크라운제과 — 투자설명서 (20181210)
제출인: 크라운제과

투자설명서
1.5
(주)크라운제과

투 자 설 명 서

2018년 12월 10일

주식회사 크라운제과

(주)크라운제과 제32회 무기명식 이권부 무보증사채

제32회 금 이백억원(\20,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 12월 10일

2. 모집가액 :

금 이백억원(\20,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 12월 10일

4. 납입기일 :

2018년 12월 10일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)크라운제과 - 서울특별시 용산구 한강대로72길 3(남영동)

키움증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

키움증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

크라운제과32 투자설명서(대표이사등 확인서).jpg
크라운제과32 투자설명서(대표이사등 확인서)

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

< 투자설명서 이용 시 유의사항 안내문 >

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

舊(주)크라운제과(이하 "분할 전 회사")는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다.
분할신설회사인 당사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 2017년 04월 11일 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였고, 분할존속회사는 (주)크라운해태홀딩스로 사명 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2017년 04월 11일 변경상장하였습니다.
분할 및 재상장, 변경상장에 대한 자세한 내용은 분할존속회사가 2017년 01월 11일 공시한 분할 관련 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

2017년 03월 01월 실행된 분할에 따라 분할신설회사인 당사는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 회사채 전액 및 대부분의 부채를 이전받았으며, 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 채무, 채무보증, 소송 등으로 발생할 수 있는 금전적 손해 등에 대해 연대하여 변제 책임이 있습니다.

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 2017년 3분기 재무제표는 2017년 03월 01일을 분할기일로 하는 인적분할의 영향으로 2017년 03월 01일 부터 2017년 09월 30일까지의 기간을 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

1.
산업의 성장성 관련 위험

당
사
가 영위하고 있는 식품제조 및 판매 산업은
이미 성숙기에 진입 하였으며, 높은 내수의존도로 인해 경기침체 및 유년층 인구 감소 등으로 성장이 정체될 위험이 존재합니다. 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

2. 원재료의 가격변동 및 환율변동 위험

국내 제과산업은 원재료에 대한 수입의존도가 높아
국제 곡물시장의 가격변동과 환율 변동위험에 노출되어 있으며 향후 부정적인 영향을 받을 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 시장 내 경쟁심화 위험

제과산업은 규모의 경제가 발생하는 장치산업으로서 과점시장의 형태를 보이고 있으며 높은 진입장벽이 존재합니다. 하지만
기호식품이라는 특성으
로
경쟁업체간의 모방제품 이 자주 출시 되는 등 높은 경쟁강도를 보이고 있습니다. 향
후
경쟁이 심화될 경우 수익성이 악화
될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

4. 신유통채널 확대로 인한 가격협상력 저하 위험

과거 제과업은 도매 유통채널인 영업소를 거친 후 슈퍼마켓이나 대형할인점을 통해 유통되는 것이 일반적이었으나, 최근
유통채널이 다변화
되고 있습니다. 편의점과 대형유통점에서 PB상품을 직접 개발하여 판매하는 수량도 증가하였으며, 대형마트와 기업형 슈퍼마켓의 유통시장 내 영향력 확대에 따라 당사와 같은
제조업체의 교섭력이 상대적으로 하락하여 납품조건 부정적으로 변동될 가능성
이 있
으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

5. 식품 위생 및 안전에 관한 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로
식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고
있으며, 이에 따른 투자 및 원가 부담 증가 및 부정적인 잠재 리스크의 발생 가능성은 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

1. 지배구조 변동(분할) 및 이에 따른 재무정보의 기간별 비교가능성 저하 위험

舊(주
)크라운제과
(이하 "분
할 전 회사")는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 당사는 2017년 중 분할에 따라 2017년 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하되며, 이에 따라 투자자의 투자판단에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 재무안정성 관련 위험

당사의 K-IFRS 개별재무제표 기준
2018년 9월말 현재 부채비율 및 차입금의존도는 각각 153.24% 및 27.23% 입니다.

당
사는 舊(주)크라운제과의 식품사업부문이 인적분할되어 설립된 회사로서 분
할
전
과
거 2005년 1월 해태제과식품(주) 인수 이후 차입금 규모
가
대폭 증가하였으나,
견실한 영업현금흐름을 바탕으로 차입금 규모를 점진적으로 감소시켜 부채비율 및 차입금의존도는 감소추세에 있습니다.

다만,
내수부진으로 당사의 성장이 정체되어있고 향후 원가상승 등으로 인해 당사의 영업수익성이 악화될 수 있으며 이러한 영업수익성 악화는 당사의 재무적 안정성에 부정적 영향을 줄 수
있으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 수익성 관련 위험

당사는 2017년 03월 01일 舊(주)크라운제과로부터 식품사업부문이 인적분할하여 신설된 회사입니다. 이에 舊(주)크라운제과 식품사업부문의 수익성을 살펴보면, 전반적인 경기침체에도 불구하고, 내수업종의 특성상 견조한 매출을 창출하고 있습니다.

다만 '허니버터칩'의 인기와 함께 분할 전 舊(주)크라운제과의 2015년 매출(연결기준 약1조 2,040억원) 및 영업이익(연결기준 약 874억원)이 전년대비(2014년 약 매출 1조 841억원, 영업이익 627억원) 개선되었지만 2016년에는 '허니버터칩'의 성장 둔화와 외산 과자에 대한 수요 확대 등으로 매출(약 1조1,888억원) 및 영업이익(약 659억원)이 전년 대비 소폭 감소하는 모습을 보였습니다.

또한 당사의 영업환경은 원재료 가격 등에 영향을 받는바,

향후 원
재료 가격 상승 시

제품 가격 상승 압박을 가중시켜 영업수익성에 불리한 영향
을 미칠 수 있으며,
내수부진은 매출 감소 등으로 이어질 수 있으니
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

4. 성장성 관련 위험

2007년 금융위기 이후 국내외 경기 침체로 가계 소비 여력이 감소하는 등 소비 심리가 위축되며 제과산업의 성장세는 둔화되는 모습을 보였습니다.
2018년 및 2019년 국내경제성장률 전망이 하향 발표 되는 등 경기둔화에 따른 가계소비 감소로 제과산업의 성장세는 둔화될
가능성이 있습니다.
향후 편의점 및 신규 유통 채널의 성장 등으로 제과업체들의 가격 협상력이 약화될 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을

미칠 수 있으
니

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

5. 활동성 관련 위험

舊(주)크라운제과의 활동성 지표와 관련하여
재고자산회전율(연결기준)은 2014년부터 매년 14회 이상을 유지하고 있으며, 매출채권회전율(연결기준)은 매년 5회 이상을 유지하여, 재고자산회전율은 업종평균(한국은행 2016년 기업경영분석 중 기타식품(C107))보다 높은 수준(회전율이 높을수록 활동성이 우수함)을 유지하고 있으나,
매출채권회전율은 업종평균보다 다소 열위에 있습니다.

향후 시장환경의 변화에 따라 거래처의 실적 및 재무상태가 악화될 경우 매출채권의 회수가 계획 대비 원활하게 이루어지지 않아 현금흐름에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

6. 우발채무 관련 위험

상법 제530조의3 제1항에, 제530조의9 제1항의 규정에 의거
분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할되는 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 따라서 (주)크라운해태홀딩스로부터 지급보증을 제공받고 있는 회사의 재무안정성이 저하되어 해당 채무를 당사가 변제하여야 할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 수도 있습니다.

7.
특
수관계자와의 거래 관련 위험

당사는 2018년 3분기 기준 특수관계자에 대한 32억원의 채권과 109억원의 채무잔액을 보유하고 있습니다. 또한 분할 후인 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지의 특수관계자에 대한 수입 108억원, 비용지출 512억원을 기록했습니다.
당사의 특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나
특수관계자의 거래 비중이 증가할 경우 계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

8. 매
출채권 관련 위험

당사는 2018년 3분기 기준 전체 약 822억원의 매출채권 및 기타채권이 있
습니다.

1년이 초과한 매출채권 및 기타채권은 약
2,978백만원으로

전
체 매출채권 및 기타채권 금액의 약 3.9%에 해당합니다.
당사전체 매출액에 비하면 1년을 초과하는 매출채권 및 기타채권 규모가 다소 작은 수치일 수도 있으나, 이러한
매출채권 및 기타채권의 비율이 지속적으로 증가한다면 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미
쳐 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

1. 원리금 상환이행 관련 위험

본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다.

2. 환금성 제약에 관한 위험

본 사채의 상장예정일은 2018년 12월 10일이며, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제43조)을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다.
또한,
상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 사채의 등록발행
본 사채는 공사채 등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고
사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

4. 공모일정 및 기재내용 변경에 관한 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.

5. 효력발생

본 증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

6. 신용평가정보
본 사채는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)부터 A0 등급을 받은 바 있습니다.

7. 연체이자에 관한 사항

원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용합니다.

8. 사채관리 및 기한의 이익 상실 위험
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 NH투자증권 주식회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

9. 기타 참고사항

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
32
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
20,000,000,000
모집(매출)총액
20,000,000,000

발행가액
20,000,000,000
권면이자율
2.354

발행수익률

2.354

상환기일
2021년 12월 10일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
태평로기업영업지원팀
(사채)관리회사
NH투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A0(Stable) / 한국기업평가(주) A0(Stable)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 12월 10일
2018년 12월 10일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
20,000,000,000

발행제비용
98,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하
여
2018년 11월 14일
키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 12월 05일이며, 상장예정일은 2018년 12월 10일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :

32
]

(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
20,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익율(%)

2.354

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
20,000,000,000

각 사채의 금액
공사채등록법령에 의한 등록발행으로 실물은 발행하지 아니한다.

이자율
연리이자율(%)

2.354

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하며 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급한다.
이자지급기일이 은행휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일부터 실제 지급일까지의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2019년03월10일, 2019년06월10일, 2019년09월10일, 2019년12월10일,
2020년03월10일, 2020년06월10일, 2020년09월10일, 2020년12월10일,
2021년03월10일, 2021년06월10일, 2021년09월10일, 2021년12월10일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2018.11.21 /
2018.11.21

평가결과등급
A(Stable) / A(Stable)

주관회사의
분석
주관회사명
키움증권(주)

분석일자
2018년 11월 28일

상환방법
및 기한
상 환 방 법

사채의 원금은

2021년 12월 10일
에 일시 상환한다. 원금상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 익영업일을 원금상환일로 한다. 원금상환을 이행하지 않을 경우 상기 원금상환일 다음날부터 실제 원금상환일까지의 경과기간에 대하여 본점 소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 연리이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 12월 10일

납 입 기 일
2018년 12월 10일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 태평로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 11월 14일 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 12월 05일이며, 상장예정일은 2018년 12월 10일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
발행회사와 대표주관회사가 협의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.
- 발행회사: 대표이사, 상무, 재경부장 등
- 키움증권(주): 기업금융본부장, 인수금융팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

"대표주
관회사"인 키움증권(주)는 (주)크라운제과의
제32회
무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향, 최근 동종업계 및 동일등급 회사채 발행 사례, 민간채권평가회사 4사의 A0 등급 민평금리 현황, 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-
제32회
무보증사채: 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가,
나이스피앤아이
, 에프엔자산평가)
에서 청약일
1영업일
전 제공하는 주식회사 크라운제과 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서
-0.30%p. ~ +0.20%p
.를 가산한 이자율로 합니다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)크라운제과의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량:
100억원

② 최고
신청수량: 본 사채 발행예정금액(제32회: 200억원)
③ 수량단위:
100억원

④ 가격단위: 1bp
⑤ 수요예측의 기간:
2018년 12월 03일 09시 ~ 16시

배정대상 및 기준
"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 대표주관회사가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항)

가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항 
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것
다. 배정시 가중치 적용
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소
라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) "라. 납입예정 물량 배정 원칙"에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자를 우대하여 배정합니다.

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제3조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리 범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

주) 공모희망금리 산정근거

대표주관회사인 키움증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동종업계 및 동일등급 회사채 발행 사례 검토

③
민간채권평가회사 4사의 A0 등급 민평금리 현황

④
채권시장 동향

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A0 무보증사채, 발행회사인 (주)크라운제과의 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 만기는 본 사채의 발행만기인 3년 만기를 기준으로 검토하였습니다.

[(주)크라운제과 3년 만기 민평금리 및 Credit Spread(2018년 11월 27일 기준)]

구 분
KIS채권평가(주)
한국자산평가(주)
나이스피앤아이(주)
에프엔자산평가(주)
평균금리

국고채권
(3년 만기)
1.907
1.907

1.907

1.907
1.907

(주)크라운제과 무보증사채
(3년 만기)
2.451
-
2.446
2.435
2.444

Credit Spread
(신용스프레드)
0.544
-
0.539
0.528
0.537

주1) 출처: 이데일리 본드웹
주2) 한국자산평가는 평가금리를 제공하지 않음.
주3) 평균금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가,
나이스피앤아이
, 에프엔자산평가)
]에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)크라운제과의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 이자율입니다.

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

구 분
평가금리
Credit Spread(신용스프레드)

국고채권
A0 무보증사채
(주)크라운제과
국고채권/
A0 무보증사채
국고채권/
(주)크라운제과

9개월 전
(2018.2.27)
2.260
3.448
2.916
1.188
0.656

6개월 전
(2018.5.28)
2.202
3.313
2.750
1.111
0.548

3개월 전
(2018.8.27)
1.959
2.933
2.437
0.974
0.478

2개월 전
(2018.9.27)
2.002
2.992
2.499
0.990
0.497

1개월 전
(2018.10.26)
1.970
2.985
2.497
1.015
0.527

1주일 전
(2018.11.20)
1.940
2.980
2.491
1.040
0.551

현재
(2018.11.27)
1.907
2.931
2.444
1.024
0.537

주1) 이데일리 본드웹
주2) 증권신고서 제출일 1영업일전 기준입니다.
주3) 평가금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가,
나이스피앤아이
, 에프엔자산평가)
]에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)크라운제과의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 이자율입니다.
주4) Credit Spread(신용스프레드)는 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 'A0 무보증사채 및 국고채권의 민간채권평가회사 4사의 평균평가금리의 차이'와 '(주)크라운제과 개별회사 및 국고채권의 민간채권평가회사 4사의 평균평가금리의 차이'를 기재하였습니다.

국고금리 대비 A0 무보증사채 3년의 Credit Spread는 2017년1월부터 축소되는 추이을 보였습니다. 이는 2017년 경제성장률이 3.1%로 높은 수준을 보여, A0급 기업실적에 대한 긍정적 전망의 확산된 가운데, 한국 및 미국의 기준금리 인상 스탠스에 따른 고금리 채권 투자수요가 유입된 점에서 기인합니다. 
2018년 8월 이후에는 크레딧 스프레드가 일부 확대되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 중국국저에너지 연계 ABCP의 Credit Event 발생과 중동지역 지정학적 리스크확대로 인한 카타르은행 예금 연계 ABCP의 비선호 확산으로 인한 단기자금시장 자금유출에서 영향을 받았습니다. 

credit spread(예비투자설명서).jpg
credit spread(예비투자설명서)

출처: 이데일리 본드웹

국고금리 대비 크라운제과 3년의 Credit Spread는 2017년1월부터 축소되는 추이을 보였습니다. 이는 A0급 회사채의 전반적인 스프레드 하락 흐름과 맥을 함께 합니다. 또한 크라운제과는 과점시장에서의 안정적인 수익흐름을 보여주고 있어 타 A0 채권보다 증권신고서 제출일 현재 49bp 낮은 Credit Spread를 보이고 있습니다. 2018년 8월 이후 단기자금시장의 자금유출이 발생함에도 불구하고 크라
운제과의 Credit Spread는 타 A0급 회사채 대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

creditspread_크라운제과(예비투자설명서)

출
처: 이데일리 본드웹

② 최근 동종업계 및 동일등급 회사채 발행 사례 검토

◆ 최근 동종업계 회사채 발행 사례 검토

본 사채의 발행회사인 (주)크라운제과는 유가증권시장에 상장되어 있는 대기업으로 통계청의 한국표준산업분류 중분류 기준 "식료품 제조업"에 해당합니다.

상장구분
기업규모
업종구분

유가증권
대기업
식료품 제조업

대표주관회사인 키움증권(주)는 상기 분류를 기준으로 최근 1년 내 회사채 발행 사례 중 업종구분이 동일하며 만기가 동일한 회사채 발행 사례를 검토하였으며
해태제과식품과 (주)크라운제과가 이에 해당하였습니다.

[최근 1년 내 동일업종 3년 만기 회사채 발행 사례 검토]

발행일
발행회사
회차
신용등급
발행규모
만기
증권신고서 제출전일
개별(등급)민평금리
공모희망금리
발행일 전일
개별(등급)민평금리
발행결정금리

2018.04.10
해태제과식품
14-1
A0
450억
3년
2.887%
개별민평 3년
-0.20%p. ~ +0.15%p.
2.834%
2.834%
(개별민평 3년 par)

2018.02.27
(주)크라운제과
31
A0
200억
3년
2.999%

개별민평 3년
-0.30%p. ~ +0.10%p.

2.948%

2.858%

(개별민평 3년 -0.09%p)

출처: 금융감독원 전자공시시스템, 이데일리 본드웹

주1) (주)크라운제과의 증권신고서 제출일 전일('18.02.12) 국고채 3년 금리는 2.305%였음

주2) 해태제과식품의 증권신고서 제출일 전일('18.03.28) 국고채 3년 금리는 2.222%였음

- 공모희망금리 상단 설정: 증권신고서 제출일 전일 개별민평금리보다 10~15bp 높은 수준으로 공모희망금리 상단이 설정되었습니다.

- 수요예측 이후 발행금리 결정: 발행회사별로 발행일 전일 개별민평금리 또는 -9bp 로 발행금리가 결정되었습니다.

◆ 최근 동일등급 회사채 발행 사례 검토

대표주관회사인 키움증권(주)는 최근 6개월 내 동일등급 회사채 발행 사례 중 만기가 동일한 10건의 회사채 발행 사례를 검토하였습니다.

최근 6개월간 발행된 동일등급 회사채 발행사례는 다음과 같습니다. 공모희망 금리밴드상단은 개별민평금리 -30bp~ +25bp 수준으로, 만기, 업황, 개별회사의 대외신용도 및 발행 당시 채권시장 상황에 따라 다소 차이가 있습니다. 결정금리는 업황 등의 영향으로 편차가 크게 났으며, 개별민평금리 기준 -41bp ~ +20bp로 결정되었습니다. 발행금리 스프레드는 업종에 따라 예외는 있으나, 대부분 개별민평 혹은 등급민평을 하회하는 수준에서 결정되었음을 확인할 수 있고, 이는 동일등급 회사채에 대한 시장수요가 대체로 견조하다는 뜻으로 해석될 수 있습니다.

[최근 6개월 동일등급의 3년 만기 무보증사채 발행 개요]

구분
수요예측
발행금액
총 참여금액
수요예측 기준
밴드 하단
밴드 상단
발행기준
발행확정

광동제약55
5/23
100억원
460억원
등급민평
-20bp
+10bp
등급민평
-36bp

세아홀딩스19
5/25
500억원
1,600억원
개별민평
-15bp
+15bp
개별민평
-15bp

현대비앤지스틸202-2
5/29
300억원
1,000억원
개별민평
-15bp
+15bp
개별민평
-15bp

현대로템28
5/31
1,000억원
1,100억원
개별민평
-30bp
+25bp
개별민평
+20bp

다우기술2
6/28
1,500억원
3,200억원
개별민평
-15bp
+15bp
개별민평
-18bp

대신에프앤아이24-2
8/1
900억원
1,280억원
개별민평
-30bp
+10bp
개별민평
-7bp

롯데건설131-2
9/6
1,400억원
2,360억원
개별민평
-30bp
+10bp
개별민평
-25bp

GS글로벌20
9/7
800억원
1,420억원
개별민평
-20bp
+10bp
개별민평
-41bp

한국토지신탁37
9/10
600억원
1,640억원
개별민평
-20bp
+20bp
개별민평
-26bp

대신에프앤아이26
10/24
500억원
650억원
개별민평
-30bp
+10bp
개별민평
-2bp

자료: 금융감독원 전자공시시스템

③ 민간채권평가회사 4사의 A0 등급 민평금리 현황

A0 등급 기업들의 민평금리는 동일등급 내에서도 업종 및 개별기업의 특성에 따라 금리의 분포 범위가 상당히 넓습니다. 2018년 11월 27일 기준 3년 만기 A0 등급 기업들의 민평금리

Credit Spread 최소값은

0.504%이며 최대값은 1.692%로 최소값과 최대값의 차이는 1.188%입니다.

[민간채권평가회사 4사의 A0 등급 민평금리 및 스프레드(2018년 11월 27일 기준)]

(단위: %)

발행회사
민평금리
 (3년)
국고채권
 (3년)
Credit Spread
 (신용스프레드)

가온전선
2.616
1.907
0.709

광동제약
2.656
0.749

다우기술
2.758
0.851

대림코퍼레이션
2.981
1.074

대신에프앤아이
3.599
1.692

롯데건설
3.131
1.224

세아홀딩스
2.705
0.798

에스케이매직
2.519
0.612

엔에스쇼핑
2.772
0.865

엘에스엠트론
3.036
1.129

코오롱인더
3.024
1.117

크라운제과
2.444
0.537

태광실업
2.495
0.588

포스코건설
3.379
1.472

풍산
2.411
0.504

하나자산신탁
2.981
1.074

하이트진로
2.943
1.036

한국토지신탁
3.171
1.264

한라홀딩스
3.054
1.147

한솔제지
2.690
0.783

한솔케미칼
2.541
0.634

해태제과식품
2.494
0.587

현대로템
2.913
1.006

현대비앤지스틸
2.629
0.722

현대스틸산업
2.980
1.073

CJ프레시웨이
2.931
1.024

GS글로벌
3.189
1.282

SK증권
3.588
1.681

SK케미칼
2.670
0.763

출처: 이데일리 본드웹

A0 등급 기업들의 민평금리의 큰 편차는 A0 등급에 속해 있는 기업들의 업종, 업계 지위, 매출 구성, 그룹사의 위상, 개별기업 고유의 신용위험에 기인하는 것으로 보입니다.
당사의 경우 경기 민감도가 낮은 음식료 산업에 속해 있으며 과점시장인 제과사업을 영위하고 있어 사업안정성이 높은 수준으로 평가되며, 이러한 사업안정성에 기반하여 수익성 및 재무안정성을 양호하게 유지하고 있습니다.
이에 따라 당사의 Credit Spread는 0.537%로 동일 등급 평균인

0.965%에 비해 Credit Spread가 낮게 평가되고 있습니다.

④ 채권시장 동향

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되어 왔고, 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 채권시장은 역대 최저수준의 금리수준을 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다.

이렇듯 글로벌 경기 회복세의 둔화에 따른 저금리 기조가 이어지는 가운데, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 될 것으로 전망되며 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 2015년 12월 FOMC에서의 미국 기준금리 인상 단행을 시작으로 연준은 2016년 12월, 2017년에 총 세 차례(3월, 6월, 12월), 2018년 세 차례(3월, 6월, 9월)에 걸쳐 금리를 인상하여 미국 기준금리는 2.00% ~ 2.25%로 상향되었습니다. 이로써 한-미 기준금리의 역전 폭이 75bp로 확대되었고, 미 연준의 2018년 12월 추가 금리인상 전망과 내년도 세 차례에 걸친 금리인상 전망을 고려할 경우, 한-미 기준금리의 역전 폭이 더욱 확대될 가능성이 있습니다.

국내의 경우 역시 2017년 11월 금통위에서 6년 5개월만에 기준금리 인상을 단행한 이후 미국 금리의 중장기적 상승 추세 영향으로 금리인상 가능성이 대두되고 있습니다. 2018년 7월 고용지표 쇼크로 인하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불분명해지며, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했으나, 한-미 기준금리 역전, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 한은의 금리인상 압력이 높아지고 있어 올해 4분기 금리인상 가능성이 높아지고 있는 상황입니다.

한미의 기준금리가 앞으로도 상승 추세를 보일 것으로 예상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 국제 사회에서 일어나는 다양한 이벤트에 따라 일시적인 변동 가능성은 있겠으나 전반적인 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만 향후 금리인상 시점에 대한 불확실성 및 부진한 고용지표 등으로 인해 국내경기 회복 속도에 대한 우려가 발생하여 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤ 결론

상기 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 동종업계 및 동일등급 회사채 발행 사례 검토', '
③ 민간채권평가회사 4사의 A0 등급 민평금리 현황'
,
'④ 채권시장 동향'을 종합적으로 고려하여 대표주관회사인 키움증권(주)는 (주)크라운제과
의
제32회
무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습
니다.

-
청약일 1영업일 전
민간채권평가회사
4사(한국자산평가, KIS채권평가,
나이스피앤아이
, 에프엔자산평가)

에서 최종으로 제공하는 (주)크라운제과 3년 만기 개별민평수익률의 산술평균(소수점
넷째 자리 이하 절사)에 -
0.30%p. ~ +0.20%p.
가산한 이자율
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)크라운제과의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산
술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적인 시장상
황에 대한 예상과 판단 하에 공모희망금리밴드를 제시하였으나, 위에 제시한 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니며, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로만 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 '유효수요'와 차이가 있을 수 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 '무보증사채 수요예측 모범규준' 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 협의하여 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 최종 발행금리는 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회차 : 제32회]

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

1
-
4
-
-
-
5

수량

100
-
400
-
-
-
500

경쟁율

0.50 : 1
-
2.00:1
-
-
-
2.50 : 1

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회차 : 제32회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사
(고유),은행, 보험
기타
거래실적
거래실적

유*
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-19.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
1
100
20.00%
100
20.00%
포함

0.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
1
100
20.00%
200
40.00%
포함

+8.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
1
100
20.00%
300
60.00%
포함

+19.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
20.00%
400
80.00%
포함

+20.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
1
100
20.00%
500
100.00%
포함

합계
1
100
-
-
4
400
-
-
-
-
5
500
100.00%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포현황

[회차 : 제32회]
(단위: 억원)

수요예측
참여자
크라운제과㈜ 3년만기 회사채 등급민평 대비 스프레드
합계

-19.00bp

0.00bp

+8.00bp

+19.00bp

+20.00bp

기관투자자1
100

100

기관투자자2

100

100

기관투자자3

100

100

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100
100

합계
100
100
100
100
100
500

누적합계
100
200
300
400
500
-

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

공모희망 금리

[제32회]

수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가,
나이스피앤아이
, 에프엔자산평가)에서 청약일
1영업일

전 제공하는 주식회사 크라운제과 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에
서
-0.30%p. ~ +0.20%p.
를 가산한 이자율로
합니다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)크라운제과의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및
판단 근거
대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.

[수요예측 신청현황]

① 제32회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 500억원
- 총 참여신청범위: -0.19%p ~ +0.20%p
- 총 참여신청건수: 5건

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 수요예측에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제32회]

주) 본 사채의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.425%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는(주)크라운제과 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)과 상이한 경우 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)크라운제과 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)으로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)크라운제과의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)을 이자율로 합니다. 

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "대표주관회사" 는 "기관투자자" 를 대상으로 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 합의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것. 다만, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제4항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기
간은
2018년
12월
03일

09시부터

16시

까지로 한다.

4. 수요예측 결과는 "대표주관회사"가 3년간 보관한다.

5. 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "대표주관회사"는 "인수단"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다. 
6. 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

7. 수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 "K-bond" 프로그램을 통해 배정 받을 투자자에게 통보한다.
8. "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 하고, 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함해서는 아니된다.
9. 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.
10.
"대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다.

또한, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정 요구명령 및 발행사의 자진정정 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다. 

11. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 불성실 수요예측 참여자

1. "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

2. "대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

다. 공모금리 결정 및 배정

1. "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 속성 등을 고려하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

2. "대표주관회사"는 대표주관계약 체결 시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

3. 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

4. "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수 할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

5. 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

6. "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

7. "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를부여하여 배정하여야 한다.

8. "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

9. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

라. 청약 및 배정

1. 공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약기간 :
201
8년
12월 10일
09시부터 12시까
지

3. 청약방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약한다.
(2) 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 "인수규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계
좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확 인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(4) 청약단위
: 최
저청약단위
는

일백억원
이상
으로 하며,

일백억원
이상
은
일백억원 단
위
로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 권면총액을 초과하지 못한다.

(5) 청약증거금 :

사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는
이자를 지급하지 아니한다.
(6) 청약취급처 :
"대표주관회사"의 본점
. 

(7) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야한다.

가. 교부장소
:
"대표주관회사"의 본점

나. 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2018
년
12월 10일

라. 기타사항

- "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 한다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

4. 배정방법

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다. 
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행
금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일
당일 12시까지
청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다.
단, 청약자의 특성 등을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.
또한 본 채권
의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」I-5조에 따라, 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. 
(3) (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
가. 전문투자
자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정한다.

