현대코퍼레이션 — 투자설명서 (20181211)
제출인: 현대코퍼레이션

투자설명서
1.5
현대종합상사(주)

투 자 설 명 서

2018년 12월 11일

현대종합상사 주식회사

현대종합상사(주) 제38회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

제38회 금 삼백억원(\30,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 12월 11일

2. 모집가액 :

제38회 : 금 삼백억원(\30,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 12월 11일

4. 납입기일 :

2018년 12월 11일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : 현대종합상사(주) → 서울시 종로구 율곡로2길 25
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로50
 미래에셋대우(주) → 서울시특별시 중구 을지로5길 26

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사
미래에셋대우 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인 (12.11).jpg
대표이사 등의 확인 (12.11)

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

아래 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소의 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니
다

.

따라서,

종
합
상
사업은 국내외 경기변동에 따른 수출액의 변동에 따라 업황에 영향
을 받습니다. 2017년 이후 글로벌 및 국내 경기가 회복 추세에 있으며, 국내 수출액 또한 견
조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 유리한 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만 글로벌 및 국내 경기에는
각국 중앙은행 통화정책의 불확실성, 신흥국 경기침체 가능성, 주요 선진국들의 보호무역주의 및 미중 무역전쟁 가능성 등 다양한 하방리스크도 상존

하고 있다는 점 유의
하시기 바랍니다.

나. 종합상사업의 낮은 수익성으로 인한 위험

당사가 영위하는 종합상사업은
대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업특성과 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 종합상사의 역할비중 축소, 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등으로 인하여
외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성
을 가지고 있습니다. 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화, 전자상거래의 확산 등의 산업 트렌드 변화에 따라
종합상사업의 낮은 수익성은 향후에도 급격히 개선될 가능성은 높지 않은
것으로 예상

됩니다.

다. 환율변동에 따른 위험

종합상사는 무역업의 특성상 환율변동으로 인하여 수익성에 영향
을 받습니다.

당사의 경우에도 매출액에서 수출이 차지하는 비중이 약 96%를 상회
하며,
전체거래의 약 85% 이상을 USD 등 외화를 이용하여 거래함에 따라 환율변동에 따라 수익성 변동위험에 노출
되어 있습니다. 이에 따라
향
후

환
율
의

급
격
한

변
동
으로
당사의 실적이 저하될 수 있으며, 특히 주요
선진국들의 통화정책, 신흥국 금융시장 불안정성 심화, 중국 위안화 평가 절하, 미국 보호무역 주의, 미중 무역전쟁 등의
요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대될 수 있습니다.

이와 같은
환율 변동성
확대는 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점

투자자 분들께서 유의
하시기 바랍니다.

라. 원자재 가격변동에 따른 위험

종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 수익에 직ㆍ간접적인 영향
을 미치고 있습니다.
석유, 철강석 등 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객
사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고,
당사의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있는 점

투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.

마. 해외자원개발사업에 관한 위험

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업
입니다.

당사의
자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만 예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황입니다. 투자금 회수가 완료된 상황으로, 관련 상각 이슈 등은 없지만 예멘 내전 진행사항에 따라 배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있습니다. 이와 같이
자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며, 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수
있습니다. 또한 이러한
일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 종합상사업 경쟁심화에 대한 위험

국내 종합상사업은
2018년 3분기 매출액 기준 상위 5위 수준

인
당사
를
포함하여 포스코대우, 삼성물산, SK네트웍스, LG상사, GS글로벌, 효성 등 상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영역 구축을 위해 노력하고 있으며, 7대 종합상사 모두 계열 물량 등 고정거래관계를 기반으로 성장하고 있습니다.
향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성도 존재
하고 있습니다.

회사위험

가. 무역업에 대한 매출액 편중과 수익성 변동위험

당사의 연결기준 매출액을 살펴보면 2016년에는 전반적인 업황 둔화에 따라 3조 5,588억원의 매출액을 기록하여 2015년 매출액 4조 2,619억원 대비 16.5% 감소
하였습니다. 하지만

신흥시장 발굴과 DKD사업 등 신사업 확대를 통해 2017년 4조 3,060억원을 매출액을 기록하여 2016년 대비 21.0% 증가하였고, 2018년 3분기 매출액은 3조 5,772억원을 기록하여 2017년 동기 3조 1,637억원 대비 13.1% 증가
하는 등 2016년 이후 매출액이 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
매출액 증가와 영업수익성 개선, 환율변동에 따라 당사의 영업이익률 및 당기순이익률도 개선되는 모습

을 보이고 있습니다.
이와 같이 당사는 누적된 경험을 바탕으로 각 부문별로 각
산업과 관련된 신흥시장 발굴 및 사업포트폴리오 다양화를
통
해 지속적으로 사업성장성을 확보하여 향후에도 지속적으로 매출증대 및 수익성 개선을 실현할 계획입니다.
다만, 당사가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 범현대그룹 계열사와의 높은 거래비중에 따른 위험

당사의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 증권신고서 제출일 전일 현재에는 현대코퍼레이션홀딩스가 당사의 지분 19.37%를 보유
하고 있습니다. 당사의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 당사의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에
당사의 매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2015년 56%, 2016년 59%, 2017년 68% 및 2018년 3분기 71%를 기록하는 등 범현대계열 관련 물량은 꾸준히 증가
하고 있습니다. 하지만, 이는

범현대계열의 전방산업 악화 및 경영실적이 악화될 경우 당사의 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍
니다.

다. 재무안정성 관련 위험

당사의
연결재무제표 기준 부채비율은 2015년 말 207.0%에서 2016년 말 249.7%로 약 42.7%p. 증가
하였고,
2017년 247.0%로 2016년 말 대비 2.7%p. 소폭 하락
하였으나

2018년 3분기말 260.4%를 기록하여 다시 2017년 말 대비 13.4%p. 증가
하였습니
다.
2016년 말 부채비율 증가의 주된 이유는 에멘 내전에 따라 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에 대한 지분법 기타포괄손실에 기인
합니다. 또한
2018년 3분기말 부채비율의 증가는 영업활동에 따른 매입채무의 증가 86,556백만원 및 무역관련 단기차입금 40,922백만원의 증가가 2018년 누적 분기순이익(25,702백만원) 등에 의한 자본의 증가 26,837백만원을 상회하는데 따른 것
입니다. 한편,

2015년 말 부터 2018년 3분기말까지 당사가 계상은 금융부채는 모두 주로 영업활동에 따른 무역관련 단기차입금
입니다. 당사의
2018년 3분기말 당사의 차입금의 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단
됩니다. 하지만,
영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 당사가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고, 이는 당사의 재무적 안정성에 영향

을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다
.

라.
운
전자본 관련 위험

당사
매출채권 회전율은 2015년 및 2016년 각각 6.60회 및 6.59회에서 2017년 7.98회, 2018년 3분기 8.51회로 지속적으로 상승
하고 있으며, 당사
재고자산 회전율 및 매입채무 회전율 또한 각각 2015년 14.01회 및 8.18회에서 2018년 3분기 18.28회 및 11.37회로 상승
하였습니다. 이러한 활동성 재무지표가 개선된 주된 이유는 대금 결제 기간이 짧은 당사 차량소재부문의 DKD 거래 등이 증가하였기 때문입니다. 당사가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에
당사는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행

하고 있습니다. 하지만,
시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 당사의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠수 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마.
환율변동에 따른 재무위험

당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 약 96%를 상회하며, 전체거래의 약 85% 이상을 USD로 거래하는 등 대부분의 거래에서 외화를 이용
함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이를 위해 환관리는 자연적 헤지(Natural Hedge)를 기본방침으로 하되, 외화대금의 수취과 지급의 시점 차이로 인해 외환차손익 발생이 예상하는 경우 금융기관 등과 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 그러나 당사가
예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험

당사는 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로
증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남 11-2광구 등의 프로젝트에 참여
하고 있습니다. 당사가 참여한 해외자원개발 프로젝트 투자성과가 가시화되면서
2012년부터 2014년까지 당사는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익
을 인식하였고, 2014년부터는 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하였습니다.
하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락
하였습니다. 이후 국제유가 등 원자재 가격 반등에 따라 관련 수익이 증가하였으나
해외자원개발 사업은 항상 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을
미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.
소송 및 우발채무 등에 따른 위험

당사는 영업활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 당사는
2018년 3분기말 현
재

3건의 소송사건(관련 소송가액 USD 5,677천)이 피고로서 계류중이며, 당사의 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜가 피고서 계류중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 11,930천)에 대해 연대보증을 제공
하고 있습니다. 또한

D/A, D/P거래 및 신용장개설 등과 관련하여 USD 1,447,696천의 약정을 체결
하였고,
해외법인에 대한 USD 195,584천의 채무보증 계약을 체결
하였습니다. 당사의 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 당사 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 해당 우발채무가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단되나,
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아.
종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험

2018년 3분기말 현재 당사는 14개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중
주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA' 및 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.' 2개社로서 종합무역업을 영위
하고 있습니다. 또한, 당사의 관계기업 중 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는
'KOREA LNG LIMITED'와 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED' 2개社로서 오만 LNG 및 예멘 LNG 등 해외자원개발과 관련
되어 있습니다. 한편, 연결재무제표 기준 당사의 특수관계자와의 거래 현황을 살펴보면 2018년 3분기 기준 당사 연결재무제표 매출액 기준 약 1% 내외 수준으로 적은 편입니다. 하지만 관계회사 중 해외자원개발 프로젝트와 관련이 있는

'KOREA LNG LIMITED' 및 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'의 관계기업투자 계상금액이 각각 38,658백만원 및 98,975백만원으로 당사 연결재무제표 기준 자본 총계 389,641백만원의

9.9%
및
25.4%
수준
이며, 해외 종속회사들의 실적이 당사의 연결재무제표에 직접적으로 반영되는 만큼
향후 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니
다.

자.
분할ㆍ합병 등
에 따른 지배력 변동 위험

당사는
2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션홀딩스(주)(舊. 현대씨앤에프 주식회사)로 인적분할
하였습니다. 이후
2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 당사의 최대주주가 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경
되었고,
증권신고서 제출일 전일 현재까지 당사의 최대주주는 현대코퍼레이션스홀딩스(주)
로 변동이 없습니다. 당사의 증권신고서 제출일 전일 현재 최대주주인
현대코퍼레이션스홀딩스(주)의 최대주주는 당사의 정몽혁 대표이사
이며, 2018년 3분기말 현재 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 대한 정몽혁 외 특수관계자의 지분은 23.65%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨 12.00%입니다. 당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만
현대중공업에서 계열분리된 이후 정몽혁 대표이사와 정몽혁 대표이사가 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 의한 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단
하고 있습니다.

기타 투자위험

가.
본 사채의
상
장
신청예정일은 2018년 12월 07일
이고,
상장예정일은 2018년 12월 11일
입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 이유로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

다.
본 사채는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로부터
A-(안정적)등급을 받았습니다.

라.

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.
따라서 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 본 증권
신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

바
.
본 사
채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
38
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율

2.923%

발행수익률

2.923%

상환기일
2021년 12월 10일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
계동지점
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
A-(안정적) / A-(안정적)
(한국기업평가 / NICE신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 12월 11일
2018년 12월 11일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
30,000,000,000

발행제비용
146,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 11월 15일 KB증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 공동대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상
에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 12월 07일이며, 상장예정일은 2018년 12월 11일임

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
38
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.923

모집 또는 매출가액
각 사채 권면총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
2.923

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.
이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하"연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2019년 03월 11일, 2019년 06월 11일, 2019년 09월 11일, 2019년 12월 11일,
2020년 03월 11일, 2020년 06월 11일, 2020년 09월 11일, 2020년 12월 11일,
2021년 03월 11일, 2021년 06월 11일, 2021년 09월 11일, 2021년 12월 10일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자

2018년 11월 23일 / 2018년 11월 22일

평가결과등급
A- / A-

대표주관회사

KB증권(주), 미래에셋대우(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2021년 12월 10일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하"연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이"본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는"본 사채"의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 12월 10일

청 약 기 일
2018년 12월 11일

납 입 기 일
2018년 12월 11일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2018년 12월 11일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 계동지점

회사고유번호
00164478

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 11월 15일 KB증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 공동대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상
에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 12월 07일이며, 상장예정일은 2018년 12월 11일임

2. 공모방법

 - 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모희망금리 최종결정
발행회사와 공동대표주관회사인 인수단이 합의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.
- 발행회사 : 대표이사, CFO, 재경실장, 재경팀장 등
- 공동대표주관회사: 기업금융담당 임원 및 부서장 등

공모희망금리 결정 협의절차
수요예측 결과 및 유효수요, 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정

구 분
내 용

공모희망금리
산정방식
공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 미래에샛대우(주)는 현대종합상사(주)의 제38회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 대비 개별민평 및 등급민평 스프레드 동향, 최근 동일 등급 회사채 발행 사례, 최근 동일등급 기발행 회사채 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제38회]
민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율.
* 위의 공모 희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다

수요예측 참가신청 관련사항

본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX(0505-085-7063) 및 전자우편(wooik.lee@miraeasset.com) 접수 등 수요예측 방법을 결정할 수 있습니다. 

수요예측기간은 2018년 12월 04일 09시부터 16시까지이며, 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액(단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 권면총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있습니다.)
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정관련 사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 
판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 12월 05일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동될 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

□ 공모희망금리 산정 근거

공동대표주관회사는 다음과 같은 사항을 종합적으로 고려하여 현대종합상사(주)의 제38회 무보증사채의 공모희망 금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동일 등급 회사채 발행 사례

③
최근 당사 기발행 회사채 유통금리

③
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

④
채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 3년 만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균(11/28)]

(단위: %)

구 분
KIS
채권평가(주)
한국
자산평가(주)
나이스
피앤아이(주)
(주)에프앤
자산평가
산술평균

3년 만기 A- 등급민평 수익률
3.404
3.334
3.407
3.388
3.383

자료: BONDWEB

위 등급민평금리 산술평균과 '한국금융투자협회'에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 "국고채권" 3년 만기 민평금리 및 수익률간의 스프레드

[기준일: 2018년 11월 28일] (단위: %, %p.)

만기
국고채권
(%)
"A-" 등급민평의
국고대비 스프레드 (%p.)

3년
1.915
1.468

자료 : Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터
주1) 국고채권 수익률은 금융투자협회 채권정보센터에서 고시되는 채권평가 4사의 국고 민평수익률의 평균 수익률

최근 3개월간(2018.08.29~2018.11.28) 개별민평, 등급민평, 국고 금리 및 스프레드추이

[최근 3개월간 등급민평, 국고 금리 및 스프레드 추이]
(단위: %, %p.)

일자
(A)국고채권 
시가평가수익률
(B) A- 등급
민평 수익률

(B-A) 국고 대비 
스프레드

2018-08-29
1.960
3.380
1.420

2018-08-30
1.990
3.407
1.417

2018-08-31
1.910
3.338
1.428

2018-09-03
1.925
3.352
1.427

2018-09-04
1.920
3.348
1.428

2018-09-05
1.898
3.327
1.429

2018-09-06
1.917
3.345
1.428

2018-09-07
1.912
3.340
1.428

2018-09-10
1.912
3.340
1.428

2018-09-11
1.922
3.350
1.428

2018-09-12
1.890
3.317
1.427

2018-09-13
1.920
3.351
1.431

2018-09-14
1.957
3.388
1.431

2018-09-17
1.970
3.401
1.431

2018-09-18
1.972
3.406
1.434

2018-09-19
1.997
3.431
1.434

2018-09-20
2.037
3.469
1.432

2018-09-21
2.015
3.447
1.432

2018-09-27
2.002
3.434
1.432

2018-09-28
2.002
3.436
1.434

2018-10-01
2.015
3.449
1.434

2018-10-02
2.015
3.449
1.434

2018-10-04
2.065
3.498
1.433

2018-10-05
2.080
3.511
1.431

2018-10-08
2.085
3.517
1.432

2018-10-10
2.055
3.490
1.435

2018-10-11
2.020
3.458
1.438

2018-10-12
2.050
3.487
1.437

2018-10-15
2.050
3.486
1.436

2018-10-16
2.041
3.479
1.438

2018-10-17
2.012
3.453
1.441

2018-10-18
1.977
3.423
1.446

2018-10-19
1.982
3.426
1.444

2018-10-22
2.007
3.453
1.446

2018-10-23
1.992
3.438
1.446

2018-10-24
2.000
3.449
1.449

2018-10-25
1.987
3.436
1.449

2018-10-26
1.970
3.428
1.458

2018-10-29
1.882
3.356
1.474

2018-10-30
1.932
3.405
1.473

2018-10-31
1.942
3.417
1.475

2018-11-01
1.940
3.416
1.476

2018-11-02
1.980
3.456
1.476

2018-11-05
1.977
3.455
1.478

2018-11-06
1.981
3.463
1.482

2018-11-07
1.960
3.441
1.481

2018-11-08
1.962
3.447
1.485

2018-11-09
1.952
3.439
1.487

2018-11-12
1.946
3.434
1.488

2018-11-13
1.935
3.421
1.486

2018-11-14
1.922
3.409
1.487

2018-11-15
1.940
3.428
1.488

2018-11-16
1.945
3.433
1.488

2018-11-19
1.940
3.424
1.484

2018-11-20
1.940
3.423
1.483

2018-11-21
1.947
3.423
1.476

2018-11-22
1.935
3.406
1.471

2018-11-23
1.912
3.381
1.469

2018-11-26
1.915
3.383
1.468

2018-11-27
1.907
3.374
1.467

2018-11-28
1.915
3.383
1.468

자료 : Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터

최근 3개월간 3년 만기 국고민평 금리와 A- 등급민평 금리 추이를 살펴보면, 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다. A- 등급 3년 등급민평금리는 3.317% ~ 3.517%를 기록하고 있습니다. 또한, 최근 3개월간 A- 등급 3년만기 등급민평금리와 국고민평금리 스프레드는 1.417%p. ~ 1.488%p. 범위 내에서 움직이는 모습입니다.

② 최근 3개월 내 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

[최근 3개월간 동일등급(A-) 및 최근 무보증 공모회사채 발행내역]

만기
종목명
발행일
수요예측일
최초공모금액
(억원)
발행금액
(억원)
공모희망금리
발행금리
수요예측 경쟁률
(공모금액 기준)

2년
금호석유화학152
9/19
9/11
500
700
개별민평2년 -0.20 ~ +0.00%
개별민평2년 -43bp
7.70 : 1

현대일렉트릭2-1
9/19
9/11
700
750
등급민평2년 -0.20 ~ +0.20%
등급민평2년 +20bp
1.07 : 1

한국자산신탁 3-1
11/12
11/8
200
250
개별민평2년 -0.20 ~ +0.10%
개별민평2년 -30bp
1.85 : 1

3년
삼양패키징1
9/7
8/29
500
500
등급민평3년 -0.30 ~ +0.15%
등급민평3년 -52bp
5.48 : 1

현대일렉트릭2-2
9/19
9/11
300
450
등급민평3년 -0.20 ~ +0.20%
등급민평3년 -6bp
2.17 : 1

현대일렉트릭2-3
9/19
9/11
500
800
CD91일물+1.10 ~ +1.50%
CD91일물 +150bp
1.60 : 1

하이트진로홀딩스168
10/1
9/19
500
700
개별민평3년 -0.10 ~ +0.20%
개별민평3년 -15bp
2.40 : 1

풀무원식품67
10/12
10/2
500
500
개별민평3년 -0.20 ~ +0.10%
개별민평3년 -15bp
1.60 : 1

두산
10/16
10/5
500
990
개별민평3년 -0.20 ~ +0.00%
개별민평3년 -20bp
3.48 : 1

한국자산신탁 3-2
11/12
11/8
200
350
개별민평3년 -0.20 ~ +0.10%
개별민평3년 -23bp
1.85 : 1

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

상기 동일등급의 최근 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우, 모든 건이 개별민평금리 기준으로 설정되었으며, 3년 만기 상단금리 수준은 증권신고서 제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리보다 10bp ~ 20bp 높은 수준으로 대부분 결정되는 모습을 보이고 있습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 3년 만기의 경우 -30bp ~ +20bp 등 다양한 수준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되고 있습니다.

③ 최근 3개월간 (2018.08.29~2018.11.28) 당사 회사채 유통거래 현황

최근 3개월간 당사 회사채가 유통된 내역은 없습니다.

④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

다만 당사의 경우, 2010년 10월 회사채 발행 이후 발행하는 공모 무보증 회사채 발행에 따라 민간평가사에서 당사의 개별민평금리를 산출하고 있지 않습니다. 따라서 당사의 금리를 차선으로 잘 대변할 수있는 등급민평금리를 기준금리로 설정하여 공모희망금리를 설정하였으며, 당사가 제시하는 등급민평금리 기준은 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가) 평균 기준입니다.

⑤ 채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

당사는 이번 제38회 무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 A-등급의 등급민평금리, 국고채권 대비 등급민평의 스프레드 추이, 최근 발행한 동일 등급 회사채의 발행금리, 수요예측 금리밴드 상단 설정 및 스프레드 확정 결과, 최근 당사 회사채 유통내역 등을 종합적으로 고려하였습니다.

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세 진입과 미국이 2017년 12월 기준금리를 인상함에 따라 미국 기준금리(1.25%~1.50%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%) 상단을 상회하게 되었습니다. 이에 따라 한국은행은 2017년 11월 기준금리를 전격적으로 25bp 인상하였습니다. 이는 6년 5개월만의 기준금리 인상으로 미국의 12월 기준금리 인상 여부를 확인한 이후에 기준금리 인상을 할 것이라는 시장참여자들의 예상보다는 다소 빠른 행보였습니다.

이로 인해 금융시장은 2018년초 미국 연준 의장과 한국은행 총재의 교체가 예정되어 있음에도 불구하고, 기준금리 인상 속도가 빨라질 수 있다는 우려를 반영하면서 2017년 9월 이후 2018년 2월까지 채권금리가 가파르게 상승하는 모습을 보였습니다. 한편, 미국 연준 의장이 기존의 연준 부의장이었던 제롬 파웰로 결정된 부분과 한국은행 이주열 총재의 연임 등으로 기준금리 인상 속도에 대한 우려가 지속되면서 채권시장의 약세가 지속되는 흐름이었습니다. 

하지만 최근 미국 트럼프 대통령의 보호무역주의 정책으로 인한 무역전쟁에 대한 우려 등으로 인해 3월 미국의 추가 기준금리 인상(1.50%~1.75%)에도 불구하고, 미국 연준 의장의 무역정책에 대한 우려와 물가 상승 속도에 대한 언급으로 인해 글로벌 채권시장은 안정세를 나타내고 있습니다. 한국은행 이주열 총재의 연임으로 인한 상반기 기준금리 추가 인상에 대한 우려도 연임과 조기 금리 인상간 관계가 없다는 언급으로 인해 국내 채권시장도 최근 안정세를 나타내는 모습입니다.

미국 트럼프 대통령의 보호무역주의 정책 등 대외적인 변수와 국내 가계부채 우려, 소비 개선세 미흡 등 대내적인 변수로 인해 국내 채권시장의 변동성은 지속될 것으로 예상되며, 미국의 지속적인 기준금리 인상과 한국의 기준금리 인상 사이클 돌입, 그리고 유럽과 일본의 통화정책 변동 가능성 등 통화정책 불확실성에 따른 투자심리 위축에 대한 우려가 상존하고 있습니다.

또한 지난 6월 13일에 진행된 미국 FOMC에서 미국의 기준금리는 한 차례 추가 인상이 됨에 따라 한국과 미국의 정책금리 역전폭은 더욱 커졌습니다. 지난 7월에 열린 한국은행 금통위에서 금리는 동결이 되었으며 한미간 기준금리 역전 현상이 계속해서 이어졌습니다. 2018년 8월에 열린 미국의 FOMC 회의에서 기준금리가 1.75 ~ 2.00%로 만장일치로 동결되었으며, 성명서 내용상으로는 큰 변화가 나타나지는 않았으나 미국경제에 대한 자신감을 표명했습니다. 

2018년 중 미국과 한국의 추가적인 기준금리 또한 예견되는 상황이나, 2018년 7월 금통위에서 한국은행은 금리인상을 둘러싼 대내외 여건에 불확실성이 있다는 의견을 피력한 점을 고려할 때 그 시기와 강도는 점쳐지기 어려운 상황입니다. 또한 2018년 8월에 진행된 금통위에서 한국은행은 금리를 세계경제는 견조한 성장세를 지속하였으며, 국내 경제 또한 7월 전망경로와 대체로 부합하는 잠재성장률 수준의 성장세를 지속할 것으로 보았으나, 당분간 수요 측면에서의 물가상승압력이 크지 않을 것으로 전망하여 금리를 1.50%로 동결하였습니다.

한편 지난 9월 미국은 FOMC에서 금리를 한 차례 인상(25bp)함에 따라 미국의 기준금리는 2.00 ~ 2.25%로 인상되었습니다. 미 연준은 현재 미국 경제가 지난 8월과 같은 강한 성장세가 이어지고 있는 것으로 판단했으며, 통화정책과 관련된 '완화적' 문구가 삭제되었습니다. 또한 파월 의장은 기자회견에서 긴축적이면서 완만한 금리인상을 피력했기때문에 추가적인 금리인상이 이어질 가능성이 있습니다.

다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 현대종합상사(주)의 제38회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-제38회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2018년 12월 05일에 공시할 예정입니다. 상기일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

다.
수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제38회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수

5
6
2
-
-
-
13

수량

350
80
300
-
-
-
730

경쟁률

1.17
:1

0.27
:1

1.00:1
-
-
-
2.43:1

주1) 경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제38회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적
유(*)

거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-46
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
14%
100
14%
포함

-38
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
3%
120
16%
포함

-36
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
14%
220
30%
포함

-35
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
14%
320
44%
포함

-21
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
3%
340
47%
포함

-17
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
14%
440
60%
포함

-16
1
30
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
50
7%
490
67%
포함

-15
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
27%
690
95%
포함

-9
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1%
700
96%
포함

-5
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1%
710
97%
포함

-3
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1%
720
99%
포함

4
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1%
730
100%
포함

합계
5
350
6
80
2
300
-
-
-
-
-
-
13
730
100%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함.
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제38회]

(단위: 억원, bp)

수요예측참여자
3년 만기 A- 회사채 등급민평 대비 스프레드

-46
-38
-36
-35
-21
-17
-16
-15
-9
-5
-3
4
합계

기관투자자1
100

100

기관투자자2

20

20

기관투자자3

100

100

기관투자자4

100

100

기관투자자5

20

20

기관투자자6

100

100

기관투자자7

30

30

기관투자자8

20

20

기관투자자9

200

200

기관투자자10

10

10

기관투자자11

10

10

기관투자자12

10

10

기관투자자13

10
10

합계
100
20
100
100
20
100
50
200
10
10
10
10
730

누적합계
100
120
220
320
340
440
490
690
700
710
720
730
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]

[제38회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 730억원
- 총 참여신청범위: -0.46%p. ~ +0.04%p.
- 총 참여신청건수: 13건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 현대종합상사(주)와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 및 스프레드 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 내 기재된 공모희망금리 산정 근거]를 참고하여 주시기 바랍니다.

② 지난 2018년 12월 04일 진행한 당사의 수요예측에서 제38회 무보증사채 공모희망금액 300억원의 243%에 해당하는 730억원이 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여하였습니다. 

각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 
확정을 위한 
수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제38회 무보증사채]
본 사채의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.35%p를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 “인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

② 투자일임ㆍ신탁고객이 “인수규정” 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2018년 12월 04일 09시부터 16시까지로 한다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리
[제38회]
"본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사) -0.15%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법령이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.
8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 접수하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 나아가, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 공동대표주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.
15. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 공모금리 결정 및 배정

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

2. "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

3. "공동대표주관회사"는 대표주관계약 체결 시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

4. 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

5. "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

6. 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

7. "공동대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

8. "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

다. 불성실 수요예측 참여자의 관리

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

2. "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

라. 청약

1. 일정
- 청약일: 2018년 12월 11일
- 청약서 제출기한: 2018년 12월 11일 11시까지
2. 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 청약일 당일 11시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자만을 대상으로 배정절차를 진행하며 11시 이후 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치할 수 있다.
3. 청약방법
(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점
② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다. 
③ 교부일시 : 2018년 12월 11일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본 사채의 청약에 참여할 수 없다.

마. 배정방법

① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정한다.
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 11시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.
(i) "수요예측 참여자"인 전문투자자 및 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사" 간 협의를 통해 합리적으로 판단하여 배정한다.
(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 권면총액에 미달하는 경우 "인수단"은 제2조 제2호에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다.

바. 청약단위
최저청약단위는 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.

사. 청약기간
2018년 12월 11일

아. 청약취급장소
"공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

자. 상장신청예정일
상장신청예정일: 2018년 12월 07일
상장예정일: 2018년 12월 11일

차. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

카. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 "자본시장과금융투자업에관한법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

타. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 현대종합상사(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협, 기업은행)의 연체대출이율중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 38]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00156859
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
15,000,000,000
0.25
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
15,000,000,000
0.25
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 38]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁
조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
30,000,000,000
3,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 20 조 (특약사항)
발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도
4. "발행회사"의 영업목적의 변경
5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양수도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때
8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때
9. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
10. 본 사채 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때
11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
금액

연리이자율

만기일
비고

제38회 무보증사채
300

2.923
%

2021년 12월 10일
-

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과
관련하여
한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다("발행회사" 또는 "갑"은 현대종합상사(주)를 말하며 "을"은 한국증권금융(주)
를 말한다.).

① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의
통지 의무 등 처리사항

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑" ("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑" ("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) '기한의 이익 상실 선언'에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항(기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법)

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

3.

발행회사의 의무 및 책임 관련

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

원리금지급
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급

조달자금의 사용
운영자금

재무비율 유지
부채비율 500% 이하 유지

담보권 설정제한

지급보증 또는'담보권'이 설정되는 채무의 합계액이
최근 보고서의
"자기자본"의 250% 넘지 않는 경우(연결재무제표기준)

자산의 처분 제한
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50% (자산처분후1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분금지 (재무비율은 연결재무제표기준)

지배구조 변경제한
지배구조 변경사유(최대주주가 변경되는 경우)가 발생하지 않도록 함

사채관리계약
이행상황보고서
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출

사채관리회사에 대한
보고 및 통지의무
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지

발행회사의 책임
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 2 절 발행회사의 의무 및 책임

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① "갑"은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '본 사채에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인 (주)KEB하나은행 계동지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. "갑"은 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 260%, 부채규모는 1,014,695백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 '담보권'

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 '담보권'

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 '자기자본'의 250%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 492,673백만원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 126%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 '담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 1,404,336백만원 이다.

② "갑"은 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

"갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주(최대주주명 현대코퍼레이션홀딩스㈜) 지분율은 19.37% 이다.

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. “갑”은 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “을”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "갑"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①"갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 '사채관리계약이행상황보고서'를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

②제1항의 '사채관리계약이행상황보고서'에는 "갑"의 외부감사인이 '사채관리계약이행상황보고서'의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "갑"은 제1항의 '사채관리계약이행상황보고서'에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① "갑"은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

② "갑"이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환액'의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) "갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

4. 사채관리회사에 관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 38]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁
조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
30,000,000,000
3,000,000
-

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리실적

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년
계

계약체결 건수
136건
136건
115건
118건
505건

계약체결 위탁금액
24조 9,340억원
22조 1,910억원
22조 2,190억원
22조 8,080억원
92조 1,520억원

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
회사채관리팀
02-3770-8556, 8638, 8556

③ 사채관리회사의
권한

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류?가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "을"은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 '본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① "을"은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

사채관리회사

인

한국증권금융(주)는
선량한 관리자
의 주의로써 사채관리계약상의 권한을행사하고 의무를 이행하여야 합니다.
기타
자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

1976년 12월 설립되어 국내 상위 종합무역상사로 성장한 당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 총 4개의 사업부문을 중심으로 5개의 영업본부와 43개의 글로벌 네트워크를 활용하여 수출입업, 삼국간 무역 및 해외자원개발 프로젝트 등의 사업을 영위하고 있습니다.

당사의 사업부문은 당사 판매 상품의 종류에 따라 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등)로 분류하고 있으며, 이 중 차량소재 및 철강 부문의 매출액이 각각 58.3% 및 35.0%(2018년 3분기 누적 기준)를 차지하고 있습니다. 각 사업부문별 주요 상품 취급 품목과 매출액 비중 및 영업이익 비중은 아래와 같습니다.

[사업부문별 주요 제품 현황]

구 분
품 목

산업플랜트
선박 및 엔진 등 관련 기자재, 플랜트, 전기/기계류, 그린에너지, 건설장비 등

차량소재(주1)
자동차 및 부품, 철도차량 및 철도시스템, 석유, 석유화학제품 및 벙커링 등

철강
강판, 강관, 형강 제품 및 스테인레스 제품 등

기타(자원개발 등)
물류, 자원개발 등

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주1) 당사는 업황 변동에 따른 영업조직의 효율적 운영을 위해 舊.차량부문과 舊.화학부문을 차량소재부문으로 병합하였습니다.

[사업부문별 매출액 및 영업이익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기(누적)
2017년 3분기(누적)

매출액
비중
영업이익
비중
매출액
비중
영업이익
비중

산업플랜트
212,827
5.9%
1,073
2.7%
312,011
9.9%
1,362
4.6%

차량소재
2,084,719
58.3%
21,489
54.8%
1,694,202
53.6%
16,219
54.4%

철강
1,251,662
35.0%
16,173
41.2%
1,144,928
36.2%
10,397
34.8%

기타(자원개발)
28,003
0.8%
508
1.3%
12,570
0.4%
1,861
6.2%

합 계
3,577,211
100.0%
39,243
100.0%
3,163,711
100.0%
29,839
100.0%

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주) K-IFRS 연결기준

가. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니
다

.

따라서,

종
합
상
사업은 국내외 경기변동에 따른 수출액의 변동에 따라 업황에 영향
을 받습니다. 2017년 이후 글로벌 및 국내 경기가 회복 추세에 있으며, 국내 수출액 또한 견
조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 유리한 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만 글로벌 및 국내 경기에는
각국 중앙은행 통화정책의 불확실성, 신흥국 경기침체 가능성, 주요 선진국들의 보호무역주의 및 미중 무역전쟁 가능성 등 다양한 하방리스크도 상존

하고 있다는 점 유의
하시기 바랍니다.

