세아제강지주 — 증권신고서(지분증권) (20181107)
제출인: 세아제강지주

증권신고서(지분증권)
2.4
(주)세아제강지주

N

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 11월 07일

회 사 명 :

(주)세아제강지주

대 표 이 사 :

남형근

본 점 소 재 지 :

서울시 마포구 양화로 45

(전 화) 02-6970-1421

(홈페이지) http://www.seahsteel.co.kr/company/holdings/

작 성 책 임 자 :
(직 책) 대표이사 (성 명)남형근

(전 화) 02-6970-1421

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 1,739,580주 (예정)

모집 또는 매출총액 :
86,564,979,960
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)세아제강지주 서울시 마포구 양화로 45
 NH투자증권(주) 서울시 영등포구 여의대로 60

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_1107

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

(1) 지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 실적 변동성 위험

(주)세아제강지주(이하 당사)는 사업활동이 없이 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 순수지주회사 사업을 영위하고 있습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로서 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는
자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상
이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다. 따라서 투자자들께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

(2) 지주회사 관련 규제강화 위험

공정거래법에서는
지주회사와 그 자회사 및 손자회사에 대한 행위제한요건을 열거하고 있으며
위반시 과징금 또는 벌칙을 부과받을 수 있습니다. 2016년 공정거래법 시행령 개정안의 발표로 지주회사의 자산요건이 강화되었습니다. 뿐만 아니라
2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등
경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 또한,
2018년 8월에는 공정거래법 전부개정안이 입법예고 되었습니다. 동 전부개정안에는 지주회사 및 사익편취 규제 강화를 포함하고 있습니다. 이와 같이 공정거래법이 개정된다면
국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득 등을 위해 막대한 추가비용이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

(3) 주요 자회사인 (주)세아씨엠의 사업위험

국내 판재시장, 그 중에서도
컬러강판사업의 경우
초기설비투자 비용이 커 시장진입이 용이하지 않으며, 컬러강판의 경기변동은 주로 가전제품과 건축 내외장재로 사용되므로
가전과 건설경기에 영향을 많이 받습니다. 국내 컬러강판 시장 성장세는 2016년 부터 급등한 이후 작년에 그 성장세가 줄어든 모습을 보였지만, 철강제품 중 상대적으로 높은 부가가치를 이끌어낼 수 있는 사업부문이기에
제한된 시장을 두고 동국제강을 비롯한 국내 대형사 위주의 설비경쟁이 심화되고 있는 상태입니다. 또한 국내 컬러강판 수요의 증가로 인해
중국산 제품 수입도 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 이러한 추세가 지속될 경우
국내 시장의 컬러강판 과잉공급으로 인한 가격하락으로 인해 당사 주요 자회사인 (주)세아씨엠의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다. 

(4)
세계 경기변동에 따른 철강제품 수요 감소 위험

철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 철강제품의 수요는 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 2018년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망에 따르면, 세계 최대 철강 생산/소비국가인 중국의 성장률은 2017년 6.8%을 기록하였고, 2018년에는 6.6%로 예상하고 있습니다. 향후 불확실성으로인해
글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 위축될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여
당사의 수익성과 재무건전성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5)
전방산업 관련 위험

철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는
건설, 자동차, 조선 등 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 특히 당사의 주요제품인 강관은 건설산업의 주요 건설자재로 사용되고 있습니다. 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 2018년 주택신규분양 급증 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 수출 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 이러한
주요 전방 산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 업황 부진으로 이어져 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6) 환경규제 관련 위험

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다. 온실가스 배출권 거래제 시행에 따라 당사는 1차 계획기간(2015년~2017년)에 걸쳐 320,295KAU의 배출권을 할당 받았습니다. 2
018년부터 시행된「제2차 배출권거래제 기본계획」은 기존보다 강화된 배출감축량(37%)을 요구하고 있으며, 실질GDP가 감소할 가능성에 따라 업계의 성장이 기대치보다 둔화될 위험이 있습니다. 정부의
환경규제를 준수하지 못할 경우 혹은
운영지침이 향후 개정되어 사업에 불리하게 적용되는 경우 당사의 손익 및 사업활동에 제한이 가해질 수 있습니다. 또한 시
설 폐기물이 발생하거나, 이를 처리·폐기하는 과정에서 규제에 따라 조사 및 복구와 관련된 추가 비용이 발생할 가능성이 있는 바, 이는 당사의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(7) 국내 강관시장 지배력 약화 위험

국내 강관시장의 경우
시장의 특성상 진입장벽이 낮아 공급과잉이 심화되어 있는 상태로 현재 120여 개의 업체가 극심한 경쟁을 하고 있습니다. 또한,
중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입 물량 증가는 다른 철강제품에서와 마찬가지로
강관산업의 위협요인으로 작용하고 있습니다. 고부가가치 강관생산 등 새로운 수요창출이 이루어지지 않고,
중국산 제품 등의 점유율 확대가 지속될 경우 국내 강관업체들의 시장지배력이 약화될 가능성이 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(8)

글로벌 보호무역주의 확대에 따른 철강 수출 리스크

전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 2015 년~17 년
평균 미국 수출물량의 70% 만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 특히
2017년 말 기준 분할전 매출의 78%를 차지하는 강관부문의 경우 대미 수출 물량을 50% 줄여야 하는데, 미국이 주요 수출국이었다는 점을 고려하면 관세와 다를 바 없는 부정적인 영향을 받을 전망입니다. 또한
EU는 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동 여부에 따라 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성이 있습니다. 최근 전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며,
향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

(1) 지배구조 및 그룹 관련 위험

당사가 속해있는
기업집단 '세아'는 2017년 4월 공포된 개정 공정거래법령에 따라,
2017년 하반기 공시대상기업집단에 지정
되
었습니다.
공시대상기업집단에 대해서는 종전의 상호출자제한기업집단에 적용한 규제 중 일부인 일감몰아주기 등 총수 사익편취 규제 및 공시의무를 적용
하였습니다. 당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라,
계
열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한
이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

(2) 환율변동으로 인한 수익성 및 재무안정성 변동 위험

당사의 경우 각각의 현지 해외자회사의 현지 통화로 집계되는 실적 및 재무상태 등이 국내회사인 회계처리를 위해 원화로 변경처리 되는 과정에서 환율변동위험에 노출되어 있으며,
(주)세아제강의 경우 제품 제조를 위한 원재료 수입 및 제품 수출 관련 활동에서 환율변동 위험에 노출됩니다.
당사에 부정적인 환율 움직임으로 인해 당사와 (주)세아제강의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3). 분할 전후 재무정보의 기간별 비교 시 유의사항

분할 전 회사
舊 주식회사 세아제강은
2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 주식회사 세아제강지주를 분할존속회사로 하고 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을 인적분할하여 주식회사 세아제강을 설립하였습니다. 이에 따라 당사 재무정보의
기간별 비교가능성이 저하되어 투자 판단에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4). 지주회사 전환 이후 행위제한요건 미충족으로 인한 과징금 위험 

당사는 분할등기일 현재 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 충족하여 공정거래위원회로부터 지주회사 전환을 승인받았습니다. 이 경우
당사는 지주회사 행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있습니다. 2018년 3분기말 재무제표(별도)기준, 당사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은 i)자회사 이외 계열사 지분보유불가, ii) 지주회사체제 내 금융회사지분소유 금지 입니다.
당사는 공정거래법 상 가 공정거래법상 지주회사 행위제한 요건에 위배되는 당사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여 2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의
유예기간을 초과할 경우, 관계 당국의 판단에 따라,
시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(5). 우발채무 발생에 따른 재무건전성 악화 가능성

증권신고서 제출일 현재,
분할신설회사인 (주)세아제강은 분할전 담보 및 지급보증 등 우발채무에 대하여 분할 이후에도 연대하여 책임을 부담하고 있습니다. (주)세아제강은
한국산 유정용 강관에 대한 관세율 산정 방식에 대하여 미국 국제무역법원(CIT)에 소송을 제기하였으며, 산업통상자원부와 함께 국제무역위원회(WTO)에 제소를 한 상태이며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.
또한, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송이 법원에 계류중이며 원고는 소송가액 100,000백만원을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.
이외에도 양 사의
채무보증과 각종 약정 등으로 인한
우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 미래 발생가능한 우발채무는 당사의
재무 건전성에 악영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6).
종속기업관련위험

당사는 해외사업의 확장을 위해 해외에 종속기업 및 공동기업 등을 설립 및 출자
하였으며, 분할 전 舊(주)세아제강이 보유한 모든 종속기업은 2018년 중 현물출자를 통하여 신설한 (주)세아스틸인터내셔날로 이관되었습니다. 당사의 종속회사 중 SeAh Steel America, Inc로 강관 판매를 주 사업으로 영위하고 있으며, 미국 자원개발 확대로 인해 에너지용 강관수요가 증가함에 따라 비교적 양호한 실적을 나타내었습니다.
다만 그외 자회사 및 해외법인 등 대체로 저조한 실적을 나타내고 있습니다.
분할전에는 국내 제조 및 판매 사업에서 발생하는 수익에 의해 해외법인의 손실이 일부 상쇄 되는 효과가 있었으나, 분할에 따라 해외법인의 실적이 온전히 당사의 실적으로 집계될 예정입니다. 각 해
외법인 및 종속기업 실적에 따라 당사의 실적의 변동성이 높게 나타날 수 있는바,
투자자께서는
이러한 지주회사의 특성을 감안
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(7). 수익성 변동 위험

(주)세아제강은 2018년 9월 1일 舊(주)세아제강으로부터 인적분할되어 신설되었습니다. 이에 따라
2018년 3분기 재무제표와 과거 재무제표와의 기간간 비교가능성이 떨어집니다.

한
편,
(
주)
세아
제강은 향후 주요 전방산업인 건설업의 높은 경기민감도, 업체간 경쟁적 증설에 따른 공급과잉, 중국산 수입 확대 등으로 인해
성장성 및 수익성의 변동 우려가 상존하고 있으며, 이에 따라 (주)세아제강의
매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께선 이 점 투자시 유의하시기 바랍니다.

(8) 차입금 부담에 따른 재무안정성 위험

2018년 3분기말 (주)세아제강의 재무제표 기준 동사의 총차입금은 2017년말 대비 91억원 감소한 2,480억원을 기록
하였으나, 현금 및 현금성자산의 감소로 순차입금은 75억원 증가하여 2,442억원을 기록하였습니다. 2018년 3분기말 기준 (주)세아제강의 부채비율은 2017년 96.6%대비 소폭 감소한 89.2%를 기록하였습니다
.
차입상환의 주요 재원인 영업수익성이 악화되거나 금융기관의 담보율 조정 등에 의해 향후 동사의 재무 부담이 가중될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(9) 미국 수출 편중에 따른 현지 업황 위험

최근 북미 셰일 오일개발 증가에 따른 유정용 강관 수요 증가 등의 요인으로 인해 미국 시장에 대한 (주)세아제강의 매출 비중이 높은 상황입니다.
다만
미국 셰일가스 개발은 일정부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있는 것으로 유가가 하락 할 경우 개발 수익성이 낮아지는 바, 개발감소로 인해 강관 수요도 감소
할 수 있습니다.
투자자께서는 지금의 북미 셰일오일 개발에 따른 강관 수요확대 추세가 예측하지 못한 환경에 따라 변동될 수 있는 점을 충분히 고려하시기 바랍니다.

(10). 원재료 수급 및 단가에 관한 위험

(주)세아제강이 영위하는 강관 및 강판 제조업은 주 원재료인
HR Coil의 가격변동에 따라 업체의 매출 및 이익규모가 크게 좌우되고 있습니다. 원재료가격의 주요 변수가 되는 철광석 가격은 최근 중국의 구조조정에 따른 감산정책, 철강경기 회복에 대한 기대심리 등으로 2016년 이후 전반적으로 반등한 모습을 나타내었습니다. 이에 따라 (주)세아제강의 Coil 등의 2018 3분기 원재료 가격도 직전년도 대비 8.1% 상승하였습니다. 한편, (주)세아제강의 원재료 매입처가 소수업체에 의해 일부 편중되는 구조임에 따라 매입처와의 교섭력이 높은 수준은 아니나. (주)세아제강은 이와 같은 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고 주요 자재에 대한 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하고 있습니다.
철강재와 원재료 가격은 시장 상황 및 매입환경에 따라 변동 될 수 있으며, 예측하기 힘든 공급 차질 요인이나
각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인이 상존하고 있는 바
추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11). 미국 수출 편중에 따른 현지 규제 위험

(주)세아제강의 최대 수출지역인
미국은 한국산 강관에 대해 지속적으로 관세를 부과하여왔으며,무역확장법 232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결되며 쿼터제(수입할당제)로 마무리 되었습니다.
이중 강관업계에 대한 수출제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다. 한편, 쿼터제 시행으로 미국 무역법 발효에 따른 국가간 25% 일괄관세 부과는 철회되었지만, 개별기업간 적용되는 관세는 금번 무역법 발효 이전에도 꾸준히 적용을 받아오고 있습니다. 미
국 상무부는 2018년 4월 반덤핑 관세 연례 재심에 대한 최종 판정에서 당사 6.75%, 넥스틸 75.81%, 기타 업체 6.75%의 관세를 부과하였습니다. 수출량 제한과 동시에 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망입니다. (주)세아제강의 주요 매출처인 미국시장의 경우 규제를 강화하며, 지속적인 보호무역 조치를 취하고 있는 바,
투자자께서는 이러한 미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 가능성을 고려하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1) 주식시장 상황에 따른 발행가액 변동 위험

금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자를 통해 발행되는 신주의 발행가액은 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 상장시점의 주가보다 높을 가능성이 있기 때문에 이에 따른 손실이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 신주가 상장되기까지 환금성에 제한이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(2) 주가희석화에 따른 주가하락위험

금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수는 1,739,580주로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 3,163,700주의 55.0%에 해당합니다. 본 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 지분 희석화에 따라 주가 하락의 위험이 있으며, 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한 금번 유상증자로 인해 추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(3) 관계기관의 실무 절차 변경으로 인한 상장지연 위험

당사는 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나, 금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다. 

(4) 유상증자의 추가 상장일 등의 일정 차질에 따른 환금성 위험

당사는 정관 제8조 3항에 의거하여 금번 현물출자 유상증자를 실시하고 있습니다. 당사는 본 정관 내용에 대해 자체적인 검토를 통해 금번 유상증자를 진행하는 데 무리가 없다고 판단하였습니다. 그러나 정관의 적용 등에 대한 이견 및 이의 제기에 의해 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성 위험이 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(5) 업무진행 과정에서의 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다. 

(6) 공시 내용 중 예측정보 변동 위험

본 증권신고서의 분석 내용 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측 정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

(7)
당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항을 참고하시어 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다. 

(8) 분할 시 자기주식 활용에 따른 평판 위험

당사는 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 舊(주)세아제강의 자기주식에 대하여 분할신주를 배정받아 증권신고서 제출일 현재 분할신설회사인 (주)세아제강의 주식 87,930주(3.10%)를 보유하고 있습니다. 이에 따라 당사는 자기주식이 분할을 통해 분할신설회사에 대한 당사의 지배력을 높이는데 활용되었다는 지적이 발생할 가능성이 존재합니다. 본 사안이 향후 회사의 주가 및 경영 전반에 미치게 될 가능성에 대해서는 현 시점에서 예단하기 어렵습니다. 다만 해당 이슈가 당사의 평판 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,739,580
5,000
49,762
86,564,979,960
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

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-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 12월 06일 ~ 2018년 12월 26일
2018년 12월 28일
2018년 11월 07일
2018년 12월 27일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

기타자금
86,564,979,960

발행제비용
128,701,620

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

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【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2018.11.06

【기 타】
1. 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 아니한 금액입니다.

2. 확정모집가액 및 청약 후 모집금액에 따라 자금의 사용목적상 금액은 변동될 수 있습니다.

3. 금번 (주)세아제강지주의 유상증자는 (주)세아제강의 기명식 보통주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)세아제강지주 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 (주)세아제강지주에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.

4. 본 증권신고서의 심사과정에서 정정신고서 제출 요구를 받을 수 있으며 정정신고서 제출 요구를 받을 경우 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 증권신고서의 효력발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

금번 (주)세아제강지주의 유상증자는 청약기간(2018년 12월 6일 ~ 2018년 12월 26일) 동안 (주)세아제강 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중 청약에 응한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)세아제강지주 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다.

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
모집의 방법
주식의 수
모집가액(발행가액)
모집총액
주당 
액면가액

예정
확정
예정
확정

기명식 보통주
일반공모
1,739,580
49,762
-
86,564,979,960
-
5,000

주1) 상기 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'은 예정수량과 예정금액이며, '모집가액'은 유상증자 이사회 결의일(2018년 11월 6일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일(2018년 10월 30일 ~ 2018년 11월 1일)까지의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하되 할인율은 적용하지 않은 가액을 기재하였습니다(단, 원단위 미만은 원단위로 절상).
주2) 확정발행가액은 2018년 12월 3일 확정될 예정이며, 2018년 12월 4일 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'을 확정하여 공시하겠습니다. 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 29일 ~ 2018년 12월 3일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되 할인율은 적용하지 않으며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다(단, 원단위 미만은 원단위로 절상).

(1) 주식의 수

① '주식의 수' 산정 방법
(주)세아제강 기명식 보통주식의 현물출자에 따라 발행할 (주)세아제강지주 기명식 보통주식의 수는 아래와 같이 결정됩니다. 

현물출자 예정주식수 X 주당 현물출자 가격

주식의 수 =
-------------------------------------------------------------

(주)세아제강지주 기명식 보통주식의 1주당 신주 모집가액(발행가액)

2018년 11월 6일 이사회 결의를 통해 (주)세아제강의 기명식 보통주식 1,450,000주(공개매수 목표수량)를 1주당 59,700원에 공개매수하기로 하였습니다. 

'주식의 수'는 2018년 12월 3일에 '(주)세아제강지주 기명식 보통주식의 신주 모집가액(발행가액)' 확정 및 2018년 12월 6일부터 2018년 12월 26일까지 진행하는 공개매수 청약 결과에 따른 공개매수 주식수 확정 후 결정됩니다. 

(주)세아제강 기명식 보통주식의 현물출자 가격은 상법 시행령 제14조(현물출자 검사의 면제) 2항에 따라 아래와 같이 결정됩니다.

(단위 : 원)

일자
종가

2018/10/8
68,500

2018/10/10
70,700

2018/10/11
64,500

2018/10/12
66,700

2018/10/15
65,300

2018/10/16
67,700

2018/10/17
67,800

2018/10/18
68,500

2018/10/19
69,200

2018/10/22
69,200

2018/10/23
65,600

2018/10/24
61,800

2018/10/25
62,000

2018/10/26
61,400

2018/10/29
59,200

2018/10/30
58,100

2018/10/31
58,900

2018/11/1
58,000

2018/11/2
60,000

2018/11/5
59,700

최근일종가 (A)
59,700

1주일평균 (B)
58,940

1개월평균 (C)
64,140

산술평균 (D=(A+B+C)/3)
60,927

현물출자 가격 (E=Min(A,D))
59,700

주) 원단위 미만 절사

※ 해당법령

상법 제422조(현물출자의 검사) 
①현물출자를 하는 자가 있는 경우에는 이사는 제416조제4호의 사항을 조사하게 하기 위하여 검사인의 선임을 법원에 청구하여야 한다. 이 경우 공인된 감정인의 감정으로 검사인의 조사에 갈음할 수 있다. <개정 1998.12.28.>

② 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다. <신설 2011.4.14.>

1. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산의 가액이 자본금의 5분의 1을 초과하지 아니하고 대통령령으로 정한 금액을 초과하지 아니하는 경우

2. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산이 거래소의 시세 있는 유가증권인 경우 제416조 본문에 따라 결정된 가격이 대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 아니하는 경우

3. 변제기가 돌아온 회사에 대한 금전채권을 출자의 목적으로 하는 경우로서 그 가액이 회사장부에 적혀 있는 가액을 초과하지 아니하는 경우

4. 그 밖에 제1호부터 제3호까지의 규정에 준하는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

③법원은 검사인의 조사보고서 또는 감정인 감정결과를 심사하여 제1항의 사항을 부당하다고 인정한 때에는 이를 변경하여 이사와 현물출자를 한 자에게 통고할 수 있다. <개정 1998.12.28., 2011.4.14.>

④전항의 변경에 불복하는 현물출자를 한 자는 그 주식의 인수를 취소할 수 있다. <개정 2011.4.14.>

⑤법원의 통고가 있은 후 2주내에 주식의 인수를 취소한 현물출자를 한 자가 없는 때에는 제1항의 사항은 통고에 따라 변경된 것으로 본다. <개정 1998.12.28., 2011.4.14.>

상법 시행령 제14조(현물출자 검사의 면제)
① 법 제422조제2항제1호에서 "대통령령으로 정한 금액"이란 5천만원을 말한다.
② 법 제422조제2항제2호에서 "대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세"란 다음 각 호의 금액 중 낮은 금액을 말한다.

1. 법 제416조에 따른 이사회 또는 주주총회의 결의가 있은 날(이하 이 조에서 "결의일"이라 한다)부터 소급하여 1개월간의 거래소에서의 평균 종가, 결의일부터 소급하여 1주일간의 거래소에서의 평균 종가 및 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가를 산술평균하여 산정한 금액

2. 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가

③ 제2항은 현물출자의 목적인 재산에 그 사용, 수익, 담보제공, 소유권 이전 등에 대한 물권적 또는 채권적 제한이나 부담이 설정된 경우에는 적용하지 아니한다.

② 현물출자에 대하여 부여할 (주)세아제강지주 기명식 보통주식의 수에 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 신주를 발행하지 아니하고, 아래 산식에 따라 현금으로 지급합니다.

단수주 대금 =
[ 각 단주 발생 청약자별 공개매수가 확정된 현물출자 주식수 × 주당 현물출자 가격 ]

- [ 각 단주 발생 청약자에 대하여 (주)세아제강지주가 발행하는 신주의 수 × 신주의 1주당 모집가액(발행가액) ]

(2) 모집가액

① '모집가액'의 산정방법
확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 29일 ~ 2018년 12월 3일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 미적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다(단, 원단위 미만은 원단위로 절상).

※ 해당법령

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)
① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다. <개정 2009.7.6, 2013.9.17>

② '예정 모집가액(발행가액)'의 산정방법
상기 표의 예정 모집가액은 이사회 결의일(2018년 11월 6일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 10월 30일 ~ 2018년 11월 1일)의 가중산술평균주가에 할인율은 적용하지 않았으며, 다음과 같이 산정하였습니다(원단위 미만은 원단위로 절상).
※ 예정 모집가액(발행가액) 산정표

(단위: 원, 주)

일 자
주 가
거래량
거래금액

2018/10/30
49,100
26,287
1,309,177,500

2018/10/31
49,100
19,071
949,398,450

2018/11/1
49,150
13,504
670,510,200

총 거래금액 (A)
2,929,086,150

총 거래량 (B)
58,862

가중산술평균주가 (A/B)
49,761.92

할인율
0%

모집가액(발행가액)
(원미만 절상)
49,762

(3) 모집총액

'모집총액'은 '(1) 주식의 수' 및 '(2) 모집가액(발행가액)'에 따라 결정됩니다. 
- 예정모집총액(86,564,979,960원) = [ 예정주식의 수(1,739,580주) × 예정모집가액(49,762원) ]

(4) 기타 사항

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약 시 모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 (주)세아제강 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

2. 공모방법

모 집 대 상
주 식 수 (%)
비 고

일 반 모 집
1,739,580주 (100%)
-

주 주 배 정
-주 ( -%)
-

우리사주배정
-주 ( -%)
-

기 타
-주 ( -%)
-

합 계
1,739,580 (100%)
-

주1) 상기 '일반모집'의 '주식수'는 이사회 결의일(2018년 11월 6일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 10월 30일 ~ 2018년 11월 1일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하되 할인율은 0% 적용한 가액(단, 원단위 미만은 원단위로 절상)을 '예정 모집가액'으로 하여 산정한 '예정 모집주식수'를 기재하였습니다.

주2) 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 29일 ~ 2018년 12월 3일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 원단위로 절상) '일반모집'의 주식수 산정 근거는 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항'의 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모개요'를 참조해 주시기 바랍니다. 확정발행가액은 2018년 12월 3일 확정될 예정이며, 2018년 12월 4일 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'을 확정하여 공시하겠습니다.

주3) 본 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되며 NH투자증권(주)는 모집주선회사로서 상기 신주에 대하여 인수행위를 하지 않습니다.

주4) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의7 및 동법 시행령 제176조의9와 '근로복지기본법' 제38조에 따라 유가증권시장에 상장된 회사가 유상증자를 진행할 경우 발행회사는 우리사주조합에 20%를 배정해야 합니다. 본 건 유상증자는 현금을 납입하여 주식을 취득하는 유상증자가 아닌, (주)세아제강 주식을 현물출자하고 그 대가로 (주)세아제강지주 주식을 취득하는 형태의 유상증자입니다. 이에 따라, 본 건 유상증자가 일반공모 형태이기는 하나 (주)세아제강 주식을 보유 중인 자를 대상으로 청약을 받을 수 있고, '근로복지기본법' 제36조 제3항(우리사주조합 기금은 자사주와 차입형 우리사주에 따른 차입금 상환에만 사용을 제한)에 따라 우리사주조합이 (주)세아제강 주식을 취득하는 것을 전제할 수 없어 본 유상증자 시 우리사주조합에 대한 20% 우선 배정은 실효성이 없는 것으로 판단됩니다. 이에 따라 일반적인 유상증자와 달리 우리사주조합에 대한 배정의 실효성이 없는 바, 우리사주조합에게 20%를 우선배정하지 아니하였습니다. 관련 법규는 주5)를 참조하시기 바랍니다.

주5) 우리사주조합 배정 관련 관련 법규

※ 해당법령

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]
제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 
① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 상법」제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]
제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)
① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013.8.27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013.8.27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010.12.7., 2013.8.27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 삭제 <2013.8.27.>

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010.12.7., 2013.8.27.>

[근로복지기본법]
제36조(우리사주조합기금의 조성 및 사용) 
① 우리사주조합은 우리사주 취득 등을 위하여 다음 각 호의 재원으로 우리사주조합기금을 조성할 수 있다. <개정 2015.7.20., 2016.12.27.>

1. 우리사주제도 실시회사, 지배관계회사, 수급관계회사 또는 그 주주 등이 출연한 금전과 물품. 이 경우 우리사주제도 실시회사, 지배관계회사 및 수급관계회사는 매년 직전 사업연도의 법인세 차감 전 순이익의 일부를 우리사주조합기금에 출연할 수 있다.

2. 우리사주조합원이 출연한 금전

3. 제42조제1항에 따른 차입금

4. 제37조에 따른 조합계정의 우리사주에서 발생한 배당금

5. 그 밖에 우리사주조합기금에서 발생하는 이자 등 수입금

② 우리사주조합은 제1항에 따라 조성한 우리사주조합기금을 대통령령으로 정하는 금융회사 등에 보관 또는 예치하는 방법으로 관리하여야 한다.

③ 제1항에 따라 조성된 우리사주조합기금은 대통령령으로 정하는 바에 따라 다음 각 호의 용도로 사용하여야 한다. 이 경우 제4호의 용도로는 제45조제4항 각 호 외의 부분 전단에 따른 출연금만을 사용하여야 한다. <개정 2015.7.20., 2016.12.27.>

1. 우리사주의 취득

2. 제42조제1항에 따른 차입금 상환 및 그 이자의 지급

3. 제43조의2에 따른 손실보전거래

4. 제37조에 따른 우리사주조합원의 계정의 우리사주 환매수

④ 우리사주조합은 제1항제1호 및 제3호에 따라 회사 또는 회사의 주주가 제공한 재원으로 취득하게 된 우리사주를 해당 회사 소속 근로자인 우리사주조합원에게 배정되도록 운영하여야 한다.

⑤ 제3항제2호에 따라 우리사주조합기금을 차입금 상환 및 그 이자의 지급에 사용하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라야 한다.

1. 제1항제1호에 따른 금전과 물품 및 제4호에 따른 배당금은 제42조제2항의 약정에 따라 상환하기로 되어 있는 차입금의 상환에만 사용하여야 한다.

2. 제1항제2호에 따른 우리사주조합원이 출연한 금전은 제42조제2항의 약정에 따라 상환하기로 되어 있는 차입금의 상환에 사용할 수 없다.

제38조(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위) 
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인으로서 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인이 같은 법에 따라 주권을 모집 또는 매출하는 경우에 우리사주조합원은 같은 법 제165조의7제1항에 따라 모집 또는 매출하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정받을 권리가 있다. <개정 2013.5.28.>

② 제1항의 법인 외의 법인이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 또는 매출하거나 유상증자를 하는 경우 그 모집 등을 하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 「상법」 제418조에도 불구하고 우리사주조합원에게 해당 주식을 우선적으로 배정할 수 있다.

[근로복지기본법 시행령]
제19조의2(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위) 
① 법 제38조제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의9제1항에 따른 유가증권시장(이하 이 조에서 "유가증권시장"이라 한다)에 주권을 상장한 법인을 말한다.

② 법 제38조제1항에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다.

3. 공모가격 결정방법

확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 29일 ~ 2018년 12월 3일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 원단위로 절상)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집주식의 수
1,739,580주

주당 모집가액
예정가액
49,762

확정가액
-

모집총액
예정가액
86,564,979,960

확정가액
-

청약단위
- (주)세아제강 기명식 보통주식 1주
- 본 유상증자는 현물출자를 받기 위한 유상증자이므로, 현물출자 대상이 되는 주식 1주를 청약단위로 합니다.
- 단, 최대 청약 가능주식수는 제한이 없습니다.

청약기일
일반모집
개시일
2018년 12월 6일

종료일
2018년 12월 26일

청약증거금
일반모집
-

납입기일
2018년 12월 28일

배당기산일(결산일)
2018년 1월 1일

주1) 상기 '모집주식의 수'와 '주당 모집가액' 및 '모집총액'은 예정수량과 예정금액입니다. '주당 모집가액'은 이사회 결의일(2018년 11월 6일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 10월 30일 ~ 2018년 11월 1일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하되 할인율은 0% 적용한 가액(단, 원단위 미만은 원단위로 절상)을 기재하였습니다.
주2) 확정발행가액은 2018년 12월 3일 확정될 예정이며, 2018년 12월 4일 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '주당 모집가액', '모집총액'을 확정하여 공시하겠습니다. 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 29일 ~ 2018년 12월 3일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 원단위로 절상)

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약 시 모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 (주)세아제강 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
일 자
비고

신주발행의 공고
2018년 11월 7일
(주)세아제강지주 홈페이지
(http://www.seahsteel.co.kr/company/holdings/)

청약공고
2018년 11월 7일
서울신문

2018년 11월 7일
머니투데이

배정공고
2018년 12월 27일
NH투자증권(주) 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

주1) 금번 유상증자는 일반공모 방식의 유상증자이므로 '배정기준일(주주확정일)'은 해당사항이 없으며, 상법 제418조에 따라 2018년 11월 7일 신주발행 관련 사항을 공고하였습니다. 
주2) 금번 유상증자는 현물출자(공개매수방식)를 받고 이에 대한 대가로 신주를 발행하여 교부하는 방식이므로 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제3-7조에 의거하여 현물출자 신청기간(공개매수기간) 종료 이후부터 결제일(2018년 12월 28일) 이전까지 응모자(청약자) 개개인에게 현물출자 결과통지서(공개매수 결과통지서)를 송부할 예정입니다. 
주3) 금번 유상증자는 현물출자를 받기 위한 유상증자이므로 현물출자 대상이 되는 주식 1주를 청약단위로 하며, 최대 청약 가능주식수는 제한이 없습니다.
주4) 금번 유상증자는 일반적인 유상증자와는 달리 청약단위가 정형화(예 : 청약주식수 10주 ~ 100주 -> 10주 단위)되어 있지 않기 때문에 배정공고시 모든 청약단위(현물출자 신청주식수)에 대한 배정내역을 기재하는 것은 불가능하며 또한 상기 '주2)'의 통지서에 모든 청약자(현물출자 신청자) 개개인에 대한 신주배정 내역이 기재되어 있으므로 금번 배정공고시에는 모든 청약단위(현물출자 신청주식수)에 대해서가 아니라 청약단위(현물출자 신청주식수) 중 대표적인 단위에 대해서만 배정내역을 기재할 예정입니다.

(2) 청약방법

① 금번 (주)세아제강지주의 유상증자는 (주)세아제강 기명식 보통주식을 현물출자(공개매수)받고, 이의 대가로 (주)세아제강지주 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 교부하는 방식입니다. 청약자는 반드시 지점을 내방하셔야 하며, 청약 시 투자설명서, 공개매수설명서 및 청약확인서를 교부받으셔야 합니다. 청약단위는 (주)세아제강 1주 단위이며, 최대 청약 가능주식수에 대한 제한은 없습니다. 또한, 청약자별 이중청약은 불가능하며, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.

투자자 여러분께서는 다음의 기재사항을 충분히 숙지하신 후 청약에 임해주시기 바랍니다.

a. (주)세아제강 기명식 보통주식의 명부주주

- NH투자증권(주)의 본ㆍ지점 및 영업소에 위탁계좌를 개설하여 실물주권을 입고하고, 주식청약서(공개매수청약서)를 작성ㆍ제출한 후, 청약확인서, 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

b. (주)세아제강 기명식 보통주식의 실질주주

㉠ NH투자증권(주)의 위탁계좌 또는 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

공개매수 청약신청서를 작성하여 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점 및 영업소에 제출한 후, 청약확인서를 교부받아야 합니다.

㉡ NH투자증권(주)가 아닌 증권사의 위탁계좌에 주식이 있는 경우

NH투자증권(주)의 본ㆍ지점 및 영업소에 본인 명의의 위탁계좌를 개설하여 현물출자(공개매수 등)에 응할 주식을 대체입고시킨 후 공개매수 청약신청서를 작성하여 대체입고시킨 증권사의 본ㆍ지점 및 영업소에 제출하고, 청약확인서를 교부받아야 합니다.

㉢ NH투자증권(주)가 아닌 증권사의 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

청약자는 해당 증권사에 현물출자(공개매수청약 등)의 의사표명을 하고, 해당 증권사는 청약마감일(공개매수 마감일)에 청약내역을 집계하여 각 현물출자자(공개매수응모자 등)들의 공개매수 청약신청서 및 응모현황의 집계내역을 NH투자증권(주)에 제출하여야 합니다

▶ 금번 유상증자는 공개매수의 방식을 통한 현물출자방식으로 행하여지는 바, '증권거래세법 제1조 및 제8조'에 의거, 현물출자 확정주식금액(공개매수 등에 의한 장외매도금액)에 대하여 증권거래세가 부과됩니다. 증권거래세는 결제일인 2018년 12월 28일에 징수되므로 청약자는 결제일 날짜로 청약계좌에 증권거래세액[현물출자 확정 주식금액(장외매도 금액)의 0.5%]에 해당하는 현금잔고를 유지(결제일 전일까지 입금)하도록 유념해 주시기 바랍니다. 일반적으로 행하여지는 현금매수 방식의 공개매수 등의 경우 증권거래세를 결제대금에서 원천징수하나, 금번 공개매수는 현물 출자 신주발행방식이므로 증권거래세를 결제대금에서 원천징수하는 것은 불가능합니다. 따라서 상기 내용과 같은 방법으로 증권거래세를 징수하오니 참조하시기 바랍니다.

※ 증권거래세 산정방법= 현물출자(공개매수)가 확정된 대상 주식수 × 현물출자가격 × 0.5%

▶ 단수주대금 결제일인 2018년 12월 28일자로 응모계좌에 증권거래세에 해당하는 금액이 없거나 부족할 경우, 잔고에 (-)금액으로 남게 되며 경과이자가 발생하게 되오니 청약시 이점을 유의해 주시기 바랍니다.

② 공개매수 응모주주는 응모시, 본인 확인 용 실명확인증표(개인 : 주민등록증 또는 운전면허증 등 / 법인 : 사업자등록증 / 외국인투자자 : 투자등록증)를 제시하여야 하고, 공개매수 응모신청은 응모기간 중 업무시간 내에서만 접수하여야 합니다.

청약기간 중 업무마감 시간은 오후 4시이므로, 공개매수 종료일(2018년 12월 26일) 오후 4시 이후 청약 시스템 입력은 불가능합니다. (일반적으로 공개매수 종료일 마감시간을 앞두고 청약이 집중되어 방문순서에 따라 업무 처리할 경우 오후 4시 이전 업무처리가 불가할 수 있습니다. 청약하고자 하는 주주는 사전에 영업점을 내방하시기 바랍니다.)

③ 청약취소의 방법

a. 금번 유상증자는 공개매수를 통한 현물출자 방식의 증자입니다. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조 제4항에 의거, 청약자는 공개매수기간(2018년 12월 6일 ~ 2018년 12월 26일)중에는 언제라도(각 기간 중 업무마감 시간은 오후 4시입니다.) 공개매수청약을 취소할 수 있으며, 공개매수 청약취소를 유상증자 청약취소에 갈음합니다.

b. 상기의 'a.'에 의거, 청약을 취소하는 경우 청약자는 청약마감일(2018년 12월 26일) 오후 4시까지 청약 당시 청약을 접수한 NH투자증권(주)의 해당 영업점을 방문하여 청약확인서 및 청약을 취소한다는 취지의 서면(청약취소 신청서)을 제출하여야 합니다. (일반적으로 공개매수 종료일 마감시간을 앞두고 청약이 집중되어 방문순서에 따라 업무 처리할 경우 오후 4시 이전 업무처리가 불가할 수 있습니다. 청약을 취소하고자 하는 주주는 사전에 영업점을 내방하시기 바랍니다.)

c. (주)세아제강지주가 청약 개시일 이후 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조에 의거, 현물출자를 위한 신주발행(공개매수)을 철회하거나 청약자가 청약을 취소한 경우, 현물출자를 위해 청약계좌에 입고되어 있는 주식은 철회일 또는 청약 취소일 당일에 지체없이 출고금지 조치가 해제됩니다.

④ 투자설명서 교부에 관한 사항

a. 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

b. 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

c. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자에게는 투자설명서 교부가 면제됩니다. 투자설명서의 교부를 원하지 않으시는 경우 이점 참고하시기 바랍니다.

㉠ 투자설명서 교부 방법 및 일시
- 교부장소 : NH투자증권(주) 본ㆍ지점 및 영업소
- 교부방법 : NH투자증권(주) 본ㆍ지점 및 영업소 비치
 NH투자증권(주)의 홈페이지 (http://www.nhqv.com)
- 교부일시 : 2018년 12월 6일 ~ 2018년 12월 26일

㉡ 확인절차 
- 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시 : 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

㉢ 기타
- 금번 유상증자의 경우, 투자자께서는 본 증권신고서의 효력발생 이후 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있습니다.
- 투자설명서 교부 의무의 주체 : 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)세아제강지주와 모집주선회사인 NH투자증권(주)가 모두 부담합니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 NH투자증권(주) 본ㆍ지점 및 영업소에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

※ 해당법령

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]
제9조(그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]
제11조(증권의 모집ㆍ매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

② 제1항 각 호 외의 부분 단서에도 불구하고 법률 제11845호 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 일부개정법률 부칙 제15조제1항에 따라 거래소허가를 받은 것으로 보는 한국거래소(이하 "한국거래소"라 한다)가 「중소기업기본법」 제2조에 따른 중소기업이 발행한 주권 등을 매매하기 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "코넥스시장"이라 한다)에 주권을 상장한 법인(해당 시장에 주권을 상장하려는 법인을 포함한다)이 발행한 주권 등의 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 합산 대상자에서 제외한다. <신설 2013.6.21., 2013.8.27.>

1. 전문투자자

2. 제1항제1호다목부터 바목까지의 어느 하나에 해당하는 자

3. 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

4. 제6조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 법률에 따라 설립되거나 설정된 집합투자기구

5. 그 밖에 중소기업에 대한 투자의 전문성 등을 고려하여 금융위원회가 정하여 고시하는 자

③ 제1항 및 제2항에 따라 산출한 결과 청약의 권유를 받는 자의 수가 50인 미만으로서 증권의 모집에 해당되지 아니할 경우에도 해당 증권이 발행일부터 1년 이내에 50인 이상의 자에게 양도될 수 있는 경우로서 증권의 종류 및 취득자의 성격 등을 고려하여 금융위원회가 정하여 고시하는 전매기준에 해당하는 경우에는 모집으로 본다. 다만, 해당 증권이 법 제165조의10제2항에 따라 사모의 방법으로 발행할 수 없는 사채인 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2013.6.21., 2016.6.28.>

④ 제1항 및 제2항을 적용할 때 매출에 대하여는 증권시장 및 다자간매매체결회사 밖에서 청약의 권유를 받는 자를 기준으로 그 수를 산출한다. <개정 2009.2.3., 2013.6.21., 2013.8.27.>

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(3) 청약취급처

NH투자증권(주)의 본ㆍ지점 및 영업소

(4) 청약결과 배정방법

① 배정주식수의 산정방법

현물출자가 확정된 (주)세아제강 기명식 보통주식의 수 X (주)세아제강 기명식 보통주식의 주당 현물출자 가격

배정주식수 =
------------------------------------------------------------------------------------------

(주)세아제강지주 기명식 보통주식의 1주당 신주 발행가액

다만, 각 현물출자자에 대하여 부여할 (주)세아제강지주 기명식 보통주식(신주)의 수에 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 (주)세아제강지주의 기명식 보통주식(신주)을 발행하지 않고 현금으로 지급합니다. 현금지급방법은 하단의 '④ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등'을 참고하시기 바랍니다.

② 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(1,450,000주)에 미달하는 경우에는 현물출자에 응한 각각의 주식수에 대하여 상기의 '①'에 의거, 배정하여야 할 주식수만큼만 (주)세아제강지주의 기명식 보통주식(신주)을 발행하여 배정하며, 청약(현물출자신청) 미달 등에 따라 부여되지 못하는 (주)세아제강지주의 기명식 보통주식(신주)은 발행하지 않습니다.

③ 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(1,450,000주)를 초과하는 경우에는 공개매수예정주식수의 범위 내에서 5사 6입을 원칙으로 (주)세아제강지주 기명식 보통주식(신주)을 안분하여 배정하되, 배정되는 (주)세아제강지주 기명식 보통주식(신주)의 잔여주식이 최소화되도록 합니다.

④ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등
현물출자 대상주식의 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법은 다음과 같으며, 동 현금은 결제일(2018년 12월 28일)에 청약자의 청약계좌로 입금됩니다. 또한 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(1,450,000주)를 초과하는 경우 초과청약 주식 역시 결제일(2018년 12월 28일)에 출고금지 조치가 해제됩니다.

※ 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법

단수주 대금 =
[ 각 단주 발생 청약자별 공개매수가 확정된 현물출자 주식수 × 주당 현물출자 가격 ]

- [ 각 단주 발생 청약자에 대하여 (주)세아제강지주가 발행하는 신주의 수 × 신주의 1주당 발행가액 ]

⑤ 주권교부에 관한 사항

a. 주권상장일(예정) : 2019년 1월 10일

b. 주권교부일(예정) : 2019년 1월 9일

c. 주권교부장소 : 명의개서 대행기관 (KEB하나은행 증권대행부)

d. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 관련법규

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]
제309조(예탁결제원에의 예탁 등)
⑤ 예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

5. 인수 등에 관한 사항

NH투자증권(주)는 금번 (주)세아제강지주 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

주1) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에서는 구 '증권거래법'상의 인수업무에 포함되었던 '모집, 매출 주선업무'를 인수업이 아닌 투자중개업으로 정의하고 있어 금융투자업자가 '모집, 매출 주선업무'만을 수행할 경우 인수인(또는 주관회사)으로 기재 하지 않고 모집주선인으로 기재해야 합니다.

주2) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제 125조에 의해 투자설명서 중 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 제125조에 입각하여 그 손해에 관하여 배상의 책임을 지게 됩니다. 따라서 모집주선인은 투자설명서 교부 의무가 있으므로 위의 내용에 적용됩니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주식이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 

(1) 액면금액 (당사 정관 제5조) 
: 이 회사가 발행할 주식 일주의 금액은 5,000원으로 한다.

(2) 의결권에 관한 사항
-의결권(당사 정관 제22조)
: 주주는 그 소유주식 1주에 대하여 1개의 의결권을 가진다.

-의결권의 위임(당사 정관 제23조)
: ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 이 회사 소정의 위임장을 제출하여야 하며, 그 대리인은 이 회사의 주주이어야 한다.

(3) 배당에 관한 사항
- 신주의 배당기산일(당사 정관 제9조)
: 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

- 이익배당(당사 정관 제44조)
: ① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 회사가 현물배당을 하는 경우 주주는 배당되는 금전 외의 재산 대신 금전의 지급을 청구 할 수 있고, 일정 수 미만의 주식을 보유한 주주에게 금전 외의 재산 대신 금전으로 지급할 수 있다.

- 배당금지급청구권의 소멸시효(당사 정관 제45조)
: ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[(주)세아제강지주의 사업위험]

(1) 지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 실적 변동성 위험

(주)세아제강지주(이하 당사)는 사업활동이 없이 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 순수지주회사 사업을 영위하고 있습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로서 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는
자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상
이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다. 따라서 투자자들께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사로서, 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라 해당 회사의 주식(의결권)을 법적기준 이상 보유함으로서 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 상표사용수익 등을 주된 수입원으로 합니다. 한편 사업지주회사는 직접 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사 제도는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'(이하 "공정거래법")에 규정되어 있습니다. 정부는 1986년 공정거래법 개정 시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다. 지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선 등을 들 수 있습니다.

[지주회사제도의 장점]

장 점
내 용

기업구조조정 원활화
- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐
- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 통한 투자 활성화
- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무배분 효율성 증대
- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화
- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업지단 내 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2017년 11월말 기준 총 193개사(일반183개, 금융 10개)로써 2016년 총 162개사(일반 152개, 금융 10개)보다 31개사가 증가하였습니다. 지주회사의 수는 매년 증가하고 있으나, 2008년(증가율 50%)을 정점으로 증가세가 다소 둔화되었다 2016년에 다시 증가하는 추세를 나타내고 있습니다. 

[연도별 공정거래법 상 지주회사 추이]

(단위 : 개)

지주회사 현황.jpg
지주회사 현황

구분
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

합계
60
88
96
105
115
127
132
140
162
193

일반 지주회사
55
79
84
92
103
114
117
130
152
183

금융 지주회사
5
9
12
13
12
13
15
10
10
10

증가율
50%
47%
9%
9%
10%
10%
4%
6%
16%
19%

자료: 공정거래위원회(2017.11)

2017년 3분기 기준으로 지주회사(193개)의 평균 자산총액은 1조 4,022억원으로 2016년(1조 5,237억원) 대비 다소 감소하였습니다. 2017년 3분기 기준 지주회사의 평균 부채비율은 37.1%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지) 보다 크게 낮으며, 2016년(40.2%) 대비 소폭 감소하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. 

[연도별 지주회사의 부채비율 변동 추이]

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.3Q

전체

43.2%

43.8%

50.4%

40.0%

42.5%

37.2%

35.4%

41.6%

40.2%

37.1%

일반 지주회사

45.5%

46.4%

54.9%

43.3%

44.8%

39.3%

37.3%

42.7%

41.2%

37.6%

금융 지주회사

18.3%

23.2%

19.0%

15.4%

23.0%

19.4%

20.9%

26.8%

25.4%

27.6%

자료: 공정거래위원회 기업집단정보포털

한편, 2016년 9월 공정거래위원회는 공정거래법 시행령 개정안에 대하여 발표하였습니다. 동 개정안에 따르면, 공정거래법 상 지주회사 요건을 기존 자산총액 1,000억원 이상인 회사에서 자산총액 5,000억원 이상인 회사로 자산요건이 상향되며, 자산요건 상향관련 규정은 2017년 7월 1일부터 시행되었습니다. 개정 시행령 시행 이전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1천억원 ~ 5천억원인 기존 지주회사는 10년의 경과조치 기간을 두고 자산요건(5천억원)을 충족하지 않더라도 공정거래법상 지주회사로 인정하는 것으로 되어있습니다. 

[공정거래위원회 공정거래법 시행령 개정안]

□ 규제 대상 지주회사 자산 요건 상향(안 제2조제1ㆍ5항 및 부칙 제2조)

ㅇ 지주회사 설립ㆍ전환 요건* 중 자산 요건을 현행 1천억 원 이상에서 5천억 원 이상으로 상향함.

* 현행 지주회사 설립ㆍ전환 요건(시행령 제2조) : ①자산총액 1천억 원 이상(자산요건), ②자회사 주식가액 총합계가 지주회사 자산총액의 50% 이상(지주비율요건)

ㅇ 또한, 지주회사 자산 요건에 대한 재검토(3년 주기) 근거 규정*을 마련함.

* 국민경제 규모 변화, 지주회사 자산총액 변화, 지주회사 간 자산총액 차이 등을 재검토 고려요소로 명시함.

ㅇ 한편, 개정 시행령 시행('17.7.1.) 전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1~5천억 원인 기존 지주회사와 관련하여 2027년 6월 30일까지 개정규정에 따른 자산 요건(5천억 원)을 충족하도록 하되,

- 개정 시행령 시행 이후 공정위에 지주회사 제외 신고를 한 경우에는 신고한 날부터 지주회사에서 제외되도록 부칙 경과조치 규정을 두었음.

자료 : 공정거래위원회 보도자료

당사는 순수지주회사라는 특성상 이러한 수익을 기반으로 사업자회사에 대한 투자, 자체 운용 및 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요자금을 충당해야 합니다. 이처럼 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리 영업활동을 통한 수익창출이 불가능한 바, 향후 당사의 손익실적은 자회사들로부터 받는 배당금 등에 영향을 받게 되며, 자회사들의 실적이 악화될 경우 당사의 실적 또한 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

구 분
내 용

배당금 수익
- 보유 중인 자회사로부터의 배당소득
- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익
- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익
- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

상표사용수익
- 브랜드 사용료

기타 수익
- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익
- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

당사의 공정거래법상 자회사에 해당하는 회사는 (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날, (주)에스에스아이케이대부입니다. 당사는 지주회사로서 이들 회사들로부터 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료, 지분법 이익(손실), 임대수수료 등을 통해 손익에 영향을 받습니다. 이에 따라 투자자께서는 자회사들이 속한 사업 환경 및 영업 실적 등을 면밀히 검토해야 함을 유념하시기 바랍니다.

(2) 지주회사 관련 규제강화 위험

공정거래법에서는
지주회사와 그 자회사 및 손자회사에 대한 행위제한요건을 열거하고 있으며
위반시 과징금 또는 벌칙을 부과받을 수 있습니다. 2016년 공정거래법 시행령 개정안의 발표로 지주회사의 자산요건이 강화되었습니다. 뿐만 아니라
2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등
경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 또한,
2018년 8월에는 공정거래법 전부개정안이 입법예고 되었습니다. 동 전부개정안에는 지주회사 및 사익편취 규제 강화를 포함하고 있습니다. 이와 같이 공정거래법이 개정된다면
국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득 등을 위해 막대한 추가비용이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

현행 공정거래법에서는 아래와 같이 지주회사의 행위제한요건을 열거하고 있으며 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제17조 제4항에 따라 과징금 또는 동법 제 66조 및 제70조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다.

[지주회사 및 자회사에 대한 규제]

장점
내용

지주회사에 대한 규제
- 부채비율 200% 미만
- 금융회사ㆍ비금융회사 주식 동시 소유금지
- 자회사 외 계열회사 주식 소유 금지
- 자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 20%, 비상장회사 40%
- 비계열회사 주식 5% 초과 소유 금지

자회사 및 손자회사에
대한 규제
- 자회사는 손자회사 주식만을, 손자회사는 증손회사 주식만을 소유 가능
- 손자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 20%, 비상장회사 40%
- 손자회사의 경우 증손회사의 지분 100%를 보유하는 경우에만 국내계열회사 주식 보유 허용

자료: 공정거래위원회, 2017년 공정거래백서(2017.11)

[공정거래법상 지주회사 행위제한 위반에 대한 제재 관련 규정]

※ 관련법규 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』

제17조(과징금) ④공정거래위원회는 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 내지 제5항을 위반한 자에 대하여 다음 각 호의 금액에 100분의 10을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위 안에서 과징금을 부과할 수 있다. 

1. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 제1호의 규정을 위반한 경우에는 대통령령이 정하는 대차대조표(이하 이 항에서 "기준대차대조표"라 한다)상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

2. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 제2호의 규정을 위반한 경우에는 당해 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 당해 자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우 및 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20
나. 삭제 
다. 가목에 해당하지 아니하는 경우에는 100분의 40

3. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 제3호 내지 제5호, 같은 조 제3항 제2호, 같은 조 제4항 또는 같은 조 제5항을 위반한 경우에는 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

4. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제3항 제1호의 규정을 위반한 경우에는 당해 손자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 당해 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 20
나. 가목에 해당하지 아니하는 손자회사의 경우에는 100분의 40

제66조(벌칙) ① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다. 

3. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 내지 제5항을 위반한 자

제70조(양벌규정) 법인(법인격이 없는 단체를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)의 대표자나 법인 또는 개인의 대리인, 사용인, 그 밖의 종업원이 그 법인 또는 개인의 업무에 관하여 제66조부터 제68조까지의 어느 하나에 해당하는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 개인에게도 해당 조문의 벌금형을 과(科)한다. 다만, 법인 또는 개인이 그 위반행위를 방지하기 위하여 해당 업무에 관하여 상당한 주의와 감독을 게을리하지 아니한 경우에는 그러하지 아니하다.

자료: 법제처

2017년 05월 09일 새로운 정부의 출범과 더불어 대통령 선거기간 동안 주요 공약으로 제시된 '경제 민주화' 경제정책이 도입될 가능성이 높아지고 있습니다. '경제 민주화' 경제 정책은 크게 재벌개혁 추진과 재벌의 경제력 집중 방지로 구성되어 있으며 세부내역으로 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진, 문어발 재벌의 경제력 집중 방지, 금산분리 관리 강화, 기업 지배구조 개선, 스튜어드십 코드의 도입, 지주회사 요건 및 일감 몰아주기 규제 강화 등이 있습니다.

