IPARK현대산업개발 — 증권신고서(채무증권) (20181002)
제출인: IPARK현대산업개발

증권신고서(채무증권)
2.8
HDC현대산업개발

N

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 10월 02일

회 사 명 :

HDC현대산업개발 주식회사

대 표 이 사 :

김대철, 권순호

본 점 소 재 지 :

서울특별시 용산구 한강대로23길 55 현대아이파크몰 9층

(전 화) 02-2008-9114

(홈페이지) http://hdc-dvp.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영기획본부장 (성 명) 육근양

(전 화) 02-2008-9114

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
HDC현대산업개발(주) 제1-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
HDC현대산업개발(주) 제1-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : HDC현대산업개발(주): 서울특별시 용산구 한강대로23길 55
 키움증권(주) : 서울시 영등포구 여의나루로 4길 18
 KB증권(주) : 서울시 영등포구 여의나루로 4길 21

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서(증권신고서)

요약정보

1. 핵심투자위험

아래의 핵심투자위험은 예비투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

舊현대산업개발(주)(이하 "분할 전 회사")는 2018년 01월 24일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 인적분할하여 분할신설회사인 HDC현대산업개발(주)(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 HDC(주)(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 분할신설회사인 당사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 2018년 06월 12일 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였고, 분할존속회사는 HDC(주)로 사명 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2018년 06월 12일 변경상장하였습니다. 분할 및 재상장, 변경상장에 대한 자세한 내용은 분할존속회사가 2018년 02월 14일 공시한 분할 관련 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 분할존속회사와 분할신설회사가 분할회사의 분할 전의 채무에 관하여 연대책임을 부담함으로 인하여, 분할존속회사가 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 그 밖에 분할존속회사의 출재로써 공동면책이 된 때에는 분할존속회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 또한, 2018년 02월 14일 공시한 분할 관련 증권신고서에 따라 분할신설회사가 분할존속회사에 귀속된 채무를 변제하거나 기타 출재함으로써 공동면책이 된 때에는 분할신설회사가 분할존속회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 2018년 반기 재무제표는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하는 인적분할의 영향으로 2018년 05월 01일 부터 2018년 06월 30일까지의 기간을 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 거시경제 환경 변화 관련 위험

건설사업은 수주산업으로 전반적인 산업구조, 산업활동의 변동 이외에도, 가계의 주택 구매력 등 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다. 현재 대내외 거시경제는 미국 및 유럽, 국내 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이로 인해 소비가 크게 위축될 경우 당사 및 연결 대상 종속회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠수있습니다.

나. 경제성장률 및 건설경기 관련 위험

건설업은 주택, 산업시설 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로 분류되고 있으며 광범위한 자본의 형성 및 실물부분의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간 산업적 특성을 가지고 있는 종합산업인 동시에 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 따라서
향후 경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니

다
.

다. 건설시장 불확실성 관련 위험

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다. CBSI는 보유세 인상 소식 및 향후 부동산 경기에 대한 불안감으로 지난 4월부터 점차 둔화되었으며, 8월에 전월 대비 14.6p 급감한 67.3을 기록해 2014년 1월 64.3 이후 55개월 만에 최저치를 기록하고 있습니다.
최근 정부의 부동산대책
, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 미
국의 추가 금리 인상 가능성 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 따라서 투자자께서는 거시적인 영업환경에 대한 지속적인 모니터링이 이루어져야 할 것으로 판단됩니다.

라. 경쟁 심화 관련 위험

2018년 6월말 기준으로 종합건설회사가 12,028개, 전문건설회사가 40,063개, 설비건설회사가 7,602개, 시설물건설회사 5,962개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만 5천여개를 상회하며 이러한 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 따라서,
향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 규제 관련 위험

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다.
정부는 최근 주택가격 안정을 위해 6.19, 8.02, 9.13 부동산대책 등 규제 강화 정책을 발표하였으며 이는 부동산 및 분양시장의 침체를 발생, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 투자자께서는 향후 정부의 정책 및 제도에 주의를 기울이시기 바랍니다.

바. 수주 관련 위험

2008년부터 2013년까지 침체기를 겪은 국내 건설시장은 2014년부터 업황을 회복, 2015년 2014년대비 47.0% 증가한 157조 9,836억원을 기록하며, 기록적인 증가율을 보였습니다. 이후 부동산경기 활성화정책 및 저금리 기조에 따라 2016년 164조 8,757억원으로 최고치를 기록하였으나 2017년 160조 3,955억원으로 2.7% 감소한 모습을 보였습니다.
2018년 1월부터 6월까지 국내 건설수주 규모는 714,219억원으로 전년 동기(2017년 1월~6월) 792,798억원 대비 9.2% 감소하여 침체된 모습을 보이고 있습니다. 최근 정부의 부동산시장 규제 대책으로 인해 향후 수주관련 위험이 발생할 가능성이 있으므로 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

사. 주택시장 미분양 관련 위험

금융위기의 영향으로
2010년 8.9호까지 증가하였던 미분양 주택은 정부의 주택시장 부양정책에 따라 2015년 4월말 기준2.8만호까지 하락한 바 있으나, 공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 6.1만호, 2016년말 5.6만호, 2017년 5.7만호, 2018년 6.2만호로 증가
하였습니다. 수도권의 미분양주택은 지속적으로 감소하고 있으나, 지방의 미분양 물량증가에 기인하며 거시경제 및 정부정책의 영향으로 미분양 물량 해소의 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 계열회사 관련 위험

당사의 연결대상 종속회사는 호텔에이치디씨(주)와 에이치디씨현대피씨이(주)가 있습니다.
호텔에이치디씨(주)의 주요 사업인 호텔업은 국내외 관광객의 관광 수요 및 중국, 아시아 경제상황, 정치상황에 영향을 받습니다. 이에 각 사업부별, 분기별, 연도별 영업실적은 관광 심리 변화에 따라 큰 폭의 변동을 거듭할 수 있습니다. 또한, 에이치디씨현대피씨이(주)은 프리캐스트 콘크리트 제조업을 영위하고 있으며 프리캐스트 콘크리트 제조업은 건설산업의 후방산업으로 건설경기의 침체는 동사의 수익성 저하로 연결될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자 판단에 임하시길 바랍니다.

회사위험

가. 회사포트폴리오 관련 위험

당사는 2018년 시공능력평가순위 10위의 종합건설업체로서
연결기준 전체 매출액의 약 95.37%가 주택, 토목, 일반건축 등 건설 부분에서 발생하고 있습니다. 그밖에 보유하고 있는 2개의 연결대상 종속회사를 통해 호텔, 콘크리트제조등의 사업을 영위하고 있습니다. 건설부문 중에서는 당사가 국내 민간주택사업에 특화되어 있는 점에 따라 2018년 6월 말 기준 수주잔고 중 약 90%가 주택 공종(자체분양사업 포함)에 집중되어 있습니다. 이 때문에 당사의 실적은 전반적인 건설경기 외에 특히
주택분양경기에 따라 부정적 영향을 받을 위험이 존재합니다. 또한 자체사업의 비중 역시 약 19% 수준으로, 자체 사업의 특성 상 당사는 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성을 안고 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 수주 및 분양률 관련 위험

당사의 2018년 반기 연결 기준(분할 전 실적 포함) 누적 매출액은 2조 3,873억원으로 전년 동기1조 8,932억원 대비 약26.10% 증가하였으며, 영업이익은 2,821억원으로 전년 동기 2,361억원 대비 약 19.46% 증가하였습니다. 외형 매출액의 성장에도 영업이익률은11.82%로 전년동기12.47%와 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 2013년 영업적자 기록 이후 당사의 영업실적 전반에 걸쳐 개선세가 이어지는 모습을 보이고 있습니다. 최근3년간 채산성이 낮은 토목부문의 규모를 축소하고 외주주택 및 자체공사 부문에 영업활동을 집중하여 전체 실적은 양호한 구조를 보유하고 있습니다. 당사의 신규수주 규모는 2013년 이후 증가추세를 보여 왔으나 2015년말부터 건설경기 회복세가 약화되어 2016년말 기준 신규수주는 3조9,510억으로 전년 신규수주 규모에 비해 다소 축소되었습니다. 반면 한편, 2017년 다시 건설경기가 다소 회복되면서 2017년 기준 7조 5,020억원으로 전년대비 89.88% 증가 하였습니다.
또한, 2018년 반기 역시 건설업 경기회복으로 2조 2,725억원을 기록 전년 동기 1조 1,262억원에 비하여 101.79%의 성장을 보였습니다.다만, 최근 정부의 부동산 규제정책으로 인하여 향후 불확실성이 존재합니다. 최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가 안정적으로 증가해 온 점에 따라 당사 영업 안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악되며 2018년 반기말 기준 주택 외 건축부문의 신규수주증가는 수익원 다각화에 긍정적이나 주택사업 자체공사 부문의 신규수주 비중이 증가함에 따라 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다.

다. 차입금 관련 위험

2018년 반기말 연결 기준 당사는 단기차입금 3,377억원(유동성장기차입금 포함) 및 사채및장기차입금 3,592억원 등을 합쳐 총 6,969억원의 차입금을 보유하고 있으며,
이 중 1년 이내에 상환해야 할 금융차입금은 약 48.46%로 만기구조가 비교적 단기에 집중되어 있습니다. 그러나 2018년 반기말 기준 1조 3,630억원의 현금및현금성자산, 단기금융상품, 단기투자증권을 보유하고 있으며 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나,
향후 부동산시장의 침체로 인한 건설사들의 자금조달 환경 악화 및 예기치 못한 사업환경의 변화, 외부요인의 변동으로 해당 차입금의 차환발행 혹은 상환이 예정대로 진행되지 않는 경우 당사의 유동성 리스크가 부각될 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 지급보증 및 우발채무 관련 위험

당사는 2018년 반기말 기준 건설사업 관련 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1조 7,743억원이며,동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 222억원입니다. 또한, 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF) 대출에 대해서 1조 2,616억원의 지급보증(대출잔액: 9,772억원)을 제공하고 있습니다.
한편, 당사는 2018년 반기말 현재 시행사, SOC법인 및 기타특수관계자 등을 위하여 1조 5,769억원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관에게 2,661억원(잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있으며,
특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정 등의 우발채무가 다수 존재합니다. 이와 같은 우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 투자자께서는 미래 발생가능한 우발채무에 대하여 유의하시기 바랍니다.

마. 대손충당금 및 미청구공사 관련 위험

당사는 2018년 반기말 기준 4,974억원의 매출채권(공사미수금, 분양미수금 포함) 등 채권 총액 1조 2,968억원에 대하여 대손충당금 2,942억원을 설정(대손충당금 설정률 약 22.69%)하고 있습니다. 당사의 건설사업장에 대한 매출채권(공사미수금)의 경우, 공사미수금은 약 4,402억원으로 청구공사미수금 약 3,687억원과 미청구공사미수금 약 715억원으로 구성되어 있으며, 이에대해 대손충담금 1,509억원을 설정 하고 있습니다.
향후 국내 주택경기에 따라공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 경우 당사 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미치게 됩니다. 한편, 당사는 2018년 반기말 기준 미청구공사는 1,509억으로, 2017년 말 3,309억 대비 54.4% 감소하였습니다.
미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 당사의 재무에 다소 부담으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 소송 관련 위험

증권신고서일 현재 당사와 관련된 총 143건의 소송사건이 진행중에 있으며, 현재로서는 진행중인 소송의 최종결과 및 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할수 없으며, 향후 소송의 결과에 따라 당사에 재무적 부담이 발생할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 지배구조 개편 관련

당사가 속한
HDC그룹은 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 인적분할의 방법으로 HDC현대산업개발(주)(이하 "당사")를 신설하고, 분할존속회사의 명칭을 舊현대산업개발(주)에서 HDC(주)로 변경하였습니다. 경영효율성 및 투명성을 극대화하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하고자 HDC(주)는 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 제외한 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 당사로 분리하고, 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환하였습니다. 이에 따라 HDC(주)는 당사를 자회사로 편입시켜 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조의2 제2항 제2호에 따른 비율 이상을 소유하여 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정하고 있는 지주회사의 행위제한 요건을 충족하기 위하여
당사의 기명식 보통주식 공개매수를 통
한 유상증자를 실시하
는 지배구조 개편관정을 진행하였습니다.

아. 계열회사 실적 관련 위험

당사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 개별재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 당사의 재무제표에 반영됩니다.
호텔에이치디씨(주)의 경우 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다. 한편,
2018년 반기말 현재 분할존속회사인 HDC(주)와 당사는 연대하여 특수관계자의 자금조달을 위하여 4,641억원의 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을 제공하고 있으며, 향후 주요 관계회사의 실적 부진이 지속될 경우 당사는 주요 주주 또는 관계회사로서 재무적 지원 등이 불가피 할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 본 사채의 상장예정일은 2018년 10월 16일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재
무비율 등의 유지(개별재무제표 기준 부채비율 500% 이하 유지), 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다. 본 사채는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로부터 A+등급(안정적)을 받았습니다.

라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

마. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바.본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

사. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

아. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는
당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
1-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2021년 10월 16일

원리금
지급대행기관

(주)KEB하나은행

용산역지점

(사채)관리회사
현대차증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가(A+) / NICE신용평가(A+)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한국투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 10월 16일
2018년 10월 16일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
50,000,000,000

운영자금
-

발행제비용
190,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 13일 키움증권㈜ 및 KB증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 11일이며, 상장예정일은 2018년 10월 16일임.

주1) 본사채는 2018년 10월 05일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1-1회 및 제1-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 최대 금 일천오백억원(\150,000,000,000)까지 발행회사와 인수단이 협의하여 증액될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A+ 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 10월 10일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
1-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 10월 16일

원리금
지급대행기관

(주)KEB하나은행

용산역지점

(사채)관리회사
현대차증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가(A+) / NICE신용평가(A+)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
대신증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 10월 16일
2018년 10월 16일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
50,000,000,000

운영자금
-

발행제비용
220,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 13일 키움증권㈜ 및 KB증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 11일이며, 상장예정일은 2018년 10월 16일임.

주1) 본사채는 2018년 10월 05일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에따라 제1-1회 및 제1-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 최대 금 일천오백억원(\150,000,000,000)까지 발행회사와 인수단이 협의하여 증액될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A+ 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 10월 10일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
1-1]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

권면이자율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함

이자율
발행수익률(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2019년 01월 16일, 2019년 04월 16일, 2019년 07월 16일, 2019년 10월 16일
2020년 01월 16일, 2020년 04월 16일, 2020년 07월 16일, 2020년 10월 16일
2021년 01월 16일, 2021년 04월 16일, 2021년 07월 16일, 2021년 10월 16일

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가㈜ / NICE신용평가㈜

평가일자
2018년 09월 21일 / 2018년 09월 21일

평가결과등급
A+(안정적) / A+(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2021년 10월 16일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되 동 연체대출 최고이율이 본사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2021년 10월 16일

납 입 기 일
2018년 10월 16일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 용산역지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 13일 키움증권㈜ 및 KB증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 11일이며, 상장예정일은 2018년 10월16일임.

주1) 본사채는 2018년 10월 05일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1-1회 및 제1-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 최대 금 일천오백억원(\150,000,000,000)까지 발행회사와 인수단이 협의하여 증액될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A+ 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.
4) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 10월 10일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

[회 차 :
1-2]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

권면이자율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함

이자율
발행수익률(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2019년 01월 16일, 2019년 04월 16일, 2019년 07월 16일, 2019년 10월 16일
2020년 01월 16일, 2020년 04월 16일, 2020년 07월 16일, 2020년 10월 16일
2021년 01월 16일, 2021년 04월 16일, 2021년 07월 16일, 2021년 10월 16일
2022년 01월 16일, 2022년 04월 16일, 2022년 07월 16일, 2022년 10월 16일
2023년 01월 16일, 2023년 04월 16일, 2023년 07월 16일, 2023년 10월 16일

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가㈜ / NICE신용평가㈜

평가일자
2018년 09월 21일 / 2018년 09월 21일

평가결과등급
A+(안정적) / A+(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2021년 10월 16일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되 동 연체대출 최고이율이 본사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2023년 10월 16일

납 입 기 일
2018년 10월 16일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 용산역지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 13일 키움증권㈜ 및 KB증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 10월 11일이며, 상장예정일은 2018년 10월16일임.

주1) 본사채는 2018년 10월 05일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1-1회 및 제1-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 최대 금 일천오백억원(\150,000,000,000)까지 발행회사와 인수단이 협의하여 증액될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A+ 5년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 10월 10일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요내용

공모가격 최종결정
발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.
- 발행회사: 금융담당 임원 및 팀장 등
- 공동대표주관회사:담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과와 금융 및 채권시장의 동향과 전망 등을 감안하여 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 별도의 수요예측을 재실시 하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식
공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)는 HDC현대산업개발(주)의 제1회 무보증사채의 발행에 있어 (1) HDC현대산업개발(주)의 등급민평금리 및 스프레드 동향 (2) HDC현대산업개발(주)의 동일 신용등급 최근 회사채 발행 동향 (3) 최근 3개월 건설업종 회사채 발행사례 (4) 최근 채권시장 동향 등 발행회사의 Credit과 시장상황을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-제1-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A+등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율

-제1-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 A+등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond"프로그램 및 FAX 접수방법을 이용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측기간은 2018년 10월 05일 09시부터 16시까지 입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

- 최저 신청수량: 각 회차별 50억원 
- 최고 신청수량: 각 회차별 본 사채 발행예정금액
- 수량단위: 50억원
- 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정을 참고하시기 바랍니다. 수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사의 수요예측지침"에 근거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 당사와 협의하여 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것.
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것.

다. 배정시 가중치 적용
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간 ·참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향 ·과거 참여이력 및 행태 ·가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소.

라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정」을 참고하시기 바랍니다..

유효수요 판단기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 HDC현대산업개발(주)와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. "공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 10월 05일 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

금번 HDC현대산업개발(주) 제1회 무보증 공모사채(이하 '본 사채 라고 한다)의 경우 공모희망금리는 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동일 등급 회사채 발행 사례

③
최근 당사 기발행 회사채 유통금리

③
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

④
채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 3년 및 5년 만기 A+등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균(10/01)]

(단위: %)

구 분
KIS채권평가(주)
한국자산평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

3년 만기 A+ 등급민평 수익률
2.741
2.732
2.746
2.740
2.739

5년 만기 A+ 등급민평 수익률
3.210
3.228
3.218
3.221
3.219

자료: Bondweb

최근 3개월간(2018.07.01~2018.10.01) 개별민평, 등급민평, 국고 금리 및 스프레드추이

[최근 3개월간 등급민평, 국고 금리 및 스프레드 추이]
(단위: %, %p.)

일자
(A)국고채권 
시가평가수익률
(B) A+
등급민평 수익률

(B-A) 국고 대비 
스프레드

3년
5년
3년
5년
3년
5년

2018-10-01
2.015
2.195
2.739
3.219
0.724
1.024

2018-09-28
2.002
2.175
2.727
3.199
0.725
1.024

2018-09-27
2.002
2.192
2.726
3.215
0.724
1.023

2018-09-21
2.015
2.215
2.739
3.239
0.724
1.024

2018-09-20
2.037
2.240
2.761
3.264
0.724
1.024

2018-09-19
1.997
2.185
2.723
3.208
0.726
1.023

2018-09-18
1.972
2.147
2.699
3.171
0.727
1.024

2018-09-17
1.970
2.140
2.694
3.162
0.724
1.022

2018-09-14
1.957
2.122
2.680
3.144
0.723
1.022

2018-09-13
1.920
2.082
2.643
3.104
0.723
1.022

2018-09-12
1.890
2.060
2.610
3.080
0.720
1.020

2018-09-11
1.922
2.090
2.642
3.109
0.720
1.019

2018-09-10
1.912
2.075
2.632
3.094
0.720
1.019

2018-09-07
1.912
2.075
2.632
3.096
0.720
1.021

2018-09-06
1.917
2.085
2.637
3.106
0.720
1.021

2018-09-05
1.898
2.077
2.620
3.099
0.722
1.022

2018-09-04
1.920
2.107
2.641
3.126
0.721
1.019

2018-09-03
1.925
2.105
2.645
3.125
0.720
1.020

2018-08-31
1.910
2.102
2.631
3.123
0.721
1.021

2018-08-30
1.990
2.177
2.700
3.190
0.710
1.013

2018-08-29
1.960
2.167
2.673
3.180
0.713
1.013

2018-08-28
1.965
2.175
2.674
3.185
0.709
1.010

2018-08-27
1.959
2.172
2.668
3.182
0.709
1.010

2018-08-24
1.957
2.172
2.666
3.182
0.709
1.010

2018-08-23
1.965
2.175
2.673
3.186
0.708
1.011

2018-08-22
1.965
2.175
2.675
3.186
0.710
1.011

2018-08-21
1.930
2.142
2.637
3.153
0.707
1.011

2018-08-20
1.982
2.180
2.685
3.189
0.703
1.009

2018-08-17
1.990
2.200
2.692
3.208
0.702
1.008

2018-08-16
2.045
2.262
2.738
3.261
0.693
0.999

2018-08-14
2.06
2.285
2.753
3.283
0.693
0.998

2018-08-13
2.052
2.277
2.744
3.273
0.692
0.996

2018-08-10
2.040
2.265
2.732
3.261
0.692
0.996

2018-08-09
2.055
2.287
2.757
3.287
0.702
1.000

2018-08-08
2.067
2.317
2.778
3.323
0.711
1.006

2018-08-07
2.082
2.325
2.801
3.341
0.719
1.016

2018-08-06
2.092
2.335
2.819
3.357
0.727
1.022

2018-08-03
2.102
2.355
2.835
3.382
0.733
1.027

2018-08-02
2.110
2.360
2.850
3.393
0.740
1.033

2018-08-01
2.117
2.370
2.858
3.405
0.741
1.035

2018-07-31
2.125
2.362
2.868
3.399
0.743
1.037

2018-07-30
2.127
2.367
2.878
3.411
0.751
1.044

2018-07-27
2.110
2.355
2.867
3.406
0.757
1.051

2018-07-26
2.067
2.320
2.834
3.380
0.767
1.060

2018-07-25
2.077
2.322
2.849
3.389
0.772
1.067

2018-07-24
2.085
2.340
2.863
3.413
0.778
1.073

2018-07-23
2.077
2.320
2.861
3.397
0.784
1.077

2018-07-20
2.075
2.310
2.862
3.389
0.787
1.079

2018-07-19
2.090
2.330
2.878
3.411
0.788
1.081

2018-07-18
2.085
2.317
2.875
3.401
0.790
1.084

2018-07-17
2.090
2.332
2.884
3.418
0.794
1.086

2018-07-16
2.087
2.326
2.883
3.414
0.796
1.088

2018-07-13
2.102
2.340
2.898
3.428
0.796
1.088

2018-07-12
2.090
2.330
2.889
3.419
0.799
1.089

2018-07-11
2.047
2.292
2.848
3.383
0.801
1.091

2018-07-10
2.091
2.340
2.892
3.433
0.801
1.093

2018-07-09
2.105
2.355
2.908
3.450
0.803
1.095

2018-07-06
2.097
2.345
2.902
3.441
0.805
1.096

2018-07-05
2.090
2.332
2.897
3.428
0.807
1.096

2018-07-04
2.110
2.347
2.920
3.446
0.810
1.099

2018-07-03
2.137
2.380
2.953
3.481
0.816
1.101

2018-07-02
2.122
2.340
2.939
3.444
0.817
1.104

자료 : Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터

② 최근 3개월 내(2018.07.01~2018.10.01) 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

[최근 3개월간 동일등급(A+) 및 최근 무보증 공모회사채 발행내역]

(단위 : 억원)

만기
발행일
발행회사명
등급
공모금액
발행금액
공모희망금리
금리결정
조건(bp)

기준금리
상단

3년
2018-09-20
여천NCC70-1
A+
1,400
1,400
개별민평
+15
-4

2018-09-18
세아창원특수강36
A+
900
900
개별민평
+10
-31

2018-09-14
동원엔터프라이즈23-1
A+
1,000
1,000
개별민평
+15
-15

2018-09-10
엘에스전선20-1
A+
800
800
개별민평
+20
-3

2018-07-23
대웅제약12
A+
900
900
개별민평
+15
-3

2018-07-20
에스케이텔레시스7
A+
300
300
개별민평
+30
+11

5년
2018-09-20
여천NCC70-1
A+
600
600
개별민평
+15
-20

2018-09-14
동원엔터프라이즈23-2
A+
1,000
1,000
개별민평
+15
-15

2018-09-10
엘에스전선20-2
A+
400
400
개별민평
+20
-12

자료: 금융감독원 전자공시시스템

상기 동일등급의 최근 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우, 모든 건이 개별민평금리 기준으로 설정되었으며, 3년 및 5년만기 모두 상단금리 수준은 증권신고서 제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리보다
+10
bp ~
+30
bp 높은 수준으로 대부분결정되는 모습을 보이고 있습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 3년만기의 경우 -
31
bp ~ +
11
bp, 5년만기의 경우 -
12
bp ~ -
20
bp 등 다양한 수준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되고 있습니다.