당사는 1976년 설립된 종합무역상사로서 범현대 계열사 및 포스코 등 대형고정거래처, 전세계 43개 글로벌 네트워크 확보를 통해 안정된 사업기반을 보유하고 있습니다. 당사 사업부문은 회사가 판매하는 상품의 종류에 근거하여 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타 부문으로 분류하고 있습니다. 산업플랜트 부문은 선박 및 엔진 등 관련 기자재, 플랜트, 전기/기계류, 그린에너지, 건설장비 등이 있으며, 차량소재 부문은 자동차 및 부품, 철도차량 및 철도시스템, 석유, 석유화학제품 및 벙커링 등이, 철강 부문에는 강판, 강관, 형강 제품 및 스테인레스 제품 등이 포함되어 있으며, 기타 부문에는 자원개발 등의 사업을 영위하고 있습니다.

종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서 종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 교역량의 변동에 따라 영향을 받습니다.

한국무역협회가 제공한 국가별 수출 및 수입 현황을 보면, 2015년~2016년 미국과 중국 및 유로존을 중심으로 발생한 글로벌 경기둔화가 지속됨에 따라 글로벌 무역시장의 성장세가 제한되었습니다. 2017년~2018년 10월까지 ICT 수출액(반도체, 디스플레이, 휴대전화 등)이 큰 폭으로 증가하면서 2017년 전체 수출 실적은 전년 대비 15.8% 상승하였고, 2018년 10월 누계 전체 수출 실적은 전년 동기 대비 6.4% 증가하였습니다. 우리나라의 수출현황을 국가별로 살펴보면 2018년 10월 누계 기준 중국, 미국, 홍콩, 베트남 네 국가가 2,762억달러로 전체 수출실적의 약 54.7%을 차지하고 있습니다. 2015~16년 역성장을 기록했던 대중, 대미 수출은 2017년 이후 증가세를 이어나가고 있고, 급격한 성장세를 이어나가던 베트남 수출의 증가율은 2018년 10월 현재 둔화되는 모습입니다. 한편 대호주로의 2018년 10월 수출 증가율은 -54.5%을 기록하며, 큰 폭의 감소세를 나타내고 있습니다.

[ 국가별 수출 현황 추이 ]

(단위: 억 달러, %)

국 가
2018년 10월 누계
2017년
2016년
2015년

실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)

중국
1,367
19.6
1,421
14.2
1,244
-9.3
1,371
-5.6

미국
594
4.4
686
3.2
665
-4.8
698
-0.6

홍콩
400
27.6
391
19.3
328
7.8
304
11.6

베트남
400
1.9
478
46.3
326
17.5
278
24.2

일본
254
16.3
268
10.1
244
-4.8
256
-20.5

대만
171
38.2
149
21.9
122
1.8
120
-20.4

인도
131
2.5
151
29.8
116
-3.6
120
-5.9

호주
82
-54.5
199
164.8
75
-30.8
108
5.3

기타
1,654
-1.6
1,995
8.7
1,834
-8.8
2,012
-15.2

합계
5,053
6.4
5,737
15.8
4,954
-5.9
5,268
-8.0

자료 : 한국무역협회
주1) 2018년 10월 누계 수출 실적의 증가율은 전년 동기 대비 증가율입니다.
주2) 단위조정으로 인하여 단수차이가 발생할 수 있습니다.

우리나라의 국가별 수입 실적은 2018년 10월 누계 기준 총 4,442억달러를 기록하였으며 중국, 미국, 일본, 사우디아라비아 네 국가가 2,036억달러로 전체 수입 실적의 약 45.8%를 차지하고 있습니다. 2018년 10월 누계 기준 대중국 수입은 871억달러로 비중은 19.6%를 기록하였고 전년 동기 대비 8.9% 증가하였으며, 2018년 10월 누계 기준 대미국 수입 역시 487억달러로 비중은 11.0%를 기록하였고 전년 동기 대비 15.3% 증가하였습니다. 하지만 2016년에는 우리나라의 대중국 및 대미국 수입량 증가율은 각각 -3.6%, -1.8%로 역성장률을 기록하였습니다.

[ 국가별 수입 현황 추이 ]

(단위: 억 달러, %)

국 가
2018년 10월 누계
2017년
2016년
2015년

실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)

중국
871
8.9
979
12.5
870
-3.6
903
0.2

미국
487
15.3
507
17.4
432
-1.8
440
-2.8

일본
460
1.2
551
16.1
475
3.5
459
-14.7

사우디아라비아
219
36.5
196
24.4
157
-19.5
196
-46.7

독일
174
7.7
197
4.4
189
-9.7
210
-1.6

호주
169
6.2
192
26.3
152
-7.7
164
-19.5

베트남
164
23.3
162
29.5
125
27.4
98
22.7

대만
141
-6.0
181
10.2
164
-1.5
167
6.1

기타
1,757
17.9
1,820
21.5
1,498
-13.4
1,730
-26.2

합계
4,442
13.0
4,785
17.8
4,062
-6.9
4,365
-16.9

자료 : 한국무역협회
주1) 2018년 10월 누계 수입 실적의 증가율은 전년 동기 대비 증가율입니다.
주2) 단위조정으로 인하여 단수차이가 발생할 수 있습니다.

한편, 글로벌 경제상황과 관련하여 국제통화기금(IMF)은 2018년 10월 발표한 세계경제전망 보고서에서 경기 확장세가 지속되고 있지만, 미중 무역 긴장 고조와 펀더멘털이 취약한 신흥국 중심의 자본유출 등 위험요인이 가시화 되는 것을 세계 경제의 하방 리스크 요인으로 선정하여 기존의 경제전망을 일부 하향 조정하였습니다. 2018년, 2019년 세계경제 성장률 전망치는 3.7%로 종전(2018년 7월 발표, 3.9%) 전망보다 0.2% 하락할 것으로 예측했습니다. 선진국의 경제성장률은 기존(2018년 7월 발표)과 동일한 2.4%로 유지될 것으로 전망했으나, 2019년은 기존보다 0.1% 하락한 2.1%로 예상했습니다. 

2018년 1월과 4월 IMF는 2018년 및 2019년 한국의 경제성장률을 각각 3.0% 및 2.9%로 전망하였으나, 2018년 7월에 발표한 경제전망보고서에서 한국은행은 한국의 2018년 및 2019년의 경제성장률을 각각 0.1% 감소한 2.9% 및 2.8%로 전망했습니다. 2018년 10월 발표한 한국의 경제성장률은 2018년은 7월 대비 0.2%로 감소한 2.8%, 2019년은 0.3% 감소한 2.6%로 예측했습니다. 이는 미중 무역갈등 및 신흥국 경기하강 리스크 부각에 따라 대외의존도가 높은 한국경제에 미치는 영향이 클 것이라는 IMF의 분석이 반영되었기 때문입니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2017년
2018년(E)
2019년(E)

18.7월
(A)
18.10월
(B)
조정폭
(B-A)
18.7월
(A)
18.10월
(B)
조정폭
(B-A)

세계
3.7
3.9
3.7
-0.2
3.9
3.7
-0.2

선진국
2.3
2.4
2.4
-
2.2
2.1
-0.1

신흥개도국
4.7
4.9
4.7
-0.2
5.1
4.7
-0.4

한국
3.1
3.0
2.8
-0.2
2.9
2.6
-0.3

미국
2.2
2.9
2.9
-
2.7
2.5
-0.2

유로존
2.4
2.2
2.0
-0.2
1.9
1.9
-

중국
6.9
6.6
6.6
-
6.4
6.2
-0.2

일본
1.7
1.0
1.1
0.1
0.9
0.9
-

자료 : 2018년 10월 IMF 세계경제전망보고서

상기와 같이 글로벌 및 국내 경기가 회복 추세에 있으며, 국내 수출액 또한 견조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 유리한 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 과거 평균을 밑도는 저성장 기조에는 변함이 없는 가운데, 주요 선진국들의 통화 긴축정책, 중국 및 신흥국들의 경기 침체가능성, 지정학적 분쟁, 미국 보호무역주의 확대 및 미중 무역전쟁 심화에 따른 통상마찰 증가 등이 세계 경제의 하방 Risk로 작용하고 있어, 경기 회복세의 지속 여부에는 모니터링이 필요합니다. 향후 한국을 포함한 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향 등으로 축소된다면, 무역사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 종합상사업의 낮은 수익성으로 인한 위험

당사가 영위하는 종합상사업은
대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업특성과 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 종합상사의 역할비중 축소, 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등으로 인하여
외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성
을 가지고 있습니다. 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화, 전자상거래의 확산 등의 산업 트렌드 변화에 따라
종합상사업의 낮은 수익성은 향후에도 급격히 개선될
가능성은 높지 않은
것으로 예상

됩니다.

당사가 영위하는 종합상사업은 계열 물량 등의 고정거래처 판매기반과 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망을 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업입니다. 대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업의 특성상, 종합상사업은 상대적으로 낮은 영업이익률을 보이고 있습니다. 동 사업은 사업기회 확대와 수익증대를 위해서는 사업기반으로 작용하는 고정거래처 유지 및 확대, 해외 네트워크 확충과 규모의 경제 달성이 필수적이며, 이를 위해서 일정수준 이상의 외형 달성 여부가 사업 경쟁력의 원천으로 작용하고 있습니다.

국내 총 무역규모에서 종합상사 매출 비중은 90년대 중반까지 40% 내외를 유지하고 있었으나 외환위기 이후 정부의 적극적인 수출지향정책으로 1998년에는 총 수출액 중 종합상사의 비중이 51.8%까지 상승하였습니다. 그러나 이후 종합상사의 역할비중이 지속적으로 축소되면서 2012년 국내 총 수출액이 5,479억달러 이상으로 크게 증가한 반면, 종합상사 수출비중은 5% 내외로 크게 감소하였습니다. 이는 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 무역전문업체들의 물량 감소, 선진국 경기침체 장기화, 세계경제의 블록화 등 대외환경 변화와 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등에 기인하고 있습니다. 또한 외환위기 이후 다수의 국내 업체들이 구조조정을 경험하는 과정에서 계열정리와 함께 종합상사의 해외 네트워크 및 인력 등을 크게 축소시킨 것에 그 원인이 있는 것으로 판단됩니다.

인터넷 등 글로벌 정보망의 발달, 제조업체의 독자적인 판매기반 구축, 다국적 유통업체의 등장 등 수출입시장의 영업환경 변화로 인해 수출입 대행을 위주로 하는 전통적인 무역업체들의 사업기반은 과거에 비해 크게 축소되고 있으며, 이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다. 이로 인해 최근 선두권 무역업체들을 중심으로 단순 수출입 중개기능을 탈피하여 물류/금융/관련 서비스를 통합하는 등 기존 외형확대 위주의 정책에서 수익성과 리스크 관리 중심으로 사업구조를 전환하고 있으며 해외자원개발 및 건설업, 패션 의류사업 등 자체적인 내수 수익기반 확대를 위해 다양한 사업다각화를 추진하고 있습니다. 당사의 경우 신규시장 개발, DKD(Disassembled Knocked Down, 완성품 분해 후 수출, 현지 조립공장 설립 후 조립) 사업 확대 등 기존 Trading 분야에서의 사업경쟁력 제고를 통해 실적 개선을 추진하고 있으나, 수익성이 단기간 급격히 개선될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

다. 환율변동에 따른 위험

종합상사는 무역업의 특성상 환율변동으로 인하여 수익성에 영향
을 받습니다.

당사의 경우에도 매출액에서 수출이 차지하는 비중이 약 96%를 상회

하며,
전체거래의 약 85% 이상을 USD 등 외화를 이용하여 거래함에 따라 환율변동에 따라 수익성 변동위험에 노출

되어 있습니다.
이에
따
라

향후 환율의 급격한 변동으로 당사의 실적이 저하될 수 있으며, 특히 주요
선진국들의 통화정책, 신흥국 금융시장 불안정성 심화, 중국 위안화 평가 절하, 미국 보호무역 주의, 미중 무역전쟁 등의
요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대될 수 있습니다.

이와 같은
환율 변동성
확대는 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점

투자자 분들께서 유의
하시기 바랍니다.

당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 약 96%를 상회하며, 이에 따라 전체거래의 약 85% 이상을 USD 등 외화로 거래하고 있습니다. 또한 당사의 2018년 3분기말 외화자산 및 외화부채가 자산 총계 및 부채 총계에서 차지하는 비중은 각각 46.7% 및 64.7%로 당사는 상당한 수준의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 매출형태별 비중 및 외화자산ㆍ외화부채가 당사의 자산ㆍ부채에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

[ 매출형태별 비중 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

수출
3,466,798
96.9%
3,052,043
96.5%
4,165,457
96.7%
3,490,449
98.1%
4,101,851
96.2%

내수
110,413
3.1%
111,668
3.5%
140,498
3.3%
68,318
1.9%
160,049
3.8%

합 계
3,577,211
100.0%
3,163,711
100.0%
4,305,955
100.0%
3,558,767
100.0%
4,261,900
100.0%

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

[ 외화자산 및 외화부채 세부내역]

(단위: 백만원)

① 외화자산

구 분
2018년 반기말
2017년 말

USD상당액
원화환산액
USD상당액
원화환산액

현금및현금성자산
81,409
90,584
72,227
77,384

매출채권
454,008
505,174
408,472
437,637

기타
54,492
60,632
53,321
57,129

외화자산 합계(A)
589,909
656,390
534,020
572,150

자산 총계(B)
-
1,404,336
-
1,258,929

비중(A / B)
-
46.7%
-
45.4%

② 외화부채

구 분
2018년 반기말
2017년 말

USD상당액
원화환산액
USD상당액
원화환산액

매입채무
281,496
313,220
250,090
267,946

단기차입금
305,287
339,692
269,408
288,643

미지급금
21,952
24,425
48,848
52,336

외화부채 합계(A)
589,909
656,390
534,020
572,150

부채 총계(B)
-
1,014,695
-
896,126

비중(A / B)
-
64.7%
-
63.8%

자료 : 회사 제시
주1) K-IFRS 연결기준

이와 같이
당사가 영위하는
종합상사업은 업종의 특성상 국내외 경기변동 뿐만 아니라 국제 환율의 변동에 민감할 수 밖에 없습니다. 현재 전세계 무역거래의 기본 통화는 미(US)달러화로써, 원/달러 환율 변동은 원화표시 매출이익에 영향을 주며, 종합상사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 국내 종합상사들의 무역부문 매출액은 수출에 집중되어 있기 때문에 원/달러 환율이 상승하면 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 특히, 2008년의 금융시장 불안과 유로존 사태같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 무역업을 근간으로 하는 종합상사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사 등 종합상사들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

[ 원/달러 환율추이 ]

(단위: 원)

기간별매매기준율_예투

자료 : 서울외국환중개 고시 원/달러화 매매기준율

기능통화의 역할을 하고 있는 원-달러 환율의 추이를 살펴보면, 2014년 들어 중국 경기둔화 우려, 미 연준의 조기 금리인상 가능성 대두 등으로 급등했으나 2014년 3월 하순 이후 글로벌 불안요인 완화, 경상수지 흑자 등으로 하락세로 전환하여 2014년 7월 4일 1,007.00원 수준까지 하락하였습니다. 그러나 2014년 하반기부터 2015년까지 글로벌 경기 불안과 미국 금리 인상 등에 대한 우려 등으로 지속적인 상승추세를 보이며 2016년 2월 들어서 1,244.70원까지 상승하였습니다.

하지만 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고, 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 원-달러 환율은 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 8일(현지시간 기준) 치뤄진 미국의 대선에서 시장의 예상과 달리 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원-달러 환율을 끌어올렸습니다. 이후 미국 트럼프 행정부의 무역수지 개선을 위한 달러약세의지와 글로벌 경기 동반 회복세에 따른 신흥국 통화 표시 자산에 대한 수요 증가로 환율은 다시 하락 추세를 보였습니다. 2017년 9~10월 미국의 보유자산 축소 우려가 확대되면서 환율이 잠시 상승세를 나타내기도 했으나 트럼프행정부의 정책들이 난항을 거듭하게 됨에 따라 다시 하락세로 전환되었고, 2018년 1월 달러당 1,061원의 3년내 최저치를 기록하는 등 환율 하락추세가 지속되었습니다. 이후 미국 연준의 기준금리 인상 및 매파적 전망 등으로 원-달러 환율은 밴드를 소폭 높여가고 있으나, 트럼프 정부의 약달러 정책 등에 상승 폭은 제한적인 모습을 보이고 있습니다.

최근 부각되고 있는 주요 선진국들의 보호 무역주의 및 미중 무역전쟁 이슈, 미국을 비롯한 주요국들의 통화정책, 신흥국 경기하강 리스크 등으로 환율 변동성은 확대될 수 있으며, 이는 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 원자재 가격변동에 따른 위험

종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 수익에 직ㆍ간접적인 영향
을 미치고 있습니다.
석유, 철강석 등 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객
사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고,
당사의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있는 점

투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.

국내 종합상사들의 경우 원자재의 수출입이 매출의 상당부분을 차지하고 있습니다. 당사의 경우에도 철강 사업부문의 매출 비중이 31.8%('18.3분기 누계, 별도기준)로 큰 편이며, 차량소재, 산업플랜트 역시 원자재 가격변동에 따라
직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 밖에 없는 사업 부문입니다. 철강석, 석유 등 주요 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고, 당사의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 철광석 가격

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개사가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입요소가 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다. 글로벌 광산업체들의 생산량 확대 전략이 시작된 것은 2013년부터였고 이는 글로벌 광산업체들의 철광석 생산 확대 전략의 목적은 점유율 확대에 있었습니다. 글로벌 광산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준히 증산을 하고 있는 반면, 철광석 수요부진이 겹치면서 철광석 가격의 하락을 야기하였습니다. 이로 인해 2015년부터 중국 내수 철광석 생산량은 전년 대비 감소세로 전환되었습니다. 한편, 2016년부터는 유가회복, 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하며 철광석 가격의 회복세가 진행되었으며 2017년에는 상반기 가격이 하락세로 전환하였다가 하반기 들어 다시 가격이 급등하는 등 가격변동성이 다소 확대되었습니다. 한편, 2018년 들어 미-중 무역분쟁이 심화되고 경제성장 둔화 가능성이 제기되는 등 철강수요 감소 가능성이 대두되며 철광석 가격이 하락하였습니다. 최근까지 전반적으로 낮은 수준의 철광석 가격이 유지되고 있으며, 그 원인은 중국 환경 규제로 인한 선철 생산량 감소, 중국의 전기로 증설 우려 등이 지목되고 있습니다.

[ 철광석 가격 변동 추이 ]

(단위: USD/톤)

철강석가격추이_예투

자료 : 한국자원정보 서비스

(2) 국제 유가

2014년말 유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 완화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 지속된 경기 침체 등으로 인해 수요가 감소하자 초과공급 상태에 놓이며 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기 유가는 2014년부터 이어진 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미국 한파에 따른 난방유 수요 증가, 아랍 연합군의 예멘 반군 공습 등 중동지역 지정학적 리스크 확대를 비롯한 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 배럴당 61.43달러를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등에 의해 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 배럴당 38.24달러까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 배럴당 37.04달러를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 Fed 기준금리 인상에 따른 미 달러화 강세 등이 작용했습니다. 

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다. 감산합의 직후 유가는 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파했습니다. 

2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60%수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 하반기에 들어서는 IEA, OPEC 등 주요 에너지 기관들의 수요 전망치 상향 조정, 사우디 왕세자와 푸틴 러시아 대통령의 감산 합의 연장 지지 발언, 이라크 정부군과 쿠르드 자치정부의 충돌 등의 지정학적 리스크 부각, 미국 석유제품(휘발유, 증류유) 재고 감소세 지속 등에 힘입어 2017년 연초 이후 박스권인 55달러 선을 상향 돌파하고 연말에는 60달러를 넘어섰습니다. 

2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과, OPEC 및 러시아의 감산 합의로 줄어든 원유 재고 등으로 인해 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 이후 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 유가는 꾸준히 증가하며, 10월초 브렌트유 기준 배럴당 86.3달러/배럴까지 상승했습니다. 하지만 최근 주요 산유국의 공급물량 확대와 지정학적 리스크 완화, 세계 경제 둔화 가능성이 부각되며 브렌트유 기준 배럴당 50달러 후반 수준까지 급락하는 모습을 보이고 있습니다. 이와 같은 유가는 강세요인과 약세요인이 혼재하여 앞으로도 변동성을 이어나갈 것으로 예상되며 이는 당사의 실적에도 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 국제유가 변동 추이 ]

(단위: USD/배럴)

wti(서부텍사스유)가격추이_예투

브렌트유 가격추이_예투.jpg
브렌트유 가격추이_예투

자료 : 네이버금융 (WTI: 뉴욕상업거래소 기준, 브렌트유: ICE 기준)

마. 해외자원개발사업에 관한 위험

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업
입니다.

당사의
자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만 예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황입니다. 투자금 회수가 완료된 상황으로, 관련 상각 이슈 등은 없지만 예멘 내전 진행사항에 따라 배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있습니다. 이와 같이
자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며, 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수
있습니다. 또한 이러한
일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

전통적인 국내 종합상사들의 경우 전반적인 무역중개업의 성장성이 저하되면서 다양한 신규사업을 추진해왔습니다. 제조업체들이 독자적인 해외마케팅 능력을 갖게 되면서 종합상사업체들은 사업영역을 기존의 Trading에서 Investment로 중심을 옮겨 신사업투자, 물류, 자원개발, 전자상거래 등 다양한 영역에 투자하고 이를 Trading으로 연계 시키는 전략을 구사하고 있으며, 해외자원 개발사업은 그 일환으로 볼 수 있습니다.

그러나 해외자원개발 사업은 자원탐사 과정에서의 위험요인, 생산시설의 건설과 이후 운영ㆍ생산ㆍ판매 과정에서의 위험요인, 투자대상 국가의 정치ㆍ제도적 위험요인, 사업진행 과정에서의 자금 조달 및 자원의 시장가격변동에 따른 위험요인 등으로 본질적 변동성이 높은 것으로 판단됩니다. 또한 자원개발 운영업체에게는 실제로 4가지 단계 중 최종단계인 생산에 이르러서야 비로소 운영수익이 발생하므로 프로젝트 수행에 장기간이 소요된다는 점도 자원 개발 사업의 변동성을 확대시키는 요인이 되고 있습니다.

[ 자원개발사업의 진행 단계 ]

구 분
주요 내용
이익/비용

조사단계
- 계획 및 조사사업
- 자원개발에 대한 정보수집
-프로젝트에 대한 탐사타당성 검토 후 광구 취득
- 사전조사비 지출

탐사단계
- 조사 및 탐사 등을 통해 자원의 부존여부 파악
- 기본계약 체결
- 탐사 실시
- 탐사비 지출

개발단계
- 탐사단계 취득 자료를 바탕으로 유전/가스전 평가
- 개발계획 수립, 구매자 입찰 등을 통해 판매계약 체결
- 개발계획 해당국가 승인/개발계획 체결/상업적 생산 선언
- 생산설비 설계 및 설치공사
- 개발비(생산설비 구축을 위한
 대규모 개발비용 발생)

생산단계
- 실제 상업생산 개시
- 해당국가 로열티 등 지급, Cost Recovery
 (생산/운영비/탐사비/개발비 우선회수) 및 이익분배
- 로열티, 생산운영비, 세금,
성공불융자 상환, 특별부과금 납부
- Cost Recovery(비용선회수)
- 운영이익 발생

자료 : 시장자료

[ 자원개발사업의 위험요소 ]

주요 위험 요소
내용

매장량 위험
- 매장량의 크기, 변동성, 생산의 난이도 등의 여부

건설 위험
- 대규모 선행 투자에 따른 자금집행
- 공사기간 준수, 예산에 따른 공사비 집행 등의 안정성

국가/정치적 위험
- 자산의 강제 국유화, 개발에 따른 보상문제 및 환경 규제로 인한 생산 제한
- 외환 통제 조치(송금제한, 환전제한 등), 정치적 파업, 테러로 인한 생산 중단

시장위험
- 안정적인 판매처 확보
- 유가하락 등에 따른 판매가격 변동성

자료 : 시장자료

포스코대우, LG상사, SK네트웍스, 당사 등 주요 상사업체들은 해외 네트워크를 활용한 자원개발을 주요한 신규사업으로 추진하고 있으며, 포스코대우의 미얀마 해상광구 프로젝트, 당사 카타르 LNG 프로젝트 등 각 회사별로 조기 진출한 일부 프로젝트에서 가시적인 성과창출이 나타나고 있는 단계입니다.

이와 같이 자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며 당사의 예멘 LNG가스전 등과 같이 해당 국가 상황에 따른 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수 있습니다. 또한 이러한 일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 종합상사업 경쟁심화에 대한 위험

국내 종합상사업
은
2018년 3분기 매출액 기준 상위 5위 수준

인
당사
를
포함하여 포스코대우, 삼성물산, SK네트웍스, LG상사, GS글로벌, 효성 등 상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영
역 구축을 위해 노력하고 있으며, 7대 종합상사 모두 계열 물량 등 고정거래관계를 기반으로 성장하고 있습니다.
향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성도 존재
하고 있습니다.

국내 종합상
사업은

2018년 3분기 매출액 기준 상위 5위 수준

인
당사
를 포함하여 포스코대우, 삼성물산, SK네트웍스, LG상사, GS글로벌, 효성 등 상위 7개사가 경쟁을 하고 있으며, 7개사의 동종사업 매출액은 아래와 같습니다.

[ 주요 종합상사 수익성 추이 ]

(단위: 백만원)

구분
2018 3분기
(누적)
2017 3분기
(누적)
2017
2016
2015

포스코대우
매출액
18,878,631
16,834,940
22,571,654
16,492,090
17,526,906

영업이익
355,426
305,175
401,314
318,139
368,804

영업이익률
1.88%
1.81%
1.78%
1.93%
2.10%

삼성물산
(상사 부문)
매출액
10,665,847
9,067,654
12,554,932
10,538,447
3,596,942

영업이익
151,947
134,763
149,672
70,114
52,337

영업이익률
1.42%
1.49%
1.19%
0.67%
1.46%

LG상사
매출액
7,309,230
9,384,955
12,827,237
11,966,717
13,224,459

영업이익
162,106
185,676
212,254
174,074
81,692

영업이익률
2.22%
1.98%
1.65%
1.45%
0.62%

SK네트웍스
(상사 부문)
매출액
4,225,672
4,956,117
6,489,196
5,391,408
5,495,419

순이익
17,178
14,778
30,881
-17,493
-4,897

순이익률
0.41%
0.30%
0.48%
-0.32%
-0.09%

현대종합상사
매출액
3,577,211
3,163,711
4,305,955
3,558,767
4,261,900

영업이익
39,243
29,839
33,987
30,482
23,446

영업이익률
1.10%
0.94%
0.79%
0.86%
0.55%

GS글로벌
매출액
3,075,535
2,525,538
3,387,389
2,553,791
2,262,023

영업이익
45,374
42,020
48,023
36,412
28,909

영업이익률
1.48%
1.66%
1.42%
1.43%
1.28%

효성
(무역 부문)
매출액
1,972,074
1,669,269
2,280,398
2,038,745
2,874,589

영업이익
83,680
16,106
15,468
8,945
29,844

영업이익률
4.24%
0.96%
0.68%
0.44%
1.04%

종합상사
합계
매출액
49,704,200
47,626,770
64,416,761
52,539,966
49,242,239

영업이익
854,954
728,357
891,599
620,673
580,150

영업이익률
1.72%
1.53%
1.38%
1.18%
1.18%

자료 : 각 사 3분기 보고서 및 사업보고서
주1) 2018년 3분기(누적) 매출액 상위 순으로 기재
주2) 효성(무역 부문) 2018년 3분기 실적은 분할회사인 효성티앤씨 3분기 누적 실적으로 작성
주3) 종합상사 합계는 상기 7개사의 무역부문 재무수치의 단순 합계를 의미

국내 종합상사의 무역부문 매출은 2018년 3분기(누적) 기준으로 포스코대우가 18조 8,786억원(7대 종합상사 내 매출비중 37.98%)으로 가장 크고, 다음으로 삼성물산(상사부문) 10조 6,658억원(7대 종합상사 내 매출비중 21.46%), LG상사 7조 3,092억원(7대 종합상사 내 매출비중 14.71%), SK네트웍스(상사부문) 4조 2,257억원(7대 종합상사 내 매출비중 8.50%), 당사 3조 5,772억원(7대 종합상사 내 매출비중 7.20%) 등의 순서를 보이고 있습니다. 2015년까지 이어진 국내외 경기침체에 따른 수요 둔화, 국제 원자재 및 산업재 가격 하락 등의 기저효과로 2016년 7대 종합상사의 무역부문 합산 매출액은 전년도 대비 6.70% 증가하였으며, 2017년 7대 종합상사 무역부문 합산 매출액 증가율은 전년 대비 대폭 증가한 22.61%를 기록했습니다. 2018년 3분기 누적 7대 종합상사 매출액 역시 전년 동기 대기 4.4% 증가한 수준을 기록하는 등 실적 상승세가 이어지고 있습니다.

하지만, 미중 무역분쟁 및 신흥국 경기침체 가능성 등으로 전세계적으로 무역시장이 위축될 경우, 아시아향 매출 비중이 높은 국내 종합상사 회사들 간의 경쟁이 심화될 수 있습니다. 무역중개업은 타 산업과 비교해서 경쟁사 대비 차별화 된 서비스를 제공하기 다소 어렵기 때문에 무역상사업체들의 수수료 수익 축소로 이어져 수익성 저하를 야기시킬 가능성이 있습니다.

주요 종합상사의 경우 계열사와의 거래관계에 기반한 안정적인 거래처 확보, 현지법인 및 계열사 해외법인 등을 활용한 해외 네트워크 구축, 오랜 사업경험을 통한 위험관리 능력 축적 등 상대적으로 우수한 사업경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단되며, 당사는 범현대 계열사 및 포스코 등 대형거래처의 고정거래물량과 해외 거점 등을 기반으로 국내 종합상사 중 상위의 해외 네트워크를 보유하고 있습니다. 하지만 무역상사업의 특성상 구조적인 낮은 영업이익율 및 향후 산업 성장성 정체 등에 따라 시장 내 경쟁이 고도화 될 경우 종합상사업 내 M&A 또는 종합상사업체를 보유한 대기업 그룹의 계열회사 인수ㆍ매각이 발생할 수 있으며 산업 내 경쟁구조가 급격히 변화할 가능성이 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 무역업에 대한 매출액 편중과 수익성 변동위험

당사의 연결기준 매출액을 살펴보면 2016년에는 전반적인 업황 둔화에 따라 3조 5,588억원의 매출액을 기록하여 2015년 매출액 4조 2,619억원 대비 16.5% 감소하였습니다. 하지만

신흥시장 발굴과 DKD사업 등 신사업 확대를 통해 2017년 4조 3,060억원을 매출액을 기록하여 2016년 대비 21.0% 증가하였고, 2018년 3분기 매출액은 3조 5,772억원을 기록하여 2017년 동기 3조 1,637억원 대비 13.1% 증가하는 등 2016년 이후 매출액이 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
매출액 증가와 영업수익성 개선, 환율변동에 따라 당사의 영업이익률 및 당기순이익률도 개선되는 모습

을 보이고 있습니다.
이와 같이 당사는 누적된 경험을 바탕으로 각 부문별로 각
산업과 관련된 신흥시장 발굴 및 사업포트폴리오 다양화를
통해 지속적으로 사업성장성을 확보하여 향후에도 지속적으로 매출증대 및 수익성 개선을 실현할 계획입니다.
다만, 당사가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등)의 4개 사업부문으로 구성되어 있으며, 기타(자원개발 등) 부문을 제외한 3개 사업부문에서 수출입업, 삼국간 무역 등 전통적인 무역업을 영위하고 있습니다. 무역업은 무역중개를 대가로 일정 수준의 마진을 수취함에 따라 평균적인 영업수익성이 타 산업에 비해 낮으며, 이에 따라 무역업을 하는 상사회사들은 거래규모 증가에 따른 규모의 경제 실현을 통해 이익규모를 늘리거나 신흥시장 발굴 또는 자원개발 등 신사업을 통해 이익률을 높이려는 성향이 있습니다.

당사의 연결기준 매출액을 살펴보면 2016년에는 철강부문, 차량소재(舊.화학부문)부문 및 산업플랜트부문의 전반적인 업황 둔화에 따라 3조 5,588억원의 매출액을 기록하여 2015년 매출액 4조 2,619억원 대비 16.5% 감소하였습니다. 하지만 유가 하락에 따른 산업플랜트부문의 지속된 매출액 감소에도 불구하고 당사가 추진한 신흥시장 발굴과 DKD사업 등 신사업 확대를 통해 차량소재(舊.차량부문)부문의 매출액이 대폭 증가함에 따라 2017년 매출액은 2016년 대비 21.0% 증가한 4조 3,060억원을 기록하였고, 2018년 3분기 매출액은 전년 동기 매출액 3조 1,637억원 대비 13.1% 증가한 3조 5,772억원을 기록하는 등 2016년 이후 꾸준한 매출액 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 무역업의 매출액 증가는 대체로 영업수익성을 개선하는 특성이 있으며, 이에 따라 2016년 305억원이었던 당사의 영업이익은 2017년 340억원으로 11.5% 증가하였고, 2018년 3분기 영업이익은 392억원으로 2017년 3분기 238억원 대비 31.5% 증가하였습니다. 당사의 수익성과 관련된 연결재무지표는 다음과 같습니다. 

