AJ네트웍스 — 투자설명서 (20181017)
제출인: AJ네트웍스

투자설명서
1.5
AJ네트웍스(주)

투 자 설 명 서

2018년 10월 17일

AJ네트웍스 주식회사

AJ네트웍스(주) 제32-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
AJ네트웍스(주) 제32-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

제32-1회 : 금 삼백삼십억원
제32-2회 : 금 이백육십억원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 10월 17일

2. 모집가액 :

제32-1회 : 금 삼백삼십억원(\33,000,000,000)
제32-2회 : 금 이백육십억원(\26,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 10월 17일

4. 납입기일 :

2018년 10월 17일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금융감독원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금융감독원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : AJ네트웍스(주) → 서울시 송파구 정의로 8길 9 
 아이비케이투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11 
 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 60
 키움증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
 한화투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 56
 유안타증권(주) → 서울시 중구 을지로 76

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[ 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주) ]

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서_투자설명서(20181017).jpg
대표이사 확인서_투자설명서(20181017)

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.
사업포트폴리오 관련 위험

당사는 과거 IT장비 렌탈품목에 대한 의존도가 높은 편이었으나,
후발로 도입한 파렛트 및 건설장비 렌탈 매출 비중의 확대로 사업포트폴리오 다각화에 따른 수익기반 다변화를 추구
하고 있습니다. 당사가 영위하는 렌탈 업종의 특성 상 고객사의 사업 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 이에 따라 저수익 사업부문의 비중 확대, 고수익 사업부문의 비중 축소 등
사업포트폴리오가 시장 환경에 적절히 대응하지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다. 

나.
파렛트 렌탈부문 - 경쟁업체 위험

당사는 2007년 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출하였으며, 이후 적극적인 투자로 시장점유율을 확대하고 있으나
파렛트 렌탈의 매출 규모, 업력 및 고객수 등에서 경쟁기업 대비 열위에 있으며, 경쟁기업이 당사의 시장 점유율 확대에 대응하여 가격인하 등 공격적인 영업을 수행하는 경우 당사 파렛트 부문의 성장성 및 수익성은 악화
될 수 있으니 투자의사 결정시 이와 같은 상황을 충분히 고려하시기 바랍니다.

다
.
파렛트 렌탈부문 -
주요 수요회사 업황 위험

파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 영향을 받고 있으며, 향후 경기침체 등으로 인한
화물수송량의 감소는 당사의 파렛트 렌탈 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 석유화학업체들도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로서 석유화학제품의 생산공정 단계별 이동 및 보관에 파렛트가 사용되어 파렛트 렌탈수요와 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량이 밀접한 상관관계를 보이고 있는 바,
석유화학 경기침체가 당사의 수익 감소
로 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

라.
I
T 렌탈 부문 -

낮은 진입장벽 위험

현재 IT 주변기기 중 OA기기의 경우

재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로 신규 렌탈자산에 대한 구입 부담이 존재
하며,
낮은 진입장벽으로 경쟁강도가 높아 당사의 시장 지위가 위협받을 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

마.
건설장비 렌탈부문 - 건설경기 악화 위험

건설장비는 건설 및 대형 설비공사에 활용되는 제품의 특성상
건설경기 및 설비투자에 영향
을 받을 수 있으며,
금리인상을 비롯한 대외적인 악재에 따라 투자 심리가 위축되는 경우 당사의 건설장비 사업부문 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있는 상황인 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

바.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ①

렌터카 산업은
규모의 경제 확보가 핵심 경쟁요소로 작용하는 특성으로 인하여 대형업체들의 시장점유율이 지속적으로 높아지는 모습
을 나타내고 있습니다. 2018년 반기 렌터카 등록대수 기준 점유율은 롯데렌탈(주)가 24.26%로 업계 1위를 나타내고 있으며, 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)는 9.84%의 점유율로 업계 3위를 나타내고 있습니다.
향후에도 상위 업체들간의 서비스, 가격, 상품개발 및 규모화 경쟁 등은 지속될 것으로 전망
되며,
이로 인한 수익성저하 위험은 지속적으로 존재할 것
으로 보입니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ②

국내 차량 렌탈 비즈니스는 관공서와 기업체들의 합리적인 업무용 차량 운용 수요의 확대를 통해

매년 외형적인 성장을 지속
하고 있습니다. 산업의 높은 성장세와 더불어
정부규제 완화로 진입장벽이 낮아짐에 따라 경쟁 강도가 증가되어 업계 전반적인 수익성은 다소 낮아지고 있습니다.
향후에도 국내 렌터카 산업의 성장성은 양호한 수준을 보일 것으로 전망되나,
선·후발 주자간의 경쟁심화가 지속될 경우 당사 수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

아.

[AJ렌터카] - 경쟁입찰 가격위험

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 장기렌탈 부문은 영업비중이 확대될수록 영업실적의 안정성이 높아지는 장점이 있습니다. 다만,
계약기간동안 거래처 부도 또는 계약해지의 위험이 존재하며, 경쟁입찰방식을 통한 저가계약이 증가할 경우 영업수익성이 저하
될 수 있습니다.또한, 대규모 자본력을 보유한
캐피탈사들이 오토리스(Auto Lease)방식을 활용하여 장기렌탈 시장에 진입
하고 있으며,
이러한 경쟁의 심화는 당사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자.

[AJ렌터카] - 신규시장진입 경쟁 위험

2005년 6월 시설대여사업(리스업) 허가를 받은 여신전문업체의 1년 이상의 자동차 장기 대여가 가능하도록 여신전문금융법 감독 규정이 개정되면서, 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체들이 오토리스(Auto Lease)라는 이름으로 장기 렌터카 시장에 진출
하였습니다. 오토리스 상품이 실제적으로 기존 장기 렌터카 부문과 경쟁관계를 형성하면서 업계의 전반적인 경쟁이 심화되었습니다. 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)와 같은 대형 렌터카 업체의 경우는 여신전문금융회사 대비 세제혜택 및 차량관리서비스 제공 등의 원가경쟁력이 있어 장기 렌터카 시장에서 경쟁우위가 지속될 것으로 보이나,
향후 시장경쟁이 본격화되면 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체 등 신규 진입자들의 공격적인 마케팅으로 인한 AJ렌터카(주)의 수익성 악화가 당사의 수익성에 부정적인 영향을
미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

차
.

[AJ렌터카] - 내수경기 변동 위험

단기 렌터카시장은 장기 렌터카시장 대비수익성이 높고, 정부의 국내관광 활성화 정책으로 인해 국내관광지를 중심으로 수요가 꾸준히 증가
하고 있는 추세입니다. 이에 당사는 2015년 11월 국내 레져렌터카의 최대시장인 제주지역에서 신속하고 저렴하게 이용을 원하는 고객세그먼트의 수요에 적극적으로 대응하기위해 저비용렌터카(LCR: Low Cost Rentacar)브랜드인 빌리카(Billycar)를 론칭하였습니다.
단기 렌터카시장의 경우 여가 및 관광산업과 연관성이 높기 때문에 수요의 경기민감도와 계절적 변동성이 크다는 특징
이 있습니다. 2017년 12월 소비자심리지수는 새 정권의 경기 부양책에 대한 기대감이 높아지며 111를 기록, 회복세를 보였지만
2018년 들어 경기 침체에 대한 우려가 커지며
소비자심리지수는
다시 99로 12포인트 하락
했습니다. 이처럼
소비심리의 경우 국내 경제상황에 따라 위축될 위험이 있으며, 이 경우 국내 단기렌터카시장의 매출이 저하로 당사 영업 실적에 부정적인 영향으로 작용
할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

카.

[AJ렌터카] - 중고차시장 수익악화에 따른 침체 위험

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 2018년 반기 기준 중고차 판매수익은 약 905억원이며, 전체 영업수익의 약 27.1%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 중고차 시장은 지속되는 불황과 국내 완성차의 품질 향상으로 인해 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 증가하면서 꾸준히 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나
렌터카 업체들과 대기업들이 국내 중고차 시장에 진출함에 따라, 향후 경쟁심화로 업계 전반에 걸쳐 수익성이 하락할 위험
이 있습니다. 그 밖에도
지속되는 경기불황이 회복세로 돌아설 경우, 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 시장이 위축될 가능성
이 있습니다.
AJ렌터카(주)는 중고차 판매수익 비중이 높아 중고차시장 위축 시 수익성이 악화될 가능성이 존재
합니다.투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

타.

[AJ렌터카] - 규제변동 위험

2014년 행정자치부는 렌터카에 대해 비영업용 차량과 동일한 세금을 부과하는
자동차세 인상안이 포함된 개정안을 입법 예고한 바 있습니다.개정 안대로 자동차세인상안이 시행될 경우 배기량 구분에 따라 약 478%~1,268% 인상
되게 됩니다. 그러나 국회안전행정위원회의 심사 과정에서 통과되지 못한 채 계류중에 있으며, 단기간 안에 원안대로 통과될 가능성은 현저히 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 상기 개정 안에 따른 자동차세 인상 이슈는 지속될 것으로 보이며,
자동차세 인상이 현실화될 경우 렌터카 업체의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 업계 전체적으로 구조조정의 가능성도 있으므로 향후 자동차세 인상에 대한 정부 정책의 방향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것입니다.

파. [AJ토탈]- 대외여건 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인
AJ토탈(주)의 냉장 사업부문
은 농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받으며 향후
국제 농산물 생산량 변동 및 교역조건 변경 등에 따른 수입량 변동은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
유류 사업부문은

국내ㆍ외 경기침체, 환율 및 유가 불안정 등으로 인한 수요 감소의 영향으로, 공급과잉 상태가 지속되어 업체간 경쟁이 더욱 심화
되는 양상을 보이고 있습니다. 또한 국가경제와 산업에 미치는 영향이 커서 정부의 정책 및 규제에 영향을 많이 받는 특성이 있는 바,
향후 정부의 경쟁 촉진 유도 등 정책 및 규제의 변화에 따라 AJ토탈(주)의 영업환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

하.

[AJ파크] - 업황변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인 AJ파크(주)가 영위하는 주차장업은
향후 경기침체 및 정책적인 요인 등으로 인해 주차장 공급이 증가하거나 자동차 주행대수가 감소하는 경우 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 또한
지난해 인수하여 AJ파크(주)의 종속회사로 편입된 동양메닉스의 경우 인수 전 맺은 저가수주 계약의 여파로 2018년 현재 적자가 지속
되는 바
AJ파크(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이점 투자자께서는 인지하셔서 투자하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 영업
이익률
변동 위험

당사의
2018년 반기 별도기준 영업수익은 1,725억원으로 전년 동기 1,369억원 대비 356억원 증가
했지만,
영업이익률은 11.1%로 전년 동기 대비 2.0% 소폭 감
소
하였습니다. 당사는 시장 내 양호한 시장 지위를 바탕으로 꾸준한 매출 증가와 비교적 높은 수익성을 유지하고 있으나,
렌탈시장에서의 경쟁 심화 및 향후 업황의 변화는 당사의 매출과 영업수익성에 위험 요소
로 작용할 수 있습니다.

나.
매출채권 미회수에 따른 위험

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 2018년 반기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 1년 초과하는 채권의 합계금액인 약 71억원을 초과하는 약 162억원을 대손충당금으로 설정하고 있어 매출채권의 부실이 향후 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 매출규모 및 매출처가 다각화되고 있는 상황을 고려할 때 현재 대비 매출채권의 미회수율 또한 상승할 수 있으며, 경기 변동 등으로 주요 고객으로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점은 투자자들께서 참고하시기 바랍니다.

다.
재무안정성 위험

당사의
차입금 규모는 지속적으로 증가
하고 있습니다. 이는 당사 및 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 외형 성장 과정에서 추가적인 투자에 기인된 것입니다. 이러한 상황에서
금융시장의 환경이 악화되는 등의 상황이 발생하여 차환이 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 재무건전성 및 채무이행 가능성은 현재 대비 저하될 수 있다는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한
2018년 반기 기준 차입금의 규모와 연계하여 영업이익 대비 이자비용의 규모가 약 123.38%에 달해, 상대적으로 높은 수준을 보이고 있는 바, 시중 금리의 변동 상황에 따라 당사의 수익성이 악화
될 수 있다는 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

라.
금융비용 증가 위험

당사는 2008년말 금융위기와 같은 상황에서 외부차입이 어려운 특별한 사유가 있을 때에 일시적으로 금융리스를 통하여 차입하였습니다. 그러나 현재는 2008년 금융위기 때와는 달리
자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 활용
하고 있습니다.그러나
금융리스부채의 증가는 당사 금융비용의 증가로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

마.
레버리지비율 및 차입증가 위험

당사의
2018년 반기 기준 레버리지비율은 4.90이며, 2017년 기준으로는 5.26로 국내 주요 렌탈기업 중 롯데렌탈을 제외하고는 다소 높은 수치
입니다. 당사 및 주요 종속사업의 특성상
대량의 초기 투자를 통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피함에 따라 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것
으로 판단되며,
부채비율의 증가는 당사의 재무안정성에 부담요인으로 작용할 가능성이 내재
되어 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다. 

바.
영업활동현금흐름 관련 수익성 악화 위험

당사는
K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 재무활동을 통해 보완하는 구조
를 보이고 있습니다. 이는 당사의 외형이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출하는 현금흐름을 초과하는 것에 기인합니다. 이로 인해 당사의
차입금 규모가 증가하고 재무안정성지표는 하락할 수 있으며, 이 경우 채무불이행과 관련한 위험 및 이자비용 증가로 수익성이 악화
될 수 있음을 투자자께서는염두하시기 바랍니다.

사. 조직개편 관련 위험

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, '지주부문'과 '렌탈부문'으로 조직을 개편하였습니다. 동 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사에서 제외되었으나
AJ네트웍스 기업집단의 지배회사로서 계열회사의 경영실적이 당사의 연결재무제표 및 별도재무제표의 수익성에 직접적인 영향
을 미치고 있습니다.
당사는
주력 계열사인 AJ렌터카
주식 전량을 양도하기 위한 계약을 체결한 바 있으며, 이에 따라 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피해 보입니다.
이처럼 투자자께서는 당사의 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다.

아. 주요 종속회사 수익성 하락 위험

당사의
연결기준 영업이익율은 2013년 이후 하락세
를 보이고 있습니다.이는
당사의 연결재무제표에 포함된 주요 종속회사의 영업이익율이 하락함에 따른 것
으로 분석됩니다.
렌터카 부문(AJ렌터카(주))
의경우 규모의 경제를 가지기 위한 외형 확장 및 경쟁이 진행중인 점,
유류사업 부문(AJ토탈(주))
의경우 업종의 특성상단기적인 수익성의 개선은 수월하지 않은 점 등을 고려할 때
동 부문의매출 비중이 축소되는 경우 당사의 영업이익율은 현재 수준보다 더 하락
할 수 있습

니다. 특히
2018년 9월 당사와 SK네트웍스(주)가 맺은 주식 양도 계약에 따라 2018년 반기 별도 기준 31억원의 지분법 손익이 발생하고 있는 AJ렌터카(주)가 계열회사에서 제외될 경우 당사 전반의 수익성 지표가 악화될 수 있다는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 계열사 지원 가능성에 따른 위험

당사가 속한 기업집단은 2018년 반기 기준 2개의 상장회사 및 50개의 비상장회사 총 52개사로 구성되어 있습니다. 기업집단에 속한 회사 중 당기말 현재 개별 자산 규모를 기준으로 하는 경우, 당사와 AJ렌터카(주)가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
당사는 AJ네트웍스 기업집단의 상위 지배회사로서, 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠
수있으니 투자자께서는 이점 유념하기시 바랍니다.

차. 신규투자 관련 위험

당사는
B2B 영역에서의 렌탈 서비스 노하우를 활용하여 B2C렌탈 사업 및 IT중고기기 온라인 유통사업에 진출
하였습니다.
또한, 계열사인 AJ파크(주)는 주차사업 수직계열화를 위해 기계식주차장치 업체 디와이메닉스 등을 인수·합병하며 사업영역을 확대
하고 있습니다.

한
편, 당사는
주력 계열사인

AJ렌터카(
주)
를 매각하기 위한 양도계약을 체결했고, 매각대금은 기존 사업 경쟁력 강화 및 관련사업 진출을 위해 사용할 계획
에 있습니다. 이와같이
당사는 지속적으로 신규투자를 진행하고 있으며, 향후 지속적인 자금 소요가 발생
할 수 있습니다. 또한
신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

카.
우발채무 관련 위험

당사는
2018년 반기 기준 금융기관과 약 9,053억원의 약정한도를 보유
하고 있으며,
이 중 약 8,843억원을 차입
하고 있습니다. 또한 서울보증보험(주)로 부터 이행지급보증 등의 명목으로 264억원의 지급보증을 제공받고 있으며,
당사의 특수관계자에게 약 686억원에 대하여 지급보증을 제공
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나
향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수
있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

타.
라이센스 계약 종료에 따른 영업환경 변화

당사의 주요 종속회사인
AJ렌터카(주)의 AVIS의 브랜드 사용에 관한라이센스 계약이 2021년 중 종료
될 예정입니다.
2021년 이후 재계약을 체결하지 못할 경우, 당사의 영업환경에 일부 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

파.
관련 법령 등 제재조치 관련 위험

2014년 7월 공정거래위원회는 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)를 포함, 롯데렌탈(주), 씨제이대한통운(주), (주)동아렌트카, 메트로렌트카(주), 제주렌트카(주), (유)제주현대렌트카 등 7개 렌터카사업자의 제주도 대여요금 담합혐의에 대해 단순 시정명령 부과한 바 있습니다. 이를 계기로,
공정위에서는 전국 렌터카 사업자들의 위반 행위를 집중적으로 감시할 계획
이며,
제주를 포함 다른 지역에 대한 담합 관련 사안이 추가적으로 확인 될 시에는 제재가 부가될 수
있습니다. 투자자께서는 향후에도 당사가 이와 유사한 공정거래법 위반에 따른 제재를 받을 수 있는 위험성을 인지하시고, 투자에 임하시기 바랍니다.

하.
종속회사인 AJ렌터카(주) 매각 관련 위험

당사는

보유 중인
AJ렌터카(주) 주식 전량을 매각하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결
했습니다.
양도예정일은 2018년 12월 31일이며 예정대로 주식 양도가 이뤄지게 된다면 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다.
AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정
입니다.
AJ렌터카는 2018년 반기 기준 당사 연결총자산의 약 50%를 차지하고 있으며, 별도 기준으로는 2017년 기준 51억원, 2018년 반기 기준 31억의 지분법이익이 인식됐습니다. 당사가 보유한 해당 지분의 장부가액은 1,002억원으로 약 1,827억의 매각이익이 발생해
재무비율이 개선될 전망이지만, 렌터카사업 매각으로 인해 당사의 연결 기준 자산 규모 및 사업영역이 축소되는 것은 불가피
해 보이며, 증권신고서 제출일 현재
AJ렌터카(주) 매각 대금을 재원으로 투자하는 신규사업에 대한 예측이 불가능
하오니 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

기타 투자위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나.
환
금성 제약 

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다.
사채권 미발행

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

라.
증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마.
효력발생의 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바.
연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

사.
기
한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조 변경의 제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

자.
기타 고려요소

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
32-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
33,000,000,000
모집(매출)총액
33,000,000,000

발행가액
33,000,000,000
권면이자율
3.909

발행수익률

3.909

상환기일
2020년 10월 17일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
역삼동기업금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+ / BBB+
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
아이비케이투자증권
-
600,000
6,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
550,000
5,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
550,000
5,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
600,000
6,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한화투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 10월 17일
2018년 10월 17일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
25,000,000,000

운영자금
8,000,000,000

발행제비용
108,500,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 14일 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 12일이며, 상장예정일은 2018년 10월 17일임.

회차 :
32-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
26,000,000,000
모집(매출)총액
26,000,000,000

발행가액
26,000,000,000
권면이자율

4.635

발행수익률

4.635

상환기일
2021년 10월 17일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
역삼동기업금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+ / BBB+
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
아이비케이투자증권
-
650,000
6,500,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

대표
한국투자증권
-
650,000
6,500,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

대표
NH투자증권
-
650,000
6,500,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

대표
키움증권
-
650,000
6,500,000,000
인수수수료 0.30%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 10월 17일
2018년 10월 17일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
11,000,000,000

운영자금
15,000,000,000

발행제비용
115,030,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 14일 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 12일이며, 상장예정일은 2018년 10월 17일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
32-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
33,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

3.909

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
33,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

3.909

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는"본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2019년 01월 17일, 2019년 04월 17일, 2019년 07월 17일, 2019년 10월 17일,
2020년 01월 17일,
2020년 04월 17일

, 2020년 07월 17일, 2020년 10월 17일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2018년 10월

02
일 / 2018년 09월

21
일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

주관회사의
분석
주관회사명
아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)

분석일자

2018년 10월 04일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2020년 10월 17일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2020년 10월 17일

납 입 기 일
2018년 10월 17일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

회사고유번호
00149293

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 14일 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 12일이며, 상장예정일은 2018년 10월 17일임.
▶ 본 사채는 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결 함.

[회 차 :
32-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
26,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

4.635

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

26,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

4.635

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는"본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2019년 01월 17일, 2019년 04월 17일, 2019년 07월 17일, 2019년 10월 17일,
2020년 01월 17일,
2020년 04월 17일

, 2020년 07월 17일, 2020년 10월 17일,
2021년 01월 17일, 2021년 04월 17일, 2021년 07월 17일, 2021년 10월 17일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2018년 10월

02
일 / 2018년 09월

21
일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

주관회사의
분석
주관회사명
아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)

분석일자

2018년 10월 04일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2021년 10월 17일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 10월 17일

납 입 기 일
2018년 10월 17일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

회사고유번호
00149293

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 14일 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 12일이며, 상장예정일은 2018년 10월 17일임.
▶ 본 사채는 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결 함.

2. 공모방법

- 해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

- 본 사채의 공모금리는 2018년 10월 10일 수요예측 후, 공동대표주관회사와 당사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 발행금리조건은 2018년 10월 11일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
■ 발행회사: 경영기획실 재무팀장 등 
■ 공동대표주관회사 : 담당 임원, 부서장(팀장)

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
발행일정이 변경될 경우 공동대표주관회사는 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따르도록 합니다

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

"공동대표주관회사"인 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)는 AJ네트웍스(주)의 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 수요예측 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다

[제32-1회 무보증사채]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제32-2회 무보증사채]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ 0.00%p.를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2018년 10월 10일(수)

09시부터 16시 30분까지로 합니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제32-1회 무보증사채]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액 
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

[제32-2회 무보증사채]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액 
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사인 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 키움증권(주)가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항)

가. 배정기준 운영

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 

나. 배정시 준수 사항

- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

가. 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주)의 2년 및 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

[AJ네트웍스(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리(2018.10.02 기준)]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

AJ네트웍스(주)
2년 만기
4.072
4.095
4.037
4.027
4.057

AJ네트웍스(주)
3년 만기
4.921
4.902
4.895
4.887
4.901

자료 : 본드웹

나. 증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 "BBB+등급" 2년 및 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

[BBB+등급 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리
(2018.10.02 기준)]

(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

BBB+등급
2년 만기
5.242
5.205
5.247
5.237
5.232

BBB+등급
3년 만기
6.081
6.022
6.105
6.087
6.073

자료 : 본드웹

증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
AJ네트웍스(주)의 2년 및 3년 만기 개별민평 금리는
4.057% 및
4.901%

로 2년 및 3년만기 국고채권 금리 대비 각각 2.084%p. 및
2.872%p. 높은 수준입니다
. 또한, 증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
"BBB+"등급 2년 및 3년만기 회사채의 등급민평금리는
5.232%과
6.073%로 동일만기 개별민평 대비 각각

1.175%p. 및
1.172%p. 높은 수준입니다.

[ 최근 3개월간 2년 만기 금리 및 스프레드 추이 ]

(단위 : %, %p.)

구분
2년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
BBB+
등급민평금리
AJ네트웍스(주)
개별민평금리
등급민평2년
스프레드
개별민평2년
스프레드

2018-10-02
1.943
5.232
4.027
3.289
2.084

2018-10-01
1.945
5.232
4.027
3.287
2.082

2018-09-28
1.928
5.217
4.012
3.289
2.084

2018-09-27
1.926
5.213
4.007
3.287
2.081

2018-09-21
1.933
5.220
4.017
3.287
2.084

2018-09-20
1.956
5.239
4.034
3.283
2.078

2018-09-19
1.916
5.197
3.994
3.281
2.078

2018-09-18
1.891
5.171
3.966
3.280
2.075

2018-09-17
1.891
5.166
3.961
3.275
2.070

2018-09-14
1.877
5.151
3.946
3.274
2.069

2018-09-13
1.842
5.118
3.913
3.276
2.071

2018-09-12
1.807
5.094
3.888
3.287
2.081

2018-09-11
1.832
5.116
3.908
3.284
2.076

2018-09-10
1.821
5.109
3.903
3.288
2.082

2018-09-07
1.815
5.106
3.898
3.291
2.083

2018-09-06
1.813
5.102
3.898
3.289
2.085

2018-09-05
1.796
5.090
3.883
3.294
2.087

2018-09-04
1.816
5.111
3.901
3.295
2.085

2018-09-03
1.815
5.108
3.901
3.293
2.086

2018-08-31
1.801
5.104
3.896
3.303
2.095

2018-08-30
1.876
5.165
3.961
3.289
2.085

2018-08-29
1.849
5.140
3.934
3.291
2.085

2018-08-28
1.857
5.136
3.929
3.279
2.072

2018-08-27
1.854
5.133
3.926
3.279
2.072

2018-08-24
1.854
5.132
3.926
3.278
2.072

2018-08-23
1.858
5.137
3.931
3.279
2.073

2018-08-22
1.868
5.149
3.941
3.281
2.073

2018-08-21
1.841
5.125
3.918
3.284
2.077

2018-08-20
1.900
5.174
3.968
3.274
2.068

2018-08-17
1.908
5.182
3.976
3.274
2.068

2018-08-16
1.951
5.211
4.001
3.260
2.050

2018-08-14
1.961
5.224
4.021
3.263
2.060

2018-08-13
1.955
5.214
4.011
3.259
2.056

2018-08-10
1.948
5.206
4.006
3.258
2.058

2018-08-09
1.958
5.220
4.021
3.262
2.063

2018-08-08
1.971
5.233
4.026
3.262
2.055

2018-08-07
1.985
5.253
4.046
3.268
2.061

2018-08-06
1.995
5.270
4.066
3.275
2.071

2018-08-03
2.005
5.288
4.081
3.283
2.076

2018-08-02
2.015
5.306
4.101
3.291
2.086

2018-08-01
2.021
5.314
4.106
3.293
2.085

2018-07-31
2.030
5.324
4.121
3.294
2.091

2018-07-30
2.036
5.324
4.121
3.288
2.085

2018-07-27
2.024
5.311
4.106
3.287
2.082

2018-07-26
1.982
5.277
4.068
3.295
2.086

2018-07-25
1.987
5.284
4.065
3.297
2.078

2018-07-24
1.995
5.291
4.075
3.296
2.080

2018-07-23
1.984
5.283
4.070
3.299
2.086

2018-07-20
1.986
5.281
4.070
3.295
2.084

2018-07-19
1.996
5.295
4.085
3.299
2.089

2018-07-18
1.994
5.295
4.085
3.301
2.091

2018-07-17
2.001
5.307
4.100
3.306
2.099

2018-07-16
1.998
5.312
4.105
3.314
2.107

2018-07-13
2.010
5.319
4.112
3.309
2.102

2018-07-12
2.001
5.313
4.107
3.312
2.106

2018-07-11
1.951
5.263
4.054
3.312
2.103

2018-07-10
1.986
5.289
4.081
3.303
2.095

2018-07-09
2.000
5.307
4.074
3.307
2.074

2018-07-06
1.997
5.308
4.094
3.311
2.097

2018-07-05
1.990
5.304
4.089
3.314
2.099

2018-07-04
2.014
5.333
4.114
3.319
2.100

2018-07-03
2.041
5.362
4.149
3.321
2.108

2018-07-02
2.029
5.352
4.139
3.323
2.110

자료 : 본드웹 및 금융투자협회
주1) '등급민평 스프레드' = '등급민평' - '국고'
주2) '개별민평 스프레드' = '개별민평' - '국고'

[ 최근 3개월간 3년 만기 금리 및 스프레드 추이 ]

(단위 : %, %p.)

구분
3년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
BBB+
등급민평금리
AJ네트웍스(주)
개별민평금리
등급민평3년
스프레드
개별민3년
스프레드

2018-10-02
2.015
6.073
4.887
4.058
2.872

2018-10-01
2.015
6.073
4.887
4.058
2.872

2018-09-28
2.002
6.060
4.874
4.058
2.872

2018-09-27
2.002
6.059
4.871
4.057
2.869

2018-09-21
2.015
6.072
4.884
4.057
2.869

2018-09-20
2.037
6.094
4.906
4.057
2.869

2018-09-19
1.997
6.055
4.871
4.058
2.874

2018-09-18
1.972
6.031
4.846
4.059
2.874

2018-09-17
1.970
6.026
4.841
4.056
2.871

2018-09-14
1.957
6.012
4.826
4.055
2.869

2018-09-13
1.920
5.975
4.789
4.055
2.869

2018-09-12
1.890
5.942
4.754
4.052
2.864

2018-09-11
1.922
5.974
4.789
4.052
2.867

2018-09-10
1.912
5.964
4.779
4.052
2.867

2018-09-07
1.912
5.964
4.779
4.052
2.867

2018-09-06
1.917
5.969
4.784
4.052
2.867

2018-09-05
1.898
5.952
4.769
4.054
2.871

2018-09-04
1.920
5.973
4.787
4.053
2.867

2018-09-03
1.925
5.977
4.792
4.052
2.867

2018-08-31
1.910
5.963
4.777
4.053
2.867

2018-08-30
1.990
6.032
4.847
4.042
2.857

2018-08-29
1.960
6.005
4.820
4.045
2.860

2018-08-28
1.965
6.006
4.810
4.041
2.845

2018-08-27
1.959
6.000
4.803
4.041
2.844

2018-08-24
1.957
5.998
4.800
4.041
2.843

2018-08-23
1.965
6.005
4.805
4.040
2.840

2018-08-22
1.965
6.005
4.805
4.040
2.840

2018-08-21
1.930
5.968
4.765
4.038
2.835

2018-08-20
1.982
6.016
4.812
4.034
2.830

2018-08-17
1.990
6.023
4.820
4.033
2.830

2018-08-16
2.045
6.069
4.865
4.024
2.820

2018-08-14
2.060
6.084
4.885
4.024
2.825

2018-08-13
2.052
6.075
4.875
4.023
2.823

2018-08-10
2.040
6.063
4.860
4.023
2.820

2018-08-09
2.055
6.087
4.890
4.032
2.835

2018-08-08
2.067
6.108
4.905
4.041
2.838

2018-08-07
2.082
6.132
4.930
4.050
2.848

2018-08-06
2.092
6.150
4.955
4.058
2.863

2018-08-03
2.102
6.166
4.965
4.064
2.863

2018-08-02
2.110
6.181
4.978
4.071
2.868

2018-08-01
2.117
6.189
4.985
4.072
2.868

2018-07-31
2.125
6.196
4.995
4.071
2.870

2018-07-30
2.127
6.201
5.002
4.074
2.875

2018-07-27
2.110
6.185
4.985
4.075
2.875

2018-07-26
2.067
6.147
4.947
4.080
2.880

2018-07-25
2.077
6.157
4.947
4.080
2.870

2018-07-24
2.085
6.167
4.960
4.082
2.875

2018-07-23
2.077
6.162
4.960
4.085
2.883

2018-07-20
2.075
6.162
4.960
4.087
2.885

2018-07-19
2.090
6.176
4.973
4.086
2.883

2018-07-18
2.085
6.172
4.966
4.087
2.881

2018-07-17
2.090
6.181
4.976
4.091
2.886

2018-07-16
2.087
6.180
4.973
4.093
2.886

2018-07-13
2.102
6.195
4.988
4.093
2.886

2018-07-12
2.090
6.186
4.978
4.096
2.888

2018-07-11
2.047
6.143
4.933
4.096
2.886

2018-07-10
2.091
6.189
4.976
4.098
2.885

2018-07-09
2.105
6.208
4.971
4.103
2.866

2018-07-06
2.097
6.202
4.986
4.105
2.889

2018-07-05
2.090
6.196
4.979
4.106
2.889

2018-07-04
2.110
6.222
5.004
4.112
2.894

2018-07-03
2.137
6.252
5.039
4.115
2.902

2018-07-02
2.122
6.236
5.019
4.114
2.897

자료 : 본드웹 및 금융투자협회
주1) '등급민평 스프레드' = '등급민평' - '국고'
주2) '개별민평 스프레드' = '개별민평' - '국고'

② 동종업계의 최근 회사채 발행사례 검토

본 사채의 발행회사인 AJ네트웍스(주)는 통계청의 한국표준산업분류 중분류 기준 "임대업;부동산 제외"에 해당하며 동 분류기준으로 동종업계 기업인 (주)롯데렌탈과 에이제이렌터카(주)의 발행사례를 검토하였습니다.

[ 최근 동종업계 회사채 발행사례(1년 이내) ]

(단위 : 억원, 년)

발행일
발행회사
발행등급
회차
발행규모
만기
공모희망금리
발행금리

2018-01-30
롯데렌탈
AA-
47-1
500
2
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-2bp

47-2
1,500
3
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-6bp

47-3
1,000
5
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-11bp

2018-02-05
에이제이렌터카
A-
37-1
350
2
개별민평 -0.20%~+0.15%
개별민평-25bp

37-2
450
3
개별민평-0.20%~+0.20%
개별민평-37bp

2018-04-13
에이제이렌터카
A-
38-1
300
2
개별민평 -0.15%~+0.15%
개별민평-15bp

38-2
300
3
개별민평-0.15%~+0.20%
개별민평-10bp

2018-05-04
롯데렌탈
AA-
48-1
900
2
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-3bp

48-2
1,300
3
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-6bp

48-3
800
5
개별민평-0.10%~+0.20%
개별민평-10bp

출처: 금융감독원 전자공시시스템

상기 동종업계의 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 상단금리 수준은 증권신고서제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리 대비 소폭 높은 수준으로 판단되며, 공모희망금리 구간은 개별민평을 사용할 경우 -37bp~-2bp 수준입니다

.
동 사채의 수요예측실시결과 대부분 공모희망금리 구간의 희망금리 범위 내에서 발행금리가 결정되었으며, 민간채권평가회사의 평가금리, 발행회사의 개별 Credit 및 만기구조에 따라 발행금리가 결정되었습니다.

③
최근 6개월간(
2018.04.02~2018.10.02
) 동일 등급(BBB+) 회사채 발행 사례 검토

최근 6개월간 발행된 BBB+등급 회사채 발행 내역 총 17건은 만기 1년, 1.5년, 2년 및 3년으로 발행되었습니다. 금리밴드 개별민평금리 대비 -109bp ~ +5bp 범위 내에서 발행되는 모습을 보였습니다.

[최근 6개월(2018.04.02~2018.10.02) 간 동일등급(BBB+) 회사채 발행 사례]

(단위 : 억원, %, 년)

종목명
만기
발행일
발행금액
발행금리
수요예측일
수요예측금액
공모희망금리
발행확정금리
(수요예측 후)
유효수요

한솔테크닉스56-1
1.5
2018-04-16
500
3.366
2018-04-06
500
개별민평 1.5년 + (-0.30~0.00)%p
-1.42
1,440

한솔테크닉스56-2
2
2018-04-16
300
3.726
2018-04-06
300
개별민평 2년 + (-0.30~0.00)%p
-1.71
1,650

한화건설95
1.5
2018-04-27
500
4.180
2018-04-19
300
개별민평 1.5년 + (-0.40~0.15)%p
-2.02
1,480

폴라리스쉬핑22-1
1
2018-05-15
360
4.836
2018-05-08
200
개별민평 1년 + (-0.40~0.00)%p
-0.60
850

폴라리스쉬핑22-2
1.5
2018-05-15
240
5.435
2018-05-08
100
개별민평 1.5년 + (-0.40~0.00)%p
-0.61
290

한화건설96
1.5
2018-06-14
740
4.121
2018-06-05
500
개별민평 1.5년 + (-0.40~0.00)%p
-0.48
2,040

오케이캐피탈277
1
2018-06-27
330
3.650
2018-06-19
200
3.605%~4.000%
3.650
490

대한항공81-1
2
2018-08-06
1,850
3.798
2018-07-30
1,200
개별민평 2년 + (-0.30~0.00)%p
-0.31
1,150

대한항공81-2
3
2018-08-06
1,150
4.573
2018-07-30
300
개별민평 3년 + (-0.50~0.00)%p
-0.59
330

오케이캐피탈280
1.2
2018-08-10
200
3.950
2018-08-02
200
3.600%~4.000%
3.950%
250

한화건설99
2
2018-09-13
500
3.819
2018-09-05
500
개별민평 2년 + (-0.50~0.10)%p
-0.75
2,260

한진85
2
2018-09-17
400
3.916
2018-09-10
400
개별민평 2년 + (-0.50~0.00)%p
-0.58
900

폴라리스쉬핑24-1
1
2018-09-20
500
4.183
2018-09-12
300
개별민평 1년 + (-0.40~0.00)%p
-0.56
750

폴라리스쉬핑24-2
2
2018-09-20
300
5.792
2018-09-12
300
개별민평 2년 + (-0.40~0.00)%p
0.00
260

두산중공업56-1
1.5
2018-09-20
-
-
2018-09-13
300
개별민평 1.5년 + (-0.15~0.05)%p
-
-

두산중공업56-2
2
2018-09-20
500
4.889
2018-09-13
200
개별민평 2년 + (-0.10~0.05)%p
0.09
410

오케이캐피탈284
1.2
2018-09-27
260
3.800
2018-09-14
100
3.600%~3.800%
3.800%
300

출처 금융감독원 전자공시시스템

주) 두산중공업56은 최초 1.5년과 2년 트렌치로 수요예측을 진행하였으나, 수요예측 후 결과를 반영하여 2년물 단일 트렌치 발행으로 변경

17건 중 두산중공업56-1을 제외한 16건의 공모 회사채의 경우 유효수요가 수요예측금액 이상으로 대부분 개별민평금리 대비 낮은 금리수준에서 수요예측 미달 없이 발행에 성공하였습니다. 그러나 두산중공업 같은 경우 수요예측 결과 기관 참여를 수요예측 희망 물량만큼 확보하지 못하였습니다.

이처럼, BBB+ 등급 회사채의 경우 우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 영업실적, 분리과세 하이일드펀드 수요 여부 등에 따라 일부 종목에 대해 선별적으로 수요가 집중되는 모습을 보이는 등 개별 기업에 따라 편차를 보이는 모습을 나타내고 있습니다.

상기 표와 같이 BBB+ 등급 회사채 개별민평금리는 각 회사별로 편차가 크게 나타나고 있음을 확인할 수 있습니다. 이는 개별기업의 특성(우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 영업실적 등)이 동일 신용등급 내 개별회사의 금리에 미치는 영향이 크다는 것을 보여주고 있습니다. 특히, 3년 만기 회사별 개별민평금리는 최소 4.401%에서 최대 7.667%까지 나타나고 있습니다.

따라서, BBB+ 등급민평금리를 동일 등급 개별기업에 일률적으로 적용하기에는 한계가 있으므로 개별기업의 업종 및 영위 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 적정금리 수준을 판단해야 할 것으로 보입니다.

④ 채권시장 동향 및 종합 결론

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한 채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 심리 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년 만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 금로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25%~1.50%에서 1.50~1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다. 그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 이처럼 한미 금리역전 수준이 심화되고 그 기간이 장기화될 경우 국내 자본의 해외 유출 우려가 높아지는 만큼 현재 국내 기준금리 인상 여부 및 시점에 귀추가 주목되고 있습니다.

한편, 한미의 기준금리가 앞으로도 상승 추세를 보일 것으로 예상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 국제 사회에서 일어나는 다양한 이벤트에 따라 일시적인 변동 가능성은 있겠으나 전반적인 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만 향후 금리인상 시점에 대한 불확실성 및 부진한 고용지표 등으로 인해 국내경기 회복 속도에 대한 우려가 발생하여 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤ 동사 공모희망 금리 결정

발행회사와 대표주관회사는 발행회사인 AJ네트웍스(주)의 ① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향, ② 최근 동종업계 및 회사채 발행사례 검토, ③ 동일등급업계 회사채 발행사례 검토, ④ 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[ 최종 공모희망금리밴드 ]

구 분
내용

제32-1회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p ~ +0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

제32-2회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ 0.00%p를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 

수요예측결과를 반영한 정정공시는 2018년 10월 11일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측 결과

1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제32-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

3
9
1
-
-
-
13

수량

100
160
100
-
-
-
360

경쟁율

0.33:1
0.54:1
0.33:1
-
-
-
1.20:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제32-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유)
,은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

1
3
-
-
-
-
4

수량

140
120
-
-
-
-
260

경쟁율

1.40:1
1.20:1
-
-
-
-
2.60:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제32-1회]
(단위 : 건, 억원)

가격분포
(스프레드)
참여건수
신청수량
비율
(수량기준)
누적수량
누적비율
유효수요

-0.52%p
1
50
13.89%
50
13.89%
포함

-0.51%p
2
30
8.33%
80
22.22%
포함

-0.42%p
1
30
8.33%
110
30.56%
포함

-0.22%p
1
10
2.78%
120
33.33%
포함

-0.21%p
2
20
5.56%
140
38.89%
포함

-0.17%p
2
80
22.22%
220
61.11%
포함

-0.15%p
2
110
30.56%
330
91.67%
포함

-0.14%p
1
10
2.78%
340
94.44%
포함

-0.11%p
1
20
5.56%
360
100.00%
포함

합계
13
360
100.00%
-
-
-

[회 차 : 제32-2회]
(단위 : 건, 억원)

가격분포
(스프레드)
참여건수
신청수량
비율
(수량기준)
누적수량
누적비율
유효수요

-0.53%p
1
100
38.46%
100
38.46%
포함

-0.50%p
2
20
7.69%
120
46.15%
포함

-0.30%p
1
140
53.85%
260
100.00%
포함

합계
4
260
100.00%
-
-
-

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제32-1회]

(단위 :

억원)

수요예측
참여자

AJ네트웍스(주) 개별민평 2년 대비 스프레드(bp)

-52
-51
-42
-22
-21
-20
-17
-14
-11
합계

A사
50

-

-

-

-

-

-

-

-

50

B사
-
20

-

-

-

-

-

-

-

20

C사

-

10

-

-

-

-

-

-

-

10

D사

-

-

30

-

-

-

-

-

-

30

E사

-

-

-

10

-

-

-

-

-

10

F사

-

-

-
-
10

-

-

-

-

10

G사

-

-

-

-

10

-

-

-

-

10

H사

-

-

-

-

-

40

-

-

-

40

I사

-

-

-

-

-

40

-

-

-

40

J사

-

-

-

-

-

-

100

-

-

100

K사

-

-

-

-

-

-

10
-
-
10

L사

-

-

-

-

-

-

-

10

10

M사

-

-

-

-

-

-

-

-

20

20

합계
50
30
30
10
20
80
110
10
20
360

누적 합계
50
80
110
120
140
220
330
340
360
-

[회 차 : 제32-2회]

(단위 :

억원)

수요예측
참여자

AJ네트웍스(주) 개별민평 3년 대비 스프레드(bp)

-53
50
30
합계

A사
100
-
-
100

B사
-
10
-
10

C사
-
10
-
10

D사
-
-
140
140

합계
100
20
100
260

누적 합계
100
120
260
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

공모희망금리

[제32-1회]
민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p ~ +0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

[제32-2회]
민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.00%p를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
2018년 10월 10일 실시된 수요예측에 참여한 건 중 금리밴드상단 이내에 참여한 건을 유효수요로 정의

유효수요 판단기준 및 판단근거

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 금리밴드상단 이내에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 

[수요예측 신청현황] 

제32-1회 무보증사채

- 총 참여신청금액: 360억원
- 총 참여신청범위: -0.52%p. ~ -0.11%p.
- 총 참여신청건수: 13건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 360억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 13건

제32-2회 무보증사채

- 총 참여신청금액: 260억원
- 총 참여신청범위: -0.53%p. ~ -0.30%p.
- 총 참여신청건수: 4건
- 유효수요 내 참여신청금액 :
260억원

- 유효수요 내 참여신청건수 : 4건

최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의 반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 누적도수로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제32-1회]

"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연
3.915
%로 하되, 동 이자율이 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.
17
%p.
를 가산한 이자율과 상이한 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.17

%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제32-2회]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연
4.646
%로 하되, 동 이자율이 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.를 가산한 이
자
율

과 상이한 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)
에 -0.30

%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측기간은 2018년 10월 10일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

(4) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

(5) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(6) "수요예측" 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, "본 사채"의 발행금리와 발행금액에 대하여 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, "공동대표주관회사"는 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

(7) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

(11) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(12) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 
(13) 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.

[불성실 수요예측 참여자의 관리]

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
2. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

3. "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

나. 청약 및 배정

1. 일정
- 청약일:
2018년 10월 17일

- 청약서 제출기한:

2018년 10월 17일 오
후 12시까지
2. 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 
3. 청약 및 배정방법 :

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : 청약취급처의 본점 
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않는다.

③ 교부일시 : 2018년 10월 17일

④ 기타사항 : 
(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 "투자설명서" 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 "투자설명서"(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.
(4) 배정방법
① 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정한다. 
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 오후 12시까지 청약서 접수를 완료한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준"및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. 
③ ① 및 ②호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자 : 수요예측에 참여한 투자자가 수요예측을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정한다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 수요예측에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 이 경우 청약자별 배정금액 중
일십억원
미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정한다. 단, 동순위 최대 청약자가 2인 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다. 
(ii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 인수단이 인수하며 "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

4. 청약단위:
최저청약금액은 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.

5. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은

2018년 10월 17일에
"본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
6. 청약취급처 : "공동대표주관회사" 본점. 단, "공동표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.
7. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다.
8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서는 제6조 제3항을 따른다.
9. 발행금액 결제일:

2018년 10월 17일

10. "본 사채"의 납입을 맡을 기
관:

(주)신한은행 역삼동기업금융센터

11. 등록기관 : 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
12. 등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 사채금납입일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 등록을 청구하거나, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 발행회사에 통보한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 계약 제17조 제2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 키움증권 주식회사에게 위임한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자 

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이
전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자
를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1.,2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된
자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의
5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본
법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열
회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 청약단위

최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 합니다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못합니다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2018년 10월 17일 09시

종 료 일 시
2018년 10월 17일 12시

마. 청약증거금

사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 않습니다.

바. 청약취급처

"공동대표주관회사" 본점. 단, "공동표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

사. 납입장소

(주)신한은행 역삼동기업금융센터

아. 상장일

정

상장신청예정일
2018년 10월 12일

상장예정일
2018년 10월 17일

자. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

차. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은
AJ네트웍스(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[
제32-1회]

(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
6,000,000,000
0.20
총액인수

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
5,500,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
5,500,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
6,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한화투자증권(주)
00148610
서울특별시 영등포구 여의대로 56
5,000,000,000
0.20
총액인수

인수
유안타증권(주)
00117601
서울시 중구 을지로 76
5,000,000,000
0.20
총액인수

[
제32-2회]

(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
6,500,000,000
0.30
총액인수

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
6,500,000,000
0.30
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
6,500,000,000
0.30
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
6,500,000,000
0.30
총액인수

나. 사채의 관리

[제32-1회 및 제32-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14

5,900,000,000

5,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어있는 경우 공시로 갈음한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
8. "발행회사" 자본총액의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
9. "발행회사" 자본총액의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원,

%
)

회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제32-1회 무보증사채
330

3.909

2020년 10월 17일
-

제32-2회 무보증사채
260

4.635

2021년 10월 17일
-

합 계
590
-
-
-

(1) 당사가 발행하는 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 당사가 발행하는 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 공사채등록법에 의거 한국예탁결제원을 등록기관으로 하여 등록발행하므로 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항("사채관리계약서 제1-2조 14항")

사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)을 지칭합니다. 

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑'에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내려 사채의 상환이 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수
없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) 본 계약 체결일 현재 폐지되어 있는 구 「기업구조조정촉진법」(2018년 06월 30일까지 유효)상 구조조정 절차의 개시(해당 회사가 주채권은행에 대하여 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차 또는 주채권은행에 의한 관리절차의 개시를 신청)와 유사한 법령상 절차(향후 구 「기업구조조정촉진법」과 유사하거나 이를 대체하는 법률 기타 제/개정 되는 법령이 있는 경우 그에 따른 절차를 포함) 또는 금융기관들의 자율적인 협약에 따른 사적 구조조정 절차의 개시가 있는 것으로 객관적으로 판단되는 경우

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나)
"본 사채"에 의한 채무를 제
외한 "갑"의 채
무 중 원금
오천억원(\500,000,000,000

)

이
상
의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고,
60일
이내에 취소되지 않은 경우

(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후
60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는
중요부분
이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는

다음 중 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 "본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도
지배구조변경 제한

내용

590억원

부채비율 800% 이하
"자기자본"의 500%
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총 7천억원
최대주주 변경

(주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 10월 04일 이베스트투자증권(주)과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 매각한도, 지배구조변경의 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
(주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 최근 보고서의 연결재무제표 기준으로 적용합니다.
(주3) 자산매각 한도 계산 시 자산 처분 후 1년이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감합니다.

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '본사채에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인
(주)신한은행
에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑""은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1
.
"갑"은 부채비율을

800%

이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.)
단, "갑"의

최근 보고서 및 과거 2개연도 사업보고서상 부채비율의 평균은

401%
, 부채규모는

1,841,761백
만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여 주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본
사채" 발행 이후 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하는 경우 해당 지급보증 또는 "담보권"이 설정된 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의

500%

를 넘지 않는 경우
(연결기준)
. 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은
950,344백만원
이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 "자기자본"의

189%
이
다.

5.
동조 제2항 등의

예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우
(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.)

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약서 체결전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

①
"갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는
수회
에 걸쳐
총 7천억원(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다

(

연결기준)
.
단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는 경우에는 제외한다.
단, "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 2,468,420
백만원
이다.

② "갑"은 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) 
① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 호의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 
1. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

2. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

3. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

4. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

"갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 지분율은 38.12% 이다. 

②
제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. "갑"은 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "을"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "갑"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) 
① "갑"은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한
다.
단, 사채관리계약이행상황보고서의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나, 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다. 
③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 금융담당이 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.
② "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.
③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.
④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.
⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환액'의 10분의 1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) 
"갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 "본 사채"의 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경의 제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 

기타 자세한 사항은
『사채관리계약서』를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제32-1회 및 제32-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14

59,000,000,000

5,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처

[사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부]

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

[사채관리회사의 사채관리실적]

구분

실적

2014년
2015년
2016년
2017년
합계

계약체결 건수

11건

9건

27건

39건

86건

계약체결 위탁금액

1조 4,300억원

1조 2,450억원

3조 170억원

4조 5,250억원

10조 2,170억원

[사채관리 담당조직 및 연락처]

사채관리회사

담당조직

연락처

이베스트투자증권(주)
IB금융팀
02-3779-8681

다. 사채관리회사의 권한

("사채관리계약서 제4-1조 및 제4-2조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청
2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청
3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의
4. 파산, 회생절차 개시의 신청
5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고
6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의
7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사
8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)
9. 사채권자집회에서의 의견진술 
10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항
② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다. 
③ "을"은 다음 각호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.
1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등
2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등
④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.
⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.
⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.
⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.
⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.
⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 "보관금원"을 '본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.
⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 "보관금원"을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.
⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.
⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(『사채관리계약서』 제4-2조)

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) 
① "을"은 다음 각호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다. 
1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 
2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우
② 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.
④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 공고의무(『사채관리계약서』 제4-3조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)

① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.
③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. 
④ "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. 
⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-4조)

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.
② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임
("사채관리계약서 제4-6조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임) 
① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.
② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.
③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할수 있다. 
④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. 
⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

■ 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

■ 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 AJ네트웍스(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[산업 관련 용어 설명]

1) 파렛트(Pallet) :
특정한 규격의 운반대를 말하며, 물품을 하역, 수송, 보관하기 위해 단위묶음으로 화물을 적재할 수 있고, 하역기기가 제어할 수 있는 구조를 가진 받침대

2) 고소장비 :
작업자가 탈 수 있는 작업대를 승강시켜 높이 2미터 이상인 장소에서 작업을 하기 위한 목적으로 사용하는 것으로 작업대가 상승, 하강하는 설비를 가진 작업차량

3) 포크리프트(Fork-lift)
: 지
게차라고도 하며, 차 앞 부분에 앞뒤로 약간 기울일 수 있는 포스트를 가지고 있고 이것을 따라서 승강(昇降) 할 수 있는 포크를 갖춘 운반차. 파

레트(Pallet) 사용을 위한 필수장비임.
4) 오토리스(Auto Lease) :
자동차를 구입하는 고객과 리스회사가 리스계약을 체결, 리스회사는 고객을 대신해 자동차 대금을 지불한 다음 고객에게 리스료를 받고 이를 대여해 주는 제도
5) 메인터넌스 오토리스(Maintenance Auto Lease) :
차량 구매부터 점검, 사고처리, 보험, 대차 서비스까지 모든 관리 업무를 리스회사에서 해주는 방식
6) 설비 투자 지수:
한 달간 설비투자에 쓰이는 기계류 등의 국내공급규모를 불변금액으로 추정, 지수화해서 설비투자 동향을 가늠하는 지표

7) 소비자 심리 지수(Composite Consumer Sentiment Index) :
소비자동향지수(CSI)중 6개 주요지수를 이용하여 산출한 심리지표로서 장기평균치(2004년 1월 ~ 2016년 12월)를 기준값 100으로 하여 100보다 크면 장기평균보다 낙관적임을, 100보다 작으면 비관적임을 의미함.

8) 레몬마켓(lemon market) :
판매자보다 제품에 대한 정보가 적은 소비자(정보의 비대칭성)들이 속아서 살 가능성을 우려해 싼값만 지불하려 하고, 이로 인해 저급품만 유통되는 시장을
의미함.

당사는 전자통신기기와 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장·단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, 자회사 등에 대한 관리, 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는
'지주부문'과 舊아주렌탈(주)가 영위하던 주요 사업인
'사업부문'으로 조직을 개편하였습니다.

[AJ네트웍스(주) 조직구조]

조직구조

출처 : 2018년 반기 보고서

당사의 기업집단에 소속된 회사는 당사를 포함하여 총 52개사이며, 당사를 제외한 연결대상 종속회사는 총 29개사입니다. 당사는 공정거래법상 지주회사에 해당하지는 않으나, AJ렌터카(주), AJ토탈(주), AJ파크(주), AJ캐피탈파트너스(주) 등을 계열사로 두고 있는 사업지주회사이며, 기업집단의 최상위 지배회사로 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

한편, 당사는 현재 보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 8,813,660주를 282,689,330,840원에 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결한 바 있습니다. 양도예정일은 2018년 12월 31일이며 예정대로 주식 양도가 이뤄지게 된다면 당사의 소유주식은 존재하지 않아 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다. AJ렌터카(주) 매각대금은 현금으로 지급되며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용할 예정입니다. 다만, 양도계약에도 불구하고 매각 과정에서 매각 계획이 변경·철회될 가능성을 배제할 수 없고, 양도예정일 및 양도금액 또한 계약 진행과정에서 변경될 수 있습니다. 당사는 AJ렌터카(주) 주식양도 계약과 관련해 변동 사항이 발생할 경우 관련 내용을 즉시 다시 공시 할 예정입니다.

AJ렌터카(주)는 당사의 주력 자회사로, 2018년 반기 기준 당사 연결 총자산의 약 50%를 차지하고 있습니다. 별도 기준으로는 지분법손익을 매개로 수익성에 영향을 미치고 있으며, 2017년 기준 51억원, 2018년 반기 기준 31억의 지분법 이익이 인식됐습니다. 당사가 보유한 해당 지분의 장부가액은 1,002억원으로 약 1,827억의 매각이익이 발생해 재무비율은 개선될 전망이지만, 렌터카사업 매각으로 인해 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피해 보입니다.

이처럼, 당사가 영위하는 렌탈사업 외에도 주요 계열회사가 영위하는 사업 및 그 변화가 당사의 실적에 중요한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 연결회사가 영위하는 각 사업부문에 대해서도 고려가 필요합니다.

2018년 반기 및 2017년 반기, 2015년~2017년 기준 당사의 연결재무제표 기준 각사업부문별 영업수익 및 영업이익의 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

년도
구분
렌터카
렌탈
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합계

2018년
반기
영업수익
333,427
206,537
183,221
72,274
10,157
805,616

영업이익
19,020
3,489
2,945
-6,120
1,190
20,524

2017년
반기
영업수익
311,303
186,072
144,012
36,437
11,463
689,287

영업이익
23,223
11,125
2,540
2,497
2,406
41,790

2017년
영업수익
639,541
372,654
328,534
68,169
22,118
1,431,016

영업이익
49,094
17,832
3,529
3,501
3,266
77,222

2016년
영업수익
647,004
290,203
260,977
36,151
19,541
1,253,876

영업이익
36,706
16,434
5,545
694
2,480
61,859

2015년
영업수익
629,319
194,911
185,143
26,354
19,854
782,465

영업이익
43,287
20,895
5,051
1,389
3,638
60,877

출처 : 2015년~2017년 사업보고서, 2018년 반기보고서

가.
사업포트폴리오 관련 위험

당사는 과거 IT장비 렌탈품목에 대한 의존도가 높은 편이었으나,
후발로 도입한 파렛트 및 건설장비 렌탈 매출 비중의 확대로 사업포트폴리오 다각화에 따른 수익기반 다변화를 추구
하고 있습니다. 당사가 영위하는 렌탈 업종의 특성 상 고객사의 사업 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 이에 따라 저수익 사업부문의 비중 확대, 고수익 사업부문의 비중 축소 등
사업포트폴리오가 시장 환경에 적절히 대응하지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업인 렌탈업은 특정 물건에 대한 수요에 부응하여 임대인이 특정물건을 구입, 보관하고 이에 따른 일체의 유지관리 책임을 지며, 동 물건의 사용자(임차인)에게 일정기간 대여하고 렌탈료를 수수하는 서비스업입니다. 렌탈업은 필요한 장비를 필요한 때에 필요한 기간만큼 사용하고 언제라도 반납할 수 있게 함으로써 자원활용의 효율화를 도모하고, 라이프 싸이클이 짧은 첨단기술장비의 중복구매를 억제하여 기업의 경쟁력 강화를 유도하는 사업으로 미국이나 일본 등 선진국에서는 오래전부터 도입되어 정착되어 왔습니다. 국내의 경우 최근 일반기업 및 소비자들의 소유 개념에서 사용 개념으로의 의식 전환이 이루어지며 렌탈 시장의 활성화에 많은 영향을 미치고 있으며 여전히 그 규모 및 종류 측면에서 높은 잠재력을 보유하고 있어, 국내 소비자의 인식 확대 및 신규 아이템 개발 등에 따라 향후 렌탈시장이 확대될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 사업초기 정보통신기기 및 OA기기 중심의 렌탈영업으로 시작하여 2002년 한일월드컵을 계기로 이벤트전시 렌탈사업, 2003년에는 의료기 렌탈사업을 렌탈 포트폴리오에 추가하였으며, 2005년 인쇄기 렌탈사업, 2006년 건설장비 및 고소장비, 2007년 해상크레인 렌탈사업, 파렛트사업 등에 참여하는 등 렌탈품목의 포트폴리오를 지속적으로 조정하여, 사업위험 분산과 수익기반 다양화를 추구하고 있으나, 신규로 도입하는 렌탈 품목이 성공적으로 정착하지 못하여 수익으로 이어지지 않을 수 있습니다. 이에 2010년 유통사업부문 분할, 2011년 토목장비 렌탈부문 매각, 2013년 크레인 렌탈 중단, 2016년 IT부문 중 계측기기 사업부문을 매각하는 등 효율성 제고 목적의 포트폴리오 조정도 꾸준히 진행하고 있습니다.

2018년 반기 기준 당사의 매출에 관한 사항은 다음과 같습니다. 

[부문별 매출 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
60,682
36.20%
51,010
38.3%
108,861
39.98%
90,944
37.9%
76,363
39.36%

IT부문
OA기기 외
68,286
40.73%
48,732
36.6%
98,536
36.19%
103,334
43.1%
89,352
46.05%

건설장비부문
고소장비 외
38,680
23.07%
33,225
24.9%
64,380
23.65%
45,000
18.8%
23,364
12.04%

기타부문
발전소 외
-
-
270
0.2%
497
0.18%
481
0.2%
4,919
2.54%

합 계
167,648

100.0%

133,237

100.0%

272,274

100.0%

239,759
100.0%
193,998
100.0%

출처: 2015년~2017년 사업보고서, 2018년 반기 보고서

주1) 별도기준
주2) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 건설장비 부문의 매출액 및 영업손익이 감소
주3) 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각하였습니다.

과거 당사는 IT 사업부문에 대한 의존도가 높은 편이었으나, 파렛트, 고소장비 등 후발로 도입한 렌탈 품목의 매출이 확대됨에 따라 매출의 다변화를 꾀하고 있습니다. 2016년 중 추가 성장성이 낮은 계측기기 사업부문을 매각하고, 포크리프트 렌탈사업을 시작하였습니다. 당사의 사업부문은 렌탈품목에 따라 파렛트 부문, IT 부문, 건설장비 부문으로 구분되고 그 외의 품목은 기타부문으로 구분하였으며, 기존의 해외사업부문은 당사의 조직개편으로 건설장비 부문으로 편입되었습니다. 2018년 반기 기준 당사 렌탈부문의 사업부문별 매출 구성은 파렛트부문 36.20%, IT부문 40.73%, 건설장비부문 23.07% 등으로 구성되어 있습니다.

당사 사업부문의 분산 및 다양화는 추가적인 수익원 발굴과 특정 사업에 대한 집중 위험 축소라는 점에서 긍정적으로 볼 수 있습니다. 그러나 고객이 필요로 하는 자산을 공급해야 하는 렌탈 업종의 특성 상 고객이 영위하는 사업의 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 수익성이 낮은 사업부문의 비중이 확대되고, 수익성이 우수한 사업부문의 비중이 축소되는 등 사업포트폴리오의 조정이 시장 환경과 적절하게 대응되지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락할 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
파렛트 렌탈부문 - 경쟁업체 위험

당사는 2007년 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출하였으며, 이후 적극적인 투자로 시장점유율을 확대하고 있으나
파렛트 렌탈의 매출 규모, 업력 및 고객수 등에서 경쟁기업 대비 열위에 있으며, 경쟁기업이 당사의 시장 점유율 확대에 대응하여 가격인하 등 공격적인 영업을 수행하는 경우 당사 파렛트 부문의 성장성 및 수익성은 악화
될 수 있으니 투자의사 결정시 이와 같은 상황을 충분히 고려하시기 바랍니다.

파렛트는 지게차로 화물을 취급할 수 있도록 하는 화물 받침대로, 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템입니다. 파렛트 렌탈시장은 사업초기의 투자부담을 흡수할 수 있는 자금조달 능력과 유통 및 운용망의 확보 등이 진입장벽으로 작용하고있어, 각 지역별 소수 영세사업자를 제외하고는 한국파렛트풀(주)이 사실상 시장을 독점해왔습니다. 

당사는 2007년에 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출한 이후 적극적인 투자로 파렛트 렌탈자산 규모를 빠르게 늘려왔으며 이에 따라 파렛트 사업부문이 당사의 매출과 렌탈자산에서 차지하는 비중도 지속적으로 증가하고 있습니다. 현재는 당사와 한국파렛트풀(주)이 시장을 과점하고 있는 상태이며 파렛트 물량 확보와 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담, 고객과의 관계(파렛트 렌탈의 경우 파렛트의 회수 및 분류와 관련하여 특정 고객이 여러 기업으로부터 파렛트를 렌탈하는 것에 수월하지 않음) 등 진입장벽으로 양사의 과점 체제는 당분간 유지될 것으로 전망하고 있습니다.

다만, 당사는 파렛트 렌탈 부문에서 한국파렛트풀(주)와 비교하여 업력, 매출규모 등에서 열위에 있으며, 만약 당사의 시장 점유율 확대에 대한 대응책으로 경쟁 기업이 가격 인하 등 공격적인 영업을 수행한다면 당사의 시장 점유율 및 수익성은 현재 수준보다 악화될 수있으니 투자자께서는 이를 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

[파렛트 렌탈시장 규모 및 점유율]

(단위: 백만원,%)

구분
2016년
2015년
2014년

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

한국파렛트풀
299,052
78.44
277,853
78.44
255,162
79.99

당사
90,944
21.56
76,363
21.56
63,813
20.01

계
318,975
100.00
354,216
100.00
318,975
100.00

출처 : 한국파렛트풀(주) : 2014년~2016년 감사보고서

당사 : 2014년~2016년 사업보고서

주) 당사의 경우 2017년 파렛트 매출액은
108,861백만원, 2018년 반기 파렛트 매출액은

60,682
백만원이나, 2017년 및 2018년 반기 기준의 한국파렛트풀(주)의 매출액 확인이 불가능하여 2016년까지만 제시

[경쟁기업 대비 수익성 지표 비교]

(단위 : 백만원, %)

구분
2016년
2015년
2014년

한국파렛트풀
당사
한국파렛트풀
당사
한국파렛트풀
당사

매출액
299,052
90,944
277,853
76,363
255,162
63,813

영업이익
30,449
12,721
32,370
12,718
47,272
11,682

영업이익율
10.18
13.99
11.65
16.65
18.53
18.31

출처) 한국파렛트풀(주) : 2014년~2016년 감사보고서

당사: 2014년~2016년 사업보고서

주1) 당사의 영업이익율은 파렛트 렌탈 부문의 수치
주2) 당사의 경우 2017년 파렛트 매출액과 영업이익은 각각 108,861백만원 및 16,136백만원, 2018년 반기 파렛트 매출액과 영업이익은 각각 60,682백만원 및 9,007백만원이나, 한국파렛트풀(주)의 2017년 및 2018년 반기 기준의 자료확인이 불가능하여 2016년까지만 제시

다
.
파렛트 렌탈부문 -
주요 수요회사 업황 위험

파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 영향을 받고 있으며, 향후 경기침체 등으로 인한
화물수송량의 감소는 당사의 파렛트 렌탈 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 석유화학업체들도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로서 석유화학제품의 생산공정 단계별 이동 및 보관에 파렛트가 사용되어 파렛트 렌탈수요와 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량이 밀접한 상관관계를 보이고 있는 바,
석유화학 경기침체가 당사의 수익 감소
로 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

파렛트 사업부문의 최대 수요처는 CJ대한통운 등 물류회사로 파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 의존하고 있습니다. 국내 화물 수송량 추이를 살펴보면 2010년 약 7.8억톤에서 2015년 약 19.2억톤으로 크게 증가하는 추세를 보이고 있으며 영업용 화물자동차에 의한 화물수송량을 의미하는 공로 화물수송량 역시 온라인 쇼핑의 활성화로 인한 택배 수요 증가 등에 힘입어 2010년 이래로 꾸준한 증가세를 나타내고 있습니다. 상당한 기간 동안 이러한 공로화물 수송량의 증가가 당사 파렛트 사업부문의 매출 확대에도 긍정적 영향을 미쳤으나 만약 경기침체 등으로 인해 화물수송량이 감소하는 경우 파렛트 렌탈수요가 감소함으로써 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 위험 또한 내재하고 있습니다.

[국내 화물수송량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

화 물
철도
32,555
37,094
37,379
39,822
40,309
40,012

공로
1,799,565
1,716,290
655,046
721,377
732,918
621,474

해운
143,227
216,611
117,920
117,860
119,057
125,588

항공
293
288
283
253
265
281

계
1,975,641
1,927,283
810,628
879,312
892,549
787,355

출처 : 국토교통부 통계누리

주1) 공로 화물수송량 : 영업용 화물자동차의 화물수송량
주2) 국토교통부 통계상 자료구축기간은1967년~2016년까지임. 현재 2017년, 2018년 통계자료 미공시

[육상운송 및 파이프라인 운송업(H49000) 및 창고 및 운송관련 서비스업(H52000) 
산업합산 매출액, 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
기준년도
2017년
2016년
2015년
2014년

산업명

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

대상기업수
12개
5개
12개
5개
12개
5개
13개
5개

매출액
9,774,975
13,869,254
9,421,773
13,163,684
9,130,022
12,609,250
8,558,016
11,989,143

영업이익
219,386
589,403
235,724
586,999
273,070
485,963
278,137
438,733

출처 : KIS-LINE 산업재무 산업합산재무제표

주1)

'
육상운송 및 파이프라인 운송업(H49000) 및 창고 및 운송관련 서비스업(H52000)
' 기업 중 상장(코스닥포함)기업의 합산 재무제표 수치임
주2) 시점은 2014년~2016년은 2차 합산이며, 2017년은 1차 합산시점의 정보임. 현재는 1차 합산시점만 공시됨.
주3) 1차 및 2차는 2008년 이후 기업회계기준서 21호 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.

