아주IB투자 — [기재정정]투자설명서 (20181109)
제출인: 아주IB투자

투자설명서
1.5
아주아이비투자 주식회사

정 정 신 고 (보고)

2018년 11월 09일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2018년 11월 07일

3. 정정사유 : 발행조건 및 공모가액의 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 굵은 '
적색'으로 표시하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
모집(매출)가액(예정) : 2,000원~2,400원모집(매출)총액(예정) : 48,800,000,000원 ~ 58,560,000,000원희망공모가액 : 2,000원 ~ 2,400원
모집(매출)가액(확정) : 1,500원모집(매출)총액(확정) : 29,280,000,000원확정공모가액 : 1,500원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
<주1>
<주1>

2. 공모방법
<주2>
<주2>

3. 공모가격 결정방법
<주3>
<주3>

-
<주4>

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
<주5>
<주5>

5. 인수 등에 관한 사항
<주6>
<주6>

Ⅲ. 투자위험요소

3. 기타위험
<주7>
<주7>

IV. 인수인의 의견 (분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견
<주8>
<주8>

<주9>
<주9>

V. 자금의 사용목적
<주10>
<주10>

<주11>
<주11>

<주1>■ 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
24,400,000
500
2,000
48,800,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
17,080,000
34,160,000,000
478,240,000
총액인수

공동
대신증권
기명식보통주
7,320,000
14,640,000,000
204,960,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.11.13 ~ 2018.11.14
2018.11.16
2018.11.13
2018.11.15
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)
우리사주조합 청약일: 2018년 11월 13일기관투자자, 일반청약자 청약일: 2018년 11월 13일 ~ 14일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2018년 08월 06일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018년 10월 11일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 총 취득금액의 1.4%에 해당하는 금액이며, 인수비율에 따라 모든 인수단 구성원에게 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

■ 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
19,520,000
500
1,500
29,280,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
13,664,000
20,496,000,000
286,944,000
총액인수

공동
대신증권
기명식보통주
5,856,000
8,784,000,000
122,976,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.11.13 ~ 2018.11.14
2018.11.16
2018.11.13
2018.11.15
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 1,500원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
1,500원으로 최종 결정
하였습니다.

주4)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 19,520,000주로 변경되었습니다.

주5)
우리사주조합 청약일: 2018년 11월 13일기관투자자, 일반청약자 청약일: 2018년 11월 13일 ~ 14일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2018년 08월 06일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018년 10월 11일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 총 취득금액의 1.4%에 해당하는 금액이며, 인수비율에 따라 모든 인수단 구성원에게 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 1,500원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

<주2>■ 정정 전

금번 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 12,200,000주(50.0%)와 구주매출 12,200,000주(50.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
23,986,000주
98.3%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
414,000주
1.7%
우선배정

합계
24,400,000주
100.0%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의 1.7를 우선배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
414,000주
1.7%
-

일반청약자
4,880,000주
20.0%
-

기관투자자
19,106,000주
78.3%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
24,400,000주
100.0%
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁(*)에 공모주식의 100분의 5이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.(*) "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주3)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법이 경우 자산총액 및 순자산은 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주4)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제6호에 근거하여 주1~3)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
11,993,000주
98.3%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
207,000주
1.7%
우선배정

합계
12,200,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

우리사주조합
207,000주
1.7%
2,000원
414,000,000원
우선배정

일반청약자
2,440,000주
20.0%
4,880,000,000원
-

기관투자자
9,553,000주
78.3%
19,106,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
12,200,000주
100.0%
24,400,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
8,540,000주
70.0%
2,000원
17,080,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
3,660,000주
30.0%
2,000원
7,320,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 207,000주(1.7%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,708,000주
70.0%
2,000원
3,416,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
732,000주
30.0%
2,000원
1,464,000,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 공동주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

매출대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
11,993,000주
98.3%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
207,000주
1.7%
우선배정

합계
12,200,000주
100.0%
-

【매출의 세부내역】

매출대상
배정주식수
배정비율
주당매출가액
매출총액
비 고

우리사주조합
207,000주
1.7%
2,000원
414,000,000원
우선배정

일반청약자
2,440,000주
20.0%
4,880,000,000원
-

기관투자자
9,553,000주
78.3%
19,106,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
12,200,000주
100.0%
24,400,000,000원
-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 매출가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
8,540,000주
70.0%
2,000원
17,080,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
3,660,000주
30.0%
2,000원
7,320,000,000원

주2)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 414,000주(1.7%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반투자자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 매출가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,708,000주
70.0%
2,000원
3,416,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
732,000주
30.0%
2,000원
1,464,000,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 매출시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 공동주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당 매출가액 및 매출총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

아주아이비투자㈜(서울특별시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 4, 5층)
아주산업㈜ 보유주식 12,200,000주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의관계
보유증권종류
매출전보유증권수
매출증권수
매출후 보유증권수 (주2)

아주산업㈜
최대주주
기명식보통주
89,400,000
12,200,000
77,200,000

합계
89,400,000
12,200,000
77,200,000

주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주2) 매출주주인 아주산업㈜는 금번 상장 이후 구주매출분을 제외한 잔여분 77,200,000주의 보통주, 즉 전체 발행주식의 63.72%(공모 후 기준)를 보유하게 될 것이며, 동 물량은 상장일로부터 2년간 보호예수됩니다.

■ 정정 후

금번 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집
9,760,000
주(50.0%)와 구주매출
9,760,000
주(50.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
19,106,000주
97.9%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
414,000주
2.1%
우선배정

합계
19,520,000주
100.0%
-

주1)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며 주식수는 19,520,000주로 변경되었습니다.

주2)

『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의
2.1%를 우선배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
414,000주
2.1%
-

일반청약자
3,904,000주
20.0%
-

기관투자자
15,202,000주
77.9%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

19,520,000주

100.0%
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁(*)에 공모주식의 100분의 5이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.(*) "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주3)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법이 경우 자산총액 및 순자산은 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주4)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제6호에 근거하여 주1~3)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
9,553,000주
97.9%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
207,000주
2.1%
우선배정

합계
9,760,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

우리사주조합
207,000주
2.1%
1,500원
310,500,000원
우선배정

일반청약자
1,952,000주
20.0%
2,928,000,000원
-

기관투자자
7,601,000주
77.9%
11,401,500,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
9,760,000주
100.0%

14,640,000,000원

-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
6,832,000주
70.0%
1,500원
10,248,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
2,928,000주
30.0%

1,500원

4,392,000,000원

주2)

금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중
207,000주 (
2.1%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,366,400주
14.0%

1,500원

2,049,600,000원

공동주관회사
대신증권㈜
585,600주
6.0%

1,500원

878,400,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 공동주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

매출대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
9,553,000주
97.9%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
207,000주
2.1%
우선배정

합계
9,760,000주
100.0%
-

【매출의 세부내역】

매출대상
배정주식수
배정비율
주당매출가액
매출총액
비 고

우리사주조합
207,000주
2.1%
1,500원
310,500,000원
우선배정

일반청약자
1,952,000주
20.0%
2,928,000,000원
-

기관투자자
7,601,000주
77.9%
11,401,500,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
9,760,000주
100.0%

14,640,000,000원

-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 매출가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
6,832,000주
70.0%
1,500원
10,248,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
2,928,000주
30.0%

1,500원

4,392,000,000원

주2)

금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중
207,000주 (2.1%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반투자자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 매출가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,366,400주
14.0%

1,500원

2,049,600,000원

공동주관회사
대신증권㈜
585,600주
6.0%

1,500원

878,400,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 매출시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 공동주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당 매출가액 및 매출총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

아주아이비투자㈜(서울특별시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 4, 5층)

아주산업㈜ 보유주식
9,760,000주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의관계
보유증권종류
매출전보유증권수
매출증권수
매출후 보유증권수 (주2)

아주산업㈜
최대주주
기명식보통주
89,400,000

9,760,000

79,640,000

합계
89,400,000

9,760,000

79,640,000

주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며, 수요예측 후 공모주식수는 9,760,000주 입니다.

주2) 매출주주인 아주산업㈜는 금번 상장 이후 구주매출분을 제외한 잔여분
79,640,000주의 보통주, 즉 전체 발행주식의
67.1%(공모 후 기준)를 보유하게 될 것이며, 동 물량은 상장일로부터 2년간 보호예수됩니다.

<주3>■ 정정 전

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
2,000원 ~ 2,400원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 아주아이비투자㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

■ 정정 후

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
2,000원 ~ 2,400원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 아주아이비투자㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

<주4>■ 정정 전
(기재사항 없음)

■ 정정 후

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유) 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

95
8
40
249
8
98
498

수량

153,434,000
19,896,000
58,445,000
382,179,000
1,375,000
1,070,000
616,399,000

경쟁률

10.09 : 1
1.31 : 1
3.84 : 1
25.14 : 1
0.09 : 1
0.07 : 1
40.55 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

1
330,000
-
-
-
-
2
326,000
-
-
-
-
3
656,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값

-
-
-
-
1
30,000
2
6,000
-
-
-
-
3
36,000

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
1
10,000
1
100,000
-
-
2
110,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

6
135,000
1
50,000
3
35,000
14
6,045,000
1
140,000
-
-
25
6,405,000

밴드하단미만

88
152,969,000
7
19,846,000
36
58,380,000
229
375,782,000
4
602,000
97
1,070,000
461
608,649,000

미제시

-
-
-
-
-
-
1
10,000
2
533,000
1
-
4
543,000

합계

95
153,434,000
8
19,896,000
40
58,445,000
249
382,179,000
8
1,375,000
98
1,070,000
498
616,399,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

2,400원 초과
3
656,000
0.11%

2,400원
-
-
-

2,000원 초과 2,400원 미만
5
146,000
0.02%

2,000원
25
6,405,000
1.04%

1,500원 이상 2,000원 미만
260
337,396,000
54.74%

1,500원 미만
201
271,253,000
44.01%

가격미제시
4
543,000
0.09%

합계
498
616,399,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
-
-

3개월 확약
-
-

1개월 확약
-
-

15일 확약
-
-

합계
-
-

총 수량 대비 비율(%)
-
-

주) 상기의 확약 신청수량은 수요예측 참여결과를 기재하였으며, 실제 배정내역은 이와는 상이합니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 아주아이비투자 주식회사와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 1,500원 이상 가격 제시자, 가격 미제시자 및 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제사한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자

<주5>■ 정정 전

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 24,400,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
2,000원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
48,800,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
우리사주조합
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 13일

기관투자자
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 14일

일반청약자
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 14일

청약증거금(주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2018년 11월 16일

주1)
주당 모집가액대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜가 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 아주아이비투자㈜가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 우리사주조합, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 11월 16일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 11월 16일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 공동주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 우리사주조합 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점④ 일반청약자는 대표주관회사, 공동주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2018년 11월 05일
인터넷 공고 (주1)

모집가액 확정공고
2018년 11월 09일
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2018년 11월 13일
인터넷 공고 (주2)

배정공고
2018년 11월 15일
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2018년 11월 05일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2018년 11월 09일 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2018년 11월 13일 한국경제신문에 공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는 2018년 11월 15일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com), 공동주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2018년 11월 16일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.
다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관회사가 정하는 방법에 따릅니다.(2) 우리사주조합의 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.(3) 일반청약자의 청약일반청약자는 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.※ 청약사무취급처: 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점(4) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무취급처 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

30%(선배정)

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 1억원 이상 고객 (주식형상품 5천만원 이상)

② 개인연금저축 : 청약 직전월 평잔 1천만원 이상 고객

단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1천만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

0원

일반

100%

70%

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 고객② 급여이체 : 청약월 직전 3개월 이상 100만원 이상 급여 이체한 고객③ CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) : 약정된 계좌에 월 10만원 이상 3개월 이상 입금한 고객④ 신규고객 : 청약월 직전 3개월내 당사 최초 신규고객 (고객단위)⑤ 개인연금저축 : 자동대체, CMS자동이체로 청약월 직전 3개월 이상 10만원 이상 입금한 고객 또는 청약 직전월 평잔 1백만원 이상 단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1백만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

건당 5,000원온라인 0원

자격 미충족고객

일반

그룹50%

-

청약자격 기준없음* 일반 청약자격 한도의 50%까지만 청약신청 가능함* 온라인청약 및 고객센터(고객케어센터)를 통한유선청약만 가능(영업점에서는 청약불가)

50%

온라인 0원

유선 5,000원

주1)
개인연금저축기준① 개인연금저축 미평가 자산 : IRP, 퇴직연금, MMF, 예수금② 수익증권 잔고는 결제일 기준 평가금액③ 타사 개인연금 이전고객에 대해서는 그룹별 최초 1회 기존 개인연금 보유잔고와 합산하여 말잔으로 평가④ 개인연금 이전 고객의 경우 청약유무와 상관없이 개인연금 이전 해당월 최초 1회만 말잔 반영됨

주2)
급여이체 조건 / CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) 약정 관련 가입조건은 개인고객만 가능

주3)
자산합계 평잔, 주식형상품 평잔은 고객별로 보유한 전 계좌의 평가금액을 합산한 금액임

주4)
청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지,MTS,ARS)청약과, 고객센터(고객케어센터)를 통한 유선청약만 가능함. 온라인청약을 위해 사전에 전자거래등록을 반드시 하여야 함.

주5)
우대그룹 / 온라인 청약고객 / 법인고객은 청약 수수료 면제 (고객등급과는 무관)

주6)
추가납입 미청약 고객의 다음 회차 청약시 청약증거금 100% 적용

주7)

우대그룹 배정 : 당사 공모주수의 30% 선배정※ 우대그룹 배정주수 : ① + ②

① 우대그룹 공모주수 경쟁 배정

② 우대그룹 경쟁률 1:1 초과시 미배정 청약주수는 일반그룹 청약경쟁 배정

주8)
법인 고객 : 개인과 청약자격 기준은 동일하나 법인 우대그룹은 청약한도만 200%를 적용하며,일반그룹 경쟁으 로 배정됨(우대그룹 30% 선배정 없음)

【대신증권㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

내용

우대

200%

1) 고객등급 H5 이상 개인고객

H5등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1억원 이상 개인고객

2) 직전 3개월 개인연금 평잔 4백만원 이상(CIF기준)

일반

오프라인청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 고객중 정기등급 V2이상

V2등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상

[오프라인 청약 : 영업점 내방 및 유선청약]

온라인

청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 모든 고객

[온라인 청약 : 홈페이지, HTS, MTS, ARS]

유의사항

청약개시일 전일까지 계좌 개설이 되어 있는 고객에 한하여 청약 가능 ※ 청약개시일 계좌개설 후 청약 불가

청약수수료

청약수수료는 3,000원이며, CMA계좌 보유고객은 청약수수료 면제

배정기준

1) 일반/우대청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정함.2) 일반/우대청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정하되, 대표주관회사가 정한 기준에 의함 3) 그 결과 발생하는 잔여주식은 우대청약자에게 추첨하여 재배정함

주1)

고객 정기등급 산출 방법(연4회)

- 3월, 6월, 9월, 12월 매월 말일 기준으로 평가하여 다음달 첫 영업일부터 적용

주2)

개인연금저축기준

① 개인연금의 경우 직전 3개월 평잔(CIF기준)- 9월 청약의 경우 당해년도 6월, 7월, 8월 3개월 평잔

② 연금보유고객(CIF기준)

- 신연금펀드(직전 3개월 평잔 4백만원 이상)

- 구연금펀드(직전월 말잔 기준 4백만원 이상)

- 신연금펀드와 구연금펀드 동시 보유고객(신연금펀드 평잔과 구연금펀드 말잔 합산 400만원 이상)

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반청약자는 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 바로 하위 청약단위에 해당하는 청약수량만큼 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋대우㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

미래에셋대우㈜
3,416,000주
주1)
주2)

주1)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 : 340,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 : 170,000주 (100%)□ 청약자격기준 미충족고객의 청약한도 : 85,000주 (일반그룹 청약한도의 50%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다. (단, 청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지, ARS)청약과 고객센터(스마트 상담센터)를 통한 유선청약만 가능)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 50,000주 이하
5,000주

50,000주 초과 ~ 100,000주 이하
10,000주

100,000주 초과 ~ 340,000주 이하
20,000주

대신증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

[대신증권(주)의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
1,464,000주
주)
50%

주) 일반그룹의 청약한도: 70,000주(100%) 우대그룹의 청약한도: 140,000주(200%)

[대신증권(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 100,000주 이하
2,000주

100,000주 초과
5,000주

(6) 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2018년 11월 13일 ~ 11월 14일 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사 미래에셋대우㈜ 홈페이지에 접속하여 청약의사를 표시(청약증거금율 0%)하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2018년 11월 16일 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

【 국내 및 해외 기관투자자의 청약방법 】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 기관청약 → 청약신청② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 납입방법(미래에셋대우㈜ 입금계좌, 청약수량, 청약금액, 청약수수료, 납입금액, 기관투자자의 출금은행(또는 수탁회사), 수탁회사의 납입담당자, 납입담당자 연락처) 입력

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(7) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합 : 전체 공모주식의 1.7%(414,000주)를 우선배정합니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 전체 공모주식의 78.3%(19,106,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%(4,880,000주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대한 배정은 우선배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다. ② 일반청약자의 청약에 대한 배정은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.③ 일반청약자의 최종 청약 후 배정은 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.④ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑤『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과, 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2018년 11월 15일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com), 공동주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

■ 정정 후

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
19,520,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
- (주1)

확정가액

1,500원

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액

29,280,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
우리사주조합
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 13일

기관투자자
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 14일

일반청약자
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 14일

청약증거금(주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2018년 11월 16일

주1)

주당 모집가액대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜가
협의하여 결정한 확정공모가가액 1,500원 기준입니다..

주2)

청약단위

① 우리사주조합, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 11월 16일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 11월 16일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 공동주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 우리사주조합 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점④ 일반청약자는 대표주관회사, 공동주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2018년 11월 05일
인터넷 공고 (주1)

모집가액 확정공고
2018년 11월 09일
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2018년 11월 13일
인터넷 공고 (주2)

배정공고
2018년 11월 15일
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2018년 11월 05일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2018년 11월 09일 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2018년 11월 13일 한국경제신문에 공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는 2018년 11월 15일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com), 공동주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2018년 11월 16일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.
다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관회사가 정하는 방법에 따릅니다.(2) 우리사주조합의 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.(3) 일반청약자의 청약일반청약자는 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.※ 청약사무취급처: 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점(4) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무취급처 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

30%(선배정)

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 1억원 이상 고객 (주식형상품 5천만원 이상)

② 개인연금저축 : 청약 직전월 평잔 1천만원 이상 고객

단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1천만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

0원

일반

100%

70%

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 고객② 급여이체 : 청약월 직전 3개월 이상 100만원 이상 급여 이체한 고객③ CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) : 약정된 계좌에 월 10만원 이상 3개월 이상 입금한 고객④ 신규고객 : 청약월 직전 3개월내 당사 최초 신규고객 (고객단위)⑤ 개인연금저축 : 자동대체, CMS자동이체로 청약월 직전 3개월 이상 10만원 이상 입금한 고객 또는 청약 직전월 평잔 1백만원 이상 단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1백만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

건당 5,000원온라인 0원

자격 미충족고객

일반

그룹50%

-

청약자격 기준없음* 일반 청약자격 한도의 50%까지만 청약신청 가능함* 온라인청약 및 고객센터(고객케어센터)를 통한유선청약만 가능(영업점에서는 청약불가)

50%

온라인 0원

유선 5,000원

주1)
개인연금저축기준① 개인연금저축 미평가 자산 : IRP, 퇴직연금, MMF, 예수금② 수익증권 잔고는 결제일 기준 평가금액③ 타사 개인연금 이전고객에 대해서는 그룹별 최초 1회 기존 개인연금 보유잔고와 합산하여 말잔으로 평가④ 개인연금 이전 고객의 경우 청약유무와 상관없이 개인연금 이전 해당월 최초 1회만 말잔 반영됨

주2)
급여이체 조건 / CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) 약정 관련 가입조건은 개인고객만 가능

주3)
자산합계 평잔, 주식형상품 평잔은 고객별로 보유한 전 계좌의 평가금액을 합산한 금액임

주4)
청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지,MTS,ARS)청약과, 고객센터(고객케어센터)를 통한 유선청약만 가능함. 온라인청약을 위해 사전에 전자거래등록을 반드시 하여야 함.

주5)
우대그룹 / 온라인 청약고객 / 법인고객은 청약 수수료 면제 (고객등급과는 무관)

주6)
추가납입 미청약 고객의 다음 회차 청약시 청약증거금 100% 적용

주7)

우대그룹 배정 : 당사 공모주수의 30% 선배정※ 우대그룹 배정주수 : ① + ②

① 우대그룹 공모주수 경쟁 배정

② 우대그룹 경쟁률 1:1 초과시 미배정 청약주수는 일반그룹 청약경쟁 배정

주8)
법인 고객 : 개인과 청약자격 기준은 동일하나 법인 우대그룹은 청약한도만 200%를 적용하며,일반그룹 경쟁으 로 배정됨(우대그룹 30% 선배정 없음)

【대신증권㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

내용

우대

200%

1) 고객등급 H5 이상 개인고객

H5등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1억원 이상 개인고객

2) 직전 3개월 개인연금 평잔 4백만원 이상(CIF기준)

일반

오프라인청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 고객중 정기등급 V2이상

V2등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상

[오프라인 청약 : 영업점 내방 및 유선청약]

온라인

청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 모든 고객

[온라인 청약 : 홈페이지, HTS, MTS, ARS]

유의사항

청약개시일 전일까지 계좌 개설이 되어 있는 고객에 한하여 청약 가능 ※ 청약개시일 계좌개설 후 청약 불가

청약수수료

청약수수료는 3,000원이며, CMA계좌 보유고객은 청약수수료 면제

배정기준

1) 일반/우대청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정함.2) 일반/우대청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정하되, 대표주관회사가 정한 기준에 의함 3) 그 결과 발생하는 잔여주식은 우대청약자에게 추첨하여 재배정함

주1)

고객 정기등급 산출 방법(연4회)

- 3월, 6월, 9월, 12월 매월 말일 기준으로 평가하여 다음달 첫 영업일부터 적용

주2)

개인연금저축기준

① 개인연금의 경우 직전 3개월 평잔(CIF기준)- 9월 청약의 경우 당해년도 6월, 7월, 8월 3개월 평잔

② 연금보유고객(CIF기준)

- 신연금펀드(직전 3개월 평잔 4백만원 이상)

- 구연금펀드(직전월 말잔 기준 4백만원 이상)

- 신연금펀드와 구연금펀드 동시 보유고객(신연금펀드 평잔과 구연금펀드 말잔 합산 400만원 이상)

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반청약자는 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 바로 하위 청약단위에 해당하는 청약수량만큼 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋대우㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

미래에셋대우㈜
2,732,800주
주1)
주2)

주1)

미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 :
240,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 :
120,000주 (100%)□ 청약자격기준 미충족고객의 청약한도 :
60,000주 (일반그룹 청약한도의 50%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다. (단, 청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지, ARS)청약과 고객센터(스마트 상담센터)를 통한 유선청약만 가능)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 50,000주 이하
5,000주

50,000주 초과 ~ 100,000주 이하
10,000주

100,000주 초과 ~
240,000주 이하

20,000주

대신증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

[대신증권(주)의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
1,171,200주
주)
50%

주) 일반그룹의 청약한도:
60,000주(100%) 우대그룹의 청약한도:

120,000
주(200%)

[대신증권(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 100,000주 이하
2,000주

100,000주 초과
5,000주

(6) 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2018년 11월 13일 ~ 11월 14일 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사 미래에셋대우㈜ 홈페이지에 접속하여 청약의사를 표시(청약증거금율 0%)하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2018년 11월 16일 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

【 국내 및 해외 기관투자자의 청약방법 】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 기관청약 → 청약신청② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 납입방법(미래에셋대우㈜ 입금계좌, 청약수량, 청약금액, 청약수수료, 납입금액, 기관투자자의 출금은행(또는 수탁회사), 수탁회사의 납입담당자, 납입담당자 연락처) 입력

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(7) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합 : 전체 공모주식의
2.1%(414,000주)를 우선배정합니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 전체 공모주식의
77.9%(15,202,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%
(3,904,000주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대한 배정은 우선배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다. ② 일반청약자의 청약에 대한 배정은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.③ 일반청약자의 최종 청약 후 배정은 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.④ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑤『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과, 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2018년 11월 15일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com), 공동주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

<주6>■ 정정 전

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수조건

명칭
주소

미래에셋대우㈜
서울시 중구 을지로5길 26
17,080,000주
총액인수

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343
7,320,000주
총액인수

합계
24,400,000주
-

주)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
478,240,000원
-

대신증권㈜
204,960,000원

합계
683,200,000원

주) 총 인수대가는 총 인수금액의 1.4%에 해당하는 금액이며, 인수비율에 따라 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

■ 정정 후

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수조건

명칭
주소

미래에셋대우㈜
서울시 중구 을지로5길 26
13,664,000주
총액인수

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343
5,856,000주
총액인수

합계
19,520,000주
-

주)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
286,944,000원
-

대신증권㈜
122,976,000원

합계
409,920,000원

주) 총 인수대가는 총 인수금액의 1.4%에 해당하는 금액이며, 인수비율에 따라 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 1,500원 기준입니다.

<주7>■ 정정 전

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수의 27.66%에 해당하는 33,509,100주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 아주산업의 소유주식수는 89,400,000주(공모전 주식수 기준 82.05%)입니다. 해당 주식에서 금번 공모시 구주매출 물량을 제외한 77,200,000주는 상장일로부터 2년간, 그리고 임원(등기, 미등기 포함)이 보유중인 130,900주는 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총 33,509,100주(27.66%)는 상장 직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 이로 인하여 상장 이후 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있으며, 상장 이후 유통가능주식수 세부 현황은 아래와 같습니다.

【유통가능주식수 등의 현황】

(단위 : 주)

구 분
공모후 주식수
공모후 지분율
매각제한 기간

유통제한물량
보통주
최대주주(아주산업)
77,200,000
63.72%
상장일로부터 2년

임원(등기, 미등기)
130,900
0.11%
상장일로부터 6개월

우리사주조합
1,030,050
0.85%
예탁일(2018.8.31)로부터 1년간

414,000
0.34%
상장일로부터 1년

자발적 보호예수
8,870,000
7.32%
상장일로부터 3개월

소 계
87,644,950
72.34%
-

상장직후유통가능물량
보통주
기존 주주
9,523,100
7.86%
-

공모 주주
23,986,000
19.80%
-

소 계
33,509,100
27.66%
-

합 계
121,154,050
100.00%
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주2)
당사는 증권신고서 제출일 현재 자기자본이 1,000억원 이상으로 코스닥시장 상장규정 제2조 38항에 의거하여 대형법인으로 분류되어 상장주선인의 의무인수는 적용되지 않습니다.

라. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험증권신고서 제출일 현재 당사의 임직원은 총 1,755,950주의 주식매수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며, 해당 주식매수선택권은 2018년 7월 31일에 부여되어 당사 정관 규정 및 부여계약서에 의거하여 최소 2년 이상 재직하여야 행사가능합니다. 따라서 행사가능시점이 2020년 7월 31일 이후이므로 상장 직후 행사는 불가하나 향후 임직원의 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 임직원에게 부여한 주식매수선택권은 총 1,755,950주로 공모 후 주식수 기준으로 1.37% 입니다. 당사는 회사의 설립 및 경영, 성장에 기여한 임직원에게 보다 적극적인 근로의욕을 고취할 뿐만 아니라 핵심인력의 유치 및 이탈 방지를 위해 주식매수선택권을 부여하였습니다.

【주식매수선택권 부여 현황】

부여일
2018년 7월 31일

부여대상
임직원 43인

부여 주식수
1,755,950주

행사가격
1,150원

행사방법
신주교부형

행사기간
2020.07.31 ~ 2025.07.31

비고
- 주식매수선택권 부여일 이후 준비금의 자본전입, 주식분할 및 주식병합, 자본감소, 이익소각, 상환주식의 상환 등의 사유로 주식가치에 변동이 있는 경우, 주식매수선택권 부여계약서에 따라 행사가격 및 수량이 조정될 수 있음- 기타조건은 당사 정관 및 주식매수선택권 부여 계약서, 관계법령에 의함

상기 주식매수선택권의 행사조건은 부여일로부터 2년 이상 재직하여야 하며, 행사기간은 2020년 7월 31일 이후부터 가능하므로 상장 초기에 행사될 가능성은 없습니다. 다만, 총 발행주식총수 대비 주식매수선택권의 부여 비율은 크지 않은 편이나 행사 기간 이후 동 주식매수선택권에 의한 주식이 일시에 행사되어 유통될 경우 상기 주식매수선택권에 의해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 구주매출에 따른 최대주주등 지분 변동금번 공모에서 최대주주의 보유 지분에 대한 구주매출이 이루지며, 이에 따라 최대주주등의 지분율은 감소하게 됩니다. 그러나 구주매출 이후에도 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 63.84% 로서 구주매출에 따른 경영권 변동 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

금번 공모에 따른 총 공모주식수는 24,400,000주이며, 신주모집 12,200,000주(50.0%)와 구주매출 12,200,000주(50.0%)의 일반공모 방식으로 진행됩니다. 이에 상장 전,후 최대주주 등의 지분 현황은 다음와 같습니다.

[ 상장 전후 최대주주등 지분 현황 ]

(단위:주)

주주명

주식의 종류

상장 전
상장 후(공모후 주식수)

주식수
지분율
주식수
지분율

아주산업(주)
보통주
89,400,000
82.05%
77,200,000
63.72%

특수관계인(임원)
보통주
130,900
0.12%
130,900
0.12%

합계
보통주
89,530,900
82.17%
77,330,900
63.84%

최대주주등의 지분율이 상장 전 82.17%에서 아주산업(주)의 구주매출에 따라 상장 이후에는 최대주주등의 지분율이 63.84% 로 감소하게 되나, 최대주주의 구주매출에 따른 경영권 변동 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

바. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 24,400,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 4,880,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 19,106,000주(공모주식의 78.3%), 우리사주조합 414,000주(공모주식의 1.7%)입니다. 기관투자자 배정주식 19,106,000주를 대상으로 2018년 11월 06일부터 07일까지 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

■ 정정 후

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수의
24.12%
에 해당하는
28,
629,100주
에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 아주산업의 소유주식수는 89,400,000주(공모전 주식수 기준 82.05%)입니다. 해당 주식에서 금번 공모시 구주매출 물량을 제외한
79,640,000주는 상장일로부터 2년간, 그리고 임원(등기, 미등기 포함)이 보유중인 130,900주는 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총
28,629,100주(24.12%)는 상장 직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 이로 인하여 상장 이후 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있으며, 상장 이후 유통가능주식수 세부 현황은 아래와 같습니다.

【유통가능주식수 등의 현황】

(단위 : 주)

구 분
공모후 주식수
공모후 지분율
매각제한 기간

유통제한물량
보통주
최대주주(아주산업)
79,640,000
67.09%
상장일로부터 2년

임원(등기, 미등기)
130,900
0.11%
상장일로부터 6개월

우리사주조합
1,030,050
0.87%
예탁일(2018.8.31)로부터 1년간

414,000
0.35%
상장일로부터 1년

자발적 보호예수
8,870,000
7.47%
상장일로부터 3개월

소 계
90,084,950
75.88%
-

상장직후유통가능물량
보통주
기존 주주
9,523,100
8.02%
-

공모 주주
19,106,000
16.09%
-

소 계
28,629,100
24.12%
-

합 계
118,714,050
100.00%
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주2)
당사는 증권신고서 제출일 현재 자기자본이 1,000억원 이상으로 코스닥시장 상장규정 제2조 38항에 의거하여 대형법인으로 분류되어 상장주선인의 의무인수는 적용되지 않습니다.

라. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험증권신고서 제출일 현재 당사의 임직원은 총 1,755,950주의 주식매수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며, 해당 주식매수선택권은 2018년 7월 31일에 부여되어 당사 정관 규정 및 부여계약서에 의거하여 최소 2년 이상 재직하여야 행사가능합니다. 따라서 행사가능시점이 2020년 7월 31일 이후이므로 상장 직후 행사는 불가하나 향후 임직원의 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 임직원에게 부여한 주식매수선택권은 총 1,755,950주로 공모 후 주식수 기준으로
1.48% 입니다. 당사는 회사의 설립 및 경영, 성장에 기여한 임직원에게 보다 적극적인 근로의욕을 고취할 뿐만 아니라 핵심인력의 유치 및 이탈 방지를 위해 주식매수선택권을 부여하였습니다.

【주식매수선택권 부여 현황】

부여일
2018년 7월 31일

부여대상
임직원 43인

부여 주식수
1,755,950주

행사가격
1,150원

행사방법
신주교부형

행사기간
2020.07.31 ~ 2025.07.31

비고
- 주식매수선택권 부여일 이후 준비금의 자본전입, 주식분할 및 주식병합, 자본감소, 이익소각, 상환주식의 상환 등의 사유로 주식가치에 변동이 있는 경우, 주식매수선택권 부여계약서에 따라 행사가격 및 수량이 조정될 수 있음- 기타조건은 당사 정관 및 주식매수선택권 부여 계약서, 관계법령에 의함

상기 주식매수선택권의 행사조건은 부여일로부터 2년 이상 재직하여야 하며, 행사기간은 2020년 7월 31일 이후부터 가능하므로 상장 초기에 행사될 가능성은 없습니다. 다만, 총 발행주식총수 대비 주식매수선택권의 부여 비율은 크지 않은 편이나 행사 기간 이후 동 주식매수선택권에 의한 주식이 일시에 행사되어 유통될 경우 상기 주식매수선택권에 의해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 구주매출에 따른 최대주주등 지분 변동금번 공모에서 최대주주의 보유 지분에 대한 구주매출이 이루지며, 이에 따라 최대주주등의 지분율은 감소하게 됩니다. 그러나 구주매출 이후에도 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
67.20% 로서 구주매출에 따른 경영권 변동 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

금번 공모에 따른 총 공모주식수는
19,520,000주이며, 신주모집
9,760,000주(50.0%)와 구주매출
9,760,000주(50.0%)의 일반공모 방식으로 진행됩니다. 이에 상장 전,후 최대주주 등의 지분 현황은 다음와 같습니다.

[ 상장 전후 최대주주등 지분 현황 ]

(단위:주)

주주명

주식의 종류

상장 전
상장 후(공모후 주식수)

주식수
지분율
주식수
지분율

아주산업(주)
보통주
89,400,000
82.05%
79,640,000
67.09%

특수관계인(임원)
보통주
130,900
0.12%
130,900
0.11%

합계
보통주
89,530,900
82.17%
79,770,900
67.20%

최대주주등의 지분율이 상장 전 82.17%에서 아주산업(주)의 구주매출에 따라 상장 이후에는 최대주주등의 지분율이
67.09% 로 감소하게 되나, 최대주주의 구주매출에 따른 경영권 변동 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

바. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식
19,520,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자
3,904,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자
15,202,000주(공모주식의 77.9%), 우리사주조합 414,000주(공모주식의
2.1%)입니다. 기관투자자 배정주식 19,106,000주를 대상으로 2018년 11월 06일부터 07일까지 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라
공모주식수가 19,520,000주로 변경되어 청약자 유형군별 배정비율 또한 변경되었음에 유의하시기 바랍니다.

<주8>■ 정정 전

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜는 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
2,000원 ~ 2,400원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 아주아이비투자㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

■ 정정 후

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜는 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
2,000원 ~ 2,400원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
1,500원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 아주아이비투자㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 공동주관회사가 협의하여 확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다.
<주9>
■ 정정 전

(나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 아주아이비투자㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【아주아이비투자㈜ 희망공모가액 산출내역】

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
3,219원

평가액 대비 할인율
37.9% ~ 25.4%

공모희망가액 밴드
2,000원 ~ 2,400원

확정 공모가액 (주1)
-

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

■ 정정 후

(나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 아주아이비투자㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【아주아이비투자㈜ 희망공모가액 산출내역】

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
3,219원

평가액 대비 할인율
37.9% ~ 25.4%

공모희망가액 밴드
2,000원 ~ 2,400원

확정 공모가액 (주1)
1,500원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
결정되었습니다.

<주10>■ 정정 전
1. 모집에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
48,800,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
-

구주매출대금 (3)
24,400,000,000

발행제비용 (4)
470,800,000

순조달금액 [ (5) = (1)+(2)-(3)-(4) ]
23,929,200,000

주1)
모집 및 매출총액, 발행제비용 등은 희망공모가액인 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
341,600,000
총 발행금액의 1.4%

상장심사수수료
10,000,000

상장수수료
14,920,000

등록세
24,400,000
증자자본금의 4/1000

교육세
4,880,000
등록세의 20%

기타 비용
75,000,000
IR 수수료 등

합 계
470,800,000
-

주1)
인수수수료 등 상기 발행제비용은 희망공모가액인 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 백만원)

구 분
투자조합출자
운영자금
합계

금 액
18,000
5,929
23,929

주1)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주2)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

3. 자금의 세부사용계획

(1) 투자조합출자당사는 지속적인 AUM 확대를 통해 2020년까지 2조원 돌파를 목표로 하고 있으며, 정책기관(Anchor LP)의 출자사업 계획을 고려하여 2019년 VC펀드 2,000억원 (Blind Fund) 및 PEF 3,000억원 (Blind Fund) 등 5,000억원 결성을 계획하고 있습니다. 각 펀드의 결성 전략 및 시기 등은 정책기관 출자사업 계획이 확정되는 대로 검토 및 추진할 예정입니다. VC펀드의 GP 출자비율은 15%, PEF의 GP 출자비율은 10% 내외로 계획하고 있으며, 펀드별 결성 및 Capital Call 계획에 따라 2019년~2020년 중에 공모자금이 사용될 예정입니다.

[신규 결성 예정 조합 및 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

VC펀드

PEF

합계

결성예정금액

200,000

300,000

500,000

결성일정

2019년

2019년

-

주요출자자

미 정

미 정

-

당사 출자 금액

30,000

20,000

50,000

출자 일정

2019~2020년

2019년
5,000
3,500
8,500

2020년
6,000
3,500
9,500

합계

11,000
7,000
18,000

(2) 운영 자금당사는 해외투자 확대를 위하여 공모자금 일부를 사용할 계획이며, 미국 보스턴 사무소는 법인전환에 따른 자본금 15억원 내외 및 글로벌 4차산업에 대한 투자 확대를 위한 실리콘밸리 사무소 설립에 따라 운영자금을 2019년~2021년 3년 동안 연간 15억원(인건비 10억원 및 일반경비 5억원) 총 45억원 내외를 사용할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

과목

사용예정금액

사용시기

비고

미국사무소 확대(보스턴, 실리콘밸리) 운영비(3년)
5,929

2019 ~ 2021년

-

소계

5,929

-

-

■ 정정 후
1. 모집에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
29,280,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
-

구주매출대금 (3)

14,640,000,000

발행제비용 (4)
325,484,000

순조달금액 [ (5) = (1)+(2)-(3)-(4) ]
14,314,516,000

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인 1,500원 기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
204,960,000
총 발행금액의 1.4%

상장심사수수료
10,000,000

상장수수료
12,100,000

등록세
19,520,000
증자자본금의 4/1000

교육세
3,904,000
등록세의 20%

기타 비용
75,000,000
IR 수수료 등

합 계
325,484,000
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 1,500원 기준입니다.

주2)
상기 발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 백만원)

구 분
투자조합출자
운영자금
합계

금 액
10,000

4,315

14,315

주1)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주2)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

3. 자금의 세부사용계획

(1) 투자조합출자당사는 지속적인 AUM 확대를 통해 2020년까지 2조원 돌파를 목표로 하고 있으며, 정책기관(Anchor LP)의 출자사업 계획을 고려하여 2019년 VC펀드 2,000억원 (Blind Fund) 및 PEF 3,000억원 (Blind Fund) 등 5,000억원 결성을 계획하고 있습니다. 각 펀드의 결성 전략 및 시기 등은 정책기관 출자사업 계획이 확정되는 대로 검토 및 추진할 예정입니다. VC펀드의 GP 출자비율은 15%, PEF의 GP 출자비율은 10% 내외로 계획하고 있으며, 펀드별 결성 및 Capital Call 계획에 따라 2019년~2020년 중에 공모자금이 사용될 예정입니다.

[신규 결성 예정 조합 및 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

VC펀드

PEF

합계

결성예정금액

200,000

300,000

500,000

결성일정

2019년

2019년

-

주요출자자

미 정

미 정

-

당사 출자 금액

30,000

20,000

50,000

출자 일정

2019~2020년

2019년
5,000

3,500

8,500

2020년

1,500

-

1,500

합계

6,500

3,500

10,000

(2) 운영 자금당사는 해외투자 확대를 위하여 공모자금 일부를 사용할 계획이며, 미국 보스턴 사무소는 법인전환에 따른 자본금
15억원 내외 및 글로벌 4차산업에 대한 투자 확대를 위한 실리콘밸리 사무소 설립에 따라 운영자금을
2019년~2020년 2년 동안 연간
15
억원(인건비
10
억원 및 일반경비
5
억원) 총
30
억원 내외를 사용할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

과목

사용예정금액

사용시기

비고

미국사무소 확대(보스턴, 실리콘밸리) 운영비
(2년)

4,315

2019 ~ 2021년

-

소계

4,315

-

-

투 자 설 명 서

2018년 11월 07일

( 발 행 회 사 명 )아주아이비투자 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주
19,520,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
29,280,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2018년 11월 07일

2. 모집가액 :
2,000원 ~ 2,400원

3. 청약기간 :
2018년 11월 13일 ~ 2018년 11월 14일

4. 납입기일 :
2018년 11월 16일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 762) 아주아이비투자㈜ : 서울특별시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 4, 5층3) 미래에셋대우㈜ : 본점 - 서울특별시 중구 을지로5길 26지점 - 별첨 참조4) 대신증권㈜ : 본점 - 서울특별시 중구 삼일대로 343지점 - 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )

미래에셋대우 주식회사

( 공 동 주 관 회 사 명 )

대신증권 주식회사

[투자자 유의사항]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

[예측정보에 관한 유의사항]

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[기타 공지사항]

"당사", "동사, "회사", "아주아이비투자", "아주아이비투자㈜", "아주아이비투자 주식회사", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 아주아이비투자 주식회사를 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 미래에셋대우 주식회사를 말하며 "미래에셋대우㈜" 또는 "미래에셋대우"는 미래에셋대우 주식회사를 말합니다."인수단"이라 함은 금번 공모의 "대표주관회사"인 미래에셋대우㈜와 "공동주관회사"인 대신증권㈜를 말합니다.

▣ 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 중구 을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩

콜센터
1588-3322

홈페이지
https://www.miraeassetdaewoo.com/

지점명
도로명 주소

IWC1
경기도 성남시 분당구 판교역로192번길 12 (삼평동, 판교미래에셋센터 5층)

IWC2
서울특별시 영등포구 국제금융로 56, 1·2·8층 (여의도동, 미래에셋대우빌딩)

IWC3
서울특별시 강남구 테헤란로 624, 1층 (대치동, 오로라월드빌딩)

IWC광주
광주광역시 동구 금남로 168, 1층 (금남로5가, 미래에셋대우빌딩)

IWC대구
대구광역시 중구 달구벌대로 2126, 1·2층 (봉산동, 대성빌딩)

IWC대전
대전광역시 서구 대덕대로 197, 1·2층 (둔산동, 영남빌딩)

IWC부산
부산광역시 동래구 충렬대로 225, 2·3층 (수안동, 미래에셋대우빌딩)

IWC전주
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

WM강남파이낸스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 1층 (역삼동, 강남파이낸스센터)

강남센터WM
서울특별시 서초구 강남대로 373, 3·4층 (서초동, 홍우빌딩)

관악WM
서울특별시 관악구 관악로 217, 3층 (봉천동, 동진빌딩)

교대역WM
서울특별시 서초구 서초중앙로 142, 2·3층 (서초동, 삼하빌딩)

금천WM
서울특별시 금천구 시흥대로 415, 3층 (독산동, DDS빌딩)

디지털구로WM
서울특별시 구로구 디지털로33길 12, 2층 (구로동, 우림e-Biz센터2차)

반포WM
서울특별시 서초구 고무래로 26, 4층 (반포동, 쌍동빌딩)

방배WM
서울특별시 서초구 방배로 95, 1층 (방배동, 서경빌딩)

방배중앙WM
서울특별시 서초구 방배로 208, 3층 (방배동, 범양빌딩)

보라매WM
서울특별시 동작구 보라매로5가길 16, 3층 (신대방동, 보라매아카데미타워)

서초남WM
서울특별시 서초구 효령로 285, 2층 (서초동, 일복빌딩)

신반포WM
서울특별시 서초구 반포대로 275, 4층 (반포동, 래미안퍼스티지아파트 중심상가)

역삼역WM
서울특별시 강남구 테헤란로 201, 3층 (역삼동, 아주빌딩)

가락WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정플라자)

강남구청WM
서울특별시 강남구 학동로 429, 3층 (청담동, 설비건설회관)

갤러리아WM
서울특별시 강남구 압구정로 416, 4·5층 (청담동, 더트리니티플레이스)

대치WM
서울특별시 강남구 남부순환로 2947, 3층 (대치동, 대원빌딩)

도곡WM
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 3층 (도곡동, 삼성SEI타워)

방이역WM
서울특별시 송파구 마천로5길 10, 3층 (오금동, 삼아빌딩)

송파WM
서울특별시 송파구 백제고분로 364, 3층 (석촌동, 대준빌딩)

압구정WM
서울특별시 강남구 압구정로 210, 2층 (신사동, 융기빌딩)

압구정중앙WM
서울특별시 강남구 논현로176길 14, 4층 (신사동, 압구정증권빌딩)

잠실새내역WM
서울특별시 송파구 올림픽로 119, 3층 (잠실동, 잠실파인애플상가)

한티역WM
서울특별시 강남구 도곡로 408, 2층 (대치동, 디마크빌딩)

훼미리WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정프라자)

강릉WM
강원도 강릉시 경강로 2109, 6층 (임당동, 문선빌딩)

건대역WM
서울특별시 광진구 능동로 90, 3층 (자양동, 스타시티더클래식500)

광나루WM
서울특별시 광진구 아차산로 563, 5층 (광장동, 대한제지빌딩)

구리WM
경기도 구리시 검배로 5, 1층 (수택동, 우진빌딩)

동해WM
강원도 동해시 천곡로 56, 2층 (천곡동, 동해빌딩)

명일동WM
서울특별시 강동구 고덕로 254, 4층 (명일동, 이화빌딩)

성동WM
서울특별시 성동구 고산자로 234, 3층 (행당동, 나래타워)

속초WM
강원도 속초시 중앙로 3, 2층 (교동, 보광빌딩)

올림픽WM
서울특별시 송파구 양재대로 1178, 2층 (방이동, 올림픽선수촌APT상가 C동)

원주WM
강원도 원주시 능라동길 59, 6층 (무실동, 정한프라자)

잠실WM
서울특별시 송파구 송파대로 570, 2층 (신천동, 타워730)

장한평WM
서울특별시 성동구 천호대로 432, 1층 (용답동, 금풍빌딩)

청량리WM
서울특별시 동대문구 홍릉로 28, 1층 (청량리동, 성일빌딩)

춘천WM
강원도 춘천시 중앙로 54, 2층 (중앙로2가, 우리은행빌딩)

테헤란밸리WM
서울특별시 강남구 테헤란로 504, 1·2층 (대치동, 해성빌딩)

WM센터원
서울특별시 중구 을지로5길 26, 35층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

광화문WM
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 2층 (당주동, 로얄빌딩)

노원WM
서울특별시 노원구 노해로 467, 4층 (상계동, 교보빌딩)

돈암동WM
서울특별시 성북구 동소문로 92, 2층 (동소문동5가, 강윤빌딩)

마포WM
서울특별시 마포구 백범로 192, 2층 (공덕동, S-oil빌딩)

명동WM
서울특별시 중구 명동3길 6, 6층 (명동1가, 개양빌딩)

상계WM
서울특별시 노원구 노해로 457, 1·2층 (상계동, 은성빌딩)

상암WM
서울특별시 마포구 월드컵북로54길 11, 6층 (상암동, 전자회관빌딩)

서울역WM
서울특별시 중구 한강대로 416, 2층 (남대문로5가, 서울스퀘어빌딩)

센터원영업부
서울특별시 중구 을지로5길 26, B1층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

수유WM
서울특별시 강북구 도봉로 325, 3층 (수유동, 수성타워)

신촌WM
서울특별시 서대문구 신촌로 67, 2층 (창천동, 거촌빌딩)

용산WM
서울특별시 용산구 한강대로 92, 3층 (한강로2가, LS용산타워)

용산타워WM
서울특별시 용산구 한강대로 92, 3층 (한강로2가, LS용산타워)

의정부WM
경기도 의정부시 신흥로 251, 2층 (의정부동, 구성타워)

일산WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1406, 3층 (주엽동, 한솔코아)

일산중앙WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1437, 2층 (주엽동, 화성프라자)

중앙우체국WM
서울특별시 중구 소공로 70, B2층 (충무로1가, 포스트타워 서울중앙우체국)

홍제동WM
서울특별시 서대문구 통일로 464, 2층 (홍제동, 홍제빌딩)

화정WM
경기도 고양시 덕양구 화중로 72, 2층 (화정동, 케이탑리츠빌딩)

강서WM
서울특별시 강서구 화곡로 347, 3층 (화곡동, 그랜드아이파크)

강서중앙WM
서울특별시 강서구 화곡로 301, 2층 (화곡동, 원풍빌딩)

개봉동WM
서울특별시 구로구 경인로 323, 2층 (개봉동, 도루코빌딩)

남인천WM
인천광역시 남동구 인하로 497-8, 3층 (구월동, 오아시스빌딩)

목동WM
서울특별시 양천구 목동동로 401, 2층 (목동, 부영그린2차타워)

목동광장WM
서울특별시 양천구 목동서로 49, 3층 (목동, 광장종합상가)

목동중앙WM
서울특별시 양천구 오목로 299, 3층 (목동, 목동트라팰리스이스턴에비뉴)

부천WM
경기도 부천시 길주로 195, 3층 (중동, 금영프라자2차)

부평WM
인천광역시 부평구 부평대로 21, 5층 (부평동, 금남빌딩)

송도WM
인천광역시 연수구 센트럴로 160, 2층 (송도동, 송도센트럴파크푸르지오) 223-227호

신제주WM
제주특별자치도 제주시 1100로 3351, 2층 (노형동, 세기빌딩)

여의도영업부
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 38, 2층 (여의도동, 한국화재보험협회)

연수WM
인천광역시 연수구 먼우금로 189, 2층 (청학동, 소망빌딩)

영등포WM
서울특별시 영등포구 영등포로 208, 3층 (영등포동4가, 뉴포트빌딩)

인천WM
인천광역시 중구 제물량로 172, 1·2층 (신생동, [舊] 미래에셋대우빌딩)

제주WM
제주특별자치도 제주시 관덕로 44, 2층 (일도1동, 미래에셋대우빌딩)

주안WM
인천광역시 남구 경인로 407, 3층 (주안동, 미래에셋대우빌딩)

중동WM
경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 5층 (중동, 부천농협빌딩)

동탄WM
경기도 화성시 동탄원천로 163, 4층 (반송동, 위너스타)

미금역WM
경기도 성남시 분당구 돌마로 67, 3층 (금곡동, 금산젬월드)

분당WM
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 1·2층 (서현동, 센트럴타워)

분당우체국WM
경기도 성남시 분당구 황새울로 347, 1층 (서현동, 성남분당우체국)

분당중앙WM
경기도 성남시 분당구 성남대로331번길 8, 2층 (정자동, 인텔리지I킨스타워)

산본WM
경기도 군포시 산본로323번길 16-26, 3층 (산본동, 국민은행빌딩)

수원WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 197, 2층 (인계동, 남현프라자)

수원광교WM
경기도 수원시 영통구 센트럴타운로 107, 2층 (이의동, 광교푸르지오월드마크)

수원중앙WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 2층 (인계동, 한국교직원공제회 경기회관)

수지WM
경기도 용인시 수지구 수지로112번길 11, 4층 (성복동, 성복프라자)

안산WM
경기도 안산시 단원구 당곡로 11, 2층 (고잔동, 거풍스카이팰리스)

안산중앙WM
경기도 안산시 단원구 광덕대로 181, 3층 (고잔동, BYC빌딩)

영통WM
경기도 수원시 영통구 봉영로 1590, 2층 (영통동, 밀레니엄프라자)

정자동WM
경기도 성남시 분당구 정자일로 234, 2층 (정자동, 태남프라자)

평촌WM
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 3층 (호계동, 평촌스포츠센터)

평촌중앙WM
경기도 안양시 동안구 시민대로 230, 3층 (관양동, 평촌아크로타워 A동)

평택WM
경기도 평택시 평택로32번길 25, 2층 (평택동)

경산WM
경상북도 경산시 경안로 233, 2층 (중방동, 도륜빌딩)

경주WM
경상북도 경주시 화랑로 125, 1층 (성동동, KT경주지사)

구미WM
경상북도 구미시 송정대로 107, 2층 (송정동, KDB산업은행)

대구WM
대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 2층 (범어동, 두산위브더제니스 상가)

범어동WM
대구광역시 수성구 달구벌대로 2421, 3층 (범어동, 참타워빌딩)

상인WM
대구광역시 달서구 월곡로 260, 2층 (상인동, 상인프라자)

서대구WM
대구광역시 달서구 달구벌대로 1542, 3층 (감삼동, 죽전메디빌)

서울산WM
울산광역시 남구 대학로 152, 1층 (무거동, 대로빌딩)

성서WM
대구광역시 달서구 성서로 419, 4층 (이곡동, 국민연금관리공단빌딩)

안동WM
경상북도 안동시 영가로 25, 1층 (동부동, 미래에셋대우빌딩)

울산WM
울산광역시 남구 삼산로 274, 2층 (삼산동, 더블유센터)

울산남WM
울산광역시 남구 삼산로 251, 3층 (달동, 미래에셋대우빌딩)

울산중앙WM
울산광역시 중구 번영로 487, 2층 (약사동, 대호빌딩)

칠곡WM
대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 2층 (태전동, 스카이빌딩)

포항WM
경상북도 포항시 북구 중흥로 271, 1층 (죽도동, 미래에셋대우빌딩)

포항남WM
경상북도 포항시 남구 포스코대로 338, 1층 (대도동, 태영빌딩)

거제WM
경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 2·3층 (옥포동, 아주비즈니스텔)

거제고현WM
경상남도 거제시 거제중앙로 1925, 2층 (고현동, GJ빌딩)

김해WM
경상남도 김해시 내외중앙로 74, 2층 (내동, 밝은메디칼센터)

남천동WM
부산광역시 수영구 광남로 33, 1층 (남천동, 한진빌딩)

마산WM
경상남도 창원시 마산회원구 3·15대로 628, 2층 (석전동, 무학빌딩)

범일WM
부산광역시 동구 자성로 129, 1층 (범일동, 미래에셋대우빌딩)

부산WM
부산광역시 부산진구 서면문화로 14, 1층 (부전동, 부전이빌딩)

북부산WM
부산광역시 북구 만덕대로 9, 2층 (덕천동, 구포빌딩)

사상WM
부산광역시 사상구 사상로 200, 4층 (괘법동, M-City빌딩)

사하WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1414, 2층 (하단동, 삼영빌딩)

서면WM
부산광역시 부산진구 서면로 74, 7층 (부전동, 아이온시티빌딩)

센텀시티WM
부산광역시 해운대구 센텀동로 9, 2층 (우동, 트럼프월드센텀1차상가)

중앙동WM
부산광역시 중구 대청로 136, 5층 (중앙동2가, KDB산업은행빌딩)

진주WM
경상남도 진주시 진주대로 1036, 3층 (동성동, 미래에셋대우빌딩)

진주중앙WM
경상남도 진주시 진주대로 1038, 2층 (동성동, 동성아트홀)

창원WM
경상남도 창원시 성산구 용지로 106, 2층 (중앙동, 미래에셋대우빌딩)

창원시티WM
경상남도 창원시 의창구 원이대로 320, 2층 (대원동, 더시티세븐교육문화센터)

창원중앙WM
경상남도 창원시 성산구 중앙대로61번길 4, 1층 (중앙동, 캔버라호텔)

통영WM
경상남도 통영시 무전대로 33, 2층 (무전동, 동인빌딩)

하단WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 3층 (하단동, 삼성전자빌딩)

해운대WM
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 7층 (우동, 마리나센터)

군산WM
전라북도 군산시 하나운로 70, 2층 (나운동, 유앤미프라자)

대전WM
대전광역시 중구 중앙로 149, 2층 (은행동, 한솔빌딩)

동대전WM
대전광역시 대덕구 송촌북로36번길 36, 5층 (송촌동, 대덕메디칼빌딩)

두암동WM
광주광역시 북구 동문대로 152, 5층 (두암동, 동강빌딩)

둔산WM
대전광역시 서구 둔산중로 50, 2층 (둔산동, 파이낸스타워)

목포WM
전라남도 목포시 백년대로 360, 3층 (상동, 썬시티)

상무WM
광주광역시 서구 상무중앙로 64, 3층 (치평동, 아주청연빌딩)

서전주WM
전라북도 전주시 완산구 홍산로 276, 3층 (효자동3가, 전주상공회의소)

세종WM
세종특별자치시 절재로 194, 205호 (어진동, 중앙타운)

수완WM
광주광역시 광산구 장신로 140, 2층 (수완동, 동원빌딩)

순천WM
전라남도 순천시 이수로 319, 5층 (조례동, 세븐빌딩)

여수WM
전라남도 여수시 시청로 30, 1·2층 (학동, KDB산업은행)

온양WM
충청남도 아산시 충무로 22, 5층 (온천동, 유엘시티)

익산WM
전라북도 익산시 하나로 426, 4층 (어양동, 엘드타운)

전주WM
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

제천WM
충청북도 제천시 의림대로 123, 2층 (중앙로2가, 대명빌딩)

천안WM
충청남도 천안시 서북구 불당대로 260, 2층 (쌍용동, 하이렉스타운)

천안아산역WM
충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 3층 (우성메디피아)

청주WM
충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, 2층 (북문로1가, 미래에셋대우빌딩)

청주중앙WM
충청북도 청주시 상당구 상당로 36, 1층 (서운동)

▣ 대신증권(주) 본ㆍ지점망

본 사

서울특별시 중구 삼일대로 343

고객지원센터

1588-4488, 1544-2000

홈 페 이 지

http://www.daishin.com

지역

지점명

지점주소

서울

강남대로센터

서울 강남구 강남대로 292, 2층(도곡동, 야드엘파이낸스빌딩)

강남선릉센터

서울 강남구 테헤란로 420, 1·2층(대치동, 하이리빙빌딩)

광화문

서울 종로구 사직로 130, 1·2층(적선동, 적선현대빌딩)

대림동

서울 영등포구 시흥대로 641, 1층(대림동, 대신증권빌딩)

도곡역

서울 강남구 남부순환로 2913, 2층(대치동, 동하빌딩)

마이스터클럽잠실

서울 송파구 올림픽로35길 104, 상가 2층(신천동, 장미)

명일동

서울 강동구 양재대로 1596, 2층(명일동, 대신증권빌딩)

목동WM센터

서울 양천구 오목로299, 목동트라팰리스 이스턴에비뉴 2층

반포WM센터

서울 서초구 잠원로 24,반포자이프라자 2층

사당

서울 동작구 동작대로 89, 3층(사당동, 골든시네마타워)

노원

서울 노원구 노해로 466, 1층(상계동, 에스케이브로드밴드빌딩)

신촌

서울 마포구 서강로 144, 5층(노고산동, 동인빌딩)

압구정

서울 강남구 압구정로 218, 2층(신사동, 영신빌딩)

양재동

서울 서초구 논현로 79, 2층(양재동, 윈드스톤오피스텔)

여의도영업부

서울 영등포구 의사당대로 147, 알리안츠타워(여의도동)

영업부

서울 중구 삼일대로 343, (저동1가, 대신파이낸스센터)

이촌동

서울 용산구 이촌로64길 14, 4층(이촌동, 제일빌딩)

잠실WM센터

서울 송파구 석촌호수로 61, 상가 3층(잠실동, 트라지움)

청담

서울 강남구 영동대로 707, 1층(청담동, 금융주치의청담센터)

경기

광명센터

경기 광명시 철산로 16, 2층(철산동, 대신증권빌딩)

부천

경기 부천시 원미구 길주로 91, 2층(상동, 비잔티움)

분당센터

경기 성남시 분당구 황새울로360번길 27, 3층(서현동, 코스콤빌딩)

송탄

경기 평택시 관광특구로 33, 3층(서정동, 대신증권빌딩)

수원

경기 수원시 팔달구 권광로 199, 4층(인계동, 세영빌딩)

수지

경기 용인시 수지구 성복2로 52, 3층(성복동, 세호빌딩)

오산센터

경기 오산시 성호대로 129, 2층(오산동, 대신증권빌딩)

일산

경기 고양시 일산서구 중앙로 1419, 2층(주엽동, 정도빌딩)

평촌

경기 안양시 동안구 시민대로 206, 2층(호계동, 인탑스빌딩)

인천

인천센터

인천 남동구 인하로 489번길 4 맨하탄빌딩(구월동)

송도

인천 연수구 컨벤시아대로 69, 송도밀레니엄빌딩(송도동)

대전

대전센터

대전 서구 대덕대로 226, 명동프라자(둔산동)

충북

청주

충북 청주시 흥덕구 대농로47, 3층(복대동, 흥복드림몰)

충남

천안

충남 천안시 서북구 불당22대로 92, 3층(불당동,마블러스T타워)

광주

광주센터

광주 동구 금남로 147, 1층(금남로5가, 대신증권빌딩)

상무

광주 서구 상무중앙로 98, 2층(치평동, 전국교수공제회관)

전북

군산

전북 군산시 수송로 192, 1층(수송동, 퍼스트빌딩)

전주

전북 전주시 완산구 팔달로 235, 2층(서노송동, 대신증권빌딩)

전남

광양

전남 광양시 중동로 63, 1층(중동, 해운빌딩)

나주

전남 나주시 나주로 182-1, 3층(중앙동, 송현빌딩)

목포

전남 목포시 옥암로 95, 3층(상동, 포르모빌딩)

순천

전남 순천시 이수로 296, 1층(연향동, 청우이엔씨빌딩)

대구

대구센터

대구 달서구 달구벌대로 1748, 3층(두류동, 벽산타워)

동대구

대구 수성구 달구벌대로 2392, 2층(범어동, 범우빌딩)

복현

대구 북구 동북로 150, 3층(산격동, 대현빌딩)

경북

포항

경북 포항시 남구 시청로 8, 1층(대잠동, 경림빌딩)

부산

동래

부산 동래구 충렬대로 212, 2층(수안동, 대신증권빌딩)

부산센터

부산 부산진구 중앙대로 709, 3층(부전동, 금융프라자)

해운대

부산 해운대구 해운대해변로 154, 3층(우동, 마리나센터)

울산

무거동

울산 남구 북부순환도로 17, 2층(무거동, 남운프라자)

울산

울산 남구 삼산로 262, 3층(삼산동, 한화손해보험빌딩)

경남

창원

경남 창원시 성산구 상남로 113, 4층(상남동, 수협빌딩)

제주

제주

제주 제주시 1100로 3339, 1층(노형동, 세기스마트빌딩)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서(181109)

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

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내 용

사업위험

가. 경기변동에 따른 위험
당사는 정책자금, 전문투자기관, 법인 및 기타 민간 투자자 등의재무적 유한책임출자자(LP, Limited Partner) 로부터 투자재원을 조달하여 투자조합(VC) 및 PEF를 결성하여 피투자대상 기업을 발굴, 평가하여 투자한 후 투자전략에 따라 피투자기업의 관리와 기업 가치 증대를 통해 투자금액을 회수하고 출자자에게 출자금 및 이익을 분배하는 일련의 과정에서 국내외의 실물경제 뿐만 아니라 전반적인 국, 내외 경기 변동에 직, 간접적인 영향을 받고 있습니다. 따라서 사업의 각 단계별로 금융시장 뿐만 아니라 시장 경기 전반적인 경기 변동에 영향을 받게 되며, 국내외 경기 둔화 또는 침체, 지정학적 리스크 및 금융시장의 장기 침체가 심화될 경우 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

나. 모험자본(Venture Capital) 투자에 따른 위험
당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업과 사모투자 사업은 현재의
재무안정성 및 영업성과에 기반하여 투자하는 일반적인 보수적인 방식과
는 달리, 기술력 및 핵심역량 등 피투자대상의 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하는 전략을 구사하고 있습니다. 따라서 피투자대상이 신규 유입자금을 바탕으로 성장 및 발전할 경우 높은 투자수익을 얻을 수 있으나 그 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험을 동시에 지니는 특성이 있습니다.

다. 벤처캐피탈 사업 - 정부 정책 변화 관련 위험
현재 정부는 국내 경제구조 활성화 방안으로 중소기업을 중심으로 한 일자리 및 소득주도 성장과 혁신성장을 주도하고 있으며, 특히 우수인력이 창업에 적극 뛰어들고 벤처투자를 통해 성장하는 '혁신창업 국가'를 실현하기 위해 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. 이러한 정부주도 지원정책은 당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈사업에 대한 친화적 환경을 조성하고 벤처투자자금의 획기적인 증대를 도모하는 등 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 해당 정책의 양적확대 및 질적 측면에서의 영향력이 미흡하거나 점진적인 활성화 정책 도입의 지연 및 계획 실패 등에 따라 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 사모투자 사업 - 규제에 따른 위험
IMF 외환위기 이후 비효율적 지배구조 및 경영능력 취약 기업에 대한 대규모 구조조정이 진행되면서 국내자본 육성, 연기금 등의 대규모 장기투자 수요 확대와 자금조성 및 투자, 운영 전반에 대해 포괄적인 자율권이 부여되는 사모집합투자기구(PEF)가 확대, 장려되었습니다. 특히 2000년대에 접어들어 정부주도의 국내 자본 육성을 위한 수차례의 규제 개혁을 통해 신규 사모집합투자기구 설립 기준의 완화를 통해 사모투자 운용의 창의성과 자율성 확대를 지속적 장려하고 있습니다. 하지만 만약 PEF 산업 활성화를 위한 제도적 지원 및 보완방안 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제·개정 단계에서 난항이 발생하는 등 PEF 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 축소되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마.
경쟁심화 관련 위험

2017년말 현재 212개 벤처캐피탈(신기술금융회사, 창업투자회사 합산)이 사업을 영위하고 있고, PEF 시장에서는 209개 GP(전업, 금융회사, 신기술금융회사, 창업투자회사 합산)가 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 이러한 경쟁적인 시장 환경 속에서도 2018년 상반기말 현재 벤처캐피탈 운용자산규모 기준 상위 20개 (약 20.5조원의 합산 운용자산규모) 중 4위 (운용자산규모 1조 3,711억원)를 차지하는 등 재무상태 및 운용실적면에서 양호한 성과를 나타내고 있습니다. 하지만 벤처캐피탈 사업 및 사모투자 사업에 대한 정부주도 장려 정책 등에 따라 신규 설립요건 및 규제 완화로 동일 사업 내 경쟁사의 숫자가 점진적으로 증가하고 있습니다. 이에 따라 향후 경쟁이 과열될 경우 투자재원 조달 관련 위험이 발생할 수 있으며, 특정 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 핵심 인력이 경쟁사로 유출 되는 등 비우호적인 경쟁 환경에 지속적으로 노출 될 경우 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

바. 투자재원 조달 관련 위험
당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 및 사모투자 사업은 정책기관, 금융기관, 연금 및 공제회 및 민간기관 등으로부터 출자금을 모집하여 투자를 집행하는 구조로 출자자 모집과 신규조합 결성에 있어 업계의 동향과 경쟁에 민감하게 반응합니다. 정부의 주도적인 벤처투자 시장활성화 정책에 따라 신규결성 조합 및 PEF의 수는 매년 증가하고 있는 추세이며, 이에 따른 연간 신규 조합, PEF 결성금액 또한 동 기간동안 높은 증가세를 보이고 있습니다. 하지만 만약 현 정부에서 벤처투자시장 또는 PEF 시장 육성정책의 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사에서는 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

회사위험

가. 성장성 및 수익성 관련 위험
당사의 영업수익은 운용 투자조합과 사모투자전문회사에서 수취하는 관리보수, 조합배당금수익 및 투자자산관련수익 등으로 구성되어 있습니다. 별도기준으로 2017년 말, 2018년 반기에 각각 31.98%, 30.07%의 영업이익률을 기록하며 시장 평균보다 양호한 영업이익률을 기록하고 있으며(2017년 업종평균 27.20%), 연결 기준으로도 25% 내외의 양호한 영업이익률을 보이고 있습니다. 당사의 수익성은 고정적으로 발생하는 조합 및 PEF 관리보수 외에 투자자산의 성공적인 투자 및 회수에 따른 조합 수익배분, 그리고 초과 달성수익에 대한 성과보수, 자기자본 투자를 통한 수익에 좌우됩니다. 당사의 견고한 이익창출 능력에도 불구하고 당사가 운용하고 있는 조합 및 PEF를 통하여 성공적인 투자 및 회수가 원활하게 이루어지지 못하거나, 신규 투자조합 결성에 어려움이 발생하는 등 과거 성과에 비하여 저조한 투자 실적이 발생하여 성과보수 및 지분법이익이 감소하고 자기자본 투자에 손실이 발생할 경우, 당사의 수익성은 악화될 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사는 일반 운전자금을 위
하여
단
기성
차
입금을 보유하고 있
으며, 당사가 속한 산업의 특성상 장기투자 비율이 높기 때문에, 차입을 통한 투자보다는 자기자본을 활용한 투자를 널리 활용하고 있습니다. 이에 따라 당사의 별도 기준 유동비율은 2017년 말 기준 111.94%, 2018년 반기에는 105.20%를 기록하며 2017년 업종평균에는 미치지 못하나, 100% 이상의 안정적인 수준을 보이고 있으며, 부채비율 또한 2017년 말 기준 45.72%, 2018년 반기 기준 45.82%를 기록하며 2017년 업종평균 18.40% 보다는 다소 높지만, 50% 이하의 안정적인 비율을 유지하고 있습니다. 하지만 투자규모의 확대에 따른 영업이익의 증가, IPO를 통한 공모자금의 유입 및 성장에의 기대 등을 종합적으로 고려할 때, 당사는 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다. 다만 벤처캐피탈 및 사모투자 사업의 특성상 경제 및 산업환경과 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영성과가 유동적이므로 매년 영업이익 및 순이익이 변동할 가능성이 존재하며, 시장 상황의 악화에 따라 이러한 변동성이 심화될 경우 당사에 재무적 손실이 발생할 위험이 존재합니다.

다. 우선손실충당 관련 위험
당사는 투자조합 및 사무투자전문회사의 업무집행조합원 (또는 사원)으로서 운용중인 일부 벤처캐피탈 및 PEF의 각 투자 정관에 따라 잔여재산 분배 시점, 즉 청산시)에 납입 출자금 총액에서 분배대상금액을 차감한 금액인 손실금액이 출자약정금총액의 일정비율에 해당하는 금액에 따라 업무집행조합원 (또는 사원)의 납입출자금을 한도로 하여 손실을 우선하여 변제하여야 할 제한적 손실보전 의무를 부담하고 있습니다. 해당 '우선손실충당' 의무는 특정 법규 및 시행령에 따른 것이 아닌 업무집행조합원 (또는 사원)과 출자자 간의 합의에 의해 투자 정관에 명시하도록 하여 업무집행조합원 (또는 사원)의 벤처캐피탈 및 PEF의 운용에 대한 책임을 강화하고 출자자를 보호하기 위한 장치로서의 역할을 합니다. 이는 당사 뿐만 아니라 타 밴처캐피탈 및 사모투자 사업을 영위하는 회사에도 일반적으로 부과되는 사항입니다. 당사는 설립이래 청산시 손실로 인한 우선충당의무가 발생한 사실이 없으나 향후 경기 변동, 정부정책 변화 및 경쟁 심화 등에 의하여 추가적인 손실부담이 발생할 수 있는 우발채무의 위험이 있으며 이에 따라 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 핵심인력 확보 및 유지 관련 위험
당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 산업은 투자대상을 발굴하고 평가, 향후 전망을 예측하여 투자하고, 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어서 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영지식 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 이러한 직무수행능력을 지닌 전문화된 운용인력 확보 및 유지가 당사의 재무상태 및 영업성과에 매우 중요한 영향을 미칩니다. 당사는 오랜 업력을 통해 체계화된 경영관리 시스템을 개발하여 발전시켜 왔으며, 우수한 인력의 유치와 장기적 근속을 유지하도록 차별적인 보상시스템을 함께 구축함으로써 업계 내에서 두드러진 투자성과를 지속적으로 시현하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 국내 벤처캐피탈 및 PE산업의 규모 확대에 따른 핵심인력의 유출 및 이탈, 유능한 인력의 신규 유입이 어려울 경우 당사 사업의 안정적인 영위에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

마. 해외투자 관련 위험

당사는 2013년부터 미국 바이오ㆍ헬스케어 산업을 시작으로 본격적인 해외 투자를 진행하고 성공적인 실적을 시현하고 있습니다. 바이오 신약개발 플랫폼 기술 중점 투자라는 전략 하에 14개 업체에 대한 투자를 완료하였으며, 증권신고서 제출일 현재 기준 11개 업체가 NASDAQ에 상장되었습니다. 투자 실적에 대한 확신과 현지 VC 네트워크 구축에 대한 긍정적인 평가는 재원 확대로 이어져 2018년 6월에는1,230억원의 3호 바이오/헬스케어 펀드를 결성하였습니다. 향후에는 현지 사무소의 법인 전환 및 실리콘 밸리 지역 사무소 개설을 통해 투자 분야를 확장하고, 지속적으로 해외 투자 규모를 확대시켜 나갈 계획입니다. 당사의 다양한 해외 투자의 성공 경험과 투자전략에도 불구하고 당사의 투자 지역과 피투자대상기업이 미국의 바이오ㆍ헬스케어 관련 기업에 집중되어 있어 특정 산업과 국가에 대한 현지 법률 및 정책, 경기 변동성에 대한 위험에 노출되어 있으며 해당 위험이 가중될 경우 투자자금의 회수, 투자 실패 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

바. 이해상충 관련 위험
당사는 아주그룹 계열사로서 아주산업 기업집단에 속해 있으며, 대표적인 계열회사로는 당사를 포함한 아주모터스(주), (주)브이샘, 아주자산개발(주), (주)아주호텔앤리조트 등 입니다. 당사 및 당사의 계열사의 재무현황을 감안하면, 특수관계자와의 채권채무 거래 및 자금거래로 인해 당사의 재무관련 위험이 존재할 가능성은 낮은것으로 판단됩니다. 또한 당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 및 사모투자 관련 사업을 영위하는 계열회사가 존재하지 아니 함으로 이해상충 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 자본시장 법 등에 의하여 투명한 경영공시 의무를 다하고 있으며, 이해관계자 거래 규정, 이사회운영규정을 제정하고 준수함으로써 이해관계자 등과의 거래를 엄격하게 통제하고, 이사회운영규정을 성실히 수행함으로써 경영의 투명성을 높이기 위하여 노력하고 있습니다. 당사의 이러한 노력에도 불구하고 계열사 간 이해상충 또는 급격한 재무상태 악화시 당사의 재무상태가 악화될 가능성이 존재합니다.

기타 투자위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항
2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

나. 공모주식수 변경 위험

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재
증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자시 유의
하여 주시기 바랍니다.

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여
상장 후 당
사 발행주식총수의

24.12%
에
해당하는
285,629,100
주
에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니
다.

라. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 임직원은 총 1,755,950주의 주식매수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며, 해당 주식매수선택권은 2018년 7월 31일에 부여되어 당사 정관 규정 및 부여계약서에 의거하여 최소 2년 이상 재직하여야 행사가능합니다. 따라서
행사가능시점이 2020년 7월 31일 이후이므로 상장 직후 행사는 불가하나 향후 임직원의 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 존재
합니다.