[새 정부의 후보 시절 '경제 민주화' 관련 공약]

1. 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진
① 계열공익법인, 자사주, 우회출자 등 대주주 일가 지배력 강화 차단 방안 마련
② 다중대표소송제, 집중투표.전자투표.서면투표제 도입 추진
③ 횡령, 배임 등 경제범죄 엄정 처벌 및 사면권 제한

2. 문어발 재벌의 경제력 집중 방지
① 지주회사 요건과 규제 강화, 자회사 지분 의무소유비율 강화
② 검찰, 경찰, 국세청, 공정위, 감사원, 중소기업청 등 범정부차원의 '특별 위원회'를 구성하여 일감몰아주기, 부당내부거래, 납품단가 강제인하와 같은 재벌의 갑질 횡포에 대한 전면적 조사와 수사를 강화하고 엄벌
③ 소상공인생계형적합업종 지정 특별법 제정
④ 금산분리로 재벌이 장악한 제2금융권을 점차적으로 재벌의 지배에서 독립
⑤ 금융계열사의 타 계열사 의결권 행사를 제한하고 계열사 간 자본출자를 자본적정성 규제에 반영하는 통합금융감독시스템 구축

자료: 중앙선거관리위원회

공정거래위원회는 변화하는 경제환경과 공정경제 혁신성장 등 시대적 요구를 반영하기 위해 '공정거래법 전부개정안'을 2018년 8월 24일 입법예고 하였습니다. 동 개편안은 민간 전문가로 구성된 특별위원회 논의결과를 토대로 학계, 국회, 경제계, 토론회 등을 통한 이해관계자 의견을 반영한 것입니다. 동 개편안은 크게 법 집행체계 개선, 기업집단법제 개선, 혁신성장 생태계 구축, 법집행의 투명성 강화를 주요 내용으로 하고 있습니다. 이 중, 지주회사 및 지배구조와 관련된 개정안 내용은 다음과 같습니다.

[공정거래법 전부개정안]

□ 편법적 지배력 확대 차단 강화

ㅇ (공익법인) 대기업집단 소속 공익법인은 현행 공정거래법상 별도의 규제를 받지 않아 공익법인으로서 세금 혜택을 받으면서 총수일가의 지배력 확대나 사익편취 수단으로 이용된다는 우려가 지속적으로 제기되어 왔다.

- 이에 공익법인이 보유한 계열사 지분의 의결권 행사를 원칙 금지하되, 상장 계열사에 한해 특수관계인의 지분을 합산하여 15% 한도 내에서 예외적으로 의결권을 행사할 수 있도록 했다.

- 다만, 법시행 후 2년간은 현재와 같이 의결권 행사를 허용하되, 2년 경과 후 3년에 걸쳐 단계적으로 의결권 행사 비율을 축소하도록 했다.(30%→25%→20%→15%)

ㅇ (금융보험사) 금융보험사의 추가적 의결권 제한(금융보험사 단독 5% 규제)은 규제 실익이 크지 않아 현행 기준을 유지하기로 했다.

- 다만, 적대적 인수합병(M&A) 방어와 무관한 계열사 간 합병은 예외적 의결권 행사 사유에서 제외했다.

ㅇ (순환출자) 상호출자제한 기업집단으로 지정이 예상되는 기업집단이 그 지정 전까지 순환출자를 해소하지 않은 경우 현행 규정으로는 규율하기가 쉽지 않은 상황이다.

- 이에 지정 전의 순환출자에 대해 의결권 제한을 도입하되, 기존 집단의 경우 순환출자를 자발적으로 해소하는 추세인 점을 감안하여 신규로 지정되는 기업집단에 한하여 의결권 제한을 적용하기로 했다.

□ 지주회사 및 사익편취 규제 강화

ㅇ (지주회사) 지주회사를 통한 과도한 지배력 확대를 억지하기 위하여 새로 설립되거나 전환되는 지주회사(기존 지주회사가 자회사ㆍ손자회사를 신규 편입하는 경우도 포함)에 한하여 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건을 상향했다.

- 구체적으로 상장회사에 대한 지분율은 현행 20%에서 30%로, 비상장회사에 대한 지분율은 현행 40%에서 50%로 상향했다.

- 한편, 기존 지주회사에 대해서는 세법상의 규율(익금불산입률 조정 등)을 통해 자발적인 상향을 유도해 나가기로 했다.

ㅇ (사익편취) 규제 회피 등에 대한 지적이 많은 사익편취 규제는 규제 대상 총수일가 지분율 기준을 현행 상장회사 30%, 비상장회사 20%에서 상장ㆍ비상장 구분없이 20%로 일원화하고,

- 이들 기업이 50% 초과 지분을 보유하고 있는 자회사도 규제 대상에 포함시켜 규제 실효성을 제고했다.

□ 기업집단 지정 및 해외계열사 공시

ㅇ (지정 기준) 상호출자제한 기업집단의 범위가 경제 규모의 성장에 연동하여 자동적으로 결정될 수 있도록 상호출자제한 기업집단 기준을 현행 자산규모(10조 원)에서 GDP의 0.5%에 연동하는 방식으로 개편했다.

- 다만, 수범자의 예측가능성을 제고하기 위해 명목 GDP 0.5%가 10조 원을 초과하는 해의 다음해부터 시행하기로 했다.(2023년~2024년 예상)

ㅇ (해외계열사) 동일인(총수)에게 국내계열사에 직·간접 출자한 해외계열사의 주식 소유 및 순환출자 현황과 총수일가가 20% 이상 지분을 보유한 해외계열사 현황에 대한 공시 의무를 부과했다.

자료: 공정거래위원회(2018.08)

[지주회사 행위제한 요건 강화(공정거래법 개정안) 내용]

구분

현행

개정안

지주회사 부채비율 유지조건 강화

200%

100%

자회사·손자회사 의무소유 비율 상향

상장사 - 20%
비상장사 - 40%

상장사 - 30%
비상장사 - 50%

자료: 국내 언론, 공정거래위원회

동 전부개정안이 국회를 통과하여 시행될 경우, 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 비상장사 40% 이상, 상장사 20% 이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안에서는 기존 지주회사가 자회사나 손자회사를 신규 편입하기 위해서는 비상장사 50%, 상장사 30% 이상으로 기준을 더욱 강화하였습니다. 또한, 총수일가가 상장사 30%, 비상장사 20% 이상의 지분을 보유한 경우 그 대상이 되는 사익편취 규제의 경우, 상장사와 비상장사 모두 20%로 일원화하면서 이들 기업이 50% 초과 지분을 보유하고 있는 자회사도 규제 대상에 포함하였습니다. 상기와 같이 공정거래법이 개정된다면 국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득 등을 위해 막대한 추가비용이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 주요 자회사인
(주)
세아씨엠의 사업위험

국내 판재시장, 그 중에서도
컬러강판사업의 경우
초기설비투자 비용이 커 시장진입이 용이하지 않으며, 컬러강판의 경기변동은 주로 가전제품과 건축 내외장재로 사용되므로
가전과 건설경기에 영향을 많이 받습니다. 국내 컬러강판 시장 성장세는 2016년 부터 급등한 이후 작년에 그 성장세가 줄어든 모습을 보였지만, 철강제품 중 상대적으로 높은 부가가치를 이끌어낼 수 있는 사업부문이기에
제한된 시장을 두고 동국제강을 비롯한 국내 대형사 위주의 설비경쟁이 심화되고 있는 상태입니다. 또한 국내 컬러강판 수요의 증가로 인해
중국산 제품 수입도 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 이러한 추세가 지속될 경우
국내 시장의 컬러강판 과잉공급으로 인한 가격하락으로 인해 당사 주요 자회사인
(주)
세아씨엠의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(주)세아씨엠은 2017년 7월 1일 분할 전 (주)세아제강이 영위하고 있는 사업부문 중 판재사업 부문을 분할하여 설립된 회사이며, 분할 후 당사의 주요 자회사로 편입되었습니다. (주)세아씨엠은 판재류 중에서도 컬러강판 생산을 주된 매출처로 삼고 있습니다.

판재류란 슬래브(Slab, 넓고 긴 평판모양)를 압연하여 만든 평판모양의 제품으로, 크게 열연, 냉연, 아연도금강판, 후판 등으로 분류합니다. 원판에 따라서는 아연도강판을 원판으로 하는 착색아연도강판, 냉연강판을 원판으로 하는 냉연칼라강판(또는 착색철판), 기타 석도강판을 원판으로 하는 석도칼라강판, 스테인레스를 원판으로 하는 스테인레스 칼라강판, 알루미늄을 원판으로 하는 알루미늄 칼라강판 등으로 구분되지만 아연도강판을 원판으로 하는 착색아연도강판이 보편적이므로 칼라강판은 곧 착색아연도강판을 지칭하는 경우가 많습니다.

국내 판재시장의 경우는 품목별로 다소 차이가 있으나 대부분 상위 2~3개사가 전체 시장의 대부분을 점유하는 과점적 시장을 형성해 왔으나, 최근 주요 철강사들이 복합생산 구조로 전환함에 따라 새롭게 판재류 시장에 진입하면서 판재류 시장판도가 변화 하고 있습니다. 판재시장의 수요처는 조선, 토목, 자동차, 건설, 조립금속, 전기전자 등으로 다양하게 분산되어 있어서 상대적으로 경기변동의 영향을 적게 받는 특성을 지닙니다. 

[판재류 주요 생산업체 현황]

판재류주요생산업체현황

출처: NICE신용평가 2017 산업위험 평가-철강

그 중에서도 컬러강판은 철강제품의 일종으로 초기설비투자 비용이 커 시장진입이 용이하지 않으며, 컬러강판의 경기변동은 주로 가전제품과 건축 내외장재로 사용되므로 가전과 건설경기에 영향을 많이 받습니다. 국내 시장의 경우 당사는 2018년 3분기 기준 12.6%의 시장점유율로 시장에서 3~4위 수준의 점유율을 기록하고 있는 것으로 추산됩니다.

[판재부분] 컬러강판 시장점유율

(단위 : %)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년
2014년

점 유 율
12.6
12.1
11.1
10.2
10.6

출처 : 한국철강협회
주) 착색아연도강판 기준

2017년 국내 컬러강판의 연간 생산량은 205만톤 규모입니다. 국내 컬러강판 연간 생산량은 2010년 220만톤에서 2014년 199만톤, 2015년 189만톤으로 하락세를 보이다 반등하는 모습을 보였는데, 최근 소비자들이 다양한 디자인과 패턴을 요구하면서 가전제품 회사들이 프리미엄 전략을 추구하면서 고급 컬러강판 수요 증가로 2016년 205만톤 생산량을 기록하며 반등을 보였지만 2017년에는 전년 수출량 대비 보합세를 보이며 성장이 지체된 모습을 보이고 있습니다. 2018년 또한 8월 누적 기준으로 133만톤의 생산량을 기록하며 전년 동기 대비 4.3% 감소한 수치를 기록하였습니다.

[컬러강판 연도별 생산량 추이]

(단위: 만톤)대

컬러강판 연도별 생산량 추이.jpg
컬러강판 연도별 생산량 추이

자료 : 한국철강협회

국내 수요산업의 성장 둔화 및 중국산 저가제품과의 경쟁이 심화 되는 상황에서 2015년 국내 컬러강판 업체의 내수 판매량은 99만톤, 수출 판매량 91만톤을 기록하였습니다. 2016년에는 내수 판매량 107만톤, 2017년 101만톤을 기록하였고, 수출판매량은 2016년 97만톤, 2017년 103만톤을 기록하였습니다. 2018년의 경우 8월 누적기준 내수판매량은 65만톤, 수출량은 67만톤으로 각각 전년 동기 대비 3.3%, 5.6% 감소한 수치를 기록하였습니다.

[컬러강판 연도별 출하량 및 내수판매량 추이]

(단위: 만톤)

컬러강판 연도별 출하량 내수판매 수출량.jpg
컬러강판 연도별 출하량 내수판매 수출량

(자료 : 한국철강협회)

국내 컬러강판 시장 성장세는 2016년 부터 급등한 이후 작년에 그 성장세가 줄어든 모습을 보였지만, 철강제품 중 상대적으로 높은 부가가치를 이끌어낼 수 있는 사업부문이기에 제한된 시장을 두고 동국제강을 비롯한 국내 대형사 위주의 설비경쟁이 심화되고 있는 상태입니다. 동국제강은 향후 10번째 CCL(착색도장설비)을 추가 증설할 계획이며 연간 컬러강판 생산 규모는 85만톤으로 이는 세계 최대 수준입니다.포스코강판 또한 약 20년만의 대규모 신설 투자를 결정하며, 2018년 10월부터 6만톤 규모의 4번째 CCL 증설이 완료되어 컬러강판 총생산 규모는 40만톤을 넘어서게 될 예정입니다. 또한 국내 컬러강판 수요의 증가로 인해 중국산 제품 수입도 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 실제로 한국철강협회에 따르면 2017년 중국산 컬러강판 수입량은 29만톤으로 2016년 대비(27만톤) 10% 증가한 것으로 나타났습니다.

[중국산 컬러강판 수입물량 추이]

(단위: 만톤)

중국산 컬러강판 수입물량과 물량증감율 추이_1.jpg
중국산 컬러강판 수입물량과 물량증감율 추이_1

자료: 한국철강협회

국내 컬러강판 시장 성장세가 정체된 상황속에서 국내 대형사위주의 설비경쟁 심화와 국내 컬러강판 수요의 증가로 인한 중국산 제품 수입의 증가는 판재사업을 영위하는 국내 철강사에 있어 리스크 요인이 될 가능성이 높다고 판단됩니다. 이러한 추세가 지속될 경우 국내 시장의 컬러강판 과잉공급으로 인한 가격하락으로 인해 당사의 주요 자회사인 (주)세아씨엠의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

금번 (주)세아제강지주의 유상증자는 공개매수 대상인 (주)세아제강 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중 청약에 응한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)세아제강지주 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다. 본 유상증자가 완료될 경우, 당사는 (주)세아제강에 대한 지분 보유량이 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 (주)세아제강을 자회사로 보유하는 지주회사로서, 주력회사인 자회사인 (주)세아제강의 사업환경 및 영업실적에 따라, 당사의 재무구조가 영향을 받을수 있는 위험성이 존재합니다.

[공개매수 대상회사인 (주)세아제강의 사업위험]

(4)
세계 경기변동에 따른 철강제품 수요 감소 위험

철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 철강제품의 수요는 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 2018년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망에 따르면, 세계 최대 철강 생산/소비국가인 중국의 성장률은 2017년 6.8%을 기록하였고, 2018년에는 6.6%로 예상하고 있습니다. 향후 불확실성으로인해
글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 위축될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여
당사의 수익성과 재무건전성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 철을 함유하고 있는 철광석, 철스크랩 등을 녹여 쇳물을 만들고 불순문을줄인 후 연속주조 및 압연과정을 거쳐 열연강판, 냉연강판, 후판, 철근, 강관 등 최종 철강제품을 만들어 내는 산업입니다. 철강제품은 품목별로 크게 판재류, 봉형강류, 강관류 및 주단강으로 구분되며, 여기에서 다시 철근, 봉강, 형강, 선재, 중후판, 열연강판, 냉연강판, 도금강판, 강관, 주조, 단조 등으로 세분화 됩니다. 강종 별로는 일반강과 특수강으로 구분됩니다.

[철강제품 품목별 분류]

분류

설명

사용처

판재류

넙적하게 생긴 철판류

중후판: 선박용으로 많이 쓰임

열연강판: 중후판, 냉연강판 및 강관의 소재로 사용

냉연강판: 자동차 및 가전에 많이 쓰임

표면처리강판: 냉연강판에 녹이 생기는 것을 방지

봉/형강류

길게 뽑아서 만든 철강제품

형강: 건축용으로 많이 쓰임

봉강: 기계구조용 및 무계목간관용 소재로 쓰임

철근: 건축 및 토목용으로 쓰임

선재: 각종 철선 및 와이어로프 소재로 쓰임

궤조: 철로 건설 시 쓰이는 레일

강관류

단면형상이 원형 및 각형으로 내부가이어 있으며 이음매를 전기저항 용접으로 만든 용접강관과, 이음매가 
없는 무계목 강관으로 분류 가능

용접강관: 수도관, 가스관, 송유관, 배관용 등으로 사용

무계목강관: 고압가스, 석유시추용 등 특수용도에 사용

기타

주조한 강을 주형에 주입하여 필요한모형을 만드는 주강품/강괴, 빌릿 등 소재를 가열하여 프레스 또는 해머로누르거나 두들겨서 만든 단강품

-

[철강제품별 주요 형태]

철강제품별 주요 형태.jpg
철강제품별 주요 형태

출처 : 한국철강협회

이처럼 다양한 용도 및 형태의 철강제품은 주로 건설, 자동차, 가전, 기계 등의 전방산업에서 기초소재로 사용되기 때문에 전방산업 업황이 철강제품 수요에 있어서 중요한 요소로 작용합니다. 따라서 철강제품 수요가 증가하기 위해서는 전방산업의 성장과 수요증가가 필수 조건입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장 가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형 산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에 향후 글로벌 경기 및 국내 경기 상황의 회복이 지연되거나 악화될 경우 철강기업의 수익성과 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 
철강재소비와 세계 경제상황은 높은 상관관계를 보여왔습니다. 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한 바 있으며, 2013년 이후 세계 경기 침체 속에서 중국 등 주요 철강소비국의 성장세 둔화로 인하여 글로벌 철강수요 증가추세도 부진한 모습을 보인바 있습니다. 

[글로벌 경제성장률 전망(좌) 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망(우)]

글로벌 경제성장률 전망 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망.jpg
글로벌 경제성장률 전망 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망

출처 : NICE신용평가 2018 NICE Industry Risk Rating(2017.12)
주1) 동남아 등 = 아시아/오세아니아-한/중/일/인도

2018년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 세계 경제성장률은 2016년보다 0.6%p. 증가한 3.7%로 나타났습니다. 2013년까지 역성장을 보인 유로 지역이 2014년 이후 순성장을 보였고, 성장률 또한 2014년 0.9%에서 2017년 2.4%로 확대된 가운데, 선진국 지역은 2017년에 전년 대비 2.3%의성장을 보였고 개발도상국은 4.7%의 성장을 보였습니다. 세계 최대 철강 생산/소비국가인 중국의 성장률은 2017년 6.8%을 기록하였고, 2018년에는 6.6%로 예상하고 있습니다. 한편, 2018년 세계성장률은 3.7%, 2019년에는 3.7%의 성장률을 전망하고 있는 바, 점진적인 회복세가 예상되나 그 성장폭은 여전히 낮은 수준으로 판단됩니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구 분
2019년(E)
2018년(E)
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

세계
3.7
3.7
3.7
3.1
3.1
3.4
3.3

선진국
2.1
2.4
2.3
1.7
1.9
1.8
1.4

개발도상국
4.7
4.7
4.7
4.1
4.0
4.6
4.7

미국
2.5
2.9
2.3
1.6
2.5
2.4
2.2

유로
1.9
2.0
2.4
1.7
1.5
0.9
-0.4

일본
0.9
1.1
1.8
1.0
0.6
-0.1
1.5

러시아
1.8
1.7
1.8
-0.2
-3.7
0.6
1.3

중국
6.2
6.6
6.8
6.7
6.9
7.3
7.7

출처 : IMF, World Economic Outlook(2018.10)

2018년 10월에 발표한 한국은행의 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 글로벌 경기 회복에 따라 수출이 호조를 기록하였으나, 그외 국내투자 등의 부진으로 2018년 연간 2.7%의 비교적 낮은 GDP성장률이 예상됩니다. 또한 2019년에는도 현재수준과 유사한 수준인 2.7%의 연간 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 
민간소비는 양호한 소비심리 지속, 정부의 재정지출 확대 정책 등에 따라 재화 및 서비스 소비가 증가하여 2018년 및 2019년 연간 2.7% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 설비투자의 경우 고용부진, 금리상승 가능성 등으로 부진이 예상되는 가운데 2018년 -0.3%로 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 건설투자는 개발규제 및 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 증가세가 크게 둔화될 전망입니다. 2018년 건설투자는 2.3% 감소할 것으로 예상되며, 2019년에도 여전히 2.5%의 감소세가 예상되고 있습니다.

[2018년 국내 주요 거시경제지표 전망]

(전년동기대비, %)

구분
2017
2018
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
2.8
2.6
2.7
2.7

민간소비
2.6
3.2
2.3
2.7
2.7

설비투자
14.6
1.9
-2.5
-0.3
2.5

지식재산생산물투자
3.0
2.8
2.1
2.5
2.8

건설투자
7.6
-0.1
-4.3
-2.3
-2.5

상품수출
3.8
2.8
4.2
3.5
3.2

상품수입
7.4
2.5
1.7
2.1
2.7

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2018.10)

IMF의 세계 경제 성장률 전망을 미루어 볼때 세계 경제 성장률은 예년수준을 유지하는 것으로 전망하고 있으나, 한국은행이 전망한 국내 경제성장률은 전년대비 하락을 예측하는 등 글로벌 경제 성장에 못미치는 것으로 나타났습니다. 또한, 글로벌 보호무역주의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 및 美 연준의 정책금리 인상, 중국의 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축과 금융리스크 등의 위험요인이 상존하고 있어 글로벌 경제회복세가 둔화될 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 또한 美 금리 인상에 따라 국내 금리가 인상될 경우 기업 및 가계의 이자부담 확대에 따라 국내 경제회복에 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 
이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 향후 정부 정책의 방향 등에 따라 그 개선폭이 둔화될 가능성이 있으며, 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간소비 심리가 위축되거나 타 산업 부문의 성장세가 둔화될 경우 글로벌 경기상황에 직접적인 영향을 받는 철강산업의 수익성과 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(5)
전방산업 관련 위험

철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는
건설, 자동차, 조선 등 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 특히 당사의 주요제품인 강관은 건설산업의 주요 건설자재로 사용되고 있습니다. 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 2018년 주택신규분양 급증 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 수출 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 이러한
주요 전방 산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 업황 부진으로 이어져 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

 국내 철강산업은 2017년 실수요처 출하비중 기준 건설업 27.9%, 자동차 27.5%, 조선 21.2% 등 다양한 전방산업을 보유하고 있습니다. 당사가 속한 철강산업은 주요 수요처가 되는 자동차(아연도강판, 컬러강판), 건설(강관, STS강관, Ti-Tube 강관, 아연도강판, 컬러강판), 조선(강관, STS강관) 등의 전방산업의 업황에 따라 수익성에 변화가 있습니다. 2008년까지 꾸준히 증가하여 왔던 국내 철강소비는 주요 전방산업에서의 업황부진으로 인하여 감소한 뒤 아직까지 예년의 수준을 회복하지 못하고 있으며 이에 따라 국내 철강산업의 공급과잉 상황 완화도 당분간 용이하지 않을 것으로 예상됩니다. 2017년까지 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 2018년 부터 점차 그 성장세가 둔화되고 있으며, 주택신규분양 급증에 따른 기저효과 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 조선업은 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소함에 따라 역성장을 하고있는 추세 입니다. 2016년부터 생산량이 감소한 자동차 수출 또한 사드 규제 완화 등에 따라 다소 회복하겠으나, 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진 등으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 보입니다.
 따라서 상기 전방산업 업황 부진은 당사에게 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 전방산업에 대한 면밀한 검토 및 전망 예상이 요구됩니다.

구분
용도
사용처

강관
○배관용: 상하수도, 공업용수, 관개용수, 소화전등에사용
○유정용: 석유, 가스의수송LINE, 유정용Drill 및유정외벽으로사용
○구조용: 건물의외벽가설재, 기초보강을위한PILE
○기타: 기계구조용, 자동차부품, 비닐하우스, 열교환기등
조선, 건설

STS강관
○일반강관에 비해 내식성과 내열성이 우수
조선, 건설

Ti-Tube
○염분이 함유된 해수에도 침식되지 않는 제품으로 원자력발전소 등의 열교환기용으로 사용
건설

아연도강판
○자동차용, 가전용, 건재용등
자동차, 건설

컬러강판
○건물의 외장재료로 패널제품 소재, 가전제품의 외장재등에 사용
자동차, 건설

출처 : 당사 내부 자료

[국내 철강재 수요산업별 출하비중(2017년)]

(단위 : %)

구분

건설업

자동차

조선

일반기계

조립금속

전기전자

기타

철강업 전체

27.9

27.5

21.2

6.0

5.0

5.0

7.4

봉형강류

59.3

15.2

6.2

8.7

5.2

0.1

5.4

판재류

10.6

36.7

27.8

3.5

5.4

8.3

7.7

강관

55.5

13.2

12.3

5.0

3.9

1.0

9.2

주단강

-

7.8

52.2

22.8

0.2

1.4

15.5

출처 : NICE 신용평가 '2018 철강산업 위험평가 (2017년 12월)', 한국철강협회
주) 상기 출하비중은 철강재 국내 출하량의 50.5%를 차지하는 차공정용 및 유통용 출하물량을 제외한 실수요가 출하량 기준 비중임

[주요 전방산업의 생산 동향 및 전망]

(단위 : %)

구분
2018년
2017년
2016년

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

자동차
(천대)
2,201
2,223
4,424
2,163
2,212
4,374
4,229

(1.8)
(0.5)
(1.1)
(-1.5)
(8.8)
(3.4)
(-7.2)

건설투자
(조원)
121.3
135.5
256.8
117.2
133.0
250.2
234.2

(3.5)
(1.9)
(2.7)
(9.4)
(4.6)
(6.8)
(10.7)

조선
(백만GT)
8.8
7.6
16.5
12.7
9.8
22.5
25.4

(-30.6)
(-22.4)
(-27.0)
(-11.3)
(-11.3)
(-11.3)
(6.3)

자료 : 한국신용평가(2018)
주) ()는 동기비 증가율(%), 자동차는 완성차기준, 조선은 건조량기준

(5-1) 건설업 동향 관련 변동성 위험

건설업은 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 한편 국내 건설업 수주 증가를 이끌었던
민간 건축수주의 경우 최근 정부의 부동산 안정화를 위한 주택시장 규제 강화 정책 등으로 인하여 2018년 이후 감소세로 전환될 전망이며,
SOC예산의 감축 가능성 ,국제유가 변동성 상승 등으로 인한 해외건설 수주의 불확실성 등으로 향후 건설업황이 위축될 가능성이 존재합니다. 이 경우 건설원자재를 공급하는 철강기업의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설을 확충하는 국가기반산업의 특성을 지니고 있습니다. 또한 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

특히 민간 건축부문(주택사업)은 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 이에 따른 철강재 등의 원재료의 수요가 증가하는 등 후방산업에 긍정적인 효과를 가져오게 됩니다. 반면 부동산 경기 하강 시에는 반대로 수주가 감소하며 후방산업에까지 부정적인 영향이 나타나게 됩니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진 시 자금부담 미미

개발사업 추진 시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

국내 건설시장은 주택을 비롯한 민간 건축부문의 호조세로 2015년 158조원, 2016년 164.9조원으로 역대최고치를 2년 연속 경신하는 등 호황을 나타내었습니다. 또한 민간 비주거 건축수주에서도 주택경기 호조 및 수익형 부동산 수요가 급증으로 오피스텔 공급이 증가하는 등 주택건설과 마찬가지로 2015년 이후 역대 최고치를 경신하였습니다. 그러나 2017년 초부터 시장 금리가 지속적으로 인상됨으로써 금리 대비 수익형 부동산의 수익률이 낮아지는 추세이며, 2018년 정부 SOC 예산이 축소되고 고강도 부동산 정책이 도입되면서 공공 및 민간 부문의 건설 수주량이 감소할 것으로 예상되는 등 향후 전반적인 건설 경기에 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 건설업황에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원, %)

구분
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2006년
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013년
913,096
-10.0
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.4
747,364
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
6.0
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,603,955
-2.7
472,578
-0.3
1,131,380
-3.7
421,650
10.4
1,182,306
-6.7

2017년 6월
(누적)
786,786
14.0
220,221
17.7
566,568
12.6
232,906
43.2
553,881
5.0

2018년 6월
(누적)
714,219
-9.2
172,437
-21.7
541,783
-4.4
213,832
-8.2
500,387
-9.7

자료: 대한건설협회 월간건설경제동향(2018.08.08)

 정부는 2016년 8월 가계부채관리 방안 중 하나인 주택공급 조절 계획을 시작으로, 2016년 11월 '11.3 부동산 대책'을 통해 레버리지 규제를 시작하였고, 2017년 5월 새정부가 들어서면서 '6.19 부동산 안정화 대책' 및 '8.2 부동산 안정화 추가대책'등을 발표하였습니다. 정부는 주택시장을 더 이상 경기부양의 수단으로 이용하지 않겠다는 확고한 원칙하에 실수요자 중심의 주택시장 관리라는 부동산 정책 방향성을 공고히 하였습니다. 

과거 '11.3 부동산 대책'과 '6.19 부동산 안정화 대책'이 조정대상지역 도입을 통한 신규아파트 청약시장 중심의 선별적, 맞춤형 대책이었다면, 2017년 발표된 '8.2 부동산 안정화 추가대책'은 투기과열지구, 투기지역 지정을 포함해 세제, 금융, 청약, 분양제도 강화를 통해 다주택자의 단기투자 유인을 억제하고, 실수요 중심의 시장 질서를 확고히 하는 포괄적이고 종합적인 방안이라고 볼 수 있습니다. 또한 정부는 8.2 부동산 대책 발표 이후 분당과 대구 일부 지역에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구 지정을 골자로 하는 '9.5 부동산 대책'을 발표함으로써 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였으며, 그래도 주택가격이 안정화되지 않자, 2018년 9월 13일 종합부동산세 및 대출규제까지 동원한 9.13 주택안정화 대책을 시행하였습니다.

이와 같은 정부의 부동산 규제로 인하여 수요 감소를 우려하는 건설사의 주택 공급량은 감소하는 움직임이 나타나고 있습니다. 향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으나 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 계속될 경우, 부동산 및 분양시장 침체가 심화되어 민간 주택부문의 수주가 감소될 위험이 있습니다.

[2017. 6. 19 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

맞춤형 LTV, DTI 강화

- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p씩 강화

(현행 LTV 70%, DTI 60% a 조정 LTV 60%, DTI 50%. 단, 서민 및 실수요자는
현행 비율 유지)

- 잔금대출 DTI 신규적용

- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역
추가 선정

- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)

* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화

- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시
까지 강화

재건축 규제 강화

- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 a 2주택)

주택시장 질서 확립

- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시

- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보

- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

출처 : 국토 교통부

[2017. 8. 2 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

투기수요 억제

- 투기과열 지구 지정 (서울 전역, 경기 과천, 세종시)

- 투기지역 지정 (서울 11개구, 세종시)

- 재건축 재개발 규제 정비

- 민간택지 분양가상한제 적용요건 개선

실수요 관리

- 양도소득세 강화 및 장기보유특별공제 배제

- 다주택자 금융규제 강화

- 다주택자 임대등록 유도

- 자금조달계획 등 신고 의무화

공급 확대

- 공적임대주택 연간 17만호 공급

- 신혼희망타운 신규 건설

청약제도 정비

- 청약제도 개편

- 지방 전매제한 도입

- 오피스텔 분양 및 관리 개선

출처 : 국토 교통부

[2018. 9. 13 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

종부세 인상
- 3주택 이상, 조정대상지역 2주택 보유자 추가과세
- 과표 3~6억 구간 신설
- 세부담 상한 상향
- 공정시장가액비율 상향

대출규제
- 유주택자 규제지역 내 주택담보대출 금지
- 실거주 목적 외 고가주택 주택담보대출 금지
- 2주택이상시 전세자금대출 공적보증 금지
- 1주택자는 부부합산소득 1억원 이하까지 보증 제공

장기보유특별공제 요건 강화
- 장기보유특별공제 2년 거주요건 추가

일시적 1가구 2주택 허용 기간 단축
- 조정대상지역 내 3->2년

임대사업자 혜택축소
- 양도세 감면 요건 강화
- 양도세 중과 적용
- 종부세 합산 과세

주택임대사업자 대출 규제 강화
- 임대사업자 대출 LTV 40% 도입
- 고가주택(공시가격 9억 초과) 주택담보대출은 원천적으로 금지

분양규제 강화
- 무주택자 우선 추첨
- 분양가 상한제 주택 전매제한 기간 확대, 거주의무 기간 설정

공공택지 공급
- 수도권 신규 공공택지 30곳 개발

출처 : 국토 교통부

한편, 공공 SOC사업의 경우 2016년 이후 2년 연속 정부의 SOC예산은 감소세를 기록하고있습니다. 중기재정운용계획에 의하면 정부 SOC예산이 2016년 23.7조원에서 2020년 18.5조원으로 연평균 6.0%씩 감소할 계획으로 나와있습니다. 특히 정부에서 2018년 공공 SOC예산을 19조원으로 2017년 대비 약 20%가량 삭감하였는데, 이는 2007년 18.2조원 이후 11년만에 가장 낮은 규모로 감소폭으로는 역대 최대폭을 기록하였습니다. 따라서 토목부문을 중심으로 하는 공공부문 건축 역시 위축된 상황이 지속될 것으로 예상됩니다.

해외건설 수주의 경우 2007년부터 2014년까지 중동 지역을 중심으로 한 플랜트 수주 호조로 사상 최고의 수주 실적을 경신하며 최대 호황을 기록하였습니다. 이러한 해외수주 증가에 따라 건설사들은 내수 건설업황 부진에 따른 국내 수주 부진을 일정 부분 상쇄할 수 있었습니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위 : 억USD, %)

구분
1965∼2013.12.31
'13.1.1∼'13.12.31
'14.1.1∼'14.12.31
'15.1.1∼'15.12.31
'16.1.1 ~ '16.12.31
'17.1.1 ~ '17.12.31

누계금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중

합계
6,101
100.0
652.1
100.0
660.1
100.0
461.4
100.0

281.9

100.0
290.1
100.0

중동
3,503
57.4
261.4
40.1
313.5
47.5
165.3
35.8

106.9

37.9
145.8
50.3

아시아
1,833
30.0
275.7
42.3
159.2
24.1
197.2
42.7

126.7

44.9
124.9
43.1

북미.태평양
218
3.6
63.6
9.7
30.4
4.6
36.5
7.9

13.8

4.9
5.5
1.9

유럽
108
1.8
7.3
1.1
67.5
10.2
9.6
2.1

6.0

2.1
3.2
1.1

아프리카
184
3.0
10.8
1.7
22.0
3.3
7.5
1.6

12.3

4.4
7.0
2.4

중남미
255
4.2
33.3
5.1
67.5
10.2
45.3
9.8

16.2

5.7
3.6
1.2

출처 : 대한건설협회 주요건설통계(2018.03))

그러나 2014년 하반기 이후부터 지속된 유가하락 등에 의하여 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기를 지연시키거나 사업일정의 취소가 발생하였으며, 발주규모 역시 축소되면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2016년말 기준 해외수주액은 전년 대비 약 38.9% 대폭 하락하였습니다. 또한 지속되는 저유가 기조로 인하여, 국내 건설 기업들의 주요 해외 발주처였던 중동 국가들의 재정 악화는 발주처 협상력 저하 등 부정적인 사업 여건을 초래하였으며, 이는 발주물량의 양적, 질적 감소로 이어졌습니다. 이에 따라 2016년 12월말 기준 중동 수주액은 전년 대비 약 58.4억 달러 하락한 106.9억 달러를 기록한 바 있습니다. 
다만, 2017년 부터 유가 상승 등 중동경기가 일부 회복되면서 발주 물량이 소폭 확대되었고, 이에따라 중동 수주액은 2017년 12월말 기준 145.8억 달러로 반등하였습니다. 이로써 전체 해외수주액 또한 전년 대비 약 2.9% 상승한 290.1억 달러를 기록하면서 해외건설업황이 일부 회복되었습니다.

그럼에도 불구하고 국내 건설기업의 전반적인 해외수주 여건이 개선된 것은 아니며 같은 기간 중동을 제외한 지역들의 수주량은 여전히 부진한 상황입니다. 해외건설협회에 따르면 2017년 한해 동안 국내 기업들은 해외건설시장에서 총 290억600만달러 규모의 건설공사를 수주했습니다. 지난 2006년 이후 가장 낮은 수준을 나타낸 2016년 282억달러 대비 불과 3% 증가한 수준입니다. 또한 2018년 10월 23일까지 국내 건설기업의 해외건설 신규수주액은 모두 226억달러로, 2017년 같은 기간 223억달러 대비 소폭 증가하는데 그쳤습니다.

건설업계는 2017년 대비 2018년의 해외건설 수주액이 증가할 것으로 전망하고 있는 상황이나, 유가 변동성 확대로 중동 국가들의 발주가 보수적으로 돌아설 우려가 있고 미국 금리인상과 원화강세 등을 고려할때 여전히 해외건설 수주에 불확실성은 지속될 예정입니다.

[국내 건설 산업 기성·수주추이 및 전망]

(단위 : 조원, 십억달러)

구분

2016
2017
2018(F)

국내기성

146
143
126

국내수주

120
143
167

해외수주

28.2

29.0

32.9

출처 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', 통계청, 해외건설협회)

(5-2) 자동차산업 동향 관련 변동성 위험

철강산업 중

판재산업은 주요 수요
산업인 자동차산업 경기에 영향
을 받으며, 국내외 자동차 수
요는 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 따라서 주요 선진시장인
미국과 유럽의 성장정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 지속 등의 경우 자동차 수요의 정체 혹은 감소
로 이어져
판재산업 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
최근 전세계 자동차 시장은 신흥시장을 중심으로 업체간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망되는 가운데, 향후 미국 트럼프 정부의 정책방향, 유럽발 정치·경제적 불안 등으로 세계 경제의 불확실성 또한 증가하고 있는 추세입니다.

자동차산업은 철강산업 중 판재산업의 주요 수요 산업입니다. 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방 연쇄효과(Background Linkage Effects)가 매우 높습니다. 따라서 철

강산업 중에서 특히 판재산업의 경우 전방산업인 자동차산업의 경기에 밀접한 영향을 받고 있습니다.

대표적인 내구 소비재인 자동차의 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달한 이후 자동차 수요와 경기와의 상관 관계는 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미치며, 대표적인 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재 대비 크게 감소하는 특성을 나타냅니다. 이러한 특성에 기인하여 국내 완성차업체의 생산, 판매 추이를 보면 글로벌 금융위기로 인한 세계 경기 침체가 나타난 2009년, 유럽국가들의 재정위기 이후인 2012~2013년의 경우 역성장하였습니다. 2012년을 정점으로 위축되기 시작한 국내 자동차 생산량은 2013년에 452.1만대를 기록, 직전년도 대비 4만대 감소하였으며, 2014년부터 2015년까지 정체된 모습을 보인 이후 2016년 7.2% 감소한 422.9만대를 기록하였습니다. 2017년에도 국내 자동차 생산량은 411.5만대를 기록하며 성장성은 확연히 감소하는 모습을 보였으며, 이는 2018년에도 이어져 상반기 누적 기준 생산량은 200.5만대를 기록하였으며 이는 전년동기 대비 7.3% 감소한 수치입니다. 이와 같은 생산량 감소의 원인은 뚜렷한 대내외 경기 개선이 뒷받침되지 못한 채 실물경제의 회복이 더디게 진행되는 상황에서 사상 최고 수준에 이른 가계부채 등이 소비심리 회복을 제약하면서 판매 부진이 지속되고 있기 때문입니다. 따라서 국내 경기 위축이 지속되어 소비회복이 장기간 이루어지지 않을 경우 당사의 매출 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[국내 자동차 생산, 내수판매, 수출 추이]

(단위: 만대)

국내자동차 생산, 내수판매, 수출추이.jpg
국내자동차 생산, 내수판매, 수출추이

구분
생산
내수
수출

대수
증감율
대수
증감율
대수
증감율

2018 반기
200.5
-7.3%
76.1
-3.1%
121.6
-8.0%

2017
411.5
-2.7%
156.0
-2.5%
252.9
-3.5%

2016
422.9
-7.2%
160.0
0.7%
262.3
-11.8%

2015
455.6
0.7%
158.9
8.6%
297.4
-2.9%

2014
452.5
0.1%
146.3
5.8%
306.3
-0.8%

2013
452.1
-0.8%
138.3
-1.9%
308.9
-2.6%

2012
455.8
-2.1%
141.0
-4.3%
317.1
0.6%

2011
465.7
9.0%
147.4
0.6%
315.2
13.7%

2010
427.2
33.0%
146.5
5.1%
277.2
29.0%

2009
321.3
-16.0%
139.4
20.8%
214.9
-19.9%

자료: 한국자동차산업협회(KAMA), 2018년 7월
주) 중대형상용차 포함

글로벌 자동차 생산글로벌 경기와 자동차 시장의 연관관계를 살펴보면 2008년 리먼사태로 인한 글로벌 금융위기의 발생으로 자동차에 대한 수요가 급격히 위축되면서 2008년과 2009년, 전세계의 자동차 생산량은 2년간 연평균 8.9%(7,448만대('07) → 6,176만대('09))의 감소세를 나타냈습니다. 2010년에는 글로벌 경기가 회복세를 보이면서 세계 자동차 생산량이 7,758만 대를 기록, 직전년도 대비 25.6% 급증하였습니다. 이 후, 2011년부터 2017년까지 6개년간 7,988만대에서 9,730만대까지 약 1,742만대의 생산량 증가를 기록, 연평균 2.8%의 성장률을 기록하였습니다. 다만, 2012년부터 이슈가 된 유럽발 재정위기 및 글로벌 과잉생산에 따른 중국 제조업 위기에 대한 시장의 우려가 부각되면서 2012년 5.5%였던 자동차 생산 증가율은 지속적인 하락추이를 보이고 있고, 2015년 기준으로 1.1%를 기록하면서 2009년 이후 최초로 1%의 성장률을 보였고, 이후 2016년 4.5%, 2017년 2.4%등 소폭 상승하는 모습을 보였으나 그 성장세는 2012년 수준으로 회복하지 못하고 있는 상황입니다.

[세계 자동차 생산량 및 증가율 추이]

(단위 : 천대, %)

세계 자동차 생산량 및 증가율 추이.jpg
세계 자동차 생산량 및 증가율 추이

출처 : OICA(세계자동차공업연합회))

주요 지역별로 살펴보면, 미국시장은 금융위기 이후 다양한 경기 부양 정책과 고용시장 안정, 저금리 및 저유가 등의 요인으로 구매 심리가 개선되고, 완성차 업체들이 공격적인 판매 전략을 전개함에 따라 빠른 수요 회복을 보였습니다. 그러다 2016년 들어 미국 시장은 대기 수요 소진과 할부금리 상승 등으로 판매 성장세가 둔화되는 모습을 보였습니다. 한편, 2017년에는 미국 금리인상 여파 및 중고차 공급확대에 따라 2010년 이후 최초로 역성장을 기록하였습니다. 
유럽 시장의 경우 2013년 하반기부터 완만한 회복세를 보였으며, 저금리 지속에 따른 할부금융 여건이 우호적이고 실업률 감소에 따른 가처분 소득 증가, 저유가 및 인센티브 확대 등에 힘입어 양호한 판매 성장세를 보이고 있으나, 2017년 이후 영국의 EU이탈로 인한 불확실성 및 독일, 프랑스 등의 대기수요 소진으로 성장률은 다소 둔화되는 모습입니다.

[미국(좌) 및 유럽(우) 판매 추이]

(단위: 만 대)

미국및유럽판매추이

출처 : 한국자동차산업협회, ACEA, Autonews, 한국기업평가 (2017.12))

중국 시장은 2015년 들어 정부의 환경 관련 판매 규제 지역이 확대되는 가운데 경기하락, 주식시장 침체의 충격으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 기존의 급격한 판매성장세가 다소 둔화되고 있습니다. 다만, 2015년 9월부터 시행된 구매세 인하 정책이 2016년 후반까지 지속되며 수요를 견인하였고, 2015년의 부진한 기저 효과로 2016년 견조한 판매 증가율을 기록하였습니다. 한편, 2017년 들어 구매세가 2.5% 인상됨에 따라 성장세가 큰폭으로 감소하였고, 2018년에도 2.5% 추가 인상이 예정되어 있어, 수요가 위축될 것으로 예상됩니다. 
인도 시장은 금리 하락에 따른 소비 심리 개선, 자동차 금융 이용 비중 증가, 소형 승용 및 SUV 신차 출시 효과 등으로 2016년까지 판매 호조세가 지속되었고, 정부의 경제 개혁 의지, 낮은 보급률 등에 힘입어 인도시장의 자동차 수요는 지속적으로 증가할 것으로 보여 2018년에도 성장세가 유지될 것으로 보입니다.

[중국 및 인도 판매 추이]

(단위: 만 대)

중국및인도판매추이

출처 : 한국자동차산업협회, 각 국 자동차협회, 한국기업평가 등(2017.12)

반면 신흥시장 가운데 금융위기 이후 중국과 더불어 글로벌 완성차 수요의 성장을 견인하였던 브라질, 러시아 등은 경기 침체로 인해 판매가 부진하였습니다. 브라질의 경우 대통령 탄핵과 실업률 상승 등 정치 및 경제 불안 요인 지속으로 소비심리 위축에 따른 판매 부진이 해소되지 못하였습니다. 러시아 또한 경기 침체 지속에 따른 실질임금 하락으로 소비 심리 개선이 지연되었으며, 차량 가격 및 폐차세, 유류세 등 세금 인상으로 판매량 감소 추세가 지속되었습니다. 한편, 2016년 저점을 기록한 브라질과 러시아 시장은 원자재가 상승 및 환율이 개선되며 2017년이후 회복세를 보이고 있습니다. 브라질은 물가 안정 및 금리 인하 등으로 경기가 회복될 것으로 전망되고, 러시아 역시 양(+)의 경제 성장률이 전망됨에 따라 2018년 역시 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.

[브라질 및 러시아 판매 추이]

(단위: 만 대)

브라질러시아판매추이

출처 : 한국자동차산업협회, 각 국 자동차협회, 한국기업평가 등(2017.12)

글로벌경영연구소에 따르면 2018년 세계 완성차시장 수요 성장률은 2017년 대비 1.2% 성장할 것으로 전망됩니다. 세계 완성차 시장 성장률은 2012년 이후 둔화 기조가 이어지고 있으며, 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면이 당분간 이어질 것으로 예상됩니다. 특히 미국 자동차 시장의 경우 기준금리 인상과 대기수요 소진 등으로 정체 내지 소폭 감소할 것으로 전망되며, 유럽 시장은 영국의 EU 이탈로 인한 경기 불안 요인 확대, 독일 및 프랑스 등 선진국의 대기 수요 소진에 따른 수요 둔화로 성장률이 저하될 것으로 전망됩니다. 또한 중국 시장의 경우는 중서부 및 중소도시의 자동차 수요 증가, SUV 판매 호조에 힘입어 판매량은 증가 기조가 이어지겠으나, 2017년 이후 구매세 인상에 따른 수요 위축과 구매 제한 도시 추가 지정, 경기 둔화로 인해 증가폭은 둔화될 전망입니다.

[주요지역별 수요성장률]

(단위 : %)

시장별자동차수요성장율

출처 : 글로벌경영연구소, 한국신용평가(2018.1))

판재사업은 전방산업인 자동차산업 경기에 크게 영향을 받으며, 자동차 수요는 고가의 제품 특성상 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 따라서 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 등의 원인으로 자동차 수요가 감소될 경우, 판재수요도 동반 감소되어 전반적인 제품 단가를 하락을 유발시킬 수 있으며, 이 경우 판재산업을 영위하는 회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(5-3) 조선업 동향 관련 변동성 위험

조선업은 철강산업의 주요 수요처 중 하나로서,
조선업황의 약화는 철강산업의 성장을 저해할 수 있습니다.
2016년도 전세계 발주량은 1980년대 이후 최저 수준을 기록하였습니다. 향후

불투명한 해운 시황 전망 및 선박금융시장 경색 상황을 감안할 경우 과거와 같은 호황기가 본격적으로 오기까지는 다소 시간이 소요될 수 있으며, 여전히 부정적인 전망을 지닌
조선업의 업황의 불황이 지속될 경우 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방 산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다. 아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경/해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다.

조선업의 경우를 살펴보면, 2008년 글로벌 금융위기와 2011년 하반기 유럽발 재정위기에서 비롯된 경기침체로 인하여 해상 물동량이 감소하고 시황이 악화되는 등 전반적으로 크게 위축되었습니다. 세계 조선사 추이를 살펴보면 2009년 931개사에서 2017년에는 350개사로 감소하였으며, 2018년에는 그 수가 67% 감소한 300개사로 전망됩니다. 신규수주의 경우, 2008년 이후 미국을 비롯한 글로벌 경기의 급속한 하강, 해상 물동량 감소, 선박금융 경색 등에 따른 신조선 수요 감소와 신조선의 대규모 조기 발주 및 인도량 증가로 인한 공급과잉이 복합적으로 작용하여 전 세계 신규수주 금액은 점점 감소하고 있는 추세 입니다. 이러한 상황에서 글로벌 조선업체는 생존경쟁을 강화하고 있는 가운데 중국의 경우 양대 조선업 그룹인 중국선박공업집단공사(CSSC)와 중국선박중공집단공사(CSIC)를 합병 추진과 더불어 정부 주도의 강도 높은 구조조정이 이루어지고 있으며, 일본의 경우에도 각 기업별 합병 및 자체 설비축소를 위한 구조조정을 실시하고 있습니다.

[세계 조선사 추이]

세계 조선사 추이_예비.jpg
세계 조선사 추이_예비

자료 : Clarksons, 미래에셋대우 리서치센터

2016년에 수주량은 1980년대 이후 최저 수준을 기록하였으며, 전 세계적으로 조선업황의 수주절벽은 이어지고 있습니다. 이러한 전세계적인 수주절벽은 국내 조선 산업에도 큰 영향을 미쳤고, 이에 2016년 국내 조선 빅3업체는 잇따라 수주 목표를 하향 조정한 바 있습니다. 2017년 이후 수주절벽이 어느정도 해소되며 수주량이 늘어나는 조짐을 보이고는 있지만 여전히 예년수준에서 한참 못미치는 수준에 그치고 있는 상황입니다.

[조선 3사 등 신규수주 추이]

(단위: 천GT)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

수주량
점유율
수주량
점유율
수주량
점유율
수주량
점유율

현대중공업
6,206
53.4%
11,569
59.1%
2,491
59.7%
11,412
52.4%

대우조선해양
3,516
30.2%
3,953
20.2%
990
23.7%
4,353
20.0%

삼성중공업
1,844
15.9%
3,677
18.8%
561
13.4%
4,093
18.8%

기 타
57
0.5%
375
1.9%
133
3.2%
1,921
8.8%

계
11,623
100.0%
19,574
100.0%
4,175
100.0%
21,779
100.0%

자료 : 현대중공업(주) 2018년 반기보고서
주) 선박부문(특수선박 제외)에 대한 시장점유율로 2018년 6월말 한국조선해양플랜트협회 자료를 참고하여 작성하였으며, 현대중공업의 수주량과 점유율은 현대중공업㈜ 및 ㈜현대미포조선, 현대삼호중공업㈜의 수주량과 점유율을 합한 수치입니다.

2018년 6월까지 전세계 선박 발주량은 11.45백만CGT를 기록하였습니다. 2017년 동기대비 2.1% 증가하였으나 2011~15년 평균과 비교 시 48% 감소한 수준에 그치고 있습니다. 한국의 수주는 4.6백만CGT로 전년 동기대비 44% 증가했지만, 2011~15년 평균 수주량 대비 34% 감소한 수치를 기록하였습니다. 한국은 3월까지만 하더라도 2011~15년 평균 수준에 근접한 수주를 했으나, 4월 후 미중을 비롯한 국가 간 무역분쟁의 심화, 유류비 인상, 더딘 해운운임 상승 그리고 발주에 필요한 선박금융위축 등으로 2017년 수주규모에 근접하는 양상을 보이고 있습니다. 

[연도별 누적 글로벌 발주량]

연도별 누적 글로벌 발주량.jpg
연도별 누적 글로벌 발주량

자료 : Clarksons, 한화투자증권 리서치센터

[한중일 3국의 2018년 5월 누계 수주량]

(단위 : 백만CGT)

한중일3국의 2018년 5월 누계 수주량.jpg
한중일3국의 2018년 5월 누계 수주량

자료 : Clarksons, 한화투자증권 리서치센터

향후 불투명한 해운 시황 전망 및 선박금융 시장 경색 상황을 감안하면 과거와 같은 호황기가 본격적으로 오기까지는 다소 시간이 소요될 수 있으며, 추후에도 2016년과 같이 신규수주가 부진할 경우 국내 조선사들은 일감이 축소될 수 있습니다. 이럴 경우, 후방산업인 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

따라서 상기 제시된 건설업, 자동차산업, 조선업 등의 전방산업 업황 부진은 당사에게 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 상기와같은 전방산업과 관련한 위험을 고려하시기 바랍니다.

(6) 환경규제 관련 위험

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다. 온실가스 배출권 거래제 시행에 따라 당사는 1차 계획기간(2015년~2017년)에 걸쳐 320,295KAU의 배출권을 할당 받았습니다. 2
018년부터 시행된「제2차 배출권거래제 기본계획」은 기존보다 강화된 배출감축량(37%)을 요구하고 있으며, 실질GDP가 감소할 가능성에 따라 업계의 성장이 기대치보다 둔화될 위험이 있습니다. 정부의
환경규제를 준수하지 못할 경우 혹은
운영지침이 향후 개정되어 사업에 불리하게 적용되는 경우 당사의 손익 및 사업활동에 제한이 가해질 수 있습니다. 또한 시
설 폐기물이 발생하거나, 이를 처리·폐기하는 과정에서 규제에 따라 조사 및 복구와 관련된 추가 비용이 발생할 가능성이 있는 바, 이는 당사의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 철강산업과 밀접한 관련이 있습니다. 
2015년 01월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 정부는 2011년~2013년 배출량을 기준으로 525개 업체에게 2015~2017년까지의 1기 할당량을 부여했으며 2014년~2016년 배출량을 기준으로 2018년도 할당량을 부여한 상태입니다. 2020년까지 할당량을 조절해 국가 온실가스 배출전망치 대비 30% 감축이 목표입니다. 