물류회사 외 롯데케미칼 등 석유화학 기업도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로, 석유화학 산업단지내에서 이루어지는 원재료에서부터 최종 제품까지의 생산과정 가운데 가공 단계별로 재공품 이동 및 보관에 파렛트가 사용되고 있습니다. 따라서 파렛트에 대한 렌탈수요는 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량과 상관관계를 갖고 있으며, 석유화학 산업의 업황에 따라 당사의 수익성 또한 영향을 받을 수 있습니다.

참고로, 산업연구원의 국내외 석유화학산업의 현황과 전망 보고서(2015.06) 및 국제유가 변동에 따른 국내 석유화학 수출전망 보고서(2016.02)에 따르면, 중국 시장 수요 및 저유가 장기화 등을 포함한 다음의 현황을 석유화학 업종의 위협 요소로 언급하고 있으며, 이러한 우려가 현실화되어 국내 석유화학 산업이 어려운 상황에 직면하는 경우 당사의 파렛트 렌탈 부문 매출 규모 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[석유화학 업종 관련 주요 위험요소]

석유화학업종 위협 요소

국내 석유화학업체의 중국 수요 의존성 심화

중국의 석탄화학 개발, 생산 및 자급률 상승

중국의 수요 둔화 지속과 중국시장 내 국내기업의 경쟁력 저하

저유가 장기화에 따른 가격하락 및 내수, 수출물량 감소

출처 : 산업연구원

[화학물질 및 화학제품 제조업; 의약품 제외(C20000) 산업합산 매출액, 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
기준년도
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

대상기업수
125개
122개
109개
109개
104개

매출액
98,184,715
89,700,925
87,521,321
92,681,365
96,061,509

영업이익
10,084,675
9,125,887
7,016,971
3,995,730
4,17,238

출처 : KIS-LINE 산업재무 산업합산재무제표

주1) '화학물질 및 화학제품 제조업; 의약품 제외(C20000)' 기업 중 상장(코스닥포함)기업의 합산 재무제표 수치
주2) 시점은 2014년~2016년은 2차 합산이며, 2017년은 1차 합산시점의 정보임. 현재는 1차 합산시점만 공시됨.
주3) 1차 및 2차는 2008년 이후 기업회계기준서 21호 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.

이와 같이 파렛트 부문의 경우 물류 산업 및 석유화학 산업의 업황에 따라 당사 수익 규모 및 수익성이 연동될 수 있으니, 투자자들께서는 이를 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 

라.
I
T 렌탈 부문 -

낮은 진입장벽 위험

현재 IT 주변기기 중 OA기기의 경우

재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로 신규 렌탈자산에 대한 구입 부담이 존재
하며,
낮은 진입장벽으로 경쟁강도가 높아 당사의 시장 지위가 위협받을 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

IT사업부문은 OA기기(PC류, 복합기) 및 전자통신장비가 주요 렌탈품목으로서 2015년 기준 당사의 렌탈부문 매출의 46.06%를 차지하였습니다. 2016년 중 통신사업 부문의 수익성 저하와 통신기술 업데이트 지연 등으로 단기 수익성이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산을 매각하였습니다. 이에 2017년 IT부문 매출액이 전체 렌탈부문 매출액에서 차지하는 비중은 36.19%로 파렛트부문에 비해 다소 줄어들었습니다. 다만, 기존 OA장비 렌탈 고객을 바탕으로 한 렌탈 품목 다양화 및 서비스 개선에 노력을 기울였고, 더불어 평창올림픽으로 인한 특수 효과가 겹치며 2018년 반기 기준 IT사업부문 매출은 전체 렌탈부문 매출의 40.73%로, 가장 높은 비중을 차지했습니다.

[부문별 매출 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
60,682
36.20%
51,010
38.3%
108,861
39.98%
90,944
37.9%
76,363
39.36%
63,813
33.59%

IT부문
OA기기 외
68,286
40.73%
48,732
36.6%
98,536
36.19%
103,334
43.1%
89,352
46.06%
64,836
34.13%

건설장비부문
고소장비 외
38,680
23.07%
33,225
24.9%
64,380
23.65%
45,000
18.8%
23,364
12.04%
60,033
31.60%

기타부문
발전소 외
-
-
270
0.2%
497
0.18%
481
0.2%
4,919
2.54%
1,273
0.67%

합 계
167,648

100.0%

133,237

100.0%

272,274

100.0%

239,759
100.0%
193,998

100.0%

189,955
100.0%

출처: 2014년~2017년 사업보고서, 2018년 반기 보고서

주) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업중단됨에 따라 건설장비 부문의 매출액 및 영업손익이 감소

[IT 사업부문 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

부문
구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

IT 부문
1. 매출액
68,286
40.73%
48,732
36.60%
98,536
36.19%
103,334
43.1%
89,352
46.06%
64,836
34.13%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0.00%
-
-

- 외부매출액
68,286
40.73%
48,732
36.60%
98,536
36.19%
103,334
43.1%
89,352
46.06%
64,836
34.13%

2. 영업손익
6,630
29.49%
4,533
22.80%
9,366
23.03%
6,796
22.2%
9,258
37.63%
5,739
22.95%

3. 고정자산
88,450
16.24%
67,017
14.00%
72,905
14.02%
58,856
13.8%
64,241
20.93%
69,749
27.29%

4. 감가상각비
22,524
41.73%
15,159
37.10%
30,584
35.71%
31,959
44.7%
29,997
48.38%
27,385
44.88%

출처 : 2014년~2017년 사업보고서, 2018년 반기 보고서

국내 PC시장은 2012년부터 2015년까지 매년 축소되었고,
2016년에는 전세계 PC출하량도 5.7% 감소하며 하락세를 보였습니다.
IDC의 국내 PC시장 연구 분석에 따르면, 두께 21mm이하 울트라슬림 노트북의 사용자의 수요 증가, 소비자 요구에 부합하는 다수의 실속형 게이밍 노트북 시장의 성장에 힙입어 2016년 국내 PC출하량은 462만대로 2015년 대비 3.2% 성장했습니다. 그러나 이 또한 일시적인 성과로, 2017년에는 국내 PC 출하량이 전년대비 0.9% 소폭 감소하며 상승세가 꺾였고, 국내 PC 시장은 이미 포화 상태에 다다른 것으로 분석됩니다. 이와 같은 국내 PC시장 성장 정체는 당사가 영위하는 렌탈 시장에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있으니 투자자들께서는 이에 유념하시기 바랍니다.

[국내 PC 연도별 출하량]

(단위 : 천대)

연 도
데스크톱
노트북
합계
전년대비성장률

2011년
3,884
2,820
6,703
4,1%

2012년
3,393
2,413
5,806
-13.4%

2013년
2,787
2,296
5,083
-12.5%

2014년
2,575
2,284
4,859
-4.4%

2015년
2,223
2,257
4,480
-7.8%

2016년
2,205
2,416
4,621
3.2%

2017년
2,128
2,451
4,579
-0.9%

출처 : IDC(http://www.kr.idc.asia)

[국내 PC 제품별 출하량]

(단위 : 천대)

구 분
2017년
2016년
전년대비성장률

데스크톱
올인원
176
230
-23.5%

일반
1,897
1,926
-1.5%

기타
56
49
14.3%

합 계
2,128
2,205
-3.5%

노트북
울트라슬림
1,655
1,504
10.0%

일반
749
906
-17.3%

기타
48
6
700.0%

합 계
2,451
2,416
1.5%

합 계
4,579
4,621
-0.9%

출처 : IDC(http://www.kr.idc.asia)

OA기기 렌탈시장은 과거 고객사에서 OA기기를 직접 구매하고 유지보수 하던 환경에서 현재는 렌탈사로부터 필요한 수량을 필요한 기간만큼 임차하고 유지보수를 아웃소싱하는 방향으로 인식의 전환이 빠르게 이루어지고 있고, IT 주변기기로 렌탈수요가 확대되고 있어 시장의 성장 가능성이 큰 것으로 판단됩니다. 

최근 IT 기술 발달과 더불어 OA 렌탈 대상의 범위가 모바일로 확산되는 추세이며 태블릿, 올인원 PC와 같은 융복합 모바일 디바이스 장비도 동반 성장 중입니다. 해당 시장은 전체 임대 시장의 규모를 추정하기는 어려우나 최근 한국 IDC 보고서에 따르면 연평균 20%의 가파른 상승 속도로 기업 모바일 시장이 발달하고 있는 바, 렌탈 시장도 비슷한 성장세에 있을 것으로 추정됩니다. 당사는 이에 대응하기 위하여 모바일 디바이스 렌탈 전담 부서를 신설하고 모바일 기기(스마트폰, 태블릿 등)와 통신회선을 결합한 렌탈 사업을 런칭하여 기업 모바일 렌탈 시장 성장에 적극적으로 대응하고 있습니다. 

그러나 재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로 신규 렌탈자산에 대한 구입부담이 존재하며, 진입장벽이 높지 않아 다수의 시장 참여자가 존재하여 경쟁강도가 높아 당사의 시장 지위가 하락할 가능성이 존재하오니, 투자자들께서는 이를 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 

마.
건설장비 렌탈부문 - 건설경기 악화 위험

건설장비는 건설 및 대형 설비공사에 활용되는 제품의 특성상
건설경기 및 설비투자에 영향
을 받을 수 있으며,
금리인상을 비롯한 대외적인 악재에 따라 투자 심리가 위축되는 경우 당사의 건설장비 사업부문 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있는 상황인 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

당사 건설장비 부문에서 취급하는 고소장비(고소작업대)는 근로자가 승하강하는 작업대에 탑승하여 높은 곳에서 효율적으로 작업을 수행하기 위한 장치로 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종 국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설 현장의 인건비 상승과 산업 재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2016년 45,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 고소장비의 경우 지속적인 자산관리 및 최신형 장비도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높으나, 현재 고소장비 렌탈 사업을 규제하는 법률의 미비로 시장진입장벽이 낮아 다수의 시장 참여자의 경쟁 참여가 가능한 실정입니다. 이에 만약, 경쟁업체의 건설장비업체 인수 등을 통한 시장진입 및 중소형 업체의 저가형 모델을 통한 점유율 확대가 발생할 경우 당사의 건설장비 부문수익 규모는 축소될 가능성이 있습니다.

고소장비의 경우 국내외 건설현장의 고소작업에 사용되는 장비이며, 국내 건설회사가 주요 매출처이기 때문에 국내 건설경기와 상관관계가 존재하는 것으로 볼 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 위축으로 건설투자 및 건설 경기가 악화되는 경우 당사의 건설장비 렌탈 부문의 수익 규모 및 수익성은 악화될 수 있습니다. 

[국내 건설수주 현황]

(단위: 조원, %)

[국내 건설수주 현황].jpg
국내 건설수주 현황

년도
공공
민간
합계
전년동기비 증감율

금액
전년동기비
증감율
금액
전년동기비 
증감율

2007년
37.1
25.6
90.8
16.7
127.9
19.2

2008년
41.8
12.8
78.2
-13.9
120.1
-6.1

2009년
58.5
39.8
60.2
-23.0
118.7
-1.1

2010년
38.2
-34.6
65.0
7.9
103.2
-13.0

2011년
36.6
-4.2
74.1
14.0
110.7
7.2

2012년
34.1
-7.0
67.4
-9.0
101.5
-8.3

2013년
36.2
6.10
55.1
-18.20
91.3
-10.0

2014년
40.7
12.6
66.7
21.0
107.4
17.7

2015년
44.7
9.8
113.2
69.7
157.9
47.0

2016년
47.4
5.9
117.5
3.7
164.9
4.4

2017년
47.3
-0.3
113.1
-3.7
160.4
-2.7

2017년 6월
22.6
20.9
56.7
12.6
79.3
14.8

2018년 6월
17.2
-21.7
54.2
-4.4
71.4
-9.2

출처 : 대한건설협회, 주요건설 통계

주) 2018년 6월 자료는 전년 동기대비 기준임

대한건설협회의 주요건설통계 자료에 따르면 2017년 국내 건설수주는 전년대비 2.7% 감소한 160.4조원을 기록하였습니다. 건설수주금액은 2018년 6월 누적기준으로도 전년 동기대비 9.2% 감소하며 하락세를 보이고 있습니다. 더불어 그동안 주택 신규분양 급증에 따른 공급물량 부담과 부동산시장 안정화 대책에 따른 위축, SOC 예산 축소로 인해 국내 건설 수주 규모는 점차 축소될 것으로 예상됩니다.

[공종별 수주액 현황]

(단위: 조원, %)

[공종별 수주액 현황].jpg
공종별 수주액 현황

년도
토목
건축
합계
전년동기비 증감율

금액
전년동기비 증감율
금액
전년동기비 증감율

2007년
36.1
27.5
91.7
16.2
127.9
19.2

2008년
41.2
14.0
78.8
-14.1
120.1
-6.1

2009년
54.1
31.2
64.5
2.0
118.7
-1.1

2010년
41.3
-23.5
61.8
-4.2
103.2
-13.0

2011년
38.8
-6.2
71.8
16.2
110.7
7.2

2012년
35.6
-8.1
65.8
-8.4
101.5
-8.3

2013년
29.9
-16.2
61.4
-6.7
91.3
-10.0

2014년
32.7
9.4
74.7
21.7
107.4
17.7

2015년
45.4
39.0
112.4
50.5
157.9
47.0

2016년
38.1
-16.0
126.6
12.16
164.9
4.4

2017년
42.2
10.4
118.2
-6.7
160.4
-2.7

2017년 6월
23.8
46.1
55.5
5.2
79.3
14.8

2018년 6월
21.4
-8.2
50.0
-9.7
71.4
-9.2

출처 : 대한건설협회, 주요건설 통계

주) 2018년 6월 자료는 전년 동기대비 기준임

또한, 고소장비는 공정이 수평적인 토목현장보다는 지면과 수직적으로 공정이 진행되어 고소작업의 빈도가 높은 건축현장의 수요가 상대적으로 집중되어 있습니다. 따라서 건설장비 렌탈부문의 매출액과 건축수주는 높은 상관성을 갖습니다.
2014년 국내 건설수주액이 회복세로 돌아선 이후 신규 아파트 분양 확대 및 재개발, 재건축 사업활성화로 2016년 기준 건축수주액은 전년동기비 약 12.6% 증가하였으나, 토목수주액은 약 16% 감소하였고, 2017년에는 반대로 건축수주액이 6.7% 감소한 반면, 토목수주액은 10.4% 증가하는 모습을 보였습니다. 2018년 들어서는 주택경기 하락과 SOC 투자 감소로 수주 감소가 이어지면서 6월 누적기준으로 토목과 건축 모두 전년 동기대비 각각 8.2%, 9.7% 감소하였습니다.

[설비투자지수 추이]

연 도
2018년 7월
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년
2010년

설비투자지수
117.5
126.3
138.0
112.2
105.0
99.8
100.6
103.5
100.0

증감율
-6.4%
6.3%
10.5%
6.9%
5.2%
-0.8%
-2.8%
3.5%
-

출처 : 한국은행 경제통계시스템

주) 기준년도 2010년 = 100

당사 건설장비 렌탈부문과 상관관계가 있는 설비투자지수는 2012년과 2013년 미국의 양적완화 축소 등 글로벌 경제의 불확실성 확대로 주춤한 이후 2014년부터 상승추세를 보였습니다. 올해 들어 7월말까지 설비투자지수는 6.4% 감소한 모습을 보였지만 이는 2016년 이후 지속된 반도체 업종의 공격적인 설비투자로 인한 역기저 효과로 분석됩니다. 산업은행에 따르면 올해 설비투자금액은 전년 대비 0.2% 증가해 지난해와 비슷한 수준을 유지할 것으로 보입니다.

그러나, 향후 미국의 금리인상 가능성, 엔화 강세 등 주요 실물지표 변동성이라는 대외적인 불확실성이 상존하고 있으며, 대외 불확실성에 따른 투자 심리 위축은 당사의수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 설비투자와 관련된 거시지표에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

바.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ①

렌터카 산업은
규모의 경제 확보가 핵심 경쟁요소로 작용하는 특성으로 인하여 대형업체들의 시장점유율이 지속적으로 높아지는 모습
을 나타내고 있습니다. 2018년 반기 렌터카 등록대수 기준 점유율은 롯데렌탈(주)가 24.26%로 업계 1위를 나타내고 있으며, 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)는 9.84%의 점유율로 업계 3위를 나타내고 있습니다.
향후에도 상위 업체들간의 서비스, 가격, 상품개발 및 규모화 경쟁 등은 지속될 것으로 전망
되며,
이로 인한 수익성저하 위험은 지속적으로 존재할 것
으로 보입니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

렌터카 산업은 상품(자동차), 자금조달 및 운용(금융), 세제혜택, 보험, 자동차 관련 사후 시장(aftermarket) 등이 융화된 시스템 산업으로 전국적인 영업 네트워크 구축, 공항, 터미널, 호텔을 연계하는 입지 확보, 다양한 차종 보유 등이 경쟁력의 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 또한 보유차량의 가동률이 높을수록 이자비용, 인건비, 판관비 등 대당 고정비 부담이 낮아져서 수익성이 증가하는 장치산업의 특성도 지니고 있습니다.

따라서, 중소업체의 활발한 시장 진입에도 불구하고 높은 브랜드 인지도 및 차별화된 부가서비스, 규모의 경제를 확보하고 있는 상위 Big5 업체의 시장 점유율이 지속적으로 강화되는 추세입니다. 2018년 반기 기준 상위 Big5 업체의 시장점유율은 58.55%로, 전체 시장점유율의 절반을 넘어섰습니다. 또한, 그 영향력이 지속적으로 강화되는 추세를 보이고 있으며, 앞으로도 상위 대형 업체들의 경쟁력은 더욱 강화될 것으로 전망됩니다.

[주요 업체별

렌터카 등록대수 및 시장점유율 현황]

(단위 : 대)

구분

2018년 반기
2017년
2016년

2015년

2014년

2013년

대수
점유율
대수
점유율
대수
점유율

대수

점유율

대수

점유율

대수

점유율

AJ렌터카

77,267
9.84%
75,843
10.36%
73,716
11.55%
66,519
12.24%

58,300

12.69%

50,200

13.50%

롯데렌탈

190,434
24.26%
179,739
24.56%
161,127
25.25%
137,677
25.32%

122,220

26.60%

91,668

24.65%

SK네트웍스

94,482
12.04%
87,480
11.95%
72,123
11.30%
50,412
9.27%

32,923

7.17%

22,446

6.04%

현대캐피탈

68,708
8.75%
62,749
8.57%
52,026
8.15%
48,281
8.88%

41,688

9.07%

36,832

9.90%

레드캡투어

28,755
3.66%
25,837
3.53%
19,604
3.07%
18,211
3.35%

15,350

3.34%

13,236

3.56%

기타업체

325,368
41.45%
300,216
41.02%
259,454
40.68%
222,557
40.94%

188,942

41.13%

157,474

42.35%

합 계

785,014

100.00%

731,864
100.00%
638,050
100.00%
543,657
100.00%

459,423

100.00%

371,856

100.00%

출처: AJ렌터카(주) 2018년 반기 보고서

주) 상기 차량 대수는 차고지 등록대수 기준으로 실제 보유대수와 다소 차이가 있을 수 있음.

렌터카 시장은 대기업 중심의 상위 업체들간의 경쟁과 중소형 업체들간의 경쟁으로 시장을 구분할 수 있습니다. 진입장벽이 낮아 중소형 업체들의 진입이 쉬운 부분도 있지만, 상위 업체간 경쟁이 심화되면서 렌터카 시장의 경쟁은 점점 심화되고 있습니다. 상위 업체들 중에는 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)나 롯데렌탈(주)와 같이 초창기부터 렌터카 영업을 영위해 온 회사들도 있는 반면 현대캐피탈과 SK네트웍스와 같은 대기업 계열사의 후발업체도 있습니다. 2006년 이후 현대캐피탈과 SK네트웍스 등 대기업 계열사가 적극적으로 진출하면서 렌터카 시장의 경쟁강도는 점차 심화되고 있으며, 시장이 다자간의 경쟁구도로 변화함에 따른 렌터카 계약단가 인하압력 증가뿐만 아니라 프로모션 진행 및 고객서비스 등 비가격적인 요소에서까지 경합하면서 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다.

한편, 업계 1위인 롯데렌탈(주)의 경우 2010년 6월 금호렌터카(주)의 자동차렌탈사업부문을 흡수합병하였으며, 시장점유율이 2011년말 21.2%에서 2018년 반기 기준 24.56%로 증가하였습니다. 또한 2015년 06월 ㈜케이티 및 FI가 보유했던 롯데렌탈(주)의 지분이 ㈜호텔롯데(지분율 20.77%), ㈜부산롯데호텔(지분율 10.80%) 등 롯데 계열사와 FI에 매각되어, 향후 롯데그룹 계열회사의 렌탈수요, 계열사와의 사업연계 등의 시너지효과 등으로 인하여 시장점유율이 증가할 수 있으며, 이는 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

AJ렌터카(주)는 심화된 경쟁상황 속에서도 최근 3년간 꾸준히 시장점유율 10% 이상을 유지하며 기존의 시장지위를 유지하고 있으며, 당분간 큰 폭의 시장점유율 하락은 없을 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고 향후 상위업체들간의 서비스, 가격, 상품 개발 및 규모화 경쟁 등은 지속될 것으로 전망되며, 경쟁상황 및 영업전략에 따라 사업의 마진폭 축소 등 수익성저하 위험은 지속적으로 존재할 것으로 보입니다. 

사.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ②

국내 차량 렌탈 비즈니스는 관공서와 기업체들의 합리적인 업무용 차량 운용 수요의 확대를 통해

매년 외형적인 성장을 지속
하고 있습니다. 산업의 높은 성장세와 더불어
정부규제 완화로 진입장벽이 낮아짐에 따라 경쟁 강도가 증가되어 업계 전반적인 수익성은 다소 낮아지고 있습니다.
향후에도 국내 렌터카 산업의 성장성은 양호한 수준을 보일 것으로 전망되나,
선·후발 주자간의 경쟁심화가 지속될 경우 당사 수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

국내 차량 렌탈 비즈니스는 1980년대 경제성장과 더불어 국민소득 수준이 향상되면서 그 편리성이 소비자들에게 주목을 받으며 성장하기 시작하였습니다. 2000년대에 들어서는 관공서와 기업체들의 합리적인 업무용 차량 운용에 대한 수요가 더욱 많아짐에 따라 매년 외형적인 성장을 거듭하고 있습니다.

차량 렌탈 시장은 1997년 외환위기 이후 기업들이 비용절감을 위해 회사 자체 보유 차량을 대거 렌터카로 전환하면서 장기렌탈 시장을 중심으로 급팽창 하였습니다. 렌터카 차량대수는 2005년 약 10만대에서 2016년말 약 63만 대를 상회하는 등 5.9배 가량 증가하는 모습을 보였습니다. 2017년말 기준 일반승용차 인가대수 대비 렌터카 인가대수의 비율은 4.05%를 기록하며 지난 2005년 이후 지속적인 증가세를 나타내고 있습니다. 향후에도 기업부문의 아웃소싱 확대(장기렌탈 부문), 주 5일제 시행에 따른 관광레저수요 증가(단기렌탈 부문) 등을 바탕으로 성장세를 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[승용차등록대수와 렌터카 인가대수 현황]

(단위: 천대)

구분

2017년
2016년
2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

2010년

자동차 등록 대수

22,530
21,800
20,990

20,120

19,400

18,870

18,437

17,941

승용차 등록 대수

18,035
17,338
16,562

15,747

15,078

14,577

14,198

13,632

렌터카 인가 대수

731
638
544

459

371

325

289

258

렌터카 인가 대수 증가율

14.58%
17.28%
18.52%

23.72%

14.15%

12.5%

12.0%

19.4%

승용차 등록 대비 렌터카비율

4.05%
3.68%
3.28%

2.91%

2.46%

2.23%

2.03%

1.89%

출처 : 국토교통부, 한국렌터카사업조합연합회

그러나 2002년부터 렌터카업체의 설립기준이 허가제에서 등록제로 바뀌고 차량 등록기준이 100대에서 50대로 완화됐습니다. 시장의 진입장벽이 낮아지면서 산업의 양호한 성장세에 따라 렌터카 시장에 신규로 진입하는 업체들이 매년 증가했고, 이에 따라 렌터카 시장은 최근 몇년간 급격한 양적 성장을 하고 있습니다. 렌터카 인가대수는 지속적인 증가세를 나타내고 있으며 2010년부터 2017년까지의 최근 8년간 10% 이상의 성장률을 시현하고 있습니다. 2015년 렌터카 인가대수는 544천대를 기록하며, 전년대비 18.52%로 성장률을 보여주었으며, 2016년 말에는 렌터카 인가대수는 638천대(전년 대비 17.28% 증가)를, 2017년말 렌터카 인가대수는 731천대(전년 대비 14.58% 증가)를 기록하였습니다. 렌터카 시장의 신규 진입업체의 증가로 렌터카업체 간 대여료 경쟁이 심화되었으며, 금융권에서 장기 렌터카 대체상품인 오토리스(Auto Lease) 시장까지 등장하여 렌터카 시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있는 상황입니다.

높은 인지도에 의한 브랜드 가치 및 규모의 경제 확보 등으로 업계 상위 업체들의 전체적인 점유율은 지속적으로 증가한 반면, 기업고객 대상 장기렌트 시장에서 대형 상위업체 간의 경쟁은 심화된 가운데 상위업체간 비가격 경쟁요소의 차별화 정도가 크지 않기 때문에 가격 경쟁을 통한 경쟁 우위 확보 노력이 지속되었습니다. 주로 단기렌트 시장에 집중하고 있는 중소형 지방업체 또한 규모의 열위와 영세성을 극복하기 위하여 가격경쟁을 통해 대응하고 있으며, 대형사도 가격할인을 통해 대응하면서 장ㆍ단기 렌트 시장 모두 업계 전반적인 수익성이 저하되는 추세를 보이고 있습니다.

[자동차 임대업(N76110) 산업합산 재무비율]

(단위 : %)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

총자본순이익율
0.19
0.36
0.52
2.17
0.93
1.55
1.52

자기자본순이익율
1.13
2.16
3.32
12.71
4.71
8.89
9.29

영업수익순이익율
0.38
0.73
1.08
3.20
1.96
3.24
3.04

출처: KIS-LINE 산업재무 산업합산재무분석

주1)
'
자동차 임대업(N76110)
' 기업 중 외감이상의 기업의 합산 재무제표 수치
 코스닥 포함 상장회사로 한정할 경우 1곳만 해당됨.
주2) 시점은 1차 합산시점의 정보임. 합산시점의 구분은 2008년 이후 기업회계기준서 21호
 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.
주3) 총자본순이익율: 당기순이익/((당기총자본+전기총자본)/2)
 자기자본순이익율: 당기순이익/((당기자본총계+전기자본총계)/2)
 영업수익순이익율: 당기순이익/영업수익

전반적으로 살펴보았을 때, 국내 렌터카 시장은 양적인 측면에서의 성장성은 현재까지는 양호한 것으로 비춰지나, 여전히 상대적으로 낮은 시장의 진입장벽으로 인해 선, 후발주자 간의 경쟁이 더욱 심화되고 있으며, 이로 인한 산업 전반의 수익성 저하는 불가피할 것으로 예상됩니다. 향후 시장 내 렌터카 공급이 현재와 같이 증가하는 상황에서 수요적 측면의 정체 내지 침체 국면으로 진입할 경우, 가격 경쟁의 심화로 인한 당사의 수익성 저하로 이어지며 부정적인 상황이 발생할 수 있다는 점을 투자자께서는 각별히 유의하시기 바랍니다.

아.

[AJ렌터카] - 경쟁입찰 가격위험

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 장기렌탈 부문은 영업비중이 확대될수록 영업실적의 안정성이 높아지는 장점이 있습니다. 다만,
계약기간동안 거래처 부도 또는 계약해지의 위험이 존재하며, 경쟁입찰방식을 통한 저가계약이 증가할 경우 영업수익성이 저하
될 수 있습니다.또한, 대규모 자본력을 보유한
캐피탈사들이 오토리스(Auto Lease)방식을 활용하여 장기렌탈 시장에 진입
하고 있으며,
이러한 경쟁의 심화는 당사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

렌터카 영업은 제공하는 서비스의 성격 및 기간에 따라 크게 장기렌탈과 단기렌탈로 구분되며 시장별로 고객의 특성이 나누어집니다. 장기렌탈은 업무 등의 용도로 1년 이상 장기간의 이용을 원하는 법인을 주요 대상으로 하며 법인이 요청하는 차종을 신차로 구매하여 대여하는 것이 일반적인 반면, 단기렌탈은 레저활동 등 일시적 사용목적의 고객을 대상으로 하며 지역적 특성을 고려한 예측 수요에 따라 차량을 구비하고 이를 고객에게 제공하고 있습니다.

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 차량렌탈 매출액 중 장기렌탈 부문
이 제일 큰 비중을 차지하고 있습니다. 장기렌탈은 고객과의 계약에 의해 고객이 원하는 차량을 신차로 구매하여 3년 내외의 장기로 대여하는 것으로, 주요 고객인 공공부문 및 기업부문에서 경영효율성 제고를 목적으로 차량관리의 아웃소싱을 확대하고 있는 추세를 감안할 때 장기렌탈 시장의 성장잠재력은 높은 것으로 판단됩니다. 또한 월별 렌트료가 계약 및 차량 구매 시점에 결정되기 때문에 장기렌탈 영업 비중이 확대될수록 영업 실적의 안정성이 높아진다는 장점이 있습니다.

장기렌탈의 경우 통상적으로 계약과 동시에 차량구입이 이루어지므로, 계약기간 동안에 거래처 부도나 계약 해지의 위험이 존재합니다. 또한 장기렌탈 계약은 경쟁입찰 방식을 통해 이루어지기 때문에 대여료가 계약 성사에 중요한 영향을 미치며, 최근 저가 계약이 증가하고 있는 추세입니다. 시장의 경쟁 심화에 따라 이같은 추세가 향후에도 지속될 가능성이 있으며, 이로 인한 수익성 저하가 장기렌탈 영업의 위험요인으로 작용하고 있습니다.

AJ렌터카(주)의 경우 장기 대당 월 매출액이 안정적인 수준이며 장기렌트의 매출 비중이 확대추세를 보이고 있으므로 경쟁심화에 따른 급격한 수익성 저하의 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나, 경쟁입찰 방식에 따른 저가 계약 증가 및 대규모 자본력을 보유한 캐피탈사를 중심으로 장기렌터카의 대체상품인 오토리스(Auto Lease) 시장이 성장하고 있어 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 이러한 경쟁심화는 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, AJ렌터카(주)가 연결재무제표에서 차지하는 비중을 고려할 때 경영성과에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

자.

[AJ렌터카] - 신규시장진입 경쟁 위험

2005년 6월 시설대여사업(리스업) 허가를 받은 여신전문업체의 1년 이상의 자동차 장기 대여가 가능하도록 여신전문금융법 감독 규정이 개정되면서, 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체들이 오토리스(Auto Lease)라는 이름으로 장기 렌터카 시장에 진출
하였습니다. 오토리스 상품이 실제적으로 기존 장기 렌터카 부문과 경쟁관계를 형성하면서 업계의 전반적인 경쟁이 심화되었습니다. 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)와 같은 대형 렌터카 업체의 경우는 여신전문금융회사 대비 세제혜택 및 차량관리서비스 제공 등의 원가경쟁력이 있어 장기 렌터카 시장에서 경쟁우위가 지속될 것으로 보이나,
향후 시장경쟁이 본격화되면 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체 등 신규 진입자들의 공격적인 마케팅으로 인한 AJ렌터카(주)의 수익성 악화가 당사의 수익성에 부정적인 영향을
미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2005년 6월 시설대여사업(리스업) 허가를 받은 여신전문업체의 1년 이상의 자동차 장기 대여가 가능하도록 여신전문금융법 감독 규정이 개정되면서, 장기 렌터카 시장에 새로운 경쟁 구도가 나타났습니다. 현대캐피탈, 삼성캐피탈 등의 대기업이 오토리스(Auto Lease)라는 이름으로 장기 렌터카 시장에 참여하였으며, 이러한 국내 유명 캐피탈사들의 렌터카 시장 참여는 금융시장 위축에 따라 새로운 활로를 모색하려는 시도인 동시에, 성장성과 수익성이 높은 렌터카 시장에 참여함으로써 수익구조의 다변화를 노리고자 하는 것으로 판단됩니다. 이와 같이 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체가 국내 렌터카 시장에 진출하면서 업계의 전반적인 경쟁이 심화되었습니다.

최근들어 BMW, 메르세데스-벤츠(이하 벤츠), 아우디 등 고급 수입차 판매가 급증하면서 수입차 캡티브 파이낸셜사의 성장세에 힘입어 국내 자동차 리스시장도 큰폭의 성장을 이루었습니다. 한국수입자동차협회에 따르면, 2017년 국내 수입차 신규 등록대수는 2016년 대비 3.50% 증가한 약 23만 3,088대를 기록하였습니다. 이는 2010년 대비 약 13만대 이상 늘어난 수치입니다. 여신금융협회에 따르면, 수입차 증가 추세에 따라 2016년 자동차 리스 실적은 9조 2,558억원으로, 전년대비 8.39% 증가했으며, 전체 리스실행액 대비 자동차 리스 실행액의 비중 또한 70% 이상 높은 수준을 유지하고 있습니다.

[자동차 리스 실행액 추이]

[자동차 리스 실행액 추이].jpg
자동차 리스 실행액 추이

출처 : 여신금융협회

주) 2018년 정보는 미공시

여신전문업체들이 취급하는 오토리스 상품은 자동차 제조업체 계열의 할부금융회사가 오토리스의 장점을 마케팅에 활용하면서 확대되었고, 차량유지 및 정비서비스 등을 제공하는 메인터넌스 오토리스(Maintenance Auto Lease) 상품은 장기 렌터카 서비스와 상품 특성상의 경계가 모호하여 장기 렌터카 서비스의 경쟁 대상으로 대두되었습니다. 적용법률상의 차이는 있지만, 실제적으로 오토리스 시장은 AJ렌터카(주)의 장기 렌터카 부문과 경쟁관계를 형성하고 있습니다.

오토리스는 자동차(AUTO)를 임대하여 이용하는 것(LEASE)으로, 이용자인 고객이 원하는 자동차를 리스사를 통해 임대받아 사용하고 이용료만 납부하는 자동차이용 서비스를 말합니다. 메인터넌스 오토리스 상품은 리스사가 자동차를 임대하면서 이에 수반되는 금융 지원은 물론 자동차의 출고부터 등록, 보험, 세금관리, 범칙금 납부,정비, 사고처리 및 반납까지 자동차의 구입, 사용, 처분에 이르는 모든 절차를 대행하고 관리해 주는 상품입니다. 현재 전문직 개인사업자가 많이 이용하고 있으며, 할부 대비 리스료 부담이 적고 리스료 전액이 비용 처리된다는 장점을 갖고 있습니다. 운용리스보다는 금융리스가 대부분이며, 기관 및 법인고객 위주의 장기렌터카 시장에 비해 고객의 신용리스크가 큰 편입니다.

[ 렌터카와 오토리스 주요 특징 비교 ]

구분
렌터카
오토리스

설립인허가
국토교통부
금융위원회

번호판
영업용 "허,하,호" 번호판
자가용 번호판

LPG승용차
이용가능
불가

주행거리 제한
무제한
거리 약정 또는 무제한

만기연장
반납, 연장, 구매 가능
반납, 연장, 구매 가능

손비처리
렌트료 일부
리스료 일부

자동차보험 요율
렌터카회사 요율
이용자 요율

자동차세, 보험료
통상 렌탈료에 포함
통상 리스료에 포함

유지보수책임
렌터카 업체
이용자 또는 유지관리 회사

출처 : 한국자동차감정원, 아이엠투자증권 재인용

AJ렌터카(주)와 같은 대형 렌터카 업체의 경우는 여신전문금융회사 대비 세제혜택 및 차량관리서비스 제공 등의 원가경쟁력이 있으며, 현행 세제상 오토리스와 대비하여 렌터카에 대해서는 등록세ㆍ특소세(교육세 감안) 및 공채매입 등에서 세제 혜택이 존재합니다. 또한 유가가 상승하는 시기에는 고객의 LPG 차량 수요가 늘어나고 모습을 보이고 있는 가운데 렌터카 업체만 LPG 차량을 취급 가능하다는 이점도 존재합니다. 여기에 대형 렌터카 업체의 경우 기존에 구축해 놓은 네트워크를 통해 차량관리 서비스 제공에 있어 일정 정도의 원가경쟁력을 보유하고 있고, 공통비용 절감이 가능하다는 점 등을 감안할 때 장기 렌터카 시장에서 대형 렌터카 업체의 경쟁우위는 당분간 지속될 수 있을 것으로 보여집니다.

하지만 시장 경쟁이 본격화되면 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체 등 신규 진입자들의 공격적인 마케팅으로 인해 단기적으로
AJ렌터카(주)가
연결재무제표에서 주요한 비중을 차지하는 당사의 수익성에 부정적인 영향
의 수익성이 악화

될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차
.

[AJ렌터카] - 내수경기 변동 위험

단기 렌터카시장은 장기 렌터카시장 대비수익성이 높고, 정부의 국내관광 활성화 정책으로 인해 국내관광지를 중심으로 수요가 꾸준히 증가
하고 있는 추세입니다. 이에 당사는 2015년 11월 국내 레져렌터카의 최대시장인 제주지역에서 신속하고 저렴하게 이용을 원하는 고객세그먼트의 수요에 적극적으로 대응하기위해 저비용렌터카(LCR: Low Cost Rentacar)브랜드인 빌리카(Billycar)를 론칭하였습니다.
단기 렌터카시장의 경우 여가 및 관광산업과 연관성이 높기 때문에 수요의 경기민감도와 계절적 변동성이 크다는 특징
이 있습니다. 2017년 12월 소비자심리지수는 새 정권의 경기 부양책에 대한 기대감이 높아지며 111를 기록, 회복세를 보였지만
2018년 들어 경기 침체에 대한 우려가 커지며
소비자심리지수는
다시 99로 12포인트 하락
했습니다. 이처럼
소비심리의 경우 국내 경제상황에 따라 위축될 위험이 있으며, 이 경우 국내 단기렌터카시장의 매출이 저하로 당사 영업 실적에 부정적인 영향으로 작용
할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

국내 렌터카 시장은 여가 및 레저 활동 등을 목적으로 한 단기 차량렌탈 시장보다는 법인의 비용 절감 및 사업목적으로 사용되는 장기 차량렌탈 시장 위주로 성장해왔습니다. 최근 주 5일 근무제 및 서양 웰빙 문화의 유입, 그리고 딩크족(DINK, Double Income, No Kids)이라는 새로운 인구구성 계층의 증가 등의 변화로 여가선용 및 레저문화에 대한 사회적 관심이 확대됨에 따라, 국내 단기 렌터카 시장은 빠른 속도로 성장하고 있습니다.

[장기/단기 렌터카 시장 차이]

구 분
장기 렌터카 시장
단기 렌터카 시장

정책환경
- 취득세, 등록세 등 세제 및 채권매입 및 차고지확보 등 관련법률
(차고면적 감면 등)
- 취득세, 등록세 등 세제, 채권매입 및 차고지확보 등 관련법률
- 국제행사 개최
- 제주도의 국제자유도시 개발
- 지방자치단체의 관광상품 개발

수요환경
- 핵심 사업부문 제외한 외주선호도
- 직접취득 및 관리비용과 비교한 
렌터카 이용가격
- 세제상 비용처리 여부
- 소득수준
- 주5일 근무제
- 여가생활의 선호도
- 도로사정 및 대중교통 수단의 편의성

산업환경
-
- 관광산업: 개인위주 여행상품의 개발 정도

특히, 정부의 국내관광 활성화 정책으로 인해 국내 관광지를 중심으로 단기 렌터카의 수요는 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 단기 렌터카 시장은 장기 렌터카 시장 대비 대당 수익성이 높은 장점이 있으므로 단기렌터카 시장이 성장하여 당사 매출에서 차지하는 비중이 증가할 경우 회사 전반의 수익성 향상을 기대할 수 있으며, 계절성 특성으로 인해, 매년 7월~10월 여름휴가철을 맞이한 폭발적인 수요의 증가로 인해 평달에 비해 약 6.0% 이상의 매출 증대 효과가 있습니다.

이와 관련하여 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)는 2015년 11월 국내 레져 렌터카의 최대시장인 제주지역에서 보다 신속하고 저렴하게 이용을 원하는 고객 세그먼트의 수요에 적극적으로 대응하기위해 기 도입된 전자계약시스템의 후속으로 저비용렌터카(LCR·Low Cost Rentacar)브랜드인 빌리카(Billycar)를 론칭하였습니다. 빌리카 론칭으로 당사는 제주지역에서 AJ렌터카와 빌리카를 함께 운영하며 고품질 서비스와 저렴한 대여료로 고객을 세분화해 양쪽 수요에 모두 대응할 수 있게 되었습니다.

모든 고객들을 일대일로 대면 응대하는 AJ렌터카와 달리 빌리카는 예약부터 결제 및 현장의 대여 절차가 모두 셀프서비스로 진행되어 대여료를 낮추고, 보다 신속한 서비스를 제공하는 것이 주요 특징입니다. 차량정비, 청결유지, 사고처리 등 안전에 관한 서비스의 경우 기존 AJ렌터카(주) 품질표준에 맞춰 운영하고 대여프로세스에만 셀프서비스를 도입하여 대여료를 낮춰 20대 ~ 30대 고객의 니즈를 반영하였습니다.

단기 차량렌탈은 장기 차량렌탈 대비 높은 이익률 및 사회적 관심 확대로 급성장하고 있습니다. 다만 단기 차량렌탈은 여가 및 관광산업과 연관성이 높기 때문에, 수요의 경기 민감도와 계절적 변동성이 높아 영업 실적의 안정성이 비교적 낮은 단점이 있습니다. 

한국은행 통계자료 중 소비자들의 경제상황에 대한 심리를 종합적으로 나타내는 소비자 심리지수는 금융위기로 야기된 전세계적 실물경기 침체로 2008년에는 75에 불과하였으나, 2009년 들어 경기회복에 대한 기대감이 증가하면서 114, 2010년 112 수준으로 상승하였습니다. 그러나 2012년 대내적으로 물가상승, 저축은행 부실, 대외적으로 중동 혼란, 일본 대지진, 유럽재정 불안, 미국신용등급 하락 등 불확실성 확대로 인해 98을 기록하며 100이하로 하락하였습니다. 2013년 12월 소비자심리지수가 106을 기록하며 기준치를 상회하였으
나
, 2014년 세월호 사태, 2015년 메르스 사태 및 2016년 대통령 탄핵 등 일련의 국내 사건들로 인해 소비자심리지수는

2008년 글로벌 금융위기 직후의 수준을 회복하지 못했습니다.

이
에
2016년 12월 기준 소비자심리지수는 94로 최근 5년간 최저치를 기록하였지만,
대선 이후 새 정권의 경기부양책에 대한 기대감이 높아짐에 따라 2017년 소비자심리지수는 111로 회복 추세를 기록하였
습니다. 뿐만 아니라 경기전망 ·가계수입전망 ·교양, 오락 및 문화생활비 지출전망 및 여행비지출 CSI 지수도 모두 상승세를 보였습니다. 

[한국은행 소비자동향지수]

구분
2018년 8월
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

소비자심리지수
99
111
94
102
101
106
98
99

향후경기전망 CSI
82
105
65
84
85
96
85
77

가계수입전망 CSI
98
104
98
101
100
102
97
98

교양, 오락 및 문화생활비 지출전망 CSI
89
91
86
89
88
90
91
92

여행비 지출전망 CSI
92
96
89
91
88
87
85
86

출처 : 한국은행 경제통계시스템

그러나 2018년 들어 정부가 최우선 과제로 시행한 경기 부양 정책은 예상만큼 효과를 보지 못하고 있습니다. 이에 고용지표가 가파르게 하락하는 등 경제 침체에 대한 우려가 갈수록 커지고 있는 상황입니다. 2018년 8월 기준 소비자심리지수는 99로 12포인트 하락했고, 경기전망 등 대부분의 소비자 동향지수가 하락세를 보였습니다.

이처럼 소비심리는 경기 변화에 따라 위축될 가능성이 높으며 이는 국내 단기 렌터카시장 매출을 저하시켜 AJ렌터카(주)를 포함한 당사 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카.

[AJ렌터카] - 중고차시장 수익악화에 따른 침체 위험

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 2018년 반기 기준 중고차 판매수익은 약 905억원이며, 전체 영업수익의 약 27.1%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 중고차 시장은 지속되는 불황과 국내 완성차의 품질 향상으로 인해 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 증가하면서 꾸준히 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나
렌터카 업체들과 대기업들이 국내 중고차 시장에 진출함에 따라, 향후 경쟁심화로 업계 전반에 걸쳐 수익성이 하락할 위험
이 있습니다. 그 밖에도
지속되는 경기불황이 회복세로 돌아설 경우, 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 시장이 위축될 가능성
이 있습니다.
AJ렌터카(주)는 중고차 판매수익 비중이 높아 중고차시장 위축 시 수익성이 악화될 가능성이 존재
합니다.투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

과거 국내 중고차 시장은 판매자와 구매자 사이에 정보의 비대칭이 만연하여 레몬마켓으로 불렸으며, 중소 규모의 자영업자가 전체 거래의 대부분을 차지하는 등 영세성과 불투명성을 갖고 있었습니다. 하지만 최근 들어 인지도 높은 렌터카 업체들과 대기업들이 중고차 유통 시장에 진출하면서 그동안 불투명한 요소로 여겨졌던 중고차의 품질과 가격 신뢰도 등이 제고되고 있습니다. 이와 함께 온라인 중고차 매매 사이트의 증가, 경매장을 통한 중고차 유통의 확대 등이 국내 중고차 유통 시장의 활성화에 기여하고 있습니다. 특히 중고차 경매장은 판매자와 구매자를 직접 연결해주는 방식으로 불필요한 유통 비용의 감소, 투명한 거래 구조, 합리적인 가격 산정, 거래 규모의 안정화 및 중고차 품질 보증 등 긍정적인 측면이 많기 때문에 중고차 유통 시장 확대에 큰 역할을 할 것으로 보입니다. 이외에도 지속되는 경기 불황과 국내 완성차의 품질 향상으로 인해 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 증가하면서, 국내 중고차 시장은 꾸준히 성장하는 모습을 보이고 있습니다.

실제로 국내 중고차 거래 건수는 2009년 202만대에서 2017년 373만대로 크게 증가하였으며, 신차등록 및 중고차 거래건수는 2009년 342만건에서 2017년 558만건으로 크게 증가했습니다. 또한 2013년 이후 신차 및 중고차
거
래

는 매년 증가하고 있는 것으로 나타고 있습니다. 거래 비율에 있어서는 2011년 이후 중고차 거래건수가 신차등록의 약 2배 수준을 기록하고, 2018년 반기 역시 전년 동기와 비교하였을 때, 비슷한 흐름이 유지되고 있사오니 이점 참고하시기 바랍니다. 

[신차등록 대비 중고차거래 비율]

(단위: 건)

구분
2018년
반기
2017년
반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

신차등록(A)
936,608
996,711
1,845,329
1,835,849
1,847,102
1,676,047
1,558,408

1,548,489

1,586,405

전년대비 증가율
-6.0%
0.9%
0.5%
0.6%
10.2%
7.5%
-

-2.4%

8.3%

중고차거래(B)
1,885,896
1,893,997
3,733,701
3,780,116
3,666,674
3,468,286
3,377,084

3,284,429

3,323,412

전년대비 증가율
-0.4%
1.5%
1.2%
3.1%
5.7%
2.7%
2.8%

-1.2%

18.4%

총 거래건수
2,822,504
2,890,708
5,579,030
5,615,965
5,513,776
5,144,333
4,935,492

4,832,918

4,909,817

B/A
201.4%
190.0%
202.3%
205.9%
198.5%
206.9%
216.7%

212.1%

209.5%

출처 : 한국자동차산업협회, 국토교통부 보도자료

하지만 대규모의 매각 가능한 차량을 보유하고 있는 렌터카 업계 상위 업체들과 함께 대기업들이 국내 중고차 시장에 진출함에 따라, 향후 각 사의 시장점유율 확대를 위한 경쟁 심화로 가격 경쟁이 발생하면서 업계의 전체적인 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 또한 국내 중고차 유통시장에서 경매장을 통한 비중은 전체의 3%에 불과하며, 60%인 일본과 25%인 미국 등 선진화된 시장에 비해 매우 낮은 수준입니다. 이외에도 지속되던 경기 불황이 향후 회복세를 보일 경우, 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 거래 시장이 위축될 가능성이 있습니다.

AJ렌터카(주)의 중고차 판매수익은 2018년 반기 기준 약 905억원으로 전체 영업수익 중 약 27.1%를 차지하고 있으며, 그 비중이 차량렌탈 매출 다음으로 큰 수준입니다. AJ렌터카(주)의 경우 가입되어 있는 잔가보험을 통해 중고차 시세하락에 따른 가격변동 위험을 최소화하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 중고차 판매 사업을 영위하고 있는 기업간 경쟁이 치열해지거나, 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 소비가 위축될 경우 중고차 판매수익이 감소할 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 중고차 판매 사업과 관련한 위험에 대해 유의하시기바랍니다.

[ AJ렌터카(주) 중고차 판매수익 추이 ]

(단위 : 억원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

영업수익
3,340
3,119
6,368
6,476
6,321
5,700
4,757

중고차판매수익
905
886
1,708
2,223
2,318
1,927
1,333

중고차판매수익 비중
27.1%
28.4%
26.8%
34.3%
36.7%
33.8%
28.0%

출처: AJ렌터카(주) 2018년 반기 보고서

주1) 연결기준
주2) 중고차 판매비중 감소는 종속회사인 AJ셀카(주)가 2016년 9월부터 매출인식 기준을 총액에서 순액으로 변경했기 때문임.

타.

[AJ렌터카] - 규제변동 위험

2014년 행정자치부는 렌터카에 대해 비영업용 차량과 동일한 세금을 부과하는
자동차세 인상안이 포함된 개정안을 입법 예고한 바 있습니다.개정 안대로 자동차세인상안이 시행될 경우 배기량 구분에 따라 약 478%~1,268% 인상
되게 됩니다. 그러나 국회안전행정위원회의 심사 과정에서 통과되지 못한 채 계류중에 있으며, 단기간 안에 원안대로 통과될 가능성은 현저히 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 상기 개정 안에 따른 자동차세 인상 이슈는 지속될 것으로 보이며,
자동차세 인상이 현실화될 경우 렌터카 업체의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 업계 전체적으로 구조조정의 가능성도 있으므로 향후 자동차세 인상에 대한 정부 정책의 방향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것입니다.

2014년 행정자치부(행자부)는 렌터카에 대해 비영업용 차량과 동일한 세금을 부과하는 자동차세 인상안이 포함된 개정안을 입법 예고했습니다. 2014년 11월 18일 행자부가 입법 예고한 '지방세법 시행령 일부개정령안'에 따르면 '자동차 대여사업에 사용되는 자동차가 동일인 또는 동일 법인에 대여한 기간이 1개월을 초과하는 경우 비영업용으로 본다'는 내용이 포함되어 있어 사실상 렌터카에 대한 세금 인상을 의미하고 있습니다. 현행법상 렌터카는 자가용 차량 대비 자동차세를 감면 받고 있는데, 개정안대로 시행될 경우 배기량 구분에 따라 세금이 약 478%~1,268% 인상되게 됩니다. 이로 인해 국내 렌터카 업계 세금 부담은 기존 대비 10배인 2,000억원 이상으로 늘어날 것으로 추정되었습니다. 

자동차 인가대수 기준 국내렌터카 시장규모는 2012년 325,334대에서 2017년말 기준 731,014대로 약 124.70% 성장하였으나, 자동차세금 인상안 통과로 세금인상분이 렌탈료에 반영될 경우 가격경쟁력 축소로 시장성장률 둔화가 우려됩니다.

[개정안 시행시 렌터카 자동차세 세율 변동]

구분
cc당 세율

개정전(A)
개정후(B)
차이(B-A)
증감비율

1,000cc
18원
104원
86원
478%

1,600cc
18원
182원
164원
911%

2,000cc
19원
260원
241원
1,268%

2,500cc
24원
260원
236원
983%

출처 : 행정자치부, 전국렌터카사업조합연합회

행정자치부는 2015년 1월 1일 시행을 목표로 하여 시행령 개정을 진행하였으나, 2014년 12월 4일 국회 안전행정위원회는 전체 회의를 열고 행자부가 입법예고한 개정안중 '자동차 대여사업에 사용되는 자동차가 동일인 또는 동일 법인에 대여한 기간이 1개월을 초과하는 경우 비영업용으로 본다'는 내용에 대해 규제 심사를 진행하였으며,렌터카 주무부처인 국토교통부와의 심의 과정에서 법안에 대한 전면적인 검토가 필요한 것으로 판단하여 시행을 유보하기로 결정하였습니다. 또한 12월 8일에는 '영업용 차량의 자동차세를 2017년까지 3년에 거쳐 단계적으로 100% 인상'하는 내용에 대한 규제 심사도 진행하였으나 여야간 의견 차이로 계획된 시점에 시행되지 못한 채계류 중에 있습니다.

[자동차세 인상 추진 무산 과거 사례]

시점
내용

2005년 10월
행정자치부, 장기 렌터카에 대한 자동차세 인상 관련 지방세법 시행령 개정안 입법 예고
- 주요 내용 : 1년 90일 이상 장기 대여하는 렌터카를 영업용이 아닌 자가용으로 분류해 자동차세 부과
- 시장규모 : 약 10만대, 렌터카 업체 498개

2005년 12월
개정안 철회
- 주무부처인 건설교통부(현 국토교통부) 반대로 자동차세 부과 무산
- 관계부처 협의 과정에서 법리상 모순 등의 이유

출처 : 언론보도 자료, 국회 보도자료

2014년 11월 18일 행자부가 입법 예고한 '지방세법 시행령 일부개정령안'은 단기간 안에 원안대로 통과될 가능성은 현저히 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 상기 개정안에 따른 자동차세 인상 이슈는 지속될 것으로 보이며, 자동차세 인상이 현실화될 경우 렌탈자산 구입에 대한 투자 부담 증가로 인해 당사를 비롯한 렌터카 업체의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 세금 부담에 대한 대응능력에 따라 업계 전체적으로 구조조정의 가능성도 있으므로 향후 자동차세 인상에 대한 정부 정책의 방향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

파. [AJ토탈]- 대외여건 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인
AJ토탈(주)의 냉장 사업부문
은 농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받으며 향후
국제 농산물 생산량 변동 및 교역조건 변경 등에 따른 수입량 변동은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
유류 사업부문은

국내ㆍ외 경기침체, 환율 및 유가 불안정 등으로 인한 수요 감소의 영향으로, 공급과잉 상태가 지속되어 업체간 경쟁이 더욱 심화
되는 양상을 보이고 있습니다. 또한 국가경제와 산업에 미치는 영향이 커서 정부의 정책 및 규제에 영향을 많이 받는 특성이 있는 바,
향후 정부의 경쟁 촉진 유도 등 정책 및 규제의 변화에 따라 AJ토탈(주)의 영업환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

AJ토탈(주)(舊아주코퍼레이션(주))는 2008년 3월 1일을 분할기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)의 냉장창고 임대사업, 혼화제 제조 및 판매 사업부문을 물적분할로 승계받아 설립되었으며, 2014년 2월 상호를 아주코퍼레이션(주)에서 AJ토탈(주)로 변경하였습니다. AJ토탈(주)는 재화의 종류에 따라 사업부문을 구분하고 있으며 각 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역 및 재무현황은 다음과 같습니다.

[AJ토탈(주) 사업부별 주요자원 조달의 특성]

시점
내용

냉장 사업부문

냉장사업부는 용인시내의 4개의 대규모 냉동 냉장 창고를 자가 소유하여 수산물 및 축산물등 냉동 보관이 필요한 업체에게 창고공간을 임대를 해주고 있으며 또한 세관으로부터 보세창고업 허가를 받아 수입업체들에게 특화된 창고 서비스를 제공하고 있습니다.

유류 사업부문

당사 유류사업부의 경우 당초 현대오일뱅크와의 전략적 제휴를 통하여 현대오일뱅크 유류의 저가구입이 가능하며또한 매입처 다양화를 꾀하기 위하여 지역별로 GS칼텍스, S-OIL, 등으로 부터 유류를 공급받고 있으며 또한 KRX 경쟁매매를 통하여 저가로 유류를 공급받고 있습니다.

식품 사업부문

당초 식품사업의 경우 냉동육을 일반시장에서 매입을 하여 납품을 하는 방식이며 현재는 직접 수입하는등 매입 방법의 다양화를 꾀하여 질좋은 육류를 공급하고 있습니다.

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

[2017년 기준 AJ토탈(주) 재무현황]

(단위 : 백만원)

구분
냉장사업 부문
유류사업 부문
식품사업 부문
기타
합계

매출액
13,659
275,684
26,170
1,737
317,249

영업이익
2,709
1,154
(219)
618
4,262

유(무)형자산/투자부동산
106,419
31,993
588
17,854
156,853

유/무형자산 상각비
2,118
295
99
314
2,826

출처 : AJ토탈(주) 2017년 감사보고서

[사업부문별 매출액 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

냉장사업
6,668
6,475
12,771

13,643

13,359

유류사업
154,379
118,017
275,683

203,833

157,050

식품 및 임대
22,403
20,661
41,812

45,963

17,286

출처 : 당사의 2015년~2017년 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

2018년 반기 기준 사업부문별 매출은 전년동기 대비 증가했습니다. 다만, 기존 AJ토탈(주)의 기흥 냉장부지에 위치했던 AJ셀카(주)의 서울자동차경매장이 안성으로 신축 이전함에 따라 임대료 수입이 다소 감소했고, 유가상승으로 인해 유류사업 마진이 축소되면서 영업이익률은 오히려 축소되는 모습을 보였습니다.

[AJ토탈(주) 최근 4개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
3,303
2,634
1,877
2,118

영업이익
41
71
68
42

영업이익률
1.24%
2.69%
3.62%
1.98%

영업수익 세전이익율
1.30%
1.89%
2.31%
0.34%

당기순이익률
1.30%
1.38%
2.75%
0.35%

출처: 각 해당연도 사업보고서

주1) 연결기준
주2) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익

한편, AJ토탈(주)은 올해 5월 기존에 AJ셀카(주)가 사용하던 서울자동차경매장 건물을 리모델링하여 카페(더카핑) 사업을 런칭했으며, 6월말까지 누적방문객이 4만명에 달합니다.

[냉동/냉장 창고사업부문]

냉장사업 부문은 경부고속도로 인근의 용인, 수지, 기흥, 처인 등 4개소의 수도권 최대의 냉장 네트워크를 보유하고 있으며, 총 7만 5천톤의 처리능력으로 식품 등에 대한 보관서비스를 제공하고 있습니다. 4개 창고 모두 경부고속국도 인근에 위치하여 편리한 교통입지와 다년간의 운영에 따른 노하우를 바탕으로 안정적인 매출을 창출하고 있습니다. 동 사업부문은 주로 농수산물 수입업자를 주요 고객으로 삼고 있으며, 이에 따라 농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받고 있습니다.

[농수산식품 수입내역 추이]

(단위 : 중량-Kt, 금액-백만달러)

연도
2018년 8월
2017년 8월
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

중량
40,508
38,410
58,378
55,486
54,592
53,290
52,555
51,366
47,529

금액
27,706
24,988
37,555
34,462
34,777
36,140
34,193
33,425
33,184

출처 : 농수산식품수출지원정보(http://www.kati.net)

상기와 같이 농수산식품 수입량은 지속적인 증가세를 보이고 있습니다. 이는 국내 가계소득의 증가와 서구화된 식습관, 국내 농수산식품의 가격경쟁력 저하, 그리고 다수국가와의 FTA 체결에 따른 것으로 판단됩니다. 2018년 8월 기준 수입량은 전년동기 대비 5.5% 증가하였습니다.

금액의 측면에서는 2008년 식량위기와 애그플레이션으로 인해 수입가격이 급등하면서 농수산물 수입액이 증가하였으며, 2010년 이후 미국, 러시아, 유럽 등 세계 각지에서 발생한 이상 기후 현상으로 인한 생산량 감소로 수입가격이 상승하여 2011년에는 전년도 대비 50억 달러가 넘는 증가세를 보였습니다. 이러한 추세는 당분간 지속될 것으로 전망되나, 이상 기후에 의한 생산량 급감 및 각 국의 무역정책에 따른 수입량의 감소 등은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이러한 산업은 냉장창고 건립 등 대규모의 투자가 선행되어야 하기 때문에 자본 투입대비 수익의 회수가 늦고, 시장환경의 급변에 대한 탄력적 대응이 어려우며, 적정수준의 매출액 미달 시 고정비 부담으로 인한 수익성 악화 가능성이 크다는 단점 또한 존재합니다. 

[유류 사업부]

AJ토탈(주)은 AJ렌터카(주) 등의 관계사와 시너지창출 및 사업다각화를 위해 현대오일뱅크㈜ 주유소 인수 및 석유제품류 대리점 계약을 2012년 12월에 체결하였습니다. 2013년 1월 2일 수도권에 주유소 5개소를 인수하였으며, 같은 해 10월 전국에 분포되어 있는 주유소 12개소를 추가로 인수하여 전국적인 영업망을 구축하였으며, 현재 총 14개의 직영주유소를 운영하고 있습니다. 또한 2016년부터는 사업성 높은 주유소의 임차를 통한 운영을 지속적으로 진행하며, 회사가 공급하는 유류만 사용하는 계열화 주유소 확대를 통하여 사업확대 및 이윤극대화를 꾀하고 있습니다. 또한 동사는 2017년 1월부터 대구, 진천에 소규모 태양광 발전시설을 구축해서 태양광 발전을 시작하여 한국전력에 납품을 하였으며 추가로 태양광발전 시설을 확대시킬예정입니다.

국내의 석유제품 판매 시장은 국내ㆍ외 경기침체, 환율 및 유가 불안정, 난방용 등유 및 산업용 중질유의 타에너지 대체 등으로 인한 수요 감소의 영향으로, 공급과잉 상태가 지속되어 업체간 경쟁이 더욱 심화되는 양상을 보이고 있어 시장진입 초기인 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 경우 낮은 수익성 지표를 나타내고 있으며, 업체 간 경쟁이 심화되는 경우 당사의 수익성 지표는 더욱 하락될 수 있습니다.

한편, 제품의 특성상 생활에 기본적으로 필요한 상품으로 경기 변동 요인이 수요에 미치는 영향은 타산업 대비 상대적으로 작은 편이나, 국가경제와 산업에 미치는 영향이 커서 정부의 정책 및 규제에 영향을 많이 받는 특성이 있습니다. 알뜰주유소와 같이 정부의 경쟁촉진 정책 강화로 석유제품 판매 시장의 불확실성이 상존하고 있으며,향후 정부의 정책 및 규제의 변화는 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 유류를 취급하는 업종의 특성 상 환율, 유가 등 대외적인 변수에 직접적인 영향을 받습니다. 특히 셰일가스 공급량 확대 및 국제정세등의 이유로 지속적인 하락세를 보이던 국제유가는 2017년 이후 상승세로 돌아섰습니다. 이에 따라 매출 규모가 축소되고 수익성이 악화될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[국제원유가격 추이]

[국제원유가격 추이].jpg
국제원유가격추이

출처 : 통계청(http://www.kosis.kr)

주1) Dubai : 중동의 아랍에미리트에서 생산되는 원유

Brent : 영국 북해지역에서 생산되는 원유

WTI(West Texas Intermediate) : 미국 서부 텍사스 지역에서 생산되는 원유 
주2) 기준 : 2003년 1월 ~ 2018년 08월

[최근 3개년 USD/ JPY/ EUR 환율 추이]

[최근 3개년 usd,jpy, eur 환율 추이].jpg
환율변동

출처 : 한국은행 경제통계 시스템

하.

[AJ파크] - 업황변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인 AJ파크(주)가 영위하는 주차장업은
향후 경기침체 및 정책적인 요인 등으로 인해 주차장 공급이 증가하거나 자동차 주행대수가 감소하는 경우 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 또한,
지난해 인수해 종속회사로 편입된 동양메닉스의 경우 인수 전 맺은 저가수주 계약의 여파로 2018년 현재 적자가 지속
되는 바
AJ파크(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이점 투자자께서는 인지하셔서 투자하여 주시기 바랍니다.

AJ파크(주)는 2007년 12월 1일 설립되어 주차장 운영, 용역관리 및 주차관제장비 판매 등의 업을 영위하고 있으며, 종속회사로는 아주이파킹논현3호㈜, ㈜덕원파킹, 동양메닉스(주), 디와이메닉스(주), 디와이케어(주), 대저자산관리(주) 등의 지분을 보유하고 있습니다. 

AJ파크(주) 및 그 종속회사는 현재 전국적으로 180여개 주차장 운영 영업장 및 470개의 렌탈/판매 영업장을 가지고 있으며, 매년 운영 영업장은 30~40여개, 렌탈/판매 영업장은 80~100여개씩 늘려나가고 있습니다. 이와 같은 직영 주차시설과 프랜차이징을 통한 위탁ㆍ임대 운영으로 주차장의 선진화, 고급화를 추구하고 있습니다.

현재 전국에는 8,000여개의 주차장이 존재하고 있습니다. 민간유료주차장을 운영하고 있는 업체는 전국적으로 5,000여개에 이르고 있으나 단일 브랜드로 프랜차이징 형식을 취하고 있는 곳은 국내에는 AJ파크(주)와 지에스파크이십사(주), (주)하이파킹, 월슨파킹코리아(유), 아마노코리아(주) 등으로 소수 업체가 경쟁하고 있습니다. 주차서비스에 대한 독자적인 기술개발이 선행되지 않은 상황으로 후발경쟁업체가 다수 시장으로 진입하여 AJ파크(주)의 시장지위가 위협받을 가능성이 있으며, 다양한 유형의 민간ㆍ공영 노상주차장 및 기계식 주차장이 대체재로 작용하고 있는 만큼 주차장에 대한 수급상황에 따라 AJ파크(주) 및 그 종속회사의 수익성이 달라질 수 있습니다.

[자동차 등록대수 추이]

연도
2020(E)
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004

등록대수(만대)
2,500
2,253
2,180
2,099
2,012
1,940
1,887
1,844
1,794
1,733
1,679
1,643
1,590
1,540
1,493

전년대비 증가대수(천대)
3,200
725
813
872
717
530
433
496
616
531
366
533
499
463
347

증감비(%)
11.0
3.3
3.9
4.3
3.7
2.8
2.3
2.8
3.6
3.2
2.2
3.4
3.2
3.1
2.4

[자동차 등록대수 추이].jpg
1부_자동차등록대수_2017년 기준

출처 : 행정자치부, 국토교통부

주) 2017년 12월말 기준 자동차 1대당 인구수는 2.298명 / 인구수는 51,778천명

국내 자동차 등록대수 추이는 상기와 같으며 지속적인 증가세를 보이고 있음을 알 수 있습니다. 2002년까지 8% 수준의 증가율을 보이던 것이 2003년 이후 3%선에 머물며 국내 자동차 시장은 완만한 성장세를 보이는 성숙단계로 들어섰습니다. 2005년부터 2007년에는 내수가 회복되어 민간소비가 증가한데다 정부의 노후차 세금감면 혜택 및 신차 발표 효과 등이 긍정적인 영향을 미치며, 고유가에도 불구하고 증가세를 보였습니다. 2008년에는 글로벌 경기침체로 인한 자산가치 하락, 가계부채 증가 및 고용 불안에 따른 소비심리 위축 등으로 증가세가 크게 둔화되었으나, 2009년 정부 주도의 노후차 교체시 세금감면 혜택과 2010년 경기회복에 따른 소비심리 개선으로 다시금 증가세를 회복하였습니다. 이러한 증가세를 통해 자동차 등록대수는 1997년 1,000만대 돌파 이후

2015년 기준으로 2,099만대에 육박하며 2003년도 이후 자동차 증가율이 13년만에 최고치를 기록하였습니다. 또한 2015년 8월말부터 실시한 개별소비세 인하와 최근 수입차에 대한 선호 증가도 자동차 등록대수 증가에 영향을 준 것으로 분석됩니다. 국토교통부는 2020년 국대 자동차 등록대수가 2,500만대에 도달할 것으로 예측하는데, 이는 2017년 이후 자동차 등록대수가 연평균 약 3.5% 씩 증가하는 수치로 2004년부터 2017년까지의 연평균 증가율 3.2%를 상회하는 예측치입니다. 

