며, 거래처 여건에 따라 6개월에서 1년은 정상적 영업주기내 대금회수기간으로 간주하고 있습니다. 2018년도 3분기말 기준 1년 이상 회수되지 않은 매출채권 비율은 전체 매출채권의 약 9.0% 수준인 5.3억원으로, 전액 손실 발생 시 충당금으로 계상된 3.6억원으로부터 대손발생액을 차감한 이후에도 추가적인 비용 인식으로 인한 손익 변동이 발생 가능하므로 매출채권회전율 또한 감소 할 가능성이 존재합니다.

재고자산회전율은 3.50회로 업종평균 5.37회를 하회하고 있으며, 이는 평균적으로 재고자산이 매출로 변환되는 속도가 업종평균 대비 늦어지고 있음을 나타냅니다. 매출액과 재고자산은 최근 3개년도 간 안정적인 수준을 유지하고 있으나, 산업의 특성 상 해외로부터의 원재료 수입 비중이 높아 탄력적인 재고 수급이 불가하므로 일정 수준의 안전재고를 유지하면서 사업을 진행하여 재고자산이 다소 높게 계상되어 있으므로 재고자산회전율은 업종평균 대비 낮게 산정되고 있습니다. 

[현금흐름 관련 위험]

라.
당사의
영업활동현금흐름은 2016년을 제외하고 지속적으로 부(-)의 현금흐름을 시현
하고 있으며,
2015년도의 경우 매출채권과 재고자산, 부가세대급금 등의 증가로 인한 자산부채 변동효과, 2017년도의 경우 41.9억원의 당기순손실 발생이 주요
하였습니다. 부(-)의 영업활동현금흐름은 당사가 주요 사업을 통한 현금흐름 창출이 원활하지 않음을 의미하
므로 영업활동의 개선이 필요함을 나타내고 있습니다.
투자활동현금흐름 또한 영업활동현금흐름과 마찬가지로 부(-)의 현금흐름
을 보이고 있어
최근 3개년도 중 지속적인 유ㆍ무형자산에 대한 투자가 이루어져 왔음
을 나타내고 있으며, 특히
유형자산의 취득으로 인한 현금 유출이 주요
하였습니다. 반면,
재무활동현금흐름은 최근 3개년도 중 모두 양(+)의 현금흐름
을 보이면서
차입과 증자 등 재무활동을 통한 자금 확보가 중점적으로 이루어졌음
을 나타내고 있습니다. 이러한 현금흐름 현황으로 미루어 볼 때, 당사는
영업활동보다는 재무활동을 통한 현금 유입이 더욱 활발하게 이루어지고 있으며, 유입된 현금은 차입금의 리파이낸싱과 유형자산 투자활동에 주로 사용
하여 왔음을 확인할 수 있습니다. 그러나
활발한 투자활동이 아직까지는 영업활동현금흐름으로 이어지지는 않고 있어 지속적인 현금 유출이 발생
해 왔고, 이로 인해 당사의
기말현금및현금성자산은 최근 3개년 중 67.1억원으로 가장 많은 현금및현금성자산을 보유하였던 2016년 대비 71.5% 가량 감소
하였으므로 유동성 리스크에 대한 주의가 필요합니다.

당사의 최근 3개년도 및 2018년 3분기말 현금흐름 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년 3분기말 현금흐름표]

(단위 : 천원)

2015년
2016년

2017년

2017년 3분기말
2018년 3분기말

영업활동현금흐름

(1,569,444)

2,827,973

(1,539,869)

(2,293,503)
(3,828,519)

영업에서 창출된 현금흐름

(1,002,677)

2,763,018

(1,093,059)

(2,081,232)
(3,371,199)

당기순이익

352,764

175,430

(4,190,242)

(3,999,761)
(5,156,281)

조정

1,148,013

1,058,584

3,037,823

3,062,778
4,098,573

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(2,503,453)

1,529,003

59,361

(1,144,249)
(2,313,491)

이자수취

10,526

132,214

28,863

25,433
23,485

이자지급

(338,784)

(111,172)

(473,867)

(244,861)
(484,350)

법인세 부담액

(238,509)

43,913

(1,807)

7,156
3,545

투자활동현금흐름

(9,241,191)

(14,002,245)

(8,523,524)

(7,950,799)
(860,919)

단기금융상품의 처분

-

600,800

420,200

326,600
-

만기보유금융자산의 처분

835

13,605

-

-
-

매도가능금융자산의 처분

894,864

-

1,000

-
-

장기금융상품의 처분

923,267

420,200

379,696

379,696
-

유형자산의 처분

5,464

19,000

1,182

-
7,727

무형자산의 처분

43,000

-

-

-
-

보증금의 감소

142,000

5,000

36,275

25,275
50,000

단기금융상품의 취득

(947,767)

-

-
-
(275,000)

장기금융상품의 취득

(527,483)

(502,483)

(437,800)

(298,000)
(159,400)

매도가능금융자산의 취득

(634,323)

-

-
-

당기손익-공정가치 채무상품의 취득
-
-
-
-
(52,890)

유형자산의 취득

(9,139,297)

(13,796,717)

(8,653,907)

(8,135,280)
(378,357)

보증금의 증가

-

(50,000)

(25,670)

(24,590)
(23,000)

무형자산의 취득

(1,750)

(711,650)

(244,500)

(224,500)
(30,000)

재무활동현금흐름

13,544,779

14,489,528

4,715,818

4,026,790
5,259,738

단기차입금의 차입

12,991,000

3,500,000

6,780,958

6,050,248
1,200,000

장기차입금의 차입

10,516,660

5,600,000

-
-
-

유상증자

999,999

-

-
-
8,477,845

전환사채의 발행

-

13,000,000

-
-
-

자기주식의 처분

-

-

-
-
-

단기차입금의 상환

(10,700,000)

(2,941,000)

(1,894,000)

(1,894,000)
(2,830,958)

유동성장기부채의 상환

(71,500)

(166,680)

(166,680)

(125,010)
(1,583,300)

장기차입금의 상환

-

(4,500,000)

-
-
-

자기주식의 취득

-

(2,791)

(4,413)

(4,413)
-

현금배당의 지급

(191,380)

-

-
-
-

전환사채 전환

-
-

(47)

(35)
(9)

주식배당

-

(0.3)

-
-
-

주식발행비용
-
-
-
-
(3,840)

외화환산으로 인한 현금의 변동

(9)

19,421

(20,115)

-
-

현금및현금성자산의순증가(감소)

2,734,136

3,334,677

(5,367,691)

(6,217,512)
570,299

기초현금및현금성자산

638,549

3,372,685

6,707,362

6,707,362
1,339,671

기말현금및현금성자산

3,372,685

6,707,362

1,339,671

489,850
1,909,970

[영업활동현금흐름]

당사의 영업활동현금흐름은 불규칙한 추이를 나타내고 있으며, 영업이익과 당기순이익이 발생하였던 2016년을 제외하고 지속적으로 부(-)의 현금흐름을 시현하고 있습
니다. 이러한 부(-)의 현금흐름 발생은 2015년도의 경우 자산부채의 변동, 2017년도의 경우 큰 폭의 당기순손실 발생이 주요 원인으로 작용하였습니다. 2015년도는 자산부채의 변동 중 매출채권과 재고자산, 부가세대급금의 규모가 큰 폭으로 증가하였으며, 매출채권은 9.3억원으로 전년 4.8억원 대비 93.7% 증가하였고, 재고자산은 6.6억원으로 전년 5.1억원 감소에서 증가로 돌아섰으며 부가세대급금 또한 6.5억원으로 전년 1.4억원 감소 대비 증가로 변동한 모습을 나타내었습니다
.
부가세대급금은 고정자산의 매입 감소로 인하여 발생하였으며, 재고자산은 인체원료용 의약품 SKD 생산용 반제품 재고가 감소함에 따라 발생하였습니다. 매출채권은 내수매출 증가로 인하여 발생하였으며, 매입채무는 외화외상매입금의 증가에 기인합니다. 

[2015년, 2016년 영업활동현금흐름 중 자산부채의 변동내역]

(단위 : 원)

과 목
당기
전기

매출채권의 감소(증가)
(481,181,904)
(929,544,478)

국고보조금수령
811,269,253
148,097,769

선급금의 감소(증가)
(47,900,117)
40,583,111

부가세대급금의 감소(증가)
139,657,840
(650,362,441)

미수금 감소(증가)
(798,592)
50,779,480

선급비용의 감소(증가)
2,148,560
219,712

재고자산의 감소(증가)
513,455,385
(663,378,818)

매입채무의 증가(감소)
430,480,650
(79,314,042)

미지급금의 증가(감소)
153,554,216
37,333,458

예수금의 증가(감소)
(7,821,710)
9,142,390

부가세예수금 증가(감소)
-
(65,338,334)

선수금의 증가(감소)
96,694,395
222,832

퇴직금의 지급
(30,554,730)
(101,893,391)

퇴직연금운용자산의 증가
(50,000,000)
(300,000,000)

합 계
1,529,003,246
(2,503,452,752)

(출처 : 당사 감사보고서)

2017년도의 경우 기타 영업에서 창출된 현금흐름은 양(+)의 현금흐름을 나타내었으나 41.9억원의 당기순손실이 발생하면서 영업활동현금흐름이 악화된 모습을 나타내었습니다. 2018년도 3분기말 또한 약 51.6억원의 당기순손실 발생 및 9.6억원의 매출채권 증가, 11.9억원의 매입채무 감소 등 순운전자본 변동으로 인하여 -38.3억원의 영업활동현금흐름이 발생하면서 부(-)의 현금흐름 추이를 이어나가고 있으며, 이러한
부(-)의 영업활동현금흐름 추세는 당사가 주요 사업을 통한 현금흐름 창출이 원활하지 않음을 의미하므로 영업활동의 개선이 필요함을
나
타내고 있습니다. 

[투자활동현금흐름]

투자활동현금흐름 또한 영업활동현금흐름과 마찬가지로 최근 3개년도 및 2018년 3분기말 현재까지 부(-)의 현금흐름을 보이고 있으
며, 이는 당사가 유ㆍ무형자산 등에 지속적인 투자를 단행하고 있기 때문입니다.특히 당사는 2015년부터 2017년까지 약
10백만원 내외의 현금유출이 꾸준히 발생 해 왔으며, 이는 당사의 신규 사업인 동물용 백신 사업의 확대를 위하여 2015년 9월 충남 예산군 소재의 백신 공장 착공을 진행하여 2017년 4월에 공장이 완공되기까지 지속적인 현금 지출이 발생하였기 때문입니다. 2018년도 3분기말 현재 투자활동현금흐름은 -8.6억원을 시
현하여 2017년도말 -86.8억원 대비 투자 규모는 크게 감소하였으나 여전히 부(-)의 현금흐름을 시현하고 있으며, 이는 장ㆍ단기금융상품 취득과 유형자산 취득이 주요 원인으로 작용하였습니다. 

[재무활동현금흐름]

한편, 영업활동 및 투자활동현금흐름과는 달리 재무활동현금흐름은 최근 3개년도 및 2018년 3분기말 현재까지 양(+)의 현금흐름을 보여 왔으며, 이는 당사가 매년 단ㆍ장기차입금의 상환을 진행 해 왔음에도 불구하고 더 높은 규모의 차입을 단행하면서 지속적인 리파이낸싱을 해 왔기 때문입니다. 또한, 금융기관으로부터의 차입 외에도 2015년의 경우 약 10억원 규모의 제3자배정 유상증자, 그리고 2016년의 경우 130억원 규모의 사모 전환사채 발행 등을 통하여 자금 조달을 진행 해 오면서 재무활동을 통한 현금 유입이 꾸준히 이루어져 왔습니다. 2018년도 3분기말 현재까지 재무활동현금흐름으로 약 52.6억원의 현금 유입이 이루어졌으며, 이는 당해 2월 진행되었던 주주배정 유상증자로 인한 현금 유입 84.8억원과 단기차입금 차입 12.0억원이 주요하였습니다. 

당사의 상기와 같은 현금흐름 현황으로 미루어 볼 때, 당사는 영업활동보다는 재무활동을 통한 현금 유입이 더욱 활발하게 이루어지고 있으며, 유입된 현금은 주로 차입금의 리파이낸싱과 유형자산 투자활동에 주로 사용하여 왔음을 확인할 수 있습니다. 그러나 신규 사업을 위한 공장 설립과 같은 투자활동이 진행되어 왔음에도 불구하고 이러한 투자활동이 아직까지는 영업활동현금흐름으로 이어지지는 않고 있어 지속적인 현금 유출이 발생 해 왔으며, 이로 인해 꾸준한 재무활동으로 자금의 유입이 이루어져 왔음에도 불구하고 당사의 기말현금및현금성자산은 변동성이 높은 추세를 보여 온 만큼 유동성 리스크에 대한 주의가 필요합니다.

[총차입금 규모 급증에 따른 위험]

마.
당사의
총차입금은 2015년도말 171.7억원, 2016년도말 290.4억원, 2017년도말 306.9억원으로 최근 3개년도 간 지속적으로 증가
하는 추세를 보여왔으며, 이는 특히
2016년
도에 발행된 130억원 규모 전환사채와 2017년도 중 단기차입금이 106.0억원으로 전년 57.1억원 대비 약 85.6% 증가한 점이 주요
하였습니다.
2018년도 3분기말 현재 총차입금 잔액은 263.9억원으로 유동성장기차입금의 상환과 단기차입금 일부 상환으로 그 규모가 43.0억원 가량 감소
하였으나, 그럼에도 현재 발생하고 있는 당사의
이자비용 규모는 당사 수익성을 고려했을 때 다소 높게 나타나고 있어 차입금의 통제가 필요
합니다.
또한, 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이
단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 현재 당사의 경우
단기차입금 전액에 대한 만기연장이 가능
하고
유형자산 등을 통한 담보 제공 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있어 차입금의 상환과 만기 연장에는 무리가 없을 것으로 판단
되나, 금번 유상증자가 계획대로 실행되지 않거나 대외환경의 변화로 인하여
연장이 불가능한 상황이 도래 할 경우 대규모 현금및현금성자산 등 유동성 유출로 인한 유동성 리스크가 발생
할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

총차입금은 단ㆍ장기차입금을 합산한 총 차입규모를 의미하며, 차입금의 만기 도래 시 향후 기업으로부터 차입금 상환을 목적으로 유출될 수 있는 현금 및 현금성자산 등의 규모를 예측해 볼 수 있는 지표 중 하나입니다.
당사의 총차입금은 2015년도말 171.7억원, 2016년도말 186.7억원, 2017년도말 233.8억원으로 최근 3개년도 간 지속적으로 증가하는 추세를 보여왔습
니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 총차입금 세부내역은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 총차입금 등 현황]

(단위: %, 백만원)

구 분
FY2015
FY2016
FY2017
FY2017 3Q
FY2018 3Q

현금및현금성자산
3,134
5,657
340
389
1,565

부채총계
20,337
36,008
37,599
40,403
32,857

유동성 차입금
5,318
5,877
19,490
9,991
15,189

비유동성 차입금
11,850
23,163
11,200
22,173
11,200

총차입금
17,168
29,040
30,690
32,164
26,389

총차입금 의존도
40.64%
49.94%
50.61%
53.12%
43.22%

순차입금 의존도
33.22%
40.21%
50.05%
52.48%
40.66%

유동성 차입금 비중
30.98%
20.24%
63.51%
31.06%
57.56%

(출처 : 당사 감사보고서, 분기보고서)

당사의 총차입금을 구성하고 있는 항목 중 유동성차입금의 경우 2016년도말 기준 전년 대비 소폭 증가한 모습을 나타낸 후 2017년도말 194.9억원으로 전년 대비 58.8억원 대비 약 231.6% 증가하였으며, 이는 2016년도 5월 중 발행된 130억원 규모 제1회 사모 전환사채의 유동부채 분류와 금융기관 단기차입금이 106.0억원으로 전년 57.1억원 대비 약 85.6% 증가한 점에 기인합니다. 2018년도 3분기말 기준 유동성 차입금 잔액은 151.9억원으로 일부 상환을 통해 2017년도말 대비 43.0억원 가량 감소하였으나 그럼에도 차입금 규모가 낮게 유지되었던 2015년도말과 대비해서 약 3배 정도 증가한 모습을 보이고 있습니다. 

비유동성 차입금의 경우 2016년도말 231.6억원으로 전년 118.5억원 대비 약 95.4% 증가하였으며, 이는 2016년 5월 발행된 제1회 사모 전환사채가 최초 비유동부채로 분류되면서 나타난 결과입니다. 이후 2017년도말 기준으로는 전환사채의 유동부채 분류로 인하여 다시금 112억원으로 감소하였으며, 2018년도 3분기말 현재 해당 잔액을 유지하고 있습니다. 

신고서 제출일 현재 총차입금 세부 구성내역은 아래와 같습니다.

[신고서 제출일 현재 총차입금 세부 구성내역]

(단위: %, 백만원)

구분

차입처

이자율

잔 액

만기일

단기차입금

중소운전자금대출

기업은행

3.71

1,000

2018.11.20

중소기업자금대출

기업은행

4.15

310

2019.09.03

강소기업대출수출

기업은행

3.62

1,500

2019.05.18

기타중소운전자금대출

기업은행

4.34

1,500

2019.08.01

중소기업자금대출

기업은행

5.45

500

2019.08.28

일반대출

신한은행

6.93

756

2019.05.28

일반대출

신한은행

6.88

500

2019.05.28

메인비즈대출

농협은행

11.76

1,000

2018.12.13

일반자금대출

국민은행

8.09

1,200

2019.03.14

일반대출

제일바이오(주)

6.00

700

2019.01.24

소 계

8,966

-

장기차입금

동약산업지원자금

5,600

2025.11.11

동약산업지원자금

5,600

2026.05.19

소 계

11,200

-

전환사채
(유동성)
제1회차 전환사채
사모
0.00
6,223
2020.05.20

소 계
6,223
-

합 계

26,389

-

주) 상기 단기차입금은 전액 만기연장이 가능하며, 당사의 장ㆍ단기차입금을 위하여 장ㆍ단기금융상품 4.1억원과 토지, 건물 359.7억원을 담보로 제공하고 있으며, 채권최고액은 202.6억원 입니다. 또한, 상기 차입금을 위하여 대표이사로부터 포괄근보증을 제공받고 있습니다.

(출처 : 당사 보유자료)

한편, 2016년 5월 20일자로 발행된 130억원 규모 제1회 사모 전환사채는 2018년도 3분기말 현재 66.2억원이 잔존하고 있으며, 2018년 11월 20일자 조기상환청구권 행사로 30.5억원의 상환이 완료되면서 신고서 제출일 현재 잔액은 35.7억원입니다. 표면이자율과 만기이자율은 각각 0.00%와 2.00%, 만기는 2020년 5월 20일로 즉각적인 상환 리스크는 존재하지 않으나 조기상환청구기간 도래 시 조기상환권 행사로 인하여 상환 요청이 발생 할 경우 잠재적인 유동성 유출이 발생할 수 있습니다. 

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류/구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제1회 무기명식 이권부 무보증 
사모 전환사채
2016.05.20
2020.05.20
13,000
보통주
2017.05.20~2020.04.20
100
4,323
6,620,000
1,531,343

합 계
-
-
13,000
-
-
100
4,323
6,620,000
1,531,343

주) 2018년 11월 20일자 조기상환 요청으로 잔존 금액은 35.7억원, 전환가능주식수는 867,346주입니다.

(출처 : 당사 분기보고서)

당사는 상기 총차입금으로부터 차입에 따른 이자비용이 발생하고 있으며, 현재 발생하고 있는 당사의 이자비용 규모는 당사 수익성을 고려했을 때 다소 높게 나타나고 있어 차입금의 통제가 필요합니다. 당사는 2017년도말과 2018년도 3분기말 현재까지 지속적인 영업손실이 발생하고 있어 주요 사업으로부터 이자비용을 충분히 감당할 수 있는 수준의 수익성 창출이 이루어지지 않고 있는 만큼, 차입금 규모 유지로 인하여 이자비용이 지속적으로 발생 할 경우 당기순손실 지속으로 인한 관리종목 지정 또는 유동성 리스크가 발생 할 가능성이 상존합니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 이자비용 발생내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 이자비용 발생내역]

(단위 : 백만원)

구 분
FY2015
FY2016
FY2017
FY2017 3Q
FY2018 3Q

영업이익
(1)
76
(3,414)
(2,119)
(3,742)

이자비용
243
276
1,089
460
917

이자보상배율(회)
(0.00)
0.28
(3.13)
(4.61)
(4.08)

(출처 : 당사 감사보고서, 분기보고서)

또한, 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 당사의 경우 단기차입금 전액에 대한 만기연장이 가능하고 유형자산 등을 통한 담보 제공 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있어 차입금의 상환과 만기 연장에는 무리가 없을 것으로 판단되나, 금번 유상증자가 계획대로 실행되지 않거나 대외환경의 변화로 인하여 연장이 불가능한 상황이 도래 할 경우 대규모 현금및현금성자산 등 유동성 유출로 인한 유동성 리스크가 발생할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

[회사분할에 따른 종속기업 관련 위험]

바.
당사는
증권신고서 제출일 현재 1개의 종속회사를 보유
하고 있으며, 종속회사는
2018년 8월 14일자 이사회 결의를 통해 당사로부터 단순물적분할 방식으로 신설되어 2018년 11월을 기준으로 100% 종속회사로 편입
되었습니다. 당사는 회사분할을 통해
기존 사업인 동물용 의약품 및 미생물제제 사업과 신규 동물용 백신사업을 분리 특화
하여 각 사업부문의 경영효율성의 증대를 목표하고 있으며, 백신사업부에 해당하는 부채 및 비용을 이전하여 당사의 재무구조 개선을 모색하고 백신사업 확장을 위한 신설법인의 자체 자금조달로 당사의 단독 자금조달 부담을 경감시킴과 동시에 장기적인 신규 수익원을 창출하고자 합니다.
회사분할로 인하여 당사는
분할되는 회사와 분할신설회사가 영위하는 각 사업부문에 직접 귀속되는 자산과 부채를 해당 회사에 직접 배부하고 동일한 원칙 하에 매출원가, 재고자산, 유형자산, 매입채무, 단기차입금 등 영업활동으로 인하여 발생한 기타 자산과 부채 또한 배부하게 됩니다.
자산의 경우 현금및현금성자산 10.0억원과 유형자산 305.0억원 등 총 333.8억원이 신설 법인으로 이전
되며, 이 과정에서
신설 법인에 대한 관계기업및종속기업투자 197.0억원이 재무제표 내 신규 계상 될 예정
입니다. 부채는
유동성장기부채 15억원과 장기차입부채 112억원 등 총 136.8억원이 신설 법인으로 이전 될 예정
이며, 이 과정에서
자본 변동은 발생하지 않을 예정
입니다.
신설 법인은 100% 종속회사로 연결 대상 법인
이며, 향후
연결을 통한 당사의 연결재무제표 작성이 이루어 질 경우 연결재무제표 상에는 당사와 종속회사의 재무제표가 합산되어 표기되므로 상기 분할에 따른 자산 및 부채의 이전이 연결재무제표에 미치는 영향은 제한적
입니다.

그러나
신규 법인이 안정화되어 영업활동을 통한 매출 발생이 일정 수준의 궤도에 오르기 전까지
손실이 발생 할 경우
당사의 연결 대상 법인으로써 연결재무제표를 기준으로 당사 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 8월 14일자 이사회결의 및 주요사항보고서 제출로 회사분할을 공시하였으며, 2018년 11월자로 분할 절차가 완료되어 분할에 따른 신설법인인 우진비앤지(주)는 신고서 제출일 현재 당사의 100% 종속회사로 편입되었습니다. 당사는 종속회사로 하여금 신규 백신 사업을 전담하게 하고 기존 사업은 그대로 당사가 영위하는 구조를 통해 각 사업부문을 분리 특화하여 경영효율성의 증대를 목표하고 있습니다. 
회사 분할과 관련된 세부 공시 내용은 아래와 같습니다. 

[2018.08.14 주요사항보고서(회사분할결정)

(1) 상법 제530조의 2 내지 제530조의 12에 규정하는 바에 따라 분할회사의 기존 사업부문중 분할대상부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할회사가 존속하면서 분할신설회사 발행주식의 총수를 취득하는 단순물적분할 방식으로 한다. 
 
(2) 본 건의 분할기일은 2018년 11월 1일로 한다.

(3) 상법 제530조의 3 제1항에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의 9 제1항에 의거 분할로 인하여 설립되는 분할신설회사와 분할존속회사는 분할전 회사채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있다.

(4) 분할신설회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할대상부문에 속하거나 이와 직/간접적으로 관련된 자산, 부채를 분할신설회사에 배분하는 것을 원칙으로 하며, 향후 기업의 사업계획 등을 복합적으로 고려하여 분할신설회사의 자산, 부채, 자본금액을 결정한다.

2. 분할목적

분할대상부문의 백신사업 부분을 분리하여 분할신설법인(우진바이오. 가칭)에서 특화하고, 그 특수성에 적합한 기동성 있는 연구 및 경영활동을 수행하여 경영효율성을 제고하고 기업집단 차원에서의 새로운 수익을 도모함과 동시에 기업집단 전체의 성장의 기틀을 마련하고, 장기적으로 수익창출에 의한 주주가치 극대화를 추구한다.

3. 분할의 중요영향 및 효과
본건 분할은 상법 제530조의 2내지 530조의 12규정이 정하는 바에 따라 단순물적분할방식으로 진행되며, 이에 따라 본건 분할 전,후 분할되는 회사의 최대주주 소유주식 및 지분율의 변동은 없다.
또한, 본건 분할은 단순물적분할방식으로 진행되므로 분할자체로는 연결재무제표상에 미치는 영향이 없다.

4. 분할비율
분할되는 회사가 신설회사의 발행주식 총수를 취득하는 단순물적분할이므로 분할비율을 산정하지 않음.

5. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용

(1) 분할회사의 일체의 적극ㆍ소극 재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리ㆍ의무 및 재산적 가치가 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함한다)(이하 “이전대상재산”)는 분할대상부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외 부문에 관한 것이면 분할회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로한다. 다만, 이전대상재산에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 본건 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할회사에 잔류하는 것으로 보고, 분할신설회사에 이전이 필요한 경우에는 본건 분할 후 분할회사와 분할신설회사의 협의에 따라 처리한다. 본건 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인ㆍ인허가ㆍ신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우에도 같다.

(2) 본건 분할로 인하여 존속회사에서 분할신설회사로 이전될 재산은 2018년 6월 30일 현재 재무상태표를 기준으로 작성된 본 계획서 [별첨1]의 분할재무상태표와 [별첨2]의 분할승계재산목록에 기재된 바에 의하되, (i) 분할기일 전까지 분할대상부문의 영업 및 재무활동으로 인하여 자산 및 부채의 변동이 발생하는 경우, (ii) 분할승계재산목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견된 경우 또는 (iii)그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 관련 재산의 증감 사항을 분할재무상태표와 분할승계재산목록에서 가감하는 방식으로 정정 또는 추가하여 기재할 수 있다.

(3) 본 조 제(2)항에 의한 이전대상재산의 가액은 2018년 6월 30일 24시 현재가액으로 하되, 공인회계사의 검토를 받아 확정한다.

(4) 분할기일 이전에 국내외에서 분할회사가 보유하고 있는 상표, 서비스표(등록된 것 및 출원 중인 것을 포함하며, 해당 상표 및 서비스표에 대한 일체의 권리와 의무를 포함) 및 이와 유사성을 인정할 수

있는 일체의 상표 및 서비스표(해당 상표 및 서비스표에 대한 일체의권리와 의무를 포함)는 분할회사에 존속하는 것으로 한다.

(5) 본 조 제(4)항에서 규정한 상표 및 서비스표를 제외한 산업재산권등 일체의 지적재산권은 분할대상부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할회사에게 각각귀속된다.

(6) 분할대상 사업부문에 관한 소송은 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 소송은 분할회사에게 각각 귀속한다.

(7) 분할대상 사업부문으로 인하여 발생한 계약관계와 그에 따른 권리ㆍ의무관계를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등은 분할신설회사에 귀속한다.

(8) 이전대상재산은 분할기일인 2018년 11 월 1일에 분할신설회사로이전하되, 등기ㆍ등록 등 소유권 이전 절차가 필요한 자산은 원칙적으로 분할기일로부터 1개월 이내에 소유권 이전 절차를 완료한다.

6. 분할 후 존속회사
회사명
우진비앤지 주식회사

분할후 재무내용(원)
자산총계
50,885,370,487
부채총계
21,431,860,109

자본총계
29,453,510,378
자본금
8,108,506,500

2018년 06월 30일
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
15,228,461,692

주요사업

동물용의약품 제조업 및 판매업

생물공학제품 제조 및 판매업

식품첨가물 제조 및 판매업
단미보조사료 제조 및 판매업
환경관련설비(분료처리설비) 및 축산기자재 제조 및 판매업

수의기구 제조 및 판매업
건강기능식품의 제조 및 판매업
건강기능식품의 방문판매업

통신판매업 및 전자상거래업

원료의약품의 개발,제조,판매업

미생물 농자재의 개발,제조,판매업

각종 전염병 질병 예방을 위한 백신의 연구개발 및 생산, 제조 및 판매업
수산물, 농.축산물 기타 가공식품의 판매업

위 각호에 관련된 수출입업

위 각호에 관련된 부대사업 일체

분할 후 상장유지 여부
예

7. 분할설립회사
회사명
우진바이오 주식회사 (가칭)
WoogeneBio Co., Ltd (가칭)

설립시 재무내용(원)
자산총계
35,627,503,887
부채총계
13,852,832,162

자본총계
21,774,671,725
자본금
2,000,000,000

2018년 06월 30일
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
545,226,000

주요사업

각종 전염병 질병 예방을 위한 백신의 연구개발 및 생산, 제조 및 판매업

생물공학제품 제조 및 판매업

동물용의약품 제조업 및 판매업

미생물 농자재의 개발,제조,판매업

원료의약품의 개발,제조,판매업

식품첨가물 제조 및 판매업

수의기구 제조 및 판매업

위 각호에 관련된 수출입업

위 각호에 관련된 부대사업 일체

재상장신청 여부
아니오

8. 감자에 관한 사항
감자비율(%)
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지 예정기간
시작일
-

종료일
-

신주배정조건
-

- 주주 주식수 비례여부 및 사유
-

신주배정기준일
-

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 주주총회 예정일
2018년 09월 27일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
2018년 09월 28일

종료일
2018년 10월 31일

11. 분할기일
2018년 11월 01일

12. 분할등기 예정일
2018년 11월 06일

13. 이사회결의일(결정일)
2018년 08월 14일

- 사외이사참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
단순물적분할

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템)

당사는 회
사분할을 통해 분할 이전까지 당사 백신사업부에 귀속되었던 부채 및 비용을 이전하여 당사의 재무구조 개선을 모색함과 동시에 신설법인으로 하여금 자체 자금조달을 추진하도록 하여 당사의 단독 자금조달 부담을 경감시키고자 하며, 동물용 백신 사업 영위를 위한 자금소요에 합당한 자금조달을 진행하여 백신 사업 규모를 확장, 장기적인 신규 수익원을 창출하고자 합니다.

당사는 분할되는 회사와 분할신설회사가 영위하는 각 사업부문에 직접 귀속되는 자산과 부채를 해당 회사에 직접 배부하고, 동일한 원칙 하에 매출원가, 재고자산, 유형자산, 매입채무, 단기차입금 등 영업활동으로 인하여 발생한 기타 자산과 부채 또한 배부하여 회사분할을 통해 유동성장기부채 15억원을 비롯하여 장기차입금 112억원 등 비유동부채 약 112.6억원을 신설 법인에 이전 할 계획입니다. 이를 통해 분할되는 회사인 당사의 경우 자본총액은 유지되며 차입금 등 부채의 일부 이전으로 부채비율이 개선되는 효과가 발생하게 됩니다. 분할예정재무상태표 작성 기준일인 2018년 반기말 기준으로 분할전 기준 부채비율은 약 119.8%이나 분할 후 예상되는 재무상태표 기준 당사의 부채비율은 약 72.8%로 하락하며, 본 유상증자 시행을 통해 추가적인 부채비율의 감소 또한 예상할 수 있습니다. 

[분할재무상태표(2018.06.30 기준)]

(단위 : 원)

계 정

분할전

분할후

우진비앤지(주)
(분할되는 회사)

(주)우진바이오
(분할신설회사)

유동자산(재고자산 외)

10,330,397,022
8,129,435,393
2,200,961,629

현금및현금성자산

3,910,187,902
1,844,470,486
2,065,717,416

매출채권및기타유동채권

6,048,160,422
5,912,916,209
135,244,213

기타유동금융자산

323,000,000
323,000,000
-

기타유동비금융자산

49,048,698
49,048,698
-

재고자산

9,504,692,233
7,956,339,381
1,548,352,852

비유동자산(유,무형자산외)

786,701,170
22,561,372,895
-

장기매출채권및기타비유동채권

19,000
19,000
-

기타비유동금융자산

649,400,000
649,400,000
-

매도가능금융자산

14,000,000
14,000,000
-

만기보유금융자산
52,890,000
52,890,000
-

관계기업및종속기업투자

-
21,774,671,725
-

기타비유동비금융자산

70,392,170
70,392,170
-

유형자산

43,174,306,460
12,012,213,529
31,162,092,931

영업권이외의무형자산

942,105,764
226,009,289
716,096,475

자산총계

64,738,202,649
50,885,370,487
35,627,503,887

유동부채

22,317,158,679
19,724,045,044
2,593,113,635

매입채무및기타유동채무

3,111,172,194
2,934,384,855
176,787,339

단기차입부채
9,066,000,000
9,066,000,000
-

유동성장기부채
7,585,093,358
6,085,093,358
1,500,000,000

유동성위험회피파생상품부채
1,581,584,200
1,581,584,200
-

기타유동비금융부채

973,308,927
56,982,631
916,326,296

비유동부채

12,967,533,592
1,707,815,065
11,259,718,527

장기차입부채
11,200,000,000
-
11,200,000,000

퇴직급여충당부채
1,767,533,592
1,707,815,065
59,718,527

부채총계

35,284,692,271
21,431,860,109
13,852,832,162

자본금

8,108,506,500
8,108,506,500
2,000,000,000

자본잉여금

16,918,473,506
16,918,473,506
19,774,671,725

자본조정

(7,204,240)
(7,204,240)
-

이익잉여금

4,433,734,612
4,433,734,612
-

자본총계

29,453,510,378
29,453,510,378
21,774,671,725

부채와자본총계

64,738,202,649
50,885,370,487
35,627,503,887

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템)

한편, 상기 회사 분할 절차에도 불구하고 신설 법인은 당사의 100% 종속법인으로 연결 대상 법인에 해당합니다. 당사는 2018년도 3분기말 현재 기준으로는 연결재무제표 작성 대상 법인에 해당하지 않으므로 신고서 제출일 현재까지의 연결 효과는 반영되어 있지 않습니다. 당사는 분할 효력이 반영 될 2018년도 사업보고서를 기준으로 연결재무제표 작성을 진행 할 예정이며, 이 경우 연결 효과가 반영되지 않은 당사의 별도재무제표 공시와 더불어 당사의 연결재무제표 상에 종속법인의 재무상태와 실적등이 반영되어 나타나므로 보다 명확하게 각 회사별 실적 파악이 가능합니다. 