[온실가스 감축 이행 계획]

온실가스 감축 이행 계획.jpg
온실가스 감축 이행 계획

출처 : 환경부

2014년부터 2016년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2018년 5억 5,246만 KAU를 배정하였으며, 그 중 철강부문은 8,820만 KAU를 배정받아 1기 할당량(2015년~2017년, 3억 377만 KAU)에 비하여 배정량이 줄어 철강업계에 타격이 불가피한 상황입니다.

[ 제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획 ]

단위: 천 KAU

제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획.jpg
제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획

출처 : 기획재정부(2017.12.19)

온실가스 감축 목표비율이 1기에 비해 증가하였고, 최근 2년간 평균가격을 기준으로 형성되는 온실가스 배출권 가격 밴드는 지속적인 가격상승으로 인하여 2018년 톤당 1만 2,300원~4만 1,100원으로 2017년의 가격밴드 1만 100원~3만 3,500원보다 크게 증가하였기 때문에 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담은 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 

[ 온실가스 상하한 가격 밴드 ]

단위; 원

온실가스상하한가격밴드

출처 : 에코시안 탄소배출권 리서치센터)

상기 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 철강산업으로 분류되는 기업은 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 하며 배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 이로 인해 철강기업들은 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

(주)세아제강은 2010년 온실가스, 에너지 관리업체 지정업체로 등록되었습니다. 그 결과 외부기관에 의뢰하여 연 1회 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 측정하고 있으며, 각분기별로는 당사 내부적으로 측정하고 있습니다. 당사의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 다음과 같습니다.

구 분
연간 온실가스배출량(tCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)

직접배출
(Scope1)
간접배출
(Scope2)
총 량
연 료
사용량
전 기
사용량
총 량

2018년 반기
4,905
29,739
34,644
97
588
685

2017년
32,781
76,923
109,704
642
1,554
2,195

2016년
45,904
86,074
131,981
903
1,741
2,645

2015년
42,782
87,603
130,385
840
1,747
2,588

2014년
41,413
102,086
143,499
819
2,066
2,890

출처: 2018년 반기보고서

당사는 탄소배출권 거래를 위하여 2015년~2018년 4년간 352,073톤의 CO2를 할당받았으며, 탄소배출권 거래 시장에 참여하기 위하여 설비보전팀 및 자금팀을 전담팀으로 지정 및 배출권 거래 시장 회원가입을 완료한 상태입니다. 

(단위: 톤)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
31,778

2017년분
105,560

2016년분
106,314

2015년분
108,421

합 계
352,073

출처: 각 사업년도 보고서

배출권 거래제도에 의하면 보유한 배출권보다 실제 배출량이 많은 경우 초과분을 매입하거나 차기 연도 배출권을 차입하여 제출하여야 하며, 기한 내 조치하지 못 할 경우 최대 시장가격의 3배까지 과징금이 발생할 수 있습니다. 반면 실제 배출량이 적은경우(초과 감축) 다음 연도로 해당량을 이월하여 사용할 수 있습니다. 이와 같이 최근 3개년(2015년~2017년)간의 배출량 실적에 따라 배출권 구매에 대한 비용이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[배출권 거래 가격 추이]

(원/톤)

구분
2017년
1분기
2017년
2분기
2017년
3분기
2017년
4분기
2018년
1분기
2018년
2분기
2018년
3분기
평균

KAU17
19,423
20,488
20,355
22,525
21,881
22,299
21,723
21,242

출처: 한국거래소 배출권 거래시장(ets.krx.co.kr)
주1) KAU17는 2017년 할당배출권
주2) 각 기간별 평균가격

배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다

[배출권 수량 증감내역]

(단위: 톤)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기 초
22,252
-
24,124
-
16,050
-

무상할당
86,677
-
105,560
-
106,314
-

사 용
(70,314)
-
(108,558)
-
(98,240)
-

분 할
(31,982)
-
-
-
-
-

기 말
6,633
-
21,126
-
24,124
-

출처: 당사 연결검토보고서

당사의 배출권 사용현황을 간략히 살펴보면, 1기에 해당되는 2017년과 2016년 모두 배출량이 할당량을 초과하지 않아 차년으로 이월하여 관리하고 있습니다. 이렇듯 당사는 할당된 배출권보다 더 많은 배출권이 필요하게 될 경우, 이행연도 중 차년도 배출권을 유동적으로 사용할 수 있습니다
한편, 이러한 정부의 온실가스 배출량 규제정책에 따라 당사가 의무적으로 이행해야하는 온실가스 배출권거래제도는 당사의 수익성을 악화시킬 수 있는 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(7) 국내 강관시장 지배력 약화 위험

국내 강관시장의 경우
시장의 특성상 진입장벽이 낮아 공급과잉이 심화되어 있는 상태로 현재 120여 개의 업체가 극심한 경쟁을 하고 있습니다. 또한,
중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입 물량 증가는 다른 철강제품에서와 마찬가지로
강관산업의 위협요인으로 작용하고 있습니다. 고부가가치 강관생산 등 새로운 수요창출이 이루어지지 않고,
중국산 제품 등의 점유율 확대가 지속될 경우 국내 강관업체들의 시장지배력이 약화될 가능성이 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

강

관은 2017년 말 기준 (주)세아제강(분할전 기준)매출의 78%를 차지하며, 분할에 따라 매출을 구분할 경우 (주)세아제강(분할후 기준) 매출의 88%을 차지할 정도로 매출의존도가 높습니다. 분할신설회사의 주력사업인 강관산업은 철강 업종 내에서는 상대적으로 소규모의 시설 투자로도 생산이 가능하고 생산공정도 비교적 단순한 편이어서 진입장벽이 낮은 산업입니다. 국내 강관시장은 세아제강, 현대제철, 휴스틸, 넥스틸 이외에 120여개의 군소업체가 난립하여 치열한 경쟁 하에 있으며 만성적 공급과잉 구조 속에 지속적인 신규업체 진입과 중국산 저가 수입재 유입 증가로 업체 간 경쟁이 심화되어 있습니다. 

특히 당사와 현대제철 강관부문(舊 현대하이스코)은 과거 생산량 경쟁을 벌여왔으나, 현대하이스코가 2005년 생산을 외주화하고, 냉연사업에 집중하면서 강관분야에서 당사의 시장지배력이 제고되었습니다. 그러나 2013년 말 현대제철이 현대하이스코의 냉연사업부문을 분할하여 합병함에 따라 현대하이스코는 강관사업에 역량을 다시 집중하였으며, 2015년 7월에는 현대제철과 현대하이스코가 완전히 합병함에 따라 강관시장 내 경쟁강도가 재차 치열해지게 되었습니다.

(주)세아제강 강관부문 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

점 유 율
16.0
16.4
14.8
15.3
14.4
14.5

자료: 각 사업년도 사업보고서
주) 용접강관기준

국내 강관업체의 내수 판매량은 경기불황에 따른 수요감소, 수입제품 비중 증가 등의 영향으로 연간 300만톤 수준에서 매년 소폭 감소되는 모습을 보이며 2015년 298만톤을 기록하였으나 건설경기 회복에 따라 2016년 337만톤, 2017년에는 전년 대비 소폭 감소한 338만톤을 기록하였습니다. 2018년의 경우 8월까지 누적 내수판매량은218만톤으로 2017년 같은 기간 누적 실적 225만톤 대비 3% 감소한 수치를 기록하였습니다. 
한편, 국내 강관업체 수출 판매량은 급격한 유가하락에 따른 수요산업의 침체로 2015년과 2016년 각 167만톤을 기록하였으나 유가회복 및 북미지역 수요증가의 영향으로 2017년 약 218만톤으로 증가하며, 회복세를 나타내었습니다. 그러나, 2018년 부
터 미국 쿼터제에 따라,수출이 감소하였으며, 8월 누적 104만톤으로 2017년 같은기간의 누적실적 155만톤 대비 33% 감소한 수치를 기록 하였습니다.

[국내 강관 연도별 내수판매량]

(단위: 만톤)

국내강관 연도별 내수판매량.jpg
국내강관 연도별 내수판매량

출처 : 한국철강협회
주) 2018년의 경우 8월까지 누적 내수판매량 218만톤

[월별 강관 출하 중 수출량 추이]

(단위: 천 ton)

분기별강관수출량

출처 : 한국철강협회

한편, 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입물량 증가는 다른 철강제품에서와 마찬가지로 강관산업의 위협요인이 되고 있습니다. 수입물량 증가의 대부분은 저가의 저급 범용 중국산 강관이나, 국내 공급량 증가함에 따라, 일반 범용강관 시장의 경쟁이 치열해지고 있습니다. 이러한 중국산 강관의 수입 증가는 국내 강관회사들의 판매량을 감소시키고 시장지위를 위협할 뿐만 아니라, 국내 생산 강관제품들의 판매가격의 하락을 유도하여 국내 강관 생산 회사들의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

국내 철강 산업은 산업 수명 주기 상 성숙기 단계에 있습니다. 성숙기는 시장 참여기업들 간 경쟁이 치열하고 성장성도 낮아 철강사들에게 불리한 산업위험 요소이므로 경쟁 심화가 심해, 국내 철강회사들은 생산효율성 제고, 제품 차별화, 판매 다각화 등을 통한 경쟁력 강화가 중시되고 있습니다. 당사는 이에 대비하여, 특수 목적용 후육관 및 고부가 강관, 특수 목적 강판 등 생산에 집중 투자하며 제품구성의 다변화를 추진하며 중동, 유럽시장으로 수출 확대에 주력하고 있는 상황입니다.

그러나, 지속적인 연구개발 및 투자를 통하여 국내 및 해외에서 양호한 시장지위를 선점·유지하지 못할 경우 경쟁이 심화되어 있고 진입장벽이 낮은 강관산업의 특성을 고려하였을 때, 향후 대형 강관업체의 수익성에 대한 불확실성이 커질 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(8)

글로벌 보호무역주의 확대에 따른 철강 수출 리스크

전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 2015 년~17 년
평균 미국 수출물량의 70% 만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 특히
2017년 말 기준 분할전 매출의 78%를 차지하는 강관부문의 경우 대미 수출 물량을 50% 줄여야 하는데, 미국이 주요 수출국이었다는 점을 고려하면 관세와 다를 바 없는 부정적인 영향을 받을 전망입니다. 또한
EU는 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동 여부에 따라 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성이 있습니다. 최근 전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며,
향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA(자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미 무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 한미 FTA 이전 100억 달러 수준의 무역수지 흑자가 한미 FTA 체결 이후 약 230억 달러 수준까지 확대 되었고, 이에 따라 트럼프 미국 대통령은 당선 이후, 한미 무역불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해를 주장하며 끊임없이 한미FTA 개정을 추진하였습니다. 이에 한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차 진행하기로 합의하였고, 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 진행하였습니다. 개정 협상의 주요 쟁점은 자동차 및 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 등이었으며, 특히 철강산업은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다.

[대미 교역 동향]

대미교역동향

(자료 : 한국무역협회)

[한미 FTA 개정협상과 관련한 철강업 주요 이슈]

산업
최근 대미 교역 현황
이슈

철강
- 미국의 철강수입 중 한국산 점유율 '11년 4.9% 에서'16년 8.0%로 상승, 한국의 대미 흑자 2.5배 확대
- FTA 이전부터 무관세이나 반덤핑관세, 상계관세 등을 통해 불공정무역 규제

(자료 : 우리금융연구소 - 한미 FTA 개정협상에 따른 산업별 영향 (2017.9))

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 2월 미국 상무부는 백악관에 제출한 무역확장법 232조에 대한 보고서에서 철강 무역규제의 방안으로 한국을 포함한 12개 국가 철강제품에 대해 53% 이상 관세부과, 모든 국가 철강제품에 대해 24% 관세 부과 및 2017년 대미 철강 수출액의 63%로 쿼터제 도입 등을 제안하였습니다. 2018년 3월 트럼프 대통령은 기존 제안을 일부 수정하여 캐나다와 멕시코를 제외한 모든 수입 철강재에 대해 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명하였습니다. 대한민국 정부는 한국산 철강에 대한 미국의 관세 부과조치의 부당함을 주장하며 트럼프 정부와의 협상을 지속하였고, 그 결과 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 구체적으로 살펴보면, 한국산 철강 수출 쿼터량은 2015년~2017년 대미 평균 수출량(383만톤)의 70%인 268만톤으로 확정되었습니다. 관세 면제가 확정돼 대미 철강 수출에 대한 이전의 불확실성은 어느 정도 해소됐지만 국내 철강업체들의 수출 차질은 불가피한 상황입니다.

특히 대미 수출 비중이 높은 강관업체들의 경우 지난해 수출량 대비 51%인 104만t으로 쿼터가 설정돼 올해 대미 수출량이 절반으로 감소될 상황에 대비해 쿼터가 적용되기 전인 1분기 중에 사전 수출 물량을 확대한 업체들이 많기 때문에 소급적용에 따라, 하반기 부터 수출물량이 급감하고 있는 상황입니다.
업체별로 본다면 상대적으로 미국 수출 비중이 낮고 쿼터에 여유가 생긴 포스코와 현대제철을 비롯한 판재류 업체들의 피해는 제한적일 것으로 보이지만, 강관판매를 주요
사업으로 하는 (주)세아제강과 같은 업체들은 직접적인 피해를 직면하게 될 가
능성이 높습니다.

미국 철강관세 관련 이슈 정리

일자
내용

18.02
미국 상무부 무역 확장법 232 조에 따라 철강 수입 규제방안 제시

18.03.08
상무부가 제시한 수입규제방안을 다소 수정하여 수입국가에 대해 철
강에 25%, 알루미늄에 10%의 관세 부과 하는 행정명령에 서명
단, 캐나다와 멕시코는 관세 조치 대상국에서 제외

18.03.22
한국을 포함해 아르헨티나, 호주, 브라질, 캐나다, 멕시코, 유럽연합
(EU) 회원국들에 대한 관세 명령을 잠정 유예하는 수정안 승인

18.03.23
한국 등 유예를 받은 국가들을 제외하고 미국 내 모든 수입산 철강과
알루미늄에 각각 25%, 10%의 관세가 부과

18.03.27
한국은 232 조 관세 철폐 대신, 쿼터[수입할당제] 시행계획
수출쿼터는 268 만톤15~17 년 평균 383 만톤의 70%)
품목별로는 17 년과 비교 판재류 111% 증가, 강관류 50% 감소

18.04.30
한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안 승인

(자료 : 언론내용 취합)

[미국 향 수출 추이]

미국 향 수출 추이.jpg
미국 향 수출 추이

(자료 : 산업통상부, Bloomberg, SK증권)
주) 18년 5월 1일부터 2015~2017년 평균 대비 70% 쿼터 적용

[한국의 철강 품목별 / 국가별 수출 현황]

한국의 철강 품목별 국가별 수출 현황.jpg
한국의 철강 품목별 국가별 수출 현황

(자료 : Bloomberg, SK 증권 주: 2017년 기준)
주) 2017년 기준

한편, (주)세아제강을 비롯한 국내 강관업체의 경우 미국 향 수출량은 에너지용 강관인 송유관 및 유정관의 수출량이 대부분으로 전체 미국 수출량 186만톤의 92%를 차지하고 있습니다. 송유관은 2017년 66.6만톤으로 2016년(44.5만톤) 대비 50% 상승하였으며 유정용 강관은 2017년 104.5만톤으로 2016년(31.1만톤) 대비 236% 상승하여 유가 상승 시황이 에너지용 강관의 판매를 견인하였습니다.

[미국 송유관 수입량 추이]

(단위 : 천톤)

미국송유관수입량

(자료 : U.S. Department of Commerce)

[미국 유정용강관수입량 추이]
(단위 : 천톤)

미국유정용강관수입량

(자료 : U.S. Department of Commerce)

하지만 2016년 이후 2017년까지 이어오던 유정용강관 수출시장의 회복추이는 2018년을 기점으로 반전이 예상됩니다. 

한국산 철강 제품에 대해 미국 수출 물량을 268만톤으로 제한하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안이 승인됨에 따라, 유정용 강관 등 강관류의 경우 51%밖에 확보하지 못하게 되어 강관류는 2017년 203만톤 대비 49% 감소한 104만톤의 쿼터만 확보하게 된 상황입니다. 수출할당량이 정해져 있는 만큼 국내 강관 수출업체는 수출량을 할당내에서 서로 배분해야 함에 따라 수출량이 2017년 대비 크게 감소할 예정입니다. 특히 유정용 강관은 국내 수요가 거의 없고, 대부분 미국에서 판매되며 단가 또한 상대적으로 높기 때문에 쿼터 할당으로 인해 줄어든 수출량을 다른 제품으로 대신하기 어렵고 수출다변화를 꾀하기 어렵다는 특성을 가지고 있습니다. 이러한 상황으로 인해 제한된 물량을 두고 강관사들 사이에서 현재쿼터 물량 배분이 합의되지 않은 상황입니다. 따라서 물량 배정에 대한 불확실성으로 인해 당사를 비롯한 각 강관사들의 향후 수익성에 대한 불확실성이 존재합니다.

최근 EU는 미국의 관세 면제 여부와는 별개로 미국 철강 무역규제 영향에 따른 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 잠정 세이프가드 적용 조치를 시행하고 있습니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동이 지속될 경우 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다

[한국산 철강의 미국향 및 EU향 비중 추이]

한국산 철강의 미국향 및 eu향 비중 추이.jpg
한국산 철강의 미국향 및 eu향 비중 추이

(자료: 한국철강협회, 하나금융투자)

[EU 철강 수입 추이]

eu 철강 수입 추이.jpg
eu 철강 수입 추이

(자료: Bloomberg, 하나금융투자)

[(주)세아제강 지역별 매출추이]

(단위: 억원)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

국 내
11,971
49.3%
18,423
57.0%
13,277
60.2%
14,265
52.5%

미 국
9,074
37.4%
9,329
28.9%
5,439
24.7%
7,915
29.1%

베트남
1,174
4.8%
1,348
4.2%
967
4.4%
1,034
3.8%

UAE
52
0.2%
156
0.5%
123
0.6%
225
0.8%

일 본
1,482
6.1%
2,232
6.9%
1,536
7.0%
2,493
9.2%

인도네시아
40
0.2%
47
0.1%
16
0.1%
29
0.1%

이탈리아
497
2.0%
794
2.5%
689
3.1%
1,192
4.4%

자료 : (주)세아제강 내부자료
주1) 연결조정 적용전 금액 기준
주2) 당분기 중 인적분할로 인해 중단영업으로 분류된 강관사업부문의 2018년 8월까지의 실적이 포함되어 있습니다.

한
편
,
(주)세아제강은
이
러
한 전세계의 무역보호조치에 미국 현지 공장의 가동률 상승과, 수출국 다변화를 통하여 대응하고 있습니다. 지난 2016년 미국의 보호주의무역을 대비해 미국 휴스턴에 위치한 유정용강관 제조 및 프로세싱 업체 2개사의 자산을 인수하고 자회사 SSUSA(SeAH Steel USA, LLC.)를 설립한 바 있으며, 설립 직후 현지 강관 후처리, 제조업체를 차례로 인수한 SSUSA는 2017년 6월부터 상업 생산에 돌입한 상태입니다. (주)세아제강은 SSUSA에 가동률을 높이고, 생산 라인을 증설(튜빙·유정용 강관을 생산하기 위한 이전 단계 제품)하는 것을 검토하고 있으며 현지 생산을 통해 쿼터제 피해를 최소화하고자 노력하고 있습니다.
하지만 미국의 철강재 수입규제와 이와 관련된 기타 해외국가들의 무역보호조치는 해외 매출 규모가 상당부분을 차지하는 (주)세아제강을 비롯한 국내 철강업계의 수익성에 대한 불확실성을 증대시키는 요인입니다. 이러한 현 상황을 고려할 때, 향후 세계 각 국의 보호무역 정책이 강화될 경우 글로벌 철강재 무역이 위축될 수 있다는 점을 투자자 께서는 염두해 두시기 바랍니다.

2. 회사위험

[공개매수회사인 (주)세아제강지주와 공개매수대상회사인 (주)세아제강의 공통 회사위험]

(1) 지배구조 및 그룹 관련 위험

당사가 속해있는
기업집단 '세아'는 2017년 4월 공포된 개정 공정거래법령에 따라,
2017년 하반기 공시대상기업집단에 지정
되
었습니다.
공시대상기업집단에 대해서는 종전의 상호출자제한기업집단에 적용한 규제 중 일부인 일감몰아주기 등 총수 사익편취 규제 및 공시의무를 적용
하였습니다. 당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라,
계
열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한
이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

2018년 3분기말 기준 기업집단 '세아'는 당사를 포함하여 총 24개의 국내 계열회사를 가지고 있습니다. 세아그룹내 계열회사 중 당사를 포함하여 (주)세아제강, (주)세아홀딩스, (주)세아베스틸, (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다.

당 기업집단 소속 국내회사 현황은 아래와 같습니다.(2018. 9. 30 기준)

구분
회사명
사업자등록번호

상장사(5)
(주)세아제강지주
(주)세아제강
(주)세아홀딩스
(주)세아특수강
(주)세아베스틸

106-81-60926
568-86-01173
104-81-63174
506-81-04497
113-81-06798

비상장사(19)

(주)세아창원특수강
(주)세아알앤아이
(주)세아네트웍스
(주)세아엘앤에스
(주)세아에프에스
(주)세아에삽
(주)세아메탈
(주)세아엠앤에스
(주)이앤비원
(주)에이팩인베스터스
(주)우진정공
(주)한국쿨러
(주)피앤아이
(주)세아엔지니어링
(주)에이치피피
(주)세아씨엠
(주)에스에스아이케이대부
(주)세아스틸인터내셔날

동아스틸(주)

609-81-29083
104-86-44788
120-81-10951
303-81-01756
125-81-01272
609-81-24701
608-81-19001
137-81-73779
123-86-10275
113-81-00945
125-81-29789
125-81-38537
209-81-24651
314-86-53870
105-88-01054
143-88-00741
703-88-00806
329-86-00899
606-81-40755

[세아그룹 계통도]

2018_3q계통도

출처 : 당사 제시자료

세아그룹의 주요 계열사는 철강사업을 영위하는 (주)세아제강, (주)세아베스틸, (주)세아특수강, (주)세아메탈, (주)세아창원특수강, (주)세아에프에스, (주)세아엠앤에스 (주)세아씨엠 등이 있습니다. 그 밖에 정보통신사업을 영위하는 (주)세아네트웍스, 유통 및 부동산 업체인 (주)세아엘앤에스, (주)세아알앤아이 등이 있습니다.

[업종별 주요 업체]

구분
업체명

지주사
(주)세아제강지주 (주)세아홀딩스

철강 등 제조업
(주)세아제강, (주)세아베스틸, (주)세아특수강, (주)세아메탈, (주)세아에프에스, (주)세아에삽, (주)세아엠앤에스, (주)세아엔지니어링, (주)세아창원특수강, (주)세아씨엠

IT
(주)세아네트웍스,

서비스, 부동산
(주)세아알앤아이, (주)세아엘앤에스, (주)해덕기업, (주)세대에셋,

자료 : 당사 제시 자료

당사의 경우 이순형 회장이 약 11.64%의 지분을 보유하며 최대주주의 지위를 확보하고 있는 가운데 특수관계인을 포함한 총 지분율은 약 48.17%으로 제반경영권은 안정적인 수준으로 판단됩니다. 

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주, %)

주주명
국내외 구분
최대주주관계
합계

주식수
비율

이순형
국내(개인)
본인
368,286
11.64%

이주성
국내(개인)
친인척
378,518
11.96%

김혜영
국내(개인)
친인척
50,966
1.61%

이주현
국내(개인)
친인척
19,488
0.62%

이태성
국내(개인)
친인척
132,881
4.20%

LEEALEXIS-JENNIFERES
외국(개인)
친인척
15,291
0.48%

허은홍
국내(개인)
친인척
2,267
0.07%

허인홍
국내(개인)
친인척
2,267
0.07%

이휘령
외국(개인)
친인척
263
0.01%

(재)세아해암학술장학재단
국내(법인)
재단
85,819
2.71%

(주)에이팩인베스터스
국내(법인)
계열사
395,690
12.51%

(재)세아이운형문화재단
국내(법인)
재단
72,365
2.29%

합계
1,524,101
48.17%

자료 : 당사 집계

당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 의거, 지정 기준 자산총액이 5조원에서 10조원으로 변경됨에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외 되었습니다.

그러나 공정거래위원회는 2017년 4월 공포된 개정 공정거래법령에 따라, 2017년 하반기 상호출자제한 기업집단으로 지정된 집단 외에 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대해 '공시대상기업집단' 지정을 추진하였습니다. 공시대상기업집단에 대해서는 종전의 상호출자제한기업집단에 적용한 규제 중 일부인 일감몰아주기 등 총수 사익편취 규제 및 공시의무를 적용하였으며, '세아'는 2017년 하반기 공시대상기업집단에 지정었습니다.

한편 공정거래위원회는 공시대상기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[ 공시대상기업집단 정책 ]

구분
내용

대규모내부거래의 이사회 
의결 및 공시
- 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 5/100이상 이거나 50억원 이상인 특정 대규모 내부거래 행위 시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 재무구조의 중요한 변동 또는 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
- 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시

주식소유현황등의 신고
- 회사의 계열회사 및 특수관계인의 당사 주식소유현황, 재무현황 및 다른 국내회사 주식의 소유현황을 신고

특수관계인이 대한 부당한 이익제공 등 금지
- 특수관계인이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 부당한 이익을 귀속시키는 행위 금지

자료 : 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 공정거래위원회

당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라, 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

(2) 환율변동으로 인한 수익성 및 재무안정성 변동 위험

당사의 경우 각각의 현지 해외자회사의 현지 통화로 집계되는 실적 및 재무상태 등이 국내회사인 회계처리를 위해 원화로 변경처리 되는 과정에서 환율변동위험에 노출되어 있으며,
(주)세아제강의 경우 제품 제조를 위한 원재료 수입 및 제품 수출 관련 활동에서 환율변동 위험에 노출됩니다.
당사에 부정적인 환율 움직임으로 인해 당사와 (주)세아제강의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 경우 각각의 현지 해외자회사의 현지 통화로 집계되는 실적 및 재무상태 등이 국내회사인 회계처리를 위해 원화로 변경처리 되는 과정에서 환율변동위험에 노출되어 있으며, (주)세아제강의 경우 제품 제조를 위한 원재료 수입 및 제품 수출관련 활동에서 환율변동 위험에 노출됩니다. 따라서 국제환율변동 위험은 당사와 공개매수대상회사인 (주)세아제강에 공통적으로 적용되는 위험이라 할 수 있습니다.

또한 (주)세아제강의 경우 주요 수출처 중에서 특히 미국의 비중이 높은 바, USD 환율에 따라 제품의 가격경쟁력이 변동 될 수 있으며 이에 따라 제품 판매량의 변동이 발생될 것으로 예상됩니다. 원/달러 환율이 상승(USD 가치가 상승)할 경우, 달러로 표기되는 당사 수출품 가격이 하락하면서 가격 경쟁력 상승으로 판매량이 증가할 수 있으며, 원/달러 환율이 하락(USD 가치가 하락)할 경우, 달러로 표기되는 제품 가격이 상승하면서 판매가 감소할 수 있습니다. 따라서 환율이 상승할 경우 (주)세아제강의 판매환경에 유리할 것으로 예상됩니다.

원/달러 환율추이를 살펴보면 2008년 글로벌 금융위기 이후 지속적으로 상승하던 환율은 2009년 03월 03일에 1,573.60원을 기록, IMF 외환위기 이후 최고치를 경신하였으나, 정부의 강력한 환율안정정책 및 시장 내 달러 수급구조 개선으로 2009년 4월부터 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2011년 하반기 이후 유로존 재정위기 및 글로벌 경기둔화의 영향에 따른 세계 경제의 불안정성으로 인해 환율 변동성이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 미국, 유럽, 일본 등 글로벌 주요국의 통화완화정책이 실시되었으며, 2012년 하반기 이후 원화강세현상이 나타났습니다. 2013년 하반기 이후 원화강세 현상으로 원/달러 환율은 하락추이를 보였으나 2014년 7월 중국발 리스크가 시장의 조명을 받으면서 아시아 통화에 대한 부정적인 영향으로 원화가 약세로 전환되어 원/달러 환율이 2015년 하반기에 1,200원대를 돌파하는 등 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만, 2017년 1월초 1,200원대 수준을 보이던 원/달러 환율은 최근 하락세를 보이면서 2017년 2월 14일 1,151.90원 수준(서울외국환중개 매매기준율 기준)으로 하락하였습니다. 2017년 2분기 들어서는 3월 미국 FOMC 의사록에서의 연준 자산 축소 이슈 언급, 시리아 및 북한 등을 둘러싼 지정학적 리스크 고조 등으로 원/달러 환율이 반등하였으나, 미국 트럼프 대통령의 강달러 경계 발언과 함께 한은의 4월 수정 경제전망에서 올해 경제성장률 전망치가 상향(2.5% → 2.6%)되면서 원/달러 환율은 다시 하락 전환하였습니다. 이후 프랑스 및 한국 대선이 끝남에 따른 정치적 불확실성 해소, 신 정부에 대한 정책 기대감, 코스피 상승에 따른 외국인 투자자금 유입 등으로 원/달러 환율 하락은 지속되는 모습을 보였으나, 2017년 6월 유가 하락에 따른 브라질과 러시아 및 일부 신흥국 금융시장 불안이 원화를 비롯한 신흥국 통화 약세 원인으로 작용하였으며 이와 함께 북한발 지정학적 리스크 등이 더해지며 원/달러 환율이 상승하는 모습을 보였습니다. 특히, 북한의 ICBM 발사와 괌 포위사격 위협 등으로 인한 지정학적 이슈의 대두는 원/달러 환율을 단기간에 상승시키는 요인으로 작용하기도 하였습니다. 하지만 2018년 4월과 6월 남북정상회담이 진행되고 북미회담이 실제로 성사되면서 지정학적 리스크가 안정화되는 보였습니다. 그러나 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 이에 따라 증권신고서 제출일 현재 1,100원을 상회하는 모습을 보이고 있습니다.

[원-달러 환율(2015년 11월 ~ 2018년 11월)]

(단위: 원/$)

기간별매매기준율

자료: 서울외국환 중개

한편, 당사의 경우, 환율효과가 (주)세아제강과 다른 양상으로 파생될 수 있습니다. 당사의 연결기준 해외 매출 구성은 다음과 같습니다. 

[연결 기준 해외법인 국가별 매출 구성 및 추이]

(단위: 백만원)

구분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년

해외
미국
907,435
932,864
543,887
791,457

베트남
117,417
134,806
96,666
103,449

UAE
5,228
15,652
12,275
22,546

일본
148,154
223,202
153,606
249,255

인도네시아
3,976
4,749
1,568
2,868

이탈리아
49,652
79,354
68,933
119,198

소계
1,231,862
1,390,627
876,935
1,288,773

자료 : 각 사업년도 감사보고서 및 검토보고서
주) 2017년 이전 수치는 분할 전 (주)舊세아제강의 수치를 기입하였습니다.

현지법인의 경우, 제품을 수출하는 것이 아닌 현지에서 현지통화로 제품이 생산 또는 판매되기 때문에 원화와 현지통화간의 상대적 의미인 환율개념이 크게 작용되지 않습니다. 따라서 환율에 따라 현지법인 제품 판매량의 차이가 크게 존재하지 않습니다. 다만, 당사의 환위험은 외화로 표시된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결재무제표를 작성하기 위하여 연결기업에 포함된 해외사업장의 자산과 부채는 보고기간말의 환율을 사용하여 '원'으로 표시하고 있습니다. 손익항목의 경우 환율이 당해 기간 동안 중요하게 변동하여 거래일의 환율을 사용하여야 하는 상황이 아니라면, 손익항목은 당해 기간의 평균환율로 환산하고 있으며, 이로 인하여 발생한 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 자본(적절한 경우 비지배지분에 배분)에 누계하고 있습니다. 당사에 연결로 집계 되는 주요 해외법인의 최근 원화표시 재무제표는 다음과 같습니다.

[2018년 3분기 당사의 자회사 요약재무상태 및 경영성과]

(단위: 백만원)

구 분
자산총액
부채총액
분기매출액
분기순손익

SeAH Steel America, Inc.
467,098
160,921
780,477
46,684

State Pipe & Supply, Inc.
88,651
54,025
73,431
6,058

SeAH Steel California, LLC.
2,252
1
-
3

SeAH Steel Vina Corp.
131,375
52,557
117,417
5,996

SeAH Japan Co., Ltd.
64,347
68,693
148,154
1,203

SeAH Steel UAE, LLC.
50,685
24,039
5,228
(4,908)

PT. SeAH Steel Indonesia
1,883
3,959
3,976
(957)

SeAH Steel Europe S.r.l
89,735
27,814
-
(2,153)

Inox Tech S.p.A.
80,983
64,447
49,652
(5,108)

NorAm Properties, LLC.
32,515
609
1,020
(109)

SeAH Steel Investment

America, LLC.

118,347
38,970
344
(1,379)

SeAH Steel USA, LLC.
135,055
41,332
52,162
(8,966)

㈜세아씨엠
252,376
103,623
290,154
(3,555)

㈜에스에스아이케이대부
66,107
31,513
-
4,738

㈜세아스틸인터내셔날
524,058
358
-
(347)

자료: 당사 분기보고서
(주) 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

상기 원화표시 해외법인 재무제표는 각 해외법인이 다양한 국가에 거소를 두고 있음에 따라 특정국가의 환율에 영향받지 않고 환율효과가 다양하게 나타날 수 있습니다. 일반적으로 현지통화 환율이 상승할 경우, 원화표시 재무제표에는 긍정적으로 나타날 수 있으나, 환율은 다양한 국가의 통화가치와 밀접하게 연결되어 형성되는 바, 특정환율에 움직임에 대한 효과를 단일적으로 분석하기에는 어려움이 존재합니다. 

아래 표는 각 외화금융자산 부채에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 민감도분석은 결제 되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 
당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당사와 (주)세아제강의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

당사 환율 변동에 따른 손익 영향

(단위: 백만원)

구분
2017년
2016년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(3,139)
3,139
(3,430)
3,430

EUR
349
(349)
217
(217)

JPY
734
(734)
434
(434)

GBP
-
-
2
(2)

SGD
-
-
212
(212)

CAD
(350)
350
(265)
265

IDR
223
(223)
13
(13)

VND
1,661
(1,661)
1,100
(1,100)

자료 : 당사 2017년 감사보고서 연결감사보고서
주) 2017년 이전 수치는 분할 이전 (주)舊세아제강의 연결검토보고서 수치를 기입하였습니다.

(주)세아제강의 환율 변동에 따른 손익 영향

(단위: 백만원)

구분
2018년 3분기

10% 상승시
10% 하락시

USD
(3,172)
3,172

EUR
1,546
(1,546)

JPY
710
(710)

자료 : (주)세아제강 2018년 분기검토보고서

상기와 같이 당사와 (주)세아제강은 환율변동과 관련한 다양한 위험에 노출되어 있으며, 환율변동으로 인해 양사에 미치는 영향이 다양한 방향으로 나타날 수 있습니다. 당사와 (주)세아제강에 부정적인 환율 움직임으로 인해 분할 후 회사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)세아제강지주의 회사위험]

(3). 분할 전후 재무정보의 기간별 비교 시 유의사항

분할 전 회사
舊 주식회사 세아제강은
2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 주식회사 세아제강지주를 분할존속회사로 하고 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을 인적분할하여 주식회사 세아제강을 설립하였습니다. 이에 따라 당사 재무정보의
기간별 비교가능성이 저하되어 투자 판단에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할 전 회사 舊 주식회사 세아제강은 2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 주식회사 세아제강지주를 분할존속회사로 하고 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을 인적분할하여 주식회사 세아제강을 설립하였습니다. 이에 따라 당사 재무정보의 기간별 비교가능성이 저하됩니다.

분할의 개요, 주요 일정, 분할 개시 재무상태표는 아래와 같습니다.

구분

회사명

사업부문

분할되는 회사

(분할존속회사)

주식회사 세아제강지주

분할대상사업부문을 제외한

투자사업부문 등

분할신설회사

주식회사 세아제강

강관 제조·판매업 등

제조사업부문

[분할 전 지배구조]

분할전지배구조

[현 지배구조]

분할후지배구조

[분할 주요 일정]

구분

일자

이사회 결의일

2018년 04월 09일

분할계획서 작성일

2018년 04월 09일

주요사항보고서 제출일

2018년 04월 09일

분할주주총회를 위한 주주확정일

2018년 04월 30일

증권신고서 제출일

2018년 05월 31일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 07월 27일

분할기일

2018년 09월 01일(0시)

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 09월 03일

분할등기일(예정일)

2018년 09월 03일

기타일정

주식명의개서 정지공고일

주식명의개서 정지기간

주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

구주권 제출 공고일

구주권 제출기간

매매거래정지기간

변경상장 및 재상장 예정일

2018년 04월 09일

2018년 05월 01일 ~ 05월 09일
2018년 07월 12일

2018년 07월 31일

2018년 08월 01일 ~ 2018년 08월 31일

2018년 08월 30일 ~ 변경상장 전일

2018년 10월 05일

주) “주주확정일”은 분할계획서 승인에 관한 회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하거나 또는 이 과정에서 반대의사를 표시하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, ‘분할계획서 승인을 위한 주주총회일’은 분할계획서 승인을 위한 임시주주총회일입니다.

[분할 전·후 요약재무정보]

(2018년 9월 1일 기준)
(단위 : 백만원)

과 목

분할전

분할 후

신설회사
존속회사

자 산

I. 유동자산
1,303,595
457,053
872,675

1. 현금및현금성자산
108,832
12,803
96,029

2. 매출채권및기타채권
449,611
207,994
254,135

3. 기타금융자산
79,787
49,229
30,558

4. 재고자산
644,109
185,799
471,926

5. 기타유동자산
19,736
1,229
18,507

6. 당기법인세자산
1,521
-
1,521

II. 비유동자산
1,170,824
581,398
589,504

1. 유형자산
906,705
562,422
345,786

2. 투자부동산
43,032
3,513
39,519

3. 무형자산
43,808
7,932
35,876

4. 매출채권및기타채권
37,353
7,018
30,335

5. 이연법인세자산
16,060
-
11,787

6. 기타금융자산
116,577
513
118,912

7. 공동기업투자
3,572
-
3,572

8. 기타비유동자산
3,716
0
3,716

자 산 총 계
2,474,419
1,038,451
1,462,179

부 채

I. 유동부채
1,448,686
260,554
547,254

1. 매입채무및기타채무
889,443
127,437
121,128

2. 차입부채
544,597
128,850
415,747

3. 당기법인세부채
3,555
-
3,555

4. 기타금융부채
221
221
-

5. 기타유동부채
10,869
4,046
6,824

II. 비유동부채
341,595
233,536
108,478

1. 매입채무및기타채무
2,959
2,156
803

2. 차입부채
213,174
160,929
52,245

3. 이연법인세부채
120,924
67,165
54,178

4. 순확정급여부채
4,243
3,027
1,216

5. 기타비유동부채
295
259
36

부 채 총 계
1,790,280
494,090
655,732

자 본

I. 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
646,472
544,361
768,780

1. 자본금
30,000
14,182
15,819

2. 기타불입자본
(625,301)
530,179
(610,004)

3. 이익잉여금
1,221,926
-
1,341,806

4. 기타자본항목
19,847
-
21,159

II. 비지배지분
37,667
-
37,667

자 본 총 계
684,139
544,361
806,447

부 채 및 자 본 총 계
2,474,419
1,038,451
1,462,179

자료: 당사 증권발행실적보고서(합병등) (2018.09.28)
주1) 상기 금액은 분할기일인 2018년 9월 1일의 결산 자료를 기준으로 한 금액으로, 분할기일 확정 재무상태표입니다.(연결기준)

주2) 분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 다음과 같습니다.
 i) 분할신설회사의 연결범위 제외로 인한 미실현이익의 제거
 ii) 기업회계기준해석서 제 2117호에 따라 인식한 미지급배당금의 결제 
 iii) 자기주식에 부여된 분할신설회사의 신주가 자기주식에서 매도가능금융자산으로 재분류 및 
 공정가치 평가
 iv) 분할존속회사 감자 및 분할신설회사 설립으로 인한 자본 증가 
 v) 분할존속회사 자본 감소 효과 조정

분할되는 회사의 분할 신주배정기준일(2018년 8월 31일) 기준 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 분할신설회사 주식을 배정하였습니다.

구 분
분할신설회사

상 호
주식회사 세아제강

보통주
0.4727167주

※ 분할비율산정근거: 2017년 12월 31일 기준 재무상태표를 기준으로 분할신설회사의 순자산장부가액을 분할 전 순자산장부가액에 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였습니다.

[분할비율 산정 근거]

분할대상부문 순자산의 장부가액(550,069,730,707원)
-------------------------------------------------------------------- 
분할전 순자산의 장부가액(1,161,273,770,475원) + 자기주식(2,361,382,337원)

= 0.4727167

주) 상기 비율은 2017년 12월 31일 분할 전 회사의 별도 재무제표를 기준으로 산정하였습니다.

한편, 분할되는 회사의 경우 분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주 1주당 0.5272833주의 비율로 주식을 병합할 예정입니다.

당사는 지주회사 행위제한요건을 충족하고 (주)세아제강를 자회사로 편입하기 위해 금번 현물출자 유상증자 및 (주)세아제강의 보통주식에 대한 공개매수를 진행합니다. 그러나 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할에 따라 당사 및 (주)세아제강 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하됩니다. 또한 지주회사의 특성상 향후 당사의 지배구조가 변동할 수 있으며, 이와 같은 지분구조 변동은 상당한 수준의 자금의 수요를 동반하는 경우가 많아 당사 재무상태에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(4). 지주회사 전환 이후 행위제한요건 미충족으로 인한 과징금 위험 

당사는 분할등기일 현재 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 충족하여 공정거래위원회로부터 지주회사 전환을 승인받았습니다. 이 경우
당사는 지주회사 행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있습니다. 2018년 3분기말 재무제표(별도)기준, 당사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은 i)자회사 이외 계열사 지분보유불가, ii) 지주회사체제 내 금융회사지분소유 금지 입니다.
당사는 공정거래법 상 가 공정거래법상 지주회사 행위제한 요건에 위배되는 당사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여 2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의
유예기간을 초과할 경우, 관계 당국의 판단에 따라,
시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주)세아제강지주(이하 당사)는 일반적으로 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영되고 있습니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률("공정거래법")은 지주회사 성립요건 충족을 위해서 지주회사는 자산총액이 5,000억원 이상으로 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산총액의 50% 이상을 유지하도록 하였습니다. 이외 지주회사는 행위제한요건 충족을 위해 자회사의 지분율을 일정 비율(상장사 20%, 비상장사40%) 이상 보유하여야 하며 부채비율은 200% 이내로 유지해야 합니다. 또한, 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 5%를 초과하여 소유(다만, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 15% 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)할 수 없으며, 자회사 외 국내계열회사의 주식을 보유할 수 없고, 지주회사 체제 내 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내 회사를 지배할 수 없습니다. 지주회사는 이러한 행위제한의 준수 여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반 시에는 과징금을 부과받게 됩니다. 

2016년 9월 29일 개정되어 2017년 7월 1일부터 시행한 공정거래법 시행령(대통령령 제27529호, 2016.9.29) 제2조 및 부칙에 따르면, 지주회사는 자산총액 5,000억원 이상이어야 합니다. 하지만, 동 개정 시행령 시행일(2017년 7월 1일) 이전에 공정거래법 시행령 제15조제1항에 따른 지주회사 전환신고를 한 경우에 한하여 2027년 6월 30일까지 개정 시행령을 통해 변경된 요건을 만족하면 지주회사 요건을 충족하는 것으로 규정하고 있으며, 관련 법령은 아래와 같습니다. 

[공정거래법 개정 시행령(대통령령 제27529호, 2016.9.29) 제2조 제1항 및 부칙]

제2조(지주회사의 기준) ① 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 제2조제1호의2 전단에서 "자산총액이 대통령령이 정하는 금액 이상인 회사"란 다음 각 호의 회사를 말한다. <개정 2007.11.2., 2016.9.29.>

1. 해당 사업연도에 새로이 설립되었거나 합병 또는 분할·분할합병·물적분할(이하 "분할"이라 한다)을 한 회사의 경우에는 각각 설립등기일·합병등기일 또는 분할등기일 현재의 대차대조표상 자산총액이 5천억원 이상인 회사

2. 제1호 외의 회사의 경우에는 직전 사업연도 종료일(사업연도 종료일 이전의 자산총액을 기준으로 지주회사 전환신고를 하는 경우에는 해당 전환신고 사유의 발생일) 현재의 대차대조표상의 자산총액이 5천억원 이상인 회사

②법 제2조(정의)제1호의2 후단에 따른 주된 사업의 기준은 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)가액의 합계액(제1항 각 호의 자산총액 산정 기준일 현재의 대차대조표상에 표시된 가액을 합계한 금액을 말한다)이 해당 회사 자산총액의 100분의 50이상인 것으로 한다. <개정 2007.11.2.>

③법 제2조(정의)제1호의3에서 "대통령령이 정하는 기준"이란 다음 각 호의 요건을 충족하는 것을 말한다. <신설 2001.3.27., 2005.3.31., 2007.7.13., 2007.11.2., 2014.1.14., 2016.9.29.>

1. 지주회사의 계열회사(「중소기업창업 지원법」에 따라 설립된 중소기업창업투자회사 또는 「여신전문금융업법」에 따른 신기술사업금융업자가 창업투자 목적 또는 신기술사업자 지원 목적으로 다른 국내회사의 주식을 취득함에 따른 계열회사를 제외한다)일 것

2. 지주회사가 소유하는 주식이 제11조(특수관계인의 범위)제1호 또는 제2호에 규정된 각각의 자중 최다출자자가 소유하는 주식과 같거나 많을 것

④ 법 제2조(정의)제1호의4에서 "대통령령으로 정하는 기준"이란 다음 각 호의 요건을 충족하는 것을 말한다. <신설 2007.11.2.>

1. 자회사의 계열회사일 것

2. 자회사가 소유하는 주식이 제11조(특수관계인의 범위)제1호 또는 제2호에 규정된 각각의 자 중 최다출자자가 소유하는 주식과 같거나 많을 것

⑤ 공정거래위원회는 3년마다 국민경제 규모의 변화, 지주회사에 해당되는 회사의 자산총액 변화, 지주회사에 해당되는 회사 간 자산총액 차이 등을 고려하여 제1항 각 호에 따른 자산총액의 타당성을 검토한 후 자산총액의 조정 등 필요한 조치를 할 수 있다. <신설 2016.9.29.>

부 칙 <대통령령 제27529호, 2016.9.29.>

제1조(시행일) 이 영은 2016년 9월 30일부터 시행한다. 다만, 제2조제1항의 개정규정은 2017년 7월 1일부터 시행한다.

제2조(지주회사의 기준에 관한 경과조치) 부칙 제1조 단서에 따른 시행일 전에 지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환하여 제15조제1항에 따라 신고를 한 지주회사로서 같은 시행일 당시 제2조제1항제1호 및 제2호의 개정규정에 따른 기준에 해당하지 아니하게 된 지주회사(이하 "기존 지주회사"라 한다)는 제2조제1항제1호 및 제2호의 개정규정에도 불구하고 2027년 6월 30일까지 제2조제1항제1호 및 제2호의 개정규정에 따른 지주회사의 자산총액 기준을 충족하여야 한다. 다만, 기존 지주회사가 부칙 제1조 단서에 따른 시행일 이후 제15조제4항에 따라 지주회사 제외 신고를 한 경우에는 신고한 날부터 지주회사에서 제외된다.

공정거래법상 지주회사의 구체적 요건 및 제재사항은 다음과 같습니다. 한편, 당사는 분할등기일 현재 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 충족하여 공정거래위원회로부터 지주회사 전환을 승인받았습니다.

구 분

주 요 내 용

비 고

지주회사 요건

- 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을
주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사

독점규제 및
공정거래에 관한
법률 시행령 제2조

- 주된 사업: 자회사(최다출자자) 주식가액 합계액이 당해 회사 자산 총액 50% 이상

- 부채비율 200% 이하

독점규제 및
공정거래에 관한
법률 제8조의2

- 자회사에 대한 지분율 : 상장사 20%, 비상장사 40%미만 금지

- 자회사 외 계열회사 주식소유 금지, 계열회사 외 국내회사 5%초과 주식소유 금지

- 일반지주회사와 금융지주회사의 분리

제재조치

- 시정명령, 과징금, 형사벌

-

2018년 9월말 기준으로 당사의 지주회사 성립요건 및 행위제한요건을 검토한 결과는 아래와 같습니다. 

[지주회사 요건 및 행위제한 요건 검토 (2018년 9월말 재무제표 기준)]

요건

내용

검토결과

충족여부

비고

성립요건

자산총계 5,000억원 이상

자산총계 : 6,666억원

충족

-

총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상

자회사 지분가액 : 5,075억원

자회사 지분가액 비율 : 76.1%

충족
-

행위제한요건

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가

(주)세아베스틸 : 6.03%
(주)세아제강 : 3.10%
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

자회사 지분율규제(상장 20%, 비상장 40% 이상)

해당사항 없음
충족
-

자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가
해당사항 없음
충족
-

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장20%, 비상장 40%이상)
<상장>
해당사항 없음

<비상장>
해당사항 없음
충족
-

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한
(발행주식총수를 소유하고 있는 경우 예외)
해당사항 없음
충족
-

증손회사의 국내계열회사 주식소유 제한
해당사항 없음
충족
-

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유행위 불가

해당사항 없음

충족

계열사가 아닌 국내회사 회사 지분 합계액이 자회사 지분합계액의 15%미만인 경우는 제외

부채비율 200% 초과불가

부채총계 : 455억원

자본총계 : 6,211억원

부채비율 : 7.3%

충족

-

지주회사체제 내 금융회사 지배금지

(주)에스에스아이케이대부
미충족
지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

[행위제한 및 신고규정 위반에 대한 벌칙]

[시정조치(공정거래법 16조①)]

당해 행위 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도, 채무보증의 취소, 시정명령을 받은 사실의 공표, 경쟁제한을 방지할 수 있는 영업방식 또는 영업범위의 제한, 공시의무의 이행 또는 공시내용의 정정, 기타 법 위반 상태를 시정하기 위하여 필요한 조치

[과징금(공정거래법 제 17조④)]

공정거래위원회는 지주회사 등의 행위제한 규정을 위반한 자에 대하여 다음 금액의 10% 한도 내에서 과징금을 부과할 수 있다.

위반내용

한도

부채비율 200% 초과금지 조항

기준대차대조표상 주) 자본총액의 2배를 초과한 부채액

자회사 주식비율(비상장 40%, 상장 등 20%) 조항

당해 자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액 합계액에 다음의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인, 벤처지주회사의 자회사 : 20%
- 그 외 자회사 : 40%

기타

계열회사가 아닌 국내회사주식 5% 초과소유금지, 금융지주회사의 
비금융 국내회사 주식소유금지, 일반지주회사의 금융회사 주식소유 
금지 등을 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

자회사의 손자회사 
주식보유기준 조항

당해 손자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액의 합계액에 
다음의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인 : 20%
- 그 외 손자회사 : 40%

주) 기준대차대조표(공정거래법 시행령 제23조의2) : 지주회사, 자회사, 손자회사의 행위제한 규 정을 위반한 사실이 최초로 나타난 대차대조표

[형사처벌(공정거래법 제66조 제1항 제3호, 제70조)]

위반내용

처벌대상

한도

행위제한규정 
위반

위반행위자

3년 이하의 징역 또는 2억원 이하 벌금

법인

2억원 이하 벌금

이에 따라 당사는 금번 현물출자 유상증자(공개매수 포함)를 통해 (주)세아제강의 지분을 추가 취득하도록 함으로써 자회사로 편입하고 안정적인 지분율을 확보할 예정입니다.

한편, 당사는 (주)세아제강의 발행주식(2,836,300주) 중 87,930주(지분율 3.10%)를 보유하고 있습니다. 공개매수 참여에 관한 모의 계산결과 479,330주(16.90%)이상이 공개매수에 참여할 경우 당사가 (주)세아제강 지분율 20% 이상을 보유하게 되며, 증권신고서 제출일 현재 (주)세아제강의 최대주주 보유주식수(354,741주)를 상회하게 되므로 (주)세아제강을 자회사로 편입할 수 있습니다. 당사는 금번 공개매수 규모를 1,450,000주로 하고 있으며, 1,450,000주 전량이 공개매수에 참여할 경우 당사의 (주)세아제강에 대한 지분율은 54.22%가 됩니다.

(단위 :주)

공개매수전
공개매수 참여수량
공개매수 후

보유수량
지분율
참여수량
참여지분율
보유수량
지분율

87,930
3.10%
479,330
16.90%
567,260
20.00%

800,000
28.21%
887,930
31.31%

1,000,000
35.26%
1,087,930
38.36%

1,450,000
51.12%
1,537,930
54.22%

주1) 참여지분율은 (주)세아제강의 총 발행주식 2,836,300주에 대한 참여수량의 비율입니다.
주2) 증권신고서 제출일 현재 (주)세아제강의 최대주주는 이순형 회장으로, 지분 12.51%(354,741주)을 보유하고 있습니다.

