화성밸브 — 투자설명서 (20181206)
제출인: 화성밸브

투자설명서
1.5
화성밸브(주)

투 자 설 명 서

2018년 12월 06일

( 발 행 회 사 명 )
화성밸브 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주식 728,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

7,352,800,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 12월 06일

2. 모집가액 :

10,100원

3. 청약기간 :

구주주 청약 : 2019. 01. 17 ~ 2019. 01. 18
일반공모 청약 : 2019. 01. 22 ~ 2019. 01. 23

4. 납입기일 :

2019. 01. 25

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr
서면문서 : 신한금융투자(주) - 서울시 영등포구 여의대로 70

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
신한금융투자 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서(투자설명서).jpg
대표이사 등의 확인

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.
건설업 및 가스관련 업종 경기변동에 따른 수요변동 가능성

밸브 업계는 일반적인 장치산업의 특징을 나타내고 있으며, 기술력과 품질 수준에 우선하여 형성되는 시장의 경기에 영향을 받습니다. 이에 따라 일반적인 경기변동에는 크게 민감하지 않으나 건설경기와 가스관련업종 경기변동에 따른 수요의 변동 가능성이 있습니다.
향후, 건설 경기 및 가스관련 업종 경기의 회복세가 늦어지거나 침체된다면, 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

나. 원재료 가격 변동에 대한 위험

당사의 주요 원재료인 황동봉은 국제구리시장(LME)에서 가격이 결정되고 원재료 수입 업체에서 매입하여 황동봉으로 생산되어 당사에서 구매하고 있습니다. 이에 따라 실질적으로 당사의 제품가격은 국제구리가격(LME) 및 환율의 변동에 따른 원재료비의 증가여부에 따라 좌우 되며, 이는 경기변동, 비철금속 수요와 정광의 공급능력, 투기세력, 지정학적 여건의 변화, 결제수단인 달러화의 가치 등 다양한 변수의 영향을 받고 있습니다. 따라서 단기적으로 국제구리가격(LME)이 상승할 경우 원재료 매입가격이 상승하여 영업실적이 악화되며, 하락시에는 반대의 효과가 나타나는 등 국제구리가격(LME) 시세의 변동성은 당사의 영업수익성에 중요한 영향을 줄 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
경쟁상황에 따른 시장점유율 및 수익성 악화 위험

밸브 제조 업계는 영세 중소기업들의 부도로 인해 현재
밸브 종류별로 2개사 내지 6개사가 대부분의 시장을 점유한 상태에서 나머지를 기타 영세업체들이 점유하고 있는 상황입니다.
그러나 향후 건설업 및 LPG 시장이 축소되어 타 경쟁사들이 주력하고 있는 밸브 시장의 확대로 인해 당사의 시장점유율 및 수익성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 정부 정책 및 규제에 따른 위험

당사의 주 전방산업인 도시가스(LNG) 산업과 충전(LPG) 산업은 가정용, 발전용 및 산업용 연료로서 국가 경제의 중요한 에너지원으로 국민경제 차원에서 중요도가 높은 대표적인 공익사업 자원입니다. 따라서, 정부의 에너지 정책 및 규제에 따라 가스 산업의 영업환경이 변화될 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

마. 인력유출 가능성과 관련된 위험

당
사는 연구개발활동에 매진하여 해외규격 인증(ISO9001, API 등) 취득과 13건의 특허등록 등의 성과를 달성하였으며, 당사 설립 초기 외국산 밸브가 점유하던 국내 시장을 국산화로 대체하는 데 성공하였습니다. 따라서 당사는 지속적인 연구개발 수행을 통해 경쟁력을 확보하고 있습
니다. 당사는 설립 핵심 연구 인력의 유출이 발생할 경우, 기술 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행중이던 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 실적 달성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사위험

가. 영업실적 악화 위험

당사는 30여년의 업력, 다수의 인증실적(미국석유협회 인증, KS인증, 유럽통합규격인증 등), 그리고 누적되어 온 영업 네트워크(한국지역난방공사, 전국 도시가스사 등)를 바탕으로 연간 약 500억원 수준의 안정적인 매출을 달성하고 있습니다. 하지만 당사는 국제구리가격(LME)과 러시아 경제불황 등 대내외적인 환경변화 등으로 인하여 수익성에 영향을 받고 있으며, 향후 국제구리가격(LME)의 급격한 변동이나 장래 외부환경의 불확실성이 당사 매출 및 수익성 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나 .주요 재무지표 관련 위험

당사는 연간 약 500억원 수준의 안정적인 매출을 달
성하고 있으며 당사의 영업이익률과 순이익률은 각각 5%대와 4%대를 유지하고 있어 수익성 지표는 양호한 상황입니다.
안정성 측면에서는 부채비율이 제29기부터 제32기 3분기까지 30~40%대 수준을 유지하고 있어 재무안정성이 상당히 양호한 것으로 판단됩니다. 한
편, 당사의 매출채권회전율은 제29기 3.22회에서 제32기 3분기 2.86회로 소폭
줄어들고 있는 추세로, 이는 내수 경기둔화로 인해 소규모 업체 향 미수채권이 증가하였기 때문입니다.
당
사의 제32기 3분기 재고자산회전율은 1.97회로 제31기 대비 소폭 감소하였는데 이는 제32기 3분기 재고자산이 33,976백만원으로 제31기 대비 5,309백만원 증가하였기 때문입니다. 이러한 전반적인 상황을 고려할 때 당사의 재무지표는 양호한 것으로 판단되나 현재와 같은 재고자산 증가 추세가 지속되거나 예기치 못한 외부환경 변화 또는 돌발적인 매출채권 회수 지연, 영업활동 악화 등이 발생할 경우 당사의 유동성에 부담을 줄 수 있습니다.

다
. 현금흐름 관련 위험

당사는 안정적인 매출을 꾸준히 달성하고 있는 반면, 최근 3년간 음의 영업활동현금흐름을 시현하고 있습니다. 당사는 제30기 -660백만원, 제31기 -625백만원, 제32기 3분기 -1,764백만원의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 그
럼에도 불구하고 당사는 투자 및 차입금 관리를 통해 제32기 3분기에는 현금성 자산이 제31기 대비 1,202백만원 증가하여 제32기 3분기에는 약 3,543백만원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 따라서 당사의 유동성이 급격히 악화될 가능성은 제한적이라 판단됩니다. 하지만 지속적인 전방산업 악화, 재고자산 증가 및 매출채권 회수의 지연 등의 부정적인 환경이 지속되는 상황에서 대규모 차입금 상환이 발생할 경우 유동성이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

라
. 차입금 관련 위험

당사는 제32기 3분기 기준 총차입금이 14,142백만원으로 제29기 7,838백만원, 제30기 11,943백만원, 제31기 14,672백만원으로 해마다 그 규모가 증가하고 있는 추세입니다. 이에 따라 부채비율과 차입금의존도 역시 제29기 31.6%와 11.4%에서 제32기 3분기 38.4%와 16.5%로 증가하였는데, 이는 제30기부터 꾸준히 장기차입금이 증가하고 있기 때문입
니다. 당사는 매년 안정적인 수익을 유지하고 있고, 차입금 일부에 대해 토지 및 건물 등 보유자산을 담보로 제공하는 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있어 차입금 상환 및 만기 연장에 무리는 없을 것으로 판단되지만 금번 유상증자가 계획대로 실행되지 않거나 장래 외부환경의 불확실성 및 당사 영업 환경 변화에 따라 만기 연장이 계획대로 진행되지 않거나 차입금 상환 부담이 증가할 수 있는 위험이 존재합니다.

마
. 최대주주 지배구조 변동 위험

당사의 최대주주는 장원규 대표이사로 1,255,600주(17.25%)의 지분을 보유하고 있으며 특수관계인을 포함한 지분율은 43.13%입니다. 당사는 증권신고서 제출일 56.87%의 지분이 소액주주들에게 분산되어 있으나 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인 등의 청약 참여 여부에 따라 지분율이 변동될 수 있습니다.
최대주주 장원규 대표이사 및 장성필 부사장은 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정이며, 나머지 특수관계인들의 미청약으로 인한 신주인수권증서를 특수관계회사인 HS테크(주)가 전량 매입함에 따라 금번 유상증자 후에도 최대주주 및 특수관계인들의 전체 합산 지분율을 43.13%를 유지할 것으로 보이나, 특수관계자들간의 지분율이 다소 변동하게 되므로 향후 이에 대한 모니터링이 필요하다 판단됩니다.

바
. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 없으나, 2015년 6월 김경현 외 9명의 주주들과 경영권 분쟁 소송 2건이 발생한 바 있습니다. 소
송 사건 이외에 당사는 장기차입금 14,000백만원에 대한 17,100백만원 상당의 담보를 금융기관에 제공하고 있습니다. 당사는 제공하고 있는 우발채무가 실현되거나 향후 경영권 관련 소송이 제기될 경우, 이는 당사의 재무안정성 및 수익성을 저하시킬 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사
. 이해관계자와의 거래 관련 위험

당사는 기타 특수관계회사인 HS테크(주) 및 (주)HS메탈와 영업활동과 관련한 매출/매입 거래를 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재합니다. 또한 당사는 해당 기타 특수관계회사와 증권신고서 제출일 현재 자금 거래는 없으며, 최대주주 및 특수관계자와의
자금거래를 진행한 적이 있으나 해당 거래는 모두 종결되어 증권신고서 제출일 현재 자금거래 잔액이
존재하지 않음을 확인하였습니다. 하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 보유 기타 특수관계회사 미수금 등의 채권 회수에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 기타 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

아
. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

당사의 매출채권 연령을 분석한 결과 3개월 미만의 매출채권이 약 70% 가량을 차지하고 있으며, 1년 미만의 매출채권까지 감안하면 전체의 약 95% 수준으로 매년 비슷한 양상을 보이고 있습니다. 한
편, 당사의 재고자산 연령 분석 결과 3개월 미만 재고자산이 전체의 약 70%를 차지하고 있으며, 1년 미만 재고자산은 전체의 약 95%를 차지하고 있어 재고자산 진부화에 따른 단기적인 유동성 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 6개월 이상 재고자산의 비중이 증가하는 추세로, 제32기 3분기의 6개월 이상 재고자산의 비중은 제31기 대비 4.9%p 증가하였습니다.
당사는 영업환경 및 시장 상황을 적절히 반영하여 매출채권과 재고자산에 대한 관리를 진행하고 있으나, 현재와 같은 재고자산 증가 추이가 지속되거나, 전방산업의 악화 등 외부적인 변수가 발생할 경우 그에 따라 당사의 영업활동은 위축될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 제약에 관한 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 

나. 주가희석화 위험 및 대표주관회사 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행예정인 주식수는 728,000주이며, 이는 당사 발행주식총수의 10.0%에 해당합니다. 또한 유상증자 직후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.3주의 비율로 무상증자를 실시할 예정으로 주식수 2,402,400주가 추가 발행될 예정입니다. 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 신한금융투자 주식회사가 인수할 계획입니다. 대표주관회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 2월 12일, 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다. 대표주관회사가 조기에 장내에서 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가격이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

라. 집단소송에 관한 위험

회사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

마. 관리감독 관련 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 향후 회사가 상장기업관리감독기준을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

바. 일정 변경에 관한 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서 상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 투자위험요소 이외 기타 위험

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한, 본건 유상증자를 위해 기재한 투자위험요소 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분들의독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
728,000
500
10,100
7,352,800,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 1.2%
실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 01월 17일 ~ 2019년 01월 18일
2019년 01월 25일
2019년 01월 21일
2019년 01월 25일
2018년 12월 10일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
1,000,000,000

운영자금
5,000,000,000

기타자금
1,352,800,000

발행제비용
122,017,780

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유무상증자결정)-2018.12.06

【기 타】
1) 금번 화성밸브 주식회사 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 신한금융투자(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가의 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일(2019년 01월 17일) 전 3거래일(2019년 01월 14일)에 확정되어 2019년 01월 15일 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hsvalve.co.kr) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공고합니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2019년 01월 22일 ~ 2019년 01월 23일(2영업일 간) 입니다. 일반공모 청약공고는 2019년 01월 21일에 화성밸브 주식회사 홈페이지(http://www.hsvalve.co.kr)와 신한금융투자(주) 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)를 통해 공고합니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS, ARS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정 명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는

2018년 11월 21일
이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'제165조의6 2항 1호에 의거
신한금융투자(주)를 대표주관회사로 하여 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주

728,000주
를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증
권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
728,000
500
10,100
7,352,800,000
주주배정후 실권주 일반공모

※ 이사회 결의일
:
2018년 11월 21일
(주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결의의 건)

주1) 1주의 모집가액 및 모집총액은
신주배정기준일 전 제3거래일(2018년 12월 05일)을 기산일로 하여 산정한 1차발행가액이며 확정되지 아니한 금액입니다.

*1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며,확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은『(구)유가증권발행및공시등에관한규정』제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

■
1차 발행가액의
산출 근거

본 증권신고서의
1차발행가액은 신주배정기준일(2018년 12월 10일) 전 제3거래일(2018년 12월 05일)을 기산일로 하여

코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은
25%
를 적용합니다. 단, 할인율 적
용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶
1차 발행가액

=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】
----------------------------------------
1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

[

1차 발행가액 산정
표 (
2018. 11. 06 ~ 2018. 12. 05
)]

(단위: 주, 원)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2018/12/05
14,250
608,375
8,645,598,450

2
2018/12/04
13,950
470,861
6,493,493,200

3
2018/12/03
13,500
417,782
5,520,172,400

4
2018/11/30
12,650
162,861
2,052,565,700

5
2018/11/29
12,400
200,879
2,519,553,550

6
2018/11/28
12,300
215,616
2,678,086,000

7
2018/11/27
12,600
213,057
2,671,055,900

8
2018/11/26
12,300
391,222
4,973,668,300

9
2018/11/23
12,700
700,556
9,328,876,050

10
2018/11/22
13,300
636,784
8,649,993,950

11
2018/11/21
14,200
906,360
13,171,908,600

12
2018/11/20
14,150
543,033
7,605,404,800

13
2018/11/19
13,900
521,337
7,223,534,000

14
2018/11/16
13,300
220,384
2,905,259,400

15
2018/11/15
13,200
336,383
4,389,310,700

16
2018/11/14
12,800
345,426
4,482,956,450

17
2018/11/13
12,750
324,452
3,978,667,900

18
2018/11/12
12,400
276,882
3,463,329,350

19
2018/11/09
12,850
353,943
4,551,279,700

20
2018/11/08
13,400
729,907
9,766,511,050

21
2018/11/07
12,800
1,835,980
25,480,885,800

22
2018/11/06
13,950
348,414
4,853,544,100

1개월 가중산술평균주가 (A)
13,513

1주일 가중산술평균주가 (B)
13,560

기산일 가중산술평균주가 (C)
14,211

A,B,C의 산술평균 (D)
13,761
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가 (E)
13,761
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율 (F)
25.0%

유상증자비율 (G)
10.00000000%

1차발행가액(호가단위 미만 절상)

10,100

E x (1 - F) / (1 + (G x F))

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
내용
비고

2018년 11월 21일
신주발행 이사회결의
-

2018년 11월 21일
신주발행 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지

(http://www.hsvalve.co.kr)

2018년 11월 21일
증권신고서 제출
-

2018년 12월 05일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2018년 12월 07일
권리락
-

2018년 12월 10일
신주배정 기준일
주주확정

2018년 12월 21일
신주배정 통지
-

2019년 01월 02일~
2019년 01월 08일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2019년 01월 09일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전

2019년 01월 14일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2019년 01월 15일
확정 발행가액 공고

당사 인터넷 홈페이지

(http://www.hsvalve.co.kr)

2019년 01월 17일~
2019년 01월 18일
구주주 청약 및 초과청약
-

2019년 01월 21일
일반공모 청약 공고

당사 인
터넷 홈페이지

(http://www.hsvalve.co.kr)

신한금융투자
(주) 홈페이지
(http://www.shinhaninvest.com)

2019년 01월 22일~
2019년 01월 23일
일반공모 청약
고위험고수익투자신탁, 
벤처기업투자신탁청약 포함

2019년 01월 25일
환불 및 배정 공고
-

2019년 01월 25일
주금 납입
-

2019년 02월 12일
주권 교부 예정일
-

2019년 02월 13일
신주 상장 예정일
-

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

■
무상증자에 관한 사항

당사는 2018년 11월 21일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 유상증자 납입일(2018년 01월 25일)의 익영업일인 2019년 01월 28일을 무상증자 신주배정기준일로 하여, 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.3주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.
무상증자에 관한 기타사항은 이사회를 통해 대표이사에게 위임되었으며, 하기 일정은 유관 기관과의 협의를 통해 변경될 수 있습니다. (본 무상증자는 유상증자 청약자도 무상증자를 받을 수 있도록 진행되고 있습니다. 만약, 유상증자 일정이 변경되면, 본 무상증자의 일정 또한 변경될 수 있습니다.)

[무상증자 개요]

구 분
내 용

무상증자 신주배정 기준일
2019년 01월 28일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 2,402,400주

1주당 신주배정 수
보통주 0.3주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권교부예정일
2019년 02월 15일

무상증자 신주상장일
2019년 02월 18일

주1) 구주주 청약결과가 공모주식에 미달하여 실권주가 발생하는 경우 무상증자로 인한 1주당 신주배정 수는 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

■ 공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모

모집대상
주수(%)
비고

신주인수권증서
청약
728,000주
(100.0%)
▶ 구주주 청약일 : 2019년 01월 17일 ~ 01월 18일
▶ 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.1000000000주
▶ 신주배정기준일 : 2018년 12월 10일
▶ 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)

초과 청약
-
▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주 (단, 1주 미만은 절사함)
▶ 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능
▶ 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁
청약 포함)
-
▶ 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주 배정
▶ 일반모집 청약일 : 2019년 01월 22일 ~ 01월 23일

합 계
728,000주
(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되고 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
우리사주조합원에 대한 신주의 우선배정(해당사항 없음)

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율
인
0.1000000000주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단 1주 미만은 절사합니다.
(a) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
(b) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(c) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일, 설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장 주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일, 설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 동 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

주6)
코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되지 않는 고위험고수익투자신탁은 "일반 고위험고수익투자신탁"이라 칭하며, 고위험고수익투자신탁은 일반 고위험고수익투자신탁과 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포괄하여 총칭하는 것으로 합니다.

주7)
"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다.

주8)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10%를 배정하되, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대하여 전체 일반공모주식수의 5%를 우대 배정분으로 하며, 잔여 주식은 전체 고위험고수익투자신탁(우대 배정을 받은 코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)을 대상으로 배정하기로 합니다. 또한 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30%를 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 60%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주9)
일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식 수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 100%를 자기계산으로 이를 인수합니다.

주10)
'증권 인수 업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자(고위험고수익투자신탁 포함)에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

(단위: 주)

A. 보통주식
7,280,000

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
7,280,000

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
7,280,000

F. 유상증자 주식수
728,000

G. 증자비율 (F / C)
10.00000000%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
728,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
10.00000000%

3. 공모가격 결정방법

■ 확정발행가액 산정

발행가액은『(구)유가증권발행및공시등에관한규정』 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액 산정: 신주배
정기준일(
2018년 12월 10일
)전 제3거래일(
2018년 12월 05일
)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율은
25%
를 적용하여 아래의 산식에
의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로합니다. (단, 주가호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】
-------------------------------------------
1 + 【유상증자비율(10.00000000%) X 할인율(25%)】

② 2차 발행가액 산정: 구주주
청약일(
2019년 01월 17일~01월 18일
)의 초일 전 제3거래일(
2019년 01월 14일
)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율은
25%
를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 주가호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(
25%
)】

③ 확정 발행가액 산정: 확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액
을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = MAX[MIN[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%]

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항: 1차
발행가액은
2018년 12월 05일
에 결정되고,
2018년 12월 06일
에 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다. 확정 발행가액은
2019년 01월 14일
에 결정되어
2019년 01월 15일
에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.h
svalve.co.kr)에 공고됩니다. 확정 발행가액 결정에 따라 정정 증권신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시됩니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
728,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
10,100원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
7,352,800,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주
1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다.

2) 일반공모
일반공모주식의 1계좌당 최소 청약한도는 100주이며, 일반공모 청약자의 청약 최고 한도는 "일반공모 배정분"의 최고청약단위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
100,000주 단위

청약기일
우리사주배정
개시일
-

종료일
-

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2019년 01월 17일

종료일
2019년 01월 18일

일반모집 또는 매출
(고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 청약 포함)
개시일
2019년 01월 22일

종료일
2019년 01월 23일

기타
개시일
-

종료일
-

청약증거금
우리사주배정
-

주주배정(신주인수권증서)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

기 타
-

납입기일
2019년 01월 25일

배당기산일(결산일)
2019년 01월 01일

주1) 일반공모의 청약한도는 일반공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.
주2) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2018년 11월 21일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.hsvalve.co.kr)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2019년 01월 15일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.hsvalve.co.kr)

청약공고
2019년 01월 21일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.hsvalve.co.kr)
신한금융투자(주) 홈페이지 (http://www.shinhaninvest.com)

배정공고
2019년 01월 25일
신한금융투자(주) 홈페이지 (http://www.shinhaninvest.com)

주) 상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일이며, 당사 인터넷 홈페이지에 공고됩니다. 신주발행의 공고, 모집 또는 매출가액 확정의 공고는 당사의 정관에서 정한 바에 따라 당사 인터넷 홈페이지(http://www.hsvalve.co.kr)에 공고합니다.

(2) 청약방법

1) 우리사주조합의 청약은 진행하지 않습니다.

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 주주로서 신주인수권을 배정받은 자 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 보유한 자는 신주인수권증서를 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 보유 증서의 수량 한도내에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다.

3) 초과청약: 구주주 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 청약을 한 자는 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있으며, 명부주주로서 신주배정통지서를 첨부하여 청약을 한자는 신주배정통지서 상의 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 및 신주배정통지서 청약 한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

4) 일반공모 청약 : 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

5) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

6) 기타
① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 신주인수권증서 보유자가 보유한 신주인수권증서 수량에 따라 청약을 한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

7) 청약한도
① 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율
인
0.1000000000주
를 곱하여 산
정된 신주인수권증서(단 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
해당사항없음
-

구주주
(신주인수권증서 보유자)
명부주주
(실질주주가 아닌
주주명부 등재 주주)
신한금융투자(주) 본ㆍ지점
2019년 01월 17일~
2019년 01월 18일

실질주주
1) 주주확정일 현재 화성밸브(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 신한금융투자(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
신한금융투자(주) 본ㆍ지점
2019년 01월 22일~
2019년 01월 23일

(4) 청약결과 배정방법 

1) 우리사주조합: 해당사항없음

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(자본시장법 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.) 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 주식관련사채의 권리 행사, 자기주식의 변동, 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

3) 초과청약에 대한 배정 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주(단수주 포함)가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

* 초과청약 배정 비율 =
실권주[구주주배정분-구주주청약분]
-----------------------------------------
초과청약 주식수

주1) 구주주청약분은 신주인수권증서 보유자의 청약분을 의미합니다.

4) 일반공모 청약: 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

① 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 잔액인수계약서 내용에 따른 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다.

[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 인수비율]

구 분
구 분
인수비율

대표주관회사
신한금융투자 주식회사
100%

5) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 주권교부에 관한 사항

1) 주권교부예정
일 :
2019년 02월 12일
(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소 : 명의개서대행기관
(국민은행 증권대행부)

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항

예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

<하기는 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항으로 2017년 04월 18일 개정되었으나 신고서 제출일 현재 시행미정 상태인 개정문 입니다.>
*예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행할 수 있다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

1) 교부장소 : 신한금융투자(주)의 본, 지점 및 홈페이지와 HTS, MTS(구주주에게는 우편으로 발송예정)

2) 교부방법 :
※ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주
조합
청약자
해당사항없음
해당사항없음

구주주
청약자
1),2),3)을 병행
1) 등기우편 송부 
2) 신한금융투자(주) 본,지점 교부 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시: 구주주 청약초일인 2019년 01월 17일 전 수취 가능
2) 신한금융투자(주) 본,지점
: 청약종료일(2019년 01월 18일)까지 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부

: 청약종료일
(2019년 01월 18일)
까지

일반
청약자
1),2)를 병행 
1) 신한금융투자(주) 본,지점에서 교부 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 교부

1) 신한금융투자(주) 본,지점
: 청약종료일(2019년 01월 23일)까지 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부
: 청약종료일
(2019년 01월 23일)
까지

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 신한금융투자(주)를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반청약자 교부 방법
- 원칙적으로 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- 신한금융투자(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 상기와 같은 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차
① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- HTS 및 MTS를 통한 청약시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 신한금융투자(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부(일반청약의 경우)
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]

1) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 신한금융투자(주)의 본, 지점
2) 구주주 중 명부주주 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

3) 일반공모 청약자 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
신한금융투자(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 16:00까지)

HTS, MTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

ARS를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
(청약종료일 14:00까지)
-

4) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시 신한금융투자(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 : 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

③ 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 화성밸브(주) 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 부담합니다. 

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 §124, 동법시행령 §132에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권매매금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2018년 12월 10일
신한금융투자(주)
00138321

주) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6제3항에 근거하여 당사는 주주에게 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권을 발행하며, 당해 신주인수권은 상법
제416조 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-19조에 의거,
2018년 11월 21일
이사회 결의에 의하여 양도를 허용합니다. 또한, 동 신주인수권은 한국거래소에 상장됩니다.

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구
신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인
국민은행 증권대행부
에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인
수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권국서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 및 매매(계좌대체)
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

3) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서 실물을 보유하고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)의 본점 및 지점에서 해당 신주인수권증서에 기재되어있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 영업점 및 신한금융투자(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

4) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신
청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2019년 01월 02일
부터
2019년 01월 08일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2019년 01월 09일
에
상장폐지됩니다. (코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

5) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장 신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

① 상장방식 : 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 

② 실질주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2019년 01월 02일부터 2019년 01월 08일까지(5거래일간) 거래
2018년 12월 21일부터 2019년 01월 10일까지 거래

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 실질주주 소유의 신주인수권증서를 한국
거래소에 상장신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간동안 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2019년 01월 09일
에 상장폐지됩니다.(「코스닥시장 상장규정」제16조의3 "신주인수권증서의 신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

ⅰ) 상장거래 :
2019년 01월 02일부터 2019년 01월 08일
까지(5거래일간) 거래 가능합니다.
ⅱ) 계좌대체거
래 :
2018년 12월 21일부터 2019년 01월 10일
까지 거래 가능합니다.
* 상장거래의 결제일인
2019년 01월 10일
까지 계좌대체(장외거래) 가능하며,
2019년 01월 11일
부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌 대체(장외거래)가 제한됩니다.

ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물 증서 반환은 불가합니다. 

③ 명부주주의
신주인수권증서 거래 
ⅰ) 신주배정통지일(
2018년 12월 21일
)로부터
2019년 01월 16일
까지 신주인수권 증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인
국민은행 증권대행부
에서 주주 요청시 발급합니다.
ⅱ) 명부주주는 신주배정통지서 및 구비서류를 국민은행 증
권대행부에 제출하여 실물발행청구 및 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우, 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며 거래 종료일 역시 실질주주와 동일합니다. (단, 신주인수권증서를 입고받을 증권계좌를 보유하고 있어야 합니다.)

(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, '자본시장과금융투자업에 관한 법률' 제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 '상법' 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제 311조 (계좌부기재의 효력)

① 투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다.

② 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다.

③ 예탁증권등의 신탁은 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다.

④ 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

2) 총 일반청약주식수(기관투자자
포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금 이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은
2019년 01월 25일
해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장소 :
신한은행
대구3공단금융센터

(5) 기타의 사항

1) 청약자가 금융실명거래및비밀보장에관한법률에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
신한금융투자(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 100%
기본인수수수료 : 모집총액의 1.2%
실권수수료 : 인수의무금액의 18.0%

주1) 최종실권주: 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

본 공시서류 제출일 현재 당사가 발행한 주식은 기명주 보통주 7,280,000주입니다. 당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주 728,000주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

(1) 발행예정주의 총수 

제5조(발행예정주식총수) 

이 회사가 발행할 주식의 총수는 12,000,000주로 한다.

(2) 1주의 금액

제7조(1주의 금액) 
이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.

(3)회사의 설립 시에 발행하는 주식총수

제6조(설립 시에 발행하는 주식의 총수) 
회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 5,000주(1주의 금액 10,000원 기준)로 한다.

(4) 주식의 종류 및 주권의 종류 
제8조(주식의 종류)
이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.
제9조(주권의 종류)
회사가 발행할 주권의 종류는 일주권. 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백 주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항 

제10조(신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행 에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내 외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행 가격등은 이사회 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

(1) 의결권 (당사 정관 제23조) 

제23조(주주의 의결권) 
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

(2) 의결권의 불통일 행사 (당사 정관 제25조)

제25조(의결권의 불통일행사)
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불 통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수 하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

4. 배당에 관한 사항

(1) 신주의 배당기산일 (당사 정관 제10조의4)

제10조의4(신주의 배당기산일)
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발 행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직 전 영업연도 말에 신주를 발행된 것으로 본다.

(2) 이익배당 (당사 정관 제45조)

제49조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의 로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 실권자에게 지급 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승 인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자가 이루어져야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.

■ 본 증권신고서에 사용된 자료들은 당사 정기보고서 및 당사가 제시하고 있는 자료를 기초로 작성되었습니다. 당사가 보유하지 않고 사용된 자료는 출처를 명시하였으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

■ 증권신고서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

증
권
신
고
서 제출일 현재 당사는 1987년 4월 24일에 설립되어 LPG용기용밸브, 나사식밸브, 플랜지식밸브, 매몰용접형밸브 등의 산업용 밸브 제조 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 사업구문 구분의 기준을 충족하는 별도의 사업부문 없이 밸브제조업(한국표준산업분류 291300) 단일 사업 부문을 영위하고 있습니다.

당사는 직접적으로 지분을 소유하고 있는 회사는 없으나, 당사의 최대주주인 장원규 각자 대표이사와 장성필 각자 대표이사가 지분을 소유하고 있어 기타 특수관계회사로 분류되는 HS테크 주식회사와 주식회사 HS메탈이 있습니다.

[기타 특별관계회사 계통도]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

기타관계회사구조도_예투

출처: 당사 내부자료

[사업구분별 사업내용 및 영위회사]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

상호
설립연월
위치
사업목적

HS테크(주)
2001.01
경북 경산시 진량읍 공단8로 222
밸브주조업

(주)HS메탈
2011.02
대구시 서구 팔달로2길 23
비철금속 도매업

출처: 당사 내부자료

1. 사업위험

가.
건설업 및 가스관련 업종 경기변동에 따른 수요변동 가능성

밸브 업계는 일반적인 장치산업의 특징을 나타내고 있으며, 기술력과 품질 수준에 우선하여 형성되는 시장의 경기에 영향을 받습니다. 이에 따라 일반적인 경기변동에는 크게 민감하지 않으나 건설경기와 가스관련업종 경기변동에 따른 수요의 변동 가능성이 있습니다. 향후, 건설 경기 및 가스관련 업종 경기의 회복세가 늦어지거나 침체된다면, 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당
사는 밸브제조업(한국표준산업분류 291300) 단일 사업 부문을 영위하고

있
으
며, 주력 생산 제품은 LPG용기용 밸브, 나사식밸브, 플랜지식 밸브, 및 매몰용접형 밸브입니다. 당사는 창업 초기부터 LPG용기용 밸브를 주력 제품으로 생산해 왔으나, LPG 가스가 LNG 도시가스로 대체되어 감에 따라 LPG용기용 밸브 및 기타 소구경 황동밸브가 쇠퇴하고 있는 반면, 상위의 배관용 대관경 밸브의 시장이 점차 확대됨에 따라 플랜지식 밸브 및 매몰용접형 밸브의 수요가 증가하고 있는 상황입니다.
따라서 당사의 2018년 3분기 매출액 기준 플랜지식 밸브(30.0%), 나사식밸브(22.8%), 매몰용접형 밸브(20.2%), LPG용기용 밸브(7.3%) 순서로 매출 비중이 높습니다.

[주요제품]

품목

용도

주요상표

주요 사용처
주요 판매처

lpg용기용밸브_예투

LPG용기용밸브

내용적 3ℓ 이상 120ℓ 이하의 액화석유(계)가스의

가정용용기에 사용.용기에 가스를 공급또는 차단하는 기능

LPG용기용밸브

산소밸브

아세틸렌밸브외

가정용 및 업소용 
LPG용기
LPG 충전소

나사식볼밸브_예투

나사식밸브

가스, 화학약품, 석유, 냉온수 등을 배관에서 공급,

차단할 수 있는 밸브

황동볼밸브

스텐나사식밸브

청동글로브밸브외

건설, 도시가스 및 수도
국내 배관 도소매업체

플랜지형볼밸브_예투

플랜지식 밸브

가스, 화학약품, 석유, 냉온수 등을 배관에서 공급,

차단할 수 있는 밸브

주강플랜지밸브

스텐플랜지밸브

닥타일플랜지밸브

건설 및 플랜트
국내 배관 도소매업체 및 대기업

배관용용접형볼밸브_예투

매몰용접형 밸브

도시가스의 주배관 관로공사에 사용되는 대구경 밸브

매몰형밸브

PI밸브

도시가스 및 수도
전국 도시가스사, 
지역난방공사 등

당사가 영위하고 있는 밸브 제조 산업은
일반적인 장치산업의 특징을 나타내고 있으며, 기술력과 품질 수준에 우선하여 형성되는 시장의 경기에 영향을 받습니다. 이에 따라 일반적인 경기변동에는 크게 민감하지 않으나 건설경기와 가스관련업종 경기변동에 따른 수요의 변동 가능성이 있습니다.

(1) 국내 건설 경기 현황

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다.

건설업은 공종별로 크게 토목, 건축, 주택, 환경/플랜트 부문으로 구분되며, 각 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설산업 내 분야별 특성]

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4개의 부문 중 주택부문은 특히 대다수의 건설업체들이 참여하는 중요한 사업 중 하나로 국내 부동산 경기 변동과 밀접한 관계를 나타내고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 건축물량의 수주가 증가하고 공사 채산성이 향상되어 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산의 가치 상승 등이 수익에 긍정적 영향을 미칠 수 있는 반면, 부동산 경기 침체 시에는 건설사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 불안정으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

국내 건설시장은 주택을 비롯한 민간 건축부문의 호조세로 2015년 158조원, 2016년 164.9조원으로 역대최고치를 2년 연속 경신하는 등 호황국면을 지나왔습니다. 민간 비주거 건축수주도 주택경기 호조세에 힘입은 오피스텔 공급 호조, 저금리 영향 수익형 부동산 수요 급증 등에 힘입어 주택건설과 마찬가지로 2015년 이후 2년 연속 역대 최고치를 경신하였습니다.

한편 건설 수주 증가를 이끌었던 민간 건축수주의 경우 2017년 이후 감소세로 전환될 전망입니다. 2016년 8월, 가계부채관리 방안 중 하나로 주택공급 조절 계획을 발표되었으며, 민간 주택부문의 경우 2016년 11월에 '11.3 부동산 대책'을 통해 레버리지 규제를 시작하였고 2017년 5월 새정부가 들어서면서 '6.19 부동산 안정화 대책' 및 '8.2 부동산 안정화 추가대책'이 발표 되었습니다. 정부는 주택시장을 더 이상 경기부양의 수단으로 이용하지 않겠다는 확고한 원칙하에 실수요자 중심의 주택시장 관리라는 부동산 정책 방향성을 공고히 하였습니다.

