한화손해보험 — 투자설명서 (20181031)
제출인: 한화손해보험

투자설명서
1.5
한화손해보험

투 자 설 명 서

2018년 10월 31일

한화손해보험 주식회사

한화손해보험(주) 제11회 무기명식 이권부 무보증 후순위사채

제11회 무보증 후순위사채 : 금 삼천오백억원 (\350,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 10월 31일

2. 모집가액 :

제11회 금 삼천오백억원 (\350,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 10월 31일

4. 납입기일 :

2018년 10월 31일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 :
한화손해보험(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 56
NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 60
KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
DB금융투자(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

NH투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

[한화손보11회] 대표이사등의확인_투자설명서.jpg
[한화손보11회] 대표이사등의확인_투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 손해보험업은 내수산업의 성격을 띄고 있어 국내 경기변동에 크게 영향
을 받고 있습니다.
국내 경제는 세계 경제와 금융시장 상황에 의존하여 변동 되며, 미국의 자국중심주의 정책 심화, 연준의 금리인상 등의 영향으로 금융시장의 변동성이 지속되고 있는 상황
입니다. 향후에도 이러한
변동성이 지속될 경우 국내 경기회복이 둔화되는 등 당사가 영위하고 있는 손해보험시장에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 장기보험 성장 둔화와 경과손해율 변동에 따른 위험
손해보험시장 규모는 FY2012까지 10% 이상의 성장세를 보였으나, 전체 원수보험료의 60% 이상을 차지하는 장기보험의 성장 둔화로 인해 FY2013 부터 성장률이 5% 내외로 둔화되어 FY2017 기준 손해보험시장은
2.6%, FY2018 1H 기준 1.6% 의 성장률을 기록하고 있습니다.

장기보험의
성장률 둔화 추세가 향후에도 지속되고 장기보험 손해율이 상승한다면, 손해보험업계 성장에 제한요인으로 작용할 수 있으며, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재 합니다. 

다. 자동차보험 성장 둔화와 경과손해율 변동에 따른 위험

자동차보험시장은 자동차 등록대수, 사고발생률 등에 영향을 받고 있습니다.
자동차 보험은 차량등록대수 증가 및 보험요율 개선 등에 힘입어 FY2016 원수보험료 기준 전기말 대비 9.4% 증가

하였으나
대형사의 요율 인하 및 온라인 가입 확대 등으로 원수보험료 증가율이
FY2017
2.8%,
FY2018
1H -1.1% 로 성장폭이 둔화되고 있습니다.

손해율은 FY2014 이후 지속적으로 하락하는 모습을 나타내며

FY2017 에는 81.0%를 기록, 손해보험업계 자동차보험 시장의 손해율이 개선되는 양상을 나타내었으나
FY2018 1H 기준 손해율은 계절적 요인 등으로 81.4%을 기록하며 다소 악화되었습니다.
향후 자동차보험 원수
보험료 성장에 부정적인 영향요인이 발생하여 성장률이 둔화되거나, 손해율이 상승을 보이게 되는 경우 손해보험사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.

라. 운용자산이익률 하락에 따른 위험

손해보험사의 이익구조에서 투자운용이익에 대한 의존도가 높아지고 있는 가운데, 한동안 지속되어 온 저금리
기조로 인하여
운용자산이익률이 하락세
(FY2012 4.32%→FY2017 3.39%)
를 나타내고 있습니다.
투자영업이익 확대를 위한 운용자산 다변화
(해외증권, 수익증권, 대출 증가)
노력
에도 불구하고 투
자환경 불확실성으로 인해
운용자산수익률이 하락 할 경우, 손해보험사의 수익성이 저하
될 가능성이 존재
합니다.

마. 경쟁심화에 따른 위험

보험업의 영위를 위해서는 보험업법 제9조와 보험업법 시행령 제12조의 자본금 규정을 충족해야 하며 더불어 금융위원회의 허가를 득해야 하는 등 진입장벽이 높은 특징을 가지고 있습니다. 또한 손해보험 시장은 보상 시스템 구축을 위한 초기 투자비용 부담이 크기 때문에, 신규 참여자의 시장 진입이 용이하지 않은 상황입니다.
중소형 손해보험사들의 시장점유율이 증가(FY2011 약 26.8%→ FY2018 2Q 약 31.0%)하는 가운데, 대형 4사는 자동차 보험 등을 통한 시
장 점유율 확대에 노력하고 있어 경쟁이 심화
되고 있습니다. 이에 따라 손해보험회사들의
총자산순이익률(ROA)이 FY2011 약 1.86% 에서 FY2015 약 1.19%로 저하되었으나, 자동차보험 및 실손의료보험의 요율 상승 및 손해율 개선 노력, 금리 상승 등으로

FY2016 ROA는 약 1.38%,
FY2017 ROA
는 약 1.39%로
개선되었습니다.
그
러나,
향

후
손해보험회사들 간의
경쟁이 심화 양상이 지속될 경우 과다 경쟁으로 인한 손해율 상승 등으로 인하여 손해보험사들의 영업 및 수익성에 부정적인 영향이 나타날 수 있음
에 유의하시기 바랍니다.

바. 채널다각화 실패 위험

손해보험업계 모집방법별 원수보험료 내 대면채널 비중은 FY2012 88.7%에서 FY2018.1H 87.6%로 감소추세를 보이는 반면, CM채널의 비중은 FY2012 1.1%에서 FY2018.1H 에는 4.1%로 비중이 증가하는 모습을 보이고 있고, TM채널과 홈쇼핑채널도 일정 비중이 유지되고 있습니다.
향후 신채널을 통한 손해보험사간 경쟁심화가 전망됨에 따라 손해보험사의 신채널 신규 진출 및 강화로 인한 비용지출이 예상되며, 채널 다변화에 실패하는 손해보험사는 시장점유율에 부정적 영향이 발생할 가능성이 존재
합니다. 

사. 손해보험업 고유 위험

손해보험업은

보험영업 위험
,
자산운용 위험
,
유동성 위험
이 상존
하고 있습니다. 이러한 손해보험업 고유 위험들을 최소화하기 위하여 당사를 포함한 손해보험회사는 리스크 요소별로 위험을 관리 및 점검하고 있으나,
만약 손해보험사에서 리스크 관리 시스템과 정책 및 절차를 효율적으로 운용하지 못한다면 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 정책 및 규정 변화에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 손해보험산업은 규제산업으로 보험업법 등 관계법령에 의하여 지속적인 규제를 받고있는 규제산업으로,
RBC비율(자본적정성 지표) 산출기준 강화, 연결RBC제도의 도입, IFRS17 및 K-ICS의 도입, 보험상품 개발 및 자산운용에 대한 규제 완화와 사후감독 및 소비자 보호 강화를 위한 보험업법 개정안 입법 예고 등

감독 정책 및 규정의 변화에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향
을 받을 수
있습니다.

자. 보험사기 증가에 따른 위험

보험사기 중
손해보험이 높은 비중
(
2017년
기준 적발금액 90%, 적발인원 기준 91.9%)을 나타내고 있습니다.
금융감독당국, 유관기관 및 각 손해보험회사의 보험사기 방지 노력에도 불구하고

보험사기가 지속적으로 증가할 경
우

보험금 지급 증가, 보험료 인상
등으로 이어질 수 있으며, 보험료 인상이 정부정책 등의 영향으로 보험금 지급 증가 금액을 모두 반영하지 못한다면
손해보험회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수
있습니다.

회사위험

가. 당사의 시장점유율 저하 및 지위 변동 위험

국내 손해보험시장 내 대형4사(삼성화재, 현대해상, 동부화재, KB손보)의 점유율은 70.4%(FY2018 반기 기준)로 과점양상을 보이고 있으며, 중소형사는 신채널 및 장기보험 판매전략으로 점유율이 확대 후 축소(FY2011 29.5% → FY2015 31.6% → FY2018 반기 29.6%)되었습니다.

당사는 7.3%의 점유율과 6위의 시장지위를 보유 하고 있으며, 장
기
보장성
보
험과 자동차보험을 중심으로 매출확대에 노력하고 있으나, 타 중소형사들의 점유율 확대 노력(기업인수, 판매채널 다각화 및 확충)과 대형4사의 전략적 자동차보험 시장 점유율 확대(FY2011 71.2% → FY2018 반기 84.9%)등으로 인해 경쟁이 심화될 경우,
당사의 시장점유율 저하 및 지위 변동 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

나. 보험영업이익과 투자영업이익 감소에 따른 당기순이익 변동 위험

손해보험사의 영업이익 및 당기순이익은 보험영업이익의 적자(합산비율 100% 이상을 의미)를 투자영업이익이 상쇄하여 창출되는데,
당사의

FY2018 반기 합산비율은 106.81%,
FY2017 합산비율은 105.85%로 FY2017 업계 평균 103.72% 대
비 2.13%p. 높지만, FY2011 이후 업계 대비 수치차이

가
축소
되는

추이를 보이고 있습니다. 또한
업계평균 대비 높은 운용자산이익률(FY2018 반기 기준 당사 3.98%,

업

계평균
3.68%
)을 유지
하고
있으며
영업이익률(FY2018 반기 기준 당사 2.46%, 업계평균 2.37%)과

총자산순이익률
(
FY2018 반기 기준 당사 1.08%
,

업계평균 0.96%) 역시 업계 평균 상위 또는 업계 평균 수준으로
상
승하였습니다. 한편, 당사는 FY2013 보험영업이익의 적자(약 2,565억원) 증가속도가 투자영업이익(약 2,134억원)의 증가속도 보다 빨라 영업이익(약 431억원)과 당기순이익(약436억원)의 적자가 발생한 바 있습니다. 향후에도 당사의 보험영업이익의 적자규모가 증가하거나 투자영업이익의 규모가 감소하여,
투자영업이익이 보험영업이익의 적자를 상쇄하지 못할 경우 당사의 영업이익 및 당기순이익이 감소할 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자께서는 당사 보험영업부문의 투자위험과 투자영업부문의 투자위험을 함께 검토하시고 투자판단에 임하시기 바랍니다.

나-1. 보험영업이익 손실확대 위험

당사의 보험포트폴리오 중 비중이 높은(FY2018.1H 75.7%) 장기보험
내 저축성보험 비중이 크게 감소(FY2012 25.5% → FY2018.1H 4.9%)하고, 인보험 비중 및 증가률이 둔화되고 있어, 향후 인보험 위주의 장기보험료 및 자동차 보험료 증가세가 제한될 경우 당사의 보험영업이익 손실은 확대 될 수 있습니다.
또한, 합산비율이 개선(FY2013 109.76% → FY2018 반기 106.81%)되고 있으나,
자동차 보험 손해율이 지속적으로 업계대비 높은 수준을 유지하거나 당사의 순사업비율이 개선되지 못할 경우 당사의 보험영업이익 손실은 확대
될 수 있습니다.

나-2. 투자영업이익 감소 위험

당
사의 운용자산 규모(운용자산비율)은
FY2018 반
기 기준 약 13.4조원(86.3%)
이고, FY2017 운용자산 규모는 약 12.0조원(85.2%)으로
각각 업계 평균 운용자산 비율 81.6% 및 81.4% 대비 높은
비
율
을 보이고 있습니다. 한편

운용자산 중 높은 비중(FY2018 반기 기준 60.1%)을 차지하고 있는 이자부자산의 수익성이 하락 중
에 있어 이에 따른
운용자산이익률 하락을 방어하기 위해 운용자산 내 외화유가증권 및 수익증권 비중의 수준을 증가
(외화유가증권 FY2011 0% → FY2018 반기 9.0%,
수익증권
FY2014
12.0%
→
FY201
8 반기
16.6%)시킴에 따라
성과에 대한 불확실성과 일부 환위험에 대한 위험이 증가하였습니다. 이로 인하여 투자영업이익의 불확실성 또한 증가할 가능성
을 배제 할 수 없음을 충분히 검토 하시어 투자 판단에 임하시기 바랍니다.

다. 자본적정성 변동 위험

당사의 FY2018 반기말 RBC비율은 173.0%이고, FY2017 기준 RBC비율은 180.7%로 국내일반손보사
평균 218.9%(삼성화재 제외 시 182.7%) 대비 낮은 수준을 보이고 있고,
2012년 12월 이후 지속적으로 업계 대비 낮은 수준을 지속하고 있습니다. 최근에는 RBC비율 관련 제도 강화, 금리 변동에 따른 보유채권의 평가이익, 당기순이익에 따른 이익잉여금 변동, 보유 채권의 계정 재분류 등이 당사 RBC비율의 주요한 변동 요인으로 작용하고 있습니다. 'RBC비율 관련 제도 강화'로 RBC비율 하락 압력이 지속 될 전망인 가운데, 당사의 경우 2015년 1분기 중 이루어진 만기보유채권 계정 재분류(매도가능증권으로 재분류) 이후 채권금리의 변동(기타포괄손익누계액 변동)이 당사 RBC비율에 미치는 영향도가 증가한 상태입니다.
향후 채권 금리 상승에 따른 기타포괄손익누계액의 감소, 당기순이익 하락에 따른 이익잉여금 감소가 발생하거나, 예상치 못한 각 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사 RBC비율(자본적정성)에 부정적 영향이 발생 할 수 있습니다. 한편, 금리리스크 산출을 위한 신뢰수준의 상향 조정(기존 95%에서 99%로 상향하되 2015년말에 50%, 2016년말에 100% 반영), 2020년부터 적용될 예정인 IFRS4 Phase II 등으로 인한 중ㆍ장기적인 RBC비율 하락에 대응하기 위해 당사는 금번 후순위채 발행을 진행하며, 본 사채 발행에 따라 RBC비율은

223.1%
(후순위채발행금액 이외의 지급여력금액 및 지급여력기준금액은 FY2018 9월말 금액으로 고정)로 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
다만, 본 후순위채 발행에 따른 보완자본 인정금액은「보험업감독업무시행세칙」에 의거하여 시간이 경과함에 따라 차감됩니다 (후순위채무액 중 잔존만기 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20씩 차감). 따라서 투자자께서는 자본인정비율의 차감과 관련된 부분 감안하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

라. 자산건전성 위험

당사의
가중부실자산비율은 FY2018 반기 기준 0.29%(업계 0.11%),
고정이하비율은 FY2018 반기 기준 0.57%(업계 0.23%)로 업계 평균을 상회
하고

있습니다.
또한 운용자산 내 안전자산의 비중이 감소(FY2014 38.5% → FY2018 반기 27.1%)를 보이는 가운데

보험미수금(FY2018 반기기준 68,754백만원)이 존재하고,

대
출금
내
PF대
출금의 비중과 규모가 증가(FY2015 5.50% → FY2018 반기 19.96%)함에 따라 신용위험 발생 가능성이 높아진 모습입니다.

당사는 자산건전성 유지에 노력하고 있으나, 급격한 경제시황의 변동에 따라

부실징후 조기 발견에 실패하거나, 신용위험이 현실화 될 경우
자산건전성이 악화되어 추가적인 충당금을 적립해야 하고 이는 곧 순이익과 자기자본의 감소로 이어져 회사
전반적인 수익성
(대손충당금 적립으로 인한)
및 재무안전성이 낮아지게 될 가능성
이 존재합니다. 

마. 유동성 위험

당사의
현금수지차비율은 FY2018 반기 기준 44.3%로 업계 38.4% 대비 높은 수준을 보이고 있으며, FY2011 이후 지속적으로 업계 평균 대비 높은 수준을 지속하고

있

습
니다.

또 당사의 유동
성 비율은 FY2018 반기 기준 191.8%로 업계 135.6% 대비 높은 수준으로 증가하였는데 이는
수익증권 및 채무증권의 증가에 기인합니다.

단기적으로 보험금 지급이 급증할 수 있는 손해보험사의 특성을 감안 시 당사는 업계 평균을 상회하는 유동성비율을 보이고 있어 업계 대비 유동성 위험

이
적
은

것
으로 판단됩니다.

바. 보험판매 채널구성에 따른 위험

당사의
보험모집형태 중 설계사 및 대리점의 비중
이 업계 대비 높은 수준
(
FY2018 반
기
82.6%
(업계

73.0%
))이며, FY2011(80.5%)이후
비중이 일부 증가한
반면, 업계는 해당 비중이 축소
(FY2011 73.4% → FY2017 69.7%)되었으며, 방카슈랑스(FY2011 6.6% → FY2018 반기 7.7%)와 임직원(FY2011 15.8% → FY2018 반기 17.8%)의 비중이 증가하였습니다. 모집방법 중
당사 TM채널의 비중은 업계 대비 높은 수준(
FY2018 반기 7.6%
,
업계 6.8%)
이며,

홈쇼핑과 CM 채널 또한 업계 대비 낮은 비중을 지속
하고 있어 업계 대비 비대면 채널로의 다각화 수준이

낮
습니다
. 대
리점의 경우, 2011년말 대리점 수가 줄어들고 있는 업계 현황과 달리 당사는 큰 폭의 증가(FY2013 2,048개 → FY2014 2,201개)가 있었고, FY2016 이후 대리점 수를 축소해 나가고 있습니다(FY2016 2,440개
→
FY2018 반
기 2,287개).
한편 설계사의 경우, 타사와의 핵심 설계사 확보 경쟁 발생으로 핵심설계사의 상실 및 상실 방지를 위한 보수 인상이 필요 할 가능성이 존재하고 있습니다.
당사 모집채널의 구성 상 향후 비대면채널 이용에 대한 보험소비자의 니즈 충족 능력이 업계 대비 열위
한 것으로 판단되며, 업계 내 신채널(방카슈랑스, 홈쇼핑, TM, CM 등)을 통한 경쟁심화가 진행 중임을 감안시 향후 업계 대비
보험판매력이 약화될 가능성
이 존재합니다. 또한
핵심설계사 상실 시, 보험판매력의 약화 가능성이 존재하며, 상실방지를 위해 보수인상 시 운영비 증가 발생 가능성이 존재
합니다. 따라서 투자자께서는 당사의 보험판매채널에 대한 충분한 이해를 가지고 투자판단에 임하시기 바랍니다.

사. 비연결구조화기업으로 인한 위험

FY2018.1H 당사의 비연결구조화기업의 자산총액은 14.6조원이며, 비연결구조화기업과 관련하여 매도가능금융자산 약 1.5조원, 대출채권 약 1.8조원 및 관계기업투자주식으로 약 80억원을 인식하고 있습니다. 또한 FY2018.1H 비연결구조화기업에 대한 당사의 최대 손실노출액은 약 4.4조원 수준입니다.

당사는 구조화기업의 의사결정에 대한 통제권을 행사할 수 없으며,
비연결구조화기업의 지급 이행에 대한 문제가 발생하거나, 사업이 예정되로 진행되지 못하는 등의 사건이 발생할 경우 해당 투자금액에서 손실
이 발생하여 당사의 추가적인 재무 부담으로 작용할 수 있습니다.

아. 시장위험요인의 변동가능성

당사의

FY2018 반기 시장위험액은 약 48억원, 외화표시자산부채가 FY2018 반기 기준 약 82.3%를 차지
하고 있으며,
외화증권의 당사 운용자산 내 비중이 확대(FY2014 2.0% → FY2018 반기 9.0%)되어 시장위험액은 외화증권의 비중 확대에 영향을 받게 될 것으로 전망입니다. 또한 FY2015.1Q 중
만기보유자산의 계정재분류
가
주요한 원인이 되어
, 이자율 변동에 따른 자본 변동 예상 규모가 증가(100bp 변동시, FY2014 약 801억원 → FY2015.1Q 약 2,950억원
)하였고,

금리 인상에 따른 금리역
마진 위험 증가
위험
이 있습니다. (FY
2014

0원→FY2015 약 147억원
)
투자자께서는
시장위험요인에 대한 당사 운용자산의 노출도에 대하여 충분한 검토를 하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다. 

자.우발채무 및
평판하락
에 따른 위험

당사는 금융당국으로부터 제재를 받거나 과징금 및 과태료를 부과 받은 사실이 있으며,
보험금

지급
과
관련된

소송사건 중

FY2018 09월 30일 기준 당사가 피고 또는 원고로 계류 중인 소송가액은 약 1,094억원으로
향후 제재 발생
가능성, 소송결과에 따라 재무적, 비재무적 손실 발생 가능성이 있습니다.

뿐만 아니라, 당사는 FY2018 09월 19일 고용노동부가 당사를 대상으로 시행한 '채용상 성차별 점검 근로감독'과 관련하여 최종 160만원 과태료가 부과 조치된 바 있습니다. 이에 따라 당사는 FY2018 하반기 공채 채용을 진행함에 있어 모범기준에 따라 블라인드 채용을 진행하여 문제에 대한 조치를 취하였으나 이러한 과태료 부과 조치 등으로 인하여 당사의 평판이 하락하고 당사의 수익성 악화로 연결될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

차. 민원발생에 따른 위험

당사는
민원발생평가를 대체하여 시행하는 금융소비자보호실태평가에서 FY2017 9개 부문에서 '양호'평가를 부여
받았습니다.

FY2018 반기 기준 민원건수(592건)
는 FY2017 반기(630건) 대비 6.03% 감소
하였습니다. 또한 FY2018 반기 기준 보상보험금지급 민원은 하락(FY2017 345건 → FY2018 반기말 311건)한 반면,
유지관리 민원은 증가
(FY2017 166건 → FY2018 반기 173건)하였습니다.
향후 민원 증가 추세 지속 및 민원발생평가등급이 하락할 경우 당사의 평판이 저하될 가능성
이 존재합니다.

카. 보험사기 관련 위험

FY2017 기준 손해보험업계의 보험사기 적발금액은 전기말 대비 5.7% 증가하였으며, 당사의 경우 FY2017 보험사기 적발금액이 전기말 대비 약 11.93% 증가, FY2018 반기말에는 전년동기 대비 11.12% 가량 증가하였습니다.
당사 및 금융당국의 보험사기 방지 노력에도 불구하고 향후 보험사기의 증가가 지속 될 경우 부정한 보험금 지급의 규모 증가 및 손해율이 상승하여 당사의 보험영업수익과 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 가능성
이 있음
을
참고하여 주시기 바랍니다.

타. 불완전판매비율에 따른 위험

FY2018 반기말 당사의 불완전판매비율은

0.05%

로 FY2017의 0.11% 대비 0.06%p. 감소
하였으며
FY2011 0.38%를 기록한 이후 지속적으로 감소하는 추세
를 보이고 있습니다. 업계 평균 불완전판매비율의 경우 비대면판매채널에서 불완전판매가 높게 발생하는 모습
을 보이지만 당사의 경우 비대면채널의 비활성으로 인해 업계 대비 비교적 그 비율이 낮은 모습을 보이고 있습니다.
당사는 불완전판매 적발 건수 및 비율을 줄이기 위하여
사
내 교육 및 점검, 영업채널에 대한 모니터링 강화 등을 지속적으로 수행하고 있으며,
그 결과 불완전판매 적발건수 및 비율이
FY2011 이후 지속적으로 감소
하고 있습니다. 그러나 이러한 당사의 노력에도 불구하고 향후 일부 채널 또는 당사 전체의
불완전판매 적발 건수가 증가하는 경우 당사의 평판에 악영향을 초래 할 수 있습니다.

투자자분께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 제약에 관한 사항

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 가능성이 있습니다.

나. 원리금 상환에 관한 사항

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

다. 공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 본 사채 후순위특약 및 후순위자의 의무와 관련된 사항

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는
무보증 후순위사채 보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 따라서 투자자께서는 후순위 특약 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하기시 바랍니다.

마. 중도상환권(Call-Option) 관련 내용

당사의 제11회 무보증 후순위사채는
발행일로부터 5년이 경과한 날 익일
과
이후부터 매 이자지급기일에
제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있는 Call Option이 부여되어 있습니다.

바. 신용등급 관련 사항

NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용평가등급을 AA-로 평가하였습니다.

사. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
11
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증후순위사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
350,000,000,000
모집(매출)총액
350,000,000,000

발행가액
350,000,000,000
권면이자율
4.50

발행수익률
4.50
상환기일
2028년 10월 31일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
여의도대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가(주) AA- / 한국기업평가(주) AA-

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
22,000,000
220,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
케이비증권
-
7,000,000
70,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
DB금융투자
-
6,000,000
60,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 10월 31일
2018년 10월 31일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
350,000,000,000

발행제비용
1,209,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 10월 04일에 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁 자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 26일이며, 상장예정일은 2018년 10월 31일임.
▶ 본 사채는 후순위사채로서 후순위 특약사항이 있으므로, 아래의 특약사항을 참고하셔서 투자에 임하시기 바랍니다.
▶ 본 사채는 중도상환권(Call option)이 부여되어 있습니다. 아래의 중도상환 관련사항을 참조하시되, 관련한 자세한 사항은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-II.증권의 주요 권리내용-1. 일반적인 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다.

주1) 본 사채의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터 "이자율조정일"(아래에서 정의; 해당일 불포함)까지 연 4.50%로 합니다.

주2)

"본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 ⅰ) 이자율조정일 1영업일 전 민간평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 ⅱ) 수요예측을 통하여 산정된 발행금리와 발행일 1영업일 전(2018년 10월 30일) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용된다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 6 조 (후순위 특약)

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(그 중 본 사채와 동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
 4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.

5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

제 7 조 (후순위자의 의무)

1. 불이익변경의 금지

본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제6조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.

2. 반환의무

"본 사채"의 사채권자가 제6조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.

3. 상계금지

제6조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지"본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다. 

※ 기한의 이익상실 관련 조항 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 3 조 ("본 사채"의 발행조건)

16. "발행회사"의 기한의 이익상실
 (1) "발행회사"는 다음 각호의 경우 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 즉시 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에 이를 통지하여야 한다.
 (가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"이 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의 또는 감독당국의 제재로 인한 부분적 또는 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명 부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
(사) "발행회사"가 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
(아) "발행회사"에 대하여 「기업구조조정촉진법」상 구조조정 절차의 개시("발행 회사"가 주채권은행에 대하여 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차 또는 주채권은행에 의한 관리절차의 개시를 신청)와 유사한 법령상 절차(「기업구조조정촉진법」과 유사하거나 이를 대체하는 법률 기타 제·개정 되는 법령이 있는 경우 그에 따른 절차를 포함) 또는 금융기관들의 자율적인 협약에 따른 사적 구조조정 절차의 개시가 있는 것으로 객관적으로 판단되는 경우
(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정한 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(“중요한 영업”이라 함은 “지급의무자”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “ 지급의무자”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) 상기 제(1)호 각 경우 이외에 사채관리계약서에 따라 “본 사채”의 사채권자 또는 “사채관리회사”가 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대하여 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 발행회사는 “본 사채”에 관한 기한의 이익을 상실한다.
(3) "본 사채"에 대하여 위(1), (2)호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우, "발행회사"는 사채원리금 전액(기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자액을 포함)을 지급하여야 하며, 이에 더하여 본조 제11항에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한의 이익이 상실된 날을 그 지급일로 본다.

[사채의 중도상환(Call Option)]

(1)
제11회 무보증 후순위사채의 경우 "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일(당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)
과
이후부터 매 이자지급기일에

「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다.
이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

(2) 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
11
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증 후순위사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

권 면 총 액
350,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
4.50

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
350,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

이자율
연리이자율(%)

4.50

변동금리부 
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

각 지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행(신한은행, 우리은행, KB국민은행, KEB하나은행, NH농협은행, KDB산업은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2019년 1월 31일, 2019년 4월 30일, 2019년 7월 31일, 2019년 10월 31일,
2020년 1월 31일, 2020년 4월 30일, 2020년 7월 31일, 2020년 10월 31일,
2021년 1월 31일, 2021년 4월 30일, 2021년 7월 31일, 2021년 10월 31일,
2022년 1월 31일, 2022년 4월 30일, 2022년 7월 31일, 2022년 10월 31일,
2023년 1월 31일, 2023년 4월 30일, 2023년 7월 31일, 2023년 10월 31일,
2024년 1월 31일, 2024년 4월 30일, 2024년 7월 31일, 2024년 10월 31일,
2025년 1월 31일, 2025년 4월 30일, 2025년 7월 31일, 2025년 10월 31일,
2026년 1월 31일, 2026년 4월 30일, 2026년 7월 31일, 2026년 10월 31일,
2027년 1월 31일, 2027년 4월 30일, 2027년 7월 31일, 2027년 10월 31일,
2028년 1월 31일, 2028년 4월 30일, 2028년 7월 31일, 2028년 10월 31일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2018년 10월 16일 / 2018년 10월 16일

평가결과등급
AA- / AA-

주관회사의
분석
주관회사명
NH투자증권(주)

분석일자
2018년 10월 18일

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은 2028년 10월 31일 만기에 일시 상환한다. 다만, 상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

각 지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행(신한은행, 우리은행, KB국민은행, KEB하나은행, NH농협은행, KDB산업은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2028년 10월 31일

납 입 기 일
2018년 10월 31일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도대기업금융센터

회사고유번호
00149293

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 10월 04일에 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁 자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 26일이며, 상장예정일은 2018년 10월 31일임.
▶ 본 사채는 후순위사채로서 후순위 특약사항이 있으므로, 아래의 특약사항을 참고하셔서 투자에 임하시기 바랍니다.
▶ 본 사채는 중도상환권(Call option)이 부여되어 있습니다. 아래의 중도상환 관련사항을 참조하시되, 관련한 자세한 사항은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-II.증권의 주요 권리내용-1. 일반적인 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다.

주1) 본 사채의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터 "이자율조정일"(아래에서 정의; 해당일 불포함)까지 연 4.50%로 합니다.

주2)

"본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 ⅰ) 이자율조정일 1영업일 전 민간평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 ⅱ) 수요예측을 통하여 산정된 발행금리와 발행일 1영업일 전(2018년 10월 30일) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용된다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 6 조 (후순위 특약)

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(그 중 본 사채와 동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
 4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.

5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

제 7 조 (후순위자의 의무)

1. 불이익변경의 금지

본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제6조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.

2. 반환의무

"본 사채"의 사채권자가 제6조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.

3. 상계금지

제6조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지"본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다. 

※ 기한의 이익상실 관련 조항 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 3 조 ("본 사채"의 발행조건)

16. "발행회사"의 기한의 이익상실
 (1) "발행회사"는 다음 각호의 경우 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 즉시 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에 이를 통지하여야 한다.
 (가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"이 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의 또는 감독당국의 제재로 인한 부분적 또는 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명 부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
(사) "발행회사"가 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
(아) "발행회사"에 대하여 「기업구조조정촉진법」상 구조조정 절차의 개시("발행 회사"가 주채권은행에 대하여 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차 또는 주채권은행에 의한 관리절차의 개시를 신청)와 유사한 법령상 절차(「기업구조조정촉진법」과 유사하거나 이를 대체하는 법률 기타 제·개정 되는 법령이 있는 경우 그에 따른 절차를 포함) 또는 금융기관들의 자율적인 협약에 따른 사적 구조조정 절차의 개시가 있는 것으로 객관적으로 판단되는 경우
(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정한 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(“중요한 영업”이라 함은 “지급의무자”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “ 지급의무자”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) 상기 제(1)호 각 경우 이외에 사채관리계약서에 따라 “본 사채”의 사채권자 또는 “사채관리회사”가 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대하여 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 발행회사는 “본 사채”에 관한 기한의 이익을 상실한다.
(3) "본 사채"에 대하여 위(1), (2)호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우, "발행회사"는 사채원리금 전액(기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자액을 포함)을 지급하여야 하며, 이에 더하여 본조 제11항에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한의 이익이 상실된 날을 그 지급일로 본다.

[사채의 중도상환(Call Option)]

(1)
제11회 무보증 후순위사채의 경우 "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일(당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)
과
이후부터 매 이자지급기일에

「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다.
이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

(2) 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사:
대표이사, 자산운용부문장, 자산운용기획팀장, 자산운용기획파트장 등

- 대표주관회사(NH투자증권): 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정이 변경될 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

대표주관회사인 NH투자증권(주)는 한화손해보험(주)의 제11회 무보증 후순위 사채를 발행함에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 후순위사채 발행사례, 기발행 사채의 유통 동향, 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제11회]
수요예측시 공모희망 금리밴드는 연 4.10%~4.50%로 합니다.

공모희망금리 기준금리 산정 근거와 공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)과 (주2)를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 동 협회의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

수요예측기간은 2018년 10월 23일 09시부터 16시 30분까지로 합니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" I.수요예측 업무절차 
5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 
나. 배정시 준수 사항 
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로
 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
 ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 

다. 배정시 가중치 적용 
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 
 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
 ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 
 참여자와 관련한 정성적 요소 

라. 납입예정 물량 배정 원칙 
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조(공모채권 배정) 제3항에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자를 우대하여 배정합니다.

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 대표주관회사 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정시 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 기준금리 산정 근거

당사와 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여, 공모희망금리를 절대금리 수익률을 기준으로 결정하기로 하였습니다. 

첫째, 일반적인 경우 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 발행사채의 공모희망금리를 결정하고 있는데, 이는 개별민평 수익률이 기발행 사채의 충분한 시장거래를 통해 발행사의 Credit과 시장상황이 반영된 시장수익률로서 기타 수익률보다 신뢰도가 높다고 평가되기 때문에 동일 만기의 개별 민평 수익률을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 수요예측 이후 최종 발행 수익률을 결정하게 됩니다. 그러나 당사의 경우 후순위 공모사채 발행건수가 단 8건에 불과하여, 타사의 개별민평 수익률처럼 충분한 기발행 공모사채의 거래를 기반으로 결정된 개별민평 수익률이라고 평가하기 어렵고, 시장수익률 수준을 적절하게 반영했다고 보기 어려운 것으로 판단되어, 개별민평 수익률을 공모희망금리의 기준금리로 결정하지 않았습니다.

[당사 후순위 채권 발행 내역]

(단위: 년, 억원)

종목명
발행일
만기일
만기
발행금액
상환여부
채권유형

한화손해보험8
2016-06-07
2023-06-07
7.0
1,280
미상환
후순위채권

한화손해보험7
2012-06-28
2019-06-28
7.0
900
미상환
후순위채권

한화손해보험6
2011-12-16
2017-06-16
5.5
350
상환
후순위채권

한화손해보험5
2011-03-23
2016-09-23
5.5
400
상환
후순위채권

한화손해보험4
2010-03-25
2015-09-25
5.5
300
상환
후순위채권

한화손해보험3
2006-08-10
2012-02-10
5.5
150
상환
후순위채권

한화손해보험2
2006-01-19
2011-07-19
5.5
350
상환
후순위채권

한화손해보험1
2005-12-15
2011-04-15
5.3
400
상환
후순위채권

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

[당사 기발행 후순위 공모사채 민평]

(기준일 : 2018년 10월 18일)

구 분
만기일
한국자산평가(주)
키스채권평가(주)
나이스채권평가(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

한화손해보험8
2023-06-07
4.417%
4.504%
4.493%
4.280%
4.423%

한화손해보험7
2019-06-28
2.733%
2.735%
2.738%
2.639%
2.711%

(출처: Bondweb)
주) 미상환 사채만을 기재

둘째, 후순위 회사채 발행 및 유통량은 적은 점을 고려할 때, 회사채 등급민평은 선순위 사채를 위주로 평가된 등급민평이므로 등급민평을 금번 발행 후순위사채 공모희망금리의 기준금리로 삼기에는 적합하지 않다고 판단하였습니다. 일반적으로 최초 발행 또는 동일 만기의 개별민평 수익률이 존재하지 않는 사채의 경우 동일 만기 등급민평을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 존재하지 않는 상황에서 기준으로 삼을 수 있는 시장수익률 중 적정 수익률이 등급민평수익률이라고 판단하기 때문입니다. 그러나 이는 발행과 유통량이 충분한 선순위 사채의 경우에는 적합하나, 발행 및 유통량이 충분하지 않은 후순위 사채의 경우에는 선순위 사채 위주로 평가되는 등급민평 수익률을 적용하기 어렵습니다. 최근 3개년(2015년 10월 18일부터 2018년 10월 18일)간 발행된 AA- 등급 공모 무보증사채 금액은 총 19조 4,300억원인데 비해, AA- 등급의 공모 무보증 후순위사채 발행금액은 총 1조 4,200억원으로 약 7.3%의 낮은 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 금번 후순위 회사채 발행 시 공모희망금리의 기준금리로 동일 만기 회사채 등급민평을 사용하지 않기로 결정하였습니다.

[AA- 등급 공모 무보증 회사채 중 후순위사채 비율]

(단위: 억원, %)

등급
무보증사채 발행 금액
(A)
무보증 후순위사채 발행금액
(B)
무보증 후순위사채 발행비율
(B / A)

AA-
194,300
14,200
7.3%

(출처: Bondweb, 2015.10.18 ~ 2018.10.18)

셋째, 일반적으로 후순위 사채 공모희망금리는 동일 만기 국고채권 수익률 및 절대금리 수익률을 기준으로 결정하고 있습니다. 이는 자본시장 전반적으로 후순위사채 공모희망금리의 기준금리를 회사채 등급 민평 등 타 금리를 기준금리로 설정하는 것보다 동일 만기 국고채권
수익률 및 절대금리 수익률로 공모희망금리를 결정하는 것이 적정하다는 컨센서스를 공유하고 있는 것을 보여줍니다.
그러나 최근 2018년에만 세 차례에 걸친 미국의 금리 인상 단행 및 이로 인한 한-미 금리역전차, 국내 금리인상 압력의 증가 등에 의해 국내 채권시장에 변동성이 지속되고 있습니다.
이에 따라 당사는 안정적인 공모희망금리 구간 설정을 위해 기준금리를 절대금리 수익률로 결정하였습니다. 

[최근 4개년 보험사 발행 후순위사채 공모희망금리]

발행사채
발행일
공모희망금리

케이디비생명보험 제1회 무보증 후순위사채
2018년 09월 20일
연 4.90% ~ 5.50%

동양생명보험 제1회 무보증 후순위사채
2018년 09월 06일
연 3.80% ~ 4.40%

신한생명보험 제1회 무보증 후순위사채
2018년 06월 12일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

롯데손해보험 제5회 무보증 후순위사채
2017년 11월 30일
연 4.60% ~ 5.00%

현대해상 제2-1회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

현대해상 제2-2회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

현대해상 제2-3회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

동부화재 제1-1회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

동부화재 제1-2회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

동부화재 제1-3회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

농협생명보험 제1-1회 무보증 후순위사채
2017년 04월 28일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

농협생명보험 제1-2회 무보증 후순위사채
2017년 04월 28일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

농협생명보험 제1-3회 무보증 후순위사채
2017년 04월 28일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +100bp ~ 140bp

농협손해보험 제1회 무보증 후순위사채
2016년 09월 20일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +230bp ~ 270bp

한화손해보험 제8회 무보증 후순위사채
2016년 06월 07일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +260bp ~ 300bp

현대해상 제1-1회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +120bp ~ 150bp

현대해상 제1-2회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +120bp ~ 150bp

현대해상 제1-3회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 120bp

케이디비생명보험 제5회 무보증 후순위사채
2015년 10월 08일
연 4.10% ~ 4.30%

메리츠화재 제2회 무보증 후순위사채
2015년 09월 09일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +80bp ~ 100bp

(출처: 금융감독원 전자공시시스템, 2014.10.18 ~ 2018.10.18)

(주2) 공모희망금리 산정 근거

① 2016년 이후 후순위사채 발행사례

공모희망금리 산정에 있어 2016년 이후 후순위사채 발행사례를 기반으로 업종의 성격, 만기의 차이, 최근 한달간 회사채 등급간 스프레드
차이
등을 감안하였습니다. 특히, 최근 보험사의 후순위채권 발행사례를 살펴보면 케이디비생명보험이 2018년 09월 만기 10년 후순위사채(A+)를 5.50%에 발행하였고, 동양생명보험이 2018년 09월 만기 10년 후순위사채(AA0)를 4.40%에 발행하였으며, 신한생명보험이 2018년 06월 10년 후순위사채(AA0)를 4.03%에 발행하였습니다. 이러한 발행 내역을 토대로 당사와 최근 발행된 타 보험사 후순위채권 간 신용등급 차이에 따른 등급간 스프레드를 감안하였으며, 만기 차이에 따른 금리 차이 및 발행규모를 감안하였습니다.

[2016년 이후 후순위사채 발행 사례]

(단위 : 억원, %, 년)

종목명
발행금액
발행일
만기일
만기
표면금리
신용등급
채권구분

신한투자2(후)
2,500
2018-10-11
2024-10-11
6.0
3.892
AA-
-

대신증권18-1
1,500
2018-09-28
2024-09-28
6.0
4.300
A+
-

케이디비생명보험7(후)
2,200
2018-09-20
2028-09-20
10.0
5.500
A+
FRN

현대차증권3
800
2018-09-06
2025-09-06
7.0
4.550
A0
-

동양생명1(후)
1,000
2018-09-06
2028-09-06
10.0
4.400
AA0
FRN

신한생명1
2,000
2018-06-12
2028-06-12
10.0
4.030
AA0
콜옵션부

신한투자1(후)
2,500
2018-06-07
2024-06-07
6.0
4.173
AA-
-

현대차증권2
500
2018-02-26
2024-02-26
6.0
4.642
A0
-

롯데손해보험5(후)
900
2017-11-30
2027-11-30
10.0
5.000
A0
콜옵션부

현대해상2-1(후)
1,930
2017-05-26
2024-05-26
7.0
3.547
AA0
-

현대해상2-2(후)
2,330
2017-05-26
2027-05-26
10.0
3.844
AA0
-

현대해상2-3(후)
740
2017-05-26
2027-05-26
10.0
3.444
AA0
콜옵션부

DB손보1-1(후)
2,020
2017-05-25
2024-05-25
7.0
3.512
AA0
-

DB손보1-2(후)
1,700
2017-05-25
2027-05-25
10.0
3.865
AA0
-

DB손보1-3(후)
1,270
2017-05-25
2027-05-25
10.0
3.565
AA0
콜옵션부

농협생명보험1-1
1,700
2017-04-28
2024-04-28
7.0
3.160
AA+
-

농협생명보험1-2
2,800
2017-04-28
2027-04-28
7.0
3.555
AA+
-

농협생명보험1-3
500
2017-04-28
2027-04-28
7.0
3.385
AA+
콜옵션부

미래에셋대우46
2,200
2017-01-20
2022-07-20
5.5
3.700
AA-
-

(출처 : Bondweb)

[
최근 AA- 등급과 기타 등급간 스프레드 추이
]

일자
등급민평(%)
Spread(%p.)

AA+
AA0
AA-
A+
AA+
AA0
A+

2018.10.18
2.863
3.254
3.604
4.067
0.566
0.957
1.770

2018.10.17
2.896
3.287
3.637
4.100
0.566
0.957
1.770

2018.10.16
2.940
3.330
3.680
4.143
0.565
0.955
1.768

2018.10.15
2.946
3.337
3.687
4.150
0.566
0.957
1.770

2018.10.12
2.966
3.357
3.707
4.170
0.566
0.957
1.770

2018.10.11
2.932
3.323
3.673
4.137
0.567
0.958
1.772

2018.10.10
2.977
3.368
3.718
4.182
0.567
0.958
1.772

2018.10.08
3.010
3.401
3.751
4.215
0.568
0.959
1.773

2018.10.05
3.015
3.405
3.755
4.218
0.570
0.960
1.773

2018.10.04
3.015
3.405
3.755
4.218
0.570
0.960
1.773

2018.10.02
2.947
3.338
3.688
4.151
0.572
0.963
1.776

2018.10.01
2.952
3.342
3.692
4.155
0.572
0.962
1.775

2018.09.28
2.927
3.317
3.667
4.131
0.572
0.962
1.776

2018.09.27
2.937
3.327
3.677
4.141
0.572
0.962
1.776

2018.09.21
2.981
3.371
3.721
4.185
0.571
0.961
1.775

2018.09.20
3.001
3.391
3.741
4.206
0.571
0.961
1.776

2018.09.19
2.946
3.336
3.686
4.151
0.571
0.961
1.776

2018.09.18
2.907
3.298
3.648
4.111
0.572
0.963
1.776

(출처: Bondweb, 2018.09.18 ~ 2018.10.18)

주1) 10년 만기 기준 각 등급별 등급민평
주2) 민평4사 기준
주3) Spread는 국고10년 금리 대비 각 등급별 등급민평의 차이

② 최근 2년간(2016.10.18~2018.10.18) 당사 기발행 회사채 유통물 거래 현황

[최근 2년 간 당사 기발행 회사채 유통 현황]

(단위 : %, 억원)

종목명
신용등급
거래일자
종목별
민평금리
수익률(%)
잔존일
거래량
거래건수

최고
최저
평균

한화손해보험7
A+
2017-12-06
3.181
3.3
3.181
3.221
01.06.22
30
3

한화손해보험7
A+
2017-11-14
3.303
3.5
3.38
3.417
01.07.14
56
4

한화손해보험7
A+
2017-10-30
3.278
3.302
3.298
3.3
01.07.29
200
2

한화손해보험8
A+
2017-06-16
4.671
4.666
4.666
4.666
05.11.21
40
2

한화손해보험8
A+
2017-06-13
4.739
4.724
4.724
4.724
05.11.24
300
2

한화손해보험8
A+
2017-06-12
4.694
4.734
4.734
4.734
05.11.25
600
4

한화손해보험7
A+
2017-02-10
3.106
3.9
3.316
3.514
02.04.18
15
3

한화손해보험7
A+
2016-11-11
3.076
4.03
3.55
3.789
02.07.17
10
2

합 계
1,251
22

(출처: Bondweb)

주1) 거래대금 10억원 이상의 건임
주2) 한화손해보험신종자본증권9회 및 10회 신종자본증권 제외 기준
주3) 당사의 무보증 후순위사채 신용등급은 2018년 06월 및 09월 각각 NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)에서 AA-(안정적) 등급으로 상향조정되었음

최근 2년 간 채권시장에서 유통된 당사의 미상환채권 10억원 이상 유통거래는 총 22건, 총 거래량은 1,251억원이었습니다. 2018년에는 당사의 유통물 거래가 없었습니다. 

③ 채권시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되어 왔고, 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 채권시장은 역대 최저수준의 금리수준을 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다.

이렇듯 글로벌 경기 회복세의 둔화에 따른 저금리 기조가 이어지는 가운데, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 될 것으로 전망되며 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 2015년 12월 FOMC에서의 미국 기준금리 인상 단행을 시작으로 연준은 2016년 12월, 2017년에 총 세 차례(3월, 6월, 12월), 2018년 세 차례(3월, 6월, 9월)에 걸쳐 금리를 인상하여 미국 기준금리는 2.00% ~ 2.25%로 상향되었습니다. 이로써 한-미 기준금리의 역전 폭이 75bp로 확대되었고, 미 연준의 2018년 12월 추가 금리인상 전망과 내년도 세 차례에 걸친 금리인상 전망을 고려할 경우, 한-미 기준금리의 역전 폭이 더욱 확대될 가능성이 있습니다.

국

내의 경우 역시 2017년 11월 금통위에서 6년 5개월만에 기준금리 인상을 단행한 이후 미국 금리의 중장기적 상승 추세 영향으로 금리인상 분위기가 고조되고 있습니다. 2018년 7월 고용지표 쇼크로 인하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불분명해지며, 일시적으로 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했으나, 한-미 기준금리 역전, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 한은의 금리인상 압력이 높아지고 있어 올해 4분기 금리인상 가능성이 높아지고 있는 상황입니다.

■ 최종 공모희망금리 결정

금번 발행예정인 제11회 무보증 후순위 공모사채의 공모희망금리를 결정하기 위하여 발행회사와 대표주관회사는

(1) 2016년 이후 후순위사채 발행사례
,
(2) 기발행 유통물 거래현황 및 (3) 채권시장 동향 및 전망을 함께 고려하였으며, 최종 공모희망금리는 아래와 같이 최종결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

연 4.10%~4.50%

당사와 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 유효수요와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정 신고서를 공시할 예정입니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[제11회]
(단위 : 건, 억원)

구 분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합 계

운용사(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기 타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
-
15
11
1
-
-
27

수량
-
1,590
1,850
200
-
-
3,640

경쟁률
-
0.6 : 1
0.7 : 1
0.1 : 1
-
-
1.5 : 1

주) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국 기관 투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[제11회]
(단위 : %, 건, 억원)

구 분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합 계
누적합계
유효수요

운용사(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사
(고유), 은행,
보험
기 타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

4.00
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.4%
50
1.4%
포함

4.02
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.3%
60
1.6%
포함

4.15
-
-
2
150
1
200
-
-
-
-
-
-
3
350
9.6%
410
11.3%
포함

4.19
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
5.5%
610
16.8%
포함

4.20
-
-
1
300
-
-
1
200
-
-
-
-
2
500
13.7%
1,110
30.5%
포함

4.25
-
-
2
400
-
-
-
-
-
-
-
-
2
400
11.0%
1,510
41.5%
포함

4.29
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
0.5%
1,530
42.0%
포함

4.30
-
-
-
-
2
350
-
-
-
-
-
-
2
350
9.6%
1,880
51.6%
포함

4.34
-
-
2
230
-
-
-
-
-
-
-
-
2
230
6.3%
2,110
58.0%
포함

4.35
-
-
1
10
2
100
-
-
-
-
-
-
3
110
3.0%
2,220
61.0%
포함

4.39
-
-
-
-
2
400
-
-
-
-
-
-
2
400
11.0%
2,620
72.0%
포함

4.40
-
-
-
-
2
400
-
-
-
-
-
-
2
400
11.0%
3,020
83.0%
포함

4.46
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
5.5%
3,220
88.5%
포함

4.47
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
0.5%
3,240
89.0%
포함

4.50
-
-
1
200
1
200
-
-
-
-
-
-
2
400
11.0%
3,640
100.0%
포함

합 계
-
-
15
1,590
11
1,850
1
200
-
-
-
-
27
3,640
100.0%
-
-
-

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[제11회]
(단위 : %, 억원)

수요예측참여자
스프레드
합계

4.00
4.02
4.15
4.19
4.20
4.25
4.29
4.30
4.34
4.35
4.39
4.40
4.46
4.47
4.50

기관투자자1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자2
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자3
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자4
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자5
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자6
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자7
-
-
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

기관투자자8
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
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200

합계
50
10
350
200
500
400
20
350
230
110
400
400
200
20
400
3,640

누계
50
60
410
610
1,110
1,510
1,530
1,880
2,110
2,220
2,620
3,020
3,220
3,240
3,640
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(4) 유효수요의 범위, 산정근거

구분
내용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
[수요예측 신청현황]
제11회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 3,640억원
- 총 참여신청범위: 4.00% ~ 4.50%
- 총 참여신청건수: 27건

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 2018년 10월 23일에 진행된 수요예측에서 제11회 무보증사채는 최초 공모금액인 2,500억원을 초과하는 3,640억원이 참여하여 최종 발행금액을 3,500억원으로 증액 결정하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과"- 2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

최종 발행금리 결정에 대한 
수요예측 결과의 반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제11회]

가. 본 사채의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터 "이자율조정일"(아래에서 정의; 해당일 불포함)까지 연 4.50%로 합니다.

나
.

"본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 ⅰ) 이자율조정일 1영업일 전 민간평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 ⅱ) 수요예측을 통하여 산정된 발행금리와 발행일 1영업일 전(2018년 10월 30일) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용된다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1. 수요예측
1. "대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. "대표주관회사"는 집합투자업자가 수요예측에 참여하고자 하는 경우 해당 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 참여하도록 하여야 한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2018년 10월 23일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리: 
수요예측시 공모희망금리는 연 4.10% ~ 4.50%로 한다.
5. "수요예측"에 따른 배정은 한국금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 "본 사채"의 발행 금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "대표주관회사"는 "인수단"에게 이를 통지해야 하며 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

9. “대표주관회사”는 불성실 수요예측 참여 행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 “한국금융투자협회”에 제출한다.

10. "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

11. "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

12. "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산, 투자일임재산 등 참여재산을 구분하여 접수하여야 한다.

13. "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

14. "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

15. "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.

2. 청약

1. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
2. 청약기간 : 2018년 10월 31일 09시부터 12시까지

3. 청약방법

① 소정의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인하여 청약취급처에서 청약한다.

② 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약을 할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 한다.

③ "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

(가) 교부장소 : 인수단 본ㆍ지점

(나) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

(다) 교부일시 : 2018년 10월 31일

(라) 기타사항

1) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 "투자설명서"를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고 청약에 참여하고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

2) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21,2013.8.27, 2016.6.28, 2016.7.28>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정방법

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다. 
② 상기 제1호의 방법으로 "수요예측 참여자"에게 배정한 금액이 총 청약금액이 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자, 기관투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 아래의 방법에 따른다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, "무보증사채 수요예측 모범규준" 에 따라, 본 채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.
(가) "수요예측 참여자"인 기관투자자: "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다. 
(나) "수요예측 참여자"가 아닌 기관투자자 및 전문투자자: 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자 별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
(다) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 1) 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 2) 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
(라) 배정단위: 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저배정금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다.
③ 상기 제1호 내지 제2호의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하 "잔액인수금액"이라 한다)이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대하여는 "인수단"의 협의에 따라 청약금액 및 청약미달금액을 배정하며, 각 "인수단"은 배정된 청약미달금액에 대해서는 자기의 계산으로 인수한다. 단, 총 금액은 각 "인수단"의 총액인수 물량 범위를 초과할 수 없다. 
④ "인수단"은 상기 제3호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.
⑤ "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"가 납입일 당일 한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임하며, "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라. 청약단위
최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못한다.

마. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2018년 10월 31일 09시

종 료 일 시
2018년 10월 31일 12시

바. 청약증거금
청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 한다. “본 사채”의 청약증거금은 2018년 10월 31일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하고, 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다. 

사. 청약취급장소
"인수단"의 본점

아. 납입장소
(주)신한은행 여의도대기업금융센터

자. 상장일정
(1) 상장신청예정일 : 2018년 10월 26일
(2) 상장예정일 : 2018년 10월 31일

차. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

카. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

타. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 한화손해보험(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) "발행회사"가 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행(신한은행, 우리은행, KB국민은행, KEB하나은행, NH농협은행, KDB산업은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제11회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표주관회사
엔에이치투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
220,000,000,000
0.25%
총액인수

인수회사
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
70,000,000,000
0.25%
총액인수

인수회사
DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
60,000,000,000
0.25%
총액인수

나. 사채의 관리

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
350,000,000,000
10,000,000
-

다. 특약사항(인수계약서 제18조)

[제11회]
(단위 : 원)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는 "인수단"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때
 2. "발행회사"의 영업의 중요한 일부 또는 영업 전부의 변경 또는 정지
 3. "발행회사"의 영업목적의 변경
 4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 등"발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
 5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나"발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
 6. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때
 7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
 8. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

사채종류
회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

무보증 후순위사채
제11회
3,500
주1), 주2)
2028년 10월 31일
주3), 주4)

주1) 본 사채의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터 "이자율조정일"(아래에서 정의; 해당일 불포함)까지 연 4.50%로 합니다.

주2)

"본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 ⅰ) 이자율조정일 1영업일 전 민간평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 ⅱ) 수요예측을 통하여 산정된 발행금리와 발행일 1영업일 전(2018년 10월 30일) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용된다.

주3)

"본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 ⅰ) 이자율조정일 1영업일 전 민간평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 ⅱ) 수요예측을 통하여 산정된 발행금리와 발행일 1영업일 전(2018년 10월 30일) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다.

주4)
"발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일(당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)
과
이후부터 매 이자지급기일에
「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다.
이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다. 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항

사채관리계약서 제1-2조 제15호 (기한의 이익상실)

"발행회사"가 파산 또는 청산한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 통지하여야 한다.

다. 당사가 발행하는 제11회 무보증 후순위사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 후순위 공모사채이며, Call-Option이 부여되어 있습니다.

[사채의 중도상환(Call option)]

(1)
제11회 무보증 후순위사채의 경우 "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일(당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)
과
이후부터 매 이자지급기일에

「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다.
이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

(2) 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

※ 보험업 감독규정

제7-10조(후순위채무) 
⑤ 제1항제2호의 규정에 불구하고 다음 각호의 요건을 모두 충족하거나 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있다. <개정 2016.4.1>

1. 지급여력비율이 100% 이상일 것

2. 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액이상일 것. 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 본다.

3. 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있을 것

4. 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정될 것

라. 본 사채는 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

마. 본 사채는 후순위사채로서 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)을 제외한 발행회사의 모든 일반 무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 따라서 투자자께서는 본 사채의 후순위 특약사항 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 6 조 (후순위 특약)

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(그 중 본 사채와 동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
 4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.

5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

제 7 조 (후순위자의 의무)

1. 불이익변경의 금지

본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제6조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.

2. 반환의무

"본 사채"의 사채권자가 제6조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.

3. 상계금지

제6조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지"본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다. 

※ 기한의 이익상실 관련 조항 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 3 조 ("본 사채"의 발행조건)

16. "발행회사"의 기한의 이익상실
 (1) "발행회사"는 다음 각호의 경우 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 즉시 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에 이를 통지하여야 한다.
 (가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"이 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의 또는 감독당국의 제재로 인한 부분적 또는 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명 부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
(사) "발행회사"가 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
(아) "발행회사"에 대하여 「기업구조조정촉진법」상 구조조정 절차의 개시("발행 회사"가 주채권은행에 대하여 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차 또는 주채권은행에 의한 관리절차의 개시를 신청)와 유사한 법령상 절차(「기업구조조정촉진법」과 유사하거나 이를 대체하는 법률 기타 제·개정 되는 법령이 있는 경우 그에 따른 절차를 포함) 또는 금융기관들의 자율적인 협약에 따른 사적 구조조정 절차의 개시가 있는 것으로 객관적으로 판단되는 경우
(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정한 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(“중요한 영업”이라 함은 “지급의무자”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “ 지급의무자”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) 상기 제(1)호 각 경우 이외에 사채관리계약서에 따라 “본 사채”의 사채권자 또는 “사채관리회사”가 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대하여 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 발행회사는 “본 사채”에 관한 기한의 이익을 상실한다.
(3) "본 사채"에 대하여 위(1), (2)호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우, "발행회사"는 사채원리금 전액(기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자액을 포함)을 지급하여야 하며, 이에 더하여 본조 제11항에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한의 이익이 상실된 날을 그 지급일로 본다.

바. 발행회사의 의무

사
채
관리계약서상 발행회사의 의무

("사채관리계약서 제2-1조, 제2-2조, 제2-3조, 제2-4조, 제2-5조")

※ 발행회사의 의무

[사채관리계약서 제2-1조, 제2-2조, 제2-3조, 제2-4조, 제2-5조]

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
① “발행회사”는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채"에 관한
지급대행계약에 따라
지급대행자

인

국
민은행 명동대기업 금융센터
에
기한이 도래한
원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제12호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날 다음날(본 계약 제1-2조 15호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)부터 기산하여 이를 실제 지급일까지 계산한다.

제2-2조(조달자금의 사용)
① “발행회사”는 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조

제14호
에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(사채관리계약이행상황보고서)
①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.

②제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,『사채관리계약이행상황보고서 』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “발행회사”는 제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “사채관리회사”는『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-4조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.
③ “발행회사”는 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

④ “발행회사”는 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를“사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “사채관리회사”은 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-5조(발행회사의 책임)
“발행회사”이 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 10월 19일 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 회사의 파산, 해산, 회생 또는 그와 유사한 절차를 개시하기 위한 관할기관의 발행회사에 대한 최종적 유효한 명령이나 결정을 내린경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사에 관한 사항

- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 

[제 11 회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 10
350,000,000,000
10,000,000
-

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적 (2018.10.18 기준)

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년

계약체결 건수
136건
136건
115건
98건

계약체결 위탁금액
24조 9,340억원
22조 1,910억원
22조 2,190억원
19조 70억원

(3) 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
회사채관리팀
02-3770-8605, 8646, 8556

나. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조", 제4-2조")

제4-1조(사채관리회사의 권한)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다.

단, 1)사채권자집회의 결의가 있거나 2)단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어,
이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 "본사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

다. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)

① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

②

제1-2조

제15호
에
따라
“
발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. 
③ 제2항의 경우에 "사채관리회사"가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-6조")

제4-6조(사채관리회사의 사임)

① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

마. 사채관리회사인 한국증권금융(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구.사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 한화손해보험(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 손해보험업은 내수산업의 성격을 띄고 있어 국내 경기변동에 크게 영향
을 받고 있습니다.
국내 경제는 세계 경제와 금융시장 상황에 의존하여 변동 되며, 미국의 자국중심주의 정책 심화, 연준의 금리인상 등의 영향으로 금융시장의 변동성이 지속되고 있는 상황
입니다. 향후에도 이러한
변동성이 지속될 경우 국내 경기회복이 둔화되는 등 당사가 영위하고 있는 손해보험시장에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

손해보험업은 우연한 사고로 인하여 발생하는 손해의 보상을 약속하고 금전을 수수하는 것 등을 업으로 행하는 산업으로 손해보험은 크게 일반보험과 자동차보험, 장기보험으로 구분됩니다. 일반보험은 기업 경영, 개인 재산 및 신체에 관련된 리스크를 보장하는 단기상품으로 화재, 해상, 기술, 배상책임, 상해, 질병보험 등이 있으며, 자동차보험은 자동차로 인하여 발생하는 타인의 신체 및 차량, 자신의 신체 및 차량에 대한 손해 등을 보장하는 상품입니다. 장기보험은 통상 3년 이상을 계약기간으로 하며, 상해, 질병 등 신체 건강을 담보로 하는 의료보험과 운행 중 과실을 담보하는 운전자보험, 개인 재산 및 신체, 배상책임 등 가입자가 원하는 다양한 리스크를 하나의 보험증권으로 보장하는 통합형 장기보험, 목돈마련을 위한 저축성보험, 노후에 대비한 개인연금 등을 포함하고 있습니다.
미래의 위험발생에 대한 경제상의 불안정성을 제거, 경감하기 위한 상품이라는 손해보업상품의 특성으로 인하여 손해보험업은 내수산업 성격을 띄고 있어 국내 경기 변동에 영향을 크게 받습니다.

최근 보험사 해지환급금 추이를 보면, 국내 경기침체로 장기보험의 해지환급금이 증가하는 것을 확인할 수 있습니다. 장기보험의 특성상, 중도 해지시 해지환급금이 원금에 미치지 못하는 손해가 발생함에도 불구하고 보험 해지 발생 건수가 증가하는 것은, 국내 경기가 구조적으로 점차 악화되어 소득증가 폭 대비 소비여력이 감소한데 기인합니다. 손해보험업의 장기보험 해지환급금 역시 꾸준히 증가하여 2016년 10조원을 돌파하였고, 2018년 반기말 기준 전년동기 대비 12.0% 증가한 약 5조 8,605억원을 기록하고 있습니다. 또한 정부의 부동산 정책, 가계 대출 규제로 보험계약 해지로 이어질 확률이 높은 보험약관대출의 비중이 증가하는 등 국내 경기 및 정책 변동이 당사가 영위하는 보험업에 영향을 미치는 것을 확인할 수 있습니다. 

이처럼 손해보험업은 국내 경기에 영향을 받으며 경기 침체가 장기화될 경우 수익성 악화로 이어질 수 있으므로 국내외 경제 및 경기부양책 등 정부정책 변화를 모니터링할 필요가 있습니다.

[손해보험 해약환급금 추이]
(단위 : 억원)

손해보험 해지환급금 추이(f).jpg
손해보험 해지환급금 추이(f)

(출처 : 손해보험협회)

주1) 2013년의 수치는 회계연도 변경으로 4월 ~ 12월 간의 수치를 나타냄
주2) 장기해약환급금 기준

한편 한국은행의 '경제전망보고서(2018.07)'에 따르면, 국내 GDP 성장률은 2018년 연간 2.9%, 2019년 연간 2.8% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다. 2018년 중 국내 경제는 투자가 둔화되겠으나 수출이 양호한 증가세를 이어가고 소비도 개선 흐름을 보이면서 꾸준한 성장세를 지속할 전망이며, 2019년에도 수출 및 소비의 증가세가 이어지면서 잠재 수준의 성장률을 보일 전망입니다. 다만, 향후 성장 경로에는 보호무역주의 확산에 따른 수출 여건 악화, 주요국 통화 정책 정상화 가속에 따른 금융시장 변동성 확대 등이 하방 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 고용 여건 개선 지연, 가계 원리금 상환 부담 등은 민간소비 증가세를 제약하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

[경제 전망]
(전년동기대비, %)

구 분
2017년
2018년(e)
2019년(e)

연간
상반
하반
연간
상반
하반
연간

GDP
3.1
2.9
2.8
2.9
2.8
2.8
2.8

민간소비
2.6
3.1
2.2
2.7
2.5
2.8
2.7

설비투자
14.6
1.8
0.6
1.2
0.8
2.7
1.7

지식재산생산물투자
3.0
2.8
2.6
2.7
2.7
2.5
2.6

건설투자
7.6
0.7
(1.5)
(0.5)
(2.6)
(1.8)
(2.2)

상품수출
3.8
3.0
4.0
3.5
3.9
3.1
3.5

상품수입
7.4
2.5
3.4
3.0
2.1
3.7
2.9

(출처 : 한국은행 '경제전망보고서(18.07)')

[국내 경제성장률 추이]
(단위 : %)

구 분
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018.2Q
2018(e)

경제성장률
2.8
0.7
6.5
3.7
2.3
2.9
3.3
2.8
2.9
3.1
0.6
2.9

(출처 : 한국은행 경제통계시스템)

주1) 2018년 연간 경제성장률은 한국은행 '경제전망보고서(18.07)' 보도자료 상의 전망치를 기재
주2) 성장률은 전년동기대비 경제성장률을 의미

세계 경제의 경우, 선진국은 유로지역과 일본의 일시적 부진에도 불구하고 미국이 견조한 성장세를 보이고 있으며, 신흥국 경제도 양호한 성장세를 유지함에 따라 앞으로도 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 향후 주요국의 고용 여건 개선 및 소비 및 투자 증대 등이 글로벌 성장세를 뒷받침할 것으로 예상되나, 보호무역주의 확대, 주요국 통화정책 정상화 등과 관련된 불확실성이 상존하고 있습니다.

[세계경제 성장률 전망]

(%)

구분
전망 시점
2017
2018(e)
2019(e)

IMF
2018.04
3.8
3.9
3.9

선진국
2.3
2.5
2.2

신흥국
4.8
4.9
5.1

OECD
2018.05
3.7
3.8
3.9

World Bank
2018.06
3.7
3.8
3.8

(자료 : 한국은행 '경제전망보고서(2018.07)')

향후
국내외 경제는 회복세를 보일 것으로 전망되나, 미 연준의 기준금리 인상에 따른 금융시장의 변동성 확대 및 보호무역주의 기조의 강화 등으로 국내외 경기회복세가 둔화될 가능성이 있습니다. 이처럼 글로벌 경제성장 둔화와 대외 경제여건의 변동성이 지속 되는 경우, 시장 움직임에 민감하고 크게 연동되어 움직이는 국내 시장의 특성 상 국내 경기 회복 및 경제성장 제한이 불가피할 것으로 예상됩니다. 뿐만 아니라, 내수산업 성격과 경기후행적 특성을 지닌 손해보험업의 특성 상 매출 성장이 둔화되고 보유계약이 이탈하는 등 손해보험시장의 성장이 위축되고 손해보험업을 영위하는 회사들의 영업실적 및 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자 분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 장기보험 성장 둔화와 경과손해율 변동에 따른 위험

손해보험시장 규모는 FY2012까지 10% 이상의 성장세를 보였으나, 전체 원수보험료의 60% 이상을 차지하는 장기보험의 성장 둔화로 인해 FY2013 부터 성장률이 5% 내외로 둔화되어 FY2017 기준 손해보험시장은
2.6%, FY2018 1H 기준 1.6% 의 성장률을 기록하고 있습니다.

장기보험의
성장률 둔화 추세가 향후에도 지속되고 장기보험 손해율이 상승한다면, 손해보험업계 성장에 제한요인으로 작용할 수 있으며, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재 합니다.

손해보험 시장 규모는 FY2012 까지
손해보험회사들의 장기보험 판매 강화, 고령화 사회 진입으로 인한 CI(Critical Illness) 보험 등 보장성 보험에 대한 수요 증가, 시중금리에 비해 높은 공시이율을 제공한 저축성보험의 성장, 인구 고령화에 따른 연금보
험에 대한 수요증가 등에 따른
장기보험 성장을 바탕으로 10% 이상의 성장세를 보였
습니다.

그러나 손해보험시장의
약 60% 이상의 비중을 차지하는 장기보험이 FY2012 17.5% 의 성장률을 나타낸 이후 성장률이 둔화되는 양상(FY2014 5.3%, FY2015 4.3%, FY2016 2.1%, FY2017 2.2%)을 나타내고 있습니다.

자동차보험의 성장률의 경우 FY2015, FY2016 10% 내외 수준을 나타내었으나 2017년 2.8% 를 기록하였고, 보험요율 인하와 할인특약 확대 등 보험료 감소 효과로
보험료
가

감소하여 FY2018 2Q 는 전년동기 대비
-1.1%
를 기록하며 성장률이 큰 폭으로 하락하였습니다. 또한 손해보험 원수보험료 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 장기보험의 성장률이 둔화됨에 따라 전체 손해보험업계 원수보험료 성장률 또한 FY2012 약 12.5% 를 나타낸 이후 한자리수의 성장률을 보이고 있으며 FY2017 기준 성장률은 전기대비 약 2.6% 성장한 것으로 나타나고 있습니다. 자동차보험의 성장률 증가로 인해 장기보험 비중이 줄어드는 추세지만 여전히 손해보험 시장 내 장기보험이 차지하는 비중이 높아 장기보험의 성장률 둔화는 손해보험시장의 성장률 회복에 제한 요인으로 작용 할 것으로 전망 됩니다. FY2018 2Q 기준 일반, 자동차, 장기보험의 비중은 각각

12.1%, 21.0%, 66.9%
이며, 원수보험료 규모로 보았을 때, FY2017 2Q 대비 각각
5.3%,

-1.1%
, 1.9%
의
성장세를 보였습니다. 

[손해보험 보험종목별 원수보험료 규모, 비중, 성장률 추이]

(단위 : 백만원,%)

연도
일반보험
자동차보험
장기보험
합계

원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률

FY2010
6,290,088
12.7
7.6
12,413,375
25.1
10.6
30,653,917
62.1
22.2
49,357,380
100.0
17.1

FY2011
7,228,736
12.5
14.9
13,042,900
22.5
5.1
37,723,888
65.0
23.1
57,995,524
100.0
17.5

FY2012
8,077,294
12.4
11.7
12,841,610
19.7
-1.5
44,338,484
67.9
17.5
65,257,388
100.0
12.5

FY2013
6,165,271
12.2
1.4
9,739,458
19.3
1.1
34,687,366
68.6
5.6
50,592,095
100.0
4.2

FY2014
8,142,406
11.6
-0.3
13,548,421
19.3
5.2
48,512,732
69.1
5.3
70,203,558
100.0
4.6

FY2015
8,287,900
11.2
1.8
14,991,429
20.3
10.7
50,601,177
68.5
4.3
73,880,505
100.0
5.2

FY2016
8,503,194
11.1
2.6
16,405,252
21.4
9.4
51,649,508
67.5
2.1
76,557,954
100.0
3.6

FY2017
8,911,729
11.3
4.8
16,857,293
21.5
2.8
52,788,679
67.2
2.2
78,557,703
100.0
2.6

FY2017. 2Q
4,595,342
11.6
4.2
8,516,866
21.6
5.4
26,340,325
66.8
2.8
39,452,533
100.0
3.5

FY2018. 2Q
4,838,870
12.1
5.3
8,421,035
21.0
-1.1
26,842,749
66.9
1.9
40,102,656
100.0
1.6

(출처 : 손해보험협회 월간손해보험통계)

주1) 일반보험 = 화재 + 해상 + 보증 + 특종

주2) 장기보험 = 장기 + 개인연금

주3) 결산월 변경에 따라 FY2013 이전은 당해년도 4월 1일 ~ 다음해 3월 31일, FY2013은 2013년 4월 1일 ~ 2013년 12월 31일, FY2014부터는 1월 1일부터 12월 31일까지를 대상 기간으로하며, 성장률은 전년동기 대비 성장률임

주4) 성장률은 전년동기 대비 성장률임

이와 같이 장기보험의 성장률 둔화는 장기보험 중 저축성 보험과 개인연금 보험의 둔화에 주로 기인 합니다.
저축성보험은 금융위기 이후 시중금리가 낮은 수준으로 유지됨에 따라 상대적으로 높은 금리를 제시하고 있어 FY2011 기준 저축성보험 원수보험료가 전기대비 약 57.2% 성장, FY2012에는 전기대비 26.7% 가량 성장하는 등 수요가 증가한 바 있습니다. 그러나
손해보험사들의 보험판매전략이 수익성 위주의 인보험중심으로 선회함에 따라 저축성 보험의 원수보험료가 감소하였고, 2
012년 소득세법시행령 개정(2013.02 시행)으로 인하여 비과세 혜택이 축소됨에 따라 수요가 감소하여 성장률이 둔화 되었습니다. 개인연금보험의 경우, 소득공제 혜택 확대의 기저효과와 2013년 부터 손해보험회사들의 대면채널 개인연금보험 예정신계약비가 기존 500%에서 300%로 인하되면서 판매유인이 감소하여 FY2013 이후 보험료 수입이 감소 하였습니다. 

[장기보험 종목별 원수보험료 규모, 비중, 성장률 추이]

(단위 : 백만원,%)

항목
FY2018.2Q
FY2017.2Q
FY2017
FY2016
FY2015

원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률

인보험
18,479,790
68.8
7.6
17,167,085
65.2
8.7
34,828,986
66.0
8.0
32,263,686
62.5
10.1
29,296,638
57.9
11.6

운전자
1,855,191
6.9
9.5
1,694,398
6.4
13.3
3,489,151
6.6
13.4
3,076,625
6.0
8.6
2,832,587
5.6
8.0

재물
2,297,953
8.6
5.1
2,187,010
8.3
6.3
4,440,117
8.4
6.2
4,180,082
8.1
5.0
3,980,640
7.9
6.2

저축성
2,433,131
9.1
-29.0
3,426,951
13.0
-21.0
6,326,282
12.0
-23.3
8,248,750
16.0
-21.2
10,465,011
20.7
-11.0

개인연금
1,774,891
6.6
-4.7
1,863,204
7.1
-4.4
3,700,693
7.0
-4.5
3,876,785
7.5
-3.6
4,021,121
7.9
-2.1

기타
1,088
0.0
-7.3
1,174
0.0
-16.8
2,370
0.0
-14.0
2,756
0.0
-39.5
4,552
0.0
-70.4

합계
26,842,044
100
1.9
26,339,822
100
2.8
52,787,599
100
2.2
51,648,684
100
2.1
50,600,550
100.0
4.3

항목
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률
원수보험료
비중
성장률

인보험
26,255,113
54.1
11.5
17,913,482
51.6
12.6
21,498,164
48.5
12.2
19,156,842
50.8
10.2

운전자
2,623,383
5.4
5.7
1,869,348
5.4
2.1
2,455,487
5.5
7.0
2,294,455
6.1
1.8

재물
3,747,484
7.7
0.0
2,819,785
8.1
0.1
3,742,900
8.4
27.3
2,939,220
7.8
34.9

저축성
11,761,727
24.2
-2.4
8,929,956
25.7
-2.4
12,455,868
28.1
26.7
9,832,285
26.1
57.2

개인연금
4,109,033
8.5
-3.2
3,182,880
9.2
1.7
4,148,913
9.4
21.1
3,427,349
9.1
38.8

기타
15,383
0
-31.6
15,142
0
-47.8
37,070
0.1
-49.3
73,175
0.2
-30.6

합계
48,512,122
100
5.2
34,730,593
100
5.7
44,338,402
100
17.5
37,723,325
100
23.1

(출처: 보험통계포털서비스)

주1) 인보험 = 상해 + 질병 + 통합형
주2) 결산월 변경에 따라 FY2013 이전은 당해년도 4월 1일 ~ 다음해 3월 31일, FY2013은 2013년 4월 1일 ~ 2013년 12월 31일, FY2014부터는 1월 1일부터 12월 31일까지를 대상 기간으로하며, 성장률은 전년동기 대비 성장률을 나타냄

한편, 장기보험의 성장률 둔화와 함께 장기보험의 손해율이 FY2011 기준 84.34%에서 FY2014 기준 88.3%까지 증가하였는데, 이는 비급여 의료비 청구금액의 증가에 따른 실손의료보험 손해율 상승에 기인하고 있습니다. 한편, 2015년 들어 손해보험사들이 실손의료보험료를 인상하였고, 2013년 4월 실손의료보험 개선대책(갱신주기 3년계약 폐지) 이전에 판매된 계약의 갱신주기와 맞물리면서 실손의료보험의 손해율이 개선, 2015년 9월 부터는 실손의료보험의 비급여부분에 대한 자기부담금 상향조정(10%->20%)되면서 보험금 과다청구가 감소함에 따라 FY2015 기준 장기보험 경과손해율은 88.12%로 전기대비 0.18%p.가량 하락한 것으로 나타나며 이후 손해보험회사의 보험요율 인상 효과로 FY2016 손해보험업계 장기보험 경과손해율이 87.95%로 전기대비 0.17%p. 가량 하락하였습니다. 그러나 향후 장기보험의 경과손해율이 재차 상승한다면, 손해보험업계의 수익성이 악화될 가능성이 존재하므로, 이러한 개선 효과에 대해서는 지속적인 모니터링이 필요한 상황입니다.

[장기보험 경과손해율 추이]

(단위 : %)

구분
FY2018.2Q
FY2017.2Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

장기보험

86.37
87.27
87.08
87.95
88.12
88.3
86.56
85.69
84.34

출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템
주) 국내 일반손보사 평균 손해율 기준(폐지된 그린손해보험주식회사 및 국내 전업손보사 제외)

향후 손해보험업계는 장기보험 내 인보험 원수보험료의 성장을 바탕으로 성장할 것으로 예상되나, 시장 포화상태에 진입한 보장성 보험에 대한 수요, 저축성 보험 및 개인 연금보험의 성장 둔화 지속 등으로 인하여 FY2012 이전의 성장률을 회복하기는 쉽지 않을 것으로 예상 됩니다. 손해보험업계 원수보험료 중 장기보험이 차지하는 비중은 FY2010 기준 62.1%에서 FY2014 에는 69.1%로 상승해 정점을 기록했으며, 이후 FY2016 기준 67.5%, FY2017 기준 67.2%, FY2018 2Q 66.9%로 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있으나, 여전히 절대적으로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 장기보험의 성장률 둔화 추세가 향후에도 지속되고 장기보험 손해율이 지속적으로 상승한다면, 손해보험회사들의 원수보험료 규모가 축소되고 보험영업손익에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재 합니다. 투자자께서는 손해보험시장 내 장기보험의 비중을 차지하고 있음을 감안하시어, 장기보험의 성장률과 경과손해율에 대한 충분한 검토를 하신 후 투자 판단에 임하시기 바랍니다.

다. 자동차보험 성장 둔화와 경과손해율 변동에 따른 위험

자동차보험시장은 자동차 등록대수, 사고발생률 등에 영향을 받고 있습니다.
자동차 보험은 차량등록대수 증가 및 보험요율 개선 등에 힘입어 FY2016 원수보험료 기준 전기말 대비 9.4% 증가

하였으나
대형사의 요율 인하 및 온라인 가입 확대 등으로 원수보험료 증가율이
FY2017
2.8%,
FY2018
1H -1.1% 로 성장폭이 둔화되고 있습니다.

손해율은 FY2014 이후 지속적으로 하락하는 모습을 나타내며

FY2017 에는 81.0%를 기록, 손해보험업계 자동차보험 시장의 손해율이 개선되는 양상을 나타내었으나
FY2018 1H 기준 손해율은 계절적 요인 등으로 81.4%을 기록하며 다소 악화되었습니다.
향후 자동차보험 원수
보험료 성장에 부정적인 영향요인이 발생하여 성장률이 둔화되거나, 손해율이 상승을 보이게 되는 경우 손해보험사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.

자동차보험시장의 성장에 영향을 주는 요인에는 자동차대수, 시장경쟁도, 사고발생률, 보험금원가(고가자동차 비중 등) 등이 있으며, 이 중 자동차대수, 사고발생률, 보험금원가는 자동차보험시장

의 성장요인으로, 시장경쟁도 증가 등은 보험료 감소요인(자동차보험시장 성장 억제요인)으로 작용합니다.

[자동차보험시장 성장의 영향요인]

구분
세부항목

환경요인
자동차대수
경제성장, 인구규모, 고령화 등

시장경쟁도
정책ㆍ제도 변화 등

내부요인
사고발생률
유가, 주행거리, 운전자특성 등

보험금원가(사고심고)
임금, 인건비, 공임, 부품가격, 차량가격 등

대표적 환경요인인 자동차 대수는 경제성장률 등 경제 관련 변수의 영향을 받는데, 2012년 유럽재정위기 충격으로 인해 자동차등록대수 증가율은 2010년 3.6%에서 2012년 2.3% 수준까지 하락했습니다. 이와 함께 기본보험료 인하효과, 사고자 특별 할증률 인하, 주행거리 연동특약 및 블랙박스 할인특약 확대, 온라인 판매채널 확대 등 대당보험료 감소요인이 복합적으로 작용하면서 자동차보험 원수보험료의 성장의 둔화와 손해율 증가를 초래하였으며, 이에 따라 손해보험업계의 자동차보험 전년대비 성장률은 FY2012 기준 -1.5%를 보였습니다. FY2012 이후 기저효과로 인해 자동차등록대수 증가율은 다시 증가세로 전환 되었었으나, 2012년에 이루어진 대당보험료 감소요인의 영향으로 인해 FY2010에 나타났던 10.6% 수준의 성장률을 바로 회복하지는 못하였고 점진적인 회복세(FY2013 0.4% 성장, FY2014 5.9% 성장)를 보였습니다. 그리고 2015년 하반기 들어서는 손해보험사들의 자동차 보험료 인상이 본격적으로 이루어짐에 따라, FY2015와 FY2016 전년대비 자동차보험 원수보험료 성장률은 각각 10.7%, 9.4% 를 기록하였으며, FY2017 의 경우 자동차 등록대수 증가율이 2016년 반기 정점을 기록한 후 감소하기 시작하였습니다. 그리고 3.0% 수준의 증가세 유지와 수입차, 첨단자동차 등 고가차동차의 비중 증가 등의 성장요인에도 불구하고 대형사의 요율 인하 및 온라인 가입 확대 등으로 FY2017 원수보험료 증가율은 2.8% 로 성장폭이 감소하였습니다. 또한 FY2018 1H 기준 전년동기 대비 원수보험료 성장률은
전년동기 대비 -1.1%로 소폭 하락하였습니다.

[차량대수 및 대당 보험료 증가]

대당 경과보험료.jpg
대당 경과보험료

출처 : 보험연구원 2018년 보험산업 전망과 과제(2017.12)

같은 기간 자동차보험 손해율을 살펴보면, FY2013 기준 손해율은
87.9%
로 FY2012 기준
84.0%
대비
3.9%p.
가 증가하였는데 이는 2012년에 발생한 대당보험료 감소요인의 영향에 기인하였고, FY2014 기준
88.4%
까지 상승하는데 지속적인 영향을 주었습니다. 이후 2015년 부터 손해보험사들의 보험료 인상이 이루어짐에 따라 FY2015 에는 전기말 대비 0.7%p.가량 하락한 87.7%의 손해율을 나타내었으며, FY2017 자동차 보험요율 인하와 할인특약, 점유율 경쟁 심화에 따른 보험료 감소로 FY2017 손해율 81.0%를 기록하여 손해율이 개선되는 모습을 보였습니다. 그러나 FY2018 은 이러한 각종 할인특약 확대, 보험요율 인하 및 정비수가 인상 결정, 임금 상승 등이 자동차 보험 원가 상승으로 연결되어 손해율이 악화될 가능성이 있으며,
FY2018 1H 기준 손해율은 전년도 폭설 등의 계절적 요인으로 81.4%을 기록하며 다소 악화된 모습을 보였습니다. 

[손해보험업계 자동차보험 성장률]

(단위 : 백만원)

구분
FY2018.1H
FY2017.1H
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011
FY2010

원수보험료
8,421,035
8,516,866
16,857,293
16,405,252
14,991,429
13,548,421
9,739,457
12,840,834
13,042,899
12,413,375

성장률
-1.1%
5.4%
2.8%
9.4%
10.7%
5.2%
1.1%
-1.5%
5.1%
10.6%

손해율
81.4%
77.8%
81.0%
83.0%
87.7%
88.4%
87.9%
84.0%
82.2%
80.4%

출처 : 손해보험협회, 금융감독원 금융통계정보시스템
주1) 손해율은 손해보험협회 월간통계에 고시된 자동차 책임보험 및 임의보험의 경과보험료와 발생손해액으로 산정
주2) FY2018년 1H 성장률은 전년동기 FY2017 1H 대비 성장률입니다.

위와 같이 자동차보험 원수보험료 성장에는 다양한 영향 요인이 작용하며, 때로는 이 요인들이 복합적으로 작용하는 모습을 보이기도 합니다. 향후 자동차보험 원수
보험료 성장에 부정적인 영향요인이 발생하여 성장률이 둔화되거나, 손해율이 상승을 보이게 되는 경우 손해보험사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향일 미칠 가능성을 배제 할 수 없습니다. 따라서 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 운용자산이익률 하락에 따른 위험

손해보험사의 이익구조에서 투자운용이익에 대한 의존도가 높아지고 있는 가운데, 한동안 지속되어 온 저금리
기조로 인하여
운용자산이익률이 하락세
(FY2012 4.32%→FY2017 3.39%)
를 나타내고 있습니다.
투자영업이익 확대를 위한 운용자산 다변화
(해외증권, 수익증권, 대출 증가)
노력
에도 불구하고 투
자환경 불확실성으로 인해
운용자산수익률이 하락 할 경우, 손해보험사의 수익성이 저하
될 가능성이 존재
합니다.

손해보험회사의 영업이익은 크게 보험영업이익과 투자영업이익으로 구분됩니다. 일반손해보험과 자동차보험 등은 일반적으로 저축성 상품이 없어 보험영업이익이 전체이익의 대부분인 반면, 장기보험의 경우 저축성 상품이 큰 비중을 차지하여 보험영업이익의 손실을 만회하기 위해서는 투자영업이익이 보험영업부문에 대한 손실분을 초과하여 발생하여야 합니다. 따라서 장기보험의 비중이 높은 손해보험사의 수익구조 특성상 투자영업부문의 이익이 감소할 경우 손해보험사의 수익성이 훼손될 가능성이존재합니다. 

[손해보험업계 영업이익 추이]

(단위:백만원)

구분
FY2018 2Q
FY2017 2Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012

보험영업이익(A)
-1,113,384
-367,047
-1,722,296
-2,046,235
-2,819,461
-2,511,960
-1,577,706
-1,551,459

투자영업이익(B)
4,035,499
3,727,117
7,185,509
6,753,952
6,340,742
5,741,902
3,751,809
4,786,946

총영업이익(A+B)
2,922,115
3,360,070
5,463,213
4,707,717
3,521,281
3,229,942
2,174,103
3,235,487

출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템 및 손해보험협회 월간손해보험통계
주) FY2013년 결산월 변경으로 FY2013 영업실적은 2013.04~2013.12의 9개월 기준

손해보험회사의 총영업이익에 영향을 미치는 투자영업이익은 손해보험회사의 투자자산에 영향을 미치는 국내경제 및 주식, 채권, 부동산 및 기타 자산시장 여건과 함께 환율, 인플레이션율, 이자율 변동성에 노출되어 있으며, 이러한 경제 및 시장여건들은 지속적으로 변화하고 있습니다.

2008년 하반기 이후 미국발 금융시장 경색에 따른 여파 및 국내외 경기침체에 따라 채권 발행시장이 크게 위축된 바 있으며, 이에 따라 여신전문금융회사들의 자금조달 여건이 악화된 바 있습니다. 2009년에는 채권시장안정을 위하여 정부 차원에서 채권시장안정펀드를 조성하고, 중앙은행의 기준금리 인하에 따라 시중에 유동성 공급이 확대되면서, 2009년 3분기 이후로는 완연한 회복기에 들어서며 비교적 신용도가 우수한 여신전문금융회사를 중심으로 사채 발행이 활성화되며 자산규모 또한 증가하였습니다. 

하지만, 2010년 11월 금융통화위원회가 4개월만에 기준금리를 0.25% 인상하였고, 2011년에 들어서도 1월, 3월, 6월 세 차례에 걸쳐 각각 0.25%씩 인상을 단행 하였습니다. 이후 2012년 7월, 10월 금융통화위원회의 기준금리 인하 이후 6개월 연속 동결되었으며, 2013년 5월에 한차례 더 기준금리 인하를 하여 기준금리가 2.50%가 되었습니다. 14개월 연속 동결되던 기준금리는 2014년 8월, 10월 0.25%씩 인하되어 2.0%에서 2015년 3월 0.25%인하되어 1.75% 수준까지 하락하였으며, 2016년 6월 9일 기준금리가 추가로 인하되며 국내 사상 최저인 1.25%까지 하락한 바 있습니다. 이후, 2016년 중 발생한 영국의 브렉시트 결정, 미국의 트럼프 대통령 당선 등의 이슈로 시장금리가 급등하였고, 2016년 12월 및 2017년 초 FOMC의 금리인상 결정 등으로 한은도 6년 5개월 만에 금리인상을 단행하며, 2017년 11월 국내 기준금리는 1.50%으로 상승하였습니다. 이후 증권신고서 제출일 기준일까지 기준금리를 동결하고 유지하고 있으나, 미국금리의 지속적 금리 인상(2018년 3월, 6월 및 9월 인상 단행) 및 추가 인상 가능성으로 국내 기준금리 또한 금리인상 가능성이 가시화되며 불확실성이 지속되고 있는 상황입니다. 미국 기준금리 인상 대비 국내 기준금리 동결로 금리 격차가 추가로 확대될 경우 이에 따른 외국인 투자자들의 국내 자금 유출이 예상됩니다. 또한 한미금리 역전 폭 확대에 따라 국내 채권 시장의 매수 규모는 둔화되고 채권평가손실로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[한국은행 기준금리 변동 추이]
(단위 : 연 %)

한국은행 기준금리 변동추이(증권신고서).jpg
한국은행 기준금리 변동추이(증권신고서)

출처 : 한국은행 경제통계시스템

미국 FOMC의 기준금리 인상 결정에도 불구하고 국내외 저금리 기조의 영향으로 인하여 국내 손해보험업계의 운용자산이익률은
FY2012
기준 4.32%에서
지속적인 하락세를 나타내어 FY2017

기준 3.39%를 기록하였습니다. 운용자산이익률의 하락세로 인하여 손해보험업계 총자산이익률(ROA)는 FY2012 기준 1.66%에서 FY2013 기준 1.22%까지 하락세를 나타냈습니다. 그러나 손해보험회사들의 운용자산이익률 제고 노력을 바탕으로 FY2014 및 FY2015 기준 총자산이익률은 각각 1.26%, 1.27%로 전기 대비 상승하는 모습을 나타냈으며, FY2016에는 보험요율 개선 효과로 보험영업손실 규모의 축소와 투자영업이익의 확대로 총자산이익률이 1.45%로 개선되었습니다. 또한 FY2017 자동차보험 손해율 개선 및 주가, 금리 등의 상승으로 투자수익이 증가함에 따라 총자산이익률 1.47%을 기록하며 상승하였습니다. 그러나, 여전히 FY2012 수준을 하회하고 있는 상황입니다.

[손해보험업계 운용수익률 및 영업이익률 추이]

(단위: 백만원, %)

기 말
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
CY2013
FY2012

당기말 운용자산
225,291,572
205,713,709
183,364,107
162,140,067
135,959,122
123,033,052

전년동기말 운용자산
205,713,709
183,364,107
162,140,067
135,959,122
119,069,350
102,410,033

최근 1년 투자영업이익
7,185,509
6,753,953
6,340,742
5,741,902
4,964,654
4,786,946

직전 1년 투자영업이익
6,753,953
6,340,742
5,741,902
4,964,654
4,657,753
4,056,867

운용수익률
3.39
3.52
3.73
3.95
4.03
4.32

총영업이익
5,344,461
4,707,718
3,521,283
3,229,941
2,768,974
3,235,487

ROA
1.47
1.45
1.27
1.26
1.22
1.66

출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템, 손해보험협회 금융통계월보

주1) 운용수익률 = [ 1년치 투자영업이익 / {(당기말 운용자산 + 전년동기말 운용자산 - 직전 1년간 투자영업이익) /2} ] *100
주2) CY2013 : 당기말: 2013년 12월말
 전년동기말: 2012년 12월말
 최근 1년: 2013년 1월 ~ 2013년 12월
 직전 1년: 2012년 1월 ~ 2012년 12월

손해보험회사들은 이러한 국내의 저금리 기조 하에서 투자수익을 제고하기 위해 투자지역을 해외로 다각화하고 주식 및 채권과 같은 전통 자산군에서 대출채권, PF, 항공기, 신종자본증권, 파생결합증권 등 다양한 대체 자산군으로 투자대상 포트폴리오의 범위를 확대하고 있습니다.

이에 따라 FY2012 이후 손해보험업계 운용자산 중 외화유가증권(FY2012 6.0% → FY2017 12.3%), 수익증권
(FY2012 8.0% → FY2017 11.0%)
, 대출채권
(FY2012 22.8% → FY2017 29.0%)
의 비중은 증가세를 보이고 있는 반면 주식
(FY2012 5.4% → FY2017 3.6%)
, 부동산
(FY2012 5.2% → FY2017 2.7%)
, 현ㆍ예금 및 예치금
(FY2012 5.7% → FY2017 3.0%)
의 비중은 감소추세를 보이고 있습니다. 채권의 비중은 FY2012 이후 부터 감소하는 모습을 보이고 있으
며, 최근에는 사회간접자본(SOC)성 프로젝트(지하철, 도로, 항만 등) 등 에 투자를 진행하는 등 안정적인 수익원 확보를 위해 대체 투자처를 다변화하고 있습니다.
FY2017 에도
이와 같은 투자처 다변화추세가 지속되며
수익증권, 대출채권 비중이 소폭 증가하였습니다.

FY2018 2Q
기준 현ㆍ예금 및 예치금, 주식, 기타 유가증권 및 부동산 규모는 전기 대비 소폭 하락하였으나 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 다만 향후 국내외 불확실한 경제 환경이 지속되거나 한국 기준금리 인상시기 지연 등으로 인한 한-미 금리 역전차 심화 등 투자환경의 불확실성이 심화될 수 있으며, 이러한 경우 당사의 운용자산이익률 하락 및 투자영업이익의 감소로 연결되어 수익성이 악화될 수 있습니다.