만약 당사가 상기 미충족된 행위제한요건의 유예기간인 2년 이내에 이를 해소하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있으며, 행위제한 요건 충족을 위한 지분 매입 또는 매각 시 고가매수 또는 저가매각으로 인하여 경제적 손실을 볼 수 있습니다. 이는 당사 재무상태에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5). 우발채무 발생에 따른 재무건전성 악화 가능성

증권신고서 제출일 현재,
분할신설회사인 (주)세아제강은 분할전 담보 및 지급보증 등 우발채무에 대하여 분할 이후에도 연대하여 책임을 부담하고 있습니다. (주)세아제강은
한국산 유정용 강관에 대한 관세율 산정 방식에 대하여 미국 국제무역법원(CIT)에 소송을 제기하였으며, 산업통상자원부와 함께 국제무역위원회(WTO)에 제소를 한 상태이며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.
또한, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송이 법원에 계류중이며 원고는 소송가액 100,000백만원을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.
이외에도 양 사의
채무보증과 각종 약정 등으로 인한
우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 미래 발생가능한 우발채무는 당사의
재무 건전성에 악영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 KEB하나은행, 수출입은행 등과 32,000백만원 한도의 일반운영자금 약정을 체결하고 있습니다. 또한 KEB하나은행 등으로부터 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 49,624천을 한도로 지급보증을 제공받고 있으며, 당사의 종속기업은 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있습니다.

한편, 당사는 자회사에 채무보증을 제공하고 있습니다. 채무 보증현황은 아래와 같습니다.

[자회사 채무보증 내역]

[2018. 11. 06 기준]
(단위 : 백만원)

채무보증한 회사
채무보증 받은 자
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간

비
금
융
회
사
(주)
세
아
제
강
지
주
계
열
회
사
SeAH Steel America, Inc.
신한은행
0
5,564
2017.12.08~2018.12.07

KEB하나은행
0
11,127
2018.04.16~2019.04.16

우리은행
11,127
22,254
2018.03.19~2019.03.18

우리은행
11,127
11,127
2018.03.26~2019.03.25

신한은행
11,127
11,127
2018.04.02~2019.04.02

소계
33,381
61,199
-

Landmark Steel Corp.
KEB하나은행
668
668
2018.02.14~2019.02.24

KEB하나은행
744
841
2018.02.14~2019.02.24

신한은행
1,019
1,019
2018.05.16~2019.05.15

소계
2,431
2,528
-

SeAH Steel Vina Corp.
수출입은행
3,338
3,338
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
2,225
2,225
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
8,902
8,902
2017.11.03~2019.09.03

수출입은행
7,789
7,789
2018.05.30~2021.05.29

소계
22,254
22,254
-

SeAH Japan Co., Ltd.
KEB하나은행
8,902
16,691
2018.08.30~2019.08.29

신한은행
15,699
15,699
2018.05.11~2019.05.10

소계
24,600
32,389
-

SeAH Steel UAE, LLC.
KEB하나은행
873
11,127
2018.04.19~2019.04.18

KEB하나은행
22,115
22,115
2018.04.19~2019.04.18

소계
22,987
33,242
-

SeAH Steel Europe S.r.l
우리은행 런던
25,891
25,891
2018.02.21~2019.02.22

소계
25,891
25,891
-

Inox Tech S.p.A.
KEB하나은행
12,946
12,946
2018.06.01~2019.06.01

수출입은행
12,946
12,946
2018.05.30~2019.05.30

소계
25,891
25,891
-

PT. SeAH Steel Indonesia
KEB하나은행
3,199
4,451
2018.02.20~2019.02.22

소계
3,199
4,451
-

주식회사 에스에스아이케이대부
에스에이더베스트 주식회사
30,000
30,000
2018.03.22~2019.03.22

소계
30,000
30,000
-

합계
190,635
237,845
-

자료: 2018년 3분기 검토
보
고서

주)해외계열사 실제 채무금액 분기별 집계로 인하여 상기 채무금액은 '18년 3분기말
기
준입니다.

당사가 자회사에 제공하고 있는 총 채무보증금액은 2,378억원으로 자기자본(약 6,211억)의 38.3%에 해당합니다. 해외법인의 자본구조 및 실적은 다음과 같습니다.

[보증 자회사 요약재무]

(단위: 백만원

회사명
자산총액
부채총액
2018년 3분기
2017년

매출액
당기순손익
매출액
당기순손익

SeAH Steel America, Inc.
467,098
160,921
780,477
46,684
830,634
35,773

Landmark Steel Corp.

8,947

5,493

-
-

803

-2,894

SeAH Steel Vina Corp.
131,375
52,557
117,417
5,996
134,806
10,752

SeAH Japan Co., Ltd.
64,347
68,693
148,154
1,203
223,202
-6,168

SeAH Steel UAE, LLC.
50,685
24,039
5,228
-4,908
15,652
-7,299

SeAH Steel Europe S.r.l
89,735
27,814
-
-2,153
-
-583

Inox Tech S.p.A.
80,983
64,447
49,652
-5,108
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
1,883
3,959
3,976
-957
4,749
-491

(주) 에스에스아이케이대부
66,107
31,513
-
4,738

자료: 2018년 3분기 연결검토보고서

주1) 상기 요약경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

주2) 관계기업은 2017년말 시점

당사가 채무보증 제공 중인 회사 중 SeAH Steel America, Inc., 과 SeAH Steel Vina Corp.의 비교적 견조한 수익을 시현 중에 있어 채무보증 위험이 현실화 될 가능성은 높지 않을 것으로 보입니다. 다만 그외 회사의 경우 저조한 실적을 기록하고 있음에 따라 채무상환 능력에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 

현재 제공 중인 채무보증에 대하여 금융기관과 협의를 통하여 채무보증이 분할단계에서 진행 중인건에 대하여는 신설회사인 (주)세아제강으로 이전하고 분할 후 신규 발생되는 건에 대하여는 당사에서 채무보증을 제공하고 있습니다.

한
편
, (주)세아제강의 경우 증
권신고서 제출일 현재 (주)세아제강은 신한은행 등과
3,900백만원 한도의 당좌차월 약정과 90,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및
30,000백만원 한도의 동반성장론 약정을 체결하고 있으
며, USD 58,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정을 체결하고 있습니다. 또한 (주)세아제강은

KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장 개설과 관련하여 USD 162,500천을 한도로 지급보증을 제공받고 있으며, 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 4,669천을 한도로 지
급
보증을 제공받고 있습니다.

(주)세아제강이 현재 계류중인 소송사건과 관련하여, (주)세아제강은
한국산 유정용 강관에 대한 관세율 산정 방식에 대하여 미국 국제무역법원(CIT)에 소송을 제기하였으며, 산업통상자원부와 함께 국제무역위원회(WTO)에 제소를 하였습니다. 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

또한, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 100,000백만원을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

(주)세아제강은 舊(주) 세아제강으로부터 분할하여 설립되었으며, 상법 규정에 따라 분할존속법인인 당사와 함께 분할 전 회사채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 미래 발생가능한 우발채무는 당사의 재무 건전성에 악영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 당사의 다양한 우발채무 위험을 염두하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(6).
종속기업관련위험

당사는 해외사업의 확장을 위해 해외에 종속기업 및 공동기업 등을 설립 및 출자
하였으며, 분할 전 舊(주)세아제강이 보유한 모든 종속기업은 2018년 중 현물출자를 통하여 신설한 (주)세아스틸인터내셔날로 이관되었습니다. 당사의 종속회사 중 SeAh Steel America, Inc로 강관 판매를 주 사업으로 영위하고 있으며, 미국 자원개발 확대로 인해 에너지용 강관수요가 증가함에 따라 비교적 양호한 실적을 나타내었습니다.
다만 그외 자회사 및 해외법인 등 대체로 저조한 실적을 나타내고 있습니다.
분할전에는 국내 제조 및 판매 사업에서 발생하는 수익에 의해 해외법인의 손실이 일부 상쇄 되는 효과가 있었으나, 분할에 따라 해외법인의 실적이 온전히 당사의 실적으로 집계될 예정입니다. 각 해
외법인 및 종속기업 실적에 따라 당사의 실적의 변동성이 높게 나타날 수 있는바,
투자자께서는
이러한 지주회사의 특성을 감안
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 해외사업의 확장을 위해 해외에 종속기업 및 공동기업 등을 설립 및 출자하였으며, 분할 전 舊(주)세아제강이 보유한 모든 종속기업은 당사가 2018년 중 현물출자를 통하여 신설한 (주)세아스틸인터내셔날로 이관되었습니다. 당사는 자회사 관리를 목적으로 하는 지주회사 사업을 영위하고 있으며, 당사의 연결대상 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

회사명
결산월
업종

연결실체 내 기업이
소유
한

지분율 및 의결권비율(%)

소재지

당분기말
전기말

SeAH Steel America, Inc.
12월
강관, 강판 판매
88.57
88.57
미국

State Pipe & Supply, Inc.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
미국

SeAH Steel California, LLC.
12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel Vina Corp.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
베트남

SeAH Japan Co., Ltd.
12월
강관, 강판 판매
100.00
100.00
일본

SeAH Steel UAE, LLC.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
아랍에미리트

PT. SeAH Steel Indonesia
12월
강관, 강판 판매
60.00
60.00
인도네시아

SeAH Steel Europe S.r.l
12월
투자
100.00
100.00
이탈리아

Inox Tech S.p.A.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
이탈리아

NorAm Properties, LLC.
12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel Investment

America, LLC.

12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel USA, LLC.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
미국

㈜세아씨엠
12월
강판 제조 및 판매
100.00
100.00
대한민국

㈜에스에스아이케이대부
12월
투자
100.00
100.00
대한민국

㈜세아스틸인터내셔날
12월
투자
100.00
-
대한민국

자료: 당사 2018년 3분기 연결검토보고서

2018년 3분기말 기준 각 종속기업의 요약 재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
자산총액
부채총액
2017년
2018년 3분기

매출액
순손익
분기매출액
분기순손익

SeAH Steel America, Inc.
467,098
160,921
830,634
35,773
780,477
46,684

State Pipe & Supply, Inc.
88,651
54,025
73,807
1,910
73,431
6,058

SeAH Steel California, LLC.
2,252
1
-
627
-
3

SeAH Steel Vina Corp.
131,375
52,557
134,806
10,752
117,417
5,996

SeAH Japan Co., Ltd.
64,347
68,693
223,202
(6,168)
148,154
1,203

SeAH Steel UAE, LLC.
50,685
24,039
15,652
(7,299)
5,228
(4,908)

PT. SeAH Steel Indonesia
1,883
3,959
4,749
(491)
3,976
(957)

SeAH Steel Europe S.r.l
89,735
27,814
-
(583)
-
(2,153)

Inox Tech S.p.A.
80,983
64,447
79,354
(10,231)
49,652
(5,108)

NorAm Properties, LLC.
32,515
609
1,275
120
1,020
(109)

SeAH Steel Investment

America, LLC.

118,347
38,970
-
(1,672)
344
(1,379)

SeAH Steel USA, LLC.
135,055
41,332
15,652
(7,299)
52,162
(8,966)

㈜세아씨엠
252,376
103,623
183,332
6,488
290,154
(3,555)

㈜에스에스아이케이대부
66,107
31,513
-
(444)
-
4,738

㈜세아스틸인터내셔날
524,058
358
-
-
-
(347)

자료: 당사 2018년 3분기 연결검토보고서
주1) 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.
주2) (주)세아씨엠의 2017년 손익관련항목의 경우 분할신설 이후(7월 1일~12월 31일)의 경영성과이며, (주)에스에스아이케이대부의 2017년 손익관련항목의 경우 신규 설립 이후(11월 23일~12월 31일)의 경영성과입니다.

당사가 지분을 보유한 해외 종속회사 중 자산 및 매출규모가 가장 큰 종속회사는 SeAh Steel America, Inc로 강관 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다. 2017년 기준 매출액 8,306억원 당기순이익은 357억원이며, 2018년 3분기 기준 매출액 7,805억원, 당기순이익 467억원 으로 미국 자원개발 확대로 인해 에너지용 강관수요가 증가함에 따라 비교적 양호한 실적을 나타내었습니다. 

(주)세아씨엠은 2017년 7월 분할전 회사로부터 물적분할에의해 설립된 회사로 컬러강판 제조 및 판매를 주사업으로 영위하고 있습니다. 2017년 7월 분할 설립 이후 2017년 매출액 1,833억원, 당기순이익 649억원이며 2018년 3분기에는 2,902억원의 매출액을 기록하였으나 원재료 단가의 상승, 수요산업의 부진으로 판매단가 인상이 어려워짐에 따라 36억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 세아씨엠의 국내 시장점유율은 2018년 3분기 기준 12.6% 로 포스코, 현대제철 등 상위업체 대비 시장지배력이 높지 않으나, 강관에 편중된 사업포트폴리오를 분산하는 효과를 발휘하면서 사업안정성에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

[판재부문 컬러강판 점유율 및 판매량]

(단위 : %, 천톤)

구 분

2018년 3분기

2017년

2016년

2015년

내수 점유율

12.6

12.1

11.1

10.2

출처: 한국철강협회

SeAH Steel USA, LLC는 당사가 미국 현지 제조 법인 설립을 통해 현지 생산 거점을 마련하고 미국 시장 진출을 확대하고자 2016년 10월 24일 설립한 회사입니다. 인수를 위해 미국 내 투자법인인 SeAH Steel Investment America, LLC를 설립하고, 투자 법인 아래에 제조법인 SeAH Steel USA, LLC를 설립하여 텍사스 휴스턴에 위치한 Laguna Tubular Product, Inc.와 OMK Tube, Inc.의 자산을 12월에 인수 완료했습니다. SeAH Steel Investment America LLC는 당사가 100% 지분을 소유하고 있으며, SeAH Steel USA, LLC는SeAH Steel Investment America, LLC가 85%, 당사의 자회사인SeAH Steel America, Inc.가 15% 지분을 소유하고 있습니다. SeAH Steel USA, LLC는 인수한 자산의 안정화 작업 진행 중에 있으며, 장치산업인 철강업의 특성으로 초기 높은 투자 비용에 따른 감가상각비, 고정비 지출 등으로 인해 인해 2017년 73억원, 2018년 3분기 90억원 등 적자가 발생 중에 있습니다. 다만 매출이 서서히 정상화되고 있음에 따라 생산 및 판매가 본격화되는 시점에서 실적이 정상화 될 것으로 예상하고 있습니다.

SeAH Steel UAE, LLC.는 중동시장의 첫 진출계열사로서 UAE를 거점으로 하여 향후 중동시장과 아프리카 시장 공략을 위한 전초기지 역할을 수행을 위해 설립된 법인 입니다. 2017년의 경우 중동 플랜트 경기 위축에 따른 판매 감소로 2017년 73억원, 2018년 3분기 49억원의 손실을 나타내었습니다.

SeAH Japan Co., Ltd.은 일본내 수출입 중개업을 하는 현지법인으로 회수가 지연되고 있는 선수금의 대손처리 및 CIQ 조정에 따른 손실분이 반영되면서 2017년 62억원의 손실을 기록하였습니다. CIQ 조정이란 중개물품의 선적시 물량, 성분 등과 하역 시 물량, 성분 등의 차이에 따른 금액을 조정하는 단계로, CIQ조정에 따라 구매금액과 판매금액 마진이 축소되었습니다.

한편, 당사는 2017년 종속기업인 SeAH Steel Europe S.r.l 및 SeAH Steel UAE, LLC.의 주식에 대해 각각 359억원 및 125억원의 종속기업 손상차손을 인식한 바 있습니다. 종속기업의 실적부진이 지속적으로 이어질 경우 향후 추가적인 손상차손을 인식할 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

상기와 같이 당사의 지배하에 편입된 해외법인은 SeAH Steel America, Inc. 를 제외하고는 대체로 저조한 실적을 나타내고 있습니다. 분할전에는 국내 제조 및 판매 사업에서 발생하는 수익에 의해 해외법인의 손실이 일부 상쇄 되는 효과가 있었으나 분할에 따라 해외법인의 실적이 온전히 당사의 실적으로 집계될 예정입니다. 각 해외법인 및 종속기업 실적에 따라 당사의 실적의 변동성이 높게 나타날 수 있는 바, 투자자께서는 이러한 지주회사의 특성을 감안하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[공개매수 대상회사 (주)세아제강의 회사위험]

(7). (주)세아제강 수익성 변동 위험

(주)세아제강은 2018년 9월 1일 舊(주)세아제강으로부터 인적분할되어 신설되었습니다. 이에 따라
2018년 3분기 재무제표와 과거 재무제표와의 기간간 비교가능성이 떨어집니다.

한
편,
(
주)
세아
제강은 향후 주요 전방산업인 건설업의 높은 경기민감도, 업체간 경쟁적 증설에 따른 공급과잉, 중국산 수입 확대 등으로 인해
성장성 및 수익성의 변동 우려가 상존하고 있으며, 이에 따라 (주)세아제강의
매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께선 이 점 투자시 유의하시기 바랍니다.

舊(주)세아제강은 2018년 9월 1일자로 존속회사인 (주)세아제강지주와 신설회사인 (주)세아제강으로 분할되어 2018년 9월 1일 설립되었고, 2018년 10월 5일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

(2018년 9월 1일 기준)
(단위 : 백만원)

과 목

(주)세아제강 (분할신설법인)

자 산

I. 유동자산
457,053

1. 현금및현금성자산
12,803

2. 매출채권및기타채권
207,994

3. 기타금융자산
49,229

4. 재고자산
185,799

5. 기타유동자산
1,229

6. 당기법인세자산
-

II. 비유동자산
581,398

1. 유형자산
562,422

2. 투자부동산
3,513

3. 무형자산
7,932

4. 매출채권및기타채권
7,018

5. 이연법인세자산
-

6. 기타금융자산
513

7. 공동기업투자
-

8. 기타비유동자산
0

자 산 총 계
1,038,451

부 채

I. 유동부채
260,554

1. 매입채무및기타채무
127,437

2. 차입부채
128,850

3. 당기법인세부채
-

4. 기타금융부채
221

5. 기타유동부채
4,046

II. 비유동부채
233,536

1. 매입채무및기타채무
2,156

2. 차입부채
160,929

3. 이연법인세부채
67,165

4. 순확정급여부채
3,027

5. 기타비유동부채
259

부 채 총 계
494,090

자 본

I. 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
544,361

1. 자본금
14,182

2. 기타불입자본
530,179

3. 이익잉여금
-

4. 기타자본항목
-

II. 비지배지분
-

자 본 총 계
544,361

부 채 및 자 본 총 계
1,038,451

자료: 당사 증권발행실적보고서(합병등) 2018.09.28
주1) 상기 금액은 분할기일인 2018년 9월 1일의 결산 자료를 기준으로 한 금액으로, 분할기일 확정 재무상태표입니다.(연결기준)

주2) 분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 다음과 같습니다.
 i) 분할신설회사의 연결범위 제외로 인한 미실현이익의 제거
 ii) 기업회계기준해석서 제 2117호에 따라 인식한 미지급배당금의 결제 
 iii) 자기주식에 부여된 분할신설회사의 신주가 자기주식에서 매도가능금융자산으로 재분류 및 
 공정가치 평가
 iv) 분할존속회사 감자 및 분할신설회사 설립으로 인한 자본 증가 
 v) 분할존속회사 자본 감소 효과 조정

[(주)세아제강지주 중단영업이익 및 관련 주요 수익성 지표]

(단위 : 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
156,526
576,338
199,355
584,067

매출원가
124,731
456,255
142,890
453,253

매출총이익
31,795
120,083
56,466
130,814

판매비와관리비
9,951
45,039
30,966
84,355

영업이익
21,844
75,045
25,499
46,459

기타수익
1,784
3,089
511
1,428

기타비용
28
208
12
129

금융수익
929
14,467
6,166
17,058

금융비용
2,216
15,107
5,938
17,688

법인세비용차감전순이익
22,312
77,286
26,227
47,128

법인세비용
6,317
18,849
3,679
5,639

중단영업순이익
15,995
58,436
22,548
41,488

중단영업처분이익
108,363
108,363
-
-

중단영업이익
124,358
166,800
22,548
41,488

자료: 당사 연결검토보고서

(주)세아제강은 강관 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 강관사업부문 단일의 영업부문으로 구성되어 있습니다. (주)세아제강은 API강관, 구조관, 스테인리스 및 후육강관 등 다양한 강관제품을 생산하고 있으며 포항, 순천, 창원, 군산으로 다각화된 생산거점을 보유하고 있으며, 다수의 업체가 경쟁하고 있는 국내시장에서 현대제철 강관부문(舊 현대하이스코), 휴스틸 등과 더불어 업계 선도적인 지위를 유지하는 가운데, 시장점유율은 생산량 기준 15% 내외로 국내 1위를 점하고 있습니다. 2018년 9월 1일 인적분할을 통해 설립되는 과정에서 냉연판재사업을 영위하는 ㈜세아씨엠과 해외 강관 제조 및 판매법인들이 존속법인인 당사에 잔존함에 따라 동사의 사업영역이 국내 강관사업으로 한정되는 점은 사업안정성 측면에서 부정적인 요소입니다. 하지만 해당 사업이 내수시장에서 우수한 경쟁력을 보유한 가운데, 에너지용 강관 등 고부가가치 제품의 수출을 통해 계열사인 해외법인과 긴밀한 영업관계를 지속하고 있어 분할 전 대비 회사 매출의 변동위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다.

2018년 3분기 (주)세아제강의 매출 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
2018년 3분기

강관
제품
내수
37,122

수출
24,891

소계
62,013

상품 등
19,255

합 계
81,268

자료: (주)세아제강 3분기 보고서
주)상기 내용은 기업분할 후 2018년 9월1일부터 9월30일까지의 1개월 실적입니다.

(주)세아제강의 수익성 지표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
2018년 3분기
(9.1~9.30)
2017년
2016년
2015년

매출액
81,268
1,480,449
1,001,058
1,115,367

매출원가
78,586
1,260,707
869,791
966,641

매출총이익
2,682
219,741
131,267
148,725

판매비와 관리비
4,258
113,148
87,130
96,602

영업이익
(1,576)
106,593
44,137
52,124

법인세비용차감전순이익
(1,728)
82,771
41,277
46,485

당기순이익
(1,308)
56,626
29,345
35,451

매출원가율
96.7%
85.2%
86.9%
86.7%

매출총이익률
3.3%
14.8%
13.1%
13.3%

영업이익률
-1.9%
7.2%
4.4%
4.7%

당기순이익률
-1.6%
3.8%
2.9%
3.2%

자료: (주)세아제강 분기보고서, (주)세아제강 제시 자료
주) 2017년 이전자료는 (주)세아제강으로부터 제공받은 강관사업부문 검토보고서
주) 2017년 이전 수치는 분할전 舊(주)세아제강의 수치에서 분할을 가정하여 당사 내부에서 작성한 수치로 외부감사인으로부터 검토받지 않은 수치입니다.

(주)세아제강의 영업실적은 주력 시장인 미국지역의 무역규제 정책과 주력 제품인 에너지용 강관수급환경 변화 등에 높은 영향을 받고 있습니다. 이에 무역규제 강화 및 에너지용 강관 수요 위축 등이 나타난 2016 년에는 매출액 1조 1,154억원으로 전년 1조 11억원으로 10.2% 감소, 영업이익은 441억원으로 전년 521억원 대비 15.3% 하락하며 수익성이 저하되었습니다. 2017 년에는 유가상승에 따른 북미시장 수요 증가 등을 기반으로 영업실적이 개선되어 매출액 1조 4,804억원, 영업이익 1,066억원을 기록하며 각각 전년 대비 매출은 47.9%, 영업이익은 141.5%증가하며 7.2%라는 높은 영업이익률을 기록하였습니다.

하지만 2018 년에는 미국 무역확장법 232 조에 따른 국내 강관업계의 수출가능량(quota)제한(연간 약 100 만톤)으로 인해 수출물량이 감소하여 매출 감소 및 수익성 저하가 나타나고 있는 상황입니다. 2018년 3분기 (주)세아제강의 매출은 813억원을 기록하였고 158억원의 영업손실을 기록하였습니다. 다만, 회사의 다변화된 제품구성과 미국시장 내 강관제품 수요 확대에 따른 가격 상승 및 수급환경 개선 등을 감안할 때 추가적인 수익성 저하 폭은 크지 않을것으로 판단되며, 수출가능량(quota)이 다시 회복되는 2018 년 4 분기부터는 수출물량 확대를 바탕으로 수익성 개선이 나타날 수 있을 것으로 전망됩니다.

하지만, 향후 주요 전방산업인 건설업의 높은 경기민감도, 업체간 경쟁적 증설에 따른 공급과잉, 중국산 수입 확대 등으로 인해 성장성 및 수익성의 변동 우려가 상존하고 있으며, 이에 따라 (주)세아제강의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께선 이 점 투자시 유의하시기 바랍니다.

(8) 차입금 부담에 따른 재무안정성 위험

2018년 3분기말 (주)세아제강의 재무제표 기준 동사의 총차입금은 2017년말 대비 91억원 감소한 2,480억원을 기록
하였으나, 현금 및 현금성자산의 감소로 순차입금은 75억원 증가하여 2,442억원을 기록하였습니다. 2018년 3분기말 기준 (주)세아제강의 부채비율은 2017년 96.6%대비 소폭 감소한 89.2%를 기록하였습니다
.차입상환의 주요 재원인 영업수익성이 악화되거나 금융기관의 담보율 조정 등에 의해 향후 동사의 재무 부담이 가중될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

舊(주)세아제강은 분할에 따라, 사업부문과 연관된 부채 및 자산이 각각의 회사로 연계되어 승계되었습니다. 이에 따라 각 분할후 회사의 자본구조가 분할전회사와 차이가 발생하게 되었습니다.

[분할전후 자본구조(별도)]
(단위 : 백만원)

구 분

분할 전

분할 후

(주)세아제강
(신설회사)

(주)세아제강지주
(존속회사)

자산총계

1,749,526

1,081,618

669,024

부채총계

588,252

531,548

56,704

자본총계

1,161,274

550,070

612,320

부채비율(%)
50.7
96.6
9.3

차입금
297,124
257,124
40,000

출처 : 당사 제시(분할가정 재무제표)
기준 : 2017년 12월 31일

(주)세아제강은 분할 전 舊(주)세아제강의 사업관련 자산 및 부채를 대부분 승계한 반면, (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날 등 계열사 지분은 분할존속회사인 당사에 귀속됨에 따라 별도재무제표상으로는 분할 후 신설회사인 (주)세아제강의 부채비율이 분할전 50.7%에서 분할 후 96.6%로 증가하게 되는 등 재무안정성 지표가 분할 전 대비 악화되었습니다. 그러나 해외법인의 차입금에 대한 지급보증(2018년 6월 말 기준 2,397억원)이 세아제강지주에 잔존하는 가운데, 해외법인의 운전자금 관련 차입금이 연결에서 제외되는 점을 감안할 때 동사의 실질적인 재무부담은 분할 전에 비하여 감소하는 것으로 판단됩니다. 또한, 분할 이후 해외법인에 대한 투자는 존속법인인 당사를 중심으로 이루어질 것으로 예상되며, (주)세아제강의 경우 경상적인 시설투자와 배당 및 브랜드수수료 등을 제외하면 자금소요가 크지 않아 잉여현금 창출을 통해 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다. 유동성 측면에서는 동사로 이관되는 차입금에서 단기성차입금이 차지하는 비중이 높은 점은 부담이지만, 이 중 상당 부분이 Usance 등 영업활동과 관련되어 계속적인 차환을 통한 사용가능성이 높다고 판단되며, 보유 현금성자산과 안정적인 현금창출력, 유형자산에 기반한 자금조달여력도 존재하는 점을 고려할 때 단기자금소요에 충분히 대응이 가능할 것으로 판단됩니다..

또한, 강관사업부문만을 영위하는 (주)세아제강의 특성을 고려할 때, 비교가능성을 높이기 위해 (주)세아제강으로부터 제공받은 분할 이전 강관사업부문의 재무제표를 살펴보면, 2018년 총 차입금은 유동성 사채의 감소로 인해 2,480억원을 기록하며 2017년말 대비 90억 감소한 수치를 기록하였습니다. 하지만 현금 및 현금성 자산의 감소로 인하여 순차입금은 2,442억원을 기록하며 전년 2,367억원 대비 소폭 증가한 모습을 기록하였습니다.

[(주)세아제강 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2018년 3분기
2017년말
2016년말
2015년말

현금및현금성자산
3,806
20,424
8,508
13,457

자산총계
1,027,660
1,081,618
1,021,142
1,005,742

단기차입금
96,370
86,356
93,142
66,975

유동성장기차입금
36
36
36
0

장기차입금
31,806
1,014
1,050
1,086

유동성 사채
0
49,984
0
79,922

장기사채
119,821
119,733
109,764
49,871

총차입금
248,033
257,123
203,992
197,854

순차입금
244,227
236,699
195,484
184,397

차입금의존도
24.1%
23.8%
20.0%
19.7%

부채비율
89.2%
96.6%
72.3%
61.6%

자료: (주)세아제강 분기보고서, (주)세아제강 제시 자료
주1) 2017년 이전 수치는 분할전 舊(주)세아제강의 수치에서 분할을 가정하여 당사 내부에서 작성한 수치로 외부감사인으로부터 검토받지 않은 수치입니다.
주2 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산
주3) 차입금의존도 = 총차입금/자산총계

(주)세아제강의 차입상환의 주요 재원인 영업수익성이 악화되거나 금융기관의 담보율 조정 등에 의해 향후 동사의 재무 부담이 가중될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

또한,
차입금이 증가하는 경우 자본시장에서는 당사의 Credit Risk가 증가한 것으로 볼 수 있는 개연성이 존재합니다. 이러한 환경에서 당사가 자본시장을 통한 사채 발행시 분할 전 대비 유리하지 못한 금리로 채권이 발행될 수 있습니다. 조달비용의 상승은 당사의 금융비용을 증가시켜 수익성 하락을 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 차입금 증가로 인한 다양한 부정적 영향을 고려하시기 바랍니다. 

(9) 미국 수출 편중에 따른 현지 업황 위험

최근 북미 셰일 오일개발 증가에 따른 유정용 강관 수요 증가 등의 요인으로 인해 미국 시장에 대한 (주)세아제강의 매출 비중이 높은 상황입니다.
다만
미국 셰일가스 개발은 일정부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있는 것으로 유가가 하락 할 경우 개발 수익성이 낮아지는 바, 개발감소로 인해 강관 수요도 감소
할 수 있습니다.
투자자께서는 지금의 북미 셰일오일 개발에 따른 강관 수요확대 추세가 예측하지 못한 환경에 따라 변동될 수 있는 점을 충분히 고려하시기 바랍니다.

(주)세아제강은 강관제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 분할전 (주)舊세아제강의 경우 강관제조 판매 사업 이외에도 해외종속기업 투자에 따른 지분법수익으로 인해 사업다각화 효과가 존재하였으나, 분할 이후 (주)세아제강은 강관 제조 및 판매에만 집중함에 따라 주요 매출처의 변동 및 수출국 환경에 따라 사업안정성이 변동될 가능성이 확대되었습니다.

(주)세아제강의 주요제품인 강관은 주로 건설업등에서 사용됨에 따라 국내의 경우 대형 건설사 등에 직접 납품하고 있으며, 해외의 경우 원유 및 셰일 오일등의 해외자원개발관련 프로젝트 등에 소요되는 물량은 상사 및 현지 대리점 을 통하여 수출업무를 진행하고 있습니다. 

특
히
최근 북미 셰일 오일개발 증가에 따른 유정용 강관 수요 증가 등의 요인으로 인해 수출 미국 시장에 대한 매출 비중이 높은 상황입니다. 이는 2017년의 유가상승에 따라 미국내 세일오일 개발 등이 증가하면서 개발 및 시추에 필요한 에너지용 강관인 송유관 및 유정관 수요가 확대된 것에 기인합니다. 다만 미국 셰일가스 개발은 일정부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있는 것으로 유가가 하락 할 경우 개발 수익성이 낮아지는 바, 개발감소로 인해 강관 수요도 감소 할 수 있습니다.

미국의 셰일오일 생산량은 과거 2010년 1월 일 평균 64만 배럴에서 2015년 3월 546만 배럴까지 빠르게 증가하면서 개발 붐이 일어났으나, 2014년 하반기 이후의 국제유가 급락 여파로 감소로 돌아서 2016년 기준 일 평균 449만 8천 배럴 수준으로 축소되었습니다. 이 과정에서 미국 셰일오일 산업은 채산성 악화로 파산하는 기업이 늘면서 생산량이 지속 감소하였습니다. 

그러나 셰일오일 생산량은 2016년 국제유가가 다소 회복세를 보인데 힘입어 증가하였고, 2016년 11월 21일 도널드 트럼프 미국 대통령이 에너지원에 대한 규제를 대폭 완화 하고 셰일오일 개발 규제를 완화하는 방향으로 선회하면서 개발이 급증하였습니다. EIA에 따르면 2018년 11월에는 일 평균 771만 배럴로 역대 최고점을 기록할 것으로 전망되는 등 꾸준히 생산이 증가하고 있습니다.

[미국의 셰일오일 생산량]

(단위 : 배럴/일)

미국의 셰일오일생산량2.jpg
미국의 셰일오일생산량2

자료 : EIA

[미국 셰일오일 및 천연가스 생산량 전망]

(단위 : Trillion cubic feet/년, %)

구분
2023
2022
2021
2020
2019
2018

미국 셰일오일 생산량 전망
20.81
19.80
18.87
17.96
16.86
15.96

출처 : EIA

다만 셰일오일은 높은 기술력이 필요함에 따라 생산 비용이 상대적으로 높은 문제점으로 인해 저유가에서는 개발의 유인이 낮습니다. 다만, 한국은행의 국제경제리뷰에 따르면 최근 기술발전 등에 힘입어 생산비용이 과거 대비 개선되었으며, 이로 인해 손익분기 유가가 평균적으로 2012년~2014년중 배럴당 60달러~80달러 수준에서 최근에는 40달러~60달러 수준으로 낮아진 것으로 추정됩니다. 

또한 2018년 11월 현재 WTI 유가 수준은 63달러 전후를 나타내고 있음에 따라, 셰일오일 개발 유인은 여전히 존재하고 있으며, 이에 따라 (주)세아제강 제품 수요도 얼마간 지속될 것으로 보고 있습니다.

[유가차트]

유가차트

출처 : 뉴욕상업거래소

다만, 유가와 같은 원자재의 경우 과거 사례를 보았을때 예측하지 못한 싸이클을 가지고 꾸준히 변동하는 현상을 볼 수 있습니다. 유가가 하락할 경우, 상승할때의 개발수요 증가와 정반대적으로 셰일오일 개발은 그 유인이 크게 감소할 수 밖에 없습니다. 또한 지금처럼 셰일오일 개발이 지속 확대에 따른 생산량이 증가할 경우, 유가의 변수 없이도 향후 어떤 시점부터 시장내 공급과잉이 발생할 수 있습니다. 공급과잉이 발생할 경우, 셰일오일 가격이 급락할 수 밖에 없으며, 마진감소를 우려해 개발유인 자체가 소멸될 수도 있는 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 지금의 북미 셰일오일 개발에 따른 강관 수요확대 추세가 예측하지 못한 환경에 따라 변동될 수 있는 점을 충분히 고려하시기 바랍니다.

(10). 원재료 수급 및 단가에 관한 위험

(주)세아제강이 영위하는 강관 및 강판 제조업은 주 원재료인
HR Coil의 가격변동에 따라 업체의 매출 및 이익규모가 크게 좌우되고 있습니다. 원재료가격의 주요 변수가 되는 철광석 가격은 최근 중국의 구조조정에 따른 감산정책, 철강경기 회복에 대한 기대심리 등으로 2016년 이후 전반적으로 반등한 모습을 나타내었습니다. 이에 따라 (주)세아제강의 Coil 등의 2018 3분기 원재료 가격도 직전년도 대비 8.1% 상승하였습니다. 한편, (주)세아제강의 원재료 매입처가 소수업체에 의해 일부 편중되는 구조임에 따라 매입처와의 교섭력이 높은 수준은 아니나. (주)세아제강은 이와 같은 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고 주요 자재에 대한 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하고 있습니다.
철강재와 원재료 가격은 시장 상황 및 매입환경에 따라 변동 될 수 있으며, 예측하기 힘든 공급 차질 요인이나
각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인이 상존하고 있는 바
추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주)세아제강이 영위하는 강관 제조업은 제조원가 중 재료비 비중이 매우 높은 특성으로 인해 주 원재료인 HR(열연) Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있습니다. (주)세아제강의 주요 원재료 등의 현황과 원재료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 등의 현황]
(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

제1차금속
-철강
원재료
HR Coil 등
강관제조 등
50,828
95.6%
POSCO 등

아연 등
도금 등
2,322
4.4%
고려아연 등

합 계
53,150
100.0%
-

자료: (주)세아제강 3분기보고서
주) 상기 내용은 기업분할 후 2018년 9월1일부터 9월30일까지의 1개월 실적입니다.

[원재료 가격변동 추이]
(단위 : 천원/톤)

품 목
2018년(1기) 3분기
2017년
2016년
비 고

HR Coil
695
643
456
-

자료: (주)세아제강 3분기보고서
주) 상기 내용은 분할전 세아제강의 강관사업부 가격변동추이를 포함하고 있습니다.

 원재료의 가격에 영향을 주는 요인은 철광석 가격의 변동, 원재료 판매 회사의 판매가격 정책, 환율 등의 변수가 있습니다. 주요 변수가 되는 철광석 가격은 최근 중국의 구조조정에 따른 감산정책, 철강경기 회복에 대한 기대심리 등으로 2016년 이후 전반적으로 반등한 모습을 나타내고 있습니다. 이에 따라 (주)세아제강의 HR Coil의 2018년 3분기 기준 원재료 가격도 직전년도 대비 8.1% 상승하였습니다.

(주)세아제강 제품의 주 원재료인 Coil의 주 재료는 철광석이며, 철광석의 가격변동에 따라 주 원재료의 근간 가격이 결정됩니다. 

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개 광산업체가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입 요소가 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.

글로벌 광산업체들의 생산량 확대 전략이 시작된 것은 2013년부터였고 이는 글로벌 광산업체들의 철광석 생산 확대 전략의 목적은 점유율 확대에 있었습니다. 글로벌 관산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준한 증산을 하고 있는 반면, 철광석 수요부진이 겹치면서 철광석 가격의 하락을 야기하였습니다. 이로 인해 2015년부터 중국 내수 철광석 생산량은 전년 대비 감소세로 전환되었습니다. 한편 2016년부터는 유가회복, 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하며 철광석 가격의 회복세가 진행되었으며 2017년 상반기에 다시 가격이 하락세로 전환하였다가 하반기 들어 다시 가격이 급등하는 등 가격변동성이 다소 심화 되었습니다. 2018년의 경우 3월까지 미국발 철강재 관세폭탄 이슈로 철강재 수출 및 물동량 감소우려로 원재료인 철광석 가격하향세가 지속되었으나, 4월부터는 철광석의 최대 수요처인 중국의 건설 시즌에 맞추어 철강재 유통재고가 감소하는 등 수요확대가 예상됨에 따라 철광석 가격이 다시 상승세로 돌아서는 등 여전히 높은 가격변동성을 나타내고 있습니다.

[철광석 가격 추이(2015년 11월~ 2018년 11월)]

(단위 : 달러/톤)

철광석 가격 추이.jpg
철광석 가격 추이

자료 : KOMIS 한국자원정보서비스

(주)세아제강은 이와 같은 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고 주요 자재에 대한 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하는 것을 목적으로 합니다. 매입업무의 첫 단계부터 완료 시까지 지속적으로 자재와 관련된 시장동향 정보 등을 관련부서와 공유하며, 일관된 업체 평가 기준을 수립하고, 평가 기준에 의해 객관적인 업체평가를 실시하고 있습니다

또한 (주)세아제강은 국내외 시장동향에 면밀하게 대응하며 구매 업체를 선정하고 있습니다. 다만, 수입되는 원재료의 가격은 철광석 가격 변화에 따른 수급외에도 미국달러로 구매해 오기 때문에, 원달러 환율 변동 요인으로도 가격이 변동될 수 있습니다.

이처럼 철강재와 원재료 가격은 시장 상황 및 매입환경에 따라 변동 될 수 있으며, 예측하기 힘든 공급 차질 요인이나 각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인이 상존하고 있는 바 추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 (주) 세아제강의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11). 미국 수출 편중에 따른 현지 규제 위험

(주)세아제강의 최대 수출지역인
미국은 한국산 강관에 대해 지속적으로 관세를 부과하여왔으며,무역확장법 232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결되며 쿼터제(수입할당제)로 마무리 되었습니다.
이중 강관업계에 대한 수출제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다. 한편, 쿼터제 시행으로 미국 무역법 발효에 따른 국가간 25% 일괄관세 부과는 철회되었지만, 개별기업간 적용되는 관세는 금번 무역법 발효 이전에도 꾸준히 적용을 받아오고 있습니다. 미
국 상무부는 2018년 4월 반덤핑 관세 연례 재심에 대한 최종 판정에서 당사 6.75%, 넥스틸 75.81%, 기타 업체 6.75%의 관세를 부과하였습니다. 수출량 제한과 동시에 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망입니다. (주)세아제강의 주요 매출처인 미국시장의 경우 규제를 강화하며, 지속적인 보호무역 조치를 취하고 있는 바,
투자자께서는 이러한 미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 가능성을 고려하시기 바랍니다.

(주)세아제강의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 지속적으로 관세를 부과하여왔으며, 무역확장법 232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결된 쿼터제(수입할당제)로 미국으로의 수출 판매량의 감소가 예상됩니다.

무역확장법 232조란 수입 제품이 미국의 통상 국가 안보에 문제가 될 경우 긴급하게 수입을 제한할 수 있도록 한 법으로 1962년 미국과 소련 간 긴장이 최고조로 달했을 때 제정된 법입니다. 트럼프 행정부는 국방산업 위주의 보수적 국가안보 개념에서 경제를 중시하는 국가안보(Economic and National Security) 개념으로 강화되고 있습니다. 그래서 무역확장법 232조는 철강수입이 증가하여 미국 철강산업이 피해를 입으면 인프라산업이 위험해지고 이는 미국의 경제기반을 위협하여 국가안보가 위험해 진다는 연결이론입니다. 게다가 국가안보를 명분으로 Buy America 정책까지 손보고 있습니다. 트럼프 대통령은 행정명령(2017. 4. 18)을 통하여 Buy America 수혜대상 미국산 철강제품을 미국에서 제강공정 및 도금공정까지 전 제조공정을 거친 철강제품으로 정의한 바 있습니다.(for iron and steel products, that all manufacturing processes, from the initial melting stage through the application of coatings, occurred in the United States)

무역확장법은 국내 철강업계에 국가당 쿼터제를 도입하여 수출비중을 줄이는 방향으로 결정되었습니다. 쿼터제(수입할당)란, 대미 철강수출량을 2017년의 74%인 268만톤으로 제한하는 것입니다. 이중 강관업계에 대한 제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다. 최초 25% 수준의 일괄관세 부과가 적용되는 듯 했으나 정부와 미국간 막판협상으로 관세 부과 대신에 수출에 쿼터제한을 두는 것으로 변경되었습니다. 고율 관세 적용이라는 큰 위기는 피해갔으나, (주)세아제강을 비롯한 강관수출업체는 각 회사간 협의를 통해 업체간 전체 미국 수출량을 조절해야할 과제가 남게 되었습니다.

한편 쿼터제 시행으로 미국 무역법 발효에 따른 국가간 25% 일괄관세 부과는 철회되었지만, 개별기업간 적용되는 관세는 금번 무역법 발효 이전에도 꾸준히 적용을 받아오고 있습니다. 2018년 11월 5일, 미국 상무부는 수입산 유정용강관(OCTG)에 대한 반덤핑 관세 3차 재심에 대한 예비 판정 결과를 발표하였습니다. 국산 유정용강관의 경우 (주)세아제강에 19.4%, 넥스틸에 47.62%의 반덤핑 과세를 결정하였습니다. 

미국 상무부는 올해 4월 2차 재심 최종판정에서 당사 6.75%, 넥스틸 75.81%의 관세를 부과하였습니다.(주)세아제강의 경우 2018년 4월 이루어진 직전 판정인 2차 재심 최종 판정 때보다 13%포인트 가까이 높게 부과되었으며, 휴스틸은 35.25%로 16%포인트가량 폭등한 관세율을 판정 받았습니다. 이 같은 관세 폭탄은 미국이 수출 규모 1위 업체와 2위 업체를 표본으로 각각 조사한 뒤 평균 수준의 관세를 내 다른 업체에 일괄 적용한 데 따른 것으로 판단됩니다. 

[한국산 OCTG 미국향 덤핑마진 판정 추이]

(단위: %)

구분
원심예비
원심최종
원심조정
1차 
재심 예비
1차
재심 최종
2차 
재심 예비
2차 
재심 최종
3차
재심 예비

판정일
2014-02-18
2014-07-10
2016-08-24
2016-10-07
2017-04-11
2017-10-03
2018-04-12
2018-10-05

세아제강
0
12.82
5.24
3.8
2.76
6.66
6.75
19.4

현대제철
0
15.75
6.49
5.92
13.84
19.68
6.75
-

넥스틸
0
9.89
3.98
8.04
24.92
46.37
75.81
47.62

기타
0
12.82
5.24
5.92
13.84
19.68
6.75
-

자료 : 언론내용 취합

관세가 증가하면, 미국 시장내 (주)세아제강의 제품가격 경쟁력이 낮아질 가능성이 존재하며,이에 따른 가격 경쟁력 하락을 막기 위해 (주)세아제강은 제품 판매단가를 더 인하해야 하는 상황에 직면합니다. 수출량 제한에 이어 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망입니다. (주)세아제강의 주요 매출처인 미국시장의 경우 이처럼 당사에 대하여 규제를 강화하며, 지속적인 보호무역 조치를 취하고 있는 바, 투자자께서는 이러한 미국의 무역제재 조치로 인해 (주)세아제강의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 가능성을 고려하시기 바랍니다.

3. 기타위험

(1) 주식시장 상황에 따른 발행가액 변동 위험

금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자를 통해 발행되는 신주의 발행가액은 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 상장시점의 주가보다 높을 가능성이 있기 때문에 이에 따른 손실이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 신주가 상장되기까지 환금성에 제한이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 133조에 따른 공개매수 방식에 의거 일정기간(공개매수 기간 : 2018년 12월 6일 ~ 2018년 12월 26일)동안 (주)세아제강의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중에서 공개매수에 응모한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)세아제강지주의 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다.

금번 유상증자는 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-18조에 의거 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 29일 ~ 2018년 12월 3일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 적용하지 아니하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 절상)

당사는 주권상장법인으로서 금번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 환금성 위험이 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 다만, 금번 유상증자를 통해 발행되는 주식의 상장예정일인 2019년 1월 10일까지 시장 전체의 변동 등에 의한 급격한 주가 하락이 있을 경우 유상증자에 따라 발행될 신주의 발행가액이 상장시점의 주가보다 높을 가능성을 배제할 수 없으며 이에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자와 함께 이루어지는 (주)세아제강에 대한 공개매수 응모 후, 당사의 신주가 상장(2019년 1월 10일)되기까지 환금성에 제한이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2) 주가희석화에 따른 주가하락위험

금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수는 1,739,580주로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 3,163,700주의 55.0%에 해당합니다. 본 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 지분 희석화에 따라 주가 하락의 위험이 있으며, 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한 금번 유상증자로 인해 추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 현재 당사의 기명식 보통주식은 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 거래되고 있으며, 이번 일반공모 유상증자로 발행될 보통주식 또한 증권시장에 상장될 예정입니다. 금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수는 1,739,580주로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 3,163,700주(보통주 기준)의 55.0%에 해당합니다.

[ 유상증자 개요 ]

구분

내용
(보통주식 기준)

비고

모집주식수

1,739,580주

-

발행주식총수(신고서 제출일 현재)

3,163,700주

보통주 기준

모집가액

49,762원/주

-

모집총액

86,564,979,960원

-

주) 상기 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'은 예정수량과 예정금액이며, '모집가액'은 유상증자 이사회 결의일(2018년 11월 6일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일(2018년 10월 30일, 2018년 10월 31일, 2018년 11월 1일(3거래일))까지의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하되 할인율은 적용하지 않은 가액을 기재하였습니다. (단, 원단위 미만은 원단위로 절상). 확정발행가액은 2018년 12월 3일 확정될 예정이며, 2018년 12월 4일 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'을 확정하여 공시하겠습니다. 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 29일 ~ 2018년 12월 3일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되 할인율은 적용하지 않으며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 절상)

금번 유상증자에 따른 모집가액은 49,762원/주이며 이는 예정금액으로 2018년 12월 3일 발행가액이 확정될 예정입니다. 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

또한 금번 유상증자로 인해 추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2019년 1월 10일로 예정되어 있습니다.

(3) 관계기관의 실무 절차 변경으로 인한 상장지연 위험

당사는 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나, 금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

현물출자를 하는 경우에는 상법 제422조 1항에 의거 현물출자 등에 관한 사항에 대하여 법원의 인가를 받도록 규정되어 있습니다. 

그러나 2011년 4월 14일 상법 제422조가 개정됨에 따라 현물출자 목적인 재산이 거래소의 시세 있는 유가증권이고 현물출자 가격이 상법 시행령 제14조 2항에서 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 않을 경우 상법 제422조 제1항을 적용하지 않기 때문에 법원의 인가가 불필요하게 되었습니다.

따라서 금번 당사의 (주)세아제강 보통주식에 대한 공개매수 방식을 통한 현물출자 유상증자시 출자 대상주식인 (주)세아제강 보통주식은 상법 시행령 제14조 제2항에서 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 않기 때문에 법원의 인가 절차를 거치지 않았습니다. 당사는 상기의 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나, 금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

※ 해당법령

상법 제422조(현물출자의 검사) 
①현물출자를 하는 자가 있는 경우에는 이사는 제416조제4호의 사항을 조사하게 하기 위하여 검사인의 선임을 법원에 청구하여야 한다. 이 경우 공인된 감정인의 감정으로 검사인의 조사에 갈음할 수 있다. <개정 1998.12.28.>

② 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다. <신설 2011.4.14.>

1. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산의 가액이 자본금의 5분의 1을 초과하지 아니하고 대통령령으로 정한 금액을 초과하지 아니하는 경우

2. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산이 거래소의 시세 있는 유가증권인 경우 제416조 본문에 따라 결정된 가격이 대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 아니하는 경우

3. 변제기가 돌아온 회사에 대한 금전채권을 출자의 목적으로 하는 경우로서 그 가액이 회사장부에 적혀 있는 가액을 초과하지 아니하는 경우

4. 그 밖에 제1호부터 제3호까지의 규정에 준하는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

③법원은 검사인의 조사보고서 또는 감정인 감정결과를 심사하여 제1항의 사항을 부당하다고 인정한 때에는 이를 변경하여 이사와 현물출자를 한 자에게 통고할 수 있다. <개정 1998.12.28., 2011.4.14.>

④전항의 변경에 불복하는 현물출자를 한 자는 그 주식의 인수를 취소할 수 있다. <개정 2011.4.14.>

⑤법원의 통고가 있은 후 2주내에 주식의 인수를 취소한 현물출자를 한 자가 없는 때에는 제1항의 사항은 통고에 따라 변경된 것으로 본다. <개정 1998.12.28., 2011.4.14.>

상법 시행령 제14조(현물출자 검사의 면제) 
① 법 제422조제2항제1호에서 "대통령령으로 정한 금액"이란 5천만원을 말한다.

② 법 제422조제2항제2호에서 "대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세"란 다음 각 호의 금액 중 낮은 금액을 말한다.

1. 법 제416조에 따른 이사회 또는 주주총회의 결의가 있은 날(이하 이 조에서 "결의일"이라 한다)부터 소급하여 1개월간의 거래소에서의 평균 종가, 결의일부터 소급하여 1주일간의 거래소에서의 평균 종가 및 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가를 산술평균하여 산정한 금액

2. 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가

③ 제2항은 현물출자의 목적인 재산에 그 사용, 수익, 담보제공, 소유권 이전 등에 대한 물권적 또는 채권적 제한이나 부담이 설정된 경우에는 적용하지 아니한다.

(4) 유상증자의 추가 상장일 등의 일정 차질에 따른 환금성 위험

당사는 정관 제8조 3항에 의거하여 금번 현물출자 유상증자를 실시하고 있습니다. 당사는 본 정관 내용에 대해 자체적인 검토를 통해 금번 유상증자를 진행하는 데 무리가 없다고 판단하였습니다. 그러나 정관의 적용 등에 대한 이견 및 이의 제기에 의해 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성 위험이 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 현물출자 유상증자 등을 실시하기 위하여 기존의 동일 사례와 (관련)판례 등을 검토하였습니다. 검토 결과, 당사의 정관 제8조 3항은 지주회사 전환을 위한 현물출자 및 신주발행에 관한 사항을 명시하고 있고, 발행 규모 등의 제한이 없는 바 진행상에 무리가 없다고 판단하였습니다.

이에 당사의 정관 제8조 3항을 근거로 (주)세아제강의 주식을 공개매수하여 현물출자 받기 위한 일반공모 유상증자에 대한 이사회 결의를 2018년 11월 6일 실시하였으며 동일자로 유상증자 결정에 대해 공시하였습니다.

『당사 정관』

제 8 조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방식은 이사회의 의결로 정한다.

② 제1항에 불구하고 다음 각 호에 해당하는 경우에는 이사회결의로 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 관계법령의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 관계법령의 규정에 의하여 우리사주조합원들에게 신주를 우선배정 하는 경우

3. 관계법령의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 관계법령의 규정에 의하여 이사회결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 경영상 필요에 따라 차입금을 자본금으로 전환함에 따라 기존 채권자에게 신주를 발행하는 경우

6. 경영상 필요에 따라 합작계약 또는 기술도입계약을 체결하고 이에 따라 국내외 법인에게 신주를 발행하는 경우

7. 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

8. 기타 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고, 이 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사의 주식을 추가로 취득하기 위하여, 또는 다른 회사를 독점규제 및 공정거래법률상의 자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자받는 경우에는 당해 주식을 소유한 자에게 이사회 결의에 의하여 신주를 배정할 수 있다.

