효성 — 증권신고서(지분증권) (20181029)
제출인: 효성

증권신고서(지분증권)
2.4
(주)효성

N

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 10월 29일

회 사 명 :

주식회사 효성

대 표 이 사 :

김 규 영

본 점 소 재 지 :

서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)

(전 화) 02-707-7000

(홈페이지) http://www.hyosung.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 담당임원 (성 명) 김 광 오

(전 화) 02-707-7924

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 12,998,801주

모집 또는 매출총액 :
597,554,881,970
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)효성 - 서울시 마포구 마포대로119(공덕동)
 대신증권(주) - 서울시 중구 삼일대로 343
 미래에셋대우(주) - 서울시 중구 을지로5길 26

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_20181029

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[주식회사 효성의 사업위험]

지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 영향

가.
주식회사 효성(이하"당사"라 함)은 향후 분할신설회사인 효성티앤씨 주식회사, 효성중공업 주식회사, 효성첨단소재 주식회사 및 효성화학 주식회사의 주식(보통주)을 공개매수방식으로 현물출자받아 자회사로 편입 후 지주회사 체제로 운영될 계획
입니다.
지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익
등이 있습니다.
지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에
지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.

투자자께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

지주회사 관련 규제강화

나.
2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화 될 가능성
이 높아지고 있습니다.

다
만, 2018년 8월 공정거래위원회가 입법예고한
공정거래법 개정(안)의 지주회사 자회사 및 손자회사 지분율 요건 강화(상장 20%→30%, 비상장 40%→50%) 등의 규정은 그 시행시기가 법 개정 후 1년이 경과한 날부터 시행될 것으로 예상되는 바, 올해 지주회사 전환을 추진하는 당사에는 영향을 미치지 못할 것으로 예상
되나, 향후 변경될 수도 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
주요 종속회사 : 효성캐피탈 주식회사]

여신전문업체로서 사업위험

다.
당사의 주요 종속회사인 효성캐피탈 주식회사가 영위하는

할부/리스 금융업은 특정 물건을 매개로 하는 물적 금융업으로서, 시장의 자금수요 및 은행의 대출능력 변화와 밀접한 관련을 맺고 있어 장기적으로 사업 안정성을 담보하기 어려운 본질적인 사업위험이 존재
합니다.
또한,
조달금리 상승 가능성, 비은행계 여신전문회사에 대한 선호도 저하, 여신전문금융업에 대한 감독기관의 규제 강화 등은 효성캐피탈(주)에 부정적 요인으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

[공개매수 대상 회사 공통 사업위험]

글로벌경기 변동에 따른 사업의 위축 가능성

라
.
자회사 편입예정인 공개매수 대상 회사의 매출은
수출비중이 높음에 따라 글로벌 경기 변동에 의해 수익성에 중대한 영향을 받습니다.

2018년 4월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선과 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상하여 2018년에는 3.9%, 2019년에는 3.9% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 그러나
최근
글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 미중 무역전쟁 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 수출 비중이 높은 공개매수 대상 회사의 실적 변동을 가져오므로 당사의 수익성에 부정적인 영향일 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

환
율변동에 따른 수익 변동성

마
.

공개매수 대상 회사는 전세계를 대상으로 사업을 영위하는 글로벌 기업으로서
총 매출액 대비 수출의 규모가 2018년 반기 기준
59.60%
이며, 이에 따라 수출의존도는 다소 큰 상황
입니다
.
환율은 하락 추세
를 보이다

최근 미-중 사이 무역갈등이 다시 고조되고 터키와 아르헨티나 등 일부 신흥국에서 자본유출이 발생하는 등 환율 변동성이 확대되어
2018년 6월 다시 원달러 환율이 1,100원대를 기록하며 상승 중입니다.

이같은

환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다.
따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[공개매수 대상 회사 : 효성티앤씨 주식회사]

섬유부문 원자재 가격 변동에 따르는 위험

바.
공개매수 대상 회사인 효성티앤씨 주식회사의 섬유사업 주력 매출 제품인 스판덱스원사의 주 원재료인 PTMG, MDI, 나이론원사의 주 원재료인 카프로락탐 및 폴리에스터원사의 주 원재료인 TPA는
원유 정제과정에서 산출되는 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징
을 갖습니다. 따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하게 됩니다.
국제 원유가격은 섬유 제품의 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하여 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우
효성티앤씨(주)의 수익성에 부정적인 영향

을 미칠 가능성이 있다는 점
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

섬유산업의 시황 변동에 따른
위험

사.

세계 합성섬유 시장은 중국을 중심으로 생산량이 견조한 성장세를 유지하고 있으나, 과거의
주요 생산국인 미국 등의 생산량은 정체 내지 감소 양상을 보이면서 중국으로의 편중이 심화되고 있습니다.

특히 2012 년 이후 글로벌 경기침체 및 중국의 감속 성장기조 전환 등으로 수요 성장세가 급속히 둔화된 반면,
중국을 중심으로 한 대규모 신증설로 인해 과잉 공급부담이 심화되면서 전반적인 업황 약세 양상이 이어지고 있습니다.
이로 인한
범용제품의 가격경쟁 심화와 함께 과거 의류용에 주력하던 중국 섬유 업계가 산업용 수요에 주목하고 고부가가치 섬유 생산에 대한 투자를 지속하고 있는
점은 국내 섬유 부문의 중장기 사업안정성에 부정적인 요인
으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

스판덱스의 높은 수급 변동성에
따른 수익성 위험

아.
효성티앤씨(주)의 섬유사업부문 중
스판덱스 부문은 경기변동 및 업계의 생산능력 상황에 따라 수급 변동이 주기적으로 반복되는 등 시황이 다소 높은 변동성
을 보이고 있습니다.
따라서
글로벌 경기 침체가 장기화되거나 중국 내 스판덱스의 과도한 생산 설비 증가 등 비우호적인 수급환경에 따라 실적에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재
하며, 이는 효성티앤씨(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

글로벌 및 국내 경기와 교역량에 따른 위험

자.
효성티앤씨(주)가 영위하는 무역부

문
종합상사업들은
대다수가
197
5년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출위주의 사업구조를 가지고 있습니다.
따라서,
종합상사업은 글로벌 및 국내 경기와 교역량에 따라 수익성이 민감하게 반응
합니다
.
또한,

외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성을 지니고 있고 이러한 특성이 개선되는데 한계가 있는 산업
으로 평가되고 있습니다.
그러나, 2017년 이후 글로벌 및 국내 경기가 회복추세에 있으며, 세계 교역량 및 국내 수출액도 견조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 긍정적인 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만,

글로벌 및 국내 경기에는 물가, 금리인상 등 각국 중앙은행의 통화정책의 불확실성, 각국의 외교 및 무역 마찰과 특히 국내의 경우 미중 무역전쟁에 따른 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[공개매수 대상 회사 : 효성중공업 주식회사]

중공업부문 내수시장 축소에 따른 위험

차.
효성중공업 주식회사의 중공업 사업부문은 전력사업, 기전사업으로 구분됩니다. 전력사업부는 국가 전력설비의 핵심 설비인 변압기, 차단기 등을 생산·판매하고 있으며, 기전사업부는 전동기, 감속기 및 발전기 등을 생산·판매하고 있습니다. 효성중공업(주)의 전력사업부는 중동, 미국, 남미, 오세아니아 등 해외 고객확대를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다. 하지만 효성중공업(주)의 다양한 국가
매출에서 국내 부문이 차지하는 비중은 약 57% 이상으로 국내 전력산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

국
내
전력시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 성숙기 산업의 형태를 보이고 있고, 산업용 기계제품 내수 시장은 성장세가 둔화되어 있는 상황입니다. 효성중공업(주)의 우수한 시장지배력에도 불구하고 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 효성중공업(주)의 영업 실적에 부정적인 영향
이 발생할 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

중공업부문 원재료 가격 상승에 따른 위험

카.
효성중공업(주)의
중공업부문 전력기기 제품의 주요 소재는 Core(철심)과 구리
입니다.
Core의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 3,040원에서 2016년 2,707원, 2017년 2,217원에서 2018년 반기 2,122원으로 매년 하락하여 원재료 측면에선 우호적인 환경이 연출되었으나, 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,126원에서 2018년 반기 7,651원으로 상승하는 등 최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세
에 있습니다. 이같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

중공업부문 해외 고객사의 발주감소에 따른 위험

타.
효성중공업(주)의 중공업부문은
매출의 42%를 해외 고객사를 통해 발생시키고 있으며 이에 따라 현지 국가사정에 따라 매출이 변동될 수 있습니다.
중동지역의 경우 사우디아라비아가 재정적자를 겪고 있고 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 증가하고 있습니다. 중국 및 아시아 시장은 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국 내 시장진입이 어려워지고 있습니다. 유럽권은 산업 성숙기로 진입되었으며 미주지역의 경우 중남미 산유국 등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다. 효성중공업(주)의
해외 고객사가 속해 있는 국가의 상황에 따라 효성중공업(주)의 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설부문 기간산업으로서의 특성

파.
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등
실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업임에 따라 향후 경제성장, 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 효성중공업(주)가 속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설부문 국
내 주택시장 관련 위험

하.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 6.1만호, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 12월말 기준 5.7만호로 미분양 물량이 증가하였습니다.
이후 정부의 가계부채 종합대책 등으로 인하여 2018년 6월 기준 6.2만호로 지속적으로 미분양 물량이 증가하고 있습니다.
국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간부문의 미분양물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설부문
정부 정책 관련 위험

거.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되며 분양, 청약, 신규 수주 감소 등의 시장 위축이 예상됩니다. 이같은
정부 정책 방향의 변동은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소
가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

8.2 부
동산 대책의 후속 정책에 관한 위험

너.
2017년 8월 2일 발표된
8.2 부동산 대책을 시작으로 8.2 부동산 대책 후속조치, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안
까지 2017년 연속적으로 부동산 관련 정책들이 발표되었으며, 정부는 최근 수도권지역 주택가격이 또다시 과열되는 조짐을 보임에 따라
2018년 8월 27일 부동산 대책을 발표하고 이어 9.13 주택시장안정 대책을 추가적으로 발표하였습니다
. 정부가 강력하게 추진하고 있는 부동산 관련 정책이 부동산 경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향은 현재로서는 정확히 판단하기 어렵습니다. 그러나,
부동산 경기 둔화 우려에 따른 투자심리 약화로 주택건축 산업이 부정적인 영향을 받을 가능성도 배제할 수 없습니다.
투자자들께서는 이 점 유의하시어 향후 정부의 부동산 관련 정책이 부동산 경기에 미치는 영향에 대해서 지속적으로 관찰해주시기 바랍니다.

건설부문
경쟁심화 관련 위험

더.
건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다.
이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는 효성중공업(주)의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설부문
건설 경기 관련 위험

러
.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치
입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나, 2018년 7월 81.9 수준을 기록하며 박스권 등락을 반복하는 중입니다.
국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

건설부문
구조조정 관련 위험

머.
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라
정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법이 시행된 바 있어, 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험

버. 2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다. 이에 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제소하여 이전 정상적 판정의 반덤핑 관세율 수준으로 최대한 회복되도록 할 예정입니다. 동 판정기간에 대한 정산금액 추정액 639억원은 상급법원 최종 판결 시까지 납부의무가 유예되며,
당사는 2017년 연간 결산시 충당금 267억을 이미 반영하였습니다. 그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다

[

공개매수 대상 회사 : 효성첨단소재 주식회사]

산업자재 전
방산업과 관련한 위험

서.
효성첨단소재 주식회사는 타이어보강재, 에어백 및 안전밸트 보강재 등에 사용되는 산업용원사, 자동차용 카매트 및 카페트 등을 생산하고 있으며, 대표적 제품인 타이어보강재는 세계 1위의 확고한 시장지배력과 함께 사업안정성은 우수한 수준을 유지하고 있으며, 2013년 탄소섬유 상업화를 시작했습니다. 그러나
자동차 산업자재부문은 전방사업인 자동차산업의 수요 부진에 따라 영업수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 중국기업들의 증설과 저가 공세 또한 타이어코드 시황에 있어 주된 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

원자재 가격 변동에 따르는 위험

어.

효성첨단소재(주)가 제조하여 판매하는 섬유 base 제품들은 그 원재료가 석유화학 부문에서 생산되므로, 유가 가격의 변동에 민감하게 움직이고 있습니다
. 유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고
직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가 하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나,

최근 유가의 지속적인 상승(WTI 기준, 2017년 7월 배럴당 46.7$ 에서 2018년 6월 67.3$로 44.1% 상승)에 따라
원재료 가격도 상승하는 추세입니다.

국제유가 추이 및 원재료 가격
추이를 볼 때,

향후
국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 산업자재를 생산하는 업체들의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주요 제품에 대한 글로벌 경쟁 심화에 따른 수익성 악화 위험

저
.

효성첨단소재(주)는 자동차부품 소재 및 기타 산업용 섬유를 제조하는 Global 기업으로서 다양한 제품군에서 해외 경쟁사와 경쟁하고 있으며, 2016년 시장점유율 기준 PET타이어코드(45%), SeatBelt용 원사(26%)가
글로벌 시장점유율 1위를 유지
하고 있습니다.
하
지만 일
부 제품의 경우 시장점유율이 2%~22%로

글로벌 경쟁 심화에 따라 수익성 악화 위험
이 존재
하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

매
출처 편중에 따른 회사 위험

커

.
효성첨단소재(주)는 타이어보강재 관련 매출비중이 높으며, 국내 타이어 제조사인 한국타이어 및 금호타이어, 넥센타이어 등에 모두 납품하고 있습니다. 미쉐린, 굿이어, 브리지스톤 등 유수의 해외 타이어 브랜드에도 타이어 보강재를 납품하며, 타이어 브랜드 생산법인에 직수출하거나 수출입업무를 담당하는 해외자회사를 통하여 매출이 발생하는 구조 입니다.
PET타이어코드 시장의 1위사업자(2016년 점유율 45%)로 유수의 타이어브랜드에 타이어코드를 납품하고 있어 특정 매출처에 대한 의존 위험은 제한적이나, 한국타이어등 매출액의 10%이상 비중이되는 회사에 매출이 편중되게 된다면 그에 따른 특정 매출처에 대한 의존 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[

공개매수 대상 회사 : 효성화학 주식회사]

설비증설로 인한 경쟁력 심화 위험

터.
효성화학 주식회사가 영위하는

석유화학산업은 석유제품(Naphtha) 또는 천연가스를 원료로 에틸렌 ·프로필렌 등의 기초유분과, 이들 기초유분을 원료로 하여 합성수지 등 각종 기초 화학제품을 생산하는 산업입니다.
화학 분야는 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
또한 대표적으로 대규모 설비투자가 필요한 자본 및 기술집약형 장치산업 중 하나로, 초기 투자비용은 크지만 원료와 에너지만 투입되면 적은 인력으로도 대량의 제품을 생산할 수 있어 부가가치를 크게 창출합니다.
최근 중동 및 중국의 에틸렌 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품들의 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 중동 및 중국의 신증설에 따라 에틸렌 관련 생산설비 가동률 상승과 미국의 셰일가스 이슈(북미 천연가스 기반의 에탄 크랙커 신증설)이 지속성을 가지게 될 경우 원재료 구입가격은 절감될 수 있으나, 원재료 가격 하락으로 인한 제품 가격 하락 압력이 길어져 가격경쟁이 지속될 경우 효성화학(주)의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전방사업의 업황 변동에 따른 위험

퍼.
효성화학(주)가 생산하는

NF3의
전방산업인 반도체와 디스플레이 산업은 비교적 높은 업황
변동성
을 나타내고 있으며, 효성화학 주식회사 실적은 전방산업의 시장여건에 연동되어 변동될
위험성을 내포하고 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

정부의 규제 및 정책에 관한 위험

허.

효성화학(주)가 생산하는

NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서 7번째 온실가스로 지정
된 바 있으며, 2016년 11월 4일부터 발효되는 기후변화협약(파리협정)에 따르면, 2020년 이후 한국을 포함한 전세계 197개 국가는 탄소배출 감축 비율을 제출하고 정기적인 감독을 받게 되며, 한국의 경우 2030년까지 37%를 감축할 계획을 제출한 바 있습니다.
NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에, 해당 산업을 영위하는 기업의 경우 규제 이후 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다.
현 상황은 NF3에 대한 수요가 증가해 오고 있고, 이에 대한 대응책도 마련이 되어 있어 유의미한 수준의 변동은 발생하지 않고 있습니다. 그러나,
향후 규제 및 정책의 변경 여부에 따라 효성화학(주)에 주요한 영향을 줄 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[공통 회사위험]

[사업안정성 관련 위험]

가. 당사는 분할전 회사에 속해 있던
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립하였습니다. 분할전 회사의 경우 일부 사업부문이 부진할 경우, 다른 사업부문은 양호한 실적을 기록함으로써 손실을 상쇄하는 사업포트폴리오에 의한 분산효과가 발생되었으나
분할 이후에는 각 분할회사는 본연의 사업만을 영위함으로써 회사 손익이 각 사업부문의 고유업황에 따라 직접적으로 노출되기 때문에 전반적으로
각 분할회사의 사업안정성이 저하 될 수 있습니다 

[㈜효성 회사위험]

나.
지배구조 변
동(분할)에 따른 재무정보의 기간별 비교 기능성 저하 및
배당 정책으로 인한 재무안정성 변동 위험

당사는 지주회사 성립요건을 충족하고 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜를 자회사로 편입하기 위해 현물출자 유상증자 및 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜의 보통주식에 대한 공개매수를 진행하고자 합니다. 당사 및 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜은 2018년 6월 1일 분할에 따라 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하되며, 이에 따라 투자자의 투자판단에 영향을 줄 수
있습니다. 
또한 당사는 주주 이익환원 및 주주중시 경영의 일환과 투자자의 예측가능성 제고를 위해 2018년 사업년도에 대하여 1주당 4,000원 이상의 현금배당을 계획하고 있습니다. 해당 배당 계획은 예정사항으로 배당금 및 배당방법 등은 당사 결산이사회 및 정기 주주총회의 결과에 따라 변동될 수 있습니다. 당사의 배당 정책에 따라 재무안정성이 변동될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 요건 충족에 대한 위험]

다.

향후 공정거래법상 지주회사 요건 충족 시 회사는 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유해야 하고, 부채비율은 200% 이내로 유지해야 합니다. 또한 지주회사는 이러한 행위 제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금을 부과 받게 됩니다.
이와 관련하여 당사는
금번 공개매수 현물출자 유상증자를 진행하여
분할신설회사 4곳(효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜ 및 효성화학㈜)
의 지분을 현물출자 방식으로 추가로 취득하여 지주회사 성립요건을 충족함과 동시에 공정거래법상 지주회사 행위제한요건 중 자회사 지분율 요건을 충족시키고자 합니다.
단 금번 현물출자 유상증자 이후에도 지주회사 성립요건에 미달하여 지주회사로 전환되지 못할 수 있습니다. 또한 지주회사로 전환되더라도 지주회사 전환시 행위제한요건이 미충족 된다면 관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금 흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자회사 자금지원이나 투자에 따른 재무안정성 훼손 위험]

라.

지주회사의 특성상
향후 자회사들의 경영실적이 악화될 경우 추가출자 및 보증 등의 재무적지원이 발생할 수 있으며 이에따라 당사의 재무구조에 영향을 미칠 수 있습니다
. 또한 각 자회사의 시설 및 설비투자 발생시 각 회사의 부채비율이 증가할 수 있으며 이로인해 당사의 재무안정성이 훼손될 가능성이 있음을 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

[㈜효성 종속회사 관련 위험]

[효성캐피탈㈜ 지분 보유와 관련한 위험]

마.
당사의 종속회사인 효성캐피탈㈜는 할부/리스 금융업을 영위하고 있습니다. 현행 공정거래법은 지주회사가 금융 및 보험업을 영위하는 자회사나 손자회사 지분 보유를 금하고 있습니다.
따라서 당사는 향후 효성캐피탈㈜ 지분을 매각할 예정이오나 구체적 시기와 방법은 현재로서 미확정입니다
. 또한
지주회사 전환 이후 2년 이내에 금융 및 보험업을 영위하는 자회사 지분 소유 및 손자회사 지배에 대한 행위제한요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과받을 수 있습니다.
투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[공덕경우개발㈜ 실적관련 위험]

바.

당사의 종속회사인 공덕경우개발㈜는 경의선 공덕역 부지위에 복합시설(호텔, 오피스, 상가 등)을 개발하여 임대 사업을 영위하는 목적으로 설립되었습니다.

2018년 반기 기준 자기자본이 -245억원
으로 자본잠식 상태
이며,
당사로 부터 1,700억원 규모의 PF 지급보증을 제공받고
있습니다.
공

덕경우개발
㈜의
개발사업 실패시 당사의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[효성티앤에스 실적관련 위험]

사.

당사의 자회사인 효성티앤

에스
㈜
는 금융자
동화기기
제조, 판매와 시스템분석 및 프로그램 개발용역, CD VAN 서비스, EDI 서비스 등을 영위하는 법인입니다.
2017년에는 국내시장 축소 등으로 매출액 및 영업이익이 감소하였습니다.

향후
모바일기술과 전자결제 시스템 발전 등으로 인한 국내시장의 지속적 축소, 해외시장에서의 경쟁이 치열해질 경우 효성티앤에스㈜의 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 이 경우 당사의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다,

[효성굿스프링스
실적관련 위험
]

아. 당사의 종
속회사인 효성굿스프링스㈜는 1989년 8월 24일자 ㈜효성과 일본법인인 주식회사 에바라제작소 간에 체결된 합작투자계약서에 따라 펌프와 그 관련기기의 제조, 조립, 판매 등을 사업목적으로 하여 1989년 10월 12일에 설립된 비상장법인입니다.
효성굿스프링스㈜는 1995년 1월 10일과 동년 1월 13일의 2회의 유상증자를 거쳐 2018년 반기말 현재의 납입자본금은 18,000백만원이며, ㈜효성이 발행주식의 100%를 보유하고 있습니다.

효성굿스프링스㈜는
2016년도 2,680억원의 매출액과 65억원의 순이익을 기록하였으나 2017년도 2,507억원의 매출액과 2억원의 순이익을 기록하여 전년 대비 각각 -6.35%, -97.0%가 감소하였습니다.
효성굿스프링스㈜의 실적에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[세무조사로 인한 평판위험]

자. 당사는 2013년 5월 29일부터 10월 10일까지 기한으로 서울지방국세청으로부터 세무조사를 받았으며,
2013년 10월 29일 법인세 추징액 약 3,652억원을 부과받았습니다. 2013년 12월에 당사는 서울지방국세청이 부과한 법인세 추징액 등을 전액 납부완료하였습니다. 이와 관련하여 당사는 조세심판원과 법원에 심판청구 및 행정소송을 제기하여 진행중입니다.
당사가 제기한 조세심판 및 행정소송을 기각 또는 패소하더라도 당사의 영업 및 재무구조에 추가적인 부정적 영향은 없으나 소송에 패소할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다.투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[경영진 소송 및 제재 관련 위험]

차.
국세청 검찰고발로 서울중앙지방검찰청은
2013년 10월 효성그룹 횡령, 배임, 조세포탈 사건수사에 착수하여, 효성그룹의 횡령, 배임 및 조세포탈 혐의 등을 원인으로 해당 임직원을 불구속 기소하는 한편, 국세청에 관련자들의 포탈세액을 추징하도록 관련 자료를 통보하였습니다.

2016년 1월 15일 1심 선고 결과 횡령 및 배임에 대해 대부분 무죄를 인정했으나,

조세포탈 혐의 등에 대해서는 유죄
를 선고하였으며, 2018년 9월 5일 서울고등법원 2심선고에서도 동일한 수준의 형량이 선고되었습니다.
이에 대해 효성과 검찰측 모두 2018년 9월 11일 상고 하였으며, 증권신고서 제출일 현재 금번 소송과 관련한 결과는 예측할 수 없습니다. 소송 결과에 따라 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[금융위원회 감리 조사 결과에 따른 제재 위험]

카.
금융위원회는 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2014년 7월 16일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 20억원 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임 권고입니다. 이에 당사는 금융감독원의 대표이사 해임권고를 수용하여 2017년 4월 4일 및 2017년 7월 14일 대표이사직에서 사임하였고, 2014년 검찰 수사 후 재무본부장 및 공시 담당임원도 사임하였습니다. 또한 과징금 20억원도 2015년 1월 28일 납부하였고, 2014년부터 지정감사인(삼일회계법인)으로부터 감사 수감하였습니다. 이후 금융위원회는 당사의 제59기 정기(2013.12.31.), 제60기 정기(2014.12.31.), 제61기 정기(2015.12.31.), 제62기1분기(2016.3.31.), 반기(2016.6.30.), 3분기(2016.9.30.)의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2017년9월 6일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금50억원 부과와 외부감사인 지정(2년, 2018.1.1.∼2019.12.31)입니다. 이에 당사는 과징금50억원을 2017년9월18일 납부하였으며, 2018년부터 지정감사인(삼덕회계법인)으로부터
감사 수감하고 있습니다. 당사는 재발방지를 위해 강화된 '내부회계 관리제도' 실태를 감사위원회에서 연2회(기존 연1회) 실질 평가 및 심의하여 이사회에 보고하도록 감사위원회 직무규정을 개정하였습니다. 감리 위반으로 인해 당사의 평판 및 신용도에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[임직원 횡령 및 배임 수사 결과 발표에 따른 평판 위험]

타.
조현문 전 부사장은 2014년 6월부터 조현준 회장 등 임직원들을 횡령 및 배임 등의 혐의로 검찰에 고발
하였고, 시사 프로그램에서는 건설자재 납품업체를 통한 비자금 조성, 조현준 회장 소유의 계열회사에 대한 ㈜효성의 부당지원, 미술품사업을 통한 조현준 회장의 배임, 허위급여 지급을 통한 횡령 등의 이슈에 대해 의혹을 제기하였습니다. 서울중앙지방검찰청은 2014년 6월부터 위 고발사건을 조사하였고,
2018년 1월 효성그룹 고발사건 수사 결과를 발표하였습니다. 검찰은 계열회사 부당지원 이슈 등 일부 사안에 대해서는 불기소처분을 하였고, 미술품사업 관련 배임 혐의 및 일부 횡령 혐의에 대하여 기소하여 현재 1심 재판 진행중입니다. 이 중 ㈜효성과 관련된 기소금액은 6,344백만원인데, 이는
㈜효성의 2018년 반기말 연결기준 자기자본 2,076,242백만원 대비 약 0.31%에 해당하는 수치

입니다. 해당 금액은 재무적으로 당사에 미치는 영향은 크지 않으나, 추후 법원의 판결에 의해 금액이 변경될 수 있습니다. 이와 같은 일의 재발 방지를 위해 당사는 투명경영위원회를 설치하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다. 다만, 위에서 기술한 사건들로 인해 당사 및 계열회사의 기업 이미지 저하 위험 등이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[갤럭시아일렉트로닉스㈜의 전환사채 관련 공정위 조사 위험]

파.

2014~15년 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 갤럭시아일렉트로닉스㈜의 영구 전환사채 발행과 관련하여 투자자인 하나에이치에스제이호 유한회사와 TRS(총수익스왑) 계약을 체결하였고, 위 TRS계약과 관련하여 하나에이치에스제이호에 대한 정산이행 담보를 위하여 효성투자개발이 보유한 부동산을 담보로 제공
하였습니다. 이후 2016년말 특수관계인이 하나에이치에스제이호 유한회사가 보유하고 있던 영구 전환사채를 인수함으로써 효성투자개발(주)의 정산의무는 소멸되었습니다.한편, 효
성투자개발(주)이 체결한 총수익스왑계약과 관련하여 공정거래법 제23조(불공정거래행위 금지) 및 제23조2(특수관계인에대한부당한이익제공 등 금지) 조항을 위반한 것은 아닌 지에 대해 공정거래위원회의
조
사
가 있었습니다. 해당 조사는 효성투자개발(주)의 TRS 계약 체결이 갤럭시아일렉트로닉스㈜에 대한 부당지원에 해당하는지 여부에 관한 것인데, 효성투자개발(주)는 TRS계약 체결 당시 로펌과 회계법인 등으로부터 충분한 자문을 받고 진행하였
기 때문에 정상적인 투자로 판단하고 있습니다. 
이와 관련하여 효성투자개발 등은 공정거래위원회의 조사에 대하여 충분히 협조하였으나,
공
정거
래위원회는
2018년 5월 해당 행위에 대하여 효성투자개발에 4,000만원, 갤럭시아일렉트로닉스에 12억 2,700만원, 당사에 17억 1,900만원의 과징금을 부과하고, 경영진 및 법인을
고발하였습니다.

공
정거래위원회의 경영진과 법인에 대한 고발로 향후 해당 건에 대
한 수사가 진행될 예정이며
, 현재로서는 수사 결과를 예측할 수 없는 상황입니다.
공정거래위원회가 부과한 과징금에 따르는 재무적 영향은 제한적일 것으로 판단되나,
상기 건으로 인해 당사의 평판에 부정적 영향을 줄 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 

[갤럭시아포토닉스 유상증자 관련 검찰조사 위험]

하.

참여연대는 2010년~2012년 계열사인 갤럭시아포토닉스에 대한 당사의 약 545억원 유상증자 참여 의사결정이 배임에 해당된다며 당시 사내이사였던 조석래 명예회장, 조현준 회장, 조현문 전 부사장 등5명을 검찰에 고발
하였습니다. 당사는 당시 그룹의 신수종사업인 LED 사업을 본격화하기 위해 설비 확충 및 재무구조개선 차원에서 갤럭시아포토닉스에 투자하였던 것입니다. 이와 관련하여 현재 검찰조사가 진행 중이며, 향후 조사 결과에 따라 당사 및 대주주의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자 여러분께서 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계자에 금융약정 및 지급보증 및 담보제공 위험] 

거.

당사는 관계회사 예향광주일보, 종속회사 공덕경우개발 등에
32,470백만원을 대여하고 있습니다. 또
한
당사는 분할 전 해외계열사 등에 대하여 2017년말 기준 2조 7,772억원의 채무보증 및 담보를 제공하고 있었으나 2018년 상반기 중 분할 등으로 인하여
2조 4,278
억원의 채무보증 및 담보제공액이 감소하고 2018년 6월말 현재 종속회사 및 계열사 등 특수관계자에 대하여 3,494억원의 채무보증 및 담보를 제공하고 있습니다.
또한 당사는 상법 제 530조의9 1항의 규정에 따라 2018년 6월 1일 분할 전 채무에 대하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담하고 있습니다.

당사가
대여 및 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
투자판단 시 유의하시기 바랍니다.

[
소송 등 우
발
부
채와 관련한 위험]

너.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 계류중인 소송사건은 분할신설법인으로 이관된 소송을 포함하여 당사가 피소된 건 28건(소송가액 578억원)과 당사가 제소한 건

12
건(소송가액
340억
원
)이있으며, 증권신고서 제출일 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사는 종속기업 등 특수관계인에 대하여 채무보증 및 자금보충의무 등을 부담하고 회사가 보유한 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다. 투자판단시 당사의 기타 우발부채를 참고하시기 바랍니다.

[내부통제강화에 관한 경영 Process 변동 가능성]

더.

당사는 주주 및 시장의 신뢰를 제고하기 위해 지배구조 개선 및 내부통제 강화를 위한 제도 개선을 추진하고 있습니다. 투명경영위원회 설치, 내부회계관리제도 개선, 감사위원회 직무규정 신설, 이해관계자 거래규정 신설 등을 통하여 지속적인 경영투명성 강화에 힘쓰고 있습니다. 이러한 사항은 장단기적 관점에서 기업가치 상승에 긍정적인 측면으로 작용할 것으로 판단되나, 경영시스템 변화에 따른 긍정적이지 않은 요소도 발생할 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

[공개매수 대상회사의 위험]
[공개매수대상회사 : 효성티앤씨(주)]

[

업황부진 등에 따른 매출 및 수익성 변동 위험
]

가.

효성티앤씨㈜의 섬유부문 매출액(별도기준)은 판가 하락 영향으로 매출이 감소하여 2017년도에는 2014
년 대비 1,246억 감소한
13,784억원
의 매출을 기록하였습니다. 이에 영업이익(별도기준)도 2014년도에 1,523억원을 기록하였으나 2017년도에는 1,239억원을 기록하였습니다.

또한
무역부문도
2014년도 24,107억원을 기록하였으나, 2017년도에는 19,340억원을 기록하며 하락하는 추세를
보이고 있습니다. 이는 철강경기 둔화로 인한 철강 관련 매출 축소, 국제 유가 하락에 따른 화학 관련 매출 축소 등의 영향 때문입니다. 영업이익(별도기준)은 철강, 화학 제품 마진축소 및 세빛섬 운영손실 등으로 2014년 295억원의 적자를 기록하였으며, 2017년도에는 글로벌 경기 회복으로 일부 실적이 개선되었으나 162억원의 적자를 기록하였습니다.

 섬유와 무역을 주 사업으로 영위하는

효성티앤씨㈜의
경우 업황부진, 글로벌 경기침체,
관
계
기업의
수익성

악화, 환차손 등의 요소로 인한 수익성의 변동 가능성에 대하여 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

[
재무안정성 관련 위험
]

나.

효성티앤씨㈜는 2018년
상반기말 기준 총 차입금은 5,224억원으로 2017년말
3,388억원
대비 1,837억원 증가하였습니다. 이는 2018년 상반기 중 분할 이후 운영자금을 확보하기 위하여 단기차입을 증가한 것에 기인
합니다.
 이러한 차입금 증가의 영향으로 동사의
부채총계 역시 2018년 상반기말 9,857억원으로 2017년
말 8,513억원 대비 1,344억원 증가
하였습니다. 

동사는 분할 과정에서 일시적으로 유동성을 확보하기 위하여 차입금 규모를 확대하였으나 차입금 규모의 증가는 부채의 증가로 이어져 부채비율 증가 및 차입금의존도 심화 등 재무구조에 악영향을 줄 수 있으며, 금융비용 지출 증가로 수익성에도 악영향을 줄 수 있습니다. 

효성티앤씨㈜의

2018년 반기말 부채비율은
224.81%
, 차입금의존도는
36.68%
수준으로 2017년말 대비 다소 상승
하였습니다.

동사의
유동비율은 2016년말 45.9%로 2016년 업종평균 유동비율 92.8% 대비 열위한 상황이며 2018년 6월말 59.5%로 다소 유동비율이 상승하였으나 여전히 업종평균 대비 열위한 상황
입니다.

[
원재료 단가 상승 및 업황부진 따른 재고자산 증가 위험
]

다.
효성티앤씨㈜의 섬유제품의 안정적인 생산을 위해 나이론원사 및 폴리에스터 원사 등의 원재료에 대한 안전재고를 운영하고 있습니다.
나이론원사의 경우 2018년 상반기말 기준 재고자산이
537억원으로 전기 519억원 대비 3.47% 증가하였고, 폴리에스터 원사의 경우 2018년 상반기말 기준 재고자산이 434억원으로 전기 401억원 대비 8.23% 증가하였습니다.

총
자산대비 재고자산의 비중이 높은편은 아니지만,
원재료 단가 상승 및 업
황부진 따른 재고자산 증가 위험
이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

[
업황 부진에 따른 매출채권 회전율저하 가능성
]

라.
효성티앤씨㈜는 2015년 말 181,678백만원, 2016년 말 154,130백만원, 2017년도 277,229백만원, 2018년
상반기말

337,308
백만원
의 매출채권을 보유하고 있습니다.
매출채권회전율은 2015년 14.5회에서
2016년 18.5회, 2017년 15.4회, 2018년 상반기
11.0회
로 2016년 이후 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다.
효성티앤씨㈜의 주요 매출처는 HYOSUNG JAPAN CO.. LTD, HYOSUNG VIETNAM CO., LTD 등
해외계열사로 현재까지 매출채권의 연체 혹은 손상이 비교적 적은편이나, 경제사정에 따라 연체 혹은 손상의 가능성
이 있습니다.
또한
매출의 대부분이 매출채권을 통해 이뤄지고 있기
때문에 향후 매출채권의 회수가 지연되거나 손상채권의 증가로 인해 당사의 유동성 및 재무구조의 악화를 불러올 수 있습니다.
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
주요 종속회사 실적위험 - 세빛섬
등]

마.
효성티앤씨㈜의 주요 종속회사인 ㈜세빛섬(舊 플로섬)은 당사 57.8%, SH공사 29.9%, 대우건설 5.0%, 진흥기업㈜ 4.4% 등이 지분을 보유한 회사로서
2018년 상반기말 기준 총부채가 총자산을 462억원 초과
하고 있는 상황입니다.
현재 이를 개선하기 위해 뷔페 및 레스토랑, 카페 등의 자체 사업을 통한 수익성 개선에 노력하고 있으며,
향
후영업 실적에 따라 당사의 연결 영업 실적에 감소 효과를 줄 수 있다는 점
을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.
 종속회사 중 해외생산법인(터키스판 등)은 안정적으로 이익이 발생하는 상황이며, 해외 무역법인은 수출대금 회수 등을 위하여 설립되어 무역 해외자회사의 특성상 자기자본 대비 자산과 부채가 큰 재무구조를 가지고 있습니다. 다만 해외 업황 부진 등으로 인해 해외생산법인(터키스판 등)의 실적 악화로 인한 재무리스크가 효성티앤씨(주)까지 전이될 위험성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계자에 대한
지급보증
및 담보제공과
관련한 위험]

바.

2018년 상반기말 현재 효성티앤씨㈜는
종속회사인 해외법인들과 ㈜세빛섬에 총 1,274,523백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며, 대출잔액은 983,960백만원입니다.
 또한 동사는
종속회사 ㈜세빛섬
에
㈜세빛섬
지분 4,961,880주를 담보로 제공하였으며 대출잔액은 56,000백만원입니다.

효성티앤씨㈜는 종속법인을 통하여 해외생산 및 해외무역사업 등을 진행하기 위하여 채무보증 및 담보를 제공하고 있으나 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재합니다.

[
소송 등 우
발
부
채와 관련한 위험]

사.

효성티앤씨(주)는 현재
분할전 계류된 소송 중

피고로 계류된 2건을 승계하여 계류되어있습니다.
해당 소송은 하자담보책임 손해배상청구소송으로 소
송가액은 205백만원
입니다.

소
송
의 결과 및 금융권 차입을 위한 담보의 제공과 관련한 우발부채는 그 결과를 예상하기 어려우며 실제 우발부채가 현실화할 경우 동사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[공
개매수 대상회사의 위험
]
[공개매수대상회사 : 효성중공업(주)]

[
실적 및 신규수주 저하에 따른 위험]

가.
효성중공업(주)는 건설부문과 중공업부문을 영위하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기,차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다. 
중공업 부문의 경우 수익성 위주의 수주로 인하여
2017년
변압기, 차단기 매출이 2016년에 대비 감소
하
였으며

하였으며, 건설 부문은 건설공사 매출액과 매출비중이 상승하였습니다.
중
공업부문 수주는 인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의
수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 이후 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다. 건설부문 수주는 정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되고 있습니다. 향
후

전력시장
의 업황 부진이 발생하고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및
분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점
유의하시 바랍니다. 

[재무안정성 관련 위험] 

나.
효성중공업(주)의 총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원, 2017년 기준 4,981억원으로 감소하다, 2018년 상반기 기준 7,431억원으로 증가하였습니다. 
 동사의 부채비율은 2014년부터 2018년
상반기
까지 141.4~231.0% 수준을 유지하고 있으며
, 차입금의존도 역시 19.0%~29.9% 수준입니다.

향후 국내외 경제회복의 지연과 불확실성 확대로 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
투자자께서는 이점 유의하시기
바랍니다.

[
매출원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]

다.

효성중공업(주)의 제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.2%, 2018년 상반기 기준 85.0%로 지속적으로 상승하였습니다.
특히 효성중공업(주)의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[
소송 및 우발채무 및 약정 관련 위험]

라.

효성중공업(주)는

현재 원고로 계류된 11건, 피고로 계류된 28건 총 39건의 소송에 계류되어 있습니다.

소송가액은 원고로 계류된 건인 공사대금 청구소송 등을 포함하여
25,853
백만원, 피고로 계류된 건인 하자보수금 청구소송 등을 포함하여
39,390
백만원으로 총 65,243백만원입니다
.

 또한,

건설사업 관련 중도금대출 지급보증, 공사이행보증, PF보증 등 우발부채가 존재합니다.
동사
가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다.

[
특수관계자에게 제공하는 금융약정, 지급보증 및 담보제공 거래 위험] 

마.
효성중공업(주)는
신재생에너지 사업과 관련하여 체결한
자금보충약정에 따라 자금약정의무를 이행하기 위하여
루마니아태
양광 관련 법인 등에 총 369,557백만원을 대여하였으며,
98,983
백만원의 대손충당금을 설정
하였습니다.

2018년 상반기말 현재
또한
효성중공업(주)
는 종속회사인 Nantong Hyosung 등에
총 245,034백만원을 지급보증(한도)을 제공
하고 있으며, 관련 대출잔액은 183,840백만원
입니다.

진흥기업㈜ 주식(은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

효성중공업(주)는 신재생에너지사업 등을 위하여 종속회사에 대여금을 제공하고 있으며, 계열회사의 사업과 관련하여 종속회사 및 계열회사에 채무보증 및 담보를 제공하고 있습니다.
효성중공업(주)가 대여 및 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재하며, 이 경우 효성중공업(주)의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자판단 시 유의하시기 바랍니다.

[
보유 매도가능보유자산 진흥기업㈜ 관련 위험]

바
.
효
성중공업㈜가 48.2%의 지분을 보유한 진흥기업㈜는 "진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 채권단에게 경영권 포기각서를 제출함에 따라 매도가능 금융자산으로 분류되었습니다.
향후 진흥기업㈜의 실적 개선을 예상하고 있으나, 그렇지 않을 경우 추가적인 출자가능성도 완전히 배제할 수 없으니

투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 
또한,
2018년 1월 23일
직원의 배임혐의가 발생하여 2018년 2월 2일 매매거래가 정지된바 있습니다. 이
후 2018년 2월 27일 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 이에 따라 2018년 2월 28일 부터 진흥기업의 주권 매매거래정지가 해제되었습니다. 진흥기업과 관련하여 이와 같은 사항이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
부정당업자제재처분(관급공사 입찰참가자격 제한)관련 위험]

사
.

2005년 4월~2013년 4월까지 한국수력원자력㈜이 발주한 원전용 전동기 구매 입찰 담합 건에 대한 제재로
한국수력원자력㈜는
2018년 7월 25일
㈜효성의 권리, 의무가 포괄적으로 양수된 효성중공업㈜를 대상으로 관급공사 입찰참가자격제한 처분을 하였습니다.

 효성중공업㈜는 동 처분에 불복하여 대구지방법원에 효
력정지 가처분 신청을 하였고, 2018년 8월13일 대구지방법원은 당사의 가처분신청을 인용하는 결정을 내렸으며, 이에따라 한국수력원자력㈜의 입찰참가자격제한처분은 본안 소송 판결선고 후 30일까지 효력을 정지하였으며, 본안 소송이 종료될 때 까지 당사의 관급공사 입찰제한이 해제되어 관급공사 입찰이 가능
하게 되었습니다. 

본안소송의 판결 결과에 따라 입찰자격제한처분이 다시 효력이 발생되어 관급공사 입찰이 불가능해질 경우 2017년 기준 연간 약 3,157억원, 약 10.32%의 매출비중을 차지하는 관급공사 매출이 입찰자격제한처분기간(약 18개월)동안 발생하기 어려우며, 따라 효성중공업㈜의 영업에 상당한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[공
개매수 대상회사의 위험
]
[공개매수대상회사 : 효성첨단소재(주)]

[재무안정성 저하 위험]

가.
효성첨단소재(주)의
부채비율은 2018년 상반기 기준 180.1%, 2016년말 기준 192.4%로 동사의 부채비율은 2016년 업종 평균 부채비율인 93.0% 대비 다소 열위한 상태
이나 회사의 영업이익 등을 감안할 때 안정적으로 관리가 가능한 수준으로 판단됩니다.
동사의
유동비율은 2018년 상반기 기준 109.6%
로 2017년 44.4%에서 상당히 개선되었습니다.
동사는 유동부채의 비중이 컸으나
2018년 상반기 중 단기차입금을 회사채 중심의 장기차입금으로 차환하여 유동비율이 상승
하였습니다. 

향후 차입금이 증가하거나 영업이익이 감소할 경우 동사의 재무안정성이 저해될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 증가에 따른 위험]

나
.

효성첨단소재(주)의 매출채권 총액은 2018년 상반기말 기준
10
7,
589
백만원으로 2017년 기말 대비 53.95% 증가하
였으며,
매출채권 회전율 또한 2017년 17.4회에서 2018년 상반기 11.5회로 33.9% 감소하여 모두 전기말 대비 악화된 모습을 보이고 있습니다.

이
는 기존에는 사업부의 매출채권을 금융기관에 매각하였으나,
분할 후 신설법인의 경우 신용평가에 상당 기간이 소요되어 매출채권 매각을 하지 못하는 것에 기인합니다. 이
처
럼 향후 매출채권이 추가적으로 증가하거나 매출채권 회전율이 하락할 경우 동사의 재무안정성이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[
제
품 편중에 따른 위험]

다.
효성첨단소재의 매출 주요 품목은 타이어보강재와 테크니컬얀, 아라미드 등입니다. 이 중 타이어보강재의 매출액이 차지하는 비율은
2017년 56.58%
, 2018년 상반기 50.50%로 50% 내외의 압
도적인 비중을 차지하고 있습니다.
타이어보강재의 매출액 및 수익성이 하락할 경우 동사의 영업안정성 및 수익성이 훼손될 가능성이 상존하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
주요 해외 관계사 실적위험
- 효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬]

라

.

효성첨단소재(주)는
해외 생산법인을 운영하고 있고,

효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬의 지분을 보유
하고 있습니다.
GST(GST Global GmbH)는 에어백 직물 및 쿠션 생산기업으로 독일, 루마니아, 미국, 중국 등에 공장을 보유하고 있습니다. 2016년 높은 원재료 가격 및 미국 판매 감소 등으로 실적이 부진했으나
, 2017년에는 효성첨단소재에서 생산하는 NY66 원사 사용 비중을 확대하고, 미국공장 생산능력을 회복하면서
실적이 개선

되었습니다. 청도스
틸코드(Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.)는 중국내 스틸코드(타이어보강재 제품) 및 카매트를 생산하는 법인으로,
최근 중국내 스틸코드 경쟁심화에 따른 판매 부진과 한국제품 불매에 따른 자동차용 카매트 판매 급감
등으로 실적이 부진합니다. 효성첨단소재는 실적 개선을 위해 스틸코드 해외 판매처 확보를 생산물량 확대를 지원하고 있어 향후 실적이 개선될 것으로 전망됩니다.
주요 해외종속회사의 실적에 따라 효성첨단소재(주)의 손익에 영향
을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계자에 대한
지급보증

관련한 위험 및 기타 우발부채 위험]

마.

2018년 반기말 현재 효성첨단소재(주)는
종속회사인 해외법인들에 총 946,362백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며, 대출잔액은 822,349백만원
입니다.

또한
효
성첨단소재(주)는 차입금과 관련하여 유형자산 및 매출채권에 대하여 409,448백만원의 담
보를 설정하고, 송전탑 철거소송 3건 등의 우발부채가 존재
합니다. 

현재 동사가 제공한 지급보증 등의 우발부채에 대하여 현실화 가능성을 가늠할 수는 없으나 우발부채가 현실화 될 경우 당사의 수익성 및 재무상황에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자판단 시 이점 유의하시기 바랍니다.

[공
개매수 대상회사의 위험
]

[공개매수대상회사 : 효성화학(주)]

[
원재료가격 변동에 따른 수익성 변동성 위험
]

2018년 상반기말 별도기준 효성화학(주) 매출액
은
약 8,788억원, 영업이익 약 512억
원을 시현
하였으며,
2017년의 경우 매출액은 약 1조 6,673억원, 영업이익은 약 1,088억원을 시현하였습니다.

석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
대표적인 원재료인 화학 PX의 경우
2016년도에는 톤당
700~800달러
수준이었으나 지속적으로 상
승하여 2018년 상반기 톤당 900~1,000 달러를 기록하는 등 가격의 변동이 심합니다.
효성화학(주)이 구매하는 제품의 원재료는 유가에 중대한 영향을 받으며 유가하락에 따라 2016년까지 원재료 가격이 하락하는 추세였으나 2017년 중 유가가 반등함에 따라 원재료 가격이 반등하였습니다.
이에 국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[
차입금 증가에 따른 부채비율 악화 등 재무구조관련 위험]

나

.

효성화학(주)의 별도기준
유동비율은 2016년말 23.6%로 2016년 업종평균 유동비율 155.5% 대비 열위한 상황이며 2018년 상반기말 유동비율이 43.9%로 2017년말 35.2% 대비 개선되었으나 유동비율로 판단할 때 유동성 위험이 존재합니다.

2018년 상반기말 부채비율이 375.0%, 차입금의존도가 62.7%로 차입금의존도가 높으며, 부채비율이 높아 안정성 위험이 있습니다.
다만 효성화학(주)는 안정적으로
영업이익이 발생하고 있으며, 이자보상비율이 2016년 422.3%, 2017년

366.3%,
2018년 상반기
375.47%
로 이자보상비율로 판단할 때 영업이익으로 분할 이후에도 차입금 상환
에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 다만 부채비율과 차입금 의존도가 높아 안정성 위험이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
주요 관계사 실적위험
- 신화인터텍
]

다

.

신화인터텍은
특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및 관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에 접어들었으나 TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, Mobile OLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않습니다. 다만
신화인터텍의 실적에 따라 효성화학(주)의 재무안정성 및 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

[해외신규법인 출자에 관한 사항]

라.
2018년 2월 13일 당사는 PP 일관생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위하여 베트남에 USD 180백만을 투자하여 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.(이하 V
ina Chemicals) 법인을 신규 설립하여 운영하는 것을 결정하였습니다. 

Vina Chemicals는 2018년 5월 중 설립되어 2018년 6월 1일 분할 시에 효성
화학(주)로 승계되었습니다.

Vina Chemicals는
2018년 5월 중 출자 이후 공장설립을 위한 작업이 진행되고 있는 상황으로
총 투자규모가 1,286백만 USD에
이르는 대규모 사업입니다.
해외생산법인 신규설립에 따른 사업
및 경영상 불확실성, 그리고 대규모 투자에 따른 재무적 영향이

효성화학(주)에게
귀속되므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[
소송 및 우발채무 위험]

마.

효성화학(주)는 현재
분할전 계류된 소송 중

피고로 계류된 1건을 승계하여 계류되어있습니다. 해당 소송은 공장증설 관련 영업비밀침해소송으로 소
송가액은 17,192백만원
입니다.

또한
효
성화학(주)는 차입금과 관련하여 유형자산 및 매출채권에 대하여 427,502백만원의 담
보를 설정하고 353,071백만원을 차입하고 있습니다. 

소
송
의 결과 및 담보의 제공과 관련한 우발부채는 그 결과를 예상하기 어려우며 실제 우발부채가 현실화할 경우 동사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

기타 투자위험

가.주식시장 상황에 따른 발행가액 변동 위험
금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자를 통해 발행되는
신주의 발행가액은 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 상장시점의 주가보다 높을 가능성이 있기 때문에 이에 따른 손실이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 신주가 상장되기까지 환금성에 제한이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

나.주가 희석화에 따른 주가 하락 위험

금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화에 따른 주가 하락의 위험이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

다. 관계기관의 실무 절차 변경으로 인한 상장지연 위험
당사는 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나, 금번
유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다. 

라. 유상증자의 추가 상장일 등의 일정 차질에 따른 환금성 위험
당사는 정관 제9조 제3항에 의거하여 금번 현물출자 유상증자를 실시하고 있습니다. 당사는 본 정관 내용에 대해 자체적인 검토를 통해 금번 유상증자를 진행하는 데 무리가 없다고 판단하였습니다. 그러나
정관의 적용 등에 대한 이견 및 이의 제기에 의해 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성 위험이 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

마. 업무진행 과정에서의 일정 변경 위험

본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시
에는 본 신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 

바. 공시 내용중 예측정보 변동 위험
본 증권신고서의 분석 내용 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나
예측 정보에 대한 실제결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

사. 내용 정정 및 일정 변경 위험
본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
본 증권신고서의 기재사항은 청약기일 전에 정정될 수 있으며, 이에 따른 현물출자 유상증자 일정이 변동될 가능성이 있습니다. 

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
12,998,801
5,000
45,970
597,554,881,970
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

-
-
-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 11월 28일 ~ 2018년 12월 17일
2018년 12월 20일
2018년 10월 29일
2018년 12월 18일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인 증권 취득자금 (원)
597,554,881,970

발행제비용
726,441,090

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2018.10.26

【기 타】
1. 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 아니한 금액입니다.

2. 확정모집가액 및 청약 후 모집금액에 따라 자금사용목적상의 금액은 변동될 수 있습니다.

3. 금번 (주)효성의 유상증자는 효성티앤씨(주) 기명식 보통주식, 효성중공업(주) 기명식 보통주식, 효성첨단소재(주) 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)효성 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 (주)효성에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.

4. 본 증권신고서의 심사과정에서 정정명령이 부과될 수 있으며 정정명령부과시 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 증권신고서의 효력발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

금번 (주)효성의 유상증자는 청약기간(2018년 11월 28일 ~ 2018년 12월 17일)동안 효성티앤씨(주) 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주) 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주) 기명식 보통주식 또는 효성화학(주) 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중 청약에 응한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)효성 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다.

[이사회 결의일 : 2018년 10월 26일]
(단위 : 원, 주)

주식의 종류
모집의 방법
주식의 수
모집가액
모집총액
주당 
액면가액
비고

예정
확정
예정
확정

기명식 보통주
일반공모
12,998,801
45,970
-
597,554,881,970
-
5,000
-

주) 상기 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'은 예정수량과 예정금액이며, '모집가액'은 유상증자 이사회 결의일(2018년 10월 26일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일(2018년 10월 19일, 2018년 10월 22일, 2018년 10월 23일(3거래일))까지의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하되 할인율은 적용하지 않은 가액을 기재하였습니다. 확정발행가액은 2018년 11월 23일 확정될 예정이며, 2018년 11월 26일 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'을 확정하여 공시하겠습니다. 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되 할인율은 적용하지 않으며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.

(1) 주식의 수

① '주식의 수' 산정 방법

효성티앤씨(주)의 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주)의 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주)의 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식의 현물출자에 따라 발행할 (주)효성 기명식 보통주식의 수

{효성티앤씨(주) 현물출자 예정주식수(1,300,000주) X 주당 현물출자 가격(166,000원)}+
{효성중공업(주) 현물출자 예정주식수(2,800,000주) X 주당 현물출자 가격(44,100원)}+
{효성첨단소재(주) 현물출자 예정주식수(1,350,000주) X 주당 현물출자 가격(103,000원)}+
{효성화학(주) 현물출자 예정주식수(950,000주) X 주당 현물출자 가격(125,500원)}

주식의 수 =
---------------------------------------------------------------------

(주)효성 기명식 보통주식의 1주당 신주 발행가액(45,970원(예정))

2018년 10월 26일 이사회 결의를 통해 효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단소재(주), 효성화학(주)의 기명식 보통주식을 공개매수하기로 하였으며, '현물출자 예정주식수 × 주당 현물출자 가격'은 아래와 같이 산정되었습니다. '주식의 수'는 2018년 11월 23일에 (주)효성 기명식 보통주식의 신주 발행가액 확정에 따라 결정될 예정입니다. 

[현물출자 예정주식수 및 가격]

(단위 : 주, 원)

현물출자 대상회사
현물출자 예정주식수
주당 현물출자가격

효성티앤씨(주)
1,300,000
166,000

효성중공업(주)
2,800,000
44,100

효성첨단소재(주)
1,350,000
103,000

효성화학(주)
950,000
125,500

[현물출자 가격 결정방법]
상법 시행령 제14조(현물출자 검사의 면제) 2항에 따라 아래와 같이 결정

[효성티앤씨(주) 현물출자 가격 결정]

(단위: 원)

일자
종가

2018-09-27(목)
187,500

2018-09-28(금)
186,000

2018-10-01(월)
183,500

2018-10-02(화)
184,000

2018-10-04(목)
175,500

2018-10-05(금)
176,500

2018-10-08(월)
175,500

2018-10-10(수)
170,000

2018-10-11(목)
160,500

2018-10-12(금)
165,500

2018-10-15(월)
160,000

2018-10-16(화)
162,500

2018-10-17(수)
166,500

2018-10-18(목)
170,000

2018-10-19(금)
173,500

2018-10-22(월)
176,000

2018-10-23(화)
170,500

2018-10-24(수)
170,500

2018-10-25(목)
166,000

최근일종가 (A)
166,000

1주일평균 (B)
171,300

1개월평균 (C)
172,631.58

산술평균 (D=(A+B+C)/3)
169,977.19

현물출자 가격 (E=Min(A,D))
166,000

[효성중공업(주) 현물출자 가격 결정]

(단위: 원)

일자
종가

2018-09-27(목)
59,000

2018-09-28(금)
59,400

2018-10-01(월)
56,900

2018-10-02(화)
55,200

2018-10-04(목)
52,400

2018-10-05(금)
52,800

2018-10-08(월)
51,800

2018-10-10(수)
49,950

2018-10-11(목)
47,500

2018-10-12(금)
49,100

2018-10-15(월)
49,000

2018-10-16(화)
49,550

2018-10-17(수)
49,300

2018-10-18(목)
49,700

2018-10-19(금)
48,450

2018-10-22(월)
48,500

2018-10-23(화)
46,550

2018-10-24(수)
46,450

2018-10-25(목)
44,100

최근일종가 (A)
44,100

1주일평균 (B)
46,810

1개월평균 (C)
50,823.68

산술평균 (D=(A+B+C)/3)
47,244.56

현물출자 가격 (E=Min(A,D))
44,100

[효성첨단소재(주) 현물출자 가격 결정]

(단위: 원)

일자
종가

2018-09-27(목)
143,500

2018-09-28(금)
141,500

2018-10-01(월)
141,500

2018-10-02(화)
137,000

2018-10-04(목)
133,000

2018-10-05(금)
132,500

2018-10-08(월)
130,500

2018-10-10(수)
125,000

2018-10-11(목)
118,500

2018-10-12(금)
119,000

2018-10-15(월)
114,500

2018-10-16(화)
111,500

2018-10-17(수)
112,500

2018-10-18(목)
114,500

2018-10-19(금)
114,000

2018-10-22(월)
117,500

2018-10-23(화)
115,000

2018-10-24(수)
108,500

2018-10-25(목)
103,000

최근일종가 (A)
103,000

1주일평균 (B)
111,600

1개월평균 (C)
122,789.47

산술평균 (D=(A+B+C)/3)
112,463.16

현물출자 가격 (E=Min(A,D))
103,000

[효성화학(주) 현물출자 가격 결정]

(단위: 원)

일자
종가

2018-09-27(목)
151,500

2018-09-28(금)
153,000

2018-10-01(월)
145,000

2018-10-02(화)
139,500

2018-10-04(목)
133,000

2018-10-05(금)
133,500

2018-10-08(월)
139,500

2018-10-10(수)
134,000

2018-10-11(목)
128,500

2018-10-12(금)
133,500

2018-10-15(월)
137,500

2018-10-16(화)
132,000

2018-10-17(수)
138,000

2018-10-18(목)
135,000

2018-10-19(금)
131,000

2018-10-22(월)
136,000

2018-10-23(화)
132,500

2018-10-24(수)
132,500

2018-10-25(목)
125,500

최근일종가 (A)
125,500

1주일평균 (B)
131,500

1개월평균 (C)
136,368.42

산술평균 (D=(A+B+C)/3)
131,122.81

현물출자 가격 (E=Min(A,D))
125,500

[해당법령]

상법 제422조(현물출자의 검사) 
①현물출자를 하는 자가 있는 경우에는 이사는 제416조제4호의 사항을 조사하게 하기 위하여 검사인의 선임을 법원에 청구하여야 한다. 이 경우 공인된 감정인의 감정으로 검사인의 조사에 갈음할 수 있다. [개정 98·12·28]
② 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다. [신설 2011.4.14] [[시행일 2012.4.15]]
1. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산의 가액이 자본금의 5분의 1을 초과하지 아니하고 대통령령으로 정한 금액을 초과하지 아니하는 경우
2. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산이 거래소의 시세 있는 유가증권인 경우 제416조본문에 따라 결정된 가격이 대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 아니하는 경우

상법 시행령 제14조(현물출자 검사의 면제) 
① 법 제422조제2항제1호에서 “대통령령으로 정한 금액”이란 5천만원을 말한다.
② 법 제422조제2항제2호에서 “대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세”란 다음 각 호의 금액 중 낮은 금액을 말한다.
1. 법 제416조에 따른 이사회 또는 주주총회의 결의가 있은 날(이하 이 조에서 “결의일”이라 한다)부터 소급하여 1개월간의 거래소에서의 평균 종가, 결의일부터 소급하여 1주일간의 거래소에서의 평균 종가 및 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가를 산술평균하여 산정한 금액
2. 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가
③ 제2항은 현물출자의 목적인 재산에 그 사용, 수익, 담보제공, 소유권 이전 등에 대한 물권적 또는 채권적 제한이나 부담이 설정된 경우에는 적용하지 아니한다.

② 현물출자에 대하여 부여할 (주)효성 기명식 보통주식의 수에 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 신주를 발행하지 아니하고, 아래 산식에 따라 현금으로 지급합니다.

단수주 대금 =
[ 각 단주 발생 청약자별 공개매수가 확정된 현물출자 주식수 × 주당 현물출자 가격 ]

- [ 각 단주 발생 청약자에 대하여 (주)효성이 발행하는 신주의 수 × 신주의 1주당 발행가액 ]

(2) 모집가액

① '모집가액'의 산정방법

확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 미적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.

② '예정 모집가액'의 산정방법

상기 표의 모집가액은 예정가액으로 이사회 결의일 전 과거 3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 할인율은 적용하지 않았으며, 다음과 같이 산정하였습니다. 

※ 예정 모집가액 산정표

일 자
주 가
거래량
거래금액

2018년 10월 19일
47,100
62,959
2,949,921,000

2018년 10월 22일
46,700
68,934
3,196,307,800

2018년 10월 23일
44,750
118,704
5,373,515,900

총 거래금액 (A)
11,519,744,700

총 거래량 (B)
250,597

가중평균주가 (A/B)
45,969.20

할인율
0%

예정모집가액
45,970

(3) 모집총액

'모집총액'은 '(1) 주식의 수' 및 '(2) 모집가액'의 확정에 따라 결정될 예정입니다.

예정모집총액(597,554,881,970원) = [ 예정주식의 수(
12,998,80
1주) × 예정모집가액(45,970원) ]

(4) 기타 사항

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약 시 모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 효성티앤씨(주)의 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주)의 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주)의 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

2. 공모방법

모 집 대 상
주 식 수 (%)
비 고

일 반 모 집

12,998,80
1주 (100%)

-

주 주 배 정
-주 ( -%)
-

우리사주배정
-주 ( -%)
-

기 타
-주 ( -%)
-

합 계

12,998,80
1주 (100%)

-

주1) 상기 '일반모집'의 '주식수'는 이사회 결의일(2018년 10월 26일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 10월 19일, 2018년 10월 22일, 2018년 10월 23일(3거래일))의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하되 할인율은 0% 적용한 가액을 '예정 모집가액'으로 하여 산정한 '예정 모집주식수'를 기재하였습니다. 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다. '일반모집'의 주식수 산정 근거는 본 신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항'의 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모개요'를 참조해 주시기 바랍니다. 확정발행가액은 2018년 11월 23일 확정될 예정이며, 2018년 11월 26일 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'을 확정하여 공시하겠습니다.
주2) 본 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되며 대신증권(주), 미래에셋대우(주)는 투자중개회사로서 상기 신주에 대하여 인수행위를 하지 않습니다.

3. 공모가격 결정방법

확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집주식의 수

12,998,80
1주

주당 모집가액
예정가액
45,970원

확정가액
-

모집총액
예정가액
597,554,881,970원

확정가액
-

청약단위
- 효성티앤씨(주) 기명식 보통주식 1주
- 효성중공업(주) 기명식 보통주 1주
- 효성첨단소재(주) 기명식 보통주 1주
- 효성화학(주) 기명식 보통주 1주
- 본 유상증자는 현물출자를 받기 위한 유상증자이므로
현물출자 대상이 되는 주식 1주를 청약단위로 합니다.
- 단, 최대 청약 가능주식수는 제한이 없습니다.

청약기일
일반모집
개시일
2018년 11월 28일

종료일
2018년 12월 17일

청약증거금
일반모집
-

납입기일
2018년 12월 20일

배당기산일(결산일)
2018년 01월 01일

주) 상기 '모집주식의 수'와 '주당 모집가액' 및 '모집총액'은 예정수량과 예정금액이며, '주당 모집가액'은 이사회 결의일(2018년 10월 26일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 10월 19일, 2018년 10월 22일, 2018년 10월 23일(3거래일))의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하되 할인율은 0% 적용한 가액을 기재하였습니다. 확정발행가액은 2018년 11월 23일 확정될 예정이며, 2018년 11월 26일 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'을 확정하여 공시하겠습니다. 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약 시모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 효성티앤씨(주)의 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주)의 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주)의 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
비고

신주발행의 공고
2018년 10월 26일
(주)효성 홈페이지
(http://www.hyosung.com)

청약공고
2018년 10월 29일
한국경제신문

2018년 10월 29일
서울경제신문

확정 발행가액 공고
2018년 11월 26일
한국거래소 / 금융위(금감원)전자공시시스템

배정공고
2018년 12월 18일
미래에셋대우(주) 홈페이지
(www.miraeassetdaewoo.com)

주1) 금번 유상증자는 일반공모 방식의 유상증자이므로 '배정기준일(주주확정일)'은 해당사항이 없으며, 2018년 10월 26일에 상법 제418조에 따른 '신주발행의 공고'를 당사 홈페이지에 개제하였습니다.
주2) 금번 유상증자는 현물출자(공개매수방식)를 받고 이에 대한 대가로 신주를 발행하여 교부하는 방식이므로 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제3-7조에 의거하여 현물출자 신청기간(공개매수기간) 종료 이후부터 결제일(2018년 12월 20일) 이전까지 응모자(청약자) 개개인에게 현물출자 결과통지서(공개매수 결과통지서)를 송부할 예정입니다. 
주3) 금번 유상증자는 현물출자를 받기 위한 유상증자이므로 현물출자 대상이 되는 주식 1주를 청약단위로 하며, 최대 청약 가능주식수는 제한이 없습니다. 
주4) 금번 유상증자는 일반적인 유상증자와는 달리 청약단위가 정형화(예 : 청약주식수 10주 ~ 100주 -> 10주 단위)되어 있지 않기 때문에 배정공고시 모든 청약단위(현물출자 신청주식수)에 대한 배정내역을 기재하는 것은 불가능하며 또한 상기 '주2)'의 통지서에 모든 청약자(현물출자 신청자) 개개인에 대한 신주배정 내역이 기재되어 있으므로 금번 배정공고시에는 모든 청약단위(현물출자 신청주식수)에 대해서가 아니라 청약단위(현물출자 신청주식수) 중 대표적인 단위에 대해서만 배정내역을 기재할 예정입니다.

(2) 청약방법

① 금번 (주)효성 유상증자는 효성티앤씨(주)의 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주)의 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주)의 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 교부하는 방식입니다. 청약자는 반드시 지점을 내방하셔야 하며, 청약 시 투자설명서, 공개매수설명서 및 청약확인서를 교부받으셔야 합니다. 청약단위는 효성티앤씨(주) 1주 또는 효성중공업(주) 1주 또는 효성첨단소재(주) 1주 또는 효성화학(주) 1주 단위이며, 최대 청약 가능주식수에 대한 제한은 없습니다. 또한, 청약자별 이중청약은 불가능하며, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.

투자자 여러분께서는 다음의 기재사항을 충분히 숙지하신 후 청약에 임해주시기 바랍니다.

a. 효성티앤씨(주)의 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주)의 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주)의 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식의 명부주주

- 미래에셋대우(주)의 본ㆍ지점에 위탁계좌를 개설하여 실물주권을 입고하고, 주식청약서(공개매수청약서)를 작성ㆍ제출한 후, 청약확인서, 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

b. 효성티앤씨(주)의 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주)의 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주)의 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식의 실질주주

㉠ 미래에셋대우(주)의 위탁계좌 또는 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

- 주식청약서(공개매수청약서)를 작성하여 미래에셋대우(주)의 본ㆍ지점에 제출한 후 청약확인서와 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

㉡ 타증권사의 위탁계좌에 주식이 있는 경우

- 미래에셋대우(주)의 본ㆍ지점에 본인 명의의 위탁계좌를 개설하여 현물출자(공개매수)에 응할 주식을 대체입고시킨 후 주식청약서(공개매수청약서)를 작성, 미래에셋대우(주)의 본ㆍ지점에 제출하고, 청약확인서와 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

㉢ 타증권사의 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

- 청약자는 해당 증권사에 현물출자(공개매수청약 등)의 의사표명을 하고, 해당 증권사는 청약마감일(공개매수 마감일)에 청약내역을 집계하여 각 현물출자자(공개매수응모자 등)들의 청약서 및 응모현황의 집계내역을 미래에셋대우(주)에 제출하여야 합니다.

㉣ 한국에 거주하지 않는 주주들의 경우 

한국에 거주하지 않는 주주들의 경우 국내 상임대리인(예, 수탁은행 등)으로 하여금 공개매수사무취급자에 계좌를 개설한 후, 주주를 대리하여 공개매수신청서를 제출하도록 지시하여야 합니다. 
청약하고자 하는 주주는 실명확인서류를 지참하고 직접(또는 한국에 거주하지 않는 주주들의 경우 그들의 대행인을 통하여) (영업점을 내방하여) 청약하여야 하며, 전화, Fax, On-line 또는 다른 수단을 통하여 청약할 수 없습니다. 

○ 실명확인서류:

가. 개인: 주민등록증 또는 운전면허증 등

나. 법인: 사업자등록증

다. 외국투자자: 외국인투자등록증

▶ 금번 유상증자는 공개매수의 방식을 통한 현물출자방식으로 행하여지는 바, '증권거래세법 제1조 및 제8조'에 의거, 현물출자 확정주식금액(공개매수 등에 의한 장외매도금액)에 대하여 증권거래세가 부과됩니다. 증권거래세는 결제일인 2018년 12월 20일에 징수되므로 청약자는 결제일 날짜에 청약계좌에 증권거래세액[현물출자 확정 주식금액(장외매도 금액)의 0.5%]에 해당하는 현금잔고를 유지하도록 유념해 주시기 바랍니다. 일반적으로 행하여지는 현금매수 방식의 공개매수 등의 경우 증권거래세를 결제대금에서 원천징수하나, 금번 공개매수는 현물 출자 신주발행방식이므로 증권거래세를 결제대금에서 원천징수하는 것은 불가능합니다. 따라서 상기 내용과 같은 방법으로 증권거래세를 징수하오니 참조하시기 바랍니다.

※ 증권거래세 = 현물출자(공개매수)가 확정된 대상 주식수 × 주당 출자가격 × 0.5%

▶ 결제일인 2018년 12월 20일자로 응모계좌에 증권거래세에 해당하는 금액이 없거나 부족할 경우, 잔고에 (-)금액으로 남게 되며 경과이자가 발생하게 되오니 청약시 이점을 유의해 주시기 바랍니다. 

▶ 공개매수는 장외거래로 간주되어 「소득세법」에 따라, 청약주주들은 양도소득세가 발생할 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 양도소득세는 공개매수청약자 본인이 직접 관할 세무서에 신고 및 납부하는 세금이며, 양도소득세의 자세한 과세여부, 과세표준, 세율, 신고방법 및 납부 방법은 해당법령을 참고하시기 바랍니다.

▶ 비거주자(외국법인 포함)의 경우에는 원천징수의무자인 공개매수사무취급자가 관련 법령에 따라 양도차익에 대한 세금과 관련하여 부가되는 세금을 원천징수할 수 있습니다. 다만, (i) 당해 비거주자에 대해 조세협약에 의하여 원천징수가 면제되고, (ii) 그러한 면제를 받기 위한 절차가 응모주주에 의하여 이행된 경우에는 원천징수가 면제될 수 있습니다. 조세협약에 따른 원천징수 면제대상에 해당되는지 여부와 관련절차의 이행 및 관련서류의 진위여부에 대한 입증 책임은 당해 비거주자에게 있으며, 당해 비거주자가 입증을 하지 않거나 충분한 입증을 하지 못하는 경우에는 원천징수 의무자인 공개매수사무 취급자는 당해 비거주자에 대해 원천징수면제를 적용하지 않을 수 있습니다.

② 청약자(공개매수응모자)는 청약 시, 인감을 지참하고 본인 확인서류(개인 : 주민등록증, 운전면허증 등 / 법인 : 사업자등록증 / 외국인투자자 : 투자등록증)를 제시하여야 하며, 청약은 청약기간 중 업무시간(오전 9시 ~ 오후 3시)내에서만 하실 수 있습니다.

③ 청약취소의 방법

a. 금번 유상증자는 공개매수를 통한 현물출자 방식의 증자입니다. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조 제4항에 의거, 청약자는 공개매수기간(2018년 11월 28일 ~ 2018년 12월 17일)중에는 언제라도 공개매수청약을 취소할 수 있으며, 공개매수 청약취소를 유상증자 청약취소에 갈음합니다.

b. 상기의 'a.'에 의거, 청약을 취소하는 경우 청약자는 청약마감일(2018년 12월 17일) 오후 3시까지 청약 당시 청약을 접수한 미래에셋대우(주)의 해당 영업점을 방문하여 청약확인서 및 청약을 취소한다는 취지의 서면(청약취소 신청서)을 제출하여야 합니다.

c. (주)효성이 청약 개시일 이후 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조 및 동법 시행령 150조에 의거, 현물출자를 위한 신주발행(공개매수)을 철회하거나 청약자가 청약을 취소한 경우, 현물출자를 위해 청약계좌에 입고되어 있는 주식은 철회일 또는 청약취소일 당일에 지체없이 출고금지 조치가 해제됩니다.

④ 투자설명서 교부에 관한 사항

a. 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

b. 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 '동법 시행령' 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

c. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자에게는 투자설명서 교부가 면제됩니다. 투자설명서의 교부를 원하지 않으시는 경우 이점 참고하시기 바랍니다.

㉠ 투자설명서 교부 방법 및 일시
- 교부장소 : 미래에셋대우(주) 본ㆍ지점
- 교부방법 : 미래에셋대우(주)의 본ㆍ지점 비치
 미래에셋대우(주)의 홈페이지 (www.miraeassetdaewoo.com)
- 교부일시 : 2018년 11월 28일 ~ 2018년 12월 17일

㉡ 확인절차 
- 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시 : 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

㉢ 기타
- 금번 유상증자의 경우, 투자자께서는 본 증권신고서의 효력발생 이후 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있습니다.
- 투자설명서 교부 의무의 주체 : 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)효성과 투자중개회사인 미래에셋대우(주)가 모두 부담합니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 미래에셋대우(주) 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

※ 관련법규

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』

제9조(그 밖의 용어의 정의) 
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) 
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. [개정 2013.5.28] [[시행일 2013.8.29]]
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』

제11조(증권의 모집ㆍ매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. [개정 2009.7.1, 2013.6.21]
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

제150조(공개매수의 예외적 철회) 
법 제139조제1항 단서에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2013.8.27>

1. 공개매수자가 발행한 어음 또는 수표가 부도로 되거나 은행과의 당좌거래가 정지 또는 금지된 경우

2. 공개매수대상회사에 다음 각 목의 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 공개매수를 철회할 수 있다는 조건을 공개매수공고시 게재하고 이를 공개매수신고서에 기재한 경우로서 그 기재한 사유가 발생한 경우

가. 합병, 분할, 분할합병, 주식의 포괄적 이전 또는 포괄적 교환

나. 제171조제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 중요한 영업이나 자산의 양도·양수

다. 해산

라. 파산

마. 발행한 어음이나 수표의 부도

바. 은행과의 당좌거래의 정지 또는 금지

사. 주식등의 상장폐지

아. 천재지변·전시·사변·화재, 그 밖의 재해 등으로 인하여 최근 사업연도 자산총액의100분의10 이상의 손해가 발생한 경우

(3) 청약취급처
미래에셋대우(주)의 본ㆍ지점

(4) 청약결과 배정방법

① 배정주식수의 산정방법

(현물출자가 확정된 효성티앤씨(주) 기명식 보통주식의 수 X 효성티앤씨(주) 기명식 보통주식의 주당 현물출자 가격)+
(현물출자가 확정된 효성중공업(주) 기명식 보통주식의 수 X 효성중공업(주) 기명식 보통주식의 주당 현물출자 가격)+
(현물출자가 확정된 효성첨단소재(주) 기명식 보통주식의 수 X 효성첨단소재(주) 기명식 보통주식의 주당 현물출자 가격)+
(현물출자가 확정된 효성화학(주) 기명식 보통주식의 수 X 효성화학(주) 기명식 보통주식의 주당 현물출자 가격)

배정주식수 =
-------------------------------------------------------------------------------------------------

(주)효성 기명식 보통주식의 1주당 신주 발행가액

다만, 각 현물출자자에 대하여 부여할 (주)효성 기명식 보통주식(신주)의 수에 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 (주)효성의 기명식 보통주식(신주)을 발행하지 않고 현금으로 지급합니다. 현금지급방법은 하단의 '④ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등'을 참고하시기 바랍니다.

② 배정방법
금번 현물출자 유상증자는 효성티앤씨(주)와 효성중공업(주)과 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 주식을 현물출자 받고 이에 대한 대가로 (주)효성의 신주를 발행하는 바, 각각의 현물출자에 따른 배정 비율을 아래와 같이 산정하였습니다. 아래의 (주)효성 신주배정예정주식수는 예정수량이며 확정된 신주배정수량은 2018년 11월 23일 확정되어 2018년 11월 26일 정정공시 할 예정입니다. 

[현물출자 받을주식수에 따른 (주)효성 신주 배정 사항]

(단위 : 주, %)

현물출자 대상주식
현물출자 
받을 주식수
각 현물출자에 따른
(주)효성
신주 배정예정 주식수
비율

효성티앤씨(주)
1,300,000
4,694,365
36.12%

효성중공업(주)
2,800,000
2,686,099
20.66%

효성첨단소재(주)
1,350,000
3,024,798
23.27%

효성화학(주)
950,000
2,593,539
19.95%

계
-
12,998,801
100.00%

주) 상기 효성(주)의 신주 배정예정주식수는 예정수량이며 효성(주)의 확정된 신주 배정 주식수는 신주발행가액 및 교환비율이 확정되는 2018년 11월 23일에 결정될 것이며, 2018년 11월 26일 정정신고서 제출을 통하여 확정된 신주 배정 주식수를 공시하겠습니다. (주)효성의 확정된 배정주식수에 영향을 미치는 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.

(주)효성의 효성티앤씨(주) 보통주 공개매수와 효성중공업(주) 보통주 공개매수와 효성첨단소재(주) 보통주 공개매수와 효성화학(주) 보통주 공개매수는 별개의 공개매수로써 효성티앤씨(주)의 공개매수 청약 경쟁률은 효성중공업(주)와 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 공개매수 청약 경쟁률에 영향을 미치지 않으며, 효성중공업(주)의 공개매수 청약 경쟁률 또한 효성티앤씨(주)와 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 청약 경쟁률에 영향을 미치지 않으며, 효성첨단소재(주)의 공개매수 청약 경쟁률 또한 효성티앤씨(주)와 효성중공업(주)과 효성화학(주)의 공개매수 청약 경쟁률에 영향을 미치치 않으며, 효성화학(주)의 공개매수 청약 경쟁률 또한 효성티앤씨(주)와 효성중공업(주)과 효성첨단소재(주)의 공개매수 청약 경쟁률에 영향을 미치지 않습니다. 이에 따라 네 개의 공개매수 건 중 하나의 공개매수 청약율이 100%를 초과하고 다른 하나의 공개매수 청약율이 100%에 미달하여도 각각의 공개매수 청약율에 따라 (주)효성의 신주가 배정될 예정입니다. 또한 네건의 공개매수 청약률이 모두 100%를 초과하여도 (주)효성의 신주배정주식수는 각 공개매수별 경쟁률을 바탕으로 계산되어 배정될 것입니다. 투자자의 이해를 돕기 위하여 아래 예시를 참조하시기 바랍니다. 

예시 1) 효성티앤씨(주), 효성중공업(주)과 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 공개매수 청약주식수가 현물출자 받을 주식수에 모두 미달한 경우 

현물출자에 응한 각각의 주식수에 대하여 상기의 '①'에 의거, 배정하여야 할 주식수만큼만 (주)효성의 기명식 보통주식(신주)을 발행하여 배정하며, 청약(현물출자신청) 미달 등에 따라 부여되지 못하는 (주)효성의 기명식 보통주식(신주)은 발행하지 않습니다.

예시 2) 효성티앤씨(주)의 공개매수 청약주식수가 현물출자 받을 주식수를 초과하고 효성중공업(주)과 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 공개매수 청약주식수가 현물출자 받을 주식수에 미달하였을 경우 

효성티앤씨(주)의 현물출자 받을 주식수에 배정된 (주)효성 신주 배정예정주식수 범위 내에서 5사 6입을 원칙으로 (주)효성 기명식 보통주식(신주)를 안분하여 배정하되, 배정되는 (주)효성 기명식 보통주식(신주)의 잔여주식이 최소화 되도록 합니다. 효성중공업(주)과 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 미달 등에 따라 부여되지 못하는 (주)효성의 기명식 보통주식(신주)는 효성티앤씨(주)의 초과청약분에 배정되지 않으며 발행되지 않습니다. 

예시 3) 효성티앤씨(주)와 효성중공업(주)과 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 공개매수 청약주식수가 현물출자 받을 주식수를 모두 초과하는 경우 

효성티앤씨(주) 현물출자 받을 주식수, 효성중공업(주) 현물출자 받을 주식수 및 효성첨단소재(주) 현물출자 받을 주식수, 효성화학(주) 현물출자 받을 주식수에 배정된 (주)효성 신주 배정예정주식수 범위 내에서 5사 6입을 원칙으로 (주)효성 기명식 보통주식(신주)를 각 공개매수 건에 따라 안분하여 배정하되, 배정되는 (주)효성 기명식 보통주식(신주)의 잔여주식이 최소화 되도록 합니다. 또한 효성티앤씨(주)와 효성중공업(주)과 효성첨단소재(주)와 효성화학(주)의 공개매수 청약경쟁률은 상호 영향을 미치지 않으며, 각 공개매수 청약경쟁률에 따른 (주)효성의 신주배정은 각각의 공개매수별로 배정될 예정입니다.

③ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등

현물출자 대상주식의 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법은 다음과 같으며, 동 현금은 결제일인 2018년 12월 20일에 청약자의 청약계좌로 입금됩니다. 또한 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수를 초과하는 경우 초과청약 주식 역시 결제일인 2018년 12월 20일에 출고금지 조치가 해제됩니다.

※ 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법

단수주 대금 =
[ 각 단주 발생 청약자별 공개매수가 확정된 현물출자 주식수 × 주당 현물출자 가격 ]

- [ 각 단주 발생 청약자에 대하여 (주)효성이 발행하는 신주의 수 × 신주의 1주당 발행가액 ]

④ 주권교부에 관한 사항

a. 주권상장예정일 : 2019년 1월 4일

b. 주권교부일 : 2019년 1월 3일

c. 주권교부장소 : 명의개서 대행기관 (하나은행 증권대행부)

d. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 관련법규

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』

제309조(예탁결제원에의 예탁 등) ⑤ 예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

5. 인수 등에 관한 사항

대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 금번 (주)효성 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

주1) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에서는 '증권거래법'상의 인수업무에 포함되었던 '모집, 매출 주선업무'를 인수업이 아닌 투자중개업으로 정의하고 있어 금융투자업자가 '모집, 매출 주선업무'만을 수행할 경우 인수인(또는 주관회사)로 기재 하지 않고 모집주선인으로 기재해야 합니다.

주2) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제 125조에 의해 투자설명서 중 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 제125조에 입각하여 그 손해에 관하여 배상의 책임을 지게 됩니다. 따라서 모집주선인은 투자설명서 교부 의무가 있으므로 위의 내용에 적용됩니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주식이며, 동 증권의 주요권리내용은 다음과 같습니다.

(1) 액면금액 (당사 정관 제5조) 
: 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 5,000원으로 한다.

(2) 의결권에 관한 사항

- 의결권 (당사 정관 제19조)
: 주주의 의결권은 주식 1주에 대하여 1개로 한다.

- 의결권의 위임 (당사 정관 제22조)
: 주주는 타의 출석주주를 대리인으로 정하여 주주총회의 의결권을 행사할 수 있다. 단, 대리인은 총회개회 전에 대리권을 증명하는 서면을 본 회사에 제출하여야 한다.

(3) 배당에 관한 사항

- 신주의 배당기산일 (당사 정관 제12조)
: 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

- 이익배당 (당사 정관 제43조)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기 말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급 한다. 단, 질권자의 동의가 있을 때에는 질권설정자인 주주에게 배당금을 지급할 수 있다.

③ 배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

④ 미지급배당금에는 이자를 부하지 아니한다.

- 중간배당 (당사 정관 제43조의2)

① 이 이 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행법령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[주식회사 효성의 사업위험]

[지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 영향]

가.
주식회사 효성(이하"당사"라 함)은 향후 분할신설회사인 효성티앤씨 주식회사, 효성중공업 주식회사, 효성첨단소재 주식회사 및 효성화학 주식회사의 주식(보통주)을 공개매수방식으로 현물출자받아 자회사로 편입 후 지주회사 체제로 운영될 계획
입니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익
등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에
지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.
투자자께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

주식회사 효성(이하"당사"라 함)은 향후 분할신설회사인 효성티앤씨 주식회사, 효성중공업 주식회사, 효성첨단소재 주식회사 및 효성화학 주식회사의 주식(보통주)을 공개매수방식으로 현물출자받아 자회사로 편입 후 지주회사 체제로 운영될 계획입니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

[지주회사제도의 장점]

장 점

내 용

기업구조조정 
 원활화

- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐
- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 
통한 투자 활성화

- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계
적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무
 배분 효율성 증대

- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 
의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화

- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단 내 
지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2017년 9월말 기준 총 193개사(일반 183개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 매년 증가하고 있습니다. 연도별 지주회사 수는 아래와 같습니다.

[공정거래법상 지주회사 수 추이]

예비_공정거래법상 지주회사 수 추이_04.jpg
공정거래법상 지주회사 수 추이

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

2017년 3분기 기준, 지주회사(193개)의 평균 자산총액은 1조 4,022억원으로 2016년(1조 5,237억원) 대비 다소 감소하였습니다. 지주회사의 평균 부채비율은 37.1%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지)보다 크게 낮으며, 2016년(40.2%) 대비 소폭 감소하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. 

[연도별 지주회사의 부채 비율 변동 추이]

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.3Q

전체

43.2%

43.8%

50.4%

40.0%

42.5%

37.2%

35.4%

41.6%

40.2%

37.1%

일반 지주회사

45.5%

46.4%

54.9%

43.3%

44.8%

39.3%

37.3%

42.7%

41.2%

37.6%

금융 지주회사

18.3%

23.2%

19.0%

15.4%

23.0%

19.4%

20.9%

26.8%

25.4%

27.6%

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

당사는 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업등을 영위할 예정이며 주요 수익은 브랜드의 사용자로부터 수취하는 상표사용수익, 경영자문 제공을 통한 경영자문수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금수익, 임대수익이 될 예정입니다.

[지주회사의 수익원]

장 점

내 용

배당금 수익

- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득

- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익

- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익

- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

상표사용수익

- 브랜드 사용료

기타 수익

- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익

- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

하지만 당사는 순수지주회사라는 특성상 이러한 수익을 기반으로 사업자회사에 대한 투자, 자체 운용 및 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요자금을 충당해야 합니다. 이처럼 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리영업활동을 통한 수익창출이 불가능한 바, 향후 분할존속회사의 손익실적은 자회사들로부터 받는 배당금 등에 영향을 받게 되며, 자회사들의 실적이 악화될 경우 이에 영향을 받아 분할존속회사의 실적 또한 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 관련 규제강화]

나.
2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화 될 가능성이 높아지고 있습니다.
다
만, 2018년 8월 공정거래위원회가 입법예고한 공정거래법 개정(안)의 지주회사 자회사 및 손자회사 지분율 요건 강화(상장 20%→30%, 비상장 40%→50%) 등의 규정은 그 시행시기가 법 개정 후 1년이 경과한 날부터 시행될 것으로 예상되는 바, 올해 지주회사 전환을 추진하는 당사에는 영향을 미치지 못할 것으로 예상되나, 향후 변경될 수도 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2017년 05월 09일 새로운 정부의 출범과 더불어 대통령 선거기간 동안 주요 공약으로 제시된 '경제 민주화' 경제정책이 도입될 가능성이 높아지고 있습니다. '경제 민주화' 경제 정책은 크게 재벌개혁 추진과 재벌의 경제력 집중 방지로 구성되어 있으며 세부내역으로 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진, 문어발 재벌의 경제력 집중 방지, 금산분리 관리 강화, 기업 지배구조 개선, 스튜어드십코드의 도입, 지주회사 요건 및 일감 몰아주기 규제 강화 등이 있습니다.

[새 정부의 후보 시절 ‘경제 민주화’ 관련 공약]

1. 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진
 ① 계열공익법인, 자사주, 우회출자 등 대주주 일가 지배력 강화 차단 방안 마련
 ② 다중대표소송제, 집중투표.전자투표.서면투표제 도입 추진
 ③ 횡령, 배임 등 경제범죄 엄정 처벌 및 사면권 제한

2. 문어발 재벌의 경제력 집중 방지
 ① 지주회사 요건과 규제 강화, 자회사 지분 의무소유비율 강화
 ② 검찰, 경찰, 국세청, 공정위, 감사원, 중소기업청 등 범정부차원의 '특별 위원회'를 구성하여 일감몰아주기, 부당내부거래, 납품단가 강제인하와 같은 재벌의 갑질 횡포에 대한 전면적 조사와 수사를 강화하고 엄벌
 ③ 소상공인생계형적합업종 지정 특별법 제정
 ④ 금산분리로 재벌이 장악한 제2금융권을 점차적으로 재벌의 지배에서 독립
 ⑤ 금융계열사의 타 계열사 의결권 행사를 제한하고 계열사 간 자본출자를 자본적정성 규제에 반영하는 통합금융감독시스템 구축

출처) 중앙선거관리위원회

지주회사와 관련된 법규의 경우 공정거래법 상 지주회사 요건 강화에 관한 공약이 현실화될 가능성이 있습니다. 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 비상장사 40% 이상, 상장사 20% 이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안은 이를 더욱 강화해 비상장사 50%, 상장사 30% 이상으로 기준을 강화하려는 움직임이 있습니다.
다
만, 2018년 8월 공정거래위원회가 입법예고한 공정거래법 개정(안)의 지주회사 자회사 및 손자회사 지분율 요건 강화 등의 규정은 그 시행시기가 법 개정 후 1년이 경과한 날부터 시행될 것으로 예상되는 바, 올해 지주회사 전환을 추진하는 당사에는 영향을 미치지 못할 것으로 예상되나, 향후 변경될 수도 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 행위제한 요건 강화(공정거래법 개정안)

구분

현행

개정안

자회사·손자회사 의무소유 비율 상향

상장사 - 20%
 비상장사 - 40%

상장사 - 30%
 비상장사 - 50%

출처) 국내 언론, 공정거래위원회

[주요 종속회사 : 효성캐피탈 주식회사] 

[효성캐피탈 주식회사의 사업위험] : 여신전문업체로서 사업위험

다.
당사의 주요 종속회사인 효성캐피탈 주식회사가 영위하는
할부/리스 금융업은 특정 물건을 매개로 하는 물적 금융업으로서, 시장의 자금수요 및 은행의 대출능력 변화와 밀접한 관련을 맺고 있어 장기적으로 사업 안정성을 담보하기 어려운 본질적인 사업위험이 존재합니다.
또한,
조달금리 상승 가능성, 비은행계 여신전문회사에 대한 선호도 저하, 여신전문금융업에 대한 감독기관의 규제 강화 등은 효성캐피탈(주)에 부정적 요인으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

여신전문금융업은 신용카드업, 시설대여업, 할부금융업 및 신기술사업금융업의 개별사업법에 의해 엄격히 규정되고 있었으나, 상품별 수요증가와 금융시장 개방 확대, 금융겸업화 추세를 반영하여 1997년 8월 여신전문금융업법 제정을 통해 4개업을 통합한 금융업종입니다. 여신전문금융회사는 주로 회사채 및 기업 어음을 발행하여 자금을 조달하고 있으며, 수신기능이 없어 건전성 확보를 위한 진입 규제의 필요성이 크지 않아 대주주 및 자본금 요건만 구비되면 금융위원회 등록만(신용카드업 제외)으로 시장 진입이 자유롭습니다.

[영업의 종류]

구 분
내 용

1. 시설대여업
이용자가 선정한 특정물건을 구입 후 임대(리스,렌탈)하고 일정기간에 걸쳐 사용료를 받는 임대차형식의 물건을 매개로 한 물적금융

2. 할부금융
재화 및 용역의 매매계약에 대하여 매도인 및 매수인과 각각 약정을 체결하여 매수인에게 융자한 재화 및 용역의 구매자금을 매도인에게 지급하고 매수인으로부터 그 원리금을 분할하여 상환받는 방식의 금융

3. 팩토링
기업이 물품 및 용역의 공급에 의하여 취득한 매출채권을 양수하여 관리, 회수하는 업무

4. 일반대출
기업/개인을 상대로 운전자금, 주택자금, 가계자금 대출 및 부동산 PF

5. 신기술사업금융
기술신용보증기금법상 기술을 개발하거나 이를 응용하여 사업화 하는 중소기업 및 산업기술연구조합에 대한 투자, 융자 등을 하는 금융

현재는 리스ㆍ할부금융사 44개, 카드사 8개사, 신기술금융사31개사 등 총 83개의 여신전문금융회사가 영업을 하고 있습니다.

[여신전문금융회사 현황]

분류
회사명

리스, 할부금융사
(44)
데라게란덴, 도이치파이낸셜, 동화캐피탈, 롯데오토리스, 롯데캐피탈, 메르세데스벤츠파이낸셜서비스코리아, 메리츠캐피탈, 메이슨캐피탈, 무림캐피탈, 산은캐피탈, 스카니아파이낸스코리아, 스타파이낸셜서비시스, 신한캐피탈, 아주캐피탈, 애큐온캐피탈, 에스와이오토캐피탈, 에코캐피탈, 오릭스캐피탈코리아,오케이캐피탈, 웰릭스캐피탈, 중동파이넨스, 코스모캐피탈, 토요타파이낸셜서비스코리아, 폭스바겐파이낸셜서비스코리아, 하나캐피탈, 하이델베르그프린트파이낸스코리아, 한국자산캐피탈, 한국캐피탈, 한국투자캐피탈, 현대캐피탈, 현대커머셜, 홈앤캐피탈, 효성캐피탈, AJ캐피탈파트너스, BMW파이낸셜서비스코리아, BNK캐피탈, DB캐피탈, DGB캐피탈, JB우리캐피탈, JT캐피탈, KB캐피탈, NH농협캐피탈, RCI파이낸셜서비스코리아, SPC캐피탈

카드사(8)
하나카드, 롯데카드, 비씨카드, 삼성카드, 신한카드, 우리카드, 현대카드, KB국민카드

신기술금융사(31)
나우아이비캐피탈, 농심캐피탈, 메가인베스트먼트, 미래에셋캐피탈, 미래에쿼티파트너스, 삼성벤처투자, 솔론인베스트, 시너지아이비투자, 아주아이비투자,액시스인베스트먼트, 에이스투자금융, 엔베스터, 엔에이치엔인베스트먼트, 와이지인베스트먼트, 우리기술투자, 위드윈인베스트먼트, 유비쿼스인베스트먼트, 이앤인베스트먼트, 제니타스인베스트먼트, 제미니투자, 지엠비인베스트먼트,케이티인베스트먼트, 코너스톤투자파트너스, 코리아오메가투자금융, 큐캐피탈파트너스, 티그리스인베스트먼트, 포스코기술투자, 한빛인베스트먼트, 현대투자파트너스, DA밸류인베스트먼트, IBK캐피탈

자료 : 한국여신금융협회

할부ㆍ리스 시장은 진입장벽이 높지 않아 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 국내외 각종시장불안요인이 해결되지 않아 경기하강 우려가 존재하는 상황이며, 경기침체로 사업의 주요 취급물건인 자동차, 기계류의 수요가 감소하고 중소기업 및 가계의 채무상환능력 저하로 일반대출의 확대도 쉽지 않을 것으로 예상되기 때문에 전반적인 할부ㆍ리스시장의 성장세는 다소 제한될 수 있습니다. 또한 경기하강에 대응하여 캐피탈사들의 건전성 관리 부담이 증대될 것으로 예상되고 있어 당분간 급격한 자산확대보다는 보수적인 채권관리와 안정성 검증이 요구될 것으로 보입니다.

수신기능이 없는 리스사, 할부금융사, 신기술금융사 등 여신전문업체는 자금의 거의 전부를 외부에서 조달하여야 하기 때문에 글로벌 금융위기에 따른 자금시장 경색 시 조달 금리 상승 등으로 인한 유동성 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 조달비용의 증가는 수익성 저하로 이어질 개연성이 존재합니다. 

미
국연방준비제도(Fed)는 2016년 12월 FOMC 회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. 이후 2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 2018년에는 3월 FOMC 회의에서 제롬 파월 연준 의장이 취임한 이후 기준금리를 처음으로 25bp 인상하여 1.50~1.75%로 상승하였고
6월에도 추
가 25bp 인상하여 1.75~2.00%가 되었으며,
한국과 미국의 금리 역전되었습니다.
미국 기준금리 인상이 시장에 선 반영됐지만, 장기적으로 금리 인상 기조가
이어진다면 효성캐피탈(주)를 비롯한 여신전문회사의 조달금리 상승 또한 불가피할 것으로 전망됩니다. 참고로, 최근 국고금리, 은행채(AAA 등급) 및 금융채(A-등급) 3년만기 민평 수익률 현황은 아래와 같이 등락을 반복하였으나, 2016년 11월 이래로 급등한 것으로 나타나고 있습니다.

[민평수익률 추이(3년 만기)]

(단위 : %)

금리추이

출처 : 금융투자협회 채권정보센터

또한 지속적인 가계부채 증가세, 높은 변동금리 가계대출 비중, 서민금융 가계부채 증가, 다중채무관계 심화는 향후 가계부채문제를 확대시킬 수 있는 주요 리스크 요인인 것으로 판단됩니다. 특히 서민금융부분의 가계부채는 빠른 증가세를 나타내고 있을 뿐만 아니라 차주 구성상 신용도가 열위하여 부실화 가능성이 타금융권에 비하여 높고, 전체 가계부채에서 차지하는 비중도 상당한 바, 대출의 부실화가 할부ㆍ리스업전반에 걸쳐 부정적인 영향을 줄 수 있는 요인인 것으로 판단합니다. 
 
최근 저금리 기조가 고착됨에 따라 할부ㆍ리스사들이 취급하고 있는 개인신용 대출금리에 대해서도 인하 압력이 가중되고 있어 제반가격 인하 가능성이 높아지고 있습니다. 이러한 지속적인 금리인하 압력은 수익성을 제한하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

여신전문금융시장은 총자산이 자기자본의 일정 배수를 초과하지 않도록 여신전문금융업법 제48조 외형확대 위주의 경영제한(10배이상), 개인정보보호법 강화 규제가 실시되고 있으며, 또한 2014년 7월에는 여전사의 자산 가계부채 비중을 총자산 20%(자산 2조원 이상 여전사는 10%)이내로 제한하는 업무비중 규제방식 개편과 대주주와의 거래 등을 제한하고 있습니다. 이러한 규제 강화 가운데 타금융업권(은행, 저축은행, 대부업)의 여전업 시장 침투가 증가하고 있으며, 기업금융시장의 침체기가 지속되면서 소매금융시장으로 눈을 돌리는 캐피탈사들이 늘어나면서 캐피탈사간의 경쟁도 치열해지고 있습니다. 

[여신전문금융업과 관련된 주요 법령 및 감독규정]

주요 법령 및 감독규정
주요 내용

여신전문금융업법,
동법 시행령, 동법 시행규칙
여신전문금융업감독규정,
동 시행세칙 등
(가) 회사채 발행한도 : 자기자본 10배
(나) 업무용 부동산 투자한도 : 자기자본의 100% 이내
(다) 자기계열사에 대한 여신한도 : 자기자본의 100% 이내
(라) 조정자기자본비율 : 7% 이상
(마) 원화유동성비율 : 100% 이상
(바) 가계대출 관련 채권 비율 : 보유 채권의 50% 이내

최근 개정된 여신전문금융업법 및 여신전문금융업 감독규정은 회계 처리의 보수성을강조하고 있습니다. 이는 여전사의 재무적 건전성을 도모하는데 도움이 되고 있으나 실질적으로는 여전사의 재무적 외형과 손익을 과소계상하여 여전사의 재투자여력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

향후 여신전문금융업이 국가경제에서 차지하는 비중 및 리스크를 고려할 때 감독기관의 규제 강화는 지속될 것으로 예상되므로 기준 및 규제 내용의 변경 및 조정에 따라 여신전문금융업 전체의 영업성과 및 재무상태가 영향을 받을 수 있습니다.

조달금리 상승 가능성, 비은행계 여신전문회사에 대한 선호도 저하,여신전문금융업에 대한 감독기관의 규제 강화 등은 효성캐피탈(주)에 부정적 요인으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[공개매수 대상 회사 공통 사업위험] :
글로벌경기 변동에 따른 사업의 위축 가능성

라
.
자회사 편입예정인 공개매수 대상 회사의 매출은
수출비중이 높음에 따라 글로벌 경기 변동에 의해 수익성에 중대한 영향을 받습니다.

2018년 4월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선과 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상하여 2018년에는 3.9%, 2019년에는 3.9% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 최근
글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 미중 무역전쟁 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 수출 비중이 높은 공개매수 대상 회사의 실적 변동을 가져오므로 당사의 수익성에 부정적인 영향일 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 당사가 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문을 분할하였으며, 분할존속회사는 자회사의 지분관리 및 투자업무 등을 담당하고, 분할신설회사는 섬유 및 무역 사업부문을 영위하는 효성티앤씨 주식회사, 중공업 및 건설 사업부문을 영위하는 효성중공업 주식회사, 산업자재 사업부문을 영위하는 효성첨단소재 주식회사, 화학 사업부문을 영위하는 효성화학 주식회사 입니다. 

【회사 분할 내용】

구분

회사명

사업부문

분할회사

(분할존속회사)

주식회사 효성

자회사의 지분 관리 및 투자 / 분할대상 부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사

효성티앤씨 주식회사

섬유/무역 사업부문

효성중공업 주식회사

중공업/건설 사업부문

효성첨단소재 주식회사

산업자재 사업부문

효성화학 주식회사

화학 사업부문

당사는 분할이후에도 분할존속회사와 분할신설회사의 사업의 특성 상 내수 매출이 대부분인 건설 사업부문을 제외한 전 사업영역에서 수출 비중이 높음에 따라 세계 경기변동과 밀접하게 관련되어 있습니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성티앤씨 주식회사】

(단위 : 억원, %)

사업부문

'18년 반기
'17년 반기

`17년

`16년

`15년

상품매출

철강1

수출

4,575
4,090
8,509

7,552

8,494

내수

48
129
221

118

163

화학

수출

2,093
3,251
6,368

7,077

7,418

내수

-
1
30

1

81

철강2

수출

3,065
1,658
3,896

3,155

3,848

내수

26
4
19

12

29

기타

수출

248
304
635

681

627

내수

149
133
295

222

170

제품매출

폴리에스터

수출

1,401
1,092
2,181

2,045

2,215

내수

1,839
1,991
4,015

3,691

3,627

나이론

수출

951
994
1,868

1,643

1,773

내수

800
843
1,650

1,531

1,614

스판덱스

수출

770
730
1,496

1,521

1,676

내수

187
179
359

381

451

기타

수출

74
68
145

134

182

내수

135
159
334

367

355

기타
수출
515
375
893
714
765

내수
126
115
210
201
180

합 계

수출(비중)

13,692(80.5%)
12,561(77.9%)
25,991(78.5%)

24,524(79.0%)

26,998(80.2%)

내수(비중)

3,310(19.5%)
3,554(22.1%)
7,133(21.5%)

6,522(21.0%)

6,670(19.8%)

합계(비중)

17,002(100%)
16,115(100%)
33,124(100%)

31,046(100%)

33,668(100%)

주1) 상기자료는 별도기준입니다.

주2) 2018년 반기 자료는 분할전 해당 사업부문과 분할후 신설회사 수치를 합산한 당사 내부 집계자료입니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성중공업 주식회사】

(단위 : 억원, %)

사업부문

'18년 반기
'17년 반기

`17년

`16년

`15년

제품매출

변압기

수출

1,327
1,728
3,653
4,326
4,109

내수

1,181
589
1,535
1,743
1,569

차단기

수출

1,137
1,267
2,395
4,281
2,650

내수

1,148
1,378
2,826
1,997
2,544

전동기 등

수출

720
664
1,773
1,872
2,167

내수

2,010
2,076
4,193
3,500
3,943

공사매출

수출

399
694
1,680

2,287

2,616

내수

8,115
4,965
11,748

8,137

7,023

분양매출

수출

-
-
-

-

-

내수

133
198
460

1,273

2,401

기타

수출

173
8
191

99

26

내수

140
183
318

420

332

합 계

수출(비중)

3,756(22.8%)
4,360(31.7%)
9,692(31.5%)

12,865(43%)

11,569(39%)

내수(비중)

12,727(77.2%)
9,389(68.3%)
21,080(68.5%)

17,071(57%)

17,812(61%)

합계(비중)

16,483(100%)
13,749(100%)
30,772(100%)

29,937(100%)

29,381(100%)

주1) 상기자료는 별도기준입니다.

주2) 2018년 반기 자료는 분할전 해당 사업부문과 분할후 신설회사 수치를 합산한 당사 내부 집계자료입니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성첨단소재 주식회사
】

(단위 : 억원, %)

메출유형

품목

'18년 반기
'17년 반기

`17년

`16년

`15년

상품

매출

타이어보강재

수출

786
711
1,299

1,207

972

내수

5
11
15

24

31

테크니컬얀

수출

273
162
419

314

285

내수

24
12
27

23

12

기타

수출

18
31
50

1

8

내수

2
2
8

4

4

제품

매출

타이어보강재

수출

2,535
2,938
5,571

5,778

6,005

내수

50
54
102

113

153

테크니컬얀

수출

585
528
1,058

888

920

내수

176
146
332

300

334

기타

수출

309
255
512

492

453

내수

70
58
128

124

127

기타매출

수 출

235
206
414

415

388

내 수

49
47
91

132

133

합 계

수출(비중)

4,741(92.6%)
4,831(94%)
9,323(93%)

9,096(93%)

9,032(92%)

내수(비중)

377(7.4%)
330(6%)
703(7%)

720(7%)

794(8%)

합계(비중)

5,118(100%)
5,161(100%)
10,026(100%)

9,816(100%)

9,827(100%)

주1) 상기자료는 별도기준입니다.

주2) 2018년 반기 자료는 분할전 해당 사업부문과 분할후 신설회사 수치를 합산한 당사 내부 집계자료입니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성화학 주식회사】

(단위 : 억원, %)

메출유형

품목

'18년 반기
'17년 반기

`17년

`16년

`15년

상품

매출

필름

수출

51
6
13

11

17

내수

32
50
80

40

48

온산탱크터미널

수출

-
-
0

-

-

내수

42
46
75

78

84

기타

수출

4
-
90

-

2

내수

-
-
0
-
-

제품

매출

PP/DH

수 출

4,176
3,682
7,685

5,468

4,864

내 수

659
592
1,229

1,073

1,080

필름

수 출

238
237
498

435

460

내 수

649
655
1,335

1,131

1,049

네오켐

수 출

626
560
1,062

1,067

850

내 수

10
11
18

21

28

옵티컬필름

수 출

546
505
1,166

1,078

592

내 수

-
-
0

1

4

TPA

수 출

375
399
809

797

698

내 수

1,265
1,218
2,436

2,170

2,095

기타

수 출

35
13
35

-

-

내 수

22
10
25

-

-

기타매출

수 출

4
-
5

-

-

내 수

53
54
112

136

98

합 계

수출(비중)

6,055(68.8%)
5,403(67.2%)
11,363(68.2%)

8,856(66%)

7,483(63%)

내수(비중)

2,733(31.1%)
2,636(32.8%)
5,310(31.8%)

4,650(34%)

4,487(37%)

합계(비중)

8,788(100%)
8,039(100%)
16,673(100%)

13,506(100%)

11,969(100%)

주1) 상기자료는 별도기준입니다.

주2) 2018년 반기 자료는 분할전 해당 사업부문과 분할후 신설회사 수치를 합산한 당사 내부 집계자료입니다.