따
라
서 회사 분할로 당사의 차입금 등이 신규 법인으로 이전되어 재무상태가 일시적으로 개선되는 모습이 나타날 수 있으나, 연결재무제표 작성으로 종속법인의 실적이 발행회사 재무제표 상에 반영되기 시작할 경우 신규 법인이 안정화되어 영업활동을 통한 매출 규모가 동물용 백신 등의 생산 및 판매로 인해 발생하는 매출원가와 판매비와관리비, 기타 비용 등을 상쇄 가능한 수준의 궤도에 오르기 전까지는 당사의 연결 대상 법인으로써 연결재무제표를 기준으로 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 회수 지연 및 매입채무 결제 지연에 따른 위험]

사.
당사의 매출채권은
2018년도 3분기말 기준 3개월 이하의 매출채권이 전체 매출채권 중 약 77.3%를 차지
하고 있으며,
1년 이하의 매출채권을 고려 할 경우 전체 매출채권 중 약 90.9% 수준으로 매년 유사한 수준
을 나타내고 있습니다. 매출채권 규모는 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말까지 약 50억원 내외를 꾸준히 유지하였고
매출채권 회전율 또한 5~6회를 지속적으로 시현하면서 2017년도 업종평균인 3.55회를 상회
하며 안정적인 모습을 나타 내 왔습니다.
매입채무는 최근 3개년도 간 그 규모가 꾸준히 증가하는 모
습
을 나타 내 왔으나,
2018년도 3분기말 기준 12.1억원을 시현하면서 그 규모를 다시금 2015년과 2016년말 수준으로 축소
하면서 매입채무를 관리하고 있습니다.
매입채무회전율은 2018년 3분기말 기준 21.03회 2017년도말 기준 11.06회로 2017년도 업종평균인 10.91회를 모두 상회
하여 양호한 수준을 나타내고 있습니다. 매출채권 회수현황과 대손충당금 현황 등을 종합적으로 고려했을 때,
당사의 채권회수 현황에는 큰 문제가 없어 보이나 주요 거래처와 관련하여 통제가 불가능한 대외적인 이슈 등이 발생하여 거래처들의 재무상황이 악화될 경우 채권회수에 어려움이 발생
할 수 있습니다. 이 경우 당사의 매출채권 관리 노력에도 불구하고 충당금 설정율이 증가할 수 있으며, 충당금 설정율이 높아질 경우 당사 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 매출채권은 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말까지 약 50억원 내외를 꾸준히 유지하는 모습을 보여왔으며, 매출채권 회전율 또한 5~6회를 지속적으로 시현하면서 안정적인 모습을 나타 내 왔습니다. 매출채권 회전율은 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타내는 지표로 회전율이 높을수록 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 의미하며, 2018년도 3분기말 현재 당사의 매출채권 회전율은 6.02회이고 2017년도말 기준 또한 5.49회로 한국은행의 "2017년 기업경영분석"에 명시된 산업평균 3.55회를 상회하는 수치를 시현하고 있는 만큼 현금회수 속도가 타사 대비 신속하고 안정적으로 회수되고 있다고 판단됩니다. 매출채권평균회수기간은 2~3월을 나타내고 있어 당사의 거래처에 대한 평균 대금회수기일인 2개월과 유사한 수준을 나타내고 있는 만큼 대금회수 또한 안정적으로 판단됩니다. 

매입채무의 경우 최근 3개년도 간 그 규모가 꾸준히 증가하는 모습을 나타내면서 2017년도말 기준 24.0억원으로 2015년도말 10.2억원 대비 135.0% 증가하였습니다. 매입채무의 증가는 곧 당사의 매입활동에 대한 대금결제가 지연되고 있음을 의미하며, 이로 인하여 잠재적인 소송 또는 유동성 리스크가 발생할 수 있는 만큼 주기적인 관리가 필요하고 당사는 2018년도 3분기말 현재 기준 12.1억원을 시현하면서 그 규모를 다시금 2015년도와 2016년도말 수준으로 축소 시키면서 안정적으로 매입채무를 관리하고 있습니다. 매입채무 회전율은 기업의 변제속도를 나타내는 비율로 비율이 높을수록 기업의 지급능력이 양호함을 나타내며, 2018년도 3분기말 현재 기준 21.03회, 2017년도말 기준 11.06회로 매입채무 규모 하락에 의하여 회전율이 약 2배 가량 증가하였습니다. 한국은행 "2017년 기업경영분석"에 따른 산업평균은 10.91회로 산업평균과 유사 또는 상회하는 수치를 시현하고 있는 만큼 안정적인 관리가 진행되고 있는 것으로 판단됩니다. 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 매출채권, 매입채무회전율과 평균회전기간은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 매출채권ㆍ매입채무회전율 및 평균회전기간]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

매출채권
4,583
5,124
4,501
4,759
5,455

매출채권회전율
5.71
5.73
5.49
5.87
6.02

매입채무
1,019
1,468
2,395
1,566
1,207

매입채무회전율
16.01
17.02
11.06
14.98
21.03

매출채권평균회수기간(월)
2.10
2.09
2.18
2.04
3.06

매입채무평균회전기간(월)
0.75
0.70
1.09
0.80
0.57

주1) 매출채권회전율: 매출액 / (연간 분기말 매출채권 평균)

주2) 매입채무회전율: 매출원가 / (연간 분기말 매입채무 평균)

주3) 매출채권평균회수기간: 12 / 매출채권회전율

주4) 매입채무평균회전기간: 12 / 매입채무회전율

(출처 : 당사 내부자료, 신한금융투자)

한편, 당사의 매출채권은 2018년도 3분기말 기준 3개월 이하의 매출채권이 전체 매출채권 중 약 77.3%를 차지하고 있으며, 1년 이하의 매출채권을 고려 할 경우 전체 매출채권 중 약 90.9% 수준으로 2015년도말 93.4%, 2016년도말 91.2%, 2017년도말 87.9%과 유사한 수준을 보이고 있습니다. 최근 3개년도 간 1년 이하의 매출채권이 전체 매출채권에서 차지하는 비중은 감소하는 추세를 보여왔으나, 2018년도 3분기말 현재 기준으로 다시금 증가 추이를 나타내었으며, 3개월 이하 매출채권의 비중은 최근 3개년도 간 꾸준히 증가하는 모습을 보여왔다는 점에서 매출채권 회수는 신속하고 원활하게 이루어지고 있는 것으로 판단됩니다. 

다만, 2018년도 3분기말 기준 1년 이상 회수되지 않은 매출채권이 5.3억원으로 전체 매출채권 중 약 9.0%를 차지하고 있고 현재 계상된 대손충당금의 규모가 약 3.6억원 규모인 만큼 해당 채권들의 회수가 불가능으로 판단 될 경우 당사 수익성이 악화 될 가능성이 존재하며, 이로 인하여 매출채권회전율 또한 감소할 수 있습니다. 당사의 매출채권 연령분석 내역은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중

3개월 이하
3,303
68.2
4,089
75.4
3,882
80.0
3,731
73.8
4,499
77.3

3개월~6개월
969
20.0
515
9.5
212
4.4
534
10.6
481
8.3

1년 이하
253
5.2
343
6.3
173
3.5
129
2.5
312
5.4

1년 이상~3년 이하
320
6.6
474
8.8
358
7.4
664
13.1
287
4.9

3년 초과
-
-
-
-
229
4.7
-
-
239
4.1

소계
4,845
100.0
5,421
100.0
4,854
100.0
5,058
100.0
5,818
100.0

대손충당금
(262)
-
(297)
-
(353)
-
(299)
-
(363)
-

합계
4,583
-
5,124
-
4,501
-
4,759
-
5,455
-

(출처 : 당사 내부자료)

당사의 매입채무는 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 6개월 이하 매입채무가 매입채무의 전체를 구성하고 있으며, 이는 당사가 보유한 매입채무 중 6개월 내에 결제가 이루어지지 않아 지급이 지연되고 있는 매입채무가 존재하지 않는 것을 의미합니다. 1년 이상 대금 지급이 지연되는 매입채무가 존재 할 경우 이는 해당 기업의 유동성이 원활하지 않다는 것을 의미할 수 있으며, 대금 지급으로 인해 일시에 유동성이 유출될 수 있는 잠재적인 리스크가 존재하고 대금 지급이 지속적으로 지연 될 경우 소송 등 법률적인 리스크가 발생할 가능성이 있습니다. 당사는 모든 매입채무가 6개월 이내 발생하였으며, 이에 상기 리스크는 제한적으로 판단됩니다. 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 매입채무 연령분석 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 매입채무 연령분석]

(단위: 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

매입채무
비중
매입채무
비중
매입채무
비중
매입채무
비중
매입채무
비중

6개월 이하
1,097
100.0
1,019
100.0
1,469
100.0
2,395
100.0
1,207
100.0

6개월~1년 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1년 이상~3년 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3년 초과
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
1,097
100.0
1,019
100.0
1,469
100.0
2,395
100.0
1,207
100.0

대손충당금
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
1,097
-
1,019
-
1,469
-
2,395
-
1,207
-

(출처 : 당사 내부자료)

한편, 대손충당금과 관련하여 당사는 매출채권, 대여금, 미수금 등 받을 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험율에 따른 대손설정율을 정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 또한 동사는 회사정리절차개시, 화의절차개시 등으로 인하여 채권의 원금, 기간, 이자율 등이 재조정된 채권에 대해서 현재가치로 평가하고 있는 바, 장부가액과 현재가치와의 차이를 대손상각비로 처리하고 있습니다. 또한 대손경험율을 산정함에 있어서 대손금의 해당여부를 판단하는 대손처리기준은 세법과 거래처별 개별분석으로 처리하고 있습니다. 한편, 폐업 또는 기타의 사유일 경우에는 회수가능성을 별도로 판단하여 기 설정된 대손율의 적용과는 별도로 개별 건에 대해서 해당 건별로 대손충당금으로 추가 설정하고 있습니다. 매출채권잔액기준으로 연령분석 결과를 토대로 최대 100%까지 대손상각율을 적용, 대손예상액을 산정하여 반영하고 있습니다.

당사 거래처의 대금회수기일은 평균 2개월 정도이며, 거래처의 사정상 6개월에서 1년 까지는 정상적 영업주기내 대금회수기간으로 판단하고 있습니다. 당사는 개별분석 및 과거의 대손경험율에 따른 대손설정율을 정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 매출채권에 대한 대손충당금 변동 내역은 아래와 같습니다.

[매출채권 대손충당금 변동내역]

(단위 : 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

기초 대손충당금
262
235
297
297
366

대손상각비
36
27
68
2
10

환입
-
-
-
-
-

기말 대손충당금
298
262
366
299
376

(출처: 당사 내부자료)

상기 매출채권 회수현황과 대손충당금 현황 등을 종합적으로 고려했을 때, 당사의 채권회수 현황에는 큰 문제가 없어 보이나 주요 거래처와 관련하여 통제가 불가능한 대외적인 이슈 등이 발생하여 거래처들의 재무상황이 악화될 경우 채권회수에 어려움이 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사의 매출채권 관리 노력에도 불구하고 충당금 설정율이 증가할 수 있으며, 충당금 설정율이 높아질 경우 당사 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[재고자산 회전율 하락에 따른 재고자산의 매출화 지연에 따른 위험]

아.
당사의
재고자산 규모는 2015년도말부터 2018년도 3분기말 현재까지 2016년도를 제외하고 꾸준히 증가
하는 추세를 보이고 있으며,
2018년도 3분기말 기준 89.4억원으로 최근 3개년도 중 재고자산 보유가 가장 낮았던 2016년도말 73.3억원 대비 약 22.0% 증가한 수치를 시현
하였습니다.
재고자산 회전율은 2015년도말부터 2018년도 3분기
말 현재까지 평균 약 3.40회를 시현하여 2017년도 산업평균인 5.37회를 약 57.9% 하회
하고 있습니다. 업종평균을 하회하는 재고자산 회전율의 원인으로는
원재료의 해외 수입으로 발생하는 탄력적 재고 수급의 어려움과
질병 발생 시기의 예측 불가능
성에 대응하기 위한 안전재고 확보가 주요 원인
이며, 당사는 산업평균을 하회하는 재고자산회전율을 높이고 재고자산의 유동화를 위한 계획을 준비하여 시행하고 있으나, 동물용 의약품의 수요 감소로 당사 매출의 하락 또는 재고자산 규모 증가가 나타날 경우
재고자산 진부화 또는 손상차손 인식에 의한 예상치 못한 비용 증가로 당사의 수익성과 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 재고자산과 관련하여 선입선출법을 적용하여 재고자산의 단위원가를 결정하고 있습니다. 재고자산의 판매 시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하며, 재고자산을 순실현가능가치(정상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액)로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 또한, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사의 재고자산 규모는 2015년도말부터 2018년도 3분기말 현재까지 2016년도를 제외하고 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있으며, 2018년도 3분기말 기준 89.4억원으로 최근 3개년도 중 재고자산 보유가 가장 낮았던 2016년도말 73.3억원 대비 약 22.0% 증가한 수치를 시현하였습니다. 당사의 재고자산이 현금화되는 속도를 나타내는 재고자산회전율은 2015년도말부터 2018년도 3분기말 현재까지 평균 약 3.40회 내외를 유지하고 있으며, 이는 2017년도말 기준 산업평균인 5.37회를 약 57.9% 하회하는 수치입니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 재고자산회전율과 평균회전기간은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 재고자산회전율 및 평균회전기간 ]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

재고자산
7,698
7,332
8,849
8,631
8,937

재고자산회전율
3.14
3.70
3.27
3.31
3.50

재고자산평균회전기간(월)
3.82
3.24
3.67
3.63
3.43

주1) 재고자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 재고자산 평균)

주2) 재고자산평균회전기간: 12 / 재고자산회전율

(출처 : 당사 내부자료, 신한금융투자)

당사가 업종평균 대비 재고자산회전율이 낮게 나타는 이유는 당사의 주요 사업인 동물용 의약품의 생산 또는 판매 과정에서 필요한 원재료 및 상품 등을 해외로부터 일정 규모 수입하면서 환율 변동, 탄력적인 재고 수급의 어려움과 일시적인 공급 물량의 증가 등에 대응하기 위하여 일정 수준의 안전재고를 확보함에 따른 결과입니다. 2018년도 3분기말 기준 당사의 수입원재료는 전체 원재료에서 약 64.4%를 차지하고 있으며, 그 비중은 2015년도말 93.86%, 2016년도말 75.10%, 2017년도말 65.07%로 점진적인 감소 추세를 보이고 있으나 여전히 50%를 상회하면서 높은 비중을 차지하고 있는 만큼 해외로부터 매입되는 재고자산의 적절한 통제 및 관리가 이루어져야 합니다. 

또한, 동물용의약품의 경우 질병이 발생하는 시기의 불확실성으로 인하여 특정 시점에 대규모 발주가 갑작스럽게 발생할 수 있는 만큼 원재료 등의 사전 재고 확보가 선행되어야 합니다. 이로 인해 원재료는 2018년도 3분기말 현재 51.6억원으로 2015년도말 22.0억원을 시현한 후 지속적으로 증가하는 추세를 이어왔습니다. 당사의 재고자산 세부내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 재고자산 세부내역]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

상품
647
572
525
683
502

제품
4,257
3,958
4,210
4,109
3,583

반제품
596
227
281
446
265

원재료
2,195
2,424
3,815
3,009
5,162

저장품
153
183
211
206
241

미착품
128
182
164
282
144

재공품
84
-
113
110
32

소 계
8,060
7,546
9,319
8,845
9,929

재고자산 평가충당금
(362)
(214)
(470)
(214)
(992)

재고자산 총계
7,698
7,332
8,849
8,631
8,937

유동자산
17,522
19,434
14,203
14,161
16,531

자산총계
42,241
58,146
60,638
60,548
61,058

유동자산 대비 재고자산 비중
43.93%
37.73%
62.30%
60.95%
54.06%

총자산 대비 재고자산 비중
18.22%
12.61%
14.59%
14.25%
14.64%

(출처 : 당사 내부자료, 신한금융투자)

한편, 당사는 재고자산 관리 목적의 ERP 시스템을 기반으로 재고자산 관리를 진행하고 있으며, 3개월 단위의 주기적인 재고자산 실사 후 장기체화재고에 한하여 재고자산평가충당금을 설정, 손실로 인식합니다. 통상적으로 의약품의 경우 평균 2년을 초과 할 경우 장기체화재고로 인식합니다.

당사는 산업평균을 하회하는 재고자산회전율을 높이고 재고자산의 유동화를 위한 계획을 준비하여 시행하고 있으나, 동물용 의약품의 수요 감소로 당사 매출의 하락 또는 재고자산 규모 증가가 나타날 경우 재고자산 진부화 또는 손상차손 인식에 의한 예상치 못한 비용 증가로 당사의 수익성과 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[환율변동에 따른 위험]

자.
당사는
최근 3개년도 평균 약 29.6%의 해외매출 비중
을 나타내고 있으며,
2018년도 3분기말 매출액 230.5억원 중 25.1%에 해당하는 57.9억원, 2017년도 매출액 264.3억원 중 24.0%에 해당하는 63.6억원의 매출이 해외로부터 발생
하여 매출 측면에서 환율변동으로 인한 위험을 보유하고 있습니다.
당사는 해외 수출로부터 발생하는 매출을 외화매출채권으로 인식하면서 외화채권 위험에 노출되어 있으며,
최근 3개년도의 경우 수출 비중이 점진적으로 감소해 온 모습을 보여왔으나 당사는
국내 동물용 시장 위주의 매출 시현에서 벗어나 정체된 매출과 수익성 제고를 위하여 수출 확대를 목표
하고 있고,
2018년도 3분기말 수출 비중 또한 2017년도말 및 전년 동기 대비 소폭 상승
한 모습을 보인 만큼
해외 수출 증가에 따른 외화매출채권 규모 확대가
나타날 경우
환율 변동이 미치는 영향이 점진적으로 상승 할 것으로 전망
됩니다.

당사는 해외 수출 외에도
동물용 의약품과 백신 등의
생산 및 판매 과정에서 플로르페니콜, 크레미졸, 티아물린-80% 등 일부 원재료를 해외에서 수입
하고 있으며, 수입에 의존하던 플로르페니콜, 크레미졸 등이 국내에서 조달 가능해지면서
2015년도말 기준 전체 원재료에서 93.86%를 차지하던 수입원재료의 비중은 2018년도 3분기말 현재 64.41%까지 감소
하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사는
매입과 매출 과정에서 주요 결제통화인 미 달러화와 엔화의 환율 변동에 따른 환리스크에 노출
되어 있으며,
미 달러화의 경우 2018년도 3분기말 기준 $2,295,357의 채권과 $295,495의 채무
, 그리고
엔화의 경우 ￥3,085,000의 채권을 보
유
하고 있는 만큼 미 달러화와 엔화 변동에 따른 환리스크에 주요하게 노출
되어 있습니다.
다른 모든 변수가 일정하다고 가정 시 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동 할 경우
환율변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 2018년 3분기말 기준 약 1.1억원 수준
으로,
환율변동이 손익에 직접적인 영향
을 미치고 있는 만큼 투자자들께서는 환율 변동으로 인한 당사 수익성의 변동 가능성에 유의
하시기 바랍니다.

당사는 최근 3개년도 평균 약 29.6%의 해외매출 비중을 나타내고 있으며, 2018년도 3분기말 매출액 230.5억원 중 25.1%에 해당하는 57.9억원, 2017년도 매출액 264.3억원 중 24.0%에 해당하는 63.6억원의 매출이 해외로부터 발생하여 매출 측면에서 환율변동으로 인한 위험을 보유하고 있습니다. 최근 3개년도의 경우 수출 비중이 점진적으로 감소해 온 모습을 보여왔으나, 당사는 국내 동물용 시장 위주의 매출 시현에서 벗어나 정체된 매출과 수익성 제고를 위하여 수출 확대를 목표하고 있고, 2018년도 3분기말 수출 비중 또한 2017년도말 및 전년 동기 대비 소폭 상승한 모습을 보인 만큼 환율 변동이 미치는 영향이 점진적으로 상승 할 것으로 전망됩니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 내수 및 수출 세부내역은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 내수 및 수출 세부내역]

(단위 : 백만원, %)

구분
내 수
수 출
계

국내생산
수입품
가공료
소계
비중
완제품
소계
비중

2015년
11,746
3,161
42
14,949
63.6
8,557
8,557
36.4
23,506

2016년
13,064
6,850
-
19,914
71.6
7,904
7,904
28.4
27,819

2017년
13,093
6,964
20
20,077
76.0
6,357
6,357
24.0
26,434

2017년 3분기
9,614
5,735
-
15,349
76.9
4,608
4,608
23.1
19,957

2018년 3분기
12,748
4,462
55
17,265
74.9
5,786
5,786
25.1
23,051

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

또한, 당사는 동물용 의약품 등의 생산 및 판매 과정에서 플로르페니콜, 크레미졸, 티아물린-80% 등 일부 원재료를 해외로부터 수입하고 있는 만큼 매입 측면에서도 환율 변동으로 인한 리스크가 발생할 수 있습니다. 원재료는 대부분 인체원료용 의약품인 SKD나 동물용 의약품인 플로판에스 등으로 제품화되어 판매되므로 당사의 제품 판매를 위해서는 반드시 매입해야하는 만큼 그 의존도가 높아 적절한 통제가 이루어지지 않을 경우 환율의 증가감 폭에 따라 변동성이 높아질 수 있습니다. 

당사는 대부분을 수입에 의존하던 플로르페니콜, 크레미졸 등을 비롯하여 비타민 프리믹스 제품을 국내에서 조달이 가능해지면서 해외로부터의 원재료 수입 비중이 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재까지 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 그럼에도 당사는 2018년도 3분기말 현재까지 약 64.41%의 원재료를 해외로부터 수입하고 있으며, 수입되는 원재료의 가격 또한 주 결제통화인 미 달러화의 환율 변동에 의거 매년 변동 추이를 나타내고 있으므로 적절한 환리스크의 통제가 필요합니다.
당사의 주요 원재료 매입 현황과 원재료의 가격 변동 추이는 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 주요 원재료 구성내역]

(단위 : 천원, 천미$)

사업부문
품 목
2015년
비 율
2016년
비 율
2017년
비 율
2018년 3분기말
비 율

매입액
(KRW)
매입액
(USD)
매입액
(KRW)
매입액
(USD)
매입액
(KRW)
매입액
(USD)
매입액
(KRW)
매입액
(USD)

동물용 
의약품 외
플로르페니콜
2,297,608
$1,901
25.44%
1,709,990
$1,366
19.56%
919,608
$759
9.24%
1,242,577
$1,085
12.48%

크레미졸
704,140
$579
7.80%
852,174
$684
9.75%
676,509
$564
6.80%
311,890
$265
3.13%

티아물린-80%
619,002
$537
6.85%
819,479
$699
9.37%
306,532
$271
3.08%
535,154
$487
5.38%

기타
4,856,158
$3,893
53.77%
3,184,775
$2,498
36.43%
4,573,615
$3,818
45.95%
4,321,387
$3,802
43.41%

수입원재료 계
8,476,908
$6,910
93.86%
6,566,418
$5,247
75.10%
6,476,264
$5,412
65.07%
6,411,008
$5,639
64.41%

국내원재료 계
554,793
-
6.14%
2,176,578
-
24.90%
3,477,144
-
34.93%
3,542,838
-
35.59%

원재료 총합계
9,031,701
-
100.00%
8,742,996
-
100.00%
9,953,408
-
100.00%
9,953,846
-
100.00%

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 주요 원재료 가격변동추이]

(단위 : 원)

품 목
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

플로르페니콜
88,370
85,500
70,739
68,038
88,126

크레미졸
387,156
397,241
381,301
383,905
375,771

티아물린-80%
108,597
115,827
113,530
115,646
110,913

크리나콕스
12,146
11,894
-
-
-

주) 단가 변동은 발생하지 않았으나 미 달러화의 환율 변동으로 원재료 가격이 변동하였습니다.

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

당사는 상기와 같이 기능통화인 원화 외의 통화로 이루어지는 거래가 발생하고 있으며, 이로 인해 환위험에 노출되어 있고 환포지션이 발생되는 주요 통화는 미 달러화이나 그 외 일부 자산에 대하여 미 달러화 외의 유로화, 위안화, 엔화 등의 외화 위험에도 노출되어 있습니다. 당사 자산 및 부채는 외화예금, 외화매출채권 및 외화매입채무로 구성되어 있으며, 예금과 매출채권, 매입채무를 구성하고 있는 통화의 환율 변동으로 인하여 자산과 부채 장부가격이 지속적으로 변동한 모습을 나타냈습니다. 특히, 미 달러화와 엔화 환율 변동에 따라 당사 보유 자산 및 부채 규모가 크게 변동될 수 있습니다. 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 외화자산 및 부채 장부금액]

(단위 : 원)

통 화
2015년
2016년
2017년
2018년 3분기말

자산
부채
자산
부채
자산
부채
자산
부채

USD
1,988,919.16
269,061.80
2,247,798.77
727,150.18
1,792,262.26
843,437.00
2,295,357.55
295,494.77

EUR
0.10
-
0.10
-
0.11
-
0.10
19,200.00

CNY
2,476.00
-
298.00
-
305.00
-
305.00
-

JPY
3,189,663.00
-
5,629,687.00
-
10,607,264.00
-
3,085,000.00
-

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

한편, 당사의 손익과 관련하여 당사는 2015년도와 2016년도에 각각 외환 관련 이익 76백만원과 56백만원을 달성하였으나, 2017년도말

미 달러화 환

율의 지속적인 하락으로 인하여 수출대금회수 시 외환차손 인식금액이 크게 증가함에 따라 약 1.4억원 규모의 외환 손실이 발생하였습니다. 이후 2018년 3분기말 현재 그 규모는 크게 감소하였으나 여전히 외환 손실 약 2백만원을 시현하면서 외환으로부터의 손실 추세를 이어나가고 있는 상황입니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 외환 관련 손익 세부내역]

(단위: 원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기
2018년 3분기

외환차익(+)
96,535,552
76,833,169
37,261,108
26,350,512
49,554,239

외화환산이익(+)
25,716,637
115,698,188
17,303,994
-
-

외환차손(-)
44,396,354
117,377,431
113,019,255
92,482,633
51,434,640

외화환산손실(-)
1,299,171
19,236,662
78,822,539
-
-

외환 관련 이익(손실)
76,556,664
55,917,264
(137,276,692)
(66,132,121)
(1,880,401)

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

상기와 같이 환율 변동으로 인한 환리스크에 대응하고자 당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2018년도 3분기말 현재 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[각 외화에 대한 기능통화 환율 변동 시뮬레이션]

(단위: 원)

구 분
2018년 3분기
2017년

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

법인세차감전순손익
111,535,507
(111,535,507)
55,864,801
(55,864,801)

(출처: 당사 사업보고서, 분기보고서)

다른 모든 변수가 일정하다고 가정 시 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동 할 경우 환율변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 2018년 3분기말 기준 약 1.1억원 수준입니다. 투자자들께서는 환율의 변동이 당사 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[무형자산상각비 및 개발비의 증가로 인한 비용 증가 위험]

차.
당사의 주요 사업인 동물용 의약품은 신종 바이러스 등에 대응하기 위한 꾸준한 신규 제품의 개발이 필요한 산업입니다. 이에 당사는
활발한 연구개발 활동을 위한 소프트웨어 도입과 신규 백신 개발
등으로 인해
무형자산상각비가 2015년말 기준 약 7백만원에서 2018년 3분기말 현재 62백만원으로 약 785.7% 증가를 시현
하였습니다. 또한,
동물용 의약품과 백신의 경우 3상까지 진행이 완료되어야 하는 인체용 의약품과는 달리 2상 통과 후 제품 등록을 거쳐 판매가 가능한 점을 고려
하여 당사는
1상 진행 시기를 기점으로 개발비를 자산화하여 재무제표 상에 자산으로 인식
하고 있으며,

2018년 3분기말 현재 당사가 무형자산으로 인식하고 있는 개발비의 순장부금액은 약 6.8억원
으로

향후
연구개발의 진행에 따라 개발비와 무형자산상각비의 증가가 발생
할 수 있습니다. 이 경우
개발비의 잠재적인 손상차손 발생 가능성 또는 신규 무형자산 개발로 인한 무형자산상각비의 증가가 실현화 될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 산업재산권 및 기타 무형자산 등 무형자산과 관련하여 아래의 회계처리 기준에 입각하여 회계처리를 진행하고 있습니다. 

[무형자산 회계처리 기준]

1) 산업재산권
취득한 산업재산권은 역사적 원가로 표시합니다. 산업재산권은 한정된 내용 연수를 가지고 있으며, 원가에서 상각누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있습니다. 산업재산권은 추정내용연수 동안 원가를 배분하기 위하여 정액법에 따라 상각이 이루어지고 있습니다.

2) 기타의무형자산
기타의무형자산은 무형자산의 정의를 충족하는 소프트웨어를 포함하고 있으며, 사용이 가능한 시점부터 추정내용연수 동안 정액법에 따라 상각하고 있습니다. 다만, 회원권의 경우 순현금유입을 창출할 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 아니하므로내용연수가 비한정인 것으로 보아 상각하지 않고, 매년 손상검사를 하고 원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있습니다.

과목
추정 내용연수

산업재산권
5년

소프트웨어
5년

당사의 주요 사업인 동물용 의약품은 신종 바이러스 등에 대응하기 위한 꾸준한 신규 제품의 개발이 필요한 산업입니다. 이에 당사는 활발한 연구개발 활동을 위한 소프트웨어 도입과 신규 백신 개발 등으로 인해 무형자산상각비가 2015년말 기준 약 7백만원에서 2018년 3분기말 현재 62백만원으로 약 785.7% 증가를 시현하였습니다. 연도별로 살펴보면 2015년말 기준 약 7백만원, 2016년말 9백만원, 2017년말 30백만원과 2018년 3분기말 62백만원을 시현하면서 2018년 3분기말 수치를 온기 기준으로 연 환산한 93백만원을 기준으로 최근 4개년도 연 평균 127.9%의 높은 증가 추세를 보여왔습니다. 

상기 증가 추세의 배경으로 당사는 2017년 4월 충남 예산 백신 공장 완공 후 해당의 공장 관리를 목적으로 ERP 시스템을 도입하였으며, 이를 소프트웨어로 인식하여 상각을 진행하였습니다. 또한, 2017년 12월을 기준으로 동물용 백신인 PED-M 백신 개발이 완료되고 판매가 시작되면서 개발비 총액 1.2억원에 대한 상각비 2백만원이 매월 정액 인식되면서 2017년도와 2018년도 3분기말 무형자산상각비가 대폭 증가한 모습을 보였습니다. 당사의 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 현재 무형자산상각비 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 무형자산상각비 추이]

(단위 : 천원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2017년 3분기말
2018년 3분기말

판매비와관리비
6,564,738
6,576,371
8,495,183
6,434,143
4,926,996

무형자산상각비
6,941
8,959
29,591
14,145
61,670

성장률(%)
-29.7%
29.1%
230.3%
110.5%
336.0%

판관비 대비 상각비(%)
0.11
0.14
0.35
0.22
1.25

주) 2018년 3분기말 성장률은 전년 동기 대비 성장률입니다.

한편, 무형자산상각비와 더불어 2018년 3분기말 현재 당사가 무형자산으로 인식하고 있는 개발비의 순장부금액은 약 6.8억원입
니다. 2015년말 기준으로는 인식된 개발비가 존재하지 않았으며, 2016년도 중 동물용 백신과 관련하여 연구비와 연구과제, 임상시험비 등을 개발비로 인식하면서 6.8억원의 개발비가 발생하였으며, 이후 해당 잔액을 유지하고 있습니다. 최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 개발비 추이는 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2018년도 3분기말 기준 개발비 추이]

(단위 : 천원)

구 분
2015년
2016년
2017년
2018년 3분기말

무형자산
34,897
737,588
952,497
920,827

개발비
-
680,480
698,480
680,480

산업재산권
16,542
13,618
11,868
10,144

소프트웨어
1,400
26,535
225,194
213,247

회원권
16,955
16,955
16,955
16,955

상기 무형자산상각비 및 개발비와 관련하여 개발비의 잠재적인 손상차손 발생 가능성 또는 신규 무형자산 개발로 인한 무형자산상각비의 증가가 실현화 될 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지급보증 및 담보제공 등에 의한 잠재적 우발채무 발생 위험]

카.
당사는
2018년 3분기말 현재 당사의 총 차입금 263.9억원 중 약 60.7%에 해당하는 장ㆍ단기차입금 160.1억원에 대하여 토지, 건물 및 기계장치 약 354.3억원과 장ㆍ단기금융
상품 약 5.8억원을 담보로 제공
하고 있습니다.
담보에 관한 채권최고액은 234.7억원이며, 담보제공자산의 장부가액은 당사의 총차입금 대비 약 134.3% 수준
입니다. 이와 더불어 차입금 및 한도거래 약정 등에 대하여
대표이사로부터 포괄근보증을 제공받고 있습니다
. 당사는 담보제공을 통하여 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능 할 것으로 판단하고 있으나, 금융 시장 내 예기치 못한 불확실성으로 인하여
당사 차입금에 대한 만기 연장이 거부 될 경우, 당사는 채무 불이행 위험에 직면
할 수 있습니다. 또한, 자산 담보 제공으로 인한 우발채무가 현실화 될 경우 당사 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 3분기말 현재 당사의 총 차입금 263.9억원 중 약 60.7%에 해당하는 장ㆍ단기차입금 160.1억원에 대하여 토지, 건물 및 기계장치 약 354.3억원과 장ㆍ단기금융상품 약 5.8억원을 담보로 제공하고 있습니다. 담보에 관한 채권최고액은 234.7억원이며, 담보제공자산의 장부가액은 당사의 총차입금 대비 약 134.3% 수준입니다. 또한, 상기 차입금과 한도거래 약정 등에 대하여 대표이사로부터 포괄근보증을 제공 받고 있습니다. 당
사의 담보제공자산내역과 관련차입금에 관한 세부현황은 아래와 같습니다.

[담보제공자산 및 담보 관련 차입금 세부현황]

(단위 : 원)

담보제공자산내역
관련차입금 등

담보제공자산
장부금액
종 류
금 액

토지
8,920,647,250
기타시설자금대출
5,600,000,000

건물
18,098,988,337
중소기업자금대출
1,500,000,000

기계장치
8,411,502,481
중소기업자금대출
1,500,000,000

중소기업자금대출
1,000,000,000

단기금융상품
356,000,000
기타운전자금대출
500,000,000

기타시설자금대출
5,600,000,000

장기금융상품
222,000,000
중소기업자금대출
310,000,000

합 계
36,009,138,068
-
16,010,000,000

주) 상기 담보제공자산에 관한 채권최고액은 234.7억원이며, 차입금과 관련하여 대표이사로부터 포괄근보증을 제공 받고 있습니다.