나. 일반투자자: 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.
다. 위의 가.나.에 따라 배정한 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다. 
라. 배정단위는 100억원 단위로 한다.

(4) 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여

"인수단"은 인수비율에 따라 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입처에 인수금액을 납입한다.

이때, 인수비율을 적용한 인수회사의 배정금액 중 '억원' 단위 미만의 단위
가 발생할 경우 '천만원' 단위에서 반올림 하여 배분하며, 배분 후 발생하는 잔액은

"대표주관회사"가 인수한다.

(5) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"가 납입일 당일 ㈜크라운제과
제32회
무보증사채를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.
5. "본 사채"의 사채금 납입기일 :
2018년 12월 10일

6. "본 사채"의 발행일 :
2018년
12월 10일

7. "본 사채"의 납입을 맡
을 은행 :
(주)우리은행 태평로기업영업지원팀

8. "본 사채"의 등록기관 : "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

9. 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나 자본시장과 금융투자업에 관한법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일
괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다.
단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본계약 제17조 제2항에 따라 "대표주관회사" 에게 위임한다. 

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

마. 청약단위

권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다.

바. 청약기간

청약기간

시작일시
2018년 12월 10일 09시

종료일시
2018년 12월 10일 12시

사. 청약증거금

청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 12시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다. 단, 수요예측에 참여하여 배정받은 청약자의 경우에는 당일 14시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다. 청약증거금은 2018년 12월 10일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

아. 청약취급장소

대표주관회사인 키움증권(주)의 본점

자. 납입장소

(주)우리은행 태평로기업영업지원팀

차. 상장신청예정일

(1) 상장신청예정일: 2018년 12월 05일
(2) 상장예정일: 2018년 12월 10일

카. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

타. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

파. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 본 사채권의 원리금지급은 (주)크라운제과가 전적으로 책임을 진다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차:
32]

(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
키움증권(주)
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길 18
20,000,000,000
0.30

수수료: 60,000,000

(총액인수)

나. 사채의 관리

[회 차:
32]

(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
20,000,000,000
정액
수수료: 3,000,000

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "인수단"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하
여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의
100%
이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의
100%
이
상의 차입 또는 기채를 그 내용으로하는 이사회등의 결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제32회 무보증사채
200억원
2.354
2021년 12월 10일
-

합계
200억원
-
-
-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

"갑"은 발행회사인 ㈜크라운제과를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 NH투자증권㈜를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권 은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 자기자본 400% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제32회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도

내용
200억원
부채비율 500%이하
"자기자본"의 500%
하나의 회계년도에 '자산총계'의 100%

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 11월 28일 NH투자증권㈜와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 별도재무제표 기준으로 적용하며 적용하는 별도재무제표는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조, 160조의 보고서를 모두 포함합니다.

"사채관리계약서"상의 발행회사의 의무 및 책임에 관한 내용은 다음과 같습니다

"갑"은 (주)크라운제과를 지칭하며, "을"은
NH투자증권(주)을 지칭합니다. 

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)

① ① "갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 우리은행 태평로 기업영업지원팀 에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산한다.

제2-2조(조달자금의 사용)

① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지)

“갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 153.24%, 부채규모는 199,701백만원이다.

제2-4조(담보권설정 등의 제한)

① “갑”은 본 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 500%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 없음.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 매매·양도·임대 기타 처분한 자산총액이직전 회계연도 대차대조표상 ‘자산총계’의 100%를 초과할 수 없다. 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 330,019백만원 이다.

② “갑”은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “갑”의 최대주주가 변경되는 경우를 의미한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니하며, "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 ㈜크라운해태홀딩스이고 지분율은 39.50%이다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "발행회사"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)

① “갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 ?사채관리계약이행상황보고서?를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에는 “갑”의 외부감사인이 ?사채관리계약이행상황보고서?의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, ?사채관리계약이행상황보고서?의 내용이 “갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “갑”은 제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를“을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)

“갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 NH투자증권㈜와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차:
32]

(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
20,000,000,000
정액
수수료: 3,000,000

나. 사채관리회사에 관한 사항

(1) 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구분
실적

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

계

계약체결 건수

8건

1건

-

2건

-

2건

17건

계약체결 위탁금액

8,200억원

USD 6,000만

-

1,200억원
 USD 6,000만

-

2,700억원

1조 2,000억원

(3) 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

NH투자증권(주)

General Industry부

02-750-5625

다. 사채관리회사의 권한
"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 권한에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 (주)크라운제과를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 NH투자증권(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한)

① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 의무 및 책임에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 (주)크라운제과를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 NH투자증권(주)를 지칭합니다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 사임에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 (주)크라운제과를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 NH투자증권(주)를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임)

① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 사채관리회사인

NH투자증권
(주)은
선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

사. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)크라운제과의 책임이므로, 투자자는 발행사의 관련 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

舊(주)크라운제과(이하 "분할 전 회사")는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 분할신설회사인 당사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 2017년 04월 11일 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였고, 분할존속회사는 (주)크라운해태홀딩스로 사명 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2017년 04월 11일 변경상장하였습니다.
분할 및 재상장, 변경상장에 대한 자세한 내용은 분할존속회사가 2017년 01월 11일 공시한 분할 관련 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

2017년 03월 01월 실행된 분할에 따라 분할신설회사인 당사는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 회사채 전액 및 대부분의 부채를 이전받았으며, 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 채무, 채무보증, 소송 등으로 발생할 수 있는 금전적 손해 등에 대해 연대하여 변제 책임이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 2017년 3분기 재무제표는 2017년 03월 01일을 분할기일로 하는 인적분할의 영향으로 2017년 03월 01일 부터 2017년 09월 30일까지의 기간을 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

1-
1. 산업의 성장성 관련 위험

당
사
가 영위하고 있는 식품제조 및 판매 산업은
이미 성숙기에 진입 하였으며, 높은 내수의존도로 인해 경기침체 및 유년층 인구 감소 등으로 성장이 정체될 위험이 존재합니다. 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 식품제조 및 판매 산업은 내수의존도가 높으며 성숙기에 접어든 시장으로 산업의 성장성이 타 산업에 비하여 안정적인 특징을 보여 왔습니다. 또한 전형적인 내수산업이지만 여타 경기민감 내구재와는 달리 낮은 소비 탄력성을 보여 경기 둔화 영향은 상대적으로 적은편이었습니다.

그러나 최근 미-중 무역분쟁 및 미국경기 둔화 전망에 따른 글로벌 경제성장전망 둔화의 영향으로 수출의존도가 높은 한국 경제성장전망 또한 같이 둔화되고 있습니다. 이러한 영향으로 국내 내수경기가 위축될 가능성이 있으며, 이는 국내 제과산업의 성장 동력을 약화 시킬 위험요인으로 작용할 수 있습니다.

2018년 10월 발표된 국제통화기금(IMF)의 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, IMF는 2018년 및 2019년의 주요국과 한국경제성장률 전망을 다음 표와 같이 하향하여 발표 하였습니다.

[세계 GDP 성장률 추이 및 전망]

(단위 : %)

구분

2015

2016

2017

2018(E)
(18.7월)
(A)

2018(E)
(18.10월(B)
차이
(B)-(A)

2019(E)
(18.7월)
(C)

2019(E)
(18.10월(D)
차이
(D)-(C)

세계

3.20%
3.20%
3.70%
3.90%
3.70%
-0.2%p
3.90%
3.70%
-0.2%p

미국

2.60%
1.50%
2.20%
2.90%
2.90%
-
2.70%
2.50%
-0.2%p

Euro

2.00%
1.80%
2.40%
2.20%
2.00%
-0.2%p
1.90%
1.90%
-

중국

6.90%
6.70%
6.90%
6.60%
6.60%
-
6.40%
6.20%
-0.2%p

한국

2.60%
2.80%
3.10%
3.00%
2.80%
-0.2%p
2.90%
2.60%
-0.3%p

출처: 국제통화기금(IMF), World Economic Outlook (2018년 10월 발표)

또한 국내 가계소비에 직접적인 영향을 미치는 고용동향 지표인 실업률은 2010년이후 가장 높은 수준을 보이고 있습니다(매년 10월 기준). 

[실업률]

(단위: %)

2010년
10월
2011년
10월
2012년
10월
2013년
10월
2014년
10월
2015년
10월
2016년
10월
2017년
10월
2018년
10월

실업률
3.3
2.9
2.8
2.7
3.2
3.1
3.3
3.2
3.5

실업률_32회(투자설명서)

또한 위와 같은 영향으로 국내 가계의 소비여력에 대한 심리를 종합적으로 나타내는 소비자동향지수 중 가계수입전망 CSI는 2009년 10월 107p을 기록한 이후 과거 수준을 회복하지 못하고 있습니다. 2013년 10월 이후 지속적으로 100p 이상을 유지하던 가계수입전망 CSI는 2015년 6월 메르스(중동호흡기증후군)의 여파로 98p를 기록한 바 있습니다. 2017년 3.1%의 경제성장률을 달성하여 2018년 1월 가계수입전망 CSI가 105p를 기록하는 등 국내 소비자심리가 다소 회복된 적도 있지만, 현재 둔화된 국내외 경기상황으로 2018년 10월 99p를 기록하고 있습니다. 2018년 및 2019년 성장전망이 하향 발표 되어 이 같은 현상은 지속될 가능성이 있습니다.

[소비자동향지수]

(단위: point)

2009년
10월
2010년
10월
2011년
10월
2012년
10월
2013년
10월
2014년
10월
2015년
10월
2016년
10월
2017년
10월
2018년
10월

가계수입전망 CSI
107
103
100
99
101
101
101
101
104
99

가계수입전망_32회(투자설명서)

출처: 한국은행 경제통계시스템(ECOS) 
주) 소비자동향지수(CSI: Consumer Sentiment Index): 경제상황에 대한 소비자 심리지표로100보다 크면 과거 평균적인 경기상황보다 좋음을, 100보다 작으면 과거 평균적인 경기상황보다 좋지 않음을 나타냅니다.

한편,
당사가 영위하는 사업의 주 소비계층이 유년층임을 감안하면, 출산율 저하에 따른 유년층 인구의 감소

로 인한 부정적인 영업환경으로 성장이 정체될 위험이 존재합니다.

통계청이 2016년 12월 발표한 장래인구추계에 따르면 국내 총 인구수는 2015년 현재의 5,101만명에서 연평균 0.2%로 증가하여 2,031년 5,296만명을 정점을 기록할 것으로 예상되며 이후 감소하기 시작하여 2065년 1990년 수준인 4,302만명으로 감소할 것으로 전망됩니다. 특히, 국내 19세 미만의 유년층 인구 수는 장기적으로 감소세가 지속될 것으로 예상되어 2015년 1,025만명에서 2016년 999만명으로 1,000만명 이하로 떨어지며, 2020년 907만명, 2030년 838만명, 2040년에는 766만명으로 지속적으로 감소할 것으로 전망했습니다. 이와 같은 유년층 인구의 감소는 향후 국내 제과식품 소비량 둔화의 주 요인이 되어 향후 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

[유년층 인구수 추이 및 전망]

(단위: 명)

구분

2015년

2016년

2017년

2018년

2020년

2025년

2030년

2040년

2050년

2060년

0 - 4세

2,290,097

2,232,107

2,169,178

2,114,631

2,052,981

2,035,957

2,055,193

1,701,828

1,485,072

1,387,573

5 - 9세

2,251,100

2,297,525

2,315,416

2,296,197

2,276,836

2,039,774

2,021,041

1,913,911

1,547,444

1,408,040

10 - 14세

2,488,686

2,326,687

2,266,449

2,270,015

2,244,607

2,269,408

2,032,486

2,030,989

1,682,995

1,469,537

15 - 19세

3,222,268

3,130,685

2,978,019

2,808,144

2,492,388

2,246,450

2,267,698

2,011,634

1,905,640

1,542,612

0 - 19세 합계

10,252,151

9,987,004

9,729,062

9,488,987

9,066,812

8,591,589

8,376,418

7,658,362

6,621,151

5,807,762

전체인구합계

51,014,947

51,245,707

51,446,201

51,635,256

51,973,817

52,609,988

52,941,342

52,197,882

49,432,752

45,245,985

출처: 통계청 국가통계포털

연령별 인구수 추이 및 전망_예비투자설명서.jpg
연령별 인구수 추이 및 전망_투자설명서

스
낵 및 건과자류시장은 2007년도 기준 총 2조
4,609억원 가량의 규모에서
2016년도 약 3조 6,498억원을 나타내어 연평균 약 4.62%의 성장을 보이고 있으나, 동 기간 동안 이루어진 판매가격 인상효과 및 2013년에 시장규모가 소폭 감소한 점 등을 고려하였을 때 물량기준으로 성숙기에 진입하였다고 판단됩니다.

[건과시장 규모추이]
(단위: 억원, %)

구분
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016

초콜릿류
6,912
6,491
6,050
7,936
9,098
9,390
9,267
8,652
10,395
10,276

캔디류
2,779
4,227
3,963
3,336
4,403
3,799
3,529
3,622
3,289
2,757

껌
3,129
3,029
1,252
2,891
3,045
3,025
2,374
2,479
2,482
2,510

미과
731
747
675
614
594
564
616
670
718
818

스낵류
9,357
10,493
9,653
9,952
8,438
8,440
8,686
8,686
9,590
11,993

건과자류
996
2,055
2,384
2,333
3,183
3,364
4,250
5,225
5,805
7,059

기타 곡분과자
705
215
2,126
1,966
2,727
2,982
2,177
2,138
1,791
1,085

건과류계
24,609
27,257
26,105
29,028
31,486
31,564
30,898
31,471
34,069
36,498

출처: 통계청, 광업 및 제조업 조사

출하량 측면에서 보면 건과자 및 스낵류 출하량은 2014년 284,519M/T를 기록하여 2013년 266,978M/T 대비 6.6% 성장하였고, 2017년 8월에는 소비심리 회복으로 전년도 동기간 대비 5.2% 성장하였으나 2015년에는 278,552M/T를 기록하여 -2.1%의 역성장을 보이는 등 전체적인 시장 규모의 성장이 다소 정체된 상태인 것으로 판단됩니다.

[건과자 및 스낵류 출하량 추이]

(단위: Metric Ton(M/T))

구분
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

건과자및스낵류
253,346
261,072
274,019
266,978
284,519
278,552
275,805
287,220

출처: 통계청 국가통계포털

이와 같이 국내 건과시장은 뚜렷한 성숙기 징후를 보이고 있어 향후 양적 성장을 기대하기는 어려울 것으로 보이나 웰빙, 고령화, 저출산에 대비한 프리미엄 과자의 성공 사례에서 볼 수 있듯이 소비자의 잠재적인 수요를 충족시키는 신제품 출시
및 고부가가치 제품으로의 포트폴리오 전환을 통해 일정 수준의 성장은 가능할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이와 같이, 제과업계가 직면하는 신제품 개발의 중요성에 대한 부담이 가중되고 있는 바, 투자자 여러분의 주의가 필요합니다.

1-
2.

원재료의 가격변동 및 환율변동 위험

국내 제과산업은 원재료에 대한 수입의존도가 높아
국제 곡물시장의 가격변동과 환율 변동위험에 노출되어 있으며 향후 부정적인 영향을 받을 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

제과산업은 소비재 산업으로 맥분류, 초코류, 우유류, 지상자, 마닐라지 등의 원재료를 사용하고 있으며 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 따라서 제과산업의 수익성은 국제원자재시세 변동 및 환율변동에 민감한 특성을 가지고 있습니다. 

국내외환시장은 개방소국의 특성으로 인하여 대외이슈에 민감하게 반응하고 가격변동성이 높습니다. 2007년3월부터 2008년 4월까지 달러원환율은 평균 938원 수준을 보였으나, 2008년 글로벌 금융위기의 영향으로 2009년 3월에는 월평균 1,458원을 기록하며 급등하는 모습을 보인바 있습니다. 최근 IMF에서는 2019년 세계 및 국내 성장전망을 하향 발표 한 점과 한-미 금리역전 지속 등이 외환시장의 불안요인으로 작용하고 있습니다. 각종 원재료를 수입해야하는 제과산업의 특성상 환율의 급등은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[달러원 환율 추이]

(단위: 원)

출처: 한국은행 경제통계시스템

주) 월평균 환율입니다.

환율_32회(투자설명서)

2015년 이후 국제곡물 가격은 하향 안정되는 모습을 보였습니다. 이는 주요 곡물 산지에서 이상적인 기후 조건이 발생하여 양호한 수확을 거둔 점과 국제원자재 시장에서 투기세력이 이탈한 현상에 기인하였습니다. 그러나 2018년 미국 소맥생산 지역 가뭄으로 인해 맥분류 가격이 소폭 상승추세를 보이고 있습니다. 또한 최근 중국 수출 증가로 인한 파지 국내공급 부족으로 포장재로 사용하는 지상자, 마닐라지의 단가가 상승하고 있습니다. 이는 제과산업의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주요 원재료 등의 가격변동추이]
(단위: KG/원 )

품목

2018년3분기

2017년

2016년

맥분류
국 내
643
641
721

수 입
-
-
-

수입초코류
국 내
-
-
-

수 입
4,949
5,259
5,160

우유류
국 내
-
-
-

수 입
2,709
3,042
2,800

지상자
국 내
396
348
324

수 입
-
-
-

마닐라지
국 내
793
740
740

수 입
-
-

출처: 당사 2018년 3분기 보고서 및 당사 제시자료

1-3.

시장 내 경쟁심화 위험

제과산업은 규모의 경제가 발생하는 장치산업으로서 과점시장의 형태를 보이고 있으며 높은 진입장벽이 존재합니다. 하지만
기호식품이라는 특성으
로
경쟁업체간의 모방제품 이 자주 출시 되는 등 높은 경쟁강도를 보이고 있습니다. 향
후
경쟁이 심화될 경우 수익성이 악화
될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국내 제과시장은 과자 4개사(당사, 해태제과식품, 롯데제과, 오리온) 및 아이스크림 4개사(해태제과식품, 롯데제과, 빙그레, 롯데푸드) 위주의 과점적인 형태를 보이고 있습니다. 제과사업은 설비투자 및 유통망 구축이 중요한 사업으로서 진입장벽이 존재하고 최종 소비자에게 브랜드 인지도 등이 구매에 상당한 영향을 미치기 때문에 신규진입이 매우 어려워 사업의 안정성이 우수한 편입니다. 그러나 산업 내 각 업체들은 서로 치열한 경쟁을 펼치고 있습니다.

제과산업의 제품수명주기는 제품마다 다르지만 점차 다양화, 고급화되는 소비자의 기호변화에 부응하기 위해 경쟁적으로 신제품을 개발하고 있고, 이로 인해 제품수명주기 단축현상이 일어나고 있습니다. 이는 기존 장수브랜드 사이의 틈새시장을 공략하기 위한 제과업계의 다양한 시도에서 나타나는 현상이며, 시장참여자들은 이러한 시도를 통해 고착화 되어 있는 시장점유율의 변화를 가져오기 위해 노력하고 있습니다. 장수브랜드를 제외한 제품들의 점차 짧아지는 수명주기는 기업에게 지속적인 연구개발 및 마케팅 비용을 소요하게 하여 부담을 일으키고 있습니다. 획기적인 신제품 개발은 확률적으로 낮기 때문에 신제품 개발 대신에 모방 상품 또는 유사상품 개발 경쟁이 발생하기도 합니다. 

제과산업의 특성상, 단순한 맛의 변화가 아닌 새로운 제품을 개발하고 생산하기 위해서는 신규설비투자가 수반되어야하며, 이러한 신규투자는 모방상품 또는 유사상품을 개발하는 것보다 리스크가 크기 때문에, 실제로 제과업계의 신제품 수는 매년 조금씩 줄고 있습니다. 이러한 이유를 내세워 최근 제과 업계는 블루오션형 신상품 개발에 사력을 쏟기보다는 손쉽게 수익을 도모할 수 있는 유사제품의 생산에 주력하는 추세입니다. 

이와 같이 경쟁회사에서 모방상품들을 지속적으로 출시하는 관행이 확대 될 경우 제과산업의 수익성이 하락할 가능성이 존재 합니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 경쟁심화 위험에 유의하시길 바랍니다.

[제과업체별 주요 제품 현황]

품목

당사

해태제과

오리온

롯데제과

스낵

콘칩, 죠리퐁,

맛동산,
후렌치어니언,
오사쯔
허니버터칩

포카칩, 스윙칩,
오징어땅콩,
오감자, 나초

꼬깔콘, 치토스,
쌀과자

비스킷

산도, 쿠크다스,
버터와플, 뽀또,
참크래커

에이스, 홈런볼,
후렌치파이,
버터링, 샤브레

다이제, 고소미,
초코칩쿠키,고래밥,
촉촉한초코칩,

카스타드, 마가렛트,
롯데샌드, 
칸초, 칙촉

초콜릿

미니쉘, 키커

자유시간,
화이트엔젤,
화이트쿠키&크림

핫브레이크,
새알, 
마켓오리얼초콜릿

가나, 빼빼로,
크런키, 아트라스,
ABC

캔디

마이쮸, 새콤달콤,
땅콩카라멜

연양갱, 알사탕,
후르츠칵테일

통아몬드,
마이구미, 왕꿈틀이

목캔디, 스카치,
애니타임

파이

빅파이, 롱스파이

오예스,
뷰티스타일

초코파이, 오뜨

몽쉘, 가나파이

껌

-

아이스쿨, 아카시아

와우, 후라보노

자일리톨, 후라보노

출처: 식품유통연감

1-4.
신유통채널 확대로 인한 가격협상력 저하 위험

과거 제과업은 도매 유통채널인 영업소를 거친 후 슈퍼마켓이나 대형할인점을 통해 유통되는 것이 일반적이었으나, 최근
유통채널이 다변화
되고 있습니다. 편의점과 대형유통점에서 PB상품을 직접 개발하여 판매하는 수량도 증가하였으며, 대형마트와 기업형 슈퍼마켓의 유통시장 내 영향력 확대에 따라 당사와 같은
제조업체의 교섭력이 상대적으로 하락하여 납품조건 부정적으로 변동될 가능성
이 있
으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

제과업계의 유통채널은 전통적으로 영업소를 통해 이루어져 왔습니다. 과자류는 '제조업체 → 영업소 → 소매점 → 소비자'로 이어지는 유통경로가 일반적이었으나, 소매상권이 대형마트와 편의점, 기업형 슈퍼마켓(SSM) 등으로 재편되면서, 영업소의 매출 비중이 점차 감소되고 있습니다. 기업형 신유통 채널(대형마트, 편의점, SSM 등)이 재래시장 점유율을 흡수해 감에 따라 유통부문의 과점화 현상이 급속하게 진행되고 있으며, 이는 가격 협상력 관점에서 제과업체에 위협요인이 되고 있습니다. 

대형마트 및 기업형 슈퍼마켓은 유통시장내에서의 영향력을 무기로 가격협상력, 판매장려비, 품목진열 등에서 제과업체들보다 우위에 있습니다. '유통산업발전법'에 따라 의무휴업일 지정, 영업시간 제한 등의 영향에도 불구하고, 공급업체의 상품을 경쟁업체의 상품으로 대체할 수 있다는 점 등 유통력에서 우위를 갖고 있어 대형마트의 영향력은 여전히 큰 편입니다. 이들은 우월한 지위를 통해 납품단가 인하, 프로모션 진행 등을 요구할 수 있고 이러한 판매장려비 등의 과열로 제과업체의 수익성에 부정적인 영향을 미치기도 합니다.

기존에 존재했던 유통채널의 변화 이외에도 새로운 유통채널의 등장 또한 유통채널의 중요한 변화중에 하나입니다. 최근 제과업계에서는 기존의 영업소를 통한 매출 및 대형마트를 통한 매출 이외에 다양한 형태의 매출이 이루어지고 있습니다. 인터넷쇼핑몰 및 오픈마켓을 활용한 온라인 판매, 모바일 판매, 과자전문점, 생활용품점을 통한 매출 등도 새로운 형태의 매출입니다.

수입과자의 국내시장 점유율이 높아짐에 따라 수입과자를 유통하기 적합한 채널들이 생겨나고 있으며, 대형마트들은 수입과자 또는 수입식품 코너를 확장하여 수입제품 판매를 가속화하고 있습니다. 수입과자만 전문적으로 취급하는 편집매장도 급속도로 증가하고 있으며, 수동적인 구매를 벗어나 직접 해외 쇼핑몰을 통한 직구 및 직구 대행업체를 통해 구매하는 소비자들의 수도 증가하고 있습니다.

[업태별 소매판매 비중 추이]

2015년
2016년
2017년

전문소매점
34.1%
33.2%
31.6%

편의점
4.0%
4.6%
5.1%

무점포소매
11.5%
12.7%
13.9%

출처: 통계청 국가통계포탈

이처럼 전통적인 유통채널을 벗어나 유통채널이 다변화되고 기존의 유통채널도 변화를 추구하면서, 소비자 선택의 폭은 넓어지고 반대로 제과업체는 전방위적으로 협상력이 낮아지고 다양한 과제를 해결해야하는 입장으로 변해가고 있습니다. 추후에도 유통 채널의 교섭력이 지속적으로 증대되어, 상대적으로 당사와 같은 제과업체의 교섭력이 상대적으로 열위에 있을 경우, 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

1-5.
식품 위생 및 안전에 관한 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로
식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고
있으며, 이에 따른 투자 및 원가 부담 증가 및 부정적인 잠재 리스크의 발생 가능성은 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 고조된 가운데 불량 만두, 과자 유해성 논란, 식품 이물질 검출 및 중국산 제과에 대한 멜라민 사태 등 각종 식품 관련 사건 사고들로 식품 위생과 안전에 대한 규제가 강화되고 있으며 이와 관련한 식품업계의 투자 및 원가 부담을 증가시키고 있습니다.

보건복지부는 2009년 5월 『식품위생법』 등 관련 법령 개정을 통해 어린이의 비만예방과 건강한 식생활환경 조성을 목적으로 고열량 저영양식품에 대하여 학교 내에서 판매를 금지하도록 하였습니다. 고열량 저영양 식품으로 캔디류, 빙과류, 초콜렛류 등의 과자가 포함되는데, 제과는 학교 내에서의 매출 비중은 높지 않으나 제품 이미지에 부정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 보입니다. 이에 따라 제과 업계는 영향성분을 강화하고 웰빙 성향을 반영한 프리미엄 신제품의 출시를 통하여 이에 대응해 나가고 있습니다. 

업종의 특성상 수요 기반이 최종 소비자를 대상으로 하고 있어 먹거리에 대한 사회적 이슈, 원재료 관리와 같은 시스템, 식품의 유통기한 관리 등 부정적인 잠재 리스크의 발생 가능성을 배제할 수 없는 상황이지만, 당사와 같은 대기업의 경우 위생적 생산 시설 및 충분한 설비 투자 능력을 보유하고 있어 대응에 큰 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 다만, 이러한 일련의 규제 강화 추세로 인한 비용 증가가 제과 업계 전체의 수익성 저하로 이어질 경우 당사의 수익성도 부정적인 영향을 받을 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

舊(주)크라운제과(이하 "분할 전 회사")는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 분할신설회사인 당사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 2017년 04월 11일 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였고, 분할존속회사는 (주)크라운해태홀딩스로 사명 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2017년 04월 11일 변경상장하였습니다.
분할 및 재상장, 변경상장에 대한 자세한 내용은 분할존속회사가 2017년 01월 11일 공시한 분할 관련 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

2017년 03월 01월 실행된 분할에 따라 분할신설회사인 당사는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 회사채 전액 및 대부분의 부채를 이전받았으며, 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 채무, 채무보증, 소송 등으로 발생할 수 있는 금전적 손해 등에 대해 연대하여 변제 책임이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-1. 지배구조 변동(분할) 및 이에 따른 재무정보의 기간별 비교가능성 저하 위험

舊(주
)크라운제과
(이하 "분
할 전 회사")는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다.
당사는 2017년 중 분할에 따라 2017년 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하
되며, 이에 따라 투자자의 투자판단에 영향을 줄 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

舊(주)크라운제과(이하 "분할 전 회사")는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 당사는 2017년 3월 1일을 분할기일로 분할 함에 따라 2017년 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하되며, 이에 따라 투자자의 투자판단에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

분할의 개요, 주요일정, 분할 전후 크라운해태제과그룹 내 출자도, 분할 개시 재무제표는 아래와 같습니다.