[ 수익성 및 성장성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년(주4)

매출액
3,577,211
3,163,711
4,305,955
3,558,767
4,261,900

영업이익
39,243
29,839
33,987
30,482
23,446

당기순이익
25,702
32,000
25,143
8,067
147,230

영업이익률(주1)
1.1%
0.9%
0.8%
0.9%
0.6%

당기순이익률(주2)
0.7%
1.0%
0.6%
0.2%
3.5%

매출액증가율(주3)
13.1%
18.9%
21.0%
-16.5%
-19.1%

영업이익증가율(주3)
31.5%
27.5%
11.5%
30.0%
-20.2%

순이익증가율(주3)
-19.7%
130.4%
211.7%
-94.5%
334.8%

자료 : 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) 영입이익률 = 영업이익 / 매출액
주2) 당기(분기)순이익률 = 당기(분기)순이익 / 매출액
주3) 매출액증가율, 영업이익증가율 및 순이익증가율은 각 전년 동기 대비 수치
주4) 2015년 당기순이익은 계속영업손익(27,358백만원)과 중단영업손익(119,872백만원)의 합계
주5) K-IFRS 연결기준

매출액 증가와 영업수익성 개선, 환율변동에 따라 당사의 당기순이익 또한 2016년 81억원에서 2017년 251억원, 2018년 3분기 257억원으로 증가추세를 보이고 있으며, 영업이익률 및 당기순이익률도 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 하는 인적분할을 통해 당사(분할존속회사)와 현대씨앤에프주식회사(분할신설회사)로 분할하면서 중단영업처분이익 1,134억원을 포함한 1,199억원의 중단영업손익이 발생하였고 이에 따라 2015년 일시적으로 당기순이익 1,472억원이 계상된 바 있습니다. 이에 대한 보다 자세한 사항은
「
전
자공시시스템에 공시된 2015년도 당사 연결감사보고서의 주석 37. 사업결합」을 참고하시기
바랍니다.
한편, 당사의 연결기준 매출액의 세부내역을 살펴보면 부문별 매출액에서는 차량소재부문(舊.차량부문), 지역별 매출액에서는 아프리카, 중동 등이 포함된 기타지역에서 해당 매출액 비율이 증가하고 있습니다. 이는 무역업의 낮은 수익률을 개선하기 위해 당사가 차량소재부문에서 신흥시장 발굴과 DKD사업 등을 확대한 것이 주된 이유입니다. 당사의 연결기준 영업부문별 매출액 비중 및 지역별 매출액 비중은 다음과 같습니다.

[ 영업부문별 매출액 비중 ]

(단위: %)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

산업플랜트
5.9%
9.9%
9.3%
16.0%
15.7%

차량소재
58.3%
53.6%
55.9%
48.4%
47.8%

철강
35.0%
36.2%
34.3%
35.2%
36.1%

기타
0.8%
0.4%
0.5%
0.4%
0.4%

합 계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

자료 : 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

[ 지역별 매출액 비중 ]

(단위: %)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

아시아
46.1%
49.9%
49.5%
51.7%
53.4%

미주
25.8%
28.4%
27.3%
31.1%
30.9%

유럽
9.3%
9.6%
9.5%
10.7%
9.8%

기타
18.7%
12.2%
13.8%
6.5%
5.9%

합 계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

자료 : 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

이와 같이 당사는 누적된 경험을 바탕으로 각 부문별로 각 산업과 관련된 신흥시장 발굴 및 사업포트폴리오 다양화를 통해 지속적으로 사업성장성을 확보하여 향후에도 지속적으로 매출증대 및 수익성 개선을 실현할 계획입니다. 다만, 당사가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정정인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 범현대그룹 계열사와의 높은 거래비중에 따른 위험

당사의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 증권신고서 제출일 전일 현재에는 현대코퍼레이션홀딩스가 당사의 지분 19.37%를 보유하고 있습니다. 당사의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 당사의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에
당사의 매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2015년 56%, 2016년 59%, 2017년 68% 및 2018년 3분기 71%를 기록하는 등 범현대계열 관련 물량은 꾸준히 증가하고 있습니다. 하지만, 이는

범현대계열의 전방산업 악화 및 경영실적이 악화될 경우 당사의 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍
니다.

당사의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 증권신고서 제출일 전일 현재에는 현대코퍼레이션홀딩스가 당사의 지분 19.37%를 보유하고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 주요 주주현황은 아래와 같습니다.

[ 증권신고서 제출일 전일 현재 주요 주주현황 ]

(단위: %)

구 분
2018년 3분기

현대코퍼레이션홀딩스(주)
19.37%

(주)케이씨씨
12.00%

정몽혁(주1)
4.83%

정몽석
2.00%

한라홀딩스
2.00%

현대백화점
1.00%

현대홈쇼핑
1.00%

자료 : 당사 제공
주1) 주식담보대출 차입금 상환을 위해 2018년 09월 18일 시간외매매를 통해 보유주식 458,000주를 처분하여 당사에 대한 지분율이 처분전 8.30%에서 처분후 4.83%로 3.47% 감소하였습니다. 보
다 자세한 사항은「
전
자공시시스템에 공시된 주식등의대량보유상황보고서(일반)(2018.09.21)」을 참고하시기
바랍니다.

당사의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 당사의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에 당사의 매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2015년 56%, 2016년 59%, 2017년 68% 및 2018년 3분기 71%를 기록하는 등 범현대계열 관련 물량은 꾸준히 증가하고 있습니다. 

[ 범현대그룹사 관련 매출비중 ]

(단위: %)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

범현대계열
71%
68%
59%
56%

- 현대자동차그룹 계열
53%
49%
38%
33%

- 현대중공업그룹 계열
18%
19%
21%
23%

포스코 외
29%
32%
41%
44%

합 계
100%
100%
100%
100%

자료 : 당사 IR자료
주1) K-IFRS 연결기준

당사의 범현대계열 관련 높은 거래비중 추이는 당사가 비교적 안정적인 수익원을 확보한 것으로 볼 수 있으며, 향후에도 이러한 안정적인 수익은 꾸준히 유지될 것으로 판단됩니다. 하지만, 이는 범현대계열의 전방산업 악화 및 경영실적이 악화될 경우
당사의 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 재무안정성 관련 위험

당사의
연결재무제표 기준 부채비율은 2015년 말 207.0%에서 2016년 말 249.7%로 약 42.7%p. 증가하였고,
2017년 247.0%로 2016년 말 대비 2.7%p. 소폭 하락하였으나

2018년 3분기말 260.4%를 기록하여 다시 2017년 말 대비 13.4%p. 증가하였습니
다.
2016년 말 부채비율 증가의 주된 이유는 에멘 내전에 따라 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에 대한 지분법 기타포괄손실에 기인
합니다. 또한
2018년 3분기말 부채비율의 증가는 영업활동에 따른 매입채무의 증가 86,556백만원 및 무역관련 단기차입금 40,922백만원의 증가가 2018년 누적 분기순이익(25,702백만원) 등에 의한 자본의 증가 26,837백만원을 상회하는데 따른 것입니다. 한편,

2015년 말 부터 2018년 3분기말까지 당사가 계상은 금융부채는 모두 주로 영업활동에 따른 무역관련 단기차입금 입니다. 당사의
2018년 3분기말 당사의 차입금의 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만,
영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 당사가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고, 이는 당사의 재무적 안정성에 영향

을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다
.

당사의 연결재무제표 기준 부채비율은 2015년 말 207.0%에서 2016년 말 249.7%로 약 42.7%p. 증가하였고, 2017년 247.0%로 2016년 말 대비 2.7%p. 소폭 하락하였으나 2018년 3분기말 260.4%를 기록하여 다시 2017년 말 대비 13.4%p. 증가하였습니다. 2016년 말 부채비율 증가의 주된 이유는 에멘지역에서 발생한 내전으로 인해 2015년 4월부터 생산을 중단한 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에 대한 지분법평가로 인식한 55,581백만원의 기타포괄손실에 기인합니다. 또한 2018년 3분기말 부채비율의 증가는 영업활동에 따른 매입채무의 증가 86,556백만원 및 무역관련 단기차입금 40,922백만원의 증가가 2018년 누적 분기순이익(25,702백만원) 등에 의한 자본의 증가 26,837백만원을 상회하는데 따른 것입니다. 한편, 당사의 연결재무제표 기준 유동비율은 2015년 말부터 2018년 3분기말까지 110.9%부터 117.2% 이내 수준으로 자체 운전자본 관리에 따라 안정적인 수준으로 유지되고 있으며, 2018년 3분기말 기준 국내 주요 종합상사와 비교한 재무안정성 지표에서도 유동비율 및 이자보상비율 및 순차입금의존도에서 평균 수치 보다 좋은 모습을 보이고 있습니다.

당사의 연결기준 유동비율 및 부채비율 변동추이, 2018년 3분기말 주요 종합상사의 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[ 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기말
2017년
2016년
2015년

부 채 (A)
1,014,695
896,126
1,081,234
1,014,011

자 본 (B)
389,641
362,804
432,950
489,976

부채비율 (A/B)
260.4%
247.0%
249.7%
207.0%

유동자산 (C)
1,123,138
993,107
1,119,993
1,058,051

유동부채 (D)
959,137
847,415
1,009,476
914,020

유동비율 (C/D)
117.1%
117.2%
110.9%
115.8%

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1

)

유동비율 = 유동자산 / 유동부채, 부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주2

)

K-IFRS
연결기준

[ 2018년 3분기말 주요 종합상사 재무안정성 지표 ]

(단위 : %, 배)

구 분
부채비율
유동비율
이자보상비율
순차입금의존도

현대종합상사
260.4%
117.1%
2.95
19.0%

포스코대우
250.2%
108.1%
2.70
41.7%

LG상사
244.9%
113.7%
3.12
20.3%

GS글로벌
232.8%
108.1%
2.40
30.3%

SK네트웍스
215.3%
84.2%
1.33
29.5%

종합상사 평균
238.1%
104.0%
2.45
31.9%

자료 : 당사 2018년 3분기보고서 및 각 사 분기보고서
주1) 금융비용 = 이자비용 + 매출채권처분손실
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 금융비용

주
3) 현금및현금성자산 등 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품
주
4)
순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 등

주5)

순
차
입금
의존도 = 순차입금 / 자산 총계
주6) 종합상사 평균은 상기 5개사에 한함
주7) K-IFRS 연결기준

2015년 말 부터 2018년 3분기말까지 당사가 계상은 금융부채는 모두 주로 영업활동에 따른 무역관련 단기차입금 입니다. 당사의 차입금의 세부내역은 다음과 같습니다.

[ 차입금 세부내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기말
2017년
2016년
2015년

유 동:

단기차입금
423,747
337,191
422,850
288,192

유동성장기차입금
-
-
3,274
7,487

소 계
423,747
337,191
426,124
295,679

비유동:

장기차입금
4,786
4,786
4,786
7,961

소 계
4,786
4,786
4,786
7,961

총 차입금
428,533
341,977
430,910
303,640

현금및현금성자산 등(주1)
161,203
158,314
203,671
69,743

순차입금(주2)
267,330
183,663
227,239
233,897

자산 총계
1,404,336
1,258,929
1,514,184
1,503,986

순차입금의존도(주3)
19.0%
14.6%
15.0%
15.6%

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주
1) 현금및현금성자산 등 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품
주2

)
순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 등

주3)

순
차
입금
의존도 = 순차입금 / 자산 총계

주4)
K-IFRS
연결기준

2018년 3분기말 단기차입금 중 64.9%를 차지하는 D/A NEGO의 경우, 당사가 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권을 금융기관에 할인을 하였으나 회계상 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않았다고 보아 전체가 제거되지 않은 양도된 금융자산으로 판단하여 차입금으로 계상한 것입니다. 이와 같이 당사 차입금 대부분은 영업활동을 통해 발생한 단기차입금으로, D/A NEGO의 경우 수출매출채권이 담보로 제공되어 있는 등 차입금에 의한 재무적 부담은 크지 않은 수준입니다. 당사의 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

[ 장ㆍ단기차입금 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당분기말
전기말

단기차입금
D/A NEGO(주1)
우리은행 등
-
275,047
253,298

USANCE외
한국산업은행 등
2.35~3.40
145,975
83,829

일반대출
신한은행
1.04
272
64

일반대출
UFJ은행
1.26
2,453
-

소 계
423,747
337,191

외화장기차입금
(주2)
자원개발자금
한국에너지공단 등
-
4,786
4,786

소 계
4,786
4,786

자료: 당사 2018년 3분기보고서

주1) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있음
주2) 해외자원개발 실패 확정시 상환의무가 면제되는 조건부 차입금

주3)
K-IFRS
연결기준

한편, 당사의 연결재무제표기준 현금흐름은 각 기간별 변동이 크게 나타나고 있습니다. 이는 당사가 영위하는 무역업의 특성상 매출채권, 재고자산 및 매입채무 등 운전자본의 변동이 크고, 자금관리 활동에 따라 단기금융상품의 증감, 매출채권할인에 의한 이자지급 및 단기차입금 변동이 발생하기 때문입니다. 또한 유ㆍ무형자산의 취득및 처분, 관계기업에 대한 투자와 이에 따른 배당수익도 당사의 각 기간별 현금흐름에 영향을 미치고 있습니다. 

[ 주요 현금흐름 추이 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

영업활동현금흐름
-64,361
-20,885
48,534
47,005
74,814

투자활동현금흐름
-24,310
428
17,870
-29,736
-16,981

재무활동현금흐름
76,283
3,290
-94,544
103,608
-293,582

외화환산으로인한변동
1,150
-1,981
-7,132
2,966
-70

기초현금및현금성자산
158,314
193,586
193,586
69,743
305,562

기말현금및현금성자산
147,076
174,439
158,314
193,586
69,743

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주)
K-IFRS
연결기준

당사가 영위하는 무역업의 특성상 당사의 재무안정성 재무지표 및 현금흐름에 변동이 나타날 수 있습니다. 하지만, 2018년 3분기말 당사의 차입금의 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단
됩니다. 하지만, 영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 당사가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고,
이는 당사의 재무적 안정성에 영향을
미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

라.
운
전자본 관련 위험

당사
매출채권 회전율은 2015년 및 2016년 각각 6.60회 및 6.59회에서 2017년 7.98회, 2018년 3분기 8.51회로 지속적으로 상승하고 있으며, 당사
재고자산 회전율 및 매입채무 회전율 또한 각각 2015년 14.01회 및 8.18회에서 2018년 3분기 18.28회 및 11.37회로 상승하였습니다. 이러한 활동성 재무지표가 개선된 주된 이유는 대금 결제 기간이 짧은 당사 차량소재부문의 DKD 거래 등이 증가하였기 때문입니다. 당사가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에
당사는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행

하고 있습니다. 하지만,
시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 당사의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠수 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사 매출채권 회전율은 2015년 및 2016년 각각 6.60회 및 6.59회에서 2017년 7.98회, 2018년 3분기 8.51회로 지속적으로 상승하고 있으며, 당사 재고자산 회전율 및 매입채무 회전율 또한 각각 2015년 14.01회 및 8.18회에서 2018년 3분기 18.28회 및 11.37회로 상승하였습니다. 이러한 활동성 재무지표가 개선된 주된 이유는 대금 결제 기간이 짧은 당사 차량소재부문의 DKD 거래 등이 증가하였기 때문입니다. 당사의 주요 운전자본 변동 현황은 다음과 같습니다.

[ 주요 운전자본 변동 현황 ]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출채권
605,156
520,625
516,238
563,603
516,946

재고자산
282,430
240,850
239,509
286,994
341,182

매입채무
439,892
323,876
398,970
446,180
464,792

매출액
3,577,211
3,163,711
4,305,955
3,558,767
4,261,900

매출원가
3,482,522
3,078,964
4,196,021
3,452,133
4,156,306

매출채권회전율
8.51
7.78
7.98
6.59
6.60

재고자산회전율
18.28
15.98
16.36
11.33
14.01

매입채무회전율
11.37
10.96
10.19
7.81
8.18

자산 총계
1,404,336
1,375,075
1,258,929
1,514,184
1,503,986

매출채권 비중
43.1%
37.9%
41.0%
37.2%
34.4%

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1) 매출채권은 대손충당금을 반영한 장부금액
주2) 매출채권회전율 = 매출액 / {(기초매출채권 + 기말매출채권) / 2}
주3) 재고자산회전율 = 매출액 / {(기초재고 + 기말재고) / 2}
주4) 매입채무회전율 = 매출액 / {(기초매입채무 + 기말매입채무) / 2}
주5) 매출채권 비중 = 매출채권 / 자산 총계

주6)
K-IFRS
연결기준

당사는 총 자산중 약 40% 내외의 비중을 차지하는 주요 운전자본인 매출채권의 부실 가능성을 줄이기 위해 주기적으로 매출처에 대한 신용관리를 수행하고 무역관련 보험을 이용하고 있습니다. 또한 매출채권에 대한 충당금 설정방침에 따라 적절하게 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 매출채권관련 대손충당금 설정방침은 아래와 같습니다.

[ 매출채권관련 대손충당금 설정방침 ]

1) 회사는 당기 손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증 거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상 되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상
되는 손상차손은 인 식하지 아니합니다.
 2) 손상징후가 파악된 채권은 채무자의 신용상태, 동종채권의 지급능력, 국가 또는 지 역적 경제상황, 담보가치 등을 고려하여 회수가능가액으로 개별평가를 수행하고 있 습니다. 이때, 명백한 회수가능가액을 제외하고는 전액 대손충당금을 인식하되, 부 실채권에 담보설정 및 보험가입이 되어 있는 경우에는 담보가액과 보험금액을 적절 히 반영하여 대손설정율을 적용하고 있습니다.

당사가 상기 대손충당금 설정방침에 따라 설정한 대손충당금 설정 내역 및 매출채권 연령분석 내역은 아래와 같습니다.

[ 대손충당금 설정내역 ]

(단위: 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

2018년
3분기말
매출채권(주1)
634,920
29,765
4.69%

미수금
114,304
82,436
72.12%

기타의당좌자산
731
-
-

미수수익
7,755
-
-

선급금
27,359
-
-

장기대여금
21,508
41
0.19%

2017년 말
매출채권(주1)
545,082
28,844
5.29%

미수금
107,937
82,424
76.36%

기타의당좌자산
1,814
-
-

미수수익
6,935
-
-

선급금
36,016
-
-

장기대여금
40,445
22,691
56.10%

2016년 말
매출채권(주1)
594,961
31,358
5.27%

미수금
83,652
70,185
83.90%

기타의당좌자산
996
-
-

미수수익
8,928
-
-

선급금
34,460
-
-

장기대여금
45,163
12,128
26.85%

2015년 말
매출채권(주1)
549,069
32,123
5.85%

미수금
82,240
17,716
21.54%

기타의당좌자산
4,272
3,153
73.81%

미수수익
6,982
-
-

선급금
41,384
-
-

장기대여금
32,363
43
0.13%

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1) 매출채권 연령분석 내역

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기말
2017년말
2016년말
2015년말

연체되지 않은 채권
559,313
465,618
491,514
402,306

손상채권
75,607
79,464
103,447
146,763

- 1년 미만
31,187
40,900
20,673
68,247

- 1년 초과
44,420
38,564
82,774
78,516

합 계
634,920
545,082
594,961
549,069

주2)
K-IFRS
연결기준

한편, 당사의 최근 3개 사업연도별 재고자산 현황을 보면 총자산대비 18.95% ~ 22.69% 수준에서 적절하게 유지되고 있으며, 2018년 3분기말 현재 장기체화 재고자산은 없습니다.

[ 재고자산 보유현황 ]

(단위: 백만원)

사업부문
계정과목
2018년 3분기말
2017년말
2016년말
2015년 말

도소매업
원재료
5,572,833
9,464,574
4,320,631
4,977,721

상품 등
275,793,981
229,025,781
281,635,619
335,041,001

제품
939,444
863,423
924,666
1,035,904

재공품
61,054
102,380
28,627
68,186

기타
63,058
53,077
84,425
58,865

합계
282,430,370
239,509,235
286,993,968
341,181,677

총자산대비 재고자산
구성비율(%)(주1)
20.11%
19.02%
18.95%
22.69%

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1) [재고자산합계÷기말자산총계×100]

주1)
K-IFRS
연결기준

당사가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행하고 있습니다. 하지만, 시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 당사의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

마.
환율변동에 따른 재무위험

당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 약 96%를 상회하며, 전체거래의 약 85% 이상을 USD로 거래하는 등 대부분의 거래에서 외화를 이용함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이를 위해 환관리는 자연적 헤지(Natural Hedge)를 기본방침으로 하되, 외화대금의 수취과 지급의 시점 차이로 인해 외환차손익 발생이 예상하는 경우 금융기관 등과 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 그러나 당사가
예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 약 96%를 상회하며, 이에 따라 전체거래의 약 85% 이상을 USD 등 외화로 거래하고 있습니다. 또한 당사의 2018년 3분기말 외화자산 및 외화부채가 자산 총계 및 부채 총계에서 차지하는 비중은 각각 46.7% 및 64.7%로 당사는 상당한 수준의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 매출형태별 비중 및 외화자산ㆍ외화부채가 당사의 자산ㆍ부채에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

[ 매출형태별 비중 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

수출
3,466,798
96.9%
3,052,043
96.5%
4,165,457
96.7%
3,490,449
98.1%
4,101,851
96.2%

내수
110,413
3.1%
111,668
3.5%
140,498
3.3%
68,318
1.9%
160,049
3.8%

합 계
3,577,211
100.0%
3,163,711
100.0%
4,305,955
100.0%
3,558,767
100.0%
4,261,900
100.0%

자료: 당사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1)
K-IFRS
연결기준

[ 외화자산 및 외화부채 세부내역]

(단위: 백만원)

① 외화자산

구 분
2018년 반기말
2017년 말

USD상당액
원화환산액
USD상당액
원화환산액

현금및현금성자산
81,409
90,584
72,227
77,384

매출채권
454,008
505,174
408,472
437,637

기타
54,492
60,632
53,321
57,129

외화자산 합계(A)
589,909
656,390
534,020
572,150

자산 총계(B)
-
1,404,336
-
1,258,929

비중(A / B)
-
46.7%
-
45.4%

② 외화부채

구 분
2018년 반기말
2017년 말

USD상당액
원화환산액
USD상당액
원화환산액

매입채무
281,496
313,220
250,090
267,946

단기차입금
305,287
339,692
269,408
288,643

미지급금
21,952
24,425
48,848
52,336

외화부채 합계(A)
589,909
656,390
534,020
572,150

부채 총계(B)
-
1,014,695
-
896,126

비중(A / B)
-
64.7%
-
63.8%

자료 : 회
사 제시

주1)
K-IFRS
연결기준

당사는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위해 자체 위험관리규정을 제정하고, 환리스크 관리를 위한 조직을 운영하는 등 환관리를 위한 엄격한 내부통제시스템 구축하여 영업활동에서 파생되는 환율변동위험을 최소화하고 있습니다. 이를 위해 환관리는 자연적 헤지(Natural Hedge)를 기본방침으로 하되, 외화대금의 수취과 지급의 시점 차이로 인해 외환차손익 발생이 예상하는 경우 금융기관 등과 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당사가 환율변동위험을 관리하기 위해 체결한 파생상품거래 현황은 다음과 같습니다.

가. 2018년 3분기 및 2017년 3분기 중 파생상품계약관련 평가손익

(단위: 백만원)

구분
2018년 3분기
2017년 3분기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

통화선도
-

428

1,172
697

상품선물
-

-

-
198

합계
-

428

1,172
894

나. 미결제 통화선도계약 및 상품선물계약
 - 당사는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피하기 위해 KEB하나은행 등과통화선도계약을 체결하고 이에 대하여 매매목적으로 회계처리(관련 파생상품자산 및 부채는 각각 371백만원 및 162백만원)하고 있습니다. 2018년 3분기말 현재 만기가 도래하지 아니한 통화선도 계약내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, JPY)

구 분
2018년 3분기말
2017년 말

USD매도
19,355,395
13,209,086

USD매입
10,265,325
3,185,879

EUR매도
14,624,007
33,793,727

EUR매입
4,458,057
5,384,905

JPY매도
1,210,185,507
1,210,185,507

- 또한, 상품선물에 대해서는 공정가치 위험회피회계처리와 현금흐름위험회피회계처리를 적용하고 있으며 상품선물과 관련한 확정계약은 공정가치로 평가(관련 파생상품자산은 1,639백만원, 파생상품부채는 6백만원)하고 있습니다.

자료: 당사 2018년 3분기보고서
, 회사 제시

주1)
K-IFRS
연결기준

상기 기재한 바와 같이 당사는 환율변동에 따른 경영성과 및 재무상태 변동위험을 최소화하고자 자체 위험관리규정에 따라 환율변동위험을 최소화 하고자 노력하고 있습니다. 그러나 당사가 예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험

당사는 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로
증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남 11-2광구 등의 프로젝트에 참여하고 있습니다. 당사가 참여한 해외자원개발 프로젝트 투자성과가 가시화되면서
2012년부터 2014년까지 당사는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익을 인식하였고, 2014년부터는 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하였습니다.
하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락하였습니다. 이후 국제유가 등 원자재 가격 반등에 따라 관련 수익이 증가하였으나
해외자원개발 사업은 항상 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을
미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 무역업에 편중된 사업구조를 다각화하고 상대적으로 낮은 수익성을 보완하기 위해 각 프로젝트별 투자 타당성을 검토 후 해외자원개발사업에 참여하여 왔습니다. 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로 증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남 11-2광구 등의 프로젝트에 참여하고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 참여하고 있는 주요 해외자원개발 프로젝트의 세부 현황은 다음과 같습니다.

[ 주요 해외자원개발 프로젝트 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
(투자현황)
프로젝트
지분율
투자금액
(주1)
재무제표상 
관련 계정과목
수익
인식방식
연간(예정)
생산량
생산시기
배당기간

예멘LNG(주2)
3.0%
127,304
관계기업투자 등
지분법수익
LNG 6.7백만톤
'09년 11월
'12년~'38년

오만LNG
4.9%
38,658
관계기업투자
지분법수익
LNG 5.7백만톤
'00년 04월
'02년~'24년

카타르LNG
0.4%
61,315
매도가능금융자산
배당금수익
LNG 6.8백만톤
'99년 05월
'01년~'29년

베트남 11-2광구
1.0%
12,777
해외광구개발비
매출총이익
가스 45 BCF
'06년 12월
'07년~'21년

자료 : 당사 제시
주1) 2018년 3분기말 연결재무제표 상 관련 계정금액
주2) 2015년 4월 예멘 내전으로 인하여 생산이 중단 되었으며, 증권신고서 제출일 전일 현재 해당 프로젝트의 생산 재개시점을 예측할 수 없음

당사가 참여한 해외자원개발 프로젝트의 투자성과가 가시화되면서 2012년부터 2014년까지 당사는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익을 인식하였습니다. 또한 2014년부터는 투자가 마무리된 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하는 등 해외자원개발 프로젝트와 관련하여 지속적인 수익창출이 예상되었습니다. 하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 2015년까지 약 300억원 이상 인식하였던 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락하였습니다. 이후 국제유가 등 원자재 가격 반등에 따라 2017년 153억원, 2018년 3분기까지 146억원으로 관련 수익이 증가하였으나 예멘 LNG 가스전 가동 중단 등으로 인해 관련 수익이 예상보다 감소한 상황입니다. 

[ 주요 해외자원개발 프로젝트별 실적 추이 ]

(단위: 억원)

구 분
2018년
3분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

예멘LNG(주1,4)
0
-1
-1
107
47
0
0

오만LNG(주1)
68
65
64
124
186
219
215

카타르LNG(주2)
76
83
28
81
113
142
129

베트남 11-2(주3)
2
6
1
8
6
45
26

합 계
146
153
92
320
352
406
370

자료 : 당사 제시, 각 사업연도 사업보고서
주1) 해당 프로젝트와 관련하여 당사 연결제무제표에 인식한 지분법손익 금액
주2) 해당 프로젝트와 관련하여 당사 연결제무제표에 인식한 배당금수익 금액
주3) 해당 프로젝트와 관련하여 당사 연결제무제표에 인식한 매출총이익 금액
주4) 2015년 1분기 예멘LNG로부터 10,241백만원(USD 9,098천)의 배당금을 수취하였으나, 2015년 4월 15일 가동중단에 따라 2015년 2분기에는 배당금을 수취하지 않음

한편, 2018년 11월 예멘 정부군과 후티 반군이 내전 종식을 위한 UN평화협상에 참석하기로 동의함에 따라 향후 휴전 및 안정망 확보 정도에 따라 2015년 4월 중단되었던 예멘 LNG 플랜트의 가동이 재가동 될 가능성도 존재합니다.

예멘_예투

자료 : 당사 제시

무역업에 편중된 사업구조를 다각화하고 상대적으로 낮은 수익성을 보완하기 위해 당사가 수행해온 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG 등 해외자원개발 사업은 성공시 높은 수익성을 달성할 수 있지만, 각 프로젝트의 사업의 기간이 길고 통제 불가능한 개발국가의 지정학적 리스크와 국제 원자재 가격 변동 등 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.
소송 및 우발채무 등에 따른 위험

당사는 영업활동을 수행함에
있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 당사는
2018년 3분기말 현
재

3건의 소송사건(관련 소송가액 USD 5,677천)이 피고로서 계류중이며, 당사의 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜가 피고서 계류중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 11,930천)에 대해 연대보증을 제공
하고 있습니다.

또한
D/A, D/P거래 및 신용장개설 등과 관련하여 USD 1,447,696천의 약정을 체결
하였고,
해외법인에 대한 USD 195,584천의 채무보증 계약을 체결
하였습니다. 당사의 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 당사 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 해당 우발채무가 당사에 미치
는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단되나,
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 영업
활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 당사는 2018년 3분기말 현재
3건의 소송사건(관련 소송가액 USD 5,677천)이 피고로서 계류중이며, 당사의 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜가 피고서 계류중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 11,930천)에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한
D/A, D/P거래 및 신용장개설 등과 관련하여 USD 1,447,696천의 약정을 체결하였고, 해외법인에 대한 USD 195,584천의 채무보증 계약을 체결하였습니다. 관련 내용은 아래와 같습니다.

1) 계류중인 소송사건

①
2018년
3분기말 현재 당사가 피고로서 계류중인 소송사건은 3건으로서 관련 소
송가액은 USD 5,677천입니다.
당사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

②
당사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로써 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 11,930천입니다. 이와 관련하여 회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

2) 우발채무 및 약정사항 등

①
어음 및 수표

2018년 3분기말 현재 당사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)를 견질로 제공하고 있으며, 해당 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 매)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
9
-
백지어음

기타(개인)
-
-
-

자료: 당사 2018년 3분
기보고서

주1)
K-IFRS
연결기준

② 무역거래 등 관련 약정사항

2018년 3분기말 현재 당사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위:천USD)

구 분
한도액(주1)
사용금액

D/A, D/P 거래(주2)
438,385
299,955

신용장개설관계 등
859,291
754,123

Bond 등
150,020
44,671

합 계
1,447,696
1,098,749

자료: 당사 2018년 3분
기보고서
주1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있음.
주2)
소구권이 없는 D/A, D/P 매출채권 매각 사용금액 USD
44,510

천이

포함된

금액.

주3)
K-IFRS
연결기준

③
채무보증 내역
증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 계열회사를 위해 채무보증 계약을 체결한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

구분
성명(법인명)
채무보증내역

채권자
채무
내용
보증기간
거래내역

기초
증가
감소
기말

해외
HYUNDAI 
CORPORATION USA
PACIFIC GAS AND 
ELECTRIC COMPANY (USA)
기 타
'16.09.22~'28.12.31
5,000
-
-
5,000

WOORI BANK LA BRANCH
현지금융
'18.07.27~'19.07.27
-
30,000
-
30,000

KEB Hana LA Corporation
"
'18.08.20~'19.08.20
-
25,000
-
25,000

HYUNDAI CORP.
SINGAPORE PTE. LTD.
KEB HANABANK
싱가포르지점(주1)
"
'18.11.14~'19.11.14
30,000
-
-
30,000

HSBC싱가포르지점
"
'17.04.27~'18.04.26
25,000
-
-25,000
-

United Overseas Bank
싱가포르지점
"
'18.04.01~'19.03.31
25,000
10,000
-
35,000

SOCIETE GENERALE
SINGAPORE BRANCH
"
'18.03.28~'19.03.27
-
10,000
-
10,000

SHINHAN BANK
SINGAPORE BRANCH
"
'18.09.28~'19.09.28
12,000
6,000
-
18,000

NATIXIS,
SINGAPORE BRANCH
"
'18.09.18~'19.09.18
-
31,000
-
31,000

HYUNDAI CORP.
SHANGHAI CO,. LTD.
SHINHANBANK
"
'18.08.21~'19.08.21
12,000
-
-6,000
6,000

HANABANK
SHANGHAI BRANCH
"
'15.04.30~'18.04.30
12,000
-
-12,000
-

HYUNDAI AUSTRALIA
PTY. LTD.
ANZ BANKTRADE SERVICE
"
'18.01.01~'18.03.27
1,226
-
-1,226
-

HYUNDAI CORPORATION
EUROPE Gmbh
SHINHAN BANK
EUROPE Gmbh
"
'18.01.26~'19.01.26
7,164
-
-1,580
5,584

합 계
129,390
112,000
-45,806
195,584

자료: 당사 제시

주1) 2018년 11월14일 연장된 건으로
보다 자세한 내용은

「
전
자공시시스템에 공시된 타인에대한채무보증결정(2018.11.14)」을 참고하시기
바랍니다.

주2) 상기 채무보증 대상 회사들은 당사의 종속회사로서 종속회사에 대한 보다 자세한 내용은
「본 증권신고서 - 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 아. 종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험」
을
참고하시기 바립니다.

주3)
K-IFRS
연결기준

이와 같이 당사는 영업활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 상기 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 당사 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 우발채무가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 우발채무 등이 현실화될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아.
종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험

2018년 3분기말 현재 당사는 14개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중
주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA' 및 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.' 2개社로써 종합무역업을 영위
하고 있습니다. 또한, 당사의 관계기업 중 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는
'KOREA LNG LIMITED'와 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED' 2개社로서 오만 LNG 및 예멘 LNG 등 해외자원개발과 관련
되어 있습니다. 한편, 연결재무제표 기준 당사의 특수관계자와의 거래 현황을 살펴보면 2018년 3분기 기준 당사 연결재무제표 매출액 기준 약 1% 내외 수준으로 적은 편입니다. 하지만 관계회사 중 해외자원개발 프로젝트와 관련이 있는

'KOREA LNG LIMITED' 및 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'의 관계기업투자 계상금액이 각각 38,658백만원 및 98,975백만원으로 당사 연결재무제표 기준 자본 총계 389,641백만원의
9.9%
및
25.4%
수준
이며, 해외 종속회사들의 실적이 당사의 연결재무제표에 직접적으로 반영되는 만큼
향후 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니
다.