당사는 상기 담보제공을 통하여 추후 각 차입금의 만기 시점이 도래 할 경우에도 만기 연장이 가능 할 것으로 판단하고 있으나, 금융 시장 내 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사 차입금에 대한 만기 연장이 거부 될 경우, 당사는 채무 불이행 위험에 직면할 수 있습니다. 또한, 자산 담보 제공으로 인한 우발채무가 현실화 될 경우 당사 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 

상기 담보제공 내역과 더불어 2018년 3분기말 현재 당사는 금융기관들과 별도의 약정을 체결한 사실이 있으며, 약정체결 세부내용은 아래와 같습니다.

[금융기관 약정체결 세부내역]

(단위 : 원, USD)

구 분
금융기관
한도액
사용액

당좌대출약정
기업은행
800,000,000
-

신용장개설
기업은행
USD 650,000
518,245.44

신용장개설
신한은행
USD 600,000
571,361.38

일반자금대출
신한은행
756,000,000
756,000,000

일반자금대출
신한은행
500,000,000
500,000,000

중소운전자금대출
기업은행
1,000,000,000
1,000,000,000

중소기업자금대출
기업은행
310,000,000
310,000,000

중소기업자금대출
기업은행
1,500,000,000
1,500,000,000

중소기업자금대출
기업은행
1,500,000,000
1,500,000,000

중소기업자금대출
기업은행
500,000,000
500,000,000

동약산업지원자금대출
기업은행
11,200,000,000
11,200,000,000

일반자금대출
국민은행
1,200,000,000
1,200,000,000

메인비즈대출
농협은행
1,000,000,000
1,000,000,000

무역어음대출
기업은행
3,000,000,000
-

일반자금대출
국민은행
1,200,000,000
1,200,000,000

합계
24,466,000,000
20,666,000,000

USD 1,250,000
USD 1,089,606.82

상기 담보제공과 금융기관 약정체결 등으로 발생 가능한 우발채무가 현실화 될 경우
당사 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[유상증자 후 최대주주의 지배력 약화 위험]

타.
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 강재구는 총 3,328,691주(지분율 20.53%)를 보유
하고 있으며,
특수관계자는 총 2,302,434주(지분율 14.20%)를 보유
하고 있어
최대주주 및 특수관계자 보유주식 합산 시 5,631,125주로 34.72%의 지분율을 나타내면서 안정적인 기업 지배력을 보유
하고 있습니다.
기타 10,584,750주(65.27%)는 전량 소액주주들에게 분산되어 있으며, 특수관계인 강석진을 제외한 5% 또는 10% 주요주주는 존재하지 않습니다.

현재
최대주주 강재구 대표이사와 강석진 대표이사는 보유 중인 구주 일부와 동 유상증자로 배정 받게 될 신주인수권증서 일부를 매각
하여
신주배정비율에 따른 배정 물량 중 각각 약 30% 규모를 참여 할 예정
이며,
소부자, 강은영, 양경덕 등 기타 특수관계인의 유상증자 참여여부는 아직 확정되지 않은 상황입니다.
기타 특수관계인의 미참여 가정 시 최대주주 및 특수관계자 지분율은 약 25.20% 수준
이 될 것으로 판단되고
5% 또는 10% 주요주주가 존재하지 않는 점을 고려했을 때 유상증자 후에도 경영권은 안정적으로 유지할 수 있을 것으로 판단
됩니다. 당사는 최대주주 변경 이후 현재까지 경영권의 변동이나 분쟁이 발생한 사실이 존재하지 않으나,
금번 증자로 인해 보유 지분 감소로 인한 지분율 하락으로 지배력이 소폭 약화 될 수 있을 것으로 전망
되어 이로 인한 주가 급등락 등이 발생하여 투자자 손실을 야기 할 가능성이 존재하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 강재구는 총 3,328,691주(지분율 20.53%)를 보유하고 있으며, 특수관계자는 총 2,302,434주(지분율 14.20%)를 보유하고 있어 최대주주 및 특수관계자 보유주식 합산 시 5,631,125주로 34.72%의 지분율을 나타내면서 안정적인 기업 지배력을 보유하고 있습니다. 기타 10,584,750주(65.27%)는 전량 소액주주들에게 분산되어 있으며, 특수관계인 강석진을 제외한 5% 또는 10% 주요주주는 존재하지 않습니다. 당사의 신고서 제출일 현재 기준 최대주주 및 특수관계인 현황은 아래와 같습니다. 

[증권신고서 제출일 현재 주주현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
주식수
지분율

강재구
본인
보통주
3,328,691
20.53%

강석진
부
보통주
1,726,123
10.64%

소부자
모
보통주
45,933
0.28%

강은영
제
보통주
268,184
1.65%

양경덕
임원
보통주
262,194
1.62%

계
보통주
5,631,125
34.72%

발행주식총수
보통주
16,217,013
100.00%

(출처 : 당사 제시자료)

금번 유상증자의 신주배정비율 약 60%에 의하여 최대주주 및 특수관계자는 3,385,783주를 배정받을 예정이며, 최대주주인 강재구 대표이사와 특수관계인인 강석진 대표이사는 보유 중인 구주 일부와 동 유상증자를 통해 배정 받게 될 신주인수권증서 일부를 매각하여 각각의 배정주식수 중 약 30%에 해당하는 600,525주와 311,407주
를 청약하여 총 911,932주를 확보 할 예정으로, 이 경우 최대주주 및 특수관계인 보유 지분 총합은 6,543,057주로 약 25.20%의 지분율을 보유하게 됩니다.
기타 특수관계자인 소부자, 강은영, 양경덕 등은 금번 유상증자 참여여부가 아직 확정되지 않은 상황입니다.
당사는 최대주주 강재구 및 특수관계인의 구주 또는 신주인수권증서의 매각이 발생 할 경우, 지분 공시(주식등의대량보유상황보고서 및 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서)와 본 증권신
고서의 정정 공시를 통해 투자자 여러분들께 안내 드릴 예정입니다. 

한편, 기타 10,584,750주(65.27%)는 전량 소액주주들에게 분산되어 있으며, 증자 후 보유지분 19,422,818주(74.80%) 또한 전량 소액주주들에게 분산 될 예정으로 특
수관계인 강석진을 제외한 5% 또는 10% 주요주주는 존재하지 않는

만
큼 유상증자 후에도 경영권은 안정적으로 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다. 유상증자 후 최대주주 및 특수관계인 청약에 따른 지분 변동 예상 내역은 아래와 같습니다. 

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

성 명
유상증자 전
배정주식수
참여주식수
(주1)
유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

강재구
3,328,691
20.53%
2,001,417
600,525(주1)
3,929,216
15.13%

강석진
1,726,123
10.64%
1,037,853
311,407(주1)
2,037,530
7.85%

소부자
45,933
0.28%
27,617
-
45,933
0.18%

강은영
268,184
1.65%
161,249
-
268,184
1.03%

양경덕
262,194
1.62%
157,647
-
262,194
1.01%

소 계
5,631,125
34.72%
3,385,783
911,932
6,543,057
25.20%

자기주식
1,138
0.01%
-
-
1,138
0.00%

기타주주
10,584,750
65.27%
6,364,217
8,838,068(주2)
19,422,818
74.80%

합 계
16,217,013
100.00%
9,750,000
9,750,000
25,967,013
100.00%

주1) 최대주주 강재구 및 특수관계인 강석진은 각각 배정된 주식의 약 30% 청약 참여를 예정하고 있습니다.
소부자, 강은영, 양경덕 등 기타 특수관계자의 경우 금번 유상증자 참여여부가 아직 확정되지 않았으므로 상기 시뮬레이션은 미참여를 가정하여 작성되었습니다.

주2) 최대주주 및 특수관계인의 참여 주식을 제외한 잔여 신주인수권은 전액 기타주주에 매각됨을 가정하여 산정하였습니다.

주3) 우리사주조합 청약율, 주식매수선택권 행사, 전환사채의 전환 등으로 배정비율은 변경될 수 있습니다.

당사는 최대주주 변경 이후 현재까지 경영권의 변동이나 분쟁이 발생한 사실이 존재하지 않으나, 금번 증자로 인해 보유 지분 감소로 인한 지분율 하락으로 지배력이 소폭 약화 될 수 있을 것으로 전망되어 이로 인한 주가 급등락 등이 발생하여 투자자 손실을 야기 할 가능성이 존재하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 신고서 제출일 현재 아직 상환이 완료되거나 전환권이 행사되지 않은 제1회 사모 전환사채 35.7억원이 존재하며 전환가능 주식수는 조정 후 전환가액 4,116원을 기준으로 행사될 경우 총 867,346주 입니다. 당사의 전환가액의 조정 한도가 최초 발행의 70% 수준임을 고려했을 때, 그리고 현재 주가 수준과 상기 전환사채의 전환가액을 비교했을 때 전환권이 행사 될 가능성은 낮을 것으로 예상되나 예상치 못한 주가 변동으로 인해 전환권이 행사 될 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율은 24.38%까지 추가 하락할 가능성이 존재하오니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류/구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제1회 무기명식 이권부 무보증 
사모 전환사채
2016.05.20
2020.05.20
13,000
보통주
2017.05.20~2020.04.20
100
4,323
6,620,000
1,531,343

합 계
-
-
13,000
-
-
100
4,323
6,620,000
1,531,343

주) 2018년 11월 20일자 조기상환 요청으로 잔존 금액은 35.7억원, 전환가능주식수는 867,346주입니다.

(출처 : 당사 분기보고서)

[2018년 2월 납입 완료된 유상증자 자금사용계획 미이행 관련]

파.
당사는
2017년 11월 20일자 이사회결의를 통해 주주배정후 실권주 일반공모의 형태로 유상증자를 진행
했던 사실이 존재하며,
동 유상증자는 2018년 02월 06일자로 납입이 완료되어 약 84.8억원 규모의 자금이 당사로 유입
되었습니다. 당사는 2018년 01월 25일자로 최종 정정 제출된 투자설명서와 증권신고서 내 공모자금 사용계획에 의거
조달된 공모자금을 신규설비 구입과 설비보수 및 증축 등 시설자금으로 52.6억원, 차입금 상환과 원재료, 상품 매입 및 일반경상비 사용 목적 운영자금으로 32.2억원 가량 사용 할 계획
이었으나,
실제 자금은 최초 공모 예정 금액인 101.8억원이 최종 84.8억원으로 축소
되고
예산공장 제조공정 자동설비장치 구입 및 잔금 지급 일정 등으로 인하여 증권신고서 제출일 현재까지 총 68.9억원이 사용
되었으며, 세부적으로는
신규설비 구입과 설비보수 및 증축 등 시설자금으로 31.1억원, 차입금 상환과 원재료, 상품 매입 및 일반경상비 사용 목적 운영자금으로 37.8억원이 사용
되었습니다. 금번 진행되는 유상증자의 경우 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적'상에 기재된 바와 같이 납입된 자금을 집행 할 예정이나, 과거 납입된 유상증자 납입자금과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서 상에 작성된 자금사용계획과 같이 이행이 이루어지지 않은 사실이 존재하므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2017년 11월 20일자 이사회결의를 통해 주주배정후 실권주 일반공모의 형태로 유상증자를 진행했던 사실이 존재하며, 동 유상증자는 2018년 02월 06일자로 납입이 완료되어 약 84.8억원 규모의 자금이 당사로 유입되었습니다. 당사는 2018년 01월 25일자로 최종 정정 제출된 투자설명서와 증권신고서 내 공모자금 사용계획에 의거 조달된 공모자금을 신규설비 구입과 설비보수 및 증축 등 시설자금으로 52.6억원, 차입금 상환과 원재료, 상품 매입 및 일반경상비 사용 목적 운영자금으로 32.2억원 가량 사용 할 계획이었으나,
실제 자금은 최초 공모 예정 금액인 101.8억원이 최종 84.8억원으로 축소되고
예산공장 제조공정 자동설비장치 구입 및 잔금 지급 일정
등의 요인으로 인하여 증권신고서 제출일 현재까지 총 68.9억원이 사용되었으며, 세부적으로는 신규설비 구입과 설비보수 및 증축 등 시설자금으로 31.1억원, 차입금 상환과 원재료, 상품 매입 및 일반경상비 사용 목적 운영자금으로 37.8억원이 사용되었습니다
.

당사는 2018년 2월 유상증자를 통해 조달된 자금과 실제 사용된 자금 차액인 약 15.9억원의 경우 예산공장 제조공정 내 자동설비장치 구입과 잔금 지급에 사용하여 기존의 자금 사용 계획에 최대한 부합하도록 자금을 집행 할 예정입니다. 투자설명서 및 증권신고서 상에 기재된 공모자금 사용계획과 실제 사용된 자금내역에 관한 세부 사항은 아래와 같습니다. 

[2018년 2월 납입된 공모자금의 사용계획 및 실제 자금사용내역]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

구 분
납입일
우선
순위
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유

사용용도
조달금액
내용
금액

주주배정후 실권주 
일반공모 증자
2018년 
02월 06일
1
신규설비(장비) 
구입, 설비 보수 
및 증축
5,260,694
신규설비(장비) 
구입, 설비 보수 
및 증축
3,104,888
예산공장 제조공정 자동설비장치 구입 2019년도 상반기 예정
(잔여 1,589,845천원을 2019년도 상반기 중 집행 예정)

2
차입금 상환
500,000
차입금 상환
500,000
-

3
원재료, 
상품매입
2,699,273
원재료, 
상품매입
2,691,961
-

4
일반경상비
17,879
일반경상비
591,152
차입금으로부터 발생한 이자 401,152천원 상환과 유상증자 수수료 지급에 따른 190,000천원이 집행되었으며, 최초 증권신고서 제출 당시 예정되었던 754,174천원의 금액이 공모규모 감소로 인해 축소되면서 차이 발생

합 계
8,477,846
합 계
6,888,001

주) 조달된 자금과 실제 사용된 자금의 차액인 약 1,589,845천원의 경우
예산공장 제조공정 내 자동설비장치 구입과 잔금 지급에 사용하여 기존 증권신고서 상의 자금 사용 계획에 최대한 부합하도록 자금을 집행 할 예정입니다.

당사가 기존의 자금 사용 계획과 다르게 자금이 집행이 되고 잔여 금액이 남아있는 이유는 ① 유상증자 이사회결의 및 증권신고서 제출 당시 공모를 통해 유입 예정이었던 금액인 101.8억원이 발행가 확정에 따라 84.8억원으로 최종 확정되면서 유입 금액이 감소됨에 따라 일반경상비로 지출 예정이었던 7.5억원이 0.2억원으로 축소되었고 ② 동물백신 관련 충남 예산공장 내 제조공정 자동설비장치 구입과 잔금 지급 등이 2019년 상반기로 예정되어 있어 지출 시점이 이연된 점에 기인합니다. 최초 유상증자 이사회결의 및 증권신고서 제출 당시의 자금사용목적은 아래와 같습니다.

[2017.11.20 이사회결의 및 증권신고서 제출 당시 자금사용목적]

(단위 : 천원)

구 분
우선순위
사업부문
실행금액
비 고

시설자금
1
신규설비(장비) 구입, 
설비보수 및 증축
5,260,693
2018년 2분기부터 2019년 상반기까지 예산공장의 설비 및 장비 입고 및 잔금납부와 
2018년 내 화성공장 증축 및 리모델링 예정

운영자금
2
차입금 상환
500,000
2018년 5월 28일 만기인 차입금 상환 예정

운영자금
3
원재료, 상품매입
3,665,742
2018년 3월부터 12월말까지 원재료 및 상품 매입예정

운영자금
4
일반경상비
754,174
급여 및 일반 운영비 2018년 2분기 내

합 계
10,180,609
-

금번 진행되는 유상증자의 경우 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적'상에 기재된 바와 같이 납입된 자금을 순차적으로 집행 할 예정이나, 과거 납입된 유상증자 납입자금과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서 상에 작성된 자금사용계획과 같이 이행이 이루어지지 않은 사실이 존재하므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[최대주주 및 특수관계인 청약 참여
여부
]

가.
당사의
최대주주 강재구 및 특수관계인 강석진은 금번 유상증자에 배정수량의
30%에 해당하는 주식수에 대해 청약
할 예정입니다. 이 경우
당사의 최대주주 지분은 20.53%에서 15.13%로 약 5.4% 감소
할 것으로 판단됩니다. 한편, 당사의 최대주주인 강재구 대표이사가 청약하지 않을 경우 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조(거짓의 기재 등으로 인한 배상책임), 제178조(부정거래행위 등의 금지)에 의거 거짓의 기재에 따른 허위공시로 처벌 받을 수 있습니다. 또한, 특수관계인들의 청약여부는 본 증권신고서 제출일 현재 각기 상이합니다. 투자자들께서는
당사의 최대주주 및 특수관계인이 본 유상증자에 제한적인 규모로 참여
한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
유상증자 전
배정주식수
참여예정주식수
(주1)
유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

강재구
최대주주
보통주
3,328,691
20.53%
2,001,417
600,525(주1)
3,929,216
15.13%

강석진
특수관계인(부)
보통주
1,726,123
10.64%
1,037,853
311,407(주1)
2,037,530
7.85%

소부자
특수관계인(모)
보통주
45,933
0.28%
27,617
-
45,933
0.18%

강은영
특수관계인(제)
보통주
268,184
1.65%
161,249
-
268,184
1.03%

양경덕
특수관계인(임원)
보통주
262,194
1.62%
157,647
-
262,194
1.01%

소 계
-
보통주
5,631,125
34.72%
3,385,783
911,932
6,543,057
25.20%

자기주식
-
보통주
1,138
0.01%
-
-
1,138
0.00%

기타주주
기타 소액주주
보통주
10,584,750
65.27%
6,364,217
8,838,068(주2)
19,422,818
74.80%

합 계
-
보통주
16,217,013
100.00%
9,750,000
9,750,000
25,967,013
100.00%

주1) 최대주주 강재구 및 특수관계인 강석진은 각각 배정된 주식의 약 30% 청약 참여를 예정하고 있습니다.
소부자, 강은영, 양경덕 등 기타 특수관계자의 경우 금번 유상증자 참여여부가 아직 확정되지 않았으므로 상기 시뮬레이션은 미참여를 가정하여 작성되었습니다.

주2) 최대주주 및 특수관계인의 참여 주식을 제외한 잔여 신주인수권은 전액 기타주주에 매각됨을 가정하여 산정하였습니다.

주3) 우리사주조합 청약율, 주식매수선택권 행사, 전환사채의 전환 등으로 배정비율은 변경될 수 있습니다.

(출처 : 당사 제시자료)

당사의 대표이사이자 최대주주인 강재구는 금번 유상증자에 배정수량 기준 약 30%에 해당하는 주식수에 대하여 청약을 진행 할 예정입니다. 이에 따라 최대주주의 지분율은 증자 전 20.53%에서 증자 후 15.13%로 약 5.4% 하락 할 전망입니다. 그 외 특수관계인인 강석진은 배정수량 기준 약 30%를 청약할 예정이고, 소부자, 강은영 및

양경덕은
금번 유상증자 참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 

최대주주 등이 미참여하는 물량에 대한 신주인수권증서는 장외 및 상장시장을 통해 매도함으로써 다른 증서 인수인이 구주주 청약에 참여할 수 있도록 할 예정입니다. 신주인수권증서를 매수하는 투자자는 단기적으로 할인율에서 발생하는 차익을 실현하고자 신주가 상장되는 즉시 보유 주식을 장내매도할 수 있으며, 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 강재구 대표이사가 본 증권신고서에 기재된 바와 같이 청약에 참여하지 않을 경우 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조(거짓의 기재 등으로 인한 배상책임), 제178조(부정거래행위 등의 금지)에 의거 거짓의 기재에 따른 허위공시로 처벌 받을 수 있습니다. 그러므로 투자자는 최대주주 및 특수관계자가 배정수량의 일부만을 청약한다는 사실을 유념하시고, 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 및 제178조]

제125조(거짓의 기재 등으로 인한 배상책임) 
① 증권신고서(정정신고서 및 첨부서류를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)와 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 다음 각 호의 자는 그 손해에 관하여 배상의 책임을 진다. 다만, 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때에 그 사실을 안 경우에는 배상의 책임을 지지 아니한다. <개정 2009.2.3., 2013.5.28.>

1. 그 증권신고서의 신고인과 신고 당시의 발행인의 이사(이사가 없는 경우 이에 준하는 자를 말하며, 법인의 설립 전에 신고된 경우에는 그 발기인을 말한다)

2. 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로서 그 증권신고서의 작성을 지시하거나 집행한 자

3. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류가 진실 또는 정확하다고 증명하여 서명한 공인회계사·감정인 또는 신용평가를 전문으로 하는 자 등(그 소속단체를 포함한다) 대통령령으로 정하는 자

4. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류에 자기의 평가·분석·확인 의견이 기재되는 것에 대하여 동의하고 그 기재내용을 확인한 자

5. 그 증권의 인수인 또는 주선인(인수인 또는 주선인이 2인 이상인 경우에는 대통령령으로 정하는 자를 말한다)

6. 그 투자설명서를 작성하거나 교부한 자

7. 매출의 방법에 의한 경우 매출신고 당시의 매출인

② 예측정보가 다음 각 호에 따라 기재 또는 표시된 경우에는 제1항에 불구하고 제1항 각 호의 자는 그 손해에 관하여 배상의 책임을 지지 아니한다. 다만, 그 증권의 취득자가 취득의 청약 시에 예측정보 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 사실을 알지 못한 경우로서 제1항 각 호의 자에게 그 기재 또는 표시와 관련하여 고의 또는 중대한 과실이 있었음을 증명한 경우에는 배상의 책임을 진다.

1. 그 기재 또는 표시가 예측정보라는 사실이 밝혀져 있을 것

2. 예측 또는 전망과 관련된 가정이나 판단의 근거가 밝혀져 있을 것

3. 그 기재 또는 표시가 합리적 근거나 가정에 기초하여 성실하게 행하여졌을 것

4. 그 기재 또는 표시에 대하여 예측치와 실제 결과치가 다를 수 있다는 주의문구가 밝혀져 있을 것

③ 제2항은 주권비상장법인이 최초로 주권을 모집 또는 매출하기 위하여 증권신고서를 제출하는 경우에는 적용하지 아니한다.

(~중략~)

제178조(부정거래행위 등의 금지) ① 누구든지 금융투자상품의 매매(증권의 경우 모집·사모·매출을 포함한다. 이하 이 조 및 제179조에서 같다), 그 밖의 거래와 관련하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 부정한 수단, 계획 또는 기교를 사용하는 행위

2. 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시를 하거나 타인에게 오해를 유발시키지 아니하기 위하여 필요한 중요사항의 기재 또는 표시가 누락된 문서, 그 밖의 기재 또는 표시를 사용하여 금전, 그 밖의 재산상의 이익을 얻고자 하는 행위

3. 금융투자상품의 매매, 그 밖의 거래를 유인할 목적으로 거짓의 시세를 이용하는 행위

② 누구든지 금융투자상품의 매매, 그 밖의 거래를 할 목적이나 그 시세의 변동을 도모할 목적으로 풍문의 유포, 위계(僞計)의 사용, 폭행 또는 협박을 하여서는 아니 된다.

[
주가 희석화 및 대표 주관사 실권주 인수 물량 출회에 따른 위험
]

나.
금번 유상증자로 인해
추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후
주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다.
금번 유상증자로 발행되는 신주는 9,750,000주로, 이는 당사 발행주식총수 16,217,013주의 60.12%에 해당
하며,
신규로 발행되어 상장되는 신주는 전량 보호예수되지 않으므로
일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재합니다. 또한,
구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모 할 예정
이며, 일반공모에서도 청약이 미달 될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 신한금융투자가 인수의무비율에 따라 최종 실권주를 인수 할 계획입니다. 이 경우
당사는 대표주관사가 최종 실권주를 인수한 금액의 15.0%를 실권수수료로 지급
하게 되며,
수수료를 고려한 대표주관사의 실질 매입단가는 일반 청약자들 대비 15.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래
되고 대표주관사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 02월 21일 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다.

실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성
이 존재
하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.
또한,
당사는 증권신고서 제출일 현재 상환 또는 전환이 이루어지지 않은 제1회 사모 전환사채 35.7억원을 보유
하고 있으며,
해당 전환사채의 전환권이 행사 될 경우 최대 867,346주가 잠재적으로 더 증가
할 수 있습니다. 현재 당사 주가 하락 등의 이유로 전환권 행사 가능성은 제한적으로 판단되나, 만일 전환이 이루어 질 경우 주식수 증가에 따른 주가 희석이 발생하여 주가가 단기적으로 하락할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 9,750,000주는 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 16,217,013주의 60.12%에 해당합니다. 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2019년 02월 14일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 금번 당사의 유상증자는 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다. 구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 신한금융투자(주)에서 일반에게 공모하되, 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 신한금융투자(주)가 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 15.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 15.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다.

대표주관회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 02월 21일 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능하오니
투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 

또한, 당사는 증권신고서 제출일 현재 상환 또는 전환이 이루어지지 않은 제1회 사모 전환사채 35.7억원을 보유하고 있으며, 해당 전환사채의 전환권이 행사 될 경우 최대 867,346주가 잠재적으로 더 증가할 수 있습니다. 현재 당사 주가 하락 등의 이유로 전환권 행사 가능성은 제한적으로 판단되나, 만일 전환이 이루어 질 경우 주식수 증가에 따른 주가 희석이 발생하여 주가가 단기적으로 하락할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류/구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제1회 무기명식 이권부 무보증 
사모 전환사채
2016.05.20
2020.05.20
13,000
보통주
2017.05.20~2020.04.20
100
4,323
6,620,000
1,531,343

합 계
-
-
13,000
-
-
100
4,323
6,620,000
1,531,343

주) 2018년 11월 20일자 조기상환 요청으로 잔존 금액은 35.7억원, 전환가능주식수는 867,346주입니다.

(출처 : 당사 분기보고서)

[환금성 제약 및 주가하락에 따른 위험]

다.
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의
추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성
이 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 낮습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- I.모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 유가증권 시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

[잘못된 정보 제공 및 부실감사 등에 의한 소송제기 위험]

라.
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시
일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

[유관기관 제재에 따른 위험]

마.
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, "유가증권 시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권 시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권 시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)"등을 참고하시기 바랍니다.

[유상증자 일정 변경 가능성에 따른 위험]

바.
본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며
,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시
에는
본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

[투자자에 대한 투자손실 귀속에 따른 위험]

사.
본 건 유상증자를 통해
취득한 당사의 주식 가치가 하락
할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함
을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.

[주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

아.
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여
당사의 금번 유상증자 발행가격이 하락
하여 당사가 계획했던 자금운용 등에 차질이 빚어지면서
재무적 안정성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.) 

따라서 주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 당사의 금번 유상증자 발행가격이 하락하여 당사가 계획했던 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가하락으로 공모가가 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 시 참고하시기 바랍니다.

[현저한 시황변동 위험]

자.
당사의 주가는 근래
현저한 시황변동
을 보여왔습니다. 내재적 요인 외에 시장 외적인 요인이 상당한 영향을 미쳤기 때문입니다. 이러한
주가변동성은 금번 유상증자와 맞물려 강화될 가능성이 높으며, 유상증자 종료 후에도 상당한 영향
을 미칠 수 있습니다. 시세 급등락은 일반적으로 투자자들의 대응이 곤란하여 투자손실로 이어질 가능성이 높습니다. 이에 투자자분들은 향후에도 관련 뉴스 및 이슈에 따라 당사의 주가가 급격히 변동할 가능성을 염두에 두는 등 투자에 있어 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 근래 현저한 시황변동(시세 급등락)을 보여왔습니다. 당사의 주가는 내재적 요인 외에 시장 외적인 요인(테마주 등)에 의해 상당한 영향을 받았기 때문입니다. 당사의 최근 10년 간의 주가 추이는 아래와 같습니다.

[우진비앤지(주) 주가 차트]

(기간 : 2008.11.27~2018.11.27)

우진비앤지(주) 주가추이_1.jpg
우진비앤지(주) 주가추이_1

(출처 : 네이버 금융)

당사는 과거 2015년 06월 02일 현저한 시황변동 관련 조회공시 요구를 받은 사실이 있으며, 2015년 06월 03일 이와 관련하여 별도로 공시 할 중요한 정보가 없다고 답변하였습니다. 

이러한 주가변동성은 금번 유상증자와 맞물려 강화될 가능성이 높으며, 유상증자 종료 후에도 주가변동성은 시장 외적인 요인으로 인하여 상당히 높을 수 있습니다.

일반적으로 시세 급등락은 일반적으로 투자자들의 대응이 곤란하여 투자손실로 이어질 가능성이 높습니다. 이에 투자자분들은 향후에도 관련 뉴스 및 이슈에 따라 당사의 주가가 급격히 변동할 가능성을 염두에 두는 등 투자에 있어 각별히 유의하시기 바랍니다.

[청약자 유형별 배정에 따른 위험]

차.
금번 유상증자에서 구주주 청약 종료 후 실권주 일반공모 진행 결과 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함) 및 코스닥벤처펀드의 청약 수량이 최초 우선 배정된 10%와 30%에 미달하는 경우 해당 미달 수량을 일반 청약자에게 배정하게 되며, 그 결과
일반 청약자의 청약 경쟁률보다 실제 배정받는 물량이 훨씬 많을 수가 있습니다
. 일반청약자들께서는 이점 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

금번 당사의 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됩니다. 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 일반청약자에게 공모하게 되는데 일반공모 청약 결과 배정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 

한편 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정하되, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이에 따라 금번 유상증자에서 구주주 청약 종료 후 실권주 일반공모 진행 결과 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함) 및 코스닥벤처펀드의 청약 수량이 최초 우선 배정된 10%와 30%에 미달하는 경우 해당 미달 수량을 일반 청약자에게 배정하게 되며, 그 결과 일반 청약자의 청약 경쟁률보다 실제 배정받는 물량이 훨씬 많을 수가 있습니다. 일반청약자들께서는 이점 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 신한금융투자(주)입니다. 발행회사인 우진비앤지(주)는 "동사" 또는 "발행회사"로 기재하였습니다. 또한 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 분석의 개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
참여자
실사 내용

신한금융투자(주)
우진비앤지(주)

2018.10.29
본부장 이상훈
센터장 이동호
부장 김용하
팀장 채용운
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 심준석
강석진 대표이사
강재구 대표이사
강희원 이사
심이택 부장
이모아 계장
1) 발행회사 초도 미팅 
- 회사 사업내용 전반에 대한 청취
- 발행회사의 자금조달 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2) 증자관련 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

3) 유상증자 향후 일정에 대한 논의

4) 사전요청자료 송부 
- "금융투자회사의 기업실사 모범규준"에 의거

2018.10.30
~2018.11.02
센터장 이동호
부장 김용하
팀장 채용운
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 심준석
강희원 이사
심이택 부장
이모아 계장
1) 사업의 개괄 등 PT 청취
- 시장 및 경쟁사 현황 등 

2) 사업위험관련 실사 
- 주요 매출처 확인
- 국내외 동물용 의약품 산업 검토
- 시장 현황 및 영업현황 등과 관련 인터뷰 진행

3) 제품 포트폴리오 확인 및 인터뷰 진행

4) 1차 요청자료 송부

2018.11.05
~2018.11.07
부장 김용하
팀장 채용운
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 심준석
강희원 이사
심이택 부장
이모아 계장
1) 회사소개서 열람 및 주요 경쟁사 확인
- 주요 제품 및 구성
- 기술력 및 특허 현황 파악
- 주요 경쟁현황 확인

2) 일반현황 및 소송 관련 실사
- 회사 현황, 주주, 재무정보, 법률/소송, 주요 계약 등
- 차입금, 인사/노무, 세무, 부동산, 지적재산권 등

3) 경영능력 및 투명성 실사
- 지배구조 실사
- 이사회 및 주주총회의 의결 목록 실사

4) 재무안정성 실사
- 차입금 현황 점검
- 주채권은행의 향후 대출 관리 방안 실사
- 매출채권 및 재고자산의 건전성 실사

5) 관계회사 거래 실사
- 매출 매입 거래의 정당성
- 대여금 등 자금 거래 실사

2018.11.08
~2018.11.09
부장 김용하
팀장 채용운
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 심준석
강희원 이사
심이택 부장
이모아 계장
1) 1차 요청자료의 상세내역 확인
- 사업 / 경쟁 / 제품 / 기술 / 재무 등

2) 기업실사 체크리스트 작성
- 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 증권의 주요 권리내용
- 자금의 사용목적

3) 2차 요청자료 송부
- 동물용 의약품/백신 산업의 경쟁 현황 등
- 관계회사와의 거래 내역 상세 등

2018.11.12
~2018.11.16
부장 김용하
팀장 채용운
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 심준석
강희원 이사
심이택 부장
이모아 계장
1) 증자리스크 검토 
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 
공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 

2) 기타위험관련 실사 
- 주가 희석화 관련 위험 등 체크 

3) 회사에 관한 위험 사항 확인
- 영업, 재무, 관계사 부실 등 확인

4) 2018년 2분기/3분기 이후 주요 변동사항 확인

5) 투자위험요소 세부사항 체크 
- Due Diligence 체크리스트 점검
- 주요 공모 위험사항에 대한 점검
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

6) 총액인수의 리스크 및 적정성 판단

2018.11.19
~2018.11.22
본부장 이상훈
센터장 이동호
부장 김용하
팀장 채용운
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 심준석
강석진 대표이사
강재구 대표이사
강희원 이사
심이택 부장
이모아 계장
1) 실사보고서 작성 완료

2) 모집 또는 매출에 관한 사항 확정
- 공모개요, 예정 발행가액, 공모방법 등

3) 유상증자 이사회결의의 적정성 확인

2018.12.10
~2018.12.13
부장 김용하
팀장 채용운
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 심준석
강희원 이사
심이택 부장
이모아 계장
1) 정정 증권신고서 작성
- 기업실사, 예비투자설명서 작성
- 기업실사 체크리스트, 증권신고서 기재사항 확인

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

신한금융투자
기업금융2본부
이상훈
본부장
증자업무 총괄, 기업실사 총괄
2018.10.29 ~ 2018.11.22
24년

신한금융투자
기업금융2센터
이동호
센터장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2018.10.29 ~ 2018.11.22
22년

신한금융투자
기업금융2센터
김용하
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2018.10.29 ~ 2018.11.22
20년

신한금융투자
기업금융2센터
채용운
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2018.10.29 ~ 2018.11.22
16년

신한금융투자
기업금융2센터
이상윤
팀장
기업실사 실무
2018.10.29 ~ 2018.11.22
8년

신한금융투자
기업금융2센터
이진욱
과장
기업실사 실무
2018.10.29 ~ 2018.11.22
5년

신한금융투자
기업금융2센터
심준석
대리
기업실사 실무
2018.10.29 ~ 2018.11.22
3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

우진비앤지(주)
경영기획실
강희원
이사
증자업무 및 기업실사 총괄

우진비앤지(주)
통합지원본부
심이택
부장
기업실사 실무

우진비앤지(주)
통합지원본부
이모아
계장
기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 

6. 종합의견

가. 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 우진비앤지(주)가 2018년 11월 23일 이사회에서 결의 예정인 보통주식 9,750,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 

긍정적 요인
(안정적인 매출 시현)
▶ 동사는 동물용 의약품 시장의 성장 정체가 예상되고 다국적 기업들과의 경쟁이 심화되는 가운데 2015년도말 기준 235.1억원, 2016년도말 278.2억원, 2017년도말 264.3억원의 매출이 발생하면서 3개년도 중 약 259.2억원의 매출을 평균적으로 시현하였습니다. 2018년도 3분기말 현재 발생된 매출액은 230.5억원으로 동사는 2018년 온기 기준 약 305억원의 매출 발생을 예상하고 있으며, 이 경우 2015년도부터 2018년도까지 연 평균 9.1%의 매출 성장 달성이 가능합니다. 당사는 이렇듯 안정적으로 사업을 영위하고 있으며, SKD와 같은 인체용의약품의 매출 성장 추이를 유지하고 동물용 백신 사업으로부터의 매출 규모가 확대 될 경우 현재의 매출 성장 추세를 꾸준히 이어갈 수 있을 것으로 전망됩니다. 