마.
구주매출에 따른 최대주주등 지분 변동
금번 공모에서
최대주주의 보유 지분에 대한 구주매출이 이루지며, 이에 따라 최대주주등의 지분율은
감소
하게 됩니다. 그러나 구주
매출 이후에도 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
67.20%

로서 구
주매출에 따른 경영권 변동 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 이 점 투자
에 참고하시기 바랍니다.

바. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

사. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위
금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험

금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약
을 받을 수도 있습니다.

자. 주당 평가가액 변동 위험

금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로
당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의
하시기 바랍니다. 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 아주아이비투자㈜와 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

차. 투자원금손실 발생 가능성
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의
하시기 바랍니다.

카. 증권신고서 정정 위험
본
증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며
, 또한 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

타. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여
증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로
일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다.투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

파. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

하. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며
, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

거. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

너. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영
본 증권신고서상의
재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2018년 6월 30일 제45기 반기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산,부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

더. 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험
소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으니, 이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

러. 미래 예측 진술의 포함
본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의
현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
19,520,000
500
1,500
29,280,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
13,664,000
20,496,000,000
286,944,000
총액인수

공동
대신증권
기명식보통주
5,856,000
8,784,000,000
122,976,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.11.13 ~ 2018.11.14
2018.11.16
2018.11.13
2018.11.15
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

투자조합출자
10,000,000,000

운영자금
4,341,516,000

구주매출대금
14,640,000,000

발행제비용
325,484,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

아주산업㈜
최대주주
89,400,000
9,760,000
79,640,000

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
19,520,000
500
1,500
29,280,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
13,664,000
20,496,000,000
286,944,000
총액인수

공동
대신증권
기명식보통주
5,856,000
8,784,000,000
122,976,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.11.13 ~ 2018.11.14
2018.11.16
2018.11.13
2018.11.15
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 1,500원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
1,500원으로 최종 결정
하였습니다.

주4)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 19,520,000주로 변경되었습니다.

주5)
우리사주조합 청약일: 2018년 11월 13일기관투자자, 일반청약자 청약일: 2018년 11월 13일 ~ 14일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2018년 08월 06일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018년 10월 11일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 총 취득금액의 1.4%에 해당하는 금액이며, 인수비율에 따라 모든 인수단 구성원에게 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 1,500원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

2. 공모방법

금번 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집
9,760,000
주(50.0%)와 구주매출
9,760,000
주(50.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
19,106,000주
97.9%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
414,000주
2.1%
우선배정

합계
19,520,000주
100.0%
-

주1)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며 주식수는 19,520,000주로 변경되었습니다.

주2)

『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의
2.1%를 우선배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
414,000주
2.1%
-

일반청약자
3,904,000주
20.0%
-

기관투자자
15,202,000주
77.9%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

19,520,000주

100.0%
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁(*)에 공모주식의 100분의 5이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.(*) "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주3)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법이 경우 자산총액 및 순자산은 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주4)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제6호에 근거하여 주1~3)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
9,553,000주
97.9%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
207,000주
2.1%
우선배정

합계
9,760,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

우리사주조합
207,000주
2.1%
1,500원
310,500,000원
우선배정

일반청약자
1,952,000주
20.0%
2,928,000,000원
-

기관투자자
7,601,000주
77.9%
11,401,500,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
9,760,000주
100.0%

14,640,000,000원

-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
6,832,000주
70.0%
1,500원
10,248,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
2,928,000주
30.0%

1,500원

4,392,000,000원

주2)

금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중
207,000주 (
2.1%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,366,400주
14.0%

1,500원

2,049,600,000원

공동주관회사
대신증권㈜
585,600주
6.0%

1,500원

878,400,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 공동주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

매출대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
9,553,000주
97.9%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
207,000주
2.1%
우선배정

합계
9,760,000주
100.0%
-

【매출의 세부내역】

매출대상
배정주식수
배정비율
주당매출가액
매출총액
비 고

우리사주조합
207,000주
2.1%
1,500원
310,500,000원
우선배정

일반청약자
1,952,000주
20.0%
2,928,000,000원
-

기관투자자
7,601,000주
77.9%
11,401,500,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
9,760,000주
100.0%

14,640,000,000원

-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 매출가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
6,832,000주
70.0%
1,500원
10,248,000,000원

공동주관회사
대신증권㈜
2,928,000주
30.0%

1,500원

4,392,000,000원

주2)

금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중
207,000주 (2.1%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반투자자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 매출가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,366,400주
14.0%

1,500원

2,049,600,000원

공동주관회사
대신증권㈜
585,600주
6.0%

1,500원

878,400,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 매출시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 공동주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당 매출가액 및 매출총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 2,000원 ~ 2,400원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

아주아이비투자㈜(서울특별시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 4, 5층)

아주산업㈜ 보유주식
9,760,000주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의관계
보유증권종류
매출전보유증권수
매출증권수
매출후 보유증권수 (주2)

아주산업㈜
최대주주
기명식보통주
89,400,000

9,760,000

79,640,000

합계
89,400,000

9,760,000

79,640,000

주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며, 수요예측 후 공모주식수는 9,760,000주 입니다.

주2) 매출주주인 아주산업㈜는 금번 상장 이후 구주매출분을 제외한 잔여분
79,640,000주의 보통주, 즉 전체 발행주식의
67.1%(공모 후 기준)를 보유하게 될 것이며, 동 물량은 상장일로부터 2년간 보호예수됩니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차
금번 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.또한 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정절차는 다음과 같습니다.

【수요예측을 통한 공모가격 결정 절차】

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자및 가격 미제시자를대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지 등을통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
2,000원 ~ 2,400원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 아주아이비투자㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2018년 11월 05일(월)
-

기업 IR
2018년 11월 06일(화)
-

수요예측 일시
2018년 11월 06일(화) ~ 2018년 11월 07일(수)
-

공모가액 확정공고
2018년 11월 09일(금)
-

주1)
수요예측 안내공고는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(http://www.miraeassetdaewoo.com) 에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련한 기업 IR은 2018년 11월 06일에 개최할 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(http://www.miraeassetdaewoo.com)에 공지할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2018년 11월 07일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격
(가) 기관투자자 (고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)

▣
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

▣

고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

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코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등이 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

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벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

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『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실 수요예측참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

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『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

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대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

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금번 수요예측에 참여한 후 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제3항 및 제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 경우 해당 불성실 수요예측발생일로부터 6개월 내지 24개월간 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상
다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함)

②
발행회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 1월 1일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑥
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 다음 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 한국금융투자협회로부터 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정되어 참여제한기간 중에 있는 기관투자자1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

⑦
금번 공모시에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.(중략)

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.(중략)

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

【 불성실 수요예측참여자 지정 】

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불성실 수요예측참여행위『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 불성실 수요예측참여자로 지정될 경우 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식의 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.1. 수요예측에 참여하여 주식을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니한 경우.2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

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대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 불성실 수요예측참여행위 내역 제출『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조2에 의거 미래에셋대우㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 미래에셋대우㈜의 인터넷 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

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한국금융투자협회의 불성실 수요예측참여자 지정한국금융투자협회는 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정하고, 불성실 수요예측참여자의 명단을 동 협회 홈페이지에 게시합니다.

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불성실 수요예측등 참여자의 참여제재 사항불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

적용 대상

위반금액*

수요예측 참여제한기간

미청약ㆍ미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제6호에 해당하는 사유
12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제6호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)

미청약ㆍ미납입 위반금액: 미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격의무보유 확약 위반금액: 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음

주5)
제재금 산정기준 : 수요예측 참여제한기간(개월수) × 500만원

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구분
주식수
비율

기관투자자
19,106,000주
78.3%

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(24,400,000주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 4,880,000주(20.0%) 및 우리사주조합 배정분 414,000주(1.7%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
"각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "19,106,000주" 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 19,106,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주) 금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

(6) 수요예측 참여방법

[국내 및 해외 기관투자자]금번 수요예측은 국내 및 해외 기관투자자 모두 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수로 진행합니다. 기존 해외 기관투자자의 경우 미래에셋대우㈜ Global Equity Sales팀을 통한 서면 접수를 통해 수요예측을 참가 하였으나 금번 수요예측은 홈페이지를 통한 온라인 접수로 수요예측 참여방법이 변경되었으니 이점 유의하시기 바랍니다. 다만, 미래에셋대우㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 서면, 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수할 수 있습니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문) 및 우편으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각(한국시간 기준 2018년 11월 07일 17:00)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

인터넷 접수 및 서면 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수 시에는 반드시 사전에 미래에셋대우㈜의 계좌를 보유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호(해외 기관투자자의 경우 외국인 투자등록번호(IRC))로 로그인하셔야 합니다.)

【인터넷 접수 방법】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 수요예측 참여② Log in: 사업자등록번호 또는 외국인 투자등록번호(IRC), 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여④ 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자의 경우에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 18호, 19호, 20호에 따른 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하며 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 수요예측 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제4항에 따라 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에, 제19호 따른 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 20호 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함) 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시에 당해 집합투자회사에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【인터넷 접수 시 유의사항】

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. ② 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 미래에셋대우㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. ③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시각 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

【서면 접수 방법】(온라인 접수가 불가할 경우)

공 통 서 류
- 수요예측 참가신청서(주1)(대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)- 대리인 신분증 사본

추가서류
집합투자회사(집합투자재산)
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" (소정양식)- 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본

투자일임회사(투자일임재산)
- 사업자등록증 사본- 투자일임회사용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 투자일임회사 확약서※ 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 한하여 상기 서류를 제출하여야 합니다.

일반기관투자자
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출

고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁)
- 사업자등록증 사본- 고위험고수익투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 고위험고수익투자신탁 확약서

벤처기업투자신탁
- 사업자등록증 사본- 벤처기업투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 벤처기업투자신탁 확약서- 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의기간 동안 환매를 금지하고 있다는 확약서

해외기관투자자
- 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보(주2)-『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제3-12조 제1항 제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류

주1)
수요예측 참가신청서는 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com) 상단의 '뱅킹관리/대출/청약' → '청약' → '수요예측' → '공지사항'란에서 다운로드 받아 사용하실수 있습니다.

주2)
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【수요예측 복수가격 참여 방법】(국내 및 해외 기관투자자 모두 해당)

금융투자협회 제정『대표주관업무모범기준』-『3부. 기업공개를 위한 수요예측』-『3. 수요예측 실시』에 따라 금번 수요예측 시 수요예측참여자가 원하는 경우 둘 이상의 가격으로 희망물량을 신청할 수 있습니다. 수요예측을 접수하는 미래에셋대우㈜는 각 수요예측참여자가 원하는 경우, 참여 가격을 최대 2개까지 제시할 수 있도록 합니다. 다만 각 참여가격에 대한 참여수량의 총합은 기관투자자 배정물량인 19,106,000주를 초과할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방
법
대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

【국내 기관투자자】

접수기간
2018년 11월 06일(화) ~ 11월 07일(수) 17:00 (한국시간)

접수처
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 16층 IPO1팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 16층 IPO1팀

TEL
02) 3774-7168, 7156

FAX
02) 3774-8399

【해외 기관투자자】

접수기간
2018년 11월 06일(화) ~ 11월 07일(수) 17:00 (한국시간)

접수처
미래에셋대우㈜ 동관 26층 Global Equity Sales팀

접수방법
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지 (www.miraeassetdaewoo.com)② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 26층 Global Equity Sales팀

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 26층 Global Equity Sales팀

담당자
이선민
손제호

전화번호

02-3774-3797

02-3774-3799

E-mail

sunmin.lee@miraeasset.com

jeho.son@miraeasset.com

Fax

0505-085-3797

0505-085-3799

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항
① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다. 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함) 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다. ⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 미래에셋대우㈜「www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 공지사항」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ IPO1팀으로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮ 대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 미래에셋대우㈜의 수요예측 참가안내 공지사항(www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 공지사항)를 참고하시기 바랍니다. <16> 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조 제8항에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(9) 확정공모가액 결정방법
대표주관회사인 미래에셋대우㈜은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 아주아이비투자㈜와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주) 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜는 수요예측 참여자의 성향및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법

구분
주요내용

희망공모가산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

수요예측참가신청관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "19,106,000주" 중 적은 수량2) 최저한도 : 1,000주3) 수량단위 : 1,000주4) 가격단위 : 100원5) 가격 : 가격 미제시 가능 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 인정함)6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함(단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단하에 배정이 가능)

배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함

가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가액으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주함

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 19,106,000주를 초과할 수 없습니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보
① 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시합니다. 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 미래에셋대우㈜ 「www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 배정결과」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.
(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항
① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유) 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

95
8
40
249
8
98
498

수량

153,434,000
19,896,000
58,445,000
382,179,000
1,375,000
1,070,000
616,399,000

경쟁률

10.09 : 1
1.31 : 1
3.84 : 1
25.14 : 1
0.09 : 1
0.07 : 1
40.55 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

1
330,000
-
-
-
-
2
326,000
-
-
-
-
3
656,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값

-
-
-
-
1
30,000
2
6,000
-
-
-
-
3
36,000

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
1
10,000
1
100,000
-
-
2
110,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

6
135,000
1
50,000
3
35,000
14
6,045,000
1
140,000
-
-
25
6,405,000

밴드하단미만

88
152,969,000
7
19,846,000
36
58,380,000
229
375,782,000
4
602,000
97
1,070,000
461
608,649,000

미제시

-
-
-
-
-
-
1
10,000
2
533,000
1
-
4
543,000

합계

95
153,434,000
8
19,896,000
40
58,445,000
249
382,179,000
8
1,375,000
98
1,070,000
498
616,399,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

2,400원 초과
3
656,000
0.11%

2,400원
-
-
-

2,000원 초과 2,400원 미만
5
146,000
0.02%

2,000원
25
6,405,000
1.04%

1,500원 이상 2,000원 미만
260
337,396,000
54.74%

1,500원 미만
201
271,253,000
44.01%

가격미제시
4
543,000
0.09%

합계
498
616,399,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
-
-

3개월 확약
-
-

1개월 확약
-
-

15일 확약
-
-

합계
-
-

총 수량 대비 비율(%)
-
-

주) 상기의 확약 신청수량은 수요예측 참여결과를 기재하였으며, 실제 배정내역은 이와는 상이합니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 아주아이비투자 주식회사와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 1,500원 이상 가격 제시자, 가격 미제시자 및 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제사한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
19,520,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
- (주1)

확정가액

1,500원

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액

29,280,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
우리사주조합
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 13일

기관투자자
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 14일

일반청약자
개시일
2018년 11월 13일

종료일
2018년 11월 14일

청약증거금(주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2018년 11월 16일

주1)

주당 모집가액대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜가
협의하여 결정한 확정공모가가액 1,500원 기준입니다..

주2)

청약단위

① 우리사주조합, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 11월 16일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 11월 16일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 공동주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 우리사주조합 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점④ 일반청약자는 대표주관회사, 공동주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2018년 11월 05일
인터넷 공고 (주1)

모집가액 확정공고
2018년 11월 09일
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2018년 11월 13일
인터넷 공고 (주2)

배정공고
2018년 11월 15일
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2018년 11월 05일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2018년 11월 09일 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2018년 11월 13일 한국경제신문에 공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는 2018년 11월 15일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com), 공동주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2018년 11월 16일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.
다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관회사가 정하는 방법에 따릅니다.(2) 우리사주조합의 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.(3) 일반청약자의 청약일반청약자는 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.※ 청약사무취급처: 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점(4) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무취급처 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

30%(선배정)

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 1억원 이상 고객 (주식형상품 5천만원 이상)

② 개인연금저축 : 청약 직전월 평잔 1천만원 이상 고객

단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1천만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

0원

일반

100%

70%

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 고객② 급여이체 : 청약월 직전 3개월 이상 100만원 이상 급여 이체한 고객③ CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) : 약정된 계좌에 월 10만원 이상 3개월 이상 입금한 고객④ 신규고객 : 청약월 직전 3개월내 당사 최초 신규고객 (고객단위)⑤ 개인연금저축 : 자동대체, CMS자동이체로 청약월 직전 3개월 이상 10만원 이상 입금한 고객 또는 청약 직전월 평잔 1백만원 이상 단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1백만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

건당 5,000원온라인 0원

자격 미충족고객

일반

그룹50%

-

청약자격 기준없음* 일반 청약자격 한도의 50%까지만 청약신청 가능함* 온라인청약 및 고객센터(고객케어센터)를 통한유선청약만 가능(영업점에서는 청약불가)

50%

온라인 0원

유선 5,000원

주1)
개인연금저축기준① 개인연금저축 미평가 자산 : IRP, 퇴직연금, MMF, 예수금② 수익증권 잔고는 결제일 기준 평가금액③ 타사 개인연금 이전고객에 대해서는 그룹별 최초 1회 기존 개인연금 보유잔고와 합산하여 말잔으로 평가④ 개인연금 이전 고객의 경우 청약유무와 상관없이 개인연금 이전 해당월 최초 1회만 말잔 반영됨

주2)
급여이체 조건 / CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) 약정 관련 가입조건은 개인고객만 가능

주3)
자산합계 평잔, 주식형상품 평잔은 고객별로 보유한 전 계좌의 평가금액을 합산한 금액임

주4)
청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지,MTS,ARS)청약과, 고객센터(고객케어센터)를 통한 유선청약만 가능함. 온라인청약을 위해 사전에 전자거래등록을 반드시 하여야 함.

주5)
우대그룹 / 온라인 청약고객 / 법인고객은 청약 수수료 면제 (고객등급과는 무관)

주6)
추가납입 미청약 고객의 다음 회차 청약시 청약증거금 100% 적용

주7)

우대그룹 배정 : 당사 공모주수의 30% 선배정※ 우대그룹 배정주수 : ① + ②

① 우대그룹 공모주수 경쟁 배정

② 우대그룹 경쟁률 1:1 초과시 미배정 청약주수는 일반그룹 청약경쟁 배정

주8)
법인 고객 : 개인과 청약자격 기준은 동일하나 법인 우대그룹은 청약한도만 200%를 적용하며,일반그룹 경쟁으 로 배정됨(우대그룹 30% 선배정 없음)

【대신증권㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

내용

우대

200%

1) 고객등급 H5 이상 개인고객

H5등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1억원 이상 개인고객

2) 직전 3개월 개인연금 평잔 4백만원 이상(CIF기준)

일반

오프라인청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 고객중 정기등급 V2이상

V2등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상

[오프라인 청약 : 영업점 내방 및 유선청약]

온라인

청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 모든 고객

[온라인 청약 : 홈페이지, HTS, MTS, ARS]

유의사항

청약개시일 전일까지 계좌 개설이 되어 있는 고객에 한하여 청약 가능 ※ 청약개시일 계좌개설 후 청약 불가

청약수수료

청약수수료는 3,000원이며, CMA계좌 보유고객은 청약수수료 면제

배정기준

1) 일반/우대청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정함.2) 일반/우대청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정하되, 대표주관회사가 정한 기준에 의함 3) 그 결과 발생하는 잔여주식은 우대청약자에게 추첨하여 재배정함

주1)

고객 정기등급 산출 방법(연4회)

- 3월, 6월, 9월, 12월 매월 말일 기준으로 평가하여 다음달 첫 영업일부터 적용

주2)

개인연금저축기준

① 개인연금의 경우 직전 3개월 평잔(CIF기준)- 9월 청약의 경우 당해년도 6월, 7월, 8월 3개월 평잔

② 연금보유고객(CIF기준)

- 신연금펀드(직전 3개월 평잔 4백만원 이상)

- 구연금펀드(직전월 말잔 기준 4백만원 이상)

- 신연금펀드와 구연금펀드 동시 보유고객(신연금펀드 평잔과 구연금펀드 말잔 합산 400만원 이상)

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반청약자는 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 바로 하위 청약단위에 해당하는 청약수량만큼 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋대우㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

미래에셋대우㈜
2,732,800주
주1)
주2)

주1)

미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 :
240,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 :
120,000주 (100%)□ 청약자격기준 미충족고객의 청약한도 :
60,000주 (일반그룹 청약한도의 50%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다. (단, 청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지, ARS)청약과 고객센터(스마트 상담센터)를 통한 유선청약만 가능)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 50,000주 이하
5,000주

50,000주 초과 ~ 100,000주 이하
10,000주

100,000주 초과 ~
240,000주 이하

20,000주

대신증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

[대신증권(주)의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
1,171,200주
주)
50%

주) 일반그룹의 청약한도:
60,000주(100%) 우대그룹의 청약한도:

120,000
주(200%)

[대신증권(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 100,000주 이하
2,000주

100,000주 초과
5,000주

(6) 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2018년 11월 13일 ~ 11월 14일 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사 미래에셋대우㈜ 홈페이지에 접속하여 청약의사를 표시(청약증거금율 0%)하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2018년 11월 16일 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

【 국내 및 해외 기관투자자의 청약방법 】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 기관청약 → 청약신청② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 납입방법(미래에셋대우㈜ 입금계좌, 청약수량, 청약금액, 청약수수료, 납입금액, 기관투자자의 출금은행(또는 수탁회사), 수탁회사의 납입담당자, 납입담당자 연락처) 입력

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(7) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합 : 전체 공모주식의
2.1%(414,000주)를 우선배정합니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 전체 공모주식의
77.9%(15,202,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%
(3,904,000주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 아주아이비투자㈜가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대한 배정은 우선배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다. ② 일반청약자의 청약에 대한 배정은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.③ 일반청약자의 최종 청약 후 배정은 미래에셋대우㈜, 대신증권㈜가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.④ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑤『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과, 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2018년 11월 15일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com), 공동주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법
2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서, 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 법 시행령 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 회계법인, 신용평가회사, 연고자 등, (iii) 법 시행령 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자, (iv) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【미래에셋대우㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

기관투자자
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

일반청약자
1) 과 2) 를 병행1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점2) 미래에셋대우㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일까지2) 미래에셋대우 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

【미래에셋대우㈜ 청약유형별 청약방법】

구분
청약방법

영업점내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다.

온라인(HTS)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약 가능합니다.

ARS
투자정보확인서 작성 고객 중 투자설명서 수령을 원치 않거나 이미 수령하신 고객에 한해 ARS 청약이 가능합니다.

【대신증권㈜ 투자설명서 교부 방법】

구 분
투자설명서 교부방법

기관투자자
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

우리사주조합
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

일반청약자
1), 2)와 3)을 병행1) 본 공모의 청약취급처인 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 서면에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 영업점 내방을 통해 투자설명서를 교부받은 후에는 반드시 투자설명서의 수령 확인서를 제출하셔야 합니다. 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대신증권(주) 본ㆍ지점에 내방하시어, 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.2) 대신증권(주) 홈페이지나 HTS에서 교부① CYBOS5 이용시 4727 청약약정승인신청을 한 후 온라인서비스>공모주청약>4778 공모주 청약으로 청약을 진행하며 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다. ② 홈페이지 이용시 청약약정승인신청을 한후 인터넷뱅킹>청약>공모주청약신청의 절차로 진행하여 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다.3) 대신증권(주) 본지점에서 이메일로 교부(유선청약시)유선청약은 대신증권(주) 본지점에 내방하여 유선청약 약정을 하신 고객에게 가능합니다. 유선으로 투자설명서 수령ㆍ거부 의사를 나타내야 하며 수령시 대신증권(주) 이메일로 고객에게 투자설명서를 발송하여 수신확인 후 청약을 진행할 수 있으며 수령거부의 경우에는 대신증권(주) 직원에게 수령거부의사를 통해 직원이 수령거부에 표시하고 위험고지를 한 후 청약을 진행하실 수 있습니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서 교부 의무의 주체
총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 아주아이비투자㈜, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜ 에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, 대신증권㈜ 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항
일반청약자 및 우리사주조합의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 11월 16일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(2018년 11월 16일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 11월 16일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2018년 11월 16일)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사 및 공동주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사, 공동주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 납입합니다. 단, 신주모집에 대한 납입금은 한국산업은행 도곡지점 계좌에 납입합니다.

사. 기타의 사항

(1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정 시 대표주관회사 및 공동주관회사가 공고합니다.② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.③ 상기 ②항에 불구하고 청약자 또는 인수인이 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제309조 제5항의 규정에 의하여 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고 됩니다.
(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항
본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제311조 제4항에 의거 주권발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.
(3) 신주인수권증서에 관한 사항
금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
(4) 정보이용제한
대표주관회사인 미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항
당사는 2018년 08월 06일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 10월 11일 상장예비심사청구서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다.
(6) 주권의 매매개시일
주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(7) 환매청구권
『증권 인수업무 등에 관한 규정』이 2016년 12월 13일에 개정됨에 따라 동 규정 제10조의3 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다. 자세한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『III. 투자위험요소』-『3. 기타위험』-『타. 환매청구권 미부여』부분을 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수조건

명칭
주소

미래에셋대우㈜
서울시 중구 을지로5길 26
13,664,000주
총액인수

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343
5,856,000주
총액인수

합계
19,520,000주
-

주)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
286,944,000원
-

대신증권㈜
122,976,000원

합계
409,920,000원

주) 총 인수대가는 총 인수금액의 1.4%에 해당하는 금액이며, 인수비율에 따라 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 1,500원 기준입니다.

다. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜, 공동주관회사인 대신증권㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.
또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관
하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다. 이 경우, 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 출자한 제4호의 경영참여형 사모집합투자기구가 보유하고 있는 발행회사의 주식등은 해당 경영참여형 사모집합투자기구의 보유비율 산정 대상에서 제외한다.1. 「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합2. 「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합3. 「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합4. 법 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 경영참여형 사모집합투자기구⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사청구일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 보호예수하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 보호예수하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다.⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 보호예수하고, 한국예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 보호예수일로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다.1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다.

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.
(4) 최대주주 등의 지분에 대한 보호예수
당사는『코스닥시장 상장규정』에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 상장 후 2년간 보호예수의무가 발생하게 됨에 따라 한국거래소에 상장예비심사청구서 제출 시 계속보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 중 예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 제출한 바 있습니다. 이에 근거하여 당사 최대주주 등의 지분은 상장 후 2년간 매각이 제한됩니다.당사 최대주주 등의 지분은 보호예수기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]③ 제1항제5호에도 불구하고 이익미실현 기업(외국 기업을 제외한다)의 코스닥시장 신규 상장을 주관하는 주관회사가 해당 이익미실현 기업의 상장예비심사청구일부터 3년 이내에 다른 이익미실현 기업의 코스닥시장 신규 상장을 주관한 실적이 있고, 자신이 상장을 주관한 이익미실현 기업의 코스닥시장 상장일부터 3개월간 종가가 제2항제2호에서 정하는 가격 미만으로 하락한 적이 없는 경우 해당 주관회사는 환매청구권을 부여하지 아니할 수 있다.④ 제1항제5호에도 불구하고 상장예비심사청구일 이전 6개월간 코넥스시장에서의 일평균 거래량이 1,000주 이상이고,「코넥스시장 업무규정 시행세칙」제22조제2항제2호나목에서 정하는 거래형성률이 80% 이상인 코넥스시장 상장법인(외국 기업을 제외한다)의 코스닥시장 이전상장을 위하여 주식을 인수하는 인수회사는 환매청구권을 부여하지 아니할 수 있다.

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 경기변동에 따른 위험당사는 정책자금, 전문투자기관, 법인 및 기타 민간 투자자 등의재무적 유한책임출자자(LP, Limited Partner) 로부터 투자재원을 조달하여 투자조합(VC) 및 PEF를 결성하여 피투자대상 기업을 발굴, 평가하여 투자한 후 투자전략에 따라 피투자기업의 관리와 기업 가치 증대를 통해 투자금액을 회수하고 출자자에게 출자금 및 이익을 분배하는 일련의 과정에서 국내외의 실물경제 뿐만 아니라 전반적인 국, 내외 경기 변동에 직, 간접적인 영향을 받고 있습니다. 따라서 사업의 각 단게별로 금융시장 뿐만 아니라 시장 경기 전반적인 경기 변동에 영향을 받게 되며, 국내외 경기 둔화 또는 침체, 지정학적 리스크 및 금융시장의 장기 침체가 심화될 경우 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 및 사모투자 사업구조는 투자자금을 조달하여 투자조합 및 PEF를 결성하고 이를 기반으로 투자를 집행하며, 피투자기업의 관리와 기업가치 증대를 통해 투자 자금의 회수 및 출자자에 대한 분배라는 일련의 과정으로 구성되어 있습니다. 따라서 투자자금조달에서 투자 및 최종 회수 단계별로 금융 시장뿐만 아니라 전반적인 경기 변동에 영향을 받는 사업입니다.2018년 7월 국제통화기금(IMF)이 발간한 '세계경제전망 업데이트(Wolrd Economic Outlook Update)'에 따르면, 2018년 및 2019년의 세계경제 성장률은 2017년도의 전망치인 3.7%에서 0.2%p 상향 조정하여 3.9% 성장할 것으로 전망하였습니다. 이러한 상향 조정은 미국의 경제 호조세가 뚜렷한 가운데 선진국의 경기 회복세가 지속되고 있으며 원자재 가격 상승 등으로 인하여 신흥국 경제도 동반 회복세를 지속하고 있는데 기반을 두고 있으나, 선진국의 금리인상 및 통화정책정상화에 따른 변동성 확대, 미국의 자국우선주의와 보호무역주의의 확산, 지정학적 리스크 변화 등의 불확실성 역시 상존하고 있어 경기 침제 및 불안정성에 따른 세계경제 악화의 가능성 역시 배제할 수 없는 상황입니다.

[ 주요 국가별 경제 성장률 전망 ]

(단위: %)

구분
2017년
2018년
2019년

'18.07
'17년 대비 조정폭
'18.07
'17년 대비조정폭

세계전반
3.7
3.9
+0.2%p
3.9
+0.2%p

선진국
2.4
2.4
-
2.2
-0.2%p

미국
2.3
2.9
+0.6%p
2.7
+0.4%p

유럽
2.4
2.2
-0.2%p
1.9
-0.5%p

일본
1.7
1.0
-0.7%p
0.9
-0.8%p

신흥국
4.7
4.9
+0.2%p
5.1
+0.4%p

중국
6.9
6.6
-0.3%p
6.4
-0.5%p

인도
6.7
7.3
+0.6%p
7.5
+0.8%p

자료: World Economic Outlook Update (IMF, 2018년 7월)한편, 국내 경제 전망에 대하여 한국은행이 2018년 7월에 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2018년 국내 경제 성장률은 전년도와 동일한 수준인 2.9% 이며, 2019년도에는 0.1%p하락한 2.8% 로 소폭 하락 조정하여 전망하고 있습니다. 이는 민간소비의 증가세 지속, 재정지출의 확대 등에 따른 잠재적 경기 회복 추세에 반해 건설투자 등 일부 업체의 투자 지연 및 감소 추이, SOC예산 감축 등으로 인한 소폭의 경기 둔화 조정에 따른 것으로 전망됩니다.

[ 한국 경제 성장률 전망 ]

(단위: 전년동기대비, %)

구분
2017년
2018년(E)
2019년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
3.1
2.9
2.8
2.9
2.8
2.8
2.8

민간소비
2.6
3.1
2.2
2.7
2.5
2.8
2.7

설비투자
14.6
1.8
0.6
1.2
0.8
2.7
1.7

지식재산생산물투자
3.0
2.8
2.6
2.7
2.7
2.5
2.6

건설투자
7.6
0.7
-1.5
-0.5
-2.6
-1.8
-2.2

상품수출
3.8
3.0
4.0
3.5
3.9
3.1
3.5

상품수입
7.4
2.5
3.4
3.0
2.1
3.7
2.9

자료: 경제전망보고서, (한국은행, 2018년 7월)

상기와 같은 국, 내외 경제 성장률 전망 및 정책적인 지원 등에도 불구하고 예상하지 못한 경기 변동 및 지정학적 리스크의 심화 또는 해소, 국가 간 분쟁 및 화해(Reconciliation) 기조 등에 따라 경기의 회복 또는 침체가 발생할 수 있으며 이로 인해 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 모험자본(Venture Capital) 투자에 따른 위험당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업과 사모투자 사업은 현재의 재무안정성 및 영업성과에 기반하여 투자하는 일반적인 보수적인 방식과는 달리, 기술력 및 핵심역량 등 피투자대상의 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하는 전략을 구사하고 있습니다. 따라서 피투자대상이 신규 유입자금을 바탕으로 성장 및 발전할 경우 높은 투자수익을 얻을 수 있으나 그 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험을 동시에 지니는 특성이 있습니다.

당사는 벤처캐피탈(VC, Venture Capital) 사업과 사모투자(PE, Private Equity) 사업을 영위하는 회사입니다. 일반적으로 벤처캐피탈 사업은 기술성과 사업성은 있으나 자본과 경영기반이 취약한 초기 기업에 대하여 직접적인 투,융자 뿐만 아니라 회사에 대한 전반적인 경영지원 등 종합적 지원을 제공하고 높은 자본이득을 얻고자 하는 금융활동을 말하며, PE 사업은 기업에 대한 경영권 참여 목적의 투자를 통해 경영참여, 사업구조 또는 지배구조 개선 등의 방법으로 기업가치를 상승시킨 후 매각하여 자본이득을 얻는 금융활동을 말합니다. (1) 벤처캐피탈(Venture Capital) 사업

벤처캐피탈은 고도의 기술력을 갖추고 있으며 장래성도 있으나 아직 경영기반이 약하고 일반 금융기관으로는 위험부담이 커서 융자하기 어려운 벤처 비즈니스에 대해 주식취득 등을 통하여 투자하는 기업(신기술사업금융회사, 창업투자회사) 또는 이와 같은 기업의 자본(신기술투자조합, 창업투자조합, 한국벤처조합 등) 그 자체를 말합니다. 벤처캐피탈은 벤처기업의 기술성, 경영능력과 성장가능성을 검토하여 자본투자를 하고, 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공함으로써 피투자기업을 기업가치를 증대한 이후 상장(IPO), 인수합병(M&A), 구주매각 등을 통해서 투자자금을 회수합니다. 벤처캐피탈은 대출 중심의 금융기관과는 달리 벤처기업의 현재 재무안정성보다 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하기 때문에 투자 이후 벤처기업이 성장 및 발전을 이어갈 경우 높은 투자수익이 발생하기도 하지만 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험 또한 존재합니다.

한편, 벤처투자도 기업의 설립년수 및 사업의 경과에 따라 단계가 구분됩니다. 초기단계(설립 3년 이내), 중기단계(설립 3~7년), 후기단계(7년 초과) 등으로 구분하며 초기단계의 경우 사업의 잠재력을 평가하여 투자하나 불확실성이 높으므로 높은 투자수익을 기대할 수 있는 반면 위험 또한 큽니다. 후기단계의 경우 사업이 안정적인 성장 궤도에 도달하고 상장 등을 추진하는 단계에 이르기 때문에 상대적으로 투자수익률은 초기단계 투자에 비하여 낮으나 안전성이 높은 특징을 지닙니다.

벤처기업의 특성상 이들에 투자하는 벤처캐피탈은 개별 투자건별로 높은 위험에 노출되지만 이에 상응하는 높은 수익률로 보상을 받습니다. 벤처캐피탈은 일반적으로 조합을 결성하여 투자를 수행합니다. 통상 1개의 조합은 투자목적과 규모에 따라 5~20여개의 투자 포트폴리오를 구성하게 되고, 이를 통하여 투자손실의 위험과 수익률을 일정수준으로 상쇄합니다.

그 결과 벤처펀드의 투자수익률은 다른 벤치마크에 비하여 높게 나타나고 있습니다. 한국벤처캐피탈협회가 2015년 11월, 벤처펀드의 성과를 다른 벤치마크 투자자산과 비교하기 위하여 PME+(Public Market Equivalent Plus) 기법으로 분석한 결과에 따르면, 벤처펀드의 수익률은 KOSPI지수(2006년 이후), KOSDAQ지수(모든기간), 주택가격지수(2002년 이후)의 주요 벤치마크 대비 양호한 성과를 나타내고 있습니다.

[ 벤처펀드 vs KOSPI지수 수익률 비교 ]

(단위: 좌축 - 수익률(%), 우축 - KOSPI 지수)

vc fund_kospi_q.jpg
vc fund_kospi_q

자료: VC REPORT (KVCA 2015-07) (한국벤처캐피탈협회, 2015년 11월)

[ 벤처펀드 vs KOSDAQ지수 수익률 비교 ]

(단위: 좌축 - 수익률(%), 우축 - KOSDAQ 지수)

vc fund_kosdaq_q.jpg
vc fund_kosdaq_q

자료: VC REPORT (KVCA 2015-07) (한국벤처캐피탈협회, 2015년 11월)

[ 벤처펀드 vs 주택가격지수 수익률 비교 ]

(단위: 좌축 - 수익률(%), 우축 - 주택가격지수)

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vc fund_housing_q

자료: VC REPORT (KVCA 2015-07) (한국벤처캐피탈협회, 2015년 11월)

한편 2018년 5월 한국벤처캐피탈협회 발간 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』에 따르면 1998년부터 2017년까지 해산한 706개 조합의 평균 수익률은 3.8%였으며 특히 이중에서 상위 25%에 해당하는 186개 조합의 평균 수익률은 17.0%에 이르고 있습니다.

[ 해산연도별 해산조합 수익률 ]

(단위: 개, 백만원, %)

연도

대상조합

상위조합(25%)

조합수

납입금액

배분금액

수익률

(IRR)

조합수

납입금액

배분금액

수익률

(IRR)

1998

2

90

205

9.9

1

40

121

20.2

1999

1

200

302

8.6

1

200

302

8.6

2000

9

934

1,587

12.1

3

364

831

16.0

2001

14

1,150

2,285

15.5

4

323

881

21.0

2002

24

1,896

2,009

1.7

6

294

460

9.6

2003

14

1,031

797

△7.9

4

225

272

25.7

2004

33

1,973

2,417

5.2

9

361

957

41.8

2005

57

3,747

3,075

△4.6

15

840

1,395

19.4

2006

76

5,636

6,838

4.1

19

1,334

3,249

23.8

2007

81

9,019

10,811

3.5

21

2,506

5,132

18.6

2008

47

3,933

4,211

1.2

12

868

1,711

14.1

2009

45

4,954

5,355

1.7

12

2,058

3,137

11.7

2010

40

5,441

6,412

3.8

10

1,381

2,485

15.4

2011

41

3,901

4,494

3.0

11

1,511

2,367

13.9

2012

42

6,692

7,886

3.8

11

2,551

3,979

11.7

2013

27

3,417

5,211

8.7

7

1,034

2,580

29.6

2014

34

7,975

10,104

5.5

9

2,990

4,729

11.3

2015

25

5,342

7,261

7.6

7

1,446

2,974

25.4

2016

43

7,710

8,186

1.1

11

2,893

4,643

10.4

2017

51

11,102

12,909

3.4

13

2,223

4,192

24.1

전체

706

86,143

102,355

3.8

186

25,442

46,397

17.0

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)

상기와 같이 벤처펀드의 평균 수익률은 KOSPI지수, KOSDAQ지수 및 주택가격지수등 주요 벤치마크 투자자산 대비 월등한 수준을 지속적으로 증명하고 있으며, 최근 20년 동안 해산한 벤처펀드 중 상위 25%에 해당하는 벤처펀드의 평균 수익률은 17.0%에 이르는 등 투자자산으로서 양호한 성과를 이루어 내고 있습니다.

하지만 성장잠재력이 높은 피투자기업의 투자 발굴 지연, 투자대상 기업의 저조한 성장 및 비지니스 실패 등에 따라 투자조합 및 PEF에 편입된 피투자기업에 부정적인 이슈가 발생하거나, 국제 금융시장, 국내 경제 상황 및 정부정책 변동 등으로 인해 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. (2) 사모투자(Private Equity) 사업PE 사업은 소수의 투자자들로부터 사모 방식으로 자금을 모집한 후 기업에 대한 경영권 참여 목적의 투자를 통해 경영참여, 사업구조 또는 지배구조 개선 등의 방법으로 기업가치를 상승시킨 후 매각하여 자본이득을 얻는 금융활동을 의미하며, 이는 투자전략에 따라 ① 성장단계의 기업 지분에 투자하여 수익을 추구하는 그로쓰캐피탈(Growth Capital), ② 기업의 경영권에 투자하여 기업가치를 높인 후 매각하는 바이아웃(Buyout), ③ 채무증권과 지분증권의 중간 성격을 가진 CB, BW 등에 투자하는 메자닌(Mezzanine), ④ 현금흐름에 문제가 있는 부실기업의 채권에 투자하는 부실채권투자(Distressed debt investing)로 나눌 수 있습니다.

2018년 맥킨지 발간 “한국 PEF 시장 분석”에 따르면, 글로벌 금융위기가 발생한 2008년 KOSPI 수익률은 마이너스 41%로 크게 하락했지만, PEF 수익률은 9%로 선방하였으며, 유럽 재정위기로 발생한 2011년에도 KOSPI 수익률은 마이너스 11%를 기록한 반면 PEF 수익률은 40%를 기록하며 극명한 대조를 보였습니다. 2005년~2014년 동안 PEF 투자금액 528억달러 중 60%인 338억달러가 회수됐고, 131억달러가 수익으로 더해져 수익률이 40%에 달했습니다.

[ 2005년~2017년 PEF 투자금액 및 수익률 현황 ]

vc_mc_q

자료: 한국 PEF 시장 분석 (맥킨지, 2018)하지만 만약 성장잠재력 높은 벤처기업 또는 사업효율화를 통한 성장가능성 높은 기업의 출현 감소, 피투자기업들의 더딘 성장, 사업화 실패 또는 사업효율화 실패로 인해 피투자기업들의 펀더멘털에 부정적 이슈가 발생하거나 벤처펀드 및 PEF의 투자 회수시기에 거시경제 성장 둔화 또는 자본시장 냉각 등으로 인해 벤처펀드 및 PEF 포트폴리오 기업의 시장가치 변동성이 고조되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

다. 벤처캐피탈 사업 - 정부 정책 변화 관련 위험
현재 정부는 국내 경제구조 활성화 방안으로 중소기업을 중심으로 한 일자리 및 소득주도 성장과 혁신성장을 주도하고 있으며, 특히 우수인력이 창업에 적극 뛰어들고 벤처투자를 통해 성장하는 '혁신창업 국가'를 실현하기 위해 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. 이러한 정부주도 지원정책은 당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈사업에 대한 친화적 환경을 조성하고 벤처투자자금의 획기적인 증대를 도모하는 등 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 해당 정책의 양적확대 및 질적 측면에서의 영향력이 미흡하거나 점진적인 활성화 정책 도입의 지연 및 계획 실패 등에 따라 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

한국 정부에서는 우리 경제구조를 중소기업 중심으로 전환하여 일자리·소득주도 성장과 혁신성장을 주도하고 이를 통해 국민의 삶을 한 단계 더 높이는 데 앞장서고 있습니다. 이를 위해 중소기업 지원 정책을 일자리 중심으로 전면 개편하고 중소벤처기업부가 주관하는 5개 국정과제(① 대·중소기업 격차 완화 등을 통한 중소기업 일자리 확대, ② 혁신을 응원하는 창업국가 조성, ③ 중소기업의 튼튼한 성장환경 조성, ④ 더불어 잘사는 대·중소기업간 상생협력, ⑤ 소상공인·전통시장 자생력 강화)를 속도감 있게 추진하고 있습니다.

특히 정부에서는 우수인력이 창업에 적극 뛰어들고 벤처투자를 통해 성장하는 “혁신창업 국가”를 실현하기 위하여 혁신창업 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. “혁신창업 국가” 건설을 위한 정부의 3대 추진방향은 ① 우수인재들이 현실에 안주하지 않고 혁신창업에 도전해서 글로벌기업으로 성장할 수 있는 『혁신창업 친화적 환경 조성』, ② 혁신창업기업에 적극 투자하고, 투자의 성장과실이 공유될 수 있도록 『벤처투자자금의 획기적 증대 도모』, ③「창업 → 실패 → 재도전」,「투자 → 회수 → 재투자」로 원활하게 이어지는 『창업·투자 선순환 체계 구축』이며, 다음과 같습니다.

[ 혁신창업 국가 건설을 위한 정부의 3대 추진방향 ]

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자료: 혁신창업 생태계 조성방안 (경제관계장관회의, 2017.11)상기 3대 추진방향의 세부 추진과제는 다음과 같습니다.

(1) 혁신창업 친화적 환경 조성

세부 추진과제

내용

핵심 기술인력의 창업도전 환경 조성

□ 성공가능성이 높은 사내벤처ㆍ분사창업기업 활성화

□ 대학ㆍ출연硏 인센티브 체계의 창업친화적 개편

□ 팀창업ㆍ재창업ㆍ사회적기업 창업 등 다양한 창업유형 활성화

민간 중심의 혁신기업 선별기능 강화

□ 벤처기업 확인제도를 민간주도 방식으로 전면 개편

□ TIPS 방식의 정책지원 프로그램을 지속 확대

□ 기술금융 활성화를 통한 혁신기업 여신공급 확대

창업 걸림돌ㆍ애로ㆍ부담 해소 (부담금ㆍ조세ㆍ입지)

□ 창업기업에 대한 부담금ㆍ세금부담 경감

□ 아이디어만으로 창업할 수 있는 메이커 스페이스 조성

□ 창조경제혁신센터를 지역 혁신창업 허브로 기능 재설계

□ 판교밸리 조성과 국유재산ㆍ공공기관을 활용한 혁신창업 공간 확충

□ 법률ㆍ세무ㆍ노무ㆍ지적재산권 애로지원을 위한 Support Hub 구축

죽음의 계곡(death valley) 극복과 성장 지원 강화

□ 창업기업 성장단계 도약을 위한 패키지 지원 확대

□ 창업기업의 공공조달시장 진입을 위한 혁신형 조달제도 도입

□ 민간 유통채널 등의 전문성을 활용한 창업기업 판로확보 지원

□ 글로벌 수준의 유니콘기업 창출을 위한 집중지원 체계 마련

(2) 벤처투자자금의 획기적 증대

세부 추진과제

내용

혁신기업 지원 대규모 모험자본 공급

□ 재정ㆍ정책금융을 마중물로 10조원 규모 혁신모험펀드 추가 조성

ㅇ 주요국 수준*으로 국내 모험자본 공급을 확충하기 위해 향후 3년 간 10조원 규모의 혁신모험펀드 조성

* 혁신모험펀드 조성ㆍ투자시 GDP 대비 벤처투자 비중이 0.13% ('15년 기준)에서 ‘20~’22년 중 0.23%까지 확대될 것으로 전망('15년 기준 美 0.33%, 中 0.24%)

- 혁신모험펀드는 성장단계별 투자대상에 따라 모태펀드와 성장사다리펀드에 설치ㆍ운영

- 신규 출자에 필요한 3조원 내외의 재원은 ①펀드 회수재원, ②재정, ③정책금융 출자 등을 통해 조달

ㅇ 혁신모험펀드는 보통주 투자비중 확대 등 모험성을 강화하고, 모태ㆍ성장사다리 등 공공펀드간 운영ㆍ투자 연계 강화

□ 혁신모험펀드와 연계된 20조원 규모의 대출프로그램 마련

ㅇ 신ㆍ기보 등 정책금융기관과 민간자금이 함께 혁신모험펀드 투자기업 등을 대상으로 20조원 규모의 자금공급 연계 추진

* 신ㆍ기보 등의 보증 공급과 무보증 대출을 병행, 보증공급 확대 등 에 필요한 재원은 재정에서 추가 출연 추진

ㅇ 혁신모험펀드 투자대상 기업 등에 M&Aㆍ사업재편ㆍ외부기술도입 (buy R&D)ㆍ설비투자 등 대규모자금 필요시점에 자금공급

□ 모태펀드의 국정과제 등 정책지원 기능 강화

ㅇ 일자리창출 우수기업 및 지방기업 투자 인센티브 확대

- 피투자기업의 고용성과에 비례한 성과보수 제도 도입 추진

- 子펀드 결성ㆍ투자ㆍ회수 단계별로 지역기업에 대한 투자확대 유인장치를 마련

* (결성단계) 지역기업 투자비중을 높게 제안하는 운용사에 모태펀드 우선 출자

(투자단계) 펀드 조성액의 일정비중을 지역기업 투자 의무화

(회수단계) 지방투자 손실 발생시 모태펀드가 손실금 일부를 우선 충당

일반국민ㆍ근로자의 벤처투자 환경 개선

□ 창업 초기기업 엔젤투자에 대한 세제상 인센티브 확대

ㅇ 은퇴자ㆍ선배벤처 등의 창업기업 투자를 유도하기 위해 엔젤투자 소득공제 구간 및 공제율을 상향 조정

현 행

개 선

투자구간

소득공제율

투자구간

소득공제율

1,500만원 이하

100%

3,000만원 이하

100%

1,500만원∼5,000만원

50%

3,000만원∼5,000만원

70%

5,000만원 초과

30%

5,000만원 초과

30%

ㅇ 초기 창업기업에 대한 엔젤투자 확대를 위해 투자시 벤처기업이 아니더라도 3년 이내에 확인될 경우 소득공제 적용

* (현행) 투자시점에 기술개발 단계 등에 있어 벤처기업으로 확인 되지 않은 경우 엔젤투자 소득공제 적용에서 제외

ㅇ 엔젤투자 소득공제 대상을 우수기술 보유 창업기업 등으로 확대

* ('17년 세법개정안 반영)

* (현행) 벤처기업, 창업 3년 이내 기보ㆍ중진공의 기술평가 우수 기업 등

(개선) 창업 3년 이내 신용평가사의 기술신용평가(TCB) 우수기업, 크라우드 펀딩을 통해 투자한 창업 7년 이내 기술 우수기업 등 추가

□ 혁신적 아이디어 기업의 크라우드펀딩 활용기회 확대

ㅇ 다양한 창업기업들이 크라우드펀딩에 참여할 수 있도록 업종제한 ㆍ발행한도를 완화하고, 사후감독을 강화

- 금융ㆍ보험, 부동산, 도박업 등 일부 업종 외에는 크라우드 펀딩을 모두 허용

- 발행기업의 연간 자금조달 한도(現 7억원)를 소액공모 한도(現 10 억원) 확대와 연계하여 상향 검토

ㅇ 크라우드펀딩 투자한도ㆍ전매제한ㆍ광고 등 분야의 완화된 규제* 를 현장에 적용(9.28일 자본시장법 개정)

* (투자한도) 기업당 年 200→500만원, 총 年 500→1,000만원

(전매제한) 1년→6개월 / (광고) 인터넷포털 등 광고허용

ㅇ 창업 7년내 기술우수 기업에 대한 크라우드펀딩 투자금도 엔젤 투자 소득공제 적용대상에 포함(’17년 세법개정안 반영)

□ 우리사주ㆍ스톡옵션에 과감한 세제혜택 부여

ㅇ 창업자-근로자의 동업자적 성장 촉진을 위해 우리사주 등 성과 공유 컨설팅을 실시하고, 우리사주에 대한 세제지원 확대*

* (현행) 400만원 소득공제 (확대) 창업ㆍ벤처기업에 한해 1,500만원 인정

ㅇ 핵심인재들의 유입을 촉진하고 성장과실이 공유될 수 있도록 벤처기업 스톡옵션 비과세를 10년만에 재도입

- 스톡옵션 행사이익에 대해서는 2천만원까지 비과세 혜택 적용

□ 일반인의 손쉬운 벤처투자를 위한 공모 창업투자조합 활성화

ㅇ 일반국민들도 소액으로 손쉽게 벤처투자에 참여할 수 있도록 공모 창업투자조합 운영기반 정비

* (현행) 중소기업 창업투자조합은 50인 미만의 투자자만을 대상 으로 자금을 모집하는 사모방식으로만 결성 가능 → 일반국민들의 참여 제한적

- 벤처투자촉진법 제정시 조합결성ㆍ업무집행ㆍ해산 등 조합운용에 관한 사항 및 관련법령에 따른 투자자보호 규정 마련

- 현행 창업투자조합에 적용되는 세제혜택*(양도소득세 비과세ㆍ 출자금 소득공제)을 공모 창업투자조합에 동일하게 적용

* (양도소득세 비과세) 창투조합 주식의 양도차익은 양도소득세 비과세 (출자금 소득공제) 개인이 창투조합에 출자한 출자금의 10% 소득공제

벤처캐피탈 진입ㆍ투자를 위한 여건 조성

□ 벤처투자 관련 체계ㆍ제도 일원화를 위한 '벤처투자촉진법' 제정

ㅇ "同一행위ㆍ同一규제" 원칙 적용을 위해 벤처법ㆍ창업법에 분산된 투자관련 제도를 '벤처투자촉진법'으로 통합

- 유사한 성격의 창업투자조합(창업법)과 벤처투자조합(벤처법)을 벤처투자조합으로 일원화

- 모태펀드가 출자하지 않은 민간주도 투자조합에 대해서는 규제 적용 최소화

ㅇ 국내 벤처투자 통계의 정확성 제고를 위해 창업투자조합 및 신기 술투자조합의 주기적인 통합적 통계생산 의무화

□ 창업투자회사ㆍ조합의 자유로운 진입ㆍ투자를 위한 규제혁신

ㅇ 신규사업자 시장진입 촉진을 위해 창투사 자본금 요건을 하향조정 (10.17일 창업지원법 시행령 개정), 전문인력 자격요건 완화

구 분

현 행

개 선

자본금 요건

50억원

20억원

전문인력 자격요건

국가 자격증, 학위 소지자

창업ㆍ투자 경험

ㅇ 창업투자회사 및 조합이 자유롭게 자금운용ㆍ투자할 수 있도록 투자대상ㆍ범위ㆍ방식에 대한 법령상 제한을 완화

- (투자대상) 일률적ㆍ의무적으로 규정하고 있는 창업기업 등 의무투자비중(40%)을 창업투자회사 규모별로 차등화

- (투자범위) 사회통념에 벗어난 일부 사행성 업종 등만 제외하고 全 업종에 벤처투자 허용 (현재 숙박ㆍ음식점업, 부동산업 등 투자 제한)

- (해외투자) 창투사의 포트폴리오 다양화를 위해 해외투자 제한을 완화

* (현행) 국내 창업기업 등에 자본금의 일정비율을 선투자한 후에만 해외투자 가능

- (투자방식) 다양하고 혁신적인 투자방식이 확산될 수 있도록 실리콘밸리式 투자방식(예시 : SAFE*) 허용 검토

* 투자자에게 장래에 지분을 취득할 수 있는 권리를 부여하는 증권 형태 투자방식

ㅇ 현재 개인투자조합 결성만 가능한 창업기획자(액셀러레이터)의 벤처투자조합(창업투자조합 포함) 결성*을 허용

* (현행) 창업투자회사, 신기술금융사, 유한책임회사(LLC)만 결성 가능

(3) 창업ㆍ투자 선순환 체계 구축

세부 추진과제

내용

코스닥 등 회수시장 경쟁력 제고

□ 코스닥ㆍ코넥스ㆍK-OTC 시장기능 회복ㆍ활성화를 위한 제도정비

【 코스닥 】

ㅇ 코스닥위원회의 독립성을 획기적으로 강화하여 유가증권시장 (KOSPI)과의 경쟁 촉진

ㅇ 성장잠재력이 높은 혁신기업이 코스닥시장을 통해 자금을 원활 하게 조달할 수 있도록 진입규제ㆍ관행 재정비*

ㅇ 기업의 사회적 가치가 반영될 수 있도록 지배구조, 경영투명성, 사회적 책임성 등에 대한 질적 상장심사 및 공시 확대

ㅇ 중견 코스닥 상장기업의 신성장동력 확보노력을 지원하기 위해 신성장 R&D 비용에 대해 최대 40%까지 세액공제(現 최대 30%)

【 코넥스 】

ㅇ 코넥스시장이 기업들의 성장자금 조달채널로 기능하기 위한 소액 공모 한도 확대(10억원 →20억원) 등 제도 개선 추진

【 K-OTC 】

ㅇ 비상장 회수시장 활성화를 위해 K-OTC에 '전문가전용 거래 플랫 폼'을 신설하고, 공시의무 등 규제를 대폭 완화

□ 연기금과 대형 IB의 코스닥시장 투자 확대 유도

ㅇ 연기금 벤치마크 지수* 개선 등을 통해 '18년부터 단계적으로 연기금의 코스닥 투자비중(예시 : 10%) 확대 유도

ㅇ 연기금 투자풀의 코스닥주식 비중 확대를 위해 기금운용평가* 시 '운용상품 집중도' 항목 평가배점(現 5점/총 100점) 확대 검토

ㅇ 초대형 IB에 대한 신규업무 인가 및 자본규제 정비 등을 통해 벤처 투자 등 기업금융 활성화에 기여할 수 있도록 면밀히 관리

M&A 시장 활성화를 위한 기반 확충

□ M&A를 저해하는 기술탈취 제재 강화

ㅇ 정당한 대가를 지급하는 M&A보다 기술탈취를 통한 베끼기식 사업 확장이 쉽다는 인식이 바뀔 수 있도록 조사ㆍ처벌 강화

□ 대기업 등의 M&A 참여를 유도하기 위해 인센티브 확대

ㅇ 대기업의 M&A 참여 활성화를 위해 피인수 벤처ㆍ중소기업의 중소 기업 지위유지 기간을 연장(3년→7년)

ㅇ 중견ㆍ대기업 등의 M&A 활성화를 위해 기술혁신형 중소기업 인수 ㆍ합병시 적용되는 세액공제 요건 완화*('17년 세법개정안 반영)

ㅇ 혁신형 M&A를 유도하기 위해 동반성장지수 가점 부여 검토

□ 해외자본의 국내 M&A 시장 참여 지원

ㅇ 중국 등 해외 VC와 국내 스타트업간 정례적 만남의 장 제공

ㅇ 국내 스타트업 미디어, 액셀러레이터 등을 통해 M&A 매물정보를 확보, 해외투자정보망(CrunchBase 등)에 적시 제공

재도전ㆍ재창업 지원 안전망 강화

□ 연대보증제 폐지 확산으로 사업실패 부담 완화

ㅇ 정책금융기관이 창업 후 7년 초과기업에 대해서도 선도적으로 연대보증제를 폐지('18.上)하되, 도덕적해이 방지 보완책 병행

ㅇ 민간금융권 확산을 위해 연대보증이 면제된 보증부대출의 신용 부분은 은행권도 연대보증을 폐지*토록 협약체결 추진

□ 사업실패시 재산압류·신용정보·조세채무 등 부담 완화

ㅇ 개인파산시 압류재산 제외범위를 최저생계 등 현실에 맞게 상향 조정*하여 사업실패에 따른 생활고를 완화

ㅇ 재기사업자*의 경우, 연체ㆍ체납 등 부정적 신용정보의 금융회사 간 공유 및 개인신용등급 반영을 제한하여 신용회복 지원

ㅇ 폐업한 영세 자영업자가 재창업ㆍ취업하는 경우 3천만원 이하 소액체납 납부의무 면제제도 한시시행('17년 세법개정안 반영)

□ 재도전ㆍ재창업 지원 강화

ㅇ 재도전ㆍ재창업 지원대상 선정의 기준이 되는 성실경영 평가 제도 를 개선하여 지원대상 확대(10.31일 규정 개정)

ㅇ 재기기업인 조세특례제도(체납처분ㆍ징수유예)를 활용할 수 있는 범위에 성실경영평가 통과자를 추가('17년 세법개정안 반영)

ㅇ 모태펀드내 재기지원펀드*를 조기 결성ㆍ집행, TIPS 방식의 민관 합동 재도전 프로그램 신설을 통해 재창업 지원기회 확대

ㅇ 사업정리ㆍ채무조정ㆍ재창업 상담 등을 원스톱으로 지원하는 재도전 종합지원센터를 확대ㆍ설치하여 체계적 재도전 지원

또한 중소벤처기업부에서는 2018년 1월 「민간중심의 벤처생태계 혁신대책」을 발표하며 ① 민간전문가가 혁신성·성장성 중심으로 벤처를 선별하고, ② 투자 및 운용규제 최소화, 벤처투자 확대를 위한 규제혁신을 추진하고 ③ 민간이 제안하고 모태가 출자하는 민간제안펀드 도입을 추진하기로 하였으며 이를 통해 아래와 같이 활력있는 벤처투자 시장을 조성하고 벤처가 혁신성장을 주도할 수 있게 집중지원하기로 하였습니다.

[ 주요 '민간중심의 벤처생태계 혁신대책' ]

활력있는

벤처투자

시장 조성

【 신규 벤처투자 규모 확대 】□ 시장친화적 모태펀드 운영, 민간의 기대수익을 높이는 투자규제 폐지로 민간자금의 벤처펀드 유입을 촉진

□ 연간 신규 벤처투자 규모를 2.4조원('17년)에서 4.4조원('22년)으로 약 1.8배 확대

【 GDP 대비 벤처 투자 비중 확대 】□ 민간자금 유입확대 등으로 신규 벤처투자규모가 증가 → GDP 대비 벤처투자 비중 0.13%('16년)를 '22년까지 0.23%(+0.1%p)로 증가

□ 벤처투자시장이 벤처강국 그룹 수준에 근접한 모험자본을 공급

벤처가 혁신성장 주도

【 모험자본 집중지원 】□ 혁신성ㆍ성장성있는 기업을 벤처로 선별하여 모험자본을 집중지원

- 매출 천억원 벤처를 '17년 550여개에서 '22년까지 800개 이상 육성

* '12~'16년간 벤처투자(8.5조원) 대비 매출 1천억 벤처 증가 수 (+97개) : 1개 당 876억원 소요

- 신규 벤처투자('17년 2.4조원, '18~'22년 약 17조원 목표) 및 경제성장률 2.8% 고려

【 유니콘기업 육성 】□ GDP가 우리의 1/4 수준(약 3,500억 달러)인 이스라엘이 우리와 같은 수의 유니콘 기업(2개)을 보유

□ 벤처생태계를 혁신하여 GDP 규모에 걸맞는 유니콘 기업을 육성 (2→8개)

상기와 같이 현 정부에서 추진하고 있는 “중소기업 중심의 경제구조 개선” 및 “혁신창업 국가”를 실현하기 위해서는 혁신창업 기업에 적극 투자하고, 투자의 성장과실이 「투자 → 회수 → 재투자」형태로 원활하게 공유될 수 있도록 벤처캐피탈의 역할이 더욱더 증대될 것으로 전망됩니다.

하지만 만약 현 정부에서 추진 중인 “혁신창업 국가”의 3대 추진방향(① 혁신창업 친화적 환경 조성, ② 벤처투자자금의 획기적 증대 도모, ③ 창업, 투자 선순환 체계 구축)을 구현하기 위한 세부과제 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제·개정 단계에서 난항이 발생하는 등 벤처캐피탈 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 감소되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 사모투자 사업 - 규제에 따른 위험IMF 외환위기 이후 비효율적 지배구조 및 경영능력 취약 기업에 대한 대규모 구조조정이 진행되면서 국내자본 육성, 연기금 등의 대규모 장기투자 수요 확대와 자금조성 및 투자, 운영 전반에 대해 포괄적인 자율권이 부여되는 사모집합투자기구(PEF)가 확대, 장려되었습니다. 특히 2000년대에 접어들어 정부주도의 국내 자본 육성을 위한 수차례의 규제 개혁을 통해 신규 사모집합투자기구 설립 기준의 완화를 통해 사모투자 운용의 창의성과 자율성 확대를 지속적 장려하고 있습니다. 하지만 만약 PEF 산업 활성화를 위한 제도적 지원 및 보완방안 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제·개정 단계에서 난항이 발생하는 등 PEF 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 축소되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

IMF 외환위기 이후 비효율적 지배구조 및 경영능력 취약 기업에 대한 대규모 구조조정이 진행되면서 국내 금융기관 및 기업의 인수·매각을 통해 거대차익을 실현한 외국계 사모펀드 등에 대항할 국내자본 육성과 연기금 등의 대규모 장기투자 수요 확대 등에 따른 새로운 투자대안이 필요하게 되었습니다.

비록 부실기업 및 금융기관 부실채권 정리 등을 위해 다양한 기업구조조정기구가 제도적으로 마련되어 있었으나, 특정 구조조정 목적에 따라 투자대상, 투자방법, 운용주체 자격 등이 제한되고, 이미 도산된 기업의 청산가치를 극대화하는 소극적 구조조정에 그쳐 일반적인 구조조정기구로 정착되는데 한계가 있었습니다.

기존 기업구조조정기구와 달리 자금조성 및 투자·운영 전반에 대해 포괄적인 자율권이 부여되는 종합적인 구조조정 펀드를 육성하기 위해 2004년 10월 「간접투자자산 운용업법」 개정을 통해 한국 PEF의 법적 근거가 마련되었습니다.

2004년 12월 기업 구조조정 촉진 및 Buy-Out 펀드를 통한 국내 자본 육성을 위해 도입한 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)는 2006년 4월 유한책임사원의 최소 출자가액 완화, PEF의 재산운용 범위 확대, PEF의 의무투자비율 완화, 2007년 12월 PEF의 해외투자 관련 자산운용 규제 완화, 2009년 2월 투자목적회사 주주 및 사원의 범위 확대, PEF의 여유자금 투자규제 완화, 상호출자제한기업집단 PEF에 대한 제한 완화, 비금융주력자의 은행주식 보유제한 규정 삭제, 2009년 12월 구조조정 관련 PEF 운용규제 완화, PEF 재산운용방법 확대, 2010년 6월 기업재무안정PEF 제도 도입, 2013년 PEF 규제체계 선진화 등 관련제도의 지속적인 개선을 통해 지난 10여년간 괄목할 만한 성장을 해왔습니다.

특히 2015년 10월 25일 시행된 "사모펀드 제도개편" 은 PEF 운용의 창의성과 자율성 확대에 기여하였으며 기본방향 및 세부내용은 다음과 같습니다.

[ 사모펀드 제도개편의 기본방향

□ 복잡다기화된 사모펀드 규율체계를 단순, 명료화함으로써 "한국형 사모펀드 규율 체계" 확립

ㅇ 4개 유형으로 구분된 사모펀드를 2개 유형으로 통합, 규율

□ 외국에 비해 과도한 사모펀드 진입, 운용, 판매규제를 대폭 완화

ㅇ 사모펀드 운용업자 진입규제를 등록제로 전환

ㅇ 사모펀드 설립은 사후보고제로 운영

ㅇ 자산운용에 대한 각종 규제를 완화ㆍ폐지

ㅇ 운용사의 사모펀드 직접 판매 허용 및 광고규제 완화

□ 사모펀드의 부작용에 대한 우려를 해소할 수 있는 방안 강구

ㅇ 과도한 차입을 억제할 수 있는 장치 강구

ㅇ 사모펀드 운용업자에 대한 관리감독 강화

ㅇ 사모펀드를 이용한 대기업의 기업 확장 및 자금지원 차단장치 마련

[ 사모펀드 제도개편의 주요내용 ]

① 사모펀드 규율체계 정비 및 적격투자자 범위 설정

② 업무집행사원에 대한 감독 강화

③ PEF 설립규제 완화

④ 금융전업그룹에 대한 규제 합리화

⑤ PEF 운용규제 완화

⑥ 이해관계인과의 거래 제한 도입

① 사모펀드 규율체계 정비 및 적격투자자 범위 설정

□ 사모펀드를 "전문투자형(헤지펀드)"과 "경영참여형(PEF)"으로 단순화

ㅇ 사모펀드의 적격투자자(전문투자자+일정요건을 갖춘 일반투자자)를 펀드의 투자 위험도 및 환매 용이성 등을 감안하여 차등적으로 설정

* 모든 금융회사(외국 포함) 금융공공기관, 주권상장법인 등 (최소 출자금액 없음)

② 업무집행사원에 대한 감독 강화

(1) 업무집행사원 등록요건 강화

□ 운용인력 요건(1인 → 2인)을 강화하고, 건전한 재무상태 및 사회적 신용요건 추가

구분

과거

개선

자기자본

1억원 이상

임원

자본시장법 제24조(주1)에서 정한 자격요건을 충족할 것

운용인력

1인 이상

2인 이상

이해상충

방지체계

금융투자업자와 투자자간, 특정 투자자와 다른 투자자간의 이해상충을 방지하기 위한 체계를 갖출 것

건전한

재무상태

-

재무건전성에 관한 기준으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 기준을 충족할 것

사회적

신용요건

-

최근 3년간 금융관련법령 등을 위반하여 5억원의 벌금형 이상에 상당하는 형사처벌을 받은 사실이 없을 것 등

주1) 2016년 8월 「금융회사 및 지배구조에 관한 법률」 제5조로 변경

(2) PEF의 자산보관관리 위탁의무 부과

□ 모든 사모펀드는 신탁업자에게 자산보관관리를 위탁하도록 의무화

③ PEF 설립규제 완화

(1) 사후보고제로 변경

□ PEF 설립등기일로부터 2주일 이내에 금융위(금감원)에 보고

ㅇ 다만, 투자자 보호 및 건전한 거래질서를 해칠 우려가 있는 경우에는 지체없이 보고 하여야 함

※ PEF 설립(변경)보고 항목 축소 (총 11항목 → 총 9항목)

PEF 정기보고서 보고주기 대폭 완화 (분기 → 반기 또는 연간)

(2) 보고의무 위반자 등에 대한 제재장치 마련

□ 요건 미충족 펀드에 대해서는 시정명령 및 운용업자에 대해 업무 정지, 경고, 주의 (보완요구 미수용시) 등 조치 가능

ㅇ 보고의무 위반자에 대해서는 벌칙 부과

④ 금융전업그룹에 대한 규제 합리화

금융전업그룹: 공정자산*을 기준으로 PEF 등**을 제외한 금융ㆍ보험회사가 차지하는 비중이 75% 이상인 상호출자제한기업집단

* 공정거래법 시행령 17조 : 기업집단 계열사 자산의 합계액 (단, 금융ㆍ보험 계열사는 Max(자본금, 자본총액)을 적용함)

** (i) PEF, (ii) PEF가 투자한 SPC, (iii) (ii)에 해당하는 자가 투자한 SPC, (iv) (i)~(iii)에 해당하는

자가 투자한 투자대상기업, (v) (iv)에 해당하는 자가 지배하는 회사

(1) 금융전업그룹 등에 대한 PEF 운용 규제 완화

□ 금융전업그룹이 PEF를 통해 투자하는 경우 공정거래법상 상호출자제한기업집단 으로 지정됨에 따라 발생하는 PEF 운영과 관련 불합리한 일부 규제*를 완화

* ① PEF 투자대상 회사에 대한 의결권 행사 금지 → 허용

② 공정거래법상 기업집단 현황 공시 등 → PEF의 LP에 대해서는 면제

③ PEF가 투자한 기업에 대한 5년내 처분의무 등 → 원칙 7년 + 3년 추가 가능

(2) 금융전업그룹 등에 대한 행위제한 (법 §249의18 ④)

□ 금융전업그룹 해당 상호출자제한기업집단 계열회사는 다음 행위 금지

① PEF등*이 PEF등이 아닌 계열회사의 지분증권을 취득ㆍ소유하는 행위

* PEF, 투자목적회사, 투자대상기업 및 투자대상기업이 지배하는 회사

② PEF등이 아닌 계열회사가 투자대상기업 및 투자대상기업이 지배하는 회사의

지분증권을 취득 또는 소유하는 행위 금지

⑤ PEF 운용규제 완화

(1) PEF가 설립한 SPC 주주로 전략적 투자자(SI) 참여 허용

□ PEF가 설립한 SPC* 주주로 전략적 투자자 참여를 허용하여 M&A 또는 기업가치 제고 등의 효과를 극대화

* PEF 회수가능성 제고, 투자대상기업의 빠른 경영 정상화 및 전문 경영진과의 협업 등을 추구하는 최근 PEF투자 경향을 감안하여 전략적 투자자(SI)를 허용

(다만, 재무적 투자자가 규제회피 등을 목적으로 전략적 투자자로 우회하여 SPC에 투자하는 행위 등 부작용 방지 장치를 마련)

(2) M&A를 통한 해외진출 활성화를 위해 상호출자제한기업집단 소속 PEF LP 출자 관련 계열사 참여 제한 규제 완화

□ 상호출자제한 기업집단 PEF라도 해외투자를 목적으로 설립ㆍ운용하는 경우에는 소속 금융회사의 출자 한도 규제를 면제

(3) PEF의 복층형 SPC 설립 허용

□ 복층 SPC를 통해 기업 인수시 인수 금융 확대* 등 다양한 투자구조 설계와 SPC, P 투자대상기업간 합병** 등을 용이하게 진행 가능

* 은행은 통상 SPC 자기자본의 50% 정도로 인수금융 제공 → 복층형 SPC는 SPC별 차입이 가능해 인수금융 규모 확대 가능(단, 총 차입한도 300%는 동일하게 유지)

** 복층형 SPC를 사용할 경우 SPC와 투자기업간 합병이 용이하고 잔존 SPC를 통해 추가자금 조달 등이 가능한 측면

(4) 기타 운용규제 합리화

□ 바이아웃(Buy-out)투자라는 주목적 투자 규제는 유지하되, 여타 운용규제는 주목적 투자를 원활하게 할 수 있도록 합리적으로 개선

과거

개선

① 파생상품을 활용한 헤지 방법 제한

- 투자대상기업이 발행한 주권기초파생상품만을 활용해야 함

- 위험 헤지를 위한 목적이면 제한 없이 허용

② 투자대상기업이 보유한 부동산, 금전채권투자 제한

- 구조조정 목적인 경우에만 허용

- 구조조정 여부와 관계없이 허용

③ 외국회사에 대한 투자 제한

- 국내자산에 5% 이상 투자한 외국회사에 대한 PEF의 투자 금지

- 국내자산에 30% 이상 투자한 외국회사에 대한 PEF의 투자 금지

④ 경영참여형 사모펀드의 6개월 이내 투자 개시 의무

- 폐 지

(사적계약의 성격이 강한 사모펀드 특성 감안)

⑤ 여유자금 운용방법으로 증권에 대한 투자는 집합투자재산의 5%이내 가능

- 자산총액에서 부채총액을 뺀 가액의 30% 이내에서 증권에 대한 투자 가능

⑥ 이해관계인과의 거래 제한 도입

□ PEF에 대해서도 원칙적으로 계열회사와의 거래를 금지

ㅇ GP는 PEF 재산을 운용할 때 이해관계인과 거래행위를 할 수 없음

ㅇ GP는 PEF 재산을 운용할 때 집합투자재산의 5%를 초과하여 그 GP의 계열회사, 그 PEF에 사실상 지배력을 행사하는 LP로서 30% 이상의 출자지분을 보유한 LP의 계열회사가 발행한 증권을 취득할 수 없음

2015년 10월 상기와 같이 "사모펀드 제도개편"을 통해 PEF의 설립, 운용 관련 규제가 대폭 완화된 이후에도 PEF 산업 활성화를 위한 법규 및 정책이 이어지고 있으며 주요내용은 다음과 같습니다.

[ 단계별 사모펀드 제도개편의 주요내용 ]

시기

내용

2016년

12월

□ 선제적ㆍ시장친화적인 기업구조조정을 위해 종전에 한시적으로 운영되어 오던 기업재무안정 PEF*를 상시화

* PEF 재산의 50% 이상을 재무구조개선기업(회생절차개시 또는 파산 신청 기업 재무구조개선 약정 체결기업 등)의 주식,BW,NPL,부동산 등에 투자

2017년

01월

□ 창업ㆍ벤처기업의 성장기반 조성 및 건전한 발전을 위해 창업ㆍ벤처전문 PEF* 제도를 신설

* PEF 재산의 50% 이상을 창업ㆍ벤처기업(창업자, 벤처기업, 기술혁신형 중소기업, 신기술사업자, 소재ㆍ부품전문기업 등)에 투자

2017년

12월

□ PEF 역동성 및 자율성 제고를 위한 진입규제 완화*, 운용규제 합리화** 등 추가적 제도개편 추진 발표 (금융위)

* 전문사모운용사의 PEF 업무집행사원 등록 간소화, 창투사의 창업ㆍ벤처 전문 PEF 설립 허용

** PEF의 투자가능자산 범위 확대(전환우선주 등)

PEF 산업의 활성화, 역동성 및 자율성 제고를 위한 제도개편에 힘입어 한국 PEF 시장은 업무집행사원(GP)과 PEF의 수, PEF 약정액 규모 측면에서 최고수준을 지속 경신하면서 성장하고 있으며 특히 추가적 제도개편(전문사모운용사의 PEF 업무집행사원(GP) 등록 간소화, PEF의 투자가능자산 범위 확대) 추진에 따라 앞으로도 성장세는 지속될 것으로 전망됩니다.