2018년 3분기말 현재 당사는 14개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중 전기 지배회사 자산총액의 10% 이상을 차지하여 주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA' 및 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.' 2개社입니다. 해당 주요 종속회사는 당사가 영업활동을 위해 미국 및 싱가폴에 설립한 종합무역업을 영위하는 법인이며, 당사가 지분 100%를 소유하고 있으므로 해당 종속회사의 실적은 당사의 연결재무제표에 포함되어 있습니다. 당사의 종속기업 현황 및 주요종속회사 판단기준인 전기말 기준 주요 종속회사의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

[ 2018년 3분기말 현재 종속기업 현황 ]

종속기업
소재지
지배지분율(%)
결산월
업종

2018년 3분기말
2017년 말

HYUNDAI CORP. USA(주4)
미국
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
호주
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
일본
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI CANADA INC.
캐나다
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
독일
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION
SINGAPORE PTE. LTD.(주4)
싱가폴
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION
(SHANGHAI) CO., LTD.
중국
100%
100%
12월
종합무역업

POS-HYUNDAI STEEL MFG.
(I) PVT. LTD.
인도
94%
94%
3월
철강제조업

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.(주1)
싱가폴
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION
(CAMBODIA) CO., LTD.(주1)
캄보디아
100%
100%
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION PHNOM
PENH INVESTMENT CO., LTD.(주1,3)
캄보디아
49%
49%
12월
종합무역업 및
작물재배업

HYUNDAI PLATFORM CORP(주2)
미국
100%
100%
12월
운송, 설치용역

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH(주1)
독일
100%
100%
12월
종합무역업

현대리뉴어블랩 주식회사(주5)
대한민국
100%
100%
12월
태양광발전업

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주1) HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.의 종속기업
주2) HYUNDAI CORP. USA의 종속기업
주3) 소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 과반수를 임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단함
주4) 주요종속회사
주5) 민자발전사업 시행자로서 투자개발 및 운영을 담당

주6)
K-IFRS
연결기준

[ 2017년말 현재 주요 종속기업의 요약 재무현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기순이익
총포괄손익

HYUNDAI CORP. USA
208,507
172,142
36,365
531,834
4,768
5,914

HYUNDAI CORPORATION
SINGAPORE PTE. LTD.
160,175
147,428
12,747
540,152
1,178
1,571

자료 : 당사 2017년 사업보고서
주1) 당기 주요종속회사 판단기준 : 전기 지배회사 자산총액의 10% 이상에 해당

주2)
K-IFRS
연결기준

2018년 3분기말 기준 당사의 관계기업은 당기 중 사업확장을 위해 지분 취득 및 설립된 'KAPSTEX VINA., JSC'와 'ELIAS AUTO INDIA PRIVATE LIMITED' 2개社 를 포함해 총 7개社이며, 이 중에서 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는 'KOREA LNG LIMITED'와 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED' 2개社로서 오만 LNG 및 예멘 LNG 등 해외자원개발과 관련되어 있습니다. 2018년 3분기말 현재 당사의 관계기업 현황은 아래와 같습니다.

[ 2018년 3분기말 현재 관계기업 현황 ]

기업명
소유지분율
소재지

사용

재무제표일

관계기업 활동의 성격 등

2018년
3분기말
2017년
말

PT HD INTI DEVE.(주1)
55%
55%
인도네시아
9월30일
공단 시설 관리

KOREA LNG LIMITED(주4)
20%
20%
버뮤다
9월30일
Oman LNG 개발

HYUNDAI YEMEN LNG
COMPANY LIMITED(주1,2,4)
51%
51%
버뮤다
9월30일
Yemen LNG 개발

에이치앤디이 주식회사
34%
34%
대한민국
9월30일
자동차부품 제조

인터지스신항센터
20%
20%
대한민국
9월30일
창고 및 운송관련 서비스

KAPSTEX VINA., JSC(주3)
13%
-
베트남
9월30일
산업용섬유 제조 및 판매

ELIAS AUTO INDIA
PRIVATE LIMITED(주1)
51%
-
인도
9월30일
자동차분해포장

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주1) 소유지분율이 50%를 초과하나 투자자간 약정에 따라 지배력을 행사할 수 없음
주2) 지분율이 51%이나, 차등배당에 대한 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용
주3) 지분율이 13%이나, 지분을 추가로 인수할 수 있는계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용
주
4) 해외자원개발 관련 관계회사로서 해외자원개발 관련 위험은

「본 증권신고서 - 제1부 모집 또는 매출에
관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험
」
을
참고하시기 바립니다.

주5)

K-IFRS
연결기준

한편, 당사의 특수관계자와 거래관계를 파악하기 위한 2018년 3분기말 연결기준 당사와 특수관계자간의 주요거래내역, 채권ㆍ채무의 현황 및 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

[2018년 3분기 기준 당사와 거래관계가 있는 특수관계자의 내역]

구 분
회사명

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜

공동기업 및
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED, HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED,
PT HD INTI. DEVE., KAPSTEX VINA., JSC, 인터지스신항센터

기타 특수관계자
티엠쉬핑㈜, 현대씨스퀘어㈜

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주1) K-IFRS 연결기준

[2018년 3분기 및 2017년 3분기 특수관계자와의 주요거래 내역]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
2018년 3분기
2017년 3분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
1,300
1,872
1,677
1,719

공동기업 및
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
327
-
354
-

KAPSTEX VINA., JSC
5,185
-
-
-

기타 특수관계자
티엠쉬핑㈜
-
-
1,796
-

현대씨스퀘어㈜
89
-
-
-

합 계
6,901
1,872
3,827
1,719

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주1) 매출 등에는 상품판매, 수수료수입, 임대료수익 등이 포함되어 있음
주2) 매입 등에는 재화와 용역의 구입, 지급수수료 등이 포함되어 있음
주3) K-IFRS 연결기준

[2018년 3분기말 및 2017년 말 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
2018년 3분기말
2017년 말

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
2,655
1,929
5,719
1,869

공동기업 및
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
979
-
793
-

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
8,729
-
13,100
-

KAPSTEX VINA., JSC
509
-
-
-

기타 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
53
-
-
-

합 계
12,925
1,929
19,612
1,869

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주1) 채권 등에는 매출채권, 기타유동채권, 기타유동자산, 기타비유동자산 등이 포함되어 있음
주2) 채무 등에는 매입채무, 미지급금, 선수금, 기타유동채무 등이 포함되어 있음
주3) K-IFRS 연결기준

[2018년 3분기 및 2017년 중 특수관계자와의 자금거래 내역]

① 2018년 3분기
(단위: 백만원)

구 분
자금 대여 거래
배당금
수취
배당금
지급

내역
2018년 초
대여
회수
제각
외화환산
2018.3Q말

HYUNDAI YEMEN LNG
 COMPANY LIMITED
장기대여금
17,520
1,937
-
-
676
20,133
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
22,648
-
-
(22,648)
-
-
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
7,632
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
469
-

인터지스신항센터
-
-
-
-
-
-
-
28
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

합 계
40,168
1,937
-
(22,648)
676
20,133
8,129
1,537

② 2017년
(단위: 백만원)

구 분
자금 대여 거래
배당금
수취
배당금
지급

내역
2017년 초
대여
회수
제각
외화환산
2017년 말

HYUNDAI YEMEN LNG
 COMPANY LIMITED
장기대여금
19,273
463
-
-
(2,216)
17,520
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
25,649
191
(1,914)
-
(1,278)
22,648
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
6,456
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
461
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,281

합 계
44,922
654
(1,914)
-
(3,494)
40,168
6,917
1,281

자료 : 당사 2018년 3분기보고서
주1) K-IFRS 연결기준

연결재무제표 기준 당사의 특수관계자와의 거래 현황을 살펴보면 2018년 3분기 매출 등(6,901백만원) 및 매입 등(1,872백만원)은 당사 연결재무제표 매출액 3,577,211백만원의 약 0.2% 이내 수준이며, 2018년 3분기말 채권 등(12,925백만원), 채무 등(1,929백만원) 및 대여금(20,133 백만원)도 당사 연결재무제표 자산 기준 약 1% 내외 수준으로 적은 편입니다. 하지만 관계회사 중 해외자원개발 프로젝트와 관련이 있는 'KOREA LNG LIMITED' 및 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'의 관계기업투자 계상금액이 각각 38
,658백만원 및 98,975백만원으로 당사 연결재무제표 기준 자본 총계 389,641백만원의

9.9%
및
25.4%
수준이며, 해외 종속회사들의 실적이 당사의 연결재무제표에 직접적으로 반영되는 만큼 향후 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자.
분할ㆍ합병 등
에 따른 지배력 변동 위험

당사는
2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션홀딩스(주)(舊. 현대씨앤에프 주식회사)로 인적분할하였습니다. 이후
2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 당사의 최대주주가 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경되었고,
증권신고서 제출일 전일 현재까지 당사의 최대주주는 현대코퍼레이션스홀딩스(주)로 변동이 없습니다. 당사의 증권신고서 제출일 전일 현재 최대주주인
현대코퍼레이션스홀딩스(주)의 최대주주는 당사의 정몽혁 대표이사이며, 2018년 3분기말 현재 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 대한 정몽혁 외 특수관계자의 지분은 23.65%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨 12.00%입니다. 당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만
현대중공업에서 계열분리된 이후 정몽혁 대표이사와 정몽혁 대표이사가 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 의한 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 각 사업부문별 효율성 확보 및 책임경영체제 확립 등을 목적으로 브랜드사업부문/신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스 주식회사(舊. 현대씨앤에프 주식회사)를 설립하기로 결의하고, 2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 인적분할하였습니다. 이후 2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 현대중공업이 보유한 당사 보통주식 2,562,000주를 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 취득함에 따라 당사의 최대주주가 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경되었고, 증권신고서 제출일 전일 현재까지 당사의 최대주주는 현대코퍼레이션스홀딩스(주)로 변동이 없습니다. 분할 및 최대주주 변경에 관한 보다 자세한 사항은
「
전
자공시시스템에 공시된 당사 [정정] 증권신고서(분할) (2015.08.03)」및
「
최대주주등소유주식변동신고서(최대주주변경시)
(2015.12.22)」
를 참고하시기
바랍니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 주요 주주현황은 아래와 같습니다.

[ 증권신고서 제출일 전일 현재 주요 주주현황 ]

(단위: %)

구 분
2018년 3분기

현대코퍼레이션홀딩스(주)
19.37%

(주)케이씨씨
12.00%

정몽혁(주1)
4.83%

정몽석
2.00%

한라홀딩스
2.00%

현대백화점
1.00%

현대홈쇼핑
1.00%

자료 : 당사 제공
주1) 주식담보대출 차입금 상환을 위해 2018년 09월 18일 시간외매매를 통해 보유주식 458,000주를 처분하여 당사에 대한 지분율이 처분전 8.30%에서 처분후 4.83%로 3.47% 감소하였습니다. 보
다 자세한 사항은「
전
자공시시스템에 공시된 주식등의대량보유상황보고서(일반)(2018.09.21)」을 참고하시기
바랍니다.

당사의 증권신고서 제출일 전일 현재 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)의 최대주주는 당사의 정몽혁 대표이사이며, 2018년 3분기말 현재 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 대한 정몽혁 외 특수관계자의 지분은 23.65%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨 12.00%입니다.

한편, 당사는 경영효율성증대 및 주주가치 제고를 목적으로 2016년 5월 4일 이사회 결의에 의거, 2016년 5월 11일에 합병계약을 체결하였으며, 2016년 7월 31일을 합병기일로 하여 현대자원개발(주)를 소규모합병하였습니다. 당사는 피합병회사의 지분 100%를 보유하고 있음에 따라, 합병비율을 1:0으로 하였으며, 본 합병으로 인한 신주발행은 없습니다. 현대자원개발(주) 소규모합벼에 관한 보다 자세한 사항은
「
전
자공시시스템에 공시된 당사 기타경영사항(자율공시) (2016.06.08)」및
「
합병등종료보고서
(2016.08.05)」
를 참고하시기
바랍니다.

당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만 현대중공업에서 계열분리된 이후 정몽혁 대표이사와 정몽혁 대표이사가 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 의한 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단하고 있습니다.

3. 기타위험

가.
본 사채의
상장신청예정일은 2018년 12월 07일
이고,
상장예정일은 2018년 12월 11일
입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 이유로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2018년 12월 07일이고, 상장예정일은 2018년 12월 11일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다.
본 사채는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로부터
A-(안정적)등급을 받았습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제38회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A-등급으로 평정 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
회 차
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가
제38회
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적

NICE신용평가
제38회
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

평정사
평정
등급
등급의 정의
Rating
Outlook
평정요지

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적
- 고정거래처 확보로 사업안정성 우수
 - 안정적인 영업이익 창출 전망
 - 양호한 재무안정성, 상환부담 낮은 수준

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
- 오랜 사업경험, 범 현대가/포스코 등의 우수 고객기반 등을 토대로 한 양호한 사업안정성
 - 무역사업 관련 의존도 높은 수준이며 대체로 낮은 영업수익성 유지
 - 지표상 재무안정성 다소 열위하나 무역금융 위주의 차입구조로 실질적인 재무여력 양호
 - 계열의 지원가능성 미미하나, 추가적인 여신한도 등에 기반한 양호한 재무적융통성 보유

라.

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.
따라서 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있습니다. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

마. 본 증권
신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

바
.
본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만,'공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

사.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 미래에셋대우(주) (이하 "공동대표주관회사")는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"공동대표주관회사"는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 A- 등급으로 "공동대표주관회사"의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 현대종합상사(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증권회사

회사명
고유번호

공동대표주관회사
KB증권 주식회사
00156859

공동대표주관회사
미래에셋대우 주식회사
00111722

2. 분석의 개요

(가) 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2018.11.15 ~ 2018.11.28

방문실사
2018.11.26

실사보고서 작성 완료
2018.11.29

증권신고서 제출
2018.11.29

(나) 실사참여자

[발행회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

현대종합상사(주)
재경실 재정팀
윤종찬
부장
자금관리 총괄

현대종합상사(주)
재경실 재정팀
유숙현
부장
자금관리 실무

현대종합상사(주)
재경실 재정팀
정희윤
대리
자금관리 실무

[대표주관회사 참여자]

소속
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

KB증권(주)

기업금융1부
강진두
부서장

기업실사 총괄

기업금융업무 19년

KB증권(주)
기업금융1부
조경휘

부장

실사책임자

기업금융업무 12년

KB증권(주)
기업금융1부
박래현
과장

기업실사 및 서류작성

기업자금업무 6년

KB증권(주)
기업금융1부
김석곤

대리

기업실사 및 서류작성

회계감사업무 3년
기업금융업무 2년

미래에셋대우(주)
IB1팀
장용섭
팀장
실사총괄
기업금융업무 20년

미래에셋대우(주)
IB1팀
최정석
차장
실사책임
기업금융업무 등 7년

미래에셋대우(주)
IB1팀
송이
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 7년

미래에셋대우(주)
IB1팀
이우익
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

(다) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

가. 현대종합상사는 1976년 현대그룹의 수출입 전문기업으로 설립되었습니다. 동사는 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 브랜드사업부문/신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스를 설립하기로 결의하였고 10월 1일을 분할기일로 동사와 현대코퍼레이션홀딩스로 인적분할하였습니다. 동사가 영위하는 사업부문은 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등)로 나눌 수 있습니다.

나. 동사의 2018년 3분기 매출액은 3조 5,772억원으로 전년 동기 대비 13.1% 증가하였고, 영업이익은 약 392억원으로 전년 동기 대비 31.5% 증가하였습니다. 이는 차량부문에서 아프리카, 중남미 등 신흥국 중심으로 완성차 및 KD차량 판매의 호조에 기인합니다. 2018년 3분기 기준 당기순이익은 약 257억원을 기록하였습니다. 동사의 수익성 지표는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출액
3,577,211
3,163,711
4,305,955
3,558,767
4,261,900

매출원가
3,482,522
3,078,964
4,196,021
3,452,133
4,156,306

영업이익
39,243
29,839
33,987
30,482
23,446

당기순이익
25,702
32,000
25,143
8,067
147,230

영업이익률
1.1%
0.9%
0.8%
0.9%
0.6%

자료: 동사 분기보고서 및 사업보고서(연결기준)

다. 동사의 연결재무제표 기준 부채비율은 2015년 말 207.0%에서 2016년 말 249.7%로 약 42.7%p. 증가하였고, 2017년 247.0%로 2016년 말 대비 2.7%p. 소폭 하락하였으나 2018년 3분기말 260.4%를 기록하여 다시 2017년 말 대비 13.4%p. 증가하였습니다. 2016년 말 부채비율 증가의 주된 이유는 에멘지역에서 발생한 내전으로 인해 2015년 4월부터 생산을 중단한 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에 대한 지분법평가로 인식한 55,581백만원의 기타포괄손실에 기인합니다. 또한 2018년 3분기말 부채비율의 증가는 영업활동에 따른 매입채무의 증가 86,556백만원 및 무역관련 단기차입금 40,922백만원의 증가가 2018년 누적 분기순이익(25,702백만원) 등에 의한 자본의 증가 26,837백만원을 상회하는데 따른 것입니다. 한편, 동사의 연결재무제표 기준 유동비율은 2015년 말부터 2018년 3분기말까지 110.9%부터 117.2% 이내 수준으로 자체 운전자본 관리에 따라 안정적인 수준으로 유지되고 있습니다.

당사의 연결기준 유동비율 및 부채비율 변동추이는 다음과 같습니다.

[ 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기말
2017년
2016년
2015년

부 채 (A)
1,014,695
896,126
1,081,234
1,014,011

자 본 (B)
389,641
362,804
432,950
489,976

부채비율 (A/B)
260.4%
247.0%
249.7%
207.0%

유동자산 (C)
1,123,138
993,107
1,119,993
1,058,051

유동부채 (D)
959,137
847,415
1,009,476
914,020

유동비율 (C/D)
117.1%
117.2%
110.9%
115.8%

자료: 동사 2018년 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1

)

유동비율 = 유동자산 / 유동부채, 부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주2

)

K-IFRS
연결기준

라. 동사의 매출액은 해외시장의 환경변화에 영향을 많이 받습니다. 신흥시장의 구매력 상승으로 신규 수요가 증가하는 측면은 긍정적으로 작용하고 있으나, 유가변동에 따른 동사의 경쟁력 저하가 발생할 수 있습니다. 또한 최대 수출시장인 미국과 중국이 보호무역 주의를 앞세움에 따른 위험도 존재하고 있습니다.
동사는 글로벌 네트워크를 활용하여 국가별 무역금융 리스크 관리를 강화하고 있으며, 지속적인 시장개발, 삼국무역 확대 등을 통해 매출감소의 원인이 될 수 있는 위험요소에 대해 대응 방안을 수립하고 있습니다.

마. 동사가 영위하는 업종은 상품 종합 도매업으로 이와 유사한 업종을 영위하는 회사는 포스코대우, LG상사, GS글로벌, SK네트웍스 등이 있습니다. 동종업계 주요 재무지표를 분석한 결과 2018년 3분기 수익성 지표에서 영업이익 이자보상비율은 1.2배로 4사 평균인 3.1배보다는 하회하는 수치이지만 회사 영업이익으로 이자비용을 부담하기에는 충분하다고 판단됩니다. 동사의 성장성 지표 중 총자산 증가율 및 매출액 증가율은 동종업계에 비해 높은 수치를 기록하고 있으며 영업이익 증가율 역시 산업평균을 상회하고 있습니다. 동사의 활동성 지표는 업계 평균 수치를 상회하거나 동종 업계 대비 양호한 수치를 기록하고 있습니다.

[동사 2018년 3분기 주요 재무지표]

(단위 : %, 배, 회)

구분
동사
포스코대우
LG상사
GS글로벌
SK네트웍스
산업평균

수익성지표
영업이익이자보상비율
1.2
2.7
3.1
2.4
1.3
3.1

매출액영업이익율
1.1
1.9
2.2
1.5
0.8
1.8

성장성지표
총자산증가율
11.6
12.0
8.0
-3.4
0.7
-3.1

매출액증가율
13.1
12.1
-22.1
21.8
-6.9
15.6

영업이익증가율
31.5
16.5
-12.7
8.0
-11.6
18.4

활동성지표
총자본회전율
3.6
2.6
1.9
3.0
1.9
1.9

매출채권회전율
8.1
6.4
7.5
8.5
11.6
7.3

재고자산회전율
17.8
19.3
16.1
24.1
19.1
23.2

자료: KISLINE(연결기준)
주) 산업평균은 2017년 기준입니다.

바. 동사는 금번 회사채 발행을 통해 조달한 자금을 운영자금으로 사용할 예정입니다. 따라서 발행 이후를 기준으로 동사의 유동성, 현금흐름, 부채비율에 일정부분 변동사항이 있을 수 있습니다.

사. 금번 발행되는 동사의 제38회 무기명식 이권부 무보증사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 어렵지 않을 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 A-등급입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 현대종합상사(주)가 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자시에 유의하시기 바랍니다.

2018. 11. 29

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 전 병 조

공동대표주관회사 미래에셋대우 주식회사

대표이사 조 웅 기

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 38]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
146,920,000

순수입금[(1)-(2)]
29,853,080,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 38]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
75,000,000
총 인수금액 × 0.25%

사채관리수수료
3,000,000
정액

신용평가수수료
46,000,000
한기평, NICE신평 (VAT별도)

발행분담금
21,000,000
발행가액 × 0.07% (만기 2년 초과)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

채권등록수수료
300,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
146,920,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제38회 무보증사채 발행자금은
전액 운영자금
으로 사용될 예정입니다.

[ 제38회 ]
(단위 : 원)

차환자금
시설자금
운영자금
기타
계

-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

1) 운영자금
금번 당사가 발행하는 제38회 무보증사채 발행자금은 당사가 수행하는 무역업 관련 잔존만기 6개월 이하의 Banker's Usance 상환에 전액 사용될 예정이며, 관련 잔존만기 6개월 이하의 Banker's Usance 내역은 다음과 같습니다.

 - 외화 대출 및 Banker's Usance 잔존만기 현황

(단위 : 천USD, 백만원)

구 분
Banker's Usance(구매금융)

외화금액
원화환산금액

2018년 12월
14,186
16,026

2019년 1월
12,881
14,552

2019년 2월
2,816
3,181

2019년 3월
8,176
9,236

2019년 4월
21,426
24,205

2019년 5월
29,701
33,553

합 계
89,186
100,753

주1) 원화환산금액은 Banker's Usance 외화금액에 2018년 11월 28일 기준 환율을 적용한 금액입니다.(서울외국환중개 고시환율, USD/KRW 1,129.70원)
주2) 부족자금은 당사 보유자금 및 수출대금 회수분으로 상환할 계획입니다.
주3) 금번 사채 발행일로부터 자금 사용까지 남은 기간 동안은 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위: 백만원, 배)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
2017년
2016년
2015년

영업이익
39,243
29,839
33,987
30,482
23,446

금융비용
13,303
8,095
10,397
9,571
8,527

이자보상비율
2.95
3.69
3.27
3.18
2.75

자료: 당사 3분기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) 금융비용 = 이자비용 + 매출채권처분손실
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 금융비용
주3) K-IFRS 연결기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로써 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 차량소재부문 및 철강부문의 영업수익성 상승에 따라 2015년 이후 지속적으로 영업이익이 증가하여 2015년부터 2018년 3분기까지 지속적으로 1이상의 이자보상비율을 기록하고 있습니다. 다만, 당사의 높은 수준의 이자보상비율에도 불구하고 이는 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3
. 미상환 채무증권의 현황

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2018년 11월 23일
제38회
A-

NICE신용평가(주)
00648466
2018년 11월 22일
제38회
A-

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제38회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 상기와 같이 득하였습니다.

평가대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)의 평가기준에 따라 평가한 결과이며 각 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가전문회사의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정
등급
등급의 정의
Rating
Outlook
평정요지

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 변환에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적
- 고정거래처 확보로 사업안정성 우수
 - 안정적인 영업이익 창출 전망
 - 양호한 재무안정성, 상환부담 낮은 수준

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변호에 따라 다소 영향을 바을 가능성이 있음.
안정적
- 오랜 사업경험, 범 현대가/포스코 등의 우수 고객기반 등을 토대로 한 양호한 사업안정성
 - 무역사업 관련 의존도 높은 수준이며, 대체로 낮은 영업수익성 유지
 - 지표상 재무안정성 다소 열위하나 무역금융 위주의 차입구조로 실질적인 재무여력 양호
 - 계열의 지원가능성 미미하나, 추가적인 여신한도 등에 기반한 양호한 재무적융통성 보유

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.korearating.co.kr

NICE신용평가(주) : www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 에스케이하이닉스(주)가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기(반기)보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

HYUNDAI CORP. USA
1978.03.16
미국 LA
종합무역업
128,230
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
○
(지배회사자산총액 10% 이상)

HYUNDAI AUSTRALIA 
PTY., LTD.
1980.11.03
호주 시드니
종합무역업
5,505
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
1984.03.17
일본 동경
종합무역업
31,525
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CANADA INC.
1983.06.11
캐나다 밴쿠버
종합무역업
18,664
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORP.
EUROPE GMBH
1987.01.31
독일 
프랑크푸르트
종합무역업
42,885
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORPORATION
SINGAPORE PTE. LTD.
2011.03.25
싱가포르
종합무역업
182,440
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
○
(지배회사자산총액 10% 이상)

HYUNDAI CORPORATION
(SHANGHAI) CO,. LTD
2011.12.06
중국 상해
종합무역업
3,280
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

POS-HYUNDAI STEEL 
MFG. (I) PVT.LTD.
1997.09.10
인도 첸나이
철강제조업
25,780
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI ONE ASIA 
PTE.LTD.
2014.07.15
싱가포르
종합무역업
4,978
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORPORATION
(CAMBODIA) CO., LTD.
2015.01.13

캄보디아

프놈펜

종합무역업
353
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORPORATION
PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.
2015.01.16

캄보디아

프놈펜

종합무역업 및
작물재배업
223
기업회계기준서 제1110호
(실질지배력 보유)
×

HYUNDAI PLATFORM CORP
2015.10.16
미국 LA

운송 및

설치용역업

5,354
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
2016.07.04
독일
함부르크
종합무역업
1,518
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

현대리뉴어블랩 주식회사
2017.09.26
대한민국
태양광발전업
1,358
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

※ HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.에 
대해서는 소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 
과반수를 임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 
판단했습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1977년 12월 01일
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 현대종합상사주식회사로 표기하며, 
영문으로는 HYUNDAI CORPORATION으로 표기합니다. 

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 1976년 12월 8일 설립되어 1977년 12월 1일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였습니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

주 소 : 서울시 종로구 율곡로 2길 25
전 화 : (02) 390-1919
홈페이지 : www.hyundaicorp.co.kr 

마. 중소기업 해당 여부

당사는 당기 결산일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 
않습니다.

바. 주요사업의 내용

당사는 당기 결산일 현재 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등) 4개의 
사업부문으로 구성되어 있으며, 각 사업부문은 수출입업, 삼국간 무역 및 
해외자원개발 프로젝트를 영위하고 있습니다. 기타 자세한 사항은 동 보고서의 
'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

1) 계열회사의 명칭 및 상장 여부
당분기 결산일 현재 당사를 포함하여 25개의 계열회사가 있습니다.
이중 상장사는 당사를 포함하여 2개사입니다. 

상장여부
업 종
회 사 명
회사수
비 고

상장
상품종합도소매업
상품종합도매업

현대코퍼레이션홀딩스(주)

현대종합상사(주)

2

비상장
건축자재도매, 조명기구
빌딩및시설관리, 인력파견업
무역업, 투자사업
상품종합도매업
포장재 제작판매
기타부동산임대업
무역업
종합무역업
종합무역업 및 광산개발
종합무역업
종합무역업
종합무역업
철강제조업
공단시설관리
자원개발업
종합무역업
종합무역업
종합무역업
종합무역업 및 작물재배업
종합무역업
운송 및 설치용역업
종합무역업
태양광발전업

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니

(주)현대에쓰앤에쓰

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.

현대씨스퀘어주식회사

HYUNDAI CORP. USA

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
HYUNDAI JAPAN CO., LTD.

HYUNDAI CANADA INC.
HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT.LTD.

PTHD INTI. DEVE.
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE., LTD

HYUNDAI ONE ASIA PTE., LTD.

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD.

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.

HYUNDAI PLATFORM CORP

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH

현대리뉴어블랩 주식회사

23

계

25

※ 당사는 2016년 3월 21일 공정거래위원회의 승인으로 현대중공업 기업집단으로 부터 계열분리되었습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

공시대상기간 당사의 신용평가 내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.05.16
기업신용등급
A-/Stable
NICE신용평가(주)
(AAA~D)
본평가

2018.11.22
회사채
A-/Stable
NICE신용평가(주)
(AAA~D)
본평가

2018.11.23
회사채
A-/Stable
한국기업평가(주)
(AAA~D)
본평가

○ 회사채 신용등급

등급체계
등급 부여 의미

AAA
전반적인 채무상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 
환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
전반적인 채무상환능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
전반적인 채무상환능력이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
채무 지급불능상태에 있음.

주1) AA등급에서 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +, -기호를 첨부할 수 있음.

2. 회사의 연혁

○ 공시대상기간 (최근 5사업연도) 중 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

2014.03.05 변경전 : 서울시 종로구 계동 140-2

변경후 : 서울시 종로구 율곡로 2길 25 연합미디어센터빌딩 16층

2010.04.08 변경전 : 서울시 종로구 신문로 1가 226

변경후 : 서울시 종로구 계동 140-2

나. 경영진의 중요한 변동

2018.03.23 대표이사 하명호 취임 
2017.03.24 대표이사 김원갑 취임 
2013.11.21 대표이사 김정래 사임
2012.03.23 대표이사 김정래 취임
2011.12.31 대표이사 김영남 사임

2010.01.20 대표이사 정몽혁, 김영남 취임

다. 최대주주의 변동

2015년 12월 18일 현대중공업(주)이 보유한 현대종합상사 보통주 2,562,000주를 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 취득함에 따라 최대주주가 2015년 12월 22일(대금 결제일 기준) 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경되었습니다.

(변동일: 2015년 12월 22일)

성명(법인)명
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

현대중공업(주)
변경전 최대주주
2,957,900
22.36
395,900
2.99
변경후 최대주주의 
계열회사

정몽혁
변경전 최대주주의 
특수관계인
1,097,601
8.30
1,097,601
8.30
변경후 최대주주의 
임원

현대코퍼레이션홀딩스(주)
변경후 최대주주
-
-
2,562,000
19.37
변경후 최대주주

※ 당기말 현재 최대주주현황은 Ⅶ. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다. 

라. 상호의 변경

해당사항 없음

마. 회사가 화의, 회사정리절차 및 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 
 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

해당사항 없음

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

1. 당사는 지난 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 브랜드사업부문/
신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스(舊 현대씨앤에프주식회사)를 
설립하기로 결의하고, 2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션홀딩 
스(舊 현대씨앤에프주식 회사)로 인적분할하였습니다.

2. 회사는 경영효율성증대 및 주주가치 제고를 목적으로 2016년 5월 4일 이사회 결의에 의거, 2016년 5월 11일에 합병계약을 체결하였으며, 2016년 7월 31일을 합병기일로 하여 현대자원개발㈜를 소규모합병하였습니다. 당사는 피합병회사의 지분 100%를 보유하고 있음에 따라, 합병비율을 1:0으로 하였으며, 본 합병으로 인한 신주발행은 없습니
다. 

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 브랜드사업부문/신사업부문을 
인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스(舊 현대씨앤에프주식회사)를 설립하였습니다. 

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2017.09.26 연결종속회사 설립 - 현대리뉴어블랩 주식회사
2016.07.31 소규모합병 - 현대종합상사주식회사 / 현대자원개발(주)
2016.07.04 연결종속회사 설립 - 원유럽 
 (HYUNDAI ONE EUROPE GMBH) 
2016.04.29 연결종속회사 청산 - 홍콩법인

(HYUNDAI SANGSA H.K., LTD.)
2016.04.14 연결종속회사 청산 - 원유럽 
 (HYUNDAI ONE EUROPE B.V.)

2015.10.16 연결종속회사 설립 - 변압기 역무법인

(HYUNDAI PLATFORM CORP)

2015.10.01 회사분할 - 현대종합상사주식회사 / 
 현대코퍼레이션홀딩스(舊 현대씨앤에프주식회사)
2015.04.15 연결종속회사 설립 - 원유럽

(HYUNDAI ONE EUROPE B.V.)

2015.03.31 연결종속회사 편입 - 현대자원개발(주)
2015.01.16 연결종속회사 설립 - 프놈펜
 (HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH

INVESTMENT CO., LTD.)
2015.01.13 연결종속회사 설립 - 캄보디아
 (HYUNDAI CORPORATION(CAMBODIA) CO., LTD.)

2014.07.15 연결종속회사 설립 - 원아시아
 (HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.)

2013.12.31 연결종속회사 연결범위 제외 - 청도현대조선유한공사
 (QINGDAO HYUNDAI SHIPBUILDING CO., LTD)

2011.12.06 연결종속회사 설립 - 상해법인
 (HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD)
2011.03.25 연결종속회사 설립 - 싱가폴법인
 (HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD)

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015년 10월 02일
-
보통주
9,100,836
5,000
-
인적분할에 따른 주식감소

※ 당사는 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 브랜드사업부문/
신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스주식회사를 설립하기로 결의하고, 2015년 10월 1일을 분할기일로 현대종합상사주식회사와 현대코퍼레이션홀딩스주식회사로 인적분할하였습니다.
※ 주식발행(감소)일자는 등기부등본상의 자본금 변경 등기일 기준 (2015년 10월 
2일)으로 작성되었습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

당사는 제34기 주주총회 (2010년 3월 5일 개최)에서 발행할 주식의 총수를 
1,500,000,000주에서 80,000,000주로 정관을 변경하였으며, 
분기 결산일 현재 당사가 발행한 주식의 총수는 161,723,466주이고 
유통주식수는 자기주식 570,000주를제외한 12,658,966주입니다. 

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
-
80,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
161,723,466
-
161,723,466
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
148,494,500
-
148,494,500
-

1. 감자
139,393,664
-
139,393,664
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
9,100,836
-
9,100,836
주1)

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
13,228,966
-
13,228,966
-

Ⅴ. 자기주식수
570,000
-
570,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
12,658,966
-
12,658,966
-

주1) 'Ⅲ.현재까지 감소한 주식의 총수 - 4. 기타'의 9,100,836주는 2015년 10월 1일 인적분할로 감소한 주식입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
565,367
-
-
-
565,367
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
565,367
-
-
-
565,367
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
4,633
-
-
-
4,633
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
570,000
-
-
-
570,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 기타 취득 4,633주는 2015년 10월 1일 인적분할로 인한 단주를 취득한 것입니다.