[분할의 개요]

구분
회사명
사업부문
역할

분할존속회사
주식회사 크라운해태홀딩스

분할되는사업부문을 제외한 투자사업부문

지주회사

분할신설회사

주식회사 크라운제과

식품사업부문 일체

사업회사

출처: (주)크라운해태홀딩스 투자설명서(2017.01.11)

[분할의 주요일정]

구 분

일 자

이사회결의일

2016년 10월 21일

분할계획서 작성일

2016년 10월 21일

주요사항보고서 제출일

2016년 10월 21일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2016년 11월 30일

증권신고서 제출일(예정일)

2016년 12월 22일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일(예정일)

2017년 01월 26일

분할기일(예정일)

2017년 03월 01일

분할보고총회 및 창립총회일(예정일)

2017년 03월 02일

분할등기일(예정일)

2017년 03월 03일

기타일정
- 주식명의개서 정지공고일

- 주식명의개서 정지기간

- 주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고(예정)

- 구주권 제출 공고일(예정)

- 구주권 제출 기간(예정)

- 매매거래정지기간(예정)

- 변경상장 및 재상장(예정)

2016년 11월 15일

2016년 12월 01일 ~ 12월 09일

2017년 01월 11일

2017년 01월 26일

2017년 01월 31일 ~ 02월 28일

2017년 02월 27일 ~ 변경상장전일

2017년 04월 11일

출처: (주)크라운해태홀딩스 투자설명서(2017.01.11)

분할 전 지배구조_2_예비투자설명서.jpg
분할 전 지배구조_2_투자설명서

[분할 후 지배구조]

분할 후 지배구조_1_예비투자설명서.jpg
분할 후 지배구조_1_투자설명서

주) 자세한 내용은 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스가 기공시한 분할 관련 투자설명서(2017년 1월 11일 제출)를 참고하시기 바랍니다.

상기 분할은 주주총회 특별결의 사항(분할의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인)이며, 당사는 2017년 1월 26일에 진행된 주주총회를 통해 분할계획서 등의 안건에 대해 원안대로 승인을 받았습니다. 

한편, 본 분할 및 지주회사 체제로 변환하는 과정 중에 발생하는 비용 및 인력, 시간 등 정량적, 정성적 투입 요소들은 회사의 기회비용으로써 해당 기간 동안의 정상적인 영업활동에 직ㆍ간접적인 영향을 줄 수 있음을 알려드리니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아래는 분할전 후 별도재무상태표이며, 분할 전 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 비교하여 분할되는 회사 및 분할신설회사의 자산총계, 부채총계, 자본총계의 합계액은 각각 약 7,752백만원, 0원, 약 7,752백만원이 증가하였습니다. 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할 전 및 분할 후 별도재무상태표]

(단위: 원)

구분

분할 전

분할 후

舊(주)크라운제과
(분할 전 회사)

(주)크라운해태홀딩스

(분할존속회사)

(주)크라운제과

(분할신설회사)

자산

Ⅰ.유동자산

114,892,104,246
10,757,533,466
104,134,570,780

현금및현금성자산

13,902,423,790
10,005,000,000
3,897,423,790

단기금융자산

25,000,000
-
25,000,000

매출채권및기타채권

71,424,460,683
557,231,997
70,867,228,686

유동기타비금융자산

2,175,124,936
195,301,469
1,979,823,467

재고자산

27,365,094,837
-
27,365,094,837

Ⅱ.비유동자산

463,679,736,217
255,588,452,165
215,843,066,270

장기금융예치금
20,000,000
-
20,000,000

매도가능금융자산

1,668,949,700
9,420,731,918
-

종속기업투자

243,311,276,876
243,311,276,876
-

비유동기타채권

6,940,750,742
2,094,286,828
4,846,463,914

유형자산

198,017,634,199
648,571,821
197,369,062,378

무형자산

898,025,445
113,584,722
784,440,723

투자부동산

12,823,099,255
-
12,823,099,255

자산총계

578,571,810,463
266,345,985,631
319,977,637,050

부채

Ⅰ.유동부채

175,054,303,508
49,788,089,052
125,266,214,456

매입채무및기타채무

41,724,794,152
852,354,335
40,872,439,817

단기차입금

96,500,000,000
41,000,000,000
55,500,000,000

유동성장기차입금

-
-

유동기타비금융부채

3,031,540,470
2,444,955,313
586,585,157

미지급법인세

5,460,105,432
5,460,105,432
-

충당부채

8,347,219,092
-
8,347,219,092

유동성사채

19,959,970,390
-
19,959,970,390

금융보증부채

30,673,972
30,673,972
-

Ⅱ.비유동부채

93,686,530,525
8,274,375,260
85,412,155,265

비유동기타채무

619,880,996
1,000,000
618,880,996

사채

49,809,344,345
-
49,809,344,345

순확정급여부채

33,421,411,210
3,742,664,847
29,678,746,363

비유동기타비금융부채

924,338,211
33,574,253
890,763,958

이연법인세부채

8,911,555,763
4,497,136,160
4,414,419,603

부채총계

268,740,834,033
58,062,464,312
210,678,369,721

자본

자본금

7,822,695,000
5,163,213,000
2,659,482,000

자본잉여금

18,844,365,196
20,733,439,600
106,639,785,329

자기주식

(2,849,046,483)
(1,880,456,150)
-

기타자본항목

(8,870,407,386)
(272,333,166,565)
-

기타포괄손익누계액

2,414,676
2,414,676
-

이익잉여금

294,880,985,427
456,598,076,758
-

자본총계

309,831,006,430
208,283,521,319
109,299,267,329

부채와자본총계

578,571,840,463
266,345,985,631
319,977,637,050

(주1) 상기 금액은 분할기일인 2017년 03월 01일의 결산 자료를 기준으로 한 금액으로 분할기일 기준 확정 별도재무상태표 입니다.
(주2) 분할전 별도재무상태표상 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 비교하여 분할되는 회사 및 분할신설회사의 자산총계, 부채총계, 자본총계의 합계액은 각각 약 7,752백만원, 0원, 약 7,752백만원이 증가하였습니다.
출처: (주)크라운해태홀딩스 증권발행실적보고서(합병 등)(2017.04.03)

아래는 분할 전 후 연결재무상태표이며, 분할 전 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 비교하여 분할되는 회사 및 분할신설회사의 자산총계, 부채총계, 자본총계의 합계액은 각각 약 20,753백만원, 약 12,274백만원, 약 8,479백만원이 증가하였습니다.
이점 유의하시기 바랍니다.

[분할 전 및 분할 후 연결재무상태표]

(단위: 원)

과 목
분할 전
분할 후

舊(주)크라운제과
(분할 전 회사)

(주)크라운해태홀딩스

(분할존속회사)

(주)크라운제과

(분할신설회사)

자산

유동자산
304,734,047,076
208,055,600,399
104,134,570,780

현금및현금성자산
25,289,788,492
21,392,364,702
3,897,423,790

단기금융예치금
2,185,000,000
2,160,000,000
25,000,000

매출채권및기타채권
197,644,064,113
133,190,841,526
70,867,228,686

유동기타비금융자산
8,306,059,465
7,368,354,002
1,979,823,467

재고자산
71,290,479,539
43,925,384,702
27,365,094,837

미수법인세환급액
18,655,467
18,655,467
-

비유동자산
861,785,090,135
659,238,486,513
215,843,066,270

장기금융예치금
122,000,000
102,000,000
20,000,000

매도가능금융자산
4,194,910,957
11,946,693,175
-

관계기업및공동기업투자
33,417,017,859
33,417,017,859
-

비유동기타채권
13,426,623,284
10,656,802,663
4,846,463,914

유형자산
598,475,193,387
394,888,579,271
197,369,062,378

무형자산
10,050,123,659
9,265,682,936
784,440,723

영업권
189,244,430,970
189,244,430,970
-

투자부동산
6,664,507,623
3,526,997,243
12,823,099,255

비유동기타비금융자산
1,410,594,715
1,410,594,715
-

이연법인세자산
4,779,687,681
4,779,687,681
-

자산총계
1,166,519,137,211
867,294,086,912
319,977,637,050

부채

유동부채
506,873,431,794
388,982,731,738
125,266,214,456

매입채무및기타채무
190,261,722,961
155,836,856,352
40,872,439,817

단기차입금
129,602,758,087
74,102,758,087
55,500,000,000

유동성장기차입금
60,838,888,884
60,838,888,884
-

유동성사채
89,911,950,867
69,951,980,477
19,959,970,390

유동기타비금융부채
8,082,805,260
8,424,161,295
586,585,157

미지급법인세
9,164,357,224
9,164,357,224
-

충당부채
19,010,948,511
10,663,729,419
8,347,219,092

비유동부채
249,678,708,981
169,165,113,565
85,412,155,265

비유동기타채무
2,699,924,179
4,872,296,179
618,880,996

장기차입금
1,240,000,000
1,240,000,000
-

사채
139,654,584,656
89,845,240,311
49,809,344,345

확정급여부채
82,532,540,272
52,853,793,909
29,678,746,363

비유동기타비금융부채
6,024,800,078
5,134,036,120
890,763,958

이연법인세부채
17,526,859,796
15,219,747,046
4,414,419,603

부채총계
756,552,140,775
558,147,845,303
210,678,369,721

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
301,479,013,617
200,658,258,790
109,299,267,329

자본금
7,822,695,000
5,163,213,000
2,659,482,000

자본잉여금
20,336,667,411
20,733,439,600
106,639,785,329

자기주식
(2,849,046,483)
(1,880,456,150)
-

기타자본항목
(80,304,073,782)
(343,766,832,961)
-

기타포괄손익누계액
(58,539,757)
(58,539,757)
-

이익잉여금
356,531,311,228
520,467,435,058
-

비지배지분
108,487,982,819
108,487,982,819
-

자본총계
409,966,996,436
309,146,241,609
109,299,267,329

부채와자본총계
1,166,519,137,211
867,294,086,912
319,977,637,050

(주1) 상기 금액은 분할기일인 2017년 03월 01일의 결산 자료를 기준으로 한 금액으로 분할기일 기준 확정 연결재무상태표 입니다.
(주2) 분할전 연결재무상태표상 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 비교하여 분할되는 회사 및 분할신설회사의 자산총계, 부채총계, 자본총계의 합계액은 각각 약 20,753백만원, 약 12,274백만원, 약 8,479백만원이 증가하였습니다.
출처: (주)크라운해태홀딩스 증권발행실적보고서(합병 등)(2017.04.03)

한편, 분할되는 회사("舊(주)크라운제과")의 분할신주 배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할되는 회사의 주주가 가진 주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 분할신설회사("당사") 주식을 배정하였습니다.

구 분
분할신설회사

상호
주식회사 크라운제과

보통주
0.8499250주

종류주
0.8499250주

출처: (주)크라운해태홀딩스 투자설명서(2017.01.11)
배정비율은 이사회 결의(2016년 10월 21일) 시 승인된 분할계획서의 기준이 된 2016년 06월 30일 현재 재무상태표를 기준으로 "분할대상사업부문의 순자산 장부가액"을 "분할 전 순자산 장부가액과 분할 전 자기주식 장부가액을 합산한 금액"으로 나누어 산정된 비율에 분할되는회사와 분할신설회사의 1주의 금액 비율(500원:200원)을 고려하여 산정하였습니다.

배정비율 산정근거 = (a) ⅹ (b) = 0.8499250

(a) 분할비율: 2016년 6월 30일 현재의 재무상태표를 기준으로 "분할대상사업부문의 순자산 장부가액"을 "분할 전 순자산 장부가액과 분할 전 자기주식 장부가액을 합산한 금액"으로 나누어 산정합니다.

103,238백만원(분할신설회사 순자산)

-------------------------------------------------------- = 0.3399700

300,486백만원(분할 전 순자산) + 3,185백만원(분할 전 자기주식)

(b) 1주의 금액비율: 분할회사의 1주의 금액 500원 ÷ 분할신설회사의 1주의 금액 200원

 500원 (분할 전 1주의 금액)

-------------------------------- = 2.5

200원 (분할신설회사 1주의 금액)

주1) 분할신설회사는 분할 이후 유통주식수 증대를 목적으로 1주의 금액을 500원에서 200원으로 분할할 예정입니다.
주2) 상기 분할비율은 분할되는회사의 자본금과 분할존속회사와 분할신설회사의 자본금 합계액을 일치시키기 위하여 소수점 6자리에서 반올림하여 산정하였습니다.

2-2.
재무안정성 관련 위험

당사의 K-IFRS 개별재무제표 기준 2018년 9월말 현재 부채비율 및 차입금의존도는 각각 153.24% 및 27.23% 입니다.

당
사는 舊(주)크라운제과의 식품사업부문이 인적분할되어 설립된 회사로서 분
할
전
과
거 2005년 1월 해태제과식품(주) 인수 이후 차입금 규모
가
대폭 증가하였으나, 견실한 영업현금흐름을 바탕으로 차입금 규모를 점진적으로 감소시켜 부채비율 및 차입금의존도는 감소추세에 있습니다.

다만,
내수부진으로 당사의 성장이 정체되어있고 향후 원가상승 등으로 인해 당사의 영업수익성이 악화될 수 있으며 이러한 영업수익성 악화는 당사의 재무적 안정성에 부정적 영향을 줄 수 있으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

舊(주)크라운제과의 재무안정성 지표는 최근 3개년간 안정적인 모습을 보였습니다. 舊(주)크라운제과의 2016년말 연결기준 부채총계는 7,729억원으로 2015년 8,181억원인 전년대비 5.52%(452억원) 감소했으며, 부채비율도 2015년보다 78.69%p. 하락한 190.91%로 감소했습니다. 총차입금은 2015년 4,762억원 대비 554억원 감소하여 4,152억원을 기록했습니다. 그러나 2016년말 별도기준 부채총계는 2,640억원으로 2015년 2,332억원 대비 13.21%(308억원) 증가했으며, 부채비율은 2015년보다 6.77%p. 증가한 86.17%를 기록했습니다. 총 차입금은 2015년 대비 253억원 증가한 1,263억원입니다.

한편, 2017년 이후 재무제표는 분할로 신설된 당사의 재무제표로, 2017년말 부채총계가 2,079억원이며, 총차입금은 957억원입니다. 부채비율은 172.11%를 기록하였으며, 차입금의존도는 29.11%를 기록하였습니다. 당사는 부채비율과 차입금의존도가 분할 전인 2016년말보다 악화되었으나, 이는 분할신설회사가 주요 사업인 제과사업을 영위함에 따라 차입금이 모두 당사로 승계되었기 때문입니다. 

2018년 3분기말 당사의 부채총계는 1,997억원으로 2017년말 대비 3.94%(81억원) 감소하였고, 총 차입금은 899억원 억원으로 2017년말 대비 6.08%(61억원) 감소하였습니다. 2018년말 부채비율 153.24% 및 차입금의존도는 27.3%를 기록하여 2017년말 대비 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

[ 재무안정성 지표 추이 ]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 별도 기준

2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

총차입금
89,852
95,678
146,249
130,973

단기차입금
20,000
25,800
56,500
51,100

유동성장기차입금
-
-
-
10,000

유동성사채
19,992
19,999
19,998
29,999

사채
49,860
49,879
69,751
39,874

장기차입금
-
-
-
-

현금및현금성자산
2,158
2,273
15,161
7,900

단기금융상품
25
45
-
45

순차입금
87,669
93,360
131,088
123,028

자산총계
330,019
328,674
570,433
526,896

부채총계
199,701
207,888
264,033
233,209

자본총계
130,319
120,786
306,400
293,687

부채비율
153.24%
172.11%
86.17%
79.41%

차입금의존도
27.23%
29.11%
25.64%
24.86%

출처: 舊(주)크라운제과 감사보고서, 당사 3분기보고서
주1) 2014~2016년의 지표는 舊(주)크라운제과의 별도재무제표 기준이며, 2017년 및 2018년은 지표는 분할로 신설된 당사의 개별재무제표 기준입니다.

[ 단기차입금 내역 ]

(단위: 백만원)

차입 금융기관
내 역
2018년 3분기말
2017년말
2016년말

(주)우리은행
운영자금
2,000
5,800
10,000

(주)신한은행
운영자금
10,000
10,000
20,000

농협은행(주)
운영자금
-
-
20,000

(주)대구은행
운영자금
-
6,000
3,500

(주)하나은행
운영자금
-
1,000
-

(주)국민은행
운영자금
3,000
3,000
3,000

한국산업은행
운영자금
5,000
-
-

합 계

20,000
25,800
56,500

주1) 당사는 상기 단기차입금과 관련하여 연 2.85%~3.38%의 이자율을 부담하고 있습니다.
주2) (주)우리은행의 차입금과 관련하여 당사의 특수관계자인 (주)해성농림으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

[ 장기차입금 내역 ]

(단위: 백만원)

차입 금융기관
내 역
2018년 3분기말
2017년말
2016년말

(주)우리은행
운영자금
-
-
-

유동성대체
-
-
-

차감 계
-
-
-

[ 사채 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
만기일
이자율(%)
2018년 3분기말
2017년말
2016년말

제27회 무보증공모사채
2017년 1월 15일
3.934
-
-
20,000

제28회 무보증공모사채
2018년 2월 27일
2.762
-
20,000
20,000

제29회 무보증공모사채
2019년 1월 8일
2.640
20,000
20,000
20,000

제30회 무보증공모사채
2019년 12월 8일
2.642
30,000
30,000
30,000

제31회 무보증공모사채
2021년 2월 26일
2.858
20,000
-
-

소 계
70,000
70,000
90,000

사채할인발행차금
(148)
(122)
(251)

유동성사채 대체
(19,992)
(19,999)
(19,998)

합 계
49,860
49,879
69,751

舊(주)크라운제과는 2005년 1월 군인공제회 등 일부 기관투자자들과 컨소시엄을 구성하여 해태제과식품(주)를 인수하였으며, 해태제과식품(주) 인수에 따라 차입금 규모가 크게 증가하였습니다. 이후 영업수익성 회복 추세와 보유 부동산 매각 등 꾸준한 재무구조 개선 노력에도 불구하고 해태제과식품(주)에 대한 추가적 지분투자 등으로 인한 대규모 자금 소요로 순차입금 규모가 줄지 않는 모습을 보이고 있었습니다. 특히 2009년 260억원 이상의 영업창출현금 유입에도 불구하고 2009년 7월 군인공제회의 합작투자금 조기상환 결정으로 2009년8월 군인공제회 보유 해태제과식품(주) 지분에 대한 풋옵션 행사(1,075억원) 및 유상감자와 관련하여 475억원을 해태제과식품(주)에 유상증자함에 따라 순차입금 규모가 감소되지 않았으나, 지속적인 영업수익성 개선 및 K-IFRS 전환에 따라 부채비율 및 차입금의존도, 순차입금의 비율 또는 규모가 감소되었
습
니다. 이러한 점을 미루어볼 때 舊(주)크라운제과의 식품사업부문을 승계한 당사의 유동성위기 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만
,
내수부진과 원가상승 등으로 인한 영업수익성 악화는 당사의 재무적 안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-3 수익성 관련 위험

당사는 2017년 03월 01일 舊(주)크라운제과로부터 식품사업부문이 인적분할하여 신설된 회사입니다. 이에 舊(주)크라운제과 식품사업부문의 수익성을 살펴보면, 전반적인 경기침체에도 불구하고, 내수업종의 특성상 견조한 매출을 창출하고 있습니다.

다만 '허니버터칩'의 인기와 함께 분할 전 舊(주)크라운제과의 2015년 매출(연결기준 약1조 2,040억원) 및 영업이익(연결기준 약 874억원)이 전년대비(2014년 약 매출 1조 841억원, 영업이익 627억원) 개선되었지만 2016년에는 '허니버터칩'의 성장 둔화와 외산 과자에 대한 수요 확대 등으로 매출(약 1조1,888억원) 및 영업이익(약 659억원)이 전년 대비 소폭 감소하는 모습을 보였습니다.

또한 당사의 영업환경은 원재료 가격 등에 영향을 받는바,

향후 원
재료 가격 상승 시

제품 가격 상승 압박을 가중시켜 영업수익성에 불리한 영향
을 미칠 수 있으며,
내수부진은 매출 감소 등으로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사의 매출총이익율, 영업이익률, 매출액증가율 추이는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회계기준
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도

구 분
2018년3분기
2017년
2016년말
2015년말
2014년말

매출액
385,539
413,151
418,061
430,980
420,760

매출총이익
140,823
168,844
173,834
183,436
178,845

영업이익
25,386
25,363
28,269
37,968
35,618

당기순이익
17,293
16,401
17,212
25,846
19,011

매출총이익율
36.53%
40.87%
41.58%
42.56%
42.51%

영업이익률
6.58%
6.14%
6.76%
8.81%
8.47%

매출액순이익률
4.49%
3.97%
4.12%
6.00%
4.52%

매출액증가율
(7)%
(1)%
(3.00)%
2.43%
(1.87)%

주1) 2018년 매출액 및 매출총이익, 영업이익, 당기순이익은 2018년 3분기 재무제표상 누적실적을 단순 연환산한 금액입니다.
주2) 2017년 매출액 및 매출총이익, 영업이익, 당기순이익은 2017년 3월이후 당사의 실적을 단순 연환산한 금액입니다. 
주3) 2017년은 K-IFRS 1115호에 따라 재작성 되었습니다.
주4) 2014년~2016년은 舊(주)크라운제과의 별도재무제표 금액입니다.
출처: 당사 분기보고서 및 (주)크라운해태홀딩스 사업보고서 및 분기보고서 참조

당사의 2016년 매출액 증가율은 -3%, 2017년은 -1% 수준으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 2016년 이후 판매망을 공유하고 있는 해태제과식품의 신제품 판매 둔화 및 이에 따른 유통업체에 대한 교섭력 약화 등으로 수익성이 하락했기 때문으로 판단됩니다. 

2018년
이후 새로운 수익인식 회계기준(K-IFRS 1115호)기 도입되면서 판매수수료 일부가 매출액에서 차감보정 되었으나, 해당 금액만큼 판관비가 감소함에 따라 영업 이익 인식 기준의 차이는 없으며, 2018년 3분기 누계기준 수익성은 2016년과 유사한 수준을 보이고 있습니다.

주요 원재료 등의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

회사명
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

(주)크라운제과
원 재 료
정백, 중력 외
과자의 기초재료
49,675
51.91%
대한제당 등

부 재 료
필름,지상자 외
과자의 포장재료
29,454
30.78%
한국포장 등

저 장 품
기, 잡자재
공장 소모품
1,344
1.41%
행복나래 등

외주가공재료
부재료 원단
원단 가공
4,134
4.32%
세하 등

수 입 품
수입초콜릿 외
과자의 기초재료
11,080
11.58%
Barry Callebaut 등

합 계
95,687(
100.00%

출처: 당사 2018년 3분기보고서

[주요 원재료 등의 가격변동추이]
(단위: KG/원 )

품목

2018년3분기

2017년

2016년

맥분류
국 내
643
641
721

수 입
-
-
-

수입초코류
국 내
-
-
-

수 입
4,949
5,259
5,160

우유류
국 내
-
-
-

수 입
2,709
3,042
2,800

지상자
국 내
396
348
324

수 입
-
-
-

마닐라지
국 내
793
740
740

수 입
-
-

출처: 당사 2018년 3분기 보고서 및 당사 제시자료

맥분류는 미국 소맥 생산지역 가뭄에 의한 가격 상승추세로 단가가 인상되었고, 지상자, 마닐라지의 경우 중국 수출증가로 인한 국내 파지 공급 부족으로 인하여 단가가 인상되었습니다. 수입초코류의 경우 원료 변경으로 단가가 인하되었
으며, 우
유류는
유
제품의 수요 감소로 단가가 인하 되었습니다.

당사의 영업환경은 원자재 가격 등에 영향을 받는바

향후 원자재 가격 상승은 제품 가격 상승 압박을 가중시켜 영업수익성에 불리한 영향을 미칠 수 있으며, 내
수부진은 매출액 증가세를 둔화시킬 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2-4. 성장성 관련 위험

2018년 및 2019년 국내경제성장률 전망이 하향 발표 되는 등 경기둔화에 따른 가계소비 감소로 제과산업의 성장세는 둔화될
가능성이 있습니다.
향후 편의점 및 신규 유통 채널의 성장 등으로 제과업체들의 가격 협상력이 약화될 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을

미칠 수 있으
니

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2017년 3월 1일 舊(주)크라운제과의 인적분할로 인해 분할신설회사인 당사의 성장성 분석에 한계가 있습니다. 투자자께서는 투자판단 시 이점 참고하시기 바랍니다.

2007년 금융위기 이후 국내외 경기 침체로 가계 소비 여력이 감소하는 등 소비 심리가 위축되며 제과산업의 성장세는 둔화되는 모습을 보였습니다. 분할 이후 (주)크라운제과의 별도기준 총자산 증가율은 2018년 3분기 0.41%, 2017년 0.47%를 기록하였습니다.

[성장성 관련 지표]

(단위: 백만원, %)

구 분

2018년3분기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
330,020
328,674
327,122
314,651
316,005

총자산증가율
0.41%
0.47%
3.96%
(0.43)%
(1.24)%

매출액
385,539
413,151
418,061
430,980
420,760

매출액증가율
(7)%
(1)%
(3.00)%
2.43%
(1.87)%

출처: 舊(주)크라운제과 감사보고서 및 분기검토보고서, 당사 분기보고서
주1) 2014~2016년의 지표는 舊(주)크라운제과의 별도재무제표 기준이며, 2017년의 지표는 당사의 별도재무제표로 분할로 신설된 2017년 3월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.
주2) 2017년 3월 1일 舊(주)크라운제과의 인적분할로 기간별 비교가능성을 위해 분할 이전 별도재무제표 상의 총자산에서 종속기업투자주식을 차감한 금액을 자산총계로하여 기재하였습니다.
주3) 2017년 3월 1일 당사의 분할로 인하여 10개월의 매출액을 12개월로 환산하여 산출하였습니다.
주3) 2018년은 3분기까지의 매출액을 단순 연환산하여 산출하였습니다.

향후 내수 경기 침체 및 대형 유통 채널의 성장 등에 따른 제과시장의 경쟁심화가 계속될 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2-5. 활동성 관련 위험

舊(주)크라운제과의 활동성 지표와 관련하여
재고자산회전율(연결기준)은 2014년부터 매년 14회 이상을 유지하고 있으며, 매출채권회전율(연결기준)은 매년 6회 이상을 유지하여, 재고자산회전율은 업종평균(한국은행 2016년 기업경영분석 중 기타식품(C107))보다 높은 수준(회전율이 높을수록 활동성이 우수함)을 유지하고 있으나, 매출채권회전율은 업종평균보다 다소 열위에 있습니다. 향후 시장환경의 변화에 따라 거래처의 실적 및 재무상태가 악화될 경우 매출채권의 회수가 계획 대비 원활하게 이루어지지 않아 현금흐름에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2017년 3월 1일 舊(주)크라운제과의 인적분할로 인해 재무수치의 기간별 비교 가능성이 낮아, 활동성 분석에 한계가 있습니다. 투자자께서는 투자판단 시 이점 참고하시기 바랍니다.

舊(주)크라운제과의 활동성 지표와 관련하여

재고자산회전율(연결기준)은 2014년부터 매년 14회 이상을 유지하고 있으며, 매출채권회전율(연결기준)은 매년 6회 이상을 유지하여, 재고자산회전율은 업종평균(한국은행 2016년 기업경영분석 중 기타식품(C107))보다 높은 수준(회전율이 높을수록 활동성이 우수함)을 유지하고 있으나, 매출채권회전율은 업종평균보다 다소 열위에 있습니다.

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

당사
업종평균

매출액
289,154
413,151
-
418,061
430,980

재고자산
26,112
28,356
-
28,062
27,301

재고자산회전율
14.76
14.57
8.07
14.90
15.79

매출채권
76,210
75,899
-
61,174
60,473

매출채권회전율
5.05
5.44
8.87
6.83
7.13

출처: 당사 분기보고서 및 (주)크라운해태홀딩스 감사보고서, 한국은행
주1) 2014~2016년의 지표는 舊(주)크라운제과의 별도재무제표 기준입니다. 
주2) 업종평균은 한국은행 2016년 기업경영분석 중 기타식품(C107) 평균 비율을 적용하였습니다.
주3) 2017년 매출액은 2017년 3월 1일 당사의 분할로 인하여 10개월의 매출액을 12개월로 환산하여 산출하였습니다. 2018의 매출액 3분기 누적금액의 연환산 수치 입니다.

당사는 업종평균보다 재고자산회전율은 업종평균보다 높은 모습을 보이고 있으나 매출채권 회전율은 업종평균에 미치지 못하는 모습을 보이고 있습니다. 향후 시장환경의 변화에 따라 매출채권의 회수가 계획 대비 원활하게 이루어지지 않아 현금흐름으로 인하여 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2-6. 우발채무 관련 위험

상법 제530조의3 제1항에, 제530조의9 제1항의 규정에 의거
분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할되는 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 따라서 (주)크라운해태홀딩스로부터 지급보증을 제공받고 있는 회사의 재무안정성이 저하되어 해당 채무를 당사가 변제하여야 할 경우 당사의 재무안정성이 저

하될 수도 있습니다
.