④제1항 내지 제3항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 관련 법령에 따라 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사 요건 또는 규제를 충족하기 위해, 지주사업을 원활하게 수행하기 위해 또는 자회사를 편입하거나 자회사 주식을 취득하기 위해, 자회사 또는 다른 회사의 주주로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받아 신주를 배정할 수 있도록 규정하고 있는 바 발행방식 및 규모에 대한 이견 및 법률적 이슈가 발생할 가능성은 낮으나, 당사가 검토하지 못한 부분에 대한 이견 및 이의 제기 등으로 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성의 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5) 업무진행 과정에서의 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다.

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(6) 공시 내용 중 예측정보 변동 위험

본 증권신고서의 분석 내용 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측 정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 향후 사업 전망에 대한 신고서 제출일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서에 기재된 전망의 내용은 보고서 제출일 현재 기준으로 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(7)
당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항을 참고하시어 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

(8) 분할 시 자기주식 활용에 따른 평판 위험

당사는 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 舊(주)세아제강의 자기주식에 대하여 분할신주를 배정받아 증권신고서 제출일 현재 분할신설회사인 (주)세아제강의 주식 87,930주(3.10%)를 보유하고 있습니다. 이에 따라 당사는 자기주식이 분할을 통해 분할신설회사에 대한 당사의 지배력을 높이는데 활용되었다는 지적이 발생할 가능성이 존재합니다. 본 사안이 향후 회사의 주가 및 경영 전반에 미치게 될 가능성에 대해서는 현 시점에서 예단하기 어렵습니다. 다만 해당 이슈가 당사의 평판 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

NH투자증권(주)는 금번 (주)세아제강지주 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액
85,564,979,960

발행제비용
128,701,620

주1) 금번 (주)세아제강지주 유상증자는 (주)세아제강의 기명식 보통주식을 현물출자받고, 이의 대가로 (주)세아제강지주 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 (주)세아제강지주에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.
주2) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주3) (주)세아제강지주 기명식 보통주식의 최종발행가액은 2018년 12월 3일 확정되는 바, 상기 모집총액 및 발행제비용은 변경될 수 있습니다. (2018년 12월 4일 정정공시 예정)

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금

15,581,700
발행금액×1.8/10,000 (10원 미만 절사)

모집주선수수료
50,000,000
정액

상장수수료

15,870,000

1,047만원+500억원 초과금액의 10억원당 15만원

등록세

34,791,600

증자 자본금의 0.4% (10원 미만 절사)

교육세

6,958,320

등록세의 20% (10원 미만 절사)

기타비용

5,500,000
신문공고비 및 인쇄비 등 기타

합 계
128,701,620
-

주1) 

상기 금액은 예정금액으로 2018년 12월 3일에 1주당 모집가액이 확정되면 발행가액 확정 정정신고서 제출을 통하여 2018년 12월 4일 정정공시할 예정입니다.

주2) 

상장수수료는 유가증권시장 상장규정 시행세칙 별표 10 기준에 의거 상장할 금액 500억원 초과 1,000억원 이하에 해당하는 금액입니다.

주3)
상장수수료는 상장신청일 전일 종가를 기준으로 산출되도록 규정되어 있으며, 본 상장수수료는 예정발행가액과 예정발행주식수로 산출된 예정수수료입니다. 상장수수료의 확정은 발행주식수와 발행가격의 확정에 따라 상장신청일 전일에 확정될 예정입니다.

주4)
본 비용 산정과 관련된 신주발행 규모는 공개매수 예정주식수를 전부 매수한다는 가정하에 산정된 내역으로 실제 공개매수에 응모한 주식수가 공개매수 예정주식수에 미달할 경우 변동될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
-
86,564,979,960
86,564,979,960

주1) 금번 (주)세아제강지주 유상증자는 (주)세아제강의 기명식 보통주식을 현물출자받고, 이의 대가로 (주)세아제강지주 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 (주)세아제강지주에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.
주2) 상기 금액은 예정금액으로 2018년 12월 3일에 1주당 모집가액이 확정되면 발행가액 확정 정정신고서 제출을 통하여 2018년 12월 4일 정정공시할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다. 

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭 

당사의 명칭은 주식회사 세아제강지주이며, 영문명은 SeAH Steel Holdings Corporation. (약호 SSH)입니다. 

나. 설립일자

지배회사는 강관 제조 및 판매업 등을 목적으로 1960년 10월 19일에 설립되었으며, 1969년 5월 13일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 또한, 2018년 9월 3일(분할등기일) "주식회사 세아제강지주"로 상호를 변경하고 투자사업부문인 주식회사 세아제강지주와 강관 제조 및 판매 사업부문인 주식회사 세아제
강으로 인적분할 하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

- 주 소 : 서울시 마포구 양화로 45

- 전화번호 : 02-697
0
-1421

- 홈페이지 : http://www.seahsteel.co.kr/company/holdings/

라. 중소기업 해당여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요 사업의 내용

지배회사인 주식회사 세아제강지주는 자회사 및 피투자회사의 지분 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 영위하고 있으며,
2018년 9월 3일자로 독점규제 및 공정거래에
관한 법률 상 지주회사 전환을 완료하였습니다.
당사의 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익과 SeAH 브랜드 권리를 소유하며 사용자로부터 상표권 사용수익을 수취하고 있습니다.

당사의 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업부문은 국내외의 강관제조 및 판매와 강판제조 및 판매사업부문 및 기타 투자으로 구분할 수있습니다. 주요 종속회사인 (주)세아씨엠은 강판제조 및 판매사업을 영위하는 회사이며, (주)에스에스아이케이대부는 채권 추심업을, (주)세아스틸인터내셔날은 해외계열사들의 지분을 관리하는 중간 지주회사입니다. 그
외 해외계열사들은 외국현지에 위치하며, 강관제조 및 판매업을 영위하고 있습니다.
또한, 향후 추가 지분 취득을 고려중인 분할 신설회사인 세아제강은 강관제조 및 판매 사업부문을 영위하고 있습니다.
보고서 기준일 현재 주요종속회사 등의 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다.

상호
회사의 개황
상장여부

(주)세아제강
1960년에 설립되어 강관제조 및 판매사업을 영위하며, 강관 업계의 선두업체로 기술력을 바탕으로 강관산업의 세계화를 이끌고 있는 기업으로 인적분할로 인하여 해당사업부문의 전문화 및 경쟁력 강화 기대
상장

(주)세아씨엠
기존 세아제강의 판재사업부문을 물적분할하여 설립한 신규 법인으로, 해당 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량 강화를 통한 수익성 제고 기대
비상장

(주)에스에스아이케이대부
부산은행 NPL 인수를 위해 설립되었고, 이를 통해 동아스틸 대주주 자격확보. 동아스틸은 손자회사로 편입 후 국내외 고성능 구조용 강관 생산 기지로 운영할 예정

(주)세아스틸인터내셔날
지속적으로 증가하는 해외 계열사의 관리 효율성을 제고하기 위해 설립된 일종의 중간 지주회사로, 해외 계열사들 주식을 소유 및 관리함으로써 해외 지역에서 발생하는 이슈의 통합적 경영관리 역할 기대

SeAH Steel America, Inc.
1978년 미국 로스엔젤레스에 설립한 SSA는 세아의 북미 및 중남미 시장 개척의 주역으로 석유화학, 에너지, 건설, 농업등 관련 주요산업에 파이프를 공급

State Pipe & Supply, Inc.
1990년 미국 유수의 파이프 판매회사인 SP&S를 인수, 세아의 현지 판매 핵심거점으로 성장. 2017년 SPIRAL 조관라인 투자로 판매/유통중심의 법인활동을 제조 영역으로 확대

SeAH Steel California, LLC.
대미 글로벌화와 고부가가치 강관시장 초기 진입을 위한 투자법인

SeAH Steel Vina Corp.
1995년 베트남 남부 동나이성에 설립되어 베트남 최대 강관 메이커로, 베트남 및 일본, 동남아, 미국 시장에 우수한 파이프 공급

SeAH Japan Co., Ltd.
세아의 대일창구 역할. 원재료 구입과 제품의 수입 판매, 중계무역을 통하여 아시아 및 제3국 시장 확대

SeAH Steel UAE, LLC.
중동시장의 첫 진출계열사로서 UAE를 거점으로하여 향후 중동시장과 아프리카 시장 공략을 위한 전초기지 역할 기대

SeAH Steel Europe S.r.l
유럽시장의 글로벌화와 고부가가치 강관시장 진입을 위하여 2014년 설립된 투자법인으로써 이탈리아의 특수관업체 Inox Tech 투자

Inox Tech S.p.A.
이탈리아에 위치한 Inox Tech 는 STS 강관업체로 고부가가치 강종의 제품을 제조 판매하고 있으며 한국과 유럽, 중국 시장에 교두보를 확보해 글로벌 역량강화기여를 기대

PT. SeAH Steel Indonesia
인도네시아 자카르타에 위치한 판매법인으로 급속히 성장하는 동남아시아 시장에 적극 대응 및 베트남법인과의 시너지 효과 기대

NorAm Properties, LLC.
2015년 미국 로스엔젤레스에 설립한 NorAm은 세아의 미주지역 사옥 및 기타 부대시설등을 구입하고 유지관리를 주목적으로 함.

SeAH Steel Investment America, LLC.
2016년 설립된 투자법인으로 미주지역 생산거점화를 통한 미국 내수시장 진출 및 시장 지분 확대를 위하여 SeAH Steel USA 투자 설립

SeAH Steel USA, LLC.
미국의 보호무역 강화 기조 및 시장 변동 대응 위해 2016년 텍사스 휴스턴에 설립. 설립 직후 현지 강관 후처리 및 제조업체의 자산을 인수하여 OCTG 강관 현지생산 체제 구축

바. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 세아그룹에 속한 계열회사이며 국내 총

24
개 계열사중 하나입니다. 그룹내 계열회사 중 당사를 포함하여 (주)세아제강, (주)세아홀딩스, (주)세아베스틸, (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되
어 있으며, 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다.
국내외 계열회사관련 상세내용은 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

사. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)세아씨엠
2017.07.01
전라북도 군산시 자유로 241(소룡동)
강판 제조
및 판매
244,273
의결권 과반수 소유
○
* 지배회사 자산총액의 
10% 이상
* 자산총액 750억원 이상

(주)에스에스아이케이대부
2017.11.20
서울 마포구 양화로 45 세아타워
채권
추심업
54,856
의결권 과반수 소유
-

(주)세아스틸인터내셔날
2018.04.25
서울 마포구 양화로 45 세아타워
투자
-
의결권 과반수 소유
-

SeAH Steel America, Inc.
1978.08.15
2100 Main St. Suite 100, Irvine, 
CA 92614, USA
강관, 강판 
판매
531,459
의결권 과반수 소유
○
* 지배회사 자산총액의
10% 이상
* 자산총액 750억원 이상

State Pipe & Supply, Inc.
1990.01.23
183 S. Cedar Ave. Rialto
 CA 92376, USA
강관제조 
및 판매
77,199
의결권 과반수 소유
○
* 자산총액 750억원 이상

SeAH Steel California, LLC.
2007.03.16
2100 Main St. Suite 100, Irvine, 
CA 92614, USA
투자
2,165
의결권 과반수 소유
-

SeAH Steel Vina Corp.
1995.08.05
No. 7 Street 3A, Bien Hoa Industrial Zone Ⅱ, 
Dong Nai Province, Vietnam
강관제조 
및 판매
103,809
의결권 과반수 소유
○
* 자산총액 750억원 이상

SeAH Japan Co., Ltd.
1995.02.01
Ogawa Bldg. 5F, 6-1, 2-Chome, 
Nishi-Shinbashi, Minato-Ku, Tokyo, 
105-0003, Japan
강관, 강판 
판매
58,162
의결권 과반수 소유
-

SeAH Steel UAE, LLC.
2010.02.07
Al Jazeera Al Hamra, P.O.Box. 31291 
Ras Al Khaimah, UAE (RAKIA)
강관제조 
및 판매
53,452
의결권 과반수 소유
-

SeAH Steel Europe S.r.l
2014.02.20
Serantoni E Associati, Piazza Galvani,
3-41024 Bologna (BO), Italy
투자
88,485
의결권 과반수 소유
○
* 자산총액 750억원 이상

Inox Tech S.p.A.
2014.02.28
Via Aldo Moro, 10/e, 45026, 
Lendinara (RO), Italy
강관제조
및 판매
84,405
의결권 과반수 소유
○
* 자산총액 750억원 이상

PT. SeAH Steel Indonesia
2014.02.28
K-Link Tower, Lantai 18 Zone B, JL. 
Gatot Subroto No.59 A, Jakarta Selatan 
12950, Indonesia
강관, 강판 
판매
2,706
의결권 과반수 소유
-

NorAm Properties, LLC.
2015.04.30.
2100 Main St. Suite 100, Irvine, 
CA 92614, USA
부동산 
투자
19,479
의결권 과반수 소유
-

SeAH Steel Investment 
America, LLC.
2016.10.24
16952 Leonard Road, Houston, 
Texas 77049, USA
투자
87,974
의결권 과반수 소유
○
* 자산총액 750억원 이상

SeAH Steel USA, LLC.
2016.10.24
16952 Leonard Road, Houston, 
Texas 77049, USA
강관제조 
및 판매
111,987
의결권 과반수 소유
○
* 자산총액 750억원 이상

주1) 최근사업연도말 자산총액은 '17년 기말 (별도 또는 개별) 기준
주2) Inox Tech, SeAH Steel Indonesia, NorAm Properties 설립일은 인수일 기준
주3) 당사의 인적분할로 인한 신설법인인 (주)세아제강은 보고서 제출일 기준 연결대상 종속회사에 포함되지 않습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
(주)세아스틸인터내셔날
신규 설립

-
-

연결
제외
-
-

-
-

주) 본 보고서 제출일 현재 지배회사의 계열회사인 (주)세아제강은 지배회사의 연결대상 종속회사에 해당하지 아니하나 인적분할 신설회사인 (주)세아제강이 영위하는 강관제조, 판매 사업부문은 분할전 지배회사의 당분기 기준 사업부문이고, 향후 일정한 시점에 주식매매, 공개매수, 현물출자 또는 주식의 포괄적 교환 등의 방법을 통하여 지배회사인 당사가 지분을 추가 취득하도록 고려중에 있으므로

본 보고서에 해당 사업부문에 대한 회사개요와 사업내용 등 비재무적사항에 일부 포함하여 작성하였습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

당사는 기업어음 발행의 목적 등을 위하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며, 이러한 내용을 포함한 최근 3년간의 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

(1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
평가대상
유가증권 등
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2016.6.15
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2016.6.21
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2016.9.22
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2016.9.23
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2016.12.29
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2016.12.29
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2017.6.15
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2017.6.15
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2017.6.21
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2017.6.21
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2017.8.11
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2017.8.11
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2017.12.7
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
정기평가

2017.12.19
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
정기평가

2018.6.4
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2018.6.4
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2018.6.8
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2018.6.8
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2018.9.3
기업어음
A2+

한국신용평가주식회사

( A1 ~ D )

본평가

2018.9.3
기업어음
 (연대보증부)
A2+

한국신용평가주식회사

( A1 ~ D )

수시평가

2018.9.7
회사채
 (연대보증부)
A+

한국신용평가주식회사

( AAA ~ D )

수시평가

2018.9.6
기업어음
A2+

NICE신용평가주식회사

( A1 ~ D )

본평가

2018.9.6
기업어음
 (연대보증부)
A2+

NICE신용평가주식회사

( A1 ~ D )

수시평가

2018.9.7
회사채
 (연대보증부)
A+

NICE신용평가주식회사

( AAA ~ D )

수시평가

주) 2018년 6월 8일 이전 인적분할 전 신용평가 사항이며, 2018년 9월 1일 분할이후 연대보증에 대한 신용평가를 포함하여 작성하였습니다.

(2) 신용등급 체계

유가증권
종류별
국내 신용등급
체계
부여의미

기업어음
A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소 열등한 요소가 있음

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투지적인 요소를 내포하고 있음

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강함

D
현재 채무불이행 상태에 있음

회사채
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험 요소가 내포되어 있음

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

※ 기업어음 등급기호 : A1, A2, A3, B, C, D (A2부터 B까지는 등급 내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -부호를 부여함)

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1969년 05월 13일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경

지배회사인 주식회사 세아제강지주는 서울시 마포구 양화로 45 세아타워를 본점으로 하고 있습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

(1) 지배회사인 주식회사 세아제강지주는 제출일 현재 이순형, 남형근 2인 각자대표 체제를 구성하고 있습니다.
(2) 인적분할로 인하여 2018년 9월 3일 이사회 결의를 통하여 다음과 같이 대표이사 변경을 승인하였습니다.

구분
변경전
변경후

대표이사
이순형, 이휘령, 권병기
이순형, 남형근

다. 최대주주의 변동

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2018년 10월 10일
이순형
1,524,101
48.17
이순형, 이태성 장내 매매

※ 상기 소유주식수 및 지분율은 최대주주 및 특수관계인이 소유한 주식수의 합

라. 상호의 변경

당사는 1960년 10월 19일 부산철관공업(주)로 설립되어, 1975년 2월 (주)부산파이프로 상호를 변경하였고, 세아그룹의 출범과 함께 회사명을 1996년 1월 1일에 (주)세아제강으로 변경하였습니
다.
이후 인적분할을 통하여, 신설회사인 (주)세아제강을 설립하며, 존속회사는 (주)세아제강지주로 회사명을 변경하였습니다.

마. 합병등에 관한 내용

(1) Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc. 자산양수도
당사는 미국 현지 제조 법인 설립을 통해 현지 생산 거점을 마련하고, 미국 시장 진출을 확대하고자 2016년 10월 24일 미국 내 투자법인인 SeAH Steel Investment America, LLC를 설립, 투자 법인 아래에 제조법인 SeAH Steel USA, LLC를 설립하여 텍사스 휴스턴에 위치한 Laguna Tubular Product, Inc.와 OMK Tube, Inc.의 자산을12월에 인수 완료했습니다. SeAH Steel Investment America LLC는 당사가 100% 지분을 소유하고 있으며, SeAH Steel USA, LLC는 SeAH Steel Investment America, LLC가 85%, 당사의 자회사인 SeAH Steel America, Inc.가 15% 지분을 소유하고 있습니다. 
금번 투자를 통해 미국 내 강관 일관생산체제를 구축함으로써 보호무역기조가 강화되는 시장 상황에 유연하게 대처할 수 있을 것으로 기대됩니다. 
본건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시 [유형자산 취득결정(종속회사의 주요경영사항), 2016.12.28]를 참조하시기 바랍니다.

(2) O.C.T.G., L.L.P. 자산양수도
당사는 2017년 6월, SSUSA 인근에 위치한 OCTG 후처리 업체 O.C.T.G., L.L.P.의 자산을 인수하였습니다. 2016년 말 이루어진 두 건의 자산인수와 동일한 방식으로 이루어져, 관계사 간 지분율 변동은 발생하지 않았습니다. 금번 투자는 향후 SSUSA의 확장 가능성을 염두에 둔 장기적 관점의 투자입니다.

(3) (주)세아제강 판재부문 물적분할
당사는 2017년 7월 1일 판재사업부문을 아래와 같이 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립함으로써 각 사업부문의 전문화 및 핵심역량을 강화하고, 수익성을 제고하기 위함입니다. 

구 분
회 사 명
사업부문
비 고

분할되는 회사

(주)세아제강

분할대상부문을 제외한 모든 사업부문

상장법인

신설회사

(주)세아씨엠

분할대상부문(판재 사업부문)

비상장법인

본건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시 [주요사항보고서(회사분할결정), 2017.4.11, 합병등종료보고서(분할), 2017.7.4]를 참조하시기 바랍니다.

(4) 부산은행 보유 NPL 인수
당사는 2017년 12월, 부산은행이 보유한 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권)을 (주)에스에스아이케이대부를 통해 양수하였습니다. 법정관리중인 동아스틸의 최대 채권자로 회생법에 따라 미변제 채권에 대해 출자전환된 주식을 양수하게 되었습니다. 향후 회생절차 종결시 최대주주로서 경영권을 통하여 직접 경영에 참여하게 될 예정입니다. 이를 통해 부실화된 회사의 조기 정상화를 돕고, 국내 구조용 강관의 고성능화 및 신규수요창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

(5) (주)세아제강지주, (주)세아제강 인적분할
당사는 강관 제조ㆍ판매업 등 제조사업 부문을 대한민국 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 인적분할하여 분할신설회사(회사명: 주식회사 세아제강)를 설립하는 회사 분할절차를 완료하였습니다. 본건 분할의 분할기일은 2018년 9월 1일이며, 본건 분할의 완료 이후 당사는 분할존속회사로서 회사명을 기존의 “주식회사 세아제강”에서 “주식회사 세아제강지주”로 변경하였습니다. 

[(주)세아제강지주의 인적분할]

당사는 2018년 7월 27일 임시주주총회에서 '분할계획서 승인의 건'이 원안대로 승인됨에 따라 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 (주)세아제강지주를 존속법인으로 하고 (주)세아제강을 신설법인으로 하는 인적분할을 완료 하였습니다. 

1. 일자 : 2018.09.01 (분할기일) 

2. 분할 당사회사의 개요

구 분
회사명
사업부문
비고

분할 후 존속회사
주식회사 세아제강지주
(SeAH Steel Holdings Corporation)
분할되는 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을
제외한 투자사업부문 등
상장법인

분할설립회사
주식회사 세아제강
(SeAH Steel Corporation)
강관 제조·판매업 등 제조사업부문
상장법인

3. 내용

1) 분할 목적
분할되는 회사의 해외사업규모 확대와 자회사에 대한 출자규모 및 빈도가 증가된에 따라 투자사업부문의 비중이 본업인 국내 강관사업부문과 유사한수준으로 증가하였습니다. 이에, 투자사업부문과 제조사업부문을 분리하고 투자사업부문을 지주회사로 전환함으로써 경영효율성 및 투명성을 극대화 하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하기 위함입니다.

2) 법적 형태 
상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 제조사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할되는 회사의 주주가 신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식으로 분할하였습니다. 분할 후 기존의 분할되는 회사는 존속하고 「유가증권시장상장규정」 제46조에 따라 변경상장 할 예정이며, 신설회사는 「유가증권시장상장규정」 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장을 완료하였습니다. 

3) 주요 일정

구분

일자

이사회 결의일

2018년 04월 09일

분할계획서 작성일

2018년 04월 09일

주요사항보고서 제출일

2018년 04월 09일

분할주주총회를 위한 주주확정일

2018년 04월 30일

증권신고서 제출일

2018년 05월 31일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 07월 27일

분할기일

2018년 09월 01일(0시)

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 09월 03일

분할등기일

2018년 09월 03일

기타일정

주식명의개서 정지공고일

주식명의개서 정지기간

주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

구주권 제출 공고일

구주권 제출기간

매매거래정지기간

변경상장 및 재상장일

2018년 04월 09일

2018년 05월 01일 ~ 05월 09일
2018년 07월 12일

2018년 07월 31일

2018년 08월 01일 ~ 2018년 08월 31일
2018년 08월 30일 ~ 변경상장 전일

2018년 10월 05일

바. 회사의 업종 또는 주된사업의 변화

(1) 당사
보고서 제출일 현재 당사의 주된 사업목적인 지주회사업은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에
근거합니다.

(2) 종속회사 및 주요자회사

상호
주요사업

(주)세아제강
강관 제조 및 판매

State Pipe & Supply, Inc.

SeAH Steel Vina Corp.

SeAH Steel UAE, LLC.

Inox Tech S.p.A.

SeAH Steel USA, LLC.

(주)세아씨엠
강판 제조 및 판매

SeAH Steel America, Inc.
강관, 강판 판매

PT. SeAH Steel Indonesia

SeAH Japan Co., Ltd.

(주)세아스틸인터내셔날
투자

SeAH Steel California, LLC.

SeAH Steel Investment America, LLC.

SeAH Steel Europe S.r.l

(주)에스에스아이케이대부
채권 추심

NorAm Properties, LLC.
부동산 투자

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

최근5년간 당사 및 주요종속회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 본 사

일 자
연 혁

2014. 02. 20
2014. 02. 28
2014. 02. 28
2014. 03. 21
2014. 12. 05
2016. 10. 24
2017. 07. 01
2017. 09. 22
2018. 09. 03
2018. 10. 05
SeAH Steel Europe 설립
Inox Tech 인수
SeAH Steel Indonesia 인수
경영체제 변경(2인 각자대표 → 3인 각자대표)
6억불 수출의 탑 수상
SeAH Steel Investment America, SeAH Steel USA 설립
판재사업부 분할((주)세아씨엠 설립)
최대주주 변경(이태성 → 이순형)
인적분할, 사명변경 및 지주회사 전환
변경상장

(2) 종속회사 및 주요자회사

종속회사
일 자
연 혁

SeAH Steel America, Inc.
2015. 09
California Irvine으로 본사 이전

2017. 06
Calgary office(캐나다) 설립

State Pipe & Supply, Inc.
2017. 08
Spiral Line 이설투자 완료

SeAH Steel Vina Corp.
2012. 02
도금로 이설투자 완료

2013. 12
API Tubing Line 투자 완료

SeAH Japan Co., Ltd.
2009. 01
규슈 사무소 설립

SeAH Steel UAE, LLC.
2011.04
공장 준공

SeAH Steel Europe S.r.l
2014. 02
법인 설립

2014. 11
Bologna로 본사 이전

Inox Tech S.p.A.
2014. 02
SeAH Steel Europe S.r.l에 인수

PT. SeAH Steel Indonesia
2014. 02
세아제강에 인수

NorAm Properties, LLC.
2015. 04
법인 설립

SeAH Steel Investment America, LLC
2016. 10
법인 설립

SeAH Steel USA, LLC
2016. 10
법인 설립

2016. 12
Laguna Tubular Product Inc. 자산인수/
OMK Tube Inc. 자산인수

2017. 06
O.C.T.G., L.L.P. 자산인수

(주)세아씨엠
2017. 07
법인 설립 (물적분할)

(주)에스에스아이케이대부
2017. 11
법인 설립

2017. 12
부산은행 NPL 양수

(주)세아스틸인터내셔날
2018. 04
법인 설립

2018. 08
(주)세아제강의 해외계열사 지분 인수

(주)세아제강
2018. 09
분할 설립 (인적분할)

2018. 10
재상장

3. 자본금 변동사항

보고서 작성기준일 현재 당사의 자본금 현황은 15,819백만원이며, 당기 인적분할 및 유상증자로 인한 발행주식 및 자본금의 변동현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
보통주
자본금

2018년 1월 1일
6,000,000
30,000,000,000

분할로인한 변동
(2,836,300)
(14,181,500,000)

분할기일 (9/1)
3,163,700
15,818,500,000

주) 주당 액면가액은 5,000원입니다.

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2018년 09월 01일
주식분할
보통주
2,836,300
5,000
-
인적분할에 따른 주식수 감소

나. 전환사채 등 발행 현황
공시대상기간 중 주식관련사채 발행현황 내역은 없습니다. 

4. 주식의 총수 등

당사의 보고서 작성기준일 현재 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 12,000,000주 이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 27,520,000주 입니다. 감자 등으로 현재까지 감소한 주식의 총수는 보통주 224,356,300주 이며, 보고서 작성기준일 현재 발행주식총수는 3,163,700주로 자기주식 101,196주를 제외한 유통주식수는 3,062,504주 입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
10,800,000
1,200,000
12,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
27,520,000
-
27,520,000
배당,증자
액면분할 등

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
24,356,300
-
24,356,300
-

1. 감자
2,836,300
-
2,836,300
인적분할

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
21,520,000
-
21,520,000
액면병합 및 회사분할

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
3,163,700
-
3,163,700
-

Ⅴ. 자기주식수
101,196
-
101,196
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
3,062,504
-
3,062,504
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
186,012
-
-
-
186,012
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
186,012
-
-
-
186,012
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
3,115
87,931
-
-84,816
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
186,012
3,115
87,931
-
101,196
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주1) 기타취득 (취득) : 인적분할에 따라 사업회사 (주)세아제강의 주식으로 전환하여 주식수 감소
주2) 분할에 따라 보통주 3,115주 단주발생하여 2018년 10월 11일 자기주식 취득 

다. 보통주외의 주식
당사는 보통주 외의 주식은 발행하지 않았습니다.

5. 의결권 현황

당사가 발행한 주식수는 보통주 3,163,700주이며, 이 외에 발행된 종류주식은 없습니다. 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 보통주 101,196주로서 동 주식수를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 3,062,504주입니다. 상세내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
3,163,700
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
101,196
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
3,062,504
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 대한 전반적인 사항
당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며 배당가능이익 범위內에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다.

당사의 배당과 관련한 정관의 규정내용은 다음과 같습니다.

제 9 조(신주의 배당 기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 43 조(이익금의 처분)

이 회사는 매사업년도 이익금(이월이익잉여금 포함)을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

6. 차기이월이익잉여금

제 44 조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 회사가 현물배당을 하는 경우 주주는 배당되는 금전 외의 재산 대신 금전의 지급을 청구 할 수 있고, 일정 수 미만의 주식을 보유한 주주에게 금전 외의 재산 대신 금전으로 지급할 수 있다.

제 45 조(배당금 지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

<주요배당지표>

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제60기 3분기
제59기
제58기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
193,035
25,491
65,123

(별도)당기순이익(백만원)
135,907
18,434
27,441

(연결)주당순이익(원)
35,083
4,384
11,201

현금배당금총액(백만원)
-
10,465
10,174

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
41.1
15.6

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.9
1.9

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
1,800
1,750

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 한국채택국제회계기준, 연결재무제표 기준으로 작성됨

Ⅱ. 사업의 내용

※

지주 부문

<
(주)세아제강지주
>

1. 사업의 개요

당

사
는

자회사 및 피투자회사의 지분 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 영위하고 있으며, 2018년
9월 1일 인적분할을 통하여 분할 전 강관제조 판매 사업부문을 신설회사인 (주)세아제강을 설립하고 존속회사는 (주)세아제강지주로 상호를 변경하며 2018년 9월 3일자로 독점규제 및 공정거래에
관한 법률 상 지주회사 전환을 완료하였습니다.

가. 시장여건 및 업계의 현황

(1) 산업의 특성
지주회사란 다른 회사의 주식소유를 목적으로 하는 회사이며크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 독립적인 사업을 영위하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른회사의 주식을 소유하는 회사입니다.

(2) 경쟁요소
당사는 보고서 제출일 현재 지주회사 사업만을 영위하고 있으므로, 경쟁에 대한 사항이 없습니다.

(3) 영업개황

당사는 2018년 9월 30일 기준 공정거래법상 (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날, (주)에스에스아이케이대부를 자회사로 두고 있으며, 상기 3개사와 해외계열사를 포함하여 총 15개의 종속회사를 두고 있습니다.
당사의 영업수익은 자회사 및 기타투자회사로부터의 배당수익과 SeAH 브랜드 권리를 소유하며 사용자로부터 상표권 사용수익을 수취하고 있습니다. 지주회사의 특성상 영업수익은 계열회사의 성장과 함께 지속적으로 증가할 것으로 예상되며, 향후
당사는 지주회사로서 기업가치 상승에 사업역량을 집중해 나갈 계획입니다.

(4) 사업부문별 재무정보

2018년 9월 3일 분할로 인하여 지주회사로 전환됨에 따라, 당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 생산, 판매, 투자법인 등 16개(본사 포함)의 연결대상회사를 포함하여 구성되어 있으며, 지주부문, 강관제조 및 판매 사업, 판재 제조 및 판매사업의 세개의 부문으로 구분하여 경영성과를 검토하고 있습니다.

[연결재무현황]

(단위 : 백만원)

계정과목
사업부문
제60기 3분기
제59기
제58기

매출
강관
1,231,862
1,390,628
1,877,994

판재
290,154
361,871
326,665

지주
8,647
9,523
-

연결조정금액
(209,359)
(255,058)
(407,169)

합 계
1,321,304
1,506,964
1,797,490

영업이익
강관
58,741
36,204
44,150

판재
(820)
11,193
22,899

지주
5,929
7,568
-

연결조정금액
(2,075)
(2,737)
10,199

합 계
61,775
52,228
77,248

계정과목
사업부문
제60기 3분기
제59기
제58기

자산
강관
1,853,092
2,207,650
2,516,855

판재
252,376
395,261
211,502

지주
666,609
669,024
-

연결조정금액
(1,302,197)
(860,235)
(558,660)

합 계
1,469,880
2,411,700
2,169,697

부채
강관
569,237
1,160,005
888,157

판재
103,623
86,645
77,259

지주
45,500
56,704
-

연결조정금액
(57,293)
(160,774)
(87,786)

합 계
661,067
1,142,580
877,630

주1) 국내 강관사업부문은 2018년 9월 1일자로 인적분할되었으며 중단영업으로 분류되어 있음
주2) 제58기(2016년)의 재무현황에는 분할효과가 반영되어 있지 않음
주3) 지주 사업부문의 배당수익 등이 기타수익에서 영업수익으로 재분류되었음

(5) 신규사업등의 내용 및 전망
당사는 2018년 9월 3일 인적분할을 통하여 다른회사의 주식을 소유하고 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서의 경영체제를 갖추게 되었습니다. 당사는 지주회사 행위제한 유예기간 (2020년 8월 말) 내에 자회사 및 손자회사의 지분정리를 완료하여 지주회사 체제를 안정적으로 정착시키고, 지배구조의 투명성을 높여 기업가치를 극대화 할 것입니다. 또한, 각 사업부문별 책임경영 및 전문화로 미래성장 사업에 대한 집중투자 및 사업구조의 고도화를 실현하고자 합니다.

(6) 조직구성
이사회 / 대표이사
감사실 / 준법지원인
 - 재무관리팀 : 회계, 자금, 공시업무
 - 성과관리팀 : 국내외 계열회사 관리
 - 신수요개발팀 : 투자사업 검토

※ 사업 부문 : 강관, 판재

<(주)세아제강, (주)세아씨엠 외 종속회사>

1. 사업의 개요

가. 시장여건 및 업계의 현황

(1) 산업의 특성
철강산업은 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우 클 뿐만 아니라 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업입니다. 당사가 영위하고 있는 강관부문은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있으며, 판재부문은 건설, 가전제품 등에 사용되고 있습니다. 

(2) 산업의 성장성

[강관부문]

국내 강관업체의 내수 판매량은 2016년 337만톤, 2017년 318만톤, 2018년 3분기까지 229만톤을 기록하였습니다. 국내 강관업체 수출 판매량은 2016년 163만톤을 기록하였으며, 유가회복 및 북미지역 수요증가의 영향으로 2017년 215만톤을 기록하였습니다. 그러나 미국 수출 물량의 쿼터제 도입으로 인해 2018년 3분기 109만톤을 기록하였습
니다.

[판재부문]

국내착색아연도금강판 업체의 2016년 판매량은 내수 107만톤, 수출 97만톤, 2017년 내수 101만톤, 수출 103만톤을 기록하였으며, 2018년 3분기 내수 74만톤, 수출 76만톤을 기록하였습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성
강관산업은 조선, 자동차, 기계 등 여러 수요산업 중 최대수요산업인 건설산업의 경기에 크게 영향을 받고 있으며, 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요산업의 영향도 크게 받고 있습니다. 계절적으로는 1,4분기는 비수기, 2,4분기는 성수기에 해당됩니다.

(4) 시장점유율

[강관부문] 탄소강관

(단위 : %)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년
2014년

점 유 율
15.8
16.4
14.8
15.3
14.4

주) 한국철강협회 - 용접강관 기준

[판재부문] 컬러강판

(단위 : %)

구 분
2018년 3분기
2017년
2016년
2015년
2014년

점 유 율
12.6
12.1
11.1
10.2
10.6

주) 한국철강협회 - 착색아연도강판 기준 

(5) 경쟁요소 
제조원가 중 재료비 비중이 높아 주원재료인 HR Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있으며, 원자재 수급 및 조달능력이 시장경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있습니다. 또한, 대체재 및 저가 제품 유입에 따른 위협이 증가됨에 따라 경쟁우위 확보를 위해 설비자동화를 통한 생산성향상과 원가절감, 품질개선이 최우선 과제로 대두되고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등
전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 Anti-Dumping 등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 당사 최대 수출지역인 북미지역의 통상압력은 수출시황에 많은 영향을 주고있습니다. 그 외에도 최근 전세계적으로 크게 대두되고 있는 환경협약과 관련하여 국내에서도 탄소배출권 거래제 등 여러가지 규제가 시행중에 있음에 따라 생산활동의 제약이 있을 것으로 예상됩니다. 

(7) 신규사업 등의 내용 및 전망

[강관부문]

2016년 10월 미국 내 자회사인 SSUSA를 설립한 후 현지 제조공장(Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc., O.C.T.G., L.L.P.)의 자산 인수를 완료하여 미국 OCTG시장 내 판매확대를 진행중에 있습니다.

당사는 2017년 12월, 부산은행이 보유한 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권)을 (주)에스에스아이케이대부를 통해 양수하였습니다. 법정관리중인 동아스틸의 최대 채권자로 회생법에 따라 미변제 채권에 대해 출자전환된 주식을 양수하게 되었습니다. 향후 회생절차 종결시 최대주주로서 경영권을 통하여 직접 경영에 참여하게 될 예정입니다. 이를 통해 부실화된 회사의 조기 정상화를 돕고, 국내 구조용 강관의 고성능화 및 신규수요창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

[판재부문]

2017년 2월 군산판재공장(現 (주)세아씨엠)에 기존 컬러강판 설비를 개조하여 4도 Print강판 생산체제를 구축하였으며, 이를 통해 고품질 컬러 Print강판시장으로의 진출을 추진하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(1) 당사의 주요제품은 강관, 판재로 구성되며, 주로 에너지 관련산업, 건축용 자재 등으로 사용됩니다. 당기의 각 제품의 매출액은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

제1차금속
-철강
대리점판매
실수요자판매
수출 판매
강관
구조용,유정용
배관용,상수도용 등
SeAH
2,130,158
87.7

판재
건축자재, 가전용 등
290,154
11.9

지주
8,647
0.4

연결조정금액
(209,359)
-

합 계
2,219,600
100.0

※ 위 재무정보는 연결대상회사를 포함한 재무정보이며, 연결조정금액은 매출액 비율에서 제외하였음.

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목
제60기 3분기
제59기
제58기
비 고

강관
1,018
963
740
-

판재(CCL)
1,257
1,227
1,096
-

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황 
(1) 당사의 주요원재료는 HR Coil 등으로, (주)포스코 등에서 구매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품목
구체적용도
매입액
비율
비 고

강관
HR Coil 등
강관 원재료
641,889
77.6%
-

판재
HR Coil
강판 원재료
185,377
22.4%
-

전체
합계
827,266
100.0%
-

※ 원재료현황은 해외 지역 구매량 집계가 어려움으로 국내사업장 기준으로 작성하였습니다.

(2) 주요 원재료(HR Coil) 가격변동 추이
2018년 원재료 가격은 전기 대비 상승하였습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목
품 목
제60기 3분기
제59기
제58기
비 고

HR Coil
국내
759
743
588
-

수입
717
685
517
-

주) 상기 HR Coil은 강관과 판재사업부문의 주요제품에 원재료로 사용되며, 가격은 국내 시장 유통 평균가를 환산하여 기입한 정보입니다.
※ 원재료 가격의 변동은 재고평가손실(환입)을 발생시키고, 이는 당사 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근
거

(1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
회사명
제60기 3분기
제59기
제58기

강관

강관 등

(주)세아제강
1,177,500
1,570,000
1,520,000

SeAH Steel Vina Corp.
168,750
225,000
230,000

SeAH Steel UAE, LLC.
75,000
100,000
100,000

Inox Tech S.p.A.
22,500
30,000
30,000

SeAH Steel USA, LLC.
112,500
150,000
150,000

소계
1,556,250
2,075,000
2,030,000

판재
컬러강판 등

(주)세아씨엠

397,500
530,000

530,000

주1) 2017년 7월 1일부 (주)세아씨엠 분할에 따른 표기 변경 (판재 → (주) 세아씨엠)
주2) 군산공장의 근무조 변경 편성으로 인한 생산능력 증가
주3) SeAH Steel Vina의 설비 일부 재편으로 생산능력 축소

(2) 생산능력의 산출근거
- 산출기준 : 현재 생산체제 기준
- 산출방법 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수

(3) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
회사명
제60기 3분기
제59기
제58기

강관

강관 등

(주)세아제강
697,962
1,267,251
1,016,191

SeAH Steel Vina Corp.
130,314
169,994
151,195

SeAH Steel UAE, LLC.
4,580
39,520
16,906

Inox Tech S.p.A.
7,182
13,042
15,136

SeAH Steel USA, LLC.
34,418
19,394
-

소계
874,456
1,509,201
1,199,428

판재
컬러강판 등

(주)세아씨엠

382,737
484,639
493,306

(4) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : %)

사업부문
품 목
회사명
제60기 3분기
제59기
제58기

강관

강관 등

(주)세아제강
59
81
67

SeAH Steel Vina Corp.
77
76
66

SeAH Steel UAE, LLC.
6
40
17

Inox Tech S.p.A.
32
43
50

SeAH Steel USA, LLC.
31
13
-

소계
56
73
59

판재
컬러강판 등

(주)세아씨엠

96
91
93

나. 생산설비의 현황 등

[강관부문]

국내의 경우 서울에 위치한 본사와 포항의 기술연구소를 포함하여 4개 공장(포항, 군산, 순천, 창원)을 보유하고 있습니다. 포항과 군산공장은 탄소강관, 순천공장은 탄소강관과 STS강관, 창원공장은 STS 및 Ti 등의 특수관을 생산하고 있습니다. 국내 종속회사인 (주)세아씨엠은 아연도강판 및 컬러강판제품을 생산하고 있습니다.

해외 종속회사의 경우 SeAH Steel Vina에서 중소구경 강관 제품을, SeAH Steel UAE에서 SAW 후육강관을 생산하고 있습니다. 이탈리아에 위치한 Inox Tech는 STS 대구경 후육강관을 생산하고 있으며, SeAH Steel USA는 OCTG 생산 및 후처리 생산설비 보유로 미국시장 진출 및 확대에 기여할 것으로 판단됩니다.
당사는 미래성장동력 확보를 위해서 지속적인 R&D와 기존설비의 개선에도 투자를 계속하고 있습니다.

[판재부문]

(주)세아씨엠은 기존 컬러강판 설비를 개조하여 4도 Print강판 생산체제를 구축하였으며, 이를 통해 고품질 컬러 Print강판시장으로의 진출을 추진하고 있습니다.

다. 자산 현황 (연결기준)

[자산항목 : 생산설비] - 연결재무제표기준
(단위 : 백만원)

구 분
기초
장부가액
증 가
감 소
당기상각
기 타
당분기말

토지
342,322
789
(68)
-
1,154
(273,457)

건물
206,528
1,309
(45)
(6,676)
2,743
(104,551)

구축물
15,817
143
(202)
(1,389)
309
(5,816)

기계장치
307,086
5,337
(1,251)
(27,170)
3,369
(159,511)

차량운반구
869
397
(84)
(190)
31
(52)

기타의유형자산
7,722
492
-
(923)
121
(3,498)

합 계
880,344
8,467
(1,650)
(36,348)
7,727
(546,885)

※ 기타유형자산 : 공구와기구, 집기비품, 시험기기 등으로 구성됨

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

- 회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회 결의 등으로 1년이내의 특정 생산시설 신설, 또는 매입을 개시할 확정된 계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
제60기 3분기
제59기
제58기

제1차
금속철강
국내
제품 및 
기타매출
강관
내수
-
-
535,918

수출
-
-
465,141

합계
-
-
1,001,059

판재
내수
223,123
292,845
264,519

수출
67,031
69,026
62,146

합계
290,154
361,871
326,665

해외
제품 및 기타매출
강관
1,231,862
1,390,628
876,935

지주
국내
기타매출
8,647
9,523
-

연결조정금액
(209,359)
(255,058)
(407,169)

합 계
1,321,304
1,506,964
1,797,490

주1) 상기 매출실적은 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨.

주2) 국내 강관사업부문은 2018년 9월 1일자로 인적분할되었으며 중단영업으로 분류되어 있음
주3) 제58기(2016년)의 매출실적에는 분할효과가 반영되어 있지 않음

나. 판매경로
(1) 국내 판매 
- 유통 : 회사 → 대리점/판매점
- 실수요 : 회사 → 수요가 
(2) 해외판매
- Master : 회사 → 해외수요가
- Local : 회사 → 해외계열사, 상사 → 해외수요가 / 해외계열사 → 해외수요가

다. 판매전략 
고객만족, 제품차별화, 고부가가치 제품개발

라. 주요 매출처

당사의 주요매출처는 건설사, 철강 유통사, EPC업체, 해외판매법인 등이며 보고서 제출기간 동안 당사수익의 10% 이상을 차지하는 매출처는 없습니다.

6. 수주상황

(단위 : 천톤, 십억원)

부문
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

강관
'18.01~09
2018
902
1,020
731
827
171
193

판재
'18.01~09
2018
361
384
267
282
94
102

※ 위 수주상황은 해외 종속회사 수주현황 파악 어려움으로 국내기준 정보를 기재하였으며 수주잔고는 향후 시황에 따라 변동될 수 있습니다

7. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당분기말 현재 종속회사는 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있으며 이자율변동 위험을 회피할 목적으로 다음과 같은 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

(단위 : 천USD, 백만원)

계약처
지급이자
수취이자
계약금액
(단위:천USD)
계약만기일
평가이익
(단위:백만원)

Wells Fargo Bank
고정 1.17%
USD Libor 1M
20,000
2019.05.09
192

고정 1.28%
USD Libor 1M
20,000
2020.05.09
240

9. 경영상의 주요계약
- 해당사항 없음.

10. 연구개발활동

사업부문 내 연구개발 활동은 주로 (주)세아제강의 기술연구소를 통하여 이루어지고 있습니다.

[강관부문]

가. 연구개발활동의 개요

강관산업의 선두주자인 세아제강의 경쟁력을 한층 더 높이기 위해서 원재료의 차별화를 통한 원가절감과 High grade 및 신수요 창출을 위한 신제품개발, 신 용접기술 연구 및 상용화를 통한 고객중심의 고부가가치 제품개발, 계측장치 자동화, 연구 및 개발을 통한 고품질 확보에 주력하고 있으며, 설비 연구 및 설비 기술지원 업무를 통하여 단위공정별 생산성향상과 고객지향적 품질 확보를 통한 명품 제품을 위하여 연구역량을 극대화시키고 있습니다. 또한 그동안 축적된 연구성과를 바탕으로 세아제강의 Think-Tank 역할을 수행하고 기계, 전자 분야의 Engineering 및 금속 소재 관련 전문 연구소로 거듭나고자 노력하고 있습니다.

나. 기술연구소 조직

기술연구소는 연구개발 업무를 전담하고 있으며, 연구개발 기술인력의 육성을 통한 파이프 산업에서 기술력의 강화를 위해 노력하고 있습니다. 연구개발팀은 신기술/공정 연구개발을 바탕으로 신설비 투자 등을 통해 Project를 수행하고, 생산 애로 기술 개선과 창의적 개선을 통하여 생산성 향상에 기여하고 있습니다. 더불어 신용접기술 개발을 통하여 신제품 개발에 역량을 집중하고, 스마트 팩토리 구축 및 품질 보증 체계 확립을 위해 설비 자동화 / 무인화 및 계측 장치 개발 등에 집중하고 있습니다.

■ 연구개발팀
- 신기술/공정연구, 신설비 투자, 해외신사업 검토/추진 및 기술지원, 생산성향상 및 공정 최적화, 신제품개발, 용접기술 연구개발, 산학연 공동연구, SMART FACTORY
■ 설비보전팀 : 설비 유지, 보수관리
■ 생산기술팀 : 설비개선 역량 강화

다. 연구개발 실적

당사의 최근 3개년도 주요 연구개발 내용은 아래와 같습니다.

연 도
주요 연구과제명
연구 분야 및 기대효과

'16.04 ~ '17.05
PM38 로타리플룹 신설
신기술/공정 연구 및 신설비 투자를 통한 신수요 창출

'17.02 ~ '17.09
문덕공장 설비 합리화투자

'15.07 ~ '17.07
SPS SPIRAL MILL 공장 신설
해외 신사업 검토/추진 및 기술지원

'17.04 ~ '18.08
미국 West Cost Pipe 공장 자동화

'17.04 ~ '19.06
SSV 제2공장 신설 투자

'17.03 ~ '18.12
Houston OCTG 공장 합리화 기술 지원

'16.02 ~ '17.08
JCOE CAPA. 후처리 CAPA 증대
생산성 향상 및 공정 최적화

'17.08 ~ '17.11
QT 7⅝" 인덕터 투자

'15.01 ~ '16.06
ERW STS 강관 제조기술 연구
신제품 연구 개발 및 상용화

'15.01 ~ '16.06
내CO2 수송용 강관기술 연구

'15.11 ~ '16.06
Expandable clad pipe 공정 연구

'16.01 ~ '17.12
CFT 강관지보 개발

'17.03 ~ '19.06
Super-TIG Overlay Welding 기술 연구

'17.10 ~ '18.12
SAGD 제품 개발 (CANADA 向 Oil sand)

'13.06 ~ '16.05
3D 용접결함 검출장치 개발
용접기술 연구개발(신제품, 신기술)

'15.01 ~ '16.06
Coiled Tube 용접기술 연구

'18.01 ~ '18.09
Weldability (복관 용접) 기술 개발

'11.06 ~ '17.04
내Sour API X80급 강관제조 및 응용기술개발
정부과제 및 산학연 공동연구

'14.06 ~ '17.05
열처리/비열처리형 Shale gas 강관 기술개발

'15.03 ~ '16.02
Press Bending 강관의 SAW 용접 기술 및 후육 QT강관 연구(홍익대)

'17.07 ~ '21.12
수출주력형 에너지강관 센터 기반구축 사업 기술협약(POMIA)

'16.02 ~ '17.03
진직도 측정장치 개발(JCOE)
설비 자동화 및 SMART FACTORY

'17.03 ~ '17.12
익스펜더 진직도 측정장치 개발(JCOE)

'17.03 ~ '17.12
JCOE 로봇마킹기 자동화

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책 

세아의 심볼마크는 발전하는 세아의 위상, 국제화에 적극 대응하는 진취성과 미래 지향성, 구성원간의 일체감을 의미하며 주력사업인 철강업과 첨단산업 부문을 접목하여 미래 지향적 진취적이미지를 표현하여 신뢰감을 부여하였습니다. 당사는 파이프 산업에서의 오랜 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 SeAH의 브랜드를 구축하여 왔으며, 국내외 판매제품에 세아의 심볼마크를 사용함으로써 세아를 홍보하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

구분
취득일
(등록번호)
내용
근거법령
취득소요
인력/기간/비용
상용화 여부 및
매출기여도

상표
2005.08.26
(0629434)
SeAH STRONG (10년)
- 강관, 강선, 강판, 스테인레스관, 금속제파이프커플링
상표법
1년 4개월
40만원
상품 5건에 대한 사용

2012.04.27
(0917389)
SeAHYPER (10년)
- 강관, 주철관, 스텐레스관, 철선, 동조제품, 아연조제품 外 12건
상표법
9개월
70만원
상품 18건에 대한 사용

2014.11.27
(1072209)
SMP110 (10년)
- 강관, 강판, 스텐레스강관, 주철관, 철관, 철선 外 6건
상표법
1년 3개월
70만원
상품 12건에 대한 사용

디자인
2013.09.04
(0708315)
건축용 조립식 빔 (15년)
상표법
6명 / 1년
20만원
디자인 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

특허
2002. 4.19
(0335010)
용융아연도금 스팀 블로잉장치 (20년)
특허법
2명 / 3년
250만원
현장 적용
(GP14 내면 블로잉시)

2003. 1.15
(0369902)
용접원형관 내면 용접돌기 자동 절단장치 (20년)
특허법
1명 / 2년 6개월
천만원
현장 적용
(ERW 파이프제조공정)

2005. 3.25
(0481053)
파이프 내부의 이물질 제거용 에어분사장치 (20년)
특허법
2명/ 3년
250만원
현장 적용
(소경,중경Line)

2006. 4.24
(0575331)
인라인 열처리를 위한 일체형 유도가열처리 보온 및 냉각장치
(20년)
특허법
4명 / 1년
100만원
현장 적용
(PM215(C300) 적용)

2006.10.17
(0637600)
유화물 응력부식 특성이 우수한 서브머지드 아크 용접용 
라인파이프 강관의 제조방법 (20년)
특허법
5명 2년 8개월
약 7천2백만원
선행개발기술
(권리확보)

2011.02.13
(1016172)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 세라믹 플라스틱 
세라믹스의 조성물 제조방법 (20년)
특허법
기술이전비
약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.02.13
(1039600)
고분자 CPC분말을 이용한 고압 용융분사장치(20년)
특허법
기술이전비
약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.02.13
(1039601)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 수동 용사장치 및 
방법 (20년)
특허법
기술이전비
약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.02.13
(1039602)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 자동 용사장치 및 
방법 (20년)
특허법
기술이전비
약 25만원
타사 기술 권리이전

2012.10.30
(1221053)
고주파 전기저항 용접방법 (20년)
특허법
2년 3개월
약 120만원
선행개발기술
(생기원 공동권리확보)

2011.09.27
(1349251)
이중관의 제조방법 (20년)
특허법
3명 / 2년 3개월
약 390만원
선행개발기술
(권리확보)

2014.10.31
(1458875)
플레이트-각관 조립철골보에 의한 슬림플로어 합성구조 (20년)
특허법
6명 / 2년
40만원
특허 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

2016.09.12
(1658651)
파이프 외경 측정 장치 및 방법 (20년)
특허법
3명 / 2년
약 500만원
현장 적용
(SAW 파이프제조공정)

2017.03.27
(1721946)
강관의 개방형 무노즐 냉각챔버 (20년)
특허법
4명 / 2년
약 260만원
현장 적용
(STS Pipe 열처리공정)

2017.04.12
(1727989)
고망간강 강관 제조방법 (20년)
특허법
10 명 / 3년
약 380만원
현장 적용
(SAW 파이프제조공정)

주) 상기 지적재산권 보유현황은 (주)세아제강을 포함한 연결기준 보유현황입니다.