자동차 증가에 따라 주차 문제가 대두됨에 따라 주차 공간도 증가하고 있는 추세이나, 2013년 말 전국 주차장 확보율(주차장 면수/자동차 등록 대수)은 약 102.06% 수준으로 2009년 이후 처음으로 주차장 면수가 자동차 등록 대수를 넘어섰지만, 최소 필요 주차장으로 보고 있는 약 130%(국토교통부, '주차난 완화 및 주차문화 발전방안(14.09.24,)’참조)에 미달하고 있는 실정입니다. 또한 주차장 확보율 증가와는 달리 적재적소에 이용 가능한 주차공간은 여전히 부족한 상황으로 주차문제가 국민체감 교통불편 1위, 지자체 민원 1위로 꼽히고 있습니다.(국토교통부, '주차난 완화 및 주차문화 발전방안(14.09.24,)’참조) 이에 따라 주차장 확보율이 100%를 초과함에도 불구하고 주차장에 대한 공급대비 초과수요는 유지될 것으로 기대되고 있으나, 경기 불황 등 여파로 자동차의 등록 대수 증가추세가 국토교통부의 예상치를 하회하고, 자동차의 운행 대수가 감소하며, 정책적으로 주차장의 공급이 증가되는 등 수요와 공급의 불일치가 발생 할 경우, 당사의 자원이 효율적으로 활용되지 못하여 수익규모의 악화될 가능성이 존재합니다. 또한 주차장업의 경우 인건비, 감가상각비 등 고정비가 높은 비중을 차지하는 특성 상 매출의 감소가 재무제표 상 이익의 감소로 직접 이어질 수 있는 점을 인지하시기 바랍니다.

[연도 별 자동차 등록대수 및 주차장 면수]

연도

2015년

2014년

2013년

2011년

2010년

주차장면수(만면)

1,599
1,681
1,774
1,874
1,980

등록대수(만대)

2,033
1,921
1,844
1,887
1,940

주차장확보율

92.27%
93.70%
96.20%
99.31%
102.06%

[연도 별 자동차 등록대수 및 주차장 면수].jpg
1부_주차장 면수 추이

출처 : 국가교통 데이터베이스

주) 2015년 이후 자료 미공시

한편, 지난해 당사의 계열회사인 AJ파크(주)는 기계식 주차설비 제조, 설계, 유지보수 등 국내 기계식주차장치 1위 업체인 동양메닉스의 지분 99.64% 및 디와이메닉스 지분 100%를 인수했으며, 동시에 디와이케어도 인수했습니다. 동종업계의 스마트주차시스템 개발업체 다래파크텍 지분도 약 26.4% 인수하며 주차사업 수직계열화를 완성시키고 있으며, 이를 통해 국내 주차관련 업체 가운데 최초로 매출 규모 약 1,500억원 이상의 초대형 주차 시스템을 구축하게 됐습니다. 또한, 최근에는 신주를 발행해 약 570억원 규모의 투자를 유치, 사업확장을 도모하고 있습니다.

다만, 지난해 지분 99.64%를 인수한 동양메닉스의 경우 인수 전 유동성 확보를 위해맺은 저가수주 계약의 여파로 2018년 현재 적자가 지속되고 있는 상황입니다. AJ파크(주)는 동양메닉스 인수 후 체계적인 리스크 관리 등을 통해 이를 해소하려 노력하고 있지만 2018년 하반기에도 전년 저가 수주의 영향이 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되오니 투자자들께서는 이에 유념하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출 및
영업
이
익률
변동 위험

당사의
2018년 반기 별도기준 영업수익은 1,725억원으로 전년 동기 1,369억원 대비 356억원 증가
했지만,
영업이익률은 11.1%로 전년 동기 대비 2.0% 소폭 감
소
하였습니다. 당사는 시장 내 양호한 시장 지위를 바탕으로 꾸준한 매출 증가와 비교적 높은 수익성을 유지하고 있으나,
렌탈시장에서의 경쟁 심화 및 향후 업황의 변화는 당사의 매출과 영업수익성에 위험 요소
로 작용할 수 있습니다.

당사는 과거 계측기, 정보기 및 의료기 렌탈을 위주로 사업을 영위하였으나, 2006년 건설장비 렌탈을 시작으로 2007년 파렛트렌탈 시작, 2013년 수익성이 저조한 일부 품목에 대한 렌탈을 중단, 2015년 상반기까지 타워크레인, 문화컨텐츠렌탈 사업부문 정리작업, 2016년 지게차렌탈 렌탈 시작 및 통신사업의 수익성 저하와 통신기술 업그레이드 지연 등으로 단기 수익성 전망이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산매각이 완료되었습니다. 

현재는 파렛트, OA기기, 고소장비를 주요 렌탈품목으로 하여 B2B 렌탈시장에서 양호한 시장지위를 보유하고 있습니다. 고소장비 시장에서 시장점유율 25%를 보유하고 있으며, OA기기 또한 렌탈시장에서 30%의 점유율을 차지하고 있는 것으로 파악됩니다. 파렛트 렌탈은 당사와 한국파렛트풀㈜가 시장을 과점하고 있는 상황으로, 당사의 점유율은 33%까지 상승한 것으로 파악되며, 파렛트 물량 확보, 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담이 진입장벽으로 일정수준 작용하고 있어 영업기반의 안정성이 높습니다.

[일반렌탈시장 품목별 시장점유율]

구분
AJ네트웍스
한국렌탈
오릭스렌텍
한국
파렛트풀
롯데렌탈

기타
업체

합계

파렛트

33%

-

-

67%

-

-
100%

OA기기

30%

15%

15%

-

15%

25%
100%

고소장비(AWP)

25%

8%

-

-

4%

63%
100%

출처 : 2018년 반기 보고서

주1) 기타업체: 중소규모의 업체가 운영하는 경우에 해당. OA기기 및 고소장비(AWP) 시장의 경우
중소규모의 업체가
운영하는 비율이 높음.
주2) 한국파렛트풀과 로지스올은 동일한 회사임.

한편, 2018년 반기 기준 렌탈자산(장부가 기준)은 파렛트자산 46.82%, IT자산 16.31%, 건설(고소장비)자산 36.87%로 구성되어 있습니다. 

[AJ네트웍스(주) 렌탈자산(Net) 구성 추이]

(단위:억원)

구분
2018년 반기
2017년
2016
2015
2014
2013
2012

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트렌탈
2,437
46.82%
2,414
49.62%
2,114
55.5%
1,787
63.1%
1,454
60.0%
1,217
59.6%
998
53.8%

IT렌탈
849
16.31%
694
14.27%
538
14.1%
621
21.9%
663
27.4%
493
24.2%
488
26.3%

건설(고소장비)렌탈
1,919
36.87%
1,757
36.12%
1,085
28.5%
419
14.8%
300
12.4%
310
15.2%
343
18.5%

해외렌탈
0
0.00%
0
0.00%
0
0.0%
3
0.1%
8
0.3%
21
1.0%
27
1.4%

합계
5,205
100.00%
4,865
100.00%
3,737
100.0%
2,830
100.0%
2,425
100.0%
2,041
100.0%
1,856
100.0%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 해상크레인렌탈은 매각, 각종 이벤트/전시 장비를 렌탈하는 문화컨텐츠렌탈은 건설렌탈부문에 통합되었으나 2015년 중 매각
주2) 해외렌탈 관련 기존의 해외사업부문은 회사의 조직개편으로 건설장비부문으로 편입되었음

2018년 반기 기준 영업수익은 파렛트부문 36.20%, IT부문 40.73%, 건설장비부문 23.07%으로 구성되어 있습니다.

[
AJ네트웍스(주)
사업부문별 영업수익 추이]

(단위:백만원)

사업부문
품 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업수익
비율
영업수익
비율
영업수익
비율
영업수익
비율
영업수익
비율
영업수익
비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
60,682
36.20%
51,010
38.29%
108,861
39.98%
90,944
37.9%
76,363
39.36%
63,813
33.59%

IT부문
OA기기 외
68,286
40.73%
48,732
36.58%
98,536
36.19%
103,334
43.1%
89,352
46.05%
64,836
34.13%

건설장비부문
고소장비 외
38,680
23.07%
33,225
24.94%
64,380
23.65%
45,000
18.8%
23,364
12.04%
60,033
31.60%

기타부문
발전소 외
-
-
270
0.20%
497
0.18%
481
0.2%
4,919
2.54%
1,273
0.67%

합 계
167,648
100%
133,237
100.00%
272,274
100.0%
239,759
100.0%
193,998
100.0%
189,955
100.0%

출처 : 2014년~2017년 사업보고서, 2018년 반기 보고서

주) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 건설장비 부문의 영업수익이 감소
주) 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각함

한편, 공장과 물류 거점에서 제품을 unit화하여 다룰 수 있다는 작업의 효율성으로 인하여 파렛트를 사용하는 비율이 점차 상승함에 따라 당사의 파렛트부문의 매출 역시 크게 상승하고 있습니다. 당사가 시장에 본격적으로 진입한 2008년 이후 전체 파렛트 시장은 약 2.5배 성장한 것으로 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출성장세를 기대하고 있습니다
.

파렛트 사업부문의 영업수익은 2016년 909억원에서

2017년 1,089억원
으로 19.70%상승하였으며, 2018년 반기 기준 607억원
을 기록하고 있습니다.

파렛트 렌탈은 현재 당사와 한국파렛트풀이 시장을 과점하고 있는 상황이며, 파렛트 물량 확보, 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담이 높은 진입장벽으로 작용합니다. 당사는 국내 최대 파렛트 생산능력을 보유한 엔피씨로부터의 안정적인 물량 확보, 자회사인 아주파렛트렌탈을 통한 센터관리 및 유지보수 업무 효율화 등을 바탕으로 빠르게 외형을 확대해 왔으며, 장기렌탈 위주의 계약, CJ 대한통운, 롯데케미칼(구 호남석유화학) 등의 대형거래처를 포함한 다수의 고정거래처 확보 등을 통해 안정적으로 수익을 창출하고 있습니다.

당사의 IT 사업부문은 복사기 등의 OA기가 주요 렌탈품목으로 2016년 중 통신사업 부문의 수익성 저하와 통신기술 업데이트 지연 등으로 단기 수익성이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산을 매각하며 영업수익이 2016년 1,033억원에서

2017년 985억원으로 다소 감소했습니다.
그러나 기존 OA장비 렌탈 고객을 바탕으로 렌탈 품목 다양화 및 서비스 개선에 노력을 기울였고, 더불어 평창올림픽으로 인한 특수 효과가 겹치며 2018년 반기 기준 전년 동기 대비 40.13% 성장한 683억원
의 영업수익을 기록했습니다.

이는
전체 렌탈부문 영업수익의 40.73%이며 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

당사는 현재 10년 이상 거래 유지 중인 다수의 고객층을 보유하고 있으며, IT장비 렌탈 전용 Technical Center 및 물류지원팀, 고객별 맞춤 자산관리/발주관리 시스템 등을 통해 시장 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 또한, 삼성전자, HP 등 제조사와의 공동 마케팅을 통해 기존 판매 조직과 당사의 렌탈 시스템을 결합한 다각화된 렌탈 채널을 보유 중이며, 이를 통해 다각적으로 렌탈 시장 확대에 기여하고 이에 따른 구매경쟁력을 활용한 사업도 병행하고 있습니다.

당사 건설사업부문의 고소장비 렌탈의 경우 IT 부문, 파렛트 부문과 함께 당사의 주요 사업부문으로, 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 성장한 렌탈품목입니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 과거 타워크레인 장비 등과 함께 건설사업부문을 구성하고 있었으나 수익성악화로 고소장비 이외 건설장비 렌탈사업은 정리가 마무리된 상태이며,
각
종 이벤트/전시 장비를 렌탈하는 문화컨텐츠 렌탈사업도 건설사업부문에 포함되어 있었으나 2015년 중 매각이 마무리 되었습니다. 이에 건설사업부문의

2015년 말 영업수익은 2014년말 600억원 대비 366억원 감소한 233억원이었습니다.
이는 부실한 사업부분의 정리에 따른 감소입니다.
2016년에는 450억원을 기록하면서 전년대비 216억원이 증가하였고, 2017년에도 644억원의 영업수익을 기록하며 큰 폭으로 성장했습니다.

2018년 반기 기준 건설사업부문의 영업수익은 전년 동기 대비 16.42% 늘어난 387억원으로 성장세를 지속하고 있습니다.

해외사업 부문은 2007년 두바이, 2008년 베트남에 법인을 설립하며 건설장비 및 IT기기 위주로 렌탈 영업을 확대하였으나, 두바이 법인은 2012년 중 청산하면서 해당렌탈자산이 모두 건설자산으로 재분류된 상태이며, 베트남 렌탈자산도 신규 취득 규모가 축소된 가운데 일부가 건설장비 부문으로 재분류되었습니다. 그 외 토목장비 렌탈 및 인력파견 사업 등이 해외사업 부문에 포함되어 있으나 현재 렌탈자산 장부가 및 영업수익 기준으로 해외사업부문이 당사의 전체사업에서 차지하는 비중은 미미한 수준입니다. 

한편, 주력 렌탈자산(파렛트)의 증가 및 렌탈자산 포트폴리오 재편작업(문화컨텐츠 부문 매각, 계측기기 사업부문 매각, 일부 건설장비렌탈 사업의 정리) 마무리로 경상적인 이익창출력이 개선되고 있습니다. 당사는 안정적으로 이익을 창출하고 있는 파렛트, 고소장비, OA기기 렌탈 부문 비중을 확대하면서 수익성을 관리하고 있습니다. 특히 당사가 주력하고 있는 파렛트 부문의 경우 영업 초기 대비 렌탈료 단가 상승, 비용 효율화로 수익성이 개선되어 현재 렌탈부문 영업이익의 40% 이상이 동 부문에서 창출되고 있습니다.

[사업부문별 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

부문
구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트 부문
1. 매출액
60,682
36.20%
51,010
38.30%
108,861
39.98%
90,944
37.93%
76,363
39.40%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
60,682
36.20%
51,010
38.30%
108,861
39.98%
90,944
37.93%
76,363
39.40%

2. 영업손익
9,007
40.06%
7,072
35.50%
16,136
39.67%
12,721
41.65%
12,718
51.70%

3. 고정자산
277,993
51.05%
252,576
52.90%
266,754
51.30%
230,119
54.03%
196,007
63.90%

4. 감가상각비
20,310
37.63%
17,675
43.30%
36,984
43.18%
30,639
42.83%
24,647
39.80%

건설장비 부문
1. 매출액
38,680
23.07%
33,225
24.90%
64,380
23.65%
45,000
18.77%
23,364
12.00%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
38,680
23.07%
33,225
24.90%
64,380
23.65%
45,000
18.77%
23,364
12.00%

2. 영업손익
6,847
30.45%
8,257
41.50%
15,032
36.95%
11,529
37.74%
4,184
17.00%

3. 고정자산
178,107
32.71%
156,501
32.80%
180,281
34.67%
135,096
31.72%
44,572
14.50%

4. 감가상각비
11,136
20.63%
7,854
19.20%
17,853
20.84%
8,696
12.16%
6,941
11.20%

IT 부문
1. 매출액
68,286
40.73%
48,732
36.60%
98,536
36.19%
103,334
43.10%
89,352
46.10%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
68,286
40.73%
48,732
36.60%
98,536
36.19%
103,334
43.10%
89,352
46.10%

2. 영업손익
6,630
29.49%
4,533
22.80%
9,366
23.03%
6,796
22.25%
9,258
37.60%

3. 고정자산
88,450
16.24%
67,017
14.00%
72,905
14.02%
58,856
13.82%
64,241
20.90%

4. 감가상각비
22,524
41.73%
15,159
37.10%
30,584
35.71%
31,959
44.68%
29,997
48.40%

기타 부문
1. 매출액
-
-
270
0.20%
497
0.18%
481
0.20%
4,919
2.50%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
-
-
270
0.20%
497
0.18%
481
0.20%
4,919
2.50%

2. 영업손익
-
-
33
0.20%
144
0.35%
-501
-1.64%
-1,558
-6.30%

3. 고정자산
-
-
1,735
0.40%
0
0.00%
1,857
0.44%
2,099
0.70%

4. 감가상각비
-
-
128
0.30%
229
0.27%
242
0.34%
424
0.70%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 상기 수치는 당사의 지주부문 영업수익을 제외한 렌탈 사업부문의 수치
주2) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨
주3) 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각함

[
AJ네트웍스(주)

별도기준
수익성 추이]

(단위:억원)

구분

2
018년 반기

2
017년 반기

2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

영업수익
1,725
1,369
2,803
2,450
1,965
1,942
1,628
1,435

영업비용
1,533
1,189
2,437
2,161
1,729
1,679
1,323
1,251

영업이익
192
180
366
288
237
263
305
184

당기순이익
17
118
178
160
191
185
79
45

영업이익률
11.1%
13.1%
13.1%
11.8%
12.1%
13.5%
18.7%
12.8%

당기순이익률
1.0%
8.6%
6.4%
6.5%
9.7%
9.5%
4.8%
3.1%

출처 : 각 해당년도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 별도기준
주2) 2012년까지는 구 아주렌탈, 2013년은 구 아주렌탈과 아주엘앤에프홀딩스 합병 후의 실적임
주3) 영업이익율 = 영업이익 / 영업수익
 당기순이익율 = 당기(분기)순이익 / 영업수익

당사는 2104년 이후 별도기준 160~180억원 수준의 당기순이익을 안정적으로 시현해왔고, 2017년 반기 역시 118억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 그러나 2018년 반기 기준
종속회사 및 관계회사 투자손익이 마이너스(-)로 전환됐고
, 이에 당기순이익이 전년 동기 대비 큰폭으로 감소한 17억원을 기록했습니다.

[AJ네트웍스(주) 종속회사 및 관계회사 투자 현황]

[2018년 반기]

(단위: 천원)

회 사 명
지분율
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
당반기말

종속회사

AJ렌터카(주)(*1)
39.95%
15,528,242
97,299,632
-
3,134,916
(266,685)
100,167,863

AJ토탈(주)
100.00%
61,515,120
62,222,163
-
4,004,903
-
66,227,066

AJ파크(주)(*2)
55.12%
18,453,657
24,017,321
-
(7,380,215)
23,629,487
40,266,593

AJ캐피탈파트너스(주)
50.06%
20,050,000
23,681,122
-
352,708
(1,444)
24,032,386

AJ렌탈서비스(주)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJU RENTAL VINA CO. LTD.
100.00%
2,803,172
1,896,743
-
(326,557)
73,394
1,643,580

AJ렌터스(주)
100.00%
9,000,000
-
-
(2,735,953)
3,000,000
264,047

AJ ALM CO.,LTD.
100.00%
1,492,989
-
1,359,537
(1,258,744)
(84,677)
16,116

Carian Japan CO.,LTD.
100.00%
2,991,140
-
2,037,240
(2,037,240)
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
9,344,237
-
(1,235,452)
-
8,108,785

AJ타이어베이(주)(*3)
50.00%
1,000,000
13,712
-
(13,712)
-
-

(주)AJ전국스카이
100.00%
3,500,000
3,362,075
2,500,000
(444,608)
-
5,417,467

(주)페달링(*4)
100.00%
899,200
-
400,000
(124,809)
(275,191)
-

AJ Rental USA Inc.(*5)
100.00%
4,286,800
-
4,286,800
(226,648)
193,338
4,253,490

합 계
153,285,575
221,837,005
10,583,577
(8,291,411)
26,268,222
250,397,393

관계회사

AJ바이크(주)(*6)
18.26%
4,300,000
4,746,239
-
116,430
-
4,862,669

디스커버리자산운용(주)
39.30%
1,000,000
1,014,945
-
424,655
-
1,439,600

AUTO GALLERY HOLDINGS INC.
31.99%
5,097,150
5,097,150
-
-
-
5,097,150

(주)링크닷츠
21.50%
246,100
246,100
-
(17,520)
-
228,580

합 계
10,643,250
11,104,434
-
523,565
-
11,627,999

(주1*) 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(주2*) 당반기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으며, 지분변동차액을 자본잉여금에 반영하였습니다.
(주3*) 당반기 중 25%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(주4*) 당반기 중 49.02%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(주5*) 당반기 중 신규로 취득하였습니다.
(주6*) 지분율이 20% 미만이지만, 재무정책 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수있는 유의적인 영향력을 가지고 있으므로 관계회사로 분류하였습니다.

[2017년 반기]

(단위: 천원)

구 분
지분율(%)
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
전반기말

종속회사

AJ렌터카(주)
39.95%
15,528,242
92,382,978
-
2,666,038
(95,347)
94,953,669

AJ파크(주)
100.00%
18,453,657
25,073,148
-
1,331,208
(1,888,000)
24,516,356

AJ토탈(주)
100.00%
61,515,120
58,938,774
-
2,370,485
-
61,309,259

AJ캐피탈파트너스(주)
50.06%
20,050,000
22,846,912
-
763,921
5,581
23,616,414

AJ렌탈서비스(주)(*1)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
100.00%
511,372
-
-
-
-
-

AJ렌터스(주)
100.00%
1,100,000
-
-
-
-
-

AJ ALM CO., LTD.(*2)
100.00%
133,452
-
-
-
-
-

Carian Japan CO., LTD.
100.00%
953,900
-
-
-
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
268,375
-
(268,375)
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
10,049,964
-
14,264
-
10,064,228

AJ타이어베이(주)
25.00%
1,000,000
810,036
-
(320,896)
-
489,140

합 계
131,010,998
210,370,187
-
6,556,645
(1,977,766)
214,949,066

관계회사

AJ바이크(주)(*3)
18.26%
4,300,000
4,480,039
-
72,876
122,583
4,675,498

디스커버리파트너스(주)
45.45%
1,000,000
1,000,000
-
(113,234)
2,154
888,920

(주)페달링(*4)
50.98%
499,200
-
499,200
(144,848)
-
354,352

합 계
5,799,200
5,480,039
499,200
(185,206)
124,737
5,918,770

(주1*) AJ파렛트(주)에서 사명이 변경되었습니다.
(주2*) AJU ALM CO., LTD.에서 사명이 변경되었습니다.
(주3*) 전반기 중 불균등유상증자로 인하여 관계회사투자이익 122,583천원을 인식하였습니다.
(주4*) 전반기 중 신규로 취득하였으며, 지분율이 50%를 초과하지만 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 관계회사로 분류하였습니다.

한편, 당사는 52개사가 포함된 기업집단의 최상위 지배회사로 연결재무제표를작성하며, 이들 기업들의 수익성은 당사의 연결기준 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

[AJ네트웍스(주) 연결기준 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

영업수익
8,056
6,893
14,310
12,539
10,556
10,112
7,571

영업이익
257
418
772
619
743
769
705

영업이익률
3.19%
6.06%
5.39%
4.93%
7.03%
7.61%
9.3%

영업수익 세전이익율
1.58%
2.95%
2.31%
2.28%
3.62%
3.60%
3.7%

당기순이익률
0.65%
0.74%
1.44%
1.36%
2.75%
2.77%
2.39%

출처: 각 해당연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률: 당기순이익/영업수익
주2) 2013년 재무수치 및 수익성지표는 2014년 K-IFRS 재무제표에 비교표시된 2013년의 수치로 감사받지 않은 수치

상기 수익성 지표의 추이에 따르면 당사는 2014년 및 2015년의 경우
연결기준
유사한 수익성 지표를 유지하였으나, 2013년 이후 영업이익율이 계속해서 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 연결대상 종속회사 중 매출규모 및 수익성 등의 측면에서 중요한 비중을 차지하고 있는 AJ렌터카(주) 영업이익율이 하락한 것에 주로 기인하고 있습니다.
이처럼 투자자께서는 당사의 수익성 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 수익성 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다.
[본 증권신고서 제1부_III. 투자위험요소_2. 회사위험_아 참조]

나.
매출채권 미회수에 따른 위험

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 2018년 반기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 1년 초과하는 채권의 합계금액인 약 71억원을 초과하는 약 162억원을 대손충당금으로 설정하고 있어 매출채권의 부실이 향후 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 매출규모 및 매출처가 다각화되고 있는 상황을 고려할 때 현재 대비 매출채권의 미회수율 또한 상승할 수 있으며, 경기 변동 등으로 주요 고객으로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점은 투자자들께서 참고하시기 바랍니다.

당사의 2018년 반기 연결기준 매출채권의 총액은 1,479억원입니다. 대손충당금 설정액은 162억원으로 총 매출채권대비 대손충당금 설정율은 10.95%입니다.

[대손충당금 설정율 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

매출채권
147,894
136,826
102,625
77,789
73,642
68,427

대손충당금
16,201
14,463
10,018
8,699
9,217
8,815

매출채권(순액)
131,693
122,363
92,607
69,090
64,425
59,612

대손충당금 설정율
10.95%
10.57%
9.76%
11.2%
12.5%
12.9%

출처 : 각 해당연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서
주) 연결기준

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 대손추산액에서 대손충당금 잔액을 차감한 금액을 대손상각비로 인식하며, 상거래에서 발생한 매출채권에 대한 대손상각비는 판매비와 관리비로 계상하고, 기타 채권에 대한 대손상각비는 영업외비용으로 계상하고 있습니다. 회수가 불가능한 채권은 대손충당금과 상계하고, 대손충당금이 부족한 경우에는 그 부족액을 대손상각비로 인식하고 있습니다. 

다음은 최근 5개년 기준 당사의 경과 기간별 매출채권잔액 및 연령분석 현황입니다.

[매출채권 연령 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

연체되지 않은 채권
40,827
35,176
32,244
62,910
54,476
51,181

소 계
40,827
35,176
32,244
62,910
54,476
51,181

비 율
70.42%
66.60%
72.63%
80.9%
74.0%
74.8%

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이하
8,446
6,092
5,474
3,883
7,286
6,573

6개월 초과 1년 이하
1,610
5,397
2,472
3,402
3,049
2,810

1년초과
6,824
5,819
4,029
6,140
5,784
4,878

소 계
16,880
17,308
11,975
13,425
16,119
14,261

비 율
29.11%
32.77%
26.97%
17.2%
21.9%
20.8%

손상채권

6개월 이하
39
82
20
-
11
248

6개월 초과
234
247
156
1,454
3,036
2,738

소 계
273
329
176
1,454
3,047
2,986

비 율
0.47%
0.62%
0.4%
1.9%
4.1%
4.4%

합 계
57,980
52,813
44,395
77,789
73,642
68,427

출처: 당사 제시자료
주) 연결기준

상기 분석 내용에 따르면 당사의 총 매출채권 중 손상되지 않은 채권은 2018년 반
기 기준으로 총 매출채권의 약 99.53% 수준입니다.
렌탈업의 특성상 최종적인 대손발생의 위험은 높지 않고,
2018년 반기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 1년을 초과하는 채권의 합계 금액인 71억원을 초과하는 162억원 규모의 대손충당금을 설정하고 있는점 등을 고려할 때
매출채권의 추가적인 부실이 당사 경영성과에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 예상됩니다.
다만, 매출처의 다각화 및 매출 규모가 확대되고 있는 점을 고려할 때 매출채권 미회수율 또한 상승할 위험이 있으므로 투자에 있어 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 회전율]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
805,616
1,431,016
1,253,877
1,055,580
1,011,150

매출채권
147,894
136,826
102,625
77,789
73,642

회전율
11.3
12.0
13.9
13.9
14.2

출처 : 각 사업연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 매출채권회전율: 매출액/((기초 매출채권 +기말 매출채권)/2)

주2) 2018년 반기 기준 매출채권회전율의 경우 매출액을 단순 연환산하였음.

한편, 당사의 2018년 반기 기준 렌탈부문의 매출채권 내역은 다음과 같습니다.

[렌탈부문 매출채권 내역]

(단위:백만원)

구분
30일 이내
90일 이내
180일 이내
1년 이내
1년 초과
충당금
설정액
90일이상
경과채권
90일이상
경과채권의 비율

FL영업팀
1,569
610
308
36
8
34
352
14%

OA
11,325
1,443
80
40
450
522
570
4%

문화컨텐츠
3
-
-
-
53
53
53
95%

베트남법인
-107
11
55
70
5,795
-
5,919
102%

자크로
5,894
2,364
1,907
1,314
467
957
3,687
31%

전자통신기기
-
-
-
-
3
3
3
100%

파렛트
13,849
598
154
152
125
240
431
3%

포크리프트
954
320
61
84
33
61
178
12%

프린팅
1,280
498
68
30
8
27
106
6%

총합계
34,766
5,845
2,632
1,727
6,942
1,896
11,300
22%

출처 : 당사 제시자료

주) 별도기준

당사는 청구일로부터의 경과기간에 따라 충당금을 적립하는 등 매출채권 연령을 기준으로 건전성을 관리하고 있습니다. 렌탈료 납부기간이 사업부문의 특성에 따라 차이를 보이는 바, 매출채권 연령도 사업부문에 따라 상이한 양상을 띠고 있습니다.

당사는 매출채권 관련 위험의 방지를 위해 신규업체와 계약 시 회사의 현황을 살펴보고, 렌탈료 규모별로 내부적 렌탈전결규정에 의거하여 계약을 검토하고 있으며, 렌탈료 볼륨이 클 경우, 내부적으로 심사위원회를 개최하여 신규거래처의 부도나 계약해지 위험을 관리하고 있습니다. 또한, 매출채권의 장기 연체, 거래상대방의 신용위험이 발생하거나 발생할 것으로 예상되는 경우 렌탈자산 등의 회수, 기수령한 보증금 수취 및 보증보험 청구를 통해 매출채권 미회수에 따른 영업위험을 상계하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 회수된 렌탈자산의 공정가액이 하락하거나, 당사의 내부적인 검토가 정확하지 않을 경우, 경기 변동 등으로 주요 매출처로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

다.
재무안정성 위험

당사의
차입금 규모는 지속적으로 증가
하고 있습니다. 이는 당사 및 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 외형 성장 과정에서 추가적인 투자에 기인된 것입니다. 이러한 상황에서
금융시장의 환경이 악화되는 등의 상황이 발생하여 차환이 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 재무건전성 및 채무이행 가능성은 현재 대비 저하될 수 있다는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한
2018년 반기 기준 차입금의 규모와 연계하여 영업이익 대비 이자비용의 규모가 약 123.38%에 달해, 상대적으로 높은 수준을 보이고 있는 바, 시중 금리의 변동 상황에 따라 당사의 수익성이 악화
될 수 있다는 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

렌탈 업종은 사업구조상 새로운 렌탈자산 매입을 위한 자금 확보의 필요성이 지속적으로 존재하며, 당사는 은행차입금 외에도 회사채 발행, 기업어음 발행 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사 및 주요 중속회사가 영위하는 사업은 대부분 이와 같이 외부 조달을 병행하여 취득한 자산이 일정 기간에 걸쳐 수익을 창출하는 구조로 부채비율 및 차입금의존도가 타 산업 대비 높은 편입니다.

특히
당사의

2018년 반기 연결기준 총차입금은 약

1조 6,663억원

으로 직전 사업연도 총차입금 약 1조 6111원 대비 약 552억원
, 2016년도 1조 4,333억원 대비 2,330억원이 증
가했습니다.

이는 당사의 렌탈 자산 취득을 위한 투자 증가 및 주요 연결대상 종속회사인 AJ렌터카(주)의 차입금 증가가 주요 원인으로 볼 수 있습니다.

AJ렌
터카(주)의
2017년 기준 차입금은 2016년과 비교하여 약 473억원 증가한 8,476억원 수준으로 증가했고, 2018년 반기 기준으로는 8,604억원으로 다시 늘어났습니다. 초기투자를 통한 영업자산 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수하는 렌탈 산업의 특성상 단기간내에 차입금규모를 축소하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 또한 렌터카 업계의 경쟁 상황이 치열해짐에 따라 일정 규모 이상의 외형성장을 위한 투자가 필요했습니다. 향후에도 렌탈 자산에 대한 투자로 인해 차입금 규모가 현재 수준 대비 증가할 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부담으로 작용할 수 있습니다. 

[AJ렌터카(주) 차입금 내역]

(단위: 억원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

유동성차입금
4,517
5,416
4,978
3,720
2,464

비유동성차입금
4,087
3,060
3,025
3,180
3,335

차입금 계
8,604
8,476
8,003
6,900
5,800

출처 : AJ렌터카(주)의 해당연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주) 연결재무제표 기준

당사는 2016년과 2017년 중 렌탈자산 및 자회사의 지분 투자확대로 재무부담이 증가하였습니다. 2018년 반기 별도기준
총차입금은 6,198억원
으로, 신규 투자 확대에 따라 점진적인 증가세를 보이고 있으나,
렌탈자산 재편 및 영업규모 확대에 따른 현금흐름 증가 전망 등은 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

[AJ네트웍스(주) 차입금 내역]

(단위: 억원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

유동성차입금
3,453
3,679
2,235
1,953
1,434

비유동성차입금
2,745
2,146
2,139
1,169
1,498

차입금 계
6,198
5,825
4,374
3,122
2,932

출처 : 각 해당연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주) 별도재무제표 기준

[AJ네트웍스(주) 차입금 규모 및 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
2,468,420
2,354,234
2,081,317
1,725,200
1,437,917

부채총계
1,964,390
1,907,061
1,653,831
1,327,188
1,154,640

차입금총계
1,666,268
1,611,070
1,433,272
1,157,789
1,016,013

자본총계
504,030
447,173
427,486
398,012
283,277

부채비율
389.74%
426.47%
386.87%
333.45%
407.60%

유동비율
37.79%
26.40%
34.81%
30.94%
25.46%

레버지리비율
4.90배
5.26배
4.86배
4.33배
5.08배

차입금의존도
67.50%
68.43%
69.88%
67.11%
70.66%

출처: 각 사업연도 사업보고서 및 2018년 반기보고서

주1) 연결기준
주2) 부채비율: 부채총계/자본총계
 유동비율: 유동자산/유동부채
 레버리지비율: 자산총계/자본총계
 차입금의존도: 차입금총계/자산총계

한편, 당사의 차입금은 CP, 회사채, 은행차입금 등으로 구성되어 있습니다. 2018년 반기 기준 총차입금은 1조 6,663억원입니다. 이 중
1년 이내에 만기가 도래하는 단기성 차입금
이 9,018억원으로 전체의 54.12%를 차지하고 있으며, 장기성차입금은 7,645억원으로 45.88%의 비중을 차지하고 있습니다.
당사의 단기성 차입금 비중은 직전 사업연도의 62.16%에 비해 8%p. 이상 줄어들었지만 여전히 높은 수준에 해당합니다. 경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 차입금을 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 장기, 단기성 차입금 및 사채의 구성 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 구성현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
비율
2017년
비율
2016년
비율
2015년
비율
2014년
비율

단기차입금
428,356
25.71%
491,426
30.50%
397,709
27.75%
252,391
21.80%
162,168
15.96%

유동성장기차입금

153,721
9.23%
168,214
10.44%
198,418
14.95%
256,996
22.20%
176,195
17.34%

유동성사채
319,700
19.19%
341,736
21.21%
219,772
15.33%
175,886
15.19%
117,784
11.59%

단기성차입금계(A)
901,777
54.12%
1,001,376
62.16%
815,899
58.03%
685,273
59.19%
456,147
44.90%

장기차입금
302,242
18.14%
240,338
14.92%
266,377
18.59%
263,075
22.72%
274,563
27.02%

사채
462,249
27.74%
369,356
22.93%
335,108
23.38%
209,441
18.09%
285,303
28.08%

장기성차입금계(B)

764,491
45.88%
609,694
37.84%
601,485
41.97%
472,516
40.81%
559,866
55.10%

차입금총계(A+B)

1,666,268
100.00%
1,611,070
100.00%
1,433,272
100.00%
1,157,789
100.00%
1,016,013
100.00%

출처: 각 사업연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 연결재무제표 기준
주2) 유동성사채와 사채는 사채할인발행차금을 차감한 후의 장부금액

당사의 2018년

반기

별
도
기준
차
입금
현
황과 연도별 차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

[차입금 현황]

(단위: 백만원)

구 분

차입처
금액
비중

간접조달
은행 등
단기
97,500
15.76%

장기
157,993
25.54%

직접조달
CP 등
단기
42,000
6.79%

장기
-
0.00%

회사채
단기
148,000
23.93%

장기
173,000
27.97%

합 계

단기
287,500
46.48%

장기

330,993
53.52%

총 계
618,493
100.00%

출처: 당사 제시자료

주) 별도 기준

[연도별 차입금 상환계획]

(단위: 백만원)

구 분

사 채

차입금

CP

합 계

비중

2018년

56,000
78,116
42,000
176,116
28.48%

2019년

165,000
73,963
-
238,963
38.64%

2020년 이후
100,000
103413
-
203,413
32.89%

합 계

321,000
255,492
42,000
618,493
100.00%

출처: 당사 제시자료

주) 별도 기준

당사는 회사채, 은행차입금 등 만기가 도래하는 차입성 부채에 대해 차환 발행을 통한 만기연장과, 렌탈료 수익 및 렌탈 자산의 매각을 통해 창출한 영업현금을 통한 상환을 병행하고 있습니다.

2
0
1
8년 반기 기준 1년 이내 만기가 도래하는 차입금의 규모가 약 975억원으로 총 차입금의 약 15.76% 수준
으
로

단기적으로 큰 부담은 없으나
경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 부채를 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

한편,
당사의 경우
유동성 위험과 별도로 높은 차입금 규모로 인해
다른 렌탈회사보다 많은 영업이익대비 금융비용을 지출하였습니다. 더불어 2018년 반기 기준 영업이익의 약 123.38%에 상당하는 금액을 이자비용으로 지출하

였
습니다.

[주요 렌탈회사 금융비용 비교]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

당사
롯데렌탈
당사
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
당사
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
당사
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀

매출액
805,616
939,757
1,431,016
1,795,522
104,334
155,912
1,253,877
1,535,683
106,754
397,201
1,055,581
1,287,674
86,254
336,246

영업이익(손실)
25,668
54,823
77,222
129,720
10,934
15,586
61,859
111,724
11,591
41,532
74,259
94,278
(2,237)
38,251

이자비용
31,668
39,782
51,377
72,388
4,438
4,351
44,239
66,699
4,662
12,655
40,514
69,877
4,647
11,742

이자비용/영업이익
123.38%
72.56%
66.53%
55.80%
40.59%
27.92%
71.52%
59.7%
40.2%
30.47%
54.56%
74.12%
-207.73%
30.70%

출처 : 각 회사의 해당 사업연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주) 당사, 롯데렌탈, 한국파렛트풀은 연결재무제표, 한국렌탈은 개별재무제표 기준

레버리지를 통하여 렌탈자산을 취득하고, 금융비용을 렌탈료에 부대하여 수취하는 업종의 성격상 금융비용은 원가 성격의 비용으로 간주할 수 있고, 일반적인 경우 시중의 금리가 상승하더라도 렌탈료에 대한 조정을 통해 이를 회수할 수 있습니다. 다만, 시중금리가 인상됨에 불구하고, 시장의 경쟁이 격화되는 등의 상황이 발생하여 렌탈료 등에 이를 적절하게 반영하지 못하는 경우 당사의 금융비용 규모는 현재 수준 대비 상승할 수 있으며, 영업이익 대비 금융비용의 비율이 높은 수준 것을 감안한다면, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 시중금리의 변동가능성 및 금리의 변동에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 인지하시고 이 점 유념하시기를 바랍니다.

당사의 연결 기준 차입금은 2012년 이후 지속적으로 증가 추세에 있습니다. 이는 주요 종속회사 중 하나인 AJ토탈(주)의 냉동창고 증축, 주유수 인수 등과 같은 이벤트적 사건에 따른 차입의 증가를 제외하더라도 당사 및 종속회사인 AJ렌터카(주)의 주력 사업인 렌탈업의 특성상 신규 렌탈 자산의 취득을 위한 자금이 계속하여 소요되기 때문입니다.

특히, 성장과정에 있는 경우 신규로 취득하는 렌탈 자산의 규모가 과거 실행한 렌탈및 자산의 매각에서 유입되는 현금흐름 대비 크기 마련입니다. 따라서 일정 기간 동안은 외형 성장에 기인한 렌탈자산 투자 및 차입금의 증가가 이어질 수 있습니다. 또한, 시중금리가 인상되는 경우에는 자금조달 비용의 증가에 따른 비용 증대로 당사의 수익성이 크게 악화될 수 있으니 투자자께서는 당사의 재무 상태와 안정성 지표, 차입금으로 인한 수익성의 훼손 위험에 대해 염두하시기 바랍니다.

라.
금융비용 증가 위험

당사는 2008년말 금융위기와 같은 상황에서 외부차입이 어려운 특별한 사유가 있을 때에 일시적으로 금융리스를 통하여 차입하였습니다. 그러나 현재는 2008년 금융위기 때와는 달리
자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 활용
하고 있습니다.그러나
금융리스부채의 증가는 당사 금융비용의 증가로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

렌탈사업자는 직접차입을 통한 자금조달 방식으로 렌탈자산을 직접 구입하는 방식 이외에도 리스사를 통한 금융리스의 방식으로 렌탈자산을 확보할 수 있습니다. 당사는 주로 직접차입을 통한 자금조달 방식으로 렌탈자산을 직접 구입하는 방식을 이용하고 있으나, 2008년 글로벌 금융위기시 외부로부터 직접차입에 어려움이 발생하여 리스사를 통한 금융리스 방식으로 렌탈자산을 확보했던 경험이 있습니다. 

당사가 리스사를 통해 렌탈자산을 확보한 자산내역은 다음과 같습니다.

[ 금융리스자산 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

금융리스자산(렌탈자산)
111,134
86,091
58,057
5,351
18,904

감가상각누계액
(32,906)
(24,352)
(14,853)
(409)
15,352

장부금액
78,228
61,739
43,204
4,942
3,552

출처 : 당사 제시자료

금융리스부채는 2008년 기준 73억원에서 2009년 341억원으로 전년대비 364.38% 증가하였습니다. 당사의 금융리스부채는 2009년 이후 감소하며 2014년 기준 30억원까지 감소하였으나, 2016년 369억원으로 전년대비 크게 증가하였으며, 지속적으로 증가해 2018년 반기 기준 565억원을 기록하고 있습니다. 이는 2008년 금융위기 때와는 달리 당사 자금조달 방식의 다변화에 따른 것입니다.

당사의 연도별 금융리스 부채 현황은 다음과 같습니다.

[ 금융리스 부채 현황 ]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년
2010년
2009년
2008년

유동성금융리스부채
29,461
25,641
15,888
1,599
3,025
3,903
4,622
8,992
13,081
12,679
4,062

금융리스부채
27,044
22,950
21,100
3,400
-
2,795
6,662
1,383
11,250
21,444
3,285

합계
56,505
48,591
36,988
4,999
3,025
6,698
11,284
10,375
24,330
34,123
7,348

증가율
16.29%
31.37%
639.91%
-88.66%
-54.83%
-40.64%
8.76%
-57.36%
-28.70%
364.38%
-

출처 : 당사 제시자료

당사는 2008년말 글로벌 금융위기와 같이 금융시장의 경색이 재연되거나 혹은 자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 다양하게 활용하는 방식하고
있으며, 따
라서 금
융리스부채
가

증가할 수 있습니다. 이는 금융비용의 증가
로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

마.
레버리지비율 및 차입증가 위험

당사의
2018년 반기 기준 레버리지비율은 4.90이며, 2017년 기준으로는 5.26로 국내 주요 렌탈기업 중 롯데렌탈을 제외하고는 다소 높은 수치
입니다. 당사 및 주요 종속사업의 특성상
대량의 초기 투자를 통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피함에 따라 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것
으로 판단되며,
부채비율의 증가는 당사의 재무안정성에 부담요인으로 작용할 가능성이 내재
되어 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 2013년~2014년의 레버리지비율은 5배 수준에서 유지되어 왔으며, 2015년에는 4.33배, 2016년은 4.86배로 하락한 뒤 2017년 기준 5.26배까지 상승했습니다. 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 차입금 증가, 2013년 AJ토탈(주)의 냉동창고 신축 및 사업확장에 따른 차입금 증가 등으로 부채의 총 규모가 증가하였으나, 2014년 당사의 외부투자 유치 및 2015년 증자 등으로 자기자본 규모가 증가하였습니다. 특히 당사의 자기자본 규모는 2013년 2,143억원에서 2018년 반기 기준 5,040억원으로 크게 늘어났습니다. 이에 따라 2018년 반기 기준 레버리지비율은 4.9배로 하락한 상황입니다.

[AJ네트웍스(주) 재무안정성 지표]

(단위: 백만원, 배)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

총자산(A)
2,468,420
2,354,234
2,081,317
1,725,200
1,437,917
1,250,259

자기자본(B)
504,030
447,173
427,486
398,012
283,277
214,311

레버리지비율(A/B)
4.90
5.26
4.86
4.33
5.08
5.53

부채비율
389.74%
426.47%
386,87%
333.45%
407.60%
483.38%

출저 : 각 사업연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 연결기준
주2) 부채비율: 부채총계/자본총계

다만, 당사의 레버리지비율은 4배 이상으로 여전히 높은 수준이라고 볼 수 있으며, 국내 주요 렌탈회사 중 롯데렌탈을 제외하고는 상대적으로도 높은 수준으로 판단됩니다. 이에 가장 중요한 원인은 당사 및 당사의 주요 종속회사가 영위하는 사업이 지속적으로 렌탈 자산, 창고, 주차장 등을 취득하고, 취득 이후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하는 특성을 지니고 있기 때문입니다. 

[주요 렌탈회사 레버리지 비율]

(단위: 백만원, 배)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

롯데렌탈
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀

총자산(A)
4,464,547
4,198,423
222,836
561,240
3,497,267
212,571
624,179
3,094,625
202,058
541,635

자기자본(B)
624,191
610,721
88,198
132,388
577,025
87,722
149,284
335,003
84,114
204,946

레버리지비율(A/B)
7.15
6.87
2.53
4.24
6.06
2.42
4.18
9.24
2.40
2.64

부채비율
615.25%
587.45%
152.65%
323.94%
506.09%
142.32%
318.12%
823.76%
153.92%
164.28%

출저 : 각사의 해당 사업연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 당사, 롯데렌탈, 한국파렛트풀은 연결재무제표, 한국렌탈은 개별재무제표 기준
주2) 부채비율: 부채총계/자본총계

렌탈산업의 특성상 대량의 초기 투자를 통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피하며, 당사의 렌탈사업부문의 주력사업인 파렛트, IT사업, 렌터카 등 부문의 시장규모가 확대될 것으로 예상되는 가운데, 당사의 렌탈 자산에 대한 투자와 기반시설 확대에 대한 투자 역시 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 또한, 부채비율의 증가는 당사 재무안정성에 부담 요인으로 작용할 가능성이 내재되어 있으니 투자자께서는 이점 주의 하시기 바랍니다.

바.
영업활동현금흐름 관련 수익성 악화 위험

당사는
K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 재무활동을 통해 보완하는 구조
를 보이고 있습니다. 이는당사의 외형이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출하는 현금흐름을 초과하는 것에 기인합니다. 이로 인해 당사의
차입금 규모가 증가하고 재무안정성지표는 하락할 수 있으며, 이 경우 채무불이행과 관련한 위험 및 이자비용 증가로 수익성이 악화
될 수 있음을 투자자께서는염두하시기 바랍니다.

[영업활동현금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업활동 현금흐름
-93,723
-97,586
-148,475
-186,736
-106,325
-80,196

당기순이익
5,244
11,990
20,647
17,079
28,991
28,058

감가상각비
189,904
165,984
344,213
311,568
280,926
257,785

투자활동 현금흐름
43,883
-43,719
89,419
-89,699
-72,783
-32,149

재무활동 현금흐름
112,296
79,776
187,178
320,159
231,172
135,168

기말 현금 및 현금성자산
131,436
66,918
77,402
128,499
84,793
32,667

출처 : 각 해당연도 감사보고서 및 2018년 반기 보고서

주) 연결기준

상기의 현금흐름표에서 나타나는 바와 같이 당사의 K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 부(-)의 영업활동 현금흐름으로 인한 현금의 부족을 재무활동을 통해 보완하는 구조를 보이고 있습니다.

이는 당사의 렌탈 자산을 우선 취득하고, 장기간에 걸쳐 렌탈료는 회수하는 사업 성격에 기인하고 있으며, 당기순이익을 실현하고 있음에 불구하고 영업 현금흐름이 부(-)의 수치로 나타나는 주요 사유는 당사의 매출이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출되는 현금흐름을 초과하고 있기 때문인 것으로 분석할 수 있습니다. 

부(-)의 현금흐름이 창출되는 사유가 당사의 매출이 성장함에 따라 렌탈자산의 취득이 증가하는 것에 기인하고 있는 점 자체는 부정적인 요소로 보기는 어려우나, 렌탈자산의 취득 외의 요소로 유입되는 영업 현금흐름 대비 렌탈 자산의 취득 규모가 계속하여 높은 수준으로 나타나는 경우, 당사의 차입금 규모, 지급이자비용의 규모 및 재무 안정성 지표는 현재보다 악화될 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이에 유념하시기 바랍니다.

사. 조직개편 관련 위험

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, '지주부문'과 '렌탈부문'으로 조직을 개편하였습니다. 동 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사에서 제외되었으나
AJ네트웍스 기업집단의 지배회사로서 계열회사의 경영실적이 당사의 연결재무제표 및 별도재무제표의 수익성에 직접적인 영향
을 미치고 있습니다.
당사는
주력 계열사인 AJ렌터카
주식 전량을 양도하기 위한 계약을 체결한 바 있으며, 이에 따라 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피해 보입니다.
이처럼 투자자께서는 당사의 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다.

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, 자회사 등에 대한 관리, 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 '지주부문'과 舊아주렌탈(주)가 영위하던 주요 사업인 '렌탈부문'으로 조직개편하였습니다. 

합병전 피합병법인인 舊아주엘앤에프홀딩스(주)는 일반지주회사로, AJ렌터카(주), 舊아주렌탈(주) 등의 자회사 주식의 소유를 통하여 자회사를 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사였습니다. 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사(자산총액이 1천억 이상이면서 소유하는 자회사 주식가액 합계액이 자산총액의 50%이상인 회사)에서 제외되었으나 기업집단의 지배회사로서 당사의 수입 중 일부는 AJ렌터카(주) 등 계열회사의 경영성과에 의존하고 있으며, 기업집단내 계열회사의 경영실적이 당사의 연결 및 별도 재무제표의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 

당사의 연결재무제표에 포함된 연결 대상 종속회사의 주요 업종, 요약 재무상태 및 경영성과의 내용은 다음과 같습니다.

AJ네트웍스(주) 연결대상 종속회사의 주요 사업영역 및 지분율]

회사명
소재지
소유지분율
결산월
주요 영업활동

지배회사
종속회사

AJ렌터카(주)(*1)
대한민국
39.95%
-
12월
차량렌탈

AJ셀카(주)(*2)
대한민국
-
77.79%
12월
중고차매매

AJ카리안서비스(주)(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ카리안디투디(주)(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ렌터카 카자흐스탄(*2)
카자흐스탄
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ Rent A Car USA Inc.(*2)
미국
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd.(*2)
베트남
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ토탈(주)
대한민국
100.00%
-
12월
냉장창고 임대, 혼화제 제조 및 판매

신동진축산(주)(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
육류 도매업

AJ세이프티파트너스(주)(*3)
대한민국
-
63.03%
12월
금융리스업

AJ한록(주)(*3,4)
대한민국

100.00%
12월
물류종합서비스

AJ파크(주)(*5)
대한민국
55.12%
-
12월
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매

아주이파킹논현3호(주)(*6)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

(주)덕원파킹(*6)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

대저자산관리(주)(*6)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

AJ동양메닉스(주)(*6)
대한민국
-
99.64%
12월
주차설비설계

AJ디와이메닉스(주)(*7)
대한민국
-
100.00%
12월
주차설비

디와이케어(주)(*7)
대한민국
-
76.73%
12월
의료용 전동 스쿠터 및 전동 휠체어

AJ캐피탈파트너스(주)(*8)
대한민국
50.06%
49.94%
12월
금융리스업

AJ농식품 수출육성펀드 2호(*9,10)
대한민국
-
20.00%
12월
농림수산식품 펀드

AJ창조관광제1호 투자조합(*9,10)
대한민국
-
20.00%
12월
관광벤처기업 육성 펀드

AJ렌탈서비스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
물류용파렛트 임대업

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
베트남
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ렌터스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
홈렌탈

AJ ALM CO.,LTD.
일본
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

Carian Japan CO.,LTD.
일본
100.00%
-
12월
중고차매매

Carian Pakistan Pvt. LTD.(*11)
파키스탄
-
100.00%
12월
중고차매매

Carian Guyana Inc.(*11)
가이아나
-
70.00%
12월
중고차매매

AJ Oceania CO.,LTD.(*11)
뉴질랜드
-
100.00%
12월
중고차매매

AJ인터내셔널트레이더스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
중고차매매

AJ전시몰(주)
대한민국
64.26%
-
12월
디지털제품 전자상거래업

AJ타이어베이(주)(*12,13)
대한민국
50.00%
50.00%
12월
타이어매매

(주)페달링(*14)
대한민국
100.00%
-
12월
주문형 세차 서비스

(주)AJ전국스카이
대한민국
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ Rental USA Inc.(*15)
미국
100.00%
-
12월
렌탈업

AJ Rental Top Tier Inc.(*15,16)
미국
-
83.33%
12월
건설장비렌탈

출처: 당사 2018년 반기 보고서
(*1) AJ렌터카(주)의 당반기말 지분율은 자기주식 고려 후 지분율이며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) 당반기 중 신규 취득하였습니다.
(*5) 당반기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으며, 지분변동차액을 자본잉여금에 반영하였습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*7) AJ파크(주)의 종속회사인 동양메닉스(주)의 종속회사입니다.
(*8) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 49.94%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*9) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*10) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로 분류하였습니다.
(*11) 당사의 종속회사인 Carian Japan CO.,LTD. 의 종속회사입니다.
(*12) 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 50% 및 50%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*13) 당반기 중 25%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*14) 당반기 중 49.02%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*15) 당반기 중 신규 취득하였습니다.
(*16) 당사의 종속회사인 AJ Rental USA Inc. 의 종속회사입니다.

[AJ네트웍스(주) 연결대상 종속회사의 요약재무현황]

(단위: 백만원)

[2018년 반기 기준]

회 사 명
2018년 반기

자산
부채
자본
매출
반기순이익(손실)
총포괄손익

AJ렌터카(주)(*1)
1,234,808
981,453
253,355
334,036
7,740
7,072

AJ토탈(주)(*1)
203,656
110,363
93,293
183,451
3,937
3,937

AJ파크(주)(*1)
211,371
138,228
73,143
72,587
(7,409)
(7,484)

AJ캐피탈파트너스(주)(*1)
103,297
44,478
58,819
10,692
480
480

AJ렌탈서비스(주)
2,552
2,792
(240)
21,778
(26)
(26)

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
12,954
10,981
1,973
1,443
(382)
(382)

AJ렌터스(주)
436
172
264
807
(1,959)
(1,959)

AJ ALM CO.,LTD,
29
13
16
-
(45)
(45)

Carian Japan CO.,LTD.(*1)
7,226
8,016
(790)
3,890
(1,188)
(1,188)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
3,142
4,065
(923)
3,801
(548)
(548)

AJ전시몰(주)
23,473
17,024
6,449
36,805
(1,754)
(1,754)

AJ타이어베이(주)
822
3,624
(2,802)
2,584
(1,364)
(1,364)

(주)페달링
75
909
(834)
50
(262)
(262)

(주)AJ전국스카이
9,410
4,015
5,395
2,525
(445)
(445)

AJ Rental USA Inc.(*1,2)
12,087
7,859
4,228
337
(252)
(252)

출처: 2018년 반기 보고서

주) (*) 종속회사의 연결재무제표 기준

[2017년 기준]

(단위:백만원)

회사명
2017년
2017년 반기

자산
부채
자본
매출
순이익
총포괄손익

AJ렌터카(주)(*)
1,216,525
970,242
246,283
311,875
6,419
6,181

AJ토탈(주)(*)
192,411
103,055
89,356
145,154
2,272
2,272

AJ파크(주)(*)
157,909
133,773
24,136
36,729
1,331
(557)

AJ캐피탈파트너스(주)(*)
107,946
50,004
57,942
11,886
1,267
1,278

AJ렌탈서비스(주)
1,889
2,102
(213)
18,199
(59)
(59)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
14,577
12,295
2,282
2,071
455
455

AJ렌터스(주)
2,794
3,571
(777)
1,024
(2,718)
(2,718)

AJ ALM CO.,LTD.
116
1,330
(1,214)
188
(225)
(225)

Carian Japan CO.,LTD.(*)
7,186
8,983
(1,797)
3,946
(140)
(140)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
3,018
3,393
(375)
3,915
(388)
(388)

AJ전시몰(주)
29,286
21,082
8,204
47,100
511
511

AJ타이어베이(주)
2,895
4,333
(1,438)
7,269
(1,168)
(1,168)

(주)페달링
205
978
(773)
-
-
-

(주)AJ전국스카이
3,968
628
3,340
-
-

출처: 2018년 반기 보고서

주) (*1) 종속회사의 연결재무제표 기준

한편, 당사는 현재 보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 8,813,660주를 282,689,330,840원에 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했습니다. 양도예정일은 2018년 12월 31일이며 양도 후 잔여 소유주식은 존재하지 않으므로 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다. AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정입니다.

다만, AJ렌터카는 당사의 주력 자회사로 2018년 반기 기준 연결총자산의 약 50%를 차지하고 있으므로, 계약이 예정대로 진행될 경우 당사 사업 구조에서 큰 비중을 차지하던 자회사가 분리됨에 따라 사업영역 및 규모가 축소되는 것은 불가피해 보입니다.

이처럼 당사의 위험을 검토함에 있어 하기 계열회사의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 주요 종속회사 수익성 하락 위험

당사의
연결기준 영업이익율은 2013년 이후 하락세
를 보이고 있습니다.이는
당사의 연결재무제표에 포함된 주요 종속회사의 영업이익율이 하락함에 따른 것
으로 분석됩니다.
렌터카 부문(AJ렌터카(주))
의경우 규모의 경제를 가지기 위한 외형 확장 및 경쟁이 진행중인 점,
유류사업 부문(AJ토탈(주))
의경우 업종의 특성상단기적인 수익성의 개선은 수월하지 않은 점 등을 고려할 때
동 부문의 매출 비중이 축소되는 경우 당사의 영업이익율은 현재 수준보다 더 하락
할 수 있습

니다. 특히
2018년 9월 당사와 SK네트웍스가 맺은 주식 양도 계약에 따라 2018년 반기 별도 기준 31억원의 지분법 손익이 발생하고 있는 AJ렌터카(주)가 계열회사에서 제외될 경우 당사 전반의 수익성 지표가 악화될 수 있다는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 최근 5개년 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[AJ네트웍스(주) 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

영업수익
8,056
6,893
14,310
12,539
10,556
10,112
7,571

영업이익
257
418
772
619
743
769
705

영업이익률
3.19%
6.06%
5.39%
4.93%
7.03%
7.61%
9.3%

영업수익 세전이익율
1.58%
2.95%
2.31%
2.28%
3.62%
3.60%
3.7%

당기순이익률
0.65%
0.74%
1.44%
1.36%
2.75%
2.77%
2.39%

출처: 각 해당연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률: 당기순이익/영업수익
주2) 2013년 재무수치 및 수익성지표는 2014년 K-IFRS 재무제표에 비교표시된 2013년의 수치로 감사받지 않은 수치

상기 수익성 지표의 추이에 따르면 2014년 및 2015년의 경우 유사한 수익성 지표를 유지하였으나, 2013년 이후 영업이익율이 계속해서 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 연결대상 종속회사 중 매출규모 및 수익성 등의 측면에서 중요한 비중을 차지하고 있는 AJ렌터카(주) 영업이익율이 하락한 것에 주로 기인하고 있습니다. 

[AJ렌터카(주)]

AJ렌터카(주)의 최근 3개년 수익성 지표는 다음과 같습니다. 

[AJ렌터카(주) 최근 3개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업수익
3,022
2,920
6,368
5,446
5,106
4,922

영업이익
179
208
409
393
409
420

당기순이익
79
77
123
133
187
187

영업이익률
5.92%
7.12%
6.42%
6.7%
8.0%
8.5%

당기순이익률
2.61%
2.64%
1.93%
2.4%
3.7%
3.8%

출처: AJ렌터카(주) 각 해당연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

주1) 상기 재무수치 및 재무지표는 별도기준
주2) 영업이익률= 영업이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익

AJ렌터카(주)는 렌터카 시장의 안정적인 성장을 바탕으로 영업수익 측면에서 양호한 성장을 보여온 바, 외형은 렌탈부문에서 보유대수 증가, 중고차부문에서의 매각 및 매입물량 확대로
2017년 6,368억원을 기록하며 지

속적인 성장세를 시현하였습니다. 2018년 반기 기준 영업수익은 3,022억원으로 전년 동기 2,920억원 대비 약 3.49% 증가하였습니다.

동
사의 2018년 반기의 수익성지표는 전년동기 대비 1.20% 하락했으며, 2014년 8.5%를 상위하던 것을 고려하면 수익성지표가 점차 악화되고 있음을 확인할 수 있습니다. 렌터카업계의 수익성지표 악화는 상위업체간 경쟁과 더불어 장기렌탈의 월회수율(월렌탈수입/차량취득가액)이 낮아지고, 경기회복 지연에 따른 중고차 매매가격 상승 억제, 그리고 영업확대에 따른 인건비 및 운반비 증가, 렌탈차량 취득 증가로 인한 차량유지비, 지급수수료 등 기타 렌탈원가의 상승에 따른 것으로 판단됩니다.

2002년 6천억원 대 규모의 시장은 2007년 1조원대를 돌파한 후 2018년 6조원 규모가 예상되는 등 향후 사업성에 대한 전망이 밝아 점차 대기업 및 오토리스 업체의 참여가 늘어나고 있는 추세입니다. 이로 인해 서비스, 가격, 상품개발 등의 경쟁은 불가피할 것으로 보이며 규모의 경제를 가지기 위한 외형 확장 및 경쟁업체와의 경쟁은 불가피한 것으로 판단됩니다. 이로 인해 점유율 확대를 위한 상위업체간 가격경쟁이 재현되거나, 제반 경쟁상황 및 렌터카 산업의 시장환경 변화 등으로 인해 당사의 매출액이 감소되고 수익성이 악화될 수 있습니다.

다만, 당사는 현재 보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 8,813,660주를 282,689,330,840원에 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했습니다. 양도예정일은 2018년 12월 31일이며 양도 후 소유주식은 없어 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다. AJ렌터카는 별도 기준으로는 지분법손익을 매개로 수익성에 영향을 미치고 있으며 손익에 반영된 AJ렌터카 지분법이익 규모는 2017년 기준 51억원, 2018년 반기 기준 31억원에 달합니다.

이처럼 AJ렌터카(주)는 당사의 주력 자회사로 당사의 연결재무제표에 미치는 중요성을 감안할 때 당사 전반의 수익성 지표가 악화될 수 있는 점을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[AJ토탈(주)]

AJ토탈(주)의 경우 2017년 매출액이 3,303억원으로 전년 대비 증가했지만, 영업이익은 41억원으로 오히려 줄어들었습니다.이에 따라 영업이익률 역시 2016년 2.69%에서 2017년 1.24%로 감소하였습니다.

[AJ토탈(주) 최근 4개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
3,303
2,634
1,877
2,118

영업이익
41
71
68
42

영업이익률
1.24%
2.69%
3.62%
1.98%

영업수익 세전이익율
1.30%
1.89%
2.31%
0.34%

당기순이익률
1.30%
1.38%
2.75%
0.35%

출처: 각 해당연도 사업보고서

주1) 연결기준
주2) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익

매출증가에도 불구하고
영업이익 및 영업이익율이 감소한 이유는 저유가 현상이 마감되고 유가가 상승함에 따라 유류 부문에서 유통마진 개선, 비용축소 등의 이점이 줄어들었기 때문입니다. 이에 따라 상품원가가 전년 2,211억원에서 2,994억원으로 크게 증가했습니다. 또한 기존 AJ토탈(주) 기흥 냉장부지에 위치했던 AJ셀카(주)의 서울자동차경매장이 안성으로 신축 이전함에 따라 임대료 수입이 감소한 것도 영향을 미쳤습니다.,

이처럼 유가 또는 유통마진의 변동 등으로 인한 비용의 증가 및 수익성의 저조한 흐름이 이어진다면 당사의 연결 기준 사업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

자. 계열사 지원 가능성에 따른 위험

당사가 속한 기업집단은 2018년 반기 기준 2개의 상장회사 및 50개의 비상장회사 총 52개사로 구성되어 있습니다. 기업집단에 속한 회사 중 당기말 현재 개별 자산 규모를 기준으로 하는 경우, 당사와 AJ렌터카(주)가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
당사는 AJ네트웍스 기업집단의 상위 지배회사로서, 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠
수있으니 투자자께서는 이점 유념하기시 바랍니다.

당사가 속해있는 기업집단인 AJ네트웍스 기업집단은 2018년 반기 기준 2개의 상장회사 및 50개의 비상장회사 총 52개사로 구성되어 있습니다. 동 기업집단은 2007년 02월 아주엘앤에프(주), AJ렌터카(주), AJ네트웍스(주)(舊 아주렌탈㈜) 등 3개사를 주축으로한 자회사들이 아주그룹에서 계열분리되면서 설립되었습니다. 2008년 03월 아주엘앤에프(주)가 영위하고 있던 냉장부문 등의 사업부문을 물적분할하여 AJ토탈(주)를 설립하고, 기존부문은 지주회사로 전환한 후 사명을 아주엘앤에프홀딩스(주)로 변경하였습니다. 

그리고 2013년 12월 30일을 합병기일로 舊 아주렌탈㈜가 아주엘앤에프홀딩스㈜를 흡수합병 후 합병법인의 사명을 AJ네트웍스㈜로 변경함에 따라 증권신고서 제출일 현재 AJ네트웍스㈜를 중심으로 하는 지배구조를 갖추고 있습니다.

[ AJ네트웍스(주)의 기업집단에 소속된 회사 ]

구 분
회 사 수
회 사 명

상장사
2개사
AJ네트웍스㈜, AJ네트웍스㈜

비상장사
50개사
AJ카리안서비스㈜, AJ카리안디투디(주), AJ셀카(주), AJ파크(주), 아주이파킹논현3호(주), (주)덕원파킹, 대저자산관리(주), AJ토탈(주), 신동진축산(주), AJ캐피탈파트너스㈜, AJ농식품 수출육성펀드2호, AJ창조관광제1호 투자조합, AJ렌탈서비스㈜, AJ렌터스(주), AJ인터내셔널트레이더스(주), AJ전시몰(주), AJ타이어베이(주), (주)AJ전국스카이, (주)페달링, 동양메닉스(주), 디와이메닉스(주), 디와이케어(주), AJ세이프티파트너스㈜, AJ바이크(주), 디스커버리자산운용(주), 구로현주모터스㈜, ㈜링크닷츠, ㈜다래파크텍, 류가형골프아카데미(주), AJ플릿링크㈜, ㈜오토허브서비스, AJ파이낸스㈜, AJ마린㈜, AJ 한록(주), 아주로지스틱스㈜, AJ Rent A Car USA, Inc, AJ Rent A Car Vietnam Co.,LTD., AJU RENTAL VINA CO.,LTD, AJ ALM CO.,LTD, Carian Japan CO.,LTD, Carian Pakistan Pvt. LTD, Carian Guyana. Inc, AJ Oceania Co., Ltd, AUTO GALLERY HOLDINGS INC, AJ Networks America, Inc, AUTO GALLERY INTERNATIONAL, INC., AJ International TOGO. Inc., AJ Rental USA. Inc.(*1), AJ Rental Top Tier. Inc.(*2), AJ Rental Dallas Inc.(*3), AJ렌터카카자흐스탄

합 계
52개사

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

주1) (*1)독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 상호출자제한, 출자총액제한, 채무보증제한의 해당사항 없음.
주2) (*1)당분기 중 당사는 100%의 지분을 취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
주3) (*2)AJ Rental USA Inc.의 종속회사
주4) (*3)AJ Rental USA Inc.의 종속회사

당사의 기업집단에 속한 회사 중 직전 사업연도 말 현재 자산 규모를 기준으로 하는 경우 AJ네트웍스(주) 이외 AJ렌터카(주), AJ파크(주), AJ토탈(주), AJ캐피탈파트너스(주)가 자산규모 500억원을 초과하는 법인이며, 당사의 계열회사 중 대규모의 손실을 시현 중인 회사는 없으나, 연결재무제표 상 손익에 중요한 영향을 미칠 수 있는 회사는 당사와 AJ렌터카(주) 정도로 볼 수 있습니다.