세계경제는 2011년 상반기에 회복세를 보였으나, 2011년 하반기에는 미국 경기 회복지연과 유럽의 재정위기의 지속적인 여파로 부진한 모습을 보였습니다. 그리스의 모라토리엄(지급불능) 위험으로 확장된 유럽 재정위기와 2011년 6월 종료된 미국의 2차 양적완화 정책 이후 부진한 미국 경기 회복세 등으로 인해 선진국 정부의 위기 대응 능력에 대한 신뢰도가 떨어졌으며, 동시에 경기 회복 모멘텀 또한 약화되었습니다. IMF는 2018년 7월 발표한 보고서에서 세계 경제성장률은 기존 2018년 4월 전망치인 3.9%를 유지하였으나 선진국 성장률 전망치를 2.4%로, 지난 4월 0.2%포인트 상향조정한 2.5% 성장 전망을 석달 만에 다시 낮춰 잡았습니다. 신흥국의 성장률은 4.9%로 기존 전망을 유지하며 세계경제 성장세는 지속될 것이나, 지역별로 성장이 덜 균등해졌다고 분석했습니다. 지역별로는 선진국의 경우 미국은 2.9% 성장세를 유지하지만, 유로존과 일본의 성장률은 각각 0.2% 포인트 하향 조정된 2.2%와 1.0%로 전망했습니다. 신흥국의 경우, 중국의 성장률은 6.6%로 기존 전망을 유지하나 선진국은 미국과 나머지 국가 사이에, 신흥국은 국내외 여건이 다른 개별국가 간 불균등 성장이 심화되고 있다고 평가했습니다. IMF는 본격화된 미국과 중국의 무역갈등 등 단기적인 하방 위험 요인은 더욱 확대됐다고 경고하며 긴축적인 세계 금융시장의 여건과 정치적 불확실성 등 다른 비경제적 요인도 세계경제 회복의 걸림돌이 될수 있음을 지적했습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분

2016

2017

2018P

2018년 4월
대비, %p

2019P

2018년 4월
대비, %p

세계

3.2

3.7

3.9
0.0
3.9
0.0

선진국

1.7

2.4

2.4
△0.1
2.2
0.0

신흥국

4.4

4.7

4.9
0.0
5.1
0.0

미국

1.5

2.3

2.9
0.2
2.7
0.0

유로존

1.8

2.4

2.2
△0.2
1.9
△0.1

중국

6.7

6.9

6.6
0.0
6.4
0.0

일본

0.9
1.2
1.2
△0.2
0.9
0.0

자료 : IMF World Economic Outlook Update(July 2018)
주) 2018년, 2019년 경제성장률은 전망치임

한편, 2차 양적완화 이후 내수경기 부진, 물가 상승 및 실질 소득의 감소 등의 문제가 나타난 미국은 2012년 9월과 12월 3차 양적완화 정책을 실시하며, 경기부양을 도모하였습니다. 그 후, 미국 경제가 서서히 회복됨에 따라, 양적완화종료(Tapering)에 대한 이슈가 붉어지기 시작하였습니다. 제로금리 탈피를 선언했던 연방준비제도(Fed)는 2016년 12월 FOMC 회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하였습니다. 이후 2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 이후 2018년 3월 FOMC에서는 제롬 파월 연준 의장 취임 후 처음으로 금리 인상을 단행하여 기준금리는 1.50~1.75%로 상승하였고, 지난 6월 재차 1.75%~2.0%로 0.25%포인트 인상하여 한국과 미국의 금리가 역전되었습니다. 이에 신흥국으로부터의 자금이탈이 신흥국 금융시장과 경제에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 높습니다. 미국 금리인상으로 각국 금리가 동반 상승하고 해외자본이 유출되며 통화가치가 하락할 경우 글로벌 위기 이후 부채를 크게 늘린 신흥국 기업들이 디레버리징에 나설 가능성이 높습니다. 또한 원자재가격 하락으로 국제수지가 악화되는 등 경기위축을 겪고 있어 미국 금리인상의 충격이 더욱 가중될 수 있습니다.

또한, 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적 리스크 고조에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[최근 월별 수출/수입액]

(단위: 억 달러)

수출입 동향.jpg
수출입 동향

자료 : 한국은행 경제통계시스템

한편, 우리나라의 2017년 수출실적은 글로벌 경기회복세에 힘입어 2016년 대비 15.8% 증가하며 금액상 사상 최고치(5,739억 달러)를 기록하였습니다. 이에 따라 주요 71개
국 중 수출액 증가율 1위를 차지하였습니다. 그러나 이는 2014년 실적인 5,727억 달러를 회복한 수준이며 미국의 대외 무역수지 적자에 따른 FTA 재협상, 세이프가드 조치 등 보호무역 주의 본격화와 중국의 사드(THAAD) 배치로인한 무역보복의 지속, 미중 무역전쟁 등 수출증가세에 대한 하방압력이 강하기 때문에 향후 장기적으로 수출환경이 어려워 지거나 글
로벌 경제의 불확실성이 확대 될 경우, 수출 비중이 높은 공개매수 대상 회사의 실적 변동이 당사의 수익성에 부정적인 영향일 미칠 수 있습니다.

[
공개매수 대상 회사 공통 사업위험]
:

환
율변동에 따른 수익 변동성

마.
공개매수 대상 회사는 전세계를 대상으로 사업을 영위하는 글로벌 기업으로서
총 매출액 대비 수출의 규모가 2018년 반기 기준
59.60%
이며, 이에 따라 수출의존도는
다소 큰 상황
입니다.
환율은 하락 추세
를 보이다

최근 미-중 사이 무역갈등이 다시 고조되고 터키와 아르헨티나 등 일부 신흥국에서 자본유출이 발생하는 등 환율 변동성이 확대되어
2018년 6월 다시 원달러 환율이 1,100원대를 기록하며 상승 중입니다.

이같은
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공개매수 대상 회사는 전세계를 대상으로 사업을 영위하는 글로벌 기업으로써 2018년 반기 기준 총매출액 대비 수출 비중은
59.60%
수준으로 2017년 기준 66.45%와 비교해 다소 감소했으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

[매출액 대비 수출 비중 추이 ]

(단위: 억원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
47,391
85,100
79,743
80,331

수출
28,244
56,552
55,683
55,428

내수
19,147
28,548
24,060
24,903

수출비중
59.60%
66.45%
69.83%
69.00%

주1) 상기 2018년 반기 자료는 분
할신설회사 4사 합계 수치이며, 2017년 이전 자료는 분할전 수치입니다. 
주2) 매출액은 별도기준 수치입니다.
자료 : 회사제시

이와 같이 공개매수 대상 회사의 매출액 대비 수출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높아지게 하는 결과를 초래함으로써, 국내 경영환경 대비 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 경영환경의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 커지게 됨을 의미합니다. 환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다

환율 추이와 관련하여 2016년 11월 트럼프 미국 대통령 당선에 따른 불확실성 증대와 12월 단행된 금리인상에 대한 효과가 가세하면서 2017년으로 진입하기 직전 달러당 1,200원을 상회하는 달러강세를 보였습니다. 이후 미국 트럼프 행정부의 무역수지 개선을 위한 달러약세의지와 글로벌 경기 동반 회복세에 따른 신흥국 통화 표시 자산에 대한 수요 증가로 환율은 지속적인 하락 추세를 보였습니다. 2017년 9~10월 미국의 보유자산 축소 우려가 확대되면서 환율이 잠시 상승하는 모습을 보였으나 트럼프행정부의 정책들이 난항을 거듭하게 됨에 따라 다시 하락세로 전환되었고 2018년 1월 달러당 1,061원의 3년내 최저치를
기록하였으나
최근 미-중 사이 무역갈등이
다시 고조되고 있으며 터키와 아르헨티나 등 일부 신흥국에서 자본유출이 발생하등 환율 변동성이 확대되어 2018년 6월 다시 원달러 환율이 1,100원대를 기록하며 상승 중입니다. 

이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 제품의 가격상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[최근1년간 USD/KRW 환율 추이 ]

환율추이1

자료 : 서울외국환중개 제공 매매기준율

현재 당사의 환율 정책에 따라 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위한 선물환계약과 통화스왑계약 등을 체결함으로써 환율 변동에 따른 이익 변동 규모는 영업 규모 등에 대비하였을 때 크지 않은 수준이지만, 환율의 변동성이 확대된 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[공개매수 대상 회사 : 효성티앤씨 주식회사]

[
효성티앤씨 주식회사
의 사업위험] :

섬유부문 원자재 가격 변동에 따르는 위험

바.
공개매수 대상 회사인 효성티앤씨 주식회사의 섬유사업 주력 매출 제품인 스판덱스원사의 주 원재료인 PTMG, MDI, 나이론원사의 주 원재료인 카프로락탐 및 폴리에스터원사의 주 원재료인 TPA는
원유 정제과정에서 산출되는 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징
을 갖습니다. 따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하게 됩니다.
국제 원유가격은 섬유 제품의 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하여 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 효성티앤씨(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

공개매수 대상 회사인 효성티앤씨 주식회사는 석유화학 제품을 원료로 사용하여 폴리에스터, 나이론, 스판덱스 등 주로 화학섬유 제품을 생산, 판매하는 섬유사업과 모든 영역에 걸친 다양한 상품을 종합하여 외국무역에서 국내유통에 이르는 종합상사 무역사업 두 가지 사업을 영위하고 있습니다. 

화학섬유산업은 국가기간산업으로 석유로부터 출발한 원재료에서 원사, 원단, 봉제 등 여러 가공공정을 거쳐 완제품 만드는 과정이 있으며 국민의 의류 공급은 물론 각종 산업용 소재로 중요한 역할을 담당하고 있으며 섬유산업 및 기타 산업간 서로 유기적인 관계를 유지해야 산업의 경쟁력을 확보할 수 있는 높은 전후방 산업 관련성을가지고 있습니다.

주요 제품인 폴리에스터, 나이론, 스판덱스는 화학섬유로 주요 원재료(TPA(테레프탈산), PTMG(폴
리테트라메틸렌글리콜
) 등)은 원유 정제과정에서 산출되는 석유화학제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다. 따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하며, 유가 상승 시 제품수급이 원활한 상황에서는 가격전가에 의한 제품가격 상승이 가능하나(원재료 투입과 제품매출 간 보통 1~2개월의 차이가 발생하므로 저가재고 투입), 전방산업의 침체나 제품수급이 원활하지 않을 경우 원가 상승요인으로 작용하여 효성티앤씨(주)의 수익성에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 

2013년 1월 평균 $108이었던 국제유가(Dubai)는 상반기에 이탈리아 정치불안, 키프러스 구제금융 사태, 미국 양적완화 조기종료 가능성이 대두되면서 $97까지 하락하였다가 3분기에 미 경기상승 기대감 및 이집트 반정부 시위와 미국의 시리아공습 위험에 따른 중동 지정학적 위험이 고조됨에 따라 3분기 평균 $108까지 상승하였으며, 4분기에도 유사한 유가흐름을 보여 연간평균으로는 전년 대비 약 3.8달러/배럴 하락한 $105 수준을 유지하였습니다. 

2014년 상반기 두바이유 기준 평균유가는 105.3달러/배럴이며, 리비아 생산 차질, 선진국을 중심으로 한 경기회복 기조, 우크라이나 및 이라크의 지정학적 리스크 등 유가 상승요인과 미국의 양적완화 규모 축소, 미 원유재고의 지속적인 증가, 중국 경제성장 둔화 우려 및 비전통 원유(셰일가스, 석탄층 메탄가스(CBM), 초중질유 등) 생산 증대 등 유가 하락 요인이 상존함에 따라 원유 가격은 다소 변동성을 보였습니다. 2014년 6월에는 이라크 내전이 발발하여 일시적으로 유가가 상승하였으나 원유생산 차질 가능성이 낮게 평가되어 상승폭은 크지 않았습니다.

2014년 하반기에는 북미지역을 중심으로 셰일 오일 등 비전통원유의 생산이 증가하는 가운데, 중동 및 아프리카 지역의 지정학적 리스크가 완화되면서 안정적인 원유 공급이 이루어진 반면, 중국 및 유럽 경기 부진, 글로벌 경제 성장 둔화 등에 따라 석유 수요 전망은 지속적으로 하향 조정되었습니다. 이에 공급 과잉 부담이 높아져 최근까지 유가가 지속적으로 하락하는 추세를 보였고, 연간평균으로는 $96 수준을 기록했습니다. 

2015년 1분기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 $61.43/Bbl를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 요인으로 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 $38.24/Bbl까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감 등으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 종가 $37.04/Bbl를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다. 

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다. 감산합의 직후 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파한 국제유가는 2017년 들어서도 배럴당 50~55달러 사이에서 등락을 거듭하였습니다.

그러나 2017년 3월 초 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 미국 원유재고량이 9주 연속 상승하였고 총원유 재고량도 사상 최고치를 기록한 것으로 나타나자, 과잉생산 우려가 확대되며 5% 이상 급락, 3개월 만에 처음으로 배럴당 50달러를 하회하였습니다. 이후 지속되는 미국 과잉생산 우려로 인해 하락세를 이어가던 유가는 OPEC 회원국들의 원유생산량 감축합의 연장 기대감, 미국의 시리아 공습을 비롯한 지정학적 우려 고조 및 리비아 최대 유전 폐쇄 등에 힘입어 배럴당 50달러 선을 회복하였습니다. 하지만 2017년 4월 중순부터 미국 내 원유채굴기 수가 지속적으로 증가하는 등 미국 원유생산량 우려가 다시금 확대되었고 리비아 최대 유전 생산 재개 및 중국 경제 둔화 신호가 악재로 작용하면서, 국제유가는 배럴당 50달러선이 붕괴되고 6개월 전 OPEC 회원국들이 원유생산량 감축에 합의하기 이전 수준으로 급락하였습니다. 지난 5월 25일 오스트리아에서 개최된 OPEC 정기총회에서 원유생산량 감축을 2018년 3월까지 9개월 연장을 결정하였습니다. 이후 11월 30일에는 또 다시 오스트리아 비엔나에서 개최된 OPEC 회의에서 생산 감축 합의를 2018년 말까지 연장하기로 의결하였습니다.

유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고 직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나, 2017년 중 유가 반등에 따라 원재료 가격도 지속적으로 상승하는 추세입니다. 이러한 국제 유가의 상승은 원재료 매입단가의 상승으로 이어지고 회사의 원가율이 상승할 위험이 존재합니다.

[3대 원유 가격 동향]

(단위: $ / 배럴)

유가추이

자료 : 국가통계포털 (2018.07)

[최근 12개월 월평균 국제유가 추이]

(단위: $ / 배럴)

구 분
WTI
Brent
Dubai

2017년 7월
46.7
49.2
47.6

2017년 8월
48.1
51.9
50.2

2017년 9월
49.9
48.1
53.7

2017년 10월
51.6
57.7
55.5

2017년 11월
56.7
62.9
60.8

2017년 12월
58.0
64.1
61.6

2018년 1월
63.7
69.1
66.2

2018년 2월
62.2
65.7
62.7

2018년 3월
62.7
66.7
62.7

2018년 4월
66.3
71.8
68.3

2018년 5월
70.0
77.0
74.4

2018년 6월
67.3
75.9
73.6

자료: 국가통계포털 (2018.07)

스판덱스는 고분자의 화학재료를 반응시켜 Polymer를 생성, 액체의 Polymer를 방사후 건조하여 원사를 생산하며, 원재료인 PTMG가 총 원료가의 60% 이상을 차지합니다. PTMG는 스판덱스 제조를 위한 사용이 전체 수요의 70% 이상을 차지하며 판가는 원재료인 BDO 수급에 영향을 받습니다. 16년 말부터 BDO Maker들의 공정사고 및 정기보수로 인해 공급이 감소하여 최근 PTMG 가격은 상승하고 있습니다. 

[스판덱스 원재료 가격 추이]

예비_스판덱스 원재료가격 추이_02.jpg
예비_스판덱스 원재료가격 추이_02

자료: Cischem, 하나금융투자

나일론, 폴리에스터는 소재산업으로 경기 변동에 많은 영향을 받고 있으며, 특히 유가 변동 및 수급 영향에 따른 원재료 가격이 크게 변동하고 있습니다. 최근 나일론의 주원재료인 카프로락탐 및 폴리에스터의 주원재료인 TPA와 MEG는 유가 상승에 따라 가격이 상승하는 추세입니다.

[원재료 매입 가격 변동 추이]

사업부문

원재료 명

`18년 반기
`17년

`16년

`15년

섬유

PTMG

2,450 ~ 2,600 $/톤
1,700 ~ 2,400 $/톤

1,650 ~ 1,950 $/톤

2,050 ~ 2,700 $/톤

MDI

3,100 ~ 3,600 $/톤
2,300 ~ 3,300 $/톤

1,550 ~ 2,200 $/톤

1,600 ~ 2,200 $/톤

카프로락탐

2,020 ~ 2,210 $/톤
1,550 ~ 2,240 $/톤

1,153 ~ 1,805 $/톤

1,275~1,915 $/톤

자료 : 회사제시

국제유가 추이 및 원재료 가격 추이를 볼 때,

향후 국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 섬유제품을 생산하는 효성티앤씨(주)의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
효성티앤씨 주식회사
의 사업위험] :
섬유산업의 시황 변동에 따른
위험

사.
세계 합성섬유 시장은 중국을 중심으로 생산량이 견조한 성장세를 유지하고 있으나, 과거의
주요 생산국인 미국 등의 생산량은 정체 내지 감소 양상을 보이면서 중국으로의 편중이 심화되고 있습니다.

특히 2012 년 이후 글로벌 경기침체 및 중국의 감속 성장기조 전환 등으로 수요 성장세가 급속히 둔화된 반면, 중국을 중심으로 한 대규모 신증설로 인해 과잉 공급부담이 심화되면서 전반적인 업황 약세 양상이 이어지고 있습니다. 이로 인한
범용제품의 가격경쟁 심화와 함께 과거 의류용에 주력하던 중국 섬유 업계가 산업용 수요에 주목하고 고부가가치 섬유 생산에 대한 투자를 지속하고 있는 점은 국내 섬유 부문의 중장기 사업안정성에 부정적인 요인
으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

섬유산업은 성숙기에 진입한 산업이라는 이미지가 강하나 실제로 전 세계 섬유 생산량은 지속적으로 증가하여 왔으며 향후에도 중국 및 후발개도국의 섬유 소비 증가와 산업용도 확대 추세 등을 살펴볼 때 꾸준한 생산 증가가 예상되며 천연섬유 증가의 한계로 화학섬유의 생산량이 주도적으로 늘어날 것으로 예상됩니다. 

세계 섬유산업 시장에서의 생산량 추이는 2008년 글로벌 경제위기로 인한 소폭의 감소를 제외하고는 과거 수 년간 꾸준한 증가세를 보였으며, 전체 섬유산업 중 화학섬유산업 생산 및 수요량이 차지하는 비중은 천연섬유산업에 비해 안정적으로 소폭 증가하는 추세를 나타내고 있습니다. 아울러 향후 대체연료(바이오 에탄올) 생산에 따른 천연섬유 재배 면적의 감소가 예상됨에 따라 섬유산업 시장에서 화학섬유산업이 차지하는 비중은 더욱 증대될 것으로 예상되고 있습니다.

[섬유 생산량 추이]

(단위: 천톤)

구 분

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

화학섬유

생산량

50,598

55,411

59,452

60,899

63,203

64,982

증가율

7.2%

9.5%

7.3%

2.4%

3.8%

2.8%

천연섬유

생산량

25,056

25,125

25,449

25,901

25,211

24,862

증가율

△4.8%

0.3%

1.3%

1.8%

△2.7%

△1.4%

합계

생산량

75,654

80,536

84,901

86,800

88,414

89,844

증가율

2.9%

6.5%

5.4%

2.2%

1.9%

1.6%

* 출처: Fiber Organon, 한국화섬협회,

주) 화학섬유 생산량은 합섬(폴리에스테르, 나이론, 스판덱스 등) 및 셀룰로스섬유의 합계(2016년 기준 합섬 59,686천톤, 셀룰로스 5,296천톤)

스판덱스는 편안한 옷에 대한 수요 증가, 요가복 및 레깅스 시장 성장, 중국의 출생률증가 및 성인용 기저귀 시장 확대 등으로 지속적인 성장을 하고 있으며, 2021년까지 연평균
10.3%
의 Global 수요 성장이 예상되고 있습니다

[스판덱스 시장 규모]

예비_스판덱스 시장규모_02.jpg
스판덱스 시장규모

또한,
화학섬유 중에 원가 경쟁력 및 범용성이 우수한 폴리에스터 필라멘트(PF)는 최근 5년간 평균
6.3%의
생산량 증가를 이루면서 2016년 기준 전체 섬유 제품(천연섬유 포함) 생산량의 40% 수준을 점유하며 섬유산업의 중요한 위치를 차지하고 있습니다. ‘2016년 PCI 보고서’에 따르면 효성티앤씨(주)의 생산제품인 폴리에스터 필라멘트(PF)는 당분간 고성장세를 유지하여 2025년까지 연 4%의 꾸준한 성장을 보일 것으로 예상됩니다.

[세계 폴리에스터 생산량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분

PF(당사제품포함)

PSF

합계

생산량

증가율

생산량

증가율

생산량

증가율

2000년

10,953

7.4%

8,201
6.7%
19,154
7.1%

2001년

11,375

3.9%

8,187

△
0.2%

19,562
2.1%

2002년

12,268

7.9%

8,790
7.4%
21,058
7.6%

2003년

13,087

6.7%

9,312
5.9%
22,399
6.4%

2004년

14,086

7.6%

10,060
8.0%
24,146
7.8%

2005년

15,441
9.6%
10,969
9.0%
26,410
9.4%

2006년

16,704
8.2%
11,496
4.8%
28,200
6.8%

2007년

18,957
13.5%
12,449
8.3%
31,406
11.4%

2008년

18,658
△1.6%
11,925

△
4.2%

30,583

△
2.6%

2009년

20,258
8.6%
12,640
6.0%
32,898
7.6%

2010년

23,723
17.1%
13,473
6.6%
37,196
13.1%

2011년

26,375
11.2%
14,220
5.5%
40,595
9.1%

2012년

29,432
11.6%
15,042
5.8%
44,474
9.6%

2013년

31,900
8.4%
15,465
2.8%
47,365
6.5%

2014년

33,023
3.5%
15,498
0.2%
48,521
2.4%

2015년

34,662
5.0%
15,937
2.8%
50,599
4.3%

2016년

35,782
3.2%
16,239
1.9%
52,021
2.8%

CAGR(최근5년)

6.3%
2.7%
5.1%

CAGR(최근 10년)

7.9%
3.5%
6.3%

출처 : Fiber organon 및 한국화섬협회

세계 나일론 생산량은 세계 경제위기가 도래했던 2009년을 저점으로 상승반전하여 과거 5년간
4.1%의 양호한 성장세를 보이고 있습니다. 나일론은 폴리에스터 대비 높은 생산원가로 인한 비효율성 때문에 폴리에스터에 비해 낮은 성장성을 보이고 있으나, 폭발에 따른 열을 견딜 수 있는 고내열성을 지니고 있어 타이어코드, 에어백, MRG(Mechanical Rubber Goods)등 고기능 특수분야 중심의 꾸준한 수요증가가 있을 전망입니다. Grand View Research에 따르면 자동차 제조업계의 연비와 환경에 대한 관심증가로 가볍고 내열성이 뛰어난 나일론이 자동차 제조업계의 주목을 끌고 있으며, 자동차 부문에서 나일론의 수요는 2025년까지 112억 6,000만 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

[세계 Nylon 생산량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분

나이론

생산량

증가율

2000년

4,117
8.3%

2001년

3,783

△
8.1%

2002년

3,905
3.2%

2003년

3,945
1.0%

2004년

3,993
1.2%

2005년

3,894

△
2.5%

2006년

3,952
1.5%

2007년

3,970
0.5%

2008년

3,677

△
7.4%

2009년

3,587

△
2.4%

2010년

3,826
6.7%

2011년

3,874
1.3%

2012년

4,066
5.0%

2013년

4,357
7.2%

2014년

4,527
3.9%

2015년

4,614
1.9%

2016년

4,746
2.9%

CAGR(최근5년)

4.1%

CAGR(최근 10년)

1.8%

출처 : Fiber organon 및 한국화섬협회

또하나의 주요한 경기변동 Factor는 세계화학섬유의 비중의 2/3를 가지고 있는 중국의 경기변동 변화라고 할 수 있습니다. 세계 합성섬유 시장은 중국을 중심으로 생산량이 견조한 성장세를 유지하고 있으나, 과거의 주요 생산국인 미국 등의 생산량은 정체 내지 감소양상을 보이면서 중국으로의 편중이 심화되고 있습니다.
한국화학섬유협회에 따르면 2017년 1~11월 중국 섬유업계의 고정자산 투자액은 전년동기대비 6.3% 증가한 1.231조 위안을 기록하였습니다.
이 중에서 특히 화학섬유
업계의 이익증가분이 51%를 차지하였습니다. 이렇듯 섬유업계는 2012 년 이후 글로벌 경기침체 및 중국의 감속성장기조 전환 등으로 수요 성장세가 급속히 둔화된 반면, 중국을 중심으로 한 대규모 신증설로 인해 과잉 공급 부담이 심화되면서 전반적인 업황약세 양상이 이어지고 있습니다. 이로 인한 범용제품의 가격경쟁 심화와 함께 과거 의류용에 주력하던 중국 섬유 업계가 산업용 수요에 주목하고 고부가가치 섬유 생산에 대한 투자를 지속하고 있는 점은 국내 섬유 부문의 중장기 사업안정성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[중국 화학섬유 생산비중]

(단위 : 천톤)

구 분

2012

2013

2014

2015

2016

폴리에스터Filament
 (P/F)

세계

29,431

31,900

34,341

36,170

36,192

중국

20,922

21,128

26,387

27,878

27,157

(비중)

(71.1%)

(66.2%)

(76.8%)

(77.1%)

(75.0%)

폴리에스터Staple
 (P/SF)

세계

15,041

15,464

15,441

15,941

16,206

중국

9,648

9,487

9,271

9,599

9,754

(비중)

(64.1%)

(61.3%)

(60.0%)

(60.2%)

(60.2%)

나일론

세계

4,066

4,349

4,499

4,503

4,785

중국

1,815

2,113

2,592

2,369

2,530

(비중)

(44.6%)

(48.6%)

(57.6%)

(52.6%)

(52.9%)

출처 : Fiber organon 및 한국화섬협회

[
효성티앤씨 주식회사
의 사업위험] :
스판덱스의 높은 수급 변동성에
따른 수익성 위험

아.
효성티앤씨(주)의 섬유사업부문 중
스판덱스 부문은 경기변동 및 업계의 생산능력 상황에 따라 수급 변동이 주기적으로 반복되는 등 시황이 다소 높은 변동성
을 보이고 있습니다. 따라서
글로벌 경기 침체가 장기화되거나 중국 내 스판덱스의 과도한 생산 설비 증가 등 비우호적인 수급환경에 따라 실적에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재
하며, 이는 효성티앤씨(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

섬유사업부문 중 스판덱스 부문은 경기변동 및 업계의 생산능력 상황에 따라 수급 변동이 주기적으로 반복되는 등 시황이 다소 높은 변동성을 보이고 있습니다. 특히 중국 내 스판덱스 수급에 따른 영향이 큰 상황으로 중국 스판덱스 업체의 과도한 증설로 스프레드는 축소되고 가동률은 하락함에 따라 스판덱스 시황은 2014년을 고점으로 내리막을 걸었습니다. 하지만 2016년 9월 중국 G20회의 이후 중국 일부 업체들이공장 가동을 중단하며 중국 내 스판덱스 업체들의 가동률은 60%수준까지 하락하였으며, 재고일수도 축소되며 중국 스판덱스 가격이 회복되고
2017년에도
중국 스판덱스의 가동률이 90%수준을 유지함에도 불구하고 수요가 증가함에 따라 스판덱스 시황은 점진적인 개선흐름을 나타내었습니다.

[중국 스판덱스 가동률과 재고일수 추이]

예비_중국 스판덱스 가동률과 재고일수 추이_02.jpg
중국 스판덱스 가동률과 재고일수 추이

자료 : Industry Data, 하나금융투자

[중국 스판덱스 가격 추이]

예비_중국 스판덱스 가격 추이_02.jpg
중국 스판덱스 가격 추이

자료 : CCFEI, 하나금융투자

다만, 2018년도에 중국 내 스판덱스의 과도한 생산 설비 증가 등 비우호적인 수급환경에 따라 실적에 부정적인 영향을 주고있으며
, 이는 효성티앤씨(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[
효성티앤씨 주식회사
의 사업위험] : 글로벌 및 국내 경기와 교역량에 따른 위험

자.
효성티앤씨(주)가 영위하는 무역부

문
종합상사업들은
대다수가
197
5년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출위주의 사업구조를 가지고 있습니다.
따라서,
종합상사업은 글로벌 및 국내 경기와 교역량에 따라 수익성이 민감하게 반응
합니다.
또한,
외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성을 지니고 있고 이러한 특성이 개선되는데 한계가 있는 산업
으로 평가되고 있습니다. 그러나, 2017년 이후 글로벌 및 국내 경기가 회복추세에 있으며, 세계 교역량 및 국내 수출액도 견조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 긍정적인 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만,
글로벌 및 국내 경기에는 물가, 금리인상 등 각국 중앙은행의 통화정책의 불확실성, 각국의 외교 및 무역 마찰과 특히 국내의 경우 미중 무역전쟁에 따른 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다.

세계적 수요 부족과 공급과잉 속에서 조선업과 스마트폰 등의 수출 실적 부진, 트럼프 대통령 당선 이후 보호무역주의 강화에 대한 가능성 등으로 인하여 2015년에 이어 2016년 역시 수출액이 크게 감소했습니다. 세부적으로 보면 2015년 수출액은 약 5,268억달러에서 2016년 4,954억달러로 감소하였습니다. 수출액과 더불어 수입액 역시 2015년 4,365억 달러에서 2016년 4,062억 달러로 약 6.9% 감소하였습니다. 그러나, 2017년 수출과 수입은 각각 전년 대비 15.8% 증가한 5,737억 달러와 전년 대비 17.8% 증가한 4,785억 달러를 기록하였습니다. 이로 인하여 우리 나라 수출 시장 점유율은 역대 최대인 3.6%를 기록하였으며 전 세계 수출 순위는 지난해 8위에서 두 단계 상승하여 세계 6위를 기록하였습니다. 한국은행에 따르면 국제유가 회복과 수급 개선으로 인한 수출 단가 상승과 세계경제 회복에 따른 수출물량의 증가 등이 이러한 성장세를 뒷받침하였습니다. 2018년 7월까지 수출액 역시 전년 동기 대비 6.3% 상승하여 3,486억 달러를 기록하였지만 新3고(원화강세·고금리·유가상승) 현상, 보호무역주의 확산 등 하방요인이 상존하고 있어 글로벌 및 국내 경기와 교역량에 큰 영향을 받는 종합상사의 특성상 수익성에 변동이 있을 수 있습니다.

[한국 무역 실적]

(단위 : 억달러, %)

구분
`18년 
(1월~7월)
`17년

`16년

`15년

수출액
(증가율)
3,486
(6.3)
5,737
(15.8)
4,954
(-5.9)
5,268
(-8.0)

수입액
(증가율)
3,101
(13.7)
4,785
(17.8)
4,062
(-6.9)
4,365
(-16.9)

수지
132
952
892
903

자료 : 한국무역협회

효성티앤씨(주)의 경우 철강과 화학을 주요 사업부문으로 영위하고 있으며, 인도, 이란, 인도네시아, 멕시코 등 신흥시장으로 상권을 확대하고 면밀한 시장조사를 통해 시장을 선도하고자 합니다. 하지만 미국의 트럼프 행정부는 보호무역주의를 강화하며 자유무역협정 재협상, 관세인상, 환율조작국 지정 등을 통해 자국의 이익을 최우선에 두고 정책을 추진하고 있어 전 세계 무역시장이 위축될 여지가 많습니다. 한국의 미국향 수출이 어려워질 뿐만 아니라 중국의 대미수출이 감소하면 한국의 중국향 수출도 감소하므로 한국의 수출환경은 크게 위축될 가능성이 있습니다. 특히 현재 진행중인 미중 무역전쟁의 여파가 세계 무역시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 따라서 종합상사업의 구조적 저성장 및 저수익성 위험은 향후에도 지속적으로 유효할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[공개매수 대상 회사 : 효성중공업 주식회사]

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 중공업부문 내수시장 축소에 따른 위험

차.
효성중공업 주식회사의 중공업 사업부문은 전력사업, 기전사업으로 구분됩니다. 전력사업부는 국가 전력설비의 핵심 설비인 변압기, 차단기 등을 생산·판매하고 있으며, 기전사업부는 전동기, 감속기 및 발전기 등을 생산·판매하고 있습니다. 효성중공업(주)의 전력사업부는 중동, 미국, 남미, 오세아니아 등 해외 고객확대를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다. 하지만 효성중공업(주)의 다양한 국가
매출에서 국내 부문이 차지하는 비중은 약 57% 이상으로 국내 전력산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

국
내
전력시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 성숙기 산업의 형태를 보이고 있고, 산업용 기계제품 내수 시장은 성장세가 둔화되어 있는 상황입니다. 효성중공업(주)의 우수한 시장지배력에도 불구하고 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 효성중공업(주)의 영업 실적에 부정적인 영향
이 발생할 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

효성중공업 주식회사의 중공업부문은 전압기와 차단기, 전장품을 주력 품목으로 국내 송/변전설비 산업을 주도하는 전력사업부, 전기에너지를 생성하는 전동기, 감속기 등을 생산하는 기전사업부로 구성되어 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도도 더욱 높여나가고 있습니다. 또한 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System) 및 안정적 전력 공급을 위한 스태콤, HVDC 등 차세대 전력 사업 분야를 강화하고 있습니다. 

국가별 전력망은 전력의 생산부터 최종 사용자에게 공급되기까지의 흐름에 따라 발전→ 송전→ 배전→ 소비(부하)의 단계로 구성되며, 중전기 사업은 이와 같은 전력 망구성에 필요한 전기기기를 제작/공급하는 산업을 의미합니다. 효성중공업(주)는 중전기 전문 업체로서 초고압변압기, 차단기, 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있습니다. 기전사업부 역시 국내 전동기 시장에서 1위의 시장지위를 확보하고 있는 등 높은 기술력 및 고정거래처와의 오랜 거래관계를 바탕으로 전동기, 감속기 시장을 중심으로 양호한 사업지위를 누리고 있습니다. 효성중공업(주)의 경우 중공업부문 매출에서 내수 부문이 차지하는 비중이 약 57% 이상으로 높은 수준을 보이고 있으며 이에 따라, 국내 전력 산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

[전력산업 구조와 특징]

예비_전력산업 구조와 특징_02.jpg
전력산업 구조와 특징

[전력망 구성도]

예비_전력망 구성도_02.jpg
전력망 구조도

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`18년 반기
`17년 반기
`17년

`16년

`15년

제품매출

차단기

수출

1,137
1,267
3,653

4,281

2,650

내수

1,148
1,378
1,535

1,997

2,544

변압기

수출

1,328
1,728
2,395

4,326

4,109

내수

1,181
589
2,826

1,743

1,569

전동기

수출

181
132
386

445

544

내수

1,050
1,097
2,307

2,185

2,384

기타

수출

539
532
1,387

1,427

1,623

내수

960
979
1,886

1,315

1,559

합 계

수출(비중)

3,185(42.3%)
3,659(47.5%)
7,821(47.8%)
10,479(59.1%)
15,741(54.1%)

내수(비중)

4,339(57,5%)
4,043(52.5%)
8,554(52.2%)
7,240(40.9%)
13,344(45.9%)

합계(비중)

7,524(100%)
7,702(100%)
16,375(100%)
17,719(100%)
29,085(100%)

주) 상기 2018년 반기, 2017년 반기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제공

효성중공업(주)가 참여중인 국내 전력기기시장은 현대중공업, LS와 더불어 3사가 시장을 과점 중이며 기타 중소업체들이 참여 중에 있습니다. 효성중공업(주)의 경우 초고압변압기, 차단기 , 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있으며 지속적인 연구개발과 특허의 획득, 기술개발의 축적 등 타사대비 경쟁 우위 요소를 토대로 업계 선두권의 시장점유율을 견고하게 유지하고 있는 중입니다.

그러나 최근 들어 전력기기 시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 등 성숙기 산업의 형태를 보이고 있어, 내수 시장의 성장세가 다소 둔화되어 있는 상황입니다. 국내 중전기기의 내수 소비를 위한 생산규모는 2013년도까지 성장기조를 이어갔으나, 경기 침체의 영향으로 전기소비가 줄어들었으며 이에 전력기기 생산 역시 감소하는 추세로 전환되면서 내수 시장이 최근 성장세가 둔화되고 있음을 보여주고 있습니다. 한편 중전기 세계시장을 전망할때 중국을 비롯한 아시아 신흥국을 필두로 전반적인 시장규모 성장을 예측하고 있긴 하지만 국내시장의 경우 그에 대비 낮은 성장성을 예측하고 있어 내수시장은 성숙기에 다다른 것으로 보고 있습니다.

[전력기기 연간 내수생산 추이]

구분

2017년

2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

2010년

내수생산량(십억원)
39,687
39,553
40,203

39,207

43,652

41,254

41,023

38,276

자료 : 한국전기산업진흥회
주1) 2017년은 추정치임

본래 전력기기 시장은 완전경쟁체제의 시장이나, 고도의 안정성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성의 확보가 기본적인 경쟁 요소입니다. 각 정부는 전력 공급의 안정성에 중점을 두어 수입품에 대해서는 유, 무형의 진입장벽(다양한 전력 계통 및 표준 규격 차이 등을 일컬어 말함)을 설정하고 있습니다. 이에 따라 전력기기 사업은 기술 신뢰성을 확보한 몇몇의 선진기업들에 의해 산업의 집중이 이루어지는 Multi-national Business의 형태를 가지고 있습니다. 이러한 진입장벽은 효성중공업(주)의 안정적인 실적 유지에 기여하는 긍정적인 요소로 작용하고 있으며, 이로 인해 효성중공업(주)는 내수시장에서의 우수한 시장지배력을 바탕으로 안정적인 수주물량을 확보하며 일정 수준의 실적을 시현하고 있는 것으로 판단됩니다.

그러나 효성중공업(주)의 이러한 내수시장에서의 우수한 시장지배력에도 불구하고 전력기기 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 효성중공업(주)의 영업 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 중공업부문 원재료 가격 상승에 따른 위험

카.
효성중공업(주)의
중공업부문 전력기기 제품의 주요 소재는 Core(철심)과 구리
입니다.
Core의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 3,040원에서 2016년 2,707원, 2017년 2,217원에서 2018년 반기 2,122원으로 매년 하락하여 원재료 측면에선 우호적인 환경이 연출되었으나, 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,126원에서 2018년 반기 7,651원으로 상승하는 등 최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세
에 있습니다. 이같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

효성중공업(주)가 영위하는 중전기 산업의 경우 교체수요 위주의 공급과잉 시장에 수주를 통한 영업방식을 하고 있는 바, 원재료의 가격 상승분을 직접적으로 수주단가에 반영하기에는 일정부분 제한이 따르고 있습니다. 따라서 원재료 가격에 따라 효성중공업(주)의 수익성이 하락할 수 있는 위험성이 존재합니다.

전력산업은 매출원가에서 대체로 원재료가 차지하는 비중이 높은 산업이며 이에 효성중공업(주)의 경우 원재료비 상승에 따라

2018년 반기 기준 매출원가율 85.0%를 기록하는 등 매출원가율이 상승하는 추세입니다. 

[매출원가율 추이]

(단위 : 억원, %)

구 분

`18년 반기
`17년 반기

`17년

`16년

`15년

금액
원가율
금액
원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

제품

변압기

2,163
86.5
2,002
86.4
4,520
87.1

4,231

69.7

3,565

62.8

차단기

1,812
79.3
1,874
70.1
3,820
73.2

4,881

77.8

4,390

84.5

전동기 등

2,421
88.7
2,473
90.3
5,502
92.2

4,645

86.5

5,384

88.1

소계

6,396
85.0
6,347
82.4
13,842
84.5

13,757

77.6

13,339

78.5

주) 상기 2018년 반기, 2017년 반기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제시

[원재료 매입금액 추이]

(단위 : 억원)

사업부문

원재료

주요 구매처

`18년 반기
`17년 반기

`17년

`16년

`15년

변압기

차단기

Core

포스코, 무한강철집단

284
219
715

878

822

구리

삼동

418
319
1072

901

993

주) 상기 2018년 반기, 2017년 반기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

자료 : 회사제시

효성중공업(주)는 Core의 경우 POSCO 등을 통하여 공급받고 있으며, 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라서 국내 유통가가 결정됩니다. 2017년에는 POSCO와의 협상결과 인하된 가격으로 공급받았으나 중국의 감산 조치 및 유럽과 인도시장의 수요증가로 인하여 가격이 상승세에 있습니다. 구리의 경우에는 국제시세 변동에 따라 2016년 이후로 원재료 매입가격이 상승하는 추세입니다. 

[원재료 구입 가격변동]

(단위 : 원)

원재료 명

`18년 반기

`17년

`16년

`15년

CORE

2,122\/kg

2,042~2,392\/kg

2,392 ~ 3,022\/kg

2,910 ~ 3,170\/kg

구리

7,512~7,790 \/kg
6,515~7,930 \/kg

5,450 ~ 6,580\/kg

5,814 ~ 7,377\/kg

자료 : 회사제시

구리 가격은 2011년 이후 지속적으로 하락하다 2016년초 이후 점진적으로 상승하는추세 입니다. 2011년 1톤당 가격은 10,148달러 최고점을 기록한 이후 2016년초 4,310달러의 최저점을 기록한 이후 점진적으로 상승하여 2017년말 7,216달러를 기록하며 강세를 유지하다 2018년 6월 이후 6,000달러 아래로 떨어지며 가격 조정 중입니다. 

[구리 가격 추이]

(단위 : $/톤)

구리가격추이

자료 : 런던금속거래소(LME)

효성중공업(주)를 포함한 중전기 산업회사들은 이같은 최근의 주요 원재료 가격 상승에 따른 원가율 상승에도 불구하고 수익성을 일정부분 유지한 것으로 추정됩니다. 그 동안 최대소비국인 중국의 경기 둔화로 철강재 등에 대한 공급과잉 상황이 지속되면서 전반적인 원재료 가격이 지속적으로 하락하여 원재료 측면에선 효성중공업(주)에 우호적인 환경이 조성 되었습니다. 

그러나 최근들어 중국당국은 철강산업에 대한 구조조정에 돌입하기 시작했으며 이에 따라 공급과잉이 일부 해소되며 중국을 중심으로 철강재 가격이 급격히 반등하고 있는 추세이며, 글로벌 경기 상승에 따라 주요 원재료에 대한 수요가 증가하는 등 주요 원재료의 내수가격도 영향을 받을 것으로 전망하고 있습니다. 이 같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 중공업부문 해외 고객사의 발주감소에 따른 위험

타.
효성중공업(주)의 중공업부문은
매출의 42%를 해외 고객사를 통해 발생시키고 있으며 이에 따라 현지 국가사정에 따라 매출이 변동될 수 있습니다.
중동지역의 경우 사우디아라비아가 재정적자를 겪고 있고 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 증가하고 있습니다. 중국 및 아시아 시장은 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국 내 시장진입이 어려워지고 있습니다. 유럽권은 산업 성숙기로 진입되었으며 미주지역의 경우 중남미 산유국 등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다. 효성중공업(주)의
해외 고객사가 속해 있는 국가의 상황에 따라 효성중공업(주)의 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

효성중공업(주)가 영위하고 있는 전력산업은 국내수요 감소에 따라 해외수주로 활로를 모색하고 있습니다. 특히 전력 인프라 투자를 필요로 하는 개발도상국 등에 그 수요가 몰려 있으며 이에 따라 아시아의 시장규모가 가장 높다고 볼 수 있습니다.
전세계 중전기 시장 규모는 추정 기관에 따라 다소 차이는 존재하나 2016년에는 약 2,530억불 규모로 추정되고 있으며, 2020년에는 약 3,185억불 수준으로 예측됩니다.

[2016 지역별 전력기기 시장 규모]

(단위: 억불)

지역구분

금액

비중

국내

73

2.9%

미주

473

18.7%

유럽

621

24.5%

아시아

1,058

41.8%

중동

183

7.2%

아프리카

77

3.0%

대양주

45

1.8%

합계

2,530

100%

자료 : Goulden Report

효성중공업(주)의 중공업부문 매출 중 약 42%를 해외 매출에 의존하고 있습니다. 이에 따라 전세계 전력기기 산업과 밀접하게 연관되어 있습니다. 최근 5개년(2012 ~ 2016년) 전세계 전력기기 산업은 연평균 5.3% 성장하였으며, 2016년 시장규모는 약 2,530억불규모입니다. 향후에는 유럽 및 북미 선진국들의 노후 설비 교체 수요와 아시아-태평양, 중남미 등 이머징 시장의 신규전력 인프라 증설 수요가 증가할 것으로 판단되어, 전력기기 산업의 성장률은 지난 5개년보다 소폭 상승한 5.9%를 기록할 것으로 예측되고 있습니다.

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`18년 반기
`17년 반기
`17년

`16년

`15년

제품매출

차단기

수출

1,137
1,267
3,653

4,281

2,650

내수

1,148
1,378
1,535

1,997

2,544

변압기

수출

1,328
1,728
2,395

4,326

4,109

내수

1,181
589
2,826

1,743

1,569

전동기

수출

181
132
386

445

544

내수

1,050
1,097
2,307

2,185

2,384

기타

수출

539
532
1,387

1,427

1,623

내수

960
979
1,886

1,315

1,559

합 계

수출(비중)

3,185(42.3%)
3,659(47.5%)
7,821(47.8%)
10,479(59.1%)
15,741(54.1%)

내수(비중)

4,339(57,5%)
4,043(52.5%)
8,554(52.2%)
7,240(40.9%)
13,344(45.9%)

합계(비중)

7,524(100%)
7,702(100%)
16,375(100%)
17,719(100%)
29,085(100%)

주) 상기 2018년 반기, 2017년 반기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제공

[지역별 중전기 시장규모 전망]

(단위 : 백만불)

예비_지역별 중전기 시장규모 전망_02.jpg
지역별 중전기 시장규모 전망

출처 : Goulden Report

중전기 산업은 각 국가별 전력계통의 특성과 공사 현장 별 지리적, 기후적 특성 등에 따라 고객의 요구 사양이 매우 다양한 형태로 존재하고 있습니다. 제품의 주요 고객은 국가별 전력청 및 민간 Utility 사업자, EPC 업체 등이며, 이에 따라 중전기 제품 발주 규모는 각국 정부의 전력 정책 및 글로벌 건설경기에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 각국의 정책 및 전력수요에 따라 발주량이 차이가 나고 있기 때문에 해당 국가의 정책을 주시할 필요가 있습니다.

중동지역의 경우 사우디아라비아의 재정적자로 전력청 발주물량이 감소될 수 있으며최근들어 자국 산업 보호 및 육성정책이 강화되고 있어 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 점점 증가하고 있는 추세입니다. 중국 및 아시아 시장의 경우 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국내 시장진입이 갈수록 어려워지고 있는 형국입니다. 유럽권의 경우 러시아 시장 침체가 지속되면서 대형 산업플랜트의 발주 축소가 예상되고 있으며 또한 산업 성숙기로 진입됨에 따라 유럽 EPC 및 부하기기 업체들의 발주도 감소될 우려가 있습니다. 한편 미주지역의 경우 중남미 산유국등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.

한편 효성중공업(주)를 비롯한 다수의 주요 선진 공급사들의 경우 해외 고객사의 산업 보호/육성에 따른 현지생산제품 우대 정책에 대해서는 수출이 아닌 직접 현지 생산 거점 을 신설하거나 기존 현지업체에 대한 기술이전 및 License 생산 등의 방식을 통해 활로를 모색하는 중에 있습니다. 그럼에도 해당국가의 산업자체 위축에 따른 발주 감소에는 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 효성중공업(주)는
해외 납품비중이 42%가
넘기 때문에 다양한 국가의 상황에 따라 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 건설부문 기간산업으로서의 특성

파.
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등
실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업임에 따라 향후 경제성장, 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 효성중공업(주)가 속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 

건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책 수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설 경기에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 정부의 사회간접시설 투자규모, 타산업의 경제활동수준, 기업의설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

◈ 건설산업 내 분야별 특성

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국 국영석유회사(NOC)의 발주 물량과 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2017년 기준 건설업 GDP는 93조 2,229억원으로 전체 GDP중 5.4%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2013년부터 증가추세에 있습니다. 2017년은 2016년 공공 및 민간 수주 호조의 영향으로 전체 취업자 26,725천명 중 건설업종 취업자 1,988천명(약 7.4% 비중)을 기록하여 전년 대비 144천명(약 7.8%)이 증가하였습니다. 그러나 최근 정부의 2018년도 SOC 예산 삭감, 부동산 규제 정책, 최저임금 상승 등의 영향으로 향후 증가 폭은 감소할 것으로 예상됩니다. 건설업은 국가경제의 전략산업으로, 고용창출의 중요한 축을 맡고 있으며, GDP 비중도 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할수 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 십억원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2007년
1,043,258
57,994
5.6%

2008년
1,104,492
57,618
5.2%

2009년
1,151,708
59,610
5.2%

2010년
1,265,308
58,634
4.6%

2011년
1,332,681
58,587
4.4%

2012년
1,377,457
59,959
4.4%

2013년
1,429,445
64,251
4.5%

2014년
1,486,079
67,267
4.5%

2015년
1,564,124
74,522
4.8%

2016년
1,641,786
84,374
5.2%

2017년
1,730,399
93,222
5.4%

출처: 대한건설협회, 한국은행 국민계정(한국은행 경제통계시스템)

[2018년 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : 천명)

건설업 취업자.jpg
건설업 취업자

자료: 대한건설협회 2018년 2분기 주요건설통계(2018.07)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
전체
취업자
건설업
제조업
실업자
실업률

취업자
비중
취업자
비중

2007년
23,433
1,849
7.9%
4,014
17.1%
790
3.2%

2008년
23,577
1,812
7.7%
3,963
16.8%
776
3.2%

2009년
23,506
1,720
7.3%
3,836
16.3%
894
3.6%

2010년
23,829
1,753
7.4%
4,028
16.9%
924
3.7%

2011년
24,244
1,751
7.2%
4,091
16.9%
863
3.4%

2012년
24,681
1,773
7.2%
4,105
16.6%
826
3.2%

2013년
25,066
1,754
7.0%
4,184
16.7%
808
3.1%

2014년
25,599
1,796
7.0%
4,330
16.9%
939
3.5%

2015년
25,936
1,823
7.0%
4,486
17.3%
976
3.6%

2016년
26,235
1,845
7.0%
4,481
17.1%
1,009
3.7%

2017년
26,725
1,988
7.4%
4,566
17.1%
1,023
3.7%

2018년 6월
27,126
2,034
7.5%
4,482
16.5%
1,257
3.7%

출처: 대한건설협회 2018년 2분기 주요건설통계(2018.07), 국가통계포털(KOSIS)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 효성중공업(주)의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 이러한 전망치는 2018년 상반기 2.9%에서 하반기 2.8%로 경제성장률을 전망하고 있으며, 2019년에도 큰 변화 없이 2.8%로 유지될것으로 전망하고 있습니다. 2018년 7월 발표한 경제전망보고서에는 2018년 국내 경제성장률을 2017년 대비 0.1%p 하락한 3.0%로 전망하였습니다. 

경제전망보고서에 따르면 국내경제는 세계경제 회복세 지속으로 수출의 호조가 이어지고 정부정책 영향 등으로 민간소비의 증가세가 확대되면서 견실한 성장세를 지속할 것으로 전망하였습니다. 부문별로 보면 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 재정지출 확대 등에 힘입어 증가세를 이어갈것으로 예상되고, 설비투자는 반도체 투자 지속과 일부 비IT부문의 회복세 등으로 인하여 완만한 증가세를 나타낼 것으로 전망하고 있습니다. 반면 건설투자는 건물 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 둔화세가 지속될것으로 전망하였고, 상품수출은 세계교역 회복세에 힘입어 양호한 증가세를 나타낼 것으로 예상됩니다. 

[국내 주요 거시경제지표 전망]

구 분
(전년동기대비,%)
2017
2018
2019

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.8
3.3
3.1
2.9
2.8
2.9
2.8

민간소비
2.2
3.0
2.6
3.1
2.2
2.7
2.7

설비투자
17.0
12.3
14.6
1.8
0.6
1.2
1.7

지식재산생산물투자
2.7
3.2
3.0
2.8
2.6
2.7
2.6

건설투자
9.7
5.8
7.6
0.7
-1.5
-0.5
-2.2

상품수출
4.5
3.0
3.8
3.8
4.0
3.5
3.5

상품수입
10.0
5.0
7.4
2.5
3.4
3.0
2.9

출처: 한국은행 경제전망보고서(2018.07)

최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조원을 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2017년 국내 건설 수주액은 160.4조원으로 전년 동기 대비 2.7% 하락하였는데, 이는 최근 정부의 부동산 대책으로 주택수요가 위축되며 공급물량이 전국적으로 감소한데에 기인합니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 건설부문 국
내 주택시장 관련 위험

하.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 6.1만호, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 12월말 기준 5.7만호로 미분양 물량이 증가하였습니다.
이후 정부의 가계부채 종합대책 등으로 인하여 2018년 6월 기준 6.2만호로 지속적으로 미분양 물량이 증가하고 있습니다.
국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간부문의 미분양물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려 노력해왔습니다.

미분양 주택은 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 

참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 나타냈으나, 2016년 8월 이후 다시 감소하여 2017년 12월 기준 11,720호를 나타내고 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은

2015년말 기준 30,637호로 전년 대비 큰 폭으로 증가하였으나,

2016년 이후 감소세를 보이며
2017년말 기준 10,387호로 2016년말 기준 16,689호 대비 6,302호 감소하였습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우
2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,515호, 2016년말 39,742호, 2017년말 46,943호로 증가세를 보이며 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있습니다. 2018년
6월 수도권 지역과 지방의 미분양 물량은 각각 9,508호와 52,542호를 기록하였습니다. 

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'10년 12월
'11년 12월
'12년 12월
'13년 12월
'14년 12월
'15년 12월
'16년 12월
'17년 1월
'17년 2월

미분양주택
88,706
69,807
74,835
61,091
40,379
61,512
56,413
59,313
61,063

준공후 미분양
42,655
30,881
28,778
21,751
16,267
10,518
10,011
9,330
9,136

수도권 미분양
29,412
27,881
32,547
33,192
19,814
30,637
16,689
18,938
18,014

지방 미분양
59,294
41,926
42,288
27,899
20,565
30,875
39,724
40,375
43,049

구 분
'17년 3월
'17년 4월
'17년 5월
'17년 6월
'17년 7월
'17년 8월
'17년 9월
'17년 10월
'17년 11월

미분양주택
61,679
60,313
56,859
57,108
54,282
53,130
54,420
55,707
56,647

준공후 미분양
9,124
9,587
10,074
9,981
9,800
9,928
9,963
9,952
10,109

수도권 미분양
19,166
17,169
15,235
14,350
12,117
9,716
10,311
9,876
10,194

지방 미분양
42,513
43,144
41,624
42,758
42,165
43,414
44,109
45,831
46,453

구 분
'17년 12월
'18년 1월
'18년 2월
'18년 3월
'18년 4월
'18년 5월
'18년 6월

미분양주택
57,330
59,104
60,903
58,004
59,583
59,836
62.050

준공후 미분양
11,720
12,058
11,712
11,993
12,683
12,722
13,348

수도권 미분양
10,387
9,848
9,970
8,707
10,361
9,833
9,508

지방 미분양
46,943
49,256
50,933
49,297
49,222
50,003
52,542

출처 : 국토교통부 통계누리

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : %)

미분양주택수

출처 : 국토교통부 보도자료(2018.06)

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다. 

또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 건설부문
정부 정책 관련 위험

거.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되며 분양, 청약, 신규 수주 감소 등의 시장 위축이 예상됩니다. 이같은
정부 정책 방향의 변동은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소
가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책을 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017.6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
실효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급격하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017.8.2 부동산규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017.8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비

① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화

조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화

① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획

① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)

'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화

① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설

'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편

① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

8.2 부동산 대책 발표 이후 재건축에 대한 기대로 투자 수요가 증가했던 서울 강남 지역 등의 아파트 매매가격 상승세가 일시적으로 주춤해지는 모습을 보이기도 하였으나, 정책 실시 이후에도 서울지역 아파트 청약이 높은 경쟁률을 기록하고 서울 이외의 지역에서도 여전히 높은 주택 매매가격 상승세가 보이자 정부는 9.5 부동산 대책 이후 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지 로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화방안 등 각종 부동산 관련 정책들을 연속적으로 발표하였습니다.

이와 같이 건설업은 정부의 정책에 민감하게 반응하며, 이로 인한 영업환경 변화에 따라 건설회사의 수익성이 변동될 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점을 특별히 유의하시어 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설 산업이 받는 영향에 대해서 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] :
8.2 부
동산 대책의 후속 정책에 관한 위험

너.
2017년 8월 2일 발표된
8.2 부동산 대책을 시작으로 8.2 부동산 대책 후속조치, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안
까지 2017년 연속적으로 부동산 관련 정책들이 발표되었으며, 정부는 최근 수도권지역 주택가격이 또다시 과열되는 조짐을 보임에 따라
2018년 8월 27일 부동산 대책을 발표하고, 이어 9.13 주택시장안정 대책을 추가로 발표하였습니다
. 정부가 강력하게 추진하고 있는 부동산 관련 정책이 부동산 경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향은 현재로서는 정확히 판단하기 어렵습니다. 그러나,
부동산 경기 둔화 우려에 따른 투자심리 약화로 주택건축 산업이 부정적인 영향을 받을 가능성도 배제할 수 없습니다.
투자자들께서는 이 점 유의하시어 향후 정부의 부동산 관련 정책이 부동산 경기에 미치는 영향에 대해서 지속적으로 관찰해주시기 바랍니다.

- 8.2 부동산 대책 후속조치(9.5 부동산 대책)

8.2 부동산 대책 발표 이후 특히 급등세를 보였던 서울 등에서 과열 현상은 빠르게 진정되어 전국 주택가격이 보합세를 유지하고 있었습니다. 서울의 경우 대책 발표 전 주간 아파트 가격 상승률이 0.33%에서 대책 발표 후 -0.03% ~ -0.04%로 소폭 하락 전환했습니다. 그러나 성남시, 분당구, 대구시 수성구는 대책 발표 이후에도 주간 아파트 가격 상승률이 0.3% 내외를 지속적으로 기록하여 높은 상승세를 보였습니다. 또한 주변 지역으로 과열 현상이 확산될 가능성을 고려하여 분당구와 수성구를 투기과열지구로 추가 지정하면서 후속 대책을 이어나갔습니다. 더불어 8.2 부동산 대책의 후속 조치로써 과도하게 엄격해 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다.

[ 8.2 대책 이후 주택가격 변동률]

(단위 : %)

구분
8월 주간 아파트 가격

2017년 8월 종합
8월 1주
8월 2주
8월 3주
8월 4주

분당
2.10
0.19
0.29
0.33
0.32

수성
1.41
0.32
0.30
0.32
0.26

부산
0.23
0.03
0.03
0.02
0.01

인천
0.35
0.09
0.12
0.13
0.09

안양
0.55
0.17
0.15
0.12
0.09

고양
0.89
0.03
-0.09
-0.03
0.00

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처
주1) 8월 상승률은 7.10~8.14일간 주택종합 상승률(8.2대책의 효과가 일부만 반영)
주2) 주간 상승률은 매주간 아파트가격 상승률

[ 민간택지 분양가 상한제 선정기준 변경 개요]

구 분
기존 기준
변경 기준

주택가격(a)
-3개월 아파트 매매가격상승률이 10% 이상 상승
-3개월 주택 매매가격상승률이 물가상승률의 2배 초과

분양가격(b)
-없음
-12개월 평균 분양가격상승률이 물가 상승률의 2배 초과

청약경쟁률(c)
-연속 3개월간 20:1 초과
-직전 2개월간 일반 5:1 초과 or 국민주택규모 10:1 초과

거래량(d)
-3개월 아파트거래량이 전년 동기대비 200% 이상 증가
-3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가

최종판단
(a) or (b) or (c)
(a) + [ (b) or (c) or (d) ]

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처

- 10.24 가
계부채 종합대책

정부는 2017년 10월 24일, 신DTI와 총부채원리금상환비율(DSR) 도입을 골자로 하는 10.24 가계부채 종합대책을 발표하였습니다. 신DTI는 부택을 담보로 2건 이상 은행 대출을 받을 때 기존 주택담보대출 원리금 상환액을 총부채상환비율(DTI) 산정에 전액 반영하는 제도입니다. 기존의 DTI 산정시 신규 대출 원리금과 기존 주택담보대출 이자만 반영하였던 것과 차이가 있습니다. DSR은 여기에서 한 걸음 더 나아가서, 대출자의 주택담보대출뿐만 아니라 신용 대출과 마이너스통장, 자동차 할부금 등 모든 형태의 대출 원리금을 합산하는 방식입니다.

[ 10.24 가계부채 종합대책 개요 - 신DTI, DSR 도입]

신 DTI, DSR 도입 주요 내용

[신DTI - 목표 : 차주 보유 부채를 최대한 포괄적으로 반영]

1. 주택담보대출 2건 이상 보유 차주의 경우 DTI 산정시 기존 주담대 원리금 상환부담 전액을 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 복수 주택담보대출(담보물건 수 기준) 차주의 두번째 주담대부터 만기 15년으로 제한
 - DTI 비율 산정 시에만 적용, 실제 상환기관은 15년 초과 가능

[DSR - 목표 : 차주 상환능력 대비 원리금상환부담을 정확히 반영해 산정]

1. 부채 : 대출 종류(주담대, 신용대출, 한도대출 등), 상환방식(분할상환, 일시상환 등)등에 따라 차주의 실제 상환부담 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 소득 : 신DTI 기준 적용

[비교]

구분
신DTI(Debt to income)
총부채상환비율

DSR(Debt Service Ratio)

총체적 상환능력 비율

산정방식
(모든 주담대 원리금상환액+기타대출 이자상환액)/연간소득
(모든 대출 원리금상환액)/연간소득

활용방식
대출심사시 규제 비율로 활용
금융회사 여신관리 과정에서 다양한 활용방안 마련 예정

자료 : 10.24 가계부채 종합대책 관계부처

- 11.29 주거복지로드맵

정부는 10.24 가계부채 종합대책에 이어서 2017년 11월 29일, 11.29 주거복지로드맵 구상을 발표하였습니다. 과거 공급자 중심의 단편적, 획일적 주거복지 지원에서, 수요자 중심의 종합적인 지원과 사회통합형 주거정책으로 패러다임을 전환하겠다는 것이 정책의 골자입니다.

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

과거(AS-IS)
향후(TO-BE)

[지원대상별 단편적, 분절적 지원]

- 임대주택, 주거급여, 금융지원 등 주거지원이 단편적, 분절적으로 운영
- 주거실태조사 등을 통한 취약계층의 주거실태 파악 미흡

[생애단계, 소득수준별 통합적 지원]

- 맞춤형 임대주택 공급과 금융지원 등을 연계하여 패키지로 지원
- 개인의 생애단계에 따라 맞춤형으로 지원하는 주거사다리 구축

[공급자 위주]

- 계층별 부담능력, 지역별 주거수요 등에 대한 고려 미흡
- 물량 중심으로 공공임대, 분양주택 주택 공급
- 임대주택 유형별 칸막이 운영에 따른 수요자 접근성 부족

[수요자 중심]

- 부담능력, 주거수요를 반영한 맞춤형 주택 공급
- 공공임대, 공공지원, 등록임대, 분양주택 등 주택 공급방식 다양화
- 통합적인 임대주택 입주자 모집, 대기자 관리 등 접근성 제고

[임차인 권리보호 미흡/임대차 시장 정보 부족]

- 정부 개입 최소화 등에 따라 임대인 우위의 임대차 시장 형성
- 임대차 정책 수립을 지원할 수 있는 통계인프라, 정보망 미흡

[임차인 권리보호 강화/임대차시장 투명성 강화]

- 정부 관리의 사각지대에 놓인 순수 민간 임대차(사적 전,월세) 시장을 안정적이고 투명하게 관리

[중앙정보, LH 중심]

- 정부, LH중심 임대주택 공급으로, 민간 역량 활용 부족
- LH, 지자체, 민간 간 주거복지 사업의 실행, 전달체계 연계 부족

[중앙-지방-민간의 협력 거버넌스]

- 지자체, 사회적 경제주체, 민간부문 등 다양한 주체의 연략 활용
- 지자체 등의 주거복지역량 강화, 중앙-지자체-민간 협력 강화

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

주거복지 로드맵 주요 과제

1. 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원
2. 무주택 서민, 실수요자를 위한 주택 공급 확대
3. 임대차시장의 투명성, 안정성 강화

추진과제 실천을 위한 기반 구축

1. 법, 제도 정비
2. 협력적 거버넌스 구축
3. 재원 마련

- 주택임대차보호법 관리체계 개편
- 주거실태조사 강화
- 공공임대 수요자 편의성 강화
- 주거복지 전달체계 개편
- 지자체의 임대주택 공급 확대
- 사회주택 공급 활성화
- LH, HUG 주거지원 역량 강화
- 재원소요 : 5년건 119조
- 확보방안 : 주택도시기금 활용 확대

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

정부는 11.29 주거복지로드맵의 주요 과제로, 주거복지의 대상을 청년층, 신혼부부, 고령층, 저소득층 및 취약가구 4가지로 분류한 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원을 제시하였습니다. 청년층에 대하여 청년주택 30만실을 공급하고, 우대형 청약통장 도입, 전월세 자금지원 강화를 추진하고, 신혼부부에게는 공공임대주택 20만호를 공급하고, 신혼희망타운 7만호를 공급하며 전세자금 대출 등의 자금지원 시스템을 구축하고자 하였습니다. 또한 고령층에 대해서는 어르신 공공임대주택 5만실 공급과 보유주택을 활용한 연금형 매입임대정책 등을 제시하였고, 저소득층 및 취약가구에 대해서는 공적임대 41만호 공급과 주거급여 지원 강화등을 제시하였습니다. 또한, 무주택 서민 및 실수요자를 위한 주택공급 확대를 위해 공적 임대주택 연 17만호 공급, 택지확보를 통한 공공주택지구 신규개발 등을 추진하겠다고 발표하였습니다.

- 12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안)

정부는 11.29 주거복지로드맵 발표에 이어, 2017년 12월 13일 임대주택 등록 활성화 방안을 발표하였습니다. 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택을 확충하는 방안을 내용으로 담고 있습니다.

[12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안) 개요]

임대주택 등록 활성화 방안 개요

[집주인]
[세입자]

임대주택 등록시 지원 확대

1. 지방세 감면 확대
- '21년까지 취득세, 재산세 감면
- (8년 임대시) 40제곱미터 이하 소형주택 재산세 감면 호수기준(2호) 폐지
- (8년 임대시) 다가구주택(모든 가구당 40제곱미터 이하)도 감면

2. 임대소득세 감면 확대
- 1주택만 임대해도 감면
- 필요경비율 차등화
 (등록 70%, 미등록 50%)

3. 양도세 감면 확대
- (8년 임대시) 양도세 중과배제, 장기보유특별공제 70% 적용

4. 종부세 감면기준 개선
- (합산배제) 5년 → 8년 임대시

5. 건보료 부담 완화
- (4년 임대) 40% (8년 임대) 80% 감면

주거안정 강화

1. 4~8년간 거주 가능
- 이사걱정 없이 한 집에서 오래 거주
- 이사 및 중개비용 절감

2. 임대료 절감 : 연 5% 이내 인상

→ 전월세상한제 수혜대상 확대
 ('16년) 23% → ('22년) 45%

권리보호 및 거래안전 강화

1. 권리보호 강화
- 계약갱신 거절 통지기간 단축
- 임대차 분쟁조정위원회 실효성 강화

2. 거래안전 강화
- 소액보증금 최우선변제범위 확대
- 전세금 반환보증 활성화

[임대차시장 정보 인프라구 구축]

1. 정보 인프라 구축 : 임대등록시스템 및 임대차시장 정보 DB 구축
2. 행정지원 강화 : 등록절차 간소화, 임차인에게 등록임대주택 정보제공 등

자료 : 임대주택 등록 활성화 방안 관계부처

정부가 추진한 8.2 부동산 대책, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안 등 새로운 정부 정책이 부동산경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향을 현재로서 정확히 판단하기 어렵습니다.

한
편,
상
기

부동산 대책 시행에도 불구하고 최근 서울지역을 비롯하여 지방 일부지역에서 부동산 과열현상이 발생함에 따라 정부는 2018년 8월 27일 수도권으로의 단기적인 투기수요 유입을 차단하기 위해 서울과 수도권 9곳을 투지지역, 투기과열 지구들으로 추가 지정하는 것을 골자로하는 8.27 부동산 대책을 발표하였고 이어 투기수요 근절, 맞춤형 대책, 실수요자 보호라는 3대 원칙하에 투기차단, 공급확대 등을 통한 시장안정을 목적으로 9.13 부동산 대책을 추가로 발표하였습니다.

[전국 및 서울 주간 아파트 매매가격 변동률 ]

최근 아파트 가격 변동.jpg
최근 아파트 가격 변동

자료 : 국토교통부 보도자료(18.08)

- 8.27 부동산 대책

[8.27 부동산 대책 : 추가 규제 대상지역]

구분
투기지역
투기과열지구
조정대상지역
택지유형
전매제한기간

서울
강남, 서초, 송파, 강동, 용산, 성동, 노원, 마포, 양천, 영등포, 강서(11개구)+ 종로구, 중구, 동대문, 동장구
(4개구)
전지역
(25개구)
전지역
(25개구)
-
공공+ 민간
투기지역
및 투지과열지구, 부산6개구 지역'소유권이전등기시'

성남시 : 1년 6개월

그 외 지역:
현행(6개월 또는 1년)유지

경기
-
과천시, 성남시 분당구+광명시,하남시
경기 7개시(과천,성남,하남,고양,광명,남양주,동탄2)+구리시,안양시,동안구,광교택지개발지구
-
공공
+민간 공공

지방
-
대구시 
수성구
부산7개구(해운대, 연제,수영, 동래,남,부산진+기장 일광면)
기장
해제
공공
+민간 공공

기타
-
세종시

-
공공

자료 : 국토교통부, NH투자증권

- 9.13 부동산 대책

[9.13 주택시장 안정대책 주요내용]

주택시장 안정대책 주요내용

1. 종합부동산세
- 세율최고 3.2% (초고가,2주택이상)
- 세부담 상한 300% (청약조정지역 다주택)
- 과표 3억~6억원 신설 0.7% 적용

2. 주택담보대출
- 규제지역 내 2주택 이상 신규대출 불허
- 규제지역 내 1주택자 2년내 처분 조건 대출
- 생활자금 2주택이상 LTV, DTI 10%p 강화

3. 전세자금 대출
- 1주택자 부부합산 소득 1억까지 보증

4. 양도세 면제
- 일시적 2주택자 양도세 면제 3년 -> 2년

5. 임대사업자
- 임대사업자 LTV 80% -> 40%로 강화

6. 주택공급
- 수도권 공공택지 30곳 개발(30만 가구)
- 수도권 분양가 상한제 전매제한 8년

자료 : 주택시장 안정대책 관계부처(18.09)

그러나 2017년 이후 발표된 각종 부동산 정책들을 비롯하여 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 미국발 금리인상에 따른 국내기준 금리 인상 가능성은 주택담보대출금리 상승으로 주택시장에 악영향을 초래할 수 있습니다. 

이러한 국내외적 경제 변화, 주택시장 규제 강화의 지속이 정부 정책 변수로 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 건설부문
경쟁심화 관련 위험

더.
건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다.
이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는 효성중공업(주)의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다.
2018년 상반기 기준으로 종합건설회사가 12,365개, 전문건설회사가 41,127개, 설비건설회사가 7,746개사 등 많은 수의 건설업체가 시장에 참여하고 있으며,
중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 7만개를 상회하며 이러한 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA를 계기로 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[건설업체수 현황]

(단위: 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2007년
57,549
12,842
36,422
5,478
2,807
7,173

2008년
58,558
12,590
37,106
5,768
3,094
6,092

2009년
59,819
12,321
37,914
5,994
3,590
5,281

2010년
60,588
11,956
38,426
6,151
4,055
4,906

2011년
60,299
11,545
38,100
6,330
4,324
5,005

2012년
59,868
11,304
37,605
6,463
4,505
5,214

2013년
59,26
10,921
37,057
6,599
4,688
5,157

2014년
59,770
10,972
37,117
6,788
4,893
5,349

2015년
61,313
11,220
37,872
7,062
5,159
6,501

2016년
63,124
11,579
38,652
7,360
5,533
7,172

2017년
65,655
12,028
40,063
7,602
5,962
7,555

2018년 6월
67,457
12,365
41,127
7,746
6,219
7,569

출처: 대한건설협회 2018년 2분기 기준 주요건설 통계(18.08)

[ 업종별 건설업체수 추이 ]

(단위 : 개사)

건설업체수

출처: 대한건설협회 2018년 2분기 기준 주요건설 통계(18.08)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여
6만 7,457개
의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로 인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 465개의 부도업체가 나타났던 2008년도와 비교하였을 때 2017년 기준 부도업체 수는
16개사로, 최근 부동산 경기 호조와 정부의 공공부분 사업 확장 등 정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나, 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 종합건설업체 부도현황 ]

(단위 : 개사)

구 분

2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년6월

종합건설업

86

60

48

26

17

13

16

16

3

출처: 대한건설협회 2018년 2분기 기준 주요건설 통계(18.08)

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 건설부문
건설 경기 관련 위험

러
.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치
입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나, 2018년 7월 81.9 수준을 기록하며 박스권 등락을 반복하는 중입니다.
국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.
그
러
나 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

예상경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단, 예측, 계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2014년 11월
70.4
85.8
47.5
92.3
70
45.1

2014년 12월
91.7
94.4
87.9
100
97
76

2015년 01월
75.8
86.2
60.7
100
71.9
51.9

2015년 02월
83.5
98
62.2
100
90.6
56

2015년 03월
94.9
107.9
75.1
115.4
103.1
61.5

2015년 04월
91.4
102.5
75.6
108.3
94.6
67.9

2015년 05월
94.6
103
82.6
115.4
84.2
82

2015년 06월
86.7
97.4
71
100
91.9
65.3

2015년 07월
101.3
115.2
80.4
125
94.7
80.9

2015년 08월
91.6
100.5
78.4
107.7
91.9
72.5

2015년 09월
87.2
97.2
72.4
100
93.9
64.6

2015년 10월
89.9
100.6
74.3
100
102.8
63.3

2015년 11월
89.5
98.2
75.9
92.3
102.9
71.1

2015년 12월
86.7
99
66.2
100
93.8
63

2016년 01월
73.5
88.3
51.5
92.3
76.5
47.9

2016년 02월
80.8
93
61.9
92.3
88.9
58

2016년 03월
81.4
91.9
66.5
100
83.3
57.4

2016년 04월
85.6
91
77.9
100
83.8
70.8

2016년 05월
78.5
79.2
77.6
83.3
85.3
65.2

2016년 06월
77.6
83.3
67.2
76.9
90.9
63.3

2016년 07월
91
102.5
75
100
103
66.7

2016년 08월
78.6
91.8
60
100
78.8
53.2

2016년 09월
77.2
92.1
56.5
100
76.7
51.2

2016년 10월
80.7
91.3
64.9
100
78.8
60.4

2016년 11월
76.1
79.2
71.6
84.6
75.8
66.7

2016년 12월
90.6
98.2
79.9
100
90.6
79.6

2017년 01월
74.7
81.3
64.8
84.6
77.4
60

2017년 02월
78.9
85.1
69.8
92.3
71
72.3

2017년 03월
77.5
86.7
64.3
92.3
74.2
63.8

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85
100
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

2018년 01월
82.3
90.6
73.0
100.0
77.8
66.7

2018년 02월
81.5
93.6
67.0
91.7
89.7
60.3

2018년 03월
81.6
93.5
66.7
92.3
89.7
59.6

2018년 04월
85.2
94.7
73.9
100.0
82.1
71.4

2018년 05월
84.5
92.4
75.3
100.0
82.1
89.0

2018년 6월
81.9
81.0
82.8
83.3
78.0
84.5

2018년 7월
81.9
92.2
82.9
100.0
82.5
60.0

2018년 8월(전망)
81.1
85.9
79.9
91.7
80.0
70.0

출처: 한국건설산업연구원(2018.08)

CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가, 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.

2012~2013년 동안 CBSI는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그만큼 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다. CBSI는 2014년 12월에 계절적 요인과 부동산 3법 입법화 영향으로 전월 대비 21.3p 상승해 5년 3개월만에 최고치인 91.7을 기록하였으나, 2015년 01월에는 이러한 상승세를 이어가지 못하고 전월비 15.9p 하락한 75.8을 기록하였습니다. 이는 전월 급등에 따른 통계적 반락 효과가 크게 작용한 가운데, 통상 01월에는 공공 공사 발주물량이 감소하고 혹한기로 인해 민간 공사물량도 줄어드는 계절적 요인이 영향을 미친 결과로 판단됩니다. 2015년 7월에는 국내 주택건설 경기가 회복되고 분양 호조가 나타나면서 CBSI가 101.3을 기록하며 상당히 개선된 모습을 기록하였으나 2016년 1월 73.5을 기록하며 다시 하락 추세를 나타난 바 있습니다. 

2016년 이후에는 7월과 12월을 제외하고는 70~80 수준을 나타내었으며, 계절적 요인과 국내 정치 및 경제 혼란 등에 따른 시장의 불확실성으로 2017년 1분기 80선을 보이다, 4월 이후 정치적 불확실성 해소와 경기부양에 대한 기대감, 발주물량 증가로 3개월 연속 상승세를 보였으며 2017년 6월, 90.4의 수치를 기록하였습니다. 그러나 이러한 상승세에도 CBSI 기준선인 100에는 미치지 못하였고, 2017년 7월, 계절적 요인으로 인한 건설업 비수기, 입주물량 증가, 공사물량 조정 등으로 전월대비 5.0p 하락하며 85.4를 기록하였습니다. 결국 2017년 8월 정부의 고강도 부동산 대책 발표가 이루어짐에 따라 전월대비 11.2p 하락하여 1년 7개월만에 최저치인 74.2를 기록하였습니다. 

이후 CBSI지수는 국내외 경제 여건 변화와 호황에 힘입어 지속적으로 상승하는 모습을 보였습니다. 2017년 12월 CBSI지수는 80.1을 기록하였는데 혹서기 이후 발주물량이 증가하는 계절적 요인과 동해 8월 지수가 매우 부진한데 따른 반등 효과가 작용하여 80선을 회복했습니다. 또한 2018년 7월에는 전월과 같은 81.9를 기록하였습니다. 

한편, 가계부채 증가세 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화정책, 정부의 SOC예산 규모 축소 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은 효성중공업(주)의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 건설부문
구조조정 관련 위험

머.
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라
정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법이 시행된 바 있어, 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2008년 금융위기 이후 국내 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화되었습니다. 이에 따라 일부 건설사는 정부 및 채권금융기관 주도하에 법정관리, 워크아웃 등을 통한 구조조정 작업이 진행되고 있습니다. 건설업체별 구조조정 진행상황은 다음과 같습니다.

[ 건설업체별 워크아웃 진행상황 ]

구분
업체명
진행상황

2009년 
건설 1차
(11)
(주)롯데기공
3.6 워크아웃 졸업

(주)신일건업
5.18 워크아웃 졸업

이수건설(주)
3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설(주)
4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설(주)
4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

(주)삼호
5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업(주)
5.25 MOU 체결후 워크아웃

(주)대동종합건설
2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년
건설 2차
(13)
(주)대아건설
4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설(주)
6.25 워크아웃 졸업
- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고
신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충 
- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

(주)신도종합건설
5.22 MOU 체결 / 워크아웃

(주)화성개발
6.17 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장
- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장
- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

(주)새한종합건설
6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업(주)
6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업
- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

(주)늘푸른오스카빌
9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설(주)
5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

(주)중도건설
5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

(주)태왕
6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17
(주)현진건설
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13
금호산업(주)
워크아웃 신청

2010.4.14
대우자동차판매(주)
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15
성원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20
금광기업(주)
워크아웃결정

2010.4.30
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11
풍성주택(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010년 
건설 3차
(16)
성우종합건설(주)
6.25 워크아웃결정

벽산건설(주)
6.25 워크아웃결정

신동아건설(주)
6.25 워크아웃결정

남광토건(주)
6.25 워크아웃결정

한일건설(주)
6.25 워크아웃결정

중앙건설(주)
6.25 워크아웃결정

(주)제일건설
6.25 워크아웃결정

(주)청구
6.25 워크아웃결정

(주)한라주택
6.25 워크아웃결정

(주)금광건업
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

(주)풍성건설
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31
동일토건(주)
워크아웃 결정

2011.02.08
월드건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25
진흥기업(주)
채권은행 관리절차 개시

2011.03.22
LIG건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01
(주)남영건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15
동양건설산업
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30
경남기업(주)
워크아웃 졸업

2011.06.27
이수건설(주)
워크아웃 졸업

2011.06.30
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05
(주)신일건업
워크아웃 신청

2011.10.20
범양건영(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22
(주)현진건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12
고려개발(주)
워크아웃 결정

2012.01.19
성지건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.30
대우산업개발 
(구 대우자동차판매)
기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.02.12
영동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08
(주)금광기업
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19
남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01
우림건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26
벽산건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26
극동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22
한라산업개발(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01
(주)신일건업
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21
(주)동보주택건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26
쌍용건설(주)
워크아웃 신청

2013.04.04
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26
STX건설(주)
워크아웃 신청

2013.10.29
경남기업(주)
워크아웃 신청

2014.01.09
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.31
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30
금호산업(주)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.06.11
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2016.08.03
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.01.10
우진엔지니어링(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2017.03.14
티이씨건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2017.03.21
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.27
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.01
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

출처 : 금융감독원, 전자공시시스템(DART)

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 효성중공업(주)가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 효성중공업(주)의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃 절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다. 

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고 있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔으며, 최근 국내 주택경기 회복세에도 불구하고 회생절차에 들어간 건설업체의 M&A가 어려움을 겪고 있는 것으로 나타납니다. 

이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜, 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다. 그러나 해당 기업에 대한 기업회생절차가 성공적으로 마무리 될 경우 건설업에 대한 신뢰가 회복되고 비우량 경쟁사 퇴출로 시장의 경쟁강도가 낮아짐으로써 효성중공업(주)의 매출이나 시장지위에 우호적으로 작용할 가능성도 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[
효성중공업 주식회사
의 사업위험] : 미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험

버. 2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다. 이에 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제소하여 이전 정상적 판정의 반덤핑 관세율 수준으로 최대한 회복되도록 할 예정입니다. 동 판정기간에 대한 정산금액 추정액 639억원은 상급법원 최종 판결 시까지 납부의무가 유예되며,
당사는 2017년 연간 결산시 충당금 267억을 이미 반영하였습니다. 그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다

2018년 3월 13일 당사는 15년 8월부터 16년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다.

당사는 미국 상무부가 강화된 미국 보호무역주의기조에 의해 한국산 제품에 대해 부당한 AFA(adverse Facts Available;불리한 가용정보)를 적용하여 고율의 반덤핑관세 부과한 것으로 판단하여, 본 판정에 대해 부과일로부터 30일 이내에 상급법원인 국제무역법원(CIT)에 제소하여 이전 정상적 판정의 반덤핑 관세율 수준(3차 재심 2.99%)으로 최대한 회복되도록 할 예정입니다.

국제무역법원(CIT)의 최종판정은 2년 소요되며, 국제무역법원 항소 이후에도 상급법원인 연방순회법원에 항소 기회가 남아있으며, 동 판정에 대해서는 한국정부가 2월 14일 WTO 제소를 이미 개시하였습니다.

반덤핑관세율 4차 판정에 따른 정산금액은 해당 기간 통관금액에 대한 반덤핑 관세 부과액(반덤핑관세율 60.81% 적용) 중 기납부 예치금을 제외한 추가 예치 추정금액인 USD 60,077천(2018.3.13일 서울외국환중개 USD/KRW 기준환율 1,064.3원 적용시 639억원 수준)이며, 부과일로부터 30일 이내 상급법원 항소시 상급법원 최종 판결 시까지 납부의무 유예되며, 향후 상급법원의 항소심 최종판정 관세율에 따라 확정됩니다.

상급법원 항소심의 최종판정까지는 반덤핑 관세 정산의무가 유예되므로 당사에 직접적인 자금 부담은 없으나, 향후 발생 가능한 관세 부담을 고려하여 2017년 연간 결산시 충당금 267억을 이미 반영하였습니다. 

또한, 향후 미국에 수출하는 초과압변압기(60MVA 이상)에 대해서는 5차 연례재심 판정 전까지 금번 반덤핑 부과율에 따른 관세를 납부해야 하는 바, 미국 수출은 반덤핑 대상이 아닌 제품 비중 확대 등의 조치를 통해 통상 리스크를 낮추는 방향으로 관리할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[

공개매수 대상 회사 : 효성첨단소재 주식회사]

[
효성첨단소재 주식회사
의 사업위험] : 산업자재 전
방산업과 관련한 위험

서.
효성첨단소재 주식회사는 타이어보강재, 에어백 및 안전밸트 보강재 등에 사용되는 산업용원사, 자동차용 카매트 및 카페트 등을 생산하고 있으며, 대표적 제품인 타이어보강재는 세계 1위의 확고한 시장지배력과 함께 사업안정성은 우수한 수준을 유지하고 있으며, 2013년 탄소섬유 상업화를 시작했습니다. 그러나
자동차 산업자재부문은 전방사업인 자동차산업의 수요 부진에 따라 영업수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 중국기업들의 증설과 저가 공세 또한 타이어코드 시황에 있어 주된 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재 주식회사의 산업자재부문은 타이어보강재, 에어백 및 안전벨트 보강재 등에 사용되는 산업용원사, 자동차용 카매트 및 카페트 등을 생산하고 있으며, 대표적 제품인 타이어보강재는 세계 1위의 확고한 시장지배력과 함께 사업안정성은 우수한 수준을 유지하고있으며, 2013년 탄소섬유 상업화를 시작했습니다.

자동차산업은 경기부진에 따른 소비심리 위축과 가계부채 부담으로 인한 구매력 약화, 업체간 경쟁심화, 신차효과 미진, 수입차 시장잠식으로 내수부문의 정체 또는 감소 등의 여건이 지속될 것으로 예상됩니다. 글로벌 완성차시장은 최근 강세를 보이고있는 SUV와 RV 차종의 수요를 바탕으로 전반적인 성장기조가 유지되겠지만, 전년대비 수요증가율의 상승폭이 제한적일 것으로 보입니다. 미국시장은 기준금리 인상으로 할부금융시장이 위축될 가능성이 있으며, 유럽시장은 대기수요 소진으로 인해 성장율이 둔화될 것으로 보입니다. 견조한 10%대의 성장기조를 유지하였던 중국시장 역시 기존 구매세 인하정책이 2018년 종전으로 회귀할 것으로 예상됨에 따라 성장의 둔화가 예상됩니다. 다만 한국시장은 내수회복으로 인하여 소폭 회복될 것으로 예상되며, 러시아, 브라질 등 신흥국 수요도 원자재 가격의 상승과 환율 약세의 진정으로 개선될 것으로 전망됩니다.

금융위기 이후 세계 자동차시장의 성장은 브릭스(BRICs) 4개국이 주도하면서 2009년 이후 2012년까지 세계 자동차 판매는 1,564만 대 증가하였고 브릭스(BRICs)의 증가분이 770만 대로 총 증가량 대비 49.2%를 차지하였습니다. 그러나 2012년에서 2013년까지 세계 자동차 판매 증가분 342만대 가운데 미국과 중국의 판매량이 354만대를 기록하면서 선진국 시장이 세계 자동차 시장 전반을 견인하는 모습을 보였습니다. 매년 6~7%의 높은 증가율로 글로벌 성장을 견인해온 중국은 2015년 들어 정부의 환경관련 판매규제 지역이 확대되는 가운데 경기하락, 주식시장 침체의 충격으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 2015년 1분기 이후 성장세가 급격히 둔화되었고,2015년 10월 이후 중국 정부의 1,600cc 이하 차량 구매세 50% 감면 정책 이후 회복세를 보였으나 연간 성장률은 둔화 되었습니다. 중국과 더불어 글로벌 완성차 수요의성장을 견인하였던 브라질, 러시아 등은 대내외 경제 여건의 불안 요인들이 해소되지못하며 수요가 큰 폭으로 감소하는 등 부진을 면치 못하며 성장률 둔화의 주요인으로작용하였습니다. 다만 2017년 들어 인도의 경우 2014년 모디 총리 집권 이후 제조업육성 등으로 높은 경제성장률을 보이고 있으며, 2017년 7월 단일부가가치세 도입으로 세율이 인하되는 효과가 나타나면서 자동차수요가 증가하고 있으며, 브라질과 러시아 역시 2016년을 저점으로 경기 회복세를 보이고 있어 소폭의 성장세로 전환될 것으로 예상됩니다.

[주요 신흥시장 판매추이(BRICs]

주요신흥시장판매추이

자료: 한국자동차산업협회 (KAMA), 한국기업평가

[세계 자동차 생산량 및 증감율 추이]

(단위 : 만대)

예비_세계자동차 생산량_02.jpg
세계자동차 생산량

주1) 중대형상용차 포함

자료: 한국자동차산업협회 (KAMA)

세계 자동차시장(상용차 제외)의 수요는 2017년 9,024만대로 전년대비 2.9% 성장한것으로 예상되고 있습니다. 이는 미국 시장의 수요가 1.2% 감소한 것으로 예상되나, 최대 시장인 중국이 4.0% 성장한 것으로 예상되고 있으며, 인도, 브라질, 러시아 등 신흥국 시장이 약 10%의 성장을 기록한 것으로 예상되고 있습니다. 

2018년의 수요는 전세계적으로 9,277만대가 판매될 것으로 예상되며, 2017년보다소폭 하락한 2.8%의 성장세를 시현할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 원자재 가격 상승과 경기회복에 힘 입은 브라질, 러시아 시장의 회복세가 강화될 것으로 전망되나, 미국 및 주요 유럽 선진 시장이 정체되어 그 효과가 상쇄될 것으로 보이기 때문입니다.

[ 주요 지역별 완성차시장 전망 ]

( 단위 : 만 대, %)

구분
2016년
2017년(F)
2018년(F)

수요량
수요량
증가율
수요량
증가율

중국
2,355
2,449
4.0
2,542
3.8

미국
1,754
1,733
-1.2
1,709
-1.4

유럽
1,513
1,562
3.2
1,590
1.8

인도
341
374
9.8
406
8.5

브라질
199
218
10.0
248
14.0

한국
181
182
0.4
179
-1.5

러시아
143
158
10.8
178
12.5

글로벌
8,770
9,024
2.9
9,277
2.8

주)상용차 제외
자료 : Marklines, IMF, 신영증권 리서치센터

우리나라의 자동차산업도 2008년 글로벌 금융위기로 인한 침체를 겪은후 2011년까지 회복세를 보였으나 2011년 이후 국내 자동차 생산량은 450만대를 벗어나지 못하였으며 2016년부터 북미/중국 시장에서 현대차그룹이 부진함에 따라 2017년 기준 410만대로 생산량이 감소하였습니다.

[국내 자동차 생산량 및 판매 추이]

(단위 : 천대)

예비_국내자동차 생산량 및 판매추이_02.jpg
국내자동차 생산량 및 판매추이

자료: 한국자동차산업협회 (KAMA)

효성첨단소재(주)의 주력제품인 타이어보강재, 테크니칼 얀 부문은 자동차OEM 업체의 2차 부품업체로 각 사업부문 성장성은 결국 자동차 산업의 성장성과 직접적으로 연관된다는 특징이 있습니다. 이에 따른 타이어코드 등은 2014년 이후 글로벌 경기의 점진적 회복등으로 인해 지속적/안정적으로 수요확대가 이뤄지고 있으나, 과거에 비해 그 성장성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

[세계 타이어코드(PET) 공급 / 수요 증감율 추이]

예비_세계 타이어코드(pet) 공급수요 증감율 추이_02.jpg
세계 타이어코드(pet) 공급수요 증감율 추이

출처 : 키움증권

이처럼 국내외 자동차시장은 신흥시장을 중심으로 업체간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망되는 가운데, 유럽 재정위기 등으로 인한 세계 경제의 불확실성에 따라 예기치 못한 방향으로 세계 경기가 전개될 경우 자동차 시장의 성장세에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 자동차 산업의 수요 부진에 따라 영업수익성이 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 중국기업들의 증설과 저가 공세 또한 타이어코드 시황에 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
효성첨단소재 주식회사
의 사업위험] : 원자재 가격 변동에 따르는 위험

어.

효성첨단소재(주)가 제조하여 판매하는 섬유 base 제품들은 그 원재료가 석유화학 부문에서 생산되므로, 유가 가격의 변동에 민감하게 움직이고 있습니다
. 유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고
직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가 하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나,

최근 유가의 지속적인 상승(WTI 기준, 2017년 7월 배럴당 46.7$ 에서 2018년 6월 67.3$로 44.1% 상승)에 따라
원재료 가격도 상승하는 추세입니다.

국제유가 추이 및 원재료 가격
추이를 볼 때,

향후
국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 산업자재를 생산하는 업체들의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)에서 제조하여 판매하는 섬유 base 제품들은 그 원재료가 석유화학 부문에서 생산되므로, 유가 가격의 변동에 민감하게 움직이고 있습니다. 유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고 직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나, 2017년 중 유가 반등에 따라 원재료 가격도 상승하는 추세입니다. 이러한 국제 유가의 상승은 원재료 매입단가의 상승으로 이어지고 회사의 원가율이 상승할 위험이 존재합니다.

[3대 원유 가격 동향]

(단위: $ / 배럴)

유가추이

자료 : 국가통계포털

[최근 12개월 월평균 국제유가 추이]

(단위: $ / 배럴)

구 분
WTI
Brent
Dubai

2017년 7월
46.7
49.2
47.6

2017년 8월
48.1
51.9
50.2

2017년 9월
49.9
48.1
53.7

2017년 10월
51.6
57.7
55.5

2017년 11월
56.7
62.9
60.8

2017년 12월
58.0
64.1
61.6

2018년 1월
63.7
69.1
66.2

2018년 2월
62.2
65.7
62.7

2018년 3월
62.7
66.7
62.7

2018년 4월
66.3
71.8
68.3

2018년 5월
70.0
77.0
74.4

2018년 6월
67.3
75.9
73.6

자료: 국가통계포털 (2018.07)

이에 효성첨단소재(주)의 경우 원재료비 상승에
따라 2
018년 반기 기준 매출원가율 91.4.%(전년동기 대비 +3.6%p)를 기록하는 등 매출원가율이 상승하는 추세입니다.

[매출원가율 추이]

(단위 : 억원, %)

구 분

`18년 반기
`17년 반기

`17년

`16년

`15년

금액
원가율
금액
원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

제품

타이어보강재

2,405
93.0
2,567
85.8
4,982
87.3

4,883

82.9

5,161

83.8

테크니컬얀

639
83.9
546
81.0
1,139
81.9

950

80.0

1,047

83.5

아라미드 등

361
95.2
379
121.1
768
120.0

728

118.4

698

120.3

소계

3,405
91.4
3,492
87.8
6,889
89.4

6,561

85.3

6,905

86.4

주) 상기 2018년 반기, 2017년 반기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제시

강선 제품들의 원재료인 Wire Rod는 철광석, 원료탄 가격의 변화에 민감한 가운데, 자동차, 건설 경기에 따라 철광석과 원료탄의 가격이 움직이고 있으며, 공급 초과 상태인 중국 철강산업의 움직임에 따라 가격 변동이 나타나고 있습니다.

[국내 수입 철광석 및 원료탄 가격 동향]

철광석 및 연료탄.jpg
철광석 및 연료탄

자료 : 한국철강협회

효성첨단소재(주)가 영위하고 있는 자동차 산업의 경우, 한 번 setting한 완성차 가격을 쉽게 바꿀 수 없기 때문에 각종 자재의 가격 변동이 작은 것을 선호하고 있습니다. 이는 사업 전략을 수립함에 있어 변수를 줄이기 위함으로 이를 위해 원재료 변동 폭에 따른 가격 변동을 일정한 수식에 의해 정해지도록 설정하여 효성첨단소재(주)와 고객이 서로 예측할 수 있는 범위 안에서 협의를 진행하고 있습니다. 그러나 유가 상승 시 제품수급이 원활한 상황에서는 가격전가에 의한 제품가격 상승이 가능하나(원재료 투입과 제품매출 간 보통 1~2개월의 차이가 발생하므로 저가재고 투입), 전방산업의 침체나 제품수급이 원활하지 않을 경우 원가 상승요인으로 작용하여 효성첨단소재(주)의 수익성에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 

국제유가 추이 및 원재료 가격 추이를 볼 때,

향후 국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 산업자재를 생산하는 업체들의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[효
성
첨단소재 주식회사의 사업위험] : 주요 제품에 대한 글로벌 경쟁 심화에 따른 수익성 악화 위험

저
.

효성첨단소재(주)는 자동차부품 소재 및 기타 산업용 섬유를 제조하는 Global 기업으로서 다양한 제품군에서 해외 경쟁사와 경쟁하고 있으며, 2016년 시장점유율 기준 PET타이어코드(45%), SeatBelt용 원사(26%)가
글로벌 시장점유율 1위를 유지
하고 있습니다.
하
지만 일
부 제품의 경우 시장점유율이 2%~22%로

글로벌 경쟁 심화에 따라 수익성 악화 위험
이 존재
하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)는 자동차부품 소재 및 기타 산업용 섬유를 제조하는 Global 기업으로서 다양한 제품군에서 해외 경쟁사와 경쟁하고 있으며, 2016년 시장점유율 기준 PET타이어코드(45%), SeatBelt용 원사(26%)가 글로벌 시장점유율 1위를 유지하고 있습니다. 하지만 일부 제품의 경우 시장점유율이 2%~22%로

글로벌 경쟁 심화에 따라 수익성 악화 위험
이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[시장 점유율]

(단위:%)

사업부

품목명

2016연도

2015연도

2014연도

비고

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

타이어

보강재

PU

PET

타이어

코드

효성첨단소재(주)

45%

효성첨단소재(주)

45%

효성첨단소재(주)

45%

글로벌

Kolon

11%

Kolon

11%

DFT(舊PFI)

19%

Kordsa

9%

Kordsa

8%

Kolon

11%

PFI

7%

DFT(舊PFI)

7%

Kordsa

9%

Hailide

7%

PFI

6%

Hailide

4%

기타

23%

기타

24%

기타

12%

Nylon66

타이어

코드

효성첨단소재(주)

7%

효성첨단소재(주)

7%

효성첨단소재(주)

9%

글로벌

Shenma

34%

Shenma

32%

Shenma

30%

Kordsa

28%

Kordsa

29%

Kordsa

35%

Asahi

5%

Asahi

6%

Asahi

7%

FTC

5%

FTC

4%

FTC

5%

기타

20%

기타

20%

기타

14%

Steel

Cord

효성첨단소재(주)

8%

효성첨단소재(주)

9%

효성첨단소재(주)

9%

글로벌

Bekaert

24%

Bekaert

26%

Bekaert

25%

Xingda

20%

Xingda

17%

Xingda

18%

Kiswire

11%

Kiswire

11%

Kiswire

12%

기타

37%

기타

37%

기타

36%

Bead

Wire

효성첨단소재(주)

5%

효성첨단소재(주)

5%

효성첨단소재(주)

5%

글로벌

Kiswire

23%

Kiswire

19%

Kiswire

18%

Bekaert

16%

Bekaert

16%

Bekaert

17%

Daye

9%

Daye

9%

Daye

8%

기타

47%

기타

51%

기타

52%

Saw

Wire

효성첨단소재(주)

13%

효성첨단소재(주)

11%

효성첨단소재(주)

11%

글로벌

Bekaert

18%

Bekaert

21%

Bekaert

22%

SunnyWell

18%

SunnyWell

17%

SunnyWell

18%

Kiswire

13%

Kiswire

10%

Kiswire

9%

기타

38%

기타

41%

기타

40%

Technical

Yarn PU

Seat

Belt용

원사

효성첨단소재(주)

26%

효성첨단소재(주)

25%

효성첨단소재(주)

27%

글로벌

HAILIDE

20%

HAILIDE

13%

HAILIDE

18%

KOLON

13%

KOLON

12%

KOLON

18%

Far Eastern

11%

TORAY

7%

TORAY

12%

Hengli

11%

기타

43%

기타

25%

TORAY

7%

기타

12%

PET

Airbag용

원사

효성첨단소재(주)

22%

효성첨단소재(주)

19%

효성첨단소재(주)

12%

글로벌

HAILIDE

49%

HAILIDE

63%

HAILIDE

82%

KOLON

16%

Far Eastern

18%

기타

6%

Far Eastern

13%

Nylon

Airbag용

원사

효성첨단소재(주)

4%

효성첨단소재(주)

3%

효성첨단소재(주)

2%

글로벌

INVISTA

38%

INVISTA

48%

INVISTA

40%

PHP

20%

PHP

22%

PHP

20%

TORAY

15%

TORAY

12%

TORAY

20%

Asahi

11%

TOYOBO

9%

TOYOBO

8%

기타

12%

기타

6%

기타

10%

아라미드

사업단

아라

미드

효성첨단소재(주)

2%

효성첨단소재(주)

2%

효성첨단소재(주)

2%

글로벌

Dupont

46%

Dupont

46%

Dupont

47%

Teijin

42%

Teijin

42%

Teijin

42%

코오롱

7%

코오롱

7%

코오롱

7%

기타

3%

기타

3%

기타

2%

탄소재료

사업단

탄소

섬유

효성첨단소재(주)

2%

효성첨단소재(주)

2%

효성첨단소재(주)

2%

글로벌

Toray

22%

Toray

24%

Toray

19%

Zoltek

14%

Zoltek

12%

Zoltek

13%

Toho

11%

Mitsubishi

11%

Mitsubishi

12%

Mitsubishi

9%

Toho

10%

SGL

12%

기타

42%

기타

41%

기타

42%

주1) 타이어보강재 PU, Technical Yarn PU, 인테리어 PU의 시장점유율은 내부 추정 자료이며, 관련 사업을 30년 이상 영위함에 따라 그 동안 축적된 data를 기반으로 내부 추정을 하고 있음

주2) 아라미드 사업단 : 『고기능성 섬유 기술과 시장 전망, 2015(후지경제연구소)』를 바탕으로 내부 추정

주3) 탄소재료 사업단 : 『탄소섬유복합재료 관련기술 용도시장 전망, 2017(후지경제연구소)』 를 바탕으로 내부 추정
자료: 당사 제시

[효
성
첨단소재 주식회사의 사업위험]
: 매
출처 편중에 따른 회사 위험

처
.
효성첨단소재(주)는 타이어보강재 관련 매출비중이 높으며, 국내 타이어 제조사인 한국타이어 및 금호타이어, 넥센타이어 등에 모두 납품하고 있습니다. 미쉐린, 굿이어, 브리지스톤 등 유수의 해외 타이어 브랜드에도 타이어 보강재를 납품하며, 타이어 브랜드 생산법인에 직수출하거나 수출입업무를 담당하는 해외자회사를 통하여 매출이 발생하는 구조 입니다.
PET타이어코드 시장의 1위사업자(2016년 점유율 45%)로 유수의 타이어브랜드에 타이어코드를 납품하고 있어 특정 매출처에 대한 의존 위험은

제한적입니다. 별도 기준으로 매출액의 10%이상 비중이 되는 회사는 한국타이어 등으로 향후

매출이 편중되게 된다면 그에 따른 특정 매출처에 대
한 의존 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)는 타이어보강재 관련 매출비중이 높으며, 국내 타이어 제조사인 한국타이어 및 금호타이어, 넥센타이어 등에 모두 납품하고 있습니다. 미쉐린, 굿이어, 브리지스톤 등 유수의 해외 타이어 브랜드에도 타이어 보강재를 납품하며, 타이어 브랜드 생산법인에 직수출하거나 수출입업무를 담당하는 해외자회사를 통하여 매출이 발생하는 구조 입니다. PET타이어코드 시장의 1위사업자(2016년 점유율 45%)로 유수의 타이어브랜드에 타이어코드를 납품하고 있어 특정 매출처에 대한 의존 위험은
제한적입니다. 별도 기준으로 매출액의 10%이상 비중이 되는 회사는 한국타이어 등으로 향후
매출이 편중되게 된다면 그에 따른 특정 매출처에 대한 의존 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주요 매출처 현황]

(단위: 억원)

2016년

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HANKOOK TIRE CO LTD

타이어보강재

1,229

12.52%

현금

2

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.

타이어보강재 등

1,193

12.15%

T/T

3

HYOSUNG USA INC.

타이어보강재 등

1,034

10.53%

T/T

4

금호타이어주식회사(광주)

타이어보강재

650

6.62%

전자어음

5

HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.

타이어보강재 등

511

5.21%

T/T

총 매 출

9,816

100%

2017년

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.

타이어보강재

1,467
14.63%

T/T

2

HANKOOK TIRE CO LTD

타이어보강재

1,059
10.56%

현금

3

HYOSUNG USA INC.

타이어보강재 등

967
9.64%

T/T

4

금호타이어주식회사(광주)

타이어보강재

572
5.71%

전자어음

5

HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.

타이어보강재 등

488
4.87%

T/T

총 매 출

10,026
100%

2017년 반기

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.
타이어보강재
744
14.42%
T/T

2

HANKOOK TIRE CO LTD
타이어보강재
571
11.06%
현금

3

HYOSUNG USA INC.
타이어보강재 등
548
10.62%
T/T

4

HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.
타이어보강재 등
298
5.77%
T/T

5

금호타이어주식회사(광주)
타이어보강재
291
5.64%
전자어음

총 매 출

5,161
100%

2018년 반기

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.
타이어보강재
826
16.14%
T/T

2

HYOSUNG USA INC.
타이어보강재 등
647
12.64%
T/T

3

HANKOOK TIRE CO LTD
타이어보강재
515
10.06%
현금

4

HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.
타이어보강재 등
267
5.22%
T/T

5

HYOSUNG LUXEMBOURG S.A.
타이어보강재 등
252
4.92%
T/T

총 매 출

5,118
100%

주) 상기 2018년 반기, 2017년 반기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료: 당사 제시

[

공
개매수 대상 회사 : 효성화학 주식회사]

[
효성화학 주식회사
의 사업위험] : 설비증설로 인한 경쟁력 심화 위험

터.
효성화학 주식회사가 영위하는

석유화학산업은 석유제품(Naphtha) 또는 천연가스를 원료로 에틸렌 ·프로필렌 등의 기초유분과, 이들 기초유분을 원료로 하여 합성수지 등 각종 기초 화학제품을 생산하는 산업입니다.
화학 분야는 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
또한 대표적으로 대규모 설비투자가 필요한 자본 및 기술집약형 장치산업 중 하나로, 초기 투자비용은 크지만 원료와 에너지만 투입되면 적은 인력으로도 대량의 제품을 생산할 수 있어 부가가치를 크게 창출합니다.
최근 중동 및 중국의 에틸렌 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품들의 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 중동 및 중국의 신증설에 따라 에틸렌 관련 생산설비 가동률 상승과 미국의 셰일가스 이슈(북미 천연가스 기반의 에탄 크랙커 신증설)이 지속성을 가지게 될 경우 원재료 구입가격은 절감될 수 있으나, 원재료 가격 하락으로 인한 제품 가격 하락 압력이 길어져 가격경쟁이 지속될 경우 효성화학(주)의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

석유화학산업은 석유제품(Naphtha) 또는 천연가스를 원료로 에틸렌 ·프로필렌 등의 기초유분과, 이들 기초유분을 원료로 하여 합성수지 등 각종 기초 화학제품을 생산하는 산업입니다. 화학 분야는 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다. 또한 대표적으로 대규모 설비투자가 필요한 자본 및 기술집약형 장치산업 중 하나로, 초기 투자비용은 크지만 원료와 에너지만 투입되면 적은 인력으로도 대량의 제품을 생산할 수 있어 부가가치를 크게 창출합니다. 석유화학제품은 가공성이 무척 뛰어나 다양한 분야에 적용할 수 있으며, 생산 조건에 변화를 주거나 타 소재를 첨가하여 고객 ?춤형 제품 공급이 용이합니다.

[석유화학산업의 개요]

예비_석유화학산업의 개요_02.jpg
석유화학산업의 개요

자료 : 석유화학협회

최근 경쟁국들이 ECC(에탄크래커 설비)공정을 이용한 새로운 에탄생산설비를 확충하고 석유화학제품의 원재료가 다변화하면서, 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학 업체의 나프타크래커(Naphtha Cracker)대비 가격 경쟁력을 확보하고 있어, 국내 석유화학산업에 부담으로 작용하고 있습니다. 국내 석유화학 생산설비는 대부분 나프타를 원료로 하는 나프타크래커로 구성되어 있으나, 산유국은 저가의 천연가스를 원료로 하는 에탄크래커의 설비 비중이 높은 편입니다. 중동산 에탄크래커는 나프타크래커의 약 1/3, 북미의에탄크래커는 약 1/2 수준의 생산원가 수준을 보이고 있어 높은 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이와 같이 ECC공정의 경쟁력이 높아져 신규증설 등 적극적인 투자가 이루어졌습니다. 

[세계 에틸렌 증설 계획]

예비_세계 에틸렌 증설계획_02.jpg
세계 에틸렌 증설계획

자료 : NH투자증권 리서치센터

[NCC (Naphtha Cracking Center)와 ECC (Ethane Cracking Center)의 비교]

NCC
나프타크래커(Naphtha Cracker)를 통해 나프타에 열을 가해서 탄화수소로 분해한 후, 급랭→압축→냉동→분리 과정을 거져 석유화학제품을 생산하는 공정.

ECC
채굴된 천연가스를 에탄과 프로판 등으로 분리한 후, 이 중 에탄가스를 이용하여 석유화학제품을 생산하는 공정. 일부 중동지역을 제외하면 천연가스 가격이 나프타 가격보다 높아서 경쟁력을 확보하지 못하였으나, 최근 셰일가스의 가격 하락으로 인해서 ECC 설비의 가격 경쟁력이 향상되었음

셰일가스 혁명으로 미국 석유화학산업은 셰일가스의 증산에 따라 에탄(ethane) 및 LPG의 생산량이 증가하고 있으며, 이 때문에 대규모 가스기반 플랜트 건설계획이 잇달아 발표되고 있습니다. 셰일가스 개발 붐으로 미국 석유화학산업에서는 NCC의 통합 또는 축소가 시작되었으며, 미국은 셰일가스 생산 급증으로 원가경쟁력을 보유하게 됨에 따라 최근 나프타 기반 생산설비를 셰일가스 기반 에틸렌 생산설비로 전환·재가동 중에 있습니다.