하지만 만약 PEF 산업 활성화를 위한 제도적 지원 및 보완방안 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제·개정 단계에서 난항이 발생하는 등 PEF 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 축소되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마.
경쟁심화 관련 위험
2017년말 현재 212개 벤처캐피탈(신기술금융회사, 창업투자회사 합산)이 사업을 영위하고 있고, PEF 시장에서는 209개 GP(전업, 금융회사, 신기술금융회사, 창업투자회사 합산)가 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 이러한 경쟁적인 시장 환경 속에서도 2018년 상반기말 현재 벤처캐피탈 운용자산규모 기준 상위 20개 (약 20.5조원의 합산 운용자산규모) 중 4위 (운용자산규모 1조 3,711억원)를 차지하는 등 재무상태 및 운용실적면에서 양호한 성과를 나타내고 있습니다. 하지만 벤처캐피탈 사업 및 사모투자 사업에 대한 정부주도 장려 정책 등에 따라 신규 설립요건 및 규제 완화로 동일 사업 내 경쟁사의 숫자가 점진적으로 증가하고 있습니다. 이에 따라 향후 경쟁이 과열될 경우 투자재원 조달 관련 위험이 발생할 수 있으며, 특정 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 핵심 인력이 경쟁사로 유출 되는 등 비우호적인 경쟁 환경에 지속적으로 노출 될 경우 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2018년 3월 여신금융협회 발간 『신기술금융업권 현황 및 투자실적(17년)』 및 2018년 5월 발간 한국벤처캐피탈협회 발간 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY에 따르면, 2017년말 현재 신기술금융업 등록회사 수는 92개사(전업신기술금융회사 42개사, 겸업여신전문금융회사 33개사, 겸영금융투자회사 7개사)이며 중소벤처기업부(舊 중소기업청)에 등록된 창업투자회사는 120개사입니다.

[ 신기술금융업 등록·영위 현황 ]

(단위: 개 社)

구분

07년

08년

09년

10년

11년

12년

13년

14년

15년

16년

17년

등록

회사수

29

31

33

36

35

36

40

42

51

70

92

전업사

10

11

11

13

12

12

14

18

24

31

42

자료: 신기술금융업권 현황 및 투자실적(17년) (여신금융협회)

주1) "여신전문금융회사" 또는 "전업신기술금융회사"란 『여신전문금융업법』 제3조 제1항 또는 제2항에 따라 금융위원회의 허가를 받거나 금융위원회에 등록을 한 자로서 제46조 제1항 각 호에 따른 업무를 전업(專業)으로 하는 자를 말합니다.

주2) "겸영여신업자(兼營與信業者)"란 여신전문금융업에 대하여 제3조제3항 단서에 따라 금융위원회의 허가를 받거나 금융위원회에 등록을 한 자로서 여신전문금융회사가 아닌 자를 말합니다.

[ 창업투자회사 등록·영위 현황 ]

(단위: 개 社)

구분

00년

...

13년

14년

15년

16년

17년

신규등록

65

...

3

6

14

13

5

등록말소

5

...

7

4

2

9

4

창투사수

147

...

101

103

115

119

120

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)

주1) 유한책임회사형 벤처캐피탈과 신기술금융사가 운용하는 한국벤처투자조합의 결성금액은 제외

한편 2018년 4월 금융감독원 보도자료 『2017년 중 PEF 동향 및 시사점』에 따르면, '17년말 현재 PEF를 운용중인 GP는 209개로 전년(190개) 대비 19개 증가하였습니다. 이 중 유형별로는 전업GP(138개)가 66.0%를 차지하며 지속적으로 증가하는 가운데 금융회사(35개)가 16.8%, 창투계회사(36개)가 17.2%를 차지하고 있습니다.

[ PEF 운용 중인 GP 현황 ]

(단위: 개 社)

구분

'13년말

'14년말

'15년말

'16년말

'17년말

전 업

74

(50.7%)

82

(50.6%)

94

(56.3%)

115

(60.5%)

138

(66.0%)

금융회사

46

(31.5%)

46

(28.4%)

41

(24.5%)

41

(21.6%)

35

(16.8%)

창투계회사*

26

(17.8%)

34

(21.0%)

32

(19.2%)

34

(17.9%)

36

(17.2%)

계

146

(100.0%)

162

(100.0%)

167

(100.0%)

190

(100.0%)

209

(100.0%)

자료: 2017년 중 PEF 동향 및 시사점(금융감독원)

* 신기술사업금융사, 창업투자회사 포함

정부의 혁신성장 정책에 따른 정책자금 확대 및 벤처ㆍ신기술 시장의 성장성 기대로 신기술투자조합, 창업투자조합, 한국벤처투자조합 등 벤처펀드 결성이 꾸준히 증가하는 추세에 있습니다.

2017년 한 해 동안 신규로 결성된 신기술투자조합(122개)은 전년(1.25조원)대비 0.41조원(32.6%) 증가한 1.66조원, 2017년말 기준 운용 중인 신기술투자조합(253개)은 전년(4.13조원)보다 1.06조원(25.6%) 증가한 5.18조원을 기록하였습니다. 같은 기간 창업투자업권(창업투자조합+KVF)의 신규결성 조합은 총 164개, 4,44조원으로 전년(120개, 3.46조원)대비 0.98조원(28.3%) 증가하였고, 운용 중인 조합은 718개, 20.14조원으로 전년(605개, 16.81조원)보다 3.33조원(19.8%) 증가하였습니다.

[ 신기술투자조합 및 창업투자조합 결성현황 ]

(단위: 개 社, 억원, %)

구 분

신기술금융 (신기술투자조합)

창업투자 (창투조합+KVF)

16년

17년

증감(개)(증감율%)

16년

17년

증감(개)(증감율%)

신규

조합수

127

122

△5

(△3.9)

120

164

44

(36.7)

금액(약정액)

12,516

16,593

4,077

(32.6)

34,625

44,430

9,805

(28.3)

조합당 결성금액

99

136

37

(37.4)

289

271

△18

(△6.2)

잔액

조합수

183

253

70

(38.3)

605

718

113

(18.7)

금액(약정액)

41,252

51,803

10,551

(25.6)

168,130

201,417

33,287

(19.8)

조합당 결성금액

225

205

△20

(△8.9)

278

281

3

(1.1)

자료: 금감원 업무보고서, 중기부 보도자료

한편 PEF 설립ㆍ운용 관련 규제의 지속적 완화에 따른 GP 신규진입 확대 등에 따라 2017년 중 신설 PEF 수는 사상 최대인 총 135개로 전년(109개) 대비 26개 증가하였습니다.

[ PEF 결성현황 ]

(단위: 개 社, 조원)

구 분

14년

15년

16년

17년

신규결성PEF

71

76

109

135

신규결성금액

9.8

10.2

9.4

9.9

PEF 수

277

316

383

444

PEF 약정액

51.2

58.5

62.2

62.6

자료: 2017년 중 PEF 동향 및 시사점(금융감독원)

2017년말 현재 벤처캐피탈 시장에서는 212개 벤처캐피탈(신기술금융회사, 창업투자회사 합산)이 사업을 영위하고 있고, PEF 시장에서는 209개 GP(전업, 금융회사, 신기술금융회사, 창업투자회사 합산)가 사업을 영위하고 있습니다.

이와 같이 벤처캐피탈과 PEF 운용사 수는 관련 제도 및 정책 추진에 힘입어 증가추세에 있습니다. 다만, 이와 같은 벤처캐피탈과 PEF 운용사의 재무상태 및 경영실적은 각 회사별로 큰 차이를 보이고 있습니다. 신기술사업금융회사 또는 PEF 운용사의 전반적인 재무상태 및 경영실적에 대한 공식적인 통계는 발표되고 있지 않아 창업투자회사 통계자료를 참고로 하여 재무상태 및 경영실적을 살펴보면 다음과 같습니다.

2017년말 기준 120개 창업투자회사의 자산규모는 회사별로 큰 차이를 보이고 있습니다. 다음에서와 같이 자산규모가 300억원을 초과하는 창투사는 31개사이며, 50억원 이하인 곳은 16개사로 집계되고 있습니다.

[ 2017년 자산규모별 창업투자회사 분포 ]

(단위: 개 社)

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자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)

2017년말 기준 120개 창업투자회사 중 결산월이 12월인 117개 창업투자회사 중 2018년 4월말 현재 등록 중인 114개 창업투자회사의 경영현황을 살펴보면, 114개사 합산 영업수익은 6,370억원, 영업비용은 4,641억원, 영업이익은 1,730억원, 당기순이익은 1,393억원으로 나타났으며, 이중 68개사가 흑자를 기록하였습니다.

[ 2017년 창업투자회사 경영현황 ]

(단위: 억원, %)

구분

영업수익

영업비용

영업이익

세전이익

법인세비용

당기순이익

투자수익

투자조합수익

운용투자수익

기타영업수익

PEF투자수등

합계

투자비용

판

관비

기타영업비용

합계

금액

744

3,695

443

539

950

6,370

379

3,332

929

4,641

1,730

1,705

311

1,393

비중

11.7

58.0

7.0

8.5

14.9

100.0

8.2

71.8

20.0

100.0

-

-

-

-

평균

6.5

32.4

3.9

4.7

8.3

55.9

3.3

29.2

8.2

40.7

15.2

15.0

2.7

12.2

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY(한국벤처캐피탈협회)

[ 2017년 창업투자회사 당기순이익 ]

(단위: 개 社, 억원)

구분

적자

흑자

합계

△10억원이하

△10~0억원

0~10억원

10~30억원

30~50억원

50억원초과

회사수

11

35

38

13

6

11

114

비중

9.6

30.7

33.4

11.4

5.3

9.6

100.0

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)

창업투자회사의 회사당 영업이익은 평균 15.2억원인 것으로 나타났으며, 자산규모별로 확인한 결과, 자산보유 규모가 50억원 이하인 창업투자회사의 평균 영업이익은 △5.6억원, 50~100억원 이하인 회사의 평균 영업이익은 △1.4억원, 100~500억원 이하인 회사의 평균 영업이익은 16.9억원, 500억원 초과인 회사의 평균 영업이익은 67.2억원으로 나타나, 자산규모가 클수록 회사당 평균 영업이익이 높은 것으로 확인되었습니다. 운용조합 규모별로는 2,000억원을 초과하여 운용하는 29개사의 회사당 평균 영업이익이 46.0억원으로 가장 높았으며, 100억원 이하를 운용하는 회사의 평균 영업이익은 △6.7억원으로 가장 낮았습니다.

[ 2017년 창업투자회사 자산규모별 영업이익 ]

(단위: 개 社, 억원)

자산규모

회사수

영업이익 총계

회사당 평균 영업이익

50억원이하

15

△83

△5.6

50~100억원이하

39

△55

△1.4

100~500억원이하

43

725

16.9

500억원초과

17

1,143

67.2

합계

114

1,730

15.2

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)

[ 창업투자회사 운용조합규모별 영업이익 ]

(단위: 개 社, 억원)

운용조합규모

회사수

영업이익 총계

회사당 평균 영업이익

없음

9

△48

△5.3

100억원이하

7

△47

△6.7

100~200억원

7

△20

△2.9

200~300억원

8

154

19.2

300~500억원

10

△34

△3.4

500~1,000억원

26

187

7.2

1,000~1,500억원

8

72

9.0

1,500~2,000억원

10

131

13.1

2,000억원초과

29

1334

46.0

합계

114

1,730

15.2

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2018년 상반기말 벤처캐피탈 운용자산규모 기준 상위 20개 벤처캐피탈의 합산 운용자산규모는 약 20.5조원이며, 아주아이비투자의 경우 1조 3,711억원으로 4위를 기록하고 있습니다.

[ 2018년 상반기말 벤처캐피탈 운용자산 현황 ]

(단위: 억원)

NO

회사명

구분

VCF

PEF

합계

1

스틱인베스트먼트

창업투자회사

3,268

29,506

32,774

2

IMM인베스트먼트

창업투자회사

3,720

18,147

21,867

3

한국투자파트너스

창업투자회사

15,279

5.584

20,863

4

아주IB투자

신기술사업금융회사

7,211

6,500

13,711

5

네오플럭스

창업투자회사

4,570

6,300

10,870

6

SBI인베스트먼트

창업투자회사

7,083

3,392

10,475

7

포스코기술투자

신기술사업금융회사

3,969

4,524

8,493

8

큐캐피탈파트너스

신기술사업금융회사

566

7,682

8,248

9

에이티넘인베스트먼트

창업투자회사

7,837

-

7,837

10

LB인베스트먼트

창업투자회사

7,832

-

7,832

11

메디치인베스트먼트

창업투자회사

1,175

6,497

7,672

12

KB인베스트먼트

창업투자회사

4,370

2,650

7,020

13

인터베스트

창업투자회사

6,285

691

6,976

14

스마일게이트벤처스

창업투자회사

6,370

400

6,770

15

KTB네트워크

창업투자회사

6,185

300

6,485

16

소프트뱅크벤처스

창업투자회사

6,228

-

6,228

17

SV인베스트먼트

창업투자회사

4,868

1,000

5,868

18

프리미어파트너스

LLC

3,805

2,000

5,805

19

원익투자파트너스

창업투자회사

1,610

3,700

5,310

20

나우아이비캐피탈

신기술사업금융회사

980

3,270

4,250

20위 소계

103,211

96,565

205,354

자료: thebell League Table (2018 1H)

신기술사업금융회사는 여신전문금융업법에서 정한 최소 납입자본금 요건을 충족하여야 하며, 2018년 8월 현재 신기술사업금융전문회사 설립을 위한 최소 납입자본금은 100억원입니다. 국내 역대 정부에서는 중소ㆍ벤처기업 육성을 위하여 벤처투자를 장려해 왔으며 이에 따라 법정 최소 납입자본금 금액(신기술사업금융전문회사)은 2016년 3월 200억원에서 100억원으로 하향되었습니다.

[ 여신전문금융회사 납입자본금 요건 ]

No

구분

자본금

1

신용카드업을 하려는 경우로서 시설대여업·할부금융업 또는 신기술사업금융업을 함께 하지 아니하거나 그 중 하나의 업을 함께 하려는 경우

200억원

2

신용카드업을 하려는 경우로서 시설대여업·할부금융업 또는 신기술사업금융업 중 둘 이상의 업을 함께 하려는 경우

400억원

3

시설대여업·할부금융업 또는 신기술사업금융업 중 어느 하나 또는 둘 이상의 업을 하려는 경우로서 신용카드업을 하지 아니하는 경우

200억원

4

신기술사업금융업을 하려는 경우로서 신기술사업금융전문회사가 되려는 경우

100억원

한편 창업투자회사는 중소기업창업지원법 및 시행령에서 정한 최소 납입자본금 요건을 충족하여야 하며, 2018년 8월 현재 창업투자회사 설립을 위한 최소 납입자본금은 20억원입니다. 창업투자회사의 법정 최소 납입자본금 금액은 2005년 4월 100억원에서 70억원으로, 2009년 5월 70억원에서 50억원으로, 2017년 10월 50억원에서 20억원으로 점진적으로 하향되었습니다. 또한, 창업투자회사의 전문인력 요건은 2명 또는 3명에서 2명으로 완화되었고, 전문인력으로 인정받을 수 있는 경력요건도 확대함에 따라 신규 진입 요건이 완화되었습니다.

PEF 운용사의 등록요건 또한 점진적으로 완화되고 있는 추세이며, 2018년 8월 자본시장법에서 정하는 전문사모집합투자업의 등록요건은 다음과 같습니다.

[ 전문사모집합투자업의 등록요건 ]

No

내 용

1

다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자일 것

가. 「상법」에 따른 주식회사이거나 대통령령(*)으로 정하는 금융회사

나. 외국 집합투자업자(외국 법령에 따라 외국에서 집합투자업에 상당하는 영업을 영위하는 자를 말한다. 이하 이 조에서 같다)로서 외국에서 영위하고 있는 영업에 상당하는 집합투자업 수행에 필요한 지점, 그 밖의 영업소를 설치한 자

(*) 산업은행, 기업은행, 수출입은행, 은행 신용사업부문, 농협은행, 금융위원회 고시 금융회사

2

5억원 이상으로서 대통령령으로 정하는 금액(*) 이상의 자기자본을 갖출 것

(*) 20억원

3

투자자의 보호가 가능하고 그 영위하려는 전문사모집합투자업을 수행하기에 충분한 인력(*)과 전산설비, 그 밖의 물적 설비(**)를 갖출 것

(*) 상근 임직원인 투자운용인력을 3명 이상 갖출 것

(**) 다음 각 목의 전산설비 등의 물적 설비를 모두 갖출 것

- 전문사모집합투자업을 수행하기에 필요한 전산설비와 통신수단

- 사무실 등 충분한 업무공간과 사무장비

- 전산설비 등의 물적 설비를 안전하게 보호할 수 있는 보안설비

- 정전·화재 등의 사고가 발생할 경우에 업무의 연속성을 유지하기 위하여 필요한 보완설비

4

임원이 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제5조(*)에 적합할 것

(*) 미성년자, 피성년후견인, 피한정후견인, 금고 이상의 실형 피집행자, 금융관계법령상 벌금 이상의 형 피집행자 등

5

대주주나 외국 집합투자업자가 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 제1호가목의 경우 대주주(제12조제2항제6호가목의 대주주를 말한다)가 충분한 출자능력, 건전한 재무상태 및 사회적 신용을 갖출 것

나. 제1호나목의 경우 외국 집합투자업자가 충분한 출자능력, 건전한 재무상태 및 사회적 신용을 갖출 것

6

경영건전성기준 등 대통령령으로 정하는 건전한 재무상태와 법령 위반사실이 없는 등 대통령령으로 정하는 건전한 사회적 신용을 갖출 것

2017년말 현재 벤처캐피탈 시장에서는 212개 벤처캐피탈(신기술금융회사, 창업투자회사 합산)이 사업을 영위하고 있고, PEF 시장에서는 209개 GP(전업, 금융회사, 신기술금융회사, 창업투자회사 합산)가 사업을 영위하고 있습니다. 현 정부에서는 중소ㆍ벤처기업에 대한 모험자본 공급을 확대하기 위하여 신기술금융회사, 창업투자회사, PEF 운용사의 자유로운 진입ㆍ투자를 위한 양적ㆍ질적 규제를 완화하고 있어 향후 벤처캐피탈 및 PEF 시장 자체의 성장과 함께 신규 사업자들이 더욱 증가할 것으로 전망됩니다.

이러한 가운데 2017년말 기준 114개 창업투자회사(12월 결산 법인) 중 흑자를 기록한 곳은 68개사이며, 이중 50억원 초과 당기순이익을 시현한 곳은 11개사에 불과합니다. 또한, 창업투자회사 자산규모 500억원 초과인 회사는 17개사, 운용조합규모 2천억원 초과인 회사는 29개사에 불과한 것으로 미루어 볼 때 창업투자회사 등 당사 경쟁회사의 자산규모, 운용조합규모, 이익규모 측면에서 상대적인 편차가 크게 나타나고 있습니다.

당사는 2018년 상반기말 운용자산 기준 약 210개 벤처캐피탈(신기술사업금융회사, 창업투자회사, LLC 합산) 중 4위에 올라 있으며 2015년부터 2018년 상반기까지 당사의 자산규모, 운용조합규모 및 이익규모는 다음과 같이 매년 꾸준히 성장을 계속하고 있기 때문에 향후 벤처캐피탈 및 PEF 시장 내 경쟁사의 숫자가 증가하고 경쟁강도가 높아지더라도 당사의 경쟁력은 유지될 것으로 판단됩니다.

[ 당사의 2015년~2018년 상반기 주요 재무성과 ]

(단위: 백만원)

사업연도

2015년

2016년

2017년

2018년 상반기

회계기준

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

자산총계

291,979

293,324

319,984

321,641

부채총계

180,927

172,455

188,708

182,732

자본총계

111,052

120,869

131,276

138,909

운용조합/PEF규모

955,100

991,100

1,261,100

1,371,100

영업수익

106,390

94,691

69,732

51,649

영업이익

14,075

15,213

16,272

13,961

당기순이익

11,680

12,529

13,044

10,831

자료: 당사의 연결감사보고서 및 회사제시자료

하지만 만약 벤처캐피탈 또는 PEF 시장의 성장이 둔화되거나 침체되는 가운데 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 경쟁기업 수의 급격한 증가로 기업간 경쟁이 심화될 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

바. 투자재원 조달 관련 위험당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 및 사모투자 사업은 정책기관, 금융기관, 연금 및 공제회 및 민간기관 등으로부터 출자금을 모집하여 투자를 집행하는 구조로 출자자 모집과 신규조합 결성에 있어 업계의 동향과 경쟁에 민감하게 반응합니다. 정부의 주도적인 벤처투자 시장활성화 정책에 따라 신규결성 조합 및 PEF의 수는 매년 증가하고 있는 추세이며, 이에 따른 연간 신규 조합, PEF 결성금액 또한 동 기간동안 높은 증가세를 보이고 있습니다. 하지만 만약 현 정부에서 벤처투자시장 또는 PEF 시장 육성정책의 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사에서는 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2017년말 기준 창업투자회사의 총 투자재원은 20조 1,417억원으로 2011년 10조원을 돌파한 데 이어 2017년에는 20조원을 넘어섰습니다. 이는 2017년 신규 조합 결성이 164개 4조 4,430억원으로 2016년에 비해 대폭 증가했기 때문입니다. 최근 5년간 신규조합 결성금액도 2013년 1조 6,649억원, 2014년 2조 6,195억원, 2015년 2조 6,346억원, 2016년 3조 4,625억원, 2017년 4조 4,430억원에 이르는 등 총 14조 8,245억원(5개년 평균 2조 9,649억원)으로 이전과 비교하여 가파르게 증가하고 있습니다.

[ 신기술금융회사 및 창업투자회사 투자재원 현황 ]

(단위: 개, 억원, %)

구 분

신기술금융 (신기술투자조합)

창업투자 (창투조합+KVF)

16년

17년

증감(율)

16년

17년

증감(율)

신규

조합수

127

122

△5

(△3.9)

120

164

44

(36.7)

금액(약정액)

12,516

16,593

4,077

(32.6)

34,625

44,430

9,805

(28.3)

조합당 결성금액

99

136

37

(37.4)

289

271

△18

(△6.2)

잔액

조합수

183

253

70

(38.3)

605

718

113

(18.7)

금액(약정액)

41,252

51,803

10,551

(25.6)

168,130

201,417

33,287

(19.8)

조합당 결성금액

225

205

△20

(△8.9)

278

281

3

(1.1)

자료: 금감원 업무보고서, 중기부 보도자료

한편 2017년말 기준 PEF 출자 약정액은 62.6조원으로 2009년(20.0조원) 대비 3.1배 증가하였으며, 투자자가 PEF에 출자를 이행한 금액은 45.5조원으로 2009년(12.8조원) 대비 3.6배 증가하였습니다.

[ PEF 약정액 및 이행액 현황 ]

(단위: 개, 조원)

pef_status_q

자료: 2017년 중 PEF 동향 및 시사점 (금융감독원)

PEF 설립 및 운용 관련 규제의 지속적 완화에 따른 GP 신규진입 확대 등에 따라 2017년 중 신설 PEF 수는 사상 최대인 총 135개로 전년(109개) 대비 26개 증가하였습니다.

[ PEF 결성현황 ]

(단위: 개, 조원)

구 분

14년

15년

16년

17년

신규결성PEF

71

76

109

135

신규결성금액

9.8

10.2

9.4

9.9

PEF 수

277

316

383

444

PEF 약정액

51.2

58.5

62.2

62.6

자료: 2017년 중 PEF 동향 및 시사점 (금융감독원)

2017년말 현재 운용 중인 신기술투자조합에 대한 출자비중은 일반법인이 48.5%로 가장 높고, 그 다음 여신금융회사(17.9%), 정책기관(12.4%) 순으로 나타났습니다.

[ 신기술투자조합 출자자 현황 ]

(단위: %, %P)

구분

16년

17년

증감

여신금융회사

19.4

17.9

△1.5

정책기관(기금,정부,정책펀드등)

36.4(주1)

12.4(주2)

△24.0

금융회사

N/A

9.7(주3)

9.7

기타 벤처캐피탈(창투사,LLC등)

N/A

0.5(주4)

0.5

일반법인

36.4

48.5

12.1

개인

7.2

9.8

2.6

외국(법)인

0.2

0.1

△0.1

기타

0.4

1.1

0.7

합계

100.0

100.0

-

자료: 금감원 업무보고서(약정액 기준), 중기부 보도자료주1)~주4) 업무보고서 상 분류기준 개편('기금', '정책기관' 값을 '정책기관'으로 통합하고, '금융회사' 및 '기타 벤처캐피탈' 신설)으로 2016년과 2017년 출자자 비중을 단순 비교하는 것은 불가

2017년말 기준 운용 중인 창업투자조합의 출자비중은 정책기관이 27.4%(5조 5,142억원)로 가장 높았으며, 다음으로 금융기관이 22.3%(4조 4,931억원), 일반법인이 14.0%(2조 8,129억원), 벤처캐피탈 12.5%(2조 5,139억원), 연금/공제회가 11.3%(2조 2,834억원)로 뒤를 이었습니다.

[ 창업투자조합 출자자 현황 ]

(단위: 억원, %)

구분

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

정책기관

금액

28,189

29,715

36,240

43,729

55,142

비중

27.3

24.5

25.6

26.0

27.4

금융기관

금액

20,519

24,857

30,174

36,822

44,931

비중

19.9

20.5

21.3

21.9

22.3

연금/공제회

금액

13,232

17,252

17,607

20,477

22,834

비중

12.8

14.3

12.4

12.2

11.3

벤처캐피탈

금액

13,971

15,558

18,015

21,725

25,139

비중

13.5

12.8

12.7

12.9

12.5

일반법인

금액

16,956

18,383

21,656

24,574

28,129

비중

16.4

15.2

15.3

14.6

14.0

기타단체

금액

3,885

7,276

9,791

12,375

16,024

비중

3.8

6.0

6.9

7.4

7.9

개인

금액

1,964

2,724

3,143

3,740

4,218

비중

1.9

2.3

2.2

2.2

2.1

외국인

금액

4,560

5,377

5,153

4,668

5,000

비중

4.4

4.4

3.6

2.8

2.5

합계

금액

103,276

121,142

141,779

168,130

201,417

비중

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)

상기와 같이 신규 결성 조합 및 PEF 수는 매년 증가하고 있는 추세이며, 이에 따라 연간 신규 조합ㆍPEF 결성금액 또한 동 기간동안 높은 증가세를 보여주고 있습니다. 이는 정책기관(모태펀드) 뿐만 아니라 금융기관(산업은행 포함), 연금/공제회, 일반법인 등 민간기관에서 고르게 벤처펀드 및 PEF에 대한 출자를 늘려왔기 때문인 것으로 해석됩니다. 현 정부에서는 활력있는 벤처투자 시장을 조성하기 위하여 연간 신규 벤처펀드에 대한 출자 규모를 확대하고, PEF 시장의 역동성 및 자율성 제고를 위하여 진입규제 완화, 운용규제 합리화 등 제도개편을 추진 중에 있습니다. 이에 따라 향후 정책기관 및 민간기관의 출자로부터 발생하는 투자재원은 지속적인 증가세를 보여줄 것으로 전망됩니다.

하지만 만약 현 정부에서 벤처투자시장 또는 PEF 시장 육성정책의 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사에서는 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
2. 회사위험

가. 성장성 및 수익성 관련 위험당사의 영업수익은 운용 투자조합과 사모투자전문회사에서 수취하는 관리보수, 조합배당금수익 및 투자자산관련수익 등으로 구성되어 있습니다. 별도기준으로 2017년 말, 2018년 반기에 각각 31.98%, 30.07%의 영업이익률을 기록하며 시장 평균보다 양호한 영업이익률을 기록하고 있으며(2017년 업종평균 27.20%), 연결 기준으로도 25% 내외의 양호한 영업이익률을 보이고 있습니다. 당사의 수익성은 고정적으로 발생하는 조합 및 PEF 관리보수 외에 투자자산의 성공적인 투자 및 회수에 따른 조합 수익배분, 그리고 초과 달성수익에 대한 성과보수, 자기자본 투자를 통한 수익에 좌우됩니다. 당사의 견고한 이익창출 능력에도 불구하고 당사가 운용하고 있는 조합 및 PEF를 통하여 성공적인 투자 및 회수가 원활하게 이루어지지 못하거나, 신규 투자조합 결성에 어려움이 발생하는 등 과거 성과에 비하여 저조한 투자 실적이 발생하여 성과보수 및 지분법이익이 감소하고 자기자본 투자에 손실이 발생할 경우, 당사의 수익성은 악화될 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사의 영업수익의 세부항목은 크게 운용 투자조합과 사모투자전문회사에서 수취하는 관리보수, 조합배당금수익 및 투자자산관련수익 등으로 구성되어 있으며 최근 3개년 및 반기 주요 재무현황 및 매출구성 내역은 다음과 같습니다.

[ 최근3개년 및 2018년 반기 매출 구성 ]

(별도기준)
(단위: 백만원, %)

구 분

2015년(제42기)

2016년(제43기)

2017년(제44기)

2018년 (제45기2분기)

수익액

비중

수익액

비중

수익액

비중

수익액

비중

관리보수

8,166

30.1%

8,562

24.1%

10,538

37.7%

5,822

36.3%

성과보수

134

0.5%

4,201

11.8%

2,165

7.7%

640

4.0%

조합 배당금 수익 주1)

9,234

34.1%

14,529

40.9%

3,993

14.3%

5,092

31.7%

투자자산관련수익

8,730

32.2%

6,793

19.1%

10,586

37.9%

3,276

20.4%

기타의영업수익 주2)

849

3.1%

1,412

4.0%

684

2.4%

1,221

7.6%

합 계

27,114

100.0%

35,498

100.0%

27,966

100.0%

16,050

100.0%

주1) 당사의 별도재무제표에서는 투자조합(관계기업 등)에 대해 지분법이 아닌 원가법을 적용함에 따라 지분법이익이 존재하지 않고 조합배당금수익이 표시되었습니다.주2) 기타의 영업수익은 이자수익 및 조합출자금관련수익 등을 포함합니다.자료: 당사 별도 감사보고서

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구 분

2015년(제42기)

2016년(제43기)

2017년(제44기)

2018년 (제45기2분기)

수익액

비중

수익액

비중

수익액

비중

수익액

비중

관리보수

3,978
3.7%
3,963
4.2%
6,268
9.0%
4,020
7.8%

성과보수

134
0.1%
-
0.0%
1,718
2.5%
-
0.0%

지분법이익
4,270
4.0%
9,259
9.8%
8,860
12.7%
10,064
19.5%

투자자산관련수익

88,548
83.2%
61,900
65.4%
42,813
61.4%
32,521
63.0%

기타영업수익 주1)

9,460
8.9%
19,569
20.7%
10,073
14.4%
5,044
9.8%

합 계

106,390
100.0%
94,691
100.0%
69,732
100.0%
51,649
100.0%

주1) 기타의 영업수익은 이자수익 및 조합출자금관련수익 등을 포함합니다.자료: 당사 연결 감사보고서

[ 최근 3개년 및 2018년 반기 주요 재무 현황]

(별도기준)
(단위: 천원)

사업연도

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

구분

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기2분기)

영업수익

27,133,513

35,497,536

27,966,342

16,050,344

영업이익

4,136,213

16,281,698

8,942,618

4,826,035

당기순이익

3,597,321

13,408,437

6,984,662

3,632,971

자산총계

140,821,715

145,017,032

154,041,346

155,488,664

자본총계

90,665,339

101,361,501

105,709,933

106,626,939

자료: 당사 별도 감사보고서

(연결기준)
(단위: 천원)

사업연도

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

구분

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기2분기)

영업수익

106,390,049

94,690,621

69,731,923

51,649,080

영업이익

14,074,827

15,212,521

16,271,814

13,961,479

당기순이익

11,680,024

12,529,474

13,043,792

10,830,802

자산총계

291,979,086

293,324,184

319,984,301

321,640,878

자본총계

111,051,687

120,868,887

131,276,449

138,909,149

자료: 당사 연결 감사보고서
당사의 별도기준으로 2017년 말, 2018년 반기에 각각 31.98%, 30.07%의 영업이익률을 기록하며 시장 평균보다 양호한 영업이익률을 기록하고 있으며(2017년 업종평균 27.20%), 연결 기준으로도 25% 내외의 양호한 영업이익률을 보이고 있습니다. 또한 지분법을 적용하여 각 조합 및 PEF에서 발생하는 수익과 비용을 온전히 반영하는 연결 재무제표의 경우 펀드의 지속적인 결성 증가로 인해 관리보수가 매년 증가하고 있고 투자자산의 평가 및 처분이익이 꾸준하게 증가하여 지속적으로 매출액순이익률이 증가하는 추세에 있습니다. 벤처캐피탈 및 PE 산업은 시장에 상황에 따라 수익성이 급변하지만, 당사는 오랜 업력과 독보적인 시스템을 바탕으로 매년 견고한 수익성을 보여주고 있습니다.

[ 별도기준 수익성 비율]

(단위: %)

재무비율

2015년도

(제42기)

2016년도

(제43기)

2017년도

(제44기)

2018년

(제45기2분기)

2017년도

업종평균

매출액순이익률

13.27%

37.77%

24.98%

22.63%

-

매출액영업이익률

15.26%

45.87%

31.98%

30.07%

27.20%

자료: 당사 감사보고서 등

[ 연결기준 수익성 비율 ]

(단위: %)

재무비율

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기2분기)

매출액순이익률

10.98%

13.23%

18.71%

20.97%

매출액영업이익률

13.23%

16.07%

23.33%

27.03%

자료: 당사 감사보고서 등

[ 연결기준 영업이익, 당기순이익 추이 ]

(단위: 천원)

재무비율

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기2분기)

영업이익

14,074,827

15,212,521

16,271,814

13,961,479

당기순이익

11,680,024

12,529,474

13,043,792

10,830,802

자료: 당사 감사보고서 등

[ 연결기준 성장성 및 활동성 비율 ]

(단위: %, 회)

재무비율

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기 반기)

매출액증가율

16.34%

-11.00%

-26.36%

48.14%

당기순이익증가율

21.33%

7.27%

4.10%

66.07%

총자산증가율

-8.46%

0.46%

9.09%

0.52%

영업이익증가율

15.13%

8.08%

6.96%

71.60%

총자본회전율

0.35회

0.32회

0.23회

0.32회

자
료: 당사 감사보고서 등

당사의 수익성은 고정적으로 발생하는 조합 및 PEF 관리보수 외에 투자자산의 성공적인 투자 및 회수에 따른 조합 수익배분, 그리고 초과 달성수익에 대한 성과보수, 자기자본 투자를 통한 수익에 좌우됩니다. 당사는 투자조합운용 규모의 증가에 비례한 관리보수의 증가, 출자조합으로부터 발생하는 지분법 이익의 발생, 조합 청산에 따른 출자금 회수 등에 기인하여 기업규모 및 재무실적의 꾸준한 성장세를 시현하고 있습니다. 현재 출자조합 금액을 감안하였을 때, 당사는 영업비용을 관리보수 만으로 충당이 가능한 안정적인 수익구조를 보유하고 있으며, 기 투자조합의 회수 및 수익실현에 따라 성과보수 및 고유계정 수익을 통한 추가적인 이익 달성의 기대감 등으로 미루어 볼 때 당사의 기업 계속성은 충족되는 것으로 판단됩니다. 하지만 당사의 견고한 이익창출 능력에도 불구하고 당사가 운용하고 있는 조합 및 PEF를 통하여 성공적인 투자 및 회수가 원활하게 이루어지지 못하거나, 신규 투자조합 결성에 어려움이 발생하는 등 과거 성과에 비하여 저조한 투자 실적이 발생하여 성과보수 및 지분법이익이 감소하고 자기자본 투자에 손실이 발생할 경우 당사의 수익성은 악화될 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 재무안정성 관련 위험당사는 일반 운전자금을 위하여 단기성 차입금을 보유하고 있으며, 당사가 속한 산업의 특성상 장기투자 비율이 높기 때문에, 차입을 통한 투자보다는 자기자본을 활용한 투자를 널리 활용하고 있습니다. 이에 따라 당사의 별도 기준 유동비율은 2017년 말 기준 111.94%, 2018년 반기에는 105.20%를 기록하며 2017년 업종평균에는 미치지 못하나, 100% 이상의 안정적인 수준을 보이고 있으며, 부채비율 또한 2017년 말 기준 45.72%, 2018년 반기 기준 45.82%를 기록하며 2017년 업종평균 18.40% 보다는 다소 높지만, 50% 이하의 안정적인 비율을 유지하고 있습니다. 하지만 투자규모의 확대에 따른 영업이익의 증가, IPO를 통한 공모자금의 유입 및 성장에의 기대 등을 종합적으로 고려할 때, 당사는 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다. 다만 벤처캐피탈 및 사모투자 사업의 특성상 경제 및 산업환경과 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영성과가 유동적이므로 매년 영업이익 및 순이익이 변동할 가능성이 존재하며, 시장 상황의 악화에 따라 이러한 변동성이 심화될 경우 당사에 재무적 손실이 발생할 위험이 존재합니다.

당사의 별도기준 유동비율은 2017년 말 기준 111.94%, 2018년 반기에는 105.20%를 기록하며 2017년 업종평균에는 미치지 못하나, 100% 이상의 안정적인 수준을 보이고 있습니다. 부채비율 또한 2017년 말 기준 45.72%, 2018년 반기 기준 45.82%를 기록하며 2017년 업종평균 18.40% 보다는 다소 높지만, 50% 이하의 안정적인 비율을 유지하고 있습니다. 연결기준으로도 2017년과 2018년 반기 말 각각 유동비율은 155.46%, 133.14%, 부채비율은 143.75%, 131.55%를 보이며 업종 평균 대비 다소 높은 비율을 기록하였는데, 이는 다른 회사들과는 달리 일반 차입금 450억원이 존재하는 점에 기인합니다. 이러한 차입금의 이자율은 3.41~4.63% 내외로 시장 이자율 수준이며, 신규 조합 결성 이외에 대규모 현금 지출이 필요한 투자활동이 없고, 기타 관리비용은 관리보수 수익을 통해 충당될 수 있어 유동성위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 또한 당사의 수익성 및 현금 및 현금성자산 보유량을 감안하면 유의적인 영향력이 있는 수준은 아니라 판단됩니다.

[ 최근 3개년 및 2018년도 반기 재무안정성 지표 현황 ]

(별도기준)
(단위: 천원)

사업연도

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

동업종평균

주1)

구분

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기

2분기)

유동비율

101.29%

159.15%

111.94%

105.20%

232.00%

부채비율

55.32%

43.07%

45.72%

45.82%

18.40%

차입금의존도

33.52%

27.24%

29.41%

28.94%

-

영업활동으로 인한 현금흐름

6,833,050

30,780,141

(894,577)

13,847,493

(11,034,281)

자료: 당사 별도 감사보고서

(연결기준)
(단위: 천원)

사업연도

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

동업종평균

주1)

구분

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기

2분기)

유동비율

154.09%

223.85%

155.46%

133.14%

232.00%

부채비율

162.92%

142.68%

143.75%

131.55%

18.40%

차입금의존도

16.17%

13.47%

14.16%

13.99%

-

영업활동으로 인한 현금흐름

67,283,822

48,662,099

(9,610,7756)

23,476,312

(11,034,281)

자료: 당사 연결 감사보고서주1) 해당 동업종평균은 최근 발표된 '기업경영분석(한국은행)'을 기준으로 하여 기재되어야 하나, '기업경영분석(한국은행)'은 국내 외부감사대상 비금융 영리법인기업에 해당하는 통계자료로 당사의 산업분야 (K64209, 기타금융투자업)를 포함, 금융보험업은 통계범위에서 제외되었습니다. 따라서 부채비율의 경우 동업종평균은 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY 창업투자회사 재무비율 참조하여 작성하였으며, 영업활동으로 인한 현금흐름은 동종업계의 창업투자회사 및 신기술사업금융회사의 최근 3개년 (2015년~2017년)의 평균치를 기초로 작성하였습니다.

[ 연결기준 차입금 현황 ]

(단위: %, 천원)

구분

차입처

이자율(%)

제45기 반기

제44기

일반차입금

우리은행

4.46

6,000,000

6,300,000

KEB하나은행

4.51

3,000,000

3,000,000

산업은행

3.41~3.43

26,000,000

26,000,000

IBK캐피탈

4.5

5,000,000

5,000,000

수협은행

4.63

5,000,000

5,000,000

합계

45,000,000

45,300,000

다. 우선손실충당 관련 위험당사는 투자조합 및 사무투자전문회사의 업무집행조합원 (또는 사원)으로서 운용중인 일부 벤처캐피탈 및 PEF의 각 투자 정관에 따라 잔여재산 분배 시점, 즉 청산시)에 납입 출자금 총액에서 분배대상금액을 차감한 금액인 손실금액이 출자약정금총액의 일정비율에 해당하는 금액에 따라 업무집행조합원 (또는 사원)의 납입출자금을 한도로 하여 손실을 우선하여 변제하여야 할 제한적 손실보전 의무를 부담하고 있습니다. 해당 '우선손실충당' 의무는 특정 법규 및 시행령에 따른 것이 아닌 업무집행조합원 (또는 사원)과 출자자 간의 합의에 의해 투자 정관에 명시하도록 하여 업무집행조합원 (또는 사원)의 벤처캐피탈 및 PEF의 운용에 대한 책임을 강화하고 출자자를 보호하기 위한 장치로서의 역할을 합니다. 이는 당사 뿐만 아니라 타 밴처캐피탈 및 사모투자 사업을 영위하는 회사에도 일반적으로 부과되는 사항입니다. 당사는 설립이래 청산시 손실로 인한 우선충당의무가 발생한 사실이 없으나 향후 경기 변동, 정부정책 변화 및 경쟁 심화 등에 의하여 추가적인 손실부담이 발생할 수 있는 우발채무의 위험이 있으며 이에 따라 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사는 투자조합 및 사모투자합자회사(이하 '회사')의 업무집행조합원(사원)으로서 투자조합 및 사모투자합자회사를 대신 하여 회사재산의 관리 및 운용, 투자대상기업의 물색ㆍ발굴 및 선정ㆍ투자대상기업에 대한 투자 및 회수, 회사재산의 분배하는 업무를 수행하고 있습니다. 회사는 업무집행조합원(사원)의 결정 및 그에 따른 총회(또는 사원총회)의 일반ㆍ특별결의에 따라 납입출자금 및 기준 수익율의 상당액이 분배되며 기준수익율을 초과한 경우 분배대상의 일정배율에 대해 초과 수익(성과보수)를 분배합니다. 이때 회사의 분배대상 재산의 원천 중 회사운영비용 및 업무집행조합원(사원)에 대한 관리보수를 차감한 잔여 재산이 분배대상 금액이 됩니다. 하지만 이러한 분배대상금액이 납입한 출자금의 총액보다 적은 경우, 즉 투자조합 및 사모투자의 청산시 최종 손실이 발생할 시, 잔여재산에 대한 업무집행조합원(사원)에게 지급하여야 할 금액을 공제한 후의 금액에 조합원(사원)별 출자비율에 따라 손실금을 배분합니다. 일반적으로 당사는 투자조합 및 PEF를 설립할 시, 업무집행조합원(사원)의 투자 성과를 극대화 하기 위하여 초과 성과를 달성할 수 있도록 투자조합 및 PEF를 운용하고 있으나, 모험자본 투자에 대한 고유위험과 정부정책 등의 외부요인 변동에 따라 출자자의 출자원금을 보전하지 못하는 위험이 발생할 수 있습니다. 더불어 대게 피투자대상의 선별 및 선정에서부터 최종 투자금액의 회수까지 장기간이 소요됨에 따라 출자자의 위험이 증가될 요소가 있습니다. 이에 따라 출자자의 투자 위험 부담을 경감시키고 투자조합 및 PEF를 운용하는 업무집행조합원(사원)의 책임감을 더욱 강화하고자 하는 목적으로 출자자와 업무집행조합원(사원)에게 약정액 한도 내에서 제한적 손실보전의무를 부과하는 '우선손실충당의무'를 각 투자 정관에 포함하고 있습니다. 즉 투자조합 및 PEF의 해산시 손실이 발생하는 경우 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대하여 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무를 각 투자조합 및 PEF의 정관에 명시하여 있으며, 이에 따른 우발 부채의 위험이 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 업무집행조합원(사원)으로서 총 18개의 투자조합과 4개의 PEF를 운용하고 있으며 각 조합(또는 PEF) 별 우선손실충당 현황은 다음과 같습니다.

[ 아주아이비투자(주)의 투자조합ㆍPEF별 우선손실충당 현황
]

(단위: 억원)

구분

조합 및 PEF명

우선손실충당의주요내용

약정

총액

우선손실충당금액
당사부담가능액

VC

1

아주특허기술사업화투자조합

해당사항 없음

100

-
-

2

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여업무집행조합원이 15억원 우선충당

300

15

-(주1)

3

AJUIB-Advanced Materials 전문투자조합

해당사항 없음

400

-
-

4

2010KIF-아주IT전문투자조합

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 5% 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

300

15

-(주1)

5

아주Agrigento 1호 투자조합

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 업무집행조합원이 16억원 우선충당

200

16

-(주1)

6

KoFC-아주 Pioneer Champ 2011-8호 투자조합

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 5% 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

450

22.5

-(주1)

7

아주초기사업화투자조합

해당사항 없음

250

-
-

8

아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 업무집행조합원이 50억원 범위 내에서 우선충당

600

50
12.24(주2)

9

2014 KIF-아주 IT전문 투자조합

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 5% 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

310

15.5

15.5

10

아주 강소기업5호 투자조합

해당사항 없음

210

-
-

11

아주 세컨더리플러스 투자조합

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 5% 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

300

15
-(주1)

12

아주 디지털콘텐츠 투자조합

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 5% 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

260

13
11.7(주2)

13

아주 중소벤처 해외진출 지원펀드

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 45.45% 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

500

50
50

14

아주-SHC 상생기업4호 투자조합

해당사항 없음

91

-
-

15

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드

해당사항 없음

320

-
-

16

아주 좋은 기술금융 펀드

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 5% 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

520

79
79

17

아주 좋은 벤처펀드

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 업무집행조합원이 50억원 한도 내에서 우선충당

1,000

50
3.25(주2)

18

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 업무집행조합원이 50억원 한도 내에서 우선충당

1,100

50
50

PEF

19

코에프씨 대신-아주아이비

그로쓰 챔프 2010의 7호 사모투자전문회사

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 무한책임사원의 납입출자금총액의 5% 범위내에서우선충당

1,000

7.3
7.3

20

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사

해당사항 없음

1,000

-
-

21

엔에이치아주아이비 중소중견

그로쓰 2013사모투자전문회사

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 무한책임사원의 납입출자금총액의 5% 범위내에서우선충당

2,000

50
50(주2)

22

아주 좋은 사모투자합자회사

업무집행사원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 업무집행사원이 100억원 한도내에서 우선충당

2,500

100
100

자료: 회사 제시 자료

주1)
증권신고서 제출일 현재, 누적분배금이 출자약정액을 초과하여 당사가 부담해야 하는 우선충당부채는 없습니다.
주2) 각 조합 및 PEF에서 출자금 반환 결의를 하였으나, 우선손실충당 약정에 따라 조합에 예치되어 있는 금액입니다. '우선손실충당' 의무는 특정 법규 및 시행령에 따른 것이 아닌 업무집행조합원 (또는 사원)과 출자자 간의 합의에 의해 투자 정관에 명시하도록 하여 업무집행조합원 (또는 사원)의 벤처캐피탈 및 PEF의 운용에 대한 책임을 강화하고 출자자를 보호하기 위한 장치로서의 역할을 합니다. 이는 당사 뿐만 아니라 타 밴처캐피탈 및 사모투자 사업을 영위하는 회사에도 일반적으로 부과되는 사항입니다. 당사는 1974년 9월 설립된 이래 25개의 투자조합과 3개의 PEF를 청산하는 동안 손실로 인한 우선충당의무가 발생한 사실이 없으며 누적적인 투자 경험 등에 비추어 보았을 때 향후 우선손실충당의 발생 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 하지만 우선손실충당 조건을 부담하고 있는 투자조합 및 PEF가 향후 경기 변동, 정부정책 변화 및 경쟁 심화 등에 의하여 추가적인 손실부담이 발생할 수 있는 우발채무의 위험이 있으며 이에 따라 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 핵심인력 확보 및 유지 관련 위험당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 산업은 투자대상을 발굴하고 평가, 향후 전망을 예측하여 투자하고, 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어서 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영지식 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 이러한 직무수행능력을 지닌 전문화된 운용인력 확보 및 유지가 당사의 재무상태 및 영업성과에 매우 중요한 영향을 미칩니다. 당사는 오랜 업력을 통해 체계화된 경영관리 시스템을 개발하여 발전시켜 왔으며, 우수한 인력의 유치와 장기적 근속을 유지하도록 차별적인 보상시스템을 함께 구축함으로써 업계 내에서 두드러진 투자성과를 지속적으로 시현하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 국내 벤처캐피탈 및 PE산업의 규모 확대에 따른 핵심인력의 유출 및 이탈, 유능한 인력의 신규 유입이 어려울 경우 당사 사업의 안정적인 영위에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

당사의 벤처캐피탈 산업에 있어 주요 투자대상인 벤처, 중소기업의 경우 공개기업 또는 대기업에 비하여 정보가 제한되고 투자자와 피투자기업의 정보 비대칭이 발생합니다. 또한, 유년, 성장기의 기업이므로 예측이 어려운 다양한 변수들로 인한 불확실성이 존재합니다.

때문에, 투자대상을 발굴하고 평가, 향후 전망을 예측하여 투자하고, 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어서 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영지식 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 포괄적 경험 또한 직무수행에 있어서 매우 중요한 요소가 됩니다. 이로 인하여, 벤처캐피탈 산업은 이를 판단하는 인력의 역량에 의해 성과가 좌우되며, 인력에 대한 의존이 높은 산업입니다.

이에 따라 여러 전문분야에서 다양한 경험을 쌓은 운용인력 구성으로 광범위하고 균형 있는 인적 네트워크를 확보하는 것이 필수적인 요소입니다. 이러한 네트워크를 기반으로 주요 투자자 및 기업들과의 긴밀한 관계를 유지하고, 산업과 기업에 대한 높은 이해도와 전문성을 필요로 합니다. 경영실사, 재무실사, 법무실사 등 모든 분야의 기업 실사를 정확하고 효율적으로 진행할 수 있는 전문 역량을 갖춘 인력이 매우 중요한 요소가 됩니다.

[ 창업투자회사 인력 현황 ]

(단위: 명)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

전체인력 수
1,218
1,244
1,361
1,471
1,557

창투사 수
101
103
115
119
120

창투사당 평균인력수
12.1
12.1
11.8
12.4
13.0

전문인력 수
746
774
845
889
943

전문인력비중
61.2%
62.2%
62.1%
60.4%
60.5%

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)한국벤처캐피탈협회의 창업투자회사 인력 현황 통계에 따르면 2017년도 말 창업투자회사는 총 120개로 연 평균 4.14%의 증가율을 보였으며, 전체인력 수 면에서도 연 평균 5.92%의 증가율을 기록하며 2017년 말 1,557 명의 전체 종사자 수를 나타냈습니다. 이 중 연 평균 약 60%에 해당하는 840명이 전문 운용인력으로 매년 5.82%의 증가율로 성장하고 있습니다.

[ 2017년 창업투자회사 근무경력별 인력 현황 ]

(단위: 명, %)

구분
1년미만
1~5년
5~10년
10년이상
합계

투자심사
인력수(명)
139
367
209
228
943

비중(%)
14.7
38.9
22.2
24.2
100.0

전체
인력수(명)
236
620
343
358
1,557

비중(%)
15.2
39.8
22.0
23.0
100.0

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY (한국벤처캐피탈협회)2017년도 기준 창업투자회사의 근무경력별 인력 현황 통계에 따르면 1년 이상 5년 미만의 근속기간에 해당하는 전문인력의 비중이 가장 많았으며 (38.9%) 5년이상 근속하는 전문인력은 약 46.4% 로 나타났습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 총 재직 인원은
53명
이며, 대표이사를 포함한 전문인력은
30명
입니다. 당사의 전문인력은 피투자대상의 발굴 및 선별에서부터 관리, 회수 등 일반적으로 10년 이상 소요되는 투자 사이클을 2회 이상 경험한 전문 투자심사역을 다수 보유하고 있습니다.

[ 당사의 전문 투자 인력 현황 및 약력 ]

(단위: 명)

인원

주요업무

대표이사

1명

투자 전략 수립 및 경영 총괄

투자

심사역

VC

20명

투자 대상 기업 발굴 및 심사투자 기업 사후 관리 및 회수

PE

7명

투자전략
2명

합계
30명

구분

직위

성명

담당업무

최종

학력

주요경력

투자경력

VC

투자

본부장

양광선

VC 투자심사총괄

박사

LG반도체

기술보증기금

20.4년

본부장

박계훈

VC 투자심사총괄

석사

삼성항공

동양인베스트먼트

17.8년

투자

전무

조남춘

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자

21.8년

투자

상무

윤창수

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자

19.1년

투자

이사

김영출

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자

20.3년

투자

이사

윤동민

VC 투자심사 및 사후관리

석사

RBS Citizens

BERWIND PRIVATE EQUITY

17.3년

투자

이사

나종상

VC 투자심사 및 사후관리

학사

기술보증기금

7.5년

투자

이사

윤소정

VC 투자심사 및 사후관리

석사

네이버

NHN엔터테인먼트

네오위즈

3.6년

투자

이사

강웅태

VC 투자심사 및 사후관리

석사

카버코리아

엘앤에스벤처캐피탈

그린기술투자

7.5년

투자

이사

HUGO H.L. BEEKMAN

VC 투자심사 및 사후관리

학사

OMEGA FUNDS

THE WYVERN FUNDS

8.8년

수석

팀장

전석철

VC 투자심사 및 사후관리

학사

LG디스플레이

4.5년

수석

팀장

최용석

VC 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우

8.2년

투자

팀장

이재윤

VC 투자심사 및 사후관리

학사

블루홀스튜디오

3.0년

투자

팀장

장근호

VC 투자심사 및 사후관리

석사

삼성전자

2.9년

투자

팀장

이영미

VC 투자심사 및 사후관리

석사

LG CNS

2.9년

투자

팀장

박세근

VC 투자심사 및 사후관리

석사

삼성SDI

3.2년

투자

팀장

윤성현

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자

2.6년

투자

팀장

강민수

VC 투자심사 및 사후관리

석사

아주아이비투자

1.6년

심사역

이상근

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자

1.9년

심사역

김진영

VC 투자심사 및 사후관리

학사

현대자동차

0.5년

PE

투자

본부장

최용진

PE, M&A 투자심사 총괄

학사

KTB네트워크

아주산업

22.6년

그룹장

김원진

PE, M&A 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우

21.1년

투자

이사

조정훈

PE 투자심사 및 사후관리

학사

한화투자증권

삼성증권

삼일회계법인

10.5년

수석

팀장

김태승

PE 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우

안진회계법인

3.1년

수석

팀장

이강훈

PE 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우

KB투자증권

5.9년

투자팀장

김선욱

PE 투자심사 및 사후관리

학사

안진회계법인

2.3년

투자전략
본부장
정대석
펀드 기획 및 전략 수립
석사
삼성증권
12.5년

수석팀장
박대웅
펀드 기획 및 전략 수립
학사
샤트데코 코리아코아에프지
9.0년

주) 대표펀드 매니저는 양광선, 박계훈, 조남춘, 윤창수, 김영출, 조정훈 6인입니다.당사는 핵심인력의 적극적인 유치와 외부 유출을 방지하기 위하여 인센티브 체계 구축 및 주식매수선택권, 우리사주조합 구성 등 임직원에게 합리적인 보상구조를 설립하여 운영하고 있습니다. 하지만 이와 같은 인력확보 전략에도 불구하고 최근 국내 벤처캐피탈 및 PE 산업의 규모가 커지고 전문화되면서 벤처투자업계 내 경쟁이 심화될 경우 당사의 핵심 내부 인력이 외부로 유출될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사 사업 사업영위에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

마. 해외투자 관련 위험당사는 2013년부터 미국 바이오ㆍ헬스케어 산업을 시작으로 본격적인 해외 투자를 진행하고 성공적인 실적을 시현하고 있습니다. 바이오 신약개발 플랫폼 기술 중점 투자라는 전략 하에 14개 업체에 대한 투자를 완료하였으며, 증권신고서 제출일 현재 기준 11개 업체가 NASDAQ에 상장되었습니다. 투자 실적에 대한 확신과 현지 VC 네트워크 구축에 대한 긍정적인 평가는 재원 확대로 이어져 2018년 6월에는1,230억원의 3호 바이오/헬스케어 펀드를 결성하였습니다. 향후에는 현지 사무소의 법인 전환 및 실리콘 밸리 지역 사무소 개설을 통해 투자 분야를 확장하고, 지속적으로 해외 투자 규모를 확대시켜 나갈 계획입니다. 당사의 다양한 해외 투자의 성공 경험과 투자전략에도 불구하고 당사의 투자 지역과 피투자대상기업이 미국의 바이오ㆍ헬스케어 관련 기업에 집중되어 있어 특정 산업과 국가에 대한 현지 법률 및 정책, 경기 변동성에 대한 위험에 노출되어 있으며 해당 위험이 가중될 경우 투자자금의 회수, 투자 실패 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

당사는 꾸준한 신규사업 검토 과장에서 타사가 많이 진출해 있는 중국 시장이 수익률과 회수 측면에서 어려움을 겪고 있음을 인지하였고, 이에 따라 벤처캐피탈 인프라가 고도화로 발전한 동시에 지속적으로 성장하고 있는 세계 최대 규모의 벤처캐피탈 시장인 미국에 집중하였습니다. 특히 미국 내 바이오ㆍ헬스케어 산업은 전 세계적으로 기술 격차가 크고 성숙도가 높다는 매력이 존재하는 지역이었습니다. 당사는 시장이 성숙되고 기술 수준이 높은 지역이라 판단하여 미국시장 진출을 결정하였습니다.

[
당사
해
외투자 관련 주요 펀드 결성, 투자 및 회수 연혁]

시기

내용

2013.08.

보스턴 사무소 개소

2013.11.

아주 Life Science 1.0 펀드 600억원 결성

2014.06.

최초 투자(Molecular Templates)

2014.12.

1st 투자기업 IPO(Bellicum Pharmaceuticals, NASDAQ)

2016.06.

2nd 투자기업 IPO(Selecta Biosciences, NASDAQ)

2016.06.

3rd 투자기업 IPO(Clearside Biomedical, NASDAQ)

2016.12.

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드 320억원 결성

2017.05.

4th 투자기업 IPO(G1 Therapeutics, NASDAQ)

2017.06.

5th 투자기업 IPO(Aileron Therapeutics, NASDAQ)

2017.08.

6th 투자기업 IPO(Molecular Templates, NASDAQ)

2017.09.

7th 투자기업 IPO(Synlogic, NASDAQ)

2017.11.

8th 투자기업 IPO(Apellis Pharmaceuticals, NASDAQ)

2018.06.

9th 투자기업 IPO(Kezar Life Sciences, NASDAQ)

2018.06.

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처펀드 1,230억원 결성

특히 미국사무소를 개설한 보스턴 지역은 미국 내 바이오ㆍ헬스케어 클러스터 중에서도 가장 대표적인 곳으로, 하버드, MIT 등 인근 밀집된 명문대학과 대형 병원이 탄탄한 인프라 역할로 기능하고 있습니다. 또한 노바티스, 존슨앤존슨, 로슈, 화이자, 머크 등 글로벌 제약사가 입주해 있으며 투자 규모와 개발 실적 면에서 전세계 최고 수준의 클러스터로 자리잡은 지역으로, 지역 내 인재들이 쉽게 창업 지원을 받고 R&D 자문을 거쳐 사업화까지 진행하는 산-학-연의 생태계가 완성된 곳으로서 벤처캐피탈 사업에 최적화 된 지역으로 판단됩니다.

[ 당
사의
해
외투자 관련 투자조합 및 PEF ]

(단위: 억원)

투자조합명
결성시기
약정총액
주요 바이오ㆍ헬스케어 투자기업
비고

아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
2013년 11월
600

Kezar Life Sciences, lncBellicum Pharmaceuticals, Inc
Apellis Pharmaceuticals, Inc Clearside Biomedical, Inc 등

해외기업 투자비중90.2%(주1)

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
2015년 12월
320
Selecta BiosciencesMolecular Templates, IncAileron Therapeutics 등
해외기업 투자비중24.7%(주1)

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
2018년 6월
1,230
-
모태펀드, 연기금 등 앵커출자자 없이 출자자 전원 민간출자자로 구성

자료: 회사제시 자료 및 각 조합별 2017년 감사보고서 주1) 투자비중은 2017년도 말 감사보고서 내 투자대상의 최초 취득원가 기준당사는 단일 기술에 주력하는 업체보다는 바이오 신약개발 플랫폼 기술 개발 업체를 우선적으로 검토하였으며, 하기와 같이 투자조합을 결성하여 총 14개 업체에 투자하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 총

11개
기업을 나스닥에 상장시키면서 성공적인 미국 바이오ㆍ헬스케어 투자 실적을 시현하고 있습니다.

당사는 미국 바이오ㆍ헬스케어 산업에 대한 투자 이외에도 향후 투자 규모 및 지역을 지속적으로 확장하여 ICT 및 4차 산업의 분야로의 투자 확대를 통해 피투자기업의 특정산업에 대한 집중도를 개선해 나갈 계획입니다. 현재까지 운영 중인 투자 조합에서 투자실패로 인한 피투자대상의 감액 및 펀드청산시 예상되는 우선손실충당부채 가능성이 현저히 낮습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 투자 지역과 피투자대상기업이 미국의 바이오ㆍ헬스케어관련 기업에 집중되어 있는 점에서 특정 산업과 국가에 대한 현지 법률 및 정책, 경기 변동성에 대한 위험에 노출되어 있으며 해당 위험이 가중될 경우 투자자금의 회수, 투자 실패 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

바. 이해상충 관련 위험당사는 아주그룹 계열사로서 아주산업 기업집단에 속해 있으며, 대표적인 계열회사로는 당사를 포함한 아주모터스(주), (주)브이샘, 아주자산개발(주), (주)아주호텔앤리조트 등 입니다. 당사 및 당사의 계열사의 재무현황을 감안하면, 특수관계자와의 채권채무 거래 및 자금거래로 인해 당사의 재무관련 위험이 존재할 가능성은 낮은것으로 판단됩니다. 또한 당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 및 사모투자 관련 사업을 영위하는 계열회사가 존재하지 아니 함으로 이해상충 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 자본시장 법 등에 의하여 투명한 경영공시 의무를 다하고 있으며, 이해관계자 거래 규정, 이사회운영규정을 제정하고 준수함으로써 이해관계자 등과의 거래를 엄격하게 통제하고, 이사회운영규정을 성실히 수행함으로써 경영의 투명성을 높이기 위하여 노력하고 있습니다. 당사의 이러한 노력에도 불구하고 계열사 간 이해상충 또는 급격한 재무상태 악화시 당사의 재무상태가 악화될 가능성이 존재합니다.

당사는 아주그룹 계열사로서 기
업집단의 명칭은 아주산업입니다. 증권신고서 제출일 현재 대표적인 계열회사로는 당사를 포함한 아주모터스(주), (주)브이샘, 아주자산개발(주), (주)아주호텔앤리조트 등 입니다.

[ 아주산업 기업집단에 소속된 회사 ]

구 분

회 사 명

상장사(-)

-

비상장사(37개사)

아주산업

브이샘

아주호텔앤리조트

아주호텔서교

아주호텔제주

아주모터스 주4)

아주자산개발

아주큐엠에스

아주프론티어아주아이비투자

아주글로벌

아주경영연구소 주3)

아주네트웍스

청남자원개발 주1),주3)

아주냉장 주3)

아주에프앤엘 주1),주3)

요녕청남투자유한공사(중국)

주2)

AJU Vietnam Co., Ltd(베트남) 주2)

AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아) 주2)

AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아) 주2)

AJU Investment Holdings USA Inc.(미국) 주2)

AJU Hotels & Resorts US LLC (미국) 주2)

AJU Hotel San Jose LLCⅡ(미국) 주2)

AJU Hotel Silicon Valley LLC(미국) 주2)

Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC(미국) 주2)

AJU Sprabery LLC(미국) 주2)

AJU Myanmar Co., Ltd(미얀마) 주2)

아주지오텍

아주오토리움

더돌스호텔

더돌스호텔닷컴

상암팜

공영해운 주4)

스파크플러스

엠티콤

타르틴코리아

아주좋은 사모투자합자회사

자료: 당사의 2018년 반기 보고서
주1)
청남자원개발(주), 아주에프앤엘(주)는 모회사(아주산업)간 지분관계 없음. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 특수관계인에 해당.

주2)
요녕청남투자유한공사, AJU Vietnam Co., Ltd, AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd, AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd, AJU Investment Holdings USA Inc, AJU Hotels & Resorts US LLC, AJU Hotel San Jose II LLC, AJU Hotel Silicon Valley LLC, Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC, AJU Sprabery LLC, AJU Myanmar Co., Ltd는 해외투자법인임.
주3)
아주경영연구소(주), 아주냉장(주), 아주에프앤엘(주), 청남자원개발(주)은 휴면법인 임.
주4)
아주모터스㈜와 아주오토서비스㈜가 2018.05.01부로 합병하였으며, 아주해양자원개발㈜와 ㈜공영해운이 2018.07.17부로 합병하였음.

당사와 상기의 관계기업과의 주요 거래 내용은 다음과 같습니다.

(1) 가지급금ㆍ대여금(증권 대여 포함) 및 가수금 내역

(단위: 천원)

구분

성 명

(법인명)

관계

2018년반기말 잔액

2018년 반기

2017연도

2016연도

증가

감소

증가

감소

증가

감소

미수금

아주강소기업

5호 투자조합

투자

조합

459,880

19,716

-

146,138

-

294,026

-

자료: 당사의 2018년 반기 감사보고서
(2) 매출ㆍ매입 등 거래

(단위: 천원)

성명

(법인명)

관계

구분

2018년도 반기

2017년도

2016년도

2015년도

금액

금액

금액

금액

아주산업

최대

주주

보증금

535,504

535,504

535,504

535,504

배당금지급
2,235,000
670,500
670,500
-

비용 등

560,013

1,262,339

1,248,855

1,273,730

스파크플러스

기타

특수

관계자

비용

1,100

6,160

350

-

아주호텔제주

비용

10,316

32,507

24,213

14,217

아주큐엠에스

비용

144,727

262,866

201,674

213,304

아주호텔서교

비용

4,714

-

-

9,527

AJUIB-Advanced

Materials 전문투자조합

종속

기업

관리보수

178,359

463,777

505,106

591,639

미수수익

178,359

463,777

505,106

595,697

2010KIF-아주IT

전문투자조합

관리보수등

2,310,000

120,564

244,277

247,250

미수수익

-

-

491,527

247,250

아주Agrigento1호

투자조합

관리보수등

1,259,500

560,326

4,427,934

5,226,575

미수수익

-

-

50,273

75,616

KoFC-아주PioneerChamp

2011-8호투자조합

관리보수등

169,942

1,286,524

2,192,962

1,630,553

미수수익

169,942

444,524

550,962

630,553

아주초기사업화투자조합

관리보수

223,277

474,830

445,630

600,826

미수수익

223,277

474,830

445,630

225,826

아주세컨더리플러스투자조합

관리보수등

113,631

1,187,732

6,906,296

660,000

미수수익

113,631

228,732

161,296

165,000

아주디지털콘텐츠투자조합

관리보수

221,999

632,637

650,000

646,483

미수수익등

1,537,136

1,315,137

162,500

687,500

아주중소벤처

해외진출지원펀드

관리보수

575,000

1,150,000

1,150,000

385,171

미수수익

287,500

287,500

287,500

287,500

아주그로쓰앤헬스케어펀드

관리보수

320,000

1,477,500

471,414

-

미수수익

160,000

160,000

160,000

-

KoFC-아주PioneerChamp

2010-9호투자조합

관계

기업

관리보수등

48,742

144,899

144,899

187,061

미수수익등

48,742

144,899

144,899

1,537,061

아주LifeScience

해외진출Platform펀드

관리보수

459,105

969,286

1,183,768

1,200,000

미수수익등

1,683,105

2,193,286

775,768

300,000

2014KIF-아주IT전문투자조합

관리보수

194,302

535,890

620,000

620,000

미수수익

194,302

228,438

155,847

156,274

아주강소기업5호투자조합

관리보수

-

210,000

224,737

267,158

미수수익

879,880

860,164

504,026

52,932

아주-SHC상생기업4호

투자조합

관리보수

36,400

72,800

72,800

798

미수수익

18,200

18,200

18,200

798

아주좋은기술금융펀드

관리보수

499,200

998,713

171,075

-

미수수익

249,600

249,600

169,943

-

아주좋은LifeScience3.0

벤처펀드

관리보수

112,712

-

-

-

미수수익

112,712

-

-

-

아주좋은벤처펀드

관리보수

743,836

1,060,274

-

-

미수수익등

699,473

703,582

-

-

아주좋은사모투자합자회사

관리보수

1,535,690

1,325,692

-

-

미수수익

788,023

688,437

-

-

아주아이비나우그로쓰

캐피탈사모투자전문회사

공동

기업

관리보수등

-

1,824,574

654,101

874,035

미수수익

-

-

2,413

29,314

코에프씨대신-아주아이비

그로쓰챔프2010의7호

사모투자전문회사

관리보수등

57,640

116,236

152,998

816,464

미수수익

28,979

29,298

29,218

31,324

아이비케이아주스타시커스

제일호사모투자전문회사

관리보수등

47,908

144,000

321,769

360,000

미수수익

47,908

72,592

142,753

181,479

엔에이치아주아이비중소중견

그로쓰2013사모투자전문회사

관리보수등

2,446,583

1,939,829

6,558,049

1,031,048

미수수익등

5,116,523

157,575

248,709

267,770

자료: 당사의 2018년 반기 감사보고서
(3) 증권 등 매수 또는 매도내역

(단위: 천원)

성 명

(법인명)

관계

종류

액면

2018년 반기

2017년도

2016년도

금액

매수

매도

매수

매도

매수

매도

스파크

플러스

기타특수

관계자

CB

999,000

-

-

999,000

-

-

-

CB

1,000,000

1,000,000

-

-

-

-

-

자료: 당사의 2018년 반기 감사보고서
(4) 부동산 매매 및 임대차 내역

(단위: 백만원)

성 명

(법인명)

관계

종류

소재지

면적

2018연도

2017연도

2016연도

임대

임차

임대

임차

임대

임차

아주산업

최대

주주

건물

(사무)

서울시 강남구 테헤란로 201아주빌딩4층/5층

2,212,84㎡

78

78

77

자료: 당사의 2018년 반기 감사보고서주1) 상기 임차료는 월 임차료와 월 관리비의 합산 금액입니다.

주2) 임차계약은 매년 8월 1년 단위로 갱신하며, 상기 임차료는 해당연도 계약금액입니다.

당사는 아주빌딩 임차 및 그룹웨어 사용 등으로 인하여 관계회사들과의 거래를 하고 있으며, 관계회사인 (주)스파크플러스에 대한 전환사채 투자금 및 당사가 GP 역할을 수행하고 있는 아주강소5호투자조합에 대한 미수금이 존재합니다. 미수금은 아주강소5호투자조합의 수수료 대납 금액으로 증권신고서 제출일 현재 잔액은
459,880천원
입니다.

당사 및 당사의 계열사의 재무현황을 감안하면, 특수관계자와의 채권채무 거래 및 자금거래로 인해 당사의 재무관련 위험이 존재할 가능성은 낮은것으로 판단됩니다. 또한 당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 및 사모투자 관련 사업을 영위하는 계열회사가 존재하지 아니 함으로 이해상충 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 투명한 경영공시 및 자본시장법 등에 의거하여 당사는 분기별 영업보고서를 작성하여 공시하고 있으며 공시되는 영업보고서에는 사업현황 및 운용내역, 주요 이해관계자와의 거래, 타법인 출자 현황 등을 명시하고 있습니다. 더불어 당사는 2018년 05월에 이해관계자거래에 대한 통제 규정을 제정하고 동 규정에 의거하여 이해관계자등과의 거래를 통제하는 등 경영의 투명성을 높이기 위하여 노력하고 있습니다. 당사의 이러한 노력에도 불구하고 계열사 간 이해상충 또는 급격한 재무상태 악화시 당사의 재무상태가 악화될 가능성이 존재합니다.

3. 기타위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항
2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만,『자본시장법』 시행령 132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

나. 공모주식수 변경 위험
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재
증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자시 유의
하여 주시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수의

24.12%
에 해당하는
28,
629,100주
에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 아주산업의 소유주식수는 89,400,000주(공모전 주식수 기준 82.05%)입니다. 해당 주식에서 금번 공모시 구주매출 물량을 제외한
79,640,000주는 상장일로부터 2년간, 그리고 임원(등기, 미등기 포함)이 보유중인 130,900주는 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총
28,629,100주(24.12%)는 상장 직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 이로 인하여 상장 이후 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있으며, 상장 이후 유통가능주식수 세부 현황은 아래와 같습니다.

【유통가능주식수 등의 현황】

(단위 : 주)

구 분
공모후 주식수
공모후 지분율
매각제한 기간

유통제한물량
보통주
최대주주(아주산업)
79,640,000
67.09%
상장일로부터 2년

임원(등기, 미등기)
130,900
0.11%
상장일로부터 6개월

우리사주조합
1,030,050
0.87%
예탁일(2018.8.31)로부터 1년간

414,000
0.35%
상장일로부터 1년

자발적 보호예수
8,870,000
7.47%
상장일로부터 3개월

소 계
90,084,950
75.88%
-

상장직후유통가능물량
보통주
기존 주주
9,523,100
8.02%
-

공모 주주
19,106,000
16.09%
-

소 계
28,629,100
24.12%
-

합 계
118,714,050
100.00%
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주2)
당사는 증권신고서 제출일 현재 자기자본이 1,000억원 이상으로 코스닥시장 상장규정 제2조 38항에 의거하여 대형법인으로 분류되어 상장주선인의 의무인수는 적용되지 않습니다.

라. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험증권신고서 제출일 현재 당사의 임직원은 총 1,755,950주의 주식매수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며, 해당 주식매수선택권은 2018년 7월 31일에 부여되어 당사 정관 규정 및 부여계약서에 의거하여 최소 2년 이상 재직하여야 행사가능합니다. 따라서 행사가능시점이 2020년 7월 31일 이후이므로 상장 직후 행사는 불가하나 향후 임직원의 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 임직원에게 부여한 주식매수선택권은 총 1,755,950주로 공모 후 주식수 기준으로
1.48% 입니다. 당사는 회사의 설립 및 경영, 성장에 기여한 임직원에게 보다 적극적인 근로의욕을 고취할 뿐만 아니라 핵심인력의 유치 및 이탈 방지를 위해 주식매수선택권을 부여하였습니다.

【주식매수선택권 부여 현황】

부여일
2018년 7월 31일

부여대상
임직원 43인

부여 주식수
1,755,950주

행사가격
1,150원

행사방법
신주교부형

행사기간
2020.07.31 ~ 2025.07.31

비고
- 주식매수선택권 부여일 이후 준비금의 자본전입, 주식분할 및 주식병합, 자본감소, 이익소각, 상환주식의 상환 등의 사유로 주식가치에 변동이 있는 경우, 주식매수선택권 부여계약서에 따라 행사가격 및 수량이 조정될 수 있음- 기타조건은 당사 정관 및 주식매수선택권 부여 계약서, 관계법령에 의함

상기 주식매수선택권의 행사조건은 부여일로부터 2년 이상 재직하여야 하며, 행사기간은 2020년 7월 31일 이후부터 가능하므로 상장 초기에 행사될 가능성은 없습니다. 다만, 총 발행주식총수 대비 주식매수선택권의 부여 비율은 크지 않은 편이나 행사 기간 이후 동 주식매수선택권에 의한 주식이 일시에 행사되어 유통될 경우 상기 주식매수선택권에 의해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 구주매출에 따른 최대주주등 지분 변동금번 공모에서 최대주주의 보유 지분에 대한 구주매출이 이루지며, 이에 따라 최대주주등의 지분율은 감소하게 됩니다. 그러나 구주매출 이후에도 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
67.20% 로서 구주매출에 따른 경영권 변동 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

금번 공모에 따른 총 공모주식수는
19,520,000주이며, 신주모집
9,760,000주(50.0%)와 구주매출
9,760,000주(50.0%)의 일반공모 방식으로 진행됩니다. 이에 상장 전,후 최대주주 등의 지분 현황은 다음와 같습니다.