당사는 상법 제530조의3 제1항에, 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할되는 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 따라서 (주)크라운해태홀딩스로부터 지급보증을 제공받고 있는 회사의 재무안정성이 저하되어 해당 채무를 당사가 변제하여야 할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 수도 있는 바 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서일 현재
당사가 원고 또는 피고로 계류 중인 소규모 소송사건이 다수 있으나, 당사의 경영진은 동 소송사건의 결과가 당사에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 소송사건의 패소 시 당사의 재무안정성이 저하될 수도 있는 바 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2-7. 특수관계자와의 거래 관련 위험

당사는 2018년 3분기 기준 특수관계자에 대한 32억원의 채권과 109억원의 채무잔액을 보유하고 있습니다. 또한 분할 후인 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지의 특수관계자에 대한 수입 108억원, 비용지출 512억원을 기록했습니다.
당사의 특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나
특수관계자의 거래 비중이 증가할 경우 계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사는 2018년 3분기 기준 특수관계자에 대한 약 32억원의 채권과 약 109억원의 채무잔액을 보유하고 있습니다. 또한 2018년 1월 1일부터 9월30일까지의 특수관계자에 대한 수입 108억원, 비용지출 512억원을 기록했습니다. 이는 현재 당사의 거래규모에 비추어 볼 때, 크게 의존하지는 않는 것으로 판단됩니다. 다만 향후 특수관계자에 대한 비용지출 거래가 증가할 경우 수익 변동에 유의적인 부분을 차지할 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2018년 증권신고서일 현재 당사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

특수관계
특수관계자명

지배기업
(주) 크라운해태홀딩스

기타
해태제과식품(주), (주)해성농림, (주)씨에이치테크, (주)아트밸리, (주)영그린, (주)빨라쪼, (주)코디서비스코리아, PALAZZO DEL FREDDO GIOVANNI FASSI S.R.L. (주)훼미리식품, (주)두라푸드

출처: 당사 제시

2018년 3분기말 기준 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
거 래 내 용
비고

거래종류
거래기간
물품ㆍ서비스명
금액

(주)크라운해태홀딩스
계열회사
매출
2018.01.01~
2018.09.30
과자매출 등
26
-

매입

광고선전비 등

7,842
-

해태제과식품(주)
계열회사
매출
위탁판매, 재고자산 등
10,449
-

매입

위탁판매, 재고자산 등

7,251
-

(주)영그린
계열회사
매출
폐과매각대 등
247
-

매입
지급수수료 등
224
-

(주)코디서비스코리아
계열회사
매출
임대수익 등
32
-

매입

지급수수료 등

24,536
-

(주)두라푸드
특수관계자
매출
임대수익 등
12
-

매입
연양갱 매입거래 등
5,790
-

출처: 2018년 3분기보고서

※
당사와 대주주등과의 영업거래 중 거래금액 기준으로 최근 사업연도 매출액의

5/100 이상에 해당하는 거래이거나 1년 이상의 장기공급계약에 해당하는 거래입니다.

2018년 3분기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 
구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)크라운해태홀딩스
3,078
757
-
737,799

기타
해태제과식품(주)
695,344
98,867
35,476
3,630,260

(주)해성농림
-
2,356,787
-
12,738

(주)씨에이치테크
-
2,578
-
1,930,800

(주)아트밸리
664
743
-
54,592

(주)영그린
-
26,002
-
61,272

(주)코디서비스코리아
-
14,895
3,564
3,079,291

훼미리식품(주)
-
663
591,386
-

(주)두라푸드
-
1,436
441,526
309,168

합 계
699,086
2,502,728
1,071,952
9,815,920

출처: 2018년 3분기보고서

2-8. 매출채권 관련 위험

당사는 2018년 3분기 기준 전체 약 822억원의 매출채권 및 기타채권이 있
습니다.

1년이 초과한 매출채권 및 기타채권은 약
2,978백만원으로

전
체 매출채권 및 기타채권 금액의 약 3.9%에 해당합니다.
당사전체 매출액에 비하면 1년을 초과하는 매출채권 및 기타채권 규모가 다소 작은 수치일 수도 있으나, 이러한
매출채권 및 기타채권의 비율이 지속적으로 증가한다면 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미
쳐 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사 매출채권 및 기타채권의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
채권금액
대손충당금
장부금액

유동자산:

매출채권
76,210,618
(2,697,652)
73,512,966

미수금
1,065,872
(70,056)
995,816

단기대여금
-
-
-

소 계
77,276,490
(2,767,708)
74,508,782

비유동자산:

장기대여금
-
-
-

보증금
4,886,196
-
4,886,196

소 계
4,886,196
-
4,886,196

합 계
82,162,686
(2,767,708)
79,394,978

출처: 2018년 3분기보고서

당사의 매출채권 및 기타채권의 금액은 약 822억원(대손충당금 차감 후)로서 총자산의 24.9%를 구성하고 있습니다. 2018년 3분기 2017년말 대비 약 8,383만원 감소한 약 27.7억원 규모를 보이고 있습니다. 당기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
금 액

기초금액
2,851,537

설정액
635,240

회수액
56,968

제각액
(776,037)

기말금액
2,767,708

출처: 2018년 3분기보고서

또
한, 2018년 3분기말 기준 매출채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
6개월 이하
6개월 초과 
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
69,023
4,210
2,978
-
76,211

구성비율
90.6%
5.5%
3.9%
-
100.0%

출처: 2018년 3분기보고서

2017년 3분기말 기준 1년 초과된 매출채권은 약 2,978백만원, 3.9%를 기록하고 있어 그 비중이 크지 않습니다. 하지만 시장환경의 변화에 따라 거래처의 실적 및 재무상태가 악화될 경우 매출채권의 회수가 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않아 현금흐름에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

3. 기타위험

舊(주)크라운제과(이하 "분할 전 회사")는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 분할신설회사인 당사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 2017년 04월 11일 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였고, 분할존속회사는 (주)크라운해태홀딩스로 사명 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2017년 04월 11일 변경상장하였습니다.
분할 및 재상장, 변경상장에 대한 자세한 내용은 분할존속회사가 2017년 01월 11일 공시한 분할 관련 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

2017년 03월 01월 실행된 분할에 따라 분할신설회사인 당사는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 회사채 전액 및 대부분의 부채를 이전받았으며, 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스는 분할 전 회사인 舊(주)크라운제과의 채무, 채무보증, 소송 등으로 발생할 수 있는 금전적 손해 등에 대해 연대하여 변제 책임이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 2017년 재무제표는 2017년 03월 01일을 분할기일로 하는 인적분할의 영향으로 2017년 03월 01일 부터 2017년 12월 31일까지의 기간을 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3-1. 원리금 상환이행 관련 위험

본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자
에게 귀속
됩니다.

3-2. 환금성 제약에 관한 위험

본 사채의 상장예정일은 2018년 12월 10일이며, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제43조)을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다.

또한,
상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
요건 충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
요건 충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
요건 충족

미상환액면총액
당해 채권의 미상환액면총액이 3억원이상일 것
요건 충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
요건 충족

본 사채의 상장예정일은 2018년 12월 10일이며, 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되므로, 본 사채의 환금성 위험은 미약할 것으로 판단됩니다.

그러나 불안정한 채권시장 상황하에서 채권투자자는 채권보유로 인한 평가손실 등 시장위험에 노출될 가능성이 있습니다. 또한 상장 이후 본 사채의 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우, 동 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에제약이 있을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

3-3.

사채의 등록발행

본 사채는 공사채 등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고
사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

3-4.
공모일정 및 기재내용 변경에 관한 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니므로 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

3-5.
효력발생

본 증권신고서는'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

3-6.

신용평가정보

본 사채는 한국신용평가(주)로부터 A0 등급, 한국기업평가(주)로부터 A0 등급을 받은 바 있습니다.

3-7.
연체이자에 관한 사항

원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용합니다.

3-8.
사채관리 및 기한의 이익 상실 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 NH투자증권 주식회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

3-9. 기타 참고사항

자. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

대표주관회사인 키움증권 주식회사(이하 "주관회사")는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"주관회사"는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 A0등급으로 "주관회사"의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 주식회사 크라운제과로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 "주관회사"가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
키움증권(주)
00296290

2. 평가의 개요

대표주관회사인 키움증권㈜는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제71조 7호및 동법시행령 제68조 5항 4호에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 주관회사로서, 발행회사가 제출하는 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 등(이하 "증권신고서 등")에 허위기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 키움증권㈜는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 키움증권㈜의 '기업실사 업무지침' 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 키움증권(주)는 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)크라운제과로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사인 키움증권(주)가 투자자에게 본건 무보증사채공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

(1) 실사 일정

구 분
일 시

주관계약 체결
2018.11.14

기업실사 기간
2018.11.15 ~ 2018.11.27

방문 실사
2018.11.19 ~ 2018.12.21

실사보고서 작성 완료
2018.11.27

증권신고서 제출
2018.11.28

(2) 기업실사 참여자

<주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

키움증권(주)
인수금융팀
김태현
이사
실사 총괄
자금관리업무 10년
기업금융업무 10년

키움증권(주)
인수금융팀
김상기
부장
기업실사 및 서류작성
자금관리업무 10년
기업금융업무 5년

키움증권(주)
인수금융팀
박신욱
차장
기업실사 및 서류작성
채권평가업무 4년
자금관리업무 4년

키움증권(주)
인수금융팀
정대용
과장
기업실사 및 서류작성
회계감사업무 4년
기업금융업무 2년

키움증권(주)
인수금융팀
김혜인
주임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

<발행회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

(주)크라운제과
재경부
송창호
부장
자금및회계
자금및회계관리업무 19년

(주)크라운제과
자금팀
송동길
과장
기업실사 자료 작성

자금관리업무
11년

(주)크라운제과
자금팀
석수형
대리
기업실사 자료 작성

자금관리업무
5년

3. 기업실사

(1) 기업 실사 항목

항목
세부 확인사항
점검 결과

1. 모집 또는 매출 증권에 관한 사항
1) 당해 증권발행 관련 법규 등을 준수 여부 
2) 당해 증권발행에 대한 정관상 근거 및 이사회 결의 여부 
3) 당해 증권발행가액(전환가액, 행사가액 등 포함)의 적정 여부 
4) 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 
 충분한 청약기회를 제공하는지 여부
점검 완료

2. 증권의 주요 권리 내용

1) 당해 발행 증권과 관련한 수탁계약 체결 여부 및 수탁계약을 체결하지 않은 경우 원리금미지급시 투자자보호방안 마련 여부
2)

증
권신고서 1건으로 다수의 사채가 발행되는 경우 사채별 특성을 감안하여 Due Diligence를 적절히 수행하였는지 여부

3) 주관회사가 증권신고서 제출 전 사전 수요조사를 하는 경우 사실상 청약의 승낙 을 완료하였는지 여부

4) 주관회사가 수요조사시 특정 투자자들에게 실제 발행금리보다 높은 금리로 판매 하기로 약정하였는지 여부

5) 상품광고가 법상 단순광고의 요건을 벗어나서 투자자에게 혼란을 초래할 수
 있는지 여부

6) 주관회사 및 인수인이 증권신고서 효력발생전 사전 매수예약에 의한 판매를
 협의하거나 발행금리와 상이한 조건의 판매금리적용 등을 협의하였는지 여부

점검 완료

3. 투자위험요소
1) 발행회사가 속해 있는 산업, 업종 및 영업의 특성에 따라 회사가 직면하게 되는 사업위험이 증권신고서에 반영되어 있는지 여부
2) 발행회사의 사업위험과 직접적인 관련이 없는 것으로 재무상태, 지배구조 등 회 사에 특수한 위험 등이 증권신고서에 반영되어 있는지 여부
3) 발행회사의 사업위험 또는 회사위험 외의 위험으로서 증권의 발행조건 등으로 인해 발생되는 위험이 증권신고서에 반영되어 있는지 여부
점검 완료

4. 자금의 사용목적
1) 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부
2) 기존 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부
3) 과거 횡령 또는 조달자금 사용계획은 변경한 사실이 있는지 여부
4) 횡령 또는 변경이 있을 경우 이에 대한 신뢰할만한 자금보관 및 운영방안 수립 
 여부 및 제3자에게 예치하는 방안이 필요한지 검토 여부
5) 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식취득인 경우 더욱 면밀히 검토
점검 완료

5. 경영능력 및 투명성

1)
최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경 영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

2)
경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법 행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는 지 여부

3) 최대주주가 법인인지 여부 및 법인일경우 실재성 확인 

4)
최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인 수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

5) 최근 경영진 변경된 경우 선임배경 및 처벌내역 등 회사에 불리한 영향을 미칠
 가능성이 있는지 여부
6) 정관상 경영권 보호장치 도입 여부 및 효율적 경영이 제한받을 가능성 검토
7) 공시된 임원 외 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 인원의 여부
8)

발행회사가 최근 3년중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명 시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하 여 합리적인지 여부

9)
발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하 는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

10) 사내규정등 내부통제절차가 문서화되어 있는지 여부
11) 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리가 업무분장 원칙에 따라 관리되는지
 여부 
12) 과거에 횡령 및 배임이 발생했는지 여부
13) 이사회의사록이 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부
14) 회사채 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 조직의 구비 여부

점검 완료

6. 회사의 개요

1
) 회사의 전반적인 사항에 대한 검토 여부
2) 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 여부

점검 완료

7. 사업의 내용

1) 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 에 비추어 산업의 지속가능성 여부
2) 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용이 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부
3) 기술평가가 기업의 가치에 중대한 영향을 미칠 경우 기술평가 위탁 필요성 여부
4) 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 업종인 경우에는 평판위험에 대해서 검토할 필요성이 있는지 여부
5) 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성 여부 
6) 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동 내역, 채권회수 추이등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성 여부
7
)
주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건,
 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부

8)
발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성 이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

9) 발행회사가 기존에 제출한 직전 정기보고서 또는 주요사항보고서에 기재된 사업 추진계획이 현재 진행중인지 여부
10) 해외시장 진출 준비중일 경우 인적, 물적 요건이 구비되었는지 여부
11) 해외현지에 생산 및 영업시설이 있는 경우 그 시설의 실재성 여부
12) 환위험 관리지침의 존재 여부 및 이행실태 검토
13) 파생상품 계약이 존재할 경우 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부 및
 거래로 인한 손익 변동성이 클 경우 그 대응방안 여부
14) 지주회사의 경우 자회사 영업현황 등을 확보하고 적절한 검증절차 수행 필요
15) 주관회사는 발행회사의 사업전망을 비롯하여 회사가 속한 기업집단의 전반적인 사업 현황 등에 대하여 검토

점검 완료

8. 재무에 관한 사항

1) 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이 를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

2) 발행회사는 중요한 투자(총자산의 20% 상회)가 있었거나 있을 예정 여부
3) 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시 나리오도 가정할 것)이 존재 여부
4) 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 우발채무가 현실화될 우 려가 있는 경우 재무안정성이 악화될 가능성 여부 검토
5)

자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 여부

6)
자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

7)
현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 여부

8)
신용등급이 최근 3 년내 1 단계 이상 하락한 사실 여부 및 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 등 검토
9) 재무제표의 기준일 및 단위 등의 통일성 여부
10) 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급 한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부
11) 대여처에 대한 추가 대여 및 회수 방안 적절성 여부
12) 타법인 주식 보유시 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 및 타법인이 비상장
 회사 또는 해외소재 회사일 경우 재무정보의 신뢰성 여부

13) 연결대상범위의 확대, 자산의 공정가치 측정, 금융자산의 충당부채 측정, 영업 권 등 개별자산 손상검토, 개별재무제표의 지분법 회계처리 변경 등과 관련된 사항

14)
건설업의 경우 건설공사 수익인식 방법 변경, 시행사 등에 대한 지급보증의 부 채인식 등과 관련된 사항

15)
금융업의 경우 자본건전성 확보, 자산유동화 방식에 의한 부실채권 매각거래의 부인 등과 관련된 사항

16) 기타 발행사의 재무구조에 중요한 영향을 미치는 계정과 관련된 사항

17) 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는 경우, 변경사유가 유사업계 회계처리방식과 비교할 때 적절한지 확인

18) 주관회사는 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회 사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

19

)

발행
회
사
의 증권 발행 전후 유동성, 현금흐름, 부채비율, 이자보상비율 등 부채 성 자금조달에 따른 재무적 위험의 변동이 존재하는지
여
부

점검 완료

9. 감사인의 감사의견 등

1) 최근 3개 사업년도 동안 적정 이외의 감사의견 여부
2)
최근 3년간 회사의 회계정책상 변경 또는 중대한 오류수정 여부

점검 완료

10. 회사의 기관 및
계열회사에 관한 사항

1)

지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상추이에
 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부

2) 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역에 대한 검토

3) 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토

점검 완료

11. 주주에 관한 사항

1)
최근 신고서 이후 변동사항 확인
2) 최근 사업보고서 등 이후 자회사 지분 변화 등 여부

점검 완료

12. 임원 및 직원 등에
관한 사항
1) 최근 신고서 제출일 이후 중요 임직원 등의 변동사항
2) 최근 사업보고서 등 제출 이후 급격한 인력 변동 여부
3) 최근 사업보고서 등 제출 이후 주식매수선택권 부여 사실 여부
점검 완료

13. 이해관계자와의
거래내용 등
1) 감사보고서상 이해관계자와의 거래 내역의 기재 여부 확인
점검 완료

14. 기타 투자자 보호를
위해 필요한 사항

1) 소송 내역 및 법률비용 지출내역 확인
2) 소송 관련 통지 받았거나 합의가 진행중인 사항의 존재 여부
3) 미납세금 및 세무조사 진행이 있는지 여부

4)
금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료제출요구, 소명요구 등을 받고 있는지 여부

5)
중요자산의 경매 진행여부 및 경매가 예정된 경우 세부내용 확인

6)
발행회사의 횡령·배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송 관련재판 진행상황 및 결과

7)
횡령자금의 환수여부, 환수를 위한 법적조치, 구상권 행사 내역

8) 발행회사 임직원의 제재현황 여부

9)
투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동
 된 경우 증권신고서 등을 통해 적절히 바로잡도록 함

10)
주채권은행과 체결한 재무구조 개선 약정서를 입수하여 자구계획 및 이행결과 가 진정성이 있는지 여부

11)
금번 자금조달의 목적이 기존 약정서 내용과 부합하고 다른 자구계획과의 상충 가능성은 없는지 여부

점검 완료

(2) 기업실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2018. 11. 19(화)
~2018. 11. 20(월)
가) 발행회사 초도 방문
- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청

나) 진행사항 확인
- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류
- 회사의 전반적 상황에 대한 재무팀 인터뷰
- 향후 인터뷰 일정 협의
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 기업실사 체크리스트 확인

다) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작 
- 회사일반 자료 검토 
- 조직 자료 검토 - 주주현황 및 지배구조 자료 검토
- 사업부문별 현황 자료 검토

라) 관계회사, 회계원칙 사업부문별 현황 및 목표시장 실사 시작 
- 관계회사 자료 검토 
- 회계원칙 자료 검토 
- 사업부문별 현황 자료 검토 
- 목표시장 자료 검토

마) 재무제표, 매출원가, 판매비와 관리비 내용 실사 시작 
- 재무제표 자료 검토 
- 매출원가 자료 검토 
- 판관비 자료 검토

바) 인터뷰 및 Q&A 
- 회사일반 질문지 Q&A 
- 조직 분야 질문지 Q&A 
- 주주 현황 및 지배구조 질문지 Q&A 
- 사업부문별 현황 Q&A 
- 기타 내용 Q&A 시간
- 관계회사 질문지 Q&A 
- 회계원칙 질문지 Q&A 
- 사업부문별 현황 질문지 Q&A 
- 목표시장 질문지 Q&A 
- 재무제표, 매출원가, 판관비 Q&A 
- 기타사항Q&A 시간

2018. 11. 19(월)
~2018. 11. 23(금)
가) 실사 정리 및 브리핑

나) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청

다) 소송사건, 보증, 담보, 주식희석화, 관리종목 내용 실사 시작 
- 소송사건 자료 검토 
- 보증 자료 검토 
- 주식 희석화 자료 검토
- 관리 종목 자료 검토

라) 운전자본, 차입금, 유형자산, 대여금 실사 시작
- 운전자본 자료 검토
- 차입금 자료 검토
- 유형자산 자료 검토
- 대여금자료검토

마) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작 
- 타법인 주식 자료 검토 
- 주요계약 자료 검토 
- 자금사용목적 자료 검토 
- IFRS 자료검토 

바) 세금, 유동자산, Capex 실사 시작 
- 세금 자료 검토 
- 유동자산 자료 검토 
- Capex 자료검토

2018. 11. 26(월)
~2018. 11. 27(화)
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 
- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 기업실사 보고서 참조

4. 평가의견

대표주관회사인 키움증권(주)는 (주)크라운제과의
2018년

11월 23일
이사회에서 결의한 (주)크라운제
과
제32회
무보증 회사채를 발행함에 있어 (주)크라운제과에 대해 다음과 같이 평가하며, 하기 사항을 고려할 시 본 사채의 원리금 상환은 무난하게 이루어질 것으로 판단됩니다. 단, 투자 판단 시에는 반드시 동사 관련 리스크에 대해 충분히 고려하시기 바라며, 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)크라운제과가 전적으로 책임집니다.

(1) 과점경쟁체제에서의 안정된 시장지위를 통해 양호한 사업안정성 유지

국내 제과시장은 설비투자와 유통망, 브랜드인지도 측면에서 진입장벽이 높게 형성되어 신규업체의 시장진입 가능성이 낮고, 오랜 업력과 확고한 브랜드인지도, 장수제품에 대한 안정된 수요를 기반으로 건과 4사(롯데제과, 오리온, 해태제과식품, 크라운제과)와 빙과 4사(롯데제과, 빙그레, 해태제과식품, 롯데삼강)의 과점체제가 유지되고 있어, 사업안정성이 양호한 편입니다.

舊(주)크라운제과로부터 식품사업부문 인적분할로 인해 신설된 동사는 특성 별로 다양한 인기 제품을 보유하고 있으며, 건과시장에서 안정적인 입지를 확보하고 있으므로 양호한 사업안정성을 유지할 것으로 판단됩니다.

(2) 가격전가력, 영업망 공유 등에 힘입은 양호한 영업수익성

동사는 2007년 이후 원가상승 등의 대외변수의 변동성 확대에 대응하고자 판매가를 인상하는 한편, 관계회사인 해태제과식품㈜와의 영업소 합류(유통.영업망 통합)에 따른 운영효율성의 제고 등을 통해 수익구조를 개선하고 있습니다.

2010년 하반기 이후 국제곡물시장의 수급불균형으로 원당, 소맥 등 주요 곡물가격의 원가부담 및 정부의 물가 관리 정책이 강화되면서 판매가격 인상이 제한적으로 이루어져, 동사를 비롯한 식품업계의 원가 부담이 확대되었
습니다. 다만, 2015년 원재료 가격의 하락세로 인해 원가 부담이 소폭 경감되었습니다.
그러나 최근 일부 원재료의 가격이 상승하는 모습을 보이고 있으며 향후 세계경제 및 기후 상황에 따라 추가적으로 원가부담이 가중될 수도 있습니다.

(단위: 백만원)

회계기준

K-IFRS 별도

K-IFRS 별도

K-IFRS 별도

K-IFRS 별도

K-IFRS 별도

구 분
2018년3분기
2017년
2016년말
2015년말
2014년말

매출총이익율
36.53%
40.87%
41.58%
42.56%
42.51%

영업이익률
6.58%
6.14%
6.76%
8.81%
8.47%

매출액순이익률
4.49%
3.97%
4.12%
6.00%
4.52%

매출액증가율
(7)%
(1)%
(3.00)%
2.43%
(1.87)%

주1) 2018년 매출액 및 매출총이익, 영업이익, 당기순이익은 2018년 3분기 재무제표상 누적실적을 단순 연환산한 금액입니다.
주2) 2017년 매출액 및 매출총이익, 영업이익, 당기순이익은 2017년 3월이후 당사의 실적을 단순 연환산한 금액입니다. 
주3) 2017년은 K-IFRS 1115호에 따라 재작성 되었습니다.
주4) 2014년~2016년은 舊(주)크라운제과의 별도재무제표 금액입니다.
출처: 당사 분기보고서 및 (주)크라운해태홀딩스 사업보고서 및 분기보고서 참조

향후 원자재 가격 상승이 나타날 경우 제품 가격 상승 압박을 가중시켜 영업수익성에 불리한 영향을 미칠 수 있으며, 내수부진은 매출액 증가세를 둔화시킬수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

(3) 견조한 영업현금흐름 시현에 따른 재무구조 개선

동사의 부채 현황 및 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 별도 기준

2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

총차입금
89,852
95,678
146,249
130,973

단기차입금
20,000
25,800
56,500
51,100

유동성장기차입금
-
-
-
10,000

유동성사채
19,992
19,999
19,998
29,999

사채
49,860
49,879
69,751
39,874

장기차입금
-
-
-
-

현금및현금성자산
2,158
2,273
15,161
7,900

단기금융상품
25
45
-
45

순차입금
87,669
93,360
131,088
123,028

자산총계
330,019
328,674
570,433
526,896

부채총계
199,701
207,888
264,033
233,209

자본총계
130,319
120,786
306,400
293,687

부채비율
153.24%
172.11%
86.17%
79.41%

차입금의존도
27.23%
29.11%
25.64%
24.86%

출처: 舊(주)크라운제과 사업보고서 및 동사 분기보고서
주) 2014~2016년의 지표는 舊(주)크라운제과의 별도재무제표 기준이며, 2017년 지표는 분할로 신설된 동사의 별도재무제표 기준입니다.

(단위: 백만원)

회계기준
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업활동 현금흐름

21,014

27,436

44,687
45,783
33,770

투자활동 현금흐름

(9,519)

(6,892)

(45,337)
(18,033)
3,770

재무활동 현금흐름

(11,606)

(19,508)

7,912
(31,403)
(28,840)

출처: 舊(주)크라운제과 사업보고서 및 동사 분기보고서
주) 동사의 2017년 현금흐름은 분할기일인 2017년 3월 1일 이후의 현금흐름을 기재하였습니다.

동사는 견조한 영업현금흐름 시현, 공장 이전 완료에 따른 설비투자부담의 감소 등을 통해 차입금
을 점진적으로 감소시켜,
K-IFRS 별도재무제표 기준

2016년 기말
현재 부채비율 및 차입금 의존도는 각각
86.17% 및 25.64%
입니다.
다만, 2017년 3월 1일을 분할기일로 분할신설시 사업부문인 동사는 舊(주)크라운제과의 차입금을 승계받
았
습니다. 
 2018년 3분기말 당사의 부채총계는 1,997억원으로 2017년말 대비 3.94%(81억원) 감소하였고, 총 차입금은 899억원으로 2017년말 대비 6.08%(61억원) 감소하였습니다.향후 내수부진과 원가상승 등으로 인한 영업수익성 악화는 동사의 재
무적 안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(4)
舊(주)크라운제과는 2016년 10월 21일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2017년 03월 01일을 분할기일로 하여 식품제조 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 인적분할하여 분할신설회사인 (주)크라운제과를 설립하고, 분할 전 회사는 (주)크라운해태홀딩스로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 동사는 2017년 중 분할에 따라 2017년 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하되며, 이에 따라 투자자의 투자판단에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5) 금번 발행되는 (주)크
라운제과
제32회
무보증사채와 관련하여 한국신용평가㈜, 한국기업평가㈜에서 평정한 회사채 신용등급은 A0입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)크라운제과가 전적으로 책임을 집니다.

(6) 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다. 