중동의 석유화학산업은 석유나 천연가스 등 자원에 대한 쉬운 접근성과 국가의 정책적인 지원을 기반으로 발전하였습니다. 특히, 중동 기업들은 저가의 에틸렌을 활용한원가경쟁력을 바탕으로 중국 등 대외 수출기반을 확대하였습니다. 에탄올 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품 생산에 드는 원재료 비용 절감이 가능했지만, 장기적으로는 제품가격 하락에 따른 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 2000년대 후반 중동지역은 대규모 투자로 다수의 에탄크래커(에탄 분해설비)를 증설했으며, 이후 중동지역 에탄크래커에서 생산된 에틸렌 가격은 나프타크래커(나프타 분해설비)에서 생산된 에틸렌보다 30~40% 저렴한 상황입니다.

중국 역시 자체 수요 증가 및 저렴한 생산원가를 기반으로 2010년부터 최근까지 신증설을 추진해오
고 있으며, 원재료 가격 하락으로 인해 석유화학제품 시장의 가격경쟁이 치열해지고 있어 실적 저하 우려는 가중되고 있습니다. 중국 에틸렌 생산능력이2010년 이후 연평균 4.6% 증가해
중국내 자급율
이
2010년 64.9%에서 2015년 79.1%로 상승하였으며, 2017년엔 88%에 달할 것으로 전망되는 등 중국 수입수요는 감소세를 지속할 전망입니다. 

[중국 석유화학제품 자급률 및 수입증감율]

(단위 : USD/톤)

예비_중국 지급률 및 수입증감율(예비)_02.jpg
중국 자급률 및 수입 증감율

자료 : 한국석유화학협회, KITA
주) 2016년 자급률은 합성수지 기준, 2016년 수입증감률은 2015년 11월 증감율

또한 중국은 자국의 풍부한 석탄자원을 활용해 에너지 자급을 위한 석탄크래커 증설에 나서고 있습니다. 유가가 배럴당 90달러 이상일 경우 석탄크래커는 나프타크래커대비 10% 이상 원가 경쟁력을 가질 수 있어 유가 급등 시 석탄크래커의 경제성이 확보되어 효성화학(주)의 석유화학산업의 위험요소로 작용할 수 있습니다. 그러나 최근 지속되고 있는 저유가 기조로 인하여 중국의 석탄크래커(CTO) 설비는 납사대비 비경제적이므로, 증설이 계획대로 이루어지지 않을 가능성이 있습니다. 다만, 유가 상승시에 중국의 증설 및 생산 증가는 국내 석유화학산업의 경쟁력을 약화시킬 것으로 예상됩니다.

상기 언급한 바와 같이 향후 중국 및 미국 내 대규모 에틸렌 설비 증설이 예정되어 있고, 특히 가격 경쟁력을 앞세운 미국의 셰일가스 기반 화학제품이 아시아에 대거 유입돼 공급과잉이 심화될 우려가 상존하고 있는 만큼 장기적으로 효성화학(주)를 포함한 국내 석유화학업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[
효성화학 주식회사
의 사업위험] : 전방사업의 업황 변동에 따른 위험

퍼.
효성화학(주)가 생산하는

NF3의
전방산업인 반도체와 디스플레이 산업은 비교적 높은 업황
변동성
을
나타내고 있으며, 효성화학 주식회사 실적은 전방산업의 시장여건에 연동되어 변동될 위험성을 내포하고 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

효성화학 주식회사가 생산하는

NF3
는 반도체, 디스플레이 제조 공정에 사용되는 가스로, 주로 반도체, 디스플레이 산업이 발달되어 있는 한국, 일본, 대만, 중국 등 동아시아가 NF3의 주요 시장입니다.

NF3 수요는 반도체 및 디스플레이 시장을 중심으로 지속적으로 증가하고 있습니다. 수요 증가 이유는 첫째, 스마트폰, 서버 시장 등의 성장으로 여기에 사용되는 NAND,DRAM 수요를 충족시키기 위해 삼성전자, SK하이닉스 등 Global 선두 기업들의 공격적인 신규 라인 증설 발표. 둘째, DRAM 미세화 및 3D NAND 단수 증가로 인한 칩당 제조공정 수의 증가. 셋째, 중국 Local 패널업체의 대면적 LCD 및 플렉서블 OLED 신규라인 증설 투자. 넷째 애플社 등의 플렉서블 OLED 출시 가시화에 따른 디스플레이 업체들의 신규 증설 투자 및 제품당 공정수 증가에 기인한 결과로 볼 수 있습니다. 또한, 중장기적으로 인공지능(AI)과 자율주행자동차, 사물인터넷(IoT) 등에서 반도체 수요가 더욱 빠르게 증가할 것으로 예상되고 있어, NF3의 수요 역시 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 

[반도체/디스플레이 시장 규모 수요 추이]

예비_반도체 및 디스플레이 시장규모 수요 추이_02.jpg
반도체 및 디스플레이 시장규모 수요 추이

자료 : SK머티리얼즈, 현대차투자증권

[반도체/디스플레이용 특수가스시장 전망]

예비_반도체,디스플레이용 특수가스시장 전망_02.jpg
반도체,디스플레이용 특수가스시장 전망

자료 : LINX-Consulting, 시장자료

효성화학(주)의 NF3 사업부는 현재 시장 내 알려져 있는 NF3 제조공법(DF공정, ECF공정)을모두 보유하고 있으며, 이에 대한 자체적인 플랜트 설계 및 건설 기술을 확보하고 있습니다. 이를 통해 생산 노하우 및 공정개선을 실시하고 있어 차별화된 제조원가 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 또한 지속적인 증설로 전방산업 성장에 따른 NF3 수요 확대에 대응하고 있습니다.

한편, 미국 동부의 필라델피아 증권거래소가 1993년 12월부터 산정하여 발표하는 반도체 업종지수인 필라델피아 반도체지수(SOX: Semiconductor Sector Index)는 미국의 16개의 대표적인 반도체 관련주를 포함하고 있지만, 미국뿐 아니라 세계적인 반도체 업종지수로 인식되고 있습니다. 2008년 금융위기 이후 2009년 2분기부터 6년 동안 필라델피아 반도체지수는 전체적으로 긴 상승세를 보였으나, 2015년 2분기 중반부터 글로벌 PC 수요 급락 등 IT 수요 부진과 중국자본의 메모리반도체 사업 진출 가능성 확대 영향 등으로 하락세로 전환되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2015년 3분기 중국 칭화유니그룹의 미국마이크론 인수 시도가 마이크론 주주 및 이사회 제동으로 무산되며 반도체 가격 반등에 우호적인 분위기가 형성되었고, 이로 인해 필라델피아 반도체지수는 반등 추세를 나타냈습니다. 이후 미국소비 개선에 대한 기대감을 바탕으로 IT 분야 투자가 확대되었으며 이는 2017년 반도체 경기 활성화를 이끌었습니다.

[필라델피아 반도체지수 추이]

예비_필라델피아 반도체 지수 추이.jpg
필라델피아 반도체 지수 추이

자료 : 네이버 해외증시

한편, 한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요통계(2017.11)에 따르면 수량 기준 디스플레이 패널 시장은 2017년 ~ 2020년 사이 1.3% ~ 2.7% 대의 낮은 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 TV, 스마트폰, 모바일 PC(노트북, 태블릿) 등 디스플레이 패널 시장의 주요 전방산업인 전자제품의 보급률이 높아지면서 이들 제품의 Unit 성장이 둔화될 것으로 예상되기 때문입니다. 

[전방 제품별 디스플레이 수요 전망]

예비_전방 제품별 디스플레이 수요 전망_02.jpg
전방 제품별 디스플레이 수요 전망

자료 : 한국신용평가(2018.01)
주) 모바일PC는 노트북, 태블릿을 의미

특히, TV 시장은 보급률 포화에 따라 성장잠재력이 둔화, 스마트폰 등 대체재 성장이라는 기술적 요인이 향후 위험요인으로 내재되어 있으며, TV시장 업황이 악화될 경우 대형 디스플레이 패널 시장 수급 불균형이 심화될 가능성이 존재합니다.

참고로, 디스플레이 LCD 패널의 대형화 추세가 이어짐에 따라, 중화권 패널업체들은 60인치 이상 패널 생산 수율이 높은 8세대 이상의 생산라인에 대한 투자를 진행하고 있습니다. 중국 1위 패널업체인 BOE는 패널업계 경쟁 심화에 따라 2018년 하반기 가동을 예상했던 10.5세대 공장을 2017년 12월 조기 가동하였으며, CEC panda 등도 신규 LCD 설비 가동을 예정하고 있어 향후 대형 LCD 패널 시장 내 공급 증가에 따른 경쟁 심화가 예상됩니다. 

한편, 대형 LCD 패널 시장에서의 경쟁심화가 예상되면서 대형 디스플레이 패널 시장에서 고부가가치인 OLED 패널에 대한 성장 가능성이 주목되고 있습니다. OLED TV 판매량은 2017년 170만대 수준으로 추정되고 있으며, LG전자, 소니 등을 비롯하여 Skyworth 등 일부 중화권 세트업체들 또한 OLED TV를 자사 대표 프리미엄 제품으로 선보이고 있어 OLED 패널을 탑재한 TV 시장이 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 TV 판매 추이 및 전망]

예비_글로벌 lcd tv 판매 추이 및 전망_02.jpg
글로벌 LCD TV 판매 추이 및 전망

예비_글로벌 led tv 판매 추이 및 전망_02.jpg
글로벌 LED TV 판매 추이 및 전망

자료 : 하나금융투자 리서치

상기와 같이 대형 디스플레이 시장 내 TV를 중심으로한 대형화 트렌드가 LCD 패널 시장의 면적기준 성장을 견인하고 있는 가운데, TV, 스마트폰 등 전방산업의 고사양제품 생산 수요로 대형 및 중소형 디스플레이 시장 내 OLED 패널 채택 규모가 증가할 것으로 전망됩니다. 

효성화학(주)가 제조판매하는 산업가스는 반도체/디스플레이 등 IT산업에서의 수요는 증가하고 있으나 글로벌 경기 위축과 국내 저성장 기조가 이어지는 가운데 전방산업은 다소 높은 업황 변동성을 보이고 있습니다. 이러한 전방산업의 시장 여건에 따라 효성화학(주)의 실적에 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
효성화학 주식회사
의 사업위험] : 정부의 규제 및 정책에 관한 위험

허.

효성화학(주)가 생산하는

NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서 7번째 온실가스로 지정
된 바 있으며, 2016년 11월 4일부터 발효되는 기후변화협약(파리협정)에 따르면, 2020년 이후 한국을 포함한 전세계 197개 국가는 탄소배출 감축 비율을 제출하고 정기적인 감독을 받게 되며, 한국의 경우 2030년까지 37%를 감축할 계획을 제출한 바 있습니다.
NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에, 해당 산업을 영위하는 기업의 경우 규제 이후 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다.
현 상황은 NF3에 대한 수요가 증가해 오고 있고, 이에 대한 대응책도 마련이 되어 있어 유의미한 수준의 변동은 발생하지 않고 있습니다. 그러나,
향후 규제 및 정책의 변경 여부에 따라 효성화학(주)에 주요한 영향을 줄 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2005년 발효된 교토 의정서에서는 지구온난화를 일으키는 6대 온실가스로 이산화탄소와 더불어 메탄(CH4), 아산화질소(N2O), 수소불화탄질소(HFCs), 과불화탄소(PFCs), 육불화황(SF6)을 지정했습니다. 교토 의정서가 최초 체결되던 당시에는 삼불화질소(NF3)의 생산량이 미미한 수준이었고, 이전의 기술로는 NF3의 대기 방출량 측정이 불가능하였기에 온실가스로 지정되지 않았습니다. 그러나 이후 NF3의 대기 방출량 측정이 가능해지고, 반도체 및 디스플레이 부문의 성장으로 사용량이 늘며 국제연합(UN) 산하 기후변화에 관한 국제 협의체(IPCC)는 NF3에 대한 강력한 규제를 요구해 왔습니다. 이러한 흐름에 따라 NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서7번째 온실가스로 지정되었습니다. 

한편, 2015년 12월 프랑스 파리에서 체결된 '기후변화협약'을 전 세계 75개국에서 이미 비준이 끝나면서 2016년 11월 4일 부터 공식 발효되었습니다. 이로 인해 교토의정서 체제는 종료되었으며, 교토의정서의 2차 공약기간인 2020년 이후 신 기후체제가 도입될 예정입니다.

[교토의정서와 파리협정의 비교]

구분
교토의정서
파리협정

목표
온실가스 배출량 감축
(1차: 5.2%, 2차: 18%)
2°C목표
1.5°목표 달성 노력

범위

주로 온실가스 감축에 초점
온실가스 감축만이 아니라 적응, 재원, 기술이전, 역량배양,투명성 등을 포괄

감축 의무국가
주로 선진국
모든 당사국

목표 설정방식
하향식
상향식

목표 불이행시 징벌 여부
징벌적
비징벌적

목표 설정기준
특별한 언급 없음
진전원칙

지속가능성
공약기간에 종료 시점이 있어 지속가능한지 의문
종료 시점을 규정하지 않아 지속가능한 대응 가능

행위자
국가 중심
다양한 행위자의 참여 독려

자료: 환경부

해당 기후변화협약(파리협정)에 따르면, 2020년 이후 한국을 포함한 전세계 197개국가는 탄소배출 감축 비율을 제출하고 정기적인 감독을 받게되며, 한국의 경우 2030년까지 37%를 감축할 계획을 제출한 바 있습니다.

[주요국의 국가결정기여(Nationally Determined Contribution) 내용]

국가명
감축목표(%)
목표연도
기준연도
목표유형
국제탄소시장

대한민국
37
2030
-
BAU
O

미국
26~28
2025
2005
절대량
X

중국
60~65
2030
2005
집약도
-

EU
40
2030
1990
절대량
X

러시아
25~30
2030
1990
절대량
X

일본
26
2030
2013
절대량
O

인도
33~35
2030
2005
집약도
O

캐나다
30
2030
2005
절대량
O

호주
26~28
2030
2005
절대량
-

멕시코
(무조건)25
(조건부)40
2030
-
BAU
O

스위스
50
2030
1990
절대량
O

자료: 환경부
주1) 목표연도: 2025년 혹은 2030년
 기준연도: 감축하는 국가가 기준 연도를 설정
주2) 목표유형
 절대량: 기준 연도 배출량에 대비하여 목표 설정
 BAU: 목표 연도의 배출 전망치(Business As Usual, 온실가스를 감축하기 위한 조치 를 취하지 않을 경우의 배출량 추정치)에 대비하여 목표 설정
 집약도: 국내총생산(GDP, Gross Domestic Product) 1단위 당 온실가스 배출량( 배출량/GDP)을 기준으로 목표 설정 
주3) 국제탄소시장
 O: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용(예정)
 X: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용 안 함
 -: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용 여부 언급 없음

효성화학(주)가 생산하는 NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에,해당 산업을 영위하는 기업의 경우 규제 이후 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 현재 개별 기업들은 이러한 규제에 대비하기 위해 자체적으로 온실가스 저감장치를 개발하여 이용중에 있습니다. 

현재 반도체 및 디스플레이부문 공정에 NF3는 세정가스 역할로 필수적이며, 그 수요가 지속적으로 증대해 오고 있습니다. NF3가 온실가스로 지정된 이후 이에 대한 대체재로 온실가스 지수(GWP)가 '0'인 F2(불소)를 활용한 기술이 언급되고 있으나, 현재로서는 양산하기 어려운 수준의 단계로 실 사용량은 미미한 수준입니다. 그러나, 향후 규제 및 정책의 변경 여부에 따라 효성화학(주)에 주요한 영향을 줄 수 있으므로투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[공통 회사위험]

[사업안정성 관련 위험]

가. 당사는 분할전 회사에 속해 있던
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립하였습니다. 분할전 회사의 경우 일부 사업부문이 부진할 경우, 다른 사업부문은 양호한 실적을 기록함으로써 손실을 상쇄하는 사업포트폴리오에 의한 분산효과가 발생되었으나
분할 이후에는 각 분할회사는 본연의 사업만을 영위함으로써 회사 손익이 각 사업부문의 고유업황에 따라 직접적으로 노출되기 때문에 전반적으로
각 분할회사의 사업안정성이 저하 될 수 있습니다

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 분할전 회사에 속해 있던
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립하였습니다.

 당사는 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하기 위해 분할을 진행하였습니다.

[분할전 (주)효성의 사업부문 요약재무정보]

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

(제61기 2015년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,104,510
2,374,834
1,068,104
2,493,386
890,977
2,874,589
652,054
-
12,458,454

영업손익
424,805
150,094
100,685
162,203
48,043
29,844
56,473
-21,978
950,169

자산
2,890,640
2,130,579
1,555,643
2,279,631
1,214,360
632,516
5,699,712
-2,389,903
14,013,178

부채
1,625,194
961,937
321,538
1,224,410
790,149
511,444
5,803,362
-696,970
10,541,064

자료 : 각 사업년도 사업보고서(연결기준)

분할전 회사의 경우 일부 사업부문이 부진할 경우, 다른 사업부문은 양호한 실적을 기록함으로써 손실을 상쇄하는 사업포트폴리오에 의한 분산효과가 발생되었습니다. 분할전 회사의 각 사업본부를 별도의 경제적 실체로 간주하여 사업부간 사내매출인식 및 공통 판매비와 관리비 배부 후 사업부문별 재무정보를 산출한 자료에 따르면 2017년 중공업 부문 매출액은 전년대비 308,774백만원, 12.1% 감소하였고, 중공업 부문 영업이익은 전년대비 119,316백만원,
64.4% 감소하였습니다. 반면 전체 매출액은 타 사업부문의 매출액 증가로 소폭 증가하였으며, 영업이익 또한 전체적으로 전년동기 대비 감소하였으나 중공업 부문의 감소폭에 대비해서 전체 사업부간 실적이 일부 상쇄되면서 전체실적은 각 사업부문의 변동성대비 상당부분 완화되어 왔습니다.
그러나 분할 이 후에는 각 분할신설회사 별로 이전된 고유의 사업을 영위함에 따라 사업포트폴리오에 의한 분산효과가 감소하여 각 분할회사의 손익이
각 사업부문의 고유업황에 따라 직접적으로 노출되기 때문에 전반적으로
각 분할회사의 사업안정성이 저하 될 수 있습니다.

[㈜효성 회사위험]

나.
지배구조 변
동(분할)에 따른 재무정보의 기간별 비교 기능성 저하 및
배당 정책으로 인한 재무안정성 변동 위험

당사는 지주회사 성립요건을 충족하고 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜를 자회사로 편입하기 위해 현물출자 유상증자 및 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜의 보통주식에 대한 공개매수를 진행하고자 합니다. 당사 및 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜은 2018년 6월 1일 분할에 따라 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하되며, 이에 따라 투자자의 투자판단에 영향을 줄 수
있습니다. 
또한 당사는 주주 이익환원 및 주주중시 경영의 일환과 투자자의 예측가능성 제고를 위해 2018년 사업년도에 대하여 1주당 4,000원 이상의 현금배당을 계획하고 있습니다. 해당 배당 계획은 예정사항으로 배당금 및 배당방법 등은 당사 결산이사회 및 정기 주주총회의 결과에 따라 변동될 수 있습니다. 당사의 배당 정책에 따라 재무안정성이 변동될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 자회사의 지분관리 및 투자 등을 수행하는 사업부문을 영위할 존속법인인 ㈜효성과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 영위할 분할신설법인인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜으로 인적분할하였습니다.

당사는 지주회사 성립요건을 충족하고 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜를 자회사로 편입하기 위해 현물출자 유상증자 및 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜의 보통주식에 대한 공개매수를 진행하고자 합니다. 당사 및 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜은 2018년 6월 1일 분할에 따라 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하되며, 이에 따라 투자자의 투자판단에 영향을 줄 수 있습니다.

분할의 개요, 분할 전후 지배구조, 주요일정, 분할 개시 재무제표는 아래와 같습니다.

[분할의 개요]

구 분
회사명
사업부문

역할

분할존속회사
㈜효성
섬유/무역, 중공업/건설, 산업자재, 화학 사업부문 등 분할대상부문을 제외한 나머지 사업부문
지주회사

분할신설회사
효성티앤씨㈜
섬유/무역 사업부문
사업회사

효성중공업㈜
중공업/건설 사업부문

효성첨단소재㈜
산업자재 사업부문

효성화학㈜
화학 사업부문

[분할 전 지배구조]

분할전 지배구조.jpg
분할전 지배구조

[분할 후 지배구조]

분할후 지배구조.jpg
분할후 지배구조

[분할 주요일정]

구 분

일 자

이사회결의일

2018년 01월 03일

분할계획서 작성일

2018년 01월 03일

주요사항보고서 제출일

2018년 01월 03일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2018년 02월 28일

증권신고서 제출일

201

8년 03월
14일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 04월 27일

분할기일

2018년 06월 01일

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 06월 01일

분할등기일

2018년 06월 04일

기타일정
 주주확정 기준일 및 주주명부폐쇄 공고
 주주명부폐쇄 기간

주주총회 소집공고
 구주권 제출 공고일
 구주권 제출 기간
 매매거래정지기간
 변경상장
 재상장

2018년 02월 13일
 2018년 03월 02일~2018년 03월 08일

2018년 04월 05일

 2018년 04월 27일
 2018년 04월 30일~2018년 05월 31일
 2018년 05월 30일~변경상장 전일
 2018년 07월 13일
 2018년 07월 13일

당사는 최초 이사회결의(2018년 01월 03일) 시 승인된 분할계획서의 분할재무제표(2017년 09월 30일 기준)를 기준으로 분할비율을 산정하였으며, 동 분할계획서를 기준으로 한국거래소에 분할신설회사의 주권재상장 예비심사청구서를 제출하였습니다. 당사는 2018년 03월 12일 한국거래소로부터 분할신설회사인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜이 각각 재상장 심사요건을 충족하고 있다는 심사결과를 통보 받았습니
다. 이후 분할계획서 승인을 위한 주주총회(2018년 04월 27일)를 거쳐 분할을 확정하였으며,
2018년 06월 01일 재무상태표를 기준으로 산정한 분할비율 및 배정비율은 산정 근거 및 결과는 다음과 같습니다.

[분할비율]

구분

분할신설회사

주식의 종류

효성티앤씨㈜

효성중공업㈜

효성첨단소재㈜

효성화학㈜

보통주

0.1235781

0.2642111

0.1269797

0.0967956

※ 분할비율 산정근거: 2018년 6월 1일 현재의 재무상태표를 기준으로 분할대상 부문의 순자산 장부가액을 분할전 순자산 장부가액에 분할전 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정함.

[분할비율 산출근거]

i)
효성티앤씨㈜
: 분할대상부문 순자산가액 (438,733,010,455) ÷ [분할 전 순자산가액(3,516,045,308,600) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)] = 0.1235781

ii)
효성중공업㈜
: 분할대상부문 순자산가액 (938,015,126,052) ÷ [분할 전 순자산가액(3,516,045,308,600) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)] = 0.2642111

iii)
효성첨단소재㈜
: 분할대상부문 순자산가액 (450,809,579,784) ÷ [분할 전 순자산가액(3,516,045,308,600) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)] = 0.1269797

iv)
효성화학㈜
: 분할대상부문 순자산가액 (343,648,568,702) ÷ [분할 전 순자산가액(3,516,045,308,600) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)]= 0.0967956

[분할 개시 재무상태표]

(2018년 06월 01일 기준) (단위: 원)

구분

분할전

분할후

분할존속회사㈜효성

분할신설회사

효성티앤씨(주)

효성중공업(주)

효성첨단소재(주)

효성화학(주)

자산

Ⅰ. 유동자산

2,881,182,094,740

121,440,322,335

604,568,930,400

1,345,914,334,284

476,935,645,541

332,322,862,180

현금및현금성자산

734,732,395,540

54,850,597,601

175,224,552,000

250,221,494,285

173,199,770,000

81,235,981,655

매출채권 및 기타채권

1,151,180,268,536

34,198,719,360

259,973,500,844

522,620,457,319

208,332,876,359

126,054,714,654

미청구공사

168,730,801,442

-

-

168,730,801,442

-

-

기타금융자산

11,878,699,878

87,548,691

2,257,970,116

9,361,752,352

65,928,683

105,500,036

기타유동자산

152,654,877,093

16,821,484,517

20,684,543,010

94,173,539,499

5,389,558,539

15,585,751,528

재고자산

662,005,052,251

15,481,972,166

146,428,364,430

300,806,289,387

89,947,511,960

109,340,914,308

당기법인세자산

-

-

-

-

-

-

Ⅱ. 비유동자산

6,332,606,898,771

1,748,865,894,779

885,165,018,963

1,811,102,809,655

897,635,920,546

1,353,247,586,678

장기매출채권 및 기타채권

512,706,886,786

38,076,141,228

28,390,187,757

441,029,122,271

1,520,070,359

3,691,365,171

유형자산

3,325,052,044,477

531,609,259,378

346,426,358,045

989,170,036,682

334,108,894,933

1,123,737,495,439

투자부동산

425,705,200,033

6,191,185,691

125,408,091,200

143,445,249,270

150,660,673,872

-

무형자산

26,033,619,859

35,913,651,758

9,737,364,798

2,889,961,273

9,114,094,858

10,378,547,172

종속기업 및 관계기업투자

1,740,946,086,017

777,208,207,680

342,380,990,716

13,864,025,703

402,121,223,713

205,371,638,205

기타비유동금융자산

274,204,547,364

335,866,264,570

32,281,443,810

169,453,228,235

-

-

이연법인세자산

-

-

-

47,974,908,992

-

10,039,033,607

기타비유동자산

27,958,514,235

24,001,184,474

540,582,637

3,276,277,229

110,962,811

29,507,084

자산총계

9,213,788,993,511

1,870,306,217,114

1,489,733,949,363

3,157,017,143,939

1,374,571,566,087

1,685,570,448,859

부채

Ⅰ. 유동부채

4,016,448,094,695

112,378,737,509

957,812,598,314

1,788,628,291,084

443,840,181,625

716,188,286,164

매입채무 및 기타채무

1,147,113,735,690

65,060,218,498

281,986,795,217

502,780,829,298

96,481,775,678

201,359,806,223

초과청구공사

122,818,820,383

-

-

122,818,820,383

-

-

차입금

2,447,693,797,135

32,639,590,677

650,082,422,917

938,201,338,326

323,438,114,278

503,332,330,937

기타금융부채

89,071,894

12,589,171

36,097,782

40,384,941

-

-

당기법인세부채

71,063,517,340

14,393,625,638

5,106,497,032

26,179,557,960

19,159,542,514

6,224,294,196

기타유동부채

227,669,152,253

272,713,525

20,600,785,366

198,607,360,176

4,760,749,155

5,271,854,808

Ⅱ. 비유동부채

1,681,295,590,216

208,408,251,533

93,188,340,594

430,373,726,803

479,921,804,678

625,733,593,993

장기매입채무 및 기타채무

215,272,494,300

15,233,411,834

18,718,229,609

195,918,344,529

10,658,836,278

11,739,570,501

장기차입금

1,215,820,079,094

1,136,550,000

24,329,250,000

132,339,299,908

451,797,281,454

606,217,697,732

기타비유동금융부채

1,224,544,884

-

112,148,848

695,773,022

-

416,623,014

순확정급여부채

53,430,088,537

10,477,906,714

8,096,423,595

22,693,014,301

6,829,323,572

5,333,420,355

이연법인세부채

114,620,208,676

180,995,324,293

40,165,488,596

-

10,189,523,172

-

기타비유동부채

80,928,174,725

565,058,692

1,766,799,946

78,727,295,043

446,840,202

2,026,282,391

부채총계

5,697,743,684,911

320,786,989,042

1,051,000,938,908

2,219,002,017,887

923,761,986,303

1,341,921,880,157

자본

Ⅰ. 자본금

175,587,275,000

68,975,755,000

21,638,410,000

46,622,740,000

22,399,740,000

15,950,630,000

Ⅱ. 주식발행초과금

130,826,224,469

51,392,321,849

402,774,060,410

908,732,724,016

428,409,839,784

327,697,938,702

Ⅲ. 이익잉여금

3,002,323,531,073

5,831,101,448,161

-

-

-

-

Ⅳ. 기타자본구성요소

207,308,278,058

-4,401,950,296,938

14,320,540,045

-17,340,337,964

-

-

자본총계

3,516,045,308,600

1,549,519,228,072

438,733,010,455

938,015,126,052

450,809,579,784

343,648,568,702

부채및자본총계

9,213,788,993,511

1,870,306,217,114

1,489,733,949,363

3,157,017,143,939

1,374,571,566,087

1,685,570,448,859

기타 분할과 관련한 자세한 내용은 당사가 2018년 01월 03일에 최초 공시한 주요사항보고서(회사분할결정), 2018년 03월 14일에 최초 공시한 증권신고서(분할), 2018년 04월 05일 공시한 투자설명서 및 2018년 07월 05일 정정공시한 증권발행실적보고서(합병등)를 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 지주회사 성립요건을 충족하고 분할신설회사인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜를 자회사로 편입하기 위해 금번 현물출자 유상증자 및 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜의 보통주식에 대한 공개매수를 진행합니다. 그러나 2018년 6월 1일을 분할기일로 한 인적분할에 따라 당사 및 분할신설회사인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜ 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하됩니다. 
 지주회사의 특성상 향후 당사의 지배구조가 변동할 수 있으며, 이와 같은 지분구조 변동은 상당한 수준의 자금의 수요를 동반하는 경우가 많아 당사 재무상태에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 

또한 당사는 주주 이익환원 및 주주중시 경영의 일환과 투자자의 예측가능성 제고를 위해 2018년 사업년도에 대하여 1주당 4,000원 이상의 현금배당을 계획하고 있습니다.(2018년 10월 29일 공시 참조) 해당 배당계획은 예정사항으로 배당금 및 배당방법 등은 당사 결산이사회 및 정기 주주총회의 결과에 따라 변동될 수 있습니다. 당사의 배당 정책에 따라 재무안정성이 변동될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[수시공시의무관련사항(공정공시)]

1. 정보내용
공시제목
2018년 사업연도 배당

관련 수시공시내용
당사는 주주 이익환원 및 주주중시 경영의 일환과 투자자의 예측가능성 제고를 위해 2018년 사업년도에 대하여 다음과 같이 현금배당을 계획하고 있습니다. 

 - 1주당 배당금 : 4,000원 이상 
 - 배당기준일 : 2018년 12월 31일 
 
상기 배당내용은 예정사항으로 배당금 및 배당방법 등은 당사 결산이사회 및 정기 주주총회의 결과에 따라 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

예정 공시 일시
2018-10-29

2. 정보제공내역
정보제공자
재무실 IR담당

정보제공대상자
투자자, 애널리스트, 언론사

정보제공(예정)일시
2018-10-29

행사명(장소)
-

3. 연락처(관련부서/전화번호)
재무실 IR담당(02-707-7731)

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

상기 배당계획은 회사의 영업상황 및 경영환경에 따라 달라질 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처 : 당사 전자공시시스템 공시 자료)

[지주회사 요건 충족에 대한 위험]

다.

향후 공정거래법상 지주회사 요건 충족 시 회사는 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유해야 하고, 부채비율은 200% 이내로 유지해야 합니다. 또한 지주회사는 이러한 행위 제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금을 부과 받게 됩니다.

이와 관련하여 당사는
금번 공개매수 현물출자 유상증자를 진행하여
분할신설회사 4곳(효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜ 및 효성화학㈜)
의 지분을 현물출자 방식으로 추가로 취득하여 지주회사 성립요건을 충족함과 동시에 공정거래법상 지주회사 행위제한요건 중 자회사 지분율 요건을 충족시키고자 합니다.

단 금번 현물출자 유상증자 이후에도 지주회사 성립요건에 미달하여 지주회사로 전환되지 못할 수 있습니다.
 또한 지주회사로 전환되더라도 지주회사 전환시 행위제한요건이 미충족 된다면 관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금 흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 6월 1일을 분할기일 이후로 존속법인 ㈜
효성은 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영될 계획입니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 "공정거래법")은 지주회사 성립요건 충족을 위해서 지주회사는 자산총액이5,000억원 이상으로서 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식가액의 합계액이 당해 회사 자산총액의50% 이상을 충족하도록 하였습니다. 이외에 지주회사는 행위제한요건 충족을 위해 자회사의 지분율을 일정 비율(상장사20%, 비상장사40%) 이상 보유하여야 하며 부채비율은200% 이내로 유지해야 합니다. 또한, 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의5%를 초과하여 소유(다만, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의15% 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)할 수 없으며, 자회사 외 국내계열회사의 주식을 보유할 수 없고, 일반지주회사는 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내 회사의 주식을 소유할 수 없습니다(일반지주회사의 자회사의 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배할 수 없음). 지주회사는 이러한 행위제한의 준수 여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반 시에는 시정조치 및 과징금을 부과받게 됩니다.

[지주회사 성립요건 및 행위제한 요건]

구 분

주 요 내 용

비 고

지주회사 성립요건

- 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을
주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사

- 주된 사업: 자회사(최다출자자) 주식가액 합계액이 당해 회사 자산 총액 50% 이상

독점규제 및
공정거래에 관한
법률 시행령 제2조

지주회사 행위제한 요건

- 부채비율 200% 이하

- 자회사에 대한 지분율 : 상장 및 코스닥 20%, 비상장사 40%미만 금지

- 자회사 외 계열회사 주식소유 금지, 자회사 혹은 계열회사 외 국내회사 5%초과 주식소유 금지

- 일반지주회사와 금융지주회사의 분리

독점규제 및
공정거래에 관한
법률 제8조의2

제재조치

- 시정명령, 과징금, 형사벌

-

2018년 반기말(2018년 6월말) 기준 당사의 지주회사 요건 및 행위제한사항 충족여부 검토내역은 다음과 같습니다. 

[지주회사 요건 충족 검토(분할계획서 상 2018년 반기말 재무제표 기준)]

요건
내용
검토결과
충족여부
비고

성립요건
자산총계 5,000억원 이상
자산총계 : 1조 8,626억원
충족
-

총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상
자회사 지분가액 : 6,099억원
자회사 지분가액 비율 : 32.7%
미충족
주1)

행위제한요건
자회사 이외 계열사 지분 보유 불가
<상장>
효성ITX : 35.0% 
효성티앤씨㈜ (분할신설회사) : 5.26%
효성중공업㈜ (분할신설회사) : 5.26%
효성첨단소재㈜ (분할신설회사) : 5.26%
효성화학㈜ (분할신설회사) : 5.26%
주1)
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환된 날로부터 2년 이내 충족 예정

지분율규제(상장 20%, 비상장 40% 이상)

<비상장>

효성티앤에스 : 54%

효성캐피탈㈜ : 97.5%
효성투자개발㈜ : 58.8%
㈜에프엠케이 : 100%
효성인포메이션시스템㈜ : 50.0%
공덕경우개발㈜ : 73.3%
효성굿스프링스㈜ : 100%
효성트랜스월드㈜ : 100%
태안솔라팜㈜ : 100%
평창풍력발전㈜ : 42.0%
효성토요타㈜ : 40.0%
포항신재생에너지㈜ : 100%
㈜광주일보사 : 49.0%

충족
충족

자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가
- 효성티앤에스
<상장>
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜ : 2.03%
미충족
지분 매매 등의 방법으로 지주회사로 전환된 날로부터 2년 이내 충족 예정

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장20%, 비상장 40%이상)

-
효성티앤에스
보유 계열사
　
<비상장>
㈜에이티엠플러스 : 53.1%
㈜엔에이치테크 : 100%
엔에이치씨엠에스㈜ : 100%
효성에프엠에스㈜ : 100%

충족
충족

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한
(발행주식총수를 소유하고 있는 경우 예외)
해당사항 없음
충족
충족

증손회사의 국내계열회사 주식소유 제한
해당사항 없음
충족
충족

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유행위 불가
(단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)
해당사항 없음
충족
충족

부채비율 200% 초과불가

부채총계 : 3,116억원

자본총계 : 1조 5,510억원
부채비율 : 20.1%

충족
충족

지주회사체제 내 금융회사 지배금지
효성캐피탈㈜
미충족
지분 매매 등의 방법으로 지주회사로 전환된 날로부터 2년 이내 충족 예정

*출처: 회사 제시자료

주1) 당사는 신고서 제출일 현재
분할신설회사 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜의 지분을 각각 5.26%
보유하고 있으며, 이번 공개매수 현물출자 유상증자를 통해
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜의 지분을
추가로 취득하여 각 분할신설회사의 최다출자자가 되어 각 분할신설회사를 자회사로 지배하게 될 것으로 예상되며,
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜
의 주식을 현물출자 받아 당사 주식을 배부함으로써 자산총액 증가도 예상되어, 지주회사 성립 요건을 충족하게 될 예정입니다. 만약, 지주회사 성립요건을 충족하지 못 할 경우(총자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상 미달), 향후일정한 시점에 주식매매, 공개매수, 현물출자 또는 주식의 포괄적 교환 등의 방법을 통하여 자회사 지분을 추가 취득하는 방안을 검토할 예정입니다. 증권신고서 제출일 현재 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정되지 않았습니다.
주2) 현물출자대상회사인
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜
은 지주회사 요건 검토시점 현재 분할존속회사인
㈜
효
성
의 자회사가 아니므로 지분율 규제 요건 검토대상에 포함되지 않습니다.

당사는 2018년 6월말 기준 자산총액이 1조 8,626억원으로 자산총액 요건은 충족하였으나, 지주회사 성립요건 중 지배 목적으로 보유한 다른회사의 지분합계가 당사 자산총액의 50% 미만

(
분할 기일 기준
총자산(1조 8,626억원) 중 자회사 지분가액(6,099억원) 비율이 32.7%
으
로 공정거래법상 지주회사
성립요건을 충족하지 못하였습니다.

이에 따라 당사는 금번 현
물출자 유상증자를 통해
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜
의 지분을
추가
취득함으로써
총자산 중 자회사 지분가액 비율 요건을 충족할 예정입니다. 만약,
지주회사 성립요건을 충족하지 못할 경우(총자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상), 일정한 시점에 주식매매, 공개매수, 현물출자 또는 주식의 포괄적 교환 등의 방법을 통하여 자회사 지분을 추가
취득하는 방안을 검토할 예정
입니다. 증권신고서 제출일현재 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정되지 않았으며, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시할 예정입니다. 

또한, 상기 요건 충족 검토표 상, 행위제한 요건 중, 자회사 이외 계열사 지분보유불가,
자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가
,
지주회사체제 내 금융회사 지분
소유 금지 등은 증권신고서 제출일 현재 미충족하고 있습니다. 당사는 유예기간(2년) 이내에 위 행위제한 요건 미충족 사항을 해소할 계획입니다.
 다만 금번 현물출자 유상증자 후 지주회사 성립요건 충족 후 2년의 유예기간을 초과할 경우, 관계 당국의 판단에 따라 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재합니다. 

[행위제한 및 신고규정 위반에 대한 벌칙]

[시정조치(공정거래법 16조①)]

당해 행위 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도, 채무보증의 취소, 시정명령을 받은 사실의 공표, 경쟁제한을 방지할 수 있는 영업방식 또는 영업범위의 제한, 공시의무의 이행 또는 공시내용의 정정, 기타 법 위반 상태를 시정하기 위하여 필요한 조치

[과징금(공정거래법 제 17조④)]
공정거래위원회는 지주회사 등의 행위제한 규정을 위반한 자에 대하여 다음 금액의 10% 한도 내에서 과징금을 부과할 수 있다.

위반내용

한도

부채비율 200% 초과금지 조항

기준대차대조표상 주) 자본총액의 2배를 초과한 부채액

자회사 주식비율(비상장 40%, 
상장 등 20%) 조항

당해 자회사 장부가액 합계액에 다음의 비율에서 그 자회사 주식의 
소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인, 벤처지주회사의 자회사 : 20%
- 그 외 자회사 : 40%

기타

계열회사가 아닌 국내회사주식 5% 초과소유금지, 금융지주회사의 
비금융 국내회사 주식소유금지, 일반지주회사의 금융회사 주식소유 
금지 등을 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

자회사의 손자회사 
주식보유기준 조항

당해 손자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액의 합계액에 
다음의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을
그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인 : 20%
- 그 외 손자회사 : 40%

주)
기준대차대조표(공정거래법 시행령 제23조의2) : 지주회사, 자회사, 손자회사의 행위제한 규정을 위반한 사실이 최초로 나타난 대차대조표

[자회사 자금지원이나 투자에 따른 재무안정성 훼손 위험]

라.

지주회사의 특성상
향후 자회사들의 경영실적이 악화될 경우 추가출자 및 보증 등의 재무적지원이 발생할 수 있으며 이에따라 당사의 재무구조에 영향을 미칠 수 있습니다
. 또한 각 자회사의 시설 및 설비투자 발생시 각 회사의 부채비율이 증가할 수 있으며 이로인해 당사의 재무안정성이 훼손될 가능성이 있음을 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

2018년 6월말 현재 당사의 별도기준 자산총계는 1조 8,626억원, 부채총계는 3,116억원, 자본총계는 1조 5,510억원으로 부채비율및 차입금 의존도는 각각 20.09% 및 1.31% 수준으로 매우 양호한 상황입니다. 

지주회사의 특성상 향후 자회사들의 경영실적이 악화될 경우 추가출자 및 보증등의 재무적 지원이 발생할 수 있으며 이에따라
㈜
효성 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 각 자회사의 시설 및 설비투자 발생시 각 회사의 부채비율이 증가할 수 있으며 이로인해 당사의 재무안정성이 훼손될 가능성이 있음을 투자자분들은 유념하시기 바랍니다.

[주요 자회사 및 자회사 편입대상회사 현황]

(단위 : 백만원)

구분
지분율
사업내용
2018년 6월말
2018년 상반기(1월~6월)

자산
부채
자본
매출

당반기
손익

효성티앤씨㈜ 주1), 주2)
5.26
스판덱스, 폴리에스터원사, 나일론원사 제조 및 판매 /
철강 및 화학제품 수입 및 수출 등
3,168,926
2,685,065
483,861
2,769,905
48,192

효성중공업㈜
주1)
, 주2)

5.26

변압기, 차단기 제조 및 판매 / 
아파트 및 오피스텔 공사 등
3,257,093
2,356,261
900,832
1,644,514
14,437

효성첨단소재㈜
주1)
, 주2)

5.26

타이어코드 및 스틸코드 제조 및 판매
2,616,023
2,115,718
500,305
1,476,523
32,511

효성화학㈜
주1)
, 주2)

5.26

화학제품 제조 및 판매
1,652,158
1,298,371
353,787
878,763
22,310

효성굿스프링스㈜

100

펌프 제조 및 판매, 담수/수처리 
 서비스 등

195,054
129,923
65,131
84,429
(2,096)

효성캐피탈㈜ 주2)

97.49

할부금융업무, 리스업무, 기타

(대출,팩토링), 자동차임대업

2,507,863
2,109,551
398,312
107,017
17,137

효성티앤에스㈜
주2)

(舊.노틸러스효성㈜)

54.02

금융자동화기기, 전산용역,
 전자세금계산서

592,850
309,654
283,196
303,183
(122)

공덕경우개발㈜

73.33

부동산 임대

184,846
209,367
(24,521)
4,919
(5,012)

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호

100

부동산 임대

191,961
159,974
31,987
3,808
976

㈜에프엠케이

100

자동차, 자동차 정비서비스

109,516
80,108
29,408
131,824
7,907

Hyosung Holdings USA

100

스판덱스/Textile, Steel, LED,

Polyketone, Pump, TPA 판매

196,512
114,778
81,734
54,703
(3,733)

Hyosung USA Inc.

100

타이어코드, 카페트 등 판매 등

262,182
159,859
102,323
317,144
5,546

HICO America Sales & Tech.

100

대형변압기/차단기 수입 및 설치/판매,

산업용 전동기/감속기 수입 및 판매

197,223
163,146
34,077
96,967
166

주1)
당사는 당사로부터 인적분할 된 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜
를 금번 공개매수 현물출자 유상증자를 통하여 지분을 취득하여 자회사로 편입하고자 합니다. 
주2) 연결 재무정보 기준

[㈜효성 종속회사 관련 위험]

[효성캐피탈㈜ 지분 보유와 관련한 위험]

마.
당사의 종속회사인 효성캐피탈㈜는 할부/리스 금융업을 영위하고 있습니다. 현행 공정거래법은 지주회사가 금융 및 보험업을 영위하는 자회사나 손자회사 지분 보유를 금하고 있습니다.
따라서 당사는 향후 효성캐피탈㈜ 지분을 매각할 예정이오나 구체적 시기와 방법은 현재로서 미확정입니다
. 또한
지주회사 전환 이후 2년 이내에 금융 및 보험업을 영위하는 자회사 지분 소유 및 손자회사 지배에 대한 행위제한요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과받을 수 있습니다.
투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 현물출자 유상증자 후 지주회사로 전환하여 일반지주회사로 운영될 계획입니다. 공정거래법상 금융지주회사가 아닌 일반지주회사는 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유할 수 없습니다. 

※ 관련법규

<독점규제 및 공정거래에 관한 법률>
제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등) 
②지주회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 
5. 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 일반지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하고 있는 때에는 일반지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다.

당사가 지주회사로 전환 후 당사는 효성캐피탈㈜ 지분은 공정거래법에 따라 유예기간(2년) 이내에 처분하여 행위제한요건을 충족시켜야 합니다.다만 유예기간 내 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 그 밖의 사유로 인하여 부채액을 감소시키거나 주식의 취득·처분 등이 곤란한 경우에는 공정거래위원회의 승인을 얻어 행위제한 요소 해소기간을 2년 연장할 수 있습니다. 

당사는 효성캐피탈㈜ 지분을 처분하여 행위제한요건을 충족하는 다양한 방법을 검토하고 있으나 현재까지 확정된 방안은 없습니다. 만약 기한내 이를 해소하지 못한다면 공정거래위원회로부터 과징금 및 시정조치 등의 행정명령을 부과받을 수 있으며, 이로 인하여 당사의 수익성 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[효성캐피탈 회사 개요]

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 효성캐피탈㈜

대표자 : 김용덕

설립일 : 1997.05.27

결산기 : 12월

업종 : 여신금융업

주제품 : 금융리스업

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 김용덕, 박현수, 
김광오, 박종렬, 이상덕, 김대희,
 서창희

2018년 반기
2,508,805
2,110,391
45,336
398,414
65,032
17,169
㈜효성
97.5%

2017년도

2,705,995
2,303,952
45,336
402,044
141,710
26,589

㈜효성

97.2%

2016년도

2,478,571

2,091,494

45,336

387,077

120,485

8,171

㈜효성

97.2%

2015년도

2,439,544

2,069,391

45,336

370,153

125,919

27,282

㈜효성

97.2%

2014년도

2,601,478

2,251,974

45,336

349,504

112,066

24,569

㈜효성

97.2%

자료: 당사 제시

[공덕경우개발㈜ 실적관련 위험]

바.

당사의 종속회사인 공덕경우개발㈜는 경의선 공덕역 부지위에 복합시설(호텔, 오피스, 상가 등)을 개발하여 임대 사업을 영위하는 목적으로 설립되었습니다.

2018년 반기 기준 자기자본이 -245억원
으로 자본잠식 상태
이며,
당사로 부터 1,700억원 규모의 PF 지급보증을 제공받고
있습니다.
공

덕경우개발
㈜의
개발사업 실패시 당사의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 종속회사인 공덕경우개발㈜는
경의선 공덕역 부지위에 복합시설(호텔, 오피스, 상가 등)을 개발하여 임대 사업을 영위하는 목적으로 설립되었습니다..
2018년 반기 기준 자기자본이 -245억원으로 자본잠식 상태
입니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 공덕경우개발㈜

대표자 : 최현태

설립일 : 2010.10.01

결산기 : 12월

업종 : 부동산 개발 및 공급업

주제품 : 공덕역 복합시설 개발 사업

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 최현태, 용해식,

박중환, 곽성영, 박찬영, 최종빈

2018년 반기
184,846
209,367
6,000
-24,521
4,919
-5,012
㈜효성
73.3%

2017년도
181,953
202,334
6,000
-20,381
4,654
-19,095

㈜효성

73.3%

2016년도

174,740

176,078

6,000

-1,338

0

-1,145

㈜효성

73.3%

2015년도

86,996

87,178

6,000

-181

0

-1,504

㈜효성

73.3%

2014년도

49,622

48,295

6,000

1,328

0

-1,158

㈜효성

73.3%

자료: 당사 제시

또한
당사로부터 1,700억원 규모의 PF 지급보증을 제공받고 있습니다. 공
덕경우개발
의 개발사업 실패시 당사의의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[제공받은 지급보증]

(단위: 천원)

구 분
지급보증 제공자
지급보증처
보증내역
보증한도

PF 지급보증
(주)효성
한국산업은행
새마을금고중앙회
신협협동조합중앙회
오정신협협동조합
농협은행(주)
회사의 기한의 이익 상실 시 부족한 자금의 보충
170,000,000

자료: 공덕경우개발 2017년도 감사보고서

[효성티앤에스㈜(구.노틸러스효성)
실적관련 위험
]

사.

당사의 자회사인 효성티앤

에스
㈜
는 금융자
동화기기
제조, 판매와 시스템분석 및 프로그램 개발용역, CD VAN 서비스, EDI 서비스 등을 영위하는 법인입니다.
2017년에는 국내시장 축소 등으로 매출액 및 영업이익이 감소하였습니다.

향후
모
바일기술과 전자결제 시스템 발전 등으로 인한 국내시장의 지속적 축소, 해외시장에서의 경쟁이 치열해질 경우 효성티앤에스㈜의 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 이 경우 당사의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다,

효성티앤에스㈜(구.노틸러스효성)는 금융자동화기기 제조, 판매와 시스템분석 및 프로그램 개발용역, CD VAN 서비스, EDI 서비스 등을 영위하는 법인입니다. 모바일기술과 전자결제시스템 발전 등으로 국내 ATM기 시장이 축소되고 있으나, 미국, 러시아 등 해외시장 비중을 높여 매출이 증가하고 있습니다. 향후 금융이용자의 편익과 금융산업의 경쟁력을 높이기 위한 핀테크(Finance+Technology) 활성화 및 모바일 결제시스템 시장과의 연동 등을 위해 홍채인식 등 기능 추가에 대한 요구 및 수요 확대로 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

효성티앤에스㈜는
2017년에는 국내시장 축소 등으로 매출액 및 영업이익이 감소하였습니다.
향후
모바일기술과 전자결제 시스템 발전 등으로 인한 국내시장의 지속적 축소, 해외시장에서의 경쟁이 치열해질 경우 효성티앤에스㈜의 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 이 경우 당사의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 효성티앤에스㈜

대표자 : 표경원

설립일 : 1986.11.27

결산기 : 12월

업종 : 사무용 기계 및 장비 제조업 등

주제품 : 금융자동화기기 등

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 표경원, 손현식, 이상운, 조현상, 조현준

2018년 반기
592,850
309,654
4,164

283,196

303,183
-122

㈜효성

54.0%

2017년도
437,565
156,870
4,164
280,694
473,873
-1,344

㈜효성

54.0%

2016년도

434,397

153,260

4,164

281,137

517,098

23,861

㈜효성

54.0%

2015년도

478,557

219,053

4,164

259,504

506,418

1,734

㈜효성

54.0%

2014년도

485,004

227,480

4,164

257,524

433,528

9,634

㈜효성

54.0%

자료: 당사 제시

[효성굿스프링스
실적관련 위험
]

아. 당사의 종
속회사인 효성굿스프링스㈜는 1989년 8월 24일자 ㈜효성과 일본법인인 주식회사 에바라제작소 간에 체결된 합작투자계약서에 따라 펌프와 그 관련기기의 제조, 조립, 판매 등을 사업목적으로 하여 1989년 10월 12일에 설립된 비상장법인입니다.
효성굿스프링스㈜는 1995년 1월 10일과 동년 1월 13일의 2회의 유상증자를 거쳐 2018년 반기말 현재의 납입자본금은 18,000백만원이며, ㈜효성이 발행주식의 100%를 보유하고 있습니다.

효성굿스프링스㈜는
2016년도 2,680억원의 매출액과 65억원의 순이익을 기록하였으나 2017년도 2,507억원의 매출액과 2억원의 순이익을 기록하여 전년 대비 각각
-6.46%
, -97.0%가 감소하였습니다.
효성굿스프링스㈜의 실적에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

효성굿스프링스㈜는 1989년 8월 24일자 ㈜효성과 일본법인인 주식회사 에바라제작소 간에 체결된 합작투자계약서에 따라 펌프와 그 관련기기의 제조, 조립, 판매 등을 사업목적으로 하여 1989년 10월 12일에 설립된 비상장법인입니다.
효성굿스프링스㈜는 1995년 1월 10일과 동년 1월 13일의 2회의 유상증자를 거쳐 2018년 반기말 현재의 납입자본금은 18,000백만원이며, ㈜효성이 발행주식의 100%를 보유하고 있습니다.

효성굿스프링스는 2016년도 2,680억원의 매출액과 65억원의 순이익을 기록하였으나 2017년도 2,507억원의 매출액과 2억원의 순이익을 기록하여 전년 대비 각각
-6.46%
, -97.0%가 감소하였습니다. 이는 글로벌시장의 유가하락에 따른 중동지역 End user의 투자 감소로 인해, 수주가 감소한데 따른 것으로 판단하고 있습니다.

탈원전/탈석탄 기조의 확대로 발전용 펌프 시장은 규모가 정체될 것으로 예상되나, 세계경기 회복세에 따라 산업용 펌프 등은 그 수요가 증가할 것으로 예상하나 향후 실적에는 불확실성이 존재합니다.

효성굿스프링스㈜의 실적에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 
순이익

주주명

지분율

회사명 : 효성굿스프링스㈜

대표자 : 임우섭

설립일 : 1989.10.12

결산기 : 12월

업종 : 유압기기 제조업 등

주제품 : 펌프 등

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 임우섭, 이철구, 이상운, 현철, 송성진

2018년 반기
195,054
129,923
18,000
65,131
84,429
-2,096

㈜효성

100.0%

2017년도
207,372
139,620
18,000
67,752
250,705
193

㈜효성

100.0%

2016년도

209,396

138,336

18,000

71,060

268,018

6,501

㈜효성

100.0%

2015년도

227,065

158,804

18,000

68,261

283,232

8,050

㈜효성

100.0%

2014년도

221,879

157,822

18,000

64,057

291,197

11,212

㈜효성

100.0%

자료: 당사 제시

[세무조사로 인한 평판위험]

자. 당사는 2013년 5월 29일부터 10월 10일까지 기한으로 서울지방국세청으로부터 세무조사를 받았으며,
2013년 10월 29일 법인세 추징액 약 3,652억원을 부과받았습니다. 2013년 12월에 당사는 서울지방국세청이 부과한 법인세 추징액 등을 전액 납부완료하였습니다. 이와 관련하여 당사는 조세심판원과 법원에 심판청구 및 행정소송을 제기하여 진행중입니다.
당사가 제기한 조세심판 및 행정소송을 기각 또는 패소하더라도 당사의 영업 및 재무구조에 추가적인 부정적 영향은 없으나 소송에 패소할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다.투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[조세불복 및 행정소송 진행 경과]

일시
내용

2013-11-06
국세청 과세 고지

2014-01-20
조세심판원 심판청구서 제출
(03~07년 귀속 합병전 효성물산 부실정리)

2014-01-24
조세심판원 심판청구서 제출
(Hyosung America Inc 투자손실 손금산입, 그룹 CI 사용료 등)

2014-04-25
행정소송 소장 접수
(합병전 효성물산 부실정리, 싱가폴 법인 대손처리)

2014-04-25 ~ 현재
조세심판 및 행정소송 진행 중

※ 합병전 효성물산 부실정리, 싱가폴 법인 대손처리는 조세심판원 결정 전에 행정소송을 제기하였습니다.

당사는 2013년 5월 29일부터 10월 10일까지 기한으로 서울지방국세청으로부터 세무조사를 받았으며, 2013년 10월 29일 법인세 추징액 약 3,652억원을 부과받았습니다. 2013년 12월에 당사는 서울지방국세청이 부과한 법인세 추징액 등을 전액 납부완료하였습니다.

한편 당사는 2014년 1월 조세심판원에 심판청구서를 제출한 후 국세청 답변서 및 당사 항변서 제출 등의 과정을 진행하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 조세심판원 심판청구의 경우 5건의 인용 및 재조사 판결[Hyosung America Inc 투자손실 손금산입(17년 7월), 그룹 CI 사용료(17년 11월), 사업장 도급인원 격려금(부가세 15년 1월, 법인세 17년 7월), 농특세(17년 7월)]을 받아 826억을 환급 받았습니다.

해외법인 지급보증료 건은 17년 7월 과세당국과 합의(환급액 110억)하여 종결하였으며, 현재 조세심판원 1건(CI사용료 미인용분)이 계류중입니다. 또한 2014년 4월 25일 합병전 효성물산 부실정리와 싱가폴 법인 대손처리와 관련한 국세청의 법인세부과 처분 취소 행정 소송을 제기하였으며, 현재 서울행정법원에 1심 계류중입니다.

이와 관련하여 당사가 제기한 조세심판 및 행정소송을 기각 또는 패소하더라도 당사의 영업 및 재무구조에 부정적 영향은 없으나, 패소할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[경영진 소송 및 제재 관련 위험]

차.
국세청 검찰고발로 서울중앙지방검찰청은
2013년 10월 효성그룹 횡령, 배임, 조세포탈 사건수사에 착수하여, 효성그룹의 횡령, 배임 및 조세포탈 혐의 등을 원인으로 해당 임직원을 불구속 기소하는 한편, 국세청에 관련자들의 포탈세액을 추징하도록 관련 자료를 통보하였습니다.
2016년 1월 15일 1심 선고 결과 횡령 및 배임에 대해 대부분 무죄를 인정했으나,

조세포탈 혐의 등에 대해서는 유죄
를 선고하였으며, 2018년 9월 5일 서울고등법원 2심선고에서도 동일한 수준의 형량이 선고되었습니다.
이에 대해 효성과 검찰측 모두 2018년 9월 11일 상고 하였으며, 증권신고서 제출일 현재 금번 소송과 관련한 결과는 예측할 수 없습니다. 소송 결과에 따라 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[진행 경과]

일 시
내용

2013-09-30
서울지방국세청 효성그룹 대표이사 등 고발

2013-10-04
서울지방국세청 자료 압수

2013-10-11
효성그룹 본사, 대표이사 자택 등 압수수색

2013-10-14 ~ 2013-12-11
효성그룹 임직원 관련자 소환조사

2014-01-08
대표이사 등 5명 불구속 기소

2014-06-16
1차 공판일

2015-11-9
검찰 구형

2016-01-15
1심 선고

2016-01-22
효성측, 검찰측 항소장 제출

2018-09-05
2심 선고

2018-09-11
효성측, 검찰측 상고장 제출

[공소 사실 요지]

공소사실 요지

해외 페이퍼컴퍼니를 이용한 카프로 주식거래로 110억원 상당 조세포탈

효성 해외법인의 자금 698억원을 해외컴퍼니 명의로 빼돌려 횡령

2003년~2008년 손금처리할 수 없는 5,010억원 상당의 비용을 가공의 기계장치로 대체한 후 매년 가공의 감가상각비 등으로 계상하여 손금처리하는 방법으로 회계분식하여 1,237억원 상당 법인세 포탈

2007년 및 2008년 배당가능이익이 없음에도 회계분식을 통하여 500억원 상당위법배당

분식과정에서 감사보고서, 사업보고서 허위 작성, 공시

해외 페이퍼컴퍼니 등을 이용한 당사 주식거래로 19억원 상당 조세포탈

국내 차명 증권계좌를 이용한 당사, 카프로 등 주식거래로 125억원 상당 조세포탈

조석래 소유의 해외 비자금 150억원을 해외페이퍼컴퍼니 등의 명의를 이용하여 증여받아 70억원 상당 증여세 포탈

사적사용 신용카드대금 16억원을 당사 법인자금으로 결제하여 횡령

해외 페이퍼컴퍼니의 당사 싱가포르 법인에 대한 대여금 채무를 불법적으로 면제시켜주어 233억원 상당 배임

국세청 검찰고발로 서울중앙지방검찰청은 2013년 10월 1일 효성그룹 횡령, 배임, 조세포탈 사건수사에 착수하여, 효성그룹 임직원들은 회계처리위반을 통하여 1,237억원 법인세를 포탈하는 한편, 배당가능이익이 없음에도 불법적인 배당이익을 취득하고, 국내 및 해외에서 차명(임직원 명의 및 해외 페이퍼컴퍼니 명의)으로 주식양도차익을 취득하여 소득세를 포탈하였으며, 해외법인의 자금을 개인채무 변제 및 조석래 회장 개인 차명회사 채무 변제 등의 용도로 사용하여 횡령, 대여금의 불법 면제 등을 통한 해외 법인의 손실을 가한 사실 및 증여세 포탈 등을 사유로 기소하였습니다. 이에 따라 대표이사 등 5명을 각 불구속 기소하는 한편, 국세청에 관련자들의 포탈세액을 추징하도록 관련 자료를 통보하였습니다.

서울중앙지법은 2016년 1월 15일 1심 선고에서 횡령 및 배임에 관련해서는
대부분
무죄를 인정한 반면 조세포탈 혐의 등을 유죄로 인정하여 조석래 명예회장(당시 회장), 조현준 회장(당시 사장), 이상운 부회장 등에게 각각의 형량(조
석래 명예회장 : 징역 3년, 벌금 1,365억 / 조현준 회장 : 징역 1년 6개월, 집행유예 3년 / 이상운 부회장 : 징역 2년 6개월, 집행유예 4년)을
선고했습니다. 이후 효성 측과 검찰 모두 1심 결과에 항소하였으며, 2018년 9월 5일
서울고등법원 2심 선고에서도
1심의 결과가 대체적으로 유지되어
조석래 명예회장, 조현준 회장, 이상운 부회장에게 각각의 형량(조
석래 명예회장 /징역 3년, 벌금 1,352억
/ 조현준 회장 : 징역 1년 6개월, 집행유예 3년 / 이상운 부회장 : 징역 2년 6개월, 집행유예 4년
)
이 선고되었습니다.

이에 대해 효성측과 검찰측 모두 2018년 9월 11일 상고 하였으며, 증권신고서 제출일 현재 금번 소송과 관련한 결과는 예측할 수 없습니다. 소송 결과에 따라 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[금융위원회 감리 조사 결과에 따른 제재 위험]

카.
금융위원회는 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2014년 7월 16일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 20억원 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임 권고입니다. 이에 당사는 금융감독원의 대표이사 해임권고를 수용하여 2017년 4월 4일 및 2017년 7월 14일 대표이사직에서 사임하였고, 2014년 검찰 수사 후 재무본부장 및 공시 담당임원도 사임하였습니다. 또한 과징금 20억원도 2015년 1월 28일 납부하였고, 2014년부터 지정감사인(삼일회계법인)으로부터 감사 수감하였습니다.

이후 금융위원회는 당사의 제59기 정기(2013.12.31.), 제60기 정기(2014.12.31.), 제61기 정기(2015.12.31.), 제62기1분기(2016.3.31.), 반기(2016.6.30.), 3분기(2016.9.30.)의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2017년9월 6일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금50억원 부과와 외부감사인 지정(2년, 2018.1.1.∼2019.12.31)입니다. 이에 당사는 과징금50억원을 2017년9월18일 납부하였으며, 2018년부터 지정감
사인(삼덕회계법인)으로부터
감사 수감하고 있습니다.
당사는 재발방지를 위해 강화된 '내부회계 관리제도' 실태를 감사위원회에서 연2회(기존 연1회) 실질 평가 및 심의하여 이사회에 보고하도록 감사위원회 직무규정을 개정하였습니다. 감리 위반으로 인해 당사의 평판 및 신용도에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금융감독원은 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2014년 7월 1
6일 증권선물위원회로부터 행정조치를 받았습니다. 조치내용은 (주)효성 및 대표이사 회장과 대표이사 부회장에게 각각 20억원, 5천만원, 2천만원 과징금 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임권고입니다. 이에 당사는 금융감독원의 대표이사 해임권고를 수용하여 2017년 4월 4일
이상운 대표이사가 사임하였고
, 2017년 7월 14일
조석래 대표이사가
대표이사직에서 사임하였고, 2014년 검찰 수사 후 재무본부장 및 공시 담당임원도 사임하였습니다. 또한 과징금 20억원도 2015년 1월 28일 납부하였고, 2014년부터 지정감사인(삼일회계법인)으로부터 감사 수감하였습니다.

이후 금융위원회는 당사의 제 59기 정기(2013.12.31.), 제60기 정기(2014.12.31.), 제61기 정기(2015.12.31.), 제62기 1분기(2016.3.31.), 반기(2016.6.30.), 3분기(2016.9.30.)의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며
, 당사는 2017년 9월 6일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 50억원 부과와 외부감사인 지정(2년, 2018.1.1.∼2019.12.31)입니다. 이에 당사는 과징금 50억원을 2017년 9월 18일 납부하였으며, 2018년부터 지정감사인(삼덕회계법인)으로부터
감사 수감하고 있습니다
. 

당사는 재발방지를 위해 '내부회계 관리제도' 실태를 감사위원회에서 연 2회(기존 연 1회) 실질 평가 및 심의하여 이사회에 보고하도록 감사위원회 직무규정을 개정하고, 경영 투명성을 강화하기 위해 조취를 취하였습니다. 감리 위반으로 인해 당사의 평판 및 신용도에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[임직원 횡령 및 배임 수사 결과 발표에 따른 평판 위험]

타.
조현문 전 부사장은 2014년 6월부터 조현준 회장 등 임직원들을 횡령 및 배임 등의 혐의로 검찰에 고발
하였고, 시사 프로그램에서는 건설자재 납품업체를 통한 비자금 조성, 조현준 회장 소유의 계열회사에 대한 ㈜효성의 부당지원, 미술품사업을 통한 조현준 회장의 배임, 허위급여 지급을 통한 횡령 등의 이슈에 대해 의혹을 제기하였습니다. 서울중앙지방검찰청은 2014년 6월부터 위 고발사건을 조사하였고,
2018년 1월 효성그룹 고발사건 수사 결과를 발표하였습니다. 검찰은 계열회사 부당지원 이슈 등 일부 사안에 대해서는 불기소처분을 하였고, 미술품사업 관련 배임 혐의 및 일부 횡령 혐의에 대하여 기소하여 현재 1심 재판 진행중입니다. 이 중 ㈜효성과 관련된 기소금액은 6,344백만원인데, 이는
㈜효성의 2018년 반기말 연결기준 자기자본 2,076,242백만원 대비 약 0.31%에 해당하는 수치

입니다. 해당 금액은 재무적으로 당사에 미치는 영향은 크지 않으나, 추후 법원의 판결에 의해 금액이 변경될 수 있습니다.

이와 같은 일의 재발 방지를 위해 당사는 투명경영위원회를 설치하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다. 다만, 위에서 기술한 사건들로 인해 당사 및 계열회사의 기업 이미지 저하 위험 등이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

조현문 전 부사장은 2014년 6월부터 조현준 회장 등 임직원들을 횡령 및 배임 등의 혐의로 검찰에 고발하였고, 시사 프로그램에서는 건설자재 납품업체를 통한 비자금 조성, 조현준 회장 소유의 계열회사에 대한 ㈜효성의 부당지원, 미술품사업을 통한 조현준 회장의 배임, 허위급여 지급을 통한 횡령 등의 이슈에 대해 의혹을 제기하였습니다.

[조현문 전 부사장의 효성 상대 법적분쟁 현황 요약]

일시

내용

2013년 7월

트리니티에셋매니지먼트, 신동진, 효성토요타, 더클래스효성 등 4곳 계열사 회계장부 열람 및 가처분 신청

2014년 2월

서울중앙지법은 2013년 7월에 신청한 4곳 계열사의 회계장부 열람 및 등사 가처분 신청 일부인용

2014년 5월

트리니티에셋매니지먼트, 신동진, 노틸러스효성 등 3곳 계열사의 회계장부 열람 및 등사 가처분 신청

2014년 6월

트리니티에셋매니지먼트, 신동진의 최현태 대표를 배임, 횡령혐의로 고발

2014년 10월

조현준 회장 및 류필구 前 노틸러스효성, 효성인포메이션시스템 대표이사 등 계열사 임원 8명을 배임 및 횡령혐의로 고발.

2014년 12월

서울중앙지법, 2014년 5월 신청된 3곳 계열사 회계장부 열람 및 등사 가처분 신청 일부인용

2017년 8월

트리니티에셋매니지먼트 최현태 대표를 상대로 낸 손해배상 청구소송에서 원고(조현문) 패소 판결

2018년 1월

조현준 회장 및 류필구 前 노틸러스효성, 효성인포메이션시스템 대표이사 등 계열사 임원 8명을 배임 및 횡령혐의로 고발 건에 대한 검찰수사 결과 발표 및 기소, 1심 재판 진행중

조현문 전 부사장은 2013년 7월부터 트리니티에셋매니지먼트, 노틸러스효성 등 당사의 계열사에 대한 회계서류 열람 가처분신청을 하였고, 조현문 전 부사장의 당사 주식 매각 시점 이후인 2014년 6월에 조현문 전 부사장은 효성그룹의 부동산을 관리하는 계열사인 트리니티에셋매니지먼트(조현준 회장 지분 80%), 신동진(조현상 부사장 지분 80%)의 최현태 대표를 배임, 횡령혐의 고발하였습니다. 해당 건과 동일한 사안인 조현문의 트리니티에셋매니지먼트 최현태 대표를 상대로 낸 손해배상 청구소송에서 서울중앙지법은 2017년 8월 원고(조현문)패소 판결을 하여 해당 건은 일단락 되었습니다.

또한 조현문 전 부사장은 특정경제범죄가중처벌법상 업무상 배임 및 횡령 등의 혐의로 당사의 최대주주인 조현준 회장 및 류필구 전 노틸러스효성, 효성인포메이션시스템 대표이사 등 효성그룹 계열사 임원 8명을 2014년 10월 21일 서울중앙지방검찰청에 고발하였습니다. 서울중앙지방검찰청은 위 고발사건과 관련하여 2017년 11월 효성그룹 본사 및 관계사 압수수색을 실시하였고, 2018년 1월 효성그룹 고발사건 수사 결과를 발표하였습니다. 

서울중앙지검은 조현준 회장에 대하여 1) 외국투자자의 풋옵션 행사 자금 마련을 위해 갤럭시
아일렉트로닉스로부터 유상감자 등을 하여 갤럭시아일렉트로닉스에게 약 179억 원의 손해를 입혔고, 2) 아트펀드 업무약정서상의 특수관계인 거래금지 약정을 위반하여 조현준 회장 소유의 미술품을 아트펀드에
고가로 편입시켜 12억 원의 손해를 입혔으며, 3~4) 일하지 않은 직원을 등재하여 당사 및 계열사의 자금 약 16억 원
(효성: 4억, 효성인포메이션: 12억)
을 횡령하였다고 기소하였습니다. 

또한 서울중앙지검은 효성 및 계열사 임직원에 대하여 5) 효성그룹 계열사인 노틸러스효성, 효성인포메이션을 통해 갤럭시아
소그룹 계열사
(갤럭시아컴즈 5억, 효성ITX 13억 등)
를 부당지원(약 46억 원)하였고, 6) 효성건설 등 임직원과 납품업체 대표가 공모하여 타일 등 납품 과정에서 입찰방해 행위를 하였고, 홈네트워크 및 조명 납품 과정에서 납품업체 대표가 120억 원의 수익을 얻게 한 배임혐의를 기소하였습니다.

즉 서울중앙지검은 2018년 1월 23일 효성그룹 회장 조현준, 계열사 임원들, 효성건설 직원들을 각 불구속 기소하였고, 2018년 1월 10일 효성건설 임원 박모씨는 구속 기소하였습니다.
구속 기소된 임원 박모씨는 2018년 6월 29일 1심 판결 결과 업무상 배임이 일부 유죄로 인정(금액은 특정할 수 없음)되었습니다.

검찰의 공소사실 중 갤럭시아일렉트로닉스는 당사와 특수관계자이기는 하지만, 당사에 직접적으로 미치는 영향은 없는 것으로 판단됩니다.

당사는 '현직 임원의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(배임)’에 대한 검찰의 공소장을 바탕으로 2018년 1월 24일 아래와 같이 금융감독원 전자공시시스템에 공시를 하였으며, 1심 판결을 바탕으로 2018년 7월 2일 아래와 같이 금융감독원 전자공시시스템에 공시를 하였습니다.

[횡령ㆍ배임혐의발생]

1. 사고발생내용

1. 현직 임원의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(횡령, 배임) 
2. 대상자 : 조현준

2. 횡령 등 금액

혐의발생금액(원)

1,597,193,211

자기자본(원)

3,841,216,405,030

자기자본대비(%)

0.04

대규모법인여부

해당

3. 향후대책

당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

4. 발생일자

2018-01-23

5. 확인일자

2018-01-24

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 횡령, 배임 혐의와 관련하여 2018.1.23. 서울중앙지방검찰청에서 공소를 제기하였습니다. 
 2. 상기 2. 혐의발생금액은 공소장에 기재된 금액으로 확정된 내용이 아니며 추후 법원의 판결에 의해 변경될 수 있습니다. 
 3. 상기 2. 자기자본은 2016년말 연결감사보고서 상의 금액입니다. 
 4. 동 건은 2018.01.23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 확정공시입니다. 
 5. 당사는 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 관련 사항을 공시할 예정입니다.

※ 관련공시

2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
 2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)

(출처: 당사 전자공시시스템 공시 자료)

[횡령ㆍ배임혐의발생]

1. 사고발생내용

1. 현직 임원의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(배임) 
 2. 대상자 : 박○○ 상무

2. 횡령 등 금액

혐의발생금액(원)

4,746,728,495

자기자본(원)

3,841,216,405,030

자기자본대비(%)

0.12

대규모법인여부

해당

3. 향후대책

당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

4. 발생일자

2018-01-10

5. 확인일자

2018-01-24

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 배임 혐의와 관련하여 2018.1.10. 서울중앙지방검찰청에서 공소를 제기하였습니다. 
 2. 상기 2. 혐의발생금액은 공소장에 기재된 금액으로 확정된 내용이 아니며 추후 법원의 판결에 의해 변경될 수 있습니다. 
 3. 상기 2. 자기자본은 2016년말 연결감사보고서 상의 금액입니다. 
 4. 동 건은 2018.01.23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 확정공시입니다. 
 5. 당사는 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 관련 사항을 공시할 예정입니다.

※ 관련공시

2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
 2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)

(출처: 당사 전자공시시스템 공시 자료)

[횡령ㆍ배임사실확인]

1. 사실확인내용

가. 현직 임원들의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률위반(배임)에 대한 서울중앙지방법원의 1심 판결입니다. 
나. 대상자 : 박○○ 상무 
다. 판결내용 : 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률위반(배임) 
(일부 인정된 죄명 : 업무상 배임)

2. 횡령 등 금액

사실확인금액(원)
-

자기자본(원)
3,863,281,695,361

자기자본대비(%)
-

대규모법인여부
해당

3. 향후대책
당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것 입니다.

4. 확정일자
2018-06-29

5. 확인일자
2018-07-02

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
가. 상기 2.사실확인금액은 법원의 1심 판결 결과 액수불상으로 인하여 금액을 특정할 수 없음을 확인하였습니다. 
 ※당초 혐의발생금액 4,747백만원 
나. 본 공시는 서울 중앙지방법원의 1심 판결에 따른 것이며, 향후 항소 및 그에 따른 판결에 따라 변동될 수 있습니다. 
다. 상기 2항의 자기자본은 2017년말 연결재무제표 기준입니다. 
라. 상기 4.확정일자는 1심판고 선고일이며, 상기 5.확인일자는 당사가 1심 판결문을 수령한 일자입니다. 
마. 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 관련사항을 재공시할 예정입니다.

※ 관련공시
2018-01-24 횡령ㆍ배임혐의발생

(출처: 당사 전자공시시스템 공시 자료)

당사와 관련하여 발생한 혐의발생금액은 6,344백만원이며,
이는
㈜효성의 2018년 반기말 연결기준 자기자본 2,076,242백만원 대비 약 0.31%에 해당하는 수치입니다. 혐의발생금액으로 판단할 때 횡령ㆍ배임 사건이 재무적으로 당사에 미치는 영향을 크지 않을 것으로 판단됩니다.

당사는 이러한 사건의 재발 방지를 위해 2017년 9월부터 투명경영위원회를 설치하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다. 다만, 상기 사건들로 인해 당사 및 계열회사의 기업 이미지 저하 위험 등이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[투명경영위원회]

위원회명

구성

소속 이사명

설치목적

권한

투명경영
 위원회

사외이사 3명
 상근이사 1명

정상명 이사, 권오곤 이사, 
 최중경 이사, 김규영 이사

내부거래 투명성제고 및
 주주권익 보호, 윤리경영 추진 
 등에 대한 사전 심의

독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정하는 특수관계인간 거래 심의 및 의결 등

(출처: 당사 제시)

[갤럭시아일렉트로닉스㈜의 전환사채 관련 공정위 조사 위험]

파.

2014~15년 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 갤럭시아일렉트로닉스㈜의 영구 전환사채 발행과 관련하여 투자자인 하나에이치에스제이호 유한회사와 TRS(총수익스왑) 계약을 체결하였고, 위 TRS계약과 관련하여 하나에이치에스제이호에 대한 정산이행 담보를 위하여 효성투자개발이 보유한 부동산을 담보로 제공
하였습니다. 이후 2016년말 특수관계인이 하나에이치에스제이호 유한회사가 보유하고 있던 영구 전환사채를 인수함으로써 효성투자개발(주)의 정산의무는 소멸되었습니다.한편, 효
성투자개발(주)이 체결한 총수익스왑계약과 관련하여 공정거래법 제23조(불공정거래행위 금지) 및 제23조2(특수관계인에대한부당한이익제공 등 금지) 조항을 위반한 것은 아닌 지에 대해 공정거래위원회의
조
사
가 있었습니다. 해당 조사는 효성투자개발(주)의 TRS 계약 체결이 갤럭시아일렉트로닉스㈜에 대한 부당지원에 해당하는지 여부에 관한 것인데, 효성투자개발(주)는 TRS계약 체결 당시 로펌과 회계법인 등으로부터 충분한 자문을 받고 진행하였
기 때문에 정상적인 투자로 판단하고 있습니다. 
이와 관련하여 효성투자개발 등은 공정거래위원회의 조사에 대하여 충분히 협조하였으나,
공
정거
래위원회는
2018년 5월

해당 행위에 대하여 효성투자개발에 4,000만원, 갤럭시아일렉트로닉스에 12억 2,700만원, 당사에 17억 1,900만원의 과징금을 부과하고, 경영진 및 법인을 고발하
였습니다.

공
정거래위원회의 경영진과 법인에 대한
고발로 향후 해당 건에 대한 수사가 진행될 예정이며
, 현재로서는 수사 결과를 예측할 수 없는 상황입니다.
공정거래위원회가 부과한 과징금에 따르는 재무적 영향은 제한적일 것으로 판단되나,
상기 건으로 인해 당사의 평판에 부정적 영향을 줄 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

[갤럭시아일렉트로닉스㈜의 전환사채 발행건]

구 분

내 용

발행사

갤럭시아일렉트로닉스㈜

투자자

하나에이치에스제2호 유한회사

발행사의 조기상환권

발행 10년 후부터 매 1년 마다 조기상환권 있음
 (단 회계기준 변경 등의 사유로 부채로 분류시 발행사가 조기 상환 가능)

투자자의 조기상환권

없음

효성투자개발의 매수선택권

발행 후 1년 되는 날 부터 2년 되는 날까지

TRS계약
 (총수익스왑계약)

투자자는 2년이 되는 날에 제3자에게 매각이 가능하고, 효성투자개발은 매각가와 원리금과의 차액에 대해 정산 의무 발생함

발행금액

1차 120억원(완료), 2차 130억원(완료)

발행금리

5.8%
 (10년 시점 부터 + 발행금리의 0.25% 가산, 
 30년 시점 부터 + 발행금리의 1.00% 가산)

전환가격

보통주/주당 7,500원

전환 청구기간

발행일 1년 경과 부터 만기 3개월 전까지

전환권 행사 조건

1) 효성투자개발의 사전 서면 동의가 있는 경우
 2) 효성투자개발이 TRS계약 정산의무를 불이행 하는 경우
 3) 발행사가IPO하는 경우

TRS 계약 이행담보

효성투자개발 보유 상가 담보

만기

2044년 12월 30일 (만기 30년)
 발생사가 원할 경우 30년 단위로 연장가능

[TRS 계약과 관련된 이행 담보 공시건]

기업집단명

효성

회사명

효성투자개발(주)

공시일자

2014년12월30일

관련법규

공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방

갤럭시아일렉트로닉스(주)

회사와의 관계

계열회사

2. 담보제공 내역

가. 담보제공일자

2014년 12월 30일

나. 채권자

하나에이치에스제이호 유한회사

다. 담보물

토지 : 대구광역시 수성구 신매동 30번지외 8필지 7,483㎡
 건물 : 대구광역시 수성구 신매동 30-5번지 301동 제비101호외
 41건 3,819㎡

라. 담보기간

2014년 12월 30일 부터 본 채무 상환 또는 
 본 계약 정산 완료시까지

마. 담보한도

30,000

바. 담보금액

29,663

사. 거래상대방 총잔액

30,000

아. 거래의 조건

본건은 2014년 12월 29일 갤럭시아일렉트로닉스(주)와 하나에이치에스제이호(유)간 체결한 『후순위 전환사채 인수계약』에 따라 당사가 하나에이치에스제이호(유)에 대한 결제이행 담보를 제공한 건임.

3. 이사회 의결일

2014년 12월 29일

- 사외이사 참석여부

참석(명)

-

불참(명)

-

- 감사(감사위원)참석여부

불참

4. 기타

- 상기 담보제공 일자, 금액, 기간 등은 변동될 수 있음

※ 관련공시일

-

(출처 : 2014년 12월 30일 효성투자개발(주)의 특수관계인에 대한 담보제공 공시 건)

갤럭시아일렉트로닉스㈜는 2014년 12월 29일 갤럭시아일렉트로닉스(주)와 하나에이치에스제이호(유)간 체결한『후순위 전환사채 인수계약』에 따라 전환사채 120억원을 발행하였습니다. 이와 관련하여 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 전환사채 발행과 관련하여 투자자인 하나에이치에스제이호 유한회사와 총수익스왑 계약을 체결하였고, 하나에이치에스제이호 유한회사에 대하여 보유 중인 부동산을 정산이행을 위한 담보로 제공하였습니다. 또한 총수익스왑계약과 관련하여 투자자는 2년이 되는 날에 제3자에게 전환사채를 매각할 수 있는데, 당사의 종속회사인 효성투자개발은 매각가와 원리금과의 차액에 대해 정산 의무가 발생하였습니다.
 
 갤럭시아일렉트로닉스㈜와 관련하여 2014년 12월 30일자로 1차 발행금액 120억원이 납입완료 되었으며, 2015년 03월 31일자로 2차 발행금액 130억원이 납입완료 되었습니다.
 
 2016년말 특수관계인이 하나에이치에스제이호 유한회사가 보유하고 있던 영구 전환사채를 매입함에 따라 효성투자개발(주)의 정산의무는 소멸되었습니다.

공정거래위원회는 효성투자개발(주)의 총수익스왑계약과 관련하여 공정거래법 제23조(불공정거래행위 금지) 및 제23조2(특수관계인에대한부당한이익제공 등 금지) 조항을 위반한 것이 아닌 지에 대해 조사를 진행하였고,
2018년 5월 해당 행위에 대하여
효성투자개발에 4,000만원, 갤럭시아일렉트로닉스에 12억 2,700만원, 당사에 17억 1,900만원의 과징금을 부과하고, 경영진 및 법인을 검
찰 고발하였
습니다.

당사는 과징금은 2018년 5월 31일 납부하였으며, 검찰 고발
건은 향후 검찰에서 조사 예정입니다. 

상기 행위와 관련하여 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 TRS 계약 당시 로펌과 회계법인 등에서 충분한 자문을 받고 진행하였기 때문에 본건 거래를 정상적인 투자로 판단하고 있습니다. 그러나 공정거래위원회의 경영진과 법인에 대한 고발로 향후 해당 건에 대한 수사가 진행될 예정이며, 현재로서는 수사 결과를 예측할 수 없는 상황입니다. 공정거래위원회가 부과한 과징금으로 인한 재무적 영향은 제한적일 것으로 판단되나, 상기 건으로 인해 당사의 평판에 부정적 영향을 줄 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 

[갤럭시아포토닉스 유상증자 관련 검찰조사 위험]

하.

참여연대는 2010년~2012년 계열사인 갤럭시아포토닉스에 대한 당사의 약 545억원 유상증자 참여 의사결정이 배임에 해당된다며 당시 사내이사였던 조석래 명예회장, 조현준 회장, 조현문 전 부사장 등5명을 검찰에 고발
하였습니다. 당사는 당시 그룹의 신수종사업인 LED 사업을 본격화하기 위해 설비 확충 및 재무구조개선 차원에서 갤럭시아포토닉스에 투자하였던 것입니다. 이와 관련하여 현재 검찰조사가 진행 중이며, 향후 조사 결과에 따라 당사 및 대주주의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자 여러분께서 유의하시기 바랍니다.

참여연대는 2010년~2012년 계열사인 갤럭시아포토닉스에 대한 당사의 약 545억원 유상증자 참여 의사결정이 배임에 해당된다며 당시 사내이사였던 조석래 명예회장, 조현준 회장, 조현문 전 부사장 등 5명을 검찰에 고발하였습니다.

당사는 당시 그룹의 신수종사업인 LED 사업을 본격화하기 위해 설비 확충 및 재무구조개선 차원에서 갤럭시아포토닉스에 투자하였던 것입니다.

[당사의 갤럭시아포토닉스에 대한 유상증자 현황 및 지분율 변동현황 (2010년도 ~ 2012년도]]

(단위: 억원, 천주, %)

증자일자

증자방식

㈜효성에 대한

신주 발행주식수(천주)

㈜효성의

증자금액(억원)

㈜효성의

누적 주식수(천주)

㈜효성의 지분율

2012.12.13

주주배정

14,570

72

137,733

83.32%

2012.05.07

주주배정

25,713

130

123,163

82.84%

2011.05.26

주주배정

39,664

198

97,450

81.67%

2010.09.25

주주배정

28,954

145

57,786

73.22%

합 계

545

-

-

당사의 갤럭시아포토닉스에 대한 유상증자 참여에 대하여 현재 검찰 조사가 진행 중이며, 향후 조사 결과에 따라 당사 및 대주주의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자 여러분께서 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계자에 금융약정 및 지급보증 및 담보제공 위험]

거.

당사는 관계회사 예향광주일보, 종속회사 공덕경우개발 등에 32,470백만원을 대여하고 있습니다.
또
한
당사는 분할 전 해외계열사 등에 대하여 2017년말 기준 2조 7,772억원의 채무보증 및 담보를 제공하고 있었으나 2018년 상반기 중 분할 등으로 인하여

2조 4,278
억원의 채무보증 및 담보제공액이 감소하고 2018년 6월말 현재 종속회사 및 계열사 등 특수관계자에 대하여 3,494억원의 채무보증 및 담보를 제공하고 있습니다.
또한 당사는 상법 제 530조의9 1항의 규정에 따라 2018년 6월 1일 분할 전 채무에 대하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담하고 있습니다.

당사가
대여 및 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
투자판단 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 관계회사 예향광주일보 종속회사 공덕경우개발 등에
32,470백만원
을 대여
하고 있습니다. 

[특수관계자에 대한 금융 약정]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
대상자
관계
금액
거래일
비고

단기대여금
예향광주일보
관계사
1,652
2015.07.27
3.41%

1,536
2015.08.17
3.41%

3,960
2015.09.04
3.41%

장기대여금
PT.Gelore Mandiri Membangun
관계사
4,961
2014.11.
2015.04.
5.00%

공덕경우개발㈜
종속회사
20,361
2012.2.29, 4.9, 11.14
 2013.1.4, 6.5
 2014.1.13,
4.60%

 당사는 분할 전 해외계열사 등에 대하여 2017년말 기준 2조 7,772억원의 채무보증 및 담보를 제공하고 있었으나 2018년 상반기 중 분할 등으로 인하여
2조 4,278억
원의 채무보증 및 담보제공액이 감소하고 2018년 6월말 현재 종속회사 및 계열사 등 특수관계자에 대하여 3,494억원의 채무보증 및 담보를 제공하고 있습니다.

또한 당사는 상법 제 530조의9 1항의 규정에 따라 2018년 6월 1일 분할 전 채무에 대하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담하고 있습니다.

당사가
대여 및 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
투자판단 시 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자에 대한 채무보증 ·담보 변동현황]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

대상자
관계
채권자
채무내용
채무보증
및 담보
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

갤럭시아 포토닉스
계열회사
프렉스에어
상거래채권
채무보증
-

-
-

㈜세빛섬
뉴스타해치유한
회사 외
지분증권
담보

-

시설자금
채무보증
98,400

98,400
-

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
신한은행
운영자금
채무보증
-

-
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co., Ltd
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
25,714

25,714
-

GST Safety Textiles RO S.R.L.
한국수출입은행
시설자금
채무보증
-

-
-

GST Global Gmbh.
Sindy Loan외
운영자금외
채무보증
290,927

290,927
-

HICO America Sales & Tech.
우리은행
운영자금
채무보증
16,071
755

16,826

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
한국수출입은행
운영자금
채무보증
7,500

7,500
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금외
채무보증
64,284

64,284
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
23,571

23,571
-

Hyosung Composites (Guangdong) Co., Ltd.
산업은행외
시설자금외
채무보증
-

-
-

Hyosung Holdings USA,Inc.
국민은행외
운영자금외
채무보증
74,248
37,137

111,385

Hyosung International(HK) Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
20,357

20,357
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
58,927

58,927
-

Hyosung Japan Co.,Ltd
하나은행외
운영자금
채무보증
127,854

127,854
-

Hyosung Luxembourg S.A.
신한은행외
운영자금
채무보증
23,027

23,027
-

Hyosung Singapore PTE Ltd.
우리은행
운영자금
채무보증
10,714

10,714
-

Hyosung Spandex(GuangDong) Co.,Ltd
산업은행외
운영자금외
채무보증
112,818

112,818
-

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
48,213

48,213
-

Hyosung Spandex(Zhuhai)Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
12,857

12,857
-

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
-

-
-

Hyosung Steel Cord (Qingao) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
134,667

134,667
-

Hyosung USA, Inc.
하나은행외
운영자금
채무보증
55,713

11,967
43,746

Hyosung Vietnam Co.,Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
328,063

328,063
-

Hyosung DongNai Co,LTD
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
558,251

558,251
-

Hyosung Wire Luxembourg S.A.
신한은행
운영자금
채무보증
-

-
-

Lloyd Dynamowerke GmbH
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
-

-
-

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
149,551

149,551
-

Hyosung T&D India Private Limited
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
49,997

49,997
-

Hyosung Spandex(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
93,741

93,741
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
27,527

27,527
-

공덕경우개발㈜
산업은행외
운영자금외
담보
974

974

채무보증
170,000

170,000

평창풍력발전㈜
우리은행외
지분증권
담보
6,510

6,510

효성토요타㈜
한국토요타자동차
유형자산
담보
3,200

3,200
-

진흥기업㈜
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회
지분증권
담보
135,141

135,141
-

순천에코그린
기업은행 외
지분증권
담보
-

-

운영자금
채무보증
48,391

48,391
-

합계
2,777,208
37,892
2,465,659
349,441

※ 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 순천에코그린 주식(449,521주, 장부가액 0)을 담보로 제공하고 있습니다. (2018년 6월 30일 차입금 잔액 37,591백만원)
※ 회사는 종속기업인 공덕경우개발(주) 대하여 170,000백만원(전기말: 170,000백만원)의 자금보충의무를 제공하고 있습니다.

※ 회사는 회사가 보유하고 있는 공덕경우개발㈜ 지분(종속기업투자, 장부가액: 974백만원)을 공덕경우개발㈜의 차입금 169,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다
※ 회사는 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전의 채무에 관하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.

[특수관계자에 대한 채무보증 내역]

(2018년 6월 30일 현재)

(단위 : 백만원)

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
Hyosung USA, Inc.
43,746
운영자금
13,460
하나은행외

Hyosung Holdings USA,Inc.
111,385
운영자금외
87,493
국민은행외

HICO America Sales & Tech.
16,826
운영자금
-
우리은행

공덕경우개발㈜
170,000
운영자금외
169,000
산업은행외

합계
341,957

269,953

[특수관계자에 대한 담보 제공 내역]

(2018년 6월 30일 현재)

(단위 : 백만원)

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
공덕경우개발㈜
974
974
지분증권
운영자금외
169,000
한국산업은행외

관계기업
순천에코그린(주1)
-
-
지분증권
운영자금
37,591
우리은행외

평창풍력발전㈜
6,510
6,510
지분증권
시설자금 외
57,624
기업은행외

합계
7,484
7,484

264,215

[
소송 등 우
발
부
채와 관련한 위험]

너.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 계류중인 소송사건은 분할신설법인으로 이관된 소송을 포함하여 당사가 피소된 건 28건(소송가액 578억원)과 당사가 제소한 건

12
건(소송가액
340억
원
)이있으며, 증권신고서 제출일 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사는 종속기업 등 특수관계인에 대하여 채무보증 및 자금보충의무 등을 부담하고 회사가 보유한 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다. 투자판단시 당사의 기타 우발부채를 참고하시기 바랍니다.

1. 소송에 관한 위험

분할기일 전 (주)효성이 원고 및 피고로 계류되어 있던 소송사건의 이관내역은 다음과 같으며, 분할 전 (주)효성이 원고로 계류 중인 소송 15건, 피고로 계류 중인 소송 40건 중 원고로 계류 하던 소송건 14건, 피고로 계류 중인 소송 40건이 분할신설법인으로 이관되거나 종결되었습니다.

[분할로 인한 소송사건 이관 내역]

(단위 : 백만원)

구분
계류법원
원고
분할 후 이관회사
피고
분할 후 이관회사
사건내용
소송가액
진행상황

<원고로서 계류중인 소송사건>

1
서울중앙지법
㈜효성
효성중공업
NH투자증권 외 2
-
손해배상청구소송
12,000
1심 진행중

2
서울중앙지법
㈜효성
효성중공업
한국수력원자력
-
공급자등록취소 무효확인소송
50
1심 진행중

3
대구지방법원
㈜효성
효성중공업
한국수력원자력
-
입찰참가자격제한처분 취소소송
50
1심 진행중

4
서울중앙지법
㈜효성
효성중공업
태성테크
-
하도급대금소송 채권양수인 추심관련 청구 이의소송
59
2심 진행중

5
서울중앙지법
㈜효성
효성중공업
에코하우스 외 2
-
공사대금청구소송
400
1심 진행중

6
대법원
㈜효성
효성중공업
황치호
-
구상금소송
1,580
3심 진행중

7
서울중앙지법
효성엔지니어링 외 4
효성중공업
안양시 외 1
-
손해배상청구소송
2,966
2심 진행중

8
광주고등법원
효성 외 4
효성중공업
광주광역시
-
공사대금청구소송
201
2심 진행중

9
서울중앙지법
㈜효성 외 2
효성중공업
한국철도시설공단
-
공사대금청구소송
6,252
1심 진행중

10
서울중앙지법
㈜효성 외 4
효성중공업
대한민국
-
공사대금청구소송
201
1심 진행중

11
서울행정법원
㈜효성
㈜효성
마포세무서장
-
법인세부과처분취소소송
10,200
1심 진행중

12
서울중앙지법
㈜효성
효성중공업
한국상재건업
-
하자보수금청구 소송
66
1심 진행중

13
서울서부지법
㈜효성
소송종결
경상북도
-
토지대금 청구
-

14
서울행정법원
㈜효성
소송종결
마포세무서장
-
간주외국납부세액 공제거부처분 취소소송
-

15
서울서부지법
㈜효성
소송종결
에이치앤텍 외 1
-
손해배상청구소송
-

소계
34,025

<피고로서 계류중인 소송사건>

1
대법원
UOP LLC Nikki Universal
-
㈜효성
효성화학
영업비밀침해 손해배상소송
17,192
3심 진행중

2
대법원
김민규
-
효성 외 1
효성중공업
부당정직징계구제 재심판정 취소소송 보조참가
50
3심 진행중

3
서울고법
김민규
-
㈜효성
효성중공업
해고무효확인소송
195
2심 진행중

4
서울남부지법
그레이스제일차
-
㈜효성
효성중공업
채무인수금지급청구소송
8,804
1심 진행중

5
서울중앙지법
현대제철
-
㈜효성
효성중공업
손해배상청구소송
1,248
1심 진행중

6
서울서부지법
한수원
-
효성 외 4
효성중공업
손해배상청구소송
201
1심 진행중

7
서울중앙지법
이영섭 외 1
-
㈜효성
효성중공업
특허침해금지청구소송
100
1심 진행중

8
서울고법
입주자대표회의
-
㈜효성
효성중공업
하자보수금청구소송
1,122
1심 진행중

9
서울서부지법
입주자대표회의
-
㈜효성
효성중공업
성능불량하자소송
1,783
2심 진행중

10
서울중앙지법
강남역효성해링턴타워 관리단
-
효성 외 2
효성중공업
하자보수금청구소송
201
1심 진행중

11
서울중앙지법
입주자대표회의
-
효성 외 2
효성중공업
하자보수금청구소송
615
1심 진행중

12
서울중앙지법
입주자대표회의
-
효성 외 2
효성중공업
하자보수금청구소송
300
1심 진행중

13
서울중앙지법
판교효성해링턴타워 관리위원회
-
효성 외 2
효성중공업
하자보수금청구소송
200
1심 진행중

14
창원지법
입주자대표회의
-
㈜효성
효성중공업
하자보수금청구소송
400
1심 진행중

15
제주지법
김춘옥 돔베낭골
-
㈜효성
효성중공업
손해배상청구소송
135
1심 진행중

16
서울중앙지법
은민S&D
-
효성 외 1
효성중공업
하자보수채무부존재확인소송
121
2심 진행중

17
서울고법
황치호
-
효성 외 3
효성중공업
손해배상청구소송
6,580
3심 진행중

18
서울서부지법
서민정
-
㈜효성
효성티앤씨
하자담보책임 손해배상소송
100
1심 진행중

19
서울중앙지법
석암산업 주식회사
-
㈜효성
효성티앤씨
채무부존재확인소송
105
1심 진행중

20
대법원
공명식 외 816
-
㈜효성
효성중공업
통상임금재산정 임금소송
1,689
2심 진행중

21
대법원
창원시
-
효성 외 10
효성중공업
하자손해배상청구소송
10,519
1심 진행중

22
안양지원
무주군 외1
-
효성엔지니어링 외 1
효성중공업
손해배상청구소송
200
1심 진행중

23
서울중앙지법
삼평토건
-
효성 외 2
효성중공업
하도급업체 공사대금 청구소송
3,162
3심 진행중

24
서울중앙지법
한국상재건업
-
㈜효성
효성중공업
하자채무부존재소송
66
3심 진행중

25
대구지법
입주자대표회의
-
㈜효성
효성중공업
하자보수금청구소송
1,000
2심 진행중

26
청주지법
한우리육종외 3
-
㈜효성외 3
효성중공업
손해배상청구소송
1,212
1심 진행중

27
울산지법
권오순 외
-
㈜효성외
효성중공업
시공사선정총회무효확인
50
1심 진행중

28
의정부지법
티에스케이워터
-
㈜효성외
효성중공업
관리비 청구
403
1심 진행중

29
대법원
거명건설
-
㈜효성
소송종결
추가공사비 부당이득반환소송
-

30
서울중앙지법
입주자대표회의
-
효성 외 1
소송종결
하자보수금청구소송
-

31
서울서부지법
박해영 외 2
-
효성 외 3
소송종결
손해배상청구소송
-

32
부산지법
남경
-
효성 외 17
소송종결
공탁금출급청구권 확인청구소송
-

33
대법원
경상북도 교육감
-
효성 외 1
소송종결
매매대금정산소송
-

34
서울고법
한국토지주택공사
-
효성 외 6
소송종결
손해배상청구소송
-

35
대법원
광명시
-
㈜효성
소송종결
손해배상청구소송
-

36
서울고법
대한컨설턴트
-
효성 외 4
소송종결
손해배상청구소송
-

37
서울중앙지법
창녕군
-
효성엔지니어링 외 1
소송종결
입찰담합관련 손해배상소송
-

38
서울중앙지법
삼성화재
-
㈜효성
소송종결
구상금청구소송
-

39
서울동부지법
아시아리드
-
㈜효성
소송종결
채권양수금청구소송
-

40
서울중앙지법
최미화 외 147
-
효성 외 2
소송종결
손해배상청구소송
-

소계
57,753

계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다. 당사의 경영진은 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 
 또한 분할 전 당사에 계류되었던 소송 건은 당사와 분할신설법인이 연대하여 책임을 부담합니다.

2. 기타 우발위험

가. 견질로 제공된 어음 등 

당반기말 현재 회사의 차입금약정과 관련하여 어음 6매와 수표 3매를 견질로
제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당반기말

현재
회사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및 일반대출 등의 약정(
한도:
106,917백
만원)을 체결하고 있으며
,
또한 매출채권 할인약정(
한도:

5,000

백만원
)을 체결하고 있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증 등

회사는 종속기업인 공덕경우개발㈜에 대하여 170,000백만원(전기말: 170,000백만원)의 자금보충의무를 제공하고 있으며,

특수
관계자인 종속기업 등을 위해

171,957
백만원
(전기말: 2,631,383백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

또한 회사는 종속기업인 하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호의 당반기말 차입금
150,000백만원
(전기말: 150,000백만원)과 관련하여 대출원리금 상환자금이 부족할 경우 서울시 강남구 소재 특정부동산을 공정가액으로 매입하는 약정을 한화생명보험 주식회사 외 7개 금융기관과 체결하고 있습니다.

한편, 회사는 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전의 채무에 관하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.

라. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말
현재
회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

서울보증보험
150,099
납품계약에 따른 하자보증금 등

건설공제조합 외
2,178,577
계약이행보증 등

마. 담보제공자산 

(1)

당반기말
현
재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
관련 약정
실행액
(차입금 포함)
담보권자

유형자산
20,273
우리은행 등

기타금융자산
4,162
자본재공제조합

매출채권
4,152
우리은행 외

합 계
28,587

(
2) 당반기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는
공덕경우개발㈜ 지분

(종속기업투자, 장부가액:

974
백만원
)을 공덕경우개발㈜의 차입금
169,000백만원
과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다
.
또한 회사가 보유하고 있는 평창풍력발전㈜ 지
분
(관계기업투자, 장부가액:

6,510
백만원
)을 평창풍력발전㈜의 차입금

57,624
백만원
과 관련하여 담보로 제공하고 있으며,

회사가 보유하고 있는 순천에코그린㈜ 지분(관계사주식, 장부가액: -원)을 순천에코그린㈜의 차입금 37,591백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다.

[내부통제강화에 관한 경영 Process 변동 가능성]

더.

당사는 주주 및 시장의 신뢰를 제고하기 위해 지배구조 개선 및 내부통제 강화를 위한 제도 개선을 추진하고 있습니다. 투명경영위원회 설치, 내부회계관리제도 개선, 감사위원회 직무규정 신설, 이해관계자 거래규정 신설 등을 통하여 지속적인 경영투명성 강화에 힘쓰고 있습니다. 이러한 사항은 장단기적 관점에서 기업가치 상승에 긍정적인 측면으로 작용할 것으로 판단되나, 경영시스템 변화에 따른 긍정적이지 않은 요소도 발생할 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

당사는 주주 및 시장의 신뢰를 제고하기 위해 지배구조 개선 및 내부통제 강화를 위한 제도 개선을 추진하고 있습니다.

당사는 2017년 9월 이사회 산하에 사외이사 3인(정상명, 권오곤, 최중경)과 사내이사 1인(김규영)으로 구성된 투명경영위원회를 설치하였으며, 투명경영위원회는 대규모 내부거래에 대한 사전 심의 및 의결, 주주권익보호에 관한 주요 경영사항 사전 심의 등의 활동을 진행하고 있습니다.

또한, 당사는 2017년 9월 이사회에서 사외이사의 독립성 확보를 위해 사외이사후보추천위원회의 대표위원을 종전 사내이사에서 사외이사로 변경하기로 결의(현 대표위원 김명자 사외이사)하였으며, 이사회에서 대표는 사외이사로 한다는 규정을 넣은 사외이사후보추천위원회 규정을 승인하였습니다. 향후 분할신설회사도 존속회사의 사외이사후보추천위원회 규정을 채택할 계획입니다.

감사위원회에서는 2017년 9월 강화된 내부회계관리제도를 채택하였고, 내부회계관리제도를 연 2회 심사하는 내부 프로세스를 제정 및 시행하고 있습니다.

2018년 1월 당사는 내부통제 강화 목적으로 이해관계자와의 거래에 관한 규정 및 감사위원회의 권한과 책임을 명확하게 규정한 감사위원회 직무규정을 이사회 결의를 통해 신설하였습니다. 또한, 감사위원회의 독립적인 감사 활동을 강화하기 위해 감사부설기구를 신설할 계획이며, 이를 위해 2018년 3월 이사회에서 감사위원회 직무규정을 추가 개정하였습니다. 향후 분할 신설회사도 존속회사의 강화된 감사위원회 직무규정을 채택할 계획입니다.

2018년 3월 당사는 이사회 전문성과 독립성을 강화해 시장과 주주 중심의 지배구조 개선을 위한 경영상 판단으로 당사 이사회 의장을 기존 대표이사에서 박태호 사외이사로 변경하였으며, 향후 3년간 이사회 의장을 사외이사로 유지할 계획입니다.

이러한 사항은 장단기적 관점에서 기업가치 상승에 긍정적인 측면으로 작용할 것으로 판단되나, 경영시스템 변화에 따른 긍정적이지 않은 요소도 발생할 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

[공개매수 대상회사의 위험]
[공개매수대상회사 : 효성티앤씨㈜]

금번 유상증자 시 공개매수 현물출자 유상증자를 통하여 당사(분할 후 ㈜효성)가 자회사로 편입하고자 하는 분

할 후 신설회사인 효성티앤씨㈜은 분할 전 회사인 ㈜효성의 섬유 및 무역부문을 주 사업으로 영위하며, 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성티앤씨㈜ 회사 개황]

회 사 명

효성티앤씨㈜

본점소재지

서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)

대표이사

김용섭

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일

2018. 6. 4

업 종

(주제품)

합성섬유제조업

(스판덱스 등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

216.4억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

1,532명

최대주주 등

조현준 외 11명 (43.61%)

자료: 당사 제시

[요약 재무현황]

(K-IFRS 별도 기준)
(단위 : 억원)

항 목

'18년 상반기말

'17년

'16년

'15년

'14년

자산총계

14,241
12,611

11,353

11,475

12,671

부채총계

9,857
8,513

7,316

7,291

11,093

자기자본

4,384
4,098

4,037

4184

1577

매 출 액

17,002
33,124

31,046

33,668

39,136

영업이익

463
1,077

1,487

1,504

1,227

당기순이익

560
1,082

1,646

1,435

701

부채비율(%)

224.8%
207.7%

181.2%

174.2%

703.1%

자료: 당사 제시
주1) 2014년~2017년 재무현황은 분할전 효성티앤씨(주)로 분할될 사업부문의 재무현황이며, 2018년 상반기말 재무현황은 분할 이후 재무현황입니다.
다만 2018년 상반기 기준 매출액, 영업이익, 당기순이익은 2018년 1월 ~ 5월간 분할이전 효성티앤씨(주)로 분할될 부분의 수치와 분할이후 2018년 6월의 매출액, 영업이익, 당기순이익을 합산한 수치입니다.

주2)2014~2016년 재무현황는 분할을 위하여 외부감사인으로부터 검토받은 재무현황이며, 2017년 재무수치는 당사의 자체 집계수치입니다.

[

업황부진 등에 따른 매출 및 수익성 변동 위험
]

가.

효성티앤씨㈜의 섬유부문 매출액(별도기준)은 판가 하락 영향으로 매출이 감소하여 2017년도에는 2014년 대비 1,246억 감소한
13,784
억원의 매출을 기록하였습니다. 이에 영업이익(별도기준)도 2014년도에 1,523억원
을 기록하였으나 2017년도에는 1,239억원을 기록하였습니다.

또한
무역부문도
2014년도 24,107억원을 기록하였으나, 2017년도에는 19,340억원을 기록하며 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 철강경기 둔화로 인한 철강 관련 매출 축소, 국제 유가 하락에 따른 화학 관련 매출 축소 등의 영향 때문입니다. 영업이익(별도기준)은 철강, 화학 제품 마진축소 및 세빛섬 운영손실 등으로 2014년 295억원의 적자를 기록하였으며, 2017년도에는 글로벌 경기 회복으로 일부 실적이 개선되었으나 162억원의 적자를 기록하였습니다.

 섬유와 무역을 주 사업으로 영위하는

효성티앤씨㈜의
경우 업황부진, 글로벌 경기침체,
관
계
기업의
수익성

악화, 환차손 등의 요소로 인한 수익성의 변동 가능성에 대하여 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

효성티앤씨㈜의 섬유부문 매출액(별도기준)은 2014년도 15,030억원을 기록하였으나 이후 유가 하락 등으로 인한 판가 하락 영향으로 매출이 감소하여 2017년도에는
13,784
억원의 매출을 기록하였습니다. 이에 영업이익(별도기준)도 2014년도에 1,523억원을 기록하였으나 2017년도에는 1,239억원을 기록하였습니다. 