[ 상장 전후 최대주주등 지분 현황 ]

(단위:주)

주주명

주식의 종류

상장 전
상장 후(공모후 주식수)

주식수
지분율
주식수
지분율

아주산업(주)
보통주
89,400,000
82.05%
79,640,000
67.09%

특수관계인(임원)
보통주
130,900
0.12%
130,900
0.11%

합계
보통주
89,530,900
82.17%
79,770,900
67.20%

최대주주등의 지분율이 상장 전 82.17%에서 아주산업(주)의 구주매출에 따라 상장 이후에는 최대주주등의 지분율이
67.09% 로 감소하게 되나, 최대주주의 구주매출에 따른 경영권 변동 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

바. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식
19,520,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자
3,904,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자
15,202,000주(공모주식의 77.9%), 우리사주조합 414,000주(공모주식의
2.1%)입니다. 기관투자자 배정주식 19,106,000주를 대상으로 2018년 11월 06일부터 07일까지 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라
공모주식수가 19,520,000주로 변경되어 청약자 유형군별 배정비율 또한 변경되었음에 유의하시기 바랍니다.

사. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위
금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 13일『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.그러나 금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험
금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약
을 받을 수도 있습니다.

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 당사는 2018년 08월 06일 상장예비심사청구서를
제출하여 2018년
10월 11일
한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 금번 공모는 코스닥 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장상장규정」 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장상장규정」 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 합니다. 또한 당사가 「코스닥시장상장규정」 제9조 제1항 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.

[코스닥시장 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ 아주아이비투자㈜가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('18.10.11)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제55조제1항제1호(1년이내의 기간의 유가증권의 발행제한) 또는 제56조제1항(검찰고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제55조에 해당하는 조치(임원의 해임권고, 3년이내의 기간의 감사인 지정 또는 변경요구, 시정요구, 각서(회계처리기준의 성실한 준수를 확약하는 내용이어야 한다)제출요구, 경고, 주의 등 기타 필요한 조치)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 청구 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 재심사하여 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 주당 평가가액 변동 위험
금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로
당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의
하시기 바랍니다. 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 아주아이비투자㈜와 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 금번 공모를 위한 아주아이비투자㈜의 주당가치를 평가함에 있어 당
사의
제44기 온기 실적 및 제45기 예상 순이익을 사용하였습니다. 또한, 유사기업의 경우 2017년 온기 실적 및 2018년 반기 실적을 단순 연환산 한 수치를 바탕으로
평균 PER 지표를 적용하여 주당평가가치를 산정한 후 할인율을 적용하는 상대가치평가방법을 사용하였습니다.
그러나 유사회사 선정 기준에 임의성이 있을 수 있으며, 유사회사와 아주아이비투자㈜의 운영 중인 조합의 규모, 투자조합 운영 전략 등의 차이가 존재할 수 있다는 점에서 한계를 내포하고 있습니다. 또한, 유사회사의 기준주가를 특정일을 기준으로 산정하였으므로 향후 유사회사의 주가 변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동될 수 있습니다. 이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

차. 투자원금손실 발생 가능성
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의
하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한 당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.당사 주식의 공모 가격은 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

카. 증권신고서 정정 위험
본
증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며
, 또한 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서에 대하여 정부가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.또한 본 증권신고서상의 공모일정 및 기재사항은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 청약일 전에 변경될 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여
증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로
일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다.투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 "주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 초과배정옵션에 관한 계약을 체결하지 않았으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

파. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

하. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며
, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

【PER 평가방식의 한계점】

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

거. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

너. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영
본 증권신고서상의
재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2018년 6월 30일 제45기 반기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산,부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2018년 6월말 기준 제45기 반기 사업연도에 대해 삼정회계법인으로부터 감사받은 K-IFRS 기준 재무제표를 기준으로 본 신고서를 기재하였습니다. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 제 45기 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

더. 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험
소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으니, 이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이1,000억원 이상인 경우0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

러. 미래 예측 진술의 포함
본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의
현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 투자위험요소와 더불어, 본 증권신고서에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. - 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부- 금리 변동, 금융시장 환경, 당사의 부채 상환 능력상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 아주아이비투자㈜가 아닌 금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 및 공동주관회사인 대신증권㈜입니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜이 금번 공모주식의 발행회사인 아주아이비투자㈜로부터 제공받은 회사 및 산업에 대한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 신규 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 그 과정에서의 희망공모가액 제시 범위(공모가밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 아주아이비투자㈜에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜이 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜이 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 산업, 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 평가의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분
증권회사 (분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
미래에셋대우㈜
00111722

공동주관회사
대신증권㈜
00110893

2. 평가의 개요
가. 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사 대신증권㈜는 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 아주아이비투자㈜의 기명식 보통주식 24,400,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 기업실사 참여자(1) 대표주관회사 기업실사 참여자
[미래에셋대우㈜]

소 속
직 책
성 명
담 당 업 무

미래에셋대우㈜
ECM본부
본부장
기승준
IPO 업무 총괄

ECM본부IPO1팀
이사
성주완
IPO 실무 총괄

부장
하주선
기업실사 및 서류작성 실무 총괄

차장
이단일
기업실사 및 서류작성 실무 담당

과장
홍승일
기업실사 및 서류작성 실무 담당

[대신증
권㈜]

소 속
직 책
성 명
담 당 업 무

대신증권㈜
IB부문
부문장
박성준
IPO 업무 총괄

IPO본부
본부장
나유석
IPO 실무 총괄

IPO본부IPO1팀
차장
윤종혁
기업실사 및 서류작성 실무 총괄

과장
임혜란
기업실사 및 서류작성 실무 담당

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소 속
직 책
성 명
담 당 업 무

아주아이비투자㈜

-

대표이사

김지원

경영 총괄

벤처투자 1본부
전무
양광선
VC투자·심사 총괄

벤처투자 2본부
상무
박계훈
VC투자·심사 총괄

PE투자본부
전무
최용진
PE투자·심사 총괄

투자전략본부

본부장

정대석

펀드 마케팅·관리 총괄

재무관리실

실장

차용명

재무·자금관리 총괄

경영지원실

투자이사

노영철

경영관리·기획 총괄

경영지원실

팀장

전상우

경영기획 총괄

다. 기업실사 이행상황대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜는 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장을 위해 아주아이비투자㈜에 방문하여 상장예비심사 청구 등을 위한 기업실사를 2018년 4월부터 2018년 10월까지 진행하였으며, 상장예비심사 승인 이후부터 본 증권신고서((예비)투자설명서) 제출일까지 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조)하였습니다.(1) 장소- 본점 및 주사업장 : 서울시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 4,5층

(2) 일자 및 주요내용

구 분

일 자

실 사 내 용

Kick off 미팅

2018.04.16

1) 상장일정 및 기업실사 일정 협의

2) 주요 경영진 및 주관사단 소개

3) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명

4) 대표이사 면담

5) 상장업무담당자 면담

대표주관계약 체결

2018.04.24

대표주관계약 체결 (미래에셋대우㈜, 대신증권㈜)

기업실사 사전준비

2018.04.16～05.07

1) 기업실사 범위 및 방법 협의

2) 기업실사 참여자 구성

3) 자료 요청 및 인터뷰 - 사업 계획, 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규 등 - 3개년 감사보고서, 결산명세서 - 조직도 및 인원현황

기업실사 1차

2018.05.08～05.09,2018.05.29

1) 회사의 사업내용 이해- 사업의 내용, 영업현황 등

- 회사 보유기술에 대한 이해

- 투자조합 및 투자 포트폴리오에 대한 이해

2) 정관, 등기부등본 등 검토

3) 내부규정 구비현황 검토

- 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정 등 검토

4) 주주 및 자본금 변동현황 등 검토

5) 주요 IPO 이슈 도출 및 대응방안 강구

기업실사 2차

2018.06.05,2018.06.21

1) 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰

2) 법률 또는 제규정 준수 여부 검토 / 계류중인 소송 사건 여부 조사

3) 이해관계자 거래내역 등 내부통제 관련 검토

4) 임원진 약력, 경영계획, 회사조직에 관한 인터뷰

5) 미국사무소의 소개 및 성과 내용의 청취

6) 주요 IPO 이슈 도출 및 대응방안 강구의 점검

기업실사 3차

2018.07.09

1) 정관변경, 주식매수선택권 및 우리사주조합관련 검토

2) 외형요건 및 질적요건 재검토

3) 명의개서대리인 선임 및 주식사무 절차 관련 검토

4) 최대주주 및 특수관계인 보호예수 대상자 범위 및 실무처리 등 논의

기업실사 4차

2018.07.12～07.13

1) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

- 청구서 본문 작성, 검토 및 수정

- DD체크리스트, 종합의견 작성 및 수정

2) 상장예비심사청구서 첨부서류 준비

기업실사 5차

2018.08.01～08.03

1) 상장예비심사청구서, DD 체크리스트, 상장주선인의 종합의견 등 제출서류 검토 및 최종진행상황 검토

2) 상장예비심사청구서 제출 후 일정 관련 논의

청구서 제출

2018.08.06

한국거래소에 상장예비심사청구서 제출(코스닥시장본부)

심사대응 및 승인

2018. 08. 06

~ 10. 11

1) 거래소 심사대응2) 청구서 제출 후 주요 변동사항 검토3) 상장예비심사 승인(2018.10.11)

기업실사 8차

2018. 08. 06

~ 10. 15

1) 공모가 협의① 대표주관회사와 발행회사 간 공모가액 협의② 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토2) 증권신고서 첨부서류 작성 준비3) 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의

증권신고서 제출
2018. 10. 16
증권신고서 제출 및 공시

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 기술성(1) 기술의 완성도

동사는 사업구조 상 동사가 결성한 투자조합의 운영 및 관리 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 때문에 투자대상을 발굴 및 평가하고, 향후 전망을 예측하여 투자하며 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어 경제 및 규제에 대한 이해, 신기술 및 산업 트렌드, 경영 및 투자운용에 대한 지식 등의 높은 이해가 요구되는바 포괄적인 경험 역시 직무수행에 있어 매우 중요한 요소로 작용합니다. 즉 동사와 같은 사업을 영위하는 투자운용회사는 회사 자체의 기술성보다 개별 피투자회사에 대한 투자발굴 및 검토, 심사 능력이 유의미한 요소로 판단됩니다.

동사는 전략적 펀드레이징 및 펀드 관리역량 강화를 위해 2012년 펀드레이징 및 LP 관리를 전담하는 투자전략본부를 신설하여 개별 펀드 성격에 부합하는 차별화된 전략 제안과 더불어 펀드 및 LP에 대한 효율적인 협업체계를 구축하였습니다. 이는 출자자인 LP의 이익 극대화를 최우선적으로 추구함으로서 동사 보유 LP 네트워크를 보다 강화할 수 있는 긍정적 효과로 작용하였으며, 결과적으로 기참여 기관의 지속적인 재출자를 유도할 수 있는 선순환적 구조의 기반이 되었다고 판단합니다. 또한 이러한 전담조직을 기반으로 지속적인 신규 LP Pool 확대가 이어지고 있습니다.

이러한 배경을 바탕으로 2017년 총 3,500억원의 펀드레이징이 이루어졌으며, 2018년 아주 좋은 Life Science 3.0 벤처펀드 1,230억원, 아주 좋은 성장지원펀드 1,500억원(이상)을 포함하여 총 2,730억원 이상의 펀드 결성이 예상되고 있습니다.

(2) 기술의 경쟁우위도

벤처캐피탈 사업을 영위함에 있어 기술성은 ‘우수한 역량을 보유한 경쟁력 있는 운용인력’의 보유 여부라 할 수 있습니다. 운용인력 경쟁력의 원천은 풍부한 투자 경험으로 판단할 수 있으며, 이는 벤처투자의 Full-Cycle(“투자→관리→회수”)을 고려할 때 일반적으로 최소 10년 이상의 전문적인 투자경력을 필요로 합니다. 특히 단순한 수치상의 경력연수만이 아닌, 투자대상에 대한 전체 Cycle을 모두 경험한 운용인력은 업계 내에서도 높은 인적 가치로 평가 받고 있습니다. 동사는 30명의 풍부한 전문투자인력 중에서도 이러한 Cycle을 수차례 경험한 핵심투자인력을 업계 내 최대수준으로 보유함으로써 독보적인 운용인력 상의 경쟁력을 확보하고 있습니다.

국내 최초의 벤처캐피탈로서 45년의 업력에 기반한 폭넓은 딜소싱 채널 및 다양한 투자 경험 보유는 동사의 사업 경쟁력을 지속적으로 증대시키는 원동력으로 작용하고 있습니다. 국내 굴지의 기관투자자 및 일반기업과의 지속적인 협력관계를 통해 LP Pool을 보다 견고하게 구축하고 있으며, 풍부한 해외투자 경험을 바탕으로 글로벌 시장에서도 그 입지를 넓혀가고 있습니다. 동사는 40년 이상 축적된 딜소싱 채널 등 폭넓은 네트워크 인프라를 바탕으로 매년 평균 400개 이상의 신규 Deal 을 발굴해나가고 있으며, 체계적인 데이터베이스(DB) 관리를 통해 보유 네트워크를 보다 공고히 하고 있습니다. 벤처캐피탈 및 PEF시장에서 경쟁하고 있는 회사는 업종의 특성 상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다. 더벨에서 발표한 「thebell INSIGHT 2018 1H」에 따르면 2018년 상반기 벤처캐피탈 운용자산 AUM 기준으로 볼 때, 동사는 운용자산 규모로 상위 4위에 해당합니다.

[2018년 상반기 벤처캐피탈 운용자산 현황]

(단위 : 억원)

NO

회사명

구분

VC

PEF

합계

1

스틱인베스트먼트

창업투자회사

3,268

29,506

32,774

2

IMM인베스트먼트

창업투자회사

3,720

18,147

21,867

3

한국투자파트너스

창업투자회사

15,279

5,584

20,863

4

아주IB투자

신기술사업금융회사

7,211

6,500

13,711

5

네오플럭스

창업투자회사

4,570

6,300

10,870

6

SBI인베스트먼트

창업투자회사

7,083

3,392

10,475

7

포스코기술투자

신기술사업금융회사

3,969

4,524

8,493

8

큐캐피탈파트너스

신기술사업금융회사

566

7,682

8,248

9

에이티넘인베스트먼트

창업투자회사

7,837

-

7,837

10

LB인베스트먼트

창업투자회사

7,832

-

7,832

11

메디치인베스트먼트

창업투자회사

1,175

6,497

7,672

12

KB인베스트먼트

창업투자회사

4,370

2,650

7,020

13

인터베스트

창업투자회사

6,285

691

6,976

14

스마일게이트벤처스

창업투자회사

6,370

400

6,770

15

KTB네트워크

창업투자회사

6,185

300

6,485

16

소프트뱅크벤처스

창업투자회사

6,228

-

6,228

17

SV인베스트먼트

창업투자회사

4,868

1,000

5,868

18

프리미어파트너스

LLC

3,805

2,000

5,805

19

원익투자파트너스

창업투자회사

1,610

3,700

5,310

20

나우아이비캐피탈

신기술사업금융회사

980

3,270

4,250

20위 소계

103,211

96,565

205,354

(출처 : thebell INSIGHT 2018 1H)

이렇게 동사는 시장 내 경쟁에도 불구하고 지속적인 신규 조합결성과 높은 운용성과를 바탕으로 경쟁력을 인정받고 있는 것으로 보이며 여타 벤처캐피탈 대비 차별화된 경쟁우위를 가지고 있는 것으로 판단됩니다.(3) 연구인력의 수준동사는 신고서 제출일 현재 총 53명의 임직원이 재직중에 있으며, VC 담당 20명과 PE 담당 7명, 투자전략 담당 2명으로 대표이사를 포함한 총 30명의 투자 및 운용역을 보유하고 있습니다. 동사는 인적자원의 차별화된 투자역량 강화를 위해 다양한 제도적 차원에서 적극적인 지원을 하고 있습니다. 연간 약 4.5억원(1인당 평균 약 1,000만원)의 교육 훈련 예산 편성을 통해 체계적인 교육 프로그램 지원 등 전문성 강화 및 인재육성을 위한 공격적인 교육 훈련 투자는 국내 벤처캐피탈 업계 내에서 독보적인 수준으로 판단하고 있습니다. 이는 구성원에게 다양한 프로그램을 제공함으로써 지속적인 업무역량 강화를 통해 인재 양성을 추구하는 것이 곧 회사의 성장 및 경쟁력 확보의 가장 주요한 기반이라는 동사의 경영철학과 궤를 같이 하기도 합니다. 이에 따라 동사는 평균 10년 이상 걸리는 투자-관리-회수의 사이클을 최소 2회 이상 경험한 투자 및 운용역을 다수 보유하고 있으며, 우수한 대표펀드매니저 및 핵심운용인력을 충분히 확보하고 있어 타 운용사보다 우월한 조직 경쟁력을 지니고 있다고 판단됩니다.

[동사의 주요 투자 및 운용역 현황]

구분

직위

성명

담당업무

최종

학력

주요경력

주요투자 및 회수실적

VC

투자

본부장

양광선

VC 투자심사 총괄

박사

LG반도체

기술보증기금

- 투자경력: 20.4년

- 총 74개사 892억원 투자

- 총 39개사 806억원 회수

본부장

박계훈

VC 투자심사 총괄

석사

동양인베스트먼트

삼성항공

- 투자경력: 17.8년

- 총 14개사 115억원 투자

- 총 5개사 131억원 회수

투자

전무

조남춘

VC 투자심사 및 사후관리

학사

한국신용평가

- 투자경력: 21.8년

- 총 60개사 855억원 투자

- 총 32개사 1,008억원 회수

투자

상무

윤창수

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자 (구, 기보캐피탈)

- 투자경력: 19.1년

- 총 78개사 1,047억원 투자

- 총 43개사 1,439억원 회수

투자

이사

김영출

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자 (구, 기보캐피탈)

- 투자경력: 20.3년

- 총 31개사 366억원 투자

- 총 19개사 488억원 회수

투자

이사

윤동민

VC 투자심사 및 사후관리

석사

RBS Citizens

BERWIND PRIVATE EQUITY

- 투자경력: 17.3년

- 총 13개사 260억원 투자

- 총 2개사 173억원 회수

투자

이사

나종상

VC 투자심사 및 사후관리

학사

기술보증기금

- 투자경력: 7.5년

- 총 5개사 99억원 투자

투자

이사

윤소정

VC 투자심사 및 사후관리

석사

네이버

NHN엔터테인먼트

네오위즈

- 투자경력: 3.6년

- 총 15개사 146억원 투자

- 총 3개사 98억원 회수

투자

이사

강웅태

VC 투자심사 및 사후관리

석사

카버코리아

엘앤에스벤처캐피탈

그린기술투자

- 투자경력: 7.5년

- 총 11개사 83억원 투자

투자

이사

HUGO H.L. BEEKMAN

VC 투자심사 및 사후관리

학사

OMEGA FUNDS

THE WYVERN FUNDS

- 투자경력: 8.8년

수석

팀장

전석철

VC 투자심사 및 사후관리

학사

LG디스플레이

- 투자경력: 4.5년

- 총 16개사 139억원 투자

- 총 2개사 155억원 회수

수석

팀장

최용석

VC 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우증권

- 투자경력: 8.2년

- 총 6개사 66억원 투자

투자

팀장

이재윤

VC 투자심사 및 사후관리

학사

블루홀스튜디오

- 투자경력: 3.0년

- 총 9개사 48억원 투자

투자

팀장

장근호

VC 투자심사 및 사후관리

석사

삼성전자

- 투자경력: 2.9년

- 총 8개사 74억원 투자

투자

팀장

이영미

VC 투자심사 및 사후관리

석사

LG CNS

- 투자경력: 2.9년

- 총 23개사 74억원 투자

투자

팀장

박세근

VC 투자심사 및 사후관리

석사

삼성SDI

- 투자경력: 3.2년

- 총 10개사 115억원 투자

투자

팀장

윤성현

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자

- 투자경력: 2.6년

- 총 14개사 80억원 투자

투자

팀장

강민수

VC 투자심사 및 사후관리

석사

원익테라세미콘

- 투자경력: 1.6년

- 총 11개사 37억원 투자

심사역

이상근

VC 투자심사 및 사후관리

학사

아주아이비투자

- 투자경력: 1.9년

- 총 4개사 6억원 투자

심사역

김진영

VC 투자심사 및 사후관리

학사

현대자동차

- 투자경력: 0.5년

- 총 2개사 2억원 투자

PE

투자

본부장

최용진

PE, M&A

투자심사

총괄

학사

KTB네트워크

아주산업

- 투자경력:22.6년

그룹장

김원진

PE, M&A 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우증권

- 투자경력: 21.1년

- 총 2개사 111억원 투자

투자

이사

조정훈

PE 투자심사 및 사후관리

학사

한화투자증권

삼성증권

삼일회계법인

- 투자경력: 10.5년

- 총 17개사 899억 투자

- 총 4개사 441억 회수

수석

팀장

김태승

PE 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우증권

안진회계법인

- 투자경력: 3.1년

- 총 14개사 564억 투자

- 총 2개사 69억 회수

수석

팀장

이강훈

PE 투자심사 및 사후관리

학사

미래에셋대우

KB투자증권

- 투자경력: 5.9년

투자팀장

김선욱

PE 투자심사 및 사후관리

학사

안진회계법인

- 투자경력: 2.3년

- 총 11개사 389억 투자

- 총 1개사 22억 회수

투자전략

본부장

정대석

펀드 기획 및 전략 수립

석사

삼성증권

- 투자경력:12.5년

수석팀장

박대웅

펀드 기획 및 전략 수립

학사

샤트데코 코리아코아에프지

- 투자경력:9.0년

상기 주요 투자 및 운용역은 입사 이후 혹은 입사 이전부터 동사의 사업과 관련된 분야의 업무 및 전문성에 대한 훈련을 지속해 오고 있습니다. 동사가 속한 산업의 특성상 우수인력이 사업 경쟁력의 핵심인 점을 감안하였을 때, 동사의 조직경쟁력은 우수하다고 판단됩니다.

(4) 기술의 상용화 경쟁력동사는 2001년 이후 본격적으로 투자조합 결성을 통한 신기술사업을 확대하기 시작하였으며, 총 43개의 VC투자조합에 총 9,800억원(신기술 38개 , KVF 5개) 및 7개의 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)에 8,910억원 등 합계 1조 8,710억원의 재원을 누적 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였습니다. 또한 IT융복합, 바이오/헬스케어, 소비재 및 Secondary펀드 등 다양한 분야의 펀드결성을 통해서 탁월한 벤처캐피탈로서의 투자실적과 경쟁력을 인정받고 있습니다. 특히 VC투자조합 중 3개 조합(신기술 2개, KVF 1개) 2,150억원은 해외투자조합으로 결성되어 글로벌 투자역량을 입증하고 있습니다.

신고서 제출일 현재 18개의 VC 와 4개의 PEF를 운용 중에 있으며, 계속하여 신규 펀드를 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였습니다. 동사의 이러한 펀드 결성능력을 조합해 볼 때 기술의 상용화 경쟁력은 충분한 것으로 판단됩니다.

[동사 최근 3개년 신규결성 조합의 개요]

조합명

주요출자자

약정총액 (억원)

결성일

운용 현황

아주 중소벤처 해외진출 지원 펀드

한국모태펀드

500

2015-08-31

운용중

아주-SHC 상생기업4호 투자조합

신한캐피탈

91

2015-12-28

운용중

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드

삼천당제약

320

2015-12-29

운용중

아주 좋은 기술금융 펀드

국민은행

520

2016-10-25

운용중

아주 좋은 벤처펀드

국민연금공단

1,000

2017-04-18

운용중

아주 좋은 사모투자합자회사

한국산업은행

2,500

2017-06-28

운용중

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드

LG화학

1,230

2018-06-14

운용중

(출처: 동사 제시자료)

나. 시장성

(1) 시장의 규모 및 성장잠재력

① 벤처캐피탈 시장

국내 벤처캐피탈 시장의 주요 투자대상인 벤처기업의 수는 꾸준히 증가하고 있습니다. 2016년말 현재 벤처기업 수는 33,360개사로 전년대비 6.7% 증가하였습니다.

한국벤처캐피탈협회의 2018년 벤처캐피탈 시장전망에 따르면, 2018년도 조합결성은 전년 (130개)대비 증가한 150개, 4조 2,000억원 수준일 것으로 전망되며, 신규투자는 전년보다 상승한 2조8,000억원 수준일 것으로 전망됩니다.

[18년 신규투자 전망]

[17년 대비 18년 계획]

(단위:억원)

신규투자전망_q

(출처 : 2018년 벤처캐피탈 투자전망[2018-1] - KVCA)

국내 벤처캐피탈 시장의 주요 Player는 중기, 후기 기업에 주로 투자하는 신기술사업금융회사 및 초기, 중기 기업에 주로 투자하는 창업투자회사가 있으며, 2017년말 기준 신기술사업금융회사가 92개사, 창업투자회사가 120개사가 등록 운영 중에 있습니다.

[연도별 신기술사업금융회사 및 창업투자회사 등록현황]

[신기술금융사 & 창투사 등록 추이]

[신기술사 전업사 등록 추이]

신기사창투사등록추이_q

신기사전업사등록추이_q

(출처: 여신금융협회, 한국벤처캐피탈협회)

신규 결성조합규모 또한 3년 연속 3조원을 상회할 것으로 예상되면서 투자를 위한 풍부한 재원이 확보되고, 경제성장의 동력 확보와 일자리 창출을 위한 정부의 지속적인 벤처, 창업 생태계 지원정책 및 민간분야의 벤처캐피탈 투자 참여 확대로 벤처캐피탈 산업은 지속 성장할 것으로 전망됩니다. 또한, 액셀러레이터 및 마이크로 벤처캐피탈의 확대는 유망한 벤처기업의 초기 생존율을 높이고, 투자 중개를 활성화하여 투자유치 수요의 증가를 견인할 것으로 예상되어 벤처캐피탈의 우량투자기회를 확대시켜줄 것으로 전망됩니다.

② PEF 시장

국내 PEF 시장의 주요 Player는 전업GP, 신기술사업금융회사, 창업투자회사, 금융회사가 있습니다. 2017년말 기준으로 PEF를 운용중인 GP는 209개사로 전업GP가 138개사, 신기술사업금융회사 및 창업투자회사가 속한 창투계회사가 36개사 이며, 금융회사가 35개사로 구성되어 있습니다.

(단위: 개)

구분

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

회사수

비중

회사수

비중

회사수

비중

회사수

비중

회사수

비중

전업GP

74

50.7%

82

50.6%

94

56.3%

115

60.5%

138

66.0%

금융회사

46

31.5%

46

28.4%

41

24.6%

41

21.6%

35

16.7%

창투계회사

26

17.8%

34

21.0%

32

19.2%

34

17.9%

36

17.2%

합계

146

100.0%

162

100.0%

167

100.0%

190

100.0%

209

100.0%

(주1) 창투계회사는 신기술사업금융회사와 창업투자회사 등으로 구성되어 있습니다.

국내 PEF 시장 또한 벤처캐피탈 시장과 마찬가지로 연기금 등 기관투자자의 대체투자 증가 및 M&A시장 확대 등으로 성장세가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. PEF 출자사업에 있어 높은 비중을 차지하고 있는 국민연금의 투자 비중은 매년 증가하고 있고 그 외 산업은행 및 기타 연기금에서도 활발한 출자사업을 진행하고 있어 PEF 시장 성장은 지속될 것으로 전망됩니다.

(2) 시장경쟁 상황

벤처캐피탈 및 PEF 산업은 협력적 경쟁의 성격이 존재합니다. 즉, 조합출자의 규모, 투자의 단계에 따른 특성에 기인하여 업체 간 서로 경쟁을 하면서도 상호 협력하는 형태가 나타납니다. 벤처캐피탈 및 PEF 업체는 일반적으로 다수의 출자자들을 모집하여 유사한 조건으로 투자하는, 이른바 Club-Deal 형태가 일반적입니다. 이는 투자재원 부담의 문제뿐만 아니라 여러 회사가 공동으로 투자를 검토함으로써 투자 결정의 효율성과 효과를 높이고 위험을 분산하기 위한 목적이기도 합니다. 본질적으로 동 산업은 투자재원 마련을 위한 출자자의 모집, 유망투자기업에 대한 투자기회의 확보 및 우수 운용인력의 보유 및 유지를 위하여 경쟁하고 있는 상태입니다.

한편 벤처캐피탈 및 PEF시장에서 경쟁하고 있는 회사는 업종의 특성 상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다. 더벨에서 발표한 「thebell INSIGHT 2018 1H」에 따르면 2018년 상반기 벤처캐피탈 운용자산 AUM 기준으로 볼 때, 동사는 운용자산 규모로 상위 4위에 해당합니다.

[2018년 상반기 벤처캐피탈 운용자산 현황]

(단위 : 억원)

NO

회사명

구분

VC

PEF

합계

1

스틱인베스트먼트

창업투자회사

3,268

29,506

32,774

2

IMM인베스트먼트

창업투자회사

3,720

18,147

21,867

3

한국투자파트너스

창업투자회사

15,279

5,584

20,863

4

아주IB투자

신기술사업금융회사

7,211

6,500

13,711

5

네오플럭스

창업투자회사

4,570

6,300

10,870

6

SBI인베스트먼트

창업투자회사

7,083

3,392

10,475

7

포스코기술투자

신기술사업금융회사

3,969

4,524

8,493

8

큐캐피탈파트너스

신기술사업금융회사

566

7,682

8,248

9

에이티넘인베스트먼트

창업투자회사

7,837

-

7,837

10

LB인베스트먼트

창업투자회사

7,832

-

7,832

11

메디치인베스트먼트

창업투자회사

1,175

6,497

7,672

12

KB인베스트먼트

창업투자회사

4,370

2,650

7,020

13

인터베스트

창업투자회사

6,285

691

6,976

14

스마일게이트벤처스

창업투자회사

6,370

400

6,770

15

KTB네트워크

창업투자회사

6,185

300

6,485

16

소프트뱅크벤처스

창업투자회사

6,228

-

6,228

17

SV인베스트먼트

창업투자회사

4,868

1,000

5,868

18

프리미어파트너스

LLC

3,805

2,000

5,805

19

원익투자파트너스

창업투자회사

1,610

3,700

5,310

20

나우아이비캐피탈

신기술사업금융회사

980

3,270

4,250

20위 소계

103,211

96,565

205,354

(출처 : thebell INSIGHT 2018 1H)

회사 마다 모태펀드의 출자 및 조합 결성에 있어 특정 분야에 집중하는 경향이 있으며, 이에 따라 각 회사별로 투자 분야(ICT, 바이오, 게임 등), 투자기업의 업력(초기, 중기, 후기) 등 회사별 전문 투자 분야의 차이라는 차별화 요인이 존재합니다.

다. 수익성

(1) 비용의 우위성

동사는 영위하고 있는 벤처캐피탈 및 PEF 운용에 따른 특성상 인력에 대한 의존도가 높으며, 영업비용 측면에서도 급여 등 인력과 관련된 비용이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 또한 외형 확대를 위해 설비투자, 원재료 등에 대한 지출이 함께 수반되어야 하는 일반적인 제조업과는 달리, 일정 수준의 인력이 유지된다는 전제 하에 비용이 일정 범위 내에서 크게 벗어나지 않는 특징을 보이고 있습니다.

[ 최근 3개년 및 반기 영업비용 내역 ]

(단위: 천원)

구분

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기2분기)

영업수익

27,113,513

35,497,536

27,966,342

16,050,344

영업비용

22,977,299

19,215,839

19,023,724

11,224,309

일반관리비

9,704,692

8,977,700

9,884,350

4,638,827

(인건비 비용항목 합계)

6,288,003

5,690,550

6,245,561

2,831,198

- 급여

4,874,977

4,730,294

5,201,457

2,297,111

- 퇴직급여

629,882

348,694

355,254

176,166

- 복리후생비

783,144

611,562

688,850

357,921

영업이익

4,136,213

16,281,698

8,942,618

4,826,035

당기순이익

3,597,321

13,408,437

6,984,662

3,632,971

(자료: 동사 별도 감사보고서)

동사의 사업의 특성상 영업수익의 변동 대비영업비용이 고정비적인 성격을 지니고 있어 향후 비용 구조에 대한 예상이 상당 부분 가능함에 따라 예상치 못한 투자손익 및 평가손익이 발생하는 경우를 제외하면 일정 수준의 수익성 확보가 가능할 것으로 판단됩니다. 반면 영업수익이 급격히 증가할 경우에도 그에 따른 임직원에 대한 과보수 지급으로 인해 영업비용이 증가하는 것을 감안하더라도 동사의 수익성 비율은 크게 향상될 수 있을 것으로 전망됩니다.

(2) 매출의 우량도

동사 영업수익의 세부항목은 크게 동사 운용 투자조합과 사모투자전문회사에서 수취하는 관리보수, 조합배당금수익 및 투자자산관련수익 등으로 구성되어 있습니다.

[ 최근 3개년 및 반기 매출실적 내역 ]

(단위 : 천원)

영업수익유형

2015년도

2016년도

2017년도

2018년

(제42기)

(제43기)

(제44기)

(제45기2분기)

관리보수수익

일반관리보수

(투자조합)

6,405,501

6,999,992

8,261,448

3,896,504

일반관리보수

(사모투자회사)

1,760,367

1,561,891

2,276,508

1,925,321

성과관리보수

(투자조합)

-

4,201,158

445,805

640,000

조합배당금수익

성과관리보수

(사모투자회사)

134,284

-

1,719,270

-

투자자산관련수익

배당금수익

(투자조합)

7,912,710

8,403,934

2,638,500

2,929,500

배당금수익

(사모투자회사)

1,321,653

6,125,025

1,354,553

2,162,500

단기자금운용수익

3,216,566

4,446,499

6,632,347

1,229,450

기타의영업수익

투자자산처분이익

2,971,740

1,986,970

18,749

819,682

투자자산평가이익

2,443,593

329,029

3,824,497

1,182,528

투자자산배당수익

98,563

30,728

110,317

44,334

이자수익

672,676

422,785

492,958

230,524

기타수익

175,860

989,525

191,390

990,000

영업수익 합계

27,113,513

35,497,536

27,966,342

16,050,344

매출액 영업이익률 (%)

15.26%

45.87%

31.98%

30.07%

(출처: 동사 별도감사보고서)

지속적인 투자조합 및 PEF 펀드 결성으로 인한 AUM의 증대로 동사의 일반관리보수수익은 2015년도 말 8,166 백만원, 2016년도 말 8,562 백만원, 2017년도 말 10,538 백만원 및 2018년 반기 말 5,822 백만원으로 지속하여 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 특히 2017년 2,500억원 약정총액 규모의 신규 PEF인 ‘아주 좋은 사모투자합자회사’의 결성을 포함하여 2018년 상반기 1,230억원 규모의 민간 출자 해외투자펀드 2호인 ‘아주좋은 Life Science 3.0’을 결성하는 등 향후 안정적인 영업수익 확보가 가능할 것으로 전망됩니다. 또한 동사가 운영 중인 투자조합 및 PEF의 경우 관리규약에 의거, 기준수익율을 초과하는 성과를 시현하여 청산기중 성과보수를 지급 받을 수 있으며, 잔여자산에 대한 청산시 추가 성과보수가 기대됩니다. 이에 따라 향후 해산시 성과보수가 기대 펀드로 2018~ 2019년 AJUIB-Advanced Materials, KoFC-아주2010-9호투자조합, 아주-SHC 상생기업4호, 아주 세컨더리플러스 투자조합 투자조합 등이 있고, 2020년이후는 KoFC-아주 2011-8호 투자조합, 아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드, 엔에이치아주아이비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사 등이 있으며, 이를 통하여 지속적인 성과관리보수 증가를 기대할 수 있습니다.

이 밖에도 GP출자조합으로써 참여함에 따른 배당금 수익 및 본계정 투자로 인하여 발생하는 투자자산 처분 및 평가손익도 지속적으로 증가하는 추세임으로 고정적인 조합관리보수 수취 이외에도 초과 수익을 달성할 수 있는 여건이 확보됨에 따라 매출 우량도를 지속하여 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다.

라. 경영성

(1) CEO의 자질

김지원 대표이사는 연세대학교 경영학과 학사를 졸업한 후 국민리스 등에서 재무 및 투자관련 업무를 중심으로 하여 현재의 대표이사에 취임하면서 아주아이비투자의 새로운 성장과 도약을 위하여 노력하였습니다. 김지원 대표이사는 20년 이상의 동사 재직기간 동안 기업금융팀장(벤처/PEF투자), 경영본부장(경영관리), 투자전략본부장(펀드결성/관리) 등을 역임하며, 다양한 투자경험과 뛰어난 조직운영/관리 역량, 우수한 펀드결성/관리 능력을 고루 갖춘 인재로 인정받고 있습니다. 또한 김지원 대표이사 취임 이후, 동사는 2018년 상반기 기준으로 운용자산 1조 3,711억원 규모의 업계 Top-class 벤처캐피탈로 성장하였으며, 취임 이후 성과관리 시스템 재정비 등을 통한 조직운영 및 관리차원에서의 견고한 성장 또한 이어가고 있습니다. 이와 같이 김지원 대표이사의 탁월한 경영능력과 경영철학을 감안하였을 때 CEO로서 충분한 자질을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 다양한 기업 및 투자업계 등에서 경험을 쌓은 임직원들로 구성되어있으며, 특히 대표이사 비롯한 주요 경영진은 벤처캐피탈 업계에서 오랜 기간 몸담으며 투자 및 관리 경험을 가지고 있습니다. 또한 기업의 핵심 자원이라고 할 수 있는 투자심사인력은 다양한 전공 및 산업에 대한 경험을 보유하고 있습니다.

동사는 2012년, 업계 최초로 펀드레이징 및 LP 관리를 전담하는 투자전략본부를 별도 신설, 투자와 펀드레이징 업무 분리를 통한 각 부문의 집중도 강화 체계를 구축하였습니다. 이는 과거부터 업계에서 관행적으로 행해져 왔던 투자업무와 펀드레이징 업무의 겸업구조를 탈피한 혁신적인 시도로서, 당사 운용인력이 투자업무에만 집중할 수 있도록 업무체계를 구축하였습니다. 이를 통해 개개인의 투자전문성 강화 및 인적자원의 유지 및 확보에 긍정적 수단으로 작용하고 있습니다. 이렇듯 체계적으로 분업화된 당사의 조직구조 상 특성을 바탕으로 각 부문의 차별적 경쟁력은 향후에도 더욱 강화될 것으로 기대하고 있습니다.

또한 당사는 조직 전반의 체질 강화를 위한 체계적인 성과관리구조 구축하고 있으며, 연간 회수실적에 따라 1차로 선지급 되는 투자성과보수와 펀드 청산시 2차로 지급되는 청산성과 보수 등 업계 최고 수준의 보상체계를 바탕으로 운용인력에 대한 높은 동기부여 등 차별화되고 경쟁력 있는 인적자원관리를 수행해오고 있습니다.

(3) 경영의 투명성

신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 대표이사 1인을 포함하여 사내이사 2인, 기타비상무이사 3인, 사외이사 3인 등 총 8인으로 구성되어 있으며, 이사회규정에 의거하여 경영상 중요한 사안에 대하여 공정하고 투명한 절차에 따라 의사결정을 실시하고 있습니다.

당사는 투명성, 객관성 및 합리성을 갖춘 체계화된 프로세스에 따라 투자의사결정을 수행해오고 있습니다. 딜소싱 단계에서부터 사업성 검토, 만장일치제로 운영되는 견고한 투자심의위원회 운영을 비롯하여 투자 이후의 사후관리와 회수에 이르기까지 당사의 풍부한 경험과 역량을 바탕으로 오랜 기간 동안 축적된 집단지성을 바탕으로 투자를 진행하고 있습니다.

[투자의사결정 프로세스 요약]

투자의견프로세스_q

투자대상 기업에 대한 모니터링 및 사후관리 측면에서도 분기별로 전체 투자기업 포트폴리오에 대한 리뷰 실시를 통해 개별업체의 실적 추이 및 이슈사항 여부를 점검하고 있습니다. 투자업체 수시방문이나 사외이사 참여를 통한 비정기적 모니터링뿐만 아니라 지속적인 투자대상기업 관리를 통해 당사의 회수전략을 수정 및 보완해나가고 있으며 투자심사역의 월별 모니터링 노트 작성, 분기별 포트폴리오 리뷰 등의 사후관리를 진행하고 있습니다.

리스크관리 측면에서도 주요 조직 및 관련 회의체를 중심으로 종합적인 위험관리 시스템을 운영해나가고 있습니다. 준법감시인(허병두 리스크관리실 실장)과 컴플라이언스팀을 통해 준법/윤리경영/ 위법행위를 철저하게 통제 및 관리하고 있으며, 평균 투자경력 15년 이상의 심의위원들로 구성된 내부 투자심의위원회는 투자 프로세스 전반에서의 투자위험을 체계적으로 관리하고 있습니다. 또한 재무적/비재무적 경영리스크를 통합적으로 관리하기 위한 리스크관리 위원회를 별도로 운영함으로써 투자리스크를 최소화하기 위한 체계적인 노력을 수행하고 있습니다.

상기와 같이 이사회 운영규정 등 관련 사규 및 정관에 의거하여 동사의 이사회가 적절히 운영되고 있으며, 체계적인 투자 및 리스크 관리 절차에 따라 운용되고 있는 점을 감안하였을 때, 동사는 경영의 투명성을 충분히 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

상장예비심사청구서일 현재 동사의 최대주주는 지배회사인 아주산업으로 동사 지분의 82.84%를 보유하고 있으며 동사의 경영은 전문경영인인 김지원 대표이사와 임원진에 일임하고 있습니다. 동사의 경영은 사외이사 및 감사의 이사회 참여를 통하여 적절한 감시 및 견제 시스템을 기반으로 경영의 독립성을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 이사회는 법령과 정관의 규정에 따라 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있습니다. 또한 이사의 직무 집행을 감독하고 있습니다. 상장예비심사청구서일 현재 동사의 지분구조를 감안하였을 때, 동사 경영의 독립성이 훼손될 만한 요소는 제한적일 것으로 판단됩니다.

마. 재무상태

(1) 재무성장성

[최근 3개년 및 반기 재무성장성 지표 현황(연결 기준)]

사업연도

구분

2015년도

(제42기)

2016년도

(제43기)

2017년도

(제44기)

2018년도

(제45기 2분기)

매출액

(증감률%)

106,390,049

(16.34%)

94,690,621

(-11.00%)

69,731,923

(-26.36%)

51,649,080

(-)

영업이익

(증감률%)

14,074,827

(15.13%)

15,212,521

(8.08%)

16,271,814

(6.96%)

13,961,479

(-)

경상이익률(%)

13.34%

15.93%

23.11%

26.29%

동사는 지속적인 신규 펀드의 결성에 따라 일반관리보수가 증가하는 추세를 보이고 있으나 펀드 운용의 특수성으로 별도재무제표 상 성장성 비율은 연도별 편차가 크게 나타나는 특징이 있습니다. 한편 연결재무제표상 영업이익증가율 등은 매년 증가하는 추세를 나타내고 있습니다. 회사의 매출액과 영업이익은 해당 회계연도에 청산실적 및 투자자산 처분손익, 신규 펀드 결성에 따라 변동성이 두드러집니다. 2015년 중에는 2개의 PEF가 청산되는가 한편, 2016년도에는 청산 및 신규투자 결성이 없었으며 2017년도에는 1개의 청산 및 1개의 신규 펀드가 결성되었습니다. 이러한 변동성에도 불구하고 동사는 안정적인 투자이익 실현으로 인하여 연결손익 기준 매년 100억원 이상의 당기순이익을 창출함에 따라 안정적인 성장세가 지속될 것으로 예상합니다.

(2) 재무안정성

[최근 3개년 및 반기 재무안정성 지표 현황(연결 기준)]

사업연도

구분

2015년도

(제42기)

2016년도

(제43기)

2017년도

(제44기)

2018년

(제45기 2분기)

부채비율(%)

162.92%

142.68%

143.75%

131.55%

사업연도

구분

2015년도

(제42기)

2016년도

(제43기)

2017년도

(제44기)

2018년

(제45기 2분기)

영업활동으로 인한 현금흐름

67,283,822

48,662,099

(9,610,7756)

23,476,312

동사는 운전자금을 위하여 단기성 차입금을 보유하고 있으며, 동사가 속한 산업의 특성상 장기투자 비율이 높기 때문에, 차입을 통한 투자보다는 자기자본을 활용한 투자를 널리 활용합니다. 또한 추가적으로 투자규모의 확대에 따른 영업이익의 증가, IPO를 통한 공모자금의 유입 및 성장에의 기대 등을 종합적으로 고려할 때, 동사는 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사는 2010년 1월 1일자로 기업회계기준서 제 1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’에 따라 한국채택국제회계기준을 적용해왔으며, 최근 3개년 및 반기 재무제표에 대하여 외부감사인(공인회계사)으로부터 적정의견을 받았습니다.

한편 외부감사인 및 그 임직원과 상호 출자한 사실이 없으며 금전대차 등 감사인의 독립성을 저해할만한 사실이 발견되지 않았습니다. 따라서 동사의 재무자료는 신뢰성 있게 작성되어 있다고 판단됩니다.

[최근 3개년 및 반기 외부감사인 감사 의견 내역]

사업연도

감사

의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및 그 영향

감사인 지정

특기사항

제45기 반기

적정

삼정회계법인

K-IFRS

해당 내역 없음

2018.05.14

-

제44기

적정

한영회계법인

K-IFRS

해당 내역 없음

-

-

제43기

적정

한영회계법인

K-IFRS

해당 내역 없음

-

-

제42기

적정

한영회계법인

K-IFRS

해당 내역 없음

-

-

4. 공모가격에 대한 의견
가. 평가결과
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜는 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
2,000원 ~ 2,400원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
1,500원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 아주아이비투자㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 공동주관회사가 협의하여 확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법
(1) 희망공모가액 산출방법 개요금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 대신증권㈜는 아주아이비투자㈜의 FY17 온기와 FY18 반기까지의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.

(2) 평가방법 선정(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.(나) 평가방법 선정대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜는 금번 공모를 위한 아주아이비투자㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내외 증권시장에 기상장된 비교기업의 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

【아주아이비투자㈜ 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

【아주아이비투자㈜ 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR

PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR

PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표이기 때문에 설비투자가 필요 없는 동사의 사업구조에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(3) 유사기업 선정(가) 유사기업 선정 개요발행회사인 아주아이비투자㈜는 한국 표준산업분류 상 "(K64209) 기타 투자기관"에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사이거나 유사한 업종을 영위하는 기업 중, 주력 사업이 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영을 영위하는 기업을 모집단으로 선정하였습니다.이렇게 선정한 모집단에서 사업내용의 유사성, 재무적 비교가능성 및 비재무적 비교가능성 등을 종합적으로 고려하여 최종 유사기업을 선정하였으며 최종 선정된 유사기업은 동사와 유사한 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영을 영위하고 있으나, 동사와의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

【유사기업 선정 요약표]】

구분
선정기준
세부 검토기준
해당기업

1차유사기업 선정
업종 및 사업의 유사성
한국 표준산업분류 상 “(K64209) 기타 투자기관”에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사
SBI인베스트먼트, 제미니투자,대성창투, 에이티넘인베스트먼트, 엠벤처투자, 큐캐피탈, 우리기술투자, DSC인베스트먼트, 린드먼아시아, 티에스인베스트먼트,SV인베스트먼트, 나우아이비캐피탈[총 12개사]

주력 사업이 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영

2차유사기업 선정
비재무적 유사성

① 최근 6개월 이내에 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 분할, 영업 양수도 등이 없을 것② 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것③ 최근 1년 이내에 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배, 횡령 및 배임 등 경영상 중대한 이슈 발생 사실이 없을 것④ 상장 후 6개월 미만 제외

SBI인베스트먼트, 제미니투자,대성창투, 에이티넘인베스트먼트, 큐캐피탈, 우리기술투자, DSC인베스트먼트, 린드먼아시아, 티에스인베스트먼트 [총 9개사]

최종유사기업 선정
재무적 유사성
① 18년 반기 누적 적자기업 제외② PER Muatiple 50배 이상은 Outlier로 제외
에이티넘인베스트먼트, 큐캐피탈DSC인베스트먼트, 린드먼아시아[총 4개사]

(나) 유사기업 선정 내역

① 1차 유사기업 선정

주관사인 미래에셋대우㈜와 대신증권㈜는 아주아이비투자㈜의 지분증권 평가를 위한 유사선정에 있어 아주아이비투자㈜가 투자조합, PEF 등의 결성 및 투자, 운용과 유사한 산업을 영위하는 회사를 기준으로 비교기업을 선정하고자 한국표준산업분류 기준상 '기타 투자기관'에 속하거나, 유사한 업종을 영위하는 상장사를 1차 유사회사로 선정하였습니다. 이와 같은 기준으로 선정되어 모집단에 속한 유사기업은 다음과 같습니다.

구분
회사명
선정여부

기타 투자기관(K64209)

에스비아이인베스트먼트, 제미니투자, 엠벤처투자, 에이티넘인베스트먼트, 대성창업투자, 큐캐피탈, 디에스씨인베스트먼트, 티에스인베스트먼트, 린드먼아시아, SV인베스트먼트

10개사

선정

금융리스업(K64911)
우리기술투자
1개사
선정

기타 여신금융업(K64919)
나우아이비캐피탈
1개사
선정

② 2차 유사기업 선정1차 유사기업으로 선정된 12개사 중 엠벤처투자는 FY17기 감사인의 의견거절, SV인베스트먼와 나우아이비캐피탈는 상장 후 6개월 미만으로 엠벤처투자, SV인베스트먼트, 나우아이비캐피탈을 제외한 9개사를 2차 유사기업으로 선정하였습니다.

비재무적유사성
① 최근 6개월 이내에 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 분할, 영업 양수도 등이 없을 것② 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것③ 최근 1년 이내에 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배, 횡령 및 배임 등 경영상 중대한 이슈 발생 사실이 없을 것④ 상장 후 6개월 미만 제외
9개사

회사명
선정 여부
사유

에스비아이인베스트먼트
선정
-

제미니투자
선정
-

에이티넘인베스트먼트
선정
-

대성창업투자
선정
-

큐캐피탈
선정
-

디에스씨인베스트먼트
선정
-

티에스인베스트먼트
선정
-

린드먼아시아
선정
-

엠벤처투자
제외
FY17 감사의견 거절

SV인베스트먼트
제외
상장 후 6개월 미만

나우아이비캐피탈
제외
상장 후 6개월 미만

③ 최종 유사기업 선정2차 유사기업으로 선정된 9개 사 중 재무적유사성을 기준으로 반기 누적적자를 기록한 제미니투자, 에스비아이인베스트먼트와 18년 반기 연환산 실적을 기준으로 PER 배수가 50배 이상인 디에스씨인베스트먼트, 대성창투, 우리기술투자를 제외한 4개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

재무적유사성

① 18년 반기 누적 적자기업 제외② PER Muatiple 50배 이상은 Outlier로 제외

4개사

회사명
적자기준
Multiple 기준
선정 여부

에스비아이인베스트먼트
X
-
제외

제미니투자
X
-
제외

에이티넘인베스트먼트
O
O
선정

대성창투
O
X
제외

큐캐피탈
O
O
선정

우리기술투자
O
X
제외

디에스씨인베스트먼트
O
X
제외

티에스인베스트먼트
O
O
선정

린드먼아시아
O
O
선정

(다) 유사기업 선정 결과 및 투자자 유의사항대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 공동주관회사인 대신증권㈜는 동사의 지분증권 평가를 위한 비교가치 산정을 하기 위하여 업종의 유사성, 사업의 유사성, 재무적 유사성, 비재무적 유사성등의 선정기준을 일정 수준 이상 충족하는 총 4개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다. 그러나 선정된 비교회사가 비록 사업의 연관성이 상대적으로 높고, 일정 선정기준을 적용하여 최종선정되었다고 하더라도 선정기준의 임의성으로 인하여 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 볼 수 없습니다. 또한, 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 운영 중인 투자조합 등의 규모 및 운영전략 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 동사의 공모희망가액은 선정된 유사기업의 기준주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사기업의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서의 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 유사기업 기준주가

(단위: 원)

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

일자
2018-09-11
3,180
883
2,900
6,960

2018-09-12
3,175
894
2,865
6,710

2018-09-13
3,210
894
2,910
6,650

2018-09-14
3,170
893
2,890
7,050

2018-09-17
3,105
893
2,850
6,880

2018-09-18
3,100
879
2,805
6,750

2018-09-19
3,010
861
2,815
6,630

2018-09-20
2,910
840
2,755
6,340

2018-09-21
2,945
860
2,780
6,100

2018-09-27
2,880
854
2,780
6,110

2018-09-28
2,865
853
2,800
6,590

2018-10-01
2,820
853
2,845
7,080

2018-10-02
2,770
847
2,825
6,700

2018-10-04
2,735
830
2,765
6,500

2018-10-05
2,635
811
2,725
6,250

2018-10-08
2,595
803
2,620
6,520

2018-10-10
2,395
773
2,430
6,450

1개월 평균 종가
2,912
854
2,786
6,604

1주일 평균 종가
2,590
804
2,635
6,430

분석기준일 종가
2,395
773
2,430
6,450

기준주가
2,395
773
2,430
6,430

(4) 희망공모가액의 산출(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

【PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점】

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2017년 온기 및 2018년 반기 연환산 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2017년 지배주주순이익 및 2018년 반기 연환산 지배주주순이익에 각각 적용하여 산출하였습니다. ※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익 ③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

① 유사기업 PER 산출

【2017년 온기 실적을 적용한 PER 산출】

(단위 : 백만원, 원, 주, 배)

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

적용 순이익 = A(2017년 온기 실적)
8,721
9,618
1,701
2,319

발행주식총수 (B)
48,000,000
139,998,322
22,421,004
13,500,000

EPS (C=A÷B)
181.69
68.70
75.87
171.78

기준주가 (D)
2,395
773
2,430
6,430

PER (E=D÷C)
13.18
11.25
32.03
37.43

평균 PER
23.47

주1)
발행주식수는 분석기준일 기준 현재 상장주식총수

주2)
기준주가는 분석기준일 종가, 1주일 종가의 산술평균, 1개월 종가의 산술평균 중 가장 낮은 가액

【2018년 반기 연환산 실적을 적용한 PER 산출】

(단위 : 백만원, 원, 주, 배)

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

적용 순이익 = A(2018년 반기 연환산 실적)
6,156
3,045
5,230
4,044

발행주식총수 (B)
48,000,000
139,998,322
22,421,004
13,500,000

EPS (C=A÷B)
128.24
21.75
233.24
299.55

기준주가 (D)
2,395
773
2,430
6,430

PER (E=D÷C)
18.68
35.53
10.42
21.47

평균 PER
21.52

주1)
발행주식수는 분석기준일 기준 현재 상장주식총수

주2)
기준주가는 분석기준일 종가, 1주일 종가의 산술평균, 1개월 종가의 산술평균 중 가장 낮은 가액

② 주당 평가가액 산출

(단위: 백만원, 배, 원)

구분
2017년 기준
2018년 반기 연환산
평균
비고

당기순이익
13,044
21,626
17,335
A

적용 PER 배수
23.47
21.52
22.50
B

평가 시가총액
390,004
C = A ×B

적용 주식수
121,154,050
D

주당 평가가액
3,219
E = C ÷ D

주1)
적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 108,954,050주 + 신주모집 주식수 12,200,000주

(나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 아주아이비투자㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【아주아이비투자㈜ 희망공모가액 산출내역】

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
3,219원

평가액 대비 할인율
37.9% ~ 25.4%

공모희망가액 밴드
2,000원 ~ 2,400원

확정 공모가액 (주1)
1,500원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
결정되었습니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 대신증권㈜는 아주아이비투자㈜의 지분증권 평가를 위하여 업종유사성, 사업유사성, 영업성과 시현, 비교가능성, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 에이티넘인베스트, 큐캐피탈, 티에스인베스트먼트, 린드먼아시아를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

(1) 비교회사의 주요 재무 현황비교회사의 주요 재무 현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서 및 분기보고서를 기준으로 작성했습니다.

【유사기업 FY17 사업연도 기준 재무제표】

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

유동자산
18,150
-(주3)
24,348
4,361

비유동자산
19,008
-(주3)
12,083
635

자산총계
78,653
142,135
36,430
17,890

유동부채
5,148
-(주3)
2,352
803

비유동부채
2,553
-(주3)
9,744
804

부채총계
7,702
28,271
12,096
1,608

자본금
24,000
67,050
11,211
5,000

자본총계
70,952
113,864
24,335
16,282

매출액
25,127
28,104
5,205
6,920

영업이익
12,303
14,858
2,172
2,948

당기순이익
8,721
9,618
1,701
2,319

(주1) 종속회사가 있는 경우 연결기준으로 작성하였습니다.

(주2) 연결기준의 경우 당기순이익은 지배주주귀속 당기순이익 입니다.

(주3) 큐캐피탈은 유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재하지 않았습니다.

【유사기업 FY18 반기 기준 재무제표】

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

유동자산
10,385
-(주3)
24,469
25,102

비유동자산
21,607
-(주3)
15,923
1,453

자산총계
75,016
142,967
40,393
26,555

유동부채
1,051
-(주3)
12,933
673.4731

비유동부채
2,553
-(주3)
837
785.7011

부채총계
3,604
27,504
13,770
1,459

자본금
24,000
67,320
11,211
6,750

자본총계
71,412
115,463
26,623
40,094

매출액
7,469
9,879
6,390
4,191

영업이익
3,407
1,488
3,339
2,618

당기순이익
3,078
1,523
2,615
2,022

(주1) 종속회사가 있는 경우 연결기준으로 작성하였습니다.

(주2) 연결기준의 경우 당기순이익은 지배주주귀속 당기순이익 입니다.

(주3) 큐캐피탈은 유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재하지 않았습니다.

(2) 유사기업의 주요 재무비율

【유사기업 FY17 사업연도 기준 재무비율】

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

성장성
매출액 증가율
89.70%
96.08%
30.30%
9.20%

영업이익 증가율
84.30%
276.29%
60.60%
-17.30%

당기순이익 증가율
60.40%
253.29%
62.80%
-17.20%

총자산 증가율
15.80%
86.45%
68.40%
10.80%

활동성
총자산 회전율
0.34
0.26
0.18
0.41

재고자산 회전율
-
-
-
-

매출채권 회전율
-
-
-
-

수익성
매출액 영업이익율
49.00%
52.87%
41.70%
42.60%

매출액 순이익율
34.70%
34.22%
32.70%
33.50%

총자산 순이익율
11.90%
8.81%
5.90%
13.60%

자기자본 순이익율
12.90%
10.98%
7.50%
15.10%

안정성
부채비율
10.90%
24.83%
49.70%
9.90%

차입금 의존도
0.00%
16.38%
24.00%
0.00%

유동비율
352.50%
-(주2)
1035.20%
542.80%

주1) 각 사 사업보고서 기준이며 종속회삳가 있는 경우 연결기준으로 산출하였습니다.

주2) 큐캐피탈은 유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재하지 않았습니다.

【유사기업 FY18 반기 기준 재무비율】

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

성장성
매출액 증가율
86.91%
-0.76%
115.64%
23.68%

영업이익 증가율
1640.05%
-32.79%
163.49%
40.86%

당기순이익 증가율
2344.05%
167.79%
160.83%
37.48%

총자산 증가율
-4.62%
0.59%
10.88%
132.27%

활동성
총자산 회전율
0.19
0.14
0.33
0.28

재고자산 회전율
-
-
-
-

매출채권 회전율
-
-
-
-

수익성
매출액 영업이익율
45.62%
15.06%
52.25%
62.46%

매출액 순이익율
41.21%
15.41%
40.92%
48.25%

총자산 순이익율
8.01%
2.14%
13.61%
13.61%

자기자본 순이익율
8.65%
2.66%
20.53%
14.35%

안정성
부채비율
5.05%
23.82%
51.72%
3.64%

차입금 의존도
-
16.11%
22.17%
-

유동비율
988.25%
-(주2)
189.20%
3727.24%

주1) 각 사 사업보고서 기준이며 종속회삳가 있는 경우 연결기준으로 산출하였습니다.

주2) 큐캐피탈은 유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재하지 않았습니다.

※ 재무비율 산정방법

구 분
산 식
설 명

【성장성 비율】

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

【활동성 비율】

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

【수익성 비율】

매출액 영업이익율
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

【안정성 비율】

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

라. 본질가치 산출

아주아이비투자㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 "제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 동사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 FY18 반기 연결재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금액
비 고

1. 자본총계
138,909,149
-

(1) 가산항목
-
-

- 자기주식
-
-

- 결산기 이후 유상증자액
-
-

- 결산기 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환상환우선주의 전환으로 인해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 증가한 자산재평가 적립금
-
-

- 결산기 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금
-
-

(2) 차감항목
-
-

- 무형자산
574,149
-

- 회수불능채권
-
-

- 투자주식 및 관계회사주식 평가감
-
-

- 퇴직급여충당금 부족액
-
-

- 전환권 및 신주인수권 대가
-
-

- 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액
-
-

- 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액
-
-

- 결산기 이후 전기오류수정손실
-
-

- 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한순자산 감소액
-
-

2. 순자산 : 1+(1)-(2)
138,335,000
-

3. 발행주식총수
10,792,400주
-

- 최근 사업년도말 발행주식수
10,792,400주
-

- 결산기 이후 유상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 무상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 유상증자 및 무상증가 아닌 기타 사유로 인한 증가 주식수(상환전환우선주 및 전환사채 보통주 전환)
-
-

- 결산기 이후 유상감자 주식 수 등 감소 주식수
-
-

4. 1주당 자산가치(2.÷3.)
12,818원
-

주) 주당 자산가치는 액면분할 전 기준이며, 2018년 7월 1:10의 액면분할 및 1,030,050주의 증자가 진행되었습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
29,280,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
-

구주매출대금 (3)

14,640,000,000

발행제비용 (4)
325,484,000

순조달금액 [ (5) = (1)+(2)-(3)-(4) ]
14,314,516,000

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인 1,500원 기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
204,960,000
총 발행금액의 1.4%

상장심사수수료
10,000,000

상장수수료
12,100,000

등록세
19,520,000
증자자본금의 4/1000

교육세
3,904,000
등록세의 20%

기타 비용
75,000,000
IR 수수료 등

합 계
325,484,000
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 1,500원 기준입니다.

주2)
상기 발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 백만원)

구 분
투자조합출자
운영자금
합계

금 액
10,000

4,315

14,315

주1)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주2)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

3. 자금의 세부사용계획

(1) 투자조합출자당사는 지속적인 AUM 확대를 통해 2020년까지 2조원 돌파를 목표로 하고 있으며, 정책기관(Anchor LP)의 출자사업 계획을 고려하여 2019년 VC펀드 2,000억원 (Blind Fund) 및 PEF 3,000억원 (Blind Fund) 등 5,000억원 결성을 계획하고 있습니다. 각 펀드의 결성 전략 및 시기 등은 정책기관 출자사업 계획이 확정되는 대로 검토 및 추진할 예정입니다. VC펀드의 GP 출자비율은 15%, PEF의 GP 출자비율은 10% 내외로 계획하고 있으며, 펀드별 결성 및 Capital Call 계획에 따라 2019년~2020년 중에 공모자금이 사용될 예정입니다.

[신규 결성 예정 조합 및 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

VC펀드

PEF

합계

결성예정금액

200,000

300,000

500,000

결성일정

2019년

2019년

-

주요출자자

미 정

미 정

-

당사 출자 금액

30,000

20,000

50,000

출자 일정

2019~2020년

2019년
5,000

3,500

8,500

2020년

1,500

-

1,500

합계

6,500

3,500

10,000

(2) 운영 자금당사는 해외투자 확대를 위하여 공모자금 일부를 사용할 계획이며, 미국 보스턴 사무소는 법인전환에 따른 자본금
15억원 내외 및 글로벌 4차산업에 대한 투자 확대를 위한 실리콘밸리 사무소 설립에 따라 운영자금을
2019년~2020년 2년 동안 연간
15
억원(인건비
10
억원 및 일반경비
5
억원) 총
30
억원 내외를 사용할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

과목

사용예정금액

사용시기

비고

미국사무소 확대(보스턴, 실리콘밸리) 운영비
(2년)

4,315

2019 ~ 2021년

-

소계

4,315

-

-

4. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 지속적인 펀드결성을 통해 관리보수 증대, 투자공급 증대를 통해 투자수익 창출 등을 통해 견고한 성장을 추진할 계획입니다. 유입되는 공모자금은 신규펀드 결성을 위한 출자금, 미국투자 확대를 위한 미국 법인 출자금/운영비 및 국내 법인 운영비 등으로 활용할 계획이며, 이는 당사의 성장성과 안정성을 한층 더 높여 글로벌 벤처캐피탈로 성장할 수 있는 기반이 될 것입니다.

이번 공모를 통해 조달되는 금액은 상기 사용계획에 기술되어 있는 목적으로 사용할 예정이며, 실제 자금 사용일 전까지는 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 계획입니다.

당사는 꾸준하고 탄탄한 이익창출을 통하여 기업가치와 주주가치를 증대시켜 나갈 예정이며, 투자자와의 신뢰성과 투명성 제고를 위하여 지속적으로 노력해 나갈 것입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속기업 개황

(1) 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

기업(조합)명
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계근거
주요종속회사여부

아주특허기술사업화투자조합
2009.04.20
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
140,061
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
2010.08.03
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
29,004,488
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
2010.08.31
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
22,211,478
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

아주 Agrigento 1호 투자조합
2011.03.17
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
3,111,736
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
2011.12.21
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
30,501,645
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

아주초기사업화투자조합
2013.08.05
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
18,448,952
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

아주 세컨더리플러스 투자조합
2014.10.22
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
15,752,913
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

아주디지털 콘텐츠 투자조합
2014.12.01
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
18,095,217
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

아주중소벤처 해외진출지원펀드
2015.08.31
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
31,318,394
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
2015.12.29
서울특별시 강남구 테헤란로 201
투자업
22,886,825
지배력 보유 (K-IFRS 제1110호 문단 7)
해당없음

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분

자회사

사 유

신규 연결

변동사항 없음
-

연결 제외

변동사항 없음
-

나. 회사의 법적/상업적 명칭

당사의 명칭은 "아주아이비투자 주식회사"라고 표기합니다.영문으로는 "AJU IB INVESTMENT Co., Ltd."로 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 1974년 9월 9일에 한국과학기술연구원 기술개발성과의 사업화를 목적으로 '한국기술진흥주식회사'라는 명칭으로 설립되었습니다. 당사는 별도의 존속기한을 정하고 있지 않습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내 용

주소
서울특별시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 4,5층

전화번호
02-3451-9200

홈페이지
http://www.ajuib.co.kr

마. 중소기업 해당 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 벤처기업 해당 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 주요 사업의 내용
당사는 여신전문금융회사로서 여신전문금융업법에 의한 신기술사업금융업 및 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률에 따른 사모투자전문회사 운용을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사가 영위하는 상세한 사업의 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

[정관에 기재된 목적사업]

목 적 사 업

1. 신기술사업금융

가. 신기술사업자에 대한 투자 및 융자

나. 신기술사업자에 대한 경영 및 기술의 지도

다. 신기술사업투자조합의 설립 및 그 자금의 관리·운용

2. 시설대여 및 연불판매

3. 할부금융

4. 대출(어음할인을 포함한다)

5. 기업이 물품 및 용역의 제공에 의하여 취득한 매출채권(어음을 포함한다)의 양 수·관리·회수업무

6. 제1호내지 제5호의 업무와 관련하여 다른 여신전문금융회사 및 겸영여신업자 가 보유한 채권 또는 이를 근거로 하여 발행한 유가증권의 매입업무

7. 지급보증

8. 자산유동화에관한법률에 의한 유동화 자산관리

9. 기업구조조정 관련 업무

10. 기타 다른 법령에 의하여 정부로부터 인·허가 등을 받은 업무

11. 위 각호의 업무와 관련된 신용조사 및 부수업무

자. 증권신고서 제출일 현재 계열회사의 총수 및 주요 계열회사 명칭, 상장여
부당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 아주그룹에 속한 계열회사이며 기업집단의 명칭은 아주산업입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 계열회사는 당사를 포함하여 37개 입니다. 계열회사 현황은 아래와 같으며 계열회사 관련 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

(기준일:2018년 6월 30일)

구 분
회사수
회사명

비상장사
37개사
아주산업(주)

(주)브이샘

(주)아주호텔앤리조트

(주)아주호텔서교

(주)아주호텔제주

아주모터스(주)

아주자산개발(주)

아주큐엠에스(주)

아주프론티어(주)

아주아이비투자(주)

아주글로벌(주)

아주경영연구소(주)

아주네트웍스(주)

청남자원개발(주)

아주냉장(주)

아주에프앤엘(주)

요녕청남투자유한공사(중국)

AJU Vietnam Co., Ltd(베트남)

AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

AJU Investment Holdings USA Inc.(미국)

AJU Hotels & Resorts US LLC (미국)

AJU Hotel San Jose LLCⅡ(미국)

AJU Hotel Silicon Valley LLC(미국)

Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC(미국)

AJU Sprabery LLC(미국)

AJU Myanmar Co., Ltd(미얀마)

아주지오텍(주)

아주오토리움(주)

더돌스호텔(주)

(주)더돌스호텔닷컴

상암팜(주)

(주)공영해운

(주)스파크플러스

(주)엠티콤

(주)타르틴코리아

아주좋은 사모투자합자회사

차. 신용평가에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 「상법」제290조에 따른 변태설립사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 당해 기업의 연혁

시기
변동상황

1974.09.
한국기술진흥주식회사 설립(서울시 성북구 하월곡동 39-1,자본금 22백만원,한국과학기술연구원 기술개발성과의 사업화를 목적으로 설립)

1976.07.
본사이전(서울시 종로구 안국동 148)

1985.07.
한국전자통신연구원 등 정부출연연구기관 자본참여 (10억원)

1986.11.
중소기업창업투자회사 등록(상공부)

1986.12.
중소기업진흥공단 자본참여(19억원)

1987.01.
신기술사업금융회사 인가(신기술사업금융지원에 관한 법률에 의거)

1991.01.
기술신용보증기금의 출자(128억원:최대주주) 및 경영참여

1991.12.
본사이전(서울시 영등포구 여의도동 13-13)

1992.09.
중소기업창업투자회사 등록반납

1992.09.
중소기업진흥공단 출자지분 반환

1996.02.
대전사무소 개설

1996.07.
시설대여(리스)업무 인가

1997.12.
인천사무소 개설

1998.02.
여신금융전문회사로 등록(재경부:여신전문금융업법에 의거)

1999.10.
기술신용보증기금 유상증자 (출자금 447억:최대주주)

1999.11.
본사이전(서울시 강남구 대치동 889-11)

1999.12.
전환사채발행(200억원)

2000.12.
자본금 538억원(전환사채 주식전환, 3월∼7월, 7억원)

2001.07.
대전지점 개점(대전사무소 확장이전)

2001.07.
구로지점 개점(인천사무소 확장이전)

2002.10.
자본금 540억원(전환사채 주식전환, 6월∼10월, 2억원)

2003.07.
구로지점 폐점

2004.10.
대전지점 폐점

2005.11.
본사이전(서울시 강남구 대치동 946-1)

2007.05.
기업구조조정전문회사(CRC) 등록(산자부:산업발전법에 의거)

2008.05.
아주그룹 경영참여(기술보증기금 지분 인수)

2008.10
상호변경(아주아이비투자(주))

2010.08.
본사이전(서울시 강남구 역삼동 679-5)

2011.03.
아주자산운용(주) 본인가(자회사)

2011.12.
한국채택국제회계기준(K-IFRS) 적용

2014.01.
보스톤 사무소 개소

2017.07.
최대주주 변경 ( 아주캐피탈(주) → 아주산업(주) )

2018.07
자본금 545억원(우리사주조합 대상 유상증자, 5억원)

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경
당사의 본점소재지는 서울특별시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 4, 5층이며, 최근 5사업연도 동안 변경된 사실이 없습니다.다. 경영진의 중요한 변동(대표이사를 포함한 1/3 이상 변동)

일자
변동사항

2013.08.16
최용진 이사 사임

2013.12.27
박춘원 이사 취임

2015.01.31
박상선 이사 사임

2015.03.26
양정규 대표이사 사임김지원 대표이사 취임, 최용진 이사 취임

2016.10.21
황규민 사외이사 사임

2016.11.15
박춘원 이사 사임

2017.01.31
이윤종 이사 사임

2017.03.23
오화경, 황규민 이사 취임

2017.08.18
오화경 이사 사임

2017.10.11
유재형 이사 취임

2018.03.28
박주언 감사 취임

2018.07.31
박주언 감사 사임신현한, 최세학, 염규옥 사외이사 취임

라. 최대주주의 변동
당사의 최대주주는 2017년 7월 4일 아주캐피탈(주)에서 아주산업(주)로 변동되었습니다. 아주산업(주)는 증권신고서 제출일 현재 보통주 89,400,000주(82.05%)를 보유하고 있습니다. *아주아이비투자(주)의 최대주주의 변동

일자
변경전 최대주주
변경후 최대주주

2017년 7월 4일
아주캐피탈(주)
아주산업(주)

마. 상호의 변경
최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.
자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가
. 자본금 변동 사항

증권신고서 제출일 현재 자본금은 54,477,025,000원으로 발행주식총수는 보통주

108,954,050주이며, 액면가는 500원입니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

18.08.17
유상증자
보통주
103,005
5,000
11,500
주

주) 당사는 2018년 7월 31일 임시주주총회 결의로 보통주를 1:10 액면분할하였으며 2018년 9월 2일 효력이 발생하였습니다.

나. 전환사채 등 발행현황
증권신고서 제출일 현재 당사가 과거에 발행한 미상환 전환사채, 신주인수권부사채, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권은 존재하지 않습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
500,000,000
주2

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
111,807,050
-
111,807,050

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
2,853,000
-
2,853,000
-

1. 감자

533,000

533,000

-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
2,320,000
-
2,320,000
액면병합

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
108,954,050
-
108,954,050
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
108,954,050
-
108,954,050
-

주1) 당사는 2018년 7월 31일 임시주주총회 결의로 보통주를 1:10 액면분할하였으며 2018년 9월 2일 효력이 발생하였습니다. 상기 주식의 총수현황은 주식분할로 인한 주식수의 변경을 반영한 수치입니다.

주2) 종류주식은 발행예정주식총수 5억주 중 1억주를 한도로 발행할 수 있습니다.

나. 자기주식 취득 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 종류주식에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
108,954,050
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
108,954,050
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관에서는 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제12조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 사업연도의 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제62조(이익배당) ①이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

②제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

③미지급배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

④이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

제 62 조의 2(중간배당) ①회사는 영업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그날의 주주에 대하여 금전으로 이익을 배당할 수 있다.

②제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 중간배당의 구체적인 방법·한도 등에 대해서는 상법 등 관련법령에서 정하는 바에 따른다.