2018년 반기 기준 당사의 주요 종속회사의 주요 재무상태 및 경영성과의 수치는 다음과 같습니다.

[주요 종속회사의 요약재무현황]

(단위: 백만원)

회 사 명
2018년 반기

자산
부채
자본
매출
반기순이익
총포괄손익

AJ렌터카(주)(*1)
1,234,808
981,453
253,355
334,036
7,740
7,072

AJ토탈(주)(*1)
203,656
110,363
93,293
183,451
3,937
3,937

AJ파크(주)(*1)
211,371
138,228
73,143
72,587
(7,409)
(7,484)

AJ캐피탈파트너스(주)(*1)
103,297
44,478
58,819
10,692
480
480

AJ렌탈서비스(주)
2,552
2,792
(240)
21,778
(26)
(26)

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
12,954
10,981
1,973
1,443
(382)
(382)

AJ렌터스(주)
436
172
264
807
(1,959)
(1,959)

AJ ALM CO.,LTD,
29
13
16
-
(45)
(45)

Carian Japan CO.,LTD.(*1)
7,226
8,016
(790)
3,890
(1,188)
(1,188)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
3,142
4,065
(923)
3,801
(548)
(548)

AJ전시몰(주)
23,473
17,024
6,449
36,805
(1,754)
(1,754)

AJ타이어베이(주)
822
3,624
(2,802)
2,584
(1,364)
(1,364)

(주)페달링
75
909
(834)
50
(262)
(262)

(주)AJ전국스카이
9,410
4,015
5,395
2,525
(445)
(445)

AJ Rental USA Inc.(*1,2)
12,087
7,859
4,228
337
(252)
(252)

출처: 2018년 반기 보고서

주) (*1) 종속회사의 연결재무제표 기준

상기 표와 같이 당사가 속한 기업집단에서 괄목할만한 실적을 시현하고 있는 회사가 당사와 AJ렌터카(주) 정도인 것을 감안할 때 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 당사가 계열회사의 주력 회사이며, 지주회사의 성격을 가지고 있는 바, 향후 타 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없습니다. 

이와 같은 사례로 당사는 2013년 및 2014년 중 연결대상 종속회사에 속하지 않는 AJ마린(주)에 대해 각각 51억원 및 2.6억원의 자금을 대여하였으며, 2013년 중 대손을 인식하고 2014년 중 약 47억원의 금액을 제각 처리한 바 있습니다. 이와 같이 계열회사에 대한 지원이 재차 수행되고, 회수가 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 손익 및 재무구조(연결대상 종속회사에 속하는 회사에 대한 지원의 경우 개별회사의 재무구조에, 연결 대상에 속하지 않는 회사에 대한 지원의 경우 개별회사 및 연결회사에의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

한편, 2018년 반기 및 2017년 기준 당사의 특수관계자와의 채권 및 채무잔액의 내역과 특수관계자와의 주요 거래내역은 아래와 같습니다. 특수관계자와의 채권 및 채무내역과 거래내역이 존재는 하지만 당사의 자산 및 매출규모에 비추어 큰 영향을 미칠 규모는 아닙니다.

<2018년 반기 기준>

[특수관계자와의 채권 및 채무잔액 내역]

단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금 등
미지급금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
1,597,526
164,155
-
119,663

AJ카리안서비스(주)
22,683
3,177
-
10,228

AJ카리안디투디(주)
-
-
1,400,000
-

AJ셀카(주)
137,505
14,189
11,500,000
165

AJ파크(주)
160,510
66,966
29,372,707
6,655

아주이파킹논현3호(주)
-
-
278,555
-

AJ토탈(주)
310,607
44,470
-
1,784

신동진축산(주)
1,725
-
-
-

AJ한록(주)
22,368
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
37,274
29,820
-
22,716

AJ렌탈서비스(주)
2,753
882
-
2,250,751

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
5,822,805
307,694
51,771
-

AJ렌터스(주)
8,250
-
-
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
27,961
4,566,555
341

AJ인터내셔널트레이더스(주)
-
6
3,500,000
-

AJ전시몰(주)
1,289,393
293
300,000
6,769

AJ타이어베이(주)
115,039
13,863
3,218,106
35

(주)AJ전국스카이
461,051
-
3,200,000
440

(주)페달링
32,395
44,011
822,197
-

동양메닉스(주)
87,180
16,863
12,000,000
-

디와이메닉스(주)
-
4
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,622
32
-
-

AJ Rental USA Inc.
-
-
7,317,906
-

AJ Rental Top Tier Inc.
490,250
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,251
40
-
-

(주)링크닷츠
1,401
1,847
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,242
2,106
-
2,446

AJ Networks America Inc.
-
36,488
-
-

(주)다래파크텍
1,320
-
-
-

합 계
10,620,150
774,867
77,527,797
2,421,993

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

<2017년 기준>

[특수관계자와의 채권 및 채무잔액 내역]

단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금 등
매입채무
미지급금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
838,814
105,353
-
-
187,079

AJ카리안서비스(주)
10,891
25,278
-
-
60

AJ카리안디투디(주)
1,756
-
-
-
550

AJ셀카(주)
102,010
27,991
30,000,000
-
130

AJ파크(주)
108,493
28,583
25,900,000
-
671

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
-

동양메닉스(주)
-
-
548
-
-

AJ토탈(주)
164,045
1,729,256
-
-
20,643

신동진축산(주)
9,508
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,533
1,908
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
30,216
23,123
126
-
20,207

AJ렌탈서비스(주)
6,423
1,258
-
-
1,645,629

AJU RENTAL VINA CO.,LTD
7,631,887
266,587
51,771
-
-

AJ렌터스(주)
5,994
6,356
3,500,025
-
25

AJ ALM CO.,LTD
15,779
31,879
119,235
31,947
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
33,558
7,023,414
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
974
1
3,100,000
-
-

AJ전시몰(주)
725,773
70,465
-
-
2,860

AJ타이어베이(주)
126,428
10,655
2,704,756
-
5

(주)AJ전국스카이
142,993
5,007
-
-
-

(주)페달링
27,987
35,138
803,948
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,383
702
-
-
-

(주)링크닷츠
2,336
1,557
-
-
1,168

(주)다래파크텍
1,243
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,723
14,207
-
-
4,735

AJ Networks America, Inc
-
36,488
99,140
-
-

합 계
9,972,189
2,455,350
73,302,963
31,947
1,883,762

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

<2018년 반기 기준>

[특수관계자와의 주요 거래내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ카리안디투디(주)
1,400,000
-
-

AJ셀카(주)
1,500,000
20,000,000
-

AJ파크(주)
8,100,000
5,000,000
-

AJ렌터스(주)
-
3,500,000
3,000,000

AJ ALM CO.,LTD
-
JPY 12,000,000
JPY 134,000,000

Carian Japan CO.,LTD.
-
JPY 290,000,000
JPY 200,000,000

AJ인터내셔널트레이더스(주)
400,000
-
-

AJ전시몰(주)
300,000
-
-

AJ타이어베이(주)
600,000
133,333
-

(주)AJ전국스카이
3,200,000
-
2,500,000

(주)페달링
-
-
400,000

동양메닉스(주)
12,000,000
-
-

AJ Rental USA Inc.
USD 6,500,000
-
4,286,800

합 계
27,500,000
28,633,333
10,186,800

USD 6,500,000
-
-

-
JPY 302,000,000
JPY 334,000,000

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

<2017년 반기 기준>

[특수관계자와의 주요 거래내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자

종속회사
AJ셀카(주)
7,500,000
-
-

AJ렌터스(주)
1,100,000
-
-

AJ ALM CO.,LTD.
-
JPY 38,000,000
-

Carian Japan CO.,LTD.
JPY 440,000,000
-
-

AJ파크(주)
10,500,000
2,000,000
-

AJ캐피탈파트너스(주)
5,000,000
5,000,000
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
500,000
-
-

관계회사
(주)페달링
-
-
499,200

기타
류가형골프아카데미(주)
-
-
100,000

AJ세이프티파트너스(주)
-
-
550,000

AJ Networks America, Inc.
-
-
USD 1,000,000

합 계
24,600,000
7,000,000
1,149,200

JPY 440,000,000
JPY 38,000,000
-

-
-
USD 1,000,000

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

2018년 반기 기준 관계회사에 대한 대여금 잔액은 477,731백만원이며, 연도별 대여금의 거래 내역 및 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

[연도별 대여금 거래 내역]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

잔액
감소
증가
잔액
감소
증가
잔액
감소
증가
잔액
감소
증가
잔액
감소
제각
증가
잔액

AJ렌터스
-
3500
-
3,500
2900
-
6,400
-
6,400
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ ALM CO.,LTD
468
12
-
480
38
-
518
-
518
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ셀카㈜
11,500
18500
-
30,000
-
19,500
10,500
2,500
-
13,000
-
13,000
-
-
-
-
-

CARIAN JAPAN CO.,LTD.
3,260
290
-
3,550
-
440
3,110
-
3,110
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
3,100
-
400
3,100
-
1100
2,000
-
2,000
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ솔루션㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,114
-
1,114
-
-
1,114
-

AJ마린㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
490
4,288
261
4,517

AJ파이낸스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,592
-
-
1,592

AJ에코라인㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
250
-
-
250

AJ파크㈜
25,900
-
3100
25,900
-
25900
-
-
-
-
-
-
-
600
-
600

AJ타이어베이㈜
2,703
-
467
2,703
-
2703
-
-
-
-
-
-
-
600
-
600

㈜페달링
800
-
-
800
-
800
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
-
-
1,400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)AJ전국스카이
-
-
3,200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

동양메닉스㈜
-
-
6,500
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

출처 : 당사 해당연도 사업보고서 및 2018년 반기 보고서

2018년 반기 기준 당사는 CARIAN JAPAN.CO.,LTD에 대해 JPY 325,000,000의 지급보증을 제공하고 있으며, AJU RENTAL VINA CO.,LTD에 대해 VND 162,710,000,000, USD 1,900,000, AJ Networks America, Inc.에 대해서는 USD 1,000,000의 지급보증을 제공하고 있습니다. 추가적으로 기타 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 약 542억원을 더해 특수관계자에 대한 총 지급보증 금액은 686억원 규모입니다. 이와 같이 직접적인 자금의 지원 외에도 지급보증 등의 제공이 추가로 발생할 수 있으며, 이러한 우발채무가 현실화되는 경우 당사의 경영성과에 악영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자들께서는 인지하시기 바랍니다.

<2018년 반기 기준>

[특수관계자를 위한 보증내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
2,500,000
(주)KEB하나은행

4,320,000
한국산업은행

15,431,636
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
15,266,476
AJ네트웍스한국민간운영권
사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

Carian Japan CO.,LTD.
JPY 200,000,000
(2,014,920)
(주)신한은행

JPY 125,000,000
(1,259,325)

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
VND 44,770,000,000
 (2,171,345)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000
(2,422,090)

VND 68,000,000,000
(3,298,000)
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

USD 1,900,000
(2,117,550)
농협은행(주) 하노이 지점

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(1,114,500)
(주)신한은행

합 계
54,198,112
-

JPY 325,000,000
(3,274,245)

VND 162,710,000,000
(7,891,435)

USD 2,900,000
(3,232,050)

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

주) 환율은 2018년 반기 보고서 기준과 동일하게 2018년 06월 29일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,007.46/100엔
 USD- 1,114.50
 VND- 4.85/100동화

<2017년 기준>

[특수관계자를 위한 보증내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
2,500,000
(주)KEB하나은행

4,320,000
한국산업은행

4,440,000
(주)신한은행

17,829,982
한국주차장운영(주)

아주이파킹논현3호(주)
15,929,294
AJ네트웍스한국민간운영권
사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJURENTAL VINA CO.,LTD.
VND 44,770,000,000
(2,108,667)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000
 (2,352,174)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 68,000,000,000
 (3,202,800)
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

AJ ALM CO.,LTD.
JPY 125,000,000
(1,335,625)
(주)신한은행

Carian Japan Co., Ltd.
JPY 200,000,000
(1,898,460)
(주)신한은행

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

AJ NETWORKS AMERICA INC.
USD 1,000,000
(10,685)
(주)신한은행

출처 : 당사 2017년 사업보고서

주) 환율은 2017년 사업보고서 기준과 동일하게 2018년 12월 29일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 949.23/100엔
 USD- 1,068.50
 VND- 4.71/100동화

차. 신규투자 관련 위험

당사는
B2B 영역에서의 렌탈 서비스 노하우를 활용하여 B2C렌탈 사업 및 IT중고기기 온라인 유통사업에 진출
하였습니다.
또한, 계열사인 AJ파크(주)는 주차사업 수직계열화를 위해 기계식주차장치 업체 디와이메닉스 등을 인수·합병하며 사업영역을 확대
하고 있습니다.

한
편, 당사는
주력 계열사인

AJ렌터카(
주)
를 매각하기 위한 양도계약을 체결했고, 매각대금은 기존 사업 경쟁력 강화 및 관련사업 진출을 위해 사용할 계획
에 있습니다. 이와같이
당사는 지속적으로 신규투자를 진행하고 있으며, 향후 지속적인 자금 소요가 발생
할 수 있습니다. 또한
신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

경기침체와 1~2인 가구 증가 등의 생활환경의 변화로 구매보다는 임대를 선호하는 소비자가 늘고 있으며, 국내 업체들도 다양한 상품을 선보이며 렌탈시장이 커지고 있습니다. 장기간 지속되고 있는 경기 침체와 청년실업 증가, 지나치게 높은 주거비용 등으로 소비력이 약화되면서 한 번에 목돈을 들이지 않아도 고가의 다양한 상품을 사용할 수 있고, 주기적인 관리까지 받을 수 있다는 점이 매력으로 부각되면서 비데, 정수기 등 생활가전에서 부터 명품, 의류 등 잡화, 악기 및 유아용 장난감까지 렌트 가능한 품목들이 점차 늘어나고 있으며 관련업체수도 빠르게 증가하는 추세입니다. 

AJ렌터스(주)는 가정용 홈렌탈 전문기업으로 매트리스 렌탈사업을 시작으로 B2C렌탈 시장에 진입하였습니다. 그러나 현재는 사업이 중단된 상태이며, 사업 아이템을 비롯하여 전반적인 사업계획을 원점에서 재수립하고 있습니다. 따라서 AJ렌터스(주)의 새로운 사업계획이 완성되기까지 추가적인 투자는 제한적일 것으로 예상됩니다.

당사는 기존 B2B렌탈 영역에 집중되어 있던 매출 구조의 다변화(B2C영역확대)를 꾀하기 위하여 투자하여 중고 IT 기기 리퍼비쉬 전문 쇼핑몰의 지분 64.16%를 확보해 AJ전시몰(주)를 설립했습니다. 이를 통해 당사는 기존 IT 기기 렌탈사업에서 발생하는 중고 IT기기를 AJ전시몰(주)에 매각함으로써 시너지효과가 발생할 것으로 기대하고 있습니다.

B2C렌탈 시장확대로 인한 업체 증가로 인한 차별화 된 서비스 개발 및 글로벌 네트워크 구성을 위하여 향후 지속적인 투자가 이루어져야 합니다. 이러한 점 때문에 신규투자에 대하여 당사의 향후 지속적인 자금 소요가 발생할 수 있으며, 신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 지난해 당사의 계열회사인 AJ파크는 기계식 주차설비 제조, 설계, 유지보수 등 국내 기계식주차장치 1위 업체인 동양메닉스의 지분 99.64% 및 디와이메닉스 지분 100%를 인수했으며, 동시에 디와이케어도 인수했습니다. 동종업계의 스마트주차시스템 개발업체 다래파크텍 지분도 약 26.4% 인수하며 주차사업 수직계열화를 완성시키고 있으며, 이를 통해 국내 주차관련 업체 가운데 최초로 매출 규모 약 1,500억원 이상의 초대형 주차 시스템을 구축하게 됐습니다. 또한, 최근에는 신주를 발행해 약 570억원 규모의 투자를 유치, 사업확장을 도모하고 있습니다.

또한 당사는 현재 보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 8,813,660주를 282,689,330,840원에 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결한 바 있습니다. 양도예정일은 2018년 12월 31일이며 예정대로 주식 양도가 이뤄지게 된다면 당사의 소유주식은 존재하지 않아 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다. AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정입니다. 다만, 양도계약에도 불구하고 매각 과정에서 매각 계획이 변경·철회 될 가능성을 배제할 수 없고, 양도예정일 및 양도금액은 계약 진행과정에서 변경될 수 있습니다. 당사는 AJ렌터카(주) 주식양도 계약과 관련해 변동 사항이 발생할 경우 관련 내용을 다시 공시 할 예정입니다.

이처럼 당사 및 당사의 계열회사는 기존 사업의 확대 또는 신규사업 진출을 위해 기업인수 등 다양한 방안을 고려 중에 있지만 증권신고서 제출일 현재 그 결과 및 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 다만, 사업 확장 및 투자 과정에서 대규모 자금 소요 등의 사항이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카.
우발채무 관련 위험

당사는
2018년 반기 기준 금융기관과 약 9,053억원의 약정한도를 보유
하고 있으며,
이 중 약 8,843억원을 차입
하고 있습니다. 또한 서울보증보험(주)로 부터 이행지급보증 등의 명목으로 264억원의 지급보증을 제공받고 있으며,
당사의 특수관계자에게 약 686억원에 대하여 지급보증을 제공
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나
향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수
있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 반기 기준 당사 및 주요 종속회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

[약정사항 내역]

(단위:천원)

금융기관
약정한도
차 입 액

수협은행
15,000,000
15,000,000

(주)KEB하나은행
134,175,946
134,145,946

(주)광주은행
5,890,118
5,890,118

(주)국민은행
48,313,219
48,313,219

중소기업은행
1,856,405
1,856,405

농협은행(주)
43,755,861
43,755,861

(주)대구은행
39,499,360
35,499,360

한국산업은행
146,393,592
144,893,592

(주)신한은행
155,960,474
140,481,993

(주)우리은행
11,132,808
11,132,808

(주)전북은행
5,555,260
5,555,260

(주)한국씨티은행
2,916,667
2,916,667

SBI저축은행
7,500,000
7,500,000

(주)IBK캐피탈
2,430,000
2,430,000

신한캐피탈(주)
4,200,000
4,200,000

한국증권금융(주)
11,346,207
11,346,207

Shinhan Bank Japan
3,298,068
3,298,068

SK증권(주)
15,000,000
15,000,000

한양증권(주)
55,000,000
55,000,000

KB증권(주)
30,000,000
30,000,000

신영증권(주)
77,000,000
77,000,000

우리종합금융(주)
10,000,000
10,000,000

전문건설공제조합
134,978
134,978

중소기업진흥공단
500,000
500,000

(주)아주저축은행
10,000,000
10,000,000

키움증권(주)
10,000,000
10,000,000

IMT
79,000
79,000

써니모아제일차(주)
5,500,000
5,500,000

써니러셀제사차(유)
5,200,000
5,200,000

(주)신한저축은행
2,333,333
2,333,333

(주)IBK투자증권
20,000,000
20,000,000

(주)부산은행
319,532
319,532

중국광대은행
25,000,000
25,000,000

합계
905,290,828
884,282,347

출처 : 2018년 반기 보고서

2018년 반기 기준 당사가 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

[지급보증 내역]

(단위:천원)

보증제공자
보증내역
지급보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
26,419,241

합 계
26,419,241

출처 : 2018년 반기 보고서

2018년 반기 기준 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자를 위한 보증내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크(주)
2,500,000
(주)KEB하나은행

4,320,000
한국산업은행

15,431,636
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
15,266,476
AJ네트웍스한국민간운영권
사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

Carian Japan CO.,LTD.
JPY 200,000,000
(2,014,920,000)
(주)신한은행

JPY 125,000,000
(1,259,325,000)

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
VND 44,770,000,000
 (2,171,345,000)
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000
(2,422,090,000)

VND 68,000,000,000
(3,298,000,000)
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

USD 1,900,000
(2,117,550,000)
농협은행(주) 하노이 지점

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(1,114,500,000)
(주)신한은행

합 계
54,198,112
-

JPY 325,000,000
(3,274,245)

VND 162,710,000,000
(7,891,435)

USD 2,900,000
(3,232,050)

출처 : 당사 2018년 반기 보고서

주) 환율은 2018년 반기 보고서 기준과 동일하게 2018년 06월 29일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,007.46/100엔
 USD- 1,114.50
 VND- 4.85/100동화

2018년 반기 기준 당사가 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

[담보제공 자산내역]

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

토지, 건물
60,200
34,437
(주)신한은행, (주)KEB하나은행 등

토지, 건물, 기계장치
141,727
77,781

렌탈자산
711,526
378,210

건물
3,500
5,000
한국산업은행

특허권
1,200

관리운영권
31,070
18,926
한국산업은행 등

출처 : 2018년 반기 보고서

증권신고서 제출일 현재 상기 기술되어 있는 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

타.
라이센스 계약 종료에 따른 영업환경 변화

당사의 주요 종속회사인
AJ렌터카(주)의AVIS의 브랜드 사용에 관한라이센스 계약이 2021년 중 종료
될 예정입니다.
2021년 이후 재계약을 체결하지 못할 경우, 당사의 영업환경에 일부 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)는 1989년 9월 22일 체결한 AVIS USA사와의 라이센스 계약으로 56년간 축적된 AVIS의 시스템 및 서비스 노하우에 대한 기술이전이 이루어졌습니다. 전세계적으로 예약 및 고객을 공유하고 또한 범세계적인 공동프로모션도 진행하고 있습니다. 1997년 4월 AVIS USA사의 기업공개 및 아시아지역에 대한 라이센스 관리권이 영국 런던에 본부를 두고 있는 AVIS EUROPE사로 이전됨에 따라 AJ렌터카(주)는 현재 AVIS EUROPE사와 안정적인 라이센스 관계를 유지하고 있으며, 2021년까지로 계약이 체결되어 있습니다.

[계약내역]

구분
계약일자
계약내용
상대방
금액
비고

라이센스 계약
2002.06.24
브랜드 사용에 관한 라이센스계약
Avis Rent A Car System, Inc.
주)
2018년 만료

출처 : 당사의 2018년 반기 보고서

주) 금액은 영업비밀로 공개하지 않음.

AVIS는 HERTZ와 함께 세계에서 가장 크고 전문화된 렌터카 업체로서 이들 양사는 전세계적인 영업망 및 차별화된 서비스, 탄탄한 충성고객 확보 등의 요인으로 업계 내에서 선두 그룹을 형성하고 있습니다. AJ렌터카(주)는 이러한 AVIS의 단독 공급업체로 지정되어, AVIS와 영업망을 공유하고, 동일 시스템하에서 운영되며 전세계 170개국 7,000개의 AVIS 체인망을 연계한 글로벌 네트워크 마케팅을 통해 여타 업체보다 브랜드파워 부분에서 강점을 보유하고 있습니다. 

AVIS와의 라이센스 계약은 2018년 중 종료될 예정었지만 AJ렌터카(주)는 상기 라이센스 계약을 2021년까지 3년 연장하는 데 성공했습니다. 다만, 다시 계약의 만기가 돌아오는 2021년 AVIS와 재계약이 이루어지지 않고 다른 공급업체와 라이센스 계약을 체결한다면 AJ렌터카(주)의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 연결재무제표에서 AJ렌터카(주)의 실적이 차지하는 비중을 고려한다면, 당사의 연결 재무제표에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파.
관련 법령 등 제재조치 관련 위험

2014년 7월 공정거래위원회는 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)를 포함, 롯데렌탈(주), 씨제이대한통운(주), (주)동아렌트카, 메트로렌트카(주), 제주렌트카(주), (유)제주현대렌트카 등 7개 렌터카사업자의 제주도 대여요금 담합혐의에 대해 단순 시정명령 부과한 바 있습니다. 이를 계기로,
공정위에서는 전국 렌터카 사업자들의 위반 행위를 집중적으로 감시할 계획
이며,
제주를 포함 다른 지역에 대한 담합 관련 사안이 추가적으로 확인 될 시에는 제재가 부가될 수
있습니다. 투자자께서는 향후에도 당사가 이와 유사한 공정거래법 위반에 따른 제재를 받을 수 있는 위험성을 인지하시고, 투자에 임하시기 바랍니다.

공정거래위원회는 당사를 대상으로 하여 아주렌탈(주)의 아주엘앤에프홀딩스(주)의 흡수합병이 이루어지기 전에, 아주엘앤에프홀딩스(주)의 자회사인 AJ렌터카(주)가 금융업을 영위하는 AJ캐피탈파트너스(주) (舊 AJ인베스트먼트파트너스(주))를 자회사로 지배했던 행위에 대하여, 2014년 3월 과징금 9.5억원을 부과하였습니다. 

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2(지주회사 등의 제한행위 등)에 따르면, 일반지주회사는 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하는 행위를 하여서는 아니된다고 규정하고 있습니다.

2013년 12월 30일을 합병기일로 아주렌탈(주)가 아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하고, 아주엘앤에프홀딩스(주)가 지주회사에서 제외됨에 따라 본 위반 행위 관련 이슈는 해소되었으며, 당사는 2014년 7월 부과받은 과징금 9.5억원을 납부완료한 상황입니다.

한편, 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 경우 제주도 대여요금 담합혐의에 대해 2014년 7월 21일 공정거래위원회(이하 공정위)가 제주지역 자동차대여 요금을 담합한 제주도 렌터카사업조합(이하 조합)에게 시정명령 및 과징금 7,300만원을 부과하고 조합을 검찰에 고발하기로 의결한 바 있으며, 본건과 관련하여 당사를 포함, (주)롯데렌탈, 씨제이대한통운(주), (주)동아렌트카, 메트로렌트카(주), 제주렌트카(주), (유)제주현대렌트카 등 7개 렌터카사업자의 제주도 대여요금 담합협의에 대해 단순 시정명령 부과를 받은 바 있습니다.

하지만, 이를 계기로, 공정위에서는 전국 렌터카 사업자들의 위반 행위를 집중적으로 감시할 계획이며, 제주를 포함 다른 지역에 대한 담합 관련 사안이 추가적으로 확인 될 시에는 제제가 부가될 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 향후에도 당사가 이와 유사한 공정거래법 위반에 따른 제재를 받을 수 있는 위험성을 인지하시고, 투자에 임하시기 바랍니다.

하.
종속회사인 AJ렌터카(주) 매각 관련 위험

당사는

보유 중인
AJ렌터카(주) 주식 전량을 매각하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결
했습니다.
양도예정일은 2018년 12월 31일이며 예정대로 주식 양도가 이뤄지게 된다면 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다.
AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정
입니다.
AJ렌터카는 2018년 반기 기준 당사 연결총자산의 약 50%를 차지하고 있으며, 별도 기준으로는 2017년 기준 51억원, 2018년 반기 기준 31억의 지분법이익이 인식됐습니다. 당사가 보유한 해당 지분의 장부가액은 1,002억원으로 약 1,827억의 매각이익이 발생해
재무비율은 개선될 전망이지만, 렌터카사업 매각으로 인해 당사의 연결 기준 자산 규모 및 사업영역이 축소되는 것은 불가피
해 보이며, 증권신고서 제출일 현재
AJ렌터카(주) 매각 대금을 재원으로 투자하는 신규사업에 대한 예측이 불가능
하오니 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

최근 당사의 종속회사인

AJ렌터카(주)
와 관련해 일부언론에서 매각 추진설에 관한 보도가 있었으며, 그 결과 2018년 9월 18일 한국거래소로부터 조회공시 요구를 받았습니다. 당사는
다음날인 19일 풍문 또는 보도에 대한 미확정 답변 공시
하
였습니다. 

[1. 조회공시 요구(풍문 또는 보도)]

AJ네트웍스(주), 에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설에 대한 조회공시 요구

1. 조회공시요구내용
에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설

2. 공시시한
2018-09-19
12:00

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
-

출처 : 2018년 09월18일 조회공시요구(풍문 또는 보도)

[2. 풍문 또는 보도에 대한 답변(미확정)]

1. 제목
AJ네트웍스(주), AJ렌터카(주) 지분매각추진설에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사는 종속회사인 AJ렌터카 매각 관련하여 검토를 진행중이나, 현재까지 확정된 바는 없습니다. 

이와 관련하여 향후 구체적인 사항이 확정되는 시점 또는 1개월 이내에 재공시하도록 하겠습니다. 

(공시책임자) 경영관리본부장 박 형 범 

※이 내용은 거래소의 조회요구(2018년 09월 18일 17:44)에 따른 공시사항임

3. 재공시예정일
2018-10-18

출처 : 2018년 09월 19일

풍문 또는 보도에 대한 답변(미확정)

당사는
2018년
9월
21일

최
종적으로
주요사항보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도결정) 공시를 통해 보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 8,813,660주를 282,689,330,840원에 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했다고 밝혔습니다. 양도예정일은 2018년 12월 31일이며 예정대로 주식 양도가 이뤄지게 된다면 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다. AJ렌터카(주)의 매각대금은 현금으로 지급되며, 기존에 영위 중인 렌탈 및 물류사업 경쟁력 강화와 관련사업 진출을 위한 투자재원으로 활용될 예정입니다. 다만, 양도계약에도 불구하고 매각 과정에서 매각 계획이 변경·철회 될 가능성을 배제할 수 없고, 양도예정일 및 양도금액은 계약 진행과정에서 변경될 수 있습니다. 당사는 AJ렌터카(주) 주식양도 계약과 관련해 변동 사항이 발생할 경우 관련 내용을 즉시 다시 공시 할 예정입니다.

[3. 주요사항 보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도 결정]

1.발행회사
회사명

에이제이렌터카 주식회사

국적

대한민국

대표자

홍성관

자본금(원)

11,073,150,000

회사와 관계
계열회사

발행주식
총수(주)

22,146,300

주요사업

자동차 
대여사업

2. 양도내역
양도주식수(주)

8,813,660

양도금액(원)(A)

282,689,330,840

총자산(원)(B)

2,354,233,734,500

총자산대비(%)(A/B)

12.01

자기자본(원)(C)

447,172,881,277

자기자본대비(%)(A/C)

63.22

3. 양도후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 양도목적
신규사업 진출을 위한 투자재원 확보

5. 양도예정일자
2018년 12월 31일

6. 거래상대방
회사명(성명)
에스케이네트웍스 주식회사

자본금(원)
648,653,775,000

주요사업
에너지, 정보통신 유통 및 렌탈사업

본점소재지(주소)
경기도 수원시 장안구 경수대로 795

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급
현금지급

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유

자본시장과금융투자업에관한법률의 규정에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서의 첨부자료

외부평가기관의 명칭

영앤진회계법인

외부평가 기간
2018년 09월 18일 ~ 2018년 09월 20일

외부평가 의견

적정

9. 이사회결의일(결정일)
2018년 09월 21일

- 사외이사참석여부
참석(명)

2

불참(명)

-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

11. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

- 계약내용

- 콜옵션 : AJ네트웍스가 보유하고 있는 AJ바이크㈜ 주식을 AJ렌터카가 장부가액으로 매수할 수 있는 콜옵션 부여

- 풋옵션 : AJ렌터카가 보유하고 있는 AJ바이크㈜ 주식을 AJ네트웍스에게 장부가액으로 매도할 수 있는 풋옵션 부여 및 AJ렌터카가 보유하고 있는 ㈜링커블 주식을 AJ네트웍스에게 인수가액으로 매도할 수 있는 풋옵션 부여

12. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 '2.양도내역'의 '양도주식수'는 당사 보유 발행회사의 주식수이며 '양도금액'은 당사 보유 주식에 대한 양도금액이며 거래상대방과의 주식매매계약상 양도주식수는 9,353,660주, 양도금액 300,009,290,840원으로 양도대상주식은 당사 8,813,660주, 문덕영 200,000주, 신기연 320,000주, 문지회 10,000주, 문선우 10,000주임.

- 상기 '2.양도내역'의 '양도금액'은 계약 진행 과정에서 변경될 수 있음.

- 상기 '2.양도내역'의 '총자산' 및 '자기자본'은 당사의 2017년말 연결재무제표 기준임.

- 상기 '5.양도예정일자'는 2018년 12월 예정이나 계약 진행 과정에서 변경될 수 있음.

- 하기 '발행회사의 요약 재무상황'의 당해연도 (2017년), 전년도 (2016년), 전전년도 (2015년)는 연결재무제표 기준임.

※ 이 내용은 거래소의 조회공시 요구 (2018년 9월 18일)에 따른 확정 공시 사항임.

출처 : 당사의 2018년 09월21일 주요사항보고서(풍문또는보도) 공시

이
처럼 매각을 결정한 AJ렌터카(주)는 당사의 주력 자회사로, 2018년 반기 기준 당사 연결총자산의 약 50%를 차지하고 있습니다. 별도 기준으로는 지분법손익을 매개로 수익성에 영향을 미치고 있으며, 2017년 기준 51억원, 2018년 반기 기준 31억의 지분법이익이 인식됐습니다. 당사가 보유한 해당 지분의 장부가액은 1,002억원으로 약 1,827억의 매각이익이 발생해 재무비율이 개선될 전망입니다.

또한, 매각 계약 내에는 당사가 보유하고 있는 AJ바이크(주) 주식을 AJ렌터카가 장부가액으로 매수할 수 있는 콜옵션 조항 및 AJ렌터카가 보유하고 있는 AJ바이크㈜ 주식을 장부가액으로, ㈜링커블 주식을 AJ네트웍스에게 인수가액으로 매도할 수 있는 풋옵션 조항이 포함되어 있습니다. 다만, AJ바이크(주) 및 (주)링커블 주식 가액은 당사의 자산 규모 대비 크지 않은 수준으로 재무구조에 미칠 영향은 작을 것으로 예상됩니다. 

한편, 당사는 거래종결일 전 AJ렌터카(주)가 보유한 AJ셀카(주), AJ캐피탈파트너스(주), AJ카리안서비스(주), AJ카리안디투디(주), AJ Rent A Car USA, Inc., AJ Rent A Car Vietnam Co., Ltd. 등 6개 법인 지분을 상속세 및 증여세법에서 정한 방식으로 평가한 가액에 매수할 계획이며, 추가적으로 자금이 소요될 수 있습니다. 2018년 반기 기준 AJ렌터카(주)의 해당 6개 법인 출자액 잔액은 장부가액 기준 약 400억원 규모입니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 해당 회사 지분에 대한 평가가 완료되지 않았고, 이로 인해 구체적인 소요 자금 규모에 대한 예측이 어려운 상황입니다.

[AJ렌터카(주) 타법인 출자 현황]

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
2018년 반기 잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

에이제이카리안서비스㈜
2003.12.23
차량유지보수용역
900,000
50,000
100.00%
250,000
5,214,613
244,685

AJ캐피탈파트너스㈜
2007.07.02
신규출자
20,000,000
4,000,000
49.94%
25,294,828
100,436,042
360,926

에이제이렌터카카자흐스탄
2010.02.16
신규출자
115,650
449,850
100.00%
449,850
1,577,507
-70,684

에이제이카리안디투디㈜
2010.03.15
신규출자
100,000
20,000
100.00%
100,000
1,002,096
-53,720

에이제이셀카㈜
2010.03.18
신규출자
2,000,000
2,134,747
77.79%
10,673,360
41,862,293
120,106

구로현주모터스(주)
2015.05.06
차량유지보수용역
200,000
40,000
28.99%
218,276
827,223
-

AJ Rent A Car USA, Inc
2016.01.19
신규출자
370,950
370,950
100.00%
370,950
523,019
-65,054

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd
2016.09.07
신규출자
3,350,700
3,350,700
100.00%
3,350,700
2,784,414
-222,418

에이제이타이어베이(주)
2016.06.30
신규출자
2,000,000
1,000
50.00%
-
-
-

에이제이바이크㈜
2016.06.30
신규출자
7,500,000
46,000
48.83%
12,351,012
12,492,250
404,828

㈜오토허브서비스
2017.03.13
신규출자
485,100
97,020
49.00%
485,100
1,240,302
-

에이제이플릿링크㈜
2017.12.04
신규출자
141,861
30,000
50.00%
141,861
290,004
-

합 계
10,590
-
53,685,937
168,249,763
718,669

(주) 동사는 2018년 7월 16일 링커블(주) 주식 13,935주(지분율 79.9%)를 13,935백만원에 취득하였음
출처 : AJ렌터카(주) 2018년 반기보고서

이처럼 당사의 사업에서 큰 비중을 차지하고 있던 렌터카사업의 매각으로 인해 당사의 연결 기준 자산 규모 및 사업영역이 축소되는 것은 불가피해 보이며, 증권신고서 제출일 현재 AJ렌터카(주) 매각 대금을 재원으로 투자하는 신규사업에 대한 예측이 불가능하오니 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

3. 기타위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나.
환
금성 제약 

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 12일이고, 상장예정일은 2018년 10월 17일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 

다.
사채권 미발행

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라.
증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마.
효력발생의 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바.
연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

사.
기
한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조 변경의 제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다. 

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
안정적
(Stable)

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

자.
기타 고려요소

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권은 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

1. 평가기관

구 분

증 권 회 사

회 사 명

고 유 번 호

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
아이비케이투자증권(주)
00684918

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

2. 평가의 개요

금번 AJ네트웍스㈜ 무보증사채의 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주) (이하 "공동대표주관회사"라 함)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 AJ네트웍스㈜ 는 "동사"로 기재하였습니다.

공동대표주관회사 NH투자증권(주), 아이비케이투자증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하도록 하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 BBB+등급으로 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 AJ네트웍스㈜ 로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상 책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 및 실사사항

(가) 실사 일정

구 분

일 시

기업실사 기간

2018.09.17. ~ 2018.10.04.

방문실사

2018.09.27.

실사보고서 작성 완료

2018.10.03.

증권신고서 제출

2018.10.04.

(나) 기업실사 참여자
<발행회사>

부서

성명

직책

담당업무

재무팀
김창훈
상무
재무총괄

재무팀
여주형
부장
재무담당

재무팀
손성민
대리
재무담당

<공동대표주관회사>

소속기관

부서

성명

직책

실사업무분장

주요경력

NH투자증권(주)
Technology Industry부
배광수
부서장
기업실사 총괄
기업금융업무 13년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
임성민
차장
기업실사 책임
기업금융업무 9년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
서보민
과장
기업실사 실무
기업금융업무 4년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
최형원
대리
기업실사 실무
기업금융업무 1년

IBK투자증권(주)
IB기업금융팀
방종호
팀장
기업실사 총괄
기업금융업무 17년

IBK투자증권(주)
IB기업금융팀
이종훈
과장
기업실사 책임
기업금융업무 8년

IBK투자증권(주)
IB기업금융팀
서동욱
대리
기업실사 실무
기업금융업무 2년

IBK투자증권(주)
IB기업금융팀
전상준
주임
기업실사 실무
기업금융업무 1년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김성열
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 24년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김정준
팀장
기업실사 책임
기업금융업무 12년

한국투자증권(주)
인수영업2부
류장현
과장
기업실사 실무
기업금융업무 6년

키움증권(주)
인수금융팀
김태현
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 10년

키움증권(주)
인수금융팀
김성욱
부장
기업실사 책임
기업금융업무 1년

키움증권(주)
인수금융팀
김혜인
주임
기업실사 실무
기업금융업무 3년

키움증권(주)
인수금융팀
김종백
주임
기업실사 실무
기업금융업무 1년

<기타 기업실사 참여자>

해당 사항 없습니다.

(다) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가. 동사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 지배회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병하였습니다. 동 합병은 법률적으로는 AJ네트웍스 주식회사를 합병법인으로 한 합병에 해당되나 경제적 실질에 따라 실질적 합병회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 AJ네트웍스 주식회사를 합병하는 것으로 회계처리하였습니다.

합병전 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 주요사업은 동사의 신규 사업부문으로 추가하고 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 [지주부문]과 동사의 주요사업인 [사업부문]으로 조직 개편하였습니다. 

다만, 동사는 현재 보유 중인 AJ렌터카(주) 주식 8,813,660주를 282,689,330,840원에 양도하기 위한 양도계약을 2018년 9월 21일 SK네트웍스(주)와 체결했습니다. 양도예정일은 2018년 12월 31일이며 양도 후 소유주식은 없어 AJ렌터카(주)는 공식적으로 당사의 계열회사에서 제외되게 됩니다. AJ렌터카는 별도 기준으로는 지분법손익을 매개로 수익성에 영향을 미치고 있으며 손익에 반영된 AJ렌터카 지분법이익 규모는 2017년 기준 51억원, 2018년 반기 기준 31억원에 달합니다.

이처럼 AJ렌터카(주)는 동사의 주력 자회사로 당사의 연결재무제표에 미치는 중요성을 감안할 때 동사 전반의 수익성 지표가 악화될 수 있는 점을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

나. 동사의 2018년 반기 별도기준 매출액영업이익률은 11.15%(연결기준 3.19%)로 전년대비 소폭 감소, 최근 3년간 유사한 수준을 보이고 있습니다. 동사의 매출액순이익률은 2018년 반기 기준 1.01%(연결기준 0.08%)로 전년 동기 대비 하락 하였습니다. 동사의 수익성 지표의 추이에 따르면 2014년 및 2015년의 경우 유사한 수익성 지표를 유지하였으나, 2013년 이후 영업이익율이 계속해서 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 동사의 연결대상 종속회사 중 매출규모 및 수익성 등의 측면에서 중요한 비중을 차지하고 있는 AJ렌터카(주) 영업이익율이 하락한 것에 주로 기인하고 있습니다. 

[별도재무제표]
(단위 : %)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년

2016년

2015년

매출액영업이익률
11.15
13.12
13.05
11.77
12.04

매출액순이익률
1.01
8.62
6.34
6.52
9.71

자기자본순이익률
1.15
8.28
6.19
5.87
9.02

자료 : K-IFRS 별도기준
출처 : KISVALUE, 2018년 반기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

[연결재무제표]
(단위 : %)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년

2016년

2015년

매출액영업이익률
3.19
6.06
5.4
4.93
7.03

매출액순이익률
0.08
1.27
1.05
1.08
1.78

자기자본순이익률
0.26
4.06
3.43
3.27
5.53

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : KISVALUE, 2018년 반기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

다. 동사의 2018년 반기 연결기준 차입금의존도는 약 67.05% 수준으로 상대적으로 높은 편에 속하고 있으며, 유동성 차입금의 비율도 총차입금 대비 약 54.12% 수준으로 높은 편에 속합니다. 다만, 레버리지를 통한 수익 창출이 가능한 업종 특성, 렌탈자산의 취득을 제하면 양의 현금흐름을 시현하고 렌탈자산 취득의 증가가 향후 매출증대와 연계되는 점 및 현재 차환 상황 등을 고려할 때, 단기간 내에 채무상환 불이행 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.(참고로 에이제이네트웍스(주)의 신용등급은 BBB+ 수준입니다.)

[연결기준 차입금 규모 및 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원, %)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

자산총계
2,468,420
2,193,326
2,354,234
2,081,317
1,725,200

부채총계
1,964,390
1,757,597
1,907,061
1,653,831
1,327,188

차입금총계
1,666,269
1,506,100
1,611,070
1,417,385
1,156,190

자본총계
504,030
435,729
447,173
427,486
398,012

부채비율(*1)
389.74
403.37
426.47
386.87
333.45

유동비율(*2)
37.79
25.33
26.4
34.81
30.94

레버지리비율(*3)
4.90
5.03
5.26
4.87
4.33

차입금의존도(*4)
67.5
68.67
70.5
69.88
67.31

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : KISVALUE, 2018년 반기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서
(*1) 부채비율(%) = 부채총계/자본총계
(*2) 유동비율(%) = 유동자산/유동부채
(*3) 레버리지비율(%) = 자산총계/자본총계
(*4) 차입금의존도(%) = 차입금총계/자산총계

[연결기준 차입금 구성 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

단기차입금
428,356
25.71%
439,485
29.18%
491,426
30.50%
397,709
28.06%
252,391
21.83%

유동성장기차입금
153,721
9.23%
175,268
11.64%
168,214
10.44%
198,418
14.00%
255,396
22.09%

유동성사채(*1)
319,700
19.19%
337,713
22.42%
341,736
21.21%
219,772
15.51%
175,886
15.21%

단기성차입금(A)
901,777
54.12%
952,467
63.24%
1,001,376
62.16%
815,900
57.56%
683,673
59.13%

장기차입금
302,242
18.14%
231,417
15.37%
240,338
14.92%
266,377
18.79%
263,075
22.75%

사채(*1)
462,249
27.74%
322,216
21.39%
369,356
22.93%
335,108
23.64%
209,441
18.11%

장기성차입금계(B)
764,492
45.88%
553,634
36.76%
609,694
37.84%
601,485
42.44%
472,516
40.87%

차입금총계(A+B)
1,666,269
100.00%
1,506,100
100.00%
1,611,070
100.00%
1,417,385
100.00%
1,156,190
100.00%

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : KISVALUE, 2018년 반기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서
(*1) 사채할인발행차금을 차감한 후의 장부금액

2018년 반기 기준 현재 1년 이내에 만기가 도래하는 단기성 차입금의 비중은 총 차입금의 25.71% 수준이며, 전기 말 29.18% 대비 약 3.47% 감소한 수치를 나타내고 있습니다. 

동사의 2018년 반기(연결기준) 기준 차입금 현황과 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

[연결기준 단기차입금 현황]

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
2018년 반기
2017년

SBI 저축은행
4.60%~4.90%
7,500,000
10,000,000

Shinhan Bank Japan
1.50%
3,298,068
3,084,608

SK증권(주)
2.50%~2.65%
15,000,000
20,000,000

중소기업은행
5.80%
691,405
1,118,388

농협은행(주)
2.55%~5.44%
1,497,435
1,100,000

수협은행
4.41%
5,000,000
5,130,000

신영증권(주)
2.45%~3.25%
77,000,000
105,000,000

(주)KEB하나은행
3.20%~6.30%
29,150,000
65,802,080

(주)IBK캐피탈
4.30%~4.80%
2,430,000
3,720,000

(주)국민은행
3.13%~5.50%
6,200,000
6,200,000

(주)대구은행
4.17%~4.26%
5,000,000
5,000,000

(주)신한은행
2.75%~6.26%
53,839,135
45,755,957

(주)우리은행
4.20%~7.00%
6,966,160
6,849,000

(주)하나저축은행
5.20%
-
3,887,026

푸르덴셜생명보험
5.50%
-
25,343

한국산업은행
2.58%~4.70%
96,880,000
91,199,980

한양증권(주)
2.50%~3.20%
55,000,000
47,000,000

KB증권(주)
2.69%
10,000,000
10,000,000

(주)IBK투자증권
2.40%
20,000,000
30,000,000

IMT
4.60%
79,000
79,000

(주)부산은행
5.40%
319,532
306,420

(주)아주저축은행
5.10%
10,000,000
10,000,000

우리종합금융(주)
2.48%
10,000,000
10,000,000

전문건설공제조합
1.70%
134,978
134,978

키움증권(주)
2.69%
10,000,000
10,000,000

(주)신한저축은행
5.10%
2,333,333
-

서울보증재단
-
-
20,000

기타특수관계자
-
37,199
13,597

합 계
428,356,245
491,426,377

[연결기준 장기차입금 현황]

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
2018년 반기
2017년

Shinhan Bank Japan
2.84%~8.70%
-
3,998

(주)한국스탠다드차타드은행
2.77%~3.04%
-
5,539,200

넥센타이어(주)
2.84%
-
100,000

농협은행(주)
3.78%~6.90%
42,258,427
31,063,640

신한캐피탈(주)
4.65%~4.80%
4,200,000
2,400,000

써니모아제일차(주)
3.04%
5,500,000
15,500,000

써니러셀제사차(유)
3.69%
5,200,000
-

(주)KEB하나은행
3.26%~4.90%
104,995,946
82,879,561

(주)광주은행
3.15%~5.10%
5,890,118
6,403,426

(주)국민은행
3.02%~6.90%
42,113,219
57,791,399

(주)대구은행
2.96%~4.00%
30,499,360
28,221,670

(주)신한은행
2.88%~7.38%
86,642,858
63,835,579

(주)우리은행
3.10%~3.57%
4,166,648
9,090,610

(주)전북은행
3.77%
5,555,260
6,888,520

(주)한국씨티은행
3.06%
2,916,667
5,416,667

한국산업은행
2.70%~5.97%
48,013,592
57,967,460

한국증권금융(주)
5.50%
11,346,207
11,681,053

중소기업진흥공단
2.55%~3.04%
500,000
500,000

신한금융투자(주)
4.63%
-
20,000,000

세림상호저축은행
5.10%
-
1,714,285

중소기업은행
5.50%~6.80%
1,165,000
1,555,000

수협은행
3.82%
10,000,000
-

중국광대은행
3.30%
25,000,000
-

KB증권(주)
4.63%
20,000,000
-

소 계
455,963,302
408,552,068

차감 : 유동성 대체
(153,721,105)
(168,214,031)

합 계
302,242,197
240,338,037

[연결기준 사채 현황]

(단위: 천원)

종 류
만기일
이자율
2018년 반기
2017년

제12-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-01-28
3.99%
-
20,000,000

제13-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-05-09
3.61%
-
35,000,000

제15-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-06-14
3.51%
-
10,000,000

제16-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-02-25
2.96%
-
10,000,000

제16-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-08-25
3.31%
10,000,000
10,000,000

제17-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-10
3.07%
-
10,000,000

제17-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-10
3.00%
6,000,000
6,000,000

제18-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-24
3.34%
-
17,000,000

제18-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-24
3.71%
10,000,000
10,000,000

제19회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-04
3.25%
15,000,000
15,000,000

제19회 무보증사채
2018-04-19
5.11%
-
20,000,000

제20-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-18
3.21%
15,000,000
15,000,000

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-04-18
3.70%
10,000,000
10,000,000

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-18
3.30%
15,000,000
15,000,000

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-02
3.40%
11,000,000
11,000,000

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-02
3.82%
18,000,000
18,000,000

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020-09-14
4.40%
10,000,000
10,000,000

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021-03-15
4.50%
5,000,000
5,000,000

제24회 무보증사채
2018-07-02
2.86%
-
70,000,000

제25회 무기명 이권부 무보증사채
2019-05-21
4.01%
11,000,000
11,000,000

제25회 무보증사채
2019-02-04
2.95%
22,000,000
22,000,000

제26-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-05-30
3.98%
20,000,000
20,000,000

제26-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-11-30
4.39%
5,000,000
5,000,000

제26-3회 무기명 이권부 무보증사채
2020-11-30
4.75%
5,000,000
5,000,000

제26회 무보증사채
2019-05-04
3.11%
40,000,000
40,000,000

제27회 무기명 이권부 무보증사채
2019-06-04
3.92%
25,000,000
25,000,000

제28-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-07-22
3.72%
35,000,000
-

제28-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020-01-22
4.27%
35,000,000
-

제29-1회 무보증사채
2018-04-04
2.71%
-
36,000,000

제29-2회 무보증사채
2019-10-04
3.20%
20,000,000
20,000,000

제29회 무기명 이권부 무보증사채
2020-01-30
4.27%
20,000,000
-

제30-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-05
3.72%
15,000,000
-

제30-1회 무보증사채
2018-08-14
2.74%
38,000,000
38,000,000

제30-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020-02-05
4.38%
25,000,000
-

제30-2회 무보증사채
2019-02-14
3.19%
32,000,000
32,000,000

제31회 무보증사채
2019-02-10
3.26%
20,000,000
20,000,000

제32회 무보증사채
2019-07-12
3.12%
50,000,000
50,000,000

제33회 무보증사채
2019-07-28
3.15%
10,000,000
10,000,000

제34회 무보증사채
2018-09-01
2.73%
20,000,000
20,000,000

제35회 무보증사채
2019-09-11
3.24%
20,000,000
20,000,000

제36회 무보증사채
2019-11-03
3.67%
20,000,000
20,000,000

제37-1회 무보증사채
2020-05-02
3.24%
35,000,000
-

제37-2회 무보증사채
2021-02-05
3.68%
45,000,000
-

제38-1회 무보증사채
2020-04-13
2.99%
30,000,000
-

제38-2회 무보증사채
2021-04-13
3.55%
30,000,000
-

제39회 무보증사채
2020-05-29
3.13%
10,000,000
-

제40-1회 무보증사채
2020-02-28
2.87%
10,000,000
-

제40-2회 무보증사채
2020-03-30
3.00%
10,000,000
-

사모사채
2018-05-26
3.75%
-
780,000

신주인수권부사채
2020-02-22
3.50%
400,000
400,000

소 계
783,400,000
712,180,000

차감 : 사채할인발행차금
(1,450,856)
(1,088,585)

차감 : 유동성대체
(319,699,752)
(341,735,631)

합 계
462,249,392
369,355,784

[미상환 회사채 만기별 잔액]

(단위: 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
223,000
223,000
75,000
-
-
-
-
521,000

사모
127,000
185,000
20000
-
-
-
-
332,000

합계
350,000
408,000
95,000
-
-
-
-
853,000

자료 : K-IFRS 별도기준
출처 : 동사 제시

동사는 회사채, 은행차입금 등 만기가 도래하는 차입성 부채에 대해 차환 발행을 통한 만기연장과, 렌탈료 수익 및 렌탈 자산의 매각을 통해 창출한 영업현금을 통한 상환을 병행하고 있습니다. 2018년 반기 기준 1년 이내 만기가 도래하는 단기성차입금의 규모가 약 3,500억원으로 총 차입금의 약 41.03% 수준으로 단기적으로 큰 부담은 없으나 경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 부채를 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2018. 10. 04.

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사
대표이사 정 영 채

공동대표주관회사 아이비케이투자증권 주식회사
대표이사 김 영 규

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사
대표이사 유 상 호

공동대표주관회사 키움증권 주식회사
대표이사 이 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 32-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
33,000,000,000

발행제비용(2)
108,500,000

순수입금[(1)-(2)]
32,891,500,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차 : 32-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,000,000,000

발행제비용(2)
115,030,000

순수입금[(1)-(2)]
25,884,970,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 32-1]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
19,800,000
발행가액 X 0.06% (만기 1년 이상 2년 이하)

인수수수료
66,000,000
인수금액 X 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
18,350,000
한국신용평가(주), 한국기업평가(주) (VAT별도)

기타
비용
상장수수료
1,300,000
250억원이상 500억원미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000(최대 50만원)

등록수수료
330,000
발행금액 X 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

합 계
108,500,000
-

[회 차 : 32-2]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
18,200,000
발행가액 X 0.07% (만기 2년 초과)

인수수수료
78,000,000
인수금액 X 0.30%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
14,450,000
한국신용평가(주), 한국기업평가(주) (VAT별도)

기타
비용
상장수수료
1,300,000
250억원이상 500억원미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000(최대 50만원)

등록수수료
260,000
발행금액 X 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

합 계
115,030,000
-

- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

금번 당사가 발행되는 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채 발행금액은 운영자금 및 차환자금으로 사용할 예정입니다.

[회 차 : 32-1]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
8,000,000,000
25,000,000,000
-
33,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 32-2]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
15,000,000,000
11,000,000,000
-
26,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

[운영자금 세부내역]

(단위 : 원)

구분(CP)
발행일
만기일
이자율
금액
금융기관

CP(기업어음)
2018-07-25
2018-10-25
3.100%
5,000,000,000
한양증권

CP(기업어음)
2018-07-27
2018-10-29
3.100%
15,000,000,000
한양증권

CP(기업어음)
2018-09-07
2018-12-07
3.100%
5,000,000,000
한양증권

CP(기업어음)
2018-07-20
2019-01-21
3.250%
5,000,000,000
신영증권

합계
30,000,000,000
-

[차환자금 세부내역]

(단위 : 원)

구분(회사채)
발행일
만기일
금리
금액

제18-2회 무보증사채
2016-10-24
2018-10-24
3.709%
10,000,000,000

제20-1회 무보증사채
2017-04-18
2018-10-18
2.211%
15,000,000,000

제22-1회 무보증사채
2017-08-02
2019-02-02
3.398%
11,000,000,000

합계
36,000,000,000

주1) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 MMF, MMD 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
주3) 부족분은 당사 보유 자체자금으로 결제할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업이익
25,668
41,790
77,222
61,859
74,258
76,978

이자비용
31,668
24,743
51,377
44,239
40,852
44,137

이자보상비율
0.81
1.69
1.50
1.39
1.82
1.74

출처: 2013년~2017년 사업보고서, 2018년 반기 보고서
주1) K-IFRS 연결재무제표 기준
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 "1"이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 "1"미만일 경우 에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 

당사의 경우, 2014년부터 2017년까지 "1"이상의 이자보상비율을 보이고 있습니다. 다만, 2018년 반기 기준 이자보상비율은 0.81배 수준이며, 전년동기인 1.69배보다 크게 줄어들어 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 상황임을 의미합니다. 이는 당사의 차입금 증가로 이자비용이 증가 추세를 보이는 것과는 대조적으로 계열사인 AJ렌터카(주)의 수익성이 저하되며 당사의 영업이익이 축소됐기 때문입니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 회사채

[기준일 : 2018년 10월 02일]
(단위 : %, 백만원)

종 목
발행일자
권면총액
발행금리
만기일
비 고

제17-2회 사모사채
2016-10-10
6,000
3.000
2018-10-10
무보증사채

제18-2회 공모사채
2016-10-24
10,000
3.709
2018-10-24
무보증사채

제19회 사모사채
2017-04-04
15,000
3.250
2018-10-04
무보증사채

제20-1회 사모사채
2017-04-18
15,000
2.211
2018-10-18
무보증사채

제20-2회 사모사채
2017-04-18
10,000
3.698
2019-04-18
무보증사채

제21회 사모사채
2017-05-18
15,000
3.300
2019-02-18
무보증사채

제22-1회 공모사채
2017-08-02
11,000
3.398
2019-02-02
무보증사채

제22-2회 공모사채
2017-08-02
18,000
3.815
2019-08-02
무보증사채

제23회 사모사채
2017-09-14
10,000
4.400
2020-09-14
무보증사채

제24회 사모사채
2017-09-15
5,000
4.500
2021-03-15
무보증사채

제25회 사모사채
2017-11-21
11,000
4.010
2019-05-21
무보증사채

제26-1회 사모사채
2017-11-30
20,000
3.980
2019-05-30
무보증사채

제26-2회 사모사채
2017-11-30
5,000
4.388
2019-11-30
무보증사채

제26-3회 사모사채
2017-11-30
5,000
4.750
2020-11-30
무보증사채

제27회 사모사채
2017-12-04
25,000
3.923
2019-06-04
무보증사채

제28-1회 공모사채
2018-01-22
35,000
3.719
2019-07-22
무보증사채

제28-2회 공모사채
2018-01-22
35,000
4.265
2020-01-22
무보증사채

제29회 공모사채
2018-01-30
20,000
4.265
2020-01-30
무보증사채

제30-1회 공모사채
2018-02-05
15,000
3.724
2020-02-05
무보증사채

제30-2회 공모사채
2018-02-05
25,000
4.380
2019-08-05
무보증사채

제31회 공모사채
2018-07-06
20,000
4.017
2020-07-06
무보증사채

소 계
331,000

나. 미상환 기업어음

[기준일 : 2018년 10월 02일]
(단위 :백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

42,000
30,000
-12,000
운전자금

주) 기초잔액은 2018년 06월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 10월 02일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

다. 전자단기사채 등

[기준일 : 2018년 10월 02일]
(단위 :백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2018년 06월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 10월 02일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가㈜
00299631
2018년 10월 02일
제32-1회 
제32-2회
BBB+
(안정적)

한국기업평가㈜
00156956
2018년 09월 21일
BBB+
(안정적)

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제32-1회 및 제32-2회 무보증사채에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 객관적인 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook
Outlook의 정의

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
안정적
(Stable)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적
(Stable)
향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

당사는 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com
한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 AJ네트웍스(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

AJ렌터카㈜
1988.06
서울특별시 구로구 서부샛길 822
자동차 임대업
1,181,160,078,964
실질 지배력 보유(*1)
여

AJ셀카㈜
2010.03
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 6층 (문정동, AJ빌딩 6층)
중고차매매
41,261,535,364
지분율 77.79%
부

AJ카리안서비스㈜
2003.12
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 6층 (문정동, AJ빌딩 11층)
차량관리
4,179,196,155
지분율 100%
부

AJ카리안디투디㈜
2010.03
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 6층 (문정동, AJ빌딩 11층)
차량관리
1,009,542,137
지분율 100%
부

AJ렌터카 카자흐스탄
2010.02
Office 25 Alfarabi 99 Street Aelita Almaty Republic of Kazakhsian AJrentacar co, Ltd
차량렌탈
1,656,551,154
지분율 100%
부

AJ Rent A Car USA. INC
2016.01
3680 WILSHIRE BLVD STE 104 LOS ANGELES, CA 90010
차량렌탈
547,255,980
지분율 100%
부

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd.
2016.09
Phong 1315, Tang 13 , Keangnam Hanoi Landmark Tower,Khu do thi moi Cau Giay, Phuong Me Tri, Quan Nam Tu Liem Thanh pho Hanoi, Viet Nam
차량렌탈
2,895,222,433
지분율 100%
부

AJ토탈㈜
2008.03
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 14층 (문정동, AJ빌딩 14층)
냉동/냉장창고업 및 유류판매
190,039,749,758
지분율 100%
여

신동진축산㈜
2003.10
서울특별시 강서구 수명로1길 15 (내발산동 754,와이에치센타)
축산물 도소매/식품가공저장처리,육류,식육포장
3,399,239,709
지분율 100%
부

AJ세이프티파트너스㈜
2017.04
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 6층 (문정동, 에이제이빌딩)
금융리스업
936,126,046
지분율 63.03%
부

AJ한록㈜(*2,3)
2000.01
경기도 용인시 기흥구 기곡로 22, B102gh(하갈동)
물류종합서비스
4,504,643,595
지분율 100%
부

AJ파크㈜(*4)
2007.12
경기도 안산시 단원구 광덕서로 78
주차장 운영, 용역관리 및 주차장관제장비 판매
90,044,018,687
지분율 55.12%
여

아주이파킹논현3호㈜
2010.12
서울특별시 강남구 논현동 117-6 ,7
주차장 운영 및 건물관리 외
14,470,311,474
지분율 100%
부

㈜덕원파킹
2000.02
서울특별시 동대문구 장한로6길 54(장안동)
주차장 운영 및 건물관리 외
349,343,273
지분율 100%
부

대저자산관리(주)
2014.05
경기도 의정부시 외미로 99(호원동, 회룡역환승주차장)
주차장 운영 및 건물관리 외
9,036,896,786
지분율 100%
부

AJ동양메닉스(주)(*5)
1992.07
서울특별시 강서구 강서로 442(등촌동, 케이티가양사옥 4층)
주차설비설계
55,590,986,322
지분율 99.64%
부

AJ디와이메닉스㈜(*6)
2015.12
서울특별시 영등포구 당산로 241, 702호(당산동6가, 동화빌딩)
주차설비
718,106,197
지분율 100%
부

디와이케어㈜(*6)
2011.01
서울특별시 강서구 방화대로 6라길 12(공항동, 1층, 2층)
의료용 전동 스쿠터 및 전동 휠체어
576,252,947
지분율 76.73%
부

AJ캐피탈파트너스㈜(*7)
2007.07
경기도 용인시 가흥구 중부대로 714
여신전문금융업법에 의한 시설 대여업무 및 유통업
97,386,177,221
지분율 50.06%
여

AJ농식품 수출육성펀드 2호
2015.07
서울특별시 매헌로 46 3층(양재동, 블루펄빌딩)
농식품 수출경영체 투자 조합
5,684,907,819
지분율 20%
부

AJ창조관광제1호 투자조합
2016.11
서울시 송파구 정의로 8길 9 AJ빌딩 6층
신기술사업투자조합
7,675,356,170
지분율 20%
부

AJ렌탈서비스㈜
2007.11
서울시 구로구 디지털로 26길 5
파렛트물류,화물운송주선
1,888,857,545
지분율 100%
부

AJURENTAL VINA Co.,Ltd.
2008.03
Lot CN4.1, Thach That- Quoc Oai Industrial Zone, Phung Xa, Thach That Distric, HANOI, VIETNAM
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업
14,577,048,806
지분율 100%
부

AJ렌터스(주)
2004.11
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 7층 (문정동, AJ빌딩 7층)
종합 물품임대업
2,794,029,524
지분율 100%
부

AJ ALM Co.,LTD
2010.06
4F,Kojujimachi Square Plaza, 2-4-11, Koujimachi, Chiyoda-ku,, Tokyo, JAPAN
고소장비 수리, 매매 및 임대업
116,371,412
지분율 100%
부

Carian Japan Co., Ltd
2015.10
4F,Kojujimachi Square Plaza, 2-4-11, Koujimachi, Chiyoda-ku,, Tokyo, JAPAN
중고차매매
7,972,284,056
지분율 100%
부

Carian Pakistan Pvt. Ltd.
2016.05
House No. E-13/5, Street No. 7 Mohla Officer Colony Cavlery Ground Lahore Punjap Pakistan
중고차매매
2,148,611,291
지분율 100%
부

Carian Guyana,Co.Ltd
2016.06
Unit A, Regency Business Strip,LBI, East Coast Demerara,Guyana
중고차매매
454,280,613
지분율 70%
부

AJ Oceania.Co.Ltd
2016.10
1/20 Vause St Ellerlie Auckland 1051 New Zealand
중고차매매
506,324,745
지분율 100%
부

AJ인터내셔널트레이더스㈜
2015.11
인천광역시 중구 축항대로166번길 7 (항동7가)
중고차매매
3,018,319,433
지분율 100%
부

AJ전시몰㈜
2007.07
서울특별시 영등포구 경인로 775 (문래동3가 55-20,에이스하이테크시티)
디지털제품/무역/전자상거래/시스템통합 및 관리업 /소프트웨어자문, 개발 및 공급/제품렌탈업
29,285,682,403
지분율 64.26%
부

AJ타이어베이㈜(*8)
2011.03
경기도 고양시 일산동구 호수로 340-28
타이어유통외
2,894,593,660
지분율 50%
부

㈜페달링
2015.08
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 8층 (문정동, AJ빌딩 8층)
자동차세차
205,405,908
지분율 100%
부

(주)AJ전국스카이
2017.09
서울시 구로구 디지털로 26길 5
운수업
3,967,550,954
지분율 100%
부

AJ Rental USA Inc.(*9)
2018.03
1730 mission rd. Escondido, CA, USA
렌탈업
-
지분율 100%
부

AJ Rental Top Tier Inc.(*9,10)
2018.03
1730 mission rd. Escondido, CA, USA
건설장비렌탈
-
지분율 83.33%
부

(*1) AJ렌터카(주)의 당분기말 지분율은 자기주식 고려 후 지분율이며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
 (*2) 당사의 종속회사인 AJ토탈㈜의 종속회사입니다.
 (*3) 당기 중 신규 취득하였습니다.
 (*4) 당반기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으며, 지분변동차액을 자본잉여금에 반영하였습니다.
 (*5) 당사의 종속회사인 AJ파크㈜의 종속회사입니다.
 (*6) AJ파크㈜의 종속회사인 동양메닉스㈜의 종속회사입니다.
 (*7) 당사의 종속회사인 AJ렌터카㈜가 49.94%의 지분을 보유하고 있습니다.
 (*8) 당반기 중 25%를 추가 취득하여 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 50% 및 50%의 지분을 소유하고 있습니다.
 (*9) 당기 중 신규 취득하였습니다.
 (*10) 당사의 종속회사인 AJ Rental USA Inc.의 종속회사입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
AJ Rental USA Inc.
당기 중 신규 취득

AJ Rental Top Tier Inc.
당기 중 신규 취득
 (AJ Rental USA Inc.의 연결대상 회사)

AJ한록㈜
당기 중 신규 취득
 (AJ토탈㈜ 의 연결대상 회사)

연결
제외
-
-

-
-

2. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 AJ네트웍스 주식회사이고 한글로는 에이제이네트웍스 주식회사, 영문으로 AJ Networks Co.,Ltd. 입니다.