한편 무역부문의 매출액(별도기준)의 경우 2014년도 24,107억원을 기록하였으나, 2017년도에는 19,340억원을 기록하며 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 철강경기 둔화로 인한 철강 관련 매출 축소, 국제 유가 하락에 따른 화학 관련 매출 축소 등의 영향 때문입니다. 영업이익(별도기준)은 철강, 화학 제품 마진축소 및 세빛섬 운영손실 등으로 2014년 295억원의 적자를 기록하였으며, 2017년도에는 글로벌 경기 회복으로 일부 실적이 개선되었으나 162억원의 적자를 기록하였습니다.

효성티앤씨(주)의 매출액 중 무역사업부문의 비중이 더 높으나 영업이익의 면에서는 섬유사업부문의 비중이 절대적입니다. 무역사업부문의 경우 무역업의 특성상 매출의 절대금액이 큰 반면 개별 건의 이익율은 제한적이며, 섬유사업부문은 고부가가치 제품의 생산으로 이익율을 제고하고 있는 상황입니다.

【 사업부문별 실적 추이 】

K-IFRS 별도 기준

(단위 : 백만원)

구 분

사업부문

효성티앤씨㈜

2018년 상반기
2017년연도
2016연도
2015연도
2014연도

금액
금액
금액
금액
금액

매출액

섬유

703,341
1,378,358

1,286,098

1,337,611

1,502,966

무역

996,835
1,934,001

1,818,566

2,029,194

2,410,712

소계

1,700,176
3,312,359

3,104,664

3,366,804

3,913,679

영업이익

섬유

48,148
123,915

159,412

160,801

152,253

무역

△1,867
△16,221

△10,627

△10,314

△29,548

소계

46,282
107,694

148,785

150,487

122,705

섬유와 무역을 주 사업으로 영위하는

효성티앤씨(주)의
경우 업황부진, 글로벌 경기침체,
관
계
기업의
수익성

악화, 환차손 등의 요소로 인한 수익성의 변동 가능성에 대하여 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
재무안정성 관련 위험
]

나.

효성티앤씨㈜는 2018년
상반기말 기준 총 차입금은 5,224억원으로 2017년말
3,387억원
대비 1,837억원 증가하였습니다. 이는 2018년 상반기 중 분할 이후 운
영자금을 확보하기 위하여 단기차입을 증가한 것에 기인
합니다.
 이러한 차입금 증가의 영향으로 동사의
부채총계 역시 2018년 상반기말 9,857억원으로 2017년
말 8,513억원 대비 1,344억원 증가
하였습니다. 

동사는 분할 과정에서 일시적으로 유동성을 확보하기 위하여 차입금 규모를 확대하였으나 차입금 규모의 증가는 부채의 증가로 이어져 부채비율 증가 및 차입금의존도 심화 등 재무구조에 악영향을 줄 수 있으며, 금융비용 지출 증가로 수익성에도 악영향을 줄 수 있습니다. 

효성티앤씨㈜의

2018년 반기말 부채비율은
224.81%
, 차입금의존도는
36.68%
수준으로 2017년말 대비 다소 상승
하였습니다.

동사의
유동비율은 2016년말 45.9%로 2016년 업종평균 유동비율 92.8% 대비 열위한 상황이며 2018년 6월말 59.5%로 다소 유동비율이 상승하였으나 여전히 업종평균 대비 열위한 상황
입니다.

[차입금 및 재무비율 현황]

K-IFRS 별도제무제표 기준
(단위: 백만원, %)

구분
2018년 상반기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
1,424,097
1,261,064
1,135,354
1,147,566
1,267,135

부채총계
985,655
851,282
731,594
729,112
1,109,367

자본총계
438,442
409,782
403,760
418,454
157,769

총차입금
522,418
338,748
322,527
405,869
703,921

부채비율
224.81%
207.74%
181.20%
174.24%
703.16%

차입금의존도
36.68%
26.86%
28.41%
35.37%
55.55%

차입금비율
119.15%
82.66%
79.88%
96.99%
446.17%

자료: 당사 제시(분할 재무제표 별도기준)

주) 부채비율 = 부채 / 자본
 차입금의존도 = 총차입금 / 자산
 차입금비율 = 총차입금 / 자본
 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금
주) 2017년 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

효성티앤씨㈜는 2018년 상반기말 기준 총 차입금은 5,224억원으
로 2017년말
3,387
억원
대비 1,837억원 증가하였습니다. 이는 2018년 상반기 중 분할
이후 운영자
금을 확보하기 위하여 단기차입을 증가한 것에 기인합니다.
 이러한 차입금 증가의 영향으로 동사의 부채총계 역시 2018년 상반기말 9,857억원으로 2017년말 8,513억원 대비 1,344억원 증가하였습니다. 
 동사는 분할 과정에서 일시적으로 유동성을 확보하기 위하여 차입금 규모를 확대하였으나 차입금 규모의 증가는 부채의 증가로 이어져 부채비율 증가 및 차입금의존도 심화 등 재무구조에 악영향을 줄 수 있으며, 금융비용 지출 증가로 수익성에도 악영향을 줄 수 있습니다. 

[주요 안정성 비율]

K-IFRS 별도제무제표 기준
(단위: %, 회)

구 분

`18 반기

'17년

`16년

15년

신청사

업종평균주)

안정성

유동비율

59.5%
55.83%

45.9%

92.8%

54.0%

부채비율

224.8%
207.74%

181.2%

93.0%

174.2%

차입금의존도

36.7%
26.86%

28.4%

26.5%

35.4%

효성티앤씨㈜의
2018년 반기말 부채비율은
224.81%
, 차입금의존도는
36.68%
수준으로 2017년말 대비 다소 상승하였으나 부채 및 차입금 규모 관리에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 판단합니다.

 다만 동사의 유동비율은 2016년말 45.9%로 2016년 업종평균 유동비율 92.8% 대비 열위한 상황이며 2018년 6월말 59.5%로 다소 유동비율이 상승하였으나 여전히 업종평균 대비 열위한 상황입니다. 다만 동사는 창출되는 영업이익을 바탕으로 차입금의 원리금 상환에 큰 어려움이 없는 상황으로 향후에도 유동성위험을 적절하게 관리할 계획입니다. 
 

[
원재료 단가 상승 및 업황부진 따른 재고자산 증가 위험
]

다.
효성티앤씨㈜의 섬유제품의 안정적인 생산을 위해 나이론원사 및 폴리에스터 원사 등의 원재료에 대한 안전재고를 운영하고 있습니다. 나이론원사의 경우 2018년 상반기말 기준 재고자산이
537억원으로 전기 519억원 대비 3.47% 증가하였고, 폴리에스터 원사의 경우 2018년 상반기말 기준 재고자산이 434억원으로 전기 401억원 대비 8.23% 증가하였습니다.
총
자산대비 재고자산의 비중이 높은편은 아니지만,
원재료 단가 상승 및 업황부진 따른 재고자산 증가 위험
이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

효성티앤씨(주)의 섬유제품의 안정적인 생산을 위해 나이론원사 및 폴리에스터 원사 등의 원재료에 대한 안전재고를 운영하고 있습니다. 나이론원사의 경우 2018년 상반기말 기준 재고자산이 537억원으로 전기 519억원 대비 3.47% 증가하였고, 폴리에스터 원사의 경우 2018년 상반기말 기준 재고자산이 434억원으로 전기 401억원 대비 8.23% 증가하였습니다.

총자산대비 재고자산의 비중이 높은편은 아니지만,
향후
원재료 단가 상승 및 업황부진 발생시 재고자산 증가 위험
이 존재할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 추이]

주요 품목(단위: 억원)

2018년6월말
2017년

2016년

2015년

나이론 원사

537
519
487
460

폴리에스터 원사

434
401
409
350

철강/화학제품

172
294
234
105

기타

251
213
135
142

소계

1,394
1,427

1,265

1,057

자료 : 당사 제시

[원재료 가격변동]

품목
'18년 상반기
'17년
'16년

`15년

비고

PTMG
2,450 ~ 2,600 $/톤
1,700 ~ 2,400 $/톤
1,650 ~ 1,950 $/톤

2,050 ~ 2,700 $/톤

-

MDI
3,100 ~ 3,600 $/톤
2,300 ~ 3,300 $/톤
1,550 ~ 2,200 $/톤

1,600 ~ 2,200 $/톤

-

카프로락탐
2,020 ~ 2,210 $/톤
1,550 ~ 2,240 $/톤
1,153 ~ 1,805 $/톤

1,275~1,915 $/톤

-

자료 : 당사 제시

[원재료 가격변동 원인]

원재료 명

산출기준

가격변동 원인

카프로락탐

㈜카프로 구입가 기준으로 산정
나일론 성수기에 따른 다운스트림의 가동률 상승에 따라 원료인 CPL 가격이 강세를 보임

PTMG

2018년 1~6월 평균 구입가 기준

BDO 가격이 2분기 들어 하락세로 돌아서며PTMG 가격은 보합세를 유지함

MDI

2018년 1~6월 평균 구입가 기준
봄철 천연가스 공급재개로 2분기 MDI 가격은 하락세이나, 계속된 MDI Maker들의 설비 트러블, 외부 요인으로 인한 가동중단 등으로 하락폭은 제한적임

자료 : 당사 제시

[
업황 부진에 따른 매출채권 회전율저하 가능성
]

라.
효성티앤씨㈜는 2015년 말 181,678백만원, 2016년 말 154,130백만원, 2017년도 277,229백만원, 2018년
상반기말

337,308
백만원
의 매출채권을 보유하고 있습니다.
매출채권회전율은 2015년 14.5회에서
2016년 18.5회, 2017년 15.4, 2018년 상반기
11.0회
로 2016년 이후 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다.
효성티앤씨㈜의 주요 매출처는 HYOSUNG JAPAN CO.. LTD, HYOSUNG VIETNAM CO., LTD 등
해외계열사로 현재까지 매출채권의 연체 혹은 손상이 비교적 적은편이나, 경제사정에 따라 연체 혹은 손상의 가능성
이 있습니다.
또한
매출의 대부분이
매출채권을 통해 이뤄지고 있기 때문에 향후 매출채권의 회수가 지연되거나 손상채권의 증가로 인해 당사의 유동성 및 재무구조의 악화를 불러올 수 있습니다.
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

 효성티앤씨(주)는 별도기준 2015년 말 181,678백만원, 2016년 말 154,130백만원, 2017년도 277,229백만원, 2018년
상반기말

337,308
백만원
의 매출채권을 보유하고 있습니다. 효성티앤씨(주)의 연도별 매출채권의 상세 내역은 다음과 같습니다
.

[연도별 매출채권 및 증감율, 회전율 ]

(단위: 백만원, 회)

구분
2018년 상반기
2017년
2016년
2015년

매출채권(총액)
337,308
277,229
154,130
181,678

매출채권 증감율
21.7%
79.9%
△15.2%
△35.9%

매출채권 회전율
11.0
15.4
18.5
14.5

자료 : 당사제시
주) 매출채권회전율 : 매출액 / ((기초 매출채권+기말 매출채권)/2) 

주2) 2018년 상반기 매출채권 회전율의 경우 매출액 연환산(2배) 하여 산출

매출채권회전율은 2015년 14.5회에서 2016년 18.5회, 2017년 15.4, 2018년 상반기
11.0회
로 2016년 이후 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다.
효성티앤씨(주)의 주요 매출처는 HYOSUNG JAPAN CO.. LTD, HYOSUNG VIETNAM CO., LTD 등 해외계열사로 현재까지 매출채권의 연체 혹은 손상이 비교적 적은편이나,
경제사정
에 따라 연체 혹은 손상의 가능성이 있습니다. 또한 매출의 대부분이 매출채권을 통해 이뤄지고 있기 때문에 향후 매출채권의 회수가 지연되거나 손상채권의 증가로 인해 당사의 유동성 및 재무구조의 악화를 불러올 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주요 매출처 현황]

(단위: 억원)

2018년 상반기

순위
매출처명
매출제품
매출액
매출
비중

1
HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.
제품(화섬), 상품(화섬, 철강, 화학)
717
4.22%

2
HYOSUNG VIETNAM CO., LTD.
상품(철강)
711
4.18%

3
ZAGORSKY PIPE PLANT JSC
상품(철강)
693
4.08%

4
PLASTIVERD PET RECICLADO SA
상품(화학)
281
1.65%

5
PT. STEEL PIPE INDUSTRY OF IND
상품(철강)
246
1.45%

2017년

순위
매출처명
매출제품
매출액
매출
비중

1
HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.
제품(화섬), 상품(화섬, 철강, 화학)
1,365
4.85

2
HYOSUNG VIETNAM CO., LTD.
제품(화섬), 상품(철강)
1,001
3.56

3
HENAN YUGUANG GOLD AND LEAD CO.,LTD
상품(화학), 기타(화학)
668
2.37

4
HYOSUNG HOLDINGS USA, INC.
제품(화섬),상품(화섬, 철강)
573
2.04

5
HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.
제품(화섬), 상품(철강, 화학), 기타(화학)
543
1.93

자료 : 당사제시

또한
효성티앤씨(주)
의 6개월 초과 매출채권은 매출액 대비 약
0.2%

수준인 약 84억원으로 신청회사 매출채권은 정상적으로 회수되고 있는 것으로 판단됩니다.

【매출채권 연령】

(단위:억원)

거래처명
매출액
채권 
잔액
연령분석
대손
충당금

3개월
이하
6개월
이하
1년
이하
1년
초과
만기
미도래

PT. STEEL PIPE INDUSTRY OF IND
246
149
79

70

ZAGORSKY PIPE PLANT JSC
693
106

106

기타
16,063
3,118
469
15
50
19
2,537
28

합계
17,002
3,373
548
15
50
19
2,713

28

자료 : 당사제시

주) 사고매출채권은 내수매출채권잔액의
100%
, 수출매출채권잔액의
5~20%
(보험금 수령분 제외)를 대손충당금으로 설정하며, 정상매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정

[
주요 종속회사 실적위험 - 세빛섬 등
]

마.
효성티앤씨㈜의 주요 종속회사인 ㈜세빛섬(舊 플로섬)은 당사 57.8%, SH공사 29.9%, 대우건설 5.0%, 진흥기업㈜ 4.4% 등이 지분을 보유한 회사로서
2018년 상반기말 기준 총부채가 총자산을 462억원 초과
하고 있는 상황입니다.
현재 이를 개선하기 위해 뷔페 및 레스토랑, 카페 등의 자체 사업을 통한 수익성 개선에 노력하고 있으며,
향
후영업 실적에 따라 당사의 연결 영업 실적에 감소 효과를 줄 수 있다는 점
을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.
종속회사 중 해외생산법인(터키스판 등)은 안정적으로 이익이 발생하는 상황이며, 해외 무역법인은 수출대금 회수 등을 위하여 설립되어 무역 해외자회사의 특성상 자기자본 대비 자산과 부채가 큰 재무구조를 가지고 있습니다. 다만 해외 업황 부진 등으로 인해 해외생산법인(터키스판 등)의 실적 악화로 인한 재무리스크가 효성티앤씨(주)까지 전이될 위험성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[종속회사 및 관계회사 현황]

구 분

회 사 명

신청사 지분율

비상장사

(14개사)

국내

세빛섬

57.8%

해외

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

(터키스판)

43.4%

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.(가흥화공)

25.0%

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.

(주해스판)

75.0%

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.(광동스판)

75.0%

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.

(가흥스판)

100.0%

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.(가흥무역)

100.0%

Hyosung Corporation India Pvt.Ltd(인도법인)

100.0%

Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA

(브라질스판)

100.0%

Hyosung Europe SRL(밀라노법인)

100.0%

Hyosung Japan Co., Ltd.(일본법인)

100.0%

Hyosung (Taiwan) Corporation.

(대만법인)

100.0%

Hyosung Singapore PTE Ltd.(싱가폴법인)

100.0%

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.

(장가항법인)

64.5%

HYOSUNG INDIA PVT. LTD.
75.0%

자료 : 당사 제시

 ㈜세빛섬(舊 플로섬)은 당사 57.8%, SH공사 29.9%, 대우건설 5.0%, 진흥기업㈜ 4.4% 등이 지분을 보유한 회사로서 2018년 상반기말 기준 총부채가 총자산을 462억원 초과하고 있는 상황입니다. 현재 이를 개선하기 위해 뷔페 및 레스토랑, 카페 등의 자체 사업을 통한 수익성 개선에 노력하고 있으나 향후 영업실적의 개선여부는 불확실하며 향후영업 실적에 따라 당사의 연결 영업 실적에 감소 효과를 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

 종속회사 중 해외생산법인(터키스판 등)은 안정적으로 이익이 발생하는 상황이며, 해외 무역법인은 수출대금 회수 등을 위하여 설립되어 무역 해외자회사의 특성상 자기자본 대비 자산과 부채가 큰 재무구조를 가지고 있습니다. 다만 해외 업황 부진 등으로 인해 해외생산법인(터키스판 등)의 실적 악화로 인한 재무리스크가 효성티앤씨(주)까지 전이될 위험성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[종속회사 및 관계회사 경영실적]

(단위 : 억원)

회사명
(설립일)
주요
제품
연도
자산
부채
자기
자본
매출액
순이익

세빛섬
(`08.09)
부동산임대
`18년 반기
818
1280
-462
53
-403

`17년
822
1,280
-458
105
-22

`16년
848
1,285
-437
104
-32

터키스판
(`07.04)
스판덱스
`18년 반기
1,894
1170
723
835
101

`17년
1,691
846
845
1,453
219

`16년
1,853
928
925
1,601
308

가흥화공
(`09.01)
PTMG
`18년 반기
1,358
810
548
1,072
68

`17년
1,167
599
568
1,921
84

`16년
1,102
387
715
1,523
33

주해스판
(`07.02)
스판덱스
`18년 반기
780
281
499
374
2

`17년
715
235
480
772
39

`16년
690
222
468
643
-9

광동스판
(`03.11)
스판덱스
`18년 반기
3,008
2,033
975
1,161
-51

`17년
2,578
1,513
1,065
2,220
74

`16년
2,523
1,332
1,191
2,124
-94

가흥스판
(`00.11)
스판덱스
`18년 반기
2,460
1,144
1,315
737
67

`17년
2,330
1,125
1,205
1,529
276

`16년
2,271
1,030
1,241
1,406
217

가흥무역
(`07.04)
무역 / 판매
`18년 반기
1,198
1,129
70
2,015
12

`17년
1,022
967
56
3,430
25

`16년
956
923
33
3,140
-17

인도법인
(`12.09)
무역 / 판매
`18년 반기
28
15
12
32
-3

`17년
19
3
16
45
2

`16년
20
5
15
40
1

브라질스판
(`10.03)
스판덱스
`18년 반기
770
434
336
567
48

`17년
750
313
437
1,154
161

`16년
818
413
405
1,060
216

밀라노법인
(`05.04)
무역 / 판매
`18년 반기
294
225
69
279
7

`17년
255
194
62
565
5

`16년
333
276
57
520
-2

일본법인
(`1978.08)
무역 / 판매
`18년 반기
1,239
1,102
137
2,276
4

`17년
970
845
125
4,303
-17

`16년
957
803
154
4,217
4

대만법인
(`11.09)
무역 / 판매
`18년 반기
9
1
8
15
1

`17년
10
3
7
32
-2

`16년
11
2
9
32
-3

싱가폴법인
(`1981.12)
무역 / 판매
`18년 반기
133
130
3
1,119
0

`17년
72
69
3
2,140
0

`16년
46
44
2
2,099
1

장가항법인
(`1996.03)
무역 / 판매
`18년 반기
298
119
179
314
1

`17년
367
195
172
614
2

`16년
267
88
179
235
-11

HYOSUNG INDIA PVT. LTD.
(`2018.03)

`18년 반기
308
1
307
0
-7

자료 : 당사 제시

[
특수관계자에 대한
지급보증
및 담보제공과
관련한 위험]

바.

2018년 상반기말 현재 효성티앤씨㈜는
종속회사인 해외법인들과 ㈜세빛섬에 총 1,274,523백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며, 대출잔액은 983,960백만원입니다.
 또한 동사는
종속회사 ㈜세빛섬
에
㈜세빛섬
지분 4,961,880주를 담보로 제공하였으며 대출잔액은 56,000백만원입니다.

효성티앤씨㈜는 종속법인을 통하여 해외생산 및 해외무역사업 등을 진행하기 위하여 채무보증 및 담보를 제공하고 있으나 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재합니다.

2018년 상반기말 현재 효성티앤씨㈜는
종속회사인 해외법인들과 ㈜세빛섬에 총 1,274,523백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며, 대출잔액은 983,960백만원입니다.
 또한 동사는
종속회사 ㈜세빛섬
에
㈜세빛섬
지분 4,961,880주를 담보로 제공하였으며 대출잔액은 56,000백만원입니다.
 효성티앤씨(주)는 종속법인을 통하여 해외생산 및 해외무역사업 등을 진행하기 위하여 채무보증 및 담보를 제공하고 있으나 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재합니다.

[특수관계자에 대한 채무보증]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

특수관계자
구분
제공받은
회사
지급
보증액
지급
보증내역
제공받은 회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
50,477
운영자금
50,477
한국수출입은행외

Hyosung Spandex(GuangDong) Co.,Ltd
117,802
운영자금외
112,598
산업은행외

Hyosung Spandex(Zhuhai)Co., Ltd.
13,460
운영자금
7,852
한국수출입은행외

Hyosung Japan Co.,Ltd
134,932
운영자금
62,241
하나은행외

Hyosung International(HK) Ltd.
21,312
운영자금
16,724
산업은행외

Hyosung Singapore PTE Ltd.
11,217
운영자금
505
우리은행

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
-
운영자금
-
한국수출입은행

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
49,803
운영자금
29,164
산업은행외

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
78,519
운영자금
78,519
한국수출입은행외

Hyosung DongNai Co,LTD
572,121
운영자금외
409,421
한국수출입은행외

Hyosung Spandex(Quzhou)
97,796
시설자금
92,714
산업은행

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
28,684
시설자금
25,345
산업은행

㈜세빛섬
98,400
시설자금
98,400
뉴스타해치유한회사외

합 계
1,274,523

983,960

[특수관계자에 대한 담보제공]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보
설정액
담보제공
자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
㈜세빛섬
-
-
㈜세빛섬 주식4,961,880주
시설자금
56,000
뉴스타해치유한회사

[
소송 등 우
발
부
채와 관련한 위험]

사.

효성티앤씨(주)는 현재
분할전 계류된 소송 중

피고로 계류된 2건을 승계하여 계류되어있습니다.
해당 소송은 하자담보책임 손해배상청구소송으로 소
송가액은 205백만원
입니다.

소
송
의 결과 및 금융권 차입을 위한 담보의 제공과 관련한 우발부채는 그 결과를 예상하기 어려우며 실제 우발부채가 현실화할 경우 동사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

 
1. 소송에 관한 위험

증권신고서 제출일 현재 효성티앤씨(주)를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과같습니다

[계류 중인 소송 사건]

(제출일 현재)
(단위 : 백만원)

구 분
건수
소송가액
내역

피고사건
2
205
하자담보책임 손해배상청구소송 등

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

2. 기타 우발위험

가. 견질로 제공된 어음 등 

회사의 거래약정과 관련하여 주식회사 효성에서 분할기준일 이전에 어음 1매를 발주처에 견질로 제공하였으며, 당반기말 현재 변경 절차가 진행 중입니다.

나. 차입약정 등 

당반기말 현재 회사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및 일반대출 등의 약정(한도: 729,085백만원)을 체결하고 있으며, 또한 매출채권 할인약정(한도: 148,792백만원)을 체결하고 있습니다. 

다. 타인을 위한 지급보증 등 

특수관계자인 종속기업 등을 위해 1,274,523백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

라. 타인으로부터 제공받은 지급보증 

당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

한국수출입은행 외
44,871
계약이행보증 등

마. 담보제공자산 

(1) 당반기말 현재 회사의 채무 등을 위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
담보설정액
관련 약정
실행액
(차입금 포함)
담보권자

유형자산
437,138
359,152
산업, 우리은행 외

매출채권
163,265
163,265
우리은행 외

합 계

522,418

(2) 당반기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는 ㈜세빛섬 지분(종속기업투자, 장부금액: -원)을 ㈜세빛섬의 차입금 56,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다.

[공
개매수 대상회사의 위험
]
[공개매수대상회사 : 효성중공업(주)]

효성중공업(주)는 분할 전 (주)효성의 중공업사업부문 및 건설사업부문을 주 사업으로 영위하며, 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성중공업(주) 회사개황]

회 사 명

효성중공업(주)

본점소재지

서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)

대표이사

김동우

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일

2018. 6. 4

업 종

(주제품)

전동기, 발전기 및 전기 변환·공급·제어 장치 제조업(변압기 등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

466.2억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

3,499명

최대주주 등

조현준 외 11명 (43.61%)

자료: 당사 제시

[요약 재무현황]

(K-IFRS 별도 기준)
(단위 : 억원)

항 목

'18년 상반기말

'17년

'16년

'15년

'14년

자산총계

30,580
26,221

23,943

24,240

24,377

부채총계

21,340
16,789

14,037

14,197

14,553

자기자본

9,240
9,432

9,906

10,043

9,824

매 출 액

16,483
30,772

29,937

29,381

26,265

영업이익

784
1,765

2,681

1,904

465

당기순이익

213
251

1,976

676

△201

부채비율(%)

231.0%
178.0%

141.7%

141.4%

148.1%

자료: 당사 제시
주1) 2014년~2017년 재무현황은 분할전 효성중공업(주)로 분할될 사업부문의 재무현황이며, 2018년 상반기말 재무현황은 분할 이후 재무현황입니다. 다만 2018년 상반기 기준 매출액, 영업이익, 당기순이익은 2018년 1월 ~ 5월간 분할이전 효성중공업(주)로 분할될 부분의 수치와 분할이후 2018년 6월의 매출액, 영업이익, 당기순이익을 합산한 수치입니다.

주2)2014~2016년 재무현황은 분할을 위하여 외부감사인으로부터 검토받은 재무현황이며, 2017년 재무수치는 당사의 자체 집계수치입니다.

[
실적 및 신규수주 저하에 따른 위험]

가.
효성중공업(주)는 건설부문과 중공업부문을 영위하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기,차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다. 
중공업 부문의 경우 수익성 위주의 수주로 인하여
2017년
변압기, 차단기 매출이 2016년에 대비 감소
하
였으며

하였으며, 건설 부문은 건설공사 매출액과 매출비중이 상승하였습니다.
중
공업부문 수주는 인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 이후 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다. 건설부문 수주는 정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되고 있습니다. 향
후

전력시장
의 업황 부진이 발생하고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점
유의하시 바랍니다.

 효성중공업(주)는 건설부문과 중공업부문을 영위하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기,차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다. 

[제품별 매출 구성]

K-IFRS 별도기준
(단위:백만원)

매출
유형
제품명
`18년 상반기
`17년
`16년
`15년
`14년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
변압기
250,800
15.22%
518,726
16.86%
606,900
20.27%
567,864
19.33%
494,851
18.84%

차단기
228,431
13.86%
522,134
16.97%
627,818
20.97%
519,389
17.68%
519,889
19.79%

전동기 등
273,045
16.57%
596,573
19.39%
537,263
17.95%
611,010
20.80%
542,630
20.66%

소계
752,276
45.64%
1,637,433
53.21%
1,771,981
59.19%
1,698,262
57.80%
1,557,370
59.29%

용역매출
29,712
1.80%
50,169
1.63%
57,502
1.92%
43,463
1.48%
57,955
2.21%

공사매출
851,455
51.66%
1,342,769
43.64%
1,042,399
34.82%
963,856
32.81%
765,196
29.13%

기타
14,885
0.90%
46,852
1.52%
121,781
4.07%
232,546
7.91%
245,968
9.36%

매출총계
1,648,328
100%
3,077,222
100%
2,993,663
100%
2,938,127
100%
2,626,488
100%

자료: 당사 제시

중공업 부문의 경우 수익성 위주의 수주로 인하여
2017년
변압기, 차단기 매출이 2016년에 대비 감소
하
였으며,
주택경기의 호황으로 건설공사 매출액과 매출비중이 상승하였습니다. 한편 중공업부문 수주는 인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 이후 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세로 돌아섰습니다.

【 사업부문별 실적 추이 】

K-IFRS 별도 기준

(단위 : 백만원)

구 분

사업부문

효성중공업㈜

2018년 상반기
2017년연도
2016연도
2015연도
2014연도

금액
금액
금액
금액
금액

매출액

중공업
921,496
1,950,945
2,161,104
2,116,565
1,988,859

건설
726,832
1,126,277
832,559
821,562
637,629

소계

1,648,328
3,077,222
2,993,663
2,938,127
2,626,488

영업이익

중공업
14,856
84,639
210,696
166,800
23,574

건설
63,505
91,895
57,400
23,643
22,940

소계

78,361
176,534
268,096
190,443
46,514

건설부문 수주는 정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되고 있습니다. 향후 변압기 시장의 업황 부진이 발생하고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시 바랍니다. 

【 중공업 및 건설 부문 수주현황 】

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
전기말 수주잔
(2017.12.31)
당기 수주액
(2018.1~6월)
당기 매출액
(2018.1~6월)
당기말 수주잔
(2018.6.30)
비고

중공업
전력기기 등
2,795,855
1,107,321
913,625
2,856,450
-

건설
아파트, 오피스텔 등
4,521,450
404,992
725,914
4,200,529
-

[재무안정성 관련 위험]

나.
효성중공업(주)의 총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원, 2017년 기준 4,981억원으로 감소하다, 2018년 상반기 기준 7,431억원으로 증가하였습니다. 
 동사의 부채비율은 2014년부터 2018년
상반기까지
141.4~231.0% 수준을 유지하고 있으며, 차입금의존도 역시 19.0
%~29.9% 수준입니다.

향후 국내외 경제회복의 지연과 불확실성 확대로 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
투자자께서는 이점 유의하시기
바랍니다.

효성중공업(주)의 주요 재무지표 추이는 다음과 같습니다. 

[주요 재무지표 추이(분할 재무제표 별도기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년 상반기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
3,058,012
2,622,099
2,394,320
2,424,072
2,437,657

부채총계
2,134,038
1,678,871
1,403,718
1,419,737
1,455,301

자본총계
923,974
943,228
990,602
1,004,335
982,356

총차입금
743,121
498,139
507,787
670,554
728,139

부채비율
231.0%
178.0%
141.7%
141.4%
148.1%

차입금의존도
24.3%
19.0%
21.2%
27.7%
29.9%

차입금비율
80.4%
52.8%
51.3%
66.8%
74.1%

자료: 동사 제시(분할 재무제표 별도기준)

주) 부채비율 = 부채 / 자본
 차입금의존도 = 총차입금 / 자산
 차입금비율 = 총차입금 / 자본
 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금
주) 2017년 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

 효성중공업(주)의 총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원, 2017년 기준 4,981억원으로 감소하다, 2018년 상반기 기준 7,431억원으로 증가하였습니다. 

동사의 차입금 및 부채총계의 증가의 주요 이유는 동사가 해외사업과 관련하여 자금보충약정을 맺고 있던 루마니아태양광 관련 법인과 영국 바이오매스 관련하여 자금보충약정에 따라 관련 법인에 대여를 진행하기 위하여 차입금을 증가시키고 분할 후 유동성 확보를 위하여 차입금을 증가시킨 것에 기인합니다.

동사의 부채비율은 2014년부터 2018년 상반까지141.4~231.0% 수준을 유지하고 있으며, 차입금의존도 역시 19.0%~29.9% 수준임을 감안시 당사의 전반적인 재무구조는 비교적 양호한 편입니다. 

효성중공업(주)는 2018년 상반기말 분할재무제표(별도)기준 부채비율 231.0%, 차입금의존도는 24.3%를 기록하였습니다.

[주요 안정성 비율]

(단위: %, 회)

구 분

`18 상반기

`17년

`16년

15년

효성중공업

업종평균주)

안정성

유동비율

71.3%
85.5%

45.9%

92.8%

54.0%

부채비율

231.0%
180.0%

181.2%

93.0%

174.2%

차입금의존도

24.3%
19.0%

28.4%

26.5%

35.4%

효성중공업(주)의 경우 부채비율, 차입금 규모 및 만기, 당사의 현금흐름 창출능력 등을 고려시 비교적 안정적인 수준으로 판단됩니다. 
 그러나 향후 국내외 경제회복의 지연과 불확실성 확대로 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기
바랍니다.

[
매출원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]

다.

효성중공업(주)의 제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.2%, 2018년 상반기 기준 85.0%로 지속적으로 상승하였습니다.
특히 효성중공업(주)의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[매출원가율 추이]

(단위 : 억원, %)

구 분

`18년 반기
`17년 반기

`17년

`16년

`15년

금액
원가율
금액
원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

제품

변압기

2,163
86.2
2,002
86.4
4,520
87.1

4,231

69.7

3,565

62.8

차단기

1,812
79.3
1,874
70.9
3,820
73.2

4,881

77.8

4,390

84.5

전동기 등

2,421
88.7
2,473
90.3
5,502
92.2

4,645

86.5

5,384

88.1

소계

6,396
85.0
6,347
82.4
13,842
84.5

13,757

77.6

13,339

78.5

주) 상기 2018년 상반기, 2017년 상반기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

자료 : 회사제시

효성중공업(주)의 제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.2%, 2018년 상반기 기준 85.0%로 지속적으로 상승하였습니다. 특히 제품매출의 대부분을 차지하는 변압기 및 차단기의 매출원가는 2018년 상반기 기준 변압기 86.5%, 차단기 79.3%로 변압기의 경우 3개년 내에 최고 수준, 차단기의 경우 2015년 대비 소폭만 감소한 수준을 기록하고 있습니다. 
 효성중공업(주)의 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[
소송 및 우발채무 및 약정 관련 위험]

라.

효성중공업(주)는

현재 원고로 계류된 11건, 피고로 계류된 28건 총 39건의 소송에 계류되어 있습니다.

소송가액은 원고로 계류된 건인 공사대금 청구소송 등을 포함하여
25,853
백만원, 피고로 계류된 건인 하자보수금 청구소송 등을 포함하여
39,390
백만원으로 총 65,243 백만원입니다
. 

또한,

건설사업 관련 중도금대출 지급보증, 공사이행보증, PF보증 등 우발부채가 존재합니다.
당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다.

1. 소송에 관한 위험

효성중공업(주)는
현재 원고로 계류된 11건, 피고로 계류된 28건 총 39건의 소송에 계류되어 있습니다. 소송가액은 원고로 계류된 건인 공사대금 청구소송 등을 포함하여
25,853백만원, 피고로 계류된 건인 하자보수금 청구소송 등을 포함하여
39,390백만원으로 총 65,243 백만원입니다
.

[계류 중인 소송 사건]

(제출일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
11

25,853

하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
28

39,390

손해배상청구소송 등

건설부문(주택,상업시설 건축)과 중공업부문(전력기기,산업용기계)은 수주산업의 특성 상 발주처, 입주자 등과 다수의 분쟁이 존재하는 상황으로 향후 영위 사업 업황 악화 등의 경영환경 변화에 따라 우발채무 등이 현실화될 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있습니다. 

또한 소송가액은 소송 상대방이
청구한 단순 피청구금액으로 합리적인 손실 추정금액과는 직접적인 관련이 없으며, 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없으나 이러한 소송들은 당사의 이미지 및 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

2. 기타 우발위험

가. 견질로 제공된 어음 등 

당반기말
현
재 회사의 차입금 및 거래약정과 관련하여
어음 4매와 수표 2매
를
발주처 등에 견질로 제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당반기말

현재
회사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및 일반대출 등의 약
정
(
한도:
843,997백
만원)
을 체결하고
있으며
,
또한 매출채권 할인약
정(

한도:

75,100

백만원
)을 체결하고 있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증 등

당반기말
현재 회사는 분양자 중도금 대출 지급보증

513,305

백
만원

의
지급보증을 제공하고 있으며

, 관련 지급보증 한도액은 당반기말

현재

1,

241,272백
만원

입
니다.

또한 회사는 당반기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받
은 주택분양보증과 관련하
여 주택도시보증공사에 공사이행에 대
한
2,882,069
백만원
의
연대보증을 제공하고 있습니다.

한편
회사는 영국바이오매스 사업과 관련하여 책임준
공 미이행에 따라
8,804백만원
에 대한 채무인수를 요구받고 있으며, 동 건 관련하여 소송이 진행중입니다.
또한 특수관계자인 종속기업 등을
위해

지급보증을 제공하
고 있습니다
.

라. 회사가 제공한 PF 관련 지급보증 내역 

(1)
당반기말

현재 회사가 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다(단위:백만원).

PF 유형
당반기말

채무인수/자금보충
128,391

조건부채무인수
675,000

책임준공
3,670,300

합계
4,473,691

(2)

당반기말

현재
상기 PF 보증의 상세내역
은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

공사명
보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

광주 태전동 APT
104,000
80,000
채무인수
2018.04.18~2019.01.17

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
37,591
연대보증
/자금보충
2015.6.22~2026.12.22

합계
152,391
117,591

마. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말
현재
회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

건설공제조합 외
2,178,577
건설공사 관련 지급보증

한국수출입은행 외
58,568
계약이행보증 등

합 계
2,237,145

바. 담보제공자산 

(1)

당반기말
현
재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
담보설정액
관련 약정
실행액
(차입금 포함)
담보권자

유형자산
158,241
155,770
우리은행

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)

-
136,553

진흥기업㈜ 채권은행자율협
의회

유형자산
285,000
147,548
한국산업은행

유형자산
133,167
79,000
신한은행

유형자산

54,290
23,000
KEB하나은행

매출채권
84,204
84,204
신한은행 외

합 계
714,902
626,075

(주1)
당반기말
현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 장부가액:

136,553
백만원
)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공하고 있습니
다
(
주석 11
참조)

당사는 현직임원들의 특정범죄 가중처벌등(배임)에 대해 2018년 6월29일 서울지방법원의 1심판결에 따라 업무상 배임이 일부 인정되었습니다. 배임으로 인한 금액은 현재까지 액수불상으로, 향후 항소 및 그에 따른 판결에 따라 결정될 수 있습니다. 
해당판결로 인해 배임한 임원들에 대한 손해배상미수금등의 우발자산이 발생할수 있습니다. 

[
특수관계자에게 제공하는 금융약정, 지급보증 및 담보제공 거래 위험]

마.
효성중공업(주)는
신재생에너지 사업과 관련하여 체결한
자금보충약정에 따라 자금약정의무를 이행하기 위하여
루마니아태양광 관련 법인 등에 총 369,557백만원을 대여하였으며,
98,983
백만원의 대손충당금을 설정
하였습니다.

2018년 상반기말 현재
효성중공업(주)
는 종속회사인 Nantong Hyosung 등에
총 245,034백만원을 지급보증(한도)을 제공
하고 있으며, 관련 대출잔액은 183,840백만원
입니다.

또한

진흥기업㈜ 주식(은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

효성중공업(주)는 신재생에너지사업 등을 위하여 종속회사에 대여금을 제공하고 있으며, 계열회사의 사업과 관련하여 종속회사 및 계열회사에 채무보증 및 담보를 제공하고 있습니다.
효성중공업(주)가 대여 및 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재하며, 이 경우 효성중공업(주)의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자판단 시 유의하시기 바랍니다.

 효성중공업(주)는 신재생에니지 사업과 관련하여 체결하고 자금보충약정에 따라 자금약정의무를 이행하기 위하여 루마니아태양광 관련 법인 등에 총 369,557백만원을 대여하였으며,
98,983
백만원의 대손충당금을 설정하였습니다. 
 효성중공업(주)가 특수관계인에 대한 금융약정(대여금 등) 거래 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 금융약정]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
대상자
관계
금액
거래일
비고

단기대여금
포항신재생에너지
관계회사
2,200
2017.10.20
3.40%

372
2018.2.28
3.80%

197
2018.5.30~5.31
3.80%

장기대여금
순천에코그린
관계회사
1,269
2016.4.21~2018.3.19

루마니아태양광(그랜드제칠차㈜)(주1)
종속회사
79,753
17.11.10
5.80%

루마니아태양광(그랜드제오차)(주1)
종속회사
30,532
18.1.11
5.80%

루마니아태양광(베스트퍼플)(주1)
종속회사
52,460
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트레드)(주1)
종속회사
52,391
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트블루)(주1)
종속회사
41,830
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(그랜드제육차㈜)(주1)
종속회사
20,874
18.1.26
5.80%

루마니아태양광(그린파워제팔차) (주1)
종속회사
34,144
18.3.20
5.80%

이탈리아태양광(그린파워제오차)
종속회사
11,483
18.1.11
7.80%

영국바이오매스(프로베스트킹덤제일차㈜)(주2)
종속회사
46,100
17.10.11
7.10%

(주1) 효성중공업(주)는 상기 회사들 관련 대여금액 311,984백만원 중 67,085백만원을 대손충당금 설정하고 있습니다.

(주2) 효성중공업(주)는 관련 대여금액 46,100백만원 중 31,898백만원을 대손충당금 설정하고 있습니다.

2018년 상반기말 현재
효성중공업(주)
는 종속회사인 Nantong Hyosung 등에
총 245,034백만원을 지급보증(한도)을 제공
하고 있으며, 관련 대출잔액은 183,840백만원
입니다.

또한

진흥기업㈜ 주식(은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

[특수관계자에 대한 채무보증]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
145,752
운영자금
112,199
산업은행외

Hyosung T&D India Private Limited
50,891
시설자금외
34,050
한국수출입은행외

소 계
196,643

146,249

기타
순천에코그린(주1)
48,391
운영자금
37,591
우리은행외

합계
245,034

183,840

(주1) 회사는 순천에코그린㈜에 계약이행보증(45,391백만) 및 자금보충 약정(3,000백만) 및 이와 관련된 견질수표 2매를 제공하고 있습니다. 또한 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 순천에코그린 주식(449,521주, 장부가액 0)을 담보로 제공하고 있습니다.

[특수관계자에 대한 담보제공]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

기타특수관계자
진흥기업㈜(주1)
136,553
136,553
지분증권
-
-
진흥기업㈜
채권은행자율협의회

합계
136,553
136,553

-

(주1) 진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

효성중공업(주)는 신재생에너지사업 등을 위하여 종속회사에 대여금을 제공하고 있으며, 계열회사의 사업과 관련하여 종속회사 및 계열회사에 채무보증 및 담보를 제공하고 있습니다. 효성중공업(주)가 대여 및 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재하며, 이 경우 효성중공업(주)의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자판단 시 유의하시기 바랍니다.

[
보유 매도가능보유자산 진흥기업㈜ 관련 위험]

바
.
효
성중공업㈜가 48.2%의 지분을 보유한 진흥기업㈜는 "진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 채권단에게 경영권 포기각서를 제출함에 따라 매도가능 금융자산으로 분류되었습니다.
향후 진흥기업㈜의 실적 개선을 예상하고 있으나, 그렇지 않을 경우 추가적인 출자가능성도 완전히 배제할 수 없으니

투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 
또한, 2018년 1월
23일
직원의 배임혐의가 발생하여 2018년 2월 2일 매매거래가 정지
된바 있습니다. 이후 2018년 2월 27일 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 이에 따라 2018년 2월 28일 부터 진흥기업의 주권 매매거래정지가 해제되었습니다. 진흥기업과 관련하여 이와 같은 사항이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[진흥기업㈜ 경영정상화계획의 이행 약정체결 현황]

일자
내용

2011년 2월
채권은행 공동 관리절차 개시 (주채권은행 : 우리은행)

2011년 5월
경영정상화 계획 이행을 위한 약정 체결
- 기존 차입금 상환유예 및 신규자금 (대주주 및 채권단 각 900억원) 지원

2011년 12월
무상 감자 결정 (대주주 전량, 소액주주 10:1)

2012년 1월
기업구조조정촉진법에 의한 공동관리 절차로의 전환

2012년 3월
채권 출자전환 2,108억원
- 당사 1,108억원(대여금 900억원, 전환사채 208억원), 채권단 1,000억원

2013년 1월
무상 감자 결정 (대주주 5:1, 소액주주 3:1)

2013년 4월
자금대여
- 당사 및 채권단 200억원 지원 (2014년 1월 각 40억원 회수)

2014년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2016년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2014년 12월
2015년 1월
유상증자 결정
- 당사 유상증자 600억원 (현금출자 440억원 및 대여금 출자전환 160억원)
- 채권단 유상증자 600억원(출자전환)

2016년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2018년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2016년 12월

무상감자 결정(대주주 및 채권단 2:1, 소액주주 無)
- 감자주식의 수 71,689,808주(감자비율 46.99%)유상증자 결정- 당사 유상증자 250억(현금출자)

- 채권단 유상증자 250억(출자전환)

2017년 6월

유상증자 결정- 당사 유상증자 34억(현금출자)

- 채권단 유상증자 53억(출자전환)

지난 2011년 5월 19일 진흥기업(주)의 경영정상화 계획 이행을 위한 특별약정에 의하여 진흥기업(주)에 대한 지배력 및 중대한 영향력을 상실하였으며, 이로 인하여 분할전 (주)효성은 보유한 지분율은 20%를 초과하나 매도가능금융자산으로 분류하였으며, 인적분할 시 사업의 연관성을 감안하여 효성중공업(주)에 승계되었습니다. 효성중공업(주)가 보유한 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 진흥기업
 대표자 : 김동우
 설립일 : 1959.09.03
 결산기 : 12월
 업종 : 종합건설업
 주제품 : 아파트, 오피스텔 등
 당사와의 관계 : 계열회사
 임원명단 : 김동우, 김광오, 김이태, 장용국, 이재일

2018년도 반기
392,763
274,601
73,252
64,558
335,480
-8,839
효성중공업㈜
48.2%

2017년도
313,579
237,779
73,252
75,799
573,310
21,757

㈜효성

48.2%

2016년도

302,104

312,113

76,857

(10,009)

646,579

(75,220)

㈜효성

48.4%

2015년도

530,468

464,581

76,857

65,887

727,826

(42,813)

㈜효성

48.4%

2014년도

442,127

332,241

62,325

109,886

638,102

(17,572)

㈜효성

59.6%

자료: 당사 제시

한편, 동 약정서에 의해 처분대상주식이 처분될 때까지 당사는 주주로서의 모든 권한을 포기하고, 채권은행자율협의회가 처분대상주식에 대한 주주권을 행사할 수 있으며, 추후 채권은행자율협회의 또는 주채권은행에서 경영권 포기 등과 관련하여 별도의 결정사항이 있을 때까지는 현 경영진이 경영을 계속 수행하되, 향후 채권은행자율협의회 또는 주채권은행에서 결정한 사항에 대하여는 어떠한 이의도 제기하지 아니하고 이행할 것을 확약하는 경영권 포기각서를 제출하였습니다.

한편, 진흥기업(주)은 2011년 경영실적 부진 및 대규모 대손 반영으로 2012년 2월에 당사는 전액, 소액주주는 10:1의 무상감자를 실시하여 재무구조를 개선하였으며, 2013년 3월에도 당사 및 채권단은 5:1, 소액주주는 3:1의 무상감자를 실시하였습니다. 또한, 2014년말 기준으로 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정이 만료되고 미착공현장 등의 대손반영 시 자본이 잠식되어 입찰용 보증서 발급 제한 등 시공 및 수주에 타격이 불가피하여 영업 및 재무활동에 큰 제약이 우려되었습니다. 

이에 2014년말 워크아웃을 2년 연장하고, 채권단 출자전환 600억원과 당사 600억원(현금출자 440억원 및 대여금의 출자전환 160억원) 등 총 1,200억원 규모로 출자전환으로 자본을 확충하기로 채권단과 결정하였습니다. 이로 인하여 이자비용 및 부채비율은 다소 감소될 것으로 예상됩니다. 다만, 중단기적으로 추가출자 가능성 및 출자지분 처분에 의한 회수여부가 불확실하며, 매도가능금융자산의 평가손실 가능성 등으로 인하여 재무구조가 약화될 가능성이 존재함에 따라 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

참고로, 진흥기업(주)의 워크아웃은 2016년말 만료될 예정이었으나, 채권단과 진흥기업 간에 워크아웃 연장조건에 대하여 협의한 결과 경영정상화계획의 이행 약정 기한을 2018년 12월 31일까지 연장하기로 결정하였으며, 향후 채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 기한이 변경될 수 있음을 참고하여 주시기 바랍니다. 

 2018년 2월 2일 진흥기업(주)는 직원의 배임혐의가 발생하여 매매거래가 정지된바 있습니다. 이후 2018년 2월 27일 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 이에 따라 2018년 2월 28일 부터 진흥기업의 주권 매매거래정지가 해제되었습니다. 진흥기업과 관련하여 이와 같은 사항이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 사유 발생 안내 
(2018.02.02)

2. 내용
2018.02.02 진흥기업(주)는 현직 직원의 배임혐의 발생 사실을 공시하였습니다. 

이와 관련하여, 유가증권시장 상장규정 제48조2항4호에 따라 동사의 배임혐의 사실 공시는 상장적격성 실질심사 대상에 해당되며, 동 규정 제49조에 따라 실질심사가 진행되는 동안 동사의 주권은 매매거래 정지됩니다. 

향후 기업심사위원회 심의대상 해당여부에 관한 결정(2018.02.27한,추가조사 필요시에는 15일(영업일 기준) 이내에서 그 기간 연장이 가능)에 따라, 

1) 심의대상으로 결정되는 경우, 기업심사위원회 심의절차 진행에 관한 사항을 안내하거나(매매거래정지 계속), 

2) 심의대상 제외로 결정되는 경우, 매매거래정지 해제에 관한 사항을 안내할 예정입니다. 

<한국거래소>

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 

자료: 2018년 2월 2일 진흥기업 공시자료

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 관련 기업심사위원회 심의대상 제외 결정 안내(2018.02.27)

2. 내용
거래소는 진흥기업(주)의 배임혐의 발생과 관련하여 유가증권시장 상장규정 제48조제2항 및 제49조제1항에 따라 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 결정하기 위하여 2018.02.02부터 동사 주권에 대한 매매거래를 정지한 바 있습니다. 

거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 

이에 따라 2018.02.28(수) 부터 동사 주권의 매매거래정지가 해제됨을 알려드립니다. 

(한국거래소)

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 
2018-02-02 매매거래정지및정지해제(상장적격성 실질심사 관련) 
2018-02-02 기타시장안내(상장적격성 실질심사 사유 발생 안내)

자료: 2018년 2월 27일 진흥기업 공시자료

[
부정당업자제재처분(관급공사 입찰참가자격 제한)관련 위험]

사
.

2005년 4월~2013년 4월까지 한국수력원자력㈜이 발주한 원전용 전동기 구매 입찰 담합 건에 대한 제재로
한국수력원자력㈜는
2018년 7월 25일
㈜효성의 권리, 의무가 포괄적으로 양수된 효성중공업㈜를 대상으로 관급공사 입찰참가자격제한 처분을 하였습니다.

 효성중공업㈜는 동 처분에 불복하여 대구지방법원에 효
력정지 가처분 신청을 하였고, 2018년 8월13일 대구지방법원은 당사의 가처분신청을 인용하는 결정을 내렸으며, 이에따라 한국수력원자력㈜의 입찰참가자격제한처분은 본안 소송 판결선고 후 30일까지 효력을 정지하였으며, 본안 소송이 종료될 때 까지 당사의 관급공사 입찰제한이 해제되어 관급공사 입찰이 가능
하게 되었습니다. 

본안소송의 판결 결과에 따라 입찰자격제한처분이 다시 효력이 발생되어 관급공사 입찰이 불가능해질 경우 2017년 기준 연간 약 3,157억원, 약 10.32%의 매출비중을 차지하는 관급공사 매출이 입찰자격제한처분기간(약 18개월)동안 발생하기 어려우며, 따라 효성중공업㈜의 영업에 상당한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

분할 전 ㈜효성을 포함한 5개사(효성, 천인, 천인이엠, 현대중공업, 현대기전)의 2005년 4월~2013년 4월까지

한국수력원자력㈜이 발주한 원전용 전동기 구매 입찰 담합 건에 대한 제재로
한국수력원자력㈜는
2018년 7월 25일
㈜효성의 권리, 의무가 포괄적으로 양수된 효성중공업㈜를 대상으로 관급공사 입찰참가자격제한 처분을 하였습니다.

 효성중공업㈜는 동 처분에 불복하여 대구지방법원에 효
력정지 가처분 신청을 하였고, 2018년 8월13일 대구지방법원은 당사의 가처분신청을 인용하는 결정을 내렸으며, 이에따라 한국수력원자력㈜의 입찰참가자격제한처분은 본안 소송 판결선고 후 30일까지 효력을 정지하였으며, 본안 소송이 종료될 때 까지 당사의 관급공사 입찰제한이 해제되어 관급공사 입찰이 가능
하게 되었습니다.

 다만 한국수력원자력㈜의 관급공사입찰제한 처분과 관련한 본안 소송의 판결 결과에 따라 효성중공업㈜에 대한 관급공사 입찰자격제한처분의 효력이 발생할 수 있는 상황입니다. 
만약 본안소송의 판결 결과에 따라 입찰자격제한처분이 다시 효력이 발생되어 관급공사 입찰이 불가능해질 경우 2017년 기준 연간 약 3,157억원, 약 10.32%의 매출비중을 차지하는 관급공사 매출이 입찰자격제한처분기간(약 18개월)동안 발생하기 어려우며, 따라 효성중공업㈜의 영업에 상당한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

2018.7.30. 공시사항

거래처와의 거래중단

1. 거래상대
관급기관

2. 거래중단내용
부정당업자제재처분(관급공사 입찰참가자격 제한) 
제재기간 : 2018.7.25 ~ 2020.1.20(18개월)

3. 거래중단내역
해당 거래처에 대한 매출액(원)
324,902,409,470

최근매출액(원)
3,146,625,460,050

매출액대비(%)
10.32

대규모법인여부
해당

4. 중단일자
2018-07-25

5. 중단예상기간
중단일자로부터 18개월

6. 중단사유
공기업, 준정부기관 계약사무규칙 제 15조 및 국가계약법 시행령 제 76조

7. 중단영향
제재기간동안(18개월) 관급공사 입찰참가 제한

8. 향후대책
당사는 동 처분에 불복하여 효력정지 가처분 등 법적 대응 중이며, 향후 민수시장 및 글로벌 시장의 비중을 확대하고 준법경영을 더욱 강화하여 동일한 사안이 발생하지 않도록 할 예정임

9. 이사회결의일(결정일)
2018-07-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 3항의 거래중단금액은 중공업 및 건설사업 부문의 2017년 연간 관급공사 매출액임 
- 상기 3항의 최근 매출액은 (주)효성 2017년말 감사보고서 주석 상 중공업 및 건설사업 부문의 2017년 연간 연결매출액 기준으로 재산정한 것임 
- 상기 9항은 입찰참가자격 제한조치 통보 공문을 접수한 날짜임

※ 관련공시
-

2018.8.13. 공시사항

정정신고(보고)

정정일자
2018-08-13

1. 정정관련 공시서류
거래처와의 거래중단

2. 정정관련 공시서류제출일
2018.07.30

3. 정정사유
효력정지 가처분신청 결정(인용)에 따른 정정

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

2. 거래중단내용
부정당업자제재처분(관급공사 입찰참가자격 제한) 
제재기간 : 2018.7.25 ~ 2020.1.20(18개월)
부정당업자제재처분(관급공사 입찰참가자격 제한)

4. 중단일자
2018.07.25
부정당업자제재처분 취소청구 사건 최종 판결 선고일로부터 30일까지 효력 정지

당사가 신청한 부정당업자제재처분에 대한 가처분신청이 결정(인용)되어 입찰잠가제한이 해제(최종 판결 선고일로부터 30일까지)됨에 따라 정정 공시함

[공
개매수 대상회사의 위험
]
[공개매수대상회사 : 효성첨단소재(주)]

효성첨단소재(주)는 분할 전 회사인 (주)효성의 산업자재 부문을 주 사업으로 영위하며, 분할신고서상 기재된 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성첨단소재(주) 회사개황]

회 사 명

효성첨단소재(주)

본점소재지

서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)

대표이사

황정모

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일

2018. 6. 4

업 종

(주제품)

합성섬유제조업

(타이어코드 등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

224억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

1,036명

최대주주 등

조현준 외 11명 (43.61%)

자료: 당사 제시

[요약 재무현황]

(K-IFRS 별도 기준)
(단위 : 억원)

항 목

'18년 상반기말

'17년

'16년

'15년

'14년

자산총계

12,605
10,721

11,377

11,519

11,833

부채총계

8,105
6,342

7,486

9,878

7,580

자기자본

4,500
4,379

3,891

1,641

4,253

매 출 액

5,118
10,026

9,816

9,827

10,346

영업이익

80
372

705

588

226

당기순이익

835
233

1,216

566

46

부채비율(%)

180.1%
144.8%

192.4%

602.1%

178.2%

자료: 당사 제시
주1) 2014년~2017년 재무현황은 분할전 효성첨단소재(주)로 분할될 사업부문의 재무현황이며, 2018년 상반기말 재무현황은 분할 이후 재무현황입니다. 다만 2018년 상반기 기준 매출액, 영업이익, 당기순이익은 2018년 1월 ~ 5월간 분할이전 효성첨단소재(주)로 분할될 부분의 수치와 분할이후 2018년 6월의 매출액, 영업이익, 당기순이익을 합산한 수치입니다.

주2)2014~2016년 재무현황는 분할을 위하여 외부감사인으로부터 검토받은 재무현황이며, 2017년 재무수치는 당사의 자체 집계수치입니다.

[재무안정성 저하 위험]

가.
효성첨단소재(주)의
부채비율은 2018년 상반기 기준 180.1%, 2016년말 기준 192.4%로 동사의 부채비율은 2016년 업종 평균 부채비율인 93.0% 대비 다소 열위한 상태
이나 회사의 영업이익 등을 감안할 때 안정적으로 관리가 가능한 수준으로 판단됩니다.

동사의
유동비율은 2018년 상반기 기준 109.6%
로 2017년 44.4%에서 상당히 개선되었습니다.
동사는 유동부채의 비중이 컸으나
2018년 상반기 중 단기차입금을 회사채 중심의 장기차입금으로 차환하여 유동비율이 상승
하였습니다. 

향후 차입금이 증가하거나 영업이익이 감소할 경우 동사의 재무안정성이 저해될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[주요 재무지표 추이(분할 재무제표 별도기준)]

(
단위: 억원
, %)

구 분
2018년 상반기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
12,605
10,721
11,377
11,519
11,833

부채총계
8,105
6,342
7,486
9,878
7,580

자본총계
4,500
4,379
3,891
1,641
4,253

총차입금
6,225
4,805
5,594
8,225
5,930

부채비율
180.1%
144.8%
192.4%
602.1%
178.2%

차입금의존도
49.4%
44.8%
49.2%
71.4%
50.1%

차입금비율
138.3%
109.7%
143.8%
501.3%
139.4%

자료: 동사 제시(분할 재무제표 별도기준)

주) 부채비율 = 부채 / 자본
 차입금의존도 = 총차입금 / 자산
 차입금비율 = 총차입금 / 자본
 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금
주) 2017년 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

[주요 안정성 비율]

(단위: %, 회)

구분

2018.
상반기
2017년

2016년

2015년

회사
회사

회사

업종

회사

업종

유동비율

109.6%
44.4%

36.7%

92.8%

36.0%

92.1%

부채비율

180.1%
144.8%

192.4%

93.0%

602.1%

105.7%

차입금의존도

49.4%
44.8%

49.2%

26.5%

71.4%

30.9%

자료: 당사 제시
주1) 업종 비율은 한국은행 2016 기업경영분석(2017.11)상의 『C205 화학섬유제조업』을 참조
주2) 상기 자료 중 2018년 상반기, 2017년 수치는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

효성첨단소재(주)의 부채비율은 2018년 상반기 기준 180.1%, 2016년말 기준 192.4%로 동사의 부채비율은 2016년 업종 평균 부채비율인 93.0% 대비 다소 열위한 상태이나 회사의 영업이익 등을 감안할 때 안정적으로 관리가 가능한 수준으로 판단됩니다.

동사의 유동비율은 2018년 상반기 기준 109.6%로 2017년 44.4%에서 상당히 개선되었습니다.
동사는 유동부채의 비중이 컸으나 2018년 상반기 중 단기차입금을 회사채 중심의 장기차입금으로 차환하여 유동비율이 상승하였습니다. 

향후 차입금이 증가하거나 영업이익이 감소할 경우 동사의 재무안정성이 저해될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 증가에 따른 위험]

나
.

효성첨단소재(주)의 매출채권 총액은 2018년 상반기말 기준
10
7,
589
백만원으로 2017년 기말 대비 53.95% 증가하
였으며,
매출채권 회전율 또한 2017년 17.4회에서 2018년 상반기 11.5회로 33.9% 감소하여 모두 전기말 대비 악화된 모습을 보이고 있습니다.

이는 기존에는
사업부의 매출채권을 금융기관에 매각하였으나,
분할 후 신설법인의 경우 신용평가에 상당 기간이 소요되어 매출채권 매각을 하지 못하는 것에 기인합니다. 이
처
럼 향후 매출채권이 추가적으로 증가하거나 매출채권 회전율이 하락할 경우 동사의 재무안정성이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)의 매출채권 총액은 2018년 상반기말 기준
107,589백만원으로 2017년 기말 대비 53.95% 증가하였습니다.
2014년 대비 2015년, 2016년 매출채권 총액은 추세적으로 하락하였으나 2017년 이후 매출채권 규모는 상승세로 반전하였습니다.

연도별 매출채권(대손충당금 차감전 총액) 및 재고자산의 증감율 및 회전율은 다음과 같습니다.

구분

2018년 
상반기

2017년

2016년

2015년

2014년

효성첨단소재㈜

매출액

511,834
1,002,633

981,557

982,662

1,034,620

매출채권(총액)

107,589
69,885

45,571

62,728

70,576

매출채권 증감율

53.95%
53.35%

△27.4%

△11.1%

△28.1%

매출채권 회전율

11.5
17.4
18.1
14.7
14.7

재고자산

92,968
102,252

93,297

83,327

90,116

재고자산 증감율

△9.08%
9.60%

12.0%

△7.5%

△19.3%

재고자산 회전율

10.5
10.3

11.1

11.3

10.3

자료: 동사 제시
주1) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
주2) 2018년 상반기 매출채권 회전율, 재고자산 회전율은 2018년 상반기 매출액을 연환산(2배) 하여 산정하였습니다.

또한 매출채권 회전율 또한 2017년 17.4회 대비 2018년 상반기 기준 11.5회로 하락하였습니다.

매출채권회전율(매출액/매출채권)이 하락한 이유는
기존에는 사업부의 매출채권을 금융기관에 매각하였으나,
분할 후 신설법인의 경우 신용평가에 상당 기간이 소요되어 매출채권 매각을 하지 못하는 것에 기인합니다.

또한 2015년부터 재고자산의 총액은 추세적으로 상승하는 등 매출채권 및 재고와 관련한 위험이 증가하였습니다. 향후 지속적으로 매출채권이 증가하거나 매출채권 회전율이 하락할 경우 동사의 재무안정성이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[
제
품 편중에 따른 위험]

다.
효성첨단소재㈜의 매출 주요 품목은 타이어보강재와 테크니컬얀, 아라미드 등입니다. 이 중 타이어보강재의 매출액이 차지하는 비율은
2017년 56.58%
, 2018년 상반
기 50.50%로 50% 내외의 압도적인 비중을 차지하고 있습니다.
타이어보강재의 매출액 및 수익성이 하락할 경우 동사의 영업안정성 및 수익성이 훼손될 가능성이 상존하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[효성첨단소재㈜ 제품별 매출 비중]

(단위: 백만원)

매출
 유형

제품명

18.상반기
2017년도

2016년도
 (제62기)

2015년도
 (제61기)

2014년도
 (제60기)

매출액
비율
매출액
비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

제품

매출

1위

타이어

보강재

258,474
50.50%
567,269
56.58%

589,077

60.01%

615,778

62.66%

668,549

64.62%

매출

2위

테크니컬

얀

76,142
14.88%
138,989
13.86%

118,746

12.10%

125,424

12.76%

130,682

12.63%

기타

아라미드

등

37,888
7.40%
63,993
6.38%

61,545

6.27%

58,044

5.91%

55,847

5.40%

소계

372,504
72.78%
770,251
76.82%

769,367

78.38%

799,246

81.33%

855,079

82.65%

상품

110,896
21.67%
181,826
18.13%

157,412

16.04%

131,259

13.36%

125,080

12.09%

용역매출

-
-
-
-

-

-

-

-

-

-

기타

28,434
5.55%
50,556
5.04%

54,778

5.58%

52,157

5.31%

54,462

5.26%

매출총계

511,834
100%
1,002,633
100%

981,557

100%

982,662

100%

1,034,620

100%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료 중 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년 수치는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

효성첨단소재의 매출 주요 품목은 타이어보강재와 테크니컬얀, 아라미드 등입니다. 이 중 타이어보강재의 매출액이 차지하는 비율은
2017년 56.58%
, 2018년 상반기 5
0.50%로 50% 내외의 압도적인 비중을 차지하고 있습니다. 매출 기준 2위 품목인 테크니컬 얀이 차지하는 비중은 2017년 13.86%, 2018년 상반기 14.88% 수준으로 12~15% 내외의 매출비중을 유지하고 있습니다. 따라서 타이어보강재의 매출액 및 수익성이 하락할 경우 동사의 영업안정성 및 수익성이 훼손될 가능성이 상존하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
주요 해외 종속회사 실적위험
- 효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬]

라

.

효성첨단소재(주)는
해외 생산법인을 운영하고 있고,

효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬의 지분을 보유
하고 있습니다.
GST(GST Global GmbH)는 에어백 직물 및 쿠션 생산기업으로 독일, 루마니아, 미국, 중국 등에 공장을 보유하고 있습니다. 2016년 높은 원재료 가격 및 미국 판매 감소 등으로 실적이 부진했으나
, 2017년에는 효성첨단소재에서 생산하는 NY66 원사 사용 비중을 확대하고, 미국공장 생산능력을 회복하면서
실적이 개선

되었습니다. 청도스틸코
드(Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.)는 중국내 스틸코드(타이어보강재 제품) 및 카매트를 생산하는 법인으로,
최근 중국내 스틸코드 경쟁심화에 따른 판매 부진과 한국제품 불매에 따른 자동차용 카매트 판매 급감
등으로 실적이 부진합니다. 효성첨단소재는 실적 개선을 위해 스틸코드 해외 판매처 확보를 생산물량 확대를 지원하고 있어 향후 실적이 개선될 것으로 전망됩니다.
주요 해외종속회사의 실적에 따라 효성첨단소재(주)의 손익에 영향
을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)는 해외 생산법인을 운영하고 있고,

효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬의 지분을 보유하고 있습니다.

【주요종속회사 현황】

(단위 : 억원)

구 분

회 사 명

지분율

타주주 지분율

비상장사

(5개사)

해외

Hyosung Vietnam Co., Ltd. (효성베트남)

71.4%

효성투자개발

28.6%

GST Global Gmbh

(GST Global)

100.0%

-

Hyosung Luxembourg S.A(룩셈부르크)

100.0%

-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.(청도스틸)

100.0%

-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

(가흥화섬)

90.8%

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd. 9.2%

자료: 당사 제시

효성베트남 법인은 타이어코드 생산법인으로 2016년 매출액 1조 1,313억원/순이익 1,488억원, 2017년 매출액 1조 2246억원/순이익 1,087억원을 시현하며 매출규모 및 수익기여 면에서 핵심적인 종속회사입니다.

GST(GST Global GmbH)는 에어백 직물 및 쿠션 생산기업으로 독일, 루마니아, 미국, 중국 등에 공장을 보유하고 있습니다. 2016년 원재료 가격 및 미국 판매 감소 등으로 순손실이 발생하는 등 실적이 부진한 상황입니다.
 청도스틸코드(Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.)는 중국내 스틸코드(타이어보강재 제품) 및 카매트를 생산하는 법인으로, 최근 중국 내 스틸코드 경쟁심화에 따른 판매 부진과 한국제품 불매에 따른 자동차용 카매트 판매 급감 등으로 실적이 부진합니다. 주요 해외 종속회사의 실적에 따라 효성첨단소재(주)의 손익에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【종속회사 경영실적
】

(단위 : 억원)

회사명

(설립일)

대표

이사

주요

제품

연도

자산

부채

자기

자본

매출액

순이익

Hyosung Vietnam Co., Ltd.(`07.05)

김치형

타이어코드

`18년 상반기

8,907
6,496
2,411
6,264
498

`17년
7,809
4,664
3,145
12,246
1,087

`16년

9,664

5,837

3,827

11,313

1,488

GST Global GmbH
(`11.09)

박재용

에어백원사

`18년 상반기

4,992
4,414
579
2,166
▲47

`17년
4,381
3,803
578
4,075
▲59

`16년

4,343

3,569

774

4,043

▲167

Hyosung Luxembourg S.A(`06.01)

이강준

타이어코드

`18년 상반기

1,025
651
374
1,309
22

`17년
850
411
439
1,530
25

`16년

479

106

373

1,504

49

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.(`03.11)

황윤언

스틸코드

`18년 상반기

1,324
1,456
▲132
442

▲115

`17년
1,386
1,405
▲16
1,077
▲165

`16년

1,670

1,516

154

1,290

▲194

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

황윤언

타이어코드

`18년 상반기

3,584
1,913
1,671
1,528
32

`17년
3,110
1,468
1,642
2,879
207

`16년

2,763

1,239

1,524

2,837

▲33

자료: 당사 제시

[
특수관계자에 대한
지급보증

관련한 위험 및 기타 우발부채 위험]

마.

2018년 반기말 현재 효성첨단소재(주)는
종속회사인 해외법인들에 총 946,362백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며, 대출잔액은 822,349백만원
입니다.

또한
효
성첨단소재(주)는 차입금과 관련하여 유형자산 및 매출채권에 대하여 409,448백만원의 담
보를 설정하고, 송전탑 철거소송 3건 등의 우발부채가 존재
합니다. 

현재 동사가 제공한 지급보증 등의 우발부채에 대하여 현실화 가능성을 가늠할 수는 없으나 우발부채가 현실화 될 경우 당사의 수익성 및 재무상황에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자판단 시 이점 유의하시기 바랍니다.

2018년 반기말 현재 효성첨단소재(주)는
종속회사인 해외법인들에 총 946,362백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며, 대출잔액은 822,349백만원입니다.

효성첨단소재(주)
는 종속법인을 통하여 해외생산 및 판매를 진행하기 위하여 채
무보증을 제공하고 있으나 지급보증 또는 담보를 제공하는 법인의 사업이 부진하고 부실화 할 경우 보증 및 담보제공액을 한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재합니다. 

[계류 중인 소송 사건]

(제출일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
건수
소송가액
내역

피고사건
3
-
송전탑 철거 소송

[특수관계자에 대한 채무보증]

(2018년 6월 30일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
GST Global Gmbh.
304,112
운영자금외
294,072
Sindy Loan외

GST Automotive Safety(Changshu) Co., Ltd
43,746
시설자금외
43,746
한국수출입은행외

Hyosung Luxembourg S.A.
35,149
운영자금
23,346
신한은행외

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
82,402
운영자금외
80,259
산업은행외

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd
140,854
운영자금
123,387
한국수출입은행외

Hyosung Vietnam Co.,Ltd
340,099
운영자금외
257,539
한국수출입은행외

합계
946,362

822,349

[기타 우발위험]

가. 견질로 제공된 어음 등 

당반기말
현
재 회사는

견질로 제공한 어음이 없습니다.

나. 차입약정 등

당반기말

현재
회사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및 일반대출 등의 약정(
한도:
277,840백
만원)을 체결하고 있습니다.

또한 매출채권 할인약정(
한도:

71,180

백만원
)을 체결하고 있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증 등

이외 특수관계자인 종속기업 등을 위해

946,362
백만원

의 지급보증을 제공하고 있습니다
(주석 11 참조)

라. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말
현재
회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

한국수출입은행 등

154,810
계약이행보증 등

합 계

154,810

마. 담보제공자산 

(1)

당반기말
현
재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
담보설정액
관련 약정
실행액
(차입금 포함)
담보권자

유형자산
349,994

273,908

한국산업은행 외

유형자산(주1)
10,000
-
전주시

매출채권
49,454

49,454

우리은행 외

합 계
409,448
323,362

(주1) 당반기말 현재 회사는 유형자산 중 일부를 정부보조금 수령과 관련하여 전주시에 담보로 제공하고 있습니다.

(
2) 당반기말 현재

회사가 보유하고 있는 유형자산을 효성토요타㈜의 재고금융
과
관련하여
한국토요타자동차㈜에게
담보로 제공하고 있습니
다
.

(주석
9,
11 참조)
.

[공
개매수 대상회사의 위험
]

[공개매수대상회사 : 효성화학(주)]

효성화학(주)는 분할 전 회사인 (주)효성의 화학 부문을 주 사업으로 영위하며, 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성화학(주) 회사개황]

회 사 명

효성화학(주)

본점소재지

서울시 서초구 반포대로 235 (반포동)

대표이사

박준형

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일

2018. 6. 4

업 종

(주제품)

그 외 기타 화학제품 제조업 (PP/DH등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

159.5억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

1,205명

최대주주 등

조현준 외 11명 (43.61%)

자료: 당사 제시

[요약 재무현황]

(K-IFRS 별도 기준)
(단위 : 억원)

항 목

'18년 상반기말

'17년

'16년

'15년

'14년

자산총계

16,410
14,612

14,790

14,605

13,085

부채총계

12,956
11,416

12,058

14,391

15,203

자기자본

3,454
3,196

2,732

214

△2,118

매 출 액

8,788
16,673

13,506

11,969

15,594

영업이익

512
1,088

1,440

743

238

당기순이익

217
463

614

△54

1,207

부채비율(%)

375.01%
357.26%

441.28%

6,716.15%

△717.84%

자료: 당사 제시
주1) 2014년~2017년 재무현황은 분할전 효성화학(주)로 분할될 사업부문의 재무현황이며, 2018년 상반기말 재무현황은 분할 이후 재무현황입니다. 다만 2018년 상반기 기준 매출액, 영업이익, 당기순이익은 2018년 1월 ~ 5월간 분할이전 효성화학(주)로 분할될 부분의 수치와 분할이후 2018년 6월의 매출액, 영업이익, 당기순이익을 합산한 수치입니다.

주2)2014~2016년 재무현황는 분할을 위하여 외부감사인으로부터 검토받은 재무현황이며, 2017년 재무수치는 당사의 자체 집계수치입니다.

[
원재료가격 변동에 따른 수익성 변동성 위험
]

가

.

2018년 상반기말 별도기준 효성화학(주)
매출액은 약
8,788억원, 영업이익 약
512
억원
을 시현
하였으며,
2017년의 경우 매출액은 약 1조 6,673억원, 영업이익은 약 1,088억원을 시현하였습니다.

석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우
민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
대표적인 원재료인 화학 PX의 경우
2016년도에는 톤당
700~800달러
수준이었으나 지속적으로 상승하여 2018년 상반기 톤당 900~1,
000 달러를 기록하는 등 가격의 변동이 심합니다.
효성화학(주)이 구매하는 제품의 원재료는 유가에 중대한 영향을 받으며 유가하락에 따라 2016년까지 원재료 가격이 하락하는 추세였으나 2017년 중 유가가 반등함에 따라 원재료 가격이 반등하였습니다.
이에 국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[제품별 매출 구성]

(단위: 억원, %)

매출
유형
품목
`18년 상반기
`17년도
`16년
`15년
`14년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
PP/DH
4,835
55.02%
8,914
53.46%
6,541
48.43%
5,944
49.66%
6,741
43.23%

TPA
1,640
18.67%
3,245
19.46%
2,967
21.97%
2,793
23.34%
3,986
25.56%

필름 등
2,126
24.20%
4,138
24.82%
3,731
27.63%
2,984
24.93%
4,669
29.94%

소계
8,601
97.89%
16,297
97.74%
13,240
98.03%
11,721
97.93%
15,397
98.73%

상품
129
1.46%
258
1.55%
130
0.96%
150
1.26%
76
0.48%

용역매출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
58
0.64%
118
0.71%
136
1.01%
98
0.82%
12,195
0.78%

총 계
8,788
100%
18,976
100%
13,506
100%
11,969
100%
15,594
100%

자료: 당사 제시

2014년 패키징 사업부 매각 이후로 2016년 매출액은 감소하였으나, 패키징 매각 사업부를 제외하면 최근 PP 증설(2016~2017년 30만톤 증설 → 현 생산능력 66만톤/年) 영향 등으로 매출은 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 주요 원재료인 유가 추이에 따라 이익 변동폭이 크며, 이에 높은 국제 유가로
2014년
은 영업이익율이 낮
으나, 이후 유가 하락에 따른 Spread 개선으로 영업이익이 개선되었습니다. 또한 2014년은 패키징 사업 매각에 따른 이익으로 인하여 당기순이익이 급증하였습니다.

석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다. 

[원재료 가격변동]

주요 원재료
2018년 상반기
2017년
2016년

프로필렌
1,000 ~ 1,100 $/톤
800 ~ 1,000 $/톤
700 ~ 800 $/톤

PX
900 ~ 1,000 $/톤
750 ~ 900 $/톤
700 ~ 800 $/톤

Nylon Chip
2,516,000 ~ 2,774,000 \/톤
1,775,000 ~ 2,159,000 \/톤
1,775,000 ~ 2,393,000 \/톤

PET Chip
1,219,000 ~ 1,357,000 \/톤
1,092,000 ~ 1,263,000 \/톤
1,016,000 ~ 1,185,000 \/톤

자료: 당사 제시

대표적인 원재료인 화학 PX의 경우 2016년도에는 톤당
700~800달러
수준이었으나
지속적으로 상승하여 2018년 상반기 톤당 900~1,000 달러를 기록하는 등 가격의 변동이 심합니다. 효성화학(주)이 구매하는 제품의 원재료는 유가에 중대한 영향을 받으며 유가하락에 따라 2016년까지 원재료 가격이 하락하는 추세였으나 2017년 중 유가가 반등함에 따라 원재료 가격이 반등하였습니다. 이에 국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[
차입금 증가에 따른 부채비율 악화 등 재무구조관련 위험]

나

.

효성화학(주)의 별도기준
유동비율은 2016년말 23.6%로 2016년 업종평균 유동비율 155.5% 대비 열위한 상황이며 2018년 상반기말 유동비율이 43.9%로 2017년말 35.2% 대비 개선되었으나 유동비율로 판단할 때 유동성 위험이 존재합니다.

2018년 상반기말 부채비율이 375.0%, 차입금의존도가 62.7%로 차입금의존도가 높으며, 부채비율이 높아 안정성 위험이 있습니다.
다만 효성화학(주)는 안정적으로
영업이익이 발생하고 있으며, 이자보상비율이 2016년 422.3%,
2017년
366.3%
, 2018년 상반기
375.47%
로 이자보상비율로 판단할 때 영업이익으로 분할
이후에도 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 다만 부채비율과 차입금 의존도가 높아 안정성 위험이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주요 재무지표 추이(분할 재무제표 별도기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년 상반기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
1,641,023
1,461,172
1,479,021
1,460,496
1,308,530

부채총계
1,295,555
1,141,622
1,205,775
1,439,069
1,520,322

자본총계
345,468
319,550
273,246
21,427
- 211,792

총차입금
1,029,014
811,097
926,997
1,175,520
1,213,901

부채비율
375.0%
357.26%
441.3%
6716.1%
-717.8%

차입금의존도
62.7%
55.51%
62.7%
80.5%
92.8%

차입금비율
297.9%
253.82%
339.3%
5486.2%
-573.2%

자료: 동사 제시(분할 재무제표 별도기준)

주) 부채비율 = 부채 / 자본
 차입금의존도 = 총차입금 / 자산
 차입금비율 = 총차입금 / 자본
 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금
주) 2017년 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

효성화학(주)의 별도기준 유동비율은 2016년말 23.6%로 2016년 업종평균 유동비율 155.5% 대비 열위한 상황이며 2018년 상반기말 유동비율이 43.9%로 2017년말 35.2% 대비 개선되었으나 유동비율로 판단할 때 유동성 위험이 존재합니다. 2018년 상반기말 부채비율이 375.0%, 차입금의존도가 62.7%로 차입금의존도가 높으며, 부채비율이 높아 안정성 위험이 있습니다. 다만 효성화학(주)는 안정적으로 영업이익이
발생하고 있으며, 이자보상비율이 2016년 422.3%, 2017년
366.3%
, 2018년 상반기
375.47%
로 이자보상비율로 판단할 때 영업이익으로 분할 이후에도 차입금 상환
에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 다만 부채비율과 차입금 의존도가 높아 안정성 위험이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재무 안정성 비율]

(단윈: %, 회)

구분

2018년 상반기

2017년

2016년

2015년

2014년

회사

회사

회사

업종

회사

업종

회사

업종

유동비율

43.9%

35.2%

23.6%

155.5%

16.5%

153.6%

17.6%

157.9%

당좌비율

26.5%

21.6%

14.3%

117.9%

10.9%

114.3%

12.9%

116.8%

부채비율

375.0%

351.2%

441.3%

65.5%

6716.1%

69.5%

자본잠식

43.5%

차입금의존도

62.7%

57.4%

62.7%

21.2%

80.5%

22.8%

92.8%

21.6%

영업이익

51,169
108,811

143,984

-

74,278

-

23,775

-

이자비용

13,628
29,706

34,093

-

37,185

-

39,823

-

이자보상배율

375.47%
366.29%

422.3%

1,327.5%

199.8%

1100.0%

59.7%

927.6%

주) 한국은행 2016 기업경영분석(2017.11)『C204. 기타화학제품제조업』기준, 
자료: 회사 제시

[
주요 관계사 실적위험
- 신화인터텍
]

다

.

신화인터텍은
특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및
관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에 접어들었으나 TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, Mobile OLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않습니다. 다만
신화인터텍의
실적에 따라 효성화학(주)의 재무안정성 및 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

【타법인출자 현황

】

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
2018년 상반기말
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

신화인터텍
2013년 03월 27일
경영참여
32,000
4,446,227
15.26
10,738
192,946
-1,866

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
2018년 05월 31일
경영참여
194,634
-
100
194,634
202,963
-

합 계
-
-
205,372
395,909
-1,866

※ 최초취득금액은 누적 취득금액을 기준으로 재작성하였습니다.
※ 최근사업연도 재무현황은 2017년말 기준으로 작성하였으며, K-IFRS 개별 또는
 별도기준이 혼용되어 있습니다.
※ Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.는 2018년 5월에 설립되어 최근사업연도 재무
 현황은 당기(2018년 6월)말 기준으로 작성하였습니다.

효
성화학(주)는 2018년 6월 1일 (주)효성으로부터 분할될 때 신화인터텍 지분을 관계회사 지분으로 승계하였습니다. 

신화인터텍은
특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및 관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 
 광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에
접어들었으나
TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, Mobile
OLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않을 것으로 판단합니다. 
신화인터텍은 2016년 4,064백만원의 이익이 발생하였으나 2017년도 매출액이 감소하며 -1,866백만원의 당기순손실이 발생하였으며, 2018년 상반기에도 2,355백만원의 당기순손실이 발생하였습니다.
 효성화학(주)는 신화인터텍 보유지분에 대하여 10,738백만원을 계열회사 투자지분으로 계상하고 있습니다. 신화인터텍의 실적부진으로 보유지분의 가치가 하락할 경우 손상차손을 인식할 가능성이 있어
신화인터텍의
실적에 따라 효성화학(주)의 재무안정성 및 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

【관계사 지분보유 현황】

구 분

회 사 명

효성화학 지분율

상장사(1개사)

신화인터텍(주)

15.26%

자료: 당사 제시

【관계회사 경영실적】

K-IFRS 별도 기준
(단위: 백만원)

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 신화인터텍(주)

대표자 : 윤승철

설립일 : 1988.05.27

결산기 : 12월

업종 : 기타 플라스틱 제품 제조업)

주제품 : BLU용 광학필름

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 윤승철, 이상운, 조현상, 손윤, 이종옥

2018년 상반기
197,719
102,737
14,568
94,983
68,288
-2,355

㈜효성

15.3%

2017년도
192,945
94,742
14,568
98,203
160,181
-1,866

㈜효성

15.3%

2016년도

199,590

97,732

14,568

101,858

190,662

4,064

㈜효성

15.3%

2015년도

193,662

95,731

14,568

97,931

165,853

-2,417

㈜효성

15.3%

2014년도

219,984

132,623

12,152

87,361

186,370

9,981

㈜효성

18.3%

자료: 당사 제시

[해외신규법인 출자에 관한 사항]

라.
2018년 2월 13일 당사는 PP 일관생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위하여 베트남에 USD 180백만을 투자하여 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.(이하 V
ina Chemicals) 법인을 신규 설립하여 운영하는 것을 결정하였습니다. 

V
ina Chemicals
은 2018년 5월 중 설립되어 2018년 6월 1일 분할 시에 효성
화학(주)로 승계되었습니다. 

V
ina Chemicals
은
2018년 5월 중 출자 이후 공장설립을 위한 작업이 진행되고 있는 상황으로
총 투자규모가 1,286백만 USD에
이르는 대규모 사업입니다. 해외생산법인
신규설립에 따른 사업 및 경영상 불확실성, 그리고 대규모 투자에 따른 재무적 영향이

효성화학(주)에게
귀속되므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

2018년 2월 13일 분
할전 (주)효성은 PP 일관생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위하여 베트남에 USD 180백만을 투자하여 Vina Chemicals 법인을 신규 설립하여 운영하는 것을 결정하였습니다. Vina Chemicals 법인은 향후 프로판 탈수소 공장(PDH), PP 생산 공장, LPG 저장소, LPG 및 석유화학제품 부두를 건설하여 운영할 계획이며, 총 투자비는 USD 1,286백만 규모입
니다.

Vina Chemicals은
2018년 5월 중 설립되어 2018년 6월 1일 분할 시에 효성
화학(주)로 승계되었습니다. 

Vina Chemicals
은
20
18년 5월 중 출자 이후 공장설립을 위한 작업이 진행되고 있는 상황으로 총 투자규모가 1,286백만 USD에
이르는 대규모 사업입니다. 해외생산법인 신규설립에 따른 사업 및 경영상 불확실성, 그리고 대규모 투자에 따른 재무적 영향이

효성화학(주)에게
귀속되므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

【신규투자법인 개요】

기업명
효성화학 
지분율(%)
설립국가
결산월
업종

Hyosung Vina Chemicals CO.,LTD
100%
베트남
12월
PP/DH생산업

【신규투자법인 재무 현황】

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기말(2018년6월말)

자산
부채
자본

Hyosung Vina Chemicals CO.,LTD
202,963
1,057
201,906

이와 관련하여 분할전 (주)효성에서 공시한 사항은 다음과 같습니다.

투자판단 관련 주요경영사항

1. 제목
Hyosung Vina Chemicals에 대한 출자 결정

2. 주요내용
1. 발행회사 
 1) Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.(가칭) 
 2) 국적 : 베트남(Vietnam) 
 3) 대표자 : 김종기 
 4) 자본금(원) : 없음(신규설립) 
 5) 발행주식총수 : 없음 
 6) 주요사업 : PP 생산 및 판매 등 
2. 취득내역 
 1) 취득주식수(주) : 없음 
 2) 출자(취득)예정금액(원) : 196,164,000,000 
 3) 자기자본(원) : 3,841,216,405,030 
 4) 자기자본대비(%) : 5.11 
 5) 대규모법인여부 : 해당 
3. 취득후 소유주식수 및 지분비율 
 1) 소유주식수(주) : 없음 
 2) 지분비율(%) : 미정 
4. 취득방법 : 현금 취득(신규설립) 
5. 취득목적 : PP일괄생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위하여 베트남에 신규법인을 설립하여 운영하고자 함 
6. 취득예정일자 : 미정 
7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 : 아니오 
 - 최근 사업연도말 자산총액(원) : 14,120,801,414,917 
 - 취득가액/자산 총액(%) : 1.39 
8. 우회상장 해당 여부 : 아니오 
 - 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 : 해당사항없음 
9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부 : 해당사항없음 
10. 공정거래위원회 신고대상 여부 : 미해당 
11. 풋옵션 등 계약 체결여부 : 아니오

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2018-02-06

- 사외이사 참석여부
참석(명)
7

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 내용은 당사의 베트남 LPG/PP 프로젝트 투자(총 예상투자액 USD 1,286백만 규모의 프로판 탈수소 공장(PDH), PP 생산 공장, LPG 저장소, LPG 및 석유화학제품 부두 프로젝트 투자)에 따른 신규법인 설립 및 출자 결정에 관한 사항임. 

2. 발행회사의 경우 유한책임회사로 현지국의 관계법령에 따라 주식을 발행하지 않으므로, 상기 발행주식총수 및 취득주식수는 기재하지 아니함. 

3. 상기 취득내역의 취득금액은 외화 USD 180백만에 대한 원화 환산 금액(적용환율 2/6일 기준환율인 1USD=1,089.8원)이며, 출자예정 금액으로 향후 투자 진행상황에 따라 타회사와 공동출자 등으로 인해 취득금액 및 지분비율이 변경될 수 있음. 

4. 취득금액 및 지분비율은 대표이사에게 위임하되 향후 확정시 공시토록 하겠음. 

5. 상기 당사의 자기자본 및 최근 사업연도말 자산총액은 2016년말 연결재무제표 기준임. 

6. 발행회사는 신규설립 예정인 회사로 발행회사의 요약 재무상황은 기재하지 아니함.

※ 관련공시
2017-02-07 기타 경영사항(자율공시)

기타 경영사항(자율공시)

1. 제목
베트남 화학공장 등 건립을 위한 MOU 체결

2. 주요내용
1. MOU내용 
 
- 2017년부터 베트남 바리아붕따우성 떤탄현 까이멥 공단에 총 예상 투자액 12억불 규모의 프로판 탈수 소 공장(PDH), PP 생산 공장, LPG 저장소, LPG 및 석유화학제품 부두 프로젝트 투자 추진 

2. 기대효과 

- 원료인 LPG부터 PP까지 일관 생산 체제를 바탕으로 한 가격경쟁력을 앞세워 잠재력이 큰 베트남, 중국, 동남아시아 등의 시장에서의 M/S 확대

3. 결정(확인)일자
2017-02-06

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 체결된 MOU의 투자 규모 및 투자 일정 등은 이행 과정에서 변경될 수 있음.

※ 관련공시
-

[
소송 및 우발채무 위험]

마.

효성화학(주)는 현재
분할전 계류된 소송 중

피고로 계류된 1건을 승계하여 계류되어있습니다. 해당 소송은 공장증설 관련 영업비밀침해소송으로 소
송가액은 17,192백만원
입니다.

또한
효
성화학(주)는 차입금과 관련하여 유형자산 및 매출채권에 대하여 427,502백만원의 담
보를 설정하고 353,071백만원을 차입하고 있습니다. 

소
송
의 결과 및 담보의 제공과 관련한 우발부채는 그 결과를 예상하기 어려우며 실제 우발부채가 현실화할 경우 동사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

1. 소송에 관한 위험

효성화학(주)는 현재 분할전 계류된 소송 중

피고로 계류된 1건을 승계하여 계류되어있습니다. 해당 소송은 공장증설 관련 영업비밀침해소송으로 소
송가액은 17,692백만원입니다.

[계류 중인 소송 사건]

(제출일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
건수
소송가액
내역

피고사건
1
17,192
손해배상청구소송 등

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며,
소송가액은 소송 상대방이
청구한 단순 피청구금액으로 합리적인 손실 추정금액과는 직접적인 관련이 없으며, 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없으나 이러한 소송들은 당사의 이미지 및 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 기타 우발위험

가. 견질로 제공된 어음 등 

당반기말
현
재 회사의 거래약정과 관련하여
어음 1매
를 발주처에 견질로 제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당반기말

현재
회사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및 일반대출 등의 약정(
한도:
747,387백
만원)을 체결하고 있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증 등

해
당
사
항
없
음

마. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말
현재
회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

KB국민은행
31,183
계약이행보증 등

합 계
31,183

바. 담보제공자산 

(1)

당반기말
현
재 회사 소유의
자
산이 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
통화
관련
차입금
통화
채권
최고액
담보권자

유형자산
KRW
78,000
KRW
58,456
우리은행

유형자산

KRW

216,546
KRW
256,031
산업은행

유형자산

KRW

510
KRW
55,000
신한은행

매출채권

KRW

58,015
KRW
58,015
우리은행 외

합 계

353,071

427,502

3. 기타위험

가. 주식시장 상황에 따른 발행가액 변동 위험

금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자를 통해 발행되는
신주의 발행가액은 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계
로 상장시점의 주가보다 높을 가능성이 있기 때문에 이에 따른 손실이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 신주가 상장되기까지 환금성에 제한이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 133조에 따른 공개매수 방식에 의거 일정기간(공개매수 기간 :

2
0
18년 11월 28일 ~ 2018년 12월 17일)동안 효성티앤씨(주)의 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주)의 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주) 기명식 보통주식 또는 효성화학(주) 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중에서 공개매수에 응모한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)효성의 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다. 

금번 유상증자는 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-18조에 의거 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(

2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 적용하지 아니하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로서 금번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 환금성 위험이 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 다만, 금번 유상증자를 통해 발행되는 주식의 상장예정일인

2019년 1월 4일까지 시장 전체의 변동 등에 의한 급격한 주가 하락이 있을 경우 유상증자에 따라 발행될 신주의 발행가액이 상장시점의 주가보다 높을 가능성을 배제할 수 없으며 이에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
또한 금번 유상증자와 함께 이루어지는 효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단소재(주) 및 효성화학(주)에 대한 공개매수 응모 후, 당사의 신주가 상장 (2019년 1월 4일)되기까지 환금성에 제한이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 주가 희석화에 따른 주가 하락 위험

금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화에 따른 주가 하락의 위험
이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 현재 당사의 기명식 보통주식은 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 거래되고 있으며, 이번 일반공모 유상증자로 발행될 보통주식 또한 증권시장에 상장될 예정입니다. 금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수는
12,998,801주로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 13,795,151주의
94.2%에 해당합니다.

[금번 유상증자 개요]

구분
내용 (보통주식 기준)
비고

모집주식수

12,998,801주

-

발행주식총수(
증권신고서 제출일기준)

13,795,151주
-

모집가액

45,970원

-

주) 상기 '모집주식수'와 '모집가액'은 예정수량과 예정금액이며, '모집가액'은 유상증자 이사회 결의일(

2018년 10월 26일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일(
2018년 10월 19일, 2018년 10월 22일, 2018년 10월 23일)까지의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 45,970
원으로 하되 할인율은 적용하지 않은 가액을 기재하였습니다. 확정발행가액은

2018년 11월 23일 확정될 예정이며, 정정신고서 제출을 통하여 '주식의 수'와 '모집가액'을 확정하여 공시하겠습니다. 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(

2018년 11월 21일 ~ 2018년 11월 23일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되 할인율은 적용하지 않으며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은
45,970원이며 이는 예정금액으로

2018년 11월 23일 발행가액이 확정될 예정입니다. 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자로 인해 추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은

2019년 1월 4일로 예정되어 있습니다. 

다. 관계기관의 실무 절차 변경으로 인한 상장지연 위험

당사는 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나, 금번
유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약
이 있을 수 있습니다.

현물출자를 하는 경우에는 원칙적으로 상법 제422조 제1항에 의거 현물출자 등에 관한 사항에 대하여 법원의 인가를 받아야 하나, 현물출자 목적인 재산이 거래소의 시세 있는 유가증권이고 현물출자 가격이 상법 시행령 제14조 제2항에서 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 않을 경우 상법 제422조 제1항을 적용하지 않기 때문에 법원 검사인의 조사가 불필요합니다.

따라서 금번 당사의 공개매수 방식을 통한 현물출자 유상증자시 출자 주식인 효성티앤씨(주) 보통주식, 효성중공업(주) 보통주식, 효성첨단소재(주) 보통주식 및 효성화학(주)의 출자가격은 상법 시행령 제14조 제2항에서 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 않기 때문에 법원 검사인의 선임 및 조사 절차를 거치지 않았습니다. 당사는 상기의 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나, 금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

라. 유상증자의 추가 상장일 등의 일정 차질에 따른 환금성 위험

당사는 정관 제9조 제3항에 의거하여 금번 현물출자 유상증자를 실시하고 있습니다. 당사는 본 정관 내용에 대해 자체적인 검토를 통해 금번 유상증자를 진행하는 데 무리가 없다고 판단하였습니다. 그러나
정관의 적용 등에 대한 이견 및 이의 제기에 의해 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성 위험
이 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 현물출자 유상증자 등을 실시하기 위하여 기존의 동일 사례와 (관련)판례 등을 검토하였습니다. 검토 결과, 당사의 정관 제9조 제3항은 지주회사 전환을 위한 현물출자 및 신주발행에 관한 사항을 명시하고 있고, 발행 규모 등의 제한이 없는 바 진행상에 무리가 없다고 판단하였습니다.

이에 당사의 정관 제9조 제3항을 근거로 효성티앤씨(주) 보통주식, 효성중공업(주) 보통주식, 효성첨단소재(주), 효성화학(주) 보통주식을 공개매수하여 현물출자 받기 위한 일반공모 유상증자에 대한 이사회 결의를

2018년 10월 26일 실시하였으며 동일자로 유상증자 결정에 대해 공시하였습니다.

『당사 정관』

제9조 (신주인수권) ① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고, 다음 각호의 경우에는 이사회 또는 이사회로부터 위임 받은 위원회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 관계법령에 의하여 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3. 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 관계법령의 규정에 의하여 주식예탁증서 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 긴급한 자금의 조달이나 기술도입, 기타 경영상의 필요로 국내외 금융기관이나 제휴회사 또는 외국법인에게 신주를 발행하는 경우

③ 제1항, 제2항 및 제10조의 규정에도 불구하고 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사 요건 또는 규제를 충족하기 위하거나 지주사업을 원할하게 수행하기 위해, 자회사 또는 다른 회사의 주주들로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받는 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회 또는 이사회로부터 위임 받은 위원회의 결의로 정한다.

회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사 주식을 추가로 취득하기 위하여 계열회사(공정거래법 소정의 자회사 포함) 또는 다른 회사의 다른 주주 등으로부터 당해 회사의 발행주식(지분 포함), 주식관련증권 기타 금전 이외의 재산을 현물출자 받아 신주를 배정할 수 있도록 규정하고 있는 바 발행방식 및 규모에 대한 이견 및 법률적 이슈가 발생할 가능성은 낮으나, 당사가 검토하지 못한 부분에 대한 이견 및 이의 제기 등으로 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성의 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 업무진행 과정에서의 일정 변경 위험

본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시

에는 본 신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경
될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

바. 공시 내용중 예측정보 변동 위험

본 증권신고서의 분석 내용 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나
예측 정보에 대한 실제결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 향후 사업 전망에 대한 신고서 제출일 현재 시점의 전망을 포함하고있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서에 기재된 전망의 내용은 보고서 제출일 현재 기준으로 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 내용 정정 및 일정 변경 위험

본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
본 증권신고서의 기재사항은 청약기일 전에 정정될 수 있으며, 이에 따른 현물출자 유상증자 일정이 변동될 가능성이 있습니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 금번 (주)효성 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

다만, 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 대표모집주선회사로서의 의무를 다하기 위하여 (주)효성에 대한 기업실사를 진행하였으며, 동 실사내역은 본 증권신고서의 첨부서류인 '기업실사'를 참고하시기 바랍니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액
597,554,881,970

발행제비용
726,441,090

주1) 금번 (주)효성의 유상증자는 효성티앤씨(주) 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주) 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주)의 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)효성 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 (주)효성에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.
주2) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주3) (주)효성 기명식 보통주식의 최종발행가액이 2018년 11월 23일에 확정되는 바, 상기 모집총액 및 발행제비용은 변경될 수 있으며, 최종 발행가액이 확정되는 대로 정정공시할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
107,559,870
발행금액×1.8/10,000 (10원 미만 절사)

모집주선 수수료
200,000,000
정액

상장수수료
56,910,000
5,397만원+5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원

등록세
259,976,020
증자 자본금의 0.4% (10원 미만 절사)

교육세
51,995,200
등록세의 20% (10원 미만 절사)

기타비용
50,000,000
신문공고비 등 기타

합 계
726,441,090
-

주1) 상기 금액은 예정금액으로 1주당 모집가액이 확정되면 2018년 11월 26일에 발행가액 확정 정정신고서 제출을 통하여 정정공시할 예정입니다.
주2) 상장수수료는 유가증권시장 상장규정 시행세칙 별표 10 기준에 의거 상장금액 5,000억원 초과에 해당하는 금액입니다. 
주3) 상장수수료는 상장신청일 전일 종가를 기준으로 산출되도록 규정되어 있으며, 본 상장수수료는 발행예정가, 발행예정주식수, 이사회결의일 종가로 산출된 예정수수료입니다. 상장수수료의 확정은 발행주식수와 발행가격의 확정에 따라 상장신청일 전일에 확정될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
-
597,554,881,970
597,554,881,970

주1) 금번 (주)효성의 유상증자는 효성티앤씨(주) 기명식 보통주식 또는 효성중공업(주) 기명식 보통주식 또는 효성첨단소재(주) 기명식 보통주식 또는 효성화학(주)의 기명식 보통주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)효성 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 (주)효성에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.
주2) 상기 금액은 예정금액으로 2018년 11월 23일에 1주당 모집가액이 확정되면 2018년 11월 26일 발행가액 확정 정정신고서 제출을 통하여 정정공시할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

공덕경우개발㈜
2010.1
서울시 중구
부동산 임대 매매 및 개발
182,521
기업의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1110호)
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

효성티앤에스㈜(舊.노틸러스효성㈜)
1986.11.27
서울 강남구 광평로 281
금융자동화기기 제조, 판매
437,565
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

효성에프엠에스㈜
2007.06.11
서울 강남구 광평로 281
CMS, 휴대폰 결재, 가상계좌 중계
39,536
상동
해당없음

㈜엔에이치테크
2003.03.24
경기 성남시 중원구 갈마치로
금융자동화기기 유지보수
12,344
상동
해당없음

㈜에이티엠플러스
2000.03.27
서울 금천구 가산동 345-30
금융자동화기기 개발, 판매, 운영
3,456
상동
해당없음

엔에이치씨엠에스㈜
2011.05.27
서울 서초구 효령로72길 60
은행자동화기기 운영관리
5,570
상동
해당없음

에프엠케이㈜
2007.06.01
서울특별시 강남구 도산대로 456
자동차 판매 및 정비업
110,229
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

태안솔라팜㈜
2008.1
충남 태안군
태양광발전사업
5,025
상동
해당없음

효성굿스프링스㈜(舊.효성에바라)
1989.8
서울시 마포구
펌프와 그 관련기기의 제조, 조립, 판매
207,372
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

포항신재생에너지㈜
2016.06
서울시 송파구
전기사업
2,204
상동
해당없음

효성캐피탈㈜
1997.5
서울시 강남구
시설대여 및 할부금융업무
2,705,995
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

효성투자개발㈜
1973.9
대구시 수성구
부동산에 대한 투자, 임대, 관리, 매매, 부동산개발업 및 주택건설업
60,412
상동
해당없음

효성트랜스월드㈜
1997.4
서울시 마포구
국제물류주선업
39,051
상동
해당없음

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
(舊. 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호)
2012.6
서울시 강남구
부동산임대업
191,940
실질지배력 행사기준 (기업회계기준서 제1110호)
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

효성캐피탈제십팔차유동화전문유한회사
2015.08
서울시 영등포구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
3
상동
해당없음

효성캐피탈제이십사차유동화전문유한회사
2016.1
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
35,052
상동
해당없음

효성캐피탈제이십오차유동화전문유한회사
2017.03
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
61,062
상동
해당없음

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
2018.01
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
164,296
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

에이치에스씨제일차(유)
2015.04
서울시 영등포구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
5,255
상동
해당없음

에이치에스씨제삼차(유)
2016.1
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
-
상동
해당없음

에이치에스씨에스제일차(유)
2015.1
서울시 영등포구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
65,860
상동
해당없음

GST SAFETY TEXTILES MEXICO S. de R.L. de C.V
2016.03
Torreon Mexico
에어백 쿠션 및 원단 제조
2,182
기업의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1110호)
해당없음

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V
2016.03
Torreon Mexico
임대업
29,078
상동
해당없음

HICO America Sales & Tech.
2001.2
Pittsburgh, U.S.A
종합무역상사업
196,925
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

Hyosung (H.K) LIMITED
1976.1
Hong Kong
종합무역상사업
1,887
상동
해당없음

Hyosung Participacoes Brasil LTDA
2006.11
Amerecans SP, Brasil
타이어보강재 생산 및 판매업
88
상동
해당없음

Hyosung Holdings USA, Inc.
2008.1
Charlotte, USA
미국지주회사
181,765
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
1994.3
Sydneynsw, Australia
자원개발업
10,659
상동
해당없음

Hyosung SRL
2012.12
Mures County, Romania
타이어보강재 생산 및 판매업
-
상동
해당없음

Hyosung Sumiden Steel Cord(Nanjing) Co., Ltd.
2006.4
Nanjing, China
스틸코드 제조 및 판매업
9,823
상동
해당없음

Hyosung USA Inc.
2006.12
Charlotte, U.S.A
타이어보강재 생산 및 판매업
215,440
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

Hyosung RUS.
2013.06
Moscow, Russia
ATM판매업
44,925
상동
해당없음

PT. HYOSUNG JAKARTA
2013.12
Jakarta, Indonesia
종합무역상사업
9,383
상동
해당없음

Nautilus Hyosung America, Inc.
2008.01.18
Irving, TX 75063
금융자동화기기 판매, 운영
154,813
상동
해당 (직전연도말 자산총액
 750억원 이상)

효성금융설비유한공사
2014.11.05
Guangdong Province, China.
금융자동화기기 제조, 판매
57,752
상동
해당없음

Luck Faith Investment Ltd.
1996.11
Hong Kong
기타
140
실질지배력 행사기준 (기업회계기준서 제1110호)
해당없음

Central Trade Investment Ltd.
1996.03
Hong Kong
기타
2
상동
해당없음

※ 당사는 2018년 6월 1일(분할기일) 분할존속회사인 ㈜효성과 분할신설회사인 효성 티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜로 분할되었습니다. 2018년 7월 13일 유가증권시장에 당사는 변경상장, 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성 첨단소재㈜, 효성화학㈜는 재상장 되었습니다.
※ Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd. 외 40개 종속기업은 인적분할로 인하여 종 속기업에서 제외되었습니다.

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사

출자

그린파워제오차(유)
출자

베스트레드(유)
출자

베스트블루(유)
출자

베스트퍼플(유)
출자

그랜드제오차(주)
출자

그랜드제육차(주)
출자

그랜드제칠차(주)
출자

프로베스트킹덤제일차(주)
출자

그린파워제팔차(유)
출자

Green Plan Energy LTD
출자

Hyosung Vina Chemical Co., LTD
출자

Hyosung INDIA Pvt Ltd
출자

연결
제외
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
인적분할

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
인적분할

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
인적분할

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
인적분할

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
인적분할

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
인적분할

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
인적분할

Hyosung spandex(Quzhou)
인적분할

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
인적분할

GST Global GmbH
인적분할

Global Safety Textiles GmbH
인적분할

GST Safety Textiles RO S.R.L.
인적분할

GST Automotive Safety UK Limited
인적분할

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.
인적분할

GST Automotive Safety Components International LLC
인적분할

Global Safety Textiles LLC
인적분할

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V
인적분할

GST China Investment Limited
인적분할

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited
인적분할

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
인적분할

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo
인적분할

GST Automotive Safety RO S.R.L.
인적분할

Hyosung Luxembourg S.A
인적분할

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
인적분할

Hyosung DongNai Co,LTD
인적분할

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
인적분할

Hyosung INDIA Pvt Ltd
인적분할

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
인적분할

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
인적분할

Hyosung International(HK) Ltd.
인적분할

Hyosung Japan Co., Ltd.
인적분할

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
인적분할

Hyosung (Taiwan) Corporation
인적분할

Hyosung Singapore PTE Ltd.
인적분할

Hyosung Europe SRL
인적분할

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
인적분할

Hyosung Corporation India Private Limited.
인적분할

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
인적분할

CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A.
인적분할

㈜세빛섬
인적분할

Hyosung Vina Chemical Co., LTD
인적분할

효성캐피탈제이십차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십일차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십이차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십삼차유동화전문유한회사
청산

그린파워제오차(유)
매각

베스트레드(유)
매각

베스트블루(유)
매각

베스트퍼플(유)
매각

그랜드제오차(주)
매각

그랜드제육차(주)
매각

그랜드제칠차(주)
매각

프로베스트킹덤제일차(주)
매각

그린파워제팔차(유)
매각

Green Plan Energy LTD
매각

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
매각

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

지배회사의 명칭은 '주식회사 효성'이며, 영문명은 'HYOSUNG CORPORATION'입니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 '㈜효성' 또는 'HYOSUNG CORP.'이라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

지배회사는 1966년 11월 3일에 설립되었고, 1973년 6월 30일에 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주 소 : 서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
- 전화번호 : 02-707-7000
- 홈페이지 : http://www.hyosung.com

마. 중소기업 해당 여부

지배회사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

당사는 지주회사 체제 전환을 위해 2018년 1월 3일에 개최된 이사회 결의와 2018년 4월 27일 임시주주총회의 결의를 통해 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 인적분할을 하였습니다.
분할 방식은, 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라, 분할회사인 ㈜효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을배정받는 인적분할 방식입니다.

분할 후, 존속회사인 ㈜효성은 자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 투자사업부문 주요사업으로 영위하게 됩니다. 보고서 기준일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사 전환을 준비 중에 있으며, 이를 통해 기업지배구조의 투명성을 제고하고 책임경영체제를 확립하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고하고자 합니다.
※ 보고서 기준일 이후 2018년 7월 13일, ㈜효성은 "유가증권시장상장규정" 제46조 에 따라 변경상장하였으며, 각 분할 신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상 장하였습니다.

사업부문별 자세한 내용은 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사의 계열회사는 보고서 작성기준일 현재 ㈜효성을 포함하여 총

128
개입니다.