(동물용 백신 사업으로부터의 매출 발생)
▶ 동사는 분할 신설된 100% 종속회사 우진비앤지(주)를 연결하여 향후 우진비앤지(주)로부터 발생하는 손익을 동사 연결재무제표에 인식 할 예정입니다. 백신 사업부문은 2017년 12월 IMMUNIS PED-M 백신 출시로 한달이라는 짧은 기간동안 1.9억원의 매출 달성에 성공하였으며, 2018년 온기 기준으로는 약 10~15억원의 매출 발생이 기대되어 전년 대비 5배 이상의 매출 달성이 가능 할 것으로 예상하고 있습니다. 2019년도의 경우 돼지콜레라 관련 백신인 CSF-K 백신의 판매가 예정되어 있고, 돼지생식기호흡기증후군 바이러스 관련 백신인 PRRS-3와 돼지 써코 바이러스 관련 백신인 PCV-2의 제품 등록 완료가 계획되어 있어 2020년도부터 본격적인 판매가 가능 할 예정인 만큼 연결재무제표를 기준으로 매년 매출액과 수익성이 성장하는 모습을 나타낼 수 있을 것으로 전망됩니다.

부정적 요인
(지속되고 있는 수익성 악화 현상)
▶ 동사는 2017년도말 영업손익의 적자전환을 기점으로 2018년도 3분기말 현재 37.4억원의 영업손실과 51.6억원의 당기순손실을 시현하면서 악화된 수익성을 나타내고 있으며, 영업활동현금흐름 또한 38.3억원으로 부(-)의 영업활동에 의한 현금흐름 창출능력을 시현하는 등 향후 재무적 불안정성이 확대될 수 있는 상황으로 판단됩니다. 이자보상배율 또한 부(-)의 모습을 나타내고 있는 만큼 영업활동을 통한 당사의 채무상환능력이 현재 매우 취약함이 확인 가능하며, 동사는 금번 유상증자를 통해 차입금 상환 등을 수행하여 재무구조를 개선하고자 하나, 수익성 악화가 지속 될 경우 재무상태는 불안정성이 지속될 수 있습니다.

(백신 사업의 성장 지연에 따른 매출 및 수익성 성장 지연)
▶ 동사로부터 분할된 백신 사업부문의 경우 2017년도말 기준 1.9억원의 매출을 시현하였으며, 2018년도말 예상되는 매출액은 10~15억원으로 약 2배 이상의 매출 성장이 예상되나, 공장 가동 등으로부터 발생하는 매출원가 및 판매비와관리비를 충분히 상쇄하지는 못하는 규모입니다. 따라서 백신 사업으로부터 발생하는 손익이 동사가 예상하는 시기에 적절하게 발생하지 않거나, 갑작스러운 대내외적 이슈로 백신 출시가 지연되어 매출이 발생하지 않게 될 경우 동사의 연결재무제표 상 인식되는 매출 및 수익성 또한 그 성장이 지연되어 손실이 지속될 수 있습니다.

자금조달의
필요성
▶ 동사는 국내 동물용 의약품 시장이 성숙 단계에 접어들면서 시장 내 경쟁 심화와 성장률 침체로 매출 성장이 정체되어 있으며 수익성은 악화되는 등 기존 사업을 통한 성장에 한계를 나타내고 있는 상황입니다. 이에 동사는 매출 확대와 수익성 개선을 목적으로 동물용 백신 시장에 진출하여 사업을 진행 중에 있으며, 이 과정에서 충남 예산 소재의 국내 최대 규모의 동물용 백신 공장을 건설하면서 차입금 확대와 전환사채 발행 등 지속적인 자금 조달을 수행하였습니다. 동사는 이로 인해 발생하는 금융비용을 비롯하여 총차입금 규모를 축소하여 동물용 의약품의 추가 해외 시장 공략과 백신 사업 규모의 확대를 위한 자금조달을 본 유상증자를 통해 수행하고자 하며, 동사의 성장을 위해 필요하다고 판단됩니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달된 자금의 세부사용 내역은 "V. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2018. 12. 14.

대표주관회사 신한금융투자 주식회사

대표이사 김 형 진

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액
 (단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
13,406,250,000

발 행 제 비 용(2)
326,708,120

순 수 입 금 (1)-(2)

13,079,541,880

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 발행가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주4) 발행제비용은 당사 자체 자금으로 지급할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
2,413,120
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
268,125,000
기본수수료 : 최종 모집금액의 2.0%
잔액인수수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

상장수수료
2,770,000
[추가상장 : 시가총액 100억원 초과 300억원 이하]
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
19,500,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
3,900,000
등록세의 20%

기타비용
30,000,000
구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
326,708,120
-

주1) 상기 발행제비용은 1차 발행가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있으며, 기타비용 또한 예정금액이며 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 총수수료는 실권규모에 따라 변경될 수 있으며 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 아니한 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타자금
계

3,000,000,000
10,406,250,000
-
-
13,406,250,000

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당 할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

발행회사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 약 134억원을 재무구조 개선을 위한 단기차입금 상환을 비롯하여 시설투자와 R&D, 운영자금 등의 확보를 목적으로 사용 할 예정입니다. 

[자금의 상세 사용목적]

(단위 : 백만원)

우선순위
구 분
세부내역
금 액
사용시기
비 고

1
운영자금
차입금 상환
6,100,000,000
'19년 1분기
신한금융투자 주식회사 단기차입금 상환

3
운영자금
단기차입금 상환
1,256,000,000
'19년 2분기
신한은행 차입금

4
시설자금
공장시설 보수공사
3,000,000,000
'19년 중
공장시설 보수

5
운영자금
R&D
1,500,000,000
'19년 중
동물용 의약품 관련 인허가 등록비 등

6
운영자금
운영비
1,550,250,000
'19년 중
원재료 매입 대금, 급여 지급 등

합 계
13,406,250,000

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

만일 금번 유상증자를 통한 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달하는 경우, 당사는 상기 우선순위에 따라 자금을 순차적으로 집행 할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금 등을 통해 충당 할 계획입니다. 

3. 상세 사용 내역

▣ 운영자금(총 약 11,156백만원) - 차입금 상환

당사는 금번 유상증자 납입금을 활용하여 차입금 상환을 통한 금융비용 감소로 재무구조 및 수익성을 개선하고자 보유 중에 있는 일부 차입금의 상환 계획을 보유하고 있습니다. 

당사는
금번 유상증자의 대표주관사인
신한금융투자 주식회사로부터
유상증자 이사회결의 및 주요사항보고서 제출일(2018년 11월 23일)의 익일인
2018년 11월 26일자로
제1회차 사모 전환사채 투자자들의 2019년 11월 20일자 조기상환청구에 의해 소요된 32억원 규모의 자금 충당에 사용하고, 고금리의 차입금 상환을 목적으로 하여
6,000백만원을 차입하였으며, 금번 유상증자를 통한 자금조달 금액 중 6,100백만원(예상 이자 포함, 상환시점에 따라 이자금액은 변동될 수 있음)을 상환 자금으로 사용 할 예정입니다. 

[상환 예정 차입금 상세 내역]

(단위 : 백만원)

내용
거래기관
만기
상환예정일
상환예정금액
비고(이자율)

차입금 상환
신한금융투자 주식회사
2019.2.26
유상증자 주금납입일 이후 3영업일 이내
6,100
6.00%

합 계
6,100
-

주) 상환예정금액은 발생 예상 이자를 포함한 금액으로, 상환 시점에 따라 변동될 수 있습니다.

또한, 상기 신한금융투자 주식회사 차입금 외에 당사의 단기차입금 중 일부를 유상증자 조달 자금을 통해 상환 할 예정입니다. 세부 내역은 아래와 같습니다. 

[상환 예정 단기차입금 상세 내역]

(단위 : 백만원)

내용
거래기관
만기
상환예정일
상환예정금액
비고(이자율)

차입금 상환
신한은행 용산
2019.05.28
2019년 2분기 중 만기상환
756
6.88%

신한은행 용산
2019.05.28
2019년 2분기 중 만기상환
500
6.93%

합 계
1,256
-

▣ 시설자금(약 3,000백만원) - 화성공장 시설 보완

금번 유상증자를 통한 공모자금 중 약 3,000백만원은 당사 화성공장의 노후화에 따른 공장 시설 보수를 목적으로 사용 될 예정입니다. 

[설비투자계획 - 시설자금]

(단위 : 백만원)

구 분
세부내역
금액
집행시기

화성공장
화성공장 시설보수공사
3,000
2019년 상ㆍ하반기 중

▣ 운영자금(총 약 3,050백만원) - R&D 및 기타 운영자금

금번 유상증자를 통한 공모자금 중 총 약 3,050백만원은 R&D를 비롯하여 지급수수료와 수출 관련 비용 등의 지급을 위한 자금으로 사용 될 예정입니다. 

[영업활동 지출 계획 - 운영자금]

(단위 : 백만원)

구 분
세부내역
금액
집행시기

동물용 의약품
사업 등
동물용 의약품 인ㆍ허가 등록비와 연구개발비
1,500
2019년 상ㆍ하반기 중

기타 일반경상비(급여 및 운영비 등)
1,550

※ 당사는 금번 자금 조달 후 실제 자금 사용시점까지 동 자금을 국내 시중은행 또는 증권사의 MMDA, MMF, CMA 등 안전지향적 금융상품으로 운용할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 유상증자는 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항에 대하여 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 우진비앤지 주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 WooGene B&G Co., Ltd 라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간

당사는 동물용 의약품 제조 및 판매 등을 영위할 목적으로 1985년 12월 17일에 (주)과학축산을 설립하였으며, 1996년 11월 1일에 (주)우진으로 상호를 변경하였습니다.또한 2001년 3월 20일 우진비앤지(주)로 상호를 변경하였으며, 2008년 5월 20일에 코스닥시장 상장을 승인받아 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 

 - 주소 : 경기도 화성시 양감면 정문송산로 230
 - 전화번호 : 02-795-2361
 - 홈페이지 : http://www.woogenebng.com

라. 중소기업 해당 여부

당사는 본 보고서 기준일 현재 중소기업법 기본법 제2조 및 동법시행령 제2조에 의한 중소기업 입니다.

마. 주요 사업의 내용

당사는 동물약품 및 미생물제제(동물약품, 인체 원료의약, 미생물 농자재) 등을 제조, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 상세한 내용은 동 공시서류의 II. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2008년 05월 20일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 서울사무소 확장이전(2007.05)

나. 경영진의 중요한 변동

2008. 03. 각자대표이사 취임 (민운기)

2014. 03. 각자대표이사 퇴임 (민운기)
2014. 03. 각자대표이사 취임 (강재구)

다. 최대주주의 변동

2010. 01. 최대주주변경 (강석진에서 강재구로)

라. 상호의 변경

“해당사항 없음”

마. 회사의 업종 또는 주요산업의 변화

2006. 08. 의약품제조업 및 제조품목허가 획득(스트렙토키나제, 스트렙토도르나제)
- 식품의약안전청

2007. 10. BGMP(우수원료의약품 제조 및 품질관리업소기준) 인증취득

2015. 02. 의약품제조품목허가취득(락토바실루스람노수스균의 동결건조배양물)
- 식품의약품안전처

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2007. 11. 이노비즈기업 인증

2008. 05. KOSDAQ 등록

2009. 05. 국제규격기준 첨단 GMP 주사제공장 준공

2009. 11. 백만불 수출탑 수상

2012. 05. 2012 모범중소기업인상 대통령표창(강석진 대표이사)

2012. 11. 오백만불 수출탑 수상

2014. 10. 무상증자 (4,728,998주, 총주식 수 9,568,998주)

2015. 09. 백신공장 착공 (충남 예산군 소재)

2015. 10. 제3자배정 유상증자 (181,818주, 총주식수 9,750,816주)

2016. 05. 국내 사모 전환사채 발행 (130억)

2017. 04 EUGMP규격 백신공장 준공(충남 예산군 소재)

2017. 12 IMMUNIS PED-M 백신 출시
2018. 02 유상증자(주주배정후 실권주 일반공모, 2,398,259주, 총14,389,555주)

2018. 02 무상증자( 1,438,841주, 총 15,828,396주)

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 천주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2018년 02월 07일
유상증자(주주배정)
보통주
2,398
500
3,535

2018년 02월 07일
무상증자
보통주
1,439
500
-

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제1회
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2016년 05월 20일
2020년 05월 20일
13,000,000
보통주
2017.05.20~2020.04.20
100
4,323
6,620,000
1,531,343
-

합 계
-
-
13,000,000
-
-
100
4,323
6,620,000
1,531,343
-

주) 2018년 11월 20일자 조기상환 요청에 의거 증권신고서 제출일 현재 기준 잔존 금액은 35.7억원, 전환가능주식수는 867,346주입니다.

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
30,000,000
-
30,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
16,217,013
-
16,217,013
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
16,217,013
-
16,217,013
-

Ⅴ. 자기주식수
1,138
-
1,138
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
16,215,875
-
16,215,875
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,138
-
-
-
1,138
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,138
-
-
-
1,138
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
16,217,013
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,138
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
16,215,875
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 배당에 관한 당사의 정관 내용은 다음과 같습니다.

제46조(이익배당) 
① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제47조(중간배당) 
① 회사는 이사회의 결의로 06월 30일 24시 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 따라 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.
② 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.
③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순 재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 
 1. 직전결산기의 자본의 액
 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액
 4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금
 5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금
④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당기준일 직 후에 발행된 것으로 본다. 
⑤ 정관 제9조의 우선주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다

제48조(배당금지급청구권의 소멸시효) 
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제33기
제32기
제31기

주당액면가액(원)
-
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
268
487

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
5
10

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
0.05
0.10

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 업계의 현황

동물용의약품 산업의 발전은 축산업의 발전과 더불어 성장해 왔습니다. 세계적으로도 육류 소비 확대에 따른 가축 사육수 증가와 반려동물 사육수 증가 등으로 업계는 꾸준히 그 규모가 증가 되고 있습니다. 세계 동물용의약품 시장 규모는 2006년 160억 불에서 2015년 300억불로 연평균 7%의 높은 성장세를 보이고 있습니다. 국내 내수시장도 2007년 4,208억원에서 2016년 6,989원으로 증가세에 있으며, 특히 수출실적은 2007년 457 억 원에서 2016년 2,725 억원으로 높은 성과를 이루었습니다. 이러한 성과는 국내 동물용 의약품 업계가 제조시설을 선진화 하고, 고품질 우수제품 생산을 위한 기술개발과 해외시장 진출에 도전한 결과입니다. 정부도 2013년부터 시행중인 “동물용 의약품 산업 종합지원 사업”을 통해 제조시설 신개축, 수출업체 운영자금지원, 해외수출 시장개척등 실질적인 지원 대책 추진 중에 있습니다.

또한 2016년 5월에는 동물용 의약품 산업의 수출산업화를 통한 성장동력과 일자리 창출을 위해 “수출주도형 동물용 의약품 산업 발전 대책”을 수립하여 추진 중에 있습니다. 2020년까지 국내 생산규모 1조원, 수출 5억불, 수출비중 54%를 목표로 설정하고, 동물용 의약품 관리제도 선진화, 산업육성 인프라지원, 해외시장 진출 활성화와 전략적 R&D 지원등을 중점적으로 추진하고 있습니다.

특히, 2017년 10월부터는 수출연구사업단 기획지원 후속과제로 ‘동물용 의약품 수출연구사업단’이 농림식품기술기획평가원의 연구과제로 선정되어, 지속가능한 수출기반 확립을 목표로 연구가 진행중이며, 2018년 부터는 참여업체와의 가시적인 성과도출을 만들어 내려하고 있습니다.

2018년도 정부의 동물용 의약품 산업 종합지원 사업 예산은 221억으로 금년보다 159.8% 증액하였으며, 관련 컨설팅 지원사업을 추진하여 국제기준에 부합한 동물약품 생산 체계가 구축되도록 지원할 계획입니다.

한편, 통계청 발표 2018년 2/4분기 (6월 1일 기준) 가축동향조사결과에 따르면, 가축 사육마릿수는 전년동기대비 한/육우, 돼지, 산란계, 육계, 오리는 증가하고, 젖소는 감소 하여, 돼지는 전체 두수 1천 130만 4천 마리로 전년동기대비 11만 7천 마리(1.0%) 증가 하였는데, 이는 모돈 수 증가에 따른 생산 증가에 기인 하는 것으로 파악되고 있습니다.

산란계와 육계 역시 두수가 증가하였는데, 이는 2017년 조류 인플루엔자 (AI) 발생 이후 산란계 마릿수가 회복되었으며, 육계의 증가는 월드컵 특수 및 여름철 수요 대비 입식증가에 따른 것으로 파악되고 있습니다. 

2. 회사의 현황

(1) 동물용 의약품사업

① 제품의 우수성과 시장 장악력

2018년 9말 기준, 자사 페니실린 계열 주사제인 안티펜 SM (20g)은 누적 약 11억2천2백만원의 매출을 기록하였고, 안티펜 SM은 유사 경쟁품인 프로카인 페니실린 G 와는 다른 항히스타민성 클레미졸 페니실린 G,를 사용하여, 과민반응을 억제하고, 국내 유일의 고순도 페니실린을 사용하며, 소디움 페니실린, 스트렙토마이신과 복합제조되어 지속성과 항균력의 상승효과가 있으며, 무엇보다 환돈치료에서 무통증과 스트레스 최소화로 농장에서 각광을 받고 있습니다. 또한 최근 문제되는 항생제 처치후의 유산과 비유량 저하등이 나타나지 않아, 농장에서 각광을 받고 있습니다.

또한 오리지널 코팅 고순도 티아물린 원료를 사용하는 슈퍼티아, 슈퍼티아 3090, 데나가드 역시 누적매출 10억3천3백만원을 달성하며, 농장에서 꾸준하게 사용되는 호흡기 소화기 질병 전문 치료제로 자리를 잡고 있습니다.

베트남에 출시된 플로르페니콜 주사용 제제 "프로젝트 400’은 2018년9월 누계 
12억4천7백만원을 기록중이며, 멕시코에 수출된 스포뮨은 9월 누계 2억8천3백만원의 매출을 보였습니다.

당사의 종균배양기술과 생산기술이 집약된 다기능성 면역증강제인 “프로뮨”은 천연 항균, 항 바이러스, 항원충 작용을 나타내는 성분으로 바실러스균, 천연미네랄, 글루칸, 만난, 프로폴리스를 포함하여, 항생제를 대체하는 제품으로 경남지역에서 관납에 성공하여 9월 누계 1억7천6백만원의 매출을 나타내고 있습니다.

백신 PED-M은 2017년 12월 출시 이후, 2018년 9월 누계 매출 7억3천5백만원의 
매출을 나타내고 있으며 지속적으로 전국 각 지역 관납에 성공하고 좋은 평가를 받고 있습니다.

② 영업전략

우선 국내영업전략은 국내 거점 대리점을 대상으로 각 지역별 영업 담당자가 대리점과 함께 농장 밀착 영업을 통해 양돈/양계/축우에서 필요로 하는 항생제, 사료첨가제 백신을 적기에 공급할 수 있도록 전략적인 마케팅을 실시하고 있으며, 특히 PED 백신의 출시 이후에, 각 지역 수의 컨설턴트와의 연계를 통해, 농장에서의 성공사례를 수집하여, 이를 활용한 자사제품의 홍보와 함께 사용가능한 다른 제품들이 함께 농장에 소개될 수 있도록 홍보에 최선을 기울이고 있습니다.

겨울철이 다가오며 돼지유행성설사병(PED)및 호흡기 질병의 발생이 증가할것으로
예상되어 이를 방지하기 위한 제품들의 홍보강화 PED백신,슈퍼티아 시리즈 및 면역강화를 위한 제품을 출시 (프로뮨,프로뮨-알파)하여, 농장경영에 접목시키는 제품을 집중 홍보하고 있습니다.

수출전략으로는, 동남아와 남미는 물론 중동과 아프리카 시장에서의 판매거점 확보와 함께,제품 등록과 다양한 마케팅 활동 등을 통해 판매 신장에 총력을 기울이고 있으며,
시장성장 속도가 비교적 빠르고 여신확보 등 제반 관점에서 사업환경이 타 국가에 비해 상대적으로 우수하고 동남아의 물류거점이 될 수 있는 베트남 시장의 직접진출을 위해 2008년 4월 1일부로 중소기업진흥공단 수출인큐베이터에 현지 사무실을 개설, 입주하였으며, 현지 수의사 1명을 현재 채용하여 제품등록 업무를 수행하고 있고, 추가로 경력사원을 채용하여 주요고객에 대한 밀착영업 활동을 전개하고 있습니다.
또한 2012년 2월 부로 러시아와 동유럽시장의 직접 진출을 위하여 우크라이나에 직원을 파견하여 현지 사무실을 개설하였으며 제품 등록업무 및 영업활동을 전개하고 있습니다. 

③ 기타 경쟁력

-고객의 신뢰도와 회사 이미지

당사는 창업이래 선진기술을 바탕으로한 우수한 제품들을 통해 고객의 생산성 향상과 수익증대 등 고객만족을 극대화하기 위해 노력해 왔으며, 이러한 일련의 꾸준한 노력들로 회사의 대내외적인 신뢰와 이미지를 구축할 수 있었습니다. 따라서 동물약품 사업분야에서 기술과 신뢰에 있어서 우량기업의 면모를 갖추고 명품회사로서의 이미지를 구축하고 있습니다.

-기술개발의 우위성

제약산업의 중요한 경쟁력은 우수한 품질의 제품생산과 철저한 품질관리 등 꾸준한 기술 개발이 바탕이 되어야 합니다. 이에 당사는 지속적인 제제 연구를 통해서 독자적인 개량신약을 개발하여 기존 제품들과 품질면에서 확실한 비교우위와 차별화된 제품으로 시장에 진입함으로써 독자적인 시장을 구축하고 있습니다.

-친환경 미생물제제 제품

동물약품 시장이 항생제 오남용 등 인류건강에 부작용등을 우려하는 상황에서, 당사는 80년대부터 항생제를 대체할 수 있는 제품으로 천연물 제제를 이용한 생균제(Probiotics)등 대체의약품관련 분야의 연구 개발에 상당한 투자를 하여왔습니다.

당사의 바이오 제품을 분류하면 생물의약/생물환경을 주로 하며 기초가 되는 미생물에 관한 연구로부터 출발하였으며, 이의 기반기술은 미생물 배양 및 발효기술입니다.

향후, 이러한 발효기술로 개발되는 대체의약품등이 단계적으로 출시되면서 시장은 커질 것입니다. 

(2) 시장점유율 등

동물약품 시장규모는 1970년대 초반 동물약품 제조업체가 급속히 증가하였으며, 현재 2017년 12월말 기준으로 국내 제조업체 315개사, 수입업체 323개사입니다. 따라서, 시장의 과다경쟁으로 인한 유통질서가 문란해지는 문제점도 있습니다. 이에 각 업체마다 새로운 시장의 확대를 위해 해외시장 개발에 박차를 가하고 있는 상황입니다.

국내 생산은 2016년 7,009억원이고, 2017년 7,239억으로 3.3%증가하였으며, 수입완제는 2016년 2,725억이고, 2017년 3,176억으로 16.6% 증가 하였습니다. 따라서 전체 시장의 규모는 2016년 9,734억원에서 2017년 10,415억으로 7% 증가하였습니다.

이중에 동물약품 수출 실적은 2016년 2,745억에서 2017년 3,064억으로 11.6% 증가하였으며, 전체 시장에서 약 30%의 규모를 보이고 있습니다.

2012년 이후 한국동물약품협회에서 VPDP자료가 제공되지 않아, 각 회사별 점유율은 산출 할 수 없는 상황입니다.

당사는 2008년 상장이후 2017년까지 전체 매출액 면에 있어서 170% 가까이 신장을하였고, 수출 부문에서는 300%이상 성장을 하였습니다. 수출부문에 있어서는 전체 매출에 약 30%를 차지하고 있습니다.

향후, 지속적인 친환경 제품들과 백신 출시로 더욱 두드러진 매출성장과 점진적인 시장점유율 확대를 기대하고 있습니다.

(3) 시장의 특성

① 동물약품 및 사료첨가제 시장의 특성

동물약품 및 사료첨가제 시장은 소비재 시장이 아닌 생산재 시장으로 일반적으로 시장의 규모가 경기변동이나 특정한 사회적 이슈로 인해 다른시장에 비해 영향이 큰
편은 아닙니다. 단기적으로는 질병이나 계절적 요인에 의해 주로 영향을 받기는 하지만 장기적으로 보았을 때, 축산물의 수출입 및 원료의 수급조절로 수익성이나 시장의 규모면에서는 비교적 안정적인 시장이라고 할수 있습니다. 시장에서의 변화요인은 주로 질병발생과 관련된 문제, 안전성에 관련된 문제, 국제 곡물시장의 변화 등에 의해 변화됩니다. 반면 세부적 시장 경제의 차원에서 본다면, 식품이나 사회, 경제적 조류에 영향을 받아 영업의 향방이 결정되는 시장이기도 합니다.

현재의 시장에서의 이슈는 1) 식품으로서의 안전성 (축산물), 2) 사료의 안전성 (유해물질 함유 여부), 3) 친환경성 (환경오염 방지), 4) Well-being 조류 (천연성/유기농 개념 외) 등의 4가지로 분류해볼 수 있습니다.

첫째, 식품으로서 축산물의 안전성에 관한 부분은 질병의 매개 등 직접적인 감염경로로부터의 안전성에 관한 부분으로, 구제역이나 조류독감과 전국가 방역적으로 문제가 되거나 식중독 등 보건위생상의 안전성에 관한 부분입니다.

둘째, 사료의 안전성에 관한 부분은 유해하다고 분류된 특정물질로부터 안전한가에 관한 것입니다. 즉, 항생제 내성증가로 발생된 슈퍼박테리아, 수은, 납 등의 유해중금속 오염도, 병원균 감염에 의한 2차감염 등 사료의 품질과 관련된 안전성에 관한 부분입니다.

셋째, 친환경성은 인류가 살고 있는 인류환경에 대한 오염을 최소화시킬 수 있는가에관한 부분으로, 대사과정에서 발생되는 다양한 종류의 악취물질이라던가, 대기환경을 위협하는 특정 가스의 생성 등 인류의 생존과 관련된 환경오염을 최소화 할 수 있는가에 관한 부분입니다.

마지막으로 Well-being 조류는 자연친화적이고 유기적인 방식에 의해 생산된 축산물을 소비하고자하는 욕구나 특정기능을 갖는 식품군 즉, 다이어트식품이나 골다공증 예방 우유나 계란 등 다양한 욕구에서 발생된 것으로, 기대가치에 대한 비용지불의 준비가 되어있는 시장에 관한 것입니다. 물론 시장에서는 기본적으로 축산물의 품질과 맛, 풍미 등이 시장을 형성할 수 있는 전제 조건이 되겠지만, 장기적인 시장의 흐름을 준비하는 차원에서는 이상의 4가지 조건을 만족시킬 수 있는 제품이 향후 시장을 주도할 수 있을 것으로 전망됩니다.

② 내수 및 수출의 구성

당사는 내수에 주력하다가 2002년부터 신규로 수출을 개시를 한 이후로 매우 큰 폭으로 성장을 거듭하고 있습니다.

<우진비앤지(주)의 내수 및 수출의 구성>

(단위:천원)

구분

내 수

수 출

계

국내생산

수입품

가공료

소계

완제품

소계

2010년

16,181,365

637,878

17,877

16,837,120

2,356,437

2,356,437

19,193,557

2011년

13,669,839

592,312

28,410

14,290,561

3,764,461

3,764,461

18,055,022

2012년

13,395,440

970,422

50

14,365,912

6,901,481

6,901,481

21,267,393

2013년

10,841,077

2,058,172

88,894

12,988,143

7,557,854

7,557,854

20,545,997

2014년

12,121,154

2,082,001

368,890

14,572,045

7,514,554

7,514,554

22,086,599

2015년

11,746,264

3,161,020

42,205

14,949,489

8,557,064

8,557,064

23,506,553

2016년

13,064,384

6,850,166

-

19,914,550

7,904,214

7,904,214

27,818,764

2017년

13,092,672

6,964,281

20,000

20,076,953

6,357,191

6,357,191

26,434,114

2018년 3분기
12,747,585
4,462,104
55,477
17,265,166
5,786,050
5,786,050
23,051,216

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 이미 1990년대부터 친환경축산을 지향하는 전 세계 축산 시장의 변화에 적극적으로 부응하고, 다국적기업으로부터 수입, 판매해오던 기존의 항생제 시장을 대체할 수 있으며 동시에 독자적인 제품으로 해외시장을 공략할 수 있는 경쟁력 있는 미생물제제와 기타 항생제대체제와 면역촉진제 등 영양요법제(Nutraceuticals) 등을 생산, 판매하고자 바이오산업의 기본인 발효를 위한 첨단설비를 갖추고 핵심기술(Bio-technology)을 확대하기 위해 미생물분야 연구투자에 회사의 핵심 역량을 집중해 왔습니다.

이러한 축적된 기술과 마케팅 노하우를 바탕으로 국내시장에서의 한계를 벗어나 매우 빠른 속도로 성장하고 있는 아시아와 남미 등 해외시장 개척에 노력을 배가하고 있으며, 이제 그동안의 제품 등록 등 해외시장 신규진입기의 준비과정을 지나 본격적으로 매출확대로 이어지는 성장기에 접어들고 있습니다.

기존 동물용약품 사업부분에서 포자미생물과 식물유래효소, 즉 보리발아효소로 구성된 Sporezyme의 국내시장과 해외시장에서의 신규 매출과 겨우살이 추출 렉틴을 이용한 면역증강제 주사제는 전 세계 최초의 획기적인 제품이 될 것으로 기대되고 있습니다.

이러한 일련의 신규 사업은 그동안 투자되었던 설비와 인원 등의 고정비를 분산하고,연구개발비의 조기 회수는 물론 수익구조를 현저히 개선하는데 일조할 것으로 보이며, 사업 확대를 위한 연구투자를 추가로 확대하는데도 크게 기여할 것으로 평가됩니다.

가. 신규사업 1 : 인체의료용 원료의약품 사업 부문

이러한 발효설비 투자와 바이오사업의 경험과 연구개발의 결과로 신규 사업부문으로의 사업영역 확대가 가능해짐으로써 동물용약품 시장에서의 대체제 사업 확대는 물론, 미생물 발효과학의 꽃이라고 할 수 있는 인체용 원료의약품 생산 분야에 연구개발을 집중하여 마침내, 2006년 8월 인체의료용으로 광범위하게 사용되는 소염효소제인 SKD에 대한 의약품 제조 및 제조품목허가를 취득하고, 2007년 10월 2일 우수원료의약품 제조 및 품질관리업소인증 (B.G.M.P)을 획득하고 대량생산을 통해 국내 판매는 물론, 해외시장으로의 수출에 돌입하였습니다.

현재 영업활동을 하고있는 SKD는 2013년에는 생산시설의 증설로 인한 생산량 감소로 인하여 25.3억의 매출이 발생하였습니다. 하지만 생산시설 증설이 완료된 2014년에는 27.5억원의 매출을 실현했고 2015년에는 20.1억원의 매출이 발생했습니다. 2016년은34억원의 매출을 기록했고, 2017년은 전년보다 다소 감소한 21억원, 2018년 9월누계로 21억3천만원의 매출을 달성하였습니다.

또한, 최근에는 추가로 정장제 일반의약품 원료의 일종인 “락토바실루스람노수스균의 동결건조배양물(원료)(기존명:락토바실루스 변종 람노수스)”을 지난 2년간의 연구 끝에 개발 제조판매허가를 완료했습니다.

락토바실루스람노수스균의 동결건조배양물은 장내균총의 정상화에 의한 정장 및 설사증상의 개선을 기대하며 또한 포도상구균, 대장균, 살모넬라균 등을 억제, 면역력 증가에 따른 각종 질병 특히 아토피 치료에도 도움을 주고있는 신개념 프로바이오틱스(probiotics) 제품이며 또한 국내 정장제 원료시장이 350억(추정)에 달하며 기존 시장에서 아이들의 정장제로 사용해 온 일반의약품인 만큼 그 대체 효과가 클 것으로 기대되며 또한 기존의 정장효과만 있는 제품들과 차별로 시장에 새로운 기능이 추가되어 기존 시장의 제품을 빠른 시기에 대체할 것으로 기대하고 있습니다.

나. 신규사업 2 : 미생물 농약 및 미생물 비료 사업 부문

더 나아가, 화학농약과 화학비료로 대변되는 근대농업에서 지구환경 보존의 절대적인 필요성과 건강과 웰빙을 추구하는 소비자의 욕구에 따라 친환경유기농축산물의 수요가 빠르게 증가되고 있고, 계속적으로 이어지는 각 국가별 자유무역협정(FTA)의 타결에 따른 수입개방의 위협으로부터 국내 농축산업의 자생력과 경쟁력을 키우기 위한 정부의 지원정책도 친환경농업육성법에 의거 막대한 지원이 이뤄지고 있는 상황에서 미생물 발효공학으로 생산되는 친환경토양개량제 또는 [작물 병충해관리용 농자재]로 지칭되는 미생물비료, 미생물농약의 수요가 급격히 증가되고 있습니다. 

당사는 이미 2002년, 자체 개발한 미생물 농약의 원제 제조업 허가를 취득하고 국내 최대 규모의 농약회사에 원료를 납품하고 있으며, 향 후 이 사업부문에의 직접진출을 목표로 이 사업 부문에서 오랜 경험과 선진 기술을 축적하고 있는 일본의 마쓰모토 미생물과 기술교류 및 사업합작을 통해, 일본, 한국 및 중국시장에서의 공동마케팅을 추진하고 있습니다. 

본 신규 사업을 위해 당사는 이미 2008년 3월 토양개량제 "토사랑"이란 제품을 농촌진흥청에 토양개량 및 작물의 생육촉진제로 등록을 마치고 본격적인 영업활동에 착수하고 있습니다.

