한국특강 — 증권신고서(지분증권) (20181126)
제출인: 한국특강

증권신고서(지분증권)
2.4
한국특수형강(주)

N

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 11월 26일

회 사 명 :

한국특수형강 주식회사

대 표 이 사 :

장세현, 조권제

본 점 소 재 지 :

부산광역시 사상구 장인로77번길 52

(전 화) 051-323-2611

(홈페이지) http://www.ekosco.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영기획본부장
(성 명) 박 해 권

(전 화) 051-323-2611

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :

기명식 보통주
15,180,047
주

모집 또는 매출총액 :
39,012,720,790
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 한국특수형강(주) → 부산광역시 사상구 장인로77번길 52

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서(2018.11.26)

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

<글로벌 경기악화에 따른 철강산업 침체 위험>

가. 철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등 전후방산업과의 연관효과가 매우 높은 특성이 있습니다. 특히, 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형 산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에 철강제품의 수요는 국내 및 글로벌 경기 상황으로부터 직접적인 영향을 받습니다. 최근 글로벌 및 국내 경기가 회복세를 보이고 있음에도 불구하고, 향후 불확실성으로 인해 글로벌 및 국내 경기의 회복속도가 둔화되거나 역성장할 경우, 철강제품 수요 감소로 인해 당사를 비롯한 철강기업의 수익성 및 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

<글로벌 철강재 공급과잉에 따른 국내 철강산업 경기회복 둔화 위험>

나. 최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉 상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여 2017년 기준, 국내 조강생산량은 약 7,108만톤으로 예상되는 반면 철강소비량은 2011년 약 5,640만톤에서 2017년 약 5,620만톤으로 정체되어 있는 상황입니다. 2017년 기준 전세계 철강 생산량 또한 소비량을 약 1억 200만톤 초과하고있습니다. 전세계 철강생산량의 약 49%를 차지하고 있는 중국은 2016년 이후 철강업 구조조정을 강도높게 진행하고 있지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 국내 철강산업은 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 노출될 가능성이 있습니다.
또
한 2018년 반기 중 가격 경쟁력을 보유한 일본산 앵글 및 챤넬은
대형 사이즈 중심으로 국내시장에 공급되며,
국내에서 유일하게 대형 사이즈의 앵글 및 챤넬형강을 공급하는 당사에게 직접적인 악영향을 미쳤습니다.
이를 해결하기 위해
반덤핑 과세 부과 등의 근본적인 대책이 수반되지 않는다면
당사 및 국내일반형강 제조업체의 수익성에 악영향을 미칠 수있습니다.
투자자들께서는 중국을 비롯한 전 세계적인 철강 공급과잉 문제와 이와 관련한 국제 환경변화 및
국내 시장에서 수입산 철강제품들과의 가격경쟁 심화 등에
대하여 면밀히 검토하신 후 투자에 임해 주시기 바랍니다.

<보호무역주의 강화에 따른 국내 철강업계 실적 악화 위험>

다. 각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역장벽을 높이고 있습니다. 이처럼 높아지는 무역장벽 등의 영향으로 국내 철강업계의 수출 규모는 2014년 이후 정체되어 있는 상황입니다. 미국은 중국뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU 역시 상당한 품목에 예비판정을 부과하고 있습니다. 또한 최근 미·중간 무역분쟁이 심화되고 있으며 양국의무역분쟁이 확산될 경우 국내 철강업계에도 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.이처럼, 철강산업 보호무역주의의 전세계적인 확산, 미·중 무역분쟁에 따른 전세계적인 경기침체 가능성 등은 국내 철강산업 및 당사의 수익성 악화요인으로 작용할 수 있으니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<전방 산업(건설/자동차/조선) 부진에 따른 수익성 악화 가능성>

라. 당사는 고철을 주원료로 하여 봉형강 제품 및 BILLET 반제품을 생산하는 전기로 제강업을 영위하고 있으며, 건설, 자동차및 조선 등이 주요 전방산업입니다. 국내 철강산업의 건설, 자동차 및 조선산업에 대한 출하 비중은 2017년 기준 각각약 34%,약 30% 및 약 14% 수준입니다. 하지만 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설산업은 2018년 정부의 부동산 억제 정책,주택수주 감소 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다. 2016년부터 생산량이 감소한 자동차 산업은 글로벌 및 국내 자동차 수요 감소 및 성장세 둔화로 당분간 약세를 이어갈 것으로 보이며, 조선 산업 또한 지속적인 수주잔량 감소에 따라 구조조정이 예상되어 단기간 내에 반등하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 따라서 상기 전방산업의 업황 악화가능성은 당사의 주요 사업 위험 요인으로 작용할 것으로보이며, 투자자 여러분께서는 전방산업의 전망 등에 대해 면밀히검토하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

<전력원가 관련 위험>

마. 당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치고 있습니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 특히 당사는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 특히, 한국전력공사는 누적적자를 해소하기 위해 향후 전력 요금체계를 수정할 수 있으며 이는 전력소비량이 절대적으로 많은 철강업계에 원가상승 등 부정적 영향을 야기할 수 있습니다.

2017년 정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 향후 탈원전정책으로 인해 향후 전력 수급 불균형이 발생한다면 산업용 전기료의 인상으로 이어질 가능성이 높으며, 당사의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

<원자재 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험>

바. 철강기업의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간의 차이(스프레드)의 수준에 따라서 결정이 됩니다. 최근들어 당사 철강제품의 주요 원재료인 고철(철스크랩) 가격은 매우 높아진 상황이며, 원재료 가격이 상승할 경우 원재료가격 상승분을 전방산업에 신속하게 전가시킬 수 있는 교섭력이 철강기업의 경쟁력으로 작용합니다. 당사와 같이 전방산업에 대한 교섭력이 열위한 철강기업은 원재료 가격변동성이 높은 상황에서 스프레드 축소에 따른 수익성 악화 위험에 노출 될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하셔서 원자재 가격 변동 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

<이산화탄소 배출량 규제 관련 위험>

사. 철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 2015년 6월 정부는 탄소배출권 거래제를 도입하여, 할당대상업체에 배출권을 할당하고 여분 또는 부족분은 온실가스 배출권 거래소를 통해 거래할 수 있도록 하였습니다. 당사 또한 2015년부터 온실가스 배출권 거래제도에 참여하고 있습니다. 향후 할당된 자체 배출권 규모를 초과할 시, 배출권 거래소를 통해 필요한 배출권을 구입할 수 있으며 이는 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점을 유의해주시기 바랍니다.

회사위험

<회생절차 이력 존재 및 수익성 회복 지연 위험성>

가. 당사는 (1) 전방산업의 불황에 따른 외형 축소, (2) 과다경쟁 및 철강재 수입에 따른 수익성 악화, (3) 대규모 설비투자, (4) 채권자의 상환압박 등으로 인한 유동성 위기로 2015년 11월에 회생절차 개시를 신청하였고, 2016년 9월에 법원으로부터 인가 결정을 받았습니다.

회생계획안에 따라 회생담보권자는 자산 매각을 통한 전부 상환 또는 8년간 분할하여 변제받게 됩니다. 반면, 회생채권자는 10%는 출자전환, 90%는 현금 변제받게 되나, 90%에 대해서는 10년간 분할하여 변제받게 됩니다. 이후 회생채권자의 출자전환분에 대해서는 2.7 대 1의 무상감자를 진행하였으며, 출자전환과 별도로 관리인 및 특수관계인 보유 기존 주식에 대해서는 30대 1의 무상감자를 진행하였습니다.

당사는
회생계획안에
따른
회생채무의 출자전환 및 감자 등을 통한 재무구조 개선및 채무변제 의무의 성실한 이행 등에 따라,2018년 10월에 회생절차 종결 결정을받았습니다.

상기 회생절차 개시 및 종결 과정에서 당사의 외형은 축소되었고, 대외신인도는 하락하였으며, 영업역량은 더욱 악화되었습니다. 회생절차 종결을 계기로 영업역량 회복를 위한 발판을 마련하였지만, 가시적인 영업이익을 나타내기 위해서는 시간이 소요될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시고, 회생절차를 경험한 당사의 상황을 충분히 인지한 후 투자에 임하시기 바랍니다.

<업황 부진에 따른 매출 감소 및 손익 악화 가능성>

나-1. 매출액

당사의 매출액은 2015년 약 2,803억원에서 2016년 약 2,472억원으로 전년 대비약 331억원(약 12%) 가량 감소하였습니다. 이는 경기 침체 및 수요 감소에 따른 제품 판매량 감소 및 단가 인하에 기인합니다. 이후 반제품인 빌렛(billet) 매출 영업을 지속적으로 추진한 결과, 2017년에 반제품
매출이 전년 대비 689억원(약 170%) 가량 증가하며, 총 매출액은 전년 대비 약 991억원 증가한 약 3,463억원을 기록하였습니다. 2018년 3분기에도 반제품 매출이 전년 동기 대비
약 270억원
가량증가한 결과,전체 매출액이 전년 동기 대비 약 200억원(약 8%) 가량증가한 2,700억원을 기록하였습니다.

그러나 당사는 회생절차(법정관리)로 인해 국내 철강 시장의 경쟁 격화 상황에 대한 대응이 미흡하였고, 당사의 매출에도 부정적 영향을 받았습니다. 중국산 저가 제품 유입 등으로 인한 판매 단가 하락, 전방 산업 부진에 따른 수요 감소 등의부정적 요인을 상쇄하기 위한 고급 철강재 등 고부가가치 제품 생산 비중 확대 노력 등이 미흡하였습니다. 중국산 저가 제품 유입 등에 대비한 고부가가치 제품 개발을 위한 지속적인 노력이 수반되지 않는다면 당사 제품이 시장에서 도태될 수 있는 위험이 존재하며, 이는 2016년과 같은 큰 폭의 매출 감소를 동반할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

나-2. 매출총손익, 영업손익 및 당기순손익

당사는 2015년에 각각 약 197억원 및 약 547억원 수준의 대규모 영업손실 및 당기순손실을 시현하였습니다. 이는 경기 침체에 따른 수요 감소 및 중국산 저가 제품 유입에 따른 제품 판매 단가 급락, 원가가 높은 기초 재고자산 효과 등으로 인해 매출원가율이 약 101%에 수준에 이르렀기 때문입니다.

이에 당사는 회생절차 진행 과정에서의 구조조정, 적정 재고 관리 등을 통한 원가절감 노력을 통해, 2016년 이후 매출원가율을 95% 이내로 관리하고 있습니다. 이로 인해, 전년 대비 매출액이 약 331억원(약 12%) 감소한 2016년을 제외하고, 2017년 및 2018년 3분기에는 영업이익률이 2% 수준을 유지하고 있습니다.

당기순손익의 경우, 2016년 및 2017년에 각각 약 41억원 및 약 116억원의 당기순이익을 시현하였으나, 2018년 3분기에는 이자비용 약 67억원 인식 등의 영향으로인해, 약 41억원의 당기순손실을 시현하였습니다.

당사 실적은 전방 매출처인 조선업, 건설업, 기계산업 등 전방산업의 경기에 강하게 연동되는 경향을 보이고 있습니다. 그러나 최근 국내 조선업, 건설업, 기계산업등의 업황이 지속적으로 부진한 점을 고려할 때, 향후에도 전방 산업의 영업 환경 악화로 매출액이 예상과 달리 감소할 가능성이 있으며, 이 경우 고정비 비용이 높은 당사의 수익성은 악화될 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

<차입금 관련 채무 불이행 가능성>

다.
2018년 반기말 기준 당사의 총 차입금 약 2,670억원은 회생담보채무 약 1,446억원, 회생채무 약 1,224억원으로 구성되어있으며, 부채비율은 2015년말 874%에서 2018년 반기말 487%로 크게 감소하였습니다. 이는 2015년 ~ 2018년 반기회생절차 진행 과정에서 회생채무의 출자 전환 및 상환, 실적 개선을 통한 당기순이익 시현 등이 이루어졌기 때문입니다.

그러나 차입금에 대한 이자지급 능력을 나타내는 지표인 이자보상배율은 2015년약 (-)1.1배에서 2018년 반기 약 0.7배로 개선되었다고 할지라도 여전히 그 수치가 1배 미만을 기록하고 있습니다. 이자비용이 1배 미만이라는 것은 영업을 통해 벌어들인 영업이익으로 이자비용 조차 감당할 수 없는 수준이라는 것을 의미합니다. 따라서 향후에도 당사의 이자보상배율이 개선되지 않을 경우, 당사의 채권 상환 능력에 대한 의문이 지속적으로 제기될 수 있습니다.

또한 당사는

회생담보채무에 대해 2018년부터 7년간 분할 상환할 예정이나, 2018년말에 약 519억원에 달하는 대규모 상환이예정되어 있어, 이에 대한 상환 방안이 당사의 유동성 판단에 중요한 역할을 할 것으로 판단됩니다.
2018년말에 상환 의무가 도래하는 약 519억원 중 당사 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)의 회생담보채무 상환액 약 209억원에 대해서는 만기 연장 예정이며, 한국수출입은행의
회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 12억원은 상환 예정입니다.

그러나 한국산업은행의 회생담보채무 상환액 약 297억원에 대해서는
만기 연장 협의 중이나, 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 확정된 사실은 없습니다. 따라서, 만기 연장 협의가 원활히 진행되지 않을 경우,

당사는 상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

또한, 2018년말 만기 도래하는 차입금의 만기 연장 또는 상환이 이루어진다고 할지라도 당사는 2019년 약 71억원, 2020년 약126억원, 2021년 약 237억원 등매해 그 상환액이 증가하게 됩니다. 그러나 2018년 3분기말 기준, 당사의 현금및현금성자산은 162억원 수준에 불과하고, 금번 제3자배정 유상증자(출자전환)은 회생채무와 상계처리하는 방식으로 진행되므로, 별도의 현금 유입 또한 없습니다. 따라서, 매해 만기 도래하는 회생담보채무 또는 회생채무의 상환이 여의치 않을수 있으며, 이 경우,앞서 언급한 바와 같이,
상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

상기와 같은 상황들이 발생할 경우, 상환 대상 원금 및 연체이자로 인해, 금융비용이 급격히 증가할 수 있고, 현금흐름 악화로회생채권의 상환 또한 어려울 수 있습니다. 이로 인한 평판 악화로 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수있으며,이는다시 손익 및 재무구조를 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 반드시 투자에 유의하시기 바랍니다.

<매출채권 회수 지연에 따른 손익 악화 위험>

라.
2018년 반기 개별 기준 당사의 당사의 매출채권 총액은 약 384억원으로 대손충당금을 제외한 장부금액은 약 342억원 수준입니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 약 11.1% 수준이며, 활동성 지표인 매출채권 회전율 및 회수기간은각각 약 7.36회 및 약 50일로 업종평균인 약 6.41회 및 약 57일과 유사한 수준입니다. 그러나 최근 국내 철강 업황이 지속적으로 악화된 상황이고, 전방 매출처인 자동차, 조선, 건설업 등의 업황 또한 부정적인 상황임을 고려할 때, 추후 매출채권의 회수가계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가설정할 수 있으며, 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

<재고자산의 진부화로 인한 수익성 악화 위험>

마. 당사의 2017년 및 2018년 3분기 기준 재고자산회전율은 각각 5.07회 및 4.68회로 2015년 및 2016년에 비해서는 다소 개선된 모습을 보이고 있으며, 이는 반제품 매출 비중 확대에 따른 매출액 증가가 원인인 것으로 판단됩니다.

그러나 당사의 재고자산회전율은 여전히 업종평균 6.21회(2016년 기준, 한국은행의 기업경영분석('17.11 발표) C241. 1차 철강)에 비해서는 열위한 상황이며, 2018년 3분기 기준 재고자산회전율 또한 2017년 대비 하락하고 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의진부화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자 의사결정을 하시기 바랍니다.

한편, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우 당사의 손익에 부정적인 영향이 있을 수있음을 투자자는 유의하시기 바랍니다.

<환율 변동에 따른 손익 악화 위험>

바. 2018년 반기말 현재, 당사 매출에서 수출이 차지하는 비중은 전체 매출의 약 22% 수준입니다. 최근 3 사업연도 동안 약 4~10% 수준이었던 당사 수출 비중이 2018년 반기 들어 약 22% 수준으로 급증한 이유는 제품 판매 부진에 따른 매출액감소를 상쇄하고자 반제품 매출 비중을 늘렸기 때문입니다.

증가한 수출 비중으로 인해, 당사는 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 주로 달러화와 관련된 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 2018년 반기말 현재 USD 기준 외화부채가 외화자산보다 많은 상황입니다. 따라서 환율 상승 시, 당사의 당기손익에 부정적 영향을 미치게 됩니다. 원/달러 환율이 10% 상승할 경우, 2018년 반기 개별 기준 약 21억원의 순차손이 발생하게 됩니다. 원/달러 환율의 지속적인 상승은 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기바랍니다.

또한 당사는 환율변동위험을 헷지하고자 아래와 같이, 시중은행과 별도의 통화선도(TRF) 계약을 체결하고 있습니다. 그러나 환율 변동성이 급격히 높아질 경우, 외화 표시자산의 평가 또는 거래로 인한 손실이 발생할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

<계속기업 가정 불확실성>

사.
당사는 2018년 반기 및 최근 3 사업연도 동안 외부감사인의 감사에서 "계속기업가정에 대한 불확실성"이 존재한다는 의견을 받았습니다.
이는 2016년 기업회생계획안의 인가결정으로 회생채무의 지급기한이 유예된 이후, 당사가 출자전환을 통해 회생채무 일부를 변제하였으나, 자산매각을 통한 채무변제와 경영정상화를 통한 안정적인 현금흐름의 확보 여부에 대한 판단이 필요하기 때문으로 판단됩니다.
안정적 현금 흐름 확보가 여의치 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 능력에 대한 불확실성은 더욱 증대될 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

<노사분규 발생에 따른 위험>

아. 노동조합의 쟁의행위 및 파업결의는 당사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 당사는 노동조합이 결성되어 있고, 매년 임금협상이나 처우 개선 등의 사항을 놓고 노사간에 대립되는 경우가 발생하여 왔습니다. 실제로 당사는 2015년 및 2016년 노사간 임금교섭이 결렬되어 파업을 진행했던 이력이 존재하며, 특히, 2016년에는 50일이 넘는 기간 동안 파업을 진행하기도 했습니다. 향후 재차 파업이 발생할 경우, 생산성 하락, 생산 지연에 따른 원가 상승 및 철강업계 내 평판하락 등으로 당사의 영업성과 및 수익성이 하락할 위험이 존재합니다. 투자자분들께서는 투자 시, 당사 파업 등 노사분규 발생에 따른 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

<특수관계자 거래 관련 위험>

자. 당사의 특수관계자 거래내역 및 채권채무 잔액 중 당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스 주식회사가 보유 중인 회생담보채권 및 회생채권을 제외하면, 당사의 매출규모, 자산규모 등을 고려했을때 비교적 작은 편이고, 대부분 일상적인 거래내역 및 채권채무 잔액입니다. 또한 당사는 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증이나 담보내역도 존재하지 않습니다. 현재는 당사와 특수관계자와의 거래 규모가 적고 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역이 존재하지 않지만, 향후 특수관계자와의 거래 규모가 증가하거나 새롭게 지급보증 및 담보가 제공될 가능성도 있습니다. 특수관계자와의 거래가 제3자와의 거래조건에 비해 불리할 수 있으며, 지급보증이나 담보제공 등을 통해 특수관계자의 부실이 당사에 전이될 수도 있다는 사실을 투자자분들께서는 충분히 인지하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

<외부감사인의 지정에 따른 위험>

차.
당사는 "주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령" 제14조 제1항 및 제14조 제3항 제1호에 따라, 2015년, 2016년 및 2017년에 감사인 지정을 받았습니다. 본증권신고서의 재무제표 금액은 지정감사 수행법인인 삼일회계법인 및 신우회계법인으로부터 감사를 받은 금액입니다. 당사는 2018년 기말 재무제표의 감사업무 역시지정감사 수행법인인 성도회계법인으로부터 감사를 받게 되며, 지정감사 결과에 따라 당사의 재무상태 및 손익이 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

<최대주주의 지분 매각으로 인한 경영권 변동 가능성>

가.

당사 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)는 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 약 331만
주(지분율 약 18.4%)의 지분을 보유 중이며, 금번 제3자배정 유상증자(현물출자)에 보유 중인 회생채권 약 395억원
(현재가치 고려 시, 약 305억원)
을상계의 형태로 참여할 예정이며, 신주에 대해서는
신주 상장예정일로부터 1년간 동 지분 전량(약 1,185만주)에 대해 보호예수 예정이므로, 단기간 내 주식 시장에물량으로 출회되지는 않을 것으로 보입니다.

그러나 당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스 주식회사는 경영참여형 사모집합투자기구의 투자목적회사입니다.
일반적으로경영참여형 사모투자집합기구는 자금모집 → 투자대상기업에 대한 투자 → 기업가치의 제고 → 매각의 단계로 운용되며, 정관에서 정한 존속기간의 만료 시 해산되는 합자회사입니다. 따라서 당사는 최대주주의 지분매각 등으로 경영권 위협에 노출될 위험이 존재합니다. 또한, 실제로 경영권 변동 가능성이 높아질 경우, 중장기 경영계획 수립 및 시행 등이 불가능할 수 있으며, 영업에도 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

당사 최대주주가 금번 제3자배정 유상증자 배정분에 대한 자진 보호예수 조치 등경영권 안정에 대한 조치를 취하였음에도 불구하고, 최대주주 및 최상위 지배기업의 의사결정에 따라 경영권 변동 가능성이 상존합니다. 투자자들께서는 당사의 향후 경영권 안정에 대한 변동성 위험이 존재함을 염두에 두시고 투자에 임하시기바랍니다.

<불성실공시법인 지정 가능성>

나. 당사는 2018년

10월 11일
이사회 결의를 통하여 운영자금 및 기타자금 조달을 목적으로 주주배정 유상증자를 결정하
였습니다. 그러나 주식가치제고와 주주보호를 위하여 부득이 금번 주주배정 유상증자를 철회하고, 당사에 대한 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 제3자배정 유상증자를 실시할 예정입니다. 이에 따라 당사는 2018년 11월 23일에 기존 주주배정 유상증자 결정 공시를 철회하였고, 이로 인해, 공시번복(유상증자결정 철회)로 불성실공시법인으로 지정될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

향후 당사가
불성실공시법인으로 지정될 경우, 공시번복으로 인한 부과벌점을 부여받을 수 있으며,
그 벌점이 15점을 상회할 경우, 당사는 유가증권시장 상장 규정 제47조 제1항 제12호에 의거, 관리종목으로 지정될 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 공시번복으로 인한부과 벌점이 15점을 상회하지 않더라도, 향후 상기와 같은 공시 번복이 재발하여누적 벌점이 최근 1년간 15점을 상회하게 될 경우, 유가증권시장 상장규정에 의거, 관리종목에 지정될 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

<대규모 신주 물량 일시 출회
에 따른 주가 하락 위험>

다.

금번 제3자배정 유상증자의 발행예정주식수 약
1,518만주
는 이사회결의일 전영업일(2018년 11월 22일) 현재, 당사의 발행주식총수(
약 1,802만주
) 대비
약
84%

에 해당합니다. 이 중
약 267만주
(회생채권자 중 전/현 특수관계자 제외)는 상장예정일로부터 6개월간,
약 1,251만주
(전/현 특수관계자)는 상장예정일로부터 보호예수 대상입니다. 따라서 추가 상장 예정일에 금번 제3자배정 유상증자 물량이 전량 출회되는 것은 아닙니다.

그러나 보호예수 종료 시점 즉, 상장예정일로부터 6개월 후 또는 1년 후에는 대규모 물량이 일시에 출회될 수 있으며, 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높으며, 보호예수 종료 이전이라도 대규모 물량 출회에 대한 우려감으로 인해, 주식 가격의 상승이 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.또
한,

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시, 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

<청약 후 보호예수 종료시점까지 환금성 제약 및 주가 하락에 따른 원금 손실 위험>

라. 당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 보호예수 종료 시점까지 유동성이 제한될 수 있으며, 매매 가능 시점에 신주 발행가액보다 시장가격의 수준이 낮을 경우, 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다.

<증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성>

마. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

<유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험>

바. 금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

<관리감독기준 위반에 따른 위험>

사. 최근 상장 기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
15,180,047
500
2,570
39,012,720,790
제3자배정

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

-
-
-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.12.07 ~ 2018.12.11
2018.12.13
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

기타자금
39,012,720,790

발행제비용
58,634,403

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2018.11.26

【기 타】

가. 금번 유상증자는 2018년 11월 07일 공고한 "회생담보권자 및회생채권자를 대상으로 한 출자전환 계획"에 따른 제3자배정 유상증자(출자전환) 입니다.

나. 당사는 2018년 11월 23일 이사회 결의를 통해, 당사 정관 제10조 제8항 제1호에 따른 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 제3자배정 유상증자(출자전환)을 실시할 예정입니다.

다. 금번 제3자배정 유상증자(출자전환) 시, 회생담보권자를 대상으로 출자 전환 의향확인 결과, 회생담보권자는 당사에 출자전환을 요청하지 아니하였습니다. 한편, 회생채권자를 대상으
로 한출자전환 의향 확인 결과, 2018년 3분기말 현재, 회생채권 잔액
약 1,222억원
중
약 506억원
(현개가치 고려 시, 약 390억원)에 대한 출자전환 요청이 있었으며, 출자전환 요청한
약 390억원은
금번 제3자배정 유상증자를 통해, 당사의 보통주로 출자전환하게됩니다.

라. 상기 모집가액 및 모집총액은 예정가액이며, 확정 발행가액은'증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 청약일전과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 0%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다.

마. 본 건은 회생채권자를 대상으로 하는 출자전환입니다. 출자전환의 방식은 회생담보권자 및 회생채권자의 출자전환 의향 파악을 통해, 출자전환에 동의한 회생담보권자 및 회생채채권자를대상으로 하는 제3자배정 방식이며, 회생담보권자 및 회생채권자별 출자전환 대상 사채의 원금이 정해져 있습니다.
바. 금번 공모 제3자배정 유상증자는 출자전환에 의한 채무조정 및 재무구조 개선으로 주금납입상계의 방법에 따라 청약증거금은 주금납입일에 해당 사채와 상계 처리되어 주식납입금으로 대체하기 때문에 실제 자금이 유입되는 것은 아닙니다.

사. 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 본 투자설명서에기재된 일정이 변경될 수 있습니다.
아. 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주
주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

주식의 종류
모집 주식수
주당 액면가
모집 가액
모집 총액
모집 방법

기명식 보통주
15,180,047
500
2,570
39,012,720,790
제3자배정 유상증자
(출자전환)

주)
이사회 결의일: 2018년 11월 23일

가. 금번 유상증자는 2018년 11월 07일 공고한 "회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 출자전환 계획"에 따른 제3자배정 유상증자(출자전환) 입니다.

나. 당사는 2018년 11월 23일 이사회 결의를 통해, 당사 정관 제10조 제8항 제1호에 따른 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 제3자배정 유상증자(출자전환)을 실시할 예정입니다.

다. 금번 제3자배정 유상증자(출자전환) 시, 회생담보권자를 대상으로 출자 전환 의향확인 결과, 회생담보권자는 당사에 출자전환을 요청하지 아니하였습니다. 한편, 회생채권자를 대상으
로 한 출자전환 의향 확인 결과, 2018년 3분기말 현재, 회생채권 잔액
약 1,222억원
중
약 506억원
(현개가치 고려 시, 약 390억원)에 대한 출자전환 요청이 있었으며, 출자전환 요청한
약 390억원은
금번 제3자배정 유상증자를 통해, 당사의 보통주로 출자전환하게됩니다.

[출자전환 내역]

(단위: 백만원, 원, 주)

구분
채권자

출자전환
요청금액
주1)

예정 발행가액

주2)

배정주식수

주3)

배정금액

주4)

단주대금

주5)

비 고

회생담보권
-
-
-
-
-
-
-

회생채권
금융기관 등 채무
케이에스에스홀딩스(주)
39,461,901,632
2,570
11,849,241
30,452,549,370
1,163
신주상장일로부터
1년간 보호예수

상거래채무 및
어음채무
채권자 147인

8,910,478,681

2,570

2,665,104
6,849,317,280
192,425
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

보증금채무
-

-

-

-

-

-

-

특수관계자채무 및
특수관계자어음채무
채권자 4인
2,193,581,325

2,570

665,702
1,710,854,140
6,348
신주상장일로부터
1년간 보호예수

합 계
50,565,961,638
-
15,180,047
39,012,720,790
199,936
-

(출처: 당사 제시)

주1)

금번 제3자배정 유상증자(출자전환) 시, 회생담보권자를 대상으로 한 사채권 신고 접수 결과, 회생담보권자는 당사에 출자전환을 요청하지 아니하였습니다. 회생채권자를 대상으로 한 사채권 신고 접수 결과, 2018년 3분기말 현재, 회생채권 잔액
약 1,222억원 중 약 506

억원(현재가치 고려 시, 약 390억원)에 대한 출자전환 요청이 있었으며, 출자전환 요청한
약 506억원(현재가치 고려 시, 약 390억원)
은 금번 제3자배정 유상증자를 통해, 당사의 보통주로 출자전환하게 됩니다.

주2)

예정 발행가액은 이사회결의일 전 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 0%의 할인율을 적용하여 산정하였으며, 확정 발행가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조에 의거청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 0%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다.

주3)

배정주식수 = 출자전환 요청금액 ÷ 예정 발행가액 (단, 1주 미만은 절사)

금번 출자전환의 방식은 회생담보권자 및 회생채권자 신고를 통해 출자전환에 동의한 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 하는 제3자배정 유상증자 방식으로 회생담보권자 및 회생채권자별 출자전환 대상 사채의 원금이 정해져 있습니다. 상기의 배정주식수 및 배정금액은 예정 발행가액(2,570
원
)을 기준으로 작성하였으며(단, 1주 미만은 절사), 예정 발행가액을 기준으로 산정된 배정주식수 및 배정금액은 추후 확정 발행가액 산정 이후 변동될 수 있습니다.

주4)
배정금액 = 예정 발행가액 × 배정주식수

주5)

단주대금 = 출자전환 요청금액 - 배정금액

회생담보권자 및 회생채권자가 출자전환 요청한 금액 중 최종 배정금액(확정 발행가액 × 최종 배정주식수)을 제외한 금액(이하 "단주대금"이라 합니다)는 미발행처리하며, 단주대금은 신주권 교부예정일인
2018년 12월 27일
에 현금지급할 예정입니다.

라. 상기 모집가액 및 모집총액은 예정가액으로 이사회결의일 전 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 0%의 할인율을 적용하여 산정하였습니다. 확정 발행가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조에 의거청약 초일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 0%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다. (단, 호가 단위 미만은 절상)

[예정 발행가액 산정표]

(단위: 원, 주)

구 분
거래량
거래대금
비 고

2018-11-20
395,930
1,033,004,195
-

2018-11-19
102,180
254,816,645
-

2018-11-16
58,376
141,155,125
-

합계
556,486
1,428,975,965
-

기준주가
2,568
총 거래대금 ÷ 총 거래량

할인율
0%
-

발행가액
2,570
호가 단위 미만 절상

주)
상기 발행가액은 예정가액으로 이사회결의일 전 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 0%의 할인율을 적용하여 산정함.

그러나 금번 출자전환의 방식은 사채권자 신고를 통해 출자전환에 동의한 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 하는 제3자배정 방식으로 회생담보권자 및 회생채권자별 출자전환 대상 사채의 원금이 정해져 있습니다. 따라서 예정발행가액으로 산정된 발행주식수는 확정 발행가액 결정 이후 변동될 수 있습니다. 향후 확정 발행가액 변동에 따른 발행주식수 변동 시나리오는 아래와 같습니다.

[확정 발행가액 변동에 따른 발행주식 변동 시나리오]

(단위: 원, 주)

구분
발행가액 변동율

- 10%
0%
+ 10%

발행가액
2,315
2,570
2,830

발행주식수
16,852,075
15,180,047
13,785,275

발행총액
39,012,553,625
39,012,720,790
39,012,328,250

발행주식수 변동율
11.0%
0.0%
-9.2%

주)
회생채권자별 출자전환 대상 사채원금에서 발행가액을 나누어 신주를 배분하기 때문에 단수주가 발생하여 발행총액은 차이가 있을 수 있음.

[증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정]

제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)

① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

② 제1항 본문에 불구하고 제3자배정증자방식의 경우 신주 전체에 대하여 제2-2조제2항제1호 전단의 규정에 따른 조치 이행을 조건으로 하는 때에는 유상증자를 위한 이사회결의일(발행가액을 결정한 이사회결의가 이미 있는 경우에는 그 이사회결의일로 할 수 있다) 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항에 따라 기준주가를 산정하는 경우 주권상장법인이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의 주식을 발행하고자 하는 경우에는 권리내용이 유사한 다른 주권상장법인의 주식의 시가(동 시가가 없는 경우에는 적용하지 아니한다) 및 시장상황 등을 고려하여 이를 산정한다.

④ 주권상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제1항 단서에 따른 할인율을 적용하지 아니할 수 있다.

1. 금융위원회 위원장의 승인을 얻어 해외에서 주권 또는 주권과 관련된 증권예탁증권을발행하거나 외자유치 등을 통한 기업구조조정(출자관계에 있는 회사의 구조조정을 포함한다)을 위하여 국내에서 주권을 발행하는 경우

2. 기업구조조정촉진을 위한 금융기관협약에 의한 기업개선작업을 추진중인 기업으로서금산법 제11조제6항제1호의 규정에 의하여 같은 법 제2조제1호의 금융기관(이하 이 절에서 "금융기관"이라 한다)이 대출금 등을 출자로 전환하기 위하여 주권을 발행하거나, 「기업구조조정촉진법」에 의하여 채권금융기관 공동관리 절차가 진행 중인 기업으로서채권금융기관이 채권재조정의 일환으로 대출금 등을 출자로 전환하기 위하여 주권을 발행하는 경우

3. 금산법 제12조 및 제23조의8, 「예금자보호법」 제37조 및 제38조에 따라 정부, 「한국정책금융공사법」에 의하여 설립된 정책금융공사 또는 「예금자보호법」에 의하여 설립된 예금보험공사의 출자를 위하여 주권을 발행하는 경우

4. 금융기관이 공동(은행법 제8조의 규정에 의하여 은행업을 인가받은 자를 1 이상 포함하여야 한다)으로 경영정상화를 추진중인 기업이 경영정상화계획에서 정한 자에게 제3자배정증자방식으로 주권을 발행하는 경우

5. 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 의한 회생절차가 진행 중인 기업이 회생계획 등에 따라 주권을 발행하는 경우

마. 본 제3자배정 유상증자(출자전환)는 아래와 같은 당사 정관에 근거하여 진행하고있습니다.

[당사 정관]

제5조 (발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 이억주로 한다.

제6조 (일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

제8조 (주식의 종류)

① 이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제10조 (신주인수권의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.
1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
2. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식
② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.
1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요 예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식
③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

⑧ 제1항의 규정에도 불구하고 다음의 경우에는 기존주주 이외의 자에게 신주를 발행할 수 있다.

1.회생담보권 및 회생채권을 출자전환하여 신주를 발행하는 경우

2.회생계획안 이행 및 경영상 부족자금을 충당할 필요가 있을 경우

바. 주요 공모일정

주요 일정
일자
비 고

제3자배정(출자전환)
이사회 결의
2018년 11월 23일
-

증권신고서 제출
2018년 11월 23일
-

청약일
2018년 12월 07일
~ 2018년 12월 11일
3 영업일간

주금 납입일
2018년 12월 13일
회생채권과 신주납입대금을 상계함

주권교부예정일
2018년 12월 27일
-

상장예정일
2018년 12월 28일
-

주1)
청약일은 사채권자들의 원활한 청약을 위해 3영업일 동안 진행합니다.

주2)

금번 제3자배정 유상증자(출자전환)은 별도의 주금 납입 없이, 당사의
회생채무
와상계처리되어 주금납입을 대체합니다.

주3)
상기 일정은 관계기관과의 협의 과정에서 변경될 수 있습니다.

사. 기타 사항

1) 금번 제3자배정 유상증자 시 상법 제418조 4항의 통지 또는 공고 의무는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"
제165조의 9
에 근거하여, 2018년 11월 23일에 주요사항보고서(유상증자결정)가 납입기일(2018년 12월 13일)의 1주간 전까지 공시되었으므로 금번 출자전환 시 적용되지 않습니다. 단, 당사는 제3자배정자인 채권자들에게 개별통지를 완료하였습니다.

2) 금번 제3자배정 유상증자는 출자전환에 의한 채무조정 및 재무구조 개선으로 주금납입상계의 방법에 따라 청약증거금은 주금납입일에 해당 사채와 상계 처리되어 주식납입금으로 대체하기 때문에 실제 자금이 유입되는 것은 아닙니다.

2. 공모방법

[모집방법 : 제3자배정 유상증자]

모집대상
내 용

제3자 배정자
회생담보권자 및 회생채권자 중 출자전환에 동의한 채권자

제3자배정
근거

당사 정관 제10조 (신주인수권의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개

선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② (생략~)
③ (생략~)
④ (생략~)
⑤ (생략~)
⑥ (생략~)
⑦ (생략~)
⑧ 제1항의 규정에도 불구하고 다음의 경우에는 기존주주 이외의 자에게 신주를 발행할 수 있다.

1. 회생담보권 및 회생채권을 출자전환하여 신주를 발행하는 경우

2. 회생계획안 이행 및 경영상 부족자금을 충당할 필요가 있을 경우

제3자배정
목적

① 2018년 11월 07일 공고한 "회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로한 출자전환 계획" 및 당사 정관 제10조 제8항 제1호에 따른 제3자배정유상증자(출자전환)
② 출자전환 방법에 의한 채무변제 및 재무구조 건전성 개선

배정주식

회생담보권자: -
회생채권자 중 금융기관 등 채무: 11,849,241주
회생채권자 중 상거래채무 및 어음채무:
2,665,104주

회생채권자 중 특수관계자채무 및 특수관계자어음채무:
665,702주

출자전환
대상 채권
한국특수형강(주)에 대한 회생담보권 및 회생채권

발행가액
2,570원 (예정)

발행가액
산정 근거
증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-18조

실권주 발생시
처리방법
실권주 발생시 재배정하지 않고, 동 주식수만큼 미발행 처리함.

[당사 정관 제10조]

제10조 (신주인수권의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

⑧ 제1항의 규정에도 불구하고 다음의 경우에는 기존주주 이외의 자에게 신주를 발행할 수 있다.