[손해보험업계 운용자산의 구성 및 추이]

(단위 : 백만원)

구분
FY2018 2Q
FY2017
FY2016
FY2015

금액
운용자산계
대비 비중
금액
운용자산계
대비 비중
금액
운용자산계
대비 비중
금액
운용자산계
대비 비중

운 용 자 산 계
230,499,226
100.0%
225,291,572
100.0%
205,713,709
100.0%
183,364,107
100.0%

현ㆍ예금 및 예치금
5,971,955
2.6%
6,816,794
3.0%
6,924,525
3.4%
9,219,058
5.0%

유 가 증 권
150,989,928
65.5%
147,149,264
65.3%
134,349,576
65.3%
118,597,064
64.7%

채권
83,893,511
36.4%
82,642,633
36.7%
76,327,611
37.1%
70,714,568
38.6%

주 식
7,438,915
3.2%
8,080,535
3.6%
6,438,327
3.1%
6,156,748
3.4%

출 자 금
1,297,755
0.6%
1,187,361
0.5%
1,101,462
0.5%
1,005,111
0.5%

수 익 증 권
26,635,436
11.6%
24,799,858
11.0%
21,600,758
10.5%
18,861,567
10.3%

외화유가증권
29,337,626
12.7%
27,792,029
12.3%
25,732,740
12.5%
17,681,446
9.6%

기타 유가증권
2,386,678
1.0%
2,646,855
1.2%
3,148,675
1.5%
4,177,625
2.3%

대 출 채 권
67,514,487
29.3%
65,308,620
29.0%
57,938,948
28.2%
49,051,773
26.8%

부 동 산
6,022,853
2.6%
6,016,888
2.7%
6,500,660
3.2%
6,496,212
3.5%

구분
FY2014
FY2013
FY2012

금액
운용자산계
대비 비중
금액
운용자산계
대비 비중
금액
운용자산계
대비 비중

운 용 자 산 계
162,140,068
100.0%
135,959,125
100.0%
123,033,055
100.00%

현ㆍ예금 및 예치금
9,026,484
5.6%
7,733,311
5.7%
7,045,424
5.70%

유 가 증 권
104,801,644
64.6%
88,501,314
65.1%
81,523,211
66.30%

채권
64,794,334
40.0%
57,650,667
42.4%
52,707,675
42.80%

주 식
6,605,619
4.1%
5,984,006
4.4%
6,646,608
5.40%

출 자 금
959,955
0.6%
789,202
0.6%
690,358
0.60%

수 익 증 권
14,972,043
9.2%
10,596,074
7.8%
9,902,068
8.00%

외화유가증권
12,649,993
7.8%
8,862,312
6.5%
7,377,170
6.00%

기타 유가증권
4,819,701
3.0%
4,619,054
3.4%
4,199,333
3.40%

대 출 채 권
41,876,297
25.8%
33,277,434
24.5%
28,026,735
22.80%

부 동 산
6,435,643
4.0%
6,447,066
4.7%
6,437,685
5.20%

출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템

마. 경쟁심화에 따른 위험

보험업의 영위를 위해서는 보험업법 제9조와 보험업법 시행령 제12조의 자본금 규정을 충족해야 하며 더불어 금융위원회의 허가를 득해야 하는 등 진입장벽이 높은 특징을 가지고 있습니다. 또한 손해보험 시장은 보상 시스템 구축을 위한 초기 투자비용 부담이 크기 때문에, 신규 참여자의 시장 진입이 용이하지 않은 상황입니다.
중소형 손해보험사들의 시장점유율이 증가(FY2011 약 26.8%→ FY2018 2Q 약 31.0%)하는 가운데, 대형 4사는 자동차 보험 등을 통한 시
장 점유율 확대에 노력하고 있어 경쟁이 심화
되고 있습니다. 이에 따라 손해보험회사들의
총자산순이익률(ROA)이 FY2011 약 1.86% 에서 FY2015 약 1.19%로 저하되었으나, 자동차보험 및 실손의료보험의 요율 상승 및 손해율 개선 노력, 금리 상승 등으로

FY2016 ROA는 약 1.38%,
FY2017 ROA
는 약 1.39%로
개선되었습니다.
그
러나,
향

후
손해보험회사들 간의
경쟁이 심화 양상이 지속될 경우 과다 경쟁으로 인한 손해율 상승 등으로 인하여 손해보험사들의 영업 및 수익성에 부정적인 영향이 나타날 수 있음
에 유의하시기 바랍니다.

보험업의 영위를 위해서는 「보험업법」 제9조와 「보험업법 시행령」 제12조의 자본금 규정을 충족해야 함과 더불어 금융위원회의 허가를 득해야 하는 등 진입장벽이 존재합니다.(보험회사는 300억원 이상의 자본금을 납입해야 하나, 일부 보험만 영위할 경우 최소 자본금이 상이) 또한 손해보험 시장은 보상 시스템 구축을 위한 초기 투자비용 부담이 크기 때문에, 신규 참여자의 시장 진입이 용이하지 않습니다.

[보험종목별 최소 자본금 규정]

최소자본금
사업 영위가 가능한 보험종목
비고

300억 원
보증보험, 재보험
- 보험회사는 300억원 이상의 자본금을 납입해야 함. 다만 보험종목의 일부만을 영위할 경우에는 이와 같은 규정이 적용됨.
- 각 종목 중 2 이상의 종목을 영위하고자 하는 경우는 구분한 금액의 합계액 또는 300억원 중 작은 금액으로 함.

200억 원
생명보험, 연금보험, 퇴직보험, 자동차보험

150억 원
해상보험, 항공보험, 운송보험

100억 원
화재보험, 책임보험, 상해보험, 질병보험, 간병보험

50억 원
기술보험, 부동산권리보험, 기타의 보험종목

(출처: 보험업법 제9조(자본금 또는 기금), 보험업법 시행령 제12조(보험종목별 자본금 또는 기금))

2018년 반기말 기준 국내에서 영업 중인 손해보험회사는 31개사로 2011년 이후 손해보험회사의 수는 1개사가 증가하였습니다. 그러나 2012년 설립된 농협손해보험의 경우 농협중앙회에서 물적분할을 통하여 설립되었으나 이미 농협중앙회는 공제사업을 영위하고 있었으므로 실질적으로 2015년 6월 보험업 본인가를 취득한 한국해양보증보험만이 신규 시장 진입을 한 것으로 나타납니다. 이와 같이 손해보험 시장은 신규 사업자 진출 보다는 기존 시장 진입자들간의 경쟁이 심화되고 있는 것으로 판단됩니다.

[연도별 손해보험회사 수]

(단위 : 개)

구 분
FY2018.1H
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

손해보험회사수
31
32
32
32
31
31
31
30

출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템

FY2018 반기말 기준 손해보험 시장은 대형4사(삼성화재, 현대해상, DB손보, KB손보(구.LIG손보)가 시장점유율 약 66.7%를 차지하며 과점하는 양상을 보이고 있습니다. 그러나 방카슈랑스, 텔레마케팅, 홈쇼핑, 온라인 판매 등 신채널 활용으로 중소형사들의 판매채널 상의 열위가 상당부분 해소되면서, 중소형사들의 공격적 마케팅이 진행되온 결과, 변동 폭은 작지만 대형4사의 시장점유율은 감소세를 보이는 반면, 중소형사들의 시장점유율은 증가 추세를 보이고 있습니다.

[손해보험사 시장점유율 추이]

(단위:%)

구 분
FY2018 2Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

상위 4사
66.70
67.65
68.29
68.63
68.54
69.59
69.53
70.5

중소형사
30.99
30.06
29.48
29.08
29.19
28.19
28.31
26.8

외국사
2.31
2.29
2.23
2.29
2.28
2.23
2.15%
2.7

합계
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00

출처 : 손해보험협회 월간손해보험통계

주1) 시장점유율은 원수보험료 기준

주2) 분류: 2018년 2Q 총 31개사 중

- 상위 4사 : 삼성화재, 현대해상, DB손보, KB손보

- 중소형사(10개사) : 메리츠화재, 한화손보, 흥국화재, 농협손보, 롯데손보, 
 서울보증보험, MG손보, 더케이, 한국해양보증, 코리안리
 - 외국사(17개사) : AXA, AIG, ACE, M.S.I.K., F.A.T.I.C., 카디프, DAS, 
 알리안츠, General Re, Tokio, Munich Re, Swiss Re, Scor Re,
 RGA, Hannover Re, 퍼시픽라이프리, 아시안캐피탈리

주3) FY2013 은 2013년 04월 ~ 2013년 12월 실적 기준

국내 손해보험사 대형 4사중 하나인 KB손해보험은, LIG손해보험의 대주주일가가 지분(19.47%)를 KB금융지주에 매각하여 LIG손해보험이 KB금융그룹에 편입된 후 KB손해보험으로 사명을 변경한 회사입니다. KB손해보험(구.LIG손해보험)은 KB금융그룹 편입 이후 국민은행 방카슈랑스, KB카드 등 판매채널을 확대하였으며, 2015년 6월 출시한 자동차금융 패키지 상품처럼 KB금융지주 계열사와 연계된 다양한 상품출시가 가능해졌고, 2015년 9월에는 금융권 최초로 손해보험까지 포함한 복합점포를 오픈하는 등 그룹의 네트워크를 활용한 연계영업을 통해 경쟁지위 강화를 꾀하고 있습니다. 최근에는 대형4사가 시장점유율 확대 및 신상품 출시의 전략 보험종목으로 자동차보험시장 점유율 확대하기 위해 다양한 인터넷 전용상품, 특약, 부가 할인 등을 내세우며 활발한 경쟁을 벌이고 있습니다. 

국내 중소형사 및 외국사의 경우, 2001년 국내 최초의 온라인 전업사인 교보자동차보험이 출범한 것을 시작으로 2007년에는 AXA가 교보자동차보험을, 롯데그룹이 대한화재를, 뮌헨리 그룹이 다음다이렉트자동차보험을 인수하여 손해보험시장에 참여하였습니다. 2009년 교보AXA손보가 AXA다이렉트로 사명을 변경하고 장기보험 판매확대 등을 통해 종합손해보험사로의 도약을 추진하였으며, 2009년 12월에는 한화손해보험과 제일화재의 합병이 완료됨에 따라 온라인 자동차보험뿐만 아니라 일반 손해보험 부문에서도 경쟁강도가 보다 심화되었습니다. 또한 2012년에는 AXA다이렉트가 ERGO다음다이렉트 지분 100%를 인수하였고, 농협중앙회에서 물적분할되어 설립된 NH농협손해보험이 농협의 사업기반을 활용하여 현재까지 영업을 확대하고 있습니다. 2013년에는 자베즈파트너스가 참여하여 그린손해보험(현.MG손해보험)을 인수한 후 새마을금고와 연계된 영업활동을 전개하고 있습니다. 또한 2017년 11월 유상증자를 통한 자본여력을 바탕으로 장기보험 보장성 신계약 시장점유율을 확보하고 있는 당사, 퇴직연금 사업 부문을 특별계정으로 특화하여 수익성 극대화 전략을 추진 중인 롯데손보 등이 있습니다. 이와 같이 국내 중소형사 및 외국사의 경우 경쟁사간 인수, 합병, 자본여력 강화 등 다양한 변화를 지속하는 가운데 다변화된 판매채널, 사업구조 특화 등을 바탕으로 시장점유율 확보에 노력하여 시장점유율을 증가시키고 있습니다. 또한 2018년은 정부의 건강보험 보장성 강화대책(문재인 케어)에 따라 향후 실손의료보험 단독 판매 의무화 및 위험손해율 개선으로 중소형사의 경쟁력이 강화될 것으로 전망됩니다.

위와 같은 손해보험회사들의 심화된 경쟁에 따라 손해보험회사들의 당기순이익 규모가 FY2011 2.45조원 수준에서 FY2014 약 2.3조원 수준으로 감소하였으며, FY2015에는 전기 수준을 상회하는 2.7조원을 기록하였습니다. 이러한 영향으로 총자산순이익률
(ROA)은 FY2011 1.86% 에서 FY2014 1.16%으로 저하되었으며, FY2015에는 전기 대비 0.03%p. 증가한 1.19%를 기록하는 등 수익규모와 수익성의 둔화가 지속되는 모습을 보였습니다.
한편, 자동차보험 및 실손의료보험의 요율 상승, 과잉진료 억제를 위한 종합적 대책 논의를 비롯한 손해율 개선 노력 등으로 인하여 FY2016 당기순이익은 약 3.5조원을 기록하였으며, FY2016 ROA 또한 1.38%로 개선되
었습니다.
FY2017
은 법인세율 인상에 따른 과거 적립한 비상위험준비금의 이연법인세 추가 적립 사유 발생, 신계약
비 추가 상각 부담과 구조조정, 인건비 등의 비용이 발생하였으나, 금리 상승에 따른 투자영업이익 상승, 장기 위험손해율 개선 효과 등이 반영되며 당
기순이익이 약 3.9조원으로 전년대비 소폭 상승하였고,
ROA 또한 1.39%로 개
선
되
었습니다.

F
Y2018 1H 는

계절성의 영향으로 인한 자동차보험 손해율 상승, 실손의료보험 단독판매 시행을 앞두고 신계약 판매 경쟁 과열에 따른 사업비 지출 증가 및 신규고객 유치와 기존 계약 유지를 위한 사업비 지출 규모의 증가 등으로 전년동기 대비 부진한 실적(

F
Y2017 1H 영업이익 33,580억원, 당기순이익 25,387억원에서

F
Y2018 1H 영업이익
29,221억원, 당기순이익 21,068억원
기록)을 보였으나 2018년 하반기에는 2009년 이전, 2013년 이전 판매된 실손의료보험 계약의 갱신주기 도래로 보험료 증가, 교통수단 확충 및 기술 발달, 정부의 건강보험 보장성 강화 정책 등으로 장기위험손해율 개선 및 자동차보험 손해율 상승폭이 둔화될 전망이며 사업비 지출 감소가 예상되고 있습니다.

상기한 바와 같이
손해보험회사들 간의 경쟁 심화 양상이 지속될 경우 손해보험사들의 영업 및 수익성에 부정적인 영향이 나타날 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

[손해보험회사 이익 추이]

(단위 : 억원, %)

구 분
FY2018 2Q
FY2017
FY2016
FY2015

영업
이익
당기
순이익
ROA
영업
이익
당기
순이익
ROA
영업
이익
당기
순이익
ROA
영업
이익
당기
순이익
ROA

상위 4사
19,537
13,780
0.73
33,854
24,118
1.31
27,783
20,066
1.19
21,837
15,724
1.03

중소형사
8,455
6,330
0.69
17,570
12,922
1.47
16,081
12,150
1.53
11,433
9,858
1.42

외국사
1,230
958
2.13
2,021
1,488
3.33
3,213
2,476
5.84
1,943
1,450
3.62

합계
29,221
21,068
0.74
53,445
38,527
1.39
47,077
34,692
1.38
35,213
27,033
1.19

구 분
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

영업
이익
당기
순이익
ROA
영업
이익
당기
순이익
ROA
영업
이익
당기
순이익
ROA
영업
이익
당기
순이익
ROA

상위 4사
20,975
15,690
1.16
15,924
11,212
1.25
23,014
16,713
1.58
25,627
17,959
2.03

중소형사
9,971
6,709
1.09
5,198
3,303
0.86
8,040
6,208
1.3
7,950
5,481
1.35

외국사
1,353
903
2.51
620
405
1.52
1,274
963
3.17
1,342
1,059
3.76

합계
32,299
23,303
1.16
21,741
14,919
1.14
32,328
23,884
1.53
34,919
24,499
1.86

출처: 손해보험협회 월간손해보험통계

주1) 분류: 2018년 2Q 총 31개사 중

- 상위 4사 : 삼성화재, 현대해상, DB손보, KB손보

- 중소형사(10개사) : 메리츠화재, 한화손보, 흥국화재, 농협손보, 롯데손보, 
 서울보증보험, MG손보, 더케이, 한국해양보증, 코리안리
 - 외국사(17개사) : AXA, AIG, ACE, M.S.I.K., F.A.T.I.C., 카디프, DAS, 
 알리안츠, General Re, Tokio, Munich Re, Swiss Re, Scor Re,
 RGA, Hannover Re, 퍼시픽라이프리, 아시안캐피탈리

주2) FY2013 은 2013년 04월 ~ 2013년 12월 실적 기준
주3) ROA = 당기순이익 / 총자산

바. 채널다각화 실패 위험

손해보험업계 모집방법별 원수보험료 내 대면채널 비중은 FY2012 88.7%에서 FY2018.1H 87.6%로 감소추세를 보이는 반면, CM채널의 비중은 FY2012 1.1%에서 FY2018.1H 에는 4.1%로 비중이 증가하는 모습을 보이고 있고, TM채널과 홈쇼핑채널도 일정 비중을 유지되고 있습니다.
향후 신채널을 통한 손해보험사간 경쟁심화가 전망됨에 따라 손해보험사의 신채널 신규 진출 및 강화로 인한 비용지출이 예상되며, 채널 다변화에 실패하는 손해보험사는 시장점유율에 부정적 영향이 발생할 가능성이 존재
합니다.

2000년대 이전 국내 손해보험사의 보험 판매는 대부분 대면 채널을 통하여 이루어졌으며 설계사 및 대리점 영업이 대부분을 차지하였으나, 2000년대 이후 TM(Tele-Marketing, 대면채널을 이용하지 않고 전화를 활용하여 보험소비자에게 보험상품을 판매하는 채널), CM(Cyber-Marketing, 대면채널을 이용하지 않고 인터넷 등 정보통신기술에 기반하여 구축된 네트워크를 활용하여 보험소비자에게 보험상품을 판매하는 채널) 등 비대면 채널의 등장, 방카슈랑스 등 겸업화 등으로 판매채널 간 경쟁이 심화되고 있습니다. 이와 함께 판매채널이 공급자 중심에서 소비자 중심으로 변화되고 있으며, 글로벌 금융위기 이후 소비자 보호가 더욱 강화되어 보험업에 제약 조건으로 작용하고 있습니다.

손해보험업계 모집방법별 원수보험료 추이를 살펴보면 대면채널이 FY2012 88.7%에서 FY2018.1H 87.6%로 6년간 1.1%p. 감소추세를 보이는 가운데 TM채널은 7%~8% 내외의 비중, 홈쇼핑은 1%~2% 내외의 비중을 유지하고 있으며, CM채널의 비중은 FY2012 1.1%에서 FY2016 2.6%로, 그리고 FY2018.1H 에는 4.1%로 비중이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이와 같은 CM채널의 비중 증가는 자동차보험의 CM상품의 판매가 늘어남에 따른 것으로, CM 상품은 보험상품의 가격인하(보험료 인하)로 소비자에게 혜택을 주는 한편, 손해보험회사들에게는 경영 압박 요인으로 작용할 가능성이 존재합니다. CM 상품 판매 자체는 손해보험사로 유입되는 보험료를 감소시켜 손해율을 높일 수 있으나, 동시에 순사업비율이 낮아지게 되어 손해보험사의 영업수지의 미칠 영향이 크지 않을 것으로 예상됩니다. 그러나 수수료가 존재하지 않는 CM상품의 판매로 상품간 또는 손해보험사들간 가격경쟁이 치열해져, 대면채널 상품 및 TM상품 등의 가격을 동반해서 끌어내릴 가능성이 존재합니다.

[손해보험업 모집방법별 원수보험료 현황]

(단위 : 백만원,%)

구 분
FY2018 2Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012

대면
금액
37,588,689
77,664,718
74,325,217
70,897,247
67,778,067
47,496,392
60,814,770

비중
87.6
87.9
88.0
88.3
88.5
88.4
88.7

TM
금액
2,975,284
6,352,703
6,459,127
6,354,064
6,117,618
4,419,849
5,516,662

비중
6.9
7.2
7.6
7.9
8
8.2
8

홈쇼핑
금액
587,700
1,255,566
1,503,932
1,534,100
1,576,386
1,147,966
1,465,805

비중
1.4
1.4
1.8
1.9
2.1
2.1
2.1

CM
금액
1,775,883
3,062,137
2,210,790
1,463,478
1,105,432
656,819
750,132

비중
4.1
3.5
2.6
1.8
1.4
1.2
1.1

합계
금액
42,927,556
88,335,124
84,499,066
80,248,888
76,577,504
53,721,025
68,547,371

비중
100
100
100
100
100
100
100

출처: 손해보험협회 월간손해보험통계
주1) FY2013 원수보험료 및 비중은 2013년 04월 01일 ~ 2013년 12월 31일 기준
주2) TM은 홈쇼핑 제외
주3) 모집방법별 T/M은 본사 및 대리점 등의 모집조직에서 운영하는 텔레마케팅 조직에서 이루어지는 계약의 원수보험료임
주4) 모집방법별 C/M은 본사 및 대리점 등의 모집조직에서 운영하는 사이버몰에서 이루어지는 계약의 원수보험료임

대면채널의 비중 감소와 함께 CM채널을 통한 손해보험사들의 경쟁이 예고되고 있어, CM채널의 강화 및 신규 진출로 인한 손해보험사들의 비용이 증가할 가능성이 존재합니다. 이와 함께 TM채널과 홈쇼핑 채널도 일정 비중을 유지하고 있어, 대면채널에서뿐만 아니라 신채널 내에서도 손해보험사들의 경쟁강도가 심화될 전망입니다. 또한 4차산업혁명의 핵심기술인 인공지능(AI), 블록체인 도입으로 보험업 부문에도 Insurtech[보험(Insurance)과 기술(technology)의 합성어]를 활용한 보험상품 개발이 진행중입니다. 인공지능(AI), 빅데이터를 바탕으로 보험사가 계약자의 정보를 실시간으로 수집, 위험수준을 파악하여 보험료 산출이 가능하며 계약자 스스로 위험 수준을 조정할 수 있으므로 보험사는 계약 관련 인센티브 등 사업비용 절감으로 보험료를 감소시킬 수 있으며, 빅데이터를 바탕으로 실시간 위험을 측정하므로 통제 가능한 위험 영역의 확대 및 리스크 감소, 보험 사기 예방 등의 장점이 예상됩니다. 다만 개인 정보 보호 문제 및 고위험군의 인수 거절 등의 문제로 현재 도입 준비 단계에 있습니다. 산업전반에 인공지능(AI), 블록체인, 사물인터넷 등의 활용이 적용되는 만큼 새로운 판매 채널에 대한 선점이 향후 업계 시장점유율 확보에 영향을 미칠 수 있습니다. 

이렇듯 향후 손해보험사들은 신채널 진출 및 강화에 따라 비용지출 증가 가능성이 존재하며, 신채널 부분에서 다변화에 실패하는 손해보험사의 경우 시장점유율에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재합니다.

[손해보험업 모집형태별 원수보험료 현황]

(단위 : 백만원,%)

구 분
FY2018 2Q
FY2017 2Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012

임직원
금액
8,240,900
7,004,420
19,495,280
16,713,430
14,199,827
13,984,527
8,386,831
10,294,125

비중
19.2
16.9
22.1
19.8
18
18.3
15.6
15

성장률
17.7
5.8
16.6
17.7
1.5
32.4
8
6

설계사
금액
11,130,894
11,293,364
23,013,495
22,020,257
21,761,780
21,334,926
15,979,954
20,629,182

비중
25.9
27.2
26.1
26.1
27.1
27.9
29.7
30.1

성장률
-1.4
2.3
4.5
1.2
2
0.7
3.5
8.7

대리점
금액
19,631,971
18,775,624
37,512,259
36,549,790
34,138,119
31,533,537
22,667,621
28,424,996

비중
45.7
45.2
42.5
43.3
42.5
41.2
42.2
41.5

성장률
4.6
5.3
2.6
7.1
8.3
8
6.1
9

중개사
금액
561,592
502,083
978,283
804,659
659,132
617,597
437,578
480,323

비중
1.3
1.2
1.1
1.0
0.8
0.8
0.8
0.7

성장률
11.9
26.7
21.6
22.1
6.7
13.6
16
8.6

방카슈랑스
금액
3,265,833
3,843,552
7,090,443
8,087,819
9,018,898
9,003,301
6,188,851
8,634,162

비중
7.6
9.3
8.0
9.6
11.2
11.8
11.5
12.6

성장률
-15.0
-10.0
-12.3
-10.3
0.2
-1.2
1.3
41.2

공동인수
금액
96,366
128,067
245,363
323,112
209,488
103,616
60,190
84,582

비중
0.2
0.3
0.3
0.4
0.3
0.1
0.1
0.1

성장률
-24.8
-12.1
-24.1
54.2
102.2
12
-12.5
-10.6

합계
금액
42,927,556
41,547,110
88,335,124
84,499,066
80,248,888
76,577,504
53,721,025
68,547,371

비중
100
100
100
100
100
100
100
100

성장률
3.3
3.1
4.5
5.3
4.8
8.3
5.1
11.6

출처 : 손해보험협회 월간손해보험통계
주1) FY2013 원수보험료 및 비중은 2013년 04월 01일 ~ 2013년 12월 31일 기준, 성장률은 전년 동기 대비
주2) FY2018년 2Q 성장률은 전년동기 FY2017 2Q 대비 성장률입니다.

손해보험사들의 설계사를 통한 보험판매 비중이 FY2012 30.1%에서 FY2018 1H 기준 25.9%로 감소 추세에 있기는 하지만, 아직까지는 대리점 판매 비중(FY2018 1H 기준 45.7%) 다음으로 높은 비중을 보이고 있어, 핵심 설계사 채널 유지를 위한 노력도 경쟁력 확보를 위해 필요하며, 핵심 설계사 확보 경쟁으로 설계사 보수 인상 등이 수반된다면 손해보험회사들의 운영비 증가에 따라 수익성에 대한 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

한편, 방카슈랑스 판매 비중은 은행 내 금리 경쟁력을 바탕으로 한 저축성보험 판매 증가 및 구매의 편리성으로 FY2012 기준 12.6%까지 성장해 판매 비중 정점을 기록한 이후 모집형태별 원수보험료에서 차지하는 비중이 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 농협조합의 경우 방카슈랑스 규제 유예기간이 2017년 3월에서 유예기간이 5년 추가 연장됨에 따라 전체 손해보험 원수보험료 모집 비중에서 방카슈랑스가 차지하는 비중이 급격하게 감소하지는 않을 것으로 판단됩니다.

2017년 정부는 특수형태근로종사자의 고용보험 단계적 적용을 위한 TF팀을 구성하고, 2018년 7월 고용보험위원회를 통해 특수고용직에 대한 고용보험 의무화를 발표하여 향후 제도 적용에 따라 보험 설계사의 이탈, 규모 축소가 예상됩니다. 보험사는 제도 도입으로 고용보험료 부담에 따른 관리비용의 증가, 보험 설계사에 대한 근로기준법 적용 범위 확대 등이 향후 부담이 될 전망이며, 보험 설계사의 입장에서도 자발적 회사 이동은 실업급여의 요건에 해당되지 않고, 본인부담금 부담, 저능률 설계사에 대한 구조조정 가능성, 근로시간 규제 등으로 설계사 시장 축소를 염려하고 있습니다. 이로 인해 제도 도입 전 보험료 부담률, 설계사에 의한 선택 적용 안 등 적용 대상과 범위에 대한 논의가 진행 중에 있으며 향후 확정안 발표 및 제도 실행에 따라 설계사 이탈가능성 및 관리비용 상승으로 손해보험사의 사업 운영 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 손해보험업 고유 위험

손해보험업은

보험영업 위험
,
자산운용 위험
,
유동성 위험
이 상존
하고 있습니다. 이러한 손해보험업 고유 위험들을 최소화하기 위하여 당사를 포함한 손해보험회사는 리스크 요소별로 위험을 관리 및 점검하고 있으나,
만약 손해보험사에서 리스크 관리 시스템과 정책 및 절차를 효율적으로 운용하지 못한다면 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

손해보험 업종의 특성상 보험영업 리스크, 자산운용 리스크, 유동성 리스크 등이 상존합니다. 보험영업 위험은 보험영업손익에 영향을 줄 수 있는 요인들로 정의할 수 있으며, 여기에는 보험가격리스크, 보험준비금리스크, 금리리스크가 포함됩니다. 자산운용 리스크는 투자영업손익 부문의 위험을 나타내는 것으로, 주식, 채권 등 시장성 보유자산의 가치하락에 따른 시장리스크와 채권, 대출 등 여신거래자의 파산 등에 의한 신용리스크로 구별할 수 있습니다. 손해보험사의 유동성리스크는 자산/부채 만기 불일치와 신계약감소 및 해약률 상승에 의한 현금흐름 왜곡, 보험금/환급금 지급 증가에 따른 지급준비금 부족으로 보유자산을 불가피하게 매각하게 되거나, 외부차입을 확대하게 됨에 따른 위험을 의미합니다. 이러한 위험에 대한 적절한 관리가 이루어지지 않거나 대응능력이 떨어지게 될 경우 해당 손해보험사의 신용도에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[손해보험업 주요 리스크]

주요 리스크 구분
내용

보험영업 리스크
보험영업손익에 영향
- 보험가격리스크
- 보험준비금리스크
- 금리리스크

자산운용 리스크
투자영업손익에 영향
- 시장리스크 : 주식, 채권 등 시장성 보유자산의 가치 하락 등
- 신용리스크 : 채권, 대출 등 여신거래자의 파산 등

유동성 리스크
자산-부채 듀레이션 불일치
신계약 감소 및 해약률 상승
보험금 및 환급금 지급 증가

(1) 보험영업 위험(보험가격리스크, 보험준비금리스크 및 금리리스크)
보험영업을 함에 있어 보험
사의 손익에 영향을 미치는 요인들로는 보험위험과 금리위험이 있습니다. 먼저 보험사가 고유의 업무인 보험계약의 인수 및 보험금지급과 관련하여 발생하는 위험이 보험위험인데, 보험가격위험과 준비금위험으로 구분합니다. 보험가격위험은 보험요율을 측정할 때 그 시점의 예정사업비율 및 예정위험율을 초과해서 보험금이 지급되거나, 사업비가 집행되는데 이때 발생하는 손실 가능성을 의미하고, 준비금위험은 지급준비금과 미래의 실제 보험금지급액의 차이로 인한 손실 발생 가능성입니다. 그리고 보험료를 측정하거나, 지불금액을 지불할 때, 적용하기로 한 예정이율이 투자수익률보다 높을 경우 생기는 이자역마진 현상을 금리위험이라 합니다. 

국내 손해보험사는 장기보험의 비중이 매우 높아 해외 손해보험사와는 다른 특징이 있습니다. 국내 손해보험업은 금리 위험 현상이 크게 나타나고 있어서, 이는 손해보험업의 위험이라기 보다는 생명보험사의 위험과 매우 유사합니다. 실제로 외환위기 시 판매하였던 고금리 확정형 보험의 준비금 부리비율이 자산운용 수익률을 초과함으로써 이자역마진 현상이 최근까지 보험회사의 수익성에 좋지 않은 영향을 미쳤던 사례를 통해 확인할 수 있습니다. 2017년도 손해보험시장에서 자동차보험 시장의 성장률(원수보험료 기준 전기대비 약 2.8% 증가)이 높게 나타났음에도 불구하고, 장기보험을 중심으로(2016년 손해보험업 전체 원수보험료의 62.5% 차지, 전기대비 2.8% 증가) 국내 손해보험시장이 이루어져 있어, 금리위험이 미치는 영향이 중대하게 나타날 것으로 판단됩니다.

(2) 자산운용 위험(시장 및 신용위험)
손해보험업에서 채권, 대출 등 여신거래자의 파산 등에 의한 신용위험과, 주식, 채권 등 시장성 보유자산의 가치하락에 따른 시장위험으로 구별되는 투자영업 손익 부분의 위험을 자산운용 위험이라 합니다. 손해보험사는 자동차보험 등 단기 소멸성 비중이 30% 이상이기 때문에, 주식과 같은 유동자산을 일정수준 보유하고 있어, 시장위험 측면에서는 생명보험사보다 조금 불리한 것으로 평가됩니다. 반면에 국내 손해보험사는 생명보험사에 비해 장기운용자산 비중이 낮게 나타나고 있으나, 2017년말 기준 전체 손해보험업계 원수보험료 가운데 장기손해보험이 차지하고 있는 비중이 약 62.5% 수준으로 나타나고 있으며, 보험부채 듀레이션 확대될 경우 장기 운용자산 규모 또한 늘어나, 자산운용 위험에 대한 영향이 증대될 것으로 전망됩니다.

(3) 유동성 위험
손해보험사의 유동성 리스크는 자산/부채 만기 불일치와 신계약 감소 및 해약률 상승에 의한 현금흐름 왜곡, 보험금/환급금 지급 증가에 따른 지급준비금 부족 등 가용자금 부족으로 발생하여 보유자산을 불가피하게 매각하게 되거나 외부차입을 확대하게 됨에 따른 위험을 의미합니다. 국내 손해보험사는 장기보험 판매 확대를 통해 장기간에 걸친 보험료 수입이 증가하고 있기 때문에 타 금융권(은행 제외)과는 달리 외부차입금의 필요성이 낮습니다. 그러나 보험만기 전 계약자의 요청에 의해 중도해약이 가능하고, 특히 천재지변 등 자연재해 발생에 따른 보험금 지급의 불확실성이 높아, 특정 시점에 현금흐름의 왜곡이 발생할 가능성이 상존하고 있습니다. 실제로 대형 태풍이나 폭설 피해가 발생하였던 회계연도에는 제반 경영환경의 개선에도 불구하고 손해보험사 실적이 악화되는 현상을 보인 바 있어, 이에 대한 유동성 측면의 관리가 요구되고 있습니다. 최근 손해보험사들은 장기보험의 불완전 판매를 지양하고 보험계약 유지율 개선에 힘쓰면서 경기변동 시 해약률에 부정적 영향을 미치는 요인을 상당 부분 감소시켜 나가고 있습니다. 또한 질병, 상해 등 보험 소비자의 수요에 맞는 신상품 개발에 주력하고 있으며, 재보험 가입을 통해 위험을 분산하고 있어 유동성 리스크에 대한 대응능력이 점차 강화되고 있는 것으로 평가됩니다.

이러한 손해보험업 고유 위험으로 인하여 당사는 일별/월별로 리스크 요소별 데이터를 집적하여 관리 및 점검하고 있습니다. 만약 당사가 리스크 관리 시스템과 정책 및 절차를 효율적으로 운용하지 못한다면 당사는 적시에 또는 비용 효과적인 방식으로 리스크 노출 수준을 낮출 수 없거나, 혹은 예상되는 리스크의 증가를 충분히 상쇄시키는 방식으로 리스크를 경감시키지 못할 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 사업 및 영업성과 그리고 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 정책 및 규정 변화에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 손해보험산업은 규제산업으로 보험업법 등 관계법령에 의하여 지속적인 규제를 받고있는 규제산업으로,
RBC비율(자본적정성 지표) 산출기준 강화, 연결RBC제도의 도입, IFRS17 및 K-ICS의 도입, 보험상품 개발 및 자산운용에 대한 규제 완화와 사후감독 및 소비자 보호 강화를 위한 보험업법 개정안 입법 예고 등

감독 정책 및 규정의 변화에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향
을 받을 수
있습니다.

보험산업은 규제산업으로 금융감독당국은 보험회사의 재무건전성을 강화하고 감독제도를 선진화하기 위하여 제도 개선을 지속적으로 추진해왔습니다. 금융당국은 보험회사에 내재된 불확실성을 체계적으로 계량화하여 이에 합당한 자기자본을 보유하게 하기 위한 목적으로 유럽식(EU) 지급여력제도를 도입(1999.05) 하였고, 이후 리스크를 감안한 재무건전성 감독 방식인 위험기준자기자본(RBC: Risk Based Capital)제도를 도입(2009.05) 하였으며, 2011년 4월부터 RBC 제도가 전면 의무시행이 되어 현재까지 적용되고 있습니다.

유럽에서는 기존 지급여력제도(Solvency I)가 보험회사의 재무건전성을 평가하는데 한계가 있다는 판단 하에, 약 10년의 준비기간을 거쳐 2016년부터 리스크 중심의 예방적ㆍ선제적 자기자본제도인 Solvency II를 도입하였고, 미국은 2008년 금융위기 당시 AIG 등 대형 보험회사의 파산 및 부실을 계기로 보험회사의 재무건전성 확충 필요성이 제기된 이후 내재한 위험에 대한 위험자본 부과, 신용위험계수 정교화(단일위험계수 → 신용등급별 차등), 운영위험계수 정교화 등을 골자로 하는 지급여력제도전면 개정을 추진하는 등 주요 국가의 보험회사 자기자본제도의 개편이 지속되고 있습니다. 이러한 국제적 흐름에 발맞춰 금융위원회는 2014년 07월 15일 보도자료를 통해 RBC 기준 강화를 추진하되, 보험사의 과도한 자금조달 부담을 고려하여 2016년까지 단계적 시행하여 보험사 건전성을 제고한다는 내용을 골자로 하는 '보험 혁신 및 건전화 방안'(2014년 보험분야 금융규제 개혁방안)을 발표하였으며, 2014년 07월 31일 보도자료를 통해 보험산업의 국제신인도 제고를 위해 보험회사 재무건전성 제도 선진화 방안을 마련하고, 이에 대한 투자자 및 보험회사의 예측가능성을 강화를 목적으로 하는 '보험회사의 재무건전성 제도 선진화 종합로드맵'을 발표하였습니다. 이에 따라
손해보험업계의 RBC비율은 금리변동 등 대외여건 변동뿐 아니라 이와 같은 금융당국의 규제 강화에 따라 하락 압력을 받고
있습니다.
(이와 관련한 자세한 사항은 본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-바'를 참조하시기 바랍니다.)

[금융위원회 보험 혁신 및 건전화방안 중 보험사 건전성 제고 유도 관련 내용]

구분
내용
상세내용
기대효과

책임준비금
산정기준 정상화
시중금리 추이를 반영하여 적정한 수준의 책임준비금이 적립되도록 표준이율 산출방식 변경
주) 표준이율 : 장래 보험금지급을 위해 최소로 적립해야 하는 책임준비금 계산시 적용
- 자산운용 비중이 높은 채권 수익률의 연계성을 키우고, 금리지표를 다원화하여 표준이율 산출시 안정성 확보
- 건전한 경쟁 유도를 위해 재무건전성이 양호한 보험사는 표준이율을 일정 수준 높게 적용토록 하여 보험료 인하 여건 제공
- 시중금리 수준을 반영한 책임준비금 적립 적정화 및 경쟁을 통한 자발적인 재무건전성 제고 유도 가능

보험사 
지급여력 강화
지급여력(RBC) 기준 강화를 추진하되, 보험사의 과도한 자금조달 부담을 고려, 2016년까지 단계적 시행
- 비명시적 지급여력 구두권고(150% 수준)는 단계적으로 폐지하고 인센티브 제공을 통해 보험사의 자율확충 노력 유도
- 보험사의 재무 건전성 강화의 합리적 일정 마련

공시이율
조정범위 확대
공시이율 결정시 경쟁 촉진 및 재무건전성 관리를 위해 공시기준이율의 10%에서 20%까지 조정범위 확대
- 조정범위 확대시 소비자에게 불리해질 수 있는 만큼 환급금 개선 등 위한 보완 방안을 함께 마련
- 공시이율의 조정범위 확대로 신규 상품의 금리 경쟁 촉진 및 자율적 재무건전성 관리 등 보험사의 책임경영 강화

국제회계기준
대응
현행 부채적정성 평가제도를 점진적으로 보완·강화하여 국제회계기준 전면 도입에 미리 대응
- 전문가 T/F 등을 구성하여 도입 영향을 분석하고 있으며, 조속히 제도 시행에 필요한 세부방안 등도 마련할 예정
- 글로벌 회계기준 변화에 대한 선제적ㆍ능동적 대응 유도

출처 : 2014.07.15 금융위원회 보도자료 '보험 혁신 및 건전화 방안'(2014년 보험분야 금융규제 개혁방안)

상기 보험회사의 재무건전성 제도 선진화 방안 발표 이후 ① 리스크 관리수준 강화(금리 및 신용리스크 측정 시 신뢰수준 상향조정, 재무건전성 제고를 위한 RBC제도 개선) ② 연결 RBC제도 시행 ③ IFRS17 도입 등에 따라 보험회사의 재무구조 및 수익성의 변동이 예상 됩니다.

① 리스크관리수준 강화
RBC 제도는 보험회사에 내재된 각종 리스크의 양을 산출하여 이에 상응하는 자본을 보유하도록 하는 제도로 i) 가용자본과 ii) 요구자본의 산출을 통하여 자본적정성을 평가하는 구조 입니다. 여기서 가용자본(Available Capital)은 보험회사에 예상치 못한 손실이 발생할 경우 이를 보전해 지급능력을 유지할 수 있도록 하는 리스크 완충장치로서 현행 제도의 지급여력금액(자본금, 자본잉여금, 이익잉여금 등)에 해당합니다. 요구자본(Required Capital)은 보험회사에 내재된 시장/신용/금리/보험/운영 리스크의 규모를 측정해 산출된 자기자본을 의미합니다. 

[RBC제도 구성체계]

rbc제도 구성체계.jpg
rbc제도 구성체계

출처 : 금융위원회

이 중 요구자본은 일정기간 (통상 1년) 동안 일정 신뢰구간 하에서 발생할 수 있는 최대손실예상액으로 측정 되며, 신뢰수준을 상향한다는 것은 동일한 위험에 대해 더 많은 자본량을 요구한다는 의미 입니다. 재무건전성 강화 방안의 일환으로 금융당국은 보험회사가 보유하는 금리리스크에 대한 신뢰수준을 상향조정(기존 95% → 99%)하였으며(2014년말), 요구자본이 증가함에 따라 보험회사의 RBC비율 하락(2014년 9월 대비 2014월 12월 보험업 305.7% → 292.3%, 생보사 325.2% → 310.4%, 손보사 268.5% → 256.3%) 원인이 되었습니다.
또한 2015년 12월말 경과조치로 보험회사의 신용리스크 신뢰수준99% 상향 효과의 50%를 반영하였습니다.
이 결과, 요구자본이 증가하여 보험회사의 RBC비율이 하락(2015년 9월 대비 2015년 12월 보험업 284.8% → 267.1%, 생보사 297.1% → 278.3%,손보사 259.8% → 244.3%)하였으며, FY2016년
말 기준으로 보험회사들에 대한 신뢰수준을 99%로 상향시켰는데, 이
는 100년에 1번 발생할 수준의 심각한 손실에 대비해야함을 뜻합니다.

또한, 2017년 5월에는 부채듀레이션 확대, 변액보험 최저보증위험액 산출방식 변경 등의 RBC비율 제도 개선으로 보험업 감독업무시행세칙을 개정하였습니다. 이는 현행 RBC제도가 금리리스크 산출시 보험계약의 만기를 20년으로 한정하고 있으나 IFRS17에서는 만기에 제한이 없고, 주가 하락 등 경제 환경 변화시 변액보험 최저보증을 위해 보험회사가 부담하는 리스크를 정밀하게 반영할 수 있도록 하기 위함입니다.

② 연결 RBC제도 시행
금융당국은 국제보험감독자협의회(IAIS)의 규정 및 해외사례 등을 참고하여 자회사의 리스크를 RBC비율에 반영하도록 하는 연결RBC 시행계획을 발표(2013.08) 하였습니다. 이에 따르면 보험회사의 RBC비율 산출 시 자회사의 자산, 부채 및 자본이 반영되어 보험회사 그룹 전체의 자본 및 리스크양을 반영하게 됩니다. 이에 따라 자회사를 다수 보유하고 있거나, 자회사의 리스크량(요구자본)이 큰 보험회사의 경우 RBC비율 상대적으로 크게 하락하게 됩니다. 연결 RBC제도는 시범운영을 거쳐 2016년 10월부터 전면적으로 적용되고 있습니다.

③ 국제회계기준(IFRS17) 도입

IFRS4는 국제회계기준원(IASB)에서 제정한 국제회계기준(IFRS) 가운데 보험계약의회계처리에 관한 내용을 담고 있는 기준서로서, 한국은 국제회계기준을 전면 도입하고 있는 국가로서 국제회계기준이 변경되면 자동적으로 이를 반영하여야 합니다. 현행 IFRS4는 각국의 보험회계 관행을 준용할 수 있도록 허용하고 있는 반면, IFRS17에서는 기존의 보험회계 관행을 인정하지 않습니다. 2015년 3월 30일 금융위원회는 2021년 1월 1일부터 도입예정인 IFRS17 도입준비단을 확대 개편하는 내용을 골자로 하는 IFRS17 연착륙방안을 발표하였습니다. 이 방안에 따라 금융위원회는 금융감독원이 운영해 오던 'IFRS4 2단계 도입준비단'을 모든 보험 유관기관이 참여하는 기구로 확대 개편하였습니다. 

[IFRS17 도입준비단 구성]

국제회계기준 도입준비위원회 구성.jpg
국제회계기준 도입준비위원회 구성

출처 : 금융위원회

2017년 1월 25일 보험업계 및 한국회계기준원에 따르면 국제회계기준위원회(IASB) 멤버들은 2021년부터 보험업계에 적용될 새로운 국제회계기준 IFRS17의 기준서가 5월 발표되는 것으로 확정하였습니다.
이후 국제회계기준위원회(IASB)는 2017년 5월 18일에 IFRS17 기준서를 확정하였
으며, 현행 보험계약에 대한 국제회계기준인 IFRS4는 2020년까지 적용되고, 2021년부터 IFRS17로 대체될 예정임을 공식 발표했
습니다. 참고로 확정된 IFRS17 기준서는 한국회계기준원 및 언론매체 등을 통하여 알려져왔던 변경사항과 크게 다르지 않은 것으로 나타납니다.

IFRS17은 2018년 도입 후 유예기간을 거쳐 2021년 공식 적용되는 것으로 확정되었습니다. IFRS17 도입으로 인한 변화는 크게

① 보험부채 시가평가 도입, ② 보험수익 인식방법의 변화, ③ 회계상 이익의 표시방법 변화로 요약할 수 있습니다.

i) 보험부채 시가평가 도입

보험계약부채를 역사적 원가가 아닌 시가로 평가하게 됩니다. IFRS17에서는 보험부채를 보험회사가 계약상 의무를 이행하는데 필요한 금액(FV:Fulfilment Value)과 장래 예상되는 이익(CSM:Contractual Service Margin)으로 구분할 것을 요구하고 있습니다. 이때 의무이행에 필요한 금액은 기대손실에 상응하는 최선추정치(BEL:Best Estimate of Liabilities)와 기대를 벗어난 손실에 대비하여 보유하고 있는 자본의 기회비용을 반영한 위험조정(RA:Risk Adjustment)으로 구분합니다. 보험부채의 최선추정치와 위험조정을 묶어 의무이행금액으로 보는 이유는 보험회사가 기대손실뿐만 아니라 기대를 벗어난 초과 손실까지 포함한 보험금을 보험계약자에게 언제라도 지급할 수 있어야 하기 때문이며, 위험조정(RA)은 보험회사가 기대를 벗어난 초과 손실에 상당하는 가용자본을 보유하는 데 따른 기회비용을 나타내는 것이고 그 위험에서 벗어난 위험조정(RA)부분은 매기마다 이익으로 손익계산서에 반영하게 됩니다.

ii) 보험수익의 인식방법 변화
 현재 보험사들은 저축요소, 보장요소 및 사업비요소의 구분 없이 계약자로부터 보험료를 수취하는 시점에 보험료 전체를 수익으로 인식하고 있으나, IFRS17 도입 후에는, 서비스를 제공하는 시점에 보험수익을 인식하게 되며, 저축과 관련된 부분은 보험수익으로 인식되지 않습니다. 현재 보험 기간 초기에 이익을 많이 인식하고 후기에 이익을 적게 인식하는 패턴을 보이고 있으나, 도입 이후에는 보험 전 기간에 고르게 이익이 인식될 것으로 예상하고 있습니다. 

iii) 이익의 표시방법 변화
IFRS17 도입 이전에는 수익과 비용의 원천별 정보를 알기 어려웠으나, 도입 이후에는 보험회사의 보험영업에 따른 수익을 보험이익으로, 자산 투자활동에 따른 수익을 투자이익으로 각각 구분하여 공시하게 됩니다. 따라서 정보이용자들이 공시 재무제표를 통해 보험회사의 이익구조를 명확하게 이해할 수 있게 됩니다.

IFRS17 개정안이 확정됨에 따라 보험부채가 기존 원가가 아닌 시가평가로 시행되어 보험회사의 자본 부담을 가중
, 재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 손해보험회사의 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다.
반면, IFRS17은 보험부채를 현행가치로 평가하여 경제적 실질과 위험을 반영하므로, 보험사 재무정보의 질을 향상시키고 비교가능성을 제고할 것으로 예상됩니다.
이

와 같은 IFRS17의 중대한 영향으로 인해,
한국회계기준원은 확정된 기준서에 대하여 2018년 중순까지 영향분석 및 의견수렴, 심의 등을 거친 후 K-IFRS의 공표절차를 완료할
예정이며, 제도 도입으로 인한 RBC 비율 급락현상을 완화할 수 있는 제도적 보완점을 모색하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 RBC 및 재무건전성 기준 평가 강화에 이은 IFRS17의 도입은 장기적으로 손해보험회사의 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 가능성이 있습니다. 

상기 금융당국의 규제 및 정책의 변화에 적응하기 위해서 보험사들은 가용자본 확충 등의 다양한 조치를 취할 것으로 예상되며, 이로 인해 향후 보험사들의 재무구조가 변동될 위험이 존재 합니다. 자본확충을 위한 방법으로는 자본인정증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자를 고려할 수 있으나, 잉여금 유보에는 장시간이 소요되고, 자산매각으로 인한 가용자본의 증가 효과는 크지 않을 것으로 기대됩니다. 또한 유상증자 역시 경영권 및 주주지분 희석 등 다양한 변수가 내재되어 있습니다. 보험회사는 RBC비율이 150% 미만일 경우에만 후순위채를 발행할 수 있었으나, 2016년 4월 보험업감독업무 시행세칙의 개정으로 RBC하락의 우려가 있는 경우 RBC비율이150% 이상이라고 하더라도 후순위채를 발행할 수 있게 되었으며, 신종자본증권은 상시 발행이 가능해 졌습니다. 이처럼 규제 완화를 통한 현실적인 자본확충 방법은 후순위채 또는 신종자본증권을 발행하는 것으로 예상됩니다. 

이어서 2017년 6월 28일 2021년 IFRS17 시행에 대비한 단계적 책임준비금 추가적립 방안 마련을 위한 국제회계기준 도입준비위원회 제2차 회의를 개최하였습니다. 상기 회의에서 ① 책임준비금 적정성 평가(LAT) 제도 개선방안과 ② 리스크 중심 감독체계 구축을 계획 했습니다.

i) 책임준비금 적정성 평가(LAT: Liability Adequacy Test) 제도 개선방안

- 책임준비금 적정성 평가(LAT : Liability Adequacy Test) : 
보험회사에 현재 계약자 몫으로 적립된 책임준비금이 보험회사에서 예측하는 발생가능한 미래현금흐름 대비 적정한지를 판단하는 부채평가 방식으로 책임준비금을 원가평가하되, 미래 현금흐름을 현재가치 평가하여 부족액이 발생하는 경우 추가 적립하도록 하는 제도

국제회계기준 도입준비위원회는 2017년말부터 보험사가 단계적으로 책임준비금을 추가 적립하여, IFRS17 수준에 준하도록 충실화하는 내용의 '책임준비금 적정성 평가(LAT)' 개선방
안을 확정하
였습니다. 2021년 IFRS17 시행 시 보험 부채가 일시에 증가하는 문제를 방지 하고, 보험사의 이익 유보와 선제적 자본 확충을 유도하여 보험부채에 대한 평가가 IFRS17의 시가평가와 유사해지도록 개선할 계획으로 책임준비금 적정성 평가의 할인율을 단계적으로 하향하여 책임준비금 추가적립 부담을 분산하려고 합니다. 또한, 책임준비금 추가적립액의 일부를 RBC비율 산출시 가용자본으로 인정하여 부담을 최소화할 계획이며, 선제적 자본확충 지원을 위해 신종자본증권 발행관련 보험업 감독규정 개정을 조기 완료하였습니다. 

① (단계적 조정) 책임준비금 적정성 평가(LAT)의 할인율을 단계적으로 하향하여 책임준비금 추가적립 부담을 분산

* (현행)무위험 수익률 + 보험사 자산운용초과수익률(자산운용수익률-기준금리)
 (개선)무위험 수익률 + 유동성 프리미엄 
 → '17년~'19년 3년간 할인율 조정, '20년 LAT평가금액 결정방식 강화

② (가용자본 인정)책임준비금 추가 적립액의 일부를 RBC비율 산출 시 가용자본으로 인정하여 부담 최소화

* ('17년) 90% → ('18년) 80% → ('19년) 70% → ('20년) 60%

③ (자본확충 지원) 보험사의 위험관리를 위해 신종자본증권을 발행할 수 있도록 하여 선제적 자본확충 지원

* 보험업감독규정 규정개정(2016.04.01)

리스크 중심 감독체계 개선 계획은 3-Pillars 토대의 리스크 중심 감독체계를 구축하여 IFRS17 시행 이후 보험산업의 지속성장을 위한 기틀을 마련하고자 하는 계획인데 3-Pillars는 다음과 같습니다. 

ii) 리스크 중심 감독체계 구축 계획

① (Pillar1:양적규제) RBC비율 제도를 시가평가 기반의 新지급여력제도(가칭 'K-ICS; Korea - Insurance Capital Standard’)로 전환

-지급여력제도에 회사별 특성을 정밀하게 반영할 수 있도록 내부모형 승인절차 및 기준 마련

② (Pillar2:질적규제) IFRS17에 부합하도록 감독회계의 틀을 전반적으로 검토하고, 경영실태평가도 더욱 고도화

③ (Pillar3:시장공시) 보험사 IFRS17 도입준비 상황 등에 대한 공시를 강화하여, 선제적인 리스크 관리 강화를 유도

또한, 2018년 1월 금융위원회는 금융그룹의 건전한 경영 도모를 목표로 '금융그룹 통합감독제도'
를 예고하고 모범규준 수정안을 확정하며, 7월 통합감독제도 시범운영을 발표하였습니다. ① 그룹 위험관리체계 적정여부 ② 자본적정성 여부 ③ 내부거래 및 위험집중에 따른 영향 ④ 이행상충 방지체계 보유 여부 등 핵심 권고사항을 반영하여 평가항목을 구성하고 2018년 7월 2일 부터 7개 금융그룹(삼성·한화·교보·미래에셋·현대차·DB·롯데)을 감독대상으로 시범 운영을 할 것으로 발표하였습니다. 금번 감독제도는 기존 업권별 자본 적정성 규제(현행 RBC 비율 산정 방식)와 상충되지 않는 보충적 규제의 성격으로 금융그룹의 건전성 확보를 위한 제도이나 산정비율 미달시 위험관리 개선 요구 등 규제 가능성이 있습니다. 당사는 금번 시범 운영 대상으로 선정되지 않았으나, 감독대상은 향후 변경될 수 있으며 이러한 정부 규제로 손해보험회사들의 재무구조 변동 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

한편 2017년 8월 9일에 보건복지부는 ‘병원비 걱정 없는 든든한 나라’ 위한‘건강보험 보장성 강화대책’ 을 발표하였습니다. 이는 국민들의 의료비 부담을 획기적으로 낮추고 고액 의료비로 인한 가계 파탄을 방지하기 위한 대책으로 미용, 성형 등 일부를 제외하고 모든 의학적 비급여(의료비 중 건강보험이 적용되지 않아 환자가 전액 본인부담하게 되는 의료비)를 신속히 급여화 하되 다소 비용·효과성이 떨어지는 경우는 본인부담을 차등 적용하는 '예비급여'로 건강보험에 편입·관리할 예정을 말하는 것입니다. 의학적 비급여 항목이 전면 급여화 된다면, 실손보험의 실손 청구 건수 및 금액이 감소하여 보험사의 손해율 개선에 기여할 것으로 전망되나 이로 인한 보험료 인하 압박 및 실손의료보험 필요성이 감소할 수 있다는 점에서 장기적으로는 손해보험사의 수익성을 악화시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 

[건강보험 보장성 강화 대책 추진 일정]

시행 일시
주요 내용

2017년 이후
- 아동입원 부담 완화(본인부담률 10~20% → 5% 경감) 
- 간호·간병 통합 서비스 제공 시작
- 치매의료비 경감, 난임 건강보험 적용

2018년 이후
- 치료적 비급여 전면 급여 및 예비 급여화
- 선택진료 폐지
- 초음파/ MRI 급여화 
- 상급병실(2~3인실) 건강보험 적용
- 재난적 의료비 지원제도 시행(저소득층 의료비 상한액 인하)
- 본인부담상한제 개선
- 신포괄수가 적용 의료기관 확대 등

2019년 ~ 2022년
- 의학적 비급여 건강보험 적용
- 신포괄 대상기관 확대 등

출처 : 보건복지부

또한 2018년 4월 5일 IFRS17 도입준비위원회에서 신지급여력제도(K-ICS) 도입초안을 심의하였습니다.
K-ICS의 도입 취지는 IFRS17
도
입 후 부채평가 기준이 원가에서 시가로 바뀌게 됨에 따라 건전성 기준도 함께 변경하여 일관성을 유지하고 국제자본규제와의 정합성 확보를 하기 위함입니다.
K-ICS초안 주요내용은 1)자산, 부채 분류와 무관하게 시가평가 2) 보완자본 인정한도를 요구자본의 50%와 기본자본 중 큰 금액으로 설정 3)장수위험, 대재해위험, 해지위험, 자산집중위험 등을 추가적으로 반영 4)보험관련 리스크 및 시장리스크에 충격시나리오 방식 적용 5) 신뢰수준 99% -> 99.5% 상향이
며 금융감독원은 IFRS17과 K-ICS
2021년
동시 도입 목표를 가지고 있습니다. 

[현행 지급여력제도(RBC)와 신지급여력제도(K-ICS) 비교]

구 분

현행 지급여력제도(RBC)

新지급여력제도(K-ICS)

가용

자본

자산평가

시가평가 및 원가평가*

*대출채권, 만기보유채권 등

완전 시가평가

부채평가

원가평가(적정성평가(LAT)로 보완)

요구

자본

리스크

구분

①보험리스크

②금리리스크

③시장리스크

④신용리스크

⑤운영리스크

①생명·장기손해보험리스크

②일반손해보험리스크

③시장리스크(금리리스크 포함)

④신용리스크

⑤운영리스크

리스크

측정방식

위험계수방식

(위험계수×위험 익스포져)

충격시나리오 방식 중심

(현금흐름 방식이 중요하지 않은

②④⑤는 위험계수 방식 적용)

신뢰수준

99%

99.5%

건전성 기준

지급여력비율(=가용자본/요구자본) ≥ 100%

이와 같이 보험업법 등 관계법령에 의하여 규제되는 보험업계는 자본건전성 규제 강화 및 IFRS17도입과 같은 적용 회계기준 변경 등의 정책 변화와 관계당국의 정책 변화에 직면하고 있습니다. 향후 자본건전성 규제 강화와 회계기준의 변경, 건강보험 등 정책변화의 영향으로 인하여 당사 및 손해보험회사들의 재무구조 변동 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하고 있사오니, 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 보험사기 증가에 따른 위험

보험사기 중
손해보험이 높은 비중
(
2017년
기준 적발금액 90%, 적발인원 기준 91.9%)을 나타내고 있습니다.
금융감독당국, 유관기관 및 각 손해보험회사의 보험사기 방지 노력에도 불구하고

보험사기가 지속적으로 증가할 경
우

보험금 지급 증가, 보험료 인상
등으로 이어질 수 있으며, 보험료 인상이 정부정책 등의 영향으로 보험금 지급 증가 금액을 모두 반영하지 못한다면
손해보험회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수
있습니다.

보험사기란 "보험회사를 기망할 의도를 가지고 허위의 보험금청
구를 하

는
행위"
또는 "보험증권을 소지한 자가 다른 방법에 의해서는 지불되지 않을 보험금청구에 대한 보험금을 얻기 위해 의도적으로 거짓말을 하거나 일정한 사실을 은폐하는 행위"를의미합니다. 보험사기는 그 유형 별로 사기적인 보험계약을 체결하는 경우, 보험사고를 고의적으로 유발하는 경우, 보험사고를 위장하거나 날조하는 경우, 보험사고 발생시 범죄행위를 자행하는 경우 등으로 분류할 수 있습니다.

[보험 사기의 유형]

보험사기의 유형
내 용

사기적인 보험계약의 체결
- 보험계약자가 보험가입시 최대선의의 원칙을 어기는 행위 
- 보험계약시 허위고지, 대리진단 등을 통하여 중요한 사실을 은폐하는 행위

보험사고의 고의적 유발
- 고의적으로 사고를 조작해 부당하게 보험금을 청구하는 행위 
- 보험금 편취를 목적으로 고의적으로 살인, 자해 등의 사고를 유발하는 가장 악의적인 보험범죄 유형으로, 다양한 범죄수단과 방법을 이용하며, 최근에는 조직화 양상을 보이고 있음

보험사고의 위장 및 날조
- 보상되지 않는 사고에 대하여 부당하게 보험금을 청구하는 행위
- 전통적인 보험범죄 유형으로 보험사고 자체를 위장ㆍ날조하는 경우와 보험사고가 아닌 것을 보험사고로 조작하는 행위

보험사고의 과장
- 보험사고로 인한 보험금을 많이 지급받기 위하여 사기적으로 보험금을 과다 청구하는 행위

(출처 : 금융감독원 보험사기방지센터)

금융감독원 보험사기방지센터에서 2018년 4월 17일에 발표한 자료에 따르면 2017년 보험사기 적발금액은 약 7,302억원으로 2016년(약 7,185억원) 대비 1.6%(약 117억원) 증가하였고, 적발인원은 83,535명으로 2016년(83,012명) 대비 0.6%(523명) 증가하였습니다. 2017년 전체 보험사기 적발금액 가운데 손해보험업의 보험사기 적발금액은 약 6,574억원으로 90%, 적발인원은 2017년 전체 가운데 91.9%를 차지하고 있어 보험사기 가운데 큰 비중을 차지하고 있으며, 손해보험업 사기 적발금액은 전년 대비 5.7%, 적발 인원은 전년동기 대비 2.6% 증가한 모습을 보이고 있습니다. 

[보험사기 적발현황]

(단위 : 백만원, 명)

구 분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

적발금액
생보사
63,403
74,347
87,708
89,077
96,339
72,755

생보사 증감률
-2.4%
17.3%
18.0%
1.6%
8.2%
-24.5%

손보사
389,932
444,613
512,021
565,808
622,167
657,425

손보사 증감률
8.7%
14.0%
15.2%
10.5%
10.0%
5.7%

합 계
453,335
518,960
599,729
654,885
718,506
730,180

증감률
7.0%
14.5%
15.6%
9.2%
9.7%
1.6%

손보사 비중
86.0%
85.7%
85.4%
86.4%
86.6%
90.0%

적발인원
생보사
4,900
4,128
5,832
6,307
8,189
6,801

생보사 증감률
14.9%
-15.8%
41.3%
8.1%
29.8%
-16.9%

손보사
78,281
72,984
78,553
77,124
74,823
76,734

손보사 증감률
15.0%
-6.8%
7.6%
-1.8%
-3.0%
2.6%

합 계
83,181
77,112
84,385
83,431
83,012
83,535

증감률
15.0%
-7.3%
9.4%
-1.1%
-0.5%
0.6%

손보사 비중
94.1%
94.6%
93.1%
92.4%
90.1%
91.9%

출처 : 금융감독원 보험사기방지센터 적발통계

주) 증감률은 전년 동기 대비 증감을 나타냄

[보험종류별 적발금액]

(단위 : 백만원)

구 분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비

적발금액
생명보험
63,403
14.0%
74,347
14.3%
7,708
14.6%
89,077
13.6%
96,339
13.4%
72,755
10.0%

보장성
58,386
12.9%
73,106
14.1%
85,135
14.2%
88,201
13.5%
94,792
13.2%
72,337
9.9%

손해보험
389,932
86.0%
444,613
85.7%
512,021
85.4%
565,808
86.4%
622,167
86.6%
657,425
90.0%

자동차
273,755
60.4%
282,140
54.4%
300,793
50.2%
307,475
47.0%
323,075
45.0%
320,780
43.9%

장기
103,534
22.8%
145,090
28.0%
179,349
29.9%
242,893
37.1%
274,271
38.2%
304,569
41.7%

전체
453,335
100.0%
518,960
100.0%
599,729
100.0%
654,885
100.0%
718,506
100.0%
730,180
100.0%

출처 : 금융감독원 보험사기방지센터 적발통계

[보험종류별 적발인원]

(단위 : 명)

구 분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

인원
구성비
인원
구성비
인원
구성비
인원
구성비
인원
구성비
인원
구성비

적발인원
생명보험
4,900
5.9%
4,128
5.4%
5,832
6.9%
6,307
7.6%
8,189
9.9%
6,801
8.1%

보장성
4,757
5.7%
4,047
5.2%
5,713
6.8%
6,253
7.5%
8,096
9.8%
6,743
8.1%

손해보험
78,281
94.1%
72,984
94.6%
78,553
93.1%
77,124
92.4%
74,823
90.1%
76,734
91.9%

자동차
60,821
73.1%
56,617
73.4%
61,218
72.5%
56,487
67.7%
53,346
64.3%
52,801
63.2%

장기
16,414
19.7%
15,549
20.2%
16,220
19.2%
19,760
23.7%
20,485
24.7%
22,723
27.2%

전체
83,181
100.0%
77,112
100.0%
84,385
100.0%
83,431
100.0%
83,012
100.0%
83,535
100.0%

출처 : 금융감독원 보험사기방지센터 적발통계

보험사기를 유형별로 살펴보면, 사기적 보험계약 체결, 보험사고 고의 유발 등 보험사기가 증가하고 있을 뿐만 아니라 사회 전반적으로 도덕적 해이가 만연해지면서 부당하게 보험금을 과다 청구하는 경우도 증가하고 있습니다. 2017년 기준 보험사기 전체에 대한 적발금액(생명보험 및 손해보험 합계)의 사기유형별 비중은 허위 및 과다신고가 73.2%로 가장 많았으며, 허위 및 과다신고 중에서도 허위(과다)입원(16.0%), 사고내용 조작(15.9%), 고지의무위반(11.6%), 음주ㆍ무면허 운전(11.0%) 유형이 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다(금융감독원 보험사기방지센터 자료 기준). 

[보험사기 유형별 적발금액 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비

고의 사고
80,879
17.8%
102,517
19.8%
108,594
18.1%
97,479
14.9%
121,530
16.9%
89,112
12.2%

허위·과다사고
334,168
73.7%
365,180
70.4%
422,376
70.4%
496,304
75.8%
509,703
70.9%
534,515
73.2%

피해과장 전체
17,968
4.0%
25,973
5.0%
39,684
6.6%
35,302
5.4%
48,526
6.8%
54,210
7.4%

기타
20,320
4.5%
25,289
4.9%
29,075
4.8%
25,800
3.9%
38,747
5.4%
52,344
7.2%

합 계
453,335
100.0%
518,960
100.0%
599,729
100.0%
654,885
100.0%
718,506
100.0%
730,180
100.0%

출처 : 금융감독원 보험사기방지센터 적발통계

보험사기에 대응하고자 금융당국은 「보험사기방지특별법」제정(2016년 3월) 및 시행(2016년 9월 30일), 보험사기 척결 특별대책(2015년 4월)'에 따른 조직형 보험사기 등에 대한 기획조사를 확대하고 있으며, 각 보험회사에서는 보험사기 대응전담 조직신설 및 보험사기 예방활동을 대폭 강화하고 있습니다. 보험사기방지 특별법 관련 주요내용은 아래와 같습니다. 

[보험사기방지 특별법 주요내용]

주요내용
현행
개선
비고

1. 보험사기행위 정의 신설 및 보험사기죄 처벌 강화
형법상 사기죄로 처벌하고 있으며 10년 이하의 징역 또는 2천만원 이하의 벌금 부과
보험사기행위 및 보험사기죄 신설하여 10년이하 징역 또는 5천만원 이하 벌금 부과
형법상 사기죄보다 벌금 강화
(2천만원 이하 → 5천만원 이하)

2. 보험금 지급 지체·삭감·거절시 보험회사 제재 강화
기초서류(약관)를 위반하여 보험금을 과소지급·미지급할 경우 연간 수입보험료 20% 이내에서 과징금 부과
보험금 지급,거절, 삭감을 금지하고, 위반시 건당 최고 1천만원의 과태료 부과

3. 보험사기 조사,수사 관련 업무절차 등 제도적 기반 마련
보험사기 조사,수사는 수사당국(검,경),금융당국(금융위,금감원), 보험회사 및 건강보험심사평가원 등 다양한 기관의 협업이 필수적이나, 명확한 법적 절차 부재
보험회사의 보험사기의심행위 보고, 수사기관에 고발 등 조치, 건강보험심사평가원에 입원적정성 심사 의뢰 등 보험사기 조사,수사 업무절차 명확히 규정

출처 : 금융위원회「보험사기방지 특별법 시행(2016.09)

그러나, 보험사기 특별법 제정, 보험사기인지시스템(Insurance Fraud Analysis System, 일명 "IFAS")의 혐의분석 기능 고도화 작업 등 금융감독당국,유관기관 및 각 손해보험회사의 보험사기 방지 노력에도 불구하고, 보험사기수법이 정교해지고, 고도화되고 있어 보험사기는 증가할 수 있습니다. 향후에도 보험사기가 지속적으로 증가할 경우, 전반적인 손해보험계약의 보험료 인상으로 이어질 수 있으며, 보험료 증가는 계약자 이탈 등으로 이어질 수도 있을 것입니다. 정부규제 및 정책적인 영향으로 보험사기에 따른 보험금 지급 증가 금액을 보험료 인상 등으로 현실성있게 반영하지 못한다면 손해보험업계 수익성에 부정적인 영향으로 연결될 가능성도 있으므로 투자자께서는 이러한 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 당사의 시장점유율 저하 및 지위 변동 위험

국내 손해보험시장 내 대형4사(삼성화재, 현대해상, 동부화재, KB손보)의 점유율은 70.4%(FY2018 반기 기준)로 과점양상을 보이고 있으며, 중소형사는 신채널 및 장기보험 판매전략으로 점유율이 확대 후 축소(FY2011 29.5% → FY2015 31.6% → FY2018 반기 29.6%)되었습니다.

당사는 7.3%의 점유율과 6위의 시장지위를 보유 하고 있으며, 장
기
보장성
보
험과 자동차보험을 중심으로 매출확대에 노력하고 있으나, 타 중소형사들의 점유율 확대 노력(기업인수, 판매채널 다각화 및 확충)과 대형4사의 전략적 자동차보험 시장 점유율 확대(FY2011 71.2% → FY2018 반기 84.9%)등 으로 인해 경쟁이 심화될 경우,
당사의 시장점유율 저하 및 지위 변동 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

FY2018 반기 기준 손해보험시장(원수보험료 기준)은 국내 일반손해보험사가 원수보험료의 94.7%를 점유하고 있으며, 이 중 삼성화재, 현대해상, 동부화재, KB손보(이하 '대형4사')가 70.4%를 과점하는 모습을 보이고 있습니다. 한편 대형4사를 제외한 손해보험사(이하 '중소형사')들은 방카슈랑스, 텔레마케팅 등 신채널을 바탕으로 한 영업력 확대와 장기보험을 중심으로 하는 판매전략으로 성장세를 보이고 있습니다.

[주요회사별 손해보험시장(원수보험료 기준) 점유율 추이]

구분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

대형4사
70.4%
71.0%
71.3%
71.8%
68.4%
68.5%
69.6%
69.4%
70.5%

삼성화재
24.1%
24.5%
24.5%
25.0%
24.1%
24.7%
25.5%
25.4%
25.1%

현대해상
17.0%
16.9%
17.2%
17.3%
16.4%
16.0%
15.9%
15.6%
16.1%

동부화재
16.4%
16.5%
16.6%
16.6%
15.5%
15.3%
15.1%
14.9%
15.6%

KB손보
13.0%
13.1%
13.0%
12.9%
12.3%
12.6%
13.1%
13.6%
13.7%

중소형사
29.6%
29.0%
28.7%
28.2%
31.6%
31.5%
30.4%
30.6%
29.5%

당사
7.3%
7.0%
7.1%
6.8%
6.2%
6.1%
6.2%
6.2%
6.2%

메리츠
9.1%
8.4%
8.6%
8.2%
7.7%
7.4%
7.3%
7.3%
7.3%

농협
4.6%
4.7%
4.2%
4.1%
3.7%
3.9%
3.1%
2.7%
0.5%

롯데
3.1%
3.1%
3.1%
3.1%
3.0%
2.9%
3.0%
3.0%
3.0%

MG
1.4%
1.5%
1.5%
1.4%
1.2%
1.2%
0.8%
1.0%
1.4%

흥국
4.1%
4.3%
4.2%
4.6%
4.5%
4.3%
4.5%
4.6%
4.6%

(출처: 손해보험협회 월간 손해보험통계)

당사의 경우, FY2018 반기 기준 7.3%의 점유율을 실현하여 국내손보사 중 6위의 지위를 보유하고 있으나, FY2011 이후 평균 점유율은 약 6.6%로 점유율 확대가 정체되어 있는 상황입니다. 반면 손해보험업계 내 경쟁사들의 점유율 확대 노력이 지속되고 있고 일부 손해보험사는 성과를 내고 있어 당사의 점유율 유지 및 확대에 부정적 요인으로 작용하고 있습니다. 경쟁사 중 중소형사의 경우, MG손해보험이 2012년 5월 그린 손해보험을 인수한 이후 영업채널 재정비와 신상품 판매 등을 통해 영업력을 확대하고 있어 점진적인 시장지위 상승이 가능할 것으로 전망되며, 2012년 3월 출범한 농협손해보험은 2017년 3월까지 방카슈랑스 규제 적용을 유예받은 지역 농협/축협 지점 망을 적극적으로 활용하는 동시에 방카슈랑스 채널 의존도를 완화하기 위해 설계사, 텔레마케팅, 대리점 등의 채널 다각화를 통해 영업기반을 확충하며 점유율을 확대하는 등 점유율 확대 노력이 계속되고 있습니다. 그 결과 중소형사의 점유율은 FY2011 29.5%에서 FY2018 반기 29.6%로 0.1%p. 소폭 상승하였습니다. 한편, 대형4사의 경우도 시장점유율 유지 및 확대에 노력하고 있는데, 자동차보험을 전략 보험종목으로 시장점유율 확대 및 신상품 출시에 노력하였고, 최근에는 다양한 인터넷 전용상품, 특약, 부가 할인 등
을 내세우며 활발한 경쟁을 벌이고 있습니다. 대형4사의 자동차보험시장(원수보험

료기준

)

점

유율
은
FY
201
1 71.2%에서 F
Y2018 반기 784.9%
로 확대되었습니다.

[주요 회사별 자동차보험시장(원수보험료기준) 점유율]

구분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

대형4사
84.9%
84.9%
84.9%
84.3%
75.9%
74.2%
72.8%
71.9%
71.2%

삼성화재
30.3%
30.9%
30.3%
31.2%
28.3%
28.0%
28.2%
27.6%
27.4%

현대해상
21.1%
20.1%
21.0%
20.4%
18.2%
16.5%
15.8%
15.5%
15.6%

동부화재
20.6%
20.4%
20.5%
19.4%
17.3%
17.0%
16.7%
16.1%
15.5%

KB손보
12.8%
13.4%
13.2%
13.2%
12.2%
12.6%
12.1%
12.7%
12.6%

중소형사
15.1%
15.1%
15.1%
15.7%
24.1%
25.8%
27.2%
28.1%
28.8%

당사
5.5%
5.4%
5.5%
5.5%
4.6%
4.4%
4.9%
4.4%
4.6%

(출처 : 손해보험협회 월간 손해보험통계)

당사 또한 전속채널 판매력 강화와 신상품 출시를 통한 장기보험 매출전략, 타사 대비 마일리지 구간을 차별화한 자동차보험 매출전략으로 점유율 확대에 노력하고 있습니다. 그러나 당사의 자동차보험시장 내 점유율(FY2011 4.6%→FY2018 반기 5.5%) 및 전체 손해보험시장 내 점유율 확대(FY2011 6.2%→FY2018 반기 7.3%)의 가시적 성과는 아직 나타나고 있지 않으며, 향후 경쟁사들과의 경쟁심화에 따른 점유율 하락가능성도 존재합니다. 따라서 투자자께서는 손해보험시장 내 경쟁심화 가능성과 이에 따른 당사의 시장점유율 저하 및 시장지위 변동 가능성에 유의 하시기 바랍니다.

나. 보험영업이익과 투자영업이익 감소에 따른 당기순이익 변동 위험

손해보험사의 영업이익 및 당기순이익은 보험영업이익의 적자(합산비율 100% 이상을 의미)를 투자영업이익이 상쇄하여 창출되는데,
당사의

FY2018 반기 합산비율은 106.81%,
FY2017 합산비율은 105.85%로 FY2017 업계 평균 103.72% 대
비 2.13%p. 높지만, FY2011 이후 업계 대비 수치차이

가
축소
되는

추이를 보이고 있습니다. 또한
업계평균 대비 높은 운용자산이익률(FY2018 반기 기준 당사 3.98%,

업

계평균
3.68%
)을 유지
하고
있으며
영업이익률(FY2018 반기 기준 당사 2.46%, 업계평균 2.37%)과

총자산순이익률
(
FY2018 반기 기준 당사 1.08%
,

업계평균 0.96%) 역시 업계 평균 상위 또는 업계 평균 수준으로
상
승하였습니다. 한편, 당사는 FY2013 보험영업이익의 적자(약 2,565억원) 증가속도가 투자영업이익(약 2,134억원)의 증가속도 보다 빨라 영업이익(약 431억원)과 당기순이익(약436억원)의 적자가 발생한 바 있습니다. 향후에도 당사의 보험영업이익의 적자규모가 증가하거나 투자영업이익의 규모가 감소하여,
투자영업이익이 보험영업이익의 적자를 상쇄하지 못할 경우 당사의 영업이익 및 당기순이익이 감소할 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자께서는 당사 보험영업부문의 투자위험과 투자영업부문의 투자위험을 함께 검토하시고 투자판단에 임하시기 바랍니다.

손해보험사의 영업이익은 보험영업부문에서의 손실을 투자영업부문의 이익이 상쇄하며 창출되고 있습니다. 보험영업이익의 경우 보험료수익의 규모와 합산비율(경과손해율+순사업비율)의 영향을 받는데, 경과손해율은 발생손해액을 경과보험료로 나눈 수치이고, 순사업비율은 순사업비를 보유보험료로 나눈 값으로 보험료를 통해 회사의 제반 경비를 얼마나 충당할 수 있는지를 나타내며, 합산비율은 경과손해율과 순사업비율의 합으로 100%가 넘으면 보험영업이익이 적자임을 나타냅니다. 통상적으로 손해보험사의 합산비율은 100%를 상회하며, 발생하는 보험영업이익의 적자를 투자영업이익으로 상쇄해야 하는데, 투자영업이익의 경우 다시 운용자산의 규모(운용자산비율)와 운용자산이익률에 영향을 받습니다.

[당사와 손해보험업계의 경영효율지표]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2018반기
FY2017반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

손해보험업계
경과손해율
82.56
82.58
83.41
84.89
84.72
85.03
84.05
83.23
82.69

발생손해액
28,221,994
27,755,954
56,289,531
55,867,589
60,495,384
58,155,525
41,593,488
52,937,444
46,656,691

경과보험료
34,183,291
33,609,879
67,604,979
65,814,327
71,410,028
68,396,520
49,484,053
63,606,540
56,424,442

순사업비율
21.2
19.42
20.31
19.10
18.98
18.46
19.13
19.09
18.13

순사업비
7,318,304
6,623,448
13,781,847
12,734,785
13,724,645
12,720,604
9,485,039
12,214,095
10,331,962

보유보험료
34,520,103
34,109,988
67,998,561
66,666,329
72,320,489
68,908,996
49,574,183
63,994,284
56,975,906

합산비율(=경과손해율+순사업비율)
103.76
102.00
103.72
103.99
103.69
103.49
103.19
102.31
100.82

운용자산이익률
3.68
3.71
3.74
3.77
3.79
3.97
4.03
4.37
4.51

영업이익률
2.37
2.38
2.88
1.71
2.67
2.61
2.19
2.74
3.47

총자산순이익률
0.96
1.37
1.06
0.76
1.27
1.26
1.22
1.66
2.09

당사
경과손해율
81.57
81.98
82.12
84.15
84.59
85.62
86.19
85.86
85.87

발생손해액
1,742,384
1,692,950
3,408,931
3,360,228
3,093,022
3,049,945
2,233,947
3,015,207
2,720,899

경과보험료
2,136,081
2,065,065
4,151,028
3,993,108
3,656,465
3,562,388
2,591,908
3,511,686
3,168,771

순사업비율
25.24
22.64
23.73
22.31
22.21
22.48
23.57
20.96
19.27

순사업비
543,079
467,667
985,084
911,701
823,603
798,162
616,307
733,612
606,018

보유보험료
2,151,586
2,065,670
4,151,410
4,087,208
3,707,567
3,550,797
2,614,711
3,499,447
3,144,256

합산비율(=경과손해율+순사업비율)
106.81
104.62
105.85
106.46
106.80
108.09
109.76
106.83
105.14

운용자산이익률
3.98
3.89
3.87
4.04
4.15
4.16
4.39
4.93
5.11

영업이익률
2.46
2.47
2.84
1.93
2.04
0.93
-2.75
-0.34
0.67

총자산순이익률
1.08
1.37
1.06
0.9
0.86
0.17
-0.69
0.32
0.71

(출처 : 금융통계정보시스템)

주1) FY2011 운용자산이익률은 '12.3.2 출범한 농협손보 제외

주2) 2013년 결산월 변경으로 FY2013 영업실적은 2013.04~2013.12의 9개월 기준

당사 보험영업부문의 경우,

FY2018 반기 합산비율은 106.81%로
손해보험업계(이하 '업계') 평균 103.76% 대비 3.05%p. 높은 수치를 보이고 있습니다. 합산비율은 장기보험의 손해율 개선과 보험료 인상에 기인한 자동차보험의 손해율 축소로 인해 개선추세에 있으나 여전히 업계 대비 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 업계 대비 높은 자동차보험 손해율과 순사업비율에 기인합니다.(자세한 내용은 본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-나-1'을 참조)

투자영업부문의 경우, 중요 경영효율지표인 운용자산이익률은

FY2018 반기 3.98%를
기록하여 업계평균 수준인 3.68% 대비 0.3%p. 높은 수치
를 시현하였으며, FY2011 이후 지속적으로 업계평균을 상회하고 있습니다. 그러나 저금리 상황 또는 금융시장의 변동성 확대가 지속될 경우 운용자산이익률의 축소 위험이 존재 합니다.(자세한 내용은 본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-나-2' 참조)

FY2011 이후 당사의 투자영업이익 증가률은 양(+)의 성장을 지속하고 있는 반면, 보험영업이익 증가율은 FY2012 -50.0%, FY2013 -38.1%를 기록하여 상대적으로 높은 변동성을 보인 바 있으며, 같은 시기 영업이익과 당기순이익에도 변동성이 발생하여 적자가 발생한 바 있습니다. 보험영입이익의 변동성으로 인해 투자영업이익이 보험영업부문의 적자를 상쇄하지 못할 경우 FY2013 사례와 같이 영업이익과 당기순이익의 적자 발생 가능성이 존재합니다. FY2013의 적자발생은 FY2011 이후의 보험영업이익 적자확대 속도를 투자영업이익의 증가율이 상쇄하지 못함에 따라 발생하게 되었는데, FY2013 약 2,565억원의 적자를 투자영업이익 약 2,134억원으로 상쇄하지 못하여 영업이익과 당기순이익이 각각 약 431억원, 약436억원의 적자가 발생한 사례입니다.

[당사의 보험영업이익과 투자영업이익 변동에 따른 수익성 변동 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2018반기
FY2017반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

당사
보험영업이익
-149,382
-95,553
-245,499
-282,601
-259,472
-284,398
-256,489
-236,256
-157,519

투자영업이익
265,152
224,688
455,062
428,186
386,820
326,215
213,369
267,000
221,383

보험영업이익 증가률
-56.3%
-
13.1%
-8.9%
8.8%
15.3%
-38.1%
-50.0%
4.2%

투자영업이익 증가률
18.0%
-
6.3%
10.7%
18.6%
16.0%
7.1%
20.6%
16.5%

영업이익
115,769
129,135
209,563
145,585
127,347
41,817
-43,121
30,744
63,864

당기순이익
81,877
93,757
149,230
112,243
95,259
16,258
-43,641
23,071
40,272

영업이익 증가률
-10.4%
-
43.9%
14.3%
204.5%
176.3%
-231.4%
-51.9%
149.9%

당기순이익 증가률
-12.7%
-
33.0%
17.8%
485.9%
130.8%
-283.9%
-42.7%
415.3%

(출처 : 손해보험협회 월간 손해보험통계)
주1) 각 증가율은 전년동기대비
주2) FY2013의 보험영업이익, 투자영업이익, 영업이익, 당기순이익은 2013년 04월 ~ 2013년 12월 실적,
영업이익증가율, 당기순이익증가율은 전년동기 대비
주3) 영업이익은 손해보험협회의 월간 손해보험통계의 수치(보험영업이익과 투자영업이익의 합으로 계산 방식)로 당사 재무제표 상 영업이익과는 수치가 상이하나, 보험영업이익과 투자영업이익의 상쇄 과정을 설명하기 위해 사용

FY2013 적자발생 사례와 같이 향후에도 당사의 보험영업이익의 적자규모가 증가하거나 투자영업이익의 규모가 감소하여, 투자영업이익이 보험영업이익의 적자를 상쇄하지 못할 경우 당사의 영업이익 및 당기순이익이 감소할 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자께서는 당사의 보험영업부문의 투자위험(본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-나-1'을 참조)과 투자영업부문의 투자위험(본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-나-2')에 관한 사항을 함께 검토 하시고 투자판단에 임하시기 바랍니다.

나-1. 보험영업이익 손실확대 위험

당사의 보험포트폴리오 중 비중이 높은(FY2018.1H 75.7%) 장기보험
내 저축성보험 비중이 크게 감소(FY2012 25.5% → FY2018.1H 4.9%)하고, 인보험 비중 및 증가률이 둔화되고 있어, 향후 인보험 위주의 장기보험료 및 자동차 보험료 증가세가 제한될 경우 당사의 보험영업이익 손실은 확대 될 수 있습니다.
또한, 합산비율이 개선(FY2013 109.76% → FY2018 반기 106.81%)되고 있으나,
자동차 보험 손해율이 지속적으로 업계대비 높은 수준을 유지하거나 당사의 순사업비율이 개선되지 못할 경우 당사의 보험영업이익 손실은 확대
될 수 있습니다.

당사의 보험영억이익은 보험료수익(이하 원수보험료 기준으로 기재)의 규모와 합산비율(경과손해율+순사업비율)에 주요한 영향을 받고 있습니다.(본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-나'을 참조)

당사의 거수 원수보험료(이하 '원수보험료')의
경우 FY2011 약 3.6조원에서 FY2017 약 5.3조원으로 증가하였으나 증가율은 FY2011 17.2%에서 FY2014 3.4% 및 FY2017 6.8%로 둔화되었습니다. 다
만, 보험료 인상으로 FY2015년 당사의 원수보험료는 전년동기대비 약 6.1% 증가하였으며, FY2018 반기 원수보험료는 약 2.8조원으로 전년동기대비 6.3% 증가하였습니다.

[당사 및 업계의 거수 원수보험료의 현황 및 추이]

(단위 : 백만원)

시기
자 동 차
장 기

당사
업계
당사
업계

원수보험료
비중
증가율
원수보험료
비중
증가율
원수보험료
비중
증가율
원수보험료
비중
증가율

FY2018 반기
437,859
15.74%
0.96%
7,953,375
20.94%
-0.81%
2,107,491
75.74%
7.59%
26,419,701
69.56%
1.57%

FY2017 반기
433,697
16.56%
-
8,018,232
21.39%
-
1,958,848
74.80%
-
26,010,398
69.39%
-

FY2017
873,639
16.51%
3.93%
15,879,096
21.30%
3.21%
3,983,815
75.29%
6.73%
52,083,825
69.86%
1.88%

FY2016
840,606
16.97%
21.18%
15,384,931
21.13%
2.62%
3,732,690
75.35%
5.71%
51,120,262
70.21%
1.03%

FY2015
693,700
15.3%
15.4%
14,991,429
20.3%
10.7%
3,530,931
77.6%
3.8%
50,601,177
68.5%
4.3%

FY2014
600,884
14.0%
-3.2%
13,548,421
19.3%
5.2%
3,400,289
79.3%
4.4%
48,512,732
69.1%
5.3%

FY2013
477,982
15.2%
10.1%
9,739,458
19.3%
1.1%
2,451,070
78.2%
4.5%
34,687,366
68.6%
5.6%

FY2012
564,773
14.1%
-5.1%
12,841,610
19.7%
-1.5%
3,146,489
78.3%
16.0%
44,338,484
67.9%
17.5%

FY2011
595,383
16.6%
-4.0%
13,042,900
22.5%
5.1%
2,713,193
75.5%
23.1%
37,723,888
65.0%
23.1%

시기
일반
합계

당사
업계
당사
업계

원수보험료
비중
증가율
원수보험료
비중
증가율
원수보험료
비중
증가율
원수보험료
비중
증가율

FY2018 반기
237,152
8.52%
4.90%
3,609,604
9.50%
4.52%
2,782,502
100.00%
6.26%
37,982,680
100.00%
1.34%

FY2017 반기
226,067
8.63%
-
3,453,617
9.21%
-
2,618,612
100.00%
-
37,482,247
100.00%
-

FY2017
434,037
8.20%
14.07%
6,587,623
8.84%
4.46%
5,291,491
100.00%
6.82%
74,550,544
100.00%
2.39%

FY2016
380,511
7.68%
17.62%
6,306,307
8.66%
-23.91%
4,953,807
100.00%
8.92%
72,811,500
100.00%
-1.45%

FY2015
323,500
7.5%
13.4%
8,287,900
11.2%
1.8%
4,548,130
100.0%
6.1%
73,880,505
100.0%
5.2%

FY2014
285,164
7.1%
6.8%
8,142,406
11.6%
-0.3%
4,286,338
100.0%
3.4%
70,203,557
100.0%
4.6%

FY2013
206,126
7.1%
-11.8%
6,165,271
12.2%
1.4%
3,135,177
100.0%
4.0%
50,592,095
100.0%
4.2%

FY2012
305,574
8.1%
7.6%
8,077,294
12.4%
11.7%
4,016,836
100.0%
11.8%
65,257,388
100.0%
12.5%

FY2011
283,983
8.4%
14.9%
7,228,736
12.5%
14.9%
3,592,558
100.0%
17.2%
57,995,523
100.0%
17.5%

(출처 : 손해보험협회 월간 손해보험통계)

주1) FY2013 원수보험료 및 비중은 2013년 04월 ~ 2013년 12월 실적, 증가율은 전년동기 대비

주2) 기타 = 화재 + 해상+ 보증+ 특종

주3) 장기는 개인연금 포함

FY2013 부터 진행 된 당사 원수보험료 증가율의 감소는 업계 전반에 걸친 것으로 크게 세가지 원인에 기인 합니다. 첫째, 2013년 '실손의료보험 종합대책 시행'(실손보장 범위 축소, 갱신기간 단축 등)에 따른 장기상해ㆍ질병보험 초회보험료 증가율의 급감(손해보험업계 기준 FY2011 하반기 273.6%에서 FY2013 상반기 -48.0%), 둘째, 실손의료보험시장의 포화상태 심화에 따른 인한 신계약 확대 제약, 셋째, 2012년 '세제개편'(연금수령최소 기간 증가, 해지가산세 강화 등)에 따른 장기 저축성보험 판매 감소에 기인하여 2014년 초까지 지속 된 초회보험료 감소가 복합적으로 작용하였습니다. 

다만, 손해보험 업계는 FY2014부터 원수보험료 증가율 개선이 이루어 졌으나 당사의 경우 FY2015부터 원수보험료 증가율 개선이 이루어 졌습니다. 이는 당사의 자동차보험 원수보험료 증가가 FY2015에 본격적으로 이루어졌고, 원수보험료 비중은 7%대로 상대적으로 높지 않지만 일반보험의 원수보험료 증가율이 FY2015년에 큰 폭으로 증가함에 기인 합니다.

당사의 보험포트폴리오를 세부적으로 살펴보면, 장기보험의 원수보험료 비중은 FY2018 반기에 75.7%로 FY2014 79.3% 대비 하락하였으나 여전히 높은 비중을 차지하고 있습니다. 특히 장기보험 중 인보험의 비중이 FY2018 반기에 79.8%로 가장 큰 비중을 차지하고 있고 재물보험은 7.8%로 두번째로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 저금리 상황에 대한 대응으로 저축성보험 비중을 축소하고 보장성 보험 중심으로 영업활동을 강화하고 있는바 저축성 보험의 원수보험료는 역성장을 지속하고 있고 그 비중 또한 FY2013 부터 꾸준히 감소하고 있습니다. 따라서 당사의 장기보험 중 인보험 원수보험료 증가율이 감소되거나, 일반보험의 원수보험료의 규모가 확대되지 않을 경우 당사의 보험료수익 저하의 위험이 존재 합니다.

[당사 장기보험 포트폴리오의 구성 및 추이]

(단위 : 백만원)

종목
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중

인보험
1,683,130
79.8%
1,519,736
77.6%
3,107,491
78.0%
2,828,574
75.7%
2,551,260
72.2%
2,322,814
68.3%
1,592,733
64.9%
1,924,327
61.1%
1,672,846
61.6%

인보험 증가율
10.8%
-
9.9%
10.9%
9.8%
10.7%
11.9%
15.0%
13.3%

저축성보험
103,662
4.9%
148,358
7.6%
274,481
6.9%
355,005
9.5%
462,941
13.1%
604,254
17.8%
520,261
21.2%
804,260
25.5%
667,502
24.6%

저축성보험 증가율
-30.1%
-
-22.7%
-23.3%
-23.4%
-15.0%
-15.4%
20.5%
65.8%

운전자보험
108,040
5.1%
85,838
4.4%
186,817
4.7%
148,961
4.0%
125,194
3.5%
108,667
3.2%
72,080
2.9%
92,193
2.9%
89,889
3.3%

재물보험
163,525
7.8%
151,540
7.7%
309,603
7.8%
287,925
7.7%
272,011
7.7%
236,099
6.9%
162,067
6.6%
183,901
5.8%
160,270
5.9%

개인연금
49,134
2.3%
53,376
2.7%
105,422
2.6%
112,226
3.0%
119,525
3.4%
128,456
3.8%
103,929
4.2%
141,807
4.5%
122,685
4.5%

기타
600
0.0%
637
0.0%
1,666
0.0%
1,955
0.1%
1,652
0.0%
1,973
0.1%
1,443
0.1%
2,686
0.1%
3,354
0.1%

합계
2,108,091
100.0%
1,959,485
100.0%
3,985,481
100.0%
3,734,645
100.0%
3,532,583
100.0%
3,402,263
100.0%
2,452,513
100.0%
3,149,175
100.0%
2,716,547
100.0%

(출처 : 보험통계포털서비스)

주1) 초년도보험료 및 2차년도보험료 합산 기준

주2) FY2013 원수보험료 및 비중은 2013년 04월 ~ 2013년 12월 실적, 증가율은 전년동기 대비

보험료수익의 규모와 함께 당사의 보험영업이익에 영향을 주는 합산비율을 살펴보면, 당사의 합산비율은 FY2011 이후 지속적으로 업계 대비 높은 수준을 보이고 있습니다. 다만, 업계의 합산비율이 FY2011 이후 증가추세를 유지하고 있는 반면, 당사의 합산비율은 FY2014 부터 개선추세를 보이고 있어 업계와의 합산비율 Gap이 축소되고 있습니다. 