현재 토사랑외 다른 제품들도 등록이 완료되어 2014년에는 8.2억원, 2015년에는 12.6억원, 2016년에는 13.6억원,2017년에는 11.6억원, 2018년 9월누계로 3억3천만원의 매출을 실현하였습니다. 

친환경경지면적은 정부의 지원정책에 힘입어 전체 경지면적이 매년 빠른 속도로 증가되고 있어, 시장의 자연 증가를 감안할 경우 매출 신장속도와 매출규모는 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 

당사는 이미 친환경경영을 위한 인증 (ISO14001)을 획득하고 있으며, 일련의 이러한노력으로 2008년 3월, 중소기업청이 지원하고 한국일보가 주최하는 제1회 한국을 빛낸 우수경영인 대상에서 친환경경영부문 대상을 수상하였습니다. 

발효기술을 바탕으로 세계 수준의 우수한 원천기술을 확보하고 있는 당사의 친환경농업부문으로의 진출은 매우 과학적이며 기술적인 과정을 거쳐 접목되고 있으며 성주군영농조합과 MOU 협약을 체결하고 당사의 연구진을 성주군 현지에 직접 파견하여 성주군 영농조합과 참외에 관한 공동연구개발을 통하여 미생물제제를 판매하고 있습니다.

다. 신규사업 3 : 동물용 백신사업

1. 배경

당사는 지난 40여년간 동물질병 치료제 사업분야에서 괄목할 성장을 지속해오고 있으며 국내 시장은 물론 해외시장에서도 품질과 기술력을 인정받아 지속적인 수출 확대를 이어가고 있다. 최근 해외 파트너를 통한 동물질병 치료제뿐만 아니라 질병 예방에 필수적인 백신 제품 문의가 활발히 이루어지고 있으며 백신 제품 개발에 대한 요구가 이어지고 있습니다. 동물백신은 국내 시장이 2016년에 2,220억원, 해외 수출이 220억원에 이르고 있으며 해외 시장도 2015년 현재 62.7억 달러에서 2024년까지114억달러에 이를 정도로시장이 급속히 성장하고 있는 분야입니다. 동물백신 시장은단순한 치료제 시장과는 다르게 시장진입이 어려운 기술력 및 마케팅 능력이 필요한 시장으로 베링거인겔하임, 조에티스, MSD 등 다국적 기업이 전체 시장의 80 %정도를 점유하고 있습니다. 그러나 다양한 동물질병의 특성상 지역적으로 유행하는 질병이 다르거나 같은 질병이라 하더라도 유행하는 혈청형이 다른 경우가 많아 여전히 지역적 기업이 시장을 확대해 나갈 수 있는 가능성이 큰 사업입니다. 특히 인구 증가에 따른 육류소비 증가는 아시아, 아프리카 그리고 남미 시장을 중심으로 증가하고 있으며 이 지역의 동물백신 시장이 연간 15% 이상 성장하고 있습니다. 당사는 동물백신 시장이 급성장하고 있는 지역의 파트너들과 긴밀한 협조하에 새로운 백신시장 진출을 준비하고 있습니다.

2 .기술개발

2.1 역유전자 조작기술(Reverse Genetics technology)

당사는 2013년부터 동물백신 시장 진출을 위해 국내 수의과대학을 중심으로 기술 개발을 시작했으며 크게 3가지 신기술을 이용한 신개념 백신 개발을 진행하고 있습니다. 역유전자 기술(Reverse genetics technology)을 이용한 백신 개발, 바이러스 질병 및 세균성 질병 예방을 위한 백신 생산을 위한 백신주 개발을 위해 종전에는 바이러스나 세균을 실험실에서 특정 조건하에 여러 번 계대 배양을 통해 병원성이 약해진 백신주를 만들어 사용해 왔습니다. 이러한 기술은 오랜 기간과 예측할 수 없는 부작용 등으로 많은 문제점을 가지고 있습니다. 역유전자 기술은 이미 알고 있는 유전자의 기능에 따라 유전자를 변형시키거나 결손 또는 추가하여 기존 병원성 바이러스나 세균의 병원성을 없애거나 대사 작용을 변형시켜 안전하고 효능이 우수한 그리고 예측 가능한 백신주를 만들 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 당사는 역유전자 기술을 이용하여 닭 뉴캐슬병(Newcastle disease) 예방 백신은 물론 뉴캐슬 바이러스를 이용하여 인프루엔자, 전염성 기관염등 다양한 질병에 대한 백신 개발 연구를 진행하고 있습니다

2.2 면역분자 발현 동물 세포주 개발(Immuno-molecules expressed mammalian cell development)

최근 면역 기능성 분자를 이용한 백신의 효능 향상 연구가 활발히 진행되고 있습니다. 면역 기능을 활성화 시킬 수 있는 면역호르몬(Cytokines)등을 이용한 백신 adjuvant 개발 등이 이루어지고 있으나 아직 첨가 수준의 기술에 머무르고 있습니다. 당사는 특별한 발현 시스템을 이용하여 면역 기능성 단백질을 동물세포 표면에 발현할 수 있는 기술을 개발하였으며 이러한 동물세포를 이용하여 바이러스를 배양할 경우 바이러스 표면에 면역기능성 분자가 부착된(Anchoring) 바이러스를 생산할 수 있습니다. 이러한 면역기능성 분자 발현 바이러스를 이용한 생백신이나 사백신을 제조할 경우 세포성 면역이나 점막면역 등을 촉진할 수 있는 장점을 가지고 있습니다.

2.3 박테리아 표면발현기술(Bacteria surface display)

박테리아 표면발현 기술은 1980년대부터 새로운 기능성 박테리아 개발에 이용되고 있고 최근 이러한 기술이 백신주 개발에 이용되고 있습니다. 박테리아 표면에 발현되는 단백질 모티프(Motif)에 외래 항원 단백질을 퓨젼(fusion) 형태의 단백질로 발현하여 외래 항원에 대한 백신을 제조하는 기술입니다. 당사는 이러한 기술 외에 박테리아의 유전자를 직접 조작하거나 외부 유전자를 도입하지 않고 단백질 분자를 미생물 표면에 발현할 수 있는 기술을 개발하여 백신주 개발은 물론 유용 미생물의 기능 향상에 이용하고 있습니다.

3. 제품 개발

당사는 총 11개 백신 신제품을 개발하고 있으며 1단계로 돼지 질병과 닭 질병을 중심으로 한 바이러스 및 세균 백신 그리고 1종의 물고기 백신이 준비 중에 있습니다. 각각의 제품의 다국적 기업의 제품과 비교우위에 있으며 한 세대 앞선 기술을 이용한 백신으로 안전성과 효능이 우수한 제품이 될 것입니다.

4. 마케팅 전략

신기술이 적용된 당사의 백신은 백신 자체의 효능뿐만 아니라 새로운 기술력이 반영되는 디자인을 구현하여 제품의 품질이 소비자의 눈에 보일 수 있도록 기획할 예정입니다. 특히 동물백신의 백신 접종 개체수가 많아 기존의 주사용 백신 사용이 많은 인력과 노동력을 필요로 하고 이로 인해 적절한 백신 접종이 이루어지지 않는 경우가 많습니다. 당사는 이러한 문제점을 개선하고자 소비자 사용관점에서 제품의 디자인 및 외부 디자인을 통해 제품의 기술력을 소비자에게 전달 할 계획입니다. 당사는 제품 개발 단계부터 수출 지역에 필요한 제품 개발을 시행하고 있습니다. 예를 들어 돼지 사육을 많이 하는 동유럽의 경우 추운 겨울이 많아 호흡기 질환이 많은 지역입니다. 따라서 이러한 지역에 수출할 백신은 호흡기 질환을 예방할 수 있는 백신을 개발하여 공급할 계획입니다.

5. 시장 전망

우리나라는 전 세계 7위의 경제 대국으로 차세대 사업으로 바이오산업을 육성하고 있습니다. 전국을 특성에 따라 바이오산업 단지로 개발하고 정부가 산업에 필요한 연구소, 생산시설, 시험 설등에 대한 직접 투자를 시행하고 있습니다. 한국 경제의 눈부신 성장에 따라 우리나라 기업의 제품에 대한 신뢰도 또한 같이 상승하고 있어 국내제품의 아시아, 아프리카 그리고 남미 시장에서의 시장 진입이 매우 용이한 장점이 있습니다. 그 동안 다국적 기업의 시장 선점 및 독점 체제에서 시장의 다변화 욕구도 우리 제품의 시장 진입에 장점으로 작용하고 있어 신흥 개발국 중심의 수출 전망은 매우 밝고 특히 중국을 중심으로 한 인구 밀집 지역의 축산업은 매년 7% 이상 성장하고 있어 동물백신 시장도 이에 따라 급속히 성장하고 있습니다. 최근 국내 동물약품의 수출은 매년 25% 이상 급성장하고 있고 2016년 수출 금액은 2억불을 넘어서고 있습니다. 특히 이중에서도 동물백신의 수출은 연간 30% 성장하고 있어 수출 시장의 전망은 매우 밝다고 할 수 있습니다.

(5). 매출형태별 세부현황 (단위: 천원)

구 분

2018년 3분기

2017년

2016년

비 고

바이오제품

(인체원료의약 포함)

8,279,175

6,923,914

8,316,066

-

동물약품 외

9,953,130

12,168,608

12,603,555

-

기타 상품 매출 외

4,764,062

7,341,622

6,899,143

-

합 계

23,051,216

26,434,144

27,818,764

-

-조직도

우진비앤지(주) 조직도_1.jpg
우진비앤지(주) 조직도_1

2. 주요 제품에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

인체용의약품
제품
SKD
소염효소제
SKD
2,126,542
9.23%

동물용의약품
제품
플로판-에스
호흡기,소화기 치료제
플로판-에스
997,913
4.33%

동물용의약품
제품
안티펜-SM
세균성질병치료제
안티펜-SM
1,122,498
4.87%

동물용의약품
제품
슈퍼티아
호흡기질환치료제
슈퍼티아
550,166
2.39%

동물용의약품
제품
프로젝트400
세균성질병치료제
프로젝트400
1,247,613
5.41%

동물용의약품
제품
슈퍼티아 3090
호흡기,소화기 치료제
슈퍼티아 3090
399,973
1.74%

동물용의약품외
제품
-
-
-
11,842,449
51.37%

제품합계
-
-
-
-
18,287,154
79.33%

상 품
-
-
-
-
4,708,585
20.43%

용역매출(임가공)
-
-
-
-
55,477
0.24%

합 계
-
-
-
-
23,051,216
100.0%

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원, 천미$)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(미화$)
비 율

동물용 의약품외
수입
플로르페니콜
원재료
1,242,577
US$1,085
12.48%

크레미졸
311,890
US$265
3.13%

티아물린80%
535,154
US$487
5.38%

기타
4,321,387
US$3,802
43.41%

수입원재료 계
6,411,008
US$5,639
64.41%

국내
Fetal Bovine Serum
원재료
553,219
-
5.56%

기타
2,989,619
-
30.03%

국내원재료계
3,542,838
-
35.59%

원재료 총합계
9,953,846
-
100.0%

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

사업연도
품목
2018년 3분기(제34기)
2017년
(제33기)
2016년
(제32기)

티아물린-80%
수 입
110,913
113,530
115,827

플로르페니콜
수 입
88,126
70,739
85,500

크레미졸
수 입
375,771
381,301
397,241

크리나콕스
수 입
-
-
11,894

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천원, 톤, 천개)

사업부문
품 목
사업소

제34기

3분기

제33기
제32기

동물약품
제조
사료첨가제
본사
7,500,000
10,000,000
10,000,000

경구용제제
600,000
800,000
800,000

주사제(개)
114,750,000
3,000,000
3,000,000

액제(개)
300,000
400,000
400,000

기타
제조
원료의약
2,250,000
3,000,000
3,000,000

기타제제
382,500
510,000
510,000

합 계
125,782,500
17,710,000
17,710,000

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준
예) 사료첨가제, 수용산제 생산능력 산출 

- 사료첨가제 금액기준 월간 생산능력
= 사료첨가제 생산비율 92.5% X 1일 생산능력 11.5톤 X 근무일수 22일 X 톤당 평균 제조원가2,544.7천원 = 595,530천원 

② 산출방법
동물용약품 제조업체 특성상 개별생산능력이 수량으로 산출 불가능하여 금액 기준으로 산출하였으며 당사 생산라인의 자동화 진행상황에 따라 생산능력으로 산출하였습니다.

(나) 평균가동시간

1일 평균가동시간
월평균가동일수
연간 가동일수
연간 가동시간

8시간
23
276
2,208

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천원)

사업부문
품 목
사업소
제34기 분기
제33기
제32기

동물약품
제조
사료첨가제
본사외
6,764,297
5,309,094
5,963,574

경구용제제외
1,612,780
1,994,250
1,268,449

주사제
7,121,393
4,373,332
3,626,406

기타제조
원료의약
995,292
2,737,146
3,333,868

기타제제
450,832
921,139
1,262,640

합 계
16,944,593
15,334,961
15,454,937

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

본사
1,656
1,440
86.96%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

자산항목 : 본사 및 공장]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
장부가액
당기증감
당기
상각
당기대체
정부보조금수령
당 기
장부가액
비고

증가
감소

본사
및
공장

자가보유
(등기)
경기도
화성시,
서울
특별시,
충남 예산군
토지
8,920

-
-

8,920
-

건물
18,852

-
(401)
331
(683)
18,099
-

구축물
6,781

-
(324)

6,457
-

기계장치
8,941
26
-
(852)
296

8,412
-

차량운반구
31
27
-
(11)

46
-

집기비품
582
76
-,
(169)

490
-

건설중인자산
538
237

-
(627)

148
-

기타유형자산
136
12

148
-

합 계
44,781
378
-
(1,757)

(683)
43,720
-

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천원, 천U$)

사업부문
매출유형
품목

제34기
3분기

제33기
제32기

동물약품
제조 외
제품
SKD
수출
357,742
176,981
329,735

US$329
(US$156)
(US$283)

내수
1,768,800
1,951,100
3,068,600

플로판-에스
수출
997,913
701,344
2,742,789

US$913
(US$623)
(US$2,367)

내수
-
-
-

프로젝트-400
수출
1,179,550
1,421,470
669,606

US$1,078
(US$1,260)
(US$577)

내수
68,063
120,374
95,488

안티펜-SM
수출
-
4,099
5,795

-
(US$4)
(US$5)

내수
1,122,498
1,446,916
1,514,202

슈퍼티아
내수
550,166
924,880
1,057,764

슈퍼티아3090
내수
399,973
611,330
623,963

기타
수출
3,004,364
3,695,956
4,107,312

US$2,754
(US$3,288)
(US$3,540)

내수
9,133,561
8,439,247
7,010,745

계
12,137,925
12,135,203
11,118,057

제품 계
수출
5,539,569
5,999,850
7,855,237

US$5,074
(US$5,331)
(US$6,772)

내수
13,043,061
13,493,847
13,370,762

계
18,582,630
19,493,697
21,225,999

동물약품
수입상품외
상품
알코프로
내수
83,050
219,088
505,100

푸소가드
내수
541,041
803,712
943,524

기타
수출
246,481
357,341
48,977

(US$230)
(US$321)
(US$41)

내수
3,838,013
5,941,481
5,401,542

계
4,084,494
6,298,822
5,450,519

상품 계
수출
246,481
357,341
48,977

(US$230)
(US$321)
(US$41)

내수
4,462,104
6,964,281
6,850,166

계
4,708,585
7,321,622
6,899,143

매출할인(-)
-
(295,476)
(401,175)
(306,378)

임가공
용역매출
내수
55,477
20,000
-

합 계
수출
5,786,050
6,357,191
7,904,214

US$4,844
(US$5,652)
(US$6,813)

내수
17,265,166
20,076,953
19,914,550

합계
23,051,216
26,434,144
27,818,764

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

우진비앤지(주) 판매조직도_1.jpg
우진비앤지(주) 판매조직도_1

주) 해외영업 7명과 국내영업(영업관리 포함) 10명이 영업업무를 수행하고 있으며, 신소재팀에서는 프리믹스(사료영업)와 인체 원료의약품 사업을 맡고 있으며, 별도로영업 지원팀으로서 마케팅학술사업본부에 2명의 수의사 및 2명의 팀원이 제품 등록과 학술,마케팅을 담당하고 있습니다.
이와는 별도로 아그로케어사업본부에서는 친환경농자재(미생물농약과 비료 및 토양개량제사업)을 위한 사업본부를 조직 구성하여 4명이 영업업무를 수행하고있습니다.

(2) 판매경로

(단위 : 천원)

매출유형
품목
구분
판매경로
판매경로별 매출액(비중)

제품
SKD
수출
-
357,742
16.82%

국내
제약회사
1,768,800
83.18%

플로판-에스
수출
-
997,913
100.00%

국내
사료공장
-
0.00%

프로젝트-400
수출
수출
1,179,550
94.54%

국내
판매점
68,063
5.46%

안티펜-SM
국내
사료공장

0.00%

판매점
1,122,498
100.00%

슈퍼티아
국내
사료공장
-
0.00%

판매점
550,166
100.00%

슈퍼티아 3090
국내
사료공장
-
0.00%

판매점
399,973
100.00%

기타
수출
-
3,004,364
25.50%

국내
사료공장
650,825
5.52%

판매점
8,124,994
68.97%

제약회사
357,742
3.04%

제품 계
수출
-
5,539,569
29.81%

국내
사료공장
650,825
3.50%

판매점
10,265,694
55.24%

제약회사
2,126,542
11.44%

상품
기타
수출
-
246,481
5.23%

국내
사료공장
236,914
5.03%

판매점
4,225,190
89.73%

매출할인(-)

(295,476)

용역매출
임가공
국내
-
55,477

합 계
수출
-
5,786,050
25.10%

국내
사료공장
887,739
3.85%

판매점
14,195,408
61.58%

제약회사
2,126,542
9.23%

용역매출
55,477
0.24%

합 계
-
23,051,216
100.0%

(3) 판매방법 및 조건

당사의 판매는 크게 수출과 농장을 상대로 하는 전국동물약품대리점 및 동물병원에 판매하는 영업과 사료회사에 대한 영업으로 나뉘어지는데 총매출액 대비 수출이 25.10%, 사료회사 영업 3.85%, 판매점 즉 농장영업 등이 61.58%, 제약회사 원료의약 매출이 9.23%를 차지하고 있습니다. 

1) 동물약품 판매대리점 (농장) 영업

한편 업계에서의 이와 같은 선도적인 위치에도 불구하고 시장 규모가 큰 주력제품이나 선도제품에 마케팅력과 회사의 역량을 집중해온 당사는 여신관리에 있어서 경쟁업체에 비해 매우 엄격한 규정을 적용함으로써 그동안 외형적인 성장 보다 질적인 성장을 추구해왔습니다. 

최근 기존 경쟁제품들과 차별화되는 첨단 기술과 배합비 및 제조 기술을 바탕으로 개량신약의 형태로 다양한 구색 제품의 신규 개발과 시장 진입에 박차를 가하고 있으며, BT기술을 바탕으로 하는 새로운 대체의약과 면역증강제 등에서 앞서 나감으로써 이러한 시장에서의 새로운 기회요인으로 회사의 외형성장과 이익확대의 가속화가 이루어 질 것으로 기대하고 있습니다. 

또한 최근에 돼지유행성설사병(Porcine Epidemic Diarrhea)을 예방할수 있는 사독
백신인 PED-M(농림축산 검역본부 허가 제26-180호)을 개발,완료하고 성공적으로
허가를 득하여 판매를 시작함으로써 가축의 예방백신시장에도 뛰어들게 되었습니다.

당사는 축적된 제조기술을 바탕으로 우수한 품질의 제품을 위한 꾸준한 제제연구를 통해서 하나의 독자적인 개량신약으로 개발하여 기존 유사제품들과 품질 면에서 확실한 비교 우위와 차별화된 제품으로 시장에 진입함으로써 가격과 제품력에서 독자적인 시장을 구축해 나가고 있습니다. 
이러한 품목 다양화와 그에 따른 매출 증대는 실제적인 이익증가를 실현하고 있고, 향 후 해외시장에서의 경쟁력과 회사의 이미지 구축에도 매우 긍정적인 영향을 주고 있습니다. 
더불어 품질관리에도 노력을 기울여 농림축산검역본부에서 실시하는 2017년 동물용
의약품등 자율점검 및 수출우수업체 정부포상시 제조부분에서 검역본부장상을
수상하였습니다.

그동안 사업 확대에 따라 부분적으로 일부 설비를 확충해 왔으며, 2009년 5월 20일,향후 10년 이후를 목표로 국제GMP규격의 첨단 주사제 및 액제 설비를 신축, 완공함으로써 대량생산에 의한 원가절감과 품질향상은 물론, 동남아는 물론 북남미와 유럽 등 국제규격의 GMP설비와 품질관리가 요구되는 해외시장으로의 수출에 박차를 가할 수 있게 되었습니다. 
또한 2015년 9월 충남예산군에 동물용 백신공장의 착공을 시작하여 2017년 2월 EU
GMP 기준에 적합한 백신공장을 준공하고, 6월 농림축산검역본부로부터 백신제조소
승인과 10월에는 백신제조업허가(KVGMP)를 받았습니다.

한편 신속한 물류 (Delivery)와 최적의 원부자재 수급 및 재고관리 (inventory)와 회계관리등 빠른 매출규모 신장에 따른 외형증가에 부응하는 ERP시스템의 도입을 통하여 경쟁력과 수익성 제고가 가속화될 수 있도록 노력하고 있으며,
더 나아가, 시장과 고객정보의 실시간 공유와 DB화 실현을 통해 고객만족을 위한 서비스 경쟁에서도 한 차원 앞서가게 됨으로써 회사의 중, 장기 발전을 도모하고
있습니다.

대리점(필드판매업소) 시장의 구성 및 특성은 규모가 크고 소매업이나 동물병원에 약품을 공급하는 도매업소와 양축농가를 주 고객으로 농장 판매를 주로 하는 소매업으로 크게 구분되며, 전국에 약 350여개가 분포되어 있습니다. 

대리점 시장의 외형규모는 연간 3억원 규모의 소매업에서부터 50-100억 규모의 도매업에 이르기 다양하며, 각 지역별로 5개에서 15개 정도의 회사의 제품을 위탁 판매하고 있으며 지역 내 판매업소간 경쟁이 치열한 실정입니다. 외형 유지 또는 확대를 위한 경쟁이 치열한 가운데 가격경쟁으로 가격난매 현상이 문제로 지적되고 있습니다.

최근에 이러한 대리점들이 집단법인화 하여 구매에 있어 대량구매의 이점을 활용함과 동시에 지역 내 회원사간 상호 경쟁을 방지하고 비회원사와의 경쟁 우위를 추구하고 있습니다. 판매업소별로 축종별 점유율이 각각 상이하며 비교 우위적인 축종 매출에 매출 비중이 높아 업소별로 주력 축종이 다른 상황 입니다. 즉, 양돈 위주의 대리점이거나 양계 위주 또는 낙농 위주 등 주력 축종이 차이가 있으며, 수산양식의 경우에는 주로 수산양식 전문 판매업소가 대부분입니다.

대리점 영업은 전국 각지에 있는 판매업소 중 판매력과 자본력 등에서 우량한 판매업소 약 100여개를 선정하여 대리점거래약정을 체결하여 판매를 하고 있는데, 당사의 판매방법은 각 지역의 담당자가 각 지역별로 평균 약 10여개에 달하는 판매 대리점들의 매출을 관리하고 있습니다. 

한편, 당사 영업 담당자들은 당해 지역의 축산 농장을 대상으로 당사 제품의 홍보와 질병의 정보전달, 가축 위생관련 교육을 실시하며, 지역수의사와 연계하여 그 지역
판매점에서 당사의 제품을 구매할 수 있도록 지원함으로써 대리점에서의 당사 제품의 판매량을 확대 시켜나가는 ( In-store M/S 확대 ) 한편,신규대리점의 확충으로 각 지역 내 총 매출과 M/S를 확대해 나가는 형식을 취하고 있습니다.

특히 양돈 산업에서 가장 피해가 큰 소모성질병 중의 하나인 이유 후 전신소모성증후군(PMWS)에 대한 우수한 투약과 방역관리 프로그램을 개발하여 이와 관련된
제품군의 매출 증가를 기대하고 있습니다. 

판매대리점을 위해서는 중장기적인 win-win 사업모델을 정립하여, 가장 신뢰할 수 있고, 가장 우수한 신제품을 꾸준하고 빠르게 도입함으로써 품목 구색과 매출규모 면에서 의존성을 더욱 확대함으로써 동반자로서의 위상과 유대관계를 더욱 돈독하게 하고 있습니다.
 
2) 사료회사 영업

사료업계는 수요량이나 가격면에서 경기변동에 대한 민감도가 낮은 편이나, 최근 정부차원의 항생제 사용 규제에 따라 사료공장 등으로 판매되던 항생제는 점차 감소추세일 것인 반면, 생체에 위해가 없는 생균, 효소제의 시장이 확장되고 있습니다. 
앞으로 약제 첨가사료에 주로 사용하는 것은 구충제 및 항콕시듐제 등이며, 기능성첨가제로는 항산화제, 항응고제 ,항곰팡이제, 향미제 및 생균제, 효소제,면역
증강제등입니다. 이러한 첨가제는 허용된 범위 내에서 사료회사별로 자체 품질관리 측면이나 마케팅 전략 측면에서 다양한 방법으로 사용하고 있습니다. 

고도의 전문가 집단들로 구성되어 있는 사료회사에 대한 납품은 동물용의약품의
가장 중요한 시장 중에 하나입니다. 실제 주문용 사료첨가제를 제외한 사료공장 납품 부분에서의 시장점유율은 곧 그 기업의 경쟁력으로 평가해도 무방할 정도입니다. 

왜냐하면, 사료회사의 구매의사 결정은 매우 전문적이며 동시에 비용분석 등은 물론 고객(양축가)의 욕구 등이 총체적으로 반영되어 이루어지며, 고객들이 효과를 인정하거나 선호하는 제품 또는, 사료품질의 향상과 유지 및 가축의 생산성 극대화 가능 유무 등 고도의 전문적인 판단에 근거해서 구매가 이루어지기 때문에 사료회사 납품시장에서의 시장점유율은 곧 동물약품 시장에서의 그 회사의 경쟁력이며, 사료회사는 첨가된 제품에 대해 간접적으로 양축가들에게 판촉을 하는 부대 이익도 얻을 수 있는장점이 있습니다.

(3) 판매전략

Best Quality & Great Performance

최고의 품질과 생산성 극대화

고객에게 최고품질의 제품을 제공하여 결과적으로 생산자와 판매자가 동시에 win-
win 할수 있도록 합니다. GMP규정에 의한 엄격한 생산공정관리와 품질관리시스템으로 제품의 품질향상은 물론, 고객불편 사항이 발생하는 경우 신속한 대응과 문제 해결로 고객 신뢰를 기반으로 하는 마케팅을 전개 합니다. 또한 세계시장에서 경쟁력 있는 제품과 우수한 자체 브랜드를 개발하여 국내외 동물약품 시장에 공급합니다.

Bio & Green Technology

-친환경 제품의 개발과 보급

생명공학 및 인류건강과 지구환경을 생각하는 기술을 당사의 핵심사업으로 추구 합니다.

이에 부응하고자 당사는 80년대부터 친환경제품을 생산하기 위한 기술개발을 위해 노력해 왔습니다. 인류건강을 위한 안전한 먹거리의 축산물 생산을 위해 친환경 대체의약품과 면역증강제 및 미생물첨가제등 바이오제품의 개발과 보급을 위해 지속적인 연구 개발에 투자를 하고 있습니다. 또한 이러한 기술을 바탕으로 인체원료의약품 및 친환경유지농업 제품 개발에도 집중하고 있습니다.

Best Service & Good Partner

-고객의 신뢰를 받는 동반자

최종소비자의 생산성 향상과 수익창출이 곧 회사의 자산이며 신뢰입니다. 당사는 이 신뢰를 실천하기 위해 당사의 직원이 직접 소비자를 방문하여 현장의 문제점 해결을 위해 교육 및 현장 개선을 지도함으로써 고객의 수익 증대를 추구 합니다.

고객의 요구수준을 기술적, 품질적으로 만족시키는 것은 기본이며, 세계적으로 앞선 선진기술의 도입으로 고객과 시장의 Needs에 기반을 둔 제품개발을 통해 시장을 선점하고 있습니다.

당사는 B&G로 요약되는 상호 이니셜처럼 생명공학과 생명과학 및 지구환경을 생각하는 기술을 기업의 핵심사업으로 하고, 최고의 품질과 최상의 서비스, 그리고 축산 농가와 대리점의 신뢰받는 동반자정신을 기업이념의 바탕으로 판매정책과 고객관리정책을 수립하고 운영하고 있습니다. 당사의 1차 목표는 국내시장에서의 NO. 1 기업이 되는 것이지만 항구적이고 규모의 성장을 추구하기 위해 해외시장의 거점 확보와 시장확대에 보다 더 회사의 총력을 기울이고 있습니다.

제품등록절차 등에 많은 시간이 소요됨에도 불구하고 수출을 개시한 이래 단기간 내 해외시장에서 급성장세를 보여주고 있는 당사는 특히, 오랜기간 연구개발 노력을 집중해온 바이오제품들(대체의약품)을 해외시장 개척의 주력제품으로 선정하여 집중하고 있습니다, 또한 당사는 지난 2014년 10월 1일자로 유럽의 폴란드에서 인체원료의약품인 진통소염효제 SKD 판매승인을 획득하였습니다. 
이는 동물용의약품을 생산·판매하는 주사업으로 하고 있지만, 사업 영역을 확대하기 위해 당사의 강점인 미생물 발효기술을 꾸준히 개발해온 기술력을 유럽시장에서 인정해 준 성과입니다.

특히, 당사는 미생물 발효기술을 바탕으로 동물용의약품 부문뿐 아니라 인체원료의약품 부문에도 응용을 하여 소염효소제인 SKD를 개발하여 생산하고 있으며, 2007년국내 BGMP 인증을 획득하여, 국내에 판매하고 있습니다.

당사는 최근 해외시장 진출을 위해 지속적으로 마케팅 및 제품 시험을 진행하여 왔습니다. 이에 해외시장의 최대 관문인 유럽에 등록을 추진하였고, 지난 4월부터 6월까지 약 3개월동안 유럽에서의 까다로운 BGMP 공장 실사과정을 거쳐 이번에 최종 판매승인을 획득하였습니다. 소염효소제 SKD 판매는 국내에서도 매출을 하고 있지만, 이번에 유럽에서 판매승인을 획득함으로써 해외 시장에서의 매출이 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

또한, 최근 완공한 국제규격의 GMP설비를 기반으로 주사제를 포함한 개량신약 동물용의약품들에 대해 남미 및 유럽 해외 바이어들과 상담이 광범위하게 진행중에 있으며, 세계적 경기 침체에도 불구 하고 꾸준한 시장 개척과 기존 거래선의 적극적 영업활동으로 당사는 2009년 11월 백만불 수출탑을 수상한데 이어서 2012년 11월에는 5백만불 수출탑을 수상하였습니다. 
이 수상은 해외시장개척에 대한 우진비앤지(주) 전 임.직원의 연구개발 노력의 산물이며, 현재 동남아시아를 비롯 하여 일본, 남미와, 중동, 유럽 등 세계 32개국 56개업체에 수출을 하고 있습니다. 

동업계내에서도 당사는 수출 신장에 있어서 빠르게 두각을 나타내고 있어 주목을 받고 있는 가운데, 또한 2013년 2월에는 동물용의약품의 수출 및 발전에 이바지한 공로로 농림수산식품부 장관상을 수상하였고 2014년에는 수출유공자상을 수상하였고 2015년, 2016년에도 각각 수출실적 최우수업체와 자율점검 최우수업체로 선정, 
농림축산식품부 장관상을 수상하였습니다. 
2017년에는 자율점검제부문 검역본부장상을 수상한바 있습니다.

Bio-Technology 분야의 연구개발에 회사의 핵심 역량을 집중하고 있는 당사는 발효공학을 통한 인체원료의약품 SKD(소염효소제) 대량생산에 성공한 이래, 최근 발효산업의 선발주자인 일본에 광합성세균 PTB와 Natto균 등 식품과 농업 및 축산분야에 광범위하게 사용되고 있는 미생물들을 역수출하는 쾌거를 이루어서 업계의 주목을 받고 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

주석31. 위험관리 참조

7. 경영상의 주요계약 등

가. 라이센스아웃(License-out) 계약

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 체결 중인 라이센스 아웃(License-Out) 계약의 현황은 다음과 같습니다. 

[라이센스 아웃 계약 총괄표]

품목
계약 상대방
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
수취금액

기술이전
인도글로비온사
2016.11.03
-
USD 420,000
USD 294,000-328백만원

불가리아 휴베파마사
2017.05.22
-
EUR 640,000
EUR 448,000-587백만원

(1) 기술이전

1.계약상대방:
인도 글로비온 社

2.계약내용:
닭백신 대량 생산기술 이전

3.대상지역:
인도

4.계약기간:
계약체결일 2016.11.03 계약종료일: 기술이전 완료시

5. 총 계약금액:
USD 420,000 , 로열티 별도

6. 수취금액:
계약금 50 백만원(USD 42,000) 2016. 11. 21 수취

중도금 189백만원(USD 168,000) 2017. 07. 19 수취

중도금 90백만원(USD 84,000) 2018. 01. 02 수취

7.계약조건
계약금 USD 42,000, 중도금 USD 168,000, 잔금 USD 210,000

8.회계처리방법
기술이전 완료시 수취금액 전부를 매출로 인식

9.대상기술
닭 백신 2종의 바이러스 배양기술및 대량생산기술

(2) 기술이전

1.계약상대방:
불가리아 휴베파마 社

2.계약내용:
양계백신 대량 생산기술 이전

3.대상지역:
불가리아

4.계약기간:
계약체결일 2017. 05. 22 계약종료일: 기술이전 완료시

5. 총 계약금액:
EUR 640,000 , 로열티 별도

6. 수취금액:
계약금 83백만원(EUR 64,000) 2017. 07. 11 수취

중도금 132백만원(EUR 102,400) 2017. 12. 21 수취

중도금 372백만원(USD 281,600) 2018. 04. 19 수취

7.계약조건
계약금 EUR 64,000, 중도금 EUR 384,000, 잔금 EUR 192,000

8.회계처리방법
기술이전 완료시 수취금액 전부를 매출로 인식

9.대상기술
양계 백신 2종의 세균배양기술 및 대량생산 기술

나. 라이센스인(License-in) 계약

해당사항 없습니다.