3. 설립일자 및 존속기간

당사는 2000년 2월 10일 주식회사 이렌텍으로 설립되었으며 2002년 10월 동일하이테크렌탈주식회사를 흡수합병하고 상호를 주식회사이렌텍에서 아주렌탈주식회사로 변경하였습니다. 이후 2013년 12월 30일 경영자문 및 컨설팅업 등을 주요사업으로 하고있는 아주엘앤에프홀딩스 주식회사(1989년 12월 22일 설립)를 흡수합병하고 상호를 AJ네트웍스 주식회사로 변경하였습니다. 또한, 2015년 2월 3일 100% 자회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)를 흡수합병 하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

- 주소 : 서울특별시 송파구 정의로 8길 9 (AJ빌딩)
- 전화번호 : 02-6363-9999
- 홈페이지 : http://www.ajnet.co.kr

5. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

6. 주요 사업의 내용

당사는 파렛트, OA기기, 건설장비 장단기 대여, 판매업을 영위하고 있습니다. 또한, 2013년 12월 30일 경영자문 및 컨설팅업 등을 주요사업으로 하고있는 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 2015년 2월 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)를 각각 흡수합병함으로써 목적사업을 추가하였고, 주요 사업의 내용은 동 보고서 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

여
2015년 08월 21일
부
해당사항없음

2. 회사의 연혁

가. 공시대상기간(최근 5년) 중 회사의 주된 변동 내용은 다음과 같습니다. 

2010.07 인적분할로 인한 자본금 감소
2011.07 아주지오텍(주) 매각
2011.08 AJ에코라인(주) 설립
2012.03 여수 세계박람회 렌탈 부문 공식 후원사 선정
2013.01 삼성사우디아라비아 법인 마덴롤링밀 현장 고소장비렌탈 개시
2013.12 아주엘앤에프홀딩스(주) 흡수합병
2013.12 대표이사 변경(안진수 → 문덕영, 안진수 각자 대표)
2013.12 AJ솔루션(주) 설립
2013.12 AJ네트웍스(주)로 상호변경
2014.04 2014인천아시안게임 공식후원사 선정
2015.02 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주) 흡수합병
2015.03 대표이사 변경(문덕영, 안진수 → 반채운, 홍성관 각자 대표)
2015.08 유가증권시장(코스피) 상장
2016.03 본점 소재지 변경
 (변경前 : 서울특별시 구로구 디지털로 26길 5, 9층(에이스하이엔드타워)
 변경後 : 서울특별시 송파구 정의로 8길 9(문정동, AJ빌딩)
2017.09 (주)AJ전국스카이 설립
2018.03 AJ Rental USA Inc., AJ Rental Top Tier Inc. 설립

2018.03 대표이사 변경(반채운, 홍성관 → 반채운, 윤규선 각자 대표)

나. 상호의 변경

2002.10 (주)이렌텍에서 아주렌탈(주)로 상호 변경
2013.12 아주렌탈(주)에서 AJ네트웍스(주)로 상호 변경

다. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

(1) 2002.10 아주렌탈(주) 합병법인 출범, (주)이렌텍에서 아주렌탈(주)로 상호 변경

(2) 2010.07 아주렌탈(주) 인적분할, AJ파이낸스(주) 신설회사 설립
(3) 2011.07 아주지오텍(주) 매각
(4) 2011.08 AJ에코라인(주) 설립
(5) 2013.12 AJ솔루션(주) 설립
(6) 2013.12 아주엘앤에프홀딩스(주) 흡수합병
(7) 2015.02 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주) 흡수합병
(8) 2017.09 (주)AJ전국스카이 설립
(9) 2018.03 AJ Rental USA Inc., AJ Rental Top Tier Inc. 설립

라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2015년 11월 27일 임시주주총회에서 합병에 따른 사업부문의 확대로 정관상의 목적사업을 추가하였습니다. 추가된 목적사업은 다음과 같습니다.
- 중고정보기기의 수리,분해,재생,판매업
- 중고산업기기등 매매업
- 소프트웨어 매매 및 보수업
- 각호 관련 임대차(렌탈)업
- 품목별 데이터관리 및 보안업
- 시장조사,광고선전에 관한 사무업
- 환경보전에 관한 조사 및 컨설팅사무
- 창고업
- 운송업
- 각호관련 수출입대행업
- 각호관련 제조업
- 컴퓨터 및 주변기기 제조 및 도소매 및 임대업
- 정보기,복사기 및 주변기기의 장단기대여
- 복사기 및 사무용기기 제조 및 도소매 및 임대업
- 통신기기 및 통신장비 도소매
- 통신기기 및 통신장비 설비공사
- 각호 기재물건의 도소매,할부판매 및 매매중개
- 하드웨어 유지 및 보수용역
- 전산조직자문
- 인쇄출판물 전자상거래업
- 출력센터운영 및 출력물제작
- 복사업, 제본업
- 태양광발전시설 설계,감사 및 설치업
- 태양광발전시설 관련 컨설팅
- 태양광발전업
- 인버터개발,생산 및 판매업
- 태양광발전공사자재 개발,생산,유통 및 판매업
- 시설물유지관리업
- 부동산매매업
- 전기공사업
- 위 각호에 관련된 부대사업 일체
- 별정통신사업
- 유무선통신서비스업
- 공기청정기 제조 또는 도소매 또는 서비스업

- 물류사업 및 물류관련 부대사업

- 지게차 등 하역운반기기 및 그 외 물류기기 대여에 관한 사업

- 지게차 등 하역운반기기 및 그 외 물류기기 종합정비서비스업

- 건설기계정비업

- 건설기계부품 제조 및 재생, 수리

- 파렛트, 컨테이너 및 각종 수납용기 상자의 제작업, 수리업, 판매업 및 무역업

- 파렛트, 컨테이너 및 각종 수납용기 상자의 임대업 및 서비스, 보관업, 선적업, 하역업

- 이동식가옥 및 플레폼, 칸막이 및 건축물 조립세트 임대업, 수리업, 판매업

- 식당 및 음식물 조달 서비스업, 간이식당업, 음식준비업, 음식준비조달업

- 각 호의 임대정보제공업, 보수업, 유지관리업, 부품재생업
- 위의 각호에 관련된 부대사업 일체

마. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

공시대상기간(최근 5년) 중 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 경영진의 중요한 변동

기존 안진수 대표이사 1인에서 2013년 12월 30일 합병에 따라 각자 대표권을 행사하는 대표이사 1인이 추가되어 문덕영, 안진수 대표이사로 변경 등기 되었으며, 2015년 3월 31일 대표이사가 문덕영, 안진수 대표이사에서 반채운, 홍성관 대표이사로 변경되었습니다. 2018년 3월 30일 반채운, 홍성관 대표이사에서 반채운, 윤규선 대표이사로 변경되었습니다.

(2) 최대주주의 변동 
2007년 3월 최대주주가 아주산업에서 아주엘앤에프 주식회사로 변동되었고, 아주엘앤에프 주식회사는 2008년 3월 아주엘앤에프홀딩스 주식회사로 명칭을 변경하였습니다. 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 최대주주는 문덕영으로 2013년 12월 당사가 아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병함에 따라 보고서제출일 현재 최대주주는 문덕영입니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2010년 7월 1일을 분할기일로 하여 당사의 유통사업부문(반도체, 인쇄기, 냉난방기, 의료기)을 분할하여 신설회사인 "AJ파이낸스 주식회사"를 설립하였으며, 존속회사가 되는 당사는 변경사항이 없습니다.
2011년 7월 1일 사업부문 역량 집중화를 위하여 토목사업부문인 아주지오텍 주식회사를 아주산업으로 매각하였고, 자산매각의 효율성 제고 및 신규시장 개척을 위하여 2011년 8월 18일 AJ에코라인(주)를 설립하였습니다. 2013년 12월 18일 당사의 복합기 임대 사업과 연계하여 무인출력센터 운영 및 관련 장치 제어를 위한 솔루션 개발부문인 AJ솔루션(주)를 설립하였고, 2015년 2월 AJ에코라인(주) 및 AJ솔루션(주)는 당사와 합병을 통하여 소멸되고 해당 사업은 사업부의 형태로 당사에서 지속 영위합니다.

사. 기타 합병등 중요한 사항

당사는 사업부문 역량 집중화를 목표로 회사의 유통사업부문(반도체, 인쇄기, 냉난방기, 의료기)을 분할하는 회사분할을 실시하였습니다. 분할주주총회는 2010년 5월 27일이며, 분할기일은 2010년 7월 1일입니다. 
또한, 경영효율성제고 및 사업의 시너지효과를 극대화하기 위하여 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 합병하였습니다. 합병승인을 위한 주주총회는 2013년 11월 26일이며 합병기일은 2013년 12월 30일 입니다.
2015년 2월에는 사업부문의 추가 역량확보에 따른 경쟁력 강화의 일환으로 자회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)와 합병을 실시하였습니다. 자회사 합병승인을 위한 주주총회는 2014년 12월 30일이며 합병기일은 2015년 2월 3일 입니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2000년 02월 10일
유상증자(일반공모)
보통주
2,000,000
5,000
5,000
설립자본금

2002년 07월 26일
유상증자(제3자배정)
보통주
50,000
5,000
5,000
유상증자

2003년 04월 19일
유상증자(제3자배정)
보통주
25,000
5,000
5,000
유상증자

2004년 02월 07일
유상감자
보통주
60,000
5,000
-5,000
유상감자

2007년 12월 15일
유상증자(주주배정)
보통주
280,899
5,000
17,800
유상증자

2008년 07월 16일
유상증자(주주배정)
보통주
163,935
5,000
30,500
유상증자

2008년 07월 30일
유상증자(일반공모)
보통주
41,600
5,000
5,000
스톡옵션

2010년 07월 01일
무상감자
보통주
20,000
5,000
-5,000
무상소각

2013년 08월 31일
유상증자(제3자배정)
보통주
38,000
5,000
21,335
유상증자

2013년 12월 30일
-
보통주
2,884,096
5,000
-
합병신주

2014년 07월 16일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,412,918
5,000
29,161
유상증자

2015년 04월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
248,011
5,000
19,202
유상증자

2015년 08월 14일
유상증자(일반공모)
보통주
2,300,000
5,000
34,300
유상증자

2016년 12월 31일
주식분할
보통주
37,457,836
1,000
-
주식분할

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
47,222,295
-
47,222,295
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
400,000
-
400,000
-

1. 감자
400,000
-
400,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
46,822,295
-
46,822,295
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
46,822,295
-
46,822,295
-

- 당사는 2016년 12월 31일을 기준일로 하여 주식분할(기명식 보통주(각1주당 액면가 5,000원)를 각 5주(주당 액면가 1,000원)로 분할)을 실시하였으며, 상기 주식의 총수 현황은 주식분할로 인한 주식수의 변경을 반영한 수치입니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
46,822,295
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
46,822,295
-

우선주
-
-

- 당사는 2016년 12월 31일을 기준일로 하여 주식분할(기명식 보통주(각1주당 액면가 5,000원)를 각 5주(주당 액면가 1,000원)로 분할)을 실시하였으며, 상기 주식수는 주식분할로 인한 주식수의 변경을 반영한 수치입니다.

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제19기 반기
제18기
제17기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
5,244
20,647
17,079

(별도)당기순이익(백만원)
1,743
17,778
15,965

(연결)주당순이익(원)
13
320
288

현금배당금총액(백만원)
-
4,027
2,809

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
100
100

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.22
0.92

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
86
60

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

- 당사는 2016년 12월 31일을 기준일로 하여 주식분할(기명식 보통주(각1주당 액면가 5,000원)를 각 5주(주당 액면가 1,000원)로 분할)을 실시하였으며, 전기 주당액면가액(원)과 (연결)주당순이익은(원)은 주식분할로 인한 주식수의 변경을 반영한 수치입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

조직도2

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 업계 개요 및 시장의 특성

소유를 중시하던 전통적인 자산 개념에서, 사용에 따른 자산의 효용가치를 극대화 하려는 근래의 기업 및 개인의 성향 변화는 렌탈 시장의 잠재력을 보여주는 긍정적인 신호입니다. 정수기나 안마의자 렌탈 사업에서 보듯 자산 관리에 특화되어 있는 전문 렌탈 기업의 렌탈 상품이 활성화 될 경우, 기존의 구매 수요를 잠식하는 것이 아닌 신규 렌탈 수요의 창출로 인한 신규 시장 형성이 가능함을 확인하였습니다. OA기기부터 자동차에 이르기까지 다양한 렌탈 아이템의 개발 및 시장 확장 가능성은 당사의 성장성에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

현재 렌탈 사업을 규제하고 있는 법률은 제정되어 있지 않으며, 이는 당사가 다양한 분야의 렌탈 시장에 진입하거나 신규 시장을 창출하는데 있어 긍정적인 요인입니다. 그러나 이로 인해 시장 진입 장벽이 낮아 다수의 시장 경쟁자 참여가 가능합니다. 렌탈 시장은 아이템 별 다수의 소규모 업체가 영업을 하고 있는 상태이나, 렌탈 사업의 특성상 자산 관리 노하우, 영업능력, 자금력, 채권회수능력 등이 중요한 시장 진입 장벽 역할을 하고 있어 실제 시장에서 영업 중인 종합렌탈사는 당사를 포함하여 소수에 머무르고 있습니다.

렌탈 시장은 1년 미만의 단기렌탈과 1년 이상의 장기렌탈로 구분됩니다. 단기렌탈의 경우 렌탈료가 장기렌탈과 비교하여 상대적으로 높아 취득원가 회수기간이 짧으나, 이를 뒷받침할 수 있는 영업력이 확보되지 않아 자산의 회전율이 떨어질 경우 회수율 역시 떨어지는 리스크가 상존합니다. 그러나 렌탈의 특성상 호황기에는 기업의 생산량 확대에 따른 렌탈 수요 증가가, 불황기에는 기업의 설비 및 장비투자 저하에 따른 구매 대체 성격의 렌탈 수요가 있어 꾸준한 시장 형성이 가능한 장점이 있습니다. 당사의 장기렌탈은 통상적으로 3년 전후의 기간 동안 일정금액의 렌탈료가 회수되어 지속적인 수익이 보장되는 장점이 있습니다. 그러나 계약기간 중 이용자가 계약을 해지하거나 지속적인 연체 등으로 계약 해지 사유가 발생하여 계약이 종료될 경우 수익구조에 좋지 않은 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하여야 합니다.

렌탈과 유사한 성격을 가지는 업종으로 리스가 있습니다. 리스와 렌탈의 가장 큰 차이점은 금융감독원의 감독 여부입니다. 리스는 여신전문금융업법에 의하여 규정되어 금융감독원의 지휘와 통제를 받는 제도권 금융기관(캐피탈, 종합금융 등)에 의하여 이뤄지는 금융 상품이고, 렌탈은 상법상 법인설립 요건만 충족하면 누구라도 설립 가능한 렌탈회사에서 실행하는 상품입니다.

○ 리스와 렌탈의 차이점

구 분

리 스

렌 탈

대상물건

불특정 물건

특정물건

이 용 자

특정

불특정

사용기간

장기(통상 3년 이상)

단기(1일 ~ 3년)

물건선정

이용자 구매요청

렌탈사 수요예측

재고보유

불보유

보유

이용절차

금융기관 이용절차

리스보다 간편

중도해약

원칙적 불가능

반환가능

유지보수

이용자 책임

렌탈사 책임

보 험

이용자 부담

렌탈사 부담

특 성

금융성격(물적금융)

임대차성격

○ 부가가치세법상의 차이점 : 리스는 부가가치세법상 금융, 용역의 범위로 간주하여 면세거래에 해당하나 렌탈거래는 임대차거래로서 과세거래에 해당합니다.

부가세

리 스

렌 탈

물건 구입시
부가세

이용자가 부담하고 매입세액 공제

렌탈사가 부담하고 매입세액 공제

리스료
또는 렌탈료

비과세

과세
(렌탈료에 대해 발생한 부가세를 
이용자가 부담하고 매입세액공제)

법인세법(소득세법)상의 차이점 : 리스의 경우 운용리스에 해당되는 경우에만 리스료전액에 대하여 비용처리가 가능하나, 렌탈의 경우 임대차거래에 해당되어 렌탈료 전액을 조기에 비용처리가 가능합니다.

(2) 업계 현황

국내 렌탈시장은 크게 자동차 대여사업의 렌터카시장, 기업을 주 대상으로 하는 파렛트, OA기기, 고소장비(AWP) 등의 B2B 시장 및 정수기, 헬스케어 등 가정용 물품을 렌탈하는 B2C 시장으로 분류할 수 있습니다. 

당사가 2007년 신규 참여한 파렛트 렌탈은 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템으로서, 과거 한국파렛트풀의 독점시장에서 현재 한국파렛트풀과 당사의 2개사 경쟁체제로 시장이 재편되고 있습니다. 공산품, 화학제품 등의 업종은 파렛트를 사용하는 업체가 꾸준히 증가하고 있으며, 비료 및 농산물 업종, 사료, 판지 등은 시장진입 초기 단계라 시장의 성장성이 높다고 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출 신장세를 기대하고 있습니다.

국내 OA기기 렌탈 시장은 외국계 대형업체, 중소 렌탈업체로 분류할 수 있습니다.
오릭스, 맥쿼리 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트와 연관된 특정시장에 주력하는 관계로, 순수렌탈을 영위하는 중소 렌탈업체와는 시장과 방식이 상이합니다. 중소렌탈사의 경우 렌탈자산을 직접 보유하고 유지, 보수를 겸하여 수익성을 확보하고 있습니다. 전체 OA 시장 중 렌탈시장은 약 6%의 점유율(출하량 기준)을 보이는 것으로 추산되며, 주요 렌탈 업체로는 당사 및 한국렌탈 등이 있습니다. 자산 관리에 전문성이 필요한 PC, 복합기 등을 중심으로 구매에서 렌탈로의 전환이 빠르게 이뤄지고 있으며 Server , 태블릿 등 주변기기로의 렌탈 수요가 증가하고 있어 향후 가장 큰 렌탈시장을 형성할 가능성이 있습니다. 

당사 건설장비사업부문 중 하나인 고소장비(AWP)는 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설현장의 급격한 인건비 상승(고소장비(AWP) 1대가 현장인력 3~4명을 대체 가능)과 산업재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2017년 55,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 현재 당사는 약 14,000여대 규모로서 국내 시장점유율 1위를 점하고 있습니다.

○ 경쟁사 현황

구분

AJ네트웍스

롯데렌탈

한국렌탈

한국파렛트풀

설립일

2000.02.10

2005.10.17

1989.07.21

1985.10.02

대표이사

반채운, 윤규선

표현명

엄윤기

서병륜

주요
사업부문

파렛트,
OA기기,
건설장비,
유통 등

전자통신기기
(계측기),
렌트카,
대부업 등

전자통신기기
(계측기),
OA기기,
건설장비등

파렛트,
물류기기 외

○ 경쟁사 영업특성 및 동향

구분

영업특성

동향

AJ네트웍스

파렛트, OA기기, 고소장비(AWP)를
중심으로 다양한 아이템으로
렌탈 사업 확대 중 
종합 렌탈사로서 성장 지속

주요핵심사업부를 중심으로 파생된
신규 사업아이템 확대

롯데렌탈

차량 렌탈을 주력으로 계측기,
OA 등 IT기기 렌탈이 주를 이룸

케이티 그룹에서 롯데그룹으로 매각

한국렌탈

건설 장비 및 해외 투자에 주력

단기 반납형 렌탈 부문을 중심으로
기존 임대사업을 축소하고
사우디, 베트남 등 해외 건설장비에 주력

한국파렛트풀

안정된 매출처 확보 및
선두기업으로 시장 점유

높은 수준의 경상이익율을 보이고 있으며
렌탈자산에 대해 지속적으로 투자

(3) 향후 전망

국내 렌탈시장은 1990년대 후반 이후로 단기렌탈 분야로 집중되고 있으며 시장 역시 지속 확대되고 있는 추세입니다. 자산을 필요한 시점에 필요한 기간만큼 사용할 수 있는 적시성, 자산 관리의 편리성 및 자산을 취득하기 위하여 현금을 조달하지 않아도 되는 경제성은 렌탈의 큰 장점이며 향후 렌탈 이용자를 지속적으로 증가시키는 요인이 될 것입니다.

렌탈 선진국인 미국, 일본과 비교했을 때 한국의 렌탈시장은 규모, 아이템 모두 절대적으로 비중이 작은 상황입니다. 국내 기업의 선진 경영 기법 도입 및 자산 효율화 경향에 맞춰 다양한 아이템 구성으로 렌탈 시장 확대가 이루어 질 것으로 예상됩니다. 또한 빠르게 변화하는 경영 환경의 특성상 기업은 구매장비의 진부화 위험을 피하기 위하여 지속적으로 렌탈 비중을 확대할 것으로 보입니다.

종합렌탈사의 경우 렌탈 영업에만 국한하지 않고 생산, 유통, 리퍼비쉬 협력업체 등과 제휴하여 기존 영업네트워크를 통한 다양한 마케팅 진행이 가능하며 이러한 확장성은 다양한 사업 기회에 따른 성장 동력 확보 및 사업 포트폴리오 구성에 따른 리스크 감소에 도움이 되고 있습니다. 

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 주식회사 이렌텍을 사명으로 하여 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장단기 대여, 판매 목적으로 2000년에 설립되었으며, 2002년 10월 동일하이테크렌탈 주식회사를 흡수합병하고 상호를 아주렌탈 주식회사로 변경하였습니다. 이후 2013년 그룹내 지주회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 합병하여 상호를 AJ네트웍스 주식회사로 변경하였습니다. 
설립 초기 OA기기 중심의 렌탈 영업으로 사업을 시작하여 2006년 건설장비 및 고소장비(AWP), 2007년 파렛트사업에 진출하는 등 꾸준한 상품 개발을 통하여 경쟁력을 갖춘 렌탈 아이템을 지속적으로 늘려나가고 있습니다. 또한 2007년 아주 좋은 발전소(태양광 발전), 2011년 AJ에코라인(자원재생업), 2013년 AJ솔루션(과금 솔루션 및 소프트웨어 개발)등의 자회사 설립을 통해 렌탈 사업과 시너지를 낼 수 있는 새로운 사업 영역으로 확장을 도모 하였습니다. 2015년 2월 사업부문의 추가 역량확보에 따른 경쟁력 강화의 일환으로 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주)는 당사에 흡수합병 되어 사업부의 형태로 사업을 영위하고 있습니다.
당사의 사업부문 매출액 구성비율은 2017년 12월 결산 시에는 파렛트(40.0%), IT(36.2%), 건설장비(해외)(23.6%), 기타부문(0.2%)에서, 2018년 6월 결산 시에는 파렛트(36.2%), IT(40.7%), 건설장비(해외)(23.1%)로 다소 변경 되었습니다. IT부문의 매출 성장과 기타부문의 태양광발전사업의 매각으로 인해 사업부별 비중을 변하게 하는 요소가 되었습니다.
당사는 OA기기 중심의 영업에서 벗어나 각 부문내 다양한 렌탈 품목을 추가로 진입하면서 사업의 안정과 신사업 성장 두가지 목표를 달성하고자 노력하고 있습니다. IT사업부의 안정적인 매출에 기반하여 기존 영업망을 통한 품목다양화를 위해 모바일렌탈사업을 신규 런칭하였습니다. 또한 2006년 신규로 진입한 고소장비(AWP)는 대기업 투자건설현장 및 일반건설현장까지 시장의 영역을 넓히고 있으며, 2007년에 런칭한 파렛트가 본격적인 성장 궤도에 진입하였고, 파렛트영업망과 고소장비(AWP)의 정비능력의 시너지 효과를 증가시키기 위해 포크리프트렌탈 사업에 진출하였습니다. 신규 사업부의 시장점유율 향상에 따른 매출액 증가를 통해 당사의 포트폴리오는 더욱 개선될 것입니다.
사업의 분산 및 다각화는 추가적인 수익원 발굴과 특정사업에 대한 집중 위험 축소라는 점에서 긍정적입니다. 또한 기존 주력사업이 꾸준히 시장지배력을 유지하면서 점진적으로 신규사업에 진출하고 있어 신규사업 진출에 따른 리스크는 상대적으로 적습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

가) 파렛트 부문 : 파렛트 렌탈사업은 국내 제조/유통/물류사업 등에서 물류이동의 필수 부자재(기기)로 과거 한국파렛트풀㈜의 독점시장에서 현재 당사와의 2개사 경쟁 체제로 시장이 형성되어 있습니다. 당사가 시장에 본격적으로 진입한 2008년 이후 전체 파렛트 시장은 약 3.2배 신장한 것으로 판단됩니다. 추가로 각 산업 업계별로 자사파렛트와 목재파렛트의 사용비중이 낮아지고 렌탈파렛트로 전환 사용하는 업체가 꾸준히 증가되고 있으며, 최근 표준파렛트 비사용 신규업종(농산물, 사료, 판지, 전자) 시장진입 초기 단계를 넘어 확장성이 높다고 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장확대와 시장점유율 증대를 통해 큰 폭의 매출 신장세를 기대하고 있습니다. 추가로 파렛트 품목의 특수성을 고려하여 파렛트 사용을 위한 필수 장비인 포크리프트렌탈사업과 물류시장 부자재 유통사업에 신규 진입하여, 큰 폭의 매출성장을 이루고 있습니다.

.

나) IT 부문 : 국내 IT기기 렌탈시장은 외국계 대형업체(SI사, 리스사, 메이커사)와 렌탈 전문 업체로 분류할 수 있습니다. 오릭스, 맥쿼리, IBM 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트, 그리고 여러 제조사의 대형 장비의 렌탈을 운영하고 있는 관계로, 당사가 영위하고 있는 순수 렌탈업과는 시장과 방식이 상이합니다. 당사와 같은 렌탈 전문 업체는 렌탈 자산을 직접 구매/보관/운영하며, 그에 따른 자산관리 및 유지보수 서비스를 제공함으로써 수익성을 확보하는 사업을 수행하고 있습니다.

국내 IT기기 중 OA기기(데스크탑, 노트북 등 PC 장비 기준)의 렌탈시장은 전체 시장(출하량 기준)의 7%~10% 내외로 추산되며, 주요 시장참여자로는 당사(M/S 30%)와 한국렌탈, 롯데렌탈 등이 있습니다. 렌탈시장 규모는 렌탈 선진국인 미국, 일본 등에 작은 규모이나, IT장비는 트랜드 및 적용기술 등 그 진화가 매우 빠르고 최신 상품의 출시 기간이 매우 짧다는 특성이 있어, 시장규모는 계속적으로 성장할 것으로 예측됩니다.

당사는 현재 10년 이상 거래 유지 중인 다수의 고객층을 보유하고 있으며, 이를 통해 축적된 고객 맞춤형의 렌탈 Know-How를 활용, 업계 최고 수준의 자산관리/물류시스템/유지보수 서비스를 제공하고 있습니다. IT장비 렌탈 전용 Technical Center 및 물류지원팀, 고객별 맞춤 자산관리/발주관리 시스템 등을 통해 시장 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 또한, 삼성전자, HP 등 제조사와의 공동 마케팅을 통해 기존 판매 조직과 당사의 렌탈 시스템을 결합한 다각화된 렌탈 채널을 보유 중이며, 이를 통해 다각적으로 렌탈 시장 확대에 기여하고 이에 따른 구매경쟁력을 활용한 사업도 병행하고 있습니다.

최근 IT 기술 발달과 더불어 OA 렌탈 대상의 범위가 모바일로 확산되는 추세이며 태블릿, 올인원 PC와 같은 융복합 모바일 디바이스 장비도 동반 성장 중입니다. 해당 시장은 전체 임대 시장의 규모를 추정하기는 어려우나 최근 한국 IDC 보고서에 따르면 연평균 20%의 가파른 상승 속도로 기업 모바일 시장이 발달하고 있는 바, 렌탈 시장도 비슷한 성장세에 있을 것으로 추정됩니다. 당사는 이에 대응하기 위하여 모바일 디바이스 렌탈 전담 부서를 신설하여 모바일 기기(스마트폰, 태블릿 등)와 통신회선을 결합한 렌탈 사업을 런칭하여 기업 모바일 렌탈 시장 성장에 적극적으로 대응하고 있습니다.

요컨대 당사는 IT시장의 트렌드 변화에 빠르게 대응하여, 기존 OA장비 렌탈 고객을 바탕으로 렌탈 품목 다양화 및 서비스 개선을 통해 매출 증대에 힘쓰고 있습니다.

프린팅 솔루션(복합기렌탈) 부문의 경우, 제조사(및 대리점)가 주도하는 현재의 국내 렌탈 시장의 저수익형 구조를 탈피하기 위하여, 일본/미국 등 렌탈 선진국과 같이 전문 렌탈 업체가 시장을 주도하는 방식으로 전환 발전하기 위한 영업 전략을 시행하고 있습니다. 이를 위해, 전국 주요 거점을 확보하고, 이를 바탕으로 한 유지보수 등 고객 서비스 조직을 확충하여 렌탈 서비스 중심의 사업화를 추구하고 있습니다. 또한, 제조사의 대리점으로 예속되지 않은 중소규모 임대사업자와의 제휴를 추진하여 임대사업자의 로컬마케팅 역량과 당사의 자금력 및 렌탈 인프라를 결합한 임대상품을 확대 중입니다, 이를 바탕으로 제조사 의존도를 축소하고 전체 시장점유율 확대를 꾀하고 있습니다. 또한, 자체 연구/개발한 복합기 운영 솔루션 및 프로세스를 활용하여, 대학교/공공시설/도서관 등을 대상으로 유무인POD(Publish On Demand)센터 구축 영업을 진행 중이며, 이를 통해, 매출 확대 및 렌탈 거점 전국망 구축을 꾀하고 있습니다.

당사는 사업부 내 유통전담조직 신설, 중간 딜러를 배제한 수요업체 직거래 및 해외유통을 통한 부가가치 향상, S/W 부문 강화로 고정 고객 수 증가 등 타사 대비 비교우위 확보를 위해 노력 중입니다. 다변하는 시장 상황에 능동적으로 대응하여 고객 니즈에 기반하는 추가 아이템의 결합 및 확장 가능성에 초점을 맞추고 있으며, 관련 신상품 개발을 통해, 렌탈 유통, 교정 및 사후관리의 통합서비스 구축에 박차를 가하고 있습니다.

다) 건설장비 및 해외부문: 건설장비 및 해외부문: 현재 당사 주요 사업부문 중 하나인 건설장비 렌탈 부문은 고소장비(AWP) 약14,000여대, 지게차4,000여대 규모의 장비를 보유하고 있습니다. 고소장비의 경우 국내 시장점유율1위를 점하고 있으며 고소장비와 지게차 모두 지속적으로 장비보유 대수를 증가할 예정입니다. 사용연한이 길고 중고가치가 높게 형성되어 있는 중장비 등을 중심으로 추가적인 렌탈 아이템 개발 및 시장진입을 진행 중입니다. 또한 리퍼비쉬를 통해 장비의 성능 및 품질을 개선하여 해외 렌탈시장 개척뿐 아니라 유통매출 창출에도 집중할 계획으로 사우디, 베트남 및 미국에 진출 하였습니다. 건설 수요가 활발한 사우디 및 베트남 국내기업 투자에 따라 삼성엔지니어링(주), 삼성전자(주)등 대기업과 동반진출하여 기간 산업 현장에 건설장비를 투입하고 있으며 현재는 현지기업에 장비를 임대함으로 안정적으로 현지화하고 있습니다. 이를 바탕으로 건설장비 렌탈 수요가 예상되는 중동 및 동남아시아로 시장을 확대하고자 검토중입니다. 해외 진출로 인하여 직구매를 통한 취득원가 절감, 불용자산의 유통 네트웍 구성을 통하여 원활한 자산운용 및 유통망을 확보를 통해 새로운 수익원을 창출할 수 있을 것으로 보입니다.

(2) 시장점유율

상위 5개사 비교 렌탈시장 점유율

구분

AJ네트웍스

한국렌탈

오릭스렌텍

한국
파렛트풀

롯데렌탈

파렛트

33%

-

-

67%

-

OA기기

30%

15%

15%

-

15%

고소장비(AWP)

25%

8%

-

-

4%

- 당사 자체 시장조사 자료입니다.

(3) 시장의 특성

소비자들의 소비패턴이 소모품 관리 및 유지보수가 필요한 상품은 소유에서 렌탈로 변화해감에 따라 국내 렌탈시장은 크게 자동차 대여사업의 렌터카시장, 기업을 주 대상으로 하는 파렛트, OA기기, 고소장비(AWP) 등의B2B 시장 및 정수기, 헬스케어 등 가정용 물품을 렌탈하는B2C 시장으로 분류할 수 있습니다. 

파렛트 렌탈사업은 신생업체의 진입장벽이 높은 사업영역으로 네트워크기반의 대규모 자산투입이 병행하여야 하며, 렌탈의 노하우와 안정적인 물류인프라공급으로 운영경험이 충분히 밑바탕 되어야 하는 사업입니다. 안정적인 매출과 대량의 고객처를 대상으로 기존고객에 대한 타 아이템의 연계영업 또한 가능합니다. 전반적인 파렛트렌탈시장의 증가에 추가로 물류활동에 수반되는 물류기기(지게차) 및 포장부자재(유통) 시장의 공급선이 파렛트렌탈업계로 전환되는 추세이며, 이는 당사의 지속 가능한 사업의 안정성을 추구할 수 있습니다. 그 외로 제조, 유통, 물류업계를 대상으로 하는 다양한 물류서비스 제공부분도 확대될 가능성이 있습니다.

국내OA기기 렌탈 시장은 외국계 대형업체, 중소 렌탈업체로 분류할 수 있습니다.
IBM, 맥쿼리 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트와 연관된 특정시장에 주력하는 관계로, 순수렌탈을 영위하는 중소 렌탈업체와는 시장과 방식이 상이합니다. 중소렌탈사의 경우 렌탈자산을 직접 보유하고 유지, 보수를 겸하여 수익성을 확보하고 있습니다. 전체OA 시장 중 렌탈시장은 약6%의 점유율(출하량 기준)을 보이는 것으로 추산되며, 주요 렌탈 업체로는 당사 및 한국렌탈 등이 있습니다. 자산 관리에 전문성이 필요한PC, 복합기 등을 중심으로 구매에서 렌탈로의 전환이 빠르게 이뤄지고 있으며Server , 태블릿 등 주변기기로의 렌탈 수요가 증가하고 있어 향후 가장 큰 렌탈시장을 형성할 가능성이 있습니다. 

당사 주요 사업부문 중 하나인 고소장비는 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설현장의 급격한 인건비 상승(고소장비1대가 현장인력3~4명을 대체 가능)과 산업재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2017년 55,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 기존 사업부 이외에 다양한 신상품 개발 및 시장진입을 통하여 명실상부한 종합렌탈사로의 전환을 준비하고 실천 중에 있습니다. 2000년 설립 이후 전자통신기기(계측기), OA기기 위주에서 복합기, 고소장비(AWP), 파렛트 등 다양한 아이템을 성공적으로 런칭하였으며, 상기 사업부 이외에도 당사의 역량을 발휘할 수 있는 사업분야에 진입하여 시장을 선도하고 있습니다. 
파렛트 렌탈의 경우, 농산물시장 정부지원 파렛트사용 확대 정책으로 당사 신규 계약처 증가시킴과 동시에 미개척시장인 자동차업체를 대상으로 파렛트 영업을 확대하고, 가전시장 대형화 추세에 따른 대형 파렛트 수요 증가를 기반으로 해외시장을 개척하여 물류부자재 유통사업을 확대시킬 계획입니다.
건설장비 부문의 경우, 2016년 고소장비(AWP) 정비기술과 파렛트 현장 영업력으로 시너지효과를 발휘 할 수 있는 지게차렌탈사업에 진출하였습니다. 또한 2017년 고소장비(AWP)의 현장 영업력을 활용할 수 있는 고소작업트럭 임대 사업에 진출 하였습니다. 향후 성공적으로 성공적으로 시장에 정착한 아이템과 함께 시너지 효과를 낼 수 있는 품목으로 다양화 할 계획입니다.

2. 매출에 관한 사항

가. 사업부문별 요약 재무현황

당사의 사업부문은 렌탈품목에 따라 파렛트 부문, IT 부문, 건설장비 부문으로 구분되고 그 외의 품목은 기타부문으로 구분합니다. 기존의 해외사업부문은 당사의 조직개편으로 건설장비 부문으로 편입되었으며, 비교 재무현황은 변경된 조직개편을 반영하여 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

부문
구 분
제 19 기 반기
제 18 기
제 17 기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트 부문
1. 매출액
60,682
36.20%
108,861
39.98%
90,944
37.93%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
60,682
36.20%
108,861
39.98%
90,944
37.93%

2. 영업손익
9,007
40.06%
16,136
39.67%
12,721
41.65%

3. 고정자산
277,993
51.05%
266,754
51.30%
230,119
54.03%

4. 감가상각비
20,310
37.63%
36,984
43.18%
30,639
42.83%

건설장비 부문
1. 매출액
38,680
23.07%
64,380
23.65%
45,000
18.77%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
38,680
23.07%
64,380
23.65%
45,000
18.77%

2. 영업손익
6,847
30.45%
15,032
36.95%
11,529
37.74%

3. 고정자산
178,107
32.71%
180,281
34.67%
135,096
31.72%

4. 감가상각비
11,136
20.63%
17,853
20.84%
8,696
12.16%

IT 부문
1. 매출액
68,286
40.73%
98,536
36.19%
103,334
43.10%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
68,286
40.73%
98,536
36.19%
103,334
43.10%

2. 영업손익
6,630
29.49%
9,366
23.03%
6,796
22.25%

3. 고정자산
88,450
16.24%
72,905
14.02%
58,856
13.82%

4. 감가상각비
22,524
41.73%
30,584
35.71%
31,959
44.68%

기타 부문
1. 매출액
-
-
497
0.18%
481
0.20%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
-
-
497
0.18%
481
0.20%

2. 영업손익
-
-
144
0.35%
-501
-1.64%

3. 고정자산
-
-
0
0.00%
1,857
0.44%

4. 감가상각비
-
-
229
0.27%
242
0.34%

- 상기 수치는 당사의 지주부문 영업수익을 제외한 렌탈 사업부문의 수치입니다.
- 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 건설장비 부문의 매출액 및 영업손익이 감소하였습니다.
- 기타부문의 태양광 발전 사업을 2017년 12월 31일 기준 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)에 매각하였습니다.

나. 매출형태별 실적

(단위 : 백만원)

구 분
제 19 기 반기
제 18 기
제 17 기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
렌탈매출
1,539
0.89%
3,356
1.20%
5,888
2.40%

자산매각
-
-
717
0.26%
-
-

상품매출
752
0.44%
3,897
1.39%
5,220
2.13%

기 타
-
-
-
0.00%
-
-

소 계
2,291
1.33%
7,970
2.84%
11,108
4.53%

내 수
렌탈매출
129,582
75.11%
208,016
74.22%
172,395
70.37%

자산매각
-
-
-
0.00%
62
0.03%

상품매출
34,458
19.97%
53,309
19.02%
52,880
21.59%

기 타
6,192
3.59%
10,971
3.91%
8,526
3.48%

소 계
170,232
98.67%
272,296
97.16%
233,864
95.47%

합 계
172,523
100.00%
280,266
100.00%
244,972
100.00%

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

조 직

서울본사영업본부

부산지사

인천지사

대구지사

광주지사

청주지사

(2) 판매경로
당사는 직영 영업망을 통한 영업 및 판매활동을 하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

법인이나 개인사업자의 규모 및 재무상황에 따라 다양한 판매조건을 적용하고 있습니다. 신용평가를 거쳐 담보와 보증금 등에 의하여 계약 보증 이행하고 있습니다. 렌탈기간 종료시 소유권이전을 약정하는 장기 금융리스와, 운용리스방식의 렌탈 계약을 체결하고 있습니다.

(4) 판매전략

당사는 영업 확대 및 신규고객 발굴을 중점 추진사항으로 정하고 미래 성장 동력 확보에 매진하고 있습니다. 또한 CRM을 통한 고객관리로 렌탈계약 종료 후에 재계약을 진행하여 충성고객화 하는 것을 핵심전략으로 하고 있습니다. 신규거래처의 대량 확보를 통해 거래처 분산을 통한 리스크 관리 및 영업 볼륨 확대에 기반한 규모의 경제와 범위의 경제를 꾀하고 있습니다.

3. 형태별 매출현황

가. 상품매출

(1) 취급품목별 수출(매출)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
제 19 기 반기
제 18 기
제 17 기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

렌탈매출
수 출
1,539
0.89%
3,356
1.20%
5,888
2.40%

매 출
129,582
75.11%
208,016
74.20%
172,395
70.40%

자산매각
수 출
-
-
717
0.30%
-
-

매 출
-
-
-
-
62
0.00%

상품유통
수 출
752
0.44%
3,897
1.40%
5,220
2.10%

매 출
34,458
19.97%
53,309
19.00%
52,880
21.60%

기타
수 출
-
-
-
-
-
-

매 출
6,192
3.59%
10,971
3.90%
8,526
3.50%

합 계
172,523
100.00%
280,266
100.00%
244,972
100.00%

(2) 취급품목별 수입(매입)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
제 19 기 반기
제 18 기
제 17 기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

렌탈자산
(상품등)
수 입
1,906
1.90%
44,957
18.90%
41,346
22.70%

매 입
98,547
98.10%
193,137
81.10%
140,692
77.30%

합 계
100,453
100.00%
238,095
100.00%
182,038
100.00%

(3) 거래지역별 수출(매출)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

렌탈매출
수 출
베트남 외
1,539
0.89%
-

매 출
국내
129,582
75.11%
-

자산매각
수 출
-
-
-
-

매 출
-
-
-
-

상품유통
수 출
베트남 외
752
0.44%
-

매 출
국내
34,458
19.97%
-

기타
수 출
-
-
-
-

매 출
국내
6,192
3.59%
-

합 계
172,523
100.00%
-

(4) 거래지역별 수입(매입)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

렌탈자산
수 입
미국 외
1,906
1.90%
-

매 입
국내
98,547
98.10%
-

합 계
100,453
100.00%
-

나. 제품매출
- 해당사항 없음

다. 대행매출
- 해당사항 없음

4. 영업설비 등의 현황

가. 영업용 설비 현황

(1) 국내

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

부동산
서울 구로구 구로동 235-2 에이스하이엔드타워9층
965
1,712
2,677
28
-

부동산
경기도 안성시 보개면 오두리 산 16-1
2,438
470
2,908
0
-

부동산
충청북도 청주시 서원구 남이면 척산리 392
1,128
670
1,798
7
-

부동산
충북 청주시 서원구 남이면 척산3길 232
1,551
1,109
2,660
5
-

부동산
경북 성주군 월향면 유월리 150-2
1,498
1,128
2,626
6
-

부동산
충북 진천군 이월면 중산리 산 39-1
2,578
1,411
3,989
3
-

부동산
충북 진천군 이월면 진광로 285
16
877
893
0
-

부동산
울산광역시 울주군 삼동면 조일리 산 1071-6
2,145
1,440
3,585
5
-

부동산
울산광역시 울주군 삼남면 연봉상천길 10-13 (상천리)
3,223
1,008
4,231
5
-

부동산
인천광역시 서구 석남동 655-73
4,124
2,360
6,484
11
-

부동산
강원도 원주시 문막읍 동화리 608번지
986
1,080
2,065
4
-

부동산
전라남도 장성군 동화면 남산리 680-13번지
821
-
821
0
-

합 계
21,473
13,265
34,738
74
-

(2) 해외

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

베트남
하노이
387
219
606
31
-

합 계
387
219
606
31
-

(3) 신규 지점 등의 설치계획
- 해당사항 없음

나. 기타 영업용 설비

- 해당사항 없음

다. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(1) 진행중인 투자

- 해당사항 없음

(2) 향후 투자계획

(단위 : 백만원)

사 업
부 문
계 획
명 칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자
효과
비고

자 산
형 태
금 액
제19기
제20기
제21기

장기
렌탈
5개년
투자계획
렌탈
자산 등
811,697
187,601
280,996
343,100
-
-

소 계
811,697
187,601
280,996
343,100
-
-

합 계
811,697
187,601
280,996
343,100
-
-

5. 경영상의 주요계약 등

- 해당사항 없음

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

은 행
223,940
53,651
40,277
237,314
-

보 험 회 사
-
-
-
-
-

종합금융회사
-
-
-
-
-

여신전문금융회사
-
-
-
-
-

상호저축은행
-
-
-
-
-

기타금융기관
114,584
90,000
86,079
118,505
-

금융기관 합계
338,524
143,651
126,357
355,818
-

회사채 (공모)
111,000
110,000
82,000
139,000
-

회사채 (사모)
182,000
20,000
20,000
182,000
-

유 상 증 자 (공모)
-
-
-
-
-

유 상 증 자 (사모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (공모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (사모)
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

자본시장 합계
293,000
130,000
102,000
321,000
-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사 차입금
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
631,524
273,651
228,357
676,818
-

- 상기 외부자금조달 요약표는 개별재무제표기준으로 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

금 융 기 관
-
-
-
-
-

해외증권(회사채)
-
-
-
-
-

해외증권(주식등)
-
-
-
-
-

자 산 유 동 화
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

나. 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상
유가증권의 
신용등급
신용평가전문기관명
(신용평가 등급범위)
평가구분
비고

2018.02.05
30-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
30-1회

2018.02.05
30-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
30-2회

2018.02.02
30-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
30-1회

2018.02.02
30-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
30-2회

2018.01.09
28회-1 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
28회-1

2018.01.09
28회-2 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
28회-2

2018.01.09
28회-1 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
28회-1

2018.01.09
28회-2 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
28회-2

2017.12.04
27회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
27회

2017.12.01
27회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
27회

2017.11.21
25회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
25회

2017.11.21
25회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
25회

2017.07.20
22-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
22-1회

2017.07.20
22-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
22-2회

2017.07.20
22-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
22-1회

2017.07.20
22-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
22-2회

2017.05.18
21회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
21회

2017.05.17
21회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
21회

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
20-1회

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
20-2회

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
20-1회

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
20-2회

2017.04.04
19회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
19회

2017.04.04
18-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
18-1회

2017.04.04
18-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
18-2회

2017.04.04
17-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
17-2회

2017.04.04
17-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
17-1회

2017.04.04
16-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
16-1회

2017.04.04
16-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
16-2회

2017.04.04
15-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
15-1회

2017.04.04
15-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
15-2회

2017.04.04
14회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
14회

2017.04.04
13-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
13-1회

2017.04.04
13-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
13-2회

2017.04.04
12-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
12-2회

2017.04.04
12-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
12-1회

2017.04.03
18-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
18-1회

2017.04.03
18-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
18-2회

2017.04.03
17-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
17-2회

2017.04.03
17-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
17-1회

2017.04.03
16-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
16-1회

2017.04.03
16-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
16-2회

2017.04.03
15-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
15-1회

2017.04.03
15-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
15-2회

2017.04.03
13-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
13-1회

2017.04.03
13-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
13-2회

2017.04.03
12-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
12-2회

2017.04.03
12-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
12-1회

2017.04.03
19회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
19회

2017.04.03
14회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
14회

2016.10.10
회사채
(무보증사채)
BBB+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제18-2회
제18-1회

2016.10.10
회사채
(무보증사채)
BBB+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제17-2회
제17-1회

2016.08.23
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가
제16-2회
제16-1회

2016.08.22
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제16-2회
제16-1회

2016.06.13
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
15-2회차
15-1회차

2016.06.10
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가
15-2회차
15-1회차
14회차

2016.06.09
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
14회차

2016.04.22
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
13-2회차
13-1회차

정기평가
12-2회차
12-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.21
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
13-2회차
13-1회차

정기평가
12-2회차
12-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
-

2016.01.18
회사채
(무보증사채)
BBB+

한국신용평가

(AAA ~ D)

본평가
12-1회차
12-2회차

2016.01.14
회사채
(무보증사채)
BBB+

한국기업평가

(AAA ~ D)

본평가
12-1회차
12-2회차

2015.12.30
기업어음
A3+

한국기업평가

(AAA ~ D)

정기평가
-

2015.09.24
기업어음
A3+
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가
-

2015.06.23
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가
8회차, 9회차
10-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
본평가
-

2015.06.19
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가
8회차, 9회차
10-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
본평가

- 신용등급 체계

유가증권
종류별
국내신용
등급체계
무디스
(미국)
S & P
(미국)
부여의미
비고

기업평가
/회사채
AAA
Aaa
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.
-

AA
Aa
AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A
A
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

BBB
Baa
BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB
Ba
BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B
B
B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC
Caa
CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C
C
C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D
-
D
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

기업어음
A1
-
-
적기상환능력이 최고수준이며, 그 안전성은 현 단계에서 합리적 으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을만큼 높습니다.

A2
-
-
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소
열등한 요소가 있습니다.

A3
-
-
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에
따라 다소 영향을 받을 가능성이 있습니다.

B
-
-
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로
저하될 가능성이 있어, 투기적인 요소를 내포하고 있습니다.

C
-
-
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인
요소가강합니다.

D
-
-
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

[지주부문]

1. 사업의 개요

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 지배회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병하였습니다. 동 합병은 법률적으로는 AJ네트웍스 주식회사를 합병법인으로 한 합병에 해당되나 경제적 실질에 따라 실질적 합병회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 AJ네트웍스 주식회사를 합병하는 것으로 회계처리하였습니다.

합병전 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 주요사업은 당사의 신규 사업부문으로 추가하고 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 [지주부문]과 당사의 주요사업인 [사업부문]으로 조직 개편하였습니다. 

2. 매출에 관한 사항

합병전 피합병법인인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사였습니다. 합병후 AJ렌터카(주), AJ토탈(주), AJ파크(주) 그리고 AJ캐피탈파트너스(주) 주력으로 종속회사의 지분법이익과 업무지원 수익 등을 주요 수익으로, 보고서 제출일 현재 지분법손익 -7,769백만원, 기타수익 4,875백만원을 실현하였습니다.

가. 주요 수익현황 

(단위 : 백만원)

수익 구분
회사명
금액
비율
비고

지분법손익
AJ렌터카㈜
3,135
-108.3%
-

AJ토탈㈜
4,005
-138.4%
-

AJ파크㈜
-7,380
255.0%
-

AJ캐피탈파트너스㈜
353
-12.2%
-

AJURENTAL VINA CO. LTD
-327
11.3%
-

AJ ALM.CO.,LTD
-1,260
43.5%
-

CARIAN JAPAN
-2,037
70.4%
-

AJ렌터스㈜
-2,736
94.5%
-

AJ전시몰㈜
-1,235
42.7%
-

AJ타이어베이㈜
-14
0.5%
-

(주)AJ전국스카이
-445
15.4%
-

㈜페달링
-125
4.3%
-

AJ바이크㈜
116
-4.0%
-

디스커버리자산운용㈜
425
-14.7%
-

㈜링크닷츠
-18
0.6%
-

AJ RENTAL USA, INC
-227
7.8%

기타수익
-
4,875
-168.5%
-

합 계
-2,894
100.00%
-

- 당기 지분법평가로 인한 손익은 영업외수익과 영업외비용에 계상하였습니다

가. 산업의 특성

자동차 대여사업(렌터카)은 타인의 수요에 응하여 유상으로 자동차를 임대하는 사업으로 다양한 대중교통을 이용하고자 하는 국민의 교통편리제공을 위해 1969년 '여객자동차운수 사업법'에서 처음 제도화되었습니다.

본 사업은 택시 및 버스 등과 같이 '사업용 자동차'를 운행하여 이익을 추구하는 사업이며, 공공적 성격을 갖고 있기 때문에 차량 정기점검 등 공적 규제를 받음과 동시에 이에 따른 세제 혜택 또한 받고 있는 특징이 있습니다. 

렌터카는 대여기간에 따라 아래와 같이 단기렌터카와 장기렌터카 두가지 유형으로 구분됩니다.

서비스 형태
특 징

단기렌터카
- 일시적인 차량수요(여행 등)에 대응하여 대여사업자가 보유하고 있는 
 차량을 대여하는 형태

장기렌터카
- 1년 이상 차량 대여의 수요가 있는 법인, 기관 및 개인에게 차량 이용 
 목적 등을 고려하여 대여사업자가 신차로 구매하여 대여하는 형태

나. 산업의 성장성

렌터카 산업은 국내 자동차 등록대수 증가 및 관련산업 확대, 국민 소득수준 향상 등을 계기로 급격히 성장하였습니다. 또한, 정부 및 기업들의 업무용 차량에 대한 수요가 증가하고 렌터카의 편의성이 주목받으면서 합리적 차량운영에 대한 인식이 높아짐에 따라 그 수요가 증가하고 있습니다. 

렌터카 등록대수는 지난 5년간 (2012년부터 2017년까지) 연평균성장률 18.44%를 나타내고 있으며 년도별 변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 대)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017
2018.06

등록대수
325,334
371,856
459,028
543,657
638,050
731,864
785,014

증가율
12.8%
14.3%
23.4%
18.4%
17.4%
14.7%
7.3%

(출처: 서울시자동차대여산업조합)

향
후, 렌터카 시장확대 전망을 가능하게 하는 요인을 대여 유형별로 살펴보면 다음과 같습니다.

(1) 장기렌터카
차량 관리 효율성을 위한 아웃소싱 확대와 법인세절감 등 비용절감 효과로 대기업 및 외국기업에서 정부 및 관공서와 중견기업, 개인이용자까지 장기 렌터카에 대한 수요가 지속적으로 늘어날 것으로 예상됩니다. 또한, 차량의 취득, 정비,보험, 사고처리, 처분 및 매각 등 차량 운용 전 과정에 대한 경제성과 편의성이 점차 확대될 것으로 전망됩니다. 

 (2) 단기렌터카
주 5일근무 정착과 더불어 최근 '주 52시간 근무제' 시행, 여가 및 레저 문화에 대한 사회적 관심 증대로 인해 단기렌터카 시장 역시 크게 성장할 것으로 보입니다. 특히, 합리적 소비문화 확대에 따라 20~30대 젊은 층의 렌터카 소비가 늘어날 것으로 전망됩니다 .

다. 경기변동의 특성

(1) 장
기렌터카

1990년대 후반 IMF에 따른 극심한 경제 위기 상황은 당시 대기업 및 공공기관들은 차량을 구매하는 대신 저렴한 비용으로 장기간 사용이 가능한 장기 렌터카를 사용하는 결정적 계기가 되었습니다. 이처럼 경기불황시에는 원가 및 비용절감 차원에서 렌터카 수요가 늘어나는 추세를 나타냅니다. 반면, 경기가 호황일 때는 정부와 기업들의 투자 확대로 산업 전반의 차량 수요 역시 늘어날 것으로 예상됨에 따라 장기렌터카 시장은 경기변동에 크게 영향을 받지 않는다고 볼 수 있습니다.

 (2) 단기렌터카

단기 렌터카 시장은 경기가 호황일 때 여행, 레저활동 및 국내 및 해외 기업의 국내 출장 등이 증가하게 되며, 그에 따른 수요 또한 증가하게 됩니다. 반면, 경기가 불황일 때에는 여가 관련 소비가 위축되는 경향이 나타나지만, 자동차 구매력 하락으로 인한 대안으로 단기렌터카 이용 수요는 일정 수준 유지될 것으로 예상됩니다.

라. 국내외 시장 여건 및 경쟁현황

렌터카에 대한 시장 수요가 지속적으로 늘어나는 반면 시장 진입 장벽은 상대적으로 낮아 최근 몇년간 렌터카 업체는 크게 증가하는 추이를 보였습니다. 또한, 상호출자 대기업의 시장 진출 및 자본력을 기반으로 한 점유율 확대, 금융권의 오토리스 상품 등장으로 인해 대기업 계열 업체 및 상위회사의 시장점유율은 더욱 늘어날 것으로 전망됩니다. 

하지만, 이에 대한 부정적인 효과로 업체간 렌탈료 경쟁이 심화되는 점과, 상위업체와 소규모 영세 업체와의 양극화가 가속화되는 점을 들 수 있습니다. 

특히 지방 영세업체의 경우 렌터카사업의 중요한 요소인 영업 및 정비 네트워크와 차량상품모델 등 제공 서비스 범위에 한계가 있으며, 특히 대형업체들의 영업소 및 보유대수 확장 전략이 강화되면서 영세업체의 시장탈락과 함께 시장참여자의 증가세도매우 둔화되고 있습니다.

당반기 말 기준 당사의 시장점유율은 3위 이며 지난 3개년도의 시장점유율 추이는아래와 같습니다.

구분

2018년 6월말

2017년

2016년

2015년

대수(대)

점유율

대수(대)

점유율

대수(대)

점유율

대수(대)

점유율

AJ렌터카

77,267
9.84%
75,843
10.36%
73,716

11.55%

66,519
12.24%

롯데렌탈

190,434
24.26%
179,739
24.56%
161,127

25.25%

137,677
25.32%

SK네트웍스

94,482
12.04%
87,480
11.95%
72,123

11.30%

50,412
9.27%

현대캐피탈

68,708
8.75%
62,749
8.57%
52,026

8.15%

48,281
8.88%

하나캐피탈

28,755
3.66%
25,837
3.53%
16,353

2.56%

10,545
1.94%

기타업체

325,368
41.45%
300,216
41.02%
262,705

41.17%

230,223
42.35%

합 계

785,014

100.00%

731,864
100.00%
638,050

100.00%

543,657
100.00%

(출처 : 전국자동차대여사업조합연합회)
※ 차고지 등록대수 기준으로, 실제 보유대수와 다소 차이가 있을 수 있습니다.

따라서, 향후 국내 렌터카 시장은 렌탈차량의 가격 경쟁력과 더불어 고객에게 차별화된 서비스 등을 제공할 수 있는 대형업체 중심의 시장이 지속될 것으로 전망됩니다.

마. 경쟁력을 좌우하는 요인 및 경쟁상 장점 단점

당사는 국내 약 180여개의 영업 네트워크와 220여개의 정비 네트워크를 보유한 국내 최장의 업력을 보유하고 있는 렌터카 전문기업으로 고객 관리 및 렌터카와 연계되는 산업군과 다양한 전략적 제휴관계를 보유하고 있습니다. 

특히, 연관산업과의 제휴마케팅이 활성화되고 있으며 숙박과 렌터카를 결합한 카텔 패키지, 항공까지 연계된 제주의 에어카텔 패키지 등 차별화된 여행상품을 제공하고 있습니다. 또한, 소셜커머스 연계, SNS를 활용한 적극적인 마케팅 활동을 통해 젊은 고객 대상의 다양한 상품과 서비스를 지속적으로 발굴하고 있습니다. 
또한, 법인고객을 위한 특화된 서비스 및 체계적인 VoC(고객의 소리) 관리 시스템을 통해 시장 및 고객의 요구에 적극적으로 부응하고 있습니다.

아울러, 당사 자회사를 비롯한 AJ그룹 계열사를 통해 차량 취득단계부터 정비, 보험, 사고처리, 수리 대차지급, 매각 등 차량 후방산업을 리딩하고 있으며, 금융 및 주차서비스 등 자동차 소비문화 변화에 적극 대응하고 있습니다. 

바. 당사의 조직도

조직도3

사. 자회사의 영업실적

당반기 말 당사 자회사의 영업실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
자산총액
부채총액
자본총계
매출액
당기순이익
총포괄이익

에이제이카리안서비스㈜
5,188
1,934
3,254
9,860
258
258

에이제이렌터카카자흐스탄
311
3,016
-2,704
664
-262
-1,605

에이제이카리안디투디㈜
2,363
2,043
319
2,730
-115
-115

에이제이셀카㈜
42,490
39,971
2,519
26,859
-406
-406

AJ Rent A Car USA, Inc
497
786
-288
96
-160
129

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd
2,857
135
2,721
163
-161
-55

아. 신규사업 추진 현황

당사는 공시대상기간 이후, 자동차 소비 트렌드 변화에 적극 대응하고, 종합 모빌리티 서비스 기업으로의 도약을 위해 카셰어링 전문기업 '링커블' 주식 79.9%를 취득하였습니다. (2018년 7월 16일)

당사는 차량 운용 노하우와 렌탈 자산 등을 활용하여 차별화된 카셰어링 서비스를 제공할 예정이며, 이를 위해 셰어링 플랫폼 구축 및 네트워크 확장 등 구체적인 사업모델을 준비중에 있습니다. 

※ 국내 카셰어링 시장 규모
 (단위: 억원)

2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2018년
2020년

6
40
90
300
800
1,000
2,250
5,000

2. 주요 제품, 서비스 등

공시기간 동안의 당사의 주요 서비스에 관한 내용 및 각 분류에 대한 전체 매출대비 비율은 아래와 같습니다.

품목
내 용
제31기 반기
제30기 반기
제30기
제29기
제28기

렌탈매출
차량을 대여 대가로 수취하는 수익
68.0%
68.4%
69.8%
63.1%
60.5%

상 품
중고차 매매를 통한 수익
27.1%
28.4%
26.8%
34.3%
36.7%

기타매출
용역 매출 등을 포함한 기타 수익
4.9%
3.2%
3.4%
2.6%
2.8%

합계
100.0%
100.0%
100.00%
100.00%
10.00%

(주) K-IFRS 연결 기준입니다.

3. 주요 원재료

렌터카 차량은 국내 5대 제조사(현대, 기아, 르노삼성, 한국GM, 쌍용)에서 주로 조달하고 있으며 장기렌탈 차량은 계약진행 시 고객이 선택한 차종 및 옵션을 고려하여 제조사에 발주를 요청하고 있습니다. 반면 단기렌탈 차량은 성수기(7월~8월)를 대비하여 2분기(4월~6월)에 일괄로 발주하여 조달하고 차종은 고객의 선호차종 및 수요분석을 통하여 선택합니다.

4. 생산 및 설비

보고기간 종료일 현재 당사 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

토지
50,345,503
-
50,345,503
59,384,026
-
59,384,026

건물 및 구축물
18,919,041
(1,639,735)
17,279,306
33,368,003
(2,082,736)
31,285,267

렌탈자산(자동차)
1,446,563,661
(456,338,194)
990,225,467
1,400,406,219
(441,719,608)
958,686,612

렌탈자산(네비게이션)
10,294,034
(8,840,854)
1,453,180
9,920,396
(8,367,681)
1,552,715

기타유형자산
9,787,274
(6,239,412)
3,547,862
8,024,231
(5,720,228)
2,304,003

건설중인자산
276,286
-
276,286
275,916
-
275,916

합계
1,536,185,799
(473,058,194)
1,063,127,605
1,511,378,791
(457,890,253)
1,053,488,538

5. 매출에 관한 사항

가. 사업부문별 매출 실적 및 판매비

당사의 매출은 차량을 대여한 대가인 렌탈수익과 일정 기간 영업한 차량의 매각을 통한 중고차판매수익 및 기타상품매출로 구성이 되어 있습니다. 각 매출유형별 매출 및전체매출 대비 비중은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

매출유형
품목
제31기 반기
제30기 반기
제30기
제29기
제28기

매출
비율
매출
비율
매출
비율
매출
비율
매출
비율

렌탈매출
차량렌탈
수출
145
0.04%
217
0.07%
501
0.08%
284
0.04%
296
0.05%

내수
226,924
67.93%
213,245
68.38%
443,895
69.71%
408,190
63.03%
382,253
60.47%

합계
227,069
67.98%
213,462
68.45%
444,397
69.79%
408,474
63.07%
382,549
60.52%

상 품
렌탈,리스 
자산 매각
수출
385
0.12%
1,946
0.62%
2,239
0.35%
3,312
0.51%
4,834
0.76%

내수
70,998
21.25%
74,183
23.79%
139,484
21.91%
127,117
19.63%
116,994
18.51%

합계
71,383
21.37%
76,128
24.41%
141,723
22.26%
130,429
20.14%
121,828
19.27%

기타
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
8,312
1.28%
11,427
1.81%

내수
19,159
5.74%
12,342
3.96%
28,842
4.53%
83,617
12.91%
98,573
15.59%

합계
19,159
5.74%
12,342
3.96%
28,842
4.53%
91,929
14.19%
110,000
17.40%

기타매출
용역매출등
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

내수
16,424
4.92%
9,904
3.18%
21,804
3.42%
16,812
2.60%
17,768
2.81%

합계
16,424
4.92%
9,904
3.18%
21,804
3.42%
16,812
2.60%
17,768
2.81%

합 계
수출
530
0.16%
2,162
0.69%
2,740
0.43%
11,909
1.84%
16,557
2.62%

내수
333,506
99.84%
309,674
99.31%
634,025
99.57%
635,735
98.16%
615,589
97.38%

합계
334,036
100.00%
311,836
100.00%
636,765
100.00%
647,644
100.00%
632,146
100.00%

(*) K-IFRS 연결 기준입니다.

나. 판매경로, 판매방법, 판매전략 및 주요 매출처

(1) 판매경로
영업형태는 Inbound와 Outbound로 나뉘는데 장기렌탈은 기존고객을 통해 추가물량을 확보하는 Inbound와 신규고객을 유치하기 위해 DM발송 및 제안서를 통해 물량을 확보하는 Outbound를 겸하고 있으며, 단기렌탈은 주로 인터넷 홈페이지 예약 및 컨택센터, 전국 직영 영업망을 통해 유치되는 Inbound로 이루어집니다.

(2) 판매방법 및 전략

당사는 안정적인 수입창출과 시장점유율 증가를 위해 전국적인 영업 네트워크를 통해 공격적인 영업을 전개하는 한편, 고객 서비스 만족도, 재무건전성 등 질적인 부분에서의 차별화에 역량을 집중하고 있습니다.

(가) 장기대여 상품

당사는 건전한 재무구조 및 안정적인 경영을 위해 현재 전체 보유차량의 약 70% 를장기고객을 중심으로 한 장기대여 방식으로 운영하고 있습니다. 당사는 30여년 간의 영업노하우와 전국 영업망, 정비네트워크, 최고의 고객서비스등의 강점을 필두로 공격적인 마케팅활동을 펼치고 있습니다.

(나) 단기대여 상품
정부의 국내관광 활성화 정책으로 제주도를 중심으로 한 관광특성화지역의 단기대여시장의 수요는 꾸준히 증가하고 있는 추세이며, 특히 휴가철을 비롯한 성수기 등의 시기에는 단기렌탈에 대한 공격적인 프로모션 활동으로 매출 극대화를 이루고 있습니다. 또한 외래관광객의 적극적인 유치 정책으로 매출 성장에 일조하고 있습니다. 

또한, 다양한 매체광고를 지속적으로 추진 중이며 시기별 특성에 맞춘 Sales promotion을 통해 당사의 브랜드 인지도 제고 및 신규고객 유치 활동을 하고 있습니다. 또한CRM을 통한 고객관리로 단발성 구매고객을 재구매고객, 충성고객화하는것을 단기대여마케팅의 핵심전략으로 하고 있습니다. 

(다) 중기대여 상품

전국적으로 분포되어 있는 공사현장, 특정 산업이 밀집되어 있는 산업 단지 등을 중심으로 1달 이상 1년 미만의 중기대여의 비중이 점점 늘어나고 있습니다. 기존 단, 중기 이용고객들을 대상으로 프로모션을 펼치는 한편, 신규고객 유치를 위해 최고의 고객 서비스와 다양한 차종 등의 이점을 들어 활발한 영업활동을 전개하고 있습니다.

6. 수주상황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

당사는 사업을 영위하면서 다양한 시장위험(환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출됩니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

가. 환위험

지배회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 또한, 사업 특성상 환율 등에 대한 시장위험에 노출될 가능성은 낮습니다. 