[합산비율추이 비교]

(단위 : %)

합산비율추이_한화손보

(출처 : 금융통계정보시스템)

이러한 당사의 합산비율 개선추세는 ①경과손해율과 ②순사업비율 모두 개선되고 있음에 기인 합니다. ① 경과손해율의 경우 자동차보험 손해율이 업계평균 대비 큰 폭으로 감소하면서 당사의 경과손해율은 FY2015년 업계평균과 동일한 수준까지 감소하였으며, FY2017 일부 개선 후 FY2018 반기에도 FY2015와 동일한 수준을 유지하고 있습니다. 또한 업계의 장기보험 손해율이 지속적으로 증가추세를 나타내고 있는 반면, 당사의 장기보험 손해율은 FY2014 부터 개선되고 있는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 2008년과 2009년에 계약된 장기보험의 갱신효과와 2011년 이후 신계약의 안정적인 손해율 유지에 기인 합니다. 

[경과손해율 추이 비교]

(단위 : %)

경과손해율 추이_한화손보11회_증권신고서.jpg
경과손해율 추이_한화손보11회_증권신고서

(출처 : 금융통계정보시스템)

[당사 및 업계의 보험종목별 손해율]

(단위 : %)

금융회사명
구분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

업계
자동차
78.39
85.87
90.31
93.35
87.6
88.5
87.9
84.0
82.2

일반
64.82
63.42
65.26
65.36
65.9
65.1
65.5
66.2
68.5

장기
86.37
87.27
87.08
87.95
87.1
87.4
86.0
85.8
85.3

합계
84.65
85.05
85.28
86.59
84.7
85.0
84.1
83.2
82.7

당사
자동차
82.09
78.30
81.30
84.76
91.7
91.4
93.4
90.1
87.3

일반
72.87
64.85
66.72
67.44
64.6
62.1
64.5
73.4
73.1

장기
81.96
83.48
83.07
84.77
84.2
85.6
85.8
85.7
86.0

합계
81.57
81.98
82.12
84.15
84.6
85.6
86.2
85.9
85.9

(출처 : 금융통계정보시스템)

주1) 일반 = 화재 + 해상 + 보증 + 특종 + 해외원보험 + 해외수재보험

주2) 장기 = 장기무배당 + 장기유배당 + 개인연금 + 자산연계형 + 장기, 연금, 자산연계, 퇴직, 퇴직연금보험
주3) 업계손해율은 단순평균임

그러나 이러한 자동차보험 손해율의 개선추세 유지 및 장기보험의 손해율 개선에도 불구하고 높은 순사업비율 유지로 당사의 합산비율은 여전히 업계평균 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다. ② 순사업비율의 경우 FY2014 부터 개선되는 모습을 보이고 있으나 FY2018 반기 25.2%를 기록하여 여전히 업계평균 21.2% 대비 4.0%p 높은 상황인데, 이는 자동차 보험의 순사업비율이 FY2014 부터 개선되는 반면 80%대의 높은 비중을 차지하는 장기보험의 순사업비율 개선이 더디게 진행되고 있음에 기인 합니다.

[순사업비율 비교]

(단위 : %)

순사업비율

(출처 : 금융통계정보시스템)

[당사의 보험종목별 순사업비 및 사업비집행율 현황]

(단위 : %)

구 분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

비중
비율
비중
비율
비중
비율
비중
비율
비중
비율
비중
비율
비중
비율
비중
비율
비중
비율

화 재
0.6
49.5
0.8
50
0.9
53.1
0.9
58.1
0.9
56.5
1.0%
62.8
0.9
68.6
1.4
111.3
1.7
131.5

해 상
0.2
25.5
0.8
76
0.8
64.6
1.2
105.9
-0.2
-15.8
1.2%
88.7
2.0
158.8
1.9
112.2
1.6
74.9

자동차
10.6
20
11.0
18.1
10.6
17.9
13.8
19.5
14.5
22.3
12.7%
21.9
14.0
23.4
12.6
21.4
16.1
21.4

보 증
0.0
4266.2
0.0
14226.0
0.0
8175.7
0.0
-4481
0.0
5139.8
0.0%
1625.0
0.0
4041.0
0.0
2437.8
0.0
32826.3

특 종
2.8
16.4
2.7
14.9
3.9
24.7
3.3
22.6
2.7
22.9
1.7%
16.3
6.2
69.0
4.8
44.3
0.9
8.4

해외원보험
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-179.2
0.0
-551.1
-0.1%
-402.7
0.0
-183.0
0.0
-57.0
-0.1
-124.7

외국수재
0.0
12.1
0.0
3.3
0.0
10.6
0.0
-17.2
0.0
10.3
0.0%
-11.1
0.2
24.7
0.3
25.4
0.2
23.2

장 기
84.9
27
83.6
24
82.9
24.9
79.7
22.9
80.6
22.6
81.6%
22.8
74.5
22.2
76.3
19.9
76.5
18.7

개인연금
0.8
8.7
1.1
9.3
1.0
9.1
1.2
9.9
1.6
10.8
1.9%
12.0
2.2
12.9
2.8
14.3
3.1
15.5

합계
100.0
25.2
100.0
22.6
100.0
23.7
100.0
22.3
100.0
22.2
100.0%
22.5
100.0
23.6
100.0
21.0
100.0
19.3

(출처 : 당사 각 사업보고서 및 분기보고서)

주1) '비중'은 순사업이 합계에서 해당 보험종목의 사업비가 차지하는 비중

주2) '비율'은 해당 보험종목의 순사업비율(순사업비/보유보험료)

위와 같이 당사의 합산비율이 개선추세에 있긴 하지만, 향후 장기보험의 경과손해율의 안정적인 관리가 지속적으로 이루어지지 않거나, 자동차보험의 경과손해율이 다시 상승추세로 전환될 경우 당사의 보험영업이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 자동차보험 경과손해율의 경우 업계평균 경과손해율 대비 높은 수준을 유지하고 있어 지속적인 개선이 필요할 것으로 판단 됩니다. 당사는 2015년 11월에 개인용 자동차 보험료를 평균 4.8% 인상하고, '에코(ECO) 마일리지 특약 할인폭을 최대 30%까지 확대' 하여 운행거리가 적으면서 손해율이 양호한 고객군을 목표로 고객 유치에 노력을 기울이고 있습니다. 이러한 당사의 자동차보험 손해율 개선 노력이 효과적이지 못할 경우 보험영업이익 또한 개선이 제한 될 것입니다. 또한, 비중이 증가하고 있는 자동차보험의 순사업비율 감소세가 유지되지 못하거나 비중이 다소 감소하고는 있으나 여전히 높은 비중을 차지하고 있는 장기보험의 순사업비율이 개선되지 못한다면 당사의 합산비율의 개선이 제한되어 당사의 보험영업이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나-2. 투자영업이익 감소 위험

당
사의 운용자산 규모(운용자산비율)은
FY2018 반
기 기준 약 13.4조원(86.3%)
이고, FY2017 운용자산 규모는 약 12.0조원(85.2%)으로
각각 업계 평균 운용자산 비율 81.6% 및 81.4% 대비 높은
비
율
을 보이고 있습니다. 한편

운용자산 중 높은 비중(FY2018 반기 기준 60.1%)을 차지하고 있는 이자부자산의 수익성이 하락 중
에 있어 이에 따른
운용자산이익률 하락을 방어하기 위해 운용자산 내 외화유가증권 및 수익증권 비중의 수준을 증가
(외화유가증권 FY2011 0% → FY2018 반기 9.0%,
수익증권
FY2014
12.0%
→
FY201
8 반기
16.6%)시킴에 따라
성과에 대한 불확실성과 일부 환위험에 대한 위험이 증가하였습니다. 이로 인하여 투자영업이익의 불확실성 또한 증가할 가능성
을 배제 할 수 없음을 충분히 검토 하시어 투자 판단에 임하시기 바랍니다.

본 투자위험 항목에서는 당사의 투자영업이익 감소 위험에 대하여 운용자산의 규모(운용자산 비율)와 운용자산이익률 관점에서 기술하였습니다. 이 외 자산건성정 위험이 유발 할 수 있는 투자영업이익 감소 위험에 대해서는 본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-라'을 함께 참조하여 주시기 바랍니다.

당사는 보험영업이익의 적자를 투자영업이익으로 상쇄하는 수익구조를 가지고 있으며, 이는 통상적인 손해보험사의 수익구조와 같습니다. 투자영업이익의 경우 운용자산의 규모(운용자산 비율)와 운용자산이익률에 영향을 받습니다.

당
사의 운용자산 규모(운용자산비율)은
FY2018 반
기 기준 약 13.4조원(86.3%)
이고, FY2017 운용자산 규모는 약 12.0조원(85.2%)으로
각각 업계 평균 운용자산 비율 81.6% 및 81.4% 대비 높은
비
율
을 보이고 있습니다. 당사는 FY2013 이후 업계 대비 높은 운용자산비율 수준을 유지해 오고 있으며, 향후 당사는 장기보험을 바탕으로 한
보험료 유입을 바탕으로 운용자산 절대 규모의 성장 또한 지속적으로 진행 될 것으로 예상되어 각 종류별 운용자산들의 이익 규모가 당사의 운용자산이익률과 수익성에 주요한 영향을 미칠 것으로 예상 됩니다.

[당사 및 업계 자산의 구성 및 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015

금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비

업계
자산총계
260,843,817
100.0
242,550,779
100.0
254,326,680
100.0
230,357,676
100.0
205,710,142
100.0

운용자산
214,369,880
81.6
200,904,982
81.4
209,420,372
81.2
190,628,030
81.6
169,535,370
81.2

현ㆍ예금 및 예치금
4,723,457
2.4
5,382,273
2.7
5,582,331
2.8
5,431,793
2.7
7,688,675
4.4

유 가 증 권
137,415,892
53.5
129,266,835
52.4
133,705,627
52.4
121,436,318
52.1
106,830,125
50.6

대 출 채 권
66,587,497
23.6
60,473,069
23.6
64,489,537
23.8
57,644,696
24.0
48,907,188
23.2

부동산
5,643,033
2.1
5,782,804
2.5
5,642,877
2.2
6,115,223
2.7
6,109,381
3.0

비운용자산
23,381,795
10.4
23,246,454
11.2
24,241,852
10.9
22,558,932
11.0
22,733,459
12.4

고정자산
1,127,691
0.4
861,074
0.4
1,243,091
0.5
892,009
0.5
941,041
0.6

기타자산
22,254,103
10.0
22,385,380
10.7
22,998,760
10.5
21,666,925
10.5
21,792,422
11.8

재보험자산
5,209,061
2.5
5,328,497
2.8
4,925,994
2.3
5,038,685
2.4
4,992,493
2.6

보험미수금
2,622,175
1.4
2,582,769
1.5
2,627,565
1.5
2,253,498
1.3
2,239,905
1.5

미상각신계약비
10,374,640
4.4
10,877,789
4.9
10,597,473
4.6
11,158,371
5.3
11,556,999
6.1

기타자산
146,013
0.0
38,419
0.0
157,148
0.0
33,123
0.0
9,598
0.0

특별계정자산
23,092,142
8.0
18,399,344
7.5
20,664,461
7.8
17,170,716
7.3
13,441,312
6.4

특별계정미지급금
-414,159
-0.1
-436,772
-0.1
-2,971,801
-0.6
-1,516,810
-0.4
-1,338,075
-0.4

당사
자산총계
15,579,669
100.0
14,066,712
100.0
14,884,045
100.0
13,275,304
100.0
11,802,434
100.0

운용자산
13,442,114
86.3
11,986,361
85.2
12,691,352
85.3
11,388,587
85.8
9,975,577
84.5

현ㆍ예금 및 예치금
502,490
3.2
421,118
3.0
469,468
3.2
381,802
2.9
200,008
1.7

유 가 증 권
7,144,351
45.9
6,154,366
43.8
6,570,960
44.2
5,639,068
42.5
5,319,918
45.1

대 출 채 권
5,293,645
34.0
4,915,948
35.0
5,165,943
34.7
4,870,846
36.7
4,123,426
34.9

부동산
501,628
3.2
494,930
3.5
484,981
3.3
496,871
3.7
332,225
2.8

비운용자산
2,132,005
13.7
2,074,410
14.8
2,186,811
14.7
1,879,594
14.2
1,819,099
15.4

고정자산
66,016
0.4
67,519
0.5
67,603
0.5
63,114
0.5
71,432
0.6

기타자산
2,065,989
13.3
2,006,891
14.3
2,119,208
14.2
1,816,481
13.7
1,747,667
14.8

재보험자산
586,045
3.8
544,963
3.9
540,235
3.6
481,371
3.6
394,539
3.3

보험미수금
316,396
2.0
321,909
2.3
365,349
2.5
205,586
1.6
253,297
2.2

미상각신계약비
914,023
5.9
926,703
6.6
915,715
6.2
936,157
7.1
933,916
7.9

기타자산
908
0.0
483
0.0
148
0.0
631
0.0
347
0.0

특별계정자산
5,550
0.0
5,941
0.0
5,883
0.0
7,123
0.1
7,758
0.1

특별계정미지급금
-221
0.0
-171
0.0
-213
0.0
-272
0.0
-144
0.0

구분
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비

업계
자산총계
200,307,590
100.0
170,556,297
100.0
156,463,159
100.0
131,995,413
100.0

운용자산
162,140,068
81.0
135,959,125
79.7
123,033,055
78.6
102,410,030
77.6

현ㆍ예금 및 예치금
9,026,484
4.5
7,733,311
4.5
7,045,424
4.5
7,880,661
6.0

유 가 증 권
104,801,644
52.3
88,501,314
51.9
81,523,211
52.1
65,157,820
49.4

대 출 채 권
41,876,297
20.9
33,277,434
19.5
28,026,735
17.9
23,091,051
17.5

부동산
6,435,643
3.2
6,447,066
3.8
6,437,685
4.1
6,280,498
4.8

비운용자산
28,969,127
14.5
27,998,323
16.4
27,167,320
17.4
24,684,274
18.7

고정자산
1,228,852
0.6
1,066,661
0.6
1,002,550
0.6
939,805
0.7

기타자산
27,740,276
13.9
26,931,663
15.8
26,164,770
16.7
23,744,469
18.0

재보험자산
7,019,068
3.5
6,480,021
3.8
5,947,509
3.8
5,606,601
4.3

보험미수금
4,909,060
2.5
4,454,849
2.6
4,510,968
2.9
3,915,415
3.0

미상각신계약비
11,741,431
5.9
11,705,664
6.9
11,690,541
7.5
10,561,346
8.0

기타자산
4,070,717
2.0
4,291,129
2.5
4,015,752
2.6
3,661,107
2.8

특별계정자산
9,198,395
4.6
6,598,848
3.9
6,262,784
4.0
4,901,110
3.7

특별계정미지급금
-2,377,158
-1.2
-819,758
-0.5
-107,536
-0.1
-156,689
-0.1

당사
자산총계
10,330,903
100.0
8,999,608
100.0
7,886,562
100.0
6,396,262
100.0

운용자산
8,486,632
82.2
7,109,229
79.0
6,042,520
76.6
4,782,916
74.8

현ㆍ예금 및 예치금
258,372
2.5
289,663
3.2
374,824
4.8
572,765
9.0

유 가 증 권
4,797,648
46.4
3,954,503
43.9
3,229,995
41.0
2,424,875
37.9

대 출 채 권
3,094,822
30.0
2,525,418
28.1
2,091,091
26.5
1,435,071
22.4

부동산
335,790
3.3
339,645
3.8
346,610
4.4
350,205
5.5

비운용자산
1,837,188
17.8
1,883,232
20.9
1,836,613
23.3
1,599,697
25.0

고정자산
76,306
0.7
79,133
0.9
80,507
1.0
77,735
1.2

기타자산
1,760,882
17.0
1,804,098
20.1
1,756,106
22.3
1,521,962
23.8

재보험자산
397,904
3.9
386,633
4.3
325,786
4.1
281,310
4.4

보험미수금
261,145
2.5
297,852
3.3
271,218
3.4
203,956
3.2

미상각신계약비
918,463
8.9
944,569
10.5
953,472
12.1
862,742
13.5

기타자산
183,370
1.8
175,044
1.9
205,630
2.6
173,954
2.7

특별계정자산
7,083
0.1
7,146
0.1
7,429
0.1
13,649
0.2

특별계정미지급금
-223
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

(출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템)

당사의 운용자산이익률을 살펴보면, FY2018 반기 기준 4.0%, FY2017 기준 3.9%로 각각 업계 3.7% 대비 0.3%p. 및 0.2%p. 높은 수치를 보이고 있습니다. 당사의 운용자산이익률은 FY2011 이후 지속적으로 업계 대비 높은 수준을 유지하고 있으나, 운용자산이익률의 절대적인 수준이 하락세(FY2011 5.1%→FY2018 반기 4.0%)를 보이고 있습니다.

[당사 및 업계의 운용자산이익률 추이]

(단위 : %)

구분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

업계
3.7
3.7
3.7
3.8
3.8
4.0
4.0
4.4
4.5

당사
4.0
3.9
3.9
4.0
4.2
4.2
4.4
4.9
5.1

(출처 : 금융통계정보시스템)

당사의 운용자산별 운용이익을 살펴보면, 대출과 유가증권이 대부분을 차지하고 있습니다. 유가증권의 경우, FY2018 반기 운용이익은 약 1,567억원으로 전년동기 대비 약 25.8% 증가하였고, FY2018 반기 기말잔액이 약 7.1조원으로 운용자산 내 53.1%를 차지하고 있으며, FY2011 이후 약 50%내외 수준을 유지하여 왔습니다. 다만, 최근 들어 대출 기말잔액이 비중 확대 추세를 보임에 따라 유가증권 기말잔액의 비중이 감소하는 모습을 보였습니다(FY2014 56.5% → FY2018 반기 53.1%). 대출의 경우 FY2018 반기 운용이익이 969억원으로 전년동기 대비 7.4% 증가 하였고, FY2018 반기 기말잔액이 약 5.3조원으로 운용자산 내 39.4%를 차지하고 있으며, FY2011 이후 비중 확대 추세(FY2011 30.0% → FY2018 반기 39.4%)에 따라 대출의 운용이익이 차지하는 비중도 증가세(FY2011 29.3% → FY2018 반기 36.5%)를 보이고 있습니다.

[당사 운용자산의 구성 및 운용이익 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

운용자산
대출
기말잔액
5,293,645
39.4
4,915,948
41
5,165,943
40.7
4,870,846
42.8
4,123,426
41.3
3,094,822
36.5
2,525,418
35.5
2,091,091
34.6
1,435,071
30.0

운용이익
96,879
36.5
90,197
40.1
176,514
38.8
176,535
41.2
153,422
39.7
132,176
40.5
88,172
41.3
100,961
37.8
64,821
29.3

유가증권
기말잔액
7,144,351
53.1
6,154,366
51.3
6,570,960
51.8
5,639,068
49.5
5,319,918
53.4
4,797,648
56.5
3,954,503
55.6
3,229,995
53.5
2,424,875
50.7

운용이익
156,663
59.1
124,553
55.4
257,972
56.7
236,264
55.2
225,024
58.2
180,906
55.5
114,494
53.7
139,827
52.4
134,855
60.9

현ㆍ예금
기말잔액
105,091
0.8
87,023
0.7
112,898
0.9
63,980
0.6
41,485
0.4
84,110
1.0
12,601
0.2
48,661
0.8
81,202
1.7

운용이익
365
0.1
139
0.1
393
0.1
316
0.1
56
0.0
2,996
0.9
46
0.0
2,470
0.9
434
0.2

기 타
기말잔액
899,027
6.7
829,025
6.9
841,551
6.6
814,694
7.2
490,748
4.9
510,053
6.0
616,707
8.7
672,773
11.1
841,767
17.6

운용이익
11,244
4.2
9,799
4.4
20,183
4.4
15,070
3.5
8,318
2.2
10,136
3.1
10,658
5.0
23,742
8.9
21,273
9.6

계
기말잔액
13,442,114
100
11,986,361
100
12,691,352
100
11,388,587
100
9,975,577
100.0
8,486,632
100.0
7,109,229
100.0
6,042,520
100.0
4,782,916
100.0

운용이익
265,152
100
224,688
100
455,062
100
428,186
100
386,820
100.0
326,215
100.0
213,369
100.0
267,000
100.0
221,383
100.0

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)

주1) 운용이익은 계정별 운용수익에서 운용비용과 공통비용을 차감하여 산출

당사의 유가증권 투자 세부 현황을 살펴보면, 채권(국ㆍ공채, 특수채, 금융채, 회사채) 비중은 FY2018 반기 기준 38.9%를 차지하고 있어 대출의 비중을 함께 감안 시 FY2018 반기 기준 당사 운용자산의 60.1%(기말잔액 기준 대출 39.4% + (유가증권 53.1% * 0.389))가 이자부 자산으로 구성되어 있는데, 주요 금리 하락에 따라 당사 운용자산에 편입되는 채권의 수익률이 하락하고, 당사 대출금리가 인하되어 수익성이 저하 되고 있습니다. 당사는 FY2011부터 금리가 지속적으로 하락한 FY2017까지 운용자산이익률은 5.1%에서 3.9%로 1.2%p하락하였습니다. FY2018 반기 미연준금리 인상에 따른 국내금리인상 압박에 따라 연내 금리 인상시 운용자산수익률이 보다 개선될 가능성이 있습니다. 

[당사의 유가증권 투자 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중

유가증권
국ㆍ공채
1,141,133
16.0%
1,002,748
16.3%
1,220,133
18.6%
993,917
17.6%
1,144,052
21.5%
1,283,216
26.7%
939,079
23.7%
361,396
11.2%
87,995
3.6%

특수채
1,124,481
15.7%
947,758
15.4%
1,033,433
15.7%
900,348
16.0%
1,236,098
23.2%
1,307,156
27.2%
1,130,556
28.6%
992,019
30.7%
866,882
35.7%

금융채
125,324
1.8%
161,891
2.6%
125,535
1.9%
173,667
3.1%
219,876
4.1%
453,076
9.4%
369,456
9.3%
319,913
9.9%
286,634
11.8%

회사채
391,087
5.5%
343,068
5.6%
405,079
6.2%
305,363
5.4%
346,625
6.5%
244,705
5.1%
222,161
5.6%
263,618
8.2%
258,611
10.7%

채권 규모 및 비중
2,782,025
38.9%
2,455,465
39.9%
2,784,180
42.4%
2,373,295
42.1%
2,946,651
55.4%
3,288,153
68.5%
2,661,252
67.3%
1,936,946
60.0%
1,500,122
61.9%

주식
299,495
4.2%
229,538
3.7%
258,627
3.9%
210,929
3.7%
151,293
2.8%
103,316
2.2%
87,357
2.2%
77,649
2.4%
70,719
2.9%

수익증권
2,612,592
36.6%
2,025,567
32.9%
2,215,556
33.7%
1,663,176
29.5%
1,482,886
27.9%
1,019,125
21.2%
982,625
24.8%
1,107,708
34.3%
835,861
34.5%

외화증권
1,401,298
19.6%
1,339,380
21.8%
1,228,258
18.7%
1,294,492
23.0%
672,080
12.6%
173,719
3.6%
52,102
1.3%
49,488
1.5%
-
-

관계/종속회사투자주식
8,070
0.1%
3,180
0.1%
3,180
0.0%
2,340
0.0%
900
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
-
-
-
-

기타
40,870
0.6%
101,235
1.6%
81,160
1.2%
94,835
1.7%
66,108
1.2%
213,335
4.4%
171,167
4.3%
58,204
1.8%
18,174
0.7%

합 계
7,144,351
100.0%
6,154,366
100.0%
6,570,960
100.0%
5,639,068
100.0%
5,319,918
100.0%
4,797,648
100.0%
3,954,503
100.0%
3,229,995
100.0%
2,424,875
100.0%

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)

주요 금리 변동에 따른 운용자산 편입 채권의 수익률 및 당사 대출금리 변동은 향후 기준금리 변동에 따라 운용자산 편입 채권의 수익률 및 당사 대출금리가 변동될 가능성이 있고, 이자부자산이 당사 운용자산 내 차지하는 비중을 감안시 이자부자산 수익성의 변동에 따라 당사 운용자산이익률의 변동에 미치는 영향은 클 것으로 판단됩니다. 

[당사의 대출금 운용내역]

(단위 : 백만원, %)

종 류
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

금 액
수익률
금 액
수익률
금 액
수익률
금 액
수익률
금 액
수익률
금 액
수익률
금 액
수익률
금액
수익률
금액
수익률

개 인
2,392,394
3.9
2,294,066
3.9
2,355,862
3.9
2,157,784
3.9
1,823,690
4.3
1,199,497
4.9
823,323
5.2
693,905
6.1
544,263
5.6

기업
대 기 업
304,918
3.0
754,331
4.3
669,539
4.0
848,819
4.7
1,212,518
4.6
793,366
5.3
811,075
5.4
713,297
6.8
270,962
6.8

중소기업
2,596,333
3.9
1,867,551
3.6
2,140,541
3.3
1,864,243
4.1
1,087,218
4.7
1,101,959
4.5
891,020
5.7
683,889
5.6
619,846
5.4

합 계
5,293,645
3.8
4,915,948
3.6
5,165,943
3.7
4,870,846
4.2
4,123,426
4.5
3,094,822
4.9
2,525,418
5.4
2,091,091
6.1
1,435,071
5.7

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)

주1) 이연대출부대수익, 현재가치할인차금 및 대손충당금 공제 후 기준

주2) 별도기준

당사는 운용자산이익률의 하락을 방어하기 위해 FY2013 부터 당사 운용자산 내 외화유가증권, 수익증권 비중의 수준을 높였으며, 외화유가증권의 경우 그 비중을 꾸준하게 늘려왔습니다. 이에 따라 FY2012에 외화유가증권의 당사 운용자산 내 비중이 0.8% 였으나, FY2013 부터 지속적으로 상승하여, FY2017 8.3%를 기록하였으며, FY2018 반기에는 9.0%를 기록하였습니다. 수익증권의 경우, FY2014에는 당사 운용자산 내 비중이 12.0%였으나, FY2017 14.4%를 기록하였으며, FY2018 반기에는 16.6%를 기록하였습니다. 외화유가증권과 수익증권의 비중 상승에 따라 이자부자산 의존도 완화는 긍적적이나, 이에 따라 외화유가증권의 일부 환위험 노출 위험과 수익증권의 성과불확실성이 증가하게 되었습니다. 외화유가증권의 경우 환율변동에 대한 환위험을 헤지하기 위해 2015년 말 기준 한국스탠다드차타드은행 외 3개 은행과 총 70건의 파생금융상품계약을 체결하였으나, 헷지 비율에 따른 일부 변동성 노출이 발생 할 가능성이 존재합니다. 또한 수익증권의 경우, 파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁2호 외 2개 수익증권을 특수목적기업의 투자성격을 고려하여 별도재무제표에서 매도가능금융자산으로 분류한 것으로, 당사는 FY2017에 미래경제적효익의 유입가능성이 낮은 사유로 수익증권에서 119,456천원의 손상차손을 인식 한 바 있으며, 부동산집합투자기구의 특성상 성과 및 성과의 지속성에 대한 불확실성이 존재합니다.

[당사 운용자산 내 외화유가증권과 수익증권의 비중 추이]

(단위 : 백만원)

구분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

운용자산
13,442,114
11,986,361
12,691,352
11,388,587
9,975,577
8,486,632
7,109,229
6,042,520
4,782,916

외화유가증권
1,401,298
1,339,380
1,228,258
1,294,492
672,080
173,719
52,102
49,488
-

외화유가증권 비중
9.0%
9.5%
8.3%
9.8%
6.7%
2.0%
0.7%
0.8%
0.0%

수익증권
2,592,577
2,025,567
2,215,556
1,663,176
1,482,886
1,019,125
982,625
1,107,708
835,861

수익증권비중
16.6%
14.4%
14.9%
12.5%
14.9%
12.0%
13.8%
18.3%
17.5%

(출처 : 금융통계정보시스템, 당사 제시)

투자자께서는 기준금리 및 주요 금리 변동에 따라 당사 운용자산 중 가장 높은 비중을 차지하고 있는 이자부자산의 수익성 하락에 따른 운용자산이익률 변동을 방어하기 위해 외화유가증권 및 수익증권 비중의 수준을 증가시킴에 따라 성과에 대한 불확실성과 일부 환위험에 대한 위험이 증가하여 투자영업이익의 불확실성 또한 증가할 가능성을 배제 할 수 없음을 충분히 검토 하시어 투자 판단에 임하시기 바랍니다.

다. 자본적정성 변동 위험

당사의 FY2018 반기말 RBC비율은 173.0%이고, FY2017 기준 RBC비율은 180.7%로 국내일반손보사
평균 218.9%(삼성화재 제외 시 182.7%) 대비 낮은 수준을 보이고 있고,
2012년 12월 이후 지속적으로 업계 대비 낮은 수준을 지속하고 있습니다. 최근에는 RBC비율 관련 제도 강화, 금리 변동에 따른 보유채권의 평가이익, 당기순이익에 따른 이익잉여금 변동, 보유 채권의 계정 재분류 등이 당사 RBC비율의 주요한 변동 요인으로 작용하고 있습니다. 'RBC비율 관련 제도 강화'로 RBC비율 하락 압력이 지속 될 전망인 가운데, 당사의 경우 2015년 1분기 중 이루어진 만기보유채권 계정 재분류(매도가능증권으로 재분류) 이후 채권금리의 변동(기타포괄손익누계액 변동)이 당사 RBC비율에 미치는 영향도가 증가한 상태입니다.
향후 채권 금리 상승에 따른 기타포괄손익누계액의 감소, 당기순이익 하락에 따른 이익잉여금 감소가 발생하거나, 예상치 못한 각 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사 RBC비율(자본적정성)에 부정적 영향이 발생 할 수 있습니다. 한편, 금리리스크 산출을 위한 신뢰수준의 상향 조정(기존 95%에서 99%로 상향하되 2015년말에 50%, 2016년말에 100% 반영), 2020년부터 적용될 예정인 IFRS4 Phase II 등으로 인한 중ㆍ장기적인 RBC비율 하락에 대응하기 위해 당사는 금번 후순위채 발행을 진행하며, 본 사채 발행에 따라 RBC비율은

223.1%
(후순위채발행금액 이외의 지급여력금액 및 지급여력기준금액은 FY2018 9월말 금액으로 고정)로 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
다만, 본 후순위채 발행에 따른 보완자본 인정금액은「보험업감독업무시행세칙」에 의거하여 시간이 경과함에 따라 차감됩니다 (후순위채무액 중 잔존만기 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20씩 차감). 따라서 투자자께서는 자본인정비율의 차감과 관련된 부분 감안하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

보험권역에 적용되는 자기자본 규제제도로는 RBC제도가 있습니다. RBC제도는 보험회사가 예상하지 못한 손실발생 시에도 보험계약자에 대한 보험금 지급의무를 이행할 수 있도록 책임준비금 외에 추가로 순자산을 보유하도록 하는 제도입니다. 
RBC비율은 보험위험, 이자율 변동위험, 자산운용 상의 위험 등을 포괄하여 필요자본(지급여력기준금액)을 측정하고, 필요자본 대비 실제 보유자본(지급여력금액)을 계산한 비율입니다. 또한, RBC비율은 보험료, 보험금, 책임준비금을 일정 비율로 단순화하여 보험위험만을 반영한 기존의 지급여력기준금액과 달리 금리리스크, 신용리스크, 시장리스크 등 다양한 위험에 대비한 손실흡수능력을 포함한 지표입니다.

당사의 2018년 6월 RBC비율은 173.0%이고, 2017년 12월말에는 180.7%로 국내일반손보사(본 투자위험에서 이하 '업계') 평균 218.9%(삼성화재 제외시 182.7%) 대비 낮은 수준을 보이고 있으며, 2014년 12월 이후 지속적으로 업계 대비 낮은 수준을 지속하고 있습니다. RBC비율 변동은 지급여력기준금액과 지급여력금액 변동에 영향을 주는 다양한 요인에 의해서 발생하는데, 최근에는 RBC비율 관련 제도 강화(본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-1.사업위험-아'를 참조), 금리 변동에 따른 보유채권의 평가이익, 당기순이익에 따른 이익잉여금 변동, 보유 채권의 계정 재분류 등이 당사 RBC비율의 주요한 변동 요인으로 작용하고 있습니다.

[당사 및 업계의 RBC 비율 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2018.2Q
2018.1Q
2017.4Q
2017.3Q
2017.2Q
2017.1Q
2016.4Q
2016.3Q
2016.2Q
2016.1Q
2015.4Q
2015.3Q
2015.2Q
2015.1Q
2014.4Q
2014.3Q
2014.2Q
2014.1Q

국내일반손보사계
218.9
218.2
224.4
235.6
236.0
215.5
210.5
267.7
256.4
236.3
228.5
246.8
236.9
254.7
243.3
260.1
257.0
245.8

국내일반손보사계
 (삼성화재 제외 시)
182.7
181.1
188.0
190.0
191.1
169.3
167.1
218.7
211.7
188.6
182.4
189.7
182.7
196.2
189.7
207.0
202.4
193.5

당사(B/A)
173.0
173.8
180.7
169.3
168.1
156.8
153.1
201.0
198.6
172.8
165.0
182.4
168.1
192.6
154.3
168.4
165.0
164.1

지급여력기준금액(A)
1,377,942
1,393,247
1,392,532
1,212,175
1,200,444
1,141,646
1,098,467
1,324,880
1,276,028
1,047,885
955,870
968,539
873,357
952,103
749,189
773,738
738,001
717,260

지급여력금액(B)
796,735
801,726
770,709
716,132
714,233
728,241
717,421
659,277
642,461
606,437
579,219
531,155
519,485
494,448
485,588
459,392
447,319
437,079

이익잉여금(결손금)
466,526
414,477
402,999
390,606
348,367
292,395
264,103
244,745
212,098
180,254
189,438
177,053
153,132
114,948
94,178
105,883
96,599
79,701

이익잉여금 증가율
12.6%
2.8%
3.2%
12.1%
19.1%
10.7%
7.9%
15.4%
17.7%
-4.8%
7.0%
15.6%
33.2%
22.1%
-11.1%
9.6%
21.2%
1.6%

기타포괄손익누계액
52,681
74,809
100,246
131,100
167,264
147,090
166,827
420,475
413,438
324,278
249,029
258,257
174,978
265,112
77,985
85,175
68,263
49,528

기타포괄손익누계액 증가율
-29.6%
-25.4%
-23.5%
-21.6%
13.7%
-11.8%
-60.3%
1.7%
27.5%
30.2%
-3.6%
47.6%
-34.0%
240.0%
-8.4%
24.8%
37.8%
8.4%

(출처 : 금융통계정보시스템)

최근 RBC비율에 대한 감독당국의 규제강화가 지속되는 가운데, 당사의 RBC비율에 대한 하락압력이 지속되고 있으며, 향후 금리 상승 시 보유 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소가 발생하거나 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정선(RBC비율)에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다. 

[당사의 후순위채 발행 후 RBC비율 개선 효과]

(단위:백만원)

구 분
발행 전
발행 후

지급여력기준금액
1,606,543
1,956,543

지급여력금액
827,642
834,086

RBC비율
194.1%
234.6%

RBC비율 개선효과
n/a
40.5%p

(출처 : 당사 제시자료)

주1) 발행전 금액은 FY2018 9월말기준 금액임

주2) 금번 사채 발행 후 추정 수치는 증권신고서 제출일 현재 9월 RBC비율(추정) 대비 사채발행금액 반영 후의 수치입니다.

한편, 자본적정성을 제고하고, 2016년말 금리리스크 산출을 위한 신뢰수준의 상향 조정(기존 95%에서 99%로 상향하되 2015년말에 50%, 2016년말에 100% 반영), 2020년부터 적용될 예정인 IFRS4 Phase II 등으로 인한 중ㆍ장기적인 RBC비율 하락에 대응하기위해 금번에 후순위채 발행을 진행하며, 후순위채 발행에 따라 RBC비율이 개선될 것으로 예상 합니다. 

다만, 상기 후순위채 발행에 따른 보완자본 인정금액은「보험업감독업무시행세칙」에 의거하여 시간이 경과함에 따라 차감됩니다 (후순위채무액 중 잔존만기 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20씩 차감). 따라서 투자자께서는 자본인정비율의 차감과 관련된 부분 감안하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

[보험업감독업무시행세칙 중 보완자본 인정관련 내용]

※ 보험업감독업무 시행세칙 별표22

4.(지급여력금액 산출 세부항목)
(중략)
나. 보완자본 항목은 다음과 같다.
(2) 감독규정 제7-9조제1항제5호의 규정에 의한 후순위채무액, 신종자본증권 발행금액 중 기본자본으로 인정되지 않는 금액, 상환우선주 및 누적적우선주 발행금액의 합산액(가.(5)의 금액을 포함한 자기자본의 100분의 50범위 내 금액에 한하여 산입할 수 있고, 후순위채무액 및 상환우선주의 잔존만기가 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20을 차감하여야 하며 만기는 ‘상환일’, ‘주주 및 채권자가 보유한 상환요구권의 최초 행사가능일’, ‘보험회사가 일정 기일에 상환하지 않을 경우 배당률의 상향조정 등 상환을 강제하는 부담이 발생하는 기일’ 중 빠른 날로 본다.

(출처 : 금융감독원, 보험업감독업무시행세칙(시행2017.04.01))

[후순위사채 인정금액 및 비율 추이]

구 분
FY2018.10
 ~FY2019.10
FY2019.10
 ~FY2020.10
FY2020.10
 ~FY2021.10
FY2021.10
 ~FY2022.10
FY2022.10
 ~FY2023.10
FY2023.10
 ~FY2024.10
FY2024.10
 ~FY2025.10
FY2025.10
 ~FY2026.10
FY2026.10
 ~FY2027.10
FY2027.10
 ~FY2028.10

제11회
3,500억
 (100%)
3,500억
 (100%)
3,500억
 (100%)
3,500억
 (100%)
3,500억
 (100%)
2,800억
 (80%)
2,100억
 (60%)
1,400억
 (40%)
700억
 (20%)
-

제8회

1,024억

(80%)

768억
(60%)
512억
(40%)
256억
(20%)
-
-
-
-
-
-

제7회
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

주1) 상기표의 제11회, 제8회 및 제7회 채권은 당사가 발행한 후순위사채임

주2) RBC비율은 회계제도(IFRS) 변경 및 신지급여력비율(KICS) 도입에 따라 2020년 말까지만 작성

(출처 : 당사 제시)

라. 자산건전성 위험

당사의
가중부실자산비율은 FY2018 반기 기준 0.29%(업계 0.11%),
고정이하비율은 FY2018 반기 기준 0.57%(업계 0.23%)로 업계 평균을 상회
하고

있습니다.
또한 운용자산 내 안전자산의 비중이 감소(FY2014 38.5% → FY2018 반기 27.1%)를 보이는 가운데

보험미수금(FY2018 반기기준 68,754백만원)이 존재하고,

대
출금
내
PF대
출금의 비중과 규모가 증가(FY2015 5.50% → FY2018 반기 19.96%)함에 따라 신용위험 발생 가능성이 높아진 모습입니다.

당사는 자산건전성 유지에 노력하고 있으나, 급격한 경제시황의 변동에 따라

부실징후 조기 발견에 실패하거나, 신용위험이 현실화 될 경우
자산건전성이 악화되어 추가적인 충당금을 적립해야 하고 이는 곧 순이익과 자기자본의 감소로 이어져 회사
전반적인 수익성
(대손충당금 적립으로 인한)
및 재무안전성이 낮아지게 될 가능성
이 존재합니다.

보험사의 주요 자산건전성 지표중 가중부실자산비율은 보험사가 보유한 건전성분류대상 자산 가운데 가중부실자산이 어느 정도 되는지를 나타내는 지표로 이 비율이 낮을수록 자산건전성이 높은 것을 의미하는 지표 입니다. 고정이하여신은 연체기간이 3개월 이상인 채권으로 해당 비율이 낮을수록 자산건정성이 높은 것을 의미하는 지표입니다. 

당사의 자산건전성 지표는 업계 대비 전반적 열위를 지속하고 있습니다. 당사의 가중부실자산비율은 FY2018 반기 0.29%이고, FY2017에는 0.31%로 업계 평균인 0.11% 대비 각각 0.18%p. 및 0.20%p. 높은 비율을 보이고 있습니다. 또한 고정이하비율은 FY2018 반기 기준 0.57%, FY2017 기준 0.57%로 업계 평균인 0.23% 및 0.24% 대비 각각 0.34%p. 및 0.33%p. 높은 비율을 보이고 있습니다.

[당사 및 업계의 자산건전성 지표 추이]

(단위 : %)

금융회사명
구분
FY2018반기
FY2017반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

업계
가중부실자산비율
0.11
0.12
0.11
0.14
0.18
0.23
0.31
0.25
0.25

고정이하비율
0.23
0.26
0.24
0.31
0.31
0.41
0.54
0.55
0.53

당사
가중부실자산비율
0.29
0.35
0.31
0.38
0.96
1.24
2.00
1.15
0.86

고정이하비율
0.57
0.62
0.57
0.69
1.25
1.82
2.75
3.20
1.88

(출처 : 금융통계정보시스템)

(1) 보험미수금으로 인한 자산건전성과 수익성 악화 위험 

당사 건전성 분류 대상을 살펴볼 경우 대출채권과 유가증권이 건전성 분류 대상 자산의 대부분 비중을 차지하고 있으나, 고정이하 금액은 대출채권과 함께 보험미수금이 높은 비중을 차지하고 있습니다.

FY2018 반기 기준 당사의 고정이하금액 분류 대상 대출채권은 559억원으로 고정이하비율 1.05%를 기록하고 있으며, 동기간 업계 평균 비율(0.31%) 대비 0.74%p. 높은 수준을 보이고 있습니다. 보험미수금의 경우 FY2018 반기 기준 당사의 고정이하금액은 688억원, 고정이하비율은 13.18%를 기록하였으며, 업계 평균인 9.32% 대비 3.86%p. 높은 비율을 기록하고 있습니다.

[당사 및 업계의 자산건전성 분류]

(단위 : 억원, %)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013

전체
고정이하
금액
고정이하
비율
전체
고정이하
금액
고정이하
비율
전체
고정이하
금액
고정이하
비율
전체
고정이하
금액
고정이하
비율
전체
고정이하
금액
고정이하
비율
전체
고정이하
금액
고정이하
비율

업계
대출채권
691,107
2,139
0.31
665,629
2,033
0.31
592,473
2,383
0.40
498,811
2,343
0.47
422,952
3,189
0.75
335,785
2,675
0.80

유가증권
1,557,401
1,635
0.11
1,497,258
1,724
0.12
1,348,069
2,735
0.20
1,177,319
1,593
0.14
1,009,050
1,355
0.13
846,384
1,183
0.14

보험미수금
12,549
1,169
9.32
11,140
1,107
9.93
10,527
949
9.02
10,690
1,222
11.43
11,318
1,434
12.67
12,020
1,847
15.36

미수금
8,047
149
1.86
7,835
126
1.61
6,452
138
2.13
6,131
137
2.23
5,305
143
2.69
5,970
212
3.56

가지금급
9
9
98.68
9
8
86.12
7
6
98.33
5
5
99.15
9
6
64.77
18
8
44.68

미수수익
17,412
13
0.08
16,185
13
0.08
13,222
17
0.13
11,430
16
0.14
11,986
11
0.09
9,090
212
2.34

받을어음
17
-
0.00
31
-
0.00
25
-
0.00
34
-
0.00
33
-
0.00
43
-
0.00

부도어음
0

100.00
0
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
8
8
100.00
8
8
100.00

재보험자산
40,812
9
0.02
38,701
6
0.02
40,479
9
0.02
41,528
7
0.02
36,652
8
0.02
32,544
14
0.04

기타
4,183
3
0.06
3,999

0.01
3,563
1
0.03
401
1
0.30
402
10
2.41
395
5
1.22

합계
2,331,536
5,277
0.23
2,240,787
5,401
0.24
2,014,816
6,323
0.31
1,746,347
5,389
0.31
1,497,715
6,194
0.41
1,242,258
6,737
0.54

당사
대출채권
52,984
559
1.05
51,705
516
1.00
48,727
499
1.02
41,390
620
1.50
31,252
765
2.45
25,551
733
2.87

유가증권
71,444
20
0.03
65,710
20
0.03
56,391
-
0.00
53,190
24
0.04
47,976
58
0.12
39,604
64
0.16

보험미수금
688
91
13.18
540
97
18.04
489
110
22.48
930
507
54.49
996
623
62.53
1,771
1,043
58.90

미수금
554
47
8.40
564
47
8.32
516
54
10.52
401
56
13.84
368
32
8.73
437
24
5.50

가지금급
0
-
0.00
0
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00

미수수익
676
-
0.00
639
-
0.00
535
1
0.17
452
-
0.00
493
-
0.00
464
-
0.00

받을어음
1
-
0.00
2
-
0.00
2
-
0.00
1
-
0.00
3
-
0.00
1
-
0.00

부도어음
0

100.00
0
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
1
1
100.00

재보험자산
0
-
0.00
0
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00

기타
0
-
0.00
0
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00
-
-
0.00

합계
126,346
716
0.57
119,159
680
0.57
106,659
738
0.69
96,365
1,206
1.25
81,088
1,477
1.82
67,828
1,865
2.75

(출처 : 금융통계정보시스템)

당
사의
FY2018 반기 기준 보험미수금 내역은 아래의 표와 같으며, 공동보험미수금과 대리업무미수금이 대부분의 비중을 차지하고 있습니다. 
공동보험미수금의 고정이하비율은 0%이며 대리업무미수금의 고정이하비율은 약 6.6%인데 반해 재보험미수금 및 외국재보험미수금의 고정이하비율은 각각 19.4%, 49.2%로 보험미수금 전체 고정이하비율인 13.2%를 상회하는 수준을 보이고 있습니다. 

[당사 FY2018 반기 기준 보험미수금 현황]

(단위 : 백만원)

보험미수금 발생건
규모
비중
고정이하 분류 규모
고정이하비율

⑴미 수 보 험 료
8,469
12.3%
24
0.28%

⑵대리점 미수금
3,194
4.6%
301
9.42%

⑶공동보험미수금
20,627
30.0%
-
0%

⑷대리업무미수금
13,979
20.3%
921
6.59%

⑸재보험미수금
9,885
14.4%
1,914
19.36%

⑹외국재보험미수금
11,988
17.4%
5,902
49.23%

⑺특약수재예탁금
613
0.9%
-
0%

합계
68,754
100.0%
9,062
13.18%

(출처 : 당사 제시자료)

보험미수금의 고정이하비율은 FY2015 54.5%에서 FY2018 반기 13.2%로 크게 감소하였으며 FY2018 반기 기준 보험금미수금 약 688억원의 적은 비중 및 고정이하비율의 감소 지속 추이를 고려 할 경우 고정이하비율이 급증할 위험은 크지 않은 것으로 보여집니다. 그러나 대리업무미수금 및 재보험미수금 규모의 보험미수금 내 비중이 높게 나타나고 있고 신규 보험미수금 발생 가능성을 배제할 수 없으며 이로 인하여 당사의 수익성 및 자산건전성이 악화될 수 있습니다.

(2) 운용자산의 비중 변동과 운용자산의 내재위험으로 인한 수익성 악화 위험 

당사의 운용자산은 신용위험을 내재하고 있으며, 각 운용자산 비중의 변동에 따라 위험수준과 발생가능성에 변동성이 발생 할 수 있습니다.

당사의 운용자산 구성(예치금 포함)을 살펴보면, FY2018 반기 기준 대출이 39.4%, 유가증권이 53.1% 비중을 차지하고 있어 대출과 유가증권이 운용자산의 대부분을 차지하고 있습니다. 유가증권 내 비중이 가장 높은 채권(국ㆍ공채, 특수채, 금융채 및 회사채. 이하 '채권')은 FY2018 반기 기준 전체 운용자산 중 20.7% 비중(국공채 8.5%, 특수채 8.4%, 금융채 0.9% 및 회사채 2.9%)을 보이고 있으나, 수익증권과 외화증권의 비중 확대(확대 배경은 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-나-2' 참조)에 따라 FY2014 38.7%(국공채 15.1%, 특수채 15.4%, 금융채 5.3% 및 회사채 2.9%)에서 비중의 감소 추세를 보이고 있습니다. 

[당사 운용자산 구성 및 무위험자산의 비중]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중

운용자산
13,442,114
100.0%
11,986,361
100.0%
12,691,352
100.0%
11,388,587
100.0%
9,975,577
100.0%
8,486,632
100.0%
7,109,229
100.0%
5,822,596
100.0%
4,499,135
100.0%

현ㆍ예금 및 예치금
502,490
3.7%
421,118
3.5%
469,468
3.7%
381,802
3.4%
200,008
2.0%
258,372
3.0%
289,663
4.1%
380,845
6.5%
318,627
7.1%

유 가 증 권
7,144,351
53.1%
6,154,366
51.3%
6,570,960
51.8%
5,639,068
49.5%
5,319,918
53.3%
4,797,648
56.5%
3,954,503
55.6%
3,156,510
54.2%
2,560,577
56.9%

주 식
278,993
2.1%
211,887
1.8%
240,306
1.9%
197,936
1.7%
131,879
1.3%
85,971
1.0%
70,992
1.0%
47,134
0.8%
54,819
1.2%

출 자 금
28,572
0.2%
20,832
0.2%
21,501
0.2%
15,332
0.1%
20,315
0.2%
17,345
0.2%
16,365
0.2%
10,021
0.2%
7,330
0.2%

국 ㆍ 공 채
1,141,133
8.5%
1,002,748
8.4%
1,220,133
9.6%
993,917
8.7%
1,144,052
11.5%
1,283,216
15.1%
939,079
13.2%
342,064
5.9%
111,355
2.5%

특 수 채
1,124,481
8.4%
947,758
7.9%
1,033,433
8.1%
900,348
7.9%
1,236,098
12.4%
1,307,156
15.4%
1,130,556
15.9%
1,033,588
17.8%
1,087,253
24.2%

금 융 채
125,324
0.9%
161,891
1.4%
125,535
1.0%
173,667
1.5%
219,876
2.2%
453,076
5.3%
369,456
5.2%
307,535
5.3%
273,554
6.1%

회 사 채
391,087
2.9%
343,068
2.9%
405,079
3.2%
305,363
2.7%
346,625
3.5%
244,705
2.9%
222,161
3.1%
287,423
4.9%
363,751
8.1%

수 익 증 권
2,592,577
19.3%
2,025,567
16.9%
2,215,556
17.5%
1,663,176
14.6%
1,482,886
14.9%
1,019,125
12.0%
982,625
13.8%
1,030,757
17.7%
644,074
14.3%

외화유가증권
1,401,298
10.4%
1,339,380
11.2%
1,228,258
9.7%
1,294,492
11.4%
672,080
6.7%
173,719
2.0%
52,102
0.7%
50,550
0.9%
0
0.0%

기타 유가증권
60,885
0.5%
101,235
0.8%
81,160
0.6%
94,835
0.8%
66,108
0.7%
213,335
2.5%
171,167
2.4%
47,437
0.8%
18,441
0.4%

대 출 채 권
5,293,645
39.4%
4,915,948
41.0%
5,165,943
40.7%
4,870,846
42.8%
4,123,426
41.3%
3,094,822
36.5%
2,525,418
35.5%
1,937,626
33.3%
1,273,055
28.3%

보험약관대출금
877,569
6.5%
727,624
6.1%
803,762
6.3%
658,502
5.8%
503,886
5.1%
418,146
4.9%
343,962
4.8%
279,499
4.8%
244,797
5.4%

부 동 산
501,628
3.7%
494,930
4.1%
484,981
3.8%
496,871
4.4%
332,225
3.3%
335,790
4.0%
339,645
4.8%
347,615
6.0%
346,876
7.7%

안전자산
3,645,673
27.1%
3,099,248
25.9%
3,526,796
27.8%
2,934,569
25.8%
3,084,044
30.9%
3,266,890
38.5%
2,703,260
38.0%
2,035,996
35.0%
1,762,032
39.2%

(출처 : 금융통계정보시스템)

주) 안전자산 = 현예금 및 예치금+국공채+특수채+보험약관대출

국내
채권의 비중 축소에 따라 안전자산(현예금 및 예치금+국공채+특수채+보험약관대출)의 비중이 하락(국ㆍ공채 및 특수채 비중 감소에 기인)하여, FY2018 반기 기준 당사 운용자산 중 안전자산의 비중은
27.1%를 기록하였으며, FY2014
38.5% 이후 하락추세를 보이고 있습니다.

보유
국내
채권의 신용등급별 구조에도 변동이 발생하였습니다. 무위험등급 및 AAA 등급 채권의 비중이 FY2014 이후 증가(FY2014 84.4% → FY2018 반기 93.1%)한 반면 A+ 등급 이하의 채권의 비중은 감소(FY2014 6.0% → FY2018 반기 2.9%)하였고 AA+ ~ AA- 등급의 채권의 비중은 FY2014 9.6%에서 FY2018 반기 4.1%로 감소하였습니다. 무위험등급 및 AAA등급의 비중 증가에 힘입어 당사 운용자산의 안정성은 높은 수준으로 나타나고 있습니다.
한편 당사의 운용자산 중 비중이 증가하고 있는 외화
유가증권(FY2012 0.9%
→
FY2018 반기 10.4%)의 경우 대부분이
채권
(FY2018 반기 기준 89.0% 비중)으로 구성 되어 있으며, 해
당 채권 중 93.4%의 채권이 AA-등급 이상의 채권들
로 구성 되어 신용위험은 제한적인 것으로 판단 됩니다.

[당사 외화유가증권의 구성]

(단위 : 백만원)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

규모
비중
규모
비중
규모
비중
규모
비중
규모
비중
규모
비중
규모
비중
규모
비중

채권
1,246,702
89.0
1,095,813
89.2
1,194,561
92.3
586,888
87.3
121,584
70.0
0
0.0
0
0
0
0.0

주식
-
-
-
-
0
-
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0
0
0.0

수익증권
105,113
7.5
82,173
6.7
42,625
3.3
49,821
7.4
52,136
30.0
52,102
100.0
49,488
100
0
0.0

기타
49,483
3.5
50,273
4.1
57,306
4.4
35,371
5.3
0
0.0
0
0.0
0
0
0
0.0

합계
1,401,298
100.0
1,228,258
100.0
1,294,492
100.0
672,080
100.0
173,719
100.0
52102.36
100.0
49488.4
100
0
0.0

(출처 : 당사 제시자료)

[당사 보유 외화채권의 신용등급]

(단위 : 백만원)

무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
합계

44,517
506,984
613,483
81,718
-
1,246,702

(출처 : 당사 제시자료)
주1) 2018년 반기말 기준
주2) 무위험: sovereign bond, 등급 S&P 기준

[당사 보유

국내
채권의 신용등급별 익스포져]

(단위 : 백만원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
합 계

FY2018 반기
국공채
1,144,109
-
-
-
-
1,144,109

특수채
422,271
702,211
-
-
-
1,124,481

금융채
-
-
62,362
52,810
10,152
125,324

회사채
-
330,008
50,994
10,085
6,460
397,547

합계
1,566,379
1,032,218
113,357
62,895
16,612
2,791,462

비중
56.1%
37.0%
4.1%
2.3%
0.6%
100.0%

FY2017
국공채
1,220,133
-
-
-
-
1,220,133

특수채
431,437
597,954
-
4,041
-
1,033,433

금융채
-
62,331
53,057
10,148
125,535
-

회사채
-
324,115
30,888
50,076
6,471
411,550

합계
1,651,570
922,070
93,218
107,174
16,619
2,790,650

비중
59.2%
33.0%
3.3%
3.8%
0.6%
100.0%

FY2016
국공채
993,917

993,917

특수채
469,573
426,517
4,258

900,348

금융채
-

107,840
55,408
10,419
173,667

회사채
-
183,732
31,715
79,745
10,172
305,363

합계
1,463,490
610,249
139,555
139,410
20,592
2,373,296

비중
61.7%
25.7%
5.9%
5.9%
0.9%
100.0%

FY2015
국공채
1,144,052
-
-
-
-
1,144,052

특수채
663,568
568,097
-
4,432
-
1,236,098

금융채
-
-
126,580
72,316
20,980
219,876

회사채
-
195,004
31,877
99,049
20,695
346,625

합계
1,807,620
763,101
158,457
175,798
41,675
2,946,651

비중
61.3%
25.9%
5.4%
6.0%
1.4%
100.0%

FY2014
국공채
1,283,216
-
-
-
-
1,283,216

특수채
725,387
574,212
3,035
4,523
-
1,307,156

금융채
-
100,168
262,967
79,940
10,000
453,076

회사채
-
91,565
50,957
102,183
-
244,705

합계
2,008,602
765,945
316,960
186,645
10,000
3,288,153

비중
61.1%
23.3%
9.6%
5.7%
0.3%
100.0%

FY2013
국공채
939,079
-
-
-
-
939,079

특수채
666,064
451,140
13,352
6,856
-
1,137,412

금융채
-
100,178
252,317
84,175
-
436,670

회사채
-
40,371
70,941
132,207
-
243,520

합계
1,605,143
591,690
336,610
223,238
-
2,756,681

비중
58.2%
21.5%
12.2%
8.1%
-
100.0%

FY2012
국공채
361,391
-
-
-
-
361,391

특수채
586,583
374,188
31,248
-
-
992,019

금융채
-
20,242
282,357
17,314
-
319,913

회사채
-
33,373
127,087
102,170
988
263,618

합계
947,974
427,803
440,692
119,484
988
1,936,941

비중
48.9%
22.1%
22.8%
6.2%
0.1%
100.0%

FY2011
국공채
87,957
-
-
-
-
87,957

특수채
676,685
158,713
31,484
-
-
866,882

금융채
-
10,009
229,832
46,793
-
286,634

회사채
-
33,711
102,107
121,805
988
258,611

합계
764,642
202,433
363,424
168,598
988
1,500,084

비중
51.0%
13.5%
24.2%
11.2%
0.1%
100.0%

(출처 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)
주) K-IFRS 연결기준

수익증권의 경우 FY2018 반기 기준 규모는 약
2조 5,928
억원으로 FY2011의 약
8,359
억원에서 규모가 지속적으로 증가하고 있고, 이 중 부동산관련 자산은 FY2018 반기 기준 약 1,224억원으로 수익증권 내 비중은 4.7%를 차지하고 있으며, FY2011
12.2%
를 기록한 이후 비중은 감소 추세에 있습니다. 당사는 수익증권 중 부동산 관련 자산 비중을 감소시켜 부동산 관련 리스크를 분산하고 있습니다.

[당사의 수익증권 내 부동산관련 자산 규모]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

부동산
122,447
4.7
94,703
4.3
61,065
3.7
114,051
7.7
118,989
11.7
119,388
12.1
124,185
11.2
102,336
12.2

수익증권 총계
2,592,577
100.0
2,215,556
100.0
1,663,176
100.0
1,482,886
100.0
1,019,125
100.0
985,291
100.0
1,107,708
100.0
835,861
100.0

(출처 : 당사 제시자료)

FY2018 반기말 연결 기준 동사의 대출금 구성의 경우, 부동산담보대출(33.8%)과 기타대출금(48.6%)이 전체 대출금 중 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 상세 대출금 구성 내역은 아래와 같습니다.

[당사 대출금의 구성]

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018.1H
FY2017.1H
FY2017
FY2016
FY2015

잔액
비중
잔액
비중
잔액
비중
잔액
비중
잔액
비중

보험약관대출금
877,569
16.6%
727,624
14.8%
803,762
15.5%
658,502
13.5%
503,886
12.2%

유가증권담보대출금
0
0.0%
382
0.0%
0
0.0%
1,905
0.0%
4,450
0.1%

부동산담보대출금
1,790,241
33.8%
1,963,464
39.9%
1,872,409
36.2%
1,958,079
40.2%
1,988,841
48.0%

(기업)부동산담보대출금
342,935
6.47%
473,838
9.6%
394,082
7.62%
532,475
10.93%
725,578
17.50%

신용대출금
52,353
1.0%
53,707
1.1%
53,779
1.0%
53,932
1.1%
54,697
1.3%

어음할인대출금
0
0.0%
-
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

지급보증대출금
3,264
0.1%
5,137
0.1%
3,982
0.1%
6,818
0.1%
11,086
0.3%

기타대출금
2,574,992
48.6%
2,167,080
44.1%
2,436,520
47.1%
2,193,740
45.0%
1,576,444
38.1%

부동산PF대출금
1,057,578
19.96%
553,817
11.3%
870,078
16.83%
515,273
10.57%
227,653
5.50%

SOC대출금
1,149,640
21.70%
1,134,542
23.1%
1,151,900
22.28%
1,181,548
24.25%
1,054,581
25.50%

합 계
5,298,419
100.0%
4,917,394
100.0%
5,170,452
100.0%
4,872,976
100.0%
4,139,404
100.0%

구 분
FY2014(2014.12)
FY2013(2013.12)
FY2012(2013.03)
FY2011(2012.03)

잔액
비중
잔액
비중
잔액
비중
잔액
비중

보험약관대출금
418,146
13.38%
343,962
13.46%
280,137
13.21%
251,829
17.21%

유가증권담보대출금
11,092
0.35%
31,305
1.23%
71,472
3.37%
84,048
5.75%

부동산담보대출금
1,404,925
44.95%
1,112,450
43.54%
998,313
47.08%
579,886
39.64%

(기업)부동산담보대출금
682,710
21.85%
701,517
27.46%
687,145
32.40%
369,749
25.27%

신용대출금
52,536
1.68%
44,955
1.76%
39,251
1.85%
24,802
1.70%

어음할인대출금
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

지급보증대출금
12,192
0.39%
12,120
0.47%
12,476
0.59%
13,336
0.91%

기타대출금
1,226,291
39.24%
1,010,259
39.54%
719,018
33.91%
509,015
34.79%

부동산PF대출금
139,880
4.48%
113,873
4.46%
90,662
4.28%
144,462
9.87%

SOC대출금
828,389
26.51%
651,893
25.51%
461,429
21.76%
293,953
20.09%

합 계
3,125,182
100.00%
2,555,051
100.00%
2,120,668
100.00%
1,462,916
100.00%

(출처 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사 제시자료)

주1) 이연대출부대수익, 현재가치할인차금 공제 후 및, 대손충당금 공제 전 기준
주2) K-IFRS 연결기준
주3) 회계기간 변경으로 FY2011 및 FY2012의 회계기간은 다음해 3월이며, FY2013부터 12월로 변경
주4) FY2013은 2013년 04월부터 2013년 12월까지임

기타대출금은 FY2018 반기 기준 당사 대출채권 내 48.6%의 비중을 차지하고 있습
니다. 이중 41.1%는 부동산PF대출금이며, 44.6%는 SOC대출금으로 구성되어 있습니다.
부동산 PF대출금의 경우, PF부실사태로 인해 FY2012에 4.3%로 급감(FY2011 9.9%)한 이후 다시 대출금 내 비중이 증가(FY2012 4.3% → FY2018.1H 20.0%)하고 있으며, 기타대출금 중 44.6%(FY2018.1H)는 SOC 대출금으로 역시 대출금 내 비중이 증가
(FY2011 20.1% → FY2018.1H 21.7%)하
고 있습니다. 부동산 PF대출금과 SOC대출금이 전체 대출금 내 41.7%(FY2018.1H)로 부동산과 SOC 관련 대출금이 높은 비중을 차지하고 있습니다.
다
만 고정이하 PF비율도 하락추세(FY2011 60.5% → FY2018.1H 2.3%)를 보이고 있으며,
기타대출금 중 무위험잔액이 21.3%, AAA등급 이상 잔액(무위험잔액 포함)이 46.4%에 달하고 있어

부실로 인해 당사에 미칠
수 있는 영향은
제한적일 것으로 판단
됩니다.
그러나 당사 대출금 내 (기업)부동산담보대출금, 부동산 PF대출금, SOC대출금의 비중과, 그 비중이 증가하고 있는 점을 감안 시 향후 부동산 및 건설경기에 따라 당사 보유 대출채권의 자산건전성이 약화될 가능성을 배제 할 수 없으며, 이에 따른 대손충당금 적립으로 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

[당사 부동산PF 추이 및 현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2012
FY2011

부동산 PF 전체 규모(A)
1,057,578
870,078
515,273
227,653
139,880
113,873
90,662

고정이하 부동산 PF 규모(B)
24,623
24,623
26,156
43,995
54,021
54,832
54,880

고정이하 부동산PF 비율(B/A)
2.3%
2.8%
5.1%
19.3%
38.6%
48.2%
60.5%

(출처 : 당사 제시 자료)

[당사 FY2018 반기 기준 고정이하 부동산 PF 현황]

(단위 : 백만원)

업체명
잔액
충당금
장부가

(주)제이아이디
10,000
7,518
2,482

(주)세아주택
14,623
6,984
7,639

합계
24,623
14,502
10,121

(출처 : 당사 제시자료)

[당사 대출채권의 신용등급별 익스포저 현황]

(FY2018.1H)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
무등급
기타
합 계

보험약관대출금
-
-
-
-
-
-
877,569,396
877,569,396

유가증권담보대출금
-
-
-
-
-
-
-
-

부동산담보대출금
-
142,642,566
-
-
-
69,682,617
1,577,949,193
1,790,274,376

신용대출금
-
-
-
-
-
-
49,089,749
49,089,749

지급보증대출금
-
3,263,868
-
-
-
-
-
3,263,868

기타대출금
1,124,549,796
1,178,817,642
20,000,000
78,446,888
-
123,504,221
33,171,417
2,558,489,964

합 계
1,124,549,796
1,324,724,076
20,000,000
78,446,888
-
193,186,838
2,537,779,755
5,278,687,353

(FY2017)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
무등급
기타
합 계

보험약관대출금
-
-
-
-
-
-
803,762,488
803,762,488

유가증권담보대출금
-
-
-
-
-
-
-
-

부동산담보대출금
-
146,214,091
-
-
-
388,858,566
1,337,433,094
1,872,505,751

신용대출금
-
-
-
-
-
-
50,209,430
50,209,430

지급보증대출금
-
3,981,598
-
-
-
-
10,660
3,992,258

기타대출금
1,126,414,278
1,002,653,172
44,563,102
87,835,615
-
122,841,933
35,729,426
2,420,037,526

합 계
1,126,414,278
1,152,848,861
44,563,102
87,835,615
-
511,700,499
2,227,145,098
5,150,507,453

(출처 : 당사 2018년 반기보고서)
주) K-IFRS 연결기준

상기한 바와 같이 당사의 자산건전성 지표는 업계 대비 전반적 열위(FY2018.1H 기준 당사 0.57%, 업계 0.23%)를 지속하고 있으며, 보험미수금으로 인해 업계 대비 열위한 자산건전성(고정이하자산비율) 지속 가능성이 존재합니다. 또한 운용자산에 신용위험이 내재하고 있으며, 운용자산 비중의 변동에 따라 위험의 수준과 발생가능성에 변동이 발생할 수 있습니다. 

최근 당사는 보유 채권 비중의 변동에 따라 신용위험 발생 가능성이 증가하고 있으며, 안전자산 비중이 낮아지고 있는 추세를 보이고 있습니다. 또한 운용자산 내 부동산 및 SOC관련 자산이 일정 비중을 차지하고 있으며, 비중이 증가하고 있습니다. 이에 따라 대출금 차입자, 채권발행자 등 채무자의 채무 불이행, 합의사항 미이행, 신용등급 하락 등으로 대출금의 원리금 또는 투자원리금을 회수할 수 없게 되어 손실이 발생할 위험(신용위험)이 일부 증가 할 가능성이 있습니다.

당사는 월별로 신용리스크데이터를 유형별로 집적하여 관리 및 점검하며, 한도를 설정하여 관리합니다. 특히, 위험성이 큰 주식형상품, 부동산PF, 구조화채권 등의 경우는 별도의 한도를 부여하여 관리고 있으며, 신용리스크 예상손실 및 비예상손실(신용VaR)을 정기적으로 산출하여 관리하고,극단적 상황하의 신용리스크 수준 및 감내능력 관리를 위해 정기적으로 위기상황분석을 실시하고 있습니다. 또한 부실징후를 조기에 발견하기 위해 여신에 대해 사후관리를 정기적으로 실시하여 차주의 신용도 및 담보가치에 대한 관리 및 점검을 실시하고, 매월 Credit Review를 통해 부실가능성이있는 자산을 점검하고 있습니다. 

그러나 당사의 자산건전성 유지 노력에도 불구하고 급격한 경제시황의 변동에 따라부실징후를 조기 발견에 실패하거나, 신용위험이 현실화 될 경우 자산건전성이 악화되어 추가적인 충당금을 적립해야 하고 이는 곧 순이익과 자기자본의 감소로 이어져 회사 전반적인 수익성(대손충당금 적립으로 인한) 및 재무안전성이 낮아지게 될 가능성이 존재합니다.

마. 유동성 위험

당사의
현금수지차비율은 FY2018 반기 기준 44.3%로 업계 38.4% 대비 높은 수준을 보이고 있으며, FY2011 이후 지속적으로 업계 평균 대비 높은 수준을 지속하고

있

습
니다.

또 당사의 유동
성 비율은 FY2018 반기 기준 191.8%로 업계 135.6% 대비 높은 수준으로 증가하였는데 이는
수익증권 및 채무증권의 증가에 기인합니다.

단기적으로 보험금 지급이 급증할 수 있는 손해보험사의 특성을 감안 시 당사는 업계 평균을 상회하는 유동성비율을 보이고 있어 업계 대비 유동성 위험

이
적
은

것
으로 판단됩니다.

손해보험사의 유동성 리스크는 자산/부채 만기불일치와 신계약 감소 및 해약률 상승에 의한 현금흐름 왜곡, 보험금/환급금 지급 증가에 따른 지급준비금 부족 등 가용 자금 부족이 발생하여 보유자산을 불가피하게 매각하게 되거나, 외부차입을 확대하게 됨에 따른 위험을 의미합니다. 손해보험사는 장기간에 걸친 보험료수입으로 인해 외부 차입금의 필요성이 높지는 않으나, 중도해약청구 및 천재지변 등 예측하기 어려운 사건으로 인한 보험금 지급의 가능성이 존재하므로 특정 시점에 현금흐름의 부족이 발생할 수 있어 이에 대한 유동성 관리가 필요합니다.

[당사의 유동성 갭 현황]

(단위 : 백만원)

구분
3개월 이하
3개월 초과
6개월초과
합계

~ 6개월 이하
~ 1년 이하

자산
현금과 예치금
112,898
-
3,000
115,898

유가증권
217,282
30,043
99,196
346,520

대출채권
24,858
132,306
116,940
274,103

기타
-
-
-
-

자산계
355,038
162,349
219,136
736,522

부채
책임준비금
63,975
62,217
123,542
249,734

차입부채
-
-
-
-

갭(자산-부채)
291,063
100,132
95,594
486,787

(출처 : 당사 제시자료)

주) FY2017 기준

당사의 FY2017 말 기준 3개월 이하 자산과 부채의 유동성 갭은 약 2,911억원, 전체 자산과 부채의 유동성 갭은 약 4,868억원으로 통상적인 영업활동에서의 유동성 부족 가능성은 낮을 것으로 판단되며, 현금수지차비율 및 유동성비율 모두 업계보다 높은 수준을 보이고 있어, 현금흐름의 부담 증가 측면에는 업계 대비 양호한 여력을 가지고 있습니다. 

[당사 유동성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
FY2018반기
FY2017반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

업계
현금수지차비율
38.4%
42.2%
41.3%
41.1%
41.7%
43.9%
45.1%
48.5%
45.0%

현금수지차
26,235,503
28,557,551
28,067,260
27,386,140
26,683,108
26,658,554
26,103,582
26,797,853
20,447,734

보유보험료
68,408,674
67,635,018
67,998,561
66,666,329
63,935,252
60,733,579
57,830,221
55,257,432
45,409,752

유동성비율
135.6%
147.9%
156.9%
144.2%
155.3%
202.3%
133.7%
133.1%
142.6%

유동성자산
12,605,176
12,736,910
13,900,325
12,181,604
12,575,640
14,759,323
11,159,391
9,971,145
9,124,077

평균지급보험금
9,297,196
8,610,936
8,860,702
8,445,796
8,097,831
7,295,200
8,344,920
7,489,845
6,397,336

당사
현금수지차비율
44.3%
48.5%
48.9%
48.2%
46.4%
49.3%
45.6%
49.9%
44.8%

현금수지차
1,878,333
2,012,081
2,031,589
1,969,121
1,720,121
1,749,620
1,585,113
1,765,026
972,510

보유보험료
4,237,326
4,151,988
4,151,410
4,087,208
3,707,567
3,550,797
3,474,002
3,535,944
2,171,153

유동성비율
191.8%
158.4%
173.6%
122.2%
121.8%
133.5%
102.4%
182.2%
158.7%

유동성자산
1,255,372
936,148
1,067,839
703,592
658,622
669,254
579,392
945,798
730,964

평균지급보험금
654,638
591,141
614,985
575,548
540,537
501,391
565,853
519,031
460,663

(출처 : 금융통계정보시스템)

당사의 유동성 비율의 경우, FY2018 반기 기준 191.8%, FY2017에는 173.6%를 기록하며 FY2018 반기 기준 업계 평균 135.6% 및 FY2017 업계 평균 159.6% 대비 각각 56.2%p, 16.7%p. 높은 수준을 보이고 있습니다. FY2017 유동성비율(173.6%)은 전기의 122.2% 대비 51.4%p. 증가하였는데 이는 수익증권 및 채무증권의 증가에 기인합니다. 한편, 당사의 유동성비율은 FY2013에 상대적으로 큰 폭의 하락(FY2012 182.2% → FY2013 102.4%)이 발생하였는데 이는 2013년 12월 투자자금의 일시적 집행 증가에 기인하며, FY2014 133.5%로 회복하였습니다. 현금수지차비율의 경우, FY2018 반기 44.3%이고, FY2017에는 48.9%로 FY2018 반기 업계 평균 38.4% 및 FY2017 업계 평균 41.3% 대비 각각 5.9%p., 7.6%p. 높은 수준을 지속하고 있습니다.

위와 같이 당사는 업계 대비 높은 현금수지차비율을 보이고 있으며, 유동성비율 또한FY2017 이후 업계 대비 높은 수준을 지속하고 있습니다. 이러한 점으로 미루어 보아 당사는 업계 대비 유동성 위험이 크지 않은 것으로 판단되지만 단기적으로 보험금 지급이 급증할 수 있는 손해보험사의 특성이 있어 투자자께서는 당사의 유동성 위험에 대해 충분히 모니터링 하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다.

바. 보험판매 채널구성에 따른 위험

당사의
보험모집형태 중 설계사 및 대리점의 비중
이 업계 대비 높은 수준
(
FY2018 반
기
82.6%
(업계

73.0%
))이며, FY2011(80.5%)이후
비중이 일부 증가한
반면, 업계는 해당 비중이 축소
(FY2011 73.4% → FY2017 69.7%)되었으며, 방카슈랑스(FY2011 6.6% → FY2018 반기 7.7%)와 임직원(FY2011 15.8% → FY2018 반기 17.8%)의 비중이 증가하였습니다. 모집방법 중
당사 TM채널의 비중은 업계 대비 높은 수준(
FY2018 반기 7.6%
,
업계 6.8%)
이며,

홈쇼핑과 CM 채널 또한 업계 대비 낮은 비중을 지속
하고 있어 업계 대비 비대면 채널로의 다각화 수준이

낮
습니다
. 대
리점의 경우, 2011년말 대리점 수가 줄어들고 있는 업계 현황과 달리 당사는 큰 폭의 증가(FY2013 2,048개 → FY2014 2,201개)가 있었고, FY2016 이후 대리점 수를 축소해 나가고 있습니다(FY2016 2,440개
→
FY2018 반
기 2,287개).
한편 설계사의 경우, 타사와의 핵심 설계사 확보 경쟁 발생으로 핵심설계사의 상실 및 상실 방지를 위한 보수 인상이 필요 할 가능성이 존재하고 있습니다.
당사 모집채널의 구성 상 향후 비대면채널 이용에 대한 보험소비자의 니즈 충족 능력이 업계 대비 열위
한 것으로 판단되며, 업계 내 신채널(방카슈랑스, 홈쇼핑, TM, CM 등)을 통한 경쟁심화가 진행 중임을 감안시 향후 업계 대비
보험판매력이 약화될 가능성
이 존재합니다. 또한
핵심설계사 상실 시, 보험판매력의 약화 가능성이 존재하며, 상실방지를 위해 보수인상 시 운영비 증가 발생 가능성이 존재
합니다. 따라서 투자자께서는 당사의 보험판매채널에 대한 충분한 이해를 가지고 투자판단에 임하시기 바랍니다.

2000년대 이전 국내 손해보험사의 보험 판매는 대부분 대면 채널을 통하여 이루어졌으며 설계사 및 대리점 영업이 대부분을 차지하였으나, 2000년대 이후 TM(Tele-Marketing, 대면채널을 이용하지 않고 전화를 활용하여 보험소비자에게 보험상품을 판매하는 채널), CM(Cyber-Marketing, 대면채널을 이용하지 않고 인터넷 등 정보통신기술에 기반하여 구축된 네트워크를 활용하여 보험소비자에게 보험상품을 판매하는 채널) 등 비대면 채널의 등장, 방카슈랑스 등 겸업화 등으로 판매채널 간 경쟁이 심화되고 있습니다. 그러나 당사의 경우 여전히 설계사 및 대리점 채널에 판매 비중이 집중화 되는 현상을 보이고 있습니다. 

당사 및 업계의 모집형태별 원수보험료 비중을 살펴보면, FY2018 반기 당사의 설계사 및 대리점의 비중은 82.6%, FY2017에는 84.7%로 FY2018 반기 업계 평균 73.0% 및 FY2017 업계 평균 69.5% 대비 각각 9.6%p., 15.2%p. 높은 비중을 보이고 있으며,

FY2011 80.5% 이후 비중이 증가세를 보이고 있습니다. 당사의 경우 설계사 중심의 모집형태가 현재까지 이어지고 있으며 설계사 비중 축소 및 임직원, 대리점 비중이 증가하는 업계 전체적인 흐름을 따라가고는 있지만 초기부터 설계사의 비중이 업계 대비 높았기 때문에 감소폭은 업계 대비 작게 나타나고 있습니다. 

[당사 및 업계의 모집형태별 원수보험료 비중]

(단위 : 백만원)

구분
임직원
설계사
대리점
중개사
방카슈랑스
공동인수
합계

원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중
원수보험료
비중

FY2018 반기
업계
7,275,962
17.8%
10,916,503
26.8%
18,842,045
46.2%
536,220
1.3%
3,149,955
7.7%
86,895
0.2%
40,807,580
100.0%

당사
364,915
13.1%
1,143,311
41.1%
1,154,952
41.5%
19,613
0.7%
95,113
3.4%
5,197
0.2%
2,783,101
100.0%

FY2017
업계
17,659,406
20.9%
22,615,140
26.8%
36,004,768
42.7%
937,644
1.1%
6,893,493
8.2%
217,515
0.3%
84,327,966
100.0%

당사
557,700
10.5%
2,319,430
43.8%
2,163,104
40.9%
50,152
0.9%
195,623
3.7%
7,148
0.1%
5,293,157
100.0%

FY2016
업계
14,932,595
18.5%
21,611,681
26.8%
35,215,351
43.6%
768,489
1.0%
7,934,131
9.8%
290,365
0.4%
80,752,612
100.0%

당사
474,721
9.6%
2,277,309
46.0%
1,945,765
39.3%
39,646
0.8%
201,776
4.1%
16,546
0.3%
4,955,763
100.0%

FY2015
업계
14,461,472
18.0%
21,761,780
27.1%
34,138,119
42.5%
659,132
0.8%
9,018,898
11.2%
209,488
0.3%
80,248,888
100.0%

당사
377,040
8.3%
2,163,418
47.5%
1,736,201
38.2%
31,743
0.7%
229,618
5.0%
11,763
0.3%
4,549,783
100.0%

FY2014
업계
13,984,527
18.3%
21,334,926
27.9%
31,533,537
41.2%
617,597
0.8%
9,003,301
11.8%
103,616
0.1%
76,577,504
100.0%

당사
377,040
8.3%
2,163,418
47.5%
1,736,201
38.2%
31,743
0.7%
229,618
5.0%
11,763
0.3%
4,549,783
100.0%

FY2013
업계
8,386,831
15.6%
15,979,954
29.7%
22,667,621
42.2%
437,578
0.8%
6,188,851
11.5%
60,190
0.1%
53,721,025
100.0%

당사
261,264
8.3%
1,504,950
48.0%
1,111,697
35.4%
19,634
0.6%
236,394
7.5%
2,681
0.1%
3,136,620
100.0%

FY2012
업계
10,294,125
15.0%
20,629,182
30.1%
28,424,996
41.5%
480,323
0.7%
8,634,162
12.6%
84,582
0.1%
68,547,371
100.0%

당사
343,050
8.5%
1,867,830
46.5%
1,405,877
35.0%
23,640
0.6%
373,512
9.3%
5,613
0.1%
4,019,523
100.0%

FY2011
업계
9,714,744
15.8%
18,971,803
30.9%
26,088,809
42.5%
442,444
0.7%
6,114,227
10.0%
94,648
0.2%
61,426,676
100.0%

당사
288,226
8.0%
1,613,571
44.9%
1,281,937
35.6%
23,650
0.7%
381,814
10.6%
6,715
0.2%
3,595,912
100.0%

(출처 : 손해보험협회 월간 손해보험통계)

주1) 퇴직연금 특별계정의 보험료가 포함된 수치임.

주2) 결산월 변경으로 FY2013 영업실적은 2013.04~2013.12의 9개월 기준

모집방법별 원수보험료기준으로 당사 및 업계를 비교하여 보면, 대면채널이 상당부분을 차지한다는 점에서 공통점이 있으나, TM, 홈쇼핑, CM의 비중과 비중의 증감에서 차이를 보이고 있습니다. FY2018 반기 기준 당사의 대면채널의 비중은 91.9%이고, FY2017에는 92.0%로 FY2018 반기 업계 평균 89.7% 및 FY2017 업계평균 90.0% 대비 각각 2.2%p. 및 2.0%p. 높은 비중을 보이고 있습니다. 반면 당사 TM채널의 비중은 FY2018 반기 7.6%, FY2017 기준 7.7%로 FY2018 반기 업계 평균 6.5% 및 FY2017 업계 평균 6.8% 대비 각각 1.1%p. 및 0.9%p. 높은 수치를 보이고 있습니다. 당사의 경우 FY2011 이후 지속적으로 TM채널이 증가하는 경향을 보였지만 업계의 경우 TM채널 비중은 FY2013 10.4%로 최고점을 기록한 후 비중이 점차 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 당사의 홈쇼핑채널의 경우 0.1% 수준을 유지하고 있으며 CM채널은 FY2016 이후로 증가하여 FY2018 반기에 0.5%로 증가하였지만 여전히 업계 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다.

[당사 및 업계의 모집방법별 원수보험료]

(단위 : 백만원)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

업계
당사
업계
당사
업계
당사
업계
당사
업계
당사
업계
당사
업계
당사
업계
당사

대면
원수보험료
36,620,258
2,557,255
75,899,662
4,869,750
72,685,119
4,579,476
70,897,247
4,262,141
67,778,067
4,262,141
47,496,392
2,944,841
60,814,770
3,798,970
54,724,668
3,392,054

비중
89.7%
91.9%
90.0%
92.0%
90.0%
92.4%
88.3%
93.7%
88.5%
93.7%
88.4%
93.9%
88.7%
94.5%
89.1%
94.3%

TM
원수보험료
2,641,578
211,101
5,771,573
405,248
6,115,824
371,852
7,888,164
287,377
7,694,004
287,377
5,567,815
191,566
6,982,467
219,407
6,250,200
194,657

비중
6.5%
7.6%
6.8%
7.7%
7.6%
7.5%
9.8%
6.3%
10.0%
6.3%
10.4%
6.1%
10.2%
5.5%
10.2%
5.4%

홈쇼핑
원수보험료
501,680
1,693
1,071,838
3,669
1,312,789
4,617
1,534,100
5,241
1,576,386
5,241
1,147,966
798
1,465,805
935
1,280,240
907

비중
1.2%
0.1%
1.3%
0.1%
1.6%
0.1%
1.9%
0.1%
2.1%
0.1%
2.1%
0.0%
2.1%
0.0%
2.1%
0.0%

CM
원수보험료
1,545,744
14,746
2,656,730
18,159
1,951,670
4,434
1,463,478
264
1,105,432
264
656,819
213
750,132
1,146
451,808
9,201

비중
3.8%
0.5%
3.2%
0.3%
2.4%
0.1%
1.8%
0.0%
1.4%
0.0%
1.2%
0.0%
1.1%
0.0%
0.7%
0.3%

합계
원수보험료
40,807,580
2,783,102
84,327,965
5,293,157
80,752,612
4,955,763
80,248,888
4,549,783
76,577,504
4,549,783
53,721,025
3,136,620
68,547,371
4,019,523
61,426,676
3,595,912

비중
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

(출처 : 손해보험협회 월간 손해보험통계)

주1) 모집방법별 TM은 본사 및 대리점 등의 모집조직에서 운영하는 텔레마케팅 조직에서 이루어지는 계약의 원수보험료임.

주2) 모집방법별 CM은 본사 및 대리점 등의 모집조직에서 운영하는 사이버몰에서 이루어지는 계약의 원수보험료임.

주3) 퇴직연금 특별계정의 보험료가 포함된 수치임

주4) FY2013 영업실적은 2013.04~2013.12의 9개월 기준

한편, 대리점의 경우, 2011년말 이후 지속적으로 대리점 수가 줄어 드는 업계와 대비하여 당사는 대리점수의 큰 폭으로 증가(FY2013 2,048개 → FY2014 2,201)하였으나 FY2016 이후 당사 또한 대리점 수를 줄이고 있습니다. 

[당사 및 업계의 대리점 수 추이]

(단위 : 개)

금융회사명
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

업계
29,296
30,258
30,961
30,850
32,995
36,970
37,643
39,831

당사
2,287
2,316
2,440
2,201
2,277
2,048
2,169
2,219

(출처 :금융통계정보시스템)

당사의 모집채널의 구성 상 향후 비대면채널 이용에 대한 보험소비자의 니즈 충족 능력이 업계 대비 열위한 것으로 판단되며, 업계 내 방카슈랑스, 홈쇼핑, TM, CM 등 신채널을 통한 경쟁심화가 진행 중임을 감안 시 향후 업계 대비 보험판매력이 약화될 가능성이 존재합니다. 또한 핵심설계사의 상실시에도 보험판매력 약화 가능성이 존재하여, 핵심설계사 상실방지를 위해 보수인상 시 당사의 운영비 증가 발생 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자께서는 당사의 보험판매채널에 대해 충분한 모니터링을 하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다. 

사. 비연결구조화기업으로 인한 위험

FY2018.1H 당사의 비연결구조화기업의 자산총액은 14.6조원이며, 비연결구조화기업과 관련하여 매도가능금융자산 약 1.5조원, 대출채권 약 1.8조원 및 관계기업투자주식으로 약 80억원을 인식하고 있습니다. 또한 FY2018.1H 비연결구조화기업에 대한 당사의 최대 손실노출액은 약 4.4조원 수준입니다.

당사는 구조화기업의 의사결정에 대한 통제권을 행사할 수 없으며,
비연결구조화기업의 지급 이행에 대한 문제가 발생하거나, 사업이 예정되로 진행되지 못하는 등의 사건이 발생할 경우 해당 투자금액에서 손실
이 발생하여 당사의 추가적인 재무 부담으로 작용할 수 있습니다.

연결실체는 구조화금융, 투자펀드 등의 투자를 통해 구조화기업에 관여하고 있으며
동 구조화기업의 주요 특성은 다음과 같습니다.

'자산유동화'로 분류되는 비연결구조화기업은 유동화자산을 기초로 자산유동화증권
을 발행하고 당해 유동화자산의 관리, 운용 및 처분에 의한 수익이나 차입금 등으로
자산유동화증권의 원리금 또는 배당금을 지급하는 기업입니다. 연결실체와 자산유동
화증권 매입약정 체결 또는 신용공여를 통해 자산유동화증권 발행에 따른 관련위험
을 이전하고 있으며, 이와 관련하여 연결실체는 이자수익 또는 수수료수익을 인식하
고 있습니다.

'구조화금융'으로 분류되는 비연결구조화기업은 부동산프로젝트파이낸싱투자회사,
사회기반시설사업시행법인, 선박(항공기)금융을 위한 특수목적회사 등이 있습니다.
구조화금융은 주로 대규모 위험 사업에 대한 자금조달 방법으로써, 사업추진주체의
신용이나 물적담보가 아닌 특정 사업이나 프로젝트 자체의 경제성에 근거하여 해당
기업에 투자가 이루어지고, 사업의 진행에서 발생하는 수익을 투자자들이 취하는 구
조입니다. 연결실체는 구조화금융을 위한 구조화기업에 대출, 지분투자 등의 형태로
자금을 제공하고 있습니다.

'투자펀드'로 분류되는 비연결구조화기업은 투자신탁, 사모투자전문회사 등이 있습
니다.투자신탁(수익증권)이란 집합투자업자인 위탁자가 신탁업자에게 신탁한 재산을 신탁업자로 하여금 집합투자업자의 지시에 따라 투자하고 운용하게 하는 신탁 형태의 집합투자기구이며, 사모투자전문회사(Private Equity Fund : 이하PEF)란 자본시장통합법에 의한 집합투자기구로서 회사의 재산을 주식 또는 지분 등에 투자하여 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등의 방법으로 투자한 기업의 가치를 높여 그 수익을 사원에게 배분하는 것을 목적으로 사모의 방식으로 설립된 상법 상 합자회사입니다. 연결실체는 투자펀드에 대한 투자자로서 지분율에 비례하여 지분투자 평가손익과 배당수익을 인식하고 있으며, 해당 투자펀드의 가치 하락시 원금 손실에 노출될 수 있습니다.

FY2017 기준 당사의 비연결구조화기업의 규모 및 비연결구조화기업에 대한 연결실체의 지분과 이와 관련된 위험의 성격은 다음과 같으며, 연결실체는 비연결구조화기업과 관련하여 매도가능금융자산 약 1조 3,521억원, 대출채권으로 약 1조 4,727억원 , 관계기업투자주식으로 32억원을 인식하고 있습니다.

[당사의 비연결구조화기업 규모 및 지분과 관련된 위험성]

(단위:천원)

거 래 내 용
자산유동화
구조화금융
투자펀드
합 계

비연결구조화기업의 자산총액
367,525,000
8,309,480,671
5,951,529,402
14,628,535,072

비연결구조화기업 관여로 인해 인식한 자산:

매도가능금융자산
-
889,102,281
586,018,218
1,475,120,499

관계기업투자주식
-
-
8,070,000
8,070,000

대출채권
367,525,000
1,474,097,982
-
1,841,622,982

합 계
367,525,000
2,363,200,263
594,088,218
3,324,813,481

최대손실노출액(*)
367,525,000
2,939,806,400
1,090,381,596
4,397,712,995

자료 : 당사 2018년 반기보고서

주) 최대노출액은 금융자산과 금융부채의 경우에는 장부금액을, 금융보증계약과 대출약정의 경우에는 약정한도금액을 기준으로 측정하였습니다. 또한 상기 최대노출금액은 비연결구조화기업과 관련하여 노출된 위험을 감소시키기 위한 연결실체의 위험회피활동의 효과는 반영하지 않은 총액입니다.

FY2018 반기 기준 비연결구조화기업에 대한 당사의 최대 손실노출액은 약 4.4조원 수준이며, 당사의 특수관계자를 거래상대방으로 한 비연결구조화기업 투자 내역은 존재하지 않습니다.

당사는 구조화기업의 의사결정에 대한 통제권을 행사할 수 없으며, 비연결구조화기업의 지급 이행에 대한 문제가 발생하거나, 사업이 예정되로 진행되지 못하는 등의 사건이 발생할 경우 해당 투자금액에서 손실이 발생하여 당사의 추가적인 재무 부담으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 시장위험요인의 변동가능성

당사의

FY2018 반기 시장위험액은 약 48억원, 외화표시자산부채가 FY2018 반기 기준 약 82.3%를 차지
하고 있으며,
외화증권의 당사 운용자산 내 비중이 확대(FY2014 2.0% → FY2018 반기 9.0%)되어 시장위험액은 외화증권의 비중 확대에 영향을 받게 될 것으로 전망입니다. 또한 FY2015.1Q 중
만기보유자산의 계정재분류
가
주요한 원인이 되어
, 이자율 변동에 따른 자본 변동 예상 규모가 증가(100bp 변동시, FY2014 약 801억원 → FY2015.1Q 약 2,950억원
)하였고,

금리 인상에 따른 금리역
마진 위험 증가
위험
이 있습니다. (FY
2014

0원→FY2015 약 147억원
)
투자자께서는
시장위험요인에 대한 당사 운용자산의 노출도에 대하여 충분한 검토를 하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다.

시장위험은 주가, 금리, 환율 등 시장가격 변동으로 인한 자산의 가치가 변동함으로써 발생할 수 있는 손실의 위험을 말하며, 고객의 보험료를 운용해야 하는 보험회사의 경우 운용자산에 대한 시장위험 노출이 불가피한 특성을 가지고 있으며, 최근 운용자산의 비중의 변동과 만기보유증권의 계정 재분류 등으로 인해 시장위험요인에 대한 익스포져 및 위험액이 변동하는 모습을 보이고 있습니다.