한편, 2018년 들어 부동산 경기가 하락 국면에 진입하며, 건설산업에 대한 우려도 점차 확대되는 추세입니다. 최근 부동산경기의 하락요인은 첫째. 금리인상, 둘째. 아파트 초과공급, 셋째. 정부의 부동산 규제 등에 의한 결과로 분석됩니다. 정부는 지난해 발표한 ‘8.2 부동산 안정화 추가대책’에 따라 대출 규제, 청약제도 개편, 다주택자 양도소득세 강화 등을 실행하고 있으며, 재건축 초과이익환수제를 부활시켜 재건축 아파트를 중심으로 부동산 경기가 과열되는 것을 사전에 방지하였습니다. 또한, 최근에는 다주택자의 종합부동산세 강화 내용이 포함된 보유세 개편안까지 통과시키는 등 부동산 규제를 지속적으로 이어가고 있어 향후 부동산 경기의 악화 가능성이 점차 증가하는 상황입니다. 이러한 정부의 부동산 규제에도 불구하고 강남구를 중심으로 서울시내 아파트 가격은 꾸준히 상승하는 반면, 지방을 중심으로 부동산 가격 하락세가 지속되고 있어 부동산시장의 양극화가 심화되고 있습니다. 지방을 중심으로 한 아파트가격 하락은 신규 아파트 공급 감소로 이어져 건설업계의 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

예전 '11.3 부동산 대책'과 '6.19 부동산 안정화 대책'이 조정대상지역 도입을 통한 신규아파트 청약시장 중심의 선별적, 맞춤형 대책이었다면, '8.2 부동산 안정화 추가대책'은 투기과열지구, 투기지역 지정을 포함해 세제, 금융, 청약, 분양제도 강화를 통해 다주택자의 단기투자 유인을 억제하고, 실수요 중심의 시장 질서를 확고히 하는 포괄적이고 종합적인 방안이라고 볼 수 있습니다. 이에 따라 수요 감소를 우려하는 건설사의 주택 공급량이 급감할 수 있으며, 재건축 시장의 사업화 속도가 느려지면서 신규수주도 감소할 수 있습니다. 향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으나 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 계속될 경우, 부동산 및 분양시장 침체가 심화되어 민간 주택부문의 수주가 감소될 위험이 있습니다.

[2017. 6. 19 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

맞춤형 LTV, 
DTI 강화

- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p씩 강화

(현행 LTV 70%, DTI 60% a 조정 LTV 60%, DTI 50%. 단, 서민 및 실수요자는 현행 비율 유지)

- 잔금대출 DTI 신규적용

- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역
추가 선정

- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)

* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화

- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지 강화

재건축 규제 강화

- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 a 2주택)

주택시장 질서 
확립

- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시

- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보

- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료 : 국토 교통부

[2017. 8. 2 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

투기수요 억제

- 투기과열 지구 지정 (서울 전역, 경기 과천, 세종시)

- 투기지역 지정 (서울 11개구, 세종시)

- 재건축 재개발 규제 정비

- 민간택지 분양가상한제 적용요건 개선

실수요 관리

- 양도소득세 강화 및 장기보유특별공제 배제

- 다주택자 금융규제 강화

- 다주택자 임대등록 유도

- 자금조달계획 등 신고 의무화

공급 확대

- 공적임대주택 연간 17만호 공급

- 신혼희망타운 신규 건설

청약제도 정비

- 청약제도 개편

- 지방 전매체한 도입

- 오피스텔 분양 및 관리 개선

자료 : 국토 교통부

공공 SOC사업의 경우 2016년 이후 2년 연속 정부의 SOC예산은 감소세를 기록하고있으며, 중기재정운용계획에 의하면 정부 SOC예산이 2016년 23.7조원에서 2020년 18.5조원으로 연평균 6.0%씩 감소할 계획입니다. 특히 정부에서 2018년 공공 SOC예산은 2017년 대비 약 20%가량 삭감할 계획을 검토 중에 있어서 토목부문을 중심으로 하는 공공부문 건축은 위축된 상황이 지속될 것으로 예상됩니다.

해외건설 수주의 경우 2007년부터 2014년까지 중동 지역을 중심으로 한 플랜트 수주 호조로 사상 최고의 수주 실적을 경신하며 최대 호황을 기록하였습니다. 이러한 해외수주 증가에 따라 건설사들은 내수 건설업황 부진에 따른 국내 수주 부진을 일정 부분 상쇄할 수 있었습니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위 : 억USD, %)

구분
1965∼2013.12.31
'13.1.1∼'13.12.31
'14.1.1∼'14.12.31
'15.1.1∼'15.12.31
'16.1.1 ~ '16.12.31
'17.1.1 ~ '17.12.31

누계금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중

합계
6,101
100.0
652.1
100.0
660.1
100.0
461.4
100.0

281.9

100.0
290.1
100.0

중동
3,503
57.4
261.4
40.1
313.5
47.5
165.3
35.8

106.9

37.9
145.8
50.3

아시아
1,833
30.0
275.7
42.3
159.2
24.1
197.2
42.7

126.7

44.9
124.9
43.1

북미.태평양
218
3.6
63.6
9.7
30.4
4.6
36.5
7.9

13.8

4.9
5.5
1.9

유럽
108
1.8
7.3
1.1
67.5
10.2
9.6
2.1

6.0

2.1
3.2
1.1

아프리카
184
3.0
10.8
1.7
22.0
3.3
7.5
1.6

12.3

4.4
7.0
2.4

중남미
255
4.2
33.3
5.1
67.5
10.2
45.3
9.8

16.2

5.7
3.6
1.2

출처 : 대한건설협회 주요건설통계(2018.03)

그러나 2014년 하반기 이후부터 지속된 유가하락 등에 의하여 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기를 지연시키거나 사업일정의 취소가 발생하였으며, 발주규모 역시 축소되면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2016년말 기준 해외수주액은 전년 대비 약 38.9% 대폭 하락하였습니다. 또한 지속되는 저유가 기조로 인하여, 국내 건설 기업들의 주요 해외 발주처였던 중동 국가들의 재정 악화는 발주처 협상력 저하 등 부정적인 사업 여건을 초래하였으며, 이는 발주물량의 양적, 질적 감소로 이어졌습니다. 이에 따라 2016년 12월말 기준 중동 수주액은 전년 대비 약 58.4억 달러 하락한 106.9억 달러를 기록한 바 있습니다. 다만 2017년 부터 유가 상승 등 중동경기가 일부 회복되면서 발주 물량이 소폭 확대되었고, 이에따라 중동 수주액은 2017년 12월말 기준 145.8억 달러로 반등하였습니다. 이로써 전체 해외수주액 또한 전년 대비 약 2.9% 상승한 290.1억 달러를 기록하면서 해외건설업황이 일부 회복되었습니다.

그럼에도 불구하고 국내 건설기업의 전반적인 해외수주 여건이 개선된 것은 아니며 같은 기간 중동을 제외한 지역들의 수주량은 여전히 부진한상황입니다. 해외건설협회에 따르면 2017년 한해 동안 국내 기업들은 해외건설시장에서 총 290억600만달러 규모의 건설공사를 수주했습니다. 지난 2006년 이후 가장 낮은 수준을 나타낸 2016년 282억달러 대비 불과 3% 증가한 수준입니다. 또한 2018년 4월 20일까지 까지 국내 건설기업의 해외건설 신규수주액은 모두 118억달러로, 2017년 같은 기간 116억달러 대비 1.9% 증가하는데 그쳤습니다.

한편, 2018년 4월 27일 문재인 대통령과 북한 김정은 위원장의 남북정상회담이 단행되었으며, 남북 화해분위기가 싱가폴에서 김정은 위원장과 美 트럼프 대통령의 북-미 정상회담까지 이어지며 북한의 비핵화 및 종전선언 등 남북평화에 대한 기대가 고조되고 있습니다. 특히, 이번 남북정상회담에서 한국의 북한 SOC 개발 사업 지원, 남북 철로 연결 등 철강수요의 증대와 밀접한 관련이 있는 내용이 포함됨에 따라 향후 남북 화해분위기가 지속된다면 이는 당사를 비롯한 철강산업의 외형 등에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 그러나, 실질적인 남북 경제협력의 시기에 대해서는 확정된 바 없으며, 미국 또한 북한의 완벽한 비핵화 이전까지 경제 제재를 지속할 것으로 예상되는 등 불확실성 또한 상존하고 있어, 향후 남북경제협력 및 인프라 개발과 관련한 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

건설업계 및 여러 기관들은 2017년에 비해 올해 해외건설 수주액이 증가할 것으로 전망하고 있으나, 해외건설 수주의 본격적인 반등은 2018년에도 쉽지만은 않을 것이라는 우려가 존재하고 있습니다. 남북경제협력 확대 가능성으로 철강수요의 증가가 기대되나 현재까지 확정된 바 없으며, 정부규제의 영향으로 국내 부동산 경기의 침체가 예상되고, 최근 다시 상승하는 국제유가의 변동성, 미국 금리인상 및 원화강세 우려가 해외 사업에 대한 불확실성을 더욱 확대시키고 있는 상황입니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[국내 건설산업 기성·수주추이 및 전망]

(단위 : 조원, 십억달러)

구분

2016
2017(E)
2018(F)

국내기성

146
143
126

국내수주

120
143
167

해외수주

28.2

31.4

32.9

자료 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', 통계청, 해외건설협회

또한, 경기침체 장기화는 정부의 사회간접시설 투자규모를 축소시킬 뿐만 아니라, 타 산업의 경제활동 위축 및 기업의 설비투자 감소 등 생산활동에도 연결되어 경기 후행산업인 건설업에 부정적인 영향이 지속 될 수 있습니다. 따라서 남아있는 국내외 경제의 불확실성 및 회복지연으로 인하여 국내 건설업의 성장 둔화 및 수익성 악화 가능성에 대해 투자자분들께서는 유의 하시기 바랍니다. 

(2) 가스관련업 경기 현황

가스는 에너지 기본법 제2조에 의하면 사용종류에 따라서 천연가스와 석유가스로 구분이 가능합니다. 천연가스(Natural Gas)는 지하(해저, 유저지대 등)에서 채취하는 저급 탄화수소의 혼합물로서 메탄(CH14)이 주성분인 가연성 가스를 의미합니다. 대부분의 천연가스를 해상수송을 통하여 액체 형태인 액화천연가스(Liquefied Natural Gas)로 도입하며, 주로 주배관망을 통해 도시가스와 발전용으로 공급됩니다. 석유가스(Petroleum Gas)는 원유 정제 및 안정화 공정에서 생산되는 파라핀계의 탄화수소물로, 주성분은 프로판(propane), 부탄(butane) 또는 혼합물을 나타냅니다. 주로 액화시킨 형태인 액화석유가스(Liquefied Petroleum Gas) 형태로 도입하며, 프로판은 주로 탱크로리로 공급되어 취사용, 난방용, 산업용 연료로 사용되고, 부탄은 자동차 연료와 석유화학용 원료 등으로 사용됩니다. 가스산업은 최종 사용되는 용도에 따라 LNG 산업(도시가스산업)과 LPG 산업(충전산업) 등으로 구분되며, 당사가 생산하는 제품 중 LPG용기용 밸브는 LPG 산업과, 나머지 나사식 밸브, 플랜지식 밸브 및 매몰용접형 밸브는 LNG 산업과 밀접한 관계를 나타내고 있습니다.

(2-1) LNG 산업 (도시가스산업)

도시가스(LNG)는 대부분의 국민이 생활에너지로 사용하고 있어 에너지의 안정적 제공 및 가격은 사회적 관심이 가장 높은 분야이며, 타 산업에 비해 경기에 대한 영향이 적고, 경제 안정에 기여할 수 있는 분야입니다. 도시가스는 가정용, 업무/산업용의 연료가 되며, 시민의 생활과 직접 관련되는 생활필수품적 성격을 지닌 산업으로서 연소 시의 저공해성, 운반의 편의성, 사용 및 취급의 편의 및 안정성 등 여타의 에너지원에 비해 그 장점이 돋보이는 무공해 청정에너지입니다.

국내의 경우 1970년 대 에너지원 수요 다변화 정책의 일환으로 국내 LNG 산업이 성장하기 시작했습니다. 1987년 도시가스 공급 개시 이후 급격한 증가세를 보였으며, 1992년 정부는 전국 천연가스 공급계획을 추진하고 전국적으로 보급률을 높였습니다. 이에 따라 LNG 소비는 1999년까지 연평균 19.6%의 높은 증가율을 기록하였습니다. 2000년대 초반 전국 주요 도시에 도시가스가 보급되고 배관망이 연차적으로 완공되면서 도시가스 수요증가세가 점차 둔화되었습니다. 

도시가스 산업은 2000년대 들어서도 지속적인 배관망 확충과 보급률 상승으로 인해 수요가수 및 공급량 모두 꾸준한 상승을 보이고 있으나, 과거와 같은 높은 성장을 보여주고 있지는 않습니다. 도시가스의 필수재적 성격과도 관련이 있으며, 산업용 수요를 제외한 도시가스 수요는 국민 생활과 직결된 필수재로써 경기민감 내구재와는 달리 소비의 탄력성이 낮고 경기 위축기에도 수요가 큰 폭으로 축소되지 않는 특성을 보입니다. 제품 특성상 기본적인 수준의 가정용 수요는 유지되고 있으나, 최근 도시가스의 전반적인 보급률 상승 및 배관망의 연차적인 완공으로 인해 최근 성장세가 둔화되는 모습을 보이고 있습니다. 

[전국도시가스 공급실적]

전국도시가스보급추이_예투

자료 : 한국도시가스협회 

한편, 도시가스의 요금은 (한국가스공사로부터 일괄적으로 공급받는) "도매요금" 과 (각 지역자체단체의 승인에 의한) "공급비용"의 합산으로 소비자공급가격이 결정됩니다. 이와 같이 도시가스의 소매사업의 경우 대부분의 매출이 국내에서 이루어지지만 원재료인 천연가스를 100% 수입으로 의존하고 있으므로 주요국의 경제 성장 및 환율 및 유가, 중동지역의 정치상황 등 대외변수에 밀접하게 영향을 받고 있는 실정입니다. 국제유가 및 환율의 변동 등은 도시가스의 도매 및 소매요금에 중대한 영향을 미치므로 전 세계 경제성장 현황 및 국제적 이슈는 도시가스 도소매 요금에 매우 큰 영향을 미치고 있다고 할 수 있습니다.

2018년 7월 국제통화기금(IMF)은 세계경제전망 수정(World Economic Outlook Update)을 발표하였으며, 세계경제 성장세는 지속될 것으로 전망되나, 선진국의 경우 미국과 여타국가(유럽ㆍ일본 등) 간, 신흥개도국의 경우 국내외 여건이 다른 개별국가 간 지역별 성장이 덜 균등(less even)해 졌으며, 무역갈등의 고조 및 지속, 긴축적인 글로벌 금융시장 여건, 기타 비경제적 요인 등에 의한 단기 하방 리스크가 확대될 것을 반영하였습니다. 

[IMF 주요 국가 경제성장률 전망]

(전년동기대비, %)

구 분
2017년
2018년(E)
2019년(E)

'18.4월
'18.7월
'18.4월
'18.7월

세계

3.7

3.9

3.9

3.9

3.9

선진국
(소비자물가)

2.4

(1.7)

2.5

(2.0)

2.4

(2.2)

2.2

(1.9)

2.2

(2.2)

미국

2.3

2.9

2.9

2.7

2.7

유로존

2.4

2.4

2.2

2.0

1.9

일본

1.7

1.2

1.0

0.9

0.9

중국

6.9

6.6

6.6

6.4

6.4

출처: IMF 2018.07.16

최근 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 및 경기회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성, 중국의 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축과 금융리스크 등에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있습니다. 

특히, 최근에는 미국과 중국의 무역분쟁, 미국과 EU의 무역분쟁 및 한미 FTA 재협상 등 글로벌 보호무역주의 강화와 관련된 국제이슈가 대두되고 있습니다. 2018년 7월 도널드 트럼프 美 대통령과 장클로드 융커 유럽연합(EU) 집행위원장이 무역분쟁 완화에 합의하였고, 한미 FTA 재협상 또한 철강산업에 긍정적인 방향으로 재타결되었으나, 미국과 중국간의 무역분쟁은 지속되고 있습니다. 도시가스의 원재료는 100% 수입으로 조달하므로, 미국과 중국의 무역분쟁과 같은 정치상황은 향후 그 결과에 따라 당사의 전방산업인 도시가스 산업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 글로벌 유가 추이를 살펴보면, 평균적으로 2012년을 기점으로 하락세를 보이고 있습니다. 2015년의 경우 2000년 초반 이후 지속되었던 고유가기조가 2014년 하반기부터 변화하기 시작하여 2015년에는 저유가시대에 진입하였습니다. 두바이유 기준 2012년 배럴 당 105.47 달러를 기록하여 고점을 찍었으나, 2013년 배럴당 105.47달러, 2014년 97.07달러, 2015년 51.20달러로 급락세를 그리고 있습니다. 2015년 1월 중 40달러 대 중반에 머물던 국제유가(두바이유 기준)는 미국의 원유시추설비가 감소함에 따라 공급과잉 우려가 완화되면서 60달러 내외 까지 반등하였습니다. 그러나 7월 이후 이란 핵 협상 타결에 따른 원유 생산량 증가 전망 및 중국의 성장세 둔화우려가 확산되면서 큰 폭으로 하락하기 시작하였으며 12월 들어서는 석유수출국기구(OPEC, Organization of the PetroleumExporting Countries)의 감산합의 실패 및미 연준의 정책금리 인상에 따른 달러화 강세로 유가 하락이 더욱 가속되었습니다. 저유가의 지속으로 인하여 유가 연동 장기 계약이 지배적인 아시아 지역의일부 매출처에서는 에너지원을 기존 도시가스에서 유류로 대체하면서 원료의 대체현상이 일어나고 있습니다. 따라서 유가 하락에 따른 사업체의 연료대체현상이 가속화 될 경우 동사의 성장세가 둔화 될 가능성이 있습니다. 

[글로벌 유가(Dubai) 추이]

(단위: 달러/배럴)

dubaiyou_증권신고서_예투

자료: 네이버 금융

그리고 한국가스공사로부터 구입하는 LNG(액화천연가스) 도매요금은 환율과 유가를 고려하여 ±3% 초과시 2개월마다 재산정하고 있습니다. 한국국가스공사가 인도네시아, 말레이시아, 카타르 등지로부터 중장기 공급계약을 통해 전량 수입하여 국내에 공급하고 있기 때문에 국제환율의 영향과 밀접한 관계가 있습니다. 원/달러의 경우 세계 경제 불확실성과 미국 금리인상 등으로 달러 강세 기조가 이어지고 있습니다. 아울러 세계 경제 불확실성 고조도 안전자산 선호 심리를 자극, 달러화 강세를 부치기고 있어 단기적 변동성이 확대될 가능성이 있으며 이러한 점은 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

[환율 추이]

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년 10월

원/달러
1,134.8
1,151.8
1,070.6
1,055.4
1,099.3
1,172.5
1,207.7
1,070.5
1,139.6

엔/달러
81.4
77.8
86.5
105.3
120.4
120.4
116.6
112.8
113.2

원/100엔
1,393.6
1,481.2
1,238.3
1,002.3
913
974.1
1,035.4
949.3
1,006.5

자료: 기획재정부 (통화별 환율 조사통계)

또한 소비주체의 생활패턴이 변화하고 난방열원이 도시가스에서 다양한 전기기기로 빠르게 전환되는 등 환경변화에 따른 도시가스의 수요변동이 발생할 수 있습니다. 최근 지속되는 지구온난화 현상과 더불어 에너지절감시설 활용 등의 현상은 전반적인 에너지 수요를 감소 시킬 가능성 또한 존재합니다. 

산업용 도시가스 소비는 산업체의 생산공정에 사용되지만 기본적으로 산업공정 뿐만아니라 산업체 내의 난방연료로 사용되고 있음을 고려 할 때 최근의 기후변화는 도시가스 수급에도 영향을 미칠 수 있으며, 경기 변동 이외의 계절적 요인은 동사의 실적 변동을 초래하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서, 장기적인 고온화의 지속으로인한 환경변화 및 인구구조 변화 등 추가적인 변동성은 장기적으로 도시가스 산업의 성장성을 제한 할 수 있습니다.

(2-2) LPG 산업 (충전산업)

LPG(Liquefied Petroleum Gas)는 상온/상압에서는 기체 상태이나 이것을 가압 또는 냉각시키면 쉽게 액화되므로 다른 가스 연료와 비교할 때 저장과 수송이 용이하고 열효율이 높은 청정 연료이자 저공해에너지입니다. LPG는 정유공장에서 원유를 정제할 때와 석유화학공장에서 부산물로 일부 생산 되지만 대부분은 유전의 수반가스로 부터 생산되며, 천연가스전에서 원유(Crude Oil)나 천연가스(Natural Gas)를 추출할 때 함께 생산됩니다. 또한, LPG는 프로판(Propane, C3)과 부탄(Butane, C4)을 주성분으로 한 가스를 액화한 것(기화된 것 포함)으로 기화 온도 차이에 따라 용도ㆍ특성이 구별됩니다. 프로판은 주로 취사용ㆍ난방용ㆍ산업용연료 및 석유화학용 원료로, 부탄은 자동차와 이동식 난방기의 연료 및 석유 화학용 원료로 주로 사용됩니다.

국내 LPG(Liquefied Petroleum Gas, 액화석유가스) 수요는 정부의 에너지원 다변화 및 청정 에너지 보급 확대 정책, 그리고 경제 발전에 따른 석유ㆍ가스 에너지 선호에 힘입어 '90년대 중반까지는 연평균 10%를 상회하는 큰 폭의 수요 증가세를 보여 왔으나, '90년대 중반 이후 LNG 도시가스의 보급 확대, 국제 LPG 가격의 상승 등으로 수요 증가율이 둔화되었습니다.
또한 IMF 이후 저렴한 LPG 가격으로 LPG 차량이 급증함에 따라 정부는 제1차 에너지 세제 개편을 단행하여 차량 연료 (휘발유 : 경유 : LPG) 간 상대 가격비가 100 : 75 : 60 수준으로 유지되도록 하면서 부탄 수요 증가폭은 점차 감소되었습니다.

그러나 경유 차량의 증가 등으로 수도권 대기 오염이 날로 심각해져 사회적 비용이 계속 증가하고 있는 상황에서 2005년부터 경유 승용차가 시판됨으로써 수도권 대기오염은 더욱 심각해질 것이라는 사회적(환경 시민 단체, 정부, 관련 국회의원 등)인 공감대가 형성 되었습니다. 이에 따라 정부는 차량용 연료간 상대 가격 비율을 선진국 수준인 100 : 85 : 50 수준으로 결정하여 관련법률(개별소비세법)을 개정 (2005. 7월 공포, 시행)함으로써 제2차 에너지 세제 개편을 시행하였습니다. 이러한 에너지 가격 구조 개편으로 인해 LPG 차량용 부탄 수요는 다시 점차 증가했습니다.

한국가스안전공사의 가스통계에 따르면 2010년부터 2017년까지 국내 LPG 수요는 연평균 0.3%의 감소율을 나타냈습니다. 가정ㆍ상업용, 산업용, 공업원료용 LPG 수요는 평균적으로 크게 변동이 없었으나 전체 수요의 36.9%(2017년 기준)을 차지하는 운수용 소비가 2010년 이후 연평균 4.2% 감소함에 따라 LPG 소비의 절대량이 감소하고 있는 추세입니다.

[용도별 국내 LPG수요 추이]

(단위 : 천톤)

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
(잠정)
연평균
증가율(%)

물량
가정, 상업용
1,625
1,593
1,545
1,529
1,432
1,511
1,570
1,590
-0.3%

도시가스용
395
562
632
190
96
64
80
60
-23.6%

운수용
4,468
4,249
4,126
4,010
3,758
3,715
3,549
3,311
-4.2%

산업용
727
660
673
607
648
740
884
1,052
5.4%

공업원료용
1,942
1,572
1,323
1,800
1,902
1,764
3,257
2,946
6.1%

합계
9,157
8,636
8,299
8,136
7,836
7,794
9,340
8,969
-0.3%

출처: 한국가스안전공사 2017년도 가스통계(2018.07)
주1) 휘발유+전기차는 휘발유 차량에 포함, LPG+전기차는 LPG에 포함

LPG 차량의 경우, 고유가 지속과 세제개편에 따른 가격경쟁력 확보 및 정부의 청정수송연료 보급확대 노력 등으로 2009 년까지 전체 차량 증가율을 상회하는 성장세를 기록하였습니다. 그러나, 정책적 제약(장애인, 국가유공자, 택시, 렌터카 등으로 차량용도, 사용 계층을 제한)으로 수요시장이 한정된 가운데, 2000년대 초 급격하게 증가했던 차량이 폐차되는 시점이 최근 도래함에 따라 2009년 이후 차량용 수요가 감소하는 추세입니다. 이에 대응하기 위해, 정부는 2008년 4월 17일자로 경차 및 하이브리드 차량에 LPG를 사용할 수 있도록 액화석유가스 안전관리 및 사업법 시행 규칙을 개정 공포함에 따라, 자동차 제작사는 LPG를 연료로 사용하는 경차를 2009년 3월부터, 하이브리드 차량은 2009년 7월부터 출시하였습니다. 또한, 정부는 2011년 11월 25일자로 장애인들의 재산권 손실을 막기 위해 장애인들이 5년 초과 사용한 LPG차량의 경우 일반인에게 판매할 수 있도록 허용하였습니다. 그럼에도 불구하고, 최근 LPG 차량등록대수가 감소함에 따라 운수용 LPG 소비량이 2010년 이후 지속적으로 감소 추세에 있습니다.

아래의 유종별 자동차 등록현황을 표와 같이 운수용 LPG 시장을 측정 할 수 있는 LPG 차량 등록 추이를 살펴보면, 2015년 2,257,447대에서 2017년 2,104,675대로 약 6.77% 감소하였습니다. 이에 반하여 휘발유 및 경유를 연료로 사용하는 자동차 등록수는 증가하였는데 이는 LPG 차량 수요를 대체한 것으로 판단됩니다. 물론, 환율 및 판매가격 등과 같은 가변적인 요소까지 종합적으로 고려해야 하겠지만, 향후 전체 운수용 LPG 차량 시장의 축소세가 지속 된다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다고 판단됩니다.

[유종별 자동차 등록 현황]

(단위: 대)

구 분
2015년
2016년
2017년

휘발유
9,964,799
10,307,260
10,369,752

경유
8,622,302
9,170,580
9,576,395

LPG
2,257,447
2,167,094
2,104,675

자료 : 국토교통부

한편, 정부는 녹색성장과 녹색 소비문화를 선도하기 위한 차세대 자동차산업의 주요 영역으로 부상할 전기자동차 강화 육성을 위해 2009년 "전기자동차산업 활성화 방안"을 발표 하였고 전기자동차 보급 활성화를 위해 민간에게 보조금을 지급하는 등 대체에너지에 대한 정책적 지원을 지속함에 따라 LPG에 대한 수요기반은 더욱 악화될 수 있습니다. 

또한, 타 에너지 대비 LPG가격이 상대적으로 상승하고 있어 이에 따라 LPG 수요가 추가적으로 감소할 위험이 있습니다.
국내 정유사의 원유 정제 및 석유화학공정시 부산물로 생산되는 양은 국내판매 수요의 약 25%로서 그 부족분은 전량 수입하고 있습니다. UN에 따르면 2016년 기준 국내 LPG 소비량의 75.5%가 해외에서 수입되고 있으며, 이에 따라 중동 정세 및 국제유가, 환율변동 등 외부 환경요인에 따른 수급변동 위험에 노출되어 있습니다. 국내 차량용 LPG 충전소의 판매단가의 경우 매월말 사우디 Aramco 사가 고시하는 가격을 반영하여 변동 되고 있어 기타 차량용 연료에 비해 외부환경에 대한 의존도가 매우 높은 편으로 급격한 가격 변동 시 수익성에 부정적 영향을 끼칠수 있으며, 자동차 연료의 가격은 자동차 선택시 고려되는 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 과거에는 휘발유의 가격이 경유나 LPG 가격에 비해 월등하게 높은 수준이었으나 최근에는 가격차이가 점점 줄어들고 있습니다.

[휘발유 및 경유, LPG 판매가격 추이]

(단위 : 원/ℓ)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

주유소판매가격
무연보통휘발유
1,929.26
1,985.76
1,924.48
1,827.28
1,510.40
1,402.64
1,491.30

자동차용 경유
1,745.71
1,806.34
1,729.61
1,636.68
1,299.57
1,182.54
1,282.53

충전소판매가격
자동차용 부탄
1,076.08
1,101.86
1,070.77
1,051.22
806.36
734.04
826.46

휘발유대비 가격차
853.18
883.90
853.71
776.06
704.04
668.60
664.84

경유대비 가격차
669.63
704.48
658.84
585.46
493.21
448.50
456.07

출처: 한국석유공사 석유정보망

국제유가의 하락으로 인하여 판매가가 감소하기 시작한 2012년 이후 휘발유 및 경유 대비 LPG 가격차는 지속적으로 감소하는 추세입니다. 이와 같은 추세가 지속될 경우 LPG 가격경쟁력 하락으로 및 이에 따른 LPG 수요 감소로 이어져 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

LNG 보급의 확대 및 대체에너지의 증가로 LPG 수요는 정체상태에 있으며, 2000년 이후 빠른 증가세를 보이던 수송용 LPG도 최근 경유차량의 보급확대로 정체상태를 보이고 있습니다. 따라서 이러한 LPG 수요 감소세가 지속된다면 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

나. 원재료 가격 변동에 대한 위험

당사의 주요 원재료인 황동봉은 국제구리시장(LME)에서 가격이 결정되고 원재료 수입 업체에서 매입하여 황동봉으로 생산되어 당사에서 구매하고 있습니다. 이에 따라 실질적으로 당사의 제품가격은 국제구리가격(LME) 및 환율의 변동에 따른 원재료비의 증가여부에 따라 좌우 되며, 이는 경기변동, 비철금속 수요와 정광의 공급능력, 투기세력, 지정학적 여건의 변화, 결제수단인 달러화의 가치 등 다양한 변수의 영향을 받고 있습니다. 따라서 단기적으로 국제구리가격(LME)이 상승할 경우 원재료 매입가격이 상승하여 영업실적이 악화되며, 하락시에는 반대의 효과가 나타나는 등 국제구리가격(LME) 시세의 변동성은 당사의 영업수익성에 중요한 영향을 줄 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 약 500여 종 이상의 밸브 제품을 제조하고 있어 원재료의 종류와 투입 비중이 모두 상이하나, 스테인레스 등을 주원재료로 하는 일부 플랜지형 밸브 품목을 제외하면 황동봉이 대부분 밸브 제품들의 주원재료로, 황동봉의 재료 투입 비중이 약 80~90% 정도를 차지하고 있습니다. 이외 주요 원재료로는 주강/스텐 주물, 주광 등이 있습니다.

당사의 주요 원재료인 황동봉은 국제구리시장(LME)에서 가격이 결정되고 원재료 수입 업체에서 매입하여 황동봉으로 생산되어 당사에서 구매하고 있습니다. 동 업계의 원료는 국내에서 100% 조달되고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 기준
약 90개 가량의 소규모의 생산업체에서 원재료 매입을 하고 있습니다.

[주요 원재료 매입 현황]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품목
구체적용도
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

매입액
비율
매입액
비율
매입액
비율
매입액
비율

밸브판매
원재료
황동봉 외
나사식밸브바디, 캡, 볼
8,413
36.5%
11,367
40.2%
9,860
41.5%
11,367
41.8%

주강/스텐 주물
플랜지형 밸브 바디, 캡, 볼
9,662
42.0%
9,936
35.2%
9,258
39.0%
9,427
34.7%

그외부품매입
그외부품매입
4,954
21.5%
6,935
24.6%
4,615
19.5%
6,399
23.5%

합계

23,029
100.0%
28,238
100.0%
23,733
100.0%
27,193
100.0%

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였음.

당사가 매입하는 주요 원재료의 가격변동 추이를 살펴 보면 2016년부터 대체로 상승하는 추세로, 이의 가장 큰 요인으로는 국제구리가격(LME)의 점진적인 상승에 따라
원재료 매입처로부터의 판매단가 또한 상승하였기 때문입니다.

[주요 원재료 등의 가격변동 추이]

(단위 : 원, %)

품목
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

금액
금액
금액
금액

황동봉(Kg당)
5,500
5,400
6,227
6,500

스텐주물(Kg당)
7,000
7,000
7,140
7,140

주광(kg당)
1,690
1,710
1,710
1,740

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였음.

비철금속제품의 세계교역은 LME(London Metal Exchange,런던금속거래소)를 중심으로 이루어지고 있으며,
원재료 가공업체의 판매가격은 원재료인 국제구리가격(LME)에 롤마진 (Roll Margin, 단위중량당 제품과 원재료간 가격차이)을 더하여 판매가격을 결정하고 있습니다.
구리 가격은 2011년 이후 지속적으로 하락하다 2016년 초 이후 점진적으로 상승하는추세 입니다. 2011년 1톤당 가격은 10,148달러 최고점을 기록한 이후 2016년 초 4,310달러의 최저점을 기록한 이후 점진적으로 상승하여 2017년말 7,216달러를 기록하며 강세를 유지하다 2018년 6월 이후 6,000달러 아래로 떨어지며 가격 조정 중입니다. 

[국제구리가격(LME) 추이]

(단위: $/톤)

국제구리가격(lme)추이_예투

자료: 런던금속거래소(LME)

이와 같이 국제구리가격(LME)은 경기변동, 비철금속 수요와 정광의 공급능력, 투기세력, 지정학적 여건의 변화, 결제수단인 달러화의 가치 등 다양한 변수의 영향을 받고 있습니다. 당사의 경우 원재료 가공업체들과 반대로 국제구리가격(LME)이 상승할 경우 원재료 매입가격이 상승하여 영업실적이 악화되며, 하락시에는 반대의 효과가 나타나는 등 국제구리가격(LME) 시세의 변동성은 당사의 영업수익성에 중요한 영향을 줄 수 있습니다.

이처럼
원재료 가공업체의 가격 정책과 국제구리가격(LME)에서 결정되는 원재료 가격 및 원/달러 환율이 당사의 원재료 가격에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 따라서, 당사의 경영성과는
90여개의 소규모 가공업체들의 원재료 가격정책과 런던광물시장의 가격 변동 및 환율변동에 많은 영향을 받으므로 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

다.
경쟁상황에 따른 시장점유율 및 수익성 악화 위험

밸브 제조 업계는 영세 중소기업들의 부도로 인해 현재

밸브 종류별로 2개사 내지 6개사가 대부분의 시장을 점유한 상태에서 나머지를 기타 영세업체들이 점유하고 있는 상황입니다.
그러나 향후 건설업 및 LPG 시장이 축소되어 타 경쟁사들이 주력하고 있는 밸브 시장의 확대로 인해 당사의 시장점유율 및 수익성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

과거 단조 밸브 업계는 수십개의 영세 중소기업들이 난립한 상황 속에서 경쟁이 치열하였으나 IMF로 인해 영세 중소기업의 부도로
최근에는 밸브 종류별로 2개사 내지 6개사가대부분의 시장을 점유한 상태에서 나머지를 기타 영세업체들이 점유하고 있는 상황입니다.
LPG용기용밸브의 경우 당사를 비롯한 에쎈테크, 영도산업, 덕산 등이 시장 전체를 점유하고 있으며, 나사식볼밸브의 경우 당사, 에쎈테크, 대흥정공, 남성정밀이 전체 시장의 약 75%를 차지하고 그외 기타 영세업체들이 나머지 25%를 점유하고 있습니다. 플랜지형볼밸브는 당사, KPC, 금강밸브, 로얄정공, 해원금속, 삼성정공 등이 전체의 80%~90%를 점유하고, 기타 영세업체들이 나머지를 차지하고 있으며, 매몰형볼밸브는 당사가 60%~70%로 시장 우위를 점한 상태에서 한국기계화학이 나머지 시장을 점유하고 있습니다.
밸브 제조산업은 중소기업에 적합한 틈새 업종으로 대기업들이 신규로 진입할 가능성은 지극히 낮으며, 특히 가스관련 밸브산업은 정밀 금속공업인 동시에 고부가가치 산업으로 장기간의 신뢰도가 뒷받침 되어야 하므로 중소업체의 신규 진입이 다소 어려운 산업입니다. 