③ 최근 3개월간(2018.07.01~2018.10.01) 당사 회사채 유통거래 현황

(단위: %, bp, 억원, 건)

종목명
거래일자
신용등급
민평수익률(%)
유통수익율(%)
스프레드 민평(bp)
거래량
거래대금
시장

최고
최저
평균
최고
최저
평균

HDC현대산업개발145
2018/09/14
A+
2.022
2.620
2.620
2.620
59.8
59.8
59.8
200
201
장내(일반)

HDC현대산업개발145
2018/09/11
A+
2.015
3.001
3.001
3.001
98.6
98.6
98.6
200
201
장내(일반)

HDC현대산업개발145
2018/08/08
A+
2.105
2.116
2.063
2.089
1.1
(4.2)
(1.6)
10,000,000
10,161,750
장외

HDC현대산업개발145
2018/08/07
A+
2.116
2.166
2.063
2.131
5.0
(5.3)
1.5
15,000,000
15,239,500
장외

HDC현대산업개발145
2018/07/04
A+
2.198
2.635
2.635
2.635
43.7
43.7
43.7
19,900
20,139
장내(일반)

HDC현대산업개발145
2018/07/03
A+
2.197
2.617
2.617
2.617
42.0
42.0
42.0
6,100
6,173
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/09/28
A+
2.353
2.903
2.903
2.903
55
55
55
47,650
48,303
장외

HDC현대산업개발146
2018/09/21
A+
2.348
2.553
2.553
2.553
20.5
20.5
20.5
16,901
17,188
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/09/19
A+
2.306
3.176
2.54
2.964
87
23.4
65.8
30,000
30,370
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/09/18
A+
2.299
2.749
2.314
2.316
45
1.5
1.7
6,029,860
6,146,996
장외

HDC현대산업개발146
2018/09/17
A+
2.294
2.994
2.29
2.29
70
-0.4
-0.4
40,001,020
40,787,032
장외

HDC현대산업개발146
2018/09/17
A+
2.294
2.617
2.617
2.617
32.3
32.3
32.3
19,000
19,304
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/09/13
A+
2.238
2.088
2.088
2.088
(15.0)
(15.0)
(15.0)
295,558
301,942
장외

HDC현대산업개발146
2018/09/12
A+
2.252
2.952
2.952
2.952
70.0
70.0
70.0
16,000
16,190
장외

HDC현대산업개발146
2018/09/10
A+
2.242
2.942
2.942
2.942
70.0
70.0
70.0
50,000
50,590
장외

HDC현대산업개발146
2018/09/10
A+
2.242
2.661
2.661
2.661
41.9
41.9
41.9
555
563
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/09/06
A+
2.230
2.900
2.636
2.768
67.0
40.6
53.8
20,000
20,270
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/09/04
A+
2.242
2.892
2.892
2.892
65.0
65.0
65.0
199,180
201,550
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/31
A+
2.290
2.740
2.370
2.382
45.0
8.0
9.2
364,357
370,716
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/30
A+
2.261
3.182
2.852
2.994
92.1
59.1
73.3
54,516
55,080
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/08/29
A+
2.258
2.958
2.850
2.904
70.0
59.2
64.6
99,131
100,251
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/29
A+
2.258
2.845
2.586
2.756
58.7
32.8
49.8
3,039
3,079
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/08/27
A+
2.250
2.832
2.574
2.660
58.2
32.4
41.0
150,000
152,100
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/08/24
A+
2.251
2.101
2.101
2.101
(15.0)
(15.0)
(15.0)
19,602
20,000
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/23
A+
2.278
2.224
2.216
2.220
(5.4)
(6.2)
(5.8)
80,000,000
81,508,000
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/22
A+
2.273
2.350
2.350
2.350
7.7
7.7
7.7
2,150
2,187
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/21
A+
2.314
3.201
3.201
3.201
88.7
88.7
88.7
85,500
86,116
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/08/16
A+
2.344
2.204
2.204
2.204
(14.0)
(14.0)
(14.0)
127,700
130,075
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/16
A+
2.344
3.012
3.012
3.012
66.8
66.8
66.8
10,000
10,090
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/08/13
A+
2.334
2.350
2.350
2.350
1.6
1.6
1.6
4,260
4,331
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/09
A+
2.362
2.812
2.350
2.585
45.0
(1.2)
22.3
76,909
77,950
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/07
A+
2.394
2.424
2.350
2.423
3.0
(4.4)
2.9
5,010,000
5,087,163
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/02
A+
2.429
3.120
2.879
2.962
69.1
45.0
53.3
48,678
49,087
장외

HDC현대산업개발146
2018/08/02
A+
2.429
3.230
3.230
3.230
80.1
80.1
80.1
68,020
68,374
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/08/01
A+
2.433
3.239
3.239
3.239
80.6
80.6
80.6
50,000
50,250
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/07/26
A+
2.402
2.852
2.852
2.852
45.0
45.0
45.0
99,160
100,975
장외

HDC현대산업개발146
2018/07/25
A+
2.405
2.300
2.300
2.300
(10.5)
(10.5)
(10.5)
24,385
25,000
장외

HDC현대산업개발146
2018/07/16
A+
2.440
2.890
2.890
2.890
45.0
45.0
45.0
49,580
50,428
장외

HDC현대산업개발146
2018/07/10
A+
2.411
3.094
2.783
2.932
68.3
37.2
52.1
38,033
38,645
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/07/09
A+
2.413
3.088
3.088
3.088
67.5
67.5
67.5
408
414
장내(일반)

HDC현대산업개발146
2018/07/06
A+
2.414
2.864
2.350
2.454
45.0
(6.4)
4.0
98,178
100,332
장외

HDC현대산업개발146
2018/07/03
A+
2.461
2.911
2.350
2.845
45.0
(11.1)
38.4
79,266
80,579
장외

HDC현대산업개발146
2018/07/02
A+
2.467
2.261
2.261
2.261
(20.6)
(20.6)
(20.6)
184,638
189,106
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/09/19
A+
2.431
2.228
2.228
2.228
-20.3
-20.3
-20.3
24,686
25,000
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/09/06
A+
2.351
2.351
2.341
2.346
-
(1.0)
(0.5)
2,000,000
2,019,500
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/09/04
A+
2.375
2.173
2.173
2.173
(20.2)
(20.2)
(20.2)
2,983,866
3,022,059
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/08/23
A+
2.426
2.224
2.224
2.224
(20.2)
(20.2)
(20.2)
49,451
50,000
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/08/07
A+
2.552
2.353
2.353
2.353
(19.9)
(19.9)
(19.9)
18,000
18,139
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/08/06
A+
2.576
2.536
2.536
2.536
(4.0)
(4.0)
(4.0)
99,600
100,018
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/07/27
A+
2.570
2.369
2.369
2.369
(20.1)
(20.1)
(20.1)
57,614
58,000
장외

HDC현대산업개발147-1
2018/07/24
A+
2.578
2.378
2.378
2.378
(20.0)
(20.0)
(20.0)
100,000
100,630
장외

자료: 본드웹
주) 1억원 미만 소액 거래내역은 제외

④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

다만 당사의 경우, 2018년 05월 01일 舊현대산업개발(주)에서 인적분할하여 신규 설립됨에 따라 이후 민간평가사에서 당사의 개별민평금리를 산출하고 있지 않습니다. 따라서 당사의 금리를 차선으로 잘 대변할 수있는 등급민평금리를 기준금리로 설정하여 공모희망금리를 설정하였으며, 당사가 제시하는 등급민평금리 기준은 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가) 평균 기준입니다.

⑤ 채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

당사는 이번 제1-1회 및 제1-2회 무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 A+등급의 등급민평금리, 국고채권 대비 등급민평의 스프레드 추이, 최근 발행한 동일 등급 회사채의 발행금리, 수요예측 금리밴드 상단 설정 및 스프레드 확정 결과, 최근 당사 회사채 유통내역 등을 종합적으로 고려하였습니다.

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 채권시장은역대 최저수준의 금리수준을 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다.

이렇듯 글로벌 경기 회복세의 둔화에 따른 저금리 기조가 이어지는 가운데, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 될 것으로 전망되며 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 이후 2016년 12월 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리 인상을 단행함과 동시에 2017년 중 3번의 기준금리 인상 가능성을 시사하였습니다. 이에 같은 달 금통위에서 한은은 금융안정에 무게를 두는 취지의 발언을 통해 추가적인 금리 인하 가능성을 낮추었고, 2017년 1월 기준금리는 동결되었습니다. 

이후 2017년 3월과 6월, FOMC에서 미국 기준금리가 두 차례 추가 인상되었습니다.이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 2017년 10월, 금통위에서 금리인상 소수의견이 등장하며 국내 금리는 단기물을 중심으로 급등하는 모습을 보였고, 2017년 11월, 금통위에서는 6년 5개월만의 기준금리 인상(1.25% -> 1.50%)을 단행하였습니다. 다만 시장에서 사실상 금리인상을 기정사실화하고 있었기에, 기준금리 인상 당일 채권시장에 큰 변동은 없었습니다. 국내 기준금리 인상 이후 2017년 12월에 열린 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리를 한 차례 더 인상(1.25% ~ 1.50%)하였습니다. 이후 2018년 1월금통위에서는 만장일치로 기준금리가 동결(1.50%)되었으며, 2018년 1월 미국 FOMC에서도 기준금리가 동결되었습니다. 2018년 3월에 들어서 미국 FOMC의 기준금리 0.25% 인상(1.50% ~ 1.75%)이 있었으며, 선진국을 비롯한 국내의 금리 상승 추세가 이어지고 있습니다. 

이후 2018년 5월 미국 FOMC에서는 만장일치로 기준금리가 동결되었으며, 물가에 대한 평가가 상향 조정되었습니다. 2018년 7월 12일 열린 한은 금통위에서도 만장일치로 기준금리가 동결(1.50%)되었으며, 한-미 기준금리의 역전 상황은 지속되고 있습니다. 이러한 기준금리 역전의 심화 가능성에도 불구하고 국내 시중금리는 비교적 안정적인 모습을 나타내고 있습니다. 한국이 신흥국 중 우수한 경기안정성과 낮은 신용위험을 보유한 것으로 평가되면서 국내 채권시장에 대한 외국인 투자가 지속되고 있고, 국내 발행시장에서도 우량등급에 대한 수요가 지속되고 있기 때문입니다. 향후추가적인 금리 인상 가능성이 내재되어 있음에 따라 회사들의 금리 인상 전, 선조달 차원에서의 발행추세는 지속될 것으로 예상됩니다.

이러한 가운데 국내 회사채 발행시장에서는 우량등급 회사채의 수요예측에서 여전히투자기관들의 활발한 참여가 지속되고 있으며, A등급 회사채에 대한 우호적인 발행시장 환경이 지속되고 있다고 판단됩니다.

■ 종합 결론

발행회사와 공동대표주관회사는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 HDC현대산업개발(주)의 제1-1회 및 제1-2회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

구분
내용

제1회
-제1-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A+등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율

-제1-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 A+등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율

HDC현대산업개발(주)와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다.
수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2018년 10월 10일에 공시할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

"대표주관회사"는 "발행회사"가 "본 사채"의 발행을 위해 "금융위"에 제출한 증권신고서(정정서류 및 첨부서류를 포함함)가 정상적으로 접수된 이후 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

1. 수요예측의 방법: 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond 프로그램" 및 FAX를 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

2. 수요예측의 기간: 2018년 10월 05일 09시부터 16시까지

3. 수요예측에 따른 배정: 수요예측을 통해 결정된 발행금액 및 발행금리에 따른 물량의 배정은 "대표주관회사"가 결정한다.

4. 수요예측에 따른 배정결과 통보: "대표주관회사"는 수요예측에 따른 배정결과를 전자우편 또는 Fax의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

5. 수요예측 관련 사항의 기록 및 보관: "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "본 사채"의 발행일로부터 3년간 보관한다.

6. 수요예측 결과의 공유: 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사"만 공유한다.다만, 법령에 의하여 공개가 요구되거나 정부기관(준 정부기관 포함) 등이 자료제출을 요구하는 경우에는 예외로 하며, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

7. 불성실 수요예측 참여자의 관리: "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체 없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.

8. 수요예측의 재실시: "대표주관회사"는 수요예측이 실시된 후 금융감독원 공시심사과정에서 증권신고서 기재내용에 대한 정정사유 발생으로 발행일정이 변경될 경우에수요예측을 재실시하지 않는다.

9. 기타 수요예측 실시, 공모금리결정, 배정, 불성실 수요예측 참여자의 관리 등 수요예측 업무절차 및 관련 준수사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에서 정한 바에 따른다.

나. 모집과 관련한 사항

1. 청약공고기간: 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약기간: 2018년 10월 16일 09시부터 12시까지

3. 청약방법

① 소정의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인하여 청약취급처에서 청약한다

② 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약을 할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 한다.

③ "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소: 인수단 본ㆍ지점

나. 교부방법: "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시: 2018년 10월 16일

라. 기타사항

1) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

2) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

4. 배정방법

① 수요예측에 참여한 투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다. 이하 같다)가 수요예측결과에 따라 배정된 금액("수요예측 우선배정분")을 청약하는 경우에는 "수요예측 우선배정분"을 한도로 하여, 그 청약금액의 100%를 배정한다. 단, 각 "수요예측 참여자"의 청약금액이 "수요예측 우선배정분"보다 클 경우에는 그 초과분("수요예측 추가배정분" 이라 하며, "수요예측 우선배정분"과 "수요예측 추가배정분"을 총칭하여 "수요예측 배정분"이라 한다)에 대해서 "수요예측 참여자"에게 우선적으로 배정하기로 하되, 그 세부적인 사항은 각 "수요예측 참여자"의 성향, 수요예측 참여시간 및 투자형태 등을 감안하여 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

② "수요예측 참여자"의 "수요예측 배정분"이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 "수요예측 배정분"을 공제한 잔액을 제5조 제2항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.

③ 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 기관투자자 및 전문투자자: 청약금액에 비례하여 안분배정을 원칙으로 하되 청약자의 특성 등을 고려하여 "대표주관회사"가 내부 규정 및 기타 합리적인 판단에 따라 배정받는자, 배정비율 및 배정단위 등을 결정할 수 있다.

나. 일반투자자: 가목의 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 백억단위로 안분배정한다.

④ 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대하여는 "인수단"이 인수한다.

⑤ "인수단"은 제4호에 따른 각 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처에 납입한다.

다. 청약단위

최저청약금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2018년 10월 16일 09시

종 료 일 시
2018년 10월 16일 12시

마. 청약증거금

청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2018년 10월 16일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

바. 청약취급장소

"인수단 본ㆍ지점"

사. 납입장소

(주)KEB하나은행 용산역지점

아. 상장신청예정일

(1) 상장신청예정일 : 2018년 10월 11일
(2) 상장예정일 : 2018년 10월 16일

자. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

차. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 HDC현대산업개발(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 1-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율
(%)

대표
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
0.25
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
0.25
총액인수

인수
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.25
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 1-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율
(%)

대표
키움증권(주)
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길 18
30,000,000,000
0.25
총액인수

인수
신한금융투자(주)
00138321
서울특별시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.25
총액인수

인수
대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
10,000,000,000
0.25
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 1-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
50,000,000,000
3,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 1-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
50,000,000,000
3,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

다. 특약사항

"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로하는 이사회등의 결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용 등에 관한 사항

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
발행금액
만기일
연리이자율
옵션관련사항

HDC현대산업개발(주) 제1-1회
50,000,000,000
2021년 10월 16일
주2)
-

HDC현대산업개발(주) 제1-2회
50,000,000,000
2023년 10월 16일
주3)
-

주1) 본사채는 2018년 10월 05일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1-1회 및 제1-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 최대 금 일천오백억원(\150,000,000,000)까지 발행회사와 인수단이 협의하여 증액될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 제1-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A+등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율입니다.
주4) 제1-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 A+등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율입니다.
주5) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 10월 10일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

"갑"은 발행회사인 HDC현대산업개발㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜을 지칭합니다.

■기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항)

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

(자) 기타사정으로 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여"갑"이"본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 사회상 규상 객관적으로 판단되는 경우

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 자기자본 500% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 제(다)호 또는 제(마)호의 "갑"재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 "갑"이 사실상 영업이 불가능할 정도의 주요 재산에 대한 압류 등을 말하며 이러한 압류(임의경매 개시)에 대하여 "갑"이 압류 등 그 당사자에게 이의를 제기, 법률적인 분쟁이 계류된 경우 또는 그 사안이 경미한 경우에는 예외로 한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'
(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2)(가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제1회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제1회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않습니다. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금 지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도

내용
1,000억원
부채비율
500% 이하
자기자본의
500%
자산총계의
100%

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 별도재무제표 기준으로 적용합니다.

"사채관리계약서"상의 발행회사의 의무 및 책임에 관한 내용은 다음과 같습니다

"갑"은 발행회사인 HDC현대산업개발㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜을 지칭합니다.

■발행회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제2-1조 내지 제2-8조)

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) 
① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 KEB하나은행 용산역지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) 
① “갑”은 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) 
“갑”은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 "본사채"의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 500%이하 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 165%, 부채규모는 2,801,676백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) 
① “갑”은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 500%를 넘지 않는 경우 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 4,898,014백만원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 289%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약서 체결전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

10. 기타 "갑"의 직전 회계연도의 적정 재무비율(부채비율 500%)을 넘지 않는 범위 내에서 영업자금의 조달을 위하여 담보권을 설정하는 경우로서, "갑"이 경영상 필요에 의해 담보권설정 7일 전에 "을"과 협의한 경우

③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조의1(자산의 처분제한) 
① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 4,496,353백만원이다.

② “갑”은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) 
① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다.

1. “갑”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

2. “갑”의 최대주주가 변경되는 경우 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

“갑”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 지분율은 13.36% 이다. 다만, 최근 제출한 보고서가 없는 경우 본 사채 발행을 위해 제출되는 증권신고서상 “갑”의 최대주주 지분율을 기재한다.

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. “갑”은 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “을”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. “갑”은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) 
①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 “갑”의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.

③“갑”은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 “갑”의 대표이사, [재무담당책임자의 직책명기재]가 기명날인하도록 하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) 
“갑”이 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 현대차증권㈜와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

(단위 : 원)

구분
사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

제1-1회
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
50,000,000,000
3,000,000
-

제1-2회
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
50,000,000,000
3,000,000
-

나. 사채관리회사에 관한 사항

(1) 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구분
실적

2014년
2015년
2016년
2017년
2018년(10월1일 기준)
계

계약체결 건수
3건
2건
2건
11건
1건
19건

계약체결 위탁금액
1,456억원
500억원
750억원
11,200억원
500억
14,406억원

* 계약체결 건수는 회차별 기준으로 작성함.
(2018년은 2018년 10월 01일 기준)

(3) 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

현대차증권
기업금융팀
02-3787-2236

다. 사채관리회사의 권한

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 권한에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 HDC현대산업개발㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현재차증권㈜을 지칭합니다.