1. 회생담보권 및 회생채권을 출자전환하여 신주를 발행하는 경우

2. 회생계획안 이행 및 경영상 부족자금을 충당할 필요가 있을 경우

[제3자배정 대상자(채권자)별 출자전환예정금액, 예정발행주식수 및 예정배정총액]

(단위: 원, 주)

순번
사채권자
출자전환 요청금액
예정 발행가액
배정 주식수
배정 금액
비 고

1
케이에스에스홀딩스㈜
30,452,550,533
2,570
11,849,241
30,452,549,370

신주상장일로부터
1년간 보호예수

2
현대엔지니어링㈜
29,228,821
2,570
11,373
29,228,610

신주상장일로부터
6개월간 보호예수

3
㈜금한
5,950,502
2,570
2,315
5,949,550
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

4
유한베어링상사
1,413,202
2,570
549
1,410,930
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

5
보경산업
4,066,227
2,570
1,582
4,065,740
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

6
선창산업㈜
4,855,451
2,570
1,889
4,854,730
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

7
㈜이앤비테크
1,875,566
2,570
729
1,873,530
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

8
동해스틸텍㈜
25,055,183
2,570
9,749
25,054,930
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

9
금광기계공업㈜
40,241,379
2,570
15,658
40,241,060
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

10
프루이드서비스
19,256,061
2,570
7,492
19,254,440
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

11
의료법인센텀의료재단
633,491
2,570
246
632,220
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

12
㈜금산유업
4,680,888
2,570
1,821
4,679,970
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

13
동남산전상사
29,740,469
2,570
11,572
29,740,040
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

14
성모기계
39,714,303
2,570
15,453
39,714,210
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

15
금수산업㈜
8,522,572
2,570
3,316
8,522,120
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

16
동고기연㈜
20,308,629
2,570
7,902
20,308,140
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

17
㈜아이티솔루션
2,424,657
2,570
943
2,423,510
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

18
대원중기상사
1,949,838
2,570
758
1,948,060
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

19
㈜한일
140,019,968
2,570
54,482
140,018,740
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

20
대암전기
84,488,319
2,570
32,874
84,486,180
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

21
㈜에코마이스터
124,740,002
2,570
48,536
124,737,520
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

22
일신자원㈜
125,328,937
2,570
48,765
125,326,050
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

23
삼우금속㈜
18,405,230
2,570
7,161
18,403,770
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

24
한국다이카텍㈜
3,596,220
2,570
1,399
3,595,430
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

25
(주)동국알앤에스
1,416,698,429
2,570
551,244
1,416,697,080
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

26
성현중전기산업사
10,053,034
2,570
3,911
10,051,270
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

27
해동상사
51,623,653
2,570
20,087
51,623,590
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

28
㈜스틸티앤씨
84,709,939
2,570
32,961
84,709,770
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

29
스틸엔지니어링
17,155,803
2,570
6,675
17,154,750
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

30
㈜서륭정밀금속
125,017,112
2,570
48,644
125,015,080
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

31
대일볼트
3,527,190
2,570
1,372
3,526,040
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

32
석원산업
31,744,359
2,570
12,351
31,742,070
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

33
인터지스㈜
445,588,946
2,570
173,380
445,586,600
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

34
㈜쓰리케이
48,418,463
2,570
18,839
48,416,230
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

35
에스피앤지㈜
10,075,541
2,570
3,920
10,074,400
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

36
㈜동명베아링
25,610,869
2,570
9,965
25,610,050
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

37
케이제이하이텍
7,614,503
2,570
2,962
7,612,340
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

38
㈜그라코
92,236,315
2,570
35,889
92,234,730
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

39
㈜에프엠씨
33,622,078
2,570
13,082
33,620,740
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

40
㈜오성다이요
10,118,303
2,570
3,937
10,118,090
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

41
㈜보고테크
291,695,529
2,570
113,500
291,695,000
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

42
통운기공사
52,367,191
2,570
20,376
52,366,320
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

43
삼경합동관세사무소
735,309
2,570
286
735,020
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

44
반도에이치씨㈜
375,113
2,570
145
372,650
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

45
㈜인성씨앤아이
2,213,168
2,570
861
2,212,770
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

46
㈜아이마켓코리아
33,449,359
2,570
13,015
33,448,550
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

47
백양네트워크시스템
3,281,490
2,570
1,276
3,279,320
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

48
㈜중앙카프링
2,250,679
2,570
875
2,248,750
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

49
㈜일아오픈
750,226
2,570
291
747,870
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

50
㈜유한물산
7,895,757
2,570
3,072
7,895,040
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

51
㈜세강스틸
22,238,465
2,570
8,653
22,238,210
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

52
한성종합상사
17,533,691
2,570
6,822
17,532,540
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

53
태양상사
4,163,757
2,570
1,620
4,163,400
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

54
대동설비
1,500,453
2,570
583
1,498,310
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

55
신화중기
5,936,842
2,570
2,310
5,936,700
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

56
국제유무선
1,479,481
2,570
575
1,477,750
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

57
동일산업㈜
63,313,505
2,570
24,635
63,311,950
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

58
㈜삼양종합배관
423,503
2,570
164
421,480
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

59
㈜두산중장비센터
315,095
2,570
122
313,540
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

60
일진방사선엔지니어링㈜
281,335
2,570
109
280,130
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

61
㈜삼일기전
219,816
2,570
85
218,450
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

62
삼성클라크부품센타
65,044
2,570
25
64,250
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

63
㈜세기
158,399,231
2,570
61,633
158,396,810
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

64
㈜에이치앤제이캐스팅
34,649,479
2,570
13,482
34,648,740
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

65
삼공철강㈜
73,319,483
2,570
28,528
73,316,960
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

66
베스트케미컬
7,884,662
2,570
3,067
7,882,190
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

67
동아리프렉
8,440,047
2,570
3,284
8,439,880
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

68
㈜두산종합건기
94,529
2,570
36
92,520
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

69
플러스과학
723,219
2,570
281
722,170
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

70
에스툴
11,651,177
2,570
4,533
11,649,810
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

71
㈜오엔이(ONE)
262,879
2,570
102
262,140
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

72
플러스안전
249,225
2,570
96
246,720
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

73
일진전기
5,577,409
2,570
2,170
5,576,900
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

74
삼원
1,938,555
2,570
754
1,937,780
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

75
디씨엘베어링㈜
17,001,083
2,570
6,615
17,000,550
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

76
신한기공
15,891,934
2,570
6,183
15,890,310
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

77
㈜신성이엔지
48,464,626
2,570
18,857
48,462,490
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

78
㈜엠씨
37,512
2,570
14
35,980
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

79
삼원모터
16,831,373
2,570
6,549
16,830,930
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

80
알파이.엔.지
6,531,921
2,570
2,541
6,530,370
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

81
㈜부산팁쇼연마
17,855,388
2,570
6,947
17,853,790
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

82
부흥산업사
15,861,081
2,570
6,171
15,859,470
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

83
㈜디에이치환경
1,773,262
2,570
689
1,770,730
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

84
석두실업
8,374,402
2,570
3,258
8,373,060
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

85
창진산업
22,632,274
2,570
8,806
22,631,420
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

86
삼화텔콤
165,050
2,570
64
164,480
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

87
신세기기업㈜
59,516,962
2,570
23,158
59,516,060
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

88
에스엠테크
11,178,373
2,570
4,349
11,176,930
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

89
상신특수고무
1,136,668
2,570
442
1,135,940
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

90
거명인텍
1,920,580
2,570
747
1,919,790
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

91
진화공업사
2,700,816
2,570
1,050
2,698,500
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

92
현대종합상사
9,199,346
2,570
3,579
9,198,030
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

93
㈜이나
429,130
2,570
166
426,620
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

94
하나로에어컨
10,972,812
2,570
4,269
10,971,330
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

95
㈜빅토스
8,725,134
2,570
3,394
8,722,580
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

96
㈜창성운수
275,818,215
2,570
107,322
275,817,540
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

97
금호타이어현대상사
3,976,200
2,570
1,547
3,975,790
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

98
대영산업사
1,408,925
2,570
548
1,408,360
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

99
㈜이택어태치
2,025,611
2,570
788
2,025,160
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

100
이바코리아시스템㈜
1,625,969
2,570
632
1,624,240
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

101
화신자원㈜
268,163,552
2,570
104,343
268,161,510
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

102
부림전기㈜
13,504,075
2,570
5,254
13,502,780
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

103
㈜보성종합전기
23,991,415
2,570
9,335
23,990,950
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

104
태양중전기
47,264,263
2,570
18,390
47,262,300
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

105
봉신롤㈜
215,496,758
2,570
83,850
215,494,500
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

106
DY와이어로프
3,658,104
2,570
1,423
3,657,110
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

107
㈜동국이앤씨
105,331,787
2,570
40,985
105,331,450
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

108
㈜동인기전
6,115,621
2,570
2,379
6,114,030
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

109
㈜세기이엔지
40,512,226
2,570
15,763
40,510,910
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

110
한성E.N.G
5,064,028
2,570
1,970
5,062,900
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

111
금강아이엔디㈜
20,638,729
2,570
8,030
20,637,100
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

112
선우산업㈜
17,555,298
2,570
6,830
17,553,100
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

113
창원정밀
9,227,785
2,570
3,590
9,226,300
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

114
㈜우양종합상사
5,022,016
2,570
1,954
5,021,780
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

115
태양천막종합상사
2,487,001
2,570
967
2,485,190
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

116
고려엠지㈜
3,000,906
2,570
1,167
2,999,190
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

117
디케이플랜트㈜
20,256,113
2,570
7,881
20,254,170
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

118
㈜평리스크랩
154,952,599
2,570
60,292
154,950,440
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

119
㈜부원리사이클링
92,443,505
2,570
35,970
92,442,900
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

120
광진
1,256,629
2,570
488
1,254,160
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

121
한국와이어로프
5,102,065
2,570
1,985
5,101,450
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

122
다원산업
45,388,697
2,570
17,660
45,386,200
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

123
㈜영철강
351,487,686
2,570
136,765
351,486,050
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

124
동은엔지니어링
21,112,872
2,570
8,215
21,112,550
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

125
삼강실업㈜
24,757,471
2,570
9,633
24,756,810
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

126
하남산업기계
53,648,861
2,570
20,875
53,648,750
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

127
㈜가야스틸
79,951,928
2,570
31,109
79,950,130
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

128
㈜에스피아이
3,676,109
2,570
1,430
3,675,100
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

129
대성철재㈜
14,017,305
2,570
5,454
14,016,780
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

130
신한에어로㈜
7,838,528
2,570
3,050
7,838,500
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

131
삼창건기
7,112,146
2,570
2,767
7,111,190
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

132
(주)이엔엠
11,628,509
2,570
4,524
11,626,680
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

133
대원상사
912,275
2,570
354
909,780
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

134
대현
1,321,100
2,570
514
1,320,980
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

135
미쉐린서부산현대총판
6,722,029
2,570
2,615
6,720,550
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

136
㈜무림스틸
3,263,485
2,570
1,269
3,261,330
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

137
한국중기
7,727,332
2,570
3,006
7,725,420
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

138
미래설비
1,162,851
2,570
452
1,161,640
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

139
피아이알코리아
2,138,146
2,570
831
2,135,670
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

140
㈜신우철강
268,422,427
2,570
104,444
268,421,080
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

141
동남산전㈜
20,256,113
2,570
7,881
20,254,170
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

142
곤양산업
1,080,326
2,570
420
1,079,400
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

143
대왕기업
8,654,384
2,570
3,367
8,653,190
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

144
에스에스기공
1,195,861
2,570
465
1,195,050
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

145
세원기계공업사
5,206,571
2,570
2,025
5,204,250
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

146
㈜썬테크놀로지스
47,574,858
2,570
18,511
47,573,270
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

147
㈜육일운수
250,720,500
2,570
97,556
250,718,920
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

148
가람ENG
13,447,058
2,570
5,232
13,446,240
신주상장일로부터
6개월간 보호예수

149
영흥철강㈜
628,524,100
2,570
244,561
628,521,770
신주상장일로부터
1년간 보호예수

150
㈜평안
381,924,059
2,570
148,608
381,922,560

신주상장일로부터
1년간 보호예수

151
㈜라보상사
544,269,850
2,570
211,778
544,269,460
신주상장일로부터
1년간 보호예수

152
환영철강공업㈜
156,142,479
2,570
60,755
156,140,350
신주상장일로부터
1년간 보호예수

합 계
39,012,920,726
-
15,180,047
39,012,720,790
-

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정

확정 발행가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여, 0%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다. (단, 호가 단위 미만은 절상함)

[예정 발행가액 산정표]

(단위: 원, 주)

구 분
거래량
거래대금
비 고

2018-11-20
395,930
1,033,004,195
-

2018-11-19
102,180
254,816,645
-

2018-11-16
58,376
141,155,125
-

합계
556,486
1,428,975,965
-

기준주가
2,568
총 거래대금 ÷ 총 거래량

할인율
0%
-

발행가액
2,570
호가 단위 미만 절상

주)
상기 발행가액은 예정가액으로 이사회결의일 전 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 0%의 할인율을 적용하여 산정함.

[증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정]

제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)

① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

② 제1항 본문에 불구하고 제3자배정증자방식의 경우 신주 전체에 대하여 제2-2조제2항제1호 전단의 규정에 따른 조치 이행을 조건으로 하는 때에는 유상증자를 위한 이사회결의일(발행가액을 결정한 이사회결의가 이미 있는 경우에는 그 이사회결의일로 할 수 있다) 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항에 따라 기준주가를 산정하는 경우 주권상장법인이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의 주식을 발행하고자 하는 경우에는 권리내용이 유사한 다른 주권상장법인의 주식의 시가(동 시가가 없는 경우에는 적용하지 아니한다) 및 시장상황 등을 고려하여 이를 산정한다.

④ 주권상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제1항 단서에 따른 할인율을 적용하지 아니할 수 있다.

1. 금융위원회 위원장의 승인을 얻어 해외에서 주권 또는 주권과 관련된 증권예탁증권을발행하거나 외자유치 등을 통한 기업구조조정(출자관계에 있는 회사의 구조조정을 포함한다)을 위하여 국내에서 주권을 발행하는 경우

2. 기업구조조정촉진을 위한 금융기관협약에 의한 기업개선작업을 추진중인 기업으로서금산법 제11조제6항제1호의 규정에 의하여 같은 법 제2조제1호의 금융기관(이하 이 절에서 "금융기관"이라 한다)이 대출금 등을 출자로 전환하기 위하여 주권을 발행하거나, 「기업구조조정촉진법」에 의하여 채권금융기관 공동관리 절차가 진행 중인 기업으로서채권금융기관이 채권재조정의 일환으로 대출금 등을 출자로 전환하기 위하여 주권을 발행하는 경우

3. 금산법 제12조 및 제23조의8, 「예금자보호법」 제37조 및 제38조에 따라 정부, 「한국정책금융공사법」에 의하여 설립된 정책금융공사 또는 「예금자보호법」에 의하여 설립된 예금보험공사의 출자를 위하여 주권을 발행하는 경우

4. 금융기관이 공동(은행법 제8조의 규정에 의하여 은행업을 인가받은 자를 1 이상 포함하여야 한다)으로 경영정상화를 추진중인 기업이 경영정상화계획에서 정한 자에게 제3자배정증자방식으로 주권을 발행하는 경우

5. 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 의한 회생절차가 진행 중인 기업이 회생계획 등에 따라 주권을 발행하는 경우

■ 모집가액 확정 공시에 관한 사항

확정 모집가액
및 모집총액은 청약 개시일 제3거래일 전인
2018년 12월 04일
에 결정되어
2018년 12월 05일
에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.ekosco.com)에 공고할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

(단위: 주, 원)

항 목
내 용

모집 주식의 수
15,180,047

주당 모집가액
예정가액
2,570

확정가액
-

모집총액
예정가액
39,012,720,790

확정가액
-

청약 단위
1주

청약기일

주1)

제3자배정
개시일
2018년 12월 07일

종료일
2018년 12월 11일

청약증거금
주2)

청약금액의 100%

납입기일
2018년 12월 13일

배당기산일(결산일)
2018년 01월 01일

주1)
청약기일은 채권자들의 원활한 청약을 위하여 3 영업일간 진행함.

주2)

청약증거금은 제3자배정 대상자가 보유하고 있는 당사의
회생채권
을 출자전환하여 주식인수대금과 상계처리함.

주3)

상기 모집총액을 주당 모집가액으로 나누어 단주 발생 시 미발행처리하며, 단주대금은 신주권 교부예정일인
2018년 12월 27일
에 현금지급할 예정임.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

금번 제3자배정 유상증
자 시,
상법 제418조 4항
의 통지 또는
공고 의무는
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의 9(주주에 대한 통지 또는 공고의 특례)
에 근거하여, 2018년 11월 23일에 주요사항보고서(유상증자결정)가 납입기일(2018년 12월 13일)의 1주간 전까지 공시되었으므로 금번 출자전환 시 적용되지 않습니다. 단, 당사는 제3자배정자인 채권자들에게 개별통지를 완료하였습니다.

2) 청약 방법

구분
제3자배정 유상증자(출자전환)

청약일

2018년 12월 07일 ~ 2018년 12월 11일
(3 영업일)

청약방법
및 절차
청약자는 출자전환을 위한 소정의 청약자의 채무를 주식납입대금으로 하여 진행하는 제3자배정 유상증자(출자전환)에 동의한다는 출자전환용 상계계약서, 신주청약서, 주식인수증 등 출자전환을 증명하는 서류에 기명날인하여 청약취급처에 제출함으로써 청약을 완료함.

1인당 청약
한도
이사회결의에 의한 해당 제3자 배정자별 배정주식 범위 내에서 청약함.

3) 투자설명서 교부에 관한 사항

■ '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 한국특수형강(주)가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

■ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)께서는 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부 방법 및 교부 일시

제3자 배정자
한국특수형강(주)의 본점(부산광역시 사상구 장인로77번길 52)에서
청약 종료일까지 교부

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인 절차

한국특수형강(주) 방문을 통한 투자설명서 수령 시, 직접 투자설명서 교부 확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서"대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

4) 청약취급처

금번 제3자배정 유상증자(출자전환)의 청약은 한국특수형강(주)의 본점에서 취급합니다.

5) 청약결과 배정방법

모집주식
의 배정은 이사회결의에 의해 결정된 주식만큼 배정됩니다.

6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권교부예정일:
2018년 12월 27일
(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)

나) 주권교부장소: 명의개서대행기관[(주)하나은행 증권대행부]

다) "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우, 해당 청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원의 명의로 일괄발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동입고됩니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률

제309조 (예탁결제원에의 예탁 등)
⑤ 예탁자 또는 그 투자자가 증권 등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권 등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 청약자가 "금융실명거래 및 비밀 보장에 관한 법률"에 의거, 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.
2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 시, 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.
3) "자본시장과 금융투자업에 관한 법" 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

해당사항 없음

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.

1. 주식의 종류: 한국특수형강(주) 기명식 보통주식

2. 액면금액: 기명식 보통주 1주당 500원

3. 신주인수권에 관한 사항

[당사 정관 제10조]

제10조 (신주인수권의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개

선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

⑧제1항의 규정에도 불구하고 다음의 경우에는 기존주주 이외의 자에게 신주를 발행할 수 있다.

1.회생담보권 및 회생채권을 출자전환하여 신주를 발행하는 경우

2.회생계획안 이행 및 경영상 부족자금을 충당할 필요가 있을 경우

4. 의결권에 관한 사항

가. 주주의 의결권

[당사 정관 제23조]

제23조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

나. 의결권의 불통일행사

[당사 정관 제25조]

제25조 (의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나, 주주가 주식의 신탁을인수하였거나, 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

다. 의결권의 대리행사

[당사 정관 제26조]

제26조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

5. 배당에 관한 사항

가. 신주의 배당기산일

[당사 정관 제10조의4]

제10조의4 (신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

나. 이익배당

[당사 정관 제45조]

제45조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게

지급한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

※ 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

※ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.

1. 사업위험

<글로벌 경기악화에 따른 철강산업 침체 위험>

가. 철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등 전후방산업과의 연관효과가 매우 높은 특성이 있습니다. 특히, 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형 산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에 철강제품의 수요는 국내 및 글로벌 경기 상황으로부터 직접적인 영향을 받습니다. 최근 글로벌 및 국내 경기가 회복세를 보이고 있음에도 불구하고, 향후 불확실성으로 인해 글로벌 및 국내 경기의 회복속도가 둔화되거나 역성장할 경우, 철강제품 수요 감소로 인해 당사를 비롯한 철강기업의 수익성 및 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

철강산업은 철을 함유하고 있는 철광석, 철스크랩 등을 녹여 쇳물을 만들고 불순문을줄인 후 연속주조 및 압연과정을 거쳐 열연강판, 냉연강판, 후판, 철근, 강관 등 최종 철강제품을 만들어 내는 산업입니다. 철강제품은 품목별로 크게 판재류, 봉형강류, 강관류 및 주단강으로 구분되며, 여기에서 다시 철근, 봉강, 형강, 선재, 중후판, 열연강판, 냉연강판, 도금강판, 강관, 주조, 단조 등으로 세분화 됩니다. 강종 별로는 일반강과 특수강으로 구분됩니다. 특히, 당사는 봉강 및 형강 제품 및 BILLET 반제품 등을 주력으로 생산하고 있습니다.

[철강제품 품목별 분류]

분류

설명

사용처

판재류

넙적하게 생긴 철판류

- 중후판: 선박용으로 많이 쓰임

- 열연강판: 중후판, 냉연강판 및 강관의 소재로 사용

- 냉연강판: 자동차 및 가전에 많이 쓰임

- 표면처리강판: 냉연강판에 녹이 생기는 것을 방지

봉/형강류

길게 뽑아서 만든 철강제품

- 형강: 건축용으로 많이 쓰임

- 봉강: 기계구조용 및 무계목간관용 소재로 쓰임

- 철근: 건축 및 토목용으로 쓰임

- 선재: 각종 철선 및 와이어로프 소재로 쓰임

- 궤조: 철로 건설 시 쓰이는 레일

강관류

단면형상이 원형 및 각형으로 내부가이어져 있으며, 이음매를 전기저항 용접으로 만든 용접강관과 이음매가 없는 무계목 강관으로 분류 가능

- 용접강관: 수도관, 가스관, 송유관, 배관용 등으로 사용

- 무계목강관: 고압가스, 석유시추용 등 특수용도에 사용

기타

주조한 강을 주형에 주입하여 필요한모형을 만드는 주강품/강괴, 빌릿 등 소재를 가열하여 프레스 또는 해머로누르거나 두들겨서 만든 단강품

-

(출처: 당사 제시)

[철강제품별 주요 형태]

01_철강제품별 주요 형태.jpg
01_철강제품별 주요 형태

(출처: 한국철강협회)

다양한 용도 및 형태의 철강제품은 주로 건설, 자동차, 가전, 기계 등의 전방산업에서기초소재로 사용되기 때문에 전방산업 업황이 철강제품 수요에 있어서 중요한 요소로 작용합니다. 따라서 철강제품 수요가 증가하기 위해서는 전방산업의 성장과 수요증가가 필수 조건입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형 산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에 향후 글로벌 경기 및 국내 경기상황의 회복이 지연되거나 악화될 경우 철강기업의 수익성 및재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

(전방산업과 관련한 구체적인 사업위험 등은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 -Ⅲ. 투자위험요소 -1. 사업위험-라"를 참조하시기 바랍니다.)

세계 경제성장과 철강소비량의 상관관계

02_경제성장과 철강소비 상관관계.jpg
02_경제성장과 철강소비 상관관계

(출처: IMF, 세계철강협회)

위 그래프와 같이 철강재소비량과 세계 경제성장률은 전반적으로 양의 상관관계를 나타내고 있습니다. 상술한 바와 같이 철강재의 전방산업인 자동차, 조선, 건설산업 등의 경기 순환적 특성으로 인해 후방산업인 철강산업 또한 경기 순환과 밀접한 영향이 있는 것으로 판단됩니다. 이러한 특성으로 인하여 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한 바 있으며, 2013년 이후 세계 경기 침체 속에서도 중국 등 주요 철강소비국의 성장세 둔화로 인하여 글로벌 철강수요 증가추세도 부진한 모습을 보인 바 있습니다. 2015년을 기점으로 전 세계적 경기 회복에 따라 철강소비량 또한 마이너스(-) 성장에서 벗어났지만, 2016년 철강소비량성장률은 약 0.01%로 미미한 수준입니다.

[세계 실질 GDP 성장률(좌) 및 철강 소비 증감률(우) 추이]

03_세계 실질 gdp 성장률(좌) 및 철강 소비 증감률(우) 추이.jpg
03_세계 실질 gdp 성장률(좌) 및 철강 소비 증감률(우) 추이

(출처: NICE신용평가 '2018 산업위험평가-철강부문', IMF World Economy Outlook (2016년 4월), 세계철강협회)

주)
철강소비 증감률의 '동남아 등'은 아시아, 오세아니아 합산 전망치에서 한국, 중국, 일본, 인도를 차감한 수치임

2018년 7월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 세계 경제성장률은 3.7%입니다. 주요 선진국의 2017년 경제성장률은 2.4%로 2016년 1.7% 대비 0.7% 증가하였으며 특히, 미국의 경제성장률은 2018년과 2019년 각각 2.4%와 2.2%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 한편, 2018년 중국과 인도 등 신흥국 경제성장률 또한 2017년 4.7% 대비 0.2% 증가한 4.9%로 전망됩니다.

이처럼 미국의 고용회복과 물가안정 등을 기반으로 2018년 이후 전 세계적인 경제성장률 개선이 기대되고 있음에도 불구하고 최근 미국과 중국간의 무역분쟁, 불안정한 유로존 정세 등 경제회복에 부정적인 요인들 또한 상존하고 있습니다. 특히, 국내 철강업체의 수출에 높은 비중을 차지하는 미국과 중국의 무역분쟁은 향후 그 결과에 따라 철강산업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: 전년 동기 대비, %)

구분

2016년

2017년

2018년(F)
2019년(F)

세계

3.2
3.7
3.9
3.9

선진국

1.7
2.4
2.4
2.2

미국

1.5
2.3
2.9
2.7

유로존

1.8
2.4
2.2
1.9

신흥국

4.4
4.7
4.9
5.1

중국

6.7
6.9
6.6
6.4

인도
7.1
6.7
7.3
7.5

(출처: 2018년 7월 World Economic Outlook Update)

주)
2018년, 2019년 경제성장률은 전망치

한편, 2018년 7월에 발표한 한국은행의 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 투자가 다소 둔화될 것으로 전망되나 양호한 증가세를 보이는 수출과 소비개선에 힘입어 2018년 2.9%의 성장이 예상됩니다. 상품 및 서비스 수출의 증가세가 이어진다면 2019년에도 약 2.8% 수준의 경제성장률을 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다. 하지만,2018년과 2019년 취업자수의 증가세가 2017년 대비 저조할 것으로 예상되며, 물가상승률 또한 2017년의 1.9%를 하회할 것으로 전망되고 있어 국내 경기 회복을 낙관할 수만은 없는 상황입니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: 전년 동기 대비, %)

구분

2017년

2018년 (E)

2019년 (E)

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

GDP

3.1
2.9
2.8
2.9
2.8
2.8
2.8

민간소비

2.6
3.1
2.2
2.7
2.5
2.8
2.7

설비투자

14.6
1.8
0.6
1.2
0.8
2.7
1.7

지식재산생산물투자

3.0
2.8
2.6
2.7
2.7
2.5
2.6

건설투자

7.6
0.7
-1.5
-0.5
-2.6
-1.8
-2.2

상품수출

3.8
3.0
4.0
3.5
3.9
3.1
3.5

상품수입

7.4
2.5
3.4
3.0
2.1
3.7
2.9

취업자수증감(만명)
32
14
21
18
25
22
24

소비자물가상승률
1.9
1.4
1.8
1.6
2.0
1.8
1.9

(출처: 한국은행 경제전망보고서 (2018년 7월))

최근 국내외 경제는 정부의 경제대책, 글로벌경기 및 IT 업황 호조에 따른 수출 및 설비투자 확대 등으로 회복세를 보이고 있으나 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있어국내외 경기둔화 및 경기침체 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히, 실질구매력 개선 제약, 가계부채 규모 급증에 따른 가계의 이자부담 확대 등은 민간소비 회복세를 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다. 글로벌 경기 및 국내 경기 성장세가 둔화되거나역성장할 경우 철강제품 수요 감소에 따라 당사를 비롯한 철강산업의 수익성 및 재무건정성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

<글로벌 철강재 공급과잉에 따른 국내 철강산업 경기회복 둔화 위험>

나. 최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉 상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여 2017년 기준, 국내 조강생산량은 약 7,108만톤으로 예상되는 반면 철강소비량은 2011년 약 5,640만톤에서 2017년 약 5,620만톤으로 정체되어 있는 상황입니다. 2017년 기준 전세계 철강 생산량 또한 소비량을 약 1억 200만톤 초과하고 있습니다. 전세계 철강생산량의 약 49%를 차지하고 있는 중국은 2016년 이후 철강업 구조조정을 강도높게 진행하고 있지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 국내 철강산업은 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 노출될 가능성이 있습니다.
또
한 2018년 반기 중 가격 경쟁력을 보유한 일본산 앵글 및 챤넬은
대형 사이즈 중심으로 국내시장에 공급되며,
국내에서 유일하게 대형 사이즈의 앵글 및 챤넬형강을 공급하는 당사에게 직접적인 악영향을 미쳤습니다.
이를 해결하기 위해
반덤핑 과세 부과 등의 근본적인 대책이 수반되지 않는다면
당사 및 국내 일반형강 제조업체의 수익성에 악영향을 미칠 수있습니다.
투자자들께서는 중국을 비롯한 전 세계적인 철강 공급과잉 문제와 이와관련한 국제 환경변화 및
국내 시장에서 수입산 철강제품들과의 가격경쟁 심화 등에
대하여 면밀히 검토하신 후 투자에 임해 주시기 바랍니다.

한국철강협회에 따르면 지난 10년간의 대규모 설비투자의 결과로 2017년 연간 국내 조강생산량은 약 7,108만톤으로 집계된 반면, 철강소비량은 2011년 약 5,640만톤에서 2017년 약 5,620만톤으로 정체되어 있는 상황입니다.

[국내 조강 생산 추이]

(단위: 천톤, %)

연도
물량
전년비

2018년 1~7월
42,237
3.1

2017년
71,080
3.7

2016년
68,575
(1.6)

2015년
69,670
(2.6)

2014년
71,542
8.3

2013년
66,061
(4.4)

(출처: 한국철강협회)

최근 철강소비량은 장기적으로 개선이 어려울 것으로 전망되고 있어 향후 철강 경기는 공급측면에서 변화가 수반되지 않는다면 현재의 침체국면이 장기화될 가능성이 있습니다. 뿐만 아니라, 전방수요 부진, 철강재 가격 하락세, 수입산 증대로 인한 경쟁 심화 등 철강업의 부진한 경영환경이 장기간 지속됨에 따라 국내 철강업계에서는 설비폐쇄, M&A 등의 사업재편이 나타나고 있습니다.

한편 정부는 2016년 철강업을 기업구조조정 계획 상 5대 취약업종 중 하나로 지목하며 '공급과잉 업종'으로 분류하였으며, 2016년 9월에는 철강산업 경쟁력 강화방안(안)을 발표하여 후판 부문의 설비 감축과 자산인수 및 M&A 등을 활용한 강관업계의자발적 재편을 철강업계의 주요 구조조정 방안으로 제시하였습니다. 특히, 철강업을 2016년 8월 시행된 기업활력 제고를 위한 특별법('기활법')을 활용한 사업재편을 위한 적극 지원 대상으로 명시하였습니다. 이에 따라 2016년 11월 기준 3개 철강사가 기활법을 활용한 구조조정 대상으로 지정되기도 하였습니다 (현대제철: 인천 단조용제강공장 폐쇄, 하이스틸: 전기용접강관 라인 매각 및 이전, 동국제강: 포항 제2후판공장 매각)

[철강산업 경쟁력 강화방안 중 사업재편 주요 내용]

강종

주요 내용

판재류

M&A, 투자등을 통해 수출 및 고부가제품 확대 지원

현행 최종제품 수출에서 반제품 수출, 최종제품 현지생산 방식으로 전환 유도

후판

조선산업 수요와 해외 경쟁기업 동향 고려하여 설비의 단계적 감축 적극 유도

후판설비 감축·매각, 후판사업 분할, 고부가분야로의 투자 확대 등 유도

철근ㆍ형강

국내수요 충족 수준으로 생산설비 규모 유지

중장기적으로 수입재와 경쟁여건 등을 고려하여 설비 조정 검토

강관

경쟁력을 확보한 종합 또는 전문강관업체의 한계기업 보유자산 인수 유도

한계기업은 자연 퇴출·사업전환 유도

(출처: 한국기업평가 'Indusrty credit outlook 철강 (2017년 12월)', 산업통상자원부)

전세계 조강 생산량은 산업화가 진행된 이래로 지속적으로 증가했으며, 1950년 약 1억 8,900만톤의 생산량에서 2016년 약 16억 8,940만톤까지 증가하였습니다. 특히 2000년부터 2014년까지 전세계 철강산업은 중국의 고도성장에 따른 철강 수요 급증에 힘입어 높은 속도로 성장하였으며 이에 따라 신규 생산설비 투자 및 철강생산량도함께 증가하였습니다. 중국의 고도성장기는 세계 경제를 호황으로 이끌며 철강수요의 확대로 이어졌습니다.

하지만 철강 수요확대는 전세계적으로 과도한 철강산업 설비투자를 야기하였으며, 최근 중국의 성장세가 둔화됨에 따라 전세계적 철강재 공급과잉 현상이 발생하고 있습니다. 세계철강협회에 따르면 2017년 기준 전세계 철강 생산량은 약 16억 8,940만톤이지만 2017년 기준 전세계 철강 소비량은 약 15억 8,740만톤에 불과하여 약 1억 200만톤의 초과 공급이 발생하고 있습니다. 특히, 전세계 철강생산량의 약 49%가 중국에서 생산되고 있다는 점을 감안할 때, 과거 중국의 철강재 생산 확대는 전세계 철강재 공급에 영향을 미치면서 가격하락을 주도하는 계기가 되었습니다.

[전세계 조강생산량 변동 추이]

(단위: 백만톤, %)

04_전세계 조강생산량 변동 추이.jpg
04_전세계 조강생산량 변동 추이

(출처: 세계철강협회)

비효율 설비 제거를 통한 생산능력 통제가 중국의 주요 국가 과제로 대두됨에 따라 중국 정부는 2005년부터 철강업 구조조정 정책을 발표, 2009년부터는 한층 본격화해 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관도 함께 구조조정계획을 발표했습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표 안]

연도

기관

주요 내용

2005.01

국가발전
개혁위원회

비효율 설비를 연간 5,500만톤 제거하여 2006년~2010년에
생산능력을 4억톤으로 규제

2006.03

국무원

철강제품 품질향상, 제조설비 에너지효율 개선 및 노후설비 도태

2009.12

공업정보화부

제강설비 1,691만톤 폐쇄

2010.03

국무원

400㎡이하 고로와 30톤 이하 전로, 전기로 폐쇄

2011.01

공업정보화부

2015년까지 4,800만톤 축소

2013.10

국무원

2018년까지 8,000만톤 이상 축소

2014.03

전국인민대표회의

공업정보화부

2014년 2,700만톤 축소, 2017년까지 1억톤 폐쇄

2014년 제선 1,900만톤, 제강 2,870만톤 축소

2015.03

국무원

공업정보화부

2017년까지 주요 철강사 수를 500개에서 300개로 감소, 생산능력을 8,000만톤 감축

2025년까지 상위 10개사의 산업 집중도를 60%로 높임

2016.01

국무원

[제13차(2016년~2020년) 철강산업 규획]을 통해 향후 5년간
철강생산능력 1억~1.5억톤 감축 발표

2016.03

국무원

2016년 한해 동안 4,500만톤의 생산설비 폐쇄 발표

(실제 6,500만톤 폐쇄)

2016.11

공업정보화부

2020년까지 철강생산능력 10억톤 이하로 통제 목표

2017.03

국무원

2017년 한해 동안 5,000만톤의 생산설비 폐쇄 발표

2018.04
국가발전
개혁위원회
중국 철강생산능력 감축 작업 5가지 방향 제시

2018.06
국무원
2018년 생산능력 3천만톤 추가감축 발표

(출처: 한화투자증권 리서치센터 '철강 인더스트리 리포트 및 언론 발표 등

중국은 상기 구조조정 계획에 따라 철강산업 구조조정 및 철강 생산 통제를 확대해 나가고 있습니다. 2016년 1월 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 2020년까지 철강 생산능력 1억~1.5억톤을 감축하겠다고 발표한 이후, 2016년 6,500만톤의 설비를 폐쇄하였고, 2017년 5,500만톤 등 총 1억 2,000만톤의 과잉설비를 감축하였습니다. 또한 신규 설비 건설 억제, 기업합병을 통한 산업구조 개편 추진 및 환경규제 강화를 통해 중국 정부의 철강산업에 대한 통제 강도는 높은 수준으로 유지될것으로 전망됩니다.

2018년에도 중국 정부의 철강산업 구조조정을 위한 직,간접적인 정책은 이어지고 있습니다. 2018년 4월 중국 국가발전개혁위원회는 철강생산능력 감축을 위한 5가지 방향을 제시하였습니다. 철강생산능력 감축 방향은 첫째. 좀비기업 철폐 가속화, 둘째, 환경, 품질, 에너지, 안전 등에 관한 규정 및 정책 이행, 셋째. 철강 설비 전환 과정 중발생할 수 있는 생산능력 증가 통제, 넷째. 체계적 보고시스템 장착, 다섯째. M&A 장려 정책 환경 마련 및 구조 개선 등으로 이루어져 있습니다.

위와 같은 관련 가이드라인 제시 외에도 중국 국무원은 2018년 6월 생산능력 3,000만톤에 대한 추가 감축을 발표하였습니다. 특히, 중국의 이번 3천만톤 감축발표는 <중국 공산당 중앙위원회 국무원의 생태환경보호 전면강화와 오염방지 공격전의 결연한 성공에 관한 의견> 내에 수록된 내용으로 중국 정부의 환경규제 강화 등에 따른 적극적인 관련정책수립과 밀접한 관련이 있습니다. 향후 이와 같은 환경규제의 강화는 중국의 철강생산량 감축에 주요 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다. 

이와 별도로 중국 정부는 2017년 1억 4,000만톤에 달하는 유도로를 폐쇄한 것으로 발표한 바 있습니다. 구식 전기로 방식에 속하는 유도로 또한 환경문제를 발생시키기때문에 정부 규제는 구조조정에 착수했던 것으로 파악되며, 유도로에서 생산되는 철강제품은 약 5,000만톤 ~ 8,000만톤 정도입니다.

하지만 중국의 철강업 구조조정에 대한 신뢰성 및 실효성은 현재까지 미지수입니다. 
특히 성장둔화로 위축되고 있는 중국 현지 철강소비를 감안할 때 역내 공급과잉의 실질적 해소까지는 시일이 소요될 것으로 예상됩니다. 즉, 글로벌 금융위기가 완전히 회복되지 않은 상황에서 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않거나 중국을 대신할 만한 신흥국가의 수요가 뒷받침되지 않는다면 철강 공급과잉현상은 상당기간 오래 지속될 가능성이 존재합니다.

[당사 주요 제품 현황 및 매출액 비중]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제1차 철강
제조업
제품
형강
105,265
39%
157,393
45%
139,784
57%
148,276
53%

봉강
60,638
22%
77,887
22%
62,445
25%
82,072
29%

반제품
BILLET
102,401
38%
109,379
32%
40,487
16%
48,136
17%

기타
1,698
1%
1,607
0%
4,477
2%
1,819
1%

합 계
270,002
100%
346,267
100%
247,193
100%
280,303
100%

(출처: 당사 제시)

20
18년 3분기 개별 기준 당사 매출 중 약
61%
는 당사가 생산하는 앵글, 평강, 챤넬, 환봉 등이 차지하고 있으며, 당사 실적은 이들 제품의 수요 및 가격에 크게 좌우됩니다.

[앵글 및 챤넬형강 생산 및 판매 현황]

(단위: 톤, %)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
증감량
증감률

앵글
생산
209,537
234,237
(24,700)
-10.5

판매
수출
10,434
4,989
5,445
109.1

내수
185,440
218,433
(32,993)
-15.1

소계
195,874
233,422
(27,548)
-12.3

수입
73,501
63,980
9,521
14.9

수요(내수+수입)
258,941
282,413
(23,472)
8.3

챤넬
생산
146,008
156,043
(10,035)
-6.4

판매
수출
63,055
61,901
1,154
1.9

내수
75,265
88,154
(12,889)
14.6

소계
138,320
150,055
(11,735)
7.8

수입
31,786
19,210
12,573
65.5

수요(내수+수입)
107,051
107,364
(313)
0.3

(출처: 한국철강협회, 스틸프라이스)

한국철강협회에 따르면 2018년 반기 형강 수입량은 전반기 대비 약 35% 감소하였습니다. 이는 중국산 철강제품의 가격 경쟁력 약화에 따라 수입량이 감소했기 때문입니다. 하지만, 상기 표와 같이 당사의 주력 제품인 앵글 및 챤넬의 2018년 반기 내수 판매량은 전반기 대비 각각 약 15%, 약 15% 감소하였으나, 앵글 및 챤넬 수입량은 각각 약 15% 및 약 67% 증가하였으며, 특히 일본산 앵글 및 챤넬 수입량은 각각 약 42%, 약 101% 급증하였습니다. 

가격 경쟁력을 보유한 일본산 앵글 및 챤넬은
대형 사이즈 중심으로 국내시장에 공급되며,
국내에서 유일하게 대형 사이즈의 앵글 및 챤넬형강을 공급하는 당사에게 직접적인 악영향을 미쳤습니다. 지난 1월 수입산 앵글형강과의 가격경쟁이 심화되자, 당사는 가격인하를 통해 수입대응에 나서기도 했습니다. 하지만 수입대응 판매는 일시적으로 당사 매출액을 증가시킬 수 있으나, 수입산 철강과의 지속적인 가격경쟁은 수익성을 악화시킬 가능성이 존재합니다. 수입산 앵글 및 챤넬 등에 대한 반덤핑 과세 부과 등의 근본적인 대책이 수반되지 않는다면 당사 뿐 아니라 국내 일반형강 제조업체 실적에 악영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 반드시 유의해주시기 바랍니다.

위와 같이 전세계 철강재 공급의 약 49%가량의 비중을 차지하고 있는 중국의 생산설비 구조조정의 성공 여부는 국내 철강제품의 가격 안정을 위한 주요 선결조건입니다.현재까지의 중국의 구조조정은 성공적으로 진행되는 것으로 보이나, 향후 구조조정이 중국 정부가 의도한 대로 효과적으로 진행되지 못하거나 오히려 철강재 생산량이 증가하게 될 경우 국내 철강산업에 부정적인 영향을 끼칠 수도 있습니다.
또한 일본산 앵글 및 챤넬과의 가격경쟁 심화는 당사 및 국내 일반형강 제조업체의 수익성에 직접적인 악영향을 미칠 수 있습니다.
투자자들께서는 중국을 비롯한 전 세계적인 철강 공급과잉 문제와 이와 관련한 국제 환경변화 및
국내 시장에서 수입산 철강제품들과의 가격경쟁 심화 등에
대하여 면밀히 검토하신 후 투자에 임해 주시기 바랍니다.