전형적인 수입품목은 주로 미국, 일본, 독일 등 선진국 제품이 시장을 주도하여 왔으나, 국산화의 노력으로 점차 개선되어 가고 있는 상황이며, 배관의 용도와 크기가 다양화 됨에 따라 시장 흐름도 다품종 소량생산체계가 이루어져 그 종류가 3,000종 이상으로 소량의 고가 제품들로 시장이 형성되어 가고 있습니다. 특히 LPG 가스가 LNG 도시가스로 대체되어 감에 따라 소구경 황동밸브는 쇠퇴하는 반면 상위의 배관용 대구경 밸브의 시장이 점차 확대되어 시장의 다변화가 이루어지고 있는 실정입니다.

당사가 영위하고 있는 LPG용기용밸브, 나사식밸브, 플랜지식밸브, 매몰용접형밸브 관련 생산업체들의 시장점유율은 아래와 같습니다.

[시장점유율]

(단위 : %)

제품
품목명
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)

회 사 명
시장점유율
회 사 명
시장점유율
회 사 명
시장점유율

LPG용기용밸브
에쎈테크
40%
에쎈테크
30%
에쎈테크
30%

화성밸브
30%
화성밸브
25%
화성밸브
25%

영도산업
20%
영도산업
25%
영도산업
25%

덕산
10%
덕산
20%
덕산
20%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

나사식
볼밸브
화성밸브
29%
화성밸브
25%
화성밸브
25%

에쎈테크
26%
에쎈테크
30%
에쎈테크
30%

대흥정공
20%
대흥정공
20%
남성정밀
20%

기타
25%
기타
25%
기타
25%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

플랜지형
볼밸브
화성밸브
60%
화성밸브
50%
화성밸브
50%

KPC
10%
KPC
5%
로얄정공
5%

금강밸브
10%
금강밸브
10%
해원금속
10%

삼성정공
10%
삼성정공
15%
삼성정공
15%

기타
10%
기타
20%
기타
20%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

매몰형
볼밸브
한국기계화학
40%
한국기계화학
30%
한국기계화학
30%

화성밸브
60%
화성밸브
70%
화성밸브
70%

기타
0%
기타
0%
기타
0%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

자료: 각 연도 사업보고서
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였음.
주2) 동 점유율은 시장점유율 상위기업에 대한 상대비율로 각각 100%의 합계이며 당사에서 추정한 수치로 객관성이 부족합니다. 참고로 업종 특성상 틈새 시장으로 동 업종에 대한 공개된 수치 또는 통계 수치의 조사가 현실적으로 곤란 합니다. 

주3) 2018년 3분기 기준 시장점유율은 추정 수치 확보의 어려움으로 기재하지 않았습니다.

[경쟁사 2017년 12월 재무현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
자본금
매출액
매출총이익
영업이익
당기순이익
매출원가율
영업이익율

당사
3,640
58,220
9,231
3,051
2,218
84.1%
5.2%

에쎈테크
36,000
66,131
5,715
588
619
91.3%
0.9%

한국기계화학
900
10,752
337
-3,388
-2,592
96.8%
-31.5%

자료: 각사 감사보고서
주) 당사의 경우 제31기('17.04.01~'17.12.31)를 연환산된 수치임.

[주요 경쟁사 2018년 3분기 재무현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
자본금
매출액
매출총이익
영업이익
당기순이익
매출원가율
영업이익율

당사
3,640
46,327
7,507
2,590
2,025
83.8%
5.6%

에쎈테크
36,000
45,479
5,582
2,389
1,896
87.7%
5.3%

자료: 각사 분기보고서
주) 한국기계화학의 경우 비상장사로 분기 재무수치를 기재하지 않았습니다.

[주요 재무성과와 재무지표]

(단위: 백만원)

회사
구분
2015년
2016년
2017년
2018년 3분기

당사
매출액
45,834
50,312
58,220
46,327

매출액증가율(%)
-21.8%
9.8%
6.4%
6.1%

매출원가율(%)
83.5%
83.3%
84.1%
83.8%

유동비율
580.0%
402.4%
449.6%
892.6%

재고자산
26,997
25,738
28,667
33,976

차입금 의존도(%)
6.1%
11.4%
18.2%
16.5%

에쎈테크
매출액
72,002
72,917
66,131
45,479

매출액증가율(%)
-13.8%
1.3%
-9.3%
-8.3%

매출원가율(%)
90.7%
89.1%
91.4%
87.7%

유동비율
97.9%
128.6%
130.4%
160.2%

재고자산
15,879
17,602
15,763
15,830

차입금 의존도(%)
43.9%
42.8%
24.9%
24.9%

한국기계화학
매출액
12,049
9,172
10,752
-

매출액증가율(%)
-27.8%
-23.9%
17.2%
-

매출원가율(%)
77.0%
82.7%
96,9%
-

유동비율
95.2%
94.3%
283.6%
-

재고자산
18,942
18,676
12,341
-

차입금 의존도(%)
41.6%
43.2%
34.6%
-

자료: 각 회사별 각 연도 사업보고서 및 감사보고서
주1) 당사의 경우 2015년 3월(연간), 2016년 3월(연간), 2017년 12월(연환산) 수치를 사용하였습니다.

주2) 당사와 에쎈테크의 2018년 3분기 매출액 증가율은 연환산 수치를 사용하였으며, 한국기계화학은 비상장사로 2018년 3분기 수치를 기재하지 않았습니다.

당사 및 경쟁사의 매출액증가율을 보면 2015년 모두 매출액이 감소한 것으로 나타나는데 이는 전반적인 내수판매 부진 때문입니다. 매출원가율의 경우 2017년 기준 당사는 84.1%로 경쟁사인 에쎈테크( 91.4%), 한국기계화학(96.9%) 대비 경쟁력이 있는
편이며, 2018년3분기 기준으로도 당사 83.8%, 에쎈테크 87.7%로 우위를 보이고 있습니다.

이는 당사가 약 500여개의 소규모 업체에서 원재료를 조달하여 매입처 다변화를 통해 경쟁력을 확보하고 있기 때문입니다.

재고자산의 경우 2017년 말 기준 28,667백만원,

2018년 3분기 기준 33,976백만원
으로 경쟁사인 에쎈테크(
2017년 15,763백만원
, 2018년 3분기 15,830백만원
)와 한국기계화학
(
2017년 12,341백만원
) 대비 절대적인 수치가 높은 수준으로,
2017년 기준
에쎈테크의 매출이 당사보다 7,911백만원 높
고, 2018년 3분기 기준으로는 매출 규모가 비슷하다는 것을
고려했을 때 당사가 보유하고 있는 재고자산의 비율이 경쟁사 대비 다소 높은 수준
이라 판단됩니다.

그리고 당사의 유동비율은 2017년 기준 449.6%로 경쟁사인 에쎈테크(130.4%), 한국기계화학(283.6%) 대비 높은 수준이며
,
2018년 3분기 기준 당사 892.6%, 에쎈테크 160.2%
로 우수한 재무건정성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 차입금 의존도의 경우 2017년 기준 18.2%,
2018년 3분기 기준 16.5%
로 경쟁사 대비 제일 낮은 수치로 재무구조의 안정성 측면에서는 제일 우수한 수치를 보여주고 있습니다.

당사는 경쟁사 대비 시장점유율, 수익성(매출총이익률 및 영업이익률) 및 재무안정성 측면에서는 경쟁사보다 다소 앞서있으나, 재고자산의 비율이 경쟁사 대비 높은 편입니다. 이는 국제구리가격(LME) 시세에 따라 변동되는 원자재 가격대비 재고확보와 10월~12월에 증가하는 수요에 맞추기 위해 매입액을 높였기 때문으로,
당사의 2017년 12월
및 2018년 3분기
재고자산은 각각 28,667백만원, 33,976백만원
으로 경쟁사 대비 높은 수준입니다. 당사는 재고정책의 변화와 적절한 수요조사를
통해 적정량의 재고자산을 보유할 수 있도록 재고 관리에 노력하고 있습니다.

다만, 향후 건설업 및 가스 관련 시장이 축소되고 타 경쟁사들이 주력하고 있는 밸브 시장의 확대로 인해 당사의 시장점유율 및 수익성이 악화되어 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 정부 정책 및 규제에 따른 위험

당사의 주 전방산업인 도시가스(LNG) 산업과 충전(LPG) 산업은 가정용, 발전용 및 산업용 연료로서 국가 경제의 중요한 에너지원으로 국민경제 차원에서 중요도가 높은 대표적인 공익사업 자원입니다. 따라서, 정부의 에너지 정책 및 규제에 따라 가스 산업의 영업환경이 변화될 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

도시가스(LNG)는 가정용, 발전용 및 산업용의 연료로 시민생활과 직접 관련되는 생활 필수품으로, 현재 LNG는 국가 경제의 중요한 에너지원으로 전국 1,700만 이상의 가구가 사용하는 대중연료입니다. 국내 도시가스 시장은 LNG 수요량 전체를 수입에 의존하고 있어 대외변수의 영향을 받기 쉬운 환경으로, 정부의 정책 및 규제에 따라 직접적인 영향을 받습니다. 마찬가지로 LPG 산업 또한 공공재적 성격으로 인하여 각종 법률에 의해서 일정요건 이상의 자격을 갖춘 사업자에게만 진입이 허가되는 산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 큼에 따라 정부의 직, 간접적인 규제 영향이 타 산업대비 상대적으로 높습니다.

최근 에너지 복지의 향상으로 에너지에 대한 국민들의 요구와 관심이 높아짐에 따라, 에너지의 안정/안전 공급에 대한 사회적 관심과 규제가 증가하고 있는 추세입니다. 1900년대 후반, 연이어 발생한 각종 가스관련 사건, 사고들(대구 상인동 가스폭발 사고, 아현동 가스폭발)로 인해 가스안전에 대한 규제강화를 유발하였으며, 정부는 안전한 도시가스 공급을 위해 가스 배관순찰 안전점검에 대한 강화 등 안전에 대한 규제 강화를 통해 보다 안정적인 가스공급을 위한 법령 및 규제를 구축하고 있습니다. 2014년에는 LPG용기의 관련 규제 변경으로 인하여 밸브 교체의 특수가 발생하여 당사를 포함한 경쟁사의 2015년 매출이 일시적으로 감소한 바 있습니다. 향후에도 정부의 가스 관련 규제 혹은 기타 정책으로 인하여 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재하니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[가스 산업 관련 법령]

구분

내용

도시가스사업법

도시가스사업을 합리적으로 조정·육성하여 사용자의 이익을 보호하고 도시가스사업의 건전한 발전을 도모하며, 가스공급시설과 가스사용시설의 설치·유지 및 안전관리에 관한 사항을 규정함으로써 공공의 안전을 확보함을 목적으로 한다.

고압가스 안전관리법

고압가스의 제조·저장·판매·운반·사용과 고압가스의 용기·냉동기·특정설비 등의 제조와 검사 등에 관한 사항 및 가스안전에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 고압가스 등으로 인한 위해(危害)를 방지하고 공공의 안전을 확보함을 목적으로 한다.

액화석유가스의

안전관리 및 사업법

액화석유가스의 수출입·충전·저장·판매·사용 및 가스용품의 안전 관리에 관한 사항을 정하여 공공의 안전을 확보하고 액화석유가스사업을 합리적으로 조정하여 액화석유가스를 적정히 공급·사용하게 함을 목적으로 한다.

산업안전보건법

산업안전·보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 근로자의 안전과 보건을 유지·증진함을 목적으로 한다.

재난 및 안전관리기본법

각종 재난으로부터 국토를 보존하고 국민의 생명·신체 및 재산을 보호하기 위하여 국가와 지방자치단체의 재난 및 안전관리체제를 확립하고, 재난의 예방·대비·대응·복구와 안전문화활동, 그 밖에 재난 및 안전관리에 필요한 사항을 규정함을 목적으로 한다.

에너지법

안정적이고 효율적이며 환경친화적인 에너지 수급(需給) 구조를 실현하기 위한 에너지정책 및 에너지 관련 계획의 수립·시행에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 국민경제의 지속가능한 발전과 국민의 복리향상에 이바지하는 것을 목적으로 한다.

에너지이용 합리화법

에너지의 수급(需給)을 안정시키고 에너지의 합리적이고 효율적인 이용을 증진하며 에너지소비로 인한 환경피해를 줄임으로써 국민경제의 건전한 발전 및 국민복지의 증진과 지구온난화의 최소화에 이바지함을 목적으로 한다.

집단에너지사업법

집단에너지공급을 확대하고, 집단에너지사업을 합리적으로 운영하며, 집단에너지시설의 설치·운용 및 안전에 관한 사항을 정함으로써 「기후변화에 관한 국제연합 기본협약」에 능동적으로 대응하고 에너지 절약과 국민생활의 편익증진에 이바지함을 목적으로 한다.

한국가스공사법

한국가스공사를 설립하여 가스를 장기적으로 안정되게 공급할 수 있는 기반을 마련함으로써 국민생활의 편익 증진과 공공복리의 향상에 이바지하게 함을 목적으로 한다.

마. 인력유출 가능성과 관련된 위험

당
사는 연구개발활동에 매진하여 해외규격 인증(ISO9001, API 등) 취득과 13건의 특허등록 등의 성과를 달성하였으며, 당사 설립 초기 외국산 밸브가 점유하던 국내 시장을 국산화로 대체하는 데 성공하였습니다. 따라서 당사는 지속적인 연구개발 수행을 통해 경쟁력을 확보하고 있습
니다. 당사는 설립 핵심 연구 인력의 유출이 발생할 경우, 기술 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행중이던 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 실적 달성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 LPG 용기용 밸브로 사업을 시작하여 도시가스 관련 사업의 지속적 성장을 기반으로 연구개발을 지속적으로 추구하였고, 부설기술연구소에서는 고객의 요구와 안전 기준에 맞추어 신제품 개발과 기존 제품의 개선작업을 수행하고 있습니다. 그 결과, 1996년에 세계 최초로 전기절연 볼 밸브를 개발하여 제품화하였습니다. 해당 제품은 현재 국내에서 독점 공급 중이며 한/중/러 3개국에 특허를 등록하여 해외에 수출하였습니다. 이
외에도 연구개발활동에 매진하여 해외규격 인증(ISO9001, API 등) 취득과 13건의 특허등록 등의 성과를 달성하였으며, 당사 설립 초기 외국산 밸브가 점유하던 국내 시장을 국산화로 대체하는 데 성공하였습니다. 따라서 당사는 지속적인 연구개발 수행을 통해 경쟁력을 확보하고 있으며, 다음과 같은 부설기술연구소를 갖추어 기술개발에 집중하고 있습니다.

[부설기술연구소 현황]

직위
인원
담당업무
주요연구실적

연구소장
1
-연구과제관리 및 연구소 총괄
- 버터플라이 밸브 개발
- 초저온밸브 개발
- 차단기능형 용기용 밸브 개발
- 볼밸브(CF8M-1500#이상) 개발
- 차단기능형 LPG용기용 밸브 개발
- 자동소화기용밸브 개발
- 플랜지형볼밸브 개발
- 단조밸브(볼밸브) 개발
- 웨이퍼형 고무붙이 버터플라이 밸브 개발

연구원
4
-제품설계
-설계제품 시험 및 검사
-설계자료 분석 및 설계제품 검증
-제작 공정개발 및 제품적용

자료: 동사 사업보고서

[보유 지식재산권 현황]

구분

명칭

국가

등록번호

특허등록

전기절연 볼밸브 장치

이란

25072

특허등록

전기절연 볼밸브 장치

중국

93102613X

특허등록

접촉 면압조절형 밸브

3225701

특허등록

전지절연 볼밸브 장치

미국

5210493

특허등록

접촉 면압조절형 밸브

러시아

2516079

특허등록

매몰용접형볼밸브

한국

10-0290278

특허등록

벤트밸브 일체형 밸브체

10-1144017

특허등록

접촉 면압조절형 밸브

10-1156108

특허등록

캠형식의 가스누설 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브

10-1648429

특허등록

압축실린더식 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브

10-1648430

특허등록

가스누설 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브

10-1662613

특허등록

슬라이드식 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브

10-1662620

특허등록

이중 실링 볼 밸브

10-1850883

당사는 사업의 핵심역량인 연구개발과 생산기술 확보, 사업전략 등을 내재화하고 그 외의 영업 및 생산 등은 협력업체와 함께 영위하는 사업구조를 채택하고 있기 때문에 작고 유연한 조직 구성을 유지하고 있습니다. 당사의 주요 연구인력은 밸브 사업 관련 경험이 풍부하여 당사 실적에 기여한 바가 크지만, 향후 핵심 인력이 이탈하거나 신규 연구인력의 양성이 지체될 경우 당사의 기술 경쟁력을 약화시킬 가능성이 있습니다. 

다만, 이와 같은 노력에도 불구하고 핵심인력이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행중이던 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 회사위험

[투자자 주의사항]

■ 제32기 3분기, 제31기, 제30기, 제29기, 제28기 재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 제31기, 제30기, 제29기, 제28기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표이며 제32기 3분기 재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

※ 제31기 결산기 변경으로 인하여 당기 회계연도는 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 12개월이며, 제31기 회계연도는 2017년 4월 1일부터 2017년 12월 31일까지 9개월간입니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2015.03.31
2016.03.31
2017.03.31
2017.12.31
2018.09.30
비 고

연결
연결
연결
연결
연결

외부감사인의 감사의견
##

-

(계속기업 불확실성 관련 의견표명)

1. 자산총계
66,714
68,793
75,174
80,791
85,875
-

- 유동자산
45,343
47,553
49,009
55,014
59,108
-

2. 부채총계
15,577
16,507
21,275
25,209
23,831
-

- 유동부채
7,818
11,819
14,242
12,236
6,622

3. 자본총계
51,137
52,285
53,900
55,582
62,044
-

- 자본금
3,640
3,640
3,640
3,640
3,640
-

4. 부채비율(%)
30.46%
31.57%
39.47%
45.36%
38.41%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
579.97%
402.35%
344.11%
449.62%
892.53%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
4,075
7,838
11,943
14,672
14,142
단기차입금 + 장기차입금

1) 단기차입금
3,825
7,838
7,943
4,672
142

2) 장기차입금
250
-
4,000
10,000
14,000
-

- 총차입금 의존도(%)
6.11%
11.39%
15.89%
18.16%
16.47%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입급 비중(%)
93.86%
100.00%
66.51%
31.84%
1.00%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
2,824
400
-661
-625
-1,764
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
18.13%
2.42%
-3.11%
-2.48%
-7.40%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
-777
-2,223
-3,647
-2,186
-1,791
-

9. 재무활동 현금흐름
-1,100
3,336
3,277
2,473
4,754
-

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
2,202
3,719
2,680
2,340
3,543
-

11. 순차입금
1,873
4,119
9,263
12,331
10,599
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
2.81%
5.99%
12.32%
15.26%
12.34%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 매출액
45,834
50,312
54,739
43,665
46,327

13. 매출원가
38,280
41,916
46,230
36,742
38,820
-

14. 판매비와관리비
2,661
5,997
5,695
4,635
4,917

15. 영업이익
4,893
2,400
2,814
2,288
2,590
-

- 영업이익률(%)
10.68%
4.77%
5.14%
5.24%
5.59%
영업이익 ÷ 매출액

16. 금융수익
117
519
229
83
147
-

17. 금융비용
172
374
575
371
228

18. 기타이익
38
7
18
55
41
-

19. 기타손실
23
48
95
59
29
-

20. 당기순이익
3,921
1,989
1,948
1,664
2,025
-

- 당기순이익률(%)
8.55%
3.95%
3.56%
3.81%
4.37%
당기순이익 ÷ 매출액

(자료 : 당사 제시 자료)

가. 영업실적 악화 위험

당사는 30여년의 업력, 다수의 인증실적(미국석유협회 인증, KS인증, 유럽통합규격인증 등), 그리고 누적되어 온 영업 네트워크(한국지역난방공사, 전국 도시가스사 등)를 바탕으로 연간 약 500억원 수준의 안정적인 매출을 달성하고 있습니다. 하지만 당사는 국제구리가격(LME)과 러시아 경제불황 등 대내외적인 환경변화 등으로 인하여 수익성에 영향을 받고 있으며, 향후 국제구리가격(LME)의 급격한 변동이나 장래 외부환경의 불확실성이 당사 매출 및 수익성 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는
밸브제조업(한국표준산업분류 291300)
주된 사업으로 영위하고 있으며 복수의 사업부문을 운영하고 있지 않습니다. 당사는 30여년의 업력, 다수의 인증실적(미국석유협회 인증, KS인증, 유럽통합규격인증 등), 그리고 누적되어 온 영업 네트워크(한국지역난방공사, 전국 도시가스사 등)를 바탕으로 연간 약 500억원 수준의 안정적인 매출을 달성하고 있습니다. 당사의 매출원가율은 약 80%대 수준을 유지하고 있으며 이에 따라 연간 약 80~100억원 사이의 매출총이익을 시현하며 매출 증가에 따라 매출총이익 역시 증가하고 있습니다. 

[매출총손익 및 매출원가]

(단위 : 백만원)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기(연환산)
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기(연환산)
('18.01.01~'18.09.30)

매출액
50,312
54,739
58,220
61,770

매출액증가율
9.8%
8.8%
6.4%
6.1%

매출원가
41,916
46,230
48,989
51,761

매출원가율
83.3%
84.5%
84.1%
83.8%

매출총이익
8,397
8,509
9,231
10,009

매출총이익률
16.7%
15.5%
15.9%
16.2%

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.
주2) 원활한 비교를 위하여 제31기 및 제32기 3분기 수치는 연환산하여 계산하였으며, 변화율의 경우 제31기(연환산)대비 제30기(연간), 제32기 3분기(연환산) 대비 제31기(연환산)을 비교하여 계산하였습니다.

당
사의 주력 생산 제품은 LPG용기용 밸브, 나사식밸브, 플랜지식 밸브, 및 매몰용접형 밸브이
며, 2018년 3분기 매출액 기준 플랜지식 밸브(30.0%), 나사식밸브(22.8%), 매몰용접형 밸브(20.2%), LPG용기용 밸브(7.3%) 순서로 매출 비중이 높습니다.

당사의 2018년 3분기 및 직전 비교연도의 제품의 개요 및 제품별 매출액은 다음과 같습니다.

[제품의 개요 및 제품별 매출현황]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출
유형
품목
주요상표등
주요상표등
제29기 연간
('15.04.01~
'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~
'17.03.31)
제31기
('17.04.01~
'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~
'18.09.30)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제조업
제품
LPG용기용밸브
내용적3ℓ이상 120ℓ이하의 액화석유(계)가스의 가정용용기에 사용.용기에 가스를 공급또는 차단하는 기능
LPG용기용밸브
3,806
7.6%
6,002
11.0%
3,656
8.4%
3,774
8.1%

산소밸브

아세틸렌밸브외

나사식밸브
가스,화학약품,석유,냉온수등을 배관에서 공급,차단할수 있는 밸브
황동볼밸브
12,872
25.6%
14,761
27.0%
12,557
28.8%
10,575
22.8%

스텐나사식밸브

청동글로브밸브외

플랜지식밸브
가스,화학약품,석유,냉온수등을 배관에서 공급,차단할수 있는 밸브
주강플랜지밸브
18,727
37.2%
18,773
34.3%
15,334
35.1%
13,914
30.0%

스텐플랜지밸브

닥타일플랜지밸브

매몰용접형밸브
도시가스의 주배관 관로공사에 사용되는 대구경 밸브
매몰형밸브
8,232
16.4%
7,286
13.3%
5,739
13.1%
9,382
20.3%

PI밸브

상품외
기타
-
-
6,675
13.3%
7,916
14.5%
6,379
14.6%
8,682
18.7%

합계
-
-
50,312
100.0%
54,738
100.0%
43,665
100.0%
46,327
100.0%

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.

당사가 설립된 이후로부터 기존 주력 상품은 LPG용기용 밸브였으나, LPG 수요의 감소와 중국의 저가 제품 공세의 경쟁 심화로 인하여 LPG용기용 밸브의 매출은 점점 감소하는 추세입니다.
그럼에도 불구하고 당사의 LPG용기용 밸브 매출 비중은 연간 7%~11% 수준으로 다른 종류의 밸브 매출 대비 그 비중이 상대적으로 낮아 전체 매출액의 변동에는 영향이 제한적입니다.
한편, 도시가스 보급이 확대됨에 따라 매몰용접형 밸브의 수요가 증가하여 매몰용접형밸브의 매출은 증가하고 있으며, 제32기 3분기에는 9,382백만원으로 제31기 대비 3,643백만원(63.5%) 상승하였습니다. LPG용기용 밸브의 경우 마진율이 약 10%대인 반면, 매몰용접형 밸브의 경우 대형 품목이 많고 비교적 높은 기술력이 요구되므로 마진율이 약 30%대로 높은 편입니다. 이에 따라 당사의 매출 또한 제29기부터 제32분기 3분기까지 꾸준히 증가하고 있는 흐름을 보이고 있습니다.

당사의 제품 평균 판매단가는 매몰용접형 밸브를 제외하면 점진적으로 증가하는 추이를 보이고 있습니다. 이는 주요 원재료인 황동봉 매입가격의 변동성 때문으로, 해당 매입단가는 국제구리가격(LME)의 변동성과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 국제구리가격(LME)은 2015년부터 서서히 감소하는 추세로 2016년 1월 4,310.5달러/톤까지 감소하였으나, 이후 점진적으로 계속 상승하여 2018년 6월에는 7,262.5달러/톤까지 상승하였으며, 2018년 9월 말에는 6,180달러/톤을 기록하고 있습니다. 국제구리가격의 상승추세에 따라 LPG용기용밸브, 나사식밸브 및 플랜지식 밸브는 가격이 소폭 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 반면 매몰용접형 밸브의 경우 제29기 1,637,262원에서 제30기 315,437원, 제31기 198,040원, 제32기 3분기 284,747원으로 급격히 감소하였습니다. 이는 2015년 러시아 루블에 대한 통화의 평가절하가 일어나고 러시아 경제가 둔화되면서 기존 당사가 러시아로 납품하던 대형 매몰용접형 밸브의 수출이 급격히 감소하였기 때문입니다. 당사가 러시아로 납품하던 매몰용접형 밸브는 그 크기가 구경 32 inch, 판매 단가가 약 3,600만원 정도로 주로 국내에 납품하는 소구경 매몰용접형 밸브보다 판매단가 차이가 큰 편입니다. 이에 따라 제30기 매몰용접형 밸브의 가격은 평균 315,437원으로 제29기 대비 80.7% 감소하였습니다. 당사는 제30기부터 주로 소형 매몰용접형 밸브를 국내에 납품하고 있으며, 판매 단가는 제32분기 3분기 기준 15만원~1,040만원 선으로 크기와 종류에 따라 다양합니다.

[주요제품 가격 변동 추이]

(단위 : 원, %)

품 목
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

단가
증감률
단가
증감률
단가
증감률
단가
증감률

LPG용기용밸브
6,310
-0.6%
5,791
-8.2%
6,426
11.0%
6,836
6.4%

나사식밸브
5,265
-3.2%
5,595
6.3%
6,046
8.1%
6,356
5.1%

플랜지식밸브
130,073
1.9%
131,691
1.2%
132,117
0.3%
136,593
3.4%

매몰용접형밸브
1,637,262
101.0%
315,437
-80.7%
198,040
-37.2%
284,747
43.8%

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.

당사는 적극적인 경영활동을 통해 매출 및 영업수익성 개선을 위한 활동에 지속적인 노력을 기울여 왔으나, 수요산업(건설산업, 가스산업 등)의 위축. 국제구리가격(LME)에 따른 판매가격 변동, 러시아 경제불황 등의 외부환경변화에서 오는 영업환경의 악화로 수익성이 둔화될 가능성에 노출되어 있습니다. 장기화되고 있는 경기침체의 지속 등 산업 전반의 수요회복이 지연될 경우 당사 매출 및 수익성 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

나 .주요 재무지표 관련 위험

당사는 연간 약 500억원 수준의 안정적인 매출을 달
성하고 있으며 당사의 영업이익률과 순이익률은 각각 5%대와 4%대를 유지하고 있어 수익성 지표는 양호한 상황입니다.
안정성 측면에서는 부채비율이 제29기부터 제32기 3분기까지 30~40%대 수준을 유지하고 있어 재무안정성이 상당히 양호한 것으로 판단됩니다. 한
편, 당사의 매출채권회전율은 제29기 3.22회에서 제32기 3분기 2.86회로 소폭
줄어들고 있는 추세로, 이는 내수 경기둔화로 인해 소규모 업체 향 미수채권이 증가하였기 때문입니다.
당
사의 제32기 3분기 재고자산회전율은 1.97회로 제31기 대비 소폭 감소하였는데 이는 제32기 3분기 재고자산이 33,976백만원으로 제31기 대비 5,309백만원 증가하였기 때문입니다. 이러한 전반적인 상황을 고려할 때 당사의 재무지표는 양호한 것으로 판단되나 현재와 같은 재고자산 증가 추세가 지속되거나 예기치 못한 외부환경 변화 또는 돌발적인 매출채권 회수 지연, 영업활동 악화 등이 발생할 경우 당사의 유동성에 부담을 줄 수 있습니다.

가) 수익성지표

(단위 : 백만원, %)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기 (연환산)
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기 (연환산)
('18.01.01~'18.09.30)

매출액
50,312
54,739
58,220
61,770

매출원가
41,916
46,230
48,989
51,761

매출원가율
83.3%
84.5%
84.1%
83.8%

매출총이익
8,397
8,509
9,231
10,009

매출총이익률
16.7%
15.5%
15.9%
16.2%

판매비와관리비
5,997
5,695
6,180
6,556

영업이익
2,400
2,814
3,051
3,453

영업이익률
4.8%
5.1%
5.2%
5.6%

당기순이익
1,989
1,948
2,218
2,701

당기순이익률
4.0%
3.6%
3.8%
4.4%

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.
주2) 원활한 비교를 위하여 제31기 및 제32기 3분기 수치는 연환산하여 계산하였습니다.

당사는 30여년의 업력, 2) 다수의 인증실적(미국석유협회 인증, KS인증, 유럽통합규격인증 등) 3) 누적되어 온 영업 네트워크(한국지역난방공사, 전국 도시가
스사 등)를 바탕으로 연간 약 500억원 수준의 안정적인 매출을 달성하고 있습니다.
당
사 밸브 제품의 주요 원재료인 황동봉과 스텐주물의 가격은 2015년부터 상승 추세에 있으나 2015년부터 꾸준히 매출액이 상승하고 판관비 규모가 하락하고 있는 추세로 당사의 영업이익률과 순이익률은 각각 5%대와 4%대를 유지하고 있어 수익성 지표는 양호한 상황입니다.

나) 성장성지표

(단위 : %)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기 (연환산)
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기 (연환산)
('18.01.01~'18.09.30)

자산총계성장률
3.1%
9.3%
7.5%
6.3%

자본총계성장률
2.2%
3.1%
3.1%
11.6%

매출성장률
9.8%
8.8%
6.4%
6.1%

총이익성장률
11.2%
1.3%
8.5%
8.4%

영업이익성장률
-51.0%
17.3%
8.4%
13.2%

순이익성장률
-49.3%
-2.1%
13.9%
21.8%

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.
주2) 원활한 비교를 위하여 제31기 및 제32기 3분기 수치는 연환산하여 계산하였으며, 변화율의 경우 제31기(연환산)대비 제30기(연간), 제32기 3분기(연환산) 대비 제31기(연환산)을 비교하여 계산하였습니다.

당사는 최근 3년간 자산 및 매출이 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 당사의 기존 주력제품이자 마진율이 약 10%대인 LPG용기용 밸브의 수요가 점차 감소하는 반면, 판매단가가 더 높고 마진율이 약 30%대인 매몰용접형 밸브의 판매량이 점진적으로 증가하고 있기 때문입니다. 한편, 당사의 영업이익성장률과 순이익성장률을 살펴보면 제29기에 각각 -51%와 -49.3%를 기록하였는데, 이는 퇴직급여의 증가와 러시아 경제불황 등으로 인한 부실매출채권에 대한 대손충당금이 증가하였기 때문입니다. 제29기 이후 영업이익성장률과 순이익성장률은 점차 회복되어 제32기 3분기에는 각각 13.2%와 21.8%를 기록하였습니다.

다) 안정성지표

(단위 : 백만원, %)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기 
'18.01.01~'18.09.30)

현금및현금성자산
3,719
2,680
2,340
3,543

부채총계
16,507
21,275
25,209
23,831

총차입금
7,838
11,943
14,672
14,142

유동성 차입금
7,838
7,943
4,672
142

비유동성 차입금
0
4,000
10,000
14,000

총차입금 의존도
11.4%
15.9%
18.2%
16.5%

유동성 차입금 비중
100.0%
66.5%
31.8%
1.0%

자본총계
52,285
53,900
55,582
62,044

유동자산
47,553
49,009
55,014
59,108

유동부채
11,819
14,242
12,236
6,622

유동비율
402.3%
344.1%
449.6%
892.5%

부채비율
31.6%
39.5%
45.4%
38.4%

이자보상배율
6.42
4.90
6.17
11.34

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.
주2) 원활한 비교를 위하여 제31기 및 제32기 3분기의 이자보상배율은 연환산하여 계산하였습니다.

당사의 부채비율은 제29기부터 제32기 3분기까지 30~40%대 수준을 유지하고 있어 재무안정성이 상당히 양호한 것으로 판단됩니다. 특히 제32기 3분기 유동부채는 6,622백만원으로 제31기 대비 5,614백만원(45.9%) 이 감소하여 제32기 3분기 유동비율은 892.53%로 제31기 유동비율 449.62% 대비 442.91%p 증가하였습니다. 이자보상배율은 안정적인 실적 성장으로 인해 제30기 4.9배에서 제32기 3분기 11.34배로 상승하였는데 이를 통해 영업활동에서 창출한 이익이 이자비용 등의 금융비용을 충분히 커버하고 있음을 알 수 있으며 채무상환능력이 우수하다고 판단됩니다.

라) 활동성지표

(단위 : 회)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기 (연환산)
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기 (연환산)
('18.01.01~'18.09.30)

총자산회전율
0.74
0.76
0.75
0.74

자기자본회전율
0.97
1.03
1.06
1.05

매출채권회전율
3.22
3.12
2.78
2.86

매입채무회전율
20.49
22.31
14.49
13.02

재고자산 회전율
1.91
2.10
2.11
1.97

매출채권평균회수기간(월)
3.73
3.85
4.31
4.19

매입채무평균회전기간(월)
0.59
0.54
0.83
0.92

재고자산평균회전기간(월)
6.29
5.72
5.68
6.08

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.
주2) 원활한 비교를 위하여 제31기 및 제32기 3분기 수치는 연환산하여 계산하였으며, 변화율의 경우 제31기(연환산)대비 제30기(연간), 제32기 3분기(연환산) 대비 제31기(연환산)을 비교하여 계산하였습니다.
주3) 총자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 총자산 평균)
주4) 자기자본회전율: 매출액 / (연간 분기말 자기자본 평균)
주5) 매출채권회전율: 매출액 / (연간 분기말 매출채권 평균)
주6) 매입채무회전율: 매출원가 / (연간 분기말 매입채무 평균)
주7) 재고자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 재고자산 평균)
주8) 매출채권평균회수기간: 12 / 매출채권회전율
주9) 매입채무평균회전기간: 12 / 매입채무회전율
주10) 재고자산평균회전기간: 12 / 재고자산회전율

당사의 매출채권 평균 회수기간은 약 4개월 수준이며, 약 70%의 매출채권이 3개월 미만으로 매출채권에 대한 회수관리를 안정적으로 실시하고 있습니다. 그러나 매출채권회전율은 제29기 3.22회에서 제32기 3분기 2.86회로 소폭
줄어들고 있는 추세로, 이는 내수 경기둔화로 인해 소규모 업체 향 미수채권이 증가하였기 때문입니다. 당
사의 매입채무 평균 회수기간은 약 1개월 수준으로, 이로 인해 동사의 유동비율은 2018년 9월 892.5%로 뛰어난 재무건전성을 유지하고 있습니다. 한
편, 당사의 재고자산 회전율은 제29기부터 제32기 3분기까지 1~2회 수준을 유지하고 있습니다. 당
사의 제32기 3분기 재고자산회전율은 1.97회로 제31기 대비 소폭 감소하였는데 이는 제32기 3분기 재고자산이 33,976백만원으로 제31기 대비 5,309백만원 증가하였기 때문입니다. 이는 당사가 상품매출을 위하여 중국으로부터 소구경 밸브를 수입함에 따라 일시적으로 재고가 증가하였습니다. 이러한 전반적인 상황을 고려할 때 당사의 활동성 지표는 양호한 것으로 판단되나 현재와 같은 재고자산 증가 추세가 지속되거나 예기치 못한 외부환경 변화 또는 돌발적인 매출채권 회수 지연, 영업활동 악화 등이 발생할 경우 일시적으로 당사의 유동성에 부담을 줄 수 있습니다.