다. 환경관련 규제사항

당사의 연결대상 종속회사는 제조업을 기반으로 한 사업을 영위하며, 제1차 금속제품 제조가공업으로서 전용공업지역으로 분류되어 정부, 지방자치단체의 환경규제를 받고 있습니다. 전용 공업지역에 대한 정부의 주요 규제사항으로는 대기환경보전법, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률, 폐기물관리법, 화학물질 관리법, 토양환경보전법 등이 있습니다. 이러한 환경관련 규제에 대하여 당사는 대기,수질 배출오염물질은 법적기준치 대비 30% 이내로 지속적으로 관리하고 있으며, 여러가지 형태의 환경오염 방지시설을 운영하고 있으며, 관련법규 준수를 위한 친환경 경영활동을 체계적이고 지속적으로 실시하여 환경사고 없는 녹색경영을 실천하고 있으며, 에너지 절약, 온실가스 배출 및 환경오염 발생을 최소화하여 기업의 사회적 책임을 다하고 있습니다.

라. 기업인수목적회사의 합병추진

- 해당사항 없음.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제60기
제59기
제58기

(2018년9월말)
(2017년12월말)
(2016년12월말)

[유동 자산]
880,289
1,232,119
1,020,281

ㆍ현금 및 현금성 자산
117,939
86,752
87,455

ㆍ매출채권 및 기타채권
286,353
478,670
457,157

ㆍ재고자산
433,479
592,407
414,856

ㆍ기타 유동자산
42,518
74,290
60,813

[비유동 자산]
589,592
1,179,581
1,149,416

ㆍ투자자산
157,995
146,877
142,484

ㆍ유형자산
348,745
899,396
928,792

ㆍ무형자산
35,885
43,188
54,354

ㆍ기타비유동자산
46,967
90,120
23,786

자 산 총 계
1,469,881
2,411,700
2,169,697

[유동 부채]
526,334
881,949
601,415

[비유동 부채]
134,733
260,631
276,215

부 채 총 계
661,067
1,142,580
877,630

[지배기업소유주지분]
770,383
1,237,032
1,259,565

ㆍ자본금
15,819
30,000
30,000

ㆍ자본잉여금
13,443
25,494
25,494

ㆍ자본조정
(623,446)
1,929
1,929

ㆍ기타자본항목
20,776
26,250
64,986

ㆍ이익잉여금
1,343,791
1,153,359
1,137,156

[비지배지분]
38,431
32,088
32,502

자 본 총 계
808,814
1,269,120
1,292,067

('18.01~'18.9)
('17.01~'17.12)
('16.01~'16.12)

매출액
1,321,304
1,506,964
1,797,490

영업이익
61,775
52,228
77,248

당기연결순이익
198,245
29,092
65,316

ㆍ지배기업의 소유주
193,035
25,491
65,123

ㆍ비지배지분
5,210
3,601
193

당기연결총포괄이익
201,995
(12,706)
75,168

ㆍ지배기업의 소유주
195,423
(12,359)
73,973

ㆍ비지배지분
6,572
(347)
1,195

주당순이익(원)
35,021
4,384
11,201

연결에 포함된 회사수
16개
15개
13개

주1) 상기 요약연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨.

주2) 포괄손익계산서는 계속영업과 중단영업을 구분하여 재작성되었으며, 제58기(2016년)의 포괄손익계산서는 분할효과가 반영되지 않은 포괄손익계산서입니다.

※ 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
(주)세아스틸인터내셔날
당기 중 신규 설립

나. 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구분
제60기 3분기
제59기
제58기

(2018년9월말)
(2017년12월말)
(2016년12월말)

[유동 자산]
56,952
574,580
569,505

ㆍ현금 및 현금성 자산
9,072
30,424
13,199

ㆍ매출채권 및 기타채권
42,832
333,042
339,822

ㆍ재고자산
-
174,975
185,267

ㆍ기타 유동자산
5,048
36,139
31,217

[비유동 자산]
609,657
1,174,946
1,121,244

ㆍ투자자산
609,030
594,512
410,978

ㆍ유형자산
38
565,126
691,962

ㆍ무형자산
9
8,012
8,851

ㆍ기타비유동자산
580
7,296
9,453

자 산 총 계
666,609
1,749,526
1,690,749

[유동 부채]
7,487
378, 487
325,056

[비유동 부채]
38,013
209,765
219,621

부 채 총 계
45,500
588,252
544,677

[자 본 금]
15,819
30,000
30,000

[자본잉여금]
13,443
25,494
25,494

[자본조정]
(592,162)
33,213
33,213

[기타자본항목]
22,171
44,034
37,420

[이익잉여금]
1,161,838
1,028,533
1,019,945

자 본 총 계
621,109
1,161,274
1,146,072

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

('18.01~'18.09)
('17.01~'17.12)
('16.01~'16.12)

매출액
8,647
188,062
1,327,724

영업이익(영업손실)
4,270
11,020
65,651

당기순이익 (당기순손실)
135,907
18,434
27,441

주당순이익(주당순손실)
24,656
3,171
4,720

주1) 상기 요약연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨.

주2) 포괄손익계산서는 계속영업과 중단영업을 구분하여 재작성되었으며, 제58기(2016년)의 포괄손익계산서는 분할효과가 반영되지 않은 포괄손익계산서입니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 60 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 59 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 60 기 3분기말

제 59 기말

자산

유동자산

880,289,106,802

1,232,118,974,754

현금및현금성자산

117,939,304,051

86,752,224,735

매출채권및기타채권

286,353,229,308

478,670,129,626

기타금융자산

18,811,225,197

58,341,560,237

재고자산

433,479,141,268

592,406,825,360

기타유동자산

21,771,995,708

13,761,305,300

당기법인세자산

1,934,211,270

2,186,929,496

비유동자산

589,591,387,988

1,179,581,262,133

유형자산

348,744,717,893

899,395,871,267

투자부동산

39,577,790,666

31,361,497,265

무형자산

35,884,622,513

43,188,365,870

매출채권및기타채권

34,582,315,557

65,119,029,797

이연법인세자산

11,751,996,332

24,252,068,710

기타금융자산

114,834,363,442

111,722,612,135

공동기업투자

3,582,728,048

3,793,095,400

기타비유동자산

632,853,537

748,721,689

자산총계

1,469,880,494,790

2,411,700,236,887

부채

유동부채

526,334,138,694

881,948,933,830

매입채무및기타채무

154,495,541,263

284,508,498,417

차입부채

361,690,304,617

557,913,680,843

당기법인세부채

2,527,918,401

33,228,382,385

기타금융부채

512,813,325

기타유동부채

7,620,374,413

5,785,558,860

비유동부채

134,733,095,040

260,631,178,714

매입채무및기타채무

806,163,810

2,906,624,621

차입부채

77,913,188,005

139,445,804,582

이연법인세부채

54,688,712,855

115,185,365,861

순확정급여부채

1,288,716,164

2,106,432,728

기타비유동부채

36,314,206

986,950,922

부채총계

661,067,233,734

1,142,580,112,544

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

770,382,383,183

1,237,031,802,089

자본금

15,818,500,000

30,000,000,000

기타불입자본

(610,003,615,456)

27,422,619,678

이익잉여금

1,343,791,724,891

1,153,358,692,542

기타자본항목

20,775,773,748

26,250,489,869

비지배지분

38,430,877,873

32,088,322,254

자본총계

808,813,261,056

1,269,120,124,343

부채및자본총계

1,469,880,494,790

2,411,700,236,887

연결 포괄손익계산서

제 60 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 59 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 3분기

제 59 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

442,443,688,268

1,321,304,228,191

421,443,230,302

1,079,503,962,254

매출원가

395,725,786,413

1,199,819,493,719

375,164,702,822

969,645,118,115

매출총이익

46,717,901,855

121,484,734,472

46,278,527,480

109,858,844,139

판매비와관리비

22,432,941,305

59,709,949,233

19,004,307,988

54,245,518,834

영업이익

24,284,960,550

61,774,785,239

27,274,219,492

55,613,325,305

기타수익

1,167,227,205

3,150,943,392

626,028,785

4,402,385,400

기타비용

183,172,416

787,421,234

485,751,092

3,219,980,454

금융수익

2,409,607,006

14,960,221,240

3,573,666,476

10,830,767,418

금융비용

4,628,238,008

15,498,882,293

3,574,875,156

14,318,078,968

지분법투자이익

18,504,641

80,233,733

지분법투자손실

40,336,275

212,335,597

26,461,190

209,281,370

법인세비용차감전순이익

23,010,048,062

63,387,310,747

27,405,331,956

53,179,371,064

법인세비용

16,392,761,278

31,941,686,139

13,014,377,441

29,455,902,727

계속영업이익(손실)

6,617,286,784

31,445,624,608

14,390,954,515

23,723,468,337

중단영업이익(손실)

124,358,461,204

166,799,503,733

22,548,400,801

41,488,338,649

당기순이익(손실)

130,975,747,988

198,245,128,341

36,939,355,316

65,211,806,986

기타포괄손익

(7,265,501,828)

3,750,527,293

5,650,551,341

(6,771,291,196)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(5,819,508,160)

17,750,318,811

5,650,551,341

(6,750,213,842)

매도가능금융자산평가손익

2,315,583,267

14,987,502,760

지분법자본변동

(82,905,380)

48,153,196

108,775,946

(307,596,238)

해외사업환산손익

(6,988,435,438)

23,369,153,944

4,375,731,841

(19,460,602,763)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

1,251,832,658

(5,666,988,329)

(1,149,539,713)

(1,969,517,601)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 없는 항목

(1,445,993,668)

(13,999,791,518)

(21,077,354)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(2,743,186,416)

(19,304,925,006)

순확정급여부채의 재측정요소

835,543,054

835,543,054

(27,806,538)

당기손익으로 재분류될 수 없는 항목의 법인세

461,649,694

4,469,590,434

6,729,184

총포괄손익

123,710,246,160

201,995,655,634

42,589,906,657

58,440,515,790

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주

128,799,886,506

193,035,001,076

35,463,392,365

62,006,521,516

비지배지분

2,175,861,482

5,210,127,265

1,475,962,951

3,205,285,470

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주

121,839,947,575

195,423,494,628

40,891,834,489

56,905,046,471

비지배지분

1,870,298,585

6,572,161,006

1,698,072,168

1,535,469,319

주당이익

기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)

26,191

35,021

6,099

10,665

계속영업기본및희석주당이익(손실) (단위 : 원)

903

4,760

2,221

3,529

중단영업기본및희석주당이익(손실) (단위 : 원)

25,288

30,261

3,878

7,136

연결 자본변동표

제 60 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 59 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배주주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본항목

지배주주지분 합계

주식발행초과금

자기주식

주기주식처분이익

연결자본잉여금(조정)

기타

기타불입자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

848,216,652

47,872,459

27,422,619,678

1,137,156,789,802

64,985,881,387

1,259,565,290,867

32,501,872,379

1,292,067,163,246

회계정책변경효과

배당금의 지급

(10,174,479,000)

(10,174,479,000)

(10,174,479,000)

총포괄손익

당기순이익

62,006,521,516

62,006,521,516

3,205,285,470

65,211,806,986

순확정급여부채의 재측정요소

(21,077,354)

(21,077,354)

(21,077,354)

매도가능금융자산 평가손익

11,360,527,092

11,360,527,092

11,360,527,092

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

지분법자본변동

(299,812,876)

(299,812,876)

(299,812,876)

해외사업장 환산외환차이

(16,141,111,907)

(16,141,111,907)

(1,669,816,151)

(17,810,928,058)

종속회사 배당

(66,967,687)

(66,967,687)

인적분할로 인한 변동

2017.09.30 (기말자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

848,216,652

47,872,459

27,422,619,678

1,188,967,754,964

59,905,483,696

1,306,295,858,338

33,970,374,011

1,340,266,232,349

2018.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

848,216,652

47,872,459

27,422,619,678

1,153,358,692,542

26,250,489,869

1,237,031,802,089

32,088,322,254

1,269,120,124,343

회계정책변경효과

7,229,868,038

(7,229,868,038)

배당금의 지급

(10,465,178,400)

(10,465,178,400)

(10,465,178,400)

총포괄손익

당기순이익

193,035,001,076

193,035,001,076

5,210,127,265

198,245,128,341

순확정급여부채의 재측정요소

633,341,635

633,341,635

633,341,635

매도가능금융자산 평가손익

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

(14,633,133,153)

(14,633,133,153)

(14,633,133,153)

지분법자본변동

526,438

526,438

526,438

해외사업장 환산외환차이

16,387,758,632

16,387,758,632

1,362,033,741

17,749,792,373

종속회사 배당

(229,605,387)

(229,605,387)

인적분할로 인한 변동

(14,181,500,000)

(12,051,577,409)

1,116,264,866

(626,490,922,591)

(637,426,235,134)

(651,607,735,134)

(651,607,735,134)

2018.09.30 (기말자본)

15,818,500,000

13,442,714,222

(1,245,117,471)

3,393,621,273

848,216,652

(626,443,050,132)

(610,003,615,456)

1,343,791,724,891

20,775,773,748

770,382,383,183

38,430,877,873

808,813,261,056

연결 현금흐름표

제 60 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 59 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 3분기

제 59 기 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름

89,462,461,825

(47,595,537,062)

영업활동에서 창출된 현금흐름

155,815,555,071

(20,091,028,423)

당기순이익

198,245,128,340

65,211,806,986

조정항목

(15,850,438,707)

87,029,695,243

운전자분의 변동

(26,579,134,562)

(172,332,530,652)

이자의 수취

2,261,596,352

715,539,031

이자의 지급

(14,472,073,102)

(8,586,690,596)

배당금 수취

3,653,566,050

4,972,489,126

법인세납부액

(57,796,182,546)

(24,605,846,200)

투자활동으로 인한 현금흐름

(43,077,782,872)

(33,223,235,331)

장단기대여금의 회수

1,694,695,112

369,735,135

장단기대여금의 증가

(1,744,034,880)

(688,782,594)

단기금융상품의 회수

17,547,602,156

3,528,769

단기금융상품의 취득

(6,002,084,672)

(613,297,760)

유형자산의 처분

1,437,717,579

3,308,986,286

유형자산의 취득

(41,661,187,762)

(51,848,170,035)

무형자산의 처분

84,545,454

무형자산의 취득

(236,695,746)

(129,414,383)

장기금융상품의 회수

4,919,098

장기금융상품의 취득

(2,000,000)

(2,500,000)

당기손익인식금융자산의 순증감

15,361,293,364

매도가능금융자산의 처분

2,970,809,258

매도가능금융자산의 취득

(1,969,094,912)

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 순증감

(15,836,580,113)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(530,000,000)

파생상품부채의 순증감

2,170,240,000

기타비유동자산의 순증감

8,752,443

재무활동으로 인한 현금흐름

(17,783,700,366)

175,553,768,594

단기차입금의 순증감

(27,004,110,842)

143,425,825,529

유동성장기차입금의 상환

(18,980,407,264)

(15,824,874,910)

장기차입금의 상환

(2,222,704,685)

(2,690,815,559)

장기차입금의 차입

75,838,624,000

2,035,380,000

금융리스부채의 감소

(1,917,779,047)

(969,079,779)

사채의 발행

30,000,000,000

59,818,780,000

유동성사채의 상환

(50,000,000,000)

배당금의 지급

(10,694,046,737)

(10,241,446,687)

인적분할로 인한 현금및현금성자산의 감소

(12,803,275,791)

현금및현금성자산의 증가

28,600,978,587

94,734,996,201

기초의 현금및현금성자산

86,752,224,735

87,455,393,096

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,586,100,729

(2,749,234,473)

당기말의 현금및현금성자산

117,939,304,051

179,441,154,824

3. 연결재무제표 주석

제60기 3분기 2018년 07월 01일부터 2018년 09월 30일까지
제60기 당분기 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지

제59기 3분기 2017년 07월 01일부터 2017년 09월 30일까지
제59기 전분기 2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

주식회사 세아제강지주(구,주식회사 세아제강)와 그 종속기업

1. 일반사항

(
1)
지배기업
의 개
요

한국채택국제회계기준 제1110호(연결재무제표)에 의한 지배기업인 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)(이하 "지배기업")
는 1960년 10월 19일 부산철관공업㈜로 설립되어, 1969년 5월 13일 주식을 한국거래소가 개설하는 유가증권시장(구,한국증권거래소)에 상장하였으며 1975년 2월 ㈜부산파이프로 상호를 변경하였고, 세아그룹의 출범과 함께 회사명을 1996년 1월 1일 ㈜세아제강으로 변경하였습니다.

한편, 지배회사는 2018년 9월 1일자로 제조판매와 투자부문의 전문화 및 집중화 실현을 위해 지배기업을 분할존속회사로 주식회사 세아제강을 분할신설회사로 하는 상법상 인적분할을 실시하였고, 이에 따라 회사명을 주식회사 세아제강지주로 변경하였습니다.

지배기업은 지주사업 등을 영위하고 있으며, 서울시 마포구에 본사를 두고 있습니다.당분기말 현재 지배기업의 납입자본금은

15,819백만원
이
며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주
보유주식수
지분율(%)

㈜에이팩인베스터스
395,690
12.51

이주성
374,818
11.85

이순형
358,845
11.34

이태성
132,881
4.20

㈜세아제강지주(자기주식)
98,081
3.10

기 타
1,803,385
57.00

합 계
3,163,700
100.00

(2) 연결재무제표 작성대상에 속한 종속기업

1) 한국채택국제회계기준 제1110호 "연결재무제표"에 따른 연결재무제표 작성대상에 속한 종속기업(이하 "종속기업"이라 함)의 세부 내용은 다음과 같습니다.

회사명
결산월
업종

연결실체 내 기업이
소유
한

지분율 및 의결권비율(%)

소재지

당분기말
전기말

SeAH Steel America, Inc.
12월
강관, 강판 판매
88.57
88.57
미국

State Pipe & Supply, Inc.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
미국

SeAH Steel California, LLC.
12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel Vina Corp.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
베트남

SeAH Japan Co., Ltd.
12월
강관, 강판 판매
100.00
100.00
일본

SeAH Steel UAE, LLC.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
아랍에미리트

PT. SeAH Steel Indonesia
12월
강관, 강판 판매
60.00
60.00
인도네시아

SeAH Steel Europe S.r.l
12월
투자
100.00
100.00
이탈리아

Inox Tech S.p.A.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
이탈리아

NorAm Properties, LLC.
12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel Investment

America, LLC.

12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel USA, LLC.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
미국

㈜세아씨엠
12월
강판 제조 및 판매
100.00
100.00
대한민국

㈜에스에스아이케이대부
12월
투자
100.00
100.00
대한민국

㈜세아스틸인터내셔날
12월
투자
100.00
-
대한민국

2) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 연결대상 종속기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사 유

㈜세아스틸인터내셔날
신규설립

3) 당분기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
자산총액
부채총액
분기매출액
분기순손익

SeAH Steel America, Inc.
467,098
160,921
780,477
46,684

State Pipe & Supply, Inc.
88,651
54,025
73,431
6,058

SeAH Steel California, LLC.
2,252
1
-
3

SeAH Steel Vina Corp.
131,375
52,557
117,417
5,996

SeAH Japan Co., Ltd.
64,347
68,693
148,154
1,203

SeAH Steel UAE, LLC.
50,685
24,039
5,228
(4,908)

PT. SeAH Steel Indonesia
1,883
3,959
3,976
(957)

SeAH Steel Europe S.r.l
89,735
27,814
-
(2,153)

Inox Tech S.p.A.
80,983
64,447
49,652
(5,108)

NorAm Properties, LLC.
32,515
609
1,020
(109)

SeAH Steel Investment

America, LLC.

118,347
38,970
344
(1,379)

SeAH Steel USA, LLC.
135,055
41,332
52,162
(8,966)

㈜세아씨엠
252,376
103,623
290,154
(3,555)

㈜에스에스아이케이대부
66,107
31,513
-
4,738

㈜세아스틸인터내셔날
524,058
358
-
(347)

(주) 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액임

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1)
요약분기연결재무제표 작성기준

주식회사 세아제강지주과 그 종속기업(이하 "연결기업")의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결기업은 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 
연결기업은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에이익잉여금(또는 자본)으로 인식하였습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
연결기업은 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급,선수취 대가' (제정)
해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' (개정) - 투자부동산 계정대체
이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'(개정) - 주식기준보상거래의 분류와측정

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 연결기업은 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함
개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.1.2 수익인식
 
연결기업은 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

1) 수행의무의 식별

연결기업은 강관 등을 제조하여 국내 및 해외 고객에게 판매하고 있습니다. 무역거래조건에 따라 재화의 판매 시 운송활동이 제공되는 수출 계약의 경우 (1) 재화의 판매, (2) 운송 용역 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다.

연결기업이 제공하는 운송 용역의 경우 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

2) 변동대가

연결기업은 고객과의 계약에서 조기결제에 따른 대금 할인 정책을 시행하고 있기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다.

연결기업은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

3) 거래가격의 배분

연결기업은 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 연결회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법' 또는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용하였습니다.

2.2 회계정책의 변경
 
2.2.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2.1.1 에서 설명한 바와 같이 연결기업은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

1,153,358,692,542

매도가능증권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①
4,897,259,132

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②
2,332,608,906

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

7,229,868,038

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

1,160,588,560,580

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
 공정가치

기타포괄손익-
 공정가치 (전기 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기 만기보유와 대여금및수취채권)(주2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(주1)

58,497,255,839
100,818,411,601
641,289,889,090
800,605,556,530

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

34,077,854,027
(34,077,854,027)
-
-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

-
-
-
-

대여금 및 수취채권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

③

53,533,493,150
-
(53,533,493,150)
-

기초 장부금액-기준서 제1109호(주1)

146,108,603,016
66,740,557,574
587,756,395,940
800,605,556,530

(주1)

2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가 측정 금융자산으로 표시함. 이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음

(주2)

현금 및 현금성자산 포함

이러한 변동으로 인한 연결회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

주석

기타포괄손익누계액 변동

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 적립금 
변동

이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

44,033,987,066
-
1,153,358,692,542

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

(4,897,259,132)
-
4,897,259,132

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

(39,136,727,934)
36,804,119,028
2,332,608,906

계

(44,033,987,066)
36,804,119,028
7,229,868,038

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
36,804,119,028
1,160,588,560,580

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 수익증권 34,078백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기 초 현재 관련 기타포괄손익누계액 4,897백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 당분기 중 금융자산과 관련한 공정가치 변동 31백만원이 당기손실으로 인식되었으며, 관련하여 7백만원의 이연법인세이익이 발생하였습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 66,741백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 36,804백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 대여금 및 수취채권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

당기초 현재 대여금및수취채권 53,533백만원은 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산의 보유목적은 계약상 현금흐름의 수취 또는 금융자산의 매도에 해당하지 아니하므로 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당분기 중 금융자산과 관련한 공정가치 변동 7,333백만원이 당기이익으로 인식되었습니다.

④ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

측정 범주

장부금액

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

차이

유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

478,670,129,626
478,670,129,626
-

현금 및 현금성자산

상각후원가

상각후원가

86,752,224,735
86,752,224,735
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

10,740,504,932
10,740,504,932
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산(주2)

당기손익-공정가치(주2)

47,601,055,305
47,601,055,305
-

비유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

11,585,536,647
11,585,536,647
-

매출채권및기타채권

상각후원가

당기손익-공정가치(주2)
53,533,493,150
53,533,493,150

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

8,000,000
8,000,000
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산(주2)

당기손익-공정가치(주2)

10,896,200,534
10,896,200,534
-

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치 (주1)

66,740,557,574
66,740,557,574
-

수익증권

매도가능금융자산

당기손익-공정가치(주2)

34,077,854,027
34,077,854,027
-

(주1) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품과 채무상품에 대한 투자
(주2) 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

연결기업은 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재고자산의 매출에 따른 매출채권

·기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

·상각후원가로 측정되는 채무상품

연결기업은 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

② 채무상품

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품은 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식됩니다.

2.2.2 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용
 
 주석 2.1.1 에 기재된 것처럼 연결기업은 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 없습니다.

(2) K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

- 손익계산서

(단위: 원)

과 목

보고된 금액

조 정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

매출
1,897,642,554,247
-
1,897,642,554,247

매출원가
1,656,074,414,414
(17,755,367,220)
1,638,319,047,194

판관비
104,748,777,996
17,755,367,220
122,504,145,216

기타수익비용
5,244,479,908
-
5,244,479,908

금융수익비용
(1,178,606,794)
-
(1,178,606,794)

지분법손익
(212,335,597)

(212,335,597)

법인세비용
50,791,108,180
-
50,791,108,180

중단영업처분이익
108,363,337,167

108,363,337,167

분기순이익
198,245,128,341
-
198,245,128,341

총포괄손익
123,710,246,160
-
123,710,246,160

(주1) 별도로 식별한 운송 용역 수행의무와 관련한 운송 비용을 판관비에서 매출원가로 재분류하였음
(주2) 인적분할로 인해 중단영업으로 구분된 강관사업부문의 실적을 포함하고 있음

(3) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제 1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할것을 요구합니다. 동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기 적용이 허용됩니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇가지 실무적 간편법을 허용합니다.

연결기업은 재무제표에 미치는 영향을 구체적으로 분석 중에 있으며, 정해진 시행일에 제정 기준서를 적용할 계획입니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

연결기업은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

중간연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(주)
259,576
2,212
464,768
62,985

차감: 대손충당금
(4,717)
(1,824)
(7,844)
(5,642)

미수금
35,159
28,095
24,305
-

차감: 대손충당금
(3,909)
-
(3,781)
-

대여금
129
1,787
1,064
1,679

차감: 대손충당금
(45)
-
(45)
-

미수수익
42
-
120
-

차감: 대손충당금
(37)
-
(37)
-

보증금
155
4,312
120
6,097

합 계
286,353
34,582
478,670
65,119

(주) 매출채권할인 등으로 양도하였으나 연결기업이 소구의무를 부담함에 따라 전체 또는 일부가 제거 조건을 충족하지 못하는 금액
(당분기말 3,500백만원, 전기말 12,611백만원)이 포함되어 있음.

(2) 당분
기 및
전
분기

중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 
같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초금액
13,485
3,863
7,675
1,543

손상차손인식액
2,339
-
2,323
-

제각금액
(1,093)
-
(52)
-

회수금액
-
-
-
-

인적분할
(8,283)
-
-
-

환율변동효과
93
128
(683)
(23)

기말금액
6,541
3,991
9,263
1,520

5. 기타금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

장단기금융상품

-
-
10,741
9

당기손익인식지정금융자산(주)

-
-
47,601
10,896

매도가능금융자산

-
-
-
100,818

상각후원가 측정 금융자산

6,116
15
-
-

당기손익-공정가치 측정
 금융자산

12,695
65,889
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정
 금융자산

-
48,930
-
-

합 계

18,811
114,834
58,342
111,723

(주) 하나 이상의 내재상품을 포함하고 있는 합성계약에 해당하여 합성계약 전체를 
 당기손익인식항목으로 지정하였음

(2) 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말(주)

유동

비유동

유동

비유동

상장주식

-
46,535
-
64,724

비상장주식

-
2,542
-
2,016

수익증권
11,963
65,742
47,050
44,974

파생결합금융상품 외
732
-
551
-

합 계

12,695
114,819
47,601
111,714

(주) 상기 전기말 금액은 당기손익인식지정금융자산 및 매도가능금융자산으로 분류되었음

6. 파생상품

(1) 파생상품별 평가내역
 
당분기 및 전분기 중 금융자산과 금융부채에 포함된 연결기업의 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당분기

전분기

평가이익

평가손실

기타포괄
손익

평가이익

평가손실

기타포괄
손익

이자율스왑
157
-
-
380
-
-

(2) 이자율스왑
 
당분기말 미결제 이자율스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 천USD, 원화단위: 백만원)

계약처
지급이자
수취이자
계약금액
계약만기일

평가금액

Wells Fargo Bank
고정 1.17%
USD Libor 1M
USD 20,000
2019.05.09
192

고정 1.28%
USD Libor 1M
USD 20,000
2020.05.09
540

합 계
732

7. 기타자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
28,231
-
23,708
-

선급금대손충당금
(12,852)
-
(12,432)
-

선급비용
5,801
633
2,456
748

기타
592
-
29
1

합 계
21,772
633
13,761
749

(2) 당분기 및 전분기 중 기타자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
12,432
6,253

손상차손금액
-
-

환율변동효과
420
(99)

기말금액
12,852
6,154

8. 재고자산의 평가

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
취득원가
저가법 평가액
재고자산평가충당금

당분기말
전기말
당분기말
전기말
당분기말
전기말

상품
67,972
61,669
67,972
61,669
-
-

제품
240,885
353,449
235,838
346,920
(5,047)
(6,529)

반제품
30,088
34,877
30,064
34,610
(24)
(267)

재공품
6,744
21,232
6,744
21,232
-
-

부산물
1,981
3,583
1,981
3,583
-
-

주요재료
56,009
102,004
55,894
101,471
(115)
(533)

부재료
6,269
10,851
6,269
10,851
-
-

저장품
5,478
6,040
5,478
6,040
-
-

미착재료
23,239
6,031
23,239
6,031
-
-

합 계
438,665
599,736
433,479
592,407
(5,186)
(7,329)

당분기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산 평가손실 557백만원이 포함되어 있으며, 전분기 중에는 재고자산 평가손실 환입액 1,087백만원이 차감되어 있습니다.

9. 유형자산

당
분기

와
전분
기
중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주)
감가상각비
환율변동효과
분 할
기 말

토지
342,322
789
(68)
-
-
1,154
(273,457)
70,740

건물
206,528
768
(45)
542
(6,676)
2,743
(104,551)
99,309

구축물
15,817
45
(201)
97
(1,389)
309
(5,816)
8,862

기계장치
307,086
2,741
(1,251)
2,596
(27,171)
3,370
(159,511)
127,860

차량운반구
869
397
(84)
-
(191)
32
(52)
971

기타의유형자산
7,722
314
-
178
(923)
121
(3,499)
3,913

국고보조금
(1,102)
(76)
-
(18)
81
-
1,115
-

건설중인자산
13,226
25,895
-
(4,242)
-
676
(4,907)
30,648

국고보조금
(639)
(115)
-
-
-
-
754
-

금융리스자산
7,566
12,763
-
-
(1,511)
122
(12,498)
6,442

합 계
899,395
43,521
(1,649)
(847)
(37,780)
8,527
(562,422)
348,745

(주) 대체합계액 (-)847백만원은 무형자산 대체액으로 구성되어 있음

(전분기)
(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주)
감가상각비
환율변동효과
기 말

토지
336,199
7,524
(30)
1,752
-
(773)
344,672

건물
204,161
3,521
-
3,858
(6,723)
(2,774)
202,043

구축물
18,502
122
-
64
(1,310)
(519)
16,859

기계장치
330,824
9,990
(2,287)
10,898
(29,124)
(3,993)
316,308

차량운반구
947
112
(16)
160
(211)
(38)
954

미착기계
3,006
-
(3,006)
-
-
-
-

기타의유형자산
8,722
513
(1)
401
(1,291)
(130)
8,214

국고보조금
(1,217)
-
-
-
87
-
(1,130)

건설중인자산
19,847
27,899
-
(17,775)
-
(246)
29,725

국고보조금
(497)
(132)
-
-
-
-
(629)

금융리스자산
8,298
944
-
-
(1,261)
469
8,450

합 계
928,792
50,493
(5,340)
(642)
(39,833)
(8,004)
925,466

(주) 대체합계액 (-)642백만원은 무형자산 대체액으로 구성되어 있음

10. 투자부동산

당분
기

및 전분기 중 투자부동산의
변동내용은 다음과 같습니다. 

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
취득
상각비
환율변동효과
분할
기말금액

토 지
15,874
4,490
-
455
(1,569)
19,250

건 물
15,487
6,651
(394)
527
(1,943)
20,328

합 계
31,361
11,141
(394)
982
(3,512)
39,578

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
상각비
환율변동효과
기말금액

토 지
17,087
-
(547)
16,540

건 물
17,354
(394)
(614)
16,346

합 계
34,441
(394)
(1,161)
32,886

11. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
처 분
대 체(주)
상 각 비
환율변동
분 할
기 말

영업권
33,761
-
-
6
-
424
-
34,191

산업재산권
13
-
-
-
(1)
-
(11)
1

개발비
63
-
-
-
(25)
-
(38)
-

국고보조금
(57)
-
-
18
15
-
24
-

소프트웨어
5,365
111
-
653
(809)
16
(3,919)
1,417

회원권
4,037
126
(76)
176
(1)
1
(3,988)
275

기타무형자산
6
-
-
(6)
-
-
-
-

합 계
43,188
237
(76)
847
(821)
441
(7,932)
35,884

(주) 대체액은 유형자산으로부터의 대체액임

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
처 분
대 체(주)
상 각 비
환율변동
기 말

영업권
44,426
-
-
-
-
2,823
47,249

산업재산권
10
-
-
4
(1)
-
13

개발비
255
-
-
-
(154)
-
101

국고보조금
(162)
-
-
-
84
-
(78)

소프트웨어
5,664
129
-
638
(773)
22
5,680

회원권
4,150
-
(107)
-
(1)
(3)
4,039

기타무형자산
11
-
-
-
(2)
(1)
8

합 계
54,354
129
(107)
642
(847)
2,841
57,012

(주) 대체액은 유형자산으로부터의 대체액임

12. 공동기업투자 

(1) 당분기말과 전기말 현재 공동기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

공동지배기업명
주요영업
활동
법인설립 및
영업소재지
지분율(%)
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

Landmark Steel Corp.
판재 판매 및 임대
중국
50.00
2,909
1,701
2,909
1,727

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
강관 제조 및 판매
베트남
50.00
1,757
1,882
1,757
2,066

합 계
4,666
3,583
4,666
3,793

(2)
당분기
및

전분기
중에
발생한
공동기업투자의
기중
변동내역은
다음과
같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

관계기업명
기 초
처분
배당금수령
지분법손익
지분법자본변동
기 말

Landmark Steel Corp.
1,727
-
-
(7)
(19)
1,701

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
2,066
-
-
(205)
21
1,882

합 계
3,793
-
-
(212)
2
3,583

(전분기)

(단위: 백만원)

관계기업명
기 초
처분
배당금수령
지분법손익
지분법자본변동
기 말

Landmark Steel Corp.
3,326
-
-
80
(15)
3,391

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
4,619
-
(1,569)
(209)
(293)
2,548

합 계
7,945
-
(1,569)
(129)
(308)
5,939

13
.
매입채무 및 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
120,793
-
186,923
-

미지급금
28,668
459
71,924
2,456

미지급비용
5,018
-
25,645
-

미지급배당금
3
-
3
-

보증금
-
347
-
450

금융보증계약
14
-
13
-

합 계
154,496
806
284,508
2,906

14. 차입부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입부채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
300,388
-
459,368
-

장기차입금
29,786
77,267
46,571
18,050

사 채
30,000
-
49,984
119,733

리스부채
1,516
646
1,991
1,663

합 계
361,690
77,913
557,914
139,446

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천AED, 천JPY, 천EUR)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

당분기말
통화
당분기말
전기말
당분기말
전기말

<원화단기차입금>

당좌차월(주1)
신한은행 등
-
KRW
-
-
1,014
4,116

기업어음
아이비케이투자증권 등
1.82%~2.46%
KRW
-
-
-
20,000

수입자금대출 등
한국수출입은행 등
2.95%~3.31%
KRW
-
-
29,000
51,170

원화단기차입금계
KRW
-
-
30,014
75,286

<외화단기차입금>

USANCE
KEB하나은행 등
2.51%~2.58%
USD
20,880
60,078
23,233
64,367

KEB하나은행
3.51%
AED
2,882
3,321
873
969

운영자금
Wells Fargo Bank 외
LIBOR+0.95%~1.8% 등
USD
140,015
230,116
155,794
246,402

RESONA 외
TIBOR+0.5%, LIBOR+1.8% 등
JPY
2,908,640
500,000
28,539
4,745

FRIULADRIA 외
0.6%~2.25%
EUR
28,056
26,339
36,320
33,694

KEB하나은행
2.55%
AED
73,000
-
22,115

외화시설대출
KEB하나은행
2.55%
AED
-
73,000
-
21,294

매출채권의양도
(주2)
신한은행 등
2.78%~2.80%
USD
-
7,647
-
8,193

SYOKO TYUKIN
TIBOR+0.5%
JPY
356,767
465,456
3,500
4,418

외화단기차입금계
USD
160,895
297,841
270,374
384,082

JPY
3,265,407
965,456

EUR
28,056
26,339

AED
75,882
76,321

단기차입금 합계
KRW

300,388
459,368

(주1) 당좌차월은 대금결제액 중 수표발행분으로 전액 익일 결제되므로 연결기업이 실제로 부담하는 이자비용은 없음

(주2) 당분기 및 전기 중 매출채권을 할인하면서 연결기업이 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액임

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천JPY, 천EUR)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

당분기말
통화
당분기말
전기말
당분기말
전기말

<원화장기차입금>

운영자금
주택도시보증공사
-
KRW
-
-

1,050

해외투자자금
한국수출입은행
2.10%~2.94%
KRW
-
-
22,000
16,000

소계
KRW
-
-
22,000
17,050

차감) 유동성대체
KRW
-
-
-
(16,036)

원화장기차입금계
KRW
-
-
22,000
1,014

<외화장기차입금>

운영대출
SYOKO TYUKIN
0.85%~1.5%
JPY
515,000
320,000
5,053
3,037

Friuladria 외
EUR 3M +0.74%~3.2%
EUR
25,868
24,307
33,488
35,962

KEB 외
LIBOR+1.12%~1.55%
USD
41,800
8,000
46,511
8,572

소 계
USD
41,800
8,000
85,052
47,571

JPY
515,000
320,000

EUR
25,868

24,307

차감) 유동성대체
USD
-
-
(29,785)
(30,535)

JPY
(185,000)
(150,000)

EUR
(21,606)
(10,793)

외화장기차입금계
USD
41,800
8,000
55,267
17,036

JPY
330,000
170,000

EUR
4,262
13,514

장기차입금 합계
KRW

77,267
18,050

(4) 당분기말과 전기말 현재 단기사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
당분기말 연이자율
당분기말
전기말

제1회 공모사채
2018.03.23
2019.03.22
2.74%
30,000
-

(5) 당분기말과 전기말 현재 장기사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
당분기말 연이자율
당분기말
전기말

제42회 공모사채
2015.04.10
2018.04.10
-
-
50,000

제43회 공모사채(주)
2016.10.07
2019.10.07
-
-
60,000

제44회 공모사채(주)
2017.08.29
2020.08.29
-
-
60,000

합 계
-
170,000

차감)현재가치할인차금
-
(283)

유동성 대체
-
(49,984)

장기사채 장부금액
-
119,733

(주) 인적분할로 인해 분할신설법인인 ㈜세아제강이 승계하였음

(6) 담보 제공 중인 자산

연
결대상 종속기업의 차입금에 대하여 담보 제공 중인 자산은 아래와 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR)

종속회사
금융기관명
담보제공자산
장부가액
채권최고액
관련 차입금

SeAH Steel America, Inc.
Wells Fargo
현금, 매출채권, 재고자산
213,420
45,000
45,000

SeAH Steel Vina Corp.
HSBC
재고자산, 매출채권
15,312
1,666
1,666

신한은행
건물, 기계장치
11,026
1,933
1,933

State Pipe & Supply, Inc.
KEB하나은행
매출채권, 재고자산
54,370
5,000
5,000

Wells Fargo
매출채권, 재고자산
54,370
40,000
40,000

Inox Tech S.p.A
BANCA POPOLARE DI MILANO
건물
10,000
10,000
10,000

SeAH Steel America, Inc.와 State Pipe & Supply, Inc.의 경우 일정 수준이상의 추가차입이나 자본적 지출이 발생할 경우 차입은행의 동의를 얻어야 하며, 일정 수준이상의 유형자산과 재무비율을 유지하여야 합니다.

당분기말 현재 해당 종속회사는 상기조건을 충족하고 있습니다. 

15. 퇴

직
급
여제도

(1) 확정기여형퇴직급여제도

연결실체는 자격을 갖춘 종업원들을 위해 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 연결실체의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있습니다. 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 연결실체가 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다.

포괄손익계산서에 인식된 총비용

1,271백만원
(전분기 1,002백만원)은 퇴직급여제도에서 규정하고 있는 비율에 따라 연결실체가 퇴직급여제도에 납입할 기여금을 나타내고
있으며,
전기말 현재 미지급된 금액은 429백만원입니다.

(2) 확정급여형퇴직급여제도

연결실체는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 외부평가기관에 의하여 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립
방식을 사용하여 측정되었습니다. 

1) 당분기말 및 전기말 현재 순확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
9,224
48,967

사외적립자산의 공정가치
(7,936)
(46,861)

순확
정급여부채의 금액

1,288
2,106

2) 당분기 및 전분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
48,967
(46,861)
2,106

당기근무원가
3,387
-
3,387

이자비용(이자수익)
1,190
(1,142)
48

기업이 납부한 기여금
-
(1,330)
(1,330)

제도에서 지급한 금액
(3,718)
4,748
1,030

관계사 전입액
136
(238)
(102)

보험수리적손익
(1,553)
717
(836)

인적분할
(39,197)
36,170
(3,027)

환율변동효과
12
-
12

기말금액
9,224
(7,936)
1,288

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
48,759
(42,298)
6,461

당기근무원가
3,779
-
3,779

이자비용(이자수익)
1,250
(1,107)
143

기업이 납부한 기여금
-
(9,060)
(9,060)

제도에서 지급한 금액
(2,271)
4,148
1,877

관계사 전입액
106
(106)
-

보험수리적손익
(150)
178
28

환율변동효과
19
-
19

기말금액
51,492
(48,245)
3,247

한편, 상기 사외적립자산은 안정적인 퇴직급여 재원 확보를 위하여 대부분 정기예금 등 이율보증형 상품에 투자되어 있습니다.

16. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
2,328
-
2,421
-

예수금
5,292
-
3,361
-

기 타
-
36
4
987

합 계
7,620
36
5,786
987

17. 기타자본항목

당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

매도가능금융자산 평가손익
-
44,034

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산 평가손익
22,171
-

지분법자본변동
(514)
(514)

해외사업장환산외환차이
(881)
(17,270)

합 계
20,776
26,250

18.

매출

당분기 및 전분기에 발생한 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

최종 3개월
누적
최종 3개월
누적

상품매출
79,135
243,253
47,273
120,711

제품매출
353,112
1,048,613
362,397
936,433

운송매출
-
-
-
1,274

기타매출
10,197
29,438
11,773
21,086

합 계
442,444
1,321,304
421,443
1,079,504

19.
판
매
비와 관리비

당분기와 전분기에 발생한 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

최종 3개월
누적
최종 3개월
누적

급여
6,484
19,262
6,746
18,302

퇴직급여
113
624
205
699

복리후생비
841
2,414
685
2,056

임차료
633
1,844
456
1,690

접대비
181
501
169
584

감가상각비
443
1,241
426
1,256

무형자산상각비
91
268
89
208

세금과공과
1,357
3,947
1,192
3,132

광고선전비
125
469
79
242

대손상각비
1,458
2,037
50
167

여비교통비
243
772
310
1,076

통신비
96
308
118
376

지급수수료
4,313
9,955
2,744
7,427

보험료
317
898
462
1,168

교육훈련비
18
61
13
65

운반비
3,508
10,085
2,967
8,690

차량제경비
95
266
80
251

수출개별비
917
2,199
1,506
4,144

기타
1,200
2,559
707
2,713

합 계
22,433
59,710
19,004
54,246

20. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

최종 3개월
누적
최종 3개월
누적

임대료수익
431
1,049
325
989

수입수수료
215
246
38
292

유형자산처분이익
21
59
-
29

잡이익
500
1,797
57
2,392

기타수익
-
-
206
700

합 계
1,167
3,151
626
4,402

(2) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

최종 3개월
누적
최종 3개월
누적

기부금
31
53
303
613

유형자산처분손실
3
190
16
2,075

매출채권처분손실
-
-
4
7

잡손실
149
544
163
525

합 계
183
787
486
3,220

21. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기에 발생한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

최종 3개월
누적
최종 3개월
누적

이자수익
629
894
108
251

배당금수익
-
-
-
8

외환차익
890
2,868
1,436
5,584

외화환산이익
(410)
2,254
724
2,619

매도가능금융자산처분이익
-
-
1,131
1,139

당기손익인식금융자산평가이익
-
-
124
1,100

파생상품거래이익
-
-
33
38

파생상품평가이익
-
-
18
92

당기손익-공정가치 평가
 금융자산 거래이익
602
663
-
-

당기손익-공정가치 평가
 금융자산 평가이익
699
8,281
-
-

합 계
2,410
14,960
3,574
10,831

(2) 당분기 및 전분기에 발생한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

최종 3개월
누적
최종 3개월
누적

이자비용
3,802
9,597
2,140
5,500

외환차손
2,041
4,288
378
4,494

외화환산손실
(1,197)
1,107
1,067
4,324

당기손익인식지정자산평가손실
-
-
(10)
-

당기손익-공정가치 평가
 금융자산 평가손실
(18)
507
-
-

합 계
4,628
15,499
3,575
14,318

22. 법인세비용과 이연법인세부채

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다.
이에 따라 산출된 당분기와 전분기의 계속영업에 대한 법인세비용은 각각 31,942백만원 및 29,456백만원입니다. 당분기와 전분기의 평균유효세율은 각각 50.39% 및 55.39%입니다.

23. 주당순이익

주당순이익은 보통주 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다. 한편, 연결기업은 희석화증권을 보유하고 있지 아니하므로, 희석주당순이익은 기본주당순이익과 일치합니다.

(1) 당분기

(단위: 백만원, 주)

구 분
3개월
누적

계속영업
중단영업
합계
계속영업
중단영업
합계

지배기업주주에게 귀속되는 분기순이익
4,441
124,359
128,800
26,235
166,800
193,035

가중평균 유통보통주식수(주)
4,917,781
4,917,781
4,917,781
5,511,969
5,511,969
5,511,969

기본주당순이익
903원
25,288원
26,191원
4,760원
30,261원
35,021원

(주) 가중평균 유통보통주식수

구 분
3개월
누적

유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수
유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수

기초
5,813,988
92일/92일
5,813,988
5,813,988
273일/273일
5,813,988

인적분할로 인한 변동
(2,748,369)
30일/92일
(896,207)
(2,748,369)
30일/273일
(302,019)

가중평균유통보통주식수
3,065,619

4,917,781
3,065,619

5,511,969

(2) 전분기

(단위: 백만원, 주)

구 분
3개월
누적

계속영업
중단영업
합계
계속영업
중단영업
합계

지배기업주주에게 귀속되는 분기순이익
12,915
22,548
35,463
20,518
41,488
62,006

가중평균 유통보통주식수
5,813,988
5,813,988
5,813,988
5,813,988
5,813,988
5,813,988

기본주당순이익
2,221원
3,878원
6,100원
3,529원
7,136원
10,665원

(주) 가중평균 유통보통주식수

구 분
3개월
누적

유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수
유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수

기초
5,813,988
92일/92일
5,813,988
5,813,988
273일/273일
5,813,988

가중평균유통보통주식수
5,813,988

5,813,988
5,813,988

5,813,988

24. 특수관계자와의 거래내역

(1) 당분기말 현재 연결기업의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다
.

구 분
특수관계자의 명칭

관계기업
United Spiral Pipe, LLC.

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd., Landmark Steel Corp.,
성도대본영집성방옥유한공사, 
대본영강구조공정(북경)유한공사

기타 특수관계자

㈜세아제강, 동아스틸㈜, ㈜세아홀딩스,㈜세아베스틸,
㈜세아엘앤에스, ㈜세아창원특수강, ㈜세아특수강 등

(2) 연결기업간의 거래는 연결시 제거되었으며, 주석으로 공시되지 않습니다. 연결기업과 기타 특수관계자 사이의 거래 내용 및 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래 내역은 다음과 같습니다(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고).

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품매입
유형자산취득
경비

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
3
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
24
-
-
-

기타 
특수관계자
㈜세아제강
182
143
11,926
-
24

㈜동아스틸
20,369
-
1,464
-
-

㈜세아홀딩스
-
-
-
-
1,205

㈜세아베스틸
36,055
2,239
33,937
-
24

㈜세아엘엔에스
13,599
65
47
4
20,654

㈜세아창원특수강
3,903
170
26,589
-
-

㈜세아특수강 등
-
4,599
39,650
251
6,624

합 계
74,108
7,243
113,613
255
28,531

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품매입
유형자산취득
경비

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
1,580
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
12
-
-
-

기타 
특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
1,288

㈜세아베스틸
30,040
1,995
29,367
-
-

㈜세아엘엔에스
12,908
78
238
329
34,168

㈜세아창원특수강
3,922
237
26,377
-
-

㈜세아특수강 등
77
4,782
14,657
3,539
7,085

합 계
46,947
8,684
70,639
3,868
42,541

2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

공동기업
Landmark Steel Corp.
-
159
-
-
-

기타
특수관계
㈜세아제강
-
1
-
21,082
821

㈜세아홀딩스
-
-
-
-
58

㈜세아베스틸
1,869
-
-
7,875
-

㈜세아엘엔에스
-
3
-
8
614

㈜세아창원특수강
-
-
-
10,550
-

㈜세아특수강 등
-
1,536
411
11,651
278

합 계
1,869
1,699
411
51,166
1,771

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

공동기업
Landmark Steel Corp.
-
96
-
-
-

기타 
특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
109

㈜세아베스틸
3,638
293
-
4,028
-

㈜세아엘엔에스
2,353
140
-
1,325
8,931

㈜세아창원특수강
527
166
-
12,639
-

㈜세아특수강 등
-
254
1,484
10,807
2,738

합 계
6,518
949
1,484
28,799
11,778

당분기말과 전기말 현재 상기 특수관계자 채권 중에서 연결기업이 인식하고 있는 대손충당금 및 대손상각비는 없습니다. 

3) 당분기 및 전분기 특수관계자에 대한 대여거래내역은 없습
니다.

4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 지분 거래 및 차입거래는 없습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 주주ㆍ임원ㆍ종업원 대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

종업원단기대여금
71
354

종업원장기대여금
653
1,213

합 계
724
1,567

(4) 당분기말 현재 연결기업이 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천CNY)

구 분
회 사 명
외화금액
원화금액

공동기업
Landmark Steel 
Corp.
USD
600
668

CNY
11,500
1,860

(5) 지배기업의 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

급 여
1,102
1,051

퇴 직 급 여
406
268

합 계
1,508
1,319

한편 상기 주요 경영진은 지배기업 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

25. 지급보증

(1) 당분기말 현재 연결기업이 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

지급보증 제공자
보증내용
보증금액

신한은행 광교기업영업부
내국 및 수입신용장발행 외(주)
13,736

KEB하나은행 합정역
〃
29,925

우리은행 삼성기업영업본부
〃
17,061

Wells Fargo은행 등
"
53,383

기업은행 등
판매 보증
12,908

수출입은행
차입금 지급보증
22,254

SBJ은행 등
수출입, 운전자금
15,846

Ronda Spa
차입금 지급보증
2,589

Ronda Spa
리스부채 지급보증
2,731

합 계
170,433

(주) 상기 내국 및 수입신용장발행 보증금액은 수입신용장 발행 금액 중 은행미인수 잔액을 표시함

(2) 당분기말 현재 연결기업이 타인에게 제공한 지급보증의 내역은 없습니다.

26. 우발부채 및 약정사항

(1)

당분기말 현재 지배회사는 KEB하나은행, 수출입은행 등과 32,000백만원 한도의 일반운영자금 약정을 체결하고 있습니다.

(2)

당분기말 현재 지배회사는 KEB하나은행 등으로부터 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 49,624천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 종속기업은 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있습니다.

27. 금융상품 및 위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

28. 공정가치

(1)
당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를
공정가치 서열체계 수준별로

분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합계
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익인식금융자산
-
-
-
-
-
58,497
-
58,497

매도가능금융자산

상장주식
-
-
-
-
64,724
-
-
64,724

수익증권 등
-
-
-
-
-
-
31,461
31,461

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
43,157
32,159
75,316
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
46,535
-
-
46,535
-
-
-
-

합 계
46,535
43,157
32,159
121,851
64,724
58,497
31,461
154,682

(
2

)
당분기말 및 전기말 현재
재무상태표에서
공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(

3)
재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로
분
류되는 금융자산
과 금융부채
의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

당기손익-공정가치 측정 금융자산

수익증권
31,461
698
-
-
-
-
32,159

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

매도가능금융자산

수익증권
30,174
2,049
-
-
-
-
32,223

(4

) 연결실체는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에수준 간의 이동을 인식하고 있습니다.
또
한

당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(5)
공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범주
내역
당분기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
4,633

당기손익-공정가치 측정 금융자산
수익증권
3,268
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비상장주식
2,395
-

(주) 공정가액 산정을 위한 정보의 수집이 용이하지 않고 기타의 적절한 방법으로 
 공정가액을 신뢰성 있게 측정할 수 없어 취득원가를 재무상태표가액으로 하고 있음

(6) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다.

연결실체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비
상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

(7) 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

(8) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

연결실체는 재무보고목적상 재무보고목적상 수준 2와 수준 3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 지배기업의 재경팀에서 수행하고 있으며, 연결기업과 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고 있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다. 