나. 가격위험

연결회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 

다
. 이자율
위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업가치를 극대화하는 데 있습니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

구분
계약일자
계약내용
상대방
금액
비고

라이센스 계약
2002.06.24
브랜드 사용에 관한 라이센스계약
Avis Rent A Car System, Inc.
주1)
2018년 만료

주1) 금액은 영업비밀로 공개하지 않습니다.

* 본 보고서 작성기준일 이후 당사는 상기 라이센스 계약의 연장(3년) 계약 체결을 준비중에 있습니다. 

10. 연구개발활동

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

11. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

렌터카 사업은 여객자동차운수사업법(이하 '운수사업법') 제2조에서 여객자동차운수사업의 한 종류로서 규정되었으며 정부나 지방자치단체의 법률, 규정 등에 의해 회사영업에 영향을 미칠 수 있습니다.

장기 렌터카 시장
단기 렌터카 시장

- 취득세, 등록세 등 세제 및 채권매입 및 차고지확보 등 관련법률 
 (차고면적 감면 등)
- 취득세, 등록세, 자동차세 등 세제, 채권 
 매입 및 차고지확보 등 관련법률
- 국제행사 개최
- 제주도의 국제자유도시 개발
- 지방자치단체의 관광상품 개발

12. 기업인수목적회사의 합병추진 내용

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

 
 1. 사업의 개요

가. 사업부별 현황 및 전망

(1) 냉동/냉장 창고 사업부

경부고속도로 인근의 용인, 수지, 기흥, 처인 등 4개소의 수도권 최대의 냉장 네트워크를 보유하고 있으며, 편리한 교통입지와 종합정보시스템 구축을 통한 실시간 화물정보 제공을 통한 신속 정확한 입출고 시스템을 갖추고, 최첨단 컴퓨터 자동제어 시스템에 의한 최적의 온도관리를 통해 고객 만족을 위해 최선을 다하고 있습니다.

또한 국내 동업계 최고금액의 화재보험 가입 등을 통해 보관화물의 Risk에 대한 고객만족도 제고를 위해 노력하고 있습니다.

지리적 편의성과 다년간의 운영에 따른 노하우를 통해 다수의 고정거래처 확보를 확보하여 안정적인 매출 및 수익을 창출하고 있고, 현재 건설중인 창고를 비롯하여 향후 추가적인 창고시설 및 대기업 중심의 추가적인 고정거래처 확보를 통해 국내 최대의 냉동/냉장 사업자로서의 지위를 확고히 할 것입니다.

또한 17년부터 기존의 보관 및 입출고 업무외 당사 창고사업의 플랫폼을 활용을 하여 화물 포장업무를 신규로 시작을 하고 있습니다 이로 인하여 당사는 냉장창고를 기반으로 한 물류사업의 성장을 도모하고 잇습니다

(2) 유류 사업부

AJ토탈은 AJ렌터카 등의 관계사와 시너지창출 및 사업다각화를 위해 현대오일뱅크㈜ 주유소 인수 및 석유제품류 대리점 계약을 2012년 12월에 체결하였습니다. 2013년 1월 2일 수도권에 주유소 5개소를 인수하였으며, 같은 해 10월 전국에 분포되어 있는 주유소 12개소를 추가로 인수하여 전국적인 영업망을 구축하였으며, 국내 정유사 대리점 최초로 주유시점부터 ERP까지 자동 전송되는 최첨단 자동마감시스템을 구축하여 전국주유소의 판매 및 채권, 재고현황을 실시간으로 확인할 수 있는 시스템을 2013년 4월 개발 완료하여 현재까지 체적화된 시스템을 운영중입니다.

2015년 1월부터는 영업팀을 신설하여 전국적으로 당사제품 구매를 희망하는 중대형 법인/개인주유소에 석유제품을 도매로 판매하는 안정적인 판매망을 구축하여 명실상부한 대형 석유대리점으로 거듭났습니다.

또한, 2014년부터 생산 가동한 현대오일뱅크 윤활유 제품도 도/소매 판매를 시작하였으며, AJ토탈 소유 주유소의 복합개발을 통해 단순 주유소 개념이 아닌 렌터카 이용 및 중고차매매,정비까지 가능한 AJ오토멀티센터로 개발할 계획입니다. 관계사와의 적극적 제휴를 모색하여 렌터카외 정비,중고차,주차장 등의 사업을 영위하는 계열사와도 협업을 통해 기존 주유소와 차별화되는 대고객 서비스를 제공할 것입니다.
 아울러 2016년도 부터 사업성 높은 주유소의 임차를 통한 운영을 지속적으로 진행하고 있으며 당사가 공급하는 유류만 사용하는 계열화 주유소 확대를 통하여 사업확대 및 이윤의 극대화를 꾀하고 있습니다.

또한 17년 1월부터 대구,진천에 소규모 태양광 발전시설을 구축해서 태양광 발전을 시작하여 한국전력에 납품을 하였으며 추가로 태양광발전 시설을 확대시킬예정입니다, 이렇듯 기존 유류에너지를 대체하는 미래신규 에너지사업을 준비하기 위하여 지속적으로 당사의 역량을 끌어올리고 잇습니다

(3) 식품 사업부

당사의 식품사업부는 당초 육가공 단순가공의 형태로 당사 기흥냉장에 설립이 되었습니다. 당사 냉장창고의 주된 보관품목인 냉동육 및 냉동창고와의 시너지 효과를 기대하며 설립한 식품사업부분은 식품 안전처로부터 HACCP 인증을 받아 항상 안전한 식품의 유통을 보장을 하며 이에 국내 종합 식품회사인 아워홈 및 CJ프레쉬웨이 등에 당사가 가공한 육가공제품을 공급하고 있습니다 이로인하여 2015년 기준 120억원의 매출 및 8억원정도의 경상이익을 달성을 하였습니다.

이렇듯 육가공 가공 납품에 대한 경험을 축적을 하여 2015년 10월 (주)신동진축산을 인수를 하여 계속 증가하는 주문 물량에 맞추어 공급능력 확보 및 기존 (주)신동진 축산이 가지고 잇는 관공서 및 학교등에 납품을 하는 영업망 또한 갖추게 되었습니다. 이렇듯 당사의 식품사업부는 현재의 육가공사업 뿐만 아니라 농산물 및 수산물 식품 가공등 종합식품 회사로 발전하기 위해 노력을 하고있습니다

2. 주요제품, 서비스 등

사업부문

주요 제품 및 서비스

냉장 사업부문

냉동 냉장 창고 보관업, 보세창고

에너지 사업부문

주유소 운영 및 유류 도매

식품 사업부문

육류 가공 납품 및 도매

3. 주요 자원 조달의 특성

사업부문

주요 자원 조달의 특성

냉장 사업부문

냉장사업부는 용인시내의 4개의 대규모 냉동 냉장 창고를
 자가 소유하여 수산물 및 축산물등 냉동 보관이 필요한 업체에게 창고공간을 임대를 해주고 있으며 또한 세관으로부터 보세창고업 허가를 받아 수입업체들에게 특화된 
 창고 서비스를 제공하고 있음

유류 사업부문

당사 유류사업부의 경우 당초 현대오일뱅크와의 전략적 제휴를 통하여 현대오일뱅크 유류의 저가구입이 가능하며
 또한 매입처 다양화를 꾀하기 위하여 지역별로 GS칼텍스, S-OIL, 등으로 부터 유류를 공급받고 있으며 또한 KRX
 경쟁매매를 통하여 저가로 유류를 공급받고 잇습니다

식품 사업부문

당초 식품사업의 경우 냉동육을 일반시장에서 매입을 하여 납품을 하는 방식이며 현재는 직접 수입하는등 매입 방법의 다양화를 꾀하여 질좋은 육류를 공급하고 있습니다

4. 영업시설 및 설비현황
 
 1) 냉장사업부
 
 4개의 냉동 냉장 창고를 보유하고 있으며 이중 특히 기흥 및 처인냉장의 경우 2012년, 2014년에 신축한 창고입니다

창고

주소

토지면적

건물면적

용인냉장

용인시 기흥구상하동 319-1

7,384㎡

13,156㎡

수지냉장

용인시 수지구동천동 177-2

4,049㎡

11,171㎡

기흥냉장

용인시 기흥구원고매로 29

41,455㎡

16,989㎡

처인냉장

용인시 처인구 중부대로 1022-1

18,733㎡

18,329㎡

2) 유류사업부
 
 당사 유류사업의 경우 2017년3월 현재 14개의 직영주유소를 운영을 하고 있으며 임차주유소 는 경기도 광주에 위치한 대교주유소 , 의정부에 위치한 자금주유소 또한 운영하고 있습니다 
 또한 17년 1월달에 신규로 부성 및 정원주유소를 68억에 매입을 하여 인천지역에 당사주유소 거점을 확보하였으며 지속적으로 신규 임차주유소를 물색하고 있으며 17년 6월30일에는 당사소유 울산주유소를 매각 및 9월30일에는 엑스포주유소를 매각하여 매각차익을 극대화 하였으며 그에 따른 신규주유소 남양주유소를 임차 및 당진주유소 신규매입등 기존주유소 매각에 따른 매출액 및 경상이익을 대체하며 지속적인 신규주유소 개발등 당사 시장지배력 확장에 최선을 다하고 있습니다, 또한 17년 12월에는 강릉시 소재 강동주유소를 임차를 하여 강원도 지역의 거점을 확보함으로써 강원도 지역 공사물량 수주등에 대비하고 있습니다

(단위: ㎡ )

주유소

주소

토지면적

건물면적

정자주유소

수원시 장안구 정자동 874-7

1,366

635.26

양지주유소

용인시 처인구 양지리 486-2

1,553

435.75

정원주유소

부천시 오정구 원동동 186-13

1,048

426.34

부성주유소

부천시 소사구 소사본동 62-3

1,310

491.06

이화주유소

경기도 평택시 합정동 25

1,005

357.46

안양주유소

안양시 만안구 석수동 389-14

938

306.21

탄벌주유소

경기도 광주시 탄벌동 88-2

539

96.84

김포주유소

경기도 김포시 운양동 1129-4

515

143.71

논산주유소

충남 논산시 연무읍동산리 20-6

2,428

226.76

천안주유소

천안시 동남구신부동 168-4

1,427

291,17

아산주유소

아산시 둔포면 관대리 194-1

1,443

261.38

제철주유소

전남 광양시 광영동 739-1

330

460.91

당진주유소

충남 당진시신평면매산리 46-30

1,392

632.42

3) 식품사업부
 
 당사 식품사업부의 경우 기존 기흥냉장 부지에 가공공장을 신축하여 영업을 하였으며 2015년 10월 강서구 내발산동에 위치한 신동진 축산을 인수하여 운영하고 있습니다.
 (단위: ㎡ )

주유소

주소

토지면적

건물면적

기흥식품사업소

용인시 기흥구원고매로 29

-

486.40

신동진축산

서울 강서구 내발산동 754

613

1,196.75

5. 매출에 관한 사항
 
 2018년 2분기 매출중 냉장,식품,유류사업부의 매출은 큰변동은 없으며 기존서울자동차경매장 건물을 리모델링 하여 카페 (더카핑) 사업을 런칭을 하여 5월 부터 6월말 현재 누적방문객 4만명이 넘었으며 아울러 B TO C 사업의 경험을 축적하고 있습니다
 (단위: 백만원 )

2018년도 반기

2017년 기말

2016년 기말

냉장사업

6,668

12,771

13,643

유류사업

154,379

275,683

203,833

식품 및 임대

22,403.

41,812

45,963

6. 수주현황
 
 냉장 사업의 경우 기존거래처의 입출고 물량 및 보관물량이 지속적으로 증가하여 가동율100% 이상의 실적을 유지하고 있으며, 식품사업의 경우 신규 학교 및 관공서등납품처 확대 및 육류 유통 으로 인한 신규거래처가 증가가 되었습니다. 유류사업의 경우 신규 공사현장에 당사유류 납품실적 증가 및 신규주유소 임차를 통하여 매출액 상승을 기대하고 있습니다. 나주태양광발전소 및 당사 기흥냉장 및 처인냉장 옥상에 별도의 태양광 발전시설을 설치하였고, 신재생 에너지 사업팀을 신설을 하여 태양광사업을 확장하고 있습니다

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 업계 개요 및 시장의 특성

자동차라는 것은 그 형태만 바뀔 뿐, 앞으로 수많은 시간 동안 우리와 함께 존재할 것입니다. 이런 이유에서 주차라는 것 또한 자동차의 존재와 더불어 우리가 살아가는데 점점 더 중요한 부분을 차지하게 될 것입니다. 지금까지 우리가 차에 대한 관심은 이제 좀더 적극적인 관심으로 바뀌고 있으며, 예전 소수의 존재가 가진 부의 상징 같았던 차의 생각은 바뀐 지 아주 오래입니다. 이러한 자동차라는 문화가 생겼으며 그 문화는 자동차를 단순히 이용하는 물건의 개념에서 탈피시켰으며,이러한 자동차 문화와 더불어 주차장이라는 새로운 문화의 창조는 아주 자연스러운 일이 되었습니다.

주차장의 새로운 문화의 창조는 새로운 부의 창출을 의미하며 이것은 자동차가 존재하는 한 지속될 것이라 전망하고 있습니다. 현재 국내에서 천만 이상의 자동차가 다니고 있음에도 불구하고 주차에 대한 인식과 문화는 아직 선진화 되지 못하였습니다.
 자동차의 증가에 따른 주차공간의 부족으로 도로교통의 정체현상이 더욱 심해지고 있으며, 1979년에 제정된 주차장법으로 인하여, 공공주차장을 정비하기 위한 주차장 정비지구를 지정하고, 특별시장 ·광역시장 ·도지사는 노상주차장을 설치할 수 있게 되었습니다. 그러나 도로의 신설 확장이 자동차의 증가추세에 따르지 못하여 대도시는 물론이고 대도시 주변지구에까지 불법노상주차가 증가추세에 있어 도로교통의 정체를 가중시키고 있습니다.
 
 (2)산업의 성장성 및 경쟁현황
 
 현재 전국에는 8천여개의 주차장이 존재하고 있습니다. 하지만 각기 다른 브랜드, 가격, 서비스로 주차하는 공간이라는 목적하에 존재하고 있습니다.

경쟁자의 수

현재 운영되고 있는 민간유료주차장을 운영하고 있는 업체는 현재 약 5천여개에 이르고 있지만 단일 브랜드로 프랜차이징 하는 형식의 주차장은 국내에 아마노코리아, GS파크24, 하이파킹, 윌슨파킹 등 4~5개 업체만이 경쟁하고 있습니다.

공급자의 교섭력

- 주 공급자는 현재 주차장을 보유하고 있는 주차장 사업자들로, 강력한 브랜드 파워를 구축한 후 이를 이용하여 공급자를 유인할 경우 상당한 교섭력이 있을 것으로 추정됩니다

구매자의 교섭력

- 전국 어디에서나 동일한 요금의 주차서비스를 제공받을 수 있다는 서비스의 규격화와 함께 주차 이외에 차량관련 서비스를 제공받을 수 있다는 점이 고객 유인요소로 작용할 것이며, 활발한 마케팅활동을 통한 브랜드 구축으로 역시 고객을 유인할 수 있을 것입니다.

새로운 경쟁자의 진입가능성

- 주차서비스에 대한 독자적인 기술개발이 선행되지 않은 상황이여서 브랜드 도입 이후 후발경쟁업체가 다수 시장으로 진입할 것으로 예상되지만, 시장의 선발진입의 효과를 기대할 수 있습니다.

신제품/대체품의 등장

- 아직 신제품의 시장진입은 거의 없으며, 현재 존재하는 다양한 유형의 민간/공영 노상 주차장 및 기계식 주차장이 그 대체품이 되고 있습니다.

나. 회사의 현황
 
 (1)영업개황 및 향후 전망
 
 AJ파크는 선진주차 시스템을 도입하여 24시간 연중무휴로 운영되는 원격 무인 주차시스템을 구축하였고, 주차환경 개선 및 주차장 이용 고객의 안전성과 편의성을 제공하고 도시 기반시설의 열악한 주차장 공간을 확보, 개선하여 제공하고 있습니다.
 기존 주차관제장비의 기능성과 내구성의 문제를 인식하고, 그 동안의 주차운영 노하우를 바탕으로 사용자 편의를 기본으로 한 주차관제장비를 직접 연구개발생산하여 자체공급 및 제조판매를 하고 있습니다. 또한, 국내 최초로 주차관제장비 렌탈판매서비스를 개시하여 고가의 무인정산장비를 비교적 부담 없이 구매를 할 수 있도록 하였으며, 'AJ파크'라는 이름으로 브랜드 주차장으로써 AJ가족사의 브랜드 이미지와 연계를 통하여 주차장의 고급화, 선진화에 힘쓰고 있습니다.
 
 서울과 같은 도심의 대규모 자체 운영 주차시설을 구축한 후 이를 중심으로 한 활발한 마케팅 활동을 통하여 고객들에게 브랜드를 인지시키는 데 주력하고 있으며, 이와 더불어 고객들에게 보다 혁신적이고 편안한 주차의 필요성을 부각시킬 수 있는 마케팅 캠페인을 전국적으로 시도하는 단계입니다. 이렇게 구축된 브랜드 파워를 이용하여 전국의 중소 주차장 사업자에게 브랜드 프랜차이즈 사업을 전개하고 있으며, 또한 이를 통한 홍보효과를 통해 브랜드 파워를 강화시키는 데 사업의 초점을 맞추고 있으며 자체 주차시설과 프랜차이징을 통한 계속적인 수익창출을 목표로 하고 있습니다.
 
 현재 AJ파크가 추구하는 주차장의 선진화, 고급화 전략의 일환으로 스마트폰을 이용한 앱개발을 통하여 보다 더 고객이 쉽게 다가갈 수 있는 시스템을 개발하였고, 통합관리 시스템을 이용하여 각 현장마다 CCTV를 설치하여 실시간으로 현장을 관리 감독함으로써 최대한 고객에게 불편함이 없도록 즉각적으로 편의 제공 및 대응을 할 수 있도록 하고 있습니다. 그리고, 매일매일 현장 별 매출집계를 확인함으로써 매출이 감소하거나 둔화되는 현장을 선별하여 매출증대 방안을 강구함으로써 현장에서 더 많은 수익창출을 낼 수 있도록 노력하고 있습니다.
 이와 더불어 계열회사인 AJ렌터카(주)와의 렌터카 서비스를 연계함으로써 선진 주차장 서비스와 렌터카 서비스를 함께 누릴 수 있도록 하고 있습니다.

그리고, 2017년 12월 주차설비회사인 동양메닉스를 인수하여 본격적인 토탈주차전문회사로써의 조직과 설비를 갖추어 업계에서 가장 광범위한 주차업무영역을 구축하였습니다.
 
 (2) 향후 전망
 
 아직은 많은 사람들이 중요성을 인식하지 못하고 있는 주차(Park)의 개념을 단순히 차를 세워둔다는 의미의 것에서 벗어나서, 주차된 차량에 대한 걱정으로부터 고객을 자유롭게 하며, 주차 공간을 새로운 문화공간으로 활용할 수 있도록 하며 이를 통해 더 나아가서 주차에 대한 고객들의 관심을 증진시키고 주차를 통해 고객들에게 새로운 가치를 창출시켜 궁극적으로 주차를 문화의 하나로 바꾸어 나가고자 노력할 것입니다. 
 
 현재 실행하고 있는 주차장과 렌터카 서비스의 연계에서부터, 현재 세차서비스도 받고, 간단한 차량 정비 또한 받을 수 있는 부스와 간단한 고객편의 시설(간이편의점) 신설 등을 검토 및 진행하고 있습니다. 이러한 과정을 통한 고객 가치의 증대를 통하여, 고객 만족을 극대화 하고 이와 더불어 대한민국 교통문화의 문제점으로 지적되고 있는 불법주차의 문제 해결에 기여함으로써 사회전체의 가치를 함양하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2. 주요제품, 서비스 등

당사는 주차장 운영 서비스를 하는 회사로써 전용 주차장 건물, 상가, 나대지 등의 주차장을 임대 또는 위탁받아 운영하거나 직접 주차장을 매입하여 운영을 하는 회사입니다.

또한 주차장을 운영하는 노하우를 통하여 보다 향상된 주차관제장비를 독자적으로 개발하여 판매하고 있으며, 국내 최초로 주차관제장비 렌탈서비스를 도입하여 고가의 주차관제장비를 보다 부담없이 이용하여 주차관제장비의 보급화에 앞장 서고 있습니다.

그리고, 차량번호판 인식 특허기술 취득 등의 기술개발과 함께 지능형 CCTV사업, 얼굴인식 알고리즘 개발의 사업도 추진하여 보안시스템, 차량 유도시스템, 차량 위치시스템 등의 토탈 주차장비 사업으로 발전시킬 계획입니다.

3. 주요 자원 조달의 특성

당사는 주차관제장비 시스템 중 무인정산기, LPR차량번호인식기는 자체 개발하여 운영 주차장에 사용하고 있으며, 기타 차단기 등의 부속기기는 해당 기기에 따라 전문장비업체에서 구매하여 조달하고 있습니다.

4. 영업시설 및 설비현황

서울, 경기외에 전국적으로 180여개 주차장 운영 영업장과 470여개의 렌탈/판매 영업장이 있으며, 매년 운영 영업장은 30~40여개, 렌탈/판매 영업장은 80~100여개씩 늘려나가고 있습니다.

주차관제장비 제작공장은 경기도 성남에 위치하고 있으며, 매월 20대 정도의 무인정산기세트를 생산하는 규모를 갖추고 있습니다.

5. 매출에 관한 사항

주차장 운영 매출은 월 정기권, 시간요금, 할인요금, 차고지발행과 주차장 내 상가 임대수익으로 구성되어 있으며, 주차매출은 매일 정산마감을 통하여 수익을 인식하고 있습니다.

주차관제장비는 렌탈판매의 경우 48~60개월 기간동안 금융리스판매 형태로 판매하고 있으며, 기본 자동이체를 통해 미수채권 발생을 막고자 하고 있습니다.

그리고, 렌탈기간 만료 후에는 유상서비스계약을 통하여 판매처 누적에 따른 고정 매출을 누적하고자 합니다.

6. 수주현황

- 해당사항없음

1. 사업의 개요
 
 1-1. 산업의 특성

여신전문금융업(이하 여전업)은 회사채, CP, ABS 등을 발행하여 조달한 자금을 고객에게 대출해주는 사업입니다. 허가제인 신용카드업과 등록제인 할부금융업, 시설대여업(리스업), 신기술사업금융업으로 분류되며, 2개 이상 업무의 겸업이 가능합니다.

구분

업무 영역

신용

카드업

신용카드 이용과 관련된 대금의 결제를 포함하여 신용카드의 발행 및 관리 기타 신용카드가맹점의 모집 및 관리 업무를 하는 금융사업

할부

금융업

재화 및 용역의 매매계약에 대하여 매도인 및 매수인과 각각 약정을 체결하여 소비자에게 융자한 재화 및 용역의 구매자금을 기업에게 지급하고 소비자로부터 그 원리금을 분할하여 상환받는 금융방식

시설

대여업

특정물건을 새로이 취득하거나 대여받아 거래상대방에게 일정기간 사용하게 하고 그 기간에 걸쳐 일정대가를 정기적으로 분할하여 지급받으며 기간 종료 후 물건의 처분에 대해서는 당사자간의 약정으로 정하는 금융방식

신기술사업
 금융업

신기술사업자에 대한 투자, 융자, 경영 및 기술의 지도와 신기술투자조합의 설립과 자금의 관리ㆍ운용등을 영위하는 금융사업

기타 여신성

금융업

기업의 물품 및 용역의 제공에 의하여 취득한 매출채권의 양수ㆍ관리ㆍ회수 및 대출(어음할인 포함)등을 영위하는 사업

AJ캐피탈파트너스(주)는 금융위원회에 시설대여업(리스)과 신기술사업금융업을 등록하여, 아래와 같이 리스(운용/Maintenance Lease/금융리스) / 신기술사업금융업 및 다양한 여신업무를 취급하는 여신전문금융회사입니다.

사업부문

대상

리스(운용/MT리스/금융리스)

자동차

일반대출

운영자금 대출

신기술금융

사모투자, 벤처캐피탈 등 (신기술금융업 관련)

유가증권 투자

1-2. 산업의 성장성

2008년 글로벌 금융위기 이후 자산이 감소하는 모습을 보였으나, 2009년 이후 지속된 글로벌 양적완화에 따른 풍부한 유동성으로 자금시장이 정상화되고 자동차금융을중심으로 대출채권 등의 영업이 활성화되고 있습니다.
 
 [여신전문금융회사 자산현황]
 (단위 : 조원)

구분

2018년 1/4분기

2017년

2016년

2015년

카드자산

89

80

78

77

리스자산

27

28

27

26

할부자산

27

24

23

21

신기술자산

1

1

1

1

대출채권

60

57

54

50

기타자산

9

9

8

7

합계

213

199

191

182

출처)여신금융협회, 금융통계정보시스템
 
 1-3. 경기변동의 특성
 
 금융시장 환경변화로 인한 유동성 리스크가 있습니다. AJ캐피탈파트너스(주)는 자산만기구조를 고려하여 자금조달 계획을 수립하고 조달 포트폴리오를 다변화함으로써 유동성 리스크를 관리하고 있습니다.
 
 1-4. 경쟁 현황
 
 최근 여전사의 주요사업인 자동차 금융부문은 은행, 카드사, 저축은행 등의 진입으로 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 이에 AJ캐피탈파트너스(주)는 다양한 자동차 금융상품을 개발하고 마케팅을 강화할 뿐만 아니라, 여신업무 겸업을 통해 회사의 성장을 추구하고 수익원을 다변화하고자 노력하고 있습니다.
 
 2. 주요제품, 서비스 등

품목

내 용

2018년반기

2017년

2016년

2015년

리스매출

차량대여 대가로 수취하는 수익

73.1%

72.60%

77.76%

83.63%

주식투자매출

주식투자의 시세 차익을 통한 수익

8.6%

5.90%

14.04%

9.47%

여신매출

기업 여신을 통한 이자 수익

18.3%

21.50%

8.20%

6.90%

합계

100%

100%

100%

100%

3. 주요 자원 조달의 특성
 
 리스 차량은 국내5대 메이커사(현대, 기아, 르노삼성, 한국GM, 쌍용)에서 주로 조달하고 있으며 계약 진행 시 고객이 선택한 차종 및 옵션을 고려하여 계약체결 시 메이커사에 발주를 요청하고 있습니다.
 
 4. 영업시설 및 설비 현황
 
 AJ캐피탈파트너스(주)는Maintenance Lease 및 신기술 금융에 특화된 여신 전문 금융회사로서 영업시설 및 설비를 별도로 보유하고 있지 않으며, AJ네트웍스(주)의AJ빌딩6층을 임차하여 영업을 진행하고 있습니다.
 
 5. 매출에 관한 사항
 
 AJ 캐피탈 파트너스㈜의 매출은 차량을 대여한 대가인 리스수익과 일정 기간 영업한 차량의 매각을 통한 중고차 판매수익, 기업의 주식을 매수하여 시세 차익을 얻는 주식투자수익, 기업여신을 통해 이자수익을 얻는 대출수익이 있습니다. 
 
 6. 수주현황
 - 해당사항 없음

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

<요약연결재무제표>

구분
제 19 기 반기
제 18 기
제 17 기

유동자산
421,843,519,163
318,877,073,839
345,416,728,536

현금및현금성자산
131,436,028,998
77,402,142,843
128,499,184,276

단기금융상품
2,838,795,137
1,366,172,085
376,558,254

당기손익인식금융자산
925,228,000
1,404,922,800
1,817,692,200

매출채권
131,693,887,573
122,363,215,331
92,607,267,878

재고자산
67,183,917,562
54,488,684,360
48,758,273,799

기타유동자산
87,765,661,893
61,851,936,420
73,357,752,129

비유동자산
2,046,576,184,741
2,035,356,660,661
1,735,900,124,893

장기금융상품
773,474,473
499,628,869
474,481,682

매도가능금융자산
26,306,103,599
24,745,500,552
21,855,801,173

관계회사투자
33,620,497,239
29,416,917,460
13,191,603,476

유형자산
1,811,344,055,309
1,810,059,210,449
1,558,148,410,826

무형자산
70,803,622,062
69,978,715,694
55,569,122,687

투자부동산
512,153,113
810,603,649
23,493,318,807

기타비유동자산
103,216,278,946
99,846,083,988
63,167,386,242

자산총계
2,468,419,703,904
2,354,233,734,500
2,081,316,853,429

유동부채
1,116,331,246,131
1,207,742,892,817
992,364,518,455

비유동부채
848,058,859,207
699,317,960,406
661,466,633,151

부채총계
1,964,390,105,338
1,907,060,853,223
1,653,831,151,606

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
307,649,414,073
288,780,069,808
280,005,856,406

자본금
46,822,295,000
46,822,295,000
46,822,295,000

자본잉여금
126,753,121,445
103,825,938,845
103,831,760,591

자본조정
-22,058,673,120
-22,058,673,120
-22,058,673,120

기타포괄손익누계액
-725,872,460
-86,326,079
3,323,084,674

이익잉여금(결손금)
156,858,543,208
160,276,835,162
148,087,389,261

비지배지분
196,380,184,493
158,392,811,469
147,479,845,417

자본총계
504,029,598,566
447,172,881,277
427,485,701,823

자본과부채총계
2,468,419,703,904
2,354,233,734,500
2,081,316,853,429

종속관계공동기업투자주식의평가방법
지분법평가
지분법평가
지분법평가

연결에 포함된 회사수
36
33
25

구분
(2018.01.01~
(2017.01.01~
(2016.01.01~

2018.06.30)
2017.12.31)
2016.12.31)

영업수익
805,616,333,138
1,431,015,800,850
1,253,876,534,610

영업이익(손실)
25,667,917,765
77,221,587,340
61,859,364,996

법인세비용차감전순이익(손실)
12,693,785,766
33,014,874,764
28,633,579,700

당기순이익(손실)
5,243,596,671
20,647,179,903
17,079,187,443

당기순이익(손실)의 귀속

지배회사소유주지분
618,647,574
14,998,783,601
13,503,869,238

비지배지분
4,624,949,097
5,648,396,302
3,575,318,205

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
13
320
288

<요약별도재무제표>

구분
제 19 기 반기
제 18 기
제 17 기

유동자산
200,932,955,612
175,963,729,404
139,464,144,034

현금및현금성자산
44,023,589,954
31,420,167,451
61,587,356,083

매출채권
56,067,531,052
51,093,605,755
43,068,700,538

재고자산
14,917,739,587
10,989,163,882
4,994,187,975

기타유동자산
85,924,095,019
82,460,792,316
29,813,899,438

비유동자산
835,593,786,746
798,569,043,208
666,747,313,642

장기금융상품
7,000,000
7,000,000
8,000,000

매도가능금융자산
4,722,240,013
4,798,201,795
6,098,369,590

종속회사투자
250,397,393,368
221,837,003,821
210,370,187,684

관계회사투자
11,627,998,015
11,104,433,506
5,480,038,515

유형자산
548,747,981,368
544,417,343,157
432,309,741,149

무형자산
4,888,659,181
8,213,853,747
8,132,103,999

기타비유동자산
15,202,514,801
8,191,207,182
4,348,872,705

자산총계
1,036,526,742,358
974,532,772,612
806,211,457,676

유동부채
416,959,234,098
437,011,149,104
282,806,275,786

비유동부채
306,408,358,160
244,699,060,439
241,406,497,105

부채총계
723,367,592,258
681,710,209,543
524,212,772,891

자본금
46,822,295,000
46,822,295,000
46,822,295,000

자본잉여금
127,157,965,519
103,729,185,170
103,735,006,916

자본조정
-26,516,922,383
-26,516,922,383
-26,516,922,383

기타포괄손익누계액
302,407,244
1,110,813,383
5,249,483,833

이익잉여금(결손금)
165,393,404,720
167,677,191,899
152,708,821,419

자본총계
313,159,150,100
292,822,563,069
281,998,684,785

자본과부채총계
1,036,526,742,358
974,532,772,612
806,211,457,676

종속관계공동기업투자주식의평가방법
지분법평가
지분법평가
지분법평가

구분
(2018.01.01~
(2017.01.01~
(2016.01.01~

2018.06.30)
2017.12.31)
2016.12.31)

영업수익
172,523,153,769
280,266,235,309
244,971,817,526

영업이익(손실)
19,244,814,745
36,587,199,915
28,836,759,296

법인세비용차감전순이익(손실)
4,873,728,741
23,878,741,872
20,237,285,752

당기순이익(손실)
1,742,930,191
17,777,708,180
15,964,700,118

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
37
380
341

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 19 기 반기말 2018.06.30 현재

제 18 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기 반기말

제 18 기말

자산

유동자산

421,843,519,163

318,877,073,839

현금및현금성자산

131,436,028,998

77,402,142,843

단기금융상품

2,838,795,137

1,366,172,085

당기손익인식금융자산

925,228,000

1,404,922,800

매출채권 및 기타유동채권

131,693,887,573

122,363,215,331

재고자산

67,183,917,562

54,488,684,360

기타유동금융자산

42,073,564,717

25,143,594,704

기타유동자산

45,692,097,176

36,708,341,716

비유동자산

2,046,576,184,741

2,035,356,660,661

장기금융상품

773,474,473

499,628,869

매도가능금융자산

26,306,103,599

24,745,500,552

관계회사투자

33,620,497,239

29,416,917,460

유형자산

1,811,344,055,309

1,810,059,210,449

렌탈자산

1,539,613,070,667

1,477,994,648,458

유형자산

271,730,984,642

332,064,561,991

무형자산

70,803,622,062

69,978,715,694

투자부동산

512,153,113

810,603,649

기타비유동금융자산

74,941,064,336

76,984,369,916

기타비유동자산

16,493,185,028

11,296,653,524

이연법인세자산

11,782,029,582

11,565,060,548

자산총계

2,468,419,703,904

2,354,233,734,500

부채

유동부채

1,116,331,246,131

1,207,742,892,817

매입채무 및 기타유동채무

968,657,474,929

1,081,079,811,698

매입채무

66,880,373,944

79,703,773,494

단기차입금

428,356,244,599

491,426,376,541

유동성장기차입금

153,721,104,538

168,214,030,871

유동성사채

319,699,751,848

341,735,630,792

기타유동금융부채

102,319,396,196

88,557,580,034

기타유동부채

39,344,221,242

33,940,616,132

당기법인세부채

6,010,153,764

4,164,884,953

비유동부채

848,058,859,207

699,317,960,406

장기매입채무 및 기타비유동채무

764,491,588,357

609,693,821,161

장기차입금

302,242,196,640

240,338,037,478

사채

462,249,391,717

369,355,783,683

기타비유동금융부채

75,134,370,374

80,115,268,357

기타비유동부채

2,302,340,948

1,141,660,267

이연법인세부채

6,130,559,528

8,367,210,621

부채총계

1,964,390,105,338

1,907,060,853,223

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

307,649,414,073

288,780,069,808

자본금

46,822,295,000

46,822,295,000

자본잉여금

126,753,121,445

103,825,938,845

자본조정

(22,058,673,120)

(22,058,673,120)

기타포괄손익누계액

(725,872,460)

(86,326,079)

이익잉여금(결손금)

156,858,543,208

160,276,835,162

비지배지분

196,380,184,493

158,392,811,469

자본총계

504,029,598,566

447,172,881,277

자본과부채총계

2,468,419,703,904

2,354,233,734,500

연결 포괄손익계산서

제 19 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 18 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 반기

제 18 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

401,829,755,471

805,616,333,138

337,764,161,348

689,287,350,759

영업비용

390,148,271,851

779,948,415,373

317,801,934,260

647,497,728,084

영업이익(손실)

11,681,483,620

25,667,917,765

19,962,227,088

41,789,622,675

기타수익

1,942,056,286

20,791,982,628

3,266,309,193

5,317,326,861

기타비용

2,284,552,708

6,279,735,013

1,797,773,861

3,022,220,977

관계회사투자손익

27,495,963

358,297,265

(123,838,784)

70,314,251

금융수익

2,946,901,020

3,823,797,785

431,944,599

933,739,356

금융비용

16,911,740,507

31,668,474,664

11,995,939,769

24,742,811,852

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,598,356,326)

12,693,785,766

9,742,928,466

20,345,970,314

법인세비용

2,140,272,628

7,450,189,095

4,631,536,055

8,356,191,130

반기순이익(손실)

(4,738,628,954)

5,243,596,671

5,111,392,411

11,989,779,184

기타포괄손익

(1,089,609,975)

(1,050,612,866)

(54,947,613)

(3,213,734,712)

매도가능금융자산평가이익

(188,041,296)

(242,953,304)

(43,722,329)

(2,912,918,925)

파생상품평가이익(손실)

(479,395,241)

(479,395,241)

652,615

(2,532,253)

지분법자본변동

34,621

(1,034,999)

2,153,634

해외사업환산이익(손실)

(422,208,059)

(328,264,321)

(10,842,900)

(300,437,168)

(부의)지분법자본변동

반기총포괄손익

(5,828,238,929)

4,192,983,805

5,056,444,798

8,776,044,472

반기순이익(손실)의 귀속

지배회사소유주지분

(5,504,216,209)

618,647,574

3,629,640,554

8,762,744,295

비지배지분

765,587,255

4,624,949,097

1,481,751,857

3,227,034,889

총 포괄손익의 귀속

지배회사소유주지분

(6,151,514,744)

(31,120,965)

3,530,314,865

5,695,665,772

비지배지분

323,275,815

4,224,104,770

1,526,129,933

3,080,378,700

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(118)

13

78

187

연결 자본변동표

제 19 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 18 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,831,760,591

(22,058,673,120)

3,323,084,674

148,087,389,261

280,005,856,406

147,479,845,417

427,485,701,823

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정(세후)

2018.1.1(조정금액)

반기순이익(손실)

8,762,744,295

8,762,744,295

3,227,034,889

11,989,779,184

매도가능증권평가이익(손실)

(2,912,982,325)

(2,912,982,325)

63,400

(2,912,918,925)

파생상품평가손실

(2,532,253)

(2,532,253)

(2,532,253)

해외사업환산손실

(153,717,579)

(153,717,579)

(146,719,589)

(300,437,168)

지분법자본변동

2,153,634

2,153,634

2,153,634

배당금의 지급

(2,809,337,700)

(2,809,337,700)

(2,809,337,700)

비지배지분의 취득

종속회사 유상증자

1,600,000,000

1,600,000,000

종속회사 소유지분 변동

681,383,483

681,383,483

주식발행비용(액면분할 등)

(4,621,746)

(4,621,746)

자본 증가(감소) 합계

2017.06.30 (기말자본)

46,822,295,000

103,827,138,845

(22,058,673,120)

256,006,151

154,040,795,856

152,841,607,600

435,729,170,332

435,729,170,332

2018.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,825,938,845

(22,058,673,120)

(86,326,079)

160,276,835,162

288,780,069,808

158,392,811,469

447,172,881,277

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정(세후)

10,222,158

(10,222,158)

2018.1.1(조정금액)

46,822,295,000

103,825,938,845

(22,058,673,120)

(76,103,921)

160,266,613,004

288,780,069,808

158,392,811,469

447,172,881,277

반기순이익(손실)

618,647,574

618,647,574

4,624,949,097

5,243,596,671

매도가능증권평가이익(손실)

(242,944,311)

(242,944,311)

(8,993)

(242,953,304)

파생상품평가손실

(479,395,241)

(479,395,241)

(479,395,241)

해외사업환산손실

72,571,013

72,571,013

(400,835,334)

(328,264,321)

지분법자본변동

배당금의 지급

(4,026,717,370)

(4,026,717,370)

(4,026,717,370)

비지배지분의 취득

(776,789,192)

(776,789,192)

576,789,191

(200,000,001)

종속회사 유상증자

23,703,971,792

23,703,971,792

33,186,479,063

56,890,450,855

종속회사 소유지분 변동

주식발행비용(액면분할 등)

자본 증가(감소) 합계

2018.06.30 (기말자본)

46,822,295,000

126,753,121,445

(22,058,673,120)

(725,872,460)

156,858,543,208

315,702,848,813

196,380,184,493

504,029,598,566

연결 현금흐름표

제 19 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 18 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 반기

제 18 기 반기

영업활동 현금흐름

(93,722,942,464)

(97,585,740,675)

영업에서 창출된 현금흐름

(60,732,838,117)

(66,919,339,602)

이자의 수취

2,763,749,451

3,629,994,533

이자의 지급

(28,094,857,113)

(26,318,133,758)

배당금수취(영업)

38,910,000

30,450,792

법인세의 납부

(7,697,906,685)

(8,008,712,640)

투자활동 현금흐름

43,883,081,464

(43,719,112,888)

단기금융상품의 증가

(1,162,846,585)

(353,123,760)

단기금융상품의 감소

2,113,330,255

261,998,254

단기대여금의 증가

(5,939,506,322)

(106,935,200)

단기대여금의 감소

1,861,386,890

기타유동금융자산의 감소

1,696,443,458

장기금융상품의 증가

(63,845,604)

(63,845,604)

장기금융상품의 감소

241,000,000

보증금의 증가

(8,928,715,011)

(3,260,691,114)

보증금의 감소

965,729,278

713,992,427

장기대여금의 증가

(250,000,000)

장기대여금및수취채권의 처분

3,669,668

8,665,128

기타비유동자산의 증가

(757,054,091)

(455,190,092)

기타비유동자산의 감소

1,098,634,288

970,538,700

매도가능금융자산의 취득

(1,987,274,330)

(11,756,807,019)

매도가능금융자산의 처분

288,717,673

1,001,549,208

관계회사투자주식의취득

(3,808,663,931)

(984,300,000)

유형자산의 취득

(13,876,768,022)

(33,544,732,420)

유형자산의 처분

71,335,581,832

3,500,752,777

무형자산의 취득

(2,672,949,722)

(1,649,373,137)

무형자산의 처분

5,663,655,198

사업결합으로 인한 변동

60,945,506

재무활동 현금흐름

112,296,546,547

79,776,378,632

단기차입금의 차입

515,616,550,482

470,409,734,168

단기차입금의 상환

(580,631,331,595)

(438,620,309,683)

유동성장기차입금의 상환

(125,847,175,750)

(124,890,650,382)

유동성사채의 상환

(228,446,576,075)

(49,870,086,961)

유동성금융리스부채의 상환

(12,086,404,935)

(8,072,772,810)

장기차입금의 차입

172,013,640,939

76,788,713,746

사채의 발행

299,014,109,997

155,245,710,000

금융리스부채의 증가

20,000,000,000

종속회사의 유상증자

56,890,450,855

1,600,000,000

배당금지급

(4,026,717,370)

(2,809,337,700)

주식발행비용(액면분할 등)

(4,621,746)

비지배지분의 취득

(200,000,001)

연결범위의 변동으로 인한 감소

(9,002,760,083)

현금및현금성자산의 순증감

53,453,925,464

(61,528,474,931)

기초 현금및현금성자산

77,402,142,843

128,499,184,276

현금및현금성자산의 환율변동효과

579,960,691

(52,707,122)

기말 현금및현금성자산

131,436,028,998

66,918,002,223

3. 연결재무제표 주석

제 19(당) 기 반기
2018년 6월 30일 현재

제 18(전) 기 반기 2017년 6월 30일 현재

AJ네트웍스주식회사와 그 종속회사

1. 회사의 개요
(1) 지배회사의 개요

지배회사인 AJ네트웍스주식회사(이하 "당사")는 전자통신기기와 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장ㆍ단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 당사는 2013년 12월 30일자를 합병기일로 하여 지배회사인 아주엘앤에프홀딩스주식회사를 흡수합병하였으며, 상호를 아주렌탈주식회사에서 AJ네트웍스주식회사로 변경하였습니다. 또한, 당사는 2015년 8월 21일 유가증권시장에 상장되었습니다.

당사의 설립시 자본금은 10,000백만원이었으나 수차례의 증자 등을 거쳐 2018년 6월 30일 현재 납입자본금은
46,822백만원
이며, 당반기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

문 덕 영
17,847,825
38.12

문 지 회
2,616,695
5.59

문 선 우
2,616,690
5.59

FINVENTURES UK Limited
5,298,440
11.32

SCPEK Ⅲ (*)
5,298,445
11.32

기 타
13,144,200
28.06

합 계
46,822,295
100.00

(*) STANDARD CHARTERED PRIVATE EQUITY KOREA Ⅲ

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 당사는 당반기말 현재AJ렌터카주식회사 등 36개의 종속회사(이하 당사와 종속회사를 "연결실체")를 연결 대상으로 하여 반기연결재무제표를 작성하였습니다.

(2) 종속회사 현황

당반기말 현재 연결대상 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
소유지분율
결산월
주요 영업활동

지배회사
종속회사

AJ렌터카(주)(*1)
대한민국
39.95%
-
12월
차량렌탈

AJ셀카(주)(*2)
대한민국
-
77.79%
12월
중고차매매

AJ카리안서비스(주)(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ카리안디투디(주)(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ렌터카 카자흐스탄(*2)
카자흐스탄
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ Rent A Car USA Inc.(*2)
미국
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd.(*2)
베트남
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ토탈(주)
대한민국
100.00%
-
12월
냉장창고 임대, 혼화제 제조 및 판매

신동진축산(주)(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
육류 도매업

AJ세이프티파트너스(주)(*3)
대한민국
-
63.03%
12월
금융리스업

AJ한록(주)(*3,4)
대한민국

100.00%
12월
물류종합서비스

AJ파크(주)(*5)
대한민국
55.12%
-
12월
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매

아주이파킹논현3호(주)(*6)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

(주)덕원파킹(*6)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

대저자산관리(주)(*6)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

AJ동양메닉스(주)(*6)
대한민국
-
99.64%
12월
주차설비설계

AJ디와이메닉스(주)(*7)
대한민국
-
100.00%
12월
주차설비

디와이케어(주)(*7)
대한민국
-
76.73%
12월
의료용 전동 스쿠터 및 전동 휠체어

AJ캐피탈파트너스(주)(*8)
대한민국
50.06%
49.94%
12월
금융리스업

AJ농식품 수출육성펀드 2호(*9,10)
대한민국
-
20.00%
12월
농림수산식품 펀드

AJ창조관광제1호 투자조합(*9,10)
대한민국
-
20.00%
12월
관광벤처기업 육성 펀드

AJ렌탈서비스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
물류용파렛트 임대업

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
베트남
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ렌터스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
홈렌탈

AJ ALM CO.,LTD.
일본
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

Carian Japan CO.,LTD.
일본
100.00%
-
12월
중고차매매

Carian Pakistan Pvt. LTD.(*11)
파키스탄
-
100.00%
12월
중고차매매

Carian Guyana Inc.(*11)
가이아나
-
70.00%
12월
중고차매매

AJ Oceania CO.,LTD.(*11)
뉴질랜드
-
100.00%
12월
중고차매매

AJ인터내셔널트레이더스(주)
대한민국
100.00%
-
12월
중고차매매

AJ전시몰(주)
대한민국
64.26%
-
12월
디지털제품 전자상거래업

AJ타이어베이(주)(*12,13)
대한민국
50.00%
50.00%
12월
타이어매매

(주)페달링(*14)
대한민국
100.00%
-
12월
주문형 세차 서비스

(주)AJ전국스카이
대한민국
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ Rental USA Inc.(*15)
미국
100.00%
-
12월
렌탈업

AJ Rental Top Tier Inc.(*15,16)
미국
-
83.33%
12월
건설장비렌탈

(*1) AJ렌터카(주)의 당반기말 지분율은 자기주식 고려 후 지분율이며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) 당반기 중 신규 취득하였습니다.
(*5) 당반기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으며, 지분변동차액을 자본잉여금에 반영하였습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*7) AJ파크(주)의 종속회사인 동양메닉스(주)의 종속회사입니다.
(*8) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 49.94%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*9) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*10) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로 분류하였습니다.

(*11) 당사의 종속회사인 Carian Japan CO.,LTD. 의 종속회사입니다.
(*12) 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 50% 및 50%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*13) 당반기 중 25%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*14) 당반기 중 49.02%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*15) 당반기 중 신규 취득하였습니다.
(*16) 당사의 종속회사인 AJ Rental USA Inc. 의 종속회사입니다.

(3) 주요 종속회사의 요약 재무정보
① 제 19(당) 기 반기

(단위:백만원)

회 사 명
제 19(당) 기 반기

자산
부채
자본
매출
반기순이익(손실)
총포괄손익

AJ렌터카(주)(*1)
1,234,808
981,453
253,355
334,036
7,740
7,072

AJ토탈(주)(*1)
203,656
110,363
93,293
183,451
3,937
3,937

AJ파크(주)(*1)
211,371
138,228
73,143
72,587
(7,409)
(7,484)

AJ캐피탈파트너스(주)(*1)
103,297
44,478
58,819
10,692
480
480

AJ렌탈서비스(주)
2,552
2,792
(240)
21,778
(26)
(26)

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
12,954
10,981
1,973
1,443
(382)
(382)

AJ렌터스(주)
436
172
264
807
(1,959)
(1,959)

AJ ALM CO.,LTD,
29
13
16
-
(45)
(45)

Carian Japan CO.,LTD.(*1)
7,226
8,016
(790)
3,890
(1,188)
(1,188)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
3,142
4,065
(923)
3,801
(548)
(548)

AJ전시몰(주)
23,473
17,024
6,449
36,805
(1,754)
(1,754)

AJ타이어베이(주)
822
3,624
(2,802)
2,584
(1,364)
(1,364)

(주)페달링
75
909
(834)
50
(262)
(262)

(주)AJ전국스카이
9,410
4,015
5,395
2,525
(445)
(445)

AJ Rental USA Inc.(*1,2)
12,087
7,859
4,228
337
(252)
(252)

(*1) 종속회사의 반기연결재무제표 기준 재무정보입니다.
(*2) 당반기 중 신규 취득하였습니다.

② 제 18(전) 기

(단위:백만원)

회사명
제 18(전) 기

제 18(전) 반기

자산
부채
자본
매출
반기순이익(손실)
총포괄손익

AJ렌터카(주)
1,216,525
970,242
246,283
311,875
6,419
6,181

AJ토탈(주)
192,411
103,055
89,356
145,154
2,272
2,272

AJ파크(주)
157,909
133,773
24,136
36,729
1,331
(557)

AJ캐피탈파트너스(주)
107,946
50,004
57,942
11,886
1,267
1,278

AJ렌탈서비스(주)
1,889
2,102
(213)
18,199
(59)
(59)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
14,577
12,295
2,282
2,071
455
455

AJ렌터스(주)
2,794
3,571
(777)
1,024
(2,718)
(2,718)

AJ ALM CO.,LTD.
116
1,330
(1,214)
188
(225)
(225)

Carian Japan CO.,LTD.
7,186
8,983
(1,797)
3,946
(140)
(140)

AJ인터내셔널트레이더스(주)
3,018
3,393
(375)
3,915
(388)
(388)

AJ전시몰(주)
29,286
21,082
8,204
47,100
511
511

AJ타이어베이(주)
2,895
4,333
(1,438)
7,269
(1,168)
(1,168)

(주)페달링
205
978
(773)
-
-
-

(주)AJ전국스카이
3,968
628
3,340
-
-
-

(4) 연결대상범위의 변동
당반기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명
사 유

AJ한록(주)
당반기 중 신규로 취득하였습니다.

AJ Rental USA Inc.

AJ Rental Top Tier Inc.

2. 연결재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용
연결실체의 반기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간연결재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

연결실체의 반기연결재무제표에는 K-IFRS 1115와 K-IFRS 1109가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
한국채택국제회계기준은 중간연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다. 

반기연결재무제표에서 사용한 연결실체의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석3에서 설명하고 있는 K-IFRS 1115와 K-IFRS 1109 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(3) 공정가치의 측정
연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표에도 반영될 것입니다.

비교표시된 전기 연결재무제표의 일부 계정과목은 당반기 연결재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당반기 연결재무제표의 표시방법에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

(1) 회계정책의 변경
연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체 반기연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

다음의 표는 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 측정 범주를 설명합니다.

(단위:천원)

계정과목
K-IFRS 제1039호에 따른 분류
K-IFRS 제1039호에 따른 금액
K-IFRS 제1109호에 따른 분류
K-IFRS 제1109호에 따른 금액

현금및현금성자산
대여금및수취채권
77,402,143
상각후원가
77,402,143

단기금융상품
대여금및수취채권
1,366,172
상각후원가
1,366,172

매출채권
대여금및수취채권
122,363,215
상각후원가
122,363,215

기타유동금융자산
대여금및수취채권
25,143,595
상각후원가
25,143,595

기타비유동금융자산
대여금및수취채권
76,984,370
상각후원가
76,984,370

장기금융상품
대여금및수취채권
499,629
상각후원가
499,629

매도가능금융자산
매도가능금융자산
24,745,501
기타포괄손익-공정가치
17,642,108

당기손익-공정가치
7,103,393

단기매매금융자산
당기손익인식금융자산
1,404,923
당기손익-공정가치
1,404,923

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금및 수취채권과 매도가능금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(나) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

(다) 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'에서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에서 정한 위험회피회계의 체계를 유지하지만, 복잡하고 규정 중심적인 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙 중심적인 방식으로 변경했습니다. 이러한 변경의 효과로 위험회피대상항목과 위험회피수단이 확대되었고, 실제로 높은위험회피효과(80~125%)가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준이 없어지는 등 위험회피회계 적용요건이 완화되었습니다.

(라) 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계 정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

연결실체는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산과 금융부채의 장부금액의 차이는 중요하지 않습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라, 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

② 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초적용일(2018년 1월 1일)에 누적효과법을 사용하고 완료되지 않은 계약에만 기업회계기준서 제1115호를 적용하였습니다.

기업회계기준서 제1115호 신규 도입 이전의 계약은 모두 과거 기준에 따라 완료된 계약으로 판단하여, 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 미치는 전환효과는 없습니다.

2018년 6월 30일 기준 연결실체의 반기연결재무상태표와 동일자로 종료되는 반기연결포괄손익계산서 및 반기연결현금흐름표에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 중요하지 않습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서
제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 연결실체는 반기연결재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

리스이용자로서 연결실체는 소급적용 접근법, 수정된 소급적용 접근법 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다. 연결실체는 새로운 기준서의 도입과 관련하여 소급적용 접근법을 적용할 지, 수정된 소급적용 접근법을 적용할 지 여부를 결정하여 향후 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

4. 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당반기말과 전기말 현재 금융상품 범주별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.
① 제 19(당) 기 반기

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

공정가치
위험회피수단

당기손익
공정가치측정

기타포괄손익
공정가치측정
지분상품
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익인식금융자산
-
925,228
-
-
925,228
925,228

매도가능금융자산
-
19,376,187
6,929,917
-
26,306,104
26,306,104

파생상품금융자산
1,206,391
-
-
-
1,206,391
1,206,391

합 계
1,206,391
20,301,415
6,929,917
-
28,437,723
28,437,723

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
-
131,436,029
131,436,029
131,436,029

단기금융상품
-
-
-
2,838,795
2,838,795
2,838,795

매출채권
-
-
-
131,693,888
131,693,888
131,693,888

기타유동금융자산
-
-
-
42,073,565
42,073,565
42,073,565

기타비유동금융자산(파생상품 제외)
-
-
-
73,734,673
73,734,673
73,734,673

장기금융상품
-
-
-
773,474
773,474
773,474

합 계
-
-
-
382,550,424
382,550,424
382,550,424

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
-
66,880,374
66,880,374
66,880,374

차입금
-
-
-
884,319,546
884,319,546
900,736,802

사채
-
-
-
781,949,144
781,949,144
773,355,903

기타유동금융부채
-
-
-
68,847,619
68,847,619
68,847,619

기타비유동금융부채
-
-
-
48,090,736
48,090,736
48,090,736

금융리스부채
-
-
-
56,504,718
56,504,718
54,342,259

금융보증부채
-
-
-
6,629
6,629
6,629

합 계
-
-
-
1,906,598,766
1,906,598,766
1,912,260,322

② 제 18(전) 기

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익
공정가치측정
기타포괄손익
공정가치측정
지분상품
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익인식금융자산
1,404,923
-
-
1,404,923
1,404,923

매도가능금융자산
5,110,471
19,635,029
-
24,745,500
24,745,500

합 계
6,515,394
19,635,029
-
26,150,423
26,150,423

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
77,402,143
77,402,143
77,402,143

단기금융상품
-
-
1,366,172
1,366,172
1,366,172

매출채권
-
-
122,363,215
122,363,215
122,363,215

기타유동금융자산
-
-
25,143,595
25,143,595
25,143,595

기타비유동금융자산
-
-
76,984,370
76,984,370
76,984,370

장기금융상품
-
-
499,629
499,629
499,629

합 계
-
-
303,759,124
303,759,124
303,759,124

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
79,703,773
79,703,773
79,703,773

차입금
-
-
899,978,445
899,978,445
906,639,689

사채
-
-
711,091,414
711,091,414
713,296,201

기타유동금융부채
-
-
57,084,468
57,084,468
57,084,468

기타비유동금융부채
-
-
56,624,381
56,624,381
56,624,381

금융리스부채
-
-
48,591,123
48,591,123
46,918,098

금융보증부채
-
-
18,291
18,291
18,291

합 계
-
-
1,853,091,895
1,853,091,895
1,860,284,901

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시
당반기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익인식금융자산
925,228
-
-
925,228

매도가능금융자산
3,099,437
1,848,199
4,963,400
9,911,036

파생상품금융자산
-
1,206,391
-
1,206,391

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당반기말 현재 공정가치 수준 2와 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

매도가능금융자산
1,848,199
현금흐름할인모형
할인율(*1)

4,963,400
신용위험 반영 할인율

파생상품금융자산
1,206,391
할인율(*1,2)

(*1) 예상 현금흐름을 할인하는 데 이용된 이자율은 당반기말 현재 국공채 수익률에 신용스프레드를 가산하여 결정하였습니다.
(*2) 스왑의 공정가치는 관측가능한 수익률곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산하였습니다.

(3) 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당반기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

차입금
-
-
900,736,802
900,736,802

사채
-
-
773,355,903
773,355,903

금융리스부채
-
-
54,342,259
54,342,259

합 계
-
-
1,728,434,964
1,728,434,964

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

당반기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

사채 및 차입금
1,674,092,705
현금흐름할인모형
신용위험을 감안한 
할인율

금융리스부채
54,342,259

(4) 당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품 중 원가로 측정되는 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

매도가능금융자산
16,395,068
19,745,680

5. 부문별 보고
전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결실체의 영업부문을 결정하고 있습니다. 이사회는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

매출은 대부분 렌탈료수익 등으로 구성되어 있습니다. 연결실체의 영업부문은 조직 및 수익을 창출하는 용역의 유형을 기준으로 식별되었으며 당반기말 현재 영업부문은 렌터카 부문, 렌탈 부문, 냉장창고 및 주유 부문, 주차장 부문 및 캐피탈 부문으로 구성되어 있습니다.

당반기 및 전반기의 영업부문의 부문별 정보는 내부거래조정이 배분된 후로 작성되었으며, 영업부문별 자산과 부채는 이사회에 정기적으로 보고되지 않아 포함하지 아니하였습니다.

(1) 제 19(당) 기 반기

(단위:천원)

구 분
렌터카
렌탈
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합 계

영업수익
333,427,038
206,536,540
183,220,902
72,274,443
10,157,410
805,616,333

감가상각비
127,854,051
55,091,662
1,302,863
1,897,181
3,758,431
189,904,188

무형자산상각비
627,688
1,305,085
135,225
1,585,245
98,729
3,751,972

영업이익
19,020,459
3,489,186
2,944,643
(6,120,465)
1,190,221
20,524,044

(2) 제 18(전) 기 반기

(단위:천원)

구 분
렌터카
렌탈
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합 계

영업수익
311,302,842
186,071,699
144,012,261
36,437,190
11,463,359
689,287,351

감가상각비
119,613,873
40,826,391
1,288,427
823,393
3,432,056
165,984,140

무형자산상각비
492,574
1,415,475
55,817
1,145,783
84,689
3,194,338

영업이익
23,223,211
11,124,673
2,539,569
2,496,622
2,405,548
41,789,623

6. 렌탈자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 렌탈자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

IT렌탈자산
152,528,802
(67,607,209)
84,921,593
132,579,829
(63,167,233)
69,412,596

파렛트렌탈자산
392,359,414
(148,705,218)
243,654,196
376,352,812
(134,950,047)
241,402,765

건설장비렌탈자산
253,916,032
(62,056,929)
191,859,103
227,558,316
(51,858,098)
175,700,218

자동차렌탈자산
1,485,778,243
(469,198,375)
1,016,579,868
1,440,389,262
(454,417,511)
985,971,751

기타렌탈자산
13,942,549
(11,344,238)
2,598,311
15,364,029
(9,856,711)
5,507,318

합 계
2,298,525,040
(758,911,969)
1,539,613,071
2,192,244,248
(714,249,600)
1,477,994,648

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당반기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

IT렌탈자산

파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
자동차렌탈자산
기타렌탈자산
합 계

기초 순장부금액
69,412,596
241,402,765
175,700,218
985,971,751
5,507,318
1,477,994,648

취 득
40,877,725
20,528,648
33,138,714
222,377,071
5,219,028
322,141,186

처 분
(2,334,806)
(681,493)
(5,975,501)
(2,243,954)
(736,576)
(11,972,330)

감가상각비
(22,389,203)
(17,359,244)
(13,222,915)
(130,151,570)
(799,624)
(183,922,556)

손상차손(*)
(30,270)
-
-
(1,092,941)
-
(1,123,211)

대 체
(614,449)
(236,480)
2,218,587
(58,280,489)
(6,591,835)
(63,504,666)

반기말 순장부금액
84,921,593
243,654,196
191,859,103
1,016,579,868
2,598,311
1,539,613,071

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

(3) 전반기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

IT렌탈자산

파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
자동차렌탈자산
기타렌탈자산
합 계

기초 순장부금액
53,849,185
211,367,622
108,518,028
895,839,681
35,940,128
1,305,514,644

취 득
23,838,206
31,895,196
24,925,846
249,854,779
24,358,758
354,872,785

처 분
(2,580,026)
(573,820)
(973,504)
(2,449,321)
(17,546)
(6,594,217)

감가상각비
(14,120,341)
(16,618,572)
(7,901,621)
(121,902,799)
(811,902)
(161,355,235)

손상차손(*)
(34,274)
-
-
(1,331,503)
-
(1,365,777)

대 체
(243,095)
1,379,758
24,684,046
(35,412,114)
(52,162,682)
(61,754,087)

반기말 순장부금액
60,709,655
227,450,184
149,252,795
984,598,723
7,306,756
1,429,318,113

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다. 

7. 유형자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

토지
153,516,989
-
153,516,989
178,090,270
-
178,090,270

건물
91,077,735
(12,200,767)
78,876,968
120,467,255
(13,110,051)
107,357,204

구축물
7,533,687
(1,724,019)
5,809,668
6,660,871
(1,506,338)
5,154,533

기계장치
27,922,129
(13,717,069)
14,205,060
25,714,682
(11,898,615)
13,816,067

비품
15,696,834
(10,803,044)
4,893,790
15,368,975
(9,509,651)
5,859,324

차량운반구
9,075,993
(3,140,062)
5,935,931
8,104,750
(3,442,723)
4,662,027

기타유형자산
13,657,015
(6,294,106)
7,362,909
13,279,266
(5,859,410)
7,419,856

건설중인자산
1,129,670
-
1,129,670
9,705,280
-
9,705,280

합 계
319,610,052
(47,879,067)
271,730,985
377,391,349
(45,326,788)
332,064,561

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당반기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초순장부금액
취 득
처 분
감가상각비
기타증감
반기말장부금액

토지
178,090,270
261,041
(25,706,689)
-
872,367
153,516,989

건물
107,357,204
1,897,913
(29,225,006)
(1,407,101)
253,958
78,876,968

구축물
5,154,533
998,773
(94,439)
(253,473)
4,274
5,809,668

기계장치
13,816,067
2,662,153
(340,384)
(1,948,576)
15,800
14,205,060

비품
5,859,324
182,915
(573,617)
(1,278,129)
703,297
4,893,790

차량운반구
4,662,027
623,290
(135,839)
(471,600)
1,258,053
5,935,931

기타유형자산
7,419,856
1,402,314
(838,270)
(622,303)
1,312
7,362,909

건설중인자산
9,705,280
6,069,272
(154,000)
-
(14,490,882)
1,129,670

합 계
332,064,561
14,097,671
(57,068,244)
(5,981,182)
(11,381,821)
271,730,985

(3) 전반기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초순장부금액
취 득
처 분
감가상각비
기타증감
반기말장부금액

토지
139,455,869
10,497,149
(1,943,709)
-
3,942,753
151,952,062

건물
77,096,073
2,102,376
(148,647)
(1,274,470)
3,760,994
81,536,326

구축물
1,904,571
670,229
(5,006)
(113,877)
179,040
2,634,957

기계장치
11,349,127
1,346,297
(30,318)
(1,214,574)
(4,090,827)
7,359,705

비품
5,040,860
573,355
(509,825)
(958,448)
110,365
4,256,307

차량운반구
1,406,216
80,472
(12,991)
(210,573)
1,002,032
2,265,156

기타유형자산
7,782,202
819,440
(7,988)
(798,723)
57,433
7,852,364

건설중인자산
8,598,849
17,827,651
(83,600)
-
(10,604,817)
15,738,083

합 계
252,633,767
33,916,969
(2,742,084)
(4,570,665)
(5,643,027)
273,594,960

8. 무형자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

영업권
21,554,898
(705,023)
20,849,875
19,409,438
(3,005,082)
16,404,356

소프트웨어
12,309,463
(6,811,634)
5,497,829
7,106,742
(2,229,783)
4,876,959

관리운영권
33,111,653
(11,518,024)
21,593,629
32,819,860
(10,298,267)
22,521,593

기타의무형자산
30,863,071
(8,000,782)
22,862,289
31,685,325
(5,509,517)
26,175,808

합 계
97,839,085
(27,035,463)
70,803,622
91,021,365
(21,042,649)
69,978,716

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당반기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
영업권
소프트웨어
관리운영권
기타의무형자산
합계

기초 순장부금액
16,404,356
4,876,959
22,521,593
26,175,808
69,978,716

취 득
391,036
1,582,885
-
1,109,754
3,083,675

처 분
-
(448,273)
-
(5,666,728)
(6,115,001)

상각비
(2,542)
(1,062,610)
(927,964)
(1,758,856)
(3,751,972)

대 체
-
542,041
-
108,729
650,770

사업결합
4,057,025
6,827
-
2,893,582
6,957,434

반기말 순장부금액
20,849,875
5,497,829
21,593,629
22,862,289
70,803,622

(3) 전반기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
영업권
소프트웨어
관리운영권
기타의무형자산
합계

기초 순장부금액
8,468,052
3,672,401
24,366,874
19,061,796
55,569,123

취 득
681,383
941,017
-
869,195
2,491,595

처 분
-
-
-
(8,623)
(8,623)

상각비
(1,874)
(739,746)
(935,671)
(1,517,047)
(3,194,338)

대 체
-
233,204
-
631,583
864,787

반기말 순장부금액
9,147,561
4,106,876
23,431,203
19,036,904
55,722,544

9. 투자부동산
(1) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

토지
480,388
-
480,388
480,388
-
480,388

건물
36,043
(4,277)
31,766
334,043
(3,827)
330,216

합 계
516,431
(4,277)
512,154
814,431
(3,827)
810,604

(2) 당반기와 전반기 중 투자부동산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기 반기

토 지
건 물
합 계
토 지
건 물
합 계

기초 순장부금액
480,388
330,216
810,604
19,636,444
3,856,875
23,493,319

상각비
-
(450)
(450)
-
(58,240)
(58,240)

대체
-
(298,000)
(298,000)
-
-
-

반기말 순장부금액
480,388
31,766
512,154
19,636,444
3,798,635
23,435,079

당기 중 투자부동산에서 발생한 임대수익은 16백만원(전반기: 916백만원)이며, 임대수익이 발생한 투자부동산과 직접 관련된 운영비용(유지와 보수비용 포함)은 2백만원(전반기: 64백만원) 입니다.