■사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조 내지 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한) 
① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

①“을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

②단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 의무 및 책임 등에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 HDC현대산업개발㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜을 지칭합니다.

■사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) 
① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) 
① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 HDC현대산업개발㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜을 지칭합니다.

■사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)

① “을”은 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 사채관리회사인 현대차증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서(舊사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

사. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 HDC현대산업개발(주)의책임이므로, 투자자는 발행사의 관련 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

舊현대산업개발(주)(이하 "분할 전 회사")는 2018년 01월 24일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 인적분할하여 분할신설회사인 HDC현대산업개발(주)(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 HDC(주)(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 분할신설회사인 당사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 2018년 06월 12일 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였고, 분할존속회사는 HDC(주)로사명 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2018년 06월 12일 변경상장하였습니다. 분할 및 재상장, 변경상장에 대한 자세한 내용은 분할존속회사가 2018년 02월 14일 공시한 분할 관련 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할전 분할회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 분할존속회사와 분할신설회사가 분할회사의 분할 전의 채무에 관하여 연대책임을 부담함으로 인하여, 분할존속회사가 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 그 밖에 분할존속회사의 출재로써 공동면책이 된 때에는 분할존속회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 또한, 2018년 02월 14일 공시한 분할 관련 증권신고서에 따라 분할신설회사가 분할존속회사에 귀속된 채무를 변제하거나 기타 출재함으로써 공동면책이 된 때에는 분할신설회사가 분할존속회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.

한편, 당사의 2018년 반기 재무제표는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하는 인적분할의 영향으로 2018년 05월 01일 부터 2018년 06월 30일까지의 기간을 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

1. 사업위험

당사 및 연결대상 종속회사로 이루어진 연결실체의 매출액의 상당 비중은 건설 사업이 차지하고 있습니다. 2018년 반기 기준 건설부문의 매출액 비중은 95.37%입니다.

당사 및 연결대상 종속회사로 이루어진 연결실체의 최근 3개년 사업부문별 재무 현황은 다음과 같습니다.

구 분
2018년 반기
2017년
2016년

매출액
영업이익(손실)
부문자산
매출액
영업이익(손실)
부문자산
매출액
영업이익(손실)
부문자산

일반건축
128,880
5,530
289,443
529,735
9,724
399,783
340,634
6,339
312,397

토목
43,611
(5,775)
246,657
350,312
3,728
401,757
375,207
4,874
410,727

외주주택
488,087
55,220
2,030,657
2,185,748
270,551
2,213,245
1,529,528
144,712
1,672,028

자체공사
247,363
59,691
1,769,088
1,171,737
273,572
1,906,512
1,315,033
260,522
1,931,984

기타
196,309
4,816
678,752
440,123
17,450
740,053
413,842
13,801
704,646

소 계
841,884
99,688
4,505,385
5,814,606
638,293
7,001,411
5,057,089
510,479
6,186,956

주1) 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 분할 전 舊현대산업개발(주)의 당사로 분할된 사업부문의 손익을 포함하고 있습니다.
주2) 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 작성되었습니다.

아래 각각의 투자위험요소들은 사업부문별로 위험요소를 구분하여 기재하였으며, 사업 구분에 따른 기재에도 불구하고 일부 내용에서는 복합적인 사업부문의 위험요소가 함께 기재될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

가. 거시경제 환경 변화 관련 위험

건설사업은 수주산업으로 전반적인 산업구조, 산업활동의 변동 이외에도, 가계의 주택 구매력 등 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다. 현재 대내외 거시경제는 미국 및 유럽, 국내 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이로 인해 소비가 크게 위축될 경우 당사 및 연결 대상 종속회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다.

2018년 세계 경제는 투자와 무역 증가에 따른 선진국과 신흥국 전반의 경기 개선 모멘텀 확산과 美 확장재정에 대한 기대로 세계경제의 성장세 지속이 기대됩니다. 그러나 급격한 통화정책 정상화시 금융변동성 확대되고, 무역갈등 고조 및 보호무역주의 정책, 동아시아 및 중동의 지정학적 긴장 등으로 인하여 급격히 변동될 리스크가 존재합니다. IMF는 2018년 4월 발표한 세계경제전망보고서에서 2018년 세계 경제성장률 전망치를 2018년 3.9%, 2019년에도 동일한 3.9%로 전망하였습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

경제성장률

2017년

2018년P

2019년P

18.1월

(A)

18.4월

(B)

조정폭

(B-A)

18.1월

(C)

18.4월

(D)

조정폭

(D-C)

세계

3.8

3.9

3.9

0.0

3.9

3.9

0.0

선진국

(소비자물가)

2.3

(1.7)

2.3

(1.9)

2.5

(2.0)

0.2

(0.1)

2.2

(2.1)

2.2

(1.9)

0.0

(△0.2)

미국

2.3

2.7

2.9

0.2

2.5

2.7

0.2

유로존

2.3

2.2

2.4

0.2

2.0

2.0

0.0

독일

2.5

2.3

2.5

0.2

2.0

2.0

0.0

프랑스

1.8

1.9

2.1

0.2

1.9

2.0

0.1

이탈리아

1.5

1.4

1.5

0.1

1.1

1.1

0.0

스페인

3.1

2.4

2.8

0.4

2.1

2.2

0.1

일본

1.7

1.2

1.2

0.0

0.9

0.9

0.0

영국

1.8

1.5

1.6

0.1

1.5

1.5

0.0

캐나다

3.0

2.3

2.1

△0.2

2.0

2.0

0.0

기타 선진국

2.7

2.6

2.7

0.1

2.6

2.6

0.0

한국

3.1

3.0*

3.0

0.0

2.9*

2.9

0.0

신흥개도국

(소비자물가)

4.8

(4.0)

4.9

(4.5)

4.9

(4.6)

0.0

(0.1)

5.0

(4.3)

5.1

(4.3)

0.1

(0.0)

중국

6.9

6.6

6.6

0.0

6.4

6.4

0.0

인도

6.7

7.4

7.4

0.0

7.8

7.8

0.0

브라질

1.0

1.9

2.3

0.4

2.1

2.5

0.4

러시아

1.5

1.7

1.7

0.0

1.5

1.5

0.0

남아공

1.3

0.9

1.5

0.6

0.9

1.7

0.8

출처 : 2018년 04월 IMF 세계경제전망보고서
주1) 2018년, 2019년 경제성장률은 전망치임
주2) 2018년 01월 보고서에 한국의 경제성장률 전망치는 발표되지 않음

2011년 이후 국내경기 동향은 경기 정상화에 따른 고용의 개선추세가 지속되는 가운데 소비관련지표 또한 민간 소비의 견실한 증가세가 유지됨을 보여주는 등, 2008년 금융위기 충격에서 다소 벗어나는 양상을 보였습니다. 이와 더불어 물가상승 압력이 증가하자, 정부는 2010년 7월 한국은행 금융통화정책위원회에서 기준금리를 25bp 인상하는 등 긴축정책을 실시해왔으나, 최근 글로벌 경기 불확실성 부각에 따라 2012년 7월과 10월 및 2013년 5월 기준금리를 각각 25bp 인하하였고, 2014년 8월 및 10월에도 각각 기준금리를 25bp씩 인하하였으며, 2015년 3월 및 6월에도 각각 기준금리를 25bp씩 인하하였으며, 2016년 6월 25bp를 더 인하하였으나 2017년 11월 25bp를 상승함에 따라 현재까지 1.50%의 1% 대의 기준금리 수준을 유지하는 등 금융과 경기안정에 집중하고 있습니다. 한편, 2018년 08월 31일 있었던 08월 금통위에서는 당분간 물가상승압력이 크지 않을 것으로 전망하고 통화정책의 완화기조를 유지하는 것을 이유로 동결하였습니다.

2차 양적완화 이후 내수경기 부진, 물가 상승 및 실질 소득의 감소 등의 문제가 나타난 미국은 2012년 9월과 12월 3차 양적완화 정책을 실시하며, 경기부양을 도모하였습니다. 그 후, 미국 경제가 서서히 회복됨에 따라, 양적완화종료(Tapering)에 대한 이슈가 붉어지기 시작하였습니다. 제로금리 탈피를 선언했던 연방준비제도(Fed)는 2016년 12월 회의에서 FOMC는 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하였습니다. 이후2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월, 2018년 6월에도 인상하여 금리를 1.75%~2.00%로 조정하였습니다. 

한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 2018년 07월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에는 국내 경제성장률을 상반기 2.9%, 하반기 2.8%, 연간 2.9%의 성장률을 보일 것으로 전망하였습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
(전년동기대비,%)
2017
2018(전망)
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
2.9
2.8
2.9
2.8

민간소비
2.6
3.1
2.2
2.7
2.7

설비투자
14.6
1.8
0.6
1.2
1.7

지식재산생산물투자
3.0
2.8
2.6
2.7
2.6

건설투자
7.6
0.7
-1.5
-0.5
-2.2

상품수출
3.8
3.0
4.0
3.5
3.5

상품수입
7.4
2.5
3.4
3.0
2.9

자료: 한국은행 경제전망보고서(2018.07)
주) 전년 동기대비 예상 성장률임

보고서에 따르면 2018년 중 국내경제는 투자가 둔화되겠으나 수출이 양호한 증가세를 이어가고 소비도 개선흐름을 보이면서 꾸준한 성장세를 지속할 전망입니다. 부문별로 보면 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 재정지출 확대 등에 힘입어 개선흐름을이어갈 전망이나 설비투자는 2017년 급증에 따른 기저효과, 일부 업종의 투자 지연 등으로 증가세가 둔화될 전망입니다. 상품수출은 세계교역 회복세 지속 등에 힘입어 양호한 증가세를 이어가겠으며, 서비스수출은 외국인 관광객 증가 등으로 개선될 전망입니다. 또한, 2019년에도 수출 및 소비의 증가세가 이어지면서 잠재수준의 성장률을 보일 것으로 예상하였습니다.
동 보고서상 건설투자는 건물건설 증가세가 크게 둔화되고 토목건설의 감소세가 이어지면서 조정국면의 지속을 전망하였습니다. 주거용 건물은 공급(입주)물량 확대, 수주 부진 등의 영향으로 증가폭이 크게 축소될 것으로 예상되며, 비주거용 건물은 상업용 및 공업용 건물건설 부진 등으로 2018년 중 감소로 전활될 전망입니다. 한편,토목은 중앙정부의 SOC예산 감축 등으로 감소세를 지속할 것으로 예상하였습니다.
이와 같이 최근 세계경제는 회복세를 보이고 있으나 그 개선폭이 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 미국과 중국의 무역분쟁으로 인한 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인한 소비 위축이 발생할 경우, 당사 및 연결 대상 종속회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사 및 연결대상 종속회사의 주요 사업인 건설부문의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 경제성장률 및 건설경기 관련 위험

건설업은 주택, 산업시설 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로 분류되고 있으며 광범위한 자본의 형성 및 실물부분의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간 산업적 특성을 가지고 있는 종합산업인 동시에 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 따라서
향후경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 
건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책 수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설 경기에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 정부의 사회간접시설 투자규모, 타산업의 경제활동수준, 기업의설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

[ 건설산업 내 분야별 특성 ]

구분
내용

토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이있습니다.

주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

상기 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 정세불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2016년 기준 GDP 내 건설업 생산 금액은 약 84.68조원으로 전체 국내총생산의 약 5.2%를 차지하고 있습니다. 국내 경제성장률의 둔화와 금융위기의 여파로 인한 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2006년 이후 하향세를 나타냈으나, 국내 부동산 경기의 회복세로 인하여 2015년 GDP에서 건설업 생산비중은 약 4.8%로 전년대비 소폭 개선된 바 있습니다. 이와 같은 맥락에서 전체 취업자 중 건설업종 취업자가 차지하는 비중 역시 2007년 약 7.9%를 나타낸 이후 하향세를 나타내었습니다. 2016년말 기준 건설업종 취업자 수는 2007년도와 유사한 수준인 1,845천명으로 증가하였으나 전체 취업자 수의 증가로 인하여 차지하고 있는 비중은 약 7.0%에 그쳤습니다. 그럼에도 불구하고 건설업은 여전히 국가경제의 전략산업으로서 고용창출의 중요한 축을 맡고 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 십억원, %)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2007년

1,043,257.8

57,993.5

5.6%

2008년

1,104,492.2

57,617.5

5.2%

2009년

1,151,707.8

59,610.0

5.2%

2010년

1,265,308.0

58,633.7

4.6%

2011년

1,332,681.0

58,587.3

4.4%

2012년

1,377,456.7

59,959.4

4.4%

2013년

1,429,445.4

64,250.5

4.5%

2014년

1,486,079.3

67,266.7

4.5%

2015년

1,564,123.9

74,522.1

4.8%

2016년

1,637,420.8

84,680.5

5.2%

2017년

1,730,398.5

93,222.9

5.4%

2018년(상반기)

866,719.2

42,782.1

4.9%

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2018.09)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
전체
취업자
건설업
제조업
실업자
실업률

취업자
비중
취업자
비중

2006년

23,151

1,833

7.92

4,057

17.52

827

3.57

2007년

23,433

1,849

7.89

4,014

17.13

783

3.34

2008년

23,577

1,812

7.69

3,963

16.81

769

3.26

2009년

23,506

1,720

7.32

3,836

16.32

889

3.78

2010년

23,829

1,753

7.36

4,028

16.90

920

3.86

2011년

24,244

1,751

7.22

4,091

16.87

855

3.53

2012년

24,681

1,773

7.18

4,105

16.63

820

3.32

2013년

25,066

1,754

7.00

4,184

16.69

807

3.22

2014년

25,599

1,796

7.02

4,330

16.91

937

3.66

2015년

25,936

1,823

7.03

4,486

17.30

976

3.76

2016년

26,235

1,845

7.03

4,481

17.08

1,012

3.86

2017년

26,725

1,988

7.4

4,566

17.1

1,023

3.7

2018년 6월

27,126

2,034

7.5

4,482

16.5

1,034

3.7

자료: 통계청, 대한건설협회 주요건설통계 (2018.09)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 또한 2008년 금융위기 이후 건설업계의 불황이 지속됨에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 해외 발전 플랜트 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등 수익구조의 다변화가 필요한 상황입니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자분들은 경기 불황에 따른 건설업의 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

다. 건설시장 불확실성 관련 위험

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다. CBSI는 보유세 인상 소식 및 향후 부동산 경기에 대한 불안감으로 지난 4월부터 점차 둔화되었으며, 8월에 전월 대비 14.6p 급감한 67.3을 기록해 2014년 1월 64.3 이후 55개월 만에 최저치를 기록하고 있습니다.
최근 정부의부동산대책, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 미국의 추가 금리 인상 가능성 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 따라서 투자자께서는 거시적인 영업환경에 대한 지속적인 모니터링이 이루어져야 할 것으로 판단됩니다.

경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[ 규모별, 지역별 건설기업 경기실사지수(CBSI) 추이 ]

구분

2017년
2018년

8월

9월

10월
11월
12월
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
실적
전월
전망치
전망

종합

79.5

78.2

80.1

82.3

81.5

81.6

85.2

84.5

81.9

81.9

67.3

81.1

79.9

규모별

대형

중견

중소

92.3

75.9

68.8

85.7

81.8

65.3

92.9

66.7

80.4

100.0

77.8

66.7

91.7

89.7

60.3

92.3

89.7

59.6

100.0

82.1

71.4

100.0

82.1

69.0

83.3

78.0

84.5

100.0

82.5

60.0

81.8

67.5

50.0

91.7

80.0

70.0

90.9

72.5

75.4

지역별

서울

지방

85.2

71.3

84.3

69.9

82.1

77.2

90.6

73.0

93.6

67.0

93.5

66.7

94.7

73.9

92.4

75.3

81.0

82.8

92.2

82.9

77.9

55.5

85.9

79.9

85.7

73.5

자료: 한국건설산업연구원 (2018.09)

경기예측에 일반적으로 사용되고 있는 CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다. 2012~2013년 동안 CBSI는 한번도 71을 넘지 못하고 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 이는 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다.
더욱이 최근 유럽의 재정위기 확대로 시장의 불확실성이 늘어났고, 정부의 각종 부동산 정책만으로는 현재 침체된 주택시장을 크게 회복시키기는 부족한 것으로 판단되며 이처럼 지속되는 건설경기 침체현상은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 글로벌 경기의 회복이 더뎌지고 있는 상황에서 건설경기의 추가적인 악화로 인한 CBSI의 하락이 있을 수도 있습니다. 
그러나 2014년 들어 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가 및 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 주택경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 CBSI지수는 지속적인 증가추세를 보였습니다. 이후 지수 자체는 아직 기준선(100.0)에 못 미치는 80~90선 주위에서 횡보세를 지속하다 2015년 7월 13년만에 처음으로 기준선(100.0)을 상회한 101.3을 기록하였습니다. 통상 7월에는 혹서기, 장마로 인해 공사물량이 감소하는 계절적 요인 영향으로 CBSI가 감소하는 경우가 많음에도 불구하고, 10p 이상 CBSI가 상승한 것은 이례적인 상황으로, 이는 주택경기의 호조세에 기인한 것으로 판단됩니다. 8월 이후 2개월 연속 하락하며 조정되는 모습을 보이다 10월 CBSI가소폭 상승한 89.9를 기록하였습니다. 
2016년 1월 계절적 요인으로 인해 CBSI 지수가 하락한 것을 감안하더라도, 2016년 들어 CBSI는 전년동월 대비 낮은 수치를 보이고 있습니다. CBSI는 지난 2016년 8월에 기록적인 폭염으로 인한 계절적 요인 등이 영향을 미쳐 전월비 12.4p나 하락한 78.6을 기록했는데, 9월 들어서도 소폭 하락하였습니다. 이에 따라 CBSI는 2개월 연속 하락했으며, 무엇보다 지수 자체가 1월(73.5)을 제외하고 올 들어 최저치를 기록하였습니다. 통상 9월에는 혹서기가 끝나 공사물량이 증가하는 계절적 요인 영향으로 CBSI가 증가하는 경우가 많고, 이미 8월 CBSI가 큰 폭으로 하락한데 따른 통계적반등 효과도 영향을 미쳤으나 지수가 하락한 것입니다. 이는 그만큼 건설기업의 체감경기가 좋지 않다는 것을 의미하는데, 신규 공사수주 지수가 전월비 11.9p 하락하고,특히 주택공사 수주 지수가 13.5p 하락한 것을 볼 때 주택부문의 부진이 9월 CBSI에부정적 영향을 미친 것으로 판단됩니다.
계절적 요인과 최근 국내 정치 및 경제 혼란 등에 따른 시장의 불확실성으로 인해 2017년 들어서도 여전히 기준선에 못미친 80선을 나타내고 있었으나 2017년 12월 부동산시정 활성화에 따라 80선을 넘었으나 정부의 부동산 안정대책 발표 이후 8월은 67.3을 기록 9월도 79.9로 80 미만으로 하락이 전망됩니다.
향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로판단되지만, 최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 미국의 금리 인상 가능성 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 따라서 투자자께서는 거시적인 영업환경에 대한 지속적인 모니터링이 이루어져야 할 것으로 판단됩니다.

라. 경쟁 심화 관련 위험

2018년 6월말 기준으로 종합건설회사가 12,028개, 전문건설회사가 40,063개, 설비건설회사가 7,602개, 시설물건설회사 5,962개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만 5천여개를 상회하며 이러한 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 따라서,
향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띠고 있고, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다. 2016년 말 기준으로 종합건설회사가 11,579개, 전문건설회사가 38,652개, 설비건설회사가 7,360개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만개를 상회하며이러한 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다.

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA 타결을 계기로국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[ 건설업체 업종별 업체수 현황 ]

(단위 : 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2006년

55,692

12,914

35,040

5,387

2,351

7,038

2007년

57,549

12,842

36,422

5,478

2,807

6,901

2008년

58,562

12,590

37,110

5,768

3,094

6,092

2009년

59,819

12,321

37,914

5,994

3,590

5,281

2010년

60,588

11,956

38,426

6,151

4,055

4,907

2011년

60,299

11,545

38,100

6,330

4,324

5,005

2012년

59,868

11,304

37,605

6,463

4,496

5,214

2013년

59,265

10,921

37,057

6,599

4,688

5,157

2014년

59,770

10,972

37,117

6,788

4,893

5,349

2015년

61,313

11,220

37,872

7,062

5,159

6,501

2016년

63,124

11,579

38,652

7,360

5,533

7,172

2017년

65,655

12,028

40,063

7,602

5,962

7,555

2018년(6월)

67,457

12,365

41,127

7,746

6,219

7,569*

자료 : 대한건설협회 (2018.09)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 보면 6만개를 상회하는 업체가 있으며, 치열해진 경쟁으로 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 건설사 부도율은 정부의 공공부분 사업 확장, 부실기업 정리 및 구조조정, 세제개편 등 정책적인 지원에 힘입어 다소 감소 하였으나, 근본적인 소비심리와부동산 시장을 움직이는 민간소비의 개선이 있지 않는한 수도권 이외의 미분양물량 역시 해소되기 어려우므로 향후 다시 악화될 가능성이 있습니다. 

[ 건설업 부도 현황 ]

(단위: 개사)

구 분

2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년(6월)

합 계

271

323

253

210

156

109

82

59

50
3

종합건설업

87

86

60

48

26

17

13

17

16
3

전문건설업

155

193

145

129

108

70

44

32

23
N/A

설비건설업

29

44

48

33

22

22

25

10

11
N/A

자료: 대한건설협회 (2018.09)

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 규제 관련 위험

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다.
정부는 최근 주택가격 안정을 위해 6.19, 8.02, 9.13 부동산대책 등 규제 강화 정책을 발표하였으며 이는 부동산 및 분양시장의 침체를 발생, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 투자자께서는 향후 정부의 정책 및 제도에 주의를 기울이시기 바랍니다.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 1962년 1월 '대한주택공사법'부터, 지난 '9.13 주택시장 안정대책'까지의 핵심 내용을 정리하면 다음과 같습니다.