③ 회사가 회계연도의 개시일 이후 제1항에서 정한 날 이전에 신주를 발행한 경우(전환사채를 주식으로 전환한 경우, 신주인수권부사채에 기해 신주를 발행한 경우, 준비금을 자본전입한 경우, 주식배당을 한 경우 포함), 중간배당에 관하여 당해 신주는 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

④ 중간배당을 할 때에는 제8조의 2의 종류주식에 대하여는 당해 종류주식의 발행 시에 별도의 정함을 한 경우에는 이에 의하고 그러지 아니한 경우에는 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
제44기(2017년)
제43기(2016년)
제42기(2015년)

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
13,044
12,529
11,680

(별도)당기순이익(백만원)
6,985
13,408
3,597

(연결)주당순이익(원)
1,209
1,161
1,082

현금배당금총액(백만원)
2,698
2,698
13,491

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
20.7
21.5
115.5

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
250
250
1,250

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1) 당사는 2018년 7월 31일 임시주주총회 결의로 보통주를 1:10 액면분할하였으며 2018년 9월 2일 효력이 발생하였습니다. 액면분할 후 현재 주당액면가액은 500원입니다.

주2) 현금배당수익률은 비상장법인으로서 주가가 형성되어 있지 않아 해당사항 없습니다.

주
3) 제42기 현금배당총액은 중간배당액 10,792백만원이 포함된 금액입니다.

다. 이익참가부사채에 대한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

[주요 용어 설명]

용어

설명

신기술사업금융회사

여신전문금융업법 제41조 제1항 각호에 의거 성장성이 높은 신기술사업에 주식 등 지분증권 중심의 투자를 통해 기업주와 위험을 부담하고 사업의 성장에 따라 높은 자본 이득을 추구하는 벤처캐피탈 금융의 일종

신기술사업자

기술보증기금법 제2조 제1호에 따른 신기술사업자와 기술 및 저작권, 지적재산권 등과 관련된 연구, 개발, 개량, 제품화 또는 이를 응용하여 사업화하는 사업을 영위하는 중소기업, 중견기업 등

벤처캐피탈

(Venture Capital)

고도의 기술력과 장래성은 있으나 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보주식투자형태로 투자하는 기업 또는 자본을 지칭

벤처기업

개인 또는 소수의 창업인이 위험성은 크지만 성공할 경우 높은 기대수익이 예상되는 신기술과 아이디어를 독자적인 기반 위에서 사업화하는 신생 중소기업을 말하며, 법적으로는 벤처기업육성에 관한 특별조치법 제2조의2 규정에 의한 요건에 해당하는 기업

유한회사(LLC)

LLC(Limited liability company). 최소한 2인 이상의 사원이 그들의 출자가액을 한도로 출자의무를 부담하는 회사

관리보수

(Management fee)

투자조합 등을 운영함에 있어 조합의 업무집행조합원(GP)이 투자 대상 벤처기업을 발굴하고 심사하는 등의 일상적인 노동력에 대한 보수로서 조합결성금액 또는 투자 잔액의 일정 비율로 업무집행조합원에 지급

성과보수

(Carried interest)

조합운영 결과에 따라 지급되는 성과에 대한 부분으로 조합설립 시 관련 규약에 의거 관리보수와는 별도로 지급되며, 일반적으로 조합의 내부수익률(IRR) 기준을 충족할 시 초과분에 대해 지급됨

내부수익률(IRR)

IRR(Internal rate of return). 조합원의 출자 등으로 조합이 운용하는 금액의 현재가치가 조합원에게 분배 등으로 조합원이 회수하는 금액의 현재가치와 동일하게 되는 할인율

기준수익률

(Preferred Return)

펀드에 출자하는 출자자의 목표수익률(Hurdle Rate)을 의미. 목표수익률은 업무집행조합원이 유한책임출자자에게 제시하는 운용 수익률이며, 이 기준수익률을 초과하는 운용성과가 나와야 성과보수를 받을 수 있음

업무집행조합원(GP)

GP(General Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 조합의 채무에 대하여 무한책임을 지는 조합원으로 조합규약이나 조합결의에 의하여 자기의 이름으로 조합재산을 관리

유한책임출자자(LP)

LP(Limited Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 출자액을 한도로 유한책임을 지는 출자자

앵커(Anchor) 출자자

펀드 전체 약정액의 40~50% 이상의 자금을 대는 기관투자자를 의미하며, 국내 주요 앵커 출자자로는 KDB산업은행, 국민연금관리공단, 한국모태펀드, 성장사다리 펀드 등이 있음

운용자산(AUM)

AUM(Asset under management). 운영 중인 조합의 전체 출자(약정)금액의 합계액

모태펀드

(Fund of Funds)

기업에 직접 투자하기보다는 개별펀드(투자조합)에 출자하여 직접적인 투자위험을 감소시키면서 수익을 목적으로 운영하는 펀드. 국내에서는 한국벤처투자가 관리/운영 중인 펀드를 의미하기도 함

사모펀드(PEF)

불특정 다수를 상대로 자금을 공개적으로 모집하는 공모펀드와 달리 소수의 투자자들로부터 자금을 모집하는 펀드를 사모펀드라고 하며, PEF 또한 사모펀드 중에 하나라고 할 수 있음

PEF는 크게 경영참여형 사모집합투자기구(투자대상 기업에 대한 경영참여 및 구조조정 등으로 기업의 가치 제고를 통한 이익추구를 바탕으로 수익을 추구하는 펀드)와 전문투자형 사모집합 투자기구(주로 상장주식 및 채권 등에 차익거래, 지분투자 등 빠른 시일 내에 현금화가 가능한 유동자산에 투자하여 단기간 내에 차익을 통해 수익을 추구하는 펀드)로 나누어 볼 수 있으며, 당사가 영위하는 PEF는 경영참여형 사모집합투자기구임

출자금

출자금은 약정금액과 납입금액으로 나누어 볼 수 있으며, 출자 약정금(Commitment Amount)은 각 출자자(LP 등)가 조합/펀드에 출자이행을 확약한 금액이며, 납입출자금(Capital Contribution)은 출자약정금 중 출자의무의 이행으로써 펀드에 실제로 납입한 금액

1. 사업의 개요

가. 사업의 개황

회사는 벤처캐피탈(VC, Venture Capital) 사업과 사모투자(PE, Private Equity) 사업을 영위하는 회사로서, 법령상 설립근거로 볼 때, (i) 여신전문금융업법에 의거 신기술사업금융업을 영위하는 신기술사업금융회사이자 (ii) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자본시장법)에 의거 금융감독원에 등록된 경영참여형 사모집합투자기구(이하 경영참여형 사모펀드 또는 PEF(Private Equity Fund)) 운용회사입니다.

신기술사업금융회사는 (i) 벤처캐피탈 사업으로서 여신전문금융업법에서 정하는 신기술사업투자조합 또는 벤처기업육성에 관한 특별조치법(이하 벤처기업법)에서 정하는 한국벤처투자조합을 설립 및 운용할 수 있으며, (ii) PE 사업으로서 자본시장법에서 정하는 경영참여형 사모집합투자기구의 업무집행사원(GP)의 자격으로 PEF를 설립 및 운용할 수 있습니다.

회사는 (i) 신기술사업투자조합 및 한국벤처투자조합, (ii) 경영참여형 사모펀드(PEF)를 모두 운용함으로써 벤처캐피탈 사업과 PE 사업을 동시에 영위하고 있습니다.

(1) 벤처캐피탈 사업

벤처캐피탈은 고도의 기술력을 갖추고 있으며 장래성도 있으나, 아직 경영기반이 약하고 일반 금융기관으로는 위험부담이 커서 융자하기 어려운 벤처 비즈니스에 대해 주식취득 등을 통하여 투자하는 기업(신기술사업금융회사, 창업투자회사) 또는 이와 같은 기업의 자본(신기술투자조합, 창업투자조합, 한국벤처조합 등) 그 자체를 말합니다. 벤처캐피탈은 벤처기업의 기술성, 경영능력과 성장가능성을 검토하여 자본투자를 하고, 벤처기업에 자금과 경영서비스 등을 제공함으로써 피투자 기업의 기업가치를 증대시킨 후 상장(IPO), 인수·합병(M&A), 구주매각 등을 통해 투자자금을 회수합니다.

벤처캐피탈 사업을 영위하는 회사는 국내 관련법에 의거하여 “신기술사업금융회사”와 “중소기업 창업투자회사”로 구분하고 있으며, 신기술사업금융회사는 여신전문금융업법, 창업투자회사는 중소기업창업 지원법에 의해 설립 및 운영되고 있습니다.

[신기술사업금융회사와 창업투자회사 비교]

구분

신기술사업금융회사

창업투자회사

설립근거

여신전문금융업법

중소기업창업지원법

감독소관

금융위원회(금융감독원)

중소벤처기업부(한국벤처투자)

설립

·

운영

요건

자본금

요건

최소 200억원

* 신기술금융전문회사(최소 100억원)

최소 20억원

투자대상

신기술사업자(기술보증기금법)

중소·벤처기업

투자의무

없음

창투사 등록 후 3년 이내 자본금의 40%를 창업자 및 벤처기업 등에 신규 투자할 의무

업무

범위

·

방법

가능업무

신기술사업자에 투·융자, 경영지도,

여신전문금융회사 부수업무(자문서비스 등)

중소·벤처기업에 대한 투자

투자방법

신주·구주, 타조합 지분인수

무형자산(IP 등) 인수, 해외투자

주로 신주투자(구주투자 등 제한)

해외투자(의무비율 등 충족 후)

운영조합

신기술사업투자조합,

한국벤처투자조합(KVF), PEF

중소기업창업투자조합

한국벤처투자조합(KVF), PEF

기대(적합)

역할

기업의 성장단계별 금융지원

중간회수시장 활성화

초기중기단계 기업에 대한 투자

- 중소기업 창업 지원

규모현황

(’17년 말)

42개사, 투자잔액 3.5조원

조합 결성규모 5.2조원 주1), 주2)

120개사, 투자잔액 7.7조원

조합 결성규모 20.1조원

주1) 2017년 말 기준 신기술사업금융회사로 등록된 회사 92개사 (전업신기술금융회사 42개사)

주2) 92개사 중 42개사를 제외한 50개사는 겸업여신전문금융회사 33개사, 겸영금융투자회사 17개사

신기술사업금융회사는 관련 규정에 의해 신기술사업투자조합 및 한국벤처투자조합 등을 설립 및 운영할 수 있으며, 회사는 신기술사업투자조합, 한국벤처투자조합 등 현재 18개 조합을 운영하고 있습니다. 투자조합의 기본적인 설립요건은 아래와 같으나, 세부적인 조건인 모집금액, 출자비율, 투자기간, 투자대상 등은 각 조합의 설립 시의 출자자(LP)와 합의한 규약을 기본으로 하며 각 조합의 성격에 따라 다양하게 결정이 됩니다.

[신기술사업투자조합, 한국벤처투자조합, 중소기업창업투자조합 비교]

구 분

신기술사업투자조합

한국벤처투자조합

중소기업창업투자조합

설립근거

여신전문금융업법

벤처기업육성에 관한 특별 조치법

중소기업창업지원법

소관부처

금융위원회

중소벤처기업부

중소벤처기업부

조합 설립요건

ㆍ신기술사업금융회사가 신기술

사업금융업자 외의 자와 공동으로 출자하여 설립ㆍ신기술사업금융회사가 조합

자금을 관리·운용

ㆍ모태조합 출자(필수조건)

ㆍ출자금 총액 : 30억원 이상

ㆍ유한책임조합원수 : 49인 이하

ㆍ업무집행조합원 최소 출자 :

출자금 총액의 1% 이상

ㆍ존속기간 : 5년 이상

ㆍ출자금 총액 : 20억원 이상
주)

ㆍ유한책임조합원수 : 49인 이하

ㆍ업무집행조합원 최소 출자

비율 : 출자금 총액의 1% 이상

ㆍ존속기간 : 5년 이상

GP

ㆍ신기술사업금융회사

ㆍ창업투자회사, 신기술사업금융

회사, LLC 등

ㆍ창업투자회사(필수)

ㆍ신기술사업금융회사, LLC 등은

창업투자회사와 공동GP 가능

투자대상

ㆍ신기술사업자인 중소기업

ㆍ중견기업

ㆍ중소기업

ㆍ벤처기업

ㆍ창업 7년 이내 중소기업

ㆍ벤처기업, 중견기업

투자실적

인정범위

ㆍ해당사항 없음

ㆍ중소·벤처기업에 대한 투자

* 투자는 주식, CB, BW 인수

ㆍ신주 인수

ㆍ신규 CB, BW

ㆍ중기부 장관 인정 투자

투자이행

의무

해당사항 없음

해당사항 없음

등록 후 3년 이내 자본금 40%

금액을 투자에 사용

주) 2017.10.17. 중소기업창업 지원법 시행령 개정/시행

(2) PE 사업

일반적으로 PEF는 전통적인 의미로는 개인적인 신뢰 관계를 바탕으로 특정 소수의 투자자로부터 자금을 모집하고, 기업의 지분 등에 협상 등의 과정을 거쳐 사적인 방법으로 투자한 이후, 적극적인 경영참여를 통하여 기업가치를 높인 후, 매각하여 자본이득을 얻는 펀드를 말합니다.

PEF는 투자전략에 따라 ①성장단계의 기업 지분에 투자하여 수익을 추구하는 그로쓰캐피탈(Growth Capital), ②기업의 경영권에 투자하여 기업가치를 높인 후 매각하는 바이아웃(Buyout), ③부채와 지분투자의 중간성격을 가진 CB, BW 등에 투자하는 메자닌(Mezzanine), ④현금흐름에 문제가 있는 부실기업의 채권에 투자하는 부실채권투자(Distressed debt investing)로 나눌 수 있습니다.

현재 당사가 업무집행사원(GP)으로서 운영 중인 사모투자전문회사(PEF)는 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등에 투자ㆍ운용하는 투자합자회사로서 다음과 같은 성격을 가지고 있습니다.

[경영참여형 사모펀드]

구 분

경영참여형 사모펀드(PEF)

설립근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장법)

관할기관

금융위원회

주요 특징

- 집합투자증권을 사모로만 발행하며, 투자자 총수가 49인 이하

- 투자기업에 대한 적극적인 경영권 참여 및 구조개선 등을 통해 기업 가치를 제고

- 무한책임사원과 유한책임사원으로 구성되는 인적회사(partnership)

- 상근 임원을 두거나 직원을 고용하지 아니하고, 본점 외 영업소를 설치하지 않는 서류상 회사(paper company)

주요 재산운용 방법

- 회사의 의결권 있는 발행주식총수 또는 출자총액의 10% 이상이 되도록 하는 투자

- 10% 이상 투자하지 않더라도 임원의 임면 등 투자하는 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 지배력 행사가 가능하도록 하는 투자 등

나. 사업 구조

(1) 벤처캐피탈 사업

벤처캐피탈은 1) 투자재원확보, 2) 투자발굴 및 집행, 3) 회수 및 수익실현으로 이어지는 순환적 주기의 사업구조를 가지고 있습니다. 즉, 1) 정부의 정책자금, 연기금 등의 기관투자자, 민간/해외자금 등을 통해 재원을 조달하여 조합을 결성하고 2) 유망하고 성장성 높은 기업을 발굴, 평가하여 투자한 후 3) 기업의 성장에 따라 해당 기업의 상장, 또는 M&A, Secondary(구주매각) 등 회수 시장을 통하여 매각함으로써 자본이득을 취하는 구조로 이루어집니다. [벤처캐피탈 사업구조도]

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① 재원확보

벤처캐피탈 사업에서 재원확보(Fund Raising)는 회사수익의 원천을 만드는 자원을 확보하는 것입니다. 투자조합 신규 결성을 통해 관리보수를 확충하여 회사의 소요비용을 충당하고, 회사의 규모를 성장시키기 위해서도 재원을 확보하여 투자조합을 결성하는 것이 매우 중요합니다.

회사 관점에서 우수한 대표펀드매니저 및 핵심운용인력이 충분히 확보되어야 조합결성이 가능하고 투자대상을 발굴하여 투자를 진행할 수 있으므로 재원 확보와 인력 확보는 불가분적 관계입니다. 재원확보는 주요한 출자자(Anchor LP)들이 공고하는 출자사업에 응모하는 것이 일반적이나, 회사의 자체적인 네트워크를 이용하여 출자자를 모집하는 경우도 있습니다. 출자사업을 진행하는 기관은 통상 연간운용 계획을 수립하여, 출자규모 및 분야, 펀드결성 주목적 및 지원자격, 선정 원칙, 일정 등을 홈페이지를 통해 공고합니다. 이때, 해당 출자기관은 조합 결성목표액을 부여하고 이를 달성하는 조건으로 그중 일부 금액만큼을 출자하는 구조로서, 응모하는 운용사는 별도로 추가적인 출자자(LP)를 모집하여야 합니다.

국내 벤처캐피탈의 출자자 현황을 살펴보면, 업무집행조합원으로 벤처캐피탈과 유한책임조합원으로 정책기관, 금융기관, 연금·공제회, 일반법인, 기타단체, 개인 및 외국인 등으로 구성됩니다.

[국내 벤처캐피탈 LP 현황]

구분

분류기준

업무집행

조합원(GP)

벤처캐피탈

신기술금융회사, 창업투자회사, LLC

유한책임

조합원(LP)

정책

기관

정부

정부중앙부처 및 정부기관 등

지자체

시·도 및 지자체 산하기관

모태펀드

한국벤처투자가 관리하는 한국벤처투자조합 및 공공성격의 한국벤처투자조합 등

기금

국가재정법 제5조에 따른 정부기금 등 공적 기금

(단, 한국벤처투자조합 계정, 연금은 제외)

한국성장금융투자운용

성장사다리펀드

기타

KIF투자조합

금융

기관

은행

은행법에 따른 은행, KDB산업은행, IBK기업은행

보험

보험업법에 따른 보험회사

증권

자본시장법에 따른 투자매매·중개 등의 업무를 영위하는 증권회사

기타금융기관

기타금융업 (상호저축은행법에 따른 저축은행 등)

연금/

공제회

연금

국민연금, 공무원연금, 사학연금

공제회

군인공제회, 교직원공제회, 과학기술인공제회, 경찰공제회, 지방재정공제회, 지방행정공제회

일반법인

영리목적의 법인

기타단체

협회, 학교법인, 종교단체, 재단

개인

일반 개인

외국인

외국소재 개인 및 법인

(출처: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY)

출자기관은 벤처캐피탈의 제안서를 검토하여 조합의 운용 전략이나 경쟁력 등 운용 전략과 프로세스, 대표펀드매니저와 핵심인력 등 조합 운용팀의 역량과 그간 투자실적(Track Record), 운용사의 재무현황 및 투자실적 등을 비교 평가하여 운용사를 선정하게 됩니다.

② 투자발굴 및 집행

벤처캐피탈의 심사역이 투자 대상을 발굴한 이후, 본격적으로 투자 여부를 판단하기 위하여 심사를 진행합니다.

심사역은 발굴 기업과 접촉하면서 사업계획서를 검토하고, 회사의 비즈니스 모델과 기술을 이해하는 한편, 산업을 분석하고 시장동향을 파악하여 시장성과 성장가능성 등을 종합적으로 평가합니다. 또한, 해당 기업에 대한 업계의 평판, 재무구조, 필요자금 등을 고려하여 투자 여부와 방식, 규모 등 투자조건을 해당 기업 또는 경영진과 협의합니다. 벤처캐피탈의 투자방식은 보통주 또는 우선주(상환권, 전환권 등을 포함), 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 프로젝트투자 등으로 이루어집니다.

심사역은 심사 결과에 따라 투자를 진행하기 위하여, 회사 내에서 투자심의위원회 등 회사의 제반 투자의사 결정 절차를 진행합니다. 투자심의위원회에서는 다른 심사역의 의견 등을 청취하면서 투자의 타당성, 세부적인 투자조건 및 거래구조를 점검하고 통상적으로 다수결 등의 의사결정 절차를 통하여 투자결정을 합니다.

③ 사후관리와 회수, 수익실현

벤처캐피탈은 벤처·중소기업의 투자대상 특성상 투자 이후 적극적으로 경영을 지원하고 있습니다. 예를 들면 마케팅이나 영업역량 등이 부족한 경우 관련된 다른 기업이나 인력을 소개하거나, 기업과 공동으로 전략을 수립하는 등 직접적으로 지원합니다. 한편 추가적인 투자금이 필요한 경우, 직접 후속 투자를 하거나 다른 투자자를 물색하기도 하며 투자확보에 대한 의사결정을 지원합니다.

한편, 주기적으로 경영성과를 모니터링하고, 상장업무나 M&A를 지원하기도 합니다. 즉, 투자자로서 회사의 성장을 지원하여 투자수익을 증대하고, 투자손실 징후를 조기에 파악하여 손실을 최소화합니다.

궁극적으로 벤처캐피탈은 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 것이 목적이므로, 조합의 만기가 도래하거나 수익 또는 손실이 예상되는 경우 회수를 진행합니다. 벤처캐피탈은 투자수익을 극대화하기 위하여 적절한 회수의 시기와 방법을 추진하게 됩니다.

회수는 IPO, M&A, Secondary Market 등을 통해 이뤄집니다.

④ 수익 구조

벤처캐피탈의 수익구조는 1) 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 2) 조합의 투자수익에 대하여 당사의 출자비율에 따른 수익배분, 3) 조합을 운영하여 기준수익률을 상회하는 투자수익에 대한 별도의 성과보수, 4) 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익 등이 있습니다.

먼저 조합을 결성한 이후, 업무집행조합원(운용사, 벤처캐피탈)은 전체의 조합 존속기간 중에서 일정하게 정한 투자기간 동안 출자약정 총액의 일정비율의 관리보수를 수취하게 되며, 투자기간이 경과한 이후에는 투자잔액을 기준으로 관리보수를 수취합니다.

일단 조합을 결성하면 관리보수는 조합의 존속기간 동안 일정하게 유입되므로 회사를 운영하는데 필요한 인건비, 제반 경비 등의 고정비용을 충당하는 한편, 안정적인 수익의 원천이 됩니다.

또한, 조합을 결성함에 있어 운용사인 벤처캐피탈도 일정 금액을 출자하게 되므로 다른 출자자와 마찬가지로 조합의 운용결과 발생하는 투자수익을 지분율에 따라 배분 받아 수익을 얻습니다.

만일 조합을 성공적으로 운용하여 존속기간 만료 및 청산 시점에 사전에 정한 기준수익률을 초과 달성하는 경우, 초과달성 투자수익의 일정비율을 우선적으로 업무집행조합원에 성과보수로 지급합니다. 이는 투자역량 및 성과에 대한 보상으로서 추가적인 수익이며, 경쟁력을 갖춘 벤처캐피탈의 초과수익이 됩니다.

(2) PE 산업

① 펀드조성(자금모집) 방식

사모집합투자기구 (PEF) 설립의 출자자인 조합원은 정책기관, 금융기관 등으로 구분할 수 있으며, 이 중 PEF 설립에 가장 큰 역할을 하는 주요 출자자는 정책기관이라고 할 수 있습니다.

[국내 PEF LP 현황]

구분

분류기준

유한책임

사원(LP)

정책

기관

정부

정부중앙부처 및 정부기관 등

지자체

시·도 및 지자체 산하기관

한국성장금융투자운용

성장사다리펀드

금융

기관

은행

은행법에 따른 은행, KDB산업은행, IBK기업은행

보험

보험업법에 따른 보험회사

증권

자본시장법에 따른 투자매매·중개 등의 업무를 영위하는 증권회사

기타금융기관

기타금융업 (상호저축은행법에 따른 저축은행 등)

연금/

공제회

연금

국민연금, 공무원연금, 사학연금

공제회

군인공제회, 교직원공제회, 과학기술인공제회, 경찰공제회, 지방재정공제회, 지방행정공제회

일반법인

영리목적의 법인

기타단체

협회, 학교법인, 종교단체, 재단

개인

일반 개인

외국인

외국소재 개인 및 법인

② 투자 및 관리 방식

PEF투자는 투자전략에 따라 Growth capital 투자, Buyout, 메자닌(Mezzanine) 및 현금흐름에 문제가 있는 부실기업의 채권에 투자하는 부실채권투자(Distressed debt investing)로 구분됩니다.

PEF 운용인력은 중소·중견기업, 신기술사업, 차세대유망기술 관련 기업, 전략적 제휴기업 등의 산업적인 부분과 인적 네트워크 등을 활용하여 투자대상을 발굴하게 되며 대상 기업의 기술, 사업화 능력, 재무적 요인 등 다방면의 검토 및 심사를 거쳐 투자를 집행하게 됩니다.

③ 가치 제고 및 투자회수 방식

PEF 투자 수익률은 일반적으로 시장평가배수증가, 레버리지, 매출 증가 및 이익률 개선의 4가지 요소로 구성됩니다. 시장평가배수증가란 펀더멘털의 변화 없이 시장상황에 따른 가치평가 배수의 증가에 의해 수익이 창출되는 경우를 말합니다. 보통 시장평가배수증가로 수익을 창출할 경우 IPO를 통한 방법으로 차익을 실현하고 있습니다. 반면 매출증가와 이익률의 개선은 펀더멘털의 개선이라고 봅니다.

투자자금회수의 주요경로는 기업공개(IPO), M&A, Secondary Market 등이 있습니다.

④ 배분 및 해산 방식

PEF 투자로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 PEF 사원 총회의 결의에 따라 분배하게 되며, 사원에게 펀드운영비 및 업무집행사원에 대한 성과보수를 제외한 잔여재산을 사원의 출자좌수에 비례하여 배분하게 됩니다. 또한 PEF의 손실이 발생할 경우 손실금의 배분은 업무집행사원에게 지급해야 하는 금액을 공제 후 출자금 총액에 미달하는 경우 사원별 출자비율에 따라 손실금을 배분하게 되며, 추가로 PEF 정관에 업무집행사원 등의 우선손실충당 규정이 있을 시 우선손실충당 비율을 고려하여 산정 배분하게 됩니다.

PEF 정관에 의거하여 PEF 설립 시 존속기간을 정하며, 존속기간이 만료가 되면 해산하게 됩니다. 또한 조합 규약에 정함에 따라 존속기간 전에도 해산이 가능합니다.

2. 시장 현황

가. 국내 투자시장 구분

신기술사업금융회사는 관련 규정에 의하여 신기술사업투자조합, 한국벤처투자조합, 중소기업창업투자조합, 농식품투자조합, 사모집합투자기구(PEF)를 설립·운영할 수 있습니다.

당사의 주요 참여시장은 크게 회사의 사업 초기 또는 성장기에 주로 투자하는 벤처캐피탈 시장과 회사의 성장기 또는 성숙기에 주로 투자하는 PEF 시장으로 구분 가능합니다.

[회사의 성장단계별 투자형태]

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나. 산업의 연혁

(1) 벤처캐피탈

국내 벤처캐피탈 산업은 민간보다는 정부 주도하에 발전해 왔다고 볼 수 있습니다. 정부는 1980년대 중반 이후 일률적인 대기업 위주의 정책에서 벗어나 중소기업에 대한 지원 정책을 강화하기 시작하였습니다. 다만 정부 및 관련 유관기관을 통한 지원에는 한계가 있었고, 그리하여 기술개발 가능성 및 성장잠재력이 큰 창업중소기업에 대한 지원을 모색하게 되었습니다.

이를 위해 1986년 벤처캐피탈의 근간이 되는 「중소기업창업 지원법」과 「신기술사업금융지원에 관한 법률」이 제정되었으며, 해당 법률의 제정으로 정책적 지원방안이 본격적으로 시작되었다고 할 수 있습니다. 특히, 해당 법률의 제정 및 시행을 통해서 벤처캐피탈 회사들이 인가를 받아 업무를 개시하게 되었습니다.

이후 벤처산업 육성을 위해 1996년 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」이 제정되며 강력한 벤처지원정책이 수립되고 코스닥시장이 새롭게 정비되며 벤처캐피탈 산업은 큰 폭의 성장을 이루게 됩니다.

2000년 초 벤처붐으로 인해 벤처기업이 증가하며, 벤처캐피탈의 신규 투자도 큰 폭으로 증가하였습니다. 그러나 벤처붐 종료와 함께 관련 산업도 위축되는 모습을 보였으나, 10년간 한시적으로 적용 예정이었던 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」의 연장과 각 정부마다 벤처기업 및 창업투자에 대한 지원이 지속되면서, 벤처캐피탈 산업은 여전히 지속적으로 성장하며 주목받는 산업이 되었습니다.

■ 도입기 (1974 ~ 1985)

국내 벤처캐피탈은 정부 주도로 설립된 한국기술진흥(당사의 전신), 한국기술개발(현 KTB네트워크), 한국개발투자(현 큐캐피탈), 한국기술금융(현 산은캐피탈) 이상 4개의 회사가 시초입니다.

■ 확장기 (1986 ~ 1995)

이후 1986년 “신기술사업금융지원에 관한 법률”(신기술사업금융회사)과 “중소기업창업지원에 관한 법률”(창업투자회사)이 제정되면서 민간 벤처캐피탈의 설립근거가 마련되었고, 이후 주식시장이 급성장하면서 벤처투자의 높은 수익성에 대한 인식의 계기가 되었습니다.

■ 성장기 (1996 ~ 2000)

1996년 “벤처기업육성에 관한 특별조치법”이 제정되고 1997년 코스닥시장이 신설되는 등 우호적인 환경이 조성되고 정부의 적극적인 벤처산업 활성화 정책에 따라 2000년에 창업투자회사가 156개, 신규투자 2조원에 이를 정도로 성장하였습니다.

■ 침체기 (2001 ~ 2004)

1996년부터 2000년 초까지 단기에 걸쳐 급성장한 벤처산업 및 벤처캐피탈은 세계경기의 침체와 코스닥 시장의 폭락(닷컴버블)으로 대표되는 벤처붐 종료에 따라 급격히 위축하게 되면서 2000년에 2조원에 달하였던 신규투자 규모는 2004년에는 6천억원으로 축소되었습니다.

■ 도약기 (2005 ~ 2011)

위축된 벤처투자를 활성화하기 위해 정부는 2004년 벤처기업 활성화 대책을 발표하였고, 2005년 1조원 규모의 한국모태펀드(Korea Fund of Funds)가 만들어져 벤처 신규투자와 펀드 결성규모가 확대되기 시작하였습니다.

대기업 위주의 경제성장의 한계와 전 세계적인 기술발달의 빠른 속도, 특히 인터넷과 모바일의 급격한 확산은 벤처산업의 재도약을 부흥하였습니다.

미국의 서브프라임 모기지 사태로 인한 세계금융위기에도 불구하고 스마트폰과 모바일 벤처의 출현 및 성장은 벤처캐피탈 투자를 촉진하였습니다.

■ 전성기 (2012 ~ 현재)

2011년 미국 연방정부의 신용등급 강등으로 자본시장이 경색되고 벤처 투자조합도 급격히 위축되었으나 이후 곧바로 회복하면서 벤처캐피탈 산업도 사상 최대 투자를 갱신하며 세계적으로 전성기를 맞고 있습니다.

특히 신기술사업금융회사를 소관하는 금융위원회는 산하기관인 한국성장금융투자운용을 통하여 2013년에 1조8,500억원 규모의 성장사다리펀드를 결성하였습니다. 금융위원회는 성장사다리펀드를 결성하고 신기술사업금융회사를 통해 벤처기업 지원을 확대 하였습니다. 성장사다리펀드는 한국벤처투자의 한국모태펀드와 벤처정책 자금의 양대 축을 이룰 정도로 급성장하였으며, 신기술사업금융회사도 양적으로 늘어남과 동시에 한국모태펀드의 자펀드 보다 상대적으로 규모가 큰 성장사다리펀드의 자펀드를 다수 결성하였습니다.

(2) 사모집합투자기구(PEF)

외환위기 이후 해외사모펀드의 국내진출이 급증하였으나 국내펀드들은 공모 중심의 법제로 인해 투자가 자유롭지 못한 실정이었습니다. 또한 일부 해외사모펀드의 단기이익 추구행태가 국내기업의 장기적인 성장성을 약화시키고 산업발전을 저해한다는 비판이 제기되어 왔습니다.

이에 따라 미국, 영국 등과 같이 자유로운 투자가 가능한 PEF를 국내에 도입하여 국내자본 축적과 구조조정시장의 활성화를 도모할 필요성이 대두되었습니다.

이에 따라 정부는 국내자본에 의한 기업인수와 구조조정 촉진을 위해 2004년 10월에 관련법을 개정하여 PEF성장의 발판을 마련하였습니다. 준비기(2004년~2007년) 및 도약기(2008년~2011년)를 거쳐 2012년부터는 투자회수가 본격화되어, PEF 운용자 간 운용능력 차별화 등이 진행되는 성장기에 진입하였습니다.

특히 Buy-out형 PEF의 주요 도입 목적은 한계기업에 대한 구조조정을 원활히 하고, 지배구조 및 재무적 비효율성 등으로 인해 잠재적인 기업역량을 현실화하고 있지 못하는 기업에 대해 M&A 등을 통해 경영권 시장의 규율을 강화함으로써 기업의 효율성과 경쟁력을 높이는 데 있다고 할 수 있습니다. PEF 도입은 국내 경제에 다음의 효과를 보여주고 있습니다.

ㆍ기업구조조정을 통한 부실기업의 회생, 금융기관 부실채권의 정리, 신성장산업에 대한 지원 강화

ㆍ기관투자가 등 장기투자자들에게 새로운 투자기회 제공

ㆍ국내자본의 대형화를 통한 외국계 펀드와의 경쟁력 제고

ㆍ새로운 사업기회 부여를 통한 투자은행의 육성 촉진

또한 국내 PEF의 정착과 활성화는 다음과 같은 긍정적 경제적 파급효과를 가져올 것으로 기대되고 있습니다. 첫째, PEF의 활성화는 민간 중심의 대체 금융 중개기능을 통해 풍부한 시중의 부동자금이 생산적인 자금으로 전환될 수 있도록 유도할 수 있으며, 투자자들에게는 장기 고수익을 추구하며 기업 경영권에 투자할 수 있는 다양한 투자기회를 제공합니다. 둘째, 금융기관 및 기업 구조조정에 활용될 수 있는 자본을 공급할 뿐만 아니라 기업가치 제고 과정에서 경영의 효율성을 높이고, 성장잠재력을 높이기 위한 투자 활성화에도 기여할 것으로 기대됩니다. 셋째, 국내 자본이 새로운 사업영역의 개발을 통해 외국자본과 동등하게 경쟁할 수 있는 기반을 제공할 뿐만 아니라 국내 자산운용산업과 나아가 금융산업의 발전에도 기여할 것으로 기대됩니다.

[국내 PEF 시장 성장과정]

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(출처: 금융감독원)

다. 산업의 특성

(1) 위험관리와 수익성

성장기업인 벤처기업의 특성상 이들에 투자하는 벤처캐피탈은 개별 투자건별로 높은 위험에 노출되지만 이에 상응하는 높은 수익률로 보상을 받습니다. 벤처캐피탈은 일반적으로 조합을 결성하여 투자를 수행합니다. 통상 1개의 조합은 투자목적과 규모에 따라 5~20여 개의 투자 포트폴리오를 구성하게 되고, 이를 통하여 투자손실의 위험과 수익률을 일정수준으로 상쇄합니다.

이에 따라, 국내 벤처캐피탈은 시기별로 다소간의 편차는 있겠으나 안정적인 수익률을 유지하면서 시장의 수익률을 상회하였습니다.

(2) 인력 중심 및 투자성과 축적의 산업

투자대상인 벤처·중소기업의 경우 공개기업 또는 대기업에 비하여 정보가 제한되고 투자자와 피투자기업의 정보 비대칭이 발생합니다. 때문에, 투자대상을 발굴, 평가하여 전망을 예측하여 투자하고, 사후관리를 통한 수익실현과 투자금 회수를 위해 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영지식 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 포괄적 경험 또한 직무수행에 있어서 매우 중요한 요소가 됩니다.

이로 인하여, 벤처캐피탈 산업은 이를 판단하는 인력의 역량에 의해 성과가 좌우되며, 인력에 대한 의존이 높은 산업입니다.

사모펀드의 경우, 여러 전문분야에서 다양한 경험을 쌓은 운용인력 구성으로 광범위하고 균형 있는 인적 네트워크를 확보하는 것이 필수적인 요소입니다. 이러한 네트워크를 기반으로 주요 투자자 및 기업들과의 긴밀한 관계를 유지합니다. 또한, 산업과 기업에 대한 높은 이해도와 전문성이 필요하며 경영실사, 재무실사, 법무실사 등 모든 분야의 기업 실사를 정확하고 효율적으로 진행할 수 있는 전문 역량을 갖춘 인력이 매우 중요한 요소가 됩니다.

출자자가 출자자금을 효과적으로 운용하여 높은 수익률을 달성할 수 있는 운용사를 선정함에 있어 중요한 고려요소 중 하나는 과거의 투자성과입니다.

운용사 선정에 있어서 주요한 평가요소인 회사의 투자 전략, 투자 기업의 발굴 및 심사 능력, 선량한 관리자의 의무 이행과 이해상충 방지 등은 핵심인력과 회사의 운영체계에 내재화되어 있으며, 이를 나타내는 것이 기존의 투자 성과(Track Record)이기 때문입니다.

(3) 정책 기반의 산업

벤처캐피탈산업은 초기에 정부 주도로 설립되었으며, 중소기업 및 벤처기업의 성장을 촉진한다는 정책목적에 따라 ‘여신전문금융업법’, ‘중소기업창업 지원법’, ‘벤처기업육성에 관한 특별조치법’ 등에 근거하여 설립, 운영되어 온 정책기반의 산업입니다.

운용 측면에서 볼 때, 국내 벤처캐피탈 산업은 일차적으로는 정부의 정책적인 금융 기반 하에서 적극적으로 중소·벤처기업 육성 정책에 따라 유동성이 공급되고 있는 시장이며, 이차적으로는 벤처캐피탈이 정부로부터의 정책자금을 출자받은 투자조합을 중심으로 다양한 기관 참여 및 민간출자를 이끌어냄으로써 정책효과를 확대하고 위험을 분산하는 구조입니다.

국내 PEF 산업은 2003년 12월 Private Equity Fund(이하“PEF”) 제도 도입, 2004년 12월 6일부터 사모투자전문회사(이하“사모투자펀드”)의 도입을 위해 개정된 간접투자자산 운용업법(이하“자산운용업법”)을 기반으로 시행되었습니다. 이후 2009년 2월 시행된 ‘자본시장과 금융투자업에 관한 법률’(이하 “자본시장법”)에 기존의 규정이 통합되어 체계의 변화가 없이 오늘까지 그대로 이어지고 있습니다.

국내 PEF 시장은 해외 시장과 다르게 연기금과 정책금융기관에 의한 정책적 목적의 PEF 출자가 이뤄지고 있습니다. 연기금과 정책금융기관은 중견기업 육성, 신성장동력분야 투자, 대기업·중소기업 동반성장 등을 지원하기 위한 PEF에 출자하고 있습니다.

(4) 경기변동 산업

벤처캐피탈 산업은 경기변동의 영향을 많이 받으며, 1) 재원 확보의 측면에서는 금리 등 거시경제지표와 정부정책, 2) 투자 측면에서는 창업, 벤처생태계의 활성화, 3) 회수 측면에서는 자본시장의 성장과 상장에 따른 기업공개 활성화에 영향을 받습니다. 다만, 일반적인 산업과는 일부 반대의 영향을 받는 점에서 특수성이 있습니다.

라. 시장규모 및 전망

(1) 세계 시장 현황

① 벤처캐피탈 시장

2008년 글로벌 경제 위기 이후 세계 경제가 좀처럼 회복하지 못하고 있음에도 불구, 글로벌 벤처캐피탈의 자금 모집 규모는 꾸준히 상승하고 있습니다. 2016년 기준 세계 벤처 투자 금액은 1,342억 달러를 기록하였으며, 2008년 이후 연평균 13.1%의 성장률을 보였습니다. 특히, 최근 5년간은 23.7%의 성장률을 기록하는 등 투자 규모는 두 자릿수의 성장률을 보이고 있습니다.

[세계 벤처 투자 규모 추이]

[지역별 투자건수 추이]

세계 벤처투자규모 추이.jpg
세계 벤처투자규모 추이

지역별 투자건수 추이.jpg
지역별 투자건수 추이

(단위: $billion)

연도

2007년

2008년

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

CAGR

금액

45

50

37

46

62

58

58

100

148

143

182

15.00%

(자료 : Preqin Ltd., 2018)글로벌 벤처투자 확대는 주요국 정부의 벤처 육성 기조가 크게 작용한 것으로, 주요국들은 궁극적으로 민간 중심의 자생력을 갖춘 벤처캐피탈 시장을 만들기 위해 정부 벤처캐피탈 프로그램을 만들고 그 규모를 확대하고 있습니다.

[주요 국가별 정부 벤처캐피탈 현황]

국가

내용

미국

SBIC(Small Business Investment Company) 프로그램, 미국 중소기업청(SBA)이 SBIC가 발행하는 채권에 대한 지급보증으로 자금조달 지원

캐나다

연방정부차원에서 정책 금융기관 BDC(Business Development Bank Of Canada)의 자회사인 BDC Capital에서 총괄 지원

EU

EIB(European Investment Bank) 및 EBRD(European Bank for Reconstruction and Development Investment Fund) 등을 활용한 지원 프로그램 운영

영국

영국 정부부처인 BIS(Department for Business Innovation & Skills)의 출자로 British Business Bank를 설립하여 중소기업 등에 대한 정책금융 제공

프랑스

정책금융기관인 Bpifrance를 통해 성장잠재력이 뛰어난 기업에 직·간접 지분투자와 혁신형 프로젝트, 해외진출, 인수합병 등에 대한 경영 및 네트워크 지원

독일

개발은행 성격의 정책금융기관인 KfW가 정부 벤처캐피탈 프로그램인 ERP-Startfonds와 High-Tech Grunderfonds를 운영

(자료 : 자본시장연구원, 해외 정부 벤처캐피탈의 현황 및 시사점, 2015.01)

② PEF 시장

세계 PEF 시장은 투자자들의 대체투자 선호현상 강화 등에 힘입어 꾸준히 성장세를 기록하고 있습니다. 2017년 결성된 PEF는 4,530억 달러로 1996년 이래 최대치를 기록하였습니다.

[연도별 PEF 결성액]

(단위 : 개, 십억달러)

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(출처: Preqin Ltd., 2018)

최근 가장 큰 시장을 차지하고 있는 미국시장의 미투자자금이 최고치를 경신하며 시중 유동성이 풍부해진 가운데, 기업 간 인수 경쟁 심화로 인하여 PEF의 투자환경은 우호적이지 않은 실정입니다. 다만, 아시아 지역에 대한 PEF 간의 투자는 날로 확대되고 있습니다. 해외 최대의 PEF 운용회사들이 아시아 시장에 진출하고 있으며, 펀드 모집 자금 금액의 규모도 점차 확대되고 있습니다. 특히, 한국, 중국, 일본 3개 국가의 경제 성장 등에 힘입어 관련 국가들의 투자는 점차 확대되고 있어 시장 전반적으로는 지속적인 성장이 기대되고 있습니다.

(2) 국내 시장 현황

① 벤처캐피탈 시장

정부는 중소기업을 국가 경제의 주역으로 보고, “중소·벤처 활성화”를 주요 국정과제로 설정하여 벤처산업을 육성하고 있으며, 한국벤처투자, 한국성장금융 등을 통하여 정책자금을 공급함으로써 벤처캐피탈을 지원하고 있습니다.

민간 분야에서도 신사업의 발굴, 자본이득의 획득 등을 목적으로 벤처 투자가 증가하면서 국가 경제적으로도 제4차 산업혁명 및 신경제로의 전환을 가속화하고, 새로운 일자리와 부가가치를 창출하는 한편, 벤처 투자를 통하여 성장한 엔터테인먼트, 모바일 메신저 등이 한류를 주도하며 새로운 수출산업으로서 국가 경제에 기여하고 있습니다.

국내 벤처캐피탈 시장의 주요 참여자는 신기술사업금융회사 및 창업투자회사가 있으며, 2017년 말 기준 신기술사업금융회사가 92개사, 창업투자회사가 120개사가 등록 운영 중에 있습니다.

[연도별 신기술사업금융회사 및 창업투자회사 등록현황]

[신기술금융사 & 창투사 등록 추이]

[신기술사 전업사 등록 추이]

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(출처: 여신금융협회, 한국벤처캐피탈협회)

이러한 성장세에 더불어 정부 또한 활성화 정책지원 및 지속적인 규제완화 등을 통해 벤처캐피탈 산업의 선순환 생태계를 구축하기 위해 국가적으로 노력하고 있습니다. 새로 출범한 정부는 2017년 11월 3일 “혁신창업 생태계 조성방안”을 발표하여 재정/정책금융을 마중물로 향후 3년간 10조원 규모의 혁신모험펀드를 신규 조성하여 국내 모험자본 공급을 획기적으로 확충하기로 하였습니다. 무엇보다도 “혁신창업 생태계 조성방안”의 후속방안으로 2018년 1월 11일 금융위원회가 발표한 “코스닥시장 활성화방안”은 모험자본 시장의 핵심 인프라인 코스닥시장을 자본시장의 중심시장으로 자리 잡을 수 있도록 다양한 정책을 제시하고 있습니다.

벤처캐피탈 시장은 크게 재원조달, 투자, 회수의 시장으로 구분할 수 있습니다. 우선 재원조달 시장을 살펴보면, 2017년 전체 투자재원은 20조 1,417억원을 기록하였으며 신규조합 결성금액은 4조 4,430억원, 신규조합 결성 개수는 164개에 달하였습니다.

정부의 정책 기조 변화로 인해 대규모 정책자금이 쏟아지면서 신규 펀드레이징(Fund Raising)은 급격히 확대되었으며, 중소기업과 창업, 벤처기업의 혁신성장을 뒷받침하기 위한 동력으로 벤처캐피탈 재원은 확대되고 있습니다.

[신규조합 결성금액 추이]

(단위 : 개, 억원)

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(출처: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY)

정부의 정책자금 출자사업이 확대됨은 물론 민간자금 또한 금융기관 및 일반 법인이 적극적으로 출자에 참여하고 있어, 국내 벤처캐피탈의 신규투자는 확대되고 있습니다.

벤처캐피탈의 신규투자는 꾸준히 증가하여, 2014년에는 약 1.6조원, 2015년에는 약 2.1조원, 2016년 2.2조원, 2017년 2.4조원을 기록하였습니다. 이는 투자 재원이 지속적으로 유입되는 한편, 투자대상인 벤처기업이 증가하고 있기 때문입니다.

벤처캐피탈 산업이 성장하고 규모가 확대되면서 투자 분야별 역할 분담과 전문성이 점점 강화되고 있습니다. 이러한 현상은 산업 자체가 더욱 확대되는 단계에 따른 것으로, 투자가 이루어진 주요 업종은 ICT, 전기/기계/장비, 바이오/의료, 영상/공연/음반, 게임, 유통/서비스 등이며, 심사인력의 전문적인 지식과 능력 및 누적된 투자경험 등에 따라 점점 특화되는 양상을 보이고 있습니다.

[업종별 신규투자]

(단위: 억원, %)

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

ICT

제조

1,228

16.9

1,147

13.2

1,860

17.0

1,754

13.9

2,099

17.0

2,955

21.3

1,951

11.9

1,463

7.0

959

4.4

1,566

6.6

ICT

서비스

690

9.5

556

6.4

804

7.4

892

7.1

918

7.5

1,553

11.2

1,913

11.7

4,019

19.3

4,062

18.8

5,159

21.6

전기/기계/장비

882

12.2

1,681

19.4

2,141

19.6

2,966

23.5

2,433

19.7

2,297

16.6

1,560

9.5

1,620

7.7

2,125

9.9

2,407

10.2

화학/

소재

883

12.2

1,055

12.2

1,064

9.8

1,266

10.0

1,395

11.3

989

7.1

827

5.0

1,486

7.1

1,502

7.0

1,270

5.3

바이오/

의료

400

5.5

638

7.4

840

7.7

933

7.4

1,052

8.5

1,463

10.6

2,928

17.9

3,170

15.2

4,686

21.8

3,788

16.0

영상/공연/음반

1,370

18.9

1,345

15.5

1,733

15.9

2,083

16.5

2,360

19.2

1,963

14.2

2,790

17.0

2,706

13.0

2,678

12.5

2,874

12.0

게임

334

4.6

771

8.9

945

8.7

1,017

8.1

1,126

9.1

940

6.8

1,762

10.8

1,683

8.1

1,427

6.6

1,269

5.3

유통/

서비스

852

11.8

888

10.2

954

8.7

1,270

10.1

608

4.9

1,092

7.9

2,046

12.5

3,043

14.6

2,494

11.6

4,187

17.6

기타

608

8.4

590

6.8

569

5.2

427

3.4

342

2.8

593

4.3

616

3.8

1,669

8.0

1,570

7.4

1,283

5.4

합계

7,247

100.0

8,671

100.0

10,910

100.0

12,608

100.0

12,333

100.0

13,845

100.0

16,393

100.0

20,859

100.0

21,503

100.0

23,803

100.0

(출처 : 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY)

벤처캐피탈 투자의 회수방식은 크게 벤처투자의 최종적 회수라고 할 수 있는 IPO와 그 이전 단계에서 회수가 이루어지는 중간 회수시장으로 구분할 수 있습니다. 중간회수시장은 M&A, 장외매각 또는 상환 등으로 구분할 수 있습니다.

국내 벤처캐피탈 회수 시장은 미국 등과 달리 M&A 비중이 낮고 IPO의 비중이 높습니다. 2017년 IPO를 통한 회수는 3,883억원을 기록하였는데, 이는 2013년 1,072억원 이후 크게 증가한 수치로, 2014년 이후 IPO 기업 수의 증가에 기인한 것으로 볼 수 있습니다. 회수시장 활성화 정책의 일환으로 상장요건 완화 및 질적 심사 항목을 최소화하였고, 일반기업 상장뿐만 아니라, SPAC, 기술특례상장제도 등을 통해 상장한 기업수가 크게 증가하였기 때문입니다.

[회수 유형별 회수비중]

(단위 : %)

emb00000af84147_q

주) 회수시 투자원금 기준으로 비중 산정

(출처: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY)

② PEF 시장

국내 PEF 시장의 주요 참여자는 전업GP, 신기술사업금융회사, 창업투자회사, 금융회사가 있습니다. 2017년 말 기준으로 PEF를 운용 중인 GP는 209개사로 신기술사업금융회사 및 창업투자회사가 36개사이며, 금융회사가 35개사, 전업GP가 138개사로 구성되어 있습니다.

2017년말 기준 사모집합투자기구(PEF)의 총 약정액은 62.6조원으로 자본시장법이 시행된 2009년(20.0조원) 대비 약 3.1배 증가하였습니다.

[연도별 국내 PEF 주요 현황]

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(출처: 금융감독원)

2017년 PEF의 신규 자금모집액은 9.9조원으로 전년대비 0.5조원 증가하였습니다. PEF의 설립 및 운용과 관련된 규제는 지속적으로 완화되고 있으며, 이에 따른 GP의 신규진입 확대 등에 따라 2017년에 신설된 PEF 수는 사상 최대인 총 135개로 전년대비 26개 증가하였습니다. 신설된 PEF 가운데 프로젝트 PEF는 102개로 75.6%의 비중을 차지하고 있으며, 신설 PEF의 평균약정액은 733억원으로 전년대비 129억원 하락하여 약정액 1천억원 미만인 소형 PEF의 비중이 증가하는 추세입니다.

[연도별 신규PEF 결성금액 현황]

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(출처:금융감독원)

2015년 10월에 PEF 산업 활성화를 위한 제도개편이 있었으며, 제도개편에 따라 PEF 설립 및 운용 방법상 자율성이 크게 확대되었습니다.

[2015년 10월 PEF 제도개편 주요내용]

구분

내용

설립규제 완화

사전등록제 → 사후보고제(설립후 2주이내)로 전환

복층 SPC 허용

단층형 SPC → 복층형 SPC 설립 허용

전략적투자자경영참여허용

전략적투자자가 ‘PEF가 설립한 SPC’에 투자할 수 있게 함으로써 투자대상 회사의 경영에 직접 참여할 기회 제공

2017년 12월에 금융위원회는 PEF의 역동성 및 자율성 제고를 위하여 전문사모운용사의 PEF의 GP 등록 간소화를 통한 경쟁촉진, PEF의 투자가능자산 범위 확대(전환우선주, 전환상환우선주) 등의 추가적 제도개편을 발표하였으며, 이로 인하여 앞으로도 PEF 시장의 성장세는 지속될 것으로 예상됩니다.

투자측면에서 PEF의 연도별 투자 금액은 매우 큰 변동성을 보이고 있으나, 2017년 중 투자집행 규모는 12.4조원으로 직전 3년평균 8.9조원을 크게 상회하고 있습니다. 투자 대상의 경우 2017년 기준 89.5%가 국내기업 투자로서 국내 투자 편중도가 높은 편이며, 제조업 비중이 50.7%로 가장 높습니다. [연도별 PEF 투자집행 현황]

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(출처: 금융감독원)

PEF를 통한 추가 투자 여력 지표인 미집행 약정액은 17.1조원으로 전년 대비 소폭 감소하고 있습니다. 약정액 대비 미집행액 비율은 27.3%이며, 최근 동 비율은 점차 낮아지는 추세로 PEF 운용효율이 개선되고 있습니다.

[연도별 약정액 및 미집행률 현황]

(단위: 조원)

구 분

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

약정액

44

51.2

58.5

62.2

62.6

이행액

28.1

31.8

38.4

43.6

45.5

미집행액

15.9

19.4

20.1

18.6

17.1

미집행률

36.1%

37.9%

34.4%

29.9%

27.3%

(출처: 금융감독원)

투자 회수에 있어 2017년에 해산된 PEF 수는 64개로 전년대비 크게 증가하였으나, 투자회수액은 7.4조원으로 전년대비 감소하였습니다. 과거 해산된 PEF 257개의 실제 존속기간을 분석한 결과 4년 이상 5년 미만이 63개로 24.5%의 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 2년 이상 3년 미만이 37개로 14.4%의 비중을 차지하고 있습니다. 최근 신규 PEF 결성금액이 증가하였으며, 회수사이클을 감안 시 투자회수 및 해산 PEF는 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다.

[PEF 투자회수 및 해산 추이]

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(출처: 금융감독원)

(3) 국내 시장 성장성 및 전망

① 벤처캐피탈 시장

한국벤처캐피탈협회의 2018년 벤처캐피탈 시장전망에 따르면, 2018년도 조합결성은 전년 (130개) 대비 증가한 150개, 4조 2,000억원 수준일 것으로 전망되며, 신규투자는 전년보다 상승한 2조8,000억원 수준일 것으로 전망됩니다.

[18년 신규투자 전망]

[17년 대비 18년 계획]

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(출처 : 2018년 벤처캐피탈 투자전망[2018-1] - KVCA)

신규 결성조합 규모가 3년 연속 3조원을 상회할 것으로 예상되면서 투자를 위한 풍부한 재원이 확보되고, 경제성장의 동력 확보와 일자리 창출을 위한 정부의 지속적인 벤처, 창업 생태계 지원정책 및 민간분야의 벤처캐피탈 투자 참여 확대로 벤처캐피탈 산업은 지속 성장할 것으로 전망됩니다.

2017년 11월 2일 정부는 ‘혁신창업 생태계 조성방안’을 발표하며 혁신창업기업에 적극적으로 투자하고 성장과실이 공유될 수 있도록 벤처투자자금의 획기적 증대를 도모하겠다고 발표한 바 있습니다. 향후 3년간 10조원 규모의 혁신 모험펀드 도입 및 대출프로그램을 신설하고, 한국모태펀드의 투자기능 강화, 4대 세제지원 패키지 도입, 규제혁신 등을 약속하였습니다.

[혁신창업 생태계 조성방안]

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(출처 : 중소기업벤처부)

정부는 신사업육성을 중심으로 한 투자활성화 대책을 장려하는 등 투자 인센티브를 강화하고, 규제를 개선하는 한편, 자금조달 경로를 다변화함으로써 벤처기업에 대한 다양한 유형의 민간 투자를 촉진하는 정책을 주된 내용으로 삼고 있습니다. 이는 정부의 정책적 지원을 지속하는 가운데, 민간의 벤처 투자를 촉진함으로써 신사업을 육성하고자 하는 것으로 이해됩니다.

예컨대, 한국모태펀드 운용 시 민간출자를 우대하고, 내국법인 벤처투자에 대하여 세액공제를 신설하는 한편, 벤처기업 지분투자 시 동반성장지수 가점을 부여하는 등 민간자본의 벤처캐피탈에 대한 출자를 유도함으로써 벤처캐피탈의 재원 확보 증대가 예상됩니다.

[혁신창업펀드와 성장지원펀드 조성계획]

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(출처 : 경제관계장관회의 2018.1)

② PEF 시장

국내 PEF 산업은 제도 시행 12년 만에 '약정액 60조원’ 달성 및 '연중 신설 PEF 수 100사’를 최초 돌파하는 등 빠르게 성장하고 있으며, 향후에도 연기금 등 기관투자자의 대체투자 증가 및 M&A 시장 확대 등으로 PEF 산업의 성장세는 지속될 것으로 예상됩니다. PEF 출자사업에 있어 높은 비중을 차지하고 있는 국민연금의 투자 비중은 매년 증가하고 있고 그 외 산업은행 및 기타 연기금에서도 활발한 출자사업을 진행하고 있어 PEF 시장 성장은 지속될 것으로 전망됩니다. 한편, 시장의 성장 과정에서 전문성을 인정받은 운용사들이 부각되는 동시에 신규 참여자들의 진입도 빠르게 증가하고 있습니다.

[2017년 국내 PEF 주요 현황]

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(출처 : 금융감독원)

최근 시장중심 기업구조조정 및 중소·벤처기업 투자 활성화 등을 위한 PEF 역할에 대해 시장의 기대가 높아지고 있음에 따라 2016년 말 자본시장법 개정을 통해 재무구조개선기업에 투자하는 PEF(기업재무안정 PEF)를 상시화하고, 창업·벤처기업에 투자하는 PEF(창업·벤처전문 PEF)를 신설하였습니다.

기업재무안정 PEF는 2010년 6월 한시법으로 최초 도입되었습니다. 2013년 8월 한시적으로 재도입된 이후에 자본시장을 활용한 선제적 기업구조조정 필요성이 대두되면서 2016년 12월 이후 상시화되었습니다. 기업재무안정 PEF는 재무구조개선기업(부실징후기업, 회생신청기업, 재무구조개선약정 체결기업 등)의 경영정상화 및 재무안정 등을 위해 재산을 투자 및 운용하여 그 수익을 투자자에게 배분하는 PEF입니다. 기업재무안정 PEF는 재무구조개선기업의 주식, 채권, NPL, 부동산 등 인수 또는 대출채권 매입을 통한 투자가 가능합니다. 금융위원회는 '신 기업구조조정 방안'을 통해 PEF를 통해 구조조정을 추진하는 기업이 한도성 여신을 원활히 확보할 수 있는 제도적 기반을 마련하겠다고 밝혔으며, 5년간 펀드 조성목표를 8조원으로 설정하였습니다.

창업·벤처전문 PEF는 정부가 중소기업 자금조달 채널 확대를 위해 적극적으로 추진해온 정책적 PEF로서 신설된 창업·벤처전문 PEF는 시행령 마련에 따라 2017년부터 창업·벤처기업이나 기술·경영혁신형 기업, 신기술사업자, 소재·부품전문기업 등에 출자액의 50% 이상 투자와 운용이 가능하게 되었습니다. 기존 벤처캐피탈이나 신기술금융사업자 등이 주도해 온 벤처투자 영역이 개인 투자자들까지 대폭 확대된 것으로 해석됩니다. 또한 창업·벤처전문 PEF는 비상장 된 창업 및 벤처기업이 발행한 '증권'에 투자할 수 있으며, 경영참여와 관련 없이 이들 기업이 발행한 전환사채(CB)나 신주인수권부사채(BW) 등 메자닌 투자도 가능하게 되었습니다.

이에 따라 향후 PEF의 활동 범위는 창업·벤처투자, 기업 구조조정 등으로 크게 확대될 것이며, 투자대상의 스펙트럼이 다각화되어 PEF를 통해 적재적소에 자금공급이 이루어질 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

또한 2017년 12월 금융위원회는 정부에서 추진하고 있는 시장중심의 상시적 구조조정을 활성화하기 위해 ‘기업구조혁신펀드’를 출범하였습니다. 시중은행 8개 은행과 한국자산관리공사(이하 “캠코”), 한국성장금융은 올해 ‘기업구조혁신펀드에’에 5,000억원을 출자하기로 하였습니다. 기업구조혁신펀드는 총 1조원 규모로 조성될 예정이며, 한국자산관리공사, 한국성장금융 등이 5,000억원을 출자할 예정이고, 나머지 50%는 민간투자자가 출자할 예정에 있습니다.

[기업구조혁신펀드 출자구조]

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(출처: 금융위원회 보도자료)

기업구조혁신펀드가 주로 투자하게 될 기업군은 중견·중소기업들이며, 펀드는 우선 회생형 시장의 기업을 주요 투자대상으로 하고 연합자산관리(유암코)와의 경쟁을 통해 시장을 확대할 예정에 있습니다. 향후 청산형 시장에서 회생 가능한 기업까지도 지원하는 등 투자대상을 확대할 예정입니다.

마. 경쟁현황

중소·벤처기업 및 중견기업에 대한 투자 측면에서 당사의 경쟁업체는 다양하지만, 투자조합 등의 투자기구를 결성하는 운용하는 등의 사업을 영위할 수 있는 운용사는 관련법에 의하여 규정됩니다.

업무집행조합원으로서 투자조합을 설립 및 운영할 수 있는 대상에는 당사와 같은 여신전문금융업법에 의한 신기술사업금융회사, 중소기업창업 지원법에 의한 창업 투자회사, 벤처기업 육성 등에 관한 특별조치법에 따른 유한책임회사(LLC)가 있습니다. 또한 업무집행사원으로서 PEF를 설립 및 운영할 수 있는 대상은 신기술사업금융회사, 창업투자회사, 증권사의 PEF, 전업 PEF사 등이 있습니다.

당사와 직접적으로 경쟁관계에 있는 회사는 신기술사업금융회사와 창업투자회사, 증권사의 PEF, 전업 PEF 등이며, 벤처캐피탈 시장 및 PEF 시장은 관련법에 근거하여 설립 요건을 갖춘 경우 설립이 가능한 신기술사업금융회사와 창업투자회사, 증권사의 PEF, 전업 PEF가 서로 경쟁 및 상호협력을 하는 형태를 보이고 있습니다.

벤처캐피탈 및 PEF 시장에서 경쟁하고 있는 회사는 업종의 특성상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다.

더벨에서 발표한 「thebell INSIGHT 2018 1H」에 따르면 2018년 상반기 벤처캐피탈 운용자산 AUM 기준으로 볼 때, 회사는 운용자산 규모로 상위 4위에 해당합니다.

[2018년 상반기 벤처캐피탈 운용자산 현황]

(단위:억원)

NO

회사명

구분

VC펀드

PEF

합계

1

스틱인베스트먼트

창업투자회사

3,268

29,506

32,774

2

IMM인베스트먼트

창업투자회사

3,720

18,147

21,867

3

한국투자파트너스

창업투자회사

15,279

5.584

20,863

4

아주IB투자

신기술사업금융회사

7,211

6,500

13,711

5

네오플럭스

창업투자회사

4,570

6,300

10,870

6

SBI인베스트먼트

창업투자회사

7,083

3,392

10,475

7

포스코기술투자

신기술사업금융회사

3,969

4,524

8,493

8

큐캐피탈파트너스

신기술사업금융회사

566

7,682

8,248

9

에이티넘인베스트먼트

창업투자회사

7,837

-

7,837

10

LB인베스트먼트

창업투자회사

7,832

-

7,832

11

메디치인베스트먼트

창업투자회사

1,175

6,497

7,672

12

KB인베스트먼트

창업투자회사

4,370

2,650

7,020

13

인터베스트

창업투자회사

6,285

691

6,976

14

스마일게이트벤처스

창업투자회사

6,370

400

6,770

15

KTB네트워크

창업투자회사

6,185

300

6,485

16

소프트뱅크벤처스

창업투자회사

6,228

-

6,228

17

SV인베스트먼트

창업투자회사

4,868

1,000

5,868

18

프리미어파트너스

LLC

3,805

2,000

5,805

19

원익투자파트너스

창업투자회사

1,610

3,700

5,310

20

나우아이비캐피탈

신기술사업금융회사

980

3,270

4,250

20위 소계

103,211

96,565

205,354

(출처 : thebell INSIGHT 2018 1H)

3. 영업의 현황

가. 영업의 개황

당사는 벤처캐피탈(VC, Venture Capital) 사업과 사모투자(PE, Private Equity) 사업을 영위하는 회사로서, 법령상 설립근거는 (i) 여신전문금융업법에 의거 신기술사업금융업을 영위하는 신기술사업금융회사이자 (ii) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자본시장법)에 의거 금융감독원에 등록된 경영참여형 사모집합투자기구(이하 경영참여형 사모펀드 또는 PEF(Private Equity Fund)) 운용회사입니다.

신기술사업금융회사는 (i) 벤처캐피탈 사업으로서 여신전문금융업법에서 정하는 신기술사업투자조합 또는 벤처기업육성에 관한 특별조치법(이하 벤처기업법)에서 정하는 한국벤처투자조합의 설립 및 운용할 수 있으며, (ii) PE 사업으로서 자본시장법에서 정하는 경영참여형 사모집합투자기구의 업무집행사원(GP)의 자격으로 PEF를 설립 및 운용할 수 있습니다.

당사는 (i) 신기술사업투자조합, 한국벤처투자조합, (ii) 경영참여형 사모펀드(PEF)를 모두 운용함으로써 벤처캐피탈 사업과 PE 사업을 동시에 영위하고 있습니다.

나. 자금조달 및 운용 내역

(1) 자금조달 내역

(단위 : 백만원)

구 분
제 45기 반기
제 44기 연간
제 43기 연간
제 42기 연간

평균잔액
구성비
평균잔액
구성비
평균잔액
구성비
평균잔액
구성비

조달
- 자기자본
135,093
43.14%
126,073
42.00%
115,961
40.20%
110,628
36.5%

ㆍ자본금
53,962
17.23%
53,962
18.00%
53,962
18.70%
53,962
17.8%

ㆍ연결자본잉여금
218
0.07%
218
0.10%
218
0.10%
218
0.1%

ㆍ연결기타포괄손익누계액
(9)
0.00%
-
-
-
-
-
-

ㆍ연결이익잉여금
80,922
25.84%
71,893
23.90%
61,781
21.40%
56,448
18.6%

- 차입금
45,150
14.42%
42,400
14.10%
43,350
15.10%
53,350
17.6%

- 비지배지분부채
132,917
42.44%
131,884
43.90%
128,802
44.70%
138,940
45.9%

합 계
313,160
100.00%
300,357
100.00%
288,113
100.00%
302,918
100.0%

(2) 자금운용 내역

(단위 : 백만원)

구 분
제 45기 반기
제 44기 연간
제 43기 연간

평균잔액
구성비
평균잔액
구성비
평균잔액
구성비

운용
현금및현금성자산
54,479
15.95%
58,387
19.00%
61,294
20.90%

단기매매금융자산
12,240
3.58%
23,619
7.70%
26,406
9.00%

당기손익인식지정금융자산
64,266
18.82%
118,797
38.70%
105,740
36.10%

매도가능금융자산
955
0.28%
2,022
0.70%
1,932
0.70%

당기손익-공정가치측정 금융자산
89,645
26.25%
-
0.00%
-
0.00%

관계기업및공동기업투자
67,350
19.72%
52,139
17.00%
45,312
15.50%

투자채무증권
20,669
6.05%
40,321
13.10%
43,226
14.80%

대출채권
-
0.00%
873
0.30%
1,370
0.50%

대여금및수취채권
30,526
8.94%
8,965
2.90%
5,468
1.90%

기타
1,352
0.40%
1,531
0.50%
1,902
0.60%

합 계
341,482
100.00%
306,654
100.00%
292,652
100.00%

주1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 제정으로 인해 단기매매금융자산, 당기손익인식지정금융자산, 매도가능금융자산 및 투자채무증권이 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류 되었습니다. 자세한 사항은 연결재무제표 주석 4-1-3과 주석36에서 설명하고 있습니다.주2) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준

다. 영업실적

(단위: 백만원)

영 업 종 류
제45기 반기
제44기
제43기
제42기

관리보수
4,020
6,268
3,963
3,978

성과보수
-
1,718
-
134

지분법이익
10,064
8,860
9,259
4,270

투자자산관련수익
32,521
42,813
61,900
88,548

기타영업수익
5,044
10,073
19,569
9,460

영업수익 합계(연결기준)
51,649
69,732
94,691
106,390

주1) 관리보수는 당사가 펀드의 업무집행조합원(사원)으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 주2) 성과보수는 펀드 청산시 펀드의 내부수익률(IRR)이 기준수익률(Huddle)을 초과하는 경우 수령하는 보수입니다.

주3) 지분법 이익은 지분법 적용 대상 펀드(지분율 20% 미만 등)의 당사 지분에 대한 이익입니다.

주4) 투자자산관련수익은 당사 및 당사가 운용하는 연결 대상 펀드(지분율 20% 이상 등) 가 보유한 투자자산의 평가와 처분으로 인해 발생한 수익입니다.주5) 기타영업수익은 이자수익, 비지배지분금융수익 등으로 구성되어 있습니다.

당사는 2001년 이후 본격적으로 투자조합 결성을 통한 신기술사업을 확대하기 시작하였으며, 총 43개의 VC투자조합에 총 9,800억원(신기술 38개, KVF 5개) 및 7개의 사모집합투자기구(PEF)에 8,910억원 등 합계 1조 8,710억원의 재원을 누적 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였습니다. 또한 IT융·복합, 바이오/헬스케어, 소비재 및 Secondary펀드 등 다양한 분야의 펀드결성을 통해서 탁월한 벤처캐피탈로서의 투자실적과 경쟁력을 인정받고 있습니다.

[당사 운용 VC 투자조합 및 PEF 결성 현황]

(단위: 억원)

구분

조합명

약정총액

결성일

존속기한

펀드단계

VC

1

아주특허기술사업화투자조합

100

2009.04.20

2019.04.20

청산중

2

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합

300

2010.07.09

2018.07.09

투자종료

3

AJUIB-Advanced Materials 전문투자조합

400

2010.08.03

2018.08.03

투자종료

4

2010KIF-아주IT전문투자조합

300

2010.08.31

2018.08.31

청산중

5

아주Agrigento 1호 투자조합

200

2011.03.17

2019.03.17

청산중

6

KoFC-아주 Pioneer Champ 2011-8호 투자조합

450

2011.12.21

2020.12.21

투자종료

7

아주초기사업화투자조합

250

2013.08.05

2021.08.05

투자종료

8

아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드

600

2013.11.29

2021.11.29

투자종료

9

2014 KIF-아주 IT전문 투자조합

310

2014.09.04

2020.09.04

운용중

10

아주 강소기업5호 투자조합

210

2014.10.08

2019.10.08

투자종료

11

아주 세컨더리플러스 투자조합

300

2014.10.22

2020.10.22

투자종료

12

아주 디지털콘텐츠 투자조합

260

2014.12.01

2022.12.01

운용중

13

아주 중소벤처 해외진출 지원펀드

500

2015.08.31

2023.08.31

운용중

14

아주-SHC 상생기업4호 투자조합

91

2015.12.28

2019.12.28

운용중

15

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드

320

2015.12.29

2023.12.29

운용중

16

아주 좋은 기술금융 펀드

520

2016.10.25

2024.10.25

운용중

17

아주 좋은 벤처펀드

1,000

2017.04.18

2025.04.18

운용중

18

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드

1,230

2018.06.14

2026.06.28

운용중

19

아주 좋은 성장지원펀드
1,500 이상
2018년 12월
-
결성중

현재 운용중인 VC 펀드 소계
7,341

PEF

20

코에프씨 대신-아주아이비

그로쓰 챔프 2010의 7호 사모투자전문회사

1,000

2011.03.04

2019.03.14

투자종료

21

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사

1,000

2012.12.20

2020.10.25

투자종료

22

엔에이치아주아이비 중소중견

그로쓰 2013 사모투자전문회사

2,000

2014.07.21

2022.06.20

운용중

23

아주 좋은 사모투자합자회사

2,500

2017.06.28

2023.06.28

운용중

소 계
6,500

현재 운용중인 펀드 합계
13,841

주) 2018.09.30.기준으로 작성

라. 신규사업

당사는 2013년부터 미국 바이오/헬스케어 산업을 시작으로 본격적인 해외 투자를 진행하고 성공적인 실적을 시현하고 있습니다. 진입 장벽은 높지만, 산업이 성숙되고 회수시장이 잘 형성되어 있는 미국 VC 시장에 주목하여, 세계 최대 규모 바이오 클러스터인 보스턴 지역에 사무소를 개설하고 전문 인력을 확충하여 투자를 진행하였습니다.

바이오 신약개발 플랫폼 기술 중점 투자라는 전략하에 12개 업체에 대한 투자를 완료하였으며, 2018년 6월 기준 9개 업체가 나스닥에 상장되었습니다. 투자 실적에 대한 확신과 현지 VC 네트워크 구축에 대한 긍정적인 평가는 재원 확대로 이어져 2018년 7월에는 1,230억원의 3호 바이오/헬스케어 펀드를 결성하였습니다. 향후에는 현지 사무소의 법인 전환 및 실리콘 밸리 지역 사무소 개설을 통해 투자 분야를 확장하고, 지속적으로 해외 투자 규모를 확대시켜 나갈 계획입니다.

5. 파생상품 거래 현황

기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 제정으로 인해 내재파생상품은 더이상 주계약에서 분리되지 않습니다.

다만, 분리형 신주인수권부사채에 포함된 신주인수권은 주계약과 경제적 특성과 위험이 밀접하게 관련되어 있지 않고, 파생상품의 정의를 충족하는 경우 등에 한하여 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류 및 측정하고 있습니다.

반기감사보고서 작성기준일 현재 평가를 반영한 장부가액은
총
1,736백만원입니다.

6. 영업 설비 현황

가. 지점 등 설치 현황

(증권신고서 제출일 현재)

지 역
본 점 및 지점
출 장 소
사 무 소
합 계

서울
1
-
-
1

미국
-
-
1
1

계
1
-
1
2

주) 서울지역 지점의 1개는 본점임

나. 영업설비 등 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 자본적정성 및 재무건전성 : 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 별도기준
(1) 자본적정성- 조정자기자본비율 (단위 : 억원, %)

구 분
제45기 반기
제44기
제43기
제42기

조정자기자본(A)
1,033
1,048
1,000
881

조정총자산(B)
1,235
1,255
1,053
1,087

조정자기자본비율(A/B)
83.68
83.46
94.94
81.02

- 유동성비율 (단위 : 억원, %)

구 분

제45기 반기

제44기
제43기
제42기

원화 유동성자산(A)

496
489
553
278

원화 유동성부채(B)

223
33
52
35

원화 유동성비율(A/B)

222.34
1,467.95
1,072.31
787.75

(2) 재무건전성- 손실위험도 가중부실 채권비율 (단위 : 억원, %)

구 분

제45기 반기

제44기
제43기
제42기

가중부실채권등(A)

-
-
-
-

총채권등(B)

86
86
63
39

손실위험도가중부실채권비율(A/B)

-
-
-
-

- 고정이하 채권비율 (단위 : 억원, %)

구 분

제45기 반기

제44기
제43기
제42기

고 정

-
-
-
-

회 수 의 문

-
-
-
-

추 정 손 실

-
-
-
-

고정이하채권계(A)

-
-
-
-

총채권등(B)

86
86
63
39

고정이하채권비율(A/B)

-
-
-
-

- 연체채권비율 (단위 : 억원, %)

구 분

제45기 반기

제44기
제43기
제42기

연체채권액(A)

-
-
-
-

총채권액(B)

86
86
63
39

연체채권비율(A/B)

-
-
-
-

- 대주주에 대한 신용공여비율 (단위 : 억원, %)

구 분

제45기 반기

제44기
제43기
제42기

대주주 신용공여액(A)

20
10
-
-

자기자본(B)

1,066
1,057
1,014
907

대주주에 대한 신용공여비율(A/B)

1.87
0.95
-
-

- 대손충당금 적립비율 (단위 : 억원, %)

구 분

제45기 반기

제44기
제43기
제42기

대손충당금 잔액(A)

9.80
10.15
0.01
0.01

대손충당금 최소의무적립액(B)

0.70
0.76
0.01
0.01

대손충당금적립비율(A/B)

1,395.64
1,329.40
100.00
100.00

나. 위험관리에 관한 사항

(1) 신용위험

신용위험은 거래상대방의 채무불이행에 따른 손실이 발생할 수 있으며, 회사는 건별, 업체별로 투융자 한도 및 거래한도를 관리하고 있습니다. 회사는 리스크관리 기본방향 및 정책에 기초하여 리스크 현황을 점검하고 관리하고 있습니다.