[시장위험의 위험 요인별 주요 대상자산]

위험요인
대상자산
시장위험량

주 가
주 식
주가 하락에 의한 보유주식 현재가치 감소분

금 리
채 권
금리 상승에 의한 보유채권 현재가치 감소분

환 율
외화표시 자산부채
환율변동에 의한 외화순자산의 원화 환산시 현재가치 감소분

당사의 FY2018 반기 시장위험액은 약 48억원이며, 당기손익인식금융자산 관련 시장위험익스포져는 1,886억원, 시장위험액은 3억원이며 외화표시자산부채 관련 시장위험익스포져는 17,817억원이며 시장위험액은 1,425억원입니다. 파생금융거래관련 시장위험익스포져는 18,311억원이고 시장위험액은 1,465억원입니다. 당사의 총자산 대비 시장위험에 노출되는 자산 및 부채의 금액의 규모가 작기 때문에 시장위험액 역시 낮은 수준을 나타내고 있습니다. 

시장위험액 중 가장 높은 비중을 차지하는 것은 외화표시자산부채 시장위험액으로 FY2018 반기 기준 약 82.3%를 차지하고 있습니다. 외화표시자산부채가 시장위험액에서 차지하는 비중의 유의미한 변동은 FY2015 부터 발생하였습니다. 이는 당사의 운용자산(유가증권) 내 외화증권의 비중 확대(확대 배경은 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-2.회사위험-나-2' 참조)가 진행 됨에 따른 것으로, 외화증권이 당사 운용자산 내에서 차지하는 비중은 FY2014 2.0%에서

FY2018 반기
9.0%까지 확대되었습니다. 당사 운용자산 내 외화증권의 비중 확대 배경(운용자산이익률 하락 방어)을 감안 시 향후 당사 내 운용자산(유가증권) 내 외화증권의 비중은 유지 및 확대 될 것으로 예상 됩니다. 따라서 당사 시장위험액은 외화증권의 비중확대에 영향을 받게 될 것으로 전망 됩니다.

[당사의 시장위험액 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

익스포져
시장위험액
익스포져
시장위험액
익스포져
시장위험액
익스포져
시장위험액
익스포져
시장위험액
익스포져
시장위험액
익스포져
시장위험액
익스포져
시장위험액

당기손익인식금융자산
188,590
280
151,074
163
107,113
138
133,351
951
230,224
2,801
286,213
4,408
507,881
3,722
451,805
488

외화표시자산부채
1,781,712
142,537
1,593,641
127,491
1,602,764
128,221
818,697
65,496
177,987
14,239
65,829
5,266
81,922
6,554
5,937
475

파생금융거래
-1,831,064
-146,485
-1,591,192
-127,295
-1,567,550
-125,404
-801,275
-64,102
-170,716
-13,657
-53,124
-4,250
-
-
-
-

합 계
245,070
4,799
157,120
647
146,587
3,296
150,773
2,345
237,496
3,383
298,918
5,424
589,803
10,276
457,742
963

(출처 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

시장위험요인(환율, 이자율, 주가) 변동에 대한 당사의 민감도 분석결과를 보면, FY2018 반기 기준 환율이 100원 변동함에 따라 자본과 손익이 약 50억원의 변동 발생이 예상되며, 주가가 10% 변동함에 따라 자본이 약 396억원의 변동이 예상됩니다. 특히 이자율의 경우 100bp 변동하게 되면, 자본에만 약 1,315억원의 변동이 발생할 것으로 예상 되는데, 이는 FY2014의 이자율변동(100bp)에 따른 자본 변동 영향 예상치 약 801억원 대비 약 5,136억원이 증가한 수치입니다. 이자율 변동에 따른 자본 변동 예상 규모가 증가한 것은 FY2015 1분기 중 당사의 만기보유자산의 계정재분류(매도가능금융자산으로 재분류)가 주요한 원인
으로 작용하였습니다. 계정재분류로 인해 매도가능증권 내 채권의 규모가 증가하게 되었으며, 이에 따라 이자율변동에 따른 채권의 평가손익의 변동 가능규모도 증가하여, 당사의 기타포괄손익누계액의 변동 가능규모가 증가하였습니다.

[당사의 민감도 분석 결과]

(단위 : 백만원)

구 분
변 동
FY2018반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

손익영향
자본영향
손익영향
자본영향
손익영향
자본영향
손익영향
자본영향
손익영향
자본영향
손익영향
자본영향
손익영향
자본영향
손익영향
자본영향

환율 변동
100원 증가
5,035
5,035
564
564
3,266
3,266
1,492
1,492
909
909
1,204
1,204
7,374
7,374
524
524

100원 감소
-5,035
-5,035
-564
-564
-3,266
-3,266
-1,492
-1,492
-909
-909
-1,204
-1,204
-7,374
-7,374
-524
-524

이자율 변동
100bp 증가
-
-131,488
-
-488,699
-
-390,554
-939
-294,949
-2,885
-80,132
-4,042
-69,737
0
-3,542
0
-2,462

100bp 감소
-
131,488
-
488,699
-
390,554
939
294,949
2,885
80,132
4,042
69,737
0
3,542
0
2,462

주가 변동
10% 증가
-
39,598
-
32,837
-
18,992
-
13,146
-
7,228
-
5,420
-
6,131
-
3,387

10% 감소
-
-39,598
-
-32,837
-
-18,992
-
-13,146
-
-7,228
-
-5,420
-
-6,131
-
-3,387

(출처 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

FY2018 반기 기준 민감도 분석에 따르면, 당사는 시장위험요인(환율, 이자율, 주가) 중 이자율과 주가변동에 대해서는 자본에 영향을 받으며, 환율변동만 손익에 영향을 주는 것으로 분석 되었습니다. 즉 당사의 자본적적성(RBC비율)에 변동을 유발하게 되며, 환율변동은 수익성(당기순이익)에 1차적인(이익잉여금 변동에 따른 자본적정성 변동 가능성 존재) 영향을 주게 될 전망 입니다. 그러나 민감도 분석은 시장위험 요인의 변동에 따른 당사의 영향을 분석 한 것일뿐, 시장위험요인의 변동에 따라 당사의 거래 상대방에게 발생할 수 있는 신용위험 등의 요인은 고려되지 않음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 보험영업과 관련하여 금리확정형보험상품과 최저이율이 보증되는 금리연동형상품을 판매하고 있습니다. 최저보증이율이란 시중지표금리나 운용자산이익률이 하락하더라도 보험회사가 지급하기로 약속한 최저금리를 의미 합니다. 최저보증이율은 상품별로 약관에서 정하고 있으며, 공시이율이 해당상품의 최저보증이율 이하로 하락 시에 당사는 최저보증이율로 보험료적립금을 부리하여, 보험료적립금 부리이율의 최저한도를 보증하고 있습니다. 이에 따라 당사는 금리부자산과 금리부부채(금리확정형 및 금리연동형)간의 금리차(자산부채율에 따라 효과는 상이)에 따라 역마진이 발생할 위험을 보유하고 있습니다. 금리차에 따라 발생할 수 있는 금리역마진 위험액은 시장금리가 하락 시 그 규모가 증가하게 되는데, 이는 고객에게 판매 된 보험상품의 금리확정형 보험상품의 확정이율과 금리확정형보험상품(최저이율보증)의 최저보증이율이 정해져 정기적(혹은 일시적으로)으로 보험료가 적립되는 가운데, 이에 대응하기 위해 편입 될 채권의 수익률이 하락하기 때문입니다. 채권의 수익률은 FY2017년 말 5년 만기 기준 국고채권의 수익률이 2.335%에서 FY2018년 반기말 2.351%로 상승하였고, 이에 따라 금리역
마진 위험액은 FY2018 반기 기준으로 0입니다. 하지만 반대로 금리가 하락 할 경우,
금리역마진이 발생할 가능성이 존재하며, 이에 따른 수익성에 부정적 영향이 발생 가능함을 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다. 

[당사의 금리역마진위험액 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011

익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)

금리부자산:

예치금
403,014
3,815,349
386,163
3,079,871
316,386
3,184,695
157,246
967,547
227,074
430,434
244,529
1,912,800
313,257
1,274,394
468,078
108,239

매도가능금융자산
2,989,719
23,959,681
5,315,180
58,800,526
4,739,451
46,281,148
4,497,569
41,357,960
2,105,731
12,425,335
1,629,164
9,501,493
2,271,040
15,978,344
1,609,579
7,495,517

만기보유금융자산
2,602,506
39,973,847
0
0

-
-
1,758,539
20,347,968
1,429,077
16,315,920
-
-
-
-

대출채권
5,179,131
18,362,267
5,055,128
17,353,321
4,751,830
13,841,018
3,999,880
11,002,059
2,948,210
8,506,561
2,378,893
6,183,082
2,017,435
4,994,258
1,381,609
3,637,961

소 계
11,174,370
86,111,144
10,756,471
79,233,717
9,807,666
63,306,860
8,654,696
53,327,566
7,039,555
41,710,298
5,681,663
33,913,296
4,601,732
22,246,996
3,459,266
11,241,718

금리부부채:

금리확정형
552,597
3,876,181
509,650
3,582,673
469,927
3,437,600
471,901
3,322,852
486,950
3,269,751
488,598
3,154,079
475,647
2,969,688
446,063
2,688,525

금리연동형
10,384,756
102,101,029
9,834,242
95,520,879
8,687,879
64,490,043
7,573,017
52,507,213
6,409,440
40,454,729
5,200,598
29,088,447
4,316,868
22,845,862
3,258,855
14,846,422

소 계
10,937,353
105,977,210
10,343,893
99,103,553
9,157,806
67,927,643
8,044,918
55,830,066
6,896,390
43,724,480
5,689,196
32,242,526
4,792,515
25,815,550
3,704,918
17,534,947

금리역마진 위험액(*2)
-
-
-
14,662
-
5,655
9,220
-

금리위험액(*3)
297,991
298,048
236,775
198,520
152,870
102,374
90,093
94,398

금리변동계수(%)
1.5
1.5
1.85
1.85
1.85
2.00
1.50
2.55

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)

(*1) 익스포져*듀레이션

(*2) 금리역마진위험액= max{ 보험료적립금 × (적립이율 - 자산부채비율 × 시장금리) × 0.5 , 0}

(*3) 금리위험액= max(|금리부자산금리민감액 - 보험부채금리민감액| X 금리변동계수, 최저금리위험액 한도)?+ 금리역마진위험액

주1) RBC제도 內 금리역마진 위험액은 13.3.27. 보험업감독업무시행세칙 개정에 따라 신설됨 (FY2012부터 반영)

자.우발채무 및
평판하락
에 따른 위험

당사는 금융당국으로부터 제재를 받거나 과징금 및 과태료를 부과 받은 사실이 있으며,
보험금

지급
과
관련된

소송사건 중

FY2018 09월 30일 기준 당사가 피고 또는 원고로 계류 중인 소송가액은 약 1,094억원으로
향후 제재 발생
가능성, 소송결과에 따라 재무적, 비재무적 손실 발생 가능성이 있습니다.

뿐만 아니라, 당사는 FY2018 09월 19일 고용노동부가 당사를 대상으로 시행한 '채용상 성차별 점검 근로감독'과 관련하여 최종 160만원 과태료가 부과 조치된 바 있습니다. 이에 따라 당사는 FY2018 하반기 공채 채용을 진행함에 있어 모범기준에 따라 블라인드 채용을 진행하여 문제에 대한 조치를 취하였으나 이러한 과태료 부과 조치 등으로 인하여 당사의 평판이 하락하고 당사의 수익성 악화로 연결될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 특별이익 제공 금지의무 위반, 보험료 부당 산정, 지급준비금 적립 불철저 등의 이유로 금융당국으로부터 개선 등의 제재를 받거나 과징금 및 과태료를 부과 받은 사실이 있습니다. 제재조치 내용 및 회사의 이행사황과 재발방지를 위한 회사의 대책은 아래와 같습니다.

(1) 기관 제재현황

(기준일 : 2018년 10월 18일)

일자
처벌(조치)대상자
처벌(조치)내용
사유 및 근거법령
회사의 이행현황 및 재발방지를 위한
 회사의 대책

2015.12.30
금융감독원
한화손해보험
과징금 부과
(125백만원)

금융감독원 종합검사(2014.11.17-2014.12.12) 결과 지적사항
- 특별이익 제공 금지의무 위반 (보험업법 제98조)
- 단
체
상해보험 보험료 부당 산정 (보험업법 제127조의 3) 등

2014. 3. 26

금융감독원
한화손해보험
과징금부과
(52백만원)
과태료부과
(5백만원)

금융감독원 부문검사(2012.2.20-2012.3.21) 결과 지적사항

- 특약 의무부가 관련 기초서류 작성 변경원칙 위반
 (보험업법 제128조의3 등)

- 기초서류 변경 신고의무 위반 등

(보험업법 제127조)

2013. 6. 20

금융감독원

한화손해보험

과태료 부과
(10백만원)

금융감독원 부문검사(2012.7.2-2012.7.27) 결과 지적사항 
- 기초서류 변경시 제출의무 미이행 등
 (보험업법 제127조))

2013. 5. 10

금융감독원
한화손해보험

기관주의

금융감독원 부문검사(2012.9.21-2012.10.9) 결과 지적사항 
- 안전대책 수립/운용 소홀에 따른 고객정보 유출 및 사고
 보고 의무 위반 (전자금융거래법 제21조 등)

자료 : 당사 제시

(2) 임직원 제재현황

(기준일 : 2018년 10월 18일)

일자
처벌(조치)대상자
처벌(조치)내용
사유 및 근거법령
회사의 이행현황 및 재발방지를 위한
 회사의 대책

2015.12.30
한화손해보험
부서장/지점장
등
자율처리
(견책1,주의7)

금융감독원 종합검사(2014.11.17-2014.12.12) 결과 지적사항
- 특별이익 제공 금지의무 위반 (보험업법 제98조)
- 단
체
상해보험 보험료 부당 산정 (보험업법 제127조의 3) 등

- 설계사/지점장 정도영업교육 실시
- 상해급수 확인절차 강화 등

2014. 5. 29

한화손해보험
부서장

주의1
금융감독원 부문검사(2013.10.14-2013.11.1) 결과 지적사항
- 재보험 위험전가 평가업무 불철저 (보험업법시행령 제63조 등)
- 평가모델 수정 및 내부검증 실시

2013. 9. 6

한화손해보험
부서장
주의2

금융감독원 부문검사(2013.3.18-2013.4.5) 결과 지적사항

- 손해사정업무 위탁관리 불철저

(보험업법 제17조 및 188조)

- 손해사정법인 교육 및 전산 변경
- 자체 품질점검 시행

2013. 6. 20

한화손해보험
부서장

견책1
주의1

금융감독원 부문검사(2012.7.2-2012.7.27) 결과 지적사항 
- 기초서류 변경시 제출의무 미이행 등
 (보험업법 제127조)

- 관련상품 판매중지

2013. 6. 11

한화손해보험
임원/부서장
등
견책1,주의5

금융감독원 부문검사(2012.2.20-2012.3.21) 결과 지적사항

- 특약 의무부가 관련 기초서류 작성 변경원칙 위반
 (보험업법 제128조의3 등)

- 기초서류 변경 신고의무 위반 등

(보험업법 제127조)

- 해당 특약 의무부가 삭제
- 자동갱신 서면안내 프로세스 정립
 등

2013. 5. 10

한화손해보험
임원/부서장
등

주의적경고1, 감봉1,견책2

금융감독원 부문검사(2012.9.21-2012.10.9) 결과 지적사항 
- 안전대책 수립/운용 소홀에 따른 고객정보 유출 및 사고
 보고 의무 위반 (전자금융거래법 제21조 등)
- 이사회 보고 및 인사기록카드 등재

자료 : 당사 제시

당사는 이러한 제재의 재발을 방지하기 위해 프로세스를 개선하고 내부통제를 강화하고 있으나, 재발방지를 위한 대책이 적절하게 진행되지 않을 경우 금융감독원으로부터 더 높은 수준의 제재를 받을 수 있으며, 이로 인하여 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 금액이 큰 과징금 및 과태료가 발생할 경우 당사의 평판과 손익에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

[당사 및 손해보험사 대형 4사 피소 소송금액 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012
FY2011
FY2010

삼성화재
금액
313,241
315,534
240,164
255,264
235,950
211,775
195,970
155,546
145,776

금액 증감율
-0.73%
31.38%
-5.92%
8.19%
11.42%
8.07%
25.99%
6.70%
-

현대해상
금액
250,450
233,982
247,030
244,256
193,045
173,051
149,577
138,127
121,970

금액 증감율
7.04%
-5.28%
1.14%
26.53%
11.55%
15.69%
8.29%
13.25%
-

DB손보
금액
202,225
191,274
192,213
1,330
1,329
1,226
1,346
1,070
1,054

금액 증감율
5.73%
-0.49%
143.52%
0.08%
8.40%
-8.92%
25.79%
1.52%
-

KB손보
금액
-
336,716
314,383
168,827
115,777
108,921
112,500
64,550
85,441

금액 증감율
-
7.10%
86.22%
45.82%
6.29%
-3.18%
74.28%
-24.45%
-

당사
금액
62,044
69,414
68,883
111,042
132,856
90,361
75,627
55,663
49,737

금액 증감율
10.62%
0.77%
-37.97%
-16.42%
47.03%
19.48%
35.87%
11.91%
-

(출처 : 각 사 사업보고서 및 반기보고서)

또한 당사가 영위하는 보험업의 특성상 계약자들과의 보험금 지급 관련 소송 사례가 많이 발생합니다. 당사가 계류 중인 소송사건 중 당사가 피소된 소송금액은 FY2018 반기말 기준 약 620억입니다. 피소 소송금액은 FY2014 이후 대형4사(삼성, 현대, 동부, KB손보)가 증가하는 추세인 반면, 당사는 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 

FY2018 09월 30일 기준 및 FY2017 말 기준 당사의 보험금지급을 대상으로 제기된 소송 및 연결실체가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다.

[진행 중인 소송 사건]
(단위 : 천원)

구 분
종 목
FY2018.3Q
FY2017
내 용

피 고
자동차보험
30,746,881
24,541,815
손해배상 등

일반,장기보험
30,760,991
44,872,132
손해배상 등

합 계
61,507,872
69,413,947
-

원 고
자동차보험
11,303,250
8,940,553
구상금 등

일반,장기보험
36,584,370
41,043,792
구상금 등

합 계
47,887,620
49,984,345
-

(출처 : 당사 제시)

보험금지급을 대상으
로 제기된 소송으로 인한 손해추산액 상당액은 보험계약부채로 계상하고 있습니다
.

당사의 단말기분실보험과 관련한 주요 소송사건은 아래와 같습니다.

[진행 중인 중요 소송 사건]

(단위 : 억)

소 송 명
소 제기일
소송당사자
소송가액
진행 상황
소송일정 및 대응방안
회사에의 영향

보험정산금 청구
2013.02.05.
SK텔레콤(주)
129
3심 진행중
단말기분실보험과 관련되어 보험계약자인 SK텔레콤이 당사의 보험계약해지 무효주장을 하며 보험정산금 청구 소송을 제기하였고, 당사는 보험계약의 하자 및 부당이득을 주장하며 반소 청구한 사건으로 1심패소 후 항소심 기각되어 16.05.12. 상고장 제출하였으며 현재상고심 계속중임.
소송결과는 정확히 예측할 수 없으나 1심 판결에 의거 14.11.21. SK텔레콤의 청구 금액을 모두 가지급하였고 해당 사항을 모두 회계상에 반영하였는바, 상고심 결과가 당사 재무 및 경영에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 보임.

(출처 : 당사 반기보고서)

한편 당사는 고용노동부가 2018년 09월 19일 시행한 '채용상 성차별 점검 근로감독'과 관련하여 최종 160만원 과태료 부과 조치를 받은 바 있습니다. 2017년 일반직 신입사원 공채 시 여성 채용률이 동종 및 유사업계 대비 낮아 채용 단계에서 여성 차별이 있는지 여부에 대한 점검이었으며, 채용절차 상 성차별에 대한 위반요소는 발견되지 않았으나, 각 전형 단계의 채점표를 개인정보 보호 사유로 파기했다는 답변에 대하여 '차별 여부'를 판단할 수 있는 핵심적인 증거자료가 없는 점 등을 근거로 '채용 등에 관한 서류 부존재'(남녀고평법 시행령 제19조)를 사유로 과태료가 부과된 건입니다. 당사는 이러한 문제를 해결하기 위하여 2018년 하반기 공채 채용을 진행함에 있어 모범기준에 따라 블라인드 채용을 진행함으로써 관련 문제를 해소하였습니다.

그러나

현재로서는 당사의 보험금 지급 관련 소송사건의 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없
고, 소송 패소가 확정되거나 상기한 바와 같은 과태료 부과 등의 처분
은 당사의 재무구조 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 현재와 같은 피소 소송금액 및 건수 증가세가 지속될 경우 당사의 재무구조 및 평판에 대한 부정적인 영향은 더욱 커질 수 있습니다. 따라서 투자자분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 참고하시기 바랍니다.

차. 민원발생에 따른 위험

당사는
민원발생평가를 대체하여 시행하는 금융소비자보호실태평가에서 FY2017 9개 부문에서 '양호'평가를 부여
받았습니다.

FY2018 반기 기준 민원건수(592건)
는 FY2017 반기(630건) 대비 6.03% 감소
하였습니다. 또한 FY2018 반기 기준 보상보험금지급 민원은 하락(FY2017 345건 → FY2018 반기말 311건)한 반면,
유지관리 민원은 증가
(FY2017 166건 → FY2018 반기 173건)하였습니다.
향후 민원 증가 추세 지속 및 민원발생평가등급이 하락할 경우 당사의 평판이 저하될 가능성
이 존재합니다.

당사의 FY2018 반기 기준 민원건수는 592건으로 FY2017 반기의 630건 대비 6.03% 감소하였습니다. 유형별 민원건수를 살펴보면, 보상 보험금 지급 관련 민원이 감소(-9.86%)하였으나 여전히 높은 비중(52.53%)을 유지하고 있고, 영업경쟁으로 인해 보험모집민원은 5.10% 감소하였으며, 유지관리관련 민원은 4.22% 증가하는 모습을 보였습니다. 이는 신규고객을 모집하는 과정보다 관리하는 과정에서 민원 발생 증가의 가능성이 높은 것에서 기인합니다.

[당사의 민원발생건수]

(단위 : 건, %)

구분
민원건수
환산건수
(보유계약 십만건 당)

FY2017반기
FY2018반기
증감률
FY2017반기
FY2018반기
증감률

자체민원
274
255
3.24
3.84
3.86
0.52

대외민원(*)
383
337
-12.01
5.95
5.10
-14.29

합계
630
592
-6.03
9.79
8.96
-8.48

(출처 : 손해보험협회)

(*) 금융감독원 등 타기관에서 접수한 민원 중 이첩된 민원 또는 사실조회 요청한 민원, 단 해당 기관에서 이첩 또는 사실조회 없이 직접 처리한 민원은 제외

[당사의 유형별 민원 건수]

(단위 : 건, %)

구분
민원건수
환산건수
 (보유계약 십만건 당)

FY2017반기
FY2018반기
증감률
FY2017반기
FY2018반기
증감률

유형
보험모집
98
93
-5.10
1.52
1.41
-7.24

유지관리
166
173
4.22
2.58
2.62
1.55

보상
(보험금)
345
311
-9.86
5.36
4.71
-12.13

기타
21
15
-28.57
0.33
0.23
-30.30

합계
630
592
-6.03
9.79
8.96
-8.48

한편, 금융감독원은 금융회사의 자율적인 민원예방노력을 유도하고 금융 소비자에게 금융회사 선택정보를 제공하여 소비자 권익 향상에 기여하기 위해 FY2002부터 금융회사 민원발생평가를 실시해 왔습니다. FY2014 금융회사 민원발생평가는 은행, 신용카드, 생명보험, 손해보험, 금융투자, 저축은행 등 6개 권역에 대하여금융회사별 민원건수, 민원해결 노력과 영업규모 등을 종합적으로 감안하여 1등급(우수), 2등급(양호), 3등급(보통), 4등급(미흡), 5등급(매우 미흡)으로 평가하였습니다. 그 결과 당사는 금융감독원의 FY2014 금융회사 민원발생평가에서 3등급(보통)으로 평가받았습니다.

이후 FY2015부터는 민원발생평가를 대체하여 금융소비자보호실태평가가 시행되었으며, 총 10개 부문에 걸쳐 계량/비계량평가를 실시 및 금융회사의 소비자보호 역량을 종합적으로 평가하고 있습니다. 평가등급은 절대평가 방식으로 평가부문별 3등급으로 평가하며, 2017년 당사는 9개 부문에서 양호평가를 부여받았습니다.

[당사의 금융소비자보호실태평가 결과]

구 분
평가항목
2017
2016
2015

계량부문
민원건수
양호
양호
양호

민원처리기간
양호
양호
양호

소송건수
양호
양호
보통

영업지속 가능성
보통
보통
보통

금융사고
양호
양호
양호

비계량부문
소비자보호조직 및 제도
양호
양호
양호

상품개발과정의 소비자보호체계 구축 및 운영
양호
양호
보통

상품판매과정의 소비자보호체계 구축 및 운영
양호
양호
양호

민원관리시스템 구축 및 운영
양호
양호
양호

소비자정보 공시
양호
보통
양호

(출처 : 당사 제시)

다만, 향후 민원 발생 건수가 급격하게 증가할 경우 당사의 평판 저하 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제하기는 어려운 점 투자자 분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 보험사기 관련 위험

FY2017 기준 손해보험업계의 보험사기 적발금액은 전기말 대비 5.7% 증가하였으며, 당사의 경우 FY2017 보험사기 적발금액이 전기말 대비 약 11.93% 증가, FY2018 반기말에는 전년동기 대비 11.12% 가량 증가하였습니다.
당사 및 금융당국의 보험사기 방지 노력에도 불구하고 향후 보험사기의 증가가 지속 될 경우 부정한 보험금 지급의 규모 증가 및 손해율이 상승하여 당사의 보험영업수익과 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 가능성
이 있음
을
참고하여 주시기 바랍니다.

보험사기란 "보험회사를 기망할 의도를 가지고 허위의 보험금청구를 제시하는 행위" 또는 "보험증권을 소지한 자가 다른 방법에 의해서는 지불되지 않을 보험금청구에 대한 보험금을 얻기 위해 의도적으로 거짓말을 하거나 일정한 사실을 은폐하는 행위"를 의미합니다. 보험사기는 그 유형 별로 사기적인 보험계약을 체결하는 경우, 보험사고를 고의적으로 유발하는 경우, 보험사고를 위장하거나 날조하는 경우, 보험사고 발생시 범죄행위를 자행하는 경우 등으로 나눌 수 있습니다. 

[보험 사기의 유형]

보험사기의 유형
내용

사기적인 보험계약의 체결
- 보험계약자가 보험가입시 최대선의의 원칙을 어기는 행위
- 보험계약시 허위고지, 대리진단 등을 통하여 중요한 사실을 
 은폐하는 행위

보험사고의 고의적 유발
- 고의적으로 사고를 조작해 부당하게 보험금을 청구하는 행위
- 보험금 편취를 목적으로 고의적으로 살인, 자해 등의 사고를 
 유발하는 가장 악의적인 보험범죄 유형으로, 다양한 범죄수단과 방법을 이용하며, 최근에는 조직화 양상을 보이고 있음

보험사고의 위장 및 날조
- 보상되지 않는 사고에 대하여 부당하게 보험금을 청구하는 행위
- 전통적인 보험범죄 유형으로 보험사고 자체를 위장ㆍ날조하는 경우와 보험사고가 아닌 것을 보험사고로 조작하는 행위

보험사고의 과장
- 보험사고로 인한 보험금을 많이 지급받기 위하여 사기적으로 
 보험금을 과다 청구하는 행위

출처: 금융감독원 보험사기방지센터

위와 같은 보험사기 뿐만 아니라 사회 전반적으로 도덕적 해이가 만연하면서 부당하게 보험금을 과다 청구하는 경우가 증가함에 따라 정부당국, 유관기관, 손해보험가 이에 적극적으로 대처하
고 있습니다.
금융당국은 「보험사기방지특별법」제정(2016년3월) 및 시행(2016년 9월 30일), 보험사기인지시스템(Insurance Fraud Analysis System, 일명 "IFAS")의 혐의분석 기능고도화 작업에 따라 향후 보험사기 예방 및 적발활동을 보다체계적이고 효율적으로 수행하고 있으며, '보험사기 척결 특별대책('15.4월)'에 따른 조직형 보험사기 등에 대한 기획조사 확대, 각 손해보험회사의 보험사기 방지 노력하고 있습니다. 

[
보험사
보험사기 적발현황]

(단위 : 백만원, 명,%)

구 분

FY2015
FY2016

FY2017

증 감

규모

구성비

수치

비율

적발

금액

생명보험

89,077
96,339
72,755
10.0
-23,584
-24.5

손해보험

565,808
622,167
657,425
90.0
35,258
5.7

자동차

307,475
323,075
320,780
43.9
-2,295
-0.7

장기손보

242,893
274,271
304,569
41.7
30,298
11

총계

654,885
718,506
730,180
100.0
11,674
1.6

적발

인원

생명보험

6,307
8,189
6,801
8.1
-1,388
-16.9

손해보험

77,124
74,823
76,734
91.9
1,911
2.6

자동차

56,487
53,346
52,801
63.2
-545
-1.0

장기손보

19,760
20,485
22,723
27.2
2,238
10.9

총계

83,431
83,012
83,535
100.0
523
0.6

출처 : 금융감독원 보험사기방지센터 보험사기 적발통계

[보험사기 적발추이]
(단위 : 억원, 명)

보험사기 적발추이.jpg
보험사기 적발추이

(출처 : 금융감독원 보험사기방지센터 보험사기 적발통계

보험회사 및 금융당국의 노력에도 불구하고, 감독원 보험사기방지센터 보험사기 적발통계에 따르면 FY2017 보험사기 적발금액은 약 7,302억원(적발인원 83,535명)으로 전년대비 금액기준 1.6%(117억원) 증가하였습니다. 특히 손해보험회사의 원수보험료 기준 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 장기손해보험의 FY2017 기준 보험사기 적발금액은 3,046억원으로 전년 대비 약 9.95% 증가한 것으로 나타나고 있으며, 자동차보험의 보험사기 적발금액은 전년동기 대비 -0.72%의 증가율을 나타내어 소폭 하락한것으로 집계되었습니다. 장기손해보험의 적발금액 증가는 보험사기 브로커 및 사무장병원의 허위, 과다 입원 관련 보험사기 증가에 기인한 것으로 판단됩니다. 

당사의 보험사기 적발금액은 FY2013 약 982억원에서 FY2017 약 1,628억원을 기록하여 증가세를 나타내고 있으며, FY2018 반기에는 전년동기 대비 11.12%가량 증가한 약 870억원의 보험사기 적발금액을 나타내고 있습니다. 당사의 보험사기 적발인원은 FY2013 13,346명에서 FY2015 13,200명으로 감소하였으나, FY2017 16,399명으로 전기말 대비 약 15.51%가량 적발인원이 증가하였습니다. FY2018 반기말 보험사기 적발인원은 7,900명으로 FY2017 반기의 7,974명에 비하여 적발인원이 소폭 감소한 것으로 나타나고 있습니다.

한편, 당사의 원수보험료 기준 보험포트폴리오 가운데 장기보험(장기+개인연금)과 자동차보험이 차지하는 비중이 90%내외(FY2013 89.1% → FY2017 91.4%, FY2018 반기 91.4%)로 높기 때문에 장기보험 및 자동차보험의 보험사기에 대하여
적정한 방지 노력이 필요할 것으로 보여집니다.

[보험사기 적발 현황 및 추이]

(단위 : 백만원, 명)

구분
FY2018
반기
FY2017
반기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013

적발금액
86,970
78,270
162,782
145,432
127,524
107,108
98,244

적발인원
7,900
7,974
16,399
14,197
13,200
15,523
13,346

(출처 : 금융감독원 보험사기방지센터 보험사기 적발통계)

향후 당사 내 발생 보험사기의 증가가 지속 될 경우 및 이로 인한 부정한 보험금 지급의 규모가 증가하는 경우, 손해율이 증가하여 당사의 보험영업수익과 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 따라서 투자자께서는 보험사기의 보험종목별 증가 추이와 당사의 보험포트폴리오의 구성을 충분히 검토하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다.

타. 불완전판매비율에 따른 위험

FY2018 반기말 당사의 불완전판매비율은

0.05%

로 FY2017의 0.11% 대비 0.06%p. 감소
하였으며
FY2011 0.38%를 기록한 이후 지속적으로 감소하는 추세
를 보이고 있습니다. 업계 평균 불완전판매비율의 경우 비대면판매채널에서 불완전판매가 높게 발생하는 모습
을 보이지만 당사의 경우 비대면채널의 비활성으로 인해 업계 대비 비교적 그 비율이 낮은 모습을 보이고 있습니다.
당사는 불완전판매 적발 건수 및 비율을 줄이기 위하여
사
내 교육 및 점검, 영업채널에 대한 모니터링 강화 등을 지속적으로 수행하고 있으며,
그 결과 불완전판매 적발건수 및 비율이
FY2011 이후 지속적으로 감소
하고 있습니다. 그러나 이러한 당사의 노력에도 불구하고 향후 일부 채널 또는 당사 전체의
불완전판매 적발 건수가 증가하는 경우 당사의 평판에 악영향을 초래 할 수 있습니다.

투자자분께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

불완전판매비율은 품질보증해지건수, 민원해지건수, 무효건수의 합을 신계약건수로 나눈 비율로 해당 비율이 높을수록 부실판매가 많다는 것을 의미합니다. 일반적으로 불완전판매 비율은 대면판매채널보다 비대면판매채널에서 높게 발생하고 있습니다. 

[당사 및 업계 불완전판매비율 추이]

(단위 : 건)

구분
계
설계사
개인대리점
법인대리점(방카)
법인대리점(TM)
법인대리점(홈쇼핑)
법인대리점(기타)
직영복합
직영다이렉트

FY2018 반기
불완전판매비율
0.05%
0.05%
0.04%
0.08%
-
-
0.06%
-
0.05%

불완전판매건수
302
119
4
2
-
-
163
-
14

신계약건수
551,514
225,957
11,235
2,630
107
-
284,748
-
26,837

업계평균 불완전판매비율
0.08%
0.05%
0.03%
0.03%
0.17%
0.16%
0.08%
0.01%
0.12%

FY2017
불완전판매비율
0.11%
0.14%
0.08%
0.12%
-
-
0.08%
-
0.07%

불완전판매건수
898
522
17
7
-
-
317
-
35

신계약건수
819,246
364,922
20,246
5,922
268
-
379,878
106
47,904

업계평균 불완전판매비율
0.14%
0.11%
0.05%
0.05%
0.27%
0.24%
0.15%
0.03%
0.18%

FY2016
불완전판매비율
0.11%
0.11%
0.06%
0.12%
-
-
0.12%
-
0.09%

불완전판매건수
864
438
13
5
-
-
372
-
36

신계약건수
770,677
390,976
21,681
4,024
246
-
312,982
158
40,610

업계평균 불완전판매비율
0.15%
0.14%
0.08%
0.06%
0.32%
0.26%
0.15%
0.03%
0.16%

FY2015
불완전판매비율
0.10%
0.08%
0.03%
0.09%
-
0.45%
0.14%
-
0.04%

불완전판매건수
732
305
7
6
-
25
380
-
9

신계약건수
735,698
402,719
25,598
6,331
1,666
5,526
268,444
-
25,414

업계평균 불완전판매비율
0.22%
0.16%
0.10%
0.19%
0.67%
0.52%
0.20%
0.02%
0.24%

FY2014
불완전판매비율
0.16%
0.11%
0.08%
0.12%
0.09%
0.45%
0.25%
-
0.10%

불완전판매건수
1,036
402
24
13
1
45
529
-
22

신계약건수
656,839
373,480
28,933
10,928
1,110
10,004
211,115
-
21,269

업계평균 불완전판매비율
0.35%
0.25%
0.17%
0.36%
1.08%
0.69%
0.28%
0.30%
0.31%

FY2013
불완전판매비율
0.30%
0.22%
0.26%
0.34%
-
0.23%
0.42%
-
0.85%

불완전판매건수
1,395
592
59
27
-
11
638
-
68

신계약건수
460,172
263,214
23,103
7,909
1,835
4,762
151,321
-
8,028

업계평균 불완전판매비율
0.42%
0.22%
0.18%
0.53%
1.69%
0.39%
0.41%
0.18%
0.29%

FY2012
불완전판매비율
0.38%
0.28%
0.20%
0.46%
1.15%
-
0.45%
-
1.84%

불완전판매건수
2,971
1,223
83
89
114
-
1,147
-
315

신계약건수
776,269
431,953
41,529
19,194
9,937
-
256,574
-
17,082

업계평균 불완전판매비율
0.30%
0.16%
0.11%
0.31%
0.69%
0.39%
0.39%
0.13%
0.41%

FY2011
불완전판매비율
0.38%
0.29%
0.34%
0.62%
0.55%
-
0.43%
-
0.98%

불완전판매건수
2,956
1,203
153
165
423
-
869
-
143

신계약건수
774,373
408,973
45,417
26,540
77,532
-
201,316
-
14,595

업계평균 불완전판매비율
0.40%
0.19%
0.16%
0.35%
0.84%
0.87%
0.51%
0.08%
0.57%

(출처 : 손해보험협회)

주1) 불완전판매비율 : (품질보증해지 건수 + 민원해지 건수 + 무효건수) / 신계약 건수 × 100

주2) 법인대리점(방카) : 은행, 증권회사 등 금융기관이 운영하는 보험대리점

주3) 법인대리점(TM) :전화 등을 이용하여 모집하는 통신판매(tele-marketing) 전문보험대리점

주4) 법인대리점(홈쇼핑) :홈쇼핑사가 운영하는 보험대리점

주5) 법인대리점(기타) :방카슈랑스, TM, 홈쇼핑을 제외한 법인대리점으로 일반적으로 대면모집 법인대리점

주6) 직영복합 :대면모집과 非대면모집을 병행하는 보험회사 직영 모집조직

주7) 직영다이렉트 :통신판매를 전문으로 하는 보험회사 직영 모집조직

반기마다 공시되는 손해보험협회 불완전판매비율 비교공시에 따르면, FY2018반기 기준 당사의 불완전판매비율은 0.05%를 기록하였습니다. FY2016 기준 당사의 불완전판매비율은 0.11%로 업계평균(0.15%)보다 낮은 수준으로 나타나고 있었으며, FY2017에도 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. FY2018 반기말의 불완전판매비율(0.05%)은 업계 평균을 하회하고 있습니다. 

상기와 같이 당사는 불완전판매 적발 건수 및 비율을 줄이기 위하여 사내 교육 및 점검, 영업채널에 대한 모니터링 강화 등을 지속적으로 수행하고 있으며, 그 결과 불완전판매 적발건수 및 비율이 FY2013 이후 지속적으로 감소하고 있는 것으로 나타납니다. 그러나 당사의 노력에도 불구하고 향후 일부 채널 또는 당사 전체의 불완전판매 적발 건수가 증가하는 경우 당사의 평판에 악영향을 초래 할 수 있습니다.
투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약에 관한 사항

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 가능성이 있습니다.

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 26일이고, 상장예정일은 2018년 10월 31일입니다. 한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요건
요건충족여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되므로, 한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채의 환금성 위험은 미약할 것으로 판단됩니다. 그러나 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격의 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 원리금 상환에 관한 사항

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 당사가 제11회 무보증 후순위사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 제11회 무보증 후순위사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 본 사채 후순위특약 및 후순위자의 의무와 관련된 사항

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는
무보증 후순위사채 보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 따라서 투자자께서는 후순위 특약 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하기시 바랍니다.

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는 아래와 같은 후순위 특약이 있으며 채권자는 이러한 후순위 사채의 위험성을 숙지할 필요가 있습니다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 6 조 (후순위 특약)

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(그 중 본 사채와 동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제15항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
 4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.

5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

제 7 조 (후순위자의 의무)

1. 불이익변경의 금지

본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제6조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.

2. 반환의무

"본 사채"의 사채권자가 제6조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.

3. 상계금지

제6조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지"본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다. 

※ 기한의 이익상실 관련 조항 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제 3 조 ("본 사채"의 발행조건)

16. "발행회사"의 기한의 이익상실
 (1) "발행회사"는 다음 각호의 경우 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 즉시 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에 이를 통지하여야 한다.
 (가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"이 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의 또는 감독당국의 제재로 인한 부분적 또는 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명 부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
(사) "발행회사"가 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
(아) "발행회사"에 대하여 「기업구조조정촉진법」상 구조조정 절차의 개시("발행 회사"가 주채권은행에 대하여 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차 또는 주채권은행에 의한 관리절차의 개시를 신청)와 유사한 법령상 절차(「기업구조조정촉진법」과 유사하거나 이를 대체하는 법률 기타 제·개정 되는 법령이 있는 경우 그에 따른 절차를 포함) 또는 금융기관들의 자율적인 협약에 따른 사적 구조조정 절차의 개시가 있는 것으로 객관적으로 판단되는 경우
(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정한 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(“중요한 영업”이라 함은 “지급의무자”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “ 지급의무자”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) 상기 제(1)호 각 경우 이외에 사채관리계약서에 따라 “본 사채”의 사채권자 또는 “사채관리회사”가 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대하여 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 발행회사는 “본 사채”에 관한 기한의 이익을 상실한다.
(3) "본 사채"에 대하여 위(1), (2)호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우, "발행회사"는 사채원리금 전액(기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자액을 포함)을 지급하여야 하며, 이에 더하여 본조 제11항에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한의 이익이 상실된 날을 그 지급일로 본다.

마. 중도상환권(Call-Option) 관련 내용

당사의 제11회 무보증 후순위사채는
발행일로부터 5년이 경과한 날 익일
과
이후부터 매 이자지급기일에

제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있는 Call Option이 부여되어 있습니다.

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채는 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일
과
이후부터 매 이자지급기일에 이후에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있습니다. 따라서 중도상환(Call Option) 여부에 대한 불확실성이 존재 하오니 투자자들께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채의 중도상환(Call Option)에 관련된 계약서의 내역 및 보험업감독규정의 세부사항은 다음과 같습니다.

[사채의 중도상환(Call Option)]

(1)
제11회 무보증 후순위사채의 경우 "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일(당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)
과
이후부터 매 이자지급기일에

「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제11회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다.
이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

(2) 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

※ 보험업 감독규정
당사는 보험업을 영위하는 보험회사로서 보험업 감독규정 제7-9조에 의거하여 후순위채권을 발행할 수 있으며, 후순위채권을 발행할 경우 동 규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하여야 합니다.

제7-9조(차입)
① 영 제58조제2항 및 제4항의 규정에 의하여 보험회사는 적정한 유동성을 유지하기 위하여 다음 각호의 1에 해당하는 방법에 한하여 차입할 수 있다.
1. 은행으로부터의 당좌차월 
2. 환매조건부채권의 매도 
3. <삭제 2014.12.31> 
4. 정부로부터의 국채인수 지원자금 차입 
5. 후순위차입 또한 후순위채권 발행(이하 "후순위채무"라 한다)
6. 본점으로부터의 차입(외국보험회사의 국내지점에 한한다) 
7. 채권의 발행 
8. 기업어음의 발행
9. 만기의 영구성, 배당지급의 임의성, 기한부후순위채무보다 후순위인 특성을 갖는 자본증권(이하 "신종자본증권"이라 한다)<신설 2016.4.1>

제7-10조(후순위채무)
① 제7-9조 제5호의 규정에 의한 후순위채무는 다음 각호의 요건을 충족하여야 한다. 
1. 차입기간 또는 만기가 5년 이상일 것 
2. 기한이 도래하기 이전에는 상환할 수 없을 것
3. 무담보 및 후순위특약(파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받은 후에야 후순위채권자의 지급청구권 효력이 발생함을 정한 특약을 말한다)조건일 것 
4. 파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받을 때까지 후순위채권자의 상계권이 허용되지 않는 조건일 것

② 감독원장은 제1항 각 호에 따른 후순위채권의 세부 발행요건을 정할 수 있다. <신설 2016.4.1>

③ 후순위채무를 통한 자금조달을 하고자 하는 보험회사는 후순위채무에 관한 다음 각호의 사항이 포함된 서류를 첨부하여 감독원장에게 미리 신고하여야 한다. <개정 2016.4.1>

1. 자금조달금액

2. 자금공여자

3. 자금조달금리

4. 그 밖에 감독원장이 정한 신고서 및 신고내용과 관련 요건이 충족됨을 증명하는 자료 <개정 2016.4.1>

④ 보험회사는 후순위자금 공여자에 대한 대출 등을 통하여 후순위채무와 관련하여 직·간접적으로 지원할 수 없다. <개정 2016.4.1>

⑤ 제1항제2호의 규정에 불구하고 다음 각호의 요건을 모두 충족하거나 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있다. <개정 2016.4.1>

1. 지급여력비율이 100% 이상일 것

2. 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액이상일 것. 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 본다.

3. 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있을 것

4. 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정될 것

⑥ 제4항 각호의 요건을 모두 충족하여 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 보험회사는 제4항에서 정하는 요건의 충족여부를 입증하는 자료 및 대체 자금조달계획을 첨부하여 감독원장에게 사전에 승인을 요청하여야 한다. <개정 2016.4.1>

⑦ 제4항 각호의 요건을 모두 충족하여 감독원장의 승인을 받은 보험회사는 대체자금조달이 완료된 후에 당해 후순위채무를 상환하여야 한다. <개정 2016.4.1>

바. 신용등급 관련 사항

NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용평가등급을 AA-로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용평가등급을 AA-로 평가하였습니다.

신용평가사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
안정적

한국기업평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적

사. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(hppt://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 한화손해보험(주) 제11회 무보증 후순위사채의 대표주관회사인 NH투자증권(주)(이하 "대표주관회사")는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 한화손해보험(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

한편, 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 분석의 개요

대표주관회사인 NH투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 NH투자증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 등 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2018.10.05 ~ 2018.10.18

방문실사
2018.10.10, 2018.10.16

실사보고서 작성 완료
2018.10.18

증권신고서 제출
2018.10.19

(2) 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권(주)
Financial Industry 부
조장희
부서장
기업실사 총괄
기업금융업무 15년

NH투자증권(주)
Financial Industry 부
이윤범
부장
기업실사 책임
기업금융업무 12년

NH투자증권(주)
Financial Industry 부
최송이
대리
기업실사 및 서류작업
기업금융업무 등 5년

NH투자증권(주)
Financial Industry 부
정우진
대리
기업실사 및 서류작업
기업금융업무 등 2년

[발행회사]

성명
부서
직책
담당업무

정승영
경영기획파트
파트장
자금조달 총괄

이민영
경영기획파트
차장
자금조달 및 책임

박지연
경영기획파트
차장
자금조달 실무

김정환
경영기획파트
과장
자금조달 실무

[기타 기업실사 참여자]
해당 사항 없습니다.

3. 기업실사 이행내역

(1) 기업실사 항목 

신고서 주요내용
점검사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
가. 증권발행 관련 법규 등의 준수여부
나. 증권발행에 대한 정관상 근거 및 이사회 결의 내용 등

증권의 주요 권리내용
가. 원리금지급대행계약 및 사채관리계약 체결 여부와, 체결하지 않은 경우 원리금 미지급시투자자보호방안이 마련되어 있는지 여부
나. 청약기회 제공을 위한 공모기간 및 청약방식의 적정 여부

투자위험요소

가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부

자금의 사용목적

가. 당해 발행증권을 통해 조달할 자금의 사용 목적

나. 청약 미달시 자금집행 우선순위 지정 및 미달자금 중원 계획여부

경영능력 및 투명성

가. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료 제출 및 소명의 요구를 받고 있는 사실 유무
나. 임원(미등기 포함)의 횡령, 배임혐의 사실 존재 여부
다. 임원(미등기 포함)이 대외기관으로부터 공식적 제재를 받은 사실 내역

회사의 개요

가. 최근 1년간 발생한 회사 신용등급 및 등급전망의 주된 변동 내용
나. 최근 1년간 발생한 회사의 주요 변동내용

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle),정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용이 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부
다. 발행회사가 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 업종인 경우에는 평판위험에 대해서 검토할 필요성이 있는지 여부

라
. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

바. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된사업추진계획이 현재 진행중인지 여부

사. 환위험 관리지침과 관련된 사항 점검

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무위험 요인 검토

나. 금번 발행과 관련하여 진행중인 신규사업 존재 여부

다. 신규사업에 대한 투자의 경우 투자자금 사용처의 구체성 여부

라. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일, 단위 및 기준통화의 통일 여부
마. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역의 구체성 검토

감사인의 감사의견 등
가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은사실 여부 검토

회사의 기관 및 계열
회사에 관한 사항

최근1년간 자회사 지분 인수 및 매각, 계열회사 편입 등과 관련한 변동사항

주주에 관한 사항

가. 최대주주의 지분율 및 주식 보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 검토

나. 대주주 및 기타 주요주주의 변동 등 회사의 지배구조와 관련된 변경사항 유무

임원 및 직원 등에 
관한 사항
가. 임원 및 직원의 현황
나. 최근 1년간 급격한 인력의 변동 확인

이해관계자와의 
거래내용 등
감사보고서상 관련 거래내역 기재 내용을 확인하여 상법 등 관련법규위반 사실을 확인

기타 투자자보호를 
위해 필요한 사항

가. 공시와 관련하여 관련기관으로부터 제재를 받은 사실 유무
나. 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 바 있는지 여부

다. 내부통제제도 검증

(2) 기업실사 이행내역

일 자
장 소
발행사
참여자
주관사
참여자
기업 실사 내용

2018.10.05
발행회사 본사
이민영 차장
박지연 차장
김정환 과장
이윤범 부장
최송이 대리
정우진 대리
- 정관, 상법상 절차등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 제공
- 동사 사업 설명 브리핑 
- 실사 방식 및 일정 안내

2018.10.08
~
2018.10.12
주관회사 본사
-
이윤범 부장
최송이 대리
정우진 대리
- 모집매출 증권 관련 적정성 검토
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 업계자료 확인
- 외부 전문기관 자료 확인
- 외부자금조달 내역 확인
- 투자계획 내역 확인

2018.10.15
~
2018.10.17
발행회사 본사
주관회사 본사
박지연 차장
김정환 과장
최송이 대리
정우진 대리
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 경쟁사 현황 파악
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰 
- 외부자금조달 및 파생상품 내역 확인 및 담당자 인터뷰
- 재경담당 임원과의 인터뷰

2018.10.17
발행회사 본사
주관회사 본사
박지연 차장
김정환 과장
최송이 대리
정우진 대리
- 실사 추가 내역 확인

2018.10.18
발행회사 본사
주관회사 본사
이민영 차장
박지연 차장
김정환 과장
이윤범 부장
최송이 대리
정우진 대리
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리
- 실사이행결과보고서 자료 정리
- 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 

동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가.

동사의 최대주주는 한화생명보험(주)이며 특수관계인 포함 시 지분율은 51.47%이며 잦은 경영진 변경 또는 경영권 분쟁이 없는 것으로 파악됩니다.

더불어 주식관련증권(신주인수권부사채, 전환사채 등)의 발행 및 주식매수선택권을 부여한 사실이 없는 것을 확인하였습니다. 이러한 점을 고려시 동사의 경영권이 불안정해질 가능성은 낮다고 판단됩니다.

당사의 기업실사보고서 작성 기준일 현재 임원현황은 등기임원 7명, 미등기임원

31
명으로 총
38
명
의 임원으로 구성되어 있습니다.

나. 손해보험업계는 FY2018 반기말 기준 전년동기대비 1.2% 성장한 38조 5,757억원의 원수 실적을 기록하였습니다. 보험 종목별로 살펴보면, 일반보험은 3조 6,317억원을 거수하여 전년동기대비 3.5% 성장하였으며, 자동차보험은 8조 4,267억원을 거수하여 전년동기대비 1.1% 역성장하였습니다. 장기보험은 26조 5,173억원을 거수하여 전년동기대비 1.7% 성장하였습니다. 보험종목별 매출 비중은 일반보험이 9.4%, 자동차보험이 21.8%, 장기보험은 68.7%로 장기보험 중심의 시장이 지속되고 있습니다. 특히, 장기보험은 경제침체, 저성장으로 보험 수요가 감소하고 있으며, 저금리로 인한 역마진 우려로 보장성 보험 중심의 경쟁이 심화되고 있습니다. 자동차보험은 전년 보험요율 인하 등의 영향으로 역성장하였고 일반보험의 경우, 국내외 경기침체 등의 영향으로 성장이 제한되고 있습니다.

다.

손해보험사의 매출채권은 원수보험료와 관련된 미수보험료, 대리점 미수 및 받을 어음 등으로 2018년 반기말 별도재무제표 기준 동사의 보험미수금은 316,396백만원(2017년말 기준 365,349 백만원) 으로, 자산총계 15,579,669 백만원(2017년 말 기준 14,884,045 백만원)의 2.03%(2017년말 기준 2.45%)의 수준에 불과한 점을 감안하였을 때, 보험미수금의 회수 지연으로 인해 영업활동이 악화될 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.

라.

동사의 자산건전성 지표를 살펴 볼
경우 과거 부동산 PF대출 부실화로 자산건전성이 일시적으로 저하된 바 있으나, 이후 지속적인 대손상각으로 부실자산을 정리하면서 가중부실자산비율 지표가 꾸준히 개선되어 업계 평균으로 수렴해가고 있음을 확인할 수 있습니다. 동사의 가중부실자산비율은 FY2013 2.00%에서 FY2018 반기말 기준 0.29%로 하락하였으며, 고정이하여신비율 또한 FY 2013 2.75%에서 FY2018 반기말 기준 0.57%로 하락하였습니다. 여전히 업계 평균을 소폭 상회하는 비율을 보유하고 있으나 과거 5개년 간 꾸준한 개선세를 보이고 있어 동사의 자산건전성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.

마. 동사의 FY2018 반기 연결기준 및 최근 3개년간의 현금흐름을 살펴보면 연간 기준으로 양의 현금흐름을 기록하였습니다. 최근 3개년간 유가증권 등의 투자로 인해 투자활동에서 현금이 유출되고 있으며 FY2017, FY2016에 유상증자, 신종자본증권, 사채발행으로 인해 현금 유입이 크게 증가하였습니다. 동사는 안정적인 영업활동 및 증자 및 사채발행을 통해 현금 유입을 발생시키며 이를 토대로 지분증권 및 채무증권에 투자하고 있습니다. 기말 현금및현금성자산은 증가추세에 있으며 과거 동사의 유동성 관리능력 및 우수한 현금흐름 창출규모를 고려할 때 유동성이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

바. 동사의 2018년 6월 말 RBC비율은 173.0%이고, 2017년 12월말에는 180.7%로 국내일반손보사(본 투자위험에서 이하 '업계') 평균 218.9%(삼성화재 제외시 182.7%) 대비 낮은 수준을 보이고 있으며, 2014년 12월 이후 지속적으로 업계 대비 낮은 수준을 지속하고 있습니다. RBC비율 변동은 지급여력기준금액과 지급여력금액 변동에 영향을 주는 다양한 요인에 의해서 발생하는데, 최근에는 RBC비율 관련 제도 강화(본 증권신고서 '제1부 모집또는 매출에 관한 일반사항-III.투자위험-1.사업위험-아'를 참조), 금리 변동에 따른 보유채권의 평가이익, 당기순이익에 따른 이익잉여금 변동, 보유 채권의 계정 재분류 등이 당사 RBC비율의 주요한 변동 요인으로 작용하고 있습니다. 동사는 금번 제11회 무보증 후순위사채 발행에 따라 동사의 2018년 상반기 말 RBC 비율(173.0%)이
50.1
%p 가량 증가한
223.1%로 개선될 것으로 예상(기업실사보고서 제출일 기준, 제11회 무보증 후순위사채 2,500억원 및 동사가 2018년 7월 발행한 1,900억원의 사모 신종자본증권 합산 가정시)됩니다.
동사의 RBC 비율이 하락하는 추세를 보이고 있다고는 하나, 본 무보증 후순위사채 발행 및 지급여력비율 상향을 위한 노력 등으로 금융감독원 권고사항인 150% 이상을 유지할 수 있을 것으로 전망되며 동사의 RBC 비율 하락으로 인한 리스크는 높지 않은 것으로 판단됩니다.

사. 동사의 FY2018 반기 기준 경과손해율은 81.6%로 손해보험업계 대비 1%p. 낮은 손해율을 나타내고 있습니다. 한편 동사의 판매채널은 대리점 및 설계사 중심으로 FY2018 반기 기준 순사업비율 25.2%를 기록하며 손해보험업계 대비 4.0%p. 높은 수준을 보이고 있습니다. 
투자영업 부문에서는 저금리 추세가 한동안 지속되면서 동사를 포함하여 업계 전반적으로 운용자산이익률이 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 최근 업계 전반적으로 장기채 비중을 늘리면서 업계 평균 운용자산이익률 추이와 비슷한 흐름을 보이고 있으며, 최근 3개년 연속하여 업계 평균 운용자산이익률을 소폭 상회하고 있습니다.

아. 금번 발행되는 동사의 제11회 무보증 후순위사채와 관련하여 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 본 사채의 신용등급은 모두 AA-(안정적) 등급입니다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 전적으로 한화손해보험(주)에 있습니다.

상기와 같은 동사의 경영여건을 고려해 볼 때, 동사가 금번 발행하는 제11회 무보증 후순위사채의 원리금 상환은 무난하게 이루어질 것으로 판단되나, 장래 국내외 환경변화에 따라 원리금 상환의 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 (예비)투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인, 신용평가등급, 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항의 내용 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

2018년 10월 19일

대표주관회사:
NH투자증권 주식회사
대표이사 정 영 채 (인)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 

가. 자금조달금액

[제11회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
350,000,000,000

발행제비용(2)
1,209,620,000

순수입금[(1)-(2)]
348,790,380,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제11회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
245,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
875,000,000
인수총액 × 0.25%

사채관리수수료
10,000,000
정액제

신용평가수수료
77,000,000
나이스신용평가,한국기업평가(VAT별도)

상장수수료
1,600,000
2,000억원이상 5,000억원미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

합 계
1,209,620,000
-

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
 - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준

2. 자금의 사용목적

제11회 무보증 후순위사채의 발행대금
총 3,500억원은 운영자금으로 사용될 예정입니다.

[제11회]
(단위: 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
350,000,000,000
-
-
350,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

3. 자금의 세부 사용내역 

(1) 발행목적 및 효과 

본 사채발행의 주된 목적은 자본확충을 통한 당사의 지급여력비율(RBC비율) 개선입니다. 2017년말 기준 당사의 RBC비율은 180.7%이며, 2018년 상반기말 기준으로는 173.0%입니다. 2021년 도입예정인 IFRS17과 신지급여력제도(K-ICS) 등 강화되고 있는 자본규제 환경에 선제적으로 대응하며, 현재 당사가 가지고 있는 보험영업시장에서의 경쟁력을 지속적으로 유지하기 위해 당사는 본 사채 발행을 통해 RBC비율을 지속적으로 일정수준 이상으로 유지하고자 합니다.

[금번 사채발행에 따른 RBC 비율 상승효과]

(단위 : 백만원, %)

구분

FY2016
FY2017
FY2018.1H

금번 사채발행 후
(추정)

지급여력금액

1,098,467
1,392,532
1,377,942
1,956,543

지급여력기준금액

717,421
770,709
796,735
834,086

RBC비율

153.1
180.7
173.0
234.6

자료: 당사 내부 자료

주1) 사채납입금의 투자로 인한 '위험기준 지급여력 기준금액'의 상승은 고려하지 않은 수치입니다.

주2) 금번 사채발행 후(추정) 수치는 증권신고서 제출일 현재
9월 RBC비율(추정) 대비 사채발행금액 반영 후의 수치입니다.

(2) 자금의 활용계획

금번 사채 발행을 통하여 확충된 자금은 국내 및 해외 금융상품 투자에 사용할 계획입니다.

조달된 자금은 직접투자 또는 간접투자 형태로 국내, 해외유가증권(채권, 금리구조화상품 등) 및 대체투자 (국내 및 선진국 인프라투자, 부동산금융 등) 자산에 분산 투자할 계획입니다. 

[ 자금의 세부 사용내역 ]

(단위:원)

활용방안
금액
비고

국내유가증권투자
150,000,000,000
채권 및 금리구조화상품 등 직간접투자

해외유가증권투자
100,000,000,000
선진국 및 이머징시장 채권 직간접투자

국내 및 해외대체투자
100,000,000,000
국내 및 해외 SOC 등 인프라투자, 부동산금융

합계
350,000,000,000
-

자료: 당사 내부 자료

주1) 자금의 세부 사용내역은 향후 당사의 실제 사업 진행 상황에 따라 일부 변동 될 수 있습니다.

주2) 본 사채발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

영업이익(손실)(A)
110,739
124,999
199,481
136,082

이자비용(B)
5,519
6,535
12,157
12,634

이자보상비율(C=A/B)
20
19
16
11

출처 : 당사 제시(별도기준)

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미로 간주되고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 2018년 반기 말 별도 기준 이자보상비율은 20배로 높은 이자보상비율 수치를 보이고 있습니다. 그러나, 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 참고하여 주시기 바랍니다. 

3. 미상환 사채의 현황

- 해당사항 없습니다. 

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
2018년 10월 16일
제11회
AA-(안정적)

NICE신용평가(주)
2018년 10월 16일
제11회
AA-(안정적)

나. 평가의 개요
당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제11회 무보증 후순위사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적

NICE신용평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
안정적

라. 정기평가 공시에 관한 사항
(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국기업평가(주), NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr 
NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 한화손해보험(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정이 변경될 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 
 당사의 명칭은 "한화손해보험주식회사"라고 표기하며, 영문으로는 Hanwha 
 General Insurance Co., Ltd. 라고 표기합니다.

나. 설립일자 : 1946.04.01

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
 - 주소 : 서울특별시 영등포구 여의대로 56 (여의도동)
 - 전화번호 : 1566-8000
 - 홈페이지 : http://www.hwgeneralins.com/

라. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
 - 당사는 '보험업법 및 관계법령'에 근거하여 사업을 영위하고 있습니다.

마. 중소기업 해당 여부
 - '해당사항 없음'

바. 주요 사업의 내용 
(1) 회사가 영위하는 목적사업은 다음과 같습니다.

목 적 사 업
비 고

①보험업법 및 관계법령에 의해 영위가능한 보험업
정관 제2조 1항

②보험업법 및 관계법령에 의해 금지 또는 제한되는 방법을 제외한 모든 자산운용
정관 제2조 2항

③보험업법 및 관계법령에 의해 허용되는 보험업외의 업
정관 제2조 3항

(2) 주요 사업의 내용과 관련하여 자세한 사항은 본 보고서 'II. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

사. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

(1) 국내법인

업 종
주 권 상 장 법 인
비 상 장 법 인

제조,건설,
 서비스,레저 등
 (66)
㈜한화, 한화케미칼㈜,
 ㈜한화갤러리아타임월드, 
한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)
한화첨단소재㈜, 한화컴파운드㈜, ㈜한화건설, 한화테크엠㈜, ㈜아산테크노밸리, ㈜서산테크노밸리, 한화에너지㈜, ㈜김해테크노밸리, ㈜한화도시개발, ㈜경기화성바이오밸리, 농업법인그린투모로우, ㈜여수씨월드, ㈜일산씨월드, ㈜태경화성, 에코이앤오㈜, 한화큐셀코리아㈜, ㈜한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트㈜, ㈜한화63시티, 에이치솔루션㈜ (구, 한화에스앤씨㈜), ㈜한화이글스, 한화역사㈜, 엔에이치엘개발㈜, 한화케미칼오버시즈홀딩스㈜, 경주엔바이로㈜, ㈜한화에스테이트, 하이패스태양광㈜, 한반도 태양광㈜, 영암해오름태양광㈜, 영암테크노태양광㈜, ㈜한화비앤비, 해사랑태양광㈜, 한화큐셀㈜, ㈜경기용인테크노밸리, 한화종합화학㈜, ㈜한화토탈, 한화시스템㈜ (구, 한화탈레스㈜), ㈜에스아이티, ㈜에스아이티테크, ㈜캐스, 한화디펜스㈜, 에이치앤디코리아㈜, ㈜드림플러스프로덕션, ㈜원오원글로벌, ㈜레이크파크에이치, 양주에코텍㈜ (구, 양주환경㈜), 한화솔라파워㈜, 한화테크윈㈜, 한화지상방산㈜, 한화파워시스템㈜, 한화정밀기계㈜, 해누리태양광㈜, 해돋이태양광㈜, 해나라태양광㈜, 한마을태양광㈜, 한화솔라파워글로벌㈜, 한으뜸태양광㈜, 석문호수상태양광㈜, 해넘이태양광㈜, 티지솔라넷㈜, 한화에스앤씨㈜, 대산그린에너지㈜

금융(10)
한화투자증권㈜, 한화손해보험㈜,
 한화생명보험㈜
한화자산운용㈜, 한화인베스트먼트㈜, 한화손해사정㈜, 한화라이프에셋㈜, ㈜한화저축은행, 드림플러스아시아(유), ㈜한화금융에셋

회사수(76)
7
69

※ ㈜데이터애널리틱스랩, 드림라인쏠라파워4호㈜, 드림라인쏠라파워5호㈜는 공시대상기간 이후 2018년 8월 1일자로 계열회사로 편입되었습니다.
※ ㈜경기화성바이오벨리는 공시대상기간 이후 2018년 7월 2일자로 사명을 ㈜ 에이치벨리로 변경하였습니다.

(2) 해외법인

회 사 명
비 고

동관한화토탈공정소료 유한공사
중국

푸디스찬음관리(상해)유한공사
중국

한화국제무역(상해)유한공사
중국

한화기계(소주)유한공사
중국

한화상업설비(상해)유한공사
중국

한화테크윈(천진)유한공사
중국

한화토탈화공무역(상해) 유한공사
중국

한화투자관리유한공사
중국

한화화학(상해)유한공사
중국

합동회사 SDK1호
일본

174 MEX, LLC
미국

174 MEXICO HOLDINGS, S. DE R.L. DE C.V.
멕시코

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
멕시코

174 Power Global Corporation
미국

174 Power Global EPC, LLC
미국

174 Power Global O&M, LLC
미국

Aceka Turizm ve insaat A.s.
터키

Acropark Golf Corp.
일본

AKD En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 4 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 5 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.
터키

Alkin Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Aslan Gunes Enerjisi A.s.
터키

Avenir el Divisadero SpA
칠레

Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

BDI Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic.Ltd.sti.
터키

Birinci Enerji uretim A.s.
터키

Blue Albatross FZE
아랍에미레이트

Bolca Enerji uretim A.s.
터키

BSN 5 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Daiichi Q Solar G.K.
일본

Daini Q Solar G.K.
일본

Daisan Q Solar G.K.
일본

Daiyon Q Solar G.K.
일본

Delphi Solar LLC
미국

Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Dreamplus Japan., Co. Ltd.
일본

Dysart Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Eagle Petroleum Monterey, LLC
미국

Eagle Petroleum, LLC
미국

Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Elcin Enerji uretim Ltd. sti.
터키

EMBR PTY LTD
호주

Eureka PV Solar, LLC
미국

FCHQC Development, LLC
미국

Fior Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. sti.
터키

Fotovoltaica De Los Andes SpA
칠레

Fotovoltaica Del Desierto SPA
칠레

Fotovoltaica Sol del Norte SpA
칠레

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
미국

GK GA Nasukarasuyama
일본

Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Gregadoo Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

H&D Company Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Advanced Materials America LLC
미국

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
중국

Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.
중국

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
체코

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
독일

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.
미국

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
미국

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
멕시코

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
중국

HANWHA AERO ENGINES.,LTD
베트남

Hanwha Agritech Ltd.
홍콩

Hanwha America Development Inc.
미국

Hanwha America Development LLC.
미국

Hanwha Asset Management (USA) Ltd. (구, Hanwha Life Investment (USA) Ltd.)
미국

HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD.
싱가폴

Hanwha AZDEL, Inc.
미국

Hanwha Bannerton HoldCo Pty. Ltd.
호주

Hanwha Canada Development Inc.
캐나다

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
중국

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
태국

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
인도

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

Hanwha Consulting Services Myanmar Company Limited
미얀마

Hanwha Development Services LLC.
미국

Hanwha Energy Australia Pty. Ltd.
호주

Hanwha Energy Corporation Japan
일본

Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Energy Solar, Inc.
미국

Hanwha Europe GmbH
독일

Hanwha Holdings(USA), Inc.
미국

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.
홍콩

Hanwha International (S) Pte Ltd.
싱가폴

Hanwha International Corp.
미국

HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT
인도

Hanwha International LLC.
미국

Hanwha International Peru S.A.C.
페루

Hanwha Life Insurance Company Limited. (Vietnam)
베트남

Hanwha Machinery Americas, Inc.
미국

Hanwha Machinery Corporation
미국

Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd
호주

Hanwha Mining Services Chile SpA
칠레

Hanwha Parcel O LLC
미국

Hanwha Power System Americas, Inc.
미국

Hanwha Power Systems (Shanghai) Co.,LTD
중국

Hanwha Power Systems Service Middle East LLC
아랍에미레이트

Hanwha Property USA LLC
미국

Hanwha PVPLUS LLC
미국

Hanwha Q CELLS (Thailand) Co., Ltd
태국

Hanwha Q CELLS America Inc.
미국

Hanwha Q CELLS America Project Holdings
미국

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
미국

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd
호주

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
캐나다

Hanwha Q CELLS Canada, Inc
캐나다

Hanwha Q CELLS Chile SpA
칠레

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
미국

Hanwha Q CELLS France SAS
프랑스

Hanwha Q CELLS Gmbh
독일

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
홍콩

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
일본

Hanwha Q CELLS Japan Power Solutions Co.,Ltd.
일본

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

Hanwha Q CELLS Peru S.A.C
페루

Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC
미국

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV
멕시코

HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.
말레이시아

Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd
중국

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
칠레

Hanwha Q CELLS Turkey
터키

Hanwha Q CELLS USA Corp.
미국

Hanwha Q CELLS USA, INC.
미국

Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Resources (Canada) Ltd.
캐나다

Hanwha Resources (USA) Corporation
미국

Hanwha Riverside LLC.
미국

Hanwha S&C Japan Co., Ltd.
일본

Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd.
사우디아라비아

Hanwha Singapore Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.
중국

Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd.
중국

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd
영국

Hanwha Solar Power Kitsuki G.K.
일본

Hanwha Solar Power USA Corp.
미국

Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd
중국

Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd
중국

Hanwha SolarOne GmbH
독일

Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.
영국

Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.
중국

Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd
중국

Hanwha Techm Hungary Zrt.
헝가리

Hanwha TechM USA LLC
미국

Hanwha Techwin America
미국

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc. (구, Samsung C&T AUTOMATION,INC.)
미국

HANWHA TECHWIN AUTOMATION VIETNAM CO,.LTD
베트남

Hanwha Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda.
브라질

Hanwha Techwin Europe Limited
영국

Hanwha Techwin Middle East FZE
아랍에미레이트

Hanwha Techwin Security Vietnam
베트남

Hanwha Village Market, LLC
미국

Hanwha West Properties LLC
미국

Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

HEC Guam Member A, LLC
미국

HEC Guam Member B, LLC
미국

HEC Guam Partnership A, LLC
미국

HEC Guam Partnership B, LLC
미국

Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Hiprom Enerji Yatirimlari A.s.
터키

HMS AUSTRALIA OPERATIONS PTY LTD
호주

HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD
호주

Ho`Ohana Solar I, LLC
미국

HQ MEX, LLC
멕시코

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
멕시코

HQ Solar Developments Costa Rica, S de RL
코스타리카

HQC Maywood, LLC
미국

HQC Rock River Solar Holdings LLC
미국

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC
미국

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation Station, LLC
미국

HSEA HVES, LLC
미국

HSEA PR Isla III, LLC
미국

HSESM American Union LLC
미국

HSESM LeGrandUHS LLC
미국

HSESM PlanadaES LLC
미국

HSP TW TE, LLC
미국

HSP TW, LLC
미국

HSSC Stainless Inc.
미국

Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation co. Ltd
중국

HW SOLAR POWER 1 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 10 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 11 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 12 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 13 G.K.
일본

HW Solar Power 2 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 21 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 22 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 23 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 24 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 25 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 26 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 27 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 28 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 3 G.K.
일본

HW Solar Power 4 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 5 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 6 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 7 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 8 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 9 G.K.
일본

Hyperion Solar LLC
미국

Intermountain Holdco, LLC
미국

Intermountain Solar Plant, LLC
미국

isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

IZU MEGA SOLAR PARK
일본

Jindera Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC
미국

Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Kartal Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Kayrabey Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Kenashiyama SOLAR PARK
일본

Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

KMPT Solarpark Verwaltung GmbH
독일

Kuantum Enerji uretim A.s.
터키

Laheeb Al-Ezdihar
이라크

Lamda En. San. ve Tic. A.S.
터키

LDE Corporation PTY LTD
호주

LDE HOLDINGS PTY LTD
호주

LENEX Co.,Ltd.
일본

Lisola Elektrik uretim ins.ve Tic.Ltd.sti.
터키

LLP Zharyk Zol Company 2007
카자흐스탄

Lodz Solar Sp. z o.o.
폴란드

Maki Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm Gida San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Maxxsol 01 srl
이탈리아

Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.
폴란드

Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Midway Holdco, LLC
미국

Midway Investco, LLC
미국

Midway Solar, LLC
미국

Midway Tax Equity Partnership LLC
미국

Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Mutlak Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd.
중국

Nuans Enerji uretim A.s.
터키

Oberon Solar LLC
미국

Onan Enerji uretim A.s.
터키

Papatya Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Primo Gunes Enerjisi A.S.
터키

Primo Solar Energy Ltd
아랍에미레이트

PT. Bara Bumi International
인도네시아

PT. Hanwha Life Insurance Indonesia
인도네시아

PT. Hanwha Mining Services Indonesia
인도네시아

PV Vallenar Uno SpA
칠레

Q Solar A G.K.
일본

Q Solar B G.K.
일본

Q Solar C G.K.
일본

Q Solar Holdings G.K.
일본

QSUN Poland Sp. z o.o.
폴란드

Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Razin Elk. Urt. San. ve Tic. A.S.
터키

Razin En. San. ve Tic. A.S.
터키

Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

RTE 4 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

S&P World Networks DMCC
아랍에미레이트

Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Sema Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat Ihracat Sanayi Tic. Ltd. sti.
터키

SFH Solarpark GmbH
독일

Sipahi Enerji uretim A.s.
터키

SIT (Xi'an) Industrial AutomationSystem Co., Ltd
중국

SIT TECH CO.,LTD
미국

SIT TECH VINA COMPANY LIMITED
베트남

Skysol Holdco, LLC
미국

Skysol, LLC
미국

Solar Monkey 1, LLC
미국

Solar Monkey 2, LLC
미국

Solarpark FFT Infrastruktur GmbH & Co. KG
독일

SPP Wytwarzanie 5 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 11 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 12 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 14 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 16 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 17 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 30 sp. z. o. o.
폴란드

Star Range Solar, LLC
미국

Sweetwater Solar Holdco, LLC
미국

Sweetwater Solar LLC
미국

TAWASUL AL-EZDIHAR Co., Ltd
이라크

Techren Holdco, LLC
미국

Techren Solar I LLC
미국

Techren Solar II LLC
미국

Techren Solar III LLC
미국

Techren Solar IV LLC
미국

Techren Solar LLC
미국

Techren Solar V LLC
미국

Techwin Engineering Center
일본

Tecsol Srl
이탈리아

Tesla 1 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 10 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 11 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 12 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 13 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 2 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 6 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 7 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 8 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 9 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

TRI ENERGY GLOBAL PTE. LTD.
싱가폴

Tugce Enerji uretim A.s.
터키

Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Ulu Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Universal Bearings LLC.
미국

Uno Enerji A.s.
터키

Varlik Enerji uretim A.s.
터키

Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Virginia Summerduck LLC
미국

Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

World corporation
미국

WSE Bradley Road Ltd
영국

Yapici Enerji uretim A.s.
터키

Yenicag 1 Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Yilmazer Enerji uretim A.s.
터키

계
338

※ 계열회사에 관한 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조해주시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 해외 신용평가

회사는 2018년 글로벌 신용평가사인 S&P, Moody’s, Fitch로부터 재무건전성 신용등급(Financial Strength Rating)을 각각 A, A2, A로 부여 받았습니다. 또한, 2016년 보험사 전문 신용평가기관인 미국 A.M.Best로부터 재무건전성 등급을 A-로 한단계 상승평가 받은 이후 동일한 등급으로 유지되고 있습니다. 

평가회사
평가대상 유가증권의 신용등급
평가대상 유가증권의 신용등급
평가일
평가구분

Standard & Poor’s
A
재무건전성
2018.06.20
본평가

Moody’s Investors Service
A2
재무건전성
2018.06.20
본평가

Fitch Ratings
A
재무건전성
2018.06.20
본평가

A.M.Best
B++
재무건전성
2012.02.14
정기평가

B++
2012.12.21

B++
2013.11.19

B++
2014.09.04

B++
2015.09.04

A-
2016.09.02

A-

2017.08.24

(2) 국내 신용평가

당사의 보험금지급능력과 관련하여 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급은 다음과 같습니다. 

평가회사
평가대상 유가증권의 신용등급
평가대상 유가증권의 신용등급
평가일
평가구분

한국신용평가㈜
AA-
보험금지급능력평가(IFSR)
2016.5.23
정기평가

한국기업평가㈜
AA-
보험금지급능력평가(IFSR)
2016.5.19
정기평가

AA-
2017.5.19

NICE신용평가㈜
AA-
보험금지급능력평가(IFSR)
2016.5.4
수시평가

AA-
2017.12.26
본평가

AA
2018.06.07
정기평가

당사 회사채 발행과 관련하여 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상 
유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
평가구분

2012.6.7
제7회 무보증 후순위사채
A
한국신용평가㈜
본평가

2013.9.30
A
한국신용평가㈜
정기평가

2014.6.30
A
한국신용평가㈜
정기평가

2015.5.13
A
한국신용평가㈜
정기평가

2016.2.26
A+
한국신용평가㈜
수시평가

2016.5.23
A+
한국신용평가㈜
정기평가

2017.5.12
A+
한국신용평가㈜
정기평가

2017.5.19
A+
한국기업평가㈜
정기평가

2017.12.22
A+
한국기업평가㈜
수시평가

2018.06.26
A+
한국기업평가㈜
정기평가

2018.06.27
A+
한국신용평가㈜
정기평가

2016.5.4
제8회 무보증 후순위사채
A+
NICE신용평가㈜
본평가

2016.5.19
A+
한국기업평가㈜
본평가

2016.5.23
A+
한국신용평가㈜
본평가

2017.5.12
A+
NICE신용평가㈜
정기평가

2017.5.12
A+
한국신용평가㈜
정기평가

2017.5.19
A+
한국기업평가㈜
정기평가

2017.12.22
A+
한국기업평가㈜
수시평가

2017.12.26
A+
NICE신용평가㈜
수시평가

2018.06.07
AA-
NICE신용평가㈜
정기평가

2018.06.26
A+
한국기업평가㈜
정기평가

2018.06.27
A+
한국신용평가㈜
정기평가

2017.3.24
제9회 채권형 신종자본증권
A
NICE신용평가㈜
본평가

2017.3.24
A
한국신용평가㈜
본평가

2017.12.26
A
NICE신용평가㈜
수시평가

2018.06.07
A+
NICE신용평가㈜
정기평가

2018.06.27
A
한국신용평가㈜
정기평가

※ 신용평가전문기관의 신용등급체계 및 등급정의
① Standard & Poor’s

구분
신용등급
등급의 의미

투자적격등급
AAA
최상의 신용상태(Extremely Strong)

AA+, AA, AA-
신용상태 우수(Very Strong)

A+, A, A-
신용상태 양호(Strong)

BBB+, BBB, BBB-
신용상태 적절(Adequate)

투자요주의 및 부적격 등급
BB+, BB, BB-
투자시 요주의 대상(Less Vulnerable)

B+, B, B-
투자시 요주의 대상(More Vulnerable)

CCC+, CCC, CCC-
투자시 요주의 대상(Currently Vulnerable)

CC
최악의 신용상태(Currently Highly-Vulnerable)

C

D

② Moody’s Investors Service

구분
신용등급
등급의 의미

투자적격등급
Aaa
최상의 신용상태(Exceptional Financial Security)

Aa1, Aa2, Aa3
전반적으로 신용상태가 우수하나 Aaa에 비해서는 약간의 투자위험 존재(Excellent Financial Security)

A1, A2, A3
신용상태 양호(Good Financial Security)

Baa1, Baa2, Baa3
신용상태 적절(현재 문제는 없으나 미래에는 신용위험 존재) (Adequate Financial Security)

투자요주의 및 부적격 등급
Ba1, Ba2, Ba3
투자시 요주의 대상 (Questionable Financial Security)

B1, B2, B3
바람직한 투자대상이 아님 (Poor Financial Security)

Caa
신용상태 나쁨 (Very Poor Financial Security)

Ca
신용상태 매우 나쁨(Extremely Poor Financial Security)

C
최악의 신용상태(The Lowest Rated Class)

③ Fitch Ratings (보험금지급능력등급)

구분
신용등급
등급의 의미

투자적격등급(Secure)
AAA
보험계약 관련 지급정지 가능성의 거의 없음(Exceptionally Strong)

AA
지급정지 가능성이 매우 낮음 (Very Strong)

A
지급정지 가능성이 낮음 (Strong)

BBB
지급정지 가능성이 낮음. 적기에 보험금 지급할 수 있는 적절한 능력을 가지고 있음(Good)

투자요주의 및 부적격 등급(Vulnerable)
BB
지급정지 위험성이 약간 존재함(Moderately Weak)

B
지급정지 위험성 상존(Weak)

CCC
지급불능 가능성이 있음(Very Weak)

CC
지급불능 가능성이 높음(Extremely Weak)

C
지급불능 상태(Distressed)

④ A.M. Best 신용등급 체계(재무건전성등급)

구분
신용등급
등급의 의미

안전등급 
 (Secure)
A++, A+
보험금 지급능력이 최고 수준임 (Superior)

A, A-
보험금 지급능력이 우수한 수준임 (Excellent)

B++, B+
보험금 지급능력이 양호한 수준임 (Good)

위험등급 
 (Vulnerable)
B, B-
보험금 지급능력이 적절한 수준이나(Fair), 전사적 재무건전성은 언더라이팅 및 경제 환경 변화에 따라 하락할 수 있음

C++, C+
보험금 지급능력은 인정되나 (Marginal), 전사적 재무건전성은 언더라이팅 및 경제 환경 변화에 따라 하락할 수 있음

C, C-
보험금 지급능력이 취약하며 (Weak), 전사적 재무건전성은 언더라이팅 및 경제 환경 변화에 따라 크게 하락할 수 있음

D
보험금 지급능력이 상당히 불안정하여 (Poor), 전사적 재무건전성은 언더라이팅 및 경제 환경 변화에 따라 크게 하락할 수 있음

E
감독당국의 직접적인 관리하에 놓여있음(Under Regulatory Supervision)

F
청산 중(In Liquidation)

S
영업 정지(Suspended)

⑤ 한국신용평가 신용등급체계(보험금지급능력평가, 회사채평가)

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D
상환 불능상태임.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

⑥ 한국기업평가 신용등급체계(보험금지급능력평가)

신용등급
등급의 정의

AAA
보험금 지급능력이 최고 수준임.

AA
보험금 지급능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음.

A
보험금 지급능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
보험금 지급능력은 인정되나, 장래의 환경번화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음.

BB
보험금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성 면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B
보험금 지급능력이 부족하여 투기적임.

CCC
보험금 지급불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있음.

CC
보험금 지급불이행이 발생할 가능성이 높음.

C
보험금 지급불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음.

D
현재 보험금 지급불이행 상태에 있음.

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－" 의 기호를 부여할 수 있음.

⑦ NICE신용평가 신용등급체계(보험금지급능력평가,회사채평가)

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경 변화로 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위 등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급 중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부 됨

자. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
 2018년 6월말 K-IFRS 기준 당사의 연결대상 종속회사의 개황은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

파인트리솔쓰리전문투자형사모투자신탁3호(부동산)
2011/06/29
서울특별시 영등포구 국회대로62길 9 (여의도동)
수익증권
15,024
기업회계기준서제1110호에 의거 지배조건을 충족
해당없음

파인트리솔쓰리전문투자형사모투자신탁 6-2호(부동산)
2013/12/02
서울특별시 영등포구 국회대로62길 9 (여의도동)
수익증권
14,222

기업회계기준서제1110호에 의거 지배조건을 충족

해당없음

자-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
해당사항 없음
해당사항 없음

-
-

연결
제외
해당사항 없음
해당사항 없음

-
-

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1975년 06월 30일
'해당사항 없음'
'해당사항 없음'

카. 상법 제290조에 따른 변태 설립사항
 - "해당사항 없음"

2. 회사의 연혁

공시대상기간인 최근 5사업연도 중 회사의 주된 변동사항은 다음과 같습니다.

가. 회사의 본점소재지 : 서울특별시 영등포구 여의대로 56(여의도동)

나. 경영진의 중요한 변동

구 분
변 동 일

박윤식 대표이사 취임
2013. 06. 21

다. 최대주주의 변동
 - '변동사항 없음'

라. 상호의 변경

변경일
변경 전
변경 후

2007.1.3
신동아화재해상보험주식회사
한화손해보험주식회사

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인경우
 - '해당사항 없음'

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
- '해당사항 없음'

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
 - '해당사항 없음'

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
 - '해당사항 없음'

자. 주요연혁

1946.04.01 신동아화재보험주식회사 설립(자본금 구화 1천만환)

1968.07.18 신동아화재해상보험주식회사 상호변경

1974.01.01 장기보험 판매개시

1975.06.30 기업공개(자본금 15억6,700만원)

1983.12.01 자동차보험 판매개시

1998.05.28 보험감독원 경영평가 A등급 우수보험사 선정

2002.12.12 한화그룹 계열 편입

2004.12.16 제3회 대한민국안전대상’ 행정자치부 장관상(우수시설상) 수상

산업자원부 주관, 한국서비스품질 우수기업 인증(2회 연속)

2005.08.29 콜센터 서비스품질지수(KSQI) 손해보험산업 부문 1위 인증

2005.10.25 서비스품질 혁신 촉진 우수기업 국무총리상 수상

2005.12.09 퇴직연금 사업자 인가

2006.03.10 자산운용업 인가

2007.01.03 한화손해보험주식회사 상호 변경, 뉴CI 트라이서클(TRIcircle) 선포

2007.02.05 한화금융프라자 오픈

2007.06.14 콜센터 서비스품질지수(KSQI) 손해보험산업 부문 1위 선정

2008.04.10 제10회 한경마케팅대상 신상품 기획마케팅부문 ‘대상’ 수상

2008.06.20 공정거래위원회 CCMS(소비자불만 자율관리 프로그램) 인증 획득

2008.07.08 한국경제신문사 주최 제8회 대한민국 e금융상 시스템 부문 금상 수상

2008.07.25 부동산권리보험 인가 획득

2009.05.20 콜센터 서비스 부문 한국표준협회 KS(국가표준) 인증 획득

2009.12.30 제일화재 합병, 통합 한화손해보험 출범

2010. 6.10 영문사명 변경(Hanwha General Insurance Co., Ltd.)

2010.12.03 소비자의 날 국무총리 표창 수상

2011.02.23 보험금지급능력 'A’ 등급 획득(한신평)

2011.11.03 2011 대한민국 IT이노베이션 대상 그린IT 분야 국무총리 표창 수상

2011.12.25 서울 여의도로 본점 소재지 이전

2011.12.31 총자산 6조원 돌파

2012.01.06 고객중심경영 선포

2012.01.16 스마트이지 전자서명 시스템 도입

2012.02.14 A.M.Best 신용등급 B++/Stable 획득

2012.02.23 제14회 한경마케팅대상 모바일서비스 부문 "대상” 수상 
2012.06.21 공정거래위원회 CCM(Consumer Centered Management, 고객중심경영)

2008년 이후 3회 연속 인증 
2012.06.27 개인용자동차보험 환경표지 서비스 인증

2013.01.17 고용노동부 주관 2012년 고용창출 100대 우수기업 선정

2013.01.26 콜센터 서비스 부문, 한국표준협회 KS(국가표준) 4회 연속 인증 
2013.06.05 환경부장관 표창(친환경 경영)
2013.06.07 보험금지급능력평가 A+/ 안정적 획득(한기평)

2013.06.21 박윤식 대표이사 취임

2013.07.19 동아일보 주최 대한민국 경영대상 ‘지속가능경영’ 대상 수상(CSR 부문)

2013.11.11 제18회 헤럴드경제 보험대상 금융감독원장상(대상) 수상(소비자중심경영)

2013.12.05 머니투데이방송 100세시대금융대상 우수상 수상(한아름100세건강)

2013.12.11 사회공헌활동 독거노인마음잇기 보건복지부장관 표창

2013.12.19 아주경제 금융증권대상 금융소비자보호부문 손보협회장상 수상

2014.03.20 금융감독원 2013년 하반기 민원감축 표준안 이행률 1등급

2014.04.24 한국산업 서비스 품질인증(KSQI) 인증(한국능률협회)

2014.05.19 콜센터 서비스 KS인증(국가기술표준)

2014.06.30 공정거래위원회 CCM(Consumer Centered Management, 고객중심경영)

2008년 이후 4회 연속 인증
2014.09.30 총자산 10조원 돌파

2015.04.09 디지털 조선일보 주최 ‘모바일 어워드 코리아 2015’ 금융부문 대상 수상 
 (한화손해보험 스마트인슈)

2015.04.22 한국산업 서비스 품질인증(KSQI) 인증(한국능률협회)
2015.07.09 2015 한국서비스대상 손해보험부문 종합대상 수상(한국표준협회)
2015.12.18 CCM인증 우수기업 공정거래위원장상 수상

2016.03.18 박윤식 대표이사 연임

2016.03.31 혁신백서 발간(Season 1)

2016.05.11 한국산업 서비스 품질인증(KSQI) 3년 연속 인증(한국능률협회)

2016.06.16 정보보호관리체계(ISMS) 인증

2016.06.23 소비자중심경영 5회연속 인증(한국소비자원)

2016.07.07 한국서비스대상 종합대상 2년연속 수상(한국표준협회)

2016.09.01 콜센터서비스 부문 KS 6회연속 인증(한국표준협회)

2016.09.02. A.M.Best 신용등급 A-/Stable 획득

2016.11.23 국가품질경영대회 국가품질경영상 대통령 표창(산업통상부)

2016.12.12 한국서비스품질우수기업 2회연속 인증(한국서비스진흥협회)

2016.12.09 안전문화대상 민간기업부문 대상(대통령 표창) 수상

2016.12.12 한국서비스품질우수기업 2회연속 인증(한국서비스진흥협회)

2016.12.19 범죄예방대상 기업사회공헌부문 대상(경찰청 표창) 
2017.05.18 한국산업의 서비스품질지수(KSQI) 4년 연속 인증(한국능률협회)
2017.07.06 한국서비스대상 종합대상 3년 연속 수상(한국표준협회)
2017.10.19 2017년 세계표준의 날 산업통상자원부장관 표창 KS인증부분
 한화손해보험 서울상담센터(산업통상자원부)
2018.03.26 박윤식 대표이사 연임
2018.05.03 한국산업의 서비스품질지수(KSQI) 5년 연속 인증(한국능률협회)
2018.05.18 CCM 소비자중심경영 6회 연속 인증
2018.06. 국제 3대신용평가사 신용등급 획득(S&P A, Moody's A2, Fitch A 등급)
2018.07.05 한국서비스대상 종합대상 4년연속 수상(한국표준협회)

■ 2018년 6월말 K-IFRS 기준 당사의 연결대상 종속회사의 연혁은 다음과 같습니다

회사의 법적, 상업적 명칭
주요 사업 내용
회사의 연혁

파인트리솔쓰리전문투자형사모투자신탁3호(부동산)
수익증권
2011/06/29 설정

파인트리솔쓰리전문투자형사모투자신탁 6-2호(부동산)
수익증권
2013/12/02 설정

차. 합병에 관한 사항
- '해당사항 없음'

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013년 11월 16일
유상증자(주주우선공모)
보통주
42,000,000
5,000
3,740
액면미달발행

2017년 11월 10일
유상증자(주주우선공모)
보통주
26,000,000
5,000
7,680

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
당사의 보고서 작성기준일 현재 발행할 주식의 총수는 보통주 3억주이며 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 147,693,405주입니다. 감소한 주식의 총수는 30,954,490주이고 보고서 작성기준일 현재 유통주식수는 보통주 116,738,915주입니다. 그 세부내용은 다음과 같습니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
300,000,000
-
300,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
147,693,405
-
147,693,405
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
30,954,490
-
30,954,490
-

1. 감자
30,954,490
-
30,954,490
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
116,738,915
-
116,738,915
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
116,738,915
-
116,738,915
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황
 - 당사는 해당기간 중 자기주식을 취득 및 처분한 사실이 없습니다.

다. 종류주식(명칭) 발행현황
 - 당사는 종류주식을 발행한 사실이 없습니다.

5. 의결권 현황

당사의 보고서 작성기준일 현재 발행주식총수는 보통주 116,738,915주이며 의결권을행사할 수 있는 주식수는 보통주 116,738,915주입니다. 그 세부내용은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
116,738,915
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
116,738,915
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
 당사 정관 상 배당에 관한사항은 다음과 같습니다.

정관 
제41조【이익배당】 
① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 제①항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에 지급한다.
제42조【배당금 지급청구권의 소멸시효】 
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
② 제①항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

- 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제74기 반기
제73기
제72기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
81,636
147,642
111,628

(별도)당기순이익(백만원)
81,877
149,230
112,243

(연결)주당순이익(원)
692
1,519
1,201

현금배당금총액(백만원)
-
17,511
9,074

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
11.9
8.1

현금배당수익률(%)

-
1.83
1.38

-
-
-

주식배당수익률(%)

-
-
-

-
-
-

주당 현금배당금(원)

-
150
100

-
-
-

주당 주식배당(주)

-
-
-

-
-
-

주)K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성 

□ 산업의 특성

- 보험업은 사람의 생사에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하거나, 우연한 
 사고로 인하여 발생하는 손해의 보상을 약속하고 금전을 수수하는 것 등을
 업으로 행위하며, 생명보험업, 손해보험업, 제3보험업으로 구분됩니다.
 손해보험업의 보험종목으로는 일반보험(화재, 해상, 특종, 보증보험 등) , 
 자동차보험, 장기보험이 있습니다. 또한 보험업은 다수의 고객에 대한 보험금 
 지급 의무로 인한 공공성이 강하며, 자동차보험과 장기손해보험 등의 가계성
 보험이 차지하는 비율이 높아 내수산업으로서의 성격을 지니고 있습니다.