<보호무역주의 강화에 따른 국내 철강업계 실적 악화 위험>

다. 각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역장벽을 높이고 있습니다. 이처럼 높아지는 무역장벽 등의 영향으로 국내 철강업계의 수출 규모는 2014년 이후 정체되어 있는 상황입니다. 미국은 중국뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU 역시 상당한 품목에 예비판정을 부과하고 있습니다. 또한 최근 미·중간 무역분쟁이 심화되고 있으며 양국의무역분쟁이 확산될 경우 국내 철강업계에도 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.이처럼, 철강산업 보호무역주의의 전세계적인 확산, 미·중 무역분쟁에 따른 전세계적인 경기침체 가능성 등은 국내 철강산업 및 당사의 수익성 악화요인으로 작용할 수 있으니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역장벽을 높이고 있습니다. 미국은 중국뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU 역시 상당한 품목에 예비판정을 부과하고 있습니다. 또한 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아국가들(베트남, 인도네시아, 말레이시아)도 최근 들어 수입산 철강재에 대하여 무역장벽 구축하고 있는 상황입니다. 이처럼 높아지는 무역장벽 등의 영향으로 국내 철강업계의 수출 규모는 2014년 이후 정체되어 있습니다. 국내 철강산업은 2018년에도 1월부터 7월까지 약 1,832만톤의 철강을 수출하였으며, 이는 전년 동기대비 약 1.9% 감소한 수치입니다.

[한국 철강 수출 추이]

(단위 : 천톤)

05_국내 철강 수출물량 추이.jpg
05_국내 철강 수출물량 추이

(출처 : 한국철강협회)

특히, 미국의 보호무역주의는 점차 강화될 것으로 예상됩니다. 국경세 도입 및 미국산 제품을 사용해야 한다는 "America First"는 국내외 철강기업 제품의 미국 수출을 제한할 것으로 예상됩니다. 2013년~2016년 중 미국 철강시장 수입규제(반덤핑/상계관세)가 강화되고 있는 추세이며 2015년 8월 주요 제품들에 대해 높은 관세가 부과되며, 2016년 한국 철강 제품의 대미 수출량은 전년대비 22% 하락하였습니다. 특히 관세 부과 이후인 2016년 4분기 대미 수출량은 전년 동기 대비 62% 하락하였습니다.

[미국의 국산 철강재 수입규제 현황]

품목
규제종류
조사개시
판정시기
판정결과
비고

유정용(OCTG) 강관
반덤핑관세
2013.07
2014.07
세아제강 2.8%, 넥스틸 24.9%, 
기타 13.8%
2017.04. 연례재심 최종 기준

무방향성 전기강판
반덤핑관세
2013.10
2014.10
포스코/포스코대우 등 6.8%
중국 407.5%,
일본 135.6~204.8%

송유관
반덤핑관세
2014.11
2015.12
현대제철 6.2%, 세아제강 2.5%,
기타 4.4%

부식방지표면처리강판
(아연도강판)
반덤핑관세, 상계관세
2015.06
2016.05
현대제철 47.8%, 동국제강 8.8%,
기타 9.5%
2018.07. 현대제철 7.89%로 조정. CIT 최종확정 예정

냉연강판
반덤핑관세, 상계관세
2015.08
2016.07
포스코/포스코대우 64.7%,
현대제철 38.2%, 기타 24.3%
중국 AD 265.8%, CVD 256.4%, 
일본 AD 71.4%

열연강판
반덤핑관세, 상계관세
2015.09
2016.08
포스코 60.9%, 현대제철 13.4%,
기타 9.4%
일본 AD 5.0~7.5%

후판
반덤핑관세, 상계관세
2016.04
2017.05
포스코 및 기타 11.4%
-

(출처 : NICE신용평가 '2018 산업위험 평가 - 철강 (2017년 12월)', 한국무역협회 및 언론 보도자료 취합)

주)
판정결과의 수치는 반덤핑관세 및 상계관세 세율을 합산한 수치임

최근 미국의 자국 내 인프라 투자를 확대하려는 움직임에도 불구하고 위와 같은 관세장벽은 국내 철강업이 직접적으로 수혜를 볼 가능성을 크게 축소시킬 수 있습니다. 또한 당사의 경우 매출에서 수출이 차지하는 비중이 작지만, 전방산업(자동차산업 등)의 대미 수출 위축에 따른 철강 수요 감소로 인해 매출액 및 수익성 감소가 발생할 수 있습니다.

또한, 2018년 7월 EU는 23개 철강 품목에 대한 세이프가드를 잠정 발효하였습니다.미국이 국가안보를 이유로 시행한 철강 수입제한 조치에 대한 대응책으로 분석되며, 세이프가드 적용 기한은 2019년 2월 4일 까지입니다. 세이프가드 조치에 포함되는 23개 품목에 대한 한국의 EU 수출 규모는 연 300만톤 이상으로 추산되며, 이는 국내 철강업계의 유럽 수출에 부정적 영향을 야기할 것으로 전망됩니다. 이에 한국 외교부는 EU의 철강 세이프가드 조치에 대해 한국산 철강재를 제외해줄 것을 요청하는 등 대응방안을 강구하고 있습니다. 향후 인도, 터키 등 제3국의 철강제품에 대한 무역규제 가능성 또한 일부 제기되고 있어 이에 대한 모니터링 또한 필요할 것으로 판단됩니다.

한편, 미국과 중국의 무역갈등이 심화되고 있는 가운데, 양국의 무역분쟁이 확산될 경우 중국과 미국에 대한 수출비중이 큰 국내 철강업계도 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 미국과 중국의 무역갈등은 2017년 8월 미국 통상법 301조에 의거, 미국이 중국의 지식재산권 침해여부 및 미국 기업에 대한 강제 기술 이전 요구 등 부당한 관행에 대한 조사 행정명령을 시행하며 촉발되었습니다. 추가적으로 2018년 3월에는 미국이 미국 무역확장법 232조에 근거하여 수입산 철강과 알루미늄에 대하여 각각 25% 및 10% 고율 관세를 부과하였으며, 이에 중국은 30억 달러 규모의 대미 관세 부과 품목(철강, 알루미늄, 와인 등)에 15~25% 보복관세 부과를 예고하며 무역갈등이 심화되었습니다.

그 이후 최근까지도 양국에서는 추가적인 보복관세 부과를 예고하고 있어 미국과 중국간의 무역갈등은 이어질 것으로 예상됩니다. 특히, 현재 양국이 예고한 관세부과가 모두 현실화 될 경우 양국 모두의 경제성장률 하락이 예견되고 있어, 미국과 중국의 국제사회 영향력을 고려할 때, 양국의 무역갈등은 양국 뿐만 아니라 전세계적인 경제성장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

이처럼, 철강산업 보호무역주의의 전세계적인 확산, 미·중 무역분쟁에 따른 전세계적인 경기침체 가능성 등은 국내 철강산업 및 당사의 수익성 악화요인으로 작용할 수 있으니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

<전방 산업(건설/자동차/조선) 부진에 따른 수익성 악화 가능성>

라. 당사는 고철을 주원료로 하여 봉형강 제품 및 BILLET 반제품을 생산하는 전기로 제강업을 영위하고 있으며, 건설, 자동차 및 조선 등이 주요 전방산업입니다. 국내 철강산업의 건설, 자동차 및 조선산업에 대한 출하 비중은 2017년 기준 각각약 34%, 약 30% 및 약 14% 수준입니다. 하지만 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설산업은 2018년 정부의 부동산 억제 정책, 주택수주 감소 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다. 2016년부터 생산량이 감소한 자동차 산업은 글로벌 및 국내 자동차 수요 감소 및 성장세 둔화로 당분간 약세를 이어갈 것으로 보이며, 조선 산업 또한 지속적인 수주잔량 감소에 따라 구조조정이 예상되어 단기간 내에 반등하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 따라서 상기 전방산업의 업황 악화가능성은 당사의 주요 사업 위험 요인으로 작용할 것으로보이며, 투자자 여러분께서는 전방산업의 전망 등에 대해 면밀히 검토하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 고철을 주원료로 하여 봉형강 제품 및 BILLET 반제품을 생산하는 전기로 제강업을 영위하고 있습니다. 2018년 3분기 기준 당사 매출액 중
형강은 약 39%, 봉강은 약 22%, BILLET은 약 38%를 차지하고 있으며,
건설, 자동차 및 조선 등이 주요 전방산업입니다.

[당사 주요 제품 현황 및 매출액 비중]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제1차 철강
제조업
제품
형강
105,265
39%
157,393
45%
139,784
57%
148,276
53%

봉강
60,638
22%
77,887
22%
62,445
25%
82,072
29%

반제품
BILLET
102,401
38%
109,379
32%
40,487
16%
48,136
17%

기타
1,698
1%
1,607
0%
4,477
2%
1,819
1%

합 계
270,002
100%
346,267
100%
247,193
100%
280,303
100%

(출처: 당사 제시)

철강산업의 주요 전방산업은 건설, 자동차, 조선, 전기전자, 조립금속 등으로 다양하게 분포되어 있습니다. 구체적으로 살펴보면, 2017년 기준 국내 철강재의 실수요처 출하 비중은 건설(34.0%), 자동차(30.0%), 조선(14.4%) 순으로, 상위 3개 전방산업의 출하 비중 합계는 약 78%에 이르고 있으며, 동 산업의 업황 변동은 당사의 주요 사업위험 요인으로 작용할 수 있습니다.

[국내 철강재 수요 산업별 출하 비중]

(단위: %)

06_철강재 주요산업 출하비중.jpg
06_철강재 주요산업 출하비중

(출처: 2017년 철강재출하구조 분석_철강협회조사분석실, WSA Short Range Outlook(2018.04))

한국기업평가의 'Industry Credit Outlook 2018 보고서'에 따르면, 2018년 건설투자는 정부의 부동산 억제 정책, 주택수주 감소, 정부 SOC 예산 축소 등의 영향으로 성장세가 약 3% 수준으로 크게 둔화될 것으로 전망됩니다. 자동차 생산은 대출부담과 금리인상 우려에 따른 구매력 위축, 한미 FTA 재협상 등에 따른 수출 불확실성이 제약요소로 작용하면서 성장률이 약 1% 증가에 그칠 것으로 예상되며, 조선업의 경우 조선산업 불황 및 수주 부진의 여파로 건조량이 전년 대비 약 27% 감소한 약 1,650만 GT에 불과할 것으로 예상됩니다.

2019년 상반기 건설산업은 건설투자가 전년 동기 대비 약 2% 하락하며 본격적인 하락국면에 접어들 것으로 예상됩니다. 자동차산업의 경우 생산량이 전년 동기 대비 약2% 증가할 것으로 예상되나, 여전히 성장률은 둔화되어있는 상태로 전방산업의 유의미한 반등은 어려울 전망이며, 조선산업의 건조량은 약 23% 감소할 전망입니다. 투자자께서는 철강산업의 전방산업에 대해 면밀히 검토하시어 당사 사업의 위험요소를 사전에 파악하신 후 투자결정을 내리시기 바랍니다.

[주요 전방 산업의 생산 동향 및 전망]

구분

2016년

2017년

2018년(E)

2019년(F)

상반기

하반기

연간

상반기

건설투자

(조원)

234.2
250.2
121.3
135.5
256.8
115.2

10.7%
6.8%
3.5%
1.9%
2.7%
-2.4%

자동차

(천대)

4,229
4,374
2,201
2,223
4,424
2,048

-7.2%
3.4%
1.8%
0.5%
1.1%
2.2

조선

(백만GT)

25.4
22.5
8.8
7.6
16.5
6.7

6.3%
-11.3%
-30.6%
-22.4%
-27.0%
-23.1%

(출처 : 한기평 'Industry credit outlook 철강 (2017년 12월)', 포스코경영연구원)

주)
'%'는 전년동기대비 증가율, 자동차는 완성차 기준, 조선은 건조량 기준임

1) 건설업

2017년 기준 국내 철강재의 실수요처 출하비중 중 약 34%를 차지하고 있는 주요 전방산업인 건설업은 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고있습니다. 또한 건설업 경기 변동에 따라 철근과 같은 자재들의 수요 또한 변동되기 때문에 후방산업인 철강산업에 큰 영향을 미치고 있습니다.

1-1) 공공 SOC사업

2017년 이후 2년 연속 정부의 SOC 예산은 감소세를 기록하고 있습니다. 특히 정부에서 2018년 공공 SOC 예산을 15조 1,498억원으로 책정하였으며, 이는 2017년 대비 약 15% 가량 삭감한 수치입니다. 이는 2007년 이후 11년만에 가장 낮은 규모이며, 감소폭으로는 역대 최대폭을 기록하였습니다. 2019년 SOC 예산 또한 감소할 것으로 예상되며, 2018년 대비 약 3.0% 감소한 14조 6,961억원 수준이 될 것으로 전망됩니다. 따라서 당사의 주요 전방산업인 건설산업의 공공부문 건축 경기는 위축된 상황이 지속될 것으로 예상됩니다.

[정부 SOC 예산 세부 항목별 추이]

(단위: 억원, %)

구분

2018년

2019년(E)
2017~2018년
2018~2019년(E)

증감액

증감률

증감액

증감률

도로

58,899
53,395

-14,707

-19.9

-5,504
-9.3

철도ㆍ도시철도

51,969
49,610

-19,467

-27.3

-2,359
-4.5

항공, 공항

1,435

1,433

-1

-0.1

-2
-0.1

물류 등 기타

13,818

14,170

1,203

5.6

352
2.5

수자원

11,205

10,884

-1,329

-7.3

-321
-2.9

지역 및 도시

11,544

14,470

4,593

38.2

2,926
25.3

산업단지

2,628

2,999

-1,769

-35.5

371
14.1

합계

151,498
146,961

-31,440

-15.4

-4,537
-3.0

(출처: 기획재정부_2018년 나라살림 예산 개요(2018.02.26)

또한 6대 주요 공공기관의 2018년 발주 계획 물량은 총 약 20조원으로 전년 대비 약 20% 감소하였으며, 이는 최근 7년 이내 가장 낮은 발주 계획 물량입니다. 2019년의 경우에도 SOC예산이 감소할 것으로 예상되는 바, 6대 공공기관의 발주 역시 제한적일 것으로 예상됩니다.

[6대 공공기관의 2018년 상/하반기 발주 계획]

(단위: 조원)

구분

2014년
2015년
2016년
2017년
2018년(E)

상반기
하반기
전체

LH공사

9.7
11.8
10.7
11.5

1.4

8.4

9.8

한국도로공사

1.4
3.8
6.8
6.4

5.2

0.0

5.2

한국철도시설공단

5.6
6.0
2.3
2.9

1.4

0.8

2.2

한국수자원공사

1.3
1.5
1.2
1.4

1.1

0.3

1.4

한국전력공사

1.3
1.3
1.2
1.5

0.4

0.1

0.5

한국농어촌공사

1.4
0.8
0.9
1.4

0.3

0.6

0.9

합계

20.7
25.2
23.0
25.0

9.9

10.2

20.1

(출처: 대한건설협회_2018년 하반기 건설경기 전망)

1-2) 국내건설수주

국내 건설수주 규모는 2016년까지 증가 추세를 이어갔으나 정부의 부동산 가격 억제정책과 가계부채 종합대책 등으로 인해 2017년 건설 수주액은 전년 대비 약 3% 감소한 160조 3,955억원을 기록하였습니다. 이러한 추세는 2018년 상반기에도 지속되어2018년 반기 건설 수주액은 전년 동기 대비 약 9% 감소한 약 71조 4,219억원을 기록하였습니다.

발주 부문별로 살펴보면 공공 부분 수주의 경우 약 17조 2,437억원을 기록하며 전년 동기 대비 약 22% 하락하였고, 민간 부분 수주 역시 약 54조 1,783억원을 기록하며 약 4% 하락하였습니다. 공종별로는 토목 부분은 전년 동기 대비 약 8% 감소한 약 21조 3,832억원을 기록하였으며 건축 부분에서는 약 10% 감소한 약 50조 387억원을 기록하는 등 감소추세가 이어지고 있습니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원, %)

구분
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.4
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
6.0
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,603,955
-2.7
472,578
-0.3
1,131,380
-3.7
421,650
10.4
1,182,306
-6.7

2018년 상반기
714,219
-9.2
172,437
-21.7
541,783
-4.4
213,832
-8.2
500,387
-9.7

(출처: 대한건설협회 2018년 2분기 주요건설통계(2018.08))

주)
2018년 상반기 증감률은 전년 동기 대비 수치임

1-3) 해외 건설 수주

2016년 해외 건설 수주액은 전년대비 약 39% 감소한 약 282억 달러로, 최근 5년 내 최악의 수주 실적을 기록했습니다. 또한 저유가 기조가 지속되면서 국내 건설사의 주요 해외 발주처였던 중동 국가들의 재정 악화는 발주처 협상력 저하 등 부정적인 사업 여건을 초래하였으며, 이는 발주물량의 양적ㆍ질적 감소로 이어졌습니다. 이에 따라 2016년 기준 중동 수주액은 전년 대비 약 58억 달러 하락한 약 107억 달러를 기록하였으며 아시아 수주도 약 127억 달러로 전년대비 약 36% 감소하면서 국내 건설사는 해외건설 수주의 양대 시장인 중동 및 아시아 시장에서 극심한 수주 부진을 겪었습니다.

2017년 유가 상승 등 중동경기가 일부 회복되면서 발주 물량이 소폭 확대되었고, 이에 따라 중동 수주액은 2017년 기준 약 146억 달러로 반등하였습니다. 또한, 해외건설협회에 따르면 2018년 11월 20일 기준 국내 건설기업의 해외건설 신규수주액은 약 254억달러로, 2017년 동기간 대비 약 11% 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 국내 건설기업의 전반적인 해외수주 여건이 개선된 것은 아니며 2015년 해외건설 수주액 약 461억 달러 대비 약 45% 감소한 수치입니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위: 억USD, %)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년
주1)

수주액
비중
수주액
비중
수주액
비중
수주액
비중
수주액
비중

중동

313

47.4

165

35.8

107

37.9

146

50.3
86
33.9

아시아

159

24.1

197

42.7

127

45.0

125

43.1
139
54.7

유럽

68

10.2

10

2.1

6

2.1

3

1.1
10
3.9

중남미
68
10.2
45
9.8
16
5.7
4
1.2
4
1.6

아프리카
22
3.3
8
1.7
12
4.3
7
2.4
7
2.8

북미
30
4.5
36
7.9
14
4.0
6
1.9
7
2.8

합계
660
100.0
461
100.0
282
100.0
291
100.0
254
100.0

(출처 : 해외건설협회)

주)
2018년 11월 20일 누적 기준

건설업계는 석유감산 합의 등으로 유가가 회복하고 있고, 경제제재 해제 이후 이란 지역 등 신규시장 개척의 가능성이 존재하여 향후 해외건설 수주액이 증가할 것으로 전망하고 있는 상황이나, 유가 변동성 확대 인한 중동 국가들의 발주감소, 미국 금리인상과 원화강세 등을 고려할때 여전히 해외건설 수주의 불확실성은 지속될 것으로 전망됩니다.

2) 자동차 산업

2017년 기준 국내 철강재의 실수요처 출하비중 중 약 30%를 차지하고 있는 주요 전방산업인 자동차산업은 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 자동차산업은 소재와 부품생산에 관련된 철강업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방연쇄효과가 매우 높습니다. 따라서 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장 및 내수시장의 부진 지속 등이 계속되는 경우 자동차 수요의 정체 혹은 감소로 이어져 철강산업의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[세계 자동차 생산량 및 증감 추이]

(단위: 만대,%)

07_세계 자동차 생산량 및 증감율 추이.jpg
07_세계 자동차 생산량 및 증감율 추이

(출처: 한국자동차산업협회(KAMA)

주)
중대형상용차 포함

글로벌 금융위기 이후 세계 자동차시장의 성장은 브릭스(BRICs) 4개국이 주도하면서 2009년 이후 2012년까지 세계 자동차 판매는 약 1,564만대 증가하였고, 브릭스(BRICs)의 증가분이 약 770만대로 총 증가량 대비 약 49%를 차지하였습니다. 하지만글로벌 성장을 견인해온 중국은 2015년 들어 환경 규제 지역 확대, 경기하락, 주식시장 침체 등으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 성장세가 둔화되었고, 브라질과 러시아 등은 대내외 경제 여건의 불안 요인들이 해소되지 못하며 수요가 감소하였습니다.2017년에는 주요 완성차 시장인 미국과 중국시장의 수요 부진으로 인하여 글로벌 자동차시장의 성장이 둔화되었습니다. 이는 높은 성장세를 보이며 세계 자동차 수요를 이끌었던 중국의 구매세 인하 정책이 종료됨에 따른 선수요 소진에 따른 것으로 보이며, 미국시장 또한 경제성장에 따른 대기수요의 소진과 금리상승에 따른 구매심리 위축으로 회복세가 꺾인 것으로 판단됩니다. 

[주요 지역별 완성차 수요 전망]

(단위: 만대, %)

구분
2016년
2017년(추정)
2018년(예상)

수요량
수요량
증감율
수요량
증감율

중국
2,355
2,449
4.0
2,542
3.8

미국
1,754
1,733
-1.2
1,709
-1.4

유럽
1,513
1,562
3.2
1,590
1.8

인도
341
374
9.8
406
8.5

브라질
199
218
10.0
248
14.0

한국
181
182
0.4
179
-1.5

러시아
143
158
10.8
178
12.5

글로벌
8,770
9,024
2.9
9,277
2.8

(출처: Marklines, IMF, 신영증권 리서치센터)

주1)
상용차 제외

주2)
증감율은 전년 대비 수치임

2018년 글로벌 완성차시장은 신흥시장의 회복세의 영향으로 전반적으로 성장할 것으로 예상되나, 주요 완성차 시장인 미국, 중국, 유럽 등의 무역 및 산업정책 방향, 정치적 또는 경제적 변동에 따른 글로벌 경기 불확실성에 따라 향후 자동차 산업경제 또한 변동가능성이 있으며, 이는 당사가 속해있는 철강산업의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 자동차 산업에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기 동향을 면밀히 살피어 주시기 바랍니다.

한편, 국내 자동차산업은 사드이슈로 인한 중국과의 갈등, 미국과의 FTA 재협상, 내수시장에서의 수입차와의 경쟁 심화 등으로 인해 판매량과 수익성이 감소하는 추세에 있습니다. 

[국내 자동차 생산량 추이]

(단위 : 만대, %)

구분
생산
내수
수출

대수
증감율
대수
증감율
대수
증감율

2018년 1~9월
289.9
-8.4
113.2
-3.4
175.9
-9.5

2017년
411.5
-2.7
156.0
-2.5
252.9
-3.5

2016년
422.9
-7.2
160.0
0.7
262.3
-11.8

2015년
455.6
0.7
158.9
8.6
297.4
-2.9

2014년
452.5
0.1
146.3
5.8
306.3
-0.8

2013년
452.1
-0.8
138.3
-1.9
308.9
-2.6

2012년
455.8
-2.1
141.0
-4.3
317.1
0.6

2011년
465.7
9.0
147.4
0.6
315.2
13.7

2010년
427.2
33.0
146.5
5.1
277.2
29.0

2009년
321.3
-16.0
139.4
20.8
214.9
-19.9

(출처: 한국자동차산업협회(KAMA), 2018년 8월)

주1)
중대형상용차 포함

주2)
증감율은 전년 동기 대비 수치임

특히, 미국시장에서 현대,기아차는 2017년 이후 시장 평균을 하회하는 저조한 실적을 기록하고 있습니다. 2017년 현대,기아차의 미국 판매량은 전년 대비 약 10% 감소하였으며, 2018년에도 4월까지 지난해에 미치지 못하는 실적을 기록하고 있습니다. 미국 내에서 현대ㆍ기아차의 주력 차종인 세단 차량의 판매부진이 이어지고 있으며, 미국 내 자동차 딜러에게 지급하는 인센티브가 상승하는 등 경쟁이 심화되고 있는 추세입니다. 또한 한미 FTA의 개정으로 미국에 수출되는 한국 화물자동차의 관세철폐 기간이 20년 연장되고 있어 미국의 보호무역 기조는 국내 자동차 업체의 미국 수출 감소를 야기할 수 있습니다. 이러한 추세가 지속될 경우 당사가 생산하는 철강재에 대한 수요가 감소할 수 있으며 이에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자들께서는 이를 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

[미국시장 내 현대, 기아차 실적 추이]

미국시장 및 현대,기아차 판매 증감률
현대,기아차 미국 시장 점유율 추이

08_미국시장 내 현기차 실적 추이.jpg
08_미국시장 내 현기차 실적 추이

(출처 : 한국기업평가. 2018.06.01)

국내 완성차업체 생산량은 글로벌 금융위기로 인한 세계 경기 침체가 나타난 2009년, 유럽국가들의 재정위기 이후인 2012~2013년의 경우 역성장하였으며, 2016년에는2015년 대비 약 7% 감소한 약 423만대를 기록하였습니다. 2017년에도 국내 자동차 생산량은 전년 대비 약 3% 감소한 411.5만대를 기록하며 역성장하였으며, 이와 같은기조는 2018년에도 이어져 8월 기준 생산량은 전년동기 대비 약 7% 감소한 약 261만대를 기록하였습니다.

이와 같은 생산량 감소의 원인은 뚜렷한 대내외 경기 개선이 뒷받침되지 못한채 실물경제의 회복이 더디게 진행되는 상황에서 사상 최고 수준에 이른 가계부채 등이 소비심리 회복을 제약하면서 판매 부진이 지속되고 있기 때문입니다. 따라서 국내 경기위축이 지속되어 소비회복이 장기간 이루어지지 않을 경우 후방산업인 철강산업의 매출 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3) 조선 산업

2017년 기준 국내 철강재의 실수요처 출하비중 중 약 14%를 차지하고 있는 주요 전방산업인 조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업이며, 조선산업은 사업특성 상, 당사가 속해 있는 후방산업인 철강산업에 대한 파급 효과가 매우 큽니다.

전세계 조선경기는 전반적으로 크게 위축된 상황이 오랫동안 지속되고 있는 상황입니다. 2015년 전세계 수주량은 해운시황 부진과 저유가 기조 등으로 인해 2014년 대비 약 10% 감소한 약 4,060만 CGT를 기록하였습니다. 특히 유가 급락으로 인한 북미지역 셰일가스 프로젝트의 지연 및 취소 영향으로, 2015년 이후 LNG선 수주가 지연되었습니다. 기 수주된 물량의 인도에 따른 선복량 부담 등의 영향으로 2015년 하반기 이후 컨테이너선, 벌크선 등의 선박발주도 크게 위축되면서 2016년 선박수주량은 약 1,300만CGT로 2015년 약 4,060만CGT 대비 1/3 수준으로 급락하였습니다.

2017년 들어 전반적인 발주환경이 소폭 회복되면서 신규수주량은 약 2,330만CGT를기록하였음에도 불구하고 2017년 수주량은 과거 호황기의 절반 수준에 그치고 있어 여전히 글로벌 수주환경은 저조한 수준입니다. 2018년에는 선박 배출가스 규제 강화에 대비한 신조 수요, 저선가 국면에 따른 선주의 투자수요 및 유가 상승 전망 등으로수주량이 전년 수준으로 유지될 전망입니다. 다만 신규수주량이 건조량을 하회하는 기조가 지속되면서 수주잔량은 2017년 대비 약 21% 감소한 약 6,870만CGT 수준이 될 것으로 예상됩니다.

[글로벌 건조, 수주잔고, 신규수주 추이]

(단위: 백만CGT)

구분
건조
수주잔고
신규수주

2014년
35.3
117.3
45.3

2015년
37.1
120.2
40.6

2016년
35.0
117.0
13.0

2017년
33.1
89.5
23.3

2018년(E)
32.5
68.7
23.0

(출처: 한국산업은행_2018년 산업 전망(2017.12), Clarksons)

주)
CGT(Compensated Gross Tonnage): 표준화물선 환산톤수. 선박의 단순한 무게(GT)에 선박의 부가가치, 작업 난이도 등을 고려한 계수를 곱해 산출한 무게 단위

국내 조선업을 살펴보면, 2018년 수주량의 경우 전년 대비 약 6% 증가한 약 640만CGT 수준이 될 것으로 예상되나, 건조량은 2014년 이후 감소한 수주물량의 영향과 조선소 도크 폐쇄 등으로 인하여 전년 대비 약 25% 감소한 약 820만CGT로 전망됩니다. 2018년에도 국내 수주량이 건조량보다 부족할 것으로 전망되는 바, 2018년 수주잔량은 전년 대비 약 11% 감소한 약 1,390만CGT 수준이 될 것으로 예상되며, 수출액 또한 약 16% 감소한 약 258억 달러를 기록할 것으로 전망됩니다.

[국내 조선업 현황 및 전망]

(단위: 백만CGT, 십억달러, %)

구분
2016년
2017년(E)
2018년(F)
증가율

2017년/2016년
2018년/2017년

수주량
2.2
6.0
6.4
179.4
5.8

건조량
12.3
10.9
8.2
-11.2
-25.1

수주잔량
31.7
15.7
13.9
-50.5
-11.4

수출액
34.3
30.6
25.8
-10.7
-15.8

(출처: 한국산업은행_2018년 산업 전망(2017.12), Clarkson)

조선업은 철강산업의 주요 수요처 중 하나로서, 조선업황의 악화는 철강산업의 성장을 저해할 수 있습니다. 글로벌 경기 및 물동량 회복에도 불구하고 충분한 수준의 발주가 증가하지 않고 있는 가운데, 중국을 비롯한 경쟁사 간 과열 경쟁이 지속되는 등 조선산업 전반의 불확실성이 여전히 해소되지 못하고 있는 상황입니다. 여전히 부정적인 전망을 지닌 조선업의 업황의 불황이 지속될 경우 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

위와 같이 철강산업의 주요 전방산업인 건설, 자동차 및 조선산업에 대해 낙관적으로전망할 수 없는 상황입니다. 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설산업 또한 2018년 주택신규분양 감소 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다. 2016년부터 생산량이 감소한 자동차 산업은 국내 자동차 수요 감소 및 수출 부진으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 보이며, 조선 산업 또한 지속적인 수주 잔량 감소에 따라 구조조정이 예상되어 단기간내에 반등하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 따라서 상기 전방 산업의 업황 악화 가능성은 당사의 주요 사업 위험 요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 전방 산업 전망 등에 대해 면밀히검토하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

<전력원가 관련 위험>

마. 당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치고 있습니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 특히 당사는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 특히, 한국전력공사는 누적적자를 해소하기 위해 향후 전력 요금체계를 수정할 수 있으며 이는 전력소비량이 절대적으로 많은 철강업계에 원가상승 등 부정적 영향을 야기할 수 있습니다.

2017년 정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 향후 탈원전정책으로 인해 향후 전력 수급 불균형이 발생한다면 산업용 전기료의 인상으로 이어질 가능성이 높으며, 당사의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치고 있습니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 특히 당사는 일반 고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 

특히, 한국전력공사는 2018년 6월 지속적인 적자를 해소하기 위하여 경부하(오후 11시부터 오전 9시까지) 요금을 올리는 방안을 검토하며 당사를 비롯한 철강업계의 전기요금 부담 증가에 대한 우려가 확산되었습니다. 2018년 7월 산업통상부는 경부하 전기요금 인상이 2018년 내 이루어지지 않을 것이라고 발표하여 단기적으로 경부하 요금 인상에 대한 가능성은 다소 낮아진 상황이나, 한국전력공사는 누적적자를 해소하기 위해 향후 전력 요금체계를 수정할 수 있으며 이는 전력소비량이 절대적으로 많은 철강업계에 원가상승 등 부정적 영향을 야기할 수 있습니다. 

한편, 2017년 7월 24일 정부는 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 탈 원전으로 인한 전력 공급과 수요의 불균형으로 인한 전력요금 상승의 우려가 커지자, 산업통상자원부는 7월 31일 국회에서 열린 당정 협의회에서 2022년까지 전기요금 인상은 없을 것이라고 주장하였습니다. 이는 현재 진행중인 원자력발전소 및 석탄 화력발전소가 완공되면 전력 설비가 2016년 약 105GW에서 2022년 약 130GW로 23% 늘어나고, 2022년까지 폐쇄되는 원전은 고리 1호기가 유일하기 때문에 근시일 내 전력수급 불균형이 나타나지는 않을 것으로 예상되기 때문입니다. 그러나 에너지 정책은 발전소 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년) 이후에 효과가 나타나기 때문에,
향후 탈원전정책으로 인해 향후 전력 수급 불균형이 발생한다면 산업용 전기료의 인상으로 이어질 가능성이 높아 당사의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

우리나라의 원자력 발전소의 설계수명 및 만료시기는 아래와 같으므로, 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

[국내 핵발전소 설계수명 및 만료시기]

원전명

설계수명 만료시기

원전명

설계수명 만료시기

고리1호기

만료(2017년 6/18)

한울5·6호기

2014~2042년

월성1호기

2022년

신고리1·2호기, 신월성1호기

2050~2051년

고리2·3호기

2023~2024년

신월성2호기

2054년

고리4호기, 한빛 1·2호기, 월성2호기

2025~2026년

신고리3호기

2075년

한울1·2호기, 월성3호기

2027~2028년

신고리4호기

운영허가 심사 중

(2077년 예상)

월성4호기

2029년

신한울1·2호기

건설 중

(2079년 예상)

한빛3·4호기

2034~2035년

신고리5·6호기

건설 일시 중단

(2081~2082년 예상)

한울3·4호기

2037~2038년

신한울3·4호기

건설 준비 중

(2082~2083년 예상)

한빛5·6호기

2041~2042년

천지1·2호기

건설 준비 중

(2086~2087년 예상)

(출처 : 원자력안전정보공개센터, 한국수력원자력)

주)
설계수명의 경우 월성1·2·3·4호기(30년)와 신고리 3·4·5·6호기, 
신한울1·2·3·4호기, 천지1·2호기(각60년)를 제외하고 모두 40년임

에너지경제연구원에서는 2029년 신재생에너지 및 LNG비중이 각각 약 19% 및 약 28% 늘어나면 발전비용이 약 29% 상승할 것이라고 예상하고 있습니다. 또한, 안정적으로 전기를 생산하지 못하는 신재생발전의 특성을 고려해 '백업 설비' 등을 설치하는 비용 감안 시 발전비용은 약 31%~35%까지 증가할 수 있다고 예상하였습니다. 에너지경제연구원에서 밝힌 국내 발전원의 구성 및 신재생 에너지 확대 시 예상되는 전기료 인상률은 아래와 같습니다.

[신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률]

09_신재생에너지 확대 시 전기료 인상률.jpg
09_신재생에너지 확대 시 전기료 인상률

(출처 : 에너지경제연구원)

이와 같이 탈원전정책은 전기료 인상으로 이어질 가능성을 내포하고 있으며, 이는 당사 및 철강업계의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자들께서는 향후 전기료 인상여부, 인상률 및 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

<원자재 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험>

바. 철강기업의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간의 차이(스프레드)의 수준에 따라서 결정이 됩니다. 최근 들어 당사 철강제품의 주요 원재료인 고철(철스크랩) 가격은 매우 높아진 상황이며, 원재료 가격이 상승할 경우 원재료가격 상승분을 전방산업에 신속하게 전가시킬 수 있는 교섭력이 철강기업의 경쟁력으로 작용합니다. 당사와 같이 전방산업에 대한 교섭력이 열위한 철강기업은 원재료 가격변동성이 높은 상황에서 스프레드 축소에 따른 수익성 악화 위험에 노출 될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하셔서 원자재 가격 변동 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

철강제품의 원재료는 고로방식의 경우 철광석과 원료탄이며, 전기로방식의 경우 고철(철스크랩)입니다. 철광석에서 철을 뽑아내는 고로업체와 달리 고철조각(철스크랩)을 녹여 쇳물을 만드는 전기로의 경우 철스크랩의 품질이 중요한 요소입니다. 당사는 주로 전기로방식으로 철강제품을 생산하고 있으며 고철(철스크랩) 원재료비가 제조원가의 약 70% 를 차지하고 있어 원재료 가격변동은 원가 측면에서 매우 중요합니다. 또한 철스크랩은 전기로제강에서 총 투입철원의 95% 이상을 차지하고 있기 때문에 철스크랩의 안정적 공급은 전기로 제강업을 영위하기 위한 필수적인 요소입니다

국내 철강기업들은 철광석, 원료탄, 고철(철스크랩) 등 주요 원재료를 해외 시장에 상당부분 의존하고 있는 상황입니다. 이들 원재료의 국제시장은 생산자들에 의하여 가격 및 물량이 주도되는 생산자 위주의 시장이기 때문에 국내 철강회사들은 후방교섭력이 열위하고 원재료 가격 변동에 대한 위험 노출이 높은 수준입니다.. 

[철강기업별 원재료비 비중]

구분

고로업체

전기로업체

하공정업체

원재료

철광석, 원료탄

철스크랩

열연, 슬라브, 빌렛 등

제조원가 대비

65%~70%

70%~75%

80~85%

매출 대비

50%~55%

65%~70%

65~70%

(출처 : 한국신용평가 '철강산업 7대 이슈 점검 (2014년 8월)')

주)
하공정업체 : 고로 및 전기로업체에서 생산한 중간재(열연, 슬라브, 빌렛 등)를 
소재로 철강제품을 만드는 기업

당사의 주요 원재료 매입액 및 주요 매입처는 아래와 같습니다.

[당사의 주요 원재료 관련 상세내역 (2018년 3분기 기준)]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

제1차
철강 제조업
원 재 료
고철
제조용
176,381
86.3%
신우철강 外

부,보조재료
제조용
28,004
13.7%
동국알앤에스 外

(출처 : 당사 제시)

당사의 주요 원재료 가격변동 추이는 아래와 같습니다. 

[주요 원재료 등의 가격변동 추이]

(단위 : 천원/톤)

품 목
2018년 3분기
2017년
2016년

고철
국내
386
341
265

수입
390
331
268

(출처 : 당사 제시)

위 표와 같이 당사 전기로 철강 제조의 주요 원재료는 고철(철스크랩)이며, 고철(철스크랩) 가격은 국내외 철스크랩 수급여건에 따라 크게 영향을 받습니다. 

[한국 철스크랩 가격 추이]

(단위: 천원/톤)

10_한국 철스크랩 가격 추이.jpg
10_한국 철스크랩 가격 추이

(출처: 한국철강신문, 스틸데일리, 현대차투자증권)

특히, 2015년 이후 국내 고철(철스크랩) 가격은 수요 변화에 따라 가격이 지속적으로 상승하였으며, 이는 당사와 같은 전기로 제강업체의 수익성과 직결되는 요인으로 작용하였습니다. 국내의 경우 고철(철스크랩) 발생량이 수요에 미치지 못하여 2016년 기준 약 24%를 수입에 의존하고 있습니다. 실제로 고철(철스크랩) 가격은 2016년 1월 톤당 약 12만 5천원을 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2018년 1월 톤당 약 34만원을 기록하였으며, 당사는 2018년 3월과 4월 고철(철스크랩) 가격 상승 분을 제품가격에 반영하였습니다.

철강기업의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간의 차이(스프레드)의 수준에 따라서 결정이 됩니다. 당사 전기로 제강업의 주요 원재료인 고철(철스크랩) 가격이 지속적으로 상승하고 있으며, 원재료 가격이 상승할 경우 원재료가격 상승분을 전방산업에 신속하게 전가시킬 수 있는 교섭력이 철강기업의 경쟁력으로 작용합니다. 하지만 당사와 같이 전방산업에 대한 교섭력이 열위한 철강기업은 원재료 가격변동성이 높은 상황에서 스프레드가 축소에 따른 수익성 악화 위험에 노출 될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 원자재 가격 동향을 면밀히 관찰하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

[원재료 및 철강제품 가격변동 시나리오에 따른 철강기업 수익성 구조]

구분

제품가격 강세

제품가격 약세

원재료가격 강세

수익성(스프레드) 확대 또는 축소
(경기 상승 시)

수익성(스프레드) 축소

원재료가격 약세

수익성(스프레드) 확대

수익성(스프레드) 확대 또는 축소
(경기 하락 시)

(출처 : 한국신용평가 '철강산업 7대 이슈 점검 (2014년 8월)')

<이산화탄소 배출량 규제 관련 위험>

사. 철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 2015년 6월 정부는 탄소배출권 거래제를 도입하여, 할당대상업체에 배출권을 할당하고 여분 또는 부족분은 온실가스 배출권 거래소를 통해 거래할 수 있도록 하였습니다. 당사 또한 2015년부터 온실가스 배출권 거래제도에 참여하고 있습니다. 향후 할당된 자체 배출권 규모를 초과할 시, 배출권 거래소를 통해 필요한 배출권을 구입할 수 있으며 이는 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점을 유의해주시기 바랍니다.

철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 철강업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다.

2015년 6월 우리나라 정부는 이산화탄소 배출량을 2020년 8억 5,060만톤 CO2eq., 2030년 5억 3,587만톤 CO2eq.까지 감축하기로 결정하였습니다. 이의 일환으로 정부는 탄소배출권 거래제를 도입하여, 할당대상업체에 배출권을 할당하고 여분 또는 부족분은 온실가스 배출권 거래소를 통해 거래할 수 있도록 하였습니다. 배출권거래제 할당대상기업은 총 526개로 지정되었으며, 이중 철강기업은 39개로서 전체 할당비중 중 18.9%를 차지합니다.