(2) 시장위험

시장위험은 금리, 주가, 환율 등의 시장변수가 불리한 방향으로 변동하여 트레이딩 자산의 가치가 감소하여 손실이 발생할 수 있으며, 회사는 건별, 업체별로 투융자 한도 및 거래한도를 설정하고 리스크를 일정 범위 내에서 통제하기 위하여 투자주식 매각위원회 등을 통하여 매각과 관련한 리스크 현황을 점검하고 관리하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험은 자산과 부채의 만기가 불일치하거나, 예상하지 못한 자금유출에 대응하지 못함에 따라 발생하는 리스크이며, 회사는 유동성 자산부채 만기 현황 관리 및 중장기 현금흐름 통제 등을 통하여 리스크 현황을 점검하고 관리하고 있습니다.

(4) 재무위험

① 재무안정성 관련 위험

벤처캐피탈 및 PE 업체의 특성상 경제 및 산업환경과 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영성과가 유동적이므로 매년 영업이익 및 순이익이 변할 가능성이 존재하며, 시장 상황의 악화에 따라 이러한 변동성이 더욱 확대될 경우 동사에 재무적 손실이 발생할 위험이 존재합니다.

② 재무수익성 관련 위험

수익성은 고정적으로 발생하는 조합 및 PEF 관리보수 외에 투자자산의 성공적인 투자 및 회수에 따른 조합 수익배분, 그리고 초과 달성수익에 대한 성과보수, 자기자본 투자를 통한 수익에 좌우됩니다. 견고한 이익창출 능력에도 불구하고 운용하고 있는 조합 및 PEF를 통하여 성공적인 투자 및 회수가 원활하게 이루어지지 못하거나, 자기자본 투자에 손실이 발생할 경우 동사의 수익성은 악화될 수 있습니다.

③ 특수관계자와 관련 위험

계열사의 급격한 재무상태 악화 시 재무상태가 악화될 가능성이 일부 존재합니다.

(5) 영업위험

① 벤처캐피탈 사업

벤처캐피탈은 고도의 기술력을 갖추고 있으며 장래성도 있으나 아직 경영기반이 약하고 일반 금융기관으로는 위험부담이 커서 융자하기 어려운 벤처 비즈니스에 대해 주식취득 등을 통하여 투자하는 기업(신기술사업금융회사, 창업투자회사) 또는 이와 같은 기업의 자본(신기술투자조합, 창업투자조합, 한국벤처조합 등) 그 자체를 말합니다. 벤처캐피탈은 벤처기업의 기술성, 경영능력과 성장 가능성을 검토하여 자본투자를 하고, 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공함으로써 피투자기업을 기업가치를 증대한 이후 상장(IPO), 인수합병(M&A), 구주매각 등을 통해서 투자자금을 회수합니다. 벤처캐피탈은 대출 중심의 금융기관과는 달리 벤처기업의 현재 재무안정성보다 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하기 때문에 투자 이후 벤처기업이 성장 및 발전을 이어갈 경우 높은 투자수익이 발생하기도 하지만 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험 또한 존재합니다.

또한 현 정부에서 추진 중인 “혁신창업 국가”의 3대 추진 방향(① 혁신창업 친화적 환경 조성, ② 벤처투자자금의 획기적 증대 도모, ③ 창업·투자 선순환 체계 구축)을 구현하기 위한 세부과제 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제·개정 단계에서 난항이 발생하는 등 법규 또는 정책 변동이 발생하여 벤처캐피탈 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 감소되는 경우 이로 인하여 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

향후 신규 펀드 결성에 어려움이 발생하거나 운용 중인 펀드의 규모가 감소함으로 인해 관리보수수익이 감소하거나 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진함으로 인해 펀드 배당금수익 또는 투자자산관련수익이 감소할 경우 동사의 영업수익은 감소할 가능성이 존재하며 이로 인하여 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

② 사모투자(Private Equity) 사업

PE 사업은 소수의 투자자들로부터 사모 방식으로 자금을 모집한 후 기업에 대한 경영권 참여 목적의 투자를 통해 경영참여, 사업구조 또는 지배구조 개선 등의 방법으로 기업가치를 상승시킨 후 매각하여 자본이득을 얻는 금융활동을 의미하며, 이는 투자전략에 따라 ① 성장단계의 기업 지분에 투자하여 수익을 추구하는 그로쓰캐피탈(Growth Capital), ② 기업의 경영권에 투자하여 기업가치를 높인 후 매각하는 바이아웃(Buyout), ③ 채무증권과 지분증권의 중간 성격을 가진 CB, BW 등에 투자하는 메자닌(Mezzanine), ④ 현금흐름에 문제가 있는 부실기업의 채권에 투자하는 부실채권투자(Distressed debt investing)로 나눌 수 있습니다.

만약 피투자기업들의 더딘 성장, 사업화 실패 또는 사업 효율화 실패로 인해 피투자기업들의 펀더멘털에 부정적 이슈가 발생하거나 거시경제 성장 둔화 또는 자본시장 냉각 등으로 인해 기업의 시장가치 변동성이 고조되는 경우 이로 인하여 동사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

또한 PEF 산업 활성화를 위한 제도적 지원 및 보완방안 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제·개정 단계에서 난항이 발생하는 등 PEF 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 감소되는 경우 이로 인하여 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

향후 신규 펀드 결성에 어려움이 발생하거나 운용 중인 펀드의 규모가 감소함으로 인해 관리보수수익이 감소하거나 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진하여 펀드 배당금수익 또는 투자자산관련수익이 감소할 경우 동사의 영업수익은 감소할 가능성이 존재하며 이로 인하여 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

(6) 경영 위험

벤처캐피탈 및 PE 산업은 소수의 전문화된 인력에 의하여 투자 및 자산의 운용이 이루어지고 있어, 전문인력의 확보 여부가 회사의 경쟁력을 좌우하게 됩니다. 최근 국내 벤처캐피탈 및 PE 산업의 규모가 커지고 전문화되면서 이에 비례하여 운용 역할을 수행하는 인력의 책임과 권한도 확대되었습니다. 동사 또한 동사의 핵심 내부 인력이 외부로 유출될 경우 동사 사업의 안정적인 영위에 위험이 있을 수 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

연결재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제 45 기 반기
제 44 기
제 43 기

연결에 포함된 회사수
10
10
10

[현금및예치금]
57,469
51,488
65,286

[금융자산]
262,839
267,123
226,349

단기매매금융자산
-
24,479
22,759

당기손익인식지정금융자산
-
128,531
109,063

매도가능금융자산
-
1,910
2,133

당기손익-공정가치측정 금융자산
179,289
-
-

관계기업및공동기업투자
73,942
60,758
43,520

대출채권
-
-
1,745

대여금및수취채권
9,608
51,445
47,129

[기타]
1,333
1,373
1,689

자산총계
321,641
319,984
293,324

[차입부채]
45,000
45,300
39,500

[기타부채]
8,673
6,633
5,962

[비지배지분]
129,059
136,775
126,993

부채총계
182,732
188,708
172,455

[자본금]
53,962
53,962
53,962

[자본잉여금]
218
218
218

[기타포괄손익누계액]
(18)
-
-

[이익잉여금]
84,747
77,096
66,689

자본총계
138,909
131,276
120,869

부채 및 자본총계
321,641
319,984
293,324

영업수익
51,649
69,732
94,691

영업이익
13,961
16,272
15,213

경상이익
13,580
16,113
15,088

당기순이익
10,831
13,044
12,529

포괄이익
10,813
13,106
12,515

주당순이익
1,004원
1,209원
1,160원

(주1) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준

- 연결대상 종속회사 개황

기업(조합)명
소유지분율
소재지
결산월
업종

아주특허기술사업화투자조합
40.00%
대한민국
12월
투자

AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
25.00%
대한민국
12월
투자

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
25.00%
대한민국
12월
투자

아주 Agrigento 1호 투자조합
35.00%
대한민국
12월
투자

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
22.22%
대한민국
12월
투자

아주초기사업화투자조합
22.00%
대한민국
12월
투자

아주 세컨더리플러스 투자조합
23.33%
대한민국
12월
투자

아주디지털 콘텐츠 투자조합
50.00%
대한민국
12월
투자

아주중소벤처 해외진출지원펀드
22.00%
대한민국
12월
투자

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
31.25%
대한민국
12월
투자

- 연결대상회사의 변동내용

구 분

자회사 및 조합

사 유

신규 연결

변동사항 없음
-

연결 제외

변동사항 없음
-

나. 요약별도재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제 45 기 반기
제 44 기
제 43 기

종속 관계 공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

[현금및예치금]
27,720
25,256
36,150

[금융자산]
122,171
124,145
103,634

단기매매금융자산
-
15,688
12,580

당기손익인식지정금융자산
-
10,683
7,878

매도가능금융자산
-
1,910
2,133

당기손익-공정가치측정 금융자산
24,926
-
-

관계기업및공동기업투자
85,090
79,747
67,727

대출채권
-
-
750

대여금및수취채권
12,155
16,117
12,565

[기타]
5,598
4,640
5,234

자산총계
155,489
154,041
145,017

[차입부채]
45,000
45,300
39,500

[기타부채]
3,862
3,031
4,155

부채총계
48,862
48,331
43,655

[자본금]
53,962
53,962
53,962

[자본잉여금]
218
218
218

[기타포괄손익누계액]
(18)

[이익잉여금]
52,465
51,530
47,182

자본총계
106,627
105,710
101,362

부채 및 자본총계
155,489
154,041
145,017

영업수익
16,050
27,966
35,498

영업이익
4,826
8,943
16,282

경상이익
4,444
8,784
16,157

당기순이익
3,633
6,985
13,408

포괄이익
3,615
7,047
13,394

주당순이익
337원
647원
1,241원

2. 연결재무제표

반 기 연 결 재 무 상 태 표

제45(당)기 반기말 2018년
6월 30일 현재

제44(전)기 기말 2017년
12월 31일 현재

아주아이비투자 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
주석
제45(당)기 반기말(*)
제44(전)기 기말

자산

현금및현금성자산
5, 6, 7, 8, 36
25,541,465,282
23,912,505,734

예치금

5, 6, 7, 9
, 36

31,927,494,829
27,575,718,823

단기매매금융자산

5, 6, 7, 10
, 36

-
24,479,319,951

당기손익인식지정금융자산

6, 7, 11
, 36

-
128,531,374,317

매도가능금융자산

7, 12
, 36

-
1,910,248,584

당기손익-공정가치측정 금융자산

5, 6, 7, 13, 36

179,289,113,861
-

관계기업및공동기업투자

14

73,942,454,575
60,758,354,742

대출채권

5, 6, 7, 15
, 36

-
-

대여금및수취채권

5, 6, 7, 16, 34
, 36

9,607,915,029
51,444,757,845

유형자산
17
120,890,564
88,353,413

무형자산
18
574,149,239
669,290,519

기타금융자산

5, 6, 7, 19, 34
, 36

562,226,500
592,157,138

기타자산
19
75,168,090
22,219,630

자산총계

321,640,877,969
319,984,300,696

부채

차입금
5, 6, 7, 20
45,000,000,000
45,300,000,000

확정급여채무
21
75,631,385
-

당기법인세부채
32
1,907,493,050
596,969,242

기타금융부채

5, 6, 7, 22, 34

843,638,848
1,838,887,142

기타부채
22
2,604,103,243
1,894,758,050

이연법인세부채
32
3,241,748,975
2,301,868,731

비지배지분부채
5, 6, 7
129,059,113,197
136,775,368,537

부채총계

182,731,728,698
188,707,851,702

자본

자본금
1, 23
53,962,000,000
53,962,000,000

연결자본잉여금
23
217,543,775
217,543,775

연결기타포괄손익누계액

(17,865,427)
-

연결이익잉여금
23
84,747,470,923
77,096,905,219

자본총계

138,909,149,271
131,276,448,994

부채와자본총계

321,640,877,969
319,984,300,696

(*) 당반기말 연결재무상태표는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전기말 연결재무상태표는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

반 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제45(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제44(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

아주아이비투자 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
주석
제45(당)기 반기(*)
제44(전)기 반기(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ.영업수익

51,649,080,259
34,196,290,807

금융수익
24
744,905,790
3,278,175,505

수수료수익
34
4,019,617,619
4,083,172,544

단기매매금융자산관련이익
25
-
3,233,558,786

당기손익인식지정금융자산관련이익
26
-
18,578,599,526

당기손익-공정가치측정금융자산관련이익
27
32,521,468,721
-

관계기업및공동기업투자관련이익
14
10,063,762,253
842,401,134

기타영업수익

66,225
64,487,265

비지배지분금융수익

4,299,259,651
4,115,896,047

Ⅱ.영업비용

37,687,601,482
28,762,039,996

금융비용
24
868,585,599
768,234,834

수수료비용

153,450,000
211,250,000

단기매매금융자산관련손실
25
-
2,525,783,018

당기손익인식지정금융자산관련손실
26
-
7,423,001,566

당기손익-공정가치측정금융자산관련손실
27
19,708,268,237
-

관계기업및공동기업투자관련손실
14
1,129,395,990
1,679,115,980

대손상각비
16
65,636,407
524,854,189

일반관리비
28, 34
4,721,544,788
4,931,769,272

기타영업비용

14,633,630
65,798,501

비지배지분금융비용

11,026,086,831
10,632,232,636

Ⅲ.영업이익

13,961,478,777
5,434,250,811

Ⅳ.기타수익
29
888,953
2,256,241

Ⅴ.기타비용
29
382,543,390
151,852,779

Ⅵ.법인세비용차감전순이익

13,579,824,340
5,284,654,273

Ⅶ.법인세비용
32
2,749,022,439
1,068,895,948

Ⅷ.반기순이익

10,830,801,901
4,215,758,325

Ⅸ. 기타포괄손익

(17,865,427)
(6,740,900)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(17,865,427)
(6,740,900)

확정급여제도의재측정요소

(17,865,427)
(6,740,900)

Ⅹ. 반기총포괄이익

10,812,936,474
4,209,017,425

(1) 반기순이익의 귀속

10,830,801,901
4,215,758,325

1. 지배기업소유지분

10,830,801,901
4,215,758,325

2. 비지배지분

-
-

(2) 반기총포괄이익의 귀속

10,812,936,474
4,209,017,425

1. 지배기업소유지분

10,812,936,474
4,209,017,425

2. 비지배지분

-
-

XI. 주당이익
33

기본주당이익

1,004
391

(*) 당반기 연결포괄손익계산서는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전반기 연결포괄손익계산서는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

반 기 연 결 자 본 변 동 표

제45(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제44(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

아주아이비투자 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목(*)
자본금
연결자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업소유지분합계
총계

2017년 1월 1일(전기초)
53,962,000,000
217,543,775
-
66,689,342,949
120,868,886,724
120,868,886,724

연차배당
-
-
-
(2,698,100,000)
(2,698,100,000)
(2,698,100,000)

반기총포괄이익 :

반기순이익
-
-
-
4,215,758,325
4,215,758,325
4,215,758,325

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(6,740,900)
(6,740,900)
(6,740,900)

소계
-
-
-
4,209,017,425
4,209,017,425
4,209,017,425

2017년 6월 30일(전반기말)(감사받지 않은 재무제표)
53,962,000,000
217,543,775
-
68,200,260,374
122,379,804,149
122,379,804,149

2018년 1월 1일(당기초)
53,962,000,000
217,543,775
-
77,096,905,219
131,276,448,994
131,276,448,994

회계정책변경으로 인한 효과
(주석 36)

-
-
-
(482,136,197)
(482,136,197)
(482,136,197)

2018년 1월 1일(재작성된 금액)
53,962,000,000
217,543,775
-
76,614,769,022
130,794,312,797
130,794,312,797

연차배당
-
-
-
(2,698,100,000)
(2,698,100,000)
(2,698,100,000)

반기총포괄이익 :

반기순이익
-
-
-
10,830,801,901
10,830,801,901
10,830,801,901

확정급여제도의 재측정요소
-
-
(17,865,427)
-
(17,865,427)
(17,865,427)

소계
-
-
(17,865,427)
10,830,801,901
10,812,936,474
10,812,936,474

2018년 6월 30일(당반기말)
53,962,000,000
217,543,775
(17,865,427)
84,747,470,923
138,909,149,271
138,909,149,271

(*) 당반기 연결자본변동표는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전반기 연결자본변동표는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

반 기 연 결 현 금 흐 름 표

제45(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제44(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

아주아이비투자 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
주석
제45(당)기 반기(*)
제44(전)기 반기(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

23,476,312,218

(12,337,585,012)

1.영업에서 창출된 현금흐름

24,140,537,756

(11,017,250,360)

반기순이익

10,830,801,901

4,215,758,325

조정
30
(5,144,527,301)

(3,227,535,345)

순운전자본의 변동
30
18,454,263,156

(12,005,473,340)

2.이자의 수취

309,503,414

324,935,285

3.배당금의 수취

334,292,450

421,332,054

4.이자의 지급

(814,441,982)

(767,098,041)

5.법인세의 납부

(493,579,420)

(1,299,503,950)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름

(4,669,559,023)

(3,830,055,653)

1.투자활동으로 인한 현금유입액

11,472,232,729

3,284,849,907

차량운반구의 처분

60,600,000

18,000,000

관계기업및공동기업의 처분 등

11,411,632,729

3,266,849,907

2.투자활동으로인한현금유출액

(16,141,791,752)

(7,114,905,560)

비품의 취득

33,348,331

13,970,370

차량운반구의 취득

95,443,421

8,935,190

관계기업및공동기업의 취득

16,013,000,000

7,092,000,000

III.재무활동으로 인한 현금흐름

(17,178,527,179)

4,209,389,140

1.재무활동으로 인한 현금유입액

36,200,000,000

42,270,000,000

차입금의 차입

31,000,000,000

34,000,000,000

비지배지분부채의 증가

5,200,000,000

8,270,000,000

2.재무활동으로 인한 현금유출액

(53,378,527,179)

(38,060,610,860)

차입금의 상환

31,300,000,000

27,600,000,000

배당금의 지급

2,699,527,180

2,681,610,860

비지배지분부채의 감소

19,378,999,999

7,779,000,000

Ⅳ.현금 및 현금성자산의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

1,628,226,016

(11,958,251,525)

Ⅴ.외화표시현금의 환율변동효과

733,532

(151,669)

Ⅵ.기초의 현금 및 현금성자산

23,912,505,734

42,024,582,989

Ⅶ.반기말의 현금 및 현금성자산

25,541,465,282

30,066,179,795

(*) 당반기 연결현금흐름표는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전반기 연결현금흐름표는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

3. 연결재무제표 주석

제45(당)기 반기 2018년 6월 30일 현재

제44(전)기 기말 2017년 12월 31일 현재

아주아이비투자 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항아주아이비투자주식회사(이하 "지배기업")와 종속기업(이하 지배기업과 종속기업을 "연결실체")은 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의거 1974년 9월에 설립된 신기술사업금융회사로서 신기술사업자에 대한 투자, 융자, 팩토링, 리스 및 투자조합의 결성 및 운용, 관리를 주요 업무로 하고 있습니다. 1997년 8월 28일자로 여신전문금융업법이 제정됨에 따라 동법에 의거하여 지배기업은 1998년 2월 2일자로 신기술사업금융업 및 시설대여업으로 등록하였습니다.

연결실체의 구조는 주석 2에 기술되어 있으며, 특수관계자 거래는 주석 34에 기술되어 있습니다.지배기업의 설립시 자본금은 20백만원이며 수차의 증자를 실시하여 당반기 보고기간종료일 현재 납입자본금은 53,962백만원입니다. 당반기말과 전기말 현재 지배기업의 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
제45(당)기 반기
제44(전)기

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

아주산업㈜
8,940,000
82.84
8,940,000
82.84

한국과학기술연구원
866,000
8.02
866,000
8.02

기 타
986,400
9.14
986,400
9.14

합계
10,792,400
100.00
10,792,400
100.00

2. 연결재무제표의 작성범위

(1) 연결대상 종속기업

당반기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업(조합)명
소유지분율(%)
소재지
결산월
업종
비고

아주특허기술사업화투자조합
40.00
대한민국
12월
투자
(주1)

AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
25.00
대한민국
12월
투자
(주1)

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
25.00
대한민국
12월
투자
(주1)

아주 Agrigento 1호 투자조합
35.00
대한민국
12월
투자
(주1)

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
22.22
대한민국
12월
투자
(주1)

아주초기사업화투자조합
22.00
대한민국
12월
투자
(주1)

아주 세컨더리플러스 투자조합
23.33
대한민국
12월
투자
(주1)

아주디지털 콘텐츠 투자조합
50.00
대한민국
12월
투자

아주중소벤처 해외진출지원펀드
22.00
대한민국
12월
투자
(주1)

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
31.25
대한민국
12월
투자
(주1)

(주1) 소유지분율이 과반수 미만이나, 업무집행조합원으로 조합의 재무정책 및 영업정책을 결정할 수 있는 등 힘을 보유하고 있고, 피투자회사의 성과에 대한 변동이익에 유의적으로 노출되어 있으며, 성과를 결정하는 힘을 통해 변동이익에 영향을 미치므로, 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.

(2) 연결대상 종속기업의 당반기말 현재 요약재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업(조합)명(주1)
자산
부채
자본
영업수익
반기순손익
총포괄손익

아주특허기술사업화투자조합
139,056
-
139,056
104
(1,005)
(1,005)

AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
22,350,457
178,359
22,172,098
2,396,959
(632,858)
(632,858)

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
7,817,008
-
7,817,008
4,270,394
3,425,530
3,425,530

아주 Agrigento 1호 투자조합
155,016
100,000
55,016
170,187
(496,720)
(496,720)

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
27,790,606
169,942
27,620,664
1,879,516
(2,340,702)
(2,340,702)

아주초기사업화투자조합
16,297,456
223,277
16,074,179
2,440,573
(1,814,370)
(1,814,370)

아주 세컨더리플러스 투자조합
18,519,785
114,823
18,404,962
3,423,586
3,048,109
3,048,109

아주디지털 콘텐츠 투자조합
29,303,297
1,548,317
27,754,980
9,121,843
8,537,997
8,537,997

아주중소벤처 해외진출지원펀드
38,882,284
287,500
38,594,784
4,109,835
2,669,436
2,669,436

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
23,273,076
2,085,145
21,187,931
1,946,925
(386,022)
(386,022)

(주1) 반기연결재무제표를 산정함에 있어 가결산 재무제표를 이용하였습니다.(3) 당반기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업과 당반기 중 연결재무제표의 작성 대상에서 제외된 종속기업은 없습니다.

3. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용연결실체는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다.
(2) 측정 기준재무제표는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적 원가를 기준으로 작성되었습니다.

-
당기손익-공정가치측정 금융자산
- 관계기업및공동기업투자- 확정급여부채

(3) 기능통화와 표시통화연결실체는 기업실체의 재무제표에 포함되는 항목들을 기업실체의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 재무제표 작성을 위해경영성과와 재무상태는 당사의 기능통화이면서 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.
(4) 추정과 판단
한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간 종료일 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.
- 주석 3.(5) : 공정가치측정- 주석 4.(3).4) : 금융자산의 기대신용손실- 주석 4.(14) : 종업원급여

다음 회계기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.

- 주석 16 : 대여금 및 수취채권- 주석 21 : 퇴직급여제도
- 주석 31 : 업무집행조합원(지배기업)의 손실우선분담규정

- 주석 32 : 법
인세

(5) 공정가치 측정 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2 : 수준1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이 동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정
보는

주석 6
에

포함되어 있습니다.

(6)

재무제표의 발행승인일

연결실체의 반기연결재무제표의 발행승인일은 2018년 7월 xx일 입니다.

4. 유의적인 회계정책
연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

(1) 회계정책의 변경

연결실체는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여, 다른 기준서의 결과적인 개정사항을 포함하여 다음의 새로운 기준서 및 개정사항을 적용하였습
니
다.

1) 기
업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
연
결실체는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식 기준을 제시하지만, 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(①계약식별 → ②수행의무 식별 → ③거래가격 산정 → ④거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤수행의무 이행시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.연결실체는 동 기준서의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초적용일에 인식하도록 소급하여 적용하였으며, 비교표시된 전기말 및 전반기 연결재무제표는 동 기준서에 따라 소급 재작성되지 아니하였습니다.이

기준서의

적용으로

인하여

반기연결재무제표에

미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'연결실체는 2017년 2월 24일 제정된 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'를 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있습니다. 벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자를 보유하는 경우, 관계기업이나 공동기업 투자에 대하여 개별적으로 지분법과 당기손익-공정가치측정항목 중 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다.이

기준서의

적용으로

인하여

반기연결재무제표에

미치는 유의적인 영향은 없습니다.

3

) 기
업회계기준서 제1109호 '금융상품'연결실체는 2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하였습니다.

기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 주요 특징으로 합니다.

① 금융자산의 분류 및 측정기업회계기준서 제1109호 적용으로, 연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

(*2) 단기매매 목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

② 금융부채의 분류 및 측정연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

③ 손상 : 금융자산과 계약자산기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하였지만, 기업회계기준서 제 1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있습니다.

구분

손실충당금

STAGE 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

STAGE 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

STAGE 3

신용이 손상된 경우

한편, 기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

④ 위험회피회계기업회계기준서 제1109호에서는 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting : 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 실제로 높은 위험회피효과가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

연결실체의 당반기말 및 당반기 반기연결분기재무상태표, 반기연결포괄손익계산서, 반기연결자본변동표, 반기연결현금흐름표 및 주석사항은 기업회계기준서 제1109호에 따라 작성되었으며, 비교표시된 전기말 및 전반기 연결재무제표는 동 기준서에 따라 소급재작성되지 아니하였습니다.기업회계기준서 제1109호에 따른 최초 적용일은 2018년 1월 1일이며, 최초 적용일현재 동 기준서의 적용이 연결실체의 반기연결재무상태표에 미치는 영향은 주석 36에 포함되어 있습니다.

(2) 연결기준

연결재무제표는 매 회계연도 종료일 현재 지배기업 및 종속기업의 재무제표로 구성되어 있습니다. 지배력은 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는능력이 있을 때 획득됩니다. 구체적으로 연결실체가 다음을 모두 갖는 경우에만 피투자자를 지배합니다.

- 피투자자에 대한 힘(즉, 피투자자의 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 갖게 하는 현존 권리)

- 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리

- 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용 하는 능력

피투자자의 의결권의 과반수 미만을 보유하고 있는 경우 연결실체는 피투자자에 대한 힘을 갖고 있는지를 평가할 때 다음을 포함한 모든 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

- 투자자와 다른 의결권 보유자간의 계약상 약정

- 그 밖의 계약상 약정에서 발생하는 권리

- 연결실체의 의결권 및 잠재적 의결권

연결실체는 지배력의 세 가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 있는 경우 피투자자를 지배하는지 재평가합니다. 종속기업에 대한 연결은 연결실체가 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 이루어집니다. 기중 취득하거나 처분한 종속기업의 자산, 부채, 수익 및 비용은 연결실체가 지배력을 획득한 날부터 연결실체가 종속기업을 더 이상 지배하지 않게 된 날까지 연결포괄손익계산서에 포함하고 있습니다.

당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다. 필요한 경우 종속기업의 회계정책을 연결실체와 일치시키기 위하여 종속기업의 재무제표를 수정하여 사용하고 있습니다. 연결실체간의 거래로 인해 발생한 모든 연결실체의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름은 전액 제거하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우 지배력을 상실한 날에 종속기업의 자산(영업권 포함), 부채, 비지배지분 및 자본의 기타 항목을 제거하고 그에 따른 손익을 당기손익으로 인식하고 있습니다. 이전의 종속기업에 대한 잔여 투자는 공정가치로 인식하고 있습니다.

(3) 금융자산1) 최초 인식

금융상품(금융자산과 금융부채)은 연결실체가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에 연결재무상태표에 인식하고 있습니다. 또한, 정형화된 매입이나 매도거래(즉, 관련 시장의 규정이나 관행에 의하여 일반적으로 설정된 기간 내에 당해 금융상품을 인도하는 계약조건에 따라 금융자산을 매입하거나 매도하는 경우)의 경우에는 매매일에 인식하고 있습니다.

연결실체는 재무보고 목적으로 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라 금융자산은 당기손익-공정가치측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산, 상각후원가측정 금융자산으로 분류하고, 금융부채는 당기손익-공정가치측정 금융부채, 기타금융부채로 분류하고 있습니다.

금융자산과 금융부채는 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익인식-공정가치측정 금융자산(당기손익-공정가치측정 금융부채)이 아닌 경우 금융자산(금융부채)의 취득(발행)과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산(차감)하고 있습니다. 공정가치란 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격으로 정의되며, 최초 인식시 금융상품의 공정가치는 일반적으로 거래가격(제공하거나 수취한 대가의 공정가치)으로 평가됩니다.

2) 후속측정당기손익-공정가치측정 금융자산과 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정하고 있으며 상각후원가측정 금융자산은 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

당기손익-공정가치측정 금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정 금융자산의 이자수익은 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 공정가치의 변동으로 인하여 발생하는 손익은 유효이자율법에 따른 이자수익, 배당수익 및 손익으로 직접 인식되는 화폐성자산에 대한 외환차이를 제외하고는 자본의 기타포괄손익항목으로 인식하고 있습니다. 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산을 처분하는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손익은 해당 기간의 당기손익으로 인식합니다. 다만, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 지정한 지분증권에서 발생한 누적평가손익은 처분시 해당기간의 당기손익으로 인식되지 않습니다.

3) 금융자산의 제거연결실체는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산의 소유에 따른 위험과 효익의 대부분을 이전하는 경우 금융자산을 제거합니다.금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 경우 당해 금융자산을 제거하고 양도에 따라 발생하거나 보유하게 된 권리와 의무를 각각 자산과 부채로 인식하며, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 계속하여 보유하는 경우 당해금융자산을 계속하여 인식합니다.

연결실체는 금융채권이 회수불가능하다고 결정되는 경우 관련 채권을 상각합니다. 이러한 결정은 차주나 발행자가 더 이상 채무를 지급하지 못하거나 담보에서 회수할 수 있는 금액이 충분하지 않은 경우 등 차주와 발행자의 재무상태에 발생한 중요한 변동들을 고려하여 이루어집니다. 한편, 표준화된 소액 채권의 경우 상각 의사결정은일반적으로 상품의 연체상태에 따라 결정됩니다.

4) 금융자산의 기대신용손실당기손익-공정가치측정 금융자산을 제외한 상각후원가측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하여 손실충당금으로 인식하고 있습니다.

기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

기
업회계기준서에 따라 기대신용손실의 측정 방식은 아래의 3가지로 분류합니다.

- 일반모형 :
아래 2가지 모형에 해당하지 않는 금융자산 및 난외 미사용약정
- 간편모형 :
해당 금융자산이 매출채권, 계약자산, 리스채권인 경우
- 신용손상모형 :
일반 금융자산으로서 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산

일반모형 손실충당금 측정방식은 최초 인식 후 신용위험의 유의적 증가 여부에 따라 차별화됩니다. 즉, 최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 자산은 12개월 기대신용손실로 손실충당금을 측정하며, 신용위험이 유의적으로 증가한 자산은 전체기간 기대신용손실로 손실충당금을 측정합니다. 전체기간은 금융상품의 계약만기까지의 기간으로서 기대존속기간을 의미합니다.

간편모형에서의 측정방식은 항상 전체기간 기대신용손실로 손실충당금을 측정하며, 신용손상모형인 경우 보고기간 말에 최초 인식 이후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 인식하고 있습니다.

(4) 사업결합 및 영업권사업결합은 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정된 이전대가와 피취득자에 대한 비지배지분 금액의 합계로 측정하고 있습니다. 각 사업결합에 대해 취득자는 피취득자에 대한 비지배지분을 공정가치 또는 피취득자의 식별가능한 순자산 중의 비지배지분의 비례적 지분으로 측정하고 있으며, 취득관련원가는 발생시 비용으로 처리하고 있습니다. 연결실체는 취득일에 식별가능한 취득 자산과 인수 부채를 취득일에 존재하는 계약조건, 경제상황, 취득자의 영업정책이나 회계정책 그리고 그 밖의 관련 조건에 기초하여 분류하거나 지정하고 있습니다. 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우, 취득자는 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고 그 결과 발생하는 공정가치와 장부금액과의 차이를 당기손익에 반영하고 있습니다. 취득자가 피취득자에게 조건부 대가를 제공한 경우 동 대가는 취득일의 공정가치로 측정하여 이전대가에 포함하고 있으며, 자산이나 부채로 분류된 조건부 대가의 후속적인 공정가치 변동은 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익이나 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 또한, 자본으로 분류된 조건부 대가는 재측정하지 않고 정산시 자본내에서 회계처리하고 있습니다. 조건부 대가가 기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 해당되지 않는 경우 적절한 기업회계기준서에 따라 측정하고 있습니다.

영업권은 이전대가가 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액보다 클 경우 그 초과금액으로 측정됩니다. 만약 이전대가가 취득한 피취득자의 순자산의 공정가치보다 낮다면 그 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

최초 인식 후 영업권은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 계상하고 있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 취득일로부터 배분되며, 이는 배분대상 현금창출단위나 현금창출단위집단에 피취득자의 다른 자산이나 부채가 할당되어 있는지와 관계없이 이루어집니다.

영업권이 배분된 현금창출단위 내의 영업을 처분하는 경우, 처분되는 영업과 관련된 영업권은 처분손익을 결정할 때 그 영업의 장부금액에 포함하며, 현금창출단위 내에 존속하는 부분과 처분되는 부분의 상대적인 가치를 기준으로 측정하고 있습니다. 동일 당사자가 모든 결합참여기업 또는 사업을 사업결합 전후에 걸쳐 궁극적으로 지배하고 그 지배력이 일시적이지 않은 동일지배하의 사업결합은 지배주주의 관점에서법률적 실체의 변경만 가져올 뿐 경제적 실체의 변동이 발생하지 않은 거래로 보아 취득일의 피취득자의 자산과 부채를 최상위지배기업의 연결재무제표상 계상되어 있는 피취득기업의 장부금액으로 인식하고 이전대가와의 차이를 자본에 반영하고 있습니다. (5) 비지배지분연결실체는 비지배지분을 연결재무상태표에서 부채에 포함하여 지배기업 소유주지분과는 구분하여 표시합니다.

풋가능 금융상품이나 발행자가 청산하는 경우에만 거래상대방에게 지분비율에 따라 발행자 순자산을 인도해야 하는 의무를 발행자에게 부여하는 금융상품은 연결재무제표에서는 잔여지분이 아니며, 따라서 거래상대방에게 금융자산을 이전해야 하는 의무를 포함하고 있는 비지배지분은 연결재무제표에서 금융부채로 분류하였습니다.

(6) 관계기업 및 공동기업투자관계기업은 지배기업이 유의적인 영향력을 보유하는 기업입니다. 유의적인 영향력은피투자자의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력이지만 그러한 정책의 지배력이나 공동지배력은 아닙니다.

연결실체는 관계기업 및 공동기업 투자에 대하여 지분법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 관계기업 및 공동기업 투자는 최초 취득원가로 인식되며, 취득일 이후 관계기업이나 공동기업의 순자산변동액 중 연결실체의 지분 해당액을 인식하기 위하여장부금액을 가감하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업과 관련된 영업권은 해당 투자자산의 장부금액에 포함되며 상각 또는 별도의 손상검사를 수행하지 아니하고 있습니다.

관계기업 및 공동기업의 영업에 따른 손익 중 연결실체의 지분 해당분은 연결손익계산서에 직접 반영되며 기타포괄손익의 변동은 연결실체의 기타포괄손익의 일부로 표시하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업의 자본에 직접 반영된 변동이 있는 경우 연결실체의 지분 해당분은 자본변동표에 반영하고 있습니다. 연결실체와 관계기업 및 공동기업간 거래에 따른 미실현손익은 연결실체의 지분 해당분 만큼 제거하고 있습니다.

관계기업 및 공동기업에 대한 이익은 세효과 및 관계기업 및 공동기업의 종속기업 비지배지분을 차감한 후의 연결실체 지분에 해당하는 부분을 연결포괄손익계산서에 영업외손익에 표시하고 있습니다.

관계기업 및 공동기업의 보고기간은 지배기업의 보고기간과 동일하며 연결실체와 동일한 회계정책의 적용을 위해 필요한 경우 재무제표를 조정하고 있습니다.

지분법을 적용한 이후, 연결실체는 관계기업 및 공동기업 투자에 대하여 추가적인 손상차손을 인식할 필요가 있는지 결정합니다. 연결실체는 매 보고기간말에 관계기업 및 공동기업 투자가 손상된 객관적인 증거가 있는지 판단하고, 그러한 객관적인 증거가 있는 경우 관계기업 및 공동기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이를 손상차손으로 하여 '관계기업 및 공동기업투자관련손익'의 계정으로 연결포괄손익계산서에 인식하고 있습니다.

연결실체는 관계기업에 대하여 유의적인 영향력을 상실하거나 공동기업에 대한 공동지배력을 상실한 때에 종전 관계기업이나 공동기업에 대한 잔여 보유 지분이 있다면 그 잔여 지분을 공정가치로 측정하고 있으며, 유의적인 영향력 및 공동지배력을 상실한 때의 관계기업 및 공동기업 투자의 장부금액과 잔여지분의 공정가치 및 처분대가와의 차이는 당기손익으로 반영하고 있습니다.

(7) 외화환산재무제표 작성에 있어서 연결실체의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말 화폐성 외화항목은 보고기간말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적 원가로 측정하는 비화폐성 항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성 항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.(8) 현금 및 현금성자산연결실체는 보유중인 현금, 은행예금, 기타 취득 당시 만기일이 3개월 이내에 도래하는 유동적인 단기 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다.

(9) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(10) 유형자산
유형자산은 역사적 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감한 금액으로 표시하고 있습니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래의 경제적 효익이 연결실체에 유입될 가능성이 높으며 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 별도의 자산으로 인식하고 있습니다.연결실체는 유형자산을 취득원가에서 아래의 추정내용연수와 감가상각방법에 따라 상각하고 있습니다.

구분
내용연수
감가상각방법

비품
4년
정액법

차량운반구
4년
정액법

연결실체는 매 보고기간말 유형자산의 감가상각방법, 잔존가치와 경제적 내용연수를검토하고 필요한 경우 조정을 하고 있습니다. 자산의 처분손익은 처분대가와 자산의 장부금액 차이로 결정되며 연결포괄손익계산서상 영업외손익으로 표시하고 있습니다.

(11) 무형자산무형자산의 취득원가는 구입원가와 자산을 사용할 수 있도록 준비하는데 직접 관련된 지출로 구성되어 있습니다.
연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.
연결실체는 무형자산을 취득원가에서 아래의 추정내용연수와 상각방법에 따라 산정된 상각누계액을 직접 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

구분
내용연수
감가상각방법

소프트웨어
5 년
정액법

한편, 회원권은 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 비한정인 것으로 보아 상각하지 않습니다.

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(12) 비금융자산 손상
영업권이나 비한정내용연수를 가진 유무형자산은 상각하지 않고 매년 손상검사를 실시하고 있으며, 상각하는 자산의 경우는 매 보고기간말에 장부금액이 회수가능하지 않을 수도 있음을 나타내는 환경의 변화나 사건이 있다면 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있습니다. 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 손상을 측정하기 위한 목적으로 자산은 별도로 식별가능한 현금흐름을 창출하는 가장 하위 수준의 집단(현금창출단위)으로 분류하고 있습니다. 손상차손을 인식한 영업권 이외의 비금융자산은 매 보고기간말에 손상차손의 환입가능성을 검토하고 있습니다.

(13) 금융부채

1) 당기손익인식금융부채

당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채를 당기손익인식금융부채로 분류합니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품도 당기손익인식금융부채로 분류합니다.

2) 상각후원가로 측정하는 금융부채

연결실체는 당기손익인식금융부채, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류하고 있습니다. 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에는 관련 자산을 계속해서 인식하며 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다.

3) 금융부채의 제거금융부채는 그 계약상 의무가 이행 및 취소 또는 만료되는 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 동일 대여자로부터의 다른 계약조건의 다른 금융부채로 대체되거나 계약조건이 실질적으로 변경되는 경우, 이러한 대체 또는 변경은 기존 부채의 제거 및 신규 부채의 인식으로 처리되며 지급한 대가의 차이는 당기손익에 반영됩니다.

(14) 종업원급여1) 단기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

2) 퇴직급여 - 확정기여제도확정기여제도와 관련하여 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 대하여 자산의 원가에 포함 되는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채 (미지급비용)로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산(선급비용)으로 인식하고 있습니다.3) 퇴직급여 - 확정급여제도보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 연결실체는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 연결실체는 확정급여제도의 급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

(15) 충당부채 및 우발부채

연결실체는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의 법적의무 또는 의제의무 이행을 위하여 경제적 효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 충당부채를 인식하고 있습니다. 다수의 유사한 의무가 있는 경우 그 의무의 이행에 필요한 자원의 유출 가능성은 유사한 의무 전체에 대하여 판단하고 있습니다. 개별 항목의 의무이행에 필요한 자원의 유출 가능성이 낮더라도 유사한 의무 전체를 이행하기 위하여 필요한 자원의 유출 가능성이 높은경우에는 충당부채를 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말 현재 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

또한 과거사건은 발생하였으나 불확실한 미래사건의 발생여부에 의하여 존재 여부가확인되는 잠재적인 의무가 있는 경우 또는 과거사건이나 거래의 결과 현재 의무가 존재하나 자원이 유출될 가능성이 높지 않거나 당해 의무를 이행하여야 할 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우 우발부채로 주석기재하고 있습니다.

(16) 당기법인세 및 이연법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액을 제외하고는 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익이나 자본의 특정 항목과 관련된 경우에는 해당 법인세를 각각 기타포괄손익이나 자본에서 직접 부가하거나 차감하여 인식합니다.

이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

(17) 주당이익

기본주당이익은 연결실체의 주주에게 귀속되는 연결포괄손익계산서상 당기순이익을 보고기간 동안의 연결실체의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하며, 희석주당이익은 연결실체의 주주에게 귀속되는 연결포괄손익계산서상 당기순이익을 보고기간 동안의 연결실체의 가중평균 유통보통주식수와 가중평균 잠재적 희석증권주식수로 나누어 산정합니다. 잠재적 희석증권은 희석효과가 발생하는 경우에만 희석주당이익의 계산에 반영됩니다.

(18) 배당금배당금은 지배기업의 주주에 의해 승인된 기간에 부채로 인식하고 있습니다.

(19)
수익연결실체는 모든 유형에 계약에 아래의 5단계 수익인식 모형을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다.- 1단계 : 고객과의 계약을 식별- 2단계 : 수행의무를 식별- 3단계 : 거래가격을 산정- 4단계 : 거래가격을 계약 내 수행의무에 배분- 5단계 : 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익을 인식1) 이자수익과 이자비용상각후원가 측정 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 이자수익과 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 연결포괄손익계산서에 인식합니다. 유효이자율법은 금융자산이나 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익이나 이자비용을 배분하는 방법입니다.

유효이자율은 금융상품의 기대존속기간이나 적절하다면 더 짧은 기간에 예상되는 미래 현금 유출과 유입의 현재가치를 금융자산 또는 금융부채의 순장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다. 유효이자율을 계산할 때 당해 금융상품의 모든 계약조건을 고려하여 미래현금흐름을 추정하고, 미래 신용위험에 따른 손실은 고려하지 않습니다. 또한, 계약 당사자 사이에서 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소에 한함), 거래원가 및 기타의 할증액과 할인액 등을 반영합니다. 금융상품에 대한 현금흐름 또는 기대존속기간을 신뢰성 있게 추정할 수 없는 예외적인 경우에는
전체
계약기간
동안
계약상
현금흐름을 사용하여 유효이자율을 산출합니다.

금융자산이나 유사한 금융자산의 집합이 손상차손으로 감액되면, 그 후의 이자수익은 손상차손을 측정할 목적으로 미래현금흐름을 할인하는 데 사용한 이자율을 사용하여 인식합니다.

또한, 당기손익-공정가치측정금융자산(채무상품)에서 발생하는 이자수익도 연결포괄손익계산서상 이자수익으로 분류하여 인식하고 있습니다. 2) 수수료 수익연결실체는 투자조합의 결성 및 업무의 집행 등에 따른 수익을 투자수익으로 인식하며,
투자조합
관리용역에
의한
조합관리보수를
투자조합수익으로 인식하고 있습니다.또한, 자금운용에 의한 수익은 기간의 경과에 따라 기타의영업수익으로 인식하고 있습니다.투자주식 등의 처분손익은 투자주식 등을 양도하여 인도하는 시점을 기준으로 인식하고, 조합관리보수는 투자조합의 규약에 따라 인식하고 있습니다.

3) 당기손익-공정가치측정금융자산 순손익당기손익-공정가치측정금융자산 순손익은 다음의 금융상품과 관련된 이익과 손실(공정가치의 변동, 배당, 외화환산손익 포함)을 포함합니다.- 당기손익-공정가치측정금융자산과 관련된 이익과 손실

(20) 배당수익연결실체는 현금배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 배당수익을 인식하고 있습니다.

(21) 납입자본보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

연결실체가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 연결실체는 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

(22) 미적용 제ㆍ개정 기준서
제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 연결실체는 반기연결재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스 : 인센티브', 기업회계기준해석서
제2027호
'법적
형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.

연결실체는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 게약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 연결실체는 최초적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

리스제공자 회계처리는 현행 기업회계기준서 제1017호의 회계처리와 유의적으로 변동되지 않았습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1116호를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석 중에 있습니다.

5. 재무위험관리의 목적 및 정책5-1 금융위험 관리(1) 위험관리 목적

연결실체는 보유한 금융상품으로 인해 신용위험, 유동성위험, 시장위험 등과 같은 위험에 노출되어 있습니다. 위험관리는 연결실체의 경영 전반에서 발생할 수 있는 각종위험을 효율적으로 관리함으로서 경영의 안정성과 자산건전성을 도모하고 주주가치의 극대화하는데 그 목적이 있습니다.

(2) 위험관리 정책연결실체에서 발생하는 모든 리스크는 업무 사안에 따른 관리 부서를 두어 점검되고 있으며, 리스크관리업무 최고 심의기구를 두어 이를 정해진 규정에 따라 운영되고 있습니다. 개별 리스크는 객관적이고 독립적으로 측정하여 연결실체가 부담하고 있는 리스크의 규모가 자기자본 대비 적정한지를 지속적으로 평가하고 리스크별 허용한도수준을 점검하고 있습니다. 리스크한도는 연결실체의 전략과 다양한 시장 변동사항을 고려하여 관리될 수 있도록 리스크관리정책을 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체는 경영전반에 걸친 리스크를 종합적으로 파악하고 효율적으로 관리하여 건전성확보및 수익의 극대화를 위한 효율적인 리스크 관리 체제의 구축을 목적으로 리스크관리규정을 제정 운영하고 있습니다.

(3) 위험관리 절차연결실체의 위험관리 절차는 리스크의 인식, 측정 및 평가, 모니터링 및 보고절차로 구분될 수 있으며, 각 구체적 절차는 다음과 같습니다.1) 리스크 인식연결실체의 경영활동과 관련하여 발생 가능한 모든 리스크 소재를 식별하고 분석한다.

2) 리스크 측정 및 평가리스크 유형별로 리스크 크기를 측정하고, 규모의 적정성 여부를 평가한다.

3) 리스크 통제적정 리스크를 유지하기 위하여 부문별로 리스크 한도를 설정하고 리스크 규모가 그이내로 유지되도록 하고 정해진 절차나 방법에 따라 업무가 이루어지도록 한다.

4) 리스크 모니터링 및 보고리스크와 관련된 모든 정보에 대한 지속적인 모니터링과 보고로 리스크에 대한 적절한 대응이 이루어지도록 한다.(4) 위험관리 조직 및 활동연결실체는 위험관리를 위해 경영진은 이사회 또는 상임이사회에서 승인된 리스크관리 전략을 실행하고 리스크를 인식, 측정, 모니터링 및 통제를 위한 정책 및 절차를 수립할 책임이 있습니다. 리스크 관리에 대한 업무에 대한 최고 심의, 자문기구로서 리스크관리위원회를 두고 있습니다. 리스크관리 업무의 주관은 리스크관리팀으로 하며, 리스크관련 주관부서장은 리스크관리에 관하여 리스크관리위원회를 보좌하고, 연결실체의 모든 리스크를 총괄하여 관리 하도록 하고 있습니다.

5-2 금융위험 질적공시(1) 신용위험

1) 신용위험의 정의 및 관리대상신용위험은 거래 상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 당기손익-공정가치측정 금융자산 등 투자활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다.

2) 신용위험의 관리방법연결실체는 독립적이고 지속적인 투자포트폴리오 리뷰(Portfolio Review)를 통하여 리스크의 발생을 최소화 시켜야 하며, 신용 익스포져가 관련 법령이나 관계당국의 지침에서 정한 한도 또는 내부에서 설정한 한도를 벗어나지 않도록 하여야 합니다. 또한, 투자 실행 절차가 적절히 관리되도록 부실 투자를 관리하기 위한 시스템을 갖추고, 신용리스크 소관부서장은 리스크허용한도와 손실발생액 및 손실예상액을 비교분석하여 대책을 수립, 시행하여야 합니다.

(2) 유동성위험1) 유동성위험의 정의 및 관리대상유동성위험이란 지급불능 위험, 비정상적인 보유자산의 처분이나 자금차입을 하게 될 위험 또는 유효한 투자기회를 상실하게 될 위험을 의미합니다. 유동성 위험관리대상은 부외거래를 포함한 자산 및 부채의 모든 자금거래를 대상으로 하며 자금거래가 수반될 수 있는 우발채무를 포함합니다.

2) 유동성위험의 관리방법유동성위험에 대하여 유동성 GAP을 파악하고 장단기 자금 수급계획, 자산/부채의 기간별, 금액별 구성 규모, 단기 유동성 자산의 보유수준을 고려하여 유동성을 관리합니다. 또한 유동성리스크 소관부서장은 이자율에 민감한 자금의 조달, 운용상황을 정기적으로 분석하고 유동성 부족 등의 위기상황에 대비하여 위기단계별 비상계획을수립, 운영하도록 하고 있습니다.

(3) 시장위험1) 시장위험의 정의 및 관리대상연결실체의 시장위험은 주로 가격리스크입니다. 가격리스크는 금리, 주가 등의 변동에 따라 시장성 자산의 가치가 감소될 위험을 의미합니다. 연결실체의 투자상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다.

2) 시장위험의 관리방법연결실체는 시장 상황을 상시 모니터링하여 시장위험을 관리하고 있습니다. 투자 포트폴리오에 대해서는 조합원들에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다.

3) 지분상품 가격변동위험연결실체의 상장 및 비상장지분상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다. 연결실체은 투자의 다양화 및 개별투자와 전체 지분상품투자에 한도를 설정하여 지분상품가격위험을 관리하고 있습니다. 지분상품 포트폴리오에 관하여 경영진에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다. 연결실체의 이사회는 중요한 지분상품투자에 대하여 검토 및 승인을 하고 있습니다.

4) 이자율위험이자율위험은 이자율이 금리민감 자산/부채 등에 불리하게 변동시에 발생하는 손실위험으로서, 금리부자산 부채의 만기구조와 금리개정주기의 불일치로 인해 발생합니다. 연결실체는 가격리스크 관리대상을 제외한 모든 자산, 부채 및 거래를 대상으로 이자율위험관리를 합니다. 이자율위험에 대한 평가는 중요한 금리포지션이 포함되어야 하며, 금리재조정 및 만기와 관련한 자료를 포함하여 이익적 관점과 경제가치적 관점에서 고려되어야 합니다.

(4) 운영위험운영리스크는 경영 내부의 업무 수행과정 중 발생 가능한 오류 및 비효율성으로 인하여 발생하는 위험으로서 연결실체의 경영 및 영업활동 전반에서 발생합니다. 운영위험에 대한 관리는 위험을 적절하게 인식, 측정 및 평가, 통제, 모니터링 및 보고에 의하여 연결실체의 손실을 최소화하고, 동일한 위험의 발생을 예방함으로써 연결실체의 안전과 건전성을 유지하기 위함이며, 경영리스크 중의 하나로서 경영리스크는 운영리스크, 책임소재의 불명확 또는 권한의 집중부여에 따른 남용으로 인한 권한부여리스크 및 연결실체 내부구성원의 부정행위로 인해 발생하는 부정리스크로 구성됩니다.

(5) 자본관리연결실체는 내부자본을 관리하고 있으며, 내부자본은 각종 리스크를 안고 지속적으로 영업을 영위할 수 있도록 뒷받침해주는 자본으로서, 특정한 확률 가정 하에 미래 예상 손실을 충당하는데 필요한 자본의 규모로 정의할 수 있습니다. 연결실체가 자본을 관리하는 목적은 내부자본규모와 실제 사용가능한 자본(가용자본)규모를 비교함으로써 재무건전성의 척도로 활용할 수 있으며, 리스크를 감안한 성과측정의 기반을 제공하고자 함입니다.

(6) 금융자산과 금융부채의 공정가치연결실체의 공정가치 결정방법은 다음과 같습니다.활성거래시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 활성거래시장에서 공시되는 시장가격을 이용하여 결정되었습니다. 활성거래시장이 존재하지 않는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 평가기법을 통하여 결정되었습니다. 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 이용할 수 있다면 이를 참조하는 방법, 현금흐름 할인방법, 유사회사 비교법과 옵션가격결정모형을 포함합니다. 금융상품의 가격을 결정하는 데 시장참여자가일반적으로 사용하는 평가기법이 있으며, 그 평가기법이 실제 시장거래가격에 대한 신뢰성 있는 추정치를 제공한다면, 해당 평가기법을 사용하였습니다.

평가기법에 의하여 공정가치를 결정하는 경우, 동일한 금융상품의 관측 가능한 현행 시장거래와의 비교에 의하여 입증되거나 관측 가능한 시장의 자료만을 변수로 포함한 평가기법에 기초하여 평가될 수도 있습니다. 그러나 평가기법을 통한 공정가치 결정시 항상 모든 주요 투입변수가 항상 시장에서 관측 가능하지는 않으며, 이러한 경우에는 합리적인 가정이나 추정을 이용하여 공정가치를 결정하고 있습니다.

5-3 금융위험 양적공시(1) 신용위험연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결실체는 주기적으로거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도 및 담보수준을 조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대해서는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

1) 신용위험에 대한 노출정도

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

현금및현금성자산
25,541,465
23,912,506

예치금
31,927,495
27,575,719

단기매매금융자산
-
8,791,522

당기손익-공정가치측정금융자산(주1)
68,631,716
-

대여금및수취채권
9,607,915
51,444,758

기타금융자산
562,227
592,157

합계
136,270,818
112,316,662

(주1) 당반기말 현재 채무증권으로 분류된 풋가능금융상품(조합출자금) 2,043,575천원이 포함되어 있습니다.

(2) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상 약정사항들을 이행하는데 필요한 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른위험을 관리하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 유동성 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
6개월이내
1년이내
2년이내
3년이내
3년초과
합계

차입금
30,000,000
15,000,000
-
-
-
45,000,000

기타금융부채
843,639
-
-
-
-
843,639

비지배지분부채
-
22,611,023
-
-
106,448,090
129,059,113

합계
30,843,639
37,611,023
-
-
106,448,090
174,902,752

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
6개월이내
1년이내
2년이내
3년이내
3년초과
합계

차입금
31,300,000
14,000,000
-
-
-
45,300,000

기타금융부채
1,838,887
-
-
-
-
1,838,887

비지배지분부채
-
40,170,807
-
-
96,604,562
136,775,369

합계
33,138,887
54,170,807
-
-
96,604,562
183,914,256

(3) 자본위험 관리 자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당반기 중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 변경사항은 없습니다.

연결실체는 자본관리지표로 여신전문금융업감독규정상의 조정자기자본비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 조정자기자본을 조정총자산으로 나누어 산출됩니다.

당반기말과 전기말 현재 조정자기자본비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

조정자기자본(A)

103,341,765

107,204,800

조정총자산(B)

123,503,703

128,785,113

조정자기자본비율(A/B)
83.68%
83.24%

(4) 대손준비금 연결실체는 보고기간종료일 현재 대여금 및 수취채권에 대하여 여신전문금융업감독규정 제11조에 의하여 한국채택국제회계기준에 따라 적립한 대손충당금이 자산건전성별로 최소적립율을 반영하여 산출한 가액보다 미달할 경우 그 미달 금액을 대손준비금으로 적립하도록 되어 있으나, 연결실체의 당반기 및 전반기 중 대손준비금으로 추가 적립할 금액은 없습니다.

6. 공정가치(1) 금융상품의 공정가치당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융상품 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

<금융자산>

현금및현금성자산(주1)
25,541,465
25,541,465
23,912,506
23,912,506

예치금(주1)
31,927,495
31,927,495
27,575,719
27,575,719

단기매매금융자산
-
-
24,479,320
24,479,320

당기손익인식지정금융자산
-
-
128,531,374
128,531,374

당기손익-공정가치측정 금융자산
179,289,114
179,289,114
-
-

대여금및수취채권(주1)
9,607,915
9,607,915
51,444,758
51,444,758

기타금융자산(주1)
562,227
562,227
592,157
592,157

합계
246,928,216
246,928,216
256,535,834
256,535,834

<금융부채>

차입금(주1)
45,000,000
45,000,000
45,300,000
45,300,000

기타금융부채(주1)
843,639
843,639
1,838,887
1,838,887

비지배지분부채(주1)
129,059,113
129,059,113
136,775,369
136,775,369

합계
174,902,752
174,902,752
183,914,256
183,914,256

(주1) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 간주하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계연결실체는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다. - 수준 1 : 활성거래시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 금융상품. 활성거래시장에서 거래되는 주식 및 파생상품 등- 수준 2 : 평가기법을 사용하여 공정가치 측정시, 모든 중요 요소가 시장에서 관측되는 금융상품. 대부분의 원화채권과 외화채권, 스왑, 선도, 옵션 등 일반적인 장외파생상품 등- 수준 3 : 평가기법을 사용하여 공정가치 측정시, 하나 이상의 중요 요소가 시장에서관측불가능한 금융상품. 비상장주식과 복잡한 구조화채권, 복잡한 장외파생상품 등

(3) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 연결재무상태표에 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
장부금액
공정가치
공정가치 서열체계 수준

수준 1
수준 2
수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치측정 금융자산
179,289,114
179,289,114
35,179,336
-
144,109,778

공정가치가 공시되는 금융자산

현금및현금성자산
25,541,465
25,541,465
-
25,541,465
-

예치금
31,927,495
31,927,495
-
31,927,495
-

대여금및수취채권
9,607,915
9,607,915
-
-
9,607,915

기타금융자산
562,227
562,227
-
-
562,227

합계
67,639,102
67,639,102
-
57,468,960
10,170,142

공정가치가 공시되는 금융부채

차입금
45,000,000
45,000,000
-
45,000,000
-

기타금융부채
843,639
843,639
-
-
843,639

비지배지분부채
129,059,113
129,059,113
-
-
129,059,113

합계
174,902,752
174,902,752
-
45,000,000
129,902,752

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
장부금액
공정가치
공정가치 서열체계 수준

수준 1
수준 2
수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

단기매매금융자산
24,479,320
24,479,320
15,687,798
-
8,791,522

당기손익인식지정금융자산
128,531,374
128,531,374
56,140,277
-
72,391,097

합계
153,010,694
153,010,694
71,828,075
-
81,182,619

공정가치가 공시되는 금융자산

현금및현금성자산
23,912,506
23,912,506
-
23,912,506
-

예치금
27,575,719
27,575,719
-
27,575,719
-

대여금및수취채권
51,444,758
51,444,758
-
-
51,444,758

기타금융자산
592,157
592,157
-
-
592,157

합계
103,525,140
103,525,140
-
51,488,225
52,036,915

공정가치가 공시되는 금융부채

차입금
45,300,000
45,300,000
-
45,300,000
-

기타금융부채
1,838,887
1,838,887
-
-
1,838,887

비지배지분부채
136,775,369
136,775,369
-
-
136,775,369

합계
183,914,256
183,914,256
-
45,300,000
138,614,256

(4) 당반기와 전기 중 공정가치 서열체계상 수준 3으로 측정되는 금융상품의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.
<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초(주1)
당기손익
매입
매도
수준3으로이동
수준3에서이동
반기말

당기손익-공정가치측정 금융자산
124,035,975
14,334,394
15,543,911
(8,733,102)
-

(1,071,400)

144,109,778

(주1)
기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
기초
당기손익
매입
매도
수준이동
기말

단기매매금융자산
10,211,143
(4,680,712)
5,616,057
(2,354,966)
-
8,791,522

당기손익인식지정금융자산
69,319,050
10,517,245
20,281,300
(27,726,498)
-
72,391,097

합계
79,530,193
5,836,533
25,897,357
(30,081,464)
-
81,182,619

(5) 당반기말 현재 수준 3 공정가치측정에 사용
된 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성은 다음과 같습니다.

구분
가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와공정가치측정치 간의 연관성

비상장주식 및 전환사채
현금흐름할인모형
할인율
2.20% ~ 18.28%
할인율이 감소한다면 금융자산의 공정가치는 증가할 것입니다.

이항모형
주가변동성
17.05% ~ 31.36%
변동성이 증가한다면 금융자산의 공정가치는 증가할 것입니다.

(6) 당반기말 현재 수준 3 공정가치측정과 관련된 투입변수 중 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
관측가능하지않는 투입변수
합리적으로 가능한 관측가능하지 않는 투입변수의 변동
당기손익

유리한 변동
불리한 변동

비상장주식 및 전환사채
할인율
-1% ~ 1%
85,171
(66,078)

주가변동성
-10% ~ 10%
250,729
(138,711)

7. 금융상품의 범주별 장부금액

당반기말과
전기말
현재
금융상품의
범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(1) 금융자산<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정 금융자산
합계

현금및현금성자산
-
25,541,465
25,541,465

예치금
-
31,927,495
31,927,495

당기손익-공정가치측정 금융자산
179,289,114
-
179,289,114

대여금및수취채권
-
9,607,915
9,607,915

기타금융자산
-
562,227
562,227

합계
179,289,114
67,639,102
246,928,216

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
당기손익인식금융자산
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
합계

현금및현금성자산
-
23,912,506
-
23,912,506

예치금
-
27,575,719
-
27,575,719

단기매매금융자산
24,479,320
-
-
24,479,320

당기손익인식지정금융자산
128,531,374
-
-
128,531,374

매도가능금융자산
-
-
1,910,249
1,910,249

대여금및수취채권
-
51,444,758
-
51,444,758

기타금융자산
-
592,157
-
592,157

합계
153,010,694
103,525,140
1,910,249
258,446,083

(2) 금융부채

(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채

제45(당)기 반기
제44(전)기
제45(당)기 반기
제44(전)기

차입금
-
-
45,000,000
45,300,000

기타금융부채
-
-
843,639
1,838,887

비지배지분부채(주1)
129,059,113
136,775,369
-
-

합계
129,059,113
136,775,369
45,843,639
47,138,887

(주1) 전기말 감사보고서에는 당기손익인식 금융부채 범주로 분류하여 공시하였습니다.8. 현금및현금성자산
당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

보통예금(원화)
3,990,283
3,427,668

보통예금(외화)
36,011
19,515

MMDA
14,515,171
18,465,323

CMA
7,000,000
2,000,000

합계
25,541,465
23,912,506

9. 예치금

(1) 당반기말과 전기말 현재 예치금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

정기예금
31,927,495
27,575,719

예치금의 만기는 연결실체의 단기 현금수요를 고려하여 3개월부터 6개월내로 다양하게 구성되어 있으며 다양한 예금이자율이 적용되고 있습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등은 없습니다.

10. 단기매매금융자산 전기말 현재 연결실체의 단기매매금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

지분증권(주1)
15,687,798

파생금융자산(주2)
8,791,522

합계
24,479,320

(주1) 상기 지분증권은 전액 상장주식에 대한 투자금액으로 구성되어 있습니다. (주2) 상기 파생금융자산은 주계약에 내재된 파생금융자산 및 개별적으로 취득한 신주인수권 등으로, 주계약에 내재된 파생금융자산의 경우 그 경제적 특징과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되어 있지 않고 주계약이 매매목적이나 당기손익인식대상으로 지정되지 않을 때, 별도의 파생금융자산으로 분리하여 회계처리하고 공정가치로 측정하고 있습니다.

11. 당기손익인식지정금융상품 전기말 현재 연결실체가 당기손익인식금융상품으로 지정한 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

상장지분증권
56,140,277

비상장지분증권(주1)
72,391,097

합계
128,531,374

(주1) 상기 비상장지분증권은 독립된 당사자 사이의 최근거래를 사용하는 방법, 유사회사와의 상대가치법 등 적절한 평가기법을 활용하여 측정되었습니다.

12. 매도가능금융자산(1) 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

지분증권
1,910,249

(2) 전기말 현재의 매도가능금융자산 중 지분증권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

시장성 없는 지분증권

투자조합출자금
1,910,249

13. 당기손익-공정가치측정 금융자산
당반기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기

지분증권
상장
35,179,336

비상장
75,478,062

소계
110,657,398

채무증권
상환전환우선주
44,477,722

전환사채
18,888,039

신주인수권부사채
1,386,597

프로젝트투자
100,000

출자금
2,043,575

소계
66,895,933

파생상품
신주인수권
292,299

기타파생상품(주1)
1,443,484

소계
1,735,783

합계
179,289,114

(주1) 파생상품의 계약당사자가 채무상품 발행자가 아닌 제3자인 경우, 채무증권과 구분하여 별도의 파생상품으로 인식하고 있습니다.

14. 관계기업및공동기업투자(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 관계기업및공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
제45(당)기 반기
제44(전)기

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

관계기업투자

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합(주1)
13.33
1,108,207
13.33
945,566

아주LifeScience해외진출Platform펀드
(주1)

10.00
18,206,423
10.00
13,770,598

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
(주1)

19.35
6,496,750
19.35
3,722,313

아주강소기업5호 투자조합
(주1)(주2)

9.52
-
9.52
-

아주-SHC상생기업4호투자조합
23.08
1,856,892
23.08
1,876,354

아주 좋은 기술금융 펀드(주1)
19.23
5,881,364
19.23
3,926,552

아주좋은 사모투자합자회사(주1)
9.00
14,723,193
9.00
9,180,603

아주좋은벤처펀드(주1)
15.00
7,343,266
15.00
3,749,316

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드(주1)
9.09
1,989,753
-
-

소계

57,605,848

37,171,302

공동기업투자

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
20.00
2,639,049
20.00
3,883,026

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
(주1)

15.00
3,881,728
15.00
6,789,044

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
(주1)

12.50
9,815,830
12.50
12,914,983

소계

16,336,607

23,587,053

합계

73,942,455

60,758,355

(주1) 소유지분율이 20% 미만이나, 연결실체가 업무집행조합원으로 재무정책 및 영업정책을 결정할 수 있는 등 유의적인 영향력이 있다고 판단하여 관계기업및공동기업투자로 회계처리하였습니다.(주2)
아주강소기업5호 투자조합은 투자주식 장부금액이 '0'이 되어
지분법이 중지되었으며, 아주강소기업5호 투자조합에 대한 미수금 및 미수수익에 대하여 전액 손실을 인식하였
습니다.

(2) 당반기와 전기 중 관계기업및공동기업투자의 변동은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

회사명
기초(주1)
취득
지분법손익
기타증감(주2)
반기말

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
945,567
-
162,640
-
1,108,207

아주LifeScience해외진출 Platform펀드
13,756,279
-
4,450,144
-
18,206,423

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
3,694,026
1,032,000
1,770,724
-
6,496,750

아주-SHC상생기업4호투자조합
1,876,354
-
(19,462)
-
1,856,892

아주 좋은 기술금융 펀드
3,901,074
2,136,000
(155,710)
-
5,881,364

아주좋은 사모투자합자회사
9,105,384
5,445,000
172,809
-
14,723,193

아주좋은벤처펀드
3,703,917
3,525,000
114,349
-
7,343,266

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
-
2,000,000
(10,247)
-
1,989,753

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
3,883,026
-
(943,977)
(300,000)
2,639,049

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
6,789,043
-
1,891,818
(4,799,133)
3,881,728

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
12,752,051
1,875,000
1,501,279
(6,312,500)
9,815,830

합계
60,406,721
16,013,000
8,934,367
(11,411,633)
73,942,455

(주1)
기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.

(주2) 기타 증감은 출자금환수 및 배당금 수령으로 인한 증감입니다.

<제44(전)기>

(단위: 천원)

회사명
기초
취득
지분법손익
기타증감(주1)
기말

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
1,059,621
-
(114,055)
-
945,566

아주LifeScience해외진출 Platform펀드
7,752,435
-
6,750,163
(732,000)
13,770,598

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
2,834,723
1,602,000
(426,410)
(288,000)
3,722,313

아주-SHC상생기업4호투자조합
2,189,930
-
22,424
(336,000)
1,876,354

아주 좋은 기술금융 펀드
974,297
3,114,000
(161,745)
-
3,926,552

아주좋은 사모투자합자회사
-
9,180,000
603
-
9,180,603

아주좋은벤처펀드
-
3,750,000
324,816
(325,500)
3,749,316

아주아이비나우그로쓰캐피탈사모투자전문회사
569,262
-
(400,709)
(168,553)
-

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
4,867,877
-
(984,851)
-
3,883,026

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
8,028,324
-
153,017
(1,392,297)
6,789,044

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
15,243,092
1,625,000
1,609,391
(5,562,500)
12,914,983

합계
43,519,561
19,271,000
6,772,644
(8,804,850)
60,758,355

(주1) 기타 증감은 출자금환수 및 배당금 수령으로 인한 증감입니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

회사명
자산
부채
영업수익
반기순손익
포괄손익

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
8,361,508
48,742
1,303,912
1,219,800
1,219,800

아주LifeScience해외진출 Platform펀드
183,767,753
1,703,524
53,144,908
44,501,435
44,501,435

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
33,763,647
197,106
10,065,250
9,148,740
9,148,740

아주강소기업5호 투자조합
6,848
833,366
3
(19,717)
(19,717)

아주-SHC상생기업4호투자조합
8,064,730
18,200
94,952
(84,338)
(84,338)

아주 좋은 기술금융 펀드
30,834,053
249,600
721,580
(809,691)
(809,691)

아주좋은 사모투자합자회사
164,379,058
788,023
3,528,133
1,920,105
1,920,105

아주좋은벤처펀드
49,658,550
703,442
1,525,824
762,329
762,329

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
22,000,000
112,712
-
(112,712)
(112,712)

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
15,572,372
52,690
2,003,644
(2,395,447)
(2,395,447)

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
25,997,989
119,803
12,738,637
12,612,116
12,612,116

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
89,022,718
10,496,086
18,011,598
12,010,229
12,010,229

<제44(전)기>

(단위: 천원)

회사명
자산
부채
영업수익
당기순손익
포괄손익

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
8,437,865
1,344,899
17,552
(855,410)
(855,410)

아주LifeScience해외진출 Platform펀드
139,910,328
2,204,352
86,275,138
67,501,625
67,501,625

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
19,460,391
228,438
2,418,213
(2,203,119)
(2,203,119)

아주강소기업5호 투자조합
6,849
813,650
6
(309,791)
(309,791)

아주-SHC상생기업4호투자조합
8,149,068
18,200
174,300
97,171
97,171

아주 좋은 기술금융 펀드
20,676,231
249,600
659,596
(841,072)
(841,072)

아주좋은 사모투자합자회사
102,695,135
688,437
1,756,302
6,698
6,698

아주좋은벤처펀드
25,699,636
704,194
3,895,763
2,165,442
2,165,442

아주아이비나우그로쓰캐피탈사모투자전문회사
-
-
233,007
(3,219,404)
(3,219,404)

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
19,468,399
53,269
420,528
(4,924,254)
(4,924,254)

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
45,441,896
181,608
3,209,684
1,020,115
1,020,115

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
113,830,817
10,510,967
25,906,753
12,875,125
12,875,125

(4) 연결실체는 관계기업 및 공동기업의 독립된 감사인의 감사 및 검토를 받지 아니한 가결산재무제표를 이용하여 지분법을 적용하는 경우 신뢰성 검증을 위하여 해당 재무제표에 대한 피투자회사의 대표이사의 서명날인 확보 등의 절차를 수행하였습니다.(5) 당반기말 및 전기말 현재 공시되는 시장가격이 존재하는 관계기업 및 공동기업은 없습니다. (6) 당반기말과 전기말 현재 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 누적 미반영손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
제45(당)기 반기
제44(전)기

아주강소기업5호 투자조합
(78,716)
(76,838)

15. 대출채권

(1) 전기말 현재 연결실체의 대출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제44(전)기

투자대출채권
2,740,390

(대손충당금)
(2,740,390)

합계
-

(2) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 대출채권에 대한 대손충당금 변동내역은 없습니다.
대손충당금 기초금액은 기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.

16. 대여금및수취채권

(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 대여금및수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

단기대여금
112,000
149,000

(대손충당금)
(560)
(745)

채무증권(주1)
-
70,638,469

(대손충당금)
-
(29,300,776)

미수금(주2)
7,332,199
7,331,483

(대손충당금)
(534,262)
(480,631)

미수수익
3,130,728
3,527,958

(대손충당금)
(432,190)
(420,000)

합계
9,607,915
51,444,758

(주1) 연결실체가 투자한 복합상품의 주계약과 관련된 금액으로, 주계약의
경제적
실질에
따라
채무증권으로
분류하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.(주2) 당반기말과
전기말
현재 미수금에는 각 조합에서 출자금 반환 결의를 하였으나,우선손실충당 약정에 따라 지배기업이 반환받지 못하고 조합에 예치되어 있는 금액 6,549,500천원을 각각 포함하고 있습니다.(주석 31 참조)

(2) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 대여금및수취채권에 대한 대손충당금 관련 내용은 다음과 같습니다.
<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
12개월 기대신용손실측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
신용이 손상된 금융자산
합계

기초
1,913
-
899,463
901,376

Stage간 분류 이동

- 12개월 기대신용손실로 대체
-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체
(1,168)
1,168
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체
-
-
-
-

전입액(환입액)
44,752
1,168
19,716
65,636

반기말
45,497
2,336
919,179
967,012

<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
단기대여금
채무증권
미수금
합계

기초
745
24,356,852
59,816
24,417,413

설정액
-
2,732,743
116,674
2,849,417

환입
-
(2,258,151)
-
(2,258,151)

반기말
745
24,831,444
176,490
25,008,679

(3) 당반기 중 연결실체의 대여금및수취채권에 대한 총 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
대여금및수취채권
합계

12개월 기대신용손실측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
신용이 손상된 금융자산

기초총장부금액
10,108,978
-
899,463
11,008,441

Stage간 분류 이동

- 12개월 기대신용손실로 대체
-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체
(233,520)
233,520
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체
-
-
-
-

순증감효과(발생 및 수취)
(453,230)
-
19,716
(433,514)

반기말총장부금액
9,422,228
233,520
919,179
10,574,927

17. 유형자산(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 유형자산 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

비품
938,966
908,041

감가상각누계액
(851,643)
(827,572)

차량운반구
40,305
10,812

감가상각누계액
(6,737)
(2,928)

합계
120,891
88,353

(2) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
반기말

비품
908,041
33,348
(2,423)
-
938,966

감가상각누계액
(827,572)
-
2,423
(26,494)
(851,643)

차량운반구
10,812
95,443
(65,950)
-
40,305

감가상각누계액
(2,928)
-
5,496
(9,305)
(6,737)

합계
88,353
128,791
(60,454)
(35,799)
120,891

<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
반기말

비품
916,582
13,970
-
-
930,552

감가상각누계액
(797,443)
-
-
(26,867)
(824,310)

차량운반구
29,791
8,935
(18,979)
-
19,747

감가상각누계액
(1,016)
-
3,163
(3,910)
(1,763)

합계
147,914
22,905
(15,816)
(30,777)
124,226

(3) 당반기말 현재 소유권이 제한되거나 부채의 담보로 제공된 유형자산 및 유형자산의 취득과 관련된 차입금에 대하여 발생된 차입원가로서 취득원가로 계상된 금액은 없습니다.