◆박정희 정부, 대한주택공사법 공포…강남 개발 신호탄

△1962년 1월 20일 대한주택공사법 공포. 이 때 '대한주택영단'에서 '대한주택공사'로 명칭이 바뀌게 된다. 주택공사는 서울 마포, 서울 화곡 등에 대규모 주택단지를 건설하며 대형아파트 단지 조성에 주력했다. 한국 최초 아파트인 마포 아파트를 비롯해 한강맨션, 여의도, 압구정 현대아파트 등 대규모 주거단지가 차례로 개발된다.

△1966년 1월 19일 강남 개발의 신호탄이라고 할 수 있는 한남대교 건설이 시작된다. 이후 경부고속도로를 착공(1968년 2월1일)하며 한남대교는 서울~부산을 연결하는 고속도로의 관문 역할을 하게 된다. 영동 토지구획 정리 사업이 구체화되며 영동1·2지구, 잠실지구 등 대규모 택지개발이 시작됐다. 현재까지도 우리나라 부동산 역사에 '강남 불패' 신화를 세운 시발점으로 볼 수 있다.

△1967년 11월 1일 부동산투기 억제에 관한 특별조치세법. 토지 양도시 생긴 차익에 대해 세금을 부과한 것으로 정부가 부동산 시장에 개입한 첫 정책이라고 할 수 있다. 이후 1974년 말 소득세법 개정으로 폐지되며, 양도소득세로 흡수됐다.

△1972년 1월 1일 제1차 국토종합개발계획. 박정희 정부의 대표적인 국토개발 사업으로 전국을 한강·금강·영산강·낙동강 등 4대강 유역으로 구분해 개발했다. 다만 수도권 집중 현상 등 대도시의 과밀화, 경부축 중심의 인구와 산업의 집중 등 지역 격차가 심화되는 문제점이 발생되기도 했다. 1972년부터 1981년까지 실시됐으며, 이 때 토지 개발에 초점을 맞춘 정책들이 대거 등장했다. 결과 1963~1977년 사이 서울시 전역의 지가는 87배 수준으로 크게 상승했고, 강남지역의 지가는 176배 가량 폭등했다.

◆전두환정부, 분양가 상한제 등 투기 억제 대책 발표

△1980년 12월 31일 택지개발촉진법. 전두환정부가 주택경기 활성화에 집중하기 위해 내놓은 부동산 정책으로 도시의 주택난을 해소하고 주택건설에 필요하면 정부가 일괄 매수해 택지로 개발할 수 있도록 하는 것이 골자다. 강남구 개포, 강동구 고덕, 양천구 목동, 노원구 상계, 중계동 등 대형 택지지구가 조성됐다. 신도시 공급의 근거가 됐던 이 법은 지난 2014년 폐지됐다.

△1981년 5월 18일 주택경기 활성화 대책. 이전 세 차례 주택경기 활성화 대책에 이은 양도세율 인하 및 국민주택 전매기간 단축 등 규제 완화 내용이 담겼다.

△1982년 12월 22일 주택 투기 억제 대책. 부동산 시장이 과열되자 분양가 상한제, 전매제한 등의 투기 억제 정책이 포함됐다. 이후 토지거래 신고제 및 토지거래 허가제를 연이어 실시하며 규제기조를 이어가게 된다.

△1986년 2월 12일 주택건설 활성화 대책. 정부의 규제로 인해 부동산 시장이 냉각되자 1가구 2주택자 양도세 면제기간 연장 방안 등이 포함됐다. 시장에서는 부동산 활성화 정책으로 읽혔다. 하지만 이듬해 또 다시 시장 상황에 따라 투기 억제와 규제 완화를 반복하는 임기대응적 정책이 나오면서 부동산 가격이 치솟게 된다. 1981~1983년 주택 가격 40.6% 급등, 1981년 26.5%였던 매매가 대비 전세가율이 1987년 122.2%가 될 정도로 부동산 과열을 겪게 된다.

◆노태우정부, 분당·일산 등 신도시 건설

△1988년 8월 10일 부동산 투기 억제 대책. 노태우 정부는 과열된 부동산 시장을 진정시키기 위해 2주택 양도세 면제 기간을 2년에서 6개월로 단축하는 양도세 중과 방안을 내놨다. 또한 1주택 비과세 요건을 3년 거주 5년 보유로 강화하고, 종합 토지세를 2년 앞당겨 조기 실시하는 계획을 담았다.

△1989년 2월 4일 공급확대 및 규제 병행 정책. 성남시 분당, 고양시 일산, 부천시 중동, 안양시 평촌, 군포시 산본 등 5개 신도시에 주택 200만호 건설 계획을 발표하는 등 공급 확대 정책을 시행했다. 동시에 민간 아파트 분양권 전매 금지 및 2주택 과세 강화 등 규제 정책을 동시에 폈다.

△1989년 12월 1일 '토지공개념' 투기 억제 대책. 토지의 개인적 소유권은 인정하되 토지시장이 제대로 작동하지 못할 경우 정부가 토지시장에 개입하게 되는 토지공개념이다. 정부는 이를 근거로 택지소유상한제, 토지초과이득세, 개발이익환수제로 대표되는 강력한 투기억제 대책을 발표한다. 토지의 과세표준인 공시지가도 이때 도입됐다. 개발 사업으로 인해 주변지역의 지가까지 가파르게 상승하는 등 사회 문제로 떠오르자 실시된 조치였다.

△1992년 12월 31일 노태우정부 규제 정책. 전국적으로 집값이 가장 많이 올랐던 때가 노태우 정부 시절이다. 1988년 올림픽 성공적인 개최로 무역수지 흑자기조가 이어졌고, 시중 유동성이 상승하며 부동산 가격 상승으로 이어졌다. 당시 서울 아파트 값은 70.7%가량 급등했다. 이 때문에 부동산 정책 중 상당수가 규제 정책이었다.

◆김영삼정부, 금융·부동산실명제 실시

△1993년 8월 12일 금융실명제 실시. 김영삼정부 대선 공약으로 금융 거래 시 실명을 확인한 후에만 거래가 이루어지도록 의무화한 조치이다. 이전까지는 저축 장려를 위해 가명, 차명, 무기명 금융거래도 허가해 탈세 및 부정부패, 청탁의 온상으로 지적됐다.

△1995년 1월 6일 부동산실명제. 금융실명제와 마찬가지로 부동산 거래 시 실질적으로 보유한 본인의 이름으로 등기하게 했다. 부동산 거래의 투명성을 끌어올렸다는 평가를 받는다.

◆김대중정부, 국민임대주택 100만호 건설

△1998년 5월 8일 규제 완화 대책. IMF 경제 위기를 안고 출발한 김대중정부가 얼어붙은 부동산 시장을 띄우기 위해 규제 완화 대책을 발표했다. 분양권 재당첨 금지기간을 국민주택은 10년에서 5년, 민영주택은 폐지했다. 청약자격과 청약가입 제한을 완화하며 규제 완화 정책에 시동을 걸었다는 평가다.

△1998년 5월 22일 주택 경기 활성화 대책. 5.8완화 대책 발표 이후 보름 만에 주택경기 활성화 대책이 나왔다. 분양가 자율화 및 분양권 전매 한시 허용 방안이 담겼다. 이 밖에 양도세 1년간 면제, 85㎡이하 신축 주택 구입시 5년간 100% 면제, 신축 주택 구입 시 취·등록세 25% 감면, 토지거래허가신고제 폐지 등 굵직한 규제 완화 정책이 나왔다.

△1999년 3월 22일 주택경기 활성화 조치. 분양가 전면 자율화, 한시적이었던 분양권 전매를 허용키로 했다.

△2002년 9월 4일 주택시장 안정대책. 이전 규제 완화 정책으로 2000년 이후 부동산 시장이 과열되기 시작한다. 이에 김대중정부는 주거 안정을 위해 10년 국민임대주택을 100만호 건설하는 등 임대주택 확대 방안을 내놨다. 여기에 투기과열지구 분양권 전매 강화 및 청약요건 강화, 재건축 안전진단 강화 등 투기 억제 방향으로 정책을 전환한다. 하지만 집값은 고공행진을 이어갔다.

◆노무현정부, ‘투기와의 전쟁’ 선언

△2003년 5월 23일 부동산 가격 안정대책. 노무현정부는 이전 정부에서 규제 완화 정책에 따른 부작용이 나타나자, 투기와의 전쟁을 선언하며 강력한 규제 정책을 내놓게 된다. 분양권 전매를 다시 제한하고, 1순위 자격 및 재당첨을 제한한다. 또한 수도권 및 충청권을 투기 과열지구로 지정하고, 부동산 보유세도 강화했다.

△2003년 10월 29일 주택시장 안정 종합 대책. 이 대책에는 공공임대주택 150만 가구 건설, 1가구 3주택자 양도세 중과세, 종합부동산세 도입 및 조기 시행, 주택거래 신고제 도입, 토지거래 허가 강화 등의 규제 방안이 담겼다.

△2005년 08월 31일 부동산 투기 억제 방안. 잠시 주춤했던 부동산 시장이 다시 상승세로 전환함에 따라 정부는 부동산 실거래가 신고제, 분양가 상한제 확대, 분양권 전매 제한 강화, 종부세 과세대상 6억원으로 확대, 1가구 2주택 양도세 중과세 등의 방안을 발표했다.

△2006년 3월 30일 주택시장 합리화 방안. 재건축으로 발생하는 개발이익의 일부를 임대아파트로 환수하거나 부담금의 형태로 추가 징수하는 재건축개발이익환수제를 실시했다. 투기지역의 LTV(주택담보대출비율)가 40%로 확대되고, DTI(총부채상환비율)가 시행됐다.

△2007년 1월 11일 부동산 제도 개편 방안. 강남 등 투기지역 민간분양가 상한제 및 원가 공개, 1인 1건 담보대출 제한, 수도권 민간주택 전매 기간 확대 등의 강력한 규제 정책이 발표된다. 동시에 총 260만 가구 장기임대주택공급 계획을 발표하며 공급을 확대하기도 했다. 노무현정부는 임기 내내 강력한 투기 규제를 이어가며 집값 잡기에 노력했지만, 이미 과열된 부동산 시장은 쉽게 진정되지 않았다. 규제를 펴면 오히려 집값이 오르는 부작용을 겪기도 했다.

◆이명박정부, 보금자리주택 32만 가구 공급

△2008년 9월 1일 양도세·종부세·상속세 인하. 2008년 글로벌 금융위기(리만브라더스 사태)에 따른 경기침체를 겪은 이명박 정부는 부동산 규제를 적극 완화하며 경기 부양을 시도한다. 양도소득세 기준 6억→9억원으로 상향, 세율 9~36%→6~33%로 인하, 상속·증여세율 10~50%→6~33%로 인하, 종합부동산세 과세기준 6억→9억원으로 상향 조정했다.

△2008년 11월 3일 경제 위기 종합 대책. 강남 3구 외 주택 투기지역 및 투기과열지구 해제, 양도세 비과세 거주 요건 폐지, 재건축 소형평형 의무비율을 85㎡ 이하, 60% 이상으로 완화하는 방안 등이 포함됐다.

△2009년 8월 27일 보금자리주택공급 확대 방안. 이명박 정부는 규제는 완화하고, 서민을 위한 보금자리주택 공급을 확대하는 방안도 함께 진행했다. 이 정책에는 2012년까지 수도권 그린벨트 내 보금자리주택 32만가구 공급, 보금자리주택지구 5~6곳 지정, 위례신도시에 보금자리주택 2만2000가구 공급 등이 포함됐다. 또한 중소형아파트 전매 제한기간 5년에서 7~10년으로 강화하는 방안도 함께 담겼다. 다만, 서민 주거 안정에 초점을 맞췄던 장기공공임대주택 공급보다 분양주택 공급 위주로 진행되며 시세차익을 사유화한다는 지적을 받기도 했다.

△2012년 5월 10일 주택거래 정상화 방안. 이 대책은 이명박정부의 '규제 완화 완결판'이라고 불린다. 주택거래 정상화 및 서민 중산층 주거 안정 지원방안이라고 못박아 뒀지만 주택거래 정상화에 방점이 찍혀있다. 이 방안에는 강남 3구 투기 지역 해제, 주택 단기양도시 양도세 중과세율 완화, 다주택자 양도세 중과 폐지, 분양가 상한제 폐지, 재건축 부담금 부과 중지, 수도권 분양권 전매제한 기간 완화, 생애최초 주택구입자금 지원 확대, 도시형 생활주택 기금지원 확대 등 다양한 대책이 포함됐다.

◆박근혜정부, ‘초이노믹스 정책’ 규제 완화

△2013년 4월 1일 부동산 규제 완화. 박근혜정부는 첫 부동산 대책을 이전 정부와 마찬가지로 규제 완화에 방점을 뒀다. 생애 최초 주택구입 시 취득세 면제, 9억원 이하 신규 또는 미분양 주택 구입시 5년간 양도세 전액 면제, 다주택자 양도세 중과 폐지, 민간공급 공공분양 7만가구→5만가구 축소 방안 등이 포함됐다.

△2014년 7월 24일 '초이노믹스' 정책. 최경환 경제팀은 당시 7월과 9월 잇따라 규제 완화 방안을 내놨다. 당시 LTV, DTI를 70%로 일괄 완화하는 방안이 발표됐고, 재건축 연한 완화 및 청약 1순위를 완화하는 대책이 마련됐다. 다만 이 대책은 부동산 관련 금융 규제를 대폭 완화하며, 기존주택은 물론 분양주택의 거래를 부추기는 핵심 변수가 됐다는 평가를 받는다.

△2015년 1월 13일 임대주택 사업 '뉴스테이' 발표. 박근혜정부는 주택시장이 과열되자 규제 방안의 하나로 중산층 주거 불안을 해소하기 위해 '뉴스테이(New Stay)'를 도입한다. 이어 2016년 11월 13일 강남 4구 등 투기과열 지역의 분양권 전매를 금지하고, 1순위 청약조건을 강화해 투기 수요를 통제하는 대책을 내놓기도 했다.

△2016년 12월 31일 대출규제 완화. 박근혜정부는 규제 완화를 통한 부동산 띄우기에는 성공했다. 하지만 저금리와 대출규제완화 등 금융 규제를 파격적으로 완화하면서 가계부채가 급등해 경제 상황을 불안하게 만들었다는 분석이 나온다. 박근혜정부 4년간 가계부채는 380조원 늘어난 1344조원으로 역대 최대 증가폭을 기록했다.

◆문재인정부, ‘핀셋 규제’

△2017년 6월 19일 부동산 '핀셋 규제'. 문재인정부는 집값 상승과 가계부채 상승이라는 악조건 속에 이른바 '핀셋 규제'를 내놓는다. 맞춤형 LTV·DTI 강화, 청약 조정 대상지역 추가 선정(경기 광명, 부산 기장, 부산진구), 전매제한기간 강화, 재건축 규제 강화 등을 발표했다. 다만 광범위한 규제가 아니라, 몇 가지 필요한 부분만 규제하는 방안을 내놓아 '핀셋 규제'라 불린다.

△2017년 8월 2일 투기과열 지구 지정. 이전 대책보다 좀 더 세밀하게 대책을 발표했다. 서울 전지역과 경기도 과천, 세종시를 투기과열지구로 지정, 강남 4구 등 서울 11개구가 투기지역으로 지정했다. 여기에 LTV와 DTI를 40%로 강화하고, 재건축 초과 이익 환수제가 부활했다.

△2018년 08월 27일 투기지역 추가 지정. 서울 동작구와 종로구, 중구, 동대문구를 투기지역으로 새롭게 지정했다. 또한 경기 광명시와 하남시를 투기 과열지구로, 경기 구리와 안양시 동안구, 수원 광교 택지지구 등 3곳을 조정대상지역으로 신규 지정했다. 이와 함께 집값 안정을 위해 수도권 30만호 주택공급 확대 방안도 제시했다.

△2018년 9월 13일 대출 규제. 종합부동산세 인상 및 주택보유자의 규제지역 내 신규주택 주택담보대출 금지, 전세자금대출 규제, 장기보유특별공제 등 강화, 임대사업자 혜택 축소, 무주택자 우선 추첨 등 실수요자 위주의 주택시장을 위한 정책이 도입되었다. 또한, 수도권 신규 공공택지 30곳 개발의 택지공급 방안을 제시하였다.

출처: UPI뉴스

향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으며, 대내외 변수로 인해 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 재개될 경우, 부동산 및 분양시장의 침체가 더욱 심화되어 기존 규제완화를 통한 공급확대분은 미분양을 증가시킬 수 가능성도 있으며, 이는 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 투자자께서는 향후 정부의 정책 및 제도에 주의를 기울이시기 바랍니다.

바. 수주 관련 위험

2008년부터 2013년까지 침체기를 겪은 국내 건설시장은 2014년부터 업황을 회복, 2015년 2014년대비 47.0% 증가한 157조 9,836억원을 기록하며, 기록적인 증가율을 보였습니다. 이후 부동산경기 활성화정책 및 저금리 기조에 따라 2016년 164조 8,757억원으로 최고치를 기록하였으나 2017년 160조 3,955억원으로 2.7% 감소한 모습을 보였습니다.
2018년 1월부터 6월까지 국내 건설수주 규모는 714,219억원으로 전년 동기(2017년 1월~6월) 792,798억원 대비 9.2% 감소하여 침체된 모습을 보이고 있습니다. 최근 정부의 부동산시장 규제 대책으로 인해 향후 수주관련 위험이 발생할 가능성이 있으므로 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 2013년까지 국내 건설수주 규모는 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.

하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2014년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 이는, 2005년 이래로 최고 수치입니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 2014년 66조 7,361억에서 2015년 113조 2,507억으로 크게 늘어나며, 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 국내 건설사의 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문입니다. 2016년의 경우 2015년 대비 국내 건설수주 규모의 증가세는 감소하였으나, 4.4%의 증가를 보였습니다. 2016년 토목 수주의 경우 3,819억으로, 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부분에서 12.6%가 상승하며 건설 수주의 증가 추세를 이어갔습니다. 2017년 기준 토목 부분은 10.4% 증가하였으나 일반 건축 부분에서 감소하는 모습을 보이며, 2018년은 공공부문의 건설 수주가 크게 감소, 민간부분역시 위축된 모습을 보이고 있습니다.

[ 국내 건설 수주액 추이 ]

(단위 : 억원, %)

년도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2005
993,840
5.1
318,255
-5.7
675,585
11.1
303,964
-5.7
689,876
10.6

2006
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.4
747,367
21.7

2015
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016
1,648,757
4.4
474,106
6.0
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017

1,603,955

-2.7

472,578

-0.3

1,131,380

-3.7

421,650

10.4

1,182,306

-6.7

2018.6월

714,219

-9.2

172,437

-21.7

541,783

-4.4

213,832

-8.2

500,387

-9.7

자료 : 대한건설협회 2018년 2분기 주요 건설통계(2018.09)
주1) 2018년 06월은 누적기준임
주2) 2018년 06월 증감률은 전년 동기 대비임

대한건설협회에 따르면, 2018년 6월 누적 국내건설공사 수주액은 7조 1,421억원으로, 전년동기대비 9.2% 감소하였으며, 이 중 민간수주는 5조 4,178억원으로 전년동기대비 4.4% 감소하였습니다. 공공부문 국내건설수주액 역시 1조 7,244억원으로 전년 동기대비 21.7% 감소하였습니다. 

반면, 건축허가 면적은 2018년 6월 81,396천제곱미터로 전년동기대비 2.2% 감소하였습니다. 특히 주거용의 경우 전년동기대비 17.2%가 감소하였습니다.

(단위: 천㎡,%)

년도

총면적

증감율

용도별

주거용

증감

상업용

증감

공업용

증감

기타

증감

2009

105,137

-12.9

41,917

9.0

24,399

-26.7

11,542

-37.6

27,279

-10.3

2010

125,447

19.3

51,464

22.8

26,617

9.1

15,484

34.2

31,882

16.9

2011

137,868

9.9

56,557

9.9

34,002

27.7

16,499

6.6

30,810

-3.4

2012

137,142

-0.5

59,256

4.8

32,334

-4.9

15,940

-3.4

29,612

-3.9

2013

127,066

-7.3

50,238

-15.2

33,719

4.3

16,093

1.0

27,016

-8.8

2014

141,347

11.2

60,935

21.3

37,420

11.0

15,655

-2.7

27,337

1.2

2015

189,840

34.3

85,520

40.3

52,449

40.2

16,709

6.7

35,162

28.6

2016

178,955

-5.7

78,420

-8.3

48,144

-8.2

17,443

4.4

34,948

-0.6

2017

171,875

-4.0

70,255

-10.4

48,226

-0.2

16,377

-6.1

37,017

5.9

2018.6월

81,396

-2.2

28,405

-17.2

22,607

-2.4

8,275

-1.2

22,107

30.6

자료 : 대한건설협회 2018년 2분기 주요 건설통계(2018.09)
주1) 2018년 06월은 누적기준임
주2) 2018년 06월 증감률은 전년 동기 대비임

주택건설 건설실적은 누계기준으로는 전년 동기 대비 16.21% 감소한 249,505호를 보이고 있습니다.
주택시장은 장기간 침체로 인한 실질 가격 하락과 수도권 공급감소라는 근본적인 요인 외에도 저금리 지속과 정부의 부동산 활성화 정책에 기인하여 최근 호황을 보였으나, 정부의 부동산 규제로 인하여 그 증가세는 점차 줄어들고 있는 추세입니다. 미국의 기준금리 인상 시점에 대한 불확실성 및 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있어 부동산시장의 불확실성은 확대되고 있으며, 이는 신규 주택의 공급과잉을 야기시킬 가능성이 있습니다.