2018.11.28

대표주관회사 키움증권 주식회사
 대표이사 이 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,000,000,000

발행제비용(2)
98,720,000

순수입금[(1)-(2)]
19,901,280,000

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
14,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
60,000,000
인수총액 × 0.30%

사채관리수수료
3,000,000
정액

신용평가수수료
20,000,000
한국신용평가 10,000,000원 (부가세 별도)
한국기업평가 10,000,000원 (부가세 별도)

상장수수료
1,200,000
150억원 이상 ~ 250억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년

등록비용
200,000
발행액 × 1/100,000 (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

합 계
98,720,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위: 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
20,000,000,000
-
20,000,000,000

금번 발행되는 제32회 무보증사채 조달금액 200억원은 제29회 무보증공모사채 차환자금으로 사용될 예정이며, 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

<차환자금>

(단위: 원)

종목
발행일
만기일
발행총액
이자율

제29회 무보증공모사채
2016.01.08
2019.01.08
20,000,000,000
2.640%

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장 조성 등

해당사항 없음

2. 이자보상비율

(단위: 백만원, 배)

적용기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 별도

항 목
2018년 3분기
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

영업이익(A)
19,039
14,291
28,269
37,968
35,619

이자비용(B)
2,415
1,874
4,148
4,939
7,025

이자보상비율(A/B)
7.88
7.63
6.82
7.69
5.07

주1) 출처: 당사 분기보고서, (주)크라운해태홀딩스 분기보고서, 감사보고서
주2) 2017년 3분기는 2017년 3월 1일 분할 기준일 이후 9월 30일 까지의 금액을 기준으로 산출하였습니다.
주3) 2018년 3분기는 2018년 1월1일부터 2018년9월30일 까지 누적금액입니다.

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.

현재 당사의 이자보
상비율은

7배

이상으
로 당사는 이자비용을 부담하고도 충분한 수익이 발생하고 있는 상황입니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채 현황

(기준일: 2018년 11월 27일)
(단위: 백만원)

회 차
발행방법
발행일자
권면총액
이자율
만기일
보증 또는 수탁 기관

제29회
공모
2016.01.08
20,000
2.640%
2019.01.08
키움증권(주)

제30회
공모
2016.12.08
30,000
2.642%
2019.12.08
키움증권(주)

제31회
공모
2018.02.27
20,000
2.858%
2021.02.26
키움증권(주)

합 계
-
-
70,000
-
-
-

[기발행사채의 총액:
70,000,000,000
원 ]

나. 미상환 기
업어음 현황
당사는 미상환 기업어음 내역이 존재하지 않습니다.

다. 미상환 전자단기사채등 현황
당사는 미상환 전자단기사채 내역이 존재하지 않습니다.

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국신용평가(주)
00299631
2018년 11월 21일
32
A
Stable
(안정적)

한국기업평가(주)
00156956
2018년 11월 21일
32
A
Stable
(안정적)

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제32회 무보증사채 총 권면금액 200억원에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운면이 있음.
Stable
(안정적)

한국기업평가(주)
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
Stable
(안정적)

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

당사는 신용평가전문회사로 하여금 만기상환일까지 당사의 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하고 동 평가등급(등급내용 포함) 및 의견을 각 신용평가전문회사 홈페이지에 공시하게 합니다.

나. 공시방법
상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가전문회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주): http://www.kisrating.com
한국기업평가(주): http://www.rating.co.kr

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)크라운제과가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

국 문
영 문

주식회사 크라운제과
CROWN CONFECTIONERY CO.,LTD

나. 설립일자 및 존속기간 
 당사는 (주)크라운해태홀딩스(구, (주)크라운제과)의 2017년 01월 26일자 임시주주총회의 승인에 따라 2017년 03월 01일 투자사업부문과 식품사업부문의 인적분할에 의해 신규 설립된 법인입니다. 2017년 03월 02일 (주)크라운제과로 신설 법인 설립등기를 하였으며, 2017년 04월 11일 유가증권시장에 재상장되어 거래가 개시되었습니다.

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

주권상장
2017년 04월 11일
-
-

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주소: 서울특별시 용산구 한강대로 72길 3 (남영동)

- 전화번호: 02-791-9133

- 홈페이지: http://www.crown.co.kr/

라. 중소기업 해당 여부

당사는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용

당사의 주요사업은 과자 제조 및 판매사업으로 비스킷, 캔디, 초콜릿, 스낵, 파이 등을 제조 및 판매하는 사업입니다. 경쟁력 있는 신제품 개발 능력과 다수의 장수 브랜드를 보유하고 있으며, 전국에 걸친 직영 영업소 및 대리점을 통해 최종소비자들에게 양질의 제품을 공급하고 있습니다. 또한 중국 등 해외시장 개척을 통해 성장동력을 확보하고 글로벌 식품회사로 성장해가고 있습니다.

바. 계열회사에 관한 사항

보고서 제출일 현재 당사를 포함하여, 지주회사인 (주)크라운해태홀딩스 계열사 현황은 아래와 같습니다.

구 분
회 사 명
업종(사업부문)
비고

상 장
(주)크라운해태홀딩스
(주)크라운제과
해태제과식품(주)

비
금융지주회사

음식료품 제조,판매업
 음식료품 제조,판매업

3개

社

비상장

(주)해성농림

훼미리식품(주)

(주)아트밸리 

(주)코디서비스코리아

(주)씨에이치테크

(주)빨라쪼

(주)영그린

해태가루비(주)

Palazzo del Freddo G. Fassi S.r.l

임업,부동산임대업

음
식료품 제조,판매업, 부
동산임대업

문화관련 서비스업, 부동산 임대업

업무대행, 업무제공서비스

음식료품 제조기계제작

아이스크림 제조 도,소매업

 식품 부산물 제조 및 판매

식품 제조업

아이스크림 제조 도,소매업

9
개

社

*사업 부문별 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2017.05.25
무보증사채

A

(안정적)

한국신용평가
(AAA~D)

정기평가

2017.05.30
무보증사채
A
(안정적)

한국기업평가
(AAA~D)

정기평가

2018.01.31
무보증사채
A
(안정적)

한국신용평가
(AAA~D)

정기평가

2018.02.02
무보증사채
A
(안정적)

한국기업평가
(AAA~D)

정기평가

2018.05.14
무보증사채
A
(안정적)

한국신용평가
(AAA~D)

정기평가

2018.05.14
무보증사채
A
(안정적)

한국기업평가
(AAA~D)

정기평가

2018.11.21
무보증사채
A
(안정적)

한국신용평가
(AAA~D)

본평가

2018.11.21
무보증사채
A
(안정적)

한국기업평가
(AAA~D)

본평가

※회사채 신용등급체계 및 각 신용등급 정의

등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있음.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

* 상기 등급 중 AA부터 B까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 
 부호를 부여할 수 있음. 
* 상기 등급 중 AAA에서 BBB까지는 적기상환능력이 인정되는 등급이며, BB 이하
 등급은 환경변화에 따라 적기상환능력이 크게 영향을 받을 수 있는 투기적 등급으
 로 분류됨.

2. 회사의 연혁

가.
회사의 본점 소재지 및 그 변경

(1) 본점 소재지 및 그 변경
당사는 2017년 03월 01일(분할기준일) 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스로 부터 인적분할하여 신설된 법인으로서, 설립 후 본점소재지 변경이 없습니다.

주 소
비 고

서울특별시 용산구 한강대로72길 3 (남영동)
-

(2) 기타 설립 이후 중요한 변동사항

당사는 2017년 04월 11일 유가증권시장에 재상장되었습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

- 2017.
03.02 대표이사 사장 장완수 취임

다. 최대주주의 변동

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주, %)

최대주주성명
기초
당분기말
비고

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

(주)크라운해태홀딩스

8,044,805
64.24%
8,044,805
64.24%
보통주 기준

* 최대주주의 관한 자세한
내용은
「Ⅶ. 주주에 관한 사항」
중
'2.최대주주에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

라. 상호의 변경

- 2017년 03월 01일 (주)크라운제과 설립

*

당사는 2017년 03월
01일(분할기준일) 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스로 부터 인적분할하여 신설된 법인으로서, 설립 후 상호의 변경이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

" 최근 5사업연도 내 해당사항 없음 "

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

-
2017.03.01 (주
)크
라운제과 기업분할 (변경등기일 2017.03.02)
* 존속법인: (주)크라운해태홀딩스, 신설법인: (주)크라운제과

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

" 해당사항 없음 "

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

" 해당사항 없음 "

자. 주요종
속회사의 연혁

" 해당사항 없음 "

3. 자본금 변동사항

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2017.03.02
-
보통주
12,523,850
200
200
분할 설립자본

2017.03.02
-
종류주
773,560
200
200
분할 설립자본

* 당사의 보호예수중인 주식은 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
20,000,000
-
20,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
12,523,850
773,560
13,297,410
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
12,523,850
773,560
13,297,410
-

Ⅴ. 자기주식수
7,681
621
8,302
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
12,516,169
772,939
13,289,108
-

* 발행할 주식의 총수 20,0
00,000주에는 종류주로 발행가능한 주식 총수 1,000,000주가 포함되어 있으며 발행할 주식 총수 모두 보통주로도 발행가능합니다.

나. 자본금 및 1주당가액

(2018년 11월 27일 현재)
(단위 : 원)

구분
종류
자본금(액면총액)
1주당가액
비고

재무제표상
자본금
(A)
발행주식의
액면총액
('가'의 Ⅳ×B)
유통주식의
액면총액
('가'의 Ⅵ×B)
1주당
액면가액
(B)
자본금÷
발행주식의 총수
(A÷'가'의Ⅳ)
자본금÷
유통주식수
(A÷'가'의 Ⅵ)

기명식
보통주
2,504,770,000
2,504,770,000
2,503,233,800
200
200
200
-

기명식
종류주
154,712,000
154,712,000
154,587,800
200
200
200
1%추가배당

합 계
2,659,482,000
2,659,482,000
2,657,821,600
-
-
-
-

다. 자기주식의 취득 및 처분
(1) 자기주식 취득ㆍ처분 현황

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
7,681
-
-
-
7,681
-

종류주
621
-
-
-
621
-

총 계(a+b+c)
보통주
7,681
-
-
-
7,681
-

종류주
621
-
-
-
621
-

(2) 이익소각 현황

(단위 : 원, 주)

소각일
소각목적
소각주식의
종류
소각주식의
수량
소각금액
소각대상
주식의 취득기간
법적 근거

-
-
-
-
-
-
-

계
보통주
-
-
-
-

종류주
-
-
-
-

(3) 자기주식 신탁계약 등 체결ㆍ해지현황

(단위 : 원)

구 분
기초
체결(+)
해지(-)
기말
비고

금액
건수
금액
건수
금액
건수
금액
건수

특정금전신탁
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자산운용회사와 체결한 신탁계약
-
-
-
-
-
-
-
-
-

투자회사와 체결한 주식 취득계약
-
-
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 우리사주조합의 지분현황

(1) 우리사주조합과의 거래내역

일 자
주식수
비고

증 가
감 소

-
-
-
-

합 계
-
-
-

* 당사는 현재 우리사주조합에 예탁된 주식이 없습니다.

(2) 우리사주조합의 의결권행사기준 

①조 합 계 좌 : 조합계정으로 보유되는 자사주의 의결권은 조합원 총회에서 정한 
 의사표시의 내용에 따라 행사한다.
 ②조합원계좌 : 조합원 개인별 계정에 배정된 자사주의 의결권은 관계법령에 따라
 행사한다.

(3) 우리사주조합 주식보유내역

[2018년 11월 27일 현재]
(단위 : 주)

계좌구분
주식의 종류
기초잔고
기말잔고

조합원계좌
보통주
-
-

종류주
-
-

마. 보통주 외 주식에 관한 사항

종류주식(우선주) 발행현황

[2018년 11월 27일 현재]
(단위 : 주,원)

발행일자
2017.03.02

주당 발행가액(액면가액)
200
200

발행총액(발행주식수)
154,712,000
773,560

현재 잔액(현재 주식수)
154,712,000
773,560

주식의
내용
이익배당에 관한 사항

이익배당우선권있음
 - 참가적, 비누적적
 - 보통주대비 1% 추가배당

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항

의결권 없음
(우선배당을 받지 못하는 경우 의결권 부활)

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 기명식 종류주는 회사 설립시 
(주)크라운해태홀딩스로부터 분할된 주식임

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
12,523,850
-

종류주
773,560
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
7,681
자기주식

종류주
773,560
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

종류주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

종류주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

종류주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
12,516,169
-

종류주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

(1) 이익배당

① 이익의 배당을 금전과 주식으로 할 수 있습니다.
 ② 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등재된 질권자 에게 지급합니다.

(2) 배당금 지급청구권의 소멸시효
 ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성합니다.
 ② 제1항의 시효의 완성
으로 인한 배당금은 회사에 귀속합니다.
 ③ 미지급배당금에는 이자를 부가하지 아니합니다.

(3) 기타배당에 관한 사항
 당사가 발행한 종류주는 참가적 비누적적 무의결권 주식으로서 배당의 경우에 액면가액을 기준으로 하여 보통주식 보다 연 1%를 금전으로 더 배당받게 되고 보통주식에 대한 배당이 없을 경우에는 종류주식에 대한 배당을 아니할 수 있으며, 이 경우 종류주식에 대한 배당이 있을때까지 의결권을 행사할 수 있습니다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제2기 3분기
제 1기
-

주당액면가액(원)
200
200
-

(연결)당기순이익(백만원)
12,970
13,667
-

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
976

1,028

-

현금배당금총액(백만원)
-
3,324
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
24.3
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.8
-

종류주
-
2.6
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

종류주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
250
-

종류주
-
252
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

종류주
-
-
-

* 주당순이익은 보통주 기본주당순이익입니다.

※ 주당순이익 산출내역

(단위 : 원)

내 역
제2기 3분기
제1기

분기순이익

12,970,026,170

13,667,268,856

차감: 우선주 배당금 및 귀속잔여이익
(754,380,133)
(796,390,066)

보통주이익
12,215,646,037
12,870,878,790

가중평균유통보통주식수(*)
12,516,169
12,517,424

보통주 기본주당이익(원)
976
1,028

(*) 가중평균유통보통주식수의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

내 역
제2기 3분기
제1기

기초발행보통주식수
12,523,850
12,523,850

가중평균 자기주식
7,681
6,426

가중평균유통보통주식수
12,516,169
12,517,424

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황

(1) 업계의 현황 

1) 산업의 특성 : 제과산업은 장치산업이자 다양한 소비계층을 가진 전형적인 소비재산업으로, 다른 산업에 비해 경기변동에 의한 영향은 비교적 높지 않습니다. 주 원재료의
대부분을 수입에 의존하고 있어 환율변동 및 국제 원재료 가격변화에 민감한 특성을 가지고 있습니다. 제과산업은 최근 제품의 고급화, 고부가가치화, 기능성 강화 및 안전성
강화를 통한
수익성 향상을 추구하고 있으며 고객 기호에 맞는 신제품의 개발 및 웰빙제품의 생산이 중요한 과제가 되고 있습니다. 

2) 산업의 성장성 :
국내외 경제에 대한 불확실성과 소비심리 위
축 등으로 경기침체가 심화되어 성장률이 점차 둔화되고 있는 추세입니다.
게다가 식
품 안전성에 대한 소비자 요구 강화, 글로벌 브랜드의 증가, 주 소비계층인 저 연령층 인구의 감소 등 제과 업계의 성장을 둔화시키는 요인들이 많이 생겨나고 있습니다.
그러나 최근 소비자의 니즈(Needs)를 만족시키기 위한 웰빙제품과 건강기능식품의 개발 등으로 신규 시장이 확대 되고 있습니다.

3) 경기 변동의 특성 :

소비재 산업으로서 다른 산업에 비하여 경기변동에 의한 영향은 크지 않으나, 최근 지속적인 경기침체 및 소비위축은 제과산업의 성장에 부정적 요인으로 작용하고 있습니다. 그러나 제과업체들은 소비 트렌드에 맞춘 기능성 신제품 출시 및 제품개발 등의 노력을 하고 있습니다.

4) 경쟁 요소 :

제과산업은 장치산업으로 규모의 경제에 의한 진입장벽을 형성하고 있다고 볼 수 있습니다. 수많은 중소업체가 있으나, 당사를 비롯한 해태제과, 오리온, 롯데제과 (Major 4社)에 의한 시장 점유가 절대적입니다
.
최근 들어 대형 할인점 중심의 유통구조와 외국 브랜드의 증가, 외식산업의 성장, 웰빙 트렌드의 확대 및 중소제과업체의 성장 등으로 경쟁체제는 더욱 치열해지고 있는 실정입니다. 

5) 자원 조달상의 특성 :

제과산업은
대부분 농산물을 주 원료로 사용하여 가공 생산하는 2차 산업이기 때문에 농산물의 안정적인 공급이 없이는 생산 활동이 불가능합니다. 또한 수입 원재료의 비중이 높아 국제환율 및 세계곡물가격의 변동은 기업 경영성과에 민감하게 작용하고 있습니다. 

6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등 : 식품산업으로서 식품위생 및 소비자 보호와 관련된 법령, 수입 원재료의 수입에 관
한 법령, 공정거래 관련 법령, 제조물책임법 등 광범위한 법령의 규제를 받고 있습니다.
환경과
식품 위생 및 안전성에 대한 관심 증가로 정부 규제 및 시민단체들의 감시가 더욱 강화될 것으로 전망됩니다.

(2) 영업개황 등

1
) 영업개황

대형 할인점 및 CVS에 대한 매출의존도 증가와 글로벌 브랜드의 시장 진입, 업체간
경쟁 심화에 따른 판매비의 증가 등으로 영업환경이 날로 악화되어 가고 있습니다.

당사는 기존 제품의 품질 업그레이드 및 웰빙트렌드에 부합하는 신제품의 지속적인 출시를 통한 매출 증가와 비용절감으로 경영체질 개선을 통한 수익성 강화로 제과전문기업으로서의 성장을 유지해 나갈 것입니다.

2) 시장의 특성

대형 할인점 및 CVS
등 으로 유통채널이 다양하게 변화하였습니다. 또한 주요 소비계층이 유년
층에서 주부 및 청소년, 20대 등 청장년층으로 다양하게 확대되었습니다.

나. 부문별 주요재무정보

(단위 : 천원)

구 분
매출액
영업이익

제과부문

289,154,129

19,039,201

* 상세한 사항은
「
'Ⅲ. 재무에 관한사항'의 5. 재무제표 주석」을 참조하시기 바랍니다.

다. 신규사업 계획

당사는 지속적으로 신규사업에 대한 진출을 모색하고 있으나, 현재 진행되고 있는 사업은 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

부문
회사명
매출유형
품 목
주요상표 등
매출액
비 율

제 과
(주)크라운제과
제품매출
과자류
하임, 미니쉘, 마이쮸 등

260,890

90.23%

상품매출
과자류
참ing 등

52,593

18.19%

용역매출
위탁판매용역
9,342
3.23%

매출에누리등

(33,671)

(11.65%)

합 계
289,154
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

회사명
품목
제 2기 3분기
제 1기

(주)크라운제과
산도
1,680
1,680

하임
2,310
2,310

콘?
2,100
2,100

카&땅
2,520
2,100

마이쮸
560
490

땅콩카라멜
1,400
1,400

(1) 산출기준 : 제품소매가 ×70%

(2) 주요 가격변동원인

대내외 경제여건등의 이
유로 가격인상에 대한 압력을 받고있지만, 내부 비용 절감 등의 노력을 통하여 영향을 최소화하고
있습니다. 

3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문
회사명
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

제 과

(주)크라운제과
원 재 료
정백, 중력 외
과자의 기초재료
49,675
51.91%
대한제당 등

부 재 료
필름,지상자 외

과자의 포장재료

29,454
30.78%
한국포장 등

저 장 품
기, 잡자재
공장 소모품
1,344
1.41%
행복나래 등

외주가공재료
부재료 원단
원단 가공
4,134
4.32%
세하 등

수 입 품
수입초콜릿 외
과자의 기초재료
11,080
11.58%
Barry Callebaut 등

합 계
95,687
100.00%
-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : KG/원 )

사업부문
회사명
품목
제2기 3분기
제1기

제 과
(주)크라운제과
맥분류
국 내
643
641

수 입
-
-

수입초코류
국 내
-
-

수 입
4,949
5,259

우유류
국 내
-
-

수 입
2,709
3,042

지상자
국 내
396
348

수 입
-
-

마닐라지
국 내
793
740

수 입
-
-

(1) 산출기준

기재된
품목들은 당사 제과부문의 주요 원재료입니다.

<단가 산출기준>

당기
입고총액 ÷ 당기입고총수량 = 당기입고평균단가

(2) 주요 가격 변동 원인

①
맥
분류 : 미국 소맥 생산지역 가뭄에 의한 가격 상승추세로 단가인상
②

초코류 :

초
콜
릿 원료변경으로 단가 인하
③

우유류 : 유
제
품 수요 감소로 단가 인하
④

지상자, 마닐라지 : 중국 수출 증가로 인한 파지 국내 공급 부족으로 단가 인상

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력

(단위 : 백만원, 수량 : 톤)

사업부문
회사명
품 목
사업소
제2기 3분기
제 1기

수량
금액
수량
금액

제 과

(주)크라운제과
비 스 킷
대전
27,903
332,434
35,271
422,491

당 과
진천
9,595
160,168
12,187
201,262

스 낵
아산
15,276
205,162
20,135
268,479

합 계
52,774
697,764
67,593
892,232

(2) 생산능력의 산출근거
(가) 산출방법 등
① 산출기준
- 생산능력 : 라인별시간당생산능력(kg/h) × 1일가동가능시간 × 당기생산가능일수

②
산출방법

류 별
품 목
라인별시간당
생산능력(kg/h)
1일가동가능시간(시간)
당기생산
가능일수(일)
산출능력
(톤)

비스킷
하 임
923
18
174
2,891

버터와플
630
18
174
1,973

줄리어스
162
18
174
507

국희샌드
915
18
174
2,866

산 도
1,233
18
174
3,862

빅 파 이
1,242
18
174
3,890

쵸코파이
1,294
18
174
4,053

뽀 또
918
18
174
2,875

베 이 키
486
18
174
1,522

쿠크다스
1,106
18
174
3,464

소 계
8,909
-
-
27,903

당 과
새콤달콤
545
18
175
1,717

땅콩카라멜
271
18
175
854

마 이 쮸
1,227
18
175
3,865

일반캔디
166
18
175
523

비단박하
224
18
175
705

미 니 쉘
253
18
175
797

디 샤

360
18
175
1,134

소 계
3,046
-
-
9,595

스 낵
죠 리 퐁
1,066
18
176
3,377

팝 콘
255
18
176
808

C 콘 ?
898
18
176
2,845

콘 라 인
567
18
176
1,796

카 & 땅
658
18
176
2,085

신 짱
652
18
176
2,065

신 스 낵
386
18
176
1,223

카 메

340
18
176
1,077

소 계
4,822
-
-
15,276

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 백만원, 수량 : 톤)

사업부문
회사명
품 목
사업소
제 2 기 3분기
제 1 기

수량
금액
수량
금액

제 과

(주)크라운제과
비스킷
대전
21,030
264,249
21,335
266,312

당 과
진천
6,636
102,199
7,940
120,664

스 낵
아산
10,229
139,144
10,992
149,581

합 계
37,895
505,592
40,267
536,557

(2) 당해사업연도의 가동률

(단위 : 백만원, %)

회사명
품목
사업장
생산능력
생산실적
평균가동률

(주)크라운제과
비스킷
대전
332,434
264,249
79.5%

당 과
진천
160,168
102,199
63.8%

스 낵
아산
205,162
139,144
67.8%

합 계
697,764
505,592
72.5%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황
서울에 위치한 본사를 포함하여 국내에 총 3개의 생산공장(대전, 진천, 아산)과 각 시,군의 물류창고 등에서 과자류 제조 및 판매를 주요사업으로 사업활동을 수행하고있습니다.

[생산공장 현황]

지역
회사명
사업장
소재지

국내
(주)크라운제과
대전공장
대전광역시 대덕구 신일서로 67번길 57 (신일동)

아산공장
충남 아산시 배방읍 배방산길 42 (공수리)

진천공장
충북 진천군 이월면 진광로 709-126 (노원리)

[유형자산 변동 현황]

(단위 : 천원)

과 목
기초금액
취득액(자본적지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증(감)액
기말금액

토지
94,521,909
-
-
-
-
94,521,909

건물
30,460,801
-
-
(887,160)
-
29,573,641

구축물
9,783,184
424,998
-
(524,833)
-
9,683,349

기계장치
53,361,213
5,151,704
(155,410)
(4,453,815)
2,686,875
56,590,567

차량운반구
3,317,755
-
(4,491)
(965,294)
-
2,347,970

공기구비품
1,721,234
385,644
-
(306,554)
-
1,800,324

건설중인자산
11,322,217
4,404,656
-
-
(2,686,875)
13,039,998

합 계
204,488,313
10,367,002
(159,901)
(7,137,656)
-
207,557,758

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자(2018년 11월 27일 현재)

(단위 : 억원 )

사업부문
투자대상자산
투자기간
투자효과
총투자액
기투자액
향후투자액
비 고

제과부문
토지
2015.06 ~ 2020.06
공장신설
178
112
66
-

(나) 향후 투자계획

(단위 : 백만원 )

사업
부문
계획
명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금 액
제1기
제2기
제3기

" 해 당 사 항 없 음 "

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
회사명
매출유형
품 목
제2기 3분기
제1기

제 과

(주)크라운제과
제품
매출
비스킷
웨하스
캔디등
수 출
16,418
23,549

내 수
244,472
263,487

합 계
260,890
287,036

상품
매출
참ing
쌀과자 등
수 출
1,071
2,582

내 수
51,522
55,294

합 계
52,593
57,876

용 역 매 출
9,342
10,921

매출에누리등
(33,671)
(34,913)

소 계
289,154
320,920

합 계
수 출
17,489
26,131

내 수
295,994
318,781

기 타
9,342
10,921

총매출계
322,825
355,833

매출에누리등
(33,671)

(34,913)

합 계

289,154

320,920

(*)
제1기(전기) 매출은 K-IFRS 제1115호에
따라 재작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 

(1) 판매조직

 - 유통영업담당 : 2부 13팀 구성, 할인매장, 유통,
군납,
CVS 전담
 - 시판영업담당 : 1부 1팀 5지점 45영업소로 구성, 일반슈퍼 전담
 - 해외사업부 : 1부 구성, 수출입 전담

(2) 판매경로

당사는 각 공장에서 생산된 제품 및 외주상품을 영업소 및 영업팀, 협력점을 통해 전국의 도, 소매점으로 공급하여 최종고객에게 판매합니다.

(3) 판매방법 및 조건

대전, 진천, 아산 등에서 생산된 제품과 일부 외주에서 공급받는 상품들은 전국에 산재해 있는 영업소나 협력점들을 통해 고객점에 공급되고 있습니다. 모든 거래는 현금 거래를 원칙으로 하며 부득이한 경우는
예외로 합니다.

(4) 판매전략

당사 및 주요종속회사는 제품력이 미약한 제품, 상품을 과감히 정리하고 수익성이 높은 제품, 상품에 영업력을 집중하고, 지속적이고 효과적인 영업전략을 세워 매출 증대 및 수익성 제고에 노력하고 있습니다.

6. 수주상황

(단위 : 백만원 )

품 목
수주일자
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

" 해 당 사 항 없 음 "

7. 시장위험과 위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 잠재적 위험을 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 이사회는 위험에 대한 당사의 노출정도와 발생형태를 분석하고, 위험관리정책 및 절차를 수립하며, 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책 및 절차는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하기 위하여 정기적으로 검토되고 있습니다.

(1) 신용위험
당사는 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 재무적 손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험관리를 위하여 당사는 거래상대방의 신용위험을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보수취 및 지급보증 등의 신용보강 정책을 운영하고 있습니다. 