□ 산업의 성장성

-
손
해보험업계는 제74 반기에 전년동기대비 1.2% 성장한 38조 5,757억원의 원수 실적을 기록하였습니다. 
 보험 종목별로 살펴보면, 일반보험은 3조 6,317억원을 거수하여 전년동기대비
 3.5% 성장하였으며, 자동차보험은 8조 4,267억원을 거수하여 전년동기대비 1.1%
역
성장하였습니다.
장기보험은 26조 5,173억원을 거수하여 전년동기대비 
 1.7% 성
장하였습니다. 
 보험종목별 매출 비중은 일반보험이 9.4%, 자동차보험이 21.8%, 장기보험은
 68.7%로 장기보험 중심의 시장이 지속되고 있습니다.

특히, 장기보험은 경제침체, 저성장으로 보험 수요가 감소하고 있으며, 저금리 로 인한 역마진 우려로 보장성 보험 중심의 경쟁이 심화되고 있습니다.

자동차보험은

전년 보험요율 인하 등의 영향으로 역성장하였고 일반보험의
 경우

, 국내외 경기침체 등의 영향으로 성장이
제
한되고 있습니다.

※ 최근 3년간 업계 성장률 
 (단위:%)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

일 반
3.5
4.2
4.4
4.0

자동차
-1.1
5.4
2.8
11.3

장 기
1.7
2.5
1.9
2.0

전 체
1.2
3.3
2.3
4.1

주)

국내보험사 기준, 제
74 반기는 추정실적임

□ 경기변동의 특성

- 손해보험업은 보험종목에 따라 정도의 차이는 있으나, 전반적으로 경기가 
 침체되고 금융시장이 불안정할 경우, 매출 성장이 둔화되고 모럴해저드의
 증가 ·보유계약 이탈 ·투자이익 감소 등으로 수익이 감소될 수 있습니다. 
 반대로 경기 상승은 매출 성장과 수익 증대에 긍정적인 요인으로 작용할 수
 있습니다. 다만, 손해보험업은 다른 업권과 달리 경기후행적 특징을 가지고 
 있습니다.

□ 계절성

- 손해보험업은 보험영업 자체는 계절적 요인에 크게 영향을 받지 않으나, 
 손해율 측면에서 일정 부분 영향을 받고 있습니다. 예를 들어, 여름철 폭우 ·
 겨울철 폭설 등 기후적 요인과 여름 휴가철 자동차 운행 증가 등에 따른 
 자동차보험 손해율 상승을 들 수 있습니다. 

나. 국내외 시장 여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

□
금융시장의 불안정성은 당분간 지속될 것으로 예상되며, 저성장 저금리 기조
 및 저출산 등의 영향을 받아 보험산업의 성장 둔화도 지속될 것으로 예상됩
 니다. 

□ 국내 손해보험업계는 당사를 비롯한 13개 국내 원수보험사와 1개 재보험 사(코리안리) 및 1개 보증보험 전업사(서울보증보험)가 있습니다. 또한 다수의 외국계 보험사가 국내에 진출하여 원수 및 재보험업을 영위하고 있습니다.

 □ 실손의료비 표준화 제도가 도입된 이후 보험사간 경쟁이 더욱 더 치열해졌고 이로 인한 장기보험의 성장도 둔화되고 있습니다. 또한, RBC제도 변경 등 리스크 중심의 관리 감독 강화가 지속되고 있으며, 소비자 권익 보호를 위한 불완전판매 감독 강화, 공시제도 확대 등의 대내외 경영환경이 빠르게 변하고 있습니다.

【업계 시장 규모 당사 추정치】

※ 보험종목별 당사 시장점유율

(단위: %)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

일 반
6.5
6.4
6.5
5.9

자동차
5.2
5.1
5.2
5.1

장 기
7.9
7.5
7.6
7.3

합 계
7.2
6.9
7.0
6.7

주)

국내보험사 기준
, 제 74 반기는 추정실적

2. 영업의 현황

가. 영
업의 개황

제 74 반기의

경영현황은 원수보험료는 전년 동기대비 6.3% 증가한 2조 7,825억원을 거수하였으며, 경과보험료는 2조 1,361억원으로 이 중 발생손해액 6,437억원, 장기환급금 및 적립금 증가로 1조 987억원을 차감하고 순사업비 5,431억원을 집행한 결과, 보험영업부문에서는 1,494억원의 손실을 시현하였고, 투자영업 부문에서 2,650억원의 이익과 영업외손실 59억원을 감안할 경우 1,097억원의 법인세 차감전 순이익을 시현하였고,

총자산은 전년말 대비 1조 5,120억 증가한 15조 5,859억입니다.

※ 연결 재무제표 기준

나. 보험수지 및 계약현황

(
1) 보험종목별 현황 
제 74 반기의 원수보험료는 전년동기대비 6.3% 증가한 2조 7,825억원을 거수하였습니다. 일반보험은 전년동기대비 4.9% 성장하였고 자동차보험은
전년 요율인하 등의 영향으로 1.0% 성장에 그쳤습니다. 장기보험은 전년동기대비 7.6% 성장한 2조 1,075억원을 거수하였습니다.

(단위: 백만원,%)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

일 반
237,152
226,067
434,037
308,512

자동차
437,859
433,697
873,639
840,606

장 기
(신계약)
2,107,491
(49,799)
1,958,848
(57,814)
3,983,815
(111,526)
3,732,690
(112,595)

합 계
2,782,502
2,618,612
5,291,491
4,548,130

주) 원수보험료 기준

(2) 보험수지 및 계약현황
제74 반기 보험영업손익은 1,494억의 손실을 기록하였습니다.

(제74 반기)
(단위:백만원,%)

구 분
화 재
해 상
자동차
보 증
특 종
해외원보험
외국수재
장 기
개인연금
합 계

경과보험료
7,845
5,983
285,081
1
80,530
0
810
1,706,823
49,007
2,136,081

발생손해액
5,005
4,110
234,013
-110
60,073
0
271
1,380,539
58,484
1,742,384

순사업비
3,508
1,108
57,704
33
15,085
0
117
461,288
4,237
543,079

이익배당
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

보험영업손익
-668
766
-6,636
78
5,372
0
422
-135,004
-13,714
-149,382

주) 장기, 개인연금 발생손해액 : 만기환급금, 해약환급금, 적립금 증가액 포함

다. 보험종목별 수입보험료 및 보험금 내역

(1) 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

화 재
14,299
0.5
14,104
0.5
29,834
0.6
28,656
0.6

해 상
19,241
0.7
17,588
0.7
40,717
0.8
32,802
0.7

자동차
437,859
15.7
433,697
16.6
873,639
16.5
840,606
17.0

보 증
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

특 종
203,612
7.3
194,375
7.4
363,487
6.9
319.054
6.4

해외원보험
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

외국수재
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

장 기
2,058,357
74.0
1,905,472
72.8
3,878,393
73.3
3,620,464
73.1

개인연금
49,134
1.8
53,376
2.0
105,422
2.0
112,226
2.3

합 계
2,782,502
100.0
2,618,612
100.0
5,291,491
100.0
4,953,807
100.0

주) 원수보험료 기준

(2) 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

화 재
7,644
0.7
7,816
0.8
19,139
1.0
16,254
0.9

해 상
75,048
6.6
10,453
1.1
21,367
1.1
24,078
1.4

자동차
326,381
28.7
285,975
30.3
602,014
30.7
548,414
31.5

보 증
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

특 종
96,082
8.4
78,950
8.4
176,512
9.0
127,002
7.3

해외원보험
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

외국수재
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

장 기
632,443
55.6
560,750
59.4
1,140,927
58.2
1,024,824
58.9

개인연금
219
0.0
191
0.0
413
0.0
539
0.0

합 계
1,137,817
100.0
944,136
100.0
1,960,373
100.0
1,741,110
100.0

주) 원수보험금 기준

(3) 손해보험 보험종목별 손해율

손해율은
전년동기대비 0.4%p 하락한 81.6%를 기록하였습니다.

(단위 :% )

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

화 재
63.8
102.4
86.0
91.0

해 상
68.7
79.1
34.2
65.0

자동차
82.1
78.3
81.3
84.8

보 증
-10,297.5
-7,972.2
-17,905.3
-20,727.2

특 종
74.6
61.2
68.2
66.2

해외원보험
-
22.5
-54.9
3.4

외국수재
33.5
-50.0
-3.1
26.4

장 기
80.9
82.4
81.9
83.7

개인연금
119.3
115.5
118.5
115.6

합 계
81.6
82.0
82.1
84.2

주) 1. 장기, 개인연금 : 만기환급금, 해약환급금, 적립금증가액 포함
 2. 손해율 : 발생손해액 / 경과보험료

라. 모집형태별 영업현황

(1) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

- 모집경로

ㅇ 개인영업 : 37 지역단, 8사업단, 7 GA영업부, 2 온라인영업부

ㅇ 기업영업 : 11 법인영업부, 2 방카슈랑스영업부

 - 모집형태

ㅇ 직급 ㅇ T/M

ㅇ 설계사 ㅇ C/M

ㅇ 대리점 ㅇ 중개인

ㅇ 공동인수 ㅇ 방카슈랑스

(2) 모집형태별 원수보험료

(단위 : 백만원,%)

구 분
모집형태
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율
금액
비율

화 재
임직원
2,212
0.1
113
0.0
192
0.0
291
0.0

설계사
2,301
0.1
2,672
0.1
5,563
0.1
5,387
0.1

대리점
9,612
0.3
11,182
0.4
23,619
0.4
22,512
0.5

공동인수
174
0.0
137
0.0
459
0.0
466
0.0

소 계
14,299
0.5
14,104
0.5
29,834
0.6
28,656
0.6

해 상
임직원
8,129
0.3
6,355
0.2
17,289
0.3
9,748
0.2

설계사
71
0.0
52
0.0
108
0.0
114
0.0

대리점
10,693
0.4
10,942
0.4
22,642
0.4
22,533
0.5

공동인수
348
0.0
239
0.0
677
0.0
407
0.0

소 계
19,241
0.7
17,588
0.7
40,717
0.8
32,802
0.7

자동차
임직원
249,504
9.0
190,087
7.3
404,151
7.6
352,027
7.1

설계사
104,493
3.8
134,259
5.1
266,661
5.0
271,976
5.5

대리점
80,969
2.9
105,551
4.0
201,825
3.8
205,995
4.2

공동인수
2,893
0.1
3,800
0.1
1,002
0.0
10,607
0.2

소 계
437,859
15.7
433,697
16.6
873,639
16.5
840,606
17.0

특 종
임직원
100,325
3.6
69,293
2.6
122,906
2.3
104,651
2.1

설계사
4,780
0.2
5,290
0.2
11,405
0.2
9,186
0.2

대리점
96,725
3.5
118,133
4.5
224,165
4.2
200,151
4.0

공동인수
1,782
0.1
1,660
0.1
5,010
0.1
5,066
0.1

소 계
203,612
7.3
194,375
7.4
363,487
6.9
319,054
6.4

해외원보험
임직원
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

설계사
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

대리점
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

공동인수
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

소 계
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

장 기
임직원
2,765
0.1
3,818
0.1
8,589
0.2
3,013
0.1

설계사
995,008
35.8
974,290
37.2
1,957,395
37.0
1,907,991
38.5

대리점
1,060,584
38.1
927,364
35.4
1,912,409
36.1
1,709,461
34.5

공동인수
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

소 계
2,058,357
74.0
1,905,472
72.8
3,878,393
73.3
3,620,464
73.1

개인연금
임직원
1,381
0.0
1,494
0.1
2,907
0.1
3,035
0.1

설계사
36,658
1.3
39,520
1.5
78,297
1.5
82,655
1.7

대리점
11,095
0.4
12,362
0.5
24,218
0.5
26,535
0.5

공동인수
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

소 계
49,134
1.8
53,376
2.0
105,422
2.0
112,226
2.3

합 계

2,782,502
100.0
2,618,612
100.0
5,291,491
100.0
4,953,807
100.0

주) 중개인, 방카슈랑스 실적은 대리점 실적에 포함

마. 보험종목별 순사업비 및 사업비집행율 현황

사업비율은 전년동기대비 2.6%p 증가한 25.2%를 기록하
였습니다.

(단위: 백만원, %)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기
제72기

보유보험료
순사업비
비 율
보유보험료
순사업비
비 율
보유보험료
순사업비
비 율
보유보험료
순사업비
비 율

화 재
7,090
3,508
49.5
7,451
3,724
50.0
15,923
8,460
53.1
13,957
8,114
58.1

해 상
4,338
1,108
25.5
4,798
3,646
76.0
11,783
7,613
64.6
9,961
10,549
105.9

자동차
288,267
57,704
20.0
284,738
51,475
18.1
583,353
104,355
17.9
647,625
126,099
19.5

보 증
1
33
4266.2
0
55
14226.0
1
75
8175.7
4.
-163
-4481.0

특 종
92,125
15,085
16.4
84,805
12,633
14.9
155,297
38,345
24.7
132,992
29,999
22.6

해외원보험
0
0
-
0
0
-
0
0
-
3
-6
-179.2

외국수재
964
117
12.1
674
22
3.3
2,342
248
10.6
1,932
-332
-17.2

장 기
1,709,825
461,288
27.0
1,629,982
391,177
24.0
3,277,606
816,394
24.9
3,168,806
726,400
22.9

개인연금
48,977
4,237
8.7
53,221
4,934
9.3
105,105
9,594
9.1
111,928
11,040
9.9

합 계
2,151,586
543,079
25.2
2,065,670
467,667
22.6
4,151,410
985,084
23.7
4,087,208
911,701
22.3

주) 사업비율 = 순사업비 / 보유보험료

바. 자금 운용 실적

당사의 자금운용은
현예금/단기매매증권/매도가능증권/만기보유증권/대출채권/
관계ㆍ종속기업/유형자산/기타자산 등으로
구분되어 있으며 제74기 반기 총자산은 15,579,669백만원이며 개별 자산의 잔액은 다음과 같습니
다.

(단위 : 백만원 , %)

구 분
제 74기 반기
제 73기 연간
제 72기 연간

기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중

현예금
105,091
0.67
112,898
0.76
63,980
0.48

유가
증권
단기매매증권
188,107
1.21
151,074
1.02
107,113
0.81

매도가능증권
4,344,668
27.89
6,416,706
43.11
5,529,614
41.65

만기보유증권
2,603,506
16.71
0
0.00
0
0.00

관계ㆍ종속회사투자주식
8,070
0.05
3,180
0.02
2,340
0.02

대출채권 및 예치금
5,691,044
36.53
5,522,513
37.10
5,188,669
39.09

유형자산
524,444
3.37
509,342
3.42
520,345
3.92

기타자산
2,114,739
13.57
2,168,332
14.57
1,863,243
14.04

총 자산
15,579,669
100.00
14,884,045
100.00
13,275,304
100.00

주1) 해당자료는 K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

3. 영업종류별 현황

가. 자산 운용 현황

(1)
자
산운용률

 당사의 제 74기 반기 자산운용률은 86.28%이며 각 사업년도 자산 운용률은
 다음과 같습니다.

(단위 : 억원 , %)

구 분
제 74기 반기
제 73기 연간
제 72기 연간

총 자 산(A)
155,797
148,840
132,753

운용자산(B)
134,421
126,914
113,886

자산운용률(B/A)
86.28
85.27
85.79

주1) 해당자료는 K-IFRS 별도재무재표 기준입니다.
 주2) 운용자산 : 현금 및 예치금/단기매매증권/매도가능증권/만기보유증권/관계ㆍ종속기업/대출채권/부동산

(2)
운
용내역별 이익 현황 

당사의
보고서 작성기준일 현재
운용자산은 13,442,114백만원이며 제 74기 반기
 투자영업이익은 265,152백만원이며 개별 자산과 운용이익은 아래와 같습니다

(단위 : 백만원 , %)

구 분
제 74기 반기
제 73기 연간
제 72기 연간

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

운용자산
대 출
기말잔액
5,293,645
39.4
5,165,943
40.7
4,870,846
42.8

운용이익
96,879
36.5
176,514
38.8
176,535
41.2

유가증권
기말잔액
7,144,351
53.1
6,570,960
51.8
5,639,068
49.5

운용이익
156,663
59.1
257,972
56.7
236,264
55.2

현ㆍ예금
기말잔액
105,091
0.8
112,898
0.9
63,980
0.6

운용이익
365
0.1
393
0.1
316
0.1

기 타
기말잔액
899,027
6.7
841,551
6.6
814,694
7.2

운용이익
11,244
4.2
20,183
4.4
15,070
3.5

계
기말잔액
13,442,114
100.0
12,691,352
100.0
11,388,587
100.0

운용이익
265,152
100.0
455,062
100.0
428,186
100.0

주1) 해당자료는 K-IFRS 별도재무재표 기준입니다.
 주2) 운용이익은 계정별 운용수익에서 운용비용과 공통비용을 차감하여 산출.

나. 대출

(1) 대출금 운용내역 
 당사의 보고서 기준일 현재 대출금은 5,293,645백만원이며, 대차대조표 기준 기말잔액입니다. 개인대출 및 기업대출로 구분되며, 그 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

종 류
제 74 기 반기
 (2018년 06월)
제 73 기 연간
 (2017년 12월)
제 72 기 연간
 (2016년 12월)

금 액
수익률
금 액
수익률
금 액
수익률

개 인
2,392,394
3.9
2,355,862
3.9
2,157,784
3.9

기업
대 기 업
304,918
3.0
669,539
4.0
848,819
4.7

중소기업
2,596,333
3.9
2,140,541
3.3
1,864,243
4.1

합 계
5,293,645
3.8
5,165,943
3.7
4,870,846
4.2

(주1) 이연대출부대수익, 현재가치할인차금 및 대손충당금 공제 후 기준
(주2) 상기 자료는 K-IFRS 별도 재무제표 기준으로 작성되었습니다.

(2) 대출금의 잔존기간별 잔액 
 당사의 보고서 기준일 현재 대출금(대손충당금 공제 전)은 5,315,550백만원이며, 대차대조표에 명시된 세부 대출금별로 그 잔존기간을 구분하였으며, 세부내용은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구 분
1년이하
1년초과
3년초과
5년초과
합 계
비 고

3년이하
5년이하

콜론
-
-
-
-
0
-

약관대출금
2,404
15,199
26,837
833,130
877,569
-

유가증권담보대출금
-
-
-
-
0
-

부동산담보대출금
54,756
246,821
79,822
1,427,879
1,809,279
-

신용대출금
45,923
4,654
1,655
122
52,353
-

지급보증대출금
167
740
886
1,472
3,264
-

기타대출금
133,584
279,666
-
2,159,835
2,573,085
-

합 계
236,834
547,080
109,200
4,422,437
5,315,550
-

(주1) 이연대출부대수익, 현재가치할인차금 공제 후 및 대손충당금 공제 전 기준
(주2) 상기 자료는 K-IFRS 별도 재무제표 기준으로 작성되었습니다.

다. 유가증권 투자별 이익 현황

당사의 유가증권 세부 투자는 주식/채권/수익증권/외화증권/관계ㆍ종속회사주식/ 
 기타유가증권에 투자하고 있으며 제 74기 반기 이익률은 4.6%이며 세부사항은
 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 , %)

구 분
제 74기 반기
제 73기 연간
제 72기 연간

기말잔액
이익률
기말잔액
이익률
기말잔액
이익률

유가증권
국ㆍ공채
1,141,133
6.3
1,220,133
3.6
993,917
4.3

특 수 채
1,124,481
3.2
1,033,433
4.5
900,348
4.1

금 융 채
125,324
3.7
125,535
5.7
173,667
4.1

회 사 채
391,087
4.5
405,079
3.1
305,363
3.6

주 식
299,495
10.5
258,627
6.2
210,929
9.4

수익증권
2,612,592
5.1
2,215,556
4.8
1,663,176
4.5

외화증권
1,401,298
2.6
1,228,258
3.9
1,294,492
4.2

관계/종속회사투자주식
8,070
-0.1
3,180
-0.1
2,340
-0.2

기 타
40,870
2.8
81,160
3.3
94,835
3.2

합 계
7,144,351
4.6
6,570,960
4.3
5,639,068
4.4

주1) 해당자료는 K-IFRS 별도재무재표 기준입니다.
 주2) 운용이익은 계정별 운용수익에서 운용비용과 공통비용을 차감하여 산출.
 주3) 이익률 = 당기 운용이익 / {(전기말 자산 + 당기말 자산 - 당기 운용이익)/2}

라

.
현ㆍ예금 및 신탁자산 운용내역

(단위 : 백만원, % )

구 분
제 74 기 반기
제 73 기 연간
제 72 기 연간

기말잔액
수익률
기말잔액
수익률
기말잔액
수익률

현ㆍ예금
105,091
1.34
112,898
1.31
63,980
1.15

단자어음
-
-
-
-
-
-

금전신탁
-
-
-
-
-
-

합 계
105,091
1.34
112,898
1.31
63,980
1.15

주) K-IFRS 별도 재무제표 기준으로 작성되었습니다.

4.
파
생상품 거래현황

가.
파
생상품 계약현황

당사는 외화금융상품의 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도, 통화 스왑 등의 계약을 체결하고 있습니다. 기업회계기준에 따라, 위험회피목적의 파생 상품계약에서 발생한 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 구분하여 인식하였 으며, 매매목적의 파생상품계약에서 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였습니다.

당기말 파생상품 계약현황 및 자산,부채는 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일) (단위 : 백만원)

구 분
계약금액
파생상품자산
파생상품부채

위험회피목적
통 화
선도
106,971
638
2,031

스왑
1,701,721
13,616
36,221

이자율
스왑
0
0
0

주식
옵션
0
0
0

귀금속
옵션
0
0
0

기타
옵션
0
0
0

소계
1,808,692
14,254
38,252

매매목적
통 화
통화선도
0
0
0

이자율
스왑
0
0
0

주식
옵션
0
0
0

귀금속
옵션
0
0
0

기타
내재파생상품
0
0
384

소계
0
0
384

합계
1,808,692
14,254
38,636

나.
신
용파생상품 상세명세

"당사 제 74기 반기 작성기준일 현재 K-IFRS 재무제표 기준 신용파생상품을 보유하고 있지 아니합니다."

5. 영업설비

가. 점포 현황

2018. 6. 30 현재
(단위 : 개 )

지역단
지점
사업소
보상부
합 계

37
209
52
14
312

나. 영업용부동산 및 지점 내역

2018. 6. 30 현재

(단위 : 백만원 )

구 분
토지 (장부가액)
건물 (장부가액)
합 계

한화금융센터(여의도)
197,607
124,068
321,675

인천사옥
812
1,449
2,260

대전사옥
3,946
931
4,877

서소문사옥
31,324
11,176
42,500

용산태승
5,513
698
6,211

신설사옥
10,078
16,716
26,794

서초사옥
17,074
12,492
29,566

부산중앙사옥
5,827
5,723
11,550

대전대흥사옥
1,591
6,335
7,926

광주사옥
968
3,529
4,497

울산사옥
7,010
2,107
9,117

청주봉명사옥
1,467
1,809
3,275

수원현대증권
702
771
1,473

인천르네상스
513
796
1,309

연수원부지
5,236
0
5,236

합 계
289,667
188,598
478,266

주) 구축물(장부가액) 은 건물(장부가액)에서 제외

6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항

가. 준비금 적립내역

준비금은 보유계약에 대한 장래의 지급의무를 충실히 이행하기 위하여 적립한 부채 입니다. 제 74 반기말 준비금은
전년 동기말대비 1조 3,025억원 증가한 13조 4,888 억원입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기

책임준비금
지급준비금
890,351
823,734
842,187

장기저축성보험료적립급
11,832,717
10,644,018
11,243,934

미경과보험료적립금
744,499
701,423
708,975

계약자배당준비금
12,878
11,297
13,268

계약자이익배당준비금
5,177
4,108
5,177

배당보험손실보전준비금
3,191
1,749
3,191

합 계
13,488,813
12,186,329
12,816,733

나. 지급여력 비율

(단위:백만원,%)

구 분
제74 반기
제73 반기
제73기

지급여력(A)
1,377,942
1,200,444
1,392,532

지급여력기준(B)
796,735
714,233
770,709

지급여력비율 (A/B)
172.9
168.1
180.7

주1) 1. (위험기준) 지급여력비율 = 지급여력 / (위험기준) 지급여력기준금액 ×100

2
. 지급여력 : 납입자본금, 자본잉여금, 이익잉여금, 비상위험준비금 등의 합계액에서 미상각신
 계약비, 무형자산 등의 합계액을 차감한 금액

3. 위험기준 지급여력기준금액 : 보험위험액, 금리위험액, 신용위험액, 시장위험액, 운영위험액
 을 합산한 금액

4
. 제74 반기는 추정실적임

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 74 기 반기말
제 73 기 기말
제 72 기 기말

현금및현금성자산
105,091
112,898
63,982

예치금
398,273
357,022
318,597

유가증권
7,141,839
6,573,815
5,614,050

관계기업투자주식
7,584
2,850
2,163

대출채권
5,293,645
5,165,980
4,898,157

유형자산
313,012
296,756
304,588

투자부동산
211,432
212,587
215,758

무형자산
43,200
43,242
39,640

파생금융상품자산
14,254
83,138
6,013

기타자산
2,057,615
2,042,268
1,820,400

<자산총계>
15,585,945
14,890,554
13,283,348

보험계약부채
13,488,813
12,816,733
11,539,608

차입부채
217,525
217,449
252,283

기타부채
679,454
672,062
606,967

<부채총계>
14,385,792
13,706,244
12,398,858

자본금
583,695
583,695
453,695

기타불입자본
67,828
67,828
-

신종자본증권
29,792
29,792
-

기타자본구성요소
51,754
99,196
164,304

이익잉여금
467,084
403,799
266,491

비지배지분
-
-
-

<자본총계>
1,200,153
1,184,310
884,490

(2018. 1. 1.~ 2018.6.30)
(2017. 1. 1.~ 2017.12.31)
(2016. 1. 1.~ 2016.12.31)

보험료수익
2,777,397
5,277,293
4,938,102

영업이익
110,576
197,539
135,415

법인세비용차감전순이익
109,682
193,901
134,057

당기순이익
81,636
147,642
111,628

지배기업주주지분순이익
81,636
147,642
111,628

비지배지분순이익
-
-
-

기타포괄손익
(47,442)
(65,109)
(81,696)

총포괄이익
34,194
82,533
29,932

주당순이익(원)
692
1,519
1,201

연결에 포함된 회사수
2개
2개
3개

주) 상기 요약연결재무제표는 K-IFRS 기준에 따라 작성되었습니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 74 기 반기말
제 73 기 기말
제 72 기 기말

현금및현금성자산
105,091
112,898
63,980

예치금
397,399
356,571
317,823

유가증권
7,136,281
6,567,780
5,636,728

관계기업투자주식
8,070
3,180
2,340

대출채권
5,293,645
5,165,943
4,870,846

유형자산
313,012
296,756
304,588

투자부동산
211,432
212,587
215,758

무형자산
43,200
43,242
39,640

파생금융상품자산
14,254
83,138
6,013

기타자산
2,057,285
2,041,952
1,817,588

<자산총계>
15,579,669
14,884,045
13,275,304

보험계약부채
13,488,813
12,816,733
11,539,608

차입부채
217,525
217,449
252,283

기타부채
672,809
665,304
598,789

<부채총계>
14,379,147
13,699,485
12,390,680

자본금
583,695
583,695
453,695

기타불입자본
67,828
67,828
-

신종자본증권
29,792
29,792

기타자본구성요소
52,681
100,246
166,826

이익잉여금
466,526
402,999
264,103

<자본총계>
1,200,521
1,184,560
884,624

종속·관계·공동기업
 투자주식의 평가방법
원가법,공정가치법
원가법,공정가치법
원가법,공정가치법

(2018. 1. 1.~ 2018.6.30)
(2017. 1. 1.~ 2017.12.31)
(2016. 1. 1.~ 2016.12.31)

보험료수익
2,777,397
5,277,293
4,938,102

영업이익
110,739
199,481
136,082

법인세비용차감전순이익
110,001
195,996
134,869

당기순이익
81,877
149,230
112,243

기타포괄손익
(47,565)
(66,581)
(82,202)

총포괄이익
34,312
82,649
30,041

주당순이익(원)
694
1,536
1,207

주) 상기 요약재무제표는 K-IFRS 기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

가. 요 약 반 기 연 결 재 무 상 태 표

제74(당)기 반기말 2018년 6월 30일 현재

제73(전)기 기말 2017년 12월 31일 현재

한화손해보험주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주 석
제74(당)기 반기말
제73(전)기 기말

자 산

I. 현금및현금성자산
4,5,6,25
105,091,314,266

112,897,937,546

II. 예치금
4,5,6,25
398,272,620,659

357,021,660,370

III. 유가증권
4,5,7,25,37
7,141,838,508,886

6,573,814,618,267

IV. 관계기업투자주식
8
7,583,996,473

2,849,662,934

V. 대출채권
4,5,9,25,37
5,293,644,965,576

5,165,979,853,472

VI. 유형자산
10
313,011,745,105

296,755,641,709

VII. 투자부동산
10
211,432,259,766

212,586,639,832

VIII. 무형자산
10
43,199,988,099

43,241,579,821

IX. 파생금융상품자산
4,5,12,25
14,254,064,805

83,138,468,014

X. 기타금융자산
4,5,11,25,37
1,079,749,722,194

1,079,178,777,254

XI. 기타자산
13
972,315,559,834

957,206,330,977

XII. 특별계정자산
16
5,549,995,381

5,882,688,862

자 산 총 계

15,585,944,741,044

14,890,553,859,058

부 채

I. 보험계약부채
14,15
13,488,812,558,155

12,816,733,098,830

II. 당기법인세부채

18,468,799,607

12,507,488,901

III. 이연법인세부채

55,306,501,958

68,499,567,587

IV. 순확정급여부채
17,37
25,496,034,355

17,951,174,264

V. 충당부채
18
3,877,529,755

3,718,825,701

VI. 차입부채
4,5,19,25
217,525,128,844

217,448,632,297

VII. 파생금융상품부채
4,5,12,25
38,635,622,936

2,113,349,050

VIII. 기타금융부채
4,5,20,25,37
515,766,185,193

544,215,276,436

IX. 기타부채
21
16,143,514,590

16,961,365,388

X. 특별계정부채
15,16
5,759,863,726

6,095,305,404

부 채 총 계

14,385,791,739,119

13,706,244,083,858

자 본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,184,309,775,200

I. 자본금
22
583,694,575,000

583,694,575,000

II. 기타불입자본

67,828,495,852

67,828,495,852

III. 신종자본증권
23
29,792,080,000

29,792,080,000

IV. 기타자본구성요소
22
51,753,844,100

99,195,655,756

VI. 이익잉여금

대손준비금
적립(환입)예정금액

당
반기말 :
3,002,797,284원

전기말 :
(267,722,496)원

비상위험준비금 적립예정금액

당반기말 :

9,822,735,278원

전기말 : 18,650,028,431원

25
467,084,006,973

403,798,968,592

비지배지분

-

-

자 본 총 계

1,200,153,001,925

1,184,309,775,200

부 채 및 자 본 총 계

15,585,944,741,044

14,890,553,859,058

나. 요 약 반 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제74(당)기 2분기 2018년 4월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 2분기 2017년 4월 1일부터 2017년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주석
제74(당)기 반기
제73(전)기 반기

3 개 월
누 적
3 개 월
누 적

I. 영업수익

1,912,557,224,710
3,753,116,371,213
1,751,411,665,106
3,396,782,746,195

1. 보험료수익
27,38
1,416,108,171,279
2,777,396,894,390
1,324,886,399,557
2,611,680,277,938

2. 재보험수익
28
227,951,965,788
541,351,009,767
199,804,264,092
371,189,517,573

3. 구상이익(손실)

460,090,842
3,662,690,031
(42,297,633)
3,665,952,574

4. 이자수익
26,38
85,674,437,618
167,494,344,191
79,943,643,806
158,359,309,145

5. 유가증권평가및처분이익
26
24,650,374,576
42,821,383,308
13,208,729,758
23,025,302,497

6. 대출채권평가및처분이익
9,26
397,781,665
1,486,411,628
14,527,267
360,410,509

7. 외환거래및환산이익
26
80,298,041,368
71,816,392,905
42,108,649,533
7,270,147,327

8. 파생금융상품평가및처분이익
12,26
1,318,314,776
4,147,194,828
23,711,423,221
103,172,773,216

9. 기타수익
26,29,38
75,672,695,354
142,878,207,104
67,674,040,290
117,991,124,537

10. 특별계정수입수수료

2,015,456
15,541,919
78,409,292
16,316,478

11. 특별계정수익
16
23,335,988
46,301,142
23,875,923
51,614,401

II. 영업비용

1,842,717,021,965
3,642,540,470,175
1,679,133,356,004
3,272,837,183,336

1. 보험계약부채전입액

331,563,522,490
626,268,711,714
312,935,256,720
583,129,716,071

2. 지급보험금
30
782,147,513,633
1,676,634,107,919
725,647,332,562
1,485,282,091,073

3. 재보험비용
28
326,575,824,114
625,811,192,876
297,760,444,513
546,009,878,297

4. 사업비
31,38
165,377,727,861
315,956,886,831
142,943,552,379
284,543,830,900

5. 이연신계약비상각비
13
143,821,843,895
295,524,809,370
120,096,382,190
243,919,897,843

6. 재산관리비
32,38
3,154,857,365
6,831,760,104
3,038,100,898
6,360,126,909

7. 유가증권평가및처분손실
26
199,685,130
664,923,819
2,786,785,767
2,983,742,090

8. 대출채권평가및처분손실
9,26
1,256,238,091
2,341,243,760
943,306,037
1,831,162,702

9. 외환거래및환산손실
26
1,673,942,045
3,436,222,718
4,940,687,476
95,461,151,306

10. 파생상품평가및처분손실
12,26
80,865,872,236
75,902,524,966
60,384,423,050
9,217,481,678

11. 이자비용
26
2,729,883,323
5,518,514,210
3,235,647,843
6,535,031,765

12. 기타비용
33,38
3,326,733,825
7,599,585,990
4,326,574,691
7,511,090,540

13. 특별계정지급수수료

41,969
3,684,756
70,985,955
367,761

14. 특별계정비용
16
23,335,988
46,301,142
23,875,923
51,614,401

III. 영업이익

69,840,202,745
110,575,901,038
72,278,309,102
123,945,562,859

IV. 영업외수익
34
752,297,397
1,070,900,261
396,077,256
681,280,254

V. 영업외비용
35
1,050,806,686
1,964,484,492
606,684,112
2,450,821,786

VI. 법인세비용차감전순이익

69,541,693,456
109,682,316,807
72,067,702,246
122,176,021,327

VII. 법인세비용
36
18,052,413,111
28,046,441,176
17,068,958,703
29,272,625,052

VIII. 반기순이익

51,489,280,345
81,635,875,631
54,998,743,543
92,903,396,275

IX. 기타포괄손익

(21,238,657,132)
(47,441,811,656)
21,559,937,980
1,235,707,900

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 없는 항목

-
-
-
-

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(21,238,657,132)
(47,441,811,656)
21,559,937,980
1,235,707,900

1) 매도가능금융자산평가손익

(19,223,470,500)
(126,087,081,984)
26,085,251,958
5,593,681,448

2) 만기보유금융자산평가손익

(920,874,158)
75,000,534,850

3) 파생상품평가손익

(1,100,903,740)
3,633,443,307
(4,525,313,978)
(4,357,973,548)

4) 특별계정기타포괄손익

6,591,266
11,292,171
-
-

X. 총포괄이익

30,250,623,213
34,194,063,975
76,558,681,523
94,139,104,175

XI. 반기순이익의 귀속

51,489,280,345
81,635,875,631
54,998,743,543
92,903,396,275

지배기업의 소유주

51,489,280,345
81,635,875,631
54,998,743,543
92,903,396,275

비지배지분

-
-
-
-

XII. 총포괄이익의 귀속

30,250,623,213
34,194,063,975
76,558,681,523
94,139,104,175

지배기업의 소유주

30,250,623,213
34,194,063,975
76,558,681,523
94,139,104,175

비지배지분

-
-
-
-

XIII. 지배기업의 소유주에 대한 주당이익
37

1. 기본 및 희석주당순이익

437
692
552
924

다. 요 약 반 기 연 결 자 본 변 동 표

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
자 본 금
기타불입자본
신종자본증권
기타자본구성요소
이익잉여금
지배기업의
소유주 귀속
비지배지분
총 계

2017.1.1
453,694,575,000
-
-
164,304,570,205
266,490,924,186
884,490,069,391
-
884,490,069,391

반기순이익
-
-
-
-
92,903,396,275
92,903,396,275
-
92,903,396,275

연차배당
-
-
-
-
(9,073,891,500)
(9,073,891,500)
-
(9,073,891,500)

신종자본증권 발행
-
-
29,792,080,000
-

-

29,792,080,000
-
29,792,080,000

신종자본증권 분배금
-
-
-
-
(420,000,000)
(420,000,000)
-
(420,000,000)

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
5,593,681,448
-
5,593,681,448
-
5,593,681,448

파생상품평가손익
-
-
-
(4,357,973,548)
-
(4,357,973,548)
-
(4,357,973,548)

2017.6.30
453,694,575,000
-
29,792,080,000
165,540,278,105
349,900,428,961
998,927,362,066
-
998,927,362,066

2018.1.1
583,694,575,000
67,828,495,852
29,792,080,000
99,195,655,756
403,798,968,592
1,184,309,775,200
-
1,184,309,775,200

반기순이익
-
-
-
-
81,635,875,631
81,635,875,631
-
81,635,875,631

연차배당
-
-
-
-
(17,510,837,250)
(17,510,837,250)
-
(17,510,837,250)

신종자본증권 분배금
-
-
-
-
(840,000,000)
(840,000,000)
-
(840,000,000)

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
(126,087,081,984)
-
(126,087,081,984)
-
(126,087,081,984)

만기보유금융자산평가손익

-
-
-
75,000,534,850
-
75,000,534,850
-
75,000,534,850

파생상품평가손익
-
-
-
3,633,443,307
-
3,633,443,307
-
3,633,443,307

특별계정기타포괄손익
-
-
-
11,292,171
-
11,292,171
-
11,292,171

2018.6.30
583,694,575,000
67,828,495,852
29,792,080,000
51,753,844,100
467,084,006,973
1,200,153,001,925
-
1,200,153,001,925

라. 요 약 반 기 연 결 현 금 흐 름 표

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주 석
제74(당)기 반기
제73(전)기 반기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름

510,273,464,741

436,148,827,163

반기순이익

81,635,875,631

92,903,396,275

조정
39
706,057,256,114

648,593,283,406

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
39
(473,346,436,583)

(485,136,869,751)

이자의 수취

160,233,147,690

138,877,992,697

이자의 지급

(5,394,000,000)

(6,494,163,307)

배당금의 수취

61,219,487,617

65,005,122,811

법인세부담액

(20,131,865,728)

(17,599,934,968)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

(499,284,878,885)

(397,510,860,465)

매도가능금융자산의 처분

611,734,783,730

495,169,456,821

만기보유금융자산의 상환

6,873,595,259

-

투자부동산 및 유형자산의처분

-

14,518,900

무형자산의 처분

320,000,000

720,000,000

보증금의 감소

2,669,612,018

3,426,763,739

임대보증금의 증가

662,408,212

-

매도가능금융자산의 취득

(748,844,441,702)

(888,187,014,024)

만기보유금융자산의 취득

(366,021,050,591)

-

투자활동관련 파생상품의 정산

38,444,807,784

15,932,668,609

관계기업투자주식의 취득

(4,890,000,000)

(840,000,000)

투자부동산 및 유형자산의 취득

(23,198,915,527)

(6,025,307,434)

무형자산의 취득

(820,518,500)

(962,735,050)

투자활동 관련 선급금 유출

(11,559,173,088)

(11,123,347,779)

보증금의 증가

(3,711,228,348)

(5,635,864,247)

임대보증금의 감소

(944,758,132)

-

III. 재무활동으로 인한 현금흐름

(19,165,400,060)
-
(15,597,797,761)

배당금지급

(17,510,837,250)

(9,073,891,500)

신종자본증권의 발행

-

29,792,080,000

비지배지분의 증감

(814,562,810)

(895,986,261)

신종자본증권 분배금

(840,000,000)

(420,000,000)

차입부채의 상환

-

(35,000,000,000)

IV. 현금및현금성자산의 증가(I + II + III)

(8,176,814,204)

23,040,168,937

V. 기초 현금및현금성자산

112,897,937,546

63,981,621,622

VI. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

370,190,924

13,276,890

VII. 반기말 현금및현금성자산

105,091,314,266

87,035,067,449

3. 연결재무제표 주석

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사와 그 종속기업

1. 지배기업의 개요

한화손해보험주식회사(이하 "지배기업")는 1946년 3월에 화재보험상품 판매를 주요 영업목적으로 하여 설립되었으며, 그 후 지속적으로 업무영역을 확대하여 현재는 화재보험 뿐만 아니라, 특종ㆍ해상ㆍ장기ㆍ자동차ㆍ개인연금 등의 업무를 영위하고 있습니다. 지배기업은 2009년 1
2월 29일 동종 업종의 제일화재해상보험㈜를 흡수합병하였
으
며, 당반기말 현
재
전국에

37개의 지역단, 209개의
지점, 52개의 사업소 및 14개의 보상부
(장기보험 7개, 자동차보험 7개)
를 설치ㆍ운
영하고 있
습니다.

지배기업은 1975년 6월 중 주
식을 한국거래소에 상장하였고, 수차의 증자 및 감자를걸쳐 당반기말 현재 자본금은 583,695
백만원

이며 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

한화생명보험㈜
59,957,146
51.36%

우리사주조합

6,468,324

5.54%

기타

50,313,445

43.10%

합 계

116,738,915

100.00%

당반기말 현재 판매 중인 보험상품과 신규판매는 중지되었으나 계약이 유지되고 있는 보험상품의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
보험상품

판매중
판매중지
합 계

일반보험
323종
1종
324종

자동차보험
14종
-
14종

장기보험
44종
814종
858종

합 계
381종
815종
1,196종

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 반기연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 "연결실체")의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다. 중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 주식기준보상(개정)

동 개정사항은 1) 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때, 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려해야 한다는 것과 2) 기업이 주식결제형 주식기준보상에 대한 종업원의 소득세를 원천징수해서 과세당국에 납부해야 하는 경우 순결제특성이 없다고 가정할 때 주식결제형 주식기준보상으로 분류된다면 그 전부를 주식결제형으로 분류하는 것 그리고 3) 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 기존 부채를 제거하고, 조건변경일에 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하여, 조건변경일에 제거된 부채의 장부금액과 인식된 자본금액의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며,동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1040호 투자부동산(개정)

동 개정사항은 부동산이 투자부동산의 정의를 충족하는지(또는 충족하지 못하게 되는지)를 평가하고 사용의 변경이 발생하였다는 관측가능한 증거가 뒷받침되는 경우에 투자부동산으로(또는 투자부동산으로부터) 대체함을 명확히 합니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1040호에 열거된 상황 이외의 상황도 사용에 변경이 있다는 증거가 될 수 있고, 건설중인 부동산에 대해서도 사용의 변경이 가능하다는 점(즉 사용의 변경이 완성된 자산에 한정되지 않음)을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가(제정)

동 해석서는 외화로 대가를 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채(예: 환급불가능한 보증금 또는 이연수익)를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)을 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위하여 거래일을 어떻게 결정하는지를 다루고 있습니다.

동 해석서는 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라고 규정하고 있습니다. 해석서에서는 만일 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우에는 대가의 각 선지급이나 선수취에 대한 거래일을 각각 결정하도록 규정하고 있습니다.

연결실체는 이미 외화로 선지급하거나 선수취하는 대가에 대하여 동 해석서와 일관된 방법으로 회계처리하고 있으므로, 동 해석서가 연결실체의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1104호 보험계약(개정)

동 개정사항은 특정 조건을 충족하는 보험자는 이 기준서에서 제공하는 한시적 면제규정에 따라 2021년 1월 1일 전에 시작하는 회계연도에 기업회계기준서 제1109호 대신에 기업회계기준서 제1039호를 적용하거나, 기업회계기준서 제1109호를 적용하는 경우에 당기손익조정접근법을 적용하거나 특정 상황의 경우 금융자산의 일부 또는 전부를 당기손익-공정가치 측정 항목으로 재분류할 수 있다는 점을 주요내용으로 하고 있습니다. 연결실체는 동 개정사항에 따라 기업회계기준서 제1109호를 적용하는 대신 기업회계기준서 제1039호를 계속 적용하였습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)
동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'과 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에 대한 일부 개정사항을포함하고 있습니다. 기업회계기준서 제1028호와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 각각의 관계기업과 공동기업을 개별적으로 당기손익-공정가치 측정항목으로 선택할 수 있고, 그러한 선택은 공동기업이나 관계기업에 대한 투자를 최초 인식할 때 해야한다는 점을 명확히 합니다. 또한 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업과 공동기업에 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 등이종속기업에 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 허용하고, 이는 각각의 투자기업인 관계기업 등에 대해 개별적으로 선택할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다.

연결실체는 한국채택국제회계기준을 최초채택하지도 않고 벤처캐피탈 투자기구도 아니기 때문에 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2) 반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)
동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

동 기준서의 주요 내용은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정
새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

계약상 현금흐름 특성/사업모형
원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정 (주1)

당기손익-공정가치 측정 (주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적
기타포괄손익-공정가치 측정 (주1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

(주1)
회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(주2)
단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

② 금융부채의 분류 및 측정
새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 (주1)
손실충당금

Stage 1
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 (주2)
12개월 기대신용손실: 보고기간 종료일 이후 12개월 내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우
전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3
신용이 손상된 경우

(주1)
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.

(주2)
보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

④ 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

이 외에 금융자산의 분류와 측정, 손상, 위험회피회계와 관련된 다수의 경과규정을 포함하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

동 기준서에서는 리스이용자와 리스제공자 모두에게 리스약정의 식별 및 회계처리를위한 포괄적인 모형을 도입하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호 '리스' 및 관련 해석서를 포함한 현행의 리스관련 규정을 대체하며, 연결실체는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 동 기준서를 적용할 예정입니다.

동 기준서에서는 식별된 자산이 고객에 의해 통제되는지 여부에 기초하여 리스와 용역계약을 구분하고 있습니다. 그리고 리스이용자가 운용리스와 금융리스를 구분해야하는 규정은 삭제되고 그 대신 리스이용자는 단기리스 및 소액자산 리스를 제외한 모든 리스에 대해 사용권자산과 이에 따른 부채를 인식해야 하는 모형으로 대체됩니다.

사용권자산은 최초에 원가로 측정하고 후속적으로 원가(일부 예외 존재)에 리스부채의 재측정 금액을 반영하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정합니다. 리스부채는 최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 후속적으로 리스부채는 이자 및 리스료 뿐만 아니라 리스변경의 영향을 반영하여조정됩니다. 또한 기업회계기준서 제1017호에서는 운용리스료가 영업활동현금흐름으로 표시되어 왔으나 동 기준서에서는 리스료가 원금과 이자 부분으로 나누어져 각각 재무활동현금흐름 및 영업활동현금흐름으로 표시되므로 현금흐름의 분류도 영향을 받게 됩니다.

리스이용자의 회계처리와는 대조적으로 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호에서의 리스제공자에 대한 회계규정을 대부분 그대로 적용하여 리스제공자에게 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류하도록 계속적으로 요구하고 있습니다. 또한 동 기준서에서는 확대된 주석공시를 요구하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금융상품 공정가치

(1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
금 융 상 품
당 반 기 말
전 기 말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산
현금및현금성자산(*)
105,091,314
105,091,314
112,897,938
112,897,938

예치금(*)
398,272,621
398,272,621
357,021,660
357,021,660

만기보유금융자산
2,603,505,581
2,559,028,012
-
-

대출채권(*)
5,293,644,966
5,293,644,966
5,165,979,853
5,165,979,853

기타금융자산(*)
1,079,749,722
1,079,749,722
1,079,178,777
1,079,178,777

합 계
9,480,264,204
9,435,786,635
6,715,078,228
6,715,078,228

금융부채
차입부채
217,525,129
217,928,909
217,448,632
217,828,628

기타금융부채(*)
515,766,185
515,766,185
544,215,276
544,215,276

합 계
733,291,314
733,695,094
761,663,908
762,043,904

(*)
경영진은 장부금액이 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융자산 및 부채의 내용은 다음과 같습니다.

1) 최초 인식 후 연결재무상태표에 공정가치로 측정하는 자산과 부채

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
당기손익인식금융자산
-
188,107,373
-
188,107,373

매도가능금융자산
1,101,327,010
998,037,500
2,224,192,227
4,323,556,737

파생금융상품자산
-
14,254,065
-
14,254,065

합 계
1,101,327,010
1,200,398,938
2,224,192,227
4,525,918,175

금융부채
파생금융상품부채
-
38,635,623
-
38,635,623

(전기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
당기손익인식금융자산
-
151,073,947
-
151,073,947

매도가능금융자산
2,560,685,103
1,824,974,681
2,018,965,468
6,404,625,252

파생금융상품자산
-
83,138,468
-
83,138,468

합 계
2,560,685,103
2,059,187,096
2,018,965,468
6,638,837,667

금융부채
파생금융상품부채
-
2,113,349
-
2,113,349

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없으며, 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

금융자산
기 초
취 득
처 분
평 가
반기말

매도가능금융자산
2,018,965,468
320,127,950
(123,238,849)
8,337,658
2,224,192,227

(전기말)
(단위:천원)

금융자산
기 초
취 득
처 분
평 가
손 상
대 체(*)
반기말

매도가능금융자산
1,556,243,346
612,898,585
(159,214,296)
13,098,168
(5,360,335)
1,300,000
2,018,965,468

(*)
원가로 측정한 매도금융자산에서 수준3으로 대체된 금액은 1,300,000천원입니다.

당반기말 및 전기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 지분상
품은 각
각

26,668,818천원

및
18
,115,419천원입니다.

2) 연결재무상태표에서 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
현금및현금성자산
105,091,314
-
-
105,091,314

예치금
398,272,621
-
-
398,272,621

만기보유금융자산
1,493,544,670
1,065,483,342
-
2,559,028,012

대출채권
-
-
5,293,644,966
5,293,644,966

기타금융자산
-
-
1,079,749,722
1,079,749,722

합 계
1,996,908,605
1,065,483,342
6,373,394,688
9,435,786,635

금융부채
차입부채
-
217,928,909
-
217,928,909

기타금융부채
-
-
515,766,185
515,766,185

합 계
-
217,928,909
515,766,185
733,695,094

(전기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
현금및현금성자산
112,897,938
-
-
112,897,938

예치금
357,021,660
-
-
357,021,660

대출채권
-
-
5,165,979,853
5,165,979,853

기타금융자산
-
-
1,079,178,777
1,079,178,777

합 계
469,919,598
-
6,245,158,630
6,715,078,228

금융부채
차입부채
-
217,828,628
-
217,828,628

기타금융부채
-
-
544,215,276
544,215,276

합 계
-
217,828,628
544,215,276
762,043,904

(3) 당반기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품 중 공정가치 수준3으로 분류된 항목의 공정가치평가기법 및 비관측 투입변수에 대한 양적정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
관측가능하지 않은
투입변수
할인율 범위
(가중평균)

비상장주식
15,927,624
자산접근법/할인된 현금흐름
순자산공정가치/할인율
3.49%~9.16%

출자금
19,286,803
자산접근법
순자산공정가치
-

수익증권
2,177,489,570
자산접근법
순자산공정가치
-

기타유가증권
11,488,230
자산접근법
순자산공정가치
-

합 계
2,224,192,227

(4) 연결재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 수준3의 금융상품의 공정가치 측정과 관련된 투입변수 중 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분

관측가능하지
않은 투입변수

관측가능하지
않은
투입변수의 변동

당기손익

기타포괄손익

유리한 변동

불리한 변동

유리한 변동

불리한 변동

비상장주식

할인율

+/-1.0%

-
-
1,025,121
(865,152)

5. 범주별 금융상품

당반기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
단기매매
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
상각후원가
측정 금융상품
위험회피지정
금융상품
매매목적
파생상품
합 계

금융자산 :

현금및현금성자산
-
105,091,314
-
-
-
-
105,091,314

예치금
-
398,272,621
-
-
-
-
398,272,621

유가증권
188,107,373
-
4,350,225,555
2,603,505,581
-
-
7,141,838,509

대출채권
-
5,293,644,966
-
-
-
-
5,293,644,966

기타금융자산
-
1,079,749,722
-
-
-
-
1,079,749,722

파생금융상품자산

-
-
-
-
14,254,065
-
14,254,065

합 계
188,107,373
6,876,758,623
4,350,225,555
2,603,505,581
14,254,065
-
14,032,851,197

금융부채 :

차입부채
-
-
-
217,525,129
-
-
217,525,129

기타금융부채
-
-
-
515,766,185
-
-
515,766,185

파생금융상품부채

-
-
-
-
38,251,777
383,846
38,635,623

합 계
-
-
-
733,291,314
38,251,777
383,846
771,926,937

(전기말)
(단위:천원)

구 분
단기매매
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
상각후원가
측정 금융상품
위험회피지정
금융상품
매매목적
파생상품
합 계

금융자산 :

현금및현금성자산
-
112,897,938
-
-
-
-
112,897,938

예치금
-
357,021,660
-
-
-
-
357,021,660

유가증권
151,073,947
-
6,422,740,671
-
-
-
6,573,814,618

대출채권
-
5,165,979,853
-
-
-
-
5,165,979,853

기타금융자산
-
1,079,178,777
-
-
-
-
1,079,178,777

파생금융상품자산
-
-
-
-
83,138,468
-
83,138,468

합 계
151,073,947
6,715,078,228
6,422,740,671
-
83,138,468
-
13,372,031,314

금융부채 :

차입부채
-
-
-
217,448,632
-
-
217,448,632

기타금융부채
-
-
-
544,215,276
-
-
544,215,276

파생금융상품부채
-
-
-
-
1,703,646
409,703
2,113,349

합 계
-
-
-
761,663,908
1,703,646
409,703
763,777,257

6. 현금및현금성자산과 예치금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산과 예치금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
금융기관
당반기말
이자율(%)
금 액

당반기말
전기말

현금및현금성자산
원화보통예금
우리은행 외
0.10
2,602,720
2,150,152

외화보통예금
국민은행 외
0.04 ~ 0.05
12,382,968
20,614,028

MMDA
한국씨티은행 외
1.20 ~ 1.35
90,105,626
90,133,758

소 계
105,091,314
112,897,938

예치금
정기예금
경남은행 외
1.45 ~ 1.50
3,000,000
3,000,000

기타예금
국민은행 외
2.90 ~ 3.90
393,468,614
354,013,160

기타예치금
국민은행 외
0.30 ~ 3.00
1,795,507
-

당좌개설보증금
신한은행 외
-
8,500
8,500

소 계
398,272,621
357,021,660

합 계
503,363,935
469,919,598

(2) 당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
금융기관
당반기말
전기말
사용제한사유

현금및예치금
신한은행 외
8,500
8,500
당좌개설보증금

신한은행
66,438
98,351
압류

국민은행
-
8,319,238 USD
압류(*)

-
12,278 EUR

-
1,683 GBP

(*)
채권추심액 6,382천원에 대하여 압류된 예금으로, 2018년 1월 5일에 압류 해제되었습니다.

7. 유가증권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유가증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

당기손익인식금융자산
188,107,373
151,073,947

매도가능금융자산
4,350,225,555
6,422,740,671

만기보유금융자산
2,603,505,581
-

합 계
7,141,838,509
6,573,814,618

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

단기매매금융자산

지분증권:

수익증권
168,092,957
111,061,017

기타유가증권
20,014,416
40,012,930

합 계
188,107,373
151,073,947

(3) 매도가능금융자산

1) 당반기말 및 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

지분증권:

주식(*1)
284,863,308
246,186,826

출자금(*2)
20,501,803
18,321,086

수익증권
2,417,579,916
2,098,045,100

소 계
2,722,945,027
2,362,553,012

채무증권:

국공채
365,793,256
1,220,132,566

특수채
394,087,216
1,033,432,871

금융채
125,324,360
125,535,230

회사채
166,992,394
411,681,641

소 계
1,052,197,226
2,790,782,308

외화유가증권
534,213,191
1,228,257,932

기타유가증권
40,870,111
41,147,419

합 계
4,350,225,555
6,422,740,671

(*1)

대구호산관리㈜ 외 24개의 시장성 없는 주식은 신뢰성 있는 측정모델에 의한 공정가치를 평가할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

(*2)
출자금 중 2011 KIF-한화IT전문 투자조합 외 1개 펀드의 경우 신뢰성 있는 측정모델에 의한 공정가치를 평가할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

2) 당반기와 전반기 중 매도가능금융자산평가손익의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
분류변경(*)
평 가
손익반영
반기말

주식
(4,962,631)
-
6,385,618
2,553,500
3,976,487

출자금
2,246,313
-
1,508,686
(322,217)
3,432,782

국공채
96,885,100
(77,174,550)
(2,115,403)
(25,501,845)
(7,906,698)

특수채
45,184,278
(32,916,852)
(3,745,274)
(3,491,239)
5,030,913

금융채
5,535,846
-
(204,469)
-
5,331,377

회사채
4,154,420
261,850
(304,311)
(3,654,793)
457,166

수익증권
26,556,454
-
(3,876,606)
(7,901,381)
14,778,467

해외유가증권
(18,275,404)
8,463,355
(24,002,598)
(25,961)
(33,840,608)

기타유가증권
716,398
-
(277,307)
-
439,091

소 계
158,040,774
(101,366,197)
(26,631,664)
(38,343,936)
(8,301,023)

이연법인세효과
(38,245,867)

2,008,848

이연법인세효과 차감 후 잔액
119,794,907

(6,292,175)

(*)
당반기 중 매도가능금융자산을 만기보유금융자산으로 분류변경하였습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
평 가
손익반영
반기말

주식
(6,048,830)
9,286,453
(908,466)
2,329,157

출자금
3,764,869
(1,228,135)
(417,239)
2,119,495

국공채
153,911,364
(16,031,663)
(7,002,128)
130,877,573

특수채
99,620,392
(9,433,179)
(8,374,064)
81,813,149

금융채
13,652,406
(1,654,676)
(113,890)
11,883,840

회사채
15,418,764
(3,014,680)
(268,260)
12,135,824

수익증권
14,257,379
14,076,465
(2,536,656)
25,797,188

외화유가증권
(57,790,678)
34,168,978
145,336
(23,476,364)

기타유가증권
80,961
908,408
(223,077)
766,292

소 계
236,866,627
27,077,971
(19,698,444)
244,246,154

이연법인세효과
(57,321,724)

(59,107,570)

이연법인세효과 차감 후 잔액
179,544,903

185,138,584

(4) 만기보유금융자산

1) 당반기말 및 전기말 현재 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

국공채
775,339,678
-

특수채
730,394,108
-

회사채
230,686,891
-

외화유가증권
867,084,904
-

합 계
2,603,505,581
-

(*)
연결실체는 2015년 중 만기보유금융자산의 보유 의도가 변동함에 따라 보유 중인 모든 만기보유금융자산을 매도가능금융자산으로 재분류하였습니다. 당반기 중 기준서 제1039호 문단 54에 따라 2개 회계연도가 경과하여, 국공채 694,126,183천원, 특수채 616,684,125천원, 회사채 180,724,214천원 및 외화유가증권 710,325,303천원을 매도가능금융자산에서 만기보유금융자산으로 재분류하였습니다.

2) 당반기 중 만기보유금융자산평가손익의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
분류변경(*)
상 각
상 환
반기말

국공채
-
77,174,550
(2,271,186)
-
74,903,364

특수채
-
32,916,852
(456,353)
(63,349)
32,397,150

금융채
-
-
-
-
-

회사채
-
(261,850)
5,133
-
(256,717)

외화유가증권
-
(8,463,355)
364,855
-
(8,098,500)

소 계
-
101,366,197
(2,357,551)
(63,349)
98,945,297

이연법인세효과
-

(23,944,762)

이연법인세효과 차감 후 잔액
-

75,000,535

(*)
당반기 중 매도가능금융자산을 만기보유금융자산으로 분류변경하였습니다.

8. 관계기업 및 종속기업

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결 대상 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요영업활동
법인설립
/소재지
결산월
소유지분율 및 의결권비율

당반기말
전기말

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁3호
부동산집합투자기구
대한민국
3,6,9,12월
54.4
54.4

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
부동산집합투자기구
대한민국
3,6,9,12월
98.0
98.0

(2) 당반기말 및 전기말 현재 소유지분율이 과반 이상이나 연결 대상 종속기업에서 제외된 기업은 다음과 같습니다.

기업명
주요영업활동
법인설립/소재지
지분율(%)

당반기말
전기말

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
창업투자조합
대한민국
95.0
-

JB공모주전문투자형사모투자신탁2호
증권집합투자기구
대한민국
93.6
-

칸서스문학터널사모특별자산투자신탁1호
특별자산집합투자기구
대한민국
69.2
69.2

유진포모나세컨더리전문투자형사모투자신탁1호
증권집합투자기구
대한민국
66.7
-

다비하나BTL사모특별자산투자신탁4호
특별자산집합투자기구
대한민국
65.7
65.7

칸서스에스에이치인프라사모특별자산투자신탁1호
특별자산집합투자기구
대한민국
60.0
60.0

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁5-2호
부동산집합투자기구
대한민국
58.3
58.3

한강US전문투자형사모부동산투자신탁1-2호
부동산집합투자기구
대한민국
51.9
51.9

(*)
지분율을 과반 이상 보유하였으나, 연결실체가 피투자자의 관련 활동에 대한 실질적인 의사결정을 하지 못하므로 지배력이 없는 것으로 판단하였습니다.

(
3) 당반기말과 전기말 현재 주요 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

종속기업명
자 산
부 채
순자산
영업수익
반기순이익

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁3호
14,193,400
672,575
13,520,825
979,873
773,993

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
13,803,551
33,148
13,770,403
1,636,473
1,566,661

(*)
상기 요약재무정보는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)
(단위:천원)

종속기업명
자 산
부 채
순자산
영업수익
당기순이익

한화마스터피스사모부동산7호
-
-
-
10,619
-

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁3호
14,424,931
571,977
13,852,954
8,731,458
8,215,222

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
13,267,144
32,562
13,234,582
1,847,788
1,604,942

현대IPO전문투자형사모증권투자신탁1호
-
-
-
1,781,520
1,140,223

(*)
상기 요약재무정보는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 당반기와 전반기 중 종속기업의 요약현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
영업활동
현금흐름
투자활동
현금흐름
재무활동
현금흐름
현금의
증감
기초현금
기말현금

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁3호
1,478,163
(212,318)
(1,265,845)
-
-
-

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
1,090,052
(41,926)
(1,048,126)
-
-
-

(*)
상기 요약재무정보는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
영업활동
현금흐름
투자활동
현금흐름
재무활동
현금흐름
현금의
증감
기 초
현 금
기 말
현 금

한화마스터피스사모부동산7호
12,066
-
(1,554)
10,512
1,819
12,331

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁3호
15,295,548
9,224,113
(24,519,661)
-
-
-

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
4,896,448
19,172,646
(24,069,094)
-
-
-

현대IPO전문투자형사모증권투자신탁1호
2,176,593
(252,359)
(1,924,234)
-
-
-

(*)
상기 요약재무정보는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 당반기말 현재 지배기업이나 연결실체 내 다른 종속기업이 연결구조화기업을 위하여 제공하고 있는 재무적 지원의 내역은 없습니다.

(6) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
주요 영업활동
법인설립/
소재지
당반기말
지분율
당반기말
전기말

한화글로벌사업화펀드
창업투자조합
대한민국
30.0%
2,567,747
1,917,482

충남-한화중소기업육성펀드
창업투자조합
대한민국
20.0%
1,677,002
932,181

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
창업투자조합
대한민국
95.0%
3,339,247
-

합 계
7,583,996
2,849,663

(7) 당반기와 전반기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

회사명
기 초
취 득
평 가
반기말

한화글로벌사업화펀드
1,917,482
690,000
(39,735)
2,567,747

충남-한화중소기업육성펀드
932,181
780,000
(35,179)
1,677,002

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
-
3,420,000
(80,753)
3,339,247

합 계
2,849,663
4,890,000
(155,667)
7,583,996

(전반기)
(단위:천원)

회사명
기 초
취 득
평 가
반기말

사업화펀드
1,700,232
300,000
(38,413)
1,961,819

충남-한화중소기업육성펀드
462,504
540,000
(35,187)
967,317

합 계
2,162,736
840,000
(73,600)
2,929,136

(8) 당반기와 전반기 중 관계기업투자의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

회사명
자 산
부 채
순자산
영업수익
당기순손실

한화글로벌사업화펀드
8,621,656
62,500
8,559,156
46
(132,452)

충남-한화중소기업육성펀드
8,471,260
86,250
8,385,010
841
(175,894)

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
3,601,573
86,575
3,514,998
2,233
(85,002)

(전반기)
(단위:천원)

회사명
자 산
부 채
순자산
영업수익
당기순손실

한화글로벌사업화펀드
6,539,398
-
6,539,398
1,616
(128,042)

충남-한화중소기업육성펀드
4,836,585
-
4,836,585
745
(175,937)

9. 대출채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
구 분
당반기말
전기말

보험약관대출금
채권원금
877,569,396
803,762,488

대손충당금
(164,867)
(152,529)

소 계
877,404,529
803,609,959

부동산담보대출금
채권원금
1,790,241,056
1,872,409,209

이연대출부대손익
19,037,506
19,600,330

대손충당금
(355,023)
(131,268)

소 계
1,808,923,539
1,891,878,271

신용대출금
채권원금
52,353,317
53,779,081

대손충당금
(4,883,175)
(5,245,581)

소 계
47,470,142
48,533,500

지급보증대출금
채권원금
3,263,868
3,981,598

소 계
3,263,868
3,981,598

기타대출금
채권원금
2,574,992,124
2,436,556,744

이연대출부대손익
(1,907,076)
(2,078,059)

대손충당금
(16,502,160)
(16,502,160)

소 계
2,556,582,888
2,417,976,525

대출채권 계
5,293,644,966
5,165,979,853

(2) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 주요 대출유형 및 고객유형별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분(*)
당반기말
전기말

가계대출
기업대출
합 계
가계대출
기업대출
합 계

보험약관대출금
863,908,559
13,660,837
877,569,396
791,118,588
12,643,900
803,762,488

부동산담보대출금
1,447,306,248
342,934,808
1,790,241,056
1,478,327,406
394,081,803
1,872,409,209

신용대출금
52,353,317
-
52,353,317
53,779,081
-
53,779,081

지급보증대출금
3,263,868
-
3,263,868
3,981,598
-
3,981,598

기타대출금
11,741,580
2,563,250,544
2,574,992,124
14,299,590
2,422,257,154
2,436,556,744

합 계
2,378,573,572
2,919,846,189
5,298,419,761
2,341,506,263
2,828,982,857
5,170,489,120

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 손상 및 연체 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분(*)
당반기말
전기말

연체되지 않고 손상되지 않은 대출채권
4,981,671,586
4,853,429,564

연체되었으나 손상되지 않은 대출채권
260,853,679
265,445,137

손상된 대출채권
55,894,496
51,614,419

합 계
5,298,419,761
5,170,489,120

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(4) 당반기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 대출채권의 내역은 다음과같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분(*)
30일 이내
60일 이내
90일 이내
90일 초과
합 계

연체되었으나 손상되지 않은 대출채권
202,981,555
21,420,558
11,450,337
25,001,229
260,853,679

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(전기말)
(단위:천원)

구 분(*)
30일 이내
60일 이내
90일 이내
90일 초과
합 계

연체되었으나 손상되지 않은 대출채권
212,010,673
20,409,539
9,124,731
23,900,194
265,445,137

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(5) 당반기와 전반기 중 대출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
22,031,538
17,723,720

증 가 :

대손상각비
2,341,244
1,831,163

제각채권회수
153,008
408,750

소 계
2,494,252
2,239,913

감 소 :

손상후이자수익
(938,420)
(929,688)

대손충당금환입
(660,924)
(350,650)

제각 등
(1,021,221)
-

소 계
(2,620,565)
(1,280,338)

반기말 금액
21,905,225
18,683,295

(6) 당반기와 전반기 중 대출채권의 이연대출부대손익 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

이연대출부대손익
17,522,271
1,454,934
(1,846,775)
17,130,430

(전반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

이연대출부대손익
15,852,197
3,348,865
(1,963,555)
17,237,507

10. 유형자산, 투자부동산 및 무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산, 투자부동산 및 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
내 용
취득금액
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

유형자산
토지
162,786,560
-
-
162,786,560

건물
151,625,552
(40,522,014)
-
111,103,538

구축물
95,597
(64,754)
-
30,843

차량운반구
108,744
(105,528)
-
3,216

비품
104,057,299
(81,897,055)
-
22,160,244

임차점포시설물
3,533,279
(2,880,621)
-
652,658

건설중인자산
16,274,686
-
-
16,274,686

유형자산 계
438,481,717
(125,469,972)
-
313,011,745

투자부동산
토지
127,254,126
-
-
127,254,126

건물
96,359,014
(12,180,880)
-
84,178,134

투자부동산 계
223,613,140
(12,180,880)
-
211,432,260

무형자산
개발비
85,765,815
(69,698,499)
-
16,067,316

소프트웨어
59,121,215
(50,884,342)
-
8,236,873

기타의무형자산
20,099,548
-
(1,203,749)
18,895,799

무형자산 계
164,986,578
(120,582,841)
(1,203,749)
43,199,988

(전기말)
(단위:천원)

구 분
내 용
취득금액
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

유형자산
토지
157,605,528
-
-
157,605,528

건물
153,530,597
(38,774,756)
-
114,755,841

구축물
95,597
(62,842)
-
32,755

차량운반구
108,744
(104,961)
-
3,783

비품
100,086,073
(76,351,159)
-
23,734,914

임차점포시설물
3,396,533
(2,773,712)
-
622,821

유형자산 계
414,823,072
(118,067,430)
-
296,755,642

투자부동산
토지
127,254,126
-
-
127,254,126

건물
96,359,014
(11,026,500)
-
85,332,514

투자부동산 계
223,613,140
(11,026,500)
-
212,586,640

무형자산
개발비
82,029,557
(67,193,394)
-
14,836,163

소프트웨어
58,082,356
(49,254,538)
-
8,827,818

기타의 무형자산
20,865,651
-
(1,288,052)
19,577,599

무형자산 계
160,977,564
(116,447,932)
(1,288,052)
43,241,580

(2) 당반기와 전반기 중 유형자산, 투자부동산 및 무형자산의 변동 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
내 용
기 초
취 득
처 분
손 상
대 체(*)
상 각
반기말

유형자산
토지
157,605,528
5,235,986
-
-
(54,954)
-
162,786,560

건물
114,755,841
-
-
-
(1,905,046)
(1,747,257)
111,103,538

구축물
32,755
-
-
-
-
(1,912)
30,843

차량운반구
3,783
-
-
-
-
(567)
3,216

비품
23,734,914
3,284,005
(168)
-
691,767
(5,550,274)
22,160,244

임차점포시설물
622,821
-
(10,269)
-
201,950
(161,844)
652,658

건설중인자산
-
14,678,925
-
-
1,595,761
-
16,274,686

유형자산 계
296,755,642
23,198,916
(10,437)
-
529,478
(7,461,854)
313,011,745

투자부동산
토지
127,254,126
-
-
-
-
-
127,254,126

건물
85,332,514
-
-
-
-
(1,154,380)
84,178,134

투자부동산 계
212,586,640
-
-
-
-
(1,154,380)
211,432,260

무형자산
개발비
14,836,163
606,910
-
-
3,129,348
(2,505,105)
16,067,316

소프트웨어
8,827,818
213,609
-
-
825,249
(1,629,803)
8,236,873

기타의 무형자산
19,577,599
-
(361,800)
(320,000)
-
-
18,895,799

무형자산 계
43,241,580
820,519
(361,800)
(320,000)
3,954,597
(4,134,908)
43,199,988

(*)
토지, 건물, 비품, 건설중인자산 및 무형자산의 대체금액은 선급금과의 대체 금액입니다. 임차점포시설물의 대체 금액은 복구충당부채와의 대체 금액입니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
내 용
기 초
취 득
처 분
대 체(*)
상 각
반기말

유형자산
토지
162,485,003
-
-
(751,926)
-
161,733,077

건물
118,592,114
519,170
-
(175,677)
(1,780,719)
117,154,888

구축물
36,579
-
-
-
(1,912)
34,667

차량운반구
4,918
-
(1)
-
(567)
4,350

비품
22,813,444
5,019,009
(2,868)
2,189,933
(5,472,842)
24,546,676

임차점포시설물
655,556
-
(13,657)
241,851
(175,429)
708,321

유형자산 계
304,587,614
5,538,179
(16,526)
1,504,181
(7,431,469)
304,181,979

투자부동산
토지
127,679,731
-
-
751,926
-
128,431,657

건물
88,077,802
487,128
-
175,677
(1,165,308)
87,575,299

투자부동산 계
215,757,533
487,128
-
927,603
(1,165,308)
216,006,956

무형자산
개발비
11,104,591
303,728
-
4,364,525
(2,368,572)
13,404,272

소프트웨어
8,252,433
659,007
-
2,197,616
(1,831,380)
9,277,676

기타의 무형자산
20,282,599
-
(705,000)
-
-
19,577,599

무형자산 계
39,639,623
962,735
(705,000)
6,562,141
(4,199,952)
42,259,547

(*)
토지 및 건물의 경우 투자부동산과 유형자산 간 대체된 금액입니다. 비품 및 무형자산의 대체금액은 선급금에서 대체된 금액입니다. 임차점포시설물의 대체 금액은 복구충당부채와의 대체 금액입니다.

(3)
당반기와 전반기 중 투자부동산 관련 임대수익 및 운영비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임대수익
3,608,654
7,264,920
3,895,208
7,700,959

운영비용
(1,483,207)
(3,160,016)
(1,552,882)
(3,101,085)

(4) 당반기말 현재 유형자산의 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보험종류
보험사
부보자산
부보금액

패키지보험
삼성화재해상보험㈜
재물, 기계, 배상책임
265,451,480

(5) 당반기말 현재 연결실체의 투자부동산에
대
하여

3,613,149천원 및 5,743,111천원의 근저
당 및 전세권이 설정되어 있습니다.

11. 기타금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

재보험자산
586,045,370
540,234,622

보험미수금
316,395,971
365,348,822

미수금
51,102,730
52,154,997

미수수익
67,855,544
64,189,129

보증금
58,350,107
57,251,207

합 계
1,079,749,722
1,079,178,777

(2) 당반기말 및 전기말 현재 재보험자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

출재지급준비금(구상포함)
302,564,412
276,772,851

출재미경과보험료적립금
283,480,958
263,461,771

합 계
586,045,370
540,234,622

(3) 당반기말 및 전기말 현재 보험미수금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

미수보험료
8,468,644
2,621,820

대리점미수금
3,194,281
1,852,619

공동보험미수금
20,626,557
20,979,765

대리업무미수금
13,684,841
9,460,253

재보험미수금
166,431,488
149,364,110

외국재보험미수금
109,896,595
188,337,821

특약수재예탁금
834,510
1,035,877

대손충당금
(6,740,945)
(8,303,443)

합 계
316,395,971
365,348,822

(4) 당반기와 전반기 중 기타금융자산의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
12,827,881
14,338,589

증 가 :

대손상각비
333,823
1,259

제각채권회수
2,311
-

소 계
336,134
1,259

감 소 :

대손충당금환입
(1,948,168)
(382,161)

제각 등
-
(980,441)

소 계
(1,948,168)
(1,362,602)

반기말 금액
11,215,847
12,977,246

12. 파생금융상품

(1) 당반기말 및 전기말 현재 파생금융상품 관련 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
자 산
부 채

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑
-
13,615,780
-
13,615,780
-
36,221,142
-
36,221,142

통화선도
68,317
569,968
-
638,285
1,817,730
212,905
-
2,030,635

내재파생상품
-
-
-
-
-
-
383,846
383,846

합 계
68,317
14,185,748
-
14,254,065
1,817,730
36,434,047
383,846
38,635,623

(전기말)
(단위:천원)

구 분
자 산
부 채

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑
-
81,417,732
-
81,417,732
-
1,680,283
-
1,680,283

통화선도
1,605,847
114,889
-
1,720,736
23,363
-
-
23,363

내재파생상품
-
-
-
-
-
-
409,703
409,703

합 계
1,605,847
81,532,621
-
83,138,468
23,363
1,680,283
409,703
2,113,349

(2) 당반기와 전반기 중 파생금융상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
3개월
누 적

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑(*)
-
(77,353,671)
-
(77,353,671)
-
(68,607,319)
-
(68,607,319)

통화선도(*)
(2,234,061)
26,856
-
(2,207,205)
(2,372,452)
(801,417)
-
(3,173,869)

내재파생상품
-
-
13,319
13,319
-
-
25,858
25,858

합 계
(2,234,061)
(77,326,815)
13,319
(79,547,557)
(2,372,452)
(69,408,736)
25,858
(71,755,330)

(*)

현금흐름위험회피회계처리를 적용하
는 통화선도에서
발생한
이
익
242,174
천원

과
통화스왑에서 발생한
이익
4,551,287천원
은 기타
자본구성요소에 반영되어 있습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
3개월
누 적

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑(*)
-
(36,116,379)
-
(36,116,379)
-
88,402,724
-
88,402,724

통화선도(*)
(31,848)
(584,726)
-
(616,574)
(31,848)
5,418,474
-
5,386,626

내재파생상품
-
-
59,954
59,954
-
-
165,942
165,942

합 계
(31,848)
(36,701,105)
59,954
(36,672,999)
(31,848)
93,821,198
165,942
93,955,292

(*)

현금흐름위험회피회계처리를 적용하
는 통화선도에서
발생한
손실
1,436,499천원
과
통화스왑에서 발생한
손실
4,312,806천
원은 기타
자본구성요소에 반영되어 있습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 파생금융상품 관련 미결제약정 계약금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
합 계

통화스왑
-
1,773,298,949
1,773,298,949
-
1,655,188,826
1,655,188,826

통화선도
64,722,375
40,852,248
105,574,623
42,180,337
39,911,126
82,091,463

합 계
64,722,375
1,814,151,197
1,878,873,572
42,180,337
1,695,099,952
1,737,280,289

(4) 당반기말 및 전기말 현재 파생금융상품거래와 관련하여 담보로 제공하고 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공기관
담보제공자산
당반기말
전기말

KDB산업은행 외
국공채
35,000,000
35,000,000

13. 기타자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

이연신계약비
914,023,391
915,715,296

구상채권
25,084,360
21,421,670

선급금
18,736,813
17,034,579

선급비용
13,563,109
2,886,428

기타의 기타자산
907,887
148,358

합 계
972,315,560
957,206,331

(2) 당반기와 전반기 중 기타자산 중 이연신계약비의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

장 기
911,889,815
293,346,961
(293,995,511)
911,241,265

연 금
3,825,481
485,943
(1,529,298)
2,782,126

합 계
915,715,296
293,832,904
(295,524,809)
914,023,391

(전반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

장 기
929,201,214
233,863,778
(241,708,672)
921,356,320

연 금
6,956,202
601,974
(2,211,226)
5,346,950

합 계
936,157,416
234,465,752
(243,919,898)
926,703,270

(3) 당반기와 전반기 중 기타자산 중 구상채권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장기
합 계

기초 금액
3,456,037
12,442,588
5,523,045
21,421,670

기중 변동액
(412,873)
3,056,495
1,019,068
3,662,690

반기말 금액
3,043,164
15,499,083
6,542,113
25,084,360

(전반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
2,871,860
9,465,496
4,534,453
16,871,809

기중 변동액
181,746
2,722,515
761,691
3,665,952

반기말 금액
3,053,606
12,188,011
5,296,144
20,537,761

14. 보험계약부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 보험계약부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

장기저축성보험료적립금
-
-
11,832,716,526
11,832,716,526

지급준비금
280,951,515
157,908,519
451,490,851
890,350,885

미경과보험료적립금
225,764,350
500,026,754
18,708,387
744,499,491

계약자배당준비금
-
-
12,877,802
12,877,802

계약자이익배당준비금
-
-
5,176,744
5,176,744

배당보험손실보전준비금
-
-
3,191,110
3,191,110

합 계
506,715,865
657,935,273
12,324,161,420
13,488,812,558

(전기말)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

장기저축성보험료적립금
-
-
11,243,934,341
11,243,934,341

지급준비금
248,925,892
167,476,387
425,784,792
842,187,071

미경과보험료적립금
204,796,727
488,461,407
15,717,280
708,975,414

계약자배당준비금
-
-
13,268,419
13,268,419

계약자이익배당준비금
-
-
5,176,744
5,176,744

배당보험손실보전준비금
-
-
3,191,110
3,191,110

합 계
453,722,619
655,937,794
11,707,072,686
12,816,733,099

(2) 당반기와 전반기 중 장기저축성보험료적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
11,243,934,341
10,084,652,248

기중 변동액
588,782,185
270,602,082

반기말 금액
11,832,716,526
10,355,254,330

(3) 당반기와 전반기 중 지급준비금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
248,925,892
167,476,387
425,784,792
842,187,071

기중 변동액
32,025,623
(9,567,868)
25,706,059
48,163,814

반기말 금액
280,951,515
157,908,519
451,490,851
890,350,885

(전반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
270,971,477
154,326,684
367,617,501
792,915,662

기중 변동액
3,460,779
6,376,502
20,980,851
30,818,132

반기말 금액
274,432,256
160,703,186
388,598,352
823,733,794

(4) 당반기와 전반기 중 미경과보험료적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
204,796,727
488,461,407
15,717,280
708,975,414

기중 변동액
20,967,623
11,565,347
2,991,107
35,524,077

반기말 금액
225,764,350
500,026,754
18,708,387
744,499,491

(전반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
185,864,235
449,410,299
9,350,438
644,624,972

기중 변동액
29,479,134
24,182,602
3,136,046
56,797,782

반기말 금액
215,343,369
473,592,901
12,486,484
701,422,754

(5) 당반기와 전반기 중 계약자배당준비금, 계약자이익배당준비금 및 배당보험손실보전준비금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
계약자배당
준비금
계약자이익
배당준비금
배당보험
손실보전준비금
합 계

기초 금액
13,268,419
5,176,744
3,191,110
21,636,273

기중 변동액
(390,617)
-
-
(390,617)

반기말 금액
12,877,802
5,176,744
3,191,110
21,245,656

(전반기)
(단위:천원)

구 분
계약자배당
준비금
계약자이익
배당준비금
배당보험
손실보전준비금
합 계

기초 금액
11,558,994
4,107,305
1,749,097
17,415,396

기중 변동액
(261,746)
1,173
-
(260,573)

반기말 금액
11,297,248
4,108,478
1,749,097
17,154,823

(6) 부채적정성평가

1) 장기저축성보험료적립금 및 미경과보험료적립금 부채적정성평가

(단위:천원)

구 분
장부가액
평가액
잉여액

당반기말
10,043,054,261
5,629,968,928
4,413,085,333

전기말
9,526,187,087
6,122,018,932
3,404,168,155

(*)
미상각신계약비와 보험약관대출액을 차감한 금액입니다.

연결실체는 보험계약자에게 향후 지급할 보험금 등에 대비해서 보험계약부채를 적립하고 있으며, 적립한 보험계약부채의 적정성은 부채적정성평가 제도를 이용하여 검증하고 있습니다. 부채적정성평가 제도는 향후 보험금 지급을 위해 보험계약부채의 추가 적립이 필요한지를 평가하는 제도이며, 부족액이 발생한 경우 보험료적립금에 추가적으로 적립하고 있습니다. 연결실체는 적정성을 평가한 결과, 당반기말 현재 평가 대상 보험계약부채는 적정하며, 추가 적립분을 인식하지 아니하였습니다.

연결실체의 부채적정성평가에 적용된 경험률 및 산출근거는 다음과 같습니다.

구 분
산출 근거

할인율
금융감독원장이 제시한 200개 금리시나리오(무위험수익률+유동성프리미엄)

사업비율
최근 1년 경험통계를 기반으로 연결실체의 미래 사업비정책 등을 반영

해지율
최근 5년 경험통계를 기반으로 산출한 납입형태별, 채널별, 상품군별, 경과기간별보험료 기준

위험률
최근 13년 경험통계를 기반으로 산출한 경과기간별 위험보험료 대비 지급보험금비율기준

2) 일반, 자동차 미경과보험료적립금 부채적정성평가
연결실체는 미경과보험료적립금의 부채적정성평가 결과, 당반기말 현재 미경과보험료적립금은 적정하며 추가 적립분을 인식하지 아니하였습니다.

15. 보험계약부채 및 투자계약부채

당반기말 및 전기말 현재 보험계약부채와 투자계약부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

일반계정
보험계약부채
13,488,812,558
12,816,733,099

특별계정
보험계약부채
243,386
235,492

투자계약부채
4,150,195
4,246,266

특별계정 계
4,393,581
4,481,758

합 계
13,493,206,139
12,821,214,857

16. 특별계정

(1) 당반기말 및 전기말 현재 특별계정자산과 특별계정부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당반기말
전기말

상계전 특별계정자산
5,771,156
6,095,305

상계전 특별계정미지급금
(221,161)
(212,616)

상계후 특별계정자산
5,549,995
5,882,689

상계전 특별계정부채
5,759,864
6,095,305

상계전 특별계정미수금
-
-

상계후 특별계정부채
5,759,864
6,095,305

특별계정기타자본구성요소
11,292
-

(2) 당반기말 및 전기말 현재 특별계정 재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당반기말
전기말

<자 산>

I. 현금및현금성자산
725,253
531,076

II. 금융자산
4,726,534
5,022,334

III. 기타자산
98,060
102,290

IV. 일반계정미수금
221,309
439,605

자산 총계
5,771,156
6,095,305

<부 채>

I. 보험계약부채
243,386
235,492

II. 투자계약부채
4,150,195
4,246,266

III. 기타부채
1,366,135
1,386,559

IV. 일반계정미지급금
148
226,988

부채 총계
5,759,864
6,095,305

V. 기타자본구성요소
11,292
-

부채 및 기타자본구성요소
5,771,156
6,095,305

(3) 당반기와 전반기의 특별계정 손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당반기
전반기

원리금보장형
실적배당형
원리금보장형
실적배당형

<수 익>

보험료수익
-
6,684
-
27,842

이자수익
35,617
9,913
4,891
10,073

배당수익
989
2,138
-
1,554

유가증권평가및거래이익
3,121
19,571
22,146
77,454

기타수익
6,574
25,404
24,577
603

합 계
46,301
63,710
51,614
117,526

<비 용>

보험계약부채전입(환입)액
468
7,427
(1,394,016)
14,250

투자계약부채변동액
41,152
-
41,903
-

지급보험금
832
-
1,399,010
14,132

유가증권평가및거래손실
-
48,546
-
13,523

기타비용
3,849
7,737
4,717
75,621

합 계
46,301
63,710
51,614
117,526

실적배당형 특별계정의 수익과 비용은 일반계정 포괄손익계산서에 표시하지 않으며,원리금보장형 특별계정의 수익과 비용은 특별계정수익과 특별계정비용의 과목으로 하여 총액으로 일반계정 포괄손익계산서에 계상하고 있습니다.

17. 퇴직급여부채

(1) 확정급여형 퇴직급여제도

연결실체는 종업원들을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근
무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다.
연
결실체는 동 제도로 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 보험계리법인인 ㈜한화생명보험에 의하여 수행되었습니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직제도의 보험수리적 평가를 위해 사용한주요 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인율
3.79%
3.79%

예정급여상승률
3.86%
3.86%

2) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 연결재무상태표 상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
136,468,471
133,997,738

사외적립자산의 공정가치
(110,972,437)
(116,046,564)

순확정급여부채
25,496,034
17,951,174

3) 당반기와 전반기 중 순확정급여부채의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기 초
133,997,738
(116,046,564)
17,951,174

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
8,875,506
-
8,875,506

이자비용(이자수익)
2,471,931
(2,128,412)
343,519

소 계
11,347,437
(2,128,412)
9,219,025

제도에서 지급한 금액
(8,685,326)
7,202,539
(1,482,787)

전입/전출
(191,378)
-
(191,378)

반 기 말
136,468,471
(110,972,437)
25,496,034

(전반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기 초
121,463,314
(98,200,214)
23,263,100

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
9,036,759
-
9,036,759

이자비용(이자수익)
2,046,244
(1,640,700)
405,544

소 계
11,083,003
(1,640,700)
9,442,303

제도에서 지급한 금액
(8,992,421)
13,289,272
4,296,851

전입/전출
(94,926)
-
(94,926)

반 기 말
123,458,970
(86,551,642)
36,907,328

한편, 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식되는 금액 중 사업비, 재산관리비 및 지급보험금 등에 포함되는 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당 반 기(*1)
전 반 기(*2)

사업비
7,525,103
12,792,319

재산관리비
251,022
149,248

지급보험금
2,033,023
2,172,579

합 계
9,809,148
15,114,146

(*1)
확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 비용 590,123천원을 포함하고 있습니다.

(*2)
확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 비용 137,393천원 및 퇴직위로금 5,534,450천원을 포함하고 있습니다.

4) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

원리금보장형 금융상품
110,795,937
115,870,064

국민연금전환금
176,500
176,500

합 계
110,972,437
116,046,564

사외적립자산에 대한 투자전략과 정책은 위험 감소와 수익 추구를 균형있게 추구하고 있습니다. 연결실체는 보유한 사외적립자산의 원금손실 위험을 방지하기 위하여 원리금보장형상품에 100% 투자하고 있으며, 이에 따라 특별한 자산부채대응전략(ALM)은 시행하고 있지 않습니다.

(2) 확정기여형 퇴직급여제도

연결실체는 자격을 갖춘 종업원들을 위하여 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 연결실체의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있으며, 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 연결실체가 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다.
당반기와 전반기 중 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 비용은

590,123천원 및
137,393천원입니다
.

18. 충당부채

당반기와 전반기 중 복구충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
3,718,826
3,789,451

충당부채전입액
201,950
241,851

충당부채환입액
(8,239)
(76,628)

사용액
(79,735)
(180,336)

현재가치 평가로 인한 변동 효과
44,728
33,673

반기말 금액
3,877,530
3,808,011

19. 차입부채

당반기말 및 전기말 현재 차입부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

종 목
발행일
상환일
당반기말
이자율
당반기말
전기말
이자지급 및 상환방법

제7차 공모사채
2012-06-28
2019-06-28
5.80%
90,000,000
90,000,000
매3개월 이자지급 만기 일시상환

제8차 공모사채
2016-06-07
2023-06-07
4.35%
128,000,000
128,000,000
매3개월 이자지급 만기 일시상환

액면가액 합계
218,000,000
218,000,000

사채할인발행차금
(474,871)
(551,368)

사채 장부금액
217,525,129
217,448,632

(*)
연결실체의 당반기말 현재 차입부채는 전액 사채로 구성되어 있으며, 모두 공모형 무보증후순위사채입니다.

20. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

보험미지급금
362,935,738
393,700,609

미지급금
57,010,847
45,353,173

미지급비용
79,651,679
88,494,524

임대보증금
10,111,401
10,433,440

비지배지분
6,056,520
6,233,530

합 계
515,766,185
544,215,276

21. 기타부채

당반기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

선수금
5,366,212
1,997,934

선수수익
158,696
125,901

예수금
6,097,655
8,211,106

가수보험료
4,241,454
6,358,928

미지급부가세
279,498
267,496

합 계
16,143,515
16,961,365

22. 자본금 및 기타불입자본

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

발행할 주식의 총수
300,000,000주
300,000,000주

1주의 금액
5,000원
5,000원

보통주발행주식수
116,738,915주
116,738,915주

보통주자본금
583,694,575천원
583,694,575천원

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
67,828,496
67,828,496

(3) 최근 3년 간 지배기업의 발행주식수, 자본금 및 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

일 자
내 역
주식수
자본금
자본조정

2016년 1월 1일

90,738,915주
453,694,575
(31,226,205)

2016년 3월 18일
이익잉여금처분(*)
-
-
31,226,205

2017년 11월 10일
유상증자
26,000,000주
130,000,000
67,828,496

2018년 6월 30일

116,738,915주
583,694,575
67,828,496

(*)
지배기업은 2013년 11월 15일에 신주를 발행하는 과정에서 주식할인발행차금이 발생하여 자본조정에 계상하였으며, 2016년 3월 18일의 정기주주총회에서 이익잉여금 처분으로 상각되었습니다.