[제1차 계획기간 배출권거래제 할당계획]

11_제1차 계획기간 배출권거래제 할당계획.jpeg
11_제1차 계획기간 배출권거래제 할당계획

(출처: 한국에너지공단 '배출권거래제 추진현황 및 방향 (2016년 10월)')

상기 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 철강기업은 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄여야 하며, 보유한 배출권보다 많은 온실가스를 배출할 시 해당 기업은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 하지만 철강업계가 정부에 요청한 3년간 온실가스배출권 총량은 3억 2,700만톤인 반면 환경부가 철강업계에 책정한 배출 총량은 3억 577만톤으로 약 2,100만톤이 부족하였습니다. 이와 관련한 철강업계의 3년간 배출권 관련 비용은 최소 2,100억원에서 최대 6,300억원(환경부 제시 온실가스배출권 기준가격인 톤당 1만원 또는 과징금 톤당 3만원으로 환산)에 이른 것으로 추정됩니다.

한편, 2018년 7월 환경부는 국제사회에 약속한 국가 온실가스 감축목표 이행력을 높이기 위해 '2030 국가 온실가스 감축목표 달성을 위한 기본 로드맵 수정안'을 국무회의에서 확정하였습니다. 지난 2015년 목표를 그대로 유지하되, 국내 부문별 감축량을 늘려 감축목표의 30%, 약 9,600만 톤에 달하는 국외감축량을 최소화하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 특히 산업부문의 감축후 배출량을 2016년 로드맵 약 4,2426만톤에서 3,824만톤으로 조정하였으며, 이는당사를 비롯한 온실가스 발생 규모가 큰 철강업계에 부담으로 작용할 수 있습니다.

한편, 당사는 2015년부터 배출권 할당 및 거래제도에 참여하고 있으며 당사의 이행연도별 할당배출권 및 배출권 수량의 변동내역은 아래와 같습니다. 

[당사 이행연도별 할당배출권]

(단위: tCO2-eq)

내 역
2015년
2016년
2017년
2018년

할당배출권
335,811
329,185
323,556
182,751

조기감축 추가할당
-
87,349
3,198
-

합 계
335,811
416,534
326,754
182,751

(출처: 당사 제시)

[당사 배출권 수량 변동내역]

(단위: tCO2-eq)

내 역
기초수량
무상할당
추가할당
매각(주)
정부제출
기말수량

2018년도
367,108
182,751
-
(311,138)
-
238,721

2017년도
266,769
323,556
3,198
-
(226,415)
367,108

2016년도
36,152
329,185
87,349
-
(185,917)
266,769

2015년도
-
335,811
-
(100,000)
(199,659)
36,152

(출처: 당사 제시)

주) 2018년 3분기 배출원가 항목으로 (-)6,845백만원을 인식하였습니다.

당사는 1차 이행연도(2015년)에 할당 받은 배출권 대비 배출량이 적어 당사의 배출권을 일부 매각하였습니다. 2차 이행연도(2016년) 및 3차 이행연도(2017년) 또한 할당된 배출권 대비 배출량이 적어 잉여 배출권을 2018년으로 이월하였으며, 2018년 1월 한국남동발전에 311,138tCO2-eq(약 68억원) 규모의 잉여 배출권을 매각하였습니다. 이렇듯 당사는 배출권을 유동적으로 활용하고 있으나, 향후 할당된 자체 배출권 규모를 초과할 시, 배출권 거래소를 통해 필요한 배출권을 구입할 수 있으며 이는 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

이처럼 정부는 온실가스 배출량 규제정책을 펴고 있으며 향후에도 강화될 것으로 전망됩니다. 당사가 의무적으로 이행해야 하는 온실가스 배출권 거래제도는 당사의 수익성을 악화시킬 수 있는 가능성이 있으니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원, %, 배)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

결산연월 또는 결산기간
2018. 09.
2017. 12.
2016. 12.
2015. 12.

외부감사인의 감사(검토)의견
(계속기업으로서의 불확실성 관련
 의견표명 및 주석사항 여부)
-
적정
(계속기업 가정
불확실성)
적정
(계속기업 가정
불확실성)
적정
(계속기업 가정
불확실성)

선순위 무보증 회사채 신용등급
-
-
-
-

1. 자산총계
345,184
344,113
355,618
380,263

- 유동자산
152,169
128,732
127,792
118,174

2. 부채총계
287,572
282,308
296,767
341,206

- 유동부채
71,570
72,589
33,090
327,891

3. 자본총계
57,612
61,804
58,851
39,057

4. 부채비율 (%)
499%
457%
504%
874%

5. 유동비율 (%)
213%
177%
386%
36%

6. 매출액
270,003
346,267
247,193
280,303

7. 영업이익
4,643
8,506
(4,889)
(19,653)

8. 이자보상배율 (배)
0.6
0.9
(0.7)
(1.1)

(금융비용)
7,793
9,870
7,252
18,299

9. 당기순이익
(4,112)
11,596
4,062
(54,717)

10. 자본금
9,010
9,010
9,010
5,000

11. 영업활동 현금흐름
13,078
811
6,858
74,248

- 영업활동현금흐름 총부채 비율
5%
0%
2%
22%

12. 투자활동 현금흐름
(1,327)
10,574
3,544
(855)

13. 재무활동 현금흐름
(157)
(28,781)
(253)
(62,305)

14. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
16,214
4,626
22,022
11,874

15. 지급보증, 담보제공 등 금액
274,326
273,651
275,191
274,621

(출처: 당사 각 사업연도 감사보고서 및 당사 제시)

<회생절차 이력 존재 및 수익성 회복 지연 위험성>

가. 당사는 (1) 전방산업의 불황에 따른 외형 축소, (2) 과다경쟁 및 철강재 수입에 따른 수익성 악화, (3) 대규모 설비투자, (4) 채권자의 상환압박 등으로 인한 유동성 위기로 2015년 11월에 회생절차 개시를 신청하였고, 2016년 9월에 법원으로부터 인가 결정을 받았습니다.

회생계획안에 따라 회생담보권자는 자산 매각을 통한 전부 상환 또는 8년간 분할하여 변제받게 됩니다. 반면, 회생채권자는 10%는 출자전환, 90%는 현금 변제받게 되나, 90%에 대해서는 10년간 분할하여 변제받게 됩니다. 이후 회생채권자의 출자전환분에 대해서는 2.7 대 1의 무상감자를 진행하였으며, 출자전환과 별도로 관리인 및 특수관계인 보유 기존 주식에 대해서는 30 대 1의 무상감자를 진행하였습니다.

당사는
회생계획안에
따른
회생채무의 출자전환 및 감자 등을 통한 재무구조 개선및 채무변제 의무의 성실한 이행 등에 따라, 2018년 10월에 회생절차 종결 결정을받았습니다.

상기 회생절차 개시 및 종결 과정에서 당사의 외형은 축소되었고, 대외신인도는 하락하였으며, 영업역량은 더욱 악화되었습니다. 회생절차 종결을 계기로 영업역량 회복를 위한 발판을 마련하였지만, 가시적인 영업이익을 나타내기 위해서는 시간이 소요될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시고, 회생절차를 경험한 당사의 상황을 충분히 인지한 후 투자에 임하시기 바랍니다.

철강제품(형강 및 봉강)과 반제품(빌렛 등)의 제조 및 판매업을 영위 중인 당사는 (1) 전방산업의 불황에 따른 외형 축소, (2) 과다경쟁 및 철강재 수입에 따른 수익성 악화, (3) 대규모 설비투자, (4) 채권자의 상환압박 등으로 인한 유동성 위기로 2015년 11월 13일에 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률 제34조"에 따라 부산중앙지방법원에 회생절차 개시를 신청하였습니다.

[채무자 회생 및 파산에 관한 법률] 제34조(회생절차개시의 신청)

① 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 채무자는 법원에 회생절차개시의 신청을 할 수 있다.

1. 사업의 계속에 현저한 지장을 초래하지 아니하고는 변제기에 있는 채무를 변제할 수 없는 경우

2. 채무자에게 파산의 원인인 사실이 생길 염려가 있는 경우

② 제1항제2호의 경우에는 다음 각호의 구분에 따라 당해 각호의 각목에서 정하는 자도 회생절차개시를 신청할 수 있다.

1. 채무자가 주식회사 또는 유한회사인 때

가. 자본의 10분의 1이상에 해당하는 채권을 가진 채권자

나. 자본의 10분의 1이상에 해당하는 주식 또는 출자지분을 가진 주주·지분권자

2. 채무자가 주식회사 또는 유한회사가 아닌 때

가. 5천만원 이상의 금액에 해당하는 채권을 가진 채권자

나. 합명회사·합자회사 그 밖의 법인 또는 이에 준하는 자에 대하여는 출자총액의 10분의 1이상의 출자지분을 가진 지분권자

③ 법원은 제2항의 규정에 의하여 채권자·주주·지분권자가 회생절차개시의 신청을 한 때에는 채무자에게 경영 및 재산상태에 관한 자료를 제출할 것을 명할 수 있다.

한편, 당사가 회생계획안 상에 기술한 회생절차 개시 신청의 구체적 사유는 하기와 같습니다.

[회생계획(5차수정)안 일부 발췌 (2016. 09. 01.)]

제1장 회생계획안 제출에 이르기까지의 경과와 현황

(~중략~)

제2절 회생절차 개시에 이르게 된 사정

1. 회생절차 개시신청의 배경

채무자 회사는 부산시 사상구 학장동에 본사를 두고 금속제강 제련 가공업을 주업으로 영위하고 있으며, 회생절차 개시에 이르게 된 원인은 다음과 같습니다.

2. 채무자가 현재의 상태에 이르게 된 주요 원인

(1) 전방산업의 불황에 따른 외형 축소

회사는 금속제강·제련 가공업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 이는 산업용 기초소재임에 따라 전방산업 경기에 민감한 특징이 있습니다. 전방산업인 건설업 경기의 경우 2010년 이후 하락세가 지속되고 있으며, 조선업을 비롯하여 수요산업 전체가 장기불황 상태입니다.

전방산업의 경기부진으로 철강재 수요가 감소함에 따라 채무자 회사의 매출액은 2011년을 정점으로 계속적으로 외형이 감소하였습니다.

(2) 과다경쟁 및 철강재 수입에 따른 수익성 악화

전방산업의 불황에 따른 철강재 수요의 지속적인 하락에도 불구하고 철강산업의 경쟁적 설비 증설로 철강재 공급과잉이 발생함에 따라 경쟁업체간 과당경쟁으로 수익성이 지속적으로 악화되었습니다.

또한, 중국철강경기의 불황으로 인하여 중국의 철강 내수시장이 포화단계에 접어들어 중국산 잉여철강재가 국내로 무분별하게 유입되었으며, 아베노믹스에서 비롯된 엔저의 영향으로 고품질 일본산 철강재까지 국내에 다량으로 수입됨에 따라 국내 경쟁업체 간 출혈경쟁과 더불어 저가 수입품과의 경쟁으로 채무자 회사의 수익성은 더욱 더 악화되었습니다.

(3) 대규모 설비투자

회사는 1971년 창립 이후 영업활동 초기, 철강재 생산에 필요한 원재료인 BILLET 등을 외부로부터 100% 조달하였습니다. 그러나 원재료의 수입조달 특성상 품질문제, 납기, 수입에 따른 환리스크 등으로 인하여 구매단계에서부터 생산단계까지 항시 애로사항이 발생하였습니다.

국내 철강시장이 수요자 중심의 시황으로 변모해 감에 따라 소비자 요구 충족을 위해서는 원자재 수입으로는 시장유지에 한계가 발생하였습니다. 상기 문제를 해결하고 고객의니즈에 부합하기 위해 다양한 강종의 BILLET을 생산함으로서 품질경쟁력 확보, 제품 생산범위 확대로 중장기 기업발전의 토대를 마련하기 위하여 경남 함안군에 전기로 제강소건설을 추진하게 되었으며, 2007년 제강소 건설부지 매입을 시작으로 2009년 5월까지 약 2,500억원의 신규투자를 진행하였습니다. 대규모 시설투자 기간중 미국발 금융위기가 발생하여 글로벌 경기불황과 국내 경기침체가 장기화 되면서 2013년부터 2015년까지3년 연속 손실을 기록하게 되었습니다.

(4) 채권자의 상환압박

전방산업의 불황, 경쟁기업간 과당경쟁, 중국 및 일본산 철강재의 무분별한 수입 등으로 2013년 이후 지속적인 적자가 발생하였습니다. 이로 인하여 신용등급이 하락하였고 금융기관으로부터 상환압박을 받음과 동시에 이자율 상승에 따른 금융비용이 증가하면서 채무자 회사의 유동성 악화를 가중시켰습니다. 2015년 하반기 들어 3년 연속 적자가 확실시 되고 2015년 10월 공급과잉업종 한계기업에 대해 정부 주도의 구조조정이 예고되면서 채
권금융기관의 만기도래 차입금 상환 압박이 더욱 가중되었습니다. 채무자 회사는누적되는 적자와 외부로부터 신규 자금 지원이 전무한 상황에서 매출채권 회수, 재고자산 감축 등으로 2015년에만 약 600억원의 차입금을 상환하였으나, 금융권에서 요구하는 상환금액을 충당하기에는 턱없이 부족하였습니다.

위에서 언급한 바와 같이 생산 및 판매에 투입되어야 할 운영자금이 금융차입금 상환에 전용되다보니 정상적인 영업활동을 할 수 없어서 부득이 기업 회생신청을 하게 되었습니다.

(후략~)

상기 회생계획안(2016년 09월 01일자)에 따른 회생담보채무 및 회생채무 현황 및 상환 계획은 다음과 같습니다.

[회생담보채무 및 회생채무 현황 및 상환 계획]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기말
잔액
상환 계획
제3자배정
유상증자
상환액
제3자배정
유상증자
후 잔액

대분류
소분류
채권자명
2018년
 4분기
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

회생
담보채무
금융기관 등
 채무

케이에스에스홀딩스(주)

주1)

18,000
18,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
18,000

케이에스에스홀딩스(주)
주1)

26,185
2,909
1,455
1,455
1,455
1,455
2,909
14,547
-
-
-
26,185

한국산업은행
주2)

89,131
29,710
4,952
4,952
4,952
4,952
9,903
29,710
-
-
-
89,131

한국수출입은행
주3)

11,204
1,245
622
622
622
622
1,245
6,224
-
-
-
11,204

소 계
144,520
51,865
7,029
7,029
7,029
7,029
14,058
50,482

-
144,520

회생담보채무 계
144,520
51,865
7,029
7,029
7,029
7,029
14,058
50,482

-
144,520

회생
채무
금융기관 등
 채무

케이에스에스홀딩스(주)
주4)

12,802
-
-
587
1,760
2,347
2,347
1,760
1,760
2,242
12,802
-

케이에스에스홀딩스(주)
주4)

26,660
-
-
1,222
3,665
4,887
4,887
3,665
3,665
4,670
26,660
-

경남은행
4,278
-
-
196
588
784
784
588
588
749
-
4,278

국민은행
8,340
-
-
382
1,147
1,529
1,529
1,147
1,147
1,461
-
8,340

농협은행
13,463
-
-
617
1,851
2,468
2,468
1,851
1,851
2,358
-
13,463

우리은행
11,686
-
-
535
1,606
2,142
2,142
1,606
1,606
2,047
-
11,686

하나은행
21,016
-
-
963
2,889
3,852
3,852
2,889
2,889
3,681
-
21,016

중소기업은행
8,857
-
-
406
1,218
1,623
1,623
1,218
1,218
1,551
-
8,857

유아이제십팔차유동화전문(유)
1,371
-
-
63
189
251
251
189
189
240

1,371

유아이제십팔차유동화전문(유)
415
-
-
19
57
76
76
57
57
73

415

유아이제십팔차유동화전문(유)
607
-
-
28
83
111
111
83
83
106

607

신용보증기금 등
72
-
-
4
10
13
13
10
10
13
-
72

소 계
109,567
-
-
5,021
15,063
20,083
20,083
15,063
15,063
19,191
39,462
70,105

상거래채무

(주)동국알앤에스 외 137개사
주5)

1,765
-
-
79
236
315
325
248
248
316
1,547
218

어음채무

(주)동국알앤에스 외 152개사
주5)

8,101
-
-
264
1,026
1,538
1,538
1,153
1,153
1,428
7,363
738

보증금채무
수은사
5
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5

특수관계자
 채무

영흥철강(주) 외 6개사
주6)

546
-
-
28
84
111
111
84
84
45
408
138

특수관계자
 어음채무

영흥철강(주) 외 7개사
주6)

2,178
-
-
129
304
433
433
325
325
228
1,785
393

회생채무 계
122,162
-
-
5,521
16,712
22,481
22,491
16,872
16,872
21,208
50,566
71,597

합 계
266,682
51,865
7,029
12,550
23,741
29,510
36,548
67,354
16,872
21,208
50,566
216,116

(출처: 당사 제시)

주1)
당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)의 회생담보채무는 상환 시점인 2018년 4분기에 만기 연장 예정입니다.

주2)

한국산업은행에 대한 회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 297억원에 대해서는 만기 연장 협의 중이나, 확정된 사실은 없습니다. 따라서, 만기 연장 협의가 원활히 진행되지 않을 경우,

당사는 상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다. 이 경우, 상환 대상 원금 및 연체이자로 인해, 금융비용이 급격히 증가할 수 있고, 현금흐름 악화로 회생채권의 상환 또한 어려울 수 있습니다. 이로 인한 평판 악화로 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 다시 손익 및 재무구조를 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 반드시 투자에 유의하시기 바랍니다.

주3)
한국수출입은행에 대한 회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 12억원은 상환 예정입니다.

주4)
당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)는 금번 제3자배정 유상증자 시에, 당사에 대한 회생채권 약 395억원(현재가치 고려 시, 약 305억원)을 청약증거금과 상계처리하고자 합니다.

주5)
상거래채권 보유자 138개사 중 96개사 및 어음채권 보유자 153개사 중 112개사는 금번 제3자배정 유상증자 시에, 당사에 대한 회생채권(상거래채권 및 어음채권) 약 89억원(현재가치 고려시, 약 68억원)을 청약증거금과 상계처리하고자 합니다.

주6)
특수관계자채무 보유자 7개사 중 3개사 및 특수관계자어음채무 보유자 8개사 중 4개사는 금번 제3자배정 유상증자 시에, 당사에 대한 회생채권(특수관계자채권 및 특수관계자어음채권) 약 22억원(현재가치 고려 시, 약 17억원)을 청약증거금과 상계처리하고자 합니다.

1. 회생담보권의 권리변경과 변제방법

(1) 금융기관 등 채무

가.
케이에스에스홀딩스(주)
[유비제구차유동화전문(유) 채권양수]

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 100%에 해당하는 금액을 현금 변제하되 [별첨8]의 자산매각계획에 따라 자산을 매각하고, 현금 변제대상 원금 및 개시 전 이자에 대하여 제2차연도(2018년)에 100%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 미변제 원금에 대해 연 3.50%의 이자율을 적용하여 매년말에 변제하는 것으로 하였습니다.

나. 케이에스에스홀딩스(주)[유비제구차유동화전문(유) 채권양수]

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 100%에 해당하는 금액을 현금 변제하되, 현금 변제대상원금 및 개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)부터 제2차연도 (2018년)까지 각각 10%, 제3차연도 (2019년)부터 제6차연도(2022년)까지 각각 5%, 제7차연도(2023년)에 10%, 제8차연도(2024년)에 50%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 미변제 원금에 대해 연 3.50%의 이자율을 적용하여 매년말에 변제하는 것으로 하였습니다.

다. 한국산업은행

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 100%에 해당하는 금액을 현금 변제하되 [별첨8]의 자산매각계획에 따라 자산을 매각하고, 현금 변제대상 원금 및 개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)에 10%, 제2차연도(2018년)에 30%, 제3차연도(2019년)부터 제6차연도(2022년)까지 각각 5%, 제7차연도 (2023년)에 10%, 제8차연도(2024년)에 30%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 미변제 원금에 대해 연 4.00%의 이자율을 적용하여 매년 말에 변제하는 것으로 하였습니다.

라. 한국수출입은행

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 100%에 해당하는 금액을 현금 변제하되, 현금 변제대상원금 및 개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)부터 제2차연도 (2018년)까지 각각 10%, 제3차연도 (2019년)부터 제6차연도(2022년)까지 각각 5%, 제7차연도(2023년)에 10%, 제8차연도(2024년)에 50%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 미변제 원금에 대해 연 3.50%의 이자율을 적용하여 매년말에 변제하는 것으로 하였습니다.

2. 회생채권의 권리변경과 변제방법

(1) 금융기관 등 채무

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 90%에 해당하는 금액을 현금 변제하고, 나머지 10%는 제4장 제2절에서 정하는 방법에 따라 출자전환하되, 현금 변제대상 원금 및개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)에 1.8%, 제4차연도(2020년)에 4.5%, 제5차연도(2021년)에 13.5%, 제6차연도(2022년)부터 제7차연도(2023년)까지 각각 18.0%, 제8차연도(2024년)부터 제9차연도(2025년)까지 각각 13.5%, 제10차연도(2026년)에 17.2%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 전액 면제하는 것으로 하였습니다.

(2) 상거래채무

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 90%에 해당하는 금액을 현금 변제하고 나머지 10%는제4장 제2절에서 정하는 방법에 따라 출자전환하되, 현금 변제대상 원금 및 개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)에 1.8%, 제4차연도(2020년)에 4.5%, 제5차연도(2021년)에 13.5%, 제6차연도(2022년)부터 제7차연도(2023년)까지 각각 18.0%, 제8차연도(2024년)부터 제9차연도(2025년)까지 각각 13.5%,제10차연도(2026년)에 17.2%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 전액 면제하는 것으로 하였습니다.

(3) 어음채무

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 90%에 해당하는 금액을 현금 변제하고 나머지 10%는제4장 제2절에서 정하는 방법에 따라 출자전환하되, 현금 변제대상 원금 및 개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)에 1.8%, 제4차연도(2020년)에 4.5%, 제5차연도(2021년)에 13.5%, 제6차연도(2022년)부터 제7차연도(2023년)까지 각각 18.0%, 제8차연도(2024년)부터 제9차연도(2025년)까지 각각 13.5%,제10차연도(2026년)에 17.2%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 전액 면제하는 것으로 하였습니다.

(4) 보증금채무

① 원금 및 개시 전 이자

임대차계약기간이 만료되거나 중도에 적법하게 해지되어 그 반환사유가 발생하고 임차인이 임대목적물을 인도하는 경우에는 해당 목적물을 제3자에게 임대하여 받은 임대차보증금으로 종전 임대차보증금을 반환한다. 만약, 임대 목적물이 재임대되지 않거나 제3자로부터 받는 임대차보증금이 종전의 임대차보증금에 미치지 못하는 경우 또는 임대차계약기간 만료 전에 담보자산이 매각 되는 경우에는 임대 목적물의 인도와 동시에 원금 및 개시전이자의 90%에 해당하는 금액을 현금 변제하고 나머지 10%는 제4장 제2절에서 정하는 방법에 따라 출자전환하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 전액 면제하는 것으로 하였습니다.

(5) 특수관계자채무

① 원금 및 개시 전 이자

원금 및 개시 전 이자의 60%에 해당하는 금액을 현금 변제하고 나머지 40%는제4장 제2절에서 정하는 방법에 따라 출자전환하되, 현금 변제대상 원금 및 개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)에 2.0%, 제4차연도(2020년)에 5.0%, 제5차연도(2021년)에 15.0%, 제6차연도(2022년)부터 제7차연도(2023년)까지 각각 20.0%, 제8차연도(2024년)부터 제9차연도(2025년)까지 각각 15.0%,제10차연도(2026년)에 8.0%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 전액 면제하는 것으로 하였습니다.

(6) 특수관계자어음채무

① 원금 및 개시전이자

원금 및 개시 전 이자의 60%에 해당하는 금액을 현금 변제하고, 나머지 40%는 제4장 제2절에서 정하는 방법에 따라 출자전환하되, 현금 변제대상 원금 및개시 전 이자에 대하여 제1차연도(2017년)에 2.0%, 제4차연도(2020년)에 5.0%, 제5차연도(2021년)에 15.0%, 제6차연도(2022년)부터 제7차연도(2023년)까지 각각 20.0%, 제8차연도(2024년)부터 제9차연도(2025년)까지 각각 15.0%, 제10차연도(2026년)에 8.0%를 변제하는 것으로 하였습니다.

② 개시 후 이자

개시 후 이자는 전액 면제하는 것으로 하였습니다.

(7) 미확정구상채무

실제 확정되거나 대지급이 발생된 경우 회생채권(금융기관등채무)의 권리변경 및 변제방법에 따라 변제하는 것으로 하되, 이미 회생계획에 의한 변제기가 경과하여 대위변제가 발생한 경우에는 미변제 채권잔액은 그 후 최초로 변제하여야 할 금액에 가산하여 변제하는 것으로 하였습니다.

3. 공익채권의 권리변경과 변제방법

본 회생계획안 제출일 현재의 공익채권과 본 회생절차 종료시까지 발생하는 공익 채권은 법원의 허가를 받아 수시로 변제하는 것으로 정하였습니다.

4. 장래구상권

(1) 회생절차 개시결정 이후 채무자를 위한 보증인, 물상보증인(담보목적물의 제3취득자를 포함) 또는 기타 제3자가 자기의 출재로 인하여 회생담보권자 또는 회생채권자에게 과실 없이 변제한 경우에는 채무자에 대하여 구상권을 취득하는 것으로 하였습니다.

(2) 다만, 구상권자는 채권자의 권리변경 전의 채권이 회생절차에 의하여 또는 회생절차에 의하지 아니하고 모두 소멸된 경우에 한하여 자기의 구상권을 행사할 수 있으며, 채무자는 이 회생계획안에 의하여 변제하여야 할 회생채권의 잔액 범위 내에서 구상권자들의 구상권 비율에 따라 변제하는 것으로 하였습니다.

5. 신고되지 아니한 채권의 처리

회생담보권자 및 회생채권자의 목록에 기재되지 않고 신고되지 아니한 채권은 그 권리가 소멸되는 것으로 하였습니다.

6. 대손세액공제

채권자가 부가가치세법 제45조에 따른 대손세액공제를 신청하여 과세관청으로부터 환급받은 금액 또는 납부할 세액에서 차감한 금액이 존재하는 경우 환급받은 금액 또는 납부할 세액에서 차감한 금액은 본 회생계획안에 따른 변제예정액의 변제로 보며, 변제기일이 먼저 도래하는 변제예정액을 변제한 것으로 하였습니다.

7. 주주의 권리변경

(1) 주식병합에 의한 자본 감소

본 회생계획안에 발행되어 있는 주식은 주주인 관리인과 특수관계자의 주식에 대하여 30주를 1주로 병합하는 것으로 하였으며, 소액주주는 주식병합을 하지 않는 것으로 하였습니다.

(2) 출자전환에 의한 신주발행

회생담보권 및 회생채권의 출자전환에 의한 신주발행은 액면가 500원의 보통주 1주를 회생담보권 및 회생채권에 대하여 주당 500원으로 발행합니다. 회생담보권 및 회생채권의 출자전환에 의한 신주발행분에 대해서는 신주발행 효력발생일의 익일에 2.7주를 1주로 병합하는 것으로 하였습니다.

8. 미확정 채권이 회생채권 확정소송에 의하여 회생채권 등으로 전액 또는 일부가 확정되었을 때에는 확정된 부분에 한하여 본 회생계획안에서 정한 권리변경과 변제방법에 따라 변제하고, 미확정 회생담보권 및 회생채권 중 변제방법이 확정되지 않을 경우에는 법원의 허가를 얻어 권리변경 및 변제방법을 정하는 것으로 하였습니다.

종합해 보면, 본 회생계획안에 따라 회생담보권자는 자산 매각을 통한 전부 상환 또는 8년간 분할하여 변제받게 됩니다. 반면, 회생채권자는 10%는 출자전환, 90%는 현금 변제받게 되나, 90%에 대해서는 10년간 분할하여 변제받게 됩니다. 이후 회생채권자의 출자전환분에 대해서는 2.7 대 1의 무상감자를 진행하였으며, 출자전환과 별도로 관리인 및 특수관계인 보유 기존 주식에 대해서는 30 대 1의 무상감자를 진행하였습니다.

[회생절차 진행경과 요약]

날짜

주요 진행 경과

2015. 11. 13.

회생절차 개시신청

2015. 12. 18.

회생절차 개시결정

2016. 05. 18
회생계획안 제출

2016. 05. 27.

회생계획안 수정안 제출

2016. 07. 11.
관계인집회 일시 및 장소 결정

2016. 07. 29.
관계인집회 일시 및 장소 변경

2016. 08. 23.
관계인집회 일시 및 장소 변경 신청

2016. 08. 23.
관계인집회 일시 및 장소 변경

2016. 08. 26.
회생계획안 수정안 제출

2016. 09. 01.
회생계획안 수정안 제출

2016. 09. 07.
관계인 집회

2016. 09. 08.
회생계획 인가

2016. 09. 08.
무상감자 (30 : 1, 최대주주 및 특수관계인)

2016. 09. 09.
유상증자 (회생채권의 출자 전환)

2016. 09. 10.
무상감자 (2.7 : 1, 회생채권 출자 전환분)

2018. 09. 10.

최대주주의 기업회생종결요청서 법원 제출의 건

2018. 10. 02
회생절차 종결결정

(출처: 당사 제시)

당사는 2016년 09월
08일에 부산지방법원으로부터 상기 회생계획안의 인가 결정을 받았습니다. 이후 동 회생계획안에 따라
회생채권의 출자 전환 및 무상감자
등이 이루어졌습니다.

이후
당사는 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제283조 제1항이 정한 회생절차종결의 요건을 구비하여 부산중앙지방법원으로부터 2018년 10월 02일자로 회생절차종결 결정을 받았으며, 회
생절차 종결 결정에는 회생계획 인가를 받은 2016년과 2017년 변제를 큰 무리 없이 수행한 점이 고려된 것으로 판단됩니다.

상기의 회생절차 개시 및 종결 과정에서 당사는 외형은 축소되었고, 이로 인해 당사의 대외신인도는 하락하였으며 영업역량은 악화되었습니다. 회생계획안에 따라 채무변제 의무를 성실히 이행하였고, 2018년 10월 회생 절차 종결을 계기로 영업역량 회복를 위한 발판을 마련하였지만, 가시적인 영업이익을 나타내기 위해서는 시간이 소요될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시고, 회생절차를 경험한 당사의 상황을 충분히 인지한 후 투자에 임하시기바랍니다.

<업황 부진에 따른 매출 감소 및 손익 악화 가능성>

나-1. 매출액

당사의 매출액은 2015년 약 2,803억원에서 2016년 약 2,472억원으로 전년 대비약 331억원(약 12%) 가량 감소하였습니다. 이는 경기 침체 및 수요 감소에 따른 제품 판매량 감소 및 단가 인하에 기인합니다. 이후 반제품인 빌렛(billet) 매출 영업을 지속적으로 추진한 결과, 2017년에 반제품
매출이 전년 대비 689억원(약 170%) 가량 증가하며, 총 매출액은 전년 대비 약 991억원 증가한 약 3,463억원을 기록하였습니다. 2018년 3분기에도 반제품 매출이 전년 동기 대비
약 270억원
가량증가한 결과, 전체 매출액이 전년 동기 대비 약 200억원(약 8%) 가량증가한 2,700억원을 기록하였습니다.

그러나 당사는 회생절차(법정관리)로 인해 국내 철강 시장의 경쟁 격화 상황에 대한 대응이 미흡하였고, 당사의 매출에도 부정적 영향을 받았습니다. 중국산 저가 제품 유입 등으로 인한 판매 단가 하락, 전방 산업 부진에 따른 수요 감소 등의부정적 요인을 상쇄하기 위한 고급 철강재 등 고부가가치 제품 생산 비중 확대 노력 등이 미흡하였습니다. 중국산 저가 제품 유입 등에 대비한 고부가가치 제품 개발을 위한 지속적인 노력이 수반되지 않는다면 당사 제품이 시장에서 도태될 수 있는 위험이 존재하며, 이는 2016년과 같은 큰 폭의 매출 감소를 동반할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

나-2. 매출총손익, 영업손익 및 당기순손익

당사는 2015년에 각각 약 197억원 및 약 547억원 수준의 대규모 영업손실 및 당기순손실을 시현하였습니다. 이는 경기 침체에 따른 수요 감소 및 중국산 저가 제품 유입에 따른 제품 판매 단가 급락, 원가가 높은 기초 재고자산 효과 등으로 인해 매출원가율이 약 101%에 수준에 이르렀기 때문입니다.

이에 당사는 회생절차 진행 과정에서의 구조조정, 적정 재고 관리 등을 통한 원가절감 노력을 통해, 2016년 이후 매출원가율을 95% 이내로 관리하고 있습니다. 이로 인해, 전년 대비 매출액이 약 331억원(약 12%) 감소한 2016년을 제외하고, 2017년 및 2018년 3분기에는 영업이익률이 2% 수준을 유지하고 있습니다.

당기순손익의 경우, 2016년 및 2017년에 각각 약 41억원 및 약 116억원의 당기순이익을 시현하였으나, 2018년 3분기에는 이자비용 약 67억원 인식 등의 영향으로인해, 약 41억원의 당기순손실을 시현하였습니다.

당사 실적은 전방 매출처인 조선업, 건설업, 기계산업 등 전방산업의 경기에 강하게 연동되는 경향을 보이고 있습니다. 그러나 최근 국내 조선업, 건설업, 기계산업등의 업황이 지속적으로 부진한 점을 고려할 때, 향후에도 전방 산업의 영업 환경 악화로 매출액이 예상과 달리 감소할 가능성이 있으며, 이 경우 고정비 비용이 높은 당사의 수익성은 악화될 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[2018년 3분기 및 최근 3 사업연도 요약 손익 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
3분기
2017년
3분기
2017년
2016년
2015년

[매출액]
270,003
249,975
346,267
247,193
280,303

[매출원가]
255,152
233,696
323,754
235,955
284,408

매출원가율
94%
93%
93%
95%
101%

[매출총이익]
14,851
16,279
22,512
11,238
(4,105)

매출총이익률
6%
7%
7%
5%
-1%

[판매비와관리비]
10,208
11,027
14,006
16,127
15,549

판관비율
4%
4%
4%
7%
6%

[영업이익]
4,643
5,252
8,506
(4,889)
(19,653)

영업이익률
2%
2%
2%
(2%)
(7%)

[금융수익]
187
10,844
12,233
547
93

[금융원가]
7,793
7,548
9,870
7,252
18,299

[기타수익]
844
262
357
27,434
662

[기타비용]
49
5
5
8,084
23,060

[법인세비용차감전순이익]
(2,170)
8,805
11,222
7,756
(60,257)

[법인세비용]
1,942
(285)
(374)
3,695
(5,540)

[당기순이익]
(4,112)
9,090
11,596
4,062
(54,717)

당기순이익률
-2%
4%
3%
2%
(20%)

(출처: 당사 각 사업연도 감사보고서 및 당사 제시)

1) 매출액

[당사 주요 제품 현황 및 매출액 비중]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제1차 철강
제조업
제품
형강
105,265
39%
157,393
45%
139,784
57%
148,276
53%

봉강
60,638
22%
77,887
22%
62,445
25%
82,072
29%

반제품
BILLET
102,401
38%
109,379
32%
40,487
16%
48,136
17%

기타
1,698
1%
1,607
0%
4,477
2%
1,819
1%

합 계
270,002
100%
346,267
100%
247,193
100%
280,303
100%

(출처: 당사 제시)

당사의 매출액은 2015년 약 2,803억원에서 2016년 약 2,472억원으로 전년 대비 약 331억원(약 12%) 가량 감소하였습니다. 이는 경기 침체 및 수요 감소에 따른 제품 판매량 감소 및 단가 인하에 기인합니다.

당사는 제품 매출이 감소함에 따라 2016년 이후 반제품인 빌렛(billet) 매출 영업을 지속적으로 추진한 결과, 2017년에 반제품 매출이 전년 대비 약 689억원(약 170%) 가량 증가하며, 총 매출액은 전년 대비 약 991억원 증가한 약 3,463억원을 기록하였습니다. 2018년 3분기에도 반제품 매출이 전년 동기 대비
약 270억원 가량 증가한 결과, 전체 매출액이 전년 동
기 대비
약 200억원(약 8%)
가량 증가한 약
2,700억원
을 기록하였습니다.

그러나 당사는 2016년 09월 08일자로 회생절차(법정관리) 인가 결정을 받았으며, 회생절차(법정관리)로 인해 국내 철강 시장의 경쟁 격화 상황에 대한 대응이 미흡하였고, 당사의 매출에도 부정적 영향을 받았습니다. 중국산 저가 제품 유입 등으로 인한 판매 단가 하락, 전방 산업 부진에 따른 수요 감소 등의 부정적 요인을 상쇄하기 위한고급 철강재 등 고부가가치 제품 생산 비중 확대 노력 등이 미흡하였습니다. 중국산 저가 제품 유입 등에 대비한 고부가가치 제품 개발을 위한 지속적인 노력이 수반되지않는다면 당사 제품이 시장에서 도태될 수 있는 위험이 존재하며, 이는 2016년과 같은 큰 폭의 매출 감소를 동반할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

2) 매출총손익, 영업손익 및 당기순손익

[2018년 3분기 및 최근 3 사업연도 요약 손익 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
3분기
2017년
3분기
2017년
2016년
2015년

매출원가율
94%
93%
93%
95%
101%

매출총이익률
6%
7%
7%
5%
-1%

판관비율
4%
4%
4%
7%
6%

영업이익률
2%
2%
2%
(2%)
(7%)

당기순이익률
(2%)
4%
3%
2%
(20%)

(출처: 당사 각 사업연도 감사보고서 및 당사 제시)

당사가 속한 철강 업종은 고정비 비용이 높은 대표적인 장치 산업으로 매출원가율의 적절한 관리가 손익에 중요한 영향을 미치게 됩니다.

당사는 2015년에 각각 약 197억원 및 약 547억원 수준의 대규모 영업손실 및 당기순손실을 시현하였습니다. 이는 경기 침체에 따른 수요 감소 및 중국산 저가 제품 유입에 따른 제품 판매 단가 급락, 원가가 높은 기초 재고자산 효과 등으로 인해 매출원가율이 약 101%에 수준에 이르렀기 때문입니다.

이에 당사는 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가"에서 언급한 회생절차 진행 과정에서의 구조조정, 적정 재고 관리 등을 통한 원가 절감 노력을 통해, 2016년 이후 매출원가율을 95% 이내로관리하고 있습니다. 이로 인해, 전년 대비 매출액이 약 331억원(약 12%) 감소한 2016년을 제외하고, 2017년 및 2018년 3분기에는 영업이익률이 2% 수준을 유지하고 있습니다.

당기순손익의 경우, 2016년 및 2017년에 각각 약 41억원 및 약 116억원의 당기순이익을 시현하였으나, 2018년 3분기에는 이자비용 약 67억원 지급 등의 영향으로 인해, 약 41억원의 당기순손실을 시현하였습니다.

당사 실적은 전방 매출처인 조선업, 건설업, 기계산업 등 전방산업의 경기에 강하게 연동되는 경향을 보이고 있습니다. 그러나 최근 국내 조선업, 건설업, 기계산업 등의 업황이 지속적으로 부진한 점을 고려할 때, 향후에도 전방 산업의 영업 환경 악화로 매출액이 예상과 달리 감소할 가능성이 있으며, 이 경우 고정비 비용이 높은 당사의 수익성은 악화될 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

<차입금 관련 채무 불이행 가능성>

다.
2018년 반기말 기준 당사의 총 차입금 약 2,670억원은 회생담보채무 약 1,446억원, 회생채무 약 1,224억원으로 구성되어 있으며, 부채비율은 2015년말 874%에서 2018년 반기말 487%로 크게 감소하였습니다. 이는 2015년 ~ 2018년 반기회생절차 진행 과정에서 회생채무의 출자 전환 및 상환, 실적 개선을 통한 당기순이익 시현 등이 이루어졌기 때문입니다.

그러나 차입금에 대한 이자지급 능력을 나타내는 지표인 이자보상배율은 2015년약 (-)1.1배에서 2018년 반기 약 0.7배로 개선되었다고 할지라도 여전히 그 수치가 1배 미만을 기록하고 있습니다. 이자비용이 1배 미만이라는 것은 영업을 통해 벌어들인 영업이익으로 이자비용 조차 감당할 수 없는 수준이라는 것을 의미합니다. 따라서 향후에도 당사의 이자보상배율이 개선되지 않을 경우, 당사의 채권 상환 능력에 대한 의문이 지속적으로 제기될 수 있습니다.

또한 당사는
회생담보채무에 대해 2018년부터 7년간 분할 상환할 예정이나, 2018년말에 약 519억원에 달하는 대규모 상환이 예정되어 있어, 이에 대한 상환 방안이 당사의 유동성 판단에 중요한 역할을 할 것으로 판단됩니다.
2018년말에 상환 의무가 도래하는 약 519억원 중 당사 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)의 회생담보채무 상환액 약 209억원에 대해서는 만기 연장 예정이며, 한국수출입은행의
회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 12억원은 상환 예정입니다.