당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

현금성자산
2,105,038
2,141,401

단기금융기관예치금
25,000
45,000

단기대여금
-
4,000

매출채권
73,512,966
73,118,263

미수금
995,816
196,967

장기대여금
-
11,667

보증금
4,886,196
4,941,739

합 계
81,525,016
80,459,037

(2) 유동성위험
당사는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있습니다.유동성위험관리를 위하여 당사는 영업, 투자 및 재무 관련 장단기 현금흐름을 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 예측하지 못한 유동성 위험과 관련하여당사는 적정 규모의 현금및현금성자산과 금융기관예치금을 보유하고 있으며, (주)우리은행 등과 차입약정 한도를 유지하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기분석은 다음과 같습니다.
① 제 2(당) 기 3분기

(단위: 천원)

과 목
장부금액
계약상
현금흐름
잔존계약 만기

3개월 이하
4개월~1년
1년 초과

매입채무및기타채무
54,069,913
54,091,962
52,501,274
1,000,688
590,000

차입금
20,000,000
20,420,688
159,173
20,261,515
-

사채
69,852,094
72,683,750
473,050
21,155,150
51,055,550

합 계
143,922,007
147,196,400
53,133,497
42,417,353
51,645,550

② 제 1(전) 기

(단위: 천원)

과 목
장부금액
계약상
현금흐름
잔존계약 만기

3개월 이하
4개월~1년
1년 초과

매입채무및기타채무
62,351,265
62,356,438
61,066,583
654,855
635,000

차입금
25,800,000
26,081,134
6,944,845
19,136,289
-

사채
69,878,030
72,383,300
20,468,250
990,450
50,924,600

합 계
158,029,295
160,820,872
88,479,678
20,781,594
51,559,600

(3) 시장위험
① 환위험
당사는 수출입, 외화자금의 대여 및 차입 거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환위험 관리를 위하여 당사는 외화자산 및 부채의 결제주기를 대응시키고 있으며, 각 외화별 환율변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

USD
USD
JPY

외화자산:

현금및현금성자산
692,082
344,266

39,449

매출채권
422,082
10,644,187

-

합 계
1,114,164
10,988,453

39,449

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율 변동이 당분기와 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
111,416
(111,416)
1,098,845
(1,098,845)

JPY
-
-
3,945
(3,945)

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 

② 이자율 위험
당사는 장ㆍ단기차입금의 차입 및 사채의 발행 등과 관련하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율 위험 관리를 위하여 당사는 고정이자율과 변동이자율 차입금의 적정 균형을 유지하고 있으며, 장기적으로 이자발생 차입부채의 규모를 감소시키고 있습니다. 또한 당사는 국내외 이자율 변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 시장이자율 변동으로 인한 금융부채의 공정가치나 미래현금흐름 변동위험을 최소화하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이자발생 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

변동이자율:

단기차입금
20,000,000
25,800,000

고정이자율:

사채(유동성 포함)
70,000,000
70,000,000

합 계
90,000,000
95,800,000

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 변동이자율부 금융부채의 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당분기의 전체 회계연도 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

변동이자율부 금융부채
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

단기차입금
(200,000)
200,000
(258,000)
258,000

(4) 자본위험

당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 당사는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하여 부채비율의 적정성을 주기적으로 검토하고 필요한 경우 재무구조를 개선하여 최적 자본구조를 유지하고 있습니다. 당분기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

차입금 총계 (A)
89,852,094
95,678,030

현금및현금성자산 및 단기금융기관예치금 (B)
2,183,138
2,318,351

순차입금 (C=A-B)
87,668,956
93,359,679

자본 총계 (D)
130,318,810
120,785,946

순차입금비율 (E=C/D)
67.3%
77.3%

(5) 범주별 금융상품
당분기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융상품 범주
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

금융자산:

상각후원가로 측정하는 금융자산(*):

현금및현금성자산
2,158,138
2,273,351

금융기관예치금
25,000
45,000

매출채권및기타채권
79,394,978
78,272,636

금융자산 합계
81,578,116
80,590,987

금융부채:

상각후원가로 측정하는 금융부채(*):

매입채무및기타채무
54,069,913
62,351,265

차입금
20,000,000
25,800,000

사채
69,852,094
69,878,030

금융부채 합계
143,922,007
158,029,295

(*) 상각후원가로 측정하는 금융자산 및 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이거나 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없어 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로, 공정가치 측정을 수행하지 아니하였습니다.

(6) 공정가치

① 당분기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품은 없습니다.

② 공정가치 서열체계

당사는 공정가치로 측정하는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 공정가치 측정치를 다음과 같은 서열체계로 분류하고 있습니다.

구 분
투입변수

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품은 없습니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항 

가. 파생상품계약 체결 현황

" 해당사항 없음 "

나. 당분기말 현재 결제된 통화선도 계약의 내역은 다음과 같습니다.
 " 해당사항 없음 "

9. 경영상의 주요계약 등

가.
당사는 (주)두라푸드의 생산제품을 공급받는 장기 공급계약을 체결하고 있습니 다.

나.
당사는 해태제과식품(주)와 각 영업소내 일방 당사자의 판매ㆍ사무관리 인력 및 시설 등을 다른 당사자를 위한 판매 및 기타업무활동에 상호 공여하는 상호 업무 제휴계약을 체결하고 있습니다.

다.
당사는 (주)빙그레의 스낵류를 매입하여 군납, 고속도로 휴게소, 코레일을 제외한국내에 판매하는 상품 공급 계약을 체결하고 있습니다.

라. 당
사는 (주)크라운해태홀딩스와 업무위탁계약 및 브랜드 사용 계약을 체결하고 있습니다.

마. 당사는 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스와 분할 전 회사의 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 조직 및 업무

당사의 연구 개발 담당 조직은 중앙기술연구소와 안전보장원으로 구성되어 있으며 현재 30명의 연구원이 근무하고 있습니다.
 조직의 업무분장은 중앙기술연구소의 경우 개발부 산하에 신제품의 개발과 제품 개선 업무를 기획 및 실행하는 비스킷개발팀, 당과개발팀, 스낵개발팀이 있으며, 안전보장원은 자사 제품, 원부재료의 안전성 평가와 분석 업무를 담당하는 안전분석평가팀이 소속되어 있습니다. 중앙기술연구소는 마케팅부 담당BM팀과 연계하여 시장 조사, 경쟁사 제품 분석으로 신제품의 개발 및 제품 개선을 실시하고 있으며, 안전보장원은 자사에서 생산, 판매하는 제품과 입고되는 원재료의 안전성을 담당하는 부서로 국내외 식품안전정보 모니터링 내용을 바탕으로 분석 및 평가를 통해 제품, 원료의 안전성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제2기 3분기
제1기
비 고

원 재 료 비
198
248
-

인 건 비
734
798
-

감 가 상 각 비
44
48
-

위 탁 용 역 비
-
-
-

기 타
363
348
-

연구개발비용 계
1,339
1,442
-

(정부보조금)
-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
1,273
1,361
-

제조경비
66
81
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.5%
0.4%
-

나. 연구개발 실적

중앙기술연구소는 "食은 곧 生命의 根本" 이라는 창업정신을 바탕으로 내 아이에게도 안심하고 먹일 수 있는 좋은 과자를 만드는데 최선을 다해왔으며, 고객과 더불어 새로운 가치를 창조함으로써 진정한 고객감동을 실현하기 위하여 연구에 매진하고 있습니다. 

(1) 비스킷

- 뽀또 피넛버터 : 바삭한 크래커에 진한 피넛버터로 맛을 낸 비스킷
- 하임 블라썸 : 상큼한 베리크림을 적용한 시즌한정 비스킷

- 스키피 피넛버터 샌드위치쿠키 : 깊은 풍미의 피넛버터와 고소한 곡물기지가 어우러진 비스킷
- 빅파이 블루베리 : 상큼한 블루베리 잼이 샌딩된 비스킷
- 핀과제이크 밀크비스킷 : 친숙한 캐릭터를 사용하고 풍부한 밀크 풍미를 강조한 비스킷

(2) 스낵
- C콘? 할라피뇨와사비 : 매콤한 할라피뇨 맛과 알싸한 와사비맛이 어우러진 스낵

(3) 당과
- 새콤달콤 블루베리소다향 : 상큼한 블루베리와 소다의 풍미가 어우러진 츄잉 캔디
- 짜먹는 양갱 : 타우린과 BCAA첨가로 에너지 충전을 할 수 있는 양갱
- 몽글몽글젤리톡 복숭아 : 요구르트맛 매스에 상큼한 복숭아 젤리를 센터필링한 츄잉 캔디

- 몽글몽글젤리톡 청사과 : 요구르트맛 매스에 상큼한 청사과 젤리를 센터필링한 츄잉 캔디

- 키커 딸기 : 지역특산품 활성화를 위한 논산딸기를 사용하고 향긋한 딸기풍미가 일품인 키커바 (초콜릿)
- 블랙로즈 : 은은한 아로니아 풍미의 다크초촐릿
- 내맘몰랑 : 상큼한 사과와 파인애플맛이 조화된 말랑말랑한 젤리

중앙기술연구소는 지속적인 학습, 연구와 더불어 해외 기술 제휴 등으로 국제 경쟁력을 갖춘 연구소가 되기 위해 노력하고 있습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 관련

(주)크라운제과는 영위하는 사업과 관련하여,

현재 총 1,574건(상표권 1,383건, 의장권 163건, 특허권 22건, 실용신안권 6건)의 지적재산권을 보유하고 있으며, 각 지적재산권의 내용은 다음과 같습니다
.

구 분
주요내용
총 건수
비 고

상 표 권
'쿠크다스' 등
1,383
국내외 상표권

의 장 권
과자 포장용 상자 등
163
국내외 의장권

특 허 권
오페라 제조방법 특허권 등
22
국내외 특허권

실용신안권
운반겸용 진열용 포장상자 등
6
국내 실용신안권

합 계
1,574
-

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보
" 해당사항 없음 "

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제2기 3분기
제1기

(2018년09월말)
(2017년12월말)

[유동자산]

104,091

105,653

ㆍ현금및현금성자산
2,158
2,273

ㆍ단기금융상품
25
45

ㆍ매출채권및기타채권
74,509
73,319

ㆍ재고자산
26,113
28,306

ㆍ기타유동자산
1,286
1,710

[비유동자산]

225,929

223,021

ㆍ유형자산
207,558
204,488

ㆍ무형자산
826
843

ㆍ투자부동산
12,659
12,736

ㆍ기타비유동자산
4,886
4,954

자산총계

330,020

328,674

[유동부채]

108,627

120,612

[비유동부채]

91,074

87,276

부채총계

199,701

207,888

[자본금]
2,660
2,659

[자본잉여금]
106,638
106,638

[자본조정]

(184)
(184)

[이익잉여금]
21,205
11,673

자본총계

130,319

120,786

종속 관계 공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법

(2018.01.01~
2018.09.30)
(2017.03.01~ 
2017.12.31)

매출액

289,154

320,920

영업이익

19,039

21,136

당기순이익

12,970

13,667

보통주 주당순이익 (단위 : 원)
976
1,028

종류주 주당순이익 (단위 : 원)

976
1,030

*제1기(전기)는 K-IFRS 1115호에 따라 재작성되었습니다.

2. 연결재무제표

" 해당사항 없음 "

3. 연결재무제표 주석

" 해당사항 없음 "

4. 재무제표

재무상태표

제 2 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 1 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 2 기 3분기말

제 1 기말

자산

유동자산

104,090,665,375

105,653,473,583

현금및현금성자산

2,158,138,126

2,273,351,452

단기금융상품

25,000,000

45,000,000

매출채권 및 기타유동채권

74,508,781,701

73,319,230,409

유동기타비금융자산

1,286,307,337

1,710,221,336

재고자산

26,112,438,211

28,305,670,386

비유동자산

225,928,798,669

223,020,767,931

기타비유동채권

4,886,196,515

4,953,405,926

유형자산

207,557,757,601

204,488,313,187

무형자산

826,336,141

843,063,500

투자부동산

12,658,508,412

12,735,985,318

자산총계

330,019,464,044

328,674,241,514

부채

유동부채

108,626,823,069

120,612,305,454

매입채무 및 기타유동채무

53,501,963,424

61,721,437,357

단기차입금

20,000,000,000

25,800,000,000

유동기타비금융부채

3,445,309,297

3,627,834,203

미지급법인세

2,892,775,277

1,067,680,981

계약부채

8,795,045,331

8,395,964,898

유동성사채

19,991,729,740

19,999,388,015

비유동부채

91,073,831,047

87,275,989,571

기타비유동채무

567,948,966

629,827,585

사채

49,860,364,562

49,878,642,350

확정급여부채

35,633,418,598

31,604,348,904

기타비유동비금융부채

705,781,682

824,885,842

이연법인세부채

4,306,317,239

4,338,284,890

부채총계

199,700,654,116

207,888,295,025

자본

자본금

2,659,482,000

2,659,482,000

자본잉여금

106,637,785,329

106,637,785,329

자기주식

(183,900,750)

(183,900,750)

이익잉여금(결손금)

21,205,443,349

11,672,579,910

자본총계

130,318,809,928

120,785,946,489

자본과부채총계

330,019,464,044

328,674,241,514

*제1기(전기)는 K-IFRS 1115호에 따라 재작성되었습니다.

포괄손익계산서

제 2 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 1 기 3분기 2017.03.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 3분기

제 1 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

88,300,489,034

289,154,129,152

88,279,644,306

221,029,649,824

매출원가

56,994,744,887

183,536,508,310

57,467,413,327

139,305,663,312

매출총이익

31,305,744,147

105,617,620,842

30,812,230,979

81,723,986,512

판매비와관리비

27,513,747,392

85,943,179,262

27,748,876,904

66,879,054,085

대손상각비

192,943,006

635,240,327

156,594,271

553,956,794

영업이익(손실)

3,599,053,749

19,039,201,253

2,906,759,804

14,290,975,633

기타이익

247,595,034

1,119,681,844

686,611,335

1,049,089,965

기타손실

340,800,896

939,130,727

200,649,986

699,320,749

금융수익-유효이자율법으로 측정한 금융수익

18,260,052

61,678,424

17,461,220

45,797,915

금융원가

806,538,837

2,415,337,218

918,836,546

1,874,374,012

법인세비용차감전순이익(손실)

2,717,569,102

16,866,093,576

2,491,345,827

12,812,168,752

법인세비용

607,972,050

3,896,067,406

716,267,715

3,686,901,718

당기순이익(손실)

2,109,597,052

12,970,026,170

1,775,078,112

9,125,267,034

기타포괄손익

(28,842,502)

(113,339,853)

(7,956,346)

(124,906,532)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(28,842,502)

(113,339,853)

(7,956,346)

(124,906,532)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(28,842,502)

(113,339,853)

(7,956,346)

(124,906,532)

총포괄손익

2,080,754,550

12,856,686,317

1,767,121,766

9,000,360,502

주당이익

보통주 기본주당이익 (단위 : 원)

159

976

134

687

우선주 기본주당이익 (단위 : 원)

159

976

134

687

*제1기(전기)는 K-IFRS 1115호에 따라 재작성되었습니다.

자본변동표

제 2 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 1 기 3분기 2017.03.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자기주식

이익잉여금

자본 합계

2017.03.01 (기초자본)

2,659,482,000

106,639,785,329

109,299,267,329

당기순이익(손실)

9,125,267,034

9,125,267,034

확정급여부채의 재측정요소

(124,906,532)

(124,906,532)

총포괄손익

9,000,360,502

9,000,360,502

배당금지급

자기주식 거래로 인한 증감

(183,900,750)

(183,900,750)

지분의 발행

(2,000,000)

(2,000,000)

2017.09.30 (기말자본)

2,659,482,000

106,637,785,329

(183,900,750)

9,000,360,502

118,113,727,081

2018.01.01 (기초자본)

2,659,482,000

106,637,785,329

(183,900,750)

11,672,579,910

120,785,946,489

당기순이익(손실)

12,970,026,170

12,970,026,170

확정급여부채의 재측정요소

(113,339,853)

(113,339,853)

총포괄손익

12,856,686,317

12,856,686,317

배당금지급

(3,323,822,878)

(3,323,822,878)

자기주식 거래로 인한 증감

지분의 발행

2018.09.30 (기말자본)

2,659,482,000

106,637,785,329

(183,900,750)

21,205,443,349

130,318,809,928

*제1기(전기)는 K-IFRS 1115호에 따라 재작성되었습니다.

현금흐름표

제 2 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 1 기 3분기 2017.03.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 3분기

제 1 기 3분기

영업활동현금흐름

21,013,951,571

27,436,479,587

당기순이익(손실)

12,970,026,170

9,125,267,034

당기순이익조정을 위한 가감

18,475,483,745

14,301,727,076

퇴직급여

4,761,045,289

3,425,268,296

감가상각비

7,137,296,581

5,282,632,131

임대자산감가상각비

77,836,177

60,539,251

무형자산상각비

113,111,213

81,401,987

대손상각비

635,240,327

553,956,794

외화환산손실

18,163,658

6,490

유형자산처분손실

3,264,869

이자비용

2,415,337,218

1,874,374,012

법인세비용

3,896,067,406

3,686,901,718

이자수익

(61,678,424)

(45,797,915)

외화환산이익

(422,082,292)

(106,006,700)

유형자산처분이익

(94,853,408)

(512,578,927)

투자부동산처분이익

(2,234,930)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(8,360,585,234)

4,009,896,157

재고자산의 감소(증가)

2,193,232,175

(1,445,583,510)

매출채권의 감소(증가)

(622,179,756)

3,145,688,114

기타채권의 감소(증가)

(798,848,265)

(36,369,432)

기타유동비금융자산의 감소(증가)

447,528,552

205,985,109

매입채무의 증가(감소)

(4,452,526,302)

30,256,254

기타채무의 증가(감소)

(4,321,093,489)

864,971,855

기타유동비금융부채의 증가(감소)

(209,391,323)

2,496,007,234

계약부채의 증가(감소)

399,080,433

76,921,413

퇴직급의 지급

(2,126,126,090)

(1,478,328,410)

관계회사 전출입액

(11,325,406)

사외적립자산의 감소(증가)

1,260,168,397

383,115,649

기타비유동비금융부채의 증가(감소)

(119,104,160)

(232,768,119)

법인세납부(환급)

(2,070,973,110)

(410,680)

투자활동현금흐름

(9,519,433,494)

(6,891,899,987)

금융예치금의 감소

45,000,000

20,000,000

이자수취

3,606,532

3,513,628

보증금의 감소

200,000,000

55,000,000

단기대여금의 감소

3,999,960

2,333,310

장기대여금의 감소

11,666,750

유형자산의 처분

254,754,866

725,503,441

투자부동산의 처분

3,263,414

금융예치금의 증가

(25,000,000)

(20,000,000)

보증금의 증가

(110,000,000)

(100,000,000)

유형자산의 취득

(9,807,077,748)

(7,525,758,166)

무형자산의 취득

(96,383,854)

(55,755,614)

재무활동현금흐름

(11,605,886,479)

(19,508,007,911)

단기차입금의 차입

135,500,000,000

75,200,000,000

수입보증금의 증가

35,000,000

사채의 발행

19,895,280,000

이자지급

(2,332,343,601)

(1,822,107,161)

배당금지급

(3,323,822,878)

단기차입금의 상환

(141,300,000,000)

(92,700,000,000)

주식발행비용

(2,000,000)

자기주식의 취득

(183,900,750)

유동성사채의 상환

(20,000,000,000)

수입보증금의 감소

(80,000,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(3,844,924)

3,649,223

현금및현금성자산의순증가(감소)

(115,213,326)

1,040,220,912

기초현금및현금성자산

2,273,351,452

3,897,423,790

기말현금및현금성자산

2,158,138,126

4,937,644,702

*제1기(전기)는 K-IFRS 1115호에 따라 재작성되었습니다.

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요

주식회사 크라운제과(이하 '당사')는 2017년 3월 1일을 분할기일로 주식회사 크라운해태홀딩스(구, 주식회사 크라운제과)에서 인적분할되어 과자류의 제조 및 판매를 목적으로 신규 설립되었으며, 서울특별시 용산구에 본점을, 대전광역시 및 충청북도 진천군과 충청남도 아산시에 제조공장을 두고 있습니다. 당사는 2017년 4월 11일에 한국거래소 유가증권시장에 주권을 재상장하였습니다.
당분기말 현재 주요 주주는 주식회사 크라운해태홀딩스 및 그 특수관계자(보통주 지분율 64.24%, 우선주 지분율 6.70%) 등으로 구성되어 있습니다.

2. 재무제표 작성기준

(1) 재무제표 작성기준
당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1109호와 제1115호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(2) 추정과 판단
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1109호와 제1115호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

3. 유의적인 회계정책
당사는 아래에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 동 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다. 

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제 1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 아래에서 설명하고 있습니다.

① 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대하여 기업회계기준서 제 1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및수취채권과 매도가능금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품(위험회피수단으로 사용되는 파생상품을 포함)과 관련된 당사의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다. 기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다. 

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다. 

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융자산은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

구분
후속측정

당기손익-공정가치측정
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당 수익을 포함한 순손익은당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정
채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2018년 1월 1일의 당사의 금융자산과 금융부채의 기업회계기준서 제1039호에 따른 측정 범주와 기업회계기준서 제1109호에 따른 측정 범주는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업회계기준서
제1039호에 따른 분류
기업회계기준서
제1109호에 따른 분류
기업회계기준서
제1039호에 따른 
장부금액
기업회계기준서
제1109호에 따른
장부금액

<금융자산>

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가
2,273
2,273

단기금융기관예치금
대여금및수취채권
상각후원가
45
45

매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가
78,273
78,273

합 계
80,591
80,591

<금융부채>

매입채무및기타채무
상각후원가
상각후원가
62,351
62,351

단기차입금
상각후원가
상각후원가
25,800
25,800

사채(유동성포함)
상각후원가
상각후원가
69,878
69,878

합 계
158,029
158,029

② 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산, 리스채권 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
- 보고기간말에 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침 될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다. 

기대신용손실을 측정할 때 가장 긴 기간은 당사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

1) 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정되며, 할인율은 해당 금융자산의 유효이자율입니다.

2) 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

3) 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손상충당금을 기타포괄손익에 인식합니다.

매출채권및기타채권과 관련된 손상손실은 포괄손익계산서에 별도로 표시합니다. 

4) 새로운 손상 모형의 영향
기업회계기준서 제1109호의 손상모형의 적용을 받는 자산에 대한 손상차손은 일반적으로 증가하고 변동성이 증가할 것으로 예상되나, 당사의 2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호의 손상요구사항을 적용한 금액은 기업회계기준서 제1039호에따른 손상차손 금액과 유의적인 차이가 없습니다.

③ 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 회계정책의 변경은 아래의 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.
- 당사는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융자산의 장부금액 차이를 2018년 1월 1일의 이익잉여금으로 인식하였습니다. 따라서 2017년에 표시된 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다. 그러므로 2017년에 표시된 정보는 기업회계기준서 제1109호에 따라 표시된 정보와 비교가능하지 않습니다.

- 다음과 같은 사항은 최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 이루어졌습니다.
ㆍ금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정
ㆍ특정 금융자산에 대하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정 선택 및 이전 지정의 철회
ㆍ단기매매항목이 아닌 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 측정 항목 지정 선택
- 채무상품에 대한 투자가 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일에 낮은 신용위험을 갖고 있다면, 당사는 최초 인식 후에 해당 자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않았다고 가정하였습니다.

(2) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 비교표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하되, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용였습니다.

2017년 9월 30일자로 종료되는 분기포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 당사의 동일자로 종료되는 분기재무상태표 및 분기현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

<3분기 포괄손익계산서>

(단위: 백만원)

구분
공시금액
조정
기업회계기준서 제1115호 
반영전 금액

매출액
221,030
16,184
237,214

매출원가
139,306
-
139,306

매출총이익
81,724
16,184
97,908

판매비와관리비
67,433

16,184

83,617

영업이익
14,291
-
14,291

분기순이익
9,125
-
9,125

분기포괄이익
9,000
-
9,000

당사가 제공하는 다양한 재화와 용역과 관련된 유의적인 신규 회계정책의 내용과 변경된 회계정책은 다음과 같습니다.

당사는 기업회계기준서 제1018호 하에서는 고객에게 지급하는 다양한 장려금을 판매비와관리비로 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객에게 지급할 대가가 고객이 기업에 이전하는 구별되는 재화나 용역의 대가로 지급하는 것이 아니라면, 그 대가는 수익에서 차감하여 회계처리하도록 정하고 있습니다. 따라서 기업회계기준서 제1115호 하에서 당사는 해당 장려금을 매출액에서 차감하였습니다.

(3) 미적용 제ㆍ개정 기준서 
제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성 시 다음의 제ㆍ개정 기준서 기준서를 조기적용하지 아니하였습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

당사는 재무제표에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 평가를 아직 완료하지 못하였습니다. 재무제표에 기업회계기준서 제1116호를 적용했을 때의 실제 영향은 당사의 2019년 1월 1일 차입이자율, 해당 일의 당사의 리스포트폴리오의 구성, 당사가 리스갱신옵션을 행사할지, 어느 정도까지 실무적 간편법과 리스 인식 면제 규정을 적용할지 등 최초 적용 시의 미래 경제적 환경에 의해 결정됩니다.

리스이용자로서 당사는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 완전소급법

- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스 계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다. 당사는 리스이용자로서 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다. 

4. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

보유현금
53,100
131,950

요구불예금
2,105,038
2,141,401

합 계
2,158,138
2,273,351

5. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

상품
2,505,267
1,955,253

제품
11,454,023
13,152,401

재공품
590,976
733,711

원재료
3,457,980
3,303,809

포장재료
1,642,208
1,320,383

저장품
147,192
213,512

외주가공재료
234,053
462,316

미착품
6,080,739
7,164,285

합 계
26,112,438
28,305,670

6. 매출채권및기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

유동자산:

매출채권
76,210,618
(2,697,652)
73,512,966
75,899,744
(2,781,481)
73,118,263

미수금
1,065,872
(70,056)
995,816
267,023
(70,056)
196,967

단기대여금
-
-
-
4,000
-
4,000

소 계
77,276,490
(2,767,708)
74,508,782
76,170,767
(2,851,537)
73,319,230

비유동자산:

장기대여금
-
-
-
11,667
-
11,667

보증금
4,886,196
-
4,886,196
4,941,739
-
4,941,739

소 계
4,886,196
-
4,886,196
4,953,406
-
4,953,406

합 계
82,162,686
(2,767,708)
79,394,978
81,124,173
(2,851,537)
78,272,636

(2) 당분기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

기초금액
2,851,537
2,700,856

설정액
635,240
768,901

회수액
56,968
35,914

제각액
(776,037)
(654,134)

기말금액
2,767,708
2,851,537

7. 유동기타비금융자산

당분기말과 전기말 현재 유동기타비금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

선급금
230,996
594,267

선급비용
1,055,311
1,115,954

합 계
1,286,307
1,710,221

8. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부금액

토지
98,793,010
-
(4,271,101)
94,521,909
98,793,008
-
(4,271,099)
94,521,909

건물
49,060,842
(18,012,097)
(1,475,104)
29,573,641
49,060,842
(17,124,937)
(1,475,104)
30,460,801

구축물
16,162,326
(6,467,602)
(11,375)
9,683,349
15,737,328
(5,942,769)
(11,376)
9,783,183

기계장치
196,786,366
(140,195,799)
-
56,590,567
191,083,701
(137,722,488)
-
53,361,213

차량운반구
12,033,907
(9,685,937)
-
2,347,970
12,907,787
(9,590,031)
-
3,317,756

공기구비품
12,094,587
(10,294,263)
-
1,800,324
11,708,943
(9,987,709)
-
1,721,234

건설중인자산
13,039,998
-
-
13,039,998
11,322,217
-
-
11,322,217

합 계
397,971,036
(184,655,698)
(5,757,580)
207,557,758
390,613,826
(180,367,934)
(5,757,579)
204,488,313

(2) 당분기와 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 2(당) 기 3분기

(단위: 천원)

과 목
기초금액
취득액(자본적 
지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증(감)액
기말금액

토지
94,521,909
-
-
-
-
94,521,909

건물
30,460,801
-
-
(887,160)
-
29,573,641

구축물
9,783,184
424,998
-
(524,833)
-
9,683,349

기계장치
53,361,213
5,151,704
(155,410)
(4,453,815)
2,686,875
56,590,567

차량운반구
3,317,755
-
(4,491)
(965,294)
-
2,347,970

공기구비품
1,721,234
385,644
-
(306,554)
-
1,800,324

건설중인자산
11,322,217
4,404,656
-
-
(2,686,875)
13,039,998

합 계
204,488,313
10,367,002
(159,901)
(7,137,656)
-
207,557,758

② 제 1(전) 기

(단위: 천원)

과 목
기초금액
취득액(자본적 
지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증(감)액
기말금액

토지
94,251,482
483,705
(213,278)
-
-
94,521,909

건물
31,221,857
224,333
-
(985,389)
-
30,460,801

구축물
9,839,635
536,229
-
(592,681)
-
9,783,183

기계장치
47,924,919
8,506,388
(3,813)
(4,532,171)
1,465,890
53,361,213

차량운반구
4,499,462
37,025
(2,903)
(1,215,828)
-
3,317,756

공기구비품
1,828,976
217,868
(2)
(325,608)
-
1,721,234

건설중인자산
7,802,731
4,985,376
-
-
(1,465,890)
11,322,217

합 계
197,369,062
14,990,924
(219,996)
(7,651,677)
-
204,488,313

(3) 유형자산매입약정

당사는 인적분할 전 17,767백만원의 유형자산매입약정을 체결하였으며, 약정상 인도시기는 2020년 6월입니다.

9. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

산업재산권
1,426,616
(867,917)
558,699
1,330,232
(782,180)
548,052

사용수익기부자산
700,000
(673,750)
26,250
700,000
(647,500)
52,500

기타의무형자산
833,853
(592,466)
241,387
833,853
(591,342)
242,511

합 계
2,960,469
(2,134,133)
826,336
2,864,085
(2,021,022)
843,063

(2) 당분기와 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 2(당) 기 3분기

(단위: 천원)

과 목
기초금액
취득액
상각비
기말금액

산업재산권
548,052
96,384
(85,737)
558,699

사용수익기부자산
52,500
-
(26,250)
26,250

기타의무형자산
242,511
-
(1,124)
241,387

합 계
843,063
96,384
(113,111)
826,336

② 제 1(전) 기

(단위: 천원)

과 목
기초금액
취득액
상각비
기말금액

산업재산권
461,409
173,427
(86,784)
548,052

사용수익기부자산
81,667
-
(29,167)
52,500

기타의무형자산
241,365
2,263
(1,117)
242,511

합 계
784,441
175,690
(117,068)
843,063

10. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
9,963,498
-
9,963,498
9,963,498
-
9,963,498

건물
3,973,919
(1,278,909)
2,695,010
3,973,919
(1,201,432)
2,772,487

합 계
13,937,417
(1,278,909)
12,658,508
13,937,417
(1,201,432)
12,735,985

(2) 당분기와 전기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 2(당) 기 3분기

(단위: 천원)

과 목
기초금액
상각비
기말금액

토지
9,963,498
-
9,963,498

건물
2,772,487
(77,477)
2,695,010

합 계
12,735,985
(77,477)
12,658,508

② 제 1(전) 기

(단위: 천원)

과 목
기초금액
처분액
상각비
기말금액

토지
9,964,526
(1,028)
-
9,963,498

건물
2,858,573
-
(86,086)
2,772,487

합 계
12,823,099
(1,028)
(86,086)
12,735,985

(
3) 당분기와 전분기 중 투자부동산과 관련하여 인식한 당기손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

임대수익
383,920
296,878

임대원가
77,477
60,539

11. 지급보증 등

(1) 당분기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
금 액
사용제한 내용

현금및현금성자산
3,000
당좌개설보증금

(2) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
지급보증 내역
지급보증 금액
차입금융기관

(주)해성농림
차입금 지급보증
24,000,000
(주)우리은행

상기 보증 이외에 당사는 당사의 매출거래처들과의 물품거래약정 등과 관련하여 서울보증보험(주)로
부터

1,007백
만원
의 이
행보증을
제공받고 있습니다.

12. 운용리스

당분기말과 전기말 현재 당사는 건물 및 차량운반구 등에 대하여 운용리스 계약을 체결하고 있으며, 향후 지급할 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

1년 이내
1,575,224

2,512,293

1년 초과 5년 이내
503,659

489,615

5년 초과
421,357

449,038

합 계
2,500,240

3,450,946

13. 단기차입금

당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입 금융기관
내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

(주)우리은행
운영자금
2,000,000
5,800,000

(주)신한은행
운영자금
10,000,000
10,000,000

(주)대구은행
운영자금
-
6,000,000

(주)하나은행
운영자금
-
1,000,000

(주)국민은행
운영자금
3,000,000
3,000,000

한국산업은행
운영자금
5,000,000
-

합 계
20,000,000
25,800,000

당사는 상기 단기차입금과
관련하
여

연

2.85%~3.38
%의
이
자율을
부담하고 있습니다.
한편, 상기 단기차입금과 관련하여 주석
29
에서 설명하고 있는 바와 같이 특수관계자로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

14. 사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
만기일
이자율(%)
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

제28회 무보증공모사채
2018년 2월 27일
2.762
-
20,000,000

제29회 무보증공모사채
2019년 1월 8일
2.640
20,000,000
20,000,000

제30회 무보증공모사채
2019년 12월 8일
2.642
30,000,000
30,000,000

제31회 무보증공모사채
2021년 2월 26일
2.858
20,000,000
-

소 계
70,000,000
70,000,000

사채할인발행차금
(147,906)
(121,970)

유동성사채 대체
(19,991,729)
(19,999,388)

합 계
49,860,365
49,878,642

(2) 당분기말 현재 상기 원화사채와 관련하여 다음의 사항을 준수하지 않을 경우 기한의 이익을 상실할 수 있습니다.

내 역
재무비율유지
지급보증 및 담보권 설정제한
자산매각 한도

제28회 무보증공모사채
부채비율 400% 이하
자기자본의 400% 이하
직전회계연도 자산총계의 100% 미만

제29회 무보증공모사채
부채비율 400% 이하
자기자본의 400% 이하
직전회계연도 자산총계의 100% 미만

제30회 무보증공모사채
부채비율 400% 이하
자기자본의 400% 이하
직전회계연도 자산총계의 100% 미만

제31회 무보증공모사채
부채비율 400% 이하
자기자본의 400% 이하
직전회계연도 자산총계의 100% 미만

15. 매입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

유동부채:

매입채무
30,391,793
34,844,319

미지급금
18,772,225
24,419,403

미지급비용
4,337,945
2,457,715

소 계
53,501,963
61,721,437

비유동부채:

수입보증금
567,949
629,828

합 계
54,069,912
62,351,265

16. 기타비금융부채

당분기말과 전기말 현재 기타비금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

유동부채:

선수금
525,278
540,432

선수수익
22,051
5,172

예수금
291,060
534,447

예수부가가치세
2,606,920
2,547,783

소 계
3,445,309
3,627,834

비유동부채:

장기종업원급여부채
705,782
824,886

합 계
4,151,091
4,452,720

17. 확정급여부채

(1) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
1,402,653
4,207,959
1,316,262
3,069,142

확정급여채무의 이자원가
264,590
793,772
194,935
454,792

사외적립자산의 이자수익
(80,228)
(240,686)
(42,289)
(98,666)

합 계
1,587,015
4,761,045
1,468,908
3,425,268

(2) 당분기와 전기 중 확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산
순확정급여부채

제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

기초금액
45,389,325
42,225,465
(13,784,977)
(12,546,719)
31,604,348
29,678,746

당기근무원가
4,207,959
4,384,489
-
-
4,207,959
4,384,489

이자원가(수익)
793,772
649,703
(240,686)
(140,953)
553,086
508,750

확정급여부채의 재측정요소:
(법인세효과반영전)

- 보험수리적손익
-
2,386,513
-
-
-
2,386,513

(재무적 가정)
-
(1,125,702)
-
-
-
(1,125,702)

(경험조정)
-
3,512,215
-
-
-
3,512,215

- 사외적립자산 재측정요소
-
-
145,308
170,781
145,308
170,781

(경험조정)
-
-
145,308
170,781
145,308
170,781

관계사 전출입
(14,927)
(16,109)
3,601
5,782
(11,326)
(10,327)

납부한 기여금
-
-
-
(1,800,027)
-
(1,800,027)

급여 지급
(2,126,125)
(4,240,736)
1,260,169
526,159
(865,956)
(3,714,577)

기말금액
48,250,004
45,389,325
(12,616,585)
(13,784,977)
35,633,419
31,604,348

(3) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음의 자산으로 구성되어 있습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

단기금융기관예치금
12,587,207
13,754,877

국민연금전환금
29,378
30,100

합 계
12,616,585
13,784,977

18. 우발부채와 약정사항

(1)

당분기말
현재 당사가 금융기관과 체결한 주요 약정사항의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

금융기관
내 역
한도금액

(주)우리은행
일반자금대출
20,000,000

수입신용장개설
USD 5,000,000

(주)신한은행
일반자금대출
18,000,000

(주)하나은행
기타포괄여신한도
10,000,000

(주)대구은행
일반자금대출
10,000,000

(주)국민은행
일반자금대출
3,000,000

한국산업은행
일반자금대출
15,000,000

합 계
76,000,000
USD 5,000,000

(2) 당분기말 현재

당사가 원고로 계류 중인 소규모 소송사건이 다수 있으며, 당분기말 현재 상기 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없는바, 당사의 경영진은 동 소송사건의 결과가 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(3) 당사는 해태제과식품(주)와 각 영업소 내 일방 당사자의 판매ㆍ사무관리 인력 및 시설 등을 다른 당사자를 위한 판매 및 기타업무활동에 상호 공여하는 상호 업무 제휴계약을 체결하고 있습니다.

(4)
당사는 (주)두라푸드의 생산제품을 공급받는 장기 공급계약을 체결하고 있습니 다.

(5) 당사는 (주)빙그레의 스낵류를 매입하여 군납, 고속도로 휴게소, 코레일을 제외한국내에 판매하는 상품 공급 계약을 체결하고 있습니다.

(6) 당사는 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스와 분할 전 회사의 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 

19. 계약부채

(1) 당분기 중 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
증가액
감소액
기말금액

계약부채
8,395,965
8,795,045
(8,395,965)
8,795,045

(2) 전기 중 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
증가액
감소액
기말금액

계약부채
8,347,219
8,395,965
(8,347,219)
8,395,965

제품을 회수할 당사의 권리에 대한 자산금액이 존재하나 회수와 동시에 전량 폐기하고 있으므로, 당사가 제품 회수로 인해 획득할 권리에 대한 순자산가치는 0입니다.

20. 자본금 및 자본잉여금

(1) 당분기말 현재 당사의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내 역
보통주
우선주

발행할 주식의 총수(*)
20,000,000주

발행한 주식의 수
12,523,850주
773,560주

1주당 금액
200
200

자본금
2,504,770,000
154,712,000

(*) 당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수
는
20,000,000주
이며, 이 중 우선주로 발행할 주식의 총수는
1,000,000주
입니다.

당사의 우선주는 참가적 비누적적 무의결권 주식으로서 배당의 경우에 액면가액을 기준으로 보통주식보다 연 1%를 금전으로 더 배당받게 되고, 보통주식에 대한 배당이 없을 경우에는 우선주식에 대하여 배당을 아니할 수 있으며, 이 경우 우선주식에 대한 배당이 있을 때까지 의결권을 행사할 수 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역의 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

주식발행초과금
106,637,785
106,637,785

21. 자기주식

당분기말과 전기말 현재 당사가 보유한 자기주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

주식수
금 액
주식수
금 액

보통주
7,681주
170,518
7,681주
170,518

우선주
621주
13,383
621주
13,383

합 계
8,302주
183,901
8,302주
183,901

22. 이익잉여금

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

법정적립금
332,382
-

미처분이익잉여금
20,873,061
11,672,580

합 계
21,205,443
11,672,580

- 법정적립금(이익준비금)
상법상 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수있습니다.

23. 매출액 및 매출원가

당분기와 전분기의 매출액 및 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액:

제품매출액
78,422,341
260,890,069
77,571,569
197,085,072

상품매출액
17,189,733
52,592,494
18,492,590
40,798,402

용역매출액
2,763,176
9,342,317
2,989,600
7,564,734

매출에누리 등
(10,074,761)
(33,670,751)
(10,774,115)
(24,418,558)

합 계
88,300,489
289,154,129
88,279,644
221,029,650

매출원가:

제품매출원가
45,772,744
149,836,626
45,416,047
113,097,845

상품매출원가
11,222,001
33,699,882
12,051,366
26,207,818

합 계
56,994,745
183,536,508
57,467,413
139,305,663

24. 비용의 성격별 분류 및 판매비와관리비

(1) 당분기와 전분기의 매출원가, 판매비와관리비의 성격별 비용 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
583,990
1,109,686
(2,352,950)
(3,311,769)

원재료와 상품의 매입액
38,581,817
128,388,943
42,391,245
102,147,978

종업원급여
19,112,513
57,393,359
18,409,668
43,008,732

감가상각비 및 무형자산상각비
2,456,129
7,250,408
2,341,255
5,364,034

운반비
3,070,444
9,684,006
3,118,606
7,352,004

기타비용
20,703,599
65,653,286
21,308,466
51,623,738

합 계
84,508,492
269,479,688
85,216,290
206,184,717

(2) 당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
7,455,617
22,557,848
7,207,253
17,146,036

퇴직급여
803,604
2,410,812
772,352
1,799,972

복리후생비
1,418,983
4,891,689
1,555,428
3,920,929

여비교통비
148,561
518,067
141,721
457,048

통신비
89,897
301,839
103,979
253,921

지급임차료
1,075,358
3,244,708
1,093,325
2,564,809

세금과공과
56,312
236,900
57,701
217,808

감가상각비
533,536
1,605,874
574,376
1,336,700

무형자산상각비
37,696
113,111
34,326
81,402

보험료
210,704
621,096
225,011
523,511

광고선전비
993,495
3,443,217
967,785
2,715,380

차량유지비
642,603
1,975,255
643,873
1,519,999

운반비
2,978,654
9,339,853
3,005,536
7,071,382

제수수료
7,326,990
22,993,068
7,700,341
18,055,321

판매수수료
2,811,834
9,057,020
2,953,523
7,354,205

교육훈련비
75,088
234,496
109,483
234,775

수출비
463,334
1,166,085
218,650
620,553

경상연구개발비
56,102
206,414
55,179
142,165

기타의판매비와관리비
335,379
1,025,827
329,035
863,138

합 계
27,513,747
85,943,179
27,748,877
66,879,054

25. 기타영업외수익과 기타영업외비용

(1) 당분기와 전분기의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

임대수익
128,866
383,920
127,865
297,678

외환차익
46,177
128,055
33,104
63,465

외화환산이익
-
422,082
23,348
106,007

유형자산처분이익
37,107
94,853
473,164
512,579

투자부동산처분이익
-
-
2,235
2,235

잡이익
35,445
90,772
26,895
67,126

합 계
247,595
1,119,682
686,611
1,049,090

(
2)

당분기와 전분기의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
15,154
38,469
16,847
43,583

외화환산손실
155,751
18,164
(1,500)
6

임대자산감가상각비
25,945
77,836
25,945
60,539

유형자산처분손실
-
-
-
3,265

기부금
59,748
167,710
75,008
257,077

보증수수료비용
82,717
244,555
82,717
192,408

기타지급수수료
-
20,000
-
138,947

기타영업외비용
1,486
372,397
1,633
3,496

합 계
340,801
939,131
200,650
699,321

26. 금융수익과 금융비용

(1) 당분기와 전분기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

유효이자율법으로 측정한 금융수익
18,260
61,678
17,461
45,798

(2) 당분기와 전분기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
806,539
2,415,337
918,837
1,874,374

(3) 당분기와 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

유효이자율법으로 측정하는 금융수익:

대여금및수취채권
-
-

17,461

45,798

상각후원가로 측정하는 금융자산
18,260
61,678
-
-

소 계

18,260

61,678

17,461

45,798

금융비용:

상각후원가로 측정하는 금융부채
(806,539)

(2,415,337)

(918,837)
(1,874,374)

합 계
(788,279)
(2,353,659)
(901,376)
(1,828,576)

27. 법인세

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 23.10%(전분기: 28.78%)입니다.

28. 주당이익

(1) 당분기와 전분기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 기본주당이익
159
976
134
687

우선주 기본주당이익
159
976
134
687

(2) 당분기와 전분기의 보통주 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익
2,109,597,052
12,970,026,170
1,775,078,112
9,125,267,034

차감: 우선주 배당금 및 귀속잔여이익
(122,701,225)
(754,380,133)
(103,244,484)
(530,756,073)

보통주이익
1,986,895,827
12,215,646,037
1,671,833,628
8,594,510,961

가중평균유통보통주식수(*)
12,516,169
12,516,169
12,516,169
12,517,964

보통주 기본주당이익
159
976
134
687

(*) 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

발행보통주식수
12,523,850
12,523,850
12,523,850
12,523,850

평균자기주식수
(7,681)
(7,681)
(7,681)
(5,886)

보통주 가중평균유통보통주식수
12,516,169
12,516,169
12,516,169
12,517,964

(3) 당분기와 전분기의 우선주 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

우선주 배당금 및 귀속잔여이익
122,701,225
754,380,133
103,244,484
530,756,073

가중평균유통우선주식수(*)
772,939
772,939
772,939
773,084

우선주 기본주당이익
159
976
134
687

(*) 당분기와 전분기의 가중평균유통우선주식수의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

발행우선주식수
773,560
773,560
773,560
773,560

평균자기주식수
621
621
621
476

우선주 가중평균유통우선주식수
772,939
772,939
772,939
773,084

29. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 당사와 지배ㆍ종속관계에 있는 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계
특수관계자명

지배기업
(주)크라운해태홀딩스

기타
해태제과식품(주), (주)해성농림, (주)씨에이치테크, (주)아트밸리, (주)영그린, (주)빨라쪼, 
(주)코디서비스코리아, PALAZZO DEL FREDDO GIOVANNI FASSI S.R.L. 
(주)훼미리식품, (주)두라푸드

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 제 2(당) 기 3분기
- 수익

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
기간
매출
임대수익
기타

지배기업
(주)크라운해태홀딩스
3개월
7,408
-
3,300

누적
15,662
-
10,100

기타
해태제과식품(주)
3개월
2,794,207
110,411
204,589

누적
9,428,635
331,233
689,208

(주)씨에이치테크
3개월
310
4,980
3,074

누적
601
13,639
9,161

(주)아트밸리
3개월
1,082
-
3,618

누적
4,088
-
8,204

(주)영그린
3개월
320
-
76,187

누적
320
-
246,205

(주)코디서비스코리아
3개월
1,174
7,899
2,556

누적
2,590
22,197
8,159

훼미리식품(주)
3개월
1,838
1,807
-

누적
4,046
5,423
800

(주)두라푸드
3개월
-
-
3,743

누적
-
-
12,371

합 계
3개월
2,806,339
125,097
297,067

누적
9,455,942
372,492
984,208

- 비용

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
기간
재고자산
매입 등
위탁판매,
지급수수료
광고선전비
기타

지배기업
(주)크라운해태홀딩스
3개월
-
1,607,590
385,292
-

누적
-
5,334,453
1,260,712
1,246,484

기타
해태제과식품(주)
3개월
104,228
1,929,592
9,232
155,148

누적
355,302
6,396,850
25,511
472,978

(주)해성농림
3개월
-
-
-
118,057

누적
-
-
-
349,551

(주)씨에이치테크
3개월
-
-
-
1,233,000

누적
-
-
-
2,308,000

(주)아트밸리
3개월
-
-
114,207
-

누적
-
4,385
414,990
-

(주)영그린
3개월
-
66,903
-
-

누적
-
224,189
-
-

(주)코디서비스코리아
3개월
165,129
5,289,125
-
2,518,498

누적
562,474
16,122,832
-
7,851,051

훼미리식품(주)
3개월
674,697
-
-
-

누적
2,456,561
-
-
-

(주)두라푸드
3개월
1,627,001
207,248
-
289

누적
5,160,432
629,432
-
440

합 계
3개월
2,571,055
9,100,458
508,731
4,024,992

누적
8,534,769
28,712,141
1,701,213
12,228,504

② 제 1(전) 기 3분기
- 수익

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
기간
매출
임대수익
기타

기타
(주)크라운해태홀딩스
3개월
-
-
18,000

누적
545
-
18,000

해태제과식품(주)
3개월
3,023,759
110,411
237,616

누적
7,629,545
257,626
529,758

(주)씨에이치테크
3개월
200
4,200
2,813

누적
430
9,800
6,542

(주)아트밸리
3개월
1,131
-
2,717

누적
2,320
-
2,717

(주)영그린
3개월
-
-
85,545

누적
124
-
202,390

(주)코디서비스코리아
3개월
1,077
6,999
2,251

누적
1,295
16,331
5,104

훼미리식품(주)
3개월
1,242
1,807
-

누적
2,234
4,217
727

(주)두라푸드
3개월
-
-
3,943

누적
-
-
8,838

합 계
3개월
3,027,409
123,417
352,885

누적
7,636,493
287,974
774,076

- 비용

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
기간
재고자산
매입 등
위탁판매,
지급수수료
광고선전비
기타

기타
(주)크라운해태홀딩스
3개월
-
1,901,468
416,865
-

누적
-
4,346,273
1,033,768
-

해태제과식품(주)
3개월
134,803
2,037,725
6,000
161,004

누적
352,659
5,140,527
14,000
379,032

(주)해성농림
3개월
-
-
-
115,545

누적
-
-
-
265,582

(주)씨에이치테크
3개월
-
-
-
-

누적
-
-
-
1,725,000

(주)아트밸리
3개월
-
-
115,486
-

누적
-
480
361,089
180

(주)영그린
3개월
-
63,856
-
-

누적
-
158,886
-
-

(주)코디서비스코리아
3개월
125,254
5,399,917
-
2,621,264

누적
274,722
12,725,948
-
6,194,113

훼미리식품(주)
3개월
761,470
-
-
-

누적
1,719,543
-
-
-

(주)두라푸드
3개월
1,386,081
193,661
-
135

누적
3,391,695
432,555
-
403

합 계
3개월
2,407,608
9,596,627
538,351
2,897,948

누적
5,738,619
22,804,669
1,408,857
8,564,310

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.
① 제 2(당) 기 3분기

(단위: 천원)

특수관계 
구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)크라운해태홀딩스
3,078
757
-
737,799

기타
해태제과식품(주)
695,344
98,867
35,476
3,630,260

(주)해성농림
-
2,356,787
-
12,738

(주)씨에이치테크
-
2,578
-
1,930,800

(주)아트밸리
664
743
-
54,592

(주)영그린
-
26,002
-
61,272

(주)코디서비스코리아
-
14,895
3,564
3,079,291

훼미리식품(주)
-
663
591,386
-

(주)두라푸드
-
1,436
441,526
309,168

합 계
699,086
2,502,728
1,071,952
9,815,920

② 제 1(전) 기

(단위: 천원)

특수관계 
구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)크라운해태홀딩스
1,043
1,944
-
932,298

기타
해태제과식품(주)
934,280
122,565
25,509
4,902,312

(주)해성농림
-
2,274,069
-
12,786

(주)씨에이치테크
-
629
-
1,706,750

(주)아트밸리
676
368
-
82,740

(주)영그린
-
31,892
-
61,728

(주)코디서비스코리아
-
3,838
5,840
3,016,661

훼미리식품(주)
-
663
744,648
-

(주)두라푸드
-
1,644
345,966
322,993

합 계
935,999
2,437,612
1,121,963
11,038,268

(4) 당분기와 전분기의 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
245,682
729,368
239,040
557,036

퇴직급여
43,264
129,791
43,618
101,776

합 계
288,946
859,159
282,658
658,812

당사의 주요 경영진에는 당사의 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 이사, 감사 및 사외이사를 포함하였습니다.

(5) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
제공자
지급보증내역
보증금액
차입금융기관

기타
(주)해성농림
차입금 지급보증
24,000,000
(주)우리은행

30. 위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 잠재적 위험을 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 이사회는 위험에 대한 당사의 노출정도와 발생형태를 분석하고, 위험관리정책 및 절차를 수립하며, 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책 및 절차는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하기 위하여 정기적으로 검토되고 있습니다.

(1) 신용위험
당사는 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 재무적 손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험관리를 위하여 당사는 거래상대방의 신용위험을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보수취 및 지급보증 등의 신용보강 정책을 운영하고 있습니다. 

당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

현금성자산
2,105,038
2,141,401

단기금융기관예치금
25,000
45,000

단기대여금
-
4,000

매출채권
73,512,966
73,118,263

미수금
995,816
196,967

장기대여금
-
11,667

보증금
4,886,196
4,941,739

합 계
81,525,016
80,459,037

(2) 유동성위험
당사는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있습니다.유동성위험관리를 위하여 당사는 영업, 투자 및 재무 관련 장단기 현금흐름을 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 예측하지 못한 유동성 위험과 관련하여당사는 적정 규모의 현금및현금성자산과 금융기관예치금을 보유하고 있으며, (주)우리은행 등과 차입약정 한도를 유지하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기분석은 다음과 같습니다.
① 제 2(당) 기 3분기

(단위: 천원)

과 목
장부금액
계약상
현금흐름
잔존계약 만기

3개월 이하
4개월~1년
1년 초과

매입채무및기타채무
54,069,913
54,091,962
52,501,274
1,000,688
590,000

차입금
20,000,000
20,420,688
159,173
20,261,515
-

사채
69,852,094
72,683,750
473,050
21,155,150
51,055,550

합 계
143,922,007
147,196,400
53,133,497
42,417,353
51,645,550

② 제 1(전) 기

(단위: 천원)

과 목
장부금액
계약상
현금흐름
잔존계약 만기

3개월 이하
4개월~1년
1년 초과

매입채무및기타채무
62,351,265
62,356,438
61,066,583
654,855
635,000

차입금
25,800,000
26,081,134
6,944,845
19,136,289
-

사채
69,878,030
72,383,300
20,468,250
990,450
50,924,600

합 계
158,029,295
160,820,872
88,479,678
20,781,594
51,559,600

(3) 시장위험
① 환위험
당사는 수출입, 외화자금의 대여 및 차입 거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환위험 관리를 위하여 당사는 외화자산 및 부채의 결제주기를 대응시키고 있으며, 각 외화별 환율변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

USD
USD
JPY

외화자산:

현금및현금성자산
692,082
344,266

39,449

매출채권
422,082
10,644,187

-

합 계
1,114,164
10,988,453

39,449

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율 변동이 당분기와 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
111,416
(111,416)
1,098,845
(1,098,845)

JPY
-
-
3,945
3,945

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 

② 이자율 위험
당사는 장ㆍ단기차입금의 차입 및 사채의 발행 등과 관련하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율 위험 관리를 위하여 당사는 고정이자율과 변동이자율 차입금의 적정 균형을 유지하고 있으며, 장기적으로 이자발생 차입부채의 규모를 감소시키고 있습니다. 또한 당사는 국내외 이자율 변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 시장이자율 변동으로 인한 금융부채의 공정가치나 미래현금흐름 변동위험을 최소화하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이자발생 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

변동이자율:

단기차입금
20,000,000
25,800,000

고정이자율:

사채(유동성 포함)
70,000,000
70,000,000

합 계
90,000,000
95,800,000

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 변동이자율부 금융부채의 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당분기의 전체 회계연도 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

변동이자율부 금융부채
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

단기차입금
(200,000)
200,000
(258,000)
258,000

(4) 자본위험

당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 당사는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하여 부채비율의 적정성을 주기적으로 검토하고 필요한 경우 재무구조를 개선하여 최적 자본구조를 유지하고 있습니다. 당분기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

차입금 총계 (A)
89,852,094
95,678,030

현금및현금성자산 및 단기금융기관예치금 (B)
2,183,138
2,318,351

순차입금 (C=A-B)
87,668,956
93,359,679

자본 총계 (D)
130,318,810
120,785,946

순차입금비율 (E=C/D)
67.3%
77.3%

(5) 범주별 금융상품
당분기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융상품 범주
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기

금융자산:

상각후원가로 측정하는 금융자산(*):

현금및현금성자산
2,158,138
2,273,351

금융기관예치금
25,000
45,000

매출채권및기타채권
79,394,978
78,272,636

금융자산 합계
81,578,116
80,590,987

금융부채:

상각후원가로 측정하는 금융부채(*):

매입채무및기타채무
54,069,913
62,351,265

차입금
20,000,000
25,800,000

사채
69,852,094
69,878,030

금융부채 합계
143,922,007
158,029,295

(*) 상각후원가로 측정하는 금융자산 및 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이거나 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없어 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로, 공정가치 측정을 수행하지 아니하였습니다.

(6) 공정가치

① 당분기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품은 없습니다.

② 공정가치 서열체계

당사는 공정가치로 측정하는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 공정가치 측정치를 다음과 같은 서열체계로 분류하고 있습니다.

구 분
투입변수

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품은 없습니다.

31. 비현금거래

(1) 당분기와 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 중요한 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
제 2(당) 기 3분기
제 1(전) 기 3분기

유형자산 관련 미지급금의 증가(감소)
559,924
1,256,238

(2) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금 변동
(상각 등)
기말금액

단기차입금
25,800,000
(5,800,000)
-
20,000,000

수입보증금
629,828
(45,000)
(16,879)
567,949

사채(유동성 포함)
69,878,030
-
(25,936)
69,852,094

합 계
96,307,858
(5,845,000)
(42,815)
90,420,043

6. 기타 재무에 관한 사항

1.
대손충당금 설정 현황

 (1) 최근 계정과목
별 대손충당금 설정내역
 (단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제2기 3분기
매출채권
76,211
2,698
3.54%

미수금
1,066
70
6.57%

미수수익
-
-
-

단기대여금
-
-
-

장기대여금
-
-
-

보증금
4,886
-
-

합계
82,163
2,768
3.37%

(2) 최근 대손충당금 변동현황
 (단위 : 백만원)

구 분
제2기 3분기
제 1기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,852
2,701

2. 순대손처리액(①－②±③)
719
618

① 대손처리액(상각채권액)
776
654

② 상각채권회수액
57
36

③ 기타증감액
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
635
769

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,768
2,852

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

회사는 매출채권을 포함한 대손충당금 설정대상 채권잔액에 대하여 다
음의 개별분 석 및 집합분석에 의하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
 

①개별분석: 채무자의 부도·파산·청산·법정관리·화의신청·도주·실종 등으로
회수가 불확실한 채권 중 담보권실행 등을 통하여 회수 가능한 금액을 제외한 회수불능금액에 대하여 대손충당금을 설정하고 있음.