수준 3 공정가치측정치에 사용된 주요 관측가능하지 않은 투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 매출액 증가율과 세전이익률은 각 회사의 경영계획에 사업내용, 과거 실적 및 거시경제와 산업환경이 회사에 미치는 영향 등을 고려하여 추정합니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 가중평균자본비용은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

(9) 연결실체는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(10) 금융자산의 재분류
당분기 및 전분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

29.
사

용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
은행명
당분기말
전기말
비 고

장기금융상품
신한은행 등
-
10
당좌개설보증금

상각후원가 측정 금융자산
신한은행 등
6
-
당좌개설보증금

상각후원가 측정 금융자산
SBJ Bank
470
-
입찰보증금

당기손익-공정가치 측정 금융자산
하나금융투자
4,818
-
질권설정 펀드

비유동보증금
Bank B N I
250
-
계약이행보증

합계
5,544
10

30.
현
금흐름표 

(1) 당분기와 전분기의 영업활동 현금흐름 중 조정항목 및 순운전자본의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

조정항목 :

법인세비용
50,791
35,095

이자수익
(2,181)
(702)

이자비용
14,477
8,900

배당금수익
(5,190)
(4,982)

퇴직급여
4,289
4,273

감가상각비
38,173
40,227

무형자산상각비
820
847

유형자산처분이익
(193)
(44)

유형자산처분손실
190
2,075

무형자산처분이익
(8)
-

지분법투자손실
212
209

중단영업처분이익
(108,363)
-

기타
(8,867)
1,132

합 계
(15,850)
87,030

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

운전자본의 변동:

매출채권의 증가
(5,498)
(36,781)

미수금의 감소(증가)
2,130
(231)

단기금융상품의 감소
1,921
1,222

재고자산의 증가
(12,953)
(201,302)

매입채무의 증가
10,503
63,417

미지급금의 증가(감소)
(18,698)
8,308

순확정급여부채의 변동
(691)
(7,191)

기타
(3,293)
225

합 계
(26,579)
(172,333)

(2) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

비유동미수금의 출자전환
21,026
-

건설중인자산의 무형자산 대체
847
642

매입채무의 유형자산 대체
76
-

미지급금의 유형자산 대체
12,710
1,879

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역

(단위: 백만원)

구 분
기초장부금액
현금흐름
인적분할
기타(주)
기말장부금액

차입금
523,988
29,077
(157,834)
21,629
407,441

사채
169,717
(20,000)
(119,812)
95
30,000

리스
3,654
(1,918)
(12,133)
3,140
2,162

재무활동으로부터의 총부채
697,359
7,159
(289,779)
24,864
439,603

(주) 기타에는 유동성대체, 환율변동 및 이자비용의 발생이 포함되어 있음

31. 비
용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

재고자산 매입액
1,021,267
1,052,190

재고자산의 변동
52,877
(184,180)

급여
43,729
39,148

퇴직급여
1,468
1,405

복리후생비
6,017
4,380

지급임차료
3,705
3,363

지급수수료
13,164
13,420

감가상각비
22,130
20,839

무형자산상각비
314
253

기타
96,159
74,193

연결조정금액
(1,301)
(1,120)

합 계
1,259,529
1,023,891

32. 영업부문

(1) 영업부문의 채택

연결기업은 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따라 부문에 대한 자원배분의 의사결정과 보고부문의 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 정기적으로 검토하는 연결기업 내 단위에 대한 내부보고를 기초로 영업부문을 채택하였습니다.

(2) 보고부문이 수익을 창출하는 생산물과 용역의 유형

연결기업은 부문에 자원을 배분하고 각 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결기업의 최고의사결정자가 정기적으로 검토하는 내부보고 부문을 기초로 주요 부문을 구분하였으며, 이러한 영업부문의 구분 기준과 영업이익의 측정 기준은 지배회사의 분할에 맞추어 당분기 부터 변경되었습니다. 연결기업의 보고부문은 다음과 같습니다.

부 문
생산제품 또는 용역의 유형

강 관
강관 제조 및 판매

판 재
판재 제조 및 판매

지 주
지주회사업 및 투자

(3) 보고부문별 분석

1) 당분기 및 전분기의 연결기업의 부문별 수익 및 이익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문손익
당분기
전분기

보고부문 수익

강관
1,231,862
994,155

판재
290,154
269,848

지주
8,647
8,633

연결조정금액
(209,359)
(193,132)

합 계
1,321,304
1,079,504

(단위: 백만원)

부문손익
당분기
전분기

보고부문 총손익

강관
58,740
44,888

판재
(820)
7,317

지주
5,929
7,032

연결조정금액
(2,075)
(3,624)

영업이익
61,774
55,613

기타영업외손익
2,364
1,182

금융수익 및 금용비용
(539)
(3,487)

지분법손익
(212)
(129)

법인세비용차감전순이익
63,387
53,179

법인세비용
(31,942)
(29,456)

연결분기순이익
31,445
23,723

2) 당분기말과 전기말의 연결기업의 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문별 자산 및 부채
당분기말
전기말

보고부문 자산

강관
1,853,092
2,207,650

판재
403,363
395,261

지주
515,622
669,024

연결조정금액
(1,302,197)
(860,235)

합 계
1,469,880
2,411,700

보고부문 부채

강관
569,237
1,160,005

판재
103,623
86,645

지주
45,500
56,704

연결조정금액
(57,293)
(160,774)

합 계
661,067
1,142,580

(4) 주요 지역별 정보

연결기업의 주요 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

지 역
수익
비유동자산

당분기
전분기
당분기말
전기말

국내
298,801
278,481
1,277,156
1,327,371

미국
907,435
645,553
297,285
265,833

베트남
117,417
100,435
45,650
29,126

UAE
5,228
8,811
42,358
44,300

일본
148,154
170,887
6,978
6,490

인도네시아
3,976
3,108
305
58

이탈리아
49,652
65,362
126,536
135,319

연결조정분개
(209,359)
(193,133)
(1,206,677)
(628,916)

계
1,321,304
1,079,504
589,591
1,179,581

(5) 주요 고객에 대한 정보

연결기업 수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 없습니다.

33. 온실가스 배출권과 배출부채

(1) 당분기말 현재 2차 계획기간(2018년~2020년)의 이행연도별로 무상할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
86,677

2019년분
54,899

2020년분
54,899

(주) 차기 할당량 미확정이며 인적분할로 인하여 일부 분할신설법인 ㈜세아제강이 승계

(2) 당분기 및 전분기 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤, 백만원)

구분
당분기
전분기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
22,252
-
22,636
-

무상할당
86,677
-
46,515
-

사용
(70,314)
-
(63,695)
-

분할
(31,982)
-
-
-

기말
6,633
-
5,456
-

한편 당분기 및 전분기 중 담보로 제공한 배출권은 없습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 배출부채의 증감내역은 없습니다.

34. 인적분할

(1) 기업분할

지배기업은 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 투자사업부문을 영위하는 존속법인 주식회사 세아제강지주와 강관 제조사업부문을 영위하는 신설법인 주식회사 세아제강으로 인적분할하였습니다.

이와 관련하여 지배기업은 상법 제530조의 9 제1항의 규정에 의거 각 분할 존속법인및 신설법인은 분할기일인 2018년 9월 1일 이전에 발생하였던 기존채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

인적분할 신설법인은 분할되는 회사의 분할신주 배정기준일(2018년 8월 31일) 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주를 대상으로 분할회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 신주를 배정하였습니다.

(단위: 주)

주식의 종류
주식회사 세아제강

보통주
0.4727167

상기 배정비율에 따른 분할 전ㆍ후의 발행주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주식의 종류
분할전
분할후

분할존속회사
분할신설회사

주식회사 세아제강지주
주식회사 세아제강

보통주
6,000,000
3,163,700
2,836,300

연결실체의 연결포괄손익계산서에는 계속영업과 중단영업이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 연결포괄손익계산서는 재작성되었습니다.

(2) 당분기와 전분기의 포괄손익계산서에 포함된 중단영업손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
156,526
576,338
199,355
584,067

매출원가
124,731
456,255
142,890
453,253

매출총이익
31,795
120,083
56,466
130,814

판매비와관리비
9,951
45,039
30,966
84,355

영업이익
21,844
75,045
25,499
46,459

기타수익
1,784
3,089
511
1,428

기타비용
28
208
12
129

금융수익
929
14,467
6,166
17,058

금융비용
2,216
15,107
5,938
17,688

법인세비용차감전순이익
22,312
77,286
26,227
47,128

법인세비용
6,317
18,849
3,679
5,639

중단영업순이익
15,995
58,436
22,548
41,488

중단영업처분이익
108,363
108,363
-
-

중단영업이익
124,358
166,800
22,548
41,488

(3) 당분기와 전분기 중 중단영업에서 발생한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

영업활동으로 인한 현금흐름
9,958,272,617
41,064,156,164

투자활동으로 인한 현금흐름
(14,043,531,216)
10,913,611,567

재무활동으로 인한 현금흐름
(3,534,972,115)
40,532,084,819

순현금흐름
(7,620,230,714)
92,509,852,550

(4) 당분기말 현재 분할신설회사로 이전된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
당기

유동자산

457,053

현금및현금성자산
12,803

매출채권및기타채권
207,994

재고자산
185,799

기타금융자산
49,229

기타유동자산
1,228

비유동자산

581,398

유형자산
562,422

투자부동산
3,513

무형자산
7,932

매출채권및기타채권
7,018

기타금융자산
513

기타비유동자산
-

자산총계

1,038,451

유동부채

260,554

매입채무및기타채무
127,437

차입부채
128,850

기타유동부채
4,046

기타금융부채
221

비유동부채

233,536

매입채무및기타채무
2,156

차입부채
160,929

순확정급여부채
3,027

이연법인세부채
67,165

기타비유동부채
259

부채총계

494,090

순자산 장부금액

544,361

(주) 인적분할을 통해 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 분할전 장부금액으로 계상하였으며, 이전되는 자산 및 
 부채와 직접적으로 관련된 이연법인세자산(부채)는 분할신설회사로 이전됨

(5) 중단영업처분이익

동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 소유주가 동등하게 취급되는 비현금성자산을 무상분배하는 경우, 연결기업은 분배를 선언하고 관련 자산, 부채를 분배할 의무를 부담하는 시점에 미지급배당금을 공정가치로 측정하여 인식하고 있습니다.

이에 따라 연결기업은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 따른 추정치와 평가모형을 사용하여 산정한 금액을 기초로 분배대상 비현금자산의 공정가치를 결정하였습니다.

연결기업은 분배시점의 분배대상 비현금자산과 인식된 미지급배당금의 차이를 중단영업처분이익으로 인식하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금 액

분할 사업부문 공정가치
652,724

분할 사업부문 장부금액
544,361

중단영업처분이익
108,363

한편, 중단영업처분이익은 현금의 유입이 없고, 비현금자산의 공정가치 평가에 따른 상대계정은 기타자본항목(자본차감)이므로 처분이익으로 인해 자본의 증가효과는 나타나지 않습니다.

분배대상 비현금자산의 공정가치 측정에 사용된 주요 가정은 아래와 같습니다.

구 분
할인율

강관사업부문
8.40%

(6) 권리ㆍ의무의 승계 등에 관한 사항
분할되는 회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

한편, 연결기업은 상법 제530조의 9 제1항의 규정에 의거 분할기일인 2018년 9월 1일 이전에 발생하였던 연결기업과 분할신설법인인 주식회사 세아제강의 기존채무에 대하여 연대하여 상환의무를 부담하고 있습니다.

35. 보고기간이후의 사건

연결기업은 2018년 5월 30일 부산지방법원의 동아스틸 주식회사의 회생계획의 승인에 따라 출자전환으로 지분을 취득하였고, 2018년 10월 31일 동아스틸 주식회사의 법정관리가 종료됨에 따라 보유지분의 유의적인 영향력 행사가 가능하여졌습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 60 기 3분기말 2018.09.30 현재

제 59 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 60 기 3분기말

제 59 기말

자산

유동자산

56,951,839,732

574,580,107,815

현금및현금성자산

9,071,682,855

30,423,506,505

매출채권및기타채권

42,832,011,135

333,042,363,177

기타금융자산

5,001,450,172

35,863,737,334

재고자산

174,974,858,440

기타유동자산

46,695,570

275,642,359

비유동자산

609,656,863,503

1,174,945,629,958

유형자산

38,311,199

565,125,522,652

투자부동산

7,870,893,437

11,544,827,152

무형자산

8,998,189

8,012,438,046

종속기업투자

507,511,108,864

461,277,758,074

공동기업투자

10,121,849,349

매출채권및기타채권

580,158,662

7,296,055,690

기타금융자산

93,647,393,152

111,567,058,995

기타비유동자산

120,000

자산총계

666,608,703,235

1,749,525,737,773

부채

유동부채

7,487,372,889

378,486,750,548

매입채무및기타채무

6,214,544,026

179,145,635,555

차입부채

176,376,521,449

당기법인세부채

1,228,135,743

19,461,758,670

기타금융부채

512,813,325

기타유동부채

44,693,120

2,990,021,549

비유동부채

38,012,827,130

209,765,216,750

매입채무및기타채무

546,297,585

2,662,490,156

차입부채

22,000,000,000

120,747,128,011

순확정급여부채

121,621,278

1,455,512,312

이연법인세부채

15,344,908,267

84,010,067,953

기타비유동부채

890,018,318

부채총계

45,500,200,019

588,251,967,298

자본

자본금

15,818,500,000

30,000,000,000

기타불입자본

(578,719,608,804)

58,706,626,330

이익잉여금

1,161,838,626,145

1,028,533,157,079

기타자본항목

22,170,985,875

44,033,987,066

자본총계

621,108,503,216

1,161,273,770,475

부채및자본총계

666,608,703,235

1,749,525,737,773

포괄손익계산서

제 60 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 59 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 3분기

제 59 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

2,202,621,356

8,647,085,971

1,702,808,239

187,171,803,760

영업비용

2,839,517,563

4,376,732,960

558,420,759

176,688,600,909

영업이익

(636,896,207)

4,270,353,011

1,144,387,480

10,483,202,851

기타수익

672,682,947

869,858,728

22,958,629

기타비용

12,000,007

32,000,007

2,374,156,060

금융수익

1,508,021,961

4,394,712,654

1,697,772,125

6,057,881,100

금융비용

82,908,672

875,961,169

(39,520,936)

5,115,782,652

법인세비용차감전순이익

1,448,900,022

8,626,963,217

2,881,680,541

9,074,103,868

법인세비용

4,736,134,459

6,854,999,648

(4,856,011,826)

(3,243,739,743)

계속영업이익(손실)

(3,287,234,437)

1,771,963,569

7,737,692,367

12,317,843,611

중단영업이익(손실)

107,468,679,166

134,135,474,224

30,636,360,998

58,609,413,205

당기순이익(손실)

104,181,444,729

135,907,437,793

38,374,053,365

70,927,256,816

기타포괄손익

(1,445,993,668)

(13,999,791,518)

1,755,212,116

11,339,449,738

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

1,755,212,116

11,360,527,092

매도가능금융자산평가손익

2,315,583,267

14,987,502,760

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

(560,371,151)

(3,626,975,668)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 없는 항목

(1,445,993,668)

(13,999,791,518)

(21,077,354)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(2,743,186,416)

(19,304,925,006)

순확정급여부채의 재측정요소

835,543,054

835,543,054

(27,806,538)

당기손익으로 재분류될 수 없는 항목의 법인세

461,649,694

4,469,590,434

6,729,184

총포괄손익

102,735,451,061

121,907,646,275

40,129,265,481

82,266,706,554

주당이익

기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)

21,185

24,656

6,600

12,200

계속영업기본및희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(668)

321

1,331

2,119

중단영업기본및희석주당이익(손실) (단위 : 원)

21,853

24,335

5,269

10,081

자본변동표

제 60 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 59 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본항목

자본 합계

주식발행초과금

자기주식

자기주식 처분이익

기타

기타불입자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

32,180,095,763

58,706,626,330

1,019,945,418,898

37,420,039,672

1,146,072,084,900

회계정책변경효과

배당금의 지급

(10,174,479,000)

(10,174,479,000)

총포괄손익

당기순이익

70,927,256,816

70,927,256,816

순확정급여부채의 재측정요소

(21,077,354)

(21,077,354)

매도가능금융자산평가손익

11,360,527,092

11,360,527,092

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

인적분할로 인한 변동

2017.09.30 (기말자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

32,180,095,763

58,706,626,330

1,080,677,119,360

48,780,566,764

1,218,164,312,454

2018.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

32,180,095,763

58,706,626,330

1,028,533,157,079

44,033,987,066

1,161,273,770,475

회계정책변경효과

7,229,868,038

(7,229,868,038)

배당금의 지급

(10,465,178,400)

(10,465,178,400)

총포괄손익

당기순이익

135,907,437,793

135,907,437,793

순확정급여부채의 재측정요소

633,341,635

633,341,635

매도가능금융자산평가손익

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

(14,633,133,153)

(14,633,133,153)

인적분할로 인한 변동

(14,181,500,000)

(12,051,577,409)

1,116,264,866

(626,490,922,591)

(637,426,235,134)

(651,607,735,134)

2018.09.30 (기말자본)

15,818,500,000

13,442,714,222

(1,245,117,471)

3,393,621,273

(594,310,826,828)

(578,719,608,804)

1,161,838,626,145

22,170,985,875

621,108,503,216

현금흐름표

제 60 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지

제 59 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 3분기

제 59 기 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름

30,082,447,637

17,270,846,546

영업활동에서 창출된 현금흐름

54,381,365,515

29,249,595,617

당기순이익

135,907,437,793

70,927,256,816

조정항목

(81,649,684,889)

45,068,863,956

운전자본의 변동

123,612,611

(86,746,525,155)

이자의 수취

3,285,240,212

1,689,644,457

이자의 지급

(5,323,754,983)

(3,983,825,640)

배당금 수취

5,432,756,702

5,483,782,789

법인세납부액

(27,693,159,809)

(15,168,350,677)

투자활동으로 인한 현금흐름

(29,667,709,077)

(42,834,939,421)

장단기대여금의 회수

25,248,927,778

365,550,000

장단기대여금의 증가

(564,199,998)

(630,384,622)

유형자산의 처분

970,928,885

3,107,294,021

유형자산의 취득

(3,313,697,893)

(14,301,282,781)

무형자산의 처분

84,545,454

무형자산의 취득

(126,017,190)

장기금융상품의 취득

(2,500,000)

당기손익인식금융자산의 순증감

14,930,293,364

매도가능금융자산의 처분

2,963,180,679

매도가능금융자산의 취득

(1,959,986,029)

상각후원가 측정 금융자산의 취득

(2,000,000)

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(15,836,580,113)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(530,000,000)

종속기업주식의 취득

(37,769,856,000)

(39,292,495,000)

파생상품부채의 순증감

2,170,240,000

물적분할로 인한 현금 및 현금성자산의 감소

(8,014,609,053)

재무활동으로 인한 현금흐름

(21,762,829,516)

123,381,143,868

단기차입금의 순증감

15,902,335,857

73,773,063,278

유동성장기차입금의 상환

(16,036,220,410)

(36,220,410)

유동성사채의 상환

(50,000,000,000)

사채의 발행

59,818,780,000

장기차입금의 차입

52,000,000,000

금융리스부채의 감소

(361,227,822)

배당금의 지급

(10,464,441,350)

(10,174,479,000)

인적분할로 인한 현금및현금성자산의 감소

(12,803,275,791)

현금및현금성자산의 증가

(21,348,090,956)

97,817,050,993

기초의 현금및현금성자산

30,423,506,505

13,199,420,695

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

(3,732,694)

1,416,248

당기말의 현금및현금성자산

9,071,682,855

111,017,887,936

5. 재무제표 주석

제60기 3분기 2018년 07월 01일부터 2018년 09월 30일까지

제60기 당분기 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지

제59기 3분기 2017년 07월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제59기 전분기 2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)

1. 당사의 개요

주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)(이하 "당사")는 1960년 10월 19일 부산철관공업㈜로 설립되어, 1969년 5월 13일에 주식을 한국거래소가 개설하는 유가증권시장(구 한국증권거래소)에 상장하였으며 1975년 2월에 ㈜부산파이프로 상호를 변경하였고, 세아그룹의 출범과 함께 회사명을 1996년 1월 1일에 ㈜세아제강으로 변경하였습니다.

한편, 당사는 2018년 9월 1일자로 제조판매와 투자부문의 전문화 및 집중화 실현을 위해 당사를 분할존속회사로 주식회사 세아제강을 분할신설회사로 하는 상법상 인적분할을 실시하였고, 이에 따라 회사명을 주식회사 세아제강지주로 변경하였습니다.

당사는 지주사업 등을 영위하고 있으며, 서울시 마포구에 본사를 두고 있습니다. 당기말 현재 당사의 납입자본금은

15,819백만원
이
며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주
보유주식수
지분율(%)

㈜에이팩인베스터스
395,690
12.51

이주성
374,818
11.85

이순형
358,845
11.34

이태성
132,881
4.20

㈜세아제강지주(자기주식)
98,081
3.10

기 타
1,803,385
57.00

합 계
3,163,700
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1)
분기
재무제표 작성기준

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 
 
당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)으로 인식하였습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
 
 당사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급,선수취 대가' (제정)

해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 

- 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' (개정) - 투자부동산 계정대체

이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'(개정) - 주식기준보상거래의 분류와측정

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 당사는 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함

개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.1.2 수익인식
 
당사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

1) 수행의무의 식별

당사는 강관 등을 제조하여 국내 및 해외 고객에게 판매하고 있습니다. 무역거래조건에 따라 재화의 판매 시 운송활동이 제공되는 수출 계약의 경우 (1) 재화의 판매, (2) 운송 용역 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다.

당사가 제공하는 운송 용역의 경우 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

2) 변동대가

당사는 고객과의 계약에서
조기결제에 따른 대금 할인 정책을 시행하고 있기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다.

당사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

3) 거래가격의 배분

당사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 당사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여
'시장평가 조정 접근법' 또는 '예상원가 이윤 가산 접근법'
을 사용하였습니다.

2.2 회계정책의 변경
 
2.2.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석
2.1.1
에서
설명한 바와 같이 당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

1) 금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

1,028,533,157,079

매도가능
금융자산
에서 당기손익-공정가치 측정
금융자산으로 재분류

①
4,897,259,132

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정

금융자산
으로 재분류

②
2,332,608,906

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

7,229,868,038

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

1,035,763,025,117

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

주석

당기손익-
 공정가치

기타포괄손익-
 공정가치 (전기 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기 만기보유와 대여금및수취채권)
(주2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호
(주1)

42,623,200,534
100,666,858,461
374,902,662,706
518,192,721,701

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

34,077,854,027
(34,077,854,027)
-
-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정

금융자산
으로 재분류

②

-
-
-
-

국공채를 만기보유금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산
(주1)
으로 재분류

③

-
-
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호
(주1)

76,701,054,561
66,589,004,434
374,902,662,706
518,192,721,701

(주1)

2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가 측정 금융자산으로 표시함. 이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음

(주2)

현금 및 현금성자산 포함

이러한 변동으로 인한 당사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

주석

기타포괄손익누계액
변동

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산 적립금
변동

이익잉여금 변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

44,033,987,066
-
1,028,533,157,079

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류

①

(4,897,259,132)
-
4,897,259,132

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정
금융자산
으로 재분류

②

(39,136,727,934)
36,804,119,028
2,332,608,906

계

(44,033,987,066)
36,804,119,028
7,229,868,038

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
36,804,119,028
1,035,763,025,117

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치
측정
금융자산으로 재분류

당기초 현재 수익증권 34,078백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기 초 현재관련 기타포괄손익누계액 4,897백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 당분기중 금융자산과 관련한 공정가치 변동 31백만원이 당기손실로 인식되었으며, 관련하여 7백만원의 이연법인세이익이 발생하였습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산
으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 66,589백만원이 기타포괄손익-공정가치측정
금융자산
으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 36,804백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목

측정 범주

장부금액

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

차이

유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

333,042,363,177
333,042,363,177
-

현금 및 현금성자산

상각후원가

상각후원가

30,423,506,505
30,423,506,505
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

4,136,737,334
4,136,737,334
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산
(주2)

당기손익-공정가치
(주2)

31,727,000,000
31,727,000,000
-

비유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

7,296,055,690
7,296,055,690
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

4,000,000
4,000,000
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산
(주2)

당기손익-공정가치
(주2)

10,896,200,534
10,896,200,534
-

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치
(주1)

66,589,004,434
66,589,004,434
-

수익증권

매도가능금융자산

당기손익-공정가치
(주2)

34,077,854,027
34,077,854,027
-

(주1)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품과 채무상품에 대한 투자

(주2)

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

2) 금융자산의 손상

당사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재고자산의 매출에 따른 매출채권

·기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

·상각후원가로 측정되는 채무상품

당사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

② 채무상품

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품은 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식됩니다.

2.2.2 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용
 
 주석 2에 기재된 것처럼 당사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 없습니다.

2) K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다. 

- 손익계산서

(단위: 원)

과 목

보고된 금액

조 정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

매출

906,943,088,509
-
906,943,088,509

매출원가

822,648,656,022
(17,755,367,220)
804,893,288,802

판관비

49,415,561,723
17,755,367,220
67,170,928,943

기타수익비용

2,215,450,362
-
2,215,450,362

금융수익비용

2,878,805,744
-
2,878,805,744

법인세비용

12,429,026,244
-
12,429,026,244

중단영업처분이익

108,363,337,167
-
108,363,337,167

분기
순이익

135,907,437,793

135,907,437,793

총포괄손익

121,907,646,275
-
121,907,646,275

(주1) 별도로 식별한 운송 용역 수행의무와 관련한 운송 비용을 판관비에서 매출원가로 재분류하였음
(주2) 인적분할로 인해 중단영업으로 구분된 강관사업부문의 실적을 포함하고 있음

(2)
분기
말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제 1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할것을 요구합니다. 동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기 적용이 허용됩니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇가지 실무적 간편법을 허용합니다.

당사는 재무제표에 미치는 영향을 구체적으로 분석 중에 있으며, 정해진 시행일에 제정 기준서를 적용할 계획입니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(주)
-
-
264,983
7,240

차감: 대손충당금
-
-
(4,300)
(3,818)

미수금
3,887
-
8,814
-

차감: 대손충당금
-
-
(5)
-

대여금
38,990
148
63,479
1,213

차감: 대손충당금
(45)
-
(45)
-

미수수익
37
-
153
-

차감: 대손충당금
(37)
-
(37)
-

보증금
-
432
-
2,661

합 계
42,832
580
333,042
7,296

(주) 매출채권할인 등으로 양도하였으나 당사가 소구의무를 부담함에 따라 전체 또는 일부가 
 제거조건을 충족하지 못하는 금액
(전기말 8,194백만원)이 포함되어 있음

(2) 당
분기 및
전
분기
중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 
같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초금액
8,118
87
4,484
90

손상차손인식액
302
-
1,332
-

제각금액
(137)
-
(9)
-

인적분할로 인한 변동(주)
(8,283)
(5)
-
-

기말금액
-
82
5,807
90

(주) 강관사업부의 인적분할로 인해 설립된 신설법인인 ㈜세아제강으로 이전되었음

5. 기타금융자
산

(1)
당분
기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

장단기금융상품

-
-
4,137
4

당기손익인식지정금융자산(주)

-
-
31,727
10,896

매도가능금융자산

-
-
-
100,667

상각후원가 측정 금융자산

-
2
-
-

당기손익-공정가치 측정
 금융자산

5,001
44,715
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정
 금융자산

-
48,930
-
-

합 계

5,001
93,647
35,864
111,567

(주) 하나 이상의 내재상품을 포함하고 있는 합성계약에 해당하여 합성계약 전체를
 당기손익인식항목으로 지정하였음

(2) 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말(주)

유동

비유동

유동

비유동

상장주식
-
46,535
-
64,724

비상장주식
-
2,395
-
1,865

수익증권
5,001
44,715
31,727
44,974

합 계

5,001
93,645
31,727
111,563

(주) 상기 전기말 금액은 당기손익인식지정금융자산 및 매도가능금융자산으로 분류되었음

6. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
-
-
59
-

선급비용
47
-
217
-

기 타
-
-
-
1

합 계
47
-
276
1

7. 재고자산의 평가

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
취득원가
저가법 평가액
재고자산평가충당금

당분기말
전기말
당분기말
전기말
당분기말
전기말

상품
-
1,482
-
1,482
-
-

제품
-
61,657
-
59,744
-
(1,913)

반제품
-
20,321
-
20,061
-
(260)

재공품
-
16,644
-
16,644
-
-

부산물
-
2,680
-
2,680
-
-

주요재료
-
66,699
-
66,214
-
(485)

부재료
-
4,224
-
4,224
-
-

저장품
-
1,071
-
1,071
-
-

미착재료
-
2,855
-
2,855
-
-

합 계
-
177,633
-
174,975
-
(2,658)

(주) 인적분할로 인해 분할신설법인으로 대체된 재고자산평가손익은 중단영업손익으로 재분류하였습니다

8. 유

형
자산

당

분기

와
전분
기 중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주1)
감가상각비
분 할(주2)
기 말

토지
272,736
789
(68)
-
-
(273,457)
-

건물
107,828
-
(45)
128
(3,360)
(104,551)
-

구축물
6,236
-
-
97
(517)
(5,816)
-

기계장치
172,985
17
(704)
476
(13,263)
(159,511)
-

차량운반구
105
-
(20)
-
(26)
(52)
7

기타의유형자산
3,620
-
-
133
(254)
(3,499)
-

국고보조금
(1,102)
(76)
-
(18)
81
1,115
-

건설중인자산
3,357
2,775
-
(1,194)
-
(4,907)
31

국고보조금
(639)
(115)
-
-
-
754
-

금융리스자산
-
12,710
-
-
(212)
(12,498)
-

합 계
565,126
16,100
(837)
(378)
(17,551)
(562,422)
38

(주1) 대체합계액 (-)378백만원은 무형자산 대체액으로 구성되어 있음
(주2) 강관사업부문의 인적분할로 설립된 신설법인 ㈜세아제강으로 이전되었음

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주1)
감가상각비
분 할(주2)
기 말

토지
306,550
-
-
1,506
-
(35,320)
272,736

건물
131,236
-
-
3,491
(4,324)
(21,316)
109,087

구축물
8,125
-
-
62
(651)
(1,109)
6,427

기계장치
227,592
-
(2,058)
8,845
(17,718)
(40,838)
175,823

차량운반구
132
-
-
55
(50)
(15)
122

미착기계
3,006
-
(3,006)
-
-
-
-

기타의유형자산
4,500
-
-
129
(607)
(257)
3,765

국고보조금
(1,217)
-
-
-
87
-
(1,130)

건설중인자산
12,535
12,936
-
(14,222)
-
(1,676)
9,573

국고보조금
(497)
(132)
-
-
-
-
(629)

합 계
691,962
12,804
(5,064)
(134)
(23,263)
(100,531)
575,774

(주1) 대체합계액 (-)134백만원은 무형자산 대체액으로 구성되어 있음
(주2) 판재사업부의 분할로 인해 설립된 신설법인인 ㈜세아씨엠으로 이전되었음

9.
투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. 

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
취득
상각비
유형자산으로부터의 대체
인적분할
기말금액

토 지
6,392
-
-
-
(1,569)
4,823

건 물
5,153
-
(161)
-
(1,944)
3,048

합 계
11,545
-
(161)
-
(3,513)
7,871

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
취득
상각비
유형자산으로부터의 대체
기말금액

토 지
6,392
-
-
-
6,392

건 물
5,377
-
(168)
-
5,209

합 계
11,769
-
(168)
-
11,601

10. 무형자
산

당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주1)
상 각 비
분 할(주2)
기 말

산업재산권
12
-
-
-
(1)
(11)
-

개발비
63
-
-
-
(25)
(38)
-

국고보조금
(57)
-
-
18
15
24
-

소프트웨어
4,056
-
-
360
(488)
(3,919)
9

회원권
3,938
126
(76)
-
-
(3,988)
-

합 계
8,012
126
(76)
378
(499)
(7,932)
9

(주1) 대체액은 유형자산으로부터의 대체액임
(주2) 강관사업부문의 인적분할로 설립된 신설법인 ㈜세아제강으로 이전되었음

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주1)
상 각 비
손상차손
분 할(주2)
기 말

산업재산권
10
-
-
4
(1)
-
(1)
12

개발비
255
-
-
-
(154)
-
-
101

국고보조금
(162)
-
-
-
84
-
-
(78)

소프트웨어
4,633
-
-
130
(527)
-
(21)
4,215

회원권
4,115
-
(37)
-
-
(70)
(70)
3,938

합 계
8,851
-
(37)
134
(598)
(70)
(92)
8,188

(주1) 대체액은 유형자산으로부터의 대체액임
(주2) 판재사업부의 분할로 인해 설립된 신설법인인 ㈜세아씨엠으로 이전되었음

11. 종속기
업
투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자 현황은 다음과 같습니다.

회사명
법인 설립 및
 영업소재지
결산월
소유 지분율
주요영업활동

당분기말
전기말

SeAH Steel America, Inc.(주1)
미국
12월
0.00%
88.57%
강관, 강판 판매

State Pipe & Supply, Inc.
(주1,2)

미국
12월
0.00%
40.00%
강관, 강판 판매

SeAH Steel California, LLC.(주1)
미국
12월
0.00%
100.00%
투자

SeAH Steel Vina Corp.(주1)
베트남
12월
0.00%
100.00%
강관 제조 및 판매

SeAH Japan Co., Ltd.(주1)
일본
12월
0.00%
100.00%
강관, 강판 판매

SeAH Steel UAE, LLC.(주1)
아랍에미리트
12월
0.00%
100.00%
강관 제조 및 판매

PT. SeAH Steel Indonesia(주1)
인도네시아
12월
0.00%
60.00%
강관, 강판 판매

SeAH Steel Europe S.r.l(주1)
이탈리아
12월
0.00%
100.00%
투자

SeAH Steel Investment America, LLC.(주1)
미국
12월
0.00%
100.00%
투자

㈜세아씨엠
대한민국
12월
100.00%
100.00%
강판 제조 및 판매

㈜에스에스아이케이대부
대한민국
12월
100.00%
100.00%
투자

㈜세아스틸인터내셔날
대한민국
12월
100.00%
0.00%
투자

(주1) 종속기업인 ㈜세아스틸인터내셔날에 당분기중 현물출자하여 지분율 감소함
(주2)
종속기업인 SeAH Steel America
, Inc.
의 지분 고려시 합계지분율이 50%를 초
과하므
로 종
속기업으로
분류됨

(2) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
당분기말
주식수
당분기말
지분율
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

SeAH Steel America, Inc.
-
0.00%
-
-
8,914
120,648

State Pipe & Supply, Inc.(주1)
-
0.00%
-
-
2,237
10,893

SeAH Steel California, LLC.
-
0.00%
-
-
84,067
-

SeAH Steel Vina Corp.
-
0.00%
-
-
25,154
36,506

SeAH Japan Co., Ltd.
-
0.00%
-
-
239
5,811

SeAH Steel UAE, LLC.
-
0.00%
-
-
49,341
31,416

PT. SeAH Steel Indonesia
-
0.00%
-
-
110
110

SeAH Steel Europe S.r.l
-
0.00%
-
-
60,378
15,739

SeAH Steel Investment America, LLC.
-
0.00%
-
-
58,868
58,868

㈜세아씨엠
2,000,000
100.00%
150,987
150,987
150,987
150,987

㈜에스에스아이케이대부
3,030,000
100.00%
30,300
30,300
30,300
30,300

㈜세아스틸인터내셔날
(주2)

2,000,001
100.00%
326,224
326,224
-
-

합 계

507,511
507,511
470,595
461,278

(주1) 종속기업인 SeAH Steel America, Inc.의 지분 고려시 합계지분율이 50%를 초과하므로 종속기업으로 분류됨
(주2) 당분기중 설립되어 신규 취득하였으며 취득가액은 현물출자를 통해 증가분을 포함하고 있음

12. 공동기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 공동기업투자 현황은 다음과 같습니다.

회사명
구 분
법인 설립 및
 영업소재지
소유 지분율
주요영업활동

당분기말
전기말

Landmark Steel Corp.
공동기업투자
중국
0.00%
50.00%
판재 판매 및 임대

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
공동기업투자
베트남
0.00%
50.00%
강관 제조 및 판매

(2) 당분기말 및 전기말 현재 공동기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
당분기말
소유 지분율
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

Landmark Steel Corp.
0.00%
-
-
2,909
6,528

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
0.00%
-
-
1,757
3,594

합 계

-
-
4,666
10,122

(3) 당분기 중 당사가 보유한 공동기업 지분 전량을 ㈜세아스틸인터내셔날에 현물출자하였습니다.

13. 매입채무 및 기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
-
-
111,978
-

미지급금
5,690
42
45,245
2,041

미지급비용
25
-
21,423
-

미지급배당금
3
-
3
-

예수보증금
-
504
-
621

금융보증계약
497
-
497
-

합 계
6,215
546
179,146
2,662

14. 차입부채

(1)

당분기말 및 전기말 현재 차입부채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금

-
-

110,35
7

-

장기차입금

-
22,000
16,036
1,014

사 채
-
-
49,984
119,733

합 계
-
22,000

176,37
7

120,747

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

당분기말
당분기말
전기말
당분기말
전기말

<원화단기차입금>

당좌차월(주1)
신한은행
-
-
-
-
2,588

해외투자자금
한국수출입은행
-
-
-
-
24,000

기업어음
아이비케이투자증권
-
-
-
-
20,000

무역금융
한국수출입은행
-
-
-
-
10,000

원화단기차입금계
-
-
-
56,588

<외화단기차입금>

USANCE
KEB하나은행 등
-
-
USD 29,579
-
31,690

D/A
KEB하나은행 등
-
-
USD 12,959
-
13,885

매출채권의양도(주2)
신한은행 등
-
-
USD 7,647
-
8,194

외화단기차입금계
-
USD 50,185
-
53,769

단기차입금합계

-
110,357

(주1) 당좌차월은 대금결제액 중 수표발행분이며 전액 익일 결제되므로 당사가 실제로 부담하는 이자비용은 없음

(주2) 전분기중 매출채권을 할인하면서 당사가 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액임

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류
차입처

당분기말
연이자율

당분기말
전기말

<원화장기차입금>

운영자금
주택도시보증공사
-
-
1,050

해외투자자금
한국수출입은행
-
-
16,000

해외투자자금
한국수출입은행
2.94%
12,000
-

해외투자자금
한국수출입은행
2.75%
10,000
-

계
22,000
17,050

차감) 유동성대체
-
(16,036)

장기차입금계
22,000
1,014

(4) 당분기말 및 전기말 현재 장기사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일

당분기말
연이자율

당분기말
전기말

제42회 공모사채
2015.04.10
2018.04.10
-
-
50,000

제43회 공모사채(주)
2016.10.07
2019.10.07
-
-
60,000

제44회 공모사채(주)
2017.08.29
2020.08.29
-
-
60,000

합 계
-
170,000

차감)현재가치할인차금
-
(283)

유동성 대체
-
(49,984)

비유동 장기사채
-
119,733

(주) 인적분할로 인해 분할신설법인인 ㈜세아제강이 승계하였습니다

15. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
-
-
245
-

예수금
45
-
2,745
-

기 타
-
-
-
890

합 계
45
-
2,990
890

16. 퇴
직
급여제도

(1) 확정기여형퇴직급여제도

당사는 자격을 갖춘 종업원들을 위해 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 당사의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있습니다. 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 당사가 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다.

당분기 및 전분기 중 포괄손익계산서에 인식된 총비용 461백만원(전분기 347백만원)은 퇴직급여제도에서 규정하고 있는 비율에 따라 당사가 퇴직급여제도에 납입할 기여금을 나타내고 있으며,
전기말 현재 미지급된 금액은 429백만원입니다.

(2) 확정급여형퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 외부평가기관에 의하여 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립
방식을 사용하여 측정되었습니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
1,517
41,599

사외적립자산의 공정가치
(1,395)

(40,14
3
)

순확
정급여부채의 금액

122
1,456

2) 당분기 및 전분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
41,599
(40,143)
1,456

당기근무원가
2,792
-
2,792

이자비용(이자수익)
1,067
(1,024)
43

기업이 납부한 기여금
-
(1,330)
(1,330)

제도에서 지급한 금액
(3,328)
4,454
1,126

관계사 전입액
137
(239)
(102)

보험수리적손익
(1,553)
717
(836)

인적분할(주)
(39,197)
36,170
(3,027)

기말금액
1,517
(1,395)
122

(주) 강관사업부문의 인적분할로 인해 설립된 신설법인인 ㈜세아제강으로 이전되었음

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
48,181
(42,298)
5,883

당기근무원가
3,539
-
3,539

이자비용(이자수익)
1,245
(1,108)
137

기업이 납부한 기여금
-
(9,060)
(9,060)

제도에서 지급한 금액
(2,102)
4,086
1,984

관계사 전입액
106
(106)
-

보험수리적손익
(150)
178
28

물적분할(주)
(7,310)
6,823
(487)

기말금액
43,509
(41,485)
2,024

(주) 판재사업부의 분할로 인해 설립된 신설법인인 ㈜세아씨엠으로 이전되었음

17. 기타자본항목

당분기말 및 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

매도가능금융자산 평가손익
-
44,034

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산
평가손익

22,171
-

합계
22,171
44,034

18.
영
업수익

당분기 및 전분기에 발생한 영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

배당금수익
1,597
6,969
1,579
7,063

용역수익
268
316
2
283

임대수익
338
730
122
742

상표권 사용수익
-
632
-
545

상품매출
-
-
-
3,655

제품매출
-
-
-
168,762

운송매출
-
-
-
1,274

기타매출
-
-
-
4,848

합 계
2,203
8,647
1,703
187,172

19. 영업비용

당분기 및 전분기에 발생한 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
240
602
166
2,113

퇴직급여
24
58
17
227

복리후생비
42
82
23
291

지급수수료
176
703
20
1,134

감가상각비
38
113
38
119

무형자산상각비
-
1
-
3

지급임차료
204
210
3
214

종속기업손상차손
1,658
1,658
-
-

매출원가
-
-
-
165,956

기타비용
457
949
291
6,632

합 계
2,839
4,376
558
176,689

20. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

(1) 당분기 및 전분기에 발생한 기타영업외수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수입수수료
668
865
-
-

유형자산처분이익
-
-
-
2

잡이익
5
5
-
21

합 계
673
870
-
23

(2) 당분기 및 전분기에 발생한 기타영업외비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
12
32
-
297

유형자산처분손실
-
-
-
1,974

무형자산처분손실
-
-
-
2

잡손실
-
-
-
101

합 계
12
32
-
2,374

21. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기에 발생한 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
487
1,579
436
1,249

외화환산이익
(313)
1,447
-
71

외환차익
2
7
7
2,499

당기손익인식금융자산평가이익
-
-
124
1,100

매도가능금융자산처분이익
-
-
1,131
1,139

당기손익-공정가치 평가
 금융자산 평가이익
732
762
-
-

당기손익-공정가치 평가
 금융자산 거래이익
600
600
-
-

합 계
1,508
4,395
1,698
6,058

(2) 당분기 및 전분기에 발생한 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
94
282
218
868

외화환산손실
6
6
(249)
2,625

외환차손
-
81
1
1,623

당기손익인식금융자산평가손실
-
-
(10)
-

당기손익-공정가치 평가
 금융자산 평가손실
(17)
507
-
-

합 계
83
876
(40)
5,116

22. 법인세비용과 이연법인세자산(부채)

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 이에 따른 당분기 및 전분기에 발생한 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

계속영업세전이익
8,627
9,074

법인세비용(계속영업)
6,855
(3,244)

유효세율
79.46%
0.00%

23. 주당순이익

주당이익은 보통주 1주에 대한 분기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다. 한편, 당사는 당분기말과 전분기말 현재 희석화 증권이 존재하지 아니하므로 기본주당순이익과 희석주당순이익은 동일합니다.

(1) 당분기

(단위: 백만원, 주)

구 분
3개월
누적

계속영업
중단영업
합계
계속영업
중단영업
합계

분기순이익
(3,287)
107,469
104,181
1,772
134,135
135,907

가중평균 유통보통주식수(주)
4,917,781
4,917,781
4,917,781
5,511,969
5,511,969
5,511,969

기본주당순이익
(668원)
21,853원
21,185원
321원
24,335원
24,657원

(주) 가중평균 유통보통주식수

구 분
3개월
누적

유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수
유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수

기초
5,813,988
92일/92일
5,813,988
5,813,988
273일/273일
5,813,988

인적분할로 인한 변동
(2,748,369)
30일/92일
(896,207)
(2,748,369)
30일/273일
(302,019)

가중평균유통보통주식수
3,065,619

4,917,781
3,065,619

5,511,969

(2) 전분기

(단위: 백만원, 주)

구 분
3개월
누적

계속영업
중단영업
합계
계속영업
중단영업
합계

분기순이익
7,738
30,636
38,374
12,318
58,609
70,927

가중평균 유통보통주식수(주)
5,813,988
5,813,988
5,813,988
5,813,988
5,813,988
5,813,988

기본주당순이익
1,331원
5,269원
6,600원
2,119원
10,081원
12,199원

(주) 가중평균 유통보통주식수

구 분
3개월
누적

유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수
유통보통주식수
가중치
가중평균
 유통보통주식수

기초
5,813,988
92일/92일
5,813,988
5,813,988
273일/273일
5,813,988

가중평균유통보통주식수
5,813,988

5,813,988
5,813,988

5,813,988

24. 특수관계자와의 거래내역

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다
.

구 분
특수관계자의 명칭

종속기업

SeAH Steel America, Inc., State Pipe & Supply, Inc., 
SeAH Steel Vina Corp., SeAH Japan Co., Ltd., 
SeAH Steel California, LLC., SeAH Steel UAE, LLC.,

Inox Tech S.p.A., SeAH Steel Euro
pe S.r.l
, 
PT. SeAH Steel Indonesia, NorAm Properties, LLC.,

SeAH Steel Investment America, LLC.,
SeAH Steel USA, LLC., ㈜세아씨엠,
㈜에스에스아이케이대부,㈜세아스틸인터내셔날

관계기업
United Spiral Pipe, LLC

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd., Landmark Steel Corp.,
성도대본영집성방옥유한공사, 
대본영강구조공정(북경)유한공사

기타 특수관계자
㈜세아제강, 동아스틸㈜, ㈜세아홀딩스,
KB와이즈스타사모부동산투자신탁
㈜세아베스틸 등

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래 내역은 다음과 같습니다(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고).

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및
원재료매입
유형자산
취득
경비

종속기업
㈜세아씨엠
-
321
362
-
-

SeAH Steel America, Inc.
296,161
2,325
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
22
169
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.

17,835
31
23,440
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.

-
58
-
-
36

SeAH Steel Europe S.r.l
-
526
-
-
-

Inox Tech S.p.A.
6,846
16
3,563
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
1,093
10
-
-
-

SeAH Steel Investment 
America, LLC.
-
1,443
-
-
-

SeAH Steel USA, LLC.
-
59
-
-
-

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
3
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
24
-
-
-

기타
특수관계자
㈜ 세아제강
-
143
-
-
-

㈜ 세아홀딩스
-
-
-
-
884

㈜ 세아베스틸
14,862
2,239
-
-
-

㈜ 세아창원특수강
1,236
170
40
-
-

㈜ 세아특수강 등
13,355
1,522
784
255
20,415

KB와이즈스타사모부동산투자신탁
-
3,114
-
-
1,834

동아스틸㈜
20,369
-
1,464
-
-

합 계
371,779
12,173
29,653
255
23,169

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및
원재료매입
유형자산
취득
경비

종속기업
㈜세아씨엠
-
85
131
-
-

SeAH Steel America, Inc.

484,435
542
-
-
37

SeAH Steel Vina Corp.
120
23
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.

24,125
-
69,215
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.

363
-
34
-
-

Inox Tech S.p.A.
4,106
-
683
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
3,385
-
-
-
12

SeAH Steel Investment 
America, LLC.
-
1,367
-
-
-

SeAH Steel USA, LLC.
-
184
-
-
-

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
1,583
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
12
-
-
-

기타
특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
1,203

㈜세아베스틸
19,273
1,995
-
-
-

㈜세아엘앤에스
12,547
78
-
329
32,312

㈜세아창원특수강
1,193
237
125
-
-

㈜세아특수강 등
56
4,782
1,401
3,539
6,679

합 계
549,603
10,888
71,589
3,868
40,243

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다(차입금 및 대여금 제외).

(당분기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
미수금
기타채권
미지급금
기타채무

종속기업
㈜세아씨엠
358
-
-
-

㈜세아스틸인터내셔날
22
-
-
159

SeAH Steel America, Inc.
25
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
120
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
31
-
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.
39
-
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
10
-
-
-

SeAH Steel Europe S.r.l
419
-
-
-

Inox Tech S.p.A
16
-
-
-

SeAH Steel Investment America LLC.
-
38,945
-
-

공동기업
Landmark Steel Corp.
159
-
-
-

기타
특수관계자

㈜세아제강

1
-
821
-

㈜세아홀딩스
-
-
56
-

㈜세아네트웍스
-
-
3
-

㈜세아엘앤에스
3
-
-
-

KB와이즈스타사모부동산투자신탁
1,536
411
4
-

합 계
2,739
39,356
884
159

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금
기타채무

종속기업

㈜세아씨엠

-
63
-
169
-
173

SeAH Steel America, Inc.
67,356
265
-
-
328
-

SeAH Steel Vina Corp.
64
144
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
4,641
210
-
-
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.
178
541
-
-
-
-

Inox Tech S.p.A.
1,578
-
-
-
-
-

SeAH Steel Europe
S.r.l

-
-
517
-
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
2,197
44
-
-
-
-

SeAH Steel Investment 
America LLC.
-
-
37,548
-
-
-

SeAH Steel USA,
LLC.

-
-
172
-
-

㈜
에스에스아이케이대부

-
-
25,000
-
-

-

공동기업
Landmark Steel Corp.
-
96
-
-
-
-

기타 특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
51
-

㈜세아베스틸
841
293
-
-
-
-

㈜세아엘앤에스
2,049
140
-
-
8,180
-

㈜세아창원특수강
527
166
-
137
-
-

㈜세아특수강 등
-
255
1,397
911
2,738
-

합 계
79,431
2,217
64,634
1,217
11,297
173

특수관계자 채권과 관련하여 당분기말 및 전기말 현재 설정된 대손충당금과 당분기 및 전분기 중 인식한 대손상각비는 없습니다.

(4) 당분기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회사명
기초
증가
감소
환율변동효과
기말

종속기업
SeAH Steel Investment 
America, LLC.
37,580
-
-
1,365
38,945

(5) 당분기말 및 전기말 현재 종업원 장단기 대여금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

종업원단기대여금
-
354

종업원장기대여금
148
1,213

합 계
148
1,567

(6) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
거래상대방
거래내역
당분기
전분기

유상증자
SeAH Steel VINA Corp.
현금
-
11,408

유상증자
SeAH Steel Europe S.r.l.
현금
11,815
8,740

유상증자
SeAH Steel Investment America LLC.
현금
25,955
19,144

신규설립
㈜세아스틸인터내셔날
현금
-
-

유상증자
㈜세아스틸인터내셔날
주식
326,224
-

물적분할
㈜세아씨엠
현물
-
150,987

합 계
363,994
190,279

(7) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천AED, 천CNY)

구 분
회 사 명
외화금액
원화금액

종속기업투자
SeAH Steel America, Inc.
USD
55,000
61,199

SeAH Steel Vina Corp.
USD
20,000
22,254

SeAH Japan Co., Ltd.
USD
15,000
16,691

JPY
1,600,000
15,699

SeAH Steel UAE, LLC.
USD
10,000
11,127

AED
73,000
22,115

SeAH Steel Europe S.r.l
EUR
20,000
25,891

Inox Tech S.p.A
EUR
20,000
25,891

PT.SeAH Steel Indonesia
USD
4,000
4,451

공동기업투자
Landmark Steel Corp.
USD
600
668

CNY
11,500
1,860

합 계
USD
104,600
116,390

EUR
40,000
51,782

JPY
1,600,000
15,699

AED
73,000
22,115

CNY
11,500
1,860

(8) 주요 경영진
에 대
한 보상은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

급 여
1,102
1,051

퇴 직 급 여
406
268

합 계
1,508
1,319

한편 상기 주요 경영진은 당사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

25. 지급보증

당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융기관
보증내용
보증금액

신한은행 광교기업영업부
내국 및 수입신용장발행 외(주)
12,325

KEB하나은행 합정역
〃
25,746

우리은행 삼성기업영업본부
〃
17,061

합 계
55,132

(주) 상기 내국 및 수입신용장발행 보증금액은 수입신용장 발행 금액 중 은행미인수 잔액을 표시함

26. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사는 KEB하나은행, 수출입은행 등과
32,000백만원 한
도
의 
일반운영자금 약정을 체결하고 있습니다.

(2)

당분기말 현재 당사는 KEB하나은행 등으로부터 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 49,624천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당사는 2018년 9월 1일 현재 상법 제 530조의9 제 1항에 의하여 분할신설회사인 주식회사 세아제강의 분할기일의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

27. 금융상품 및 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

28. 공정가치

(1)
당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를
공정가치 서열체계 수준별로

분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합계
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익익식금융자산
-
-
-
-
-
42,623
-
42,623

매도가능금융자산
-
-
-
-

상장주식
-
-
-
-
64,724
-
-
64,724

수익증권 등
-
-
-
-
-
-
31,461
31,461

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
14,437
32,159
46,596
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
46,535
-
-
46,535
-
-
-
-

합 계
46,535
14,437
32,159
93,131
64,724
42,623
31,461
138,808

(
2

)
당분기말 및 전기말 현재
재무상태표에서
공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(

3)
재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로
분
류되는 금융자산

의 당분기 및 전
분기
중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

당기손익
-공정가치 측정 금융자산

수익증권
31,461
698
-
-
-
-
32,159

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

매도가능금융자산

비상장주식
30,174
2,049
-
-
-
-
32,223

(4

) 당사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준 간의 이동을 인식하고 있습니다.
또
한

당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(5)
공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범주
내역
당분기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
4,482

당기손익-공정가치 측정 금융자산
수익증권
3,120
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비상장주식
2,395
-

(6) 다음은 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 당사는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

(7) 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

(8) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 당사가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

당사는 재무보고목적상 재무보고목적상 수준2와 수준3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 당사의 자금팀에서 수행하고 있으며, 당사와 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고 있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다. 