(단위: 호,%)

구분

주택건설호수

공공

민간

주택보급률*

전국

서울

2009

381,787

168,300

213,487

101.2

93.1

2010

386,542

138,315

248,227

100.5

94.4

2011

549,594

115,349

434,245

100.9

94.7

2012

586,804

109,609

477,275

101.1

94.8

2013

440,116

79,619

360,497

101.3

95.1

2014

515,251

63,320

451,931

101.9

96.0

2015

765,328

76,428

688,900

102.3

96.0

2016

726,048

75,802

650,246

102.6

96.3

2017

653,441

76,629

576,812

-

-

2017.6월 누계

297,787

17,812

279,975

-
-

2018.6월 누계

249,505

13,580

235,925

-

-

자료 : 대한건설협회 2018년 2분기 주요 건설통계(2018.09)
주1) 2017년 2018년 06월은 누적기준임
주2) <주택보급률 = 주택수/가구수 × 100> * 주택보급률 산정 기준 변경

-新 기준 주택수 : 다가구주택 구분거처 반영

· 가구수 : 일반가구(보통가구+1인가구+5인이하 비혈연가구)

-종전기준 주택수 : 인구주택총조사결과를 기준으로 빈집을 포함( 다가구주택은 1호로 계산 )

· 가구수 : 일반가구수에서 비혈연가구와 1인가구 제외

국토교통부는 2018년 예산을 2017년 20.1조원 대비 3조원 감소한 17.1조원으로 편성(15.1% 감소)하였습니다. 국토교통부 예산은 2010년 21.3조원에서 2012년 20조원까지 감소한 뒤, 2015년 22.5조원까지 늘어났으나 2016년부터 전년대비 소폭 감소하였습니다. 전체적인 예산감소로 2018년 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 15.8조원으로 감소하였으나, 세목 중 물류등 기타, 지역 및 도시, 주택, 기초생활보장은 각각 1,159억, 3,789억, 1,786억 증가하였습니다. 이는 정부의 기조로 인합니다.

[ 국토교통부 예산 추이 ]

(단위: 조원)

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

본예산
추경(+)
본예산
추경(+)

계
21.3
20.9
20.0
21.0
1.0
20.9
22.5
1.3
21.9
20.1
17.1

SOC
21.1
20.6
19.7
20.8
0.9
20.6
21.7
1.3
20.7
18.1
15.8

주택,주거급여
0.2
0.3
0.3
0.2
0.1
0.3
0.8
0.0
1.2
2.0
1.3

자료: 국토교통부

[ 2018년 국토교통부 부문별 예산]

(단위: 억원)

구 분

'17예산

(A)

'18예산

(B)

증 감

(B-A)

%

합 계(세출)

201,168

170,700

-30,468

-15.1

SOC

도로

73,534

58,899

-14,635

-19.9

철도,도시철도

71,436

51,969

-19,467

-27.3

항공,공항

1,436

1,435

-1

-0.1

물류등 기타

13,378

14,537

1,159

8.7

수자원

18,108

16,779

-1,329

-7.3

지역 및 도시

7,706

11,495

3,789

49.2

산업단지

4,978

3,209

-1,769

-35.5

사회복지

주택,기초생활보장

10,592

12,377

1,786

16.9

자료: 국토교통부

다만, SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나이나, 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에서 SOC 투자는 지속적인 투자 확대를 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상되나, 현재로서는 그 영향을 예측하기 어려우니 이점에 유의하시기 바랍니다.

사. 주택시장 미분양 관련 위험

금융위기의 영향으로 2010년 8.9호까지 증가하였던 미분양 주택은 정부의 주택시장 부양정책에 따라 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나, 공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 6.1만호, 2016년말 5.6만호, 2017년 5.7만호, 2018년 6.2만호로 증가

하
였
습
니
다
. 수도권의 미분양주택은 지속적으로 감소하고 있으나, 지방의 미분양 물량증가에 기인하며 거시경제 및 정부정책의 영향으로 미분양 물량 해소의 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한 부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려고 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호로, 2018년 6월말 기준 62,050호로 높은 수치를 기록하고 있습니다.

참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2017년 이후 다시 증가하여 2018년 6월말 기준 13,348호를 기록하고 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년말 16,689호, 2017년말 10,387호, 2018년 6월말 기준 9,508호로 지속적으로 감소하는 추세에 있습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우 2015년 4월말 기준 13,583호를 기록하여 2008년말 이래로 크게 감소한 수치를 나타내었으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년 6월말 52,545호로 수도권과의 온도차를 보이며 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있습니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구분

2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018.6월말

전국

88,706

69,807

74,835

61,091

40,379

61,512

56,413

57,330

62,050

(준공후)

42,655

30,881

28,778

21,751

16,267

10,518

10,011

11,720

13,348

수도권

29,412

27,881

32,547

33,192

19,814

30,637

16,689

10,387

9,508

(준공후)

8,729

9,972

15,901

12,613

10,184

6,570

4,821

2,820

2,636

지방

59,294

41,926

42,288

27,899

20,565

30,875

39,724

46,943

52,545

(준공후)

33,926

20,909

12,877

9,138

6,083

3,948

5,190

8,900

10,712

자료 : 국토교통부 통계누리

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상 가능성, 정부의 대출규제, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다.

또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠 경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 계열회사 관련 위험

당사의 연결대상 종속회사는 호텔에이치디씨(주)와 에이치디씨현대피씨이(주)가 있습니다.
호텔에이치디씨(주)의 주요 사업인 호텔업은 국내외 관광객의 관광 수요 및 중국, 아시아 경제상황, 정치상황에 영향을 받습니다. 이에 각 사업부별, 분기별, 연도별 영업실적은 관광 심리 변화에 따라 큰 폭의 변동을 거듭할 수 있습니다. 또한, 에이치디씨현대피씨이(주)은 프리캐스트 콘크리트 제조업을 영위하고 있으며 프리캐스트 콘크리트 제조업은 건설산업의 후방산업으로 건설경기의 침체는 동사의 수익성 저하로 연결될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자 판단에 임하시길 바랍니다.

호텔에이치디씨(주)가 영위하는 호텔업은 숙박과 식음료 등 종합적인 서비스를 제공하고 일정한 대가를 받는 서비스 업체를 가리킵니다. 현대의 호텔산업은 국제 교류가증가함에 따라 발전하고 있으며,호텔의 영업환경은 국내외 경기 여건과 환율, 해당국가의 외국인 입국자 수에 민감하게 반응합니다. 일반적으로 호텔산업은 높은 고용효과를 창출하는 노동집약적 산업임과 동시에, 자본 집약적인 산업의 모습을 보입니다. 매출 규모에 비해 초기설비투자 및 유지보수투자의 지출규모가 크기 때문에 투자의 회수기간이 길어집니다. 반면 현금거래가 주를 이루고 객실의 재고 보유가 불가능한 특성으로 인해 운전자금부담이 거의 없고, 높은 현금회전율을 나타냅니다. 

한편 호텔의 식음료 및 연회장, 기타 부대시설의 영업은 2008년 금융위기 이후의 경기침체로 일시적인 감소를 보였습니다. 하지만 글로벌화에 따른 국제회의 증가, 고급식음 서비스에 대한 수요 확대 등으로 전체적인 성장세를 보여왔으며, 당분간 이러한추세는 유지될 것으로 전망됩니다. 다만, 호텔사업의 영업실적은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 크게 영향을 받는 산업입니다. 또한 비즈니스 및 관광 등에 의한 외래관광객 수의 변화 및 기후, 메르스와같은 전염병 등 예측하기 어려운 이슈 등에 의해서도 객실판매율이 민감하게 변동되는 특성이 있으므로 상기 기술된 다양한 변수에 의해 호텔부문의 매출 및 수익성이변동 될 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

HDC현대PCE(주)가 영위하는 프리캐스트 콘크리트 제조업은 기둥과 벽체 보 등 건축물의 몸체에 해당하는 주요 부재를 규격화해 공장생산한 다음 현장에서 조립하는 PC(Precast Concrete: 콘크리트 부재 사전제작)를 제작하는 분야를 말합니다.

국내에서는 각종 하수도를 만들거나 전력구 , 통신구 또는 공동구 등의 시설을 지하에 건설할 경우 주로 거푸집과 철근을 설치한 후 콘크리트를 타설하는 현장타설식 공법을 통하여 구조물을 시공하여 왔으나, 최근 PC제품은 환경문제와 공기단축 및 경제적 시공을 위해 공장에서 사전제작하여 현장에서 조립 및 시공하는 것으로 규모는 점차 확산되고 있는 중입니다.

콘크리트 제품은 단위 제품 당 규격이 크고 중량이 무거워 운송비가 많이 들어가기 때문에 전량 내수 산업에 의존하고 있으며, 운송비 부담으로 지역별로 시장이 분할되어 경쟁하고 있습니다. 또한, 건설업의 후방산업으로 건설경기 침체는 동사의 수익성저하로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

舊현대산업개발(주)(이하 "분할 전 회사")는 2018년 01월 24일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였으며, 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 인적분할하여 분할신설회사인 HDC현대산업개발(주)(이하 "당사")를 설립하고, 분할 전 회사는 HDC(주)(이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 분할신설회사인 당사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 2018년 06월 12일 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였고, 분할존속회사는 HDC(주)로사명 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2018년 06월 12일 변경상장하였습니다. 분할 및 재상장, 변경상장에 대한 자세한 내용은 분할존속회사가 2018년 02월 14일 공시한 분할 관련 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할전 분할회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 분할존속회사와 분할신설회사가 분할회사의 분할 전의 채무에 관하여 연대책임을 부담함으로 인하여, 분할존속회사가 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 그 밖에 분할존속회사의 출재로써 공동면책이 된 때에는 분할존속회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 또한, 2018년 02월 14일 공시한 분할 관련 증권신고서에 따라 분할신설회사가 분할존속회사에 귀속된 채무를 변제하거나 기타 출재함으로써 공동면책이 된 때에는 분할신설회사가 분할존속회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.

한편, 당사의 2018년 반기 재무제표는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하는 인적분할의 영향으로 2018년 05월 01일 부터 2018년 06월 30일까지의 기간을 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

가. 회사포트폴리오 관련 위험

당사는 2018년 시공능력평가순위 10위의 종합건설업체로서
연결기준 전체 매출액의 약 95.37%가 주택, 토목, 일반건축 등 건설 부분에서 발생하고 있습니다. 그밖에 보유하고 있는 2개의 연결대상 종속회사를 통해 호텔, 콘크리트제조등의 사업을 영위하고 있습니다. 건설부문 중에서는 당사가 국내 민간주택사업에 특화되어 있는 점에 따라 2018년 6월 말 기준 수주잔고 중 약 90%가 주택 공종(자체분양사업 포함)에 집중되어 있습니다. 이 때문에 당사의 실적은 전반적인 건설경기 외에 특히
주택분양경기에 따라 부정적 영향을 받을 위험이 존재합니다. 또한 자체사업의 비중 역시 약 19% 수준으로, 자체 사업의 특성 상 당사는 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성을안고 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 국토교통부 공시 기준 시공능력평가액 기준 10위의 종합건설업체 이며, 당사가 수행 중인 건설공사는 크게 자체공사(당사가 직접 토지를 매입하여 시행과 시공을 병행하는 개발형 주택사업)와 도급공사(발주처로부터 수주하여 시공하는 공사형태로서 일반건축, 토목, 외주주택 등)로 구분됩니다. 당사의 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 부문은 건설(일반건축, 토목, 주택(외주/자체))부문이며, 2018년 반기 기준 95.37%가 건설부문에서 발생하며 호텔, 콘크리트제조업은 4.63%를 차지하고 있습니다. 당사 및 종속회사의 사업 부문 및 구성비는 다음과 같습니다.

[사업 부문 및 구성비]

(단위 : 억원)

사업부문
주요 제품 등
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비 율
매출액
비 율

건 설
일반건축
1,569
6.4%
1,638
8.5%
3,765
9.0%
2,324
6.5%
2,971
8.7%

토 목
1,275
5.2%
1,372
7.1%
3,026
7.2%
3,436
9.6%
4,043
11.8%

외주주택 등
13,426
55.2%
10,851
56.3%
23,791
56.7%
16,994
47.5%
13,205
38.7%

자체공사
7,603
31.2%
5,072
26.3%
10,677
25.4%
12,317
34.4%
13,251
38.8%

소 계
23,873
98.1%
18,932
98.2%
41,259
98.3%
35,073
98.0%
33,470
98.0%

기 타
호텔업, PC제조업
466
1.9%
348
1.8%
732
1.7%
734
2.0%
670
2.0%

합 계
24,339
100.0%
19,280
100.0%
41,991
100.0%
35,807
100.0%
34,140
100.0%

자료 : 당사 반기보고서, HDC(주) 반기보고서, 舊현대산업개발(주) 감사보고서, 당사 제시자료
주1) 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 작성되었습니다.
주2) 2018년 반기금액은 분할 전 사업부문의 실적을 합산한 금액입니다.

[2018년 시공능력평가액 기준 순위]

(단위 : 억원)

업체명

순위

2018년 토건
시공능력평가액

2018년

2017년

삼성물산(주)
1
1
17조 3,719억

현대건설(주)
2
2
13조 675억

대림산업(주)
3
4
9조 3,720억

(주)대우건설
4
3
9조 1,601억

지에스건설(주)
5
6
7조 9,259억

현대엔지니어링(주)
6
7
7조 4,432억

(주)포스코건설
7
5
6조 9,633억

롯데건설(주)
8
9
5조 5,305억

에스케이건설(주)
9
10
3조 9,578억

에이치디씨현대산업개발(주)
10
8
3조 4,280억

(주)한화건설
11
11
2조 8,623억

(주)반도건설
12
27
2조 2,208억

(주)호반건설주택
13
13
2조 1,619억

(주)태영건설
14
20
1조 8,733억

한신공영(주)
15
16
1조 8,603억

(주)호반건설
16
13
1조 7,859억

두산건설(주)
17
21
1조 6,715억

계룡건설산업(주)
18
17
1조 6,013억

(주)한라
19
18
1조 5,601억

코오롱글로벌(주)
20
19
1조 5,342억

자료 : 국토교통부(2018.07)

상기와 같이 당사의 사업부문에서 가장 큰 비중을 차지하는 부문은 건설부문이며, 2018년 반기말 기준 수주잔고 중 약 90%, 매출 중 약 86.4%가 주택 공종(자체분양사업 포함)에 집중되어 있습니다. 이는 부동산 경기 회복으로 주택부문 매출이 큰 폭으로 확대되면서 동 부문에 대한 의존도가 최근 더욱 증가한 요인으로 보입니다. 주택경기 의존도가 매우 높은 사업구조를 보유하고 있는 점은 주택경기에 따라 수익성 및현금흐름 변동성의 증대를 초래 할 수 있다는 측면에서 중장기적인 부담요인일 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 건설 부문에서 가장 높은 비중을 차지하였던 자체공사(주택)의 경우 자체공사 매출비중이 2015년 38.8%에서 2016년 34.4%, 2017년 25.4%, 2018년 반기 기준 31.2%로 감소하는 모습을 보입니다. 사업부지를 확보하여 시행 ·시공하는 자체사업의 경우, 공사 진행을 통한 공사 수익 인식 뿐만 아니라, 분양수익 또한 당사의 수익으로 인식되기 때문에 수익성이 도급 공사에 비해 높기에 자체사업 매출비중의 감소는 당사의 실적에 부정적으로 작용할 수 있습니다.

다만, 자체공사의 특성상 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성을 안고 있다는 점에 투자자께서는 유의하여야 합니다. 자체 사업 진행을 위해서는 용지 또는 택지 등의 사업부지 확보가 필수적이며, 사업부지로서 용지를 매입할 경우 토지 용도변경 및 인허가 등의 절차가 필요한 관계로 사업 지연의 가능성이 있습니다. 또한 용지 또는 택지 확보 후 공사를 진행한다고 하더라도 초기에 산정한 해당 사업의 분양성이 크게 하락하여 분양률 등이 부진할 경우 초기 비용 및 공사비 회수가 어려워지고 이는 당사의 비용 발생으로 연결되어 사업 진행 또는 분양 등에 차질이 생길 경우 당사의 재무적 부담으로 직결될 수 있어 도급 공사와 달리 당사의 위험 부담이 필요한 부분입니다. 또한 당사가 자체적으로 수립한 중장기 사업 목표에 따라 자체 사업 진행을 위해 매입한 토지 주변 지역의 사업성이 하락하여 용지 상태로 해당 부지를 보유하고 있거나, 착공 후 분양 단계에서 미분양 물량이 발생할 경우 해당 부지 또는 미분양 세대가 당사의 재고자산으로 인식되어 회계적 운전자본의 상승과 함께 용지 보유 비용 및 미분양세대 관리 비용 등이 발생할 수 있습니다.

따라서 자체 사업의 특성 상 미분양 부담이 당사에게 전가됨을 감안할 때 해당 사업장의 분양 추이에 대한 지속적인 유의가 필요할 것으로 판단되며, 향후 거시 경제 및 주택 부동산 경기 등 대외적인 요인으로 추가 수요 형성이 어려워 질 경우 자체 사업과 관련한 당사의 부담이 상승할 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

나. 수주 및 분양률 관련 위험

당사의 2018년 반기 연결 기준(분할 전 실적 포함) 누적 매출액은 2조 3,873억원으로 전년 동기1조 8,932억원 대비 약26.10% 증가하였으며, 영업이익은 2,821억원으로 전년 동기 2,361억원 대비 약 19.46% 증가하였습니다. 외형 매출액의 성장에도 영업이익률은11.82%로 전년동기12.47%와 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 2013년 영업적자 기록 이후 당사의 영업실적 전반에 걸쳐 개선세가 이어지는 모습을 보이고 있습니다. 최근3년간 채산성이 낮은 토목부문의 규모를 축소하고 외주주택 및 자체공사 부문에 영업활동을 집중하여 전체 실적은 양호한 구조를 보유하고 있습니다. 당사의 신규수주 규모는 2013년 이후 증가추세를 보여 왔으나 2015년말부터 건설경기 회복세가 약화되어 2016년말 기준 신규수주는 3조9,510억으로 전년 신규수주 규모에 비해 다소 축소되었습니다. 반면 한편, 2017년 다시 건설경기가 다소 회복되면서2017년 기준 7조 5,020억원으로 전년대비 89.88% 증가 하였습니다.
또한, 2018년 반기 역시 건설업 경기회복으로 2조 2,725억원을 기록 전년 동기 1조 1,262억원에 비하여 101.79%의 성장을 보였습니다. 다만, 최근 정부의 부동산 규제정 책으로 인하여 향후 불확실성이 존재합니다. 최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가 안정적으로 증가해 온 점에 따라 당사 영업 안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악되며 2018년 반기말 기준 주택 외 건축부문의 신규수주증가는 수익원 다각화에 긍정적이나 주택사업 자체공사 부문의 신규수주 비중이 증가함에 따라 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다.

당사의 2018년 반기 연결 기준 누적 매출액은 2조 3,873억원으로 전년 동기 1조 8,932억원 대비 약 26.10% 증가하였으며, 주택부문에서 채산성이 개선되어 현장의 매출이 확대됨에 따라, 2015년 영업이익률 8.46%에서 2016년 10.89%, 2017년 13.17%로 증가하였으나 2018년 반기 11.82%로 다소 감소하였으나 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 영업이익은 2,207억원으로 전년 동기 2,361억원대비 19.46% 증가하였습니다. 주택부문 자체주택과 외주주택사업이 전년동기 대비 각각 2,531억원, 2,772억원 증가함과 더불어 영업이익이 460억원 증가해 수익성이 개선되었습니다.

[최근 3개년 연결 손익계산서]

(단위 : 원)

과 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
23,873
18,932
41,259
35,073
33,470

매출원가
20,146
15,658
33,967
28,734
27,987

매출총이익
3,728
3,274
7,292
6,338
5,483

영업이익
2,821
2,361
5,433
4,069
2,931

당(분)기순이익
2,207
1,870
3,390
2,773
1,706

매출이익률
15.61%
17.30%
17.67%
18.07%
16.38%

영업이익률
11.82%
12.47%
13.17%
11.60%
8.76%

순이익률
9.25%
9.88%
8.22%
7.91%
5.10%

자료 : 당사 제시자료(분할 전 실적 포함)

[부문별 매출 및 수익성]

(단위 : 억원, %)

과 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

건축 및 
토목
매출
3,582
3,945
8,724
7,460
8,649

매출총이익률
-
3.91%
4.83%
6.46%
5.99%

주택
매출
20,291
14,987
32,535
27,613
24,821

매출총이익률
18.55%
20.82%
21.12%
21.21%
20.00%

기타
매출
466
348
732
734
670

매출총이익률
20.40%
20.40%
20.63%
20.03%
19.40%

전체
매출
24,339
19,280
41,991
35,807
34,140

매출총이익률
15.71%
17.35%
17.72%
18.11%
16.44%

자료 : 당사 제시
주) 주택은 자체분양 및 외주 합계이며 전체는 호텔과 PC제조부문을 포함하고 있습니다.

당사는 수익성이 낮은 건축및 토목부문의 규모를 줄이고 주택부문의 성장에 집중하고 있습니다. 이에 따라 매출규모 및 수익성은 개선되는 추세에 있습니다. 다만, 부동산 경기에 민감한 주택사업 비중이 높게 유지됨에 따라 단기적으로는 주택사업 시장의 개선에 따라 양호한 실적을 기록하였으나, 향후 주택 시장 변동, 입주물량의 급증,저성장 및 고용불안 등 부정적 거시경제 환경 등의 요인으로 인해 실적 변동성이 크게 나타날 수 있는 점은 향후 사업안정성 측면에서 부담 요인으로 작용할 수 있습니다.