10.
장ㆍ단기차입금 및 사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

① 단기차입금

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

SBI 저축은행
4.60%~4.90%
7,500,000
10,000,000

Shinhan Bank Japan
1.50%
3,298,068
3,084,608

SK증권(주)
2.50%~2.65%
15,000,000
20,000,000

중소기업은행
5.80%
691,405
1,118,388

농협은행(주)
2.55%~5.44%
1,497,435
1,100,000

수협은행
4.41%
5,000,000
5,130,000

신영증권(주)
2.45%~3.25%
77,000,000
105,000,000

(주)KEB하나은행
3.20%~6.30%
29,150,000
65,802,080

(주)IBK캐피탈
4.30%~4.80%
2,430,000
3,720,000

(주)국민은행
3.13%~5.50%
6,200,000
6,200,000

(주)대구은행
4.17%~4.26%
5,000,000
5,000,000

(주)신한은행
2.75%~6.26%
53,839,135
45,755,957

(주)우리은행
4.20%~7.00%
6,966,160
6,849,000

(주)하나저축은행
5.20%
-
3,887,026

푸르덴셜생명보험
5.50%
-
25,343

한국산업은행
2.58%~4.70%
96,880,000
91,199,980

한양증권(주)
2.50%~3.20%
55,000,000
47,000,000

KB증권(주)
2.69%
10,000,000
10,000,000

(주)IBK투자증권
2.40%
20,000,000
30,000,000

IMT
4.60%
79,000
79,000

(주)부산은행
5.40%
319,532
306,420

(주)아주저축은행
5.10%
10,000,000
10,000,000

우리종합금융(주)
2.48%
10,000,000
10,000,000

전문건설공제조합
1.70%
134,978
134,978

키움증권(주)
2.69%
10,000,000
10,000,000

(주)신한저축은행
5.10%
2,333,333
-

서울보증재단
-
-
20,000

기타특수관계자
-
37,199
13,597

합 계
428,356,245
491,426,377

② 장기차입금

(단위: 천원)

차 입 처
이자율
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

Shinhan Bank Japan
2.84%~8.70%
-
3,998

(주)한국스탠다드차타드은행

2.77%~3.04%

-
5,539,200

넥센타이어(주)
2.84%
-
100,000

농협은행(주)
3.78%~6.90%
42,258,427
31,063,640

신한캐피탈(주)
4.65%~4.80%
4,200,000
2,400,000

써니모아제일차(주)
3.04%
5,500,000
15,500,000

써니러셀제사차(유)
3.69%
5,200,000
-

(주)KEB하나은행
3.26%~4.90%
104,995,946
82,879,561

(주)광주은행
3.15%~5.10%
5,890,118
6,403,426

(주)국민은행
3.02%~6.90%
42,113,219
57,791,399

(주)대구은행
2.96%~4.00%
30,499,360
28,221,670

(주)신한은행
2.88%~7.38%
86,642,858
63,835,579

(주)우리은행
3.10%~3.57%
4,166,648
9,090,610

(주)전북은행
3.77%
5,555,260
6,888,520

(주)한국씨티은행
3.06%
2,916,667
5,416,667

한국산업은행
2.70%~5.97%
48,013,592
57,967,460

한국증권금융(주)
5.50%
11,346,207
11,681,053

중소기업진흥공단
2.55%~3.04%
500,000
500,000

신한금융투자(주)
4.63%
-
20,000,000

세림상호저축은행
5.10%
-
1,714,285

중소기업은행
5.50%~6.80%
1,165,000
1,555,000

수협은행
3.82%
10,000,000
-

중국광대은행
3.30%
25,000,000
-

KB증권(주)
4.63%
20,000,000
-

소 계
455,963,302
408,552,068

차감 : 유동성 대체
(153,721,105)
(168,214,031)

합 계
302,242,197
240,338,037

(2) 당반기말과 전기말 현재 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
만기일
이자율
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

제12-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-01-28
3.99%
-
20,000,000

제13-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-05-09
3.61%
-
35,000,000

제15-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-06-14
3.51%
-
10,000,000

제16-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-02-25
2.96%
-
10,000,000

제16-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-08-25
3.31%
10,000,000
10,000,000

제17-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-10
3.07%
-
10,000,000

제17-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-10
3.00%
6,000,000
6,000,000

제18-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-24
3.34%
-
17,000,000

제18-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-24
3.71%
10,000,000
10,000,000

제19회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-04
3.25%
15,000,000
15,000,000

제19회 무보증사채
2018-04-19
5.11%
-
20,000,000

제20-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-18
3.21%
15,000,000
15,000,000

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-04-18
3.70%
10,000,000
10,000,000

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-18
3.30%
15,000,000
15,000,000

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-02
3.40%
11,000,000
11,000,000

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-02
3.82%
18,000,000
18,000,000

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020-09-14
4.40%
10,000,000
10,000,000

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021-03-15
4.50%
5,000,000
5,000,000

제24회 무보증사채
2018-07-02
2.86%
-
70,000,000

제25회 무기명 이권부 무보증사채
2019-05-21
4.01%
11,000,000
11,000,000

제25회 무보증사채
2019-02-04
2.95%
22,000,000
22,000,000

제26-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-05-30
3.98%
20,000,000
20,000,000

제26-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-11-30
4.39%
5,000,000
5,000,000

제26-3회 무기명 이권부 무보증사채
2020-11-30
4.75%
5,000,000
5,000,000

제26회 무보증사채
2019-05-04
3.11%
40,000,000
40,000,000

제27회 무기명 이권부 무보증사채
2019-06-04
3.92%
25,000,000
25,000,000

제28-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-07-22
3.72%
35,000,000
-

제28-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020-01-22
4.27%
35,000,000
-

제29-1회 무보증사채
2018-04-04
2.71%
-
36,000,000

제29-2회 무보증사채
2019-10-04
3.20%
20,000,000
20,000,000

제29회 무기명 이권부 무보증사채
2020-01-30
4.27%
20,000,000
-

제30-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-05
3.72%
15,000,000
-

제30-1회 무보증사채
2018-08-14
2.74%
38,000,000
38,000,000

제30-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020-02-05
4.38%
25,000,000
-

제30-2회 무보증사채
2019-02-14
3.19%
32,000,000
32,000,000

제31회 무보증사채
2019-02-10
3.26%
20,000,000
20,000,000

제32회 무보증사채
2019-07-12
3.12%
50,000,000
50,000,000

제33회 무보증사채
2019-07-28
3.15%
10,000,000
10,000,000

제34회 무보증사채
2018-09-01
2.73%
20,000,000
20,000,000

제35회 무보증사채
2019-09-11
3.24%
20,000,000
20,000,000

제36회 무보증사채
2019-11-03
3.67%
20,000,000
20,000,000

제37-1회 무보증사채
2020-05-02
3.24%
35,000,000
-

제37-2회 무보증사채
2021-02-05
3.68%
45,000,000
-

제38-1회 무보증사채
2020-04-13
2.99%
30,000,000
-

제38-2회 무보증사채
2021-04-13
3.55%
30,000,000
-

제39회 무보증사채
2020-05-29
3.13%
10,000,000
-

제40-1회 무보증사채
2020-02-28
2.87%
10,000,000
-

제40-2회 무보증사채
2020-03-30
3.00%
10,000,000
-

사모사채
2018-05-26
3.75%
-
780,000

신주인수권부사채
2020-02-22
3.50%
400,000
400,000

소 계
783,400,000
712,180,000

차감 : 사채할인발행차금
(1,450,856)
(1,088,585)

차감 : 유동성대체
(319,699,752)
(341,735,631)

합 계
462,249,392
369,355,784

11. 자본금

(1)
당반기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각
100,000,000주, 46,822,295주 및 1,000원
입니다.

(2) 당반기와 전기 중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

발행주식수
금 액
발행주식수
금 액

기초잔액
46,822,295주
46,822,295
46,822,295주
46,822,295

기말잔액
46,822,295주
46,822,295
46,822,295주
46,822,295

12

. 법인세비용

당반기 및 전반기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 19(당) 기 반기

제 18(전) 기 반기

법인세부담액
9,607,483
7,357,732

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(2,453,621)
92,021

자본에 직접 반영된 이연법인세
296,327
906,438

법인세비용
7,450,189
8,356,191

유효세율
58.69%
41.07%

13. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

상품 및 저장품의 사용 등
169,926,926
339,818,308
135,897,736
294,801,472

급여
23,729,016
46,413,230
18,902,593
37,948,586

퇴직급여
2,225,684
4,237,106
1,499,062
3,216,138

복리후생비
3,862,677
7,608,436
3,304,906
6,550,218

지급임차료
11,665,724
27,309,939
7,802,404
15,017,257

감가상각비(*)
93,310,614
189,904,188
84,960,700
165,984,140

무형자산상각비
1,886,793
3,751,972
1,638,867
3,194,338

지급수수료
17,146,231
35,760,680
14,961,506
29,442,752

차량유지비
12,190,325
23,171,891
9,761,639
19,479,984

광고선전비
2,208,340
4,115,221
2,526,832
4,488,332

대손상각비
2,801,327
3,812,359
851,634
1,517,284

운반비
12,301,391
22,307,070
9,049,576
17,648,253

기타비용
36,893,224
71,738,015
26,644,479
48,208,974

합 계
390,148,272
779,948,415
317,801,934
647,497,728

(*) 렌탈자산상각비 및 투자부동산상각비를 포함한 금액입니다.

14. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 현재 금융기관과 체결한 차입금 관련 약정사항은 다음과 같습니다
.

(단위:천원)

금융기관
약정한도
차 입 액

수협은행
15,000,000
15,000,000

(주)KEB하나은행
134,175,946
134,145,946

(주)광주은행
5,890,118
5,890,118

(주)국민은행
48,313,219
48,313,219

중소기업은행
1,856,405
1,856,405

농협은행(주)
43,755,861
43,755,861

(주)대구은행
39,499,360
35,499,360

한국산업은행
146,393,592
144,893,592

(주)신한은행
155,960,474
140,481,993

(주)우리은행
11,132,808
11,132,808

(주)전북은행
5,555,260
5,555,260

(주)한국씨티은행
2,916,667
2,916,667

SBI저축은행
7,500,000
7,500,000

(주)IBK캐피탈
2,430,000
2,430,000

신한캐피탈(주)
4,200,000
4,200,000

한국증권금융(주)
11,346,207
11,346,207

Shinhan Bank Japan
3,298,068
3,298,068

SK증권(주)
15,000,000
15,000,000

한양증권(주)
55,000,000
55,000,000

KB증권(주)
30,000,000
30,000,000

신영증권(주)
77,000,000
77,000,000

우리종합금융(주)
10,000,000
10,000,000

전문건설공제조합
134,978
134,978

중소기업진흥공단
500,000
500,000

(주)아주저축은행
10,000,000
10,000,000

키움증권(주)
10,000,000
10,000,000

IMT
79,000
79,000

써니모아제일차(주)
5,500,000
5,500,000

써니러셀제사차(유)
5,200,000
5,200,000

(주)신한저축은행
2,333,333
2,333,333

(주)IBK투자증권
20,000,000
20,000,000

(주)부산은행
319,532
319,532

중국광대은행
25,000,000
25,000,000

합계
905,290,828
884,282,347

(2) 당반기말 현재 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보증제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
26,419,241

(3) 당반기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 주석 15.(5)에 공시되어 있습니다.

(4) 당반기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

토지, 건물
60,200,000
34,436,600
(주)신한은행, (주)KEB하나은행 등

토지, 건물, 기계장치
141,727,000
77,781,000

렌탈자산
711,525,598
378,210,355

건물
3,500,000
5,000,000
한국산업은행

특허권
1,200,000

관리운영권
31,070,000
18,926,479
한국산업은행 등

15. 특수관계자

(1) 당반기말 현재 연결실체와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

관계회사
AJ바이크(주), 디스커버리자산운용(주), 구로현주모터스(주), (주)오토허브서비스, AUTO GALLERY HOLDINGS INC., (주)링크닷츠, AJ플릿링크(주), (주)다래파크텍, AJ Rental Dallas Inc.(*)

기타 특수관계자
류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc., AUTO GALLERY INTERNATIONAL, INC., AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 아주로지스틱스(주), AJ International TOGO. Inc.

(*) 당반기 중 당사의 종속회사인 AJ Rental USA Inc. 가 신규로 취득하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.
① 제 19(당) 기 반기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용

관계회사
AJ바이크(주)
30,298
-
50,737

구로현주모터스(주)
44,826
-
494,364

(주)링크닷츠
7,121
5,518
-

(주)다래파크텍
76,499
-
-

AJ Rental Dallas Inc.
-
34,883
-

기타
류가형골프아카데미(주)
32,205
-
31,605

AJ Networks America, Inc.
209,599
-
-

합 계
400,548
40,401
576,706

② 제 18(전) 기 반기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용

관계회사
AJ바이크(주)
24,462
-
50,737

구로현주모터스(주)
45,322
-
498,176

(주)페달링
2,258
-
436

기타
류가형골프아카데미(주)
21,100
-
77,516

AJ Networks America, Inc.
72,587
1,330
-

AJ세이프티파트너스(주)
154
-
-

합 계
165,883
1,330
626,865

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명

제 19(당) 기 반기

제 18(전) 기

채권
채무
채권
채무

매출채권
미수금 등
미지급금 등
매출채권
미수금 등
미지급금 등

관계회사
AJ바이크(주)
9,251
40
9,302
9,383
702
9,302

구로현주모터스(주)
550
7,810
30,000
520
7,810
30,000

(주)링크닷츠
1,401
1,847
-
2,336
1,557
1,168

(주)다래파크텍
16,336
-
-
1,243
-
-

AJ Rental Dallas Inc.
-
35,806
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,242
2,106
2,446
7,723
14,207
10,931

AJ Networks America, Inc.
233,026
142,795
-
79,069
132,554
-

합 계
267,806
190,404
41,748
100,274
156,830
51,401

(4) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 19(당) 기 반기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
회사명
자금대여거래
출자거래

대여

현금출자

관계회사
(주)다래파크텍
-
2,424,000

AJ Rental Dallas Inc.

USD 3,736,061

USD 1,267,079

합 계
-
2,424,000

USD 3,736,061

USD 1,267,079

② 제 18(전) 기 반기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
회사명
출자거래

현금출자

관계회사
(주)페달링
499,200

(주)오토허브서비스
485,100

기타
류가형골프아카데미(주)
100,000

AJ세이프티파트너스(주)
550,000

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000

합 계
1,634,300

USD 1,000,000

(5) 당반기말 현재 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(주)신한은행

(6) 주요 경영진에 대한 보상

당반기와 전반기 중 당사가 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기 반기

단기종업원급여
1,320,199
991,343

퇴직급여
290,359
191,914

4. 재무제표

재무상태표

제 19 기 반기말 2018.06.30 현재

제 18 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기 반기말

제 18 기말

자산

유동자산

200,932,955,612

175,963,729,404

현금및현금성자산

44,023,589,954

31,420,167,451

매출채권 및 기타유동채권

56,067,531,052

51,093,605,755

재고자산

14,917,739,587

10,989,163,882

기타유동금융자산

77,074,054,326

74,638,645,458

기타유동자산

8,850,040,693

7,822,146,858

비유동자산

835,593,786,746

798,569,043,208

장기금융상품

7,000,000

7,000,000

매도가능금융자산

4,722,240,013

4,798,201,795

종속회사투자

250,397,393,368

221,837,003,821

관계회사투자

11,627,998,015

11,104,433,506

유형자산

548,747,981,368

544,417,343,157

렌탈자산

503,464,229,929

480,683,916,238

유형자산

45,283,751,439

63,733,426,919

무형자산

4,888,659,181

8,213,853,747

기타비유동금융자산

15,111,704,208

8,095,817,327

기타비유동자산

90,810,593

95,389,855

자산총계

1,036,526,742,358

974,532,772,612

부채

유동부채

416,959,234,098

437,011,149,104

매입채무 및 기타유동채무

361,026,969,151

383,544,308,807

매입채무

15,692,147,252

15,688,688,463

단기차입금

139,500,000,000

151,750,000,000

유동성장기차입금

57,988,299,806

58,231,738,035

유동성사채

147,846,522,093

157,873,882,309

기타유동금융부채

46,592,587,547

44,363,918,175

기타유동부채

7,003,511,035

7,995,330,683

당기법인세부채

2,336,166,365

1,107,591,439

비유동부채

306,408,358,160

244,699,060,439

장기매입채무 및 기타비유동채무

274,457,159,728

214,631,856,498

사채

172,631,739,678

134,673,534,294

장기차입금

101,825,420,050

79,958,322,204

기타비유동금융부채

27,738,993,779

23,689,720,229

이연법인세부채

4,212,204,653

6,377,483,712

부채총계

723,367,592,258

681,710,209,543

자본

자본금

46,822,295,000

46,822,295,000

자본잉여금

127,157,965,519

103,729,185,170

자본조정

(26,516,922,383)

(26,516,922,383)

기타포괄손익누계액

302,407,244

1,110,813,383

이익잉여금(결손금)

165,393,404,720

167,677,191,899

자본총계

313,159,150,100

292,822,563,069

자본과부채총계

1,036,526,742,358

974,532,772,612

포괄손익계산서

제 19 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 18 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 반기

제 18 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

83,660,157,180

172,523,153,769

66,746,055,327

136,866,611,894

영업비용

74,184,277,128

153,278,339,024

57,651,341,756

118,908,061,768

영업이익(손실)

9,475,880,052

19,244,814,745

9,094,713,571

17,958,550,126

기타수익

896,450,822

4,108,629,176

440,840,144

684,035,453

기타비용

395,538,605

1,227,149,086

238,551,868

314,898,511

종속회사및관계회사투자손익

(6,250,160,342)

(7,767,846,444)

2,790,250,754

6,494,021,777

금융수익

3,778,456,818

5,458,182,409

778,511,302

1,584,280,912

금융비용

8,422,398,990

14,942,902,059

4,450,193,819

9,625,904,664

법인세비용차감전순이익(손실)

(917,310,245)

4,873,728,741

8,415,570,084

16,780,085,093

법인세비용

1,443,580,654

3,130,798,550

3,086,261,199

4,982,795,164

반기순이익(손실)

(2,360,890,899)

1,742,930,191

5,329,308,885

11,797,289,929

기타포괄손익

(524,122,092)

(808,406,139)

(18,006,268)

(3,014,317,449)

(부의)지분법자본변동

105,856,539

(125,234,499)

(8,384,836)

(1,533,992,785)

매도가능금융자산평가이익(손실)

(150,583,390)

(203,776,399)

(10,274,047)

(1,477,792,411)

파생상품평가이익(손실)

(479,395,241)

(479,395,241)

652,615

(2,532,253)

반기총포괄손익

(2,885,012,991)

934,524,052

5,311,302,617

8,782,972,480

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(51)

37

114

252

자본변동표

제 19 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 18 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,735,006,916

(26,516,922,383)

5,249,483,833

152,708,821,419

281,998,684,785

반기순이익(손실)

11,797,289,929

11,797,289,929

(부의)지분법자본변동

(1,533,992,785)

(1,533,992,785)

매도가능증권평가손실

(1,477,792,411)

(1,477,792,411)

파생상품평가손실

(2,532,253)

(2,532,253)

지분변동차익

주식발행비용

(4,621,746)

(4,621,746)

배당금의 지급

2,809,337,700

2,809,337,700

자본 증가(감소) 합계

2017.06.30 (기말자본)

46,822,295,000

103,730,385,170

(26,516,922,383)

2,235,166,384

161,696,773,648

287,967,697,819

2018.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,729,185,170

(26,516,922,383)

1,110,813,383

167,677,191,899

292,822,563,069

반기순이익(손실)

1,742,930,191

1,742,930,191

(부의)지분법자본변동

(125,234,499)

(125,234,499)

매도가능증권평가손실

(203,776,399)

(203,776,399)

파생상품평가손실

(479,395,241)

(479,395,241)

지분변동차익

23,428,780,349

23,428,780,349

주식발행비용

배당금의 지급

4,026,717,370

4,026,717,370

자본 증가(감소) 합계

2018.06.30 (기말자본)

46,822,295,000

127,157,965,519

(26,516,922,383)

302,407,244

165,393,404,720

313,159,150,100

현금흐름표

제 19 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 18 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 반기

제 18 기 반기

영업활동 현금흐름

(14,150,945,164)

(57,475,276,216)

영업에서 창출된 현금흐름

(135,113,284)

(46,036,679,740)

이자의 수취

2,158,436,903

1,002,572,816

이자의 지급

(12,149,488,076)

(8,522,266,031)

법인세의 납부

(4,024,780,707)

(3,918,903,261)

투자활동 현금흐름

(12,362,213,515)

(31,328,020,380)

단기대여금의 증가

(34,538,050,000)

(29,124,064,000)

단기대여금의 감소

28,355,505,558

7,393,987,800

유동성장기대여금의 감소

135,331,340

1,998,000

매도가능금융자산의 취득

(700,000,000)

(1,795,400,000)

매도가능금융자산의 처분

698,812,572

종속회사투자주식의 취득

(10,583,577,201)

관계회사투자주식의 취득

(499,200,000)

장기금융상품의 감소

1,000,000

보증금의 증가

(6,436,080,511)

(440,000,000)

보증금의 감소

214,543,978

225,000,000

유형자산의 취득

(6,148,277,216)

(6,893,603,295)

유형자산의 처분

13,385,656,956

19,832,000

무형자산의 취득

(534,260,808)

(217,570,885)

무형자산의 처분

3,788,181,817

재무활동 현금흐름

39,080,187,312

43,764,084,094

단기차입금의 상환

(100,250,000,000)

(3,000,000,000)

단기차입금의 차입

88,000,000,000

장기차입금의 차입

71,830,000,000

35,000,000,000

유동성장기차입금의 상환

(52,027,340,383)

(32,349,183,650)

사채의 상환

(102,000,000,000)

사채의 발행

129,640,650,000

55,000,000,000

금융리스부채의 지급

(12,086,404,935)

(8,072,772,810)

금융리스부채의 증가

20,000,000,000

배당금지급

(4,026,717,370)

(2,809,337,700)

주식발행비용

(4,621,746)

현금및현금성자산의 순증감

12,567,028,633

(45,039,212,502)

현금및현금성자산의 환율변동효과

31,420,167,451

61,587,356,083

기초 현금및현금성자산

36,393,870

35

기말 현금및현금성자산

44,023,589,954

16,548,143,616

5. 재무제표 주석

제 19(당) 기 반기
: 2018년 6월 30일 현재

제 18(전) 기 반기
: 2017년 6월 30일 현재

AJ네트웍스주식회사

1. 회사의 개요

AJ네트웍스주식회사(이하 "당사")는 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 당사는 2013년 12월 30일자를 합병기일로 하여 지배회사인 아주엘앤에프홀딩스주식회사를 흡수합병하였으며, 상호를 아주렌탈주식회사에서

AJ네트웍스주식회사로 변경하였습니다. 또한,당사는 2015년 8월 21일 유가증권시장에 상장되었습니다.

당사의 설립 시 자본금은 10,000백만원이었으나 수차례의 증자 등을 거쳐 2018년 6월 30일 현재 납입자본금은 46,822백만원이며, 당반기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

문 덕 영
17,847,825
38.12

문 지 회
2,616,695
5.59

문 선 우
2,616,690
5.59

FINVENTURES UK Limited
5,298,440
11.32

SCPEK Ⅲ (*)
5,298,445
11.32

기타
13,144,200
28.06

합 계
46,822,295
100.00

(*) STANDARD CHARTERED PRIVATE EQUITY KOREA Ⅲ

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 반기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

당사의 반기재무제표에는 K-IFRS 1115와 K-IFRS 1109가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

반기재무제표에서 사용한 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석3에서 설명하고 있는 K-IFRS 1115와 K-IFRS 1109 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(3) 공정가치의 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

비교표시된 전기 재무제표의 일부 계정과목은 당반기 재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당반기 재무제표의 표시방법에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

(1) 회계정책의 변경
당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 기업회계기준서제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일이후 적용되는 다른 기준들은 당사 반기재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

다음의 표는 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 측정 범주를 설명합니다.

(단위: 천원)

계정과목
K-IFRS 제1039호에 따른 분류
K-IFRS 제1039호에 따른 금액
K-IFRS 제1109호에 따른 분류
K-IFRS 제1109호에 따른 금액

현금및현금성자산
대여금및수취채권
31,420,167
상각후원가
31,420,167

매출채권
대여금및수취채권
51,093,606
상각후원가
51,093,606

기타유동금융자산
대여금및수취채권
74,638,645
상각후원가
74,638,645

기타비유동금융자산
대여금및수취채권
8,095,817
상각후원가
8,095,817

장기금융상품
대여금및수취채권
7,000
상각후원가
7,000

매도가능금융자산
매도가능금융자산
4,798,202
기타포괄손익-공정가치
4,798,202

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금및 수취채권과 매도가능금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(나) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

(다) 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'에서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에서 정한 위험회피회계의 체계를 유지하지만, 복잡하고 규정 중심적인 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙 중심적인 방식으로 변경했습니다.

이러한 변경의 효과로 위험회피대상항목과 위험회피수단이 확대되었고, 실제로 높은위험회피효과(80~125%)가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준이 없어지는 등 위험회피회계 적용요건이 완화되었습니다.

(라) 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계 정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

당사는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산과 금융부채의 장부금액의 차이는 중요하지 않습니다. 따라서 2017년에 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라, 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

② 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초적용일(2018년 1월 1일)에 누적효과법을 사용하고 완료되지 않은 계약에만 기업회계기준서 제1115호를 적용하였습니다.

기업회계기준서 제1115호 신규 도입 이전의 계약은 모두 과거 기준에 따라 완료된 계약으로 판단하여, 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 미치는 전환효과는 없습니다.

2018년 6월 30일 기준 당사의 반기재무상태표와 동일자로 종료되는 반기포괄손익계산서 및 반기현금흐름표에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 중요하지 않습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서
제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 당사는 반기재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

리스이용자로서 당사는 소급적용 접근법, 수정된 소급적용 접근법 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다. 당사는 새로운 기준서의 도입과 관련하여 소급적용 접근법을 적용할 지, 수정된 소급적용 접근법을 적용할 지 여부를 결정하여향후 재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

(3) 영업부문

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 반기연결재무제표에 공시하였습니다.

4. 공정가치

(1) 장부금액과 공정가치

당반기말과 전기말 현재 금융상품 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.
① 제 19(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

공정가치
위험회피수단
당기손익
 공정가치측정
기타포괄손익
 공정가치측정
 지분상품
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

매도가능금융자산
-
-
4,722,240
-
4,722,240
4,722,240

파생상품금융자산
1,206,391
-
-
-
1,206,391
1,206,391

합 계
1,206,391
-
4,722,240
-
5,928,631
5,928,631

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
-
44,023,590
44,023,590
44,023,590

매출채권
-
-
-
56,067,531
56,067,531
56,067,531

기타유동금융자산
-
-
-
77,074,054
77,074,054
77,074,054

기타비유동금융자산(파생상품 제외)
-
-
-
13,905,313
13,905,313
13,905,313

장기금융상품
-
-
-
7,000
7,000
7,000

합 계
-
-
-
191,077,488
191,077,488
191,077,488

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
-
15,692,147
15,692,147
15,692,147

차입금
-
-
-
299,313,720
299,313,720
299,683,942

사채
-
-
-
320,478,262
320,478,262
322,812,783

기타유동금융부채
-
-
-
12,822,007
12,822,007
12,822,007

기타비유동금융부채
-
-
-
197,738
197,738
197,738

금융리스부채
-
-
-
56,504,718
56,504,718
54,342,259

금융보증부채
-
-
-
803,054
803,054
803,054

합 계
-
-
-
705,811,646
705,811,646
706,353,930

② 제 18(전) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익
 공정가치측정
기타포괄손익
 공정가치측정
 지분상품
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

매도가능금융자산
-
4,798,202
-
4,798,202
4,798,202

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
31,420,167
31,420,167
31,420,167

매출채권
-
-
51,093,606
51,093,606
51,093,606

기타유동금융자산
-
-
74,638,645
74,638,645
74,638,645

기타비유동금융자산
-
-
8,095,817
8,095,817
8,095,817

장기금융상품
-
-
7,000
7,000
7,000

합 계
-
-
165,255,235
165,255,235
165,255,235

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
15,688,688
15,688,688
15,688,688

차입금
-
-
289,940,060
289,940,060
290,486,444

사채
-
-
292,547,417
292,547,417
294,752,203

기타유동금융부채
-
-
12,890,806
12,890,806
12,890,806

기타비유동금융부채
-
-
198,833
198,833
198,833

금융리스부채
-
-
48,591,123
48,591,123
46,918,098

금융보증부채
-
-
820,379
820,379
820,379

합 계
-
-
660,677,306
660,677,306
661,755,451

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시

당반기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

매도가능금융자산
2,267,059
-
-
2,267,059

파생상품금융자산
-
1,206,391
-
1,206,391

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당반기말 현재 공정가치 수준 2로 분류된 금융상품의 공정가치 측정 시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

파생상품금융자산
1,206,391
현금흐름할인모형
할인율(*)

(*) 스왑의 공정가치는 관측가능한 수익률곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산하였습니다.
(*) 예상 현금흐름을 할인하는데 이용된 이자율은 당반기말 현재 국공채 수익률에 신용스프레드를 가산하여 결정하였습니다.

(3) 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당반기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

차입금
-
-
299,683,942
299,683,942

사채
-
-
322,812,783
322,812,783

금융리스부채
-
-
54,342,259
54,342,259

합 계
-
-
676,838,984
676,838,984

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

당반기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

차입금
299,683,942
현금흐름할인모형
신용위험을 감안한 할인율

사채
322,812,783

금융리스부채
54,342,259

(4) 당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품 중 원가로 측정되는 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

매도가능금융자산
2,455,181
2,455,181

5. 종속회사 및 관계회사투자

(1) 당반기 및 전반기 중 종속회사 및 관계회사투자의 변동 내역은 다음과 같습니다.
① 제 19(당) 기 반기

(단위: 천원)

회 사 명
지분율
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
당반기말

종속회사

AJ렌터카(주)(*1)
39.95%
15,528,242
97,299,632
-
3,134,916
(266,685)
100,167,863

AJ토탈(주)
100.00%
61,515,120
62,222,163
-
4,004,903
-
66,227,066

AJ파크(주)(*2)
55.12%
18,453,657
24,017,321
-
(7,380,215)
23,629,487
40,266,593

AJ캐피탈파트너스(주)
50.06%
20,050,000
23,681,122
-
352,708
(1,444)
24,032,386

AJ렌탈서비스(주)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJU RENTAL VINA CO. LTD.
100.00%
2,803,172
1,896,743
-
(326,557)
73,394
1,643,580

AJ렌터스(주)
100.00%
9,000,000
-
-
(2,735,953)
3,000,000
264,047

AJ ALM CO.,LTD.
100.00%
1,492,989
-
1,359,537
(1,258,744)
(84,677)
16,116

Carian Japan CO.,LTD.
100.00%
2,991,140
-
2,037,240
(2,037,240)
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
9,344,237
-
(1,235,452)
-
8,108,785

AJ타이어베이(주)(*3)
50.00%
1,000,000
13,712
-
(13,712)
-
-

(주)AJ전국스카이
100.00%
3,500,000
3,362,075
2,500,000
(444,608)
-
5,417,467

(주)페달링(*4)
100.00%
899,200
-
400,000
(124,809)
(275,191)
-

AJ Rental USA Inc.(*5)
100.00%
4,286,800
-
4,286,800
(226,648)
193,338
4,253,490

합 계
153,285,575
221,837,005
10,583,577
(8,291,411)
26,268,222
250,397,393

관계회사

AJ바이크(주)(*6)
18.26%
4,300,000
4,746,239
-
116,430
-
4,862,669

디스커버리자산운용(주)
39.30%
1,000,000
1,014,945
-
424,655
-
1,439,600

AUTO GALLERY HOLDINGS INC.
31.99%
5,097,150
5,097,150
-
-
-
5,097,150

(주)링크닷츠
21.50%
246,100
246,100
-
(17,520)
-
228,580

합 계
10,643,250
11,104,434
-
523,565
-
11,627,999

(*1) 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당반기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으며, 지분변동차액을 자본잉여금에 반영하였습니다.
(*3) 당반기 중 25%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*4) 당반기 중 49.02%의 지분을 추가취득 하였습니다.
(*5) 당반기 중 신규로 취득하였습니다.
(*6) 지분율이 20% 미만이지만, 재무정책 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수있는 유의적인 영향력을 가지고 있으므로 관계회사로 분류하였습니다.

② 제 18(전) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
지분율(%)
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
전반기말

종속회사

AJ렌터카(주)
39.95%
15,528,242
92,382,978
-
2,666,038
(95,347)
94,953,669

AJ파크(주)
100.00%
18,453,657
25,073,148
-
1,331,208
(1,888,000)
24,516,356

AJ토탈(주)
100.00%
61,515,120
58,938,774
-
2,370,485
-
61,309,259

AJ캐피탈파트너스(주)
50.06%
20,050,000
22,846,912
-
763,921
5,581
23,616,414

AJ렌탈서비스(주)(*1)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
100.00%
511,372
-
-
-
-
-

AJ렌터스(주)
100.00%
1,100,000
-
-
-
-
-

AJ ALM CO., LTD.(*2)
100.00%
133,452
-
-
-
-
-

Carian Japan CO., LTD.
100.00%
953,900
-
-
-
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
268,375
-
(268,375)
-
-

AJ전시몰(주)
64.26%
10,325,700
10,049,964
-
14,264
-
10,064,228

AJ타이어베이(주)
25.00%
1,000,000
810,036
-
(320,896)
-
489,140

합 계
131,010,998
210,370,187
-
6,556,645
(1,977,766)
214,949,066

관계회사

AJ바이크(주)(*3)
18.26%
4,300,000
4,480,039
-
72,876
122,583
4,675,498

디스커버리파트너스(주)
45.45%
1,000,000
1,000,000
-
(113,234)
2,154
888,920

(주)페달링(*4)
50.98%
499,200
-
499,200
(144,848)
-
354,352

합 계
5,799,200
5,480,039
499,200
(185,206)
124,737
5,918,770

(*1) AJ파렛트(주)에서 사명이 변경되었습니다.
(*2) AJU ALM CO., LTD.에서 사명이 변경되었습니다.
(*3) 전반기 중 불균등유상증자로 인하여 관계회사투자이익 122,583천원을 인식하였습니다.
(*4) 전반기 중 신규로 취득하였으며, 지분율이 50%를 초과하지만 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 관계회사로 분류하였습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 시장성이 있는 종속회사투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

AJ렌터카(주)
92,102,747
87,343,371

6. 렌탈자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 렌탈자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

IT렌탈자산
152,528,802
(67,607,209)
84,921,593
132,579,829
(63,167,233)
69,412,596

파렛트렌탈자산
392,359,414
(148,705,218)
243,654,196
376,352,812
(134,950,048)
241,402,764

건설장비렌탈자산
234,631,972
(60,305,642)
174,326,330
218,341,379
(50,830,052)
167,511,327

미착렌탈자산
562,111
-
562,111
2,357,229
-
2,357,229

합 계
780,082,299
(276,618,069)
503,464,230
729,631,249
(248,947,333)
480,683,916

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당반기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

IT
렌탈자산

파렛트
렌탈자산
건설장비
렌탈자산
미착
렌탈자산
합계

기초 순장부금액
69,412,596
241,402,764
167,511,327
2,357,229
480,683,916

취 득
40,877,725
20,528,648
23,464,451
4,796,717
89,667,541

처 분
(2,334,806)
(681,493)
(5,975,501)
-
(8,991,800)

감가상각비
(22,389,202)
(17,359,244)
(12,557,233)
-
(52,305,679)

손상차손(*)
(30,270)
-
-
-
(30,270)

대 체
(614,450)
(236,479)
1,883,286
(6,591,835)
(5,559,478)

반기말 순장부금액
84,921,593
243,654,196
174,326,330
562,111
503,464,230

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다. 

(3) 전반기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

IT
렌탈자산

파렛트
렌탈자산
건설장비
렌탈자산
미착
렌탈자산
합계

기초 순장부금액
53,849,185
211,367,622
108,518,028
7,083,255
380,818,090

취 득
23,838,206
31,895,196
20,609,212
23,556,277
99,898,891

처 분
(2,580,026)
(573,820)
(973,504)
-
(4,127,350)

감가상각비
(14,120,341)
(16,618,572)
(7,550,546)
-
(38,289,459)

손상차손(*)
(34,274)
-
-
-
(34,274)

대 체
(243,094)
1,379,758
20,195,504
(27,049,283)
(5,717,115)

반기말 순장부금액
60,709,656
227,450,184
140,798,694
3,590,249
432,548,783

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

7. 유형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당)기 반기
제 18(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

토지
21,472,901
-
21,472,901
25,117,664
-
25,117,664

건물
14,695,537
(1,430,615)
13,264,922
21,651,069
(1,608,908)
20,042,161

구축물
677,035
(301,577)
375,458
717,035
(270,812)
446,223

비품
5,697,275
(3,741,938)
1,955,337
5,094,591
(3,426,148)
1,668,443

차량운반구
6,050,268
(1,209,558)
4,840,710
4,816,831
(983,332)
3,833,499

기계장치
8,336,914
(5,795,226)
2,541,688
8,279,674
(5,020,310)
3,259,364

시설장치
133,811
(123,486)
10,325
137,082
(123,504)
13,578

기타유형자산
95,901
-
95,901
88,662
-
88,662

건설중인자산
726,509
-
726,509
9,263,833
-
9,263,833

합 계
57,886,151
(12,602,400)
45,283,751
75,166,441
(11,433,014)
63,733,427

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당반기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
대체(*2)
반기말장부금액

토지
25,117,664
27,500
(4,492,898)
-
820,635
21,472,901

건물(*1)
20,042,161
-
(6,564,283)
(212,956)
-
13,264,922

구축물
446,223
-
(28,750)
(42,015)
-
375,458

비품
1,668,443
177,449
(120,106)
(456,694)
686,245
1,955,337

차량운반구
3,833,499
-
-
(246,179)
1,253,390
4,840,710

기계장치
3,259,364
41,440
-
(774,915)
15,799
2,541,688

시설장치
13,578
-
(6)
(3,247)
-
10,325

기타유형자산
88,662
7,239
-
-
-
95,901

건설중인자산
9,263,833
5,954,356
-
-
(14,491,680)
726,509

합 계
63,733,427
6,207,984
(11,206,043)
(1,736,006)
(11,715,611)
45,283,751

(*1) 당반기 중 문정사옥 토지 및 건물을 매각하였습니다.
(*2) 당반기 건설중인자산 대체액 중 영업비용 및 타계정 대체로 인식한 금액은 각각 6,997,586천원과 7,494,094천원 입니다.

(3) 전반기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
대체
반기말장부금액

토지
24,364,507
-
-
-
1,229,033
25,593,540

건물
16,079,007
-
-
(221,431)
928,023
16,785,599

구축물
333,120
-
-
(40,028)
179,129
472,221

비품
1,832,739
197,395
(8,996)
(376,294)
111,905
1,756,749

차량운반구
926,791
-
-
(102,321)
1,002,210
1,826,680

기계장치
3,352,829
113,783
-
(751,482)
836,288
3,551,418

시설장치
1,817,347
-
-
(213,241)
19,042
1,623,148

기타유형자산
80,389
8,273
-
-
-
88,662

건설중인자산
2,704,922
6,971,476
-
-
(4,238,130)
5,438,268

합 계
51,491,651
7,290,927
(8,996)
(1,704,797)
67,500
57,136,285

8. 무형자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당)기 반기
제 18(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

소프트웨어
2,510,714
(1,518,272)
992,442
1,479,883
(956,116)
523,767

기타의무형자산
6,978,972
(3,082,755)
3,896,217
10,749,288
(3,059,201)
7,690,087

합 계
9,489,686
(4,601,027)
4,888,659
12,229,171
(4,015,317)
8,213,854

(2) 당반기와 전반기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당)기 반기
제 18(전)기 반기

소프트웨어
기타의무형자산
합계
소프트웨어
기타의무형자산
합계

기초장부금액
523,767
7,690,087
8,213,854
430,874
7,701,230
8,132,104

취 득
66,121
878,865
944,986
38,510
339,900
378,410

처 분
-
(3,818,213)
(3,818,213)
-
(8,623)
(8,623)

상각비
(139,486)
(860,399)
(999,885)
(117,235)
(769,585)
(886,820)

대 체
542,040
5,877
547,917
233,205
620,470
853,675

반기말장부금액
992,442
3,896,217
4,888,659
585,354
7,883,392
8,468,746

9.
장ㆍ단기차입금 및 사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.
① 단기차입금

(단위: 천원)

차 입 처
내역
이자율
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

(주)KEB하나은행
일반자금
3.75%~3.99%
14,500,000
14,500,000

(주)우리은행
4.22%
5,000,000
5,000,000

(주)국민은행
3.98%~4.00%
4,000,000
4,000,000

(주)대구은행
4.17%
4,000,000
4,000,000

한국산업은행
3.10%
50,000,000
50,000,000

(주)신한은행
3.70%~3.93%
15,000,000
15,000,000

수협은행
4.41%
5,000,000
5,000,000

신영증권(주)
3.10%~3.25%
32,000,000
40,000,000

한양증권(주)
3.20%
10,000,000
6,000,000

(주)KEB하나은행
시설자금
3.28%
-
8,250,000

합 계
139,500,000
151,750,000

② 장기차입금

(단위: 천원)

차 입 처
내역
이자율
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

(주)신한은행
시설자금
3.06%~4.18%
5,916,667
8,766,667

(주)KEB하나은행
3.36%~3.95%
51,995,946
26,712,895

(주)국민은행
3.18%~3.96%
12,967,207
16,917,147

(주)우리은행
3.57%
2,916,650
4,785,061

농협은행(주)
3.78%~4.09%
42,110,840
30,888,680

(주)대구은행
3.77%~4.0%
18,666,380
22,166,300

(주)광주은행
3.15%~3.37%
1,973,470
2,653,450

한국산업은행
2.96%
766,660
2,299,980

(주)전북은행
3.77%
2,499,900
2,999,880

신한금융투자(주)
4.63%
-
20,000,000

KB증권(주)
4.63%
20,000,000
-

소 계
159,813,720
138,190,060

차감 : 유동성대체
(57,988,300)
(58,231,738)

합 계
101,825,420
79,958,322

(2) 당반기말과 전기말 현재 당사가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
만기일
이자율
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

제12-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-01-28
3.99%
-
20,000,000

제13-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-05-09
3.61%
-
35,000,000

제15-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-06-14
3.51%
-
10,000,000

제16-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-02-25
2.96%
-
10,000,000

제16-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-08-25
3.31%
10,000,000
10,000,000

제17-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-10
3.07%
-
10,000,000

제17-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-10
3.00%
6,000,000
6,000,000

제18-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-24
3.34%
-
17,000,000

제18-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-24
3.71%
10,000,000
10,000,000

제19회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-04
3.25%
15,000,000
15,000,000

제20-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-18
3.21%
15,000,000
15,000,000

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-04-18
3.70%
10,000,000
10,000,000

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-18
3.30%
15,000,000
15,000,000

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-02
3.40%
11,000,000
11,000,000

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-02
3.82%
18,000,000
18,000,000

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020-09-14
4.40%
10,000,000
10,000,000

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021-03-15
4.50%
5,000,000
5,000,000

제25회 무기명 이권부 무보증사채
2019-05-21
4.01%
11,000,000
11,000,000

제26-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-05-30
3.98%
20,000,000
20,000,000

제26-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-11-30
4.39%
5,000,000
5,000,000

제26-3회 무기명 이권부 무보증사채
2020-11-30
4.75%
5,000,000
5,000,000

제27회 무기명 이권부 무보증사채
2019-06-04
3.92%
25,000,000
25,000,000

제28-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-07-22
3.72%
35,000,000
-

제28-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020-01-22
4.27%
35,000,000
-

제29회 무기명 이권부 무보증사채
2020-01-30
4.27%
20,000,000
-

제30-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-05
3.72%
15,000,000
-

제30-2회 무기명 이권부 무보증사채
2020-02-05
4.38%
25,000,000
-

소 계
321,000,000
293,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(521,738)
(452,584)

차감 : 유동성대체
(147,846,522)
(157,873,882)

합 계
172,631,740
134,673,534

10. 자본금

(1)
당반기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각
50,000,000주, 46,822,295주 및 1,000원
입니다.

(2) 당반기와 전기 중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

발행주식수(주)

금 액
발행주식수(주)
금 액

기초잔액
46,822,295
46,822,295
46,822,295
46,822,295

기말잔액
46,822,295
46,822,295
46,822,295
46,822,295

11.
영업수익

당반기 및 전반기 중 영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 19(당) 기 반기

제 18(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

렌탈료수익
60,353,912
131,120,413
51,791,864
101,528,027

상품매출액
20,028,012
35,210,373
12,228,638
30,272,232

기타매출액
3,278,233
6,192,368
2,725,553
5,066,353

합 계
83,660,157
172,523,154
66,746,055
136,866,612

12. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 19(당) 기 반기

제 18(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

상품 및 저장품의 사용 등
18,738,697
32,907,775
10,784,608
28,033,525

급여
7,490,120
14,168,670
5,934,995
11,932,575

퇴직급여
576,770
1,326,462
518,578
973,954

복리후생비
1,223,582
2,351,656
1,195,717
2,231,117

지급임차료
1,423,437
9,083,511
734,586
1,662,884

감가상각비(*)
24,620,708
54,041,685
20,623,501
39,994,256

무형자산상각비
520,964
999,885
453,654
886,820

지급수수료
14,685,765
29,083,019
13,477,880
25,501,010

차량유지비
903,904
1,736,336
660,944
1,290,835

광고선전비
91,493
132,668
44,041
136,838

대손상각비
142,417
193,290
420,515
833,768

운반비
1,496,991
2,783,844
1,148,866
2,156,708

기타비용
2,269,429
4,469,538
1,653,457
3,273,772

합 계
74,184,277
153,278,339
57,651,342
118,908,062

(*) 렌탈자산상각비를 포함한 금액입니다.

13

. 법인세비용

당반기 및 전반기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 19(당) 기 반기

제 18(전) 기 반기

법인세부담액
5,524,090
4,262,442

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(2,165,279)
(137,623)

자본에 직접 반영된 법인세
(228,012)
857,976

법인세비용
3,130,799
4,982,795

유효세율
64.24%
29.69%

14. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 현재 금융기관과 체결한 차입금 관련 약정사항은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

금융기관
내 역
약정한도
차 입 액

(주)신한은행
일반자금
21,500,000
15,000,000

시설자금
5,916,667
5,916,667

(주)KEB하나은행
일반자금
14,500,000
14,500,000

시설자금
51,995,946
51,995,946

(주)국민은행
일반자금
4,000,000
4,000,000

시설자금
12,967,207
12,967,207

(주)우리은행
일반자금
5,000,000
5,000,000

시설자금
2,916,650
2,916,650

(주)농협은행
시설자금
42,110,840
42,110,840

(주)대구은행
일반자금
8,000,000
4,000,000

시설자금
18,666,380
18,666,380

(주)광주은행
시설자금
1,973,470
1,973,470

한국산업은행
일반자금
50,000,000
50,000,000

시설자금
766,660
766,660

(주)전북은행
시설자금
2,499,900
2,499,900

수협은행
일반자금
5,000,000
5,000,000

KB증권(주)
시설자금
20,000,000
20,000,000

신영증권
CP(기업어음)
32,000,000
32,000,000

한양증권
CP(기업어음)
10,000,000
10,000,000

합 계
309,813,720
299,313,720

(2) 당반기말 현재 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
5,712,818

(3) 당반기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 주석 15.(5)에 공시되어 있습니다.

(4) 당반기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

토지, 건물
3,900,000
3,000,000
(주)신한은행

렌탈자산
233,396,926
194,497,438
(주)신한은행 등

15. 특수관계자

(1) 당반기말 현재 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

종속회사
AJ렌터카(주), AJ카리안서비스(주), AJ렌터카카자흐스탄, AJ카리안디투디(주), AJ셀카(주), AJ Rent A Car USA, Inc., AJ Rent A Car Vietnam Co.,LTD., AJ파크(주), 아주이파킹논현3호(주), (주)덕원파킹, 대저자산관리(주), AJ토탈(주), 신동진축산(주), AJ한록(주)(*1), AJ캐피탈파트너스(주), AJ농식품 수출육성펀드 2호, AJ창조관광제1호 투자조합, AJ렌탈서비스(주), AJU RENTAL VINA CO.,LTD., AJ렌터스(주), AJ ALM CO.,LTD., Carian Japan CO.,LTD., Carian Pakistan Pvt. LTD., Carian Guyana. Inc, AJ Oceania CO., LTD., AJ인터내셔널트레이더스(주), AJ전시몰(주), AJ타이어베이(주), (주)AJ전국스카이, (주)페달링, AJ동양메닉스(주), AJ디와이메닉스(주), 디와이케어(주), AJ세이프티파트너스(주), AJ Rental USA Inc.(*2), AJ Rental Top Tier Inc.(*3)

관계회사
AJ바이크(주), 디스커버리자산운용(주), AUTO GALLERY HOLDINGS INC., (주)링크닷츠, AJ Rental Dallas Inc.(*4)

기타
구로현주모터스(주), 류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc., AUTO GALLERY INTERNATIONAL, INC., AJ플릿링크(주), (주)오토허브서비스, AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 아주로지스틱스(주), AJ International TOGO. Inc, (주)다래파크텍

(*1) 당반기 중 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)이 100%의 지분을 취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당반기 중 100%의 지분을 취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*3) AJ Rental USA Inc의 종속회사 입니다.
(*4) 당사의 종속회사인 AJ Rental USA Inc의 지분율이 70%이나, 모회사에 미치는 영향이 중요하지 않아 관계회사로 분류하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

① 제 19(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용

종속회사
AJ렌터카(주)
3,183,006
247,236
626,135

AJ카리안서비스(주)
66,795
13,069
32,317

AJ카리안디투디(주)
8,702
2,294
-

AJ셀카(주)
508,215
671,285
-

AJ파크(주)
546,664
644,618
700

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-

AJ토탈(주)
510,476
64,977
176,204

신동진축산(주)
16,741
-
871

AJ한록(주)
40,092
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
128,911
48,795
106,336

AJ렌탈서비스(주)
19,377
-
21,493,175

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
111,314
-
-

AJ렌터스(주)
30,620
38,892
-

AJ ALM CO.,LTD.
-
5,373
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
151,438
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
6,828
74,192
-

AJ전시몰(주)
2,202,859
126
8,654

AJ타이어베이(주)
43,456
68,523
-

(주)AJ전국스카이
5,330,907
807
400

(주)페달링
14,942
18,249
-

동양메닉스(주)
113,129
173,569
-

AJ세이프티파트너스(주)
8,564
5,888
3,500

AJ Rental USA Inc.
-
44,692
-

AJ Rental Top Tier Inc.
465,819
24,432
-

관계회사
AJ바이크(주)
16,465
-
-

(주)링크닷츠
7,121
5,518
-

기타
류가형골프아카데미(주)
32,205
-
10,732

(주)다래파크텍
7,540
-
-

합 계
13,420,748
2,303,973
22,459,024

②
제 18(전) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
2,567,220
-
563,455
-

AJ카리안서비스(주)
4,312
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
10,766
-
-
-

AJ셀카(주)
330,299
319,858
-
-

AJ파크(주)
344,534
122,477
1,218
13,548

아주이파킹논현3호(주)
-
9,106
-
-

AJ토탈(주)
365,061
-
104,543
-

신동진축산(주)
11,222
-
798
-

AJ캐피탈파트너스(주)
95,480
23,567
95,879
-

AJ렌탈서비스(주)
97,088
-
17,919,403
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
4,965,700
2,717
-
-

AJ렌터스(주)
64,350
162,219
17,915
-

AJ ALM CO.,LTD
-
31,844
-
20,412

Carian Japan CO.,LTD.
-
161,092
-
33,464

AJ인터내셔널트레이더스(주)
20,880
48,899
-
-

AJ전시몰(주)
2,908,476
106,565
14,868
48,640

AJ타이어베이(주)
78,474
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,660
-
-
-

(주)페달링
2,258
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
21,100
-
38,134
-

AJ Networks America, Inc.
-
1,330
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
154
-
-
-

합 계
11,897,034
989,674
18,756,213
116,064

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.
① 제 19(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금 등
미지급금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
1,597,526
164,155
-
119,663

AJ카리안서비스(주)
22,683
3,177
-
10,228

AJ카리안디투디(주)
-
-
1,400,000
-

AJ셀카(주)
137,505
14,189
11,500,000
165

AJ파크(주)
160,510
66,966
29,372,707
6,655

아주이파킹논현3호(주)
-
-
278,555
-

AJ토탈(주)
310,607
44,470
-
1,784

신동진축산(주)
1,725
-
-
-

AJ한록(주)
22,368
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
37,274
29,820
-
22,716

AJ렌탈서비스(주)
2,753
882
-
2,250,751

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
5,822,805
307,694
51,771
-

AJ렌터스(주)
8,250
-
-
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
27,961
4,566,555
341

AJ인터내셔널트레이더스(주)
-
6
3,500,000
-

AJ전시몰(주)
1,289,393
293
300,000
6,769

AJ타이어베이(주)
115,039
13,863
3,218,106
35

(주)AJ전국스카이
461,051
-
3,200,000
440

(주)페달링
32,395
44,011
822,197
-

동양메닉스(주)
87,180
16,863
12,000,000
-

디와이메닉스(주)
-
4
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,622
32
-
-

AJ Rental USA Inc.
-
-
7,317,906
-

AJ Rental Top Tier Inc.
490,250
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,251
40
-
-

(주)링크닷츠
1,401
1,847
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,242
2,106
-
2,446

AJ Networks America Inc.
-
36,488
-
-

(주)다래파크텍
1,320
-
-
-

합 계
10,620,150
774,867
77,527,797
2,421,993

② 제 18(전) 기

(단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금 등
매입채무
미지급금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
838,814
105,353
-
-
187,079

AJ카리안서비스(주)
10,891
25,278
-
-
60

AJ카리안디투디(주)
1,756
-
-
-
550

AJ셀카(주)
102,010
27,991
30,000,000
-
130

AJ파크(주)
108,493
28,583
25,900,000
-
671

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
-

동양메닉스(주)
-
-
548
-
-

AJ토탈(주)
164,045
1,729,256
-
-
20,643

신동진축산(주)
9,508
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,533
1,908
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
30,216
23,123
126
-
20,207

AJ렌탈서비스(주)
6,423
1,258
-
-
1,645,629

AJU RENTAL VINA CO.,LTD
7,631,887
266,587
51,771
-
-

AJ렌터스(주)
5,994
6,356
3,500,025
-
25

AJ ALM CO.,LTD
15,779
31,879
119,235
31,947
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
33,558
7,023,414
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
974
1
3,100,000
-
-

AJ전시몰(주)
725,773
70,465
-
-
2,860

AJ타이어베이(주)
126,428
10,655
2,704,756
-
5

(주)AJ전국스카이
142,993
5,007
-
-
-

(주)페달링
27,987
35,138
803,948
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,383
702
-
-
-

(주)링크닷츠
2,336
1,557
-
-
1,168

(주)다래파크텍
1,243
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,723
14,207
-
-
4,735

AJ Networks America, Inc
-
36,488
99,140
-
-

합 계
9,972,189
2,455,350
73,302,963
31,947
1,883,762

(4) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 19(당) 기 반기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ카리안디투디(주)
1,400,000
-
-

AJ셀카(주)
1,500,000
20,000,000
-

AJ파크(주)
8,100,000
5,000,000
-

AJ렌터스(주)
-
3,500,000
3,000,000

AJ ALM CO.,LTD
-
JPY 12,000,000
JPY 134,000,000

Carian Japan CO.,LTD.
-
JPY 290,000,000
JPY 200,000,000

AJ인터내셔널트레이더스(주)
400,000
-
-

AJ전시몰(주)
300,000
-
-

AJ타이어베이(주)
600,000
133,333
-

(주)AJ전국스카이
3,200,000
-
2,500,000

(주)페달링
-
-
400,000

동양메닉스(주)
12,000,000
-
-

AJ Rental USA Inc.
USD 6,500,000
-
4,286,800

합 계
27,500,000
28,633,333
10,186,800

USD 6,500,000
-
-

-
JPY 302,000,000
JPY 334,000,000

② 제 18(전) 기 반기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자

종속회사
AJ셀카(주)
7,500,000
-
-

AJ렌터스(주)
1,100,000
-
-

AJ ALM CO.,LTD.
-
JPY 38,000,000
-

Carian Japan CO.,LTD.
JPY 440,000,000
-
-

AJ파크(주)
10,500,000
2,000,000
-

AJ캐피탈파트너스(주)
5,000,000
5,000,000
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
500,000
-
-

관계회사
(주)페달링
-
-
499,200

기타
류가형골프아카데미(주)
-
-
100,000

AJ세이프티파트너스(주)
-
-
550,000

AJ Networks America, Inc.
-
-
USD 1,000,000

합 계
24,600,000
7,000,000
1,149,200

JPY 440,000,000
JPY 38,000,000
-

-
-
USD 1,000,000

(5) 당반기말 현재 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,JPY,VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ
파크(주)

2,500,000
(주)KEB하나은행

4,320,000
한국산업은행

15,431,636
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
15,266,476
AJ네트웍스한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

Carian Japan CO.,LTD.
JPY 200,000,000
(주)신한은행

JPY 125,000,000

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
VND 44,770,000,000
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000

VND 68,000,000,000
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

USD 1,900,000
농협은행(주) 하노이 지점

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(주)신한은행

합 계
54,198,112

JPY 325,000,000

VND 162,710,000,000

USD 2,900,000

(6) 주요 경영진에 대한 보상

당반기와 전반기 중 당사가 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기 반기

단기종업원급여
1,320,199
991,343

퇴직급여
290,359
191,914

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 현황

(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
계정 과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제 19 기 반기
매출채권
147,894,922
16,201,035
10.95%

단기대여금
9,397,410
531,796
5.66%

미수금
12,384,137
6,619,510
53.45%

미수수익
1,301,745
4,790
0.37%

선급금
25,853,579
1,330,035
5.14%

유동성금융리스채권
2,501,235
-
0.00%

유동성대부업채권
22,543,021
146,709
0.65%

장기대여금
62,111
-
0.00%

금융리스채권
8,009,095
-
0.00%

대부업채권
32,973,149
2,082,608
6.32%

계
262,920,402
26,916,482
10.24%

제 18 기
매출채권
136,826,377
14,463,162
10.57%

단기대여금
4,162,176
511,796
12.30%

미수금
11,101,787
5,733,312
51.64%

미수수익
1,477,992
5,368
0.36%

선급금
21,056,952
45,113
0.21%

유동성금융리스채권
1,960,464
-
0.00%

유동성대부업채권
11,457,986
96,446
0.84%

장기대여금
349,375
-
0.00%

금융리스채권
6,718,117
-
0.00%

대부업채권
45,809,748
1,311,003
2.86%

계
240,920,974
22,166,198
9.20%

제 17기
매출채권
102,625,426
10,018,158
9.76%

단기대여금
1,165,812
-
0.00%

미수금
22,477,881
4,806,006
21.38%

미수수익
1,856,888
4,367
0.24%

선급금
11,140,720
45,113
0.40%

유동성금융리스채권
1,021,174
51
0.00%

장기대여금
354,750
-
0.00%

유동성대부업채권
28,712,458
337,861
1.18%

금융리스채권
3,420,641
-
0.00%

대부업채권
25,494,477
418,910
1.64%

계
198,270,229
15,630,465
7.88%

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

구 분
제 19기 반기
제 18기
제 17 기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
22,166,198
15,630,465
13,513,291

2. 순대손처리액(①－②±③)
101,646
-3,544,219
1,610,801

① 대손처리액(상각채권액)
110,244
1,057,569
1,916,839

② 상각채권회수액
-
-
-1,886,479

③ 기타증감액
-8,598
-4,601,788
-374,442

3. 대손상각비 계상(환입)액
4,851,930
2,991,514
5,682,856

4. 기말 대손충당금 잔액합계
26,916,482
22,166,198
15,630,465

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 회수가 불확실한 매출채권 등은 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 대손추산액에서 대손충당금 잔액을 차감한 금액을 대손상각비로 인식하며, 상거래에서 발생한 매출채권에 대한 대손상각비는 판매비와 관리비로 계상하고, 기타 채권에 대한 대손상각비는 영업외비용으로 계상하고 있습니다. 회수가 불가능한 채권은 대손충당금과 상계하고, 대손충당금이 부족한 경우에는 그 부족액을 대손상각비로 인식하고 있습니다.

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년이하
3년 초과
계

금액
일반
117,567,111
11,131,875
9,673,214
9,254,916
147,627,116

특수관계자
267,806
-
-
-
267,806

계
117,834,917
11,131,875
9,673,214
9,254,916
147,894,922

구성비율
79.67%
7.53%
6.54%
6.26%
100.00%

나. 재고자산 현황 등

재고자산의 취득원가는 매입원가 또는 제조원가에 취득에 직접적으로 관련되어 있으며 정상적으로 발생되는 기타원가를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 이동평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있습니다.

재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에 발생한 평가손실 및 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고, 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하고 있습니다. 한편, 재고자산 평가손실을 초래했던 상황이 해소되어 새로운 시가가 장부금액보다 상승한 경우에는 최초의 장부금액을 초과하지 않는 범위 내에서 평가손실을 환입하고 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제 19 기 반기
제 18 기
제 17 기
비고

중고차 부문
상품
11,926,546
12,297,714
9,842,686
-

기타
277,968
212,928
189,893
-

소 계
12,204,515
12,510,641
10,032,579
-

OA 부문
상품
9,471,569
6,189,340
2,561,868
-

소모품
257,641
120,399
24,469
-

소 계
9,729,210
6,309,739
2,586,337
-

건설장비 부문
상품
90,357
2,428,201
555,570
-

소모품
2,165,278
2,350,933
1,746,560
-

기타
-
-
78,337
-

소 계
2,255,634
4,779,135
2,380,467
-

지게차 부문
상품
1,778,858
6,346
-
-

소모품
916,818
-
-
-

소 계
2,695,676
6,346
-
-

시스템사업 부문
원재료
1,639,704
2,191,545
128,448
-

상품
1,074,092
861,206
511,889
-

기타
10,844,638
338,380
9,134,225
-

소 계
13,558,434
3,391,131
9,774,562
-

냉장사업 부문
상품

8,479
-

소 계

8,479
-

식품사업 부문
원재료
991,797
1,183,535
667,153
-

상품
4,685,802
4,424,015
4,821,199
-

소모품

968,694
-

소 계
5,677,598
5,607,549
6,457,046
-

유류사업 부문
상품
6,585,424
5,864,756
3,899,008
-

미착품
5,034,931
4,218,789
4,014,191
-

소 계
11,620,356
10,083,544
7,913,200
-

중고IT유통부문
원재료
9,442,494
11,528,815
8,643,216
-

소계
9,442,494
11,528,815
8,643,216
-

홈렌탈 부문
상품
-
-
1,242,734
-

소모품
-
58,552
-
-

기타
-
-
87,443
-

소계
-
58,552
1,330,177
-

타이어 부문
상품
-
213,231
13,875
-

소계
-
213,231
13,875
-

합 계
원재료
12,073,995
14,903,895
9,438,817
-

상품
35,612,648
32,284,809
23,457,308
-

기타
11,122,607
551,307
9,489,899
-

소모품
3,339,736
2,529,884
2,739,723
-

미착품
5,034,931
4,218,789
4,014,191
-

소 계
67,183,918
54,488,684
49,139,939
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
2.73%
2.31%
2.34%
-

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
15.69
15.20
13.68
-

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

나. 재고자산의 실사내용
(1) 당사의 실사내역 
- 실사일자 : 2018.01.02
- 실사부서 : 현품수량 계수 후 상품수불부의 재고수량과 대조확인 및 품질이상유무
 판정.
- 감사부서 : 현품수량과 자재수불부의 재고수량 차이 존재여부 확인함.

- 기타사항 : 실사일과 대차대조표일(보고기간종료일) 사이의 재고자산 차이는 출고의뢰서로 대체하였습니다.

(2) 당사외 실사내역
- 각 연결회사 내부 방침에 따라 매분기 또는 6월말 및 12월말 기준으로 실시하고 있습니다.

다. 수주계약 현황

(단위 : 원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

라. 공정가치평가 내역

(1) 장부금액과 공정가치

당반기말과 전기말 현재 금융상품 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.
① 제 19(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

공정가치
위험회피수단
당기손익
 공정가치측정
기타포괄손익
 공정가치측정
 지분상품
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

매도가능금융자산
-
-
4,722,240
-
4,722,240
4,722,240

파생상품금융자산
1,206,391
-
-
-
1,206,391
1,206,391

합 계
1,206,391
-
4,722,240
-
5,928,631
5,928,631

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
-
44,023,590
44,023,590
44,023,590

매출채권
-
-
-
56,067,531
56,067,531
56,067,531

기타유동금융자산
-
-
-
77,074,054
77,074,054
77,074,054

기타비유동금융자산(파생상품 제외)
-
-
-
13,905,313
13,905,313
13,905,313

장기금융상품
-
-
-
7,000
7,000
7,000

합 계
-
-
-
191,077,488
191,077,488
191,077,488

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
-
15,692,147
15,692,147
15,692,147

차입금
-
-
-
299,313,720
299,313,720
299,683,942

사채
-
-
-
320,478,262
320,478,262
322,812,783

기타유동금융부채
-
-
-
12,822,007
12,822,007
12,822,007

기타비유동금융부채
-
-
-
197,738
197,738
197,738

금융리스부채
-
-
-
56,504,718
56,504,718
54,342,259

금융보증부채
-
-
-
803,054
803,054
803,054

합 계
-
-
-
705,811,646
705,811,646
706,353,930

② 제 18(전) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익
 공정가치측정
기타포괄손익
 공정가치측정
 지분상품
상각후원가
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

매도가능금융자산
-
4,798,202
-
4,798,202
4,798,202

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
31,420,167
31,420,167
31,420,167

매출채권
-
-
51,093,606
51,093,606
51,093,606

기타유동금융자산
-
-
74,638,645
74,638,645
74,638,645

기타비유동금융자산
-
-
8,095,817
8,095,817
8,095,817

장기금융상품
-
-
7,000
7,000
7,000

합 계
-
-
165,255,235
165,255,235
165,255,235

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무
-
-
15,688,688
15,688,688
15,688,688

차입금
-
-
289,940,060
289,940,060
290,486,444

사채
-
-
292,547,417
292,547,417
294,752,203

기타유동금융부채
-
-
12,890,806
12,890,806
12,890,806

기타비유동금융부채
-
-
198,833
198,833
198,833

금융리스부채
-
-
48,591,123
48,591,123
46,918,098

금융보증부채
-
-
820,379
820,379
820,379

합 계
-
-
660,677,306
660,677,306
661,755,451

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시

당반기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

매도가능금융자산
2,267,059
-
-
2,267,059

파생상품금융자산
-
1,206,391
-
1,206,391

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당반기말 현재 공정가치 수준 2로 분류된 금융상품의 공정가치 측정 시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

파생상품금융자산
1,206,391
현금흐름할인모형
할인율(*)

(*) 스왑의 공정가치는 관측가능한 수익률곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산하였습니다.
(*) 예상 현금흐름을 할인하는데 이용된 이자율은 당반기말 현재 국공채 수익률에 신용스프레드를 가산하여 결정하였습니다.