다
. 현금흐름 관련 위험

당사는 안정적인 매출을 꾸준히 달성하고 있는 반면, 최근 3년간 음의 영업활동현금흐름을 시현하고 있습니다. 당사는 제30기 -660백만원, 제31기 -625백만원, 제32기 3분기 -1,764백만원의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 그
럼에도 불구하고 당사는 투자 및 차입금 관리를 통해 제32기 3분기에는 현금성 자산이 제31기 대비 1,202백만원 증가하여 제32기 3분기에는 약 3,543백만원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 따라서 당사의 유동성이 급격히 악화될 가능성은 제한적이라 판단됩니다. 하지만 지속적인 전방산업 악화, 재고자산 증가 및 매출채권 회수의 지연 등의 부정적인 환경이 지속되는 상황에서 대규모 차입금 상환이 발생할 경우 유동성이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 안정적인 매출을 꾸준히 달성하고 있는 반면, 최근 3년간 음의 영업활동현금흐름을 시현하고 있습니다. 당사는 제30기 -660백만원, 제31기 -625백만원, 제32기 3분기 -1,764백만원의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다.

[현금흐름표]

(단위 : 천원)

구분
제29기 연간
('15.04.01~
'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~
'17.03.31)
제31기
('17.04.01~
'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~
'18.09.30)

영업활동현금흐름
400,299
-660,692
-625,308
-1,764,046

당기순이익(손실)
1,988,885
1,947,928
1,663,532
2,025,463

당기순이익조정을 위한 가감
2,442,118
2,590,897
2,279,092
2,302,499

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
-3,551,843
-5,385,438
-4,315,583
-5,503,986

이자수취(영업)
90,165
118,329
64,699
47,216

이자지급(영업)
-108,452
-133,832
-182,200
-225,424

법인세납부(환급)
-460,575
201,424
-134,848
-409,814

투자활동현금흐름
-2,223,281
-3,647,494
-2,185,598
-1,790,640

유동매도가능금융자산의 처분
1,297,893
1,102,890
1,340
-

기타유동금융자산의 처분
-
-
-
1,095

비유동매도가능금융자산의 처분
195
487,972
618,805
-

기타비유동금융자산의 처분
-
-
-
29,000

장기금융상품의 처분
643,060
646,571
68,260
145,955

기타단기채권의 감소
741,657
52,800
205,000
-

기타장기채권의 감소
58,000
269,704
147,020
-

유형자산의 처분
4,206
38,436
25,091
96,591

무형자산의 처분
40,500
199,091
-
-

임차보증금의 감소
-
-
33,500
-

정부보조금의 수취
13,952
-
-
-

유동매도가능금융자산의 취득
-2,296,553
-
-
-

비유동매도가능금융자산의 취득
-198,995
-303,528
-215,810
-

기타유동금융자산의 취득
-
-
-
-13,000

장기금융상품의 취득
-
-432,783
-247,650
-476,448

기타비유동금융자산의 취득
-
-
-
-150,900

기타단기채권의 증가
-445,263
-6,000
-288,000
-

기타장기채권의 증가
-232,000
-154,707
-212,400
-

유형자산의 취득
-1,401,101
-5,547,940
-2,320,755
-1,419,433

무형자산의 취득
-448,831
-
-
-3,500

재무활동현금흐름
3,336,316
3,276,776
2,473,102
4,753,907

단기차입금의 증가
1,464,154
-
9,795,109
8,814,666

교환사채의 증가
4,997,125
-
-
-

장기차입금의 증가
-
4,000,000
6,000,000
4,000,000

정부보조금의 수취
-
33,650
-
-

자기주식의 처분
-
-
-
5,283,953

단기차입금의 상환
-1,464,154
-
-7,923,543
-13,344,712

유동성장기부채의 상환
-1,025,050
-250,020
-
-

교환사채의 감소
-
-
-5,254,110
-

자기주식의 취득
-128,602
-
-
-

배당금지급
-507,157
-506,854
-144,354
-

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
3,866
-7,719
-1,613
2,997

현금및현금성자산의순증가(감소)
1,517,200
-1,039,129
-339,417
1,202,219

기초현금및현금성자산
2,201,782
3,718,982
2,679,854
2,340,437

기말현금및현금성자산
3,718,982
2,679,854
2,340,437
3,542,656

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서

제30기에는 국내 거래처의 장기 매출채권의 증가와 해외매출 채권의 증가로 인하여 제29기 대비 매출채권이 3,114백만원 증가하였으며, 임원 퇴직금을 일시 지급하여 2,354백만원이 지출됨에 따라 660백만원의 음의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 제31기에는 매출처의 증가와 장기 매출채권의 증가로 인하여 제30기 대비 매출채권이 3,614백만원 증가하였으며, 상품매출을 위하여 중국으로부터 수입한 소구경 밸브가 경쟁업체와의 단가경쟁으로 인해 소진이 미흡하여 재고자산이 제30기 대비 2,193백만원이 증가함에 따라 625백만원의 음의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 제32기 3분기 또한 지속적으로 중국으로부터 수입하고 있는 소구경 밸브 재고 증가로 인하여 재고자산이 제31기 대비 5,309백만원 증가하였고, 임원 퇴직금으로 인한 미지급비용 1,113백만원을 지급함에 따라 1,764백만원의 음의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다.

한편, 투자활동현금흐름은 제29기 (-)2,223백만원, 제30기 (-)3,648백만원, 제31기 (-)2,186백만원, 제32기 3분기 (-)1,791백만원으로 제30기를 기점으로 현금유출 폭이 감소되고 있습니다. 이는 제30기에
는 서
울 금천구에 위치한 신사옥 마련을 위하여 토지와 건물 취득 등 유형자산 취득으로 인하여 현금유출 약 5,548백만원이 일시적으로 크게 발생하였기 때문입니다. 이후 제31기, 제32기 3분기 기준으로는 유의미한 현금 유출입은 일어나지 않고 있습니다.

재무활동현금흐름을 살펴보면, 제29기에는 4,997백만원의 교환사채를 발행함에 따라 3,336백만원의 양의 현금흐름을 기록하였습니다. 이후 당사의 장기차입금은 제30기부터 제32기 3분기까지 각각 4,000백만원, 6,000백만원, 4,000백만원 증가함에 따라 지속적으로 양의 재무활동현금흐름을 기록하고 있습니다. 이에 당사의 단기차입금은 제31기와 제32기 3분기에 각각 9,795백만원과 8,815백만원 증가하여 현금흐름의 증가폭이 증가하고 있는 상황으로, 이에 따라 당사의 재무활동현금흐름은 제31기 2,473백만원, 제32기 3분기 4,754백만원을 기록하였습니다.

종합적으로 당사는 제30기부터 지속되고 있는 음의 영업활동현금흐름으로 인하여 제30기와 제31기에 현금성 자산이 감소하였으나, 투자 및 차입금 관리를 통해 제32기 3분기에는 현금성 자산이 제31기 대비 1,202백만원 증가하여 제32기 3분기에는 약 3,543백만원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 따라서 당사의 유동성이 급격히 악화될 가능성은 제한적이라 판단됩니다. 하지만 지속적인 전방산업 악화, 재고자산 증가 및 매출채권 회수의 지연 등의 부정적인 환경이 지속되는 상황에서 대규모 차입금 상환이 발생할 경우 유동성이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

라
. 차입금 관련 위험

당사는 제32기 3분기 기준 총차입금이 14,142백만원으로 제29기 7,838백만원, 제30기 11,943백만원, 제31기 14,672백만원으로 해마다 그 규모가 증가하고 있는 추세입니다. 이에 따라 부채비율과 차입금의존도 역시 제29기 31.6%와 11.4%에서 제32기 3분기 38.4%와 16.5%로 증가하였는데, 이는 제30기부터 꾸준히 장기차입금이 증가하고 있기 때문입
니다. 당사는 매년 안정적인 수익을 유지하고 있고, 차입금 일부에 대해 토지 및 건물 등 보유자산을 담보로 제공하는 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있어 차입금 상환 및 만기 연장에 무리는 없을 것으로 판단되지만 금번 유상증자가 계획대로 실행되지 않거나 장래 외부환경의 불확실성 및 당사 영업 환경 변화에 따라 만기 연장이 계획대로 진행되지 않거나 차입금 상환 부담이 증가할 수 있는 위험이 존재합니다.

당사는 제32기 3분기 기준 총차입금이 14,142백만원으로 제29기 7,838백만원, 제30기 11,943백만원, 제31기 14,672백만원으로 해마다 그 규모가 증가하고 있는 추세입니다. 이에 따라 부채비율과 차입금의존도 역시 제29기 31.6%와 11.4%에서 제32기 3분기 38.4%와 16.5%로 증가하였습니다. 이는 제30기부터 꾸준히 장기차입금이 증가하고 있기 때문으로, 장기차입금은 제30기부터 제32기 3분기까지 각각 4,000백만원, 10,000백만원, 14,000백만원 증가하였습니다. 반면, 당사의 이자보상배율은 단기차입금의 감소와 안정적인 실적 성장으로 인해 제29기 6.42배에서 제32기 3분기 11.34배로 상승하였는데 이를 통해 영업활동에서 창출한 이익이 이자비용 등의 금융비용을 충분히 커버하고 있음을 알 수 있습니다. 또한 제32기 3분기 기준 당사 전체 차입금 중 유동성 차입금이 차지하는 비중은 약 1%로 단기적인 유동성 리스크는 매우 제한적이라고 판단됩니다. 

[화성밸브(주) 차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

단기차입금
7,838
7,943
4,672
142

장기차입금
0
4,000
10,000
14,000

차입금 총계
7,838
11,943
14,672
14,142

자산 총계
68,793
75,174
80,791
85,875

자본 총계
52,285
53,900
55,582
62,044

부채비율
31.6%
39.5%
45.4%
38.4%

차입금 의존도
11.4%
15.9%
18.2%
16.5%

이자보상배율
6.42
4.90
6.17
11.34

자료 : 당사 내부자료
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.
주2) 원활한 비교를 위하여 제31기 및 제32기 3분기 수치는 연환산하여 계산하였습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 차입금 세부내역 및 상환계획은 다음과 같습니다.

[단기차입금 세부 내역]

(단위 : 원)

차입처
차입용도
만기일
이자율
한도액
잔액
상환예정금액
비고

2018년 3분기
신고서 제출일
2018년
2019년

신한은행
매입결제
2018.10.20
3.39%
2,000,000,000
141,519,943
0
141,519,943
-
1개월 이내 현금 상환

자료 : 당사 내부자료

[장기차입금 세부 내역]

(단위 : 원)

차입처
차입용도
만기일
이자율
한도액
잔액
상환예정금액
비고

2018년 3분기
신고서 제출일
2018년
2019년

IBK기업은행
기술강소기업육성자금대출
2019-11-04
1.62%
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
-
-
만기일시상환 예정

IBK기업은행
시설자금대출
2020-06-15
2.70%
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
-
-
만기일시상환 예정

하나은행
기업운전자금대출
2021-03-15
2.42%
4,000,000,000
4,000,000,000
4,000,000,000
-
-
만기일시상환 예정

합 계

14,000,000,000
14,000,000,000
-
-

자료 : 당사 내부자료

증권신고서 제출일 현재 당사의 단기차입금은 0원, 장기차입금은 14,000백만원으로 단기간 차입금 상환 압박은 매우 제한적인 상황입니다. 당사는 금번 유상증자 대금을 사용하여 장기차입금 5,000백만원을 상환할 계획이며, 그외 나머지 장기차입금에 대해서는 만기일시상환할 계획입니다. 당사는 매년 안정적인 수익을 유지하고 있고, 차입금 일부에 대해 토지 및 건물 등 보유자산을 담보로 제공하는 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있어 차입금 상환 및 추후 만기 연장에 무리는 없을 것으로 판단되지만 금번 유상증자가 계획대로 실행되지 않거나 장래 외부환경의 불확실성 및 당사 영업 환경 변화에 따라 만기 연장이 계획대로 진행되지 않거나 차입금 상환 부담이 증가할 수 있는 위험이 존재합니다. 

마
. 최대주주 지배구조 변동 위험

당사의 최대주주는 장원규 대표이사로 1,255,600주(17.25%)의 지분을 보유하고 있으며 특수관계인을 포함한 지분율은 43.13%입니다. 당사는 증권신고서 제출일 56.87%의 지분이 소액주주들에게 분산되어 있으나 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인 등의 청약 참여 여부에 따라 지분율이 변동될 수 있습니다.
최대주주 장원규 대표이사 및 장성필 부사장은 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정이며, 나머지 특수관계인들의 미청약으로 인한 신주인수권증서를 특수관계회사인 HS테크(주)가 전량 매입함에 따라 금번 유상증자 후에도 최대주주 및 특수관계인들의 전체 합산 지분율을 43.13%를 유지할 것으로 보이나, 특수관계자들간의 지분율이 다소 변동하게 되므로 향후 이에 대한 모니터링이 필요하다 판단됩니다.

당사의 최대주주는 장원규 대표이사로 1,255,600주(17.25%)의 지분을 보유하고 있으며 특수관계인을 포함한 지분율은 43.13%입니다. 당사는 증권신고서 제출일 56.87%의 지분이 소액주주들에게 분산되어 있으나 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인 등의 청약 참여 여부에 따라 지분율이 변동될 수 있고 그에 따라 경영 지배구조에 문제가 생길 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 유의 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 최대주주 등의 지분현황은 아래와 같습니다.

[주주 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

구분
성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

최대주주 및
특수관계인
장원규
최대주주
보통주
1,255,600
17.25%

장병호
부
보통주
349,284
4.80%

장보필
제
보통주
682,240
9.37%

장성필
제
보통주
500,000
6.87%

(재)화성장병호장학재단
재단
보통주
352,800
4.85%

최대주주 등 소계
-
-
3,139,924
43.13%

기타 소액주주
-
보통주
4,140,076
56.87%

자기주식
-
보통주
0
0.00%

합계
보통주
7,280,000
100.00%

자료: 당사 내부자료

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주, %)

구분

증자 전

배정 및 청약 시뮬레이션

유상증자 후

주식수

지분율

배정주식수

매각주식수

청약주식수

청약참여율

주식수

지분율

장원규
최대주주
1,255,600
17.25%
125,560
0
125,560
100.00%
1,381,160
17.25%

장병호
부
349,284
4.80%
34,928
34,928
0
0.00%
349,284
4.36%

장보필
제
682,240
9.37%
68,224
28,224
40,000
58.63%
722,240
9.02%

장성필
제
500,000
6.87%
50,000
0
50,000
100.00%
550,000
6.87%

(재)화성장병호장학재단
재단
352,800
4.85%
35,280
35,280
0
0.00%
352,800
4.41%

HS테크(주)
기타특수관계회사
0주
0.00%
0
0
98,432
-
98,432
1.23%

최대주주 등 소계

3,139,924
43.13%
313,992
98,432주
313,992
3,453,916
3,453,916
43.13%

기타주주

4,140,076
56.87%
414,008
0
414,008
-
4,554,084
56.87%

자기주식

0
0.00%
-
-
-
-
0
0.00%

합 계

7,280,000
100.00%
728,000
98,432
728,000

8,008,000
100.00%

자료: 당사 내부자료

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인한 주당 배정비율은 10.0%로 1주당 0.1주의 배정주식(신주인수권증서)를 교부받게 됩니다. 이에 따라 최대주주인 장원규 대표이사는 125,560주를, 특수관계인인 장병호, 장보필, 장성필, (재)화성장병호장학재단은 각각 34,928주, 68,224주, 50,000주, 35,280주를 배정받게 됩니다.

최대주주인 장원규 대표이사는 배정주식수의 100%를 청약할 예정이고, 특수관계인인 장병호는 0%, 장보필은 40,000주(58.63%), 장성필은 100%, (재)화성장병호장학재단은 0%를 청약할 예정입니다. 특수관계인 미청약으로 인한 잔여주식 98,432주는 기타 특수관계회사인 HS테크(주)가 전량 매입할 예정으로, 유상증자 이후 HS테크(주)의 지분은 1.23%가 될 예정입니다.

이에 따라 금번 유상증자 후에도 최대주주 및 특수관계인들의 전체 합산 지분율을 43.13%를 유지할 것으로 보이나, 특수관계자들간의 지분율이 다소 변동하게 되므로 향후 이에 대한 모니터링이 필요하다 판단됩니다.

한편, 당사의 최대주주 및 특수관계인은 2018년 6월 ~ 9월 경 개인적인 자금소요에 의해 보유주식 중 일부인 891,520주를 장내에서 매각한 사실이 있습니다. 이에 따라 당사의 최대주주 및 특수관계인의 보유 지분율은 기존 55.2%에서 43.1%로 하락 하였으며, 당시 최대주주 등의 지분 매각 내역은 다음과 같습니다. 

[최대주주 및 특수관계인의 지분 세부변동내역]

성명
(명칭)
생년월일 또는
사업자등록번호 등
변동일*
취득/처분
방법
주식등의
종류
변동 내역
취득/처분
단가**
비 고

변동전
증감
변동후

이춘자
410512
2018.06.07
장내매도(-)
의결권
있는 주식
141,120
-141,120
0
15,948
-

HS테크(주)
515-81-18845
2018.06.07
장내매도(-)
의결권
있는 주식
400,400
-142,000
258,400
15,268
-

HS테크(주)
515-81-18845
2018.06.11
장내매도(-)
의결권
있는 주식
258,400
-58,400
200,000
13,599
-

HS테크(주)
515-81-18845
2018.06.12
장내매도(-)
의결권
있는 주식
200,000
-200,000
0
15,482
-

장원규
631102
2018.09.07
시간외매매(-)
의결권
있는 주식
1,405,600
-100,000
1,305,600
17,578
-

장보필
651116
2018.09.07
시간외매매(-)
의결권
있는 주식
782,240
-100,000
682,240
17,578
-

장성필
681009
2018.09.07
시간외매매(-)
의결권
있는 주식
600,000
-100,000
500,000
17,578
-

장원규
631102
2018.09.14
장내매도(-)
의결권
있는 주식
1,305,600
-50,000
1,255,600
21,183
-

자료: 당사 공시자료
* 증권시장에서 주식등을 매매한 경우에는 그 계약체결일
** 주식 외의 증권의 경우 해당 증권의 행사(전환·교환)가액 또는 해당 증권의 권리 행사로 취득·처분하는 주식의 매매단가를 의미함.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등은 추가적인 개인적 자금소요 및 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으니 유의하시기 바랍니다. 

최대주주인 장원규 대표이사의 청약 100% 참여 및 특수관계인 미청약 잔여주식을 HS테크(주)가 전량 매입함에 따라 최대주주의 지분 희석이나 경영권 불안정 가능성은 제한적입니다. 그러나 향후 HS테크(주) 혹은 그외 특수관계인이 지분을 매도/매수할 경우 당사의 경영 지배구조가 변경될 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사는 2015년 7월 9일에 운영자금 조달 목적으로 교환사채(권면총액 50억원, 교환가액 7,000원)를 발행한 사실이 있으나 해당 전환사채는 2017년 7월 9일 만기도래로 상환되었고, 증권신고서 제출일 현재 미상환 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식관련 사채 발행내역이 없으므로 이에 따른 최대주주 등의 지분 희석 및 경영권 불안정 가능성은 없습니다.

이와 같이 현재로서는 최대주주가 17.25%의 지분율을 확보하고 있고, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 또한 금번 증자 시 최대주주가 배정주식수의 100%를 청약할 예정이고, 특수관계인 중 일부가 100% 청약에 참여할 예정으로 증자로 인한 최대주주 등의 지분희석 위험은 제한적이라 판단됩니다. 하지만 기타 특수관계회사인 HS테크(주)가 특수관계인 미청약으로 인한 잔여주식을 전량 매입함에 따라
당사의 특수관계자들간의 지분율이 다소 변동될 가능성이 존재합니다.

또한 장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하며 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다.

바
. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 없으나, 2015년 6월 김경현 외 9명의 주주들과 경영권 분쟁 소송 2건이 발생한 바 있습니다. 소
송 사건 이외에 당사는 장기차입금 14,000백만원에 대한 17,100백만원 상당의 담보를 금융기관에 제공하고 있습니다. 당사는 제공하고 있는 우발채무가 실현되거나 향후 경영권 관련 소송이 제기될 경우, 이는 당사의 재무안정성 및 수익성을 저하시킬 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 없으나, 2015년 6월 김경현 외 9명의 주주들과 경영권 분쟁 소송 2건이 있었습니다.
해당 주주들은 소액주주가치 제고를 위하여 현금 및 주식 배당, 이사 보수한도 감소 및 신규 감사 선임 등의 내용을 포함한 별지 목록 기재 의안을 2015년 6월 29일자 정기주주총회 의안으로 상정을 요청하기 위한 의안상정가처분 소송(사건번호 2015카합56)을 2015년 6월 10일 제기하였습니다. 당사는 해당 내용을 2015년 6월 29일자 정기주주총회에 의안으로 상정함에 동의하였고, 이에 주주들은 2015년 6월 16일에 의안상정가처분 소송(사건번호 2015카합56)을 취하하였습니다.

[2015년 6월 10일 의안상정가처분 소송 내용]

1. 사건의 명칭
의안상정가처분
사건번호
2015카합56

2. 원고(신청인)
김경현외 9명

3. 청구내용
1.채무자는 채권자들이 제안한 별지 목록 기재 의안을 채무자의 2015.6.29.자 정기주주총회(변경일, 연회 및 속회 포함)에 의안으로 상정하여야 한다. 

2. 채무자는 채무자의 2015.6.29.자 위 정기주주총회 2주 전에 별지 목록 기재 내용을 포함한 의안 및 그 취지를 기재하여 위 정기주주총회 소집통지 및 공고를 하여야 한다. 

3. 채무자는 별지 목록 기재 각 안건을 결의하기 위하여 2015.6.29. 08:30 경산시 진량읍 다문로 138 제3공장 회의실에서 정기주주총회를 개최하여서는 아니 된다. 

4. 소송비용은 채무자가 부담한다. 

[별지] 
제2호 의안 : 감사 1명 선임의 건 
제2-1호 의안 : 상근감사 후보자 김일한 
제2-2호 의안 : 상근감사 후보자 이인준 
제4호 의안 : 배당 결정의 건 
제4-1호 의안 : 현금배당 결정의 건 (1주당 500원) 
제4-2호 의안 : 주식배당 결정의 건 (1주당 0.1주) 
제 5 호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 (20억 -> 10억) 

주주제안 취지 :2008년 이후로 이익이 늘어났음에도 불구하고, 전혀 배당이 이루어지지 않은 반면, 유보금과 이사 보수한도 및 퇴직충당금은 늘어나서 소액주주들에 대한 배려가 전혀 이루어지지 않고 있습니다. 
따라서 배당결정과 이사 보수 한도를 낮춤으로써 소액주주들에 대한 배려를 함과 동시에 무상증자를 통해 유동성을 확보하고, 자사주 무상소각을 통해 주주 가치를 제고하며, 기존 감사의 임기만료에 따라 향후 회사경영의 투명성 확보를 위해 새로운 감사를 선임하고자 합니다

4. 소송제기·신청일자
2015년 6월 10일

5. 소송확인일자
2015년 6월 15일

6. 소송취하일자
2015년 6월 16일

7. 소송취하사유
원고의 신청취하서 제출

자료: 당사 공시자료

의안상정가처분 소송취하 직후 김경현외 9명의 주주들은 2015년 6월 15일 2015년 6월 29일자 정기주주총회의 소집절차와 적법성에 관한 사항을 조사하기 위하여 검사인 선임을 신청하고 해당 검사인의 보수를 당사가 부담하는 내용의 소송을 제기하였습니다.(사건번호 2015비합6)

[2015년 6월 15일 주주총회 검사인 선임신청 소송 내용]

1. 사건의 명칭
주주총회 검사인 선임신청
사건번호
2015비합6

2. 원고(신청인)
김경현외 9명

3. 청구내용
1. 사건본인의 2015.6.29자 정기주주총회와 관련하여 별지목록 기재의 사항을 포함한 총회의 소집절차나 결의방법의 적법성에 관한 사항을 조사하기 위하여 변호사 김규석을 검사인으로 선임한다. 
2. 검사인의 보수를 3,000,000원으로 정하고, 이를 사건본인이 부담한다. 
라는 결정을 구합니다. 

별지목록 
1.주주의 의결권 확인 
2.주주의 주주총회장 참석에 관한 사항 
3.총회 진행 절차의 적법성에 관한 사항 
4.표결절차의 적법성에 관한 사항

4. 소송제기·신청일자
2015년 6월 15일

5. 소송확인일자
2015년 6월 19일

6. 소송 판결일자
2015년 6월 24일

6. 소송 판결내용
1.별지 목록 지재와 같은 사항들에 관한 사건본인 회사2015.6.29.자 정기주주총회의 소집절차나 결의방법의 적법성을 조사하게 하기 위하여 변호사 김규석을 검사인으로 선임한다. 
2.검사인의 보수를 3,000,000원으로 정하고, 이를 신청인들이 부담한다. 

별지목록
1.주주의 의결권 확인. 
2.주주의 주주총회장 참석에 관한 사항. 
3.총회 진행 절차의 적법성에 관한 사항. 
4.표결절차의 적법성에 관한 사항.

자료 : 당사 공시자료

김경현외 9명의 주주가 제기한 주주총회 검사인 선임신청 소송에 따라 당사는 변호사 김규석을 검사인으로 선임하였으며, 2015년 6월 29일 정기주주총회 결의 결과 당사는 해당 주주들이 제안한 상근 감사 후보자 이인준을 선임하였고, 이외 주주들이 제기한 의안들은 모두 부결되었습니다.

[2015년 6월 29일 정기주주총회 결의내용]

1. 주주총회일자
2015년 6월 29일

2. 결의사항
제1호 의안 : 제28기 (2014년 4월 1일부터 2015년 3월 31일까지) 재무제표 승인의 건 --> 원안대로 가결 

제2호 의안 : 감사 1명 선임의 건 
제2-1호 의안 : 상근 감사 후보자 김일한 --> 부결 

제2-2호 의안 : 상근 감사 후보자 이인준-주주제안 --> 승인 
 
제3호 의안 : 사외이사 1명 선임의 건 
제3-1호 의안 : 사외이사 후보자 강동진 --> 원안대로 가결 

제4호 의안 : 배당 결정의 건 -주주제안- 
제4-1호 의안 : 현금배당 결정의 건-주주제안 --> 부결 
 
제4-2호 의안 : 주식배당 결정의 건-주주제안 --> 부결 

제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건-주주제안 --> 부결

자료 : 당사 공시자료

상기와 같이 2015년 6월 김경현외 9명의 주주가 제기한 2건의 소송은 일단락되었으며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 그러나 향후 이와 같은 경영권분쟁 관련 소송이 제기될 시 소송 결과 등에 따라 당사의 평판 하락 또는 금융당국의 제재 조치가 발생할 경우 당사의 영업활동을 위축시키는 요인으로 작용하여 수익성을 악화시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 증권신고서 제출일 기준 당사가 금융기관에 제공한 담보 내역은 다음과 같습니다.

[담보제공자산]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 종류
차입금액
담보권자

토지 및 건물
19,110,235,539
17,100,000,000
장기차입금
10,000,000,000
중소기업은행

4,000,000,000
(주)하나은행

합 계
19,110,235,539
17,100,000,000

14,000,000,000
-

자료: 당사 분기보고서

증권신고서 제출일 현재 당사는 장기차입금 140억원에 대하여 보유 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다. 담보설정가액은 차입금의 약 122.1%에 해당하며 제공된 담보의 장부가액은 191억원 입니다.

당사는 제32기 3분기 재무제표 기준 순자산 62,044백만원, 매출액 46,327백만원, 영업이익 및 당기순이익 각각 2,590백만원과 2,025백만원을 시현하였습니다. 따라서 각 보증금액과 관련 차입금 등을 고려할 때 근시일 내에 신용위험이 발생할 가능성은 크지 않습니다. 그러나 추후 당사의 실적이 악화될 경우 제공된 담보의 처분으로 인하여 당사의 영업활동과 재무에 악영향을 미칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

사
. 이해관계자와의 거래 관련 위험

당사는 기타 특수관계회사인 HS테크(주) 및 (주)HS메탈와 영업활동과 관련한 매출/매입 거래를 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재합니다. 또한 당사는 해당 기타 특수관계회사와 증권신고서 제출일 현재 자금 거래는 없으며, 최대주주 및 특수관계자와의
자금거래를 진행한 적이 있으나 해당 거래는 모두 종결되어 증권신고서 제출일 현재 자금거래 잔액이
존재하지 않음을 확인하였습니다. 하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 보유 기타 특수관계회사 미수금 등의 채권 회수에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 기타 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 기타 특수관계회사인 HS테크(주) 및 (주)HS메탈와 매출/매입 거래가 존재하며
,
해당 내용은 아래와 같습니다.

[이해관계자와의 거래내역 - 매출/매입 거래]

(단위 : 원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

기타특수관계자
HS테크(주)
매입
8,346,107,335
8,865,232,987
7,611,004,076
7,713,011,447

임차료
64,800,000
64,800,000
48,600,000
48,600,000

(주)HS메탈
매출
0
0
0
2,614,422,400

매입
709,408,000
1,118,289,550
580,056,900
279,305,550

임대료 수입
3,600,000
3,600,000
2,700,000
2,700,000

합 계
매출
0
0
0
2,614,422,400

임대료 수입
3,600,000
3,600,000
2,700,000
2,700,000

매입
9,055,515,335
9,983,522,537
8,191,060,976
7,992,316,997

임차료
64,800,000
64,800,000
48,600,000
48,600,000

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서

HS테크(주)는 재료 수입 업체에서 구리와 스테인리스 등을 매입하여 주물 설비를 통해 황동봉과 스테인리스 주물로
생산하
는 업체입니다. 당사는 2001년 1월 HS테크(주)가 설립된 이래 밸브 제품의 주요 원재료인 황동봉과 스테인리스 주물을 HS테크(주)를 통하여 조달하고 있으며, 연간 전체 매입액의 약 20%를 HS테크㈜로부터 매입하고 있습니다. 이에 따라 HS테크(주)로부터 매년 70~80억 가량의 매입액이 발생하고 있습니다. 

[매입처별 매입액)

(단위 : 백만원)

제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

매입처
매입액
비율
거래처
30기
비율
거래처
31기
비율
거래처
32기 3분기
비율

HS테크(주)
8,411
21.9
HS테크(주)
8,930
18.2
HS테크(주)
7,660
21.3
HS테크(주)
7,762
18.5

SKM
3,247
8.5
SKM
5,356
10.9
SKM
3,776
10.5
SKM
4,051
9.6

PK
2,122
5.5
PK
2,953
6.0
PK
2,369
6.6
BS
2,480
5.9

KJ
1,075
2.8
NY
1,484
3.0
NS
1,147
3.2
PK
2,077
4.9

NS
1,024
2.7
KI
1,351
2.8
NY
1,117
3.1
KI
1,944
4.6

KI
967
2.5
(주)HS메탈
1,118
2.3
KI
1,054
2.9
PS
1,465
3.5

NY
954
2.5
NS
1,038
2.1
DE
873
2.4
DS
1,080
2.6

DE
860
2.2
DE
984
2.0
SY
767
2.1
SH
973
2.3

SY
803
2.1
SY
907
1.9
SW
654
1.8
NY
920
2.2

DK
720
1.9
SW
765
1.6
(주)HS메탈
580
1.6
SY
872
2.1

기타 741건
18,138
47.3
기타 721건
24,109
49.2
기타 607건
15,945
44.4
기타 516건
18,431
43.8

합계
38,320
100.0
합계
48,992
100.0
합계
35,942
100.0
합계
42,056
100.0

자료: 당사 내부 자료

HS테크(주)는 당사의 주 매입처로서 매입비중이 연간 약 20% 정도로 가장 많으나, 제32기 3분기 기준 전체 매입처는 516군데, 이 중 원재료 매입처는 총 90여군데로 매입처가 다변화 되어 있어, HS테크(주)와의 거래가 당사의 실적에 큰 비중을 차지하고 있지는 않습니다. 그러나 당사의 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수 없으며, HS테크(주)와의 영업전략 및 운영전략에 따라 거래가격 및 거래조건의 적정성이 확보되지 못하는 등 이해관계가 상충될 수 있는 위험이 있습니다.

또한 경상북도 경산에 위치한 2공장 총 5,000여평 중 2,000여평이 HS테크(주)의 소유로, 당사는 생산제품의 창고 용도로서 HS테크(주) 공장의 앞마당 약 530평을 임차하고 있습니다. 이에 따라 매달 540만원의 임차료를 HS테크(주)에 납부하고 있습니다.

(주)HS메탈은 철 부산물 등 스크랩을 매입하여 유통하는 업체입니다. 당사는 영업망과 단가 결정의 우위를 바탕으로 (주)HS메탈로부터 스크랩을 일부 매입하여 판매하는 역할을 하고 있으며, 제32기 3분기에는 (주)HS메탈로부터 2.8억원를 매입하였습니다.
스크랩재활용업체 사업 특성상 많은 인력과 장비가 필요하여 2011년 (주)HS메탈 설립 이래로 당사가 다양한 매출처와의 중개역할을 수행하였으나, 2018년부터는 (주)HS메탈이 직접 판매하는 비중이 증가하고 있습니다. 이에 따라 당사의 (주)HS메탈 매입액은 제30기 11.2억에서 제32기 3분기 2.8억원으로 급격히 감소하였습니다.
(주)HS메탈의 지분 100%는 HS테크(주)가 보유하고 있고, HS테크(주)의 지분은 장원규 대표이사가 35%, 장성필 주주가 25%를 보유하고 있는 점을 고려하면 이러한 거래 형태는 일반적인 제3의 업체를 통한 거래와 비교하여 객관성이 다소 결여된 것으로 보입니다. 하지만 (주)HS메탈의 매출 및 수익성이 당사 전체 매출 및 수익 규모와 비교하여 현저히 낮고, 당사의 (주)HS메탈에 대한 지분율은 없음에 따라 해당 거래가 당사의 재무에 미치는 영향은 극히 제한적으로 판단됩니다.