18. 무형자산(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 무형자산 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

회원권
535,000
555,468

소프트웨어
39,149
63,822

출자금(주1)
-
50,000

합계
574,149
669,290

(주1) 여신전문금융협회비 납입액으로, 당반기 중 전액 손상차손을 인식하였습니다.(2) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각
손상
반기말

회원권(주1)
555,468
-
-
(20,468)
535,000

소프트웨어
63,822
-
(24,673)
-
39,149

출자금
50,000
-
-
(50,000)
-

합계
669,290
-
(24,673)
(70,468)
574,149

(주1) 당반기 중 내용연수가 비한정인 회원권 중 일부에 대해서 회수가능가액이 장부가액에 미달하여 손상차손을 인식하였고, 당반기말 현재 손상된 회원권의 회수가능가액은 거래소의 시세를 사용하여 처분부대원가를 차감한 순공정가치로 측정되었으며, 공정가치는 수준2로 분류됩니다.<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각
반기말

회원권
555,468
-
-
555,468

소프트웨어
342,114
-
(149,553)
192,561

출자금
50,000
-
-
50,000

합계
947,582
-
(149,553)
798,029

(3) 비한정 내용연수의 무형자산 손상검사 연결실체는 비한정 내용연수를 가진 무형자산인 회원권 및 출자금에 대하여 손상검사를 수행하였습니다. 회원권의 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중에서 큰 금액이며, 순공정가치가 존재한다면 이를 사용하고 존재하지 않는다면 순공정가치 및 사용가치를 합리적으로 산정하여 회수가능액을 결정하였습니다.

19. 기타금융자산 및 기타자산
당반기말과 전기말 현재 기타금융자산 및 기타자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기타금융자산
보증금
562,227
562,227

기타투자자산
-
29,930

소계
562,227
592,157

기타자산
선급비용
75,168
22,220

합계
637,395
614,377

20. 차입금(1) 당반기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율(%)
제45(당)기 반기
제44(전)기

일반차입금
우리은행
4.46
6,000,000
6,300,000

KEB하나은행
4.51
3,000,000
3,000,000

산업은행
3.41 ~ 3.43
26,000,000
26,000,000

IBK캐피탈

4.50

5,000,000
5,000,000

수협은행
4.63
5,000,000
5,000,000

합계
45,000,000
45,300,000

(2) 당반기와 전반기 중 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

기초
45,300,000
39,500,000

차입
31,000,000
34,000,000

차입금의 상환
(31,300,000)
(27,600,000)

반기말
45,000,000
45,900,000

21. 퇴직급여제도연결실체는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.(1) 당반기말과 전기말 현재 퇴직급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기(주1)

재무상태표상 구성항목:

―확정급여채무의 현재가치
1,127,852
1,107,216

―사외적립자산의 공정가치
(1,052,221)
(1,137,146)

합계
75,631
(29,930)

(주1) 사외적립자산의 공정가치가 확정급여채무의 현재가치를 초과하여 그 초과금을 기타금융자산으로 분류하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

당기근무원가
139,460
121,878

퇴직급여부채의 순이자
2,159
(211)

합계
141,619
121,667

(3) 당반기말과 전기말 현재 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기초
1,107,216
956,325

당기근무원가
139,460
243,756

이자원가
21,570
27,671

확정급여채무의 재측정요소
(3,851)
(96,036)

- 재무적가정의 변동
-
(49,925)

- 인구통계적가정의 변동
-
-

- 경험조정
(3,851)
(46,111)

퇴직금지급액
(136,543)
(24,500)

(반)기말
1,127,852
1,107,216

(4) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기초
1,137,146
970,268

불입액
-
180,000

기대수익
19,411
28,093

재측정요소
(11,058)
(16,715)

퇴직금지급액
(93,278)
(24,500)

(반)기말
1,052,221
1,137,146

(5) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 주요 유형과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

원리금보장형상품 등
1,052,221
1,137,146

(6) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

할인율
3.58
3.58

기대임금상승률
3.46
3.38

(7) 당반기말과 전기말 현재 유의적인 보험수리적 가정에 대한 민감도분석은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동폭
가정의 증가로 인한 영향
가정의 감소로 인한 영향

할인율
1%
(79,092)
90,100

임금상승률
1%
90,738
(81,046)

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동폭
가정의 증가로 인한 영향
가정의 감소로 인한 영향

할인율
1%
(82,743)
94,404

임금상승률
1%
95,070
(84,784)

(8) 당반기말과 전기말 현재 확정급여채무의 지급시기의 분포에 대한 예상정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기(주1,2)
제44(전)기(주1)

1년 미만
90,521
91,445

1년~2년 미만
84,738
84,867

2년~5년 미만
225,075
224,731

5년~10년 미만
318,245
320,147

10년 이상
361,909
386,026

합계
1,080,488
1,107,216

(주1) 당반기말 현재 확정급여채무의 가중평균만기는 8.08년(전기말 : 8.26년) 입니다.(주2) 당반기말 현재 비계속기준 평가대상자(임원)의 확정급여채무 47,364천원을 제외한 금액입니다.(9) 당반기와 전반기 중 확정기여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

퇴직급여
50,245
47,519

22. 기타금융부채 및 기타부채

당반기말과 전기말 현재 기타금융부채 및 기타부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기타금융부채
미지급금
256,974
332,623

미지급비용
436,731
1,354,902

미지급배당금
149,934
151,362

소계
843,639
1,838,887

기타부채
선수금
2,532,501
1,823,151

예수금
71,602
71,607

소계
2,604,103
1,894,758

합계
3,447,742
3,733,645

23. 자본금과 잉여금(1) 당반기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

발행할 주식의 총수
50,000,000주
50,000,000주

1주당 금액
5,000원
5,000원

발행한 주식의 총수
10,792,400주
10,792,400주

자본금
53,962,000
53,962,000

(2) 당반기 및 전기 중 주식수 및 자본금의 변동은 없습니다.

(3) 연결자본잉여금

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

주식발행초과금
217,544
217,544

(4) 연결이익잉여금

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기
비고

이익준비금(주1)
2,573,398
2,303,588
법정적립금

미처분이익잉여금
82,174,073
74,793,317

합계
84,747,471
77,096,905

(주1) 연결실체는 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

24. 금융수익 및 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

이자수익

현금 및 예치금이자수익
355,618
381,868

채무증권(당기손익-공정가치금융자산)이자수익

52,503

-

채무증권(상각후원가측정금융자산) 이자수익

-

2,472,457

기타이자수익
2,493
2,518

소계
410,614
2,856,843

배당수익

기타수입배당금
334,292
421,332

합계
744,906
3,278,175

(2) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

차입금이자
868,586
768,235

25. 단기매매금융자산관련손익(1) 전반기 중 연결실체의 단기매매금융자산관련이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

단기매매금융자산평가이익
2,144,726

단기매매금융자산처분이익
1,086,688

파생상품금융자산처분이익
2,144

합계
3,233,558

(2) 전반기 중 연결실체의 단기매매금융자산관련손실의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

단기매매금융자산평가손실
431,689

단기매매금융자산처분손실
519,279

파생금융자산평가손실
1,574,815

합계
2,525,783

26. 당기손익인식지정금융자산관련손익(1)
전반기
중
연결실체의
당기손익인식지정금융자산관련이익의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

당기손익인식지정금융자산평가이익
17,268,702

당기손익인식지정금융자산처분이익
1,309,898

합계
18,578,600

(2)
전반기
중
연결실체의
당기손익인식지정금융자산관련손실의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

당기손익인식지정금융자산평가손실
7,395,044

당기손익인식지정금융자산처분손실
27,957

합계
7,423,001

27. 당기손익-공정가치측정금융자산관련손익
(1)
당반기
중
연결실체의
당기손익-공정가치측정금융자산관련이익의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기

지분증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
15,586,208

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
7,909,384

소계
23,495,592

채무증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
5,875,484

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
1,700,677

소계
7,576,161

파생상품

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
1,449,716

합계
32,521,469

(2)
당반기
중

연
결실체의
당기손익-공정가치측정금융자산관련손실의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기

지분증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
14,830,712

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
2,928,172

소계
17,758,884

채무증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
1,949,384

합계
19,708,268

28. 일반관리비

당반기 및 전반기 중 일반관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

급여
2,297,111
2,556,846

퇴직급여
176,166
169,186

복리후생비
357,921
334,484

여비교통비
75,182
70,251

소모품비
16,194
12,354

차량비
51,060
66,272

통신비
25,187
24,338

도서인쇄비
10,588
12,097

제세공과금
73,199
87,311

수선비
128
432

보험료
18,303
19,102

업무추진비
53,395
43,177

감가상각비
35,799
30,777

무형자산상각비
24,673
149,553

지급수수료
518,565
474,253

임차료
529,536
511,407

리스료
83,815
100,540

교육훈련비
96,782
49,899

광고선전비
18,631
13,295

외주용역비
6,244
4,601

투자조합관리비
253,066
201,594

합계
4,721,545
4,931,769

29. 기타수익 및 기타비용

(1) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

외화환산이익
734
-

유형자산처분이익
145
2,184

잡이익
10
72

합계
889
2,256

(2) 당반기 및 전반기 중 연결실체의 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

외화환산손실
-
152

무형자산손상차손
70,468
-

기부금
300,000
151,700

잡손실
12,075
1

합계
382,543
151,853

30. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기 중 영업활동 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

반기순이익
10,830,802
4,215,758

조정:

법인세비용
2,749,022
1,068,896

이자비용
868,586
768,235

이자수익
(410,614)
(2,856,843)

배당금수익
(334,292)
(421,332)

외화환산손실
-
152

외화환산이익
(734)
-

퇴직급여
125,925
169,186

감가상각비
35,799
30,777

유형자산처분이익
(145)
(2,184)

무형자산상각비
24,673
149,553

무형자산손상차손
70,468
-

대손상각비
65,636
524,854

당기손익인식지정금융자산평가손실
-
7,395,044

당기손익인식지정금융자산평가이익
-
(17,268,702)

단기매매금융자산평가손실
-
431,689

단기매매금융자산평가이익
-
(2,144,726)

파생금융자산평가손실
-
1,574,815

관계기업및공동기업투자관련손실
1,129,396
1,679,116

관계기업및공동기업투자관련이익
(10,063,762)
(842,401)

비지배지분금융비용
11,026,087
10,632,233

비지배지분금융수익
(4,299,260)
(4,115,896)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
16,780,096
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(22,911,408)
-

소계
(5,144,527)
(3,227,534)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

예치금의증가
(4,351,776)
(7,261,018)

단기매매금융자산의 감소
-
2,013,998

파생금융자산의 감소
-
899,030

당기손익인식지정금융자산의 증가
-
(6,022,867)

매도가능금융자산의 증가
-
(241,739)

투자채무증권의 증가
-
(1,026,419)

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
22,817,641
-

단기대여금의 감소
37,000
-

미수금의 감소(증가)
(716)
162,493

미수수익의 감소(증가)
498,340
(506,609)

선급비용의 증가
(52,948)
(46,048)

퇴직금의 지급
(43,264)
(18,500)

미지급금의 증가(감소)
(187,045)
606,061

선수금의 증가
709,350
1,208,956

예수금의 증가(감소)
(5)
19,471

기타미지급비용의 감소
(972,314)
(1,792,283)

소계
18,454,263
(12,005,474)

합계
24,140,538
(11,017,250)

(2) 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 존재하지 않습니다.

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용당반기 및 전반기 중 재무활동으로부터 발생한 부채 및 관련자산의 조정내용은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초(주1)
재무활동 현금흐름
비현금 변동
반기말

차입금

45,300,000

(300,000)

-

45,000,000

비지배지분부채

136,511,286

(14,179,000)
6,726,827

129,059,113

합계

181,811,286

(14,479,000)
6,726,827

174,059,113

(주1) 기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동 현금흐름
비현금 변동
반기말

차입금

39,500,000

6,400,000

-

45,900,000

비지배지분부채

126,993,454

490,999
6,516,337

134,000,790

합계

166,493,454

6,890,999
6,516,337

179,900,790

31. 업무집행조합원(지배기업)의 손실우선분담규정

각 조합규약상 투자조합에서 청산시 손실이 발생하는 경우, 업무집행조합원(지배기업)은 업무집행조합원 출자총액의 범위 내에서 일정 부분 손실을 우선분담하고, 기준수익률을 초과할 시에는 성과보수를 지급받도록 규정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 미수금에는 각 조합에서 출자금 반환 결의를 하였으나, 우선손실충당 약정에 따라 조합에 예치되어 있는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
약정내용
제45(당)기 반기
제44(전)기

아주LifeScience해외진출Platform펀드
규약에 따라 출자금 총액 중 50억 범위 내
1,224,000
1,224,000

아주좋은벤처펀드
규약에 따라 출자금 총액 중 50억 범위 내
325,500
325,500

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
정관에 따라 후순위사원이 출자금 총액의 5% 범위 내(이 중 당사는 50%부담)
5,000,000
5,000,000

합계
6,549,500
6,549,500

32. 법인세

(1) 당반기와 전반기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

법인세부담액
1,914,222
779,324

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 변동
939,880
287,671

자본에 직접 반영된 법인세비용
5,039
1,901

과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(110,119)
-

법인세비용
2,749,022
1,068,896

(2) 당반기와 전반기 중 자본에 직접 반영된 법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

확정급여채무의 재측정요소
5,039
1,901

(3) 당반기와 전반기 중 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

법인세비용차감전순이익
13,579,824
5,284,654

적용세율에 따른 법인세
2,976,561
1,151,624

조정사항

비과세수익
(109,836)
(176,075)

비공제비용
65,568
47,572

과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(110,119)
-

기타(세율차이등)
(73,152)
45,775

법인세비용
2,749,022
1,068,896

유효세율
20.24%
20.23%

(4) 당반기말 현재 일시적차이의 법인세효과는 당해 일시적차이가 소멸되는 회계연도의 미래 예상세율을 적용하여 산정하였습니다.

(5) 연결실체의 이연법인세자산과 이연법인세부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이며, 연결실체는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으므로 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 연결재무상태표에 표시하였습니다.

(6) 당반기 및 전기 중 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
당기손익 반영
기타포괄손익 반영
반기말금액

(이연법인세자산)

퇴직급여충당부채
187,422
80,508
(7,472)
260,458

지분증권
1,253,233
493,300
-
1,746,533

채무증권
1,127,881
(152,906)
-
974,975

미지급비용
184,280
(109,621)
-
74,659

감가상각비
129
-
-
129

우선손실충당부채
-
101,200
-
101,200

기타
424,673
259
-
424,932

소계
3,177,618
412,740
(7,472)
3,582,886

(이연법인세부채)

퇴직보험료
(187,422)
(46,498)
2,433
(231,489)

종속기업및관계/공동기업
(4,376,333)
(1,937,614)
-
(6,324,947)

단기매매금융자산평가손익
(915,732)
647,533
-
(268,199)

소계
(5,479,487)
(1,336,579)
2,433
(6,824,635)

이연법인세자산
3,177,618

3,582,886

이연법인세부채
(5,479,487)

(6,824,635)

상계후 금액
(2,301,869)

(3,241,749)

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
당기손익 반영
기타포괄손익 반영
기말금액

(이연법인세자산)

퇴직급여충당부채
187,422
(21,128)
21,128
187,422

당기손익인식금융자산
1,933,882
(680,649)
-
1,253,233

투자채무증권
947,768
(215,304)
-
732,464

매도가능금융자산
-
128,228
-
128,228

대출채권
-
165,000
-
165,000

미지급비용
65,482
118,798
-
184,280

파생금융자산평가손익
63,801
38,388
-
102,189

감가상각비
175
(46)
-
129

기타
234,372
190,301
-
424,673

소계
3,432,902
(276,412)
21,128
3,177,618

(이연법인세부채)

퇴직보험료
(187,422)
3,677
(3,677)
(187,422)

단기매매금융자산평가손익
(304,431)
(611,301)
-
(915,732)

종속기업및관계/공동기업
(3,695,392)
(680,941)
-
(4,376,333)

소계
(4,187,245)
(1,288,565)
(3,677)
(5,479,487)

이연법인세자산
3,432,902

3,177,618

이연법인세부채
(4,187,245)

(5,479,487)

상계후 금액
(754,343)

(2,301,869)

33. 주당이익
당반기 및 전반기 기본주당이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

반기순이익
10,830,801,901
4,215,758,325

가중평균유통보통주식수
10,792,400주
10,792,400주

기본주당이익
1,004
391

연결실체는 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않아 희석주당손익은 산출하지 않습니다.

34. 특수관계자

(
1)

당반기말 현재 연결실체와 특수관계에 있는
지배
기업
은 다음과 같습니다.

기업명
지배기업
연결실체와의 관계

아주산업㈜
-
지배기업

(2) 당반기말 현재

연결실
체와 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명

지배기업
아주산업㈜

관계기업 및 공동기업

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합, 아주LifeScience해외진출Platform펀드,2014 KIF-아주IT전문투자조합, 아주강소기업5호 투자조합,아주-SHC상생기업4호투자조합, 아주 좋은 기술금융 펀드,아주 좋은 사모투자합자회사, 아주좋은벤처펀드,아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드,코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사,아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사,엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰2013 사모투자전문회사

기타의 특수관계자
㈜아주호텔제주, ㈜아주호텔서교, 아주큐엠에스㈜, ㈜스파크플러스

(3) 특수관계자와의 주요 거래 및 채권ㆍ채무 잔액1) 유의적인 영향력을 행사하는 기업 등과의 거래

(단위: 천원)

구분
회사명
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

배당금지급
기타비용
기타수익
배당금지급
기타비용
기타수익

지배기업
아주산업㈜
2,235,000
560,013
-
670,500
650,955
-

아주캐피탈㈜(주1)
-
-
-
1,564,500
60,733
-

기타의 특수관계자
㈜아주호텔제주
-
10,316
-
-
14,071
-

㈜아주호텔서교
-
4,714
-
-
-
-

아주큐엠에스㈜
-
144,727
-
-
136,976
-

㈜스파크플러스
-
1,100
-
-
-
-

㈜아주저축은행
-
-
-
-
20
15,825

합계
2,235,000
720,870
-
2,235,000
862,755
15,825

(주1) 전기 중 아주캐피탈㈜가 보유한 지배기업 발행주식을 전량 아주산업㈜에 매각함에 따라 연결실체의 지배기업은 아주산업㈜로 변경되었으며, 아주캐피탈㈜는 연결실체의 특수관계자에서 제외되었습니다. 상기 거래금액은 아주캐피탈㈜와 특수관계자에서 제외되기 전까지의 기간동안 발생한 금액입니다.

2) 투자조합과의 거래<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
조합명
출자
원금분배
배당수익
수수료수익

관계기업
KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
-
-
-
48,742

아주LifeScience해외진출Platform펀드
-
-
-
459,105

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
1,032,000
-
-
194,302

아주-SHC상생기업4호투자조합
-
-
-
36,400

아주 좋은 기술금융 펀드
2,136,000
-
-
499,200

아주좋은 사모투자합자회사
5,445,000
-
-
1,535,690

아주좋은벤처펀드

3,525,000
-
-
743,836

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
2,000,000
-
-
112,712

공동기업
코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
-
300,000
-
57,640

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
-
4,799,133
-
47,908

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
1,875,000
4,150,000
2,162,500
284,083

합계
16,013,000
9,249,133
2,162,500
4,019,618

<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
조합명
출자
원금분배
배당수익
수익

관계기업
KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
-
-
-
72,450

아주LifeScience해외진출Platform펀드
-
120,000
-
493,968

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
1,602,000
-
-
307,452

아주강소기업5호 투자조합
-
-
-
104,137

아주-SHC상생기업4호투자조합
-
336,000
-
36,400

아주 좋은 기술금융 펀드
865,000
-
-
499,513

아주좋은벤처펀드
3,000,000
-
-
304,110

공동기업
아주아이비나우그로쓰캐피탈사모투자전문회사
-
64,000
104,553
1,720,021

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
-
-
-
57,640

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
-
1,392,297
-
71,408

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
750,000
-
375,000
416,074

합계
6,217,000
1,912,297
479,553
4,083,173

3) 자금거래<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
회사명
차입
상환
대여
회수

관계기업
아주강소기업5호 투자조합
-
-
19,716
-

기타의 특수관계자
㈜스파크플러스(주1)
-
-
1,000,000
-

합계
-
-
1,019,716
-

(주1) 기재되어 있는 대여내역은 전환사채 투자금액입니다.<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
회사명
차입
상환
대여
회수

지배기업
아주산업㈜
15,000,000
(15,000,000)
-
-

관계기업
아주강소기업5호 투자조합
-
-
146,138
-

기타의 특수관계자
㈜스파크플러스(주1)
-
-
999,000

합계
15,000,000
(15,000,000)
1,145,138
-

(주1) 기재되어 있는 대여내역은 전환사채 투자금액입니다.

4) 채권ㆍ채무잔액

(단위: 천원)

구분
회사명
거래내용
제45(당)기 반기
제44(전)기

채권
채무
채권
채무

지배기업
아주산업㈜
임차보증금
535,504
-
535,504
-

관계기업
KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
미수수익
48,742
-
144,899
-

아주LifeScience해외진출Platform펀드
미수수익
459,105
-
969,286
-

미수분배금
1,224,000
-
1,224,000
-

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
미수수익
194,302
-
228,438
-

아주강소기업5호 투자조합(주1)
미수수익
420,000
-
420,000
-

미수금
459,880
-
440,164
-

아주-SHC상생기업4호투자조합

미수수익

18,200
-
18,200
-

아주 좋은 기술금융 펀드
미수수익
249,600
-
249,600
-

아주좋은 사모투자합자회사

미수수익

788,023
-
688,437

아주좋은벤처펀드
미수수익
373,973
-
378,082
-

미수분배금
325,500
-
325,500
-

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
미수수익
112,712
-
-
-

공동기업
코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
미수수익
28,979
-
29,298
-

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
미수수익
47,908
-
72,592
-

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
미수수익
116,523
-
157,575
-

미수분배금
5,000,000
-
5,000,000
-

기타의 특수관계자
㈜스파크플러스
전환사채
2,022,080
-
857,023
-

합 계
12,425,031
-
11,738,598
-

(주1) 당반기말 및 전기말 현재 미수수익 및 미수금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 대손충당금 설정으로 인하여 인식한 대손상각비 금액은 19,716천원입니다.5) 당반기말 현재 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 없으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.(4) 주요 경영진에 대한 보상당반기 및 전반기 중 연결실체의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 연결실체 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을가지고 있는 등기이사 및 비등기 사외이사를 포함하였습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

단기급여
663,867
547,433

퇴직급여
28,150
47,519

합계
692,017
594,952

35. 비연결구조화기업

당반기말과 전기말 현재 비연결구조화기업에 대하여 연결실체가 보유하고 있는 지분의 성격 및 관련 위험을 이해하기 위한 정보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
투자펀드(주1)

제45(당)기 반기
제44(전)기

비연결구조화기업의 자산총액:

730,630,338

610,913,084

비연결구조화기업 관여로 인해 인식한 자산:

84,928,659

72,409,511

당기손익인식지정금융자산

-

78,200

당기손익공정가치금융자산(채무증권)

2,043,575

-

매도가능금융자산

-

1,910,249

대여금및수취채권

8,942,629

9,662,707

관계기업및공동기업투자

73,942,455

60,758,355

비연결구조화기업 관여로 인해 인식한 부채:

-

-

최대손실노출액:

73,507,362

72,756,494

비연결구조화기업으로부터 손실:

(1,129,396)

(1,687,060)

(주1) '투자펀드'로 분류되는 비연결구조화기업은 투자신탁, 사모투자전문회사 등이 있습니다. 투자신탁은 신탁약정에 따라 투자 및 운용을 신탁업자에게 지시하고 투자신탁 투자자에게 운용수익을 배분하는 구조이며, 사모투자전문회사는 경영권 참여, 지배구조 개선 등을 위한 지분증권의 투자자금을 사모로 조달하고 발생하는 수익을 투자사원들간에 배분하는 구조입니다. 연결실체는 투자펀드에 대한 투자자로서 지분율에 비례하여 지분투자 평가손익과 배당수익을 인식하고 있으며, 해당투자펀드의 가치 하락시 원금 손실에 노출될 수 있습니다.

36. 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

연결실체는 2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있습니다. 최초 적용일 현재 동 기준서의 적용이 연결실체의 반기연결재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
(1)
최초 적
용일 현재 금융자산의 측정 범주와 종류

연결실체의 최초 적용일 현재 기업회계기준서 제1039호와 제1109호에 따라 표시된 금융자산의 측정 범주와 종류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

후속측정 범주
장부금액

제44(전)기 기말(기업회계기준서 제1039호)
제45(당)기 기초(기업회계기준서 제1109호)
기업회계기준서 제1039호(주1)
재분류
재측정
기업회계기준서 제1109호(주1)

현금및현금성자산
상각후원가측정 금융자산
23,912,506
-
-
23,912,506

예치금
상각후원가측정 금융자산
27,575,719
-
-
27,575,719

단기매매금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
24,479,320

-
24,479,320

당기손익인식지정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
128,531,374
-
-
128,531,374

매도가능증권(주3)
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
1,910,249
(1,910,249)
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
1,910,249
-
1,910,249

대출채권
당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
-
-

대여금및수취채권(주2)
상각후원가측정 금융자산
51,444,758
(41,337,692)
-
10,107,066

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
41,337,692
(394,585)
40,943,107

기타금융자산
상각후원가측정 금융자산
592,157
-
-
592,157

합계
258,446,083
-
(394,585)
258,051,498

(주1)
대
손충당금 차감후 기준으로 작성되었습니다.(주2) 기업회계기준서 제1039호에서 대여금및수취채권(투자채무증권) 및 단기매매금융자산(매매목적파생금융자산)으로 분리하여 분류되었던 복합금융상품 전체에 대한 공정가치 평가가 이루어져 (-)394,585천원의 재측정 금액이 발생하였습니다. 복합금융상품은 계약상 현금흐름 특성을 충족하지 못하여 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되었습니다. (주3) 기업회계기준서 제1039호에서 매도가능금융자산으로 분류되었던 지분증권 중1,910,249천원은 기업회계기준서 제1109호에서 채무증권으로 분류되며, 계약상 현금흐름 특성을 충족하지 못하여 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되었습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 금융자산의 변경된 범주별 분류는다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 기초

당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산(주1)
합계

금융자산

현금및현금성자산
-
23,912,506
23,912,506

예치금
-
27,575,719
27,575,719

당기손익-공정가치측정 금융자산
195,864,050
-
195,864,050

대출채권
-
-
-

대여금및수취채권
-
10,107,066
10,107,066

기타금융자산
-
592,157
592,157

합계
195,864,050
62,187,448
258,051,498

(주1)
대
손충당금 차감후 기준으로 작성되었습니다.
(3) 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산범주에서 상각후원가측정 금융자산 또는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류된 금융자산은 없습니다.
(4)
기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 기업회계기준서 제1039호 기준 대손충당금(충당부채)에서 기업회계기준서 제1109호 기준 대손충당금(충당부채)으로 조정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

후속측정 범주
대손충당금(충당부채) 조정내역

제44(전)기 기말(기업회계기준서 제1039호)
제45(당)기 기초(기업회계기준서 제1109호)
기업회계기준서 제1039호
재분류
재측정
기업회계기준서제1109호

현금및현금성자산
상각후원가측정 금융자산
-
-
-
-

대출채권
당기손익-공정가치측정 금융자산
2,740,390
(2,740,390)
-
-

대여금및수취채권
상각후원가측정 금융자산
901,376
-
-
901,376

당기손익-공정가치측정 금융자산
29,300,776
(29,300,776)
-
-

대손충당금 합계
32,942,542
(32,041,166)
-
901,376

(5) 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 자본 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

-
이익잉여금 영향

(단위: 천원)

구분
금액

기초 이익잉여금 - 기업회계기준서 제1039호

77,096,905

기업회계기준서 제1109호 도입으로 인한 이익잉여금 조정

(482,136)

당기손익-공정가치측정 대출채권에 대한 공정가치 평가
(394,585)

관계기업 및 공동기업에 대한 투자 평가 변동
(351,634)

비지배지분부채조정
264,083

기초 이익잉여금 - 기업회계기준서 제1109호

76,614,769

4. 재무제표

반 기 재 무 상 태 표

제45(당)기 반기말 2018년
6월 30일 현재

제44(전)기 기말 2017년
12월 31일 현재

아주아이비투자 주식회사
(단위: 원)

과 목
주석
제45(당)기 반기말(*)
제44(전)기 기말

자산

현금및현금성자산
4, 5, 6, 7, 34
13,480,298,541
7,992,158,124

예치금
4, 5, 6, 8, 34
14,239,488,081
17,264,074,567

단기매매금융자산
4, 5, 6, 9, 34
-
15,687,798,400

당기손익인식지정금융자산
5, 6, 10, 34
-
10,683,168,082

매도가능금융자산
5, 6, 11, 34
-
1,910,248,584

당기손익-공정가치측정금융자산
4, 5, 6, 12, 34
24,926,190,619
-

종속기업,관계기업및공동기업투자
13
85,089,762,175
79,747,394,904

대여금및수취채권
4 ,5, 6, 15, 33, 34
12,155,316,011
16,117,041,787

유형자산
16
120,890,564
88,353,413

무형자산
17
574,149,239
669,290,519

기타금융자산
4, 5, 6, 18, 33, 34
562,226,500
592,157,138

기타자산
18
75,168,090
22,219,630

이연법인세자산
31
4,265,174,159
3,267,440,830

자산총계

155,488,663,979
154,041,345,978

부채

차입금
4, 5, 6, 19
45,000,000,000
45,300,000,000

확정급여채무
20
75,631,385
-

당기법인세부채
31
1,907,493,050
596,969,242

기타금융부채
4, 5, 6, 21, 33
839,641,998
1,838,887,142

기타부채
21, 30
1,038,958,289
595,556,244

부채총계

48,861,724,722
48,331,412,628

자본

자본금
1, 22
53,962,000,000
53,962,000,000

자본잉여금
22
217,543,775
217,543,775

기타포괄손익누계액

(17,865,427)
-

이익잉여금
22
52,465,260,909
51,530,389,575

자본총계

106,626,939,257
105,709,933,350

부채와자본총계

155,488,663,979
154,041,345,978

(*) 당반기말 재무상태표는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전기말 재무상태표는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

반 기 포 괄 손 익 계 산 서

제45(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제44(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

아주아이비투자 주식회사
(단위: 원)

과 목
주석
제45(당)기 반기(*)
제44(전)기 반기(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ.영업수익

16,050,343,900
12,622,257,868

금융수익
23
5,482,085,373
1,929,805,892

수수료수익
33
6,461,825,424
6,299,189,295

단기매매금융자산관련이익
24
-
3,231,414,876

당기손익인식지정금융자산관련이익
25
-
1,148,151,696

당기손익-공정가치측정금융자산관련이익
26
3,116,433,103
-

종속기업,관계기업및공동기업투자관련이익

990,000,000
-

기타영업수익

-
13,696,109

Ⅱ. 영업비용

11,224,309,263
7,242,536,777

금융비용
23
868,585,599
768,234,834

수수료비용

153,450,000
208,450,000

단기매매금융자산관련손실
24
-
967,556,177

당기손익인식지정금융자산관련손실
25
-
544,537,609

당기손익-공정가치측정금융자산관련손실
26
4,069,133,248
-

종속기업,관계기업및공동기업투자관련손실

1,400,000,000
-

대손상각비(환입)
15
78,985,631
(103,612,923)

일반관리비
27, 33
4,638,827,494
4,824,747,091

기타영업비용

15,327,291
32,623,989

Ⅲ. 영업이익

4,826,034,637
5,379,721,091

Ⅳ. 기타수익
28
888,953
2,256,241

Ⅴ. 기타비용
28
382,543,390
151,852,779

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익

4,444,380,200
5,230,124,553

Ⅶ. 법인세비용
31
811,408,866
819,805,242

Ⅷ. 반기순이익

3,632,971,334
4,410,319,311

Ⅸ. 기타포괄손익

(17,865,427)
(6,740,900)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(17,865,427)
(6,740,900)

확정급여제도의 재측정요소

(17,865,427)
(6,740,900)

Ⅹ. 반기총포괄이익

3,615,105,907
4,403,578,411

XI. 주당이익

기본주당이익
32
337
409

(*) 당반기 포괄손익계산서는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전반기 포괄손익계산서는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

반 기 자 본 변 동 표

제45(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제44(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

아주아이비투자 주식회사
(단위: 원)

과 목(*)
자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
총계

2017년 1월 1일(전기초)
53,962,000,000
217,543,775
-
47,181,957,422
101,361,501,197

연차배당
-
-
-
(2,698,100,000)
(2,698,100,000)

반기총포괄이익:
-
-
-
4,403,578,411
4,403,578,411

반기순이익
-
-
-
4,410,319,311
4,410,319,311

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(6,740,900)
(6,740,900)

2017년 6월 30일(전반기말)(감사받지 않은 재무제표)
53,962,000,000
217,543,775
-
48,887,435,833
103,066,979,608

2018년 1월 1일(당기초)
53,962,000,000
217,543,775
-
51,530,389,575
105,709,933,350

회계정책변경으로 인한 효과
(주석 34)

-
-
-
-
-

2018년 1월 1일(재작성된 금액)
53,962,000,000
217,543,775

51,530,389,575
105,709,933,350

연차배당
-
-
-
(2,698,100,000)
(2,698,100,000)

반기총포괄이익:
-
-
(17,865,427)
3,632,971,334
3,615,105,907

반기순이익
-
-
-
3,632,971,334
3,632,971,334

확정급여제도의 재측정요소
-
-
(17,865,427)
-
(17,865,427)

2018년 6월 30일(당반기말)
53,962,000,000
217,543,775
(17,865,427)
52,465,260,909
106,626,939,257

(*) 당반기 자본변동표는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전반기 자본변동표는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

반 기 현 금 흐 름 표

제45(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제44(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

아주아이비투자 주식회사
(단위: 원)

과 목
주석
제45(당)기 반기(*)
제44(전)기 반기(감사 받지않은 재무제표)

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름

13,847,493,088

(8,093,669,717)

1. 영업에서 창출된 현금흐름

9,734,512,527

(7,835,531,360)

반기순이익

3,632,971,334

4,410,319,311

조정
29
(2,049,084,241)

(2,393,606,170)

순운전자본의 변동
29
8,150,625,434

(9,852,244,501)

2. 이자의 수취

169,440,913

217,213,033

3. 배당금의 수취

5,251,561,050

1,591,250,601

4. 이자의 지급

(814,441,982)

(767,098,041)

5. 법인세의 납부

(493,579,420)

(1,299,503,950)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름

(5,360,559,023)

(6,427,608,334)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

13,181,232,729

2,777,297,226

차량운반구의 처분

60,600,000

18,000,000

종속기업,관계기업및공동기업의 처분 등

13,120,632,729

2,759,297,226

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(18,541,791,752)

(9,204,905,560)

비품의 취득

33,348,331

13,970,370

차량운반구의 취득

95,443,421

8,935,190

종속기업,관계기업및공동기업의 취득

18,413,000,000

9,182,000,000

III. 재무활동으로 인한 현금흐름

(2,999,527,180)

3,718,389,140

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

31,000,000,000

34,000,000,000

차입금의 차입

31,000,000,000

34,000,000,000

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(33,999,527,180)

(30,281,610,860)

차입금의 상환

31,300,000,000

27,600,000,000

배당금의 지급

2,699,527,180

2,681,610,860

Ⅳ. 현금 및 현금성자산의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

5,487,406,885

(10,802,888,911)

Ⅴ. 외화표시현금의 환율변동효과

733,532

(151,669)

Ⅵ. 기초의 현금 및 현금성자산

7,992,158,124

21,432,088,491

Ⅶ. 반기말의 현금 및 현금성자산

13,480,298,541

10,629,047,911

(*) 당반기 현금흐름표는 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 작성되었으며, 비교표시된 전반기 현금흐름표는 소급재작성되지 아니하였습니다.

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

제45(당)기 반기 2018년 6월 30일 현재

제44(전)기 기말 2017년 12월 31일 현재

아주아이비투자 주식회사

1. 일반사항아주아이비투자 주식회사(이하 "당사")는 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의거 1974년 9월에 설립된 신기술사업금융회사로서 신기술사업자에 대한 투자, 융자, 팩토링, 리스 및 투자조합의 결성 및 운용, 관리를 주요업무로 하고 있습니다. 1997년 8월28일자로 여신전문금융업법이 제정됨에 따라 동법에 의거하여 당사는 1998년 2월 2일자로 신기술사업금융업 및 시설대여업으로 등록하였습니다.당사의 설립시 자본금은 20백만원이며 수차의 증자를 실시하여 당반기 보고기간 종료일 현재 납입자본금은 53,962백만원입니다. 당반기말과 전기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
제45(당)기 반기
제44(전)기

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

아주산업㈜
8,940,000
82.84
8,940,000
82.84

한국과학기술연구원
866,000
8.02
866,000
8.02

기타
986,400
9.14
986,400
9.14

합계
10,792,400
100.00
10,792,400
100.00

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용당사는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.
(2) 측정 기준재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적 원가를 기준으로 작성되었습니다.

-
당기손익-공정가치측정 금융자산
- 확정급여부채

(3) 기능통화와 표시통화당사는 기업실체의 재무제표에 포함되는 항목들을 기업실체의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 재무제표 작성을 위해 경영성과와 재무상태는 당사의 기능통화이면서 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.
(4) 추정과 판단
한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간 종료일 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.
- 주석 2.(5): 공정가치측정- 주석 3.(2).

4): 금융자산의 기대신용손실
- 주석 3.(11): 종업원급여

다음 회계기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.

- 주석 15: 대여금및수취채권- 주석 20: 퇴직급여제도
- 주석 30: 업무집행조합원(당사)의 손실우선분담규정

- 주석 31:
법인세

(5) 공정가치 측정 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이 동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정
보는

주석 5
에

포함되어 있습니다.

(6)

재무제표의 발행승인일

당사의 반기재무제표 발행승인일은 2018년 7월 20일 입니다.

3. 유의적인 회계정책당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

(1) 회계정책의 변경

당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여, 다른 기준서의 결과적인 개정사항을 포함하여 다음의 새로운 기준서 및 개정사항을 적용하였습
니
다.

1) 기
업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

당사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식 기준을 제시하지만, 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(①계약식별 → ②수행의무 식별 → ③거래가격 산정 → ④거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤수행의무 이행시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

당사는 동 기준서의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초적용일에 인식하도록소급하여 적용하였으며, 비교표시된 전기말 및 전반기 재무제표는 동 기준서에 따라 소급재작성되지 아니하였습니다.

이 기준서의 적용으로 인하여 반기재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'당사는 2017년 2월 24일 제정된 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'를 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있습니다. 벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자를 보유하는 경우, 관계기업이나 공동기업 투자에 대하여 개별적으로 지분법과 당기손익-공정가치측정항목 중 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다.이 기준서의 적용으로 인하여 반기재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.3

) 기
업회계기준서 제1109호 '금융상품'당사는 2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 2018년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하였습니다.

기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류 및 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 주요 특징으로 합니다.

① 금융자산의 분류 및 측정기업회계기준서 제1109호 적용으로, 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가측정(주1)

당기손익-공정가치측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치측정(주1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

(주2) 단기매매 목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

② 금융부채의 분류 및 측정당사는 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하였지만, 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있습니다.

구분

손실충당금

STAGE 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우

12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

STAGE 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

STAGE 3

신용이 손상된 경우

한편, 기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

④ 위험회피회계기업회계기준서 제1109호에서는 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 실제로 높은 위험회피효과가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

당사의 당반기말 및 당반기 반기재무상태표, 반기포괄손익계산서, 반기자본변동표, 반기현금흐름표 및 주석사항은 기업회계기준서 제1109호에 따라 작성되었으며, 비교표시된 전기말 및 전반기 재무제표는 동 기준서에 따라 소급재작성되지 아니하였습니다.
기업회계기준서 제1109호에 따른 최초 적용일은 2018년 1월 1일이며, 최초 적용일 현재 동 기준서의 적용이 당사의 반기재무상태표에 미치는 영향은 주석 34에 포함되어 있습니다.

(2) 금융자산1) 최초 인식

금융상품(금융자산과 금융부채)은 당사가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다. 또한, 정형화된 매입이나 매도거래(즉, 관련 시장의 규정이나 관행에 의하여 일반적으로 설정된 기간 내에 당해 금융상품을 인도하는 계약조건에 따라 금융자산을 매입하거나 매도하는 경우)의 경우에는 매매일에 인식하고 있습니다.

당사는 재무보고 목적으로 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라 금융자산은 당기손익-공정가치측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산, 상각후원가측정 금융자산으로 분류하고, 금융부채는 당기손익-공정가치측정 금융부채, 기타금융부채로 분류하고 있습니다.

금융자산과 금융부채는 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익인식-공정가치측정 금융자산(당기손익-공정가치측정 금융부채)이 아닌 경우 금융자산(금융부채)의 취득(발행)과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산(차감)하고 있습니다. 공정가치란 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격으로 정의되며, 최초 인식시 금융상품의 공정가치는 일반적으로 거래가격(제공하거나 수취한 대가의 공정가치)으로 평가됩니다.

2) 후속측정당기손익-공정가치측정 금융자산과 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정하고 있으며 상각후원가측정 금융자산은 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

당기손익-공정가치측정 금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정 금융자산의 이자수익은 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 공정가치의 변동으로 인하여 발생하는 손익은 유효이자율법에 따른 이자수익, 배당수익 및 손익으로 직접 인식되는 화폐성자산에 대한 외환차이를 제외하고는 자본의 기타포괄손익항목으로 인식하고 있습니다. 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산을 처분하는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손익은 해당 기간의 당기손익으로 인식합니다. 다만, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 지정한 지분증권에서 발생한 누적평가손익은 처분시 해당기간의 당기손익으로 인식되지 않습니다.

3) 금융자산의 제거당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산의 소유에 따른 위험과 효익의 대부분을 이전하는 경우 금융자산을 제거합니다.금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 경우 당해 금융자산을 제거하고 양도에 따라 발생하거나 보유하게 된 권리와 의무를 각각 자산과 부채로 인식하며, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 계속하여 보유하는 경우 당해금융자산을 계속하여 인식합니다.

당사는 금융채권이 회수불가능하다고 결정되는 경우 관련 채권을 상각합니다. 이러한 결정은 차주나 발행자가 더 이상 채무를 지급하지 못하거나 담보에서 회수할 수 있는 금액이 충분하지 않은 경우 등 차주와 발행자의 재무상태에 발생한 중요한 변동들을 고려하여 이루어집니다. 한편, 표준화된 소액 채권의 경우 상각 의사결정은 일반적으로 상품의 연체상태에 따라 결정됩니다.

4) 금융자산의 기대신용손실당기손익-공정가치측정 금융자산을 제외한 상각후원가측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 매 보고기간말에 기대신용손실을 평가하여 손실충당금으로 인식하고 있습니다.

기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

기
업회계기준서에 따라 기대신용손실의 측정 방식은 아래의 3가지로 분류합니다.

- 일반모형:
아래 2가지 모형에 해당하지 않는 금융자산 및 난외 미사용약정
- 간편모형:
해당 금융자산이 매출채권, 계약자산, 리스채권인 경우
- 신용손상모형:
일반 금융자산으로서 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산

일반모형 손실충당금 측정 방식은 최초 인식 후 신용위험의 유의적 증가 여부에 따라차별화됩니다. 즉, 최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 자산은 12개월 기대신용손실로 손실충당금을 측정하며, 신용위험이 유의적으로 증가한 자산은 전체기간 기대신용손실로 손실충당금을 측정합니다. 전체기간은 금융상품의 계약만기까지의 기간으로서 기대존속기간을 의미합니다.

간편모형에서의 측정 방식은 항상 전체기간 기대신용손실로 손실충당금을 측정하며,신용손상모형인 경우 보고기간말에 최초 인식 이후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 인식하고 있습니다.

(3) 종속기업,관계기업 및 공동기업투자당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1027호에 따라 투자자산 각 범주별로 원가법을 선택하여 회계처리하였습니다. 한편, 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자자산으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 외화환산재무제표 작성에 있어서 당사의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말 화폐성 외화항목은 보고기간말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적 원가로 측정하는 비화폐성 항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성 항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.(5) 현금 및 현금성자산당사는 보유중인 현금, 은행예금, 기타 취득 당시 만기일이 3개월 이내에 도래하는 유동적인 단기 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다.

(6) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(7) 유형자산
유형자산은 역사적 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감한 금액으로 표시하고 있습니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래의 경제적 효익이 당사에 유입될 가능성이 높으며 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 별도의 자산으로 인식하고 있습니다.당사는 유형자산을 취득원가에서 아래의 추정내용연수와 감가상각방법에 따라 상각하고 있습니다.

구분
추정내용연수
감가상각방법

비품
4년
정액법

차량운반구
4년
정액법

당사는 매 보고기간말 유형자산의 감가상각방법, 잔존가치와 경제적 내용연수를 검토하고 필요한 경우 조정을 하고 있습니다. 자산의 처분손익은 처분대가와 자산의 장부금액 차이로 결정되며 포괄손익계산서상 영업외손익으로 표시하고 있습니다.

(8) 무형자산무형자산의 취득원가는 구입원가와 자산을 사용할 수 있도록 준비하는데 직접 관련된 지출로 구성되어 있습니다.
연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.
당사는 무형자산을 취득원가에서 아래의 추정내용연수와 상각방법에 따라 산정된 상각누계액을 직접 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

구분
추정내용연수
감가상각방법

소프트웨어
5 년
정액법

한편, 회원권은 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 비한정인 것으로 보아 상각하지 않습니다.

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(9) 비금융자산 손상
영업권이나 비한정내용연수를 가진 유무형자산은 상각하지 않고 매년 손상검사를 실시하고 있으며, 상각하는 자산의 경우는 매 보고기간말에 장부금액이 회수가능하지 않을 수도 있음을 나타내는 환경의 변화나 사건이 있다면 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있습니다. 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 손상을 측정하기 위한 목적으로 자산은 별도로 식별가능한 현금흐름을 창출하는 가장 하위 수준의 집단(현금창출단위)으로 분류하고 있습니다. 손상차손을 인식한 영업권 이외의 비금융자산은 매 보고기간말에 손상차손의 환입가능성을 검토하고 있습니다.

(10) 금융부채

1) 당기손익인식금융부채

당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채를 당기손익인식금융부채로 분류합니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품도 당기손익인식금융부채로 분류합니다.

2) 상각후원가로 측정하는 금융부채

당사는 당기손익인식금융부채, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류하고 있습니다. 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에는 관련 자산을 계속해서 인식하며 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다.

3) 금융부채의 제거금융부채는 그 계약상 의무가 이행 및 취소 또는 만료되는 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 동일 대여자로부터의 다른 계약조건의 다른 금융부채로 대체되거나 계약조건이 실질적으로 변경되는 경우, 이러한 대체 또는 변경은 기존 부채의 제거 및 신규 부채의 인식으로 처리되며 지급한 대가의 차이는 당기손익에 반영됩니다.

(11) 종업원급여1) 단기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

2) 퇴직급여 - 확정기여제도확정기여제도와 관련하여 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 대하여 자산의 원가에 포함 되는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채(미지급비용)로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산(선급비용)으로 인식하고 있습니다.3) 퇴직급여 - 확정급여제도보고기간말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 당사는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당사는 확정급여제도의 급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

(12) 충당부채 및 우발부채

당사는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의 법적의무 또는 의제의무 이행을 위하여 경제적 효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 충당부채를 인식하고 있습니다. 다수의 유사한 의무가 있는 경우 그 의무의 이행에 필요한 자원의 유출 가능성은 유사한 의무 전체에 대하여 판단하고 있습니다. 개별 항목의 의무이행에 필요한 자원의 유출 가능성이낮더라도 유사한 의무 전체를 이행하기 위하여 필요한 자원의 유출 가능성이 높은 경우에는 충당부채를 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말 현재 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

또한 과거사건은 발생하였으나 불확실한 미래사건의 발생여부에 의하여 존재 여부가확인되는 잠재적인 의무가 있는 경우 또는 과거사건이나 거래의 결과 현재 의무가 존재하나 자원이 유출될 가능성이 높지 않거나 당해 의무를 이행하여야 할 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우 우발부채로 주석기재하고 있습니다.

(13) 당기법인세 및 이연법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액을 제외하고는 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익이나 자본의 특정 항목과 관련된 경우에는 해당 법인세를 각각 기타포괄손익이나 자본에서 직접 부가하거나 차감하여 인식합니다.

이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된 금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

(14) 주당이익

기본주당이익은 당사의 주주에게 귀속되는 포괄손익계산서상 당기순이익을 보고기간 동안의 당사의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하며, 희석주당이익은 당사의 주주에게 귀속되는 포괄손익계산서상 당기순이익을 보고기간 동안의 당사의 가중평균 유통보통주식수와 가중평균 잠재적 희석증권주식수로 나누어 산정합니다. 잠재적 희석증권은 희석효과가 발생하는 경우에만 희석주당이익의 계산에 반영됩니다.

(15) 배당금배당금은 당사의 주주에 의해 승인된 기간에 부채로 인식하고 있습니다.

(16) 수익당사는 모든 유형에 계약에 아래의 5단계 수익인식 모형을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다.- 1단계: 고객과의 계약을 식별- 2단계: 수행의무를 식별- 3단계: 거래가격을 산정- 4단계: 거래가격을 계약 내 수행의무에 배분- 5단계: 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익을 인식1) 이자수익과 이자비용상각후원가측정 및 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품 이자수익과 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 포괄손익계산서에 인식합니다. 유효이자율법은 금융자산이나 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익이나 이자비용을배분하는 방법입니다.

유효이자율은 금융상품의 기대존속기간이나 적절하다면 더 짧은 기간에 예상되는 미래 현금 유출과 유입의 현재가치를 금융자산 또는 금융부채의 순장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다. 유효이자율을 계산할 때 당해 금융상품의 모든 계약조건을 고려하여 미래현금흐름을 추정하고, 미래 신용위험에 따른 손실은 고려하지 않습니다. 또한, 계약 당사자 사이에서 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소에 한함), 거래원가 및 기타의 할증액과 할인액 등을 반영합니다. 금융상품에 대한 현금흐름 또는 기대존속기간을 신뢰성 있게 추정할 수 없는 예외적인 경우에는
전체
계약기간
동안
계약상
현금흐름을 사용하여 유효이자율을 산출합니다.

금융자산이나 유사한 금융자산의 집합이 손상차손으로 감액되면, 그 후의 이자수익은 손상차손을 측정할 목적으로 미래현금흐름을 할인하는 데 사용한 이자율을 사용하여 인식합니다.

또한, 당기손익-공정가치측정금융자산(채무증권)에서 발생하는 이자수익도 포괄손익계산서상 이자수익으로 분류하여 인식하고 있습니다. 2) 수수료 수익당사는 투자조합의 결성 및 업무의 집행 등에 따른 수익을 투자수익으로 인식하며, 투자조합 관리용역에 의한 조합관리보수를 투자조합수익으로 인식하고 있습니다. 또한, 자금운용에 의한 수익은 기간의 경과에 따라 기타의 영업수익으로 인식하고 있습니다.투자주식 등의 처분손익은 투자주식 등을 양도하여 인도하는 시점을 기준으로 인식하고, 조합관리보수는 투자조합의 규약에 따라 인식하고 있습니다.

3) 당기손익-공정가치측정금융자산 순손익당기손익-공정가치측정금융자산 순손익은 다음의 금융상품과 관련된 이익과 손실(공정가치의 변동, 외화환산손익 포함)을 포함합니다.- 당기손익-공정가치측정 금융자산과 관련된 이익과 손실

(17) 배당수익당사는 현금배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 배당수익을 인식하고 있습니다.

(18) 납입자본보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

당사가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 당사는 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

(19) 미적용 제ㆍ개정 기준서
제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 당사는 반기재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.

당사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를식별합니다. 다만, 당사는 최초적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예: 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

리스제공자 회계처리는 현행 기업회계기준서 제1017호의 회계처리와 유의적으로 변동되지 않았습니다.

당사는 기업회계기준서 제1116호를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석 중에 있습니다.

4. 재무위험관리의 목적 및 정책4-1 금융위험 관리(1) 위험관리 목적

당사가 보유한 금융상품으로 인해 신용위험, 유동성위험, 시장위험 등과 같은 위험에노출되어 있습니다. 위험관리는 당사의 경영 전반에서 발생할 수 있는 각종 위험을 효율적으로 관리함으로서 경영의 안정성과 자산건전성을 도모하고 주주가치의 극대화하는데 그 목적이 있습니다.

(2) 위험관리 정책당사에서 발생하는 모든 리스크는 업무 사안에 따른 관리 부서를 두어 점검되고 있으며, 리스크관리업무 최고 심의기구를 두어 이를 정해진 규정에 따라 운영되고 있습니다. 개별 리스크는 객관적이고 독립적으로 측정하여 당사가 부담하고 있는 리스크의 규모가 자기자본 대비 적정한지를 지속적으로 평가하고 리스크별 허용한도수준을 점검하고 있습니다. 리스크한도는 당사의 전략과 다양한 시장 변동사항을 고려하여 관리될 수 있도록 리스크관리정책을 수행하고 있습니다. 또한, 당사는 경영전반에 걸친리스크를 종합적으로 파악하고 효율적으로 관리하여 건전성 확보 및 수익의 극대화를 위한 효율적인 리스크 관리 체제의 구축을 목적으로 리스크관리규정을 제정 운영하고 있습니다.

(3) 위험관리 절차당사의 위험관리 절차는 리스크의 인식, 측정 및 평가, 통제, 모니터링 및 보고절차로 구분될 수 있으며, 각 구체적 절차는 다음과 같습니다.1) 리스크 인식당사의 경영활동과 관련하여 발생 가능한 모든 리스크 소재를 식별하고 분석한다.

2) 리스크 측정 및 평가리스크 유형별로 리스크 크기를 측정하고, 규모의 적정성 여부를 평가한다.

3) 리스크 통제적정 리스크를 유지하기 위하여 부문별로 리스크 한도를 설정하고 리스크 규모가 그 이내로 유지되도록 하고 정해진 절차나 방법에 따라 업무가 이루어지도록 한다.4) 리스크 모니터링 및 보고리스크와 관련된 모든 정보에 대한 지속적인 모니터링과 보고로 리스크에 대한 적절한 대응이 이루어지도록 한다.

(4) 위험관리 조직 및 활동당사는 위험관리를 위해 경영진은 이사회 또는 상임이사회에서 승인된 리스크관리 전략을 실행하고 리스크를 인식, 측정, 모니터링 및 통제를 위한 정책 및 절차를 수립할 책임이 있습니다. 리스크 관리에 대한 업무에 대한 최고 심의, 자문기구로서 리스크관리위원회를 두고 있습니다. 리스크관리 업무의 주관은 리스크관리팀으로 하며, 리스크관련 주관부서장은 리스크관리에 관하여 리스크관리위원회를 보좌하고, 당사의 모든 리스크를 총괄하여 관리 하도록 하고 있습니다.

4-2 금융위험 질적공시(1) 신용위험

1) 신용위험의 정의 및 관리대상신용위험은 거래 상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 당사는 당기손익-공정가치측정 금융자산 등 투자활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다.

2) 신용위험의 관리방법당사는 독립적이고 지속적인 투자포트폴리오 리뷰(Portfolio Review)를 통하여 리스크의 발생을 최소화 시켜야 하며, 신용 익스포져가 관련 법령이나 관계당국의 지침에서 정한 한도 또는 내부에서 설정한 한도를 벗어나지 않도록 하여야 합니다. 또한 투자 실행 절차가 적절히 관리되도록 부실 투자를 관리하기 위한 시스템을 갖추고, 신용리스크 소관부서장은 리스크허용한도와 손실발생액 및 손실예상액을 비교분석하여 대책을 수립, 시행하여야 합니다.

(2) 유동성위험1) 유동성위험의 정의 및 관리대상유동성위험이란 지급불능 위험, 비정상적인 보유자산의 처분이나 자금차입을 하게 될 위험 또는 유효한 투자기회를 상실하게 될 위험을 의미합니다. 유동성 위험관리대상은 부외거래를 포함한 자산 및 부채의 모든 자금거래를 대상으로 하며 자금거래가 수반될 수 있는 우발채무를 포함합니다.

2) 유동성위험의 관리방법유동성위험에 대하여 유동성 GAP을 파악하고 장단기 자금 수급계획, 자산/부채의 기간별, 금액별 구성 규모, 단기 유동성 자산의 보유수준을 고려하여 유동성을 관리합니다. 또한 유동성리스크 소관부서장은 이자율에 민감한 자금의 조달, 운용상황을 정기적으로 분석하고 유동성 부족 등의 위기상황에 대비하여 위기단계별 비상계획을수립, 운영하도록 하고 있습니다.

(3) 시장위험1) 시장위험의 정의 및 관리대상당사의 시장위험은 주로 가격리스크입니다. 가격리스크는 금리, 주가 등의 변동에 따라 시장성 자산의 가치가 감소될 위험을 의미합니다. 당사의 투자상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다.

2) 시장위험의 관리방법당사는 시장 상황을 상시 모니터링하여 시장위험을 관리하고 있습니다. 투자 포트폴리오에 대해서는 조합원들에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다.

3) 지분상품 가격변동위험당사의 상장 및 비상장지분상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다. 당사는 투자의 다양화 및 개별투자와 전체 지분상품투자에 한도를 설정하여 지분상품가격위험을 관리하고 있습니다. 지분상품 포트폴리오에 관하여 경영진에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다. 당사의 이사회는 중요한 지분상품투자에 대하여 검토 및 승인을 하고 있습니다.

4) 이자율위험이자율위험은 이자율이 금리민감 자산/부채 등에 불리하게 변동시에 발생하는 손실위험으로서, 금리부자산 부채의 만기구조와 금리개정주기의 불일치로 인해 발생합니다. 당사는 가격리스크 관리대상을 제외한 모든 자산, 부채 및 거래를 대상으로 이자율위험관리를 합니다. 이자율위험에 대한 평가는 중요한 금리포지션이 포함되어야 하며, 금리재조정 및 만기와 관련한 자료를 포함하여 이익적 관점과 경제가치적 관점에서 고려되어야 합니다.

(4) 운영위험운영리스크는 경영 내부의 업무 수행과정 중 발생 가능한 오류 및 비효율성으로 인하여 발생하는 위험으로서 당사는 경영 및 영업활동 전반에서 발생합니다. 운영위험에 대한 관리는 위험을 적절하게 인식, 측정 및 평가, 통제, 모니터링 및 보고에 의하여 당사는 손실을 최소화하고, 동일한 위험의 발생을 예방함으로써 당사의 안전과 건전성을 유지하기 위함이며, 경영리스크 중의 하나로서 경영리스크는 운영리스크, 책임소재의 불명확 또는 권한의 집중부여에 따른 남용으로 인한 권한부여리스크 및 당사 내부구성원의 부정행위로 인해 발생하는 부정리스크로 구성됩니다.(5) 자본관리당사는 내부자본을 관리하고 있으며, 내부자본은 각종 리스크를 안고 지속적으로 영업을 영위할 수 있도록 뒷받침해주는 자본으로서, 특정한 확률 가정 하에 미래예상 손실을 충당하는데 필요한 자본의 규모로 정의할 수 있습니다. 당사가 자본을 관리하는 목적은 내부자본규모와 실제 사용가능한 자본(가용자본)규모를 비교함으로써 재무건전성의 척도로 활용할 수 있으며, 리스크를 감안한 성과측정의 기반을 제공하고자 함입니다.

(6) 금융자산과 금융부채의 공정가치당사의 공정가치 결정방법은 다음과 같습니다.활성거래시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 활성거래시장에서 공시되는 시장가격을 이용하여 결정되었습니다.활성거래시장이 존재하지 않는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 평가기법을 통하여 결정되었습니다. 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 이용할 수 있다면 이를 참조하는 방법, 현금흐름 할인방법, 유사회사 비교법과 옵션가격결정모형을 포함합니다. 금융상품의 가격을 결정하는 데 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법이 있으며, 그 평가기법이 실제 시장거래가격에 대한 신뢰성 있는 추정치를 제공한다면, 해당 평가기법을 사용하였습니다.

평가기법에 의하여 공정가치를 결정하는 경우, 동일한 금융상품의 관측 가능한 현행 시장거래와의 비교에 의하여 입증되거나 관측 가능한 시장의 자료만을 변수로 포함한 평가기법에 기초하여 평가될 수도 있습니다. 그러나 평가기법을 통한 공정가치 결정시 항상 모든 주요 투입변수가 항상 시장에서 관측 가능하지는 않으며, 이러한 경우에는 합리적인 가정이나 추정을 이용하여 공정가치를 결정하고 있습니다.

4-3 금융위험 양적공시(1) 신용위험당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도 및 담보수준을 조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대해서는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

1) 신용위험에 대한 노출정도 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당반기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

현금및현금성자산
13,480,299
7,992,158

예치금
14,239,488
17,264,075

당기손익-공정가치측정 금융자산(주1)
6,458,353
-

대여금및수취채권
12,155,316
16,117,042

기타금융자산
562,227
592,157

합계
46,895,683
41,965,432

(주1) 당반기말 현재 채무증권으로 분류된 풋가능금융상품(출자금) 2,043,575천원이 포함되어 있습니다.

(2) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상 약정사항들을 이행하는데 필요한 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 유동성 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
6개월이내
1년이내
2년이내
2년초과
합계

차입금
30,000,000
15,000,000
-
-
45,000,000

기타금융부채
839,642
-
-
-
839,642

합계
30,839,642
15,000,000
-
-
45,839,642

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
6개월이내
1년이내
2년이내
2년초과
합계

차입금
31,300,000
14,000,000
-
-
45,300,000

기타금융부채
1,838,887
-
-
-
1,838,887

합계
33,138,887
14,000,000
-
-
47,138,887

(3) 자본위험 관리 자본관리의 주 목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.당사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당반기 중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 변경사항은 없습니다.당사는 자본관리지표로 여신전문금융업감독규정 상의 조정자기자본비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 조정자기자본을 조정총자산으로 나누어 산출됩니다.

당반기말과 전기말 현재 조정자기자본비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

조정자기자본(A)

103,341,765

107,204,800

조정총자산(B)

123,503,703

128,785,113

조정자기자본비율(A/B)
83.68%
83.24%

(4) 대손준비금 당사는 보고기간종료일 현재 대여금 및 수취채권에 대하여 여신전문금융업감독규정 제11조에 의하여 한국채택국제회계기준에 따라 적립한 대손충당금이 자산건전성별로 최소적립율을 반영하여 산출한 가액보다 미달할 경우 그 미달 금액을 대손준비금으로 적립하도록 되어 있으나, 당사의 당반기와 전반기 중 대손준비금으로 추가 적립할 금액은 없습니다.

5. 공정가치(1) 금융상품의 공정가치

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융상품 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

<금융자산>

현금및현금성자산(주1)
13,480,299
13,480,299
7,992,158
7,992,158

예치금(주1)
14,239,488
14,239,488
17,264,075
17,264,075

단기매매금융자산
-
-
15,687,798
15,687,798

당기손익인식지정금융자산
-
-
10,683,168
10,683,168

당기손익-공정가치측정 금융자산
24,926,191
24,926,191
-
-

대여금및수취채권(주1)
12,155,316
12,155,316
16,117,042
16,117,042

기타금융자산(주1)
562,227
562,227
592,157
592,157

합계
65,363,521
65,363,521
68,336,398
68,336,398

<금융부채>

차입금(주1)
45,000,000
45,000,000
45,300,000
45,300,000

기타금융부채(주1)
839,642
839,642
1,838,887
1,838,887

합계
45,839,642
45,839,642
47,138,887
47,138,887

(주1) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 간주하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.- 수준 1: 활성거래시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 금융상품. 활성시장에서 거래되는 주식 및 파생상품 등- 수준 2: 평가기법을 사용하여 공정가치 측정시, 모든 중요 요소가 시장에서 관측되는 금융상품. 대부분의 원화채권과 외화채권, 스왑, 선도, 옵션 등 일반적인 장외파생상품 등- 수준 3: 평가기법을 사용하여 공정가치 측정시, 하나 이상의 중요 요소가 시장에서관측불가능한 금융상품. 비상장주식과 복잡한 구조화채권, 복잡한 장외파생상품 등

(3) 당반기말과 전기말 현재 당사의 재무상태표에 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
장부금액
공정가치
공정가치 서열체계 수준

수준 1
수준 2
수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치측정 금융자산
24,926,191
24,926,191
10,997,880
-
13,928,311

공정가치가 공시되는 금융자산

현금및현금성자산
13,480,299
13,480,299
-
13,480,299
-

예치금
14,239,488
14,239,488
-
14,239,488
-

대여금및수취채권
12,155,316
12,155,316
-
-
12,155,316

기타금융자산
562,227
562,227
-
-
562,227

합계
40,437,330
40,437,330
-
27,719,787
12,717,543

공정가치가 공시되는 금융부채

차입금
45,000,000
45,000,000
-
45,000,000
-

기타금융부채
839,642
839,642
-
-
839,642

합계
45,839,642
45,839,642
-
45,000,000
839,642

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
장부금액
공정가치
공정가치 서열체계 수준

수준 1
수준 2
수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

단기매매금융자산
15,687,798
15,687,798
15,687,798
-
-

당기손익인식지정금융자산
10,683,168
10,683,168
-
-
10,683,168

합계
26,370,966
26,370,966
15,687,798
-
10,683,168

공정가치가 공시되는 금융자산

현금및현금성자산
7,992,158
7,992,158
-
7,992,158
-

예치금
17,264,075
17,264,075
-
17,264,075
-

대여금및수취채권
16,117,042
16,117,042
-
-
16,117,042

기타금융자산
592,157
592,157
-
-
592,157

합계
41,965,432
41,965,432
-
25,256,233
16,709,199

공정가치가 공시되는 금융부채

차입금
45,300,000
45,300,000
-
45,300,000
-

기타금융부채
1,838,887
1,838,887
-
-
1,838,887

합계
47,138,887
47,138,887
-
45,300,000
1,838,887

(4) 당반기와 전기 중 공정가치 서열체계상 수준 3으로 측정되는 금융상품의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.
<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초(주1)
당기손익
매입
매도
수준이동
반기말

당기손익-공정가치측정 금융자산
15,426,327
472,113
1,142,171
(3,112,300)
-
13,928,311

(주1)
기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
기초
당기손익
매입
매도
수준이동
기말

단기매매금융자산
32,516
(174,493)
141,977
-
-
-

당기손익인식지정금융자산
7,143,320
3,539,848
-
-
-
10,683,168

합계
7,175,836
3,365,355
141,977
-
-
10,683,168

(
5)
당반기말 현재
수준
3
공정가
치측정
에 사용된 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성은 다음과 같습니다.

구분
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와공정가치측정치 간의 연관성

전환사채
현금흐름할인모형
할인율
6.80% ~ 12.90%
할인율이 감소한다면 금융자산의 공정가치는 증가할 것입니다.

이항모형
주가변동성
17.81%
변동성이 증가한다면 금융자산의 공정가치는 증가할 것입니다.

(6) 당반기말 현재 수준 3 공정가치측정과 관련된 투입변수 중 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
관측가능하지않은 투입변수
합리적으로 가능한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동
당기손익

유리한 변동
불리한 변동

전환사채
할인율
-1% ~ 1%
22,291
(16,839)

주가변동성
-10% ~ 10%
78,601
(38,490)

6. 금융상품의 범주별 장부금액당반기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(1) 금융자산<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정 금융자산
합계

현금및현금성자산
-
13,480,299
13,480,299

예치금
-
14,239,488
14,239,488

당기손익-공정가치측정 금융자산
24,926,191
-
24,926,191

대여금및수취채권
-
12,155,316
12,155,316

기타금융자산
-
562,227
562,227

합계
24,926,191
40,437,330
65,363,521

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
당기손익인식금융자산
대여금및 수취채권
매도가능금융자산
합계

현금및현금성자산
-
7,992,158
-
7,992,158

예치금
-
17,264,075
-
17,264,075

단기매매금융자산
15,687,798
-
-
15,687,798

당기손익인식지정금융자산
10,683,168
-
-
10,683,168

매도가능금융자산
-
-
1,910,249
1,910,249

대여금및수취채권
-
16,117,042
-
16,117,042

기타금융자산
-
592,157
-
592,157

합계
26,370,966
41,965,432
1,910,249
70,246,647

(2) 금융부채

(단위: 천원)

구분
상각후 원가로 측정하는 금융부채

제45(당)기 반기
제44(전)기

차입금
45,000,000
45,300,000

기타금융부채
839,642
1,838,887

합계
45,839,642
47,138,887

7. 현금및현금성자산

당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

보통예금(원화)
3,990,283
3,427,668

보통예금(외화)
36,011
19,515

MMDA
2,454,005
2,544,975

CMA
7,000,000
2,000,000

합계
13,480,299
7,992,158

8. 예치금

(1) 당반기말과 전기말 현재 예치금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

정기예금
14,239,488
17,264,075

예치금의
만기는 당사의 단기 현금수요를 고려하여 3개월부터 6개월내로 다양하게 구성되어 있으며 다양한 예금이자율이 적용되고 있습니다.
(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등은 없습니다.

9. 단기매매금융자산전기말 현재 당사의 단기매매금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

지분증권(주1)
15,687,798

(주1) 상기 지분증권은 전액 상장주식에 대한 투자금액으로 구성되어 있습니다.

10. 당기손익인식지정금융자산 전기말 현재 당사가 당기손익인식금융상품으로 지정한 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

비상장지분증권(주1)
10,683,168

(주1) 상기 비상장지분증권은 독립된 당사자 사이의 최근거래를 사용하는 방법, 유사회사와의 상대가치법 등 적절한 평가기법을 활용하여 측정되었습니다.

11. 매도가능금융자산(1) 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

지분증권
1,910,249

(2) 전기말 현재의 매도가능금융자산 중 지분증권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

시장성 없는 지분증권

투자조합출자금
1,910,249

12. 당기손익-공정가치측정 금융자산

당반기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기

지분증권
상장
10,997,880

비상장
7,469,958

소계
18,467,838

채무증권
상환전환우선주
1,999,259

전환사채
2,022,080

출자금
2,043,575

소계
6,064,914

파생상품
기타파생상품(주1)
393,439

합계
24,926,191

(주1) 파생상품의 계약당사자가 채무상품 발행자가 아닌 제3자인 경우, 채무증권과 구분하여 별도의 파생상품으로 인식하고 있습니다.

13. 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자(1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
제45(당)기 반기
제44(전)기

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

종속기업

아주특허기술사업화투자조합
(주1)

40.00
60,000
40.00
60,000

AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
(주1)

25.00
335,000
25.00
1,785,000

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
(주1)

25.00
750,000
25.00
2,895,000

아주 Agrigento 1호 투자조합
(주1)

35.00
-
35.00
276,500

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
(주1)

22.22
730,000
22.22
730,000

아주초기사업화투자조합
(주1)

22.00
3,544,000
22.00
4,004,000

아주 세컨더리플러스 투자조합
(주1)

23.33
1,890,000
23.33
1,890,000

아주디지털 콘텐츠 투자조합

50.00
9,750,000
50.00
8,450,000

아주중소벤처 해외진출지원펀드
(주1)

22.00
8,140,000
22.00
7,040,000

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드(주1)
31.25
4,850,000
31.25
4,850,000

소계

30,049,000

31,980,500

관계기업투자

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합(주2)
13.33
400,000
13.33
400,000

아주LifeScience해외진출Platform펀드
(주2)

10.00
4,776,000
10.00
4,776,000

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
(주2)

19.35
5,490,000
19.35
3,728,000

아주강소기업5호 투자조합
(주2)(주3)

9.52
-
9.52
-

아주-SHC상생기업4호투자조합
23.08
798,000
23.08
798,000

아주 좋은 기술금융 펀드(주2)
19.23
6,250,000
19.23
4,114,000

아주좋은 사모투자합자회사(주2)
9.00
14,625,000
9.00
9,180,000

아주좋은벤처펀드(주2)
15.00
6,949,500
15.00
3,424,500

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드(주2)
9.09
2,000,000
-
-

소계

41,288,500

26,420,500

공동기업투자

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
20.00
3,110,000
20.00
3,890,000

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
(주2)

15.00
2,254,512
15.00
6,793,645

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
(주2)

12.50
8,387,750
12.50
10,662,750

소계

13,752,262

21,346,395

합계

85,089,762

79,747,395

(주1) 소유지분율이 과반수 미만이나, 업무집행조합원으로 조합의 재무정책 및 영업정책을 결정할 수 있는 등 힘을 보유하고 있고, 피투자회사의 성과에 대한 변동이익에 유의적으로 노출되어 있으며, 성과를 결정하는 힘을 통해 변동이익에 영향을 미치므로, 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.

(주2) 소유지분율이 20% 미만이나, 업무집행사원으로 조합의 재무정책 및 영업정책을 결정할 수 있는 등 유의적인 영향력이 있다고 판단하여 관계기업 및 공동기업에 포함하였습니다.(주3)
아주강소기업5호 투자조합의 공정가치가 유의적으로 하락하여, 이를 손상의 객관적 증거로 보고 전액 손상차손을 인식하고 있습니다.(2) 당반기 및 전기 중 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기초

79,747,395

67,727,192

취득

18,413,000

29,761,000

처분

(13,120,633)

(16,330,797)

손상차손
(940,000)

(1,570,000)

손상차손환입

990,000

160,000

(반)기말

85,089,762

79,747,395

14. 대출채권
(1)
전기말 현재 당사의 대출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기

투자대출채권
750,000

(대손충당금)
(750,000)

합계
-

(2)
당반기와 전반기 중 당사의 대출채권에 대한 대손충당금 변동 내역은 없습니다. 대손충당금 기초금액은 기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.

15. 대여금및수취채권

(1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 대여금및수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

단기대여금
112,000
149,000

(대손충당금)
(560)
(745)

채무증권(주1)
-
6,579,475

(대손충당금)
-
(3,746,565)

미수금(주2)
8,452,199
8,437,483

(대손충당금)
(540,112)
(480,631)

미수수익
4,571,479
5,713,391

(대손충당금)
(439,690)
(534,366)

합계
12,155,316
16,117,042

(주1) 당사가 투자한 복합상품의 주계약과 관련된 금액으로, 주계약의 경제적 실질에따라 채무증권으로 분류하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.(주2) 당반기말과
전기말
현재 미수금에는 각 조합에서 출자금 반환 결의를 하였으나,우선손실충당 약정에 따라 당사가 반환받지 못하고 조합에 예치되어 있는 금액 7,719,500천원을 각각 포함하고 있습니다.(주석 30 참조)

(2) 당반기와 전반기 중 당사의 대여금및수취채권에 대한 대손충당금 관련 내용은 다음과 같습니다.
<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
12개월 기대신용손실측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
신용이 손상된 금융자산
합계

기초(주1)
1,913
-
1,013,829
1,015,742

Stage간 분류 이동

- 12개월 기대신용손실로 대체
-
-
-
-

- 전체기간 기대신용손실로 대체
(1,168)
1,168
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체
-
-
-
-

대손상각(제각)
-
-
(114,366)
(114,366)

전입
58,102
1,168
19,716
78,986

반기말
58,847
2,336
919,179
980,362

(주1)
기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.