※ 2017년 3월 27일부로 신탁계약을 해지하고, 신탁 내 보유하고 있던 자기주식

565,367주는 전량 실물로 반환, 당사 보유 증권계좌에 입고하였습니다.

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주식수 13,228,966주 중 의결권을 행사할 수 있는 주식수는
12,658,966주 입니다.

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
13,228,966
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
570,000
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
12,658,966
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

현행 상법상의 배당가능이익은 순자산 즉, 자산에서 부채를 제외한 금액에서 
 납입자본금, 자본준비금, 이익준비금 및 기타 미실현이익을 차감한 금액을 
 한도로 하여 배당가능여부를 결정토록 되어 있습니다. 
 당사는 2017년 사업연도말 기준 배당가능이익이 1,137억원으로 2018년
 3월 23일 제42기 정기주주총회에서 승인 받은대로 액면금액 12%에 해당하는
 1주당 600원을 현금배당 하였습니다. 
 이는 사업연도말 시가대비 3.0%에 해당하며 배당 총액은 76억원입니다.

당사는 정관 제31조에서 이익배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제31조 (이익의 배당) 
① 본 회사는 직전결산기 대차대조표상의 순자산액으로부터 다음의 금액을
공제한 액을 한도로 하여 이익배당을 할 수 있다.

1. 자본금의 액

2. 그 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 그 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 액

4. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

② 이익배당금은 매결산기말 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는
등록질권자에게 이를 지급한다.

③ 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 단, 이익의
배당을 주식으로 하는 경우 배당은 주식의 권면액으로 하며, 회사가
종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

④ 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

⑤ 제3항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

⑥ 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제42기
제41기
제40기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
25,143
8,067
147,230

(별도)당기순이익(백만원)
36,314
8,698
147,673

(연결)주당순이익(원)
1,970
604
7,345

현금배당금총액(백만원)
7,595
6,447
9,918

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
30.2
79.9
6.7

현금배당수익률(%)
보통주식
3.0
2.3
2.8

종류주식
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주식
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주식
600
500
750

종류주식
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주식
-
-
-

종류주식
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 사업부문은 회사가 판매하는 상품의 종류에 근거하여 총 4개의 사업부문으로 
구성되며 다음과 같이 분류할 수 있습니다.

ㆍ 산업플랜트 : 선박 및 엔진 등 관련 기자재, 플랜트, 전기/기계류, 그린에너지, 건설장비 등
ㆍ 차 량 소 재 : 자동차 및 부품, 철도차량 및 철도시스템, 석유, 석유화학제품 및 벙커링 등
ㆍ 철 강 : 강판, 강관, 형강 제품 및 스테인레스 제품 등

ㆍ 기 타 : 자원개발 등

가. 사업부문별 요약 재무현황 (연결)

(단위 : 백만원)

2018년 3분기
산업플랜트
차량소재
철강
기타
계

매 출 액
212,827
2,084,719
1,251,662
28,003
3,577,211

영업이익
1,073
21,489
16,173
508
39,243

감가상각비
21
206
233
39
499

무형상각비
10
96
58
1,266
1,430

2017년 3분기
산업플랜트
차량소재
철강
기타
계

매 출 액
312,011
1,694,202
1,144,928
12,570
3,163,711

영업이익
1,362
16,219
10,397
1,861
29,839

감가상각비
75
409
391
3
878

무형상각비
19
82
68
1,428
1,597

※
제42기(전기) 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

※ 43기중 조직구조가 개편됨에 따라 전기 부문별 재무현황이 재작성 되었습니다.

나. 사업부문별 현황
1) 산업플랜트 사업부문

- 산업의 특성

: 산업플랜트 본부는 선박플랜트, 에너지(전기, 그린), 건설기계의 3개팀 및 엔진부품, 신재생IPP의 2개 유닛으로 구성되어 있으며, 수요 산업인 조선,기계, 건설산업 등 제조업 업황에 직접적인 영향을 받으며 최근에는 국제 원자재 가격에 따른 국가 재정, 금융 지원 여부 등의 영향이 커지고 있습니다.

- 산업의 성장성

: 3저 뉴노멀 시대가 조선, 건설 및 기계 등의 산업에 직접 영향을 미치면서 산업플랜트 본부도 어려움을 겪었으나, 각 국의 경기 부양을 위한 정책 및 인프라 구축의 수요에 힘입어 꾸준한 성장이 이루어질 것으로 전망됩니다. 다만 유가 등 국제 원자재 가격 상승 지연과 중국의 성장 둔화 우려는 회복을 더디게하는 요인이 될 수 있습니다. 반면, 이란 제재 해제에 따른 인프라 수요의 증가, 신재생에너지에 대한 수요 회복, 구조조정과 과잉 경쟁 해소 등으로 정상궤도를 회복해 갈 것으로 전망됩니다.

- 경기변동의 특성

: 산업플랜트 본부는 경기변동에 직접적 영향을 받으며 호황 시에는 각국의 물류, 발전 수요가 증가하여 동 사업 또한 호황이 예상되지만, 경기 불황 지속 시에는 사업의 성장이 급격히 둔화되거나 역 성장을 보이기도 합니다. 신 재생에너지 부문은 국가의 지원정책(보조금 등)이 수반되어야 하나 기술 및 효율의 개선이 꾸준히 이루어 지고 있습니다.

- 시장 여건

: 국제 유가의 회복이 지연됨에 따라 산유국들의 재정 여력이 악화되며 중동 발주가 급감하는 등 비 우호적 영업 환경이 조성되고 있습니다. 조선업의 경우 경기 침체에 따른 발주량 대폭 감소로 중소 조선사에 이어 대형 조선사들도 구조조정에 돌입 할 정도로 경영악화를 보였으나 완만한 회복세로 돌아설 것으로 예상되며, 전기류는 미국의 무역규제 정책으로 침체에도 불구하고 신규 시장의 교체 수요 등에서 기회가 있을 것으로 보입니다. 플랜트의 경우 저유가에 직접적으로 영향을 받으며 해외 수주 여건이 악화되었으나, 이란의 경제 제재 해제 기대감이 기회 요인으로 작용할 전망입니다. 신재생에너지 사업은 현재 각국의 보조금 축소/중단으로 시장여건이 매우 어려운 상황이었으나 경기 부양 정책에 힘입어 점진적인 회복이 예상됩니다.

- 회사의 경쟁우위요소

: 회사는 원자재 가격 회복 지연에 따른 자원보유국들의 재정 여력 악화로 커지고 있는 글로벌 리스크를 철저히 관리하여 높아지고 있는 불확실성에 대처하고 있으며 지속적으로 전문성과 효율성을 높여 사업 선별 능력을 강화하고 있습니다. 또한, 선택과 집중을 통해 지역별로 차별화된 마케팅과 서비스를 강화하여 어려운 시장 상황에도 불구하고 기회를 창출하고 있습니다.

2) 차량소재 사업부문

- 산업의 특성

: 차량소재 본부는 승, 상용차 및 철도차량, 석유화학 제품으로 구성되어 있습니다. 승, 상용차 및 부품은 자동차 산업/유가변동에 직접적인 영향을 받으며, 철도차량은 각 국가의 인프라사업 정책 방향과 깊은 연관성이 있습니다. 화학 산업은 건설업과 자동차, 전자, 섬유 등 주력산업에 소재를 공급하는 핵심 기간 산업으로 수요산업의 경기에 연동되는 자본집약적 대규모 장치 산업입니다.

- 산업의 성장성

: 자동차 산업은 소득 증가 및 경제 성장과 더불어 꾸준히 성장을 지속하고 있습니다. 철도차량은 각국의 인프라 확대와 개선 수요에 따라 성장이 지속되고 있습니다. 그러나 제조사의 직접 수출 및 현지진출 확대에 따라 종합상사의 국산제품 수출비중이 감소되고 있습니다. 화학 산업은 글로벌 경기침체로 인한 수요 위축으로 시황이 악화되었으나, 장기적인 수요 성장전망 및 설비투자에 대한 전망을 고려할 때 화학 산업은 향후 지속적으로 성장세를 나타낼 것으로 전망됩니다.

- 경기변동의 특성

: 자동차, 철도 산업은 경기민감 업종으로 호/불황에 따른 편차가 비교적 크게 발생하며, 일부 수출국의 경우 내수 제조업 육성정책 강화로 인한 변동성이 급격하게 발생하고 있습니다. 또한, 철도차량의 경우 각국 정부의 정책, 재정수지에 따라 영향을 크게 받는 상황입니다. 화학 산업은 전방산업에 기초소재를 제공하는 산업으로 경기상황과 수요/공급 영향에 따라 민감하게 반응하는 특성을 보이고 있습니다.

- 시장 여건

: 자동차 산업은 공급증가에 따른 경쟁심화와 신흥시장 환율 불안에 따른 금융 리스크 증가 등이 부담요인으로 작용하나 신흥시장의 구매력 상승으로 신규 수요가 증가하는 측면은 긍정적으로 작용하고 있습니다. 화학 산업은 국내외 공장이 늘어나면서 과잉공급이 전망되고, 국제유가가 상승하면서 석유제품이 중심인 국내업계의 경쟁력 저하가 우려되고 있습니다. 여기에 우리나라 최대 수출시장인 미국과 중국이 보호무역주의를 앞세워 한국 기업에 과다한 관세를 부과하면서 국내업체 생산품의 경쟁력을 떨어뜨리고 있는 상황입니다. 한편 각국의 경기 부양책 및 경기 안정화가 되면서 수요는 점차 증가할 전망입니다.

- 회사의 경쟁우위요소

: 전세계의 글로벌 네트워크를 이용하여 국가별 무역금융 리스크 관리를 강화하고 있으며, 국산제품의 단순 수출형태에서 벗어나, 제조사의 제3국 제조시설을 활용한 삼국무역 확대 및 이를 통한 연계사업 진출과 신규 아이템/사업구조 개발로 포트폴리오 다각화를 추진하고 있습니다.

3) 철강 사업부문

- 산업의 특성

: 철강 산업은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 직접적인 영향이 있으며 경기 변화에 대해 소비는 탄력적이지만 생산은 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다.

- 산업의 성장성

: 글로벌 경기 침체 후 각 수요 산업이 회복세를 보이고, 각국 정부의 경기 부양책에 따라 순연 되었던 프로젝트 재개 및 건설 산업의 회복으로 철강 산업은 지속 성장할 것으로 예상됩니다.

- 경기변동의 특성

: 철강산업은 경기변동에 결정적인 영향을 받으며 호황 시에는 각국의 수요가 많아지며 호황이 예상되지만, 경기 불황이 지속되면 철강산업 또한 주요 수요산업의 성장 둔화로 위축되는 경향을 보여 왔습니다.

- 시장 여건

: 각국 정부의 경기 부양책과 이에 따른 수요 회복 예상에도 불구하고, 가격경쟁과 공급과잉에 따른 국가간 보호무역주의가 확대되고 있습니다. 한편, 중국 철강 업계의 구조조정이 진행 됨에 따라 공급 과잉은 점진적으로 해소될 것으로 전망되며, 고부가 가치 제품 생산을 통한 경쟁력 강화 노력이 계속되고 있습니다.

- 회사의 경쟁우위요소

: 전문성 및 오랜 경험을 바탕으로 안정적이고 지속적인 시장개발과 다양한 제품 공급 서비스를 제공하고 있으며 글로벌 소싱 강화, 수입 비규제 국가로의 수출 확대와 신사업 진출을 통해 경쟁력을 높이고 있습니다.

4) 기타 (자원개발 등)

- 산업의 특성

: 회사의 자원부문은 베트남11-2가스사업, 오만LNG사업, 카타르LNG사업, 예멘LNG 사업 등으로 구성되어 있습니다. 자원개발 사업은 최초 부존여부와 부존량 파악을 위한 탐사단계부터 개발단계를 거쳐 상업생산 단계에 이르러 수익이 발생할 때까지의 과정에서 오랜 시간과 큰 자금투자가 요구되나 사업의 성공 시 장기 안정적인 대규모 수익을 기대할 수 있는 고위험 고수익 사업의 특성이 있습니다.

- 산업의 성장성

: 신재생에너지의 경제성 확보가 지연되면서 화석에너지원에 대한 소비량은 여전히 꾸준한 증가세를 유지하고 있으며, 이에 따라, 자원확보를 위한 각국의 경쟁은 심화되고 있습니다. 이러한 국가적 차원의 자원확보 경쟁으로 인해 국제 유가는 전세계적인 경기 동향 뿐만아니라 석유 수출국가들의 정치/경제 요인에 따라 변동성이 나타나고 있습니다. 환경 규제의 영향과 북미를 중심으로 한 LNG 인프라 건설 확대로 인해 세일가스를 비롯한 가스가 화석연료 및 광물자원 사업의 성장을 견인할 것으로 전망됩니다.

- 경기변동의 특성

: 자원개발사업은 산업의 특성상 환율과 원자재 가격에 밀접하게 연동됩니다. 자원가격이 상승하는 호황기에는 수익성이 크게 개선될 수 있지만, 가격이 하락하는 침체기에는 수익성이 하락할 가능성이 높습니다. 또한, 자원보유국의 정치/경제 상황에 따라 경제성에 영향을 받을 수도 있습니다.

- 시장 여건

: 글로벌 경제지표 호조와 산유국의 감산의무 이행이 이어지는 가운데 2017년 하반기부터 유가가 급속한 상승기조에 있습니다. 그러나 미국의 세일오일의 증산에 따른 공급증가, 올해 말로 만료될 예정인 OPEC 감산 합의는 상승폭을 제한할 것으로 예상됩니다. 유가가 안정된 추세를 보임에 따라 일부 국내외 자원기업들이 투자를 확대하고 있으나, 대부분은 하이리스크인 자원사업의 신규투자는 신중을 기하고 있습니다. 한편, 최근 2차전지 산업이 성장하는 추세로 2차전지 수요 광물들에 대한 각국의 자원확보 경쟁이 심화되는 경향을 보이고 있습니다.

- 회사의 경쟁우위요소
 : 회사는 국내 최초의 해외 자원개발 프로젝트인 호주 드레이튼 유연탄 광산 사업을 시작하여 다년간 축적된 자원개발 노하우를 기반으로 2017년말 현재 4개의 자원개발 생산사업을 영위하고 있습니다. 회사는 그동안의 투자경험을 기반으로 자원분야에 대한 선별적 투자 및 이를 연계한 Trading 수익 강화를 위한 다각적인 노력을 기울이고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

당사는 자동차, 철강, 화학제품 및 플랜트 등의 제품을 수출하는 종합상사로서, 보고서 작성일 현재, 당사 영업조직 기준으로 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타 등 총 4개의 사업부문으로 구성됩니다. 각 사업부문별로 변압기, 자동차, 철강, 기계 등을 수출하고 있으며, 선박, 플랜트 등의 거래알선과 수입상품의 국내판매,유전개발 등의 자원개발사업을 하고 있습니다. (품목별 매출액 비중은 '4. 매출에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. )

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 영업용 설비 현황

1) 국내

(단위 : ㎡, 명)

구 분
매장명
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

본 사
-
서울 종로구 율곡로 2길 25
-
5,458
5,458
234
임차

합 계
-
5,458
5,458
234
-

※ 기타 투자판단에 참고할 사항
① 상기 종업원수는 당기 결산일 기준입니다.

② 상기 종업원수는 총 288명 중 사외이사 3명과 해외 법인 및 지사에 근무하는 
 임직
원
51명을
제
외한 본사 근무 인원입니다.

2) 해외

(단위 : ㎡, 명)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
해외직원수
비고

ALGER
ALGERIA
-
93
93
1
4
임차

ALMATY
KAZAKHSTAN
-
132
132
1
5
임차

ASHGABAD
TURKMENISTAN
-
100
100
1
4
임차

BANGKOK
THAILAND
-
105
105
1
3
임차

BOGOTA
COLOMBIA
-
112
112
1
4
임차

CAIRO
EGYPT
-
200
200
1
4
임차

DUBAI
U.A.E
-
199
199
2
3
임차

HAVANA
CUBA
-
76
76
1
1
임차

HOCHIMIN
VIETNAM
-
283
283
2
7
임차

ISTANBUL
TURKEY
-
158
158
1
3
임차

JAKARTA
INDONESIA
-
184
184
2
7
임차

JOHANNESBURG
SOUTH AFRICA
-
173
173
1
3
임차

KARACHI
PAKISTAN
-
188
188
1
3
임차

KIEV
UKRAINE
-
87
87
1
3
임차

KUALA LUMPUR
MALAYSIA
-
127
127
2
4
임차

MANILA
PHILIPPHINES
-
92
92
1
3
임차

MEXICO CITY
MEXICO
-
130
130
1
4
임차

MOSCOW
RUSSIA
-
242
242
1
6
임차

MUMBAI
INDIA
-
8
8
-
1
임차

NEW-DELHI
INDIA
-
295
295
2
9
임차

QINGDAO
CHINA
-
220
220
1
3
임차

SANTIAGO
CHILE
-
111
111
1
5
임차

TEHERAN
IRAN
-
167
167
1
5
임차

NEW YORK(법인)
U.S.A
-
258
258
-
5
임차

LOS ANGELES(법인)
U.S.A
-
342
342
3
6
임차

HOUSTON(법인)
U.S.A
-
171
171
3
2
임차

VANCOUVER(법인)
CANADA
-
136
136
1
3
임차

TORONTO(법인)
CANADA
-
151
151
-
3
임차

FRANKFURT(법인)
GERMANY
-
224
224
3
3
임차

SYDNEY(법인)
AUSTRALIA
-
107
107
1
2
임차

SHANGHAI(법인)
CHINA
-
188
188
2
9
임차

TOKYO(법인)
JAPAN
-
167
167
-
10
임차

OSAKA(법인)
JAPAN
-
86
86
1
4
임차

SINGAPORE(법인)
SINGAPORE
-
254
254
3
8
임차

POS HYUNDAI(법인)
INDIA
-
-
-
2
-
합작투자

인도네시아 공단
INDONESIA
-
-
-
1
-
합작투자

HYUNDAI YEMEN LNG
BERMUDA
-
-
-
-
-
합작투자

HYUNDAI ONE ASIA
SINGAPORE
-
-
-
1
6
임차

HYUNDAI PLATFORM(법인)
U.S.A
-
-
-
1
5
임차

CAMBODIA (법인)
CAMBODIA
-
81
81
1
-
임차

PHNOM PENH (법인)
CAMBODIA
-
-
-
-
-
합작투자

ONE EUROPE(법인)
HAMBURG
-
150
150
1
5
임차

합 계
-
5,797
5,797
51
165
-

※ 기타 투자판단에 참고할 사항
① 상기 종업원수는 당기 결산일 기준이며, 해외 법인 및 지사에서 채용한
 해외직원의 수는 본사 인원에 포함되지 않습니다.

3) 지점의 설치 및 폐쇄 
회사는 2016년 2월 12일 이사회에서 브라질(상파울로) 지사의 폐쇄를 
승인하였으며, 2016년 3월 25일 이사회에서는 프랑스(파리) 지사의 폐쇄를 
승인하였습니다. 2017년 3월 3일 이사회에는 광주 지사의 폐쇄를 승인하였으며, 
2017년 12월 18일 이사회에서는 리야드 및 북경 지사의 폐쇄를 승인하였습니다.
 또한 2016년 4월 14일자로 HYUNDAI ONE EUROPE B.V. 법인을, 
4월 29일자로 HYUNDAI SANGSA H.K., LTD 법인을 각각 청산하였으며, 
2016년 7월 4일자로 HYUNDAI ONE EUROPE GMBH 법인을 설립하였습니다.
2017년 9월 26일자로 현대리뉴어블랩 주식
회사를 설립하였
습니다. 

4. 매출에 관한 사항
가. 주요 상품, 서비스 등의 현황(연결)

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품 목
매출액
비율

산업플랜트
선박, 플랜트 및 전기기계 등
212,827
5.9

차량소재
자동차, 부품 및 철차,
석유화학제품 및 벙커링 등
2,084,719
58.3

철 강
강판, 강관 및 철강 제품
1,251,662
35.0

기타
자원개발 등
28,003
0.8

합계
3,577,211
100.0

나. 매출형태별 실적(연결)

(단위 : 백만원, %)

구 분
제43기 3분기
제42기 3분기
제42기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

수 출
상품매출
3,466,798
96.9
3,052,043
96.5
4,165,457
96.7

제품매출

대행매출

기 타

소 계
3,466,798
96.9
3,052,043
96.5
4,165,457
96.7

내 수
상품매출
110,413
3.1
111,668
3.5
140,498
3.3

제품매출

대행매출

기 타

소 계
110,413
3.1
111,668
3.5
140,498
3.3

합 계
3,577,211
100.0
3,163,711
100.0
4,305,955
100.0

※
제42기(전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

다. 판매경로 및 판매방법 등
1) 판매조직
 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등) 5개 사업부문, 

14개 해외 현지법인 및 23개 해외지사

2) 판매경로

수 출
매매계약체결 → 신용장 내도(L/C 거래시) → 수출물품 확보 → 물품선적 → 판매대금 회수

수 입
수입계약 체결 → 수입 승인 → 신용장 개설 → 선적서류내도 및 대금 결제 → 수입신고 → 사후관리

삼국간
지사 및 법인을 통한 바이어 선정 → 3국 공급자 선정 → 공급자를 통해 바이어에게 선적 → 판매대금 회수 → 구매대금 지급

3) 판매방법 및 조건
 - 수 출 : L/C, USANCE, D/A, 삼국간거래, 수출대행, 기타

- 수 입 : 직수, 대행

4) 판매전략

- 자원개발 및 미래 투자사업의 확대
 - 전사적인 지식경영 도입 및 인재의 적재적소 등용
 - 21세기 디지털 경영 패러다임의 조직문화 구축

라. 형태별 매출현황(연결)

1) 상품매출

(i) 취급품목별 수출내역

(단위 : 백만원, %)

품 목
구 분
제43기 3분기
제42기 3분기
제42기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

산업플랜트
수 출
212,286
6.1
311,888
10.2
401,969
9.7

차량소재
수 출
2,003,747
57.8
1,625,843
53.3
2,322,803
55.8

철 강
수 출
1,222,762
35.3
1,101,742
36.1
1,420,595
34.1

기 타
수 출
28,003
0.8
12,570
0.4
20,090
0.5

합 계
3,466,798
100.0
3,052,043
100.0
4,165,457
100.0

※
제42기(전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

(ii) 취급품목별 내수내역

(단위 : 백만원, %)

품 목
구 분
제43기 3분기
제42기 3분기
제42기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

산업플랜트
내 수
541
0.5
123
0.1
145
0.1

차량소재
내 수
80,972
73.3
68,359
61.2
85,364
60.8

철 강
내 수
28,900
26.2
43,186
38.7
54,989
39.1

합 계
110,413
100.0
111,668
100.0
140,498
100.0

※
제42기(전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

(iii) 거래지역별 매출내역

(단위 : 백만원, %)

지 역
제43기 3분기
제42기 3분기
제42기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

아시아
1,649,343
46.1
1,577,784
49.9
2,129,722
49.5

미주
924,190
25.8
897,242
28.4
1,176,446
27.3

유럽
334,428
9.3
302,507
9.6
407,629
9.5

기타
669,250
18.8
386,178
12.2
592,158
13.8

합 계
3,577,211
100.0
3,163,711
100.0
4,305,955
100.0

※
제42기(전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

5. 수주현황

(단위 : 천USD)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

괌 FUEL OIL (중유)
2015.08.03
2018.08.03
1,237,500MT
560,699

916,293
MT

415,163

321,207
MT

145,536

항공유
2016.07.28
2019.07.31
118,300,000GAL
181,393
110,824,466GAL
169,931
7,475,534GAL
11,462

항공유
2018.01.31
2020.12.31
4,860,000GAL
9,746

1,462,297
GAL

2,932

3,397,703
GAL

6,813

항공유
2018.01.31
2019.12.31
4,900,000GAL
9,551

1,836,839
GAL

3,580

3,063,161
GAL

5,970

항공유
2018.04.30
2019.04.04
3,331,000GAL
6,785

1,644,374
GAL

3,350

1,686,626
GAL

3,436

항공유

2018.07.31
2020.06.30
29,800,001GAL
66,253

3,648,991
GAL

8,113

26,151,010
GAL

58,140

합 계

834,427

603,069

231,357

※ 당기 결산일 현재 수주상황이며, 당사가 물품납품 등의 방식으로 
 직수출하는 형태가 아닌 수수료 기준의 계약은 제외하였습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리요소
연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 현금흐름 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.
위험관리는 연결회사의 재정팀과 현업부서들과 긴밀한 협력을 통하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

1) 시장위험
(가) 외환위험
연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 유로화, 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 

연결회사는 대상 영업 부문별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을고려하여 부문별 헷지정책(Matching을 통한 Exposure축소)을 선택하고 있습니다. 또한 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(나) 가격위험
연결회사는 재무상태표상 당기손익-공정가치금융자산, 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류되는 유가증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 유가증권투자(종속기업, 공동기업 및 관계기업을 제외)의 시가는 69,319백만원(전기말 : 66,017백만원)입니다.

(다) 현금흐름 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성자산 및 단기금융상품으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다.

연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 차환발행, 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다.

2) 신용위험
신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수하다고 판단되는 경우에 거래를 하고 있습니다. 일반적인 매출거래처의 경우 신용도를 평가하고 한국무역보험공사에 수출보험 가입을 통하여 신용위험을 회피하고 있습니다.

3) 유동성 위험

연결회사는 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

나. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
제43기 3분기
전기말

부 채
1,014,695
896,126

자 본
389,641
362,804

부채비율(%)
260.4
247.0

※
제42기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

7. 파생상품거래 현황
가. 파생상품계약 평가손익

당기와 전기 중 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

통화선도

-

428

1,172
697

상품선물

-

-

-
198

합계

-

428

1,172
894

나. 미결제 통화선도계약 및 상품선물계약

연결회사는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피하기 위해 KEB하나은행 등과통화선도계약을 체결하고 이에 대하여 매매목적으로 회계처리(관련 파생상품자산 및 부채는 각각 371백만원 및 162백만원)하고 있습니다. 

또한, 상품선물에 대해서는 공정가치 위험회피회계처리와 현금흐름위험회피회계처리를 적용하고 있으며 상품선물과 관련한 확정계약은 공정가치로 평가(관련 파생상품자산은 1,639백만원, 파생상품부채는 6백만원)하고 있습니다.

8. 경영상의 주요계약 등
당기 결산일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
연결회사는 2015년 5월 27일자 이사회 결의 및 2015년 8월 28일자 주주총회의 승인에 의거 2015년 10월 1일을 기준일로 하여 브랜드 및 신사업부문을 분할하였으며, 2015년 10월 2일자로 분할등기를 완료하였습니다. 이와 관련하여 회사는 현대코퍼레이션홀딩스주식회사와 분할전의 회사채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

회사분할의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내용

분할방법
인적분할

분할회사
현대종합상사주식회사(분할존속회사)
현대코퍼레이션홀딩스(분할신설회사)

분할일정
분할기일 2015년 10월 1일

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제43기 3분기
제42기
제41기

[유동자산]
1,123,138
993,107
1,119,993

ㆍ당좌자산
840,708
753,598
832,999

ㆍ재고자산
282,430
239,509
286,994

[매각예정자산]
-
-
9,668

[비유동자산]
281,198
265,822
384,523

ㆍ투자자산
250,845
233,525
346,859

ㆍ유형자산
5,635
3,434
4,461

ㆍ무형자산
20,545
23,958
29,330

ㆍ기타비유동자산
4,173
4,905
3,873

자산총계
1,404,336
1,258,929
1,514,184

[유동부채]
959,137
847,415
1,009,476

[비유동부채]
55,559
48,711
71,758

부채총계
1,014,696
896,126
1,081,234

ㆍ납입자본금
66,145
66,145
66,145

ㆍ연결기타자본
(272,994)
(272,994)
(268,226)

ㆍ연결기타포괄손익누계액
134,455
125,694
207,944

ㆍ연결이익잉여금
460,991
442,930
426,161

ㆍ비지배지분
1,044
1,028
926

자본총계
389,641
362,803
432,950

자본과 부채
1,404,336
1,258,929
1,514,184

구 분
제43기 3분기
제42기
제41기

[매출액]
3,577,211
4,305,955
3,558,767

[영업이익]
39,243
33,987
30,482

[당기순이익]
25,702
25,143
8,067

ㆍ지배기업 소유주 지분
25,595
24,979
7,959

ㆍ비지배지분
107
164
109

[총포괄이익]
34,433
(58,931)
(39,950)

ㆍ지배기업 소유주 지분
34,417
(59,034)
(40,069)

ㆍ비지배지분
16
103
119

주당순이익(원)
2,022
1,970
604

연결에 포함된 종속기업 수
14
14
13

※제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다. 

나. 요약 재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제43기 3분기
제42기
제41기

[유동자산]
783,171
699,453
803,023

ㆍ당좌자산
669,157
586,035
662,749

ㆍ재고자산
114,014
113,418
140,274

[비유동자산]
374,927
352,108
470,814

ㆍ투자자산
351,710
326,056
439,399

ㆍ유형자산
255
432
1,140

ㆍ무형자산
19,878
22,592
27,184

ㆍ기타비유동자산
3,084
3,028
3,091

자산총계
1,158,098
1,051,561
1,273,838

[유동부채]
716,304
644,801
784,772

[비유동부채]
53,958
45,290
67,347

부채총계
770,262
690,091
852,119

ㆍ납입자본금
66,145
66,145
66,145

ㆍ기타자본
(273,581)
(273,581)
(268,813)

ㆍ기타포괄손익누계액
134,447
126,206
209,792

ㆍ이익잉여금
460,826
442,700
414,595

자본총계
387,836
361,470
421,719

자본과 부채
1,158,098
1,051,561
1,273,838

종속,관계,공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구 분
제43기 3분기
제42기
제41기

[매출액]
2,698,223
3,219,972
2,767,336

[영업이익]
23,771
18,203
18,262

[당기순이익]
25,660
36,314
8,698

[총포괄이익]
33,961
(49,034)
(39,153)

주당순이익(원)
2,027
2,864
660

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 43 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 42 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 43 기 3분기말

제 42 기말

자산

유동자산

1,123,137,743,479

993,107,081,144

현금및현금성자산

147,076,087,186

158,314,277,972

단기금융상품

14,127,000,000

매출채권

605,155,506,874

516,237,605,228

재고자산

282,430,369,741

239,509,235,440

파생금융자산

2,009,995,530

1,836,014,386

기타유동채권

39,987,917,018

33,947,064,158

기타유동자산

31,814,025,216

41,297,050,991

당기법인세자산

536,841,914

1,965,832,969

비유동자산

281,198,494,208

265,822,324,847

장기금융상품

19,000,000

19,000,000

매도가능금융자산

66,017,220,211

당기손익-공정가치 측정 금융자산

178,024,516

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

69,141,280,095

상각후원가 측정 금융자산

358,935,441

관계기업투자

146,699,974,353

138,849,192,212

장기대여금

21,466,324,453

17,754,298,757

자원개발자금

12,982,513,536

10,885,180,748

유형자산

5,634,604,088

3,434,476,939

무형자산

20,544,730,735

23,957,721,162

이연법인세자산

767,498,817

1,612,166,939

기타비유동자산

3,405,608,174

3,293,067,879

자산총계

1,404,336,237,687

1,258,929,405,991

부채

유동부채

959,136,631,938

847,415,176,495

매입채무

439,891,967,192

398,969,739,154

미지급금

55,007,823,943

65,820,514,341

선수금

33,629,874,165

36,913,054,802

단기차입금

423,746,670,323

337,191,037,642

유동성충당부채

16,117,827

15,519,583

당기법인세부채

2,001,873,456

648,092,492

파생금융부채

167,470,466

3,456,426,576

기타유동채무

4,674,834,566

4,400,791,905

비유동부채

55,558,709,006

48,710,705,342

장기차입금

4,786,492,870

4,786,492,870

순확정급여부채

2,937,124,464

1,700,109,014

충당부채

2,987,558,558

4,910,608,193

이연법인세부채

44,435,616,471

36,912,502,516

기타비유동채무

411,916,643

400,992,749

부채총계

1,014,695,340,944

896,125,881,837

자본

지배회사지분

388,597,079,654

361,775,270,874

자본금

66,144,830,000

66,144,830,000

기타자본

(272,994,356,507)

(272,994,356,507)

기타포괄손익누계액

134,455,414,284

125,694,583,529

이익잉여금

460,991,191,877

442,930,213,852

비지배지분

1,043,817,089

1,028,253,280

자본총계

389,640,896,743

362,803,524,154

부채와 자본총계

1,404,336,237,687

1,258,929,405,991

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

연결 손익계산서

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 43 기 3분기

제 42 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

1,280,625,849,954

3,577,210,869,680

1,065,606,995,384

3,163,710,795,296

매출원가

1,247,843,634,662

3,482,521,942,815

1,036,613,999,219

3,078,964,209,785

매출총이익

32,782,215,292

94,688,926,865

28,992,996,165

84,746,585,511

판매비와관리비

17,396,715,398

55,445,624,855

18,154,233,358

54,907,316,817

영업이익(손실)

15,385,499,894

39,243,302,010

10,838,762,807

29,839,268,694

기타수익

12,358,862,858

42,035,839,638

14,246,507,598

49,396,729,220

기타비용

13,809,923,504

49,244,790,802

29,787,684,280

72,410,965,247

관계기업투자 지분법손익

2,829,437,214

8,299,553,166

1,128,822,998

5,276,391,565

금융수익

5,333,039,495

21,646,637,947

5,784,382,443

28,472,547,103

금융원가

8,449,937,329

26,933,370,118

6,875,934,567

23,578,463,921

법인세비용차감전순이익(손실)

13,646,978,628

35,047,171,841

(4,665,143,001)

16,995,507,414

법인세비용

4,089,178,419

9,345,313,892

(10,551,281,815)

(15,004,616,900)

당기순이익(손실)

9,557,800,209

25,701,857,949

5,886,138,814

32,000,124,314

연결당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주

9,522,697,203

25,595,044,409

5,838,747,881

31,869,678,344

비지배지분

35,103,006

106,813,540

47,390,933

130,445,970

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

752

2,022

460

2,513

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다. 