수준 3 공정가치측정치에 사용된 주요 관측가능하지 않은 투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 매출액 증가율과 세전이익률은 각 회사의 경영계획에 사업내용, 과거 실적 및 거시경제와 산업환경이 회사에 미치는 영향 등을고려하여 추정합니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 가중평균자본비용은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

(9) 당사는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고있습니다.

(10) 금융자산의 재분류
당분기 및 전
분기
중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

29. 현
금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동 현금흐름 중 조정항목 및 순운전자본의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

조정항목 :

법인세비용
12,429
15,152

이자수익
(3,171)
(1,701)

이자비용
5,467
4,268

배당금수익
(6,969)
(7,063)

외화환산손익
(889)
3,089

퇴직급여
3,296
4,028

감가상각비
17,711
23,431

무형자산상각비
499
599

유형자산처분손익
(134)
1,957

무형자산처분손익
(8)
37

파생상품거래손익
(2,683)
-

종속기업손상차손
1,658
-

중단영업처분이익
(108,363)
-

기타수익 및 비용
(493)
1,272

합 계
(81,650)
45,069

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

운전자본의 변동:

매출채권의 감소(증가)
50,955
(74,536)

미수금의 감소
5,480
7,717

단기금융상품의 감소
1,893
2,076

재고자산의 증가
(10,933)
(32,651)

매입채무의 증가(감소)
(29,910)
22,444

미지급금의 감소
(15,207)
(3,779)

미지급비용의 증가(감소)
(1,935)
195

선수금의 증가
2,763
524

순확정급여부채의 변동
(204)
(7,083)

기타
(2,778)
(1,654)

합 계
124
(86,747)

(2) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

건설중인자산의 무형자산 대체
378
134

매입채무의 유형자산 대체
(76)
1,497

금융리스 자산 및 부채의 인식
12,710
-

(3) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
기초장부금액
현금흐름
기타(주)
인적분할
분기말장부금액

단기차입금
110,356
15,902
(159)
(126,099)
-

유동성장기차입금
66,020
(66,036)
52
(36)
-

금융리스부채
-
(361)
12,494
(12,133)
-

장기차입금
120,748
52,000
763
(151,511)
22,000

합 계
297,124
1,505
13,150
(289,779)
22,000

(주) 기타에는 유동성대체, 환율변동, 이자비용의 발생 및
금융리스부채의 인식이
포함되어 있습니다.

30. 비
용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

원재료 매입액
-
133,625

상품 매입액
-
2,973

재고자산의 변동
-
1,701

급여
602
5,539

퇴직급여
58
508

복리후생비
82
781

지급임차료
210
214

지급수수료
703
1,729

감가상각비
113
3,974

무형자산상각비
1
3

종속기업손상차손
1,658
-

기타
949
25,641

합 계
4,376
176,688

31.
영
업부문

당사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하였습니다. 

32.
사

용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
은행명
당분기말
전기말
비 고

장기금융상품

신한은행 등

-
4

당좌개설보증금

상각후원가 측정 금융자산
신한은행 등
2
-
당좌개설보증금

당기손익-공정가치 측정 금융자산
하나금융투자
4,818
-
질권설정 펀드

합계

4,820
4

33. 온실가스 배출권과 배출부채

(1) 당분기말 현재 2차 계획기간(2018년~2020년)의 이행연도별로 무상할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
31,778

(주) 차기 할당량은 미확정이며 인적분할을 통해 전량 분할신설법인 ㈜세아제강이 승계

(2) 당분기 및 전분기 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤, 백만원)

구분
당분기
전분기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
21,126
-
22,636
-

무상할당
31,778
-
46,515
-

사용
(20,922)
-
(63,695)
-

인적분할
(31,982)
-
-
-

기말
-
-
5,456
-

한편 당분기 및 전분기 중 담보로 제공한 배출권은 없습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 배출부채의 증감내역은 없습니다.

34. 인적분할

(1) 기업분할
당사는 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 투자사업부문을 영위하는 존속법인 주식회사 세아제강지주와 강관 제조사업부문을 영위하는 신설법인 주식회사 세아제강으로 인적분할하였습니다.
이와 관련하여 당사는 상법 제530조의 9 제1항의 규정에 의거 분할기일인 2018년 9월 1일 이전에 발생하였던 당사와 분할신설법인인 ㈜세아제강의 기존채무에 대하여 연대하여 상환의무를 부담하고 있습니다

인적분할 신설법인은 분할되는 회사의 분할신주 배정기준일(2018년 8월 31일) 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주를 대상으로 분할회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 신주를 배정하였습니다.

(단위: 주)

주식의 종류
주식회사 세아제강

보통주
0.4727167

상기 배정비율에 따른 분할 전ㆍ후의 발행주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주식의 종류
분할전
분할후

분할존속회사
분할신설회사

주식회사 세아제강지주
주식회사 세아제강

보통주
6,000,000
3,163,700
2,836,300

당사의 당분기 포괄손익계산서에는 계속영업과 중단영업이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 연결포괄손익계산서는 재작성되었습니다.

(2) 당분기와 전분기의 포괄손익계산서에 포함된 중단영업손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
194,593
898,296
402,886
1,100,602

매출원가
184,757
822,649
332,333
939,910

매출총이익
9,836
75,647
70,553
160,692

판매비와관리비
9,951
45,039
30,966
84,355

영업이익
(115)
30,609
39,587
76,337

기타수익
280
1,585
511
1,428

기타비용
28
208
12
129

금융수익
1,235
14,772
6,166
17,058

금융비용
2,522
15,412
5,938
17,688

법인세비용차감전순이익
(1,150)
31,346
40,314
77,006

법인세비용
(255)
5,574
9,678
18,396

중단영업순이익
(895)
25,772
30,636
58,609

중단영업처분이익
108,363
108,363
-
-

중단영업이익
107,469
134,135
30,636
58,609

(3) 당분기와 전분기 중 중단영업에서 발생한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

영업활동으로 인한 현금흐름
9,958
41,064

투자활동으로 인한 현금흐름
(14,043)
10,914

재무활동으로 인한 현금흐름
(3,535)
40,532

순현금흐름
(7,620)
92,510

(4) 당분기말 현재 분할신설회사로 이전된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
당기

유동자산

457,053

현금및현금성자산
12,803

매출채권및기타채권
207,994

재고자산
185,799

기타금융자산
49,229

기타유동자산
1,228

비유동자산

581,398

유형자산
562,422

투자부동산
3,513

무형자산
7,932

매출채권및기타채권
7,018

기타금융자산
513

기타비유동자산
-

자산총계

1,038,451

유동부채

260,554

매입채무및기타채무
127,437

차입부채
128,850

기타유동부채
4,046

기타금융부채
221

비유동부채

233,536

매입채무및기타채무
2,156

차입부채
160,929

순확정급여부채
3,027

이연법인세부채
67,165

기타비유동부채
259

부채총계

494,090

순자산 장부금액

544,361

(주) 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 분할전 장부금액으로 계상하였습니다. 이전되는 자산, 부채와 직접적으로 관련된 이연법인세자산(부채)는 분할신설회사로 이전되었습니다.

(5) 중단영업처분이익
동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 소유주가 동등하게 취급되는 비현금성자산을 무상분배하는 경우, 당사는 분배를 선언하고 관련 자산, 부채를 분배할 의무를 부담하는 시점에 미지급배당금을 공정가치로 측정하여 인식하고 있습니다.

이에 따라 당사는 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 따른 추정치와 평가모형을 사용하여 산정한 금액을 기초로 분배대상 비현금자산의 공정가치를 결정하였습니다.

당사는 분배시점의 분배대상 비현금자산과 인식된 미지급배당금의 차이를 중단영업처분이익으로 인식하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금 액

분할 사업부문 공정가치
652,724

분할 사업부문 장부금액
544,361

중단영업처분이익
108,363

한편, 중단영업처분이익은 현금의 유입이 없고, 비현금자산의 공정가치 평가에 따른 상대계정은 기타자본항목(자본차감)이므로 처분이익으로 인해 자본의 증가효과는 나타나지 않습니다.

분배대상 비현금자산의 공정가치 측정에 사용된 주요 가정은 아래와 같습니다.

구 분
할인율

강관사업부문
8.40%

(6) 권리ㆍ의무의 승계 등에 관한 사항
분할되는 회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성 사유

당사는 2018년 8월 27일 부로 각 해외계열사들로부터 보유하고 있던 분할전 세아제강의 지분을 주식회사 세아스틸인터내셔날에 양도 완료하였습니다.

회사는 2018년 4월9일 이사회결의 및 2018년 7월27일자 임시주주총회의 승인에 의거 2018년 9월 1일을 기준일로 하여 강관제조 판매업 등의 사업부문을 분할하였으며, 2018년 9월 3일자로 분할등기를 완료하였습니다. 회사분할의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
사업부문
비고

분할 후 존속회사
주식회사 세아제강지주
(SeAH Steel Holdings Corporation)
분할되는 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을
제외한 투자사업부문 등
상장법인

분할설립회사
주식회사 세아제강
(SeAH Steel Corporation)
강관 제조·판매업 등 제조사업부문
상장법인

(2) 분할관련 공시서류 제출일
1) 주요사항보고서 (회사분할결정) : 2018년 4월 9일 
2) 증권신고서 (분할) : 2018년 7월 16일

(3) 연결재무제표에 미치는 영향
상기 III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향

상기 III. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 설정현황 (연결재무제표 기준)

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제60기 3분기
매출채권
259,576
4,717
1.8%

장기성 매출채권
2,212
1,824
82.5%

미수금
35,159
3,909
11.1%

대여금
1,916
45
2.3%

미수수익
42
37
88.1%

합계
298,905
10,532
3.5%

제59기
매출채권
464,768
7,844
1.7%

장기성 매출채권
62,985
5,642
9.0%

미수금
24,305
3,781
15.6%

대여금
1,064
45
4.2%

미수수익
120
37
30.8%

합계
553,242
17,349
3.1%

제58기
매출채권
439,548
3,698
0.8%

장기성 매출채권
9,026
3,977
44.1%

단기대여금
529
45
8.5%

미수수익
50
37
74.0%

미수금
22,137
1,461
6.6%

합계
471,290
9,218
2.0%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제60기 3분기
제59기
제58기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
17,348
9,218
8,891

2. 순대손처리액(①-②±③)
(872)
(2,542)
(3,905)

① 대손처리액(상각채권액)
1,093
2,324
3,707

② 상각채권회수액
-
45
45

③ 기타증감액
221
(263)
(243)

3. 대손상각비 계상(환입)액
2,339
10,672
4,232

4. 분할로 인한 감소
(8,283)
-
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
10,532
17,348
9,218

(3) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
유동
비유동
계

매출채권잔액
259,576
2,212
261,788

구성비율
99.16%
0.84%
100.0%

* 매출채권 잔액 중 특수관계자의 내역은 X. 이해관계자와의 거래 내용 참조.

다. 재고자산 현황

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황(연결기준)

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제60기 3분기
제59기
제58기

강관부문
주 요 재 료
41,059
91,483
92,283

재공품 및 반제품
16,608
45,995
25,290

제 품
207,653
324,456
179,828

기 타
96,487
80,908
69,537

소계
361,807
542,842
366,938

판재부문
주 요 재 료
14,835
9,988
17,326

재공품 및 반제품
20,201
9,847
6,185

제 품
28,185
22,464
17,057

기 타
8,452
7,266
7,350

소계
71,673
49,565
47,918

합계
주 요 재 료
55,894
101,471
109,609

재공품 및 반제품
36,809
55,842
31,475

제 품
235,838
346,920
196,885

기 타
104,939
88,174
76,887

합계
433,480
592,407
414,856

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계/기말자산총계 × 100]
29.5%
24.6%
19.1%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}]
3.8회
3.9회
3.8회

주) 제60기 재고자산회전율은 분할을 고려하여 연환산 매출원가 및 기초재고자산에 분할된 부문의 금액은 제외하고 작성되었습니다.

(2) 실사내역
① 실사일자
2017 사업연도의 재무제표를 작성함에 있어서 2017년 12월 31일을 기준으로 재고실사를 실시하였습니다.
② 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등 
동 일자 재고실사시에는 2017 사업연도 재무제표의 외부감사인인 한영회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 실시되었습니다.

라. 수주계약 현황

- 해당사항 없음

마. 공정가치평가 내역

(1)
당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를
공정가치 서열체계 수준별로

분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합계
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익인식금융자산
-
-
-
-
-
58,497
-
58,497

매도가능금융자산

상장주식
-
-
-
-
64,724
-
-
64,724

수익증권 등
-
-
-
-
-
-
31,461
31,461

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
43,157
32,159
75,316
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
46,535
-
-
46,535
-
-
-
-

합 계
46,535
43,157
32,159
121,851
64,724
58,497
31,461
154,682

(
2

)
당분기말 및 전기말 현재
재무상태표에서
공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(

3)
재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로
분
류되는 금융자산
과 금융부채
의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

당기손익-공정가치 측정 금융자산

수익증권
31,461
698
-
-
-
-
32,159

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

매도가능금융자산

수익증권
30,174
2,049
-
-
-
-
32,223

(4

) 연결실체는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에수준 간의 이동을 인식하고 있습니다.
또
한

당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(5)
공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범주
내역
당분기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
4,633

당기손익-공정가치
측정 금융자산
수익증권
3,268
-

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산
비상장주식
2,395
-

(주) 공정가액 산정을 위한 정보의 수집이 용이하지 않고 기타의 적절한 방법으로 
 공정가액을 신뢰성 있게 측정할 수 없어 취득원가를 재무상태표가액으로 하고 있음

(6) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다.

연결실체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비
상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

(7) 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

(8) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

연결실체는 재무보고목적상 재무보고목적상 수준 2와 수준 3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 지배기업의 재경팀에서 수행하고 있으며, 연결기업과 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고 있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다. 

수준 3 공정가치측정치에 사용된 주요 관측가능하지 않은 투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 매출액 증가율과 세전이익률은 각 회사의 경영계획에 사업내용, 과거 실적 및 거시경제와 산업환경이 회사에 미치는 영향 등을 고려하여 추정합니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 가중평균자본비용은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

(9) 연결실체는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(10) 금융자산의 재분류
당분기 및 전분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다. 

바. 채무증권 발행실적 등

(1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

세아제강
회사채
공모
2016.10.07
60,000
2.10%
A+
 (한국신용평가 외)
2019.10.07
미상환
대우증권/NH투자증권/
 신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2017.01.16
5,000
1.69%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.01.31
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.01.16
1,000
1.69%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.01.31
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.03
10,000
1.75%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.03
10,000
1.75%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.03
3,000
1.75%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.10
4,500
1.73%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
삼성증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
10,000
1.72%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.03.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
10,000
1.72%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.03.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
3,000
1.72%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.03.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.05
10,000
1.65%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.04.28
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.05
10,000
1.74%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.05
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.05
10,000
1.74%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.05
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.21
4,500
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.04.28
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.05.15
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.05.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.05.15
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.05.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
5,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
5,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.07
7,000
1.53%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.07
3,000
1.53%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
10,000
1.58%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
10,000
1.58%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
10,000
1.61%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
5,000
1.61%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
5,000
1.61%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.12
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.07.11
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.12
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.07.11
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
1.56%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
1.56%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
1.56%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.29
상환
부국증권

세아제강
회사채
공모
2017.08.29
60,000
2.33%
A+
 (한국신용평가 외)
2020.08.29
미상환
NH투자증권/신한금융투자/
 아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
10,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
10,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
5,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
5,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.09
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.01.31
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.09
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.01.31
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
1.96%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
1.96%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
2,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
5,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
3,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
4,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
상환
케이티비투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
상환
케이티비투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
상환
케이티비투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
상환
케이티비투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.04.10
10,000
1.83%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.04.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
10,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
5,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
5,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
4,800
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
200
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.06.15
4,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.15
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.09.12
5,000
2.05%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.09.12
5,000
2.05%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.09.12
5,000
2.05%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.09.12
3,000
2.05%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.28
상환
부국증권

합 계
-
-
-
652,000
-
-
-
-
-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

-
-
-
-
-
-

(이행현황기준일 :
2018년 11월 06일
)

재무비율 유지현황
계약내용
제1회 공모사채 : 부채비율(연결기준) 300% 이하
 제2회 공모사채 : 부채비율(연결기준) 300% 이하

이행현황
제1회 공모사채 : 94.40%
 제2회 공모사채 : 94.40%

담보권설정 제한현황
계약내용
제1회 공모사채 : 발행이후 직전 회계연도 자기자본의 300% 이하
 제2회 공모사채 : 발행이후 직전 회계연도 자기자본의 300% 이하

이행현황
제1회 공모사채 : 11.37%
 제2회 공모사채 : 11.37%

자산처분 제한현황
계약내용
제1회 공모사채 : 자산총액의 50% 이내
 제2회 공모사채 : 자산총액의 50% 이내

이행현황
제1회 공모사채 : 0.72%
 제2회 공모사채 : 0.36%

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.8.20 제출 ('18년도 반기말 기준)
 2018.8.20 제출 ('18년도 반기말 기준)
 제출기간 전 - 최초계약서 내용('18년도 반기말 기준)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(3) 채무증권 잔액

[연
결기준]

1) 기업어음 미상환잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
20,000
50,000
-
-
-
70,000

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
120,000
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

1)
기업어음 미상환잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제60기 3분기 (당기)
한영회계법인
예외사항 없음
해당사항 없음

제59기 (전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음

제58기 (전전기)
안진회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제60기 3분기
한영회계법인
회계 및 업무 감사 (연결 포함)
80
1,300 (3분기)

제59기 (전기)
한영회계법인
회계 및 업무 감사 (연결 포함)
165
3,041

제58기 (전전기)
안진회계법인
회계 및 업무 감사 (연결 포함)
165
3,252

주) 제60기 감사보수는 분할로 인해 조정되었으며 조정전 계약금액은 190백만원임.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제60기 3분기
-
-
-
-
-

제59기
-
-
-
-
-

제58기
2016.02.05
세무자문용역 계약
2016.02.15~2016.04.22
120
-

4. 회계감사인의 변경
- 해당사항 없음.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2명, 사외이사 1명, 총 3명으로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는 『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요 의결사항 등

[분할 전]

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사

김용석
조창진

1

2018.01.22

① 해외계열사(SSE)에 대한 증자의 건

가결
찬성
찬성

2

2018.02.08

① SSE Standby LC 지원 승인의 건
② SSI Standby LC 지원 승인의 건
③ 2018년 기부금 한도 결정
④ 제59기 재무제표 제출의 건
⑤ 내부회계관리자 및 감사의 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
⑥ 성토부 가드레일 지주 보강 및 신규설치 사업 지분투자의 건

가결
가결
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3

2018.02.26

① 제59기 정기주주총회 소집 및 부의안건 결의
② 사외이사 후보 추천의 건

가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4

2018.03.14

① 2018년도 임원급여 조정
② Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 지급보증(LOI) 지원 승인의 건

가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

5

2018.03.21

① Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 Standby L/C 지원 승인의 건
② ㈜에스에스아이케이대부 사채발행 승인 및 연대보증의 건
③ 제59기 재무제표 승인의 건

가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6

2018.03.30

① 계열사간 대규모 내부거래 (상품,용역) 승인의건 ('18년도 2분기)

가결
찬성
찬성

7

2018.04.09

① 분할계획서 승인의 건
② 자회사 설립 승인의 건
③ 제60기 임시주주총회 소집 및 회의 목적사항 승인의 건
④ 임시주주총회를 위한 기준일 설정 및 주주명부 폐쇄의 건
⑤ 사외이사 후보 추천의 건
가결
가결
가결
가결
가결
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8

2018.05.08

① SeAH Steel Vina Corp.(SSV)에 대한 본사 지급보증 승인의 건
② 세아스틸인터내셔날 유상증자 참여 및 현물출자 승인의 건
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

9

2018.05.17

① Inox Tech S.p.A.에 대한 지급보증 조건변경의 건
② Inox Tech S.p.A.에 대한 신규 지급 보증의 건
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2018.06.07
① SSIA 추가 증자 승인의 건
가결
찬성
찬성

11

2018.06.29

① 계열사간 대규모 내부거래(상품,용역) 승인의 건('18년도 3분기)
가결
찬성
찬성

12
2018.07.06
① 제60기 임시주주총회 소집 변경 승인의 건
② 제60기 임시주주총회 상정 예정 정관변경 안건 내 세아제강지주 상호 영문명 병기부분 수정의 건
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

13
2018.07.12
① 제60기 임시주주총회 상정 예정 분할계획서 내 신설회사 이사 및 감사의 임기 결정의 건
가결
찬성
찬성

14
2018.07.27
① SSIA 및 SSUSA 추가투자 승인의 건
가결
찬성
찬성

15
2018.08.06
① 계열사(동아스틸)간 대규모 내부거래 (상품,용역) 승인의 건 ('18년도 3분기)
가결
찬성
찬성

16
2018.08.23
① SeAH Japan 현지은행 지급보증 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성

[분할 후]

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사

도정원

17

2018.09.03

① 분할경과 보고 및 공고 승인의 건
② 대표이사 선임의 건
③ 준법지원인 선임 및 준법통제기준 개정의 건
④ 규정 개정의 건
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

18

2018.09.14

① 2018년 기부금한도 결정의 건
② 2018년도 감사 및 사외이사 급여 결정의 건

가결
가결
찬성
찬성

19
2018.10.17
① 회사분할관련 발생비용 분담 약정 체결의 건
가결
찬성

20
2018.11.06
① 현물출자에 따른 공개매수의 건
② 현물출자에 의한 유상증자의 건
가결
찬성

다. 이사회내 위원회

(1) 위원회명 : 사외이사후보추천위원회

구 성
소속 이사명
설치 목적 및 권한사항
비고

상근이사 1명
사외이사 2명
이휘령
김용석, 조창진
공정한 사외이사 후보선정 목적
주주총회에서 사외이사 후보추천
-

주) 사외이사후보추천위원회는 인적분할로 인한 이사회구성원 변경에 따라 2018년 9월3일부로 폐지되었습니다.

(2) 활동내역
- 결산기준일 이후인 '18. 2. 26 김용석 사외이사 후보추천을 의안으로 하여 가결하였음.

라. 이사의 독립성

당사의 이사 3명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

이사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주와의 관계

이순형
이사회
당사 업무 총괄 및 
안정적인 대외업무 수행
업무 총괄
-
본인

남형근
업무 총괄
-
친인척

도정원
사외이사
후보추천위원회
경영전략 부문의 자문
경영전략
-
-

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 본 보고서 기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

가. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

이연수
서울대학교 상과대학 상학과 졸업
前) 딜로이트 컨설팅 부회장
상 근

나. 감사의 독립성

당사의 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

다. 감사의 주요 활동내용

[분할 전]

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
감사

강기원
임태섭

1

2018.01.22

① 해외계열사(SSE)에 대한 증자의 건

가결
찬성
-

2

2018.02.08

① SSE Standby LC 지원 승인의 건
② SSI Standby LC 지원 승인의 건
③ 2018년 기부금 한도 결정
④ 제59기 재무제표 제출의 건
⑤ 내부회계관리자 및 감사의 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
⑥ 성토부 가드레일 지주 보강 및 신규설치 사업 지분투자의 건

가결
가결
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3

2018.02.26

① 제59기 정기주주총회 소집 및 부의안건 결의
② 사외이사 후보 추천의 건

가결
가결
찬성
찬성

4

2018.03.14

① 2018년도 임원급여 조정
② Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 지급보증(LOI) 지원 승인의 건

가결
가결
찬성
찬성

5

2018.03.21

① Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 Standby L/C 지원 승인의 건
② ㈜에스에스아이케이대부 사채발행 승인 및 연대보증의 건
③ 제59기 재무제표 승인의 건

가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성

6

2018.03.30

① 계열사간 대규모 내부거래 (상품,용역) 승인의건 ('18년도 2분기)

가결
찬성
찬성

7

2018.04.09

① 분할계획서 승인의 건
② 자회사 설립 승인의 건
③ 제60기 임시주주총회 소집 및 회의 목적사항 승인의 건
④ 임시주주총회를 위한 기준일 설정 및 주주명부 폐쇄의 건
⑤ 사외이사 후보 추천의 건
가결
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8

2018.05.08

① SeAH Steel Vina Corp.(SSV)에 대한 본사 지급보증 승인의 건
② 세아스틸인터내셔날 유상증자 참여 및 현물출자 승인의 건
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

9

2018.05.17

① Inox Tech S.p.A.에 대한 지급보증 조건변경의 건
② Inox Tech S.p.A.에 대한 신규 지급 보증의 건
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2018.06.07
① SSIA 추가 증자 승인의 건
가결
찬성
찬성

11

2018.06.29

① 계열사간 대규모 내부거래(상품,용역) 승인의 건('18년도 3분기)
가결
찬성
찬성

12
2018.07.06
① 제60기 임시주주총회 소집 변경 승인의 건
② 제60기 임시주주총회 상정 예정 정관변경 안건 내 세아제강지주 상호 영문명 병기부분 수정의 건
가결
가결
찬성
찬성

13
2018.07.12
① 제60기 임시주주총회 상정 예정 분할계획서 내 신설회사 이사 및 감사의 임기 결정의 건
가결
찬성
찬성

14
2018.07.27
① SSIA 및 SSUSA 추가투자 승인의 건
가결
찬성
찬성

15
2018.08.06
① 계열사(동아스틸)간 대규모 내부거래 (상품,용역) 승인의 건 ('18년도 3분기)
가결
찬성
찬성

16
2018.08.23
① SeAH Japan 현지은행 지급보증 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성

- '18. 3. 23 임태섭 감사가 신규 선임됨에 따라 이후부터 상기와 같이 활동

[분할 후]

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
감사

이연수

17

2018.09.03

① 분할경과 보고 및 공고 승인의 건
② 대표이사 선임의 건
③ 준법지원인 선임 및 준법통제기준 개정의 건
④ 규정 개정의 건
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

18

2018.09.14

① 2018년 기부금한도 결정의 건
② 2018년도 감사 및 사외이사 급여 결정의 건

가결
가결
찬성
찬성

19
2018.10.17
① 회사분할관련 발생비용 분담 약정 체결의 건
가결
찬성

20
2018.11.06
① 현물출자에 따른 공개매수의 건
② 현물출자에 의한 유상증자의 건
가결
찬성

라. 준법지원인 등의 인적사항 및 주요경력

- 당사는 상법 제542조의 13에 따라 1명의 준법지원인을 두고 있습니다.

성 명
담당 업무
주요경력
선임일

신승환
세아제강
준법지원인
1. 2012. 2. 고려대학교 법학전문대학원 졸업
2. 2012. 3. 변호사시험 합격 및 변호사자격 취득
3. 2012. 2. ~ 2013. 5. 팬오션주식회사(舊 STX팬오션) 선임변호사
4. 現 세아제강 준법지원인
2013년 9월 1일

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주인 이순형은 그 특수관계인의 지분율을 합하여 48.17%의 지분을 보유하고 있습니다. 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이순형
본인
보통주
680,556
11.34
368,286
11.64
장내매매 및 인적분할

이주성
친인척
보통주
688,897
11.48
378,518
11.96
장내매매 및 인적분할

김혜영
친인척
보통주
96,658
1.61
50,966
1.61
인적분할

이주현
친인척
보통주
36,960
0.62
19,488
0.61
인적분할

이태성
친인척
보통주
359,031
5.98
132,881
4.20
장내매매 및 인적분할

LEEALEXIS-JENNIFERES
친인척
보통주
40,200
0.67
15,291
0.48
장내매매 및 인적분할

허은홍
친인척
보통주
4,300
0.07
2,267
0.07
인적분할

허인홍
친인척
보통주
4,300
0.07
2,267
0.07
인적분할

이휘령
친인척
보통주
0
0.00
263
0.01
장내매매 및 인적분할

(주)에이팩인베스터스
특수관계인
보통주
693,531
11.56
395,690
12.51
장내매매 및 인적분할

(재)세아해암학술장학재단
특수관계인
보통주
162,757
2.71
85,819
2.71
인적분할

(재)세아이운형문화재단
특수관계인
보통주
137,243
2.29
72,365
2.29
인적분할

계
보통주
2,904,433
48.41
1,524,101
48.17
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주와 관련된 사항

최대주주 성명

주요경력 (최근 5년간)

경력사항

겸임현황

이순형
현)세아그룹 회장

전)세아제강 대표이사
현)세아홀딩스 사내이사
현)세아베스틸 사내이사 등

2. 최대주주 변동현황

-

공시대상기
간동안 최
대주주가 변동되었던 경우가 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

당분기말 현재 회사 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
이순형
368,286
11.64
-

이주성
378,518
11.96
-

(주)에이팩인베스터스
395,690
12.51
-

우리사주조합
-
-
-

주) 지분율은 발행주식수 보통주 : 3,163,700주 대비 비율임.

나. 소액주주현황

(기준일 :
2018년 09월 01일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
6,087
99.79
1,296,969
41.00
-

주1) 소액주주 현황은 분할기일인 2018년 9월 1일 기준임.
주2)
지분율은 발행주
식수 보통주 : 3,163,700주 대비 비율임.

4. 주식의 사무

정관상 신주인수권의 내용
정관 제8조(신주인수권) 참조

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ~ 1월 31일

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 10000주권(8종)

명의개서대리인

명의개서대리인 : KEB하나은행 증권대행부

주소 : 서울시 영등포구 국제금융로 72

전화번호 : 02-368-5800

주주의 특전
없음
공고게재
당사 홈페이지
* 홈페이지에 공고 할 수 없을 
경우 한국경제신문에 공고

5. 주가 및 주식거래 실적

- 국내증권시장

(단위 : 원, 주)

종 류
5월
6월
7월
8월
9월
10월

기명식
보통주식
최 고
92,200
101,000
72,600
77,100
68,500
68,500

최 저
81,200
76,100
64,700
67,500
68,500
49,050

월간거래량
1,174,366
1,498,598
628,119
872,779
0
787,389

주) 2018년 08월 30일 ~ 2018년 10월 4일 (변경상장전일)까지 매매거래정지로 인하여 해당기간동안 거래량 및 주가 변동 없음.
※ 자료원 : 한국거래소 주식 - 종목정보 - 월별시세

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이순형
남
1949년 02월
대표이사 회장
등기임원
상근
전사 총괄
한양대학교 경영학과
358,845
-
5년
2020년 03월 20일

남형근
남
1959년 12월
대표이사
등기임원
상근
전사 총괄
중앙대학교 영문과
105
-
1년
2020년 03월 20일

도정원
남
1956년 04월
사외이사
등기임원
비상근
-
미국 MIT 대학원 경영학과
-
-
1년
2021년 03월 26일

이연수
남
1944년 08월
감사
등기임원
상근
-
서울대학교 상과대학 상학과
-
-
1년
2021년 03월 26일

나. 임원변동현황

1) 보고기간 중 (2018.01.01~2018.11.06) 변동된 임원은 다음과 같습니다.

- 등기임원
2018.03.23 정기주주총회 임태섭 상근감사 신규 선임
2018.09.03 이휘령 대표이사, 권병기 대표이사, 이주성 사내이사, 김용석 사외이사, 조창진 사외이사, 강기원 감사, 임태섭 감사 인적분할로 인한 신설회사 (주)세아제강 선임
2018.09.03 남형근 대표이사, 도정원 사외이사, 이연수 감사 신규선임

- 미등기임원
2018.01.01
선임 : 이상호 이사보, 이희대 이사보 
퇴임 : 최충식 이사, 류장림 이사 (사내 고문 위촉)
2018.09.03 (인적분할로 인한 사임)
사임 : 남형근 상무이사, 조진호 상무이사, 홍만기 상무이사, 김석일 상무이사, 김태편 상무이사, 조영빈 이사, 변영길 이사, 백남준 이사, 김상국 이사, 백규한 이사, 이현 이사보, 이상호 이사보, 이희대, 이사보

2) 보고기간종료일 이후 제출일 현재까지 변동된 임원은 없습니다. 

다. 직원 현황

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

지주
남
14
-
-
-
14
11.5
745
53
-

지주
여
5
-
-
-
5
5.0
178
36
-

합 계
19
-
-
-
19
9.8
923
49
-

2. 임원의 보수 등

가. 임원의 보수현황
당사 등기임원의 보수는 주주총회의 이사보수총액 한도내에서 집행하게 됩니다. 
세부내역은 아래와 같습니다.

가-1. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
2,500
사외이사 포함

감사
1
200
-

계
4
2,700
-

(2) 보수지급금액

(2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

11
1,153
105
-

(2-2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
1028
206
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
71
24
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
3
53
18
-

주1) 상기 보수초액 및 유형별 지급금액은 현재 재임중인 이사, 감사 외에 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 서류작성기준일 까지의 기간동안의 이사, 감사를 포함하였습니다.
주2) 이사, 감사의 수는 총 4명이며 현황 및 변동사항은 상기 1. 임원 및 직원의 현황을 참고하시기 바랍니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액
- 당분기 이사, 감사에게 지급한 개인별 보수가 5억원 이상인 경우 없음.

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

- 해당사항 없음

나. 주식매수 선택권 부여 및 행사현황
- 해당사항 없음.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외되었고, 이후 2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정되었습니다. 이후 매년 공시대상기업집단으로 지정되고 있습니다.

세아그룹은 2018년 11월 06일 현재 당사를 포함하여 총 24개의 국내계열회사를 가지고 있습니다. 계열회사 중 현재 당사를 포함하여

(주)세아홀딩스,

(주)세아제강,
(주)세아베스틸 및 (주)세아특수강은 2018년 11월 6일 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다. 세아 기업집단 소속 국내계열회사 현황은 아래와 같습니다.

당 기업집단 소속 국내회사 현황은 아래와 같습니다.(2018. 11. 06 현재)

구 분

회 사 명

법인번호 또는 사업자번호

상장사
(5개사)

(주)세아홀딩스

104-81-63174

(주)세아제강지주

106-81-60926

(주)세아제강
568-86-01173

(주)세아베스틸

113-81-06798

(주)세아특수강

506-81-04497

비상장사
(19개사)

(주)세아창원특수강

609-81-29083

(주)세아알앤아이

104-86-44788

(주)세아네트웍스

120-81-10951

(주)세아엘앤에스

303-81-01756

(주)세아에프에스

125-81-01272

(주)세아에삽

609-81-24701

(주)세아메탈

608-81-19001

(주)세아엠앤에스

137-81-73779

(주)이앤비원(구. 비엔케이프레스토)

123-86-10275

(주)세아씨엠
143-88-00741

(주)에이팩인베스터스(구. 해덕기업)

113-81-00945

(주)우진정공

125-81-29789

(주)한국쿨러

125-81-38537

(주)피앤아이

209-81-24651

(주)세아엔지니어링

314-86-53870

(주)에이치피피

105-88-01054

(주)에스에스아이케이대부
703-88-00806

(주)세아스틸인터내셔널
329-86-00899

(주)동아스틸
606-81-40755

주) (주)세아제강이 2018년 10월 1일에 계열회사로 편입되었습니다.

※ 계통도

계통도 (1106).jpg
계통도 (1106)

2. 임원 겸직 현황

현재 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

성명
겸직 회사명
직위
비 고

이순형
(주)세아홀딩스
사내이사
상근

(주)세아베스틸
사내이사
상근

(주)에이팩인베스터스
기타비상무이사
비상근

남형근
(주)세아스틸인터내셔날
대표이사
상근

(주)세아씨엠
기타비상무이사
비상근

(주)에스에스아이케이대부
사내이사
비상근

(주)동아스틸
사내이사
상근

Inox Tech S.p.A.
사내이사
비상근

SeAH Japan Co., Ltd.
사내이사
비상근

Vietnam Steel pipe Co., Ltd
사내이사
비상근

PT. SeAH Steel Indonesia
감사
비상근

3. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)세아씨엠
2017.07.04
지배
150,987
2,000
100.00%
150,987
-
-
-
2,000
100.00%
150,987
269,258
-548

(주)에스에스아이케이대부
2017.11.20
지배
30,300
3,030
100.00%
30,300
-
-
-
3,030
100.00%
30,300
59,358
-660

(주)세아스틸인터내셔날 (주1)
2018.04.25
지배
-
-
-
-
2,000
326,224
-
2,000
100.00%
326,224
-
-

SeAH Steel America, Inc. (주2)
1978.08.15
지배
8,914
5,500
88.57%
120,648
-5,500
-120,648
-
-
-
-
534,840
9,405

State Pipe & Supply, Inc. (주2)
1990.01.23
지배
2,237
93
40.00%
10,893
-93
-10,893
-
-
-
-
80,524
1,770

SeAH Steel California, LLC. (주2)
2007.03.16
지배
60,990
-
100.00%
-
-
-
-
-
-
-
2,160
3

SeAH Steel Vina Corp. (주2)
1995.08.05
지배
13,747
-
100.00%
36,506
-
-36,506
-
-
-
-
102,448
2,288

SeAH Japan Co., Ltd. (주2)
1995.02.01
지배
239
1
100.00%
5,811
-1
-5,811
-
-
-
-
52,191
1,366

SeAH Steel UAE, LLC. (주2)
2011.04.04
지배
49,341
-
100.00%
31,416
-
-31,416
-
-
-
-
52,210
-1,815

PT. SeAH Steel Indonesia (주2)
2014.02.28
지배
110
4
60.00%
110
-4
-110
-
-
-
-
4,732
-227

SeAH Steel Europe S.r.l (주2)
2014.02.26
지배
40,174
-
100.00%
15,739
-
-15,739
-
-
-
-
91,308
-220

SeAH Steel Investment America, LLC. (주2)
2016.10.24
지배
38,477
-
100.00%
58,868
-
-58,868
-
-
-
-
89,110
-444

Landmark Steel Corp. (주2)
2003.08.28
투자
2,909
-
50.00%
6,528
-
-6,528
-
-
-
-
9,230
-121

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd. (주2)
1993.10.01
투자
1,757
-
50.00%
3,594
-
-3,594
-
-
-
-
11,111
-107

(주)세아베스틸 (상장)
2003.12.11
투자
10,816
2,163
6.03%
62,841
-
-
-20,659
2163
6.03%
42,182
3,590,985
137,150

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호 (펀드)
2012.10.04
투자
25,000
24,994
31.25%
31,461
-
-
698
24,994
31.25%
32,159
179,833
14,395

(주)티에스테크
2016.03.25
투자
100
1
10.00%
100
-
-
-0
1
10.00%
100
156
-177

(주)티에스테크* 상환우선주
2016.04.29
투자
100
4
100.00%
700
-
-
-
4
100.00%
700
-
-

(주)하이지텍
2018.02.12
투자
30
-
0.00%
-
3
30
-
3
15.00%
30
663
-37

(주)하이지텍* 상환우선주
2018.02.22
투자
500
-
0.00%
-
1
500
-
1
100.00%
500
-
-

티알이엔씨
2017.11.07
투자
5
10
10.00%
5
-
-
-
10
10.00%
5
5
-

스틸코트나노
2010.11.05
투자
4,000
35
29.16%
-
-
-
-
35
29.16%
-
-
-

페럼인프라
2013.07.19
투자
1,000
182
1.07%
1,000
-
-
-
182
1.07%
1,000
170,343
668

한진중공업홀딩스 (상장)
2007.08.31
투자
332
108
0.37%
435
-
-
-58
108
0.37%
377
1,918,648
-159,629

한진중공업 (상장)
2002.05.24
투자
2,022
437
0.41%
1,447
-
-
-319
437
0.41%
1,128
4,206,655
-277,978

합 계
38,562
-
569,389
-3,594
36,641
-20,338
34,968
-
585,692
11,425,768
-274,918

주1) (주)세아스틸인터내셔날은 신설법인입니다.
주2) 해당 법인의 출자지분은 2018년 9월 1일 현물출자를 통하여 신설회사인 (주)세아스틸인터내셔날에 이관하였습니다.

주3)
상기 타법인 출자현황 기말잔액은 분기말 평가로 인하여 '18년 3분기말
기
준입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
- 해당사항 없음.

2. 대주주와의 자산양수도 등
- 해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래
- 해당사항 없음.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 특수관계자와의 중요한 거래 내역

(1) 당분기말 현재 연결기업의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다
.

구 분
특수관계자의 명칭

관계기업
United Spiral Pipe, LLC.

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd., Landmark Steel Corp.,
성도대본영집성방옥유한공사, 
대본영강구조공정(북경)유한공사

기타 특수관계자

㈜세아제강, 동아스틸㈜, ㈜세아홀딩스,㈜세아베스틸,
㈜세아엘앤에스, ㈜세아창원특수강, ㈜세아특수강 등

(2) 연결기업간의 거래는 연결시 제거되었으며, 주석으로 공시되지 않습니다. 연결기업과 기타 특수관계자 사이의 거래 내용 및 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래 내역은 다음과 같습니다(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고).

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품매입
유형자산취득
경비

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
3
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
24
-
-
-

기타 
특수관계자
㈜세아제강
182
143
11,926
-
24

㈜동아스틸
20,369
-
1,464
-
-

㈜세아홀딩스
-
-
-
-
1,205

㈜세아베스틸
36,055
2,239
33,937
-
24

㈜세아엘엔에스
13,599
65
47
4
20,654

㈜세아창원특수강
3,903
170
26,589
-
-

㈜세아특수강 등
-
4,599
39,650
251
6,624

합 계
74,108
7,243
113,613
255
28,531

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품매입
유형자산취득
경비

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
1,580
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
12
-
-
-

기타 
특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
1,288

㈜세아베스틸
30,040
1,995
29,367
-
-

㈜세아엘엔에스
12,908
78
238
329
34,168

㈜세아창원특수강
3,922
237
26,377
-
-

㈜세아특수강 등
77
4,782
14,657
3,539
7,085

합 계
46,947
8,684
70,639
3,868
42,541

2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

공동기업
Landmark Steel Corp.
-
159
-
-
-

기타
특수관계
㈜세아제강
-
1
-
21,082
821

㈜세아홀딩스
-
-
-
-
58

㈜세아베스틸
1,869
-
-
7,875
-

㈜세아엘엔에스
-
3
-
8
614

㈜세아창원특수강
-
-
-
10,550
-

㈜세아특수강 등
-
1,536
411
11,651
278

합 계
1,869
1,699
411
51,166
1,771

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

공동기업
Landmark Steel Corp.
-
96
-
-
-

기타 
특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
109

㈜세아베스틸
3,638
293
-
4,028
-

㈜세아엘엔에스
2,353
140
-
1,325
8,931

㈜세아창원특수강
527
166
-
12,639
-

㈜세아특수강 등
-
254
1,484
10,807
2,738

합 계
6,518
949
1,484
28,799
11,778

당분기말과 전기말 현재 상기 특수관계자 채권 중에서 연결기업이 인식하고 있는 대손충당금 및 대손상각비는 없습니다. 

3) 당분기 및 전분기 특수관계자에 대한 대여거래내역은 없습
니다.

4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 지분 거래 및 차입거래는 없습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 주주ㆍ임원ㆍ종업원 대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

종업원단기대여금
71
354

종업원장기대여금
653
1,213

합 계
724
1,567

(4) 당분기말 현재 연결기업이 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천CNY)

구 분
회 사 명
외화금액
원화금액

공동기업
Landmark Steel 
Corp.
USD
600
668

CNY
11,500
1,860

(5) 지배기업의 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

급 여
1,102
1,051

퇴 직 급 여
406
268

합 계
1,508
1,319

한편 상기 주요 경영진은 지배기업 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

나. 기타 이해관계자 

- 해당사항 없음

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행,변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시내용의 진행,변경사항 

- 공시대상 기
간 중, 주요사항보고서 및 한국거래서 공시를 통해 공시한 사항이 공시한 사항의 목적이 달성
되지 않았거나 공시내용과 관련한 투자자의 투자판단에 영향을 미칠 수 있는 내용상의 주요변경이 있는 경우는 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제60기
임시주주총회
(2018.07.27)

1. 분할계획서 승인의 건

원안대로 승인함 - 세아제강지주, 세아제강 인적분할

-

2. 정관 변경의 건

원안대로 승인함

-

3. 이사 선임의 건

원안대로 승인함 - 사내이사 1명, 사외이사 1명

-

4. 감사 선임의 건
원안대로 승인함 - 상근감사 1명
-

제59기
주주총회
(2018.03.23)
1. 제59기 재무제표 승인의 건
* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 1,800원/주, 주식 0%
-

2. 이사 선임의 건
원안대로 승인함 - 사내이사 1명 , 사외이사 1명
-

3. 감사 선임의 건
원안대로 승인함 - 상근감사 1명
-

4. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 25억원
-

5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 2억원
-

제59기
임시주주총회
(2017.05.26)
1. 회사분할 및 분할계획서 승인의 건
원안대로 승인함 - 판재사업부문 물적분할
-

제58기
주주총회
(2017.03.24)
1. 제58기 재무제표 승인의 건
* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 1,750원/주, 주식 0%
-

2. 이사 선임의 건
원안대로 승인함 - 사내이사 2명
-

3. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 25억원
-

4. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 2억원
-

제57기
주주총회
(2016.03.25)
1.제57기 재무제표 승인의 건
* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 1,750원/주, 주식 0%
-

2. 이사 선임의 건
원안대로 승인함 - 사내이사 2명, 사외이사 1명
-

3. 감사 선임의 건
원안대로 승인함 - 상근감사 1명
-

4. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 25억원
-

5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 2억원
-

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

- 해당사항 없음.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음.

다. 채
무보증 현
황

(기준일 : 2018년 11월 06일)
2018년 11월 06일

채무보증한 회사
채무보증 받은 자
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간

비
금
융
회
사
(주)
세
아
제
강
계
열
회
사
SeAH Steel America, Inc.
신한은행
0
5,564
2017.12.08~2018.12.07

KEB하나은행
0
11,127
2018.04.16~2019.04.16

우리은행
11,127
22,254
2018.03.19~2019.03.18

우리은행
11,127
11,127
2018.03.26~2019.03.25

신한은행
11,127
11,127
2018.04.02~2019.04.02

소계
33,381
61,199
-

Landmark Steel Corp.
KEB하나은행
668
668
2018.02.14~2019.02.24

KEB하나은행
744
841
2018.02.14~2019.02.24

신한은행
1,019
1,019
2018.05.16~2019.05.15

소계
2,431
2,528
-

SeAH Steel Vina Corp.
수출입은행
3,338
3,338
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
2,225
2,225
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
8,902
8,902
2017.11.03~2019.09.03

수출입은행
7,789
7,789
2018.05.30~2021.05.29

소계
22,254
22,254
-

SeAH Japan Co., Ltd.
KEB하나은행
8,902
16,691
2018.08.30~2019.08.29

신한은행
15,699
15,699
2018.05.11~2019.05.10

소계
24,600
32,389
-

SeAH Steel UAE, LLC.
KEB하나은행
873
11,127
2018.04.19~2019.04.18

KEB하나은행
22,115
22,115
2018.04.19~2019.04.18

소계
22,987
33,242
-

SeAH Steel Europe S.r.l
우리은행 런던
25,891
25,891
2018.02.21~2019.02.22

소계
25,891
25,891
-

Inox Tech S.p.A.
KEB하나은행
12,946
12,946
2018.06.01~2019.06.01

수출입은행
12,946
12,946
2018.05.30~2019.05.30

소계
25,891
25,891
-

PT. SeAH Steel Indonesia
KEB하나은행
3,199
4,451
2018.02.20~2019.02.22

소계
3,199
4,451
-

주식회사 에스에스아이케이대부
에스에이더베스트 주식회사
30,000
30,000
2018.03.22~2019.03.22

소계
30,000
30,000
-

합계
190,635
237,845
-

주)
해외계열사 실제 채무금액 분기별 집계로 인하여 상기 채무금액은 '18년 3분기말
기
준입니다.

라. 채무인수 약정 현황

- 해당사항 없음.

마. 신용보강 제공현황

- 해당사항 없음. 

바. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당분기말 현재 지배회사는 KEB하나은행, 수출입은행 등과 32,000백만원 한도의 일반운영자금 약정을 체결하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 지배회사는 KEB하나은행 등으로부터 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 49,624천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 종속기업은 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있습니다.

3. 제재현황등 그밖의 사항

가. 제재현황

- 해당사항 없음.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

- 해당사항 없음.

다. 신용보강 제공현황

- 해당사항 없음.

라. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중

- 해당사항 없음.

마. 단기매매차익 미환수 현황

- 해당사항 없음.

바. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용내역

[(주)세아제강]

(기준일 :
2018년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제1회 공모사채
2016년 10월 07일
차환차금
60,000
2016.11.25 만기가 도래하는 공모사채의 차환용도
60,000
-

제2회 공모사채
2017년 08월 29일
운전자금
60,000
2017.8.29 기업어음 상환 30,000백만원
2017.8.31 기업어음 상환 20,000백만원
2017.9.1 ~ 2017.9.18 유산스 결제 $10,000천
60,000
-

주) 인적분할로 인하여 분할기일인 2018년 9월 1일 부로 보유하고 있던 공모사채는 신설회사인 (
주)세아제강으로 승계
되었습니다.

사. 사모자금의 사용내역

- 해당사항 없음.

아. 외국지주회사의 자회사 현황

- 해당사항 없음.

자

.
합병등의 사후정보

[(주)세아제강지주의 인적분할]

당사는 2018년 7월 27일 임시주주총회에서 '분할계획서 승인의 건'이 원안대로 승인됨에 따라 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 인적분할을 완료 하였습니다. 지배기업의 인적분할과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

1. 일자 : 2018.09.01 (분할기일) 

2. 분할 당사회사의 개요

구 분
회사명
사업부문
비고

분할 후 존속회사
주식회사 세아제강지주
(SeAH Steel Holdings Corporation)
분할되는 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을
제외한 투자사업부문 등
상장법인

분할설립회사
주식회사 세아제강
(SeAH Steel Corporation)
강관 제조·판매업 등 제조사업부문
상장법인

3. 내용

1) 분할 목적
분할되는 회사의 해외사업규모 확대와 자회사에 대한 출자규모 및 빈도가 증가된에 따라 투자사업부문의 비중이 본업인 국내 강관사업부문과 유사한수준으로 증가하였습니다. 이에, 투자사업부문과 제조사업부문을 분리하고 투자사업부문을 지주회사로 전환함으로써 경영효율성 및 투명성을 극대화 하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하기 위함입니다.

2) 법적 형태 
상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 제조사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할되는 회사의 주주가 신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식으로 분할하였습니다. 분할 후 기존의 분할되는 회사는 존속하고 「유가증권시장상장규정」 제46조에 따라 변경상장 할 예정이며, 신설회사는 「유가증권시장상장규정」 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장을 완료하였습니다. 

3) 주요 일정

구분

일자

이사회 결의일

2018년 04월 09일

분할계획서 작성일

2018년 04월 09일

주요사항보고서 제출일

2018년 04월 09일

분할주주총회를 위한 주주확정일

2018년 04월 30일

증권신고서 제출일

2018년 05월 31일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 07월 27일

분할기일

2018년 09월 01일(0시)

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 09월 03일

분할등기일

2018년 09월 03일

기타일정

주식명의개서 정지공고일

주식명의개서 정지기간

주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

구주권 제출 공고일

구주권 제출기간

매매거래정지기간

변경상장 및 재상장일

2018년 04월 09일

2018년 05월 01일 ~ 05월 09일
2018년 07월 12일

2018년 07월 31일

2018년 08월 01일 ~ 2018년 08월 31일
2018년 08월 30일 ~ 변경상장 전일

2018년 10월 05일

[(주)세아제강의 판재사업부문 물적분할]

1. 일자 : 2017.07.01 (분할기일) 

2. 분할 당사회사의 개요

구 분
회 사 명
사업부문
비 고

분할되는 회사

(주)세아제강

분할대상부문을 제외한 모든 사업부문

상장법인

신설회사

(주)세아씨엠

분할대상부문(판재 사업부문)

비상장법인

3. 내용
1) 분할 목적
분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 판재사업 부문을 분할하여 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립함으로써 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고, 분할대상 사업부문의 수익성을 제고하기 위함입니다. 

2) 법적 형태
상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 판재사업부문(이하 "분할대상 사업부문"이라 함)을 분할하여 신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할 방식으로 분할합니다. 분할 후 분할되는 회사는 유가증권시장 상장법인으로 존속하고 분할신설회사는 비상장법인으로 합니다.

3) 주요 일정

구 분
일 자

이사회결의일

2017년 4월 11일

분할계획서 작성일
2017년 4월 11일

주요사항보고서 제출일
2017년 4월 11일

주주확정 기준일
2017년 4월 26일

분할승인 주주총회 개최

2017년 5월 26일

분할기일

2017년 7월 01일

분할보고총회 및 창립총회

2017년 7월 03일

분할등기일

2017년 7월 04일

※ 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음 함.
※ 그 외 본 분할에 관한 상세한 내용은 2017년 4월 11일 제출한 주요사항보고서를 참조하여 주시기 바랍니다.

차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조 (지주회사의 설립, 전환의 신고) 및 동 법 시행령 제15조(지주회사의 설립, 전환의 신고 등)과 관련하여 신고를 완료하였으며, 2018년 9월 3일부로 공정거래위원회로 부터 동법 제2조의 1의2호 및 같은 법 시행령 제2조에 따른 지주회사의 기준을 충족함을 통지 받았습니다.

4. 기타

가. 법적 위험의 변동사항

- 해당사항 없음.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음.