 ②집합분석: 개별분석상 손상이 인식되지 아니한 채권잔액에 대하여 1년간 무거래 미회수 채권 금액 및 과거 3개년 간 실제 장부상 제각된 채권 금액을 과거 경험 대손 실적으로 간주하여 보고기간 말 채권잔액에 경험대손율을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있음. 

(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황
 (단위 : 백만원)

구분
6개월 이하
6개월 초과 
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
69,023
4,210
2,978
-
76,211

구성비율
90.6%
5.5%
3.9%
-
100.0%

2. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 재고자산의 사업부문별 보유현황
 (단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제2기 3분기
제1기
비고

식 품 
제 조 업
상 품
2,505
1,955
-

제 품
11,454
13,153
-

재 공 품
591
734
-

원 재 료
5,100
4,624
-

저 장 품
147
214
-

외주가공재료
234
462
-

미 착 품
6,081
7,164
-

합 계
26,112
28,306
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
7.9%
8.6%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.0회
8.8회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

1. 실사일자

- 당사는 매년 12월 말을 기준으로 정기 재고실사를 실시하고 있습니다. 
2. 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문 기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
- 외부감사인 소속 공인회계사의 입회하에 2018년
01월 02일 별도의 재고실사를 실시하였습니다.
3. 장기체화재고 등 현황
- 재고실사 과정에서 장기체화 및 진부화 재고는 발견되지 않았습니다.
4. 기타사항 
- 담보제공된 재고자산은 없으며 재고실사와 관련하여 특이점은 없습니다.

3.
공정가치평가 내역

당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품은 없습니다.

공정가치 평가방법은
Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석 중" 30. 위험관리의 (5) 범주별 금융상품, (6)공정가치" 를 참고 하시기 바랍니다
.

4. 채무증권 발행실적 등

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)크라운제과(*)
회사채
공모
2015년 02월 27일
20,000

2.762

A-(한국신용평
가

)

A-(한국기업평가

)

2018년 02월 27일
상환
키움증권(주)

(주)크라운제과(*)
회사채
공모
2016년 01월 08일
20,000

2.640

A-(한국신용평
가

)

A-(한국기업평가

)

2019년 01월 08일
미상환
키움증권(주)

(주)크라운제과(*)
회사채
공모
2016년 12월 08일
30,000
2.642

A(한국신용평
가

)

A(한국기업평가

)

2019년 12월 08일
미상환
키움증권(주)

(주)크라운제과
회사채
공모
2018년 02월 27일
20,000
2.858

A(한국신용평
가

)

A(한국기업평가

)

2021년 02월 26일
미상환
키움증권(주)

합 계
-
-
-
90,000
-
-
-
-
-

(*)표시된 회사채는 (주)크라운해태홀딩스에게 분할에 따라 승계받은 사채입니다.

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제29회 무보증사채
2016년 01월 08일
2019년 01월 08일
20,000
2015년 12월 28일
현대차
투자증권(주)

제30회 무보증사채
2016년 12월 08일
2019년 12월 08일
30,000
2016년 11월 25일
현대차
투자증권(주)

제31회 무보증사채
2018년 02월 27일
2021년 02월 26일
20,000
2018년 02월 12일
NH투자증권
(주)

(이행현황기준일 :
2018년 09월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
이행중(153.2%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본사채 발행 이후 
직전회계 연도 자기자본의 400% 이하

이행현황
이행중(없음)

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계 연도 대차대조표상 
자산총계의 100%를 초과할수 없음

이행현황
이행중(0.92%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.08.30 제출

다. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
20,000
30,000
20,000
-
-
-
-
70,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
20,000
30,000
20,000
-
-
-
-
70,000

바. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제2기 3분기(당기)
삼정회계법인
-
-

제1기(전기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

-
-
-
-

2. 감사용역 체결현황

(단위: 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제2기 3분기(당기)
삼정회계법인
-반기재무제표 검토
-기말재무제표 감사
125
202

제1기(전기)
삼정회계법인
-반기재무제표 검토
-기말재무제표 감사
75
1,378

-
-
-
-
-

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위: 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제2기 3분기(당기)
2018년 4월
세무조정용역
2018.04.01~2019.03.31
17
-

제1기(전기)
2017년 4월
세무조정용역
2017.04.01~2018.03.31
17
-

-
-
-
-
-
-

4. 내부통제에 관한 사항

감사인은 2017년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서를 검토하였으며, 검토결과 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니 하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요

(1) 이사의 선임 및 현황 
당사의 이사회는 사내이사 4인(장완수, 윤석빈, 기종표, 서상채), 사외이사 2인(이인식, 황이석)의 총 6인으로 구성되어있습니다.

이사회 내 위원회는 별도로 구성
되어 있지 않습니다.
각 이사의 주요 경력 및 담당업무는「Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(2) 이사회의 운영에 관한 사항

① 이사회의 권한
- 이사회의 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항,
 회사운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.
② 이사회의 구성 및 의장
- 이사회는 이사 전원(사외이사, 그 밖에 상무에 종사하지 아니하는 이사 포함)으로 구성한다.
- 이사회의 의장은 대표이사로 한다. 
-
대표이사 사장의 유고 시
사내이사 중 직급 또는 선임일자가 빠른 순으로 그 직무를 대행하며, 사내이사 전원이 그 직무를 행할 수 없을 경우에는 사외이사의 선임일자가 빠른 순서로 그 직무를 대행한다.

③ 이사회 소집절차
- 이사회는 대표이사가 소집한다.
- 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 회의개최 시간 24시간 전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지하여야 한다.
④ 이사회 결의방법
 - 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.
⑤ 이사회 부의사항
㉠ 주주총회에 관한 사항
- 주주총회의 소집
- 재무제표 및 영업보고서의 승인
- 주주총회에 부의할 의안
㉡ 경영에 관한 사항
- 회사경영의 기본방침의 결정 및 변경

- 신규사업에 관한 사항

- 대표이사의 선임 및 해임

- 이사회 내 위원회의 위원 선임 및 해임

- 본점, 공장 이전 및 설치 또는 폐지

㉢ 재무에 관한 사항
- 신주의 발행
- 준비금의 자본전입
- 전환사채의 발행
- 신주인수권부사채의 발행
- 다액의 자금조달 및 보증행위
㉣ 이사에 관한 사항
- 이사와 회사 간의 거래의 승인
- 동종업 또는 기타 경쟁관계에 있는 타회사의 임원 겸임
㉤ 기타
- 중요한 소송의 제기
- 주식매수 선택권 부여의 취소
- 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및
 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

⑥ 이사에 대한 직무집행감독권
㉠ 이사회는 각 이사가 담당업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나 할 염려가 있다고 인정한 때에는 그 이사에 대하여 관련자료의 제출, 조사 및 설명을 요구할 수 있다.
㉡ 전 항의 경우 이사회는 해당업무에 대하여 그 집행을 중지 또는 변경하도록 요구할 수 있다.
⑦ 의사록 
㉠ 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.
㉡ 의사록에는 의사의 안건, 경
과요령과 그 결
과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의 안 명
가결
여부
사외이사

이인식
(100%)

황이석

(86%)

1
2018.02.08
*2017년 부실채권 대손 처리의 건
*2017년 재무제표 승인의 건
*이사 후보 추천의 건
*사외이사 후보 추천의 건
*제1기 정기주주총회 개최의 건
*현금배당 결정의 건
*회사채 발행의 건
가결
찬성
-

2
2018.03.23
*이사 등의 자기거래 승인의 건
가결
찬성
찬성

3
2018.04.27
*신한은행 차입 연장의 건
가결
찬성
불참

4
2018.05.24
*KDB산업은행 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성

5
2018.06.22
*KDB산업은행 차입 연장의 건
가결
찬성
찬성

6
2018.07.20
*우리은행 L/C 연장의 건
가결
찬성
찬성

7
2018.09.19
*국민은행 차입 연장의 건
*KEB하나은행 차입연장의 건
*임원보수규정 개정의 건
가결
찬성
찬성

8
2018.10.26
*신한은행 차입 연장의 건
가결
찬성
찬성

9
2018.11.23
*회사채 발행의 건
가결
찬성
찬성

* 황이석 사외이사 (2018. 3. 23 신규선임)

다. 이사회내 위원회

(1) 위원회 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

정관에는 관련조항이 반영되어 있으나, 현재 조직은 구성되어 있지 않습니다.

(2) 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

A
(출석률: %)
B
(출석률: %)
C
(출석률: %)

찬 반 여 부

" 해 당 사 항 없 음 "

라. 이사의 독립성

(1) 이사의 선임

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 당사는 주주총회 전 이사후보의 인적사항을 공시하고 있으며 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.

(작성기준일: 2018.09.30)

성명
추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주 등과의 이해관계

장완수
이사회
경영총괄
없음
없음

윤석빈
이사회
영업본부
없음
특수관계자

기종표
이사회
관리담당
없음
없음

서상채
이사회
유통담당
없음
없음

이인식
이사회
사외이사
없음
없음

황이석
이사회
사외이사
없음
없음

(2)
사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

성 명
사외이사 여부
비 고

" 해 당 사 항 없 음 "

(3) 사외이사의전문성

당사는 사외이사의 직무수행을 위한 별도의 조직을 운용하고 있지는 않습니다. 당사의 경영지원 부서에서 사외이사가 이사회 안건에 대하여 충분히 검토하여 전문적인 직무수행과 판단이 가능하도록 필요한 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사)의 인적사항

당사는 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 보고서 작성 기준일 현재 1명의 상근감사가 있습니다.

(작성기준일:
2018년 11월 27일)

구 분
성 명
주 요 경 력
비 고

상근감사
박용기
'02 우리은행 신길서지점장
'04 우리은행 경기광주지점장
'06 우리은행 시화공단지점장
'08 우리은행 안양지점장
'09 우리은행 강북영업본부장
'10 우리은행 종로영업본부장
2017.03.02
선임

나. 감사의 독립성

당사의 감사의 선임은 상법 제409조의 규정에 의한 적합한 자격을 갖춘 상근 감사를 동법 제409조 내지 제415조의 규정을 준수하여 선임하고 있습니다. 

당사의 감사는 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하며 필요하다고 인정되는 경우 대조ㆍ실사ㆍ입회ㆍ조회 및 기타 적절한 감사 절차를 적용할 수 있습니다. 그리고 감사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 검토합니다. 
업무감사를 위하여는 중요한 회의에 출석하고 필요하다고 인정 되는 경우 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

다. 감사위원회(감사)의 주요활동내역

회차
개최일자
구분
의 안 명
가결
여부
참석여부

박용기
(100%)

1
2018.02.08
의안
*2017년 부실채권 대손 처리의 건
*2017년 재무제표 승인의 건
*이사 후보 추천의 건
*사외이사 후보 추천의 건
*제1기 정기주주총회 개최의 건
*현금배당 결정의 건
*회사채 발행의 건
가결
참석

2
2018.03.23
의안
*이사 등의 자기거래 승인의 건
가결
참석

3
2018.04.27
의안
*신한은행 차입 연장의 건
가결
참석

4
2018.05.24
의안
*KDB산업은행 신규 차입의 건
가결
참석

5
2018.06.22
의안
*KDB산업은행 차입 연장의 건
가결
참석

6
2018.07.20
의안
*우리은행 L/C 연장의 건
가결
참석

7
2018.09.19
의안
*국민은행 차입 연장의 건
*KEB하나은행 차입연장의 건
*임원보수규정 개정의 건
가결
참석

8
2018.10.26
의안
*신한은행 차입 연장의 건
가결
참석

9
2018.11.23
의안
*회사채 발행의 건
가결
참석

라. 준법지원인 사항

당사는 현재 준법지원인이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제를 채택하고 있지 않습니다. 

나. 소수주주권

당사는 대상기간중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 대상기간중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)크라운
해태홀딩스
본인
보통주
4,947,385
39.50
4,947,385
39.50
-

(주)크라운
해태홀딩스
본인
종류주
38,246
4.94
38,246
4.94
-

윤영달
특수
보통주
2,536,915
20.26
2,536,915
20.26
-

윤영달
특수
종류주
4,674
0.60
4,674
0.60
-

육명희
특수
보통주
195,890
1.57
195,890
1.57
-

윤석빈
특수
보통주
39,446
0.32
39,446
0.32
-

장완수
임원
보통주
10,284
0.08
10,284
0.08
-

기종표
임원
보통주
5,235
0.04
5,235
0.04
-

(주)두라푸드
특수
보통주
309,650
2.47
309,650
2.47
-

(주)두라푸드
특수
종류주
8,924
1.15
8,924
1.15
-

계
보통주
8,044,805
64.24
8,044,805
64.24
-

종류주
51,844
6.69
51,844
6.69
-

2. 최대주주에 관한 사항

현
재
최
대주주 (주)크라운해태홀딩스 외 특수관계자 6인의 보통주 지분은 8,044,805주(64.24%) 입니다. 

가. 법
인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)크라운해태홀딩스
11,773
윤석빈
4.57
-
-
(주)두라푸드
36.13

-
-
-
-
-
-

* 상기 출자자수는 2017년 12월 31일 기준입니다.

나. 최근 결산기 재무현황

- ㈜크라운해태홀딩스의 2017년 12월 31일 연결재무제표 기준 금액입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
금 액

자산총계
1,311,342

부채총계
818,365

자본총계
492,977

매출액
1,002,112

영업이익
34,196

당기순이익
175,348

다. 사업현황

(주)크라운해태홀딩스와 종속회사의 주요사업은 지주사업, 과자, 아이스크림, 냉동식품 등을 생산하며, 직영 영업소등 전국적 영업조직망을 통해 다양한 유통경로로 최종소비자들에게 양질의 제품을 공급하고 있으며 해외시장 개척을 통해 글로벌 식품회사로 성장해가고 있습니다.

[지주사업]
(주)크라운해태홀딩스는 별도의 사업을 영위하지 않는 순수지주회사로서 주요 수익은 CROWN 브랜드 사용자로부터 수취하는 브랜드 사용수익, 업무 용역 제공을 통한 업무위탁 용역수익, 종속회사 등으로부터 수취하는 배당금 수익입니다. 
(주)크라운해태홀딩스는 지주사업을 통해 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

[과자 제조 및 판매사업]
과자 제조 및 판매사업은 비스킷, 껌, 캔디, 초콜릿, 스낵, 파이 등을 제조, 판매하는 사업입니다. 오랜 업력을 통한 제품생산력 및 개발능력을 배양함으로써 다수의 장수브랜드 제품을 보유하고 있으며, 전국적인 영업망을 통해 다양한 채널로 최종소비자에게 공급하고 있습니다.

[아이스크림 제조 및 판매사업]
아이스크림 제조 및 판매사업은 바, 콘, 컵, 펜슬, 홈제품 등을 제조, 판매하는 사업입니다. 부라보콘, 누가바, 호두마루 등의 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 전국 직영 영업소를 통해 다양한 채널을 통해 판매되고 있습니다. 또한 2008년부터 이탈리아 수제 프리미엄 젤라또 브랜드인 '빨라쪼 델 프레또'를 인수하여 국내프리미엄 아이스크림 사업에 진출하였고 2014년 7월 4일에 Palazzo del Freddo G. Fassi S.r.l 인수하여 해외사업에도 교두보를 마련하였습니다.

[냉동식품 제조 및 판매사업]
냉동식품 제조 및 판매 사업은 만두를 주로 제조, 판매하는 사업으로 고향만두라는 브랜드로 널리 알려져 있으며 시장에서 높은 점유율을 확보하고 있습니다.

[기타사업]
주요종속회사인 (주)해성농림은 육림, 부동산 임대 및 연수원 운영사업을 주사업으로 하고 있으며 보유한 토지, 건물등 부동산을 기반으로 사업을 영위하고 있습니다
.

라. (주) 크라운해태홀딩스의 최대주주
 2018년 11월 27일 현재 (주)크라운해태홀딩스의 최대주주는 (주)두라푸드이며, (주)두라푸드 외 특수관계자 5인의 보통주 지분은 8,177,280주(55.08%) 입니다. 

 1) 법인정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)두라푸드
6
최호성
-
-
-
윤석빈
59.60

-
-
-
-
-
-

2) 최근 결산기 재무현황

- ㈜두라푸드의 2017년 12월 31일 재무제표 기준 금액입니다.
(단위:백만원)

구 분

자산총계
114,855

부채총계
27,547

자본총계
87,308

매출액
16,017

영업이익
1,019

당기순이익
47,883

3) 사업현황
(주)두라푸드는 과자류의 제조 및 판매를 주목적으로 하여 1989년 04월 01일에 (주)우전을 상호로 설립되었습니다. 2007년 01월 (주)두라푸드와 (주)남덕을 흡수합병하였고 상호를 (주)두라푸드로 변경하였으며 현재 양주시 백석읍 권율로 1203번길 40-5에 소재하여 사업을 영위하고 있습니다. 

3. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2017년 10월 19일
(주)크라운해태홀딩스
8,044,805
64.24
최대주주 및 특수관계자

4. 5%이상 주주의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)크라운해태홀딩스
4,947,385
39.50%
-

윤영달
2,536,915
20.26%
-

우리사주조합
-
-
-

5. 소액주주 현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
11,872
99.89%
4,556,738
36.38%
-

*
상기 소액주주 현황은 제 1기 주주명부 폐쇄일 기준으로 작성하였고, 보통주(의결권 있는 주식) 기준입니다.

정관상 신주인수권의
 내용

제9조(주식의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 액면총액이 1억원을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 액면총액에 1억원을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고 회사가 독점규제 및 공정거래에 따른 지주회사 요건 또는 규제를 충족하기 위하거나, 지주사업을 원활하게 수행하기 위해 또는 자회사를 편입하거나 자회사 주식을 취득하기 위해, 자회사 또는 다른 회사의 주주들로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받는 경우에는 당해 회사의 주식을 소유한자(이 회사의 주주 포함)에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

④ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

⑤ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑦ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑧ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1주권,5주권,10주권,50주권,100주권,500주권
1,000주권,10,000주권

명의개서대리인

취급소 :
서울시 영등포구 국
제금융로72(여의도동)

대리인 : 하나은행 증권대행부

주주의 특전
없음
공고게재

당사홈페이지(www.crown.co.kr)
매일경제신문

7. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내증권시장

(단위 : 원, 주)

종 류
4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주
최 고
14,300
14,800
15,300
12,800
12,650
12,200

최 저
12,600
13,700
12,300
11,700
11,950
11,500

월간거래량
1,648,300
1,824,572
1,456,573
509,784
447,586
353,737

우선주
최 고
9,470
12,700
10,500
9,470
9,020
8,870

최 저
8,520
9,400
9,150
8,720
8,760
8,680

월간거래량
1,026,056
2,673,069
247,246
251,377
61,481
33,154

나. 해외증권시장

" 해당사항 없음 "

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

장완수
남
1954.06
대표이사
사장
등기임원
상근
경영총괄
서울산업대 기계공학과 졸업
(주)크라운제과 안양공장장
10,284
-
18년
2020.03.02

윤석빈
남
1971.12
사장
등기임원
상근
영업본부
홍익대학교 IDAS 디자인학 박사 
(주)크라운제과 상무
39,446
-
11년
2021.03.23

기종표
남
1965.03
상무
등기임원
상근
관리담당
전남대 무역학과 졸업 
(주)크라운제과 아산공장장
5,235
-
9년
2021.03.23

서상채
남
1963.05
이사
등기임원
상근
유통영업담당
영남대학교 경제학과 졸업
(주)크라운제과 마케팅부장
-
-
4년
2020.03.02

이인식
남
1951.02
사외이사
등기임원
비상근
-
서울대학교 경영학과 졸업 
여성부 차관
-
-
8년
2020.03.02

황이석
남
1960.07
사외이사
등기임원
비상근
-
뉴욕대 스턴경영대학원 경영학 박사
서울대학교 경영대학 교수
-
-
-
2021.03.23

박용기
남
1956.10
감사
등기임원
상근
-
성균관대학교 금융MBA 수료
우리은행 종로영업 본부장
-
-
6년
2020.03.02

황인성
남
1962.10
이사대우
미등기임원
상근
생산담당
충주대학교 기계공학과 졸업 
(주)크라운제과 영업1부장
-
-
7년
-

장세진
남
1967.05
이사대우
미등기임원
상근
시판영업담당
단국대학교 화학공학과 졸업
 ㈜크라운제과 시판영업부장
-
-
3년
-

강종수
남
1971.09
이사대우
미등기임원
상근
연수원담당
광주대학교 전자계산학 졸업
크라운해태연수원 부원장
-
-
1년
-

* 분할 전 (주)크라운해태홀딩스의 재직기간을 포함하여 작성하였습니다.

※ (임원 겸임ㆍ겸직 현황)

임 원 명
회 사 명
직 위
비 고

윤석빈
(주)크라운해태홀딩스
대표이사 사장
-

기종표

(주)크라운해태홀딩스

상무
-

서상채
(주)크라운해태홀딩스
이사
-

이인식
(주) JW신약
감사
-

황이석
(주)LG생활건강
사외이사
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

제 과

남
875
-
51
-
926
8.7
28,062,943
30,306
-

제 과

여
492
-
41
-
533
7.4
13,886,758
26,054
-

합 계
1,367
-
92
-
1,459
8.3
41,949,701
28,752
-

* 인원 : 2018.09.30일부 재직자.

* 급여 : 2018.01.01 ~ 2018.09.30일 까지 누계금액.

다
. 노동조합의 현황

(단위 : 명)

구 분
관 련 내 용
비 고

가입대상
생 산 직
-

가입인원
대전,진천
419
-

아산
109

상근인원
대전,진천
3
-

아산
1

소속된 연합단체
전국화학연맹 노동조합
대전,진천,아산

기 타
-
-

2. 임원의 보수 등

가. <이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사, 사외이사
6
5,000
-

감사
1
200
-

(2) 보수지급금액

(2)-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
729
104
-

* 인원수는 2018년 09월말 현재 재직 중인 인원수입니다.
* 보수총액은 2018년 01월 01일 ~ 2018년 09월 30일까지 누계 금액입니다.
* 1인당 평균지급액은 지급총액을 기말 인원으로 단순평균하여 계산하였습니다.

(2)-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
608
152
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
46
23
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
75
75
-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황
개인별 보수지급금액은 연2회 공시(반기보고서 및 사업보고서)하고 있습니다.

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황
개인별 보수지급금액은 연2회 공시(반기보고서 및 사업보고서)하고 있습니다.

라. 임원 배상책임보험 가입현황
(1) 보험의 개요

[기준일: 2018.11.27]
(단위 : 천원)

보험의 명칭
보험료납입액
부보(보상)한도
비 고

당기 납입액
누적납입액
(당기분 포함)

임원배상책임보험
6,800

14,064

10,000,000

-

(

2) 보험가입 근거 및 절차

- 보험 가입에 관한 사항은 대표이사결정

(3) 피보험자
 다음에 해당하는 임직원 전원
 - 현직임원 및 집행임원

(4) 보상하는 손해
임원이 업무수행상 범한 부당행위로 인한 손해배상청구를 해결하기 위해 부담해야 하는 법률상의 손해배상금 및 소송비용 일체

(5) 보험회사의 면책사항
부정, 부패, 매수 등 관련 행위 부담보

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

(1) 계열회사 현황

1) 기업집단의 명칭 : (주)크라운해태홀딩스
2) 기업집단에 소속된 회사

[상장사] : 3개社

명 칭
사업자등록번호

(주)크라운해태홀딩스
216-81-00486

(주)크라운제과
411-87-00569

해태제과식품(주)
312-81-49680

[비상장사]: 9개社

명 칭
사업자등록번호

(주)해성농림
216-81-01205

훼미리식품(주)
107-88-09504

(주)씨에이치테크
127-81-63032

(주)아트밸리
127-86-10786

(주)영그린
312-86-07593

(주)빨라쪼
211-87-26090

(주)코디서비스코리아
214-87-81767

해태가루비(주)
224-81-51249

Palazzo del Freddo G. Fassi S.r.l
-

(2) 계열사 계통도
(기준일 : 2018년 09월 30일)

출자회사
피출자회사
지분율(%)
출자회사
피출자회사
지분율(%)

(주)크라운해태홀딩스
해태제과식품(주)
65.8
해태제과식품(주)
(주)빨라쪼
100.0

(주)해성농림
95.4
훼미리식품(주)
92.7

(주)씨에이치테크

100.0
해태가루비(주)
50.0

(주)아트밸리
100.0

Palazzo del Freddo G. Fassi S.r.l

100.0

(주)영그린
100.0
(주)영그린
(주)코디서비스코리아
70.0

(주)크라운제과
39.5

* 상기 지분율은 자기주식을 제외한 의결권 행사 주식수의 기준입니다.

(3) 회사와 계열회사간 임원 겸임 현황

임 원 명
회 사 명
직 위
비 고

윤석빈
(주)크라운해태홀딩스
대표이사 사장
-

기종표

(주)크라운해태홀딩스

상무
-

서상채
(주)크라운해태홀딩스
이사
-

(4) 타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 11월 27일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

" 해당사항 없음 "

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

" 해당사항 없음 "

나. 담보제공 내역

" 해당사항 없음 "

다. 채무보증 내역

" 해당사항 없음 "

라. 출자 및 출자지분 처분내역 

" 해당사항 없음 "

마. 영업거래 내역

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
거 래 내 용
비고

거래종류
거래기간
물품ㆍ서비스명
금액

(주)크라운해태홀딩스
계열회사
매출
2018.01.01~
2018.09.30
과자매출 등
26
-

매입

광고선전비 등

7,842
-

해태제과식품(주)
계열회사
매출
위탁판매, 재고자산 등
10,449
-

매입

위탁판매, 재고자산 등

7,251
-

(주)영그린
계열회사
매출
폐과매각대 등
247
-

매입
지급수수료 등
224
-

(주)코디서비스코리아
계열회사
매출
임대수익 등
32
-

매입

지급수수료 등

24,536
-

(주)두라푸드
특수관계자
매출
임대수익 등
12
-

매입
연양갱 매입거래 등
5,790
-

※
당사와 대주주등과의 영업거래 중 거래금액 기준으로 최근 사업연도 매출액의

5/100 이상에 해당하는 거래이거나 1년 이상의 장기공급계약에 해당하는 거래입니다.

2.
대
주
주 이외의 이해관계자와의 거래

" 해당사항 없음 "

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행 ·변경상황

: 2018년 작성기준일 현재 " 해당사항 없음 "
 

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제1기
주주총회
('18.03.23)
1. 일 시 : 2018년 3월 23일 (금) 오전 10:00
2. 장 소 : 서울특별시 용산구 한강대로 72길3(남영동)
 본사1층 쿠오리아
3. 출석현황
 1)총 주 주 수: 10,846명
 2)발행 주식 총수: 13,297,410주 (의결권주 12,516,169주) 
 3)참 석 주 주 수: 144명
 4)참석주주의 소유주식수: 8,708,889주 (69.6%)
4. 심의내용
제1호의안 : 제 1기 재무제표 승인의 건
제2호의안 : 이사선임의 건 
 2-1호 : 사내이사 윤석빈 선임의 건
 2-2호 : 사내이사 기종표 선임의 건
 2-3호 : 사외이사 황이석 선임의 건
제3호의안 : 이사보수한도 승인의 건 
제4호의안 : 감사보수한도 승인의 건
5. 심의결과
 : 제 1호,2호,3호,4호 의안 원안대로 승인가결함

-
-

3. 우발채무 등

가. 약정 현황
(1) 당사는 (주)두라푸드의 생산제품을 공급받는 장기 공급계약을 체결하고 있습니 다.

(2) 당사는 해태제과식품(주)와 각 영업소내 일방 당사자의 판매ㆍ사무관리 인력 및 시설 등을 다른 당사자를 위한 판매 및 기타업무활동에 상호 공여하는 상호 업무 제휴계약을 체결하고 있습니다.

(3) 당사는 (주)빙그레의 스낵류를 매입하여 군납, 고속도로 휴게소, 코레일을 제외한국내에 판매하는 상품 공급 계약을 체결하고 있습니다.

(4) 당사는 (주)크라운해태홀딩스와 업무위탁계약 및 브랜드 사용 계약을 체결하고 있습니다. 

(5) 당사는 분할존속회사인 (주)크라운해태홀딩스와 분할 전 회사의 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 

나. 채무보증 현황
" 해당사항 없음 "

4. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황
"해당사항 없음"

나. 보호예수현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

* 당사는 공시기준일 현재 보호예수 해당사항 없음

5. 작성기준일 이후 발생한 주요 사항

"해당사항 없음"

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

"해당사항 없음"

2. 전문가와의 이해관계

"해당사항 없음"