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

매출액
매출총이익
(손실)
부문자산
매출액
매출총이익
(손실)
부문\자산
매출액
매출총이익
(손실)
부문자산
매출액
매출총이익
(손실)
부문자산

자체주택
7,603
1,799
15,741
5,072
1,510
17,796
10,677
3,215
19,065
12,317
3,377
19,320

외주주택
12,688
1,965
20,233
9,915
1,610
19,757
21,857
3,656
22,132
15,295
2,479
16,720

토목
1,275
68
2,431
1,372
109
3,753
3,026
180
4,018
3,436
249
4,107

건축
1,569
(74)
2,776
1,638
16
3,576
3,765
94
3,998
2,324
123
3,124

해외
83
5
-
215
13
-
395
24
-
191
12
-

기타
655
(36)
3,373
721
16
-
1,538
123
-
1,508
98
-

소계
23,873
3,728
44,554
18,932
3,274
44,881
41,259
7,292
49,213
35,073
6,338
43,271

호텔
316
84
100
249
62
-
530
133
-
503
128
-

PC제조
150
11
82
99
9
-
202
18
-
231
19
-

소계
24,339
3,823
44,735
19,280
3,345
44,881
41,991
7,443
49,213
35,807
6,485
43,271

내부거래제거
(466)
(95)

(348)
(71)

(732)
(151)

(734)
(147)

합계
23,873
3,728

18,932
3,274

41,259
7,292

35,073
6,338

자료 : 당사 제시자료

당사의 신규수주 규모는 2013년 이후 증가추세를 보여 왔으나 2015년 말부터 건설경기 회복세가 약화되어 2016년말 기준 신규수주는 3조 9,510억으로 작년 신규수주 규모에 비해 다소 축소되었습니다. 한편, 이후 다시 건설경기가 회복되면서 2018년 반기 기준 2조 2,725억원으로 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가 안정적으로 증가해 왔으나 향후 주택건설 경기가침체될 경우 당사의 영업 안정성도 영향을 받을 위험이 있습니다.

수주잔고는 2013년말 11.5조에서 2014년 말 20.4조원으로 큰 폭 증가하였으며, 2015년 말 역시 건설 경기 호조세를 이어가며 22.7조로 증가하였습니다. 2015년 부문별신규수주 금액의 경우 주택(자체/외주) 부문 수주가 76.9%로 절대적인 비중을 차지하였으며, 이는 2013년부터 공공부문의 토목 발주가 감소하였고, 당사 내부적으로도민간주택 분야에 영업활동을 집중함에 따라 최근 3년간 신규수주 비중이 크게 증가하였습니다. 한편 2018년 반기말 기준 주택(자체/외주) 부문의 신규수주 비율은 66%로 과거 신규수주 비율에 비해 감소 하였는데, 이는 연초 건축부문이 2,167억원의 신규수주금액을 기록하며 49.4%의 비율을 기록하였기 때문입니다. 수주잔고의 경우 2015년말 기준 주택(자체/외주) 부문의 수주잔고가 88.3%, 2017년 반기 말 기준 90.5%로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가안정적으로 증가해 온 점에 따라 당사 영업 안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악됩니다.

[당사 신규수주 및 수주잔고 현황]

(단위 :억원, %)

구 분
신규수주
수주잔고

2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

자체주택
3,719
16.4%
1,710
15.2%
21,376
28.5%
6,994
17.7%
48,754
18.7%
32,313
15.0%
45,645
17.7%
35,687
16.0%

외주주택
11,224
49.4%
5,719
50.8%
47,521
63.3%
27,029
68.4%
187,231
71.8%
159,279
73.9%
191,320
74.2%
162,409
72.9%

토 목
1,345
5.9%
355
3.2%
663
0.9%
3,245
8.2%
12,507
4.8%
14,026
6.5%
12,465
4.8%
15,312
6.9%

건 축
6,437
28.3%
3,478
30.9%
5,460
7.3%
2,242
5.7%
12,301
4.7%
10,033
4.7%
8,426
3.3%
9,264
4.2%

합 계
22,725
100%
11,262
100%
75,020
100%
39,510
100%
260,793
100%
215,651
100%
257,856
100%
222,671
100%

자료: 당사 내부자료

한편, 당사는 자체적인 주택사업을 영위하므로, 분양결과에 따라 당사의 영업실적 역시 영향을 받게 됩니다. 준공 후 미분양주택은 2012년 말 1,866세대, 2013년 말 1,000세대에서 2018년 반기말 현재는 없는 상태입니다.

[자체사업 분양현황]

구분
지사
공급세대
분양현황

분양누계
분양율
미분양

자 체
준공분
경기
10,543
10,543
100.0%
-

중부
2,064
2,064
100.0%
-

남부
5,516
5,516
100.0%
-

소계
18,123
18,123
100.0%
-

진행분
경기
2,058
2,058
100.0%
-

중부
1,569
1,569
100.0%
-

소계
3,627
3,627
100.0%
-

합계
21,750
21,750
100.0%
-

자료: 당사 내부자료

2018년 반기말 기준 주택 외 건축부문의 신규수주증가는 수익원 다각화에 긍정적이나 주택사업 자체공사 부문의 신규수주 비중이 증가함에 따라 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다.

다. 차입금 관련 위험

2018년 반기말 연결 기준 당사는 단기차입금 3,377억원(유동성장기차입금 포함) 및 사채및장기차입금 3,592억원 등을 합쳐 총 6,969억원의 차입금을 보유하고 있으며,
이 중 1년 이내에 상환해야 할 금융차입금은 약 48.46%로 만기구조가 비교적 단기에 집중되어 있습니다. 그러나 2018년 반기말 기준 1조 3,630억원의 현금및현금성자산, 단기금융상품, 단기투자증권을 보유하고 있으며 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나,
향후 부동산시장의 침체로 인한 건설사들의 자금조달 환경 악화 및 예기치 못한 사업환경의 변화, 외부요인의 변동으로 해당 차입금의 차환발행 혹은 상환이 예정대로 진행되지 않는 경우 당사의 유동성 리스크가 부각될 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2018년 반기말 연결 기준 당사는 단기차입금 3,377억원(유동성장기차입금 포함), 장기차입금 51억원 및 사채 3,541억원 등 총 6,969억원의 차입금을 보유하고 있습니다. 당사의 단기차입금 대부분은 시중은행에서 대여한 한도대출이며 장기차입금은국민은행, 한국산업은행, 주택도시보증공사관련 대출, PF 사업장 관련 공모 ABS 및 회사채 발행 관련차입금으로 구성되어 있습니다.

1년이내 만기가 도래하는 유동성차입금의 비중은 약 48.46%로 당사 차입금의 만기구조는 비교적 단기에 집중되어 있는 편입니다. 그러나 2018년 반기말 연결 기준 1조 3,630억원의 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 단기투자증권을 보유하고 있으며 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 단기간 내에 금융위기 발발 등으로 인한 국내외 금융시장 환경의 급격한 악화, 회사 신용도의 급격한 하락 등의 위기 상황이 발생하여 자금 조달이 어려워질 경우 향후 적기에 상환이 불가능할 수도 있으니 투자시 유의하시기 바랍니다.

[차입금 계정분류 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
HDC현대산업개발(주)

2018년 반기말

단기차입금
237,285

유동성장기부채
100,370

장기차입금
5,126

회사채
354,038

계 : 총차입금
696,819

부채비율(%)
165.32%

현금및현금성자산
1,158,920

순이자비용(수익)(주1)
(3,230)

자료 : 당사 반기보고서
주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익

2018년 반기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다 (단위: 백만원)

차입처
내역
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

건설공제조합
운용자금
1.40

17,285

국민은행 등
운용자금
2.74~3.54

220,000

합 계
237,285

자료 : 당사 반기보고서

나. 2018년 반기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

주택도시보증공사

장기자금

-

11,709

차감 : 유동성장기부채

(434)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분 제외)

(6,149)

합 계

5,126

다. 2018년 반기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
만기일
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

4.49
100,000

제 146 회 무보증사채
2019.10.31
3.64
165,000

제 147-1 회 무보증사채
2020.07.17
2.68
140,000

제 147-2 회 무보증사채
2022.07.17
3.27
50,000

차감 : 유동성장기부채

(100,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분 제외)

(962)

합 계

354,038

당사는 상기 무보증사채와 관련하여 특정 사유의 발생시 기한의 이익이 상실되는 약정을 체결하고 있습니다.

2018년 반기말 현재 당사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

[만기별 금융부채 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
1년 이내
1년 초과
2년 이내
2년 초과
5년 이내
5년 초과
계

매입채무

172,813
-
-
-
172,813

단기차입금

242,055
-
-
-
242,055

기타지급채무(유동)

273,899
-
-
-
273,899

예수금

145,566
-
-
-
145,566

유동성장기부채

102,267
-
-
-
102,267

사채

11,400
172,431
193,523
-
377,354

장기차입금

-
-
-
11,275
11,275

기타지급채무(비유동)

-
50
-
10,575
10,625

금융보증계약(*1)

1,673,300
454,493
639,139
50,166
2,817,098

합 계

2,621,300
626,974
832,662
72,016
4,152,952

자료: 당사 반기보고서
(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다.

당사의 보유 현금성자산 규모 및 영업현금흐름 등을 고려했을 때 단기적인 유동성악화 가능성은 제한적일 것으로 예상합니다. 다만 향후 부동산시장의 침체로 인해 건설사들의 자금조달 환경이 악화된다면, 예기치 못한 사업환경의 변화 및 외부요인의 변동으로 해당 차입금의 차환발행 혹은 상환이 예정대로 진행되지 않는 경우 당사의 유동성 리스크가 부각될 가능성이 있습니다.

라. 지급보증 및 우발채무 관련 위험

당사는 2018년 반기말 기준 건설사업 관련 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1조 7,743억원이며, 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 222억원입니다. 또한, 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF) 대출에 대해서 1조 2,616억원의 지급보증(대출잔액: 9,772억원)을 제공하고 있습니다.
 한편, 당사는 2018년 반기말 현재 시행사, SOC법인 및 기타특수관계자 등을 위하여 1조 5,769억원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관에게 2,661억원(잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있으며,
특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정 등의 우발채무가 다수 존재합니다. 이와 같은 우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 투자자께서는 미래 발생가능한 우발채무에 대하여 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 반기말 현재 아래와 같은 우발채무 및 약정사항을 보유하고 있습니다.우발채무의 경우 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려운 특성을 보이므로 투자자께서는 아래 사항에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다

1. 2018년 반기말 현재 당사는 계약과 관련하여 어음을 담보 및 견질용으로 제공하고있습니다.

구 분
제 공 처
매 수
내 용

어 음
(주)하나자산신탁
2
총 19,520백만원 어음 2매

2. 2018년 반기말 현재 현재 당사가 공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은 7,610,288백만원이며, 이와 관련하여 건설공제조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공(주석10 참조)하고 있습니다.
한편, 당사가 ㈜하나자산신탁 등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1,774,339백만원이며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 22,183백만원입니다.

또한, 당사는 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF) 대출에 대해서 1,261,562백만원의 지급보증(대출잔액: 977,168백만원)을 제공하고 있습니다.

대출잔액 상위 10개 PF 대출내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

사업지역
채권기관 종류
대출금액
대출잔액
보증내역
대출기간
유형

서울시
은행
198,000
198,000
채무보증
2015.09~2019.11
기타 PF Loan

부산시
보험사 등
134,735
134,735
채무보증
2015.09~2019.07
기타 PF Loan

서울시
보험사 등
100,000
100,000
채무보증
2016.04~2019.03
기타 PF Loan

경기도
보험사 등
114,000
87,400
채무보증
2017.10~2020.10
기타 PF Loan

서울시
은행 등
91,220
86,620
채무보증
2015.12~2019.04
기타 PF Loan

서울시
은행 등
72,760
61,857
채무보증
2015.04~2018.11
기타 PF Loan

서울시
은행 등
61,278
61,278
채무보증
2015.12~2018.12
기타 PF Loan

서울시
은행 등
78,500
51,100
채무보증
2017.08~2022.08
기타 PF Loan

부산시
은행 등
42,546
42,546
채무보증
2016.07~2020.11
기타 PF Loan

부산시
은행 등
37,194
37,194
채무보증
2016.11~2020.11
기타 PF Loan

2018년 반기말 현재 당사는 시행사, SOC법인 및 기타특수관계자 등을 위하여 몰링월드제일차유한회사 등과 1,576,866백만원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관에게 266,064백만원(잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.

한편, 당사는 상기 금융보증계약의 당분기말 현재 공정가치 15,102백만원을 기타유동부채로 계상하고 있습니다.

또한, 2018년 반기말 연결현재 회사는 면목3구역 사업 등의 853,094백만원(잔액기준) 대출과 관련하여 책임준공 약정 및 미이행시 손해배상 등의 약정을 제공하고 있습니다.

3. 2018년 반기말 현재 당사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위:백만원, USD: 1,000달러).

구 분
금융기관
금 액

통화
한 도
사용 금액

일반자금대출

한국산업은행 외

KRW
439,794
248,994

B2B지급어음

㈜KEB하나은행 외

KRW
108,000
12,282

L/C(Sight,Usance)(*1)

㈜KEB하나은행

USD
25,238
-

L/C(Sight,Usance)
㈜우리은행
USD
6,730
-

대외 원화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
74,260
15,064

대외 외화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
36,398
16,768

(*1) 당사는㈜KEB하나은행과 50,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 10,000백만원, 대외 외환보증 한도 14,021백만원, L/C 한도 USD 22,500천달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.
(*2) 당사는 국민은행과 30,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 20,000백만원, 대외 외환보증 한도 8,974백만원은 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

4. 계류중인 소송사건

2018년 반기말 현재 당사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
236,393

문화방송 등 58건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
100,283

OO입주자대표회의 등 89건

상기의 소송사건의 최종결과는 2018년 반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 당사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

5. 당사는 기타특수관계자인 ㈜HDC리츠1호 및 우선주주와 체결한 사업 및 계약에서 정한 바에 따라 관련 건물을 책임준공하여야 합니다. 책임준공의무를 미이행한 경우, 당사는 우선주와의 대출약정서에 따른 채무인수와 별개로 우선주주가 지정하는 날까지 우선주주가 보유하고 있는 우선주식 전부를 매입할 의무를 부담합니다. 

6. 당사는 기타특수관계자인 에이치디씨아이앤콘스㈜가 시행하는 공사현장과 ㈜동탄92블럭을 위하여 책임준공의무를 부담하고 있습니다. 또한, 당사의 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 보증(한도금액: 5,232백만원)을 제공하고 있습니다.

7. 당사는 2018년 반기말 현재 상법 제 530조의9 제1항에 의하여 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사의 분할기일의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

마. 대손충당금 및 미청구공사 관련 위험

당사는 2018년 반기말 기준 4,974억원의 매출채권(공사미수금, 분양미수금 포함) 등 채권 총액 1조 2,968억원에 대하여 대손충당금 2,942억원을 설정(대손충당금 설정률 약 22.69%)하고 있습니다. 당사의 건설사업장에 대한 매출채권(공사미수금)의 경우, 공사미수금은 약 4,402억원으로 청구공사미수금 약 3,687억원과 미청구공사미수금 약 715억원으로 구성되어 있으며, 이에대해 대손충담금 1,509억원을 설정 하고 있습니다.
향후 국내 주택경기에 따라 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 경우 당사 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미치게 됩니다. 한편, 당사는 2018년 반기말 기준 미청구공사는 1,509억으로, 2017년 말 3,309억 대비 54.4% 감소하였습니다.
미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 당사의 재무에 다소 부담으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2018년 반기말 기준 4,974억원의 매출채권(공사미수금, 분양미수금 포함) 등 채권 총액 1조 2,968억원에 대하여 대손충당금 2,942억원을 설정하고 있습니다. 대손충당금 설정률은 약 22.69% 입니다. 당사 매출채권은 주로 발주처와의 도급계약을 기초로 발생되는 것으로, 개별적인 회수 가능성 검토결과에 따라 채무자의 파산, 강제집행, 은행거래중지, 소송, 사망, 실종 등 회수가 불투명한 채권 및 약정기일 경과 후 약정의 갱신이나 수정없이 장기간 연체되는 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려한 합리적인 대손 추산액을 산정하여 개별채권별 대손충당금을 설정하고 있습니다.

[계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

2018년
반기
매출채권
497,428
105,961
21.3%

미청구공사
368,732
720
0.2%

기타수취채권
799,359
188,211
23.5%

선급금
292,484
122
0.0%

합 계
1,958,003
295,014
15.1%

자료 : 당사 반기보고서
(주1) 채권금액은 현재가치할인차금 차감후 금액입니다.

[대손충당금 변동현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
295,000

2. 순대손처리액(①－②±③)
6,773

① 대손처리액(상각채권액)
6,773

② 상각채권회수액
-

③ 기타증감액
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
6,787

4. 기말 대손충당금 잔액합계
295,014

자료: 당사 반기보고서

2018년 반기말 당사가 보유하고 있는 매출채권 잔액의 연령분석을 살펴보면, 매출채권 잔액 4,974억원 중 약 61%인 303,635억원이 1년이내에 회수될 것으로 예상됨에 따라 매출채권의 회수 지체로 인하여 향후 회사에 미칠 악영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
303,635
-
57,196
136,597
497,428

구성비율
61.0%
-
11.5%
27.5%
100.0%

자료: 당사 반기보고서

당사의 건설사업장에 대한 공사미수금(청구공사미수금)은 약 4,402억원이며, 미청구공사미수금은 약 3,680억원 입니다. 2018년 반기말 기준 당사의 총도급액은 약 11조 3,237억원이고, 도급 잔액은 약 5조 8,418억원입니다. 당사의 총 도급금액 대비 매출채권 규모는 미미한 편이나, 향후 국내 주택경기에 따라 공사미수금 회수율 저하로인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 수 있으며, 이러한 경우 당사 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다. 당사의 수주사항과 관련한 자세한 사항은 아래 표를 참조하시기 바랍니다.

[수주현황]
1) 관급공사

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 5공구
2016-08-18
2022-05-18
102,392
15,790
86,602

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제5공구)
2018-06-21
2021-09-29
127,240
29,204
98,036

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 4공구
2016-08-18
2022-05-18
98,720
17,516
81,203

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제4공구)
2015-12-30
2021-09-29
96,607
32,670
63,937

마산시
마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
245,135
188,140
56,995

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제4공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
102,361
56,283
46,078

서울특별시 도시기반시설본부
신림-봉천 터널 도로건설공사(1공구)
2010-10-05
2020-12-31
45,961
5,272
40,689

경기도 수원시
수원 컨벤션센터 건립공사
2016-08-01
2019-02-04
71,405
36,300
35,105

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제5공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
83,768
50,679
33,089

Cuu Long CIPM
베트남 로떼락소이 고속국도
2016-06-08
2018-12-07
23,631
6,650
16,982

해양수산부 군산지방해양수산청
비응항 정온도 개선사업
2017-12-27
2020-12-10
16,635
926
15,708

조달청(익산지방국토관리청)
화양-적금(3공구)도로건설공사
2011-12-14
2019-11-01
59,886
47,428
12,458

한국토지주택공사
화성봉담 대지조성 및 주변도로공사
2003-12-19
2019-01-20
52,015
39,830
12,185

Vietnam Ministry of Transport
베트남 흥하교량공사
2016-05-12
2019-05-11
72,212
60,201
12,010

조달청(해양수산부 동해지방해양한만청)
강원 영진-교향지구 연안정비사업
2015-02-05
2020-02-03
22,318
13,737
8,581

한국철도시설공단
원주~제천 복선전철 서원주역 외 8개소 전력설비 신설공사
2017-12-28
2019-03-31
5,751
273
5,478

한국토지주택공사
화성봉담2 보금자리주택지구 조성공사
2013-12-13
2018-12-31
29,823
24,808
5,014

한국농어촌공사 새만금산업단지사업단
새만금지구 산업단지 2공구 조경공사
2016-10-10
2018-12-18
7,093
3,502
3,592

한국철도시설공단
김포도시철도 제4공구 노반건설
2014-01-27
2018-06-30
56,921
53,962
2,958

마산시
마산항진입도로(1단계)건설공사
2007-07-05
2018-10-19
22,895
21,675
1,220

조달청(익산지방국토관리청)
군장대교 건설공사
2008-09-09
2018-12-31
33,564
32,527
1,037

한국철도시설공단 外
울산-포항 복선전철 제3공구 노반신설기타공사 外
-
-
597,608
593,622
3,986

합 계
-
-
1,973,941
1,330,995
642,943

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성공사액을 차감한 금액임

2) 민간공사 (증권신고서 제출일 현재 기준)

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

파주운정주택사업 주식회사
파주운정
2017-11-28
2020-07-31
511,835
26,115
485,720

전포2-1구역주택재개발정비사업조합
서면IPARK(전포2-1)
2017-07-27
2020-10-02
379,339
16,621
362,719

장위7구역 주택재개발 정비사업 조합
장위7구역 주택재개발
2016-07-31
2020-10-31
326,581
14,603
311,978

면목3구역 주택재개발정비사업조합
면목3구역(사가정)
2017-11-09
2020-06-30
319,533
38,047
281,486

고덕5단지 주택재개발정비사업조합
고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
361,600
85,004
276,596

신흥주택재건축정비사업조합
성남신흥
2017-08-01
2020-07-31
313,628
52,693
260,935

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 
장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
262,972
5,088
257,884

제이케이미래주식회사
남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-05
2021-01-31
268,857
11,148
257,709

신정1-1지구 주택재건축정비사업조합
신정1-1
2017-08-01
2020-03-31
309,085
57,127
251,959

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석)
민간투자시설 건설공사
2016-02-17
2021-02-16
324,356
119,352
205,004

가락시영 주택재건축정비사업조합
가락시영 재건축
2015-12-01
2018-12-31
575,615
395,407
180,208

상아·현대아파트 주택재건축정비사업 조합
당산 상아현대 주택 재건축 정비사업
2016-04-01
2020-04-30
159,453
20,390
139,063