구분
주권상장여부
회사수
계열회사
비고

국내
유가증권시장 상장
8
(주)효성

효성티앤씨(주)

효성중공업(주)

효성첨단소재(주)

효성화학(주)

(주)갤럭시아에스엠

진흥기업(주)

효성아이티엑스(주)

코스닥 시장 상장
2
갤럭시아커뮤니케이션즈(주)

신화인터텍(주)

비상장
47
(주)가비

(주)광주일보)

(주)세빛섬

(주)신동진

(주)아승오토모티브그룹

(주)에브리쇼

(주)에이에스씨

(주)에이티엠플러스

(주)에프엠케이

(주)엔에이치테크

(주)태억건설

갤럭시아디바이스(주)

갤럭시아마이크로페이먼트(주)

갤럭시아일렉트로닉스(주)

갤럭시아코퍼레이션(주)

공덕개발(주)

공덕경우개발(주)

그랜드제오차(주)

그랜드제육차(주)

그랜드제칠차(주)

그린파워제오차(유)

그린파워제팔차(유)

더클래스효성(주)

더프리미엄효성(주)

동륭실업(주)

베스트레드(유)

베스트블루(유)

베스트퍼플(유)

신성자동차(주)

아이티엑스마케팅(주)

아이티엑스엠앤에스(주)

엔에이치씨엠에스(주)

태안솔라팜(주)

트리니티에셋매니지먼트(주)

평창풍력발전(주)

포항신재생에너지(주)

프로베스트킹덤제일차(주)

행복두드리미(주)

효성굿스프링스(주)

효성에프엠에스(주)

효성인포메이션시스템(주)

효성캐피탈(주)

효성토요타(주)

효성투자개발(주)

효성트랜스월드(주)

효성티앤에스(주)

효성프리미어모터스(주)

해외
비상장
71
Central Trade Investment Ltd.

Consorcio Hyosung-Vimac, S.A.

Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V.

GST Automotive Safety Components International LLC.

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo.

GST Automotive Safety RO S.R.L.

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited.

GST Automotive Safety UK Limited.

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

GST China Investment Limited.

GST Global Gmbh

GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V

GST Safety Textiles RO S.R.L.

HICO America Sales & Tech.

Hyosung (H.K) LIMITED.

Hyosung (Taiwan) Coporation.

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.

Hyosung Brasil Industrial & Commercial LTDA

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Corporation India Private Limited.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Europe SRL.

Hyosung Holdings USA, Inc.

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung International(HK) Ltd.

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Japan Co., Ltd.

Hyosung Luxembourg S.A

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou) Co. Ltd.

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.

Hyosung RUS.

Hyosung Singapore PTE Ltd.

Hyosung South Africa (PTY) LTD.

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.

Hyosung SRL

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

Hyosung USA Inc.

Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.

Luck Faith Investment Ltd.

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

PT. HYOSUNG JAKARTA

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.

IB America, Inc.

IB China., Ltd.

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.

Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.

Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.

Weihai Galaxia Device Electronics., Co.Ltd

DNS Technology Co., Ltd.

Galaxia Japan Co.,Ltd.

DONGGUAN SHINWHA INTERTEK CORP

SHINWHA INTERTEK (SUZHOU) CO.,LTD

SHINWHA INTERTEK CORP

SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA s.r.o

GREEN PLAN ENERGY (WELLINGBOROUGH) LIMITED

HYOSUNG FINANCIAL SYSTEM (HUIZHOU) CO.,LTD

Nautilus Hyosung America, Inc.

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION CO.,. LTD

Hyosung Mexico City S.A. de C.V.

※ 기업집단의 범위는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 제3조 및 제3조의 2에 따라 지분율 요건 및 지배력(영향력) 요건에 따라 구분하였습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015-12-22
기업어음
A2
한국신용평가
정기평가

2015-12-28
기업어음
A2
한국기업평가
정기평가

2015-12-30
기업어음
A2
NICE신용평가
정기평가

2016-03-25
회사채
A
한국신용평가
본평가

2016-03-25
회사채
A
한국신용평가
정기평가

2016-04-06
회사채
A
NICE신용평가
본평가

2016-04-06
회사채
A
NICE신용평가
정기평가

2016-05-12
기업어음
A2
한국신용평가
본평가

2016-05-13
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2016-11-21
기업어음
A2+
한국신용평가
정기평가

2016-11-21
기업어음
A2+
NICE신용평가
정기평가

2016-12-16
회사채
A+
한국신용평가
본평가

2016-12-16
회사채
A+
NICE신용평가
본평가

2017-05-11
기업어음
A2+
한국신용평가
본평가

2017-05-11
회사채
A+
한국신용평가
정기평가

2017-05-12
회사채
A+
NICE신용평가
정기평가

2017-05-12
기업어음
A2+
NICE신용평가
본평가

2017-12-14
기업어음
A2+
NICE신용평가
정기평가

2017-12-26
기업어음
A2+
한국신용평가
정기평가

2018-03-05
회사채
A+
NICE신용평가
본평가

2018-03-05
회사채
A+
한국신용평가
본평가

2018-04-27
회사채
A+
NICE신용평가
정기평가

2018-05-15
회사채
A+
한국신용평가
정기평가

2018-05-15
회사채
A+
한국신용평가
본평가

2018-05-16
회사채
A+
NICE신용평가
본평가

※ 당사가 과거 3년간 신용평가를 받은 평가사의 평가 범위는 각사 회사채의 경우
 AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D의 10단계이며(AA에서 B까지는등급 내
 상대적 위치에 따라 +, - 를 부여할 수 있음), 기업어음은 A1,A2,A3,B,C,D의 6단
 계(A2에서 B까지는 상대적 우열정도에 따라 +, - 를 부여할 수 있음) 입니다.

마. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1973년 06월 30일
-
-

2. 회사의 연혁

최근 5사업연도에 대한 지배회사 및 주요종속회사의 연혁은 다음과 같습니다.

가. 본점소재지 및 그 변경

[지배회사의 내용]
서울특별시 마포구 마포대로 119(공덕동) (변경사항 없음)

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
본점소재지 및 그 변경
비고

효성굿스프링스㈜
2016년 3월 '서울시 마포구 마포대로 137 KPX빌딩(공덕동)'에서 '서울시 마포구 마포대로 119 효성빌딩(공덕동)'으로 변경
-

효성캐피탈㈜
2015년 11월 '서울시 서초구 반포대로 235'에서 '서울시 강남구 도산대로 306'으로 변경
2012년 1월 '서울시 강남구 역삼동 825-2 메리츠타워'에서 '서울시 서초구 반포대로 235'로 변경
-

나. 경영진의 중요한 변동

[지배회사의 내용]
2017년 4월 대표이사가 기존 조석래, 이상운 대표이사에서 조석래, 김규영 대표이사로 변경되었습니다.(관련공시 : 2017.04.04. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시))
2017.7월 조석래, 김규영 대표이사가 조현준, 김규영 대표이사로 변경되었습니다.
(관련공시 : 2017.07.14. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시), 2017.07.20 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시))
※상기 대표이사 변경일은 등기일 기준입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
경영진의 중요한 변동
비고

효성티앤에스㈜(구: 노틸러스효성㈜)
2017년 02월 대표이사가 손현식에서 표경원으로 변경
-

공덕경우개발㈜
2016년 03월 대표이사가 차천수에서 최현태로 변경

HICO America Sales & Tech.
2018년 01월 대표이사가 조문기에서 연규찬으로 변경
-

Hyosung USA Inc.
2014년 09월 대표이사가 이계호에서 Terry Swanner로 변경
-

Hyosung Holdings USA Inc
2014년 09월 대표이사가 이계호에서 Terry Swanner로 변경
-

㈜에프엠케이
2015년 07월 대표이사가 이희상에서 김광철로 변경
-

※ 상기 대표이사 변경일은 등기일 기준입니다.

다. 최대주주의 변동

[지배회사의 내용]
2014년 7월 1일 최대주주가 조석래에서 조현준으로 변동되었으나, 기존 최대주주 (조석래)의 특수관계인(조현준) 지분매입에 따른 변동으로 최대 주주 변동 전후 추가 또는 제외된 특수관계인은 없습니다.
다만, 2018년 6월 1일 분할 후 분할 신설법인의 등기임원(이천규, 문섭철) 등이 특수관계인으로 추가 되었습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
최대주주의 변동
비고

㈜에프엠케이
2015년 6월 최대주주가 동아원㈜에서 ㈜효성으로 변경
-

라. 상호의 변경

[지배회사의 내용]
최근 5사업연도 중 지배회사는 상호 변경이 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
상호의 변경 내용
비고

효성티앤에스(주)
2018년 4월 노틸러스효성(주)에서 효성티앤에스(주)로 사명 변경
-

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
2013년 12월 하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호에서 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호로 펀드명변경
2017년 12월 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호에서 하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호로 펀드명 변경
-

마. 화의, 회사정리절차 및 그 밖의 내용

[지배회사 및 주요종속회사의 내용]
최근 5사업연도 중 지배회사 및 주요종속회사는 화의, 회사정리절차 등의 절차를
밟거나 현재 진행중인 사항이 없습니다. 다만, 진흥기업의 경우 워크아웃 시행으로
2011년 2분기부터 연결대상기업에서 제외되었습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

[지배회사의 내용]

당사는 2016년 12월 27일 이사회에서 두미종합개발 주식회사와 효성엔지니어링 주식회사를 흡수합병하기로 결의하였고, 2017년 4월 5일 합병 등기되어 합병이 사실상종료되었습니다.
합병과 관련한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

합병방법

㈜효성이 두미종합개발㈜ 및 효성엔지니어링㈜을 흡수합병함

합병비율
㈜효성 : 두미종합개발㈜ = 1 : 0
㈜효성 : 효성엔지니어링㈜ = 1 : 0

합병계약일

2017년 1월 19일

합병승인 이사회
2017년 2월 17일

합병기일

2017년 4월 1일

합병등기일
2017년 4월 5일

※ 상세내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 3. 제재현황 등 
 그 밖의 사항 나. 합병 등의 사후정보'를 참조하시기 바랍니다.
※ 관련 공시서류 : 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초
 제출일 2016.12.27) 및 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

[주요종속회사의 내용]

최근 5사업연도 중 주요종속회사는 상호 변경이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

[지배회사의 내용]
지배회사는 제60기 정기주주총회(2015.3.20) 결과 '국내외 산림자원 개발사업, 국내외 농산물자원 개발사업 및 국내외 광물자원 개발사업', '골프장운영업'의 사업목적을 추가하였습니다.

또한, 2018년 4월 27일 임시주주총회 '분할계획서 승인'에 따라 분할 후 지주회사의 목적에 맞춰 사업 목적을 변경하였습니다.

변경 전
변경 후

제2조 (목적) 
본 회사는 하기의 사업을 경영함을 목적으로 한다.
 1. 화학섬유 제조, 염색, 가공 및 판매업 
 2. 화학섬유 직물 제조 및 판매업 
 3. 타이어코드 및 어망사의 제조, 가공 및 판매업 
 4. 각종 섬유물, 각종 피혁물 및 이에 수반되는
 각종물의 제조, 가공 및 봉제업

5. 플라스틱제품의 제조, 가공 및 판매업 
 6. 카프로락탐, TPA 기타 화학제품 및 동 부산물
 의 제조, 가공 및 판매업 
 7. 합성수지 및 동 관련제품의 제조, 가공 / 판매업
 8. 기초화합물의 제조, 가공 및 판매업

 9~68. (중간 생략)

69. 골프장운영업
70. 위 각호의 사업을 영위하기 위한 수출입업 및
 부대사업 일체

제2조 (목적) 
본 회사는 하기의 사업을 경영함을 목적으로 한다.
 1. 자회사의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써
 자회사의 제반 사업내용을 지배하고 경영사항
 을 지도 및 정리 육성하는 지주사업
 2. 브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 관리 및 
 라이센스업

3. 물품매도확약서 발행업

4. 상품 종합 도매업 및 상품 종합 소매업

5. 상품 중개업

6. 부동산 매매 및 임대업

7. 보관 및 창고업

8. 국내외 광고의 대행업 및 광고물의 제작 / 매매
 9. 회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등 무형자산
 의 판매 및 용역사업
10. 시장조사, 경영자문 및 컨설팅업
11. 교육지원서비스업 및 대행용역사업
12. 화학섬유 제조, 염색, 가공 및 판매업
13. 화학섬유 직물 제조 및 판매업
14. 각종 섬유물, 각종 피혁물 및 이에 수반되는 
 각종물의 제조, 가공 및 봉제업
15. 공학 연구개발 및 용역업
16. 전산시스템 관리 및 운영, 용역사업
17. 식음료품의 제조, 가공, 판매 및 음식점업
18. 목재 및 동 제품 판매업
19. 액체화물 및 일반화물의 보관 및 하역업
20. 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업
21. 자회사 등과 상품 또는 용역의 공동개발 판매 
 및 설비, 전산 시스템 등의 공동활용 등을 위한 
 사무지원 사업
22. 기획, 회계, 법무, 전산 등 자회사 등의 업무를 
 지원하기 위하여 자회사 등으로부터 위탁 받은
 업무

23. 기타 위 각호에 관련된 일체의 부대사업 / 투자

[주요종속회사의 내용]

'효성굿스프링스㈜'는 임시주주총회(2016.5.24) 결과 '산업 환경설비공사업', '공공하수도 관리대행업'의 사업 목적을 추가하였습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

[지배회사의 내용]

사업연도
회사의 연혁
비고

2018년
- 중공업PG, 신영주 변전소에 400Mvar 스태콤 구축 및 운전
- 구미공장, 노사문화유공 대통령표창 수상
- 건설PG, 건설신기술 제833호 취득
- 제2회 한국 / 인도 비즈니스 서밋 참가
- 효성기술원, 휘도 향상 필름 '신기술 인증' 획득
- 2018년 1월 3일 이사회 및 2018년 4월 27일 주주총회 분할 결의
- 2018년 6월 1일 분할
- 2018년 7월 13일 변경상장 실시
-

2017년

- 조현준 회장 취임(2017년 1월 1일)
- 조현준 회장 효성그룹 대표이사 선임 (2017년 7월)
- 투명경영위원회 신설 (2017년 9월)
- 중공업PG 안전보건공단 주관 공생협력프로그램 최우수등급 획득
- 베트남과 프로판 탈수소 공장, PP 생산공장, LPG 저장소 건립 MOU체결
- 창원공장, 신송전 스태콤 공장 준공
- 포항공과대학교(POSTECH)와 산학 협력 MOU 체결
- 중공업PG, 협력사와 동반성장 간담회 실시
- 화학PG, 아시아 최대 플라스틱 전시회 '차이나 플라스 2017' 참가 
- 산업자재PG, 세계 최대 산업용 섬유 전시회 '테크텍스틸' 참가
- 창원공장, 주니어공학교실 운영
- 울산공장, 일학습병행제 울산지역 기업 부문 은상 수상
- 제 4회 한중경제협력포럼 공로상 수상
- 효성기술원 미래창조과학부 "대한민국 엔지니어상" 수상
- 건설PG 2017 친환경건설산업대상 주상복합 부문 대상 수상
- 구미공장 2017 노사문화 우수기업 선정
- 용연공장 사회복지공동모금회 착한기업 선정
- KAIST 산학 강좌 개설
- 용연공장 일학습병행제 전국 우수사례 경진대회 수상
- 영흥 태양광 발전단지에 국내 최대 태양광 발전 연계 ESS 준공
- 창권1공장 내 FACT 공장 준공
- 대한적십자사 최고명예대상 수상
- 중공업PG, 부탄 지그멜링 GIS변전소 준공
- 2018 KLPGA투어 시즌 개막전 "KLPGA 효성 챔피언쉽" 개최
- 구미공장, 경북1호 사회복지공동모금회 "착한기업" 가입
- 동반성장 주간 "중기부 장관표창" 수상
- 중공업연구소, 변전소 자산관리솔루션으로 "철도 10대 기술상" 수상
- 문화예술후원 우수 기관 선정
- 에너지경영시스템 인프라구축 지원사업 우수사례 선정
- 효성기술원 개발 프로판가스 탈수소 촉매공정 기술 "2017 산업기술성과 14선" 선정
- 중공업PG, 핵융합연구 공헌 장관표창 수상

-

2016년

- 창립 50주년(11월 3일)
- 블랙야크와 R&D 및 마케팅 업무협약 체결
- 2016 나눔국민대상 국무총리표창 수상
- 기후 week 2016 산업통상자원부 장관상 수상
- 한국풍력에너지학회 추계 학술대회 기술상 수상
- 정진기언론문화상 과학기술연구 부문 대상 수상
- POK사업단, ISO/TS16949 자동차 품질경영 시스템 인증 획득
- 건설PG, 친환경건설산업대상 국토교통부 장관상 수상
- 산업자재PG, 중국 청도 자동차용 카페트 공장 완공
- 기업협력군 에너지 동행사업 협약
- 중공업PG, 해상풍력연계용 20MW급 직류송전 시스템 실증 기술개발 협약
- 백운지식문화밸리 도시개발 사업 착공
- 동반성장지수 평가서 우수 등급 기업 선정
- 전북창조경제혁신센터와 전북게임업체 해외진출사업지원 업무협약 체결
- 화학PG, 중국 절강성 취조우시 NF3 공장 착공
- 전북창조경제혁신센터 창업&고용존 개소 및 전라북도 취·창업 활성화 MOU체결
- 울산공장 직장어린이집 개원
- 효성기술원 서울대학교 산학강좌 개설

-

2015년
- 전력PU, 에너지풀社와 수요관리사업 업무 협약 체결
- 창원공장, 직장 어린이집 개원
- 문화체육관광부 '문화예술후원우수기관'에 선정
- 창조경제지원단 출범
- 전력PU, 인도 MIDC社와 MOU체결
- 대구텍스타일콤플렉스內 섬유박물관 효성기업관 개관
- 굿윌스토어 세빛섬점 오픈
- 협력사 스마트공장 구축사업 지원
- 나라사랑 보금자리 사업 후원
- 울산광역시와 공장건설 투자 양해각서 체결
- 전력PU, Basra 400kV 변전소 1단계 가압 완료
- 대학생 글로벌 봉사단 '효성블루챌린저' 베트남 현지 활동 실시
- 다문화가정 특화 사회적기업 지원 협약체결
- 취약계층 여성 취업활성화 프로그램 지원
- 효성-전북도, 탄소섬유 CNG용기 장착 버스 출고
- 건설PG, 의왕시 백운지식문화밸리 도시개발사업 MOU체결
- 전라북도 특화산업 수출 활성화 MOU체결
- 전주 탄소특화창업보육센터 개소
- Neochem PU, Air Liquide와 공급계약 체결
- 중공업PG, 몽골 전력망 구축 양해각서 체결
- 2015 가족친화우수기업 인증 획득
- 베트남법인 롱토 초등학교에 효성도서관 2호점 기증
- 국내 최초 인도 및 파나마에 스태콤 수주
- 그린경영팀, 산업통상자원부장관 표창 수상
- 의료봉사단 미소원정대 베트남 무상 진료
- 온누리 사랑 챔버 오케스트라 1억원 후원
- 2015 대한민국 창조경제 기업대상 '창조경제 기술대상' 수상
- 2015 대한민국 커뮤니케이션 대상 '여성 가족부장관상' 수상
-

2014년
- 전력PU, 알제리 전력청으로부터 1억불 규모 변전소 수주
- 전력PU, 모잠비크 태양광발전소 준공 및 전력 공급
- 기전PU, 국내 첫 택시용 CNG 충전소 완공
- 전력PU, 전남 가사도에 신재생에너지용 ESS(1.25MW/3MWh) 공급
- 전력PU, 신성남변전소에 100Mvar 스태콤(정지형 무효전력 보상장치) 공급
- 스판덱스PU 구미공장, 국내 최초 ISO/TS 29001 인증서 획득 
- 효성인포메이션시스템 HDS, '2014 퀄리티 어워드'에서 최우수 공급업체로 선정
- Neochem PU, 삼성전자 주관 '2014년 Best Partner Award' 수상
- 한국경영자총협회 주관 '행복더함 사회공헌대상' 수상
- 효성굿스프링스, 세계 최대 규모 '펌프시험센터' 준공
- 기저귀용 스판덱스 브랜드 '크레오라 컴포트(creora? comfort)' 론칭
- 건설PU, 부산시 온천동 해링턴 타워 주상복합 수주
- 국립서울현충원과 1사 1묘역 자매결연 협약을 체결
- 세계 최대 산업 기술전 'Hannover Messe 2014' 참가
- 중공업PG, 인도 국가전력청으로부터 '2013 BEST GIS CONTRACT 부문' 수상자로 선정
- HIS, 엔터프라이즈 스토리지 VSP G1000출시
- 제주대학교에 1MVA 스태콤 기증 
- 에덴복지재단과 컴브릿지(Computer-Bridge)사업 지원 협약 체결
- 노틸러스효성, 인도네시아 자카르타 현지 사무소 개설
- 효성, 유럽 최대규모 ‘국제대전력망 기술회의(CIGRE)’ 참가
- 사우디 전력청과 ‘전력분야 협력 관계 강화를 위한 업무협약(MOU)’ 체결
- 효성기술원, 폴리케톤 소재 하수처리 분리막 제조기술 개발
- 대한상의 주최 '기후변화경쟁력 우수기업' 선정에서 섬유 부문 우수기업으로 선정
- TPA PU 용연공장 TPA기술팀, 산업통상자원부장관 표창 수상
- 구미공장, 노동부/안전보건공단 주관 위험성평가 우수사업장 인정 획득
- 건설부문, 수주액 1조원 돌파
- 수출입은행과 '상생금융 프로그램 운용을 위한 업무협약' 체결
- 베트남법인, Hungyen Knitting & Dteing사와 3년 장기 계약 체결
- 독일 DEWI-OCC로부터 2MW급 풍력발전기 HS90 신재생에너지 설비인증 취득
- HIS, 히타치 콘텐트 플랫폼(HCP) 포트폴리오 출시
- 효성토요타, 토요타 서초/평촌 전시장 이전
- 스판덱스PU, 신규 브랜드 ‘크레오라 이지스카워 (creora? easy scour)’ 출시
- 충청지역 7개사업장 대전 현충원 1사1묘역 체결
- 세빛섬, 신규 BI확정 및 발표
- 효성ITX, 사회봉사단 ‘드림봉사단’출범
- 미소원정대, 베트남에 무상 진료 실시
- 효성캐피탈, 주식매입자금 대출 신규 상품 ‘제로(Zero)스탁론’ 출시
- 세빛섬 개장
- 철강1PU, 베스타스社와 후판 연간 공급계약 MOU체결
- 전력PU, 필리핀 보홀섬 Corella 변전소 건설 완료
- 전북창조경제혁신센터 출범
- 전력PU, 아크용접기 품목 상생협력 협약
- 더클래스효성, 천안 전시장 오픈
- 기전PU, 방음형 컨테이너 디젤 발전기 세트 개발 및 아프리카 시장 최초 진출
- 요요마와 실크로드 앙상블 공연 후원 및 티칭클래스 진행
- 온누리사랑챔버 음악교육 지원사업 협약체결
- 노틸러스효성, 비디오 뱅킹 시스템 갖춘 신제품 Monimax7800i 소개
- 고성능 탄소섬유 '탄섬' 2014 대한민국 기술대상 수상
- 효성ITX, 일자리 창출 공로 '동탑산업훈장' 수상
-

2013년
- 옥산산업단지 TAC필름 공장 2호기 건설 투자협약 체결
- 건설PU·진흥기업 통합 새 아파트 브랜드 '효성해링턴 플레이스' 론칭
- 전주공장 탄소섬유사업부, ISO 인증서 획득
- 패키징PU, 4개 음료업체의 6종 신제품 생산
- 전력PU, 모잠비크공화국 태양광 발전소 턴키 수주
- 건설PU·진흥기업 '효성해링턴 플레이스' 경북 칠곡·옥동에 견본 주택 개관 후 분양 도입
- 탄소섬유 브랜드 TANSOME 론칭
- 기전PU, IECEx Service FAcility 인증 취득
- 효성기술원, 가압형 중공사막 막모듈 인증 취득
- 전주 탄소섬유 공장 준공
- 산업혁신운동 3.0 참여, 동반성장 기금 출연위한 협약 체결
- Neochem PU, '2012 Global Preferred Supplier'상 수상
- 패키징PU, 신제품 음료 출시(정식품 베지밀 그린티 두유라떼 등)
- ESS(에너지 저장 시스템) 사업, '2013 프로스트 앤 설리번 대한민국 어워드 제품 전략상' 수상
- 제1회 대한민국 행복나눔 사회공헌대상 '국회 보건복지위원장상' 수상
- 패키징PU, 신제품 음료 출시(파리바게트 신제품 2종 녹차의 향기, 순 옥수수수염차)
- 의료봉사단 '미소원정대' 베트남공장(동나이성 년짝)에서 진행
- 섬유PG, KMAC(한국능률협회컨설팅)이 실시한 '2013 한국에서 가장 일하기 좋은 기업'으로 선정
- 기전PU, 일본 도리시마제작소와 얀부 3단계 PJT의 해수담수펌프용 전동기 계약 체결
- 사회적기업 굿윌스토어효성1호점 설립
- 고분자 신소재 '폴리케톤' 개발
- 구미공장, PSM 'P'등급 2년 연속 획득
- 2013 대한민국 교육기부대상 교육부장관상 수상
- 전력PU 가스절연개폐장치 '2013 세계일류상품' 인증서 취득
- 전라남도 수질개선사업 '멤브레인 정수시스템' 수주
- 타이어보강재PU 국제통용 탄소라벨링 인증서 획득
- 용연공장, 프로필렌 공장증설 기공식 실시
-

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
회사의 연혁
비고

Hyosung USA Inc.

2017년 Lloyd Dynamowerke GmbH 청산

2016년 멕시코 GST Safety Textile Mexico 소액 지분참여
2015년 독일Blitz사 지분 참여 (現. Lloyd Dynamowerke GmbH)

-

Nautilus Hyosung America, Inc.
2017년 Retail 대상 서비스 사업개시
2016년 Bank of America ATM 판매 계약 체결
2014년 PNC, Fifth Third Bank New Branch Solution 수주
2013년 EPP(Encrypting Pin Pad) 미국 보안규정 TR-39 인증 획득
-

효성굿스프링스㈜

2016년 산업통상자원부장관 표창 수상
2016년 3월 본점 사무실 이전(서울시 마포구 마포대로 119)
2015년 사우디 Zamil社와 펌프 공급 MOU체결
2014년 세계 최대 규모 '대형고압펌프시험센터' 준공
-

효성티앤에스㈜(구:노틸러스효성㈜)
2018년 4월 효성티앤에스(주)로 회사명 변경
2016년 중국내 판매법인 북경효성컴퓨터유한공사 매각,
 셀프뱅킹솔루션 출시
2014년 인도네시아 사무소 설립, 중국 심천 연락사무소 설립,
 중국 혜주 생산공장 설립
-

효성캐피탈㈜
2015년 11월 본점 사무실 이전(서울시 강남구 도산대로 306)
2014년 9월 주식매입자금 대출 신규 상품 '제로(Zero)스탁론' 출시
2013년 12월 회사채 신용등급 A, 기업어음 신용등급 A2
-

㈜에프엠케이
2017년 판매대수 2,000대 돌파 및 매출 2,900억 달성
2016년 한남사업장 오픈으로 총 6개 전시장* 및 6개 A/S센터**로 네트워크 확장
 * 전시장(6개) : 청담, 강남, 분당, 부산, 한남, 양재(중고차)
 ** A/S센터(6개) : 성수, 강남, 분당, 부산, 한남, 강서BP
2015년 지배기업이 '동아원㈜'에서 '㈜효성'으로 변경
2015년 판매대수 1,400대 돌파 및 매출 1,800억 달성
2014년 판매대수 700대 돌파 및 매출 1,000억 달성
2013년 판매대수 200대 돌파 및 매출 500억 달성
-

공덕경우개발㈜
2017년 1월 공덕 해링턴 스퀘어 오픈
-

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
(구: 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호)
2017년 12월 하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호로 펀드명 변경
2013년 12월 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호로 펀드명 변경
-

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
2017년 1월 효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사 설립
-

3. 자본금 변동사항

가. 자본금의 변동 사항

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2018년 06월 04일
주식분할
보통주
21,322,304
5,000
-
회사분할

※ 당사는 2018년 6월 1일(분할기일) 분할존속회사인 ㈜효성과 분할신설회사인 효성 티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜로 분할되었습니다. 위의 내 용은 2018년 6월 4일(분할등기일) 기준으로 작성하였습니다.

나. 미상환 전환사채 발행현황 : 해당사항 없음

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

해당없음
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 미상환 신주인권부사채 발행현황 : 해당사항 없음

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면총액
행사가능주식수

해당없음
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황 : 해당사항 없음

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 원, 주)

구분
발행일
만기일
권면총액
주식
전환의
사유
주식
전환의
범위
전환가액
주식전환으로
인하여 발행할 주식
비고

종류
수

해당없음
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
150,000,000
50,000,000
200,000,000
정관 제5조 및 제7조의 2

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
35,117,455
-
35,117,455
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
21,322,304
-
21,322,304
-

1. 감자
21,322,304
-
21,322,304
회사 분할

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
13,795,151
-
13,795,151
-

Ⅴ. 자기주식수
740,201
-
740,201
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
13,054,950
-
13,054,950
-

나.

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,848,851
13,921
1,122,571
-
740,201
회사분할

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,848,851
13,921
1,122,571
-
740,201
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주는
13,795,151
주이며
,
이 가운데 의결권 있는 주식 수는

자기주식
740,201주
를 제
외한
13,054,950주
입니다.

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
13,795,151
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
740,201
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
13,054,950
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제64기 반기
제63기
제62기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
3,047,613
325,574
455,526

(별도)당기순이익(백만원)
3,022,829
316,067
538,372

(연결)주당순이익(원)
101,794
9,786
13,692

현금배당금총액(백만원)
-
166,343
166,343

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
51.1
36.5

현금배당수익률(%)
-
-
3.6
3.4

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
5,000
5,000

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

-
-
-
-

※ 상기 (연결)당기순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익
 입니다.
※ 상기 현금배당수익률은 배당기준일 전전거래일부터 과거 1주일간의 거래소 시장
 에서 형성된 최종가격의 산술평균에 대한 1주당 배당금 비율입니다.
※ 상기 주당순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 연결
 그룹이 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균
 유통보통주식수로나누어 산정하였습니다.
※ 지배회사는 최근 3사업연도 중 중간배당을 실시하지 않았습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1
.

사
업의 개요

당사는 지주회사 체제 전환을 위해 2018년 1월 3일에 개최된 이사회 결의와 2018년 4월 27일 임시주주총회의 결의를 통해 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 인적분할을 하였습니다.
분할 방식은, 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라, 분할회사인 ㈜효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을배정받는 인적분할 방식입니다.

[회사 분할 내용]

구분

회사명

사업부문

분할회사

(분할존속회사)

㈜효성

자회사의 지분 관리 및 투자 등 분할대상부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사

효성티앤씨㈜

섬유/무역 사업부문

효성중공업㈜

중공업/건설 사업부문

효성첨단소재㈜

산업자재 사업부문

효성화학㈜

화학 사업부문

분할 후, 존속회사인 ㈜효성은 자회사 지분의 관리 및 투자, 연구용역, 그룹CI 관리, 인테리어(안양공장 생산/판매) 등을 주요사업으로 영위하게 됩니다. 보고서 기준일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사 전환을 준비 중에 있으며, 이를 통해 기업지배구조의 투명성을 제고하고 책임경영체제를 확립하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고하고자 합니다.
※ 보고서 기준일 이후 2018년 7월 13일, ㈜효성은 "유가증권시장상장규정" 제46조 에 따라 변경상장하였으며, 각 분할 신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상 장하였습니다.

[계속사업 부문]

지
배회사인 당사와 주요종속회사의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

사업
부문

법인명

주요 재화 및 용역

주요 고객
사업의 내용

정보
통신
효성티앤에스㈜(舊.노틸러스효성㈜)
금융자동화기기, 전산용역,
 전자세금계산서

국민은행, 신한은행, 우리은행,

CHASE BANK, SBER BANK 등

금융자동화기기 제작, 판매, 유지보수,
 전산용역, 전자세금계산서 서비스

Nautilus Hyosung America, Inc.
금융자동화기기 판매
Chase Bank, Citi Bank, Wells Fargo,
Cardtronics, ATM Equipments 등
금융자동화기기 제조, 판매, 유지보수

금융
효성캐피탈㈜

할부금융업무, 리스업무, 기타
 (대출,팩토링), 자동차임대업

기업 및 가계 등
공작기계, 의료기기, 자동차 등에 대한
 리스 및 할부금융대출, 팩토링금융, 
 자동차 장기 렌탈

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
유동화자산, 유동화증권
기업 및 가계 등
효성캐피탈㈜ 리스채권의 취득, 관리, 
 운용 및 처분, 유동화 자산에 관한 
 유동화 사채 및 기업 어음증권 등

기타
㈜효성
지주사업 등
-
지주사업무 및 지분투자, 연구용역, CI로열티, 인테리어 생산/판매 등

효성굿스프링스㈜
펌프, 담수 등
한국전력, 두산중공업, 현대건설 등
펌프 제조 및 판매, 담수/수처리 
 서비스 등

㈜에프엠케이
자동차, 자동차 정비서비스
개인 및 법인 등
자동차 판매와 자동차정비서비스 및 
 유지관리사업

공덕경우개발㈜
부동산 임대
개인 및 법인 임차 등
공덕역 복합역사 운영(호텔, 오피스텔 
 및 식음 임대)

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
 (구:하나랜드칩사모부동산투자신탁39호)
부동산 임대
법인 대상 오피스 빌딩 임차 등
건물 취득 및 임대 수익 등

Hyosung USA Inc.
타이어코드, 카페트 등
굿이어, 미쉐린 등
타이어코드, 카페트 등 판매 등

HICO America Sales & Tech.
변압기, 차단기, 전동기 등
American Electric Power, Florida 
Power 등

대형변압기/차단기 수입 및 설치/판매,

산업용 전동기/감속기 수입 및 판매

Hyosung Holdings USA, Inc.
스판덱스, Textile, Steel, LED, Polyketone, Pump, TPA 등
P&G, Sage Automotive, SPX 등

스판덱스/Textile, Steel, LED,

Polyketone, Pump, TPA 판매

※ 당사는 2018년 6월 1일(분할기일) 분할존속회사인 ㈜효성과 분할신설회사인 효성 티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜로 분할되었습니다. 2018년 7월 13일 유가증권시장에 당사는 변경상장, 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성 첨단소재㈜, 효성화학㈜는 재상장 되었습니다.
※ Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd. 외 40개 종속기업은 인적분할로 인하여 종 속기업에서 제외되었습니다.

[중단사업 부문]
분할로 인해 중단된 당사와 주요종속회사의 사업부문별 현황은 아래와 같습니다.

사업
부문

법인명

주요 재화 및 용역

주요 고객
사업의 내용

섬유
㈜효성
스판덱스, 폴리에스터원사,
나일론원사, 직물/염색
동진섬유㈜, 삼성교역,
㈜현대화섬 등
스판덱스, 폴리에스터원사,
 나일론원사 제조 및 판매

Hyosung Vietnam Co., Ltd
스판덱스
Sunray macao 등
스판덱스 제조 및 판매

Hyosung DongNai Co,LTD
스판덱스,
나일론원사
Hyosung International
Trade(Jiaxing) Co., Ltd. 등
스판덱스, 나일론원사 제조 및 판매

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
스판덱스
c-way, YuAn 등
스판덱스 제조 및 판매

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
스판덱스
Hyosung International
Trade(Jiaxing) Co., Ltd,
China Way 등
스판덱스 제조 및 판매

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
스판덱스
CENGIZ, NCST 등
스판덱스 제조 및 판매

Hyosung Brasil Industria E Comercio
De Fibras Ltda
스판덱스
Huvispan, Lunelli, Vicunha,
Latina, Advance 등
스판덱스 제조 및 판매

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
폴리에스터원사
huachun, shuhua 등
폴리에스터 원사 제조 및 판매

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스, 타이어코드,
스틸코드, 철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드, 변압기, 철강 등의
 수입판매 및 화학원료, 기계 등의 수출판매

Hyosung International Trade(Jiaxing)
Co., Ltd.
스판덱스,
폴리에스터원사 등
Wujing Yatai Chemical
Textile co., Ltd.,
Shinkong 등
스판덱스, 폴리에스터원사
 판매 대행 및 무역업무 등

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd
스판덱스

Hyosung International Trade

(Jiaxing) Co., Ltd., C-way 등

스판덱스 제조 및 판매

산업
자재
㈜효성
타이어코드, 스틸코드,
산업용원사, 카페트 등
한국타이어
금호타이어 등
타이어코드 및 스틸코드 제조 및 판매

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
타이어코드,
스틸코드 등
굿이어, 미쉐린 등
타이어코드, 스틸코드 제조 및 판매,

Hyosung DongNai Co,LTD
타이어코드,
산업용원사
Hyosung International
Trade(Jiaxing) Co., Ltd. 등
타이어코드, 산업용원사 제조 및 판매

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
스틸코드,
Saw Wire,
카매트
한국타이어(중국),
금호타이어(중국) 등
스틸코드, Saw Wire, 카매트 제조 및 판매

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
타이어코드,
산업용원사 등
한국타이어(중국),
금호타이어(중국),
jinda, shenda 등
타이어코드, 산업용원사 제조 및 판매

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스,
타이어코드,
스틸코드,
철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE, 
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드,
 변압기, 철강 등의 수입판매 및
 화학원료, 기계 등의 수출판매

Global Safety Textiles GmbH
에어백 원단 및 쿠션
TRW, Autoliv, KSS 등
에어백 원단 제조 및 판매,
 에어백 쿠션 판매

Global Safety Textiles LLC
에어백 원단 및 쿠션
TRW, Autoliv, KSS 등
에어백 원단 제조 및 판매,
 에어백 쿠션 판매

GST Global GmbH
지주회사
-
에어백 원단/쿠션 제조 및
 판매 회사 지분 Holding Company

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.
지주회사
-
북미 에어백 원단/쿠션 제조 및
 판매 회사 지분 Holding Company

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
에어백 원단 및 쿠션
TRW, Autoliv, KSS 등
에어백 원단 제조 및 판매,
 에어백 쿠션 판매

화학
㈜효성
PP, TPA, PET필름,
NY필름, NF3,
TAC Flim 등
LG화학,
한국미쓰이물산 등
화학제품 제조 및 판매

Hyosung DongNai Co,LTD
PTMG
Hyosung Vietnam 등
PTMG 제조 및 판매

Hyosung New Material & High Technology
(Quzhou) Co. Ltd.
NF3
㈜효성, 버슘코리아 등
NF3 제조 및 판매

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
PTMG
Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex(Zhuhai) Co., Ltd. 등
PTMG 제조 및 판매

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
나일론필름
yongshen, yongxin 등
필름 제조 및 판매

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스, 타이어코드,
스틸코드, 철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드, 변압기, 철강 등의
 수입판매 및 화학원료, 기계 등의 수출판매

중공업
㈜효성
변압기, 차단기, 전동기 등
한국전력 등
변압기, 차단기 제조 및 판매

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
초고압변압기,
배전변압기
국가전망, 남방전망,
내몽고전망,
5대 발전집단 등
변압기 수주 및 판매

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스, 타이어코드,
스틸코드, 철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드, 변압기, 철강 등의
 수입판매 및 화학원료, 기계 등의 수출판매

건설
㈜효성
아파트, 오피스텔 등
시행사 및 개인
아파트 및 오피스텔 공사 등

무역
㈜효성
종합무역
Jiangsu Jinxue Group
Co., Ltd 등
철강 및 화학제품 수입 및 수출 등

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스, 타이어코드,
스틸코드, 철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드, 변압기, 철강 등의
 수입판매 및 화학원료, 기계 등의 수출판매

Hyosung International Trade(Jiaxing)
Co., Ltd.
스판덱스,
폴리에스터원사 등
Wujing Yatai Chemical
Textile co., Ltd.,
Shinkong 등
스판덱스, 폴리에스터원사
 판매 대행 및 무역업무 등

기타
㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)
부동산 임대
㈜효성 등
세빛섬 사업시설의 임대, 대관 등

가. 사업부문별 요약 재무현황

[계속사업 부문]

(제64기 2분기 2018년 1~6월)
(단위 : 백만원)

구분
정보통신
금융
기타(*)
연결조정
합계

매출액
330,079
107,017
917,448
-6,920
1,347,624

영업손익
11,814
23,441
4,511
-3,602
36,164

(제63기 2분기 2017년 1~6월)
(단위 : 백만원)

구분
정보통신
금융

기타
(*)

연결조정
합계

매출액
241,938
117,840
878,401
-4,263
1,233,916

영업손익
15,943
18,613
8,177
-3,599
39,134

※ 상기 재무정보는 2018년 6월 1일 인적분할로 기존 당사의 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역부문이 신설 사업회사로 이관된 바, 중단사업부문을 제외하고 재작성 하였습니다.
※ 분할 후 당사 사업구조의 비교 가능성을 위해 당반기 및 전반기 정보는 계속 사업 부문 기준으로 재작성 하였습니다.
(*) 기타사업부문 : CI 로열티 수익, 연구 용역, 펌프제조, 수입차 딜러, 인테리어 제품 생산/판매, 상품 무역 등

[중단사업 부문]
 
2018년 6월 1일 분할로 인한, 2018년 1~5월 중단사업부문의 매출액은 4,315,495백만원, 매출이익은 535,408백 만원, 영업이익은 262,122백만원 입니다.
일부 사업 구조가 변경됨에 따라 중단사업 부문의 손익 재무정보를 기존 사업 부문별기준으로 제공할 수 없습니다.

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역

금융/정보통신 등

연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역

금융/정보통신 등

연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

※ 상기 과거 재무정보는, 중단사업부문이 포함된 분할 전의 부문별 정보입니다.

※ 공통 판매비/관리비 및 자산의 합리적 배부기준
1) 공통 판매비와 관리비의 경우 지배회사는 내부적인 배부기준(매출액비, 인원비
 등)에 의거 적절히 배부하고 있고, 종속회사의 경우 각 법인별 배부 기준에 따라
 나누고 있습니다.
2) 공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 고정자산, 투자자산 등)은 해
 당부서에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한
 자산은 내부적인 기준에 따라 사업부문별로 배부하고 있습니다.

나. 사업부문별 현황

[계속사업 부문]

(1) 기타사업 부문 - 지주 사업
당사는 지주회사 체제 전환을 위해 2018년 1월 3일에 개최된 이사회 결의와 2018년 4월 27일 정기주주총회의 결의에 따라 2018년 6월 1일을 분할기일로 인적분할을 하여 자회사 지분 관리 및 투자를 목적으로 하는 투자사업부문을 주요사업으로 영위하고 있습니다.
독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사 전환을 준비 중에 있으며, 이를 통해 기업지배구조의 투명성을 제고하고, 책임경영체제를 확립하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고하고자 합니다.

[산업의 특성]
지주회사란 다른 회사의 주식소유를 목적으로 하는 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 1,000억원 이상으로 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로규정하고 있습니다.
우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF 금융위기 이후 구조조정을 원활하게하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.
지주회사의 장점으로는 기업경영의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

(2) 정보통신 부문

[산업의 특성]
금융자동화 사업은 ATM 등 금융자동기 제품 제조/판매 사업 및 유지보수 등 A/S 사업 및 운영 서비스 사업으로 정의할 수 있습니다.
금융자동기 제품은 크게 ATM (환류식 입출금기), CD (출금 전용기) 및 기타 금융자동화기기로 구분될 수 있습니다. 국내 시장에서는 과거 ATM과 CD가 혼용되어 사용되어 왔으나, 최근에는 현금 관리 효율성이 높고, 다양한 기능을 갖춘 ATM 중심으로시장이 재편된 상황이며, 해외 시장에서는 현재 CD 중심에서 ATM 중심으로의 시장변화가 진행 중입니다. 또한 지로수납기, TCR (계원용환류기) 및 기타 무인 금융 자동기 시장이 형성되어 있습니다.
A/S 사업은 유지보수 및 보수품 판매 사업으로 나눌 수 있으며, 통상 제품 판매 후 1~ 2년간의 무상 A/S 기간을 가지고 그 이후에는 유상 유지 보수로 전환하여, 유지 보수 서비스 제공 및 보수품 판매로 수익 사업화 하고 있습니다. 통상적으로 국내의 경우는 판매 업체가 직접 유지보수 및 보수품 사업을 수행하는 경우가 많으며, 해외의 경우에는 보수품 판매 중심으로 이루어 지는 경우가 많습니다.
운영서비스 사업은 CD-VAN 서비스 사업과 아웃소싱 사업으로 구분될 수 있습니다.
CD-VAN 사업은 편의점 등에 설치되는 ATM 및 CD를 운영 업체에서 설치하고, 이용 고객들로부터 이용 수수료를 받는 형태로 운영되며, 경우에 따라 설치 기기에 은행의 브랜드를 부착하고 해당 은행 고객의 수수료를 면제해 주면서 브랜드 부착 은행으로 부터 월정액을 받는 형태로 운영되기도 합니다. 아웃소싱 사업은 은행 ATM에 대한 운영 관리 용역을 제공하는 사업으로서 주로 점외에 설치된 ATM을 대상으로 합니다.

[산업의 성장성]
최근 국내에서는 신용카드 및 모바일 결제 등의 현금 대체 결제 수단의 증가로 현금에 대한 수요가 감소하면서, ATM, CD 등의 현금 입출금 금융자동화 기기의 시장이 축소되는 양상을 나타내고는 있으나, 해외의 경우에는 국내 대비하여 현재까지 낮은 금융자동기 보급율을 나타내고 있으며, 신흥국 중심으로 꾸준한 시장 성장 추세를 보이고 있습니다. 또한 최저임금 인상 영향에 따른 무인화 니즈가 증가하면서, 무인점포 전환이 가능한 다기능 금융 Kiosk 시장이 형성되어 가고 있어, 금융자동기 시장 전반의 성장 추세는 지속될 것으로 전망됩니다.

[경기변동의 특성]
금융자동화 시장은 경기 변화에 민감하며 신종 화폐 발행, 자본시장법 등의 금융 정책과 은행권의 지점 운영 및 IT투자 정책 등에 많은 영향을 받습니다. 특히 금융사기 범죄 방지 및 핀테크 활성화를 위한 비대면 실명인증-생체인식 기능 요구와 인터넷 전문은행 출범 등 금융환경의 급격한 변화는 향후 금융자동화 사업의 변화에도 많은 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다.

[시장여건]
현재 금융자동화 시장은 인터넷/모바일 등 비대면 채널의 증가로 인한 지점/ATM 채널의 감소와 핀테크 기술 발전에 따른 현금 대체 수단의 확산으로 현금 이용 감소 현상을 보이고 있으나, 금융자동화기기 보급율이 낮은 신흥국 중심으로 글로벌 금융자동화 기기의 수요는 꾸준한 증가 추세에 있습니다. 그리고 은행권에서는 ATM에 대한 운영비용 최소화 및 가동율 극대화 니즈가 높아지고 있으며, 지점의 혁신 또는 대체를 위한 새로운 맞춤형 솔루션 니즈가 지속적으로 대두되고 있고, 이에 대응하는 다기능 금융 Kiosk의 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[경쟁우위요소]
당사는 금융자동화기기의 핵심제조기술(현금환류모듈, 현금출금모듈, 현금수표동시입금모듈 등)을 자체 보유하고 있고, 이를 바탕으로 저가형 Retail 기기에서부터 지점혁신솔루션인 NBS(New Branch Solution) 까지 제품의 Full Line-up을 갖추고 있으며, A/S 및 기기운영을 위한 전국 네트워크망을 구축하고 있어 경쟁사 대비 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 국내 업체중 유일하게 국내뿐만 아니라, 중국에 생산시설을 갖추어 글로벌 시장에 적극 진출하고 있습니다.
특히 최근 증가하고 있는 은행의 지점혁신 니즈에 대응하는 지점혁신솔루션을 자체 보유하고 있으며, 이미 미국 Chase 및 국내 시중은행 등에 서비스 제공 중에 있으며 이에 대한 수요는 지속 확대될 것으로 예상됩니다.

(3) 금융 부문

[산업의 특성]
여신전문금융업은 회사채, 기업어음(CP), 금융기관 차입금 등 예금 이외의 방법으로 자금을 조달하여 대출 및 보증 등 각종 여신서비스를 제공하는 금융업으로 정의할 수있습니다. 
할부금융은 소비자가 일시불로 구입하기 어려운 고가의 자동차, 가전제품 등의 내구소비재나 주택을 구입하고자 할 때, 그 구입자금을 할부금융기관 및 판매자와의 계약에 의해 구매를 조건으로 소비자에게 대여해주고 소비자는 수수료 및 원리금을 분할 상환하는 금융제도로서 소비자금융 및 소매금융의 성격을 가집니다. 국내 할부금융시장은 은행, 보험 및 신용카드사를 비롯한 금융권역간의 경쟁이 심화되고 있고, 자동차할부금융에 높은 의존도를 보이고 있으나 자동차할부금융은 오토리스시장으로의 대체 경향이 나타나고 있습니다.
리스금융은 시설임대를 전문으로 하는 사업주체가 일정한 설비를 구입하여 그 이용자에게 일정기간 대여하고 그 사용료를 받는 것을 목적으로 하는 금융제도로서 기업금융 및 도매금융의 성격을 가집니다. 리스금융시장은 외환위기 직후 리스회사들의 급격한 부실화와 리스를 통한 설비투자수요의 위축 등 복합 요인에 의해 절대적인 리스 실행규모의 감소가 있었으나 이후 자동차를 중심으로 공작기계, 의료기기, 건설기계, 선박 등 다양한 물건을 대상으로 한 수요 증가와 구조조정을 마무리한 리스사의 공급 확대에 기인하여, 운수장비/기계류 투자 대비 리스실행비율이 상승세를 나타내고 있습니다.
할부 및 리스금융 모두 일정한 물건을 매개로 하는 물적(物的)금융이라는 측면에서 공통점이 있으며, 특히, 여신전문금융업법 시행 이후 할부, 리스금융업을 모두 취급하는 여신전문금융회사가 계속 증가하여 현재 대부분의 여신전문금융회사가 할부, 리스금융업을 겸영하고 있으므로 할부 및 리스금융업을 구분할 실익이 없습니다.

[산업의 성장성]
2008년 글로벌 금융위기, 2011년 유럽발 재정위기, 선진국 신용등급 강등 등 급격한경기변동 위험에 성장과 정체를 반복함에도 불구 여신전문금융업은 자동차 리스, 할부금융 및 가계대출을 중심으로 꾸준한 성장세를 보여 왔으나, 최근 수년 간 저금리 기조가 지속되며 조달금리에 따른 손익 민감도가 증가함으로써 우량 조달처를 보유한 여전사들을 중심으로 업권 내 양극화가 심화되고 있습니다. 리스시장의 경우 아직유럽, 미국 등 선진국 대비 리스 침투율이 낮은 편으로, 향후 여신전문금융기관의 신규상품 개발 및 마케팅 노력이 있어야 지속적인 성장이 가능할것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
외부 자금조달에 의존할 수 밖에 없는 여신전문금융회사의 특성상 경기변동 시 차주의 상환능력이 악화되고 금리 변동에 따라 수익성이 저하되는 등 수신기능이 있는 금융사들에 비해서는 변동 리스크에 취약점을 갖고 있습니다. 이에 당사는 리스크 관리체계 고도화 및 차입선 다변화 등을 통하여 다양한 시장 리스크에 대비하는 한편 자산/부채 만기관리(ALM) 등을 통하여 금리 변동 및 유동성 리스크를 상시 모니터링 중입니다.

[시장여건]
현재 여전업 시장은 은행, 상호금융 등 타 업권들의 진입이 가속화되며, 업권 간 경계가 모호해지고 있는 추세입니다. 기존 여전사의 주요사업분야인 자동차 금융부문은 은행, 카드사, 저축은행 등의 진입으로 경쟁이 과열되고 있어 여전사 입장에서는 신사업 발굴을 통한 포트폴리오의 재편이 요구되는 상황입니다. 금융감독 부문에서는 가계부채 관리 및 금융소비자 보호 기조가 강화되면서 여전사의 가계부채 총량규제 기준을 강화하는 한편 고객금리 및 연체가산금리 상한을 인하하는 등 여전사의 성장성, 수익성을 압박하는 규제들이 증가하고 있으므로 시장 상황 및 규제 변경에 대한 적절한 대응이 필요한 시점입니다.

[경쟁우위요소]
당사는 2009년 스타리스와의 합병 이후 2011년 자산 2조원을 돌파하였고, 공작기계/의료기기 부문에서 등 설비리스 부문에서 타사 대비 경쟁력을 갖고 있습니다. 2015년 개정된 여신전문금융업감독규정은 설비리스 비중 30% 이상인 여전사들에 대해서만 부동산 리스 규제 완화의 혜택을 주고 있어 당사는 해당 부문 사업 확대에 비교우위를 갖고 있으나 관련 세제 혜택 미비 등으로 인해 현재로서는 규제 완화 실효성이 다소 미진한 상황입니다. 향후 타 여전사들의 포트폴리오 변화에 따라 설비리스 시장 등 기존사업분야에서의 경쟁이 심화될 것으로 예상되는 바 당사는 투자 및 리테일금융을 비롯한 신규사업 발굴 및 확대에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

(4) 기타 - 펌프 제조 부문

[산업의 특성]
펌프산업은 유가 등 거시 환경에 따라, 각국의 설비 투자에 영향을 직접적으로 받는산업이며 정유, 석유화학, 발전, 담수 플랜트를 사용하는 고객은 플랜트의 안정적인 운영을 담보할 수 있는 신뢰성을 가장 중시하는 보수적인 특성을 가지고 있습니다.
펌프는 기본적으로 유체를 이송하는 산업기계이며, 당사가 생산하는 원심펌프는 정유, 석유화학, 발전, 담수 플랜트 및 일반 산업플랜트 등 산업의 Main Process에 적용되어 안정적으로 플랜트를 운전되도록 하는 핵심 기자재이므로, 제품과 기술개발이 중요하며, 고도로 숙련된 노동력을 필요로 합니다. 또한, 고객의 다양한 요구에 부응하기 위해 지속적 연구·개발이 요구되는 산업입니다.

[산업의 성장성]
펌프산업은 유가의 변화 등 거시 환경 변수에 영향을 받는 산업으로 2003년 부터 중동을 중심으로 정유 및 석유화학, 발전, 담수 플랜트의 신ㆍ증설이 꾸준히 증가하였으며, 국내의 정유 공장을 비롯한 석유화학 업체, 전력수급계획에 따른 발전 플랜트의 신증설이 활발히 이루어져 매우 양호한 실적을 달성하였습니다. 그러나 2012년 이후 세계 경제의 침체와 유가 하락으로 각국의 투자가 위축됨에 따라 신규 프로젝트의 감소, 다수 프로젝트 진행 연기 및 중단이 발생했으나, 2017년 하반기 부터 유가 반등으로 다시 성장세가 나타나고 있습니다.

[경기변동의 특성]
펌프산업은 일반 경기 변동과 더불어 국내외의 정유, 석유화학, 발전, 담수 플랜트 투자 등에 따라 매출 및 수익구조가 변동하는 특성을 가지고 있습니다. 경기변동에 따라 정부, 기업체의 투자 규모와 시기에 영향을 받을 수 있으며, 글로벌 시장은 해당 지역 및 국가의 정책이나 특수성이 투자결정에 영향을 미치고 있습니다.

[시장여건]
저유가의 지속으로 침체되었던 플랜트 시장이 유가의 회복세로 중동/동남아 지역, 국내에서 정유, 석유화학플랜트의 신설 뿐만 아니라 중단 및 연기되었던 투자가 이어지고 있어 당사에 우호적인 환경이 조성되고 있습니다. 발전플랜트 시장의 경우 국내의 탈원전/탈석탄 정책으로 시장이 감소되고 있으며, Global 시장에서는 복합화력발전 시장이 줄고, 대용량 발전에서 신재생 에너지와 분산전원 방식으로 전환되어 시장이 다소 줄어들고 있습니다. 동남아 시장의 경우에는 대형 화력 발전을 여전히 건설하고 있어 동남아를 핵심 지역으로 선정, 영업을 확대해 나가고 있습니다.

[경쟁우위요소]
당사의 펌프 제조 부문은 국내 시장 점유율 1위로써, 펌프 사업은 기술, 가격, 품질 및 납기가 경쟁력을 좌우하며, 특히, 품질경쟁력이 중요합니다. 원자력발전 플랜트 및 국내외 정유, 석유화학, 담수 플랜트 분야의 핵심 Process에 제품을 납품, 안정적으로 운영하여 기술력을 인정받고 있습니다.

(5) 기타 - 수입차 딜러 부문

[산업의 특성]
자동차 산업은 한 나라의 경쟁력 및 기술수준을 대표하는 종합 기계산업의로서 국가적으로 관심의 대상이 되어 왔습니다. 세계 경제대국인 미국, 일본, 독일을 보더라도 GM, 토요타, 벤츠등 세계 최고의 자동차기업을 보유하면서 자국의 자동차산업을 지속적으로 발전시기키 위해 가능한 모든 정책적 노력을 기울이고 있습니다.
자동차산업이 이러한 주목을 받는 이유는 먼저 산업의 특성상 한 국가의 기술수준과 산업구조를 고도화시키는 데 크게 기여하고 있기 때문입니다. 또한, 자동차산업은 전세계적으로 자동차교역 규모가 확대됨에 따라 수출 전략산업으로서의 역할도 충실히해내고 있습니다.
최근에는 환경친화적 미래형 자동차 또는 지능형 자동차 개발에 첨단 전자기술이 폭넓게 응용되면서 자동차산업과 정보통신, 차세대전지, 반도체, 무선통신등 첨단 산업과의 관련성이 증대되고 있습니다.
최근 국내 자동차 시장은 전반적인 내수 부진에도 불구하고, 꾸준히 증가하는 수입자동차 시장은 1987년 소형차 시장부터 우선 개방되었으며, 국내 자동차 산업의 위축과 외화낭비, 과소비와 사치풍조로 인한 계층간 위화감 조성등의 이유로 부정적인 시각이 절대적이었습니다.
그러나, 국내 자동차 시장에 대한 통상 압력으로 관세, 특소세 등이 인하 대면서 본격적인 판촉 활동으로 판매가 크게 증가하였습니다. 이로인해, 각 브랜드 제조사측은 국내에 현지 법인을 출범시켜 크게 판매 성장하였습니다.

※ 수입자동차의 수입사/딜러의 역할
 - 수입사 : 차량공급/인증, 교육, 부품 공급
 - 딜러사 : 신차판매 및 차량 수리, 고객 관리

[산업의 성장성]
국내 수입자동차 시장은 1987년에 효성그룹의 아우디/폭스바겐 수입자동차 판매를 시작으로 1990년 2천대 수준으로 판매하였습니다. 1994년 세계화/개방화으로 인해 관세, 개별소비세가 대폭 인하되어, 1996년 1만대까지 판매되었으나 1997년 IMF 여파로 2천대 수준까지 감소되어, 국내 승용차 판매의 0.3%까지 시장 점유율을 기록하였습니다.
1999년 이후 제조사 국내 현지 법인 출범과 다양한 브랜드 진출로 매년 크게 성장세를 보이고 있으며, 최근 5년 동안 연평균 성장률이 10.7%로 급성장하여, 2017년에는 24만대 판매되어 국내 승용차 판매의 15.5%까지 성장하였습니다.

[경기변동의 특성]
국내 수입자동차 시장은 국내 자동차 대비 대당 가격이 비싸므로 IMF/글로벌 경제위기로 인한 국내 경기 침체에 따라 판매가 크게 영향을 받고 있으며, 또한, 글로벌 트렌드에 따라 브랜드별 판매 대수가 크게 차이가 있습니다.
그리고, 최근에는 아우디/폭스바겐 디젤게이트등 환경 규제가 강화되면서 디젤 비중이 2015년 68.7% 정점에서 2017년 47.0%로 하락하고 전기차/하이브리드차 등 친환경 차량으로 판매 변화가 이루어지고 있습니다. 

[시장여건]
최근 국내 수입자동차 시장은 지속적인 성장세가 정체되고 있으며, 각 브랜드별 판매증대를 위한 경쟁이 심화되고 있습니다. 그리고, 미국, 일본 브랜드 차량 판매가 저조하고, 국내 소비자들의 고급/대형화 추세로 인해 벤츠, 비엠더블유등 고급 브랜드의 판매가 집중되어 브랜드간의 양극화가 이루어 지고 있습니다. 또한, 환경 규제등으로 인해 친환경 차량이 개발/투입등 시장환경에 각 브랜드별로 발빠르게 움직이고 있습니다.

[경쟁우위요소]
당사는 2007년부터 사업 개시하여, 2015년 ㈜효성이 인수하였습니다. 국내 소비자들의 고급/대형화 추세로 인해 당사가 수입/판매하는 세계 최고의 명차인 페라리와 마세라티는 다른 수입자동차 대비 브랜드 가치 측면에서 우위에 있으며, 신규 고객 비중이 70%에 육발할 정도로 슈퍼카에 대한 신규 고객 유입이 이뤄지고 있고, 기존 고객들을 대상으로 한 다양한 고객 초청행사 및 트랙 행사 등을 통하여 재구매율 증대 활동을 강화하고 있습니다.

[중단사업 부문]

2018년 6월 1일 인적분할로 인해 신설회사로 이관된 기존 당사의 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역 등의 사업 부문별 현황은 아래와 같습니다.

(1) 섬유 부문

[산업의 특성]
스판덱스는 섬유 산업의 반도체로 불릴 정도로 화학섬유 업계에서 높은 부가가치를 자랑하는 품목입니다. 수영복, 스타킹, 여성 속옷 등 신축을 요구하는 의류에 사용되며 지속적인 탄력의 유지 등을 위해 높은 기술을 요구하는 진입장벽이 높은 산업입니다. 나이론 및 폴리에스터 산업은 다른 산업에 비해 신규 진입이 용이하여 경쟁이 심한 특징이 있으나, 당사는 고부가가치 차별화제품 개발을 통해 경쟁우위를 확보하고 있습니다.

[산업의 성장성]
의류산업의 성장과 함께 나이론, 폴리에스터 수요는 지속적으로 증가하고 있으며, 신축성 원단 수요의 증가 추세에 따라 향후 스판덱스의 수요 역시 꾸준한 증가가 예상되고 있습니다.

[경기변동의 특성]
시황 변화에 따른 수요의 변화는 있으나 섬유 산업은 장기적으로 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다.

[시장여건]
섬유 산업은 중간재를 생산/공급하는 산업으로서 공급 안정성, 품질, 고객과의 관계가 매우 중요한 시장 특성을 가지고 있습니다.

[경쟁우위요소]
경쟁력을 좌우하는 요인은 공급 안정성, 품질, 서비스(A/S, T/S 등)이며 특히 스판덱스의 Creora는 시장을 Leading하는 Global M/S 1위 브랜드로서의 지위를 유지하고 있으며, 해외 Site의 지속적인 증설, R&D활동, Sales Channel 구축을 통하여 이를 확고히 하고자 노력하고 있습니다. 또한 폴리에스터 부분은 안정적인 공급을 위해 국내증설을 완료하였으며, 고객의 요구에 맞는 고부가 가치 차별화 제품을 지속 개발, 판매함으로써 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

(2) 산업자재 부문

[산업의 특성]
산업용 섬유는 자동차용, 토목건축용, 농업용, 공업용, 운송용, 포장용, 스포츠용 등 의류산업을 제외한 전 산업에서 다양한 용도로 사용되고 있으며, 고객들의 경량화, 고기능화, 고급화 요구에 따라 소재 및 신제품 개발을 통해 사업 영역이 지속 확대되고 있습니다. 이에 따라 제품 개발을 위한 지속적인 R&D 투자가 필요하며, 제품을 납품하기 위해 고객에게 Approval을 받아야 하는 과정이 있어 진입장벽이 높은 산업입니다.

[산업의 성장성]
당사의 주요 제품이자 뛰어난 품질을 바탕으로 세계 시장을 이끌고 있는 폴리에스터 타이어코드 및 Seatbelt용 원사, Airbag용 원단과 자동차용 카페트 사업은 자동차 시장의 성장과 더불어 동반 성장이 예상됩니다. 이외에도 아라미드, 탄소섬유와 같은
High tech. 신소재 제품의 개발 및 사업화를 통해 지속 성장이 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
다양한 산업 중 당사는 자동차와 연관된 제품을 다수 생산하고 있어, 경제 상황에 따른 자동차 수요의 변화가 사업에 영향을 줄 수 있습니다. 하지만 전 세계적으로 고루 분포된 매출 비중과 장기공급계약으로 진행되고 있는 사업의 특성상, 자동차 수요 변화로 인한 단기적인 영향은 크지 않습니다.

[시장여건]
주요 목표시장은 자동차 산업으로 타이어보강재의 경우 Global 타이어 제조업체가, Seatbelt용 원사와 Airbag용 원사 및 원단의 경우 주요 Global tier 1 부품업체가, 자동차용 카페트 사업은 Global tier 1 성형업체 및 Global 자동차 제조업체가 주요 고객입니다. 각 부품의 품질이 탑승자의 생명과 직결되는 자동차 산업의 특성상 제품 개발 단계에서부터 고객사와 공동개발 등 협력관계를 유지하고 있으며, 이후에도 긴밀한 협조체제 하에 제조, 판매하고 있으므로 상대적으로 안정적인 판매가 이루어져 수요에 대한 변동요인은 많지 않습니다.

[경쟁우위요소]
당사는 타이어보강재, 각종 산업용 원사, 상업용/자동차용 카페트 등을 종합 제조할 수 있는 생산규모와 기술력을 갖추었으며, 지속적인 해외생산 거점의 확대로 해외의 고객들에게 안정적인 납품 및 경쟁력 있는 단가의 제품을 제공할 수 있습니다. 당사는 업계의 선두주자로서 산업용 원사의 경량화, 고기능화, 다양화에 앞장 서고 있을 뿐 아니라, 탄소섬유 등 신규제품 개발을 적극적으로 추진하여 변화하는 산업용 원사시장을 이끌어나가고 있습니다.

(3) 화학 부문

[산업의 특성]
석유화학 산업은 대규모 투자를 필요로 하는 자본집약 산업으로 유가에 민감하게 반응하며, 세계 경기 및 수급에 따라 호황과 불황이 반복되는 경기 순환형 산업입니다. 전자소재 산업은 디스플레이, 반도체 등 전방산업의 시장 상황 및 기술 발전 영향이 크게 작용한다는 특성이 있습니다.

[산업의 성장성]
석유화학산업은 국제유가 변동에 민감하게 반응하며 중국시장 성장 영향으로 범용제품에 대한 투자는 축소되고 부가가치 제품 개발에 대한 투자 증가가 확대될 것으로 예상됩니다. 전자소재 산업은 대면적 디스플레이 및 OLED 시장의성장과 다양한 IT 제품의 수요증가 영향으로 수입산 전자소재에 대한 국산화, 대체 소재 개발 필요성 및 중국시장 성장 가능성을 바탕으로 지속적인 성장이 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
화학섬유 원료인 TPA나 대표적인 범용수지인 PP는 유가와 세계 경기 변동에 민감 하고, 전자소재 부문은 LCD, 반도체 등 전방산업의 경기변동에 영향을 받습니다.

[시장여건]
중국 범용 석유화학제품 자급률 제고에 따른 수급환경 변화로 인한 중국의 대규모 신증설 추진으로 공급 증가에 따른 수익성 악화로 원가 경쟁력 확보가 필요함. 전자소재 부문의 경우 기존 LCD 및 반도체 산업의 시황 개선이 뚜렷하게 나타나지 않고 있으나, OLED와 다양한 IT 제품의 수요증가로 관련 부품시장의 성장이 기대되는 바 수입산 소재 대체 및 해외시장 개척 노력을 통해 공급을 확대해 나가고 있습니다.

[경쟁우위요소]
석유화학은 규모의 경제가 작용하는 산업으로 대량 생산 체제에 기반한 가격경쟁력과 품질이 중요합니다. 원가경쟁력 확보를 위해 원재료 공장 증설을 추진, 프로필렌 자급 체제 구축을 완료하여 향후 수익성 확대가 기대되며, 중국을 중심으로 반도체 및 디스플레이 수요가 급증함에 따라 NF3의 수요도 증가할 것으로 예상하여 증설/신규투자로 세계시장 점유율 확대 및 첨단 화학소재 사업을 강화해 나가고 있습니다.

(4) 중공업 부문

[산업의 특성]
중공업PG가 영위하는 전력 기자재 및 전동기, 기어, 풍력발전기 등의 사업은 제품과 기술개발이 중요하며, 고도로 숙련된 노동력을 필요로 합니다. 또한, 고객의 다양한 요구에 부응하기 위해 지속적 연구·개발이 요구되는 진입 장벽이 높은 사업입니다.

[산업의 성장성]
당사 사업에 큰 영향을 미치는 전 세계 발전수요는 노후설비 교체수요를 바탕으로 연2~3% 수준의 완만한 성장세를 이어가고 있으며, 특히 경제성장과 산업화에 따른 전력소비 증가로 남아메리카, 아프리카, 아시아 등 신흥국의 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 한편 에너지 가격 급등에 따라 세계 각국은 셰일가스 등 새로운 에너지원 개발에 적극적으로 나서고 있어 관련 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 환경 정책 강화로 태양광, 풍력 등 신재생 에너지 및 고효율 전동기와 같은 에너지 절감 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 펌프사업 역시 전력공급 수요 증가에 따라 중동 국가들을 중심으로 석유정제시설 및 담수시설에 대한 투자가 증가하여 향후에도 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

[경기변동의 특성]
국내 발전 및 송배전시장은 국가 전력수급기본계획에 따라 투자가 결정되므로 경기변동에 크게 영향을 받지 않습니다. 그러나 일반 민수시장은 경기변동에 따라 기업체의 투자 규모와 시기가 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 시장은 글로벌 경기의 영향을 받으며, 해당 지역 및 국가의 특수성이 투자결정에 영향을 미치고 있습니다.

[시장여건]
국내 송배전시장은 노후화된 설비 교체 위주의 안정적인 수요가 예상되며, 발전시장은 전력 수요의 증가에 따른 공급 확대로 인해 지속적인 수요가 있을 것으로 예상됩니다. 특히 최근 전력 공급 불안 해소 및 효율적 전력망 구축을 위해 에너지저장시스템(Energy Storage System), 초고압 직류송전시스템(HVDC) 등 신규 기술에 대한 검토 및 도입도 이루어질 것으로 보입니다. 일반 민수시장은 기업심리 개선 등으로 설비투자 회복세가 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장은 경기침체 및 경쟁 심화로 신규 수주에 어려움을 겪었으나, 인도 등 신흥시장 및 북미시장을 중심으로 점차 수주가 증가하고 있습니다.

[경쟁우위요소]
당사가 영위하는 중공업 사업은 기술, 가격, 품질 및 납기가 경쟁력을 좌우하며, 특히품질경쟁력이 중요합니다. 당사의 전력사업부문은 반세기 동안 축적된 기술력을 기반으로 국내 송배전 사업부문에서 독보적인 지위를 차지하고 있으며 최근 해외시장에서도 품질경쟁력을 인정받고 있습니다. 전동기 사업의 경우 과거 축적된 기술력을 바탕으로 하여, 고효율 제품을 중심으로 시장을 넓혀가고 있습니다. 펌프 제품도 원전 및 국내외 석유화학, 담수 플랜트 분야에서 안정적 납품 및 운영으로 기술력을 인정받고 있습니다.

(5) 건설 부문

[산업의 특성]
건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 2차 산업으로서 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다.

[산업의 성장성]
국가 기간 인프라시설이 완비되고, 주택보급율이 높아지면서 우리나라 건설시장도 유지, 보수 중심의 선진국형으로 변화할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 첨단기술과의 융합, 지속가능한 국토로의 개조 지속 등을 통해 볼 때 잠재적 성장성이 계속 존재할 것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
건설업은 기본적으로 수주산업이고, 타산업의 경제활동 상황, 기업설비투자, 가계의 주택구매력 및 정부의 건설투자 계획 등 건설수요의 증대에 의하여 생산 활동이 파생된다는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 또한 정부가 건설업을 국내 경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 거시 경제지표에 크게 영향을 받기도 합니다.

[시장여건]
주요 시장중 하나인 주택시장은 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한정부의 금융 및 분양규제 강화, 금리인상 등으로 향후 시장상황은 유동적이며 전반적인 경기 침체 속에서 공공부문의 수익성 악화 및 민간부문의 건설사간 경쟁 심화등으로 인하여 지속적인 성장, 발전이 쉽지 않은 상황입니다. 그러나 삶의 질 향상에 따른 각종 시설의 개발/유지/보수 요구는 꾸준히 발생할 것이며 나아가 환경 및 사회복지 관련 부문의 건설 수요 역시 증가할 것으로 예상됩니다.

[경쟁우위요소]
건설업은 완전경쟁시장으로서 타 산업에 비해 진입이 쉬운 편으로 타 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Project 관리능력, 브랜드가치, Project Financing능력, 기술력 향상을 통한 수주 경쟁력, 분양성 확보를 도모하는 것이 우선과제입니다.

(6) 무역 부문

[산업의 특성]
무역업은 제품을 사용하는 고객과 제품을 만드는 업체를 연결하여 주는 서비스업입니다. 무역상사는 Global Network를 기반으로 전세계 수요공급 및 물류의 흐름을 파악하여 고객이 원하는 제품을 적기에 공급하는 기능을 담당하고 있습니다. 한국제품의 수출 뿐만 아니라 가격경쟁력이 있고 품질이 우수한 삼국산 제품을 발굴하여 삼국무역 및 대한수입 등으로 비즈니스 영역을 확장해가고 있습니다.

[산업의 성장성]
메이커의 자체 해외영업망 확대를 통한 직수출이 증가함에 따라 수출의 상사 의존도는 감소하고 있는 추세입니다. 이에 따라 그동안의 단순 수출 창구 역할을 벗어나 독자적인 시장의 발굴과 장기 거래를 통한 안정적인 고객확보, 수익성 중심의 영업을 통해 성장을 추진하고 있습니다. 최근에는 세계 각국간 FTA체결이 증가하면서 교역조건이 완화되는 추세여서 무역을 확대하는데 기회요인으로 작용하고 있으나, 한편으로는 자국산업을 보호하기 위한 보호무역정책 강화 등 위기요인으로도 작용하고 있습니다.
 
[경기변동의 특성]
무역부문은 국제 금리 및 환율의 변동에 매우 민감하며, 철강과 화학을 주요 사업부문으로 영위하고 있어서 철광석/니켈/석탄/원유 등의 원자재 가격에도 많은 영향을 받습니다. 또한, 세계 경제가 저성장의 어려움에 빠져있는 상황에서 각국의 자국산업보호를 위한 무역장벽 등이 큰 변수로 작용하고 있습니다.

[시장여건]
미국의 새로운 행정부는 보호무역주의를 강화하며 자유무역협정 재협상, 관세인상, 환율조작국 지정 등을 통해 자국의 이익을 최우선에 두고 정책을 추진하고 있어 전 세계 무역시장이 위축될 여지가 많습니다. 한국의 미국향 수출이 어려워질 뿐만 아니라 중국의 대미수출이 감소하면 한국의 중국향 수출도 감소하므로 한국의 수출환경은 크게 위축될 가능성이 있습니다. 무역부문은 인도, 이란, 인도네시아, 멕시코 등 신흥시장으로 상권을 확대하고 있으며 면밀한 시장조사를 통해 시장을 선도하고자 합니다.

[경쟁우위요소]
무역부문은 글로벌 네크워크를 통해 각국의 현지 상황에 대한 신속한 정보력과
Market Sensing 능력을 기반으로 시장 개척에 앞장서 다양한 고객을 확보하여 시장을 선점하고 있습니다.
또한, 다년간 축적된 무역 Know-how를 통해 Risk Management를 철저하게 실행하고 있으며, 지속적인 교육을 통해 영업사원들의 영업력을 강화함으로써 무역전문가 양성에 힘쓰고 있습니다.

다. 신규사업의 내용과 전망

최근 3사업연도의 지배 및 종속회사의 신규 사업의 내용과 전망은 다음과 같습니다.

[지배회사의 내용]
'Ⅰ.회사의개요 2.회사의연혁 아. 그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내 용, 'Ⅵ.이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1.이사회에 관한 사항 나.이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황', 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1.공시 내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황'을 참고하시기 바랍니다.

[주요종속회사의 내용]
최근 3사업연도 중 주요종속회사의 신규사업 내용은 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

㈜효성의 종속회사는 37개사(지배회사 제외)이며
주요종속회사 11개사를
중심으로
'주요 제품 등의 매출', '주요 제품 등의 가격변동 추이', '가격변동 산출기준 및 가
격변동 원인'을 작성하였습니다.

2018년 6월 1일 인적분할로 기존 당사의 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역부문이 신
설 사업회사로 이관된 바, 2018년 5월말까지의 중
단사
업부문의
'주요 원재료에 관한

사항', '
생산 및 설비에 관한 사항
' 등은 별도로 구분하여 작성하였습니다.

가. 주요 제품 등의 매출

[계속사업 부문]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
주요상표 등 생산 제품
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기 2분기
(2017년 1~6월)

매출액
비중
매출액
비중

정보통신
금융 자동화기기
330,079
24.5%
117,840
9.6%

금융
금융서비스 (리스, 할부)
107,017
7.9%
241,938
19.6%

기타(*)
지주사 CI로열티수익, 연구 용역, 
펌프제조, 수입차 딜러, 무역 등
917,448
68.1%
878,401
71.2%

연 결 조 정
-6,920
- 0.5%
-4,263
- 0.4%

합 계
1,347,624
100.0%
1,233,916
100.0%

※ 상기 재무정보는 2018년 6월 1일 인적분할로 기존 당사의 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역부문이 신설 사업회사로 이관된 바, 중단사업부문을 제외하고 재작성 하였습니다.
※ 분할 후 당사 사업구조의 비교 가능성을 위해 당반기 및 전반기 정보는 계속 사업 부문 기준으로 재작성 하였습니다.

[중단사업 부문]

2018년 6월 1일 분할로 인한, 2018년 1~5월 중단사업부문의 매출액은 4,315,495백만원 입니다. 일부 사업 구조가 변경됨에 따라 중단사업 부문의 손익 재무정보를 기존 사업 부문별기준으로 제공할 수 없습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
용도
주요상표 등
생산 제품
제63기 (2017년)
제62기(2016년)

매출액
비중
매출액
비중

섬유
의류용
CREORA
MIPAN 
Aerocool 
M2
나일론 원사,
폴리에스터 원사,
스판덱스,
직물/염색 등
2,137,418
17.0%
1,979,104
16.6%

산업자재
산업용
ALKEX,
TANSOME
타이어코드, 스틸코드,
산업용원사,
카페트, 카매트,
에어백원단 및 쿠션 등
2,410,264
19.2%
2,383,859
20.0%

화학
산업용
TOPILENE
PP, 나일론 필름,
폴리에스터 필름,
TPA, NF3 등
1,501,018
12.0%
1,194,252
10.0%

중공업
산업용
-
변압기, 차단기,
 전동기, 감속기 등
2,248,670
17.9%
2,557,444
21.4%

건설
-
해링턴
플레이스
건축, 토목,
담수 등
1,152,970
9.2%
892,245
7.5%

무역
-
-
철강 및 화학제품 판매,
자동차 수입 판매 등
2,280,398
18.2%
2,038,745
17.1%

금융
-
-
금융서비스 (리스, 할부)
222,283
1.8%
192,849
1.6%

정보통신
-
-
금융 자동화기기
567,037
4.5%
688,235
5.8%

기타
-
-
임대사업 등
26,352
0.2%
2,380
0.0%

합 계
12,546,410
100.0%
11,929,113
100.0%

※ 상기 과거 재무정보는, 중단사업부문이 포함된 분할 전의 부문별 정보입니다.

나. 주요 제품 등의 매출(주요 종속회사)

(단위 : 백만원)

회사명
매출
유형
품목
매 출 액

제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

효성티앤에스㈜
제품
금융자동화기 (내수)
17,416
59,603
58,573

제품
금융자동화기 (수출)
123,353
279,823
317,603

용역
자동화기유지보수, VAN, IT서비스 등
65,966
134,447
140,922

합 계
206,735
473,873
517,098

Nautilus Hyosung America, Inc.
상품
금융자동화기
158,534
238,491
309,984

효성캐피탈㈜
용역
금융서비스 (할부, 리스)
107,017
222,286
189,467

효성굿스프링스㈜
제품
대형 펌프
27,394
55,684
79,626

제품
고압 펌프
15,343
66,783
74,521

제품
석유화학 펌프
19,397
77,535
55,339

제품
소형 펌프
22,295
50,703
58,532

합 계
84,429
250,705
268,018

에프엠케이㈜
상품
FERRARI 판매
29,151
44,166
43,571

상품
MASERATI 판매
86,982
216,728
130,761

용역
정비매출 등
15,691
32,267
14,311

합 계
131,824
293,161
188,643

공덕경우개발㈜
임대
부동산 임대
4,919
4,539
-

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
임대
부동산 임대
3,808
8,087
8,065

Hyosung USA Inc.
제품
타이어코드, 카페트 등
277,975
497,476
516,712

상품
카매트
20,864
37,339
41,643

상품
Tech Yarn
18,305
32,759
27,719

합 계
317,144
567,574
586,074

HICO America Sales & Tech.
상품
변압기, 차단기, 전동기 등
96,967
216,263
240,125

Hyosung Holdings USA, Inc.
상품
스판덱스, Textile, Steel, TPA 등
54,703
115,648
74,116

다. 주요 제품 등의 가격변동 추이

[계속사업 부문]

(단위 : 백만/대, $/kg, \/㎡, $/㎡)

사업부문
생산제품
주요제품
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

정보통신
금융자동화기
ATM, CD기
2~12백만/대

2~13백만/대

2~16백만/대

기타
타이어코드
타이어코드
4.08~4.60 $/kg
3.99~4.53$/kg
3.76~4.79$/kg

카 인테리어
카매트
7,000~8,400\/㎡
7,000~8,400\/㎡
7,000~8,400\/㎡

카페트
4.7~9.4$/㎡
4.7~9.4$/㎡
3.4~9.4$/㎡

※ 개별 수주에 의한 판매이거나 제품 및 서비스 특성상 가격산출이 어려운 제품 등 은 기재를 생략 하였습니다.

[중단사업 부문]

(단위 : $/kg, $/톤, \/kg)

사업부문
생산제품
주요제품
제64기 2분기
(2018년 1~5월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

섬유
나일론원사,
폴리에스터원사,
스판덱스원사,
직물/염색 등
나일론원사
3.2~6.2$/kg
3.2~6.6$/kg
2.7~5.3 $/kg

폴리에스터원사
2.0~2.5$/kg
1.9~2.3$/kg
1.8~2.2 $/kg

스판덱스원사
7.0~7.4$/kg
6.60~7.05$/kg
6.51~7.32 $/kg

산업자재
타이어코드,
스틸코드,
산업용원사,
카페트/카매트 등
타이어코드
3,300~3,900$/톤
3,300~3,900 $/톤
3,400~4,000 $/톤

스틸코드
1,700~2,400$/톤
1,700~2,400$/톤
1,700~2,400 $/톤

산업용원사
1,600~2,500$/톤
1,600~2,500$/톤
1,600~2,500 $/톤

화학
PP, TPA,
폴리에스터필름,
NF3 등
TPA
690~820$/톤
610~715$/톤
565~660$/톤

PP
1,200~1,600 $/톤
950~1450$/톤
900~1,350 $/톤

폴리에스터필름
2,200~3,400원/kg
2,200~3,000원/kg
2,200 ~ 3,000원/kg

※ 기타 제품은 개별 수주에 의한 판매이거나 제품 및 서비스 특성상 가격산출이 곤란하여 기재를 생략 하였습니다.

라. 가격변동 산출기준

[계속사업 부문]

(1) 금융자동화기 
 - 사양별로 생산품목이 다양하여, 주요 4개 기종의 평균단가 Range를 기재함

(2) 타이어코드
 - 대표 품목인 타이어코드지의 평균 판가를 기준으로 작성함

(3) 카 인테리어
 - 국내외 업체 판매 가격을 기준으로 작성함

[중단사업 부문]

(1) 스판덱스/폴리에스터원사/나일론원사
 - 스판덱스 : 규격별 생산품목이 다양하여 전체 평균단가의 Range를 기재함
 - 폴리에스터원사 : 규격별 생산품목이 다양하여 전체 평균단가의 Range를 기재함
 - 나이론원사 : 규격별 생산품목이 다양하여 FDY 40De의 품종별 평균단가를
 기재함
(2) 타이어코드/스틸코드/산업용원사
 - 타이어코드 : 대표 품목인 타이어코드지의 평균 판가를 기준으로 작성함
 - 스틸코드 : 평균 판가를 기준으로 작성함
 - 산업용원사 : 규격별로 생산품목이 다양하여 대표 품목인 PET 산업용 원사를
 기준으로 작성함
(3) TPA/PP/폴리에스터필름
 - TPA : 수출가격 기준
 - PP : 수출가격 기준
 - 폴리에스터필름 : 국내 업체 판매가격

마. 가격변동 원인

[계속사업 부문]

(1) 정보통신 부문
 - 국내 및 인도, 인도네시아 등 주요 시장에서의 업체간 가격경쟁 심화로 평균 판가
가 변동하였음

(2) 타이어코드
 - 시황에 따른 시가 변동 및 원료가 변동분을 판가에 반영하여 가격이 변동하였음

(3) 카 인테리어
 - 환율, 원료가 변동, 시장 상황 등 다양한 외부요인에 의해 가격이 변동하였음

[중단사업 부문]

(1) 섬유 부문
 - 시황에 따른 시장 가격 변동 및 원료가 변동분을 판가에 반영하여 가격이 변동하 였음
(2) 산업자재 부문
 - 환율, 원료가 변동, 시장 상황 등 다양한 외부요인에 의해 가격이 변동하였음
(3) 화학 부문
 - 시황에 따른 시장 가격 변동 및 원료가 변동분을 판가에 반영하여 가격이 변동하 였음

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

[계속사업 부문]

(
2018년 1~6월)

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
주요 원재료
매입액
구체적용도
주요 매입처
비고

정보통신
원재료
전산자재 外
55,875
금융자동화기기 생산
대아하이테크, 티지앤컴퍼니
-

기타
원재료
PET 생지
23,322
타이어코드 생산
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
-

나이론칩 등
13,240
카매트 생산
효성첨단소재㈜
-

Nylon BCF
2,781
Nylon 카페트
국내 BCF 제조사

PET BCF
1,957
PET 카페트
국내 BCF 제조사

※ 개별 수주에 의한 판매이거나 제품 및 서비스 특성상 가격산출이 어려운 원재료 등은 기재를 생략 하였습니다.

[중단사업 부문]

(2018년 1~5월)
(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
주요 원재료
매입액
구체적용도
주요 매입처
비고

섬유
원재료
PTMG
49,767
스판덱스원사 생산
 나일론원사 생산
BASF, DAIREN,
WANHUA,
㈜카프로, Ube(스페인) 등
-

MDI
71,100

카프로락탐
96,605

산업자재
원재료
PET-Chip
41,166
타이어코드지 생산
스틸코드 생산
Car Seat-Belt 원사
에어백 원단/쿠션

ASCEND,
PHP, Invista,

POSCO, KOBE 등

-

Nylon Yarn
40,994

Wire Rod
21,673

화학
원재료
PX
123,604
TPA 생산
 PTMG 생산
S-OIL㈜, SK종합화학㈜,
롯데케미칼, Sanwei 등
-

BDO
133,365

중공업
원재료
Core
24,115
변압기 생산
 차단기 생산
포스코, 삼동,
 무한강철(중국) 등
-

구리
35,700

※ 개별 수주에 의한 판매이거나 제품 및 서비스 특성상 가격산출이 어려운 원재료 등은 기재를 생략 하였습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

[계속사업 부문]

(단위 : $kg)

품목
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

PET 생지
2.87 ~ 2.94 $/kg
2.77 ~ 2.88 $/kg
2.70 ~ 2.80 $/kg
-

Nylon BCF
5.0 ~ 5.2 $/kg
5.3 $/kg
5.4$/kg
-

PET BCF
3.25 $/kg
3.3 $/kg
3.5$/kg
-

※ 개별 수주에 의한 판매이거나 제품 및 서비스 특성상 가격산출이 어려운 원재료 등은 기재를 생략 하였습니다.

[중단사업 부문]

(단위 : $/톤, \/톤, \/kg)

품목
제64기 2분기
(2018년 1~5월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

PTMG
2,450 ~ 2,550 $/톤
1,700 ~ 2,400 $/톤
1,650 ~ 1,950 $/톤
-

MDI
3,100 ~ 3,600 $/톤
2,300 ~ 3,300 $/톤
1,550 ~ 2,200 $/톤
-

카프로락탐
2,020 ~ 2,210 $/톤
1,550 ~ 2,240 $/톤
1,153 ~ 1,805 $/톤
-

Wire Rod
710,835\ ~ 879,163\/톤
601,900\ ~ 844,960\/톤
431,900 ~ 734,600 \/톤
-

PX
900~1,000 $/톤
750~900 $/톤
700 ~ 800 $/톤
-

BDO
1,350 ~ 1,650 $/톤
1,350 ~ 1,400 $/톤
950 ~ 1,300 $/톤
-

CORE
2,072~2,122\/KG
2,042~2,392\/KG
2,392 ~ 3,022 \/kg
-

구리
7,512~7,790 \/KG
6,515~7,930 \/KG
5,450 ~ 6,580 \/kg
-

※ 개별 수주에 의한 판매이거나 제품 및 서비스 특성상 가격산출이 어려운 원재료 등은 기재를 생략 하였습니다.

다. 주요 원재료 산출기준 및
가격변동 원인

[계속사업 부문]

(1) PET 생지 : 2018년 1~6월 평균 구입가 기준
 PET 원사 가격 변동분과 연동하여 생지 구입가가 변동함

(2) BCF : 2018
1~6월 평균 구입가 기준

 전량 한국산 사용으로, 국내 BCF 가격동향과 연동하여 구입가가 변동함.

[중단사업 부문]

(1) PTMG : 2018년 1~5월 평균 구입가 기준

 BDO 가격이 큰 폭으로 상승하였으나 다운스트림 스판덱
스의 시황 부진 으로 PTMG 시장가격은 소폭 인상에 그침

(2) MDI : 2018년 1~5월 평균 구입가 기준
 계속된 MDI Maker들의 원료조달 차질, 설비 트러블, 외부 요인으로 인한
 가동중단 등으로 극심한 Shortage 상태인 MDI 가격은 계속 상승함.

(3) 카프로락탐 : ㈜카프로 구입가 기준으로 산정
 당기 CPL 가격은 중국내 다운스트림 가동율 상승 및 NY 66칩 공급부족 에 따른 NY 6칩 대체수요 확대로 NY6칩 가격이 강세를보이며 CPL 가격 역시 동반 상승함.

(4) Wire Rod : B/W용 및 S/C용 구입단가
 Wire Rod 가격은 일본,중국의 자동차및 건설경기 호조에 따른 견조한 수요 와 중국의 구조조정 및 환경규제 강화에 따른 공급량 축소로 수급이 Tight 하여 지속적으로 상승하였음..

(5) PX : 2018년 1~5월 ㈜효성 평균 구입가 기준
 유가 및 납사가격 상승, 2분기 PX 수급타이트 전망으로 인해 PX 가격이 강 세를 보임.

(6) BDO : 2018년 1~5월 평균 구입가 기준

동절기 천연가스 공급축소와 물류차질에 따라 중국내 BDO 수급이 타이트 해 지면서 BDO 가격은 상승하였음.

(7) CORE : 대표규격, 단일구매처(POSCO) 단가 기재
 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라 국내 유통가가 결정됨. 중국 감산 조 치와 유럽/인도시장 수요증가로 중국과 국내 유통가격 모두 상승세에 있음.

(8) 구리 : 전기동 내수가 단가 기준
 LME고시가와 달러환율로 내수가가 결정됨. 최대 소비국인 중국 경제와 표 시통화인 미국 달러의 동향이 가격향방을 좌우하고 있음. 18년 상반기는 美 中 무역전쟁 우려에 따른 투자심리 위축으로 상승세가 다소 진정됨.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 주요 제품 생산능력

[계속사업 부문]

(단위 : 백만원)

사업부문
대상 회사
주요제품
사업장
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

정보통신
효성티앤에스㈜

금융자동화기

구미
246,777
504,331
466,711
-

펌프
효성굿스프링스㈜
대형 펌프
창원
180,000
360,000
360,000
-

기타
㈜효성
카매트
안양
72,997
162,361
160,305
-

Hyosung USA Inc.
타이어코드
Decatur
138,172
270,769
283,450
-

[중단사업 부문]

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요제품
사업장
제64기 2분기
(2018년
1~5월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

섬유

㈜효성
Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

나이론 원사
폴리에스터 원사
스판덱스 원사
Nylon/PET Chip
염색가공 등
울산, 구미, 대구,
Dong-Nai Province,
Jiaxing, Istanbul 등
855,409
1,741,530
1,598,788
지배회사 및
주요종속
회사 합산

산업자재

㈜효성

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

H
yosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

타이어코드지
스틸코드
산업용원사
Bead Wire
카페트, 카매트
에어백원단 및
쿠션 등
울산, 언양, 대전,
Dong-Nai Province,
Qingdao, Jiaxing 등
945,459
2,439,293

2,316,449

상동

화학
㈜효성
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung NEW Material & High Technology
(Quzhou) Co., Ltd.
PP, 나이론 필름
폴리에스터 필름
PTMG
TPA, NF3 Gas 등
용연, 대전,
구미, Jiaxing 등
939,956
1,999,296
1,803,173
상동

중공업

㈜효성
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung DongNai Co,LTD

변압기, 차단기
 전동기, 용접기 등
창원, 세종,
안양, Nantong 등
862,043
2,273,327
2,294,127
상동

※ 생산능력의 산출근거

1) 산출기준
 ① 각 제품별 완제품 생산가능수량*각 제품별 평균출고가격
 ② 연속공정을 기준으로 함(기계운영시 필요한 Loss는 제외함)
2) 산출방법
 ① (각 사업장별 생산기계수*시간당 생산량*1일 평균가동시간*가동일수) - 기계
 운영시 필요한 Loss
 ② 중공업부문은 최대 생산량에 단위당 단가를 반영하여 산출함
 ③ 평균가동시간 : 연속공정 생산이므로 평균가동시간은 기계 정기수리 및 정전만
 제외함
※ 기타 생산능력 산출이 어려운 사업장의 경우 내부 산출근거를 기준으로 작성하였
 습니다.

나. 주요 제품 생산실적

[계속사업 부문]

(단위 : 백만원)

사업부문
대상 회사
주요제품
사업장
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

정보통신
효성티앤에스㈜

금융자동화기

구미
99,050
196,841
260,254
-

펌프
효성굿스프링스㈜
대형 펌프
창원
82,706
249,222
259,929
-

기타
㈜효성
카매트
안양
36,877
86,435
93,091
-

Hyosung USA Inc.
타이어코드
Decatur
75,872
134,029
148,371
-

[중단사업 부문]

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요 제품
사업장
제64기 2분기
(2018년
1~5월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

섬유

㈜효성
Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Zhuhai) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

나이론 원사
폴리에스터 원사
스판덱스 원사
Nylon/PET Chip
염색가공 등
울산, 구미, 대구,
Dong-Nai Province,
Zhuhai, Jiaxing,
Istanbul 등
836,106
1,735,472
1,587,926
지배회사 및
주요종속
회사 합산

산업자재

㈜효성

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

H
yosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

타이어코드지
스틸코드
산업용원사
Bead Wire
카페트, 카매트,
에어백원단 및
쿠션 등
울산, 안양,
언양, 대전,
Dong-Nai Province,Qingdao, Jiaxing 등
844,655
2,152,570
2,072,647
상동

화학

㈜효성
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung NEW Material & High Technology
(Quzhou) Co., Ltd.

PP, 나이론 필름
폴리에스터 필름
PTMG
TPA, NF3 Gas 등
용연, 대전,
구미, Jiaxing 등
828,242
1,753,881
1,456,221
상동

중공업

㈜효성
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung DongNai Co,LTD

변압기
차단기
전동기
 용접기 등
창원, 세종,
안양, Nantong 등
608,219
1,738,309
1,865,505
상동

다. 가동률

[계속사업 부문]

(단위 : 백만원)

사업부문
대상 회사
주요제품
사업장
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

정보통신
효성티앤에스㈜

금융자동화기

구미
40.14%
39.03%
55.76%
-

펌프
효성굿스프링스㈜
대형 펌프
창원
55.14%
69.23%
72.20%
-

기타
㈜효성
카매트
안양
50.52%
53.24%
58.07%
-

Hyosung USA Inc.
타이어코드
Decatur
54.91%
49.50%
52.34%
-

※ 가동률은 생산실적을 생산능력으로 단순히 나눈값으로 실제 법인별, 제품별 가동
 률과는 차이가 발생합니다.

[중단사업 부문]

(단위 : %)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요 제품
사업장
제64기 2분기
(2018년
1~5월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

섬유

㈜효성
Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Zhuhai) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

나이론 원사
폴리에스터 원사
스판덱스 원사
Nylon/PET Chip
염색가공 등
울산, 구미, 대구,
Dong-Nai Province,
Zhuhai, Jiaxing,
Istanbul 등
97.74%
99.65%
99.32%
지배회사 및
주요종속
회사합산

산업자재

㈜효성

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

H
yosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

타이어코드지
스틸코드
산업용원사
Bead Wire
카페트, 카매트
에어백원단 및
쿠션 등
울산, 안양,
언양, 대전,
Dong-Nai Province,
Qingdao, Jiaxing 등
89.34%
88.25%
89.48%
상동

화학

㈜효성
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung NEW Material & High Technology
(Quzhou) Co., Ltd.

PP, 나이론 필름
폴리에스터 필름
PTMG
TPA, NF3 Gas 등
용연, 대전,
구미, Jiaxing 등
88.11%
87.72%
80.76%
상동

중공업

㈜효성
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung DongNai Co,LTD

변압기
차단기
전동기
 용접기 등
창원, 세종,
안양, Nantong 등
70.56%
76.47%
81.45%
상동

※ 가동률은 생산실적을 생산능력으로 단순히 나눈값으로 실제 법인별, 제품별 가동
 률과는 차이가 발생합니다.

라. 생산설비의 현황

※ 당기말 생산설비 현황은 국제회계기준(IFRS)도입으로 사업부문별로 구분이 어려 워 지배회사와
주요종속회사를 구분하여 기재하였습니다.

[지배회사의 내용]

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
(등기)
서울외
140,324
456
564
-
109,954
30,262
-

울산공장
울산시
109,530
-
-
-
109,530
-
-

안양공장
안양시
412,273
-
3
-
-
412,270
-

구미공장
구미시
40,784
-
-
-
40,784
-
-

언양공장
울산시
52,734
-
-
-
52,734
-
-

문산공장
문산시
2,117
-
-
-
2,117
-
-

청원공장
청원군
2,052
-
-
-
-
2,052
-

대구공장
대구시
6,570
-
-
-
6,570
-
-

세종공장
세종시
26,521
-
-
-
26,521
-
-

용연공장
울산시
92,359
-
-
-
92,359
-
-

대전공장
대전시
19,476
-
-
-
19,476
-
-

창원공장
창원시
470,678
-
-
-
470,678
-
-

옥산공장
청원군
40,385
-
-
-
40,385
-
-

전주공장
전주시
43,589
-
1,090
-
42,499
-
-

온산TT
온산읍
109
-
-
-
109
-
-

합계
1,459,501
456
1,657
-
1,013,716
444,584

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유 형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
(등기)
서울외
56,844
5,003
328
1,008
51,245
9,266
-

울산공장
울산시
104,865
3,356
166
1,968
106,087
-
-

안양공장
안양시
25,921
320
1
584
-
25,656
-

구미공장
구미시
46,600
23
-
854
45,769
-
-

언양공장
울산시
25,922
-
-
275
25,647
-
-

문산공장
경주시
1,086
-
-
8
1,078
-
-

청원공장
청원군
1,137
-
-
27
-
1,110
-

대구공장
대구시
3,028
-
-
64
2,964
-
-

세종공장
세종시
6,126
90
-
130
6,086
-
-

용연공장
울산시
90,850
64
69
1,148
89,697
-
-

대전공장
대전시
2,461
33
-
49
2,445
-
-

창원공장
창원시
137,382
25
223
2,110
135,074
-
-

옥산공장
청원군
54,208
-
7,012
535
46,661
-
-

전주공장
전주시
16,310
1,473
-
197
17,586
-
-

온산TT
온산읍
662
-
-
9
653
-
-

합계
573,402
10,387
7,799
8,966
530,992
36,032
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
27,503
427
568
760
26,083
519
-

울산공장
울산시
8,831
-
22
201
8,608
-
-

안양공장
안양시
6,572
196
7
135
20
6,606
-

구미공장
구미시
8,742
-
-
168
8,574
-
-

언양공장
울산시
4,927
4
-
51
4,880
-
-

청원공장
청원군
47
-
-
1
-
46
-

대구공장
대구시
783
-
4
17
762
-
-

세종공장
세종시
571
83
-
14
640
-
-

용연공장
울산시
105,414
462
78
1,417
104,381
-
-

대전공장
대전시
881
5
-
16
870
-
-

창원공장
창원시
8,543
-
5
144
8,394
-
-

전주공장
전주시
1,826
-
55
22
1,749
-
-

온산TT
온산읍
32,573
-
-
419
32,154
-
-

합계
207,213
1,177
739
3,365
197,115
7,171
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
-85,803
51,971
20
387
-32,184
-2,055
-

울산공장
울산시
74,414
33,997
480
11,313
96,618
-
-

안양공장
안양시
26,246
4,592
1,030
2,705
233
26,870
-

구미공장
구미시
36,063
2,851
10
5,514
33,390
-
-

언양공장
울산시
1,976
299
34
776
1,465
-
-

문산공장
경주시
263
-
-
10
253
-
-

대구공장
대구시
1,991
126
22
245
1,850
-
-

세종공장
세종시
1,534
141
-
135
1,540
-
-

용연공장
울산시
631,904
13,672
27,410
51,904
566,262
-
-

대전공장
대전시
8,568
296
118
472
8,274
-
-

창원공장
창원시
67,460
1,560
18
7,378
61,624
-
-

옥산공장
청원군
105,935
236
24,663
6,664
74,844
-
-

전주공장
전주시
33,536
1,021
77
147
34,333
-
-

온산TT
온산읍
6,188
-
-
504
5,684
-
-

해외
해외
101
-
-
12
89
-
-

합계
910,376
110,762
53,882
88,166
854,275
24,815
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
1,551
38
7
315
1,267
-
-

울산공장
울산시
792
-
-
106
686
-
-

안양공장
안양시
107
19
-
19
-
107
-

구미공장
구미시
294
-
-
49
245
-
-

언양공장
울산시
71
-
-
11
60
-
-

문산공장
문산시
-
-
-
-
-
-
-

대구공장
대구시
50
-
-
7
43
-
-

세종공장
세종시
10
-
-
2
8
-
-

용연공장
울산시
1,704
224
-
267
1,661
-
-

대전공장
대전시
2
21
-
1
22
-
-

창원공장
창원시
386
-
-
62
324
-
-

전주공장
전주시
35
-
5
16
14
-

온산TT
온산읍
18
7
-
2
23
-
-

해외
해외
112
57
1
24
144
-
-

합계
5,132
366
13
881
4,497
107
-

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
17,762
1,886
76
3,465
12,868
3,239
-

울산공장
울산시
2,076
1,047
1
362
2,760
-
-

안양공장
안양시
6,330
1,437
357
1,268
49
6,093
-

구미공장
구미시
1,410
548
-
184
1,774
-
-

언양공장
울산시
390
53
2
135
306
-
-

문산공장
경주시
-
-
-
-
-
-
-

대구공장
대구시
34
7
-
6
35
-
-

세종공장
세종시
147
7
-
16
138
-
-

용연공장
울산시
14,995
1,272
-
2,159
14,108
-
-

대전공장
대전시
345
90
11
65
359
-
-

창원공장
창원시
9,126
1,528
-
1,501
9,153
-
-

옥산공장
청원군
2,246
401
430
385
1,832
-
-

전주공장
전주
1,069
354
9
58
1,356
-
-

온산TT
온산읍
3
-
-
-
3
-
-

해외
해외
1
-
-
-
1
-
-

합계
55,934
8,630
886
9,604
44,742
9,332
-

[주요종속회사의 내용]

생산설비 현황의 기초 및 당기말 장부가액은 주요종속회사의 현지통화(BRL, CNY,
EUR, JPY, USD, YTL 등)를 기준으로 각각 2017년말, 2018년 6월말 환율을 적용하여 원화금액으로 환산하였습니다.

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

주요종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유
경상북도 구미시
18,683
-
-
-
-
-
18,683
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

52
-
-
-
-
-
52
-

공덕경우개발㈜
서울시 마포구
255
-
-
-
-
-
255
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
14,072
420
-
-
-79
-14,413
-
-

Global Safety Textiles LLC
Delaware, U.S.A
129
-
-
-
-1
-128
-
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
3,179
-
-
-
29
-3,208
-
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
Tokyo, Japan
1,402
-
-
-
66
-1,468
-
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
1,587
-
-
-
74
-
1,661
-

합계
39,359
420
-
-
89
-19,217
20,651
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

5,113
91
-
88
-
-
5,116
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

14,005
-
-
195
-
-
13,810
-

공덕경우개발㈜
서울시 마포구
171,125
-
902
2,935
-
-
167,288
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
5,940
169
-
275
-27
-5,807
-
-

Global Safety Textiles LLC
Delaware, U.S.A
1,524
-
88
16
-6
-1,414
-
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
Jiangsu, China
23,499
1,682
-
338
-115
-24,728
-
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
35,532
12,862
-
619
983
-48,758
-
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd
Jiaxing, China
5,330
10
60
70
151
-5,361
-
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

15,630
10,233
-
254
424
-26,033
-
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
10,927
2
-
120
309
-11,118
-
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

Istanbul, Turkey

9,986
-
-
136
91
-9,941
-
-

Hyosung Japan Co., Ltd.

Tokyo, Japan

5,013
-
1
63
237
-5,186
-
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
28,284
590
-
392
796
-29,278
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

19,898
193
-
269
562
-20,384
-
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
23,603
-
-
374
668
-23,897
-
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
5,299
-
-
94
245
-
5,450
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
125,125
2,007
-
3,744
1,142
-124,530
-
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

58,154
17,618
-
1,538
675
-74,909
-
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
42,278
-
587
-
1,196
-42,887
-

합계
606,265
45,457
1,638
11,520
7,331
-454,231
191,664
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
 보유

경상북도 구미시

1,398
-
-
62
-
-
1,336
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

16
-
-
1
-
-
15
-

㈜세빛섬
서울시 서초구
284
30
-
38
-
-276
-
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
96
3
-
4
-
-95
-
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
5,812
808
-
88
162
-6,694
-
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd
Jiaxing, China
12,934
151
-
167
365
-13,283
-
-

Hyosung International Trade (Jiaxing) Co.,Ltd.

Jiaxing, China

6
-
-
-
-
-6
-
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

5,488
2,117
-
71
144
-7,678
-
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
7,236
312
-
80
202
-7,670
-
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

Istanbul, Turkey

3,524
-
-
47
32
-3,509
-
-

Hyosung Japan Co., Ltd.

Tokyo, Japan

344
-
5
6
16
-
349
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.

Zhuhai, China

5,433
182
-
71
153
-5,697
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
6,518
31
-
86
184
-6,647
-
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
870
-
-
17
25
-878
-
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
163
-
-
9
7
-
161

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
272
3
4

8
-279
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
Texas, U.S.A
1,046
213
-
222
22
-
1,059

합계
51,440
3,850
9
969
1,320
-52,712
2,920
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

592
-
-
199
-
-
393
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

20,473
77
-
2,412
-
-
18,138
-

㈜에프엠케이
서울시 강남구
612
-
-
269
-
-
343
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
11,604
762
30
628
-54
-11,654
-
-

Global Safety Textiles LLC
Delaware, U.S.A
15,834
2,446
77
1,010
-80
-17,113
-
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
Jiangsu, China
32,839
4,024
-
1,282
-165
-35,416
-
-

HICO America Sales & Tech.
Pittsburgh, U.S.A
59
-
-
31
2
-
30
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
68,227
33,777
-
10,075
1,900
-93,829
-
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd
Jiaxing, China
10,382
110
-
1,546
299
-9,245
-
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

46
-
-
5
2
-43
-
-

H220_Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

66,531
49,509
197
4,299
1,787
-113,331
-
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
41,566
579
-
1,943
1,178
-41,380
-
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
10,598
999
-
1,805
90
-9,882
-
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
89,012
6,816
357
9,719
2,526
-88,278
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
48,380
2,796
-
5,828
1,376
-46,724
-
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
47,954
-
503
6,007
1,376
-42,820
-
-

Hyosung Holdings USA
Charlotte, U.S.A
7,920
3,800
-
703
453
-
11,470
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
4,059
1,325
-
448
233
-
5,169
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
262,119
9,410
-
29,568
2,250
-244,211
-
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

257,683
57,740
-
16,523
2,736
-301,636
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
2,669
151
841
-
78
-2,057
-

합계
999,159
174,321
2,005
94,300
15,987
-1,057,619
35,543
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

11
-
-
11
-
-
-
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

3
-
-
3
-
-
-
-

㈜에프엠케이
서울시 강남구
1,234
220
-
274
-
-
1,180
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
10
-
-
3
-
-7
-
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
Jiangsu, China
81
2
-
10
-
-73
-
-

HICO America Sales & Tech.
Pittsburgh, U.S.A
37
38
-
8
3
-
70
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
360
128
-
50
10
-448
-
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

25
-
-
3
1
-23
-
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
81
-
-
10
1
-72
-
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
67
40
-
10
2
-99
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
66
4
-
4
2
-68
-
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

17
-
-
2
-
-15
-
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
286
-
-
21
8
-273
-
-

Hyosung Holdings USA
Charlotte, U.S.A
97
-
-
13
4
-
88
-

Hyosung USA Inc.