다. 기술제휴계약

구 분
계 약 자
계약의 목적 및 내용
기 간

기술합작 포괄협약
중국 농업과학원 
사료연구소
사료연구소 산하 도전집단의 파이타제, 비테인, 비타민C 등과 당사의 상품교역 및 기술개발 협약
2001년 2월 이후 
자동갱신

라. 판매계약

구 분
계 약 자
계약의 목적 및 내용
기 간

상표도입계약 및 원료공급계약과 제조기술계약
스위스 
노바티스사
티아물린(Tiamulin80%)
발레물린(Econor), 백신등의 상표사용 및 단독원료공급과제조기술계약
1978년 8월 이후
자동갱신

상표도입계약 및 원료공급계약과 제조기술계약
일본 다께다
쉐링프라우사
엔라마이신(Enramycin)의 원료의 공급 및 제조기술계약
1982년 3월 이후 
자동갱신

상표도입계약 및 원료공급계약과 제조기술계약
오스트리아
스와이쳐사
생균제 프로니퍼(Pronifer)의 원료단독공급 및 제조기술계약
1983년 10월 이후
자동갱신

상표도입계약 및 원료공급계약과 제조기술계약
벨기에 얀센사
크리나콕스 등 동물용의약품 전제품에 대한 상표도입 원료공급 및 제조기술계약
1992년 4월 이후
자동갱신

마. 기타계약

구 분
계 약 자
계약의 목적 및 내용
기 간

정부출원중 직무발명의 
통상실시권 실시계약
농촌진흥청
축산기술연구소
에코바이오 상표도입 및 원료, 제품 제조기술이전 사용계약
2001년 2월 이후 
자동갱신

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

당사는 동물용 의약품, 인체원료의약품 등 발효공학 분야에서 수년간 기술을 축적 해왔습니다. 나아가 동물용 백신과 반려동물 분야외 인체백신분야에도 활발한 연구를 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

(1) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발 조직은 중앙연구소(경기도 화성소재) 산하 3개팀, 백신연구소(충남 예산소재) 산하 2개팀 등 총 2개 연구소, 5개 팀으로 구성되어 있습니다.

중앙연구소는 각 3개의 팀을 구성하여 동물용 의약품의 주사제를 개발 및 연구하는 제제팀, 사료첨가제를 연구하는 분석팀, 미생물 발효를 담당하는 배양팀 3개팀으로 구성되어있고, 백신연구소에서 동물용 백신 개발을 총괄하고 있습니다.

<연구개발 조직 구성>

연구소

팀

주요 업무

중앙연구소

제제팀

주사제 관련 연구 및 개발

분석팀

원료제 관련 연구 및 개발

배양팀

미생물 관련 연구 및 개발

백신연구소

연구팀

백신 기본 원리등 기초분야 연구

개발팀

기초연구 산물을 이용한 제형화 및 제품 개발

<조직도>

중앙연구소_1

백신연구소_1

(2) 연구개발 인력 현황

공시서류 작성기준일 현재 당사는 박사급 4명, 석사급 4명 등 총 33명의 연구인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

<연구개발 인력 현황>

(단위: 명)

구 분

인 원

박 사

석 사

기 타

합 계

중앙연구소

제제팀

1

1

5

7

분석팀

1

0

8

9

배양팀

0

1

5

6

백신연구소

연구팀

1

1

3

5

개발팀

1

1

4

6

합 계

4

4

26

33

(3) 핵심 연구인력

당사의 핵심 연구인력은 중앙연구소장인 이성호, 백신연구소장인 장현, 배양팀 개발과 관련하여 프로젝트 매니저 역할을 수행하고 있는 황영민 등입니다.

중앙연구소장인 이성호는 건국대학교에서 형질전환을 전공한 Ph.D로, SCI급 논문 23편 등 관련 연구를 계속해서 해왔으며 중앙연구소에서 이뤄지는 모든 연구업무를 총괄하고 있습니다. 또한 백신연구소장인 장현은 미생물학 박사로 17편의 논문이 있고 중앙백신연구소, 국제백신연구소, 코미팜 연구소장의 경력을 가지고 있는 인재로 현재 백신사업부의 모든 연구업무를 총괄하는 핵심인력입니다.

<핵심 연구인력 현황>

직 위

성 명

담당업무

주요 경력

주요 연구실적*

중앙

연구소장

(부장)

이성호

연구총괄

건국대학교 생명공학 박사(‘12)

중앙연구소 연구소장(‘13~’현재)

[논문]Therapeutic potential of induced neural stem cells for spinal cord injury.

(‘14년, SCI학술지)

[논문]Direct conversion of mouse fibroblasts into induced neural stem cells.

(‘14년, Nature protocol학술지)

백신 연구소장

(상무이사)

장 현

연구총괄

서울대학교 생명공학 박사(‘07)

중앙백신연구소 개발팀장(1995~2002)

국제백신연구소연구원(2002~2008)

코미팜 중앙연구소 소장(2008~2013)

우진비앤지 백신사업본부장(2013~현재 )

[논문] Effects of an inactivated porcine circovirus type 2 (PCV2) vaccine on PCV2 virus shedding in semen from experimentally infected boars. (‘11년, Clin Vaccine Immunol학술지)

[논문]Comparison of serum neutralization and enzyme-linked immunosorbent assay on sera from porcine epidemic diarrhea virus vaccinated pigs.(‘14년, Vet Q 학술지)

중앙연구소배양팀

(대리)

황영민

배양팀

프로젝트

매니저

순천대학교 미생물학 석사(‘14)

중앙연구소 연구원(‘13~’현재)

[논문]

Mucilaginibacter defluvii sp. Nov., isolated from a dye wastewater treatment facility

(‘14년, IJSEM학술지)

(4) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제34기 3분기
제33기
제32기
비 고

원 재 료 비

-
-
-

인 건 비
1,065,734
1,272,456
1,424,785
-

감 가 상 각 비

-
-
-

위 탁 용 역 비
412,364
228,655
829,230
-

기 타
1,161,387
1,175,654
58,912
-

연구개발비용 계
2,639,485
2,675,765
2,442,834
-

회계처리
판매비와 관리비
81,333
512,682
124,960
-

제조경비
1,877,672
1,465,603
1,637,394
-

개발비(무형자산)
680,480
698,480
680,480
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
11.45%
10.12%
8.78%
-

연구개발실적

(1) 연구개발 진행 현황 및 향후계획

공시서류 작성기준일 현재 당사가 연구개발 진행 중인 제품과 기술의 현황은 다음과 같습니다.

<연구개발 진행 총괄표>

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

비 고

단계(국가)

승인일

동물 사업부

보조

사료

프로비온포르테

장내환경 개선 면역증강

2017년

판매중(한국)

전임상(EU)

2012년

-년

유럽 제품등록 중

정부보조금

마이트캅

닭진드기

2017년

제품 출시(한국)

2018년

판매 준비중

락토뮨 WG

개 설사개선

2016년

제품 출시(한국)

2018년

판매 준비중

정부보조금

동물용의약품

반려동물 백신 정제기술

반려동물 전염성 질병

2017년

유전자 선발

항원성 평가

정부보조금

툴라스로마이신 주사제

가축 호흡기 질병

2018년

제형개발

스테닐

가축 스트레스 완화제

2018년

허가 진행중

PCV 백신

돼지써코바이러스에 의한 돼지의 호흡기 감염예방

2016

제형개발

정부보조금

PRRS 백신

돼지생식기호흡기증후군(PRRS) 바이러스 감염예방 및 치료

2016

제형개발

돼지열병백신

돼지열병 예방

2016

제형개발

동물용의약외품

PAA-P

광범위 소독제

2016년

허가 진행중

수산용약욕 구충제

기생충

(스쿠티카)

2017년

제형개발

인체원료 사업부

신약

MERS -CoV 백신

중동 호흡기 증후군

2016년

신약후보물질

- 나노제제화 연구완료

- 항원제작 및 효능평가

- 대량생산공정확립

- 백신효능평가 (동물 모델)

정부보조금

개량

신약

프로나제

염증성 부종완화

2018년

대량 생산용 산업균주 개발

정부보조금

*라이센스인 계약을 체결한 신약, (해외)종속회사에서 개발중인 신약 등도 포함하여 기재

(가)품 목: 프로비온포르테 (수출)

1.구 분

동물사업부 보조사료

2.적응증

장내환경개선, 면역증강, 사료효율 증대

3.작용기전

장내 균총 정상화

유익균에 의한 장내 면역 증강

4.제품의특성

내생포자 프로바이오틱스 (Bacillus coagulans, Clostridium butyricum)

5.진행경과

임상시험(피부감작시험) 완료 (2018년)

유럽 등록 진행 중

6.향후계획

유럽 등록 및 허가 진행 후 판매

7.경쟁제품

Probios(얀센), CloSTATTM(KEMIN) 등

8.관련논문등

Effects of Bacillus coagulans ATCC 7050 on growth performance, intestinal morphology, and microflora composition in broiler chickens

Animal Production Science 52(9) 874-879

Effects of dietary supplementation of probiotic, Clostridium butyricum, on growth performance, immune response, intestinal barrier function, and digestive enzyme activity in broiler chickens challenged with Escherichia coli K88

Journal of Animal Science and Biotechnology2016 7:3

9.시장규모

세계 생균제 시장 2016년 3.5조원 (Geography - Global Analysis & Forecast)

10.공동개발

정부보조금(연구개발과제)

(나)품 목: 마이트캅

1.구 분

동물사업부 보조사료

2.적응증

산란계 와구모

3.작용기전

Neem oil의 탈피 방해인자로 와구모 성장 방해, H2O2의 와구모 공생미생물 살균효과로 생리학적 활성 저해

4.제품의특성

제품 내 잔류농약 없음

무항생제 계란 생산 가능

5.진행경과

제품 허가 완료 판매 준비 중

6.향후계획

제품 판매 예정

7.경쟁제품

와구방(고려비엔피)

8.관련논문등

Toxicity of plant essential oils to different life stages of the poultry red mite, Dermanyssus gallinae, and non-target invertebrates. Med Vet Entomol. 2010 Mar;24(1):9-15

Acaricidal activity of plant essential oils against Dermanyssus gallinae (Acari: Dermanyssidae). Vet Parasitol. 2004 Apr 15;120(4):297-304.Toxic effects of neem based insecticides on the fitness of Helicoverpa armigera

Crop Protection Volume 68, February 2015, Pages 72-78

Inhibition of aphid (Homoptera: Aphididae) reproduction by neem seed oil and azadirachtin Journal of Economic Entomology, Volume 89, Issue 3, 1 June 1996, Pages 602?607

9.시장규모

연간 약 50억원 규모(당社 추정)

10.공동개발

단독개발

(다)품 목: 락토뮨 WG

1.구 분

동물사업부 보조사료

2.적응증

개 설사 개선

3.작용기전

개 유래 유산균을 이용한 장내 균총 정상화

유산균의 2차대사 산물(Reuterin)이 대장균, 살모넬라 등 유해세균 억제

4.제품의특성

반려동물 유래 균주 사용

2차대사 산물 생성 검증

타정 츄어블 정제

5.진행경과

진행사항 : 제품 허가 완료 (보조사료) (2018년 9월)

계획 : 효능, 안전성 임상실험 (2019년 1월 )

6.향후계획

2019년 1월 국내 대학교 통한 전임상 실험

7.경쟁제품

Prostora, FortiFlora(퓨리나)

8.관련논문등

Antimicrobial activity of reuterin in combination with nisin against food-borne pathogens (International Journal of Food Microbiology Volume 95, Issue 2, 1 September 2004, Pages 225-229).

Glycerol induces reuterin production and decreases Escherichia coli population in an in vitro model of colonic fermentation with immobilized human feces (FEMS Microbiology Ecology, Volume 63, Issue 1, 1 January 2008, Pages 56?64)

9.시장규모

반려동물 의약품 내수시장 연간 약 513억 (2013년 동물약품협회)

10.공동개발

정부보조금(연구개발과제)

(라)품 목: 반려동물 백신 정제기술

1.구 분

동물사업부 동물용 의약외품

2.적응증

광견병 및 애완견 5종 혼합 백신의 국내외 유전형 및 혈청형 조사를 통한 백신

개발 기초 제공

3.작용기전

기존의 바이러스 항원과 식물 발현 항원의 비교 연구를 통한 식물 발현

단백질의 유용성 연구

4.제품의특성

내생포자 프로바이오틱스 (Bacillus coagulans, Clostridium butyricum)

5.진행경과

농림축산 식품부 과제 진행중(2017~현재)

식물 발현 시스템을 이용한 반려 동물 고품질 정제 백신 개발

6.향후계획

정제시스템 확립 및 제품 대량생산 공정 확립

7.경쟁제품

Probios(얀센), CloSTATTM(KEMIN) 등

8.관련논문등

New Plant Expression Systems Drive Vaccine Innovation and Opportunity

BioProcess International Vol.9 No.4 [2011]

Non-conventional expression systems for the production of vaccine protein and immunotherapeutic molecules HUMAN VACCINES & IMMUNOTHERAPEUTICS

2017, VOL. 13, NO. 4, 947?961

9.시장규모

기술, 노하우로 시장규모 파악할 수 없음

10.공동개발

정부보조금(연구개발과제)

(마)품 목: 툴라스로마이신 주사제

1.구 분

동물사업부 동물용 의약품

2.적응증

툴라스로마이신에 감수성이 있는 세균성 질병의 예방 및 치료, 소, 돼지 폐렴

3.작용기전

단백질 합성 억제(균세포의 리보좀의 50S 서브유니트에 결합된 단백질 합성 저해)

4.제품의특성

수용성 지속성 주사제

5.진행경과

제품 개발 진행중

6.향후계획

경제동물 임상 시험(지속성 확인) 후 제품 출시

7.경쟁제품

드랙신(조에티스)

8.관련논문등

Pharmacokinetic/Pharmacodynamic Modeling of Tulathromycin against Pasteurella multocida in a Porcine Tissue Cage Model. Front Pharmacol. 2017; 8: 392.

9.시장규모

국내 연 200억 이상(동물용의약품등 수입, 판매 실적_2017, 한국동물약품협회)

10.공동개발

단독개발

(바)품 목: 스테닐

1.구 분

동물용 의약품

2.적응증

암퇘지의 공격성 완화, 스트레스(심장 과부하 등) 예방 및 완화, 산과처치

3.작용기전

도파민과 길항제로 작용

4.제품의특성

스트레스 완화제, 주사제

5.진행경과

제품 개발 진행중

6.향후계획

제품출시

7.경쟁제품

엘랑코社 스트레스닐

8.관련논문등

Post-farrowing stress management in sows by administration of azaperone: Effects on piglets performance. Journal of Animal Science, Volume 90, Issue 7, 1 July 2012, Pages 2331?2336

9.시장규모

연 50억(당社 자체조사_스트레스닐 판매량 집계_2017)

10.공동개발

단독개발

(사)품 목: PCV 백신

1.구 분

동물사업부 동물용의약품

2.적응증

돼지써코바이러스에 의한 돼지의 호흡기 감염예방 및 돼지써코바이러스 배출량 감소

3.작용기전

PCV2 바이러스의 항원으로 면역 반응 유도, 면역 활성화

4.제품의특성

돼지써코바이러스 백신

5.진행경과

제품 개발 진행중

6.향후계획

임상시험, 허가 등록 및 제품 출시

7.경쟁제품

포스테라 PCV(조에티스), 인겔벡 써코플렉스(베링거)

8.관련논문등

Porcine circovirus type 2 (PCV2) infections: clinical signs, pathology and laboratory diagnosis. Segales J1. Virus Res. 2012 Mar;164(1-2):10-9. doi: 10.1016/j.virusres.2011.10.007. Epub 2011 Oct 17.

Comparison of Four Commercial One-Dose Porcine Circovirus Type 2 (PCV2) Vaccines Administered to Pigs Challenged with PCV2 and Porcine Reproductive and Respiratory Syndrome Virus at 17 Weeks Postvaccination To Control Porcine Respiratory Disease Complex under Korean Field Conditions, Clin Vaccine Immunol. 2014 Mar; 21(3): 399?406.

9.시장규모

국내 370억원 이상 (2015년 기준) (공정거래위원회 보도자료 - 글로벌 동물의약품 제조사 간 기업결합에 시정조치)

10.공동개발

정부보조금(연구개발과제)_부산 카톨릭대학교 장경수 교수

(아)품 목: PRRS 백신

1.구 분

동물사업부 동물용의약품

2.적응증

돼지생식기호흡기증후군(PRRS) 바이러스 감염에 대한 호흡기 및 생식기 질환의 임상증상 완화 및 증체율 개선

3.작용기전

PRRS 바이러스의 항원으로 면역 반응 유도, 면역 활성화

4.제품의특성

돼지생식기호흡기증후군바이러스(PRRS Virus) 백신

5.진행경과

제품 개발 진행중

6.향후계획

임상시험, 허가 등록 및 제품 출시

7.경쟁제품

포스테라 PRRS (조에티스), 인겔백 피알알에스 생독백신(베링거)

8.관련논문등

Gene edited pigs are protected from porcine reproductive and respiratory syndrome virus(2016)."Nature biotechnology 34(1):20-22.

9.시장규모

국내 연간 226억 규모 (2016년 기준) (2016년 돼지호흡기질병 및 생식기호흡기증후군 백신 공급계획 - 영천시청, 지역별 가축 사육현황 - 농림축산식품부)

10.공동개발

단독개발

(자)품 목: 돼지열병(CSFV) 백신

1.구 분

동물사업부 동물용의약품

2.적응증

돼지열병의 예방에 사용

3.작용기전

돼지열병 바이러스 면역 반응 유도, 활성

4.제품의특성

돼지열병 바이러스 백신

5.진행경과

제품 개발 진행중, 임상시험 허가 받음

6.향후계획

임상시험, 허가 등록 및 제품 출시

7.경쟁제품

바이엘코리아 바이오백 CSF E2 백신주(돼지열병 바이러스 백신)

8.관련논문등

Vaccination against classical swine fever virus: limitations and new strategies.

Anim Health Res Rev. 2004 Dec;5(2):223-6.

9.시장규모

당社 추론 2016년 기준 내수시장 규모 80억원 수준

10.공동개발

단독개발

(차)품 목: PAA-P

1.구 분

동물사업부 동물용 의약외품

2.적응증

축사 및 축사기구의 소독, 세균(살모넬라, 아포) 조류독감, 구제역 바이러스

3.작용기전

Perhydrolysis 의해 과초산(Peracetic acid) 생성

4.제품의특성

약염기성 과초산 분말

5.진행경과

제품개발 진행중

6.향후계획

바이러스효력시험, 독성시험, 허가 진행 후 제품 출시

7.경쟁제품

동물용의약품 소독제 위와 같은 제형 없음, 페러세이프

8.관련논문등

Disinfection of wastewater with peracetic acid: a review. Environ Int. 2004 Mar;30(1):47-55.

The influence of temperature and organic matter on the decomposition kinetics of peracetic acid in aqueous solutions. Latin American Applied Research 42:291-297(2012)

9.시장규모

국내 연간 330억 (동물약품 협회 2017년 12월 분류별 판매동향 보고서)

10.공동개발

단독개발

(카)품 목: 수산용 약욕구충제

1.구 분

동물사업부 동물용 의약외품

2.적응증

스쿠티카증(넙치 전용)

3.작용기전

Peracetic acid (과초산)에 의한 스쿠티카 억제

4.제품의특성

Sodium percarbonate 이 물과 반응하여 과산화수소 생성하고 과산화수소와

Sodium acetate 가 반응하여 Perhydrolysis 의해 과초산 (Peracetic acid) 생성

5.진행경과

임상 실험 중

6.향후계획

제품 출시

7.경쟁제품

녹십자수의약품 (아쿠아마린)

8.관련논문등

어류의 스쿠티카충 및 병원성 세균 구제용 조성물 및 이들의 구제방법_10-2014-0031048(특허)

Evaluation of Glutaraldehyde, Chloramine-T, Bronopol, Incimaxx

Aquatic? and Hydrogen Peroxide as Biocides against Flavobacterium

psychrophilum for Sanitization of Rainbow Trout Eyed Eggs. J Aquac Res Development Volume 6. Issue 12

9.시장규모

수산용 포르말린 연간 100억

(한국동물약품협회, 수산용 포르말린 판매실적 2016년 통계)

10.공동개발

단독개발

(타)품 목: MERS -CoV 백신

1.구 분

인체원료 사업부 신약

2.적응증

메르스 (MERS, 중동 호흡기 증후군)

3.작용기전

백신 항원 주사를 통한 중화항체 유도

4.제품의특성

MERS-CoV의 S단백질의 1부터 770까지의 아미노상 부분을 이용하여, 기존에 보고된 항원의 단점을 개선한 차세대 백신 항원임.

MERS-CoV eS1-770은 중화항체 유도 뿐 아니라 세포독성이 없으면서도 강력한 세포성 면역반응의 유도

5.진행경과

MERS-CoV eS1-770 나노 백신의 비임상 유효성 평가, 독성 및 안전성 평가, 동물모델을 이용한 최종 백신의 최종 효능 평가

6.향후계획

대량 생산 및 공정 확립 후 제품화

7.경쟁제품

현재 개발 완료된 백신은 없으며 독일 대학, 그레펙스, 이노비오, 노바박스 등 중소 바이오 회사들이 개발 진행 중임 (임상 시험 단계)

8.관련논문등

A Novel Nanobody Targeting Middle East Respiratory Syndrome Coronavirus (MERS-CoV) Receptor-Binding Domain Has Potent Cross-Neutralizing Activity and Protective Efficacy against MERS-CoV. J Virol 92:e00837-18.

9.시장규모

현재 유통 메르스백신 없는 관계로 시장규모 추산 불가능

10.공동개발

정부보조금(연구개발과제)

(파)품 목: 프로나제

1.구 분

인체원료 사업부 개량신약

2.적응증

염증성부종완화

3.작용기전

염증을 일으키는 단백질을 분해하여 염증을 진정시키고 담, 농, 점액의 단백을 분

해하여 점조도를 떨어뜨리고 배출을 용이하게 하는 단백분해효소

4.제품의특성

염증을 완화하는 소염효소제

5.진행경과

산업균주 개발 및 공정 개발 진행 중

6.향후계획

산업화 공정 확립 및 제품 출시

7.경쟁제품

일본 각겐社가 세계시장 독점하고 있는 것으로 알려져 있음

8.관련논문등

Association of differentially expressed genes with activation of mouse hepatic stellate cells by high-density cDNA microarray. World J Gastroenterol. 2004 Jun;10(11):1600-7.

Action of internal pronase on the f-channel kinetics in the rabbit SA node. J Physiol. 1999. 520(Pt 3): 737?744.

9.시장규모

국내 의약품 시장 내 소수의 시장(약 30억원)이 있을 것으로 업계 추론

10.공동개발

단독개발

(2) 연구개발 완료 실적

공시서류 작성기준일 현재 개발이 완료된 신약{개량신약, 복제약(시밀러) 등 포함}의 현황은 다음과 같습니다.

<연구개발 완료 실적>

구 분

품 목

적응증

개발완료일*

현재 현황

비 고

동물

사업부

보조사료

Vistar

수산용 비타민제

2018년

한국 판매중

브이가드

수산용 생균제

2017년

한국 판매중

동물용 의약품

수산용 메타볼

면역력 증가

2018년

한국 판매중

NDV 백신 생산기술

가금 뉴캐슬 질병예방

2017년

기술이전진행

클러스티리듐퍼프린센스 톡신 백신생산기술

클러스티리듐퍼프린센스 톡신 질병 예방

2016년

기술이전진행

PED-M

돼지 유행성 설사병 예방(백신)

2017년

임상실험완료

한국 판매중

해외 등록 진행중

동물용 의약외품

웰크린씨

광범위 소독제

2012년

한국, 동남아 판매중

인체원료

사업부

개량신약

우진LAR

정장효과

2014년

한국 판매중

우진 SKD

소염, 진통제

2007년

한국 판매중

*정부 판매승인일 등을 기재

(3)기타 연구개발 실적

(가) 개 유래 미생물을 이용한 신규 프로바이오틱 애완견 맞춤형 정장제 개발

연구기관 : 우진비앤지(주)

연구개요 : 개 유래 프로바이오틱스를 이용한 애견용 정장제 개발

연구내용 : 일반적인 균주가 아닌 개 장내에서 분리한 균주를 이용하여 설사예방, 면역증진 능력을 가지는 정장제 개발

연구결과 :

① 개 유래의 Lactobacillus acidophilus WG2017-D01 Lactobacillus reuteri WG2017-D02 균주 개발

② 타정 공정을 이용한 츄어블 정 형태 확립

③ 균주 내 2차 대사산물 생성 확인

연구결과 상품화 : 본 연구 결과를 통해 락토뮨WG 제품을 등록하였으며, 현재 판매 대기 중에 있음

(나) 반려견·반려묘 장내 마이크로바이옴 기반 면역증강용 미생물제제 개발

연구기관 : 농축산용미생물육성산업지원센터, 전북대학교, 우진비앤지(주)

연구개요 : 국산 기술로 개발한 프리미엄 반려동물 제품 개발

연구내용 : 기능성 유용미생물의 고농도 발효공정기법 확립과 사료첨가용 제형화 및 사업화

연구결과 : 유용미생물 2종에 대한 발효공정 확립 (Lactobacillus reuteri, Lactobacillus acidophilus)

연구결과 상품화 : 본 연구결과를 통해 공정 확립 후 제품 개발 진행 중

(다) 프로바이오틱스 수출지역 확대 및 수출 향상

연구기관 : (사)에코비전연구소, ㈜동방, 씨티씨바이오(주), 우진비앤지(주), ㈜이글벳, ㈜중앙백신연구소, ㈜한동

연구개요 : 국내 동물용의약품의 수출 증대

연구내용 : - 프로바이오틱스(생균제) 기후 별 포장 및 안정성 실험 검토

- 남미,　CIS 등 수출 지역 확대

- 프로비온포르테 유럽 등록 임상 실험

연구결과 :

① 프로바이오틱스 유럽 등록 임상실험 완료

② 수출 50억원 이상 달성

③ 기후별 포장별 안정성 데이터 실험 중

연구결과 상품화 : 본 연구 결과를 통해 프로비온 포르테 유럽 등록용 임상시험을 완료하였고 현재 유럽 제품 등록 진행 중에 있음

(라) 식물 발현 시스템을 이용한 반려 동물 고품질 정제 백신 개발

연구기관 : 우진비앤지㈜, ㈜바이오앱, 농림축산검역본부

연구개요 : 반려동물용 백신 항원으로 선별된 유전자 6종에 대한 고발현 벡터 제작 및 발현 평가

연구내용 :

① 기존의 바이러스 항원과 식물 발현 항원의 비교 연구를 통한 식물 발현 단백질의 유용성 연구

② 광견병 및 애완견 5종 혼합 백신의 국내외 유전형 및 혈청형 조사

③ 식물 발현 시스템을 이용한 백신 제조용 항원 개발 기술 확립

연구결과 : 본 과제 진행 중

(마) 중동호흡기증후군 코로나바이러스(MERS-CoV) eS1-770 나노 백신 개발 연구

연구기관 : 우진비앤지(주), 서울대학교, 건국대학교

연구개요 : MERS-CoV eS1-770 나노 백신의 신속 ? 대량 생산을 위한 시스템 및 공정을 개발하고, 백신의 밸리데이션을 통하여 개발된 백신의 임상시험계획 승인 획득

연구내용 :

① MERS-CoV eS1-770 백신의 대량 생산 공정 확립 및 밸리데이션

② MERS-CoV eS1-770 백신 항원 제작 및 나노 백신 효능 평가

③ MERS-CoV eS1-770 백신 나노 제제화 연구

연구결과 : 본 과제 진행 중

(바) 세포표면발현기술을 이용한 저병원성 조류인플루엔자 및 가금티푸스 방어용 HA2-M2e-CD154-SG 백신 개발

연구기관 : 우진비앤지(주), 전북대학교

연구개요 : 저병원성 조류 인플루엔자 바이러스 단백질인 HA2, M2e 그리고 닭의 CD154를 비병원성 살모넬라 변이체 세포 표면에 발현시킨 저병원성 조류인플루엔자 및 가금티푸스 방어용 HA2-M2e-CD154-SG 백신 제품 개발

연구내용 : 변종 질병 중 하나인 조류 인플루엔자 바이러스에 대한 백신 및 살모넬라 균주용 백신 개발을 위해 항원을 세포 표면에 발현하는 기술과 분비해주는 기술을 이용, 유전자 3개가 결실된 비병원성 균주 live S. Gallinarium에 조류 인플루엔자 단백질인 HA2와 CD154 및 M2e와 chicken CD154를 동시에 발현시켜 분비하는 백신을 개발

연구결과 : 본 과제 진행 중

(사) 해양미생물 대사산물을 이용한 넙치 세균성질병 예방 사료첨가제 개발 및 사업화

연구기관 : 우진비앤지(주), 국립수산과학원, 제주대학교

연구개요 : 해양 유래의 미생물 대사산물 중 세균성 질병에 효과적인 고 기능성 활성물질을 검정하고 제제화 새로운 패러다임의 넙치 세균성 질병 예방 사료 첨가제 개발

연구내용 : 해양유래미생물을 이용한 넙치의 세균성 질병 예방 사료첨가제 개발

연구결과 :

① 해양유래미생물의 대사산물 및 넙치 세균성 질병 활성물질 대량생산 안정화 기술 개발

② 넙치의 세균성 질병 억제 활성물질 분석 기술 개발

③ 넙치의 세균성 질병 억제 활성대사산물의 분리, 살균효능성 성분의 분석 및 구조 동정

④ 넙치 세균성 질병 항세균 활성법 개발

⑤ 넙치 세균성 질병 억제 항세균 활성 물질의 제형 및 사료 첨가제 제품에 대한 현장 적용 및 사양 실험에 따른 안정성 분석

⑥ 해양유래 미생물 대사산물의 대량생산 및 제품화 기술 개발

⑦ 해양유래 미생물을 이용한 친환경 생균제 제품 및 원료 개발

연구결과 상품화 : 본 연구를 통해 ‘아쿠아프로비온’ 제품개발 완료 및 판매 중

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

특허보유현황

번호
출원명칭
출원번호
등록번호
등록일

1
기능성 청국장 및 이의 제조방법
제 2004-0001590호
특허 제10-0586802호
2006.05.29

2
신규한 바실러스 섭틸리스 균주 및 이를 함유한 고추탄저병 방제용 농약 제제
제 2007-0124780호
특허 제10-0952632호
2010.04.06

3
다양한 미생물을 함유한 토양 개량제
제 2007-0124781호
특허 제10-0974287호
2010.07.30

4
한국산 겨우살이를 이용한 조류독감억제용 약학조성물
제 2008-0121637호
특허 제10-1203484호
2012.11.15

5
한국산 겨우살이를 이용한 조류독감억제용 사료첨가제
제 2008-0121638호
특허 제10-1210972호
2012.12.05

6
돼지유행성설사병바이러스 약독화주 및 이를 포함하는 돼지유행성 설사병 백신 조성물
제 2014-0020881호
특허 제10-1442493호
2014.09.15

7
배수계 번식 해충에 살충활성을 갖는 신규한 바실러스 투린지엔시스 균주, 이를 이용한 해충 방제제 및 해충 방제 방법
제 2014-0015822호
특허 제10-1564595호
2015.10.26

8
돼지유행성설사병바이러스 약독화주 및 불활화백신 조성물과 이를 이용한 경구투여용 백신 조성물
제 2015-0149815호
특허 제10-1654023호
2016.08.30

9

말 선역 질병원인 국내 분리 스트렙토코커스 이콰이

균주 및 이를 포함하는 백신

제 2015-0176133호
특허 제10-1694676호
2017.01.04

10
바실러스 투린지엔시스 균주 및 포토랍두스 에이심바이오티카 균주를 포함하는 수서해충 방제제 및 이를 이용한 해충 방제 방법
제 2016-0118002호
특허 제 10-1743457호

2017.05.30

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 연결재무제표

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 34 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 33 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

구 분

제 34 기 3분기말

제 33 기말

자산

유동자산

16,530,728,081

14,202,880,179

현금및현금성자산

1,909,970,439

1,339,671,101

국고보조금

(345,176,962)

(999,983,984)

단기금융상품

356,000,000

81,000,000

매출채권

5,454,836,372

4,501,043,616

미수금

0

281,020

미수수익

12,304,796

7,034,945

선급금

129,881,114

260,067,659

선급비용

0

29,130,067

부가세대급금

25,081,274

130,091,421

당기법인세자산

2,333,330

5,878,310

재고자산

8,936,449,020

8,848,666,024

환불자산

49,048,698

0

비유동자산

44,527,054,590

46,435,010,777

장기금융상품

753,200,000

593,800,000

장기매도가능금융자산

0

14,000,000

장기매출채권

19,000

19,000

유형자산

42,720,726,714

44,782,302,407

무형자산

920,826,706

952,497,200

보증금

65,392,170

92,392,170

당기손익-공정가치금융자산

52,890,000

0

기타포괄손익-공정가치금융자산

14,000,000

0

자산총계

61,057,782,671

60,637,890,956

부채

유동부채

19,740,167,811

24,746,596,781

매입채무

1,207,156,643

2,395,175,378

단기차입금

8,966,000,000

10,596,958,368

미지급금

461,370,931

282,292,756

선수금

930,240,378

482,405,603

예수금

56,437,620

55,291,890

미지급비용

262,585,952

688,911,748

유동성장기부채

0

1,583,300,000

파생상품부채

0

1,336,225,300

반품충당부채

51,507,243

15,565,615

환불부채

0
0

전환사채

6,223,284,844

7,310,470,123

당기손익인식금융부채

1,581,584,200

0

비유동부채

13,117,327,456

12,851,989,814

장기차입금

11,200,000,000

11,200,000,000

확정급여부채

1,917,327,456

1,651,989,814

부채총계

32,857,495,267

37,598,586,595

자본

자본금

8,108,506,500

5,995,648,000

자본잉여금

16,918,473,506

8,770,241,974

자본조정

(7,204,240)

(7,204,240)

이익잉여금(결손금)

3,180,511,638

8,280,618,627

자본총계

28,200,287,404

23,039,304,361

자본과부채총계

61,057,782,671

60,637,890,956

포괄손익계산서

제 34 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 33 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

구 분

제 34 기 3분기

제 33 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

7,277,528,379

23,051,216,071

7,467,157,335

19,957,637,835

제품매출

5,977,672,348

18,287,154,095

5,167,107,399

14,086,395,354

상품매출

1,271,911,031

4,708,584,656

2,300,049,936

5,871,242,481

용역매출

27,945,000

55,477,320

0
0

매출원가

6,806,963,192

21,865,593,292

6,161,310,890

15,642,829,424

제품매출원가

5,640,909,307

18,079,307,740

4,124,091,971

10,673,044,793

상품매출원가

1,166,053,885

3,786,285,552

2,037,218,919

4,969,784,631

매출총이익

470,565,187

1,185,622,779

1,305,846,445

4,314,808,411

판매비와관리비

1,378,152,716

4,926,995,590

2,271,395,047

6,434,143,195

영업이익(손실)

(907,587,529)

(3,741,372,811)

(965,548,602)

(2,119,334,784)

기타수익

(54,798,338)

80,647,596

6,469,242

51,293,766

금융수익

2,756,301

28,754,850

6,749,975

21,436,326

기타비용

(13,987,437)

91,407,138

12,630,533

124,399,524

금융비용

277,418,668

1,432,903,201

110,871,483

1,828,756,492

법인세비용

0
0
0
0

법인세비용차감전순이익(손실)

(1,223,060,797)

(5,156,280,704)

(1,075,831,401)

(3,999,760,708)

당기순이익

(1,223,060,797)

(5,156,280,704)

(1,233,578,757)

(3,999,760,708)

기타포괄손익

(30,162,177)

56,173,715

97,427,672

225,269,059

당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익

(30,162,177)

56,173,715

97,427,672

225,269,059

보험수리적 손실

(30,162,177)

56,173,715

97,427,672

225,269,059

총포괄손익

(1,253,222,974)

(5,100,106,989)

(1,136,151,085)

(3,774,491,649)

주당이익

기본및희석주당순이익(손실)

(75)

(328)

(95)

(312)

자본변동표

제 34 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 33 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

구 분

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

5,362,948,500

4,058,579,136

(2,791,360)

0

12,719,263,198

22,137,999,474

주식배당

268,136,000

0
0
0

(268,136,000)

0

무상증자

0
0
0
0
0
0

유상증자

0
0
0
0
0
0

자기주식취득

0
0

(4,412,880)

0
0

(4,412,880)

전환사채전환

131,862,000

1,654,606,787

0
0
0

1,786,468,787

당기순이익

0
0
0
0

(3,999,760,708)

(3,999,760,708)

보험수리적 손익

0
0
0
0

225,269,059

225,269,059

2017.09.30 (기말자본)

5,762,946,500

5,713,185,923

(7,204,240)

0

8,676,635,549

20,145,563,732

2018.01.01 (기초자본)

5,995,648,000

8,770,241,974

(7,204,240)

0

8,280,618,627

23,039,304,361

주식배당

0
0
0
0
0
0

무상증자

719,420,500

(719,420,500)

0
0
0
0

유상증자

1,199,129,500

7,274,875,735

0
0
0

8,474,005,235

자기주식취득

0
0
0
0
0
0

전환사채전환

194,308,500

1,592,776,297

0
0
0

1,787,084,797

당기순이익

0
0
0
0

(5,156,280,704)

(5,156,280,704)

보험수리적 손익

0
0
0
0

56,173,715

56,173,715

2018.09.30 (기말자본)

8,108,506,500

16,918,473,506

(7,204,240)

0

3,180,511,638

28,200,287,404

현금흐름표

제 34 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 33 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

구 분

제 34 기 3분기

제 33 기 3분기

영업활동현금흐름

(3,828,519,410)

(2,293,502,999)

영업에서 창출된 현금흐름

(3,371,198,843)

(2,081,231,971)

당기순이익

(5,156,280,704)

(3,999,760,708)

조정

4,098,572,755

3,062,778,113

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(2,313,490,894)

(1,144,249,376)

이자수취

23,484,999

25,433,486

이자지급

(484,350,546)

(244,860,998)

법인세 부담액

3,544,980

7,156,484

투자활동현금흐름

(860,919,410)

(7,950,799,115)

투자활동으로 인한 현금 유입액

57,727,273

731,570,999

단기금융상품의 처분

0

326,600,000

장기금융상품의 처분

0

379,695,799

유형자산의 처분

7,727,273

0

보증금의 감소

50,000,000

25,275,200

투자활동으로 인한 현금 유출액

(918,646,683)

(8,682,370,114)

단기금융상품의 취득

275,000,000

0

장기금융상품의 취득

159,400,000

298,000,000

당기손익-공정가치 채무상품의 취득

52,890,000

0

유형자산의 취득

378,356,683

8,135,280,078

무형자산의 취득

30,000,000

224,500,000

보증금의 증가

23,000,000

24,590,036

재무활동현금흐름

5,259,738,158

4,026,790,343

재무활동으로 인한 현금 유입액

9,677,845,565

6,050,248,319

유상증자

8,477,845,565

0

단기차입금의 차입

1,200,000,000

6,050,248,319

재무활동으로 인한 현금 유출액

(4,418,107,407)

(2,023,457,976)

단기차입금의 상환

2,830,958,368

1,894,000,000

유동성장기부채의 상환

1,583,300,000

125,010,000

자기주식의 취득

0

4,412,880

주식발행비용

3,840,330

0

전환사채 전환

8,709

35,096

외화환산으로 인한 현금의 변동

0

0

현금및현금성자산의순증가(감소)

570,299,338

(6,217,511,771)

기초현금및현금성자산

1,339,671,101

6,707,361,914

기말현금및현금성자산

1,909,970,439

489,850,143

5. 재무제표 주석

1. 당사의 개요

우진비앤지 주식회사(이하 "당사")는 1985년 12월 17일에 설립되었으며, 동물약품 및 단미사료의 제조 및 판매를 주요 영업으로 하고 있습니다. 당사는 경기도 화성시 양감면 정문송산로 230 에 본사와 공장을, 서울시 영등포구 경인로 775 에 서울사무소를 두고 있으며, 2008년 5월 20일에 한국거래소에 상장하였습니다.