주식회사 스타덤홀딩스
수지 시니어IPARK_분양불
2017-07-31
2020-08-31
130,800
9,204
121,596

마스턴제12호서초PFV
서초동 주상복합 신축공사
2017-07-12
2020-08-31
134,562
14,410
120,152

신수1주택재건축정비사업조합
신수1 주택재건축정비사업
2016-09-13
2019-08-12
221,933
103,152
118,781

월계2구역 주택재개발정비사업조합
월계2구역(인덕마을) 주택재개발정비사업
2015-07-10
2019-09-30
168,315
52,869
115,447

전주 바구멀1지구 주택 재개발정비사업조합
전주 바구멀1지구 주택 재개발
2014-01-15
2020-05-31
122,743
10,780
111,963

양지로지스틱스
양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
215,000
109,667
105,333

풍납우성 주택재개발정비사업조합
풍납우성
2016-11-24
2019-11-30
146,650
48,825
97,825

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK
2018-06-29
2020-10-31
92,570
1,130
91,440

㈜이노텍
강릉송정IPARK
2017-11-29
2019-12-31
91,230
8,060
83,170

에이엠플러스피에프브이산곡
부평 산곡동 주상복합(아파트+오피스텔)
2017-11-01
2020-10-31
91,105
10,661
80,444

남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합
남가좌제1주택재건축
2016-05-02
2018-10-31
239,720
160,747
78,973

제이알뉴스테이
동탄A92BL뉴스테이
2017-02-28
2019-07-31
131,432
54,093
77,339

응암10구역 주택재건축정비사업조합
응암10구역(백련산)
2017-03-01
2019-08-31
108,546
37,221
71,325

홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합
홍제 제2구역 주택재개발정비사업
2016-04-01
2018-12-31
179,478
108,778
70,700

광교라이프리에프브이㈜
광교IPARK-C3BL
2015-07-01
2018-09-30
366,127
305,588
60,539

㈜송도아메리칸타운
송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업
2015-06-26
2018-10-26
213,076
158,018
55,058

호계주공아파트주변지구주택재건축정비사업조합
안양 호계주공아파트주변지구 재건축
2016-07-08
2019-03-31
106,133
54,071
52,061

미래에셋자산운용주식회사
블루마운틴 C.C
2016-02-15
2018-07-31
117,199
65,764
51,435

㈜관악
동탄2신도시A100
2017-01-02
2019-03-28
103,560
54,521
49,040

신안종합건설
동탄2신도시A99
2017-01-02
2019-03-28
93,714
47,878
45,837

주식회사미드
수원영통아이파크캐슬2단지
2016-11-25
2019-01-31
120,896
75,321
45,575

신길14재정비촉진구역주택재개발
신길뉴타운 14구역 주택재개발
2016-10-01
2019-02-28
110,909
68,982
41,927

에이치디씨민간임대주택
일산3구역 2차
2017-09-11
2019-10-10
56,734
15,987
40,747

봉명2구역 주택재개발정비사업조합
봉서산IPARK(천안봉명2구역)
2016-08-01
2018-09-28
118,609
90,042
28,567

아이디앤플래닝그룹
일산3구역IPARK
2015-12-01
2018-05-31
336,239
313,276
22,963

서초한양 주택재건축정비사업조합
서초한양
2015-12-01
2018-07-31
126,263
107,585
18,678

고산공영주식회사
동해이도동아파트
2016-10-01
2018-10-31
77,831
61,209
16,622

망원1구역재건축정비사업조합
망원1구역주택재건축
2016-09-22
2018-08-31
87,149
72,978
14,171

김포풍무2지구 도시개발사업조합
김포풍무2지구 도시개발사업 토지 및 
기반시설 조성공사
2013-03-02
2019-04-30
58,852
49,719
9,133

평산산업 주식회사
거제문동IPARK
2015-06-01
2018-05-31
228,012
221,895
6,117

네오밸류 유한회사
구리갈매IPARK
2015-08-28
2018-04-30
255,107
250,746
4,361

현대해상화재보험
현대해상안산사옥
2017-10-25
2019-10-31
7,000
3,553
3,447

㈜현대백화점 천호점
현대백화점천호점증축공사
2014-05-12
2018-12-31
97,217
93,860
3,356

㈜현대아이파크몰
아이파크몰 증축 및 토목공사(해주차장)
2017-04-28
2018-12-31
10,200
7,001
3,199

㈜노벨과개미
광교오피스텔1-2BL
2015-02-09
2018-01-08
161,708
159,211
2,496

평산산업 주식회사
거제문동IPARK(분양)
2015-05-21
2018-05-31
3,000
802
2,198

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK(분양)
2018-06-29
2020-10-31
2,750
778
1,972

상아3차 주택재건축정비사업조합
상아3차(삼성동센트럴IPARK)
2015-08-07
2018-03-31
107,043
105,592
1,451

서울아산병원 外
서울아산병원 증개축공사 外

197,505
195,314
2,193

합 계
-
-
9,349,771
4,150,883
5,198,892

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성공사액을 차감한 금액임

3) 2018년 반기말 현재 계약수익 금액이 분할 존속법인인 HDC(주)의 2017 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다

구분
계약일
완성기한
진행률
미청구공사(주1)
매출채권(주2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금

가락시영 재건축
2015-03-03
2018-12-31
68.69%
2,660
-
2,660
-

파주운정
2017-11-28
2020-07-31
5.10%
523
-
523
1

서면IPARK(전포2-1)
2015-07-10
2020-10-02
4.38%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-03-11
2018-09-30
83.46%
93,866
-
93,866
241

고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
23.51%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-07-01
2018-05-31
93.17%
-
-
66,067
170

장위7구역 주택재개발
2016-07-12
2020-10-31
4.47%
14,603
-
14,603
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설건설공사
2016-02-17
2021-02-16
36.80%
-
-
1,930
21

면목3구역(사가정)
2014-12-31
2020-06-30
11.91%
-
-
-
-

성남신흥
2014-04-21
2020-07-31
16.80%
-
-
-
-

신정1-1
2012-01-16
2020-03-31
18.48%
-
-
-
-

남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-04
2021-01-31
4.15%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
1.93%
760
-
760
8

구리갈매IPARK
2014-11-18
2018-04-30
98.29%
-
-
2,008
5

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
76.75%
2,883
-
2,883
31

남가좌제1주택재건축
2014-10-06
2018-10-31
67.06%
19,995
-
19,995
-

거제문동IPARK
2015-01-12
2018-05-31
97.32%
-
-
140,317
8,440

신수1 주택재건축정비사업
2015-04-30
2019-08-12
46.48%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
51.01%
20,656
-
20,656
22

송도 재미동포타운(M2-2BL)조성사업
2015-06-26
2018-10-26
74.16%
6,714
-
6,714
17

합계
162,660
-
372,982
8,956

자료: 당사 반기보고서
(주1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(주2) 매출채권(공사미수금)은 계약자산(미청구공사)을 포함하고 있는 금액입니다.

한편, 당사는 2018년 반기말 기준 미청구공사는 3,680억으로, 2017년 말 분할존속법인인 HDC(주)의 3,310억 대비 11.18% 증가하였습니다. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에서는 공사채권을 청구 여부에 따라 분류하는데, 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.

공사채권을 청구여부에 따라 분류하는 이유는 수주업체와 사업주간 채권인정액이 상이하기 때문인데, 사업주는 일반적으로 공사기성률(공정률)에 따라 근거하여 채권을 인정하고 대금을 지급하는데 반하여 수주업체는 총 예정원가에 근거하여 원가투입법에 따라 진행률을 산정하고 있기 때문입니다. 이에 따라 수주업체가 산정한 진행률이 사업주가 인정한 기성률보다 크다면 미청구공사가 발생하며, 반대의 경우 초과청구공사가 발생합니다. 단, 이는 이익이 예상되는 공사 건에 한하며 손실이 발생할 것으로 예상되는 공사 건의 경우 예상되는 손실은 당기비용으로 모두 인식하고 이미 인식한 손실액과 예상손실액을 차감하여 미청구공사나 초과청구공사를 결정할 때 상계하고 있습니다.

건설업에서 비정상적 미청구공사가 발생하는 원인은 진행기준 매출인식에 근거가 되는 예정원가가 정확하지 않기 때문인데, 설계나 공정계획의 오류로 예정원가가 과소 설정되어 있는 상태에서 공기연장 및 재시공(Rework)으로 추가원가가 투입되는 경우 미청구공사가 누적될 수 있으며 이는 예정원가를 실제원가로 조정하는 시점에서 손실로 전이됩니다.

이에 따라 미청구공사는 총예정원가가 증가하지 않을 경우 향후 대금을 받을 권리가 있는 자산으로서 당사의 수익에 긍정적 요인으로 작용하나, 총예정원가가 증가하여 도급금액을 초과할 경우 잠재적 손실요인으로 작용하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치며, 아울러 유동성 부담의 요인이 됩니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말

미청구공사(주1)
초과청구공사

옵션
9,413
21,522

외주주택
271,815
712,955

일반건축
67,637
7,799

토목
19,578
58,962

합계
368,443
801,238

자료: 당사 반기보고서
(주1)대손충당금 차감전 금액입니다.

2018년 반기말 기준 당사의 진행중인 건설계약과 관련한 미청구공사 등의 내역은 상기 기재된 수주현황을 참고하시기 바랍니다. 당사의 미청구공사 규모는 크지 않으나, 향후 주택분양 등 국내 건설경기 회복이 둔화되거나, 미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 당사의 재무에 다소 부담으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 소송 관련 위험

증권신고서일 현재 당사와 관련된 총 143건의 소송사건이 진행중에 있으며, 현재로서는 진행중인 소송의 최종결과 및 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할수 없으며, 향후 소송의 결과에 따라 당사에 재무적 부담이 발생할 수 있다는 점을 유의
하시기 바랍니다.

증권신고서일 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
176,027
문화방송 등 47건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
96,590
OO입주자대표회의 등 96건

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 연결회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

(1) 사업연도 개시일 현재 계속 중인 소송

(단위 : 천원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

수자원공사
당사 외17
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.05.15 소장접수

수자원공사
당사 외120
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,399,000
2014.04.18 소장접수
2017.01.18 판결선고
→ 당사패소, 당사항소

수자원공사
당사 외12
경인운하사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.08.22 소장 접수

한국철도시설공단
당사
호남고속철도 입찰담합 관련 발주처
손해배상 청구소송
1,000,000
2015.05.08 소장 접수

대한민국
당사외 4개사
포항영일만 외곽시설
손해배상청구소송
10,167,111
2015.11.27 소장접수
2016.11.04 판결선고
→ 당사 전부승소, 원고항소
2017.10.11 판결선고
→ 당사 전부승소, 원고상고

대한민국
당사외 3개사
화양-적금 3공구 입찰담합에 따른
손해배상청구
4,000,000
2015.12.31 소장접수

당사
재건축조합 외5
부산 만덕 재건축
대여금 등 청구소송
23,700,000
2012.03.19 당사 제소
2013.07.11 판결선고
→ 당사일부승소
2013.07.19 피고 항소
2014.06.12 2심 판결선고
→ 당사일부승소, 피고상고
2016.04.12 대법원 선고
→ 파기환송
2017.07.13 판결선고
→ 당사 재상고

만덕재건축조합
당사
부산 만덕재건축조합
부당이득반환청구소송
10,000,000
2016.08.22 소장접수

당사 외 7
유신코퍼레이션 외2
경인아라뱃길 굴포천 이설수로
설계하자 관련 설계사를 대상으로 손해배상 청구
2,477,145
2012.04.27 당사제소
2018.05.18 선고기일
→ 전부승소
2018.06.07 피고항소

당사
김성현 외 28
부천약대 중도금대출 미상환자에 대한 구상금 청구
3,134,077
2016.10.18 신청서접수

당사
문화방송
MBC 신사옥 현장 설계오류 등
공사대금청구 소송
68,299,564
2013.08.30 당사제소
2개 소로 청구

당사
세안이엔씨
대구 월배2블럭 시행사 유보금
강제집행 관련 청구이의 소송
3,000,000
2014.08.12 당사제소
2016.10.13 판결선고
→ 당사 전부승소, 피고 항소

당사
명륜3구역 조합
및 이사 3명
부산 명륜3구역 공사비청구소송
6,108,170
2014.06.23 당사제소
2017.01.19 판결선고
→ 당사 전부승소, 조합항소

명륜3구역조합
당사
명륜3구역 조합에서 착공지연, 오시공을 사유로 
손해배상 청구
5,000,000
2015.05.18 소장접수

2018.09.05 변론기일

당사
김영민
광교 복합의료원 공사미수금 청구소송
1,000,000
2016.01.22 당사제소

당사
KB부동산신탁
광교 복합의료원 사해신탁취소소송
2,850,000
2016.01.26 당사제소

당사
서울시
양화대교 구조개선공사
간접비 등 청구소송
1,849,207
2013.05.31 당사제소
2016.01.28 판결선고
→ 당사 일부승소, 당사항소

당사
대한조선
1500톤 골리앗크레인 설치공사
1,000,000
2016.01.19 당사제소

공사대금청구소송

당사 외 1
서울시
대한민국
서울지하철916공구 보험료 정산 청구
1,189,781
2016.06.15 소장접수
2016.12.01 판결선고
→ 당사 전부승소, 피고 항소
2017.12.19 판결선고
→ 당사 전부패소, 당사 상고

경남기업 회생관리인
이성희
당사
충북대생활관BTL 회원사
원가분담금 청구
2,515,023
2016.08.05 소장접수
2017.11.17 판결선고
→ 당사 일부승소, 쌍방항소

당사
한국철도시설공단
성남여주 복선전철 6공구 착공지연에 따른
배상금 및 공기연장에 대한 추가 간접비
(설계변경에 따른 추가공사비 청구)
3,564,949
2016.11.22 당사제소

당사
한국철도시설공단
인천공항연결철도 열차반전 관련 설계변경 
발주처 공사대금청구
2,140,400
2016.11.25 당사제소

당사
그리마건설
미8군사령부 현장 회원사 분담금 청구
1,039,061
2016.11.03 당사제소

일산아이파크5단지
입주자대표회의
당사 외 4
일산 덕이5블럭 오/미시공을 이유로
하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기
1,500,000
2015.12.24 소장접수

은어송마을3단지
입주자대표회의
당사
대전가오 오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 
손해배상청구
1,905,699
2016.05.26 소장접수

명륜1차아이파크
입주자대표회의
조합
주택도시보증공사
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,200,000
2016.07.21 소장접수

울산문수로2차1단지
입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,254,051
2016.09.08 소장접수

울산문수로2차2단지
입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,216,024
2016.10.05 소장접수

수원아아파크
입주자대표회의
당사
설계도면과 다르게 임의로 변경시공,
미시공 및 부실시공한 하자에 대한 손해배상청구
1,908,000
2017.01.31 소장접수

당사
대한민국
성남장호원 1공구 간접비청구소송
(서울중앙지방법원 2017가합521565)
13,540,000
2017.03.29 당사제소

당사 외 1
한국도로공사
삼척동해 2공구 발주처 귀책으로 인한
공기연장에 따른 간접비 청구
10,306,210
2017.04.26. 당사제소

당사
LH공사
하남미사 A26BL 공사와 관련하여
공사용지 미확보로 인한 착공지연보상금 청구
2,201,109
2017.07.11 소장접수

당사
두산건설 외2
강남순환도로 7-1공구 간접비 청구소송
6,525,926
2017.09.29 소장접수

당사
KSL건설
채무명의확보를 위한 원가분담금청구소송
1,019,820
2018.01.22 소장접수

당사
한화건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,861,559
2018.02.27 소장접수
2018.07.19 변론기일

아산용화아이파크
입주자대표회의
당사 외 1인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,001,000
2018.02.08 소장접수
2개 소로 청구
(방화문하자, 단지하자)

주식회사 한반도
당사 외 1인
공사지연에 따른 지체상금 청구
2,415,600
2018.04.09 소장접수

용산전면제3구역 조합
당사 외10
당사 이주비 대여금 변제기가 도래했으나
용산전면제3구역조합이 이를 전부 대위변제 하였으므로
피고는 원고에 대여금 지급의무 있음 주장
1,130,400
2018.04.09 소장접수

정영태 외 185
당사 외 3
철거공사 등 과정에서 발생한 소음 진동 손해에 대한 
배상청구
1,494,000
2017.10.23 소제기

일산동구청
당사
일산센트럴아이파크 분양대행업체 등의
현수막 불법게시에 대하여 일산동구청이 과태료 11억 부과
1,100,000
2017.08.03 당사 이의신청

수원아이파크3단지
입주자대표회의
당사
오미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,526,191
2015.04.30 소장접수

고양삼송아이파크
입주자대표회의
당사
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,000,000
2017.07.03 소장접수

당사
대금종합건설
현장 회원사인 대금종합건설이 실행율 이견으로
분담금을 지급하지 않아 소제기
1,266,184
2017.07.06 당사제소

세안이엔씨
당사
당사가 조정에 따른 세안건영의 강호ENG에 대한
설계비 채무를 인수하지 않아 손해를 청구함
1,878,286
2017.07.10 소장접수

신세기철강앤건설
당사
강재사용료 및 미반환강재에 대한 손해배상을 청구 외
2,049,630
2017.07.11 소장접수

당사 외 2
한국철도시설공단
울산포항 복선전철 발주처의 귀책으로 인한
공기연장에 따른 간접비 청구
14,855,101
2017.07.17 당사제소

당사 외 3
한국철도시설공단
수서평택6-2공구 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른
간접비 및 설계변경으로 인한 추가공사비청구
16,088,491
2017.08.07 당사제소

약사아이파크
입주자대표회의
당사 외 2
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,400,000
2017.09.13 소장접수

당사 외1
대한민국 외 1
서상 남산 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 
간접비 청구
2,275,000
2017.09.20 당사제소

자료: 당사 내부자료
※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

(2) 사업연도 중에 새로 제기된 소송

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

당사
KSL건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,019,820
2018.01.22 소장접수
2018.07.26 변론기일

당사
한화건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,861,559
2018.02.27 소장접수
2018.07.19 변론기일

아산용화아이파크
입주자대표회의
당사 외 1인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,001,000
2018.02.08 소장접수
2개 소로 청구(방화문하자, 단지하자)

주식회사 한반도
당사 외 1인
공사지연에 따른 지체상금 청구
2,415,600
2018.04.09 소장접수

자료: 당사 내부자료
※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

상기 소송들이 당사의 영업에 중대한 차질 및 영업정지를 초래할 가능성은 낮을 것으로 보이나, 현재로서는 진행중인 소송의 최종결과 및 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할수 없으며, 향후 소송의 결과에 따라 당사에 재무적 부담이 발생할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 지배구조 개편 관련

당사가 속한
HDC그룹은 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 인적분할의 방법으로 HDC현대산업개발(주)(이하 "당사")를 신설하고, 분할존속회사의 명칭을 舊현대산업개발(주)에서 HDC(주)로 변경하였습니다. 경영효율성 및 투명성을 극대화하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하고자 HDC(주)는 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 제외한 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 당사로 분리하고, 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환하였습니다. 이에 따라 HDC(주)는 당사를 자회사로 편입시켜 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조의2 제2항 제2호에 따른 비율 이상을 소유하여 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정하고 있는 지주회사의 행위제한 요건을 충족하기 위하여
당사의 기명식 보통주식 공개매수를 통
한 유상증자를 실시하
는 지배구조 개편관정을 진행하였습니다.

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 HDC그룹 기업집단에 속해 있습니다. 증권신고서일 현재 당사의 계열회사는 당사를 포함하여 총 36개사이며, 그 중 상장회사는 4개 회사입니다. 당사 계열회사의 현황은 다음과 같습니다.

[기업집단 소속기업 현황]

상장사(4개사)
비상장사(32개사)

HDC㈜
HDC현대산업개발㈜
HDC현대EP㈜
HDC아이콘트롤스㈜
HDC INDIA PRIVATE Ltd., Hyundai-Byuksan JV, Hyundai DVP S.R.L, Hyundai (Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai Engineering Plastics India Private Limited, Guangdong Hyundai Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd., ICONTROLS VIETNAM CO., LTD, HDC아이서비스㈜, 아이시어스㈜, HDC아이앤콘스㈜, HDC자산운용㈜
HDC아이파크몰㈜, HDC스포츠㈜, 호텔HDC㈜, 부산컨테이너터미널㈜, 북항아이브리지㈜, 통영에코파워㈜, 아이파크마리나㈜, HDC현대피씨이㈜, HDC영창㈜, 영창악기(중국)유한공사, 천진영창강금주건유한공사, 지개남산도시화고속도로㈜, HDC신라면세점㈜, HDC SHILLA (SHANGHAI) CO., LTD., (주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사, 엠엔큐투자파트너스(유), 에이치디씨부동산콘텐츠㈜, 부동산일일사㈜, 미래비아이㈜

자료: HDC(주) 공시 당사 공개매수신고서

당사가 속한
HDC그룹은 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 인적분할의 방법으로 HDC현대산업개발(주)(이하 "당사")를 신설하고, 분할존속회사의 명칭을 舊현대산업개발(주)에서 HDC(주)로 변경하였습니다. 경영효율성 및 투명성을 극대화하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하고자 HDC(주)는 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 제외한 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 당사로 분리하고, 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환하였습니다.
본 신고서 제출일 기준 당사가 속한 HDC그룹의 지배구조개편 진행경과는 아래와 같습니다.