Charlotte, U.S.A

325
-
-
63
13
-
275
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
2,159
72
-
289
18
-1,960
-
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

1,022
211
-
92
10
-1,151
-
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
18
-
5
-
1
-14
-

합계
5,899
715
5
866
73
-4,203
1,613
-

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
분할
효과(-)
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

38,302
7,611
4,462
5,555
-
-
35,896
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

2,176
1,960
-
629
-
-
3,507
-

효성캐피탈
서울시 강남구
892
36
-
217
-
-
711
-

공덕경우개발㈜
서울시 마포구
3,589
-
-
180
-
-
3,409
-

㈜에프엠케이
서울시 강남구
4,946
55
-
830
-
-
4,171
-

㈜세빛섬
서울시 서초구
14
-
-
2
-
-12
-
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
1,279
72
-
88
-6
-1,257
-
-

HICO America Sales & Tech.
Pittsburgh, U.S.A
64
4
-
12
3
-
59
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
1,133
995
23
213
31
-1,923
-
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd

Jiaxing, China

403
142
1
88
11
-467
-
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

2
-
-
1
-
-1
-
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
337
163
-
54
4
-450
-
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
Tokyo, Japan
171
29
4
16
8
-188
-
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
1,532
136
-
207
43
-1,504
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
703
129
38
82
20
-732
-
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

1,239
174
-
136
35
-1,312
-
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
6,459
1,506
-
749
182
-7,398
-
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

Qingdao, China

2,779
-
-
306
80
-2,553
-
-

Hyosung USA Inc.

Charlotte, U.S.A

9
-
-
1
-
-
8
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
5,033
1,527
-
1,206
49
-5,403
-
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

3,575
748
-
495
35
-3,863
-
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
429
2
106
-
13
-338
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
Texas, U.S.A
3,842
670
-
690
80
-
3,902

합계
78,908
15,959
4,634
11,757
588
-27,401
51,663
-

※ 당 분기중 생산설비 변동 금액은 환율차이 등으로 인한 단수 차이가 발생합니다
.

마. 설비투자 계획 및 현황

[지배회사의 내용]

(
1) 연간 투자실적

(단위 : 억원)

구분
투자금액
투자효과
비고

2018년 1~6월
(실적)
2018년 연간
(계획)
2017년 연간
(실적)
2016년 연간
(실적)

신설 및 증설
59
149
595
1,393
매출 및 수익증대
-

합 리 화
610
430
225
150
설비개선

보완투자
430
750
904
923
유지보수

합계
1,099
1,329
1,724
2,466
-

※ 상기 자료는 2018년 6월 1일 인적분할로 신설 사업회사로 이관된 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역 사업에 대한 2018년 1~5월 투자실적이 포함되었습니다.

(

2) 투자계획
지배회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

(1) 진행중인 투자

(단위 : 억원)

주요종속회사
투자목적
투자기간
투자대상자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액

효성티앤에스㈜
(舊:노틸러스효성㈜)
신규 기종 개발
2018년1월 ~
2018년12월
신규 금형 제작
매출/수익증대, 
가격경쟁력 강화
12
6
6

(2) 투자계획
주요종속회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

[계속사업 부문]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출품목
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기 2분기
(2017년 1~6월)

정보통신
금융자동화기
330,079
117,840

금융
금융서비스
107,017
241,938

기타
지주사 CI로열티수익, 연구 용역,
펌프제조, 수입차 딜러, 무역 등
917,448
878,401

연 결 조 정
-6,920
-4,263

합계
1,347,624
1,233,916

※ 상기 재무정보는 2018년 6월 1일 인적분할로 기존 당사의 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역부문이 신설 사업회사로 이관된 바, 중단사업부문을 제외하고 재작성 하였습니다.
※ 분할로 인한 당사의 사업구조 현황 비교를 위해 당해연도 재무정보는 현재 및 과 거의 기준에 따라 비교 표시하였습니다.

[중단사업 부문]

2018년 6월 1일 분할로 인한, 2018년 1~5월 중단사업부문의 매출액은 4,315,495백만원 입니다. 일부 사업 구조가 변경됨에 따라 중단사업 부문의 손익 재무정보를 기존 사업 부문별기준으로 제공할 수 없습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출품목
제63기 (2017년)
제62기 (2016년)

섬유
나이론 원사, 폴리에스터 원사,
스판덱스, 직물/염색 등
2,137,418
1,979,104

산업자재
타이어코드, 스틸코드, 산업용원사,
카페트, 카매트, 에어백원단 및
쿠션 등
2,410,264
2,383,859

화학
PP, 나이론 필름, 폴리에스터 필름,
TPA, NF3 등
1,501,018
1,194,252

중공업
변압기, 차단기, 전동기, 감속기 등
2,248,670
2,557,444

건설
주상복합, 아파트, 오피스텔 등
1,152,970
892,245

무역
철강 및 화학제품 등
2,280,398
2,038,745

금융
금융서비스
222,283
192,849

정보통신
금융자동화기
567,037
688,235

기타
-
26,352
2,380

합계
12,546,410
11,929,113

※ 상기 과거 재무정보는, 중단사업부문이 포함된 분할 전의 부문별 정보입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

판매경로 및 판매방법 등의 경우IFRS기준 사업부문별 구분이 어려워 지배회사와 주요종속회사를 구분하여 기재하였습니다.

[계속사업 부문]

[지배회사의 내용]
(1) 지배회사의 인테리어 안양공장의 판매경로는 직수출, 내수직판 등으로 구분되어 있습니다. 계열사에 제공하는 연구용역, 교육서비스 제공 및 CI 로열티는 매월 매출을 계상하고 있습니다.
(2) 대금회수 조건
 - 수출 : 신용장 또는 무신용장 거래
 - 내수 : 현금 및 어음 결제

- 계열사 : 현금
(3) 판매전략
 인테리어 사업은 현대자동차, 기아자동차 등 주요 고객에 안정적으로 공급하고 있으며, 일부 해외계열사를 통해 수출 판매처를 확대하고 있습니다.
(4) 주요매출처 및 비중

분할 이후 2018년 6월 지배회사의 주요 매출처는 HENAN YUGUANG GOLD 
 AND LEAD CO.,LTD (25.25%), 효성중공업㈜ (12.54%), 효성티앤씨㈜(7.60%), 현대자동차
㈜
(6.94%) 등 입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
판매경로
판매전략
주요매출처 및 비중
비고

Hyosung USA Inc.
판매경로는 수출
(14.05%) 내수직판
(85.95%)으로 구분되어 있습니다.
장기공급계약으로 인한 직판의 판매전략을 추구하고 있습니다.
GoodYear(37.15%), 
Michelin(19.25%),
Cooper(7.53%), Daehan Solution 
(6.04%), Firestone (4.80%)
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
USA : 직판 및 대리상
 Canada : 대리상
 Mexico : 대리상
품질, 서비스를 기반으로 고객 만족도를 제고하고,
NBS, TCR, 환류기 등 고수익 제품 판매 확대 및 
Tier-1 고객 신규 발굴 및 제품, 서비스를 통해 고객에게 차별화된 가치 제공하는 고객/시장 중심 영업역량 강화
Bank of America (35%)
Chase Bank (17%)
Cord Financial(7%), Tetralink(5%), ATMEquipments(4%), FCTI(4%), 
Cardtronics(3%), PAI(3%),
Others(22%)
-

HICO America Sales & Tech, Inc.
미국및 캐나다내 Investor Owned Utility및 Public Utility에 내수 직판으로(100%) 판매하고 있음.
제품의 기술력과 차별화된 서비스를 통해 신뢰성을 확보하고 장기 거래 고객을 확대하여 안정적인 수익기반을 갖추고 지속적인 신규 고객 창출을 통해 성장을 추구하고 있습니다.
주요 매출처는 American Electric 
Power(25.9%), Xcel Energy(11.3
%), Bonneville Power 
dministration(7.7%) 등
-

효성굿스프링스㈜
판매경로는 Local 및 직수출, 내수로 구분되어 있음
영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시에 기존의 영업소나 대리점 및 특약점도 적극 활용하고 있습니다. Global 기업으로의 성장을 가속화하기 위해 판매지역을 국내, 유럽 및 중동시장 중심에서 아시아, 미주, 중남미, 아프리카 등으로 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.
주요 매출처는 두산중공업(11%), Falcon Kobai Enterprise FZE(10.7
%), TSHJ(7.8%), Lilama 18 Joint 
Stock Company(5.5%), 삼성물산
(4.4%) 등
-

효성티앤에스㈜
(舊:노틸러스효성㈜)
글로벌영업: 법인, 
대리상
내수영업: 직판
- 기술, 품질을 기반으로 고객 만족도 제고
- NBS, TCR, 환류기 등 고수익 제품 판매 확대
- 제품, 서비스를 통해 고객에게 차별화된 가치 제공
- 고객/시장 중심 영업역량 강화

Nautilus Hyosung America
(33.5%),
Hyosung Rus(16.4%), 신한은행
(5.8%), 하나은행(3.3%), 농협
(3.6%) 등

-

효성캐피탈㈜
효성캐피탈은 국내 가계 및 기업을 대상으로 직접영업, 벤더영업, 제휴점 경로를 통하여 금융서비스를 제공하고 있습니다.
효성캐피탈은 서울 본사 및 부산, 대구지역의 영업지점을 기초로 수도권 및 지방거점 영업 활성화를 추진 중에 있으며, 당사 영업직군의 직접영업, 벤더영업, 제휴점영업 을 토대로 기계, 의료기기, 자동차를 물적대상으로한 리스, 할부금융, 대출 등 다양한 금융서비스를 고객에게 제공하고 있습니다. 아울러 신규 수익원 창출을 위하여 영업자산 포트폴리오의 다양화를 통한 자산규모의 양적 성장을 추진 중에 있습니다
국내 가계 및 기업 등
-

㈜에프엠케이
판매경로: 내수.
신규 전시장 오픈에 의한 직영판매 확대 및 딜러판매를 통해 판매를 확대하고 있습니다.
개인 및 기업 등
-

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호

(구:
하나랜드칩사모부동산투자신탁39호)

해당 집합투자기구 설정이전 투자자 모집 완료
임대 사업 및 부동산 매각을 통하여 배당수익과 자본이득을 추구
㈜효성(100%)
(건물 일괄 임대)
-

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사

-
-
-
효성캐피탈 자산유동화 업무만을 수행하기 위한 특수목적회사임

[중단사업 부문]

[지배회사의 내용]

(1) 지배회사의 판매경로는 Local 및 직수출, 내수직판으로 구분되어 있습니다.
(2) 대금회수 조건
 - 수출 : 신용장 또는 무신용장 거래
 - 내수 : 현금 및 어음 결제
(3) 부대비용의 부담방법 : 수출가격조건(FOB, CIF, CFR 등)
(4) 판매전략
지배회사는 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시 에 기존의 영업소나 대리점 및 특약점도 적극 활용하고 있습니다.
무역부문의 경우 글로벌 네트워크와의 긴밀한 공조로 국내 생산제품의 수출 증대 및 삼국산 제품 거래 확대를 추진하고 있으며, 나아가 심도있는 시장조사를 통해 신규거래선을 개발, 관리하고 적극적인 신시장 개척을 통해 당사의 상권을 강화하고 있으며, 중공업 부문에서는 Global 기업으로의 성장을 가속화하기 위해 판매 지역을 국내, 미국 및 중동시장 중심에서 아시아, 유럽, 중남미, 아프리카 등으로 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.

(5) 주요매출처 및 비중
 2018년 1~5월 지배회사 중단사업 부문의 주요 매출처는 HYOSUNG JAPAN CO.
 LTD.(2.72%), HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.(2.36%), HYOSUNG VIETN
 AM CO., LTD. (2.10%), HICO AMERICA SALES & TECH., IN (1.73%), 
 HYOSUNG USA INC. (1.49%), HANKOOK TIRE CO LTD(1.18%) 등 입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
판매경로
판매전략
주요매출처 및 비중
비고

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
회사의 판매경로는 직수출 (64.4%) 및 내수직판 (35.6%)으로 구분되어 있습니다.
스판덱스는 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시에 기존의 영업소나 대리점 및 특약점도 적극 활용하고 있습니다.
또한 글로벌 네트워크와의 긴밀한 공조로 베트남 생산제품의 수출 증대를 추진하고 있으며, 판매지역은 베트남을포함한 아시아 지역이 주요 공략지역이며, 유럽, 중남미등으로도 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다. 그리고 타이어보강재는 직판하여 미쉐린, 굿이어, 쿠퍼 등 유수한 타이어제조업체에 제품을 공급하고 있읍니다.
스판덱스는 Hyosung Istanbul
(7.5%), Texhong(7.2%), Hyousng
Dong Nai(6.7%) 등
타이어보강재는 Hyosung Dong 
Nai(32.3%), Hyosung USA
(15.6%), Hyosung Lux(14.8%) 등
-

Hyosung DongNai Co,LTD
회사의 판매경로는 직수출(35.5%) 및 내수판매(64.5%)으로 구분되어 있습니다.
스판덱스는 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시에 기존의 영업소나 대리점 및특약점도 적극 활용하고 있습니다.
또한 글로벌 네트워크와의 긴밀한 공조로 베트남 생산제품의 수출 증대를 추진하고 있으며, 판매지역은 베트남을 포함한 아시아 지역이 주요 공략지역이며, 유럽, 중남미등으로도 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다. 그리고 motor는 반제품을 생산하여 전량 본사로 수출하고 있습니다.
스판덱스는 Hyosung VietNam 
(11.89%), Hyosung Brasil 
(7.13%), Hyosung corp (5.42%), 
Hyosung International Trade 
(4.12%)
테크얀은 Hyosung corp(88.29%),
Inabata Vietnam (9.73%), Coats 
phong phu (0.90%)
Motor는 Hyosung corp (100%), 
Nylon는 Rosset and Cia(15.19%),
Hyosung corp (12.6%), Xiamen 
(7.40%), Hyosung International 
Trade (6.58%)
TC는 Hyosung VietNam (23.84%),
Hyosung USA (56.04%)
PTMG는 Hyosung VietNam 
(91.57%), Hyosung corp (8.47%)
-

Hyosung Spandex
(Quzhou)

Co., Ltd.

주요 판매경로는 내수직판체제입니다.
절강성,강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀착지인 화동,화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 현재 MS 1위 지위를 지킴과 동시에 판매량 확대를 함
전체 내수매출로 구성되며, 
주요 매출처는 효성국제무역 58.5%, CHINAWAY 18.7%, 기타내수 
22.8% 입니다.
-

HYOSUNG NEW MATERIAL & HITECH
(QUZHOU) CO., LTD
주요판매경로는 직수출과 내수 직판
NF3 수요처는 반도체 및 디스플레이 제작업체로 초기 한국 수출위주로 판매하였으나, 중국내 주요 수요처로의 판매 확대를 위한 적극적인 마케팅을 실시하여 내수판매 비중이 크게 증가하였으며, 지속적으로 내수판매 비중을 확대할 계획임
대성 허베이 43.2%
LG DISPLAY CHINA 26.7%
기타 내수 13.95%
버슘코리아(수출) 14.57%
한국 효성(수출) 1.58%

Hyosung Spandex (Jiaxing)
Co., Ltd.
내수 직판 및 직수출로 구분되어 있음
절강성, 강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀착지인 화동, 화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 현재 MS 1위를 지킴과 동시에 판매량 확대를 추진하고 있습니다.
주요 매출처는 Hyosung 
International Trade(Jiaxing)Co.,Ltd(45.36%) 기타내수 25.47% 및 
수출 29.17%
-

Hyosung Spandex (Guang
Dong) Co., Ltd.
판매법인 및 대리점 등을 통한 내수판매(99.5%)와 일부 수출판매(0.5%)함
중국 내수부문은 종속회사인 Hyosung International Trade (Jiaxing) Co.,Ltd 및 대리점 등을 통해서 판매하고, 수출은 직접 판매함
Hyosung International Trade
(Jiaxing) Co.,Ltd (57.4%),
China Way (18.6%) 등
-

Hyosung International Trade
(Jiaxing) Co., Ltd.
내수 직판 및 대리점 판매와 극소수 수입 수출
절강성,강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀접지역인 화동,화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 가흥스판덱스, 광동스판덱스, 주해스판덱스 제품을통합 대행판매 를 통해 대고객 영업전략의 시너지 효과 창출
Wujing Yatai Chemical
Textile co.,Ltd.(4.4%),
Join-profit(3.4%),
Yaxing Fiber(2.5%) 등
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL
LTD.STI.

내수(
76%
) 및 수출
(
24%
)을 통해 판매
하고 있음

현재 본사인 CERKEZKOY 이외에 터키내수 판매를 위하여 이스탄불, 부루사 및 아다나에 영업사무소를 두고 있으며, TECHNICAL SERVICE 조직을 터키에서 유일하게 보유, 고객의 요구에 맞춘 제품을 공급하여 고객을 확보하고 있음
주요매출처는 NCST 10.2%,
CENGIZ 7.0%, HYOSUNG 
EUROPE 4.0%, BIRTEKS 3.7%, 
TEKSMAR 3.3%등임
-

Hyosung Chemical Fiber
(Jiaxing) Co., Ltd.
내수 직판 및 직수출,
LOCAL 수출로 구분되어있음
절강성,강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀착지인 화동,화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 직판 업체를 공고히 함과 동시에 주요 생산품목인
타이어보강재를 현재 중국에 진출한 세계 유명브랜드인 한타,금호,미세린등에 안정적인 공급을 함과 동시에 중국 LOCAL 타이어 업체의 65%에 안정적인 납품을 유지함과동시에 모든 중국 LOCAL 업체에 공급 및 판매량 확대를 추진 함

한국타이어(11.41%), 금호타이어(4.02%), Haining Chaoda, 
XinWu Textile, 등 임
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing)
Co., Ltd.
주요 판매경로는 내수직판체제임
현재 관계사인 가흥, 광동, 주해, 베트남 등 4개 스판덱스 법인과 외부거래처인 화하이 등에 판매하고 있으며,
향후 지속적으로 외부거래선에 대한 판매를 확대할 계획임

Hyosung Spandex (Jiaxing)
Co.,
Ltd. (19.04%)

Hyosung Spandex (Guang
Dong) Co., Ltd.
(32.03%)

Hyosung Spandex (Juhai) Co., 
Ltd.
(14.44%)

Hyosung Spandex
(Quz
hou)

Co., Ltd. (19.52%)
기타 외부고객 (14.97%)

-

Hyosung Steel Cord (Qingdao)
Co., Ltd.
S/C는 직수출(24%), 내수판매(76%)
효성 청도는 지금까지 미쉐린향 미국수출과 한타.금호등 중국에 진출해 있는 한국계 외자기업 및 산동성 인근의 LOCAL 기업위주의 판매를 진행해 왔으나, 런민비 절상으로 인한 수출품의 채산성 악화등을 극복하기 위하여, 내수 비중을 확대하고, 중국내에서도 한타.금호외에 수익성이 상대적으로 양호한 중국에 진출한 외자기업 고객을 신규 발굴하고, LOCAL기업에게는 수익성이 양호한 특화규격 판매 확대를 도모하고 있슴

[S/C]한국타이어(중국) 24%, 
금호(중국) 7%, NEXEN 4%,
Doublestar 2%, Cooper 5%, Bayi
4%, Jinyu 7%, SW 3%, Hengfeng
4%，Zhongyi 2%, SFC 1% 등

[D/W] Dongni 70%, Hengluixin 
28%, Diat 3%, Shunxing 2% 등

-

Nantong Hyosung Transformer
Co., Ltd.
주요 판매 경로는 중국내수(45.0%), 
직수출(55.8%)로 구분되어 있습니다.
중국의 전력망공사(국가전망, 남방전망, 내몽고전력공사)와 오대발전집단(화능, 화전, 국전, 대당, 중전투)를 기반으로 중국내 민수 및 LOCAL 수출을추진하고 있습니다. 또한 본사와 함께 동남아시아를 중심으로 직수출을 진행하고 있습니다.
국가전망공사(13.4%), 발전집단
(0.5%), 민수(31.1%), 
수출(55.0%)
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
대본사 수입 LOCAL 내수판매 및 LOCAL 구입 대본사 수출판매로 구분되어 있음
본사와 연계한 대한수입-수출 거래 확대 및 외식사업등 본사와 무관한 신규사업 개발 및 확대
본사가 일본에 소재한 거래선들과 본사간의 Global Business Support 및산업/부눔별 현지정보를 본사에 신속하게 제공.
주요 내수 매출처: BRIDGESTONE CORPORATION(6.55%) NAKAJIMA STEEL PIPE.(5.75%),THE YOKOHAMA RUBBER CO.,LTD.(5.35%), 주요 직수출 매출처 : HYOSUNG VIETNAM CO., LTD..(12.35%)HYOSUNG CORPORATION(9.58%),DONG IN TRADE & STEEL (3.48%)
-

Global Safety Textiles GmbH
고객사에
직접 납품(100%)
유럽의 Major 에어백 원단, 쿠션 메이커로서 주요 에어백 모듈업체의 유럽 지역의 공장에 원단, 쿠션 제품을 공급하고 있습니다. 오랜 업력을 바탕으로 주요 모듈업체인 Autoliv, TRW, KSS, Takata 등과 긴밀한 관계를 맺고 있으며, 특히 TRW향 매출 비중이 높습니다. 주요 모듈업체는 글로벌 구매 조직을 보유하고 있기 때문에 회사도 글로벌네트워크와의 긴밀한 공조체제를 갖추고 있습니다.
TRW (61.4%)
Autoliv (6.5%)
KSS (14.3%)
Takata (3.5%)
Others (14.3%)
-

Global Safety Textiles LLC
고객사에
직접 납품(100%)
에어백 원단, 쿠션 메이커로서 에어백 모듈업체에 제품을 공급하고 있습니다. 고객의 수가 한정되어 있기 때문에 OEM방식을 통해 판매하고 있습니다.
TRW (73.4%), Autoliv (3.3%),
KSS (19.4%), Others (3.9%)
-

GST Global GmbH
Holding Company
-
-
-

Global Safety Textiles U.S.
Holdings, Inc.
Holding Company
-
-
-

GST Automotive Safety
(Changshu) Co., Ltd.
고객사에 직접 납품 
(100%)
에어백 원단, 쿠션 메이커로서 에어백 모듈업체에 제품을 공급하고 있습니다. 고객의 수가 한정되어 있기 때문에 OEM방식을 통해 판매하고 있습니다.
TRW (38%), Autoliv (24%),
KSS (16%), Others (22%)
-

㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)
법인고객 임대방식
당사는 대한민국의 랜드마크 세빛섬 임대를 통해 임대수익 확보 및 예빛섬(미디어아트갤러리)을 통해 문화 예술행사의 주최, 주관, 후원, 연출 및 수탁운영사업, 국제교류사업 등의 대관을 통해 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.
㈜효성(99.0%)
(세빛섬 일괄 임대)
-

6. 수주상황

(단위 : 천$, 천RMB, 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
품목
전기말 수주잔
(2017.12.31)
당기 수주액
 (2018.1~6월)
당기 매출액
 (2018.1~6월)
당기말 수주잔
(2018.6.30)
비고

중공업
㈜효성(중공업PG) (*)
전력기기 등
2,831,994
1,107,321
913,619
2,856,450
-

효성굿스프링스㈜
펌프, 담수
348,147
74,911
85,772
337,286
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
(*)
변압기
1,037,807천RMB
292,257 천RMB
237,491 천RMB
1,092,573 천RMB
-

건설
㈜효성(건설PG) (*)
아파트, 오피스텔 등
4,521,534
404,992
725,914
4,200,529
-

기타
효성티앤에스㈜
금융자동화 기기 등
32,223
197,247
206,735
22,735
-

Nautilus Hyosung America, Inc.

금융자동화 기기 등

13,476천$
154,016천$
148,709천$
18,783천$
-

(*) 상기 재무정보는 2018년 6월 1일 인적분할로 기존 당사의 중공업, 건설부문 등 수주관련 사업이 신설사업회사로 이관되었으나, 정보이용자 편의를 위해 2018년 6월말 기준으로 작성 하였습니다.

※ 수주의 계절적 변동요인

전력기기에 대한 수용가의 발주는 중장기적 계획에 의하여 이루어지기 때문에 수주
 의 계절적 변동요인은 크지 않으며, 기전부문에서는 계절적 요인보다 경기 변동, 설
 비투자 동향, 정부정책 및 규제 등의 영향을 받는 경향이 있습니다.
※ 중공업 및 건설 이외의 사업부문은 생산, 제조, 서비스를 기반으로 한 사업으로 수
 주실적과 무관합니다.
※ 중공업PG, 효성굿스프링스㈜의 경우 수주금액의 환율 환산 및 수주 취소 등으로
 수주금액 합산이 정확하게 일치하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리

[지배회사의 내용]

지배회사는 영업활동과 관련된 시장위험, 신용
위험, 유동성 위험, 자본위험 등을 최소화하기 위한 재무관리정책을 실시하고 있습니다. 지배회사는 각각의 위험 요인에 대해 관리/감독하기 위한 재무위험 관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 재무적 Risk관리는 재무실이 주관하고 있으며 본사 내 사업부 및 국내외 종속회사와의 유기적인 협력을 통해 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 있습니다. 재무실에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있고, 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적분석을 통하여 위험관리를 하고 있습니다. 또한, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.

지배회사는 수출로 인한 외화수금이 원자재수입에 의한 외화 지출보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있으며 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있습니다. 지배회사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화 하기 위하여 수출대금과 수입결제 자금을 통화별, 만기별로 일치시키는 매칭(Matching), 급격한 환율변동이 있을 경우 자금결제시기를 당기거나 늦추는 리딩(Leading) 및 래깅(Lagging), 동일 거래가 반복되는 업체에는 차액만 결제하여 정리하는 상계(Netting), 환율변동 흐름 및 예측에 따라 결제통화를 조정하는 결제통화조정 전략, 환율변동에 따른 수출입 가격조정 등의 대내적 관리 기법을 주로 이용하고 있으며 그외 선물환과 환변동 보험 등의 파생상품 거래를이용한 대외적인 전략 등을 사용하고 있습니다.

지배회사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

가. 시장위험

(1) 환율변동위험
지배회사는 글로벌 수출입활동으로 인하여 장부통화와 다른 외화의 수입 및 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인한 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 영업활동에서 발생하는 환위험을 최소화하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 장부 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 관리원칙 및 정책, 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 지배회사의 환위험 관리 원칙, 정책 및 규정은 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차, 헷지 기간, 헷지 비율 등을 포함하고 있습니다.

(2) 주가변동위험

지배회사는 단순투자 목적으로 타법인의 상장 및 비상장주식에 투자하고 있는 바, 증권시장 및 주가등락에 따라 순자산이 변동될 수 있습니다. 보다 자세한 사항은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 3.타법인출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

(3) 이자율변동위험

이자율변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 지배회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부차입금에서 비롯되며, 지배회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

나. 신용위험
신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 

다. 유동성위험

대규모 투자가 많은 지배회사의 사업 특성상 적절한 유동성 확보는 매우 중요한 재무관리 정책 중의 하나입니다. 지배회사는 적정 유동성 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 실시하고 있습니다. 지배 회사는 주기적으로 미래 현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있고 적정한 예금 확보를 통하여 긴급한 자금을 보충하고 있습니다. 또한, 유동성위험에 대비하여 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보 하고 있으며, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 일치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

[주요종속회사의 내용]

[계속사업 부문]

주요종속회사
주요시장위험
위험관리정책
위험관리조직
비고

Hyosung USA Inc.
당사는 원재료가격 급등락에
따른 손익변동 위험이 있습니다.
당사는 판매가격을 원재료 가격 변동에 연동시켜 위험을 차단하고 있습니다.
구매부서에서 본사와 협조하에 원재료 가격동향을 주시하고 있습니다.
-

Nautilus Hyosung America,
Inc.
당사는 변동이자부 단기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다
당사는 이러한 위험을 회피하기 위해 복수의 금융기관 차입을 통한 위험 분산 전략을 사용하고 있으며, 지급이자의 최소화를 위한 효율적 자금운용 전략을 사용하고 있습니다.
Finance&Accounting 팀에서 자금 관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리,분석 업무를 수행하고 있습니다
-

HICO America Sales &
Tech.
중국업체의 저가공세로 가격경쟁이 심화됨에 따라 수익성 저하의 위험성이 있습니다.
높은 수준의 서비스 제공을 통해 고객 만족도를 높여 당사 경쟁력을 강화하고 있습니다.
영업 및 프로젝트 수행조직의 고객의 요구사항에 대한 신속한 대응과 차별화된 서비스를 제공함으로써, 당사 경쟁력을 강화시키고 있습니다.
-

효성굿스프링스㈜
당사는 수출로 인한 외화수금이 원자재수입에 의한 외화 지출보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있으며 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있습니다. 또한, 시장금리변동으로 인한 운용 이자수익 발생금액과 장단기 차입시 발생하는 지급이자의 불확실성 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화하기 위하여 수출대금과 수입결제 자금을 통화별, 만기별로일치시키는 매칭(Matching), 급격한 환율변동이 있을 경우 자금결제 시기를 당기거나 늦추는 리딩 및 래깅(Leading, Lagging), 동일 거래가 반복되는 업체에는 차액만 결제하여 정리하는 상계(Netting) 등의 대내적 관리 기법을 주로 이용하고 있으며, 추가로 환율변동흐름 및 예측에 따라 결제통화를 조정하는 결제통화조정 전략, 환율변동에 따라 수출입가격을 조정하여 그 위험을 회피하는 가격조정 전략 등을 사용하고 있습니다.
재무경리팀에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적 분석을 통하여 위험관리를 하고 있으며, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.
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효성티앤에스㈜
(舊:노틸러스효성㈜)
당사는 변동이자부 단기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험, 해외 영업 및 구매활동으로 인한 환율변동위험, 기타 지분상품의 가격변동위험에 노출되어 있습니다
당사는 이러한 위험을 회피하기 위해 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 사용하고 있으며, 수출채권 Nego를 통한 수출채권 최소화로 환율변동위험 회피활동을 하고 있습니다.
경영지원부문 재경팀에서 외환관리업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 국내외 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석 업무를 수행하고 있습니다.
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효성캐피탈㈜
당사는 금리, 주가, 환율 등의 가격변동에 의해 발생하는 자산, 부채간의 손실가능성 및 금리민감자산과 금리민감부채의 금리변동 등으로 순이자마진이 변동하는 불확실성 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 금리 변동에 따른 위험을 최소화하고 금리리스크를 회피할 수 있는 최적의 자금조달방안을 강구하기 위하여, 금리리스크의 허용한도 설정 및 준수, 합리적인 방법에 의한 정기적인 리스크량의 측정과 관리, 금리 갭비율의 허용한도 설정 및 준수, 금리만기추이와 당단기 금리구조를 고려한 가격전략의 수립 및 시행을 원칙으로 금리리스크를 관리하고 있습니다. 아울러 주가, 환율, 금리 등의 변동에 따른 시장성 자산의 가치 변동을 적정수준으로 관리함으로써 안정적인 수익기반을 확보하고 자산의 최적분배에 기여토록 시장리스크를 관리 중에 있습니다.
리스크관리본부장의 총괄하에 시장리스크, 금리리스크, 신용리스크 등의 업무를 리스크기획팀, 재경팀에서 담당하고 있습니다.
해당팀은 리스크관리업무의 효과적 추진을 위하여 정기적으로 리스크관리업무 추진계획을 업무계획에 반영하며, 해당팀장은 리스크관리 업무 책임자가 되어 리스크관리업무 추진계획, 리스크관리 측정현황, 리스크관리상황에 대한 제반업무를 수행하고있습니다.
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㈜에프엠케이
당사는 변동이자부 차입금과 관련된 이자율변동위험, 판매 재화의 수입활동으로 인한 환율변동위험에 노출되어 있습니다
당사는 이자율변동위험을 회피하기 위해 이자율변동현황을 주기적으로 검토하여 상환 또는 차환하는 방법으로 관리하고 있으며, 환율변동위험에 대해서는 선물환계약을 통해 회피활동을 하고 있습니다
재무관리팀에서 차입 및 외환관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리,분석 업무를 수행하고 있습니다
-

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호

(구:
하나랜드칩사모부동산투자신탁39호)

전반적인 세계 및 국내 경제상황, 국내 부동산 경제 상황등의 악화로 임대료 회수 금액의 감소 및 추후 매각 지연에 따라 펀드 수익률이 영향을 받을 수 있습니다.
본 건 펀드의 예정운영기간 동안 ㈜효성이 본 건 건물을 책임임대차 함으로써 공실위험을 감소시켰으며, 고정임대료를 책정함으로써 임대료 변동 위험을Hedge하였습니다. 또한 향후 다수의 주변개발계획이 존재하여(①2014년 : KTX 수서~평택구간 개통 ②2015년 : 문정법조타운 입주, 동남권 유통단지 입주 완료 ③2016년 : 강남순환도로 개통) 이러한 개발 계획들은 본 건 부동산 매각시 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 높을 것으로 예상됩니다.
해당 투자자산의 운용은 ㈜하나자산운용에서 담당하고 있으며, 투자대상 자산의 운용, 관리감독 등의 업무를 수행하고 있습니다.
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[중단사업 부문]

주요종속회사
주요시장위험
위험관리정책
위험관리조직
비고

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
당사의 원재료 비중이 높음에 따라 원재료가격 변동시 원가에 미치는 영향이 큽니다
원재료 가격 변화에 대한 정보를 수시로 수집하며, 공급처의 다변화를 통해 가격변동 risk를 완화시키고자 하며, 회계통화를 기존 베트남동에서 달러로 전환함으로써 베트남동 절하에 따른 환차 risk를 최소화하고 있음
본사 재무본부와 당 법인 관리본부 내에서 구매 및 외화관리를 하고 있으며, 현지 관련기관들에서 제공하는 시장정보를 통해 시장위험에 대한 예측,관리,분석,보고 등의업무를 수행하고 있습니다 있습니다.
-

Hyosung DongNai Co,LTD
당사의 원재료 비중이 높음에 따라 원재료가격 변동시 원가에 미치는 영향이 큽니다
원재료 가격 변화에 대한 정보를 수시로 수집하며, 공급처의 다변화를 통해 가격변동 risk를 완화시키고자 하며, 회계통화를 기존 베트남동에서 달러로 전환함으로써 베트남동 절하에 따른 환차 risk를 최소화하고 있습니다
본사 재무본부와 당 법인 관리본부 내에서 구매 및 외화관리를 하고 있으며, 현지 관련기관들에서 제공하는 시장정보를 통해 시장위험에 대한 예측,관리,분석,보고 등의업무를 수행하고 있습니다 있습니다.
-

Hyosung Spandex
(Quzhou)
Co., Ltd.

당사는 내수거래 비중이 100%로 매출에 따른 외환위험에 노출되어 있지 않으나, 급격한 시장금리 및 환율 변동에 따른 환차손 위험 및 원료가 상승, 판매가격 하락에 따른 잠재적 시장위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외화포지션이 비교적 적은 편이나, 급격한 환율 변동이 있을 경우, 자금결제 시기를 탄력적으로 운영하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Spandex (Zhuhai)
Co., Ltd.
당사는 수출비중이 크지 않으나, 환율변동에 따른 환차손 위험이 있습니다.
수출채권 네고 등을 통해 외화매출채권 비중을 최소화하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Spandex (Jiaxing)
Co., Ltd.
당사는 내수거래 비중이 높고, 외화거래 비중은 비교적 적은 편이나 급격한 환율 변동에 따른 환차손 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외화포지션이 비교적 적은 편이나, 급격한 환율 변동이 있을 경우를 대비해 자금결제 시기를 탄력적으로 운영하고 있으며, 필요시 결제통화 및 수출입 가격을 조정하는 전략을 사용하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Spandex (Guang
Dong) Co., Ltd.
당사는 수출비중이 크지 않으나, 환율변동에 따른 환차손 위험이 있습니다.
수출채권 네고 등을 통해 외화매출채권 비중을 최소화하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL
LTD.STI.
당사의 외화차입금은 환율 상승에 따른 환차손 발생위험이 있습니다.
이러한 환위험을 막기 위하여 당법인의 모든 매출은USD 90%, EUR 10% 수준으로 하고 있으며, 원부재료도 대부분 USD로 수입하여 환율변동에 따른 위험을 최소화 하고 있습니다.
환위험을 관리한 경험이 있는 관리인원을 주재원으로 파견하여 동 위험을 관리하고 있으며, 항상 본사와 시장 상황을 공유하고 있습니다.
-

Hyosung Chemical Fiber
(Jiaxing) Co., Ltd.
당사는 외화수금이 외화지출대비 많은 외화 현금흐름을 가지고 있어 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있으며, 시장금리의 급격한 변동으로 인한 지급이자의 불확실성 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 환율의 급격한 변동이 있을 경우를 대비하여자금 결제시기를 탄력적으로 운영하여 환변동 위험에 대처하고 있으며, 환율변동 흐름 및 예측에 따라 결제 통화를 조정하는 이중전략을 사용하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Chemicals
(Jiaxing) Co., Ltd
당사는 원자재 수입에 따른 외화지출이 외화수금액보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있어 환율 변동에 따른 환차손익의 위험을 가지고 있으며, 시장금리 변동으로 인한 지급이자의 불확실성의 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화하기 위해 수입결제 자금을 만기별로 일치시키는 매칭 전략과 함께 결제기일의 탄력적 운용을 통해 위험을 회피하는 전략을 사용하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung International Trade
(Jiaxing) Co., Ltd.
당사는 관계사 판매대행을 주업으로 영위하고 있으며 내수거래 비중이 99%로 내수경기에 불확실성에 따른 여신회수 위험에 일부 노출되어 있습니다.
당사는 고객별 여신관리 시스템 도입 및 고객 재무정보 주기적 분석을 통한 부도여신 발생 가능 고객에 대한 여신회수 강화 및 여신한도 조정을 통하여 부도 여신 "0"를 원칙으로 하고 있습니다.
모든 고객에 대해 신용관리부서를 별도 설립하여 고객별 여신한도를 설정하고 여신한도내 거래가 이루어지도록 여신관리를 진행하고 있습니다.
-

Hyosung Steel Cord
(Qingdao) Co., Ltd.
내수 판매분중 한국타이어와 같은 외자기업 이외의 중국 LOCAL 기업에의 판매분에 대한 신용위험에 노출되어 있습니다.
당사는 중국 LOCAL 기업에 대하여 한국 무역보험공사를 통한 수출보험에 부보하고 있습니다.
현재 영업팀에서 고객의 신용상태에 대한 정기적인 점검 및 동향파악을 통하여 Risk 감소를 도모하고 있습니다.
-

Nantong Hyosung
Transformer Co., Ltd.
수주경쟁 심화에 따른 단가 하락, 원부재료 가격 변동에 따른 원가 변동의 위험이 있습니다.
수익률을 고려한 수주활동 전개와 본사와의 협조 아래 구매선을 다변화하여 원부재료 단가 상승 위험을최소화하고 있습니다.
전사 원가절감 활동에 참여하여, 구매단가인하, 제조 불량감축, 재고감축 활동 중이며, 생산혁신컨설팅을 통하여 지속적인 생산원가절감 활동 전개중임. 각 부서의 Action Plan을 수립하고, 업무 개선 활동 중임.
-

Global Safety Textiles
GmbH
당사는 제조업체로 대부분의 현금흐름이 Euro로 이뤄지고 있습니다. 따라서 가장 주요한 시장위험은 원재료 매입가격의 변동입니다.
통상적으로 원재료 매입액의 변동분을 고객에게 이전하는 방식을 통해 risk를 최소화해 왔습니다. 역사적으로 볼때 이러한 위험관리정책을 통해 큰 어려움을 겪지는 않았지만, 가끔 시장상황에 따라 일시적으로 어려운 경우는 있었습니다.
-
-

Global Safety Textiles LLC
당사는 제조업체로 대부분의 현금흐름이 USD로 이뤄지고 있습니다. 따라서 가장 주요한 시장위험은 원재료 매입가격의 변동입니다.
통상적으로 원재료 매입액의 변동분을 고객에게 이전하는 방식을 통해 risk를 최소화해 왔습니다. 역사적으로 볼때 이러한 위험관리정책을 통해 큰 어려움을 겪지는 않았지만, 가끔 시장상황에 따라 일시적으로 어려운 경우는 있었습니다.
-
-

GST Global GmbH
Holding Company로서 특별한 시장 위험은 없음
-
-
-

Global Safety Textiles U.S.
Holdings, Inc.
Holding Company로서 특별한 시장 위험은 없음
-
-
-

GST Automotive Safety
(Changshu) Co. Ltd.
당사는 제조업체로 대부분의 현금흐름이 CNY로 이뤄지고 있습니다. 따라서 가장 주요한 시장위험은 원재료 매입가격의 변동입니다.
통상적으로 원재료 매입액의 변동분을 고객에게 이전하는 방식을 통해 risk를 최소화해 왔습니다. 역사적으로 볼때 이러한 위험관리정책을 통해 큰 어려움을 겪지는 않았지만, 가끔 시장상황에 따라 일시적으로 어려운 경우는 있었습니다.
-
-

8. 파생상품 등의 거래 현황

[지배회사의 내용]

가
.

파생상품 계약 현황

지배회사는 2018.6월말 현재 외화매출
채권등의 환율변동위험을 회피하기위한 9건의 선물환계약을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품 평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.
당기말 지배회사가 보유하고 있는 파생상품은 다음과 같습니다.

1) 선물환

(단위: 천USD, 천EUR, 천JPY, 천GBP)

파생상품 종류
계약조건
가중평균 약정환율(원)
가중평균만기일
미결제약정 계약금액

선물환(USD)
매입
1,055.70
2018-08-31
1,756

선물환(USD)
매입
1,061.45
2018-08-31
1,121

선물환(USD)
매입
1,061.45
2018-08-31
271

선물환(USD)
매입
1,064.90
2018-07-31
1,638

선물환(USD)
매입
1,072.36
2018-08-31
161

선물환(USD)
매입
1,071.09
2018-09-28
622

선물환(USD)
매입
1,082.50
2018-07-10
3,008

선물환(USD)
매입
1,082.50
2018-07-10
1,437

선물환(USD)
매입
1,080.60
2018-08-31
117

(2)

상환전환우선주

지배회사는 2015년 11월 금호기업 주식 100,000주를 취득하였으며, 금호홀딩스 (舊 금호기업) 주식은 상환전환우선주로 2017년 8월 금호홀딩스가 금호터미널을 합병한후 자체사업으로 터미널 사업을 영위하면서 정상적인 기업활동을 함에 따라 K-IFRS기준(1039호)에 따라 외부평가기관(FN자산평가)을 통해 우선주, 상환권, 전환권 가치를 평가하였습니다.

(단위:백만원)

발행원금
평가일(2018/06/30일) 기준 상환전환우선주 가치

우선주가치
전환권가치
조기상환권
평가가격

10,000
1,019
7,655
4,654
13,328

※ 2018년
K-IFRS기준(1109호) 개정 및 경과규정변경에 따라 당 주식의 장부가액과 평가가격과의 차이를 파생상품자산에서 매도가능금융자산 재분류하였습니다.

(3)
총
수익스왑

지배회사는 종속기업인 효성엔지니어링㈜(구: 효성에바라엔지니어링㈜)이 발행한 전환사채(권면총액 350억원)의 인수회사(하나에이치에스제일호㈜)와 전환사채의 기준 수익률(6.7%)과 공정가액에 대해 발행 후 3년(2017년 10월 2일) 시점에 차액을 정산하는 총수익스왑 계약을 체결하였습니다. 
이 후, 2016년 10월 10일 인수회사를 하나에이치에스제일호㈜에서 에스와이에이치에스제일호㈜로 변경하고, 에스와이에이치에스제일호㈜와 총수익스왑계약을 체결함으로써 정산 만기는 2019년 10월 10일로 연장되었습니다.
※ 지배회사는 2017년 2월 17일 개최한 이사회에서 효성엔지니어링㈜와의 합병을
 승인하였으며, 이는 총수익스왑계약에 따라 조기정산 사유에 해당합니다. 이에,
 2017년 3월 13일 효성엔지니어링㈜(구: 효성에바라엔지니어링㈜)이 발행한 전환
 사채(권면총액 350억원) 전부를 인수회사(에스와이에이치에스제일호㈜)로부터 매
 입하여 해당계약을 조기정산 완료하였습니다.

※ 세부 내용은 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2. 우발채무 등 바.자
 본으로 인정되는 채무증권의 발행'을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황

당
기중
(2018년 1~6월) 당사의 파생상품 계약으로 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

파생상품 종류
파생상품 거래손익
파생상품 평가손익

거래이익
거래손실
평가이익
평가손실

선물환
-
-
425
-

다. 현금흐름 위험회피 회계

회사는 외화차입금을 동일한 시기에 예상되는 외화매출에 대한 환율변동위험을 회피하기 위한 위험회피 수단으로 지정하고 현금흐름 위험회피 회계를 적용하였습니다. 회사는 기업회계기준 해석 53-70 문단 16의 3 경과조치에 근거하여 2008년 7월 1일을 기준으로 동 위험회피관계를 지정하고 문서화하였습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
파생상품 계약현황
파생상품 계약으로
발생한 손익 현황
현금흐름
위험회피 회계
비고

효성캐피탈㈜
당기말 현재 매도가능증권 등의 환율변동 위험을 회피하기 위해 4건의 통화선도계약, 2건의 이자율스왑을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.
파생상품평가이익과 파생상품평가손실은 각각 3백만원 및 156백만원입니다.
파생상품거래이익과 파생상품거래손실은 각각 1백만원 및 3백만원입니다.
-
-

㈜에프엠케이
당기말 현재 외화매입채무 등의 환율변동 위험을 회피하기 위해 27건의 선물환계약을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.
당기중 거래가 완료되어 실현된 파생상품거래이익과 파생상품거래손실은 각각 951백만원 및 111백만원, 평가이익은6,621백만원 평가손실은 없습니다.
-
-

9. 경영상의 주요계약 등

[

지배회사의 내용]

지배회사의 경영상의 주요계약은

'Ⅰ.회사의개요 2.회사의연혁 사. 그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용', 'Ⅵ.이사회등 회사의 기관에 관한 사항 1.이사회에 관한 사항 나.
이사회 중요 의결사항 및 사외이사 참석현황
', 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1.공시내용의 진행, 변경사항 및 주주총회 현황'을 참고하시기 바랍니다.

[주요종
속회사의 내용]

주요종속회사
계약일자
계약상대방
계약내용
비고

효성굿스프링스㈜
2018년 6월
효성중공업㈜
- 창원공장 임대차 계약 변경(분할로 계약자 변경)
-

2016년 6월
㈜효성
- 창원공장 임대차 계약 변경(보증금 증액)
-

2016년 3월
공덕개발㈜
- 본사 사무실 임대차 계약
-

2015년 12월
2014년 12월
2013년 12월
㈜효성
- 제조공장 및 사무동 토지 임차 계약(경남 창원)
-

10. 연구개발활동

[지배회사의 내용]

분할 이후 당사는 효성기술원 및 중공업연구소를 소유/운영하고 있으며, 분할 신설회사와의 연구용역 계약을 기반으로 기술 연구를 수행하고 있습니다. 이에 정보 이용자의 편의를 위해 일부 정보는 계속사업 부문과 중단사업 부문을 포함하여 포괄적으로 작성하였습니다.

가. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

계정과목
제64기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

연구개발비용계
54,798
118,751
118,688
-

(정부보조금)
(3,854)
(1,112)
(2,085)

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.97%
0.95%
0.99%
-

※ 제62기(2016년)~제64기(2018년 1~6월) 연구개발비용은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. 연구개발비용은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정하였습니다.
※ 상기 재무정보는 2018년 6월 1일 인적분할로 이관된 중단사업부문의 2018년 1~5월까지의 연구비를을 포함하여 작성하였습니다. 분할 이후 ㈜효성은 각 신설회사들의 사업 관련 연구개발 용역을 대신 수행하고 연구수익을 인식할 예정 이기에 일부 종속법인들의 자체 연구비 외에 별도의 연구개발비용은 발생되지 않습니다.

나. 연구개발 담당조직

효성기술원
섬유연구 Group

중합연구 Group

필름연구 Group

기능성재료연구 Group

전자재료연구 Group

중공업연구소
기술경영팀

연구지원팀

Power Grid Solution팀

Power Grid Integration팀

Power Grid Integration팀

Power Asset Management팀

DC Grid팀

열유동기술팀

전자계기술팀

계통제어기술팀

재료기술팀

진동소음기술팀

신뢰성기술팀

코어기술1담당

코어기술2담당

혁신제품개발담당

효성중공업
협업 부서

전력PU

초고압변압기기술개발팀

차단기기술개발팀

차단기선행개발팀

차단기기종개발팀

전장개발팀

기전PU

기반기술팀

다. 연구용
역 실적
분할 후 ㈜효성은 각 신설회사로 이관된 사업부문과 관련된 기술연구를 연구 용역 계약을 기반으로 진행 및 수행하고 있으며, 각 신설회사로부터 이와 관련된 연구용역비를 수익으로 인식하고 있습니다.

(1) 효성기술원

연구조직
연구과제
연구성과
제품명

섬유연구
Group
Spandex
 차별화 원사
- 고 내염소성 Spandex 개발 및 global 확대 생산
- 細/太 denier Easy scoured Spandex 개발
- Diaper OETO용 원사 개발 및 creep성 향상
- Solvent free Spandex 개발
- Easy set Spandex H550 단면 이형도 개선 및 생산성 향상
- Quick-back성 개선 방안 도출
- 자체 조제 유제(경환편用) 공정 적용을 통한 제조원가 절감
- High set spandex의 絲단면 이형도 개선 기술 확보
- CEA/CTA 분리운전 기술 개발 
- 항균소취 스판덱스 개발
- 고 Max. DR Spandex 개발
- Anti-ladder Spandex 개발
- 산성 dyeable Spandex 개발
Creora

Nylon,
Polyester
차별화 원사
- 헬스케어(원적외선) 섬유 개발
- 고감성/ 고기능성 Nylon, Polyester 원사 개발
- 접촉 냉감 기능성 PET 원사 개발
- 보온성 PET 원사 개발
- 천연섬유(면) 감성 발현 차별화 복합사 개발
- PET 고흑도 원착사, Nylon Grey 원착사 개발
- NY 고신축 DTY 개발
- 차별화 복합사 개발(원착, CD PCP)
- 원착 Robic 개발
- PET 소취섬유 개발
- 광발열 섬유 개발
- PET White 원착사 개발
- NY/PET 멜란지 복합사 개발
- NY Green 원착 고강력사 개발
- PET Recycled 난연사 개발
- PET Automotive용 원착사 개발
Aeroheat(舊 Aer
owarm Plus)
Aerogear,
Mipan-Fit
Techway,
CDW, etc.,
Askin,
Aqua-X,
Aerowarm,
COTNA,
원착 Robic,
Freshgear,
Mipan-Duo

산업용사
차별화 원사
- 고강도 신제품 Tire Cord 개발
- 친환경 타이어 코드 접착 기술 본기 적용 기술 개발
- Seat belt용 원착사 개발
- Seat belt 원사 강력 이용률 및 multi-end 품질 개선
- Geo Textile용 High Modulus 원사 개발
- Geo Textile용 형태안정성 개선 원사 개발
- PET airbag용 원사 개발
- 재봉사 차별화 기술 개발
- PET 발수사 개발
- DWML(Deep Water Mooring Line) 원사 개발
- NY66 ATY 원사 개발
- PET 고강력 중공사 개발
- Aramid 細 denier 원사 제조 기술 개발
- Aramid 원착사 개발
- Aramid 방탄 Solution 개발
HSP
 HiTen
 ALKEX

중합연구
Group
PP 및 
기타제품
- GF-PPR 개발 
- 압출코팅용 grade 원가절감 Recipe 개발 
- 가공성 향상 PP-R grade 개발
- 고광택 고강성 Block PP 개발
- 내충격 retort용 필름 개발
- Filter Plate용 저MI 컴파운드 개발
- Speciatly Nylon 개발
- R200P 고온 장기내압성 개선 Recipe 개발
- Orange Peel 개선 High Retort용 Grade 개발
- 고속사출용 약전 PP 개발
- PPR 장기내압성 차별화 제품 개발
- 초고투명 보호필름 개발
- 복원력 향상 하절기용 CD 전선관 개발
- 동절기용 CD 전선관 Grade 개발
- 고충격 투명 PP Grade 개발
- R-TPO Grade 개발
Topilene

촉매/공정기술
- 고성능 DH 촉매 HDC-1000 / SHC 공정 개발
HDC

CNT
- 저직경 CNT 개발
- CNT Ink, Paste 개발
- 발포PE용 전도성 Masterbatch 개발
- 고함량 Masterbatch 개발
- 도전성 불소수지/PU수지 개발
-

Polyketone
- 세계 최초 신소재 폴리케톤 5만톤/년 상용공장 설계
- POK Enpla 소재 (내마모 POK 컴파운드/ Non-halogen 난연 POK) 개발
- 압출용 POK 소재 (연료튜브용 컴파운드) 개발
- High Filler 충진 기술 개발
- 고충격/고탄성 PK 컴파운드 개발
- 고강성 PK 컴파운드 개발
- Low Shrinkage PK 컴파운드 개발
- 고충격/친환경 난연 PK 컴파운드 개발
- PK의 Compression 가공 기술 개발
- 자동차 connector용 PK 소재 개발
- 전도성 PK 컴파운드 개발
- 고강성 난연 PK 컴파운드 개발
- 고유연/고충격 PK 컴파운드 개발
- Adhesive Resin Grade 개발
- 산업용 유공압 튜브 PK Grade 개발
- 내마모 기어용 PK Grade 개발
- Pipe fitting용 PK Grade 개발
POKETONE

필름연구
Group
필름
- VA 위상차 필름 개발
- 초박막 TAC 필름 개발
- 초광폭 TAC Film 개발
- TAC speed-up 기술 개발
- 반사방지(LR) 필름 개발
- 전기절연용 PET 필름 개발
- 저 Haze 산업용 PET 필름 개발
- 자동차 Window용 박막 PET 필름 개발
- LCD 확산판용 PET 필름 개발
- Antistatic New AG 코팅 조액 및 필름 개발
- 철판합지용 PET 필름 개발
- Monitor용 AG 필름 개발
- Touch Screen용 투명도전필름 개발
- 고경도 TAC Hard Coating 필름 개발
- AgNW용 Hard Coating 필름 개발
- 대전방지 Graphic용 PET Film 개발
- LCD 확산필름/프리즘용 PET 필름 개발
- 고경도 Normal AG 필름 개발
- TV용 New AG Formulation 개발
- LCD 복합시트용 PET 필름 개발
- 저투습(Acryl) 보호 필름 개발
Filmore

기능성재료
연구Group
탄소섬유
- 고강도 중탄성 탄소섬유 개발
- 탄소섬유 범용 Prepreg 개발
- 탄소섬유 S-grade 개발
- 탄소섬유용 Epoxy계 Sizing제 개발
- 압력용기용 CF 개발
- 48K 라지토우 개발
- 해양레저용 프리프레그 개발
- 고내열 프리프레그 개발
Tansome

수처리 막
- 가압형 중공사막 모듈 인증 획득
- 침지형 중공사막 환경신기술 공정 인/검증 획득
- 수처리용 신소재 평막 제막기술 개발 
- AMC소재 중공사막 제막기술 개발
- POK소재 평막 제막기술 개발
- POK소재 막가습기 제막기술 개발
- 가압형 중공사막 환경신기술 인/검증 공정 개발
- POK소재 중공사막 방사기술 개발
- POK평막 고온수처리 적용 공정 개발
- 高 Virus 제거용 PVDF 중공사막 개발
- AMC 소재 중공사막 모듈 인증 획득
- 가압형 중공사막 환경신기술 인/검증 획득
- POK평막 모듈 제조 기술 개발
-

전자재료
연구Group
LED 형광체
- YAG 형광체 개발
- LuAG 형광체 개발
-

※ 전자재료연구Group 연구과제였던 CNT는 2013년 3분기 중합연구Group으로 업무가 이관되었습니다.

(2) 중공업연구소

구분
연 구 과 제
연구결과 및 기대효과
제품명

신기술/
신제품
개발
(미래
비전
제시)
K-MEG(Korea Micro Energy Grid)개발
- 마이크로그리드 에너지운영 시스템(EMS)구축
 : 경기도중소기업종합지원센터(GSBC)내 시험운영 완료
Micro-Grid

대용량 에너지 저장장치(ESS)개발
- Off-Grid ESS 시스템
 ㅇ 제주 가파도 1MWh급 구축/시운전 완료
 : 국내 최초 신재생에너지(풍력, 태양광)연계형 
 : 가파도 ESS 2차분 구축 완료(2.25MW/2.287MWh급)
 ㅇ 가사도 ESS 준공 (1.25MW/3MWh급)
 ㅇ 거차도 ESS 준공(250kW/500kWh급)
- 신재생 ESS 시스템 D23
 ㅇ 남동발전 영흥화력 ESS 구축/시운전 완료
 (4MW/16MWh)
 ㅇ 평창풍력 ESS 구축/시운전 완료(4MW/16MWh)
- 주파수조정용(FR) ESS 시스템
 ㅇ 한전 FR ESS용 2MW PCS 개발 및 FAT 완료
 : 한전 FR 3차사업 구축 완료(김제변전소 48MW)
- ESS Controller 개발
 ㅇ PV REC용 ESS 제어기 개발 완료
 : PV REC용 ESS시스템 구축 완료(영흥화력 7MW/18MWh)
- 저압직류배전용 2MWh ESS 개발 
 ㅇ저압직류배전용 양방향 DC/DC 컨버터 개발완료(효율97%) 
 : 한전 고창 전력실증센터 내 실증사이트 구축 완료
대용량에너지저장장치
(ESS)

태양광 전력변환장치(PCS) 개발
- 태양광 발전시스템용 전력변환장치(PCS) UL 인증 획득
전력변환장치
(PCS)

20MW급 MMC 기반의 전압형 HVDC 개발
- 전압형 HVDC 시스템 및 제어기 개발
 ㅇ Real Time Digital Simulator를 이용한 제어 시스템 
 실시간 제어 기능 검증완료
 ㅇ 제어기 환경/Electro Magnetic Compatibility
 KERI 시험 완료 
- 제주 실증 단지(20MW HVDC 시스템) 구축 및 실증시험 완료
전압형 HVDC

200MW급 MMC기반의 전압형HVDC 개발
- 한국에너지기술평가원과 한전 나주변전소 설치를 위한
 200MW 전압형 HVDC 개발 협약 체결
- 시스템 설계 진행 중
전압형 HVDC

MMC STATCOM 개발
- 인도 NP Kunta 100MVA STATCOM 구축/시운전 완료
- 한전 신충주,신영주,동해 400MVA STATCOM 제어기 FAT 완료
- 한전 신영주 400MVA STATCOM 구축/시운전 완료
MMC STATCOM

154kV급 변압기/차단기용 
Asset Health Management Solution 개발
- 154kV급 변전소(sk에너지) 시스템 운전 중
변전소 자산
관리 솔루션

해상용 5MW 풍력발전기 개발
- 해상용 5MW 풍력발전 시스템 개발 완료
5MW
풍력발전기

전력
PU
Compact GIS 개발
- 시장 확대를 위한 Compact형 제품 개발 
 (245kV, 420kV, 800kV)
GIS

신규격 대응 개발
- 신규격 대응용 재개발
 (170kV 공압 GIS, 철도청 72.5kV GIS)
GIS

미보유 기종 개발
- 미보유 기종 확보를 통한 시장 확대 
 (362kV 64kA 6300A GIS, 245kV 63kA GIS)
GIS

Shunt Reactor 개발
- 한전 시장 대응을 위한 154kV Shunt Reactor 개발
Reactor

자기소화 몰드변압기 인증 획득
- 시장 확대를 위한 인증 획득
변압기

33/66kV급 유입(전력)변압기 개발
- 중동 시장 진출을 위한 Compact형 제품 개발
변압기

배전급 제품 시리즈 개발
- 표준 저압배전반 시장 확대를 위한 시리즈 개발
배전반

태양광 옥외형 인버터 개발
- 태양광 발전 시장 대응을 위한 통합모니터링 시스템 
 및 옥외형 인버터 개발
태양광 인버터

기전
PU
프리미엄 전동기 개발
- 프리미엄효율 의무화 추세 대응을 위한 제품 개발
전동기

내압방폭형 전동기 IEC/ATEX 인증 획득
- 글로벌 시장 확대를 위한 국제방폭형 전동기 Range 인증 획득
전동기

터빈용 발전기 개발
- 발전기 시장 확대를 위한 스팀터빈용 발전기 기종 개발
발전기

[주요종속회사의 내용]

[계속사업 부문]

주요종속회사
연구개발조직명칭
소재지
운영
목적
연구과제
연구결과 및 기대효과

효성
티앤에스㈜
(舊:노틸러
스효성㈜)
연구개발본부
서울시
강남구
연구개발 활동
- 주력 ATM 경쟁력 극대화
- 저가 시장 진입 및 원가경쟁력 강화를 위한 출금/환류 ATM 신기종 개발
- 美 대형은행 Needs에 맞는 입출금기 Line-up개발로 경쟁력 강화
- 미국, 러시아, 인도네시아등 시장/고객 확대를 위한 NBS/TCR Line-up 강화

- 차별화 VIU (Value In Use)
 제품 개발
- 美 대형은행 소형지점/리테일에 적합한 소형 환류기 개발
- 차세대 ATM S/W 시장선점을 위한 Cloud-Based ATM S/W 플랫폼 개발 중
- 국내 편의점용 Multi-ATM (컴팩트화/사양최적화) 개발 및 
 금융플랫폼/인터넷은행 특화거래 S/W 개발로 경쟁력 강화

- 기초기술 연구
- 제품경쟁력 제고를 위한 기반기술 개발 중
 [전자모듈] 보안/이물질 감지 기술
 [패턴 인식] 이미지 데이터 처리 기술 고도화
 [통신기술] 허브 제어 드라이버
- 차별화를 위한 미래/첨단기술 확보를 위한 연구 진행 중
 [메카요소] 지폐 핸들링 메커니즘, 미래/지능형 제어 기술
 [소재기술] 고강성 얇은 금고

효성굿스프링스㈜
기술연구1팀
기술연구2팀
경남
창원
연구개발활동
- LNG Main Cargo 펌프 개발
- APR1400원전용 CCP 개발
- 가변익 사류펌프 Hydro 개발
- 제관형 디퓨저 Hydro 개발
- 비속도별 고성능 Hydro 개발 
- 요르단연구용 원자로 PCS Pump 개발
- 대용량 화력발전소용 고압펌프 개발
- 복합화력발전용 BFP 시리즈 개발
- API610 11판 OH2 & BB2 펌프 개발
- API VS6 저온용 펌프 개발
- 고성능 사류펌프 시리즈 hydro 개발
- 고압펌프 비료플랜트용 펌프,원전용
 SMART RCP, 석유화학용 HPRT 개발
- 고압펌프 혁신 기술 개발
- 대용량 RO고압펌프 개발
- 비속도 740급 고성능 가변익 펌프 개발 완료 및 HGS 표준 가변익 Hydro 
 독자 설계 프로 그램 개발(14년)
- 국내 최초 제관형 디퓨저 Hydro 독자 기술 개발 완료 및 납기, 품질, 가격 
 경쟁력 강화(14년)
- VMF 3기종에 쉬라우드 직선형 타입 회전차 적용하여 회전차 케이싱을 
 주물형에서 제관형으로 변경 및 이로 인한 납기, 원가, 품질 개선(14년)
- 1000MW급 화력발전용 BFP 고압펌프 2기종 (Main, Start-up) 개발(15년)
- 복합화력발전용 BFP 시리즈 13기종 개발완료(15년)
- API610 11판 규격 만족하는 OH2 15/BB2 25기종 개발 완료(15~16년)
- API VS6 저온용 펌프 시리즈 10기종 개발(15~16년)
- 고효율 사류펌프 Hydro 7종 개발(15~'16년)
- 비료플랜트용 Carbarmate 펌프 개발
 (Back to Back 타입, 2기종개발)(16~17년)
- SMART원전 RCP의 실물 제작을 위한 기술 확보(16~18년)
- 석유화학용 수력터빈( HPRT) 양흡입 2기종 개발(15~16년)
- 효율개선형 복합화력 BFP 9기종 개발('17년)
- 초고속/저진동/고효율 고압펌프 혁신기술 개발(16~18년)
- 고효율 원가절감형 대용량 RO 고압펌프 2기종 개발('17년)

[중단사업 부문]

- 해당사항 없음

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

[지배회사의 내용]

가. 회사의 상표 및 고객관리 정책

당사는 오랜 역사를 통해 취득한 사업 노하우와 업계 선두의 기술력을 바탕으로 스판덱스 부문의Creora, 건설부문의 해링턴플레이스 등 다수의 브랜드를 보유하고 있으며, 이러한 브랜드를 사용함으로써 기업 이미지 제고 뿐만 아니라 글로벌 기업으로의입지를 굳건히 해나가고 있습니다.

2018년 6월 1일 인적분할로 섬유, 산업자재, 중공업, 건설, 화학, 무역 사업부문의 상표권 등이 분할신설회사로 승계되었으며, 존속회사인 당사는 그룹 CI 등을 관리하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

[계속사업 부문]

당사는 '효성(HYOSUNG, 曉星)' 및 '효성 LOGO' 등과 관련하여 국내 200건, 해외 69개국 304건을 등록하여 관리하고 있으며, 지속적인 상표 침해 현황 파악 등을 통해 그룹 CI 관리에 힘쓰고 있습니다.

[중단사업 부문]

분할 후 신설 사업법인으로 이관된 최근 3개년 동안 발행한 지적재산권은 아래와 같습니다.

사업
부문
종류
취득일
내용
근거법령
소요
인력
상용화여부

섬유
spandex
2018.05.10
유기 항균제를 사용한 항균성 스판덱스
특허법
3명
상용화

spandex
2018.04.17
내염소성과 내변색성이 향상된 스판덱스 섬유 및 이의 제조방법(중국)
특허법
3명
상용화

NY
2018.04.10
복합기능성 폴리에스터 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 복합기능성 폴리에스터 섬유(미국)
특허법
2명
상용화

spandex
2018.02.07
핫멜트 접착제와의 접착특성이 향상된 스판덱스 섬유 및 그의 제조방법(영국)
특허법
2명
상용화

spandex
2018.01.05
핫멜트 접착제와의 접착특성이 향상된 스판덱스 섬유 및 그의 제조방법(일본)
특허법
2명
상용화

NY
2017.12.29
복합기능성 폴리에스터 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 복합기능성 폴리에스터 섬유(홍콩)
특허법
2명
상용화

spandex
2017.12.04
염색성이 개선된 폴리우레탄 또는 폴리우레탄우레아 탄성사및이의제조방법
특허법
2명
상용화

spandex
2017.11.14
건식방사 공정성이 양호한 스판덱스 섬유의 제조방법
특허법
3명
상용화

spandex
2017.08.01
부분적으로 탈수산화된 하이드록탈사이트를 함유하는 스판덱스 원사(브라질)
특허법
4명
상용화

spandex
2017.07.10
핫멜트 접착제와의 접착특성이 향상된 스판덱스 섬유 및 그의 제조방법(싱가포르)
특허법
2명
상용화

spandex
2017.04.04
탄성사용 OETO 해사장치 및 이에 의한 해사방법(브라질)
특허법
2명
상용화

spandex
2017.02.17
균일성과 열세트성이 우수한 폴리우레탄우레아 탄성사(일본)
특허법
2명
상용화

NY
2017.01.06
복합기능성 폴리에스터 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 복합기능성 폴리에스터 섬유(일본)
특허법
2명
상용화

NY
2016.12.28
복합기능성 폴리에스터 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 복합기능성 폴리에스터 섬유(중국)
특허법
2명
상용화

spandex
2016.12.05
염색성과 열세트성이 향상된 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
1명
상용화

spandex
2016.12.02
내염소성이 우수한 스판덱스 섬유
특허법
1명
상용화

NY
2016.12.01
축열 보온성 플리스 및 그의 제조방법 (대만)
특허법
2명
상용화

spandex
2016.11.16
핫멜트 접착제와의 접착특성이 향상된 스판덱스 섬유 및 그의 제조방법(중국)
특허법
2명
상용화

spandex
2016.11.07
폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
1명
상용화

spandex
2016.10.11
항균성 탄성섬유의 제조방법(브라질)
특허법
5명
상용화

PET
2016.08.22
축열 보온성 플리스 및 그의 제조방법
특허법
1명
상용화

spandex
2016.07.04
질소 방사를 이용한 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
1명
개발 중

spandex
2016.05.31
항균성과 내변색성이 우수한 폴리우레탄 탄성사
특허법
2명
상용화 준비중

PET
2016.05.16
축열 보온성 폴리에스터 섬유 및 그 제조방법
특허법
1명
상용화

NY
2016.04.20
이형단면 서방성 섬유 및 그의 제조방법
특허법
1명
개발 검토중

spandex
2016.05.04
해사성이 우수한 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
2명
상용화

spandex
2015.12.04
파워 및 균제도가 우수한 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
2명
개발 중

PET
2015.10.23
폴리부틸렌테레프탈레이트 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 폴리부틸렌테레프탈레이트 섬유
특허법
1명
상용화

NY
2015.09.25
서방성 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 서방성 섬유
특허법
1명
개발 검토중

spandex
2015.06.29
친수성 폴리우레탄우레아 탄성사
특허법
2명
개발 검토중

NY
2015.06.15
고기능성 편지
특허법
1명
상용화無
 (방어특허)

PET
2015.04.15
폴리에스테르 이형단면극세 제균섬유의 제조 방법
특허법
1명
상용화無
 (방어특허)

diaper 용
2015.03.23
Diaper 제조 時 원부재료 물질과 Glue간의 접착력 향상 스판덱스
특허법
2명
상용화

NY
2015.03.17
서방성 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 서방성 섬유
특허법
1명
개발 검토중

NY/PET
2015.03.11
심초구조의 편평형 이형단면 복합사의 제조방법 및 그에 의하여 제조된 심초구조의 편평형 이형단면 복합사
특허법
1명
개발 검토중

spandex
2015.02.27
저장 안정성이 우수한 스판덱스
특허법
2명
상용화

NY
2015.02.17
형상기억성 폴리아미드 및 그를 이용한 형상기억성폴리아미드 원단의 제조방법
특허법
1명
상용화

PET/NY
2014.10.29
양이온 염료 가염성 폴리에스테르/나일론 복합섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 양이온 염료 가염성 폴리에스테르/나일론 복합섬유
특허법
1명
상용화無
 (방어특허)

spandex
2014.10.15
폴리우레탄 우레아 탄성 섬유 및 그의 제조 방법`
특허법
2명
개발 검토중

spandex
2014.09.04
염색성이 개선된 폴리우레탄우레아 탄성사
특허법
2명
개발 검토중

PET
2014.09.02
도전성 폴리에스테르 복합섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 도전성 폴리에스테르 복합섬유
특허법
1명
상용화

NY
2014.09.02
직접 방사에 의한 서방성 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 서방성 섬유
특허법
1명
개발중

spandex
2014.09.02
생산성 향상이 가능한 스판덱스 섬유의 제조방법
특허법
3명
개발 검토중

spandex
2014.08.05
내변색성이 우수한 스판덱스 섬유 및 그 제조방법
특허법
2명
개발 검토중

spandex
2014.07.28
균일성과 열세트성이 우수한 폴리우레탄우레아 탄성사
특허법
2명
상용화

PET
2014.07.23
도전성 중공섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 도전성 중공섬유
특허법
1명
상용화無
 (방어특허)

spandex
2014.06.05
내염소성 및 내변색성이 우수한 스판덱스 섬유 및 그의 제조방법
특허법
3명
상용화

spandex
2014.05.09
고속방사용 폴리우레탄우레아 탄성사의 제조 방법
특허법
3명
개발 검토중

spandex
2014.05.09
열세트성이 향상된 폴리우레탄우레아 탄성사 및 그 제조 방법
특허법
3명
상용화

spandex
2014..4.2
염색성이 개선된 스판덱스 섬유
특허법
3명
개발 검토중

PET
2014.01.15
복합기능성 폴리에스터 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 복합기능성 
폴리에스터 섬유
특허법
1명
상용화

산업
자재
아라미드
2018.05.08
아라미드 섬유의 제조 장치
특허법
2명
상용화

폴리케톤
2018.05.08
고강도 폴리케톤 섬유 및 이의 제조방법
특허법
4명
개발중

폴리케톤
2018.04.10
폴리케톤 섬유로 이루어지는 낚시줄 및 이의 제조방법
특허법
2명
개발중

폴리케톤
2018.04.10
폴리케톤 섬유로 이루어지는 연승 및 이의 제조방법
특허법
2명
개발중

섬유 T/C
2018.04.10
고공기압 타이어
특허법
3명
상용화

아라미드
2018.03.08
고강도 방향족 폴리아미드 멀티 필라멘트의 제조방법
특허법
3명
상용화

아라미드
2018.03.08
일방향 아라미드 시트와 하이브리드 매트릭스를 이용한 
 경량화된 방탄재
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2018.03.08
고강도 및 치수안정성이 우수한 폴리에틸렌테레프탈레이트
 (PET) 원사의 제조방법
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2018.03.08
폴리에틸렌테레프탈레이트 사 및 폴리케톤 사를 이용한 내피로도가
우수한 타이어코드 및 이를 적용한 래디얼 공기입 타이어
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2018.03.08
나일론 6,6 또는 나일론 6 사 및 폴리케톤 사를 이용한 고강력 
타이어코드 및 이를 적용한 래디얼 공기입 타이어
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2018.03.08
폴리에틸렌테레프탈레이트 사 및 폴리케톤 사를 이용한 고강력 
타이어코드 및 이를 적용한 래디얼 공기입 타이어
특허법
3명
상용화

아라미드
2017.11.07
아라미드 방탄재 및 그 제조방법
특허법
2명
상용화

탄소재료
2017.11.02
고강도 탄소섬유의 제조 방법
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2017.06.05
고강도 및 치수안정성이 우수한 
폴리에틸렌테레프탈레이트 원사의 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2017.05.10
열경화성 고내열 수지 조성물
특허법
4명
상용화

아라미드
2017.05.04
파라계 아라미드 흑색 원착사 및 이의 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2017.05.04
치수안정성이 우수한 
폴리에틸렌테레프탈레이트 원사의 제조방법
특허법
3명
상용화

산업용 원사
2016.12.09
영구 제전성 섬유 및 그 제조방법
특허법
6명
상용화

섬유 T/C
2016.10.05
형태안정성이 우수한 고모듈러스 폴리에스터 멀티필라멘트사의 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2016.11.30
탄소섬유용 사이징제, 및 이를 이용하여 제조된 탄소섬유
특허법
4명
상용화

산업용 원사
2016.11.07
폴리아미드 비피복 에어백용 직물 및 그의 제조방법
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2016.08.11
발수 성능이 향상된 고강도 폴리에스테르 원사와 그 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2016.05.25
탄소 섬유 전구체 섬유용 중합물 및 이를 이용한 탄소 섬유
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2016.05.04
폴리에틸렌 테레프탈레이트 연신사의 제조방법
특허법
4명
상용화

산업용 원사
2016.04.05
에어백용 코팅 직물
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2016.03.04
형태안정성이 우수한 폴리에틸렌테레프탈레이트 딥코드, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 타이어
특허법
5명
상용화

섬유 T/C
2016.03.04
고모듈러스 폴리에틸렌테레프탈레이트 타이어코드의 제조방법 및 이로부터 제조된
고모듈러스 폴리에틸렌테레프탈레이트 타이어코드
특허법
5명
상용화

섬유 T/C
2016.02.04
폴리에스테르 섬유, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 래디얼 타이어
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2016.02.04
폴리에스테르 섬유, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 타이어 코드
특허법
3명
상용화

탄소재료
2015.11.30
열풍분배수단을 구비한 탄소섬유용 산화 열처리장치
특허법
3명
상용화

아라미드
2015.10.05
일방향 아라미드 시트와 저연화점의 폴리에틸렌 필름을 이용한 방탄복 및 이의 제조법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2015.10.05
치수안정성이 우수한 폴리에스테르 타이어 코드 및 이의 제조방법
특허법
5명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
타이어코드용 고강력 폴리에스터르 멀티 필라멘트의 제조방법
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2015.09.02
폴리에틸렌테레프탈레이트 고흑도 블랙 원착사 및 이의 제조방법
특허법
2명
상용화

아라미드
2015.09.02
내광성이 향상된 파라아라미드 황색 원착사 및 이의 제조방법
특허법
1명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
고성능 래디얼 타이어
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
고강력 폴리에스터 원사 및 타이어코드의 제조방법
특허법
2명
상용화

아라미드
2015.10.05
일방향 아라미드시트와 저연화점의 폴리에틸렌 필름을 이용한 방탄복 및 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2015.10.05
치수안정성이 우수한 폴리에스테르 타이어 코드 및 이의 제조방법
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
타이어코드용 고강력 폴리에스터르 멀티 필라멘트의 제조방법
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2015.09.02
폴리에틸렌테레프탈레이트 고흑도 블랙 원착사 및 이의 제조방법
특허법
2명
상용화

아라미드
2015.09.02
내광성이 향상된 파라아라미드 황색 원착사 및 이의 제조방법
특허법
1명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
고강력 폴리에스터 원사 및 타이어코드의 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
고성능 래디얼 타이어
특허법
2명
상용화

탄소재료
2015.07.08
폴리아크릴로니트릴계 탄소섬유 제조방법
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2015.07.02
고온고압 고무 보강재용 셀룰로오스 섬유
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2015.06.03
에어백용 원사, 이의 제조방법 및 이를 이용한 직물
특허법
2명
상용화

탄소재료
2015.04.20
보호차폐수단을 구비한 탄소섬유용 산화 열처리장치
특허법
3명
상용화

아라미드
2015.02.16
전방향족 폴리아미드 필라멘트의 제조방법 및 그에 의하여 제조된 전방향족 폴리
아미드 필라멘트
특허법
1명
상용화

탄소재료
2015.01.30
탄소섬유용 폴리아크릴로니트릴계 전구체 섬유의 제조방법
특허법
5명
상용화

산업용 원사
2015.01.05
고강력 폴리에틸렌테레프탈레이트 멀티필라멘트 원사와 그의 제조방법
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2014.12.05
응고 속도에 따라 결정화도가 조절 가능한 셀룰로오스 섬유의 제조방법 및 이로부터 제조된 셀룰로오스 섬유
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2014.12.05
이온성 액체를 이용한 셀룰로오스 섬유의 제조방법
이온성 액체를 이용한 셀룰로오스 멀티 필라멘트
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2014.12.05
균일 셀룰로오스 섬유의 제조방법 및 이로부터 제조된 섬유
특허법
2명
상용화

탄소재료
2014.12.01
탄소섬유 전구체 섬유의 제조방법
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2014.10.24
고강도 폴리에틸렌 나프탈레이트 섬유의 제조방법
특허법
2명
상용화

탄소재료
2014.10.24
가공송전선의 탄소섬유 강화 플라스틱 심재 제조용 조성물
특허법
3명
상용화

에어백용 원사
2014.10.08
에어백용 폴리에틸렌테레프탈레이트 섬유
특허법
3명
상용화

탄소재료
2014.10.06
라지토우용 탄소섬유 전구체 섬유
특허법
4명
상용화

탄소재료
2014.08.27
탄소나노튜브 강화 폴리아크릴로나이트릴계 탄소섬유 및 그 제조방법
특허법
4명
상용화

스틸코드
2014.08.07
스틸코드, 이의 제조방법 및 이를 이용한 타이어
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2014.08.06
고점도 고강력 산업용 폴리에스테르 섬유의 제작
특허법
4명
상용화

탄소재료
2014.08.05
탄소재료 전구체의 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2014.08.05
고강도 탄소섬유 제조를 위한 탄화로의 타르 제거장치, 탄소섬유 제조용 탄화로
특허법
4명
상용화

아라미드
2014.08.01
방적성이 우수한 방향족 폴리아미드 스테이플 섬유의 제조방법
방적성이 우수한 방향족 폴리아미드 스테이플 섬유, 산업용 아라미드 섬유
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2014.08.01
고강력 폴리에틸렌 테레프탈레이트 멀티필라멘트의 제조방법
형태안정성이 우수한 타이어코드용 폴리에스테르 원사의 제조방법
내열강력 및 내화학성이 우수한 타이어코드용 폴리에스테르 멀티필라멘트사의 제조법
특허법
5명
상용화

탄소재료
2014.08.01
탄소섬유용 아크릴로니트릴계 전구체 섬유의 제조방법
특허법
3명
상용화

스틸코드
2014.07.31
절단용 파형 모노와이어
특허법
1명
상용화

탄소재료
2014.07.11
탄소섬유용 사이징제 및 이 사이징제로 처리된 탄소섬유
특허법
2명
상용화

아라미드
2014.06.10
경량화된 방탄 구조
특허법
2명
상용화

탄소재료
2014.06.05
고강도 고탄성의 탄소섬유 제조를 위한 전구체 섬유의 응고방법
 방사 공정 진행 시 발생되는 용매의 회수장치
특허법
5명
상용화

아라미드
2014.06.03
아라미드 하이브리드 섬유 및 그에 의해 보강된 호스
초기 탄성율이 우수한 아라미드 필라멘트 및 이의 제조방법
특허법
5명
상용화

산업용 원사
2014.06.03
산업용 코드스트랩 원사의 제조방법
특허법
4명
상용화

산업용 원사
2014.06.02
고강도 저수축 산업용 폴리에스테르 섬유 및 그 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2014.05.22
탄소섬유용 폴리아크릴로니트릴계 전구체의 방사원액의 응고장치
특허법
5명
상용화

아라미드
2014.05.02
파라 아라미드 직물을 포함하는 방검용 재료
 고강도의 방향족 폴리아미드 멀티필라멘트 및 이의 제조방법
특허법
4명
상용화

스틸코드
2014.05.02
고무제품 보강용 스틸코드용 도금강선의 제조방법
특허법
2명
상용화

에어백용 원사
2014.05.02
에어백용 폴리에틸렌테레프탈레이트 섬유?원사 및 이를 이용한 직물
특허법
4명
상용화

스틸코드
2014.04.16
편평 나선형 단선 스틸코드를 이용한 고무제품의 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2014.04.07
치수안정성이 우수한 타이어코드용 폴리에스터 원사 및 이의 제조방법
고모듈러스 저수축 폴리에스터 타이어코드의 제조방법 및 이로부터 제조된 
고모듈러스 저수축 폴리에스터 타이어코드
특허법
4명
상용화

탄소재료
2014.04.02
라지 토우의 탄소섬유의 표면 처리 방법
특허법
1명
상용화

아라미드
2014.02.04
고강도, 고신도의 방향족 폴리아미드 모노필라멘트 및 이의 제조방법
특허법
4명
상용화

화학
폴리케톤
2006.06.23
~
2018.5.31
ATM 기어용 폴리케톤 수지 조성물
고분자 중합장치
고열전도 복합소재
고충격 ABS가 포함된 폴리케톤 조성물
기계적 물성이 우수한 폴리케톤 조성물
나노 복합재료
난연 폴리케톤 조성물을 포함하는 자동차용 에어컨 커넥터
난연 폴리케톤 조성물을 포함하는 자동차용 코로게이트 튜브
내충격성이 우수한 폴리케톤 성형제품
내충격성 및 유연성이 향상된 폴리케톤 조성물
노트북 하단 하우징으로 사용 가능한 폴리케톤 수지 조성물
사무용 폴리케톤 부품
사무용 폴리케톤 파티션 프레임
야외 하우징용 고열전도 복합소재 및 이를 포함하는 야외 하우징
열가소성 폴리우레탄 수지가 포함된 폴리케톤 조성물
유리섬유가 포함된 폴리케톤 조성물
유리섬유를 포함하는 폴리케톤 블렌드 및 그 제조방법
자동차 부품용 폴리유산 조성물
자동차 수소탱크 라이너용 폴리케톤 수지 조성물
자동차 오일 팬용 폴리케톤 수지 조성물
자동차 외장용 폴리케톤 부품
자동차의 라디에이터 엔드 탱크용 폴리케톤 수지 조성물
저융점 폴리케톤 중합방법 및 이를 이용하여 제조된 저융점 폴리케톤
저융점 폴리케톤의 제조방법
전도성 연료필터용 폴리케톤 성형품
전도성 카본블랙 및 탄성 폴리우레탄이 포함된 폴리케톤
전도성 폴리케톤의 제조
차량용 폴리케톤 연료 펌프
첨가제를 투입한 폴리케톤의 제조방법
촉매 전구체를 사용한 폴리케톤의 제조방법
파라 아라미드가 포함된 폴리케톤 조성물
폐수 슬러지 처리용 폴리케톤 체인
폴리에스테르가 포함된 폴리케톤 조성물
폴리카보네이트가 포함된 폴리케톤 조성물
폴리케톤 고충격 마스크
폴리케톤 나노 복합체
폴리케톤 냉장고 도어 클로저
폴리케톤 녹즙기 스크류
폴리케톤 범퍼 브라켓
폴리케톤 변속기 브라켓
폴리케톤 보빈
폴리케톤 복합재 조성물
폴리케톤 블렌드 및 그 제조방법 2건
폴리케톤 블렌드 자동차 연료 주입구
폴리케톤 블렌드 자동차 헤드 램프 베젤
폴리케톤 블렌드를 포함하는 신발용 소재
폴리케톤 블렌드를 포함하는 실내등 하우징
폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 공기흡입구 가니쉬
폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 도어 프레임 이너 커버
폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 루프랙
폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 멀티펑션 스위치
폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 아웃사이드 도어 핸들
폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 워터 템퍼레이쳐 콘트롤러
폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 실린더 헤드 커버
폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 재떨이
폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 캐니스터
폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 파워 스티어링 오일 리저버 탱크
폴리케톤 블렌드를 포함하는 폴리케톤 박스 프레임
폴리케톤 블렌드를 포함하는 전기전자제품용 뚜껑
폴리케톤 블렌드를 포함하는 케이블 타이 2건
폴리케톤 산업용 부품
폴리케톤 선바이저 리테이너
폴리케톤 성형 부품
폴리케톤 성형물 및 폴리케톤 클립 앤 홀더
폴리케톤 성형품 및 스노우 체인
폴리케톤 수지 조성물 및 그 제조방법
폴리케톤 수지를 사용한 커넥터 및 이의 제조방법
폴리케톤 수지를 포함하는 로봇청소기 기어
폴리케톤 수지를 포함하는 침구 청소기 캠
폴리케톤 안경테
폴리케톤 얀가이드
폴리케톤 엔진 부품
폴리케톤 의료용 운송 트레이
폴리케톤 의료용 피펫
폴리케톤 자동차 에어 인테이크 매니폴드 및 이의 제조방법
폴리케톤 자동차 인터 쿨러 에어덕트 및 이의 제조방법
폴리케톤 자동차 프론트 엔드 모듈의 캐리어 및 이의 제조방법
폴리케톤 자동차 밸브 바디
폴리케톤 자동차 엔진 커버
폴리케톤 자동차 외장 휠 커버
폴리케톤 자동차 휠 림
폴리케톤 자동차 휠 부속물
폴리케톤 자동차용 연료 탱크
폴리케톤 자동차용 연료 튜브
폴리케톤 자동차용 정션 박스
폴리케톤 전기용접 헬멧 기어
폴리케톤 전력선 결속용 브라켓
폴리케톤 전자기기 커버
폴리케톤 전자레인지 부품
폴리케톤 조성물
폴리케톤 조성물 및 이를 포함하는 압력밥솥 클린커버
폴리케톤 조성물 및 폴리케톤 방열판
폴리케톤 중합용 고체상 촉매, 이의 제조방법 및 이를 이용한 폴리케톤의 제조방법
폴리케톤 중합촉매
폴리케톤 중합촉매 및 이의 제조방법
폴리케톤 촉매 금속 회수방법
폴리케톤 촉매의 회수를 위한 장치의 구성
폴리케톤 캠
폴리케톤 커넥터
폴리케톤 파이프 홀더 및 이의 제조방법
폴리케톤 펠렛 색 개선을 위한 중합 방법
폴리케톤 폴리머를 포함하는 산업용 오링
폴리케톤 폴리머를 포함하는 음용수용 부품
폴리케톤 폴리머를 포함하는 전자렌지용 용기
폴리케톤 폴리머를 포함하는 축전지용 가스켓
폴리케톤 폴리머를 포함하는 파이프 라이너
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 내비게이션 받침대
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 냉난방 공조기(HAVC) 스위치 및 캠의 샤프트
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 도어 래치 하우징
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 사이드 몰딩
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 스피커 그릴
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 슬라이드 가이드
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 안전벨트 조인터
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 액츄에이터 기어
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 오토기어 슬라이드
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 윈도우 드럼
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 컵 홀더
폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 헤드레스트 가이드
폴리케톤 플라스틱 판재
폴리케톤와 폴리테트라플루오로에틸렌의 블랜드 및 그 제조방법
폴리케톤의 제조 방법 25건
폴리케톤 호스 커넥터
폴리케톤 휴대폰 연마 고정대
탄소섬유가 포함된 폴리케톤 조성물
흡습율이 낮은 폴리케톤 성형물과 폴리케톤 아웃사이드 미러 프레임 및 이의 제조방법
열전도 및 전자파 차폐를 동시에 구현하는 폴리케톤 복합소재
연질 폴리케톤 조성물과 이를 통해 제조된 호스 그 제조방법
전기전도도가 우수한 폴리케톤 조성물을 포함하는 전기전도 복합소재
장기내열안정성이 개선된 표면이 가교(크로스링크)된 실리콘 오일을 포함하는 폴리케톤 조성물
백색도가 향상된 폴리케톤 조성물을 이용한 정수기 부품
충격강도가 개선된 폴리케톤 조성물
중분자량 고분자량 폴리케톤 혼합물과 저함량 유리섬유를 포함하는 내열안정성이 개선된 조성물
특허법
39명
상용화

중공업
전력기기
2018.5.30
3 포지션 조작장치
특허법
5명
상용화

2018.5.16
가스 절연 개폐기의 전극 장치
특허법
1명
상용화검토중

2018.5.8
모듈러 멀티레벨 컨버터 및 이의 ＤＣ 고장 차단 방법
특허법
6명
상용화검토중

2018.4.25
삼상 개폐 제어 장치 및 방법
특허법
2명
상용화검토중

2018.3.6
무효전력 보상제어기용 차단기 제어장치 및 제어방법
특허법
2명
상용화검토중

2018.1.10
절연형 양방향 ＤＣ-ＤＣ 컨버터
특허법
2명
상용화

2018.1.8
배터리 관리 장치 및 배터리 에너지 저장 시스템
특허법
2명
상용화검토중

2017.11.20
유도 전동기의 회전자 구조
특허법
3명
상용화검토중

2017.11.1
ＤＣ 차단기
특허법
1명
상용화검토중

2017.11.1
배관용 동흡진장치
특허법
3명
상용화검토중

2017.11.1
소음저감수단을 구비한 변압기
특허법
3명
상용화

2017.10.27
ＮＰＣ 변환 장치 및 ＮＰＣ 변환 방법
특허법
2명
상용화검토중

2017.10.27
차단기 개폐 제어 방법 및 장치
특허법
2명
상용화검토중

2017.10.26
ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
특허법
5명
상용화

2017.10.26
ＨＶＤＣ 시스템의 이중화 제어장치 및 제어방법
특허법
1명
상용화

2017.9.29
전력 공급 제어방법 및 시스템
특허법
2명
상용화검토중

2017.9.26
ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈 내 커패시터 방전장치
특허법
3명
상용화검토중

2017.9.26
고속스위치용 조작기
특허법
3명
상용화검토중

2017.8.30
모듈러 멀티레벨 컨버터의 서브모듈의 운전 제어장치 및 제어방법
특허법
1명
상용화검토중

2017.8.30
ＨＶＤＣ용 ＭＭＣ의 리던던시 제어방법
특허법
3명
상용화

2017.8.24
유입 변압기 진단 방법
특허법
2명
상용화

2017.8.22
배터리 수명 추정 방법 및 장치
특허법
5명
상용화

2017.7.28
이중화 제어 시스템
특허법
2명
상용화

2017.7.21
컨버터의 접지를 위한 단락장치
특허법
3명
상용화

2017.7.11
냉각팬유니트를 구비한 몰드변압기
특허법
3명
상용화

2017.5.17
차단기용 스프링 조작기
특허법
4명
상용화검토중

2017.5.17
차단기용 스프링 조작기
특허법
4명
상용화검토중

2017.4.25
풍력 발전기 및 그의 계통연계점 불평형 전압 보상 제어 방법
특허법
6명
상용화

2017.4.24
ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원공급장치
특허법
1명
상용화

2017.4.24
MMC 컨버터의 서브모듈용 전원공급장치
특허법
1명
상용화

2017.4.20
Bi-Foot Motor 구조
실용신안법
6명
상용화

2017.4.17
가스절연개폐기의 부분방전 진단 방법 및 장치
특허법
3명
상용화

2017.4.4
ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
특허법
5명
상용화검토중

2017.4.4
가스절연 차단기
특허법
4명
상용화

2017.3.31
에너지 저장 시스템에서의 신재생 에너지 출력 안정화 제어 방법
특허법
1명
상용화

2017.3.29
가스절연 개폐장치의 가스차단기
특허법
1명
상용화검토중

2017.3.29
ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈 제어기용 전원장치
특허법
5명
상용화

2017.3.21
콘덴서 부싱 및 그 제조방법
특허법
1명
상용화검토중

2017.3.15
디젤 발전기 연계형 에너지 저장 시스템 및 그 연계 방법
특허법
2명
상용화

2017.3.8
전력 계통의 주파수 조정용 대용량 배터리 시스템 및 대용량 배터리 운영 방법
특허법
6명
상용화

2017.2.24
모듈러 멀티레벨 컨버터
특허법
5명
상용화

2017.2.24
ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
특허법
5명
상용화

2017.2.23
발전기 또는 전동기용 회전자
특허법
6명
상용화검토중

2017.2.22
금속성 팽창물질을 포함하는 친환경 균열 저감제 조성물 및이를 이용한 기포콘크리트 조성물 및 방통 모르타르 조성물
특허법
14명
상용화

2017.2.2
차단기용 전자반발 조작기
특허법
3명
상용화검토중

2017.2.2
제어기의 이중화 시스템
특허법
2명
상용화

2017.1.31
이중화 제어기의 운전방법
특허법
2명
상용화

2017.1.12
ＤＣ 차단기
특허법
4명
상용화검토중

2017.1.12
가스절연모선 및 그의 제조방법
특허법
2명
상용화

2017.1.12
고속 스위치 장치
특허법
2명
상용화검토중

2017.1.12
가스 절연 개폐장치용 절연스페이서 및 그 제조방법
특허법
2명
상용화검토중

2017.1.12
가스 절연 개폐장치용 절연스페이서 및 그 제조방법
특허법
2명
상용화검토중

2017.1.12
가스절연 개폐장치의 가스차단기
특허법
3명
상용화

2017.1.12
가스절연 개폐장치의 가스차단기
특허법
3명
상용화검토중

2016.12.19
진공인터럽터 및 그의 구동방법
특허법
3명
상용화검토중

2016.12.16
ＤＣ 차단기
특허법
1명
상용화검토중

2016.11.30
전력 설비 자산 관리 시스템 및 방법
특허법
3명
상용화

2016.11.30
전력 설비 관리 시스템 및 방법
특허법
3명
상용화

2016.11.21
ＤＣ 차단기
특허법
2명
상용화검토중

2016.11.21
전동기 하우징용 커버
특허법
3명
상용화

2016.11.17
다중 에너지저장장치 시스템의 계통 주파수 제어 방법 및 그를 위한 시스템
특허법
5명
상용화

2016.11.4
전력 설비 위험도 평가 시스템 및 방법
특허법
3명
상용화

2016.11.3
에너지저장장치의 SOC 관리 시스템 및 그 방법
특허법
5명
상용화

2016.10.21
Bi-Foot Motor 구조
특허법
6명
상용화

2016.9.22
전동기의 회전자
특허법
4명
상용화

2016.9.21
에너지 저장 시스템에서의 장단주기 출력 제어 방법
특허법
1명
상용화

2016.8.25
ＤＣ 차단기
특허법
3명
상용화검토중

2016.8.23
모듈형 컨버터의 커패시터 상태진단방법
특허법
2명
상용화검토중

2016.8.12
Bi-Foot Motor 구조
디자인법
6명
상용화

2016.7.29
초고압 직류 송전시스템의 모듈 교체장치
특허법
5명
상용화

2016.7.18
이중 방열핀을 가진 방열장치
특허법
2명
상용화검토중

2016.6.29
변압기용 방열기
특허법
2명
상용화검토중

2016.6.7
고전압 ＤＣ 차단기
특허법
3명
상용화검토중

2016.6.1
단열재 데크 및 단열재 데크 설치 방법
특허법
1명
상용화

2016.5.17
초고압 직류 송전시스템의 모듈 인출장치
특허법
2명
상용화

2016.4.5
모터의 회전자
특허법
2명
상용화검토중

2016.3.28
버스 바를 구현하는 방법 및 버스 바를 이용한 인버터
특허법
3명
상용화검토중

2016.3.11
가스절연개폐장치용 변류기
특허법
4명
상용화검토중

2016.3.11
소음저감구조를 가진 변압기
특허법
5명
상용화검토중

2016.2.25
모듈러 멀티레벨 컨버터 바이패스 스위칭 장치 및 방법
특허법
1명
상용화

2016.2.11
가스절연 개폐장치의 가스차단기
특허법
1명
상용화검토중

2015.12.30
스위치드 릴럭턴스 전동기의 위치각 파킹구조
특허법
3명
상용화

2015.12.30
ＨＶＤＣ 시스템의 전원 이중화 장치 및 그 제어방법
특허법
2명
상용화검토중

2015.11.26
매입형 영구자석 전동기의 회전자
특허법
4명
상용화검토중

2015.11.23
초고압 직류 송전시스템의 모듈장치
특허법
2명
상용화

2015.11.17
3포지션 조작장치
특허법
2명
상용화검토중

2015.11.9
자계를 이용한 직류차단기
특허법
3명
상용화검토중

2015.10.30
가스절연 차단기용 스프링 조작기
특허법
3명
상용화검토중

2015.10.12
가스 절연 개폐기용 차단 쉴드 및 그 제조방법
특허법
4명
상용화검토중

2015.10.6
소화장치를 구비한 몰드 변압기
특허법
4명
상용화검토중

2015.9.24
풍력 발전기용 에너지 저장 시스템 및 방법
특허법
3명
상용화검토중

2015.9.18
회전축 계의 공진 회피 설계 방법 및 장치
특허법
4명
상용화검토중

2015.9.18
HVDC 제어기의 전원장치
특허법
3명
상용화검토중

2015.9.9
에너지 저장 시스템에서 전력 분배 방법 및 장치
특허법
2명
상용화

2015.8.31
전폐형 공냉식 전동기
특허법
2명
상용화검토중

2015.8.31
고전압 ＤＣ 차단기
특허법
3명
상용화검토중

2015.8.17
초고압 직류 송전시스템의 모듈냉각장치
특허법
3명
상용화검토중

2015.7.20
가스 절연 개폐기의 부분 방전 검출 장치
특허법
2명
상용화검토중

2015.7.20
고압 전동기용 스테이터 함침·건조방법 및 스테이터 함침·건조장치
특허법
3명
상용화검토중

2015.6.24
에너지 저장용 전력 변환 장치 및 방법
특허법
1명
상용화검토중

2015.5.15
단일회로로 양방향 고장전류를 차단하는 ＤＣ차단기
특허법
3명
상용화검토중

2015.5.15
양방향 직류 차단장치
특허법
3명
상용화검토중

2015.5.15
배터리 충전 방법 및 장치
특허법
1명
상용화검토중

2015.5.15
고전압 ＤＣ 차단기
특허법
1명
상용화검토중

2015.5.15
Ｚ-소스 회로장치
특허법
2명
상용화검토중

2015.4.27
모터 냉각장치
특허법
3명
상용화검토중

2015.4.20
가스 절연 기기의 부분방전 진단 방법
특허법
3명
상용화검토중

2015.4.20
가스 절연 기기의 부분방전 진단 처리 장치 및 방법
특허법
3명
상용화검토중

2015.4.15
친환경 저시멘트 콘크리트용 결합계 조성물 및 콘크리트 조성물
특허법
9명
상용화

2015.3.26
심 용접기의 하부전극 위치 자동보상장치 및 그 제어방법
특허법
1명
상용화검토중

2015.3.23
고전압 ＤＣ 차단기
특허법
3명
상용화검토중

2015.2.27
변압기의 핫스팟 온도 예측산출 방법 및 장치
특허법
1명
상용화검토중

2015.2.27
고압전동기의 재순환형 열교환기
특허법
4명
상용화검토중

2015.2.17
컨버터의 바이패스 스위치 장치
특허법
3명
상용화검토중

2014.12.30
가스절연개폐장치용 센서
디자인법
3명
상용화

2014.11.17
발전기 회전자 구동방법 및 그 발전기
특허법
2명
상용화

2014.10.10
건축구조물의 방수 보호 장치
특허법
4명
상용화

2014.10.2
컨버터의 바이패스 장치
특허법
3명
상용화검토중

2014.9.23
변압기용 밸브 교체장치
특허법
3명
상용화

2014.9.15
이중화 제어기의 제어신호 출력방법 및 그 이중화 제어기
특허법
2명
상용화

2014.9.2
슬래브 성형용 탈형 데크 및 이를 이용한 슬래브 시공방법
특허법
1명
상용화

2014.9.2
에이전트 기반 에너지 관리 시스템 및 방법
특허법
2명
상용화

2014.8.8
컴포지트 인슐레이터
특허법
3명
상용화검토중

2014.7.29
전동기의 회전자 구조
특허법
2명
상용화검토중

2014.7.28
변압기용 방열기
특허법
2명
상용화검토중

2014.7.28
모터의 회전자
특허법
2명
상용화검토중

2014.7.1
폐열보일러 일체형 소각로
특허법
7명
상용화

2014.7.1
2축 교반식 폐기물 건조장치
특허법
6명
상용화

2014.6.17
디바이스 에이전트와 그것의 프로토콜 변환 방법
특허법
2명
상용화검토중

2014.5.8
에너지 저장장치를 이용한 비상발전기의 운전방법
특허법
3명
상용화검토중

2014.4.21
전력용 컨버터
특허법
4명
상용화검토중

2014.3.5
컨버터
특허법
4명
상용화검토중

2014.2.11
전력기기의 부분방전위치 검출방법
특허법
3명
상용화

2014.1.13
자석이탈 방지장치를 구비한 자속집중형 모터의 로터 구조
특허법
5명
상용화검토중

2013.12.9
전동기용 코일의 절연층 형성장치 및 그 방법
특허법
2명
상용화검토중

2013.11.5
변압기용 부분방전 검출장치 및 이를 구비한 변압기
특허법
2명
상용화

2013.10.29
유중가스 조성비를 통한 유입변압기의 내부결함 진단방법
특허법
3명
상용화

2013.10.18
산성가스 처리 효율이 우수한 바이오 고형 연료를 이용한 에너지 회수 장치
특허법
4명
상용화

2013.10.18
바이오 고형연료를 이용한 고효율 에너지 회수 장치
특허법
4명
상용화

2013.9.27
ＰＣＳ 제어에 기반한 풍력발전 시스템 및 그 제어방법
특허법
1명
상용화검토중

2013.9.23
모터용 커버 하우징
특허법
1명
상용화검토중

2013.8.28
경사형 공극을 가진 모터의 로터
특허법
2명
상용화검토중

2013.8.28
에너지관리시스템을 위한 예측시스템
특허법
1명
상용화검토중

2013.8.27
전력 제어 시스템
특허법
2명
상용화검토중

2013.8.27
모터의 엔드 플레이트
특허법
2명
상용화검토중

2013.8.22
풍력발전 시스템의 전력보상 제어방법 및 장치
특허법
2명
상용화검토중

2013.7.24
HVDC 시스템의 전압원 컨버터 제어 방법 및 장치
특허법
2명
상용화검토중

2013.7.23
유중가스 함량비를 통한 유입변압기의 내부결함 진단방법
특허법
3명
상용화

2013.7.23
유중가스 조성비를 통한 유입변압기의 내부 결함 진단방법
특허법
3명
상용화

2013.7.22
비접촉 위상측정센서를 이용한 전력기기의 부분방전 진단 시스템
특허법
3명
상용화

2013.7.22
유중가스 함량비 조합을 통한 유입변압기의 내부결함 진단방법
특허법
3명
상용화

2013.7.16
이중여자 유도형 풍력발전 시스템의 전류리플 저감장치 및 그 방법
특허법
1명
상용화검토중

2013.6.25
부분방전 감시 장치의 전자파 시간 지연 측정기
특허법
3명
상용화검토중

2013.6.12
강판코일용 영구자석 리프터
특허법
6명
상용화검토중

2013.5.30
이중 반응기형 유동층 가스화 장치
특허법
14명
상용화

2013.4.11
전압원 컨버터를 보호하기 위한 보호 회로
특허법
2명
상용화검토중

2013.4.1
전력 변압기를 위한 부분방전 검출장치
특허법
3명
상용화검토중

2013.3.29
전력 변환 시스템의 모듈 스위칭 제어 장치 및 방법
특허법
2명
상용화

2013.3.21
유기성 폐기물 혐기성 소화 장치 및 방법
특허법
3명
상용화

2013.3.11
자속집중형 모터의 로터 구조
특허법
4명
상용화검토중

2013.3.7
용접 서버 및 용접관리 시스템
특허법
4명
상용화

2013.2.27
승압형 ＤＣ-ＤＣ 컨버터
특허법
3명
상용화검토중

[주요회사의 내용]

[계속사업 부문]

주요종속회사
회사의 상표 및 고객관리 정책
지적재산권 보유현황
비고

효성티앤에스㈜
(舊.노틸러스
효성㈜)
당사는 자체 기술개발을 통해 취득한 사업 노하우와 업계 선두의 기술력을 바탕으로 금융권 ATM 부문의 Monimax, Retail ATM 부문의 HALO, CD서비스 사업부문의 My Cash Zone, EDI 서비스 부문의 SmileEDI, Software 부문의 MoniPlus 등 다수의 브랜드를 보유하고 있으며, 이러한 브랜드를 사용함으로써 기업 이미지 제고 뿐만 아니라 글로벌 기업으로의 입지를 굳건히 해나가고 있습니다.
특허권 : 국내 615건, 해외 147건
실용신안권 : 국내 7건
디자인권 : 국내 153건, 해외 147건
상표권 : 국내 54건, 해외 74건
저작권 : 국내 66건, 해외 10건
-

[중단사업 부문]

주요종속회사
회사의 상표 및 고객관리 정책
지적재산권 보유현황
비고

Global Safety
Textiles GmbH

G
ST
Safety Textiles GmbH는 오랜 기간 동안 축적된 사업의 경험과 제품력을 기반으로 에어백용 원단에 관한 우수한 품질을 인정받고 있습니다. 특히 전방사업자에 대한 captive 판매없이 탁월한 quality와 고객관리를 통해 유럽 내부는 물론 global 기업이미지 제고에 큰 역할을 하고 있습니다.

GST Safety Textiles GmbH은 56건의 지적재산권 (등록 특허 51건, 출원중인 특허 3건, 신규 1건, 기타 1건)을 보유하고 있습니다.
해당 지적재산권은 에어백용 원단 등에 관한 특허권 57건, 등록상표 4건 입니다.
-

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제64기 2분기
(2018년6월말)
제63기
(2017년12월말)
제62기
(2016년12월말)

[유동자산]
1,397,555,891,241
4,630,981,270,390
4,048,446,712,394

현금 및 현금성자산
348,219,790,758
501,132,727,881
431,707,331,819

매출채권 및 기타채권
471,671,460,149
2,013,675,533,945
1,736,071,596,567

재고자산
502,498,944,137
1,679,932,259,367
1,524,769,672,246

기타
75,165,696,197
436,240,749,197
355,898,111,762

[비유동자산]
4,537,465,770,419
9,903,997,291,098
10,072,354,702,523

장기매출채권 및 기타채권
56,431,941,863
313,039,984,117
305,046,235,035

유형자산
945,032,986,272
5,663,176,124,292
5,845,021,989,677

투자부동산
146,849,484,094
550,216,926,916
628,822,784,522

무형자산
165,855,915,199
318,129,719,888
420,069,888,718

관계기업투자
419,029,856,821
117,237,524,473
115,372,734,931

기타
2,804,265,586,170
2,942,197,011,412
2,758,021,069,640

자산총계
5,935,021,661,660
14,534,978,561,488
14,120,801,414,917

[유동부채]
2,248,392,534,811
7,601,179,357,212
6,883,076,534,236

매입채무 및 기타채무
451,678,031,684
2,073,791,846,058
1,786,516,483,397

차입금
1,584,865,105,553
4,916,996,917,132
4,380,424,409,951

기타
211,849,397,574
610,390,594,022
716,135,640,888

[비유동부채]
1,610,387,619,734
3,070,517,508,915
3,396,508,475,651

장기매입채무 및 기타채무
218,783,596,183
400,492,452,453
376,166,182,873

장기차입금
1,077,610,777,344
2,345,089,385,399
2,662,171,015,348

기타
313,993,246,207
324,935,671,063
358,171,277,430

부채총계
3,858,780,154,545
10,671,696,866,127
10,279,585,009,887

[자본금]
68,975,755,000
175,587,275,000
175,587,275,000

[이익잉여금]
6,045,424,651,846
3,143,152,952,249
2,971,856,915,725

[기타 자본항목]
-4,296,437,283,193
334,776,194,505
471,765,123,742

[비지배지분(소수주주지분)]
258,278,383,462
209,765,273,607
222,007,090,563

자본총계
2,076,241,507,115
3,863,281,695,361
3,841,216,405,030

2018년 1~6월
2017년 1~12월
2016년 1~12월

매출액
1,347,623,597,605
12,546,410,309,121
11,929,113,071,954

매출총이익
183,279,693,279
1,892,058,179,783
2,158,119,357,231

영업이익
36,164,302,684
770,807,277,329
1,016,346,708,846

법인세비용차감전이익(손실)
212,869,717,789
382,828,668,262
696,513,950,066

계속영업 이익(손실)
145,261,773,116
340,839,217,054
475,401,956,226

중단영업 이익(손실)
2,961,909,465,972
-
-

총당기순이익(손실)
3,107,171,239,088
340,839,217,054
475,401,956,226

지배기업의 소유주에
귀속될 당기순이익(손실)
3,047,613,265,263
325,574,090,372
455,525,959,569

비지배지분 당기순이익(손실)
59,557,973,825
15,265,126,682
19,875,996,657

기본주당순이익(손실)
101,794
9,786
13,692

연결에 포함된 회사수

38개사

81개사

92개사

※
연결에 포함된 회사수는 (주)효성이 포함된 숫자입니다.