그러나 한국산업은행의 회생담보채무 상환액 약 297억원에 대해서는
만기 연장 협의 중이나, 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 확정된 사실은 없습니다. 따라서, 만기 연장 협의가 원활히 진행되지 않을 경우,

당사는 상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

또한, 2018년말 만기 도래하는 차입금의 만기 연장 또는 상환이 이루어진다고 할지라도 당사는 2019년 약 71억원, 2020년 약 126억원, 2021년 약 237억원 등매해 그 상환액이 증가하게 됩니다. 그러나 2018년 3분기말 기준, 당사의 현금및현금성자산은 162억원 수준에 불과하고, 금번 제3자배정 유상증자(출자전환)은 회생채무와 상계처리하는 방식으로 진행되므로, 별도의 현금 유입 또한 없습니다. 따라서, 매해 만기 도래하는 회생담보채무 또는 회생채무의 상환이 여의치 않을수 있으며, 이 경우, 앞서 언급한 바와 같이,
상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

상기와 같은 상황들이 발생할 경우, 상환 대상 원금 및 연체이자로 인해, 금융비용이 급격히 증가할 수 있고, 현금흐름 악화로 회생채권의 상환 또한 어려울 수 있습니다. 이로 인한 평판 악화로 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수있으며,이는다시 손익 및 재무구조를 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 반드시 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 11월 13일자로 부산지방법원에 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 회생절차 개시를 신청하였으며, 2015년 12월 18일자로 회생절차 개시결정을 받았습니다. 2016년 9월 7일 관계인집회의 동의를 얻어 2016년 9월 8일 부산지방법원으로부터 회생계획인가를 받았으며, 인가일에 회생절차 개시 전에 발생한 채무에 대하여 회생채무로 계정을 대체하였습니다.

이에 따라 2018년 3분기말 기준 당사의 총 차입금 약 2,667억원은 회생담보채무 약 1,445억원, 회생채무 약 1,222억원으로 구성되어 있습니다.

[당사 차입금(회생담보채무 및 회생채무) 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2018년 반기
2017년

[회생담보권]

- 금융기관등 채무
144,520
144,610
144,106

회생담보권 소계
144,520
144,610
144,106

[회생채권]

- 금융기관 등 채무
109,567
109,790
109,349

- 상거래채무
1,765
1,874
1,874

- 어음채무
8,101
8,181
8,181

- 보증금채무
5
5
5

- 특수관계자채무
546
546
546

- 특수관계자어음채무
2,178
2,003
2,003

회생채권 소계
122,162
122,398
121,957

합 계
266,682
267,008
266,063

(출처: 당사 제시)

당사의 부채비율은 2015년말 874%에서 2018년 3분기말 499%로 크게 감소하였습니다. 이는 2015년 ~ 2018년 3분기 회생절차 진행 과정에서 회생채무의 출자 전환 및 상환, 실적 개선을 통한 당기순이익 시현 등이 이루어졌기 때문입니다.

[재무안정성 지표]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

자산총계
345,184
344,113
355,618
380,263

부채총계
287,572
282,308
296,767
341,206

자본총계
57,612
61,804
58,851
39,057

부채비율
499%
457%
504%
874%

유동비율
213%
177%
386%
36%

차입금의존도
77%
77%
84%
72%

이자보상배율
0.6
0.9
(0.7)
(1.1)

(출처: 당사 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서 및 당사 제시)

주1)
부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계

주2)
유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채

주2)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주3)
이자보상배율 = 영업이익 ÷ 금융원가

그러나 차입금에 대한 이자지급 능력을 나타내는 지표인 이자보상배율은 2015년 약 (-)1.1배에서 2018년 3분기 약 0.6배로 개선되었다고 할지라도 여전히 그 수치가 1배 미만을 기록하고 있습니다. 이자비용이 1배 미만이라는 것은 영업을 통해 벌어들인 영업이익으로 이자비용 조차 감당할 수 없는 수준이라는 것을 의미합니다. 따라서향후에도 당사의 이자보상배율이 개선되지 않을 경우, 당사의 채권 상환 능력에 대한의문이 지속적으로 제기될 수 있습니다.

[회생담보채무 및 회생채무 현황 및 상환 계획]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기말
잔액
상환 계획
제3자배정
유상증자
상환액
제3자배정
유상증자
후 잔액

대분류
소분류
채권자명
2018년
 4분기
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

회생
담보채무
금융기관 등
 채무

케이에스에스홀딩스(주)

주1)

18,000
18,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
18,000

케이에스에스홀딩스(주)
주1)

26,185
2,909
1,455
1,455
1,455
1,455
2,909
14,547
-
-
-
26,185

한국산업은행
주2)

89,131
29,710
4,952
4,952
4,952
4,952
9,903
29,710
-
-
-
89,131

한국수출입은행
주3)

11,204
1,245
622
622
622
622
1,245
6,224
-
-
-
11,204

소 계
144,520
51,865
7,029
7,029
7,029
7,029
14,058
50,482

-
144,520

회생담보채무 계
144,520
51,865
7,029
7,029
7,029
7,029
14,058
50,482

-
144,520

회생
채무
금융기관 등
 채무

케이에스에스홀딩스(주)
주4)

12,802
-
-
587
1,760
2,347
2,347
1,760
1,760
2,242
12,802
-

케이에스에스홀딩스(주)
주4)

26,660
-
-
1,222
3,665
4,887
4,887
3,665
3,665
4,670
26,660
-

경남은행
4,278
-
-
196
588
784
784
588
588
749
-
4,278

국민은행
8,340
-
-
382
1,147
1,529
1,529
1,147
1,147
1,461
-
8,340

농협은행
13,463
-
-
617
1,851
2,468
2,468
1,851
1,851
2,358
-
13,463

우리은행
11,686
-
-
535
1,606
2,142
2,142
1,606
1,606
2,047
-
11,686

하나은행
21,016
-
-
963
2,889
3,852
3,852
2,889
2,889
3,681
-
21,016

중소기업은행
8,857
-
-
406
1,218
1,623
1,623
1,218
1,218
1,551
-
8,857

유아이제십팔차유동화전문(유)
1,371
-
-
63
189
251
251
189
189
240

1,371

유아이제십팔차유동화전문(유)
415
-
-
19
57
76
76
57
57
73

415

유아이제십팔차유동화전문(유)
607
-
-
28
83
111
111
83
83
106

607

신용보증기금 등
72
-
-
4
10
13
13
10
10
13
-
72

소 계
109,567
-
-
5,021
15,063
20,083
20,083
15,063
15,063
19,191
39,462
70,105

상거래채무

(주)동국알앤에스 외 137개사
주5)

1,765
-
-
79
236
315
325
248
248
316
1,547
218

어음채무

(주)동국알앤에스 외 152개사
주5)

8,101
-
-
264
1,026
1,538
1,538
1,153
1,153
1,428
7,363
738

보증금채무
수은사
5
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5

특수관계자
 채무

영흥철강(주) 외 6개사
주6)

546
-
-
28
84
111
111
84
84
45
408
138

특수관계자
 어음채무

영흥철강(주) 외 7개사
주6)

2,178
-
-
129
304
433
433
325
325
228
1,785
393

회생채무 계
122,162
-
-
5,521
16,712
22,481
22,491
16,872
16,872
21,208
50,566
71,597

합 계
266,682
51,865
7,029
12,550
23,741
29,510
36,548
67,354
16,872
21,208
50,566
216,116

(출처: 당사 제시)

주1)
당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)의 회생담보채무는 상환 시점인 2018년 4분기에 만기 연장 예정입니다.

주2)

한국산업은행에 대한 회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 297억원에 대해서는 만기 연장 협의 중이나, 확정된 사실은 없습니다. 따라서, 만기 연장 협의가 원활히 진행되지 않을 경우,

당사는 상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다. 이 경우, 상환 대상 원금 및 연체이자로 인해, 금융비용이 급격히 증가할 수 있고, 현금흐름 악화로 회생채권의 상환 또한 어려울 수 있습니다. 이로 인한 평판 악화로 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 다시 손익 및 재무구조를 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 반드시 투자에 유의하시기 바랍니다.

주3)
한국수출입은행에 대한 회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 12억원은 상환 예정입니다.

주4)
당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)는 금번 제3자배정 유상증자 시에, 당사에 대한 회생채권 약 395억원(현재가치 고려 시, 약 305억원)을 청약증거금과 상계처리하고자 합니다.

주5)
상거래채권 보유자 138개사 중 96개사 및 어음채권 보유자 153개사 중 112개사는 금번 제3자배정 유상증자 시에, 당사에 대한 회생채권(상거래채권 및 어음채권) 약 89억원(현재가치 고려시, 약 68억원)을 청약증거금과 상계처리하고자 합니다.

주6)
특수관계자채무 보유자 7개사 중 3개사 및 특수관계자어음채무 보유자 8개사 중 4개사는 금번 제3자배정 유상증자 시에, 당사에 대한 회생채권(특수관계자채권 및 특수관계자어음채권) 약 22억원(현재가치 고려 시, 약 17억원)을 청약증거금과 상계처리하고자 합니다.

또한 당사는
회생담보채무에 대해 2018년부터 7년간 분할 상환할 예정이나, 2018년말에 약 519억원에 달하는 대규모 상환이 예정되어 있어, 이에 대한 상환 방안이 당사의 유동성 판단에 중요한 역할을 할 것으로 판단됩니다.

2018년말에 상환 의무가 도래하는 약 519억원 중 당사 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)의 회생담보채무 상환액 약 209억원에 대해서는 만기 연장 예정이며, 한국수출입은행의
회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 12억원은 상환 예정입니다.

그러나 한국산업은행의 회생담보채무 상환액 약 297억원에 대해서는
만기 연장 협의중이나, 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 확정된 사실은 없습니다. 따라서, 만기 연장 협의가 원활히 진행되지 않을 경우,

당사는 상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

또한, 2018년말 만기 도래하는 차입금의 만기 연장 또는 상환이 이루어진다고 할지라도 당사는 2019년 약 71억원, 2020년 약 126억원, 2021년 약 237억원 등 매해 그 상환액이 증가하게 됩니다. 그러나 2018년 3분기말 기준, 당사의 현금및현금성자산은 162억원 수준에 불과하고, 금번 제3자배정 유상증자(출자전환)은 회생채무와 상계처리하는 방식으로 진행되므로, 별도의 현금 유입 또한 없습니다. 따라서, 매해 만기 도래하는 회생담보채무 또는 회생채무의 상환이 여의치 않을 수 있으며, 이 경우, 앞서 언급한 바와 같이,
상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

상기와 같은 상황들이 발생할 경우, 상환 대상 원금 및 연체이자로 인해, 금융비용이 급격히 증가할 수 있고, 현금흐름 악화로 회생채권의 상환 또한 어려울 수 있습니다. 이로 인한 평판 악화로 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수있으며,이는 다시 손익 및 재무구조를 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 반드시 투자에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 상기 회생담보채무와 관련하여, 하기의 유형자산을 담보로 제공하고 있으니, 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

[담보제공 내역]

(K-IFRS, 개별, 2018년 3분기말)
(단위: 백만원)

담보제공자산
담보설정금액
담보권자

사상공장 토지 및 건물
22,014

케이에스에스홀딩스(주)
주1)

녹산공장 토지, 건물, 기계장치
36,300
한국산업은행

칠서공장 토지, 건물, 기계장치
180,000

칠서공장 토지, 건물, 기계장치
18,000

케이에스에스홀딩스(주)
주1)

합 계
256,314
-

(출처: 당사 제시)

주1)
담보권자는 2018년 3분기말 기준으로는 유비제구차유동화전문(유)이나, 최대주주변경에 따라 증권신고서 제출일 전영업일인 2018년 11월 22일 기준으로는 케이에스에스홀딩스(주)입니다.

주2)
외화차입금은 2018년 09월 30일 매매기준율(1,112.70원)을 기준으로 원화환산하였음

<매출채권 회수 지연에 따른 손익 악화 위험>

라.
2018년 반기 개별 기준 당사의 당사의 매출채권 총액은 약 384억원으로 대손충당금을 제외한 장부금액은 약 342억원 수준입니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 약 11.1% 수준이며, 활동성 지표인 매출채권 회전율 및 회수기간은각각 약 7.36회 및 약 50일로 업종평균인 약 6.41회 및 약 57일과 유사한 수준입니다. 그러나 최근 국내 철강 업황이 지속적으로 악화된 상황이고, 전방 매출처인 자동차, 조선, 건설업 등의 업황 또한 부정적인 상황임을 고려할 때, 추후 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가설정할 수 있으며, 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
내 역
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출채권
매출채권
38,443
59,417
29,190
37,731

대손충당금
4,266
4,647
4,447
2,104

소 계
34,177
54,770
24,743
35,627

기타채권
단기대여금
25
34
139
48

대손충당금
-
-
-
-

소 계
25
34
139
48

장기대여금
-
-
20
53

대손충당금
-
-
-
-

소 계
-
-
20
53

미수금
600
676
226
1282

대손충당금
-
-
-
-

소 계
600
676
226
1,282

합 계
34,802
55,480
25,128
37,010

(출처: 당사 제시)

당사는 매출채권에 대해서 각 거래처별 개별평가를 통하여 채권 손상의 객관적인 증거가 있는 경우 대손충당금을 사용하여 장부금액을 감소시키고 있습니다. 또한 회수가 불가능하다고 판단하는 경우 관련 채권과 대손충당금을 감소시키는 방식으로 제각하고 있습니다. 매출채권에 대한 상세한 내용은 아래와 같습니다.

[매출채권 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출채권
38,443
59,417
29,190
37,731

대손충당금
4,266
4,647
4,447
2,104

장부금액
34,177
54,770
24,743
35,627

대손충당금 설정비율
11.1%
7.8%
15.2%
5.6%

매출액
270,003
346,267
247,193
280,303

매출채권회전율 (회)
7.36
7.82
7.39
6.13

업종평균
-
-
6.41
6.38

매출채권회수기간 (일)
50
47
49
60

업종평균

-
-
57
57

(출처1: 당사 각 사업연도 감사보고서 및 당사 제시)

(출처2: 기업경영분석(한국은행, 2017. 11))

주1)
매출채권회전율 = (연환산)매출액 / (평균)매출채권(채권총액 기준)

주2)
매출채권회수기간 = 365 / 매출채권회전율

주3)
업종분류: C241. 1차 철강

2018년 3분기 개별 기준 당사의 당사의 매출채권 총액은 약 384억원으로 대손충당금을 제외한 장부금액은 약 342억원 수준입니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 약 11.1% 수준이며, 활동성 지표인 매출채권 회전율 및 회수기간은 각각 약 7.36회 및 약 50일로 업종평균인 약 6.41회 및 약 57일과 유사한 수준입니다.

그러나 최근 국내 철강 업황이 지속적으로 악화된 상황이고, 전방 매출처인 자동차, 조선, 건설업 등의 업황 또한 부정적인 상황임을 고려할 때, 추후 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가설정할 수 있으며, 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

<재고자산의 진부화로 인한 수익성 악화 위험>

마. 당사의 2017년 및 2018년 3분기 기준 재고자산회전율은 각각 5.07회 및 4.68회로 2015년 및 2016년에 비해서는 다소 개선된 모습을 보이고 있으며, 이는 반제품 매출 비중 확대에 따른 매출액 증가가 원인인 것으로 판단됩니다.

그러나 당사의 재고자산회전율은 여전히 업종평균 6.21회(2016년 기준, 한국은행의 기업경영분석('17.11 발표) C241. 1차 철강)에 비해서는 열위한 상황이며, 2018년 3분기 기준 재고자산회전율 또한 2017년 대비 하락하고 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 진부화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자 의사결정을 하시기 바랍니다.

한편, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우 당사의 손익에 부정적인 영향이 있을 수있음을 투자자는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분

2018년
3분기

2017년

2016년

2015년

제품
34,186
23,052
14,494
23,571

평가손실충당금
(134)
(95)
(35)
(1,028)

장부가
34,052
22,957
14,458
22,543

반제품
25,878
19,890
23,632
23,728

평가손실충당금
(25)
(21)
(72)
(1,387)

장부가
25,853
19,868
23,560
22,341

원재료
22,072
21,855
26,871
18,139

평가손실충당금
0
-
-
-

장부가
22,072
21,855
26,871
18,139

부산물
125
99
98
157

평가손실충당금
0
-
-
-

장부가
125
99
98
157

저장품
3,711
3,344
3,513
3,514

평가손실충당금
0
-
-
-

장부가
3,711
3,344
3,513
3,514

취득원가 합계
85,972
68,240
68,607
69,109

평가손실충당금
(159)
(116)
(108)
(2,415)

재고자산 장부금액
85,813
68,123
68,500
66,694

(출처: 당사 각 사업연도 감사보고서 및 당사 제시)

당사의 재고자산은 생산된 제품 및 반제품(빌렛)과 제품 생산을 위한 원재료 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 2015년 12월 기업 회생절차 개시 결정 이전에 중소형 봉형강류의 전품목ㆍ전규격 매출을 대비한 단순 안전재고 보유를 목적으로 과거 3개년평균 약 17만톤 가량의 재고자산을 보유하였으나, 회생절차 개시 후 재고의 최적보유량 관리체제 개선 등재고자산 관리를 보다 엄격하게 실시하여 현금흐름 중심 경영을 실시하여 왔습니다.

[재고자산 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구분
2018년
3분기
2017년
2016년
2015년

재고자산
85,972
68,240
68,607
69,109

평가손실충당금
(159)
(116)
(108)
(2,415)

재고자산 순액
85,813
68,123
68,500
66,694

자산총계
345,184
344,113
355,618
380,263

자산대비 재고자산 비율
25%
20%
19%
18%

매출액
270,003
346,267
247,193
280,303

재고자산회전율
4.68
5.07
3.66
3.10

업종평균
-
-
6.21
5.87

(출처1: 당사 각 사업연도 감사보고서 및 당사 제시)

(출처2: 기업경영분석(한국은행, 2017. 11))

주1)
재고자산회전율 = (연환산) 매출액 ÷ (평균)재고자산(순액기준)

주2)
업종분류: C241. 1차 철강

당사의 2017년 및 2018년 3분기 기준 재고자산회전율은 각각 4.68회 및 5.07회로 2015년 및 2016년에 비해서는 다소 개선된 모습을 보이고 있으며, 이는 반제품 매출 비중 확대에 따른 매출액 증가가 원인인 것으로 판단됩니다.

그러나 당사의 재고자산회전율은 여전히 업종평균 6.21회(2016년 기준, 한국은행의 기업경영분석('17.11 발표) C241. 1차 철강)에 비해서는 열위한 상황이며, 2018년 3분기 기준 재고자산회전율 또한 2017년 대비 하락하고 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 진부화 위험을 동시에 부담할가능성을 시사합니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자 의사결정을 하시기 바랍니다.

한편, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우 당사의 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자는 유의하시기 바랍니다.

<환율 변동에 따른 손익 악화 위험>

바. 2018년 반기말 현재, 당사 매출에서 수출이 차지하는 비중은 전체 매출의 약 22% 수준입니다. 최근 3 사업연도 동안 약 4~10% 수준이었던 당사 수출 비중이 2018년 반기 들어 약 22% 수준으로 급증한 이유는 제품 판매 부진에 따른 매출액감소를 상쇄하고자 반제품 매출 비중을 늘렸기 때문입니다.

증가한 수출 비중으로 인해, 당사는 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 주로 달러화와 관련된 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 2018년 반기말 현재 USD 기준 외화부채가 외화자산보다 많은 상황입니다. 따라서 환율 상승 시, 당사의 당기손익에 부정적 영향을 미치게 됩니다. 원/달러 환율이 10% 상승할 경우, 2018년 반기 개별 기준 약 21억원의 순차손이 발생하게 됩니다. 원/달러 환율의 지속적인 상승은 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기바랍니다.

또한 당사는 환율변동위험을 헷지하고자 아래와 같이, 시중은행과 별도의 통화선도(TRF) 계약을 체결하고 있습니다. 그러나 환율 변동성이 급격히 높아질 경우, 외화 표시자산의 평가 또는 거래로 인한 손실이 발생할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

2018년 3분기 기준, 당사 매출에서 수출이 차지하는 비중은 전체 매출의 약 16% 수준입니다. 최근 3 사업연도 동안 약 4~10% 수준이었던 당사 수출 비중이 2018년 3분기에 약 16% 수준으로 증가한 이유는 제품 판매 부진에 따른 매출액 감소를 상쇄하고자 반제품 매출 비중을 늘렸기 때문입니다.

[당반기 및 최근 3사업연도 매출액 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

수출
43,295
16%
14,383
4%
12,505
5%
28,664
10%

내수
226,708
84%
331,883
96%
234,688
95%
251,639
90%

합 계
270,003
100%
346,267
100%
247,193
100%
280,303
100%

(출처: 당사 제시)

증가한 수출 비중으로 인해, 당사는 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 주로 달러화와 관련된 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 2018년 3분기 현재 USD 기준 외화부채가 외화자산보다 많은 상황입니다. 따라서 환율 상승 시, 당사의 당기 손익에 부정적 영향을 미치게 됩니다. 원/달러 환율이 10% 상승할 경우, 2018년 3분기 개별 기준 약 20억원의 순차손이 발생하게 됩니다. 원/달러 환율의 지속적인 상승은 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 손익 영향]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화자산
92
(92)
197
(197)

외화부채
(2,090)
2,090
(2,013)
2,013

순 효 과
(1,998)
1,998
(1,816)
1,816

(출처: 당사 제시)

[원/달러 환율 추이]

원달러 환율.jpg
원달러 환율

(출처: 서울외국환중개)

[외화 관련 손익 내역]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구분
2018년 3분기
2017년 3분기

통화선도평가이익
10
-

통화선도거래이익
68
-

외환차익
46
38

외화환산이익
-
1,281

소 계
114
1,319

통화선도평가손실
-
9

통화선도거래손실
287
8

외환차손
27
14

외화환산손실
781
1

소 계
1,095
33

손익 계
(981)
1,286

(출처: 당사 제시)

또한 당사는 환율변동위험을 헷지하고자 아래와 같이, 시중은행과 별도의 통화선도(TRF) 계약을 체결하고 있습니다. 그러나 환율 변동성이 급격히 높아질 경우, 외화 표시자산의 평가 또는 거래로 인한 손실이 발생할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[파생상품 내역]

(K-IFRS, 개별, 2018년 3분기말 현재)
(외화 단위: USD)

거래목적
종 류
계약금액
만기일자

공정가치위험회피
통화선도
USD 792,000
2018-10-12

(출처: 당사 제시)

[파생상품 관련 장부금액]

(K-IFRS, 개별, 2018년 3분기말 현재)
(단위: 백만원)

거래목적
종 류
당기손익-공정가치금융부채
확정계약자산

공정가치위험회피
통화선도
10
10

(출처: 당사 제시)

<계속기업 가정 불확실성>

사.
당사는 2018년 반기 및 최근 3 사업연도 동안 외부감사인의 감사에서 "계속기업가정에 대한 불확실성"이 존재한다는 의견을 받았습니다.
이는 2016년 기업회생계획안의 인가결정으로 회생채무의 지급기한이 유예된 이후, 당사가 출자전환을 통해 회생채무 일부를 변제하였으나, 자산매각을 통한 채무변제와 경영정상화를 통한 안정적인 현금흐름의 확보 여부에 대한 판단이 필요하기 때문으로 판단됩니다.
안정적 현금 흐름 확보가 여의치 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 능력에 대한 불확실성은 더욱 증대될 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2018년 반기 및 최근 3 사업연도 동안 외부감사인의 감사에서 "계속기업가정에 대한 불확실성"이 존재한다는 의견을 받았습니다.

이는 2016년 기업회생계획안의 인가결정으로 회생채무의 지급기한이 유예된 이후, 당사가 출자전환을 통해 회생채무 일부를 변제하였으나, 자산매각을 통한 채무변제와 경영정상화를 통한 안정적인 현금흐름의 확보 여부에 대한 판단이 필요하기 때문으로 판단됩니다.

1) 원인

당사는 2015년 11월에
(1) 전방산업의 불황에 따른 외형 축소, (2) 과다경쟁 및 철강재 수입에 따른 수익성 악화, (3) 대규모 설비투자, (4) 채권자의 상환압박 등으로 인한 유동성 위기 등의 사유로 회생절차 개시를 신청하였고, 2016년 9월에 법원으로부터 인가 결정을 받았습니다. 이후 회생계획안에 따라 회생채무의 출자전환 및 감자 등을 통한 재무구조 개선 및 채무변제 의무의 성실한 이행 등에 따라, 2018년 10월에 회생절차 종결 결정을 받았습니다.

그러나 당사의 외부감사인은 회생채무 일부 변제와는 별도로 향후 당사의 경영정상화를 통한 안정적 현금흐름 확보 여부에 대한 판단 즉, 단기 유동성 위험 등에 대한 판단이 필요하다고 기재하였습니다.

2) 진행사항 및 추후계획

이에 당사는
회생계획안에 따라 칠서제강공장의 유휴부지를 매각하여 회생채무(담보권)를 변제하는 것으로 정하고 있으며, 동 거래는 2018년 12월까지 완료될 것으로 예상됩니다. 회사는 당반기에 회생계획안에 따라 매각 예정 토지 해당분 약 133억원을
매
각 예정 유동자산으로 재분류하였으며, 매각 후 재임차를 계획하고 있는 녹산공장은 유형자산으로 구분하고 있습니다.

또한 당사는
회생담보채무 중
2018년말에 상환 의무가 도래하는 약 519억원 중 당사최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)의 회생담보채무 상환액 약 209억원에 대해서는 만기 연장 예정이며, 한국수출입은행의
회생담보채무 중 2018년 4분기에 상환 의무 도래하는 약 12억원은 상환 예정입니다.

그러나 한국산업은행의 회생담보채무 상환액 약 297억원에 대해서는
만기 연장 협의중이나, 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 확정된 사실은 없습니다. 따라서, 만기 연장 협의가 원활히 진행되지 않을 경우,

당사는 상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

또한, 2018년말 만기 도래하는 차입금의 만기 연장 또는 상환이 이루어진다고 할지라도 당사는 2019년 약 71억원, 2020년 약 126억원, 2021년 약 237억원 등매해 그 상환액이 증가하게 됩니다. 그러나 2018년 3분기말 기준, 당사의 현금및현금성자산은 162억원 수준에 불과하고, 금번 제3자배정 유상증자(출자전환)은 회생채무와 상계처리하는 방식으로 진행되므로, 별도의 현금 유입 또한 없습니다. 따라서, 매해 만기 도래하는 회생담보채무 또는 회생채무의 상환이 여의치 않을수 있으며, 이 경우, 앞서 언급한 바와 같이,
상환 대상 원금에 대해 상환시점까지 연 15%의 연체이자를 가산하여 상환하여야 합니다.

상기와 같은 상황들이 발생할 경우, 상환 대상 원금 및 연체이자로 인해, 금융비용이 급격히 증가할 수 있고, 현금흐름 악화로 회생채권의 상환 또한 어려울 수 있습니다. 이로 인한 평판 악화로 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수있으며, 이는 다시 손익 및재무구조를 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 반드시 투자에 유의하시기 바랍니다.

외부감사인의 감사의견과 관련한 원인, 진행사항 및 추후계획 등은 상기와 같습니다.상기한 당사의 계획에 따른 안정적 현금 흐름 확보가 여의치 않을 경우,
당사의 계속기업으로서의 존속 능력에 대한 불확실성은 더욱 증대될 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[2018년 반기검토보고서]

주석 31. 계속기업가정

회사는 회생절차를 통한 경영정상화를 도모하기 위하여 2015년 11월 13일 채무자회생및파산에관한법률에 따라 부산지방법원에 회생절차개시를 신청하였습니다. 동 법원은 2015년 12월 18일부로 회사에 대하여 회생절차개시결정을 하였으며, 2016년 9월 8일 기업회생계획안의 인가결정으로 인하여 회생채무의 지급기한을 유예하였습니다. 회사는 출자전환을 통해 회생채무를 일부 변제하였으며 2026년까지 회생계획안에 따라 변제를 계획하고 있습니다. 하지만 자산매각을 통한 채무변제와 경영정상화를 통한 안정적인 현금흐름의 확보 등의 여부에 따라 회생계획안의 수행가능성에 미치는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.

만일 이러한 회사의 회생계획에 차질이 있는 경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같이 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

[2017년 감사보고서]

주석 34. 계속기업가정

회사는 보고기간 종료일 현재 기업회생계획안의 인가결정으로 인하여 회생채무의 지급기한을 유예하였으며, 출자전환을 통해 회생채무를 일부 변제하였으며 2026년까지 회생계획안에 따라 변제를 계획하고 있습니다. 하지만 자산매각을 통한 채무변제와 경영정상화를 통한 안정적인 현금흐름의 확보 등의 여부에 따라 회생계획안의 수행가능성에 미치는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.

만일 이러한 회사의 회생계획에 차질이 있는 경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같이 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

[2016년 감사보고서]

주석 35. 계속기업가정

회사는 보고기간 종료일 현재 기업회생계획안의 인가결정으로 인하여 회생채무의 지급기한을 유예하였으며, 출자전환을 통해 회생채무를 일부 변제하였으며 2026년까지 회생계획안에 따라 변제를 계획하고 있습니다. 하지만 자산매각을 통한 채무변제와 경영정상화를 통한 안정적인 현금흐름의 확보 등의 여부에 따라 회생계획안의 수행가능성에 미치는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.

만일 이러한 회사의 회생계획에 차질이 있는 경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같이 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

[2015년 감사보고서]

주석 35. 계속기업가정

회사는 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지로 종료되는 회계기간에 영업손실 19,653백만원과 당기순손실 54,717백만원이 발생하였고, 보고기간 종료일 현재로 회사의 유동부채가 유동자산보다 209,717백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문을 제기하고 있습니다. 따라서, 회사의 계속기업으로서의 존속여부는 차입금 만기연장 및 이자감면 등의 채무조정 및 신규 투자자의 유상증자 등 부채상환과 기타 자금수요를 위해 필요한 자금조달계획과 안정적인 경상이익 달성을 위한 재무 및 경영개선계획의 성패에 따라 결정되므로 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다. 만일 이러한 회사의 계획에 차질이 있는 경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같이 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

보고기간 종료일 이후 기업회생계획안의 인가결정으로 회생채무의 지급기한을 유예하였으며, 출자전환 혹은 자산매각을 통해 회생채무를 변제하기로 하였으나, 향후 영업이익 정상화를 통한 안정적으로 현금흐름의 확보 여부에 따른 회사의 재무제표에 미치는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.

<노사분규 발생에 따른 위험>

아. 노동조합의 쟁의행위 및 파업결의는 당사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 당사는 노동조합이 결성되어 있고, 매년 임금협상이나 처우 개선 등의 사항을 놓고 노사간에 대립되는 경우가 발생하여 왔습니다. 실제로 당사는 2015년 및 2016년 노사간 임금교섭이 결렬되어 파업을 진행했던 이력이 존재하며, 특히, 2016년에는 50일이 넘는 기간 동안 파업을 진행하기도 했습니다. 향후 재차 파업이 발생할 경우, 생산성 하락, 생산 지연에 따른 원가 상승 및 철강업계 내 평판하락 등으로 당사의 영업성과 및 수익성이 하락할 위험이 존재합니다. 투자자 분들께서는 투자 시, 당사 파업 등 노사분규 발생에 따른 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

노동조합의 쟁의행위 및 파업결의는 당사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 당사는 노동조합이 결성되어 있고, 매년 임금협상이나 처우 개선 등의 사항을 놓고 노사간에 대립되는 경우가 발생하여 왔습니다. 노사간의 협상이 이루어지지 않을 경우 파업등으로 인하여 생산라인이 가동이 되지 않아 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 

노동조합은 노동자와 회사 의사결정자간의 대화 창구로서 그 의미가 매우 긍정적이지만, 실제로는 서로의 주장이 대립되기도 하고, 자신의 의견을 관철시키기 위하여 파업으로 확장되는 등 회사에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 실제로 당사는 2015년 및 2016년 노사간 임금교섭이 결렬되어 파업을 진행했던 이력이 존재합니다. 특히, 2016년에는 50일이 넘는 기간동안 파업을 진행하여부산지방노동위원회의 노동쟁의 중재재정을 받아 생산을 재개하는 등 당사 생산 및 수익성에 악영향을 미쳤던 이력이 존재합니다.

[2015년 및 2016년 당사 파업 경과]

일 자
내 용
비 고

2015. 09. 24
~ 2015. 10. 06.
생산 중단

임금교섭 결렬로 인한
당사 노동조합 전면파업 (총 124시간)

2015. 10. 07.
생산 재개
-

2016. 10. 18.
생산 중단
임금교섭 결렬로 인한
당사 노동조합 무기한 전면파업

2016. 12. 07.
노동 쟁의
중재 신청
부산지방노동위원회에
노동쟁의 중재 신청

2016. 12. 08.
~ 2016. 12. 22.
한시적
생산 재개
-

2016. 12. 23.
~ 2016. 12. 26.
공장 가동
중단
-

2016. 12. 27.
정상 가동
-

(출처: 당사 제시)

향후 노사간 임금교섭 및 기타 협의 결렬 등에 따라 재차 노동조합의 쟁의행위 및 파업결의가 발생하여 2016년과 같이 장기화될 경우 당사 생산성 하락, 생산지연에 따른 원가 상승 및 철강업계 내 평판 하락 등으로 당사의 영업성과 및 수익성이 하락할 위험이 존재합니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 파업 등 노사분규 발생에 따른 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

<특수관계자 거래 관련 위험>

자. 당사의 특수관계자 거래내역 및 채권채무 잔액 중 당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스 주식회사가 보유 중인 회생담보채권 및 회생채권을 제외하면, 당사의 매출규모, 자산규모 등을 고려했을때 비교적 작은 편이고, 대부분 일상적인 거래내역 및 채권채무 잔액입니다. 또한 당사는 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증이나 담보내역도 존재하지 않습니다. 현재는 당사와 특수관계자와의 거래 규모가 적고 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역이 존재하지 않지만, 향후 특수관계자와의 거래 규모가 증가하거나 새롭게 지급보증 및 담보가 제공될 가능성도 있습니다. 특수관계자와의 거래가 제3자와의 거래조건에 비해 불리할 수 있으며, 지급보증이나 담보제공 등을 통해 특수관계자의 부실이 당사에 전이될 수도 있다는 사실을 투자자분들께서는 충분히 인지하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

2018년 3분기말 현재, 당사 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자 현황]

(2018년 3분기말 현재)

구 분
특수관계자명

당해 기업에 유의적 영향력을
행사하는 기업
주)

케이에스에스홀딩스 주식회사

기타특수관계자
㈜라보상사

JINIL INTERNATIONAL INC.

KISCO홀딩스㈜

한국철강㈜

환영철강공업㈜

영흥철강㈜

㈜대유코아

㈜평안

라보JAPAN

대흥산업㈜

㈜서륭

삼목강업㈜

㈜오.씨.에스

㈜대흥

마산항제5부두운영㈜

영흥(태창)강사승유한공사

Youngwire Vina

Youngwire USA

Youngwire JAPAN

Youngwire SHANGHAI

주)
2018년 9월 28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사에서 케이에스에스홀딩스 주식회사로 변경되었습니다.

당사는 당사의 특수관계자와 일상적인 상거래 등 통상적인 수준의 거래 내역만 존재합니다. 다음은 당사의 특수관계자와의 거래내역 및 채권채무 잔액과 관련된 정보입니다.

[특수관계자와의 거래내역]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
특수관계자명
2018년 3분기

원재료 매입 등

주1)

기타수익

회사에 유의적 영향력을
행사하는 기업
주3)

케이에스에스홀딩스
주식회사
1,212
-

기타 특수관계자
JINIL INTERNATIONAL
INC.
2,696
-

환영철강공업㈜
2,652

주2)

4
,919

㈜대유코아
1,634
-

영흥철강㈜
2,089
41

㈜평안
9,028
1,875

(출처: 당사 제시)

주1)
연료비, 운반비, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.

주2)
당사 칠서제강소 내에 설치된 환영철강공업(주)의 산소공장 전력비 사용분에 대한정산금액입니다.

주3)
2018년 09월 28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사에서 케이에스에스홀딩스 주식회사로 변경되었습니다.

구 분
특수관계자명
2018년 3분기
2017년

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

기타채권
매입채무
기타채무
기타채권
매입채무
기타채무

당해 기업에 유의적 영향력을
 행사하는 기업
주1)

케이에스에스홀딩스 주식회사
-
-

주2) 84,799

-
-
-

유비제구차유동화전문회사
-
-
-
-
-
85,290

기타특수관계자
㈜라보상사
-
-
161
-
-
161

환영철강공업㈜
521
285
227
653
292
598

㈜대유코아
-
176
531
-
183
531

영흥철강㈜
-
195
803
23
428
803

㈜평안
-
201
488
-
400
488

(출처: 당사 제시)

주1)
2018년 09월 28일 당사 최대주주가 유비제구차유동화전문회사에서 케이에스에스홀딩스 주식회사로 변경되었습니다.

주2)
특수관계자에 대한 기타채무 약 848억원은 케이에스에스홀딩스(주)가 보유 중인 당사에 대한 회생담보채권 및 회생채권 금액입니다.

당사의 특수관계자 거래내역 및 채권채무 잔액 중 당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스 주식회사가 보유 중인 회생담보채권 및 회생채권을 제외하면, 당사의 매출규모, 자산규모 등을 고려했을 때, 비교적 작은 편이고 대부분 일상적인 거래내역 및 채권채무 잔액입니다. 또한 당사는 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증이나 담보내역도 존재하지 않습니다. 현재는 당사와 특수관계자와의 거래 규모가 적고 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역이 존재하지 않지만, 향후 특수관계자와의 거래 규모가증가하거나 새롭게 지급보증 및 담보가 제공될 가능성도 있습니다. 특수관계자와의 거래가 제3자와의 거래조건에 비해 불리할 수 있으며, 지급보증이나 담보제공 등을 통해 특수관계자의 부실이 당사에 전이될 수도 있다는 사실을 투자자분들께서는 충분히 인지하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

<외부감사인의 지정에 따른 위험>

차.
당사는 "주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령" 제14조 제1항 및 제14조 제3항 제1호에 따라, 2015년, 2016년 및 2017년에 감사인 지정을 받았습니다. 본증권신고서의 재무제표 금액은 지정감사 수행법인인 삼일회계법인 및 신우회계법인으로부터 감사를 받은 금액입니다. 당사는 2018년 기말 재무제표의 감사업무 역시지정감사 수행법인인 성도회계법인으로부터 감사를 받게 되며, 지정감사 결과에 따라 당사의 재무상태 및 손익이 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지정감사 대상 선정 내용]

구 분
내 용

지정감사 통보일
2018년 04월 15일
2017년 04월 10일
2016년 05월 13일
2015년 04월 14일

지정감사 수행 회계법인
성도회계법인
신우회계법인
신우회계법인
삼일회계법인

지정사업연도
2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일
2017년 1월 1일 ~
2017년 12월 31일
2016년 1월 1일 ~
2016년 12월 31일
2015년 1월 1일 ~
2015년 12월 31일

지정사유
관리종목
재무기준
관리종목
재무기준
관리종목
재무기준
재무기준

(출처: 당사 제시)

당사는 "주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령" 제14조 제1항 및 제14조 제3항 제1호에 따라, 2015년, 2016년 및 2017년에 감사인 지정을 받았습니다.

1) 재무기준 ("주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령" 제14조 제1항)

외부 감사인의 감사 결과, 하기 3개 사항 모두 해당할 경우, 감사인의 지정 대상(지정감사)에 해당합니다.

가) 업종평균 부채비율의 1.5배 초과
나) 직전 사업연도 부채비율 200% 이상
다) 이자보상배율(영업이익/이자비용) 1배 미만

2) 관리종목 ("주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령" 제14조 제3항 제1호)

당사는 2015년 11월 16일에 "회생절차 개시 신청(2015년 11월 13일)"의 사유로 관리종목으로 지정되었으며, 이에 따라 "주식회사의 외부 감사에 관한 법률 시행령" 제14조 제3항 제1호에 따라 감사인의 지정 대상(지정 감사)에 해당하게 되었습니다.

본 증권신고서의 재무제표 금액은 지정감사 수행법인인 삼일회계법인 및 신우회계법인으로부터 감사를 받은 금액입니다. 당사는 2018년 기말 재무제표의 감사업무 역시지정감사 수행법인인 성도회계법인으로부터 감사를 받게 되며, 지정감사 결과에 따라 당사의 재무상태 및 손익이 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령]

제14조(증권선물위원회의 감사인 지정을 받는 회사)

① 법 제11조제1항제6호라목에서 "대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사"란 다음 각 호의 기준을 모두 충족하는 회사를 말한다. 다만, 금융회사 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조제4항제14호에 따른 기업인수목적회사(이하 "기업인수목적회사"라 한다)는 제외한다.

1. 직전 사업연도의 재무제표(연결재무제표를 작성하는 회사의 경우에는 연결재무제표를 말한다. 이하 이 항에서 같다)의 부채비율(부채총액을 자기자본으로 나눈 값을 말한다. 이하 같다)이 같은 업종[「통계법」에 따라 통계청장이 고시하는 한국표준산업분류의 대분류 기준에 따른 업종(제조업은 제외한다)을 말하며, 제조업은 중분류 기준에 따른 업종을 말한다] 평균의 1.5배를 넘는 회사

2. 직전 사업연도 재무제표의 부채비율이 200퍼센트를 넘는 회사

3. 직전 사업연도 재무제표의 이자보상배율(영업이익을 이자비용으로 나눈 값을 말한다)이 1 미만인 회사

② 제1항 각 호의 사항을 산정하는 방법은 금융위원회가 정한다.