연결 포괄손익계산서

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 43 기 3분기

제 42 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

9,557,800,209

25,701,857,949

5,886,138,814

32,000,124,314

기타포괄손익

(2,805,114,196)

8,730,894,240

1,887,619,993

(14,048,663,824)

당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

268,130,953

61,313,216

(9,545,423)

(61,650,988)

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

(738,845,859)

2,684,329,667

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

매도가능금융자산평가손익

206,316,877

(4,390,171,716)

(부의)지분법자본변동

(821,632,462)

3,082,664,043

814,161,267

(8,339,771,025)

파생상품평가손익

2,165,304,856

313,860,567

해외사업장환산외환차이

(1,512,766,828)

737,282,458

876,687,272

(1,570,930,662)

당기총포괄손익

6,752,686,013

34,432,752,189

7,773,758,807

17,951,460,490

총 포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

6,782,252,495

34,417,188,380

7,732,815,625

17,835,238,937

비지배지분

(29,566,482)

15,563,809

40,943,182

116,221,553

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

연결 자본변동표

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(268,225,871,057)

207,944,390,913

426,160,744,542

432,024,094,398

925,751,867

432,949,846,265

당기순이익(손실)

31,869,678,344

31,869,678,344

130,445,970

32,000,124,314

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손익

(4,390,171,716)

(4,390,171,716)

(4,390,171,716)

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

(부의)지분법자본변동

(8,339,771,025)

(8,339,771,025)

(8,339,771,025)

순확정급여부채의 재측정요소

(61,650,988)

(61,650,988)

(61,650,988)

파생상품평가손익

313,860,567

313,860,567

313,860,567

해외사업환산손익의변동

(1,556,706,245)

(1,556,706,245)

(14,224,417)

(1,570,930,662)

배당

(6,446,641,500)

(6,446,641,500)

(6,446,641,500)

자기주식

(4,768,485,450)

(4,768,485,450)

(4,768,485,450)

2017.09.30 (기말자본)

66,144,830,000

(272,994,356,507)

193,971,602,494

451,522,130,398

438,644,206,385

1,041,973,420

439,686,179,805

2018.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(272,994,356,507)

125,694,583,529

442,930,213,852

361,775,270,874

1,028,253,280

362,803,524,154

당기순이익(손실)

25,595,044,409

25,595,044,409

106,813,540

25,701,857,949

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손익

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

2,684,329,667

2,684,329,667

2,684,329,667

(부의)지분법자본변동

3,082,664,043

3,082,664,043

3,082,664,043

순확정급여부채의 재측정요소

61,313,216

61,313,216

61,313,216

파생상품평가손익

2,165,304,856

2,165,304,856

2,165,304,856

해외사업환산손익의변동

828,532,189

828,532,189

(91,249,731)

737,282,458

배당

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

자기주식

2018.09.30 (기말자본)

66,144,830,000

(272,994,356,507)

134,455,414,284

460,991,191,877

388,597,079,654

1,043,817,089

389,640,896,743

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다. 

연결 현금흐름표

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 43 기 3분기

제 42 기 3분기

영업활동현금흐름

(64,361,238,735)

(20,884,765,505)

영업활동에서 창출된 현금흐름

(71,979,550,359)

(42,559,272,688)

당기순이익(손실)

25,701,857,949

32,000,124,314

조정

8,197,693,755

6,493,072,154

순운전자본의변동

(105,879,102,063)

(81,052,469,156)

이자의 수취

1,477,844,812

4,510,561,347

이자의 지급

(8,563,221,655)

(5,656,043,887)

배당금 수입

14,922,550,196

12,749,748,963

법인세 부담액

(218,861,729)

10,070,240,760

투자활동현금흐름

(24,309,548,235)

428,454,433

단기금융상품의 순증감

(14,275,000,000)

84,944,875

단기대여금 회수

341,604,000

당기손익-공정가치금융자산의 처분

37,262,271

장기대여금의 회수

195,987,651

1,971,807,601

유형자산의 처분

256,090,394

78,568,111

무형자산의 처분

662,842,042

1,613,600,000

임대보증금의 증가

10,923,894

96,413,079

종속기업,공동기업 및 관계기업투자

(3,591,163,726)

(844,200,000)

자원개발자금의 증가

(1,809,107,124)

(1,190,081,226)

장기대여금의 증가

(2,544,309,308)

(720,881,468)

유형자산의 취득

(3,199,081,573)

(187,811,644)

무형자산의 취득

(53,992,756)

(815,508,895)

재무활동현금흐름

76,282,690,819

3,290,354,597

단기차입금의 순증감

83,878,070,419

16,945,257,595

유동성차입금의 상환

(2,222,892,398)

배당금지급

(7,595,379,600)

(6,446,641,500)

자기주식의 취득

(4,985,369,100)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(12,388,096,151)

(17,165,956,475)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

1,149,905,365

(1,981,042,272)

기초의 현금및현금성자산

158,314,277,972

193,585,624,412

기말의 현금및현금성자산

147,076,087,186

174,438,625,665

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

3. 연결재무제표 주석

제43기 3분기 2018년 9월 30일 현재

제42기 2017년 12월 31일 현재

현대종합상사주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항 

현대종합상사주식회사(이하 "회사")는 HYUNDAI CORP. USA 외 13개의 종속기업을 연결대상(이하 현대종합상사주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")으로하고 PT HD INTI. DEVE. 외 6개의 관계기업을 지분법적용대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요

현대종합상사주식회사(이하 '회사')는 1976년 12월 8일에 설립되었고, 1977년 12월1일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며, 1978년 2월 11일에 종합무역상사로 지정받아, 해외지사 23개를 두고, 자동차, 철강, 기계, 건설장비 등을 수출하고 있으며, 선박, 플랜트 등의 연불수출과 수출입대행, 수입상품의 국내판매 및 유전개발 등의 자원개발사업을 영위하고 있습니다.

회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나, 그 후 수차례의 유상증자와 전환사채의전환, 무상감자 등을 통하여 보고기간말 현재의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

수권주식수(주)
발행주식수(주)
1주당금액(원)
납입자본금(백만원)

80,000,000
13,228,966
5,000
66,145

보고기간말 현재 회사의 최대주주는 현대코퍼레이션홀딩스㈜(지분율 19.37%)입니다.

1.2 종속기업 현황

보고기간말의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
당분기말
 지배지분율(%)
전기말
 지배지분율(%)
결산월
업종

HYUNDAI CORP. USA
미국
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
호주
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
일본
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CANADA INC.
캐나다
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
독일
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
중국
100
100
12월
종합무역업

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD.
인도
94
94
3월
철강제조업

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD. (*1)
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD. (*1)
캄보디아
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD. (*1,*3)
캄보디아
49
49
12월
종합무역업 및 작물재배업

HYUNDAI PLATFORM CORP (*2)
미국
100
100
12월
운송, 설치용역

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH (*1)
독일
100
100
12월
종합무역업

현대리뉴어블랩 주식회사
대한민국
100
100
12월
태양광발전업

(*1) HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.의 종속기업입니다.
(*2) HYUNDAI CORP. USA의 종속기업입니다.
(*3) 소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 과반수를 임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단했습니다. 

연결대상 종속기업에 포함되지 않은 PT INTI. DEVE.와 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED는 연결회사의 소유지분율이 50%을 초과하나, 투자자간 협약에따라 지배력을 행사할 수 없음에 따라 연결범위에서 제외되었습니다(주석8참조).

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2018년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기요약재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 분기요약재무제표는 보고기간말인 2018년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(3) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초
로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결
회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의상세정보는
주석23
에서 설명하고 있습니다.

(5) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았으며 최초적용 누적효과는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록

소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석23
에서

설명하고 있습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결
회사는 제ㆍ개정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고,

조기

적용하지 않은

제ㆍ개정

기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 9월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2018년 연결재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있습니다.

2.2 회계정책

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
기타비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산
서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정
된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의

공정가치

변동은

손익계산서에

'기타수익또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

연결

회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(1) 수행의무의 식별

연결회사는 고객과의 계약에 포함된 구별되는 수행의무를 식별하며, 각 수행의무 이행 완료시 수익으로 인식합니다.

(2) 본인 대 대리인

연결회사는 무역업 등을 영위하고 있으며, 관련 제품 등이 고객에게 이전하기 전에 통제하고 있는 계약에 대해서는 '본인'에 해당하므로 총액으로 수익을 인식합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는
전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

주
석
23
에 공시된 바와 같이 기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 연결회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 공
정가치 

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:백만원)

.

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
147,076
147,076
158,314
158,314

당기손익-공정가치 금융자산
178
178
-
-

매도가능금융자산(*)
-
-
59,021
59,021

기타포괄손익-공정가치 지분상품
69,141
69,141
-
-

파생상품자산
2,010
2,010
1,836
1,836

매출채권
605,156
605,156
516,238
516,238

기타금융자산
92,323
92,323
65,872
65,872

소 계
915,884
915,884
801,281
801,281

금융부채

매입채무
439,892
439,892
398,970
398,970

차입금
428,533
428,533
341,978
341,978

파생상품부채
167
167
3,456
3,456

기타금융부채
58,784
58,784
69,317
69,317

소 계
927,376
927,376
813,721
813,721

(*)

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는
매도가능
지
분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

1) 수준1 :
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

2) 수준2 :
직접적(예:가격) 또는 간접적(예:가격에서 도출되어)으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외함

3) 수준3 :
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

보고기간말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당분기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
2,010
-
2,010

당기손익-공정가치 금융자산
-
178
-
178

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
7,826
61,315
69,141

파생금융부채
-
167
-
167

전기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
1,836
-
1,836

매도가능금융자산
-
-
59,021
59,021

파생금융부채
-
3,456
-
3,456

4.3 가치평가기법 및 투입변수

보고기간말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:백만원).

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 범위

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
(기타포괄손익-공정가치금융자산)
61,315
현재가치기법
할인율
9.7%

주요 제품 단가($/mmbtu)
8.47 ~ 12.04

현금흐름추정기간
2029년

4.4 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위하여 외부평가기관을 통하여 공정가치평가를 매기 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류됩니다.

5. 영업부문 정보 

가. 영업부문의 선정

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 매출액을 기준으로 검토하고 있습니다. 연결회사는 판매하는 상품의 종류에 근거하여 산업플랜트부문, 차량소재부문, 철강부문, 기타로 구분됩니다.

나. 영업부문의 정보

당분기와 전분기
중 연결회사의 영업부문별 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

매출액
영업이익(*)
감가상각비
무형자산상각비
매출액
영업이익(*)
감가상각비
무형자산상각비

산업플랜트
212,827
1,073
21
10
312,011
1,362
75
19

차량소재
2,084,719
21,489
206
96
1,694,202
16,219
409
82

철강
1,251,662
16,173
233
58
1,144,928
10,397
391
68

기타
28,003
508
39
1,266
12,570
1,861
3
1,428

합 계
3,577,211
39,243
499
1,430
3,163,711
29,839
878
1,597

(*) 영업이익에 포함되지 않는 자원개발 사업부문에서 발생한 지분법이익 및 기타수익(배당금수익)은 14,218백만원(전분기 : 12,111백만원)입니다.

연결회사의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채및 영업손익에 포함되지 않는 기타손익 및 금융손익의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

다. 당분기와 전분기 중 지역별 매출액 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

미주지역
924,190
897,242

아시아지역
1,649,343
1,577,784

유럽지역
334,428
302,507

기타지역
669,250
386,178

합 계
3,577,211
3,163,711

라. 당분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 차량 부문과 관련된 단일 고객이며, 동 고객으로부터의 매출액은 449,769백만원(전분기 : 236,425백만원) 입니다. 

6. 금융자산의 양
도 

가. 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산

연결회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인(차입거래로 분류)을 하고 있으며, 이에 따라 보고기간말 현재 전체가 제거되지 않은 양도된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
상각후원가측정금융자산(매출채권)

당분기말
전기말

자산의 장부금액
275,047
253,298

관련 부채의 장부금액(*)
274,119
252,377

(*) 선급이자를 차감한 순액입니다.

나. 전체가 제거된 양도 금융자산

연결회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인시 수출보험(한국무역보험공사)을 가입하고 있습니다. 동 수출보험을 통하여 수출채권에 대한 위험과 보상의 대부분을 이전함에 따라 양도일에 재무제표에서 제거하고 있으며, 보고기간
말 현재 만기가 도래하지 않은 채권 장부금액은 49,526백만원입니다.

7. 금융자산 

7.1 당기손익-공정가치 금융자산

주석2
에서 설명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은
주석23
을 참고하시기 바랍니다.

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말 (*)

비유동항목

비상장주식

Seginiaga Rubber Industries Sdn.Bhd.
159
159

EUROTEM DEMIRYOLU ARA-LARI SAN
19
19

Drayton Coal Shipping Pty Limited
-
239

합 계
178
417

(*)
동 상품들은 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었음.

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 지분상품 관련 손익

333
-

7
.2 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말 (*)

비유동항목

비상장주식

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
61,315
59,021

현대미래로 주식회사
7,826
6,579

합 계
69,141
65,600

(*)

전기에 연결회사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산으로 분류하였음.

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

7
.3 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

634,920
545,082

손실충당금

(29,765)
(28,844)

매출채권(순액)

605,155
516,238

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

기타 대여금
-
21,245
21,245
1,071
40,168
41,239

임직원대여금
-
262
262
-
277
277

미수금
114,304
-
114,304
107,938
-
107,938

기타채권 등
22,246
16,742
38,988
7,362
14,171
21,533

총 장부금액
136,550
38,249
174,799
116,371
54,616
170,987

차감: 손실충당금
(82,436)
(41)
(82,477)
(82,424)
(22,691)
(105,115)

상각후원가
54,114
38,208
92,322
33,947
31,925
65,872

8. 공동기업 및 관계기업투자

가. 보고기간말 현재 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소유지분율(%)
소재지

사용

재무제표일

관계기업 활동의 성격 등

당분기말
전기말

PT HD INTI DEVE. (*1)
55
55
인도네시아
9월30일
공단 시설 관리

KOREA LNG LIMITED
20
20
버뮤다
9월30일
Oman LNG 개발

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (*1,*2)
51
51
버뮤다
9월30일
Yemen LNG 개발

에이치앤디이 주식회사
34
34
대한민국
9월30일
자동차부품 제조

인터지스신항센터
20
20
대한민국
9월30일
창고 및 운송관련 서비스

KAPSTEX VINA., JSC (*3)
13
-
베트남
9월30일
산업용섬유 제조 및 판매

ELIAS AUTO INDIA PRIVATE LIMITED (*1)
51
-
인도
9월30일
자동차분해포장

(*1) 투자자간 약정에 따라 지배력을 행사할 수 없어 연결범위에서 제외하였습니다.

(*2) 연결회사는 상기 지분증권의 지분율이 51%
이나, 차등배당에 대한 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

(*3) 연결회사는 상기 지분증권의 지분율이 13%이나, 지분을 추가로 인수할 수 있는계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

나.
당분기와 전분기
중
관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

기초장부금액
138,849
214,556

취득
3,591
844

지분법손익
8,300
5,276

기타포괄손익
4,089
(10,828)

기타증감
(8,129)
(5,346)

분기말
146,700
204,502

9. 유형자산 

당분기와 전분기
중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당분기
전분기

건물/구축물
기타
합계
건물/구축물
기타
합계

기초장부가액
2,096
1,338
3,434
2,579
1,881
4,460

취득/자본적지출
-
3,198
3,198
29
159
188

처분
(8)
(243)
(251)
-
(10)
(10)

감가상각비 (*)
(92)
(407)
(499)
(99)
(779)
(878)

환율변동 등
(167)
(80)
(247)
(50)
(20)
(70)

분기말장부가액
1,829
3,806
5,635
2,459
1,231
3,690

취득가액
5,660
14,195
19,855
6,441
11,731
18,172

감가상각누계액
(1,992)
(10,389)
(12,381)
(2,143)
(10,500)
(12,643)

손상차손누계액
(1,839)
-
(1,839)
(1,839)
-
(1,839)

(*) 연결회사의 감가상각비는 매출원가와 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

10. 무형자산 

당분기와 전분기
중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당분기
전분기

해외광구개발비
기타의무형자산
합계
해외광구개발비
기타의무형자산
합계

기초장부가액
14,708
9,249
23,957
18,885
10,445
29,330

취득/자본적지출
25
29
54
31
785
816

상각 (*)
(1,265)
(165)
(1,430)
(1,409)
(188)
(1,597)

처분
-
(1,347)
(1,347)
-
(1,649)
(1,649)

환율변동 등
(7)
2
(5)
23
(27)
(4)

대체
-
-
-
(686)
-
(686)

손상차손
(684)
-
(684)
-
-
-

분기말장부가액
12,777
7,768
20,545
16,844
9,366
26,210

(*) 해외광구개발비 및 기타의무형자산에 대한 무형자산상각비는 각각 매출원가(자원개발원가) 및 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

11. 장ㆍ단기차입금 

가. 보고기간말 현재 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당분기말
전기말

단기차입금
D/A NEGO(*)
우리은행 등
-
275,047
253,298

USANCE외
한국산업은행 등
2.35~3.40
145,975
83,829

일반대출
신한은행
1.04
272
64

일반대출
UFJ은행
1.26
2,453
-

단 기 차 입 금 소 계
423,747
337,191

외화장기차입금
자원개발자금
한국에너지 공단 등
-
4,786
4,786

장 기 차 입 금 소 계
4,786
4,786

(*) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석6 참조).

나. 해외자원개발과 관련하여 차입한 외화장기차입금의 경우 해외자원개발 실패 확정시 상환의무가 면제되는 조건부 차입금 4,786백만원이 포함되어 있습니다.

12. 순확정급여부채 

가. 보고기간말 현재 연결회사의 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
18,416
19,313

사외적립자산의 공정가치(*)
(15,479)
(17,613)

순확정급여부채
2,937
1,700

장기종업원급여채무의 현재가치
175
175

합 계
3,112
1,875

(*) 보고기간말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 26백만원(전기말: 26백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니

다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,764
1,526

순이자원가
(93)
(24)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,671
1,502

13. 충당부채 

당분기와 전분기
중 연결회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

판매보증
충당부채
복구
충당부채
기타
충당부채
합 계
판매보증
충당부채
복구
충당부채
기타
충당부채
합 계

기초
16
2,464
2,446
4,926
18
3,038
2,982
6,038

충당금 전입
-
84
932
1,016
-
96
112
208

충당금 환입
-
(564)
(2,362)
(2,926)
-
(374)
(343)
(717)

기타변동
-
85
(98)
(13)
(1)
(155)
89
(67)

분기말
16
2,069
918
3,003
17
2,605
2,840
5,462

차감 : 유동항목
(16)
-
-
(16)
(17)
-
-
(17)

비유동항목
-
2,069
918
2,987
-
2,605
2,840
5,445

14. 매출액 및 매출원가 

가. 당분기와 전분기
중 매출액의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출액
1,265,986
3,530,605
1,052,896
3,130,370

수수료수익
13,414
42,160
10,924
28,061

자원개발수익
1,226
4,446
1,787
5,280

매출액 합계
1,280,626
3,577,211
1,065,607
3,163,711

나. 당분기와 전분기
중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출원가
1,238,403
3,453,929
1,029,453
3,061,058

수수료원가
7,895
24,337
5,686
13,704

자원개발원가
1,546
4,256
1,475
4,202

매출원가 합계
1,247,844
3,482,522
1,036,614
3,078,964

15. 비용의 성격별 분류 

당분기와 전분기
중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
1,188,730
3,346,541
988,462
2,953,861

종업원 급여
9,197
27,899
9,312
27,988

복리후생비
971
3,269
987
3,119

감가상각비
134
499
293
878

무형자산상각비
430
1,430
532
1,597

기타비용
65,778
158,330
55,181
146,429

합 계(*)
1,265,240
3,537,968
1,054,767
3,133,872

(*) 손익계산서 상의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

16. 판매비와관리비

당분기와 전분기
중 판매비와관리비는 다음과 같습니다
(단위
:백만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
8,633
26,227
8,818
26,502

퇴직급여
554
1,661
495
1,484

복리후생비
1,011
3,281
987
3,122

여비교통비
904
2,952
1,030
3,026

세금과공과
278
981
234
912

접대비
424
1,216
416
1,265

해외지사경비
1,844
6,169
2,500
7,408

임차료
719
2,385
738
2,377

지급수수료
1,315
4,148
1,238
3,682

대손상각비(대손충당금환입)
58
892
(151)
(753)

전산비
411
1,214
380
1,189

감가상각비
76
354
253
761

무형자산상각비
54
165
63
188

기타
1,116
3,801
1,153
3,744

합 계
17,397
55,446
18,154
54,907

17. 기타수익 및 기타비용 

가. 당분기와 전분기
중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 이익
8,774
27,670
10,435
35,413

배당금수익
1,422
6,794
1,279
7,295

파생상품관련 이익
1,824
5,872
1,578
4,225

기타
339
1,700
954
2,463

합 계
12,359
42,036
14,246
49,396

나

. 당분기와 전분기
중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 손실
10,411
29,957
12,202
47,994

파생상품관련 손실
1,416
6,466
2,386
3,590

매출채권처분손실
1,620
4,650
953
2,344

기타
363
8,172
14,247
18,483

합 계
13,810
49,245
29,788
72,411

18. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의 세전이익에 예상되는
세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다.

이에

따라

추정된

당
분기 법인세 비용은 9,345백만원(전분기: (-)15,005백만원)입니다.

19. 영업활동으로부터 창출된 현금흐름 

당분기와 전분
기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다(
단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

분기순이익
25,702
32,000

조정항목:
8,197
6,493

이자수익
(2,048)
(3,408)

이자비용
8,653
5,751

배당금수익
(6,794)
(7,295)

법인세비용(수익)
9,345
(15,005)

감가상각비
499
878

무형자산상각비
1,430
1,597

퇴직급여
1,661
1,502

대손상각비(대손충당금환입)
892
(753)

매출채권처분손실
4,650
2,344

지분법손익
(8,300)
(5,276)

파생상품평가손익
428
(139)

외화환산손익
(2,235)
8,781

기타의대손상각비
2
13,295

기타
14
4,221

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
(105,879)
(81,052)

매출채권의 감소(증가)
(86,367)
28,874

재고자산의 감소(증가)
(39,479)
41,184

기타유동채권의 증가
(5,553)
(7,649)

기타유동자산의 감소(증가)
9,768
(4,885)

기타비유동자산의 증가
(95)
-

매입채무의 증가(감소)
33,299
(112,581)

미지급금의 감소
(11,138)
(17,219)

선수금의 감소
(3,671)
(7,913)

기타자산부채의 증감
(2,643)
(863)

영업활동에서 창출된 현금흐름
(71,980)
(42,559)

20. 배당금

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 7,595백만원은 2018년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액 : 6,447백만원).

21. 우발상황과 약정사항 

가. 어음 및 수표

보고기간말 현재 연결회사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)를 견질로 제공하고 있습니다.

나. 계류중인 소송사

건 

보고기간말 현재 연결회사가 피고로서 계류중인 소송사건은 3건으로서 관련 소송가액은 USD 5,677천입니다.
연결회사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

연결회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로써 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 11,930천입니다. 이와 관련하여 회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

다. 무역거래 등 관련 약정사항

보고기간말 현재 연결회사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천USD).

구 분
한도액(*1)
사용금액

D/A, D/P 거래(*2)
438,385
299,955

신용장개설관계 등
859,291
754,123

Bond 등
150,020
44,671

합 계
1,447,696
1,098,749

(*1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있습니다.
(*2) 소구권이 없는 D/A, D/P 매출채권 매각 사용금액 USD
44,510

천이

포함된

금액입니다.

22. 특수관계자 거래 

가. 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
현대코퍼레이션홀딩스㈜

공동기업 및 
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
KOREA LNG LIMITED

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED

PT HD INTI. DEVE.
PT HD INTI. DEVE.

KAPSTEX VINA., JSC
-

인터지스신항센터
-

그 밖의 특수관계자
티엠쉬핑㈜
티엠쉬핑㈜

현대씨스퀘어㈜
-

나. 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
당분기
전분기

매출 등(*1)
매입 등 (*2)
매출 등(*1)
매입 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
1,300
1,872
1,677
1,719

공동기업 및 
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
327
-
354
-

KAPSTEX VINA., JSC
5,185
-
-
-

그 밖의 특수관계자
티엠쉬핑㈜
-
-
1,796
-

현대씨스퀘어㈜
89
-
-
-

합 계
6,901
1,872
3,827
1,719

(*1) 매출 등에는 상품판매, 수수료수입, 임대료수익 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 매입 등에는 재화와 용역의 구입, 지급수수료 등이 포함되어 있습니다.

다. 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계구분
회사명
당분기말
전기말

채권 등(*1)
채무 등(*2)
채권 등(*1)
채무 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
2,655
1,929
5,719
1,869

공동기업 및 
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
979
-
793
-

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
8,729
-
13,100
-

KAPSTEX VINA., JSC
509
-
-
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
53
-
-
-

합 계
12,925
1,929
19,612
1,869

(*1) 매출채권, 기타유동채권, 기타유동자산, 기타비유동자산 등
(*2) 매입채무, 미지급금, 선수금, 기타유동채무 등

라. 상기 채권 이외에 당분기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당분기
자금 대여 거래
배당금수취
배당금지급

구 분
기초
대여
회수
제각
외화환산
당분기말

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
17,520
1,937
-
-
676
20,133
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
22,648
-
-
(22,648)
-
-
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
7,632
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
469
-

인터지스신항센터
-
-
-
-
-
-
-
28
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

합 계
40,168
1,937
-
(22,648)
676
20,133
8,129
1,537

전기
자금 대여 거래
배당금수취
배당금지급

구 분
기초
대여
회수
제각
외화환산
전기말

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
19,273
463
-
-
(2,216)
17,520
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
25,649
191
(1,914)
-
(1,278)
22,648
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
6,456
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
461
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,281

합 계
44,922
654
(1,914)
-
(3,494)
40,168
6,917
1,281

마. 회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜ 관련 소송에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(주석21 참조).

바. 당분기와 전분기 중 주요 경영진 보상내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

급 여
1,862
1,833

퇴직급여
439
387

합 계
2,301
2,220

23. 회계정책의 변경

23.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석2
에서 설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금변동은 없습니다.

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 만기보유와 대여금및수취채권)
(**)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호 (*)

-
66,017
740,424
806,441

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

417
-
-
417

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

-
65,600
-
65,600

기초 장부금액-기준서 제1109호
(*)

417
65,600
740,424
806,441

(*) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시함
.

이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음.

(**) 현금및현금성자산 포함

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 비상장주식 투자액 417백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기초 현재 이익잉여금으로 재분류된 기타포괄손익누계액은 없습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 65,600백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 55,531백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

매출채권
상각후원가
상각후원가
516,238
516,238
-

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
158,314
158,314
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
33,947
33,947
-

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
1,474
1,474
-

비유동금융자산

지분상품
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 (*)
65,600
65,600
-

지분상품
매도가능금융자산
당기손익-공정가치 (**)
417
417
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
31,925
31,925
-

유동금융부채

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
467
467
-

(*)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품에 대한 투자

(**)
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

23.2

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석2
에
기재된 것처럼 연결회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용으로 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 43 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 42 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 43 기 3분기말

제 42 기말

자산

유동자산

783,171,130,750

699,452,653,745

현금및현금성자산

108,959,856,906

114,103,336,279

단기금융상품

14,127,000,000

매출채권

499,882,402,127

425,953,073,879

재고자산

114,014,294,464

113,417,574,630

파생금융자산

370,880,365

1,475,921,860

기타유동채권

23,485,188,538

21,268,071,740

기타유동자산

22,331,508,350

21,356,185,053

당기법인세자산

1,878,490,304

비유동자산

374,927,032,142

352,108,473,042

장기금융상품

19,000,000

19,000,000

매도가능금융자산

65,777,973,596

당기손익-공정가치 측정 금융자산

178,024,516

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

69,141,280,095

상각후원가 측정 금융자산

358,935,441

종속기업에 대한 투자자산

103,175,498,186

93,741,105,337

공동기업 및 관계기업투자

145,055,733,570

137,878,637,183

장기대여금

20,798,704,453

17,754,298,757

자원개발자금

12,982,513,536

10,885,180,748

유형자산

254,940,289

431,874,236

무형자산

19,877,942,703

22,592,268,136

기타비유동자산

3,084,459,353

3,028,135,049

자산총계

1,158,098,162,892

1,051,561,126,787

부채

유동부채

716,304,320,959

644,801,472,073

매입채무

313,394,615,340

269,807,058,521

미지급금

37,318,657,307

62,791,346,275

선수금

21,125,846,958

20,366,468,206

단기차입금

339,692,484,909

288,643,460,330

당기법인세부채

1,522,488,630

파생금융부채

161,851,331

469,326,948

기타유동채무

3,088,376,484

2,723,811,793

비유동부채

53,957,769,965

45,289,488,811

장기차입금

4,786,492,870

4,786,492,870

순확정급여부채

2,411,179,804

1,188,908,769

충당부채

2,636,783,846

2,865,495,513

이연법인세부채

43,669,585,358

36,005,787,466

기타비유동채무

453,728,087

442,804,193

부채총계

770,262,090,924

690,090,960,884

자본

자본금

66,144,830,000

66,144,830,000

기타자본

(273,581,120,784)

(273,581,120,784)

기타포괄손익누계액

134,446,758,189

126,206,487,827

이익잉여금

460,825,604,563

442,699,968,860

자본총계

387,836,071,968

361,470,165,903

부채와 자본총계

1,158,098,162,892

1,051,561,126,787

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

손익계산서

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 43 기 3분기

제 42 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

943,791,991,243

2,698,222,595,570

840,659,623,607

2,379,899,070,970

매출원가

921,082,593,211

2,631,059,811,157

819,459,747,487

2,321,464,505,838

매출총이익

22,709,398,032

67,162,784,413

21,199,876,120

58,434,565,132

판매비와관리비

13,533,498,770

43,391,543,150

14,397,057,029

43,636,089,505

영업이익(손실)

9,175,899,262

23,771,241,263

6,802,819,091

14,798,475,627

기타수익

12,036,560,381

39,771,156,735

23,858,316,494

57,799,936,396

기타비용

13,554,526,481

40,837,175,213

28,656,911,632

68,658,156,694

종속기업,공동기업 및 관계기업투자손익

6,453,360,251

13,283,760,008

3,717,024,618

15,208,478,881

금융수익

5,146,898,536

21,062,323,507

5,595,943,430

27,788,201,880

금융원가

7,524,462,776

24,120,353,223

6,679,675,828

22,901,866,343

법인세비용차감전순이익(손실)

11,733,729,173

32,930,953,077

4,637,516,173

24,035,069,747

법인세비용

2,489,858,635

7,271,250,990

(11,934,711,079)

(19,381,423,469)

당기순이익(손실)

9,243,870,538

25,659,702,087

16,572,227,252

43,416,493,216

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

730

2,027

1,301

3,409

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

포괄손익계산서

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 43 기 3분기

제 42 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

9,243,870,538

25,659,702,087

16,572,227,252

43,416,493,216

기타포괄손익

(2,875,290,126)

8,301,583,578

466,547,205

(15,620,247,266)

당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

268,130,953

61,313,216

(9,545,423)

(61,650,988)

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

(738,845,859)

2,684,329,667

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

매도가능금융자산평가손익

206,316,877

(4,390,171,716)

(부의)지분법자본변동

(2,404,575,220)

5,555,940,695

269,775,751

(11,168,424,562)

당기총포괄손익

6,368,580,412

33,961,285,665

17,038,774,457

27,796,245,950

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

자본변동표

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(268,812,635,334)

209,791,921,813

414,595,061,924

421,719,178,403

당기순이익(손실)

43,416,493,216

43,416,493,216

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손실

(4,390,171,716)

(4,390,171,716)

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

(부의)지분법자본변동

(11,168,424,562)

(11,168,424,562)

순확정급여부채의 재측정요소

(61,650,988)

(61,650,988)

배당

(6,446,641,500)

(6,446,641,500)

자기주식

(4,768,485,450)

(4,768,485,450)

2017.09.30 (기말자본)

66,144,830,000

(273,581,120,784)

194,233,325,535

451,503,262,652

438,300,297,403

2018.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(273,581,120,784)

126,206,487,827

442,699,968,860

361,470,165,903

당기순이익(손실)

25,659,702,087

25,659,702,087

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손실

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

2,684,329,667

2,684,329,667

(부의)지분법자본변동

5,555,940,695

5,555,940,695

순확정급여부채의 재측정요소

61,313,216

61,313,216

배당

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

자기주식

2018.09.30 (기말자본)

66,144,830,000

(273,581,120,784)

134,446,758,189

460,825,604,563

387,836,071,968

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

현금흐름표

제 43 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 43 기 3분기

제 42 기 3분기

영업활동현금흐름

(26,649,639,992)

16,853,124,263

영업활동에서 창출된 현금흐름

(38,036,761,270)

(5,776,941,353)

당기순이익(손실)

25,659,702,087

43,416,493,216

조정

(891,484,819)

(20,328,062,177)

순운전자본의변동

(62,804,978,538)

(28,865,372,392)

이자의 수취

1,238,130,494

3,891,303,898

이자의 지급

(6,023,967,349)

(5,188,177,821)

배당금 수입

14,894,955,296

12,698,076,335

법인세 부담액

1,278,002,837

11,228,863,204

투자활동현금흐름

(22,063,979,925)

1,001,622,896

단기금융상품의 순증감

(14,275,000,000)

84,944,875

당기손익-공정가치금융자산의 처분

37,262,271

장기대여금의 감소

195,987,651

1,971,807,601

유형자산의 처분

6,690,311

67,679,962

무형자산의 처분

655,000,000

1,613,600,000

임대보증금의 증가

10,923,894

96,413,079

종속기업,공동기업 및 관계기업투자

(4,214,200,000)

자원개발자금의 투자

(1,809,107,124)

(1,190,081,226)

장기대여금의 증가

(2,544,309,308)

(720,881,468)

유형자산의 취득

(73,234,864)

(97,866,442)

무형자산의 취득

(53,992,756)

(823,993,485)

재무활동현금흐름

43,216,833,699

(23,159,056,841)

단기차입금의 순증감

50,812,213,299

(9,504,153,843)

유동성차입금의 상환

(2,222,892,398)

자기주식의 취득

(4,985,369,100)

배당금지급

(7,595,379,600)

(6,446,641,500)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(5,496,786,218)

(5,304,309,682)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

353,306,845

250,889,558

기초의 현금및현금성자산

114,103,336,279

121,275,365,886

기말의 현금및현금성자산

108,959,856,906

116,221,945,762

※ 제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

5. 재무제표 주석

제43기 3분기 2018년 9월 30일 현재

제42기 2017년 12월 31일 현재

현대종합상사주식회사

1. 일반사항 

현대종합상사주식회사(이하 '회사')는 1976년 12월 8일에 설립되었고, 1977년 12월1일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며, 1978년 2월 11일에 종합무역상사로 지정받아, 보고기간말 현재 국내외 종속기업 14개사 및 관계기업 5개사, 해외지사 23개를 두고, 자동차, 철강, 기계, 건설장비 등을 수출하고 있으며, 선박, 플랜트 등의 연불수출과 수출입대행, 수입상품의 국내판매 및 유전개발 등의 자원개발사업을 영위하고 있습니다.