[(주)HS메탈 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

과 목
5기 (2015.01~2015.12)
6기 (2016.01~2016.12)
7기 (2017.01~2017.12)

재무
상태표
유동자산
457
343
956

비유동자산
129
164
8

자 산 총 계
586
507
964

유동부채
207
15
303

비유동부채
0
0
0

부 채 총 계
207
15
303

자본금
50
50
50

자본잉여금
0
0
0

이익잉여금
329
442
611

기타
0
0
0

자 본 총 계
379
492
661

손익
계산서
매출액
4,098
5,684
6,180

매출총이익
159
283
389

영 업 이 익
52
126
193

당 기 순 이 익
31
113
170

자료: 당사 내부자료

또한 당사는 2018년부터 (주)HS메탈에 스크랩을 판매하여 제32기 3분기 기준 매출 26억원이 발생하였습니다.
(주)HS메탈는 철 부산물 등의 스크랩 보관을 위하여 당사로부터 대구 본사의 창고 10평을 임대하고 있으며, 이에 따라 매달 30만원의 임대료 수입이 발생하고 있습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 2018년 3분기 기준 총 자산규모가 85,875백만원으로 동 조항에 해당되지 않아 위반 사항은 아니오나, 기타특수관계자와의 거래에 대하여 이사회 의결 절차가 존재하지 않습니다. 

당사는 기타특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 거래사유 및 거래조건은 제3자와의 거래와 비교하여 합리적이라고 판단됩니다. 하지만 이해관계자와의 거래에 대해 내부통제규정이 제대로 준수되지 않을 경우, 상호간의 이해상충으로 인해 대표이사의 겸직회사와 당사 간의 부적절한 거래나 당사에 불리한 경영방침이 발생할 수 있음을 투자자분들께서는 유념하시기 바랍니다.

당사는 상기와 같은 기타 특수관계 회사와의 거래로 인한 매출/매입거래와 임대/임차 거래에 따라 기타 특수 관계와의 채권/채무 관계가 존재합니다. 

[이해관계자와의 거래내역 - 채권/채무 거래]

(단위 : 원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

경영진
장병호
채권
기타금융자산
50,000,000
50,000,000
50,000,000
50,000,000

채무
미지급비용
0
995,599,250
995,599,250
0

기타 특수관계자
HS테크(주)
채권
기타금융자산
100,000,000
100,000,000
100,000,000
100,000,000

채무
매입채무
1,109,008,532
1,305,114,022
2,564,973,672
1,998,408,863

(주)HS메탈
채권
기타금융자산
330,000
330,000
330,000
330,000

채무
기타금융부채
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

선수금
0
0
300,000,000
0

기타
임원
채권
기타금융자산
20,000,000
0
0
0

합 계
채권
기타금융자산
170,330,000
150,330,000
150,330,000
150,330,000

채무
미지급비용
0
995,599,250
995,599,250
0

매입채무
1,109,008,532
1,305,114,022
2,564,973,672
2,203,361,548

기타금융부채
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

선수금
0
0
300,000,000
0

자료: 각 연도 사업보고서 및 2018년 3분기보고서

초대 회장인 장병호는 대구에 위치한 1공장 총 1,500여평 중 약 700평을 개인소유하고 있으며, 당사는 해당 700여평을 임대하여 사용하고 있습니다. 이로 인해 임대보증금 5천만원이 기타금융자산으로 계상되어 있고, 매월 발생되는 임대료 600만원으로 인한 미지급비용이 발생하고 있습니다.

또한 경상북도 경산에 위치한 2공장 총 5,000여평 중 약 2,000여평이 HS테크㈜ 소유로, 당사는 약 530여평을 HS테크로부터 임대하여 사용하고 있어 이에 따른 임대보증금 1억원이 기타금융자산으로 계상되어 있습니다. 매입채무의 경우 HS테크㈜가 조달하는 원재료를 매입함에 따라 발생되고 있습니다.

(주)HS메탈와의 채권/채무의 경우, 당사는 본사에 위치한 창고 10평을 HS메탈㈜에 임대하고 있어 이에 따라 임대보증금 300만원이 기타금융부채로 계상되어 있으며, 임대료 수입으로 인한 기타금융자산이 발생하고 있습니다. 제31기에 발생한 선수금 3억원의 경우, (주)HS메탈의 단순 송금오류로 인한 것으로, 2017년 12월 29일자로 당사에 잘못 송금하였으나 이를 인지한 즉시 2018년 1월 3일 당사가 (주)HS메탈로 반환하였습니다. 

따라서, 특수관계인 장병호와 기타 특수관계회사인 HS테크(주)와 (주)HS메탈에 대한 기타금융자산은 모두 임대/임차로 인하여 발생하였고 이들로부터의 매출채권이 전혀 존재하지 않음을 고려하였을 때, 특수관계인과 기타 특수관계회사의 재무상태 변동으로 인하여 당사의 재무건정성에 중대한 악영향을 미칠 가능성은 제한적으로 보입니다.

한편, 제29기 임원에게 발생한 기타금융자산 2천만원은 장원규 각자 대표이사에 대한 대여금으로, 30기에 전액 상환받았으며, 이후 제30기부터 제32기 3분기까지 대여금 거래 및잔액은 없습니다.

상기 기재된 특이사항 외 이해관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 확인되었습니다.

당사는 기타 특수관계회사와 영업활동과 관련한 매출/매입 거래를 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재하지만 당사 매출 및 수익 규모에 비해 미수금 및 미지급금 규모가 상대적으로 작아 해당 거래들로 인해 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적이라 판단됩니다. 또한 당사는 기타 특수관계회사와 대여금 관련 자금 거래는 없으며, 최대주주 및 특수관계자와의 자금거래를 진행한 적이 있으나 해당 거래는 모두 종결되어 증권신고서 제출일 현재 자금거래 잔액은 없습니다. 하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 보유 기타 특수관계회사 미수금 등의 채권 회수에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 기타 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다

아
. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

당사의 매출채권 연령을 분석한 결과 3개월 미만의 매출채권이 약 70% 가량을 차지하고 있으며, 1년 미만의 매출채권까지 감안하면 전체의 약 95% 수준으로 매년 비슷한 양상을 보이고 있습니다. 한
편, 당사의 재고자산 연령 분석 결과 3개월 미만 재고자산이 전체의 약 70%를 차지하고 있으며, 1년 미만 재고자산은 전체의 약 95%를 차지하고 있어 재고자산 진부화에 따른 단기적인 유동성 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 6개월 이상 재고자산의 비중이 증가하는 추세로, 제32기 3분기의 6개월 이상 재고자산의 비중은 제31기 대비 4.9%p 증가하였습니다.
당사는 영업환경 및 시장 상황을 적절히 반영하여 매출채권과 재고자산에 대한 관리를 진행하고 있으나, 현재와 같은 재고자산 증가 추이가 지속되거나, 전방산업의 악화 등 외부적인 변수가 발생할 경우 그에 따라 당사의 영업활동은 위축될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는
밸브제조업(한국표준산업분류 291300)
주된 사업으로 영위하고 있으며 복수의 사업부문을 운영하고 있지 않습니다.
밸브 업계는 일반적인 장치산업의 특징을 나타내고 있으며, 기술력과 품질 수준에 우선하여 형성되는 시장의 경기에 영향을 받습니다. 이에 따라 일반적인 경기변동에는 크게 민감하지 않으나 건설경기와 가스관련업종 경기변동에 따른 수요의 변동 가능성이 있습니다.

당사의 제품 중 매출액 기준 가장 높은 비중을 차지하는 플랜지식 밸브와 나사식 밸브는 국내 배관 도소매업체와 대기업 등으로 유통되고 있습니다. 당사는 서울과 대구에 위치한 영업소를 통해 영업활동과 동시에 매출채권에 대한 회수관리를 실시하여 대손가능성을 최대한 억제하고 있습니다. 이에 따라 당사의 매출채권 평균 회수기간은 3~4개월 수준으로 1년 이상 노후화된 매출채권 비중은 약 4~6%에 불과하고 대부분 3개월 이내 회수를 완료하고 있습니다. 당사의 매입채무평균회전기간은 평균 1개월 정도로 이는 매입말일 이후 25일 이내에 자금을 결제하고 있기 때문입니다. 당사의 재고자산 회전율은 제29기 1.91회에서 제32기 3분기 1.97회로 유사한 수준으로 유지되고 있습니다. 이에 따른 재고자산 평균 회전 기간은 5~6개월로 이는 당사의 제품 및 상품이 판매되는 데에 일정 기간이 소요되고 있으며 재고자산의 노후화 가능성이 상대적으로 높음을 의미합니다. 이러한 전반적인 상황을 고려할 때 당사의 활동성 지표는 나쁘지 않은 수준이나 재고자산 회전율이 개선되지 않거나 예기치 못한 외부환경 변화 또는 돌발적인 매출채권 회수 지연, 영업활동 악화 등이 발생할 경우 당사의 유동성에 부담을 줄 수 있습니다.

(단위 : 회)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

총자산회전율
0.74
0.76
0.75
0.74

자기자본회전율
0.97
1.03
1.06
1.05

매출채권회전율
3.22
3.12
2.78
2.86

매입채무회전율
20.49
22.31
14.49
13.02

재고자산 회전율
1.91
2.10
2.11
1.97

매출채권평균회수기간(월)
3.73
3.85
4.31
4.19

매입채무평균회전기간(월)
0.59
0.54
0.83
0.92

재고자산평균회전기간(월)
6.29
5.72
5.68
6.08

자료 : 당사 내부자료
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.
주2) 원활한 비교를 위하여 제31기 및 제32기 3분기 수치는 연환산하여 계산하였습니다.
주3) 총자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 총자산 평균)
주4) 자기자본회전율: 매출액 / (연간 분기말 자기자본 평균)
주5) 매출채권회전율: 매출액 / (연간 분기말 매출채권 평균)
주6) 매입채무회전율: 매출원가 / (연간 분기말 매입채무 평균)
주7) 재고자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 재고자산 평균)
주8) 매출채권평균회수기간: 12 / 매출채권회전율
주9) 매입채무평균회전기간: 12 / 매입채무회전율
주10) 재고자산평균회전기간: 12 / 재고자산회전율

당사의 매출채권 연령을 분석한 결과 3개월 미만의 매출채권이 약 70% 가량을 차지하고 있으며, 1년 미만의 매출채권까지 감안하면 전체의 약 95% 수준으로 매년 비슷한 양상을 보이고 있습니다. 당사는 3년 초과의 매출채권에 대해서는 100%에 해당하는 금액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 1년 미만의 매출채권에 대해서는 1~3%에 해당하는 금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 전체 매출채권에서 대손충당금이 차지하는 비율은 약 3~4% 수준이나, 당사의 매출채권 관련 대손충당금은 제29기 488백만원에서 제32기 3분기 954백만원으로 증가하는 추세에 있습니다. 이는 내수 경기둔화로 인한 국내 소규모 거래처의 장기 채권의 증가와 러시아 경제불황으로 인한 러시아향 장기 채권으로 인한 것으로, 당사는 해당 채권손상에 대하여 손상차손을 인식하여 판매비와 관리비 및 기타비용에 반영하고 있습니다. 당사의 매출처는 약 600여개 이상으로 특정 거래처에 매출이 편중되고 있지 않아 채권 연체 가능성이 상대적으로 낮으나 향후 매출 증가에 따른 매출채권 규모 증가로 추가적인 대손 인식이 생길 수 있으므로 주의가 요구됩니다.

[매출채권 연령분석]

(단위 : 백만원, %)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중
비중
비중

3개월 미만
12,293
74.6%
13,894
70.7%
16,979
72.7%
14,757
69.1%

3개월~6개월
3,009
18.3%
3,719
18.9%
4,291
18.4%
3,664
17.1%

6개월~1년
559
3.4%
1,460
7.4%
728
3.1%
1,688
7.9%

1년초과
623
3.8%
573
2.9%
1,357
5.8%
1,259
5.9%

합계
16,483
100.0%
19,647
100.0%
23,354
100.0%
21,367
100.0%

대손충당금
488
(3.0%)
537
(2.7%)
631
(2.7%)
954
(4.5%)

소계
15,995
-
19,110
-
22,723
-
20,413
-

자료 : 당사 내부자료
주1) 당사는 2017년 중 결산월을 3월에서 12월로 변경하였습니다.

[매출채권 관련 대손충당금 설정방침]

채권발생일 기준 경과일수
대손설정율

3개월 이하
0.00%

3개월 초과 6개월 이하
1.00%

6개월 초과 1년 이하
3.00%

1년 초과 2년 이하
20.00%

2년 초과 3년 이하
75.00%

3년 초과
100.00%

자료 : 당사 내부자료

당사의 재고자산은 제29기 2,535백만원, 제30기 2,509백만원, 제31기 2,589백만원, 제32기 3분기 4,005백만원으로 해마다 증감을 나타내고 있습니다. 이는 상품매출을 위하여 중국으로부터 수입한 소구경 밸브가
경쟁업체와의 단가경쟁으로 인해 소진이 미흡
한 상태이며, 국제구리가격(LME) 시세에 따라 변동되는 원자재 가격대비 재고확보와 10월~12월 증가하는 수요에 맞추기 위해 매입액을 높였으나 급격한 국내시장 환경 변화로 인하여 적시에 재고를 소진하지 못하였기 때문입니다. 이에 따라 유동자산 대비 재고자산 비중은 52~57% 수준으로, 총자산 대비 재고자산 비중은 35~39% 수준으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.

[재고자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

상품
2,535
2,509
2,589
4,005

제품
10,735
9,330
9,377
9,470

재공품
9,701
10,264
11,683
15,433

원재료
2,593
3,809
4,293
4,579

저장품
488
629
793
556

재고자산 평가충당금
-314
-67
-67
-67

합 계
25,738
26,474
28,667
33,976

유동자산
47,553
49,009
55,014
59,108

자산총계
68,793
75,174
80,791
85,875

유동자산 대비 재고자산 비중
54.12%
54.02%
52.11%
57.48%

총자산 대비 재고자산 비중
37.41%
35.22%
35.48%
39.56%

자료 : 당사 내부자료

한편 당사의 재고자산 연령 분석 결과 3개월 미만 재고자산이 전체의 약 70%를 차지하고 있으며, 1년 미만 재고자산은 전체의 약 95%를 차지하고 있어 재고자산 진부화에 따른 단기적인 유동성 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 6개월 이상 재고자산의 비중이 증가하는 추세로, 제32기 3분기의 6개월 이상 재고자산의 비중은 제31기 대비 4.9%p 증가하였습니다.
당사의 재고자산은 전방산업의 수요 증감에 영향을 받고 있으며, 이
와 같이 재고자산 규모의 증가 추세가 지속될 경우 저장비용 발생으로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[재고자산 연령분석]

(단위 : 백만원)

구분
제29기 연간
('15.04.01~'16.03.31)
제30기 연간
('16.04.01~'17.03.31)
제31기
('17.04.01~'17.12.31)
제32기 3분기
('18.01.01~'18.09.30)

3개월 미만
12,293
13,894
16,979
14,757

(비중)
74.6
70.7
72.7
69.1

6개월 미만
3,009
3,719
4,291
3,664

(비중)
18.3
18.9
18.4
17.1

6개월~1년
559
1,460
728
1,688

(비중)
3.4
7.4
3.1
7.9

1년 초과
623
573
1,357
1,259

(비중)
3.8
2.9
5.8
5.9

소계
16,483
19,647
23,354
21,367

평가충당금
488
537
631
954

합계
15,995
19,110
22,723
20,413

자료 : 당사 내부자료

상기에서 살펴본 바와 같이 당사는 영업환경 및 시장 상황을 적절히 반영하여 매출채권과 재고자산에 대한 관리를 진행하고 있습니다. 또한 밸브는 제품 특성상 다양한 산업에 사용되므로 당사의 판매 활동은 특정 거래처에 편중되지 않아 거래처의 신용등급 변동 등의 이벤트가 당사의 영업활동에 영향을 미치는 가능성은 극히 제한적입니다. 그럼에도 불구하고 전방산업 악화 또는 일반적인 영업활동 과정에서 예측하기 힘든 변수가 발생할 경우 그에 따라 당사의 영업활동은 위축될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약에 관한 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-I.모집또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

나. 주가희석화 위험 및 대표주관회사 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행예정인 주식수는 728,000주이며, 이는 당사 발행주식총수의 10.0%에 해당합니다. 또한 유상증자 직후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.3주의 비율로 무상증자를 실시할 예정으로 주식수 2,402,400주가 추가 발행될 예정입니다. 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 신한금융투자 주식회사가 인수할 계획입니다. 대표주관회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일(2019년 2월 12일, 예정) 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다. 대표주관회사가 조기에 장내에서 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 회사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 주당 발행예정주식수 728,000주는 증권신고서 제출일 현재 회사의 발행주식 총수 7,280,000주의 10.0%에 해당합니다. 또한 유상증자 직후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.3주의 비율로 무상증자를 실시할 예정으로 주식수 2,402,400주가 추가 발행될 예정입니다.

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성은 존재하며, 금번 유상증자 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가상장 후 거래시점의 주가가 낮아질 경우 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

또한, 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주는 유통주식수의 증가를 일으키므로 주가 희석화의 위험이 존재하며, 발행 이후 전량에 대해 보호예수 조치가 없으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 있습니다. 

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서 구주주에게는 배정받은 수량를 초과하여 청약할 수 있는 초과청약의 기회가 부여됩니다. 초과청약은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②항 2호에 근거하며, 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로써 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다. 

구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 발생한 미청약주식 및 단수주는 일반에게 공모하고 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사가 잔여주식 전부를 인수하게 됩니다. 이에 따라 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 인수한 주식을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가격이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

라. 집단소송에 관한 위험

회사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따르면, 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자 거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송 사유에 포함됩니다. 회사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 회사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

마. 관리감독 관련 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 향후 회사가 상장기업관리감독기준을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

당사는 현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만, 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

특히 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 제38조의2(기업심사위원회의 상장적격성 실질심사 등) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.
자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

바. 일정 변경에 관한 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서 상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

사. 투자위험요소 이외 기타 위험

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한, 본건 유상증자를 위해 기재한 투자위험요소 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분들의독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

□ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

□ 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

□ 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

□ 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

□ 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

□ 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측 정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

□ 금융감독원 전자공시 홈 페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 회사의 사업보고서(분기보고서 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 여러분들의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 신한금융투자(주)입니다. 발행회사인 화성밸브(주)는 "동사" 또는 "발행회사"로 기재하였습니다. 또한 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 분석의 개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
참여자
실사 내용

신한금융투자(주)
화성밸브(주)

2018.10.29
본부장 이상훈
센터장 이동호
팀장 이상준
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 안재영
장성필 부사장
배선한 부장
김영진 차장
1) 발행회사 초도 미팅 
- 회사 사업내용 전반에 대한 청취
- 발행회사의 자금조달 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2) 증자관련 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

3) 유상증자 향후 일정에 대한 논의

4) 사전요청자료 송부 
- "금융투자회사의 기업실사 모범규준"에 의거

2018.10.30
~2018.10.31
센터장 이동호
팀장 이상준
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 안재영
장성필 부사장
배선한 부장
김영진 차장
1) 사업의 개괄 등 PT 청취
- 시장 및 경쟁사 현황 등 

2) 사업위험관련 실사 
- 주요 매출처 확인
- 국내외 접착제 산업 검토
- 시장 현황 및 영업현황 등과 관련 인터뷰 진행

3) 제품 포트폴리오 확인 및 인터뷰 진행

4) 1차 요청자료 송부

2018.11.01
~2018.11.05
팀장 이상준
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 안재영
장성필 부사장
배선한 부장
김영진 차장
1) 회사소개서 열람 및 주요 경쟁사 확인
- 주요 제품 및 구성
- 기술력 및 특허 현황 파악
- 주요 경쟁현황 확인

2) 일반현황 및 소송 관련 실사
 - 회사 현황, 주주, 재무정보, 법률/소송, 주요 계약 등
 - 차입금, 인사/노무, 세무, 부동산, 지적재산권 등

3) 경영능력 및 투명성 실사
- 지배구조 실사
- 이사회 및 주주총회의 의결 목록 실사

4) 재무안정성 실사
- 차입금 현황 점검
- 주채권은행의 향후 대출 관리 방안 실사
- 매출채권 및 재고자산의 건전성 실사

5) 관계회사 거래 실사
- 매출 매입 거래의 정당성
- 대여금 등 자금 거래 실사

2018.11.06
~2018.11.09
팀장 이상준
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 안재영
장성필 부사장
배선한 부장
김영진 차장
1) 1차 요청자료의 상세내역 확인
- 사업 / 경쟁 / 제품 / 기술 / 재무 등

2) 기업실사 체크리스트 작성
- 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 증권의 주요 권리내용
- 자금의 사용목적

3) 2차 요청자료 송부
- 접착제 제조산업의 경쟁 현황 등
- 관계회사와의 거래 내역 상세 등

2018.11.12
~2018.11.16
팀장 이상준
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 안재영
장성필 부사장
배선한 부장
김영진 차장
1) 증자리스크 검토 
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 

2) 기타위험관련 실사 
- 주가 희석화 관련 위험 등 체크 

3) 회사에 관한 위험 사항 확인
- 영업, 재무, 관계사 부실 등 확인

4) 2018년 1분기 이후 주요 변동사항 확인

5) 투자위험요소 세부사항 체크 
- Due Diligence 체크리스트 점검
- 주요 공모 위험사항에 대한 점검
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

6) 총액인수의 리스크 및 적정성 판단

2018.11.19
~2018.11.20
본부장 이상훈
센터장 이동호
팀장 이상준
팀장 이상윤
과장 이진욱
대리 안재영
장성필 부사장
배선한 부장
김영진 차장
1) 실사보고서 작성 완료

2) 모집 또는 매출에 관한 사항 확정
- 공모개요, 예정 발행가액, 공모방법 등

3) 유상증자 이사회결의의 적정성 확인

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

신한금융투자
기업금융2본부
이상훈
본부장
증자업무 총괄, 기업실사 총괄
2018.10.29 ~ 2018.11.20
24년

신한금융투자
기업금융2센터
이동호
센터장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2018.10.29 ~ 2018.11.20
22년

신한금융투자
기업금융2센터
이상준
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2018.10.29 ~ 2018.11.20
9년

신한금융투자
기업금융2센터
이상윤
팀장
기업실사 실무
2018.10.29 ~ 2018.11.20
8년

신한금융투자
기업금융2센터
이진욱
과장
기업실사 실무
2018.10.29 ~ 2018.11.20
5년

신한금융투자
기업금융2센터
안재영
대리
기업실사 실무
2018.10.29 ~ 2018.11.20
1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

화성밸브(주)
-
장성필
대표이사 부사장
증자업무 및 기업실사 총괄

화성밸브(주)
관리팀
배선한
부장
기업실사 실무

화성밸브(주)
관리팀
김영진
차장
기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 

6. 종합의견

가. 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 화성밸브(주) 2018년 11월 21일 이사회에서 결의 예정인 보통주식 728,000에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

(산업의 구조 변화)

당사가 설립된 이후로부터 기존 주력 상품은 LPG용기용 밸브였으나, LPG 수요의 감소와 중국의 저가 제품 공세의 경쟁 심화로 인하여 LPG용기용 밸브의 매출은 점점 감소하는 추세입니다. 한편, 도시가스 보급이 확대됨에 따라 매몰용접형 밸브의 수요가 증가하여 매몰용접형밸브의 매출은 증가하고 있으며, 제32기 3분기에는 9,382백만원으로 제31기 대비 3,643백만원(63.5%) 상승하였습니다. LPG용기용 밸브의 경우 마진율이 약 10%대인 반면, 매몰용접형 밸브의 경우 대형 품목이 많고 비교적 높은 기술력이 요구되므로 마진율이 약 30%대로 높은 편입니다. 이에 따라 당사의 매출 또한 제29기부터 제32분기 3분기까지 꾸준히 증가하고 있는 흐름을 보이고 있습니다.

부정적 요인

(전방 산업 악화 위펌)

(1) 도시가스(LNG) 산업
산업용 도시가스 소비는 산업체의 생산공정에 사용되지만 기본적으로 산업공정 뿐만아니라 산업체 내의 난방연료로 사용되고 있음을 고려 할 때 최근의 기후변화는 도시가스 수급에도 영향을 미칠 수 있으며, 경기 변동 이외의 계절적 요인은 동사의 실적 변동을 초래하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서, 장기적인 고온화의 지속으로인한 환경변화 및 인구구조 변화 등 추가적인 변동성은 장기적으로 도시가스 산업의 성장성을 제한 할 수 있습니다. 

(2) LPG 산업

대체에너지의 증가로 LPG 수요는 정체상태에 있으며, 2000년 이후 빠른 증가세를 보이던 수송용 LPG도 최근 경유차량의 보급확대로 정체상태를 보이고 있습니다. 따라서 이러한 LPG 수요 감소세가 지속된다면 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

자금조달의
필요성

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 대구시 서구에 소재한 1공장에 기계장치(자동밸브조립기 2대) 구입 및 1공장 시설 보수 등의 시설자금과 차입금 상환 등의 운영자금에 사용할 계획입니다. 이외 자금은 장기차입금 상환과 원재료 매입대금 결제에 사용될 예정입니다.

2018. 11. 21.

대표주관회사 신한금융투자 주식회사

대표이사 김 형 진

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
7,352,800,000

발 행 제 비 용(2)
122,017,780

순 수 입 금 (1)-(2)
7,230,782,220

주1)
상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
1,323,500
모집총액의 0.018%

인수수수료
88,233,600
기본수수료 : 최종 모집금액의 1.2%
잔액인수수수료 : 잔액인수금액의 18.0%

상장수수료
1,750,000
시가총액 기준 100억원 이하(10억원당 25만원)

등록세
1,456,000
증자자본금의 0.4%

교육세
291,200
등록세의 20%

기타비용
28,963,480
투자설명서 인쇄, 발송비 등

합계
122,017,780
-

주1)
상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(단위 : 백만원)

시설자금
운영자금
기타
합계

1,000
5,000
1,353
7,353

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용계획 

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 대구시 서구에 소재한 1공장에 기계장치(자동밸브조립기 2대) 구입 및 1공장 시설 보수 등의 시설자금과 차입금 상환 등의 운영자금에 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용목적]

(단위 : 백만원)

구분
우선순위
금액
사용시기
세부목적

시설자금
자동밸브조립기 2대
1
700
2019년 4월 ~ 2019년 9월
원가절감 및 품질향상 목적 (1공장에 설치)

1공장 시설 보수
300
2018년10월 ~ 2019년 2월
단조기 노후화로 구입한 단조기 설치 토목공사

소계
1,000
-
-

운영자금
차입금 상환
2
5,000
2016년 11월 ~ 2019년 11월
서울영업본부 사무소 구입

기타
원재료 매입대금 결제
3
1,353
2019년 2월 ~ 2019년 4월
매입채무 상환

합계
7,353
-
-

3. 상세 사용 내역

가. 시설자금 - 기계장치(자동밸브조립기 2대) 구입 및 공장시설 보수

당사는 원가절감 및 품질향상을 위한 자동밸브조립기 2대 매입과 1공장 시설 노후화로 인하여 구입한 단조기 설치 토목공사를 계획하고 있으며 이를 위한 설비투자금 중 일부를 금번 유상증자 납입금을 활용하여 지급할 예정입니다. 이와 같은 시설자금에 투입할 자금의 상세 내용은 다음과 같습니다. 

[시설투자 예정 공장 개요]

구분
위치

면적(m2)

주요 생산품목

1공장
대구시 서구 팔달로2길 29 외 1필지
대지 4,086 / 건평 4,456.92
LPG 용기용 밸브, 스테인리스 나사식 볼 밸브, 청동 밸브, 황동 나사식 밸브, 
고압 가스 용기용 밸브, 부력식 정수위 볼 밸브

[공장 보강 및 설비증설의 상세 내역]

(단위 : 백만원)

설비구분
적용제품
설비명
사양
수량
금액
설치 시기
투자비 지출 시기
세부용도

기계장치
가스밸브
자동밸브조립기
15A~25A
2
700
2019.04~2019.09
2019.01
가스밸브 15A-25A 제품 무인조립용

토목공사
가스밸브
단조기토목공사

1
300
2018.10~2019.02
2019.03
원재료 단조기계 설치토목공사

출처: 당사 내부 자료
주) 해당 금액은 시장조사를 통한 예상 금액이며, 실제 기계설비 구입 및 건축물 보강시 변동될 수 있습니다.

나. 운영자금 - 차입금 상환

당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 장기차입금 중 일부를 상환할 계획을 가지고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 장기차입금은 14,000백만원이며, 이중 IBK기업은행에 대한 차입금 5,000백만원에 대해 상환할 예정입니다. 당사의 차입금 상세내역은 다음과 같습니다.

[장기차입금 세부 내역]

(단위 : 원)

차입처
차입용도
만기일
이자율
한도액
잔액
상환예정금액
비고

2018년 3분기
신고서 제출일
2018년
2019년

IBK기업은행
기술강소기업육성자금대출
2019-11-04
1.62%
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
-
-
만기일시상환 예정

IBK기업은행
시설자금대출
2020-06-15
2.70%
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
-
-
만기일시상환 예정

하나은행
기업운전자금대출
2021-03-15
2.42%
4,000,000,000
4,000,000,000
4,000,000,000
-
-
만기일시상환 예정

합 계

14,000,000,000
14,000,000,000
-
-

자료 : 당사 내부자료

[상환 예정 차입금 상세 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원)

거래기관
만기
상환예정일
차입금잔액
상환예정금액
비고

IBK기업은행
2019-11-04
2019-11-04
5,000
5,000
서울본부영업소 담보

출처: 당사 내부자료

다. 기타비용 - 원재료 매입대금 결제

당사는 금번 유상증자로 조달되는 자금 중 1,353백만원을 원재료 및 상품 매입에 따른 매입채무 결제에 사용할 예정입니다. 제32기 3분기 기준 매입채무는 3,635백만원으로 원재료 결제 대상 매입처는 약 90여개로 대부분 1억원 미만의 금액으로 구성되어 있습니다.

라. 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획

당사의 금번 신주발행은 대표주관회사인 신한금융투자의 잔액인수 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사인 신한금융투자는 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식을 잔액인수하게 됩니다. 단, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 당사 자체 보유 현금 등을 통해서 충당할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적·상업적 명칭 / 변경
 - 한글상호 : 화성밸브 주식회사
 - 영문상호 : HS VALVE CO., LTD

나. 설립일자 :
 - 1987년 4월 24일

다. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

여
2000.03.14
부
-

라. 본사 및 사업장의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
 - 주소 : (본사/1공장) 대구광역시 서구 팔달로2길 29
 대구광역시 서구 팔달로2길 23 
 (2공장) 경상북도 경산시 진량읍 공단8로 222
 (3공장) 경상북도 경산시 진량읍 다문로 138 
 (서울본부) 서울특별시 금천구 시흥대로 175 
 (광주사무소) 광주광역시 광산구 금봉로44번길 9-13

 - 전화번호 : (본사/1공장) 053-353-5789
 (2공장) 053-857-5789
 (3공장) 053-854-5780 
 (서울본부) 02-895-5353
 (광주사무소) 062-946-2247 

- 홈페이지 주소 : http://www.hsvalve.co.kr 

마. 중소기업해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령제3조에 의거 중소기업에 해당됩니다.

바. 주요사업의 내용
- 회사가 영위하는 목적사업

목 적 사 업
비 고

1. 산소,아세치렌,엘피지용 밸브 제조 판매업
 2. 플랜지식 및 나사식 볼밸브 제조 판매업
 3. 온수분배기 제조 판매업
 4. 가스밸브 제조 판매업
 5. 청동밸브(게이트.글로브.체크,앵글)제조판매
 6. 보온용 볼밸브 제조판매
 7. 버터플라이 밸브(알루미늄)제조 판매
 8. 매몰용접형 볼밸브 제조판매
 9. 전자상거래 관련사업
10. 부동산 임대업
11. 금속자원 재활용 처리업
12. 일반철물 제조업
13. 자동차 엔진용 부품 제조업
14. 자동차차체용 부품 제조업
15. 자동차용 동력전달장치 제조업
16. 그외 기타 자동차 부품 제조업
17. 태양광에너지 발전 사업
18. 각호에 관련된 부대사업 일체
-

사. 향후 추진하고자 하는 사업

해 당 사 항 없 음

아. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
- 당사는 본 보고서 제출일 현재 계열회사는 없습니다.

자. 신용평가에 관한 사항

평가기관
평가일
평가대상유가증권등
신용등급체계
평가대상유가증권의신용등급
평가기준
비고

NICE평가정보
2015.06.18
회사전체
D~AAA(16단계)
BBB
(상위5단계)
2014.3.31
기술신용등급

기술사업의 미래성장가능성을 충분히 고려할 때, 양호한 신용능력을 보유하고 있으나, 향후 신용능력의 저하 가능성이 존재하는 기업.

2015.06.18
회사전체
T-10 ~ T-1(10단계)
T-4
(상위4단계)
2014.3.31
기술평가등급

기술력 수준이 상위 35%에 해당하며, 기술환경 변화에 영향을 받을 것으로 예상되나 미래 성장가능성이 높은기업.

2015.06.18
회사전체
d ~ aaa(16단계)
bbb-
(상위6단계)
2014.3.31
기업평가등급

여신거래를 위한 신용능력이 양호하나, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하 가능성이 있는 기업.

2. 회사의 연혁

2000. 03 코스닥 등록
 2000. 07 판체크 밸브 (황동나사식,플랜지식,스텐 플랜지식)생산
 2000. 10 알미늄 휠터 생산
 2001. 01 KS표시허가 제01-1789호(KSB 2361 주강플랜지형-10K,20K게이트, 글 로브)
 2001. 03 파이어테스트(볼밸브)인증서 획득 -BUREAU VERITAS

2001. 03 매몰용접형볼밸브 특허 취득
 2001. 09 부력식 정수위 볼밸브 생산 
 2001. 11 신기술실용화대회 대통령 표창

2002. 02 경산 2공장 신축준공
 2003. 03 조세의 날 경제부총리 표창(모범납세자상 수상)
 2003. 06 가스안전촉진대회 가스안전유공자포상
 2004. 01 CE인증(CE0036-Tuv Suddeutschland)
 2004. 07 경상북도지정 세계일류화중소기업 선정
 2004. 12 Fire tests(Ball valve) 인증서 획득 - VELOSI KOREA
 2005. 07 KS표시허가 제05-0354호(KSB 2813 웨이퍼형 고무붙이 버터플라이밸브)

2006. 05 ISO 9001:2000[0588]인증서 획득-API
 2006. 05 ISO/TS 29001[TS0125]인증서 획득-API
 2006. 05 API Specification Q1[Q1-0319]인증서 획득-API
 2006. 11 산업자원부 신기술실용화촉진대회 은탑산업훈장 수훈
 2007. 12 본사 사옥 매입/이전

2008. 09 GOST-R 인증획득
 2008. 09 HYGIENIC 인증획득
 2009. 06 GOST RTN 인증획득
 2011. 02 현대중공업 밴더승인(Chevron GSEP Project)
 2011. 03 경산 제3공장 매입
 2011. 03 국민은행 국민베스트기업 선정 
 2011. 06 영문상호 변경(HWA SUNG CO., LTD. -> HS VALVE CO., LTD)
 2011. 06 영문약식상호 변경(HWA SUNG -> HS VALVE)
 2011. 11 경산 제3공장 준공
 2012. 03 관 이음매 디자인등록
 2012. 05 벤트밸브 일체형 밸브체 특허등록

2013. 05 대한민국 가스안전대회 동탑산업훈장 수훈

2014. 07 기술혁신형 중소기업(INNOBIZ) 인증
 2014. 12 스테인리스 강제 용접식 플랜지(KS B 1506)인증서 획득

2015. 10 접촉 면압 조절형 밸브 중국 특허등록

2015. 10 쿠웨이트 국영석유공사 "KNPC"벤더등록
 2016. 08 캠형식의 가스누설 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브 특허등록
 2016. 08 압축실린더식 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브 특허등록
 2016. 10 가스누설 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브 특허등록

2016. 10 슬라이드식 점검밸브가 구비된 가스배관 중간밸브 특허등록
 2017. 06 사명 변경(주식회사 화성 -> 화성밸브 주식회사)
 2017. 06 결산기 변경(3월말 -> 12월말)

2017. 04 이란국영가스공사 "NIGC" 벤더등록
 2017. 08 쿠웨이트 국영석유사 "KOC" 벤더등록
 2018. 11 대구 "3030기업" 선정

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

나. 자본금 변동예정내용 등
해 당 사 항 없 음

다. 전환사채

해 당 사 항 없 음

라. 신주인수권부사채

해 당 사 항 없 음

마. 조건부자본증권 등 발행 현황
해 당 사 항 없 음

바. 현물출자

해 당 사 항 없 음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
12,000,000
-
12,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
7,280,000
-
7,280,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
7,280,000
-
7,280,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
7,280,000
-
7,280,000
-

※자사주 중 2018년 3월 15일 자기주식처분결정으로 300,000주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.15 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.16 자기주식처분결과보고서 
※자사주 중 2018년 3월 26일 자기주식처분결정으로 200,000주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.26 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.27 자기주식처분결과보고서 
※자사주 중 2018년 3월 28일 자기주식처분결정으로 214,285주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.28 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.29 자기주식처분결과보고서 

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
714,285
-
714,285
-
0
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
714,285
-
714,285
-
0
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
714,285
-
714,285
-
0
-

-
-
-
-
-
-
-

※자사주 중 2018년 3월 15일 자기주식처분결정으로 300,000주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.15 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.16 자기주식처분결과보고서 
※자사주 중 2018년 3월 26일 자기주식처분결정으로 200,000주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.26 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.27 자기주식처분결과보고서 
※자사주 중 2018년 3월 28일 자기주식처분결정으로 214,285주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.28 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.29 자기주식처분결과보고서 

다. 종류주식 발행현황
해 당 사 항 없 음

라. 이익소각 현황

해 당 사 항 없 음

마. 자기주식 신탁계약등 체결ㆍ해지현황

해 당 사 항 없 음

바. 우리사주조합의 지분현황

(1) 우리사주조합과의 거래내역

해 당 사 항 없 음

(2) 우리사주조합의 의결권행사기준

해 당 사 항 없 음

(3) 우리사주조합 주식보유내역

[2018. 09. 30 현재]
(단위 : 주)

계좌구분
주식의 종류
기초잔고
기말잔고

조합계좌
-
-
-

-
-
-

조합원계좌
-
-
-

-
-
-

사. 보통주 외 주식에 관한 사항

[2018. 09. 30 현재]
(단위 : 주)

구 분
우선주
종류주식
...