(3) 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당반기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

차입금
-
-
299,683,942
299,683,942

사채
-
-
322,812,783
322,812,783

금융리스부채
-
-
54,342,259
54,342,259

합 계
-
-
676,838,984
676,838,984

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

당반기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

차입금
299,683,942
현금흐름할인모형
신용위험을 감안한 할인율

사채
322,812,783

금융리스부채
54,342,259

(4) 당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품 중 원가로 측정되는 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 19(당) 기 반기
제 18(전) 기

매도가능금융자산
2,455,181
2,455,181

마. 유형자산 재평가
- 해당사항 없음

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 10월 02일

(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.07.16
10,000
3.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.10.17
상환
부국증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.07.16
2,000
3.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.10.17
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.08
10,000
3.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.14
10,000
3.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.18
9,000
3.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.22
2,000
3.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.11.24
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.09.17
29,000
3.20
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.23
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대우증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.05.12
20,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.08.12
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.06.03
10,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.09.03
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.06.23
10,000
2.35
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.08.24
상환
유안타증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.08.12
10,000
2.30
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.11.12
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.08.24
10,000
2.35
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.22
상환
유안타증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.09.03
10,000
2.30
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.12.03
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.11.12
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.02.12
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.11.30
3,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.12.01
6,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.02
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.12.04
3,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.12.29
20,000
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.29
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.04
7,000
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.05
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.03
상환
한국투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.05
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.04
상환
유안타증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.12
10,000
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.12
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.17
7,500
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.17
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.26
500
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.26
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.26
3,300
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.26
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.26
2,850
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.02
5,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.07.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.02
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
3,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.07.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
3,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.07.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
5,050
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.06.03
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.09
4,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.09
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.25
9,100
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.06.24
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.25
3,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.23
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.28
10,000
2.90
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.06.28
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.31
1,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.29
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.07
7,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.05
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.08
1,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.08
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.12
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.10
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.15
9,100
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.14
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.18
15,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.29
10,000
2.99
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.29
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.04
5,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.04
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.12
15,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.12
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.17
5,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.17
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.17
3,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.17
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.19
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.23
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.23
5,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.25
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.06.02
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.12.02
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.06.23
4,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.23
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.06.28
10,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.28
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.04
5,000
2.80
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.04
5,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.05
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.14
2,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.14
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.18
8,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.21
4,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.21
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.04
2,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.03
상환
유안타증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.05
7,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.08
3,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.08
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.11
3,500
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.11
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.18
8,500
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.18
상환
유안타증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.19
15,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.20
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.09.23
10,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.04
상환
IBK투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.09.27
15,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.04
상환
IBK투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.09.29
1,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.02
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.04
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.06
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.05
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.05
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.12
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.12
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.17
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.17
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.18
20,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.21
4,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.23
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.27
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.03
2,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.02
상환
유안타증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.03
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.02
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.03
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.03
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.04
7,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.03
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.04
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.08
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.08
3,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.07
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.25
3,200
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.24
상환
현대증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.30
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.02
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.30
5,100
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.24
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.06
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.06
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.09
5,000
2.80
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.06.09
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.22
15,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.22
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.23
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.23
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.02
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.03
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.04
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.04
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.05
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.05
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.12
10,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.12
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.17
10,000
2.80
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.17
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.18
20,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.25
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.25
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.25
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.02
10,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.03
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.03
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.03
6,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.09
2,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.09
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.17
3,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.19
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.20
15,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.27
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.26
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.03.02
30,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.09.01
상환
IBK투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.03.02
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.09.01
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.18
20,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.07.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.24
5,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.09.26
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.25
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.25
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.25
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.07.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.25
10,000
2.58
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.28
5,000
2.58
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.27
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.04
8,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.03
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
11,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.10
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
10,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.09
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
7,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.03
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
15,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.11.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.10
2,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.10
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.19
3,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.21
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.26
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.25
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.06.09
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.08
상환
KB증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.07.17
5,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.17
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.07.18
10,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
2.30
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.11.02
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.02
상환
키움증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.08
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.10
13,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.12
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.18
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.19
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.21
3,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.21
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.25
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.23
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.01
30,000
2.40
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.28
상환
IBK투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.01
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.28
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.20
10,000
2.38
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.20
상환
우리종합금융

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.20
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.20
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.26
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.20
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.10.17
5,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.17
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.10.18
10,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
5,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
5,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.25
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.25
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.10.27
5,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.26
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.11.02
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.05.02
상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.11.08
15,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.11.28
5,000
2.67
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.05.28
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.11.28
5,000
2.67
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.05.28
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.12.06
4,000
2.69
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.25
상환
KB증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.12.06
1,000
2.69
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.25
상환
KB증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.12.11
4,000
2.69
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.27
상환
KB증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.12.11
1,000
2.69
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.27
상환
KB증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.12.20
10,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.20
상환
우리종합금융

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.01.08
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.05
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.01.17
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.01.18
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.01.25
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.01.26
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.02.08
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.05.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.05.14
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.10
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.02.21
10,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.21
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.02.22
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.05.23
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.02.23
5,000
2.70
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.23
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.03.20
10,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.20
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.03.20
10,000
2.58
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.20
상환
우리종합금융

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.04.18
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.04.18
5,000
2.60
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.18
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.25
미상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.05.02
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.11.02
미상환
SK증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.05.08
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.08
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.05.14
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.14
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.05.23
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.23
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.05.28
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.11.28
미상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.06.01
20,000
2.71
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.05.31
미상환
IBK투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.06.20
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.09.20
상환
우리종합금융

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.06.20
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.09.20
상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.06.25
5,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.12.26
미상환
KB증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.06.27
5,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.12.27
미상환
KB증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.07.04
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.04
미상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.07.13
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.12
미상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.07.18
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.01.18
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.07.25
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.01.25
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.02
10,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.08.01
미상환
키움증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.08
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.11.08
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.10
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.08
미상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.13
35,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.09.13
상환
하이투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.13
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.11.14
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.20
20,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.11.20
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.21
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.21
미상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.23
5,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.22
미상환
한양증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.08.23
5,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.11.23
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.09.13
15,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.12
미상환
하이투자증권

AJ렌터카㈜
기업어음증권
사모
2018.09.20
10,000
2.50
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.12.20
미상환
한양증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2013.04.19
20,000
3.83
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.19
상환
한국투자증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2015.07.02
70,000
2.86
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.02
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2016.02.04
22,000
2.95
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.04
미상환
유안타증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2016.05.04
40,000
3.11
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.05.04
미상환
케이비투자증권

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2016.06.20
20,000
2.80
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.19
상환
현대증권

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2016.08.25
20,000
2.67
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.25
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2016.10.04
36,000
2.71
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.04
상환
IBK투자증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2016.10.04
20,000
3.20
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.10.04
미상환
IBK투자증권

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2017.02.10
20,000
3.26
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.10
미상환
NH투자증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2017.02.14
38,000
2.74
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.14
상환
신영증권 외

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2017.02.14
32,000
3.19
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.14
미상환
신영증권 외

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2017.07.12
50,000
3.12
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.07.12
미상환
IBK투자증권 외

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2017.07.28
10,000
3.15
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.07.28
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2017.09.01
20,000
2.73
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.09.01
상환
신영증권

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2017.09.11
20,000
3.24
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.09.11
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2017.11.03
20,000
3.67
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.11.01
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2018.02.05
35,000
3.24
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.02.05
미상환
신영증권 외

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2018.02.05
45,000
3.67
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2021.02.05
미상환
신영증권 외

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2018.04.13
30,000
2.99
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.04.13
미상환
신영증권 외

AJ렌터카㈜
회사채
공모
2018.04.13
30,000
3.56
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2021.04.13
미상환
신영증권 외

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2018.05.31
10,000
3.14
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.05.29
미상환
한국투자증권㈜

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2018.06.26
10,000
2.87
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.02.28
미상환
한국투자증권㈜

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2018.06.26
10,000
3.00
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.03.30
미상환
한국투자증권㈜

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2018.08.23
30,000
3.55
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2021.08.23
미상환
신영증권

AJ렌터카㈜
회사채
사모
2018.09.03
20,000
2.68
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.09.03
미상환
유안타증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.09.04
5,000
4.40
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.12.03
상환
부국증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.12.16
5,000
3.70
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.03.16
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.12.19
5,000
3.70
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.01.19
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.09.27
5,000
3.05
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.27
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.09.28
5,000
3.05
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.27
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.19
5,000
3.15
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.20
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
3.15
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.20
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
1,000
3.00
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
2,000
3.00
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
2,000
3.00
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.10.25
5,000
3.00
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.14
3,000
3.00
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.14
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
3,000
3.05
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
2,000
3.05
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
1,000
3.05
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
1,000
3.05
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.13
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.11.15
3,000
3.05
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.19
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.12.06
3,000
3.15
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.06
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.01.09
2,000
3.25
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.09
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.01.09
5,000
3.20
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.09
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.03.06
3,000
3.20
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.07
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.04.09
5,000
3.20
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.09
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
3.20
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.20
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.07
2,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.16
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.07
3,000
3.20
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.09.07
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.12
5,000
3.20
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.09.07
상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
10,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
3,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
2,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
2,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.06.18
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.19
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.20
5,000
3.25
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.01.21
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.25
3,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.25
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.25
2,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.25
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
10,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.29
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.29
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.29
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.29
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.29
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.07.27
1,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.29
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.09.07
2,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.12.07
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2018.09.07
3,000
3.10
A3+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.12.07
미상환
한양증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2014.05.08
41,000
5.10
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.08
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.08.07
10,000
4.77
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.08.07
상환
하나은행

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.10.24
15,000
3.64
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.04.24
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.11.28
10,000
3.39
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.11.28
상환
한국투자증권,대우증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.11.28
10,000
4.32
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.28
상환
한국투자증권,대우증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2015.08.07
10,000
3.41
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.07
상환
하나은행

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2015.11.30
20,000
4.30
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.11.30
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.01.28
10,000
3.43
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.07.28
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.01.28
20,000
3.99
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.01.28
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.05.09
20,000
3.44
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.11.09
상환
케이비투자증권외 4

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.05.09
35,000
3.61
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.05.09
상환
케이비투자증권외 4

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.13
20,000
3.21
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.14
상환
하이투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.14
10,000
3.10
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.14
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.14
10,000
3.51
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.06.14
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.08.25
10,000
2.96
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.25
상환
현대증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.08.25
10,000
3.31
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.25
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.10.10
10,000
3.07
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.10
상환
한화투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.10.10
6,000
3.00
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.10
미상환
현대증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.10.24
17,000
3.34
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.24
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.10.24
10,000
3.71
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.24
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.04
15,000
3.25
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.04
미상환
케이비증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.18
15,000
3.21
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.10.18
미상환
신영증권 외 2

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.18
10,000
3.70
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.04.18
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.05.18
15,000
3.30
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.18
미상환
케이비증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2017.08.02
11,000
3.40
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.02
미상환
신영증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2017.08.02
18,000
3.82
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.08.02
미상환
한국투자증권외 3

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.09.14
10,000
4.40
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.09.14
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.09.15
5,000
4.50
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2021.03.15
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.21
11,000
4.01
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.05.21
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.30
20,000
3.98
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.05.30
미상환
키움증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.30
5,000
4.75
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.11.30
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.11.30
5,000
4.39
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.11.30
미상환
아이비케이투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.12.04
25,000
3.92
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.06.04
미상환
케이비증권외 2

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2018.01.22
35,000
3.72
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.07.22
미상환
신영증권외 3

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2018.01.22
35,000
4.27
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.01.22
미상환
신영증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.01.30
20,000
4.27
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.01.30
미상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.02.05
15,000
3.72
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.08.05
미상환
IBK투자증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.02.05
25,000
4.38
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.02.05
미상환
IBK투자증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2018.07.06
20,000
4.017
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2020.07.06
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
2,981,700
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ네트웍스(주) 제 18-2회 무보증 사채
2016년 10월 24일
2018년 10월 24일
10,000,000
2016.10.12
한국증권금융㈜

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
390%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
40.98%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
2.56%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.03

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ네트웍스(주) 제 22-1회 무보증 사채
2017년 08월 02일
2019년 02월 02일
11,000,000
2017.07.20
동부증권㈜

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
390%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
40.98%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
2.56%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.03

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ네트웍스(주) 제 22-2회 무보증 사채
2017년 08월 02일
2019년 08월 02일
18,000,000
2017.07.20
동부증권㈜

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
390%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
40.98%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
2.56%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.03

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ네트웍스(주) 제 28-1회 무보증 사채
2018년 01월 22일
2019년 07월 22일
35,000,000
2018.01.10
케이티비투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
390%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
40.98%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
2.56%

지배구조변경 제한현황
계약내용
변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.03

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ네트웍스(주) 제 28-2회 무보증 사채
2018년 01월 22일
2020년 01월 22일
35,000,000
2018.01.10
케이티비투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
390%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
40.98%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
2.56%

지배구조변경 제한현황
계약내용
변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.03

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 24회 무보증 사채
2015년 07월 02일
2018년 07월 02일
70,000,000
2015년 06월 26일
한화투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 700% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 9,000억원 미만

이행현황
245억원

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 25회 무보증 사채
2016년 02월 04일
2019년 02월 04일
22,000,000
2016년 01월 25일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 700% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 26회 무보증 사채
2016년 05월 04일
2019년 05월 04일
40,000,000
2016년 04월 22일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 700% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 29-2회 무보증 사채
2016년 10월 04일
2019년 10월 04일
20,000,000
2016년 09월 21일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 30-1회 무보증 사채
2017년 02월 14일
2018년 08월 14일
38,000,000
2017년 02월 01일
HMC투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 30-2회 무보증 사채
2017년 02월 14일
2019년 02월 14일
32,000,000
2017년 02월 01일
HMC투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 32회 무보증 사채
2017년 07월 12일
2019년 07월 12일
50,000,000
2017년 06월 28일
동부증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 37-1회 무보증 사채
2018년 02월 05일
2020년 02월 05일
35,000,000
2018년 01월 24일
이베스트투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
지배구조 변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 37-2회 무보증 사채
2018년 02월 05일
2021년 02월 05일
45,000,000
2018년 01월 24일
이베스트투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
지배구조 변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 04월 06일

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 38-1회 무보증 사채
2018년 04월 13일
2020년 04월 13일
30,000,000
2018년 04월 03일
이베스트투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
지배구조 변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 9월 예정

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

AJ렌터카(주) 제 38-2회 무보증 사채
2018년 04월 13일
2021년 04월 13일
30,000,000
2018년 04월 03일
이베스트투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
387%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
28%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
2.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
지배구조 변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 9월 예정

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
15,000
-
95,000
115,000
-
-
-
225,000

합계
-
15,000
-
95,000
115,000
-
-
-
225,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
226,000
90,000
97,000
-
-
-
413,000

사모
20,000
282,000
20,000
50,000
-
-
-
372,000

합계
20,000
508,000
20,000
50,000
-
-
-
785,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제19기(당기)
삼정회계법인
해당사항없음
해당사항없음

제18기(당기)
삼정회계법인
적정
해당사항없음

제17기(전기)
삼정회계법인
적정
해당사항없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제19기(당기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
230
963

제18기(전기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
200
2,986

제17기(전전기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
180
3,482

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제19기(당기)
-
-
-
-
-

제18기(전기)
-
-
-
-
-

제17기(전전기)
2016.04.20

주식회사 타이어베이 재무제표 실사업무와

기업가치 평가

16.04~16.04
10
한성회계법인

2016.03.30
주식회사 바이크리스 지분양수 관련 평가
16.03 ~16.04
40
참회계법인

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회제도에 관한 사항

(1) 이사회의 구성에 관한 사항

(가) 이사회의 권한 내용

① 본 회사의 이사는 3인 이상으로 하되, 1인 이상의 사외이사를 둘 수 있다.

② 부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 사장을 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 업무를 분장 집행하며, 대표이사(사장)의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

(나) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

- 해당사항 없음

(다) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

- 해당사항 없음

(라) 사외이사 현황

직 명

성 명

추천인

활동분야 (담당업무)

회사와의 거래

최대주주 또는 
 주요주주와의 관계

사외이사

천주욱

이사회

전사 경영전반에 대한 업무

해당없음

해당없음

사외이사

조한홍

이사회

전사 경영전반에 대한 업무

해당없음

해당없음

(2) 이사회의 운영에 관한 사항

(가) 이사회 운영규정의 주요내용
 ① 이사는 주주총회에서 선임한다.
 ② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 그러나 감사의 선임에는 의결권을 행사할 주주의 본인과 그 특수관계인, 본인 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 본인 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권있는 주식의 합계가 의결권있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.
 ③ 2인의 이사를 선임하는 경우에도 상법 제382조의 2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.
 ④ 이사의 임기는 취임후 3년 이내의 최종결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.
 ⑤ 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.
 ⑥ 이사회의 결의는 이사의 과반수 출석과 출석이사의 과반수로 한다.
 ⑦ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못 한다.
 ⑧ 이사회의장은 이사회에서 선임한다. 이사회의 의장으로 선임된 자가 회의에 불참하거나 회의를 주체하지 못할 경우에는 이사회가 나머지 이사들 중 의장직을 수행할 이사를 지명한다.

(나) 이사회의 주요활동내역

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

사외이사

임일

채명수

1회차

2018-01-09

사채의발행에 관한 건

가결

불참

불참

2회차

2018-01-18

연대보증의 건

가결

불참

불참

3회차

2018-01-29

사모사채 발행에 관한 건

가결

불참

불참

4회차

2018-02-02

사모사채 발행에 관한 건

가결

불참

불참

5회차

2018-02-14

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

6회차

2018-02-27

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

7회차

2018-02-28

2017년도 기말감사전 재무제표 승인의 건

가결

불참

불참

8회차

2018-03-09

정기주주총회 소집의 건

가결

찬성

찬성

9회차

2018-03-12

보유부동산 지분매각의 건

가결

찬성

찬성

10회차

2018-03-14

신용보증대출 지급 보증의 건

가결

불참

불참

11회차

2018-03-15

내부회계통제 운영점검 보고의 건

가결

불참

불참

12회차

2018-03-26

기채에 관한 건

가결

불참

불참

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

사외이사

천주욱

조한홍

13회차

2018-03-30

대표이사 선임의 건

가결

찬성

찬성

14회차

2018-04-19

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

15회차

2018-04-23

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

16회차

2018-04-24

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

17회차

2018-04-25

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

18회차

2018-04-30

자산매각 계약 체결의 건

가결

불참

불참

19회차

2018-05-04

퇴임임원 예우기준 승인의 건

가결

불참

불참

20회차

2018-05-16

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

21회차

2018-05-28

자산 양수도 계약체결의 건

가결

불참

불참

22회차

2018-05-30

기채에 관한 건

가결

불참

불참

23회차

2018-06-04

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

24회차

2018-06-14

자회사 외화지급보증의 건

가결

불참

불참

25회차

2018-06-18

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

26회차

2018-06-19

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

27회차

2018-06-22

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

28회차
2018-07-02
계열사 외화지급보증의 건
가결

불참

불참

29회차
2018-07-09
금전채권신탁계약의 건
가결

불참

불참

30회차

2018-07-20

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

31회차
2018-07-27
타회사 지분 매수의 건

가결

불참

불참

32회차
2018-07-27
타회사 지분 매도의 건

가결

불참

불참

33회차
2018-08-08
계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

34회차
2018-08-13
자회사 출자의 건

가결

불참

불참

35회차
2018-09-28
계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

(다) 이사회내의 위원회 구성현황

- 해당사항 없음

(라) 이사회내의 위원회 활동내역

- 해당사항 없음

2. 감사제도에 관한 사항

1) 감사선임 관련 사항

(가) 감사선임, 구성방법 등

① 본 회사의 감사는 1명 이상 2명 이하로 한다.
② 감사는 주주총회에서 선임한다.
③ 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.
④ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야한다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하지 못한다. 다만 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수는 합산한다.

(나) 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

① 본 회사의 대표이사 사장(부사장 또는 상무)은 정기주주총회 회일의 6주간 전에 다음의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사의 감사를 받아야 하며, 다음 각호의 서류와 영업보고서를 정기총회에 제출하여야 한다.
 1. 대차대조표
 2. 손익계산서
 3. 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서
 ② 감사는 정기주주총회일의 1주전까지 감사보고서를 대표이사 사장(부사장 또는 상무)에게 제출하여야 한다. 
 ③ 대표이사 사장(부사장 또는 상무)은 제1항 각호의 서류와 그 부속명세서를 영업보고서 및 감사보고서와 함께 정기주주총회 회일의 1주간전부터 본사에 5년간, 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다. 
 ④ 대표이사 사장(부사장 또는 상무)은 제1항 각호의 서류에 대한 주주총회의 승인을 얻은 때에는 지체없이 대차대조표와 외부감사인의 감사의견을 공고하여야 한다

(다) 감사의 인적사항

성 명

주 요 경 력

비 고

김종대

前 메리츠화재해상보험 자산운용총괄

現 젠티움홀딩스, 대표이사

2018년 03월 30일 
 정기주주총회에서 취임

(2) 감사의 주요활동내역

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

사외이사

임일

채명수

1회차

2018-01-09

사채의발행에 관한 건

가결

불참

불참

2회차

2018-01-18

연대보증의 건

가결

불참

불참

3회차

2018-01-29

사모사채 발행에 관한 건

가결

불참

불참

4회차

2018-02-02

사모사채 발행에 관한 건

가결

불참

불참

5회차

2018-02-14

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

6회차

2018-02-27

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

7회차

2018-02-28

2017년도 기말감사전 재무제표 승인의 건

가결

불참

불참

8회차

2018-03-09

정기주주총회 소집의 건

가결

찬성

찬성

9회차

2018-03-12

보유부동산 지분매각의 건

가결

찬성

찬성

10회차

2018-03-14

신용보증대출 지급 보증의 건

가결

불참

불참

11회차

2018-03-15

내부회계통제 운영점검 보고의 건

가결

불참

불참

12회차

2018-03-26

기채에 관한 건

가결

불참

불참

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

사외이사

천주욱

조한홍

13회차

2018-03-30

대표이사 선임의 건

가결

찬성

찬성

14회차

2018-04-19

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

15회차

2018-04-23

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

16회차

2018-04-24

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

17회차

2018-04-25

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

18회차

2018-04-30

자산매각 계약 체결의 건

가결

불참

불참

19회차

2018-05-04

퇴임임원 예우기준 승인의 건

가결

불참

불참

20회차

2018-05-16

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

21회차

2018-05-28

자산 양수도 계약체결의 건

가결

불참

불참

22회차

2018-05-30

기채에 관한 건

가결

불참

불참

23회차

2018-06-04

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

24회차

2018-06-14

자회사 외화지급보증의 건

가결

불참

불참

25회차

2018-06-18

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

26회차

2018-06-19

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

27회차

2018-06-22

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

28회차
2018-07-02
계열사 외화지급보증의 건
가결

불참

불참

29회차
2018-07-09
금전채권신탁계약의 건
가결

불참

불참

30회차

2018-07-20

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

31회차
2018-07-27
타회사 지분 매수의 건

가결

불참

불참

32회차
2018-07-27
타회사 지분 매도의 건

가결

불참

불참

33회차
2018-08-08
계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

34회차
2018-08-13
자회사 출자의 건

가결

불참

불참

35회차
2018-09-28
계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

2) 준법지원인 관련사항
- 당사에는 기준일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

(1) 집중투표제의 채택여부

- 해당사항 없음
 
 (2) 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 해당사항 없음
 
 (3) 소수주주권의 행사여부

- 해당사항 없음
 
 (4) 경영권 경쟁 여부
 - 해당사항 없음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

문덕영

최대주주

보통주

17,847,825

38.12

17,847,825

38.12

-

문지회

특수관계인

보통주

2,616,695

5.59

2,616,695

5.59

-

문선우

특수관계인

보통주

2,616,690

5.59

2,616,690

5.59

-

안진수

특수관계인

보통주

50,000

0.11

50,000

0.11

-

신기연

특수관계인

보통주

49,600

0.11

49,600

0.11

-

조현만

특수관계인

보통주

40,000

0.09

40,000

0.09

-

반채운

특수관계인

보통주

15,000

0.03

15,000

0.03

-

손삼달

특수관계인

보통주

30,000

0.06

30,000

0.06

-

채의석

특수관계인

보통주

15,000

0.03

15,000

0.03

-

윤규선

특수관계인

보통주

15,000

0.03

15,000

0.03

-

이광재

특수관계인

보통주

15,000

0.03

15,000

0.03

-

곽정호

특수관계인

보통주

36,015

0.08

36,015

0.08

-

김창훈

특수관계인

보통주

26,480

0.06

26,480

0.06

-

이충종

특수관계인

보통주

31,740

0.07

31,740

0.07

-

계

보통주

23,405,045

49.99

23,405,045

49.99

-

우선주

-

-

-

-

-

- 최대주주의 주요경력 및 겸직현황

(기준 : 2018년 06월 30일)

최대주주

주요경력(최근5년간)

겸직현황

경력사항

기간

문덕영

아주엘앤에프홀딩스㈜ 대표이사

2007년 1월~ 2013년 12월

2018년 3월 30일

정기주주총회에서 기타비상무이사 취(겸)임

AJ네트웍스㈜ 대표이사

2013년 12월 ~ 2015년 3월

AJ네트웍스㈜ 부회장

2015년 3월 ~ 현재

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

-

-

-

-

-

- 최대주주 변동현황

당사는 대상기간 중 최대주주가 변동되었던 경우가 없습니다

주식 소유현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주

문덕영

17,847,825

38.12%

-

SCPEK Ⅲ

5,298,445

11.32%

-

FINVENTURES

5,298,440

11.32%

-

문지회

2,616,695

5.59%

-

문선우

2,616,690

5.59%

-

우리사주조합

1,026,260

2.20%

-

소액주주현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

2,181

99.45%

8,425,428

17.99%

발행주식 총수의 100분의 1에 
 미달하는 주식을 보유한 주주

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2017년 12월 31일자 기준입니다.

5. 주식사무

정관상 
 신주인수권의 내용

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.

1) 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2) 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선배정 하는 경우

4) 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8) 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사에 총 발행주식의 30%까지 배정하는 경우

9) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

10) 근로복지기본법 제 39조의 규정에 의하여 우리사주매수선택권 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의 2, 제3호, 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

매 사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기

1월1일~1월15일

주권의 종류

1주권,5주권,10주권,50주권,100주권,500주권,1000주권,
 10000주권 (8종)

명의개서대리인

국민은행

주주의 특전

해당사항없음

공고게재신문

본 회사의 공고는 회사의 인터넷홈페이지(http://www.ajnet.co.kr)에 게재한다. 다만, 인터넷 홈페이지에 게재할 수 없는 경우에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

6. 주가 및 주식거래실적
 (단위 : 원,주)

종 류
2018년 1월
2018년 2월
2018년 3월
2018년 4월
2018년 5월
2018년 6월

보통주
주가
최 고
7,830
7,810
7,660
7,170
6,700
6,600

최 저
7,520
7,520
6,960
6,360
5,940
5,920

평 균
7,633
7,689
7,266
6,794
6,229
6,251

거래량
최고(일)
136,470
119,700
108,497
170,749
358,541
299,071

최저(일)
13,849
11,749
7,953
7,211
21,531
17,616

월 간
1,147,328
811,813
673,059
886,155
1,584,405
1,049,849

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

문덕영

남
1959년 05월

부회장

등기임원
상근

경영고문

고려대학교 신문방송학과 졸업
 일본 와세다대학교 정치학 연구과석사
 미국 아델파이대학교 경영학석사과정수료
 前 에이제이렌터카(주) 대표이사
 前 아주엘앤에프홀딩스(주) 대표이사

現 에이제이네트웍스㈜ 부회장

17,847,825

-

-

-

반채운

남
1961년 09월

대표이사

등기임원
상근

렌탈부문총괄

한국외국어대학교 경영학과 졸업

前 아주렌탈㈜ 대표이사
 前 아주지오텍㈜ 대표이사
 前 에이제이렌터카㈜ 대표이사

現 에이제이네트웍스㈜ 사업부문대표이사

15,000

-

3년

2019년 03월 30일

윤규선

남
1963년 08월

대표이사

등기임원
상근

지주부문총괄

한양대학교 경영대학원 졸업
 前 에이제이렌터카 대표이사

15,000

-

-

2019년 03월 30일

이현우

남
1961년 07월

사장

등기임원
상근

파렛트총괄본부장

고려대학교 경영학과 졸업

前㈜이엔테크놀러지CFO
 前㈜에이치아이CFO
 前에이제이셀카㈜ 대표이사
 現에이제이네트웍스㈜ 파렛트부문총괄본부장

-

-

2년

2019년 03월 30일

김태엽

남
1975년 03월

기타비상무이사

등기임원
비상근

경영고문

하버드대학교 케네디 스쿨(NPAID)
 서울대학교 경영학MBA
 現스탠다드차타드프라이빗에쿼티매니져스
 코리아 대표이사

-

-

-

2019년 03월 30일

천주욱

남
1948년 04월

사외이사

등기임원
비상근

경영고문

고려대학교 경영학과 졸업

서울대경영대최고경영자과정수료

前 동부제철 대표이사 사장

-

-

-

2019년 03월 30일

조한홍

남
1961년 01월

사외이사

등기임원
비상근

경영고문

고려대학교 경영학과 졸업

前 미래에셋금융서비스 사장

現 무궁화신탁㈜ 이사

-

-

-

2019년 03월 30일

김종대

남
1962년 09월

감사

등기임원
상근

감사

고려대학교 경영학과 졸업

인디아나 대학 MBA

前메리츠화재해상보험 자산운용총괄

現젠티움홀딩스,대표이사

-

-

-

2019년 03월 30일

손삼달

남
1966년 03월

전무이사

등기임원
상근

건설장비
 총괄본부장

고려대학교 경영학과 졸업

前 디비프로퍼티어드바이저스코리아 이사
 現 에이제이네트웍스㈜ 건설장비부문총괄

30,000

-

12.5년

2019년 03월 30일

채의석

남
1969년 09월

상무이사

미등기임원
상근

IT 총괄본부장

서강대학교 경영학과 졸업

現AJ네트웍스(주) IT부문총괄

15,000

-

14.5년

-

곽정호

남
1968년 01월

상무이사

미등기임원
상근

파렛트영업본부장

순천향대학교 물리학과 졸업

現AJ네트웍스(주) 파렛트영업본부장

36,015

-

15.5년

-

김창훈

남
1972년 03월

상무이사

미등기임원
상근

지주부문 재무팀장

서강대학교 경영학과 졸업

現AJ네트웍스 지주부문 재무팀장

26,480

-

12.5년

-

이충종

남
1967년 07월

상무이사

미등기임원
상근

IT영업본부장

건국대학교 농화학과 졸업

現AJ네트웍스(주) IT영업본부장

31,740

-

12년

-

직원 현황

(기준일 :
2018년 10월 02일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

렌탈부문

남

273

1

3

1

276

3.4

9,190,987

33,301

-

렌탈부문

여

133

-

8

1

141

2.0

2,336,401

16,570

-

지주부문

남

96

-

3

-

99

2.2

3,024,175

30,547

-

지주부문

여

69

-

-

-

69

1.2

1,081,797

15,678

-

합 계

571

1

14

2

585

2.6

15,633,361

26,724

-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사 및 감사

9

3,200

-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
1,285
143
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

6

1,212

202

-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)

2

48

24

-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사

1

25

25

-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 당사의 등기임원 중 재임기간 동안 보수지급금액이 5억원을 초과하는 등기임원이 없어 기재하지 않습니다.

2. 산정기준 및 방법

- 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1) 기업집단의 명칭

본 기업집단의 지배회사는 AJ네트웍스 주식회사로 외부공표용 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

2) 기업집단에 소속된 회사

구분
법인명
사업자등록번호

유가증권시장 상장법인
AJ네트웍스㈜
214-86-48586

AJ렌터카㈜
113-81-32864

국내비상장법인
AJ카리안서비스㈜
113-81-68227

AJ카리안디투디(주)
220-87-96076

AJ셀카(주)
214-87-68065

AJ파크(주)
128-86-26184

아주이파킹논현3호(주)
108-81-32864

(주)덕원파킹
204-81-53340

대저자산관리(주)
201-86-39970

AJ토탈(주)
220-87-62445

신동진축산(주)
109-81-88414

AJ캐피탈파트너스㈜
142-81-08057

AJ농식품 수출육성펀드2호
113-82-71001

AJ창조관광제1호 투자조합
168-80-00593

AJ렌탈서비스㈜
113-86-17650

AJ렌터스(주)
214-87-61776

AJ인터내셔널트레이더스(주)
650-87-00238

AJ전시몰(주)
117-81-62550

AJ타이어베이(주)
141-81-23389

(주)AJ전국스카이
792-87-00793

(주)페달링
285-81-00124

동양메닉스(주)
105-81-53311

디와이메닉스(주)
889-81-00192

디와이케어(주)
109-86-31347

AJ세이프티파트너스㈜
512-88-00646

AJ바이크(주)
108-81-67492

디스커버리자산운용(주)
496-87-00503

구로현주모터스㈜
113-86-21168

㈜링크닷츠
105-87-60721

㈜다래파크텍
211-81-99266

류가형골프아카데미(주)
165-87-00249

AJ플릿링크㈜
688-87-01023

㈜오토허브서비스
589-87-00673

AJ파이낸스㈜
113-86-40772

AJ마린㈜
220-87-71702

AJ 한록(주)

215-81-85143

아주로지스틱스㈜
214-86-16371

해외법인
AJ Rent A Car USA, Inc
-

AJ Rent A Car Vietnam Co.,LTD.
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD
-

AJ ALM CO.,LTD
-

Carian Japan CO.,LTD
-

Carian Pakistan Pvt. LTD
-

Carian Guyana. Inc, AJ Oceania Co., Ltd
-

AUTO GALLERY HOLDINGS INC
-

AJ Networks America, Inc
-

AUTO GALLERY INTERNATIONAL, INC.
-

AJ International TOGO. Inc.
-

AJ Rental USA. Inc.(*1)
-

AJ Rental Top Tier. Inc.(*2)
-

AJ Rental Dallas Inc.(*3)

-

AJ렌터카카자흐스탄
-

(*1) 당분기 중 당사는 100%의 지분을 취득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) AJ Rental USA Inc.의 종속회사입니다.
(*3) AJ Rental USA Inc.의 관계회사입니다.

3) 임원 겸직현황

직 임 원
겸 직 회 사
비 고

성 명
직 위
회 사 명
직 위
담당업무

반채운
사장
AJ렌터스㈜
대표이사
대표이사
비상근

AJ전시몰㈜
사내이사
이사회이사
비상근

윤규선
사장
AJ렌탈서비스㈜
사내이사
이사회이사
비상근

아주로지스틱스㈜
감사
감사
비상근

AJ마린㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ셀카㈜
감사
감사
비상근

AJ카리안서비스㈜
감사
감사
비상근

AJ카리안디투디㈜
감사
감사
비상근

AJ캐피탈파트너스㈜
감사
감사
비상근

AJ토탈㈜
사내이사
이사회이사
비상근

신동진축산㈜
감사
감사
비상근

AJ파크㈜
감사
감사
비상근

아주이파킹논현6호㈜
감사
감사
비상근

덕원파킹㈜
감사
감사
비상근

대저자산관리㈜
감사
감사
비상근

AJ인터내셔널트레이더스(주)

사내이사

이사회이사

비상근

AJ렌터스㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ전시몰㈜
감사
감사
비상근

AJ바이크㈜
감사
감사
비상근

AJ타이어베이㈜
대표이사
대표이사
비상근

이현우
사장
AJ파이낸스㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ토탈㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ파크㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ렌터스㈜
감사
감사
비상근

(주)AJ전국스카이
사내이사
이사회이사
비상근

손삼달
전무
AJ렌탈서비스㈜
대표이사
대표이사
비상근

아주로지스틱스㈜
대표이사
대표이사
비상근

AJ파이낸스㈜
대표이사
대표이사
비상근

AJ전시몰㈜
사내이사
이사회이사
비상근

AJ전국스카이㈜
대표이사
대표이사
비상근

채의석
상무
AJ렌탈서비스㈜
감사
감사
비상근

AJ전시몰㈜
대표이사
대표이사
비상근

(주)AJ전국스카이
사내이사
이사회이사
비상근

김창훈
상무보
AJ세이프티파트너스㈜
기타비상무이사
이사회이사
비상근

4) 관계회사 투자지분 현황

<관계회사의 당사지분 소유현황>
- 해당사항 없음

<당사의 종속, 관계회사지분 소유현황>

회사명
주식수
지분율
비고

AJ렌터카㈜

8,813,660

39.95%

종속회사

AJ토탈㈜

2,285,715

100.00%

종속회사

AJ파크㈜

1,803,539

100.00%

종속회사

AJ캐피탈파트너스㈜

4,010,000

100.00%

종속회사

AJ렌탈서비스㈜

87,911

100.00%

종속회사

AJURENTAL VINA Co.,Ltd.

-

100.00%

종속회사

AJ렌터스㈜

1,800,000

100.00%

종속회사

AJ ALM.CO.,LTD

990

100.00%

종속회사

CARIAN JAPAN.CO.,LTD

10,000

100.00%

종속회사

AJ인터네셔널트레이더스㈜

40,000

100.00%

종속회사

AJ전시몰㈜

104,300

64.26%

종속회사

AJ타이어베이㈜

500

50.00%

종속회사

㈜페달링

20,800

100.00%

종속회사

㈜AJ전국스카이

700,000

100.00%

종속회사

AJ RENTAL USA INC.
4,000,000
100.00%
종속회사

디스커버리자산운용㈜

500,000

39.30%

관계회사

AJ바이크㈜

17,200

18.26%

관계회사

AUTO GALLERY HOLDINGS. INC.

705

31.99%

관계회사

㈜링크닷츠

23,000

21.50%

관계회사

타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

AJ렌터카㈜(*1)
2007.03.12
자회사
5,100,000
8,813,660
39.95%
97,299,632
-
-
2,868,231
8,813,660
39.95%
100,167,863
1,216,524,911
12,271,401

AJ토탈㈜
2008.03.01
자회사
51,515,095
2,285,715
100.00%
62,222,163
-
-
4,004,903
2,285,715
100.00%
66,227,065
192,411,299
3,307,945

AJ파크㈜(*2)
2008.08.08
자회사
251,120
1,803,539
100.00%
24,017,321
-
-
16,249,272
1,803,539
55.12%
40,266,593
157,909,274
870,286

AJ캐피탈파트너스㈜
2014.08.11
자회사
20,050,000
4,010,000
50.06%
23,681,122
-
-
351,265
4,010,000
50.06%
24,032,386
107,946,441
1,232,982

AJ렌탈서비스㈜
2007.11.09
자회사
100,000
87,911
100.00%
-
-
-
-
87,911
100.00%
-
1,888,858
-120,281

AJURENTAL VINA Co.,Ltd.
2008.07.09
자회사
511,372
-
100.00%
1,896,743
-
-
-253,162
-
100.00%
1,643,580
14,577,049
40,494

AJ렌터스㈜
2004.10.29
자회사
100,000
1,800,000
100.00%
-
600,000
3,000,000
-2,735,953
2,400,000
100.00%
264,047
2,794,030
-4,517,505

AJ ALM.CO.,LTD
2010.06.17
자회사
133,452
990
100.00%
-
6,700
1,359,537
-1,343,421
7,690
100.00%
16,117
116,371
-315,106

CARIAN JAPAN.CO.,LTD
2015.10.27
자회사
953,900
10,000
100.00%
-
5,000
2,037,240
-2,037,240
15,000
100.00%
-
7,185,872
-1,526,911

AJ인터내셔널트레이더스㈜
2015.11.10
자회사
1,000,000
40,000
100.00%
-
-
-
-
40,000
100.00%
-
3,018,319
-643,437

AJ전시몰㈜
2015.11.20
자회사
4,158,000
104,300
64.26%
9,344,237
-
-
-1,235,452
104,300
64.26%
8,108,785
29,285,682
442,350

AJ타이어베이㈜(*3)
2016.06.02
자회사
1,000,000
500
25.00%
13,712
500
-
-13,712
1,000
50.00%
-
2,894,594
-2,268,285

㈜페달링
2017.03.08
자회사
499,200
20,800
50.98%
-
60,000
400,000
-400,000
80,800
100.00%
-
205,406
-1,004,654

㈜AJ전국스카이
2017.09.30
자회사
3,500,000
700,000
100.00%
3,362,075
500,000
2,500,000
-444,608
1,200,000
100.00%
5,417,467
3,967,551
-137,925

AJ RENTAL USA INC.(*4)
2018.03.15
자회사
4,286,800
-
-
-
4,000,000
4,286,800
-33,310
4,000,000
100.00%
4,253,490
-
-

디스커버리자산운용㈜
2016.11.10
관계회사
1,014,945
500,000
45.45%
1,014,945
-
-
424,655
500,000
39.30%
1,439,600
2,824,329
61,921

AJ바이크㈜
2016.06.01
관계회사
3,250,000
17,200
18.26%
4,746,239
-
-
116,430
17,200
18.26%
4,862,668
11,990,278
1,601,435

AUTO GALLERY HOLDINGS. INC.
2017.09.11
관계회사
5,097,150
705
31.99%
5,097,150
-
-
-
705
31.99%
5,097,150
23,000,347
1,298,660

㈜링크닷츠
2017.12.22
관계회사
246,100
23,000
21.50%
246,100
-
-
-17,520
23,000
21.50%
228,580
566,009
56,881

(주)케이탑자기관리부동산투자회사
2011.03.24
투자
1,735,000
1,673,565
3.86%
1,643,441
33,471
-
-76,382
1,707,036
4.88%
1,567,059
149,016,068
2,479,302

류가형골프아크데미㈜
2016.01.05
자회사
200,000
40,000
100.00%
200,000
-
-
-
40,000
100.00%
200,000
103,696
-71,707

AJ NETWORKS AMERICA. INC
2016.01.28
자회사
1,750,400
1,500,000
100.00%
1,750,400
-
-
-
1,500,000
100.00%
1,750,400
1,042,892
-623,289

GB Credit Opportunity 전문투
 자형 사모투자신탁 5호
2016.12.28
투자
700,000
-
-
699,580
-
-700,000
420
-
-
-
-
-

Discovery Multi Strategy 전문투자형 사모투자신탁
2018.04.05
투자
700,000
-
-
-
-
700,000
-
-
-
700,000
-
-

아주로지스틱스㈜
-
자회사
500,000
100,000
62.50%
1
-
-
-
100,000
62.50%
1
191,588
-

AJ마린㈜
2013.01.17
자회사
-
100,000
100.00%
-
-
-
-
100,000
100.00%
-
553
-295,198

AJ파이낸스㈜
2010.07.01
자회사
5,740,160
37,592
93.88%
-
-
-
-
37,592
93.88%
-
119,616
-1,083

㈜알피스페이스
2016.08.31
투자
500,020
4,348
9.10%
500,020
-
-
-
4,348
9.10%
500,020
6,302,930
306,456

대우자동차판매(*5)
-
투자
414
60
-
414
-
-
-
60
-
414
-
-

대우산업개발(*5)
-
투자
276
20
-
276
-
-
-
20
-
276
-
-

대우송도개발(*5)
-
투자
4,069
813
-
4,069
-
-
-
813
-
4,069
-
-

현광전자통신(*5)
2014.10.31
투자
-
21,741
0.58%
-
-
-
-
21,741
0.58%
-
-
-

합 계
-
-
237,739,640
-
13,583,577
15,424,416
-
-
266,747,630
-
-

(*1) AJ렌터카(주)의 지분율은 자기주식 고려 후 지분율입니다.
(*2) 당반기 중 불균등증자로 인하여 지분율이 감소하였으며, 지분변동차액을 자본잉여금에 반영하였습니다.
(*3) 당반기 중 25%를 추가 취득하여 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 50% 및 50%의 지분을 소유하고 있습니다.
(*4) 당기 중 신규취득하였습니다.
(*5) 당사의 외상매출채권을 출자전환하여 취득하였으며, 소유주식 수량외 정확하지 않은 정보는 기재하지 않았습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등에 대한 신용 공여 등

성명(법인명)
관계
채권자
보증기간
거 래 내 역 (잔액)
채무보증
보증요율
비 고

기초
증가
감소
기말
한도

AJ파크㈜
자회사
(주)KEB하나은행
2017.11.30~2018.11.30
2,500,000
-
-
2,500,000
2,500,000
-
-

AJ파크㈜
자회사
산업은행
2017.06.20~2026.06.07
4,320,000
-
-
4,320,000
4,320,000
-
-

AJ파크㈜
자회사
한국주차장운영㈜
2016.03.11~2023.12.31
17,829,982
-
2,398,346
15,431,636
15,431,636
-
-

AJ파크㈜
자회사
㈜신한은행
2017.08.10~2020.08.07
4,440,000
-
-
4,440,000
4,440,000
-
-

AJ파크㈜
자회사
산업은행
2018.01.19~2019.05.31
-
4,800,000
-
4,800,000
4,800,000
-
-

아주이파킹논현3호㈜
손자회사
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)
2016.03.11~2028.09.15
15,929,294
-
662,818
15,266,476
15,266,476
-
-

AJ전시몰(주)(구.디지리워드(주))
관계회사
㈜신한은행
2018.03.15~2019.03.15
3,840,000
3,840,000
3,840,000
3,840,000
3,840,000
-
-

AJ전시몰(주)(구.디지리워드(주))
관계회사
㈜산업은행
2017.07.07~2018.07.07
1,200,000
-
-
1,200,000
1,200,000
-
-

AJ전시몰(주)(구.디지리워드(주))
관계회사
㈜산업은행
2017.07.07~2018.07.07
2,400,000
-
-
2,400,000
2,400,000
-
-

AJALM CO.,LTD
자회사
㈜신한은행
2017.03.10~2018.03.09
JPY 75,000,000.00
-
JPY 75,000,000.00
-
-
-
-

AJALM CO.,LTD
자회사
㈜신한은행
2017.03.15~2018.03.09
JPY 50,000,000.00
-
JPY 50,000,000.00
-
-
-
-

Carian Japan Co.,Ltd
자회사
㈜신한은행
2017.04.08~2018.04.08
JPY 200,000,000.00
-
-
JPY 200,000,000.00
JPY 200,000,000.00
-
-

Carian Japan Co.,Ltd
자회사
㈜신한은행
2018.03.26~2019.03.26
-
JPY 125,000,000.00
-
JPY 125,000,000.00
JPY 125,000,000.00
-
-

AJ Networks America, Inc.
자회사
㈜산업은행
2017.09.01~2018.09.01
USD 1,000,000
-
-
USD 1,000,000
USD 1,000,000.00
-
-

AJU RENTAL VIETNAM CO.LTD.,
자회사
㈜국민은행 호치민
2016.10-28~2019.10.28
VND 44,770,000,000.00
-
-
VND 44,770,000,000
VND 44,770,000,000
-
-

AJU RENTAL VIETNAM CO.LTD.,
자회사
㈜국민은행 호치민
2017.10.13~2020.10.13
VND 49,940,000,000
-
-
VND 49,940,000,000
VND 49,940,000,000
-
-

AJU RENTAL VIETNAM CO.LTD.,
자회사
신한은행 역삼동기업금융센터
2017.12-27~2022.12.26
VND 68,000,000,000
-
-
VND 68,000,000,000
VND 68,000,000,000
-
-

AJU RENTAL VIETNAM CO.LTD.,
자회사
농협 하노이
2018.06.15~2019.06.14
-
USD 1,900,000
-
USD 1,900,000
USD 1,900,000.00
-
-

합계
52,459,276
8,640,000
6,901,164
54,198,112
-
-
-

JPY 325,000,000.00
JPY 125,000,000.00
JPY 125,000,000.00
JPY 325,000,000.00
-
-
-

USD 1,000,000
USD 1,900,000
-
USD 2,900,000
-
-
-

VND 162,710,000,000
-
-
VND 162,710,000,000
-
-
-

2. 최대주주등과의 자산양수도 등
- 해당 사항 없음

3. 최대주주등과의 영업거래

① 제 19(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용

종속회사
AJ렌터카(주)
3,183,006
247,236
626,135

AJ카리안서비스(주)
66,795
13,069
32,317

AJ카리안디투디(주)
8,702
2,294
-

AJ셀카(주)
508,215
671,285
-

AJ파크(주)
546,664
644,618
700

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-

AJ토탈(주)
510,476
64,977
176,204

신동진축산(주)
16,741
-
871

AJ한록(주)
40,092
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
128,911
48,795
106,336

AJ렌탈서비스(주)
19,377
-
21,493,175

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
111,314
-
-

AJ렌터스(주)
30,620
38,892
-

AJ ALM CO.,LTD.
-
5,373
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
151,438
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
6,828
74,192
-

AJ전시몰(주)
2,202,859
126
8,654

AJ타이어베이(주)
43,456
68,523
-

(주)AJ전국스카이
5,330,907
807
400

(주)페달링
14,942
18,249
-

동양메닉스(주)
113,129
173,569
-

AJ세이프티파트너스(주)
8,564
5,888
3,500

AJ Rental USA Inc.
-
44,692
-

AJ Rental Top Tier Inc.
465,819
24,432
-

관계회사
AJ바이크(주)
16,465
-
-

(주)링크닷츠
7,121
5,518
-

기타
류가형골프아카데미(주)
32,205
-
10,732

(주)다래파크텍
7,540
-
-

합 계
13,420,748
2,303,973
22,459,024

②
제 18(전) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
2,567,220
-
563,455
-

AJ카리안서비스(주)
4,312
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
10,766
-
-
-

AJ셀카(주)
330,299
319,858
-
-

AJ파크(주)
344,534
122,477
1,218
13,548

아주이파킹논현3호(주)
-
9,106
-
-

AJ토탈(주)
365,061
-
104,543
-

신동진축산(주)
11,222
-
798
-

AJ캐피탈파트너스(주)
95,480
23,567
95,879
-

AJ렌탈서비스(주)
97,088
-
17,919,403
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
4,965,700
2,717
-
-

AJ렌터스(주)
64,350
162,219
17,915
-

AJ ALM CO.,LTD
-
31,844
-
20,412

Carian Japan CO.,LTD.
-
161,092
-
33,464

AJ인터내셔널트레이더스(주)
20,880
48,899
-
-

AJ전시몰(주)
2,908,476
106,565
14,868
48,640

AJ타이어베이(주)
78,474
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,660
-
-
-

(주)페달링
2,258
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
21,100
-
38,134
-

AJ Networks America, Inc.
-
1,330
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
154
-
-
-

합 계
11,897,034
989,674
18,756,213
116,064

4. 당반기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.
① 제 19(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금 등
미지급금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
1,597,526
164,155
-
119,663

AJ카리안서비스(주)
22,683
3,177
-
10,228

AJ카리안디투디(주)
-
-
1,400,000
-

AJ셀카(주)
137,505
14,189
11,500,000
165

AJ파크(주)
160,510
66,966
29,372,707
6,655

아주이파킹논현3호(주)
-
-
278,555
-

AJ토탈(주)
310,607
44,470
-
1,784

신동진축산(주)
1,725
-
-
-

AJ한록(주)
22,368
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
37,274
29,820
-
22,716

AJ렌탈서비스(주)
2,753
882
-
2,250,751

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
5,822,805
307,694
51,771
-

AJ렌터스(주)
8,250
-
-
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
27,961
4,566,555
341

AJ인터내셔널트레이더스(주)
-
6
3,500,000
-

AJ전시몰(주)
1,289,393
293
300,000
6,769

AJ타이어베이(주)
115,039
13,863
3,218,106
35

(주)AJ전국스카이
461,051
-
3,200,000
440

(주)페달링
32,395
44,011
822,197
-

동양메닉스(주)
87,180
16,863
12,000,000
-

디와이메닉스(주)
-
4
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,622
32
-
-

AJ Rental USA Inc.
-
-
7,317,906
-

AJ Rental Top Tier Inc.
490,250
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,251
40
-
-

(주)링크닷츠
1,401
1,847
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,242
2,106
-
2,446

AJ Networks America Inc.
-
36,488
-
-

(주)다래파크텍
1,320
-
-
-

합 계
10,620,150
774,867
77,527,797
2,421,993

② 제 18(전) 기

(단위: 천원)

특수관계
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
대여금 등
매입채무
미지급금 등

종속회사
AJ렌터카(주)
838,814
105,353
-
-
187,079

AJ카리안서비스(주)
10,891
25,278
-
-
60

AJ카리안디투디(주)
1,756
-
-
-
550

AJ셀카(주)
102,010
27,991
30,000,000
-
130

AJ파크(주)
108,493
28,583
25,900,000
-
671

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
-

동양메닉스(주)
-
-
548
-
-

AJ토탈(주)
164,045
1,729,256
-
-
20,643

신동진축산(주)
9,508
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,533
1,908
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
30,216
23,123
126
-
20,207

AJ렌탈서비스(주)
6,423
1,258
-
-
1,645,629

AJU RENTAL VINA CO.,LTD
7,631,887
266,587
51,771
-
-

AJ렌터스(주)
5,994
6,356
3,500,025
-
25

AJ ALM CO.,LTD
15,779
31,879
119,235
31,947
-

Carian Japan CO.,LTD.
-
33,558
7,023,414
-
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
974
1
3,100,000
-
-

AJ전시몰(주)
725,773
70,465
-
-
2,860

AJ타이어베이(주)
126,428
10,655
2,704,756
-
5

(주)AJ전국스카이
142,993
5,007
-
-
-

(주)페달링
27,987
35,138
803,948
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
9,383
702
-
-
-

(주)링크닷츠
2,336
1,557
-
-
1,168

(주)다래파크텍
1,243
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,723
14,207
-
-
4,735

AJ Networks America, Inc
-
36,488
99,140
-
-

합 계
9,972,189
2,455,350
73,302,963
31,947
1,883,762

5. 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 19(당) 기 반기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자 등

종속회사
AJ카리안디투디(주)
1,400,000
-
-

AJ셀카(주)
1,500,000
20,000,000
-

AJ파크(주)
8,100,000
5,000,000
-

AJ렌터스(주)
-
3,500,000
3,000,000

AJ ALM CO.,LTD
-
JPY 12,000,000
JPY 134,000,000

Carian Japan CO.,LTD.
-
JPY 290,000,000
JPY 200,000,000

AJ인터내셔널트레이더스(주)
400,000
-
-

AJ전시몰(주)
300,000
-
-

AJ타이어베이(주)
600,000
133,333
-

(주)AJ전국스카이
3,200,000
-
2,500,000

(주)페달링
-
-
400,000

동양메닉스(주)
12,000,000
-
-

AJ Rental USA Inc.
USD 6,500,000
-
4,286,800

합 계
27,500,000
28,633,333
10,186,800

USD 6,500,000
-
-

-
JPY 302,000,000
JPY 334,000,000

② 제 18(전) 기 반기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
현금출자

종속회사
AJ셀카(주)
7,500,000
-
-

AJ렌터스(주)
1,100,000
-
-

AJ ALM CO.,LTD.
-
JPY 38,000,000
-

Carian Japan CO.,LTD.
JPY 440,000,000
-
-

AJ파크(주)
10,500,000
2,000,000
-

AJ캐피탈파트너스(주)
5,000,000
5,000,000
-

AJ인터내셔널트레이더스(주)
500,000
-
-

관계회사
(주)페달링
-
-
499,200

기타
류가형골프아카데미(주)
-
-
100,000

AJ세이프티파트너스(주)
-
-
550,000

AJ Networks America, Inc.
-
-
USD 1,000,000

합 계
24,600,000
7,000,000
1,149,200

JPY 440,000,000
JPY 38,000,000
-

-
-
USD 1,000,000

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
- 해당사항 없음

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용

제18기
주주총회
(2018.03.30)

- 제18기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건

- 이익잉여금처분계산서 승인의 건(현금배당의 건)

- 임원퇴직금지급규정 승인의 건

- 이사선임의 건

- 감사선임의 건

- 이사 보수한도 승인의 건

- 감사 보수한도 승인의 건

의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2017.06.30)
- 이사 선임의 건 (재선임)
의안 전부
원안대로 통과

제17기
주주총회
(2017.03.31)
- 제 17기 개별재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 이익잉여금처분계산서 승인의 건(현금배당의 건)
- 정관 일부개정의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2016.11.30)
-주식액면분할의 건
-정관 일부개정의 건(주식분할관련)
의안 전부
원안대로 통과

제16기
주주총회
(2016.03.30)
- 제 16기 개별재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 정관 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2015.11.27)
-정관변경 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제 15기
주주총회
(2015.03.31)
- 제 15기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 정관 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 상근감사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 우리사주매수선택권 부여조건 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.12.30)
-합병계약 승인의 건
-정관변경 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.09.22)
- 이사선임의 건 (재선임)
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.07.15)
- 이사선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제 14기
주주총회
(2014.03.31)
- 제 14기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 외부감사인 지정신청의 건
- 정관 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.12.30)
- 합병경과 보고의 건
- 정관 일부 변경의 건
- 감사 선임의 건
- 이사 선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.12.09)
- 합병계약 변경계약 체결의 건
- 임시주주총회 소집의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.11.26)
- 흡수합병의 건 
- 임시주주총회 소집의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.08.01)
- 정관 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제13기
주주총회
(2013.03.14)
- 제 13기 결산승인의 건
- 정관 변경의 건
- 감사 재선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제12기
주주총회
(2012.03.19)
- 제 12기 결산승인의 건
- 이사 재선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제11기
주주총회
(2011.03.31)
- 제 11기 결산승인의 건
- 임원 보수한도 조정의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

2. 우발채무등

채무보증현황 

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,JPY,VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ
파크(주)

2,500,000
(주)KEB하나은행

4,320,000
한국산업은행

15,431,636
한국주차장운영(주)

4,440,000
(주)신한은행

4,800,000
한국산업은행

아주이파킹논현3호(주)
15,266,476
AJ네트웍스한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ전시몰(주)
3,840,000
(주)신한은행

3,600,000
한국산업은행

Carian Japan CO.,LTD.
JPY 200,000,000
(주)신한은행

JPY 125,000,000

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
VND 44,770,000,000
(주)국민은행 호치민 지점

VND 49,940,000,000

VND 68,000,000,000
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

USD 1,900,000
농협은행(주) 하노이 지점

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(주)신한은행

합 계
54,198,112

JPY 325,000,000

VND 162,710,000,000

USD 2,900,000

3. 제재현황 등 그 밖의 사항
- 해당사항 없음 

4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음 

5. 공모, 사모 자금 사용내역

공모자금의 사용내역

(기준일 : 2018년 06월 30일)
(단위: 백만원)

구 분
납입일
납입금액
신고서상 자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

IPO 
일반공모액
2015년 08월 13일
78,890
운영자금 43,810
기타 35,080

운영자금 43,810

차환자금 33,760
발행제비용1,320

-

무보증사채
2014년 05월 08일
41,000
운영자금 41,000
운영자금 41,000
-

사모자금의 사용내역

(기준일 : 2018년 06월 30일)
(단위: 백만원)

구 분
납입일
납입금액
자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

유상증자
(제3자배정)
2014.07.15
41,202
운영자금 1,202
타법인 증권 취득 40,000

운영자금 1,152 
타법인증권취득 40,050

-

유상증자
(제3자배정)
2013.08.30
811
운영자금 811

운영자금 811

-

6. 합병등의 사후정보

[아주엘앤에프홀딩스(주)]

가. 일자 
- 합병기일 : 2013년 12월 30일

나. 상대방

피합병회사
상호
아주엘앤에프홀딩스(주)

소재지
서울시 강남구 역삼로 111 대세빌딩 11층

대표이사
문덕영

법인구분
주권비상장법인

다. 계약내용

(1) 합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 당사와 피합병회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 합병함으로써 경영효율성제고 및 사업의 시너지효과를 극대화하여 경쟁력을 높이고,안정적인 사업포트폴리오 구성과 재무안정성 증대 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하기 위함입니다.

(2) 법적형태
합병 후 존속하는 당사가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수가 발행주식총수의 100분의 10을 초과하므로 상법 제527조의3 규정이 정하는 소규모합병에 해당하지 아니하며, 합병으로 인하여 소멸하는 아주엘앤에프홀딩스 주식회사는 상법 제527조의2 규정이 정하는 간이합병에 해당하지 않지만, 본 합병으로 인하여 회사 정관 제2조(목적)부분에 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 사업 내용을 추가해야 하는 정관 변경 절차(상법 제433조 및 제434조에 의해 주주총회 특별결의 필요)를 거쳐야 하므로 합병당사회사는 합병 및 정관변경의 건을 함께 안건으로 부의하여 임시주주총회를 개최하고 승인을 얻는 일반합병 절차를 따르기로 결정하였습니다.

(3) 구체적내용
- 합병과 관련한 세부사항은 2013년 12월 10일 공시된 '주요사항보고서(합병결정)'를 참고하시기 바랍니다.

(4) 주요일정

구 분
합병회사
AJ네트웍스(주)
(구. 아주렌탈(주))
피합병회사
아주엘앤에프홀딩스(주)

이사회 결의일
2013.11.26
2013.11.26

주주 확정일 및 주주명부 폐쇄 공고
2013.11.26
2013.11.26

합병 계약일
2013.11.26
2013.11.26

합병계약서, 대차대조표 등 공시
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 확정기준일
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 폐쇄기간
시작일
2013.11.26
2013.11.26

종료일
2013.11.26
2013.11.26

주주총회소집통지
2013.11.26
2013.11.26

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2013.11.26
2013.11.26

종료일
2013.11.26
2013.11.26

주주 전원의 소집기간단축동의
2013.11.26
2013.11.26

합병 승인을 위한 주주총회
2013.11.26
2013.11.26

주식매수청구권 행사기간
시작일
2013.11.27
2013.11.27

종료일
2013.12.17
2013.12.17

채권자 이의제출 공고일
2013.11.27
2013.11.27

구주권 제출 공고일
-
2013.11.27

채권자 이의제출 기간
시작일
2013.11.28
2013.11.28

종료일
2013.12.27
2013.12.27

구주권 제출기간
시작일
-
2013.11.28

종료일
-
2013.12.27

주주명부 확정기준일
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 폐쇄기간
시작일
2013.12.01
2013.12.01

종료일
2013.12.30
2013.12.30

주주총회소집통지
2013.12.15
2013.12.15

합병기일
2013.12.30
2013.12.30

합병종료보고총회일(이사회 결의일)
2013.12.30
-

합병종료보고 공고일
2013.12.30
-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)
2013.12.30
2013.12.30

라. 합병등의 전후 재무사항

합병등 전후의 재무사항 비교표

(단위: 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

아주엘앤에프홀딩스(주)
매출액
-
-
195,552
-
-
-
-

영업이익
-
-
27,099
-
-
-
-

당기순이익
-
-
18,079
-
-
-
-

- 합병을 추진하면서 추정하였던 대상법인에 대한 예측치 또는 추정치가 없으므로, 1차연도 실적치만 작성하였습니다. 

[AJ에코라인(주) / AJ솔루션㈜ / 아주좋은발전소㈜]

가. 일자 
- 합병기일 : 2015년 2월 3일

나. 상대방

합병 후 소멸회사
상호
AJ에코라인㈜

소재지
경기도 군포시 봉성로 82-16(당정동,3층)

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

합병 후 소멸회사
상호
AJ솔루션㈜

소재지
서울시 구로구 디지털로26길 5

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

합병 후 소멸회사
상호
아주좋은발전소㈜

소재지
전라남도 나주시 왕곡면 신포산정길 47-3 발전소

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

다. 회사의 개황

상호
AJ에코라인㈜

설립일자
2011년 08월 18일

본점
경기도 군포시 봉성로 82-16(당정동,3층)

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
도소매,중고정보기기

임직원 현황
6명

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 200,000주)

상호
AJ솔루션㈜

설립일자
2013년 12월 20일

본점
서울시 구로구 디지털로26길 5

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
컴퓨터 및 사무용기기 도소매

임직원 현황
10명

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 100,000주)

상호
아주좋은발전소㈜

설립일자
2007년 12월 06일

본점
전라남도 나주시 왕곡면 신포산정길 47-3 발전소

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
태양광발전사업

임직원 현황
-

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 163,600주)

라. 계약내용
(1) 합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 AJ네트웍스(주)와 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)가 합병함으로써 사업부문 추가 역량확보에 따른 사업 경쟁력 강화 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하기 위함입니다.

(2) 우회상장 해당여부
- 해당사항 없음

마. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향
합병회사와 피합병사는 합병비율 1:0으로 합병할 예정으로 본 합병으로 인하여 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)에 발행할 신주는 없습니다.
따라서, 본 합병 완료 후 AJ네트웍스(주)는 그대로 존속하고 최대주주도 변경되지 아니합니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향
합병회사인 AJ네트웍스(주)와 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 본건 합병을 통해 안정적인 사업포트폴리오 구성, 재무안정성 증대 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하고 기업가치 및 수익성 증대를 기대하고 있습니다. 이러한 합병의 효과는 궁극적으로 회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

바. 합병의 형태

(1) 합병 방법

합병회사인 AJ네트웍스(주)는 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)를 흡수합병하며, AJ네트웍스(주)는 존속하고 피합병회사인AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 해산합니다.

(2) 소규모합병 또는 간이합병 해당여부 및 근거

당해 합병당사자 중 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 상법 제527조의 3의 규정이 정하는 소규모합병 요건에 해당됩니다. 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 상법 제527조의 2의 규정이 정하는 간이합병요건에 해당됩니다. 그러나 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 합병계약서상 정관변경을 포함하고 있으며, 피합병회사인 AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 이사가 3인 미만 회사로 각각 주주총회의 결의가 필요한 관계로 통일적인 절차진행을 위해서 합병대상회사는 모두 소규모합병 및 간이합병이 아닌 일반합병으로 진행합니다.

사. 진행경과 및 일정

(1) 진행경과

일자
절차

2014-12-15
합병대차대조표 작성

2014-12-15
합병 계약서 작성

2014-12-15
이사회 결의

2014-12-15
주주총회 소집통지

(2) 주요 일정

구 분
합병법인
피합병법인
피합병법인
피합병법인

AJ네트웍스㈜
AJ에코라인㈜
AJ솔루션㈜
아주좋은발전소㈜

이사회 결의일
2014-12-15
2014-12-15
-
-

합병계약서 체결일
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15

주주총회 소집통지
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15

합병반대주주 반대의사 접수기간
시작일
2014-12-15
-
-
-

종료일
2014-12-29
-
-
-

합병계약승인을 위한 주주총회일
2014-12-30
2014-12-30
2014-12-30
2014-12-30

채권자 이의제출 공고
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31

채권자 이의제출 기간
시작일
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31

종료일
2015-02-02
2015-02-02
2015-02-02
2015-02-02

주식매수청구권 행사마감일
시작일
2014-12-30
-
-
-

종료일
2015-01-20
-
-
-

합병기일
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일(주1)
2015-02-03
-
-
-

합병종료보고 공고일(주2)
2015-02-03
-
-
-

합병(해산)등기 예정일
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03

(3) 증권신고서 제출여부

구 분
내 용

증권신고서 제출대상 여부
제출대상 아님

제출을 면제받은 경우
그 사유
합병회사와 피합병회사는 합병비율 1:0으로 흡수합병하며, 본 합병으로 인하여 AJ네트웍스(주)가 발행할 신주가 없음

아. [합병등] 전ㆍ후의 요약재무정보

기준일 : 2014년 11월 30일 현재 (단위 : 원)

구 분
합병전
합병후

AJ네트웍스㈜
AJ에코라인㈜
AJ솔루션㈜
아주좋은발전소㈜
AJ네트웍스㈜

[유동자산]
74,738,195,781
1,118,292,998
383,656,892
124,033,107
74,950,115,292

ㆍ당좌자산
70,440,636,510
1,083,347,546
383,656,892
124,033,107
70,617,610,569

ㆍ재고자산
4,297,559,271
34,945,452
-
-
4,332,504,723

[비유동자산]
433,530,379,300
179,888,101
748,806,739
2,361,602,224
434,502,676,364

ㆍ투자자산
178,538,903,499
130,380,000
-
-
176,351,283,499

ㆍ렌탈자산
229,812,491,631
-
-
-
229,812,491,631

ㆍ유형자산
17,911,734,127
39,075,138
229,606,170
2,361,229,497
20,541,644,932

ㆍ무형자산
1,179,411,609
10,432,963
445,000,569
-
1,634,845,141

ㆍ기타의비유동자산
6,087,838,434
-
74,200,000
372,727
6,162,411,161

자산총계
508,268,575,081
1,298,181,099
1,132,463,631
2,485,635,331
509,452,791,656

[유동부채]
90,772,248,087
471,394,583
387,397,561
6,325,139
91,267,301,884

[비유동부채]
265,982,446,464
2,427,466
1,044,000,000
1,376,280,000
267,361,153,930

부채총계
356,754,694,551
473,822,049
1,431,397,561
1,382,605,139
358,628,455,814

[자본금]
34,082,240,000
1,000,000,000
500,000,000
818,000,000
34,082,240,000

[자본잉여금]
34,107,793,154
-
-
-
34,107,793,154

[자본조정]
(27,632,350,815)
-
-
-
(28,321,895,503)

[기타포괄손익누계액]
2,659,359,255
-
-
-
2,659,359,255

[이익잉여금]
108,296,838,936
(175,640,950)
(798,933,930)
285,030,192
108,296,838,936

자본총계
151,513,880,530
824,359,050
(298,933,930)
1,103,030,192
150,824,335,842

(주1) 상기 추정 재무상태표는 합병회사와 피합병회사의 2014년 11월 30일 현재의 재무상태표를 합산하고 합병 당사회사간 내부거래 제거로 합병재무제표를 작성하였습니다.

7. 중요소송사건

- 당기 보고기간 종료일 현재 연결기업에 미치는 중요한 소송사건은 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음