23. 기타자본구성요소

당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
(6,292,175)
119,794,907

만기보유금융자산평가손익
75,000,535
-

현금흐름위험회피파생상품평가손익
4,370,546
737,103

특별계정기타자본구성요소
11,292
-

순확정급여부채의 재측정요소
(21,336,354)
(21,336,354)

합 계
51,753,844
99,195,656

24. 이익잉여금 및 배당금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

이익준비금
3,293,645
1,542,562

임의적립금
178,877,036
147,669,198

미처분이익잉여금
284,913,326
254,587,209

합 계
467,084,007
403,798,969

(2) 이익준비금
상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(3) 비상위험준비금

당반기말 및 전기말 비상위험준비금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
보험종류
당반기말
전기말
적립(환입액)

일 반
화 재
4,982,895
4,648,900
333,995

해 상
3,135,963
2,984,704
151,259

보 증
1,398
1,292
106

특 종
34,922,987
30,956,434
3,966,553

해외원/수재보험
335,140
1,424,091
(1,088,951)

소 계
43,378,383
40,015,421
3,362,962

자동차
87,216,418
80,756,644
6,459,774

합 계
130,594,801
120,772,065
9,822,736

(4) 비상위험준비금 및 대손준비금 반영 후 조정손익
대손준비금 및 비상위험준비금은 보험업감독규정 등에 따라 산출 및 공시되는 사항입니다. 당반기와 전반기 중 대손준비금, 비상위험준비금 전입액 및 준비금 반영 후 조정손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

준비금 반영 전 반기순이익
81,635,876
92,903,396

준비금 적립액
(12,825,532)
(10,223,612)

준비금 반영 후 조정이익
68,810,344
82,679,784

신종자본증권 분배금
(840,000)
(420,000)

보통주 조정이익
67,970,344
82,259,784

가중평균유통보통주식수(*)
116,738,915주
92,968,584주

준비금 반영 후 주당 조정이익
582원
885원

(*)
주석 36에서 주당이익 산출 시 적용한 가중평균유통보통주식수와 동일합니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

주식의 종류
총발행주식 수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
116,738,915주
150원
17,510,837

(전반기)
(단위:천원)

주식의 종류
총발행주식 수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
90,738,915주
100원
9,073,892

25. 금융상품 범주별 순손익

(1) 금융상품 범주별 수익

(당반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계
이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
319,086
-
-
-
464,285
783,371
571,415
-
-
-
475,813
1,047,228

예치금
3,765,992
-
-
-
19,430,922
23,196,914
7,098,232
-
-
-
17,644,408
24,742,640

대출채권
50,180,621
532,588
-
397,782
-
51,110,991
98,908,846
3,152,080
-
1,486,412
-
103,547,338

기타금융자산
215,398
-
-
106,632
1,673,722
1,995,752
439,827
-
-
1,948,168
1,596,136
3,984,131

<유가증권>

당기손익인식
 금융자산
95,826
-
467,292
29,942
-
593,060
221,098
-
849,622
107,373
-
1,178,093

매도가능
 금융자산
12,702,582
-
29,905,878
24,620,433
29,533,775
96,762,668
25,046,965
-
60,179,818
42,714,010
22,812,650
150,753,443

만기보유
 금융자산

18,394,933
-
-
-
29,019,493
47,414,426
35,207,961
-
-
-
29,019,493
64,227,454

<파생금융상품>

파생금융상품
-
-
-
1,318,315
-
1,318,315
-
-
-
4,147,195
-
4,147,195

<금융부채>

기타금융부채
-
-
-
-
175,844
175,844
-
-
-
-
267,893
267,893

합 계
85,674,438
532,588
30,373,170
26,473,104
80,298,041
223,351,341
167,494,344
3,152,080
61,029,440
50,403,158
71,816,393
353,895,415

(전반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계
이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
218,258
-
-
-
14,643
232,901
367,548
-
-
-
14,643
382,191

예치금
2,963,407
-
-
-
6,680,117
9,643,524
5,314,820
-
-
-
840,674
6,155,494

대출채권
47,491,700
741,709
-
14,527
9,946
48,257,882
95,079,311
2,411,809
-
360,411
20,064
97,871,595

기타금융자산
230,285
-
-
-
189,207
419,492
473,579
-
-
382,161
223,186
1,078,926

<유가증권>

당기손익인식
 금융자산
295,516
-
319,546
115,273
-
730,335
509,813
-
435,869
174,652
-
1,120,334

매도가능
 금융자산
28,744,478
-
26,172,441
13,093,457
35,014,185
103,024,561
56,614,238
-
45,168,434
22,850,650
5,631,785
130,265,107

<파생금융상품>

파생금융상품
-
-
-
23,711,423
-
23,711,423
-
-
-
103,172,773
-
103,172,773

<금융부채>

기타금융부채
-
-
-
-
200,552
200,552
-
-
-
-
539,795
539,795

합 계
79,943,644
741,709
26,491,987
36,934,680
42,108,650
186,220,670
158,359,309
2,411,809
45,604,303
126,940,647
7,270,147
340,586,215

(2) 금융상품 범주별 비용

(당반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자비용
평가 및
거래손실
손상차손
외화거래 및
환산손실
합 계
이자비용
평가 및
거래손실
손상차손
외화거래 및
환산손실
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
-
-
-
-
-
-
-
-
177,245
177,245

예치금
-
-
-
193,379
193,379
-
-
-
257,870
257,870

대출채권
-
1,256,238
-
-
1,256,238
-
2,341,244
-
-
2,341,244

기타금융자산
-
275,375
-
100,484
375,859
-
333,823
-
225,203
559,026

<유가증권>

매도가능
 금융자산

-
100,285
99,400
70,006
269,691
-
565,524
99,400
486,348
1,151,272

만기보유
 금융자산
-
-
-
186,141
186,141
-
-

1,054,298
1,054,298

<파생금융상품>

파생금융상품
-
80,865,872
-
-
80,865,872
-
75,902,525
-
-
75,902,525

<금융부채>

차입부채
2,706,073
-
-
-
2,706,073
5,432,166
-
-
-
5,432,166

기타금융부채
23,810
-
-
1,123,932
1,147,742
86,348
-
-
1,235,259
1,321,607

합 계
2,729,883
82,497,770
99,400
1,673,942
87,000,995
5,518,514
79,143,116
99,400
3,436,223
88,197,253

(전반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자비용
평가 및 거래손실
손상차손
외화거래 및
환산손실
합 계
이자비용
평가 및 거래손실
손상차손
외화거래 및
환산손실
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
-
-
-
-
-
-
-
-
1,366
1,366

예치금
-
-
-
-
-
-
-
-
17,914,000
17,914,000

대출채권
-
943,306
-
-
943,306
-
1,831,163
-
118,126
1,949,289

기타금융자산
-
866
-
51,020
51,886
-
1,259
-
216,389
217,648

<유가증권>

매도가능
 금융자산

-
523,196
2,263,590
4,460,635
7,247,421
-
720,152
2,263,590
76,712,162
79,695,904

<파생금융상품>

파생금융상품
-
60,384,423
-
-
60,384,423
-
9,217,482
-
-
9,217,482

<금융부채>

차입부채
3,157,455
-
-
-
3,157,455
6,397,369
-
-
-
6,397,369

기타금융부채
78,193
-
-
429,032
507,225
137,663
-
-
499,108
636,771

합 계
3,235,648
61,851,791
2,263,590
4,940,687
72,291,716
6,535,032
11,770,056
2,263,590
95,461,151
116,029,829

26. 보험료수익

(당반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

원수보험료
124,125,649
1,066,214,920
222,474,095
1,412,814,664
237,151,584
2,107,490,966
437,859,366
2,782,501,916

수재보험료
13,542,918
-
-
13,542,918
16,080,238
-
-
16,080,238

해약환급금
(475,033)
-
(9,774,378)
(10,249,411)
(1,777,854)
-
(19,407,406)
(21,185,260)

합 계
137,193,534
1,066,214,920
212,699,717
1,416,108,171
251,453,968
2,107,490,966
418,451,960
2,777,396,894

(전반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

원수보험료
120,506,864
981,881,516
221,303,007
1,323,691,387
226,066,821
1,958,848,035
433,697,378
2,618,612,234

수재보험료
10,836,738
-
-
10,836,738
13,004,340
-
-
13,004,340

해약환급금
(571,463)
-
(9,070,262)
(9,641,725)
(1,454,796)
-
(18,481,500)
(19,936,296)

합 계
130,772,139
981,881,516
212,232,745
1,324,886,400
237,616,365
1,958,848,035
415,215,878
2,611,680,278

27. 재보험

당반기 및 전반기 중 발생한 재보험종류별 주요 수익 및 비용의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

보험종류
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

출재보험금
26,582,380
160,786,746
42,696,591
230,065,717
128,492,100
327,428,026
88,933,287
544,853,413

출재보험금 환입
(1,044,377)
(1,069,374)
-
(2,113,751)
(1,261,043)
(2,241,360)
-
(3,502,403)

재보험수익
25,538,003
159,717,372
42,696,591
227,951,966
127,231,057
325,186,666
88,933,287
541,351,010

출재보험료
85,845,105
177,369,031
63,609,484
326,823,620
148,197,857
348,689,109
130,185,034
627,072,000

출재보험료환입
(247,796)
-
-
(247,796)
(1,260,807)
-
-
(1,260,807)

재보험비용
85,597,309
177,369,031
63,609,484
326,575,824
146,937,050
348,689,109
130,185,034
625,811,193

출재보험수수료
17,115,190
5,251
14,467,223
31,587,664
31,080,598
10,570
29,583,449
60,674,617

출재이익수수료
-
7,393,960
-
7,393,960
70,221
4,524,927
-
4,595,148

(전반기)
(단위:천원)

보험종류
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

출재보험금
30,020,647
141,528,741
29,789,933
201,339,321
54,108,385
261,674,865
58,212,620
373,995,870

출재보험금 환입
(563,085)
(971,972)
-
(1,535,057)
(914,360)
(1,891,992)
-
(2,806,352)

재보험수익
29,457,562
140,556,769
29,789,933
199,804,264
53,194,025
259,782,873
58,212,620
371,189,518

출재보험료
79,370,369
154,328,725
64,381,890
298,080,984
140,771,787
275,644,937
130,477,891
546,894,615

출재보험료환입
(320,539)
-
-
(320,539)
(884,737)
-
-
(884,737)

재보험비용
79,049,830
154,328,725
64,381,890
297,760,445
139,887,050
275,644,937
130,477,891
546,009,878

출재보험수수료
16,215,706
5,965
16,091,969
32,313,640
29,849,982
11,665
32,525,251
62,386,898

출재이익수수료
181,954
3,457,929
-
3,639,883
264,970
(1,970,903)
-
(1,705,933)

28. 기타수익

당반기와 전반기 중 발생한 기타수익 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

배당금수익
30,373,170
61,029,440
26,491,987
45,604,303

수수료수익
532,588
3,152,080
741,709
2,411,809

임대료수익
3,608,654
7,264,920
3,895,208
7,700,959

복구충당부채환입액
2,912
8,239
76,628
76,628

대손충당금환입
106,632
1,948,168
-
382,161

출재보험수수료
31,587,664
60,674,617
32,313,640
62,386,898

출재이익수수료
7,393,960
4,595,148
3,639,883
(1,705,933)

기타
2,067,115
4,205,595
514,985
1,134,300

합 계
75,672,695
142,878,207
67,674,040
117,991,125

29. 지급보험금

당반기와 전반기 중 지급보험금의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

보험금비용 :

원수보험금
53,445,966
311,031,491
156,426,487
520,903,944
178,774,072
632,661,941
326,380,979
1,137,816,992

수재보험금
1,856,358
-
-
1,856,358
3,129,262
-
-
3,129,262

보험금환입
(1,768,994)
(2,195,646)
(9,169,165)
(13,133,805)
(2,338,049)
(4,575,565)
(18,645,691)
(25,559,305)

손해조사비
2,381,226
8,715,440
14,954,256
26,050,922
4,560,836
17,669,261
28,733,443
50,963,540

소 계
55,914,556
317,551,285
162,211,578
535,677,419
184,126,121
645,755,637
336,468,731
1,166,350,489

환급금비용 :

만기환급금
-
89,237,568
-
89,237,568
-
183,765,002
-
183,765,002

개인연금지급금
-
5,510,377
-
5,510,377
-
8,874,776
-
8,874,776

장기해약환급금
-
151,409,210
-
151,409,210
-
317,079,637
-
317,079,637

소 계
-
246,157,155
-
246,157,155
-
509,719,415
-
509,719,415

배당금비용
-
312,940
-
312,940
-
564,204
-
564,204

합 계
55,914,556
564,021,380
162,211,578
782,147,514
184,126,121
1,156,039,256
336,468,731
1,676,634,108

(전반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

보험금비용 :

원수보험금
51,147,978
276,040,860
140,514,919
467,703,757
97,219,223
560,941,334
285,975,185
944,135,742

수재보험금
2,535,916
-
-
2,535,916
3,253,103
-
-
3,253,103

보험금환입
(1,057,076)
(2,049,805)
(8,794,188)
(11,901,069)
(2,138,171)
(4,283,296)
(18,040,180)
(24,461,647)

손해조사비
2,008,840
9,250,971
14,097,856
25,357,667
3,928,947
19,288,618
26,845,438
50,063,003

소 계
54,635,658
283,242,026
145,818,587
483,696,271
102,263,102
575,946,656
294,780,443
972,990,201

환급금비용 :

만기환급금
-
96,446,303
-
96,446,303
-
205,222,397
-
205,222,397

개인연금지급금
-
5,319,671
-
5,319,671
-
8,261,874
-
8,261,874

장기해약환급금
-
139,907,739
-
139,907,739
-
298,305,278
-
298,305,278

소 계
-
241,673,713
-
241,673,713
-
511,789,549
-
511,789,549

배당금비용
-
277,349
-
277,349
-
502,341
-
502,341

합 계
54,635,658
525,193,088
145,818,587
725,647,333
102,263,102
1,088,238,546
294,780,443
1,485,282,091

30. 사업비

당반기와 전반기 중 사업비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
37,625,556
70,689,427
35,346,594
64,546,384

퇴직급여
4,053,225
7,525,103
4,057,856
12,792,319

복리후생비
8,504,321
17,022,264
8,400,190
16,492,605

일반관리비
69,599,332
138,519,113
61,677,819
126,782,771

신계약비
18,458,427
33,345,168
13,846,972
26,995,549

대리점수수료
25,635,909
46,484,431
18,355,680
34,878,157

공동보험수수료
233,517
316,757
239,679
286,385

지급대리업무수수료
151,131
255,257
210,410
351,616

수재보험수수료
1,100,792
1,722,776
795,970
1,273,649

수재이익수수료
-
53,515
61
61

출재예수금이자
673
1,391
1,171
3,449

복구충당부채전입액
14,845
21,685
11,150
140,886

합 계
165,377,728
315,956,887
142,943,552
284,543,831

31. 재산관리비

당반기와 전반기 중 재산관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여및상여
903,990
2,113,642
891,796
1,944,240

퇴직급여
125,511
251,022
74,624
149,248

복리후생비
138,395
287,496
145,322
270,921

세금과공과
764,615
1,530,677
680,302
1,510,942

부동산관리비
906,016
2,005,636
969,623
1,935,777

기타
316,330
643,287
276,434
548,999

합 계
3,154,857
6,831,760
3,038,101
6,360,127

32. 기타비용

당반기와 전반기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

투자부동산감가상각비
577,190
1,154,380
583,259
1,165,308

무형자산상각비
2,115,787
4,134,908
2,152,956
4,199,952

잡손실
633,757
2,310,298
1,590,360
2,145,831

합 계
3,326,734
7,599,586
4,326,575
7,511,091

33. 영업외수익

당반기와 전반기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분이익
-
-
12,165
12,165

무형자산처분이익
-
-
-
15,000

영업외잡이익
752,297
1,070,900
383,912
654,115

합 계
752,297
1,070,900
396,077
681,280

34. 영업외비용

당반기와 전반기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분손실
6,794
10,436
13,730
14,173

무형자산처분손실
41,800
41,800
-
-

무형자산손상차손
320,000
320,000
-
-

지분법손실
118,099
155,666
36,365
73,600

영업외잡손실
458,366
918,254
396,869
696,409

기부금
105,748
518,328
159,720
1,666,640

합 계
1,050,807
1,964,484
606,684
2,450,822

35. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기 및 전반기의 예상평균연간법인세율은 각각 25.6% 및 24.0%를 적용하였습니다

36. 주당이익

당반기와 전반기의 기본주당순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

반기순이익
51,489,280
81,635,876
54,998,744
92,903,396

신종자본증권 분배금
(420,000)
(840,000)
(420,000)
(420,000)

보통주순이익
51,069,280
80,795,876
54,578,744
92,483,396

가중평균유통보통주식수
116,738,915주

116,738,915주

92,968,584주
92,968,584주

기본주당순이익(*)
437원
692원
587원
995원

(*)
연결실체에는 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 기본주당순이익과 희석주당순이익이 동일합니다. 한편, 전기에 실시된 주주우선배정 유상증자에 의한 무상증자 요소로 인하여 전반기의 주당이익을 소급하여 수정하였습니다.

37. 특수관계자 및 대규모기업집단 계열회사 등과의 거래

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 특수관계자 및 대규모기업집단의 계열회사 등의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)

연결실체와의 관계
회사명

최상위 지배기업
㈜한화

지배기업
한화생명보험㈜

관계기업
한화글로벌사업화펀드, 충남-한화중소기업육성펀드,
2018한화IoT전문신기술금융투자펀드

대규모기업집단 계열회사 등(*2)
㈜한화건설, ㈜한화갤러리아, 한화첨단소재㈜,
한화호텔앤드리조트㈜, 한화투자증권㈜, 에이치솔루션㈜, 한화에스앤씨㈜,
한화케미칼㈜, 한화에어로스페이스㈜(*1), 한화테크윈㈜(*1) 등

(*1)
한화테크윈㈜은 2018년 4월 중 한화에어로스페이스㈜(분할존속기업) 및 한화테크윈㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(전기말)

연결실체와의 관계
회사명

최상위 지배기업
㈜한화

지배기업
한화생명보험㈜

관계기업
한화글로벌사업화펀드, 충남-한화중소기업육성펀드

대규모기업집단 계열회사 등(*2)

㈜한화건설, ㈜한화갤러리아, 한화테크엠㈜, 한화첨단소재㈜, 
한화호텔앤드리조트㈜, 한화컴파운드㈜, 한화투자증권
㈜,

에이치솔루션㈜(*1)
, 한화에스앤씨㈜(*1), 한화케미칼㈜ 등

(*1)

한화에스앤씨㈜는 2017
년
10월
중 에이치솔루션㈜(분할존속기업) 및 한화에스앤씨㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*2)

동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자 및 대규모기업집단 계열회사 등과의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

보험료수익
임대료수익
이자수익
기타수익
합 계
사업비 및
재산관리비
기타비용
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
1,987,610
83,873
-
-
2,071,483
13,437,668
-
13,437,668

지배기업
한화생명보험㈜
932,123
66,069
1,062,768
-
2,060,960
3,346,441
175,499
3,521,940

대규모
기업집단
계열회사 등
한화토탈 주식회사(*3)
9,298,503
-
-
-
9,298,503
28,719
-
28,719

한화투자증권㈜
1,062,465
4,760,596
-
-
5,823,061
124,204
-
124,204

한화케미칼㈜
4,965,063
33,045
-
-
4,998,108
-
-
-

㈜한화건설
2,817,134
-
783,900
-
3,601,034
-
-
-

여천 NCC㈜
2,665,644
-
-
-
2,665,644
-
-
-

한화에스앤씨㈜(*1)
308,118
404,605
-
1,800,000
2,512,723
10,909,731
-
10,909,731

한화호텔앤드리조트㈜
1,442,910
431,884
-
-
1,874,794
941,251
-
941,251

한화에어로스페이스㈜(*2)
1,657,127
-
-
-
1,657,127
-
-
-

한화에너지㈜
1,586,160
-
-
-
1,586,160
-
-
-

한화큐셀코리아㈜
1,569,222
-
-
-
1,569,222
-
-
-

한화시스템㈜
1,027,438
-
-
-
1,027,438
-
-
-

㈜한화갤러리아
611,543
59,213
-
-
670,756
787,355
-
787,355

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
649,382
-
-
-
649,382
-
-
-

한화테크윈㈜(*2)
557,823
-
-
-
557,823
-
-
-

한화첨단소재㈜
437,158
-
-
-
437,158
-
-
-

㈜대한제1호뉴스테이
위탁관리부동산투자회사
85,059
-
-
-
85,059
-
-
-

㈜한화이글스
67,463
-
-
-
67,463
2,487,195
-
2,487,195

㈜한화에스테이트
23,404
-
-
-
23,404
4,199,103
-
4,199,103

울산하버브릿지㈜
22,516
-
-
-
22,516
-
-
-

에이치솔루션㈜(*1)
1,696
-
-
-
1,696
-
-
-

한화큐셀㈜
836
-
-
-
836
230,000
-
230,000

기타
2,944,991
134,452
321,701
-
3,401,144
375,729
93
375,822

소 계
33,801,655
5,823,795
1,105,601
1,800,000
42,531,051
20,083,287
93
20,083,380

합 계
36,721,388
5,973,737
2,168,369
1,800,000
46,663,494
36,867,396
175,592
37,042,988

(*1)
한화에스앤씨㈜는 2017년 10월 중 에이치솔루션㈜(분할존속기업) 및 한화에스앤씨㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*2)
한화테크윈㈜은 2018년 4월 중 한화에어로스페이스㈜(분할존속기업) 및 한화테크윈㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*3)
당반기 중 한화토탈 주식회사에 대하여 71,348,579천원의 보험금을 지급하였습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

보험료수익
임대료수익
이자수익
합 계
사업비 및 재산관리비
기타비용
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
1,574,759
23,937
-
1,598,696
11,355,039
-
11,355,039

지배기업
한화생명보험㈜
927,971
153,932
902,162
1,984,065
2,919,821
-
2,919,821

대규모
기업집단
계열회사 등
한화토탈 주식회사
8,121,366
-
-
8,121,366
27,400
-
27,400

한화투자증권㈜
788,182
4,714,292
-
5,502,474
96,367
-
96,367

한화케미칼㈜
5,103,357
20,297
-
5,123,654
1,290
-
1,290

㈜한화건설
2,086,127
-
1,626,900
3,713,027
-
-
-

한화테크윈㈜
3,147,125
-
-
3,147,125
-
-
-

여천NCC㈜
2,731,786
-
-
2,731,786
-
-
-

한화호텔앤드리조트㈜
1,521,871
461,692
-
1,983,563
835,499
-
835,499

한화에너지㈜
1,544,755
-
-
1,544,755
-
-
-

한화큐셀코리아㈜
1,242,037
-
-
1,242,037
-
-
-

한화시스템㈜
984,170
-
-
984,170
-
-
-

한화큐셀㈜
716,611
-
-
716,611
-
-
-

한화에스앤씨㈜
284,997
401,655
-
686,652
11,850,654
-
11,850,654

㈜한화갤러리아
594,898
38,367
-
633,265
762,571
-
762,571

한화첨단소재㈜
412,095
21,256
-
433,351
-
-
-

울산하버브릿지㈜
24,957
-
311,598
336,555
-
-
-

㈜한화이글스
67,565
-
-
67,565
2,989,718
-
2,989,718

㈜한화에스테이트
21,020
-
-
21,020
5,092,219
-
5,092,219

기타
1,856,868
123,516
354,006
2,334,390
457,159
316
457,475

소 계
31,249,787
5,781,075
2,292,504
39,323,366
22,112,877
316
22,113,193

합 계
33,752,517
5,958,944
3,194,666
42,906,127
36,387,737
316
36,388,053

(3) 당반기말 및 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
채 권(*1)
채 무

유가증권
기타채권
합 계
임대보증금
기타채무
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
-
1,209,313
1,209,313
100,040
219,125
319,165

지배기업
한화생명보험㈜
-
111,071,494
111,071,494
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사 등
㈜대한제5호뉴스테이
위탁관리부동산투자회사
-
23,142,145
23,142,145
-
-
-

한화호텔앤드리조트㈜(*2)
-
15,181,770
15,181,770
434,630
30,365
464,995

㈜한화건설
-
12,051,355
12,051,355
-
94,620
94,620

한화투자증권㈜(*2)
10,000,000
1,642,438
11,642,438
5,315,728
-
5,315,728

한화케미칼㈜
-
4,672,510
4,672,510
61,456
-
61,456

한화토탈 주식회사
-
631,254
631,254
-
-
-

한화에어로스페이스㈜(*3)
-
71,032
71,032
-
-
-

한화에스앤씨㈜
-
4,257
4,257
498,314
1,789,986
2,288,300

한화정밀기계㈜
-
2,279
2,279
-
-
-

한화파워시스템㈜
-
338
338
-
-
-

㈜한화에스테이트
-
-
-
-
725,544
725,544

㈜한화도시개발
-
-
-
24,272
-
24,272

기타
-
491,673
491,673
271,787
167,830
439,617

소 계
10,000,000
57,891,051
67,891,051
6,606,187
2,808,345
9,414,532

합 계
10,000,000
170,171,858
180,171,858
6,706,227
3,027,470
9,733,697

(*1)
당반기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 비용으로 계상한 대손상각비는 없습니다.

(*2)
당반기말 현재 한화투자증권㈜ 및 한화호텔앤드리조트㈜에 대한 임대보증금과 관련하여 각각 5,444,449천원, 434,630천원의 근저당권 및 전세권이 설정되어 있습니다.

(*3)
한화테크윈㈜은 2018년 4월 중 한화에어로스페이스㈜(분할존속기업) 및 한화테크윈㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(전기말)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
채 권(*1)
채 무

유가증권
기타채권
합 계
임대보증금
기타채무
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
-
45,733
45,733
100,040
303,276
403,316

지배기업
한화생명보험㈜
-
115,887,168
115,887,168
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사 등
㈜한화건설
30,000,000
166,650
30,166,650
-
-
-

한화호텔앤드리조트㈜(*2)
-
15,176,888
15,176,888
434,630
72,213
506,843

㈜대한제5호뉴스테이
위탁관리부동산투자회사
-
12,940,709
12,940,709
-
-
-

㈜한화이글스
-
930,138
930,138
-
-
-

한화토탈 주식회사
-
585,772
585,772
-
-
-

한화첨단소재㈜
-
359,271
359,271
-
-
-

㈜한화갤러리아
-
57,481
57,481
84,008
117,673
201,681

한화케미칼㈜
-
39,851
39,851
35,056
-
35,056

한화투자증권㈜(*2)
-
30,771
30,771
5,315,728
-
5,315,728

㈜한화비앤비
-
7,776
7,776
142,460
5,236
147,696

기타
-
16,175
16,175
594,305
3,155,741
3,750,046

소 계
30,000,000
30,311,482
60,311,482
6,606,187
3,350,863
9,957,050

합 계
30,000,000
146,244,383
176,244,383
6,706,227
3,654,139
10,360,366

(*1)
전기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 비용으로 계상한 대손상각비는 없습니다.

(*2)
전기말 현재 한화투자증권㈜ 및 한화호텔앤드리조트㈜에 대한 임대보증금과 관련하여 각각 5,444,449천원, 482,745천원의 근저당 및 전세권이 설정되어 있습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 및 대규모기업집단 계열회사 등과의 주요 자금거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
자본거래 유입(유출)
지분거래 유입(유출)

당반기
전반기
당반기
전반기

지배기업
한화생명보험㈜
(8,993,572)
(4,877,622)
-
-

관계기업
한화글로벌사업화펀드
-
-
(690,000)
(300,000)

충남-한화중소기업육성펀드
-
-
(780,000)
(540,000)

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
-
-
(3,420,000)
-

소 계
-
-
(4,890,000)
(840,000)

합 계
(8,993,572)
(4,877,622)
(4,890,000)
(840,000)

(5) 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
4,044,950
3,891,000

퇴직급여
1,179,417
1,140,233

합 계
5,224,367
5,031,233

(*)
주요 경영진에는 연결실체의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기이사 및 비등기 이사를 포함하였습니다.

38. 우발채무와 약정사항

(1) 진행 중인 소송사건
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 보험금지급을 대상으로 제기된 소송 및 연결실체가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
종 목
당반기말
전기말
내 용

피 고
자동차보험
31,805,472
24,541,815
손해배상 등

일반,장기보험
30,238,636
44,872,132
손해배상 등

합 계
62,044,108
69,413,947

원 고
자동차보험
11,612,694
8,940,553
구상금 등

일반,장기보험
40,858,106
41,043,792
구상금 등

합 계
52,470,800
49,984,345

보험금지급을 대상으
로 제기된 소송으로 인한 손해추산액 상당액은 보험계약부채로 계상하고 있습니다
.
당반기말 현재 보험금지급 외 연결실체가 피고로서 계류 중인 소송사건은

9건으로 소송가액은 695,014천원이
며, 보험금지급 외 연결실체가 원고로서 계류 중인
4건으로 소송가액은 317,573천원입니다.

(2) 재보험협약
당반기말 현재 일반, 장기, 자동차보험에 대하여 체결하고 있는 출재협약 및 수재협약의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
재보험사
출수재비율
보험상품

비 례
코리안리재보험(주)
위험금액의 10~30%
자동차(공동물건 제외)

코리안리재보험(주)
위험금액의 30~70%
화재

코리안리재보험(주)
위험금액의 15~70%
해상

코리안리재보험(주)
위험금액의 30~80%
특종

코리안리재보험(주)
위험금액의 10~65%
질병,재물,기타,장기

TM Kiln, Singapore 외

연결실체인수지분의 5~50%

재물,기계

초 과
코리안리재보험(주)
12.5억원 초과 무한(65%)
자동차(대인)

코리안리재보험(주)

16.4억원 초과 74.9억원

자동차(차량담보)

Taiping Re

원수 12.5억원 초과 무한(15%)

자동차(대인)

ASIA INSURANCE

원수 12.5억원 초과 무한(10%)

자동차(대인)

코리안리재보험(주)

6억원~980억원

장기(재물/상해/지진)

TM Kiln, Singapore 외

초과금액의 0~100%

기타 일반

(3) 당좌차월약정

당반기말 현재 연결실체는 신한은행과 한도
135억원
의 일중당좌차월약정과 한도
60억
원의 일반당좌차월약정을 체결하고 있습니다. 또한 한국스탠다드차타드은행과 한도
40억원
의 일중당
좌차월약정을 체결하고 있으며, 이와 관련하여 제공된 담보는 없습니다
.

(4) 방카슈랑스 업무 제휴

당반기말 현재 연결실체는 국내의 26개의 금융기관대리점과 방카슈랑스 보험상품 판매제휴계약을 체결하고 있습니다.
이에 따라 상기 금융기관 보험대리점은 연결실체의 보험대리점으로서 연결실체를 대리
하여 관련법규에서 규정하고 있는 보험상품에 대한 보험계약의 체결(청약에 관한 승낙 제외), 보험료의 수령 등의 업무를 수행하고 있습니다.

또한, 연결실체는

상기 계약에 따라 금융기관 보험대리점이 모집한 보험계약에 대하여 일정율의 수수료를 지급하고 있으며,

당
반기와 전반기 중
각각
5,876,442천원 및 4,744,381천원

의 수수료를 사업비로 계상하였습니다.

39. 현금흐름관련 사항

(1) 당반기와 전반기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내용 중 주요 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

1. 영업활동 손익조정

706,057,256

648,593,283

<현금의 유출이 없는 비용의 가산>

1,059,950,484

988,502,762

이자비용
5,518,514

6,535,032

법인세비용
28,046,441

29,272,625

보험계약부채전입액
626,268,712

583,129,716

급여
-

89,490

퇴직급여
9,219,025

9,442,303

이연신계약비상각비
295,524,809

243,919,898

유가증권평가및처분손실
664,924

2,983,742

파생상품평가및처분손실
75,902,525

9,217,482

대손상각비
2,675,067

1,832,422

외화환산손실
1,792,636

88,582,059

감가상각비
7,461,854

7,431,469

투자부동산감가상각비
1,154,380

1,165,308

무형자산상각비
4,134,908

4,199,952

임차료비용
399,549

472,605

유형자산처분손실
10,436

14,173

무형자산처분손실
41,800

-

무형자산손상차손
320,000

-

복구충당부채전입액
21,685

140,886

투자영업잡손실
637,553

-

지분법손실
155,666

73,600

<현금의 유입이 없는 수익의 차감>

(353,893,228)

(339,909,479)

이자수익
167,494,344

158,359,309

구상이익
3,662,690

3,665,953

배당금수익
61,029,440

45,604,303

유가증권평가및처분이익
42,821,383

23,025,302

파생상품평가및처분이익
4,147,195

103,172,773

대손충당금환입
2,609,092

732,811

대출채권처분이익
825,488

9,760

외화환산이익
71,278,523

5,142,759

임대료수익
16,834

92,716

유형자산처분이익
-

12,165

무형자산처분이익
-

15,000

복구충당부채환입액
8,239

76,628

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

2. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(473,346,437)

(485,136,870)

예치금의 변동
(23,617,960)

(36,102,094)

당기손익인식금융자산의 변동
(36,926,053)

(182,873,554)

대출채권의 변동
(129,428,299)

(20,977,526)

기타금융자산의 변동
53,231,202

(100,871,754)

기타자산의 변동
(299,711,307)

(244,599,386)

특별계정자산부채의 변동
12,149

(101,520)

복구충당부채의 변동
(101,420)

(321,222)

순확정급여부채의 변동
(1,674,165)

4,201,924

기타금융부채의 변동
(34,248,259)

102,824,634

기타부채의 변동
(882,325)

(6,316,372)

(2) 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 거래의 내용은 다음과같습니다.

(단위:천원)

내 역
당반기
전반기

복구충당부채 인식에 따른 임차점포시설물 증가
201,950
241,851

선금급과 유형자산의 대체
327,528
2,189,933

선금급과 무형자산의 대체
3,954,597
6,562,141

유가증권 취득 미지급금 증가
5,590,315
-

유형자산과 투자부동산의 대체
-
927,603

대출채권과 기타수취채권의 제각
1,021,221
980,441

(3) 재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
재무활동
현금흐름에서
발생한 변동
비현금
변동
기타
변동(*)
기 말

차입부채
217,448,632
-
-
76,497
217,525,129

비지배지분
6,233,530
(814,563)
637,553
-
6,056,520

합 계
223,682,162
(814,563)
637,553
76,497
223,581,649

(*)
기타 변동은 사채할인발행차금 상각액입니다.

40. 부문 정보

연결실체는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고, 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을 구분하고
있습니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 공시기준을 충족하지 않아 별도의 영업부문을 구분하여 공시하지 아니하였습니다.
한편, 외부고객으로부터의 수익은 전액 본사 소재지 국가인 대한민국에 귀속되며, 비유동자산(금융상품 등 제외)은 본사 소재지 국가인 대한민국에 소재합니다. 또한, 회사 전체수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객도 없습니다.

41.
비연결구조화기업

(1) 비연결구조화기업에 대한 지분의 성격과 범위

연결실체는 구조화금융, 투자펀드 등의 투자를 통해 구조화기업에 관여하고 있으며 동 구조화기업의 주요 특성은 다음과 같습니다.

'자산유동화'로 분류되는 비연결구조화기업은 유동화자산을 기초로 자산유동화증권을 발행하고 당해 유동화자산의 관리, 운용 및 처분에 의한 수익이나 차입금 등으로 자산유동화증권의 원리금 또는 배당금을 지급하는 기업입니다. 연결실체와 자산유동화증권 매입약정 체결 또는 신용공여를 통해 자산유동화증권 발행에 따른 관련위험을 이전하고 있으며, 이와 관련하여 연결실체는 이자수익 또는 수수료수익을 인식하고 있습니다.

'구조화금융'으로 분류되는 비연결구조화기업은 부동산프로젝트파이낸싱투자회사, 사회기반시설사업시행법인, 선박(항공기)금융을 위한 특수목적회사 등이 있습니다. 
구조화금융은 주로 대규모 위험 사업에 대한 자금조달 방법으로써, 사업추진주체의 신용이나 물적담보가 아닌 특정 사업이나 프로젝트 자체의 경제성에 근거하여 해당 기업에 투자가 이루어지고, 사업의 진행에서 발생하는 수익을 투자자들이 취하는 구조입니다. 연결실체는 구조화금융을 위한 구조화기업에 대출, 지분투자 등의 형태로 자금을 제공하고 있습니다.

'투자펀드'로 분류되는 비연결구조화기업은 투자신탁, 사모투자전문회사 등이 있습니다.

투자신탁(수익증권)이란 집합투자업자인 위탁자가 신탁업자에게 신탁한 재산을 신탁업자로 하여금 집합투자업자의 지시에 따라 투자하고 운용하게 하는 신탁 형태의 집합투자기구입니다.

사모투자전문회사(Private Equity Fund : 이하PEF)란 자본시장통합법에 의한 집합투자기구로서 회사의 재산을 주식 또는 지분 등에 투자하여 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등의 방법으로 투자한 기업의 가치를 높여 그 수익을 사원에게배분하는 것을 목적으로 사모의 방식으로 설립된 상법 상 합자회사입니다. 연결실체는 투자펀드에 대한 투자자로서 지분율에 비례하여 지분투자 평가손익과 배당수익을인식하고 있으며, 해당 투자펀드의 가치 하락시 원금 손실에 노출될 수 있습니다.

(2)

당반기말 현재 비연결구조화기업의 규모 및 비연결구조화기업에 대한 연결실체의 지분과 이와 관련된 위험의 성격은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거 래 내 용
자산유동화
구조화금융
투자펀드
합 계

비연결구조화기업의 자산총액
367,525,000
8,309,480,671
5,951,529,402
14,628,535,072

비연결구조화기업 관여로 인해 인식한 자산:

매도가능금융자산
-
889,102,281
586,018,218
1,475,120,499

관계기업투자주식
-
-
8,070,000
8,070,000

대출채권
367,525,000
1,474,097,982
-
1,841,622,982

합 계
367,525,000
2,363,200,263
594,088,218
3,324,813,481

최대손실노출액(*)
367,525,000
2,939,806,400
1,090,381,596
4,397,712,995

(*)
최대노출액은 금융자산과 금융부채의 경우에는 장부금액을, 금융보증계약과 대출약정의 경우에는 약정한도금액을 기준으로 측정하였습니다. 또한 상기 최대노출금액은 비연결구조화기업과 관련하여 노출된 위험을 감소시키기 위한 연결실체의 위험회피활동의 효과는 반영하지 않은 총액입니다.

42. 위험 관리

(1) 보험위험 관리

1) 보험위험 개념
보험위험은 보험가격위험와 준비금위험으로 구분되며, 보험회사의 고유업무인 보험계약의 인수 및 보험금 지급과 관련하여 발생하는 위험입니다.

보험가격위험 :
보험료 산출시 책정된 예정위험률 및 예정사업비율을 실제 초과하여 손실이 발생할 리스크

준비금위험 :
평가시점 적립한 지급준비금이 부족하여 향후 더 많은 보험금 지급이 발생함에 따라 연결실체에 손실이 발생할 리스크

2) 보험위험 측정방법
RBC(Risk Based Capital) 표준모형을 통한 보험위험은 보험가격위험과 준비금위험으로 구분하여 산출하며, 위험 간 독립이라는 가정 하에 보험위험을 산출합니다. 보험가격위험은 일반손해보험가격위험과 장기손해보험가격위험의 합으로 산출하고, 준비금위험은 일반보험(자동차 포함)에만 산출합니다.

3) 보험위험 관리방법
RBC기준에서 산출한 보험위험을 기준으로 보험위험 한도를 설정하여 운용하고 있으며, 내부모형에 의해 보험위험 평가, 위기상황분석, 손해율 및 준비금의 추이분석, 건별 재보험관리 등을 실행하고 있습니다. 또한, 위험 관리 전담조직은 장기보험 가격의 적정성 및 일반보험 재보험의 적정성 검토를 위하여 Premium view제도를 운영하고 있고, 각 보종별 인수 또는 재보험을 담당하는 부서는 해당 보험종목의 위험을 적절한 수준에서 보유할 수 있도록 보험 종목별 보유 및 인수지침을 수립, 운영하고 있으며, 사업년도에 앞서 재보험전략의 적정성 측면에서 리스크관리 전담부서의 검토 후 리스크관리위원회의 승인을 받게 되어 있습니다. 상품개발위원회는 상품개발 및 개정과 관련한 주요사항을 심의, 의결하고 있으며, 주기별 그 적정성을 검토하고 있습니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 보험가격위험은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
보험가격위험액(*)
익스포져
보험가격위험액(*)

일반보험
화재ㆍ기술ㆍ종합보험
89,395,703
25,784,783
92,813,412
25,549,377

기타일반보험
102,738,776
31,052,266
92,533,463
29,268,338

소 계
192,134,479
56,837,049
185,346,875
54,817,715

자동차보험
586,881,689
93,878,953
583,352,750
97,036,041

장기보험
사망후유장해
118,541,879
14,343,990
121,474,921
14,698,862

상해생존
62,200,204
9,154,849
61,384,062
9,030,308

질병생존
154,781,888
51,506,404
152,477,753
53,092,951

재물
40,086,362
18,915,839
37,521,557
17,703,107

실손의료비
213,489,440
124,192,506
207,334,705
122,019,387

기타장기손해보험
86,393,901
14,535,116
82,914,529
13,942,173

소 계
675,493,674
232,648,704
663,107,527
230,486,788

합 계(*)
1,454,509,842
316,160,212
1,431,807,152
315,511,226

(*)
보험가격위험액은 보험종목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

5) 당반기말 및 전기말 현재 지급준비금위험은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
준비금위험액(*)
익스포져
준비금위험액(*)

화재ㆍ기술ㆍ종합보험
36,560,192
14,441,431
32,291,128
12,693,920

기타일반보험
71,661,898
20,985,308
63,890,480
18,333,140

자동차보험
119,048,799
23,882,660
129,514,552
25,973,079

합 계
227,270,889
51,686,749
225,696,160
49,428,206

(*)
준비금위험액은 보험종목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

6) 보험위험의 민감도분석 
연결실체는 보험자의 미래현금흐름의 금액, 시기 및 불확실성에 중요한 영향을 미친다고 판단하는 할인율, 손해율 및 사업비율 등을 기초하여 민감도분석을 실시하여 보험위험을 관리하고 있습니다.

7) 보험계약의 유동성위험
보험계약에서 발생하는 유동성위험은 자금의 운용과 조달 기간 및 금액이 불일치하여 자금의 지급요구에 대응할 수 없게 되거나 이런 자금부족 해소를 위한 고금리 자금의 조달 및 보유 자산의 불리한 매각 등으로 손실을 입을 수 있는 위험을 의미합니다.

당반기말과 전기말 현재 보험료적립금의 만기구조는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 이상~
5년 미만
5년 이상~
10년 미만
10년 이상~
20년 미만
20년 이상
합 계

금리확정형
-
8,374,111
35,521,282
222,368,830
286,332,543
552,596,766

금리연동형
1,139
121,687,810
490,381,345
1,849,130,524
7,923,554,948
10,384,755,766

합 계
1,139
130,061,921
525,902,627
2,071,499,354
8,209,887,491
10,937,352,532

(전기말)
(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 이상~
5년 미만
5년 이상~
10년 미만
10년 이상~
20년 미만
20년 이상
합 계

금리확정형
-
4,333,438
20,967,246
215,884,338
268,465,448
509,650,470

금리연동형
1,690
122,384,089
518,616,458
1,865,847,790
7,327,392,455
9,834,242,482

합 계
1,690
126,717,527
539,583,704
2,081,732,128
7,595,857,903
10,343,892,952

(2) 보험위험의 집중 및 재보험정책

1) 재보험정책

매년 종목별(장기, 자동차, 해상, 화재특종) 재보험 운영전략을 수립하여 리스크관리위원회에 승인을 받고 있으며, 주기적으로 그 적정성 여부를 점검 및 관리하고 있습니다. 재보험 운영전략은 연결실체의 기초자산, 보험위험 정도 및 재보험비용 등을 기준으로 적정성 검토 후 수립하며, 다음의 사항이 포함됩니다.

-
재보험거래의 목적

-
위험보유 및 재보험 특약출재 계획 : 보험종목별, 담보위험별 또는 보험사고별 및 전체 계정기준 인수규모, 보유기준(한도)

-
재보험업무의 적정성에 대한 모니터링 방법(내부통제시스템)

-
재보험자 및 재보험중개사의 선택방법과 안전도(security) 평가기준

재보험 거래시 출재 후 연결실체 보유위험이 큰 건에 대해서는 기타 재보험프로그램 (XOL 등)으로 보유리스크를 줄이고 있습니다. 신종위험률 발생 상품은 출재 및 XOL등을 감안하더라도 보유리스크가 10억원 이상인 경우에는 인수여부를 리스크관리위원회의 심의를 거치도록 하고 있습니다.

2) 당반기 및 전반기 중 상위 5대 재보험자 편중도 현황은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
245,878,255
-
-
-
245,878,255

비중
100.00
-
-
-
100.00

장기보험
출재보험료
346,997,671
-
-
-
346,997,671

비중
100.00
-
-
-
100.00

(전반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
242,964,435
-
-
-
242,964,435

비중
100.00
-
-
-
100.00

장기보험
출재보험료
273,915,425
-
-
-
273,915,425

비중
100.00
-
-
-
100.00

3) 당반기 및 전반기 중 재보험사 군별 출재보험료 현황은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
276,998,257
123,826
-
-
277,122,083

비중
99.96
0.04
-
-
100.00

장기보험
출재보험료
348,689,109
-
-
-
348,689,109

비중
100.00
-
-
-
100.00

(전반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
398,916,261
60,147
-
(38,102)
398,938,306

비중
99.99
0.02
-
(0.01)
100.00

장기보험
출재보험료
451,955,195
-
-
-
451,955,195

비중
100.00
-
-
-
100.00

(3) 금리위험 관리

1) 금리위험 개념
금리위험이란 미래 시장금리 변동 및 자산과 부채의 만기구조 차이로 인해 발생하는 경제적 손실위험으로 연결실체의 순자산가치가 감소할 위험을 의미합니다.

2) 금리위험 측정방법
금리위험의 측정은 RBC모형 및 내부모형을 동시에 사용합니다. 표준모형(보험업감독규정 제7-2조 4항)은 금융감독원 위험기준 자기자본제도에 따른 금리위험액을 산출합니다.

연결실체가 운영하는 리스크관리모형의 대상 자산 및 부채는 장기보험 및 개인연금보험 계정의 금리부 자산 및 금리부 부채입니다. 단, 주식, 부동산 등 금리에 민감하지 않은 시가성 자산은 금리 민감도를 '0'으로 반영하고 있습니다.

금리리스크량은 최대손실(VaR, Value at Risk)모형을 이용하여 산출하고 95%, 97.5%, 99% 신뢰수준 및 1년 보유를 가정하여 측정합니다. 부채는 보험특성별 유지율을감안하여 보험료 및 보험금을 산출하고 특정금리를 통하여 Effective Duration으로 산출하고 있습니다. 또한, 금리연동형 자산ㆍ부채의 듀레이션은 금리계정 주기로 가정하고 있고, 현ㆍ예금, 고정금리대출, 채권 등은 Cash Flow를 산출하여 Duration (Effective 포함)을 산출하고 있습니다.

3) 금리위험 관리방법

월별로 금리위험데이터를 유형별로 집적하여 관리 및 점검합니다. 또한, 해당시점의 금리수준을 점검하고, 자산부채의 듀레이션, 순자산가치(MVS), 금리VaR 등을 산출 및 분석하여 관리합니다. 금리위험 한도를 리스크관리전략, 경영계획, 자산운용계획 등을 감안하여 듀레이션 갭 또는 금리VaR로 설정하여 정기적으로 산출 및 분석하여 대책을 수립ㆍ시행하고, 극단적 상황하의 금리리스크 수준 및 감내능력 관리를 위해 정기적으로 Stress Test 분석을 실시하여 관리하고 있습니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 금리위험액 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)

금리부자산:

예치금
403,013,955
3,815,348,860
386,162,544
3,079,870,900

매도가능금융자산
2,989,719,424
23,959,680,667
5,315,180,233
58,800,525,757

만기보유금융자산
2,602,505,581
39,973,847,464
-
-

대출채권
5,179,130,751
18,362,267,442
5,055,128,065
17,353,320,654

소 계
11,174,369,711
86,111,144,433
10,756,470,842
79,233,717,311

금리부부채:

금리확정형
552,596,766
3,876,180,570
509,650,470
3,582,673,087

금리연동형
10,384,755,766
102,101,029,287
9,834,242,482
95,520,879,490

소 계
10,937,352,532
105,977,209,857
10,343,892,952
99,103,552,577

금리역마진 위험액(*2)
-
-

금리위험액(*3)
297,990,981
298,047,529

금리변동계수(%)
1.50
1.50

(*1)
"익스포져*듀레이션" 입니다.

(*2)
금리역마진위험액 = max{ 보험료적립금 × (적립이율 - 자산부채비율 × 시장금리) × 0.5 , 0}

(*3)
금리위험액 = max(|금리부자산금리민감액 - 보험부채금리민감액| X 금리변동계수, 최저금리위험액 한도) + 금리역마진위험액

5) 최저보증이율별 금리연동형 부채 현황

금리연동형 부채는 위험기준자기자본(RBC)제도의 익스포져인 금리연동형 상품의 보험료적립금입니다. 금리연동형 상품의 보험료적립금은 해당상품의 공시이율로 부리되며, 이 공시이율은 그 종류와 개정주기(월, 분기, 반기)별로 연결실체의 자산운용이익률과 시중금리를 반영하여 결정됩니다.

최저보증이율은 상품별로 약관에서 정하고 있으며, 공시이율이 해당상품의 최저보증이율 이하로 하락시에 연결실체는 최저보증이율로 보험료적립금을 부리하여, 보험료적립금 부리이율의 최저한도를 보증하고 있습니다.

6) 당반기말 및 전기말 현재 최저보증이율별 금리연동형 부채 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
0%이하
0%초과
2%이하
2%초과
3%이하
3%초과
4%이하
4%초과
합 계

당반기말
6,059,022,540
2,627,537,259
1,586,877,193
111,318,774
-
10,384,755,766

전기말
5,593,366,312
2,432,939,813
1,619,955,831
187,980,526

-

9,834,242,482

(*1)
"해약식적립금 + 미경과보험료 적립금"입니다.

(*2)
최저보증옵션이 없는 적립금 및 보장부분 적립금은 0%이하로 구분됩니다.

(4) 신용위험 관리

1) 신용위험 개념

신용위험이란 대출금 차입자 및 채권발행자 등 채무자의 채무 불이행, 합의사항 미이행, 신용등급 하락 등으로 대출금의 원리금 또는 투자원리금을 회수할 수 없게 되어 손실이 발생할 위험을 말합니다.

신용위험은 예상손실과 미예상손실로 분리할 수 있는데, 예상손실이란 부도율, 회수율에 의해 신용리스크 노출자산의 부도발생시 입을 수 있는 손실가능금액에 대한 기대값으로 대손충당금 적립을 통해 관리하며 미예상손실이란 신용위험으로 인한 손실금액의 변동성에 기인하는 부분으로 연결실체는 자본을 통해 미예상손실을 관리합니다.

신용위험의 대상자산은 거래상대방의 파산, 채무불이행 등에 의해 손실 또는 가치가 하락하는 예금, 대출채권, 매도가능금융자산, 만기보유금융자산, 부동산, 비운용자산, 파생금융거래 등을 포함합니다.

2) 신용위험 측정방법
신용위험의 측정은 RBC모형(표준모형) 및 내부모형을 동시에 사용합니다. 표준 모형(보험업감독규정 제7-2조 4항)은 금융감독원 위험기준 자기자본제도에 따라 신용위험액을 산출하고, 연결실체가 운영하는 내부모형 VaR는 파라미터간 상관관계 및 포트폴리오 분산효과를 반영하여 산출하고, Default Mode(DM)방법을 사용하여 산출합니다. 신용VaR 측정 파라미터로 부도율, 회수율, 산업간 상관계수를 사용하고, 파라미터는 정기적으로 적정성을 검토하여 갱신함을 원칙으로 하고 있습니다. 부도시 익스포져는 잠재적 익스포져를 감안하고, 신용 VaR는 99% 단측신뢰구간을 적용하여 산출합니다.

3) 신용위험 관리방법

월별로 신용위험데이터를 유형별로 집적하여 관리 및 점검하며, 한도를 설정하여 관리합니다. 특히, 위험성이 큰 주식형상품, 부동산PF, 구조화채권 등의 경우는 별도의한도를 부여하여 관리합니다.

신용리스크 예상손실 및 비예상손실(신용VaR)을 정기적으로 산출하여 관리하고, 극단적 상황 하의 신용리스크 수준 및 감내능력 관리를 위해 정기적으로 위기상황분석을 실시합니다.

부실징후를 조기에 발견하기 위해 여신에 대해 사후관리를 정기적으로 실시하여 차주의신용도 및 담보가치에 대한 관리 및 점검을 실시하고, 매월 Credit Review를 통해 부실가능성이 있는 자산을 점검합니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 신용위험액 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
신용위험액(*1)
익스포져
신용위험액(*1)

운용자산
현금과 예치금
503,946,637
7,210,694
469,778,723
6,383,890

유가증권
6,950,322,368
154,192,593
6,416,327,486
131,777,468

관계기업투자주식
7,583,996
910,080
2,849,663
341,960

대출채권
5,278,687,353
100,562,880
5,150,507,453
105,108,478

부동산
501,627,887
36,440,641
484,980,764
35,476,445

소 계
13,242,168,241
299,316,888
12,524,444,089
279,088,241

비운용자산
재보험자산
586,045,370
17,040,802
540,234,629
15,768,716

기타
328,545,689
16,646,301
293,588,763
15,152,725

소 계
914,591,059
33,687,103
833,823,392
30,921,441

장외파생금융거래
70,340,297
376,598
128,858,502
604,872

난외항목(*2)
490,113,827
28,088,757
489,345,043
23,120,385

합 계
14,717,213,424
360,862,747
13,976,471,026
333,282,366

(*1)
신용위험액은 항목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

(*2)
금융상품에 기투자된 금액은 난내자산으로 편입되며, 나머지 약정금액은 난외신용공여로 분류하여 신용리스크를 측정하고 있습니다. 익스포져는 해당거래와 관련된 계약금액에 신용환산율을 곱하여 산출한 금액이며, 신용위험액은 취득 후 난내자산에 적용되는 위험계수를 적용하여 산출하였습니다.

5) 당반기말 및 전기말 현재 채무증권의 신용등급별 익스포져 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
기타(신종자본증권)
합 계

국공채
1,144,108,948
-
-
-
-
1,144,108,948

특수채
422,270,532
702,210,792
-
-
-
1,124,481,324

금융채
-
-
62,362,380
52,810,170
10,151,810
125,324,360

회사채
-
330,007,671
50,994,470
10,085,210
6,460,096
397,547,447

합 계
1,566,379,480
1,032,218,463
113,356,850
62,895,380
16,611,906
2,791,462,079

(전기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
기타(신종자본증권)
합 계

국공채
1,220,132,566
-
-
-
-
1,220,132,566

특수채
431,437,126
597,954,333
-
4,041,412
-
1,033,432,871

금융채
-
-
62,330,510
53,056,950
10,147,770
125,535,230

회사채
-
324,115,260
30,887,730
50,075,790
6,470,805
411,549,585

합 계
1,651,569,692
922,069,593
93,218,240
107,174,152
16,618,575
2,790,650,252

6) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 신용등급별 익스포져 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
무등급
기타
합 계

보험약관대출금
-
-
-
-
-
-
877,569,396
877,569,396

유가증권담보대출금
-
-
-
-
-
-
-
-

부동산담보대출금
-
142,642,566
-
-
-
69,682,617
1,577,949,193
1,790,274,376

신용대출금
-
-
-
-
-
-
49,089,749
49,089,749

지급보증대출금
-
3,263,868
-
-
-
-
-
3,263,868

기타대출금
1,124,549,796
1,178,817,642
20,000,000
78,446,888
-
123,504,221
33,171,417
2,558,489,964

합 계
1,124,549,796
1,324,724,076
20,000,000
78,446,888
-
193,186,838
2,537,779,755
5,278,687,353

(전기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
무등급
기타
합 계

보험약관대출금
-
-
-
-
-
-
803,762,488
803,762,488

유가증권담보대출금
-
-
-
-
-
-
-
-

부동산담보대출금
-
146,214,091
-
-
-
388,858,566
1,337,433,094
1,872,505,751

신용대출금
-
-
-
-
-
-
50,209,430
50,209,430

지급보증대출금
-
3,981,598
-
-
-
-
10,660
3,992,258

기타대출금
1,126,414,278
1,002,653,172
44,563,102
87,835,615
-
122,841,933
35,729,426
2,420,037,526

합 계
1,126,414,278
1,152,848,861
44,563,102
87,835,615
-
511,700,499
2,227,145,098
5,150,507,453

7) 당반기말 및 전기말 현재 채무증권의 산업별 편중도 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

제조업
20,084,050
10,024,560

건설업
10,085,210
30,042,510

금융 및 보험업
240,872,849
277,411,612

국공채 및 공사채
2,513,959,874
2,456,692,047

기타
6,460,096
16,479,523

합 계
2,791,462,079
2,790,650,252

(*)
매도가능금융자산과 만기보유금융자산 중 채무증권에 대한 산업별 편중도 현황입니다.

8) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 산업별 편중도 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

제조업
18,500,000
23,000,000

전기, 가스, 증기 및 수도업
142,213,467
115,753,996

건설업
253,838,523
408,895,602

도ㆍ소매업, 운수업, 숙박 및 음식점업
294,887,972
340,664,118

출판, 영상, 방송통신 및 정보서비스업
5,691,721
5,691,721

금융 및 보험업
1,129,182,110
1,157,079,083

부동산업 및 임대업
622,742,379
581,359,757

기타
2,811,631,181
2,518,063,176

합 계
5,278,687,353
5,150,507,453

(5) 시장위험 관리

1) 시장위험 개념

시장위험이란 자산을 운용함에 있어 금리, 주가 및 환율 등의 불리한 가격변화 등으로 인하여 손실이 발생할 위험을 말합니다. 연결실체의 관리 대상 자산은 시장위험을내포하는 국내주식, 국내채권, 해외유가증권, 파생상품 등입니다. 위험기준자기자본제도(RBC)에 따른 시장리스크 측정대상은 단기매매주식, 채권 및 수익증권, 매매목적파생상품, 순자산 환포지션(환헷지파생상품을 초과하는 외화자산 포함)입니다.

2) 시장위험 측정방법
시장위험의 측정은 표준모형(RBC모형) 및 내부모형을 동시에 사용합니다. 표준모형(보험업감독규정 제7-2조 5항)은 금융감독원 위험기준 자기자본제도에 따른 시장위험액을 산출하고 있으며, 연결실체의 내부모형은 Delta-Normal 방법을 활용한 모수적 측정값을 기본으로 산출하며, 역사적 시뮬레이션 및 몬테카를로시뮬레이션 등의 비모수적 측정값을 참고합니다. 측정대상은 자본에 영향을 미치는 단기매매 및 매도가능금융상품, 파생금융상품 등이고, 시장리스크량은 금리, 주가, 환율 등 리스크팩터 및 각 팩터의 상관관계를 고려하여 측정하고 있습니다. 보유기간은 1일, 신뢰구간은 95%를 적용합니다.

3) 시장위험 관리방법

일별로 증권데이터를 수집 및 적재하여 시장리스크량을 측정 및 관리하고 있으며, 운용한도 및 허용한도, 손실한도 등을 설정하여 준수하고, 정기적으로 관련 내용을 경영진에 보고합니다.

VaR모형의 한계를 보완하고 극단적인 상황에 대비하기 위해 정기적으로 Stress Test를 시행하고 있고, 정기적으로 결과값에 대한 Test를 실시하여 시장리스크 측정모형의 적절성을 점검합니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 시장위험액 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
시장위험액(*)
익스포져
시장위험액(*)

당기손익인식금융자산
188,590,494
280,455
151,073,947
163,160

외화표시자산부채
1,781,712,069
142,536,966
1,593,641,280
127,491,302

파생금융거래
(1,831,063,764)
(146,485,101)
(1,591,191,770)
(127,295,342)

합 계
245,069,646
4,798,788
157,120,477
646,882

(*)
시장위험액은 항목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

5) 당반기말 및 전기말 현재 민감도 분석 결과 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
변 동
당반기말
전기말

손익영향
자본영향
손익영향
자본영향

환율 변동
100원 증가
5,035,139
5,035,139
564,358
564,358

100원 감소
(5,035,139)
(5,035,139)
(564,358)
(564,358)

이자율 변동
100bp 증가
-
(131,487,857)
-
(488,699,126)

100bp 감소
-
131,487,857
-
488,699,126

주가 변동
10% 증가
-
39,598,383
-
32,837,150

10% 감소
-
(39,598,383)
-
(32,837,150)

(6) 유동성위험 관리

1) 유동성위험 개념
유동성위험이란 자금의 조달, 운용상의 만기일 불일치, 예상치 못한 자금 유출 및 보유자산의 시장 유동성 저하 등으로 현금유출액이 현금유입액을 초과함에 따라 자금수요에 대응하지 못해서 발생할 위험 및 자금부족 해소를 위한 금리의 조달, 보유 유가증권의 불리한 매각 등으로 손실을 입게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 관리 대상은 회사의 자금조달 및 운용자금으로, 부외거래를 인한 자금의 유출입도 포함합니다.

2) 유동성리스크 관리방법

연결실체는 유동성갭, 유동성비율, 수지차를 통해 유동성리스크를 관리합니다.

유동성갭은 각 기간별 자산, 부채의 현금차이로 측정하며, 갭이 (+)가 되도록 관리합

니다. 유동성 비율은 금융감독원 감독규정에 따라 최근 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분 금액과 유동성 자산과의 비율을 측정하여 관리합니다. 수지차는 경상수지차(보험수지차 + 자산수지차)와 유동화 가능자산의 합으로 전체 수지차의 적정성 여부를 관리합니다.

3) 당반기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 만기내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
3개월 이내
3개월 초과
6개월 이내
6개월 초과
1년 이내
1년 초과
합 계

차입부채
2,697,000
2,697,000
95,394,000
150,272,000
251,060,000

기타금융부채
1,413,848
2,363,389
5,670,579
496,206,968
505,654,784

합 계
4,110,848
5,060,389
101,064,579
646,478,968
756,714,784

(전기말)
(단위:천원)

구 분
3개월 이내
3개월 초과
6개월 이내
6개월 초과
1년 이내
1년 초과
합 계

차입부채
2,697,000
2,697,000
5,394,000
245,666,000
256,454,000

기타금융부채
256,388
5,567,012
4,191,265
534,300,472
544,315,137

합 계
2,953,388
8,264,012
9,585,265
779,966,472
800,769,137

4. 재무제표

가. 요 약 반 기 재 무 상 태 표

제74(당)기 반기말 2018년 06월 30일 현재

제73(전)기 기말 2017년 12월 31일 현재

한화손해보험주식회사
(단위 : 원)

과 목
주석
제74(당)기 반기말
제73(전)기말

자 산

I. 현금및현금성자산
4,5,6,26
105,091,314,266

112,897,937,546

II. 예치금
4,5,6,26
397,399,006,991

356,570,500,000

III. 유가증권
4,5,7,26,38
7,136,280,556,099

6,567,780,198,894

IV. 관계기업투자주식
8
8,070,000,000

3,180,000,000

V. 대출채권
4,5,9,26,38
5,293,644,965,576

5,165,942,772,472

VI. 유형자산
10
313,011,745,105

296,755,641,709

VII. 투자부동산
10
211,432,259,766

212,586,639,832

VIII. 무형자산
10,38
43,199,988,099

43,241,579,821

IX. 파생금융상품자산
4,5,12,26
14,254,064,805

83,138,468,014

X. 기타금융자산
4,5,11,26,38
1,079,419,046,274

1,078,862,712,002

XI. 기타자산
13
972,315,559,834

957,206,330,977

XII. 특별계정자산
16
5,549,995,381

5,882,688,862

자 산 총 계

15,579,668,502,196

14,884,045,470,129

부 채

I. 보험계약부채
14,15
13,488,812,558,155

12,816,733,098,830

II. 당기법인세부채

18,468,799,607

12,507,488,901

III. 이연법인세부채

55,424,114,813

68,579,509,158

IV. 순확정급여부채
17,38
25,496,034,355

17,951,174,264

V. 충당부채
18
3,877,529,755

3,718,825,701

VI. 차입부채
4,5,19,26
217,525,128,844

217,448,632,297

VII. 파생금융상품부채
4,5,12,26
38,635,622,936

2,113,349,050

VIII. 기타금융부채
4,5,20,26,38
509,003,942,818

537,376,550,441

IX. 기타부채
21
16,143,514,590

16,961,365,388

X. 특별계정부채
15,16
5,759,863,726

6,095,305,404

부 채 총 계

14,379,147,109,599

13,699,485,299,434

자 본

I. 자본금
22
583,694,575,000

583,694,575,000

II. 기타불입자본

67,828,495,852

67,828,495,852

III. 신종자본증권
23
29,792,080,000

29,792,080,000

IV. 기타자본구성요소
22
52,680,584,419

100,245,964,268

VI. 이익잉여금

대손준비금
적립(환입)예정금액

당
반기말 :
3,002,797,284원

전기말 :
(267,722,496)원

비상위험준비금 적립예정금액

당반기말 :

9,822,735,278원

전기말 : 18,650,028,431원

25
466,525,657,326

402,999,055,575

자 본 총 계

1,200,521,392,597

1,184,560,170,695

부 채 및 자 본 총 계

15,579,668,502,196

14,884,045,470,129

나. 요 약 반 기 포 괄 손 익 계 산 서

제74(당)기 2분기 2018년 4월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 2분기 2017년 4월 1일부터 2017년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사
(단위 : 원)

과 목
주석
제74(당)기 반기
제73(전)기 반기

3 개 월
누 적
3 개 월
누 적

I. 영업수익

1,913,613,952,435
3,752,188,839,349
1,751,619,724,102
3,396,115,284,016

1. 보험료수익
26,37
1,416,108,171,279
2,777,396,894,390
1,324,886,399,557
2,611,680,277,938

2. 재보험수익
27
227,951,965,788
541,351,009,767
199,804,264,092
371,189,517,573

3. 구상이익
13
460,090,842
3,662,690,031
(42,297,633)
3,665,952,574

4. 이자수익
25,37
85,672,623,920
167,434,010,341
79,079,566,581
156,936,236,499

5. 유가증권평가및처분이익
25
24,653,863,475
42,824,872,207
14,401,252,930
24,156,858,874

6. 대출채권평가및처분이익
9,25
285,925,940
660,923,455
9,772,150
350,650,401

7. 외환거래및환산이익
25
80,297,537,360
71,815,888,897
42,108,649,533
7,270,147,327

8. 파생상품평가및처분이익
12,25
1,318,314,776
4,147,194,828
23,711,423,221
103,172,773,216

9. 기타수익
25,28,37
76,840,107,611
142,833,512,372
67,558,408,456
117,624,938,735

10. 특별계정수입수수료

2,015,456
15,541,919
78,409,292
16,316,478

11. 특별계정수익
16
23,335,988
46,301,142
23,875,923
51,614,401

II. 영업비용

1,842,600,326,468
3,641,449,919,587
1,677,539,782,132
3,271,116,609,925

1. 보험계약부채전입액

331,563,522,490
626,268,711,714
312,935,256,720
583,129,716,071

2. 지급보험금
29
782,147,513,633
1,676,634,107,919
725,647,332,562
1,485,282,091,073

3. 재보험비용
27
326,575,824,114
625,811,192,876
297,760,444,513
546,009,878,297

4. 사업비
30,37
165,377,727,861
315,956,886,831
142,943,552,379
284,543,830,900

5. 이연신계약비상각비
13
143,821,843,895
295,524,809,370
120,096,382,190
243,919,897,843

6. 재산관리비
31,37
3,154,857,365
6,831,760,104
3,038,100,898
6,360,126,711

7. 유가증권평가및처분손실
25
99,077,319
384,007,746
2,358,666,716
2,550,392,077

8. 대출채권평가및처분손실
9,25
1,256,238,091
2,341,243,760
943,306,037
1,831,162,702

9. 외환거래및환산손실
25
1,673,942,045
3,436,222,718
4,940,687,476
95,461,151,306

10. 파생상품평가및처분손실
12,25
80,865,872,236
75,902,524,966
60,384,423,050
9,217,481,678

11. 이자비용
25
2,729,883,323
5,518,514,210
3,235,647,843
6,535,031,765

12. 기타비용
32,37
3,310,646,139
6,789,951,475
3,161,119,870
6,223,867,340

13. 특별계정지급수수료

41,969
3,684,756
70,985,955
367,761

14. 특별계정비용
16
23,335,988
46,301,142
23,875,923
51,614,401

III. 영업이익

71,013,625,967
110,738,919,762
74,079,941,970
124,998,674,091

IV. 영업외수익
33
752,297,397
1,070,900,261
396,077,256
681,280,254

V. 영업외비용
34
932,706,953
1,808,818,031
570,319,576
2,377,221,899

VI. 법인세비용차감전순이익

70,833,216,411
110,001,001,992
73,905,699,650
123,302,732,446

VII. 법인세비용
35
18,364,961,667
28,123,562,991
17,513,754,075
29,545,289,143

VIII. 반기순이익

52,468,254,744
81,877,439,001
56,391,945,575
93,757,443,303

IX. 기타포괄손익

(22,128,111,934)
(47,565,379,849)
20,173,948,066
437,449,586

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

-
-
-
-

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(22,128,111,934)
(47,565,379,849)
20,173,948,066
437,449,586

1) 매도가능금융자산평가손익

(20,112,925,302)
(126,210,650,177)
24,699,262,044
4,795,423,134

2) 만기보유금융자산평가손익

(920,874,158)
75,000,534,850
-
-

3) 파생상품평가손익

(1,100,903,740)
3,633,443,307
(4,525,313,978)
(4,357,973,548)

4) 특별계정기타포괄손익

6,591,266
11,292,171
-
-

X. 총포괄이익

30,340,142,810
34,312,059,152
76,565,893,641
94,194,892,889

XI. 주당이익
36

1. 기본 및 희석주당순이익

446
694
602
1,004

다. 요 약 반 기 자 본 변 동 표

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사
(단위 : 원)

과 목
자 본 금
기타불입자본
신종자본증권
기타자본구성요소
이익잉여금
총 계

2017.1.1
453,694,575,000
-
-
166,826,815,181
264,103,045,254
884,624,435,435

반기순이익
-
-
-
-
93,757,443,303
93,757,443,303

연차배당
-
-
-
-
(9,073,891,500)
(9,073,891,500)

신종자본증권 발행
-
-
29,792,080,000
-
-
29,792,080,000

신종자본증권 분배금
-
-
-
-
(420,000,000)
(420,000,000)

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
4,795,423,134
-
4,795,423,134

파생상품평가손익
-
-
-
(4,357,973,548)
-
(4,357,973,548)

2017.6.30
453,694,575,000
-
29,792,080,000
167,264,264,767
348,366,597,057
999,117,516,824

2018.1.1
583,694,575,000
67,828,495,852
29,792,080,000
100,245,964,268
402,999,055,575
1,184,560,170,695

반
기순이익

-
-
-
-
81,877,439,001
81,877,439,001

연차배당
-
-
-
-
(17,510,837,250)
(17,510,837,250)

신종자본증권 분배금
-
-
-
-
(840,000,000)
(840,000,000)

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
(126,210,650,177)
-
(126,210,650,177)

만기보유금융자산평가손익
-
-
-
75,000,534,850
-
75,000,534,850

파생상품평가손익
-
-
-
3,633,443,307
-
3,633,443,307

특별계정기타포괄손익
-
-
-
11,292,171
-
11,292,171

2018.6.30
583,694,575,000
67,828,495,852
29,792,080,000
52,680,584,419
466,525,657,326
1,200,521,392,597

라. 요 약 반 기 현 금 흐 름 표

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사
(단위 : 원)

과 목
주 석
제74(당)기 반기
제73(전)기 반기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름

509,813,982,269

408,815,606,610

반기순이익

81,877,439,001

93,757,443,303

조정
39
705,987,270,461

648,499,390,369

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
39
(473,887,078,858)

(510,536,378,423)

이자의 수취

160,187,424,508

135,185,308,346

이자의 지급

(5,394,000,000)

(5,656,228,433)

배당금의 수취

61,174,792,885

65,166,006,416

법인세 부담액

(20,131,865,728)

(17,599,934,968)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

(499,639,959,223)

(371,084,139,562)

매도가능금융자산의 처분

611,871,923,667

523,928,273,214

만기보유금융자산의 상환

6,873,595,259

-

투자부동산 및 유형자산의 처분

-

14,518,900

무형자산의 처분

320,000,000

720,000,000

보증금의 감소

2,669,612,018

3,426,763,739

임대보증금의 증가

662,408,212

-

매도가능금융자산의 취득

(749,336,661,977)

(890,519,109,514)

만기보유금융자산의 취득

(366,021,050,591)

-

투자활동관련 파생상품의 정산

38,444,807,784

15,932,668,609

관계기업투자주식의 취득

(4,890,000,000)

(840,000,000)

투자부동산 및 유형자산의 취득

(23,198,915,527)

(6,025,307,434)

무형자산의 취득

(820,518,500)

(962,735,050)

투자활동 관련 선급금 유출

(11,559,173,088)

(11,123,347,779)

보증금의 증가

(3,711,228,348)

(5,635,864,247)

임대보증금의 감소

(944,758,132)

-

III. 재무활동으로 인한 현금흐름

(18,350,837,250)

(14,701,811,500)

배당금 지급

(17,510,837,250)

(9,073,891,500)

신종자본증권 발행

-

29,792,080,000

신종자본증권 분배금

(840,000,000)

(420,000,000)

차입부채의 상환

-

(35,000,000,000)

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소)(I + II + III)

(8,176,814,204)

23,029,655,548

V. 기초 현금및현금성자산

112,897,937,546

63,979,803,490

VI. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

370,190,924

13,276,890

VII. 반기말 현금및현금성자산

105,091,314,266

87,022,735,928

5. 재무제표 주석

제74(당)기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

제73(전)기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

한화손해보험주식회사

1. 회사의 개요

한화손해보험주식회사(이하 "당사")는 1946년 3월에 화재보험상품 판매를 주요 영업목적으로 하여 설립
되었으며, 그 후 지속적으로 업무영역을 확대하여 현재는 화재보험 뿐만 아니라, 특종ㆍ해상ㆍ장기ㆍ자동차ㆍ개인연금 등의 업무를 영위하고 있습니다. 당사는 2009년 12월 29일 동종 업종의
제일화재해상보험㈜를 흡수합병하였
으
며, 당반기말 현
재
전국에

37개의 지역단, 209개의
지점, 52개의 사업소 및 14개의 보상부
(장기보험 7개, 자동차보험 7개)
를 설치ㆍ운
영하고 있
습니다.

당사는 1975년 6월 중 주식을 한국거래소에 상장하였고, 수차의 증자 및 감자를 걸쳐 당반기말 현
재의
자본금은 583,695백만원
이며 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

한화생명보험㈜
59,957,146
51.36%

우리사주조합

6,468,324

5.54%

기타

50,313,445

43.10%

합 계

116,738,915

100.00%

당반기말 현재 판매 중인 보험상품과 신규판매는 중지되었으나 계약이 유지되고 있는 보험상품의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
보험상품

판매중
판매중지
합 계

일반보험
323종
1종
324종

자동차보험
14종
-
14종

장기보험
44종
814종
858종

합 계
381종
815종
1,196종

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

(1) 반기재무제표 작성기준

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련한 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 주식기준보상(개정)

동 개정사항은 1) 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때, 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려해야 한다는 것과 2) 기업이 주식결제형 주식기준보상에 대한 종업원의 소득세를 원천징수해서 과세당국에 납부해야 하는 경우 순결제특성이 없다고 가정할 때 주식결제형 주식기준보상으로 분류된다면 그 전부를 주식결제형으로 분류하는 것 그리고 3) 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 기존 부채를 제거하고, 조건변경일에 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하여, 조건변경일에 제거된 부채의 장부금액과 인식된 자본금액의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며,동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1040호 투자부동산(개정)

동 개정사항은 부동산이 투자부동산의 정의를 충족하는지(또는 충족하지 못하게 되는지)를 평가하고 사용의 변경이 발생하였다는 관측가능한 증거가 뒷받침되는 경우에 투자부동산으로(또는 투자부동산으로부터) 대체함을 명확히 합니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1040호에 열거된 상황 이외의 상황도 사용에 변경이 있다는 증거가 될 수 있고, 건설중인 부동산에 대해서도 사용의 변경이 가능하다는 점(즉 사용의 변경이 완성된 자산에 한정되지 않음)을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가(제정)

동 해석서는 외화로 대가를 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채(예: 환급불가능한 보증금 또는 이연수익)를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)을 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위하여 거래일을 어떻게 결정하는지를 다루고 있습니다.

동 해석서는 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라고 규정하고 있습니다. 해석서에서는 만일 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우에는 대가의 각 선지급이나 선수취에 대한 거래일을 각각 결정하도록 규정하고 있습니다.

당사는 이미 외화로 선지급하거나 선수취하는 대가에 대하여 동 해석서와 일관된 방법으로 회계처리하고 있으므로, 동 해석서가 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1104호 보험계약(개정)

동 개정사항은 특정 조건을 충족하는 보험자는 이 기준서에서 제공하는 한시적 면제규정에 따라 2021년 1월 1일 전에 시작하는 회계연도에 기업회계기준서 제1109호 대신에 기업회계기준서 제1039호를 적용하거나, 기업회계기준서 제1109호를 적용하는 경우에 당기손익조정접근법을 적용하거나 특정 상황의 경우 금융자산의 일부 또는 전부를 당기손익-공정가치 측정 항목으로 재분류할 수 있다는 점을 주요내용으로 하고 있습니다. 당사는 동 개정사항에 따라 기업회계기준서 제1109호를 적용하는대신 기업회계기준서 제1039호를 계속 적용하였습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)
동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'과 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에 대한 일부 개정사항을포함하고 있습니다. 기업회계기준서 제1028호와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 각각의 관계기업과 공동기업을 개별적으로 당기손익-공정가치 측정항목으로 선택할 수 있고, 그러한 선택은 공동기업이나 관계기업에 대한 투자를 최초 인식할 때 해야한다는 점을 명확히 합니다. 또한 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업과 공동기업에 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 등이종속기업에 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 허용하고, 이는 각각의 투자기업인 관계기업 등에 대해 개별적으로 선택할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다.

당사는 한국채택국제회계기준을 최초채택하지도 않고 벤처캐피탈 투자기구도 아니기 때문에 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2) 반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)
동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

동 기준서의 주요 내용은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정
새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

계약상 현금흐름 특성/사업모형
원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정 (주1)

당기손익-공정가치 측정 (주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적
기타포괄손익-공정가치 측정 (주1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

(주1)
회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(주2)
단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

② 금융부채의 분류 및 측정
새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 (주1)
손실충당금

Stage 1
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 (주2)
12개월 기대신용손실: 보고기간 종료일 이후 12개월 내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우
전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3
신용이 손상된 경우

(주1)
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.

(주2)
보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

④ 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

이 외에 금융자산의 분류와 측정, 손상, 위험회피회계와 관련된 다수의 경과규정을 포함하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

동 기준서에서는 리스이용자와 리스제공자 모두에게 리스약정의 식별 및 회계처리를위한 포괄적인 모형을 도입하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호 '리스' 및 관련 해석서를 포함한 현행의 리스관련 규정을 대체하며, 당사는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 동 기준서를 적용할 예정입니다.

동 기준서에서는 식별된 자산이 고객에 의해 통제되는지 여부에 기초하여 리스와 용역계약을 구분하고 있습니다. 그리고 리스이용자가 운용리스와 금융리스를 구분해야하는 규정은 삭제되고 그 대신 리스이용자는 단기리스 및 소액자산 리스를 제외한 모든 리스에 대해 사용권자산과 이에 따른 부채를 인식해야 하는 모형으로 대체됩니다.

사용권자산은 최초에 원가로 측정하고 후속적으로 원가(일부 예외 존재)에 리스부채의 재측정 금액을 반영하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정합니다. 리스부채는 최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 후속적으로 리스부채는 이자 및 리스료 뿐만 아니라 리스변경의 영향을 반영하여조정됩니다. 또한 기업회계기준서 제1017호에서는 운용리스료가 영업활동현금흐름으로 표시되어 왔으나 동 기준서에서는 리스료가 원금과 이자 부분으로 나누어져 각각 재무활동현금흐름 및 영업활동현금흐름으로 표시되므로 현금흐름의 분류도 영향을 받게 됩니다.

리스이용자의 회계처리와는 대조적으로 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호에서의 리스제공자에 대한 회계규정을 대부분 그대로 적용하여 리스제공자에게 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류하도록 계속적으로 요구하고 있습니다. 또한 동 기준서에서는 확대된 주석공시를 요구하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금융상품 공정가치

(1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
금 융 상 품
당 반 기 말
전 기 말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산
현금및현금성자산(*)
105,091,314
105,091,314
112,897,938
112,897,938

예치금(*)
397,399,007
397,399,007
356,570,500
356,570,500

만기보유금융자산
2,603,505,581

2,559,028,012

-
-

대출채권(*)
5,293,644,966
5,293,644,966
5,165,942,772
5,165,942,772

기타금융자산(*)
1,079,419,046
1,079,419,046
1,078,862,712
1,078,862,712

합 계
9,479,059,914

9,434,582,345

6,714,273,922
6,714,273,922

금융부채
차입부채
217,525,129
217,928,909
217,448,632
217,828,628

기타금융부채(*)
509,003,943
509,003,943
537,376,550
537,376,550

합 계
726,529,072
726,932,852
754,825,182
755,205,178

(*)
경영진은 장부금액이 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융자산 및 부채의 내용은 다음과 같습니다.

1) 최초 인식 후 재무상태표에 공정가치로 측정하는 자산과 부채

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
당기손익인식금융자산
-
188,107,373
-
188,107,373

매도가능금융자산
1,101,327,010
998,037,500
2,231,096,634
4,330,461,144

파생금융상품자산
-
14,254,065
-
14,254,065

합 계
1,101,327,010
1,200,398,938
2,231,096,634
4,532,822,582

금융부채
파생금융상품부채
-
38,635,623
-
38,635,623

(전기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
당기손익인식금융자산
-
151,073,947
-
151,073,947

매도가능금융자산
2,560,685,103
1,824,974,681
2,025,415,010
6,411,074,794

파생금융상품자산
-
83,138,468
-
83,138,468

합 계
2,560,685,103
2,059,187,096
2,025,415,010
6,645,287,209

금융부채
파생금융상품부채
-
2,113,349
-
2,113,349

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없으며, 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

금융자산
기 초
취 득
처 분
평 가
반기말

매도가능금융자산
2,025,415,010

320,708,897

(123,395,486)

8,368,213
2,231,096,634

(전기말)
(단위:천원)

금융자산
기 초
취 득
처 분
평 가
손 상
대 체(*)
반기말

매도가능금융자산
1,585,378,886
617,408,389
(186,155,827)
12,843,897
(5,360,335)
1,300,000
2,025,415,010

(*)
원가로 측정한 매도금융자산에서 수준3으로 대체된 금액은 1,300,000천원입니다.

당반기말 및 전기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정
한
매도가능금융자산
은
14,206,458천원

및

5,631,458천원입니다.

2) 재무상태표에서 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
현금및현금성자산
105,091,314
-
-
105,091,314

예치금
397,399,007
-
-
397,399,007

만기보유금융자산
1,493,544,670
1,065,483,342
-
2,559,028,012

대출채권
-
-
5,293,644,966
5,293,644,966

기타금융자산
-
-
1,079,419,046
1,079,419,046

합 계
1,996,034,991
1,065,483,342
6,373,064,012
9,434,582,345

금융부채
차입부채
-
217,928,909
-
217,928,909

기타금융부채
-
-
509,003,943
509,003,943

합 계
-
217,928,909
509,003,943
726,932,852

(전기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
현금및현금성자산
112,897,938
-
-
112,897,938

예치금
356,570,500
-
-
356,570,500

대출채권
-
-
5,165,942,772
5,165,942,772

기타금융자산
-
-
1,078,862,712
1,078,862,712

합 계
469,468,438
-
6,244,805,484
6,714,273,922

금융부채
차입부채
-
217,828,628
-
217,828,628

기타금융부채
-
-
537,376,550
537,376,550

합 계
-
217,828,628
537,376,550
755,205,178

(3) 당반기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품 중 공정가치 수준 3으로 분류된 항목의 공정가치평가기법 및 비관측 투입변수에 대한 양적정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
관측가능하지 않은
투입변수
할인율 범위
(가중평균)

비상장주식
15,927,624
자산접근법/할인된 현금흐름
순자산공정가치/할인율
3.49%~9.16%

출자금
19,286,803
자산접근법
순자산공정가치
-

수익증권
2,184,393,977
자산접근법
순자산공정가치
-

기타유가증권
11,488,230
자산접근법
순자산공정가치
-

합 계
2,231,096,634

(4) 재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 수준3의 금융상품의 공정가치 측정과 관련된 투입변수 중 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분

관측가능하지
않은 투입변수

관측가능하지
않은
투입변수의 변동

당기손익

기타포괄손익

유리한 변동

불리한 변동

유리한 변동

불리한 변동

비상장주식

할인율
+/-1.0%
-
-
1,025,121
(865,152)

5. 범주별 금융상품

당반기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
단기매매
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
상각후원가
측정 금융상품
위험회피지정
파생상품
매매목적
파생상품
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
105,091,314
-
-
-
-
105,091,314

예치금
-
397,399,007
-
-
-
-
397,399,007

유가증권
188,107,373
-
4,344,667,602
2,603,505,581
-
-
7,136,280,556

대출채권
-
5,293,644,966
-
-
-
-
5,293,644,966

기타금융자산
-
1,079,419,046
-
-
-
-
1,079,419,046

파생금융상품자산
-
-
-
-
14,254,065
-
14,254,065

합 계
188,107,373
6,875,554,333
4,344,667,602
2,603,505,581
14,254,065
-
14,026,088,954

금융부채:

차입부채
-
-
-
217,525,129
-
-
217,525,129

기타금융부채
-
-
-
509,003,943
-
-
509,003,943

파생금융상품부채
-
-
-
-
38,251,777
383,846
38,635,623

합 계
-
-
-
726,529,072
38,251,777
383,846
765,164,695

(전기말)
(단위:천원)

구 분
단기매매
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
상각후원가
측정 금융상품
위험회피지정
파생상품
매매목적
파생상품
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
112,897,938
-
-
-
-
112,897,938

예치금
-
356,570,500
-
-
-
-
356,570,500

유가증권
151,073,947
-
6,416,706,252
-
-
-
6,567,780,199

대출채권
-
5,165,942,772
-
-
-
-
5,165,942,772

기타금융자산
-
1,078,862,712
-
-
-
-
1,078,862,712

파생금융상품자산
-
-
-
-
83,138,468
-
83,138,468

합 계
151,073,947
6,714,273,922
6,416,706,252
-
83,138,468
-
13,365,192,589

금융부채:

차입부채
-
-
-
217,448,632
-
-
217,448,632

기타금융부채
-
-
-
537,376,550
-
-
537,376,550

파생금융상품부채
-
-
-
-
1,703,646
409,703
2,113,349

합 계
-
-
-
754,825,182
1,703,646
409,703
756,938,531

6. 현금및현금성자산과 예치금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산과 예치금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
금융기관
당반기말
이자율(%)
금 액

당반기말
전기말

현금및현금성자산
원화보통예금
우리은행 외
0.10
2,602,720
2,150,152

외화보통예금
국민은행 외
0.04 ~ 0.05
12,382,968
20,614,028

MMDA 등
한국씨티은행 외
1.20 ~ 1.35
90,105,626
90,133,758

소 계
105,091,314
112,897,938

예치금
정기예금
경남은행 외
1.45 ~ 1.50
3,000,000
3,000,000

기타예금
국민은행 외
2.90 ~ 3.90
392,595,000
353,562,000

기타예치금
국민은행 외
0.30 ~ 3.00
1,795,507
-

당좌개설보증금
신한은행 외
-
8,500
8,500

소 계
397,399,007
356,570,500

합 계
502,490,321
469,468,438

(2) 당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
금융기관
당반기말
전기말
사용제한사유

현금및예치금
신한은행 외
8,500
8,500
당좌개설보증금

신한은행
66,438
98,351
압류

국민은행
-
8,319,238 USD
압류(*)

-
12,278 EUR

-
1,683 GBP

(*)
채권추심액 6,382천원에 대하여 압류된 예금으로, 2018년 1월 5일에 압류 해제되었습니다.

7. 유가증권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유가증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

당기손익인식금융자산
188,107,373
151,073,947

매도가능금융자산
4,344,667,602
6,416,706,252

만기보유금융자산
2,603,505,581
-

합 계
7,136,280,556
6,567,780,199

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

단기매매금융자산

지분증권:

수익증권
168,092,957
111,061,017

기타유가증권
20,014,416
40,012,930

합 계
188,107,373
151,073,947

(3) 매도가능금융자산

1) 당반기말 및 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

지분증권:

주식(*1)
278,992,883
240,305,727

출자금(*2)
20,501,803
18,321,086

수익증권
2,424,484,323
2,104,494,641

소 계
2,723,979,009
2,363,121,454

채무증권:

국공채
365,793,256
1,220,132,566

특수채
394,087,216
1,033,432,871

금융채
125,324,360
125,535,230

회사채
160,400,460
405,078,780

소 계
1,045,605,292
2,784,179,447

외화유가증권
534,213,190
1,228,257,932

기타유가증권
40,870,111
41,147,419

합 계
4,344,667,602
6,416,706,252

(*1)

대구호산관리㈜ 외 8개의 시장성 없는 주식은 신뢰성 있는 측정모델에 의한 공정가치를 평가할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

(*2)
출자금 중 2011 KIF-한화IT전문 투자조합 외 1개 펀드의 경우 신뢰성 있는 측정모델에 의한 공정가치를 평가할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

2) 연결 대상 종속기업
당사는 기업회계기준서 제1110호에 따라 단순히 보유 지분율에 의한 판단이 아닌 동기업회계기준서 상 지배력 판단 기준요소인 '힘', '변동이익', '힘과 변동이익의 연관'을 종합적으로 고려한 판단에 의거하여 당사가 지배하고 있다고 판단되는 경우에 동 기업을 당사의 연결 대상에 포함하였습니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결 대상 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

종속기업명
주요영업활동
법인설립
/소재지
당반기말
지분율(%)
당반기말
전기말

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁3호
부동산집합투자기구
대한민국
54.4
6,988,600
7,182,251

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
부동산집합투자기구
대한민국
98.0
13,800,717
12,700,425

합 계

20,789,317
19,882,676

당반기말 및 전기말 현재 소유지분율이 과반 이상이나 연결 대상 종속기업에서 제외된 기업은 다음과 같습니다.

기업명
주요영업활동
법인설립/소재지
지분율(%)

당반기말
전기말

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
창업투자조합
대한민국
95.0
-

JB공모주전문투자형사모투자신탁2호
증권집합투자기구
대한민국
93.6
-

칸서스문학터널사모특별자산투자신탁1호
특별자산집합투자기구
대한민국
69.2
69.2

유진포모나세컨더리전문투자형사모투자신탁1호
증권집합투자기구
대한민국
66.7
-

다비하나BTL사모특별자산투자신탁4호
특별자산집합투자기구
대한민국
65.7
65.7

칸서스에스에이치인프라사모특별자산투자신탁1호
특별자산집합투자기구
대한민국
60.0
60.0

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁5-2호
부동산집합투자기구
대한민국
58.3
58.3

한강US전문투자형사모부동산투자신탁1-2호
부동산집합투자기구
대한민국
51.9
51.9

(*)
지분율을 과반 이상 보유하였으나, 당사가 피투자자의 관련 활동에 대한 실질적인 의사결정을 하지 못하므로 지배력이 없는 것으로 판단하였습니다.

3) 당반기와 전반기 중 매도가능금융자산평가손익의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
분류변경(*)
평 가
손익반영
반기말

주식
(4,962,631)
-
6,385,618
2,553,500
3,976,487

출자금
2,246,313
-
1,508,686
(322,217)
3,432,782

국공채
96,885,100
(77,174,550)
(2,115,403)
(25,501,845)
(7,906,698)

특수채
45,184,278
(32,916,852)
(3,745,274)
(3,491,239)
5,030,913

금융채
5,535,846
-
(204,469)
-
5,331,377

회사채
4,154,420
261,850
(304,311)
(3,654,793)
457,166

수익증권
27,942,085
-
(4,026,359)
(7,914,646)
16,001,080

외화유가증권
(18,275,404)
8,463,355
(24,002,598)
(25,961)
(33,840,608)

기타유가증권
716,398
-
(277,307)
-
439,091

소 계
159,426,405
(101,366,197)
(26,781,417)
(38,357,201)
(7,078,410)

이연법인세효과
(38,581,190)

1,712,975

이연법인세효과 차감 후 잔액
120,845,215

(5,365,435)

(*)
당반기 중 매도가능금융자산을 만기보유금융자산으로 분류변경하였습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
평 가
손익반영
반기말

주식
(6,048,830)
9,286,453
(908,466)
2,329,157

출자금
3,764,869
(1,228,135)
(417,239)
2,119,495

국공채
153,911,364
(16,031,663)
(7,002,128)
130,877,573

특수채
99,620,392
(9,433,179)
(8,374,064)
81,813,149

금융채
13,652,406
(1,654,676)
(113,890)
11,883,840

회사채
15,418,764
(3,014,680)
(268,260)
12,135,824

수익증권
17,584,879
13,529,476
(3,042,779)
28,071,576

외화유가증권
(57,790,678)
34,168,978
145,336
(23,476,364)

기타유가증권
80,961
908,408
(223,077)
766,292

소 계
240,194,127
26,530,982
(20,204,567)
246,520,542

이연법인세효과
(58,126,979)

(59,657,971)

이연법인세효과 차감 후 잔액
182,067,148

186,862,571

(4) 만기보유금융자산

1) 당반기말 및 전기말 현재 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

국공채
775,339,678
-

특수채
730,394,108
-

회사채
230,686,891
-

외화유가증권
867,084,904
-

합 계
2,603,505,581
-

(*)
당사는 2015년 중 만기보유금융자산의 보유 의도가 변동함에 따라 보유 중인 모든 만기보유금융자산을 매도가능금융자산으로 재분류하였습니다. 당반기 중 기준서 제1039호 문단 54에 따라 2개 회계연도가 경과하여, 국공채 694,126,183천원, 특수채 616,684,125천원, 회사채 180,724,214천원 및 외화유가증권 710,325,303천원을 매도가능금융자산에서 만기보유금융자산으로 재분류하였습니다.

2) 당반기 중 만기보유금융자산평가손익의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
분류변경(*)
상 각
상 환
반기말

국공채
-
77,174,550
(2,271,186)
-
74,903,364

특수채
-
32,916,852
(456,353)
(63,349)
32,397,150

금융채
-
-
-
-
-

회사채
-
(261,850)
5,133
-
(256,717)

외화유가증권
-
(8,463,355)
364,855
-
(8,098,500)

소 계
-
101,366,197
(2,357,551)
(63,349)
98,945,297

이연법인세효과
-

(23,944,762)

이연법인세효과 차감 후 잔액
-

75,000,535

(*)
당반기 중 매도가능금융자산을 만기보유금융자산으로 분류변경하였습니다.