※ 제62기~
제64기
1분기(2018년 1~6월)
요약연결재무정보는 K-IFRS 연결재무제
 표 기준으로 작성하였습니다.

※ 상기 기본주당순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을
 연
결그룹이 매입하여 자기주식

으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중
 평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

나. 요약재무정보

(
별도
재무제표 기준)

(단위 : 원)

구 분
제64기 2분기
(2018년6월말)
제63기
(2017년12월말)
제62기
(2016년12월말)

[유동자산]
111,934,335,619
1,933,353,526,637
1,651,166,426,413

현금 및 현금성자산
40,047,158,703
46,621,685,141
40,667,355,041

매출채권 및 기타채권
55,188,551,757
963,037,647,612
807,131,616,574

재고자산
7,262,638,687
642,742,693,198
588,657,444,617

기타
9,435,986,472
280,951,500,686
214,710,010,181

[비유동자산]
1,750,649,044,855
5,910,929,611,489
6,029,102,913,878

장기매출채권 및 기타채권
38,285,542,368
328,124,997,539
285,455,579,800

유형자산
531,991,206,777
3,339,789,700,836
3,330,048,080,274

투자부동산
6,189,003,823
427,036,524,628
468,772,487,951

무형자산
36,072,046,132
24,430,374,381
84,091,905,810

종속기업 및 관계기업투자
777,208,202,080
1,521,103,415,712
1,584,668,982,759

기타
360,903,043,675
270,444,598,393
276,065,877,284

자산총계
1,862,583,380,474
7,844,283,138,126
7,680,269,340,291

[유동부채]
102,223,034,070
3,111,121,679,591
2,884,256,635,091

매입채무 및 기타채무
60,116,189,855
1,418,148,210,582
1,170,857,745,610

차입금
23,186,976,971
1,318,460,963,046
1,248,896,207,757

기타유동부채
18,919,867,244
374,512,505,963
464,502,681,724

[비유동부채]
209,365,358,640
1,259,450,224,041
1,378,796,285,064

장기매입채무 및 기타채무
15,991,702,862
204,618,468,832
57,992,428,370

장기차입금
1,238,460,000
811,362,040,463
1,069,208,489,648

기타비유동부채
192,135,195,778
243,469,714,746
251,595,367,046

부채총계
311,588,392,710
4,370,571,903,632
4,263,052,920,155

[자본금]
68,975,755,000
175,587,275,000
175,587,275,000

[주식발행초과금]
51,392,321,849
130,826,224,469
130,826,224,469

[이익잉여금]
5,832,102,134,378
2,937,089,257,164
2,774,999,303,211

[기타자본구성요소]
(4,401,475,223,463)
230,208,477,861
335,803,617,456

자본총계
1,550,994,987,764
3,473,711,234,494
3,417,216,420,136

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

2018년 1~6월
2017년 1~12월
2016년 1~12월

매출액
118,548,612,187
8,509,949,686,456
7,974,341,127,666

매출총이익
8,778,258,275
1,147,819,703,087
1,359,886,550,233

영업이익
(17,432,403,458)
415,424,692,564
633,192,655,439

법인세비용차감전이익(손실)
21,903,953,587
285,263,360,437
625,239,853,288

계속영업이익(손실)
22,008,054,205
316,067,279,114
538,371,675,764

중단영업이익(손실)
3,000,820,498,752
-
-

총당기순이익(손실)
3,022,828,552,957
316,067,279,114
538,371,675,764

총포괄이익(손실)
3,043,648,730,947
302,637,839,811
543,209,062,158

주당순이익(손실)
100,966
9,500
16,183

※
제62기~제64기
1분기(2018년 1~6월) 요약재무정보는 K-IFRS
별도
재무제표
 기준으로 작성하였습니다.

※ 종속기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있
 으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거 회
 계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 공동기업
 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당
 기손익으로 인식하고 있습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 64 기 반기말 2018.06.30 현재

제 63 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 64 기 반기말

제 63 기말

자산

유동자산

1,397,555,891,241

4,630,981,270,390

현금및현금성자산

348,219,790,758

501,132,727,881

매출채권 및 기타유동채권

471,671,460,149

2,013,675,533,945

단기미청구공사

844,326,136

140,355,416,148

기타유동금융자산

12,482,527,817

82,976,288,355

기타유동자산

46,685,727,988

190,578,575,489

재고자산

502,498,944,137

1,679,932,259,367

당기법인세자산

15,153,114,256

22,330,469,205

비유동자산

4,537,465,770,419

9,903,997,291,098

장기매출채권 및 기타비유동채권

56,431,941,863

313,039,984,117

유형자산

945,032,986,272

5,663,176,124,292

투자부동산

146,849,484,094

550,216,926,916

무형자산

165,855,915,199

318,129,719,888

관계기업 투자

419,029,856,821

117,237,524,473

기타금융업자산

2,023,798,368,094

2,240,412,888,180

기타비유동금융자산

709,825,812,555

580,452,184,729

기타비유동자산

36,854,100,987

65,685,574,872

이연법인세자산

33,787,304,534

55,646,363,631

자산총계

5,935,021,661,660

14,534,978,561,488

부채

유동부채

2,248,392,534,811

7,601,179,357,212

매입채무 및 기타유동채무

451,678,031,684

2,073,791,846,058

단기초과청구공사

3,847,387,935

78,409,427,589

차입금

1,584,865,105,553

4,916,996,917,132

기타유동금융부채

4,088,448,357

당기법인세부채

31,633,159,272

83,601,122,729

기타유동부채

176,368,850,367

444,291,595,347

비유동부채

1,610,387,619,734

3,070,517,508,915

장기매입채무 및 기타비유동채무

218,783,596,183

400,492,452,453

장기차입금

1,077,610,777,344

2,345,089,385,399

기타비유동금융부채

118,658,590

592,938,442

순확정급여부채

20,869,215,500

23,274,885,336

이연법인세부채

285,727,976,444

174,323,844,214

기타비유동부채

7,277,395,673

126,744,003,071

부채총계

3,858,780,154,545

10,671,696,866,127

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,817,963,123,653

3,653,516,421,754

자본금

68,975,755,000

175,587,275,000

주식발행초과금

51,392,321,849

130,826,224,469

이익잉여금(결손금)

6,045,424,651,846

3,143,152,952,249

기타자본구성요소

(4,347,829,605,042)

203,949,970,036

비지배지분

258,278,383,462

209,765,273,607

자본총계

2,076,241,507,115

3,863,281,695,361

자본과부채총계

5,935,021,661,660

14,534,978,561,488

연결 포괄손익계산서

제 64 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 63 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 64 기 반기

제 63 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

753,013,911,284

1,347,623,597,605

640,136,938,082

1,233,916,829,801

매출원가

642,015,874,519

1,164,343,904,326

550,998,320,409

1,051,158,570,909

매출총이익

110,998,036,765

183,279,693,279

89,138,617,673

182,758,258,892

판매비와관리비

73,467,403,168

138,085,259,887

67,768,550,080

135,885,932,097

연구개발비

4,567,704,828

9,030,130,708

3,233,062,942

7,737,853,387

영업이익(손실)

32,962,928,769

36,164,302,684

18,137,004,651

39,134,473,408

기타수익

11,056,506,882

16,055,115,482

2,160,253,100

3,873,812,425

기타비용

2,205,602,181

11,310,058,561

6,376,830,407

25,760,457,519

금융수익

25,332,435,613

40,745,026,793

8,542,569,186

35,922,846,102

금융비용

29,170,712,216

50,104,502,377

7,843,009,724

43,775,811,776

관계기업손익

178,405,669,932

181,319,833,768

2,822,901,611

3,553,744,320

법인세비용차감전순이익(손실)

216,381,226,799

212,869,717,789

17,442,888,417

12,948,606,960

법인세비용

61,120,771,169

67,607,944,673

2,815,363,921

13,725,665,195

계속영업당기순이익

155,260,455,630

145,261,773,116

14,627,524,496

(777,058,235)

중단영업당기순이익

2,887,026,366,247

2,961,909,465,972

115,181,226,445

291,667,982,680

당기순이익(손실)

3,042,286,821,877

3,107,171,239,088

129,808,750,941

290,890,924,445

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

2,981,863,857,462

3,047,613,265,263

123,677,201,977

281,536,354,452

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

60,422,964,415

59,557,973,825

6,131,548,964

9,354,569,993

기타포괄손익

21,756,469,613

44,651,102,918

(7,545,240,626)

(87,737,395,365)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

공정가치측정지분상품 평가손익

11,103,942,771

20,752,736,024

순확정급여부채의 재측정요소

2,738,655,026

1,190,970,222

(814,496,691)

(2,074,441,380)

관계기업의 순확정급여부채의 재측정지분

126,566,984

97,751,142

56,436,271

(289,998,798)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

매도가능금융자산평가손익

(33,271,548,296)

(27,960,421,683)

관계기업투자평가손익

3,218,464,632

1,899,332,987

(154,478,181)

154,574,242

해외사업환산손익

4,568,840,200

20,710,312,543

26,638,846,271

(57,567,107,746)

총포괄손익

3,064,043,291,490

3,151,822,342,006

122,263,510,315

203,153,529,080

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

3,001,223,618,562

3,089,019,367,457

114,240,365,435

198,364,097,002

총 포괄손익, 비지배지분

62,819,672,928

62,802,974,549

8,023,144,880

4,789,432,078

주당이익

계속영업주당이익(손실) (단위 : 원)

3,671

3,073

441

(20)

중단영업주당이익 (단위 : 원)

108,086

98,721

3,276

8,482

연결 자본변동표

제 64 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 63 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업 소유주지분 합계

2017.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,971,856,915,725

340,938,899,273

3,619,209,314,467

222,007,090,563

3,841,216,405,030

회계정책변경의 누적효과

총포괄손익

반기순이익

281,536,354,452

281,536,354,452

9,354,569,993

290,890,924,445

순확정급여부채의 재측정 요소

(2,071,339,068)

(2,071,339,068)

(3,102,312)

(2,074,441,380)

관계기업의 순확정급여부채의 재측정 지분

(289,998,798)

(289,998,798)

(289,998,798)

공정가치측정지분상품 평가손익

매도가능금융자산평가손익

(28,038,585,095)

(28,038,585,095)

78,163,412

(27,960,421,683)

관계기업투자평가손익

154,574,242

154,574,242

154,574,242

해외사업환산손익

(52,926,908,731)

(52,926,908,731)

(4,640,199,015)

(57,567,107,746)

자본에 직접 인식된 주주와의 거래

배당

(166,343,020,000)

(166,343,020,000)

(20,130,000,000)

(186,473,020,000)

인적분할로 인한 변동

기타

(592,998,157)

(1,462,189,894)

(2,055,188,051)

1,313,422,593

(741,765,458)

2017.06.30 (기말자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

3,084,095,914,154

258,665,789,795

3,649,175,203,418

207,979,945,234

3,857,155,148,652

2018.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

3,143,152,952,249

203,949,970,036

3,653,516,421,754

209,765,273,607

3,863,281,695,361

회계정책변경의 누적효과

19,468,192,820

(42,704,878,359)

(23,236,685,539)

(600,037,058)

(23,836,722,597)

총포괄손익

반기순이익

3,047,613,265,263

3,047,613,265,263

3,107,171,239,088

순확정급여부채의 재측정 요소

1,188,992,907

1,188,992,907

1,977,315

1,190,970,222

관계기업의 순확정급여부채의 재측정 지분

97,751,142

97,751,142

97,751,142

공정가치측정지분상품 평가손익

20,817,760,343

20,817,760,343

(65,024,319)

20,752,736,024

매도가능금융자산평가손익

관계기업투자평가손익

20,302,324

20,302,324

1,879,030,663

1,899,332,987

해외사업환산손익

19,281,295,478

19,281,295,478

1,429,017,065

20,710,312,543

자본에 직접 인식된 주주와의 거래

배당

(166,343,020,000)

(166,343,020,000)

(17,820,000,000)

(184,163,020,000)

인적분할로 인한 변동

(106,611,520,000)

(79,433,902,620)

(4,549,448,406,454)

(4,735,493,829,074)

2,693,366,958

(4,732,800,462,116)

기타

246,517,465

254,351,590

500,869,055

1,436,805,406

1,937,674,461

2018.06.30 (기말자본)

68,975,755,000

51,392,321,849

6,045,424,651,846

(4,347,829,605,042)

1,817,963,123,653

258,278,383,462

2,076,241,507,115

연결 현금흐름표

제 64 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 63 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 64 기 반기

제 63 기 반기

영업활동현금흐름

72,536,513,672

156,921,261,296

영업으로부터 창출된 현금흐름

132,164,033,034

338,337,350,037

법인세납부

(69,103,802,788)

(165,165,124,511)

이자지급

(77,412,505,172)

(97,930,713,020)

이자수취

80,375,810,407

73,538,422,817

배당급수취

6,512,978,191

8,141,325,973

투자활동현금흐름

(590,095,220,013)

(311,147,557,119)

기타채권의 처분

2,976,555,692

4,751,308,198

기타금융자산의 처분

42,183,249,040

51,760,093,178

장기기타채권의 처분

56,199,489,886

47,508,133,060

유형자산의 처분

3,841,826,936

1,666,709,089

투자부동산의 처분

56,000,000,000

무형자산의 처분

302,533,828

1,153,085,000

정부보조금의 수취

3,499,416,000

관계기업투자의 처분

2,521,586,392

968,000,000

종속기업의 처분

(480,678,311)

(69,700)

기타금융자산의 취득

(14,499,761,481)

(36,575,472,554)

장기기타채권의 취득

(285,547,300,334)

(45,588,214,499)

기타비유동자산의 취득

(69,716,776,820)

(100,911,168,100)

유형자산의 취득

(321,499,176,259)

(282,828,555,230)

무형자산의 취득

(8,039,257,041)

(8,315,477,834)

종속기업의 취득 (보유현금 차감 후)

(1,433,729,163)

(570,985,340)

기타비유동금융자산의 취득

(403,198,378)

(164,942,387)

재무활동현금흐름

377,407,327,999

120,796,790,356

단기차입금의 증가

7,387,638,900,230

5,012,763,393,887

장기차입금의 증가

1,116,220,368,868

886,987,986,266

정부보조금의 수취

1,497,786,160

660,537,872

단기차입금의 상환

(6,029,495,699,443)

(4,894,526,664,733)

장기차입금 및 사채의 상환

(803,302,669,408)

(714,322,937,431)

배당금지급

(184,239,909,993)

(185,466,074,773)

정부보조금의 상환

(1,696,269,501)

(206,224,590)

장기예수보증금의 수령

14,836,022,238

예수보증금의 상환

70,751,620

분할로 인한 현금 감소

(1,109,215,178,914)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(12,761,558,781)

(17,214,423,658)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(152,912,937,123)

(50,643,929,125)

기초현금및현금성자산

501,132,727,881

431,707,331,819

기말현금및현금성자산

348,219,790,758

381,063,402,694

3. 연결재무제표 주석

제 64(당)기 반기말 : 2018년 06월 30일 현재

제 63(전)기 : 2017년 12월 31일 현재

주식회사 효성과 그 종속기업

1. 일반사항 :

주식회사 효성(이하 "회사")과 종속기업(이하 회사와 종속기업을 "연결그룹")은 화학 섬유류의 제조, 가공 및 판매, 수출입업 및 대행, 전자기계 기구 및 부품의 제작ㆍ판매업 그리고 전기기기 제조 및 판매업과 토목건설업, 금융업 등을 주요영업으로 하여 왔습니다. 지배기업은 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 자회사의 지분관리 및 투자 등을 수행하는 사업부문을 영위할 존속법인인 ㈜효성과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 영위할 분할신설법인인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜으로 인적분할되었습니다.

당반기말 현재 연결그룹은 안양 등에 공장을 두고 있으며, 상기 공장 외에 미주, 유럽 및 아시아 각국에 해외 현지법인을 두고 있습니다.

당반기말
현재 회
사의 주
요 주주현황은 다음과 같습니다(단위:주).

주 주 명
주 식 수
지 분 율(%)

조 석 래
1,404,659
10.18

조 현 준
2,013,381
14.59

조 현 상
1,684,064

12.21

송 광 자
101,387
0.73

조 양 래 등
11,915
0.09

기 타
7,853,465
56.93

자기주식
726,280
5.26

총 계
13,795,151
100.00

가. 종속기업 현황 

당반기말
현재
종속기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명

당반기말

지분율(%)

설립국가
결산월
업종

효성굿스프링스㈜
100
한국
12월
액체 펌프 제조업

태안솔라팜㈜
100
한국
12월
태양광발전사업

효성투자개발㈜
58.75
한국
12월
부동산 임대업

공덕경우개발㈜
73.33
한국
12월
부동산 임대업

포항신재생에너지㈜
100
한국
12월
발전설비 엔지니어링

효성트랜스월드㈜
100
한국
12월
국제물류주선업

효성티앤에스
㈜

54.02
한국
12월
ATM기 제조

㈜에이티엠플러스
53.11
한국
12월
CD VAN사업

엔에이치씨엠에스㈜
100
한국
12월
ATM기 현금수송

㈜엔에이치테크
100
한국
12월
ATM기 유지보수, 인테리어

효성에프엠에스㈜
100
한국
12월
전자지불 결제대행

㈜에프엠케이
100
한국
12월
자동차 판매 및 정비업

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
100
한국
12월
부동산서비스업

효성캐피탈㈜
97.49
한국
12월
시설대여 및 할부금융업무

효성캐피탈제십팔차유동화전문유한회사(주1)
0.49
한국
12월
기타

효성캐피탈제이십사차유동화전문유한회사(주1)
0.49
한국
12월
기타

효성캐피탈제이십오차유동화전문유한회사(주1)
0.49
한국
12월
기타

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사(주1)
0.49
한국
12월
기타

에이치에스씨제일차(유)(주2)
-
한국
12월
기타

에이치에스씨제삼차(유)(주2)
0.97
한국
12월
기타

에이치에스씨에스제일차(유)(주2)
-
한국
12월
기타

HYOSUNG SUMIDEN STEEL CORD(NANJING)CO.LTD.
100
중국
12월
스틸코드 제조 및 판매업

Hyosung Financial System (Huizhou) Co.,LTD
100
중국
12월
금융자동화기기 제조, 판매

Hyosung USA Inc.
100
미국
12월
타이어보강재 생산

Hyosung Participacoes Brasil LTDA
100
브라질
12월
타이어보강재 생산 및 판매업

HICO America Sales & Tech.
100
미국
12월
종합무역상사업

PT. HYOSUNG JAKARTA
99.90
인도네시아
12월
종합무역상사업

Hyosung Holdings USA, Inc.
100
미국
12월
미국지주회사

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V.
100
멕시코
12월
임대업

GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V
100
멕시코
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

Nautilus Hyosung America Inc.
100
미국
12월
ATM기 판매 유지보수

Hyosung RUS
100
러시아
12월
ATM판매

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
100
호주
12월
광산개발

Luck Faith Investment Ltd.(주2)
-
홍콩
12월
기타

Central Trade Investment Ltd.(주2)
-
홍콩
12월
기타

Hyosung (H.K) LIMITED
100
홍콩
12월
종합무역상사업

Hyosung SRL
100
루마니아
12월
타이어보강재 생산 및 판매업

(주1) 소유지분율이 과반수 미만이나, 해당 회사의 이익에 유의적으로 영향을 미치는 활동을 지시하는 현재의 능력을 갖고 있으며 피투자자의 변동이익에 영향을 받고 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주2) 소유지분율이 과반수 미만이나, 법규나 약정에 따라 기업의 재무정책과 영업정책을결정할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

나. 종속기업 관련 재무정보 요약 

주요 연결대상 종속기업의

당반기말과 전기말 현재 요약
재무상태표와 당반기와 전반기 중 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구분
당반기말
당반기

자산
부채
자본
매출

당분기
손익

총포괄손익

태안솔라팜㈜
4,389
1,926
2,463
730
229
229

효성굿스프링스㈜
195,054
129,923
65,131
84,429
(2,096)
(2,096)

효성캐피탈㈜ (주1)
2,507,863
2,109,551
398,312
107,017
17,137
16,675

효성투자개발㈜
64,951
10,315
54,636
260
43,125
44,201

효성트랜스월드㈜
40,283
31,953
8,330
94,794
1,771
1,771

효성티앤에스㈜ (주1)
592,850
309,654
283,196
303,183
(122)
(454)

공덕경우개발㈜
184,846
209,367
(24,521)
4,919
(5,012)
(5,012)

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
191,961
159,974
31,987
3,808
976
976

㈜에프엠케이
109,516
80,108
29,408
131,824
7,907
7,930

포항신재생에너지㈜
2,720
2,775
(55)
-
(44)
(44)

Hyosung (H.K) LIMITED
1,965
-
1,965
-
-
81

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.
10,169
145
10,024
-
-
341

PT.Hyosung Jakarta
11,278
9,471
1,807
14,773
26
(2)

Luckfaith Investment Ltd.
146
-
146
-
-
6

Central Trade Investment Ltd.
2
2
-
-
-
-

Hyosung RUS.
51,006
49,757
1,249
62,446
70
(44)

Hyosung SRL
-
-
-
-
-
-

Hyosung Holdings USA
196,512
114,778
81,734
54,703
(3,733)
(3,182)

Hyosung USA Inc.
262,182
159,859
102,323
317,144
5,546
10,109

HICO America Sales & Tech.
197,223
163,146
34,077
96,967
166
1,682

GLOBAL SAFETY TEXTILES MEXICO S. de R.L
1,493
1,244
249
5,526
(114)
(105)

Hyosung Mexico S. de R.L.
30,039
22,918
7,121
726
41
362

Hyosung Brasil industrial & commercial LTDA
275
252
23
-
287
273

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
10,549
8
10,541
-
(27)
(162)

구분
전기말
전반기

자산
부채
자본
매출

전분기
손익

총포괄손익

태안솔라팜㈜
5,025
2,391
2,634
845
309
309

효성굿스프링스㈜
207,372
139,620
67,752
105,649
2,080
2,108

효성캐피탈㈜ (주1)
2,705,370
2,303,396
401,973
117,840
14,531
9,219

효성투자개발㈜
60,412
6,777
53,635
240
41,990
42,294

효성트랜스월드㈜
39,051
28,992
10,059
92,625
1,726
1,726

효성티앤에스㈜ (주1)
608,172
324,486
283,686
249,298
6,593
5,841

공덕경우개발㈜
182,521
202,030
(19,509)
1,341
(5,887)
(5,899)

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
191,940
159,950
31,991
3,791
962
962

㈜에프엠케이
110,229
88,751
21,478
141,659
5,375
5,375

포항신재생에너지㈜
2,204
2,215
(11)
-
-
-

Hyosung (H.K) LIMITED
1,887
3
1,884
-
-
(136)

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.
9,823
140
9,683
-
(26)
(441)

PT.Hyosung Jakarta
9,383
7,575
1,808
14,369
(318)
(468)

Luckfaith Investment Ltd.
140
-
140
-
-
(10)

Central Trade Investment Ltd.
2
2
-
-
(1)
(1)

Hyosung RUS.
44,925
43,632
1,293
25,770
(25)
(80)

Hyosung SRL
-
-
-
-
-
-

Hyosung Holdings USA
181,765
99,976
81,789
60,562
(2,896)
(4,274)

Hyosung USA Inc.
215,440
123,226
92,214
290,529
6,163
773

HICO America Sales & Tech.
196,925
164,530
32,395
99,815
1,814
70

GLOBAL SAFETY TEXTILES MEXICO S. de R.L
2,186
1,833
353
2,966
870
918

Hyosung Mexico S. de R.L.
29,078
22,320
6,759
625
1,319
978

Hyosung Brasil industrial & commercial LTDA
88
339
(251)
-
(228)
(310)

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
10,659
23
10,636
-
(26)
20

(주1) 연결 재무정보 기준

다. 연결대상범위의 변동

(1
)

당반기
중
신규로 연결재무제표의 작성대상회사에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사

신규취득

그린파워제오차(유)

베스트레드(유)

베스트블루(유)

베스트퍼플(유)

그랜드제오차㈜

그랜드제육차㈜

그랜드제칠차㈜

프로베스트킹덤제일차㈜

그린파워제팔차(유)

Green Plan Energy LTD

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd

설립

Hyosung Vina Chemical Co., LTD

(2) 당반기 중 연결재무제표의 작성대상에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

㈜

세빛섬

인적분할

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

Hyosung spandex(Quzhou)

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
인적분할

GST Global GmbH

Global Safety Textiles GmbH

GST Safety Textiles RO S.R.L.

GST Automotive Safety UK Limited

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.

GST Automotive Safety Components International LLC

Global Safety Textiles LLC

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V

GST China Investment Limited

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo

GST Automotive Safety RO S.R.L.

Hyosung Luxembourg S.A

Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung DongNai Co,LTD

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung International(HK) Ltd.

Hyosung Japan Co., Ltd.

Hyosung (Taiwan) Corporation

Hyosung Singapore PTE Ltd.

Hyosung Europe SRL

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.

Hyosung Corporation India Private Limited.

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
인적분할

CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A.

Hyosung Vina Chemical Co., LTD

효성캐피탈제이십차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십일차유동화전문유한회사

효성캐피탈제이십이차유동화전문유한회사

효성캐피탈제이십삼차유동화전문유한회사

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
매각

그린파워제오차(유)

베스트레드(유)

베스트블루(유)

베스트퍼플(유)

그랜드제오차㈜

그랜드제육차㈜

그랜드제칠차㈜

프로베스트킹덤제일차㈜

그린파워제팔차(유)

Green Plan Energy LTD

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결그룹의 2018년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한
요약반기연결재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
요약반기연결재무제표
는 보고기간말인 2018년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결그룹이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결
그룹은
201
8
년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있으며, 연결그룹은 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(3) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(4) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결그룹은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니
다. 

최초적용일인 2018년1월1일 현재 기업회계기준서 제1109호와 제1039호에 따른 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
범주
장부금액

기준서

제1039호

기준서

제1109호

기준서

제1039호

기준서

제1109호에 따른 추가 손실충당금 인식액

기준서

제1109호

상장주식
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
185,345
-
185,345

당기손익-공정가치측정금융자산
2,072
-
2,072

비상장주식

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)

50,554
-
51,288

당기손익-공정가치측정금융자산(주2)
239,627
-
242,469

파생상품계약

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산(주2)
23,415
-
19,940

장단기대여금

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

123,874
-
123,874

보증금

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

218,381
-
218,381

현금 및 현금성 자산
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
501,133
-
501,133

매출채권및기타채권

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

1,984,460
(468)
1,983,992

장단기금융상품

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

162,415
-
162,415

기타금융업자산
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
2,240,413
(27,330)
2,213,083

매입채무및기타채무

상각후원가측정금융부채

상각후원가측정금융부채

2,472,060
-
2,472,060

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
2,224
-
2,224

파생상품계약
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
4,681
-
4,681

차입금 및 사채

상각후원가측정금융부채

상각후원가측정금융부채

6,571,460
-
6,571,460

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
690,626
-
690,626

(주1) 회사는 비상장주식을 공정가치로 평가하여 평가이익 734백만원을 인식 하였습니다.
(주2) 회사는 출자금 등을 공정가치로 평가하여 평가손실 634백만원을 인식 하였습니다.

(6) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결그룹은 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았으며
최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일
에
이익잉여금(또는 자본)에

인식되도록소급하여 적용하였습니다.

기업회계기준서 제1115호의 최초 적용으로 인한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

1) 최초 적용일(당기초) 현재 연결재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
2017.12.31
조정
2018.01.01

수정전
수정후

기타유동자산
190,579
(4,876)
185,703

재고자산
1,679,932
(1,973)
1,677,959

이연법인세부채
174,324
(1,530)
172,794

이익잉여금
3,143,153
(5,319)
3,137,834

2) 기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전 기준에 따라 영향을받는 연결포괄손익계산서의 각 항목은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우
조정
보고된 금액

매출
1,359,854
(12,230)
1,347,624

매출원가
1,149,765
14,579
1,164,344

판관비
163,610
(25,525)
138,085

법인세비용
67,719
(111)
67,608

당기순이익
65,277
(393)
145,262

2.1.2 연결그룹이 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결그룹이 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결그룹은 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

연결그룹은 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 2018년 중평가를 수행할 예정입니다. 연결그룹이 이러한 평가를 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.1.3 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는영향

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

(요약반기재무상태표)

구 분
2018년 1월 1일

변경전
조정사항
변경후

유동자산
4,630,981
(8,317)
4,622,664

비유동자산
9,903,997
(26,230)
9,877,767

자산 총계
14,534,979
(34,547)
14,500,432

유동부채
7,601,179
-
7,601,179

비유동부채
3,070,518
(10,710)
3,059,807

부채 총계
10,671,697
(10,710)
10,660,987

자본 총계
3,863,282
(23,837)
3,839,445

한편, 상기 회계정책의 변경이 최초 적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 1월 1일

이익잉여금
기타자본구성요소
비지배지분

2017년 12월 31일(보고금액)

3,143,153
203,950
209,765

기업회계기준서 제1109호 최초적용

분류 및 측정으로 인한 효과

(26,927)
3
(792)

손상으로 인한 효과
56,246
(56,246)
-

도입영향에 따른 법인세 효과

(4,531)
13,538
192

소 계

24,788
(42,705)
(600)

기업회계기준서 제1115호 최초적용

계약획득원가의 자산화 효과

(6,850)
-
-

도입영향에 따른 법인세 효과

1,530
-
-

소 계

(5,320)
-
-

2018년 1월 1일(최초적용일)

3,162,621
161,245
209,165

2.2
회계정책

요약 반기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은
주석 2.1.1
에
서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결그룹은 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결그룹은 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결그룹은 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결그룹은 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으
로 표시하고 손상차손
은 '
기타비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결그룹은 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다
. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결그룹이 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

연결그룹은 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결그룹은 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

연결그룹은 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(
1
) 수행의무의 식별

연결그룹은
시
설대여
, 금융업 및 금융자동화기기 제조
ㆍ
판매업 등
을 주요영업으로 하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결그룹은 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고 있으며,각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 연결그룹의 수익인식 시점을 변경하여 적용하고 있습니다.

(2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

기업회계기준서 제1115호에 따라 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다. 

(3) 계약체결 증분원가 

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객과의 계약체결 증분원가가 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식합니다. 계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가입니다. 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식합니다.

(4) 변동대가

연결그룹은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

(5) 유의적인 금융요소

기업회계기준서 제1115호 적용 시 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하여야 합니다.

2.3
전반기 연결재무제표 계정과목의 재분류

비교표시된 전반기 연결재무제표의 일부 계정과목은 당반기 연결재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당반기 연결재무제표의 표시방법에 따라 재분류되었습니다. 이러한 재분류는 전분기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결그룹은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 
 
요약반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

4. 공정가치 :

당반기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

가.
공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당반
기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

수준1

수준2
(주1)

수준3
(주2)

합 계

자산

당기손익-공정가치측정금융자산
993
-
269,251
270,244

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
19,735
-
315,009
334,744

파생상품자산
-
7,124
-
7,124

장단기금융상품
-
-
300
300

합계
20,728
7,124
584,560
612,412

부채

파생상품부채
-
119
-
119

합계
-
119
-
119

구 분
전기말

수준1

수준2
(주1)

수준3
(주2)

합 계

자산

매도가능금융자산
187,417

-

225,102
412,519

파생상품자산

-

19,684
3,731
23,415

장단기금융상품
-
30,080
1,000
31,080

합계
187,417
49,764
229,833
467,014

부채

파생상품부채
-
4,681
-
4,681

합계
-
4,681
-
4,681

(주1) 연결그룹은 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다.
(주2) 연결그룹은 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 이항모형 등을 평가기법으로 사용하고 있으며, 주요 투입변수는 무위험이자율, 주가변동성 등이 해당됩니다. 또한, 수준 3으로 분류되는 공정가치측정금융자산(매도가능금융자산)에대하여 현금흐름할인법,유사기업비교법, 위험조정 할인율모형 등을 사용하고 있으며, 주요 투입변수는 할인율과 성장률 등이 해당됩니다.

나. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없
습니다.

5. 부문별 보고 :

가. 영업부문별 정보

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결그룹의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영
진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

당반기와 전반기
중 영업
부문별 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기(누적)

금융부문
정보통신부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
107,017
365,628
929,412
-
1,402,057

내부매출액
-
(35,549)
(11,964)
(6,920)
(54,433)

외부매출 계
107,017
330,079
917,448

(6,920)

1,347,624

영업이익
23,441
11,814
4,512
(3,602)
36,164

구 분
당반기(3개월)

금융부문
정보통신부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
54,231
209,132
521,812
-
785,175

내부매출액
-
(20,672)
(6,655)
(4,833)
(32,160)

외부매출 계
54,231
188,460
515,157
(4,833)
753,015

영업이익
13,748
12,114
8,902
(1,801)
32,963

구 분
전반기(누적)

금융부문
정보통신부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
117,840
275,069
881,153
-
1,274,062

내부매출액
-
(33,131)
(2,752)
(4,263)
(40,146)

외부매출 계

117,840

241,938
878,401

(4,263)

1,233,916

영업이익
18,613
15,943
8,177
(3,599)
39,134

구 분
전반기(3개월)

금융부문
정보통신부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
61,062
147,687
452,955
-
661,704

내부매출액
-
(18,933)
(420)
(2,216)
(21,569)

외부매출 계
61,062
128,754
452,535
(2,216)
640,135

영업이익
6,931
6,080
6,925
(1,799)
18,137

나. 지역별 정보 

당반기와 전반기 중 매출액 발생법인의 소재국 기준 지역별 매출내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

대한민국
462,146
803,727
385,120
734,105

북 중 미
246,764
468,579
229,762
453,821

아 시 아
7,204
14,261
10,787
21,181

유 럽
36,901
61,057
14,466
24,809

기 타
-
-
-
-

합 계
753,015
1,347,624
640,135
1,233,916

다. 주요 고객에 대한 정보

당반기와 전반기 중 연결그룹 매출액의
10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6
. 매출채권 및 기타채권 :

당반기
말과 전반
말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
414,225
(30,589)
383,636
1,839,840
(72,485)
1,767,355

기타채권
90,026
(1,991)
88,035
249,641
(3,320)
246,321

장기매출채권
-
-
-
25,480
(10,727)
14,753

장기기타채권
56,995
(563)
56,432
417,035
(118,748)
298,287

합 계
561,246
(33,143)
528,103
2,531,996
(205,280)
2,326,716

당반기
말 현재 연결그룹이

금융기관에

매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으나, 미결제된 금액은

84,078

백
만
원
(전
기말:
672,846백만원)입니다
.

미결제금액에 대해서는 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결그룹이 금융기관에 해
당금액을 지급할 의무가 있으므로 동 거래는
담보부차입으로 회계처리되었습니다

(
주
석
13 참조).

7. 기타금융자산 및 기타금융부채 :

가. 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

기타금융자산

장단기금융상품
110,196
162,415

매도가능금융자산
-
477,598

당기손익-공정가치측정금융자산
270,244
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)
334,744
-

파생상품자산
7,124
23,415

소 계
722,308
663,428

차감: 유동항목
(12,483)
(82,976)

차감계
709,825
580,452

기타금융부채

파생상품부채
119
4,681

차감: 유동항목
-
(4,088)

차감계
119
593

(주1) 분할 전 지배회사가 보유중인 자기주식 중 분할비율에 따른 분할신설법인 주식 해당액을 가치평가기법에 따라 평가한 공정가치 금액 263,396백만원이 포함되어 있습니다.

나.
공정가치측정금융자산 중 일부는 연결그룹의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공되었습니다(주석 11 및 18 참조).

8. 재고자산 :

당반기
말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
290,760
(2,137)
288,623
320,708
(2,532)
318,176

제품
86,238
(6,263)
79,975
614,995
(43,057)
571,938

반제품
19,461
(310)
19,151
188,074
(8,018)
180,056

재공품
30,258
(48)
30,210
91,461
(605)
90,856

원재료
33,712
(970)
32,742
265,671
(8,257)
257,414

부재료
3,058
(67)
2,991
53,350
(2,001)
51,349

저장품
2,618
-
2,618
14,032
(556)
13,476

포장재
62
(1)
61
8,778
(235)
8,543

미착품
46,128
-
46,128
179,189
-
179,189

미완성공사비
-
-
-
6,030
-
6,030

용지
-
-
-
4,920
(2,101)
2,819

기타
-
-
-
87
-
87

합 계
512,295
(9,796)
502,499
1,747,295
(67,362)
1,679,933

9. 유형자산 및 투자부동산 :

가
.
당반기 및 전반기
중 유형자산 및 투자부동산의 순장부금액 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

구 분
당반기

유형자산
투자부동산

기초
5,663,176
550,217

취득
318,000
-

처분
(8,629)
(1)

감가상각 등
(248,245)
(1,687)

계정대체 등
50,003
(50,003)

기타(환율변동 등)
22,760
(1,215)

인적분할로인한변동
(4,852,032)
(350,462)

반기말
945,033
146,849

구 분
전반기

유형자산
투자부동산

기초
5,845,022
628,823

취득
574,078
-

처분
(4,219)
(65,249)

감가상각 등
(292,083)
(2,413)

계정대체 등
(289,226)
3,193

기타(환율변동 등)
(61,505)
(54)

반기말
5,772,067
564,300

나.
유형자산 중 일부는 연결그룹의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공되어 있습니다(주석 13 및 18 참조).

1
0. 관계기업투자 : 

가. 당반기말 현재 중요한 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소유지분율 (%)(주3)
주된 
사업장
사용재무제표일

당반기말
전기말

신화인터텍㈜(주1)
0
15.26
한국
6월 30일

태백풍력발전㈜
35
35
한국
6월 30일

평창풍력발전㈜
42
42
한국
6월 30일

효성인포메이션시스템㈜
50
50
한국
6월 30일

효성토요타㈜
40
40
한국
6월 30일

효성아이티엑스㈜
34.99
34.99
한국
6월 30일

순천에코그린㈜ (주4)
29.5
29.5
한국
6월 30일

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI(주2)
56.58
100
터키
6월 30일

Hyosung Vietnam Co., Ltd.(주2)
28.57
100
베트남
6월 30일

(주1) 전기말 연결그룹이 보유한 지분율이 20% 미만이나, 피투자자의 의사결정기구 참여 및 경영진의 상호교류 등 유의적인 영향력을 보유하는 것이 입증되어 관계기업투자로 분류하였습니다. 인적분할로 인해 당기말 현재 연결그룹이 보유하고 있는 지분은 없습니다.

(

주2) 인적분할로 인해 지분율이 감소하여 당반기 중 종속기업에서 관계기업으로 재분류하였습니다. 또한, 당사는 주주간계약을 통해 Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI 에 대한 의결권을 ㈜효성티앤씨에게 위임하였습니다.이에 따라 지분율이 50%를 초과함에도 관계기업으로 분류하였습니다.

(주3) 지분율은 종속기업이 보유한 지분을 고려한 직접지분율 입니다.

(주4) 자본잠식으로 인하여 지분법평가를 중단하였습니다.

나. 당반기 및 전반기
중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
장부금액

당반기
전반기

기초
117,238
115,373

관계기업에 대한 지분법손익
6,749
3,324

기타변동액
313,772
(1,866)

배당
(5,048)
(3,691)

인적분할에따른 변동
(13,681)
-

반기말
419,030
113,140

당반기 손익계산서상 관계기업손익에는 Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI와 Hyosung Vietnam Co., Ltd.의 관계기업 편입에 따른 평가이익 174,191백만원이 포함되어 있습니다. 해당금액은 가치평가기
법
에 따라 평가된 공정가치를 통해 계산되었습니다.

11. 특수관계자 :

가. 당반기말 연결그룹과 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 관계기업

지역
회사명

국내

태백풍력발전㈜, 평창풍력발전㈜,
순천에코그린㈜, 효성아이티엑스㈜, 
효성인포메이션시스템㈜, 효성토요타㈜, ㈜광주일보사, 스마일게이트2016KVF,
패스파인더 청년창업투자조합

아시아지역

PT. Papua Agro Lestari,

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN(GMM),
Hyosung Vietnam Co., Ltd.

유럽지역
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

(2) 기타특수관계자

지역
회사명

국내
갤럭시아코퍼레이션㈜, 갤럭시아디바이스㈜, 갤럭시아마이크로페이먼트㈜, 갤럭시아일렉트로닉스㈜, 
공덕개발㈜, 더클래스효성㈜, 더프리미엄효성㈜, 동륭실업㈜, ㈜신동진, ㈜아승오토모티브그룹,
아이티엑스마케팅㈜, 아이티엑스엠앤에스㈜, 트리니티에셋메니지먼트㈜, 행복두드리미㈜,
효성프리미어모터스㈜, ㈜에이에스씨 등

중국지역

Tianjin Galaxia Device Electronics, Co., Ltd.,Huizhou Galaxia Device Electronics, Co., Ltd., 
Qingdao Galaxia Device Electronics, Co., Ltd.

,
D
NS Technology Co., Ltd,
Weihai newsolim Electronics Co., Ltd, Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou) 등

아시아지역

Galaxia Japan
, Hyosung DongNai Co,LTD 등

(3) 기타(주1)

지역
회사명

국내

㈜효성중공업, ㈜효성티앤씨, ㈜효성첨단소재, ㈜효성화학, 세빛섬, 진흥기업㈜, ㈜태억건설, 
갤럭시아커뮤니케이션즈, ㈜가비, 신성자동차, 갤럭시아에스엠, ㈜에브리쇼, 신화인터텍 등

중국지역
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., 
Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd., Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.,
Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.,
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou), 
Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd., Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd. 등

아시아지역
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd., HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd., HYOSUNG INDIA Pvt Ltd., 
Hyosung International(HK) Ltd., Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung (Taiwan) Corporation, 
Hyosung Singapore PTE Ltd., Hyosung Corporation India Private Limited. 등

유럽지역
GST Global GmbH, Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung Europe SRL 등

북중미지역

IB America, Inc., CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A., 
HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA. 등

기타
Hyosung South Africa (PTY) LTD. 등

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 연결그룹과 특수관계자와의 주요 거래 내역 

(1) 연결그룹과 특수관계자와의 당반기 및 전반기 중 중
요한 영업상의 거래 내
역과

당반기
말과 전기말
현재 동 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

구분
업체명
당반기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등

유ㆍ
무
형자산 등
취득

관계기업
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
291
-
13,495
-

효성아이티엑스㈜
4,283
2,179
6,441
452

기타
1,230
2,869
864
83

소계
5,804
5,048
20,800
535

기타특수관계자
Hyosung DongNai Co,Ltd.
62
-
19,337
-

갤럭시아일렉트로닉스
1,872
-
3,653
2

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
877
-
48,702
236

더클래스효성㈜
1,895
-
1
-

기타
424
-
12,167
181

소계
5,130
-
83,860
419

기타
㈜효성티앤씨
6,094
-
6,412
-

㈜효성중공업
7,944
-
20,099
-

㈜효성화학
4,561
-
228
-

㈜효성첨단소재
4,213
-
10,332
-

GST Global GmbH
3,612
-
50
8

진흥기업㈜
1,049
-
-
1,600

Hyosung Luxembourg S.A
-
-
-
-

기타
4,976
-
6,647
17

소계
32,449
-
43,768
1,625

합계
43,383
5,048
148,428
2,579

(주1) 매출 등에는 매출, 임대료수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비,지급수수료, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
전반기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등

유ㆍ
무
형자산 등
취득

관계기업

신화인터텍
㈜

6,717
222
-
-

효성아이티엑스㈜
6,552
874
3,047
412

효성인포메이션시스템㈜
115
2,595
114
232

기타
664
-
475
-

소계
14,048
3,691
3,636
644

기타특수관계자

갤럭시아디바이스
㈜

408

-

5,780
-

갤럭시아일렉트로닉스㈜

23,066

-

14,744
776

공덕개발㈜
17

-

4,504
-

㈜신동진

-

-

3,084
-

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
7,587

-

59,539
146

기타
1,604

-

215
300

소계
32,682

-

87,866
1,222

기타
진흥기업㈜
4,891

-

-
-

㈜갤럭시아에스엠
5

-

3,447
9

기타
463

-

34
-

소계
5,359

-

3,481
9

합계
52,089
3,691
94,983
1,875

(주1) 매출 등에는 매출, 임대료수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비,지급수수료, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
당반기말

매출채권
기타채권(주1)
매입채무
기타채무

관계기업
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
849
72
25,651
4

효성아이티엑스㈜
15
-
148
387

㈜광주일보사
-
7,149
-
55

기타
19
4,972
65
22

소계
883
12,193
25,864
468

기타특수관계자
Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
2,802
1,218
10,185
58

Hyosung DongNai Co,LTD.
77
33
36,975
77

기타
134
329
694
15

소계
3,013
1,580
47,854
150

기타
㈜효성중공업
11,053
14,595
23,362
7,915

GST Global GmbH
10,440
166
1,132
-

㈜효성티앤씨
9,714
284
5,135
277

㈜효성첨단소재
4,955
3,309
4,272
56

㈜효성화학
4,502
4,791
209
43

Hyosung Europe SRL
4,475
676
2
52

진흥기업㈜
1
-
-
3,960

기타
947
106
5,010
647

소계
46,087
23,927
39,122
12,950

합계
49,983
37,700
112,840
13,568

(주1)
기타채권에는 미수금, 대여금, 임차보증금,
선급금
등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금, 임대보증금 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
전기말

매출채권
기타채권(주1)
매입채무
기타채무

관계기업
㈜광주일보사
-
7,727
-
55

신화인터텍㈜
2,718
-
-
2,499

효성아이티엑스㈜
958
-
1,157
2,746

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN(GMM)
-
4,738
-
-

기타
521
962
323
4,173

소계
4,197
13,427
1,480
9,473

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜
20,417
129
1,584
40

공덕개발㈜
-
4,637
-
20

더클래스효성㈜
85
5
-
5,733

㈜신동진
-
4,204
-
596

Huizhou Galaxia Device Electronics. Co., Ltd.
4,214
1,671
14,314
272

기타
61
2,885
2,078
-

소계
24,777
13,531
17,976
6,661

기타
㈜갤럭시아에스엠
-
19
1,978
1,329

진흥기업㈜
1
17,292
-
20,113

기타
16
-
3
693

소계
17
17,311
1,981
22,135

합계
28,991
44,269
21,437
38,269

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금, 미수수익 등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금, 예수보증금 등이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기와
전반기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
분할제외
기타
외화평가

반기말

금액

기타
포항신재생에너지㈜
2,200
569
-
(2,769)
-
-
-
-

HYOSUNG INDIA PVT.LTD(주1)
-
-
-
-
-
-
-
-

기타

특수관계자

더클래스효성㈜
47
-
(47)
-
-
-
-
-

아승오토모티브 그룹
100
-
(100)
-
-
-
-
-

관계기업
순천에코그린
924
345
-
(1,269)
-
-
-
-

PT. Gelora Mandiri Membangun
4,738
-
-
-
-
222
4,961
-

㈜광주일보사
7,149
-
-
-
-
-
7,149
-

패스파인더 청년창업투자조합

350

(주1) HYOSUNG INDIA PVT.LTD 는 당반기 분할 제외되어서 관련 당해년도 출자금액 24,057백만원은 당사에서 출자내역에서 제외되었습니다.

구분
전반기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
분할제외
기타
외화평가

반기말

금액

기타
진흥기업㈜
-
-
-
-

-
-
28,400

관계기업
PT. Gelora Mandiri Membangun
5,345
-
-
-

(305)
5,040
-

㈜광주일보사
7,149
-
-
-

-
7,149
-

(
3)

당반기
와
전반기

중 연결그룹이 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
1,406
2,565
1,251
2,815

퇴직급여
120
250
109
254

합 계
1,526
2,815
1,360
3,069

(
4
)

당반기말

현재
연결그룹이 특수관계자를 위하
여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당반기말

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액

담보제공

자산

여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

관계기업
평창풍력발전㈜
7,752
6,510
지분증권
시설자금외
57,624
기업은행 외

순천에코그린㈜
-
-
지분증권
운영자금
37,591
우리은행 외

합 계
6,510
6,510

95,215

12. 매입채무 및 기타채무 :

당반기말
과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

매입채무
287,512
1,417,474

기타채무
164,166
656,318

장기기타채무
218,784
400,493

합 계
670,462
2,474,285

13. 차입금 :

가.
당반기
말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

차입금

단기차입금
933,798
3,323,341

유동성장기차입금
651,067
1,593,656

소계
1,584,865
4,916,997

장기차입금

장기차입금
278,983
1,179,017

사채
798,628
1,166,072

소계
1,077,611
2,345,089

합계
2,662,476
7,262,086

연결그룹은 상기 차입금과 관련하여 연결그룹의 유형자산과
기타금융자산 중 일부를담보로 제공하고 있습
니다(
주석 9, 11 및 17 참조
).

나
.
당반기 및 전반기
중 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

기초
7,262,086
7,042,596

차입
8,503,859
5,899,751

상환
(6,832,798)
(5,608,850)

기타
40,122
(83,957)

연결범위의 변동
(360,671)
(54,706)

인적분할로 인한 변동
(5,950,122)
-

반기말
2,662,476
7,194,834

연결그룹은 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가발생하는 경우 연결그룹은 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에 대해서는 담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 6 참조).

14. 순확정급여부채 :

가
.
당반기
말과 전기말 현재 순확정급여부채와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
163,874
456,270

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(143,005)
(432,995)

퇴직급여부채
20,869
23,275

(주1)
당반기
말
사외적립자산의 공정가치는 기존의
국민연금전
환금

124백만원
(
전기
말
:
462
백
만원)
이

포함된
금액입니다.

나. 당반기와 전반기 중 연결손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
36,489
51,118
14,619
29,578

순이자비용
(2,163)
(2,398)
(349)
(660)

종업원급여에 포함된 총 비용
34,326
48,720
14,270
28,918

15
. 금융수익 및 금융비용 : 

당반기 및 전반기
중 발생한 금융수익 및 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
410
552
401
964

금융자산처분이익
-
1
65
729

외환차익
7,903
14,984
4,459
15,349

외화환산이익
9,829
17,212
3,248
11,802

파생상품거래이익
639
951
379
2,726

파생상품평가이익
6,551
7,045
(9)
4,353

계
25,332
40,745
8,543
35,923

금융비용:

이자비용
7,954
13,987
6,476
11,167

외환차손
8,082
16,312
5,049
18,187

외화환산손실
13,010
18,815
(2,586)
12,487

금융자산손상차손
-
-
-
167

금융자산처분손실
156
156
-
-

금융자산평가손실
148
148
-
-

파생상품거래손실
78
111
469
1,236

파생상품평가손실
(489)
-
(1,774)
237

Nego수수료
208
527
209
295

매출채권처분손실
24
49
-
-

계
29,171
50,105
7,843
43,776

순금융수익(비용)
(3,839)
(9,360)
700
(7,853)

16. 배당금 :

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 166,343백만원은 2018년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액
:

166,343
백만원
).

17. 영업으로부터 창출된 현금 :

당반기 및 전반기
중 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
3,255,696
405,981

조정:

이자손익
39,030
36,431

외화환산손익
1,216
(29,539)

파생상품손익
(8,051)
(22,908)

감가상각비 및 무형자산 상각비
272,910
321,546

유ㆍ무형자산 및 투자부동산 처분손익
5,081
10,338

대손상각비 및 기타의 대손상각비
12,053
50,326

금융자산처분손익
3,189
(13,031)

배당금수익
(1,465)
(13,443)

퇴직급여
52,199
29,190

충당부채전입액
12,177
17,507

매출채권처분손실
726
601

관계기업손익
(179,772)
(3,092)

중단영업처분이익
(2,859,339)
-

기타

(15,275)

44,627

영업활동으로인한자산부채의변동

매출채권의 감소(증가)
(49,021)
(50,690)

재고자산의 감소(증가)
(104,890)
(230,292)

기타채권의 감소(증가)
83,369
36,513

미청구공사의 증가
(29,248)
(33,357)

기타금융자산의 감소
8,925
10,354

기타자산의 증가
(67,829)
(15,708)

해외사업환산손익의 감소(증가)
(166)
(2,295)

금융업자산의 증가
163,761
(171,674)

매입채무의 증가(감소)
(243,128)
156,714

기타채무의 증가(감소)
(204,561)
(153,163)

기타금융부채의 감소
(3,948)
(22,551)

하자보수비의 지급
(7,386)
(15,395)

퇴직금의 지급
(4,087)
(5,116)

기타
-
463

영업으로부터 창출된 현금
132,166
338,337

18. 우발부채와 약정사항 :

가.
견질로 제공된 어음 등 

당반기말 현재 연결그룹은 차입금 및 거래약정과 관련하여 어음 9매와 수표 6매를 견질로 제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당반기말 현재 연결그룹은 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 등의 약정 (한도: 1,318,267백만원)을 체결하고 있으며, 또한 매출채권 할인약정(한도: 5,178백만원)을 체결하고 있습니다.

다.
타인을 위한 지급보증 등

당반기말 현재 연결그룹은 특수관계자인 관계기업 등을 위하여 담보 및 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석 11참조).

한편, 연결그룹은 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전의 채무에 관하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.

라. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말
현재 연결그룹이 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

지급보증제공자
보증내역
보증금액

한국수출입은행, 우리은행 외
계약이행보증 등
80,983

자본재공제조합
납품계약에 따른 하자보증금 등
124,221

서울보증보험
납품계약에 따른 하자보증금 등
150,099

건설공제조합 외
계약이행보증 등
2,178,577

마

. 담보제공자산

(1) 당반기말 현재 연결그룹 소유의 자산이 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다
(단위: 백만원, USD).

담보제공자산
통화
관련차입금
통화
채권최고액
담보권자

유형자산 등
KRW
20,273
KRW
-
우리은행 등

유형자산 등
KRW
-
KRW
35,000
산업은행

매출채권
USD
43,000,000
USD
43,000,000
Wells Fargo Bank

매출채권
KRW
10,000
KRW
25,000
산은캐피탈

매출채권
KRW
4,152
KRW
4,152
우리은행 등

기타금융자산
KRW
-
KRW
4,162
자본재공제조합

현금및현금등가물
KRW
169,000
KRW
221,000
새마을금고, 신협중앙회 등

무형자산

(2) 당반기말 현재 연결그룹은 공덕경우개발㈜ 지분을 공덕경우개발㈜의 차입금 169,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다. 또한 평창풍력발전㈜ 지분(관계기업투자, 장부가액: 7,752백만원)을 평창풍력발전㈜의 차입금 57,624백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있으며, 연결그룹이 보유하고 있는 순천에코그린㈜ 지분(관계사주식, 장부가액: -원)을 순천에코그린㈜의 차입금 37,591백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다.(주석 10과 11).

바.
계류중인 소송사건

당반기말 현재 연결그룹을 대상으로 제기된 소송 및 연결그룹이 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

종류
건수
소송금액
내역

원고사건
16
56,853
법인세부과 처분취소 행정소송 등

피고사건
43
118,351
손해배상청구소송 등

당반기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없으며, 이에 따라 연결그룹의 연결재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

또한, 상기 소송 중 당반기말 현재 분할신설회사의 사업과 관련하여 ㈜효성에 제기된소송은 40건(소송가액: 744억원)입니다.

19. 중단영업

가. 기업분할
지배기업은 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 자회사의 지분관리 및 투자 등을 수행하는 사업부문을 영위할 존속법인인 ㈜효성과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 영위할 분할신설법인인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜으로 인적분할되었으며, 인적분할의 주요 내역은 다음과 같습니다. 이와 관련하여 지배기업은 상법 제530조의 9 제1항의규정에 의거 각 분할 신설회사 및 분할존속회사는 분할전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할존속회사
㈜효성
섬유/무역, 중공업/건설, 산업자재, 화학 사업부문 등 분할대상부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사
효성티앤씨㈜
섬유/무역 사업부문

효성중공업㈜
중공업/건설 사업부문

효성첨단소재㈜
산업자재 사업부문

효성화학㈜
화학 사업부문

연결실체의 연결포괄손익계산서에는 계속영업과 중단영업이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 연결포괄손익계산서는 재작성되었습니다.

나. 당반기와 전반기의 연결포괄손익계산서에 포함된 중단영업손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
1,811,545
4,315,495
2,468,266
4,745,647

매출원가
1,586,437
3,780,087
2,130,840
4,048,817

매출총이익
225,108
535,408
337,426
696,830

판매비와관리비
102,984
231,373
110,104
234,742

연구개발비
18,991
41,913
25,712
49,211

영업이익
103,133
262,122
201,610
412,877

기타수익
12,949
25,114
23,110
36,746

기타비용
6,295
17,461
10,582
33,513

금융수익
23,097
82,734
41,349
218,739

금융비용
78,910
165,979
98,145
235,958

관계기업손익
(2,750)
(3,043)
(5,618)
(5,859)

법인세비용차감전순손익
51,224
183,487
151,724
393,032

법인세비용
23,537
80,917
36,543
101,364

중단영업순손익
27,687
102,570
115,181
291,668

중단영업처분이익
2,859,339
2,859,339
-
-

중단영업이익
2,887,026
2,961,909

115,181

291,668

다. 당반기와 전반기 중 중단영업에서 발생한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 현금흐름
(46,965)
340,709

투자활동으로 인한 현금흐름
(581,938)
(136,326)

재무활동으로 인한 현금흐름
879,396
(267,948)

순현금흐름
250,493
(63,564)

라. 당반기말 현재 분할신설회사로 대체된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당반기

유동자산

4,518,707

현금및현금성자산
1,109,215

매출채권및기타채권
1,671,346

미청구공사
168,731

기타금융자산
43,125

기타유동자산

204,526

재고자산
1,311,435

당기법인세자산
10,329

비유동자산

5,836,686

장기매출채권 및 기타채권
103,866

유형자산
4,852,032

투자부동산
350,462

무형자산
187,539

관계기업투자
13,681

기타비유동금융자산
201,821

기타비유동자산
32,271

이연법인세자산
95,014

자산총계

10,355,393

유동부채

6,027,500

매입채무 및 기타채무
1,317,105

초과청구공사
122,819

차입금
4,266,619

기타금융부채
76

당기법인세부채
76,343

기타유동부채
244,538

비유동부채

2,112,870

장기매입채무 및 기타채무
230,022

장기차입금
1,683,503

순확정급여부채
47,809

이연법인세부채
68,522

기타비유동금융부채
1,225

기타비유동부채
81,789

부채총계

8,140,370

순자산 장부금액

2,215,023

마. 분할로인한 자본변동

(단위:백만원)

과 목
지배기업 소유주지분
비지배지분
총 계

자본금
주식발행초과금
이익잉여금
기타자본구성요소
소 계

인적분할로 인한 변동
(106,612)
(79,434)
-
(4,549,448)
(4,735,494)
2,693
(4,732,801)

바. 중단영업처분이익

동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 소유주가 동등하게 취급되는 비현금성자산을 무상분배하는 경우, 지배기업은 분배를 선언하고 관련 자산ㆍ부채를 분배할 의무를 부담하는 시점에 미지급배당금을 공정가치로 측정하여 인식하고 있습니다. 이에 따라 연결실체는 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 따른 추정치와 평가모형을 사용하여 산정한 금액을 기초로 분배대상 비현금자산의 공정가치를 결정하였습니다. 연결실체는 분배시점의 분배대상 비현금자산과 인식된 미지급배당금의 차이를 중단영업처분이익으로 인식하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금 액

분할 사업부문 공정가치(A)
5,003,005

분할 사업부문 장부금액 등(B)
(2,215,023)

분할 사업부문 비지배지분(C)
134,187

분할 사업부문 기타포괄손익누계액(D)
(62,830)

중단영업처분이익(A+B+C+D)
2,859,339

한편, 중단영업처분이익은 현금의 유입이 없고, 비현금자산의 공정가치 평가에 따른 상대계정은 기타자본조정(자본차감)이므로 처분이익으로 인해 자본의 증가효과는 나타나지 않습니다. 분배대상 비현금자산의 공정가치 측정에 사용된 주요 가정은 아래와 같습니다.

구 분
할인율

섬유/무역 사업부문
9.96%

중공업/건설 사업부문
11.28%

산업자재 사업부문
9.90%

화학 사업부문
10.87%

4. 재무제표

재무상태표

제 64 기 반기말 2018.06.30 현재

제 63 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 64 기 반기말

제 63 기말

자산

유동자산

111,934,335,619

1,933,353,526,637

현금및현금성자산

40,047,158,703

46,621,685,141

매출채권 및 기타유동채권

55,188,551,757

963,037,647,612

단기미청구공사

14,138,623

139,976,986,665

기타유동금융자산

499,913,798

18,513,160,564

기타유동자산

8,921,934,051

122,461,353,457

재고자산

7,262,638,687

642,742,693,198

비유동자산

1,750,649,044,855

5,910,929,611,489

장기매출채권 및 기타비유동채권

38,285,542,368

328,124,997,539

유형자산

531,991,206,777

3,339,789,700,836

투자부동산

6,189,003,823

427,036,524,628

무형자산

36,072,046,132

24,430,374,381

종속기업 및 관계기업투자

777,208,202,080

1,521,103,415,712

기타비유동금융자산

336,881,842,579

242,214,006,873

기타비유동자산

24,021,201,096

28,230,591,520

자산총계

1,862,583,380,474

7,844,283,138,126

부채

유동부채

102,223,034,070

3,111,121,679,591

매입채무 및 기타유동채무

60,116,189,855

1,418,148,210,582

단기초과청구공사

76,704,425,785

차입금

23,186,976,971

1,318,460,963,046

기타유동금융부채

3,198,133,166

당기법인세부채

12,775,724,278

45,606,409,458

기타유동부채

6,144,142,966

249,003,537,554

비유동부채

209,365,358,640

1,259,450,224,041

장기매입채무 및 기타비유동채무

15,991,702,862

204,618,468,832

장기차입금

1,238,460,000

811,362,040,463

기타비유동금융부채

584,150,161

순확정급여부채

10,653,101,953

15,604,943,725

이연법인세부채

180,857,140,548

104,615,104,158

기타비유동부채

624,953,277

122,665,516,702

부채총계

311,588,392,710

4,370,571,903,632

자본

자본금

68,975,755,000

175,587,275,000

주식발행초과금

51,392,321,849

130,826,224,469

이익잉여금(결손금)

5,832,102,134,378

2,937,089,257,164

기타자본구성요소

(4,401,475,223,463)

230,208,477,861

자본총계

1,550,994,987,764

3,473,711,234,494

자본과부채총계

1,862,583,380,474

7,844,283,138,126

포괄손익계산서

제 64 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 63 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 64 기 반기

제 63 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

89,639,125,604

118,548,612,187

21,010,697,014

58,891,707,564

매출원가

84,740,340,730

109,770,353,912

15,768,715,835

47,958,030,716

매출총이익

4,898,784,874

8,778,258,275

5,241,981,179

10,933,676,848

판매비와관리비

14,264,307,124

26,069,925,474

11,989,455,819

23,903,765,776

연구개발비

83,685,952

140,736,259

영업이익(손실)

(9,449,208,202)

(17,432,403,458)

(6,747,474,640)

(12,970,088,928)

기타수익

3,020,654,833

40,968,591,398

1,253,887,562

40,662,368,764

기타비용

578,697,331

2,008,371,108

3,494,810,132

21,830,056,549

금융수익

5,752,287,939

8,686,917,689

3,847,977,161

10,155,606,762

금융비용

5,937,646,139

8,310,780,934

(937,699,100)

4,204,895,499

종속기업 및 관계기업 투자 손상차손

법인세비용차감전순이익(손실)

(7,192,608,900)

21,903,953,587

(4,202,720,949)

11,812,934,550

법인세비용

2,866,273,426

104,100,618

2,169,092,580

(2,608,612,319)

계속영업당기순이익

(4,326,335,474)

22,008,054,205

(2,033,628,369)

9,204,322,231

중단영업당기순이익

2,869,633,238,499

3,000,820,498,752

73,992,337,591

315,363,461,029

당기순이익(손실)

2,865,306,903,025

3,022,828,552,957

71,958,709,222

324,567,783,260

기타포괄손익

13,554,938,335

20,820,177,990

(29,871,419,691)

(27,109,965,601)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

13,457,454,663

21,721,177,684

(814,496,691)

(2,051,376,013)

공정가치측정지분상품 평가손익

10,719,068,855

20,554,021,607

순확정급여부채의 재측정요소

2,738,385,808

1,167,156,077

(814,496,691)

(2,051,376,013)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

97,483,672

(900,999,694)

(29,056,923,000)

(25,058,589,588)

매도가능금융자산평가손익

(29,372,564,458)

(23,572,182,980)

매도가능금융자산 처분으로 인한 재분류

(168,915,640)

해외사업환산손익

97,483,672

(900,999,694)

315,641,458

(1,317,490,968)

총포괄손익

2,878,861,841,360

3,043,648,730,947

42,087,289,531

297,457,817,659

주당이익

계속영업주당이익(손실) (단위 : 원)

(162)

735

(61)

277

중단영업주당이익 (단위 : 원)

107,550

100,231

2,224

9,479

자본변동표

제 64 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 63 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,774,999,303,211

335,803,617,456

3,417,216,420,136

자본의 변동

회계정책변경의 효과

수정후 금액

총포괄손익

당기순이익(손실)

324,567,783,260

324,567,783,260

공정가치측정지분상품 평가손익

매도가능금융자산 평가손익

23,572,182,980

23,572,182,980

매도가능금융자산 처분으로 인한 재분류

168,915,640

168,915,640

순확정급여부채의 재측정 요소

2,051,376,013

해외사업환산손익

1,317,490,968

1,317,490,968

합병으로 인한 감소

79,800,005,453

79,800,005,453

소유주와의 거래

소유주와의 거래

배당금지급

166,343,020,000

166,343,020,000

인적분할로 인한 변동

2017.06.30 (기말자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,931,172,690,458

230,945,022,415

3,468,531,212,342

2018.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,937,089,257,164

230,208,477,861

3,473,711,234,494

자본의 변동

회계정책변경의 효과

37,360,188,180

42,078,148,241

4,717,960,061

수정후 금액

175,587,275,000

130,826,224,469

2,974,449,445,344

188,130,329,620

3,468,993,274,433

총포괄손익

당기순이익(손실)

3,022,828,552,957

3,022,828,552,957

공정가치측정지분상품 평가손익

20,554,021,607

20,554,021,607

매도가능금융자산 평가손익

매도가능금융자산 처분으로 인한 재분류

순확정급여부채의 재측정 요소

1,167,156,077

1,167,156,077

해외사업환산손익

900,999,694

900,999,694

합병으로 인한 감소

소유주와의 거래

소유주와의 거래

배당금지급

166,343,020,000

166,343,020,000

인적분할로 인한 변동

106,611,520,000

79,433,902,620

4,609,258,574,996

4,795,303,997,616

2018.06.30 (기말자본)

68,975,755,000

51,392,321,849

5,832,102,134,378

4,401,475,223,463

1,550,994,987,764

현금흐름표

제 64 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 63 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 64 기 반기

제 63 기 반기

영업활동현금흐름

(114,567,660,025)

261,351,777,090

영업으로부터 창출된 현금흐름

(91,159,350,919)

279,663,759,737

법인세납부

(37,688,259,629)

(128,242,301,227)

이자지급

(30,538,380,420)

(35,821,785,080)

이자수취

276,926,717

309,603,009

배당급수취

44,541,404,226

145,442,500,651

투자활동현금흐름

(565,105,050,273)

(57,949,294,089)

단기대여금의 회수

1,096,662,556

2,109,822,118

단기금융상품의 처분

208,466,250

매도가능금융자산의 처분

761,877,688

장기대여금의 회수

13,080,869,541

23,530,958,951

장기보증금의 감소

6,982,133,210

15,138,147,128

유형자산의 처분

2,771,827,772

308,477,398

정부보조금의 수취

3,499,416,000

투자부동산의 처분

56,000,000,000

무형자산의 처분

23,000,000

904,335,000

종속기업 및 관계기업투자의 처분

5,600

장기금융상품의 처분

3,000,000

317,710,000

합병으로 인한 현금증가

22,616,949,676

건설중인자산의 처분

6,333,687

단기대여금의 증가

(569,200,000)

(26,004,000)

단기금융상품의 취득

매도가능금융자산의 취득

(4,185,311,746)

(65,265,415,069)

장기대여금의 증가

(253,194,889,642)

(32,001,136,588)

장기보증금의 증가

(3,613,645,413)

(6,972,008,564)

유형자산의 취득

(103,272,519,639)

(70,319,403,828)

투자부동산의 취득

무형자산의 취득

(5,101,049,508)

(3,138,585,660)

종속기업 및 관계기업투자의 취득

(219,842,670,305)

(570,985,339)

장기금융상품의 취득

(2,601,115,000)

(1,319,033,000)

기타투자자산의 취득

(396,363,636)

(25,000,000)

재무활동현금흐름

673,098,183,860

(206,930,361,115)

단기차입금의 차입

5,657,628,997,643

2,740,127,019,375

장기차입금의 차입

247,326,000,000

60,000,000,000

사채의 발행

269,136,100,000

정부보조금의 수취

1,497,786,160

660,537,872

단기차입금의 상환

(4,517,966,772,476)

(2,681,725,373,772)

유동성차입금의 상환

(136,602,840,000)

(159,443,300,000)

장기차입금 및 사채의 상환

사채의 상환

정부보조금의 상환

(1,696,269,528)

(206,224,590)

배당금지급

(166,343,020,000)

(166,343,020,000)

분할로 인한 현금 감소

(679,881,797,939)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(6,574,526,438)

(3,527,878,114)

기초현금및현금성자산

46,621,685,141

40,667,355,041

기말현금및현금성자산

40,047,158,703

37,139,476,927

5. 재무제표 주석

제 64 기 반기 : 2018년 6월 30일 현재

제 63 기 : 2017년 12월 31일 현재

주식회사 효성

1. 일반사항

주식회사 효성(이하"회사")은 1966년11월3일에 설립되어 화학 섬유류의 제조, 가공 및 판매, 수출입업 및 대행, 전자기계 기구 및 부품의 제작ㆍ판매업 그리고 전기기기 제조 및 판매업과 토목건설업 등을 주요영업으로 하여 왔습니다. 회사는 2018년 6월1일을 분할기일로 하여 자회사의 지분관리 및 투자 등을 수행하는 사업부문을 영위할 존속법인인 ㈜효성과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 영위할 분할신설법인인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜으로 인적분할되었습니다. 

당반기
말
현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다(단위:주).

주 주 명
주 식 수
지 분 율(%)

조 석 래
1,404,659
10.18

조 현 준
2,013,381
14.59

조 현 상
1,684,064
12.21

송 광 자
101,387
0.73

조 양 래 등
11,915
0.09

기 타
7,853,465
56.94

자기주식
726,280
5.26

총 계
13,795,151
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1. 재무제표 작성기준 

회사의 2018년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약 반기재무제표는 보고기간말인 2018년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정
부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 
회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다.
기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않
았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니
다.

1) 금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고
회사
는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당반기 중 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 최초적용일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여
회사
가 보유하고 있는금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 회사의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 다음과 같은 영향이 있을 것이라고 판단하였습니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무상품 중 계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 가진 채무상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 채무상품의 공정가치 변동은 제거되거나 재분류될 때까지 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자(단기매매항목도 아니고 사업결합에서 발생한 조건부대가도 아님)는 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하였습니다. 이러한 지분상품의 공정가치 변동은 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 상각후원가로 측정하던 만기보유금융자산이나 대여금 및 수취채권으로 분류되었던 금융자산 중 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 현금흐름을 가진 금융상품은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 상각후원가로 측정됩니다.

기업회계기준서 제1039호에서 당기손익인식금융자산으로 분류되었던 금융자산은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 당기손익-공정가치항목으로 측정됩니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산 분류의 변경내용은 주석 5)에 표로 정리되어 있습니다. 채무상품 및 지분상품의 분류에 대한 변경사항으로 인해 기타포괄손익으로 인식되어 후속적으로 당기손익으로 재분류되었던 매도가능금융자산평가손실 42,154백만원은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품에서 발생한 평가손실 42,154백만원 재분류되었습니다.

당기초 현재 전환상환우선주 투자액 38,924백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다.

2) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

회사는 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는 대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 회사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제
공하고 있습니다.

3) 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 회사는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 기존 기업회계기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

상기 사항을 제외하고 기업회계기준서 제1109호의 적용이 회사의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

4) 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 '경제적 관계
’ 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고
회사
의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

위험회피회계에 대한 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라
회사
는 2018년 1월 1일부터 전진적으로 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 규정을 적용하였습니다. 최초적용일 현재 기업회계기준서 제1039호에 따른
회사
의 적
격한 위험회피관계는 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피회계상으로도 적격하므로 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주하였습니다. 위험회피수단과 위험회피대상항목의 주요조건이 일치하므로 모든 위험회피관계가 기업회계기준서 제1109호의 효과성평가 규정상 계속적으로 유효합니다. 회사는 기업회계기준서 제1039호에 따른 위험회피회계 요건을 충족하지 못하였을 위험회피관계에 대해 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피관계로 지정한 사항은 없습니다.

5) 최초적용일인 2018년1월1일 현재 기업회계기준서 제1109호와 제1039호에 따른금융자산과 금융부채의 분류 및 측정은 다음과 같습니다
.

(단위: 백만원)

구 분
범주
장부금액

기준서
제1039호
기준서
제1109호
기준서
제1039호
기준서
제1109호에 따른 추가 손실충당금 인식액
기준서
제1109호

상장주식
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
174,131
-
174,131

비상장주식
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)
20,645
-
21,379

당기손익-공정가치측정금융자산(주2)
38,924
-
41,766

파생상품계약
파생상품자산
당기손익-공정가치측정금융자산(주2)
23,053
-
19,577

장단기대여금
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
151,550
-
151,550

보증금
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
174,511
-
174,511

현금 및 현금성 자산
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
46,622
-
46,622

매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
965,101
-
965,101

장단기금융상품
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
3,974
-
3,974

매입채무및기타채무
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
1,615,462
-
1,615,462

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
7,304
-
7,304

파생상품계약
파생상품부채
당기손익-공정가치측정금융부채
3,782
-
3,782

차입금 및 사채
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
1,880,378
-
1,880,378

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
249,445
-
249,445

(
주1) 회사는 비상장주식을 공정가치로 재측정하여 평가이익 734백만원을 인식 하였습니다.
(주2) 회사는 출자금 등을 공정가치로 재측정하여 평가손실 634백만원을 인식 하였습니다.

- 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에

이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 

기업회계기준서 제1115호를 최초 적용으
로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다. 

 (단위:백만원)

구분
2017.12.31
수정전
조정
2018.01.01
수정후

기타유동자산

122,462

(4,352)
118,110

재고자산
642,743
(1,973)
640,770

이연법인세부채
104,615
(1,530)
103,085

이익잉여금
209,230
(4,794)
204,436

2) 기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전의 기준에 따라 영향을 받는 포괄손익계산서의 각 항목은 다음과 같습니다. 

(단위:백만원)

구분
K-IFRS 1115를 적용하지 않았을경우
조정
보고된금액

매출원가
109,607
163
109,770

판관비
26,233
(163)
26,070

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

-
기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 2018년 중 평가를 수행할 예정입니다. 회사가 이러한 평가를 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다

(3) 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향

1) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(요약 반기재무상태표)

(단위: 백만원)

구 분
2018년 1월 1일

변경전
조정사항
변경후

유동자산
1,933,354
(6,324)
1,927,029

비유동자산
5,910,930
100
5,911,030

자산 계
7,844,283
(6,224)
7,838,059

유동부채
3,111,122
-
3,111,122

비유동부채
1,259,450
(1,506)
1,257,944

부채 계
4,370,572
(1,506)
4,369,066

자본 계
3,473,711
(4,718)
3,468,993

2) 한편, 상기 회계정책의 변경이 최초 적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
2018년 01월 01일

이익잉여금
기타자본구성요소
합 계

2017년 12월 31일(보고금액)
2,937,089
230,208
3,167,298

기업회계기준서 제1109호 최초적용

분류 및 측정으로 인한 효과
(634)
734
100

손상으로 인한 효과
56,246
(56,246)
0

도입영향에 따른 법인세 효과
(13,458)
13,434
(24)

소 계
42,154
(42,078)
76

기업회계기준서 제1115호 최초적용

계약획득원가의 자산화 효과
(6,324)
-
(6,324)

도입영향에 따른 법인세 효과
1,530
-
1,530

소 계
(4,794)
-
(4,794)

2018년 1월 1일(최초적용일)
2,974,449
188,130
3,162,580

2.2. 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3. 회계정책

요약반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석2.1(1)에서 설명하는
제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및
아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니
다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

요약 반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당반기말
과
전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.
 (단위:백만원)

구 분
당반기말

수준1
수준2(주1)
수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)
8,219
-
263,396
271,615

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

-
-
20,269
20,269

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)
-
-
1,158
1,158

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)
-
-
37,479
37,479

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)
-
500
-
500

합 계
8,219
500
322,302
331,021

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)
-
-
-

-

(주1) 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다.

구분
전기말

수준1
수준2(주1)
수준3
합계

자산

매도가능금융자산
174,131
-
-
174,131

파생상품자산
-
19,577
3,476
23,053

합계
174,131
19,577
3,476
197,184

부채

파생상품부채
-
3,782
-
3,782

(주1) 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다
.

나. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다. 

5. 부문별 보고

회사의 영업부문은 단일영업부문으로서 부분별 정보를 공시하지 않습니다

.

6
. 매출채권 및 기타채권

가
.
당반기말

및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
35,080
(53)
35,028
886,157
(21,986)
864,171

기타채권
21,762
(1,602)
20,161
101,868
(3,002)
98,866

장기매출채권
-
-
-
25,480
(10,723)
14,758

장기기타채권
38,286
-
38,286
439,151
(125,784)
313,367

합 계
95,128
(1,654)
93,474
1,452,657
(161,494)
1,291,163

당반기말 현재 회사가

금융기관에

매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으나 미결제된 금액은

4,152

백
만
원

(

전
기
말
:

249,445

백
만원)
입
니다.
대출
약정상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를
가지고 있으므로 동 거래는
담보부차입으로 회계처리하였습니다

(주석13 참조).

7. 기타금융자산 및 기타금융부채

가. 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

기타금융자산

장단기금융상품
6,361
3,974

매도가능금융자산
-
233,700

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)
293,042
-

당기손익-공정가치측정금융자산
37,479
-

파생상품자산
500
23,053

소 계
337,382
260,727

차감: 유동항목
(500)
(18,513)

차감계
336,882
242,214

기타금융부채

파생상품부채
-
3,782

차감: 유동항목
-
(3,198)

차감계
-
584

(주1) 분할 전 회사가 보유중인 자기주식 중 분할비율에 따른 분할신설법인 주식 해당액을 가치평가기법에 따라 평가한 공정가치 금액 263,396백만원이 포함되어 있습니다.

8. 재고자산

당반기말
과
전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
-
-
-
42,362
(212)
42,150

제품
2,435
(67)
2,368
307,886
(26,763)
281,123

반제품
3,201
(128)
3,073
98,786
(5,971)
92,815

재공품
-
-
-
44,134
(601)
43,533

원재료
801
-
801
124,731
(4,262)
120,469

부재료

986

(67)
919
18,992
(1,761)
17,231

저장품
1
-
1
4,134
(237)
3,897

포장재
62
(1)
61
2,036
(102)
1,934

미착품
40
-
40
30,677
-
30,677

미완성공사비
-
-
-
6,030
-
6,030

가설재
-
-
-
65
-
65

용지
-
-
-
4,920
(2,101)
2,819

합 계
7,526
(263)
7,263
684,753
(42,010)
642,743

9. 유형자산 및 투자부동산

가. 당반기와 전반기 중 유형자산 및 투자부동산의 순장부금액 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기

유형자산
투자부동산

기초
3,339,790

427,037

취득

103,273

-

처분
(2,901)
(1)

감가상각 등
(110,982)
(1,471)

계정대체 등(주1)

(3,746)

138

분할로 인한 효과

(2,79
3,443
)

(419,514)

당반기말

531,991

6,189

구분
전반기

유형자산
투자부동산

기초
3,330,048
468,772

취득
90,826
-

처분
(1,125)
(65,249)

합병으로 인한 증가
255,734
-

감가상각 등
(137,226)
(1,953)

계정대체 등(주1)
(26,045)
26,422

반기말
3,512,212
427,992

(주1
) 본계정대체
에는 건설중인자산
의 유형자산과 무형자산 간
대체,
용지의 투자부동산 대체
금액이 포함되어
있습니다.

나. 상기 유형자산 중 일부 토지, 건물, 기계장치
등은
회사의 차입금
등
과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다
(
주석

11, 13과 18
참
조
)
.

10. 종속기업 및 관계기업투자

가.

당반기
와
전반기
중 종속기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
장부금액

당반기
전반기

기초
1,521,103

1,584,669

취득
219,843
571

분할
(963,738)
-

반기말
777,208

1,585,240

나. 상기 종속기업투자주식 중 일부는 특수관계자의 차입금과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다(주석11과 18 참조).

11. 특수관계자

가. 당반기말
현재
회사와 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1)
종속기업

지역
회사명

국내
공덕경우개발㈜, 에이치에스씨에스제일차(유), 에이치에스씨제삼차(유), 에이치에스씨제일차(유), 에이티엠플러스, 
엔에이치씨엠에스㈜, ㈜에프엠케이, ㈜엔에이치테크, 태안솔라팜㈜, 포항신재생에너지㈜
하나랜드칩사모부동산투자신탁 39호, 효성굿스프링스㈜, 효성에프엠에스㈜
효성캐피탈제십팔차유동화전문유한회사, 효성캐피탈제이십사차유동화전문유한회사
효성캐피탈제이십오차유동화전문유한회사, 효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
효성캐피탈㈜, 효성투자개발㈜, 효성트랜스월드㈜, 효성티앤에스㈜

미주지역
GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V, HICO America Sales & Tech.
Hyosung Holdings USA, Inc., Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V.
Hyosung Participacoes Brasil LTDA, Hyosung USA Inc., Nautilus Hyosung America Inc.

유럽지역
Hyosung RUS, Hyosung SRL

아시아지역
Central Trade Investment Ltd., Hyosung (H.K) LIMITED, Luck Faith Investment Ltd.PT. HYOSUNG JAKARTA

중국지역
Hyosung Financial System (Huizhou) Co.,LTD, HYOSUNG SUMIDEN STEEL CORD(NANJING)CO.LTD.

기타
Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.

(2)
관계기업

지 역
회사명

국내
(주)광주일보사, 순천에코그린(주), 스마일게이트2016KVF, 태백풍력발전㈜
패스파인더 청년차업투자조합, 평창풍력발전㈜, 효성아이티엑스㈜, 효성인포메이션시스템㈜
효성토요타(주)

아시아지역
Hyosung Vietnam Co., Ltd., Papua Agro Lestari, PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN

유럽지역
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

(3)
기타특수관계자

지 역
회사명

국내
(주)에이에스씨, DNS Technology Co., Ltd, 갤럭시아디바이스, 갤럭시아마이크로페이먼트
갤럭시아일렉트로닉스, 갤럭시아코퍼레이션, 공덕개발, 더클래스효성㈜, 더프리미엄효성
동륭실업㈜, 신동진, 아승오토모티브그룹, 아이티엑스마케팅, 아이티엑스엠앤에스㈜
트리니티에셋메니지먼트㈜, 행복두드리미㈜, 효성프리미어모터스

중국지역
Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd
Weihai newsolim Electronics., Co.Ltd

아시아지역
Galaxia Japan, Hyosung DongNai Co,LTD

(4) 기타
(주1)

지역
회사명

국내
갤럭시아에스엠, 갤럭시아커뮤니케이션즈, 그랜드제오차㈜, 그랜드제육차㈜
그랜드제칠차㈜, 그린파워제오차(유), 베스트레드(유), 베스트블루(유), 프로베스트킹덤제일차㈜
베스트퍼플(유), 신성자동차, 신화광학동관유한공사, 신화광학소주유한공사
신화광학유한공사, 신화인터텍(주), ㈜가비, ㈜세빛섬, ㈜에브리쇼, ㈜태억건설
㈜효성중공업, ㈜효성첨단소재, ㈜효성티앤씨, ㈜효성화학, 진흥기업㈜

중국지역
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd, Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou), Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
IB China .,Ltd, Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd., Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.

아시아지역
GST China Investment Limited, Hyosung (Taiwan) Corporation, Hyosung Corporation India Private Limited.
HYOSUNG INDIA Pvt Ltd, Hyosung International(HK) Ltd., Hyosung Japan Co., Ltd.
Hyosung Singapore PTE Ltd., HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd, Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.

미주지역
CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A., Global Safety Textiles LLC, Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc. 
GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V, IB America, Inc.,
GST Automotive Safety Components International LLC, 
HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.

유럽지역
Global Safety Textiles GmbH, GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo, GST Automotive Safety RO S.R.L.,
GST Automotive Safety UK Limited, GST Global GmbH, GST Safety Textiles RO S.R.L., Hyosung Europe SRL
Hyosung Luxembourg S.A, SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA S.R.O
Green Plan Energy(Wellingborough) Limited

기타
GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited, Hyosung South Africa (PTY) LTD.

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 회사와 특수관계자와의 주요 거래 내역

(1) 회사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역과

당
반
기말
과 전기
말
현재 동특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위
:백만원).

구 분
회 사 명
당반기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등(주1)
유ㆍ무형자산
취득

종속기업

HICO America Sales & Tech.
65,011
-
107
-

Hyosung USA Inc.
56,708
-
798
12

Hyosung Holdings USA, Inc.
20,862
-
263
-

효성굿스프링스㈜
6,840
-
636
598

효성티앤에스㈜
3,082
-
6,557
1,511

공덕경우개발㈜
464
-
485
-

하나랜드칩사모부동산투자신탁 39호
-
-
3,180
-

효성트랜스월드㈜
-
3,500
60,219
133

효성투자개발㈜
-
25,380
-
-

기타
81
400
303
-

소 계
153,048
29,280
72,548
2,254

관계기업
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
81,152
96,489
33,642
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
5,910
10,998
224
-

효성아이티엑스㈜
2
2,179
4,824
193

(주)광주일보사
-
-
300
-

효성인포메이션시스템㈜
39
2,595
125
-

기타
1,109
274
-
-

소 계
88,212
112,535
39,115
193

기타
특수관계자

Hyosung DongNai Co,LTD
22,467
-
57,073
-

더클래스효성㈜
1,685
-
1
-

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
1,309
-
196
-

공덕개발
2
-
3,684
-

신동진
-
-
2,739
-

갤럭시아일렉트로닉스
-
-
2,559
-

기타
-
-
161
181

소 계
25,463
-
66,413
181

기 타
Hyosung Japan Co., Ltd.
101,623
-
20,375
-

Hyosung Singapore PTE Ltd.
88,691
-
256
-

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
36,790
-
11,671
-

Hyosung Luxembourg S.A
22,740
9,205
-
-

GST Global GmbH
18,984
-
116
-

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
18,715
-
7
-

Hyosung International(HK) Ltd.
12,367
-
336
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
7,692
5,739
-
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
7,195
5,528
25,762
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
6,551
-
271
17

Hyosung Europe SRL
6,156
-
1,070
-

Hyosung spandex(Quzhou)
4,468
-
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
4,267
-
65
-

㈜효성중공업
3,886
-
-
-

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
3,744
2,711
-
-

신화인터텍
2,831
-
-
-

㈜효성화학
2,652
-
-
-

㈜효성티앤씨
2,393
-
1,702
-

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
2,184
-
-
-

㈜효성첨단소재
2,179
-
585
-

기타
5,354
10,955
40,237
-

소 계
361,462
34,138
102,453
17

합 계
628,185
175,953
280,529
2,645

(주1) 매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 판관비,
기타
비용 등이 
포함되어 있습니다.

구 분
회 사 명
전반기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등(주1)
유ㆍ무형자산
취득

종속기업
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
7,185
-
23,695
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co.,Ltd.
5,071
23,816
62
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co.,Ltd.
7,848
9,974
5
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co.,Ltd.
2,937
-
11,272
-

Hyosung International (HK) Ltd.
14,154
-
400
-

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
1,451
-
18,652
-

Hyosung Japan Co.,Ltd.
117,655
-
17,260
-

Hyosung Singapore PTE Ltd.
107,829
-
102
-

Hyosung Vietnam Co.,Ltd.
75,676
97,844
78,657
-

Hyosung DongNai Co.,Ltd.
15,061
-
26,308
-

Hyosung Luxembourg S.A
23,359
-
-
-

Hyosung Holdings USA
28,898
-
446
-

Hyosung USA Inc.
54,837
-
2,087
-

HICO America Sales & Tech
87,139
-
117
-

GST Global GmbH
13,294
-
1,249
-

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co.,Ltd.
22,654
-
31
-

효성굿스프링스(주)
9,476
3,600
42
-

효성투자개발(주)
-
28,670
-
-

효성트랜스월드(주)
8
2,700
70,767
120

기타
37,588
20,940
18,892
120

소 계
632,120
187,544
270,044
240

관계기업
효성인포메이션시스템(주)
21
2,595
84
46

신화인터텍(주)
5,690
222
-
-

기타
519
874
1,735
-

소 계
6,230
3,691
1,819
46

기타
특수관계자

갤럭시아일렉트로닉스
-
-
12,873
397

공덕개발(주)
17
-
4,226
-

(주)신동진
-
-
3,072
-

기타
1,377
-
212
-

소 계
1,394
-
20,383
397

기타
진흥기업(주)
2,777
-
-
-

기타
450
-
2,722
-

소 계
3,227
-
2,722
-

합 계
642,971
191,235
294,968
683

(주1) 매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 판관비,
기타
비용 등이 
포함되어 있습니다.

구 분
회 사 명
당반기말

매출채권

기타채권
등
(주1)

매입채무

기타채무
등
(주1)

종속기업
효성티앤에스㈜
221
3
-
5,015

공덕경우개발㈜
-
28,861
79
-

Hyosung USA Inc.(효성USA)
944
11
-
-

효성트랜스월드㈜
-
1
34
394

기타
8
1
-
1

소 계
1,173
28,877
113
5,410

관계기업
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
-
43
-
-

효성아이티엑스㈜
-
-
106
96

광주일보
-
7,149
-
55

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN
-
4,961
-
-

기타
8
11
-
10

소 계
8
12,164
106
161

기타
특수관계자
Hyosung DongNai Co,LTD
-
22
-
-

공덕개발
-
328
-
3

더클래스효성㈜
-
-
-
3

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
2
1
-
-

소 계
2
351
-
6

기 타
Hyosung Japan Co., Ltd.
548
-
-
15

GST Global GmbH
-
166
-
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
-
20
424
-

㈜효성중공업
4,425
143
-
294

㈜효성화학
2,950
-
-
33

㈜효성티앤씨
2,608
69
1,870
47

㈜효성첨단소재
2,452
-
644
56

갤럭시아커뮤니케이션즈
-
-
-
628

갤럭시아에스엠
18
-
110
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
38
6
-
-

기타
5
48
-
-

소 계
13,044
452
3,048
1,073

합 계
14,227
41,844
3,267
6,650

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
, 선급금 등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 
미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

구분
회사명
전기말

매출채권

기타채권
등(주1)

매입채무

기타채무
등(주1)

종속기업
공덕경우개발㈜
220
28,617
37
-

㈜세빛섬
-
22,000
-
151

효성굿스프링스㈜
3,739
979
160
19,347

효성트랜스월드㈜
-
132
4,135
24,198

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
-
14,828
1,401
-

GST Global GmbH
11,864
1,188
530
760

Hyosung Chemical Fiber(Jiaxing) Co., Ltd.
4,738
1,440
8,725
154

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
5,559
200
154
58

Hyosung T&D India Pvt Ltd,
18,455
7,002
5,100
447

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
8,268
1,289
13,880
327

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
756
10,022
13,502
1,777

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
18,775
-
189
2

기타
45,665
16,630
20,634
27,202

소계
118,039
104,327
68,447
74,423

관계기업
신화인터텍㈜
2,501
-
-
2,499

㈜광주일보사
-
7,727
-
55

효성아이티엑스㈜
-
-
981
2,598

효성토요타㈜
509
-
-
-

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN
-
4,738
-
-

기타
-
962
-
4,050

소계
3,010
13,427
981
9,202

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜
-
-
444
40

공덕개발㈜
-
4,344
-
19

신동진㈜
-
4,204
-
596

기타
3
600
-
5,684

소계
3
9,148
444
6,339

기타
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜
8
-
-
643

진흥기업㈜
-
17,292
-
15,933

기타
-
18
1,868
1,329

소계
8
17,310
1,868
17,905

합계
121,060
144,212
71,740
107,869

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 
미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

(
2
)

당반
기
와
전반기

중 특수관
계자와의 자금거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
분할제외
기타
외화평가
반기말

종속기업
공덕경우개발㈜
20,361
-
-
-
-
20,361
-

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd (주1)
14,571
-
-
(14,571)
-
-
-

관계기업
순천에코그린
924
345
(1,269)
-
-
-
-

PT. Gelora Mandiri Membangun
4,738
-
-
-
222
4,961
-

㈜광주일보사
7,149
-
-
-
-
7,149
-

기타
포항신재생에너지㈜
2,200
569
(2,769)
-
-
-
-

HYOSUNG INDIA PVT.LTD (주2)
-
-
-
-
-
-
-

(유)그린파워제5차(이탈리아태양광)
-
11,483
(11,483)
-
-
-
-

(유)베스트레드(루마니아태양광)
-
52,391
(52,391)
-
-
-
-

(유)베스트블루(루마니아태양광)
-
41,830
(41,830)
-
-
-
-

(유)베스트퍼플(루마니아태양광)
-
52,460
(52,460)
-
-
-
-

㈜그랜드제5차(루마니아태양광)
-
30,532
(30,532)
-
-
-
-

㈜그랜드제6차(루마니아태양광)
-
20,874
(20,874)
-
-
-
-

(유)그린파워제8차(루마니아태양광
-
34,144
(34,144)
-
-
-
-

㈜그랜드제7차(루마니아태양광)
79,753
-
(79,753)
-
-
-
-

㈜프로베스트킹덤제1차(영국바이오매스)
46,100
-
(46,100)
-
-
-
-

(주1) Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd 는 당반기에 매각되어 연결그룹에서 제외되었습니다.

(주2) HYOSUNG INDIA PVT.LTD 는 당반기 분할 제외되어서 관련 당해년도 출자금액 24,057백만원은 당사에서 출자내역에서 제외되었습니다.

구 분
전반기

회 사 명
자금대여 거래
출자

기초금액
회수
기타
외화평가

반기
말금액

종속기업
공덕경우개발㈜
20,361
-
-
-
20,361
-

갤럭시아포토닉스㈜ (주1)
5,541
(1,259)
(4,282)
-
-
5,397

Hyosung Resource (Austrailia) PTY Ltd.
-
-
-
-
-
71

HYOSUNG SOUTH AFRICA (PTY) Ltd. (주2)
-
-
-
-
-
-

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd (주3)
14,502
-
-
(827)
13,675
-

포항신재생에너지㈜
-
-
-

-
500

관계기업
PT. Gelora Mandiri Membangun
5,345
-
-
(305)
5,040
-

㈜광주일보사
7,149
-
-
-
7,149
-

기타
진흥기업㈜
-
-
-
-
-
28,400

(주1) 갤럭시아포토닉스㈜ 대여금액 중 1,259백만원은 회수되었으며, 5,397백만원이 출자전환되었습니다. 
해당 출자전환된 금액에는 미수이자가 포함되어 있습니다.
(주2) 전반기 중 신규설립하였습니다.
(주3) 회사는 Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd. 대여금에 대하여 전반기말 현재 7,003백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 
전반기에 인식된 대손상각비는 1,037백만원입니다.

(3)

당반기
와
전반기

중 회사가 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
1,406
2,565
1,251
2,815

퇴직급여
120
250
109
254

합 계
1,526
2,815
1,360
3,069

(4)

당반기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는
지급보증
의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
Hyosung USA, Inc.
43,746
운영자금
13,460
하나은행외

Hyosung Holdings USA,Inc.
111,385
운영자금외
87,493
국민은행외

HICO America Sales & Tech.
16,826
운영자금
-
우리은행

공덕경우개발㈜
170,000
운영자금외
169,000
산업은행외

합계
341,957

269,953

(5)

당반기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
공덕경우개발㈜
974
974
지분증권
운영자금외
169,000
한국산업은행외

관계기업
순천에코그린(주1)
-
-
지분증권
운영자금
37,591
우리은행외

평창풍력발전㈜
6,510
6,510
지분증권
시설자금 외
57,624
기업은행외

합계
7,484
7,484

264,215

12. 매입채무 및 기타채무

당반기말
과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

매입채무
13,883
991,921

기타채무
46,233
426,228

장기기타채무
15,992
204,618

합 계
76,108
1,622,767

13. 차입금

당반기와 전반기 중
차입금의

변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기
전반기

기초
2,129,823
2,318,104

차입
6,174,091
2,800,127

상환
(4,654,570)
(2,841,169)

분할로 인한 효과

(3,629,738)

-

기타
4,819
(25,829)

반기말
24,425
2,251,234

차감: 유동항목
(23,187)
(1,382,496)

차감계
1,238
868,738

회사는 상기 차입금과 관련하여 회사의 유형자산과

기타금융자산

중 일부를 담보로 제공하고 있습니다(
주석

7과 9 참조

).

회사는 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에대해서는 담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 6 참조).

14. 순확정급여부채

가.

당반기말
과 전기말 현재
순확정급여부채 산정내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
78,789
373,689

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(68,136)
(358,084)

재무제표 상 부채
10,653
15,605

(
주1) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금

77백만원
(전기말 : 406백만원)이 포함된 금액입니다.

나.
당반기
와
전반기
중 손익계산서에 반영된 확정급여형 퇴직급여 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
33,116
44,537
11,647
23,265

순이자원가
(2,132)
(2,444)
(370)
(744)

종업원급여에 포함된 총 비용
30,984
42,093
11,277
22,521

다
. 당반기와 전반기에
발생한 확정급여형 퇴직급여를
포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

매출원가
23,002
13,985

판매비와관리비
16,651
7,535

연구개발비
2,440
1,001

합 계
42,093
22,521

15.
금융
수
익 및 금융비용

당반기와 전반기
중 발
생한 금융손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
42
184
83
308

금융자산처분이익
-
-
-
317

외환차익
4,481
6,608
806
2,958

외화환산이익
804
1,470
2,959
3,097

파생상품평가이익
425
425
-
3,476

계
5,752
8,687
3,848
10,156

금융비용:

이자비용
410
423
141
152

외환차손
4,808
6,925
(17)
3,360

외화환산손실
546
641
(1,062)
526

금융자산손상차손
-
-
-
167

금융자산처분손실
156
156
-
-

금융자산평가손실
-
148
-
-

매출채권처분손실
18
18
-
-

계
5,938
8,311
(938)
4,205

순금융수익(비용)
(186)
376
4,786
5,951

나. 회사는 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다.

16. 배당금 

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 166,343백만원은 2018년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액: 166,343백만원).

17. 영업으로부터 창출된 현금

당반기와 전반기
중
영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전 순이익
3,088,794
414,090

조정

이자수익 및 비용
34,354
36,326

외환환산손익
2,477
(12,141)

파생상품평가손익
(1,584)
(22,281)

감가상각비 및 무형자산상각비
115,867
142,452

유무형자산 및 투자부동산처분손익
291
10,096

유무형자산손상차손
-
141

대손상각비 및 기타의대손상각비

52

22,658

금융자산처분손익
156
(318)

금융자산손상차손
148
167

종속기업 및 관계기업투자손상차손
-
-

배당금수익
(177,029)
(191,560)

퇴직급여
42,093
22,521

충당부채전입액
11,252
18,383

매출채권처분손실
551
513

장기종업원급여
512
-

중단영업처분이익

(2,828,778)

-

기타
(11,416)
(1,296)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 증가
(43,861)
(27,485)

재고자산의 감소(증가)
(6,720)
(95,221)

기타채권의 증가
(32,762)
(40,084)

미청구공사의 감소(증가)
(28,796)
(31,047)

기타금융자산의 감소(증가)
8,974
10,251

기타자산의 증가
(25,306)
(15,944)

해외사업환산차손익
(901)
(1,317)

매입채무의 증가(감소)
(195,606)
89,770

기타채무의 증가(감소)
(89,138)
(91,624)

기타부채의 증가
-
(84,445)

초과청구공사의 증가(감소)
55,938
(3,517)

기타금융부채의 감소
(3,169)
(21,919)

하자보수비의 지급
(6,617)
(14,566)

퇴직금의 지급
(2,864)
(1,829)

영업으로부터 창출된 현금
(91,159)
279,664

18. 우발부채와 약정사항

가. 견질로 제공된 어음 등 

당반기말 현재 회사의 차입금약정과 관련하여 어음 6매와 수표 3매를 견질로
제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당반기말

현재
회사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및 일반대출 등의 약정(
한도:
106,917백
만원)을 체결하고 있으며
,
또한 매출채권 할인약정(
한도:

5,000

백만원
)을 체결하고 있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증 등

회사는 종속기업인 공덕경우개발㈜에 대하여 170,000백만원(전기말: 170,000백만원)의 자금보충의무를 제공하고 있으며,

특수
관계자인 종속기업 등을 위해

171,957
백만원
(전기말: 2,631,383백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

또한 회사는 종속기업인 하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호의 당반기말 차입금
150,000백만원
(전기말: 150,000백만원)과 관련하여 대출원리금 상환자금이 부족할 경우 서울시 강남구 소재 특정부동산을 공정가액으로 매입하는 약정을 한화생명보험 주식회사 외 7개 금융기관과 체결하고 있습니다.

한편, 회사는 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전의 채무에 관하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.

라. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말
현재
회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

서울보증보험
150,099
납품계약에 따른 하자보증금 등

건설공제조합 외
2,178,577
계약이행보증 등

마. 담보제공자산 

(1)

당반기말
현
재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
관련 약정
실행액
(차입금 포함)
담보권자

유형자산
20,273
우리은행 등

기타금융자산
4,162
자본재공제조합

매출채권
4,152
우리은행 외

합 계
28,587

(
2) 당반기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는
공덕경우개발㈜ 지분

(종속기업투자, 장부가액:

974
백만원
)을 공덕경우개발㈜의 차입금
169,000백만원
과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다
.
또한 회사가 보유하고 있는 평창풍력발전㈜ 지
분
(관계기업투자, 장부가액:

6,510
백만원
)을 평창풍력발전㈜의 차입금

57,624
백만원
과 관련하여 담보로 제공하고 있으며,

회사가 보유하고 있는 순천에코그린㈜ 지분(관계사주식, 장부가액: -원)을 순천에코그린㈜의 차입금 37,591백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다.
(주석
9, 10과
11 참조)
.

사. 계류중인 소송사건

당반기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과같습니다(단위:백만원).

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
10
28,897
법인세부과 처분취소 행정소송 등

피고사건
31
55,489
손해배상청구소송 등

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

또한, 상기 소송 중 당반기말 현재 분할신설회사의 사업과 관련하여 ㈜효성에 제기된소송은 40건(소송가액: 744억원)입니다. 

19. 중단영업

가. 기업분할
회사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 자회사의 지분관리 및 투자 등을 수행하는 사업부문을 영위할 존속법인인 ㈜효성과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문을 영위할 분할신설법인인 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜으로 인적분할되었으며, 인적분할의 주요 내역은 다음과 같습니다. 이와 관련하여 회사는 상법 제530조의 9 제1항의규정에 의거 각 분할 신설회사 및 분할존속회사는 분할전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할존속회사
㈜효성
섬유/무역, 중공업/건설, 산업자재, 화학 사업부문 등 분할대상부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사
효성티앤씨㈜
섬유/무역 사업부문

효성중공업㈜
중공업/건설 사업부문

효성첨단소재㈜
산업자재 사업부문

효성화학㈜
화학 사업부문

회사의 포괄손익계산서에는 계속영업과 중단영업이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 포괄손익계산서는 재작성되었습니다.

나. 당반기와 전반기의 포괄손익계산서에 포함된 중단영업손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
1,557,234
3,657,746
2,075,116
3,975,975

매출원가
1,396,920
3,296,679
1,847,768
3,500,498

매출총이익
160,314
361,067
227,348
475,477

판매비와관리비
83,281
180,865
84,387
183,158

연구개발비
18,083
39,907
24,283
46,619

영업이익
58,950
140,295
118,678
245,700

기타영업외수익
24,346
157,855
38,666
175,801

기타영업외비용
4,241
9,703
6,845
23,996

금융수익
22,277
53,979
18,901
166,562

금융비용
44,531
104,313
68,419
161,790

법인세비용차감전순손익
56,801
238,113
100,981
402,277

법인세비용
15,946
66,070
26,989
86,914

중단영업순손익
40,855
172,043
73,992
315,363

중단영업처분이익
2,828,778
2,828,778
-
-

중단영업이익
2,869,633
3,000,821
73,992
315,363

다. 당반기와 전반기 중 중단영업에서 발생한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 현금흐름
(118,982)
285,662

투자활동으로 인한 현금흐름
(570,334)
(65,811)

재무활동으로 인한 현금흐름
649,979
(206,930)

순현금흐름
(39,337)
12,921

라. 당반기말 현재 분할신설회사로 대체된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당반기

유동자산

2,759,742

현금및현금성자산
679,882

매출채권및기타채권
1,116,982

미청구공사
168,731

재고자산
646,523

기타유동자산
135,833

기타금융자산
11,791

비유동자산

4,947,151

장기성매출채권및기타채권
474,631

유형자산
2,793,443

투자부동산
419,514

무형자산
32,120

종속기업 및 관계기업투자
963,738

기타비유동금융자산
201,734

기타비유동자산
3,957

이연법인세자산
58,014

자산총계

7,706,893

유동부채

3,906,469

매입채무및기타채무
1,084,317

초과청구공사
122,819

차입금
2,415,054

기타금융부채
76

당기법인세부채
56,670

기타유동부채
227,533

비유동부채

1,629,218

장기매입채무및기타채무
237,035

장기차입금
1,214,684

기타비유동금융부채
1,225

순확정급여부채
42,952

이연법인세부채
50,355

기타비유동부채
82,967

부채총계

5,535,687

순자산 장부금액

2,171,206

마. 분할로인한 자본변동

(단위:백만원)

과 목
자본금
주식발행초과금
이익잉여금
기타자본구성요소
총 계

인적분할로 인한 변동
(106,611)
(79,434)
-
(4,609,258)
(4,795,303)

바. 중단영업처분이익
동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 소유주가 동등하게 취급되는 비현금성자산을 무상분배하는 경우, 회사는 분배를 선언하고 관련 자산ㆍ부채를 분배할 의무를 부담하는 시점에 미지급배당금을 공정가치로 측정하여 인식하고 있습니다. 이에 따라 회사는 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 따른 추정치와 평가모형을 사용하여 산정한 금액을 기초로 분배대상 비현금자산의 공정가치를 결정하였습니다. 회사는 분배시점의 분배대상 비현금자산과 인식된 미지급배당금의 차이를 중단영업처분이익으로 인식하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금 액

분할 사업부문 공정가치(A)
5,003,004

분할 사업부문 장부금액 등(B)
(2,171,206)

분할 사업부문 기타포괄손익누계액(C)
(3,020)

중단영업처분이익(A+B+C)
2,828,778

한편, 중단영업처분이익은 현금의 유입이 없고, 비현금자산의 공정가치 평가에 따른 상대계정은 기타자본조정(자본차감)이므로 처분이익으로 인해 자본의 증가효과는 나타나지 않습니다. 분배대상 비현금자산의 공정가치 측정에 사용된 주요 가정은 아래와 같습니다.

구 분
할인율

섬유/무역 사업부문
9.96%

중공업/건설 사업부문
11.28%

산업자재 사업부문
9.90%

화학 사업부문
10.87%

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성

금융위원회는 회사의 제59기(2013.1.1~2013.12.31)부터 제62기 3분기(2016.1.1~
2016.9.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 그 결과 회계처리 기준을 위반한 사례에 대해 2017년 9월 6일 당사에 대해 과징금 50억원 부과통지 및 감사인지정 2년(2018.1.1~2019.12.31)의 조치를 하였습니다. 이에 당사는 동 과징금을 2017년 9월 18일 납부완료하였습니다.
금융위로 부터 지적받은 회계처리기준 위반사례는 매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재, 재고자산 및 매입채무 과소계상, 무형자산(회원권)과대계상 및 증권신고서 기재 오류입니다.

[연결재무제표]

이에 회사는 2013년 회계연도의 매도가능금융자산 손상차손 인식오류를 반영하여 비교표시된 전기 재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인하여 2016년 12월 31일과 20
15년 12월 31일 현재의 재무상태표상 이익잉여금과 기타포괄손익누계액이 각각 24,403백만원 감소 및 증가하였으며, 전기 손익계산서에 미치는 영향은 없습니다
.

[별도재무제표]

연결재무제표와 동일함

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

[합병]

회사는 2017년 4월 1일을 합병기일로 조직통폐합에 따른 경영효율성 제고 등의 사업통합 시너지를 통해 주주가치를 극대화하기 위하여, 회사가 100%의 지분을 보유하고 있던 종속기업인 두미종합개발 주식회사 및 효성엔지니어링 주식회사를 소규모합병 방식으로 흡수합병하였습니다.