<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
단기대여금
채무증권
미수금
합계

기초
745
4,937,306
59,816
4,997,867

설정액
-
218,789
116,673
335,462

환입
-
(439,075)
-
(439,075)

반기말
745
4,717,020
176,489
4,894,254

(3) 당반기 중 당사의 대여금및수취채권에 대한 총 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
12개월 기대신용손실측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
신용이 손상된 금융자산
합계

기초(주1)
13,171,679
-
1,128,196
14,299,875

Stage간 분류 이동

- 12개월 기대신용손실로 대체
-
-
-
-

- 전체기간 기대신용손실로 대체
(233,520)
233,520
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체
-
-
-
-

순증감효과(발생 및 수취)
(955,181)
-
(94,650)
(1,049,831)

대손상각(제각)
-
-
(114,366)
(114,366)

반기말
11,982,978
233,520
919,180
13,135,678

(주1)
기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.

16. 유형자산(1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 유형자산 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

비품
938,966
908,041

감가상각누계액
(851,643)
(827,572)

차량운반구
40,305
10,812

감가상각누계액
(6,737)
(2,928)

합계
120,891
88,353

(2) 당반기와 전반기 중 당사의 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
반기말

비품
908,041
33,348
(2,423)
-
938,966

감가상각누계액
(827,572)
-
2,423
(26,494)
(851,643)

차량운반구
10,812
95,444
(65,951)
-
40,305

감가상각누계액
(2,928)
-
5,496
(9,305)
(6,737)

합계
88,353
128,792
(60,455)
(35,799)
120,891

<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
반기말

비품
916,582
13,970
-
-
930,552

감가상각누계액
(797,443)
-
-
(26,867)
(824,310)

차량운반구
29,791
8,935
(18,979)
-
19,747

감가상각누계액
(1,016)
-
3,163
(3,910)
(1,763)

합계
147,914
22,905
(15,816)
(30,777)
124,226

(3) 당반기말 현재 소유권이 제한되거나 부채의 담보로 제공된 유형자산 및 유형자산의 취득과 관련된 차입금에 대하여 발생된 차입원가로서 취득원가로 계상된 금액은 없습니다.

17. 무형자산(1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 무형자산 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

회원권
535,000
555,468

소프트웨어
39,149
63,822

출자금(주1)
-
50,000

합계
574,149
669,290

(주1) 여신전문금융협회비 납입액으로, 당반기 중 전액 손상차손을 인식하였습니다.(2) 당반기와 전반기 중 당사의 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
증가
상각
손상
반기말

회원권(주1)
555,468
-
-
(20,468)
535,000

소프트웨어
63,822
-
(24,673)
-
39,149

출자금
50,000
-
-
(50,000)
-

합계
669,290
-
(24,673)
(70,468)
574,149

(주1) 당반기 중 내용연수가 비한정인 회원권 중 일부에 대해서 회수가능가액이 장부가액에 미달하여 손상차손을 인식하였습니다. 당반기말 현재 손상된 회원권의 회수가능가액은 거래소의 시세를 사용하여 처분부대원가를 차감한 순공정가치로 측정되었으며, 공정가치는 수준 2로 분류됩니다.<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
증가
상각
반기말

회원권
555,468
-
-
555,468

소프트웨어
342,114
-
(149,553)
192,561

출자금
50,000
-
-
50,000

합계
947,582
-
(149,553)
798,029

(3) 비한정 내용연수의 무형자산 손상검사 당사는 비한정 내용연수를 가진 무형자산인 회원권 및 출자금에 대하여 손상검사를 수행하였습니다. 회원권의 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중에서 큰 금액이 며, 순공정가치가 존재한다면 이를 사용하고 존재하지 않는다면 순공정가치 및 사용가치를 합리적으로 산정하여 회수가능액을 결정하였습니다.

18. 기타금융자산 및 기타자산당반기말과 전기말 현재 기타금융자산 및 기타자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기타금융자산
보증금
562,227
562,227

기타투자자산
-
29,930

소계
562,227
592,157

기타자산
선급비용
75,168
22,220

합계
637,395
614,377

19. 차입금(1) 당반기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율(%)
제45(당)기 반기
제44(전)기

일반차입금
우리은행
4.46
6,000,000
6,300,000

KEB하나은행
4.51
3,000,000
3,000,000

산업은행
3.41 ~ 3.43
26,000,000
26,000,000

IBK캐피탈

4.50

5,000,000
5,000,000

수협은행
4.63
5,000,000
5,000,000

합계
45,000,000
45,300,000

(2) 당반기와 전반기 중 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

기초
45,300,000
39,500,000

차입
31,000,000
34,000,000

차입금의 상환
(31,300,000)
(27,600,000)

반기말
45,000,000
45,900,000

20. 퇴직급여제도당사는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.(1) 당반기말과 전기말 현재 퇴직급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기(주1)

재무상태표상 구성항목:

―확정급여채무의 현재가치
1,127,852
1,107,216

―사외적립자산의 공정가치
(1,052,221)
(1,137,146)

합계
75,631
(29,930)

(주1) 사외적립자산의 공정가치가 확정급여채무의 현재가치를 초과하여 그 초과금을기타금융자산으로 분류하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

당기근무원가
139,460
121,878

퇴직급여부채의 순이자
2,159
(211)

합계
141,619
121,667

(3) 당반기말과 전기말 현재 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기초
1,107,216
956,325

당기근무원가
139,460
243,756

이자원가
21,570
27,671

확정급여채무의 재측정요소
(3,851)
(96,036)

- 재무적가정의 변동
-
(49,925)

- 인구통계적가정의 변동
-
-

- 경험조정
(3,851)
(46,111)

퇴직금지급액
(136,543)
(24,500)

(반)기말
1,127,852
1,107,216

(4) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기초
1,137,146
970,268

불입액
-
180,000

기대수익
19,411
28,093

재측정요소
(11,058)
(16,715)

퇴직금지급액
(93,278)
(24,500)

(반)기말
1,052,221
1,137,146

(5) 사외적립자산의 주요 유형과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

원리금보장형상품 등
1,052,221
1,137,146

(6) 당반기말과 전기말 현재 당사의 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

할인율
3.58
3.58

기대임금상승률
3.46
3.38

(7) 당반기말과 전기말 현재 유의적인 보험수리적 가정에 대한 민감도분석은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동폭
가정의 증가로 인한 영향
가정의 감소로 인한 영향

할인율
1%
(79,092)
90,100

임금상승률
1%
90,738
(81,046)

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동폭
가정의 증가로 인한 영향
가정의 감소로 인한 영향

할인율
1%
(82,743)
94,404

임금상승률
1%
95,070
(84,784)

(8) 당반기말과 전기말 현재 확정급여채무의 지급시기의 분포에 대한 예상정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기(주1)(주2)
제44(전)기(주1)

1년 미만
90,521
91,445

1년~2년 미만
84,738
84,867

2년~5년 미만
225,075
224,731

5년~10년 미만
318,245
320,147

10년 이상
361,909
386,026

합계
1,080,488
1,107,216

(주1) 당반기말 현재 확정급여채무의 가중평균만기는 8.08년 (전기말: 8.26년) 입니다.(주2) 당반기말 현재 비계속기준 평가대상자(임원)의 확정급여채무 47,364천원을 제외한 금액입니다.

(9) 당반기와 전반기 중 확정기여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

퇴직급여
50,245
47,519

21. 기타금융부채 및 기타부채당반기말과 전기말 현재 기타금융부채 및 기타부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

기타금융부채
미지급금
252,977
332,623

미지급비용
436,731
1,354,902

미지급배당금
149,934
151,362

소계
839,642
1,838,887

기타부채
선수금
507,356
523,949

예수금
71,602
71,607

충당부채
460,000
-

소계
1,038,958
595,556

합계
1,878,600
2,434,443

22. 자본금과 잉여금(1) 당반기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

발행할 주식의 총수
50,000,000주
50,000,000주

1주당 금액
5,000원
5,000원

발행한 주식의 총수
10,792,400주
10,792,400주

자본금
53,962,000
53,962,000

(2) 당반기와 전기 중 주식수 및 자본금의 변동은 없습니다.

(3) 자본잉여금

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기

주식발행초과금
217,544
217,544

(4) 이익잉여금

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기
비고

이익준비금(주1)
2,573,398
2,303,588
법정적립금

미처분이익잉여금
49,891,863
49,226,801

합계
52,465,261
51,530,389

(주1) 당사는 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

23. 금융수익 및 금융비용

(1) 당반기와 전반기 중 당사의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

이자수익

현금 및 예치금이자수익
228,032
306,712

기타이자수익
2,492
31,843

소계
230,524
338,555

배당수익

투자조합관련배당금
5,092,000
1,438,553

기타수입배당금
159,561
152,698

소계
5,251,561
1,591,251

합계
5,482,085
1,929,806

(2) 당반기와 전반기 중 당사의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

차입금이자
868,586
768,235

24. 단기매매금융자산관련손익(1) 전반기 중 당사의 단기매매금융자산관련이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

단기매매금융자산평가이익
2,144,726

단기매매금융자산처분이익
1,086,688

합계
3,231,414

(2) 전반기 중 당사의 단기매매금융자산관련손실의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

단기매매금융자산평가손실
431,689

단기매매금융자산처분손실
519,279

파생금융자산평가손실
16,589

합계
967,557

25. 당기손익인식지정금융자산관련손익(1)
전반기
중
당사의
당기손익인식지정금융자산관련이익의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

당기손익인식지정금융자산평가이익
1,129,403

당기손익인식지정금융자산처분이익
18,749

합계
1,148,152

(2)
전반기
중
당사의
당기손익인식지정금융자산관련손실의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제44(전)기 반기

당기손익인식지정금융자산평가손실
530,140

당기손익인식지정금융자산처분손실
14,397

합계
544,537

26. 당기손익-공정가치측정금융자산관련손익
(1)
당반기
중
당사의
당기손익-공정가치측정금융자산관련이익의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기

지분증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
735,633

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
791,008

소계
1,526,641

채무증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
475,424

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
720,929

소계
1,196,353

파생상품

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
393,439

합계
3,116,433

(2)
당반기
중
당사의
당기손익-공정가치측정금융자산관련손실의
내역은
다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기

지분증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
2,611,660

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
1,456,600

소계
4,068,260

채무증권

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
873

합계
4,069,133

27. 일반관리비 당반기와 전반기 중 일반관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

급여
2,297,111
2,556,846

퇴직급여
176,166
169,186

복리후생비
357,921
334,484

여비교통비
75,182
70,251

소모품비
16,194
12,354

차량비
51,060
66,272

통신비
25,187
24,338

도서인쇄비
10,588
12,097

제세공과금
73,199
87,311

수선비
128
432

보험료
18,303
19,102

업무추진비
53,395
43,177

감가상각비
35,799
30,777

무형자산상각비
24,673
149,553

지급수수료
435,847
367,231

임차료
529,536
511,407

리스료
83,815
100,540

교육훈련비
96,782
49,899

광고선전비
18,631
13,295

외주용역비
6,244
4,601

투자조합관리비
253,066
201,594

합계
4,638,827
4,824,747

28. 기타수익 및 기타비용

(1) 당반기와 전반기 중 당사의 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

외화환산이익
734
-

유형자산처분이익
145
2,184

잡이익
10
72

합계
889
2,256

(2) 당반기와 전반기 중 당사의 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

외화환산손실
-
152

무형자산손상차손
70,468
-

기부금
300,000
151,700

잡손실
12,075
1

합계
382,543
151,853

29. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기 중 영업활동 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

반기순이익
3,632,971
4,410,319

조정:

법인세비용
811,409
819,805

이자비용
868,586
768,235

이자수익
(230,524)
(338,555)

배당금수익
(5,251,561)
(1,591,251)

외화환산손실
-
152

외화환산이익
(734)
-

퇴직급여
125,922
169,186

감가상각비
35,799
30,777

유형자산처분이익
(145)
(2,184)

무형자산상각비
24,673
149,553

무형자산손상차손
70,468
-

대손상각비
78,986
(103,613)

당기손익인식지정금융자산평가손실
-
530,140

당기손익인식지정금융자산평가이익
-
(1,129,403)

단기매매금융자산평가손실
-
431,689

단기매매금융자산평가이익
-
(2,144,726)

파생금융자산평가손실
-
16,589

종속기업,관계기업및공동기업투자관련손실
1,400,000
-

종속기업,관계기업및공동기업투자관련이익
(990,000)
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
2,612,533
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(1,604,496)
-

소계
(2,049,084)
(2,393,606)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

예치금의 감소(증가)
3,024,586
(10,057,215)

단기매매금융자산의 감소
-
2,013,998

파생금융자산의 증가
-
(141,977)

당기손익인식지정금융자산의 감소
-
734,775

매도가능금융자산의 증가
-
(241,739)

투자채무증권의 증가
-
(857,023)

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
5,291,291
-

단기대여금의 감소
37,000
-

미수금의 증가
(14,716)
(747,507)

미수수익의 감소
1,088,630
751,485

선급비용의 증가
(52,948)
(46,048)

퇴직금의 지급
(43,264)
(18,500)

미지급금의 증가(감소)
(191,041)
605,241

선수금의 감소
(16,593)
(74,922)

예수금의 증가(감소)
(5)
19,471

기타미지급비용의 감소
(972,314)
(1,792,283)

소계
8,150,626
(9,852,244)

합계
9,734,513
(7,835,531)

(2) 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 존재하지 않습니다.

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용당반기와 전반기 중 재무활동으로부터 발생한 부채 및 관련자산의 조정내용은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금 변동
반기말

차입금
45,300,000
(300,000)
-
45,000,000

<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금 변동
반기말

차입금
39,500,000
6,400,000
-
45,900,000

30. 업무집행조합원(당사)의 손실우선분담규정각 조합규약상 투자조합에서 청산시 손실이 발생하는 경우, 업무집행조합원(당사)은 업무집행조합원 출자총액의 범위 내에서 일정 부분 손실을 우선분담하고, 기준수익률을 초과할 시에는 성과보수를 지급받도록 규정하고 있습니다. (1) 당반기말과 전기말 현재 미수금에는 각 조합에서 출자금 반환 결의를 하였으나, 우선손실충당 약정에 따라 조합에 예치되어 있는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
약정내용
제45(당)기 반기
제44(전)기

아주디지털 콘텐츠 투자조합
규약에 따라 출자금 총액의 5% 범위 내
1,170,000
1,170,000

아주LifeScience해외진출Platform펀드
규약에 따라 출자금 총액 중 50억 범위 내
1,224,000
1,224,000

아주좋은벤처펀드
규약에 따라 출자금 총액 중 50억 범위 내
325,500
325,500

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
정관에 따라 후순위사원의 출자금 총액의 5% 범위 내(이 중 당사는 50%부담)
5,000,000
5,000,000

합계
7,719,500
7,719,500

(2) 당반기말과 전기말 현재 손실우선분담 규정에 따라 당사가 계상한 충당부채는 조합별로 다음과 같으며, 조합이 청산할 경우 손실금 충당으로 인한 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.

(단위: 천원)

구분
약정내용
제45(당)기 반기
제44(전)기

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
정관에 따라 무한책임사원 납입출자금 총액의 5%범위 내(이 중 당사는 55% 부담)
460,000
-

31. 법인세

(1) 당반기와 전반기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

법인세부담액
1,914,222
779,324

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 변동
(997,733)
38,580

자본에 직접 반영된 법인세비용
5,039
1,901

과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(110,119)
-

법인세비용
811,409
819,805

(2) 당반기와 전반기 중 자본에 직접 반영된 법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

확정급여채무의 재측정요소
5,039
1,901

(3) 당반기와 전반기 중 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

법인세비용차감전순이익
4,444,380
5,230,125

적용세율에 따른 법인세
966,764
1,139,627

조정사항

비과세수익
(109,836)
(176,075)

비공제비용
65,568
47,572

과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(110,119)
-

기타(세율차이 등)
(968)
(191,319)

법인세비용
811,409
819,805

유효세율
18.26%
15.67%

(4) 당반기말 현재 일시적차이의 법인세효과는 당해 일시적차이가 소멸되는 회계연도의 미래 예상세율을 적용하여 산정하였습니다.

(5) 당사의 이연법인세자산과 이연법인세부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이며, 당사는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으므로 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 재무상태표에 표시하였습니다.

(6) 당반기와 전기 중 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
당기손익 반영
기타포괄손익 반영
반기말금액

(이연법인세자산)

퇴직급여충당부채
187,423
80,507
(7,472)
260,458

지분증권
1,253,233
493,300
-
1,746,533

채무증권
1,127,881
(152,906)
-
974,975

미지급비용
184,280
(109,621)
-
74,659

종속기업및관계/공동기업
1,192,977
(11,001)
-
1,181,976

감가상각비
129
-
-
129

우선손실충당부채
-
101,200
-
101,200

기타
424,673
259
-
424,932

소계
4,370,596
401,738
(7,472)
4,764,862

(이연법인세부채)

퇴직보험료
(187,423)
(46,499)
2,433
(231,489)

단기매매증권평가손익
(915,732)
647,533
-
(268,199)

소계
(1,103,155)
601,034
2,433
(499,688)

이연법인세자산
4,370,596

4,764,862

이연법인세부채
(1,103,155)

(499,688)

상계후 금액
3,267,441

4,265,174

<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
당기손익 반영
기타포괄손익 반영
기말금액

(이연법인세자산)

퇴직급여충당부채
187,423
21,128
(21,128)
187,423

당기손익인식금융자산
1,933,882
(680,649)
-
1,253,233

투자채무증권
947,768
(215,304)
-
732,464

매도가능금융자산
-
128,228
-
128,228

대출채권
-
165,000
-
165,000

미지급비용
65,482
118,798
-
184,280

종속기업및관계/공동기업
603,852
589,125
-
1,192,977

파생상품평가손익
63,801
38,388
-
102,189

감가상각비
175
(46)
-
129

기타
234,372
190,301
-
424,673

소계
4,036,755
354,969
(21,128)
4,370,596

(이연법인세부채)

퇴직보험료
(187,423)
(3,677)
3,677
(187,423)

단기매매증권평가손익
(304,431)
(611,301)
-
(915,732)

소계
(491,854)
(614,978)
3,677
(1,103,155)

이연법인세자산
4,036,755

4,370,596

이연법인세부채
(491,854)

(1,103,155)

상계후 금액
3,544,901

3,267,441

32. 주당이익
당반기와 전반기 기본주당이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

반기순이익
3,632,971,334
4,410,319,311

가중평균유통보통주식수
10,792,400주
10,792,400주

기본주당이익
337
409

당사는 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않아 희석주당손익은 산출하지 않습니다.

33. 특수관계자(1)
당반기말 현재 당사와 특수관계에 있는 지배ㆍ종속기업은 다음과 같습니다.

기업명
지배기업
당사와의 관계

아주산업㈜
-
지배기업

아주디지털 콘텐츠 투자조합 외 9개 투자조합
당사
종속기업

(2) 당반기말 현재 당사와 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명

지배기업
아주산업㈜

종속기업
AJUIB-Advanced Materials전문투자조합,2010 KIF-아주IT 전문투자조합, 아주 Agrigento 1호 투자조합,KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합, 아주초기사업화투자조합, 아주 세컨더리플러스 투자조합,아주디지털 콘텐츠 투자조합, 아주중소벤처 해외진출지원펀드,아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드

관계기업 및 공동기업
KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합, 아주LifeScience해외진출Platform펀드,2014 KIF-아주IT전문투자조합, 아주강소기업5호 투자조합,아주-SHC상생기업4호투자조합, 아주 좋은 기술금융 펀드,아주 좋은 사모투자합자회사, 아주좋은벤처펀드,아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드,코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사,아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사,엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰2013 사모투자전문회사

기타의 특수관계자
㈜아주호텔제주, ㈜아주호텔서교, 아주큐엠에스㈜, ㈜스파크플러스

(3) 특수관계자와의 주요 거래 및 채권ㆍ채무 잔액1) 유의적인 영향력을 행사하는 기업 등과의 거래

(단위: 천원)

구분
회사명
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

배당금지급
기타비용
기타수익
배당금지급
기타비용
기타수익

지배기업
아주산업㈜
2,235,000
560,013
-
670,500
650,955
-

아주캐피탈㈜(주1)
-
-
-
1,564,500
60,733
-

기타의 특수관계자
㈜아주호텔제주
-
10,316
-
-
14,071
-

㈜아주호텔서교
-
4,714
-
-
-
-

아주큐엠에스㈜
-
144,727
-
-
136,976
-

㈜스파크플러스
-
1,100
-
-
-
-

㈜아주저축은행
-
-
-
-
20
15,825

합계
2,235,000
720,870
-
2,235,000
862,755
15,825

(주1) 전기 중 아주캐피탈㈜가 보유한 당사 발행주식을 전량 아주산업㈜에 매각함에 따라 당사의 지배기업은 아주산업㈜로 변경되었으며, 아주캐피탈㈜는 당사의 특수관계자에서 제외되었습니다. 상기 거래금액은 아주캐피탈㈜와 특수관계자에서 제외되기 전까지의 기간동안 발생한 금액입니다.

2) 투자조합과의 거래<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

구분
조합명
출자
원금분배
배당수익
수수료수익

종속기업
AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
-
1,450,000
-
178,359

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
-
2,145,000
2,310,000
-

아주 Agrigento 1호 투자조합
-
276,500
619,500
640,000

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
-
-
-
169,942

아주초기사업화투자조합
-
-
-
223,277

아주 세컨더리플러스 투자조합
-
-
-
113,631

아주디지털 콘텐츠 투자조합
1,300,000
-
-
221,999

아주중소벤처 해외진출지원펀드
1,100,000
-
-
575,000

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
-
-
-
320,000

소계
2,400,000
3,871,500
2,929,500
2,442,208

관계기업
KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
-
-
-
48,742

아주LifeScience해외진출Platform펀드
-
-
-
459,105

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
1,032,000
-
-
194,302

아주-SHC상생기업4호투자조합
-
-
-
36,400

아주 좋은 기술금융 펀드
2,136,000
-
-
499,200

아주좋은 사모투자합자회사
5,445,000
-
-
1,535,690

아주좋은벤처펀드

3,525,000
-
-
743,836

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
2,000,000
-
-
112,712

소계

14,138,000
-
-
3,629,987

공동기업
코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
-
300,000
-
57,640

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
-
4,799,133
-
47,908

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
1,875,000
4,150,000
2,162,500
284,083

소계

1,875,000

9,249,133
2,162,500
389,631

합계
18,413,000
13,120,633
5,092,000
6,461,826

<제44(전)기 반기>

(단위: 천원)

구분
조합명
출자
원금분배
배당수익
수수료수익

종속기업
AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
-
-
-
245,166

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
-
-
-
90,781

아주 Agrigento 1호 투자조합
-
-
-
99,178

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
-
-
-
215,339

아주초기사업화투자조합
-
847,000
-
237,601

아주 세컨더리플러스 투자조합
1,190,000
-
959,000
107,952

아주디지털 콘텐츠 투자조합
260,000
625,000
-
325,000

아주중소벤처 해외진출지원펀드
-
-
-
575,000

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
800,000
-
-
320,000

소계

2,250,000
1,472,000
959,000
2,216,017

관계기업
KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
-
-
-
72,450

아주LifeScience해외진출Platform펀드
-
120,000
-
493,968

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
1,602,000
-
-
307,452

아주강소기업5호 투자조합
-
-
-
104,137

아주-SHC상생기업4호투자조합
-
336,000
-
36,400

아주 좋은 기술금융 펀드
865,000
-
-
499,513

아주좋은벤처펀드
3,000,000
-
-
304,110

소계

5,467,000
456,000
-
1,818,030

공동기업
아주아이비나우그로쓰캐피탈사모투자전문회사
-
64,000
104,553
1,720,021

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
-
-
-
57,640

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
-
1,392,297
-
71,408

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
750,000
-
375,000
416,074

소계

750,000
1,456,297
479,553
2,265,143

합계

8,467,000

3,384,297

1,438,553
6,299,190

3) 자금거래<제45(당)기 반기>

(단위: 천원)

(구분)
회사명
차입
상환
대여
회수

관계기업
아주강소기업5호 투자조합
-
-
19,716
-

기타의 특수관계자
㈜스파크플러스(주1)
-
-
1,000,000
-

합계
-
-
1,019,716
-

(주1) 기재되어 있는 대여내역은 전환사채 투자금액입니다.
<제44(전)기>

(단위: 천원)

구분
회사명
차입
상환
대여
회수

지배기업
아주산업㈜
15,000,000

(15,000,000)

-
-

관계기업
아주강소기업5호 투자조합
-
-
146,138
-

기타의 특수관계자
㈜스파크플러스(주1)
-
-
999,000
-

합계
15,000,000
(15,000,000)
1,145,138
-

(주1) 기재되어 있는 대여내역은 전환사채 투자금액입니다.

4) 채권ㆍ채무잔액

(단위: 천원)

구분
회사명
거래내용
제45(당)기 반기
제44(전)기

채권
채무
채권
채무

지배기업
아주산업㈜
임차보증금
535,504
-
535,504
-

종속기업
AJUIB-Advanced Materials 전문투자조합
미수수익
178,359
-
463,777
-

KoFC-아주PioneerChamp 2011-8호투자조합
미수수익
169,942
-
444,524
-

아주초기사업화투자조합
미수수익
223,277
-
474,830
-

아주 세컨더리플러스 투자조합
미수수익
113,631
-
228,732
-

아주디지털 콘텐츠 투자조합
미수수익
367,136
-
145,137
-

미수분배금
1,170,000
-
1,170,000
-

아주중소벤처 해외진출지원펀드

미수수익

287,500
-
287,500
-

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
미수수익
160,000
-
160,000
-

소계
2,669,845
-
3,374,500
-

관계기업
KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
미수수익
48,742
-
144,899
-

아주LifeScience해외진출Platform펀드
미수수익
459,105
-
969,286
-

미수분배금
1,224,000
-
1,224,000
-

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
미수수익
194,302
-
228,438
-

아주강소기업5호 투자조합(주1)
미수수익
420,000
-
420,000
-

미수금
459,880
-
440,164
-

아주-SHC상생기업4호투자조합

미수수익

18,200
-
18,200
-

아주 좋은 기술금융 펀드
미수수익
249,600
-
249,600
-

아주좋은 사모투자합자회사

미수수익

788,023
-
688,437

아주좋은벤처펀드
미수수익
373,973
-
378,082
-

미수분배금
325,500
-
325,500
-

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
미수수익
112,712
-
-
-

소계
4,674,037
-
5,086,606
-

공동기업
코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
미수수익
28,979
-
29,298
-

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
미수수익
47,908
-
72,592
-

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
미수수익
116,523
-
157,575
-

미수분배금
5,000,000
-
5,000,000
-

소계
5,193,410
-
5,259,465
-

기타의 특수관계자
㈜스파크플러스
전환사채
2,022,080
-
857,023
-

합계
15,094,876
-
15,113,098
-

(주1) 당반기말 및 전기말 현재 미수수익 및 미수금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 대손충당금 설정으로 인하여 인식한 대손상각비 금액은 19,716천원입니다.

5) 당반기말 현재 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 없으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.(4) 주요 경영진에 대한 보상

당반기 및 전반기 중 당사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 당사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고있는 등기이사 및 비등기 사외이사를 포함하였습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 반기
제44(전)기 반기

단기급여
663,867
547,433

퇴직급여
28,150
47,519

합계
692,017
594,952

34. 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

당사는 2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 2018년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있습니다.

최
초
적
용일 현재 동 기준서의 적용이 당사의 반기재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
(1)
최초 적
용일 현재 금융자산의 측정 범주와 종류

당사의 최초 적용일 현재 기업회계기준서 제1039호와 제1109호에 따라 표시된 금융자산의 측정 범주와 종류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

후속측정 범주
장부금액

제44(전)기 기말(기업회계기준서 제1039호)
제45(당)기 기초(기업회계기준서 제1109호)
기업회계기준서 제1039호(주1)
재분류
재측정
기업회계기준서 제1109호(주1)

현금및현금성자산
상각후원가측정 금융자산
7,992,158
-
-
7,992,158

예치금
상각후원가측정 금융자산
17,264,075
-
-
17,264,075

단기매매금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
15,687,798
-
-
15,687,798

당기손익인식지정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
10,683,168
-
-
10,683,168

매도가능증권(주2)
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
1,910,249
(1,910,249)
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
1,910,249
-
1,910,249

대출채권
당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
-
-

대여금및수취채권
상각후원가측정 금융자산
16,117,042
(2,832,909)
-
13,284,133

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
2,832,909
-
2,832,909

기타금융자산
상각후원가측정 금융자산
592,157
-
-
592,157

합계
70,246,647
-
-
70,246,647

(주1)
대
손충당금 차감후 기준으로 작성되었습니다.(주2) 기업회계기준서 제1039호에서 매도가능금융자산으로 분류되었던 지분증권 중1,910,249천원은 기업회계기준서 제1109호에서 채무증권으로 분류되며, 계약상 현금흐름 특성을 충족하지 못하여 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되었습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 금융자산의 변경된 범주별 분류는다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제45(당)기 기초

당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산(주1)
합계

금융자산

현금및현금성자산
-
7,992,158
7,992,158

예치금
-
17,264,075
17,264,075

당기손익-공정가치측정 금융자산
31,114,124
-
31,114,124

대출채권
-
-
-

대여금및수취채권
-
13,284,133
13,284,133

기타금융자산
-
592,157
592,157

합계
31,114,124
39,132,523
70,246,647

(주1)
대
손충당금 차감후 기준으로 작성되었습니다.
(3) 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산범주에서 상각후원가측정 금융자산 또는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류된 금융자산은 없습니다.

(4)
기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 기업회계기준서 제1039호 기준 대손충당금에서 기업회계기준서 제1109호 기준 대손충당금으로 조정된 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

후속측정 범주
대손충당금(충당부채) 조정내역

제44(전)기 기말(기업회계기준서 제1039호)
제45(당)기 기초(기업회계기준서 제1109호)
기업회계기준서 제1039호
재분류
재측정
기업회계기준서제1109호

현금및현금성자산
상각후원가측정 금융자산
-
-
-
-

대출채권
당기손익-공정가치측정 금융자산
750,000
(750,000)
-
-

대여금및수취채권
상각후원가측정 금융자산
1,015,742
-
-
1,015,742

당기손익-공정가치측정 금융자산
3,746,565
(3,746,565)
-
-

대손충당금 합계
5,512,307
(4,496,565)
-
1,015,742

(5) 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일 현재 자본 항목에 미치는 영향은 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항(1) 재무제표 재작성- 해당사항 없음(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항- 해당사항 없음(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항- 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황
(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

1) 대출채권

(단위 : 백만원)

구분
제 45기 반기
제 44 기
제 43 기
제 42 기

투자대출채권
-
2,740
2,740
2,740

(대손충당금)
-
(995)
(995)
(1,745)

합계
-
1,745
1,745
995

주1) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준주2) 연결감사보고서 주석 15의 내용과 같이 제45기의 대손충당금 기초금액은 기업회계기준서 제1109호 기준으로 재작성되었습니다.

2) 대여금및수취채권

(단위 : 백만원)

구분
제 45기 반기
제 44 기
제 43 기
제 42 기

단기대여금
112
149
149
149

(대손충당금)
(1)
(1)
(1)
(1)

채무증권(주)
-
70,638
63,662
71,779

(대손충당금)
-
(29,301)
(24,357)
(24,632)

미수금
7,332
7,331
6,250
1,612

(대손충당금)
(534)
(481)
(60)
(1)

미수수익
3,131
3,528
1,485
1,354

(대손충당금)
(432)
(420)
-
-

합계
9,608
51,443
47,129
50,260

주1) 연결실체가 투자한 복합상품의 주계약과 관련된 금액으로, 주계약의경제적실질에따라채무증권으로분류하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.주2) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준주3) 연결감사보고서 주석 16의 내용을 참조하시기 바랍니다.(2) 대손충당금 변동현황

- 연결감사보고서 주석 15, 16을 참조하시기 바랍니다.

(3) 대출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 보고기준일 현재의 대출금등 채권에 대하여 여신전문금융업 감독규정<별표1> 자산건전성 분류기준 및 당사의 투자자산평가기준에 의거하여 산출한 금액 상당액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

다. 공정가치 평가 내역

당사 금융상품의 공정가치와 그 평가방법은 『제2부 발행인에 관한 사항』-『III. 재무에 관한 사항』-『3. 연결재무제표 주석』과『5. 재무제표 주석』부분을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무증권 발행실적 등

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항
비고

제45기 반기
삼정회계법인
적정
해당사항없음
-

제45기 1분기
한영회계법인
적정
해당사항없음
분기 검토

제 44 기
한영회계법인
적정
해당사항없음
-

제 43 기
한영회계법인
적정
해당사항없음
-

나. 감사용역계약 체결현황

(단위:천원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제45기 반기
삼정회계법인
반기감사, 3분기 검토 및 기말결산감사
290,000
2,318

제45기 1분기
한영회계법인
1분기 검토
30,000
264

제44기
한영회계법인
분기검토, 반기검토 및 기말결산감사
98,000
1,358

제43기
한영회계법인
분기검토, 반기검토 및 기말결산감사
92,000
1,471

다. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황

(단위:천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제45기 반기
2018.07.19
법인세 세무조정(반기,기말)
2018. 7.~2019. 3.
14,000
삼정회계법인

2. 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견

당사 지정감사인 삼정회계법인의 의견으로는 회사의 반기연결재무제표는 아주아이비투자 주식회사와 그 종속기업의 2018년 6월 30일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 6개월 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

3. 회계감사인의 변경

당사는 기업공개를 위해 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 금융감독원에 감사인 지정을 신청하여 2018년 5월 외부감사인으로 삼정회계법인을 지정받았으며, 제45기 반기(18.01.01~18.06.30)부터 회계감사인을 삼정회계법인으로 변경하여 증권신고서 제출일 현재까지 회계감사를 수검 받고 있습니다.

4. 내부회계관리제도

가. 내부회계관리규정 개요

당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 외감법 제2조의 2에 따라 내부회계관리제도를 운영하고 있으며 동법 제2조의3에 의거 외부감사 수행시 내부회계관리제도에 대한 검토를 진행하고 있습니다. 또한 당사는 내부회계관리규정을 구비하고 있으며, 내부회계관리제도를 관리하는 조직을 운영하고 있습니다. 내부회계관리자는 매 사업연도마다 내부회계관리제도의 운영실태를 이사회 및 감사(위원회)에게 보고하고 있습니다.

(1) 내부회계관리자가 보고한 내용

사업연도

보고일자

보고내용

비고

제44기

2018.02.13

2017년 설계테스트 상세내역

적정

내부회계 운영테스트 상세내역

내부회계 전사통제 점검 상세내역

제43기

2017.02.08

2016년 설계테스트 상세내역

적정

내부회계 운영테스트 상세내역

내부회계 전사통제 점검 상세내역

제42기

2016.02.02

2015년 설계테스트 상세내역

적정

내부회계 운영테스트 상세내역

내부회계 전사통제 점검 상세내역

(2) 회사의 감사가 보고한 내용

사업연도

보고일자

보고내용

비고

제44기

2018.02.13

내부회계관리제도 운영실태 평가

적정

제43기

2017.02.08

내부회계관리제도 운영실태 평가

적정

제42기

2016.02.02

내부회계관리제도 운영실태 평가

적정

(3) 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견등

사업연도

종합의견

의견내용

개선계획 또는 결과

비고

제44기

적정

2017년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 중요한 취약점이 발견되지 아니하였습니다.

-

-

제43기

적정

2016년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 중요한 취약점이 발견되지 아니하였습니다.

-

-

제42기

적정

2015년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 중요한 취약점이 발견되지 아니하였습니다

-

-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요 (1) 이사의 구성 현황

당사의 이사회는 이사로 구성되고 법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위
임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 총 8명(사내이사 2명, 기타비상무이사 3명, 사외이사 3명)의 이사로 구성되어있으며, 이사회 내에는 감사위원회가 설치되어 운영 중입니다.

(2) 사외이사 현황

성명

주요경력

최대주주등과의 이해관계

결격요건 여부

신현한

(65.02.05)

- 연세대학교 경영학 학사

- 오하이오주립대학교 대학원 경영학 석사 및 박사

- 舊)미국 오레곤대학교 객원 조교수

- 舊)미국 캘리포니아주립폴리테크닉대학교 부교수

- 舊)미국 뉴욕주립대학교버펄로캠퍼스 조교수

- 現) 연세대학교 경영대학 교수- 겸)SK루브리컨츠(주) 사외이사

없음

상법 제382조 및

제542조의 8에서 규정한 결격요건에해당사항 없음

염규옥

(71.10.17)

- 고려대학교 경영학과 학사

- 舊) KPMG산동회계법인 회계사

- 現) 도원회계법인 회계사

- 겸) ㈜화승알앤에이 사외이사

없음

상법 제382조 및

제542조의 8에서 규정한 결격요건에 해당사항 없음

최세학(65.10.04)

- 연세대학교 법학과 학사

- 연세대학교 대학원 법학과 행정법 석사

- 舊) 유비즈법률사무소 변호사

- 現) 법무법인 유비즈 대표변호사

없음

상법 제382조 및

제542조의 8에서 규정한 결격요건에 해당사항 없음

(3) 주요 이사회 운영규정
당사는 이사회의 구성 및 운영에 대하여 이사회규정을 제정하여 운영하고 있으며 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분

주요내용

구성

①이사회는 주주총회에서 선임된 이사로써 구성한다.

②감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

소집

①이사회는 대표이사 또는 지정된 이사가 있는 때에는 그 이사가 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.

②이사회를 소집할 경우에는 그 소집목적을 기재한 국문 또는 영문소집통지서를 발송하여야 한다.

③제2항의 소집통지는 회일 24시간 전에 국내에 거주하는 이사에게는 전신, 전보, 또는 등기우편으로, 국외에 거주하는 이사에게는 전신 또는 등기 항공우편으로 하여야 한다.

④이사회 회의는 회의전 또는 후에 이사 및 감사 전원의 동의 또는 승인이 있을 때에는 제2항 및 제3항에 규정된 절차없이 개최할 수 있다.

의결

①이사회는 재적이사 과반수의 출석으로 성립하며, 출석이사 과반수의 찬성으로 의결한다. 다만, 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

②이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

③제2항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

④이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

나. 이사회의 주요 활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사

제1차
2018.01.15
- (주)○○○○○○ 투자승인의 건
가결
신현한
염규옥
최세학

제2차
2018.02.13

- 제44기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건- 2018년도 사업계획 및 예산 승인의 건- 제44기 정기주주총회 소집의 건- (주)○○○○○○ 투자조건 변경의 건- 상표 및 서비스표 사용계약 체결의 건- IT서비스 계약 체결의 건- 기부금 출연의 건- 준법감시인 선임의 건

가결
해당사항없음(신규선임)
해당사항없음(신규선임)
해당사항없음(신규선임)

제3차
2018.02.23
- (주)○○ 투자승인의 건- 내부통제규정 개정의 건
가결

제4차
2018.04.04
- 기업공개(IPO)추진의 건- ○○○○○○(주) 투자승인의 건
가결

제5차
2018.05.23
- 이사회 의장 선임의 건- 사내 규정 개정의 건 - ○○○○○○ 펀드의 결성의 건
가결

제6차
2018.06.20
- 임시 주주총회 소집의 건- 사내규정 제/개정의 건
가결

제7차
2018.07.31
- 제3자 배정 유상 신주 발행의 건- 감사위원회 설치의 건- 임대차 계약 갱신의 건
가결
-(불참)
찬성
찬성

제8차
2018.10.15
- 코스닥 시장 상장을 위한 신주발행 및 구주매출 승인의 건- 그룹웨어 및 홈페이지 관련 계약의 건- ○○○○○○ 펀드 결성의 건 - 위험관리책임자 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

주) 2018년 7월 31일 임시주주총회를 통해 신현한, 염규옥, 최세학 사외이사가 신규 선임되었습니다.
다. 이사회내 위원회 구성현황과 그 활동내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 감사위원회를 두
고 있습니다.

감
사
위
원회는 아
래 2. 감사제도에 관한 사항을 참조
하시기 바랍니다.

라. 이사의 독립성

당사는 이사의 독립성을 확보하기 위해서, 상법 제363조 제2항 및 당사 정관 제23조 제3항에 의거 주주총회 목적사항이 이사 선임에 관한 사항인 경우 서면결의에 의한 의결권을 보장하기 위해 이사후보자의 성명, 약력, 추천인 등 상법 시행령이 정하는 후보자에 관한 사항을 총회 2주 전에 주주에게 서면을 통해 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 공고하고 있습니다. 신고서 제출일 현재 구성된 이사회구성원 중 주주제안권에 의해 추천된 이사는 없습니다.

마. 사외이사의 전문성
회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치여부 및 구성방법 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.
나. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성 명
주 요 경 력
타회사 겸직 현황
비 고

신현한(위원장)

- 연세대학교 경영학 학사

- 오하이오주립대학교 대학원 경영학 석사 및 박사

- 舊) 미국 오레곤대학교 객원 조교수

- 舊) 미국 캘리포니아주립폴리테크닉대학교 부교수

- 舊) 미국 뉴욕주립대학교버펄로캠퍼스 조교수

- 現) 연세대학교 경영대학 교수

SK루브리컨츠㈜ 사외이사
사외이사

염규옥

- 고려대학교 경영학과 학사

- 舊) KPMG산동회계법인 회계사

- 現) 도원회계법인 회계사

㈜화승알앤에이 사외이사
사외이사

최세학

- 연세대학교 법학과 학사

- 연세대학교 대학원 법학과 행정법 석사

- 舊) 유비즈법률사무소 변호사

- 現) 법무법인 유비즈 대표변호사

-
사외이사

다. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 관련법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사위원회 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사위원회 위원은 전원 주주총회의 결의로 선임한 사외이사로 구성하고 있으며 회계ㆍ재무 전문가를 포함하고 있습니다. 또한 감사위원회는 사외이사가 위원장을 맡는 등 관련법령의 요건을 충족하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항,당사 감사위원회 규정 제4조

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(염규옥, 신현한 2인)
상법 제542조의11 제 2항,당사 감사위원회 규정 제4조

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

감사위원회의 감사업무 수행은 회계감사를 위해 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 검토합니다. 또한 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 경영위원회의 심의내용과 영업에 관한 보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

라. 감사위원회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
비고

1
18.07.31

감사위원회위원장 선임의 건 - 주요내용 : 신현한 위원을 감사위원장으로 선임

가결
-

주) 2018년 7월 31일 임시주주총회를 통해 신현한, 염규옥, 최세학 사외이사가 감사위원회 위원으로 신규 선임되었습니다.

마. 준법지원인에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 제542조의 13에 따른 준법지원인에 관하여 해당사항 없습니다. 다만, 신기술사업금융회사로서 금융회사의지배구조에관한법률 제25조에 따른 준법감시인 제도를 운영하고 있습니다.

(1) 준법감시인 역할

당사는 준법감시인 및 리스크관리실을 통해 내부통제체제 총괄운영, 임직원의 법규준수 감시, 일상업무 사전감시, 교육실시 및 보고, 시정조치 및 업무단계별 리스크관리 업무를 수행하고 있습니다.

(2) 준법감시인의 인적사항

성 명

현재부서/직위

출생연도

주요경력

허병두

리스크관리실/ 실장

1975

삼일회계법인

한국투자금융지주

고려대학교 경영학과

공인회계사(KICPA)

세무사(CTA)

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다. 집중투표제 배제에 관한 정관 규정은 다음과 같습니다.

제34조(이사의 선임) 제3항2인 이상의 이사를 선임하는 경우에는 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제를 적용하지 아니한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부 당사는 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다
다. 소수주주권의 행사여부
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

라. 경영권 경쟁여부당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 경영권과 관련하여 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

아주산업㈜
최대주주
보통주
8,940,000
82.84
89,400,000
82.05

2018. 07. 31 우리사주조합 대상 제3자 유상증자 실시로 인해
최대주주
지분율
하락

계
보통주
8,940,000
82.84
89,400,000
82.05
-

주)

2018년 7월 31일
자
주주총회에서 1:10 액면분할을 결의하였으며, 2018년 9월 2일 액면분할의 효력이 발생하였습니다.

나. 최대주주
(아주산업㈜
)에
관한
사항

(1) 연혁

년 월
주요 내용

2007. 02 062008. 02 052010. 042011. 03 072012. 03 082013. 052013. 082014. 082015. 072015. 102016. 082016. 092017. 012017. 072018. 02
계열분리 : 아주오토렌탈, 아주렌탈, 아주L&F 제41회 납세자의 날 석탑산업훈장 수상레미콘업계 최초 친환경 "레미콘 믹서 드럼" 사용아주프론티어(주) 설립투자베트남 건자재 시장 진출 "아주VINA" 설립투자아주아이비투자 (구,기보캐피탈) 인수파주채석단지 시험 생산캄보디아 전신주 공장 준공식아주지오텍(주) 인수아주산업 인천북항 공장 이전아주산업 베트남 공장파일 브라질 수출계열분리: ㈜신아주, ㈜아주디앤엠, ㈜아우토플라츠, ㈜아데나현대제철-충남EIP사업단 생태산업단지 조성협약아주산업 초고강도 PHC 파일 개발 (특허등록)아주산업 아산공장 대구경파일 준공아주산업 국가표준화대상 산업통상자원부장관 표창LG전자 B2B 전문점 계약공영해운 인수(평택 모래부두)미얀마 신규 법인 투자아주캐피탈(주) 매각AJU Myanmar Co.,Ltd 공장 착공

(2) 임원 현황

(기준일 : 2018년 06월 30일)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

문규영
남
1951년 11월
회장
등기임원
상근
경영총괄
前)아주산업 대표이사
3,456,639
-
42년
2020년 03월 30일

박상일
남
1957년 02월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
前)아주산업 콘크리트사업부문장
-
-
35년
2019년 03월 31일

유재형
남
1960년 09월
비상무이사
등기임원
비상근
경영전략총괄
前)한국IBM 상무이사
-
-
9년
2019년 03월 31일

김진윤
남
1952년 05월
비상무이사
등기임원
비상근
경영전략
前)한일건설 사장
-
-
6년
2019년 03월 31일

남시운
남
1965년 02월
감사
등기임원
상근
감사업무
現)아주산업 감사
-
-
19년
2021년 03월 30일

(3) 최근 결산기 재무현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
금 액

자산총계
1,171,354

부채총계
457,501

자본총계
713,853

매출액
263,414

영업이익
48,758

당기순이익
38,311

(4) 주주현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

문규영
본인
보통주
3,456,639
84.21
3,456,639
84.21

문재영
친척
보통주
484,801
11.81
484,801
11.81

아주산업
자사주
보통주
145,672
3.55
145,672
3.55

기타
친척
보통주
17,841
0.43
17,841
0.43

계
보통주
4,104,953
100.00
4,104,953
100.00

우선주
-
-
-
-

(5) 사업현황당사의 최
대주주인
아주산업㈜
는
레미콘, 파일, 골재 등의 생산, 판매사업 및 지주사업 등을 영위하고 있으며
당
반기의 사업부문별 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
건자재부문
지주부문
계

매출액
238,963,868
24,450,585
263,414,453

영업이익
34,390,197
14,367,784
48,757,981

유형 및 무형자산
266,658,606
271,704,585
538,363,191

2. 최대주주의 변동현황

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비고

2017.07.04

아주산업
㈜

8,940,000
주

82.84
%

주1, 주2

주1) 2017년 7월 4일 기존 최대주주 아주캐피탈

㈜
이
소유
중인 당사 지분 전량을 아주산업
㈜
에 양도하여 최대주주가 아주산업

㈜
로 변경되었습니다.

주2)
2018년 7월 31일

주주총회에서 1:10 액면분할을 결의하였으며, 2018년 9월 2일 액면분할의 효력이 발생하였습니다. 이에 따라
현재 아주산업
㈜

소유 당사
주식수는 89,400,000
주
로 변동되
었
습니다.

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
아주산업(주)
89,400,000
82.05
-

한국과학기술연구원
8,660,000
7.95
-

우리사주조합
1,030,050
0.95
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2018년 7월 5일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
906
99.8%
985,990
9.1%
-

4. 주식 사무

정관 제10조(신주인수권)

①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제340조의2 또는 동법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제4조 제8항의 규정에서 정한 증권예탁증권 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위한 필요에 따라 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 배정하여 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우8. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 관련 법령 및 규정에서 정하는 바에 따라 하여야 한다.

④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주 배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료후 3월이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일~1월 31일

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권(8종)

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
없음
공고
회사 홈페이지(www.ajuib.co.kr) 또는 서울특별시에서 발행되는 서울경제신문

5. 주가 및 주식 거래 실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김지원
남
1967년 11월
대표이사
등기
상근
총괄
- 연세대학교 경영학과 학사- 국민리스 (91-99)- 아주아이비투자(99-현재)
19,200
-
6년 8개월
2019년 03월 26일

최용진
남
1971년 01월
사내이사
등기
상근
PE투자본부
- 성균관대학교 전자공학과 학사- KTB네트워크 (96-99)- 아주기술투자 (99-09)- 아주산업 (10-12)- 아주아이비투자 (12-현재)
-
-
10년 5개월
2019년 03월 26일

문규영
남
1951년 11월
기타비상무이사
등기
비상근
이사회 의장
- 고려대학교 학사- 아주 그룹 회장 (04-현재)
-
-
10년 5개월
2020년 05월 15일

황규민
남
1960년 05월
기타비상무이사
등기
비상근
경영 전반
- 서울대학교 법학과 학사- 법무법인 원 (09-14)- 법무법인 한결 (14-현재)
-
-
1년 7개월
2019년 03월 23일

유재형
남
1960년 09월
기타비상무이사
등기
비상근
경영 전반

- 연세대학교 응용통계학과 학사
- 아주 회장실 실장(10-15)
- 아주 자동차 부문 총괄대표(15-현재)- 아주 미래전략실 실장(16-현재)- 아주글로벌 대표이사(17-현재)

-
-
1년
2019년 10월 11일

신현한
남
1965년 02월
사외이사
등기
비상근
감사
- 연세대학교 경영학과 학사- 오하이오주립대학교 대학원 경영학 석사 및 박사- 연세대학교 경영대학 교수(02-현재)

2개월
2020년 07월 31일

염규옥
남
1971년 10월
사외이사
등기
비상근
감사
- 고려대학교 경영학과 학사- KPMG산동회계법인 (95-99)- 도원회계법인 (00-현재)

2개월
2020년 07월 31일

최세학
남
1965년 10월
사외이사
등기
비상근
감사
- 연세대학교 법학과 학사- 연세대학교 대학원 법학과 행정법 석사- 유비즈 법률사무소 (01-06)- 법무법인 유비즈 (06-현재)

2개월
2020년 07월 31일

양광선
남
1964년 04월
전무
미등기
상근
벤처투자1본부
- 연세대학교 대학원 전자공학과 공학박사- LG반도체 (93-98)- 기술보증기금(98-00)- 아주아이비투자 (00-현재)
6,600
-

10년 5개월

-

박계훈
남
1968년 11월
상무
미등기
상근
벤처투자2본부
- 스탠포드대학교 항공공학과 석사- 삼성항공 (96-99)- 동양인베스트먼트 (99-11)- 아주아이비투자 (12-현재)
-
-
1년 9개월
-

나. 회사의 임원으로 타회사의 임원 겸직현황

증권신고서 제출일 현재
당사의 임원 중 타회사의 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

겸직자

겸직 사항

회사명

직책

당사와의 관계

김지원

에스엘백시젠

기타비상무이사

피투자회사

최용진

포인트모바일

기타비상무이사

피투자회사

테이팩스

기타비상무이사

피투자회사

양광선

마이크로프랜드

기타비상무이사

피투자회사

블루사이드

사외이사

피투자회사

에스피씨아이

사외이사

피투자회사

영림원소프트랩

사외이사

피투자회사

문규영

아주산업

사내이사

계열사

아주자산개발

사내이사

계열사

브이샘

사내이사

계열사

아주모터스

사내이사

계열사

아주큐엠에스

사내이사

계열사

아주호텔앤리조트

사내이사

계열사

청남자원개발

사내이사

계열사

광주레미콘

사내이사

관계 없음

아주경영연구소

사내이사

계열사

아주에프앤엘

사내이사

계열사

아주냉장

사내이사

계열사

황규민

지니뮤직

사외이사

관계 없음

유재형

아주글로벌

대표이사

계열사

아주산업

기타비상무이사

계열사

아주모터스

대표이사

계열사

아주네트웍스

기타비상무이사

계열사

아주오토리움

기타비상무이사

계열사

아주호텔서교

기타비상무이사

계열사

아주호텔앤리조트

기타비상무이사

계열사

(주)엠티콤

사내이사

계열사

요녕청남투자유한공사

동사

계열사

AJU Investment Holdings USA Inc

President

계열사

AJU Sprabery LLC

President

계열사

신현한

SK루브리컨츠

사외이사

관계 없음

염규옥

화승알앤에이

사외이사

관계 없음

최세학

법무법인 유비즈

대표변호사

관계 없음

다. 직원의 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
비고

기간의 정함이 없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

아주아이비투자
남
30
-
6
-
36
6.6
2,010
54
-

아주아이비투자
여
9
-
-
-
9
3.4
299
28
-

합 계
39
-
6
-
45
6.0
2,309
48
-

주1) 1인당 평균급여액은

2018년
1~6월
까지 지급된 급여 총액을 급여지급인원으로 나누어 산정하였습니다.
주2) 미등기임원, 전문위원, 미국사무소 직원 제외시 1인평균 급여액은

36백
만원입니다.주3) 급여에는 당반기 중 퇴직한 직원의 급여가 포함되었습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사의 보수현황 등
(1)주주총회 승인금액

(단위 : 명, 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
8
1,500
-

감사
-
300
-

주) 2018년 3월 정기주주총회에서 승인된 금액 기준이며, 2018년 7월 31일 감사위원회가 설치되어 현재 당사는 감사를 두고 있지 않습니다.

(2)보수지급금액2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 :
명,
백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
258
52
-

주1) 보수총액 및 평균보수액은 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지 지급한 금액기준입니다.

주2) 보수총액 및 1인당 평균 보수액은 등기 이사의 평균보수액입니다.

2-2) 유형별

(단위 :
명,
백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
258
52
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
-
-
-

감사
-
-
-
-

주1) 보수총액 및 평균보수액은 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지 지급한 금액기준입니다.

(3)이사ㆍ감사의 보수지급기준
등기이사와 감사의 경우 주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연봉을 책정, 지급하고 있습니다
(4) 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황
당사의 이사 및 감사는 개별 보수총액이 5억원을 초과하지 않습니다.
나.주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

(1) 이사, 감사에게 부여한 주식매수선택권의 공정가치

(단위 :
명,
천원)

구 분

인원수

주식매수선택권의 공정가치 총액

비고

등기이사

2
-
(주1)

사외이사

-

-

-

감사위원회 위원 또는 감사

-

-

-

계

2

-

-

주1) 당사는 2018년 7월 31일 등기이사에게 주식매수선택권을 부여하였으며, 증권신고서 제출일 현재 최근사업연도에 대한 결산 및 회계 감사가 진행 중으로 주식매수선택권의 공정가치는 2018년(45기) 사업보고서에 공시할 예정입니다.

(2) 주식매수선택권 부여 현황

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
변동수량
미행사수량
행사기간
행사가격

부여
행사
취소

김지원
등기임원
2018.07.31
신주교부
보통주
500,000
-
-
500,000
2020.07.31~2025.07.31
1,150

최용진
등기임원
111,900
-
-
111,900
2020.07.31~2025.07.31

양광선
미등기임원
55,950
-
-
55,950
2020.07.31~2025.07.31

박계훈
미등기임원
52,800
-
-
52,800
2020.07.31~2025.07.31

직원 39인
직원
1,035,300
-
-
1,035,300
2020.07.31~2025.07.31

합계
1,755,950
-
-
1,755,950
2020.07.31~2025.07.31

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 회사가 속한 기업집단의 명칭

당
사가 속한 기업집단의 명칭은 아주산업입니다.

나. 기업집단에 소속된 회사

(기준일 : 2018년 6월 30일)

구 분
회사수
회사명
법인등록번호

비상장사
37개사
아주산업(주)
110111-0425606

(주)브이샘
110111-2593774

(주)아주호텔앤리조트
110111-1781289

(주)아주호텔서교
110111-4995861

(주)아주호텔제주
224111-0021449

아주모터스(주)
주4)

134811-0002791

아주자산개발(주)
110111-3503160

아주큐엠에스(주)
110111-1801045

아주프론티어(주)
110111-3697541

아주아이비투자(주)
110111-0169874

아주글로벌(주)
110111-0028608

아주경영연구소(주)
주3)

110111-3082172

아주네트웍스(주)
110111-3580358

청남자원개발(주)
주1),주3)

110111-1399131

아주냉장(주)
주3)

110111-3082023

아주에프앤엘(주)
주1),주3)

110111-1399115

요녕청남투자유한공사(중국)
주2)

해당없음

AJU Vietnam Co., Ltd(베트남)
주2)

해당없음

AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)
주2)

해당없음

AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)
주2)

해당없음

AJU Investment Holdings USA Inc.(미국)
주2)

해당없음

AJU Hotels & Resorts US LLC (미국)
주2)

해당없음

AJU Hotel San Jose LLCⅡ(미국)
주2)

해당없음

AJU Hotel Silicon Valley LLC(미국)
주2)

해당없음

Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC(미국)
주2)

해당없음

AJU Sprabery LLC(미국)
주2)

해당없음

AJU Myanmar Co., Ltd(미얀마)
주2)

해당없음

아주지오텍(주)
110111-3786063

아주오토리움(주)
285011-0291067

더돌스호텔(주)
110111-5655068

(주)더돌스호텔닷컴
110111-6005634

상암팜(주)
164811-0090302

(주)공영해운
주4)

110111-4365238

(주)스파크플러스
110111-6117710

(주)엠티콤
110111-4154243

(주)타르틴코리아

110111-6256112

아주좋은 사모투자합자회사
110113-0021195

주1)
청남자원개발(주), 아주에프앤엘(주)는 모회사(아주산업)간 지분관계 없음. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 특수관계인에 해당.

주2)
요녕청남투자유한공사, AJU Vietnam Co., Ltd, AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd, AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd, AJU Investment Holdings USA Inc, AJU Hotels & Resorts US LLC, AJU Hotel San Jose II LLC, AJU Hotel Silicon Valley LLC, Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC, AJU Sprabery LLC, AJU Myanmar Co., Ltd는 해외투자법인임.
주3)
아주경영연구소(주), 아주냉장(주), 아주에프앤엘(주), 청남자원개발(주)은 휴면법인 임.
주4)
아주모터스㈜와 아주오토서비스㈜가 2018.05.01부로 합병하였으며, 아주해양자원개발㈜와 ㈜공영해운이 2018.07.17부로 합병하였음.

2. 지분계통도

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위: %)

구분
피출자사
아주산업
브이샘
아주호텔앤리조트
아주호텔서교
아주호텔제주
아주모터스
아주자산개발
아주큐엠에스
아주프론티어
아주아이비투자
아주글로벌
아주경영연구소

출자사

1
아주산업
3.55%
60.00%

34.07%
100.00%
98.75%
100.00%
82.84%
14.43%
100.00%

2
브이샘

3
아주호텔앤리조트

100.00%
100.00%

4
아주호텔서교

5
아주호텔제주

6

아주모터스
주)

44.37%

16.47%

7
아주자산개발

8
아주큐엠에스

9
아주프론티어

10
아주아이비투자

11
아주글로벌

65.57%

12

아주경영연구소

13
아주네트웍스

14

청남자원개발

15

아주냉장

16

아주에프앤엘

17

요녕청남투자유한공사(중국)

18

AJU Vietnam Co., Ltd(베트남)

19

AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

20

AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

21

AJU Investment Holdings USA Inc.(미국)

22

AJU Hotels & Resorts US LLC (미국)

23

AJU Hotel San Jose LLCⅡ(미국)

24

AJU Hotel Silicon Valley LLC(미국)

25

Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC(미국)

26

AJU Sprabery LLC(미국)

27

AJU Myanmar Co., Ltd(미얀마)

28
아주지오텍

29
아주오토리움

30
더돌스호텔

31
더돌스호텔닷컴

32
상암팜

33

공영해운
주)

34
스파크플러스

35
엠티콤

36

타르틴코리아

37
아주좋은 사모투자합자회사

구분
피출자사
아주네트웍스
청남자원개발
아주냉장
아주에프앤엘
요녕청남투자유한공사
AJU Vietnam
AJU Industry (Cambodia)
AJU Invest (Cambodia)
AJU Investment Holdings USA
AJU Hotels & Resorts US
AJU Hotel San Jose
AJU Hotel Silicon Valley

출자사

1
아주산업

100.00%

100.00%
100.00%

100.00%

2
브이샘

3
아주호텔앤리조트

100.00%

4
아주호텔서교

5
아주호텔제주

6

아주모터스
주)

7
아주자산개발

8
아주큐엠에스

9
아주프론티어

100.00%

10
아주아이비투자

11
아주글로벌
100.00%

12

아주경영연구소

13
아주네트웍스

14

청남자원개발

15

아주냉장

16

아주에프앤엘

17

요녕청남투자유한공사(중국)

18

AJU Vietnam Co., Ltd(베트남)

19

AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

49.00%

20

AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

21

AJU Investment Holdings USA Inc.(미국)

22

AJU Hotels & Resorts US LLC (미국)

100.00%
51.90%

23

AJU Hotel San Jose LLCⅡ(미국)

24

AJU Hotel Silicon Valley LLC(미국)

25

Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC(미국)

26

AJU Sprabery LLC(미국)

27

AJU Myanmar Co., Ltd(미얀마)

28
아주지오텍

29
아주오토리움

30
더돌스호텔

31
더돌스호텔닷컴

32
상암팜

33

공영해운
주)

34
스파크플러스

35
엠티콤

36

타르틴코리아

37
아주좋은 사모투자합자회사

구분
피출자사

Ilshin AJU Hotel Bellevue

AJU Sprabery

AJU Myanmar

아주지오텍

아주오토리움

더돌스호텔

더돌스호텔닷컴

상암팜

공영해운

스파크플러스

엠티콤

타르틴코리아

아주좋은 사모투자합자회사

출자사

1
아주산업

99.99%
100.00%

77.86%
100.00%

74.39%

2
브이샘

3
아주호텔앤리조트

52.89%

28.52%

4
아주호텔서교

5
아주호텔제주

6

아주모터스
주)

7
아주자산개발

8
아주큐엠에스

100.00%

9
아주프론티어

10
아주아이비투자

9.00%

11
아주글로벌

75.00%

12

아주경영연구소

13
아주네트웍스

14

청남자원개발

15

아주냉장

16

아주에프앤엘

17

요녕청남투자유한공사(중국)

18

AJU Vietnam Co., Ltd(베트남)

19

AJU Industry (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

20

AJU Invest (Cambodia) Co., Ltd(캄보디아)

21

AJU Investment Holdings USA Inc.(미국)

100.00%

22

AJU Hotels & Resorts US LLC (미국)

38.00%

23

AJU Hotel San Jose LLCⅡ(미국)

24

AJU Hotel Silicon Valley LLC(미국)

25

Ilshin AJU Hotel Bellevue LLC(미국)

26

AJU Sprabery LLC(미국)

27

AJU Myanmar Co., Ltd(미얀마)

28
아주지오텍

29
아주오토리움

30
더돌스호텔

70.00%

31
더돌스호텔닷컴

32
상암팜

33

공영해운
주)

34
스파크플러스

35
엠티콤

36

타르틴코리아

37
아주좋은 사모투자합자회사

주)
아주모터스㈜와 아주오토서비스㈜가 2018.05.01부로 합병하였으며, 아주해양자원개발㈜와 ㈜공영해운이 2018.07.17부로 합병하였음.

3. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

회사와 계열회사 간 임원 겸직 현황은 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

4. 타법인 출자현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천좌, 백만원)

법인명
최초취득일자(펀드결성일자)
출자목적
최초취득금액
기초잔액(18.01.01)
증가(감소)
기말잔액(18.06.30)
최근사업연도 재무현황 (2017년)

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

아주특허기술사업화투자조합
2009.04.20
펀드 운용
1,760,000
1,760,000
40.0%
60,000
-
-
-
1,760,000
40.0%
60,000
140,061
(525,139)

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합
2010.07.09
펀드 운용
400,000
400,000
13.3%
400,000
-
-
-
400,000
13.3%
400,000
8,437,865
(855,410)

AJUIB-Advanced Materials전문투자조합
2010.08.03
펀드 운용
335,000
1,785,000
25.0%
1,785,000
(1,450,000)
(1,450,000)
-
335,000
25.0%
335,000
29,004,488
2,771,549

2010 KIF-아주IT 전문투자조합
2010.08.31
펀드 운용
750,000
2,895,000
25.0%
2,895,000
(2,145,000)
(2,145,000)
-
750,000
25.0%
750,000
22,211,478
6,259,647

아주 Agrigento 1호 투자조합
2011.03.17
펀드 운용
-
276,500
35.0%
276,500
(276,500)
(276,500)
-
-
35.0%
-
3,111,736
(964,960)

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합
2011.12.21
펀드 운용
730,000
730,000
22.2%
730,000
-
-
-
730,000
22.2%
730,000
30,501,645
1,200,953

아주초기사업화투자조합
2013.08.05
펀드 운용
4,004,000
4,004,000
22.0%
4,004,000
-
-
(460,000)
4,004,000
22.0%
3,544,000
18,448,952
(3,701,141)

아주LifeScience해외진출Platform펀드
2013.11.29
펀드 운용
4,776,000
4,776,000
10.0%
4,776,000
-
-
-
4,776,000
10.0%
4,776,000
139,910,328
67,501,625

2014 KIF-아주 IT전문투자조합
2014.09.04
펀드 운용
5,490,000
4,458,000
19.4%
3,728,000
1,032,000
1,032,000
730,000
5,490,000
19.4%
5,490,000
19,460,391
(2,203,119)

아주강소기업5호 투자조합
2014.10.08
펀드 운용
2,000,000
2,000,000
9.5%
-
-
-
-
2,000,000
9.5%
-
6,849
(309,791)

아주 세컨더리플러스 투자조합
2014.10.22
펀드 운용
1,890,000
1,890,000
23.3%
1,890,000
-
-
-
1,890,000
23.3%
1,890,000
15,752,913
2,112,722

아주디지털 콘텐츠 투자조합
2014.12.01
펀드 운용
9,750,000
8,450,000
50.0%
8,450,000
1,300,000
1,300,000
-
9,750,000
50.0%
9,750,000
18,095,217
(2,385,191)

아주중소벤처 해외진출지원펀드
2015.08.31
펀드 운용
8,140,000
7,040,000
22.0%
7,040,000
1,100,000
1,100,000
-
8,140,000
22.0%
8,140,000
31,318,394
(237,923)

아주-SHC상생기업4호투자조합
2015.12.28
펀드 운용
798,000
798,000
23.1%
798,000
-
-
-
798,000
23.1%
798,000
8,149,068
97,171

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
2015.12.29
펀드 운용
4,850,000
4,850,000
31.3%
4,850,000
-
-
-
4,850,000
31.3%
4,850,000
22,886,825
8,366,637

아주 좋은 기술금융 펀드
2016.10.25
펀드 운용
6,250,000
4,114,000
19.2%
4,114,000
2,136,000
2,136,000
-
6,250,000
19.2%
6,250,000
20,676,231
(841,072)

아주좋은벤처펀드
2017.04.18
펀드 운용
6,949,500
3,424,500
15.0%
3,424,500
3,525,000
3,525,000
-
6,949,500
15.0%
6,949,500
25,699,636
2,165,442

아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드
2018.06.14
펀드 운용
2,000,000
-
-
-
2,000,000
2,000,000
-
2,000,000
9.1%
2,000,000
-
-

코에프씨대신아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사
2011.03.04
펀드 운용
4,530,000
4,830,000
20.0%
3,890,000
(300,000)
(300,000)
(480,000)
4,530,000
20.0%
3,110,000
19,468,399
(4,924,254)

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사
2012.12.20
펀드 운용
2,254,512
7,053,645
15.0%
6,793,645
(4,799,133)
(4,799,133)
260,000
2,254,512
15.0%
2,254,512
45,441,896
1,020,115

엔에이치 아주아아비 중소중견 그로쓰 2013 사모투자전문회사
2014.07.21
펀드 운용
8,387,750
10,662,750
12.5%
10,662,750
(2,275,000)
(2,275,000)
-
8,387,750
12.5%
8,387,750
113,830,817
12,875,125

아주좋은 사모투자합자회사
2017.06.28
펀드 운용
14,625,000
9,180,000
9.0%
9,180,000
5,445,000
5,445,000
-
14,625,000
9.0%
14,625,000
102,695,135
6,698

합 계
85,377,395
―
79,747,395
5,292,367
5,292,367
50,000
90,669,762
―
85,089,762
―
―

주1) 최초취득금액은 기준일 현재 출자금 원금입니다.주2) 장부가액은 별도재무제표 상 금액입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 담보제공
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 기타

거래

상대방

관계
거래종류
거래일자
거래대상물
거래목적
거래금액
거래조건
내부통제절차

(주)스파크

플러스

대주주의특수관계인

증권취득

2017-04-13

(주)스파크

플러스 전환사채

투자
999백만원

■만기:발행일로부터 5년

■이자율:표면 0%/만기보장 연 6.5%

■풋옵션 : 발행일로부터 4년후부터

2017-03-23 이사회 결의

2018-03-06
1,000백만원

■만기:발행일로부터 5년

■이자율:표면 0%/만기보장 연 4.5%

■풋옵션 : 발행일로부터 4년후부터

2018-01-15 이사회 결의

주) 여신전문금융업법 제49조의2 에 의거 이사회 결의 후 실행하였습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 자산양수도

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 영업양수도

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 증권 등 매수 또는 매도 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

-제45기 반기
(연결)감사보고서
주석
34참조

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사가 운영중인 투자조합 및 PEF 관련하여 관리보수 수령 등의 영업 수익 거래가 발생하였고 세부 내역은 다음과 같습니다.

가
. 이해관계자와의 거래 내역

(기준일: 2018년 6월 30일)
(단위 : 천원)

성명

관계

구분

2018년도 반기

2017년도

2016년도

2015년도

(법인명)

금액

금액

금액

금액

아주특허기술사업화투자조합

종속

기업

관리보수등
-
-
30,900
103,607

AJUIB-Advanced Materials 전문투자조합

관리보수

178,359

463,777

505,106

591,639

2010KIF-아주IT 전문투자조합

관리보수등

2,310,000

120,564

244,277

247,250

아주Agrigento1호 투자조합

관리보수등

1,259,500

560,326

4,427,934

5,226,575

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합

관리보수등

169,942

1,286,524

2,192,962

1,630,553

아주초기사업화투자조합

관리보수

223,277

474,830

445,630

600,826

아주세컨더리플러스투자조합

관리보수등

113,631

1,187,732

6,906,296

660,000

아주디지털콘텐츠투자조합

관리보수

221,999

632,637

650,000

646,483

아주중소벤처 해외진출지원펀드

관리보수

575,000

1,150,000

1,150,000

385,171

아주그로쓰앤헬스케어펀드

관리보수

320,000

1,477,500

471,414

-

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합

관계

기업

관리보수등

48,742

144,899

144,899

187,061

아주LifeScience해외진출Platform펀드

관리보수

459,105

969,286

1,183,768

1,200,000

2014KIF-아주IT전문투자조합

관리보수

194,302

535,890

620,000

620,000

아주강소기업5호투자조합

관리보수

-

210,000

224,737

267,158

아주-SHC상생기업4호

투자조합

관리보수

36,400

72,800

72,800

798

아주좋은기술금융펀드

관리보수

499,200

998,713

171,075

-

아주좋은LifeScience3.0 벤처펀드

관리보수

112,712

-

-

-

아주좋은벤처펀드

관리보수

743,836

1,060,274

-

-

아주좋은사모투자합자회사

관리보수

1,535,690

1,325,692

-

-

코에프씨대신-아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사

공동

기업

관리보수등

57,640

116,236

152,998

816,464

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사

관리보수등

47,908

144,000

321,769

360,000

엔에이치 아주아이비 중소중견 그로쓰 2013사모투자전문회사

관리보수등

2,446,583

1,939,829

6,558,049

1,031,048

나. 이해관계자와의 채권·채무

(기준일: 2018년 6월 30일)
(단위 : 천원)

성명

관계

구분

2018년도 반기

2017년도

2016년도

2015년도

(법인명)

금액

금액

금액

금액

아주특허기술사업화투자조합

종속

기업

미수수익
-
-
-
103,607

AJUIB-Advanced Materials 전문투자조합

미수수익

178,359

463,777

505,106

595,697

2010KIF-아주IT 전문투자조합

미수수익

-

-

491,527

247,250

아주Agrigento1호 투자조합

미수수익

-

-

50,273

75,616

KoFC-아주PioneerChamp2011-8호투자조합

미수수익

169,942

444,524

550,962

630,553

아주초기사업화투자조합

미수수익

223,277

474,830

445,630

225,826

아주세컨더리플러스투자조합

미수수익

113,631

228,732

161,296

690,000

아주디지털콘텐츠투자조합

미수수익등

1,537,136

1,315,137

162,500

162,500

아주중소벤처

해외진출지원펀드

미수수익

287,500

287,500

287,500

287,500

아주그로쓰앤헬스케어펀드

미수수익

160,000

160,000

160,000

-

KoFC-아주PioneerChamp2010-9호투자조합

관계

기업

미수수익등

48,742

144,899

144,899

1,537,061

아주LifeScience

해외진출Platform펀드

미수수익등

1,683,105

2,193,286

775,768

300,000

2014KIF-아주IT전문투자조합

미수수익

194,302

228,438

155,847

156,274

아주강소기업5호투자조합

미수수익

879,880

860,164

504,026

52,932

아주-SHC상생기업4호투자조합

미수수익

18,200

18,200

18,200

798

아주좋은기술금융펀드

미수수익

249,600

249,600

169,943

-

아주좋은LifeScience3.0 벤처펀드

미수수익

112,712

-

-

-

아주좋은벤처펀드

미수수익등

699,473

703,582

-

-

아주좋은사모투자합자회사

미수수익

788,023

688,437

-

-

코에프씨대신-아주아이비그로쓰챔프2010의7호사모투자전문회사

공동

기업

미수수익

28,979

29,298

29,218

31,324

아이비케이아주스타시커스제일호사모투자전문회사

미수수익

47,908

72,592

142,753

181,479

엔에이치 아주아이비 중소중견 그로쓰 2013사모투자전문회사

미수수익등

5,116,523

5,157,575
5,248,709

267,770

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행, 변경상황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
의안내용
가결여부

2018.7.31
임시
- 정관 개정의 건- 액면분할의 건- 주식매수선택권 부여 승인의 건- 사외이사 선임의 건- 감사위원회 위원 선임의 건
원안대로 가결

2018.3.28
정기
- 재무제표 승인의 건- 이익잉여금 처분계산서 승인의 건- 임원 보수 한도액 승인의 건- 이사 선임의 건- 감사 선임의 건
원안대로 가결

2017.3.23
정기
- 재무제표 승인의 건- 이익잉여금 처분계산서 승인의 건- 임원 보수 한도액 승인의 건- 이사 선임의 건- 정관 변경의 건
원안대로 가결

2016.3.16
정기
- 재무제표 승인의 건 - 임원 보수 한도액 승인의 건- 이사 선임의 건- 감사 선임의 건
원안대로 가결

2015.3.26
정기
- 재무제표 승인의 건 - 임원 보수 한도액 승인의 건- 이사 선임의 건- 정관 변경의 건- 임원 퇴직금지급규정 개정의 건
원안대로 가결

2014.3.20
정기
- 재무제표 승인의 건 - 이사 중임의 건 - 임원보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음,수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 채무인수약정 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등

당사는 당사가 결성한 투자조합 및 PEF의 업무집행조합원(사원)으로서의 제한적 손실보전의무 등이 있습니다. 이는 투자조합 및 PEF가
청산
하는 때에 손실이 발생하는경우 조합 및 PEF에 대한 당사의 출자금 총액의 일정 비율에 상당하는 금액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무가 있습니다.
따라서 회사는 투자조합 및 PEF가 청산할 때에 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할수도 있으므로, 매 결산기에 그 금액을 신뢰성 있게 추정하여 부채로 인식하고 있으며 당기말(2018년 6월말) 현재 부채로 인식한 금액은 460백만원 입니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그밖의 상황

가. 제재현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 단기매매차익 환수현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라
. 직접금융 자금의 사용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.