당사는 2008년 3월에 액면가액을 주당 5,000원에서 주당 500원으로 하는 액면분할을 실시하였으며 과거 수차례의 유ㆍ무상증자를 실시하였고 최근 2018년 2월에 유.무상증자를 실시하여 당분기말 현재 자본금은 8,109백만원입니다. 당분기말 현재 각자대표이사는 강석진과 강재구이며 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율

강 재 구(각자 대표이사)
3,328,691
20.53

강 석 진(각자 대표이사)
1,726,123
10.64

소 부 자
45,933
0.28

강 은 영
268,184
1.65

양 경 덕
262,194
1.62

기 타
10,585,888
65.28

합계
16,217,013
100.00

2. 재무제표 작성기준 

(1) 회계기준의 적용
당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고있습니다.

(2) 회사가 채택한 제ㆍ개정 회계기준
당사는 2018년 1월 1일부터 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 회계기준을 신규로 적용하였습니다. 

① 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정
현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

② 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

③ 기준서 제1109호 '금융상품'제정
당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 동 기준서는 1) 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정 2) 금융자산의 손상 3) 위험회피회계에 대한 새로운 규정을 도입하였습니다. 
기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)으로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 33에서 설명하고 있습니다.

④ 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정
당사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 33에서 설명하고 있습니다. 

⑤기준서 제1037호 '충당부채,우발부채,우발자산' 개정
동 개정사항으로 자본시장법에 따른 사업보고서 제출대상법인이 원가기준 투입법을 사용하는 계약이 있을 경우 공사손실충당부채를 영업부문별로 구분하여 주석공시하도록 하고 있습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

⑥기준서 제1040호 '투자부동산' 개정
투자부동산의 계정대체 요건을 보다 명확히 하였습니다. 즉, 투자부동산과 타 계정간계정대체 시 용도변경에 대한 경영진의 의도만으로 아니되며, 용도변경의 증거가 입증되어야만 가능합니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

⑦ 기준서 제1104호 '보험계약' 개정
특정 조건을 충족하는 보험자(임의배당요소 포함하는 금융상품 발행자도 해당)는 기준서 제1109호에 대한 한시적 면제규정을 적용할 수 있으며, 면제관련 공시를 하여야 합니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

(3) 회사가 미적용한 제,개정 회계기준(시행일 미도래)
제정·개정·공표되었으나 시행일이 도래하지 아니하여 적용하지 않은 기준서와 해석서는 다음과 같으며, 경영진은 동 개정사항을 적용할 때 발생할 수 있는 영향이 어느 정도인지 분석 중에 있으며, 당사는 의무적용일에 동 개정사항을 적용할 예정입니다.

①기준서 제1116호 리스(제정)
종전 기준서는 리스이용자가 운용리스에서 생기는 자산과 부채를 별도로 인식하지 않았으나, 개정 기준서에는 단기리스 및 소액자산 리스를 제외한 모든 운용리스 이용시 리스자산과 리스부채를 인식하고 관련 비용(리스자산상각비, 이자비용 등)을 인식하도록 하고 있습니다. 리스이용자는 의무적용일에 비교표시되는 각 과거기간에 소급하여 적용하거나, 누적효과를 의무적용일에 일괄조정할 수 있습니다. 동 기준서는 기준서 제1017호 리스 및 관련 해석서(2104호, 2015호,2027호)를 대체하며, 2019년1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

동 기준서 도입 시 재무제표에 미치는 유의적 영향은 없을 것으로 예상되며 당사는 동 기준서의 잠재적인 영향을 분석 중에 있습니다. 

(4) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 추정금액에 대한 경영진의 판단은 아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 추정의 근거를 사용하였습니다.

1) 금융자산의 손상

주석 33에 공시된 바와 같이 기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 당사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

3. 유의적인 회계정책
중간재무제표의 작성에 적용된 유의적인 회계정책은 상기 2.(2) 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성 시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 금융자산
① 분류
2018년 1월 1일부터 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

② 측정

당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

<채무상품>

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 당사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시합니다.

<지분상품>

당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익' 으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

③ 손상
당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편, 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 당사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 단, 매출채권, 계약자산과 리스채권에 대해 당사는채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(3)금융부채의 분류 및 측정
당사는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 기존 기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용이 당사의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(4) 수익인식
당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 

새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

당사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

4. 현금및현금성자산

현금은 당사 보유현금 및 요구불예금(당좌예금, 보통예금)으로, 현금성자산은 유동성이 매우 높으며 확정된 금액으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 예금 자산으로 구성되어 있습니다.

5. 사용이 제한된 금융자산

보고기간종료일 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계 정 명
내 역
당분기말
전기말

단기금융상품
차입금 지급보증 등
356,000,000
81,000,000

장기금융상품
차입금 지급보증 등
408,000,000
415,000,000

합계

764,000,000
496,000,000

6. 매출채권 및 기타상각후원가 측정금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

5,818,335,645
4,854,311,784

손실충당금

(363,499,273)
(353,268,168)

매출채권(순액)

5,454,836,372
4,501,043,616

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

단기금융상품
356,000,000
-
356,000,000
81,000,000
-
81,000,000

장기금융상품
-
753,200,000
753,200,000
-
585,800,000
585,800,000

기타 미수금
10,340,000
-
10,340,000
10,621,020
-
10,621,020

미수수익
12,304,796
-
12,304,796
7,034,945
-
7,034,945

보증금
-
65,392,170
65,392,170
-
92,392,170
92,392,170

총 장부금액
378,644,796
818,592,170
1,197,236,966
98,655,965
678,192,170
776,848,135

차감: 손실충당금
(10,340,000)
-
(10,340,000)
(10,340,000)
-
(10,340,000)

상각후원가
368,304,796
818,592,170
1,186,896,966
88,315,965
678,192,170
766,508,135

(3) 당기와 전기 중 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

매출채권
미수금
매출채권
미수금

기초
365,634,090
10,340,000
297,488,187
10,340,000

대손상각비
10,231,105
-
68,145,903
-

환입
-
-
-
-

기말
375,865,195
10,340,000
365,634,090
10,340,000

(4) 당분기와 전기 중 매출채권 및 미수금의 연령분석은 다음과 같습니다.
1) 당분기말

(단위: 원)

구 분
3개월이하
6개월이하
1년 이하
3년이하
3년초과
합 계

매출채권
4,498,689,642
480,924,402
312,135,063
287,137,153
239,449,385
5,818,335,645

미수금
-
-
-
-
10,340,000
10,340,000

합계
4,498,689,642
480,924,402
312,135,063
287,137,153
249,789,385
5,828,675,645

2) 전기말

(단위: 원)

구 분
3개월이하
6개월이하
1년 이하
3년이하
3년초과
합 계

매출채권
3,881,806,033
211,957,299
173,024,103
358,539,992
228,984,357
4,854,311,784

미수금
281,020
-
-
-
10,340,000
10,621,020

합계
3,882,087,053
211,957,299
173,024,103
358,539,992
239,324,357
4,864,932,804

7. 재고자산

(1) 보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
501,950,683
-
501,950,683
524,573,325
-
524,573,325

제품
3,583,563,599
(971,099,931)
2,612,463,668
4,210,310,313
(448,729,974)
3,761,580,339

반제품
265,127,733
(919,067)
264,208,666
281,544,442
(919,067)
280,625,375

원재료
5,161,969,881
(4,442,165)
5,157,527,716
3,815,013,208
(4,442,165)
3,810,571,043

저장품
241,058,510
(16,084,174)
224,974,336
210,851,594
(16,084,174)
194,767,420

미착품
143,727,738
-
143,727,738
163,629,700
-
163,629,700

재공품
31,596,213
-
31,596,213
112,918,822
-
112,918,822

합계
9,928,994,357
(992,545,337)
8,936,449,020
9,318,841,404
(470,175,380)
8,848,666,024

(2) 당분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 재고자산평가손실금액은 각각 522,370천원이며, 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 재고자산 평가손실금액은 없습니다.

8. 기타유동자산

(1) 보고기간 종료일 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
129,881,114
260,067,659

선급비용
-
29,130,067

부가세대급금
25,081,274
130,091,421

환불자산
49,048,698

당기법인세자산
2,333,330
5,878,310

합 계
206,344,416
425,167,457

상기 기타유동자산 중 미수수익은 장부금액과 상각 후 원가의차이가 중요하지 아니합니다.

9. 당기손익-공정가치 금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

비유동항목

전환사채
52,890,000
-

합 계

52,890,000
-

주석 2에서 설명한 바와 같이 당기부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 

10. 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말*

비유동항목

협동조합 출자금
14,000,000
14,000,000

합 계
14,000,000
14,000,000

*
전기에 당사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산으로 분류하였음.

위 지분상품은 현재 입수가능한 정보의 범위안에서 원가를 최선의 공정가치로 추정하였으며, 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되고 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

11. 파생금융상품

당사는 전환사채에 내재된 전환권이 파생상품 요건을 충족하는 금융부채에 해당하여해당 전환권대가를 공정가치로 평가하여 파생상품부채로 회계처리하였습니다. 

(1) 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

파생상품부채(전환권대가)
-
1,581,584,200
-
1,336,225,300

(2) 당분기 및 전기 중 파생금융상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

파생상품부채(전환권대가)
-
515,823,780
525,547,700
-

12. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기말

(단위: 원)

구 분
취득원가
국고보조금
감가상각누계액
순장부금액

토지
8,920,647,250
-
-
8,920,647,250

건물
22,032,105,989
(1,573,943,244)
(2,359,174,408)
18,098,988,337

구축물
8,943,877,683
(261,311,103)
(2,225,473,205)
6,457,093,375

기계장치
15,874,103,710
(384,082,168)
(7,078,519,061)
8,411,502,481

차량운반구
243,602,143
-
(197,384,123)
46,218,020

집기비품
2,419,840,505
-
(1,929,903,658)
489,936,847

기타의유형자산
148,370,700
-
-
148,370,700

건설중인자산
149,090,060
(1,120,356)
-
147,969,704

합계
58,731,638,040
(2,220,456,871)
(13,790,454,455)
42,720,726,714

2) 전기말

(단위: 원)

구 분
취득원가
국고보조금
감가상각누계액
순장부금액

토지
8,920,647,250
-
-
8,920,647,250

건물
21,687,405,989
(894,462,922)
(1,940,930,214)
18,852,012,853

구축물
8,943,877,683
(271,492,056)
(1,891,028,417)
6,781,357,210

기계장치
15,617,268,710
(402,191,268)
(6,273,403,333)
8,941,674,109

차량운반구
241,712,143
-
(210,881,855)
30,830,288

집기비품
2,342,866,882
-
(1,761,199,537)
581,667,345

기타유형자산
135,967,700
-
-
135,967,700

건설중인자산
566,310,000
(28,164,348)
-
538,145,652

합계
58,456,056,357
(1,596,310,594)
(12,077,443,356)
44,782,302,407

(2) 보고기간 중 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위: 원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각비
정부보조금수령
분기말

토지
8,920,647,250
-
-
-
-
-
8,920,647,250

건물
18,852,012,853
-
-
330,688,706
(401,213,222)
(682,500,000)
18,098,988,337

구축물
6,781,357,210
-
-
-
(324,263,835)
-
6,457,093,375

기계장치
8,941,674,109
25,500,000
(9,000)
296,467,302
(852,129,930)
-
8,411,502,481

차량운반구
30,830,288
26,500,000
(1,000)
-
(11,111,268)
-
46,218,020

비품
581,667,345
76,973,623
-
-
(168,704,121)
-
489,936,847

기타의유형자산
135,967,700
12,403,000
-
-
-
-
148,370,700

건설중인자산
538,145,652
236,980,060
-
(627,156,008)
-
-
147,969,704

합계
44,782,302,407
378,356,683
(10,000)
-
(1,757,422,376)
(682,500,000)
42,720,726,714

상기의 감가상각비 1,757,422천원 중 48,817천원은 판매비와관리비, 1,708,606천원은 제조원가에 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 원)

구 분
기초가액
취득
대체
감가상각비
기말가액

토지
8,779,437,250
141,210,000
-
-
8,920,647,250

건물
2,904,815,213
-
21,444,016,528
(363,189,365)
23,985,642,376

구축물
1,877,894,050

-
(126,263,988)
1,751,630,062

기계장치
1,734,962,658
65,850,000
-
(279,435,268)
1,521,377,390

차량운반구
52,577,426

-
(16,959,353)
35,618,073

비품
445,063,009
267,226,542
-
(157,192,626)
555,096,925

건설중인자산
21,449,314,132
8,011,428,658
(21,444,016,528)
-
8,016,726,262

합계,
37,244,063,738
8,485,715,200
-
(943,040,600)
44,786,738,338

상기의 감가상각비 943,040천원 중 380,023천원은 판매비와관리비, 563,017천원은제조원가에 포함되어 있습니다.

(3) 담보로 제공된 자산

장부금액 36,009백만원의 토지, 건물,기계장치 및 장,단기금융상품을 은행차입금에 대한 담보로 제공하고 있으며, 채권최고액은 23,467백만원 입니다. 당사는 이 자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

(4) 차입원가의 자본화
당기 중 유형자산의 취득과 관련된 차입금에 대하여 발생된 차입원가로서 취득원가로 계상된 금액은 없으며, 전기 중 유형자산의 취득과 관련된 차입금에 대하여 발생된 차입원가로서 취득원가로 계상된 금액은 각각 516,228천원 입니다. 

(5) 자산재평가
당사는 2010년 1월 1일을 재평가기준일로 하여 사업용 유형자산에 대한 자산재평가를 실시하였으며, 동 재평가액은 기업회계기준서 제1101호에 따라 재평가일의 간주원가로 사용하였습니다. 한편, 재평가금액과 재평가전 장부금액과의 차이 3,296백만원 중 이연법인세 효과를 차감한 2,578백만원은 이익잉여금에 계상되어 있으며 이는배당 등에 대하여 사용이 제한되어 있습니다. 

13. 무형자산

(1) 당분기말 및 전분기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
회원권
개발비
총계

기초금액
11,867,988
225,193,666
16,955,546
698,480,000
952,497,200

기중 증가된 금액
-
30,000,000
-
-
30,000,000

기중 감소된 금액
-
-
-
-
-

기중 상각한 금액
(1,724,161)
(41,946,333)
-
(18,000,000)
(61,670,494)

기중 손상인식 금액
-
-
-
-
-

기말금액
10,143,827
213,247,333
16,955,546
680,480,000
920,826,706

2) 전분기말

(단위: 원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
회원권
개발비
총계

기초금액
13,618,199
26,534,665
16,955,546
680,480,000
737,588,410

기중 증가된 금액
548,667
224,500,000
-

225,048,667

기중 감소된 금액
-
-
-
-
-

기중 상각한 금액
(1,724,159)
(12,970,000)
-
-
(14,694,159)

기중 손상인식 금액
-
-
-
-
-

기말금액
12,442,707
238,064,665
16,955,546
680,480,000
947,942,918

(2) 당분기와 전분기의 계정과목별 무형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

판매비와관리비
61,670,494
14,145,492

(3) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구 및 개발 지출의 총액은 각각 893,272천원과 650,477천원이며 전액 연구개발비로 계상되어 있습니다.

(4) 비한정내용연수(회원권)의 무형자산은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

골프회원권
16,954,546
16,954,546

기타시설회원권
1,000
1,000

합 계
16,955,546
16,955,546

14. 매입채무 및 기타유동부채

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
1,207,156,643
2,395,175,378

기타유동부채 :

미지급금
461,370,931
282,292,756

선수금
930,240,378
482,405,603

예수금
56,437,620
55,291,890

미지급비용
262,585,952
688,911,748

환불부채
51,507,243
15,565,615

소 계
1,762,142,124
1,524,467,612

합 계
2,969,298,767
3,919,642,990

상기 매입채무, 미지급금 및 미지급비용은 보고기간 종료일로부터 1년 이내에 만기가 도래하여 장부금액과 상각 후 원가의 차이가 중요하지 아니합니다.

15. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, %)

구분
차입처
이자율
당분기말
전기말

당좌차월
기업은행

-
330,958,368

중소운전자금대출
기업은행
2.632
1,000,000,000
1,000,000,000

중소기업자금대출
기업은행
2.690
310,000,000
310,000,000

중소기업자금대출
기업은행
3.620
1,500,000,000
1,500,000,000

중소기업자금대출
기업은행
4.341
1,500,000,000
1,500,000,000

무역어음대출
기업은행
-
-
2,700,000,000

중소기업자금대출
기업은행
5.538
500,000,000

수출업체운영자금대출
기업은행
-
-
500,000,000

일반자금대출
신한은행
5.496
756,000,000
756,000,000

일반자금대출
신한은행
6.880
500,000,000
500,000,000

메인비즈대출
농협은행
11.76
1,000,000,000
1,500,000,000

일반자금대출
국민은행
8.09
1,200,000,000
-

일반대출
제일바이오
6
700,000,000

합 계
8,966,000,000
10,596,958,368

(2) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, %)

종류
차입처
이자율
당분기말
전기말

일반자금대출
농협은행
-
-
83,300,000

일반자금대출
국민은행
-
-
1,500,000,000

시설자금대출
기업은행
3
11,200,000,000
11,200,000,000

합 계
11,200,000,000
12,783,300,000

차감 : 1년이내 만기도래분
-
(1,583,300,000)

차감계
11,200,000,000
11,200,000,000

(3) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

상환연도
금액

1년이내
-

1년 초과 2년이내
1,600,120,000

2년 초과 5년이내
4,799,940,000

5년 이후
4,799,940,000

계
11,200,000,000

(4) 당분기말 현재 당사는 상기 기업은행의 차입금과 관련하여 장부금액 35,431백만원의 토지, 건물 ,기계장치 및 장ㆍ단기금융상품 578백만원을 담보로 제공하고 있으며, 채권최고액은 23,467백만원입니다.

16. 전환사채

(1) 보고기간종료일 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
액면금액
상환할증금
전환권조정(*)
당분기말

무보증사모전환사채
6,620,000,000
549,930,020
(946,645,176)
6,223,284,844

(*) 전환권조정의 변동액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

기초금액
(1,679,019,177)
(3,700,052,444)

기중 상각한 금액
429,443,347
837,597,698

기중 전환한 금액
302,930,654
1,183,435,569

기말금액
(946,645,176)
(1,679,019,177)

(2) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
제1회 무보증사모전환사채

액면금액
6,620백만원

발행가액
6,620백만원

발행일
2016년 5월 20일

만기일
2020년 5월 20일

전환청구기간
2017년 5월 20일 ~ 2020년 4월 20일

이자지급조건
액면이자 연0%

보장수익률
사채 만기일까지 연 2%

상환방법
전환되지 않거나 조기상환되지 않을 경우 만기일에 액면가액의 108.3071%를 일시 상환

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수
기명식 보통주 1,531천주

전환청구기간
사채발행일로부터 만 1년이 지난 시점부터 만기일 직전일까지

전환가격(*)
4,286원 (단, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우 등 기타 사채발행계약서에 정한 기준에 따라 전환가격은 조정될 수 있음)

배당기산일(전환간주일)
전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에 발행된 것으로 간주

발행자에 의한 조기상환청구권 및 사채권자에 의한 조기상환청구권
사채발행일로부터 만 2년이 되는 2018년 5월 20일 이후 매 6개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구가능

(*) 최초발행당시 전환가격은 7,085원이나 2018년 8월 20일 4,286원으로 조정되었습니다

(3) 당분기 중 1,680,000,000원(액면가)이 보통주로 전환되었으며, 총 388,617주의 보통주가 발행되었습니다. 동 전환사채의 전환으로 자본금 194,308,500원과 자본잉여금 1,592,776,297원이 각각 증가하였습니다.

17. 종업원급여

당사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여제도와 확정기여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
3,118,098,690
2,972,613,662

국민연금전환금의 공정가치
(11,141,870)
(12,914,270)

사외적립자산의 공정가치
(1,189,629,364)
(1,307,709,578)

확정급여채무로부터 발생하는 순부채
1,917,327,456
1,651,989,814

(2) 퇴직급여제도와 관련하여 보고기간 중 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

당기근무원가
323,336,174
399,189,026

이자원가
71,276,677
80,199,181

사외적립자산의 기대수익
(31,058,036)
(40,308,323)

합계
363,554,815
439,079,884

(3) 당분기 및 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

기초금액
2,972,613,662
2,777,473,145

당기근무원가
323,336,174
399,189,026

이자원가
71,276,677
80,199,181

보험수리적손실(이익)
(77,167,313)
(53,984,150)

지급액
(171,960,510)
(230,263,540)

기말금액
3,118,098,690
2,972,613,662

(4) 당분기 및 전기중 사외적립자산의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

기초금액
1,307,709,578
1,279,809,046

사외적립자산의 기대 수익
31,058,036
40,308,323

보험수리적이익(손실)
(20,993,598)
(28,684,279)

납입액
-
180,000,000

지급액
(128,144,652)
(163,723,512)

기말금액
1,189,629,364
1,307,709,578

(5) 당분기 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구 분
당분기
전기

기대임금상승률
3.96
3.96

할인율
3.10
3.28

(6) 보고기간 말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
증가
감소

할인율의 1% basis point(bp) 변동
(145,583,399)
169,648,083

미래임금상승률의 1% (bp) 변동
171,813,792
(149,883,382)

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도 분석은 확정급여채무의 실제변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 연결재무상태표상 확정급여채무를 측정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

18. 환불자산과 환불부채

당분기 및 전기 중 환불자산과 환불부채의 변동내역과 유동성분류는 다음과 같습니다. 
(1) 당분기

(단위: 원)

구분
변동내역
유동성분류

기초금액
회계정책의
변경
충당부채 
전입액
충당부채
환입액
기타증감
분기말금액
유동
비유동

환불자산
-
(65,675,793)
-
-
16,627,095
(49,048,698)
(49,048,698)
-

환불부채
-
81,241,408
-
(13,107,070)
(16,627,095)
51,507,243
51,507,243
-

반품충당부채
15,565,615
(15,565,615)
-
-
-
-
-
-

(2) 전기

(단위: 원)

구분
변동내역
유동성분류

기초금액
충당부채
전입액
충당부채
환입액
전기말금액
유동
비유동

반품충당부채
36,119,971
-
(20,554,356)
15,565,615
15,565,615
-

19. 우발부채와 약정사항

(1) 담보제공 및 지급보증
당분기말 현재 당사의 총 16,010백만원의 장ㆍ단기차입금을 위하여 장ㆍ단기금융상품 578백만원과 토지, 건물,기계장치 35,431백만원을 담보로 제공하고 있으며, 채권최고액은 23,467백만원 입니다. 또한, 상기 차입금을 위하여 대표이사로부터 포괄근보증을 제공받고 있습니다.

(2) 주요약정사항
당분기말 현재 금융기관과의 약정체결내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원, USD)

구 분
금융기관
한도액
사용액

당좌대출약정
기업은행
800,000,000
-

신용장개설
기업은행
USD 650,000
518,245.44

신용장개설
신한은행
USD 600,000
571,361.38

일반자금대출
신한은행
756,000,000
756,000,000

일반자금대출
신한은행
500,000,000
500,000,000

중소운전자금대출
기업은행
1,000,000,000
1,000,000,000

중소기업자금대출
기업은행
310,000,000
310,000,000

중소기업자금대출
기업은행
1,500,000,000
1,500,000,000

중소기업자금대출
기업은행
1,500,000,000
1,500,000,000

중소기업자금대출
기업은행
500,000,000
500,000,000

동약산업지원자금대출
기업은행
11,200,000,000
11,200,000,000

일반자금대출
국민은행
1,200,000,000
1,200,000,000

메인비즈대출
농협은행
1,000,000,000
1,000,000,000

무역어음대출
기업은행
3,000,000,000
-

일반자금대출
국민은행
1,200,000,000
1,200,000,000

합계
24,466,000,000
20,666,000,000

USD 1,250,000
USD 1,089,606.82

(3) 기타 당사는 계약이행 및 하자이행 보증목적으로 서울보증보험으로부터 
3,084백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

20. 자본금

(1) 당기와 전기말 현재 수권(발행)주식수 및 주당 액면금액은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

수권주식수
30,000,000주
20,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수 (보통주)
16,217,013주
11,991,296주

자본금
8,108,506,500원
5,995,648,000원

(2) 당분기와 전분기 중 당사가 발행한 주식 및 이에 따른 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
보통주
자본금
주식발행
초과금
합 계

전기초
10,725,897주
5,362,948,500
2,441,711,000
7,804,659,500

주식배당
536,272주
268,136,000
-
268,136,000

전환사채의 전환
263,724주
131,862,000
1,654,606,787
1,786,468,787

전분기말
11,525,893주
5,762,946,500
4,096,317,787
9,859,264,287

당기초
11,991,296주
5,995,648,000
7,153,373,838
13,149,021,838

무상증자
1,438,841주
719,420,500
(719,420,500)
-

유상증자
2,398,259주
1,199,129,500
7,274,875,735
8,474,005,235

전환사채의 전환
388,617주
194,308,500
1,592,776,297
1,787,084,797

당분기말
16,217,013주
8,108,506,500
15,301,605,370
23,410,111,870

21. 기타자본항목

보고기간종료일 현재 기타자본항목의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

자본잉여금
주식발행초과금
15,301,605,370
7,153,373,838

재평가적립금
1,015,513,830
1,015,513,830

자기주식처분이익
601,354,306
601,354,306

자본조정
자기주식
(7,204,240)
(7,204,240)

합 계
16,911,269,266
8,763,037,734

22. 이익잉여금

(1) 보고기간종료일 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금

이익준비금(주1)
519,800,000
519,800,000

임의적립금

기업합리화적립금(주2)
468,578,047
468,578,047

기타
1,300,000,000
1,300,000,000

재평가잉여금(주3)
2,577,750,872
2,577,750,872

미처분이익잉여금
(1,685,617,281)
3,414,489,708

합 계
3,180,511,638
8,280,618,627

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2)
당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동 적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동개정시에 관련조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

(주3)
당사는 과거회계기준에 따라 유형자산을 공정가액으로 평가하여, 유형자산의 공정가액과 장부가액의 차액 2,578백만원을 재평가잉여금으로 계상하였습니다. 동재평가잉여금은 현금으로 배당할 수 없으나, 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

23. 주당배당금

전분기 중 시행된 주식배당과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

1) 주식 배당금 지급내역

구 분
내 용

배당을 받을 주식
10,725,440

액면배당율
5.00%

배당금액
268,136,000

1주당 배당금
25

2) 상기 배당금액에 의한 당사의 배당성향 및 배당수익률은 다음과 같습니다.

구 분
산 식
산 정 비 율

배 당 수 익 률
주당배당금/주가(*1)
0.36%

(*1) 주주명부폐쇄일 2거래일(배당기준일 1거래일)전부터 과거 1주일간의 유가증권시장에서 형성된 최종가격의 산술평균가격

24. 판매비와관리비

보고기간 중 판매비와관리비의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정
당분기
전분기

급여
1,845,268,434
1,914,502,413

퇴직급여
167,848,555
161,117,861

복리후생비
174,189,983
281,285,286

여비교통비
122,590,403
157,123,268

접대비
118,347,683
128,709,133

통신비
34,927,344
32,095,467

세금과공과
76,924,510
96,847,120

전력비
29,840
230,436,790

감가상각비
48,816,516
380,023,271

지급임차료
79,011,548
97,236,378

수도광열비
-
109,344,761

보험료
11,884,905
41,612,326

차량유지비
226,667,946
278,137,075

경상개발비
81,333,334
506,932,616

운반비
156,947,810
163,317,180

교육훈련비
4,978,960
7,894,370

도서인쇄비
8,049,997
10,380,330

소모품비
23,151,573
233,695,470

지급수수료
1,163,184,162
1,117,211,189

광고선전비
214,782,455
224,066,474

대손상각비
10,231,105
1,467,383

수출제비용
275,944,033
218,019,541

협회비
20,214,000
28,541,991

무형자산상각비
61,670,494
14,145,492

합계
4,926,995,590
6,434,143,185

25. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의변동
(610,152,953)
(1,298,470,647)

원재료 및 상품매입액
13,718,905,281
11,888,017,481

인건비, 복리후생비
5,048,955,862
4,941,404,334

광고선전비
215,886,055
224,101,124

지급임차료
98,651,548
88,165,698

운반비
163,459,220
168,517,090

지급수수료
1,584,541,776
1,324,702,560

감가상각 및 무형자산 상각
1,819,092,870
957,186,092

경상연구개발비
893,271,967
650,476,969

기타비용
3,859,977,256
3,132,871,918

합 계 (매출원가 및 판관비)
26,792,588,882
22,076,972,619

26. 기타수익비용 및 금융수익비용

(1) 당분기 및 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
31,422,398
49,554,239
9,110,993
26,350,512

외화환산이익
(88,431,425)
-
(2,647,739)
-

유형자산처분이익
-
7,717,273
-
-

잡이익
2,210,689
10,269,014
5,988
67,371

반품충당부채환입
-
13,107,070
-
20,554,356

투자자산처분이익
-
-
-
4,321,527

합계
(54,798,338)
80,647,596
6,469,242
51,293,766

(2) 당분기 및 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
18,929,657
51,434,640
23,574,496
92,482,633

외화환산손실
(42,022,934)
-
(19,159,483)
-

기부금
7,290,000
22,875,000
8,215,000
23,480,000

잡손실
1,815,840
17,097,498
520
8,436,891

합계
(13,987,437)
91,407,138
12,630,533
124,399,524

(3) 당분기 및 전분기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

(1) 금융수익

이자수익
2,756,301
28,754,850
6,749,975
21,436,326

금융수익 소계
2,756,301
28,754,850
6,749,975
21,436,326

(2) 금융비용

이자비용
277,418,668
917,079,421
110,871,483
459,770,892

파생상품평가손실
-
515,823,780
-
1,368,985,600

금융비용 소계
277,418,668
1,432,903,201
110,871,483
1,828,756,492

순금융비용
(274,662,367)
(1,404,148,351)
(104,121,508)
(1,807,320,166)

27. 법인세

(1) 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기에 인식된 법인세 비용은 없습니다.

(2) 당분기 차감할 일시적차이, 이월세액공제 및 이월결손금 등에 대한 이연법인세 자산에 대하여 향후 예상과세소득이 충분하지 않을 것으로 판단하여 인식하지 아니하였습니다.