회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나, 그 후 수차례의 유상증자와 전환사채의전환, 무상감자 등을 통하여 보고기간말 현재의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

수권주식수(주)
발행주식수(주)
1주당금액(원)
납입자본금(백만원)

80,000,000
13,228,966
5,000
66,145

보고기간말 현재 회사의 최대주주는 현대코퍼레이션홀딩스㈜(지분율 19.37%)입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2018년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기요약재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 분기요약재무제표는 보고기간말인 2018년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(2) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(3) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초
로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석24
에서 설명하고 있습니다.

(5) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초적용 누적효과는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록

소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석24
에서 설명하고 있습니다. 

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 제ㆍ개정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고,

조기

적용하지 않은

제ㆍ개정

기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 9월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2018년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있습니다.

2.2 회계정책

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
기타비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산
서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정
된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에

'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(1) 수행의무의 식별

회사는 고객과의 계약에 포함된 구별되는 수행의무를 식별하며, 각 수행의무 이행 완료시 수익으로 인식합니다.

(2) 본인 대 대리인

회사는 무역업을 영위하고 있으며, 관련 제품 등이 고객에게 이전하기 전에 통제하고있는 계약에 대해서는 '본인'에 해당하므로 총액으로 수익을 인식합니다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다.
종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는
기준서 제1028호에 따른 지분법으로 회계처리하고 있습니다. 지분법은 최초에 취득원가로 인식하며 후속적인 피투자자의 순자산 변동액 중 투자자의 몫을 해당 투자자산에 가감하여 보고하는 방법입니다. 회사와 피투자자 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 회사의 피투자자에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 투자자산에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 투자자산의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 피투자자로부터의 수취하는 배당금은 투자자산의 장부금액에서 차감하여 보고합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는
전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

주석24
에 공시된 바와 같이 기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 공
정가치 
당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금 및 현금성자산
108,960
108,960
114,103
114,103

당기손익-공정가치 금융자산
178
178
-
-

매도가능금융자산(*)
-
-
59,021
59,021

기타포괄손익-공정가치 금융자산
69,141
69,141
-
-

파생상품자산
371
371
1,476
1,476

매출채권
499,882
499,882
425,953
425,953

기타금융자산
74,831
74,831
52,928
52,928

소 계
753,363
753,363
653,481
653,481

금융부채

매입채무
313,395
313,395
269,807
269,807

차입금
344,479
344,479
293,430
293,430

파생상품부채
162
162
469
469

기타금융부채
39,533
39,533
64,652
64,652

소 계
697,569
697,569
628,358
628,358

(*)

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는
매도가능
지
분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

1) 수준1 :
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

2) 수준2 :
직접적(예:가격) 또는 간접적(예:가격에서 도출되어)으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외함

3) 수준3 :
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

보고기간말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당분기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
371
-
371

당기손익-공정가치 금융자산
-
178
-
178

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
7,826
61,315
69,141

파생금융부채
-
162
-
162

전기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
1,476
-
1,476

매도가능금융자산
-
-
59,021
59,021

파생금융부채
-
469
-
469

4.3 가치평가기법 및 투입변수

보고기간말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:백만원).

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 범위

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
(기타포괄손익-공정가치금융자산)
61,315
현재가치기법
할인율
9.7%

주요 제품 단가($/mmbtu)
8.47 ~ 12.04

현금흐름추정기간
2029년

4.4 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위하여 외부평가기관을 통하여공정가치평가를 매기 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류됩니다.

5. 영업부문 정보 

가. 영업부문의 선정

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 매출액을 기준으로 검토하고 있습니다. 회사는 판매하는 상품의 종류에 근거하여 산업플랜트부문, 차량소재부문, 철강부문, 기타로 구분됩니다.

나. 영업부문의 정보

당분기와 전분기
중 회사의 영업부문별 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

매출액
영업손익(*)
감가상각비
무형자산상각비
매출액
영업손익(*)
감가상각비
무형자산상각비

산업플랜트
151,532
1,275
14
9
141,675
(1,073)
38
11

차량소재
1,671,656
19,059
154
102
1,361,429
14,038
368
106

철강
850,180
3,780
79
51
867,302
1,624
234
68

기타
24,855
(343)
2
1,267
9,493
209
2
1,427

합 계
2,698,223
23,771
249
1,429
2,379,899
14,798
642
1,612

(*) 영업손익에 포함되지 않는 자원개발 사업부문에서 발생한 지분법손익 및 기타수익(배당금수익)은 14,218백만원(전분기 : 12,111백만원)입니다.

회사의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채 및 영업손익에 포함되지 않는 기타손익 및 금융손익의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

다. 당분기와 전분기 중 회사의 지역별 매출액 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

미주지역
645,674
612,445

아시아지역
1,137,009
1,171,627

유럽지역
271,778
239,415

기타지역
643,762
356,412

합 계
2,698,223
2,379,899

라. 당분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 차량 부문과 관련된 단일 고객이며, 동 고객으로부터의 매출액은 449,769백만원(전분기 : 236,425백만원)입니다

6. 금융자산의 양
도 

가. 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산

회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인(차입거래로분류)을 하고 있으며, 이에 따라 보고기간말 현재 전체가 제거되지 않은 양도된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
상각후원가측정금융자산(매출채권)

당분기말
전기말

자산의 장부금액
275,047
253,298

관련 부채의 장부금액(*)
274,119
252,377

(*) 선급이자를 차감한 순액입니다.

나. 전체가 제거된 양도 금융자산

회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인시 수출보험(한국무역보험공사)을 가입하고 있습니다. 동 수출보험을 통하여 수출채권에 대한 위험과 보상의 대부분을 이전함에 따라 양도일에 재무제표에서 제거하고 있으며, 보고기간
말 현재 만기가 도래하지 않은 채권 장부금액은 47,782백만원입니다.

7. 금융자산 

7.1 당기손익-공정가치 금융자산

주석2
에서 설명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은
주석24
를 참고하시기 바랍니다.

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말(*)

비유동항목

비상장주식

Seginiaga Rubber Industries Sdn.Bhd.
159
159

EUROTEM DEMIRYOLU ARA-LARI SAN
19
19

합 계
178
178

(*)
동 상품들은 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었음.

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 지분상품 관련 손익

37
-

7
.2 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말(*)

비유동항목

비상장주식

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
61,315
59,021

현대미래로 주식회사
7,826
6,579

합 계
69,141
65,600

(*)

전기에 회사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산으로 분류하였음.

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

7
.3 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

527,233
452,405

손실충당금

(27,351)
(26,452)

매출채권(순액)

499,882
425,953

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

기타 대여금
-
20,578
20,578
-
40,168
40,168

임직원대여금
-
262
262
-
277
277

미수금
97,976
-
97,976
96,486
-
96,486

기타채권 등
21,823
16,421
38,244
6,966
13,906
20,872

총 장부금액
119,799
37,261
157,060
103,452
54,351
157,803

차감: 손실충당금
(82,187)
(41)
(82,228)
(82,184)
(22,691)
(104,875)

상각후원가
37,612
37,220
74,832
21,268
31,660
52,928

8. 종속기업투자

가. 보고기간말 현재 종속기업투자의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

기업명
당분기말
전기말
소재지
종속기업 활동의 성격 등

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

HYUNDAI CORP. USA
100
38,044
100
37,231
미국
종합무역업

HYUNDAI AUSTRAILIA PTY., LTD.
100
-
100
-
호주
종합무역업

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
100
12,714
100
11,425
일본
종합무역업

HYUNDAI CANADA INC.
100
7,262
100
7,178
캐나다
종합무역업

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
100
7,094
100
6,343
독일
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
100
16,297
100
11,069
싱가폴
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
100
2,955
100
3,245
중국
종합무역업

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
94
16,429
94
15,892
인도
종합무역업

현대리뉴어블랩 주식회사
100
2,380
100
1,358
대한민국
태양광발전업

합 계

103,175

93,741

나. 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

기초
93,741
92,802

취득
1,000
-

지분법손익
5,358
9,932

기타포괄손익
3,076
(1,959)

분기말
103,175
100,775

9. 공동기업 및 관계기업투자

가. 보고기간말 현재 공동기업 및 관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

기업명
당분기말
전기말
소재지
관계기업 활동의 성격 등

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

PT HD INTI DEVE. (*1)
55
957
55
1,134
인도네시아
공단 시설 관리

KOREA LNG LIMITED
20
38,658
20
37,248
버뮤다
Oman LNG 개발

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (*1,*2)
51
98,975
51
96,136
버뮤다
Yemen LNG 개발

에이치앤디이 주식회사
34
3,223
34
3,361
대한민국
알루미늄단조 제조업

KAPSTEX VINA., JSC (*3)
13
3,243
-
-
베트남
산업용섬유 제조 및 판매

합 계

145,056

137,879

(*1) 투자자간 약정에 따라 지배력을 행사할 수 없어 연결범위에서 제외하였습니다.

(*2) 회사는 상기 지분증권의 지분율이 51%이나, 차등배당에 대한 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.
(*3) 회사는 상기 지분증권의 지분율이 13%이나, 지분을 추가로 인수할 수 있는 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

나.
당분기와 전분기
중
공동기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

기초장부금액
137,879
214,556

취득
3,214
-

지분법손익
7,926
5,276

기타포괄손익
4,138
(10,827)

기타증감
(8,101)
(5,455)

분기말
145,056
203,550

10. 유형자산 

당분기와 전분기
중 회사의 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당분기
전분기

건 물
기 타
합 계
건 물
기 타
합 계

기초장부가액
-
432
432
-
1,140
1,140

취득/자본적지출
-
73
73
-
98
98

처분
-
(1)
(1)
-
-
-

감가상각비 (*)
-
(249)
(249)
-
(642)
(642)

분기말장부가액
-
255
255
-
596
596

취득가액
1,839
6,057
7,896
1,839
6,077
7,916

감가상각누계액
-
(5,802)
(5,802)
-
(5,481)
(5,481)

손상차손누계액
(1,839)
-
(1,839)
(1,839)
-
(1,839)

(*) 회사의 감가상각비는 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

11. 무형자산 

당분기와 전분기
중 회사의 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당분기
전분기

해외광구개발비
기타의무형자산
합계
해외광구개발비
기타의무형자산
합계

기초장부가액
14,017
8,575
22,592
17,486
9,698
27,184

취득/자본적지출
25
29
54
39
785
824

처분
-
(1,339)
(1,339)
-
(1,650)
(1,650)

상각 (*)
(1,265)
(164)
(1,429)
(1,426)
(186)
(1,612)

분기말장부가액
12,777
7,101
19,878
16,099
8,647
24,746

취득가액
44,372
11,863
56,235
44,340
13,185
57,525

상각누계액
(31,595)
(4,762)
(36,357)
(28,241)
(4,538)
(32,779)

(*) 해외광구개발비 및 기타의무형자산에 대한 무형자산상각비는 각각 매출원가(자원개발원가) 및 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

12. 장ㆍ단기차입금 

가. 보고기간말 현재 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당분기말
전기말

단기차입금
D/A NEGO(*)
우리은행 등
-
275,047
253,298

USANCE 외
한국산업은행 등
2.65~3.43
64,645
35,345

단 기 차 입 금 소 계
339,692
288,643

외화장기차입금
자원개발자금
한국에너지 공단 등
-
4,786
4,786

장 기 차 입 금 소 계
4,786
4,786

(*) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석6 참조).

나. 해외자원개발과 관련하여 차입한 외화장기차입금의 경우 해외자원개발 실패 확정시 상환의무가 면제되는 조건부 차입금 4,786백만원이 포함되어 있습니다.

13. 순확정급여부채 

가. 보고기간말 현재 회사의 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
17,890
18,802

사외적립자산의 공정가치(*)
(15,479)
(17,613)

순확정급여부채
2,411
1,189

장기종업원급여채무의 현재가치
175
175

합 계
2,586
1,364

(*) 보고기간말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 26백만원(전기말: 26백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니

다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,743
1500

순이자원가
(92)
(33)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,651
1,467

14. 충당부채 

당분기와 전분기
중 회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

복구
충당부채
기타
충당부채
합 계
복구
충당부채
기타
충당부채
합 계

기초
2,465
401
2,866
3,038
499
3,537

충당금 전입
84
166
250
96
-
96

충당금 환입
(564)
-
(564)
(374)
(153)
(527)

기타변동
85
-
85
(155)
-
(155)

분기말(비유동)
2,070
567
2,637
2,605
346
2,951

15. 매출액 및 매출원가 

가. 당분기와 전분기
중 매출액의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출액
929,064
2,651,271
827,724
2,345,727

수수료수익
13,502
42,506
11,149
28,892

자원개발수익
1,226
4,446
1,787
5,280

매출액 합계
943,792
2,698,223
840,660
2,379,899

나. 당분기와 전분기
중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출원가
910,258
2,597,777
811,268
2,301,595

수수료원가
9,278
29,053
6,677
15,421

자원개발원가
1,547
4,230
1,515
4,449

매출원가 합계
921,083
2,631,060
819,460
2,321,465

16. 비용의 성격별 분류 

당분기와 전분기
중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
887,401
2,527,196
792,403
2,243,795

종업원 급여
7,173
21,887
7,379
22,466

복리후생비
558
1,789
565
1,677

감가상각비
43
249
214
642

무형자산상각비
429
1,429
539
1,612

기타비용
39,012
121,901
32,757
94,909

합 계(*)
934,616
2,674,451
833,857
2,365,101

(*) 손익계산서 상의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

17. 판매비와관리비

당분기와 전분기
중 판매비와관리비는 다음과 같습니다
(단위
:백만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
6,626
20,246
6,890
20,999

퇴직급여
547
1,641
489
1,467

복리후생비
558
1,789
565
1,677

여비교통비
647
2,132
746
2,194

세금과공과
198
815
199
792

접대비
311
889
303
937

해외지사경비
1,844
6,169
2,500
7,408

임차료
431
1,488
415
1,440

지급수수료
1,108
3,327
1,012
2,947

전산비
410
1,210
379
1,186

감가상각비
43
249
214
642

무형자산상각비
54
164
62
186

대손상각비(대손충당금환입)
58
892
(151)
(753)

기타
698
2,381
774
2,514

합 계
13,533
43,392
14,397
43,636

18. 기타수익 및 기타비용 

가. 당분기와 전분기
중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 이익
8,618
26,349
9,576
33,357

배당금수익
1,423
6,794
1,254
7,243

파생상품관련 이익
1,816
6,210
1,578
4,225

기타
180
418
11,450
12,975

합 계
12,037
39,771
23,858
57,800

나

. 당분기와 전분기
중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 손실
9,981
28,476
11,117
45,068

파생상품관련 손실
1,412
6,810
2,386
3,590

매출채권처분손실
1,598
4,584
931
2,288

기타
564
967
14,224
17,712

합 계
13,555
40,837
28,658
68,658

19. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의 세전이익에 예상되는
세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당
분기 법인세 비용은 7,271백만원(전분기: (-)19,381백만원)입니다.

20. 영업활동으로부터 창출된 현금흐름 

당분기와 전분
기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다(
단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

분기순이익
25,660
43,416

조정사항 :
(892)
(20,328)

이자수익
(1,721)
(2,812)

이자비용
6,108
5,283

법인세비용(수익)
7,271
(19,381)

배당금수익
(6,794)
(7,243)

감가상각비
249
642

무형자산상각비
1,429
1,612

퇴직급여
1,641
1,467

대손상각비(대손충당금환입)
892
(753)

파생상품평가손익
428
(139)

외화환산손익
(2,172)
8,254

기타의대손상각비
2
13,295

매출채권처분손실
4,584
2,288

지분법손익
(13,284)
(15,208)

관계기업투자처분이익
-
(10,691)

기타
475
3,058

순운전자본의 변동 :
(62,805)
(28,865)

매출채권의 감소(증가)
(79,235)
18,812

재고자산의 감소(증가)
(597)
40,507

기타유동채권의 증가
(985)
(65)

기타유동자산의 증가
(973)
(2,599)

기타비유동자산의 증가
(48)
(17)

매입채무의 증가(감소)
44,213
(60,257)

미지급금의 감소
(25,741)
(27,188)

선수금의 증가
759
3,681

기타영업자산부채의 증감
(198)
(1,739)

영업활동에서 창출된 현금흐름
(38,037)
(5,777)

21. 배당금

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 7,595백만원은 2018년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액 : 6,447백만원).

22. 우발상황과 약정사항 

가
. 지급보증

보고기간말 현재 회사는 해외현지법인의 해외 현지금융거래 등을 위하여 금융기관에USD 195,584천에 해당하는 지급보증을 제공하고 있습니다. 

나. 어음 및 수표

보고기간말 현재 회사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)를 견질로 제공하고 있습니다.

다. 계류중인 소송사

건 

보고기간말 현재 회사가 피고로서 계류중인 소송사건은 2건으로서 관련 소송가액은 USD 1,876천입니다.
회사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에대하여 브라질 법원에서 피고로써 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 11,930천입니다. 이와 관련하여 회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

라. 무역거래 등 관련 약정사항

보고기간말 현재 회사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천USD).

구 분
한도액(*1)
사용금액

D/A, D/P 거래(*2)
429,567
298,388

신용장개설관계 등
645,228
607,130

Bond 등
85,465
37,597

합 계
1,160,260

943,115

(*1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있습니다.
(*2) 소구권이 없는 D/A, D/P 매출채권 매각 사용금액 USD
42,943

천이

포함된

금액입니다.

23. 특수관계자 거래 

가. 보고기간말 현재 회사와 종속관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

종속회사
업종명
소재지
당분기말
지분율(%)
전기말
지분율(%)

HYUNDAI CORP. USA
종합무역업
미국
100
100

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
종합무역업
독일
100
100

HYUNDAI CANADA INC.
종합무역업
캐나다
100
100

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
종합무역업
일본
100
100

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
종합무역업
호주
100
100

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
종합무역업
싱가폴
100
100

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
종합무역업
중국
100
100

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
철강제조업
인도
94
94

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.(*2)
종합무역업
싱가폴
100
100

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD.(*2)
종합무역업
캄보디아
100
100

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD. (*1)(*2)
종합무역업 및 작물재배업
캄보디아
49
49

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH(*2)
종합무역업
독일
100
100

HYUNDAI PLATFORM CORP(*3)
운송 및 설치용역업
미국
100
100

현대리뉴어블랩 주식회사
태양광발전업
대한민국
100
100

(*1)
소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 과반수를
임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단했습니다. 

(*2)
HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
의 종속기업입니다.

(*3)

HYUNDAI CORP. USA의 종속기업입니다.

나. 회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자 는 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
현대코퍼레이션홀딩스㈜

공동기업 및 
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
KOREA LNG LIMITED

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED

PT HD INTI. DEVE.
PT HD INTI. DEVE.

KAPSTEX VINA., JSC
-

그 밖의 특수관계자
티엠쉬핑㈜
티엠쉬핑㈜

현대씨스퀘어㈜
-

다. 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
당분기
전분기

매출 등(*1)
매입 등 (*2)
매출 등(*1)
매입 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
1,300
1,858
1,677
1,699

종속기업
HYUNDAI CORP. USA
66,578
87
115,889
16

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
93,832
148
113,415
101

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
56,316
421
47,415
390

HYUNDAI CANADA INC.
27,251
-
23,786
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
13,029
121
7,244
431

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
13,531
-
5,076
-

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
152,959
32,733
104,815
27,733

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
-
383
-
207

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.
5,329
-
6,597
-

HYUNDAI PLATFORM CORP
-
861
-
963

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
426
4,402
-
-

공동기업 및 
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
327
-
354
-

KAPSTEX VINA., JSC
5,185
-
-
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
89
-
-
-

티엠쉬핑㈜
-
-
1,796
-

합 계
436,152
41,014
428,064
31,540

(*1) 매출 등에는 상품판매, 수수료수입, 임대료수익 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 매입 등에는 재화와 용역의 구입, 지급수수료 등이 포함되어 있습니다.

라. 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계구분
회사명
당분기말
전기말

채권 등(*1)
채무 등(*2)
채권 등(*1)
채무 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
615
1,766
978
1,719

종속기업
HYUNDAI CORP. USA
36,288
141
28,121
274

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
18,240
18
16,157
3

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
22,936
168
34,469
207

HYUNDAI CANADA INC.
10,165
-
6,118
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
6,861
132
3,420
375

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
8,537
-
3,332
-

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
62,927
2,554
45,105
2,420

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
-
113
-
64

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.
294
28
1,956
76

HYUNDAI PLATFORM CORP
-
69
-
341

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
35
233
36
153

현대리뉴어블랩 주식회사
-
42
-
42

공동기업 및 
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
8,729
-
13,100
-

KAPSTEX VINA., JSC
509
-
-
-

KOREA LNG LIMITED
979
-
793
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
53
-
-
-

합 계
177,168
5,264
153,585
5,674

(*1) 매출채권, 기타유동채권, 기타유동자산, 기타비유동자산 등
(*2) 매입채무, 미지급금, 선수금, 기타유동채무 등

마. 상기 채권 이외에 당분기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당분기
구 분
자금 대여 거래
배당금수취
배당금지급

기초
대여
회수
제각
외화환산
당분기말

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
17,520
1,937
-
-
676
20,133
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
22,648
-
-
(22,648)
-
-
-
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
장기대여금
-
426
-
-
19
445
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
7,632
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
469
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

합 계
40,168
2,363
-
(22,648)
695
20,578
8,101
1,537

전기
구 분
자금 대여 거래
배당금수취
배당금지급

기초
대여
회수
제각
외화환산
전기말

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
19,273
463
-
-
(2,216)
17,520
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
25,649
191
(1,914)
-
(1,278)
22,648
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
6,456
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
461
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,281

합 계
44,922
654
(1,914)
-
(3,494)
40,168
6,917
1,281

바. 회사는 해외 종속기업을 위하여 다음과 같이 지급보증을 제공하고 있습니다(단위:천USD).

회사명
금융기관 등
제공금액

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
KEB HANABANK SINGAPORE 등
124,000

HYUNDAI CORP. USA
PACIFIC GAS AND ELECTRIC COMPANY 등
60,000

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD
SHINHAN BANK
6,000

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
SHINHAN BANK EUROPE Gmbh
5,584

사. 회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜ 관련 소송에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(주석22 참조).

아. 당분기와 전분기 중 주요 경영진 보상내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

급 여
1,862
1,833

퇴직급여
439
387

합 계
2,301
2,220

24. 회계정책의 변경

24.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석2
에서 설명한 바와 같이 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금변동은 없습니다.

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 만기보유와 대여금및수취채권)
(**)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호 (*)

-
65,778

592,985

658,763

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

178
-
-
178

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

-
65,600
-
65,600

기초 장부금액-기준서 제1109호
(*)

178
65,600

592,985

658,763

(*) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시함
.

이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음.

(**) 현금및현금성자산 포함

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류
당기초 현재 비상장주식 투자액 178백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기초 현재 이익잉여금으로 재분류된 기타포괄손익누계액은 없습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류
과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 65,600백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 55,531백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

매출채권
상각후원가
상각후원가
425,953
425,953
-

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
114,103
114,103
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
21,268
21,268
-

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
1,476
1,476
-

비유동금융자산

지분상품
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 (*)
65,600
65,600
-

지분상품
매도가능금융자산
당기손익-공정가치 (**)
178
178
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
31,660
31,660
-

유동금융부채

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
467
467
-

(*)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품에 대한 투자

(**)
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

24.2

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석2
에
기재된 것처럼 회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용으로 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

1) 별도재무제표의 지분법에 따른 회계처리 적용

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'의 개정에 따라 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 범주별로 원가법, 기업회계기준서 제1039호에 따른 방법 외에도 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 따른 회계처리도 선택가능한 방법으로 추가되었습니다. 해당 개정에 따라 회사는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였으며, 이러한 회계정책의 변경이 재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다 (단위:백만원).

재무상태표

2016년말

2015년말

2015년초

변경전

변경금액

변경후

변경전

변경금액

변경후

변경전

변경금액

변경후

종속/공동/관계기업 투자

95,973
211,386
307,359
93,346
259,908
353,254
97,573
305,893
403,466

이연법인세부채

2,626
54,797
57,423
14,508
66,616
81,124
10,398
78,467
88,865

이익잉여금
405,195
9,400
414,595
414,414
2,328
416,742
283,842
(3,060)
280,782

기타자본
(264,087)
(4,726)
(268,813)
(257,375)
(4,280)
(261,655)
(15,172)
(4,280)
(19,452)

기타포괄손익누계액
57,877
151,915
209,792
61,411
195,244
256,655
46,036
234,766
280,802

포괄손익계산서

2016년
2015년

변경전

변경금액

변경후

변경전

변경금액

변경후

지분법손익

-
16,098
16,098
-
29,055
29,055

배당금수익

9,179
(6,342)
2,837
31,014
(22,901)
8,113

법인세비용
(6,691)
(2,144)
(8,835)
(5,786)
(855)
(6,641)

당기순이익

1,086
7,612
8,698
142,375
5,298
147,673

기타포괄손익

(4,484)
(43,367)
(47,851)
14,737
(39,433)
(24,696)

기본주당이익(원)

82
578
660
7,106
265
7,371

2) 종속기업 흡수합병

연결회사는 2016년 6월 8일 이사회결의에 의거 종속기업인 현대자원개발을 2016년 7월 31일을 합병기준일로 하여 소규모 합병 방식으로 흡수합병하였습니다.

(1) 합병 당사 회사의 개요

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
현대종합상사㈜
현대자원개발㈜

본점소재지
서울시 종로구 율곡로 2길 25
서울시 종로구 율곡로 2길 25

대표이사
정몽혁
장안석

법인구분
유가증권시장 상장법인
비상장법인

(2) 합병회사인 현대종합상사㈜는 피합병회사인 현대자원개발의 주식을 100% 소유하고 있으므로, 소규모 흡수합병 시 신주를 발행 및 배정하지 않았습니다.

(3) 합병 회계처리
연결회사는 종속기업의 식별가능한 자산,부채를 장부금액으로 승계하여 회계처리하였으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
금 액

Ⅰ. 종속기업투자주식의 감소

1,218

Ⅱ. 식별가능한 자산과 부채로 인식된 금액

1,218

현금및현금성자산
496

매출채권
53

기타유동채권
11

유형자산
6

무형자산
613

기타비유동채권
60

확정급여자산
10

미지급금
(2)

기타유동부채
(29)

(4) 합병관련 공시내역

공시내역
제출일자

주요사항보고서(회사합병결정)
2016.05.04

합병등종료보고서(합병)
2016.08.05

3) 회계정책의 변경

1) 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석2
에서 설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금변동은 없습니다.

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 만기보유와 대여금및수취채권)
(**)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호 (*)

-
66,017
740,424
806,441

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

417
-
-
417

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

-
65,600
-
65,600

기초 장부금액-기준서 제1109호
(*)

417
65,600
740,424
806,441

(*) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시함
.

이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음.

(**) 현금및현금성자산 포함

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 비상장주식 투자액 417백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기초 현재 이익잉여금으로 재분류된 기타포괄손익누계액은 없습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 65,600백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 55,531백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

매출채권
상각후원가
상각후원가
516,238
516,238
-

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
158,314
158,314
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
33,947
33,947
-

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
1,474
1,474
-

비유동금융자산

지분상품
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 (*)
65,600
65,600
-

지분상품
매도가능금융자산
당기손익-공정가치 (**)
417
417
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
31,925
31,925
-

유동금융부채

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
467
467
-

(*)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품에 대한 투자

(**)
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

2)

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석2
에
기재된 것처럼 연결회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용으로 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황

1) 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제43기
3분기
매출채권
634,920
29,765
4.69%

미수금
114,304
82,436
72.12%

기타의당좌자산
731
-
0.00%

미수수익
7,755
-
0.00%

선급금
27,359
-
0.00%

장기대여금
21,508
41
0.19%

제42기
매출채권
545,082
28,844
5.29%

미수금
107,937
82,424
76.36%

기타의당좌자산
1,814
-
0.00%

미수수익
6,935
-
0.00%

선급금
36,016
-
0.00%

장기대여금
40,445
22,691
56.10%

제41기
매출채권
594,961
31,358
5.27%

미수금
83,652
70,185
83.90%

기타의당좌자산
996
-
0.00%

미수수익
8,928
-
0.00%

선급금
34,460
-
0.00%

장기대여금
45,163
12,128
26.85%

※
제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제43기 3분기
제42기
제41기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
133,959
113,670
53,035

2. 순대손처리액(①－②±③)
22,648
-
3,506

① 대손처리액(상각채권액)
22,648
-
3,506

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 기타증감액
37
(806)
(193)

4. 대손상각비 계상(환입)액
894
21,095
64,335

5. 기말 대손충당금 잔액합계
112,242
133,959
113,670

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 회사는 당기 손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한
 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식
 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는
 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에
 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나,
 미래 사건의 결과로 예상
되는 손상차손은 인식하지 아니합니다.
 - 손상징후가 파악된 채권은 채무자의 신용상태, 동종채권의 지급능력, 국가
 또는 지역적 경제상황, 담보가치 등을 고려하여 회수가능가액으로 개별평가를
 수행하고 있습니다. 이때, 명백한 회수가능가액을 제외하고는 전액 
 대손충당금을 인식하되, 부실채권에 담보설정 및 보험가입이 되어 있는
 경우에는 담보가액과 보험금액을 적절히 반영하여 대손설정율을 적용하고
 있습니다.

4) 당기말 매출채권 연령분석

(2018년 9월 30일 기준)
(단위 : 백만원)

구분
제43기 3분기
제42기
제41기

연체되지 않은 채권
559,313
465,618
491,514

손상채권
75,607
79,464
103,447

1년 미만
31,187
40,900
20,673

1년 초과
44,420
38,564
82,774

합 계
634,920
545,082
594,961

다. 재고자산 현황 등

1) 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제43기 3분기
제42기
제41기
비고

도소매업
원재료
5,572,833
9,464,574
4,320,631
-

상품 등
275,793,981
229,025,781
281,635,619
-

제품
939,444
863,423
924,666
-

재공품
61,054
102,380
28,627
-

기타
63,058
53,077
84,425
-

합계
282,430,370
239,509,235
286,993,968
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
20.11%
19.02%
18.95%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
17.79
15.94
10.99
-

※
제42기(전기) 및 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

2) 재고자산의 실사내역 등

- 재고자산 실사내역

당사는 재고자산에 개별법을 적용하여 산정한 취득원가로 평가하고 있으며,
 연중 계속기록법에 의해 재고자산의 수량과 금액을 계산하고, 회계연도말
 타처 보관 재고자산 확인서 등에 의하여 실재성을 확인하고 있습니다.

- 장기체화 재고 등

당기 결산일 현재 재고자산에 대하여 장기체화 재고는 없
습니다.

- 기타사항
 당사가 보유중인 재고자산에 대하여 금융기관에 차입금의 담보 등으로
 제공한 것은 없습니다.

3
) 부문별 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

구 분
제43기 3분기
제42기
제41기

산업플랜트
16,803,261
26,814,397
52,089,447

차량소재
164,594,137
97,043,142
109,262,018

철강
98,822,060
115,617,369
124,623,596

기타
2,210,912
34,327
1,018,907

계
282,430,370
239,509,235
286,993,968

라. 공
정가치

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:백만원)

.

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
147,076
147,076
158,314
158,314

당기손익-공정가치 금융자산
178
178
-
-

매도가능금융자산(*)
-
-
59,021
59,021

기타포괄손익-공정가치 지분상품
69,141
69,141
-
-

파생상품자산
2,010
2,010
1,836
1,836

매출채권
605,156
605,156
516,238
516,238

기타금융자산
92,323
92,323
65,872
65,872

소 계
915,884
915,884
801,281
801,281

금융부채

매입채무
439,892
439,892
398,970
398,970

차입금
428,533
428,533
341,978
341,978

파생상품부채
167
167
3,456
3,456

기타금융부채
58,784
58,784
69,317
69,317

소 계
927,376
927,376
813,721
813,721

(*)

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는
매도가능
지
분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

1) 수준1 :
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

2) 수준2 :
직접적(예:가격) 또는 간접적(예:가격에서 도출되어)으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외함

3) 수준3 :
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

보고기간말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당분기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
2,010
-
2,010

당기손익-공정가치 금융자산
-
178
-
178

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
7,826
61,315
69,141

파생금융부채
-
167
-
167

전기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
1,836
-
1,836

매도가능금융자산
-
-
59,021
59,021

파생금융부채
-
3,456
-
3,456

3) 가치평가기법 및 투입변수

보고기간말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:백만원).

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 범위

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
(기타포괄손익-공정가치금융자산)
61,315
현재가치기법
할인율
9.7%

주요 제품 단가($/mmbtu)
8.47 ~ 12.04

현금흐름추정기간
2029년

4) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위하여 외부평가기관을 통하여 공정가치평가를 매기 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류됩니다.

마. 사채 및 장ㆍ단기차입금

1) 사채 발행내역

보고기간말 현재 해당사항 없습니다

2) 장ㆍ단기차입금 내역

(1) 보고기간말 현재 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당분기말
전기말

단기차입금
D/A NEGO(*)
우리은행 등
-
275,047
253,298

USANCE외
한국산업은행 등
2.35~3.40
145,975
83,829

일반대출
신한은행
1.04
272
64

일반대출
UFJ은행
1.26
2,453
-

단 기 차 입 금 소 계
423,747
337,191

외화장기차입금
자원개발자금
한국에너지 공단 등
-
4,786
4,786

장 기 차 입 금 소 계
4,786
4,786

(*) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석6 참조).