발행주식수
-
-
-

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
-
-
-

잔여재산분배에 관한 사항
-
-
-

상환에 관한 사항
-
-
-

전환에 관한 사항
-
-
-

기 타
-
-
-

아. 상환주식에 관한 사항

[2018. 09. 30 현재]
(단위 : 주, 원)

구 분
우선주
...
...

발행일자
-
-
-

주당 발행가액
-
-
-

발행총액
-
-
-

상환조건 등
상환조건
-
-
-

상환방법
-
-
-

상환기간
-
-
-

주당 상환가액
-
-
-

1년이내 
상환예정
상환예정주식수
-
-
-

상환예정금액
-
-
-

기 타
-
-
-

자. 전환주식에 관한 사항

[2018. 09. 30 현재]
(단위 : 주, 원)

구 분
우선주
...
...

발행일자
-
-
-

주당 발행가액
-
-
-

발행총액
-
-
-

전환조건 등
전환조건
-
-
-

전환청구기간
-
-
-

주당 전환가액
-
-
-

전환으로 발행할
 주식의 종류
-
-
-

전환으로 발행할
주식수
-
-
-

기 타
-
-
-

차. 교환주식에 관한 사항

[2018. 09. 30 현재]
(단위 : 주, 원)

구 분
보통주
...
...

발행일자
-
-
-

주당 교환가액
-
-
-

발행총액
-
-
-

교환조건 등
교환비율
-
-
-

교환청구기간
-
-
-

만기일
-
-
-

교환으로 발행할
 주식의 종류
-
-
-

교환대상 주식수
-
-
-

교환 주식수
-

기 타
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,280,000
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
-
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,280,000
-

-
-
-

※자사주 중 2018년 3월 15일 자기주식처분결정으로 300,000주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.15 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.16 자기주식처분결과보고서 
※자사주 중 2018년 3월 26일 자기주식처분결정으로 200,000주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.26 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.27 자기주식처분결과보고서 
※자사주 중 2018년 3월 28일 자기주식처분결정으로 214,285주 시간외대량매매방식으로 처분되었으며 기공시를 참조하여 주십시요
- 2018.03.28 주요사항보고서(자기주식처분결정)
- 2018.03.29 자기주식처분결과보고서 

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

- 회사 정관 -

제45조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 실권자에게 지급 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제45조 2(분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12의 규정에 의한 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1.직전결산기의 자본금의 액

2.직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3.직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4.직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금

5.상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6.분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주 식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다) 에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

제46조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제32기 3분기
제31기
제30기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
2,025
1,663
1,947

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
286
253
297

현금배당금총액(백만원)
-
-
144

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
7.4

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
0.8

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
50

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※제31기는 결산기 변경으로 2017년 4월 1일부터 12월 31일까지 9개월간 입니다.
※제30기 결산 배당(17.03.31 기준)
-주당50원(대주주 및 특수관계자 제외((재)화성장병호장학재단 예외)) 총액 144,353,550원

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

도시가스는 연소시 공해물질이 전혀 발생하지 않는 무공해 청정연료로서 환경보존에 있어 최적의 에너지로 각광받고 있을 뿐만아니라, 화석연료를 대체하는 미래사회의 주 에너지이다. 그러므로 도시가스 관련산업은 지속적인 고도성장이 가능한 산업분야입니다. 도시가스 사용량의 증가에 따른 그 관련산업에 미치는 영향은 매우 크다고 볼 수 있다. 특히 도시가스 이용에 배관망은 필수적이며, 그 배관에 필수적으로 사용되는 배관용 밸브의 경우 초창기에는 수입에 의존하였으나, 점진적으로 국내 기술들의 연구개발로 국산화되어 가고 있는 실정이다. 국내밸브시장의 규모는 정확한 통계자료는 없으나 연간 수천만개에 이를 것으로 추산되고 있다.

특히 플랜트형 밸브와 매몰형 밸브의 매출 증가와 수출증가로 성장세를 이어갈 것으로 전망되며, 러시아,중동지역의 해외시장 개척에 만전을 기하고 있다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

구분
시 장 여 건
생산 및 판매활동개요
영업상주요전략

국내
국외

설 립 시
(87∼90)
- 직판유통
 - 국내 고객의 외
 국제품의 선호
 도가 높아 수입
 의존도가 높음.
 - 수출 不可
 - 외국산 밸브가
 국내시장선점
- 회사의 해외 수출실적이 없 음
- LPG용기용밸브 단일품목
- 직판영업 개시
 (용기 제조업체, LPG가스 충전소)
- 기존 시장을 점유하기 위해 마케팅 전략수립.

성 장 기
(91∼97)
- 동종업계의 꾸
 준한 외형성장
 - 유통 및 가격
 질서의 혼란
 - 원재료 가격상승
 - 시장변화에 대
 응하지 못한도
 산업체의 속출
 - 꾸준한 개발로
 외국산밸브의
 국내시장 점유
 하락(수입체계지속)
- 회사의 해외 수출이 존재 하나 소액으로 기재하지않음.
- 전산시스템의 도입
- 시판 및 직판영업의 활성
 화(전국적인 지점망 구축)
- 해외 시장의 진출
- 다품종 소량생산을 위한
 계속적인 개발품목 연구
- 개발품목 다변화로 신규시장(시판영업) 진출을 위한 영업조직의 확장.
 - 기업의 이미지의 극대화(도시가스, 플랜트배관)

등록신청기
('97이후
~15)
- IMF이후 경기 호전으로 인한시장규모의 회복.
 - 해외시장진출을 위한 교두보확보
 - 고가의 외국산
 제품의 국산화 대체
- 캐나다, 미국 수출 계약

- 러시아,중동으로 수출 다변화 예상
- 품목 다양화로 고객 맞춤 서비스 가동
- 해외시장 확대와 이미지
 제고.
- 해외시장 본격공략을 위
 한 해외규격 인증(ISO9001, API 등)
 - 연구개발활동의 체계화
 (미국,이란,중국 특허 등)
- 국·내외 영업활성화를 위해 지사 조직의 재정비.
- 공격적마케팅 전략수행
- 원자력,해양플랜트,고압석유화학밸브 주력

동반 
성장기
(16~ )
- 국내 OEM/ODM등 밸브 종합 제조/유통사로 발돋음

- 미국,쿠웨이트, 러시아 수출 재개

- 지속적인 해외시장 개척을 통한 성장동력 확보
- 제품의 다양화를 통한 지속적 성장
- 체계화된 관리시스템으로 다품종 소량 생산
-기술혁신을 통한 제품의 경쟁력 확보
-해양,조선,화학,건설 등 다양한 분야에 적합한 제품 생산
-밸브종합 제조사 및 밸브/배관 유통기업

-주주친화적 정책

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 밸브제조업(한국표준산업분류:291300)의 단일산업부문으로서 부문별기재는 생략합니다.

(2) 시장점유율 등

제 품
품목명
제31기
제30기
제29기

회사명
시장
점유률
회사명
시장
점유률
회사명
시장
점유률

엘피지용기용밸 브
에쎈테크
30%
에쎈테크
30%
에쎈테크
40%

화성밸브
25%
화성밸브
25%
화성밸브
30%

영도산업
25%
영도산업
25%
영도산업
20%

덕산
20%
덕산
20%
덕산
10%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

나사식
볼밸브
화성밸브
25%
화성밸브
25%
화성밸브
29%

에쎈테크
30%
에쎈테크
30%
에쎈테크
26%

남성정밀
20%
대흥정공
20%
대흥정공
20%

기타
25%
기타
25%
기타
25%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

플랜지형
볼밸브
화성밸브
50%
화성밸브
50%
화성밸브
60%

로얄정공
5%
KPC
5%
KPC
10%

해원금속
10%
금강밸브
10%
금강밸브
10%

삼성정공
15%
삼성정공
15%
삼성정공
10%

기타
20%
기타
20%
기타
10%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

매몰형밸 브
한국기계화학
30%
한국기계화학
30%
한국기계화학
40%

화성밸브
70%
화성밸브
70%
화성밸브
60%

기타
0%
기타
0%
기타
0%

합 계
100%
합 계
100%
합 계
100%

주) 위 자료는 매출액을 기준으로 작성한것으로 외부자료 입수 어려움으로 인해 회사가 자체 분석한 것임.

(3) 시장의 특성

- 가스관련 밸브산업은 정밀금속공업으로 고부가 가치 산업으로 저정밀도인 물용 밸브보다 완벽한 기밀성을 요구하므로 신규 진입이 어려우며, 장기간의 신뢰도가 뒷받되어야 하며, 전형적인 수입대체품목으로 주로 미국, 일본, 독일등 선진국 제품이 시장을 주도하여 왔으나, 국산화 노력으로 점차 개선되어 가고 있다. 시장 흐름도 다품 소량생산체계가 이루어져 그 종류가 3,000종 이상으로 보편적인 제품이외에는 소량의 고가 제품들로 그 시장이 형성되어 있다. 이는 배관의 용도 또는 그 크기에 다양하기 때문이다.

- 점점 LPG가스가 LNG 도시가스로 대체됨에 따라 소구경 황동밸브는 쇠퇴하는 반면 상위의 배관용 대구경 밸브의 시장은 점차 확대되고 있는 실정입니다.
- 가스관련 산업은 공공의 안전과 연관되어 있어 통상산업부의 가스업에 대한 고시및 산업표준화법의 시행규칙 등에 따라 규제를 받고 있다. 그리고 국내 우수제품과 신기술에 대해서는 기술품질원으로부터 EM, NT등의 인증을 받아 정부의 각종 지원과 혜택을 받을 수 있다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 자사는 어려운 여건속에서도 2000년 3월 업계 최초로 코스닥시장에 등록하여 자금

조달 및 신인도 상승을 이루어 내 밸브산업의 선두주자로서의 면모를 갖추게 되었고, 여기에 안주하지 않고 지속적인 신제품개발로 시장을 선도해 나아가고 있다. 그 예로 매몰용접형 볼밸브의 경우 신기술을 접목하여 특허를 취득, 그 결과 급속도로 시장 점유율이 확대되어 당사의 핵심사업군으로 육성되었으며, 산업용 주강게이트.글로브.체크밸브 개발로 가스밸브뿐만 아니라 물용 및 고온 고압스팀용 밸브에 이르는 종합산업용밸브메이커로서의 위상을 갖추게 되었다. 또한 신공장을 건설로 생산시설이 확충됨으로써 보다 공격적인 마케팅과 판매가 가능해져 사업기반이 강화되는 계기가 될 것이다. 또한 꾸준한 신제품 개발의 결실로 2003년 하반기 공장보온용밸브의 개발로 발전소 및 지역난방 시장으로의 진출로 매출 증대가 예상됩니다.
- 미주지역 현지법인 설립 및 중국에 합작 또는 투자법인을 통하여 해외시장 개척에 만전을 기하고, CE인증획득으로 유럽 및 중동시장도 개척할 예정입니다.
 - 당사는 "세계 수준의 종합밸브메이커"라는 새로운 비젼을 설정하고 '소구경 가스 볼밸브에서 대구경 첨단 화학.플랜트용 밸브'까지 더욱 진일보된 밸브로 미래를 열어나아가겠습니다

(5) 조직도

영업조직도_예투

다. 자회사의 사업현황

(1) 자회사가 속한 업계의 현황

해 당 사 항 없 음

(2) 자회사의 영업현황

해 당 사 항 없 음

(3) 자회사의 영업실적

해 당 사 항 없 음

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
(비율%)

제조업
제품
엘 피 지
용기용밸브
내용적3ℓ이상 120ℓ이하의 액화석유(계)가스의 가정용용기에 사용.용기에 가스를 공급또는 차단하는 기능
LPG용기용밸브
산소밸브
아세틸렌밸브외
3,774
(7.3)

나 사 식
밸 브
가스,화학약품,석유,냉온수등을 배관에서 공급,차단할수 있는 밸브
황동볼밸브
스텐나사식밸브
청동글로브밸브외
10,575
(22.8)

플 랜 지 식 
밸 브
가스,화학약품,석유,냉온수등을 배관에서 공급,차단할수 있는 밸브
주강플랜지밸브
스텐플랜지밸브
닥타일플랜지밸브
13,914
(30.0)

매 몰
용접형밸브
도시가스의 주배관 관로공사에 사용되는 대구경 밸브
매몰형밸브
PI밸브
9,382
(20.2)

상품외
기 타
-
-
8,682
(18.7)

합 계
-
-
46,327
(100.0)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제32기 3분기
제31기 연간
제30기 연간

엘피지용기용밸브
6,836
6,426
5,791

나사식밸브
6,356
6,046
5,595

플랜지식밸브
136,593
132,117
131,691

매몰용접형밸브
284,747
198,040
315,437

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비고

밸브판매
원재료
황 동 봉 외
나사식밸브바디,캡,볼
11,367
(41.8)
-

주강/스텐 주물
플랜지형 밸브 바디,캡,볼
9,427
(34.7)
-

기 타
그외부품매입
6,399
(23.5)
-

합 계
-
27,193
(100.0)
-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제 32기 3분기
제 31기 연간
제 30기 연간

황동봉(Kg당)
6,500
6,227
5,400

스텐주물(Kg당)
7,140
7,140
7,000

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천개)

사업부문
품 목
사업소
제32기 3분기
제31기 연간
제30기 연간

밸 브
판 매
엘피지용기용밸브
-
1,188
1,188
1,584

나사식밸브
-
2,772
2,772
3,696

플랜지식밸브
-
154
154
205

가스밸브
-
178
178
237

매몰용접형밸브
-
6
6
8

합 계
4,298
4,298
5,730

※결산기 변경으로 인한 제31기 회계기간은 4월 1일부터 12월 31일까지 9개월간 입니다.

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준

일일생산 가능시간당 품목별 생산량 * 생산가능일수 * 생산가능월

② 산출방법

-엘피지 용기용밸브 : 일 6천개생산 * 22일 * 06월 = 1,188천개
-나사식 밸브 : 일 14천개 생산 * 22일 * 06월 = 2,772천개
-플랜지형 밸브:일 0.78천개 생산 * 22일 * 06월 = 154천개
-가스밸브 : 일 0.9천개생산 * 22일 * 06월 = 178천개
-매몰용접형밸브 : 일0.0316천개생산 * 22일 * 06월 = 6개

(나) 평균가동시간

-1일 평균작업가능 시간 : 9시간
-월작업가능일수 : 22일

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천개)

사업
부문
품 목
제32기 3분기
제31기 연간
제30기 연간

제조
엘피지용기용밸브
412
417
818

나사식밸브
1,840
2,191
2,724

플랜지식밸브
151
144
190

매몰용접형밸브
4
4
5

합 계
2,407
2,759
3,737

※결산기 변경으로 인한 제31기 회계기간은 4월 1일부터 12월 31일까지 9개월간 입니다.

(2) 당해 기간 가동률

(단위 : 분)

사업소(사업부문)
연간가동가능시간
8시간(1일)Ｘ181일Ｘ60분
연간실제가동시간
8.2시간(1일)Ｘ181일Ｘ60분
평균가동률

제 조
86,880
89,052
102.5

합 계
86,880
89,052
102.5

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 :토지]
(단위 :천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
분기증감
분기상각
분기말
장부가액
비고

증가
감소

화성밸브(주)
자가
대구,경북,서울
-
11,087,300
-
-
-
11,087,300
-

합 계
11,087,300
-
-
-
11,087,300
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
분기증감
분기상각
분기말
장부가액
비고

증가
감소

화성밸브(주)
자가
대구,경북,서울
-
8,376,674
109,256
-
195,496
8,290,434
-

합 계
8,376,674
109,256
-
195,496
8,290,434
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
분기증감
분기상각
분기말
장부가액
비고

증가
감소

화성밸브(주)
자가
대구,경북
-
2,155,027
790,819
63,000
434,967
2,447,879
-

합 계
2,155,027
790,819
63,000
434,967
2,447,879
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
분기증감
분기상각
분기말
장부가액
비고

증가
감소

화성밸브(주)
자가
대구,경북
-
259,689
228,588
6
97,889
390,383
-

합 계
259,689
228,588
6
97,889
390,383
-

[자산항목 : 공구와 기구]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
분기증감
분기상각
분기말
장부가액
비고

증가
감소

화성밸브(주)
자가
대구,경북
-
203,294
49,572
-7,140
55,987
204,019
-

합 계
203,294
49,572
-7,140
55,987
204,019
-

※당기 정부보조금이 반영된 금액입니다.

[자산항목 : 비품]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
분기증감
분기상각
분기말
장부가액
비고

증가
감소

화성밸브(주)
자가
대구,경북
-
65,765
13,077

20,742
58,100
-

합 계
65,765
13,077

20,742
58,100
-

[자산항목 : 건설중인자산]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
분기증감
분기상각
분기말
장부가액
비고

증가
감소

화성밸브(주)
자가
대구
-
3,500
466,620
242,000
-
228,120
-

합 계
3,500
466,620
242,000
-
228,120
-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자

(단위 : 천원)

사업부문
구 분
투자
기간
투자대상자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액
비 고

-
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

(나) 향후 투자계획

(단위 : 원)

사업
부문
계획
명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산
형태
금 액
제XX기
제XX기
제XX기

-
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사 업
부 문
매출유형
품 목
제32기 3분기
제31기
제30기

밸 브
판 매
제품매출
엘피지용기용밸브
3,774
3,656
6,002

나사식밸브
10,575
12,557
14,761

플랜지식밸브
13,914
15,334
18,773

매몰용접형밸브
9,382
5,739
7,286

기타매출
상품외
8,682
6,379
7,916

합 계
수 출
1,839
1,553
2,259

내 수
44,488
42,112
52,479

합 계
46,327
43,665
54,738

※결산기 변경으로 인한 제31기 회계기간은 4월 1일부터 12월 31일까지 9개월간 입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

판매조직도_예투

(2) 판매경로

매 출
유 형
품 목
구분
판매경로
비 고

제 품
매 출
엘 피 지
용기용밸브
국내
▷회사→엘피지용기제조업체,
 엘피지충전소
-

나사식밸브
▷회사→대리점→설비업체
▷회사→도시가스회사직납
-

플랜지식밸브
▷회사→대리점→설비업체
▷회사→도시가스회사직납
-

가스밸브
▷회사→대리점→설비업체
▷회사→도시가스회사직납
-

절연밸브
▷회사→대리점→설비업체
▷회사→도시가스회사직납
-

매몰용접형밸브
▷회사→대리점→설비업체
▷회사→도시가스회사직납
-

수출
국외
▷회사→바이어→소비자
-

(3) 판매방법 및 조건

-내수 : 거래처의 생산계획에 의거 거래처에 납품하며 매월세금계산서 발행후 1달
이내 39% 어음회수, 61% 현금회수 
-수출 : 국외 바이어와의 직접거래로 인한 직접수출 100% USD로 현금결재
 해외 바이어와 2010년부터 지금까지 수출중임

(4) 판매전략

-도시가스배관산업은 전세계적인 청정에너지 사용확대 추세, 환경문제해결을 위한 수요증가 및 파이프배관을 통한 에너지 배송의 순조로움에 힘입어 지속적인 시장 성장이 예상되며, 또한 정부에서 21세기에 지속적인 전국도시가스 배관망 연결을 위한 Master Plan 이 완성되어 있으며,이에따른 배관공사가 전국33개 도시가스사 가 중심이 되어 활발히 진행될 예정이다.
-이에 당사는 품질우위에 입각한 품질보증 체제확립,비효율적인 요소를 배제하여 가 격의 적정성 유지,고객의 요구에 따른 원하는 때에 적절한 납품,고객의 불만사항을 접수즉시 시정조치 및 예방체제를 확립하여 최상의 서비스 품질을 추구하고 있으며 지속적인 연구개발에 따른 새로운 품목의 개발및 제품의 향상을 기하고 있다.
-또한 도시가스사와의 직판 전국적인 자사 판매대리점(약350여개)을 통한 유통망을
 확보하고 있으며, 점차적으로 해외시장에 대한 판매전략으로 해외 전시회 및 박람회 에 참가하여 당사제품의 우수성을 해외에 알리고 있음.

5. 수주상황

(단위 : 개,백만원)

내 용
품 목
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

열수송관공사용구매단가계약
이중보온밸브(한국지역난방공사)
2017.10.31~2018.10.30
1,359
3,620
1,640
3,733
-
-

합 계
1,359
3,620
1,640
3,733
-
-

- 제품 추가발주 및 사양변경으로 인해 납품 수량이 늘어났음

6. 파생상품 등에 관한 사항
해 당 사 항 없 음

7. 경영상의 주요계약 등

계약당사자
계약기간
계약조건

SK에너지 판매(주)
2018. 3. 1 ∼ 2019. 2.28
품목별단가는 상이함

SK E&S
2018. 1. 1 ∼ 2018.12.31
품목별단가는 상이함

서울도시가스
2018. 4. 1 ∼ 2019. 3.31
품목별단가는 상이함

삼천리도시가스
2018. 4. 1 ∼ 2019. 3.31
품목별단가는 상이함

대성에너지
2018. 4. 1 ∼ 2019. 3.31
품목별단가는 상이함

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 부설기술연구소

직 위
인 원
담당업무
주요연구실적
비고

연구소장
1
-연구과제관리 및 연구소 총괄
- 버터플라이 밸브 개발
- 초저온밸브 개발
- 차단기능형 용기용 밸브 개발
- 볼밸브(CF8M-1500#이상) 개발
- 차단기능형 LPG용기용 밸브 개발
- 자동소화기용밸브 개발
- 플랜지형볼밸브 개발
- 단조밸브(볼밸브) 개발
- 웨이퍼형 고무붙이 버터플라이 밸브 개발
-

연구원
4
-제품설계
-설계제품 시험 및 검사
-설계자료 분석 및 설계제품 검증
-제작 공정개발 및 제품적용

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제32기
 3분기
제31기
제30기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
174,645
174,303
184,731
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
-
-
205,995
-

연구개발비용계
174,645
174,303
390,726
-

회계처리
판매비와관리비
174,645
174,303
390,726
-

제 조 경 비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100
]
0.4
0.4
0.7
-

※결산기 변경으로 인한 제31기 회계기간은 4월 1일부터 12월 31일까지 9개월간 입니다.

나. 연구개발 실적

연구과제
연구기관
연구결과및기대효과
연구결과의 상품화내용
비
고

매출액(백만원)

32기
3분기
31기
30기
계

절연볼밸브
당사
연구소
제품자체에 절연기능을 포함하는 절연물체를 첨가함으로써 전기부식을 방지하고 절연성을 높이며 시공을 간편하게 할 수 있는 성능을가진제품(국내유일의 제품으로 특허제품)
41
60
79
180
-

볼밸브(나사식,플랜지식)
당사
연구소
일반적으로 상용되는 가스,화학약품,석유,냉온수등을 사용하는 배관에서 공급 차단할 수 있으며, 종류와 재질을 다양하게 함으로서 수요의 폭을 다양하게 할 수 있는 제품
24,489
27,891
36,525
88,905
-

매몰용접형밸브
당사
연구소
지하에 매몰하여 사용하는 용접형 볼밸브로 국내실정에 최적인 제품으로 고안 설계하였으며 유지관리 및 기밀유지가 우수하다 주로 도시가스 배관에 사용되는 제품
9,382
5,739
7,286
22,407
-

주강플랜지형밸브
당사
연구소
석유화학 플랜트 및 화력발전소등과 다양한 산업에서 유체흐름제어와 유량조절,역류방지등의 역활을 하며, 고온고압에서도 원활한 기능을 유지할 수 있도록 하는 제품
2,559
3,684
4,111
10,354
-

※결산기 변경으로 인한 제31기 회계기간은 4월 1일부터 12월 31일까지 9개월간 입니다.

9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

[국내조달]
(단위 : 천원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

은 행
14,671,565
12,814,666
13,344,712
14,141,519
-

보 험 회 사
-
-
-
-
-

종합금융회사
-
-
-
-
-

여신전문금융회사
-
-
-
-
-

상호저축은행
-
-
-
-
-

기타금융기관
-
-
-
-
-

금융기관 합계
14,671,565
12,814,666
13,344,712
14,141,519
-

회사채 (공모)
-
-
-
-
-

회사채 (사모)

-
-

유 상 증 자 (공모)
-
-
-
-
-

유 상 증 자 (사모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (공모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (사모)
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

자본시장 합계
-
-
-
-
-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
14,671,565
12,814,666
13,344,712
14,141,519
-

당기 중 회사채 총발행액
공모 :
-
백만원

사모 :
-
백만원

[해외조달]
(단위 : 원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

금 융 기 관
-
-
-
-
-

해외증권(회사채)
-
-
-
-
-

해외증권(주식등)
-
-
-
-
-

자 산 유 동 화
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
-
-
-
-
-

나. 최근 3년간 신용등급

(기준일 :
2018.06.30
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)화성
교환사채
사모
2015.07.08
5,000
표면이자율 0.5
만기이자율 3.0
BBB
(NICE평가정보)
2017.07.09
만기
상환
-

합 계
-
-
-
5,000
-
-
-
-
-

※만기상환으로 교환대상 자사주는 회사계좌에 입고하였고 18년 3월 ~4월간 모두 처분함

다. 기타 중요한 사항

해 당 사 항 없 음

Ⅲ. 재무에 관한 사항

※ 전기 결산기 변경으로 인하여
당기 회계연도는 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 12개월이며, 전기 회계연도는 2017년 4월 1일부터 2017년 12월 31일까지 9개월간입니다.

1. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제32기 3분기
제31기
제30기

[유동자산]
59,107
55,014
49,009

ㆍ현금및현금성자산
3,543
2,340
2,680

ㆍ매출채권
20,413
22,723
19,109

ㆍ유동매도가능금융자산
0
7
4

ㆍ기타유동금융자산
294
462
742

ㆍ기타유동자산
881
815
-

ㆍ재고자산
33,976
28,667
26,474

[비유동자산]
26,768
25,776
26,165

ㆍ장기금융자산
1,078
474
304

ㆍ비유동매도가능금융자산
0
279
660

ㆍ기타비유동금융자산
1,507
1,380
1,348

ㆍ유형자산
22,706
22,151
22,253

ㆍ무형자산
545
607
689

ㆍ이연법인세자산
932
885
911

자산총계
85,875
80,790
75,174

[유동부채]
6,622
12,236
14,242

ㆍ매입채무
3,635
4,318
2,443

ㆍ기타유동금융부채
1,246
2,310
3,590

ㆍ기타유동부채
325
640
189

ㆍ차입부채
141
4,672
7,943

ㆍ당기법인세부채
1,275
296
77

[비유동부채]
17,209
12,973
7,032

ㆍ차입부채
14,000
10,000
4,000

ㆍ확정급여부채
3,129
2,814
2,911

ㆍ판매보증충당부채
77
156
118

ㆍ기타장기채무
3
3
3

부채총계
23,831
25,209
21,274

[자본금]
3,640
3,640
3,640

[자본잉여금]
4,977
1,973
1,973

[자본조정]
0
-1,433
-1,433

[기타포괄손익누계액]
0
-16
-33

[이익잉여금]
53,427
51,417
49,752

자본총계
62,044
55,581
53,899

부채와 자본총계
85,875
80,790
75,174

매출액
46,327
43,665
54,738

영업이익
2,589
2,288
2,814

법인세차감전순이익
2,519
1,997
2,391

당기순이익
2,025
1,663
1,947

총포괄이익
2,025
1,826
2,121

기본주당순이익(원)
286
253
297

- 제32기 3분기, 제31기, 제30기 요약재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 제31기, 제30기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표이며 제32기 3분기 재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

2. 연결재무제표

해 당 사 항 없 음

3. 연결재무제표 주석

해 당 사 항 없 음

4. 재무제표

- 제32기 3분기, 제31기 재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 제31기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표이며 제32기 3분기 재무제표는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표입니다.

※ 전기 결산기 변경으로 인하여
당기 회계연도는 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 12개월이며, 전기 회계연도는 2017년 4월 1일부터 2017년 12월 31일까지 9개월간입니다.

재무상태표

제 32 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 31 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 32 기 3분기말

제 31 기말

자산

유동자산

59,107,505,374

55,014,277,288

현금및현금성자산

3,542,656,118

2,340,436,991

매출채권 및 기타유동채권

20,413,395,789

22,723,167,786

유동매도가능금융자산

0

6,475,000

기타유동금융자산

293,932,052

461,571,765

기타유동자산

881,181,266

815,389,353

재고자산

33,976,340,149

28,667,236,393

비유동자산

26,767,920,148

25,776,687,992

장기금융상품

1,078,456,831

474,377,112

비유동매도가능금융자산

0

279,622,223

기타비유동금융자산

1,506,659,634

1,379,779,634

유형자산

22,706,235,604

22,151,250,439

영업권 이외의 무형자산

544,624,482

606,677,329

이연법인세자산

931,943,597

884,981,255

자산총계

85,875,425,522

80,790,965,280

부채

유동부채

6,622,474,503

12,235,841,611

매입채무

3,634,908,419

4,318,106,356

기타유동금융부채

1,245,890,242

2,310,377,924

기타유동부채

325,164,936

639,429,518

차입부채

141,519,943

4,671,565,771

당기법인세부채

1,274,990,963

296,362,042

비유동부채

17,208,911,866

12,973,360,649

차입부채

14,000,000,000

10,000,000,000

기타비유동금융부채

3,000,000

3,000,000

퇴직급여부채

3,129,440,530

2,814,541,681

판매보증충당부채

76,471,336

155,818,968

부채총계

23,831,386,369

25,209,202,260

자본

자본금

3,640,000,000

3,640,000,000

자본잉여금

4,976,785,175

1,973,288,139

기타자본구성요소

0

(1,433,316,066)

기타포괄손익누계액

0

(15,921,966)

이익잉여금(결손금)

53,427,253,978

51,417,712,913

자본총계

62,044,039,153

55,581,763,020

자본과부채총계

85,875,425,522

80,790,965,280

포괄손익계산서

제 32 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 31 기 3분기 2017.04.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 3분기

제 31 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

14,845,825,000

46,327,260,469

14,994,083,065

43,665,262,314

매출원가

12,831,986,919

38,820,440,238

13,000,600,449

36,741,692,956

매출총이익

2,013,838,081

7,506,820,231

1,993,482,616

6,923,569,358

판매비와관리비

1,486,318,335

4,917,229,110

1,663,582,696

4,635,372,988

영업이익(손실)

527,519,746

2,589,591,121

329,899,920

2,288,196,370

금융수익

479,783

147,310,508

4,839,495

82,981,619

금융원가

75,876,468

228,266,260

136,763,342

370,631,694

기타이익

15,153,953

40,504,234

4,315,064

55,155,781

기타손실

26,256,789

29,336,134

(7,983,194)

58,576,189

법인세비용차감전순이익(손실)

441,020,225

2,519,803,469

210,274,331

1,997,125,887

법인세비용

143,296,457

494,340,438

48,704,829

333,593,862

당기순이익(손실)

297,723,768

2,025,463,031

161,569,502

1,663,532,025

기타포괄손익

5,301,838

0

162,740,972

162,952,438

당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세전기타포괄손익)

0

0

145,724,518

145,995,628

확정급여제도의 재측정손익(세전기타포괄손익)

0

0

145,724,518

145,995,628

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세전기타포괄손익)

5,301,838

0

17,016,454

16,956,810

매도가능금융자산평가손익(세전기타포괄손익)

5,301,838

0

17,016,454

16,956,810

총포괄손익

303,025,606

2,025,463,031

324,310,474

1,826,484,463

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

42

286

25

253

자본변동표

제 32 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 31 기 3분기 2017.04.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.04.01 (기초자본)

3,640,000,000

1,973,288,139

(1,433,316,066)

(32,878,776)

49,752,538,810

53,899,632,107

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

1,663,532,025

1,663,532,025

확정급여제도의 재측정요소

145,995,628

145,995,628

매도가능금융자산평가손익

16,956,810

16,956,810

배당금지급

144,353,550

144,353,550

자기주식의 처분

2017.12.31 (기말자본)

3,640,000,000

1,973,288,139

(1,433,316,066)

(15,921,966)

51,417,712,913

55,581,763,020

2018.01.01 (기초자본)

3,640,000,000

1,973,288,139

(1,433,316,066)

(15,921,966)

51,417,712,913

55,581,763,020

회계정책변경에 따른 증가(감소)

15,921,966

(15,921,966)

당기순이익(손실)

2,025,463,031

2,025,463,031

확정급여제도의 재측정요소

매도가능금융자산평가손익

배당금지급

자기주식의 처분

3,003,497,036

1,433,316,066

4,436,813,102

2018.09.30 (기말자본)

3,640,000,000

4,976,785,175

0

0

53,427,253,978

62,044,039,153

현금흐름표

제 32 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 31 기 3분기 2017.04.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 3분기

제 31 기 3분기

영업활동현금흐름

(1,764,045,681)

(625,307,658)

당기순이익(손실)

2,025,463,031

1,663,532,025

당기순이익조정을 위한 가감

2,302,499,160

2,279,092,215

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(5,503,986,254)

(4,315,582,510)

이자수취(영업)

47,216,230

64,698,611

이자지급(영업)

(225,423,800)

(182,200,344)

법인세납부(환급)

(409,814,048)

(134,847,655)

투자활동현금흐름

(1,790,639,626)

(2,185,598,492)

유동매도가능금융자산의 처분

0

1,340,000

기타유동금융자산의 처분

1,095,000

0

기타비유동금융자산의 처분

29,000,000

1,004,325,301

장기금융상품의 처분

145,955,012

68,259,550

유형자산의 처분

96,590,910

25,090,909

기타유동금융자산의 취득

(13,000,000)

(215,810,000)

장기금융상품의 취득

(476,447,508)

(247,649,518)

기타비유동금융자산의 취득

(150,900,000)

(500,400,000)

유형자산의 취득

(1,419,433,040)

(2,320,754,734)

무형자산의 취득

(3,500,000)

0

재무활동현금흐름

4,753,907,463

2,473,102,221

단기차입금의 증가

8,814,666,386

9,795,108,515

장기차입금의 증가

4,000,000,000

6,000,000,000

자기주식의 처분

5,283,953,291

0

단기차입금의 상환

(13,344,712,214)

(7,923,542,744)

교환사채의 감소

0

(5,254,110,000)

배당금지급

0

(144,353,550)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,996,971

(1,612,969)

현금및현금성자산의순증가(감소)

1,202,219,127

(339,416,898)

기초현금및현금성자산

2,340,436,991

2,679,853,889

기말현금및현금성자산

3,542,656,118

2,340,436,991

5. 재무제표 주석

제 32(당) 기 3분기 2018년 9월 30일 현재

제 31(전) 기 3분기 2017년 12월 31일 현재

화성밸브 주식회사

1. 회사의 개요

화성밸브 주식회사(이하 "당사"라 함)은 1987년 4월 24일에 설립되어 엘피지용기용밸브, 플랜지형 볼밸브 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 대구광역시 서구 팔달로2길 29와 경상북도 경산시 진량읍에 본사와 제조시설을 두고 있으며 2017년 6월에 현재의 상호인 화성밸브 주식회사로 변경하였습니다.