① 합병개요 및 시기

구 분
내 용

합병방법

㈜효성이 두미종합개발㈜ 및 효성엔지니어링㈜을 흡수합병함

합병비율
㈜효성 : 두미종합개발㈜ = 1 : 0
㈜효성 : 효성엔지니어링㈜ = 1 : 0

합병계약일

2017년 1월 19일

합병승인 이사회
2017년 2월 17일

합병기일

2017년 4월 1일

합병등기일
2017년 4월 5일

② 대상회사

상호
두미종합개발 주식회사

소재지
경기도 이천시 모가면 사실로725번길 119-73

대표이사
이인호

상호
효성엔지니어링 주식회사

소재지
경기도 안양시 동안구 시민대로 74

대표이사
김동우

③ 주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향
주식회사 효성은 두미종합개발 주식회사 및 효성엔지니어링 주식회사 주식을 100%보유하고 있으며, 무증자 방식에 의하여 1:0의 합병비율에 따라 합병하기로 결의함에 따라 합병으로 인하여 주식회사 효성이 발행하는 신주는 없으며, 대주주 등의 지분 변동 사항 또한 없습니다.
존속회사인 주식회사 효성의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 소멸회사인 두미종합개발 주식회사 및 효성엔지니어링 주식회사 역시 주식회사 효성의 100% 자회사이므로 주식매수청구권이 발생하지 않습니다.
이러한 합병은 동일지배 하에 있는 사업결합에 해당하여 회사의 연결재무제표상 피합병법인의 장부가액이 회사로 승계되었으며, 승계된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

사업결합전에 보유하던 두미종합개발(주) 지분의 장부금액
-
-

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액
-
-

현금및현금성자산
8,060
-

매출채권및기타채권
2,546
-

장기매출채권및기타채권
1,586
-

기타유동자산
392
-

재고자산
562
-

유형자산
255,718
-

기타비유동자산
1,628
-

매입채무및기타채무
(123,648)
-

장기매입채무및기타채무
(168,661)
-

기타금융부채
(3)
-

비유동충당부채
(103)
-

순확정급여부채
(654)
-

기타비유동부채
(26,964)
-

순자산의 장부금액
-
(49,541)

자본에 반영한 투자주식과 순자산 장부금액의 차이
-
(49,541)

자본잉여금에 반영
(49,541)
-

(단위 : 백만원)

구분
금액

사업결합전에 보유하던 효성엔지니어링(주) 지분 등의 장부금액
-
34,969

종속기업투자
-
-

매도가능금융자산
34,969
-

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액
-
-

현금및현금성자산
14,557
-

매출채권및기타채권
5,917
-

장기매출채권및기타채권
1,477
-

미청구공사

4,757
-

기타금융자산
208
-

기타유동자산
826
-

당기법인세자산
466
-

유형자산
16
-

무형자산

36
-

기타비유동자산
2,943
-

매도가능금융자산
1,341
-

매입채무및기타채무
(18,780)
-

비유동충당부채
(1,578)
-

당기법인세부채
(590)
-

순확정급여부채
(1,050)
-

초과청구공사
(5,836)
-

순자산의 장부금액
-
4,710

자본에 반영한 투자주식과 순자산 장부금액의 차이
-
(30,259)

자본잉여금에 반영
(30,259)
-

④
관련 공시서류
 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초제출일 2016.12.27) 
 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

[영업양수도]

2014년 10월 29일 당사는 경영위원회의 승인에 의하여 패키징PU를 매각하기로 결정하였으며, 관련하여서는 기타 주요경영사항(자율공시)(2014년 10월 29일) 공시를 제출하였습니다. 2014년 12월 5일 아셉시스글로벌㈜社에 관련된 자산 및 부채를 매각대금 4,150억원에 매각 완료하였습니다.

① 사업양도이익의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

양도영업
플라스틱용기제조판매

양도일
2014.12.05

양도방법
영업양수도

양수회사
아셉시스글로벌㈜

양도대가
4,150억원

② 사업양도시 자산 부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분
내 용

자산 장부금액
2,150

유동자산
337

비유동자산
1,813

부채 장부금액
183

유동부채
180

비유동부채
3

순자산 장부금액
1,967

③ 사업양도이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

(+)양도대가
(-)순자산 장부금액
처분이익

4,150
1,967
2,183

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 'XI.그
 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2.우발채무 등'
을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
 - 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황(연결 기준)

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제64기 2분기
(2018년 6월말)
매출채권
414,225
30,589
7.4%

기타채권
90,026
1,991
2.2%

장기매출채권
-
-
0.0%

장기기타채권
56,995
563
1.0%

합계
561,246
33,143
5.9%

제63기
(2017년말)
매출채권
1,839,840
72,485
3.9%

기타채권
249,641
3,320
1.3%

장기매출채권
25,480
10,727
42.1%

장기기타채권
417,035
118,748
28.5%

합계
2,531,996
205,280
8.1%

제62기
(2016년말)
매출채권
1,593,080
49,142
3.1%

기타채권
195,436
3,303
1.7%

장기매출채권
24,484
10,725
43.8%

장기기타채권
352,804
61,517
17.4%

합계
2,165,804
124,687
5.8%

(
2) 대
손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제64기 2분기
(2018년 1~6월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
205,280
124,687
91,506

2. 순대손처리액(①-②)
(51,790)
39,679
5,781

① 대손처리액(상각채권액) 등
(51,790)
39,691
5,837

② 상각채권회수액
-
12
56

3. 대손상각비 계상(환입)액
810
120,272
38,962

4. 인적분할로 인한 감소
224,737

5. 기말 대손충당금 잔액 합계
33,143
205,280
124,687

(

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

① 대손충당금 설정방침
당사는 개별적으로 중요한 채권에 대하여 손상징후 여부를 판단하여 그에 해당하는 항목에 대해서는 개별 손상검토를 실시하고, 그 외의 개별 손상검토 결과 손상차손을인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다. 또한, 채무자의 부도및 파산 등 회수가 불확실한 채권을 사고채권으로 분류합니다. 사고채권은 화의채권 및 기타 사고채권으로 구분되며 화의채권은 예상 변제금액을 고려하여 손상평가를 수행하고, 기타 사고채권은 담보의 종류 및 금액을 고려하여 손상차손을 인식합니다.
② 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
- 대손경험률 : 과거 5개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경
 험률을 산정하여 설정
- 대손예상액 : 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의
 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 채권잔액의 1 %초과
 ~100%범위에서 합리적인 대손추산액 설정
③ 대손처리기준 : 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 채권의 회수
 불능이 객관적으로 입증된 경우
- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
- 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험금
 을 수령한 경우
- 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(

4) 매출채권 및 기타채권 잔액 현황

(2018년 6월 30일 현재)

(단위 : 백만원)

구분
만기미경과
 채권
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

금액
일반
431,055
68,383
8,556
8,142
38,713
6,883
561,732

구성비율
76.74%
12.17%
1.52%
1.45%
6.89%
1.23%
100.00%

※ 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액에는 현재가치할인차금 486백만이 미반영되 었습니다.

다. 재고자산 현황 (연결 기준)

(
1) 사업부문별 재고자산 보유현황

[계속사업 부문]

(2018년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제64기 2분기
(2018년 6월말)
분할 이후
(2018년 6월 1일)

정보통신
상품
276,925
246,242

제품
23,115
18,505

반제품
10,230
9,341

재공품
29,690
33,121

원재료
18,307
16,370

기타
23,295
66,991

소계
381,562
390,570

무역/기타
상품
11,698
18,257

제품
56,860
84,602

반제품
8,921
8,648

재공품
518
779

원재료
14,435
14,286

기타
28,505
1,270

소계
120,937
127,842

합계
502,499
518,412

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
8.5%
8.2%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.56
-

※ 제62기(2016년말)~제64기 2분기(2018년 6월말) 사업부문별 재고자산은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

※ 상기 재무정보는 2018년 6월 1일 인적분할로 기존 당사의 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역부문이 신설 사업회사로 이관된 바, 중단사업부문을 제외하고 분할 이후 부문별 재고자산 현황에 대해 작성하였습니다.
※ 제64기 반기 재고자산회전율은 2018년 6월 1일 분할기일을 기초재고로 간주하여
 계산하였습니다.

[중단사업 부문]

2018년 6월 1일 분할로 인한, 2018년 5월말 중단사업부문의 재고자산은 1,311,435백만원 입니다. 사업 구조가 변경됨에 따라 중단사업 부문의 재무정보를 기존 사업 부문별기준으로 제공할 수 없습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제63기
(2017년말)
제62기
(2016년말)

섬유/산업자재
상품
149,905
154,019

제품
284,503
245,343

반제품
77,431
77,914

재공품
23,341
25,013

원재료
128,448
114,534

기타
146,278
121,310

소계
809,904
738,133

화학
상품
2,334
845

제품
59,996
31,271

반제품
34,911
19,612

재공품
58
44

원재료
38,016
20,439

기타
22,520
18,972

소계
157,836
91,183

중공업/건설
상품
79,022
58,729

제품
146,730
121,669

반제품
59,263
68,156

재공품
66,874
77,443

원재료
74,464
91,539

가설재
65
65

용지
2,818
17,669

기타
18,871
20,336

소계
448,107
455,606

정보통신
상품
61,757
52,872

제품
522

반제품
65
49

재공품
583
6

원재료
1,989
1,925

기타
69,848
72,946

소계
134,764
127,798

무역/기타
상품
25,159
78,445

제품
80,187

반제품
8,849
7,883

재공품

원재료
14,497
13,576

기타
629
12,146

소계
129,321
112,050

합계
1,679,932
1,524,770

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
11.6%
10.8%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
6.65
6.46

※ 상기 과거 재무정보는, 중단사업부문이 포함된 분할 전의 부문별 정보입니다.

(

2) 재고자산 실사내용

① 실사일자
 내부정책에 의해 주요 품목에 대한 재고자산 실사를 매월 실시하고 있습니다.
② 실사방법
 - 연중 계속기록법에 의해 수량 및 금액을 계산하고 있으며 대차대조표일과의 차이
 는 재고자산 입출고를 통하여 확인하였습니다.
 - 외부감사인은 주요 자산에 대한 표본 추출을 통해 그 실제성 및 완전성을 확인하
 였습니다.

③ 장기체화 재고 등의 내역
 재고자산의 시가가 장부가액 보다 하락하여 발생한 평가손실은 해당 재고자산에 차감하여 대차대조표 가액을 결정하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평가 내역은 다음과 같습니다.

(2018년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

계정과목
평가전금액
평가충당금
재무상태표 가액
비고

상품
290,760
2,137
288,623
-

제품
86,238
6,263
79,975
-

반제품
19,461
310
19,151
-

재공품
30,257
49
30,208
-

원재료
33,712
970
32,742
-

기타
51,867
67
51,800
-

합 계
512,295
9,796
502,499
-

라. 진행률적용 수주계약 현황 (해당사항 없음)

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

마. 공
정가치평가 내역

(

1) 공정가치평가 절차요약

① 금융상품
1) 분류
2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.
- 공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)
- 상각후원가 측정 금융자산
금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.
공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 
단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정
연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.
(가) 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
ㄱ. 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 ‘금융수익’에 포함됩니다.
ㄴ. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 
ㄷ. 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.
(나) 지분상품
연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

3) 손상
연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

② 금융부채
당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품으로부터 분리된 파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "(장기)매입채무 및 기타채무", "(장기)차입금" 및 "기타(비유동)금융부채" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 "금융비용"으로 인식됩니다. 

③ 파생상품
파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

(2) 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 연결그룹의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말

상각후원가로 측정
 하는 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
348,220
-
-
348,220

매출채권및기타채권
471,671
-
-
471,671

기타금융자산
5,362
7,121
-
12,483

장기매출채권및기타채권
56,432
-
-
56,432

장기기타금융업자산
1,990,997
-
-
1,990,997

기타비유동금융자산
104,834
270,249
334,743
709,826

합 계
2,977,516
277,370
334,743
3,589,629

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
451,678
-
451,678

차입금
1,584,865
-
1,584,865

기타금융부채
-
-
-

장기매입채무및기타채무
218,784
-
218,784

장기차입금
1,077,611
-
1,077,611

기타비유동금융부채
-
119
119

합 계
3,332,938
119
3,333,057

2) 전
기말

(단위 : 백만원)

구 분
전기말

대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
당기손익
금융자산
위험회피수단으로 지정된 파생상품자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
501,133
-
-
-
-
501,133

매출채권및기타채권
2,013,676
-
-
-
-
2,013,676

미청구공사
140,355
-
-
-
-
140,355

기타금융자산
64,671
-
-
18,305
-
82,976

장기매출채권및기타채권
313,040
-
-
-
-
313,040

장기기타금융업자산
2,240,413
-
-
-
-
2,240,413

기타비유동금융자산
97,743
477,598
-
5,111
-
580,452

합 계
5,371,031
477,598
-
23,416
-
5,872,045

(단위 : 백만원)

구 분
전기말

상각후원가로
측정하는 금융부채
기타금융부채
파생상품부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
2,071,568
2,224
-
2,073,792

차입금
4,226,371
690,626
-
4,916,997

기타금융부채
-
-
4,088
4,088

장기매입채무및기타채무
400,492
-
-
400,492

장기차입금
2,345,089
-
-
2,345,089

기타비유동금융부채
-
-
593
593

합 계
9,043,520
692,850
4,681
9,741,051

(3) 수준별 금융상품

당반기 및 전기말 현재 연결그룹의 금융상품에 대한 수준별 공정가치의 추정치는 다음과 같습니다
.

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

당기손익-공정가치측정금융자산
993
-
269,251
270,244

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
19,735
-
315,009
334,744

파생상품자산
-
7,124
-
7,124

장단기금융상품
-
-
300
300

합 계
20,728
7,124
584,560
612,412

부채

파생상품부채
-
119
-
119

합 계
-
119
-
119

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산
187,417
-
225,102
412,519

파생상품자산
-
19,684
3,731
23,415

장단기금융상품
-
30,080
1,000
31,080

합 계
187,417
49,764
229,833
467,014

부채

파생상품부채
-
4,681
-
4,681

합 계
-
4,681
-
4,681

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2 : 직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 level 1에 포함된 공시가격은 제외함
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치
활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정하고 있습니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결그룹이 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간말 종가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함하고 있습니다. '수준 1'에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.
활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하 여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결그룹은 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준 2'에 포함하고 있습니다.
만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함하고 있습니다. '수준 3'에 포함된 자산 및 부채는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 
공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 매기말 공정가치를 측정하고있으며, 재무실의 재무담당상무에게 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의합니다.

바. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
10,000
2.61%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
10,000
2.61%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
10,000
2.61%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.08
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.09
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.04
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.10
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.10
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.17
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.15
18,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.22
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.17
33,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.24
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.17
12,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.23
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.17
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.14
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.19
12,000
3.01%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.22
15,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.26
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.22
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.29
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.24
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.30
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.24
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.25
31,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.01
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.29
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.05
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.29
20,000
3.01%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.30
17,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.06
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.31
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.06
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.31
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.07
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.01
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.01
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.01
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.02
20,000
3.02%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.02
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.08
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.02
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.09
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.05
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.12
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.05
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.07
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.13
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.07
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.14
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.12
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.19
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
3.02%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.20
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.13
42,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.14
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.14
48,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.21
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.19
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.23
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.20
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.21
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.21
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.22
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.23
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.02
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.26
15,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.05
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.27
35,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.06
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.05
26,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.12
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.06
29,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.12
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.06
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.13
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.07
13,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.14
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.08
16,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.15
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.09
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.16
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.13
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.19
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.13
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.14
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.21
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.22
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.19
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.26
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.20
10,000
3.10%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.21
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.21
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.28
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.22
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.29
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.26
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.02
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.28
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.03
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.28
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.04
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.02
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.06
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.02
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.09
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.03
37,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.10
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.04
20,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.11
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.06
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.13
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.09
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.13
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.09
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.16
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.09
20,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.10
22,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.16
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.10
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.17
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.10
20,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.13
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.19
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.13
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.16
25,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.16
23,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.17
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.23
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.17
14,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.24
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.19
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.26
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.20
16,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.20
20,000
3.07%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.23
26,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.24
24,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.26
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.03
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.27
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.04
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.04.30
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.04
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.02
29,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.09
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.09
16,000
3.07%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.23
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.09
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.16
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.10
30,000
3.08%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.25
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.10
16,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.17
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.11
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.18
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.11
20,000
3.08%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.14
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.21
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.14
20,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.31
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.15
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.21
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.15
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.18
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.17
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.24
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.18
25,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.05.25
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.23
40,000
3.16%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.21
미상환
분할 이관(효성중공업) / 우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.23
60,000
3.16%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.21
미상환
분할 이관(효성티앤씨) / 우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.23
28,000
3.16%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.21
미상환
분할 이관(효성화학) / 우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.24
30,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.24
미상환
분할 이관(효성티앤씨) / 신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.24
10,000
3.09%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.24
미상환
분할 이관(효성첨단소재) / 신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.25
20,000
3.16%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.23
미상환
분할 이관(효성화학) / 우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.28
12,000
3.16%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.24
미상환
분할 이관(효성중공업) / 우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.29
20,000
3.08%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.29
미상환
분할 이관(효성중공업) / 신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.29
30,000
3.08%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.29
미상환
분할 이관(효성화학) / 신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.29
20,000
3.16%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.27
미상환
분할 이관(효성화학) / 우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.05.31
20,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.08.31
미상환
분할 이관(효성화학) / 우리종합금융

(주)효성
회사채
공모
2018.03.16
100,000
3.11%
A+ (한신평, NICE)
2021.03.16
미상환
KB투자증권, 미래에셋대우, 대신증권
/ 분할이관(효성첨단소재)

(주)효성
회사채
공모
2018.03.16
40,000
3.65%
A+ (한신평, NICE)
2023.03.16
미상환
KB투자증권, 미래에셋대우, 대신증권
/ 분할이관(효성첨단소재)

(주)효성
회사채
공모
2018.05.29
100,000
2.92%
A+ (한신평, NICE)
2021.05.28
미상환
KB투자증권
/ 분할이관(효성첨단소재)

(주)효성
회사채
공모
2018.05.29
30,000
3.50%
A+ (한신평, NICE)
2023.05.29
미상환
KB투자증권
/ 분할이관(효성첨단소재)

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.12
10,000
3.05
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.12
미상환
우리종합금융

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.22
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.22
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.24
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.24
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.24
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.24
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.26
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.26
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.26
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.26
미상환
SK증권

HSC제일차유동화전문회사
기업어음증권
사모
2018.01.27
5,000
3.48
A1(한기평/한신평)
2018.02.27
상환
신한금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.30
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.30
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.30
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.30
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.31
5,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.24
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.07
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.07
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.07
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.09
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.08
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.09
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.08
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.12
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.12
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.14
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.16
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.14
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.16
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.19
2,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.17
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.19
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.20
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.19
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.20
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.20
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.21
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.20
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.21
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.21
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.22
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.21
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.22
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.22
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.22
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.23
3,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.22
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.24
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.24
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.25
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
3,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.25
미상환
신한은행

HSC제일차유동화전문회사
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
3.48
A1(한기평/한신평)
2018.03.27
상환
신한금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
2.95
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.26
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
2.95
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.26
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
2.75
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.11.27
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.07
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.07
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.06
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.06
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.12
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.12
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.14
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.14
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.19
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.18
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.19
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.18
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.23
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.21
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.23
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.21
미상환
코리아에셋투자증권

HSC제일차유동화전문회사
기업어음증권
사모
2018.03.27
5,000
3.48
A1(한기평/한신평)
2018.04.27
상환
신한금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.01
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.01
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.27
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.27
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.02
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.03
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.02
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.03
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.02
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.03
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.02
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.03
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.06
5,000
2.7
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.06
미상환
우리종합금융

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.13
5,000
2.7
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.13
미상환
우리종합금융

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.19
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.22
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.19
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.22
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.20
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.11.14
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.20
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.11.14
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.27
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.29
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.04.27
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.29
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.05.03
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.11.21
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.05.03
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.11.21
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.06.20
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.06.19
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.06.20
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.06.19
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.06.20
5,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.06.19
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.06.20
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.06.19
미상환
신영증권

효성캐피탈
전자단기사채
공모
2018.02.08
30,000
2.3
A2-(한신평/NICE)
2018.05.08
상환
신영증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.11
15,000
3.86
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.01.11
미상환
아이비케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.18
10,000
3.9
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.01.20
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.30
15,000
3.85
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.01.30
미상환
유안타증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.30
7,000
3.28
A-(한기평/한신평/나이스)
2019.07.30
미상환
유안타증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.14
20,000
3.86
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.02.14
미상환
한양증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.21
10,000
3.35
A-(한기평/한신평/나이스)
2019.08.21
미상환
아이비케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.26
20,000
3.85
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.02.26
미상환
한국투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.26
5,000
3.33
A-(한기평/한신평/나이스)
2019.08.26
미상환
한국투자증권

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
11,000
1.91
AAA(한신평/한기평)
2018.04.06
상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
1.92
AAA(한신평/한기평)
2018.05.06
상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
1.93
AAA(한신평/한기평)
2018.06.06
상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
1.97
AAA(한신평/한기평)
2018.07.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
2.02
AAA(한신평/한기평)
2018.08.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
9,000
2.06
AAA(한신평/한기평)
2018.09.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
8,000
2.11
AAA(한신평/한기평)
2018.10.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
7,000
2.17
AAA(한신평/한기평)
2018.11.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
5,000
2.22
AAA(한신평/한기평)
2018.12.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
5,000
2.29
AAA(한신평/한기평)
2019.01.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
5,000
2.37
AAA(한신평/한기평)
2019.02.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.44
AAA(한신평/한기평)
2019.03.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.5
AAA(한신평/한기평)
2019.04.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.56
AAA(한신평/한기평)
2019.05.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.6
AAA(한신평/한기평)
2019.06.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.64
AAA(한신평/한기평)
2019.07.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.67
AAA(한신평/한기평)
2019.08.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.26
AAA(한신평/한기평)
2019.10.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.31
AAA(한신평/한기평)
2019.12.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.36
AAA(한신평/한기평)
2020.02.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈
회사채
공모
2018.03.13
20,000
3.86
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.03.13
미상환
한국투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.03.30
20,000
4.53
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.09.30
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.03.30
20,000
3.77
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.03.30
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.04.27
20,000
3.73
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.04.27
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
회사채
공모
2018.04.27
20,000
4.45
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.10.27
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
회사채
공모
2018.05.25
10,000
3.68
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.05.25
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.05
10,000
3.64
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.06.05
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.08
10,000
4.29
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.12.08
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.08
10,000
3.65
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.06.08
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.14
10,000
4.28
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.12.14
미상환
한양증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.25
20,000
4.32
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.12.25
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.25
5,000
3.93
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.09.25
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.25
10,000
3.64
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.06.25
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.28
10,000
3.92
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.09.28
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.28
10,000
4.66
A-(한기평/한신평/나이스)
2021.06.28
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.06.28
20,000
4.32
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.12.28
미상환
코리아에셋투자증권

합 계
-
-
-
2,970,000
-
-
-
-
-

아. 채무증권 미상환잔액

[연결기준]

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
10,000
58,000
187,000
50,000
48,000
-
-
-
353,000

합계
10,000
58,000
187,000
50,000
48,000
-
-
-
353,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
100,000
100,000

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
469,500
656,000
145,000
-
-
-
-
1,270,500

사모
29,000
-
-
-
-
-
-
29,000

합계
498,500
656,000
145,000
-
-
-
-
1,299,500

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

IV. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제64기 2분기(당기)
(2018년 1~6월)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

제63기(전기)
(2017년)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제62기(전전기)
(2016년)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

※ 2018년 2분기 재무제표에 대한 검토가 수행되었으며, 중요성의 관점에서 공정
 하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 않았습니다.

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제64기(당기)
(2018년)
삼덕회계법인
1분기검토 13일, 
2분기검토 10일
500
1,862
(18년 1~6월)

제63기(전기)
(2017년)
삼일회계법인

1분기검토 13일 
2분기검토 20일
3분기검토 17일

중간감사 10일
기말감사 22일

800
9,777

제62기(전전기)
(2016년)
삼일회계법인
1분기검토 15일
2분기검토 20일
3분기검토 20일
중간감사 10일
기말감사 22일
600
9,177

※ 외부감사인 선임일은 2018년 4월 30일(감사인 지정 선임), 계약기간은 2018년
 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 입니다.

※ 상기 감사일정은 별도ㆍ연결 재무제표 검토 및 감사에 대한 일정입니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제64기 2분기
(2018년 1~6월)
2018.06월
법인분할 관련
자문업무
2018.06 ~ 2018.7
60
-

제63기(전기)
(2017년)
2017.10월
기타
2017.10~2018.03
250
-

2017.09월
세무 관련 자문업무
2017.09~종료시
250
-

2017.09월
세무 관련 자문업무
2017.09~2017.11
200
-

2017.08월
기타
2017.08~2017.12
335
-

2017.06월
세무 관련 자문업무
2017.06~2017.06
3
-

2017.06월
기타
2017.06~종료시
500
-

2017.04월
기타
2017.04~2017.06
140
-

2017.04월
세무 관련 자문업무
2017.04~종료시
23
-

2017.03월
세무 관련 자문업무
2016.04~2017.03
18
-

2017.01월
기타
2017.01~2017.06
430
-

2016.06월
기타
2016.06~2017.12
250
-

2015.11월
세무 관련 자문업무
2015.11~종료시
환급세액의 2.5%
-

2014.01월
세무 관련 자문업무
2014.01월~진행중
-
-

제62기(전전기)
(2016년)
2017.03월
세무 관련 자문업무
2016.04~2017.03
18
-

2016.06월
기타
2016.06~종료시
250
-

2016.03월
기타
2016.03~2016.05
40
-

2015.11월
세무 관련 자문업무
2015.11~종료시
환급세액의 2.5%
-

2015.08월
세무 관련 자문업무
2015.04~2016.03
18
-

2014.01월
세무 관련 자문업무
2014.01월~진행중
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제64기 2분기(당기)
(2018년 1~6월)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

제63기(전기)
(2017년)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제62기(전전기)
(2016년)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

※ 2018년 2분기 재무제표에 대한 검토가 수행되었으며, 중요성의 관점에서 공정
 하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 않았습니다.

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제64기(당기)
(2018년)
삼덕회계법인
1분기검토 13일, 
2분기검토 10일
500
1,862
(18년 1~6월)

제63기(전기)
(2017년)
삼일회계법인

1분기검토 13일 
2분기검토 20일
3분기검토 17일

중간감사 10일
기말감사 22일

800
9,777

제62기(전전기)
(2016년)
삼일회계법인
1분기검토 15일
2분기검토 20일
3분기검토 20일
중간감사 10일
기말감사 22일
600
9,177

※ 외부감사인 선임일은 2018년 4월 30일(감사인 지정 선임), 계약기간은 2018년
 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 입니다.

※ 상기 감사일정은 별도ㆍ연결 재무제표 검토 및 감사에 대한 일정입니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제64기 2분기
(2018년 1~6월)
2018.06월
법인분할 관련
자문업무
2018.06 ~ 2018.7
60
-

제63기(전기)
(2017년)
2017.10월
기타
2017.10~2018.03
250
-

2017.09월
세무 관련 자문업무
2017.09~종료시
250
-

2017.09월
세무 관련 자문업무
2017.09~2017.11
200
-

2017.08월
기타
2017.08~2017.12
335
-

2017.06월
세무 관련 자문업무
2017.06~2017.06
3
-

2017.06월
기타
2017.06~종료시
500
-

2017.04월
기타
2017.04~2017.06
140
-

2017.04월
세무 관련 자문업무
2017.04~종료시
23
-

2017.03월
세무 관련 자문업무
2016.04~2017.03
18
-

2017.01월
기타
2017.01~2017.06
430
-

2016.06월
기타
2016.06~2017.12
250
-

2015.11월
세무 관련 자문업무
2015.11~종료시
환급세액의 2.5%
-

2014.01월
세무 관련 자문업무
2014.01월~진행중
-
-

제62기(전전기)
(2016년)
2017.03월
세무 관련 자문업무
2016.04~2017.03
18
-

2016.06월
기타
2016.06~종료시
250
-

2016.03월
기타
2016.03~2016.05
40
-

2015.11월
세무 관련 자문업무
2015.11~종료시
환급세액의 2.5%
-

2015.08월
세무 관련 자문업무
2015.04~2016.03
18
-

2014.01월
세무 관련 자문업무
2014.01월~진행중
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

작성기준일 현재 (2018년 10월 28일) 당사 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 7인, 총 10인의 이사로 구성되어 있습니다. 또한, 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 투명경영위원회 및 경영위원회 등 4개의 소위원회가 운영되고 있습니다.

나. 이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황

회차
개최일자
구분
의안내용
가결
 여부
사외이사

박태호
 (출석률: 100.0%)
손병두
 (출석률: 90.0%)
김명자
 (출석률: 100.0%)
손영래
 (출석률: 100%)
정상명
 (출석률: 100%)
권오곤
 (출석률: 100%)
최중경
 (출석률: 100%)

1회차
2018.1.3
승인
1. 분할계획서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 임시주주총회 소집 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 기준일 및 주주명부폐쇄기간 설정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 신규 사내규정 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.2.6
승인
1. 제63기(2017년) 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 최대주주등과의 거래내역 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 베트남 PP/DH법인 지분투자의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고
1. 내부회계 관리제도 운영실태 및 평가 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

2. 준법지원활동 결과 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 4/4분기 경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 4/4분기 투명경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

3회차
2018.2.22
승인
1. 제63기(2017년) 재무제표 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 제63기(2017년) 정기주주총회 소집 일시, 장소 및 회의목적사항 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4회차
2018.3.6
결의
1. 이사회 의장 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5회차
2018.3.24
결의
1. 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 투명경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5. 사내규정 제개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6회차
2018.4.25
보고
1. 1/4분기 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

2. 1/4분기 투명경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 1/4분기 경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

7회차
2018.5.23
승인
1. 분할계획서 별첨 정정 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8회차
2018.6.1
승인
1. 분할경과 보고 및 분할보고총회 갈음 공고 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 지점 폐지 및 설치의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 이사회운영규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9회차
2018.7.26
보고
1. 상반기 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

2. 내부회계 관리제도 운영실태 및 평가 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 2/4분기 투명경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 2/4분기 경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

10회차
2018.10.26
승인
1. 현물출자에 따른 공개매수의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 현물출자에 의한 유상증자의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고
1. 3/4분기 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

2. 3/4분기 투명경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 3/4분기 경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 이사회내 위원회 (감사위원회, 사외이사후보추천위원회 제외)

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적
권한
비고

경영
위원회
사외이사 0명 
상근이사 3명
조현준 대표이사, 김규영 대표이사 조현상 이사
정기(주례)회의 개최를
통해 주요경영사항 결정
이사회의
위임사항
-

투명경영
위원회
사외이사 3명
상근이사 1명
정상명 이사, 권오곤 이사, 
최중경 이사, 김규영 이사
내부거래 투명성제고 및
주주권익 보호, 윤리경영 추진 
등에 대한 사전 심의
독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정하는 특수관계인간 거래 심의 및 의결 등
-

※ 2018년 10월 28일 기준입니다

라. 경영위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

경영
위원회
1월 02일
해외법인업무 관련 건
가결
해당없음

1월 11일

은행업무 관련 건

가결

1월 17일

은행업무 관련 건

가결

1월 23일

해외법인업무 관련 건

가결

1월 23일

해외법인업무 관련 건

가결

2월 02일
문산공장 제조업 사업 개시
가결

2월 05일

은행업무 관련 건

가결

2월 19일

은행업무 관련 건

가결

2월 20일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 20일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 21일

은행업무 관련 건

가결

2월 21일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 26일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 26일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 26일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 05일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 05일

은행업무 관련 건

가결

3월 12일

해외법인업무 관련 건

가결

3월 12일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일

은행업무 관련 건

가결

3월 14일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 14일

해외법인업무 관련 건

가결

3월 19일
해외법인 업무관련 건
가결

3월 19일
해외법인 업무관련 건
가결

3월 24일
대표위원 선임 관련
가결

3월 27일
해외법인 업무관련 건
가결

3월 30일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 2일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 2일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 18일
은행업무 관련 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 23일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 23일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 23일
은행업무 관련 건
가결

4월 24일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 25일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 25일
은행업무 관련 건
가결

4월 26일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 30일
은행업무 관련 건
가결

4월 30일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 8일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 8일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 9일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 9일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 9일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 11일
회사채 발행의 건
가결

5월 12일
은행업무 관련 건
가결

5월 14일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 15일
수서오피스 관련 건
가결

5월 16일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 16일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 17일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 18일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 21일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 21일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 21일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 23일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 28일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 28일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 28일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 28일
은행업무 관련 건
가결

9월 4일
해외법인 업무관련 건
가결

9월 21일
은행업무 관련 건
가결

마. 투명경영위원회 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석자
비고

1회차
2018.1.3
1. 대규모내부거래 승인의 건
 2. 분할계획서 사전심의의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

2회차
2018.2.6
1. 대규모내부거래 변경 승인의 건
 2. 베트남 PP/DH법인 지분투자의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

3회차
2018.2.22
1. 배당(안) 사전심의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영

4회차
2018.3.24
1. 대규모내부거래 승인의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

5회차
2018.4.25
1. 대규모내부거래 변경 승인의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

6회차
2018.5.23
1. 분할계획서 별첨 정정 사전심의의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

7회차
2018.6.1
1. 대규모내부거래 변경승인의 건
 2. 이사 등과 회사 간의 거래 사전심의의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

8회차
2018.7.26
1. 대규모내부거래 승인의 건
가결
정상명
권오곤
최중경
김규영
-

9회차
2018.10.26
1. 대규모내부거래 승인의 건
가결
정상명
권오곤
최중경
김규영
-

바. 이사의 독립성

(

1) 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내
 이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)에서 추천하여 주주총회에서 선임하
 고 있습니다. 또한, 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경
 우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.
 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
추천인
담당업무
회사와의 
거래
최대주주와의 
관계

사내이사
(대표이사)
조현준
이사회
전사 경영전반 총괄 / 대표이사
해당없음
본인

사내이사
조현상
이사회
총괄사장

㈜
효성 보유 계열사 지분매입(2015년)

특수관계인

사내이사
(대표이사)
김규영
이사회
대표이사 / 총괄사장
해당없음
없음

사외이사
손병두
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
없음

사외이사
김명자
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
손영래
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
정상명
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
박태호
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
권오곤
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
최중경
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

※ 당사는 박태호, 권오곤 사외이사가 재직중인 법무법인 광장, 법무법인 김앤장과의 최근 3년간 소송의뢰 및 자문거래 등이 있습니다. 다만 사외이사와의 직접적인 관련성은 없습니다. 
※ 2017.7월 조석래, 김규영 대표이사가 조현준, 김규영 대표이사로 변경되었습니다 (관련공시 : 2017.07.14. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시), 
 2017.07.20. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시))
※ 2018년 10월 28일 기준입니다.

(2) 사외이사후보추천위원회 구성현황

성명
사외이사 여부
비고

조현준
×
상법 제542조의8 제4항
사외이사 과반수 요건 충족

김명자
○

손영래
○

※ 작성기준일(2018년 10월 28일) 현재 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1명, 
 사외이사 2명으로 구성되어 있습니다.

(
3) 사외이사후보추천위원회 결의내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석자
비고

1회차
2018.2.22
1. 사외이사 후보 추천의 건
 - 사외이사 후보 : 최중경
가결
김명자
 손영래
 조현준
-

(4) 사외이사의 전문성

회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인
직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고, 필요시 방문 설명 등을 실시하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다. 또한, 회사경영활동에 대한 이해를 제고하기 위해, 정기적으로 국내외 경영현장을 직접 시찰하고 현황보고를 받도록 하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
 당사는 작성기준일 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.

성명
주요경력
사외이사 여부
비고

손영래
01~03년 국세청장
08~17년 (주)삼천리 사외이사
05~현재 법무법인 서정 고문
15~현재 국도화학(주) 사외이사
사외이사
대표 
감사위원

김명자
00~03년 환경부장관
04~08년 17대 국회의원
12~13년 한국여성과학기술단체 총연합회 회장
13~16년 한국여성과학기술인지원센터 이사장
17~현재 한국과학기술단체총연합회 회장
사외이사
-

권오곤
09~11년 헌법재판소 자문위원
01~16년 유고슬라비아 국제형사재판소(ICTY)
 재판관
16~현재 김앤장 국제법연구소장
17~현재 국제형사재판소 당사국총회 의장
17~현재 롯데지주(주) 사외이사
사외이사
-

※ 손영래, 김명자, 권오곤이사는 2017.9.22일 개최된 임시주주총회에서 감사위원회 위원으로 신규선임되었습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회는 관계 법령(상법 415조의2 등) 및 정관에 따라 3인의 사외이사로 구성되어 있으며, 감사위원회 규정에 의거하여 회사의 업무 및 회계감사를 수행하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(손영래 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
구분
의안내용
가결여부
사외이사

손영래
 (출석률: 100%)
김명자
 (출석률: 100%)
권오곤
 (출석률: 100%)

1회차
2018.2.6
결의
1. 2017년 내부회계관리제도 설계 및 운영실태 평가의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.2.22
결의
1. 제63기(2017년도) 재무제표 및 영업보고서 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3회차
2018.4.25
보고
1. 2018년 1분기 재무제표에 관한 사항
 2. 금감원 감리 후 조치에 따른 외부감사인 지정현황
 3. 감사인과의 비감사업무용역 체결현황
-
-
-
-

4회차
2018.6.1
결의
1. 감사위원회 부설기구 책임자 임면의 건
가결
찬성
찬성
찬성

5회차
2018.7.26
보고
1. 2018년 2분기 재무제표에 관한 사항
2. 감사인과의 비감사업무 용역 계약 체결 현황
3. 내무회계관리제도의 운영 및 평가
-
-
-
-

6회차
2018.10.26
보고
1. 2018년 3분기 재무제표에 관한 사항
-
-
-
-

라. 준법지원인에 관한 사항

준법지원인

성명

박찬영

나이

만44세

최종학력

서울대학교 전기공학부

현직

㈜효성 지원실 법무팀장

주요경력

'07.12 : 제49회 사법시험 합격
'10.01 : 제39기 사법연수원 수료
'10.03 : ㈜효성 법무팀 입사

'16.04 : 공덕경우개발㈜ 사외이사 선임

이사회 결의일

2012.07.24.

결격요건

해당사항 없음

기타

해당사항 없음

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권

공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

조현준
본인
보통주
5,010,939
14.27
2,013,381
14.59
회사분할 및 장내매수

조석래
친인척
보통주
3,575,758
10.18
1,404,659
10.18
회사분할

조현상
친인척
보통주
4,287,020
12.21
1,684,064
12.21
회사분할

송광자
친인척
보통주
258,097
0.73
101,387
0.73
회사분할

조양래
친인척
보통주
3,696
0.01
1,451
0.01
회사분할

이상운
임원
보통주
3,612
0.01
1,418
0.01
회사분할

조인영
친인척
보통주
11,125
0.03
4,523
0.03
회사분할

조인서
친인척
보통주
11,125
0.03
4,523
0.03
회사분할

(학)동양학원
재단
보통주
0
0
73,871
0.54
특수관계인 추가

이천규
계열사임원
보통주
0
0
196
0.00
특수관계인 추가

문섭철
계열사임원
보통부
0
0
79
0.00
특수관계인 추가

계
보통주
13,161,372
37.48
5,289,552
38.34
-

우선주
0
0
0
0
-

※ 기초 주식수/지분율은 2017. 12월말 기준임.

나. 최대주주의 주요경력

성명
직위
주요경력(최근 5년)

기간
경력사항
겸임현황

조현준
㈜효성 회장
(대표이사)
2005.5월~2012.3월
무역PG장

섬유PG장(2007.5.월~)

전략본부장(2011.1월~)

2007.5월~

섬유PG장

전략본부장(2011.1월~)
정보통신PG장(2012.5월~)

2017.1월~
그룹 회장
-

2017.7월~
대표이사
-

2. 최대주주 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2014년 07월 01일
조현준
11,015,053
31.37%
기존 최대주주(조석래)의 특수관계인(조현준) 지분매입에 따른 변동으로, 최대주주 변동 전·후 추가또는 제외된 특수관계인은 없음

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
조현준
2,013,381
14.59
-

조석래
1,404,659
10.18
-

조현상
1,684,064
12.21
-

국민연금
1,352,310
9.80
-

우리사주조합
-
-
-

※ 국민연금의 주식소유현황은 임원·주요주주 특정증권등 소유상황보고서 (2018년7월 13일 기준) 내역을 토대로 작성하였습니다.

나. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2018년 05월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
22,789
99.74
6,486,097
47.01
-

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2018년 5월31일자 기준입니다.

4. 주식사
무

정관상
신주인수권의 내용
① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에도 불구하고, 다음 각호의 경우에는 이사회 또는 이사회로부터 위임 받은 위원회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1. 관계법령에 의하여 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우
 3. 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 4. 관계법령의 규정에 의하여 주식예탁증서 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 5. 긴급한 자금의 조달이나 기술도입, 기타 경영상의 필요로 국내외 금융기관이나 제휴회사 또는 외국법인에게 신주를 발행하는 경우
③제1항, 제2항 및 제10조의 규정에도 불구하고 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사 요건 또는 규제를 충족하기 위하거나 지주사업을 원활하게 수행하기 위해, 자회사 또는 다른 회사의 주주들로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받는경우에는 주주 외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다. 
④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매결산기 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ∼ 1월 31일 까지

주권의 종류
1, 10, 50, 100, 1,000, 10,000주권 (6종)

명의개서대리인

㈜하나은행 증권대행부 (서울시 영등포구 국제금융로 72
(여의도동)
, 368-5863)

주주의 특전
없음

공고게재신문
당사 인터넷 홈페이지(www.hyosung.com) 단, 전산장애 또는 그 밖의 사유로 인터넷 홈페이지에 게재하지 못할 경우 한국경제신문

5. 주가
및

주
식
거
래실적

(단위 : 원, 주)

구분
2018년 1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월

기명식보통주
주가
최고
147,500
138,000
127,000
131,500
138,500
-
56,500
45,900
48,350

최저
125,500
118,000
119,500
119,500
130,000
-
42,300
40,450
44,100

평균
133,587
126,278
122,429
124,807
135,120
-
52,449
43,552
46,550

거래량
최고
686,373
281,511
218,340
248,860
1,075,625
-
6,091,316
551,846
251,462

최저
100,449
76,418
54,440
66,840
103,579
-
163,306
85,667
71,075

월간
5,908,665
2,741,795
3,075,804
2,786,395
4,694,926
-
1,130,196
195,446
139,878

※주가 최고/최저가격은 종가를 의미하고,주가평균가격은 가중산술평균가격입니다.

※회사분할을 위하여 2018년 5월 30일 거래정지되어 2017년 7월 13일 분할 후 변경상장되었으며, 2018년 7월 이후 주가 및 거래량은 분할 이
후

거래실적입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 10월 28일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

조현준
남
1968년 01월
회장
 (대표이사)
등기임원
상근
회장
일본 모건스탠리
2,013,381

-

98.02.01~
2020년 03월 22일

이상운
남
1952년 03월
부회장
미등기임원
상근
COO
전략본부장
1,418

-

94.01.01~

김규영
남
1948년 05월
사장
 (대표이사)
등기임원
상근
총괄사장
나이론PET원사 PU장
 타이어보강재 PU장
-
-
90.02.01~
2019년 03월 16일

조현상
남
1971년 11월
사장
등기임원
상근
총괄사장
전략본부 임원
1,684,064
-
01.02.01~
2020년 03월 22일

노재봉
남
1960년 05월
부사장
미등기임원
상근
지원실장
KOPEC사무국장
 대외경제정책연구원

-

-
05.12.15~

김광오
남
1964년 12월
부사장
미등기임원
상근
재무실장
삼일회계법인
 Coopers & Lybrand
480
-
16.03.14~

장두원
남
1955년 03월
부사장
미등기임원
상근
효성기술원장
솔브레인, 제일모직

-

-
17.02.01~

최영범
남
1960년 07월
부사장
미등기임원
상근
커뮤니케이션실장
동아일보, SBS

-

-
18.01.15~

성낙양
남
1965년 10월
부사장
미등기임원
상근
경영혁신실장
두산동아 CEO

-

-
18.06.18~

박승용
남
1956년 09월
전무
미등기임원
상근
중공업연구소장
삼성종합기술원

-

-
10.05.24~

이원
남
1957년 11월
전무
미등기임원
상근
효성기술원 중합/공정연구1,2팀 담당
삼성토탈

-

-
11.08.01~

임진달
남
1959년 05월
전무
미등기임원
상근
경영전략실장
중국 산업자재 총괄

-

-
04.02.11~

가종현
남
1967년 12월
전무
미등기임원
상근
경영혁신실 신사업팀장
SK Planet International 싱가폴법인대표
 SK텔레콤㈜ 글로벌 IPE 담당

-

-
15.02.01~

최현태
남
1954년 07월
전무
미등기임원
상근
비서실 임원
사업개발 담당

-

-
04.02.11~

유영환
남
1959년 05월
전무
미등기임원
상근
경영진단실장
미국LA지사

-

-
05.01.14~

김중인
남
1957년 07월
전무
미등기임원
상근
효성기술원 소재개발팀 담당
제일모직 화학연구소
 Bayer

-

-
16.01.21~

이종복
남
1957년 04월
전무
미등기임원
상근
미국타이어보강재 법인
인테리어PU 안양공장장

-

-
10.01.25~

조재준
남
1962년 05월
상무
미등기임원
상근
경영진단실 임원
감사담당

-

-
05.01.14~

윤한춘
남
1959년 10월
상무
미등기임원
상근
안양공장장
나이론PET원사 울산공장장

-

-
06.01.13~

김태형
남
1964년 01월
상무
미등기임원
상근
두바이지사장
철강2PU 신사업팀장

-

-
07.02.08~

김수영
남
1966년 11월
상무
미등기임원
상근
지원실 인력개발원 담당
-

-

-
09.12.04~

장성옥
여
1957년 06월
전무
미등기임원
상근
비서실
앤더슨컨설팅, 맥킨지

-

-
13.01.08~

이태근
남
1960년 05월
상무
미등기임원
상근
비서실
기획팀

-

-
10.01.25~

구명신
남
1968년 01월
상무
미등기임원
상근
비서실 임원
중국 가흥판매법인 수석경리
16
-
12.01.19~

은종혁
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 TAC 연구 담당
삼성SDI 전자재료사업부

-

-
16.02.16~

최원호
남
1958년 12월
상무
미등기임원
상근
중공업연구소 코어기술1 담당
중공업연구소 구조진동팀

-

-
14.02.18~

김철
남
1969년 11월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 타이어보강재 연구 담당
효성기술원 타이어보강재연구팀

-

-
14.02.18~

이반석
남
1972년 06월
상무
미등기임원
상근
비서실
㈜일간스포츠 대표이사

-

-
14.10.01~

에구치다이이치로
남
1961년 05월
상무
미등기임원
상근
경영전략실 임원
일본 도시바

-

-
17.08.01~

강연수
남
1962년 12월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 Spandex연구 담당
효성기술원 Spandex연구팀장

-

-
15.01.15~

배민수
남
1966년 04월
상무
미등기임원
상근
비서실
삼성SDI 글로벌마케팅실
 삼성전자 光에너지 사업부

-

-
15.04.01~

원종선
남
1958년 09월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 필름개발 담당
SKC㈜

-

-
18.02.01~

연규찬
남
1971년 03월
상무보
미등기임원
상근
피츠버그법인장
전력PU 차단기해외영업팀장

-

-
17.01.01~

신준규
남
1970년 07월
상무보
미등기임원
상근
러시아법인장
화학PU 합성수지팀장

-

-
18.01.23~

손순근
남
1963년 01월
상무
미등기임원
상근
자카르타법인장
철장1PU장, 싱가폴법인, 두바이지사

-

-
87.07.13~

김태원
남
1970년 06월
상무보
미등기임원
상근
경영혁신실 미래전략팀
LG Display

-

-
18.06.18~

신우진
남
1964년 05월
상무보
미등기임원
상근
GST Safety Textiles Mexico 법인장
베트남법인 섬유타이어코드부문
 공장장/품질보증 담당

-

-
17.09.01~

이형욱
남
1972년 04월
상무보
미등기임원
상근
재무실
전략본부 경영혁신팀
238
-
18.01.23~

신동익
남
1974년 04월
상무보
미등기임원
상근
경영진단실
노틸러스효성

-

-
18.01.23~

전상익
남
1966년 05월
상무보
미등기임원
상근
비서실
지원본부 법무팀

-

-
18.03.19~

최중경
남
1956년 09월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
지식경제부 장관
 동국대 석좌교수

-

-
14.03.21~
2020년 03월 22일

손병두
남
1941년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서강대학교 총장
 KBS 이사장

-

-
13.03.22~
2019년 03월 21일

박태호
남
1952년 07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
국제공정무역학회 회장

-

-
15.03.23~
2019년 03월 21일

손영래
남
1946년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
국세청장

-

-
17.09.22~
2019년 09월 21일

김명자
여
1944년 07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
환경부장관

-

-
17.09.22~
2019년 09월 21일

권오곤
남
1953년 09월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
舊유고국제형사재판소 재판관

-

-

17.09.22~
2019년 09월 21일

정상명
남
1950년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
동양대 석좌교수
 검찰총장

-

-

17.09.22~
2019년 09월 21일

※ 임원은 내부적인 규정에 따라 전원 '임원배상책임보험'에 가입되어 있습니다.
※ 사외이사 외 비상근임원 및 고문, 자문역은 임원명부에서 제외되어 있습니다.
※ 임원의 겸직현황은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 2.임원 겸직 현황'을 참조하시기
 바랍니다.

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

중공업연구소
남
127
-
-
-
127
8.5
620
5
-

중공업연구소
여
16
-
1
-
17
9.0
59
4
-

안양공장
남
78
-
1
-
79
19.4
447
6
-

안양공장
여
5
-
-
-
5
15.2
18
4
-

본사 및 기술원
남
257
-
30
-
287
9.3
1,988
7
-

본사 및 기술원
여
82
-
4
-
86
7.8
357
4
-

성별합계
남
462
-
31
-
493
10.7
3,055
6
-

성별합계
여
103
-
5
-
108
8.4
434
4
-

합 계
565
-
36
-
601
10.3
3,489
6
-

※ 기간의 정함이 없는 근로자 : 정규직 및 종전에 기간제 근로자 등이 기간의 정함이 없는 근로자로 전환된 근로자
※ 기간제 근로자 : 「기간제 및 단시간 근로자 보호 등에 관한 법률」 제2조 제1호의 기간제 근로자
※ 상기 직원의 현황은 분할기일(6/1) 후 지주회사 (주)효성 기준입니다
※ 연간급여 총액 및 1인평균 급여액은 분할 이후 6월분 금액 기준임. 

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사 
(사외이사 제외)
3
-
-

사외이사 
(감사위원회위원 3명 포함)
7
-
-

합계
10
15,000
-

※ 주주총회에서 승인한 이사의 보수한도는 150억원으로 등기이사와 사외이사를 구분하여 한도를 설정하지는 않았습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10
2565
257
-

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
2,376
792
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
4
108
27
-

감사위원회 위원
3
82
27
-

감사
0
-
-
-

※ 인원수는 2018년 6월 30일 현재 재직중인 이사(감사위원) 수 입니다.
※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다. 

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

보수의 종류
보수지급기준

근로소득
급여
임원보수규정에 따라서 주주총회에서 결의한 지급한도 범위 내에서 지급함

성과급

임원보수규정에 따라 매출액, 영업이익, 당기순이익으로 구성된 계량지표와 글로벌 경영, 기타 회사 기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가해 주주총회에서 결의한 임원보수 한도 범위 내에서 월급여의 0%~800% 까지 지급할 수 있음

퇴직소득
임원퇴직금지급규정에 따라 지급함

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

조현준
대표이사
1,500
-

조현상
이사
678
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 :백만원 )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

조현준
근로소득
급여
1,500
주주총회에서 결의한 지급 한도 범위 내에서임원 보수규정에 의거 18년 1월 기본연봉을 30억으로 결정하였으며, 1~6월 250,000천원을 매월 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

조현상
근로소득
급여
678
주주총회에서 결의한 지급 한도 범위 내에서임원 보수규정에 의거 18년 2월 기본연봉을 14억 5천만원으로 결정하였으며, 1월 73,334천원, 2~6월 120,834천원을 매월 지급하였음

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

조현준
대표이사
1,500
-

조석래
명예회장
1,200
-

조현상
이사
678
-

이상운
부회장
518
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

조현준
근로소득
급여
1,500
주주총회에서 결의한 지급 한도 범위 내에서 임원 보수규정에 의거 18년 1월 기본연봉을 30억으로 결정하였으며, 1~6월 250,000천원을 매월 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

조석래
근로소득
급여
1,200
임원 보수규정에 의거 18년 1월 기본연봉을 24억으로 결정하였으며, 1~6월 200,000천원을 매월 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

조현상
근로소득
급여
678

주주총회에서 결의한 지급 한도 범위 내에서 임원 보수규정에 의거 18년 2월 기본연봉을 14억 5천만원으로 결정하였으며, 1월 73,334천원, 2~6월 120,834천원을 매월 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

이상운
근로소득
급여
518
임원 보수규정에 의거 18년 2월 기본연봉을 10억 7천만원으로 결정하였으며, 1월 72,500천원, 2~6월 89,167천원을 매월 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 몇칭
기업집단의 명칭은 효성이며, (주)효성 포함 총 57개의 국내 계열사가 있으며, 해외에도 71개의 계열사를 보유하고 있습니다.
게열사에 대한 보다 자세한 사항은 'I. 회사의 개요/ 1.회사의 개요 / 사. 계열회사에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 

나. 계통도

계통도

※ 계통도 상 제외기업 : 해외법인, 계열사 간 지분관계 없는 국내법인 (동륭실업, 공 덕개발, 갤럭시아디바이스, 갤럭시아코퍼레이션 등 4개), SPC 등
※ 분할 신설법인인 효성티앤씨, 효성중공업, 효성첨단소재, 효성화학은 2018년 7월 1일 계열편입 및 7월 13일 재상장 하였습니다. 

다. 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단 여부
당 기업집단은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단에 해당됩니다. 

2. 임원 겸직 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)

등기이사
겸직회사
직위
상근여부
비고

성명
직워

조현준
회장
효성인포메이션시스템㈜
이사
비상근
-

효성투자개발㈜

갤럭시아코퍼레이션㈜
상근

효성아이티엑스㈜

효성티앤에스㈜
감사
비상근

조현상
사장
효성티앤에스㈜
이사
비상근
-

㈜에프엠케이

효성트랜스월드㈜

신화인터텍㈜
상근

효성인포메이션시스템㈜
감사
비상근

3. 타법인 출자 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)

법인명
최초취득일자
출자
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
직접
 지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

효성티앤씨
2018년06월01일
인적분할
91,618
-
-
-
227,842
4,215

227,842
5
4,215

효성중공업
2018년06월01일
인적분할
63,420
-
-
-
490,915
9,082

490,915
5
9,082

효성첨단소재
2018년06월01일
인적분할
61,122
-
-
-
235,859
4,363

235,859
5
4,363

효성화학
2018년06월01일
인적분할
47,237
-
-
-
167,953
3,107

167,953
5
3,107

금호타이어㈜(상장)
2015년 11월 03일
단순투자
30,000
812,736
1
3,596

1,532
812,736
1
5,128
4,500,924
- 111,842

Dong Anh EEMC(상장)
2018년 04월 03일
단순투자
2,975
-
0
-
770,171
2,975
17
770,171
3
2,992
89,655
5,238

옥산오창고속도로
2014년 08월 05일
단순투자
14,970
2,994,000
30
14,970

734
2,994,000
30
15,704
191,162
- 1,409

서부내륙고속도로
2016년 05월 24일
단순투자
182
36,420
3
182

36,420
3
182
8,164
- 183

㈜남우애드
2001년 12월 31일
단순투자
500
33,851
10
333

33,851
10
333
2,950
- 499

㈜애큐온캐피탈
1998년 12월 31일
단순투자
3,000
600,000
2
537

600,000
2
537
4,701,790
75,494

㈜기협기술금융
1998년 12월 31일
단순투자
500
100,000
2
500

100,000
2
500
98,120
1,107

엑시아머티리얼스
2015년 06월 01일
단순투자
1,053
39,000
9
1,053

39,000
9
1,053
20,432
62

㈜한국경제신문
1998년 12월 31일
단순투자
1,354
124,308
1
1,354

124,308
1
1,354
453,638
39,947

㈜한국능률협회컨설팅
1998년 12월 31일
단순투자
180
35,988
5
180

35,988
5
180
57,321
5,870

진흥기업㈜ (상장)
2012년 03월 31일
단순투자
181,893
70,569,854
48
135,141
-70,569,854
-163,722
28,581
0
0
0
313,602
21,832

㈜카프로 (상장)
1999년 05월 06일
단순투자
22,880
4,658,217
12
35,309
-4,658,217
-32,281
-3,028
0
0
0
462,169
12,349

금호홀딩스㈜
2015년 11월 03일
단순투자
10,000
100,000
4
10,000

3,328
100,000
4
13,328
2,998,321
129,178

Momus Ventures group
1999년 12월 31일
단순투자
3,242
160,040
9
-

160,040
9
-
-
-

완주테크노벨리㈜
2016년 12월 01일
단순투자
200
40,000
5
200

40,000
5
200
152,211
401

TransLink Capital Partners I, L.P.
2007년 05월 16일
단순투자
2,022
0
4
1,364

0
4
1,364
40,528
3,480

디지털헬스펀드
2017년 09월 18일
단순투자
113
0
7
283
163

0
7
446
2,259
- 300

노틸러스효성㈜
1986년 11월 27일
경영참여
1,737
449,811
54.0
75,178

449,811
54.0
75,178
437,565
-1,345

태안솔라팜㈜
2008년 01월 25일
경영참여
2,100
420,000
100.0
1,880

420,000
100.0
1,880
5,025
459

효성굿스프링스(주)
1989년 10월 12일
경영참여
42,133
1,800,000
100.0
74,361

1,800,000
100.0
74,361
207,372
193

효성인포메이션시스템㈜
1985년 08월 26일
경영참여
865
173,000
50.0
24,860

173,000
50.0
24,860
148,725
5,252

효성캐피탈㈜
1997년 05월 27일
경영참여
320,920
8,809,052
97.2
361,762
30,633
1,084

8,839,685
97.5
362,846
2,705,995
26,589

효성투자개발㈜
1973년 09월 05일
경영참여
470
94,000
58.8
34,798

94,000
58.8
34,798
60,412
40,486

효성트랜스월드㈜
1997년 04월 01일
경영참여
300
60,000
100.0
4,698

60,000
100.0
4,698
39,516
3,582

효성ITX㈜(상장)
2001년 04월 02일
경영참여
3,675
4,349,000
35.0
6,961

4,349,000
35.0
6,961
139,399
8,640

세빛섬(주)
2009년 02월 26일
경영참여
24,885
4,961,880
57.8
-
-4,961,880

-
0.0
-
82,400
-2,224

태백풍력발전
2009년 10월 01일
경영참여
5,334
1,066,800
35.0
5,334

1,066,800
35.0
5,334
39,227
2,312

평창풍력발전
2010년 06월 17일
경영참여
893
1,302,000
42.0
6,510

1,302,000
42.0
6,510
80,902
3,919

효성토요타
2009년 12월 31일
경영참여
800
160,000
40.0
-

160,000
40.0
-
17,078
2,536

공덕경우개발㈜
2012년 03월 01일
경영참여
4,400
880,000
73.3
974

880,000
73.3
974
181,953
-19,095

하나랜드칩사모부동산투자신탁39호
2012년 06월 04일
경영참여
16,000
-
50.0
16,000

-
50.0
16,000
191,941
1,943

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd
2003년 11월 28일
경영참여
5,882
-
55.0
-

-
0.0
-
11,721
-2,730

Hyosung (H.K) LIMITED
1979년 08월 17일
경영참여
87,032
621,660
100.0
557

621,660
100.0
557
1,887
-4

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd
2001년 11월 28일
경영참여
97,883
-
90.8
156,059

-156,059

-
0.0
-
310,987
20,696

Hyosung Europe SRL
2005년 01월 06일
경영참여
4,642
-
100.0
3,704

-3,704

-
0.0
-
25,512
499

Hyosung Holdings USA, Inc.
2008년 10월 14일
경영참여
173,991
35,000
100.0
89,589

35,000
100.0
89,589
181,765
-6,182

Hyosung International Trade (Jiaxing) Co., Ltd.
2007년 05월 04일
경영참여
929
-
100.0
1,295

-1,295

-
0.0
-
102,233
2,516

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
2007년 04월 16일
경영참여
9,354
-
43.4
12,621

-12,621

-
0.0
-
169,067
21,888

Hyosung Japan Co, Ltd.
1971년 07월 31일
경영참여
17,248
490,000
100.0
6,899
-490,000
-6,899

-
0.0
-
96,984
-1,683

Hyosung Luxembourg S.A
2006년 10월 25일
경영참여
16,156
-
100.0
19,976

-19,976

-
0.0
-
85,015
2,480

Hyosung Brasil industrial & commercial LTDA
2006년 12월 26일
경영참여
4,408
-
100.0
5,451

-
100.0
5,451
88
-1,383

Hyosung Resources(Australia) PTY Ltd
1994년 04월 15일
경영참여
14,195
13,192,011
100.0
14,475

67

13,192,011
100.0
14,542
10,659
-27

Hyosung Singapore PTE Ltd.
1981년 10월 15일
경영참여
30,506
33,518
100.0
17
-33,518
-17

-
0.0
-
7,208
27

Hyosung Spandex(GuangDong) Co., Ltd
2004년 02월 18일
경영참여
57,801
-
75.0
102,594

-102,594

-
0.0
-
257,837
7,413

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd
2000년 11월 06일
경영참여
61,361
-
100.0
117,289

-117,289

-
0.0
-
232,984
27,618

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd
2007년 02월 13일
경영참여
26,136
-
75.0
24,644

-24,644

-
0.0
-
71,519
3,882

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA
2010년 04월 01일
경영참여
33,322
-
100.0
33,322

-33,322

-
0.0
-
74,988
16,131

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.
2006년 06월 28일
경영참여
26,698
-
100.0
10,772

-
100.0
10,772
9,823
-2,816

Hyosung SteelCord(Qingdao) Co., Ltd
2004년 01월 19일
경영참여
75,829
-
100.0
16,667

-16,667

-
0.0
-
138,860
-16,513

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
2007년 06월 08일
경영참여
47,591
-
71.4
49,192

-49,192

-
0.0
-
780,870
108,650

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
1996년 08월 27일
경영참여
4,781
-
64.5
10,404

-10,404

-
0.0
-
36,730
204

Hyosung Chemicals(Jiaxing) Co., Ltd
2009년 12월 31일
경영참여
6,454
-
25.0
4,848

-4,848

-
0.0
-
116,718
8,375

GST Global GmbH
2011년 08월 01일
경영참여
170,682
1
100.0
160,226
-1
-160,226

-
0.0
-
438,130
-5,863

Hyosung (Taiwan) Corporation
2011년 08월 25일
경영참여
558
1,500,000
100.0
226
-1,500,000
-226

-
0.0
-
970
-157

Hyosung Corporation India Private Limited.
2012년 09월 10일
경영참여
460
2,249,999
100.0
461
-2,249,999
-461

-
0.0
-
1,855
158

Hyosung SRL
2012년 11월 30일
경영참여
-
-
100.0
1

-
100.0
1
-
-

Hyosung RUS.
2013년 05월 27일
경영참여
1,692
-
100.0
1,692

-
100.0
1,692
44,925
49

신화인터텍
2013년 03월 27일
경영참여
32,000
4,446,227
15.3
10,738
-4,446,227
-10,738

-
0.0
-
192,946
-1,866

PT.HYOSUNG JAKARTA
2013년 12월 04일
경영참여
1,268
-
99.9
1,268

-
99.9
1,268
9,383
-961

PT. Papua Agro Lestari
2014년 03월 10일
경영참여
6,347
79,558
15.0
10,458

79,558
15.0
10,458
62,813
462

PT. Gelora Mandiri Membangun
2014년 10월 30일
경영참여
4,687
4,286
15.0
4,687

4,286
15.0
4,687
46,302
15

주식회사 에프엠케이
2015년 06월 11일
경영참여
20,000
1,400,000
100.0
20,001

1,400,000
100.0
20,001
108,528
5,369

HYOSUNG T & D INDIA PRIVATE LIMITED
2015년 06월 01일
경영참여
11,685
66,999,999
100.0
11,685
-66,999,999
-11,685

-
0.0
-
75,524
3,584

예향광주일보
2015년 08월 18일
경영참여

39,200,000
49.0
3,290

39,200,000
49.0
3,290
22,273
-768

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2015년 12월 03일
경영참여

-
100.0
2,179

-2,179

-
0.0
-
183,156
209

포항신재생에너지㈜
2017년 05월 17일
경영참여
500
10,000
100.0
500

10,000
100.0
500
2,204
-20

순천에코그린
2017년 04월 01일
경영참여
-
-
29.5

-
29.5
-
40,012
-1,792

HYOSUNG INDIA PVT. LTD.(인도스판덱스)
2018년 03월 26일
경영참여
24,056
-
-

-
-

-
0.0
-
31,572
-

(유)그린파워제5차
2018년 03월 30일
경영참여
.001
-
-

-
-

-
0.0
-
12,278
-

(유)베스트레드
2018년 03월 30일
경영참여
.001
-
-

-
-

-
0.0
-
55,736
-

(유)베스트블루
2018년 03월 30일
경영참여
.001
-
-

-
-

-
0.0
-
44,585
-

(유)베스트퍼플
2018년 03월 30일
경영참여
.001
-
-

-
-

-
0.0
-
55,786
-

㈜그랜드제5차
2018년 03월 30일
경영참여
.0001
-
-

-
-

-
0.0
-
30,553
-

㈜그랜드제6차
2018년 03월 30일
경영참여
.0001
-
-

-
-

-
0.0
-
20,885
-

㈜그랜드제7차
2018년 03월 30일
경영참여
.0001
-
-

-
-

-
0.0
-
79,815
-

㈜프로베스트킹덤제1차
2018년 03월 30일
경영참여
.0003
-
-

-
-

-
0.0
-
46,214
-

(유)그린파워제8차
2018년 03월 30일
경영참여
.001
-
-

-
-

-
0.0
-
34,300
-

HYOSUNG SOUTH AFRICA (PTY) LTD
2017년 03월 20일
경영참여
.06
-
-
-
-
-

-
0.0
-
903
258

※ 2018년 6월 1일 인적분할로 분할 신설회사에 승계된 주식은 기중 감소로 표시되 었습니다.

※ 최초 취득금액은 누적 취득금액을 기준으로 재작성하였습니다.
※ 최근 사업연도 재무현황은 2017년말 기준으로 작성하였으며, K-IFRS 개별 또는 별도 기준이 혼용되어 있습니다. 단, 분할 신설회사인 효성티앤씨㈜, 효성중공업 ㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜의 재무현황은 2018년 6월 1일 기준입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 대여금 등
당기말 현재 지배회사의 특수관계자에 대한 금융 약정을 다음과 같습니다. 

(2018년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

구분
대상자
관계
금액
거래일
비고

단기대여금
예향광주일보
관계사
1,652
2015.07.27
3.41%

1,536
2015.08.17
3.41%

3,960
2015.09.04
3.41%

장기대여금
PT.Gelore Mandiri Membangun
관계사
4,961
2014.11.
 2015.04
5.00%

공덕경우개발㈜
종속회사
20,361
2012.2.29, 4.9, 11.14
 2013.1.4, 6.5
 2014.1.13,
4.60%

나. 채무보증 및 담보내역

(기준일 : 2018년 6월 30일)

대상자
관계
채권자
채무내용
채무보증
및 담보
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

갤럭시아 포토닉스
계열회사
프렉스에어
상거래채권
채무보증
-

-
-

㈜세빛섬
뉴스타해치유한
회사 외
지분증권
담보

-

시설자금
채무보증
98,400

98,400
-

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
신한은행
운영자금
채무보증
-

-
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co., Ltd
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
25,714

25,714
-

GST Safety Textiles RO S.R.L.
한국수출입은행
시설자금
채무보증
-

-
-

GST Global Gmbh.
Sindy Loan외
운영자금외
채무보증
290,927

290,927
-

HICO America Sales & Tech.
우리은행
운영자금
채무보증
16,071
755

16,826

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
한국수출입은행
운영자금
채무보증
7,500

7,500
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금외
채무보증
64,284

64,284
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
23,571

23,571
-

Hyosung Composites (Guangdong) Co., Ltd.
산업은행외
시설자금외
채무보증
-

-
-

Hyosung Holdings USA,Inc.
국민은행외
운영자금외
채무보증
74,248
37,137

111,385

Hyosung International(HK) Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
20,357

20,357
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
58,927

58,927
-

Hyosung Japan Co.,Ltd
하나은행외
운영자금
채무보증
127,854

127,854
-

Hyosung Luxembourg S.A.
신한은행외
운영자금
채무보증
23,027

23,027
-

Hyosung Singapore PTE Ltd.
우리은행
운영자금
채무보증
10,714

10,714
-

Hyosung Spandex(GuangDong) Co.,Ltd
산업은행외
운영자금외
채무보증
112,818

112,818
-

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
48,213

48,213
-

Hyosung Spandex(Zhuhai)Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
12,857

12,857
-

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
-

-
-

Hyosung Steel Cord (Qingao) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
134,667

134,667
-

Hyosung USA, Inc.
하나은행외
운영자금
채무보증
55,713

11,967
43,746

Hyosung Vietnam Co.,Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
328,063

328,063
-

Hyosung DongNai Co,LTD
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
558,251

558,251
-

Hyosung Wire Luxembourg S.A.
신한은행
운영자금
채무보증
-

-
-

Lloyd Dynamowerke GmbH
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
-

-
-

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
149,551

149,551
-

Hyosung T&D India Private Limited
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
49,997

49,997
-

Hyosung Spandex(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
93,741

93,741
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
27,527

27,527
-

공덕경우개발㈜
산업은행외
운영자금외
담보
974

974

채무보증
170,000

170,000

평창풍력발전㈜
우리은행외
지분증권
담보
6,510

6,510

효성토요타㈜
한국토요타자동차
유형자산
담보
3,200

3,200
-

진흥기업㈜
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회
지분증권
담보
135,141

135,141
-

순천에코그린
기업은행 외
지분증권
담보
-

-

운영자금
채무보증
48,391

48,391
-

합계
2,777,208
37,892
2,465,659
349,441

※ 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 순천에코그린 주식(449,521주, 장부가액 0)을 담보로 제공하고 있습니다. (2018년 6월 30일 차입금 잔액 37,591백만원)
※ 회사는 종속기업인 공덕경우개발(주) 대하여 170,000백만원(전기말: 170,000백만원)의 자금보충의무를 제공하고 있습니다.

※ 회사는 회사가 보유하고 있는 공덕경우개발㈜ 지분(종속기업투자, 장부가액: 974백만원)을 공덕경우개발㈜의 차입금 169,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다
※ 회사는 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전의 채무에 관하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가
. 출자 및 출자지분 처분

2015
년 10월 30일 대주주의 특수관계인(조현상)에게 지배회사가 보유하고 있는 계열회사 (더클래스효성(주)) 지분을 전량(769,230주) 매도했습니다.
이와 관련하여 자세한 사항은 2015년 10월 29일 공시된 특수관계인에 대한 주식 처분 공시를 참조하시기 바랍니다. 
기타 출자 및 출자지분과 관련한 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항 3. 타법인 출자현황'을 참조하시기 바랍니다. 

나. 자산양수도

해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

'III. 재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 11. 특수관계자' 및 'III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 11. 특수관계자'를 참조하시기 바랍니다. 

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항 없습니다. 

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행·변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행·변경상황

해당사항 없습니다.

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제64기
임시주주총회
(2018.4.27)
1. 분할계획서 승인의 건
1. 원안대로 승인(분할)

제63기
정기주주총회
(2018.3.23)
1.재무제표 승인의 건
2.이사 선임의 건
3.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 100%, @5,000원)
2.사내이사 중임 : 조현준, 조현상
 사외이사 중임 : 최중경
3.원안대로 승인(150억)

제63기
임시주주총회
(2017.9.22)
1.이사 선임의 건
2.감사위원회 위원 선임의 건
1.사외이사 신임 : 손영래, 김명자, 권오곤, 정상명
2. 감사위원회 위원 신임 : 손영래, 김명자, 권오곤

제62기
정기주주총회
(2017.3.17)
1.재무제표 승인의 건
 2.이사 선임의 건
 3.감사위원회 위원 선임의 건
 4.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 100%, @5,000원)
 2.사내이사 신임 : 김규영
 사외이사 중임 : 김상희, 한민구, 손병두, 이병주,
 박태호
 3.부결
 4.원안대로 승인(150억)

제61기
정기주주총회
(2016.3.18)
1.재무제표 승인의 건
 2.이사 선임의 건
 3.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 70%, @3,500원)
 2.사내이사 중임 : 조석래, 이상운, 조현준, 조현상
 사외이사 중임 : 최중경
 3.원안대로 승인(100억)

제60기
정기주주총회
(2015.3.20)
1.재무제표 승인의 건
 2.정관 일부 변경의 건
 3.이사 선임의 건
 4.감사위원회 위원 선임의 건
 5.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 40%, @2,000원)
 2.원안대로 승인함
 3.사외이사 중임 : 김상희, 한민구, 손병두, 이병주
 사외이사 신임 : 박태호
 4.감사위원회 위원 중임 : 김상희, 한민구
 감사위원회 위원 신임 : 이병주
 5.원안대로 승인(100억)

2. 우발채무 등

[지배회사의 내용]

가. 중요한 소송사건

당기말 현재 지배회사의 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

① 통상임금재산정 임금소송 (대법원 2017다 4638)

구분
내용

소제기일
- 2013. 09. 27

소송 당사자
- 원고 : 공명식 외 816명, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 창원공장의 기능직근로자들이 재직자에게만 지급된 상여금을 통상임금에 산입
 해달라는 임금소송을 제기함

소송가액
- 190억원

진행상황
- 2016. 8. 18 1심 회사 승소
- 2017. 1. 25 2심 회사 승소, 원고 상고
- 현재 3심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원에 사건 접수된 2017.2월부터 약 2년내 3심판결 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

②
법인세부과처분취소 행정소송 (서울행정법원 2014구합 56543)

구분
내용

소제기일
2014.4월

소송 당사자
원고 : (주)효성, 피고 : 마포세무서장

소송의 내용
2013.11월 국세청은 세무조사 결과에 따른 법인세 과세처분을 하여, 당사가 국세기본법상 사기 기타 부정한 행위가 인정되지 않으므로 5년의 부과제척기간 및 일반과소신고세가 적용되어 과세처분이 취소되어야 함을 이유로 행정소송을 제기함.

소송가액
100억원

진행상황
-1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
-15차 변론기일 ('18.10.19)

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.

※ 이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사건이 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음·수표 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
2
-
백지수표

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
7
-
백지 3건 포함

기타(개인)
-
-
-

※ 어음(백지) : SK가스㈜ 1건, 동양석판㈜ 1건
 어음(출자자의무이행담보) : 옥산오창고속도로㈜ 4건
 수표(백지) : 한국광물자원공사 1건
 수표(백지) : 중소기업은행 2건(효성엔지니어링 순천민자사업 출자 약정 관련)
※ 어음(백지)는 원재료 구매관련, 수표(백지)는 정책자금 융자(1건) 및 민자사업 
 (2건) 관련 대출 담보용 입니다.

※ 회사는 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전의 채무에 관하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.

다. 채무보증 현황

'III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석 19. 우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무인수약정 현황

'III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석 19. 우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다. 

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당기말 현재 지배회사가 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF 대출금액은 다음과 같습니다. 

(기준일 : 2018년 6월 30일)

공사명
채권기관종류
보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간
보증한도(백만)
대출잔액(백만)

공덕역 복합시설개발
은행
170,000,000,000
169,000,000,000
자금보충
2017.11~2022.11
170,000
169,000

합 계
170,000,000,000
169,000,000,000

170,000
169,000

※ 회사는 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할 전의 채무에 관하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

발행일
2014년 10월 08일

발행금액
35,000백만원

발행목적
차입금 상환(18,731백만원) 등 운영자금 사용

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
35,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의
자본인정비율 등
-

미지급 누적이자
-

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2044년 10월 8일
발행일로부터 최초 10년째되는 날(이후 매 1년 마다)

발행금리
발행시점~2016년 10월 9일 : 6.7%, 2016년 10월 10일~발행일로부터 10년되는 날 : 4.2%, Step-up조항에 따라 발행일로부터 10년 이후 4.45%, 30년 이후 5.2% 적용
단, ㈜효성의 무보증회사채 유효신용등급이 (i) A+가 될 경우 이자율은 해당 사유 발생일 현재의 이자율에서 0.20%를 차감한 비율로, (ii) A-가 될 경우 이자율은 해당 사유 발생일 현재의 이자율에서 0.20%를 더한 비율로 조정

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에
미치는 영향
부채비율 상승(2015년말 기준 1,043.95%에서 -299.38%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
※ 총수익스왑계약(㈜효성과 인수회사간 별도계약)
 - 2016년 10월 10일부터 2년부터 3년이 되는 날까지
 ㈜효성(또는 ㈜효성이 지정하는 제3자)이 전환사채를
 인수할 수 있는 권리(콜옵션)가 있음
 - 2016년 10월 10일로부터 3년이 되는 시점에 ㈜효성과
 인수회사간 차액정산계약 존재

※ ㈜효성은 2017년 2월 17일 개최한 이사회에서 효성엔지니어링㈜와의 합병을 승
 인하였으며, 이는 총수익스왑계약에 따라 조기정산 사유에 해당합니다. 이에,
 ㈜효성은 2017년 3월 13일 효성엔지니어링㈜이 발행한 전환사채(350억원) 전부
 를 인수회사(
에스와이에이치에스제일호㈜
)로부터 매입하여 해당계약을 조기정산
 완료하였습니다.

[주요종속회사의 내용]
가. 중요한 소송사건

1)미지급 물품대금 청구 관련 중재 재판(ICC 중재, 스위스 제네바)

구분
내용

소제기일
- 2016. 5 .4

소송 당사자
- 원고 : 효성굿스프링스㈜ 외 2, 피고 : AIT, Mr.Kamel

소송의 내용
- EPC 업체인 이란 PKSK와 터키 구매대행업체 AIT가 커미션 관련 분쟁으로 잔여

물품대금 약 20%를 장기간 지급하지 않고 있음. AIT를 상대로 같은 문제가 있는

다른 2개 업체와 공동으로 대응하여, 계약상 중재 조항에 따라 AIT를 상대로 ICC

중재를 신청함

소송가액
- 4,120천EUR

진행상황
- 2018. 6. 30. 당사자 적격 관련 심의 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018. 6. 20. 당사자 적격 관련 중재 재판부 결정이 ICC 본사로 전달
 내용 검증 후 7월 당사자 적격 관련 판결 확정 예정

향후 소송결과에 따라
- ICC 중재에서 승소 판결문을 받아 집행 권원을 확보하고, 터키 등 현지에서 AIT

회사에 미치는 영향
또는 KAMEL의 자산에 강제 집행을 실시하여 추심하려 함

2) 미지급 물품대금 청구 관련 중재 재판(ICC 중재, 이란 테헤란)

구분
내용

소제기일
- 2017. 3. 1

소송 당사자
- 원고 : 효성굿스프링스㈜, 피고 : P.K.S.K(PETRO KARAN SHAFAGH KISH Company)

소송의 내용
- SP#13,15-16,22-24 PJT 관련하여 EPC社인 이란 PKSK와의 직계약서를 근거로 별도 ICC 중재를 진행 중에 있음.

소송가액
- 5,315 백만원

진행상황
- 2018. 6. 30. 중재 재판부 심의 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018. 7. 1. 4차 증인신문 실시. 7월 최종 진술서 제출 후 8월 중재 판결 예상

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 스위스 ICC 중재와 별개로 이란 EPC를 상대로 중재를 진행하여 미수금 회수 가능성을 높임.

3) 손해배상항소(서울고등법원 2017나8861 )

구분
내용

소접수일
- 2017.03.06

소송 당사자
- 원고 : 주식회사 국민은행, 피고 : 효성티앤에스 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 원고/피고 소가 24,451 백만원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.12) : 손배액 24,451 백만원(당사 분담금 9,331 백만원), 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 실시하기로 하였으며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소될 것으로 예상되며,
 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 38%임

4) 손해배상항소(서울고등법원 2017나8878 )

구분
내용

소접수일
- 2017.03.06

소송 당사자
- 원고 : 우리에프아이에스 주식회사, 피고 : 효성티앤에스 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 원고소가 10,837 백만원, 피고소가 10,477백만원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.12) : 손배액 10,477 백만원(당사 분담금 5,749 백만원), 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 실시하기로 하였으며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소될 것으로 예상되며,
 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 54%임

5) 손해배상항소(서울고등법원 2017나2017083 )

구분
내용

소접수일
- 2017.03.14

소송 당사자
- 원고 : 중소기업은행, 피고 : 효성티앤에스 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 원고소가 6,768 백만원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.24) : 손배액 6,531 백만원(당사 분담금 2,734 백만원), 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 실시하기로 하였으며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소될 것으로 예상되며,
 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 42%임

6)손해배상항소(서울고등법원 2017나2017090)

구분
내용

소접수일
- 2017.03.14

소송 당사자
- 원고 : 신한은행, 피고 : 효성티앤에스 주식회사, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 12,865 백만원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.24) : 손배액12,477 백만원(당사 분담금7,693 백만원), 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 실시하기로 하였으며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소될 것으로 예상되며,
 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 62%임

7) 손해배상청구(서울중앙지방법원 2014가합14158 )

구분

내용

소제기일
- 2014.03.14

소송 당사자
- 원고 : 농협은행, 피고 : 효성티앤에스 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합으로 농협은행이 손해배상청구를 제기함

소송가액
- 74,653 백만원

진행상황
- 1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 우리FIS 사건의 2심 재감정 결과를 재판부에 제출예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 재감정의 결과에 따라 대폭 축소될 것으로 예상되며,
 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 20%임

나. 견질 또는 담보용 어음 ·수표 현황

(2018년 6월 30일 현재)
(단위: 백만원)

주요종속회사
제출처
매수
금액
비고

효성
티앤에스㈜
은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
5
246
백지 4건 포함

법 인
1
-
-

기타(개인)
-
-
-

합계
246
-

※
어
음(백지) :
씨티카드 1건
,
BC카드 1건
,
어음 :

신협 1건

 수표(백지) :
현대카드 1건, 삼성카드 1건,

수협중앙회 1건

다. 채무보증 현황

종속회사
피보증회사
회사와의
 관계
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간

2017년말
증감
2018년 6월말
개시일
종료일

효성
티앤에스㈜
Nautilus Hyosung America, Inc.
계열회사
산업은행 뉴욕지점
-
22,434,000,000
-22,434,000,000
-
2017.03.23
2018.03.22

산업은행 뉴욕지점
11,217,000,000
11,217,000,000
-
11,217,000,000
2017.09.07
2018.09.07

신한은행 뉴욕지점
16,825,500,000
16,825,500,000
-
16,825,500,000
2017.12.22
2018.12.21

산업은행 뉴욕지점
22,434,000,000
-
22,434,000,000
22,434,000,000
2018.03.23
2019.03.22

Hyosung Financial System Co.,Ltd.
계열회사
KB국민은행(중국) 유한공사 광저우분행
-
6,730,200,000
-6,730,200,000
-
2017.03.15
2018.03.15

기업은행(중국) 유한공사 선전분행
-
10,768,320,000
-10,768,320,000
-
2017.03.20
2018.03.20

하나은행 (중국) 유한공사 광저우 분행
-
3,365,100,000
-
3,365,100,000
2017.07.17
2018.07.17

신한은행 (중국) 유한공사 심천분행
-
13,460,400,000
-
13,460,400,000
2017.08.16
2018.08.16

산업은행 광저우지점
-
5,608,500,000
-
5,608,500,000
2017.09.06
2018.09.06

우리은행 (중국) 유한공사 심천분행
-
14,582,100,000
-
14,582,100,000
2017.09.30
2018.09.30

신한은행 (중국) 유한공사 홍콩분행
9,534,450,000
11,441,340,000
-
11,441,340,000
2017.10.09
2018.10.04

KB국민은행(중국) 유한공사 광저우분행
5,453,156,754
-
6,730,200,000
6,730,200,000
2018.03.15
2019.03.14

※ 채무금액 및 채무보증금액은 2018년 6월말 기준 서울외국환중개주식회사가 고시하는 기준환율로 환산한 금액으로 단수차이가 발생할 수 있습니다. 
※ 연결그룹의 채무보증 현황은 'III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 19. 우발부채와 약정사항 다. 타인을 위한 지급보증'을 참조하시기 바랍니다. 

라. 채무인수약정 현황

※

'III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 19. 우발부채와 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다. 

마. 그 밖의 우발채무 등

※ 기타우발채무에 대한 세부사항은 'III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 19. 우발부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

[지배회사의 내용]

(1) 기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.2.12

공정위

㈜효성, 더클래스 효성, 효성윈드파워홀딩스, 태안솔라팜, 홍진데이타서비스, 효성투자개발, 효성트랜스월드, 효성캐피탈, 갤럭시아포토닉스, 공덕경우개발, 아시아엘엔지허브

과태료 부과

(11,590만원)

공정거래법 11조3~4, 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반

과태료 납부

(11,590만원)

- 주기적인 계열사 공시교육 실시

- 업무담당자 교체시 공시교육
 실시

2014.6.10

공정위

㈜효성

검찰고발,

과징금 부과

(489백만원)

공정거래법 제19조(부당한 공동행위)위반

벌금형(3천만원 납부),

과징금 납부(489백만원)

- 업무담당자 공정거래 관련 내부
 교육 강화

2015.2.9

공정위

㈜효성

검찰고발,

시정명령,

과징금 부과

(530백만원)

공정거래법 제19조(부당한 공동행위)위반

벌금형(100백만원 납부)

1년6개월 입찰참가 처분,

과징금 납부(530백만원)

- 업무담당자 공정거래관련 내부
 교육 강화

2015.3.1

공정위

효성ITX

과태료 부과

(152만원)

공정거래법 11조3~4, 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반

과태료 납부(152만원)

- 업무담당자 공시교육 실시 및
 경각심 고취

2015.12.10

공정위

갤럭시아디스플레이, 갤럭시아디바이스, 갤럭시아포토닉스, 두미종합개발, 신동진, 동륭실업

과태료 부과

(6,641만원)

공정거래법 11조2 대규모내부거래 이사회 의결 및 공시
위반

과태료 납부(6,641만원)

- 업무담당자 공시교육 실시 및
 공시관리 체계 구축

2014.4.2

환경부

㈜효성 용연1공장

과태로 부과

(660만원)

대기환경보전법 제 40조 제2항에 의거 환경관리인 준수사항 미이행 등 4건

과태료 납부(660만원)

- 폐기물 적정보관시설 마련

- 현장 교육 및 일상점검 강화

2014.4.17

금융위

㈜효성

해외직접투자 정지

(6개월간)

舊외국환관리법 제18조 및 舊외국환관리규정 제 12-7조 위반

6개월간 해외직접투자정지

(2014.4.21~2014.10.20)

- 업무지도 및 관리감독 강화

2017.9.6
금융위
(주)효성
과징금 부과
(50억원)
감사인지정 2년
매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재 등 회계처리기준 위반
과징금 납부(50억원)
- 업무담당자 회계실무교육 강화
 및 내부회계관리제도 프로세스
 개선을 통한 재발방지

(2) 임원에 대한 제재

제재조치일
조치기관
조치대상자
조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한 이행현황
재발방지을위한 대책

2014.1.9
검찰
조석래 회장, 조현준 회장, 이상운 부회장, 노재봉 부사장,
김동곤 전무
공소제기
회계처리기준위반 및 횡령·배임행위
항소심 진행 중
- 내부회계관리제도 프로세스 개선을 통한 재발방지

2014.11.5
증선위
조석래 회장, 이상운 부회장
과징금
(5천만원, 2천만원)
자본시장법 제429조 제1항, 제3항 위반
과징금 납부
(5천만원, 2천만원)
- 내부회계관리제도 프로세스 개선을 통한 재발방지

- 서울중앙지검 조사
검찰은 2014.1.9일 주력 4사 합병(1998년 11월) 이후 발생한 회계처리기준위반(불량매출채권 등 부실 자산을 합병 이후 가공의 기계장치로 대체하여 감가상각비 계상하였다는 등의 혐의) 및 횡령·배임 등의 혐의로 회장, 부회장 등 당사 임원 5명을 불구속 기소하였습니다. 2016.1.15일 서울중앙지방법원 1심 판결결과 조세포탈 및 분식회계 혐의에 대해 유죄가 선고되었으나, 횡령·배임 혐의에 대해서는 무죄가 선고되었으며, 현재 항소심이 진행 중으로 재판의 결과가 당사에 미치는 영향을 예측하기는 어렵습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

- 공정위 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시점검에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(48개사) 등 19개 기업집단에 대해 2013.6월부터 2013.12월까지 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시에 대해 점검을 하였으며, 그 결과2014.2.12일 총 11,590만원의 과태료(㈜효성 200만원)가 부과되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.
※ 상기 효성기업집단 중 과태료가 부과된 연결대상 종속회사는
 더클래스 효성(1,917만원), 효성윈드파워홀딩스(1,200만원),
 태안솔라팜(997만원), 홍진데이타서비스(800만원), 효성투자개발(800만원),
 효성트랜스월드(400만원), 효성캐피탈(280만원), 갤럭시아포토닉스(175만원),
 공덕경우개발(150만원), 아시아엘엔지허브(65만원) 입니다.

- 인조잔디 입찰담합 관련 공정위 제재
당사는 2009년 3월~2011년 9월 조달청이 발주한 인조잔디 입찰담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반으로 공정위로부터 2014년 6월 10일 법인 검찰 고발을 통보받았으며, 8월 12일 489백만원의 과징금을 통보받았습니다. 과징금은 납부기한(14년10월 20일)내에 납부 완료하였으며, 법인 검찰 고발건은 법원에서 벌금 3천만원 약식명령 판결을 받아 납부기한(15년6월19일)내에 납부 완료하였습니다.

또한 2015년 3월 4일 발주처인 조달청으로부터 2015년 3월 11일부터 2년간 입찰참가 제한 처분을 받았습니다. 당사는 입찰참가 제한 처분에 불복하여 2015년 6월 1일 행정소송을 제기하여 2016년 9월 22일 1심 재판에서 승소하였으나, 조달청이 항소 제기하여 진행된 2심 재판에서도 2017년 3월 22일 승소한 후 조달청이 상고포기하여 당사 승소로 소송이 종결되었습니다. 소송종결 후 조달청이 2017년 5월 18일 판결취지에 따라 다시 입찰참가제한 처분(기간 2017.5.26~2017.6.29)을 하였고 처분기간인 6월 29일이 경과하여 상기 처분도 종결되었습니다. 향후 공정거래 관련 내부교육 강화 등을 통해 재발방지에 만전을 기하겠습니다.

- 원자력 발전소용 전동기 구매 입찰 담합 관련 공정위 제재
당사는 2005년 4월~2013년 4월 한국수력원자력㈜가 발주한 원자력 발전소용 전동기구매입찰 담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반으로 공정위로부터 2014년 12월 29일 법인 검찰 고발 의결서가 송부되었으며, 2015년 2월 9일 시정명령 및 과징금 부과(금액: 530백만원, 납부기한: 60일)의결서가 송부되었으며, 과징금은 납부기한 내에 납부 완료하였으며, 법인 검찰 고발건은 법원에서 벌금 1억원 판결을 받아 납부기한 내에 납부 완료하였습니다. 또한 2015년 6월 25일 한국수력원자력㈜으로부터 8월 17일부터 1년 6개월간 입찰참가 제한 처분을 받았습니다. 당사는 입찰참가 제한 처분에 불복하여 2015년 7월 24일 행정소송을 제기하였고, 2017년6월29일 대법원에서 최종 승소하였습니다. 소송종결 후 한국수력원자력(주)는 2017년9월 29일 다시 입찰참가 제한처분 1년 6개월(2017.10.9~2019.2.3, 기제재일수 64일제외)을 하였으며, 당사는 이에 불복하여 2017년 9월 29일 행정소송을 제기하여 1심 진행중입니다. 향후 공정거래 관련 내부교육 강화 등을 통해 재발방지에 만전을 기하겠습니다. (근거법령: 공정거래법 제19조 제1항 제8호 위반)

- 공정위 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(44개사) 등 58개 기업집단에 대해 2014.6월부터 2014.12월까지 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시에 대해 점검을 하였으며, 그 결과2015.3.1일 총 152만원의 과태료(효성아이티엑스㈜ 152만원)가 부과되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.

- 공정위 대규모 내부거래 이사회 의결 및 공시 이행여부 점검에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(45개사) 등 6개 기업집단에 대해 2015.7월부터 2015.9월까지 대규모 내부거래 이사회 의결 및 공시 이행여부에 대해 점검을 하였으며, 그 결과 2015.12.10일 총 6,641만원의 과태료가 부과 되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.
※ 상기 효성기업집단 중 과태료가 부과된 연결대상 종속회사는
 갤럭시아디스플레이(3,432만원), 갤럭시아디바이스(1,188만원),
 갤럭시아포토닉스(660만원), 두미종합개발(1,037만원), 신동진(241만원),
 동륭실업(84만원) 입니다.

- 용연1공장 환경규정 위반 관련 환경청 제재 
당사는 환경부가 2014.4.2일부터 15일까지 실시한 환경법규 준수실태 특별점검 결과, 환경관리인 준수사항 미이행 등 위반사항 4건이 적발되어, 대기환경보전법 제40조 제2항에 의거 관한 행정기관인 울산시청 및 남구청으로부터 행정처분(과태료, 조치명령, 경고 등)을 받았습니다. 이에 과태료는 납부 완료(총 660만원)했으며, 폐기물적정보관시설 마련 등의 조치명령도 이행하였습니다. 향후 현장 교육 실시 및 일상점검 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기할 예정입니다.

- 해외직접투자 정지
당사는 2014년 4월17일 금융위원회로부터 舊외국환관리법 제18조 및 舊외국환관리규정 제 12-7조 위반으로 6개월간(2014.4.21~2014.10.20) 해외직접투자 정지를 처분받았습니다. 

- 회계처리 기준을 위반에 따른 과징금 부과
금융위원회는 회사의 제59기(2013.1.1~2013.12.31)부터 제62기 3분기(2016.1.1~
2016.9.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 그 결과 회계처리 기준을 위반한 사례에 대해 2017년 9월 6일 당사에 대해 과징금 50억원 부과통지 및 감사인지정 2년(2018.1.1~2019.12.31)의 조치를 하였습니다. 이에 당사는 동 과징금을 2017년 9월 18일 납부완료하였습니다.
금융위로 부터 지적받은 회계처리기준 위반사례는 매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재, 재고자산 및 매입채무 과소계상, 무형자산(회원권)과대계상 및 증권신고서 기재 오류입니다.
향후 업무담당자 회계실무교육 강화 및 내부회계관리제도 프로세스 개선 등을 통하여 재발방지에 만전을 기하도록 하겠습니다
.

이에 회사는 2013년 회계연도의 매도가능금융자산 손상차손 인식오류를 반영하여 비교표시된 전기 재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인하여 2016년 12월 31일과 2015년 12월 31일 현재의 재무상태표상 이익잉여금과 기타포괄손익누계액이 각각 24,403백만원 감소 및 증가하였으며, 전기 손익계산서에 미치는 영향은 없습니다.

- 사업보고서 및 감사보고서 등에 대한 조사 감리결과 조치 통보
금융위원회는 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~

2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 당사는 2014년 7월 16일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 2,000백만원 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임 권고입니다. 이에 대해 당사는 과징금에 대해서는 기한내로 납부하였으며, 2015사업연도부터 3년간 증선위가 지정하는 감사인으로부터 외부감사를 받을 예정입니다. 대표이사 해임권고 조치에 관하여는 2014.10.13일자로 행정 소송을 제기하여 2016.3.21일 2심에서 원고 패소 판결을 받았으며, 3심 진행 중에 상고를 취하하고 해임권고 조치를 이행하기로 하였습니다. 당사는 회계기준에 근거한 투명한 회계처리를 이행함으로써 향후 이와같은 사례가 재발하지 않도록 각별히 유념할 것입니다.

※ 당사는 2015년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지 증선위가 지정하는 감사인을
 선임하였습니다.

- 대표이사 2인에 대한 증권선물위원회 과징금 부과 
증권선물위원회는 상기 '사업보고서 및 감사보고서 등에 대한 조사/감리'와 관련하여 2014년 11월 5일 당사 대표이사 2인에 대한 과징금 부과 조치를 재심의 한 결과, 대표이사 회장과 대표이사 부회장에게 각각 5천만원, 2천만원의 과징금을 부과하였습니다.

- 한국수력원자력㈜ 변압기 입찰 담합 관련 공정위 제재

당사는 2013년 1월 한국수력원자력㈜가 발주한 고리 2호기 변압기 입찰 담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반 혐의로 2018년 2월 13일 공정거래위원회로 부터 시정명령 및 과징금 부과(금액 : 29백만원, 법인 검찰 고발을 통보받았습니다. 법
인 검찰 고발 건은 2018년 3월 13일 검찰이 당사를 정식 기소하여 현재 형사소송 1심 진행 중입니다. 

- 현직 임원에 대한 검찰의 공소제기
서울중앙지점에서 현직 임원(2명)에 대해 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(횡령, 배임) 혐의로 '18.1.10일, '18.1.23일 공소를 제기한 사실이 있습니다. 2018년 6월 1심 판결 결과 일부 업무상 배임으로 인정되었습니다. (2018.1.24일, 2018.7.2일 당사 공시 참조) 당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

- 갤럭시아일렉트닉스㈜ CB발행 관련 공정위 제재

당사는 갤럭시아 일렉트로닉스㈜가 2014년 12월 및 2015년 3월 발행한 CB관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반 혐의로 2018년 5월 30일 공정위로부터 시정명령 및 과징금(1,719백만원) 부과 및 법인 검찰 고발 의결서를 송부 받았습니다. 과징금은 2018년 5월 31일 납부하였으며, 법인 검찰 고발 건은 향후 검찰에서 조사 예정입니다.

[종속회사의 내용]

(1) 효성굿스프링스

① 기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.1.17

공정위

효성굿스프링스㈜

시정명령,

검찰고발,

과징금 부과

(571백만원)

공정거래법 19조 1항 1호(가격결정) 3호(거래제한), 4호(시장분할) 위반

벌금형

(벌금 5천만원 납부)

과징급 납부

(571백만원)

- 업무담당자 공정거래 관련 내부교육 강화

- 공정위 제재 조치 및 조달청 부정당업자 입찰참가자격 제한 조치
효성굿스프링스㈜는 조달청 입축·수중펌프 입찰 담합 건으로 공정거래위원회로부터 제재 처분(시정명령, 과징금 571백만원)을 받았으며, 2014.1.17일 공정위의 의결서가 당사에 송부되어, 2.17일 공정위에 이의신청을 제기하였으나, 4.10일 재결 결과이의신청이 기각되었습니다. 또한 이와 관련하여 조달청으로부터 부정당 업자 입찰참가자격 제한 조치(2014.5.2~9.27)를 받았습니다.

(
2)
효
성캐피탈㈜

① 기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
 위한 대책

2014.
7.22
금융
감독원
효성캐피탈㈜
기관경고

1. 대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성
2. 부동산 PF대출 및 직원에 대한 대출 부당 취급

관련 업무에 대한
내부통제 강화,

과태료 납부

업무지도 및
내부통제시스템 강화

과태료 5백만원

대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성

과태료 5백만원
임원 선임 및 해임시 보고의무 불이행

과태료 5백만원
대주주 신용공여시 보고 및 공시 의무 불이행

② 임원에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치대상자
조치
내용
사유 및 근거 법령
조치에 대한
이행현황
재발방지를
위한 대책

직위
전.현직
근속연수

2014.
7.22
금융
감독원
대표이사
현직
8년
문책경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (65건, 3,729억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(157건)
관련 업무에 대한 내부통제 강화
업무지도 및 내부통제시스템 강화

대표이사
전직
3년

문책경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여(15건,911억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(70건)
3.PF대출 심사소홀로 인한 손실초래(511억원)

대표이사
전직
2년

주의적경고 상당

1. 이사회 의사록 허위작성(38건)

이사
전직
11년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여 
 (80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(264건)

이사
전직
8년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(245건)

이사
전직
1년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (12건, 497억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(26건)

감사
전직
7년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (13건, 481억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(99건)

감사
전직
5년
주의적 경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (67건, 4,159억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(166건)

상무
전직
7년
견책
1. 이사회 의사록 허위작성(141건)
2. 임원 선임 및 해임 보고의무 불이행
3. 대주주신용공여시 보고.공시의무위반
 (보고/공시 각 6건, 각 108억)

2017.
10.17
금융감독원
대표이사
현직
8년
주의적 경고
1. 여신전문금융회사의 업무 취급범위 위반
 (78건, 472백만원)
공모주청약대행 방식에서 당사직접투자로 '14년 8월 부터 변경

나. 합병등의 사후정보

(1)

두미종합개발㈜

① 합병일자
 2017년 4월 5일 합병 등기되어 합병이 사실상 종료되었습니다.

② 합병의 상대방

상호
두미종합개발 주식회사

소재지
경기도 이천시 모가면 사실로725번길 119-73

대표이사
이인호

③ 계약내용
 - 합병의 배경 : 
 주식회사 효성과 두미종합개발 주식회사의 합병을 통해 경영효율성을 제고하고, 사업의 시너지 효과를 극대화하기 위해 합병을 결정하였습니다.

 - 합병의 방법 : 소규모 합병
 - 구체적 내용 : 
 주식회사 효성은 두미종합개발 주식회사 주식을 100% 보유하고 있으며, 양 합병 당사는 무증자 방식에 의하여 1:0의 합병비율에 따라 합병하기로 결의함에 따라 
 합병으로 인하여 주식회사 효성이 발행하는 신주는 없으며, 대주주 등의 지분
 변동 사항 또한 없습니다.
 존속회사인 주식회사 효성의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 
 해당되므로, 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 소멸회사인 두미종합개발 
 주식회사 역시 주식회사 효성의 100% 자회사이므로 주식매수청구권이 발생하지 않습니다.
 
 - 주요일정 :

합병이사회 결의일
2016.12.27

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄공고
2016.12.28

합병계약일
2017.01.19

주주확정기준일
2017.02.01

소규모합병(간이합병) 공고일
2017.02.02

주주명부 폐쇄기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.08

합병반대 의사통지 접수기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.16

합병승인을 위한 주주총회 갈음 이사회 승인
2017.02.17

채권자이의제출 공고일
2017.02.28

채권자 이의제출기간
시작일
2017.02.28

종료일
2017.03.31

합병기일
2017.04.01

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2017.04.04

합병종료보고 공고일
2017.04.05

합병등기일
2017.04.05

※ 관련 공시서류 : 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초
 제출일 2016.12.27) 및 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

④ 합병 전후의 재무사항 비교
 주식회사 효성이 100% 자회사인 두미종합개발 주식회사를 합병신주를 발행하지
 않은 무증자합병 방식으로 흡수합병함에 따라, 외부평가기관의 평가를 거치지 않아
 합병 전후의
재무사항
예측치 및 실적치 비교표는 기재하지 않습니다.

(2)

효성엔지니어링㈜

① 합병일자
 2017년 4월 5일 합병 등기되어 합병이 사실상 종료되었습니다.

② 합병의 상대방

상호
효성엔지니어링 주식회사

소재지
경기도 안양시 동안구 시민대로 74

대표이사
김동우

③ 계약내용
 - 합병의 배경 : 
 주식회사 효성과 효성엔지니어링 주식회사의 합병을 통해 경영효율성을 제고
 하고, 사업의 시너지 효과를 극대화하기 위해 합병을 결정하였습니다.

 - 합병의 방법 : 소규모 합병
 - 구체적 내용 : 
 주식회사 효성은 효성엔지니어링 주식회사 주식을 100% 보유하고 있으며, 양 
 합병 당사는 무증자 방식에 의하여 1:0의 합병비율에 따라 합병하기로 결의함에
 따라 합병으로 인하여 주식회사 효성이 발행하는 신주는 없으며, 대주주 등의 
 지분 변동 사항 또한 없습니다.
 존속회사인 주식회사 효성의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 
 해당되므로, 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 소멸회사인 효성엔지니어링
 주식회사 역시 주식회사 효성의 100% 자회사이므로 주식매수청구권이 발생하지 않습니다.
 
 - 주요일정 :

합병이사회 결의일
2016.12.27

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄공고
2016.12.28

합병계약일
2017.01.19

주주확정기준일
2017.02.01

소규모합병(간이합병) 공고일
2017.02.02

주주명부 폐쇄기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.08

합병반대 의사통지 접수기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.16

합병승인을 위한 주주총회 갈음 이사회 승인
2017.02.17

채권자이의제출 공고일
2017.02.28

채권자 이의제출기간
시작일
2017.02.28

종료일
2017.03.31

합병기일
2017.04.01

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2017.04.04

합병종료보고 공고일
2017.04.05

합병등기일
2017.04.05

※ 관련 공시서류 : 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초
 제출일 2016.12.27) 및 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

④ 합병 전후의 재무사항 비교
 주식회사 효성이 100% 자회사인 효성엔지니어링 주식회사를 합병신주를 발행하지
 않은 무증자합병 방식으로 흡수합병함에 따라, 외부평가기관의 평가를 거치지 않아
 합병 전후의 재무사항
예측치 및 실적치
비교표는 기재하지 않습니다.

다. 녹색경영

당사는 2010년부터 2014년까지 『저탄소 녹색성장
기본법』 제42조 제5항에 따라 관리업체로, 2015년부터 현재까지
『
온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』 제8조 제1항에 따라 할
당업체로 지정되었으며 관련 현황은 아래와 같습니다. 

※(주)효성은 2018년 6월 4일자로 지주회사 체제로 전환하여 (주)효성, 효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단소재(주), 효성화학(주)로 인적분할되었으나, 『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』 제13조에 따른 2차 계획기간 할당신청 일정 상, 온실가스 보고에 대한 권리의무 승계는 2019년부터 하기로 함에 따라, 2018년까지의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 ㈜효성이 5개사를 통합하여 보고합니다.

(
1) 그린경영 관련 연혁

연 도
주 요 내 용

2018년
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 배출권거래제 2017년도 할당량보다 소폭 초과 
 →초과분은 2015년, 2016년 이월배출권으로 충당하여 제출하였으며, 남는 배출권은 이월 완료

2017년
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2017년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 배출권거래제 2016년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 모니터링계획서 제출 완료

2016년

- 국내 전사업장 2015년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2016년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 2016년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 배출권거래제 2015년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 온실가스 배출권거래제 조기감축실적 857,251 tCO2eq 인정(인정량의 약 52% 배출권 추가할당 예정)
- 기후 Week 2016 “기후변화 대응 및 온실가스 감축 유공자 포상” 산업통상자원부 장관표창
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2015년

- 국내 전사업장 2014년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 2015년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 국내 전사업장 2015년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2014년

- 국내 전사업장 2013년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 대한상공회의소 2014년 기후변화경쟁력 우수기업 선정
- 국내 배출권거래제 할당대상업체로 지정되어 1차 계획기간(2015년~2017년) 배출권 할당 완료
- 환경부 배출권 모의거래 참여 (2014년 10월 ~ 12월)
- 2014년 대·중소 상생 에너지 동행사업 우수기업 선정 및 에너지관리공단 이사장 표창 수상

(2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

연 도
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)
비고

2015년
1,299,488
27,93
정부 할당량 이하 배출

2016년
1,478,914
31,916
정부 할당량 이하 배출

2017년
1,570,530
35,517
정부 할당량 초과 배출
 (1차계획기간 내 할당량 이하 배출)

※ 2012년 정부 온실가스/에너지 목표관리제에 의해 당사 온실가스 감축목표를 최초
 설정 받았습니다. 

※ 2015년 3월 정부는 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 2014년 12월
삼양
 패키징㈜으로
매각된 9개 사업장의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 포함하
 여 제 3자 검증 완료 후 보고토록 하였으나 2015년 11월 해당 9개 사업장의 배출
 량 및 에너지 사용량을 당사 실적에서 제외토록 하였습니다. 이에 따라 당사 2014
 년 온실가스 배출량이 전기 대비 약 8% 변동되었습니다.

※ 정부 시정조치(타사 제공 스팀 배출계수 변경)에 따라 2014년 배출량이 지난 분기
 대비 소량(약 0.1%) 변동되었습니다.
※ 정부 시정조치에 따라 2015년 배출량이 지난 분기 대비 소량(약 0.003%) 변동
 되었습니다.

※ 당사 용연공장에 프로필렌('15.7월), 폴리케톤('15.7월), NF3('16.1월, 17.9월 ), 및 폴리프로필렌('16.11월) 생산 시설이 신설되어 '15년부터 온실가스 배출량 및 에 너지 사용량이 증가함

(3) 녹색기업 지정 현황

사업장명
최초지정
현 지정일자

부터
까지

용연2공장
'07.10.31
'16.04.28
'19.04.27

※ 용연1공장은 2013년 8월 20일부터 대기환경보전법 제33조에 따른 개선명령으로
 녹색기업 지정을 반납하였습니다.

(4) 녹색기술 인증 현황

인증번호
기술명칭
인증일자
유효기간

GT-15-00200
산업부산물 재활용 및 탄소 저감형 콘크리트 제조 기술
'15.10.14
'18.10.13

GT-16-00103
일산화탄소와 올레핀을 이용한 고분자 신소재 폴리케톤 제조 기술
'16.08.11
'19.08.10

(5) 녹색제품 인증 현황

인증번호
제품명(모델명)
인증일자
유효기간

GTP-16-00185
폴리케톤(POKETONE M(a)(b)(c)(d))
'16.08.11
'19.08.10

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

ㆍ해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

ㆍ해당사항 없음