8. 관계기업투자주식

(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
주요 영업활동
법인설립/
소재지
당반기말
지분율
당반기말
전기말

한화글로벌사업화펀드
창업투자조합
대한민국
30.0%
2,790,000
2,100,000

충남-한화중소기업육성펀드
창업투자조합
대한민국
20.0%
1,860,000
1,080,000

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
창업투자조합
대한민국
95.0%
3,420,000
-

합 계
8,070,000
3,180,000

(2) 당반기와 전반기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
반기말

한화글로벌사업화펀드
2,100,000
690,000
-
2,790,000

충남-한화중소기업육성펀드
1,080,000
780,000
-
1,860,000

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
-
3,420,000
-
3,420,000

합 계
3,180,000
4,890,000
-
8,070,000

(전반기)
(단위:천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
반기말

한화글로벌사업화펀드
1,800,000
300,000
-
2,100,000

충남-한화중소기업육성펀드
540,000
540,000
-
1,080,000

합 계
2,340,000
840,000
-
3,180,000

9. 대출채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
구 분
당반기말
전기말

보험약관대출금
채권원금
877,569,396
803,762,488

대손충당금
(164,867)
(152,529)

소 계
877,404,529
803,609,959

부동산담보대출금
채권원금
1,790,241,056
1,872,409,209

이연대출부대손익
19,037,506
19,600,330

대손충당금
(355,023)
(131,268)

소 계
1,808,923,539
1,891,878,271

신용대출금
채권원금
52,353,317
53,779,081

대손충당금
(4,883,175)
(5,245,581)

소 계
47,470,142
48,533,500

지급보증대출금
채권원금
3,263,868
3,981,598

소 계
3,263,868
3,981,598

기타대출금
채권원금
2,574,992,124
2,436,519,663

이연대출부대손익
(1,907,076)
(2,078,059)

대손충당금
(16,502,160)
(16,502,160)

소 계
2,556,582,888
2,417,939,444

대출채권 계
5,293,644,966
5,165,942,772

(2) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 주요 대출유형 및 고객유형별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분(*)
당반기말
전기말

가계대출
기업대출
합 계
가계대출
기업대출
합 계

보험약관대출금
863,908,559
13,660,837
877,569,396
791,118,588
12,643,900
803,762,488

부동산담보대출금
1,447,306,248
342,934,808
1,790,241,056
1,478,327,406
394,081,803
1,872,409,209

신용대출금
52,353,317
-
52,353,317
53,779,081
-
53,779,081

지급보증대출금
3,263,868
-
3,263,868
3,981,598
-
3,981,598

기타대출금
11,741,580
2,563,250,544
2,574,992,124
14,299,590
2,422,220,073
2,436,519,663

합 계
2,378,573,572
2,919,846,189
5,298,419,761
2,341,506,263
2,828,945,776
5,170,452,039

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 손상 및 연체 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분(*)
당반기말
전기말

연체되지 않고 손상되지 않은 대출채권
4,981,671,586
4,853,392,483

연체되었으나 손상되지 않은 대출채권
260,853,679
265,445,137

손상된 대출채권
55,894,496
51,614,419

합 계
5,298,419,761
5,170,452,039

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(4) 당반기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 대출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분(*)
30일 이내
60일 이내
90일 이내
90일 초과
합 계

연체되었으나 손상되지 않은 대출채권
202,981,555
21,420,558
11,450,337
25,001,229
260,853,679

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(전기말)
(단위:천원)

구 분(*)
30일 이내
60일 이내
90일 이내
90일 초과
합 계

연체되었으나 손상되지 않은 대출채권
212,010,673
20,409,539
9,124,731
23,900,194
265,445,137

(*)
대출채권 원금을 기준으로 분류하였습니다.

(5) 당반기와 전반기 중 대출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
22,031,538
17,723,720

증 가 :

대손상각비
2,341,244
1,831,163

제각채권회수
153,008
408,750

소 계
2,494,252
2,239,913

감 소 :

손상후이자수익
(938,420)
(929,688)

대손충당금환입
(660,924)
(350,650)

제각 등
(1,021,221)
-

소 계
(2,620,565)
(1,280,338)

반기말 금액
21,905,225
18,683,295

(6) 당반기와 전반기 중 대출채권의 이연대출부대손익 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

이연대출부대손익
17,522,271
1,454,934
(1,846,775)
17,130,430

(전반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

이연대출부대손익
15,852,197
3,348,865
(1,963,555)
17,237,507

10. 유형자산, 투자부동산 및 무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산, 투자부동산 및 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
내 용
취득금액
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

유형자산
토지
162,786,560
-
-
162,786,560

건물
151,625,552
(40,522,014)
-
111,103,538

구축물
95,597
(64,754)
-
30,843

차량운반구
108,744
(105,528)
-
3,216

비품
104,057,299
(81,897,055)
-
22,160,244

임차점포시설물
3,533,279
(2,880,621)
-
652,658

건설중인자산
16,274,686
-
-
16,274,686

유형자산 계
438,481,717
(125,469,972)
-
313,011,745

투자부동산
토지
127,254,126
-
-
127,254,126

건물
96,359,014
(12,180,880)
-
84,178,134

투자부동산 계
223,613,140
(12,180,880)
-
211,432,260

무형자산
개발비
85,765,815
(69,698,499)
-
16,067,316

소프트웨어
59,121,215
(50,884,342)
-
8,236,873

기타의무형자산
20,099,548
-
(1,203,749)
18,895,799

무형자산 계
164,986,578
(120,582,841)
(1,203,749)
43,199,988

(전기말)
(단위:천원)

구 분
내 용
취득금액
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

유형자산
토지
157,605,528
-
-
157,605,528

건물
153,530,597
(38,774,756)
-
114,755,841

구축물
95,597
(62,842)
-
32,755

차량운반구
108,744
(104,961)
-
3,783

비품
100,086,073
(76,351,159)
-
23,734,914

임차점포시설물
3,396,533
(2,773,712)
-
622,821

유형자산 계
414,823,072
(118,067,430)
-
296,755,642

투자부동산
토지
127,254,126
-
-
127,254,126

건물
96,359,014
(11,026,500)
-
85,332,514

투자부동산 계
223,613,140
(11,026,500)
-
212,586,640

무형자산
개발비
82,029,557
(67,193,394)
-
14,836,163

소프트웨어
58,082,356
(49,254,538)
-
8,827,818

기타의 무형자산
20,865,651
-
(1,288,052)
19,577,599

무형자산 계
160,977,564
(116,447,932)
(1,288,052)
43,241,580

(2) 당반기와 전반기 중 유형자산, 투자부동산 및 무형자산의 변동 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
내 용
기 초
취 득
처 분
손 상
대 체(*)
상 각
반기말

유형자산
토지
157,605,528
5,235,986
-
-
(54,954)
-
162,786,560

건물
114,755,841
-
-
-
(1,905,046)
(1,747,257)
111,103,538

구축물
32,755
-
-
-
-
(1,912)
30,843

차량운반구
3,783
-
-
-
-
(567)
3,216

비품
23,734,914
3,284,005
(168)
-
691,767
(5,550,274)
22,160,244

임차점포시설물
622,821
-
(10,269)
-
201,950
(161,844)
652,658

건설중인자산
-
14,678,925
-
-
1,595,761
-
16,274,686

유형자산 계
296,755,642
23,198,916
(10,437)
-
529,478
(7,461,854)
313,011,745

투자부동산
토지
127,254,126
-
-
-
-
-
127,254,126

건물
85,332,514
-
-
-
-
(1,154,380)
84,178,134

투자부동산 계
212,586,640
-
-
-
-
(1,154,380)
211,432,260

무형자산
개발비
14,836,163
606,910
-
-
3,129,348
(2,505,105)
16,067,316

소프트웨어
8,827,818
213,609
-
-
825,249
(1,629,803)
8,236,873

기타의 무형자산
19,577,599
-
(361,800)
(320,000)
-
-
18,895,799

무형자산 계
43,241,580
820,519
(361,800)
(320,000)
3,954,597
(4,134,908)
43,199,988

(*)
토지, 건물, 비품, 건설중인자산 및 무형자산의 대체금액은 선급금과의 대체 금액입니다. 임차점포시설물의 대체 금액은 복구충당부채와의 대체 금액입니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
내 용
기 초
취 득
처 분
대 체(*)
상 각
반기말

유형자산
토지
162,485,003
-
-
(751,926)
-
161,733,077

건물
118,592,114
519,170
-
(175,677)
(1,780,719)
117,154,888

구축물
36,579
-
-
-
(1,912)
34,667

차량운반구
4,918
-
(1)
-
(567)
4,350

비품
22,813,444
5,019,009
(2,868)
2,189,933
(5,472,842)
24,546,676

임차점포시설물
655,556
-
(13,657)
241,851
(175,429)
708,321

유형자산 계
304,587,614
5,538,179
(16,526)
1,504,181
(7,431,469)
304,181,979

투자부동산
토지
127,679,731
-
-
751,926
-
128,431,657

건물
88,077,802
487,128
-
175,677
(1,165,308)
87,575,299

투자부동산 계
215,757,533
487,128
-
927,603
(1,165,308)
216,006,956

무형자산
개발비
11,104,591
303,728
-
4,364,525
(2,368,572)
13,404,272

소프트웨어
8,252,433
659,007
-
2,197,616
(1,831,380)
9,277,676

기타의 무형자산
20,282,599
-
(705,000)
-
-
19,577,599

무형자산 계
39,639,623
962,735
(705,000)
6,562,141
(4,199,952)
42,259,547

(*)
토지 및 건물의 경우 투자부동산과 유형자산 간 대체된 금액입니다. 비품 및 무형자산의 대체금액은 선급금에서 대체된 금액입니다. 임차점포시설물의 대체 금액은 복구충당부채와의 대체 금액입니다.

(3)
당반기와 전반기 중 투자부동산 관련 임대수익 및 운영비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임대수익
3,608,654
7,264,920
3,895,208
7,700,959

운영비용
(1,483,207)
(3,160,016)
(1,552,882)
(3,101,085)

(4) 당반기말 현재 유형자산의 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보험종류
보험사
부보자산
부보금액

패키지보험
삼성화재해상보험㈜
재물, 기계, 배상책임
265,451,480

(5)
당반기말 현재 당사의 투자부동산에
대
하여

3,613,149천원 및 5,743,111천원

의 근저
당 및 전세권이 설정되어 있습니다.

11. 기타금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

재보험자산
586,045,370
540,234,622

보험미수금
316,395,971
365,348,822

미수금
51,048,020
52,100,287

미수수익
67,579,578
63,927,774

보증금
58,350,107
57,251,207

합 계
1,079,419,046
1,078,862,712

(2) 당반기말 및 전기말 현재 재보험자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

출재지급준비금(구상포함)
302,564,412
276,772,851

출재미경과보험료적립금
283,480,958
263,461,771

합 계
586,045,370
540,234,622

(3) 당반기말 및 전기말 현재 보험미수금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

미수보험료
8,468,644
2,621,820

대리점미수금
3,194,281
1,852,619

공동보험미수금
20,626,557
20,979,765

대리업무미수금
13,684,841
9,460,253

재보험미수금
166,431,488
149,364,110

외국재보험미수금
109,896,595
188,337,821

특약수재예탁금
834,510
1,035,877

대손충당금
(6,740,945)
(8,303,443)

합 계
316,395,971
365,348,822

(4) 당반기와 전반기 중 기타금융자산의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
12,827,881
14,338,589

증 가 :

대손상각비
333,823
1,259

제각채권회수
2,311
-

소 계
336,134
1,259

감 소 :

대손충당금환입
(1,948,168)
(382,161)

제각 등
-
(980,441)

소 계
(1,948,168)
(1,362,602)

반기말 금액
11,215,847
12,977,246

12. 파생금융상품

(1) 당반기말 및 전기말 현재 파생금융상품 관련 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
자 산
부 채

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑
-
13,615,780
-
13,615,780
-
36,221,142
-
36,221,142

통화선도
68,317
569,968
-
638,285
1,817,730
212,905
-
2,030,635

내재파생상품
-
-
-
-
-
-
383,846
383,846

합 계
68,317
14,185,748
-
14,254,065
1,817,730
36,434,047
383,846
38,635,623

(전기말)
(단위:천원)

구 분
자 산
부 채

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑
-
81,417,732
-
81,417,732
-
1,680,283
-
1,680,283

통화선도
1,605,847
114,889
-
1,720,736
23,363
-
-
23,363

내재파생상품
-
-
-
-
-
-
409,703
409,703

합 계
1,605,847
81,532,621
-
83,138,468
23,363
1,680,283
409,703
2,113,349

(2) 당반기와 전반기 중 파생금융상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
3개월
누 적

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑(*)
-
(77,353,671)
-
(77,353,671)
-
(68,607,319)
-
(68,607,319)

통화선도(*)
(2,234,061)
26,856
-
(2,207,205)
(2,372,452)
(801,417)
-
(3,173,869)

내재파생상품
-
-
13,319
13,319
-
-
25,858
25,858

합 계
(2,234,061)
(77,326,815)
13,319
(79,547,557)
(2,372,452)
(69,408,736)
25,858
(71,755,330)

(*)

현금흐름위험회피회계처리를 적용하
는 통화선도에서
발생한
이
익
242,174
천원

과
통화스왑에서 발생한
이익
4,551,287천원
은 기타
자본구성요소에 반영되어 있습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
3개월
누 적

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
매매목적
합 계

통화스왑(*)
-
(36,116,379)
-
(36,116,379)
-
88,402,724
-
88,402,724

통화선도(*)
(31,848)
(584,726)
-
(616,574)
(31,848)
5,418,474
-
5,386,626

내재파생상품
-
-
59,954
59,954
-
-
165,942
165,942

합 계
(31,848)
(36,701,105)
59,954
(36,672,999)
(31,848)
93,821,198
165,942
93,955,292

(*)

현금흐름위험회피회계처리를 적용하
는 통화선도에서
발생한
손실
1,436,499천원
과
통화스왑에서 발생한
손실
4,312,806천
원은 기타
자본구성요소에 반영되어 있습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 파생금융상품 관련 미결제약정 계약금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
합 계
공정가치
위험회피목적
현금흐름
위험회피목적
합 계

통화스왑
-
1,773,298,949
1,773,298,949
-
1,655,188,826
1,655,188,826

통화선도
64,722,375
40,852,248
105,574,623
42,180,337
39,911,126
82,091,463

합 계
64,722,375
1,814,151,197
1,878,873,572
42,180,337
1,695,099,952
1,737,280,289

(4) 당반기말 및 전기말 현재 파생금융상품거래와 관련하여 담보로 제공하고 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공기관
담보제공자산
당반기말
전기말

KDB산업은행 외
국공채
35,000,000
35,000,000

13. 기타자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

이연신계약비
914,023,391
915,715,296

구상채권
25,084,360
21,421,670

선급금
18,736,813
17,034,579

선급비용
13,563,109
2,886,428

기타
907,887
148,358

합 계
972,315,560
957,206,331

(2) 당반기와 전반기 중 기타자산 중 이연신계약비의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

장 기
911,889,815
293,346,961
(293,995,511)
911,241,265

연 금
3,825,481
485,943
(1,529,298)
2,782,126

합 계
915,715,296
293,832,904
(295,524,809)
914,023,391

(전반기)
(단위:천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
반기말

장 기
929,201,214
233,863,778
(241,708,672)
921,356,320

연 금
6,956,202
601,974
(2,211,226)
5,346,950

합 계
936,157,416
234,465,752
(243,919,898)
926,703,270

(3) 당반기와 전반기 중 기타자산 중 구상채권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장기
합 계

기초 금액
3,456,037
12,442,588
5,523,045
21,421,670

기중 변동액
(412,873)
3,056,495
1,019,068
3,662,690

반기말 금액
3,043,164
15,499,083
6,542,113
25,084,360

(전반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
2,871,860
9,465,496
4,534,453
16,871,809

기중 변동액
181,746
2,722,515
761,691
3,665,952

반기말 금액
3,053,606
12,188,011
5,296,144
20,537,761

14. 보험계약부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 보험계약부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

장기저축성보험료적립금
-
-
11,832,716,526
11,832,716,526

지급준비금
280,951,515
157,908,519
451,490,851
890,350,885

미경과보험료적립금
225,764,350
500,026,754
18,708,387
744,499,491

계약자배당준비금
-
-
12,877,802
12,877,802

계약자이익배당준비금
-
-
5,176,744
5,176,744

배당보험손실보전준비금
-
-
3,191,110
3,191,110

합 계
506,715,865
657,935,273
12,324,161,420
13,488,812,558

(전기말)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

장기저축성보험료적립금
-
-
11,243,934,341
11,243,934,341

지급준비금
248,925,892
167,476,387
425,784,792
842,187,071

미경과보험료적립금
204,796,727
488,461,407
15,717,280
708,975,414

계약자배당준비금
-
-
13,268,419
13,268,419

계약자이익배당준비금
-
-
5,176,744
5,176,744

배당보험손실보전준비금
-
-
3,191,110
3,191,110

합 계
453,722,619
655,937,794
11,707,072,686
12,816,733,099

(2) 당반기와 전반기 중 장기저축성보험료적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
11,243,934,341
10,084,652,248

기중 변동액
588,782,185
559,365,605

반기말 금액
11,832,716,526
10,644,017,853

(3) 당반기와 전반기 중 지급준비금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
248,925,892
167,476,387
425,784,792
842,187,071

기중 변동액
32,025,623
(9,567,868)
25,706,059
48,163,814

반기말 금액
280,951,515
157,908,519
451,490,851
890,350,885

(전반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
270,971,477
154,326,684
367,617,501
792,915,662

기중 변동액
3,460,779
6,376,502
20,980,851
30,818,132

반기말 금액
274,432,256
160,703,186
388,598,352
823,733,794

(4) 당반기와 전반기 중 미경과보험료적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
204,796,727
488,461,407
15,717,280
708,975,414

기중 변동액
20,967,623
11,565,347
2,991,107
35,524,077

반기말 금액
225,764,350
500,026,754
18,708,387
744,499,491

(전반기)
(단위:천원)

구 분
일 반
자동차
장 기
합 계

기초 금액
185,864,235
449,410,299
9,350,438
644,624,972

기중 변동액
29,479,134
24,182,602
3,136,046
56,797,782

반기말 금액
215,343,369
473,592,901
12,486,484
701,422,754

(5) 당반기와 전반기 중 계약자배당준비금, 계약자이익배당준비금 및 배당보험손실보전준비금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
계약자배당
준비금
계약자이익
배당준비금
배당보험
손실보전준비금
합 계

기초 금액
13,268,419
5,176,744
3,191,110
21,636,273

기중 변동액
(390,617)
-
-
(390,617)

반기말 금액
12,877,802
5,176,744
3,191,110
21,245,656

(전반기)
(단위:천원)

구 분
계약자배당
준비금
계약자이익
배당준비금
배당보험
손실보전준비금
합 계

기초 금액
11,558,994
4,107,305
1,749,097
17,415,396

기중 변동액
(261,746)
1,173
-
(260,573)

반기말 금액
11,297,248
4,108,478
1,749,097
17,154,823

(6) 부채적정성평가

1) 장기저축성보험료적립금 및 미경과보험료적립금 부채적정성평가

(단위:천원)

구 분
장부가액
평가액
잉여액

당반기말
10,043,054,261
5,629,968,928
4,413,085,333

전기말
9,526,187,087
6,122,018,932
3,404,168,155

(*)
미상각신계약비와 보험약관대출액을 차감한 금액입니다.

당사는 보험계약자에게 향후 지급할 보험금 등에 대비해서 보험계약부채를 적립하고있으며, 적립한 보험계약부채의 적정성은 부채적정성평가 제도를 이용하여 검증하고있습니다. 부채적정성평가 제도는 향후 보험금 지급을 위해 보험계약부채의 추가 적립이 필요한지를 평가하는 제도이며, 부족액이 발생한 경우 보험료적립금에 추가적으로 적립하고 있습니다. 당사는 적정성을 평가한 결과, 당반기말 현재 평가 대상 보험계약부채는 적정하며, 추가 적립분을 인식하지 아니하였습니다.

당사의 부채적정성평가에 적용된 경험률 및 산출근거는 다음과 같습니다.

구 분
산출 근거

할인율
금융감독원장이 제시한 200개 금리시나리오(무위험수익률+유동성프리미엄)

사업비율
최근 1년 경험통계를 기반으로 당사의 미래 사업비정책 등을 반영

해지율
최근 5년 경험통계를 기반으로 산출한 납입형태별, 채널별, 상품군별, 경과기간별보험료 기준

위험률
최근 13년 경험통계를 기반으로 산출한 경과기간별 위험보험료 대비 지급보험금비율기준

2) 일반, 자동차 미경과보험료적립금 부채적정성평가
당사는 미경과보험료적립금의 부채적정성평가 결과, 당반기말 현재 미경과보험료적립금은 적정하며 추가 적립분을 인식하지 아니하였습니다.

15. 보험계약부채 및 투자계약부채

당반기말 및 전기말 현재 보험계약부채와 투자계약부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

일반계정
보험계약부채
13,488,812,558
12,816,733,099

특별계정
보험계약부채
243,386
235,492

투자계약부채
4,150,195
4,246,266

특별계정 계
4,393,581
4,481,758

합 계
13,493,206,139
12,821,214,857

16. 특별계정

(1) 당반기말 및 전기말 현재 특별계정자산과 특별계정부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당반기말
전기말

상계전 특별계정자산
5,771,156
6,095,305

상계전 특별계정미지급금
(221,161)
(212,616)

상계후 특별계정자산
5,549,995
5,882,689

상계전 특별계정부채
5,759,864
6,095,305

상계전 특별계정미수금
-
-

상계후 특별계정부채
5,759,864
6,095,305

특별계정기타자본구성요소
11,292
-

(2) 당반기말 및 전기말 현재 특별계정 재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당반기말
전기말

<자 산>

I. 현금및현금성자산
725,253
531,076

II. 금융자산
4,726,534
5,022,334

III. 기타자산
98,060
102,290

IV. 일반계정미수금
221,309
439,605

자산 총계
5,771,156
6,095,305

<부 채>

I. 보험계약부채
243,386
235,492

II. 투자계약부채
4,150,195
4,246,266

III. 기타부채
1,366,135
1,386,559

IV. 일반계정미지급금
148
226,988

부채 총계
5,759,864
6,095,305

V. 기타자본구성요소
11,292
-

부채 및 기타자본구성요소
5,771,156
6,095,305

(3) 당반기와 전반기의 특별계정 손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당반기
전반기

원리금보장형
실적배당형
원리금보장형
실적배당형

<수 익>

보험료수익
-
6,684
-
27,842

이자수익
35,617
9,913
4,891
10,073

배당수익
989
2,138
-
1,554

유가증권평가및거래이익
3,121
19,571
22,146
77,454

기타수익
6,574
25,404
24,577
603

합 계
46,301
63,710
51,614
117,526

<비 용>

보험계약부채전입(환입)액
468
7,427
(1,394,016)
14,250

투자계약부채변동액
41,152
-
41,903
-

지급보험금
832
-
1,399,010
14,132

유가증권평가및거래손실
-
48,546
-
13,523

기타비용
3,849
7,737
4,717
75,621

합 계
46,301
63,710
51,614
117,526

실적배당형 특별계정의 수익과 비용은 일반계정 포괄손익계산서에 표시하지 않으며,원리금보장형 특별계정의 수익과 비용은 특별계정수익과 특별계정비용의 과목으로 하여 총액으로 일반계정 포괄손익계산서에 계상하고 있습니다.

17. 퇴직급여부채

(1) 확정급여형 퇴직급여제도

당사는 종업원들을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근
무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다. 당
사
는 동 제도로 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 보험계리법인인 ㈜한화생명보험에 의하여 수행되었습니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직제도의 보험수리적 평가를 위해 사용한주요 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인율
3.79%
3.79%

예정급여상승률
3.86%
3.86%

2) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표 상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
136,468,471
133,997,738

사외적립자산의 공정가치
(110,972,437)
(116,046,564)

순확정급여부채
25,496,034
17,951,174

3) 당반기와 전반기 중 순확정급여부채의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기 초
133,997,738
(116,046,564)
17,951,174

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
8,875,506
-
8,875,506

이자비용(이자수익)
2,471,931
(2,128,412)
343,519

소 계
11,347,437
(2,128,412)
9,219,025

제도에서 지급한 금액
(8,685,326)
7,202,539
(1,482,787)

전입/전출
(191,378)
-
(191,378)

반 기 말
136,468,471
(110,972,437)
25,496,034

(전반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기 초
121,463,314
(98,200,214)
23,263,100

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
9,036,759
-
9,036,759

이자비용(이자수익)
2,046,244
(1,640,700)
405,544

소 계
11,083,003
(1,640,700)
9,442,303

제도에서 지급한 금액
(8,992,421)
13,289,272
4,296,851

전입/전출
(94,926)
-
(94,926)

반 기 말
123,458,970
(86,551,642)
36,907,328

한편, 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식되는 금액 중 사업비, 재산관리비 및 지급보험금 등에 포함되는 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당 반 기(*1)
전 반 기(*2)

사업비
7,525,103
12,792,319

재산관리비
251,022
149,248

지급보험금
2,033,023
2,172,579

합 계
9,809,148
15,114,146

(*1)
확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 비용 590,123천원을 포함하고 있습니다.

(*2)
확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 비용 137,393천원 및 퇴직위로금 5,534,450천원을 포함하고 있습니다.

4) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

원리금보장형 금융상품
110,795,937
115,870,064

국민연금전환금
176,500
176,500

합 계
110,972,437
116,046,564

사외적립자산에 대한 투자전략과 정책은 위험 감소와 수익 추구를 균형있게 추구하고 있습니다. 당사는 보유한 사외적립자산의 원금손실 위험을 방지하기 위하여 원리금보장형상품에 100% 투자하고 있으며, 이에 따라 특별한 자산부채대응전략(ALM)은 시행하고 있지 않습니다.

(2) 확정기여형 퇴직급여제도

당사는 자격을 갖춘 종업원들을 위하여 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 당사의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있으며, 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 당사가 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다. 당반기와 전반기 중 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 비용은

590,123천원 및
137,393천원입니다
.

18. 충당부채

당반기와 전반기 중 복구충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
3,718,826
3,789,451

충당부채전입액
201,950
241,851

충당부채환입액
(8,239)
(76,628)

사용액
(79,735)
(180,336)

현재가치 평가로 인한 변동 효과
44,728
33,673

반기말 금액
3,877,530
3,808,011

19. 차입부채

당반기말 및 전기말 현재 차입부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

종 목
발행일
상환일
당반기말
이자율
당반기말
전기말
이자지급 및 상환방법

제7차 공모사채
2012-06-28
2019-06-28
5.80%
90,000,000
90,000,000
매3개월 이자지급 만기 일시상환

제8차 공모사채
2016-06-07
2023-06-07
4.35%
128,000,000
128,000,000
매3개월 이자지급 만기 일시상환

액면가액 합계
218,000,000
218,000,000

사채할인발행차금
(474,871)
(551,368)

사채 장부금액
217,525,129
217,448,632

(*)
당사의 당반기말 현재 차입부채는 전액 사채로 구성되어 있으며, 모두 공모형 무보증후순위사채입니다.

20. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

보험미지급금
362,935,738
393,700,609

미지급금
57,010,847
45,353,173

미지급비용
78,945,957
87,889,328

임대보증금
10,111,401
10,433,440

합 계
509,003,943
537,376,550

21. 기타부채

당반기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

선수금
5,366,212
1,997,934

선수수익
158,696
125,901

예수금
6,097,655
8,211,106

선수보험료
4,241,454
6,358,928

미지급부가세
279,498
267,496

합 계
16,143,515
16,961,365

22. 자본금 및 기

타
불
입자본

(1)
당반기말 및 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

발행할 주식의 총수
300,000,000주
300,000,000주

1주의 금액
5,000원
5,000원

보통주발행주식수
116,738,915주
116,738,915주

보통주자본금
583,694,575천원
583,694,575천원

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
67,828,496
67,828,496

(3) 최근 3년 간 당사의 발행주식수, 자본금 및 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

일 자
내 역
주식수
자본금
기타불입자본

2016년 1월 1일

90,738,915주
453,694,575
(31,226,205)

2016년 3월 18일
이익잉여금처분(*)
-
-
31,226,205

2017년 11월 10일
유상증자
26,000,000주
130,000,000
67,828,496

2018년 6월 30일

116,738,915주
583,694,575
67,828,496

(*)
당사는 2013년 11월 15일에 신주를 발행하는 과정에서 주식할인발행차금이 발생하여 자본조정에 계상하였으며, 2016년 3월 18일의 정기주주총회에서 이익잉여금 처분으로 상각되었습니다.

23. 기타
자
본구성요소

당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
(5,365,435)
120,845,215

만기보유금융자산평가손익
75,000,535
-

현금흐름위험회피파생상품평가손익
4,370,546
737,103

특별계정기타자본구성요소
11,292
-

순확정급여부채의 재측정요소
(21,336,354)
(21,336,354)

합 계
52,680,584
100,245,964

24. 이익잉여금
및 배당금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

이익준비금
3,293,645
1,542,562

임의적립금
178,877,036
147,669,198

미처분이익잉여금
284,354,976
253,787,296

합 계
466,525,657
402,999,056

(2) 이익준비금
상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(3) 비상위험준비금
당반기말 및 전기말 비상위험준비금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
보험종류
당반기말
전기말
적립액

일 반
화 재
4,982,895
4,648,900
333,995

해 상
3,135,963
2,984,704
151,259

보 증
1,398
1,292
106

특 종
34,922,987
30,956,434
3,966,553

해외원/수재보험
335,140
1,424,091
(1,088,951)

소 계
43,378,383
40,015,421
3,362,962

자동차
87,216,418
80,756,644
6,459,774

합 계
130,594,801
120,772,065
9,822,736

(4) 비상위험준비금 및 대손준비금 반영 후 조정손익
대손준비금 및 비상위험준비금은 보험업감독규정 등에 따라 산출 및 공시되는 사항입니다. 당반기와 전반기 중 대손준비금, 비상위험준비금 전입액 및 준비금 반영 후 조정손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

준비금 반영 전 반기순이익
81,877,439
93,757,443

준비금 적립액
(12,825,532)
(10,223,612)

준비금 반영 후 조정이익
69,051,907
83,533,831

신종자본증권 분배금
(840,000)
(420,000)

보통주 조정이익
68,211,907
83,113,831

가중평균유통보통주식수(*)
116,738,915주
92,968,584주

준비금 반영 후 주당 조정이익

584원

894원

(*)
주석 36에서 주당이익 산출 시 적용한 가중평균유통보통주식수와 동일합니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

주식의 종류
총발행주식 수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
116,738,915주
150원
17,510,837

(전반기)
(단위:천원)

주식의 종류
총발행주식 수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
90,738,915주
100원
9,073,892

25. 금융상품 범주별 순손익

(1) 금융상품 범주별 수익

(당반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계
이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
319,086
-
-
-
464,285
783,371
571,415
-
-
-
475,813
1,047,228

예치금
3,764,220
-
-
-
19,430,922
23,195,142
7,092,365
-
-
-
17,644,408
24,736,773

대출채권
50,180,621
532,588
-
285,926
-
50,999,135
98,908,846
3,152,080
-
660,923
-
102,721,849

기타금융자산
215,398
-
-
106,632
8,761,168
9,083,198
439,827
-
-
1,948,168
1,596,136
3,984,131

<유가증권>

당기손익인식
 금융자산
95,826
-
467,292
29,942
-
593,060
221,098
-
849,622
107,373
-
1,178,093

매도가능
 금융자산
12,702,540
-
31,073,291
24,623,921
22,445,825
90,845,577
24,992,498
-
60,135,123
42,717,499
22,812,146
150,657,266

만기보유
 금융자산

18,394,933
-
-
-
29,019,493
47,414,426
35,207,961
-
-
-
29,019,493
64,227,454

<파생금융상품>

파생금융상품
-
-
-
1,318,315
-
1,318,315
-
-
-
4,147,195
-
4,147,195

<금융부채>

기타금융부채
-
-
-
-
175,844
175,844
-
-
-
-
267,893
267,893

합 계
85,672,624
532,588
31,540,583
26,364,736
80,297,537
224,408,068
167,434,010
3,152,080
60,984,745
49,581,158
71,815,889
352,967,882

(전반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계
이자수익
수수료수익
배당금수익
평가 및
거래이익
외화거래 및
환산이익
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
221,486
-
-
-
14,643
236,129
367,528
-
-
-
14,643
382,171

예치금
2,836,710
-
-
-
6,680,117
9,516,827
5,185,649
-
-
-
840,674
6,026,323

대출채권
46,730,319
741,709
-
9,772
9,946
47,491,746
93,785,429
2,411,809
-
350,650
20,064
96,567,952

기타금융자산
230,286
-
-
-
29,834,286
30,064,572
473,579
-
-
382,161
223,186
1,078,926

<유가증권>

당기손익인식
 금융자산
295,516
-
319,546
115,273
-
730,335
509,813
-
435,869
174,652
-
1,120,334

매도가능
 금융자산
28,765,250
-
26,374,627
14,285,980
5,369,106
74,794,963
56,614,238
-
45,329,317
23,982,207
5,631,785
131,557,547

<파생금융상품>

파생금융상품
-
-
-
23,711,423
-
23,711,423
-
-
-
103,172,773
-
103,172,773

<금융부채>

기타금융부채
-
-
-
-
200,552
200,552
-
-
-
-
539,795
539,795

합 계
79,079,567
741,709
26,694,173
38,122,448
42,108,650
186,746,547
156,936,236
2,411,809
45,765,186
128,062,443
7,270,147
340,445,821

(2) 금융상품 범주별 비용

(당반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자비용
평가 및
거래손실
외화거래 및
환산손실
합 계
이자비용
평가 및
거래손실
외화거래 및
환산손실
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
-
-
-
-
-
-
177,245
177,245

예치금
-
-
193,379
193,379
-
-
257,870
257,870

대출채권
-
1,256,238
-
1,256,238
-
2,341,244
-
2,341,244

기타금융자산
-
275,375
100,484
375,859
-
333,823
225,203
559,026

<유가증권>

매도가능
 금융자산

-
99,077
70,006
169,083
-
384,008
486,348
870,356

만기보유
 금융자산
-
-
186,141
186,141
-
-
1,054,298
1,054,298

<파생금융상품>

파생금융상품
-
80,865,872
-
80,865,872
-
75,902,525
-
75,902,525

<금융부채>

차입부채
2,706,073
-
-
2,706,073
5,432,166
-
-
5,432,166

기타금융부채
23,810
-
1,123,932
1,147,742
86,348
-
1,235,259
1,321,607

합 계
2,729,883
82,496,562
1,673,942
86,900,387
5,518,514
78,961,600
3,436,223
87,916,337

(전반기)
(단위:천원)

계정구분
3개월
누 적

이자비용
평가 및
거래손실
손상차손
외화거래 및
환산손실
합 계
이자비용
평가 및
거래손실
손상차손
외화거래 및
환산손실
합 계

<대여금 및 수취채권>

현금및
 현금성자산
-
-
-
-
-
-
-
-
1,366
1,366

예치금
-
-
-
-
-
-
-
-
17,914,000
17,914,000

대출채권
-
943,306
-
-
943,306
-
1,831,163
-
118,126
1,949,289

기타금융자산
-
866
-
51,020
51,886
-
1,259
-
216,389
217,648

<유가증권>

매도가능
 금융자산

-
95,077
2,263,590
4,460,635
6,819,302
-
286,802
2,263,590
76,712,162
79,262,554

<파생금융상품>

파생금융상품
-
60,384,423
-
-
60,384,423
-
9,217,482
-
-
9,217,482

<금융부채>

차입부채
3,157,455
-
-
-
3,157,455
6,397,369
-
-
-
6,397,369

기타금융부채
78,193
-
-
429,032
507,225
137,663
-
-
499,108
636,771

합 계
3,235,648
61,423,672
2,263,590
4,940,687
71,863,597
6,535,032
11,336,706
2,263,590
95,461,151
115,596,479

26. 보험료수익

당반기 및 전반기 중 보험료수익의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

원수보험료
124,125,649
1,066,214,920
222,474,095
1,412,814,664
237,151,584
2,107,490,966
437,859,366
2,782,501,916

수재보험료
13,542,918
-
-
13,542,918
16,080,238
-
-
16,080,238

해약환급금
(475,033)
-
(9,774,378)
(10,249,411)
(1,777,854)
-
(19,407,406)
(21,185,260)

합 계
137,193,534
1,066,214,920
212,699,717
1,416,108,171
251,453,968
2,107,490,966
418,451,960
2,777,396,894

(전반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

원수보험료
120,506,864
981,881,516
221,303,007
1,323,691,387
226,066,821
1,958,848,035
433,697,378
2,618,612,234

수재보험료
10,836,738
-
-
10,836,738
13,004,340
-
-
13,004,340

해약환급금
(571,463)
-
(9,070,262)
(9,641,725)
(1,454,796)
-
(18,481,500)
(19,936,296)

합 계
130,772,139
981,881,516
212,232,745
1,324,886,400
237,616,365
1,958,848,035
415,215,878
2,611,680,278

27. 재보험

당반기 및 전반기 중 발생한 재보험종류별 주요 수익 및 비용의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

보험종류
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

출재보험금
26,582,380
160,786,746
42,696,591
230,065,717
128,492,100
327,428,026
88,933,287
544,853,413

출재보험금 환입
(1,044,377)
(1,069,374)
-
(2,113,751)
(1,261,043)
(2,241,360)
-
(3,502,403)

재보험수익
25,538,003
159,717,372
42,696,591
227,951,966
127,231,057
325,186,666
88,933,287
541,351,010

출재보험료
85,845,105
177,369,031
63,609,484
326,823,620
148,197,857
348,689,109
130,185,034
627,072,000

출재보험료환입
(247,796)
-
-
(247,796)
(1,260,807)
-
-
(1,260,807)

재보험비용
85,597,309
177,369,031
63,609,484
326,575,824
146,937,050
348,689,109
130,185,034
625,811,193

출재보험수수료
17,115,190
5,251
14,467,223
31,587,664
31,080,598
10,570
29,583,449
60,674,617

출재이익수수료
-
7,393,960
-
7,393,960
70,221
4,524,927
-
4,595,148

(전반기)
(단위:천원)

보험종류
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

출재보험금
30,020,647
141,528,741
29,789,933
201,339,321
54,108,385
261,674,865
58,212,620
373,995,870

출재보험금 환입
(563,085)
(971,972)
-
(1,535,057)
(914,360)
(1,891,992)
-
(2,806,352)

재보험수익
29,457,562
140,556,769
29,789,933
199,804,264
53,194,025
259,782,873
58,212,620
371,189,518

출재보험료
79,370,369
154,328,725
64,381,890
298,080,984
140,771,787
275,644,937
130,477,891
546,894,615

출재보험료환입
(320,539)
-
-
(320,539)
(884,737)
-
-
(884,737)

재보험비용
79,049,830
154,328,725
64,381,890
297,760,445
139,887,050
275,644,937
130,477,891
546,009,878

출재보험수수료
16,215,706
5,965
16,091,969
32,313,640
29,849,982
11,665
32,525,251
62,386,898

출재이익수수료
181,954
3,457,929
-
3,639,883
264,970
(1,970,903)
-
(1,705,933)

28. 기타수익

당반기와 전반기 중 발생한 기타수익 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

배당금수익
31,540,583
60,984,745
26,694,173
45,765,186

수수료수익
532,588
3,152,080
741,709
2,411,809

임대료수익
3,608,654
7,264,920
3,895,208
7,700,959

복구충당부채환입액
2,912
8,239
76,628
76,628

대손충당금환입
106,632
1,948,168
-
382,161

출재보험수수료
31,587,664
60,674,617
32,313,640
62,386,898

출재이익수수료
7,393,960
4,595,148
3,639,883
(1,705,933)

기타
2,067,115
4,205,595
197,168
607,231

합 계
76,840,108
142,833,512
67,558,409
117,624,939

29. 지급보험금

당반기와 전반기 중 지급보험금의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

보험금비용 :

원수보험금
53,445,966
311,031,491
156,426,487
520,903,944
178,774,072
632,661,941
326,380,979
1,137,816,992

수재보험금
1,856,358
-
-
1,856,358
3,129,262
-
-
3,129,262

보험금환입
(1,768,994)
(2,195,646)
(9,169,165)
(13,133,805)
(2,338,049)
(4,575,565)
(18,645,691)
(25,559,305)

손해조사비
2,381,226
8,715,440
14,954,256
26,050,922
4,560,836
17,669,261
28,733,443
50,963,540

소 계
55,914,556
317,551,285
162,211,578
535,677,419
184,126,121
645,755,637
336,468,731
1,166,350,489

환급금비용 :

만기환급금
-
89,237,568
-
89,237,568
-
183,765,002
-
183,765,002

개인연금지급금
-
5,510,377
-
5,510,377
-
8,874,776
-
8,874,776

장기해약환급금
-
151,409,210
-
151,409,210
-
317,079,637
-
317,079,637

소 계
-
246,157,155
-
246,157,155
-
509,719,415
-
509,719,415

배당금비용
-
312,940
-
312,940
-
564,204
-
564,204

합 계
55,914,556
564,021,380
162,211,578
782,147,514
184,126,121
1,156,039,256
336,468,731
1,676,634,108

(전반기)
(단위:천원)

구 분
3 개 월
누 적

일 반
장 기
자동차
합 계
일 반
장 기
자동차
합 계

보험금비용 :

원수보험금
51,147,978
276,040,860
140,514,919
467,703,757
97,219,223
560,941,334
285,975,185
944,135,742

수재보험금
2,535,916
-
-
2,535,916
3,253,103
-
-
3,253,103

보험금환입
(1,057,076)
(2,049,805)
(8,794,188)
(11,901,069)
(2,138,171)
(4,283,296)
(18,040,180)
(24,461,647)

손해조사비
2,008,840
9,250,971
14,097,856
25,357,667
3,928,947
19,288,618
26,845,438
50,063,003

소 계
54,635,658
283,242,026
145,818,587
483,696,271
102,263,102
575,946,656
294,780,443
972,990,201

환급금비용 :

만기환급금
-
96,446,303
-
96,446,303
-
205,222,397
-
205,222,397

개인연금지급금
-
5,319,671
-
5,319,671
-
8,261,874
-
8,261,874

장기해약환급금
-
139,907,739
-
139,907,739
-
298,305,278
-
298,305,278

소 계
-
241,673,713
-
241,673,713
-
511,789,549
-
511,789,549

배당금비용
-
277,349
-
277,349
-
502,341
-
502,341

합 계
54,635,658
525,193,088
145,818,587
725,647,333
102,263,102
1,088,238,546
294,780,443
1,485,282,091

30. 사업비

당반기와 전반기 중 사업비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
37,625,556
70,689,427
35,346,594
64,546,384

퇴직급여
4,053,225
7,525,103
4,057,856
12,792,319

복리후생비
8,504,321
17,022,264
8,400,190
16,492,605

일반관리비
69,599,332
138,519,113
61,677,819
126,782,771

신계약비
18,458,427
33,345,168
13,846,972
26,995,549

대리점수수료
25,635,909
46,484,431
18,355,680
34,878,157

공동보험수수료
233,517
316,757
239,679
286,385

지급대리업무수수료
151,131
255,257
210,410
351,616

수재보험수수료
1,100,792
1,722,776
795,970
1,273,649

수재이익수수료
-
53,515
61
61

출재예수금이자
673
1,391
1,171
3,449

복구충당부채전입액
14,845
21,685
11,150
140,886

합 계
165,377,728
315,956,887
142,943,552
284,543,831

31. 재산관리비

당반기와 전반기 중 재산관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여및상여
903,990
2,113,642
891,796
1,944,240

퇴직급여
125,511
251,022
74,624
149,248

복리후생비
138,395
287,496
145,322
270,921

세금과공과
764,615
1,530,677
680,302
1,510,942

부동산관리비
906,016
2,005,636
969,623
1,935,777

기타
316,330
643,287
276,434
548,999

합 계
3,154,857
6,831,760
3,038,101
6,360,127

32. 기타비용

당반기와 전반기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

투자부동산감가상각비
577,190
1,154,380
583,259
1,165,308

무형자산상각비
2,115,787
4,134,908
2,152,957
4,199,952

잡손실
617,669
1,500,663
424,904
858,607

합 계
3,310,646
6,789,951
3,161,120
6,223,867

33. 영업외수익

당반기와 전반기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분이익
-
-
12,165
12,165

무형자산처분이익
-
-
-
15,000

영업외잡이익
752,297
1,070,900
383,912
654,115

합 계
752,297
1,070,900
396,077
681,280

34. 영업외비용

당반기와 전반기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분손실
6,793
10,436
13,731
14,173

무형자산처분손실
41,800
41,800
-
-

무형자산손상차손
320,000
320,000
-
-

영업외잡손실
458,365
918,254
396,869
696,409

기부금
105,748
518,328
159,720
1,666,640

합 계
932,707
1,808,818
570,320
2,377,222

35. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기
초하여 인식하였습니다. 당반기 및 전반기의 예상평균연간법인세율은 각각
25.6% 및 24.0%
를 적
용하였습니다.

36. 주당이익

당반기와 전반기의 기본주당순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

반기순이익
52,468,255
81,877,439
56,391,946
93,757,443

신종자본증권 분배금
(420,000)
(840,000)
(420,000)
(420,000)

보통주순이익
52,048,255
81,037,439
55,971,946
93,337,443

가중평균유통보통주식수
116,738,915주

116,738,915주

92,968,584주
92,968,584주

기본주당순이익(*)
446원
694원
602원
1,004원

(*)
당사에는 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 기본주당순이익과 희석주당순이익이 동일합니다. 한편, 전기에 실시된 주주우선배정 유상증자에 의한 무상증자 요소로 인하여 전반기의 주당이익을 소급하여 수정하였습니다.

37. 특수관계자 및 대규모기업집단 계열회사 등과의 거래

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 특수관계자 및 대규모기업집단의 계열회사 등의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)

당사와의 관계
회사명

최상위 지배기업
㈜한화

지배기업
한화생명보험㈜

종속기업
파인트리솔쓰리전문투자형사모투자신탁3호,
파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호

관계기업
한화글로벌사업화펀드, 충남-한화중소기업육성펀드,
2018한화IoT전문신기술금융투자펀드

대규모기업집단 계열회사 등(*2)
㈜한화건설, ㈜한화갤러리아, 한화첨단소재㈜,
한화호텔앤드리조트㈜, 한화투자증권㈜, 에이치솔루션㈜, 한화에스앤씨㈜,
한화케미칼㈜, 한화에어로스페이스㈜(*1), 한화테크윈㈜(*1) 등

(*1)
한화테크윈㈜은 2018년 4월 중 한화에어로스페이스㈜(분할존속기업) 및 한화테크윈㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(전기말)

당사와의 관계
회사명

최상위 지배기업
㈜한화

지배기업
한화생명보험㈜

종속기업

파인트리솔쓰리전문투자형사모투자신탁3호 
파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호

관계기업
한화글로벌사업화펀드, 충남-한화중소기업육성펀드

대규모기업집단 계열회사 등(*2)

㈜한화건설, ㈜한화갤러리아, 한화테크엠㈜, 한화첨단소재㈜, 
한화호텔앤드리조트㈜, 한화컴파운드㈜, 한화투자증권
㈜,

에이치솔루션㈜(*1)
, 한화에스앤씨㈜(*1), 한화케미칼㈜ 등

(*1)

한화에스앤씨㈜는 2017
년
10월
중 에이치솔루션㈜(분할존속기업) 및 한화에스앤씨㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*2)

동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자 및 대규모기업집단 계열회사 등과의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

보험료수익
임대료수익
이자수익
기타수익
배당금수익
합 계
사업비 및
재산관리비
기타비용
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
1,987,610
83,873
-
-
-
2,071,483
13,437,668
-
13,437,668

지배기업
한화생명보험㈜
932,123
66,069
1,062,768
-
-
2,060,960
3,346,441
175,499
3,521,940

종속기업
파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
-
-
-
-
1,169,413
1,169,413
-
-
-

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁3호
-
-
-
-
515,912
515,912
-
-
-

소 계
-
-
-
-
1,685,325
1,685,325
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사 등
한화토탈 주식회사(*3)
9,298,503
-
-
-
-
9,298,503
28,719
-
28,719

한화투자증권㈜
1,062,465
4,760,596
-
-
-
5,823,061
124,204
-
124,204

한화케미칼㈜
4,965,063
33,045
-
-
-
4,998,108
-
-
-

㈜한화건설
2,817,134
-
783,900
-
-
3,601,034
-
-
-

여천 NCC㈜
2,665,644
-
-
-
-
2,665,644
-
-
-

한화에스앤씨㈜(*1)
308,118
404,605
-
1,800,000
-
2,512,723
10,909,731
-
10,909,731

한화호텔앤드리조트㈜
1,442,910
431,884
-
-
-
1,874,794
941,251
-
941,251

한화에어로스페이스㈜(*2)
1,657,127
-
-
-
-
1,657,127
-
-
-

한화에너지㈜
1,586,160
-
-
-
-
1,586,160
-
-
-

한화큐셀코리아㈜
1,569,222
-
-
-
-
1,569,222
-
-
-

한화시스템㈜
1,027,438
-
-
-
-
1,027,438
-
-
-

㈜한화갤러리아
611,543
59,213
-
-
-
670,756
787,355
-
787,355

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
649,382
-
-
-
-
649,382
-
-
-

한화테크윈㈜(*2)
557,823
-
-
-
-
557,823
-
-
-

한화첨단소재㈜
437,158
-
-
-
-
437,158
-
-
-

㈜대한제1호뉴스테이
위탁관리부동산투자회사
85,059
-
-
-
-
85,059
-
-
-

㈜한화이글스
67,463
-
-
-
-
67,463
2,487,195
-
2,487,195

㈜한화에스테이트
23,404
-
-
-
-
23,404
4,199,103
-
4,199,103

울산하버브릿지㈜
22,516
-
-
-
-
22,516
-
-
-

에이치솔루션㈜(*1)
1,696
-
-
-
-
1,696
-
-
-

한화큐셀㈜
836
-
-
-
-
836
230,000
-
230,000

기타
2,944,991
134,452
321,701
-
-
3,401,144
375,729
93
375,822

소 계
33,801,655
5,823,795
1,105,601
1,800,000
-
42,531,051
20,083,287
93
20,083,380

합 계
36,721,388
5,973,737
2,168,369
1,800,000
1,685,325
48,348,819
36,867,396
175,592
37,042,988

(*1)
한화에스앤씨㈜는 2017년 10월 중 에이치솔루션㈜(분할존속기업) 및 한화에스앤씨㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*2)
한화테크윈㈜은 2018년 4월 중 한화에어로스페이스㈜(분할존속기업) 및 한화테크윈㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(*3)
당반기 중 한화토탈 주식회사에 대하여 71,348,579천원의 보험금을 지급하였습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

보험료수익
임대료수익
이자수익
배당금수익
합 계

사업비 및

재산관리비

기타비용
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
1,574,759
23,937
-
-
1,598,696
11,355,039
-
11,355,039

지배기업
한화생명보험㈜
927,971
153,932
902,162
-
1,984,065
2,919,821
-
2,919,821

종속기업
파인트리솔쓰리
사모부동산투자신탁6-2호
-
-
-
1,318,167
1,318,167
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사 등
한화토탈 주식회사
8,121,366
-
-
-
8,121,366
27,400
-
27,400

한화투자증권㈜
788,182
4,714,292
-
-
5,502,474
96,367
-
96,367

한화케미칼㈜
5,103,357
20,297
-
-
5,123,654
1,290
-
1,290

㈜한화건설
2,086,127
-
1,626,900
-
3,713,027
-
-
-

한화테크윈㈜
3,147,125
-
-
-
3,147,125
-
-
-

여천NCC㈜
2,731,786
-
-
-
2,731,786
-
-
-

한화호텔앤드리조트㈜
1,521,871
461,692
-
-
1,983,563
835,499
-
835,499

한화에너지㈜
1,544,755
-
-
-
1,544,755
-
-
-

한화큐셀코리아㈜
1,242,037
-
-
-
1,242,037
-
-
-

한화시스템㈜
984,170
-
-
-
984,170
-
-
-

한화큐셀㈜
716,611
-
-
-
716,611
-
-
-

한화에스앤씨㈜
284,997
401,655
-
-
686,652
11,850,654
-
11,850,654

㈜한화갤러리아
594,898
38,367
-
-
633,265
762,571
-
762,571

한화첨단소재㈜
412,095
21,256
-
-
433,351
-
-
-

울산하버브릿지㈜
24,957
-
311,598
-
336,555
-
-
-

㈜한화이글스
67,565
-
-
-
67,565
2,989,718
-
2,989,718

㈜한화에스테이트
21,020
-
-
-
21,020
5,092,219
-
5,092,219

기타
1,856,868
123,516
354,006
-
2,334,390
457,159
316
457,475

소 계
31,249,787
5,781,075
2,292,504
-
39,323,366
22,112,877
316
22,113,193

합 계
33,752,517
5,958,944
3,194,666
1,318,167
44,224,294
36,387,737
316
36,388,053

(3) 당반기말 및 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
채 권(*1)
채 무

유가증권
기타채권
합 계
임대보증금
기타채무
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
-
1,209,313
1,209,313
100,040
219,125
319,165

지배기업
한화생명보험㈜
-
111,071,494
111,071,494
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사 등
㈜대한제5호뉴스테이
위탁관리부동산투자회사
-
23,142,145
23,142,145
-
-
-

한화호텔앤드리조트㈜(*2)
-
15,181,770
15,181,770
434,630
30,365
464,995

㈜한화건설
-
12,051,355
12,051,355
-
94,620
94,620

한화투자증권㈜(*2)
10,000,000
1,642,438
11,642,438
5,315,728
-
5,315,728

한화케미칼㈜
-
4,672,510
4,672,510
61,456
-
61,456

한화토탈 주식회사
-
631,254
631,254
-
-
-

한화에어로스페이스㈜(*3)
-
71,032
71,032
-
-
-

한화에스앤씨㈜
-
4,257
4,257
498,314
1,789,986
2,288,300

한화정밀기계㈜
-
2,279
2,279
-
-
-

한화파워시스템㈜
-
338
338
-
-
-

㈜한화에스테이트
-
-
-
-
725,544
725,544

㈜한화도시개발
-
-
-
24,272
-
24,272

기타
-
491,673
491,673
271,787
167,830
439,617

소 계
10,000,000
57,891,051
67,891,051
6,606,187
2,808,345
9,414,532

합 계
10,000,000
170,171,858
180,171,858
6,706,227
3,027,470
9,733,697

(*1)
당반기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 비용으로 계상한 대손상각비는 없습니다.

(*2)
당반기말 현재 한화투자증권㈜ 및 한화호텔앤드리조트㈜에 대한 임대보증금과 관련하여 각각 5,444,449천원, 434,630천원의 근저당권 및 전세권이 설정되어 있습니다.

(*3)
한화테크윈㈜은 2018년 4월 중 한화에어로스페이스㈜(분할존속기업) 및 한화테크윈㈜(분할신설기업)으로 분할하였습니다.

(전기말)
(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
채 권(*1)
채 무

유가증권
기타채권
합 계
임대보증금
기타채무
합 계

최상위
지배기업
㈜한화
-
45,733
45,733
100,040
303,276
403,316

지배기업
한화생명보험㈜
-
115,887,168
115,887,168
-
-
-

대규모
기업집단
계열회사 등
㈜한화건설
30,000,000
166,650
30,166,650
-
-
-

한화호텔앤드리조트㈜(*2)
-
15,176,888
15,176,888
434,630
72,213
506,843

㈜대한제5호뉴스테이
위탁관리부동산투자회사
-
12,940,709
12,940,709
-
-
-

㈜한화이글스
-
930,138
930,138
-
-
-

한화토탈 주식회사
-
585,772
585,772
-
-
-

한화첨단소재㈜
-
359,271
359,271
-
-
-

㈜한화갤러리아
-
57,481
57,481
84,008
117,673
201,681

한화케미칼㈜
-
39,851
39,851
35,056
-
35,056

한화투자증권㈜(*2)
-
30,771
30,771
5,315,728
-
5,315,728

㈜한화비앤비
-
7,776
7,776
142,460
5,236
147,696

기타
-
16,175
16,175
594,305
3,155,741
3,750,046

소 계
30,000,000
30,311,482
60,311,482
6,606,187
3,350,863
9,957,050

합 계
30,000,000
146,244,383
176,244,383
6,706,227
3,654,139
10,360,366

(*1)
전기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 비용으로 계상한 대손상각비는 없습니다.

(*2)
전기말 현재 한화투자증권㈜ 및 한화호텔앤드리조트㈜에 대한 임대보증금과 관련하여 각각 5,444,449천원, 482,745천원의 근저당 및 전세권이 설정되어 있습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 및 대규모기업집단 계열회사 등과의 주요 자본거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
회사의 명칭
자본거래 유입(유출)
지분거래 유입(유출)

당반기
전반기
당반기
전반기

지배기업
한화생명보험㈜
(8,993,572)
(4,877,622)
-
-

종속기업
파인트리솔쓰리전문투자형사모투자신탁3호
-
-
80,332
761,042

파인트리솔쓰리사모부동산투자신탁6-2호
-
-
(447,840)
19,631,053

현대IPO전문투자형사모증권투자신탁1호
-
-
-
(2,758,457)

소 계
-
-
(367,508)
17,633,638

관계기업
한화글로벌사업화펀드
-
-
(690,000)
(300,000)

충남-한화중소기업육성펀드
-
-
(780,000)
(540,000)

2018한화IoT전문신기술금융투자펀드
-
-
(3,420,000)
-

소 계
-
-
(4,890,000)
(840,000)

합 계
(8,993,572)
(4,877,622)
(5,257,508)
16,793,638

(5) 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
4,044,950
3,891,000

퇴직급여
1,179,417
1,140,233

합 계
5,224,367
5,031,233

(*)
주요 경영진에는 당사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기이사 및 비등기 이사를 포함하였습니다.

38. 우발채무와 약정사항

(1) 진행 중인 소송사건

당반기말 및 전기말 현재 당사의 보험금지급을 대상으로 제기된 소송 및 당사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
종 목
당반기말
전기말
내 용

피 고
자동차보험
31,805,472
24,541,815
손해배상 등

일반,장기보험
30,238,636
44,872,132
손해배상 등

합 계
62,044,108
69,413,947

원 고
자동차보험
11,612,694
8,940,553
구상금 등

일반,장기보험
40,858,106
41,043,792
구상금 등

합 계
52,470,800
49,984,345

보험금지급을 대상으로 제기된 소송으로 인한 손해추산액 상당액은 보험계약부채로 계상하고 있습니
다.
당반기말 현재 보험금지급 외
당사가 피고로서 계류 중인 소송사건은 9건으로 소송가액은 695,014천원이며, 보험금지급 외 당사가 원고로서 계류 중인 4건으로 소송가액은 317,573천원입니다.

(2) 재보험협약

당반기말 현재 일반, 장기, 자동차보험에 대하여 체결하고 있는 출재협약 및 수재협약의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
재보험사
출수재비율
보험상품

비 례
코리안리재보험(주)
위험금액의 10~30%
자동차(공동물건 제외)

코리안리재보험(주)
위험금액의 30~70%
화재

코리안리재보험(주)
위험금액의 15~70%
해상

코리안리재보험(주)
위험금액의 30~80%
특종

코리안리재보험(주)
위험금액의 10~65%
질병,재물,기타,장기

TM Kiln, Singapore 외

당사인수지분의 5~50%

재물,기계

초 과
코리안리재보험(주)
12.5억원 초과 무한(65%)
자동차(대인)

코리안리재보험(주)

16.4억원 초과 74.9억원

자동차(차량담보)

Taiping Re

원수 12.5억원 초과 무한(15%)

자동차(대인)

ASIA INSURANCE

원수 12.5억원 초과 무한(10%)

자동차(대인)

코리안리재보험(주)

6억원~980억원

장기(재물/상해/지진)

TM Kiln, Singapore 외

초과금액의 0~100%

기타 일반

(3) 당좌차월약정

당반기말 현재 당사는 신한은행과 한도
135억원
의 일중당좌차월약정과 한도
60억
원의 일반당좌차월약정을 체결하고 있습니다. 또한 한국스탠다드차타드은행과 한도
40억원
의 일중당
좌차월약정을 체결하고 있으며, 이와 관련하여 제공된 담보는 없습니다.

(4) 방카슈랑스 업무 제휴

당반기말 현재 당사는 국내의 26개의 금융기관대리점과 방카슈랑스 보험상품 판매제휴계약을 체결하고 있습니다.

이에 따라 상기 금융기관 보험대리점은 당사의 보험대리점으로서 당사를 대리하여 관련법규에서 규정하고 있는 보험상품에 대한 보험계약의 체결(청약에 관한 승낙 제외), 보험료의 수령 등의 업무를 수행하고 있습니다.

또한, 당사는

상기 계약에 따라 금융기관 보험대리점이 모집한 보험계약에 대하여 일정율의 수수료를 지급하고 있
으며,

당반
기와 전반기 중
각각
5,876,442천원
및 4,744,381천원

의 수수료를 사업비로 계상하였습니다.

39. 현금흐름관련 사항

(1) 당반기와 전반기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내용 중 주요 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

1. 영업활동 손익조정

705,987,270

648,499,390

<현금의 유출이 없는 비용의 가산>

1,058,953,471

988,268,476

이자비용
5,518,514

6,535,032

법인세비용
28,123,563

29,545,289

보험계약부채전입액
626,268,712

583,129,716

급여
-

89,490

퇴직급여
9,219,025

9,442,303

이연신계약비상각비
295,524,809

243,919,898

유가증권평가및처분손실
384,008

2,550,392

대손상각비
2,675,067

1,832,422

외화환산손실
1,792,636

88,582,059

감가상각비
7,461,854

7,431,469

투자부동산감가상각비
1,154,380

1,165,308

무형자산상각비
4,134,908

4,199,952

임차료비용
399,549

472,605

유형자산처분손실
10,436

14,173

무형자산처분손실
41,800

-

무형자산손상차손
320,000

-

파생상품평가및처분손실
75,902,525

9,217,482

복구충당부채전입액
21,685

140,886

<현금의 유입이 없는 수익의 차감>

(352,966,201)

(339,769,086)

이자수익
167,434,010

156,936,236

구상이익
3,662,690

3,665,953

배당금수익
60,984,745

45,765,186

유가증권평가및처분이익
42,824,872

24,156,859

파생상품평가및처분이익
4,147,195

103,172,773

대손충당금환입
2,609,092

732,811

외화환산이익
71,278,523

5,142,759

임대료수익
16,835

92,716

유형자산처분이익
-

12,165

무형자산처분이익
-

15,000

복구충당부채환입액
8,239

76,628

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

2. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(473,887,079)

(510,536,378)

예치금의 변동
(23,195,507)

(34,018,502)

당기손익인식금융자산의 변동
(36,926,053)

(182,873,554)

대출채권의 변동
(130,290,869)

(47,557,846)

기타금융자산의 변동
53,231,202

(100,763,093)

기타자산의 변동
(299,711,306)

(244,599,386)

특별계정자산부채의 변동
12,149

(101,520)

복구충당부채의 변동
(101,420)

(321,222)

순확정급여부채의 변동
(1,674,165)

4,201,925

기타금융부채의 변동
(34,348,785)

101,697,404

기타부채의 변동
(882,325)

(6,200,584)

(2) 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
당반기
전반기

복구충당부채 인식에 따른 임차점포시설물 증가
201,950
241,851

선금급과 유형자산의 대체
327,528
2,189,933

선금급과 무형자산의 대체
3,954,597
6,562,141

유가증권 취득 미지급금 증가
5,590,315
-

유형자산과 투자부동산의 대체
-
927,603

대출채권과 기타수취채권의 제각
1,021,221

(3) 재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
재무활동
현금흐름에서
발생한 변동
비현금
변동
기타
변동(*)
기 말

차입부채
217,448,632
-
-
76,497
217,525,129

(*)
기타 변동은 사채할인발행차금 상각액입니다.

40. 위험 관리

(1) 보험위험 관리

1) 보험위험 개념
보험위험은 보험가격위험와 준비금위험으로 구분되며, 보험회사의 고유업무인 보험계약의 인수 및 보험금 지급과 관련하여 발생하는 위험입니다.

보험가격위험 :
보험료 산출시 책정된 예정위험률 및 예정사업비율을 실제 초과하여 손실이 발생할 리스크

준비금위험 :
평가시점 적립한 지급준비금이 부족하여 향후 더 많은 보험금 지급이 발생함에 따라 당사에 손실이 발생할 리스크

2) 보험위험 측정방법
RBC(Risk Based Capital) 표준모형을 통한 보험위험은 보험가격위험과 준비금위험으로 구분하여 산출하며, 위험 간 독립이라는 가정 하에 보험위험을 산출합니다. 보험가격위험은 일반손해보험가격위험과 장기손해보험가격위험의 합으로 산출하고, 준비금위험은 일반보험(자동차 포함)에만 산출합니다.

3) 보험위험 관리방법
RBC기준에서 산출한 보험위험을 기준으로 보험위험 한도를 설정하여 운용하고 있으며, 내부모형에 의해 보험위험 평가, 위기상황분석, 손해율 및 준비금의 추이분석, 건별 재보험관리 등을 실행하고 있습니다. 또한, 위험 관리 전담조직은 장기보험 가격의 적정성 및 일반보험 재보험의 적정성 검토를 위하여 Premium view제도를 운영하고 있고, 각 보종별 인수 또는 재보험을 담당하는 부서는 해당 보험종목의 위험을 적절한 수준에서 보유할 수 있도록 보험 종목별 보유 및 인수지침을 수립, 운영하고 있으며, 사업년도에 앞서 재보험전략의 적정성 측면에서 리스크관리 전담부서의 검토 후 리스크관리위원회의 승인을 받게 되어 있습니다. 상품개발위원회는 상품개발 및 개정과 관련한 주요사항을 심의, 의결하고 있으며, 주기별 그 적정성을 검토하고 있습니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 보험가격위험은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
보험가격위험액(*)
익스포져
보험가격위험액(*)

일반보험
화재ㆍ기술ㆍ종합보험
89,395,703
25,784,783
92,813,412
25,549,377

기타일반보험
102,738,776
31,052,266
92,533,463
29,268,338

소 계
192,134,479
56,837,049
185,346,875
54,817,715

자동차보험
586,881,689
93,878,953
583,352,750
97,036,041

장기보험
사망후유장해
118,541,879
14,343,990
121,474,921
14,698,862

상해생존
62,200,204
9,154,849
61,384,062
9,030,308

질병생존
154,781,888
51,506,404
152,477,753
53,092,951

재물
40,086,362
18,915,839
37,521,557
17,703,107

실손의료비
213,489,440
124,192,506
207,334,705
122,019,387

기타장기손해보험
86,393,901
14,535,116
82,914,529
13,942,173

소 계
675,493,674
232,648,704
663,107,527
230,486,788

합 계(*)
1,454,509,842
316,160,212
1,431,807,152
315,511,226

(*)
보험가격위험액은 보험종목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

5) 당반기말 및 전기말 현재 지급준비금위험은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
준비금위험액(*)
익스포져
준비금위험액(*)

화재ㆍ기술ㆍ종합보험
36,560,192
14,441,431
32,291,128
12,693,920

기타일반보험
71,661,898
20,985,308
63,890,480
18,333,140

자동차보험
119,048,799
23,882,660
129,514,552
25,973,079

합 계(*)
227,270,889
51,686,749
225,696,160
49,428,206

(*)
준비금위험액은 보험종목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

6) 보험위험의 민감도분석
당사는 보험자의 미래현금흐름의 금액, 시기 및 불확실성에 중요한 영향을 미친다고 판단하는 할인율, 손해율 및 사업비율 등을 기초하여 민감도분석을 실시하여 보험위험을 관리하고 있습니다.

7) 보험계약의 유동성위험
보험계약에서 발생하는 유동성위험은 자금의 운용과 조달 기간 및 금액이 불일치하여 자금의 지급요구에 대응할 수 없게 되거나 이런 자금부족 해소를 위한 고금리 자금의 조달 및 보유 자산의 불리한 매각 등으로 손실을 입을 수 있는 위험을 의미합니다.

당반기말과 전기말 현재 보험료적립금의 만기구조는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 이상~
5년 미만
5년 이상~
10년 미만
10년 이상~
20년 미만
20년 이상
합 계

금리확정형
-
8,374,111
35,521,282
222,368,830
286,332,543
552,596,766

금리연동형
1,139
121,687,810
490,381,345
1,849,130,524
7,923,554,948
10,384,755,766

합 계
1,139
130,061,921
525,902,627
2,071,499,354
8,209,887,491
10,937,352,532

(전기말)
(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 이상~
5년 미만
5년 이상~
10년 미만
10년 이상~
20년 미만
20년 이상
합 계

금리확정형
-
4,333,438
20,967,246
215,884,338
268,465,448
509,650,470

금리연동형
1,690
122,384,089
518,616,458
1,865,847,790
7,327,392,455
9,834,242,482

합 계
1,690
126,717,527
539,583,704
2,081,732,128
7,595,857,903
10,343,892,952

(2) 보험위험의 집중 및 재보험정책

1) 재보험정책

매년 종목별(장기, 자동차, 해상, 화재특종) 재보험 운영전략을 수립하여 리스크관리위원회에 승인을 받고 있으며, 주기적으로 그 적정성 여부를 점검 및 관리하고 있습니다. 재보험 운영전략은 당사의 기초자산, 보험위험 정도 및 재보험비용 등을 기준으로 적정성 검토 후 수립하며, 다음의 사항이 포함됩니다.

-
재보험거래의 목적

-
위험보유 및 재보험 특약출재 계획 : 보험종목별, 담보위험별 또는 보험사고별 및 전체 계정기준 인수규모, 보유기준(한도)

-
재보험업무의 적정성에 대한 모니터링 방법(내부통제시스템)

-
재보험자 및 재보험중개사의 선택방법과 안전도(security) 평가기준

재보험 거래시 출재 후 당사 보유위험이 큰 건에 대해서는 기타 재보험프로그램 (XOL 등)으로 보유리스크를 줄이고 있습니다. 신종위험률 발생 상품은 출재 및 XOL등을 감안하더라도 보유리스크가 10억원 이상인 경우에는 인수여부를 리스크관리위원회의 심의를 거치도록 하고 있습니다.

2) 당반기 및 전반기 중 상위 5대 재보험자 편중도 현황은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
245,878,255
-
-
-
245,878,255

비중
100.00
-
-
-
100.00

장기보험
출재보험료
346,997,671
-
-
-
346,997,671

비중
100.00
-
-
-
100.00

(전반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
242,964,435
-
-
-
242,964,435

비중
100.00
-
-
-
100.00

장기보험
출재보험료
273,915,425
-
-
-
273,915,425

비중
100.00
-
-
-
100.00

3) 당반기 및 전반기 중 재보험사 군별 출재보험료 현황은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
276,998,257
123,826
-
-
277,122,083

비중
99.96
0.04
-
-
100.00

장기보험
출재보험료
348,689,109
-
-
-
348,689,109

비중
100.00
-
-
-
100.00

(전반기)
(단위:%,천원)

구 분
AA- 이상
A+ ~ A-
BBB+ 이하
기타
합 계

일반보험
출재보험료
398,916,261
60,147
-
(38,102)
398,938,306

비중
99.99
0.02
-
(0.01)
100.00

장기보험
출재보험료
451,955,195
-
-
-
451,955,195

비중
100.00
-
-
-
100.00

(3) 금리위험 관리

1) 금리위험 개념
금리위험이란 미래 시장금리 변동 및 자산과 부채의 만기구조 차이로 인해 발생하는 경제적 손실위험으로 당사의 순자산가치가 감소할 위험을 의미합니다.

2) 금리위험 측정방법
금리위험의 측정은 RBC모형 및 내부모형을 동시에 사용합니다. 표준모형(보험업감독규정 제7-2조 4항)은 금융감독원 위험기준 자기자본제도에 따른 금리위험액을 산출합니다.

당사가 운영하는 리스크관리모형의 대상 자산 및 부채는 장기보험 및 개인연금보험 계정의 금리부 자산 및 금리부 부채입니다. 단, 주식, 부동산 등 금리에 민감하지 않은 시가성 자산은 금리 민감도를 '0'으로 반영하고 있습니다.

금리리스크량은 최대손실(VaR, Value at Risk)모형을 이용하여 산출하고 95%, 97.5%, 99% 신뢰수준 및 1년 보유를 가정하여 측정합니다. 부채는 보험특성별 유지율을감안하여 보험료 및 보험금을 산출하고 특정금리를 통하여 Effective Duration으로 산출하고 있습니다. 또한, 금리연동형 자산ㆍ부채의 듀레이션은 금리계정 주기로 가정하고 있고, 현ㆍ예금, 고정금리대출, 채권 등은 Cash Flow를 산출하여 Duration (Effective 포함)을 산출하고 있습니다.

3) 금리위험 관리방법

월별로 금리위험데이터를 유형별로 집적하여 관리 및 점검합니다. 또한, 해당시점의 금리수준을 점검하고, 자산부채의 듀레이션, 순자산가치(MVS), 금리VaR 등을 산출 및 분석하여 관리합니다. 금리위험 한도를 리스크관리전략, 경영계획, 자산운용계획 등을 감안하여 듀레이션 갭 또는 금리VaR로 설정하여 정기적으로 산출 및 분석하여 대책을 수립ㆍ시행하고, 극단적 상황하의 금리리스크 수준 및 감내능력 관리를 위해 정기적으로 Stress Test 분석을 실시하여 관리하고 있습니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 금리위험액 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
금리민감액(*1)
익스포져
금리민감액(*1)

금리부자산:

예치금
403,013,955
3,815,348,860
386,162,544
3,079,870,900

매도가능금융자산
2,989,719,424
23,959,680,667
5,315,180,233
58,800,525,757

만기보유금융자산
2,602,505,581
39,973,847,464
-
-

대출채권
5,179,130,751
18,362,267,442
5,055,128,065
17,353,320,654

소 계
11,174,369,711
86,111,144,433
10,756,470,842
79,233,717,311

금리부부채:

금리확정형
552,596,766
3,876,180,570
509,650,470
3,582,673,087

금리연동형
10,384,755,766
102,101,029,287
9,834,242,482
95,520,879,490

소 계
10,937,352,532
105,977,209,857
10,343,892,952
99,103,552,577

금리역마진 위험액(*2)
-
-

금리위험액(*3)
297,990,981
298,047,529

금리변동계수(%)
1.50
1.50

(*1)
"익스포져*듀레이션" 입니다.

(*2)
금리역마진위험액 = max{ 보험료적립금 × (적립이율 - 자산부채비율 × 시장금리) × 0.5 , 0}

(*3)
금리위험액 = max(|금리부자산금리민감액 - 보험부채금리민감액| X 금리변동계수, 최저금리위험액 한도) 
+ 금리역마진위험액

5) 최저보증이율별 금리연동형 부채 현황

금리연동형 부채는 위험기준자기자본(RBC)제도의 익스포져인 금리연동형 상품의 보험료적립금입니다. 금리연동형 상품의 보험료적립금은 해당상품의 공시이율로 부리되며, 이 공시이율은 그 종류와 개정주기(월, 분기, 반기)별로 당사의 자산운용이익률과 시중금리를 반영하여 결정됩니다.

최저보증이율은 상품별로 약관에서 정하고 있으며, 공시이율이 해당상품의 최저보증이율 이하로 하락시에 당사는 최저보증이율로 보험료적립금을 부리하여, 보험료적립금 부리이율의 최저한도를 보증하고 있습니다.

6) 당반기말 및 전기말 현재 최저보증이율별 금리연동형 부채 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
0%이하
0%초과
2%이하
2%초과
3%이하
3%초과
4%이하
4%초과
합 계

당반기말
6,059,022,540
2,627,537,259
1,586,877,193
111,318,774
-
10,384,755,766

전기말
5,593,366,312
2,432,939,813
1,619,955,831
187,980,526

-

9,834,242,482

(*1)
"해약식적립금 + 미경과보험료 적립금"입니다.

(*2)
최저보증옵션이 없는 적립금 및 보장부분 적립금은 0%이하로 구분됩니다.

(4) 신용위험 관리

1) 신용위험 개념

신용위험이란 대출금 차입자 및 채권발행자 등 채무자의 채무 불이행, 합의사항 미이행, 신용등급 하락 등으로 대출금의 원리금 또는 투자원리금을 회수할 수 없게 되어 손실이 발생할 위험을 말합니다.

신용위험은 예상손실과 미예상손실로 분리할 수 있는데, 예상손실이란 부도율, 회수율에 의해 신용리스크 노출자산의 부도발생시 입을 수 있는 손실가능금액에 대한 기대값으로 대손충당금 적립을 통해 관리하며 미예상손실이란 신용위험으로 인한 손실금액의 변동성에 기인하는 부분으로 당사는 자본을 통해 미예상손실을 관리합니다.

신용위험의 대상자산은 거래상대방의 파산, 채무불이행 등에 의해 손실 또는 가치가 하락하는 예금, 대출채권, 매도가능금융자산, 만기보유금융자산, 부동산, 비운용자산, 파생금융거래 등을 포함합니다.

2) 신용위험 측정방법
신용위험의 측정은 RBC모형(표준모형) 및 내부모형을 동시에 사용합니다. 표준 모형(보험업감독규정 제7-2조 4항)은 금융감독원 위험기준 자기자본제도에 따라 신용위험액을 산출하고, 당사가 운영하는 내부모형 VaR는 파라미터간 상관관계 및 포트폴리오 분산효과를 반영하여 산출하고, Default Mode(DM)방법을 사용하여 산출합니다. 신용VaR 측정 파라미터로 부도율, 회수율, 산업간 상관계수를 사용하고, 파라미터는 정기적으로 적정성을 검토하여 갱신함을 원칙으로 하고 있습니다. 부도시 익스포져는 잠재적 익스포져를 감안하고, 신용 VaR는 99% 단측신뢰구간을 적용하여 산출합니다.

3) 신용위험 관리방법

월별로 신용위험데이터를 유형별로 집적하여 관리 및 점검하며, 한도를 설정하여 관리합니다. 특히, 위험성이 큰 주식형상품, 부동산PF, 구조화채권 등의 경우는 별도의한도를 부여하여 관리합니다.

신용리스크 예상손실 및 비예상손실(신용VaR)을 정기적으로 산출하여 관리하고, 극단적 상황 하의 신용리스크 수준 및 감내능력 관리를 위해 정기적으로 위기상황분석을 실시합니다.

부실징후를 조기에 발견하기 위해 여신에 대해 사후관리를 정기적으로 실시하여 차주의신용도 및 담보가치에 대한 관리 및 점검을 실시하고, 매월 Credit Review를 통해 부실가능성이 있는 자산을 점검합니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 신용위험액 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
신용위험액(*1)
익스포져
신용위험액(*1)

운용자산
현금과 예치금
503,946,637
7,210,694
469,778,723
6,383,890

유가증권
6,950,322,368
154,192,593
6,416,327,486
131,777,468

관계기업투자주식
7,583,996
910,080
2,849,663
341,960

대출채권
5,278,687,353
100,562,880
5,150,507,453
105,108,478

부동산
501,627,887
36,440,641
484,980,764
35,476,445

소 계
13,242,168,241
299,316,888
12,524,444,089
279,088,241

비운용자산
재보험자산
586,045,370
17,040,802
540,234,629
15,768,716

기타
328,545,689
16,646,301
293,588,763
15,152,725

소 계
914,591,059
33,687,103
833,823,392
30,921,441

장외파생금융거래
70,340,297
376,598
128,858,502
604,872

난외항목(*2)
490,113,827
28,088,757
489,345,043
23,120,385

합 계
14,717,213,424
360,862,747
13,976,471,026
333,282,366

(*1)
신용위험액은 항목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

(*2)
금융상품에 기투자된 금액은 난내자산으로 편입되며, 나머지 약정금액은 난외신용공여로 분류하여 신용리스크를 측정하고 있습니다. 익스포져는 해당거래와 관련된 계약금액에 신용환산율을 곱하여 산출한 금액이며, 신용위험액은 취득 후 난내자산에 적용되는 위험계수를 적용하여 산출하였습니다.

5) 당반기말 및 전기말 현재 채무증권의 신용등급별 익스포져 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
기타(신종자본증권)
합 계

국공채
1,144,108,948
-
-
-
-
1,144,108,948

특수채
422,270,532
702,210,792
-
-
-
1,124,481,324

금융채
-
-
62,362,380
52,810,170
10,151,810
125,324,360

회사채
-
330,007,671
50,994,470
10,085,210
6,460,096
397,547,447

합 계
1,566,379,480
1,032,218,463
113,356,850
62,895,380
16,611,906
2,791,462,079

(전기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
기타(신종자본증권)
합 계

국공채
1,220,132,566
-
-
-
-
1,220,132,566

특수채
431,437,126
597,954,333
-
4,041,412
-
1,033,432,871

금융채
-
-
62,330,510
53,056,950
10,147,770
125,535,230

회사채
-
324,115,260
30,887,730
50,075,790
6,470,805
411,549,585

합 계
1,651,569,692
922,069,593
93,218,240
107,174,152
16,618,575
2,790,650,252

6) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 신용등급별 익스포져 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
무등급
기타
합 계

보험약관대출금
-
-
-
-
-
-
877,569,396
877,569,396

유가증권담보대출금
-
-
-
-
-
-
-
-

부동산담보대출금
-
142,642,566
-
-
-
69,682,617
1,577,949,193
1,790,274,376

신용대출금
-
-
-
-
-
-
49,089,749
49,089,749

지급보증대출금
-
3,263,868
-
-
-
-
-
3,263,868

기타대출금
1,124,549,796
1,178,817,642
20,000,000
78,446,888
-
123,504,221
33,171,417
2,558,489,964

합 계
1,124,549,796
1,324,724,076
20,000,000
78,446,888
-
193,186,838
2,537,779,755
5,278,687,353

(전기말)
(단위:천원)

구 분
무위험
AAA
AA+ ~ AA-
A+ ~ BBB-
BBB- 미만
무등급
기타(*)
합 계

보험약관대출금
-
-
-
-
-
-
803,762,488
803,762,488

유가증권담보대출금
-
-
-
-
-
-
-
-

부동산담보대출금
-
146,214,091
-
-
-
388,858,566
1,337,433,094
1,872,505,751

신용대출금
-
-
-
-
-
-
50,209,430
50,209,430

지급보증대출금
-
3,981,598
-
-
-
-
10,660
3,992,258

기타대출금
1,126,414,278
1,002,653,172
44,563,102
87,835,615
-
122,841,933
35,729,426
2,420,037,526

합 계
1,126,414,278
1,152,848,861
44,563,102
87,835,615
-
511,700,499
2,227,145,098
5,150,507,453

7) 당반기말 및 전기말 현재 채무증권의 산업별 편중도 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

제조업
20,084,050
10,024,560

건설업
10,085,210
30,042,510

금융 및 보험업
240,872,849
277,411,612

국공채 및 공사채
2,513,959,874
2,456,692,047

기타
6,460,096
16,479,523

합 계
2,791,462,079
2,790,650,252

(*)
매도가능금융자산과 만기보유금융자산 중 채무증권에 대한 산업별 편중도 현황입니다.

8) 당반기말 및 전기말 현재 대출채권의 산업별 편중도 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

제조업
18,500,000
23,000,000

전기, 가스, 증기 및 수도업
142,213,467
115,753,996

건설업
253,838,523
408,895,602

도ㆍ소매업, 운수업, 숙박 및 음식점업
294,887,972
340,664,118

출판, 영상, 방송통신 및 정보서비스업
5,691,721
5,691,721

금융 및 보험업
1,129,182,110
1,157,079,083

부동산업 및 임대업
622,742,379
581,359,757

기타
2,811,631,181
2,518,063,176

합 계
5,278,687,353
5,150,507,453

(5) 시장위험 관리

1) 시장위험 개념

시장위험이란 자산을 운용함에 있어 금리, 주가 및 환율 등의 불리한 가격변화 등으로 인하여 손실이 발생할 위험을 말합니다. 당사의 관리 대상 자산은 시장위험을 내포하는 국내주식, 국내채권, 해외유가증권, 파생금융상품 등입니다. 위험기준자기자본제도(RBC)에 따른 시장리스크 측정대상은 단기매매주식, 채권 및 수익증권, 매매목적파생상품, 순자산 환포지션(환헷지파생상품을 초과하는 외화자산 포함)입니다.

2) 시장위험 측정방법
시장위험의 측정은 표준모형(RBC모형) 및 내부모형을 동시에 사용합니다. 표준모형(보험업감독규정 제7-2조 5항)은 금융감독원 위험기준 자기자본제도에 따른 시장위험액을 산출하고 있으며, 당사의 내부모형은 Delta-Normal 방법을 활용한 모수적 측정값을 기본으로 산출하며, 역사적 시뮬레이션 및 몬테카를로시뮬레이션 등의 비모수적 측정값을 참고합니다. 측정대상은 자본에 영향을 미치는 단기매매 및 매도가능금융상품, 파생금융상품 등이고, 시장리스크량은 금리, 주가, 환율 등 리스크팩터 및 각 팩터의 상관관계를 고려하여 측정하고 있습니다. 보유기간은 1일, 신뢰구간은 95%를 적용합니다.

3) 시장위험 관리방법

일별로 증권데이터를 수집 및 적재하여 시장리스크량을 측정 및 관리하고 있으며, 운용한도 및 허용한도, 손실한도 등을 설정하여 준수하고, 정기적으로 관련 내용을 경영진에 보고합니다.

VaR모형의 한계를 보완하고 극단적인 상황에 대비하기 위해 정기적으로 Stress Test를 시행하고 있고, 정기적으로 결과값에 대한 Test를 실시하여 시장리스크 측정모형의 적절성을 점검합니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 시장위험액 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

익스포져
시장위험액(*)
익스포져
시장위험액(*)

당기손익인식금융자산
188,590,494
280,455
151,073,947
163,160

외화표시자산부채
1,781,712,069
142,536,966
1,593,641,280
127,491,302

파생금융거래
(1,831,063,764)
(146,485,101)
(1,591,191,770)
(127,295,342)

합 계
245,069,646
4,798,788
157,120,477
646,882

(*)
시장위험액은 항목별 상관계수를 고려하여 산출하였습니다.

5) 당반기말 및 전기말 현재 민감도 분석 결과 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
변 동
당반기말
전기말

손익영향
자본영향
손익영향
자본영향

환율 변동
100원 증가
5,035,139
5,035,139
564,358
564,358

100원 감소
(5,035,139)
(5,035,139)
(564,358)
(564,358)

이자율 변동
100bp 증가
-
(131,487,857)
-
(488,699,126)

100bp 감소
-
131,487,857
-
488,699,126

주가 변동
10% 증가
-
39,598,383
-
32,837,150

10% 감소
-
(39,598,383)
-
(32,837,150)

(6) 유동성위험 관리

1) 유동성위험 개념
유동성위험이란 자금의 조달, 운용상의 만기일 불일치, 예상치 못한 자금 유출 및 보유자산의 시장 유동성 저하 등으로 현금유출액이 현금유입액을 초과함에 따라 자금수요에 대응하지 못해서 발생할 위험 및 자금부족 해소를 위한 금리의 조달, 보유 유가증권의 불리한 매각 등으로 손실을 입게 될 위험을 의미합니다. 당사의 관리대상은회사의 자금조달 및 운용자금으로, 부외거래를 인한 자금의 유출입도 포함합니다.

2) 유동성리스크 관리방법

당사는 유동성갭, 유동성비율, 수지차를 통해 유동성리스크를 관리합니다.

유동성갭은 각 기간별 자산, 부채의 현금차이로 측정하며, 갭이 (+)가 되도록 관리합

니다. 유동성 비율은 금융감독원 감독규정에 따라 최근 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분 금액과 유동성 자산과의 비율을 측정하여 관리합니다. 수지차는 경상수지차(보험수지차 + 자산수지차)와 유동화 가능자산의 합으로 전체 수지차의 적정성 여부를 관리합니다.

3) 당반기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 만기내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
3개월 이내
3개월 초과
6개월 이내
6개월 초과
1년 이내
1년 초과
합 계

차입부채
2,697,000
2,697,000
95,394,000
150,272,000
251,060,000

기타금융부채
1,413,848
2,363,389
5,670,579
489,444,725
498,892,541

합 계
4,110,848
5,060,389
101,064,579
639,716,725
749,952,541

(전기말)
(단위:천원)

구 분
3개월 이내
3개월 초과
6개월 이내
6개월 초과
1년 이내
1년 초과
합 계

차입부채
2,697,000
2,697,000
5,394,000
245,666,000
256,454,000

기타금융부채
256,388
5,567,012
4,191,265
534,300,472
544,315,137

합 계
2,953,388
8,264,012
9,585,265
779,966,472
800,769,137

6. 기타 재무에 관한 사항

가.
합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당사의 보고서 작성기준일 현재 자산양수도 내역은 부동산 매수 3건이 있으며 그 세부내용은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

대상자
관계
부 동 산 매 매 내 역
비고

부동산의 종류
금액
거래일자
거래목적

매수
매도
누계

한화호텔앤드
리조트
계열회사
한화리조트 
수안보 토지 및 건물
4,934
-
4,934
2018.4.27
연수원 신축부지 매입
-

주1) 거래금액은 부가가치세 및 제세금이 제외된 금액임
주2) 2016.12.2 이사회 보고 

(단위 : 백만원)

대상자
관계
부 동 산 매 매 내 역
비고

부동산의 종류
금액
거래일자
거래목적 및 기대효과

매수
매도
누계

한화투자증권
계열회사
여의도 한화금융센터 빌딩 토지 및 건물
132,701.5
-
132,701.5
2016.5.12
부동산 가치 증대 및 안정적 임대수익 확보 통한 자산운용 수익률 극대화
-

한화자산운용
계열회사
22,500
-
22,500
-

합 계
-
155,201.5
-
155,201.5
-
-
-

주1) 거래금액은 부가가치세 및 제세금이 제외된 금액임
주2) 2016.5.9. 이사회 의결 공시
주3) 상기 취득 자산은 재무상태표상 투자부동산으로 계상되어 있음

나

. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

- '해당사항 없음'

다
. 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
 - '해당사항 없음'

라. 대손충당금 설정 현황
(

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위:천원,%)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
 설정률

제74기
반기
대출채권
5,298,419,761
21,905,226
0.4

미수수익
67,872,829
17,285
0.0

보험미수금*
68,754,474
6,740,945
9.8

받을어음
118,265
22,787
19.3

미수금
55,442,082
4,434,830
8.0

합계
5,490,607,412
33,121,073
0.6

제73기
대출채권
5,170,489,120
22,031,538
0.4

미수수익
64,199,224
10,096
0.0

보험미수금*
53,960,175
8,303,443
15.4

받을어음
214,847
1,074
0.5

미수금
56,399,782
4,513,268
8.0

합계
5,345,263,149
34,859,419
0.7

제72기
대출채권
4,900,287,321
17,723,720
0.4

미수수익
55,964,336
7,301
0.0

보험미수금*
48,882,474
8,993,440
18.4

받을어음
174,205
871
0.5

미수금
51,924,870
5,336,977
10.3

합계
5,057,233,206
32,062,310
0.6

주1) 보험미수금은 채권의 거래처별 보험미지급금액을 차감한 금액입니다.

주2) K-IFRS 연결재무제표 기준에 따라 작성되었습니다.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위:천원)

구 분
제74기 반기
제73기
제72기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
34,859,419
32,062,309
84,957,548

2. 순대손처리액(①-②±③)
(1,804,322)
(4,890,345)
(54,504,037)

① 대손처리액(상각채권액)
(1,021,221)
(3,662,102)
(42,171,924)

② 상각채권회수액
(155,319)
(508,729)
(235,058)

③ 기타증감액
(938,420)
(1,736,972)
(12,567,171)

3. 대손상각비 계상(환입)액
65,975
7,687,455
1,608,798

4. 기말 대손충당금 잔액합계
33,121,072
34,859,419
32,062,309

3) 대손충당금 설정 

대여금 및 수취채권의 범주로 분류되는 금융자산이 손상되었다고 판단하는 경우 대손충당금을 사용하여 장부금액을 감소시키고 있으며, 회수가 불가능하다고 판단하는경우 관련 채권과 대손충당금을 감소시키는 방식으로 제각하고 있습니다. 과거 제각하였던 금액이 후속적으로 회수된 경우 당기 손익으로 회계처리를 하고 있습니다. 또한 대손충당금의 장부금액 변동은 당기 손익으로 인식하고 있습니다.

대출채권 및 수취채권의 손상차손은 당해 자산의 장부금액과 최초의 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름(아직 발생하지 아니한 미래의 손상은 제외)의 현재가치의 차이로 측정합니다. 

이를 위하여 연결실체가 개별적으로 유의적인 금융자산에 대해 우선적으로 손상발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토합니다(개별평가 대손충당금). 개별적으로 유의적이지 않은 금융자산의 경우 개별적으로 또는 집합적으로 검토합니다. 개별적인 검토 결과 손상발생의 객관적인 증거가 없다면, 그 금융자산은 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 손상여부를 검토합니다
(집합평가 대손충당금).

1) 개별평가 대손충당금

개별평가 대손충당금은 평가대상 채권으로부터 회수될 것으로 기대되는 현금흐름의 현재가치에 대한 경영진의 최선의 추정에 근거합니다. 이러한 현금흐름을 추정할 때,관련 상대방의 영업현금흐름 등의 재무적인 상황과 관련 담보물의 순실현가능가치 등 모든 이용가능한 정보를 이용하여 판단합니다.

2) 집합평가 대손충당금

집합평가 대손충당금은 포트폴리오에 내재된 발생손실을 측정하기 위하여 과거 경험손실률에 근거한 추정모형을 이용합니다. 동 모형은 상품 및 차주의 유형, 신용등급, 포트폴리오 크기, 손상발현기간, 회수기간 등 다양한 요인을 고려하여 각 자산(또는 자산집합)의 부도율(PD: Probability of Default)과 담보유형별 부도시손실률(LGD: Loss Given Default)을 적용합니다. 또한, 내재된 손실의 측정을 모형화하고 과거의 경험과 현재의 상황에 기초한 입력변수를 결정하기 위해서 일정한 가정이 적용되었습니다. 동 모형의 방법론과 가정은 대손충당금 추정치와 실제 손실과의 차이를 감소시키기 위하여 정기적으로 검토됩니다.

마. 당해 사업연도말 경과기간별 매출채권 잔액현황

(단위:천원, %)

구분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
11,597,631
9,055
133,575
18,621
11,758,882

구성비율
98.63
0.08
1.14
0.16
100.00

주) 원수보험료와 관련된 미수보험료, 대리점미수 및 받을어음을 대상으로 기재

바. 재고자산 현황
 - '해당사항 없음'

사. 금융상품의 공정가치 평가 절차 요약

- 특정 유형의 금융상품의 공정가치를 추정하기 위해 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함하는 평가기법을 사용하였습니다. 

(1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
금 융 상 품
당 반 기 말
전 기 말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산
현금및현금성자산(*)
105,091,314
105,091,314
112,897,938
112,897,938

예치금(*)
398,272,621
398,272,621
357,021,660
357,021,660

만기보유금융자산
2,603,505,581
2,559,028,012
-
-

대출채권(*)
5,293,644,966
5,293,644,966
5,165,979,853
5,165,979,853

기타금융자산(*)
1,079,749,722
1,079,749,722
1,079,178,777
1,079,178,777

합 계
9,480,264,204
9,435,786,635
6,715,078,228
6,715,078,228

금융부채
차입부채
217,525,129
217,928,909
217,448,632
217,828,628

기타금융부채(*)
515,766,185
515,766,185
544,215,276
544,215,276

합 계
733,291,314
733,695,094
761,663,908
762,043,904

(*)
경영진은 장부금액이 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융자산 및 부채의 내용은 다음과 같습니다.

공정가치는 가격이 직
접 관측가능한 지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다.

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고 목적 상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.

-
표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다.