당사는 2000년 3월 14일자로 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주요 주주는 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율

장원규
1,255,600주
17.25%

장보필
682,240주
9.37%

장성필
500,000주
6,87%

(재)화성장병호장학재단
352,800주
4.85%

장병호
349,284주
4.80%

기 타
4,140,176주
56.87%

합 계
7,280,000주
100.00%

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 분기재무제표에는 K-IFRS 1115와 K-IFRS 1109가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은주석 3에서 설명하고 있는 K-IFRS 1115와 K-IFRS 1109 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당 임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

(수준 1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지않은공시가격

(수준 2)
수준1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의
자세한 정보는
주석33에
포
함되어 있습니다
.

3. 유의적인 회계정책

당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경

당사는 2018년 1월 1일 부터 기업회계기준서 제 1115 호 '고객과의 계약에서 생기는수익'과 제 1109 호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

 다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

① 기업회계기준서 제 1115 호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제 1115 호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제 1018 호 '수익', 제 1011 호 건설계약', 기업 회계기준해석서 제 2031 호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제 2113 호 '고객충성제도', 제 2115 호 '부동산건설약정', 제 2118 호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제 1109 호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품:인식과 측정'을 대체합니다.

당반기초 현재 금융상품의 재분류로 인해 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다 (단위:천원).

구 분
이익잉여금
기타포괄손익

기초 장부금액-기준서 제1039호
51,417,713
(15,922)

조정 :

매도가능금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산 재분류
(15,922)
15,922

기초 장부금액-기준서 제1109호
51,401,791
-

1) 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산 기존 분류를 삭제하였습니다. 

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품과 관련된 당사의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다. 기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산이 보유된다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취 및 금융자산의 매도를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산이 보유된다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

위에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초 공정가치에 취득에 직접 관련되는거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

한편, 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호 도입으로 인한 금융자산의 분류 및 측정의 변경은 다음과 같습니다(단위:천원).

과 목
K-IFRS 제1039호에 따른 분류
K-IFRS 제1109호에 따른 분류
K-IFRS 제1039호에 따른 금액
K-IFRS 제1109호에 따른 금액

현금 및 현금성자산
대여금 및 수취채권
상각후원가
2,340,437
2,340,437

매출채권
대여금 및 수취채권
상각후원가
22,723,168
22,723,168

단기대여금
대여금 및 수취채권
상각후원가
361,500
361,500

미수금
대여금 및 수취채권
상각후원가
98,852
98,852

미수수익
대여금 및 수취채권
상각후원가
1,219
1,219

적립식금융상품
대여금 및 수취채권
상각후원가
474,377
474,377

장기대여금
대여금 및 수취채권
상각후원가
1,020,000
1,020,000

출자전환채권
대여금 및 수취채권
상각후원가
54,000
54,000

보증금
대여금 및 수취채권
상각후원가
305,780
305,780

유동매도가능금융자산
매도가능금융자산
상각후원가
6,475
6,475

비유동매도가능금융자산
매도가능금융자산
상각후원가
272,462
272,462

당기손익-공정가치
7,160
7,160

금융자산 합계
27,665,430
27,665,430

한편, 당반기초 당사가 당기손익-공정가치측정 항목으로 분류한 금융부채는 없습니다.

2) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 조기에 인식될 수 있습니다.

기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다.

매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다. 

상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다.

2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호의 손상규정을 적용한 결과 제1039호에 따른 충당금과 비교하여 추가로 계상한 손실충당금은 없습니다.

3) 위험회피회계
당사는 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택하였으며, 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호 위험회피회계 요구사항이 당사의 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향은 없습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서를 조기적용하지 아니하였습니다.

기업회계기준서 제1116호 '리스'
당사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 시작되는 회계연도부터 적용할 예정이며, 2018년 중 기업회계기준서 제1116호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여그 결과를 2018년 연차재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 전기 연차 재무제표에서설명한 일반적인 영향분석 이외의 당반기말 현재 동 기준서의 도입 준비와 관련한 중요한 변동사항은 없습니다.

4. 영업부문

당사는 단일의 보고부문을 가지고 있으며, 보고부문의 구분 및 측정기준은 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표의 기준과 동일합니다.

당사의 단일사업부문에 대한 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 당사는 매출에 대해서 국내매출과 국외매출로 구분하고 있으며, 수익을 창출하는재화의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
지역
공급하는 재화

국내
-
LPG용기용밸브, 나사식볼밸브, 플랜지형볼밸브, 매몰형접형밸브, 절연밸브

국외
베트남,러시아,미국,이란
플랜지형볼밸브, 매몰용접형밸브

(2) 지역별부문의 재무현황

당분기와 전분기의 지역별 재무현황은 다음과 같습니다 (단위:원).

구 분
당분기
전분기

국 내
국 외
합 계
국 내
국 외
합 계

매출액
44,487,515,339
1,839,745,130
46,327,260,469
42,111,921,899
1,553,340,415
43,665,262,314

5. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

보유현금
104,240,302
46,425,707

요구불예금
3,438,415,816
2,294,011,284

합 계
3,542,656,118
2,340,436,991

당분기말 현재 사용이 제한된 현금및현금성자산과 담보제공 금융자산은 없습니다.

6. 매출채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당반기말
전기말

매출채권
21,367,128,250
23,354,072,016

대손충당금
(953,732,461)
(630,904,230)

합 계
20,413,395,789
22,723,167,786

7. 기타금융자산

당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

기타유동금융자산
기타비유동금융자산
기타유동금융자산
기타비유동금융자산

단기대여금
247,500,000
-
361,500,000
-

미수금
39,006,398
-
98,852,405
-

미수수익
990,654
-
1,219,360
-

국채및공채
6,435,000
2,820,000
-
-

지분증권
-
2,160,000
-
-

장기대여금
-
1,116,000,000
-
1,020,000,000

출자전환채권
-
54,000,000
-
54,000,000

보증금
-
331,679,634
-
305,779,634

합 계
293,932,052
1,506,659,634
461,571,765
1,379,779,634

8. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

기타유동자산
기타유동자산

선급금
792,172,961
776,593,767

선급비용
89,008,305
38,795,586

부가세대급금
-
-

합 계
881,181,266
815,389,353

9. 매도가능금융자산

당분기말과 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

국채 및 공채
-
-
6,475,000
11,035,000

저축성 보험 등
-
-
-
268,587,223

합 계
-
-
6,475,000
279,622,223

10. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
4,005,348,714
-
4,005,348,714
2,588,789,957
-
2,588,789,957

제품
9,469,997,657
(66,857,782)
9,403,139,875
9,377,430,439
(66,857,782)
9,310,572,657

재공품
15,433,044,154
-
15,433,044,154
11,682,652,774
-
11,682,652,774

원재료
4,578,596,207
-
4,578,596,207
4,292,660,063
-
4,292,660,063

저장품
556,211,199
-
556,211,199
792,560,942
-
792,560,942

합 계
34,043,197,931
(66,857,782)
33,976,340,149
28,734,094,175
(66,857,782)
28,667,236,393

11. 장기금융자산

당분기말과 전기말 현재 장기금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

적립식금융상품 등
1,078,456,831
474,377,112

12. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

취득원가
정부보조금
감가상각누계액
장부금액
취득원가
정부보조금
감가상각누계액
장부금액

토지
11,087,300,086
-
-
11,087,300,086
11,087,300,086
-
-
11,087,300,086

건물
10,554,286,549
-
(2,263,852,351)
8,290,434,198
10,445,030,549
-
(2,068,356,507)
8,376,674,042

기계장치
10,289,728,662
-
(7,841,849,120)
2,447,879,542
9,561,909,094
-
(7,406,881,996)
2,155,027,098

차량운반구
1,258,752,316
-
(868,369,758)
390,382,558
1,206,145,744
-
(946,456,387)
259,689,357

공구와기구
1,863,243,200
(23,390,700)
(1,635,833,290)
204,019,210
1,813,671,200
(30,531,000)
(1,579,845,352)
203,294,848

비품
971,040,760
-
(912,940,750)
58,100,010
957,963,487
-
(892,198,479)
65,765,008

건설중인자산
228,120,000
-
-
228,120,000
3,500,000
-
-
3,500,000

합 계
36,252,471,573
(23,390,700)
(13,522,845,269)
22,706,235,604
35,075,520,160
(30,531,000)
(12,893,738,721)
22,151,250,439

(2) 당분기와 전기의 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:원).

① 당분기

과 목
기초장부금액
취득액(자본적
지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증감액
기말장부금액

토지
11,087,300,086
-
-
-
-
11,087,300,086

건물
8,376,674,042
109,256,000
-
(195,495,844)
-
8,290,434,198

기계장치
2,155,027,098
790,819,568
(63,000,000)
(434,967,124)
-
2,447,879,542

차량운반구
259,689,357
228,588,199
(6,000)
(97,888,998)
-
390,382,558

공구와기구
203,294,848
49,572,000
-
(48,847,638)
-
204,019,210

비품
65,765,008
13,077,273
-
(20,742,271)
-
58,100,010

건설중인자산
3,500,000
228,120,000
-
-
(3,500,000)
228,120,000

합 계
22,151,250,439
1,419,433,040
(63,006,000)
(797,941,875)
(3,500,000)
22,706,235,604

건설중인자산 감소액 3500천원은 무형자산(소프트웨어)로 재분류되었습니다.

② 전기

과 목
기초장부금액
취득액(자본적
지출 포함)
처분액
감가상각비
기말장부금액

토지
11,087,300,086
-
-
-
11,087,300,086

건물
8,326,998,374
244,500,000
-
(194,824,332)
8,376,674,042

기계장치
2,338,806,549
247,660,000
(8,000,000)
(423,439,451)
2,155,027,098

차량운반구
318,372,546
54,903,460
(1,000)
(113,585,649)
259,689,357

공구와기구
121,817,609
140,720,000
(10,575,000)
(48,667,761)
203,294,848

비품
60,493,034
29,471,274
-
(24,199,300)
65,765,008

건설중인자산
-
3,500,000
-
-
3,500,000

합 계
22,253,788,198
720,754,734
(18,576,000)
(804,716,493)
22,151,250,439

13. 담보제공자산 등

(1) 당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 종류
차입금액
담보권자

토지 및 건물
19,110,235,539
17,100,000,000
장기차입금
10,000,000,000
중소기업은행

4,000,000,000
(주)하나은행

합 계
19,110,235,539
17,100,000,000

14,000,000,000

(2) 당분기말 현재 당사가 특수관계자 이외의 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

제공자
보증내용
보증금액

서울보증보험(주)
이행하자보증 등
1,562,408,047

14. 보험가입자산

당분기말 현재 당사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

보험종류
보험가입자산
장부금액
부보액
보험회사명

화재보험
건물, 기계장치, 재고자산 등
44,394,384,153
32,057,661,000
메리츠화재해상보험(주)

당사는 상기 부보자산 이외에 판매한 재고자산에 대해서 메리츠화재해상보험(주)의 가스사고배상책임보험 등에 가입하고 있으며, 동 보험의 부보액은 3,380백만원입니다.

15. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

소프트웨어
452,390,250
(435,909,875)
16,480,375
445,390,250
(429,758,750)
15,631,500

개발비
448,830,611
(170,686,504)
278,144,107
448,830,611
(107,784,782)
341,045,829

회원권(*)
252,970,000
(2,970,000)
250,000,000
252,970,000
(2,970,000)
250,000,000

합 계
1,154,190,861
(609,566,379)
544,624,482
1,147,190,861
(540,513,532)
606,677,329

(*) 상각누계액에는 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기 및 전기의 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:원).

① 당분기

구 분
소프트웨어
개발비
회원권
합 계

취득원가

기초금액
445,390,250
448,830,611
252,970,000
1,147,190,861

취득금액
7,000,000
-
-
7,000,000

기말금액
452,390,250
448,830,611
252,970,000
1,154,190,861

상각누계액

기초금액
(429,758,750)
(107,784,782)
(2,970,000)
(540,513,532)

무형자산상각비
(6,151,125)
(62,901,722)
-
(69,052,847)

기말금액
(435,909,875)
(170,686,504)
(2,970,000)
(609,566,379)

② 전기

구 분
소프트웨어
개발비
회원권
합 계

취득원가

기초금액
445,390,250
448,830,611
252,970,000
1,147,190,861

기말금액
445,390,250
448,830,611
252,970,000
1,147,190,861

상각누계액

기초금액
(410,524,250)
(44,883,061)
(2,970,000)
(458,377,311)

무형자산상각비
(19,234,500)
(62,901,721)
-
(82,136,221)

기말금액
(429,758,750)
(107,784,782)
(2,970,000)
(540,513,532)

16. 정부보조금

당사의 당분기 및 전기 현재 유형자산(공구와기구) 취득에 사용된 정부보조금의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전 기

자산

취득금액
96,325,000
96,325,000

상각액
(9,632,500)
(16,755,000)

상각누계액
(47,980,000)
(38,347,500)

정부보조금

자산취득에 사용된 보조금
47,602,000
47,602,000

기초상계누계액
(17,071,000)
(9,930,700)

상계액
(7,140,300)
(7,140,300)

기말미상계잔액
23,390,700
30,531,000

17. 매입채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

특수관계자 매입채무
1,998,408,863
2,564,973,672

기타 매입채무
1,636,499,556
1,753,132,684

합 계
3,634,908,419
4,318,106,356

18. 기타금융부채

당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 상세 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

기타유동금융부채
기타비유동부채
기타유동금융부채
기타비유동부채

미지급금
88,440,000
-
37,360,400
-

미지급비용
1,157,450,242
-
2,273,017,524
-

임대보증금
-
3,000,000
-
3,000,000

합 계
1,245,890,242
3,000,000
2,310,377,924
3,000,000

(*) 당분기말 및 전기말 미지급비용에는 퇴직금 미지급액이 각각 1,007천원 및 1,077,249천원이 포함되어 있습니다.

19. 차입부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입부채의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
141,519,943
4,671,565,771

장기차입금
14,000,000,000
10,000,000,000

합 계
14,141,519,943
14,671,565,771

(2) 당분말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
내 역
이자율
당분기말
전기말

무담보부 은행차입금
구매자금
3.40%
141,519,943
-

담보부 은행차입금
운영자금
-
-
4,600,000,000

무담보부 은행차입금
구매자금
-
-
71,565,771

합 계

141,519,943
4,671,565,771

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
내 역
이자율
당반기말
전기말

담보부 은행차입금
기술강소기업육성자금대출
2.70%
5,000,000,000
5,000,000,000

시설자금대출
1.62%
5,000,000,000
5,000,000,000

기업운전자금대출
2.42%
4,000,000,000
-

합 계
14,000,000,000
10,000,000,000

당분기말 현재 은행차입금에 대한 담보로 제공된 토지와 건물의 장부금액은 19,110,235천원입니다.(주석 13 참조)

20. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 상세 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

선수금
87,695,521
329,661,066

예수금
117,780,705
114,950,712

부가세예수금
119,688,710
194,817,740

합 계
325,164,936
639,429,518

21. 종업원급여

(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
1,968,490,513
5,543,173,234
1,702,390,488
5,237,489,748

퇴직급여제도 관련 비용
152,168,767
457,827,899
228,811,319
459,044,640

합 계
2,120,659,280
6,001,001,133
1,931,201,807
5,696,534,388

(2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 종업원급여 관련 순자산과 순부채의 금액은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

순확정급여부채
3,129,440,530
2,814,541,681

기타금융부채
연차수당
401,087,418
330,100,945

퇴직금 미지급금
1,007,440
1,077,249,390

미지급급여
433,700,820
467,027,940

소 계
835,795,678
1,874,378,275

총 종업원급여부채
3,965,236,208
4,688,919,956

당사는 (주)국민은행 등의 퇴직연금에 가입하고 있습니다. 당사가 가입한 퇴직연금은원금이 보장됩니다.

확정급여제도의 운영으로 당사는 이자율위험 및 시장(투자)위험 등의 보험수리적 위험에 노출됩니다.

(3) 당분기와 전기 중 순확정급여부채의 조정내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
확정급여채무
사외적립자산
확정급여부채

당반기
전 기
당반기
전 기
당반기
전 기

기초잔액
3,487,330,490
3,600,492,844
(672,788,809)
(689,242,947)
2,814,541,681
2,911,249,897

당반기 비용으로 인식:

당기근무원가
397,177,591
412,430,015
-
-
397,177,591
412,430,015

이자원가(수익)
67,644,974
57,456,082
(6,994,666)
(10,841,457)
60,650,308
46,614,625

소 계
464,822,565
469,886,097
(6,994,666)
(10,841,457)
457,827,899
459,044,640

기타포괄손익으로 인식:

재측정손실(이익)

- 보험수리적손실
-
(191,258,921)
-
-
-
(191,258,921)

(재무적 가정)
-
(100,910,391)
-
-
-
(100,910,391)

(경험조정)
-
(90,348,530)
-
-
-
(90,348,530)

- 사외적립자산이익
-
-
-
4,085,039
-
4,085,039

소 계
-
(191,258,921)
-
4,085,039
-
(187,173,882)

기타:

납부한 기여금
-
-
(7,024,500)
(12,217,200)
(7,024,500)
(12,217,200)

급여지급
(156,444,950)
(391,789,530)
20,540,400
32,601,900
(135,904,550)
(359,187,630)

기타
-
-
-
2,825,856
-
2,825,856

소 계
(156,444,950)
(391,789,530)
13,515,900
23,210,556
(142,929,050)
(368,578,974)

기말잔액
3,795,708,105
3,487,330,490
(666,267,575)
(672,788,809)
3,129,440,530
2,814,541,681

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음의 자산으로 구성되어 있습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

단기금융상품
651,974,875
644,980,209

퇴직보험
14,292,700
27,808,600

합 계
666,267,575
672,788,809

22. 판매보증충당부채

당분기와 전기 중 판매보증충당부채 변동내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전 기

기초잔액
155,818,968
118,092,116

설정액
(70,211,268)
178,645,268

보증발생액
(9,136,364)
(140,918,416)

기말잔액
76,471,336
155,818,968

판매보증충당부채는 과거 보증 자료를 기초로 충당부채를 추정하였습니다.

23. 자본금과 자본잉여금 및 자본조정

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
12,000,000주
12,000,000주

주당금액
500
500

발행주식수
7,280,000주
7,280,000주

보통주자본금
3,640,000,000
3,640,000,000

(2) 자본잉여금

당분기말 및 전기말의 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
1,973,288,139
1,973,288,139

자기주식처분이익(*)
3,003,497,036
-

합 계
4,976,785,175
1,973,288,139

(*) 상기 금액은 법인세효과 반영 후 금액입니다.

(3) 자본조정

당분기말 및 전기말의 자본조정항목의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

자기주식
-
(1,433,316,066)

당사는 자사주식의 가격안정화를 위하여 자기주식을 보유하고 있으며, 당반기에 전량 처분하였습니다. 전기말 현재 보통주 자기주식수는 714,285주로, 동 주식에 대한 취득원가로 자본조정에 계상되어 있습니다.

(4) 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

매도가능금융자산평가손익(*)
-
(15,921,966)

(*) K-IFRS1109호 최초적용에 따른 당반기초 조정금액은 (15,922)천원입니다.

24. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재의 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
144,486,490
144,486,490

임의적립금
2,168,440,630
2,168,440,630

미처분이익잉여금
51,114,326,858
49,104,785,793

합 계
53,427,253,978
51,417,712,913

① 이익준비금
상법상 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용 될 수 있습니다.

② 기업합리화적립금
당사는 2002년까지 조세특례제한법 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동 적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나, 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동 개정 시에 관련 조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

③ 기타 세법상 준비금
당사는 조세특례제한법의 규정에 따라 법인세 신고 시 손금으로 신고조정하는 금액을 그 종류에 따라 기술개발준비금 및 연구ㆍ인력개발준비금으로 적립하고 있습니 다. 동 적립금 중 각각의 용도에 사용한 금액과 사용 후 잔액은 임의적립금으로 이입하여 배당에 사용할 수 있습니다.

(2) 당분기와 전기 중 미처분이익잉여금의 변동은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전 기

기초금액
49,104,785,793
47,404,047,040

회계기준변경효과
(15,921,966)
-

임의적립금의 이입
-
50,000,000

법정적립금의 적립
-
(14,435,350)

당기순이익
2,025,463,031
1,663,532,025

연차배당
-
(144,353,550)

확정급여제도의 재측정요소(*)
-
145,995,628

기말금액
51,114,326,858
49,104,785,793

(*) 상기 금액은 법인세효과 반영 후 금액입니다.

25. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 판매비와관리비의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
617,349,183
1,750,898,878
537,954,823
1,733,993,764

퇴직급여
(98,290,612)
116,555,468
61,037,217
117,472,284

복리후생비
58,722,448
329,866,537
110,689,295
313,798,290

여비교통비
93,881,251
227,035,581
59,831,050
169,227,294

접대비
24,789,980
71,430,730
27,604,735
54,953,895

통신비
22,935,250
68,252,868
22,940,238
72,050,728

수도광열비
16,913,651
59,277,294
18,548,761
50,027,414

세금과공과
84,616,190
125,757,863
33,188,639
124,471,141

감가상각비
32,981,745
129,438,206
48,378,242
133,082,590

무형자산상각비
1,542,875
4,103,625
5,391,500
16,174,500

임차료
1,970,000
4,670,000
(64,334)
11,593,350

수선비
20,924,091
27,168,455
20,519,091
44,207,917

보험료
53,824,703
164,126,128
44,843,937
167,104,787

차량유지비
66,864,424
194,408,758
62,566,872
188,776,735

운반비
32,907,443
106,352,858
27,510,376
99,839,705

도서인쇄비
5,761,661
25,295,861
14,879,227
35,269,459

사무용품비
20,548,712
64,783,440
32,520,225
78,568,487

소모품비
47,660,331
169,924,285
50,710,135
123,820,853

지급수수료
175,020,782
531,658,837
142,459,010
450,451,367

광고선전비
25,872,727
114,577,727
41,524,000
152,127,400

대손상각비(환입)
97,216,065
491,453,490
56,986,567
127,562,129

판매수수료
15,550,677
22,984,387
1,547,916
2,584,046

경상개발비
66,003,764
174,645,382
64,095,541
174,303,695

판매보증비
(4,458,006)
(70,211,268)
172,518,713
178,645,268

잡비
5,209,000
12,773,720
5,400,920
15,265,890

합 계
1,486,318,335
4,917,229,110
1,663,582,696
4,635,372,988

26. 성격별비용

당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:원).

(1) 당분기

구 분
재고자산의 변동
원재료, 상품
매입액
종업원급여
감가상각비와
기타상각비
기타비용
합 계

재고자산의 변동
3개월
(1,497,714,140)
-
-
-
-
(1,497,714,140)

누 적
(6,093,133,325)
-
-
-
-
(6,093,133,325)

판매비와관리비
3개월
-
-
720,356,711
34,524,620
861,429,542
1,616,310,873

누 적
-
-
2,042,099,728
133,541,831
2,741,587,551
4,917,229,110

제조원가
3개월
-
10,306,231,459
1,400,302,569
236,575,416
2,386,591,615
14,329,701,059

누 적
-
32,904,120,022
3,958,901,405
733,452,891
7,317,099,245
44,913,573,563

성격별 비용
3개월
(1,497,714,140)
10,306,231,459
2,120,659,280
271,100,036
3,248,021,157
14,448,297,792

누 적
(6,093,133,325)
32,904,120,022
6,001,001,133
866,994,722
10,058,686,796
43,737,669,348

(2) 전분기

구 분
재고자산의 변동
원재료, 상품
매입액
종업원급여
감가상각비와
기타상각비
기타비용
합 계

재고자산의 변동
3개월
(1,178,468,178)
-
-
-
-
(1,178,468,178)

누 적
(680,036,960)
-
-
-
-
(680,036,960)

판매비와관리비
3개월
-
-
802,582,176
53,769,742
807,230,778
1,663,582,696

누 적
-
-
2,165,264,338
149,257,090
2,320,851,560
4,635,372,988

제조원가
3개월
-
10,029,510,244
1,128,619,631
253,914,807
2,767,023,945
14,179,068,627

누 적
-
25,759,443,852
3,531,270,050
737,595,624
7,393,420,390
37,421,729,916

성격별 비용
3개월
(1,178,468,178)
10,029,510,244
1,931,201,807
307,684,549
3,574,254,723
14,664,183,145

누 적
(680,036,960)
25,759,443,852
5,696,534,388
886,852,714
9,714,271,950
41,377,065,944

27. 금융손익

당분기와 전분기의 금융상품 범주별 금융손익은 다음과 같습니다(단위:천원).

(1) 당분기

구 분
상각후원가 
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채
합 계

3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적

금융수익

이자수익
17,995
46,987
-
-
17,995
46,987

외환차익
14,273
19,622
-
-
14,273
19,622

외화환산이익
(31,789)
80,701
-
-
(31,789)
80,701

소 계
479
147,310
-
-
479
147,310

금융비용

이자비용
-
-
(74,416)
(222,732)
(74,416)
(222,732)

외환차손
(826)
(4,900)
-
-
(826)
(4,900)

외화환산손실
(634)
(634)
-
-
(634)
(634)

소 계
(1,460)
(5,534)
(74,416)
(222,732)
(75,876)
(228,266)

순금융손익
(981)
141,776
(74,416)
(222,732)
(75,397)
(80,956)

(2) 전분기

구 분
현금및현금성자산
대여금및수취채권
매도가능금융자산
상각후원가
측정금융부채
파생금융부채
합 계

3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적

금융수익

이자수익
(1,519)
1,619
34,650
58,909
3,820
3,934
-
-
-
-
36,951
64,462

외환차익
58
2,824
4,664
15,606
-
-
-
-
-
-
4,722
18,430

외화환산이익
(4,482)
-
(32,351)
-
-
-
-
-
90
90
(36,743)
90

파생상품평가이익
4,443
4,443
74,515
74,515
3,934
3,934
-
-
-
90
82,892
82,982

소 계
(1,500)
8,886
81,478
149,030
7,754
7,868
-
-
90
180
87,822
165,964

금융비용

이자비용
-
-
-
-
-
-
(68,863)
(301,594)
-
-
(68,863)
(301,594)

외환차손
164
-
(5,199)
(6,172)
-
-
-
-
-
-
(5,035)
(6,172)

외화환산손실
(1,613)
(1,613)
(56,808)
(56,808)
-
-
-
-
-
-
(58,421)
(58,421)

매도가능금융자산 처분손실
-
-
-
-
(4,445)
(4,445)
-
-
-
-
(4,445)
(4,445)

소 계
(1,449)
(1,613)
(62,007)
(62,980)
(4,445)
(4,445)
(68,863)
(301,594)
-
-
(136,764)
(370,632)

순금융손익
(2,949)
7,273
19,471
86,050
3,309
3,423
(68,863)
(301,594)
90
180
(48,942)
(204,668)

28. 기타영업외손익

당분기와 전분기의 기타영업외손익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

기타이익

유형자산처분이익
13,497,000
33,584,910
-
10,514,909

임대료
1,650,000
4,950,000
1,650,000
41,950,000

잡이익
6,953
1,969,324
2,665,064
2,690,872

소 계
15,153,953
40,504,234
4,315,064
55,155,781

기타손실

유형자산처분손실
-
-
-
(4,000,000)

기부금
(25,999,780)
(26,300,000)
8,100,000
(53,300,000)

잡손실
(257,009)
(3,036,134)
(116,806)
(1,276,189)

소 계
(26,256,789)
(29,336,134)
7,983,194
(58,576,189)

순기타영업외손익
(11,102,836)
11,168,100
12,298,258
(3,420,408)

29. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당반기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의평균
유효세율
은 19.62%(전분기 :
16.70%
)입니다.

30. 주당손익

(1) 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다(단위:주).

구 분
당분기
전분기

기초 발행보통주식수
7,280,000
7,280,000

자기주식 효과
(201,099)
(714,285)

반기말 가중평균유통보통주식수
7,078,901
6,565,715

(2) 당반기와 전반기의 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다(단위:원,주).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

반기순이익
297,723,768
2,025,463,031
161,569,502
1,663,532,025

가중평균유통보통주식수
7,078,901주
7,078,901주
6,565,715주
6,565,715주

기본주당이익
42
286
25
253

(3) 희석주당이익

당분기와 전분기에는 희석성 잠재적유통보통주가 없으므로 희석주당순이익은 산정하지 아니하였습니다.

31. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 반기순이익 조정을 위한 가감의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전분기

감가상각비
797,941,875
804,716,493

무형자산상각비
69,052,847
82,136,221

퇴직급여
457,827,899
459,044,640

대손상각비
491,453,490
127,562,129

외화환산손실
634,364
58,421,381

판매보증비
(70,211,268)
178,645,268

유형자산처분손실
-
4,000,000

매도가능증권처분손실
-
4,444,699

이자비용
222,732,463
301,593,920

법인세비용
494,340,438
333,593,862

외화환산이익
(80,700,514)
-

유형자산처분이익
(33,584,910)
(10,514,909)

이자수익
(46,987,524)
(64,461,489)

파생상품거래이익
-
(90,000)

합 계
2,302,499,160
2,279,092,215

(2) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
1,917,745,151
(3,798,028,442)

기타금융자산의 감소(증가)
미수금
59,846,007
(54,253,341)

기타자산의 감소(증가)
선급금
(11,579,194)
(431,612,557)

선급비용
(50,212,719)
33,334,424

소 계
(61,791,913)
(398,278,133)

재고자산의 감소(증가)
(5,309,103,756)
(2,193,340,827)

매입채무의 증가(감소)
(560,197,937)
1,875,175,477

기타금융부채의 증가(감소)
미지급금
51,079,600
24,820,400

미지급비용
(1,112,875,945)
286,495,197

소 계
(1,061,796,345)
311,315,597

기타부채의 증가(감소)
선수금
(264,323,010)
304,711,105

예수금
2,829,993
1,611,194

부가세예수금
(75,129,030)
145,002,250

소 계
(336,622,047)
451,324,549

퇴직금의 지급
(156,444,950)
(371,404,830)

사외적립자산의 감소(증가)
13,515,900
2,825,856

판매보증충당부채의 증가(감소)
(9,136,364)
(140,918,416)

합 계
(5,503,986,254)
(4,315,582,510)

32. 운용리스

(1) 리스계약의 주요내용

당사는 당분기말 현재 현대캐피탈(주) 및 오릭스캐피탈코리아(주)와 차량운반구의 계약을 체결하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 상기 리스계약에 따라 향후 지급할 최소리스료는 다음과 같습니 다(단위:원).

구 분
금 액

1년 이내
70,460,130

1년초과 5년이내
77,650,300

합 계
148,110,430

33. 금융상품

(1) 금융상품의 범주별분류

당분기말과 전기말 현재 당사의 금융상품의 분류내역은 다음과 같습니다(단위:원).

① 금융자산

(당분기말)

구 분
당분기말

상각후측정금융자산
현금및현금성자산
3,542,656,118

매출채권
20,413,395,789

기타유동금융자산
단기대여금
247,500,000

미수금
39,006,398

미수수익
990,654

국공채
6,435,000

소 계
293,932,052

기타비유동금융자산
장기대여금
1,116,000,000

국공채
2,820,000

보증금
331,679,634

소 계
1,450,499,634

상각후측정금융자산 계
25,700,483,593

기타포괄손익공정가치측정금융자산
기타비유동금융자산
출자전환채권
54,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산
장기금융자산
적립식금융상품
1,078,456,831

지분증권
2,160,000

당기손익-공정가치측정금융자산 계
1,080,616,831

합 계
26,835,100,424

(전기말)

구 분
금 액

현금및현금성자산
2,340,436,991

대여금및수취채권
매출채권
22,723,167,786

기타유동금융자산
단기대여금
361,500,000

미수금
98,852,405

미수수익
1,219,360

소 계
461,571,765

장기금융자산
적립식금융상품
474,377,112

기타비유동금융자산
장기대여금
1,020,000,000

출자전환채권
54,000,000

보증금
305,779,634

소 계
1,379,779,634

대여금및수취채권 계
24,564,519,185

매도가능금융자산
유동매도가능금융자산
6,475,000

비유동매도가능금융자산
279,622,223

매도가능금융자산 계
286,097,223

합 계
27,665,430,511

② 금융부채

구 분
당분기말
전기말

상각후원가측정금융부채
매입채무
3,634,908,419
4,318,106,356

기타유동금융부채
미지급금
88,440,000
37,360,400

미지급비용
1,157,450,242
2,273,017,524

소 계
1,245,890,242
2,310,377,924

차입부채
단기차입금
141,519,943
4,671,565,771

장기차입금
14,000,000,000
10,000,000,000

소 계
14,141,519,943
14,671,565,771

기타비유동금융부채
임대보증금
3,000,000
3,000,000

합 계
19,025,318,604
21,303,050,051

(2) 금융상품의 공정가치

당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산

매도가능금융자산
-
-
268,587,223
268,587,223

당기손익-공정가치금융자산
2,160,000
2,160,000
-
-

소 계
2,160,000
2,160,000
268,587,223
268,587,223

상각후원가로 인식된 자산

현금및현금성자산
3,542,656,118
3,542,656,118
2,340,436,991
2,340,436,991

매출채권
20,413,395,789
20,413,395,789
22,723,167,786
22,723,167,786

기타유동금융자산
293,932,052
293,932,052
461,571,765
461,571,765

장기금융자산
1,078,456,831
1,078,456,831
474,377,112
474,377,112

기타비유동금융자산
1,504,499,634
1,504,499,634
1,379,779,634
1,379,779,634

매도가능금융자산
-
-
17,510,000
17,510,000

소 계
26,832,940,424
26,832,940,424
27,396,843,288
27,396,843,288

금융자산 합계
26,835,100,424
26,835,100,424
27,665,430,511
27,665,430,511

상각후원가로 인식된 부채

매입채무
3,634,908,419
3,634,908,419
4,318,106,356
4,318,106,356

기타유동금융부채
1,245,890,242
1,245,890,242
2,310,377,924
2,310,377,924

단기차입금
141,519,943
141,519,943
4,671,565,771
4,671,565,771

장기차입금
14,000,000,000
14,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000

기타장기채무
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

금융부채 합계
19,025,318,604
19,025,318,604
21,303,050,051
21,303,050,051

상각후원가로 인식된 자산과 부채의 공정가치는 취득원가입니다.

(3) 공정가치 서열체계

당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 인식된 중요한 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다(단위:원).