바.
순
확정급여부채

1) 보고기간말 현재 연결회사의 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
18,416
19,313

사외적립자산의 공정가치(*)
(15,479)
(17,613)

순확정급여부채
2,937
1,700

장기종업원급여채무의 현재가치
175
175

합 계
3,112
1,875

(*) 보고기간말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 26백만원(전기말: 26백만원)이 포함된 금액입니다.

2) 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니

다(단위:
백
만원).

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,764
1,526

순이자원가
(93)
(24)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,671
1,502

사
. 판매비와 관리비

당분기와 전분기
중 판매비와관리비는 다음과 같습니다
(단위
:백만원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
8,633
26,227
8,818
26,502

퇴직급여
554
1,661
495
1,484

복리후생비
1,011
3,281
987
3,122

여비교통비
904
2,952
1,030
3,026

세금과공과
278
981
234
912

접대비
424
1,216
416
1,265

해외지사경비
1,844
6,169
2,500
7,408

임차료
719
2,385
738
2,377

지급수수료
1,315
4,148
1,238
3,682

대손상각비(대손충당금환입)
58
892
(151)
(753)

전산비
411
1,214
380
1,189

감가상각비
76
354
253
761

무형자산상각비
54
165
63
188

기타
1,116
3,801
1,153
3,744

합 계
17,397
55,446
18,154
54,907

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제43기(당기)
삼일 회계법인
예외사항없음
특기사항 없음

제42기(전기)
삼일 회계법인
적정
특기사항 없음

제41기(전전기)
삼일 회계법인
적정
특기사항 없음

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제43기(당기)
삼일 회계법인
중간기간 재무제표 검토
개별ㆍ연결 재무제표 감사
305
1,700 시간

제42기(전기)
삼일 회계법인
중간기간 재무제표 검토
개별ㆍ연결 재무제표 감사
305
2,860 시간

제41기(전전기)
삼일 회계법인
중간기간 재무제표 검토
개별ㆍ연결 재무제표 감사
300
2,905 시간

(1) 제43기 중간기간 검토 기간

구 분
1분기 검토
반기 검토
3분기 검토

연결
2018.4.16 ~ 4.27
2018.7.12 ~ 7.20
2018.10.15 ~ 10.26

별도
2018.4.16 ~ 4.27
2018.7.12 ~ 7.20

2018.10.15 ~ 10.26

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제43기(당기)
2018년 4월
재무자문(예비검토)
2018.4
80
-

제42기(전기)
2017년 4월
세무자문 (BEPS 관련)
2017.4 ~ 10월
110
-

제41기(전전기)
2016년 3월
세무자문
2016.3 ~ 6월
210
-

4. 감사인의 변경

제41기 감사는 삼일회계법인이 수행하였으며, 감사계약 기간의 만료로
주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의 4 및 동법시행령 제4조의 3에 의하여
제42기 1분기부터 연속하는 3개 사업연도의 감사인을 기존과 동일하게 
삼일회계법인으로 선임하였습니다.

5. 내부회계관리제도

당사의 내부회계관리제도 운영실태에 대한 감사인의 의견표명은 사업연도말 1회 실시하고있으며, 제42기 외부감사인은 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제2조의 3 제2항에 의해 동법 제2조의2에서 정한 사항의 준수 여부 및 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토하였고, 운영실태 보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가
. 이사회의 구성에 관한 사항

당기 결산일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사, 3명의 사외이사 
총 6명으로 구성되어 있습니다.

(1) 이사회의 권한 내용 (이사회 규정 제3조) 
① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 
회사운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 대표이사 및 이사회 의장을 선임하며 이사 및 경영진의 직무집행을 
감독한다.

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부

① 이사후보자의 성명, 생년월일, 약력, 회사와의 관계, 최대주주와의 관계, 
추천 등에 관한 사항을 주주총회 소집통지시 개별통지 및 전자공시시스템에 
공시하고 있습니다.

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

당기 결산일 현재 당사는 사외이사후보추천위원회가 설치되어 있지 않습니다.

(4) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
회사와의 
거래내역
겸직현황
비 고

이 원 흠
<학력>
미 UCLA 경영대학원 경영학 (박사)
<경력>
홍익대 경영대학원장 (2017년 ~ 현재)
홍익대 경영대학 교수 (2005년 ~ 현재)
한국 증권학회 부회장 (2003년 ~ 2004년)
한국 재무학회 부회장 (2003년 ~ 2004년)
없 음
없 음
없 음
2017년 3월 24일자
재선임

이 근 병
<학력>
서울대학교 법학과
<경력>
법무법인(유한) 태평양 변호사 (1987년 ~ 현재)
채권금융기관 조정위원회 위원 (2010년 ~ 2014년)
없 음
없 음
없 음
2018년 3월 23일자
재선임

김 선 기
<학력>
고려대학교 경영학과
<경력>
무역보험공사 리스크관리 본부장 (2010년 7월 ~ 2013년 7월)
없 음
없 음
없 음
2018년 3월 23일자
재선임

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

- 목적 : 이 규정은 정관 제 23조의 2 제②항이 정하는 바에 따라 회사 이사회의 효율적인 운영을 하여 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.

- 적용범위 : 이사회에 관한 사항은 법령 또는 정관에 정하여진 것 이외에는

이 규정이 정하는 바에 의한다.

- 권한

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 대표이사 및 이사회 의장을 선임하며 이사 및 경영진의 
 직무집행을 감독한다.

- 구성 : 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원으로 구성한다.

- 의장

① 이사회는 매년 정기주주총회 후 첫 회 이사회에서 임기 1년의 이사회의 
 의장을 선임한다.

② 정관 제 23조의 5 제②항 및 제③항에 따라 의장이 이사회에 참석할 수 
 없고 의장이 의장의 직무를 대행할 임시의장을 선임하지 않은 경우에는 
 이사회 구성원 중에서 회장 , 부회장, 사장, 부사장, 전무, 상무, 상무보의 
 순서로 이사회 의장의 직무를 대행하기로 한다.

- 회의종류

① 이사회는 정기이사회와 임시이사회로 한다.

② 정기이사회는 2개월에 1회 이상 본사에서 개최한다.

단, 필요한 경우 개최시기 및 장소를 변경할 수 있다.

③ 임시이사회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

- 소집권자

① 이사회는 이사회 의장 또는 대표이사가 소집한다.

단, 이사회의 결의로 소집권자를 달리 정한 경우에는 그러하지 아니하다.

② 각 이사는 이사회 의장 또는 대표이사에게 의안과 그 사유를 밝히고 이사회 소집을 요구할 수 있으며, 이때 이사회 의장 또는 대표이사는 즉시 
 이사회를 소집한다. 이사회 의장 또는 대표이사가 정당한 사유없이 
 이사회의 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회의 소집을 요구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

③ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어
 이사회 의장 또는 대표이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

④ 제③항의 청구를 하였음에도 불구하고 이사회 의장 또는 대표이사가
 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가
 이사회를 소집할 수 있다.

- 소집절차

① 이사회를 소집함에는 회의일 1일전까지 각 이사 및 감사에게 개최시기 및 장소를 통지하여야 한다.

② 이사회는 이사 전원의 동의가 있을 때에는 제①항의 절차없이 
 언제든지 회의를 할 수 있다.

- 결의방법

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성으로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접
 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 
 행사하지 못한다.

④ 제③항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 
 이사의 수에 산입하지 아니한다.

- 부의사항

상법상 결의사항

(1) 주주총회의 소집

(2) 주주총회에 부의할 의안

(3) 영업보고서의 승인

(4) 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서 및 그 부속명세서 승인

(5) 대표이사의 선임 및 해임

(6) 공동대표의 결정

(7) 지점의 설치, 이전 또는 폐지

(8) 신주의 발행

(9) 주식의 소각

(10) 사채의 모집 (단, 법 469조에 의거하여 대표이사에게 발행을
 위임한 사채 제외)

(11) 준비금의 자본전입

(12) 전환사채의 발행

(13) 신주인수권부사채의 발행

(14) 이사의 경업 및 이사와 회사간의 거래의 승인

(15) 주식매수선택권 부여 및 부여의 취소

(16) 기타 상법상 이사회 결의를 요하는 사항

- 회사경영에 관한 중요사항

(1) 사업계획

(2) 통상적인 상거래 행위 범위를 넘는 차입, 채무의 보증, 주요재산의 취득 및 처분과 관리에 관한 사항

(3) 국내외 주요 신규 투자계획

(4) 해외증권의 발행

(5) 자기주식 취득 및 처분

(6) 내부회계관리규정의 제정 및 개정 
 (7) 감사위원회 운영규정에 관한 사항

- 기타 법령 또는 정관, 주주총회에서 위임된 사항 및 대표이사가 회사 운영상

중요하다고 판단하여 이사회에 부의하는 사항 

(2) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

이원흠
(출석률: 100%)
이근병
(출석률: 100%)
김선기
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1
2018.02.08
제42기 결산 재무제표 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2
2018.02.28
제42기 정기주주총회 소집
제42기 정기주주총회 회의목적사항
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2018.03.23
대표이사 선임
이사회 의장 선임
내부거래위원회 위원 선임
싱가폴 법인 UOB금융한도 약정 관련 본사 지급 보증
가결
가결
가결가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2018.06.26
이사 등과 회사 간의 거래 사전승인
가결
찬성
찬성
찬성

5
2018.09.18

타법인 자금대여 승인

회사채 발행 승인

가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(3) 이사의 독립성에 관한 사항
○ 이사의 선임
당사는 상법 제382조에 준하여 이사를 선임하고 있습니다.
① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 회사와 이사의 관계는 「민법」의 위임에 관한 규정을 준용한다.

③ 사외이사(社外理事)는 해당 회사의 상무(常務)에 종사하지 아니하는 이사로서 
다음 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니하는 자를 말한다. 사외이사가 다음 
각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 직을 상실한다.

1. 회사의 상무에 종사하는 이사 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사ㆍ감사 및 피용자

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속ㆍ비속

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사ㆍ감사 및 피용자

4. 이사ㆍ감사의 배우자 및 직계 존속ㆍ비속

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사ㆍ감사 및 피용자

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사ㆍ감사 및 피용자

7. 회사의 이사 및 피용자가 이사로 있는 다른 회사의 이사ㆍ감사 및 피용자
○ 이사의 수와 선임 (정관 제19조의 2)
본 회사의 이사는 3명 이상으로 한다. 단, 전체이사의 4분의 1이상은 
사외이사로 한다. 결원으로 인해 사외이사 수가 이사회 구성요건에 미달하게 
된 때에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 요건에 
합치되도록 하여야 한다.

(4) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회 차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

1
2018.02.08
3명 중 3명
안건검토 및 결의

2
2018.02.28
3명 중 3명
안건검토 및 결의

3
2018.03.23
3명 중 3명
안건검토 및 결의

4
2018.06.26
3명 중 3명
안건검토 및 결의

5
2018.09.18
3명 중 3명
안건검토 및 결의

(5) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

내부거래위원회
사내이사(1명)
하 명 호
회사의 내부거래에 관한 기본
정책 수립 및 거래상대방 선정
기준 운영실태 점검
-

사외이사(2명)
이 원 흠

김 선 기

(6) 내부거래위원회 활동내역
당기 결산일 현재까지 활동내역 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항

(1) 감사위원회의 설치

당사는 당기 결산일 현재 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으며, 
상법 제542조의 11 및 12의 규정에 의해 적합한 자격을 갖춘 감사위원회 위원을 
법령이 정하는 바에 따라 주주총회에서 선임하고 있습니다.

(2) 감사위원회의 임무 및 감사업무에 필요한 경영정보접근/독립성을 위한 정관상 내용 (정관 제24조)
① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어
이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다)에게 제출하여
이사회 소집을 청구할 수 있다.

③ 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면
그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에
제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여
영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때
또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를
조사할 수 있다.

⑥ 감사위원회는 외부감사인의 선임에 있어 이를 승인한다.

⑦ 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑧ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.

⑨ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

(3) 감사위원회 위원의 인적사항

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
이해관계
회사와의 
거래내역
겸직현황
비 고

이 원 흠
<학력>
미 UCLA 경영대학원 경영학 (박사)
<경력>
홍익대 경영대학원장 (2017년 ~ 현재)
홍익대 경영대학 교수 (2005년 ~ 현재)
한국 증권학회 부회장 (2003년 ~ 2004년)
한국 재무학회 부회장 (2003년 ~ 2004년)
없 음
없 음
없 음
사외이사

이 근 병
<학력>
서울대학교 법학과
<경력>
법무법인(유한) 태평양 변호사 (1987년 ~ 현재)
채권금융기관 조정위원회 위원 (2010년 ~ 2014년)
없 음
없 음
없 음
사외이사

김 선 기
<학력>
고려대학교 경영학과
<경력>
무역보험공사 리스크관리 본부장 (2010년 7월 ~ 2013년 7월)
없 음
없 음
없 음
사외이사

나. 감사위원회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
비 고

1
2018.02.28
제42기 감사보고서
2017년 내부회계관리제도 운영실태 평가
가결
가결
-

다. 준법지원인 현황

보고서 제출일 현재 준법지원인은 아래와 같습니다.

성 명
선임일
주 요 경 력
비 고

여영찬
2017.02.10
·학력: 서울대 경영학과 졸업
·경력: 사법연수원 34기 수료
 법무법인 태평양 변호사 (2005.4. ~ 2013.12.)
 현대종합상사 법무팀장 (2013.12. ~ 현재)
임기 3년

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

당사는 주주의 의결권행사에 관한 사항 중 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 주주의 의결권행사에 관한 사항 중 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

당기 결산일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

현대코퍼레이션홀딩스(주)
최대주주
보통주식
2,562,000
19.37
2,562,000
19.37
-

정몽혁
계열회사 임원
보통주식
1,097,601
8.30
639,601
4.83
-

김원갑
계열회사 임원
보통주식
14,000
0.10
14,000
0.10
-

계
보통주식
3,673,601
27.77
3,215,601
24.31
-

종류주식
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 개요

현대코퍼레이션홀딩스(주)는 2015년 10월 1일 자로 현대종합상사(주)의 신사업부문과 브랜드사업부문이 인적분할하여 설립한 분할신설회사로서 축산물도매업 및 브랜드 라이선스 사업 등을 영위하고 있습니다. 

(1) 법인 또는 단체의 기본정보
(기준일: 2018년 9월 30일)

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대코퍼레이션홀딩스(주)
5,813
정몽혁
17.96
-
-
정몽혁
17.96

김원갑
2.12
-
-
-
-

장안석
-
-
-
-
-

주1) 출자자수는 전기말 전체 주주수 입니다. 
주2) 최대주주 지분(%)은 최대주주 본인의 지분율입니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
198,541

부채총계
20,172

자본총계
178,369

매출액
145,239

영업이익
8,736

당기순이익
12,027

주1) 재무현황은 제3기 결산 연결기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당사항 없음

(4) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

성명
주식등의 종류
주식등의 수
계약 상대방
계약의 종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

정몽혁
의결권있는 주식
1,299,444
KB증권
담보제공
2018년 09월 20일
2018년 9월 20일
~2018년 12월 3일
14.28
담보대출

(5) 최대주주 변동현황
- 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도중 최대주주가 변경된 경우가 없습니다.

다. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
현대코퍼레이션홀딩스(주)
2,562,000
19.37 %
-

(주)케이씨씨
1,587,475
12.00 %
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
7,126
99.82%
5,415,329
40.94%
-

※ 소액주주 현황은 실시간 파악이 어려우므로, 한국예탁결제원으로부터 제공받은
2017년 12월 31일 주식분포 현황을 기준으로 작성하였습니다.

라. 주식사무

정관상
신주인수권의 내용

① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사 회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로

일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주

조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예 탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

6. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달

위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한

기술도입, 연구개발, 거래개발 또는 확대, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴 등을 위하 여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 
 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까 지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에 단주가 발생하는 경우 에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매사업연도 종료후 3월 이내에 소집

주주명부폐쇄시기
본 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소와 신탁재산의 표시 또는 말소를 정지한다.

주권의 종류
일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종

명의개서대리인
한국예탁결제원
전화번호
대표전화: 051-519-1500

명의개서대리인 주소
부산광역시 남구 문현금융로 40 (문현동, 부산국제금융센터)

공고방법
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hyundaicorp.co.kr)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 한국경제신문에 게재할수 있다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 11월 28일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정몽혁
남
1961년 07월
대표이사
등기임원
상근
대표이사 회장
UCLA 수리경제학
 '10~현재 현대종합상사 대표이사
639,601
-
2016년03월25일
 재선임
2019년 03월 25일

김원갑
남
1952년 10월
대표이사
등기임원
상근
대표이사 부회장
홍익대 세무대학원
 성균관대 경영학
 '03~'14 현대하이스코 부회장
 '17~'현재 현대종합상사 대표이사
14,000
-
2017년03월24일
 신규선임
2019년 03월 24일

하명호
남
1958년 09월
부사장
등기임원
상근
대표이사 부사장
페어리디킨슨대학원 MBA
 성균관대 경제학
 '12~'13 현대종합상사 경영지원본부장 전무
 '14~'18 현대종합상사 경영지원부문장 부사장
 현) 현대종합상사 대표이사
-
-
2018년03월23일
 재선임
2020년 03월 23일

이원흠
남
1954년 03월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
UCLA 경영대학원
 서울대 경영학
 '17~현재 홍익대 경영대학원장
 '05~현재 홍익대 경영대학 교수
-
-
2017년03월24일
 재선임
2019년 03월 24일

이근병
남
1960년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
뉴욕대 법학대학원
 서울대 법학
 현) 법무법인 태평양 변호사
 '10~'14 채권금융기관 조정위원회 위원
-
-
2018년03월23일
 재선임
2020년 03월 23일

김선기
남
1956년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
고려대 대학원 재무관리
 고려대 경영학
 '10~'13 무역보험공사 리스크관리 본부장
-
-
2018년03월23일
 재선임
2020년 03월 23일

남근호
남
1964년 12월
전무
미등기임원
상근
차량소재본부장
연세대 행정학
 현대종합상사 차량소재본부장 전무
-
-
-
-

여영찬
남
1974년 03월
상무
미등기임원
상근
법무담당중역
인디애나대법학대학원
 서울대 경영학
 '05~'13 법무법인 태평양 변호사
 '13~현재 현대종합상사 법무담당중역 상무
-
-
-
-

이재환
남
1963년 10월
상무
미등기임원
상근
산업플랜트본부장
고려대 경영학
 현대종합상사 산업플랜트본부장 상무
-
-
-
-

홍순민
남
1964년 11월
상무
미등기임원
상근
기획실장
한양대 경제학
 '11~'15 현대로지스틱스 상무
 '15~'17 현대종합상사 영업기획·물류사업·자원 담당중역 상무
 현) 현대종합상사 기획실장 상무
-
-
-
-

김봉렬
남
1959년 01월
상무
미등기임원
상근
정보기술담당중역
KAIST대학원 산업공학
 아주대 산업공학
 현대종합상사 정보기술담당중역 상무
-
-
-
-

한민수
남
1962년 04월
상무보
미등기임원
상근
철강2본부장
고려대 금속공학
 현대종합상사 철강2본부장 상무보
-
-
-
-

최창준
남
1966년 01월
상무보
미등기임원
상근
자카르타지사장
서강대 경영학
 현대종합상사 자카르타지사장 상무보
-
-
-
-

김정식
남
1965년 09월
상무보
미등기임원
상근
재경실장
창원대 경영학
 현대종합상사 재경실장 상무보
-
-
-
-

차명근
남
1967년 10월
상무보
미등기임원
상근
화학소재담당중역
인하대 무역학
 현대종합상사 화학소재담당중역 상무보
-
-
-
-

서정근
남
1969년 01월
상무보
미등기임원
상근
철강1본부장
고려대 무역학
 현대종합상사 철강1본부장 상무보
-
-
-
-

서여재
남
1968년 12월
상무보
미등기임원
상근
현대원(아시아/유럽)
 담당중역
 싱가폴법인장
경상대 금속공학
 현대종합상사 현대원(아시아/유럽)담당중역 상무보
-
-
-
-

김임권
남
1962년 02월
상무보
미등기임원
상근
포스현대법인장
부산대 일어일문학
 현대종합상사 포스현대법인장 상무보
-
-
-
-

나. 타회사 임원겸직 현황

겸직자
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

정몽혁
대표이사 회장
현대코퍼레이션홀딩스
대표이사 회장

김원갑
대표이사 부회장
현대코퍼레이션홀딩스
대표이사 부회장

다. 직원 현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

영업부문
남
121
0
0
0
121
8.0
6,260
50
-

영업부문
여
32
0
5
0
37
10.5
1,099
31
-

지원부문
남
51
0
4
0
55
5.6
2,603
47
-

지원부문
여
26
0
9
0
35
5.7
1,002
30
-

합 계
230
0
18
0
248
7.6
10,965
44
-

※ 직원의 현황 합계 248명은 당기 결산일 현재 인원이며, 
임원 및 현지법인 인원

40명을제외한
숫자입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
3
5,000
-

감사위원회 위원
3
-
-

※ 상기 감사위원회 위원 3명은 모두 당사의 사외이사이며,
주주총회 승인금액 50억원은 등기이사와 사외이사의 보수를 합산한 금액입니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
1,858
310
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
1,723
574
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
135
45
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽혁
대표이사
1,000
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정몽혁
근로소득
급여
999
"이사회 규정에 의거한 임원처우기준에 따라
1~3분기간 999백만원의 1/9을 매월 지급
(주주총회에서 승인받은 이사보수 한도 內)"

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
임원처우기준에 따라, 개인연금지원금 月15만원 지급

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 :백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽혁
대표이사
1,000
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 :백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
999
"이사회 규정에 의거한 임원처우기준에 따라
1~3분기간 999백만원의 1/9을 매월 지급
(주주총회에서 승인받은 이사보수 한도 內)"

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
임원처우기준에 따라, 개인연금지원금 月15만원 지급

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 기업집단의 명칭 : 현대코퍼레이션그룹

당사는 공정거래위원회의 승인을 받아 지난 2016년 3월 21일자로 현대중공업 기업집단으로부터 계열분리되었으며, 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』에 의한 상호출자제한 기업집단에 해당하지 않습니다.

2.
당해 기업집단에 소속된 회사의 명칭

상장여부
회 사 명
회사수

상장
현대코퍼레이션홀딩스(주)
 현대종합상사(주)
2

비상장
(주)에이치애비뉴앤컴퍼니
 (주)현대에쓰앤에쓰
 HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
 HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
 HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.
 HI PARTNERS ASSET CO., LTD.
 현대씨스퀘어주식회사
 HYUNDAI CORP. USA
 HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
 HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
 HYUNDAI CANADA INC.
 HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
 POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT.LTD.
 PTHD INTI. DEVE.
 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
 Hyundai Corporation Singapore Pte LTD
 Hyundai One Asia Pte., Ltd.
 HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD.
 HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.
 HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
 HYUNDAI PLATFORM CORP
 HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
 현대리뉴어블랩 주식회사
23

계

25

3
. 계열회사의 현황

(2018. 9. 30. 현재)
(단위 : %)

출자회사

 피출자회사
현대
코퍼레이션홀딩스
(주)
현대
종합상사
(주)
HYUNDAI
INDOCHINA
PTE., LTD.
Hyundai 
Corporation 
Singapore 
Pte LTD
HYUNDAI
AGRO
(CAMBODIA)
CO., LTD.
HYUNDAI 
CORPORATION
(CAMBODIA)
CO., LTD.
HYUNDAI 
CORP.
USA
(주)에이치애비뉴앤
컴퍼니
(주)현대
에쓰앤
에쓰

현대종합상사㈜
19.37

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니

20.22

(주)현대에쓰앤에쓰

10.00

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
100.00

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.

100.00

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.

100.00

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.

49.00

현대씨스퀘어주식회사
60.00

40.00

HYUNDAI CORP. USA

100.00

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.

100.00

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.

100.00

HYUNDAI CANADA INC.

100.00

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH

100.00

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT.LTD.

94.00

PTHD INTI. DEVE.

55.00

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED

51.00

Hyundai Corporation Singapore Pte LTD

100.00

Hyundai One Asia Pte., Ltd.

100.00

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD.

100.00

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH 
INVESTMENT CO., LTD.

49.00

Hyundai Corporation Shanghai Co., Ltd.

100.00

HYUNDAI PLATFORM CORP

100.00

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH

100.00

현대리뉴어블랩 주식회사

100.00

4. 임원의 겸직현황

겸 직 임 원
겸 직 회 사
비 고

성 명
직 위
회 사 명
직 위
담당업무

정몽혁
대표이사
현대코퍼레이션홀딩스(주)
대표이사
-
-

김원갑
대표이사
현대코퍼레이션홀딩스(주)
대표이사
-
-

5. 타법인 출자현황

당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 분, 반기보고서에서는 본 항목을 기재하지 않습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여등

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(2018년 9월 30일 기준)

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
계정과목
변 동 내 역
비고

기초
증가
감소
외화환산
기말

HYUNDAI YEMEN LNG
COMPANY LIMITED
계열회사
장기대여금
17,521
194

(184)

675
18,206
-

HYUNDAI AUSTRALIA 
PTY., LTD.
계열회사
장기대여금
-
426
-
19
445
-

나. 채
무보증 내역

(2018년 11월 28일 기준)

(단위 : 천USD)

구분
성 명
(법인명)
관 계
채 무 보 증 내 역
비고

채권자
채무
내용
보증기간
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기말

해외
HYUNDAI CORPORATION USA
계열회사
PACIFIC GAS AND ELECTRIC COMPANY (USA)
기 타
'16.9.22~'28.12.31
5,000
-
-
5,000
-

HYUNDAI CORPORATION USA
"
WOORI BANK LA BRANCH
현지금융
'18.7.27~'19.7.27
-
30,000
-
30,000
-

HYUNDAI CORPORATION USA
"
KEB Hana LA Corporation
"
'18.8.20~'19.8.20
-
25,000
-
25,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
KEB HANABANK 싱가포르지점(주1)
"
'17.11.14~'18.11.13
30,000
-
-
30,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
HSBC싱가포르지점
"
'17.04.27~'18.04.26
25,000
-
-25,000
0
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
United Overseas Bank싱가포르지점
"
'18.04.01 ~ '19.03.31
25,000
10,000
-
35,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
SOCIETE GENERALE SINGAPORE BRANCH
"
'18.03.28 ~ '19.03.27
-
10,000
-
10,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
SHINHAN BANK SINGAPORE BRANCH
"
18.9.28~'19.9.28
12,000
6,000
-
18,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
NATIXIS, SINGAPORE BRANCH
"
'18.9.18~'19.9.18
-
31,000
-
31,000
-

HYUNDAI CORP. SHANGHAI CO,. LTD.
"
SHINHANBANK
"
'18.8.21~'19.8.21
12,000
-
-6,000
6,000
-

HYUNDAI CORP. SHANGHAI CO,. LTD.
"
HANABANK SHANGHAI BRANCH
"
'15.04.30~'18.04.30
12,000
-
-12,000
0
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY. LTD.
"
ANZ BANKTRADE SERVICE
"
'18.01.01~'18.03.27
1,226
-
-1,226
0
-

HYUNDAI CORPORATION EUROPE Gmbh
"
SHINHAN BANK EUROPE Gmbh
"
'18.01.26~'19.01.26
7,164
-
-1,580
5,584
-

합 계
129,390
112,000
-45,806
195,584
-

주1) 2018년 11월14일 연장된 건으로 보다 자세한 내용은「전자공시시스템에 공시된 타인에대한채무보증결정(2018.11.14)」을 참고하시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경사항 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행 및 변경사항

당기 결산일 현재 해당사항 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

당사는 최근 3년 결산기에 관한 정기주주총회 3회를 개최하였으며, 
각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제42기
정기주주총회
(2018.03.23)
제1호 : 제42기 재무제표 승인의 건
제2호 : 이사 선임의 건
 (사내이사 1명, 사외이사 2명 선임)
제3호 : 감사위원회 위원 선임의 건
 (감사위원 2명 선임)
제4호 : 이사 보수한도 승인의 건 (50억원)
원안 승인 가결
원안 승인 가결

원안 승인 가결

원안 승인 가결
-

제41기
정기주주총회
(2017.03.24)
제1호 : 제41기 재무제표 승인의 건
제2호 : 이사 선임의 건
 (사내이사 1명, 사외이사 1명 선임)
제3호 : 감사위원회 위원 선임의 건
 (감사위원 1명 선임)
제4호 : 이사 보수한도 승인의 건 (50억원)
원안 승인 가결
원안 승인 가결

원안 승인 가결

원안 승인 가결
-

제40기
정기주주총회
(2016.03.25)
제1호 : 제40기 재무제표 승인의 건
제2호 : 이사 선임의 건
 (사내이사 2명, 사외이사 2명 선임)
제3호 : 감사위원회 위원 선임의 건
 (감사위원 2명 선임)
제4호 : 이사 보수한도 승인의 건 (40억원)
원안 승인 가결
원안 승인 가결

원안 승인 가결

원안 승인 가결
-

2. 우발채무 등

가. 어음 및 수표

보고기간말 현재 연결회사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)를 견질로 제공하고 있습니다.

(기준일 : 2018년 9월 30일 )
(단위 : 매)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
9
-
백지어음

기타(개인)
-
-
-

나. 계류중인 소송사

건

보고기간말 현재 연결회사가 피고로서 계류중인 소송사건은 3건으로서 관련 소송가액은 USD 5,677천입니다.
연결회사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

연결회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로써 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 11,930천입니다. 이와 관련하여 회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

다
. 무
역거래 등 관련 약정 사항

보고기간말 현재 연결회사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천USD).

구 분
한도액(*1)
사용금액

D/A, D/P 거래(*2)
438,385
299,955

신용장개설관계 등
859,291
754,123

Bond 등
150,020
44,671

합 계
1,447,696
1,098,749

(*1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있습니다.
(*2) 소구권이 없는 D/A, D/P 매출채권 매각 사용금액 USD
44,510

천이

포함된

금액입니다.

라. 채
무보증 내역

(2018년 11월 28일 기준)

(단위 : 천USD)

구분
성 명
(법인명)
관 계
채 무 보 증 내 역
비고

채권자
채무
내용
보증기간
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기말

해외
HYUNDAI CORPORATION USA
계열회사
PACIFIC GAS AND ELECTRIC COMPANY (USA)
기 타
'16.9.22~'28.12.31
5,000
-
-
5,000
-

HYUNDAI CORPORATION USA
"
WOORI BANK LA BRANCH
현지금융
'18.7.27~'19.7.27
-
30,000
-
30,000
-

HYUNDAI CORPORATION USA
"
KEB Hana LA Corporation
"
'18.8.20~'19.8.20
-
25,000
-
25,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
KEB HANABANK 싱가포르지점
"
'17.11.14~'18.11.13
30,000
-
-
30,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
HSBC싱가포르지점
"
'17.04.27~'18.04.26
25,000
-
-25,000
0
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
United Overseas Bank싱가포르지점
"
'18.04.01 ~ '19.03.31
25,000
10,000
-
35,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
SOCIETE GENERALE SINGAPORE BRANCH
"
'18.03.28 ~ '19.03.27
-
10,000
-
10,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
SHINHAN BANK SINGAPORE BRANCH
"
18.9.28~'19.9.28
12,000
6,000
-
18,000
-

HYUNDAI CORP.SINGAPORE PTE. LTD.
"
NATIXIS, SINGAPORE BRANCH
"
'18.9.18~'19.9.18
-
31,000
-
31,000
-

HYUNDAI CORP. SHANGHAI CO,. LTD.
"
SHINHANBANK
"
'18.8.21~'19.8.21
12,000
-
-6,000
6,000
-

HYUNDAI CORP. SHANGHAI CO,. LTD.
"
HANABANK SHANGHAI BRANCH
"
'15.04.30~'18.04.30
12,000
-
-12,000
0
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY. LTD.
"
ANZ BANKTRADE SERVICE
"
'18.01.01~'18.03.27
1,226
-
-1,226
0
-

HYUNDAI CORPORATION EUROPE Gmbh
"
SHINHAN BANK EUROPE Gmbh
"
'18.01.26~'19.01.26
7,164
-
-1,580
5,584
-

합 계
129,390
112,000
-45,806
195,584
-

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 외국지주회사의 자
회사 현황

해당사항 없음.

나. 합병등의 사후정보

1) 합병

(1) 회사는 경영효율성증대 및 주주가치 제고를 목적으로 2016년 5월 4일 이사회 결의에 의거, 2016년 5월 11일에 합병계약을 체결하였으며, 2016년 7월 31일을 합병기일로 하여 현대자원개발㈜를 소규모합병하였습니다. 당사는 피합병회사의 지분 100%를 보유하고 있음에 따라, 합병비율을 1:0으로 하였으며, 본 합병으로 인한 신주발행은 없습니다. 

회사 합병의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
현대종합상사㈜
현대자원개발㈜

본점소재지
서울시 종로구 율곡로 2길 25
서울시 종로구 율곡로 2길 25

대표이사
정몽혁
장안석

법인구분
유가증권시장 상장법인
비상장법인

* 주요일정

일정
구분
비고

2016년 05월 04일
합병이사회 결의일
-

2016년 05월 11일
합병계약일
-

2016년 06월 08일
합병승인을 위한 주주총회 갈음 이사회 승인
-

2016년 06월 21일
~ 2016년 07월 21일
채권자 이의제출기간

2016년 07월 31일
합병기일
-

(2) 합병 회계처리
회사는 종속기업의 식별가능한 자산,부채를 장부금액으로 승계하여 회계처리하였으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
금 액

Ⅰ. 종속기업투자주식의 감소

1,218

Ⅱ. 식별가능한 자산과 부채로 인식된 금액

1,218

현금및현금성자산
496

매출채권
53

기타유동채권
11

유형자산
6

무형자산
613

기타비유동채권
60

확정급여자산
10

미지급금
(2)

기타유동부채
(29)

(3) 합병 등 전후의 재무사항 예측

합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

현대자원
개발㈜
매출액
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영업이익
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당기순이익
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※ 현대자원개발(주)는 자원개발관련 투자 및 관련업무 위임관리 등을 주요 사업으로 했던 회사로 합병 후, 임직원들의 축소 및 기존 조직 흡수로 인해 예측 및 실적 산정자료가 존재하지 않습니다. 

다. 작성기준일 이후 발생한 중요사항

해당사항 없음.

라. 직접금융 자금의 사용내역

해당사항 없음.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

 - 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

 - 해당사항 없음.