-
(상기에 기술된 금융상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

1) 최초 인식 후 연결재무상태표에 공정가치로 측정하는 자산과 부채

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
당기손익인식금융자산
-
188,107,373
-
188,107,373

매도가능금융자산
1,101,327,010
998,037,500
2,224,192,227
4,323,556,737

파생금융상품자산
-
14,254,065
-
14,254,065

합 계
1,101,327,010
1,200,398,938
2,224,192,227
4,525,918,175

금융부채
파생금융상품부채
-
38,635,623
-
38,635,623

(전기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
당기손익인식금융자산
-
151,073,947
-
151,073,947

매도가능금융자산
2,560,685,103
1,824,974,681
2,018,965,468
6,404,625,252

파생금융상품자산
-
83,138,468
-
83,138,468

합 계
2,560,685,103
2,059,187,096
2,018,965,468
6,638,837,667

금융부채
파생금융상품부채
-
2,113,349
-
2,113,349

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없으며, 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

금융자산
기 초
취 득
처 분
평 가
분기말

매도가능금융자산
2,018,965,468
320,127,950
(123,238,849)
8,337,658
2,224,192,227

(전반기)
(단위:천원)

금융자산
기 초
취 득
처 분
평 가
손 상
반기말

매도가능금융자산
1,556,243,346
317,233,312
(68,266,693)
18,506,346
(2,144,134)
1,821,572,177

당반기말 및 전기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 지분상
품은 각
각

26,668,818천원

및
18
,115,419천원입니다.

2) 연결재무상태표에서 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채

(당분기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융자산
만기보유금융자산
1,493,544,670
1,065,483,342
-
2,559,028,012

금융부채
차입부채
-
217,928,909
-
217,928,909

(전기말)
(단위:천원)

구 분
금융상품
(수준1)
(수준2)
(수준3)
합 계

금융부채
차입부채
-
217,828,628
-
217,828,628

(3) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치 측정치에 사용된 평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

1) 최초 인식 후 연결재무상태표에 공정가치로 측정하는 자산과 부채

- 회사채, 금융채
회사채, 금융채의 공정가치 측정에 사용되는 할인커브는 보고기간 말 현재 시장에서 매매가능한 금리로부터 도출된 수익률곡선에 기초하여 결정하였으며, 공정가치 측정치를 공정가치 서열체계 상 수준 2로 분류하였습니다.

- 통화스왑 및 통화선도 
통화스왑 및 통화선도 공정가치 측정에 사용되는 할인율과 선도이자율은 보고기간말현재 시장에서 공시된 이자율로부터 도출되는 적용 가능한 수익률곡선에 기초하여 결정하였습니다. 통화스왑 및 통화선도의 가치 평가에 사용된 환율은 보고기간 말 현재 서울외국환중개소에서 고시되는 환율을 사용하였습니다. 통화스왑 및 통화선도의공정가치는 상기 방법으로 도출된 선도이자율 및 종가환율에 기초하여 통화스왑 및 통화선도의 미래현금흐름을 적절한 할인율로 할인하고, 상계하여 측정하였습니다.

상기에서 설명한 바와 같이 통화스왑 및 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 투입변수는 보고기간 말 현재 시장에서 관측 가능한 선도환율과 수익률곡선 등을 통해 도출되므로, 통화스왑 및 통화선도의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계 상 수준 2로 분류하였습니다.

- 주가연계증권
주가연계증권의 공정가치를 산출하기 위하여 블랙-숄즈(Black-Scholes) 모형을 사용하였습니다. 이 모형을 사용하기 위하여 주가변동성 및 (주가연계증권의 기초자산이 2개 이상인 경우)주가상관계수에 대한 추정이 필요합니다. 주가연계증권의 공정가치 측정에 투입되는 변동성 및 상관계수는 과거 주가자료를 이용하여 평가하였으며, 공정가치 측정치를 공정가치 서열체계 상 수준 2로 분류하였습니다.

- 외화표시채권 등
외화표시채권 등은 국채, Interest Rate Swap, Credit Default Swap 수익률을 이용하여 생성한 통화별 이자율과 신용등급, 시장 거래정보, Credit Default Swap Spread 등으로부터 산출한 신용위험을 이용하여 할인현금흐름(Discount Cash Flow) 모형으로 평가합니다. 따라서, 공정가치측정치를 공정가치 서열체계 상 수준 2로 판단하였습니다.

- 출자금
출자금의 공정가치는 자산접근법을 이용해 산출하며, 개별 자산 중 지분증권 및 기타의 자산에 대해서는 별도의 공정가치를 산정합니다. 지분증권의 경우 상장주식은 당일의 종가를 적용하고, 비상장주식은 이익접근법(할인된 현금흐름)을 이용합니다. 출자금의 평가를 위해 추정된 비상장주식 등의 가치는 시장에서 관측가능하지 않은 투입변수(수준 3 투입변수)에 해당합니다. 비상장주식 등의 가치는 매도가능금융자산의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 공정가치 서열체계 상 수준 3으로 분류하였습니다

.

- 비상장주식
비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 상기에서 언급된 주요 가정과추정이

비
상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계 상 수준 3으로 분류하였습니다.

- 내재파생상품
내재파생상품의 공정가치 측정에 사용되는 기준금리와 기준인덱스는 각각 헐-화이트모형(One-Factor Hull and White Model)과 GBM모형(Geometric Brownian Motion Model)을 이용하여 추정하였습니다. 금리와 인덱스를 추정함에 있어서 시장의 역사적 데이터를 이용하여 모형을 적합하였으며, 해당 방법으로 도출된 기준금리와 기준인덱스를 이용하여 이자지급시점의 기대표면금리를 추정함에 따라 복합상품에 포함된 내재파생상품의 가치를 측정하였습니다. 

상기에서 설명한 바와 같이 내재파생상품의 공정가치 측정에 사용되는 투입변수는 보고기간 말 현재 시장에서 관측 가능한 수익률을 통해 도출되므로, 연결실체는 내재파생상품의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다. 

2) 연결재무상태표에서 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채

- 차입부채
연결실체의 차입부채는 회사채로서 회사채의 공정가치 측정에 사용되는 할인커브는 보고기간 말 현재 시장에서 매매가능한 금리로부터 도출된 수익률곡선에 기초하여 결정하였으며, 공정가치 측정치를 공정가치 서열체계 상 수준 2로 분류하였습니다.

(4) 보고기간 종료일 현재 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수를 사용하는 공정가치 측정치에 대한 양적 정보와 관측가능하지 않은 공정가치 측정치 간의 연관성은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
관측가능하지 않은
투입변수
할인율 범위
(가중평균)

비상장주식
15,927,624
자산접근법/할인된현금흐름
순자산공정가치/할인율
3.49%~9.16%

출자금
19,286,803

자산접근법

순자산공정가치
-

합 계
35,214,427

(5) 연결재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 수준3의 금융상품의 공정가치 측정과 관련된 투입변수 중 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위:천원)

구분

관측가능하지 
않는 투입변수

관측가능하지 
않는 
투입변수의 변동

당기손익

기타포괄손익

유리한 변동

불리한 변동

유리한 변동

불리한 변동

비상장주식

할인율

+/-1.0%

-
-
1,025,121
(865,152)

아. 유형자산 재평가시 공정가치평가 절차요약

- '해당사항 없음'

[연결기준]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018.10.18
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

한화손해보험
회사채
공모
2012.06.28
90,000
5.80%
A0
(한국신용평가)
2019.06.28
미상환
SK증권

한화손해보험
회사채
공모
2016.06.07
128,000
4.35%
A+
(한국신용평가)
2023.06.07
미상환
KB증권/
NH투자증권

한화손해보험
신종자본증권
사모
2017.03.31
30,000
5.60%
A
(한국신용평가
/NICE신용평가)
2047.03.31
미상환
동부증권

한화손해보험
신종자본증권
사모
2018.07.31
190,000
5.60%
A+
(NICE신용평가)
2048.07.31
미상환
현대차증권/
SK증권

합 계
-
-
-
438,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화손해보험㈜ 제8회 무보증후순위사채
2016년 06월 07일
2023년 06월 07일
128,000
2016년 05월 25일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
보험금지급능력평가등급 BBB- 이상

이행현황
등급 : AA-

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 최근 보고서 상 자기자본의 500% 미만

이행현황
담보권설정 비율 : 3.75%

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 총액 3조원 미만

이행현황
자산 처분 금액 : 23,947백만원

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화손해보험㈜ 제7회 무보증후순위사채
2012년 06월 28일
2019년 06월 28일
90,000
2012년 06월 15일
KB증권(주)

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 2,000% 이하

이행현황
부채비율 : 1,157.32%

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 직전회계년도 자기자본의 500% 미만

이행현황
담보권설정 비율 : 3.75%

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 500% 미만

이행현황
자산 처분 및 임대비율 : 0.16%

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
90,000
-
-
-
-
128,000
-
218,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
90,000
-
-
-
-
128,000
-
218,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
30,000
-
30,000

합계
-
-
-
-
-
30,000
-
30,000

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

한화손해보험
회사채
공모
2012.06.28
90,000
5.80%
A0
(한국신용평가)
2019.06.28
미상환
SK증권

한화손해보험
회사채
공모
2016.06.07
128,000
4.35%
A+
(한국신용평가)
2023.06.07
미상환
KB증권/
NH투자증권

한화손해보험
신종자본증권
사모
2017.03.31
30,000
5.60%
A
(한국신용평가
/NICE신용평가)
2047.03.31
미상환
동부증권

합 계
-
-
-
248,000

-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화손해보험㈜ 제8회 무보증후순위사채
2016년 06월 07일
2023년 06월 07일
128,000
2016년 05월 25일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
보험금지급능력평가등급 BBB- 이상

이행현황
등급 : AA-

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 최근 보고서 상 자기자본의 500% 미만

이행현황
담보권설정 비율 : 3.75%

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 총액 3조원 미만

이행현황
자산 처분 금액 : 23,947백만원

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화손해보험㈜ 제7회 무보증후순위사채
2012년 06월 28일
2019년 06월 28일
90,000
2012년 06월 15일
KB증권(주)

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 2,000% 이하

이행현황
부채비율 : 1,157.32%

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 직전회계년도 자기자본의 500% 미만

이행현황
담보권설정 비율 : 3.75%

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 500% 미만

이행현황
자산 처분 및 임대비율 : 0.16%

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 :백만원 )

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 :백만원 )

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 :백만원 )

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
90,000
-
-
-
-
128,000
-
218,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
90,000
-
-
-
-
128,000
-
218,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 :백만원 )

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
30,000
-
30,000

합계
-
-
-
-
-
30,000
-
30,000

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

(단위 :백만원 )

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 연결재무제표에 대한 회계감사인의 감사의견 등

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제74기 반기(당기)
안진회계법인
-
본인의 검토 결과 상기 요약반기연결재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

제73기(전기)
안진회계법인
적정
우리의 의견으로는 회사의 연결재무제표는 한화손해보험주식회사 그 종속기업의 2017년 12월 31일과 2016년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

제72기(전전기)
안진회계법인
적정
우리의 의견으로는 회사의 연결재무제표는 한화손해보험주식회사 그 종속기업의 2016년 12월 31일과 2015년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

2. 별도재무제표에 대한 회계감사인의 감사의견 등

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제74기 반기(당기)
안진회계법인
-
본인의 검토 결과 상기 요약반기재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

제73기(전기)
안진회계법인
적정
우리의 의견으로는 회사의 재무제표는 한화손해보험주식회사의 2017년 12월 31일과 2016년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

제72기(전전기)
안진회계법인
적정
우리의 의견으로는 회사의 재무제표는 한화손해보험주식회사의 2016년 12월 31일과 2015년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

3. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제74기 반기(당기)
안진회계법인
기말감사(연결,분/반기 검토,내부회계포함)
363,000
1,400

제73기(전기)
안진회계법인
기말감사(연결,분/반기 검토,내부회계포함)
266,200
4,938

제72기(전전기)
안진회계법인
기말감사(연결,분/반기 검토,내부회계포함)
266,200
3,774

주) 보수는 부가세 포함임

4. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제74기
반기(당기)

-
-
-
-
-

제73기
(전기)

-
-
-
-
-

제72기
(전전기)

-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

5. 내부회계관리제도

사 업 연 도
회계감사인
검토의견

제 73 기
안진회계법인
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

제 72 기
안진회계법인
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

제 71 기
안진회계법인
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

"당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 분/반기보고서의 본 항목을 기재하지
않습니다."

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 4명으로 총 7명의 이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회내 위원회로는 감사위원회, 임원후보추천위원회, 위험관리위원회, 내부거래위원회, 보수위원회가 있습니다. 
각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항-1. 임원 및 직원의 현황-가. 임원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

구 분
주 요 내 용

권 한
1. 주주총회에 관한 사항
2. 경영에 관한 사항
3. 재무에 관한 사항
4. 기 타
 1) 이사회 규정, 내부통제기준, 위험관리기준 등의 개폐
 2) 중요한 계약체결에 관한 사항
 3) 중요한 소송에 관한 사항
 4) 10억원 이상의 기부
 5) 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및 
 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

운영절차

1. 소집권자 : 이사회 의장 또는 대표이사
2. 소집절차 : 회일 1일전에 각 이사에게 이사회 소집을 통지
3. 의결방법 : 과반수 출석에 과반수 찬성
(다만 상법 제397조의2 및 제398조에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.) 
4. 의사록 작성 : 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여 경영기획파트에 비치 보관

(2) 중요의결사항

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사 참석 및
찬반여부

이상용
(출석률:60.0%)
이종학
(출석률:100%)
김성호
(출석률:50.0%)
이경묵
(출석률:100%)
방영민
(출석율:
100%)
안승용
(출석율:
66.6%)

1
2018.01.19
제73기 재무제표 및 영업보고서(수정 전) 승인의 건
가결
불출석
찬성
찬성
찬성
해당사항 없음 (18.3.26.신규선임)
해당사항 없음 (18.3.26.신규선임)

이사회규정 개정의 건
가결
불출석
찬성
찬성
찬성

[보고사항] 2017년 감사결과 보고
-
-
-
-
-

[보고사항]2017년 자금세탁방지업무 운영실태 점검 결과 보고
-
-
-
-
-

[보고사항]2018년 준법감시 운영계획 보고
-
-
-
-
-

2
2018.02.28
제73기 재무제표 및 영업보고서(수정 후) 승인의 건
가결
찬성
찬성
불출석
찬성

제73기 정기주주총회 소집 및 전자투표제 채택의 건
가결
찬성
찬성
불출석
찬성

제73기 정기주주총회에 상정할 의안 결정의 건
가결
찬성
찬성
불출석
찬성

[보고사항]최고경영자 경영승계계획 보고
-
-
-
-
-

[보고사항]2017년 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-

[보고사항]2017년 내부회계관리제도 운영실태 평가결과 보고
-
-
-
-
-

[보고사항]2017년 선임계리사 확인업무 결과 보고
-
-
-
-
-

[보고사항]2017년 하반기 위험관리위원회 운영결과 보고
-
-
-
-
-

[보고사항]2017년 이사회 평가결과 보고
-
-
-
-
-

3
2018.03.26
대표이사 선임의 건
가결
찬성
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
찬성
찬성
찬성

이사회 의장 및 선임사외이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

이사회내 위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

한화 글로벌 부동산 2호 펀드 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

한화 글로벌 인프라 2호 펀드 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

한화 글로벌 Credit 펀드 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

한화 글로벌 corporate PE 2호 펀드 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

한화 IOT전문 신기술금융 펀드 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

브랜드라이선스 거래금액 정정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2018.05.25
한화 Consumer Credit 펀드 조건변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

복합 연수시설 신축 공사계약 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

[보고사항] 2018년 1분기 경영실적 보고
-
-
-
-
-

5
2018.06.22
계열회사와의 상품용역거래 승인의 건
가결
불출석
찬성
찬성
불출석

임원보수규정 개정 승인의 건
가결
불출석
찬성
찬성
불출석

[보고사항] IFRS17 준비현황 보고
-
-
-
-
-

6
2018.07.11
신종자본증권 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

한화 베트남 Opportunity 사모펀드 1호 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

퇴직연금 투자일임 재계약 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

장기보험 적부조사 위탁 재계약 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

위험관리책임자 임기 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2018.08.31
무보증 외화 후순위사채 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

[보고사항] 2018년 상반기 경영실적 보고
-
-
-
-
-

8
2018.10.05
자회사(디지털 보험사) 소유 승인 신청의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2018.10.16
후순위사채 발행 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

위험관리규정 개정 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

[보고사항] 2018년 상반기 위험관리위원회 운영결과 보고
-
-
-
-
-

[보고사항] 2017년 금융소비자보호 실태평가 결과 보고
-
-
-
-
-

[보고사항] 전산운용업무 위탁계약 보고
-
-
-
-
-

다. 이사회내 위원회

(1) 이사회내의 위원회 구성 현황

당사의 보고서 작성기준일 현재 감사위원회 및 임원후보추천위원회를 제외한 이사회내 위원회로는 위험관리위원회, 내부거래위원회 및 보수위원회가 있으며 그 구성원 및 세부내용은 다음과 같습니다. 

2018. 6. 30 현재

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

위험관리
위원회
위원장
방영민
위험의 효율적인 감독 및 정책수립, 평가 등 위험관리업무를 총괄하기 위해 위험관리위원회 설치
사외이사

위원
박윤식
대표이사

위원
안승용
사외이사

내부거래
위원회
위원장
이경묵
계열회사와의 내부거래에 대한 투명성 제고를 위해 설치되었으며, 내부거래 자료의 제출 및 보고요청, 대상 내부거래의 심사 및 승인등의 역할을 수행함
사외이사

위원
이상용
사외이사

위원
김영준
사내이사

보수
위원회
위원장
안승용
합리적 성과보상체계 구축을 통한 회사의 건전성 확보
사외이사

위원
이상용
사외이사

위원
이경묵
사외이사

(2) 이사회내의 위원회 활동내역

■ 위험관리위원회

위원
회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명
찬 반 여 부

이상용
(출석률:
100%)
이경묵
(출석률:
100%)
방영민
(출석률:
100%)
안승용
(출석률:
100%)

위험관리
위원회
2018.02.28
2017년 위기상황분석 결과 (보고)
-
-
-
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)

2017년 파생금융 거래전략 점검결과 (보고)
-
-
-

매도가능증권 계정 재분류 (보고)
-
-
-

2018.03.26
위험관리 위원회 위원장 선임의 건
가결
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
찬성
찬성

한화 IoT전문 펀드 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성

2018.05.25
리스크종합분석(보고)
-
-
-

2017년 위험관리실태평가(보고)
-
-
-

※ 2018.3.26 위험관리위원회 위원 변경(이상용 사외이사/이경묵 사외이사 임기만료, 방영민 사외이사/안승용 사외이사 선임)

■ 내부거래위원회

위원
회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명
찬 반 여 부

김성호
(출석률:
0%)
이종학
(출석률:
100%)
이상용
(출석률:
66.6%)
이경묵
(출석률:
100%)

내부거래위원회
2018.03.26
한화 글로벌 부동산 2호 펀드 투자 승인의 건
가 결
불출석
찬성
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)

한화 글로벌 인프라 2호 펀드 투자 승인의 건
가 결
찬성

한화 글로벌 크레딧 펀드 투자 승인의 건
가 결
찬성

한화 글로벌 Corporate PE 2호펀드 투자 승인의 건
가 결
찬성

한화 IOT전문 신기술금융펀드 투자 승인의 건
가 결
찬성

브랜드 라이선스 거래금액 정정의 건
가 결
찬성

2018.03.26
내부거래위원회 위원장 선임의 건
가결
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
찬성
찬성

2018.05.26
한화 Consumer Credit 펀드 조건변경 승인의 건
가결
찬성
찬성

복합 연수시설 신축 공사계약 승인의 건
가결
찬성
찬성

2018.06.22
계열회사와의 상품·용역거래 승인의 건

불출석
찬성

■ 보수위원회

위원
회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명
찬 반 여 부

이상용
(출석률:100%)
이경묵
(출석률:100%)
안승용
(출석율:100%)
이종학
(출석율:100%)
김성호
(출석율:50%)

보수
위원회
2018.02.28
연차보상점검의 건 (보고)
-
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)
-
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)
-
-

2018.03.26
보수위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)

2018.05.25
2018년도 경영평가 기준 확정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

※ 2018.3.26 보수위원회 위원 변경(이종학 사외이사/김성호 사외이사 임기만료, 안승용 사외이사/이상용 사외이사 선임)

라. 이사의 독립성

당사는 상법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 및 보험업법 관련규정에 따른 독립성기준에 의거하여 이사 및 사외이사를 선임하고 있으며, 보고서 제출일 현재 당사의 모든 이사는 관계법령 및 정관에 의거 적법하게 선임되었습니다.

당사의 보고서 작성기준일 현재 각 이사별 세부내용은 다음과 같습니다.

직 명
성 명
추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계

사내이사
(대표이사)
박윤식
이사회
경영총괄
이사회
위험관리위원회
임원후보추천위원회
해당사항없음
해당사항없음

사내이사
강창완
이사회
개인영업부문장
이사회

사내이사
김영준
이사회
전략기획실장
이사회
내부거래위원회

사외이사
(감사위원)
이상용
임원후보추천위원회
이사회
감사위원회
보수위원회
내부거래위원회

사외이사
(감사위원)
안승용
임원후보추천위원회
이사회
감사위원회
위험관리위원회
보수위원회

사외이사
(감사위원)
방영민
임원후보추천위원회
이사회
감사위원회
위험관리위원회
임원후보추천위원회

사외이사
이경묵
임원후보추천위원회
이사회
임원후보추천위원회
보수위원회
내부거래위원회

주1) '18.03.26 제73기 정기주주총회에서 박윤식 사내이사, 강창완 사내이사가 
 임기 2년으로 연임되었고(박윤식 사내이사의 대표이사 임기는 1년), 
 김영준 사내이사, 방영민 사외이사, 안승용 사외이사가 임기 2년으로 신규선임 되었으며, 이상용 사외이사, 이경묵 사외이사가 임기 1년으로 재선임 되었음.
주2) 고명진 사내이사, 이종학 사외이사, 김성호 사외이사는 임기가 만료되었음.

■ 임원후보추천위원회 현황

성명
사외이사여부
비 고

박윤식
X
금융회사의 지배구조에 관한법률 제16조, 17조
사외이사 과반수 요건 충족
사외이사, 대표이사, 감사위원 후보의 추천권한

이경묵
O

방영민
O

주) 위원장 : 이경묵 사외이사

■ 사외이사 지원부서 및 지원내역

ㅇ 지원부서 : 총무파트, 경영기획파트

ㅇ 지원내역

- 이사회 일정통보, 부의안건 접수, 의사록의 작성 및 보관 등 이사회 사무전반

- 경영정보 등의 제공 및 발송 지원

- 사외이사에 대한 평가업무 지원

- 기타 사외이사의 역할과 책임을 위해 필요한 업무지원 

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 (2018.6.30 현재)

성 명
주 요 경 력
비 고

이상용

재경부 경제협력국장

예금보험공사 사장

손해보험협회 회장
現 세무법인 세연 회장

감사위원회 위원장
사외이사
(재임)

방영민

재경부 금융정보분석원장

금융감독원 감사

서울보증보험 대표이사

現 한국지속성장연구원 원장

사외이사
(신임)

안승용

한양화학 이사보

한화유통 상무
한국체인스토어협회 부회장

사외이사
(신임)

주1) 2018.3.26일부로 기존 사외이사 2명(이종학,김성호) 임기만료

나. 감사위원회 위원의 독립성

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항
금융사 지배구조법 제19조

- 사외이사가 위원의 3분의2 이상
충족(3명)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(이상용,방영민 2명)
상법 제542조의11 제2항
금융사 지배구조법 제19조

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족(이상용 사외이사)

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항
금융사 지배구조법 제19조

 (1) 위원회 독립 
 감사위원회는 그 직무를 이사회, 집행기관으로부터 독립된 위치에서 수행하고
 있으며, 위원회의 구성,운영 및 책임과 권한은 감사위원회 규정에 명시하고 있음

 (2) 구성 
 - 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하되, 사외이사를 2/3이상으로 함
 - 감사위원이 되는 사외이사1명 이상에 대해서는 다른 이사와 분리하여 선임함
 - 감사위원중 1인 이상은 회계 또는 재무 전문가로 구성함
 - 감사위원회 위원장은 사외이사로 선임함

 (3) 감사위원 선임방법 
 - 감사위원의 선임/해임의 권한은 주주총회에 있음
 - 감사위원의 선임은 금융회사의 지배구조에 관한 법률 제 19조에 따름

다. 감사위원회의 활동

위원
회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명
찬 반 여 부

이상용
(출석률:50%)
이종학
(출석률:100%)
김성호
(출석률:50%)
방영민
(출석률:100%)
안승용
(출석률:100%)

감사
위원회
2018.1.19
2017년 감사결과 및 2018년 감사계획 (보고)
-
-
-
-
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)
해당사항 없음 (18.3.26. 신규선임)

2017년 자금세탁방지 운영실태 점검결과 (보고)
-
-
-
-

2018.2.28
주총의안 및 서류에 대한 검토의견
가결
찬성
찬성
불출석

외부감사인의 감사활동에 대한 평가결과
가결
찬성
찬성
불출석

2017년 감사보고서
가결
찬성
찬성
불출석

2017년 내부회계관리제도 운영실태 (보고)
-
-
-
-

2017년 내부회계관리제도 운영실태 평가결과 (보고)
-
-
-
-

2017년 선임계리사 확인업무 (보고)
-
-
-
-

2018.3.26
감사위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
해당사항 없음 (18.3.26. 임기만료)
해당사항 없음 (18.3.26.임기만료)
찬성
찬성

외부감사인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

라. 준법감시인 선임현황

성명
생년월일
주요경력
선임일
임기만료일

한성수
1966.09.19
연세대 사회학 졸업(1993)
한화손해보험 CS추진팀장 (2016)
2018.01.01
2019.12.31

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
 당사는 집중투표제, 서면투표제를 채택하고 있지 않습니다. 단, 주주의 원활한 의결권 행사를 위하여 2018년 3월 26일에 개최된 제73기 정기주주총회에서 전자투표제도를 채택하여 실시하였습니다.

나. 소수주주권
 당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

다. 경영권 경쟁 
 당사는 공시대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다 .

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주는 한화생명보험(주)이며 최대주주 및 그 특수관계인의 소유주식수는 보통주 60,098,489주이고 그 세부내용은 다음과 같습니다

(기준일 :
2018.10.18
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

한화생명
(주)
본인
보통주
59,957,146
51.36
59,957,146
51.36
-

박윤식
임원
보통주
93,335
0.08
113,335
0.1
-

강창완
임원
보통주
11,525
0.01
15,325
0.01
-

김영준
임원
보통주
-
-
12,683
0.01
-

고명진
임원
보통주
5,397
0.00
-
-
-

계
보통주
60,067,403
51.45
60,098,489
51.48
-

-
-
-
-
-
-

주1) 임원 김영준 2018.03.26 이사신규선임
주2) 임원 고명진 2018.03.26 이사임기만료

나. 최대주주의 개요

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

한화생명(주)
33,544
차남규
0.00
-
-
(주)한화건설
25.09

-
-
-
-
-
-

주1) 출자자수는 주주명부폐쇄일인 2017.12.31일 기준으로 작성 

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
110,480,269

부채총계
101,656,128

자본총계
8,824,142

매출액
3,767,805

영업이익
112,911

당기순이익
114,575

주1) 2018.03.31.(1분기) 별도 재무제표 기준
주2) 매출액은 포괄손익계산서상의 영업수익을 기재

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

아래의「다. 최대주주에 관한 세부사항」을 참조하시기 바랍니다.

다. 최대주주에 관한 세부사항

당사의 최대주주는 한화생명보험(주)로서 그 세부내용은 아래와 같습니다.
본 자료는 금감원 전자공시시스템의 2018년 1분기 보고서(2018.5.15.)의 본문내용을 참고하였으며, 자세한 사항은 금감원 전자공시시스템을 참고하시기 바랍니다.
또한, 기재된 사항은 2018.3.31. 기준의 자료로서, 2018.6월말 기준의 자료는
18년 반기보고서 제출기한인 2018.8.14. 이후에 전자공시시스템에서 확인할 수 있습니다.

(1) 최대주주명 : 한화생명보험(주)

(2) 최근연혁
1946년 09월 국내최초의 생명보험회사로 출발

1985년 05월 동양 최고층 본사사옥 63빌딩 준공, 본사 이전

2002년 12월 한화그룹 편입

2007년 12월 국내 최초 보험금 지급능력 평가 'AAA등급’획득 (한기평,한신정)

2009년 04월 국내 생명보험사 최초 베트남 보험영업 개시

2009년 04월 자회사 편입 : 한화투자신탁운용

2010년 03월 유가증권시장 상장

2012년 10월 '한화생명’으로 사명변경, '고객과 함께 성장하는 글로벌 보험사’
 비전 선포

2012년 12월 중국합작생보사 '중한인수’영업 개시

2012년 12월 인도네시아 생명보험사 물티코(Multicor Life Insurance) 인수

2013년 08월 한화생명, 온라인보험 '온슈어(www.onsure.co.kr)’ 출범

2013년 10월 한화생명, 인도네시아법인 본격 영업 개시

2013년 11월 한화생명, 일ㆍ가정 양립지원제도 '맘스패키지(MOM's Package) 시행

2014년 03월 한화생명, 여성 임직원으로 구성된 '맘스케어 봉사단' 출범

2015년 03월 新 전자청약 시스템 '스마트 플래너(Smart Planner)’ 오픈

2015년 11월 한화생명 모바일센터 앱 오픈

2016년 01월 제1회 한화생명 대학생 보험 아이디어 공모전 개최

2016년 01월 총자산 100조 돌파
2016년 02월 한화생명, (주)핀테크와 전략적 MOU 체결

2016년 02월 핀테크 기반 중금리대출 '한화 스마트 신용대출' 출시

2016년 03월 개인신용정보 분리보관 시스템 오픈

2016년 04월 한화생명 Life Plus Picnic Festival 개최

2016년 05월 한화생명 홈페이지에 Non Active-X 적용

2016년 06월 한화생명 인터넷보험 온슈어, 모바일슈랑스 오픈

2016년 10월 보험업계 최초 핀테크 센터 'DREAMPLUS 63' 오픈

2016년 12월 신한카드와 전략적 MOU 체결

2016년 12월 우리은행과 '글로벌 방카슈랑스 핀테크시장 공동개척 업무협약’ 체결

2017년 01월 한화생명 중국법인(중한인수), 저장성에 이어 장쑤성 진출

2017년 02월 10년 연속 3大 신용평가사(한국기업평가,NICE신용평가,한국신용평가) 로부터 보험금지급능력 AAA획득

2017년 05월 한국능률협회컨설팅 주관 '서비스품질지수(KSQI)’콜센터, 고객센터 부문 1위 달성 (콜센터 6년 연속 1위, 고객센터 8년 연속 1위)

2017년 06월 공정거래위원회 주관 '소비자중심경영(CCM) 우수기업’ 인증 획득

2017년 07월 한국표준협회 주관 한국서비스대상 '명예의 전당’ 헌정

2017년 07월 스타트업 지원 코워킹 스페이스, '드림플러스 강남센터’ 오픈
2017년 07월 『제17회 한화생명배 세계어린이 국수전』 결선

2017년 09월 스마트폰 바이오 인증 도입

2017년 12월 한화생명 국수전 챔피언스클럽 2017 개최

2018년 01월 국제신용평가사 무디스, 피치로부터 'A1', 'A+’ 신용등급 획득

2018년 02월 11년 연속 3大 신용평가사(한국기업평가, NICE신용평가, 한국신용평 
 가)로부터 보험금지급능력 AAA획득

(3) 등기임원 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력

차남규

남
1954.01
부회장
등기임원
상근

대표이사

- 고려대 법학

- 한화테크엠 대표이사

김현철
남
1965.03
전무
등기임원
상근

전략기획실장 兼

윤리경영팀장

- 서울대 법학
- 한화생명 고객지원실장

홍정표
남
1964.09
상무
등기임원
상근

경영지원실장 兼

인적자원실장 兼

사옥개보수TF팀장

- Maryland Univ. 경영학 석사
- 한화생명 글로벌전략팀장

김경한
남
1944.02
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 서울대 법학 석사
- 現 한국범죄방지재단 이사장

조규하
남
1951.03
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 고려대 원예과
- 現 한국인삼공사 고문

박승희
남
1951.01
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 한성대 경영학 박사 
- 前 정리금융공사 사장

최선집
남
1956.01
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- Abraham Lincoln Univ 법학 박사
- 現 김&장 법률사무소 변호사

※ 이사의 임기만료일 
 - 차남규, 김현철, 홍정표, 최선집, 박승희 이사 : '20년 정기주주총회 종결 시까지 
 - 김경한, 조규하 이사 : '19년 정기주주총회 종결 시까지

(4) 요약 재무정보
(가) 요약재무상태표
 (단위: 백만원)

구 분
제 70 기 1분기
제 69 기
제 68 기

자 산

I. 현금및현금성자산
414,498
301,762
664,083

II. 예치금
5,046
115,496
90,009

III. 유가증권
56,842,442
57,186,832
55,975,084

IV. 관계ㆍ종속기업투자
4,158,176
3,956,452
3,270,680

V. 대출채권
19,581,903
19,320,385
18,685,774

VI. 유형자산
1,467,743
1,482,749
1,521,673

VII. 투자부동산
2,073,430
2,047,970
2,027,633

VIII. 무형자산
77,515
84,249
80,774

IX. 파생상품자산
1,027,150
1,136,524
31,670

X.순확정급여자산
19,593
25,249
-

XI. 당기법인세자산
-
125,940
58,910

XII. 기타금융자산
1,031,397
894,570
858,526

XIII. 기타자산
1,954,552
1,991,641
2,203,794

XIV. 특별계정자산
21,826,825
21,643,275
19,862,736

자 산 총 계
110,480,270
110,313,094
105,331,346

부 채
-

I. 보험계약부채
77,915,841
77,253,434
73,290,346

II. 계약자지분조정
609,831
697,312
812,926

III. 당기법인세부채
38,871
-
-

IV. 이연법인세부채
293,797
492,470
375,865

V. 파생상품부채
12,631
10,496
991,177

VI. 순확정급여부채
-
-
12,822

VII. 충당부채
10,545
10,482
10,162

VIII. 기타금융부채
728,470
575,123
616,248

IX. 기타부채
141,175
140,085
199,913

X. 특별계정부채
21,904,967
22,164,605
20,869,346

부 채 총 계
101,656,128
101,344,007
97,178,805

자 본

I. 자본금
4,342,650
4,342,650
4,342,650

II. 기타불입자본
(438,804)
(438,804)
(438,804)

III. 신종자본증권
497,930
497,930
-

IV.기타자본구성요소
1,266,369
1,414,993
1,568,996

V. 이익잉여금
3,155,997
3,152,318
2,679,699

자 본 총 계
8,824,142
8,969,087
8,152,541

(나) 요약포괄손익계산서
 (단위: 백만원)

과 목
제70기 1분기
제69기 1분기
제69기
제68기

I. 영업수익
3,767,805
5,202,346
17,090,647
15,996,549

II. 영업비용
3,654,894
5,005,568
16,498,266
15,691,718

III. 영업이익
112,911
196,778
592,381
304,831

IV. 영업외손익
58,381
38,315
99,024
104,172

V. 법인세비용차감전 순이익
171,292
235,093
691,405
409,003

VI. 법인세비용
56,707
54,234
165,933
93,882

VII. 당기순이익
114,585
180,859
525,472
315,121

VIII. 기타포괄손익
(148,626)
161,484
(130,309)
(599,694)

IX. 총포괄이익
(34,040)
342,343
395,163
(284,573)

X. 주당이익

기본 및 희석주당순이익(원)
145원
241원
677원
419원

주1) 매출액은 영업수익과 동일합니다.

(5) 회사가 영위하는 목적사업

목 적 사 업

1. 보험업법이 규정하는 보험업 
2. 제1호 외에 보험업법 또는 그 밖의 법령에 의해 허용되는 업무 
3. 제1호 및 제2호 외에 금융위원회 등 감독기관의 인·허가 등을 받은 업무

2. 최대주주 변동 현황

- '해당사항 없음'

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :
2018.10.17
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
한화생명(주)
59,957,146
51.36%

-
-
-

우리사주조합
6,371,841
5.46%

나. 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
13,073
99.92
43,099,932
36.91
-

주) 2017년 12월 31일 현재 주주명부폐쇄 기준임

4.주식사무

정관상
신주인수권의 내용

제9조【주식의 발행 및 배정】

①이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수(기 발행주식과 새로 발행하는 주식수를 합산하여 계산한다. 이하 이 항에서 같다)의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

②제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ~ 1월 31일

주권의 종류
일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 
 일천주권, 일만주권 (8권종)

명의개서대리인
취급소 : 한국예탁결제원, 대리인 : 한국예탁결제원

주주의 특전
없음

공고방법
이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hwgeneralins.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 "매일경제신문"에 게재한다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

당사의 보고서 작성 기준일 현재 임원현황은 등기임원 7명, 미등기임원

31
명으로 총
38
명이며 그 세부내용은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018.10.18
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박윤식
남
1957년 10월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
Cornell University MBA
서강대(원) 무역학
한국외대 스페인어학
동부화재 부사장(03.4~13.2)
캡제미니언스트영 컨설팅상무(01.10~03.3)
PWC코리아 상무(99.10~01.9)
Arthur Andersen Korea 이사(98.6~99.9)
113,335
-
2013.06.21~
2020.03.26

강창완
남
1964년 02월
전무
등기임원
상근
개인영업부문장
고려대 행정학
한화손해보험 경영지원부문장(16.12~17.11)
한화손해보험 전략기획실장(15.1~16.11)
한화손해보험 서울지역본부장(13.12~14.12)
한화손해보험 부산지역본부장(12.3~13.11)
15,325
-
2015.03.20~
2020.03.26

김영준
남
1964년 09월
상무
등기임원
상근
전략기획실장
연세대(원) 사법학 석사
연세대 법학
한화첨단소재(92.8~14.12)(최종직위 : 상무보)
12,683
-
2018.03.26~
2020.03.26

이상용
남
1947년 06월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
American UNIV. 행정학 석사
서울대 행정학
세무법인 세연 회장(`14 ~ 현재)
대한손해보험협회 회장(07.8~08.7)
한국은행 감사(03.6~06.6)
예금보험공사 사장(00.5~01.12)
재정경제부(74.1~98.12)(최종직위 : 국장)
-
-
2014.03.21~
2019.03.26

이경묵
남
1964년 12월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 경영학
펜실베니아대 대학원 경영학
롯데푸드 사외이사(`17 ~ 현재)
동반성장위원회 위원장(14.1~15.12)
서울대학교 경영전문대학원 부원장(13.1~15.12)
-
-
2016.03.18~
2019.03.26

방영민
남
1948년 11월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
프랑스 상과대학(HEC) 경영학 박사(금융)
프랑스 국립행정대(원)
뉴잉글랜드대학 경영학, 경제학
서울대 경영학
한국지속성장연구원 원장(18.1 ~ 현재)
한온시스템 사외이사(15.6 ~ 현재)
서강대 겸임교수(14.1 ~ 17.12)
하나금융투자회사 사외이사(15.1 ~ 17.12)
외환은행 감사위원장(12.1 ~ 14.12)
-
-
2018.03.26~
2020.03.26

안승용
남
1949년 12월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
명지대 공학박사(산업공학-유통물류)
서울대 유가공학 박사
서울대 축산학
한국체인스토어협회 고문(16 ~ 현재)
한국체인스토어협회 상근 부회장(04 ~ 15)
-
-
2018.03.26~
2020.03.26

이강만
남
1964년 02월
전무
미등기임원
상근
법인영업담당
고려대 법학
한화손해보험 법인영업부문장(12.3~14.12)
50,470
-
-
-

김태열
남
1960년 07월
전무
미등기임원
상근
전략영업부문장
서강대(원) 국제경영학 석사
서강대 수학
한화손해보험 상품업무실장(12.12~13.5)
43,533
-
-
-

이종철
남
1960년 10월
상무
미등기임원
상근
기업보험부문장
건국대 경제학
한화손해보험 일반보험부문장(13.5~14.12)
한화손해보험 법인1사업부 사업본부장(12.3~13.5)
31,133
-
-
-

김남옥
여
1955년 08월
상무
미등기임원
상근
영업컨설팅본부장
양보중 졸업
한화손해보험 강남지역본부장(15.12~17.11)
한화손해보험 경인지역본부장(15.1~15.11)
한화손해보험 부산지역본부장(13.12~14.12)
15,251
-
-
-

심명준
남
1965년 01월
상무
미등기임원
상근
자산운용부문장
연세대(원) 경제학 석사
연세대 교육학
한화손해보험 투융자사업본부장(14.10~15.11)
한화자산운용 경영지원본부장(11.9~14.10)
7,000
-
-
-

김태철
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
장기보험부문장
고려대 통계학
한화손해보험 상품업무팀장(13.4~14.12)
동부화재(02.9~13.3)(최종직위 : 부장)
10,760
-
-
-

정의봉
남
1965년 01월
상무
미등기임원
상근
경영지원실장
서울대 공법학
한화생명 연수원장(16.12~17.09)
한화생명 CRM팀장(16.1~16.11)
한화손해사정 대표이사(14.12~15.12)
한화생명 리스크관리팀 상무(12.3~13.11)
2,300
-
-
-

변동헌
남
1963년 04월
상무
미등기임원
상근
정보혁신실장
고려대 행정학
한화손해보험 혁신사무국장(16.7~17.11)
한화손해보험 다이렉트사업본부장(13.5~16.6)
40,142
-
-
-

정영호
남
1972년 07월
상무
미등기임원
상근
디지털사업추진단장
서울대(원) 경영학
한화손해보험 경영지원부문 담당임원(17.10~17.11)
(주)한화 방산 재경본부 커뮤니케이션실장(15.7~17.9)
한화손해보험 경영지원팀장(15.1~15.7)
한화손해보험 정보혁신팀 담당임원(14.7~14.12)
한화손해보험 전략혁신팀 담당임원(13.7~14.6)
-
-
-
-

박성규
남
1970년 12월
상무
미등기임원
상근
인사담당
동국대 사회학
한화손해보험 경영지원실장(15.1~16.11)
한화호텔앤드리조트(95.12~14.12)(최종직위 : 상무보)
17,677
-
-
-

박문규
남
1962년 03월
상무
미등기임원
상근
충청지역본부장
충남대 행정학
한화손해보험 호남지역본부장(14.7~17.11)
동부화재(90.1~14.6)(최종직위 : 충청사업본부장)
25,100
-
-
-

김원하
남
1961년 12월
상무보
미등기임원
상근
강북지역본부장
경북대 독문과
한화손해보험 대구지역본부장(13.10~16.11)
동부화재(88.7~13.9)(최종직위 : 센터장)
29,810
-
-
-

전정표
남
1961년 02월
상무보
미등기임원
상근
소비자보호실장
경남대 경제학
한화손해보험 기업영업1본부장(13.12~15.11)
한화손해보험 법인3사업본부장(12.3~13.11)
9,551
-
-
-

박지호
남
1963년 11월
상무보
미등기임원
상근
기업영업2본부장
연세대 경영학
한화손해보험 1사업본부장(13.5~13.11)
한화손해보험 법인영업2부장(07.7~13.4)
39,458
-
-
-

김민기
남
1965년 02월
상무보
미등기임원
상근
자동차보험부문장
강원대 행정학
한화손해보험 자동차보상본부장(15.7~17.11)
한화손해보험 CS추진팀장(13.12~15.6)
25,975
-
-
-

성시영
남
1966년 09월
상무보
미등기임원
상근
GA사업본부장
서강대 경제학
한화손해보험 인사팀장(12.3~14.6)
5,233
-
-
-

이재우
남
1966년 04월
상무보
미등기임원
상근
일반보험본부장
연세대 행정학
한화손해보험 경영기획파트 부장(12.3~14.12)
14,838
-
-
-

한성수
남
1966년 09월
상무보
미등기임원
상근
준법감시인
연세대 사회학
한화손해보험 경영관리파트 부장(11.3~14.12)
한화손해보험 CS추진팀장(16.1~17.12)
5,875
-
-
-

최기진
남
1971년 09월
상무보
미등기임원
상근
개인영업지원팀장
전북대 무역학
한화손해보험 신채널사업본부장(16.7~17.11)
한화손해보험 전략영업지원팀장(16.1~16.6)
한화손해보험 경영관리파트 부장(11.3~15.12)
13,481
-
-
-

이위환
남
1965년 05월
상무보
미등기임원
상근
투자사업본부장
Purdue MBA
고려대 영어교육학
삼성자산운용 해외채권팀장(15.1~16.11)
삼성생명 주식투자부장(01.7~15.1)
-
-
-
-

최종훈
남
1967년 12월
상무보
미등기임원
상근
기획관리팀장
연세대 MBA
강원대 통계학
한화손해보험 혁신사무국 팀장(13.2~16.6)
한화손해보험 경영기획팀장(12.3~13.1)
1,646
-
-
-

최용민
남
1966년 08월
상무보
미등기임원
상근
일반보험지원팀장
연세대 응용통계학
뮌헨 재보험(98.8~16.3)(최종직위 : 재물보험팀장)
3,126
-
-
-

우용호
남
1963년 07월
상무보
미등기임원
상근
경인지역본부장
서강대(원) 보험학
동아대 무역학
한화손해보험 인천지역단장(12.1~15.11)
1,069
-
-
-

이선기
남
1965년 02월
상무보
미등기임원
상근
부산지역본부장
서강대 경영학
한화손해보험 충청지역본부장(15.1~17.11)
한화손해보험 개인영업마케팅팀장(12.1~14.12)
3,771
-
-
-

임동일
남
1965년 11월
상무보
미등기임원
상근
상품업무팀장
연세대 행정학
한화손해보험 장기업무파트장(13.5~14.12)
한화손해보험 GA영업3부장(11.1~13.5)
-
-
-
-

김석남
남
1962년 02월
촉탁임원
미등기임원
상근
송무담당
경기대 법학
한화손해보험 SIU파트 부장(11.6~14.5)
-
-
-
-

안상갑
남
1957년 06월
촉탁임원
미등기임원
상근
기업영업3본부장
성균관대 경영학
한화손해보험 전략영업팀 담당임원(13.2~13.11)
동부화재(84.3~13.5)(최종직위 : 본부장)
4,049
-
-
-

황희대
남
1957년 05월
촉탁임원
미등기임원
상근
리스크관리팀장
동국대 통계학
동부화재해상보험(주)(99.2~16.3)(최종직위 : 보험수리파트장)
1,229
-
-
-

정진선
남
1962년 07월
촉탁임원
미등기임원
상근
기업영업1본부장
충북대 경영학
한화손해보험 방카사업본부장(08.1~15.11)
1,505
-
-
-

김한보
남
1966년 10월
촉탁임원
미등기임원
상근
CISO
한양대 산업공학
한화손해보험 IT지원팀장(15.7~16.11)
한화손해보험 장기시스템고도화TFT장(15.1~15.7)
한화손해보험 IT기획팀장(12.3~14.12)
1,924
-
-
-

고명진
남
1954년 10월
상무
미등기임원
상근
감사실장
Georgia State UNIV. 보험학 석사
건국대 무역학
한화손해보험 상근감사(15.3~17.3)
Aon Service Corp. 상무(13.6~15.3)
금융감독원(81.8~12.12)(최종직위 : 부국장)
10,505
-
-
-

주1) 미등기임원의 임기는 당사 집행임원관리규정에 의거 1년이며 별도로 개별표기 하지 않음
주2) 등기임원의 재직기간은 등기임원 최초선임일임. 등기임원의 임기에는 미등기임원 재직기간을 산입하지 아니함
주3) 의결권 있는 주식에 우리사주조합원계정을 제외하였고, 기준일 이후 소유주식 수의 변동 현황은 전자공시시스템(http//dart.fss.or.kr)의 '임원ㆍ주요주주 특정증권 등 소유상황 보고서' 참조 요망

주4) 2018년 반기보고서(기준일 : 2018.6.30) 제출 이후 강성수 전무, 우영진 상무보, 김중원 상무 등 3명 사임 

나. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)

겸직자
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

방영민
사외이사
한온시스템
사외이사

이상용
사외이사
세무법인 세연
회장

이경묵
사외이사
롯데푸드
사외이사

다. 직원 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

보험
남
1,394
7
82
7
1,476
15
70,413
50
-

보험
여
1,774
110
150
10
1,924
11
49,011
31
-

합 계
3,168
117
232
17
3,400
13
119,424
42
-

주1) 직원수는 2018년 6월 30일 기준
주2) 평균근속년수, 1인평균급여액은 정규직 중 일반직, 지원직, 프로직 기준

2. 임원의 보수 등

가.이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

제73기 정기주주총회
7
2,000
사내,사외이사,감사위원회 위원 포함

※ 상기 주주총액 승인금액에 퇴직금은 미포함, 퇴직금은 주주총회에서 별도 승인받은 임원퇴직금지급규정에 의거 지급함

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
585
84
-

나-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
489
163
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
24
24
-

감사위원회 위원
3
72
24
-

감사
-
-
-
-

※ 인원수는 주총승인 인원 기준

다. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

(1)개인별 보수지급금액
- '해당사항 없음'

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

(2) 산정기준 및 방법
- '해당사항 없음'

(단위 :원 )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : )

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여

상여

주식매수선택권
 행사이익

기타 근로소득

퇴직소득

기타소득

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1.
계열회사 등의 현황

가. 해당 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 한화그룹에 속한 계열회사입니다. 2018년 6월말 기준 한화그룹은 당사를 포함한 국내 76개, 해외 338개 계열회사가 소속되어 있습니다.

회 사 명
법인등록번호
상장여부

㈜한화
110111-0002959
상장

㈜한화갤러리아타임월드
160111-0003410
상장

한화생명보험㈜
110111-0003204
상장

한화손해보험㈜
110111-0006456
상장

한화케미칼㈜
110111-0360935
상장

한화에어로스페이스㈜
194211-0000480
상장

한화투자증권㈜
110111-0003155
상장

㈜경기용인테크노밸리
134511-0262242
비상장

㈜경기화성바이오밸리
134811-0187775
비상장

경주엔바이로(주)
110111-4227743
비상장

㈜김해테크노밸리
195511-0120447
비상장

농업회사법인그린투모로우㈜
134511-0150356
비상장

대산그린에너지㈜
161411-0041942
비상장

드림플러스아시아 유한회사
134514-0002931
비상장

㈜드림플러스프로덕션
110111-4990241
비상장

㈜레이크파크에이치
134511-0314225
비상장

㈜서산테크노밸리
161411-0017852
비상장

석문호수태양광㈜
165011-0061928
비상장

㈜아산테크노밸리
164811-0037453
비상장

양주에코텍㈜ (구, 양주환경㈜)
110111-4483840
비상장

㈜에스아이티
134811-0203993
비상장

㈜에스아이티테크
134811-0314477
비상장

에이치솔루션㈜ (구, 한화에스앤씨㈜)
110111-2204470
비상장

에이치앤디코리아 주식회사
110111-6098407
비상장

에코이앤오㈜
134111-0226874
비상장

엔에이치엘개발㈜
110111-3464073
비상장

㈜여수씨월드
110111-4284602
비상장

영암테크노태양광㈜
200111-0372890
비상장

영암해오름태양광㈜
200111-0372907
비상장

㈜원오원글로벌
110111-6237451
비상장

㈜일산씨월드
110111-4368901
비상장

㈜캐스
171211-0020972
비상장

㈜태경화성
110111-0358766
비상장

티지솔라넷㈜
164311-0016887
비상장

하이패스태양광㈜
110111-4974336
비상장

한마을태양광㈜
110111-6564812
비상장

한반도태양광㈜
164311-0015954
비상장

한으뜸태양광㈜
110111-6606903
비상장

㈜한화63시티
110111-0425622
비상장

㈜한화갤러리아
110111-0202989
비상장

㈜한화건설
110111-2558405
비상장

㈜한화금융에셋
110111-5582378
비상장

㈜한화도시개발
110111-4231596
비상장

한화디펜스㈜
194211-0096322
비상장

한화라이프에셋㈜
110111-3199349
비상장

㈜한화비앤비
110111-5281988
비상장

한화손해사정㈜
110111-3192913
비상장

한화솔라파워글로벌㈜
110111-6560745
비상장

한화솔라파워㈜
110111-6426434
비상장

한화시스템㈜
176011-0020640
비상장

한화에너지㈜
110111-3807223
비상장

한화에스앤씨㈜
110111-6533601
비상장

㈜한화에스테이트
110111-0560650
비상장

한화역사㈜
110111-0544133
비상장

㈜한화이글스
160111-0007214
비상장

한화인베스트먼트㈜
110111-1912909
비상장

한화자산운용㈜
110111-0571201
비상장

㈜한화저축은행
121111-0059436
비상장

한화정밀기계㈜
194211-0273326
비상장

한화종합화학㈜
161411-0001243
비상장

한화지상방산㈜
194211-0273300
비상장

한화첨단소재㈜
110111-1725930
비상장

한화컴파운드㈜
161511-0001861
비상장

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
110111-4137207
비상장

한화큐셀㈜
154511-0061533
비상장

한화큐셀코리아㈜
110111-4572619
비상장

한화테크엠㈜
194211-0056095
비상장

한화테크윈㈜
131111-0514404
비상장

한화토탈㈜
161411-0013066
비상장

한화파워시스템㈜
194211-0273318
비상장

한화호텔앤드리조트㈜
110111-0249709
비상장

해나라태양광㈜
110111-6437118
비상장

해넘이태양광㈜
110111-6496891
비상장

해누리태양광㈜
110111-6435352
비상장

해돋이태양광㈜
110111-6435518
비상장

해사랑태양광㈜
110111-5446863
비상장

※ 해외계열회사의 경우는 기재를 생략하였습니다. 
※ ㈜경기화성바이오벨리는 공시대상기간 이후 2018년 7월 2일자로 사명을 ㈜ 에이치벨리로 변경하였습니다.

나. 계통도

2018년 6월 말기준 당사가 속한 한화 기업집단의 주요 계통도는 다음과 같습니다.

[국내사-1]

피투자회사

투자회사
㈜한화
한화케미칼㈜
한화첨단소재㈜
한화호텔앤드리조트㈜
㈜한화건설
㈜한화갤러리아타임월드
㈜한화갤러리아
한화컴파운드㈜
한화테크엠㈜
한화역사㈜

㈜한화
7.79%
36.26%

50.62%
93.75%

100.00%

한화케미칼㈜

0.00%
100.00%
48.70%

100.00%
100.00%

한화첨단소재㈜

8.30%

㈜한화갤러리아

69.45%

㈜한화건설

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

1.70%

한화호텔앤드리조트㈜

0.17%

18.94%

한화생명보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜
(구, 한화에스앤씨㈜)
2.19%

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

40.01%

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
9.98%
36.26%
100.00%
99.49%
93.75%
71.15%
100.00%
100.00%
100.00%
67.25%

[국내사-2]

피투자회사

투자회사
한화투자증권㈜
한화인베스트먼트㈜
한화자산운용㈜
㈜한화비앤비
㈜아산테크노밸리
㈜서산테크노밸리
엔에이치엘개발㈜
한화생명보험㈜
한화손해보험㈜
㈜한화63시티

㈜한화

18.15%

한화케미칼㈜

5.39%

한화첨단소재㈜
15.21%

㈜한화갤러리아
1.71%

100.00%

㈜한화건설

25.09%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드
4.68%

1.75%

한화호텔앤드리조트㈜
10.63%

한화생명보험㈜

100.00%

13.49%
51.36%
100.00%

㈜한화63시티

한화투자증권㈜
0.73%
92.43%

한화인베스트먼트㈜

0.59%

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜
(구, 한화에스앤씨㈜)

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

100.00%
65.00%
100.00%

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
32.96%
98.41%
100.00%
100.00%
100.00%
65.00%
100.00%
58.48%
51.36%
100.00%

[국내사-3]

피투자회사

투자회사
㈜한화에스테이트
한화라이프에셋㈜
한화손해사정㈜
㈜한화이글스
에코이앤오㈜
한화에너지㈜
한화큐셀코리아㈜
㈜한화저축은행
하이패스태양광㈜
한화케미칼오버시즈홀딩스㈜

㈜한화

40.00%

20.44%

한화케미칼㈜

40.00%

19.44%

100.00%

한화첨단소재㈜

36.05%

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

100.00%

38.14%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

10.00%

한화호텔앤드리조트㈜

16.16%

한화생명보험㈜

100.00%
100.00%

㈜한화63시티
100.00%

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

9.65%

에이치솔루션㈜
(구, 한화에스앤씨㈜)

100.00%
9.97%

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

50.15%

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜

100.00%

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
90.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사-4]

피투자회사

투자회사
㈜김해테크노밸리
㈜한화도시개발
㈜경기화성바이오밸리
농업회사법인그린투모로우㈜
경주엔바이로(주)
㈜여수씨월드
㈜일산씨월드
한반도태양광㈜
영암테크노태양광㈜
영암해오름태양광㈜

㈜한화

한화케미칼㈜

100.00%

한화첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

49.00%

48.75%

46.00%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

90.00%

100.00%
53.11%

한화생명보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜
(구, 한화에스앤씨㈜)

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발
80.00%

51.00%

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜

100.00%
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
80.00%
100.00%
100.00%
90.00%
48.75%
100.00%
99.11%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사-5]

피투자회사

투자회사
해사랑태양광㈜
드림플러스아시아 유한회사
㈜한화금융에셋
한화큐셀㈜
한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)
한화시스템㈜
한화종합화학㈜
한화토탈㈜
㈜경기용인테크노밸리
㈜에스아이티

㈜한화

33.03%

한화케미칼㈜

36.05%

한화첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

5.00%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

100.00%

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜ (구, 한화에스앤씨㈜)

100.00%

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

39.16%

100.00%

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

75.00%

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)

0.00%
100.00%
0.00%

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

50.00%

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜
100.00%

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

100.00%

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
33.03%
100.00%
75.21%
50.00%
80.00%
100.00%

[국내사-6]

피투자회사

투자회사
㈜에스아이티테크
㈜캐스
한화디펜스㈜
에이치앤디코리아 주식회사
㈜드림플러스프로덕션
㈜원오원글로벌
㈜레이크파크에이치
양주에코텍㈜ (구, 양주환경㈜)
한화솔라파워㈜
한화지상방산㈜

㈜한화

100.00%

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

100.00%
95.00%

에코이앤오㈜

5.00%

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜ (구, 한화에스앤씨㈜)

99.00%

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티
100.00%

㈜한화도시개발

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)

100.00%

한화지상방산㈜

100.00%

한화종합화학㈜

100.00%

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

1.00%

㈜드림플러스프로덕션

91.76%

H&D Company Pte. Ltd.

100.00%

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
91.76%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사-7]

피투자회사

투자회사
한화파워시스템㈜
한화정밀기계㈜
해누리태양광㈜
해돋이태양광㈜
해나라태양광㈜
티지솔라넷㈜
한화에스앤씨㈜
한마을태양광㈜
한화솔라파워글로벌㈜
한으뜸태양광㈜

㈜한화

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜ (구, 한화에스앤씨㈜)

55.36%

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)
100.00%
100.00%

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

100.00%

한화솔라파워㈜

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

100.00%

100.00%

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
55.36%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사-8]

피투자회사

투자회사
석문호수상태양광㈜
대산그린에너지㈜
한화테크윈㈜
해넘이태양광㈜

㈜한화

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜ (구, 한화에스앤씨㈜)

한화에스앤씨㈜

한화에너지㈜

49.00%

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

한화에어로스페이스㈜
(구, 한화테크윈㈜)

100.00%

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜
100.00%

한화솔라파워㈜

100.00%

한화컴파운드㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
49.00%
100.00%
100.00%

[해외사-1]

피투자회사

투자회사
PT. Hanwha Mining Services Indonesia
Hanwha International Peru S.A.C.
한화기계(소주)유한공사
Hanwha Europe GmbH
Hanwha Machinery Corporation
Hanwha Techm Hungary Zrt.
Hanwha Hong Kong Co., Ltd.
PT. Bara Bumi International

㈜한화
33.33%

100.00%
100.00%
100.00%
50.00%
100.00%
99.99%

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.
66.67%
100.00%

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

10.00%

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

Hanwha Solar Power USA Corp.

Hanwha PVPLUS LLC

HSP TW, LLC

한화에스앤씨㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
60.00%
100.00%
99.99%

[해외사-2]

피투자회사

투자회사
한화국제무역(상해)유한공사
Hanwha International (S) Pte Ltd.
S&P World Networks DMCC
Hanwha Resources (Canada) Ltd.
Hanwha Resources (USA) Corporation
HSSC Stainless Inc.
Hanwha Agritech Ltd.
HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT

㈜한화
33.33%

100.00%
100.00%
100.00%
50.00%
100.00%
99.99%

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.
66.67%
100.00%

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

10.00%

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

Hanwha Solar Power USA Corp.

Hanwha PVPLUS LLC

HSP TW, LLC

한화에스앤씨㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
60.00%
100.00%
99.99%

[해외사-3]

피투자회사

투자회사
Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd
Hanwha Mining Services Chile SpA
Hanwha Singapore Pte. Ltd.
Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
World corporation
푸디스찬음관리(상해)유한공사
Hanwha Canada Development Inc.
Hanwha America Development Inc.

㈜한화
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

100.00%

㈜한화건설

100.00%

한화호텔앤드리조트㈜

100.00%
100.00%

한화생명보험㈜

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

Hanwha Solar Power USA Corp.

Hanwha PVPLUS LLC

HSP TW, LLC

한화에스앤씨㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[해외사-4]

피투자회사

투자회사
Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd.
한화화학(상해)유한공사
Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
Hanwha International Corp.
Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

㈜한화

한화케미칼㈜

100.00%
99.99%
99.99%
100.00%
100.00%
100.00%

한화첨단소재㈜

100.00%

㈜한화건설
95.25%

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.
4.75%

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

Hanwha Solar Power USA Corp.

Hanwha PVPLUS LLC

HSP TW, LLC

한화에스앤씨㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
99.99%
99.99%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[해외사-5]

피투자회사

투자회사
Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.
Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.
Hanwha Holdings(USA), Inc.
Hanwha America Development LLC.

㈜한화

0.58%

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

100.00%

100.00%
51.00%
100.00%
9.28%

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

19.42%

Hanwha International Corp.

22.69%

Hanwha America Development Inc.

29.02%

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

100.00%

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

19.01%

Hanwha Holdings(USA), Inc.

100.00%

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

16.67%

Hanwha AZDEL, Inc.

32.33%

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
100.00%

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

Hanwha Solar Power USA Corp.

Hanwha PVPLUS LLC

HSP TW, LLC

한화에스앤씨㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[해외사-6]

피투자회사

투자회사
Hanwha International LLC.
Hanwha Machinery Americas, Inc.
Hanwha TechM USA LLC
Universal Bearings LLC.
Hanwha Property USA LLC
Hanwha PVPLUS LLC
Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

㈜한화

한화케미칼㈜

100.00%

한화첨단소재㈜

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

Hanwha Solar Power USA Corp.

Hanwha PVPLUS LLC

HSP TW, LLC

한화에스앤씨㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[해외사-7]

피투자회사

투자회사
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
Q Solar Holdings G.K.
Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
Hanwha Life Insurance Company Limited. (Vietnam)
PT. Hanwha Life Insurance Indonesia
H&D Company Pte. Ltd.
Hanwha Solar Power USA Corp.
HSP TW, LLC

㈜한화

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

100.00%
99.61%

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd
93.91%

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

100.00%

Hanwha Solar Power USA Corp.

100.00%

Hanwha PVPLUS LLC

HSP TW, LLC

한화에스앤씨㈜

90.91%

계열사 계
93.91%
100.00%
100.00%
100.00%
99.61%
90.91%
100.00%
100.00%

[해외사-8]

피투자회사

투자회사
HSP TW TE, LLC
Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd
Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.
Hanwha S&C Japan Co., Ltd.

㈜한화

한화케미칼㈜

한화첨단소재㈜

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화테크엠㈜

한화큐셀코리아㈜

100.00%

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd

100.00%

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

한화솔라파워글로벌㈜

Hanwha Solar Power USA Corp.

Hanwha PVPLUS LLC
50.00%

HSP TW, LLC
50.00%

한화에스앤씨㈜

100.00%

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

※ 지분율은 보통주와 우선주를 합한 비율입니다.
※ 국내 계열사 중 한화에스앤씨(주), (주)태경화성은 계열회사에서 보유한 지분이 없으므로 계통도에서 기재를 생략하였습니다.
※ ㈜데이터애널리틱스랩, 드림라인쏠라파워4호㈜, 드림라인쏠라파워5호㈜는 공시대상기간 이후 2018년 8월 1일자로 계열회사로 편입되었습니다.

※ 해외 계열사 중 하기 해당 법인은 계통도에서 기재를 생략하였습니다.
- 타 계열회사에 종속관계가 명확하여 계열관계의 형성이나 유지를 나타냄에 있어 생략이 가능하다고 판단되는 법인
 - 기타 소규모 법인

생 략 된 법 인 명
지역
비 고

174 Power Global Corporation
미국
한화에너지㈜ 자회사 및 손자회사

174 Power Global EPC, LLC
미국

174 Power Global O&M, LLC
미국

Skysol Holdco, LLC
미국

Skysol, LLC
미국

Midway Holdco, LLC
미국

Midway Solar, LLC
미국

Techren Holdco, LLC
미국

Techren Solar LLC
미국

Techren Solar I LLC
미국

Techren Solar II LLC
미국

Techren Solar III LLC
미국

Techren Solar IV LLC
미국

Techren Solar V LLC
미국

Intermountain Holdco, LLC
미국

Intermountain Solar Plant, LLC
미국

Sweetwater Solar Holdco, LLC
미국

Sweetwater Solar LLC
미국

Oberon Solar LLC
미국

174 MEX, LLC
미국

Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.
싱가폴

Gregadoo Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Jindera Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Dysart Solar Farm Pty. Ltd.
호주

174 MEXICO HOLDINGS, S. DE R.L. DE C.V.
멕시코

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
멕시코

FCHQC Development, LLC
미국

Ho`Ohana Solar I, LLC
미국

Hyperion Solar LLC
미국

Virginia Summerduck LLC
미국

Delphi Solar LLC
미국

HEC Guam Member A, LLC
미국

HEC Guam Member B, LLC
미국

HEC Guam Partnership A, LLC
미국

HEC Guam Partnership B, LLC
미국

Eureka PV Solar, LLC
미국

Star Range Solar, LLC
미국

TRI ENERGY GLOBAL PTE. LTD.
싱가폴

Hanwha Q CELLS (Thailand) Co., Ltd
태국

Hanwha Bannerton HoldCo Pty. Ltd.
호주

Hanwha Energy Australia Pty. Ltd.
호주

Hanwha Energy Corporation Japan
일본

HW SOLAR POWER 1 G.K.
일본

HW Solar Power 2 G.K.
일본

HW Solar Power 4 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 5 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 7 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 9 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 10 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 11 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 12 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 13 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 21 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 22 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 23 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 24 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 25 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 26 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 27 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 28 G.K.
일본

IZU MEGA SOLAR PARK
일본

합동회사 SDK1호
일본

Kenashiyama SOLAR PARK
일본

Daiichi Q Solar G.K.
일본

Daini Q Solar G.K.
일본

Daisan Q Solar G.K.
일본

Daiyon Q Solar G.K.
일본

Q Solar A G.K.
일본

Q Solar B G.K.
일본

Primo Gunes Enerjisi A.S.
터키

Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.
터키

Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Lamda En. San. ve Tic. A.S.
터키

Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Razin En. San. ve Tic. A.S.
터키

Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Razin Elk. Urt. San. ve Tic. A.S.
터키

Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Primo Solar Energy Ltd
아랍에미레이트

SIT TECH CO.,LTD
미국

SIT (Xi'an) Industrial AutomationSystem Co., Ltd
중국

SIT TECH VINA COMPANY LIMITED
베트남

Hanwha Energy Solar, Inc.
미국

Midway Investco, LLC
미국

Midway Tax Equity Partnership LLC
미국

동관한화토탈공정소료 유한공사
중국
한화토탈 주식회사의 자회사

한화토탈화공무역(상해) 유한공사
중국

Hanwha Techwin America
미국
한화에어로스페이스㈜(구, 한화테크윈㈜)의 자회사 및 손자회사

한화테크윈(천진)유한공사
중국

한화상업설비(상해)유한공사
중국

Hanwha Techwin Europe Limited
영국

Techwin Engineering Center
일본

TAWASUL AL-EZDIHAR Co., Ltd
이라크

Hanwha Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda.
브라질

Hanwha Techwin Middle East FZE
아랍에미레이트

Hanwha Techwin Security Vietnam
베트남

HANWHA TECHWIN AUTOMATION VIETNAM CO,.LTD
베트남

HANWHA AERO ENGINES.,LTD
베트남

Hanwha Power System Americas, Inc.
미국

Hanwha Power Systems (Shanghai) Co.,LTD
중국

Hanwha Power Systems Service Middle East LLC
아랍에미레이트

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc. (구, Samsung C&T AUTOMATION,INC.)
미국

Hanwha Development Services LLC.
미국
Hanwha America Development LLC.의 자회사 및 손자회사

Hanwha Riverside LLC.
미국

Hanwha Advanced Materials America LLC
미국
Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC의 자회사

Hanwha AZDEL, Inc.
미국

Hanwha Q CELLS Canada, Inc
캐나다
Hanwha Q CELLS Americas Holdings Corp.의 자회사 및 손자회사

HSESM American Union LLC
미국

HSESM PlanadaES LLC
미국

HSESM LeGrandUHS LLC
미국

Hanwha Q CELLS USA Corp.
미국

HQ MEX, LLC
멕시코

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
멕시코

HQ Solar Developments Costa Rica, S de RL
코스타리카

HSEA HVES, LLC
미국

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC
미국

HSEA PR Isla III, LLC
미국

Solar Monkey 1, LLC
미국

Solar Monkey 2, LLC
미국

HQC Maywood, LLC
미국

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV
멕시코

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
미국

Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC
미국

Hanwha Q CELLS USA, INC.
미국

Acropark Golf Corp.
일본
Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.의 자회사

Hanwha Q CELLS Japan Power Solutions Co.,Ltd.
일본

Hanwha Solar Power Kitsuki G.K.
일본

HW SOLAR POWER 3 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 6 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 8 G.K.
일본

LENEX Co.,Ltd.
일본

Hanwha Q CELLS America Inc.
미국
Hanwha Q CELLS Co., Ltd 의 자회사 및 손자회사

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
캐나다

Hanwha Q CELLS America Project Holdings
미국

Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
홍콩

Hanwha SolarOne GmbH
독일

Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
중국

Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation co. Ltd
중국

Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd
중국

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd
중국

Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd.
중국

Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.
중국

Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd.
중국

Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.
중국

Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd
중국

Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd
중국

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.
말레이시아

Hanwha Q CELLS Gmbh
독일

QSUN Poland Sp. z o.o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 5 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 11 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 12 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 14 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 16 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 17 sp. z. o. o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 30 sp. z. o. o.
폴란드

Hanwha Q CELLS France SAS
프랑스

Hanwha Q CELLS Turkey
터키

Aslan Gunes Enerjisi A.s.
터키

AKD En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 4 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 5 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

RTE 4 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

BSN 5 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

Tesla 1 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 2 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 6 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 7 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 8 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 9 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 10 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 11 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 12 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 13 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Hiprom Enerji Yatirimlari A.s.
터키

Sipahi Enerji uretim A.s.
터키

Kuantum Enerji uretim A.s.
터키

Nuans Enerji uretim A.s.
터키

Birinci Enerji uretim A.s.
터키

Varlik Enerji uretim A.s.
터키

Tugce Enerji uretim A.s.
터키

Bolca Enerji uretim A.s.
터키

Sema Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Alkin Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Kartal Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Mutlak Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Elcin Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Yapici Enerji uretim A.s.
터키

Yilmazer Enerji uretim A.s.
터키

Yenicag 1 Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Papatya Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Kayrabey Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Maki Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

BDI Enerji Elektrik Gunes Enerjisi uretimi Proje Pazarlama Dagitim Sanayi Ticaret Ltd. sti.
터키

Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. sti.
터키

Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat Ihracat Sanayi Tic. Ltd. sti.
터키

Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm Gida San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Fior Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Aceka Turizm ve insaat A.s.
터키

Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic.Ltd.sti.
터키

Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Lisola Elektrik uretim ins.ve Tic.Ltd.sti.
터키

Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Ulu Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Onan Enerji uretim A.s.
터키

Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Uno Enerji A.s.
터키

SFH Solarpark GmbH
독일

Solarpark FFT Infrastruktur GmbH & Co. KG
독일

KMPT Solarpark Verwaltung GmbH
독일

Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.
폴란드

Lodz Solar Sp. z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.
폴란드

WSE Bradley Road Ltd
영국

Hanwha Q CELLS Chile SpA
칠레

Hanwha Q CELLS Peru S.A.C
페루

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
칠레

Fotovoltaica Sol del Norte SpA
칠레

Fotovoltaica De Los Andes SpA
칠레

Fotovoltaica Del Desierto SPA
칠레

PV Vallenar Uno SpA
칠레

Avenir el Divisadero SpA
칠레

GK GA Nasukarasuyama
일본
Q Solar Holdings G.K.의 자회사

Q Solar C G.K.
일본

Tecsol Srl
이탈리아
기타 소규모 법인
(직전사업연도 자산 100억원 미만 등
계열회사간의 계열관계의 형성이나 유지를 위하여
중요한 역할을 하지 않는다고 판단되는 법인)

Maxxsol 01 srl
이탈리아

Blue Albatross FZE
아랍에미레이트

Laheeb Al-Ezdihar
이라크

Eagle Petroleum Monterey, LLC
미국

Eagle Petroleum, LLC
미국

HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD
호주

HMS AUSTRALIA OPERATIONS PTY LTD
호주

LDE HOLDINGS PTY LTD
호주

LDE Corporation PTY LTD
호주

EMBR PTY LTD
호주

Hanwha Consulting Services Myanmar Company Limited
미얀마

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
미국

HQC Rock River Solar Holdings LLC
미국

Hanwha Parcel O LLC
미국

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC
미국

Hanwha Village Market, LLC
미국

Hanwha West Properties LLC
미국

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation Station, LLC
미국

HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD.
싱가폴

Hanwha Asset Management (USA) Ltd. (구, Hanwha Life Investment (USA) Ltd.)
미국

한화투자관리유한공사
중국

LLP Zharyk Zol Company 2007
카자흐스탄

Dreamplus Japan., Co. Ltd.
일본

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

맥쿼리인프라
2009.12.31
투자
211
21,112,331
6.05
174,177
-3,046,288
-25,132
12,827
18,066,043
5.18
161,872
2,113,692
187,264

현대글로비스
2017.04.03
투자
728
33,000
0.09
4,488
17,000
2,569
-1,282
50,000
0.13
5,775
8,185,664
680,454

대한유화
2017.05.22
투자
250
12,000
0.18
3,162
11,000
3,070
-471
23,000
0.35
5,762
1,970,580
214,456

KCC
2017.06.01
투자
1,201
18,020
0.17
6,866
-914
-348
-907
17,106
0.16
5,611
9,543,777
42,300

영원무역
2017.07.11
투자
37
100,000
0.23
3,150
-39,375
-1,240
121
60,625
0.14
2,031
2,274,891
94,673

삼성전기
2017.08.01
투자
1,030
68,000
0.09
6,800
-68,000
-6,800
0
0
0.00
0
7,767,404
177,256

NAVER
2017.08.03
투자
1,407
7,563
0.02
6,580
16,437
13,460
-1,728
24,000
0.07
18,312
8,019,252
770,102

두산밥캣
2017.09.08
투자
260
194,000
0.19
6,945
0
0
-737
194,000
0.19
6,208
6,183,837
273,758

풍산
2017.09.22
투자
989
138,000
0.49
6,555
0
0
-1,856
138,000
0.49
4,699
2,729,496
150,695

현대중공업
2017.11.15

투자

365
38,228
0.07
3,842
-38,228
-3,842
0
0
0.00
0
30,408,848
2,703,291

넷마블게임즈
2018.01.05
투자
168
0
0.00
0
114,000
16,832
553
114,000
0.13
17,385
5,347,705
360,884

이마트
2018.05.10

투자

540
0
0.00
0
38,100
9,665
32
38,100
0.14
9,696
33,373,825
727,540

강원랜드
2018.06.07

투자

268
0
0.00
0
40,000
1,061
-15
40,000
0.02
1,046
33,373,825
727,540

삼성전자
2018.04.04

투자

2,352
0
0.00
0
100,000
4,921
-256
100,000
0.00
4,665
33,373,825
727,540

아모레퍼시픽
2018.04.24

투자

2,367
0
0.00
0
25,000
8,367
-305
25,000
0.04
8,063
33,373,825
727,540

대구호산관리
2006.09.26
투자
661
132,200
14.99
661
0
0
0
132,200
14.99
661
28,601
108

판교에스디투
2007.08.16
투자
250
600,000
5.00
7,100
0
0
905
600,000
5.00
8,006
199,462
10,920

강남실버케어㈜
2012.08.29
투자
213
41,700
10.00
209
0
0
0
41,700
10.00
209
37,418
-27

가평양주강군 주식회사
2014.02.25
투자
380
123,035
10.08
615
0
0
0
123,035
10.08
615
112,293
-184

문산행복 주식회사
2015.04.20
투자
501
100,111
10.75
501
0
0
0
100,111
10.75
501
107,754
46

서울투자운용
2016.06.02
투자
1,500
300,000
15.00
1,500
0
0
0
300,000
15.00
1,500
8,770
-312

서울보증보험
2016.06.24
투자
498
38,974
0.11
6,919
0
0
-497
38,974
0.11
6,422
7,412,163
458,898

신한알파위탁관리부동산투자회사
2018.04.26
투자
9,800
0
0.00
0
2,000,000
9,800
0
2,000,000
5.25
9,800
595,277
-4,888

서울글로벌바이오메디컬신성장동력펀드
2011.01.04
투자
750
297
10.00
5,566
-36
-675
599
261
10.00
5,491
58,398
15,057

KOFC-교보-한화 Growth Champ 2010-6호
2011.06.15
투자
1,030
342
10.00
0
0
0
0
342
10.00
0
4,945
-357

2011 KIF-한화 IT전문 투자조합
2011.09.30
투자
350
84
7.00
840
-53
-525
0
32
7.00
315
12,662
1,015

SGI 퍼스트펭귄 스타트업 펀드
2014.11.28
투자
475
2,280
7.60
2,280
380
380
0
2,660
7.60
2,660
28,089
-769

한화글로벌사업화펀드
2015.08.26
지분법
600
2,100
30.00
2,100
690
690
0
2,790
30.00
2,790
6,455
-276

충남-한화 중소기업육성펀드
2015.11.04
지분법
300
1,080
20.00
1,080
780
780
0
1,860
20.00
1,860
4,748
-352

엘앤에스 신성장동력 Global Star
2015.12.01
투자
600
1,800
5.71
1,642
300
300
-92
2,100
5.71
1,850
28,547
-1,860

KB-솔리더스 글로벌 헬스케어 펀드
2016.01.25
투자
100
1,400
3.33
1,144
500
500
352
1,900
3.33
1,996
41,028
-6,041

P&I-L&S세컨더리투자조합1호
2016.10.18
투자
400
1,150
10.00
1,121
800
800
246
1,950
10.00
2,166
11,288
-331

유암코-삼호그린중소기업성장PEF
2017.06.15

투자

5,035
5,009,400,000
13.92
5,129
0
408
404

5,009,400,000

13.92
5,124
37,288
978

SV글로벌바이오헬스케어펀드2호
2017.06.28

투자

600
600
5.66
600
300
300
0
900
5.66
900
10,376
-517

2018한화IOT전문신기술금융투자펀드
2018.04.13
지분법
1,900
0
0
0
3,420
3,420
0
3,420
95.00
3,420
3,602
-85

합 계
-
-
261,570
-
37,944
7,894
-
-
307,408
-
-

주1) 기업공시서식에 작성지침에 의거, 민법상 조합 등에 출자한 경우를 포함하여 다음 증 어느 하나에 해당하는 경우에 기재함
 ① 기초 또는 기말 현재 해당 법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하는 경우
 ② 기초 또는 기말 현재 장부가액이 1억원을 초과하는 경우

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 관한 신용공여 등

가. 신용공여내역

- '해당사항 없음
'

나. 유가증권 매수 또는 매도 내역

(기준일 : 2018.6.30)
(단위 : 억원)

대상자
관 계
거 래 내 역
비 고

유가증권의 종류
매수
매도
누계

한화투자증권
계열사
주식
117
37
154
중개사 및 운용사

채권
987
599
1,586
중개사

수익증권 및 기타
3,621
2,805
6,426
중개사 및 운용사

한화자산운용
계열사
수익증권 및 기타
3,707
2,754
6,461
운용사

주1) 수익증권 및 기타 중 MMF 등의 거래도 포함

2. 대주주와의 자산양수도

당사의 보고서 작성기준일 현재 대주주와의 자산양수도 내역은 계열회사인 한화호텔앤드리조트와의 부동산 매수 1건이 있으며 그 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

대상자
관계
부 동 산 매 매 내 역
비고

부동산의 종류
금액
거래일자
거래목적

매수
매도
누계

한화호텔앤드리조트
계열회사
한화리조트 
수안보 토지 및 건물
4,934
-
4,934
2018.4.27
연수원 신축부지 매입
-

주1) 거래금액은 부가가치세 및 제세금이 제외된 금액임
주2) 2016년 12월 2일 이사회 보고 

3. 대주주와의 영업거래

- '해당사항없음'

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

 (단위 : 백만원)

구 분
거래내용
거래내역

기초
증가
감소
기말

직 원
부동산담보대출
465
-
64
401

지급보증대출
97
-
31
66

신용대출
436
-
181
255

합 계
997
0
276
722

주) 이연대출부대수익 및 대손충당금 공제 전 잔액

5. 기업인수목적회사의 추가기재사항

- '해당사항 없음'

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

- '해당사항 없음'

2. 주주총회 의사록 요약

당사의 공시대상기간 중 주주총회 및 그 안건과 결의내용은 다음과 같습니다.

주총일자
안 건
결 의 내 용

제73기
정기주주총회
(2018.3.26)

제1호 의안 : 제73기(2017.1.1～2017.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 이사 선임의 건

제3호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건
제4호 의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건
제5호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

제72기
정기주주총회
(2017.3.24)

제1호 의안 : 제72기(2016.1.1～2016.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 정관 일부변경의 건

제3호 의안 : 이사 선임의 건(사외이사 2명)

제4호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건(사외이사 1명)

제5호 의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건(사외이사 2명)

제6호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

제71기
정기주주총회
(2016.3.18)
제1호 의안 : 제71기(2015.1.1～2015.12.31) 재무제표(이익잉여금 처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 정관 일부변경의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사 1명, 사외이사 1명)
제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건
원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

3. 우발부채 등

가. 진행 중인 소송사건
2018년 09월 말 및 전기말 현재 연결실체의 보험금지급을 대상으로 제기된 소송 및 연결실체가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
종 목
2018.09.30
전기말
내 용

피 고
자동차보험
30,746,881
24,541,815
손해배상 등

일반,장기보험
30,760,991
44,872,132
손해배상 등

합 계
61,507,872
69,413,947

원 고
자동차보험
11,303,250
8,940,553
구상금 등

일반,장기보험
36,584,370
41,043,792
구상금 등

합 계
47,887,620
49,984,345

보험금지급을 대상으
로 제기된 소송으로 인한 손해추산액 상당액은 보험계약부채로 계상하고 있습니다
.
당반기말 현재 보험금지급 외 연결실체가 피고로서 계류 중인 소송사건은

9건으로 소송가액은 695,014천원이며, 보험금지급 외 당사가 원고로서 계류중인 4건으로 소송가액은 317,573천원입니다.

■ 진행 중인 중요 소송 사건

당사의 단말기분실보험과 관련한 주요 소송사건은 아래와 같습니다.

(단위 : 억)

소 송 명
소 제기일
소송당사자
소송가액
진행 상황
소송일정 및 대응방안
회사에의 영향

보험정산금 청구
2013.02.05.
SK텔레콤(주)
129
3심 진행중
단말기분실보험과 관련되어 보험계약자인 SK텔레콤이 당사의 보험계약해지 무효주장을 하며 보험정산금 청구 소송을 제기하였고, 당사는 보험계약의 하자 및 부당이득을 주장하며 반소 청구한 사건으로 1심패소 후 항소심 기각되어 16.05.12. 상고장 제출하였으며 현재상고심 계속중임.
소송결과는 정확히 예측할 수 없으나 1심 판결에 의거 14.11.21. SK텔레콤의 청구 금액을 모두 가지급하였고 해당 사항을 모두 회계상에 반영하였는바, 상고심 결과가 당사 재무 및 경영에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 보임.

나. 당좌차월약정

당분기말 현재 연결실체는 신한은행과 한도
135억원
의 일중당좌차월 약정과 한도

60억
원의 일반당좌차월 약정을 체결하고 있습니다. 또한 한국스탠다드차타드은행과한도
40억원
의 일중당
좌차월 약정을 체결하였고, 이와 관련하여 제공된 담보는 없습니다
.

다. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
- '해당사항 없음'

라. 채무보증현황
- '해당사항 없음'

마. 채무인수약정 현황
- '해당사항 없음'

바. 자본으로 인정되는 채무 증권의 발행

발행일
2017년 03월 31일

발행금액
30,000백만원

발행목적
자본건전성 제고

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
30,000백만원

자본인정에
관한 사항
회계처리 근거
만기시점 발행사의 재량으로 만기연장이 가능함. 일정요건 충족 시(필수적 지급정지 또는 선택적 지급 정지) 이자지급이 정지되며 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 자본으로 인정.

신용평가기관의
자본인정비율 등(주)
-

미지급 누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2047년 3월 31일

발행일로부터 5년이 경과된 2022년 3월 31일 및 이후 매분기 배당지급일에 조기상환 가능

발행금리
발행시점 : 5.60%, Step-up조항에 따라 발행일로부터 10년째 되는 날의 직후 영업일에 1회에 한하여 조정
 (1) 재산정 이자율 : 연 5.60% + Step-up Margin
 (2) Step-up Margin(최초신용가산금리) = Max[①1.00%, ②(5.60% - 발행일 전일 5년 만기 국고채의 최종호가수익률) x 50%]

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 등

기타 중요한 발행조건 등
발행 후 5년 이내에 상환되지 아니하며, 동 기간 경과 후 상환하는 경우에도 발행당시 정해진 상환권에 근거하여 상환하되 상환여부는 당사의 판단에 의하여야 하고 보유자의 의사에 의한 상환이 허용되지 아니함.

(주) 현재 각 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가능함.

발행일
2018년 07월 31일

발행금액
190,000백만원

발행목적
자본적정성 제고

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
190,000백만원

자본인정에
관한 사항
회계처리 근거
만기시점 발행사의 재량으로 만기연장이 가능함. 일정요건 충족 시(필수적 지급정지 또는 선택적 지급 정지) 이자지급이 정지되며 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 자본으로 인정.

신용평가기관의
자본인정비율 등(주)
-

미지급 누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2048년 7월 31일

발행일로부터 5년이 경과된 2023년 7월 31일 이후 금융감독원의 승인이 있을 시 중도상환 가능

발행금리
1) 발행시점 :5.6%(2018.07.27 국고채 5년물 최종호가 수익률 + 3.241%(가산금리))
2) 5년후 재조정 : 1회에 한하여 발행일로 부터 5년째 되는날(2023.07.31) 금리 재조정
 (1) 재조정금리 : 2023.07.23 국고채 5년물 최종호가 수익률 +3.241%(가산금리)
3) 10년후 가산금리 상향(Step-Up)
 : 발행일로 부터 10년째 되는 날의 직후 영업일에 1회에 한하여 가산금리 상향(Step-Up)
 (1) 가산금리 추가 : 1.00%p
 (2) 재조정금리 : 2023.07.31 재조정금리 + 1.00%p

우선순위
후후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 등

기타 중요한 발행조건 등
발행 후 5년 이내에 상환되지 아니하며, 동 기간 경과 후 상환하는 경우에도 발행당시 정해진 상환권에 근거하여 상환하되 상환여부는 당사의 판단에 의하여야 하고 보유자의 의사에 의한 상환이 허용되지 아니함.

(주) 현재 각 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가능함.

4. 제재현황

가. 기관
제재현황

일자
처벌/조치기관
처벌/조치
대상자
조치내용
사유/근거법령
처벌,조치에 대한 이행사항
재발방지를 위한 
회사의 대책

2015.12.30
금융감독원
한화손해보험
과징금 부과
(125백만원)

금융감독원 종합검사(2014.11.17-2014.12.12) 결과 지적사항
- 특별이익 제공 금지의무 위반 (보험업법 제98조)
- 단
체상해보험 보험료 부당 산정 (보험업법 제127조의 3) 등

과징금 납부
(125백만원)

- 설계사/지점장 정도영업교육 실시
- 상해급수 확인절차 강화 등

2014. 3. 26

금융감독원
한화손해보험
과징금부과
(52백만원)
과태료부과
(5백만원)

금융감독원 부문검사(2012.2.20-2012.3.21) 결과 지적사항

- 특약 의무부가 관련 기초서류 작성 변경원칙 위반
 (보험업법 제128조의3 등)

- 기초서류 변경 신고의무 위반 등

(보험업법 제127조)

과징금납부
(52백만원)
과태료납부
(5백만원)

- 해당 특약 의무부가 삭제 등
- 자동갱신 서면안내 프로세스 정립
 등

2013. 6. 20

금융감독원

한화손해보험

과태료 부과
(10백만원)

금융감독원 부문검사(2012.7.2-2012.7.27) 결과 지적사항 
- 기초서류 변경시 제출의무 미이행 등
 (보험업법 제127조))

과태료 납부

(10백만원)

- 관련상품 판매중지

2013. 5. 10

금융감독원
한화손해보험

기관주의

금융감독원 부문검사(2012.9.21-2012.10.9) 결과 지적사항 
- 안전대책 수립/운용 소홀에 따른 고객정보 유출 및 사고
 보고 의무 위반 (전자금융거래법 제21조 등)

개선/시정
이사회보고 등
- 조치관련내용 개선 및 재발방지

나. 임·직원 제재현황

일자
처벌/조치기관
처벌/조치
대상자
전·현직
구분
근속
연수
조치내용
사유/근거법령
처벌,조치에 대한 이행사항
재발방지를 위한 
회사의 대책

2015.12.30
금융감독원
한화손해보험
부서장/지점장
등
현직8
21년
등
자율처리
(견책1,주의7)

금융감독원 종합검사(2014.11.17-2014.12.12) 결과 지적사항
- 특별이익 제공 금지의무 위반 (보험업법 제98조)
- 단
체상해보험 보험료 부당 산정 (보험업법 제127조의 3) 등

인사위원회
결의를 통한
징계 완료

- 설계사/지점장 정도영업교육 실시
- 상해급수 확인절차 강화 등

2014. 5. 29
금융감독원

한화손해보험
부서장

현직1
22년
주의1
금융감독원 부문검사(2013.10.14-2013.11.1) 결과 지적사항
- 재보험 위험전가 평가업무 불철저 (보험업법시행령 제63조 등)

인사위원회
결의를 통한
징계 완료

- 평가모델 수정 및 내부검증 실시

2013. 9. 6

금융감독원
한화손해보험
부서장
현직2
22년
주의2

금융감독원 부문검사(2013.3.18-2013.4.5) 결과 지적사항

- 손해사정업무 위탁관리 불철저

(보험업법 제17조 및 188조)

인사위원회
결의를 통한
징계 완료
- 손해사정법인 교육 및 전산 변경
- 자체 품질점검 시행

2013. 6. 20

금융감독원

한화손해보험
부서장

현직1
전직1
22년
견책1
주의1

금융감독원 부문검사(2012.7.2-2012.7.27) 결과 지적사항 
- 기초서류 변경시 제출의무 미이행 등
 (보험업법 제127조)

인사위원회
결의를 통한
징계 완료

- 관련상품 판매중지

2013. 6. 11

금융감독원
한화손해보험
임원/부서장
등
현직4
전직2
12년
등
견책1,주의5

금융감독원 부문검사(2012.2.20-2012.3.21) 결과 지적사항

- 특약 의무부가 관련 기초서류 작성 변경원칙 위반
 (보험업법 제128조의3 등)

- 기초서류 변경 신고의무 위반 등

(보험업법 제127조)

인사위원회
결의를 통한
징계 완료

- 해당 특약 의무부가 삭제
- 자동갱신 서면안내 프로세스 정립
 등

2013. 5. 10

금융감독원

한화손해보험
임원/부서장
등

현직4
2년
등

주의적경고1, 감봉1,견책2

금융감독원 부문검사(2012.9.21-2012.10.9) 결과 지적사항 
- 안전대책 수립/운용 소홀에 따른 고객정보 유출 및 사고
 보고 의무 위반 (전자금융거래법 제21조 등)

인사위원회
결의 등을 통한
징계 완료

- 이사회 보고 및 인사기록카드 등재

※ 자세한 사항은 당사 홈페이지 경영공시_수시경영공시를 참고하여 주시기 바랍니다.

다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
 - '해당사항 없음'

라. 직접금융 자금의 사용내역
(1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주권상장법인
유상증자
(주주우선공모)
2017년 11월 10일
채권투자 
및 대출운용
199,680
국공채, 회사채 등에 투자 / 부동산대출 및 기타 대출 등 투자
199,680
-

(2) 사모자금의 사용내역
- '해당사항 없음'

마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항

(1) 예금자보호제도

금융기관이 영업정지나 파산 등으로 고객의 예금을 지급하지 못하게 될 경우 예금
자는 물론 금융제도의 안정성에도 큰 타격을 주게 되는데, 이러한 사태를 방지하기
위해서 우리나라에서는 예금자보호법을 제정하여 고객들의 예금을 보호하는 제도
인 '예금자보호제도'를 시행하고 있습니다. 당사도 고객들의 보험금 보호를 위해서 예금보험공사에 예금보험료를 납부하고 있으며, 보험금을 지급하지 못하게 될 경우 1인당 최고한도 내에서 예금보험공사에서 보험금을 대신 지급합니다. 단, 보험계약 자 및 보험료납부자가 법인이거나 보증보험 및 재보험 계약은 보호되지 않습니다.
(자세한 내용은 예금보험공사 홈페이지를 참조바랍니다.)

(2) 그 밖의 고객보호 제도

당사는 관련 법규(보험업법, 개인정보보호법, 신용정보 이용 및 보호에 관한 법률, 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 등)와 사내 규정(내부통제규정, 개인정보보호규정 등)을 준수하여 소비자의 재산 및 신용정보 보호에 만전을 기하고 있습니다.

바. 합병 등의 사후정보
- '해당사항 없음'

사. 보호예수현황

(기준일 :
2018년 10월 17일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주

5,126,923

2017.11.22
2018.11.23
1년
우리사주 예탁
116,738,915

주) 2017년 11월 유상증자 시 우리사주 우선배정분에 대한 의무예탁건임

유상증자 관련 증권의 보호예수 사실은 예탁결제원 증권정보포털(SEIbro) 에서 확인
가능하오니 참조하시기 바랍니다

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- '해당사항 없음'

2. 전문가와의 이해관계

- '해당사항 없음'