28. 주당이익

(1) 기본주당이익

당기 및 전기의 기본주당이익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
당분기
3개월
전분기

당기순이익(손실)
(1,223,060,797)
(5,156,280,704)
(1,233,578,757)
(3,999,760,708)

보통주순이익(손실)
(1,223,060,797)
(5,156,280,704)
(1,233,578,757)
(3,999,760,708)

÷가중평균유통보통주식수(주)
16,215,875
15,741,843
12,936,834
12,800,036

기본주당이익
(75)
(328)
(95)
(312)

(2) 가중평균유통보통주식수
1) 당분기

구분
주식수(주)
유통주식수(주)
기간
가중치(일수)
적 수

기초 총 주식수
11,991,296

기초자기주식
(1,138)

무상증자
1,438,841

간주기초
13,428,999
13,428,999
1/1~2/7
37
496,872,963

유상증자
2,398,259
15,827,258
2/8~2/22
15
237,408,870

전환사채 전환
23,132
15,850,390
2/23~4/19
56
887,621,840

전환사채 전환
365,485
16,215,875
4/20~9/30
165
2,675,619,375

합 계
16,215,875

273
4,297,523,048

가중평균유통보통주식수 : 4,297,523,048주 ÷ 273일 = 15,741,843주

(*) 3개월

구분
주식수(주)
유통주식수(주)
기간
가중치(일수)
적 수

기초
16,217,013

기초자기주식
(1,138)

간주기초
16,215,875
16,215,875
7/1~9/30
92
1,491,860,500

가중평균유통보통주식수 : 1,491,860,500주 ÷ 92일 = 16,215,875주

2) 전분기

구분
주식수(주)
유통주식수(주)
기간
가중치(일수)
적 수

기초 총 주식수
10,725,897

기초자기주식
(457)

주식배당
536,272

무상증자*
1,438,841

간주기초
12,700,553
12,700,553
1/1~4/19
109
1,384,360,277

자기주식
(681)
12,699,872
4/20~5/23
34
431,795,648

전환사채 전환
7,756
12,707,628
5/24~5/25
2
25,415,256

전환사채 전환
31,026
12,738,654
5/26~6/7
13
165,602,502

전환사채 전환
152,031
12,890,685
6/8~6/8
1
12,890,685

전환사채 전환
21,718
12,912,403
6/9~6/11
3
38,737,209

전환사채 전환
4,654
12,917,057
6/12~8/22
72
930,028,104

전환사채 전환
46,539
12,963,596
8/23~9/30
39
505,580,244

합 계
12,963,596

-
273
3,494,409,925

가중평균유통보통주식수 : 3,494,409,925주 / 273일 = 12,800,036주

* 당기중 시행한 무상증자를 전기 기초 발행주식수에 반영하였습니다.

(*) 3개월

구분
주식수(주)
유통주식수(주)
기간
가중치(일수)
적 수

기초
12,917,738

기초자기주식
(1,138)

간주기초
12,916,600
12,916,600
7/1~8/22
52
671,663,200

전환사채 전환
46,539
12,963,139
8/23~9/30
40
518,525,560

합 계
12,963,139

92
1,190,188,760

가중평균유통보통주식수 : 1,190,188,760주 / 92일 = 12,936,834주

(3) 희석주당순이익
당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 전환사채가 있으며 희석주당순손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다.

가. 희석주당손익 산정내역

구분
당분기

전환사채 액면가액
6,620,000,000원

전환가격
4,286원

전환가능주식수
1,544,563주

당분기말 현재 잠재적보통주는 희석화효과가 발생하지 아니하였으므로, 희석주당 순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

29. 현금흐름표

당사의 현금 및 현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다.

(1) 당분기 및 전분기의 영업활동현금흐름 중 조정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
당분기
전분기

감가상각비
1,757,422,376
943,040,600

무형자산상각비
61,670,494
14,145,492

재고자산평가손실
522,369,957
-

금융자산처분손실(이익)
-
(4,321,527)

대손상각비
10,231,105
1,467,383

퇴직급여
-
321,680,355

파생상품평가손실
515,823,780
1,368,985,600

이자비용
917,079,421
459,770,892

반품충당비 환입
(13,107,070)
(20,554,356)

이자수익
(28,754,850)
(21,436,326)

유형자산처분이익
(7,717,273)
-

퇴직급여
363,554,815
-

합계
4,098,572,755
3,062,778,113

(2) 당분기 및 전분기의 영업활동현금흐름 중 순운전자본의 변동사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(964,023,861)
363,676,643

미수금의 감소(증가)
281,020
798,592

선급금의 감소(증가)
130,186,545
150,625,079

선급비용의 감소(증가)
29,130,067
19,567,047

부가세대급금의 감소(증가)
105,010,147
428,865,292

국고보조금의 감소(증가)
27,692,978
(949,607,418)

환불자산의 감소(증가)
16,627,095
-

재고자산의 감소(증가)
(610,152,953)
(1,298,470,647)

매입채무의 증가
(1,188,018,735)
97,221,056

미지급금의 증가
179,078,175
(110,007,476)

선수금의 증가(감소)
447,834,775
234,808,643

예수금의 증가(감소)
1,145,730
12,313,000

미지급비용의 증가(감소)
(429,611,324)
(882,212)

환불부채의 증가(감소)
(16,627,095)
-

퇴직금의지급
(171,960,510)
(93,156,975)

퇴직연금운용자산의 감소(증가)
128,144,652
-

퇴직연금전환금의 감소(증가)
1,772,400
-

합계
(2,313,490,894)
(1,144,249,376)

(3) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
당분기
전분기

장기차입금의 유동성대체
-
83,300,000

전환사채의 전환
2,090,024,160
1,486,503,883

건설중인자산 대체
654,200,000
-

(4) 재무활동에서 발생하는 부채의 조정

(단위: 원)

구분
전기말
현금흐름
비현금 변동
당분기말

계정대체
자본전환

단기차입금
10,596,958,368
(1,630,958,368)
-
-
8,966,000,000

유동성장기부채
1,583,300,000
(1,583,300,000)
-
-
-

장기차입금
11,200,000,000
-
-
-
11,200,000,000

전환사채
7,310,470,123
-
429,443,347
(1,516,628,626)
6,223,284,844

합계
30,690,728,491
(3,214,258,368)
429,443,347
(1,516,628,626)
26,389,284,844

30. 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 재무상태표 상 자산

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산
52,890,000
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산
14,000,000
-

매도가능금융자산
-
14,000,000

상각후원가 금융자산

매출채권
5,454,855,372
4,501,062,616

기타 금융자산
1,186,896,966
766,508,135

현금 및 현금성자산
1,564,793,477
339,687,117

합 계
8,273,435,815
5,621,257,868

2) 재무상태표 상 부채

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

상각후원가

매입채무
1,207,156,643
2,395,175,378

미지급금
461,370,931
282,292,756

미지급비용
1,249,263,950
1,226,609,241

차입금
20,166,000,000
23,380,258,368

전환사채
6,223,284,844
7,310,470,123

당기손익-공정가치 금융부채

파생상품부채
1,581,584,200
1,336,225,300

합 계
30,888,660,568
35,931,031,166

(2) 당분기와 전기 금융상품 범주별 순손익 현황은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

상각후원가
측정 금융자산
상각후원가 
측정 금융부채
당기손익-공정가치 
금융부채

이자수익
28,754,850
-
-
28,754,850

외환차익
49,554,239
-
-
49,554,239

외화환산이익
-
-
-
-

이자비용
-
(917,079,421)
-
(917,079,421)

파생상품평가손실
-
-
(515,823,780)
(515,823,780)

외환차손
-
(51,434,640)
-
(51,434,640)

외화환산손실
-
-
-
-

합 계
78,309,089
(968,514,061)
(515,823,780)
(1,406,028,752)

2) 전분기

(단위: 원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

대여금 및
수취채권
상각후원가 
측정 금융부채
당기손익-공정가치 
금융부채

이자수익
21,436,326
-
-
21,436,326

외환차익
-
26,350,512
-
26,350,512

외화환산이익
-
-
-
-

이자비용
-
(459,770,892)
-
(459,770,892)

파생상품평가손실
-
-
(1,368,985,600)
(1,368,985,600)

외환차손
-
(92,482,633)
-
(92,482,633)

외화환산손실
-
-
-
-

합 계
21,436,326
(525,903,013)
(1,368,985,600)
(1,873,452,287)

(3) 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품 종류별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금 및 현금성자산
1,564,793,477
1,564,793,477
339,687,117
339,687,117

당기손익-공정가치 금융자산
52,890,000
52,890,000
-
-

매도가능금융자산
-
-
14,000,000
14,000,000

기타포괄손익-공정가치 금융자산
14,000,000
14,000,000
-
-

매출채권
5,454,836,372
5,454,836,372
4,501,043,616
4,501,043,616

기타금융자산
1,186,896,966
1,186,896,966
766,508,135
766,508,135

소계
8,273,416,815
8,273,416,815
5,621,238,868
5,621,238,868

금융부채

매입채무
1,207,156,643
1,207,156,643
2,395,175,378
2,395,175,378

미지급금
461,370,931
461,370,931
282,292,756
282,292,756

미지급비용
1,249,263,950
1,249,263,950
1,226,609,241
1,226,609,241

차입금
20,166,000,000
20,166,000,000
23,380,258,368
23,380,258,368

전환사채
6,223,284,844
6,223,284,844
7,310,470,123
7,310,470,123

파생상품부채
1,581,584,200
1,581,584,200
1,336,225,300
1,336,225,300

소계
30,888,660,568
30,888,660,568
35,931,031,166
35,931,031,166

(4) 공정가치 서열체계

아래 표에서는 공정가치로 인식되는 금융상품을 공정가치 측정방법별로 분석하였습니다.

1) 공정가치에는 다음의 수준이 있습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격(수준 1)

- 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(수준 3)

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
52,890,000
52,890,000

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
-
14,000,000
14,000,000

파생상품부채
-
1,581,584,200
-
1,581,584,200

② 전기말

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2(*1)
수준 3
합 계

금융부채

당기손익인식금융부채(파생상품부채)
-
1,336,225,300
-
1,336,225,300

(*1) 공정가치는 미래에 기대되는 현금흐름 유출의 명목금액을 회사의 신용도를 감안한 할인율인 6.41%~12.36% (전기말 : 3.91%~8.43%)로 할인하여 산출하였습니다.

3) 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 다음과 같습니다.

① 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역
당분기 중 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다.

② 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

(단위: 원)

당분기

금융자산

당기손익-
공정가치 채무상품
기타포괄손익-
공정가치 지분상품

기초

-
-

총손익

당기손익인식액

-
-

기타포괄손익인식액

-
-

매입금액

52,890,000
-

수준 3으로의 이동

-
-

수준 3에서의 이동
(*1)
-
14,000,000

분기말

52,890,000
14,000,000

미실현 당기손익

-
-

(단위: 원)

전분기

금융자산

매도가능
파생상품

기초

14,000,000
-

총손익

당기손익인식액

-
-

기타포괄손익인식액

-
-

수준 3으로의 이동
(*1)
(14,000,000)
-

수준 3에서의 이동

-
-

분기말

-
-

미실현 당기손익

-
-

(*1)
기업회계기준서 1109호 신규도입으로 인한 금융상품의 계정 재분류

31. 위험관리

(1) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고, 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채 비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 한편, 보고기간 종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

부 채
32,857,495,267
37,598,586,595

자 본
28,200,287,404
23,039,304,361

부채비율
116.51%
163.19%

(2) 재무위험관리

1) 당사의 목표 및 정책
당사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험)의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 당사 경쟁력 제고에 기여하는 데 그 목적이 있습니다.

당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

2) 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 

당사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 당사의 신용위험은 보유하고 있는 대여금및수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치 금융자산
52,890,000
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산
14,000,000
-

매도가능금융자산
-
14,000,000

매출채권
5,454,836,372
4,501,043,616

기타 상각후원가 금융자산
1,186,896,966
766,508,135

기타금융자산
1,109,200,000
674,800,000

합 계
7,817,823,338
5,956,351,751

3) 유동성위험
유동성위험이란 당사의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 당사가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 
당사는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을적기에 예측하고 대응하고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 

보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기 구조는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 원)

구 분
1년 이내
1년 초과 ~
5년 이내
합 계

매입채무 및 기타유동부채(*1)
2,917,791,524
-
2,917,791,524

단기차입금
8,966,000,000
-
8,966,000,000

파생상품부채
1,581,584,200
-
1,581,584,200

유동성장기차입금
-
-
-

장기차입금
-
11,200,000,000
11,200,000,000

전환사채
6,223,284,844
-
6,223,284,844

합계
19,688,660,568
11,200,000,000
30,888,660,568

(*1) 기타유동부채는 미지급금 및 미지급비용임

② 전기

(단위: 원)

구 분
1년 이내
1년 초과 ~
5년 이내
합 계

매입채무 및 기타유동부채(*1)
3,366,379,882
-
3,366,379,882

단기차입금
10,596,958,368
-
10,596,958,368

파생상품부채
1,336,225,300
-
1,336,225,300

유동성장기차입금
1,583,300,000
-
1,583,300,000

장기차입금
-
11,200,000,000
11,200,000,000

전환사채
7,310,470,123
-
7,310,470,123

합 계
24,193,333,673
11,200,000,000
35,393,333,673

(*1) 기타유동부채는 미지급금 및 미지급비용임

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 

4) 시장위험
시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험
당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 이루어지는 거래가 발생하고 있으며, 이로 인해환위험에 노출되어 있으며, 환포지션이 발생되는 주요 통화는 USD 입니다. 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

통 화
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
2,295,357.55
295,494.77
1,792,262.26
843,437.00

EUR
0.10
19,200
0.11
-

CNY
305.00

305.00
-

JPY
3,085,000

10,607,264.00
-

당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

법인세차감전순손익
111,535,507
(111,535,507)
55,864,801
(55,864,801)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 주가변동위험
당사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 당사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며 당분기말과 전기말 현재 주가변동위험에 노출되어 있는 지분증권투자는 없습니다.

③ 이자율위험
당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.

당분기 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. 

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

장기차입금
11,200,000,000
11,200,000,000

단기차입금
8,966,000,000
10,596,958,368

전환사채
6,223,284,844
7,310,470,123

유동성장기부채
-
1,583,300,000

합 계
26,389,284,844
30,690,728,491

변동금리 차입금
(8,266,000,000)
(11,680,258,368)

고정금리 차입금
18,123,284,844
19,010,470,123

보고기간 종료일 현재 당사가 보유하고 있는 변동금리 차입금과 관련하여 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동한다고 가정할 때 연간 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전기

1%상승시
1%하락시
1%상승시
1%하락시

순이익증가(감소)
(82,660,000)
82,660,000
(116,802,583)
116,802,583

32. 특수관계자와의 거래

(1) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 거래는 없습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 없습니다..

(3) 당사는 당분기 중 주요 경영진에 대한 보상금액으로 보수총액 383백만원과 퇴직급여 32백만원을 비용으로 반영하였습니다. 주요 경영진은 당사활동의 계획, 운영, 통제에 대한 주요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

33. 회계정책의 변경

33-1. 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2에서 설명한 바와 같이 당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1) 금융상품의 분류와 측정
경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치
(전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 
(전기는 만기보유와 대여금및수취채권)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호

-
14

5,516

5,530

금융자산의 재분류

①

-
-
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
14

5,516

5,530

이러한 변동으로 인한 당사의 이익잉여금 및 자본에 미친 영향은 없습니다. 

① 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류
최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

매출채권

대여금 및 수취채권

상각후원가

4,501
4,501
-

현금 및 현금등가물

대여금 및 수취채권

상각후원가

340
340
-

기타금융자산

대여금 및 수취채권

상각후원가

675
675
-

비유동금융자산

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치*

14
14
-

*
기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품과 채무상품에 대한 투자

(2) 금융자산의 손상
당사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재고자산의 매출에 따른 매출채권

·기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

·상각후원가로 측정되는 채무상품

당사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

① 매출채권
매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

② 채무상품 
상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품은 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식됩니다.

33-2. 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2에 기재된 것처럼 당사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분

2017.12.31
수정전

조정

2018.01.01
수정후

매출채권

4,501,043,616
-
4,501,043,616

기타유동자산

853,170,539
-
853,170,539

재고자산

8,848,666,024
-
8,848,666,024

환불자산

-
65,675,793
65,675,793

자산총계

60,637,890,956
65,675,793
60,703,566,749

매입채무

2,395,175,378
-
2,395,175,378

반품충당부채
15,565,615
(15,565,615)
-

환불부채
-
81,241,408
81,241,408

부채총계

37,598,586,595
65,675,793
37,664,262,388

이익잉여금

8,280,618,627
-
8,280,618,627

자본 총계

23,039,304,361
-
23,039,304,361

(주1) 반품·환불 회계처리

이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다.

기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식합니다. 
이러한 기준의 변경으로 당기초 반품충당부채 15백만원이 각각 환불부채 81백만원과 환불자산 66백만원으로 재분류됐습니다. 

(2) K-IFRS 제1115호의 적용으로 인한 현금흐름은 과거회계기준에 따른 현금흐름보다 환불자산 17 백만원 증가, 환불부채 17백만원 감소하였으나 영업활동으로 인한총 현금흐름은 동일합니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가) 재무제표 재작성 등 유의사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나) 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역
 (단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제34기
3분기
매 출 채 권
미 수 금
장기성매출채권

5,818,336
10,340

12,385

363,499

10,340

12,366

6.25%

100.00%

99.85%

합 계
5,841,061
386,205
6.61%

제33기
매 출 채 권
미 수 금
장기성매출채권
4,854,312
10,621
12,385
353,268
10,340
12,366
7.28%
97.35%
99.85%

합 계
4,877,318
375,974
7.71%

제32기
매 출 채 권
미 수 금
장기성매출채권
5,409,627
11,139
12,385
285,122
10,340
12,366
5.27%
92.83%
99.85%

합 계
5,433,151
307,828
5.96%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 
 (단위 : 천원)

구 분
제34기 3분기
제33기
제32기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
375,974
307,828
272,181

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
10,231
68,146
35,647

4. 기말 대손충당금 잔액합계
386,205
375,974
307,828

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

구분
설정율

1년 미만 채권
1%

1~3년 이하 채권
20%

3년 이상 채권
90%

회수가능성 없는 채권
100%

- 회사 거래처의 대금회수기일은 평균 2개월 정도이며, 거래처의 사정상 6개월에서 1년 까지는 정상적 영업주기내 대금회수기간으로 판단하고 있습니다.
- 개별분석 및 과거의 대손경험율에 따른 대손설정율을 정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황
 (단위 : 천원)

구 분
3개월이하
3~6개월
1년 이하
1년이상
합 계

금액
일반
4,498,690
480,924
312,135
526,586
5,818,335

특수관계자
-
-
-
-
-

합계
4,498,690
480,924
312,135
526,586
5,818,335

다) 재고자산 현황 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황
 (단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제34기 3분기
제33기
제32기
비고

동물용의약품외
상 품
501,951
524,573
572,181
-

제 품
2,612,463
3,761,580
3,772,103
-

반 제 품
264,209
280,625
226,408
-

원 재 료
5,157,528
3,810,571
2,415,826
-

저 장 품
224,974
194,768
163,930
-

미 착 품
143,728
163,630
182,106
-

재 공 품
31,596
112,919
-
-

합 계
8,936,449
8,848,666
7,332,554
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
14.63%
14.59%
18.22%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.24회
2.64회
2.26회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

당사는 2018년 재무제표를 작성함에 있어 2018년 09월 30일 공장가동 종료시를 
기초로 재고실사를 실시하였습니다. 

1) 재고실사 : 2018년 10월 1일(제품,상품)
 2018년 10월 1일(원재료, 반제품, 재공품 등)

※ 재고자산 차이의 확인요령

- 상품 : 대차대조표일로부터 실사 당일까지 입,출고분을 거래명세표(입고) 및 상품출고전표와 대조확인
- 미착품 : 대차대조표일로부터 실사 당일까지 입고여부 확인 및 송금서류등 대조 확인
- 제품, 재공품 : 대차대조표일로부터 실사 당일까지 입,출고분을 생산일보(입고) 및 인수증(출고)과 대조확인
- 원재료, 반제품 : 대차대조표일로부터 실사 당일까지 입,출고분을 거래명세표(입고) 및 자재출고전표와 대조확인

2) 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회 여부 : 자체 실시
 
3) 장기 체화재고 : 없음

4) 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음 

라) 공정가치평가 내역

1) 금융상품 

재무제표 주석사항 주석 27 참조

2) 유형자산 재평가 

재무제표 주석사항 주석 11 참조

채무증권 발행실적

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

우진비앤지(주)
회사채
사모
2016년 05월 20일
13,000
-
-
2020년 05월 20일
미상환
-

합 계
-
-
-
13,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
6,620
-
-
-
-
-
6,620

합계
-
6,620
-
-
-
-
-
6,620

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제33(당기)
도원회계법인
적정
-

제32기(전기)
도원회계법인
적정
-

제31기(전전기)
도원회계법인
적정
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제33기(당기)
도원회계법인
-
30,000,000
880

제32기(전기)
도원회계법인
-
30,000,000
813

제31기(전전기)
도원회계법인
-
30,000,000
814

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제33기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제32기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제31기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 당사의 이사회는 이사로 구성되고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 본 보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 2인의 사내이사와, 사외이사2인으로 구성되어 있습니다.

(2) 사내이사 현황
 (단위: 주)

직 명
(상근여부)
성 명
생년월일
약 력
담당업무
소유주식수
비고

보통주
우선주

대표이사
(상근)
강석진
43.01
- 우진비앤지(주) 대표이사 사장
경영총괄
1,726,123
-
-

대표이사
(상근)
강재구
70.01
- 우진비앤지(주) 부사장
경영총괄
3,328,691
-
-

(3) 사외이사 현황 
 (단위: 주)

직 명
(상근여부)
성 명
생년월
약 력
담당업무
소유주식수
비고

보통주
우선주

사외이사
이주호
53.06
-국립수의과학검역원장
사외이사
3,000
-
-

사외이사
장동환
49.08
-(사) 글로벌입법정책연구원 원장
사외이사
6,191
-
-

나. 중요 의결사항

(1) 의결현황

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

1
2017.01.04
내부회계관리규정 운용실태 유효성평가
가결
-

2
2017.01.20
내부회계관리규정 운용실태 점검 및 결과보고
가결
-

3
2017.02.14
신한은행 수입신용장-일람불 증액 대출의 건
가결
-

4
2017.02.15
제32기 재무제표 승인의 건
가결
-

5
2017.03.07
제32기 재무제표 승인의 건
가결
-

6
2017.03.09
제32기 정기주주총회 소집의 건
가결
-

7
2017.03.13
예산지점 설치의 건
가결
-

8
2017.03.30
대표이사 선임의 건(강석진, 강재구)
가결
-

9
2017.06.12
농협 일반자금 대출의 건
가결
-

10
2017.11.20
제33기 3분기 실적보고 및 유.무상증자 신주발행의 건
가결
-

11
2017.12.04
유.무상증자 신주발행의 건(기재 및 일정변경)
가결
-

12
2017.12.05
유.무상증자 신주발행의 건(기재 및 일정변경)
가결
-

13
2018.01.12
내부회계관리규정 운용실태 유효성평가
가결
-

14
2018.01.14
내부회계관리규정 운용실태 점검 및 결과보고
가결
-

15
2018.03.12
제33기 결산이사회
가결
-

16
2018.03.13
제33기 정기주주총회 소집결의
가결
-

17
2018.06.11
농협은행 일반운전자금 대출의 건
가결
-

18
2018.07.30
2018년 반기결산 이사회
가결
-

19
2018.08.14
회사분할계획서 승인 및 임시주총 소집의 건
가결
-

(2) 사외이사의 참석현황

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사

장동환
(출석율:100%)
이주호
(출석율:92%)

1
2017.01.04
내부회계관리규정 운용실태 유효성평가
가결
찬성
-

2
2017.01.20
내부회계관리규정 운용실태 점검 및 결과보고
가결
찬성
-

3
2017.02.14
신한은행 수입신용장-일람불 증액 대출의 건
가결
찬성
-

4
2017.02.15
제32기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
-

5
2017.03.07
제32기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
-

6
2017.03.09
제32기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
-

7
2017.03.13
예산지점 설치의 건
가결
찬성
-

8
2017.03.30
대표이사 선임의 건(강석진, 강재구)
가결
찬성
찬성

9
2017.06.12
농협 일반자금 대출의 건
가결
찬성
찬성

10
2017.11.20
제33기 3분기 실적보고 및 유.무상증자 신주발행의 건
가결
찬성
찬성

11
2017.12.04
유.무상증자 신주발행의 건
가결
찬성
찬성

12
2017.12.05
유.무상증자 신주발행의 건(기재 및 일정변경)
가결
찬성
찬성

13
2018.01.12
내부회계관리규정 운용실태 유효성평가
가결
찬성
찬성

14
2018.01.14
내부회계관리규정 운용실태 점검 및 결과보고
가결
찬성
찬성

15
2018.03.12
제33기 결산 이사회
가결
찬성
찬성

16
2018.03.13
제33기 정기주주총회 소집결의
가결
찬성
찬성

17
2018.06.11
농협은행 일반운전자금 대출의 건
가결
찬성
-

18
2018.07.30
2018년 반기결산 이사회
가결
찬성
찬성

19
2018.08.14
회사분할계획서 승인 및 임시주총 소집의 건
가결
찬성
찬성

다. 이사의 독립성

당사의 이사회는 총 4인 중 2인을 사외이사로 구성함으로써 독립성을 견지하고 있으며, 사외이사 선임은 이사회 추천으로 엄격한 심사를 거친 후 주주총회에서 최종적으로 선임됩니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영으로 인한 소액주주의 이익이 침해 받지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

이사
선임배경
추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계

강석진
사내이사(상근)
이사회
각자대표이사
없음
최대주주 강재구의 부

강재구
사내이사(상근)
이사회
각자대표이사
없음
최대주주

장동환
사외이사
이사회
사외이사
없음
해당사항 없음

이주호
사외이사
이사회
사외이사
없음
해당사항 없음

라. 사외이사의 전문성

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
대내외 교육 참여현황
비 고

이주호
국립수의과학검역원장
없음
-
-

장동환
(사) 글로벌입법정책연구원 원장
없음
-
-

*. 사외이사의 업무지원 조직(부서 또는 팀) : 
 경영기획실 (담당자:강희원☎ 02-795- 2361)

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 감사의 수는 비상근감사 1명이 있습니다.

1) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 관계
비 고

이상영
(주)연합캐피탈 대표이사
없음
-

2) 감사의 독립성
`

(가) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

당사는 정관에 근거하여 감사를 선임하도록 되어 있으며, 보고서 제출일 현재 이상영감사가 비상근 감사로 활동하고 있습니다.

(나) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

당사는 감사가 감사업무에 필요한 모든 경영정보접근을 제한하는 규정은 없습니다

3) 감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
비고

1
2017.01.04
내부회계관리규정 운용실태 유효성 평가
가결
-

2
2017.01.20
내부회계관리규정 운용실태 점검 및 결과보고
가결
-

3
2017.02.15
제32기 재무제표 승인의 건
가결
-

4
2017.03.07
제32기 재무제표 승인의 건
가결
-

5
2017.03.09
제32기 정기주주총회 소집의 건
가결
-

6
2017.03.30
제32기 재무제표 승인,이익잉여금 처분외
가결
-

7
2017.11.20
제33기 3분기 실적보고 및 유.무상증자 신주발행의 건
가결
-

8
2017.12.04
유.무상증자 신주발행의 건
가결
-

9
2017.12.05
유.무상증자 신주발행의 건(기재 및 일정변경)
가결
-

10
2018.01.12
내부회계관리규정 운용실태 유효성평가
가결
-

11
2018.01.14
내부회계관리규정 운용실태 점검 및 결과보고
가결
-

12
2018.03.12
제33기 결산 이사회
가결
-

13
2018.03.13
제33기 정기주주총회 소집결의
가결
-

14
2018.07.30
2018년 반기결산 이사회
가결
-

15
2018.08.14
회사분할계획서 승인 및 임시주총 소집의 건
가결
-

당사는 감사위원회가 설치되어 있지 아니하며 감사는 이사회에 참석하여 의견을
진술하고 있습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 정관에 집중투표제에 관한 규정을 두고 있지 아니합니다. 

나. 서면투표제 또는 전자투표제 채택 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다. 

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권의 행사여부와 관련하여 해당사항이 없습니다.

라. 경영권 경쟁여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 경영권 경쟁여부에 해당사항이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

강재구
본인
보통주
2,755,946
22.98
3,328,691
20.53%
-

강석진
부
보통주
1,434,135
11.96
1,726,123
10.64%
-

소부자
모
보통주
6,747
0.06
45,933
0.28%
-

강은영
제
보통주
242,550
2.02
268,184
1.65%
-

양경덕
임원
보통주
238,359
1.99
262,194
1.62%
-

계
보통주
4,677,737
39.01
5,631,125
34.72%
-

-
-
-
-
-
-

1) 최대주주 주요경력

최대주주 성명
직위
주요경력(최근 5년간)

기간(2012년01월 ~ 2016년12월)
경력사항
겸임현황

강재구
대표이사
2012년01월 ~2014년03월
우진비앤지 부사장
-

2014년03월 ~ 현재
우진비앤지 대표이사
-

주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
강재구
3,328,691
20.53
-

강석진
1,726,123
10.64
-

우리사주조합
-
-
-

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

강석진
남
1943년 01월
대표이사
등기임원
상근
경영
총괄
우진비앤지(주)
대표이사 사장
1,726
-
34.1
2020년 03월 30일

강재구
남
1970년 01월
대표이사
등기임원
상근
경영
총괄
우진비앤지(주)
부사장
3,329
-
18.1
2020년 03월 30일

이상영
남
1941년 11월
감사
등기임원
비상근
감사
연합캐피탈(주)
대표이사
7
-
4.8
2020년 03월 30일

장동환
남
1949년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외
이사
(사)글로벌입법
정책연구원장
6
-
3.8
2021년 03월 30일

이주호
남
1953년 06월
사외이사
등기임원
비상근
사외
이사
국립수의과학
검역원장
3
-
1.8
2020년 03월 30일

양경덕
남
1953년 10월
부사장
미등기임원
상근
마케팅
우진비앤지(주)
전무이사
262
-
34.1
-

직원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

동물약품
남
78
-
-
-
78
7.88
2,596,362
33,287
-

-
여
37
-
4
-
41
2.72
1,116,757
27,238
-

합 계
115
-
4
-
119
-
3,713,119
31,203
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
2
2,000,000
-

사외이사
2
-
-

감 사
1
50,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
383,139
76,628
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
339,039
169,520
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
29,400
14,700
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
14,700
14,700
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 1개의 계열회사를 보유하고 있으며, 계열회사인 100% 종속회사 (주)우진바이오는 2018년 11월 6일자로 당사로부터 단순물적분할되어 설립되었습니다. 

가. 계열회사의 현황

1) 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

구 분
법인명

비상장사(1개)
주식회사 우진바이오

2) 계열회사간의 계통도

우진비앤지&바이오 계통도_1.jpg
우진비앤지&바이오 계통도_1

3) 계열회사간의 임원 겸직

겸직임원
겸직회사
비 고

성 명
직 위
회사명
직 위
상근여부

강재구
각자
대표이사
(주)우진바이오
대표이사
상근
-

강석진
각자
대표이사
(주)우진바이오
사내이사
상근
-

나. 타법인 출자현황

당사는 100% 종속회사인 (주)우진바이오를 제외한 타법인에 출자한 사실이 존재하지 않습니다. 

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여등

증권신고서 제출일 현재 대주주와의 거래내용이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

증권신고서 제출일 현재 대주주와의 거래내용이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

증권신고서 제출일 현재 대주주와의 거래내용이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

증권신고서 제출일 현재 대주주 이외의 이해관계자와의 거래가 없습니다

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

제1절 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

증권신고서 제출일 현재 공시사항의 진행, 변경상황이 없습니다. 

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제34기
임시주주총회
(2018.9.27)
제1호 의안 : 분할계획서 승인의 건
원안대로 가결
-

제33기
주주총회
(2018.3.30)
제1호 의안 : 재무제표 승인의 건 
제2호 의안 : 정관변경(일부)승인의 건
제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제4호 의안 : 감사이사 한도 승인의 건 
제5호 의안 : 사외이사 선임의 건
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

제32기
주주총회
(2017.3.30)
제1호 의안 : 재무제표 승인의 건 
제2호 의안 : 이사 선임의 건 
제3호 의안 : 감사 선임의 건
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 
제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

제2절 우발채무 등

1. 중요한 소송사건

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재 기준)
(단위 : 원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

3. 채무보증 현황

증권신고서 제출일 현재 채무보증 현황이 없습니다. 

4. 채무인수약정 현황

증권신고서 제출일 현재 채무인수약정 현황이 없습니다.

5. 그 밖의 우발채무 등

증권신고서 제출일 현재 우발채무 등의 내용이 없습니다.

제3절 제재현황 등 그 밖의 사항

1. 제재현황

증권신고서 제출일 현재 제재현황 등의 내용이 없습니다.

2. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

증권신고서 제출일 현재 작성기준일 이후 발생한 주요사항의 내용이 없습니다

3.중소기업기준 검토표

중소기업기준검토표1_1

중소기업기준검토표2_1

공모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

구 분
납입일
우선
순위
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유

사용용도
조달금액
내용
금액

주주배정후 실권주 
일반공모 증자
2018년 
02월 06일
1
신규설비(장비) 
구입, 설비 보수 
및 증축
5,260,694
신규설비(장비) 
구입, 설비 보수 
및 증축
3,104,888
예산공장 제조공정 자동설비장치 구입 2019년도 상반기 예정
(잔여 1,589,845천원을 2019년도 상반기 중 집행 예정)

2
차입금 상환
500,000
차입금 상환
500,000
-

3
원재료, 
상품매입
2,699,273
원재료, 
상품매입
2,691,961
-

4
일반경상비
17,879
일반경상비
591,152
차입금으로부터 발생한 이자 401,152천원 상환과 유상증자 수수료 지급에 따른 190,000천원이 집행되었으며, 최초 증권신고서 제출 당시 예정되었던 754,174천원의 금액이 공모규모 감소로 인해 축소되면서 차이 발생

합 계
8,477,846
합 계
6,888,001

주) 조달된 자금과 실제 사용된 자금의 차액인 약 1,589,845천원의 경우 예산공장 제조공정 내 자동설비장치 구입과 잔금 지급에 사용하여 기존 증권신고서 상의 자금 사용 계획에 최대한 부합하도록 자금을 집행 할 예정입니다.

사모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제1회 무기명식 이권부 
무보증 사모 전환사채
2016년 05월 20일
공장신축,
13,000,000
공장신축
13,000,000
-

외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후
금액

매출액
-
-
-
-
-
( )
-

내부 매출액
( )
( )
( )
( )
( )
-
-

순 매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업손익
-
-
-
-
-
( )
-

계속사업손익
-
-
-
-
-
( )
-

당기순손익
-
-
-
-
-
( )
-

자산총액
-
-
-
-
-
( )
-

부채총액
-
-
-
-
-
( )
-

자기자본
-
-
-
-
-
( )
-

자본금
-
-
-
-
-
( )
-

감사인
-
-
-
-
-
-
-

감사ㆍ검토
의견
-
-
-
-
-
-
-

비 고
-
-
-
-
-
-
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.