③ 증권선물위원회는 법 제11조제1항제7호에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사 중에서 공정한 감사가 필요하다고 인정되는 회사를 지정한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제390조에 따른 상장규정(이하 "상장규정"이라 한다)에 따라 관리종목으로 지정된 회사. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하여 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다.

가. 주주 수 또는 상장주식 수 등 주식분산 기준을 충족하지 못한 경우

나. 주식거래량 기준을 충족하지 못한 경우

다. 시가총액 기준을 충족하지 못한 경우

(이하 생략~)

3. 기타위험

<최대주주의 지분 매각으로 인한 경영권 변동 가능성>

가.

당사 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)는 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 약 331만
주(지분율 약 18.4%)의 지분을 보유 중이며, 금번 제3자배정 유상증자(현물출자)에 보유 중인 회생채권 약 395억원
(현재가치 고려 시, 약 305억원)
을상계의 형태로 참여할 예정이며, 신주에 대해서는
신주 상장예정일로부터 1년간 동 지분 전량(약 1,185만주)에 대해 보호예수 예정이므로, 단기간 내 주식 시장에물량으로 출회되지는 않을 것으로 보입니다.

그러나 당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스 주식회사는 경영참여형 사모집합투자기구의 투자목적회사입니다. 일반적으로 경영참여형 사모투자집합기구는 자금모집 → 투자대상기업에 대한 투자 → 기업가치의 제고 → 매각의 단계로 운용되며, 정관에서 정한 존속기간의 만료 시 해산되는 합자회사입니다. 따라서 당사는 최대주주의 지분매각 등으로 경영권 위협에 노출될 위험이 존재합니다. 또한, 실제로 경영권 변동 가능성이 높아질 경우, 중장기 경영계획 수립 및 시행 등이 불가능할 수 있으며, 영업에도 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

당사 최대주주가 금번 제3자배정 유상증자 배정분에 대한 자진 보호예수 조치 등경영권 안정에 대한 조치를 취하였음에도 불구하고, 최대주주 및 최상위 지배기업의 의사결정에 따라 경영권 변동 가능성이 상존합니다. 투자자들께서는 당사의 향후 경영권 안정에 대한 변동성 위험이 존재함을 염두에 두시고 투자에 임하시기바랍니다.

당사 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)는 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 약 331만
주(지분율 약 18.4%)의 지분을 보유 중이며, 금번 제3자배정 유상증자(현물출자)에 보유 중인 회생채권 약 395억원
(현재가치 고려 시, 약 305억원)
을 상계의 형태로 참여할 예정입니다.

[제3자배정 유상증자(출자전환) 전후 당사 최대주주 지분율 변동]

(단위: 주, %)

주주명
제3자배정 유상증자
(출자전환) 전
제3자배정
주식수
제3자배정 유상증자
(출자전환) 후

주식수
지분율
주식수
지분율

케이에스에스홀딩스(주)
3,307,426
18.4
11,849,241
15,156,667
45.7

(출처: 당사 제시)

당사 최대주주인 케이에스에스홀딩스(주)는 당사에 대해 보유 중인 회생채권을 상계의 형태로 주금 납입하고자 하며, 케이에스에스홀딩스(주)는 신주 상장예정일로부터 1년간 동 지분 전량(약 1,185만주)에 대해 보호예수 예정이므로, 단기간 내 주식 시장에 물량으로 출회되지는 않을 것으로 보입니다.

그러나 당사의 최대주주인 케이에스에스홀딩스 주식회사는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제249조의13에 따른 경영참여형 사모집합투자기구의 투자목적회사로서, 유진제오호타이탄기업재무안정사모투자 합자회사의 업무집행사원인 유진프라이빗에쿼티 주식회사에게 보고자 재산의 운용을 위탁하고 있습니다.

일반적으로 경영참여형 사모투자집합기구는 자금모집 → 투자대상기업에 대한 투자 → 기업가치의 제고 → 매각의 단계로 운용되며, 정관에서 정한 존속기간의 만료 시 해산되는 합자회사입니다. 따라서 당사는 최대주주의 지분매각 등으로 경영권 위협에 노출될 위험이 존재합니다. 또한, 실제로 경영권 변동 가능성이 높아질 경우, 중장기 경영계획 수립 및 시행 등이 불가능할 수 있으며, 영업에도 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

당사 최대주주가 금번 제3자배정 유상증자 배정분에 대한 자진 보호예수 조치 등 경영권 안정에 대한 조치를 취하였음에도 불구하고, 최대주주 및 최상위 지배기업의 의사결정에 따라 경영권 변동 가능성이 상존합니다. 투자자들께서는 당사의 향후 경영권 안정에 대한 변동성 위험이 존재함을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

<불성실공시법인 지정 가능성>

나. 당사는 2018년

10월 11일
이사회 결의를 통하여 운영자금 및 기타자금 조달을 목적으로 주주배정 유상증자를 결정하였습니다. 그러나 주식가치제고와 주주보호를 위하여 부득이 금번 주주배정 유상증자를 철회하고, 당사에 대한 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 제3자배정 유상증자를 실시할 예정입니다. 이에 따라 당사는 2018년 11월 23일에 기존 주주배정 유상증자 결정 공시를 철회하였고, 이로 인해, 공시번복(유상증자결정 철회)로 불성실공시법인으로 지정될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

향후 당사가
불성실공시법인으로 지정될 경우, 공시번복으로 인한 부과벌점을 부여받을 수 있으며,
그 벌점이 15점을 상회할 경우, 당사는 유가증권시장 상장 규정 제47조 제1항 제12호에 의거, 관리종목으로 지정될 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공시번복으로 인한부과 벌점이 15점을 상회하지 않더라도, 향후 상기와 같은 공시 번복이 재발하여누적 벌점이 최근 1년간 15점을 상회하게 될 경우, 유가증권시장 상장규정에 의거, 관리종목에 지정될 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년

10월 11일
이사회 결의를 통하여 운영자금 및 기타자금 조달을 목적으로 주주배정 유상증자를 결정하였습니다. 그러나 주식가치제고와 주주보호를 위하여 부득이 금번 주주배정 유상증자를 철회하고, 당사에 대한 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 제3자배정 유상증자를 실시할 예정입니다.

이에 따라 당사는 2018년 11월 23일에 기존 주주배정 유상증자 결정 공시를 철회하였고, 이로 인해, 공시번복(유상증자결정 철회)으로 불성실공시법인으로 지정될 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

향후 당사가
불성실공시법인으로 지정될 경우, 공시번복으로 인한 부과벌점을 부여받을 수 있으며,
그 벌점이 15점을 상회할 경우, 당사는 유가증권시장 상장 규정 제47조 제1항 제12호에 의거, 관리종목으로 지정될 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공시번복으로 인한 부과 벌점이 15점을 상회하지 않더라도, 향후 상기와 같은 공시 번복이 재발하여 누적 벌점이 최근 1년간 15점을 상회하게 될 경우, 유가증권시장 상장규정에 의거, 관리종목에 지정될 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[공시의무 위반 관련 유가증권시장 관리종목 지정 요건]

구 분

관리종목 지정

근거규정

공시의무 위반

유가증권시장 공시규정에 따라 벌점을 부과받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이되는 경우

유가증권시장 상장규정
제47조 제1항 제12호

[유가증권시장 상장규정]

제47조(관리종목지정) ① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.
1~11. 생략
12. 공시의무 위반: 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우

<대규모 신주 물량 일시 출회
에 따른 주가 하락 위험>

다.

금번 제3자배정 유상증자의 발행예정주식수 약
1,518만주
는 이사회결의일 전영업일(2018년 11월 22일) 현재, 당사의 발행주식총수(
약 1,802만주
) 대비
약
84%

에 해당합니다. 이 중
약 267만주
(회생채권자 중 전/현 특수관계자 제외)는 상장예정일로부터 6개월간,
약 1,251만주
(전/현 특수관계자)는 상장예정일로부터 보호예수 대상입니다. 따라서 추가 상장 예정일에 금번 제3자배정 유상증자 물량이 전량 출회되는 것은 아닙니다.

그러나 보호예수 종료 시점 즉, 상장예정일로부터 6개월 후 또는 1년 후에는 대규모 물량이 일시에 출회될 수 있으며, 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높으며, 보호예수 종료 이전이라도 대규모 물량 출회에 대한 우려감으로 인해, 주식 가격의 상승이 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 판단에 유의하시기 바랍니다. 또한,

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시, 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

(단위: 주, 원)

구 분
내 용
비 고

모집예정주식 종류
기명식 보통주
-

모집예정주식수
15,180,047주
-

현재 발행주식총수
18,020,878주
2018년 11월 22일 현재

모집 예정가액
2,570원
증자비율 및 할인율 고려

최근 주가
2,685원
2018년 11월 22일 종가

(출처: 당사 제시)

금번 제3자배정 유상증자의 발행예정주식수 약
1,518만주
는 증권신고서 제출일 전영업일(2018년 11월 22일) 현재, 당사의 발행주식총수(
약 1,802만주
) 대비
약
84%

에해당합니다.

이 중
약 267만주
(회생채권자 중 전/현 특수관계자 제외)는 상장예정일로부터 6개월간,
약 1,251만주
(전/현 특수관계자)는 상장예정일로부터 1년간 보호예수 대상입니다. 따라서 추가 상장 예정일에 금번 제3자배정 유상증자 물량이 전량 출회되는 것은아닙니다.

그러나 보호예수 종료 시점 즉, 상장예정일로부터 6개월 후 또는 1년 후에는 대규모 물량이 일시에 출회될 수 있으며, 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높으며, 보호예수 종료 이전이라도 대규모 물량 출회에 대한 우려감으로 인해, 주식 가격의 상승이 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

또한,

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시, 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

<청약 후 보호예수 종료시점까지 환금성 제약 및 주가 하락에 따른 원금 손실 위험>

라. 당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 보호예수 종료 시점까지 유동성이 제한될 수 있으며, 매매 가능 시점에 신주 발행가액보다 시장가격의 수준이 낮을 경우, 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이나, 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 다."에서 언급한 바와 같이, 6개월 또는 1년간 보호예수될 예정입니다. 따라서 보호예수 종료 시점까지는 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험이 존재합니다. 금번 유상증자에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주 상장일로부터 6개월 또는 1년간 즉, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입 주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

(금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.)

또한 유가증권시장에 추가 상장되어 매매 가능한 시점까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

<증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성>

마. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

<유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험>

바. 금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

<관리감독기준 위반에 따른 위험>

사. 최근 상장 기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 상장 기업에 대한 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

특히, "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목),유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다.

자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융감독법규정보시스템(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

해당사항 없음

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액 (1)
39,012,720,790

발행제비용 (2)
58,634,403

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
38,954,086,387

주1)
상기 모집 또는 매출총액은 예정가액입니다.

주2)
금번 제3자배정 유상증자는 당사에 대한 회생담보권 및 회생채권 보유자를 대상으로 하는 출자전환 방식의 유상증자입니다. 이에 따라 청약증거금은 주금 납입일에 해당 사채와 상계 처리되어 주식 납입금으로 대체되기 때문에, 실제 자금 유입이 되는 것은 아닙니다. 따라서, 상기의 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
7,022,290
모집금액의 0.018%

상장수수료
5,180,000
상장할 금액 300억원 초과 500억원 이하
 430만원 + 300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록세
30,360,094
증자 자본금의 0.4%

교육세
6,072,019
등록세의 20%

기타비용
10,000,000
등기비용 등

합 계
58,634,403
-

주)
상기 발행제비용은 예정가액이며, 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위: 원)

기타자금
계

39,012,720,790
39,012,720,790

주)
금번 제3자배정 유상증자는 당사에 대한 회생담보권 및 회생채권 보유자를 대상으로 하는 출자전환 방식의 유상증자입니다. 이에 따라 청약증거금은 주금 납입일에 해당 사채와 상계 처리되어 주식 납입금으로 대체되기 때문에, 실제 자금 유입이 되는 것은 아닙니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

※ 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없음.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적·상업적 명칭
- 국문(한문)명칭 : 한국특수형강주식회사(韓國特殊型鋼株式會社)
- 영문명칭 : KOREA STEEL SHAPES CO., LTD. (약칭 : KOSCO)

나. 설립일자 및 존속기간
- 설립일자 : 1971년 05월 18일
- 상장일자 : 1989년 11월 13일(한국거래소 유가증권시장)

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주 소 : 부산광역시 사상구 장인로 77번길 52 (학장동)
- 대표전화번호 : 051)323-2611
- 홈 페 이 지 : http://www.ekosco.com

라. 중소기업 해당여부

당사는 결산일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용
당사는 각종 철강제품의 제조 및 판매를 영업목적으로 하여 사업을 영위하고 있습니다. (한국표준산업분류표 : 241 제1차 철강 제조업) 생산제품은 건설, 조선, 자동차, 기계 등 전방산업의 기초소재로 사용되고 있습니다. 상세한 내용은 'Ⅱ.사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.

바. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1989년 11월 13일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
 당사의 본점소재지는 부산광역시 사상구 장인로 77번길 52(학장동)이며, 최근 5사업연도 내에 변동사항이 없습니다.

나. 경영진의 중요한 변동
- 2013.04.15 이사 목승해 중도사임
- 2014.03.21 이사 장상돈 임기만료
- 2014.04.21 이사 윤종기 중도사임
- 2014.04.21 이사 강일규 중도사임
- 2014.05.30 대표이사 조권제 신규선임(담당업무 : 경영총괄, 등기임원)
- 2014.05.31 대표이사 신판국 중도사임
- 2015.03.27 이사 박장목 신규선임(담당업무 : 영업본부장, 등기임원)
- 2015.03.27 이사 서능수 임기만료
- 2015.12.18 공동관리인 장세현, 조권제 선임(부산지방법원)
- 2016.09.08 대표이사 및 이사 전원 해임
- 2016.10.09 공동관리인 장세현, 조권제 재선임(부산지방법원)
- 2016.10.19 이사 박장목, 진병로, 안점판 재선임(부산지방법원)
 이사대우 박해권 신규선임(부산지방법원)
- 2016.10.25 감사 홍경조 신규선임(부산지방법원)
- 2018.10.02 감사 홍경조 임기만료
- 2018.10.02 대표이사 장세현, 조권제 선임
 (부산지방법원, 담당업무: 경영총괄, 등기임원)
- 2018.10.02 이사 박장목 선임(부산지방법원,담당업무: 영업본부장, 등기임원)
- 2018.10.02 이사 박해권 선임(부산지방법원,담당업무: 경영기획본부장, 등기임원)

다. 최대주주의 변동
당사의 최대주주는 2018년 9월 28일 유비제구차유동화전문유한회사에서 케이에스에스홀딩스주식회사로 변경되었으며 보고서작성기준일 현재 지분율은 18.35%입니다. 

라. 회사의 업종

- 한국표준산업분류표의 소분류에 의한 구분 : 제강업(세세분류 : C24112) 

마. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

※ 최근 5사업연도 내에 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.
- 2009. 05. 01 칠서제강소 상업생산 개시

- 2011. 07. 04 산업포장 수상(산업재해예방부문)
- 2014. 11. 19 품질경쟁력우수기업 15년 연속선정(2000년~2014년)
 (주최:지식경제부 기술표준원, 주관:한국표준협회)
- 2015.11.13 기업회생절차개시신청(부산지방법원)
- 2015.12.18 기업회생절차개시결정(부산지방법원)
- 2016.09.08 기업회생인가 결정(부산지방법원)
- 2018.10.02 기업회생절차 종결(부산지방법원)

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016년 09월 08일
무상감자
보통주
3,361,749
500
500
최대주주 및 특수관계자 주식 30:1로 병합

2016년 09월 09일
출자전환
보통주
30,733,497
500
500
회생채권 출자전환

2016년 09월 10일
무상감자
보통주
19,350,870
500
500
출자전환 주식에 한하여 2.7:1로 병합

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 11월 14일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
2018.11.02 부산지방법원의 허가를 득하여 발행할 주식의 총수를 변경함
(1억주→2억주)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
40,733,497
-
40,733,497
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
22,712,619
-
22,712,619
-

1. 감자
22,712,619
-
22,712,619
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
18,020,878
-
18,020,878
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
18,020,878
-
18,020,878
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
18,020,878
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
18,020,878
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있고, 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급합니다.

배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되고, 시효의완성으로 인한 배당금은 이를 회사에 귀속합니다.
기타, 배당에 관한 상세한 내용은 당사 정관 제8조의2, 제45조, 제46조를 참조하여 주시기 바랍니다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제48기 3분기
제47기
제46기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-4,112
11,596
4,062

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
-228
643
324

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

*제46기 주당순이익은 출자전환과 주식병합의 효과를 반영한 가중평균유통보통주식수로 계산하였습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

철강산업은 대규모 설비투자가 수반되는 자본집약적 장치산업으로서 산업용 기초소재를 공급하는 국가기간산업입니다. 당사는 고철을 주원료로 하여 BILLET 및 봉형강 제품을 생산하는 전기로 제강업을 영위하고 있으며(산업분류번호241, 2008.2.1개정),주요 수요산업은 건설·조선·자동차·기계산업 등 입니다.
특히, 철강시장은 동북아시아 전체가 하나의 시장으로 광역화되는 추세이며, 세계 조강생산 1,2위 국가인 중국·일본과 접경을 이루고 있는 우리나라의 경우 동북아 역내국가의 철강업체들과 치열한 경쟁이 불가피하고 철강시황도 동 역내국가들의 경기변동에 민감하게 반응할 수 밖에 없는 산업의 특성이 있습니다.

(2) 산업의 성장성
2008년 하반기 글로벌 금융위기 이후 세계경기 침체에 의한 수요감소로 수요우위 시장구조가 다년간 지속되고 있습니다. 향후 철강산업은 동북아 역내시장을 포함한 국내외 전반적인 경기회복과 산업발전에 의한 연관산업의 수요증가 여부에 따라 성장세가 영향을 받을 것으로 보입니다.

(3) 경기변동의 특성
철강산업은 조선, 자동차, 기계, 건설 등 국내외 수요산업에 기초소재를 공급하는 국가기간산업으로서 수요산업이 광범위하며, 철강업 자체적으로 수요창출을 하지 못하는 산업의 특성상 수요산업의 경기변동에 민감하고 혹서기 및 혹한기에는 철강수요가 다소 감소하는 계절적 특성이 있습니다. 

(4) 경쟁요소
철강산업의 경쟁요소는 안정적이고 적정한 가격의 원료조달과 생산제품의 품질에 의해 결정되며, 당사는 생산설비의 최신 현대화와 기술축적을 바탕으로 지속적인 신제품개발, 신수요창출에 진력하고 있으며, 경쟁력강화를 위해 소량 다품종 특화전략으로 수요산업의 경기변동에 탄력적으로 대응하고 있습니다. 또한, 2009년 칠서지방산업단지에 전기로제강설비 준공으로 압연제품 원자재 소요량의 대부분을 수입에 의존하던 것을 자가생산 충당함으로써, 수입조달에 따른 시세변동과 환리스크 등 원가변동 리스크가 축소되었습니다.

(5) 영업개황

(단위: 백만원)

구 분
2018년 3분기
2017년 3분기
증 감
비 고

매 출 액
270,003
249,975
20,028
-

영업이익
4,643
5,252
(609)
-

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,170)
8,805
(10,975)
-

당기순이익
(4,112)
9,090
(13,202 )

2016년까지 국내철강시장은 중국산 저가 철강재가 무분별하게 유입되었고, 아베노믹스에서 비롯된 엔저영향으로 일본산 철강재까지 국내로다량수입되어 수익성이 악화되었으나, 2017년도에는 글로벌 경기회복과 중국산 저가 철강재 국내수입 감소로 인한 철강가격 상승으로 실적이 일부 개선되었습니다. 2018년도에도 국내 수요산업인 조선업황의 회복 지연과 건설경기, 기계산업 등에서 수요부진으로 유통상 및 실수요자가 최소한의 재고만 유지하는 정책으로 인해 중소형 봉형강시장의 경기회복이 지연되고 있습니다. 당분기 총매출액은 2,700억원으로 제품 1,659억원, 반제품 1,024억원, 기타 매출액 17억원으로 구성되어 있습니다. 건설업, 조선업 등 전방산업의 경기침체와 수요부진이 지속되고 있으며, 원재료 가격의 상승으로 철강가격은 조금씩 상승하고 있는 추세입니다. 당분기 영업이익은 전분기대비 약6억원이 감소하였고, 금융수익과 금융비용, 법인세비용 등이 반영된 당기순이익은 약41억원 적자가 발생하였습니다.

회사는 끊임없는 고급철강재 개발로 고부가가치품 생산비중을 확대하고, 신수요영역을 발굴하는 등 상시적 불황에서의 생존전략을 체질화하여 급변하는 경영환경에 능동적으로 대응하고자 합니다.

(6) 조직도

12_조직도(2018.10.02)

나. 주요 제품
① 주요 제품의 현황

(단위 : 원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

제1차
철강 제조업
제품
형강
산업기자재
건축기자재
-
105,265,166,391
38.99%

봉강
산업기자재
건축기자재
-
60,638,478,207
22.46%

반제품
BILLET
-
-
102,401,019,808
37.92%

기타
부산물외
-
-
1,698,269,390
0.63%

합계
-
270,002,933,796
100.00%

② 주요 제품의 가격변동추이

(단위 : 천원/TON )

품 목
제48기 3분기
제47기 연간
제46기 연간

형강
716
673
586

봉강
701
674
571

BILLET
600
553
420

기 타
167
210
255

▶ 산출기준

가) 산출대상 : 전 생산품목

나) 산출방법 : 단순연평균가격

다. 주요 원재료

① 주요 원재료의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

제1차
철강 제조업
원 재 료
고철
제조용
176,381
86.3%
신우철강 外

부,보조재료
제조용
28,004
13.7%
동국알앤에스 外

② 주요 원재료의 가격변동추이

(단위 : 천원/TON )

품 목
제48기 3분기
제47기 연간
제46기 연간

고철
국내
386
341
265

수입
390
331
268

▶ 산출기준

가) 산출대상 : 전 생산품목

나) 산출방법 : 단순연평균가격

라. 생산 및 설비
1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

① 생산능력

(단위 : M/T)

사업부문
품 목
사업소
제48기 3분기
제47기 연간
제46기 연간

제1차
철강 제조업
형강
사상·녹산공장
206,926
313,743
370,236

봉강
사상·녹산공장
116,471
142,283
156,076

BILLET
칠서제강소
667,398
811,062
933,300

※생산능력은 생산제품의 종류 및 규격에 따라 변동 될 수 있습니다.

② 제품생산능력의 산출근거

▶ 산출기준

-순가동가능시간에 근거한 제품별 총 생산능력

▶ 산출방법

-제품별 순가동가능시간 ×시간당 생산량

③ 생산실적

(단위 : M/T)

사업부문
품 목
사업소
제48기 3분기
제47기 연간
제46기 연간

제1차
철강 제조업
형강
사상·녹산공장
157,679
241,978
226,039

봉강
사상·녹산공장
89,565
115,404
105,479

BILLET
칠서제강소
437,819
559,800
440,472

④ 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시,%)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

사상공장(제1차철강제조업)
4,258
3,510
82.43%

녹산공장(제1차철강제조업)
2,738
1,978
72.24%

칠서제강소(제1차철강제조업)
5,083
3,334
65.59%

합 계
12,079
8,822
73.04%

2) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
당기증감
당기
상각

손상

차손

기말
장부가액
비고

증가
감소

본사
및
사상공장
자가(등기)
부산시 사상구
12,156.40㎡
18,028
-
-
-
-
18,028
공시지가 :1,524,000원/㎡

〃
〃
2,893.20㎡
4,291
-
-
-
-
4,291
공시지가 :1,524,000원/㎡

〃
충남 서천군
661.00㎡
103
-
-
-
-
103
공시지가 :122,900원/㎡

소 계
22,422
-
-
-
-
22,422

녹산공장
자가(등기)
부산시 강서구
33,058.00㎡
20,082
-
-
-
-
20,082
공시지가 :651,000원/㎡

칠서제강소
자가(등기)
경남 함안군
373,469.10㎡
75,107
-
-
-
-
75,107
공시지가 :269,700원/㎡

〃
〃
4,013.00㎡
59
-
-
-
-
59
공시지가 :2,250원/㎡

소 계
75,166
-
-
-
-
75,166

합 계
117,670
-
-
-
-
117,670

*칠서제강소 토지에는 매각예정유동자산(13,296백만원)을 포함하였음

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
당기증감
당기
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 
 및
사상공장
자가
부산시
6,504.66㎡
959
-
-
36
923
시가표준액:88,000원/㎡

〃
〃
1,887.81㎡
525
-
-
20
505
시가표준액:339,000원/㎡

〃
〃
기 타
303
-
-
10
293

소 계
1,787
-
-
66
1,721

녹산공장
자가
부산시
13,843.48㎡
4,955
-
-
145
4,810
시가표준액:225,000원/㎡

〃
〃
963.74㎡
323
-
-
10
313
시가표준액:225,000원/㎡

〃
〃
703.20㎡
407
-
-
13
394
시가표준액:537,000원/㎡

〃
〃
311.20㎡
194
-
-
6
188
시가표준액:537,000원/㎡

3,643.64㎡
1,345
-
-
40
1,305
시가표준액:225,000원/㎡

〃
〃
기 타
414
-
-
12
402

소 계
7,638
-
-
226
7,412

칠서제강소
자가
경남
함안군
3,915.97㎡
2,163
-
-
54
2,109
시가표준액:748,000원/㎡

〃
〃
2,074.045㎡
1,172
-
-
29
1,143
시가표준액:511,000원/㎡

〃
〃
19,399.92㎡
17,917
-
-
433
17,484
시가표준액:284,000원/㎡

〃
〃
7,522.67㎡
4,836
-
-
117
4,719
시가표준액:284,000원/㎡

〃
〃
1,744.58㎡
2,416
-
-
58
2,358
시가표준액:404,000원/㎡

〃
〃
1,381.8㎡
1,147
-
-
28
1,119
시가표준액:355,000원/㎡

〃
〃
4,155.02㎡
1,977
-
-
46
1,931
시가표준액:284,000원/㎡

〃
〃
기타
3,482
-
-
83
3,399

소 계
35,110
-
-
848
34,262

합 계
44,535
-
-
1,140
43,395

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
당기증감
당기
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 및
사상공장
자가
부산시
수조외
62
-
-
12
50
-

녹산공장
자가
부산시
콘크리트
포장외
387
-
-
71
316
-

칠서제강소
자가
경남
함안군
포장도로
2,638
-
-
177
2,461
-

〃
〃
옥외고철장
2,002
-
-
132
1,870
-

〃
〃
담장
265
-
-
17
248
-

〃
〃
조경
267
-
-
18
249
-

〃
〃
가로등시설
173
-
-
11
162
-

〃
〃
방음벽
423
-
-
28
395
-

〃
〃
기타
711
-
-
45
666
-

소 계
6,479
-
-
428
6,051
-

합 계
6,928
-
-
511
6,417
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
당기증감
당기
상각

손상

차손

기말
장부가액
비고

증가
감소

본사
및
사상공장
자가
부산시
자동압연기 1식
458
132
-
89
-
501
-

〃
〃
가열로 1식
422
42
-
254
-
210
-

〃
〃
결속시설 1
25
-
-
5
-
20
-

〃
〃
냉각대 1
53
21
-
10
-
64
-

〃
〃
전기설비 1
13
-
-
2
-
11
-

〃
〃
CRANE 10 TON 외
72
4
-
10
-
62
-

소 계
1,043
199
-
370
-
868
-

녹산공장
자가
부산시
가열로 1식
1,400
80
-
309
-
1,171
-

〃
〃
MILL LINE
391
953
-
102
-
1,242
-

〃
〃
냉각대 2
165
42
-
23
-
184
-

〃
〃
정정설비
48
10
-
5
-
53
-

〃
〃
제어설비
-
-
-
0
-
0
-

〃
〃
기타
1,993
99
-
416
-
1,676
-

소 계
3,997
1,184
-
855
-
4,326
-

칠서제강소
자가
경남
함안군
전기로
6,203
261
-
1,345
-
5,119
-

〃
〃
정련로
1,363
97
-
276
-
1,184
-

〃
〃
연주설비
7,261
67
-
1,498
-
5,830
-

〃
〃
부자재투입설비
720
44
-
157
-
607
-

〃
〃
집진기설비
2,170
112
-
456
-
1,826
-

〃
〃
수처리설비
996
-
-
200
-
796
-

〃
〃
154KV수변전설비
1,990
-
-
438
-
1,552
-

〃
〃
154KV SVC설비
1,355
8
-
248
-
1,115
-

〃
〃
전기설비
1,602
-
-
348
-
1,254
-

〃
〃
배관설비
357
-
-
79
-
278
-

〃
〃
CRANE
2,415
34
-
509
-
1,940
-

〃
〃
슬래그포트캐리어
446
24
-
86
-
384
-

〃
〃
무산화주조설비
510
3
-
86
-
427
-

〃
〃
RECT.-BILLET 연주설비
339
-
-
55
-
284
-

〃
〃
VD설비
2,224
-
-
431
-
1,793
-

〃
〃
R/B설비
4,654
-
-
389
-
4,265
-

〃
〃
기타
3,695
35
-
600
-
3,130
-

소 계
38,300
685
-
7,201
-
31,784
-

합 계
43,340
2,068
-
8,426
-
36,978
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
당기증감
당기
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

사상공장
자가
부산시
지게차외
45
-
-
25
20
-

녹산공장
자가
부산시
지게차외
-
-
-
-
-
-

칠서제강소
자가
경남
함안군
지게차외
60
-
-
54
6
-

합 계
105
-
-
79
26
-

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
당기증감
당기
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

사상공장
자가
부산시
고압세척기 외
15
-
-
8
7
-

녹산공장
자가
부산시
에어컨 외
3
-
-
1
2
-

칠서제강소
자가
경남
함안군
사무가구 외
1
-
-
1
-
-

합 계
19
-
-
10
9
-

마. 매출

① 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제48기 3분기
제47기 연간
제46기 연간

제1차
철강 제조업
제 품
형강
수 출
57,411
190,882
130,686

내 수
105,207,756
155,281,571
139,653,763

합 계
105,265,167
155,472,453
139,784,449

봉강
수 출
2,617
9,656
20,689

내 수
60,635,861
77,877,095
62,424,403

합 계
60,638,478
77,886,751
62,445,092

반제품
BILLET
수 출
43,234,988
14,182,736
12,353,373

내 수
59,166,032
95,196,450
28,133,490

합 계
102,401,020
109,379,186
40,486,863

기 타
수 출
-
-
-

내 수
1,698,269
3,528,191
4,476,756

합 계
1,698,269
3,528,191
4,476,756

합 계
수 출
43,295,016
14,383,274
12,504,748

내 수
226,707,918
331,883,307
234,688,412

합 계
270,002,934
346,266,581
247,193,160

② 판매경로 및 판매방법 등

▶ 판매조직

당사는 단일업종( 철강 : 제강업 ) 을 영위하고 있으며, 판매담당부문은 본사영업팀
,기술영업팀,서울영업소, 광주영업소, 대구영업소로 구성되어 있습니다.

▶ 판매경로

1) 내수판매

ㄱ) 주문판매 : 주문 ⇒ 분석,검토 ⇒ 생산 ⇒ 납품
 ㄴ) 시장판매 : 적정재고 검토 ⇒ 생산 ⇒ 판매상담 ⇒ 판매

 2) 수출판매 
 ㄱ) LOCAL 수출 : 수출상담 ⇒ 국내 L/C 내도 ⇒ 생산 ⇒ 납품 ⇒ 수출
 ㄴ) MASTER 수출 : 수출상담 ⇒ OFFER ⇒ L/C입수 ⇒ 생산 ⇒ 수출

▶ 판매방법 및 수금조건

1) 내수 : 계획 및 주문생산에 의한 판매

①담보업체 :
외상후 1개월이내 현금수금(99.4%), 어음수금(0.6%)

②무담보업체 : 현금거래
2) 수출 : L/C BASE, 구매승인서

▶ 판매전략

1) 최고품질 → 차별화 전략

2) 최다품목 → 중소형강류 전품목 완비
3) 최적납기 → Any Time 납품가능
4) 고객만족

바. 수주상황

(단위 :톤, 백만원, USD )

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

BILLET
2018년 7월
2018년 10월
10,000
5,885 백만원
968
574백만원
9,032
5,311백만원

BILLET
2018년 8월
2018년 10월
21,500
13,543 백만원
-
-
21,500
13,543 백만원

BILLET
2018년 9월
2018년 11월
400
USD 244,000
-
-
400
USD 244,000

합 계
31,900
19,428백만원
USD 244,000
968
574백만원
30,932
18,854 백만원
USD 244,000

*공시서류 작성기준일 현재 거래가 종료되지 아니한 수주현황입니다.

사. 시장위험과 위험관리
철강제품가격은 원자재시세에 연동하여 결정됨에 따라 원료가격 폭락이 지속되는 상황을 제외하고는 원재료 또는 제품 중 일방의 가격변동에 의한 리스크는 크지 않습니다. 원재료구매, 제품수출 등 수출입거래시 발생하는 환율변동위험은 수출입금액 및 입출금시기에 따라 탄력적으로 리딩, 래깅 등의 방법으로 환리스크를 관리하고 있습니다. 회사는 2009년 대규모시설투자로 금융차입금이 증가하여 금리변동에따른 금융비용 증감이 손익구조에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 일부 원자재수입 외화차입금에 대해서 환리스크가 존재하지만 환율변동추이와 자금운용계획에 따라 만기전 결제 또는 만기연장의 방법으로 리스크를 관리하고 있습니다.

아. 파생상품거래 현황

1) 통화선도계약 현황 
당사는 수출입거래에 대해 거래은행과 통화선도계약을 체결하여 환율변동위험을 제거하고 있습니다. 
당분기말까지의 통화선도거래이익은 68백만원, 통화선도거래손실은 287백만원이며당분기말 현재 미결제 약정잔액은 USD 792,000 입니다.

자. 연구개발활동
① 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제48기 3분기
제47기
제46기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
-
-
-
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-

연구개발비용 계
-
-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
-
-
-
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.00%
0.00%
0.00%
-

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(K-IFRS, 개별)
(단위 : 천원)

구 분
제48기 3분기
제47기
제46기

[유동자산]
152,168,693
128,731,989
127,791,726

ㆍ현금및현금성자산
16,213,622
4,625,706
22,022,082

ㆍ기타금융자산
650,000
320,000
70,782

ㆍ만기보유금융자산
-
-
280

ㆍ매출채권
34,176,914
54,769,442
24,742,680

ㆍ재고자산
85,813,162
68,123,475
68,499,754

ㆍ기타
15,314,995
893,366
12,456,148

[비유동자산]
193,015,186
215,380,531
227,826,321

ㆍ기타금융자산
3,000
303,000
3,000

ㆍ매도가능금융자산
702,072
702,072
707,072

ㆍ만기보유금융자산
5,930
5,930
5,930

ㆍ유형자산
191,197,058
199,978,389
213,173,393

ㆍ기타
1,107,126
14,391,140
13,936,926

자산총계
345,183,879
344,112,520
355,618,047

[유동부채]
71,569,870
72,589,409
33,090,484

[비유동부채]
216,002,270
209,718,611
263,676,428

부채총계
287,572,140
282,308,020
296,766,912

[자본금]
9,010,439
9,010,439
9,010,439

[이익잉여금]
31,712,594
35,905,355
25,354,175

[기타자본구성요소]
16,888,706
16,888,706
24,486,521

자본총계
57,611,739
61,804,500
58,851,135

종속·관계·공동기업 
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2018.1.1~
2018.9.30)
(2017.1.1~
2017.12.31)
(2016.1.1~
2016.12.31)

매출액
270,002,934
346,266,581
247,193,160

영업이익(영업손실)
4,642,853
8,506,256
(4,889,126)

당기순이익(당기순손실)
(4,111,745)
11,596,252
4,061,512

주당순이익(주당순손실)(원)
(228)
643
324

※ 회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성 되었습니다.
※ 제48기 3분기 재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않았습니다.
※ 제46기 주당순이익은 주식병합 및 출자전환을 반영하여 가중평균유통보통주식수를 기준으로 작성하였습니다.
※ 제47기(전기) 및 제46기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호와 1039호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

'해당사항 없음'

3. 연결재무제표 주석

'해당사항 없음'

4. 재무제표

※ 제47기(전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호와 1039호에 따라 작성되었습니다.

재무상태표

제 48 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 47 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 48 기 3분기말

제 47 기말

자산

유동자산

152,168,692,453

128,731,988,975

현금및현금성자산 (주6,7,8,33)

16,213,621,928

4,625,705,792

매출채권 및 기타유동채권 (주6,7,8,29,33)

34,803,765,710

55,480,486,391

기타유동자산 (주10,17)

1,372,274,221

166,729,079

기타유동금융자산 (주6,7,8,27,33)

650,000,000

320,000,000

유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산 (주6,7,33)

10,104,022

0

당기법인세자산

9,451,010

15,592,610

재고자산 (주9)

85,813,161,525

68,123,475,103

매각예정유동자산 (주11)

13,296,314,037

0

비유동자산

193,015,186,681

215,380,531,217

기타비유동금융자산 (주6,7,8,33)

8,930,000

308,930,000

유형자산 (주12,13)

191,197,058,557

199,978,389,056

영업권 이외의 무형자산 (주14)

875,106,200

875,106,200

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (주6,7,8,33)

702,071,924

0

비유동매도가능금융자산 (주6,7,8,33)

0

702,071,924

기타비유동자산 (주10)

232,020,000

219,720,000

매각예정비유동자산 (주11)

0

13,296,314,037

자산총계

345,183,879,134

344,112,520,192

부채

유동부채

71,569,870,065

72,589,409,512

매입채무 및 기타유동채무 (주5,6,7,15,16,29,32,33)

71,569,870,065

72,589,409,512

비유동부채

216,002,270,069

209,718,611,028

장기매입채무 및 기타비유동채무 (주5,6,16,32,33)

194,772,225,902

191,787,145,122

비유동충당부채 (주19)

611,284,836

625,591,866

퇴직급여부채 (주18)

8,299,802,940

6,906,278,539

이연법인세부채

12,318,956,391

10,399,595,501

부채총계

287,572,140,134

282,308,020,540

자본

자본금 (주1,20)

9,010,439,000

9,010,439,000

이익잉여금(결손금) (주20)

31,712,594,255

35,905,354,907

기타자본구성요소 (주20)

16,888,705,745

16,888,705,745

자본총계

57,611,739,000

61,804,499,652

자본과부채총계

345,183,879,134

344,112,520,192

포괄손익계산서

제 48 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 47 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 48 기 3분기

제 47 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액) (주21)

93,541,407,780

270,002,933,796

93,254,359,163

249,974,576,600

매출원가 (주21,22)

90,078,841,972

255,152,227,486

87,377,748,364

233,695,794,400

매출총이익

3,462,565,808

14,850,706,310

5,876,610,799

16,278,782,200

판매비와관리비 (주22,23)

3,023,823,534

10,207,852,929

3,593,623,150

11,027,175,361

영업이익(손실)

438,742,274

4,642,853,381

2,282,987,649

5,251,606,839

금융수익 (주7,17,25)

34,308,788

186,619,477

(114,796,147)

10,844,020,679

금융원가 (주7,17,25)

2,028,029,996

7,793,212,737

2,318,398,994

7,548,234,617

기타이익 (주17,24)

418,993,520

843,534,268

133,263,236

262,270,298

기타손실 (주17,24)

10,289,533

49,327,300

190,000

4,736,872

법인세비용차감전순이익(손실)

(1,146,274,947)

(2,169,532,911)

(17,134,256)

8,804,926,327

법인세비용 (주26)

7,576,924

1,942,211,597

(26,414,976)

(284,733,770)

당기순이익(손실)

(1,153,851,871)

(4,111,744,508)

9,280,720

9,089,660,097

기타포괄손익

(26,863,641)

(81,016,144)

(22,030,970)

(7,663,845,394)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(26,863,641)

(81,016,144)

(22,030,970)

(66,030,169)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(7,597,815,225)

총포괄손익

(1,180,715,512)

(4,192,760,652)

(12,750,250)

1,425,814,703

주당이익 (주20)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(228)

504

자본변동표

제 48 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 47 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

9,010,439,000

25,354,175,164

24,486,520,970

58,851,135,134

당기순이익(손실)

9,089,660,097

9,089,660,097

기타포괄손익

확정급여제도의 재측정손익

(66,030,169)

(66,030,169)

2017.09.30 (기말자본)

9,010,439,000

34,377,805,092

16,888,705,745

60,276,949,837

2018.01.01 (기초자본)

9,010,439,000

35,905,354,907

16,888,705,745

61,804,499,652

당기순이익(손실)

(4,111,744,508)

(4,111,744,508)

기타포괄손익

확정급여제도의 재측정손익

(81,016,144)

(81,016,144)

2018.09.30 (기말자본)

9,010,439,000

31,717,594,255

16,888,705,745

57,611,739,000

현금흐름표

제 48 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 47 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 48 기 3분기

제 47 기 3분기

영업활동현금흐름

13,077,805,075

(4,215,089,507)

당기순이익(손실)

(4,111,744,508)

9,089,660,097

당기순이익조정을 위한 가감 (주30)

20,765,826,222

8,463,558,098

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동 (주30)

2,535,565,850

(21,254,076,060)

이자지급(영업)

(6,180,378,913)

(584,466,696)

이자수취(영업)

62,394,824

63,593,894

법인세환급(납부)

6,141,600

6,641,160

투자활동현금흐름 (주30)

(1,327,455,546)

11,236,469,468

단기금융상품의 처분

20,000,000

324,839,015

매도가능금융자산의 처분

0

11,442,893,788

만기보유금융자산의 처분

0

280,000

대여금의 감소

280,786,189

309,125,758

유형자산의 처분

0

41,732,000

배당금수취

0

252,899,100

유형자산 취득관련 미지급금 증가

95,205,000

0

단기금융상품의 취득

(50,000,000)

(527,920,000)

대여금의 증가

(272,380,974)

(183,730,193)

유형자산의 취득

(1,388,765,761)

(117,000,000)

장기금융상품의 취득

(300,000,000)

기타 장기성 자산의 취득

(12,300,000)

(6,650,000)

재무활동현금흐름

(157,055,174)

(12,457,768,482)

회생채무의 변제

(157,055,174)

(12,457,768,482)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(5,378,219)

(1,276,497)

현금및현금성자산의순증가(감소)

11,587,916,136

(5,437,665,018)

기초현금및현금성자산

4,625,705,792

22,022,082,017

기말현금및현금성자산

16,213,621,928

16,584,416,999

5. 재무제표 주석

제 48 기 분기 2018년 09월 30일 현재

제 47 기 2017년 12월 31일 현재

한국특수형강 주식회사

1. 일반사항

한국특수형강 주식회사(이하 "회사"라 함)는 각종 철강제품의 제조 및 판매를 주요 영업목적으로 하여 1971년 5월 18일에 설립되었습니다. 본사는 부산광역시 사상구에 소재하고 있고, 공장은 부산광역시 사상구, 강서구 녹산국가산업단지 및경상남도 함안군 칠서지방산업단지에 소재하고 있습니다.