① 당분기말

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

당기손익-공정가치금융자산
-
-
2,160,000
2,160,000

② 전기말

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

매도가능금융자산
-
268,587,223
-
268,587,223

(4) 금융위험관리

당사의 재무위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

34. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융회사와의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위:원).

금융회사
약정내용
한도
사용액

(주)대구은행
구매자금대출
2,000,000,000
-

㈜신한은행
구매자금대출
2,000,000,000
141,519,943

중소기업은행
회전자금대출
4,000,000,000
-

중소기업은행
시설자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

하나은행
운영자금대출
4,000,000,000
4,000,000,000

중소기업은행
시설자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

합 계
22,000,000,000
14,141,519,943

35. 특수관계자

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

기타 특수관계자
에이치에스테크(주), 에이치에스메탈(주)
에이치에스테크(주), 에이치에스메탈(주)

(2) 주요 경영진과의 거래

주요 경영진은 단기종업원급여, 퇴직급여 등을 제공받고 있습니다. 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상 등은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
234,000,000
708,000,000
237,000,000
712,533,320

퇴직급여
(3,893,757)
4,170,531
5,035,847
11,394,707

임차료
18,000,000
54,000,000
18,000,000
54,000,000

합 계
248,106,244
766,170,531
260,035,847
777,928,027

(3) 기타특수관계자거래(단위:원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

기타특수관계자
에이치에스테크(주)
매입
2,212,554,257
7,713,011,447
2,329,560,350
7,611,004,076

임차료
16,200,000
48,600,000
16,200,000
48,600,000

에이치에스메탈(주)
매출
871,632,400
2,614,422,400
-
-

매입
61,903,350
279,305,550
154,526,200
580,056,900

임대료 수입
900,000
2,700,000
900,000
2,700,000

합 계
매출
871,632,400
2,614,422,400
-
-

임대료 수입
900,000
2,700,000
900,000
2,700,000

매입
2,274,457,607
7,992,316,997
2,484,086,550
8,191,060,976

임차료
16,200,000
48,600,000
16,200,000
48,600,000

(4) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역

당분기말과 전기말 현재 기타특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니 다(단위:원).

① 당분기말

특수관계 구분
특수관계자명
채 권
채 무

기타금융자산
매입채무
기타금융부채

주주
장병호
50,000,000
-
-

기타 특수관계자
에이치에스테크(주)
100,000,000
1,998,408,863
-

에이치에스메탈(주)
330,000
-
3,000,000

합 계
150,330,000
1,998,408,863
3,000,000

② 전기말

특수관계 구분
특수관계자명
채 권
채 무

기타금융자산
매입채무
기타금융부채
기타부채

주주
장병호
50,000,000
-
995,599,250
-

기타 특수관계자
에이치에스테크(주)
100,000,000
2,564,973,672
-
-

에이치에스메탈(주)
330,000
-
3,000,000
300,000,000

합 계
150,330,000
2,564,973,672
998,599,250
300,000,000

(5) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과같습니다(단위:원).

특수관계 구분
담보 및 지급보증액
차입금액
담보 및 지급보증내역
차입금종류
여신금융기관

주요 경영진(장원규)
2,400,000,000
-
지급보증
구매자금
(주)대구은행

9,600,000,000
10,000,000,000
운전자금 등
중소기업은행

2,400,000,000
-
구매자금
(주)신한은행

합 계
14,400,000,000
10,000,000,000

36. 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용

당분기 및 전기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

① 당분기말 (단위 : 원)

구분
단기차입금
장기차입금

기초
4,671,565,771
10,000,000,000

차입
8,814,666,386
4,000,000,000

상환
(13,344,712,214)
-

기말
141,519,943
14,000,000,000

① 전분기말 (단위 : 원)

구분
단기차입금
장기차입금

기초
4,671,565,771
4,000,000,000

차입
9,795,108,515
6,000,000,000

상환
(7,923,542,744)
-

기말
6,543,131,542
10,000,000,000

36. 회계연도 변경

당사는 2017년 6월 26일 개최된 정기 주주총회에서 정관 변경을 통하여, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간부터 회계연도 종료일을 3월 31일에서 12월 31일로 변경하였습니다. 재무제표 기간은 당분기에는 1월부터 9월까지이며, 전분기에는 4월부터 12월까지 입니다. 이러한 재무제표 기간의 차이로, 당반기와 전반기의 재무정보는 완전하게 비교가능하지는 않습니다.

37. 계정과목 재분류

당사는 당분기 재무제표와의 비교를 용이하게 하기 위하여 전기 재무제표의 일부 계정과목을 당반기 재무제표의 계정과목에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순이익이나 순자산에 영향을 미치지 아니합니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 회계정보에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
관련 계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제32기 3분기
매출채권
21,367
953
4.4

제 31 기
매출채권
23,354
631
2.7

제 30 기
매출채권
19,646
537
2.7

주) K-IFRS 개별기준으로 작성되었습니다.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제32기 3분기
제31기
제30기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
631
537
488

2. 순대손처리액(①－②±③)
-168
-34
89

① 대손처리액(상각채권액)
-168
-34
6

② 상각채권회수액
-
-
-95

③ 기타증감액
-
-
0

3. 대손상각비 계상(환입)액
490
128
-40

4. 기말 대손충당금 잔액합계
953
631
537

주) K-IFRS 개별기준으로 작성되었습니다.

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
당사는 재무상태표일 현재의 채권잔액에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석을 토대로 예상되는 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 당사는 매출채권에대한 대손충당금 설정시 정상적으로 거래하고 있는 거래처에 대한 채권을 정상채권, 부도등이 발생한 거래처에 대한 채권을 부실채권으로 구분하여 정상채권에 대하여는 채권연령별로 3개월이하, 3개월초과, 6개월초과, 1년초과, 2년초과 및 3년초과로 구분하여 각각 0%, 1%, 3%, 20%, 75% 및 100%의 대손충당금을 설정하고 있으며, 부실채권에 대하여는 회수예상가액을 산정하여 회수예상가액에 대하여는 회수예상가액의 10%를 대손충당금으로 설정하고 회수예상가액 초과금액에 대하여는 100%의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(4) 기말현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황
 (단위:백만원)

구 분
3월 이하
6월 이하
1년 이하
2년 이하
3년 이하
3년 초과
계

일반
14,757
3,664
1,688
304
594
360
21,367

특수관계자
-
-
-
-
-
-
-

계
14,757
3,664
1,688
304
594
360
21,367

구성비율
69.0
17.1
8.0
1.4
2.8
1.7
100.0

2. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(가) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제32기
3분기
제31기
제30기
비고

제조사업부
상품
4,005
2,589
2,509
-

제품
9,470
9,311
9,263
-

재공품
15,433
11,682
10,264
-

원재료
4,579
4,293
3,809
-

저장품
556
792
628
-

합 계
34,043
28,667
26,473
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
39.5
35.4
35.2
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
1.6
1.9
1.8
-

(나) 재고자산의 실사내역 등
 회사는 재고자산을 총평균법을 적용하여 산정한 취득원가로 표시하고 있으며, 계속기록법에 의하여 기록하고 실지재고조사를 병행하고 있습니다. 2018년 06월 29일자로 재고 자산을 조사 및 실사하고 재고자산의 실사내역은 2인1조로 하여 태그조사표에 서명, 확인하며, 다시 이를 확인하는 절차를 거치고 있으며 재고자산의 담당부서에서 이를 종합하여 재고자산을 기표하고 평가합니다
1) 실사일자 : 2018.09.28
2) 실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여여부 
 - 당사는 2018.09.28일 재고자산 실사를 재무상태표일 해당 일에 내부감사인과 동행하여 내부 재고조사를 실시 하였습니다. 
 - 당사는 재고자산을 총평균법에 의해 산정된 취득원가로 평가하고 있으며 매 분기말 실지재고조사를 실시하여 그 기록을 조정하고 있습니다. 
3) 장기체화재고 등 현황.
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표액으로 하고 있으며, 보고서 작성 기준일 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.
 (단위:원)

사업연도
구분
취득원가
평가충당금환입
장부금액
비고

32기
상품
4,005,348,714
-
4,005,348,714
-

제품
9,469,997,657
(66,857,782)
9,403,139,875
-

재공품
15,433,044,154
-
15,433,044,154
-

원재료
4,578,596,207
-
4,578,596,207
-

저장품
556,211,199
-
556,211,199
-

합계
34,043,197,931
(66,857,782)
33,976,340,149
-

사업연도
구분
취득원가
평가충당금
장부금액
비고

31기
상품
2,588,789,957
-
2,588,789,957
-

제품
9,377,430,439
(66,857,782)
9,310,572,657
-

재공품
11,682,652,774
-
11,682,652,774
-

원재료
4,292,660,063
-
4,292,660,063
-

저장품
792,560,942
-
792,560,942
-

합계
28,734,094,175
(66,857,782)
28,667,236,393
-

4) 재고자산의 담보제공 여부: 해당사항없음

나. 최근 5사업연도의 회계기준 변경내용 및 그 사유

해 당 사 항 없 음

다. 최근 5사업연도 중 당기순손실이 발생한 사업연도와 그 주요원인

해 당 사 항 없 음

라. 최근 5사업연도 중 직전사업연도대비 당기순이익 증감율이 30% 이상이거나 흑자전환인 사업연도와 그 주요원인
 (단위 :백만원)

사업연도
과목
증감율
사유
비고

제29기
매출액
9.7
1. 국내 밸브 교체 수요와 수출증가
2. 직전 사업연도의 임원퇴직금 지급배수 감소로 영업이익이 일시적 증가하였고 이로 인한 당해연도의 영업이익과의 차이
-

영업이익
-50.9
-

법인세차감전계속사업이익
-48.4
-

당기순이익
-49.2
-

마. 당해 사업연도의 시장성없는 지분성증권 평가 현황

(1) 공정가액으로 평가한 시장성없는 지분성증권 내역

(단위 : 백만원)

종류
발행회사
수량
취득원가
장부가액
공정가액
평가손익

당기손익
자본조정

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

(2) 시장성없는 지분성증권의 평가방법 등

해 당 사 항 없 음

3. 금융상품의 공정가치

당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산

매도가능금융자산
-
-
268,587,223
268,587,223

당기손익-공정가치금융자산
2,160,000
2,160,000
-
-

소 계
2,160,000
2,160,000
268,587,223
268,587,223

상각후원가로 인식된 자산

현금및현금성자산
3,542,656,118
3,542,656,118
2,340,436,991
2,340,436,991

매출채권
20,413,395,789
20,413,395,789
22,723,167,786
22,723,167,786

기타유동금융자산
293,932,052
293,932,052
461,571,765
461,571,765

장기금융자산
1,078,456,831
1,078,456,831
474,377,112
474,377,112

기타비유동금융자산
1,504,499,634
1,504,499,634
1,379,779,634
1,379,779,634

매도가능금융자산
-
-
17,510,000
17,510,000

소 계
26,832,940,424
26,832,940,424
27,396,843,288
27,396,843,288

금융자산 합계
26,835,100,424
26,835,100,424
27,665,430,511
27,665,430,511

상각후원가로 인식된 부채

매입채무
3,634,908,419
3,634,908,419
4,318,106,356
4,318,106,356

기타유동금융부채
1,245,890,242
1,245,890,242
2,310,377,924
2,310,377,924

단기차입금
141,519,943
141,519,943
4,671,565,771
4,671,565,771

장기차입금
14,000,000,000
14,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000

기타장기채무
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

금융부채 합계
19,025,318,604
19,025,318,604
21,303,050,051
21,303,050,051

상각후원가로 인식된 자산과 부채의 공정가치는 취득원가입니다.

(3) 공정가치 서열체계

당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 인식된 중요한 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다(단위:원).

① 당분기말

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

당기손익-공정가치금융자산
-
-
2,160,000
2,160,000

② 전기말

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

매도가능금융자산
-
268,587,223
-
268,587,223

(4) 금융위험관리

당사의 재무위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

4. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

5. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

7. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

8. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

9. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제32기(당기)
안경회계법인
-
-

제31기(전기)
안경회계법인
적정

당기 중 회계연도를 변경하였으며, 변경 후 최초적용 회계연도는 2017년 4월 1일부터 2017년 12월 31일까지이며, 이후 회계연도는 매년 1월 1일에 개시하여 12월 31일에 종료합니다.

제30기(전전기)
안경회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.
 (단위 : 원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제32기
(당기)
안경회계법인
외감법에 의한 외부감사용역, 내부회계관리제도검토,영문감사보고서 작성
61,000,000
-

제31기
(전기)
안경회계법인
외감법에 의한 외부감사용역, 내부회계관리제도검토,영문감사보고서 작성
61,000,000
598시간

제30기
(전전기)
안경회계법인
외감법에 의한 외부감사용역, 내부회계관리제도검토
53,000,000
588시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제32기(당기)
-
-
-
-
-

제31기(전기)
2018.03.01
법인세 
세무조정계약
2018.03.01 -
2018.03.31
5,000,000
-

제30기(전전기)
2017.08.01
영문감사보고서 발행계약
17.08.01 - 
17.08.05
5,000,000
-

4. 회계감사인의 변경
 삼정회계법인의 계약기간 만료로 감사선임위원회에서는 안경회계법인으로 신규선임되어 3개년간(2016년 04월 01일부터 2018년 12월 31일까지) 감사계약하였습니다.

5. 내부통제에 관한 사항
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1) 이사회의 구성에 관한 사항

(가) 이사회의 권한 내용

- 주주총회 소집과 이에 제출할 의안
 - 회사경영의 기본방침 결정 및 변경사항
 - 중요한 재산의 취득과 처분에 관한 사항
 - 자금의 차입, 투자계획, 공사계획중 중요한 사항
 - 조직 및 기구의 개폐에 관한 사항
 - 중요한 결손처분에 관한 사항
 - 회계결산의 확인에 관한 사항
 - 업무운영의 기본방침 개선이 필요하다고 인정되는 사항
 - 중요한 소송의 제기와 화해 및 이에 대한 대표자 선정에 관한 사항

(나) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

- 이사후보자는 이사회 추천으로 인명되며 후보자의 경력, 학력등에 관해 주총전 공시를 하고 있습니다.

(다) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

성 명
사외이사 여부
비 고

-
-
-

(라) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
 이해관계
대내외 교육 참여현황
비 고

신민수
(65.10.03)
- 서울대학교 법학과 졸업 
- 전)울산지방법원 부장판사 
- 현)변호사
타인
-

※사외이사 강동진은 임기만료로 퇴임하였습니다.
※사외이사 소근은 일신상의 사유로 사임하였습니다.
※사외이사의업무지원 조직(부서 또는 팀):관리팀(담당자 :김영진☎053-353-5789)

(2) 이사회의 운영에 관한 사항

(가) 이사회 운영규정의 주요내용

운영규정의 내용 없음

(나) 이사회의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사 등의 성명
비고

강동진(출석률:100.0 %)
소근(출석률:0.0%)
신민수(출석률:0.0%)

이사회
2018.02.27
주주총회소집결의
가결
찬성
미참석
-
-

이사회
2018.03.15
주요사항보고서(자기주식처분결정)
가결
찬성
미참석
-
-

이사회
2018.03.26
주요사항보고서(자기주식처분결정)
가결
찬성
미참석
-
-

이사회
2018.03.28
주요사항보고서(자기주식처분결정)
가결
찬성
미참석
-
-

이사회
2018.08.22
임시주주총회소집결의
가결
-
참석
-

(다) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회 차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

이사회
2018.02.27
1
주주총회소집결의

이사회
2018.03.15
1
자기주식처분결정

이사회
2018.03.26
1
자기주식처분결정

이사회
2018.03.28
1
자기주식처분결정

이사회
2018.08.22
1
임시주주총회소집

(라) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

-
-

-
-

(마) 이사회내의 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

A
(출석률: %)
B
(출석률: %)
C
(출석률: %)

찬 반 여 부

-
-
-
-
-
-
-

2. 감사제도에 관한 사항

1) 감사기구 관련 사항

(가) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

1인 감사(상근)로 구성하며 감사위원회는 설치하지 않음

(나) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 회사의 회계 및 업무의 보고를 구할 수 있으며 대조, 실사, 입회, 조회, 기타 적절한 감사절차를 적용할 수 있다.

(다) 감사위원회(감사)의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

이인준
-연세대학교 상경대학 경영학과 
-(주)엘아이지 인터내셔널 대표이사 
-(주)베스트투자자문 대표이사
재선임

(2) 감사위원회(감사)의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
참석여부
비 고

이사회
2018.02.27
주주총회소집결의
참석
-

이사회
2018.03.15
주요사항보고서(자기주식처분결정)
참석
-

주주총회
2018.03.26
정기주주총회
참석
-

이사회
2018.03.26
주요사항보고서(자기주식처분결정)
참석
-

이사회
2018.03.28
주요사항보고서(자기주식처분결정)
참석
-

이사회
2018.08.22
임시주주총회소집결의
참석
-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

(1) 집중투표제의 채택여부

집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

(2) 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

(3) 소수주주권의 행사여부
해 당 사 항 없 음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

장원규
최대주주
보통주
1,405,600
19.3
1,255,600
17.2
장내매도

장병호
부
보통주
349,284
4.7
349,284
4.7
-

장보필
제
보통주
782,240
10.8
682,240
9.3
장내매도

장성필
제
보통주
600,000
8.2
500,000
8.2
장내매도

이춘자
모
보통주
141,120
1.9
0
0
장내매도

HS테크(주)
관계회사
보통주
400,400
5.5
0
0
장내매도

(재)화성장병호장학재단
재단
보통주
352,800
4.8
352,800
4.8
-

계
우선주
-
-
-
-
-

보통주
4,031,444
55.2
3,139,924
43.1
-

※ 최대주주 및 특수관계자 변동현황

성명
보고의무발생일
주식의
종류
주식수
처분단가
비 고

장원규
2018.09.07
보통주
10,000
17,578
장내매도

2018.09.14
보통주
50,000
21,183
장내매도

장보필
2018.09.07
보통주
10,000
17,578
장내매도

장성필
2018.09.07
보통주
10,000
17,578
장내매도

이춘자
2018.06.07
보통주
141,120
15,948
장내매도

HS테크(주)
2018.06.07
보통주
142,000
15268
장내매도

2018.06.11
보통주
58,400
13599
장내매도

2018.06.12
보통주
200,000
15482
장내매도

2. 최대주주의 경력

최대주주의 성명
직위
주요경력

기간
경력사항
겸임현황

장원규
대표이사 사장
2014.08 ~ 현재

2009.03 ~ 현재
2004.02

2016.06 ~ 현재
- (주)에이치에스테크대표
- 대구상공의소 의원
- 서울대학교 경영대학원 AMP 수료
- (재)화성장병호장학재단
- 대표이사

- 대구상공회의소 의원

- 재단 이사장

3. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2016.07.05
장원규
4,031,444
55.2
최대주주외 6명

2018.06.15
장원규
3,489,924
47.93
최대주주외 4명

2018.09.07
장원규
3,189,924
43.81
최대주주외 4명

2018.09.14
장원규
3,139,924
43.13
최대주주외 4명

- 최대주주의 특수관계인 장병호는 2016년 07월 05일 (주)화성장병호장학재단으로 352,800주를 증여하였음. 최대주주와 특수관계자의 총 소유주식수는 변동은 없지만 특수관계인에 1명이 추가 되었음.
- 최대주주의 특수관계인 중 이춘자와 HS테크(주)의 541,520주 7.44% 장내매도 처분하였음.(2018.06.15 주식등의 대량소유상황보고서 참조)

- 최대주주의 특수관계인 중 장원규, 장보필, 장성필의 300,000주 4.12% 장내매도 처분하였음(2018.09.07 주식등의 대량소유상황보고서 참조)
- 최대주주인 장원규 50,000주 0.69% 장내매도 처분하였음(2018.09.14 주식등의 대량소유상황보고서 참조)

4. 주식 소유현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
장원규
1,255,600
17.2
대표이사

장보필
682,240
9.3
제

장성필
600,000
8.2
제

우리사주조합
-
-
-

5. 소액주주현황

(기준일 :
2018.09.06
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
9,919
99.92
3,404,036
46.76
-

※2018년 10월 8일 개최된 임시주주총회 주주명부 폐쇄일기준임.

6. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
"(주1)참조"

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
"(주2)참조"

주권의 종류
일주권,오주권,일십주권,오십주권,일백주권,오백주권,일천주권,일만주권의 8종

명의개서대리인
국민은행 증권 대행부

주주의 특전
해당사항없음
공고게재신문
일간한국경제신문

제10조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 어느하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산/판매/자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호중 어느하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격등은 이사회 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

7. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내증권시장

(단위 : 원,주)

종 류
4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주
최 고
9,430
10,350
18,600
10,700
16,800
21,700

최 저
7,370
7,450
11,150
7,940
9,710
16,400

평균주가
8,331
9,595
15,486
9,804
14,335
19,867

최고 일거래량
2,118,252
1,952,313
9,913,496
2,143,986
7,270,491
7,194,225

최저 일거래량
103,989
114,729
833,252
152,151
161,458
480,963

월간거래량
10,903,993
9,729,909
58,034,332
13,604,204
35,525,139
40,573,771

나. 해외증권시장

해 당 사 항 없 음

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

장원규
남
1963.11
대표이사
등기임원
상근
사장
-University ofMaryland, College Park경영대학원졸
-대구상공회의소 의원
1,255,600
-
24년 
10개월
2020년 06월 26일

장성필
남
1968.10
대표이사
등기임원
상근
부사장
-경북대학교 경영학졸업
-코오롱상사 금융과장
682,240
-
17년
11개월
2020년 06월 26일

이인준
남
1958.09
감사
등기임원
상근
감사
-연세대학교 상경대학 경영학과 
-(주)엘아이지 인터내셔널 대표이사 
-(주)베스트투자자문 대표이사
-
-
3년 
3개월
2021년 03월 26일

신민수
(신규선임)
남
1965.10
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 서울대학교 법학과 졸업 
- 전)울산지방법원 부장판사 
- 현)변호사
-
-
2018.10.08 선임
2021년 10월 08일

강동진
(퇴임)
남
1962.11
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

-영남대학교 기계설계공학과

-KAIST 기계공학과 박사

-영남대학교 공학교육혁신센터 센터장

-영남대학교 기계공학부 교수

-
-
3년
(임기만료 퇴임)
-

소 근
(사임)
남
1962.10
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
-미국 듀크대학교 경영대학원 재무관리 MBA 
-전 세이브더칠드런 코리아 사무총장 
-전 KB국민카드 경영고문
-
-
2018.10.08 일신상의 사유로 사임
-

2. 직원 현황

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무직
남
33
-
-
-
33
9년 3개월
783,652
2,638
-

사무직
여
5
-
-
-
5
10년 4개월
85,185
1,893
-

생산직
남
130
-
11
-
141
6년 6개월
2,720,303
2,143
-

생산직
여
24
-
18
-
42
10년 6개월
682,803
1,806
-

연구직
남
5
-
-
-
5
13년 1개월
147,050
3,267
-

합 계
197
-
29
-
226
7년 12개월
4,418,993
2,172
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
2,000,000
사내/외 이사

감사
1
200,000
감사

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
708,000
141,600
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
630,000
315,000
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
15,000
7,500
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
63,000
63,000
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 본 보고서 작성기준일 현재 당사 등기임원(사임 등기임원 포함)에게 지급한 보수(근로소득, 퇴직소득, 기타소득 등 포함)가 5억원 이상이 되지 않아 작성을 생략 합니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 본 보고서 작성기준일 현재 당사 임직원에게 지급한 보수(근로소득, 퇴직소득, 기타소득 등 포함)가 5억원 이상이 되지 않아 작성을 생략 합니다.

3. 산정기준 및 방법
해 당 사 항 없 음

4. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

<표1>

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
2
-
-

사외이사
1
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
1
-
-

계
4
-
-

<표2>

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

보고서 제출일 현재 계열회사는 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등
가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
계정과목
변동내역
미수
이자
비고

기초
증가
감소
기말

-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-

나. 채무보증 내역

(단위 : 백만원)

성 명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
비고

기초
증가
감소
기말

-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

다. 출자 및 출자지분 처분내역

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
출자 및 출자지분 처분내역
비 고

출자지분의 종류
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기말

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

라. 유가증권 매수 또는 매도 내역

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
비 고

유가증권의 종류
매수
매도
누계
매매손익

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

마. 부동산 매매 내역

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
부 동 산 매 매 내 역
비 고

부동산의 종류
금 액
매매손익

매수
매도
누계

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

2. 대주주와의 자산양수도 등
해당사항 없음

3. 대주주와의 영업거래
(1) 당분기말과 전기말 현재 당사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

기타 특수관계자
에이치에스테크(주), 에이치에스메탈(주)
에이치에스테크(주), 에이치에스메탈(주)

(2) 주요 경영진과의 거래

주요 경영진은 단기종업원급여, 퇴직급여 등을 제공받고 있습니다. 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상 등은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
234,000,000
708,000,000
237,000,000
712,533,320

퇴직급여
(3,893,757)
4,170,531
5,035,847
11,394,707

임차료
18,000,000
54,000,000
18,000,000
54,000,000

합 계
248,106,244
766,170,531
260,035,847
777,928,027

(3) 기타특수관계자거래(단위:원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

기타특수관계자
에이치에스테크(주)
매입
2,212,554,257
7,713,011,447
2,329,560,350
7,611,004,076

임차료
16,200,000
48,600,000
16,200,000
48,600,000

에이치에스메탈(주)
매출
871,632,400
2,614,422,400
-
-

매입
61,903,350
279,305,550
154,526,200
580,056,900

임대료 수입
900,000
2,700,000
900,000
2,700,000

합 계
매출
871,632,400
2,614,422,400
-
-

임대료 수입
900,000
2,700,000
900,000
2,700,000

매입
2,274,457,607
7,992,316,997
2,484,086,550
8,191,060,976

임차료
16,200,000
48,600,000
16,200,000
48,600,000

(4) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역

당분기말과 전기말 현재 기타특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니 다(단위:원).

① 당분기말

특수관계 구분
특수관계자명
채 권
채 무

기타금융자산
매입채무
기타금융부채

주주
장병호
50,000,000
-
-

기타 특수관계자
에이치에스테크(주)
100,000,000
1,998,408,863
-

에이치에스메탈(주)
330,000
-
3,000,000

합 계
150,330,000
1,998,408,863
3,000,000

② 전기말

특수관계 구분
특수관계자명
채 권
채 무

기타금융자산
매입채무
기타금융부채
기타부채

주주
장병호
50,000,000
-
995,599,250
-

기타 특수관계자
에이치에스테크(주)
100,000,000
2,564,973,672
-
-

에이치에스메탈(주)
330,000
-
3,000,000
300,000,000

합 계
150,330,000
2,564,973,672
998,599,250
300,000,000

(5) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과같습니다(단위:원).

특수관계 구분
담보 및 지급보증액
차입금액
담보 및 지급보증내역
차입금종류
여신금융기관

주요 경영진(장원규)
2,400,000,000
-
지급보증
구매자금
(주)대구은행

9,600,000,000
10,000,000,000
운전자금 등
중소기업은행

2,400,000,000
-
구매자금
(주)신한은행

합 계
14,400,000,000
10,000,000,000

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행·변경상황 및 주주총회 현황

가. 기 공시사항의 진행 및 변경사항

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2017.11.01
단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)

1. 계약 내용 : 2017년 열수송관공사용 이중보온밸브 구매단가계약
2. 계약 금액 : 3,620,476,426원
3. 계약상대방 : 한국지역난방공사
4. 시작일 : 2017.10.31
5. 종료일 : 2018.10.30

계약종료
납품금액 
-3,733백만원

2018.02.27
주주총회 소집결의
1. 정기주주총회 일시 : 2018.03.26 오전9시
2. 의안 주요내용
(1) 보고사항 
가. 감사/영업보고 
(2) 부의안건 
제1호 의안 : 제31기(2017년 4월 1일부터 2017년 12월 31일까지) 재무제표 승인의 건 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건(사업목적추가 : 태양광 에너지 발전사업) 
제3호 의안 : 상근감사 1명 선임의 건 
제3-1호 의안 감사 후보자 이인준(재선임) 
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 
제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건 
제6호 의안 : 임원퇴직금 지급 규정 변경의 건
공시

2018.03.15
주요사항보고서(자기주식처분결정)
1. 처분예정주식수 : 300,000주
2. 처분대상주식가격 : 7,010원
3. 처분예정금액 : 2,103,000,000원
4. 처분예정기간 : 2018.03.16
5. 처분목적 : 재무 건전성 강화 및 유통주식 물량증대를 통한 주식거래 활성화
6. 처분방법 : 시간외 대량매매
처분공시

2018.03.16
처분결과보고서
1. 처분 주식수 : 300,000주
2. 처분대상주식가격 : 7,010원
3. 처분 금액 : 2,103,000,000원(수수료 제외)
4. 처분 기간 : 2018.03.16
처분완료

2018.03.26
주요사항보고서(자기주식처분결정)
1. 처분예정주식수 :200,000주
2. 처분대상주식가격 : 8,010원
3. 처분예정금액 : 1,602,000,000원
4. 처분예정기간 : 2018.03.27
5. 처분목적 : 재무 건전성 강화 및 유통주식 물량증대를 통한 주식거래 활성화
6. 처분방법 : 시간외 대량매매
처분공시

2018.03.27
처분결과보고서
1. 처분 주식수 : 200,000주
2. 처분대상주식가격 : 8,010원
3. 처분 금액 : 1,602,000,000원(수수료 제외)
4. 처분 기간 : 2018.03.27
처분완료

2018.03.28
주요사항보고서(자기주식처분결정)
1. 처분예정주식수 :214,285주
2. 처분대상주식가격 : 7,772원
3. 처분예정금액 : 1,665,423,020원
4. 처분예정기간 : 2018.03.29
5. 처분목적 : 재무 건전성 강화 및 유통주식 물량증대를 통한 주식거래 활성화
6. 처분방법 : 시간외 대량매매
처분공시

2018.03.29
처분결과보고서
1. 처분 주식수 : 214,285주
2. 처분대상주식가격 : 7,772원
3. 처분 금액 : 1,665,423,020(수수료 제외)
4. 처분 기간 : 2018.03.29
처분완료

2018.06.15
주식등의대량보유상황보고서(일반)
1. 변동방법 : 장내 내도
2. 변동사유 : 특별관계자 장내 매도 및 특별관계자 변동
3. 변동내용 : 장병호외 6인 3,890,324(53.43%) -> 장병호외 4인 3,489,924주 (47.94%)
장내 매도

2018.06.18
임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
1. 발행회사와의 관계 : 등기임원 감사 
2. 변동방법 : 장내매도
3. 변동내용 : 10,000주 -> 0주 @15,197
장내 매도

2018.08.22
주주총회 소집
1. 임시주주총회 일시 : 2018.10.08 오전9시
2. 의안 주요내용
1) 회의의 목적사항 
①제1호 의안 : 사외이사 선임의 건(1명) 
제1-1호의안 : 사외이사 후보자 신민수(신규 선임)
공시

2018.08.22
명의개서정지
1. 기준일 : 2018.09.06
2. 시작일 : 2018.09.07, 종료일 : 2018.09.13
3. 설정사유 : 임시주주총회 개최를 위한 권리주주의 확정
공시

2018.09.07
주식등의대량보유상황보고서
1. 변동방법 : 장내 내도
2. 변동사유 : 특별관계자 장내 매도 및 특별관계자 변동
3. 변동내용 : 장병호외 4인 3,489,924(47.94%) -> 장병호외 4인 3,189,924주(43.82%)
장내 매도

2018.09.07
임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
1. 발행회사와의 관계 : 등기이사 부사장 장성필 
2. 변동방법 : 장내매도
3. 변동내용 : 600,000주(8.24%) -> 500,000주(6.87%) @17,578
장내 매도

2018.09.07
임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
1. 발행회사와의 관계 : 등기이사 사장 장원규 
2. 변동방법 : 장내매도
3. 변동내용 : 1,405,600주(19.30%) -> 1,305,600주(17.93%) @17,578
장내 매도

2018.09.07
임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
1. 발행회사와의 관계 : 특수관계인 장보필 
2. 변동방법 : 장내매도
3. 변동내용 : 782,240주(10.74%) -> 682,240주(9.37%) @17,578
장내 매도

2018.09.14
임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
1. 발행회사와의 관계 : 등기이사 사장 장원규 
2. 변동방법 : 장내매도
3. 변동내용 : 1,305,600주(17.93%) -> 1,255,600주(17.24%) @21,183
장내 매도

2018.09.07
주식등의대량보유상황보고서
1. 변동방법 : 장내 내도
2. 변동사유 : 특별관계자 장내 매도 및 특별관계자 변동
3. 변동내용 : 장병호외 4인 3,189,924주(43.82%)->장병호외 4인 3,139,924주(43.13%)
장내 매도

2018.10.08
사외이사의 선임.해임 또는 중도퇴임에 관한 신고
1. 선임 : 신민수 사외이사(2018.10.08 ~ 2021.10.08)
2. 중도퇴임 : 소근 (퇴임일자 2018.10.08 : 일신상의 사유)
등기

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

32기 임시주주총회
(2018.10.08)
1) 회의의 목적사항 
①제1호 의안 : 사외이사 선임의 건(1명) 
제1-1호의안 : 사외이사 후보자 신민수(신규 선임)
원안대로 승인

31기 정기주주총회
(2018.03.26)
제1호 의안 : 제31기(2017년 4월 1일부터 2017년 12월 31일까지) 재무제표 승인의 건 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건(사업목적추가 : 태양광 에너지 발전사업) 
제3호 의안 : 상근 감사 1명 선임의 건 
제3-1호 의안 감사 후보자 이인준(재선임) 
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 
제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건 
제6호 의안 : 임원퇴직금 지급 규정 변경의 건
원안대로 승인

30기 정기주주총회
(2017.06.26)
제1호 의안 : 제30기(2016년 4월 1일부터 2017년 3월 31일까지) 재무제표 승인의 건(현금배당 :1주당 50원) 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건(상호/회계기간의 변경 및 정관 일부 변경) 
제3호 의안 : 사내이사 2명 선임의 건 
제3-1호 의안 사내이사 후보자 장원규(재선임) 
제3-2호 의안 사내이사 후보자 장성필(재선임) 
제4호 의안 : 사외이사 1명 선임의 건 
제4-1호 의안 사외이사 후보자 소 근(신규 선임) 
제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 
제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

29기 정기주주총회
(2016.06.27)
제1호 의안 : 제29기 (2015년 4월 1일부터 2016년 3월 31일까지) 재무제표 승인의 건 (현금배당 200원)
원안대로 승인

29기 임시주주총회
(2015.11.23)
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건(분기배당 200원)
원안대로 승인

2. 우발채무 등
가. 중요한 소송사건
해당사항 없음

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018.09.30)
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황
해당사항 없음

라. 채무인수약정 현황
해당사항 없음

마. 그 밖의 우발채무 등
(1) 당사는 금융회사에 매각한 매출채권 중 당반기말 현재 만기가 미도래한 받을어음 등의 할인(배서)액은 없습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
해당사항 없음

3. 제재현황 등 그 밖의 사항
가. 제재현황
해당사항 없음

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
해당사항 없음

다. 중소기업기준검토표

중소기업기준검토표 1-2_예투.jpg
중소기업기준검토표 1-2_예투

중소기업기준검토표 2-2_예투.jpg
중소기업기준검토표 2-2_예투

라. 직접금융 자금의 사용
해당사항 없음

마. 녹색경영
해당사항 없음

바. 단기매매차익 미환수 현황
해당사항 없음

사.외국지주회사의 자회사 현황

해당사항 없음

아. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2018.09.30
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

교환사채
2015.07.09
운영시설자금
5,000
운영시설자금
5,000
-

※ 교환사채는 만기 일시 상환되었습니다.

자. 보호예수 현황
해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당 사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당 사항이 없습니다.