회사는 1989년 11월 13일에 한국거래소에 주식을 상장하였으며, 2001년 3월 23일자로 상호를 부산스틸주식회사에서 한국특수형강 주식회사로 변경하였습니다.

한편, 회사는 2015년 11월 13일에 부산지방법원에 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 회생절차 개시를 신청하여 2015년 12월 18일자로 회생절차 개시를 결정받았으며 2016년 9월 8일자로 회생계획인가를 받았습니다. 인가 이후 회생계획에 따른 변제를 시작하였고, 법원은 2018년 10월 2일부로 회생절차 종결 결정을 하였습니다. 

2018년 9월 30일과 2017년 12월 31일 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주 주 명
2018. 9. 30
2017. 12. 31

소유주식수(주)
지 분 율(%)
소유주식수(주)
지 분 율(%)

케이에스에스홀딩스(주)(*)
3,307,426
18.35%
-
-

유비제구차유동화전문회사(*)
-
-

3,307,426

18.35%

장세현
21,278
0.12%

21,278

0.12%

기 타 주 주
14,692,174
81.53%

14,692,174

81.53%

합 계
18,020,878
100.00%

18,020,878

100.00%

(*)2018년 9월 28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사(18.35%)에서 케이에스에스홀딩스주식회사(18.35%)로 변경되었습니다.

2. 재무제표 작성기준

회사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보
고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회
사는
201
8
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정
현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

2. 재무제표 작성기준 - 계속

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 - 계속

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.

해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준
서 제1109호 '금융상품' 제정

회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았습
니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는

주석 33
에서 설명
하고 있습니다.

-
기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라
비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았습
니다. 동기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 33
에
서

설명하고 있습니다. 

2. 재무제표 작성기준 - 계속

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서
회사는 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니 다. 

- 기준서 제1116호 '리스' 제정2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다. 

회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

2. 재무제표 작성기준 - 계속

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 - 계속

1) 리스이용자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향

회사는 리스이용자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

2) 리스제공자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향
회사는 리스제공자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

3. 유의적인 회계정책

중간재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은
주석 2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 금융자산

1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

3.
유의적인 회계정책
- 계속

(1) 금융자산 - 계속

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가 측정 금융자산
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

3. 유의적인 회계정책
- 계속

(1) 금융자산 - 계속

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
금융비용'
으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

3. 유의적인 회계정책
- 계속

(1) 금융자산 - 계속

3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(2) 수익인식

회
사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

1) 수행의무의 식별

회사는 각종 철강제품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 고객과의계약에서 ①재화의 판매, ②재화의 운송, ③하자보증 등과 같이 구별되는 수행의무를식별합니다. 회사는 계약기간 동안 고객에게 고객이 지정한 장소에 재화를 공급하고 약정된 일정기간의 보증을 제공할 의무가 있으므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

회사는 고객과의 약속된 재화를 생산하여 고객이 지정한 장소에 재화를 공급하는 의무를 제공하고 있습니다. 기업이 의무를 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있어야 진행기준을 적용하여 수익을 인식합니다. 

회사는 계약 조건을 분석한 결과, 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 없다고 판단되어 고객이 지정한 장소에 재화를 공급하고 고객이 재화인수를 확인한 시점에 수익을 인식하고 있습니다. 한 시점에 이행하는 수행의무의경우에 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 수행의무를 이행합니다.

3. 유의적인 회계정책 - 계속

(2) 수익인식 - 계속

3) 변동대가

회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

4) 거래가격의 배분

회사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 계약 개시시점에 계약상 각 수행의무의 대상인 구별되는 의무의 개별 판매가격을 산정하고 이 개별 판매가격에 비례하여 각 수행의무에 거래가격을 배분하고 있습니다.

5) 반품
회사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

6) 보증 
회사는 계약 상 규정한 보증기간 이내에 회사의 귀책사유로 인한 결함이 발생하는 경우 회사의 비용으로 즉시결함을 수정하는 보증을 제공하고 있습니다. 동 보증은 고객에게 계약 상 합의된 산출물이라는 확신을 주는 것이지 추가적인 보증 용역을 제공하는 것은 아닙니다. 기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객에게 제공하는 용역이 합의된 규격에 부합한다는 확신에 더하여 고객에게 추가적으로 보증을 제공한다면 이 약속한 용역은 별도의 수행의무이며 거래가격을 제공한 용역과 보증용역에 배분하도록 규정하고 있습니다.

4. 중요한 회계추정 및 판단
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 회사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한
회계정책과 추정
의 근거
를 사용하였습니다.

5. 금융위험관리

금융상품과 관련하여 회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 회사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책
회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율위험, 현금흐름 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 회사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 회사 정책에 따라 재무팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 재무팀은 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 대표이사는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생상품과 비파생상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

5. 금융위험관리 - 계속

(2) 시장위험

① 환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 환율관리의 기본전략은 환율영향으로 인한 손익변동성을 축소하는 것입니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화자산
92,067
(92,067)
196,640
(196,640)

외화부채
(2,090,151)
2,090,151
(2,012,572)
2,012,572

순 효 과
(1,998,084)
1,998,084
(1,815,932)
1,815,932

② 가격위험
회사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산으로부터 시장가격위험이 발생합니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 중요한 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

③ 이자율위험
회사의 이자율위험은 차입금에서 비롯됩니다. 회사는 인가된 회생계획안에 따라 차입금을 회생채무로 대체하였으며, 금융기관 회생담보권자만 고정금리인 개시후이자 3.5%~4.0%를 지급하고 있으므로 회사는 이자율위험에 노출되어 있지 않습니다.

5. 금융위험관리 - 계속

(3) 신용위험
신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다.

회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

보고기간 종료일 현재 금융자산의 장부금액은 신용위험의 최대 노출정도를 가장 잘 나타내고 있습니다.

5. 금융위험관리 - 계속

(4) 유동성위험
회사는 2015년 11월 13일 회생개시신청과 관련하여 기한이익 상실로 인하여 기존의차입금한도약정이 소멸되었으며 2016년 9월 8일 인가받은 회생계획안에 따라 채무변제를 실행합니다. 회사는 회생채무 변제를 성실히 이행하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기말
1년미만
1년이상 2년미만
2년이상
합계

회생채무(*1)
57,402,845
10,493,257
221,487,030
289,383,132

매입채무
5,962,600
-
-
5,962,600

기타채무(*2)
10,261,857
-
-
10,261,857

계
73,627,302
10,493,257
221,487,030
305,607,589

(단위 : 천원)

전기말
1년미만
1년이상 2년미만
2년이상
합계

회생채무(*1)
63,206,834
10,493,257
221,487,030
295,187,121

매입채무
5,406,160
-
-
5,393,473

기타채무(*2)
12,921,987
-
-
12,921,987

계
75,571,578
10,493,257
221,487,030
307,551,865

(*1) 회생계획안의 변제계획에 따라 만기까지 지급해야 하는 이자비용이 포함되어 있습니다. 
(*2) 미지급금, 미지급비용 금액입니다.

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 회생계획안 변제계획에 따라 만기별로 구분되었습니다. 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

5. 금융위험관리 - 계속

(5) 자본관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

회사는 자본조달비율 및 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 (금융기관 회생채무)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본총계에 순부채를 가산한 금액입니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며 재무상태표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 

당분기말과 전기말
현재 회사의 자본조달비율 및 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

총차입금(금융기관 채무)
254,052,399
253,454,895

차감 : 현금성자산
16,213,622
4,625,706

순부채
237,838,777
248,829,189

자본총계
57,611,739
61,804,500

총자본
295,450,516
310,633,689

자본조달비율
80.50%
80.10%

부채총계
287,572,140
282,308,021

부채비율
499.16%
456.78%

6. 공정가치

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1)
금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
16,213,622
16,213,622
4,625,706
4,625,706

매출채권및기타채권
34,803,766
34,803,766
55,480,486
55,480,486

기타유동금융자산
650,000
650,000
320,000
320,000

기타비유동금융자산
8,930
8,930
308,930
308,930

당기손익-공정가치금융자산(유동)
10,104
10,104
-
-

기타포괄손익-공정가치금융자산(비유동)
702,072
702,072
-
-

매도가능증권
-
-
702,072
702,072

소계
52,388,494
52,388,494
61,437,194
61,437,194

금융부채

매입채무및기타채무
16,501,008
16,501,008
18,503,517
18,503,517

회생채무
254,052,399
254,052,399
253,454,895
253,454,895

소계
270,553,407
270,553,407
271,958,412
271,958,412

6. 공정가치 - 계속

(2) 공정가치 서열체계

회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 특징

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

-당기손익
 (공정가치금융자산)
-
10,104
-
10,104

기타포괄손익
-공정가치금융자산
-
-
702,072
702,072

(단위 : 천원)

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

- 지분증권
-
-
-
-

7. 범주별 금융상품

(1) 금융상품 종류별 장부금액

1) 금융자산

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

당기손익-공정가치금융자산(유동)
10,104
-

기타포괄손익-공정가치금융자산
702,072
-

매도가능금융자산
-
702,072

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
16,213,622
4,625,706

매출채권및기타채권
34,803,766
55,480,486

기타금융자산
658,930
628,930

합 계
52,388,494
61,437,194

2) 금융부채

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

상각후원가 금융부채

매입채무및기타채무
16,501,008
18,503,517

회생채무
254,230,694
253,454,895

합 계
270,731,702
271,958,412

7. 범주별 금융상품 - 계속

(2) 금융상품 범주별 손익

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
상각후원가
금융자산
당기손익 - 
공정가치금융부채
상각후원가
금융부채
합 계

< 금융수익 >

이자수익
62,599
-
-
62,599

통화선도평가이익
-
10,104
-
10,104

통화선도거래이익
-
68,220
-
68,220

외환차익(금융)
31,144
-
14,552
45,696

소 계
93,743
78,324
14,552
186,619

< 금융비용 >

이자비용
-
-
6,698,519
6,698,519

통화선도거래손실
-
286,975
-
286,975

외환차손(금융)
-
-
26,540
26,540

외화환산손실(금융)
-
-
781,178
781,178

소 계
-
286,975
7,506,237
7,793,212

< 순금융수익 >
93,743
(208,651)
(7,491,685)
(7,606,593)

7. 범주별 금융상품 - 계속

(2) 금융상품 범주별 손익 - 계속

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피목적
파생상품
상각후원가
금융부채
합 계

< 금융수익 >

이자수익
64,031
-
63
-
-
64,094

배당금수익
-
252,899
-
-
-
252,899

외환차익(금융)
37,665
-
-
-
-
37,665

외화환산이익(금융)
-
-
-
-
1,281,423
1,281,423

단기투자자산처분이익
-
9,194,902
-
-
-
9,194,902

통화선도거래이익
-
-
-
4,075
-
4,075

확정계약평가이익
-
-
-
8,706
-
8,706

확정계약정산이익
-
-
-
257
-
257

소 계
101,696
9,447,801
63
13,038
1,281,423
10,844,021

< 금융비용 >

이자비용
-
-
-
-
7,515,383
7,515,383

통화선도평가손실
-
-
-
8,706
-
8,706

통화선도거래손실
-
-
-
8,437
-
8,437

외환차손(금융)
-
-
-
-
14,310
14,310

외환환산손실(금융)
1,398
-
-
-
-
1,398

소 계
1,398
-
-
17,143
7,529,693
7,548,234

< 순금융수익 >
100,298
9,447,801
63
(4,105)
(6,248,270)
3,295,787

8. 금융자산

(1) 현금및현금성자산
당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

보유현금
408
131

제 예 금
16,213,214
4,625,575

합 계
16,213,622
4,625,706

(2) 매출채권및기타채권

1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권
38,442,724
59,416,330

대손충당금
(4,265,810)
(4,646,888)

단기대여금
25,251
33,656

미수금
600,061
676,053

미수수익
1,539
1,335

합 계
34,803,765
55,480,486

2) 당분기와 전기 중 매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

기 초
4,646,888
4,447,107

대손상각비
-
199,781

환 입
(381,078)
-

기 말
4,265,810
4,646,888

8. 금융자산 - 계속

(2) 매출채권및기타채권 - 계속

3) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권에 대한 연령분석 내역은 아래와 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구분
당분기말

연체되지 
않은 채권
연체되었으나 손상되지 않은 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~12개월

매출채권
18,255,044
11,058,538
7,019,268
2,109,874
38,442,724

단기대여금
25,251
-
-
-
25,251

미수금
600,061
-
-
-
600,061

미수수익
1,539
-
-
-
1,539

합 계
18,881,895
11,058,538
7,019,268
2,109,874
39,069,575

② 전기말

(단위 : 천원)

구분
전기말

연체되지 
않은 채권
연체되었으나 손상되지 않은 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~12개월

매출채권
39,578,713
11,489,128
6,238,615
2,109,874
59,416,330

단기대여금
33,656
-
-
-
33,656

미수금
676,053
-
-
-
676,053

미수수익
1,335
-
-
-
1,335

합 계
40,289,757
11,489,128
6,238,615
2,109,874
60,127,374

8. 금융자산 - 계속

(3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
당분기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
구분
당분기말
전기말

취득금액
공정가액
장부금액
취득금액
공정가액
장부금액

지분증권
비상장주식
702,072
702,072
702,072
702,072
702,072
702,072

(4) 상각후원가측정금융자산
당분기말과 전기말 현재 기타상각후원가측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동자산

정기예적금
350,000
320,000

금전신탁
300,000
-

소 계
650,000
320,000

비유동자산

당좌개설보증금
3,000
3,000

정기예금
-
300,000

만기보유금융자산
5,930
5,930

소 계
8,930
308,930

합 계
658,930
628,930

8. 금융자산 - 계속

(5) 사용이 제한된 금융상품

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한내용

단기금융상품
50,000
20,000
신용카드 질권설정

600,000
300,000
파생상품거래 질권설정

장기금융상품
-
300,000
파생상품거래 질권설정

3,000
3,000
당좌개설보증금

합 계
653,000
623,000

9. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

상 품
7,460
7,460

제 품
34,178,523
23,044,815

평가손실충당금
(133,795)
(94,860)

반 제 품
25,877,579
19,889,664

평가손실충당금
(24,732)
(21,207)

원 재 료
22,071,744
21,854,850

부 산 물
125,188
98,703

저 장 품
3,711,195
3,344,050

합 계
85,813,162
68,123,475

(2) 회사는 당분기 중 재고자산평가손실 159백만원(전분기 199백만원)을 계상하였으며, 동 금액은 손익계산서의 매출원가에 포함되었습니다. 

(3) 상기 재고자산은 USD 15,600,000을 한도로 한국수출입은행에 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

10. 기타자산
당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
1,118,934
-
82,021
-

선급비용
84,717
-
84,708
-

부가세대급금
168,624
-
-
-

확정계약자산
-
-
-
-

보증금
-
232,020
-
219,720

합 계
1,372,275
232,020
166,729
219,720

11. 매각예정유동자산
회사는 회생계획안에 따라 칠서제강공장의 유휴부지를 매각하여 회생채무(담보권)를변제하는 것으로 정하고 있으며 동 거래는 2018년 12월까지 완료될 것으로 예상됩니다. 회사는 당분기에 회생계획안에 따라 매각예정 토지해당분 13,296,314천원을 매각예정유동자산으로 유동성재분류 하였으며 매각후 재임차를 계획하고 있는 녹산공장은 유형자산으로 구분하고 있습니다.

12. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합계

취득원가
111,827,896
60,820,381
13,715,470
220,872,946
2,306,674
1,931,379
-
411,474,746

감가상각누계액
-
(17,426,045)
(7,298,364)
(160,849,075)
(2,280,973)
(1,921,725)
-
(189,776,182)

손상차손누계액
(7,455,483)
-
-
(23,046,022)
-
-
-
(30,501,505)

장부금액
104,372,413
43,394,336
6,417,106
36,977,849
25,701
9,654
-
191,197,059

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합계

취득원가
111,827,896
60,820,381
13,715,470
218,804,681
2,306,674
1,931,379
679,500
410,085,981

감가상각누계액
-
(16,286,022)
(6,787,620)
(152,418,566)
(2,201,892)
(1,911,987)
-
(179,606,087)

손상차손누계액
(7,455,483)
-
-
(23,046,022)
-
-
-
(30,501,505)

장부금액
104,372,413
44,534,359
6,927,850
43,340,093
104,782
19,392
679,500
199,978,389

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합계

기 초
104,372,413
44,534,359
6,927,850
43,340,093
104,782
19,392
679,500
199,978,389

취 득
-
-
-
1,313,266
-
-
75,500
1,388,766

처 분
-
-
-
-
-
-
-
-

대 체
-
-
-
755,000
-
-
(755,000)
-

감가상각
-
(1,140,023)
(510,744)
(8,430,510)
(79,081)
(9,738)
-
(10,170,096)

손 상
-
-
-
-
-
-
-
-

기 말
104,372,413
43,394,336
6,417,106
36,977,849
25,701
9,654
-
191,197,059

12. 유형자산 - 계속

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. - 계속

② 전기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합계

기 초
104,372,413
46,034,534
7,613,088
54,422,746
230,299
37,298
-
212,710,378

취 득
-
21,000
-
96,000
-
3,200
679,500
799,700

처 분
-
-
-
(1)
(19,111)
-
-
(19,112)

감가상각
-
(1,521,175)
(685,238)
(11,178,652)
(106,406)
(21,106)
-
(13,512,577)

손 상
-
-
-
-
-
-
-
-

기 말
104,372,413
44,534,359
6,927,850
43,340,093
104,782
19,392
679,500
199,978,389

13. 담보제공자산과 보험가입자산

(1) 당분기말 현재 회사의 회생채무 등과 관련하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

담보제공자산
담보설정금액
담보권자

사상공장 토지 및 건물
KRW
22,000,000
유비제구차유동화전문(유)

USD
13,000

녹산공장 토지, 건물, 기계장치
KRW
36,300,000
한국산업은행

칠서공장 토지, 건물, 기계장치
KRW
180,000,000

칠서공장 토지, 건물, 기계장치
KRW
18,000,000
유비제구차유동화전문(유)

13. 담보제공자산과 보험가입자산 - 계속

(2) 당분기말 현재 보험가입 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보험종류
보험가입대상
부보액
보험회사

화재보험
본사 건물 등
4,034,372
한화손해보험

재산종합보험
칠서공장 건물 등
100,645,089
DB손해보험
현대해상화재보험

녹산공장 건물 등
15,929,429
DB손해보험

합 계
120,608,890

상기 부보금액 중 113,610백만원이 한국산업은행 등에 질권 설정되어 있습니다. 또한, 회사는 상기 화재보험 및 재산종합보험 외에 가스사고배상책임보험에 가입하고 있으며, 차량운반구에 대한 종합보험에 가입하고 있습니다.

14. 무형자산
당분기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

개발비
회원권
개발비
회원권

취득원가
87,939
875,106
87,939
875,106

상각누계액
(87,939)
-
(87,939)
-

장부가액
-
875,106
-
875,106

회사는 상기 회원권에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 대하여예측가능한 제한이 없으므로 당해 무형자산의 내용년수가 비한정인 것으로 보아 상각하지 아니하는 대신 매 회계기간마다 손상검사를 수행합니다.

15. 매입채무 및 기타유동채무
당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
5,962,600
5,406,160

미지급금
177,956
488,995

미지급비용
10,083,901
12,432,992

예수금
276,550
175,370

유동성회생채무
51,869,472
51,823,508

선수금
3,153,286
32,701

선수수익
36,000
27,521

부가세예수금
-
2,202,162

합 계
71,559,765
72,589,409

16. 회생채무

회사는 2015년 11월 13일자로 부산지방법원에 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 회생절차 개시를 신청하였으며, 2015년 12월 18일자로 회생절차 개시결정을 받았습니다. 2016년 9월 7일 관계인집회의 동의를 얻어 2016년 9월 8일 부산지방법원으로부터 회생계획인가를 받았으며, 인가일에 회생절차개시전에 발생한 채무에 대하여 회생채무로 계정을 대체하였습니다. 법원은 회생계획의 수행에 지장이 있다고 인정할 만한 자료가 없다고 판단하여 2018년 10월 2일부로 당사의 회생절차 종결 결정을 하였습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 회생채무의 구분은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

당분기말
회생채권
현재가치할인차금
차감계

유동성회생채무
51,869,472
-
51,869,472

비유동성회생채무
214,812,500
(20,040,274)
194,772,226

합계
266,681,972
(20,040,274)
246,641,698

② 전기말

(단위 : 천원)

전기말
회생채권
현재가치할인차금
차감계

유동성회생채무
51,823,508
-
51,823,508

비유동성회생채무
214,239,719
(22,452,574)
191,787,145

합계
266,063,227
(22,452,574)
243,610,653

16. 회생채무 - 계속

(2) 당기 중 회생채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
증감
외화평가(*1)
변제(*2)
대체(*3)
기말

회생담보권

금융기관등 채무
144,105,908
-
413,677
-
-
144,519,585

회생담보권 소계
144,105,908
-
413,677
-
-
144,519,585

회생채권

금융기관등 채무
109,348,986
-
362,123
-
(178,296)
109,532,813

상거래채무
1,873,994
-
-
(157,055)
178,296
1,895,235

어음채무
8,180,516
-
-
-
-
8,180,516

보증금채무
5,000
-
-
-
-
5,000

특수관계자채무
546,299
-
-
-
-
546,299

특수관계자어음채무
2,002,523
-
-
-
-
2,002,523

회생채권 소계
121,957,318
-
362,123
(157,055)
-
122,162,386

합 계
266,063,226
-
775,800
(157,055)
-
266,681,971

차감 : 유동성대체
(51,869,471)

비유동성현재가치할인차금
(20,040,274)

비유동성회생채무
194,772,226

(*1) 회생계획안 인가일 이후 외화회생채무의 환율변동에 따른 조정액입니다.
(*2) 회생채권 대손세액 부가가치세 157백만원을 변제하였습니다.
(*3) 채권양수도 계약에 따른 채권자 명의변경입니다

(3) 당기 중 회생채무의 현재가치할인차금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
기말

현재가치할인차금
22,452,574
-
2,412,300
20,040,274

유동성대체
-

비유동성현재가치할인차금
20,040,274

(4) 상기 회생채무와 관련하여 매도가능금융자산, 재고자산 및 유형자산이 담보로 제공되어있습니다. 또한, 한국산업은행 회생담보권과 관련하여 회사의 대표이사로부터연대보증을 제공받고 있습니다.

17. 파생상품
회사는 장래에 대금 등의 입금시 예상되는 환율변동 위험 및 이자율위험 등을 회피할목적으로 금융기관 등과 파생상품계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가치는 거래은행에 제공한 선도환율 등을 이용하여 평가하였습니다.

(1) 당분기말 현재 당사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : USD)

거래목적
종 류
계약금액
만기일자

공정가치위험회피
통화선도
USD 792,000
2018-10-12

합 계
USD 792,000

(2) 당분기말 현재 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
종 류
당기손익-공정가치금융자산
확정계약부채

공정가치위험회피
통화선도
10,104
10,104

(3) 당분기와 전분기 중 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적 및 종류
구 분
당분기
전분기

공정가치위험회피 -
통화선도
금융수익
78,324
13,038

기타수익
84,572
-

수익 계
162,896
13,038

금융비용
286,975
17,143

기타비용
48,114
-

비용 계
335,089
17,143

18. 순확정급여부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계 정 과 목
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
18,415,168

17,112,011

사외적립자산의 공정가치(*)
(10,115,365)

(10,205,733)

재무상태표에 인식되는 부채
8,299,803

6,906,278

(*) 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 14백만원(전기말: 14백만원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
17,112,011
14,074,948

당기근무원가
1,425,003
1,534,409

이자비용
365,531
375,562

과거근무원가
-
445,942

재측정요소:

-재무적가정의 변동으로
 인한 보험수리적손익
-
932,374

-경험적 조정으로 인한
 보험수리적 손익
-
273,188

제도에서의 지급액:

-급여의 지급
(487,377)
(524,412)

보고기간말 금액
18,415,168
17,112,011

18. 순확정급여부채 - 계속

(3) 당분기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
10,205,733
10,449,438

이자수익
233,274
279,430

재측정요소:

-사외적립자산의 수익(이자
 수익에 포함된 금액 제외)
(103,867)
(134,274)

기여금:

-사용자
-
-

-종업원
-
-

제도에서의 지급:

-급여의 지급
(219,775)
(357,513)

-운용관리비용
-
(31,348)

보고기간말 금액
10,115,365
10,205,733

(4) 당분기와 전분기 중 손익계산서에 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,425,003
1,150,807

이자비용
365,531
281,671

운용관리비용
-
23,511

운용수익
(233,274)
(209,572)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,557,260
1,246,417

19. 기타장기종업원급여부채
회사는 장기 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 기타장기종업원급여부채의 보험수리적 평가는 객관적이고 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다. 당분기와 전기 중 기타장기종업원급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
625,592
649,526

당기근무원가
48,474
69,874

이자비용
12,688
15,831

재측정요소:

-인구통계적가정의 변동으로
 인한 보험수리적손익
-
-

-재무적가정의 변동으로 인한
 보험수리적손익
-
20,779

-경험적 조정으로 인한
 보험수리적손익
-
(50,367)

지급액
(75,469)
(80,051)

보고기간말 금액
611,285
625,592

20. 자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

수권 주식수
100,000,000주
100,000,000주

1주의 액면금액
500
500

발행 주식수
18,020,878주
18,020,878주

보통주자본금
9,010,439,000
9,010,439,000

20. 자본 - 계속

(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

감자차익(*1)
11,356,310
11,356,310

재평가적립금(*2)
5,321,142
5,321,142

기타자본잉여금
211,254
211,254

합 계
16,888,706
16,888,706

(*1)회사는 인가받은 회생계획안에 따라 구.최대주주등의 주식은 회생계획인가일에 30:1로 병합하였고, 회생계획인가일 익일에 담보가 없는 회생채무에 한하여 채무금액의 10%를 주당 500원으로 출자전환하였으며, 출자전환 익일에 출자전환 주식에 대하여 2.7:1로 병합하였습니다. 상기 감자차익은 주식병합으로 발행하였습니다.
(*2) 회사는 1998년 6월 1일을 재평가 기준일로 하여 일부 유형자산에 대하여 자산재평가법의 규정에 의한 자산재평가를 실시하고 법인세효과를 제외한 5,321백만원의 재평가적립금을 계상하고 있습니다. 동 재평가적립금은 자산재평가법의 규정에 따라 자본전입 또는 결손금보전 이외의 목적으로는 사용할 수 없습니다. 

(3) 이익잉여금

1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금

이익준비금(*)
5,000,000
5,000,000

임의적립금

기타임의적립금
15,000,000
15,000,000

미처분이익잉여금
11,712,594
15,905,355

합 계
31,712,594
35,905,355

(*) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

20. 자본 - 계속

(3) 이익잉여금 - 계속

2) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전기

기 초
15,905,354,907
5,354,175,164

당기순이익(손실)
(4,111,744,508)
11,596,251,617

순확적급여부채 재측정요소
(81,016,144)
(1,045,071,874)

기 말
11,712,594,255
15,905,354,907

(4) 주당손익
보고기간별 주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익(손실)
(1,153,851,871)
(4,111,744,508)
9,280,720
9,089,660,097

유통보통주식수
18,020,878
18,020,878
18,020,878
18,020,878

주당이익(손실)
(64)
(228)
1
504

기본주당순손익은 회사의 보통주당기순손익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. 한편, 회사는 희석증권을 발행하지 않았으므로 기본주당순손익과 희석주당순손익은 동일합니다. 

21. 매출액과 매출원가

(1) 당분기와 전분기의 매출액과 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액

제품매출액
52,892,978
165,903,645
61,206,459
171,516,630

반제품매출액
40,152,769
102,401,020
31,648,970
75,375,761

기타매출액
495,661
1,698,269
398,930
3,082,185

계
93,541,408
270,002,934
93,254,359
249,974,576

매출원가

제품매출원가
49,250,368
159,718,717
55,150,512
156,087,981

반제품매출원가
40,230,790
100,294,165
31,722,944
73,609,546

기타매출원가(*)
597,683
(4,860,655)
504,292
3,998,267

계
90,078,841
255,152,227
87,377,748
233,695,794

(*) 온실가스배출권의 처분으로 인해 발생한 (-)배출원가는 기타매출원가 항목으로 구분하였습니다(주석28참조).

21. 매출액과 매출원가 - 계속

(2) 영업부문정보

회사의 영업부문은 각종 철강재의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하는 단일의 영업부문으로 이루어져 있습니다. 매출액의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

매출유형
품 목
매 출 액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제 품
앵글, 평강, 챤넬, 봉강 등
52,892,978
165,903,645
61,206,459
171,516,630

반 제 품
BILLET
40,152,769
102,401,020
31,648,970
75,375,761

기 타
부산물(분철, 발생재료 등)
495,661
1,698,269
398,931
3,082,186

계
93,541,408
270,002,934
93,254,360
249,974,577

회사의 당분기 매출액 중 국내에서 발생한
매출액은 226,708
백
만원
(전분기:

240,306

백만원
)

이고 외국에서 발생한 매출액은 43,295백만원(전분기:
9,669백만원
)입니다.
회사의 당분기 매출액 중 35,484백만원(전분기: 30,950백만원)의 매출액이 단일 외부고객으로부터 발생하였으며, 이는 반제품매출과 관련되어 있습니다.

22. 비용의 성격별 분류 
당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품과 반제품의 변동
(7,130,427)
(15,119,079)
(1,842,375)
(4,392,401)

사용된 원재료와 소모품
73,311,773
207,161,038
63,492,568
165,569,435

종 업 원 급 여
7,100,896
21,385,989
6,778,709
20,439,264

감가상각비와 기타상각비용
3,411,134
10,170,096
3,379,771
10,140,179

기 타 비 용
16,409,289
41,762,036
19,162,699
52,966,493

계(*)
93,102,665
265,360,080
90,971,372
244,722,970

(*) 손익계산서상의 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

23. 판매비와관리비
당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급 여
912,278
2,719,233
903,760
2,701,431

퇴 직 급 여
94,867
284,602
76,675
230,024

복 리 후 생 비
108,542
363,358
118,384
354,167

감 가 상 각 비
50,454
152,119
52,699
158,098

지 급 수 수 료
218,187
623,906
200,531
600,941

운 반 비
1,251,792
4,164,354
1,891,024
5,424,663

수 출 비 용
85,678
1,095,905
93,750
232,994

대 손 상 각 비
-
-
-
596,574

기 타
302,026
804,376
256,800
728,283

계
3,023,824
10,207,853
3,593,623
11,027,175

24. 기타수익 및 기타비용

(1) 보고기간 중 발생한 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

확정계약평가이익
(271,193)
-
-
-

확정계약정산이익
84,572
84,572
-
-

수입임대료
22,011
71,054
31,360
93,189

유형자산처분이익
-
-
26,731
26,731

대손충당금 환입
381,078
381,078
-
-

잡이익(기타)
202,525
306,830
75,172
142,350

합 계
418,993
843,534
133,263
262,270

24. 기타수익 및 기타비용 - 계속

(2) 보고기간 중 발생한 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

확정계약평가손실
10,104
10,104
-
-

확정계약정산손실
-
38,010

유형자산처분손실
-
-
-
4,111

잡손실(기타)
185
1,213
191
626

합 계
10,289
49,327
191
4,737

25. 금융수익 및 금융비용

(1) 보고기간 중 발생한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
16,995
62,599
24,035
64,094

배당금수익
-
-
-
252,899

확정계약평가이익
-
-
(13,196)
8,706

확정계약정산이익
-
-
4,075
4,075

통화선도평가이익
10,104
10,104
-
-

통화선도거래이익
-
68,220
257
257

외환차익(금융)
7,209
45,696
17,116
37,665

외화환산이익(금융)
-
-
(147,083)
1,281,423

단기투자자산처분이익
-
-
-
9,194,902

합 계
34,308
186,619
(114,796)
10,844,021

25. 금융수익 및 금융비용 - 계속

(2) 보고기간 중 발생한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
2,179,818
6,698,520
2,326,184
7,515,384

통화선도평가손실
(271,193)
-
(13,196)
8,706

통화선도거래손실
270,816
286,975
8,437
8,437

외환차손(금융)
12,272
26,540
9,779
14,310

외화환산손실(금융)
(163,683)
781,178
(12,805)
1,398

합 계
2,028,030
7,793,213
2,318,399
7,548,235

26. 법인세비용

당분기와 전분기 중 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익(손실)
(2,169,533)
8,804,926

법인세비용(수익)
1,942,212
(284,734)

유효세율
부의유효세율
부의유효세율

27. 우발채무와 주요 약정사항 

(1) 진행중인 소송사건
당분기말 현재 진행중인 소송사건은 없습니다.

27. 우발채무와 주요 약정사항 - 계속

(2) 약정사항
당분기말 현재 회사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(외화단위 : USD)

구 분
금융기관
약정액
실행액

통화선도거래
대구은행(*)
8,300,000
792,000

상기 약정사항과 관련하여 단기금융상품 6억원이 담보로 제공되어 있습니다. 

28. 온실가스배출권
회사는 2015년부터 배출권 할당 및 거래 제도에 참여하고 있습니다. 2015년부터 2017년까지가 하나의 계획기간이며, 2014년 12월에 계획기간의 이행연도별 이산화탄소 배출량에 해당하는 배출권을 무상할당 받았습니다.

(1) 이행연도별 할당배출권

(단위: tCO2-eq)

내 역
2015년
2016년
2017년
2018년

할당배출권
335,811
329,185
323,556
182,751

조기감축 추가할당
-
87,349
3,198
-

합 계
335,811
416,534
326,754
182,751

(2) 배출권 수량의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: tCO2-eq)

내 역
기초수량
무상할당
추가할당
매각(*)
정부제출
기말수량

2018년도
367,108
182,751
-
(311,138)
-
238,721

2017년도
266,769
323,556
3,198
-
(226,415)
367,108

2016년도
36,152
329,185
87,349
-
(185,917)
266,769

2015년도
-
335,811
-
(100,000)
(199,659)
36,152

(*) 당분기 배출원가 항목으로 (-)6,845,036천원을 인식하였습니다.

29. 특수관계자 

(1) 당분기말 현재 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

당해 기업에 유의적 영향력을 행사하는 기업(*)
케이에스에스홀딩스주식회사

기타특수관계자
㈜라보상사

JINIL INTERNATIONAL INC.

KISCO홀딩스㈜

한국철강㈜

환영철강공업㈜

영흥철강㈜

㈜대유코아

㈜평안

라보JAPAN

대흥산업㈜

㈜서륭

삼목강업㈜

㈜오.씨.에스

㈜대흥

마산항제5부두운영㈜

영흥(태창)강사승유한공사

Youngwire Vina

Youngwire USA

Youngwire JAPAN

Youngwire SHANGHAI

(*) 2018년 9월 28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사에서 케이에스에스
 홀딩스주식회사로 변경되었습니다.

29. 특수관계자 - 계속

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. 

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
당분기

3개월
누적

원재료
매입 등(*1)
기타수익
원재료
매입 등(*1)
기타수익

회사에 유의적 영향력을 행사하는 기업(*2)
케이에스에스홀딩스
주식회사
388,191
-
1,211,970
-

기타특수관계자
JINIL INTERNATIONAL
 INC.
1,791,305
-
2,695,558
-

환영철강공업㈜
898,300
1,740,938
2,651,652
4,919,331

㈜대 유 코 아
521,785
-
1,633,831
-

영 흥 철 강㈜
685,942
-
2,088,836
41,242

㈜평 안
4,766,681
1,875,414
9,027,586
1,875,414

(*1) 연료비, 운반비, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 2018년 9월 28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사에서 케이에스에스
 홀딩스주식회사로 변경되었습니다.

29. 특수관계자 - 계속

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. - 계속

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
전분기

3개월
누적

원재료
매입 등(*1)
기타수익
배당금
수익
원재료
매입 등(*1)
기타수익
배당금
수익

회사에 유의적 영향력을 행사하는 기업(*2)
유비제구차유동화
전문유한회사
413,858
-
-
1,228,079
-
-

기타특수관계자
JINIL INTERNATIONAL
 INC.
242,657
-
-
1,551,067
-
-

KISCO홀딩스㈜
-
-
-
-
-
58,799

한 국 철 강㈜
-
-
-
-
-
194,100

환영철강공업㈜
921,643
1,448,544
-
2,679,630
4,697,271
-

㈜대 유 코 아
580,228
-
-
1,664,991
-
-

영 흥 철 강㈜
834,908
22,339
-
2,602,007
122,253
-

㈜평 안
1,984,865
1,451,711
-
4,172,342
1,451,711
-

(*1) 연료비, 운반비, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 2018년 9월 28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사에서 케이에스에스
 홀딩스주식회사로 변경되었습니다.

(3)
당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
당분기말
전기말

채 권 등
채 무 등
채 권 등
채 무 등

기타채권
매입채무
기타채무
기타채권
매입채무
기타채무

당해 기업에 유의적
영향력을 행사하는 기업(*)
케이에스에스홀딩스
주식회사
-
-
84,798,933
-
-
-

유비제구차유동화
전문회사
-
-
-
-
-
85,290,305

기타특수관계자
㈜라보상사
-
-
161,120
-
-
161,120

환영철강공업㈜
520,500
284,604
227,116
653,497
291,540
598,106

㈜대유코아
-
176,074
530,802
-
182,532
530,802

영흥철강㈜
-
194,681
803,078
22,683
427,517
803,078

㈜평안
-
201,328
487,992
-
399,840
487,992

(*) 2018년 9월 28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사에서 케이에스에스
 홀딩스주식회사로 변경되었습니다.

29. 특수관계자 - 계속

(4)
2018년 9월 30일
현재 회사는 대표이사로부터 한국산업은행의 시설자금차입금과 관련하여 12,700백만원의 연대보증을 제공받고 있습니다.

(5) 회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 회사의 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기이사 및 사외이사를 포함하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월(*)
누적
3개월
누적

급 여
209,333
317,333
54,000
162,000

퇴 직 급 여
27,835
49,717
9,990
29,971

합 계
237,168
367,050
63,990
191,971

(*) 2018년 10월 2일 선임된 사내등기이사 2명의 급여 및 퇴직급여(9개월분)가 포함 되어 있습니다.

30. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기 중 영업에서 창출된 현금흐름 중 조정항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용
1,942,212
(284,734)

이자수익
(62,599)
(64,094)

배당금수익
-
(252,899)

이자비용
6,698,519
7,515,383

대손상각비
-
596,574

대손충당금환입
(381,078)
-

감가상각비
10,170,096
10,140,178

퇴직급여
1,557,260
1,246,417

유형자산처분이익
-
(26,731)

유형자산처분손실
-
4,112

외화환산이익
-
(1,281,423)

외화환산손실
781,178
1,398

외환차익
(924)
-

통화선도평가이익
(10,104)
-

통화선도평가손실
-
8,706

확정계약평가이익
-
(8,706)

확정계약평가손실
10,104
-

단기투자자산처분이익
-
(9,194,902)

장기종업원급여
61,162
64,279

합 계
20,765,826
8,463,558

30. 현금흐름표 - 계속

(2) 보고기간별 영업에서 창출된 현금흐름 중 순운전자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
20,973,606
(22,073,659)

미수금의 감소(증가)
75,992
(453,538)

선급금의 감소(증가)
(1,036,912)
(173,000)

선급비용의 감소(증가)
(9)
(11,784)

부가가치세대급금의 감소(증가)
(168,624)
-

재고자산의 감소(증가)
(17,689,686)
(4,233,740)

매입채무의 증가(감소)
556,440
2,598,882

미지급금의 증가(감소)
(406,244)
(95,465)

미지급비용의 증가(감소)
(454,008)
2,876,789

선수금의 증가(감소)
3,120,585
45,915

선수수익의 증가(감소)
8,479
12,525

예수금의 증가(감소)
101,180
58,705

부가세예수금의 증가(감소)
(2,202,162)
283,743

이연수익의(감소)
-
-

퇴직금의 지급
(487,377)
(410,259)

국민연금전환금의 감소
-
-

퇴직연금운용자산의 감소
219,775
320,809

장기종업원급여부채의 지급
(75,469)
-

합 계
2,535,566
(21,254,076)

(3) 보고기간 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

금융상품 유동성대체
300,000
-

매각예정비유동자산유동성대체
13,296,314
-

건설중인자산 본계정대체
755,000
-

31. 계속기업가정

회사는 회생절차를 통한 경영정상화를 도모하기 위하여 2015년 11월 13일 채무자회생및파산에관한법률에 따라 부산지방법원에 회생절차개시를 신청하였습니다. 동 법원은 2015년 12월 18일부로 회사에 대하여 회생절차개시결정을 하였으며, 2016년 9월 8일 기업회생계획안의 인가결정으로 인하여 회생채무의 지급기한을 유예하였습니다. 회사는 출자전환을 통해 회생채무를 일부 변제하였으며 법원은 2018년 10월 2일 회생절차 종결을 결정하였으나 회사는 2026년까지 회생계획안에 따라 변제를 계획하고 있습니다. 하지만 자산매각을 통한 채무변제와 경영정상화를 통한 안정적인 현금흐름의 확보 등의 여부에 따라 회생계획안의 수행가능성에 미치는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.

만일 이러한 회사의 회생계획에 차질이 있는 경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같이 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련
손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

32. 인가된 회생계획안의 주요 내용
인가받은 회생계획안에는 회생채권, 회생담보권에 대한 권리변경과 변제방법 및 주주의 권리변경과 신주의 발행방법이 포함되어 있는 바, 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

(1) 회생담보권
원금 및 개시전이자의 100%에 해당하는 금액을, 자산매각 등을 통하여 2016년부터 2024년까지 정해진 비율에 따라 현금변제합니다. 개시후이자는 미변제 원금에 대하여 연 3.50% 또는 4.00%의 이자율을 적용하여 매년말 변제합니다.

(2) 회생채권

1) 금융기관등채무, 상거래채무, 어음채무
원금 및 개시전이자의 90%에 해당하는 금액은 2017년부터 2026년까지 정해진 비율에 따라 현금변제하고 나머지 10%는 출자전환합니다. 채무의 권리변경에 따라 주금을 신규로 납입하지 아니하고 채권액을 출자로 전환하는 경우, 신주발행의 효력 발생일에 변제로 갈음합니다. 개시후이자는 전액 면제됩니다.

2) 보증금채무
임
대차계약기간이 만료되거나 중도에 적법하게 해지되어 그 반환사유가 발생하고 임차인이 임대목적물을 인도하는 경우에는 해당
목적물을
제3자에게 임대하여 받은 임대차보증금으로 종전 임대차보증금을 반환합니다.

3) 특수관계자채무, 특수관계자어음채무
원금 및 개시전이자의 60%에 해당하는 금액은 2017년부터 2026년까지 정해진 비율에 따라 현금변제하고 나머지 40%는 출자전환합니다. 채무의 권리변경에 따라 주금을 신규로 납입하지 아니하고 채권액을 출자로 전환하는 경우, 신주발행의 효력 발생일에 변제로 갈음합니다. 개시후이자는 전액 면제됩니다.

32. 인가된 회생계획안의 주요 내용 - 계속

(2) 회생채권 - 계속

4) 미확정구상채무
대위변제가 발생할 경우 원금 및 개시전이자의 90%에 해당하는 금액은 2017년부터 2026년까지 정해진 비율에 따라 현금변제하고 나머지 10%는 출자전환합니다. 채무의 권리변경에 따라 주금을 신규로 납입하지 아니하고 채권액을 출자로 전환하는 경우, 신주발행의 효력 발생일에 변제로 갈음합니다.

(3) 미확정 회생담보권, 회생채권의 권리변경과 변제방법
미확정 채권이 회생채권 확정소송에 의하여 회생채권 등으로 확정되었을 때에는 각 회생채권 등에 대하여 회생계획안에서 정한 권리변경과 변제방법에 따라 변제합니 다. 미확정 회생채권 중 변제방법이 확정되지 않을 경우에는 회생 법원의 허가를 얻어 권리변경 및 변제방법을 정합니다. 

신고기간 만료 후 관리인이 부인의 소 또는 부인의 청구를 제기하여 그에 관한 재판이 확정된 후 1개월 내에 상대방이 신고를 추후 보완하고 그 상대방이 받은 이행을 반환하거나 그 가액을 상환한 경우, 그 추후 보완된 신고가 시인되거나 그에 관한 채권조사확정재판 등이 확정되면 그 권리의 성질 및 내용에 비추어 가장 유사한 회생채권 등의 권리변경 및 변제방법에 적용합니다.

32. 인가된 회생계획안의 주요 내용 - 계속

(4) 주주의 권리변경과 신주의 발행

1) 자본의 감소

회생계획안 인가 전에 발행한 기명식 보통주(구주) 10,000,000주 중 주주인 관리인과 특수관계자 소유주식 3,477,670주에 대하여 액면가 500원의 보통주 30주를 액면가 500원의 보통주 1주로 병합합니다. 단, 주식병합으로 인하여 발생되는 1주 미만의 단주는 관리인이 법원의 허가를 받아 무상 소각합니다. 주식병합에 따른 자본 감소의 효력은 회생계획안 인가일에 발생합니다.

2) 출자전환 신주의 발행

- 주식의 종류: 기명식 보통주
- 1주의 액면가액: 금 오백원
- 1
주당 발행가액: 금 오백원
- 발행할 주식의 수:
총 30,733,497주

- 신주 발행으로 인하여 증가하는 자본금의 액:
금 15,366,748,500원
. 다만, 단주의 처리로 인하여 자본금이 위와 일치 않을 경우에는 실제의 신주발행 결과에 따릅니다.
- 신주의 발행으로 감소하게 되는 부채액:
금 15,366,801,936원

- 신주발행 효력 발생일: 주식병합에 의한 자본감소의 효력발생일 익일 효력 발생하며 관리인이 회생법원의 허가를 득하여 주권을 발행합니다.
- 단주의 처리: 단주는 관리인이 법원의 허가를 얻어 무상 소각합니다.
- 신주의 보호예수기간: 유가증권시장 상장규정 제44조 제1항 규정에 의거 제3자 배정방식으로 발행한 신주에 대하여 6개월간 보호예수기간이 적용됩니다.
단, 유가증권시장 상장규정 제44조 제2항 제3호 규정에 의거, 변경된 최대주주 이외의 자가 취득한 신주의 경우에는 보호예수를 하지 않습니다.

32. 인가된 회생계획안의 주요 내용 - 계속

(4) 주주의 권리변경과 신주의 발행 - 계속

3) 출자전환 주식의 자본감소

출자전환시 발행한 보통주식
30,733,497
주에 대하여 액면가 500원의 보통주 2.7주를 액면가 500원의 보통주 1주로 병합합니다. 주식병합으로 인하여 감소하는 자본금액은
9,675,435,000원
이며 신주발행 및 주식병합으로 인하여 증가하는 자본금액은
5,691,313,500원
입니다. 다만, 단주의 처리로 인하여 자본금이 위와 일치 않을 경우에는 실제의 신주발행 결과에 따릅니다.

(5) 주식병합, 출자전환 및 주식병합 후 자본금의 변동

주식병합, 출자전환 및 주식병합 후 자본금 및 발행주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

주주명
병 합 전
구주 병합 후
출자전환후
출자전환 신주 병합 후

주식수
지분율
병합 후 
 주식수
지분율
출자전환
 주식수
출자전환 후 
 주식수
지분율
주식수
금액(원)
지분율

특수관계자
3,714,570
37.15%
352,821
5.31%
3,467,777
3,820,598
10.22%
1,637,175
818,587,500
9.08%

금융기관회생채권자
-
0.00%
-
0.00%
24,955,855
24,955,855
66.78%
9,242,906
4,621,453,000
51.29%

일반회생채권자
-
0.00%
-
0.00%
2,309,865
2,309,865
6.18%
855,367
427,683,500
4.75%

기타주주
6,285,430
62.85%
6,285,430
94.69%
-
6,285,430
16.82%
6,285,430
3,142,715,000
34.88%

합 계
10,000,000
100.00%
6,638,251
100.00%
30,733,497
37,371,748
100.00%
18,020,878
9,010,439,000
100.00%

33. 회계정책의 변경
주석 2에서 설명한 바와 같이 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

1) 금융자산의 분류와 측정
경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다.

(단위 : 천원)

당기초 금융자산

기타포괄-공정가치금융자산
(전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 금융자산(*2)
(전기는 대여금및수취채권 등)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(*1)

702,072
58,662,985
59,365,057

기초 장부금액-기준서 제1109호

702,072
58,662,985
59,365,057

(*1)
2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄-공정가치 금융자산으로 표시하고 대여금및수취채권을 상각후원가 금융자산으로 표시함
.
이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음.

(*2) 현금및현금성자산 포함 

상기 변경된 금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

2) 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 

회사는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채를 보유하고 있지 아니하므로 이러한 기업회계기준서 제1109호의 적용이 회사의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

33. 회계정책의 변경 - 계속

(1) 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용 - 계속

2) 금융부채의 분류 및 측정 - 계속
최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호와 제1039호에 따른 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
범주
장부금액

기준서

제1039호

기준서

제1109호

기준서

제1039호

기준서

제1109호에 
따른 추가 손실충당금 인식액

기준서

제1109호

금융자산

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가측정
금융자산
4,625,706
-
4,625,706

단기금융자산
 (정기예적금)
대여금및수취채권
상각후원가측정
금융자산
320,000
-
320,000

매출채권
대여금및수취채권
상각후원가측정
금융자산
54,769,442
-
54,769,442

기타수취채권
대여금및수취채권
상각후원가측정
금융자산
711,044
-
711,044

기타비유동금융자산
 (지분상품)
매도가능금융자산
기타포괄손익 -
공정가치금융자산
702,072
-
702,072

기타비유동금융자산
 (정기예적금)
대여금및수취채권
상각후원가측정
금융자산
303,000
-
303,000

기타비유동금융자산
 (채무상품)
만기보유금융자산
상각후원가측정
금융자산
5,930
-
5,930

금융자산 계

61,437,194
-
61,437,194

금융부채

매입채무

상각후원가측정
금융부채

상각후원가측정
금융부채

5,406,160
-
5,406,160

기타유동부채

상각후원가측정
금융부채

상각후원가측정
금융부채

13,097,357
-
13,097,357

기타금융부채
상각후원가측정
금융부채
당기손익 -
공정가치금융부채
-

-

회생채무

상각후원가측정
금융부채

상각후원가측정
금융부채

243,610,653
-
243,610,653

금융부채 계

262,114,170
-
262,114,170

회사가 기업회계기준서 제1109호를 적용함에 따라 재분류하도록 선택한 금융자산이나 금융부채는 없습니다.

33. 회계정책의 변경 - 계속

(1) 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용 - 계속

3) 금융자산의 손상
금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

회사는 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는 대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 회사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제공하고 있으며, 회사는 금융자산의 손상에 대해서 동 간편법을 적용하고 있습니다.

경영진은 기업회계기준서 제1109호에 따라 금융상품 최초 인식일의 신용위험을 결정하고 최초적용일(2018년 1월 1일)의 신용위험과 비교함에 있어서 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 사용하여 최초적용일에 회사가 보유하고 있는 금융자산, 계약자산 및 금융보증계약에 대한 손상을 검토하고 평가하였으며, 금융자산의 손상 평가결과 2018년 1월 1일 현재 회사의 재무상태,당기손익, 기타포괄손익이나 총포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다.

33. 회계정책의 변경 - 계속

(1) 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용 - 계속

4) 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 '경제적 관계' 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고 회사의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

기업회계기준서 제1109호 위험회피회계 요구사항이 회사의 재무상태 및 경영성과에미치는 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용
회사는 당분기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 동 기준서의 최초 적용누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일에 인식하도록 소급적용하는 방법을 선택하였습니다. 또한 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 동 기준서를 소급적용하며, 최초 적용일 전에 이루어진 모든 계약변경에 대하여 계약을 소급하여 다시 작성하지 않는 실무적 간편법을 사용하였습니다.

기업회계기준서 제1115호의 적용이 회사의 재무상태 및 경영성과에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제48기 3분기
매출채권
38,443
4,266
11.1%

단기대여금
25
-
0.0%

장기대여금
-
-
0.0%

미수금
600
-
0.0%

합 계
39,068
4,266
10.9%

제47기
매출채권
59,417
4,647
7.8%

단기대여금
34
-
0.0%

장기대여금
-
-
0.0%

미수금
676
-
0.0%

합 계
60,127
4,647
7.7%

제46기
매출채권
29,190
4,447
15.2%

단기대여금
139
-
0.0%

장기대여금
20
-
0.0%

미수금
226
-
0.0%

합 계
29,575
4,447
15.0%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제48기 3분기
제47기
제46기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
4,647
4,447
2,104

2. 순대손처리액(①－②±③)
0
0
60

① 대손처리액(상각채권액)
0
0
60

② 상각채권회수액
0
0
0

③ 기타증감액(주1)
0
0
0

3. 대손상각비 계상(환입)액
(381)
200
2,403

5. 기말 대손충당금 잔액합계
4,266
4,647
4,447

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

회사는 매출채권 잔액에 대한 대손충당금은 다음 각호와 같이 산정합니다.

1.거래처가 다음과 같은 상태에 있고 향후에도 이러한 상태가 지속될 가능성이
 높은경우에는 거래처별 회수가능성을 종합적으로 검토분석하여 회수불가능한
 채권금액을 대손충당금으로 설정합니다.
 가. 담보한도(개별업체별 신용한도포함)를 초과한 매출채권잔액이 6개월이상

지속될 경우
 나. 부도발생업체
 다. 자본완전잠식상태가 지속되는 경우
 라. 기타 매출채권 회수에 심각한 상황이 발생된 경우

(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금
액
일반
31,446
4,887
-
2,110
38,443

특수관계자
-
-
-
-
-

계
31,446
4,887
-
2,110
38,443

구성비율
81.80%
12.71%
0.00%
5.49%
100.00%

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등
(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제48기 3분기
제47기
제46기
비고

제1차
철강 제조업
제품
34,052
22,957
14,458
-

반제품
25,853
19,868
23,560
-

원재료
22,072
21,855
26,871
-

부산물
125
99
98
-

저장품
3,711
3,344
3,513
-

합계
85,813
68,123
68,500
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
24.9%
19.8%
19.3%
-

재고자산회전율(회수)
4.4회
4.7회
3.5회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

1. 실사일자

당사는 2018년 재무제표를 작성함에 있어서 사상공장, 녹산공장은 2018년 9월 16일장부마감을 기준으로 2018년 9월 17일 재고실사를 실시하였으며, 칠서제강소는 2018년 9월 18일 장부마감을 기준으로 2018년 9월 19일에 재고실사를 실시하였으며 실사차이발생분은 당기 재무제표에 반영하여 당분기말 현재 장부재고와 실지재고는 일치합니다.

2. 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등
2018년 9월 17일, 19일 재고실사시 외부감사인 입회없이 자체 재고조사를 실시하였습니다.

3. 장기체화재고 등의 현황
※해당사항 없음.

다. 공정가치

평가 내역

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1)
금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
16,213,622
16,213,622
4,625,706
4,625,706

매출채권및기타채권
34,803,766
34,803,766
55,480,486
55,480,486

기타유동금융자산
650,000
650,000
320,000
320,000

기타비유동금융자산
8,930
8,930
308,930
308,930

당기손익-공정가치금융자산(유동)
10,104
10,104
-
-

기타포괄손익-공정가치금융자산(비유동)
702,072
702,072
-
-

매도가능증권
-
-
702,072
702,072

소계
52,388,494
52,388,494
61,437,194
61,437,194

금융부채

매입채무및기타채무
16,501,008
16,501,008
18,503,517
18,503,517

회생채무
254,230,694
254,230,694
253,454,895
253,454,895

소계
270,731,702
270,731,702
271,958,412
271,958,412

(2) 공정가치 서열체계

회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 특징

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

-당기손익
 (공정가치금융자산)
-
10,104
-
10,104

기타포괄손익
-공정가치금융자산
-
-
702,072
702,072

(단위 : 천원)

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

- 지분증권
-
-
-
-

라.자산양수도 현황
 (단위 : 원)

매각시기
매각대상자산
매각(예상)액
공시서류최초제출일자

2018년까지
경상남도 함안군 칠서면 공단동길 98(토지 약20,000평)
16,000,000,000
2016.09.08

2018년까지
부산광역시 강서구 녹산산단 407로 84(토지,건축물 등)
34,000,000,000
2016.09.08

매각이 완료되지 않은 자산은 인가된 회생계획안에 따라 매각 후 회생채권 변제로 사용될 예정이며, 향후 구체적인 매각계획이 확정되면 재공시 할 예정입니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제48기(당분기)
성도회계법인
-

3분기는 검토받지 않았으며,

반기 검토 강조사항으로 계속기업존속 불확실성 사유 발생

제47기(전기)
신우회계법인
적정
강조사항으로 계속기업존속 
불확실성 사유 발생

제46기(전전기)
신우회계법인
적정
계속기업존속
불확실성 사유발생

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제48기(당분기)
성도회계법인
2018년 반기재무제표·내부회계관리제도 검토를 포함한 회계감사보수
45백만원
395

제47기(전기)
신우회계법인
2017년 반기재무제표·내부회계관리제도 검토를 포함한 회계감사보수
48백만원
840

제46기(전전기)
신우회계법인
2016년 반기재무제표·내부회계관리제도 검토를 포함한 회계감사보수
48백만원
829

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제48기(당분기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제47기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제46기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당사는 2018년 10월 2일 회생절차 종결결정에 따라 현재 이사회는 4명의 상근이사와 3명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 3명의 사외이사로 구성된 감사위원회가 있습니다.

나. 중요의결사항 등

① 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비고

1
18/10/11
주주배정 유상증자 결의의 건
가결
-

2
18/10/22
주주배정 유상증자 결의의 건
가결
-

3
18/11/02
주주배정 유상증자 일정 변경의 건
가결
-

② 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

1
18/10/11
3명
-

2
18/10/22
3명
-

3
18/11/02
3명
-

다. 이사회내 위원회
① 이사회내의 위원회 구성현황

※ 감사위원회 : 2018년 10월 2일 회생절차 종결결정에 따라 현재 감사위원회위원은 비상근사외이사3명으로 구성하였으며 위원장은 이수환 사외이사입니다. 기타세부사항은 "2. 감사제도에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

라. 이사의 독립성
① 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

-소집통지서상에 이사후보의 인적사항을 명시 통지

② 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

-해당사항 없음.

③ 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 
이해관계
대내외 교육 
참여현황
비 고

이수환
- 1995.03 : 동국제강(주) 상무이사 취임
- 1998.01 : 동국제강(주) 감사 취임
- 2000.03 : 동국제강(주) 전무이사 취임
- 2002.02 : 국제통운 부사장 취임
- 2008.02 : 국제통운 퇴사
- 2018.10 : 한국특수형강(주)사외이사 취임
해당사항 없음
-
신규선임
(2018.10.02)

윤병덕
- 2001.9 : 세기물류(주) 대표이사 퇴임
- 2016.03 : 한국특수형강(주) 사외이사 취임
해당사항 없음
-
신규선임
(2018.10.02)

전진국
- 1911.10 : 삼일회계법인 입사 
- 2007.04: 전진공인회계사 감사반 근무
- 2018.10 : 한국특수형강(주) 사외이사 취임
해당사항 없음
-
신규선임
(2018.10.02)

※ 사외이사의 업무지원 조직 : 기획재무팀 (담당자 : 김민수 ☎051-310-9023)

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 상법 제542조의 11의 규정과 당사 정관에 의거하여 감사위원회를 설치 운영하고 있습니다. 2018년 10월 2일 회생절차 종결결정에 따라 현재 감사위원회는 비상근사외이사 3명으로 구성되어있고, 감사위원장은 사외이사 이수환입니다. 
감사위원회의 권한과 책임은 정관 제41조의3의 규정과 상법상의 책임과 권한을 준용하고있습니다.

① 감사위원회 인적사항

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 
이해관계
대내외 교육 
참여현황
비 고

이수환
- 1995.03 : 동국제강(주) 상무이사 취임
- 1998.01 : 동국제강(주) 감사 취임
- 2000.03 : 동국제강(주) 전무이사 취임
- 2002.02 : 국제통운 부사장 취임
- 2008.02 : 국제통운 퇴사
- 2018.10 : 한국특수형강(주)사외이사 취임
해당사항 없음
-
신규선임
(2018.10.02)

윤병덕
- 2001.9 : 세기물류(주) 대표이사 퇴임
- 2016.03 : 한국특수형강(주) 사외이사 취임
해당사항 없음
-
신규선임
(2018.10.02)

전진국
- 1911.10 : 삼일회계법인 입사 
- 2007.04: 전진공인회계사 감사반 근무
- 2018.10 : 한국특수형강(주) 사외이사 취임
해당사항 없음
-
신규선임
(2018.10.02)

② 감사위원회의 주요활동내역
- 해당사항 없음

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
- 보고서 제출일 현재 당사는 집중투표제, 서면투표제, 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있습니다.

나. 소수주주권
보고서 제출일 현재 소수주주권 행사는 없습니다.

다. 경영권 경쟁
- 보고서 제출일 현재 경영권 경쟁은 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

케이에스에스홀딩스주식회사
최대주주
보통주
0
0.00
3,307,426
18.35
2018년9월28일 최대주주가 유비제구차유동화전문회사(18.35%)에서 케이에스에스홀딩스주식회사(18.35%)로 변경되었습니다.

유비제구차유동화전문회사
-
보통주
3,307,426
18.35
0
0.00
-

계
보통주
3,307,426
18.35
3,307,426
18.35
-

기타
-
-
-
-
-

나. 최대주주 관련사항

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

케이에스에스홀딩스주식회사
-
오주성
-
유진프라이빗에쿼티(주)
-
유진제오호타이탄기업재무안정사모투자 합자회사
69

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주의 현황(2018.09.30현재)

구 분
내 용

최대주주명
케이에스에스홀딩스 주식회사

대 표 자
오주성

본점소재지
서울특별시 영등포구 국제금융로

목 적 사 업
투자업

자본금(출자금등)
78,100 백만원

주요주주(출자자등)
유진제오호타이탄기업재무안정사모투자 합자회사
 (업무집행사원: 유진프라이빗에쿼티(주))

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황(2018.09.30현재)

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
78,100

부채총계
906

자본총계
77,194

매출액
-

영업이익
-906

당기순이익
-906

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

케이에스에스홀딩스 주식회사는 자본시장법 제249조의13에 따른 경영참여형 사모집합투자기구의 투자목적회사로서, 유진제오호타이탄기업재무안정사모투자 합자회사의 업무집행사원인 유진프라이빗에쿼티 주식회사에게 보고자 재산의 운용을 위탁하고 있습니다.

다 최대주주의 최대주주인 법인 또는 단체의 기본정보 등

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

유진제오호타이탄
기업재무안정사모투자 합자회사
-
-
-
유진프라이빗에쿼티(주)
0.2
-
-

-
-
-
-
-
-

(2)최대주주의 현황(2018.09.30현재)

구 분
내 용

최대주주명
유진제오호타이탄기업재무안정사모투자 합자회사

대 표 자
유진프라이빗에쿼티(주)

본점소재지
서울특별시 영등포구 국제금융로

목 적 사 업
투자업

자본금(출자금등)
54,100백만원

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황(2018.09.30현재)

(단위 : 백만원)

구 분
금 액

자산총계
54,100

부채총계
9

자본총계
54,091

매출액
-

영업이익
(9)

당기순이익
(9)

4)사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

유진제오호타이탄기업재무안정사모투자 합자회사는 자본시장법상 경영참여형 사모집합투자기구로서, 단독 업무집행사원(무한책임사원)인 유진프라이빗에쿼티 주식회사가 대표권 및 업무집행권을 행사합니다. 유진프라이빗에쿼티 주식회사의 유진제오호타이탄기업재무안정사모투자 합자회사 출자비율은 0.2%입니다.

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2012년 12월 31일
(주)라보상사
349,547
34.95
-

2013년 05월 23일
(주)라보상사
349,677
34.97
장의익 130주 장내매수

2013년 05월 24일
(주)라보상사
349,877
34.99
장의익 200주 장내매수

2013년 05월 28일
(주)라보상사
350,067
35.01
장의익 190주 장내매수

2013년 05월 29일
(주)라보상사
350,157
35.02
장의익 90주 장내매수

2013년 05월 30일
(주)라보상사
350,357
35.04
장의익 200주 장내매수

2013년 05월 31일
(주)라보상사
350,437
35.04
장의익 80주 장내매수

2013년 09월 09일
(주)라보상사
351,027
35.10
장윤서 590주 장내매수

2013년 09월 11일
(주)라보상사
351,097
35.11
장윤서 70주 장내매수

2013년 10월 04일
(주)라보상사
351,337
35.13
장윤서 240주 장내매수

2013년 10월 08일
(주)라보상사
351,817
35.18
장윤서 480주 장내매수

2013년 10월 10일
(주)라보상사
352,027
35.20
장윤서 210주 장내매수

2013년 10월 15일
(주)라보상사
352,177
35.22
장윤서 150주 장내매수

2013년 10월 17일
(주)라보상사
353,057
35.31
장윤서 880주 장내매수

2013년 10월 28일
(주)라보상사
353,527
35.35
장윤서 470주 장내매수

2013년 11월 04일
(주)라보상사
354,177
35.42
장윤서 650주 장내매수

2013년 11월 05일
(주)라보상사
354,277
35.43
장윤서 100주 장내매수

2013년 11월 11일
(주)라보상사
354,437
35.44
장윤서 160주 장내매수

2013년 11월 12일
(주)라보상사
354,867
35.49
장윤서 430주 장내매수

2013년 11월 14일
(주)라보상사
354,957
35.50
장윤서 90주 장내매수

2013년 11월 18일
(주)라보상사
355,217
35.52
장윤서 260주 장내매수

2013년 11월 26일
(주)라보상사
357,537
35.75
장윤서 2,320주 장내매수

2013년 11월 27일
(주)라보상사
362,557
36.26
장윤서 5,020주 장내매수

2013년 11월 29일
(주)라보상사
362,837
36.28
장윤이 280주 장내매수

2013년 12월 02일
(주)라보상사
362,857
36.29
장윤이 20주 장내매수

2013년 12월 06일
(주)라보상사
362,917
36.29
장윤이 60주 장내매수

2013년 12월 09일
(주)라보상사
365,467
36.55
장윤이 2,550주 장내매수

2014년 01월 09일
(주)라보상사
365,567
36.56
장윤이 100주 장내매수

2014년 01월 10일
(주)라보상사
365,647
36.56
장윤이 80주 장내매수

2014년 01월 20일
(주)라보상사
366,297
36.63
장윤이 650주 장내매수

2014년 01월 27일
(주)라보상사
366,497
36.65
장윤이 200주 장내매수

2014년 02월 04일
(주)라보상사
366,507
36.65
장윤이 10주 장내매수

2014년 02월 07일
(주)라보상사
366,557
36.66
장윤이 50주 장내매수

2014년 03월 06일
(주)라보상사
366,717
36.67
장윤이 160주 장내매수

2014년 05월 02일
(주)라보상사
366,937
36.69
장윤이 220주 장내매수

2014년 05월 12일
(주)라보상사
367,047
36.70
장윤이 110주 장내매수

2014년 05월 21일
(주)라보상사
367,267
36.73
장윤이 220주 장내매수

2014년 06월 02일
(주)라보상사
367,203
36.72
신판국 64주 차감
(최대주주 제외)

2014년 06월 05일
(주)라보상사
367,463
36.75
장윤이 260주 장내매수

2014년 07월 10일
(주)라보상사
367,632
36.76
장윤이 169주 장내매수

2014년 07월 17일
(주)라보상사
368,147
36.81
장윤이 515주 장내매수

2014년 09월 23일
(주)라보상사
368,207
36.82
장윤이 60주 장내매수

2014년 09월 24일
(주)라보상사
368,237
36.82
장윤이 30주 장내매수

2014년 09월 25일
(주)라보상사
368,265
36.82
장윤이 28주 장내매수

2014년 10월 20일
(주)라보상사
368,795
36.88
장윤이 530주 장내매수

2014년 10월 21일
(주)라보상사
369,785
36.98
장윤이 990주 장내매수

2014년 11월 05일
(주)라보상사
369,897
36.99
장윤이 112주 장내매수

2015년 04월 21일
(주)라보상사
371,457
37.15
장윤이 1,560주 장내매수

2015년 05월 01일
(주)라보상사
3,714,570
37.15
주식분할

2015년 12월 31일
(주)라보상사
3,714,570
37.15
-

2016년 09월 08일
(주)라보상사
352,821
5.31
최대주주 등 30:1 주식병합

2016년 09월 09일
유비제구차유동화전문유한회사
8,930,052
23.90
출자전환

2016년 09월 10일
유비제구차유동화전문유한회사
3,307,426
18.35
출자전환 후 2.7:1로 주식병합

2016년 12월 31일
유비제구차유동화전문유한회사
3,307,426
18.35
-

2017년 12월 31일
유비제구차유동화전문유한회사
3,307,426
18.35
-

2018년 09월 28일
케이에스에스홀딩스주식회사
3,307,426
18.35
장외 주식매수

라. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

당분기말 현재 최대주주를 제외하고 5%이상 주주는 없습니다.

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

정관 제10조 신주인수권의 발행 및 배정

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
정관 제13조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)
①이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
②이 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
③이 회사는 임시주주총회의 소집, 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간 을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재 변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재 되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간전에 공고하여야 한다.

주권의 종류
1주권, 5주권,10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
(주)하나은행

주주의 특전
없음
공고게재당사홈페이지
http://www.ekosco.com

바. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

[국내증권시장] (단위 : 원,주)

종 류
2018년 9월
2018년 8월
2018년 7월
2018년 6월
2018년 5월
2018년 4월

보통주
최 고
5,020
3,210
3,510
3,705
6,470
5,170

최 저
2,880
2,885
2,700
2,775
2,895
2,515

월간거래량
9,789,858
1,154,430
2,460,897
3,326,272
22,239,245
16,461,655

소액주주현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
3,425
99.71%
13,156,850
73.01%
발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2018년 11월 14일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

조권제
남
1951년 04월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
동아대학교 경영학과 졸업
동국제강(주) 상무이사 역임
유니온스틸(주) 상무이사 역임
-
-
4.4
2020.10.01

장세현
남
1964년 03월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
뉴욕대학교 기계공학과 졸업
한국철강(주)근무
21,278
-
13.8
2020.10.01

박장목
남
1963년 04월
이사
등기임원
상근
영업본부장
경북대학교 국어국문학과 졸업
한국철강(주) 근무
-
-
18.5
2020.10.01

박해권
남
1964년 12월
이사
등기임원
상근
경영기획
본부장
한국방송통신대학교 경영학과 졸업
한국특수형강(주) 재무팀장
-
-
31.4
2020.10.01

이수환
남
1943년 03월
이사
등기임원
비상근
사외이사

부산대학교 상과대학 졸업

동국제강(주) 감사역임

국제통운 부사장 역임

-
-
-
2020.10.01

윤병덕
남
1954년 05월
이사
등기임원
비상근
사외이사
경상대학교 졸업
세기물류(주) 대표이사 역임
-
-
-
2020.10.01

전진국
남
1964년 09월
이사
등기임원
비상근
사외이사

동아대학교 회계학과 졸업

삼일회계법인 근무

-
-
-
2020.10.01

진병로
남
1959년 08월
이사
미등기임원
상근
압연생산
본부장
동아대학교 금속공학과 졸업
한국철강(주) 근무
-
-
24.6
2020.10.01

안점판
남
1957년 09월
이사
미등기임원
상근
제강본부장
동아대학교 금속공학과 졸업
한국철강(주) 근무
-
-
10.4
2020.10.01

정응철
남
1954년 06월
이사
미등기임원
상근
재무이사
한국방송통신대학교 경영학과 졸업
한국선재주식회사 CFO역임
-
-
-
2019.10.21

직원 현황

(기준일 :
2018년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

제1차
 철강제조업
남
360
-
-
-
360
11.7
16,496
46
2018.01.01~2018.09.30

제1차
 철강제조업
여
14
-
2
-
16
9.3
526
33
2018.01.01~2018.09.30

합 계
374
-
2
-
376
11.6
17,022
45

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
372
주주총회승인금액은 법원에서 허가받은 
연간급여액을 기재하였습니다.

감사
1
36
주주총회승인금액은 법원에서 허가받은 
연간급여액을 기재하였습니다.

사외이사
3
25
주주총회승인금액은 법원에서 허가받은 
연간급여액을 기재하였습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
317
53
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
290
73
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
-
-
-

감사
1
27
27
임기만료된 감사 포함

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

'당분기 해당사항 없음'

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

'당분기 해당사항 없음'

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

※당사는 법원의 회생인가 결정에 따른 회생채권의 출자전환으로 인하여 키스코홀딩스 기업집단에서 제외되었습니다.

타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

진일인터내셔널
INC
2001.08.31
해외현지법인을 통한 해외
원자재수급 및 정보입수
10
28
14.00
702
-
-
-
28
14.00
702
5,946
187

합 계
28
14.00
702
-
-
-
28
14.00
702
5,946
187

※ 해외 관계기업 JINIL INT. 은 결산월이 6월이므로 최근 사업연도 재무현황의 수치 는 2018년 6월 재무제표의 수치입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

가. 특수관계자와의 영업거래
※ 특수관계자와의 영업거래는 "재무제표 주석 29. 특수관계자와의 거래"를 참조하시기 바랍니다.

나. 특수관계자 이외의 이해관계자와의 거래

구 분
성 명
거래내용
변동내역(단위:천원)
비 고

기초
증가
감소
기말

직 원
이상철외
업무가불외
33,657
272,380
280,786
25,251
단기대여금

합 계
33,657
272,380
280,786
25,251
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

가. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제45기
주주총회
(2016.3.29 10:00)
1)재무제표승인의 건
▷원 안 승 인 
1. 자 산 총 계 : 380,263백만원
2. 부 채 총 계 : 341,206백만원
3. 자 본 총 계 : 39,057백만원
4. 자 본 금 : 5,000백만원
5. 매 출 액 : 280,303백만원
6. 영 업 이 익 : -19,653백만원
7. 당기순이익 : -54,717백만원
-

2)이사 선임의 건
▷원 안 승 인
유임사외이사 :장세현, 조권제
신규선임사외이사 : 윤병덕, 석도준
-

3)감사위원선임의 건
▷원 안 승 인
신규선임감사위원 : 윤병덕, 석도준
-

4)이사 보수한도액승인의 건
▷원 안 승 인
2016년도 보수한도승인액 : 3,300백만원
-

제46기와 제47기 주주총회는 회생절차 진행중임에 따라 개최하지 않았으며, 당사는 2018년 10월 2일 법원으로부터 회생절차 종결결정을 받았습니다. 

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018년 9월 30일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 그 밖의 우발채무 등

1. 진행중인 소송사건
공시기준일 현재 진행중인 소송사건은 없습니다.

2. 약정사항

2018년 9월 30일 현재 회사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD)

구 분
금융기관
약정액
실행액

통화선도거래
대구은행(*)
8,300,000
6,030,000

(*) 약정사항과 관련하여 정기예금 3억원과 단기금융상품3억원이 담보로 제공되어 있습니다.

라. 합병등의 사후정보

(1)중요한 자산양수도 현황

(단위 : 원)

매각시기
매각대상자산
매각(예상)액
공시서류최초제출일자

2017년 4월 6일
당사가 보유한 KISCO홀딩스(주) 65,332주
3,769,656,400
2016.09.08

2017년 4월 27일
당사가 보유한 한국철강(주) 215,667
7,742,445,300
2016.09.08

2018년까지
경상남도 함안군 칠서면 공단동길 98(토지 약20,000평)
16,000,000,000
2016.09.08

2018년까지
부산광역시 강서구 녹산산단 407로 84(토지,건축물 등)
34,000,000,000
2016.09.08

상기 자산양수도 현황은 2016년 9월 8일에 인가된 회생계획안 중 자산양수도 관련 사항으로 KISCO홀딩스(주)와 한국철강(주)의 주식은 2017년 4월 매각을 완료하였으며 매각대금으로 회생채권을 변제하였습니다. 매각이 완료되지 않은 자산은 인가된 회생계획안에 따라 매각 후 회생채권 변제로 사용될 예정이며, 향후 구체적인 매각계획이 확정되면 재공시 할 예정입니다.

마. 녹색경영

※환경규제

당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조에 따른 관리업체로 지정되었으며, 동법 제44조에 따라 정부에 보고하여야 하는 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

기준일
사업장명
연간 온실가스배출량 (tCO2eq)
연간 에너지사용량 (TJ)

직접배출 
(Scope1)
간접배출 
(Scope2)
총량
연료사용량
전기사용량
스팀사용량
총량

2012년 12월 31일
한국특수형강(주)
17,558
7,497
25,055
345
154
-
499

2013년 12월 31일
한국특수형강(주)
97,612
230,274
327,886
931
4,741
-
5,672

2014년 12월 31일
한국특수형강(주)
80,715
179,592
260,307
899
3,698
-
4,597

2015년 12월 31일
한국특수형강(주)
62,928
136,743
199,671
739
2,816
-
3,555

2016년 12월 31일
한국특수형강(주)
60,429
125,470
185,899
680
2,583
-
3,263

2017년 12월 31일
한국특수형강(주)
71,120
155,295
226,415
753
3,198
-
3,951

당사의 2018년 온실가스 배출할당량은 202,055tCO2이며, 당분기말 현재 당사의 온실가스 예상 배출량은

170,812tCO2입니다.

바.주요경영사항신고내용

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행사항

2015.11.13
회생절차개시신청
부산지방법원(2015회합100026회생)의 회생절차개시신청
-

2015.12.18
회생절차개시결정
부산지방법원(2015회합100026회생)의 회생절차개시결정
-

2016.08.23
관계인집회 일시 및 장소 결정

관계인집회 일시 및 장소 변경

(2016.09.07 16:00 부산지방법원 제307호 법정)

-

2016.09.01
회생계획안 제출
부산지방법원(2015회합100026회생)의 회생계획안 최종안 제출
-

2016.09.08
회생계획안 인가
2016.09.07 개최된 관계인 집회에서 가결요건을 충족하였으며 
2016.09.08 부산지방법원으로 부터 회생계획 인가 결정을 받음
-

2018.10.02
회생절차종결결정
회생계획수행에 지장이 있다고 인정할 만한 자료가 없다고 판단하여 부산지방법원으로부터 당사의 회생절차 종결결정을 받음
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사.
주
식관련 사항

당사주권은 유가증권시장 상장규정 제47조 ①항 11호에 의거 2015년 11월 13일 회생인가신청일에 관리종목으로 지정되었으나 법원의 회생절차 종결결정에 따라 2018년 10월 4일 관리종목에서 지정해제되었습니다.

아.
유
상증자관련 사항

[주주배정 유상증자]

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
56,950,000

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 증자전 
 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
18,020,878

기타주식 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
135,773,564,320

타법인 증권
취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
30,520,435,680

5. 증자방식
주주배정증자

당사는
2018년 10월 11일
이사회 결의를 통하여 운영자금 및 기타자금 조달을 목적으로 주주배정 유상증자를 결정하
였습니다. 그러나 주식가치제고와 주주보호를 위하여 부득이 금번 주주배정 유상증자를 철회하고, 당사에 대한 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 제3자배정유상증자를 실시할 예정입니다.

[제3자배정 유상증자(출자전환)]

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
15,180,047

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 증자전 
 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
18,020,878

기타주식 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

타법인 증권
취득자금 (원)
-

기타자금 (원)

39,012,720,790

5. 증자방식
제3자배정증자

주1)

제3자배정 유상증자는 2018년 11월 07일 공고한 "회생담보권자 및 회생채권자를대상으로 한 출자전환 계획"에 따른 제3자배정 유상증자(출자전환) 입니다.

주2)
당사는 2018년 11월 23일 이사회 결의를 통해, 당사 정관 제10조 제8항 제1호에 따른 회생담보권자 및 회생채권자를 대상으로 한 제3자배정 유상증자(출자전환)을 실시할 예정입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음.