회사명
내용
시기
행위제한요건
비고

HDC(주)
지주회사 설립
2018.05.01
-
HDC현대산업개발(주) 인적분할

HDC현대산업개발(주)
기명식 보통주 공개매수 및 현물출자 유상증자
2018.10.10
(예정)
지주회사의 자회사 지분율 확보
(상장회사 20% 이상)
HDC현대산업개발(주)의
 HDC(주) 자회사 편입

자료: 당사 제시자료

'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 상 지주회사는 자산요건(자산총액 1천억원 이상) 및 자회사 주식금액 보유 요건(자회사의 주식가액 합계액이 당해 회사 자산총액의50% 이상)을 충족하여야 하며 주권상장법인인 자회사의 주식을 20% 이상, 비상장 자회사의 주식을 40% 이상 확보하여야 합니다. 이에 따라 HDC그룹의 지주회사인 HDC(주)는 HDC현대산업개발(주)의 발행주식을 20% 이상 보유하기 위해 HDC현대산업개발(주)의 보통주식에 대해서 공개매수방식으로 일정기간(공개매수기간 : 2018년 08월 30일 ~ 2018년 09월 18일)동안 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중 공개매수에 응한 주주로부터 해당 주식을 현물출자 받고, 응모주주에게 HDC(주)의 기명식 보통주식 신주를 발행하였습니다. 

공개매수 및 현물출자 신주발행관련 공시내용은 아래와 같습니다.

HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식 공개매수 신고서

(단위: 원,주)

공개매수자
ㆍ성명 : 에이치디씨 주식회사
■ 회사 □ 개인 □ 회사가 아닌 법인ㆍ단체 □ 외국인

ㆍ대상회사와의 관계
□ 대상회사 본인 □ 대상회사의 최대주주 또는 임원 
■ 대상회사의 계열사 □ 기타(제3자 등)

공개매수 대상회사명
HDC현대산업개발 주식회사

공개매수 목적
□ 경영권안정 □ M&A ■ 지주회사요건충족 □ 상장폐지 
□ 기타
 - 내용: 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 지주회 사 성립요건 충족

공개매수대상 주식등
주식등의 종류
HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주

매수 예정 수량(비율)
13,181,466 주
(발행주식총수의 30%)

매수 가격
58,672 원

공개매수조건
공개매수에 응한 HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식의 주주에게 현금을 지급하는 '현금매수 방식'이 아닌 HDC(주) 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 '현물출자 신주발행 방식'임. 응모 주식의 총수가 매수예정주식수에 미달할 경우 전부매수, 초과할 경우 안분비례 매수함.

공개매수기간
2018.08.30. ~ 2018.09.18.(결제일: 2018.09.20)

보유주식등
신고서 제출일 
현재
보유 수량
3,089,143 주

보유 비율
7.03%

공개매수후
(예정)
보유 수량
16,270,609 주

보유 비율
37.03%

사무취급자
한국투자증권 주식회사

자료: HDC현대산업개발(주)의 2018.08.28 [정정]공개매수신고서 공시자료

주1)
금번 공개매수의 경우 공개매수자인 에이치디씨(주)(이하 HDC(주))의 특별관계자가보유한 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식도 공개매수 대상주식에 포함되며, HDC(주)의 특별관계자들의 참여 여부가 확정적인 것은 아니므로 보유주식등의 수량및 비율은 특별관계자를 제외한 공개매수자인 HDC(주)의 보유 수량 및 비율을 기준으로 기재하였습니다.

주2)
신고서 제출일 현재 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식 발행주식총수는 43,938,220주이며, 공개매수자는 HDC현대산업개발(주)의 보통주식 3,089,143주(보통주 기준 7.03%에 해당)를 보유하고 있으며, 공개매수자의 특별관계자들(공개매수자 제외)은 8,272,838주(보통주 기준 18.83%에 해당)를 보유하고 있습니다. 위의 공개매수 후 보유 수량 및 비율은 특별관계자들과 기타 소액주주 등의 공개매수 참여 여부에 따라 변경될 수 있습니다.

주3)
금번 공개매수는 공개매수자인 HDC(주)의 지주회사 성립요건 충족 및 HDC현대산업개발(주)의 자회사 편입을 위한 공개매수로써, 공개매수의 대가로 HDC(주)의 신주를교부하게 됩니다.

[HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식 공개매수결과보고서]
(단위: 주, %)

주식등의 종류
주식등의 수(주)
공개매수 후
주식등의 보유비율(%)

공개매수 전
공개매수
공개매수 후

보통주
11,362,435
5,535,109
16,897,544
38.46

우선주
-
-
-
-

신주인수권 표시 증서
-
-
-
-

전환사채권
-
-
-
-

신주인수권증권
-
-
-
-

교환사채권
-
-
-
-

증권예탁증권
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

합계
11,362,435
5,535,109
16,897,544
38.46

출처 : HDC현대산업개발(주)의 2018.08.28 공개매수결과보고서 공시자료

주1)
상기 주식등의 보유비율은 HDC현대산업개발(주) 발행주식총수 기준 보유 비율입니다.

주2)
상기 종류별 보유현황은 공개매수자인 HDC(주)와 특별관계자의보유 현황을 포함하여 기재하였습니다.

주3)
상기 공개매수 주식수(5,535,109주)는 공개매수자인 HDC(주)가 공개매수한 주식의 수(11,405,239주)에서 공개매수자의 특별관계자가 공개매수 청약에 참여한 주식의 수(5,870,130주)를 차감하여 산정하였습니다.

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
28,295,761

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
5,000

3. 증자전 
 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
31,445,960

기타주식 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

타법인 증권
취득자금 (원)
669,166,451,889

기타자금 (원)
-

5. 증자방식
일반공모증자

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

6. 신주 발행가액
보통주식 (원)
23,649

기타주식 (원)
-

7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
0%

8. 우리사주조합원 우선배정비율 (%)
-

9. 청약예정일
우리
사주조합
시작일
-

종료일
-

일반공모
시작일
2018년 08월 30일

종료일
2018년 09월 18일

10. 납입일
2018년 09월 20일

11. 신주의 배당기산일
2018년 01월 01일

12. 신주권교부예정일
2018년 10월 10일

13. 신주의 상장예정일
2018년 10월 11일

14. 대표주관회사(직접공모가 아닌 경우)
한국투자증권 주식회사

15. 이사회결의일(결정일)
2018년 07월 31일

- 사외이사
 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
예

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
-

18. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

출처 : HDC(주)의 2018.09.19[정정] 주요사항보고서(유상증자결정) 공시자료

공개매수 및 현물출자 유상증자 결과 HDC(주)의 HDC현대산업개발(주)에 대한 지분율이 38.46%로 상승하여 지주회사의 자회사 주식 보유조건을 충족하였으며, HDC현대산업개발(주)는 2018년 09월 20일 자로 HDC(주)의 자회사로 편입되었습니다.

아. 계열회사 실적 관련 위험

당사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 개별재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 당사의 재무제표에 반영됩니다.
호텔에이치디씨(주)의 경우 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다. 한편, 2018년 반기말 현재 분할존속회사인HDC(주)와 당사는 연대하여 특수관계자의 자금조달을 위하여 4,641억원의 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을 제공하고 있으며, 향후 주요 관계회사의 실적 부진이 지속될 경우 당사는 주요 주주 또는 관계회사로서 재무적 지원 등이 불가피할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 반기말 현재 당사는 호텔HDC(주)와 HDC현대PCE(주)를 종속기업으로 보유하고 있으며, 그 상세내역은 다음과 같습니다.

종속회사명
소재지
결산일
업종
당반기말

보유주식수(주)
지분율(%)

호텔에이치디씨㈜

대한민국

12월 31일
호텔업
2,200,000
100.00

에이치디씨현대피씨이㈜

대한민국

12월 31일
콘크리트 제품 제조업
100,000
100.00

합 계

당사의 주요 종속기업 관련 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
자 산
부 채
자 본
반기순이익

호텔에이치디씨㈜
9,974
10,156
(183)
267

에이치디씨현대피씨이㈜
8,173
3,394
4,779
240

호텔에이치디씨(주)는 자본잠식 상황이나 그 규모가 크지 않고 지속적으로 순이익을 시현하고 있습니다.
한편, 2018년 반기말 현재 분할존속회사인 HDC(주)와 당사는 연대하여 특수관계자의 자금조달을 위하여 4,641억원의 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을 제공하고 있으며, 향후 주요 관계회사의 실적 부진이 지속될 경우 당사는 주요 주주 또는 관계회사로서 재무적 지원 등이 불가피할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 본 사채의 상장예정일은 2018년 10월 16일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장예정일은 2018년 10월 16일로, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
등록채권

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지(개별재무제표 기준 부채비율500% 이하 유지), 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지(개별 재무상태표 기준 부채비율 500% 이하 유지), 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 본 사채는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로부터 A+등급(안정적)을 받았습니다

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제1회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동사채의 신용등급을 A+등급(안정적)으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
회 차
Outlook

한국기업평가
A+
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
제1-1회
제1-2회
안정적

NICE신용평가
A+
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라다소 영향을 받을 가능성이 있음
제1-1회
제1-2회
안정적

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

마. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

사. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

아. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는
당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 HDC현대산업개발(주) 제1회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 키움증권(주), KB증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 HDC현대산업개발(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 공동대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증권회사

회사명
고유번호

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 평가의 개요
공동대표주관회사인 키움증권(주), KB증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 키움증권(주), KB증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사인 키움증권(주), KB증권(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사인 키움증권(주), KB증권(주)의 내부규정상 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 기업실사 이행상황

가. 평가일정

구분
일시

기업실사 기간
2018.09.17 - 2018.10.01

방문실사
2018.09.19

실사보고서 작성 완료
2018.10.01

증권신고서 제출
2018.10.02

나. 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

HDC현대산업개발(주)
재무팀
이양소
팀장
자금업무 총괄

HDC현대산업개발(주)
재무팀
정진석
차장
자금업무 책임

HDC현대산업개발(주)
재무팀
유병철
차장
자금업무 실무

HDC현대산업개발(주)
재무팀
윤상협
과장
자금업무 실무

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

키움증권(주)

인수금융팀

김태현

이사

실사책임

자금관리업무 10년

기업금융업무 10년

키움증권(주)

인수금융팀

김상기

팀장
실사총괄

자금관리업무 10년

기업금융업무 5년

키움증권(주)
인수금융팀
정대용
과장

기업실사 및 서류작성

회계감사업무 5년
기업금융업무 2년

키움증권(주)
인수금융팀
이태호
과장

기업실사 및 서류작성

회계감사업무 4년
기업금융업무 1년

키움증권(주)
인수금융팀
김종백
주임

기업실사 및 서류작성

기업금융업무 3년

KB증권(주)
기업금융1부
강진두
이사
실사책임
기업금융업무 18년

KB증권(주)
기업금융1부
조경휘
팀장
실사총괄
기업금융업무 16년

KB증권(주)
기업금융1부
박병권
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 4년

다. 기업실사 항목 및 점검결과

항 목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

주) 자세한 기업실사 내역은 증권신고서에 첨부된 기업실사를 참고하시길 바랍니다.

라. 기업실사 이행내역

일시
장소
기업실사내용 및 확인자료

2018.09.17~ 10.19
평가회사
본사
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사
* 기 공시자료(감사보고서, 사업보고서, 대주주 및 임원 지분 내역 등) 검토
* 동사관련 기타 서류 및 자료 검토
- 신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인
- 동사 관련 언론기사 확인
- 주요 소송 내역 및 주요 매출처 내역 확인

2018.09.19
동사 본사
* 발행회사 방문 및 보고서 작성
- 실사실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청
- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류
- 회사의 전반적 상황에 대한 인터뷰

* 발행회사 방문 및 보고서 작성
- 원리금지급대행계약 관련사항 확인
- 사채관리계약을 통한 투자자 보호방안 확인
- 자금의 사용목적 확인
- 공모기간 및 청약방식 적정성 검토

* 발행회사 방문 및 보고서 작성
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 주요 경영진 및 담당자 인터뷰
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악
* 미수령 및 추가 요청 자료 점검 및 요청

2018.09.20~ 10.01
평가회사 본사
* 기업실사보고서 작성 완료

4. 종합의견

동사는 2018년 시공능력평가순위 10위의 건설업체로서 "IPARK "라는 민간주택 브랜드인지도를 기반으로 민간주택분야에 특화되어 있으며, 건설 부문 중 주택사업 비중이 2018년 반기 수주잔고 기준 약 90%(외주주택 및 자체공사) 수준으로 가장 높은편입니다. 상대적으로 높은 주택사업비중으로 인해 동사는 주택경기 변동에 민감한 사업구조를 보유하고 있으며, 국내 주택경기 침체가 동사의 영업 및 재무 여건에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 또한 상대적으로 높은 자체사업(주택) 비중으로 인해 동사는 자체사업의 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성을 안고 있어 국내주택경기 둔화 리스크에 노출되어 있습니다. 다만, 동사 준공 사업장의 미분양주택이2018년 반기말 현재 존재하지 않으며, 진행 사업장도 우수한 분양율을 기록함에 따라 운전자본 회수를 바탕으로 순차입금은 2018년 반기말 현재 (-)4,621억원으로 안정적인 모습을 보이고 있습니다.

동사의 2018년 반기 연결 기준 누적 매출액은 2조 3,873억원으로 전년 동기 1조 8,932억원 대비 약 26.10% 증가하였으며, 영업이익은 2,821억원으로 전년 동기 2,361억원 대비 약 19.46% 증가하였습니다. 영업이익률은 11.82%로 전기 동기 12.47%와 유사한 수준을 유지, 2013년 영업적자 기록 이후 동사의 영업실적 전반에 걸쳐 개선세가 나타나고 있습니다. 최근 3년간 채산성이 낮은 토목부문의 규모를 축소하고 외주주택 및 자체공사 부문에 영업활동을 집중하여 전체 실적은 양호한 구조를 보유하고 있습니다. 동사의 신규수주 규모는 2013년 이후 증가추세를 보여 왔으나 2015년 말부터 건설경기 회복세가 약화되어 2016년말 기준 신규수주는 3조 9,510억으로 작년 신규수주 규모에 비해 다소 축소되었습니다. 한편, 이후 다시 건설경기가 회복되면서 2018년 반기 기준 2조 2,725억원으로 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가 안정적으로 증가해 온 점에 따라 동사 영업 안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악되며 2018년 반기말 기준 주택 외 건축부문의 신규수주증가는 수익원 다각화에 긍정적이나 주택사업 자체공사부문의 신규수주 비중이 증가함에 따라 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다.

[사업부문별 실적 및 자산규모]

(단위 : 억원)

사업부문
주요제품 등
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

매출액
매출이익
부문자산
매출액
매출이익
부문자산
매출액
매출이익
부문자산
매출액
매출이익
부문자산

건설
자체주택
7,603
1,799
15,741
5,072
1,510
17,796
10,677
3,215
19,065
12,317
3,377
19,320

외주주택
12,688
1,965
20,233
9,915
1,610
19,757
21,857
3,656
22,132
15,295
2,479
16,720

토목
1,275
68
2,431
1,372
109
3,753
3,026
180
4,018
3,436
249
4,107

건축
1,569
(74)
2,776
1,638
16
3,576
3,765
94
3,998
2,324
123
3,124

해외
83
5
-
215
13
-
395
24
-
191
12
-

기타
655
(36)
3,373
721
16
-
1,538
123
-
1,508
98
-

소계
23,873
3,728
44,554
18,932
3,274
44,881
41,259
7,292
49,213
35,073
6,338
43,271

호텔
316
84
100
249
62
50
530
133
63
503
128
55

PC제조
150
11
82
99
9
52
202
18
63
231
19
54

자료 : 동사 제시자료

[동사 신규수주 및 수주잔고 현황]

(단위 : 억원, %)

구 분
신규수주
수주잔고

2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

자체주택
3,719
16
1,710
15
21,376
28
6,994
18
48,754
19
32,313
15
45,645
18
35,687
16

외주주택
11,224
49
5,719
51
47,521
63
27,029
68
187,231
72
159,279
74
191,320
74
162,409
73

토 목
1,345
6
355
3
663
1
3,245
8
12,507
5
14,026
7
12,465
5
15,312
7

건 축
6,437
28
3,478
31
5,460
7
2,242
6
12,301
5
10,033
5
8,426
3
9,264
4

합 계
22,725
100
11,262
100
75,020
100
39,510
100
260,793
100
215,651
100
257,856
100
222,671
100

자료 : 동사 내부자료

2018년 반기말 연결 기준 당사는 단기차입금 3,377억원(유동성장기차입금 포함) 및 사채및장기차입금 3,592억원 등을 합쳐 총 6,969억원의 차입금을 보유하고 있습니다. 동사의 단기차입금 대부분은 시중은행에서 대여한 한도대출이며 장기차입금은 주택도시보증공사관련 대출로 구성되어 있습니다. 

1년이내 만기가 도래하는 유동성차입금의 비중은 약 48.46%로 동사 차입금의 만기구조는 비교적 단기에 집중되어 있는 편입니다. 그러나 2018년 반기말 연결 기준 1조 3,630억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 단기간 내에 금융위기 발발 등으로 인한 국내외 금융시장 환경의 급격한 악화, 회사 신용도의 급격한 하락 등의 위기 상황이 발생하여 자금 조달이 어려워질 경우 향후 적기에 상환이 불가능할 수도 있으니 투자시 유의하시기 바랍니다.

[차입금 계정분류 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
HDC현대산업개발(주)

2018년 10월 01일

단기차입금
237,285

유동성장기부채
100,370

장기차입금
5,126

회사채
354,038

계 : 총차입금
696,819

부채비율(%)
165.32%

현금및현금성자산
1,158,920

순이자비용(수익)(주1)
(3,230)

자료 : 당사 반기보고서
주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익

당사는 2018년 반기말 기준 건설사업 관련 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1조 7,743억원이며, 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 222억원입니다. 또한, 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF) 대출에 대해서 1조 2,616억원의 지급보증(대출잔액: 9,772억원)을 제공하
고 있습니다.

한편, 당사는 2018년 반기말 현재 시행사, SOC법인 및 기타특수관계자 등을 위하여 1조 5,769억원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관에게 2,661억원(잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있으며,
특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정 등의 우발채무가 다수 존재
합니다. 이와 같은 우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 투자자께서는 미래 발생가능한 우발채무에 대하여 유의하시기 바랍니다. 

동사는 금번 제1회 무보증사채 발행을 통해 조달한 자금 1,000억원을 차환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다. 공동대표주관회사들은 동사의 자금사용목적에 대해 사용처와 사용시기에 대한 세부 내역을 면담 및 자료를 통해서 확인하였습니다.

동사의 신용등급은 2013년 A+ 등급에서 A0 등급으로 하향된 바 있으며, 이후 A0 등급을 유지하다가 2016년 6월 신용등급전망이 기존 안정적에서 긍정적으로 상향조정되면서 2017년 5월 정기평가에서 동사의 신용등급이 A+ 안정적으로 상향되었습니다. 아울러 금번 발행되는 동사의 제1회 무보증사채와 관련하여 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 A+등급(안정적)이며, 단기간내 신용등급이 하락할 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

상기 사항을 종합적으로 고려할 때 금번 발행되는 본 사채의 원리금 상환 가능성과 관련한 위험은 높지 않은 것으로 판단되오나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 인한 상환 가능성에 대한 불확실성은 발생할 수 있으니 이러한 리스크에 대하여 투자 의사결정시 반드시 고려하시기 바랍니다. 금번 무보증사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 HDC현대산업개발(주)가 전적으로 책임집니다.

투자자께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2018. 10. 02.

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 전 병 조

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 이 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 1-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
190,220,000

순수입금[(1)-(2)]
49,809,780,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다

[회 차 : 1-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
220,420,000

순수입금[(1)-(2)]
49,779,580,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 1-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

대표주관수수료
15,000,000
발행가액 x 0.03%

인수수수료
125,000,000
발행가액 × 0.25%

사채관리수수료
3,000,000
(정액)

신용평가수수료
10,000,000
한국기업평가, NICE신용평가(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원이상 1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

합 계
190,220,000
-

[회 차 : 1-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

대표주관수수료
15,000,000
발행가액 x 0.03%

인수수수료
125,000,000
발행가액 × 0.25%

사채관리수수료
3,000,000
(정액)

신용평가수수료
40,000,000
한국기업평가, NICE신용평가(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

합 계
220,420,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 대표주관수수료 : 발행사와 공동대표주관회사 협의
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 (VAT제외금액)
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

구 분
시설자금
운영자금
차환자금
기타
계

제1-1회
-
-
50,000,000,000
-
50,000,000,000

(단위 : 원)

구 분
시설자금
운영자금
차환자금
기타
계

제1-2회
-
-
50,000,000,000
-
50,000,000,000

나. 자금의 세부 사용목적

■ 차환자금

(단위 : 억원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
발행금액(억원)
비고

현대산업개발145
2015-11-26
2018-11-26
4.49
1,000
-

주) 이번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년
2014년

영업이익(A)
99,688
543,348
517,209
389,534
225,349

이자비용(B)
2,293
43,485
47,210
64,467
83,387

이자보상비율(A/B)
43.5
12.5
11.0
6.04
2.70

자료 : 당사 반기보고서 및 당사 내부자료
주1) 분할 후 영업이익과 이자비용을 대상으로 산정함
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.

당사는 양호한 수준의 이자보상비율을 유지해 오고 있습니다. 그러나 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채 현황

(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2015년 11월 26일
100,000
4.49
A+
2018년 11월 26일
미상환
키움증권外

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2016년 10월 31일
165,000
3.64
A+
2019년 10월 31일
미상환
키움증권外

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2017년 07월 17일
140,000
2.68
A+
2020년 07월 17일
미상환
KB증권

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2017년 07월 17일
50,000
3.27
A+
2022년 07월 17일
미상환
키움증권外

합 계
-
-
-
455,000
-
-
-
-
--

나. 미상환 기업어음 현황

당사는 미상환 기업어음 내역이 존재하지 않습니다.

다. 미상환 전자단기사채등 현황

당사는 미상환 전자단기사채 내역이 존재하지 않습니다.

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평가일
회차
등급

한국기업평가㈜
00156956
2018년 09월 21일
제1-1회
제1-2회
A+

NICE신용평가㈜
00648466
2018년 09월 21일
A+

나. 평가의 개요

당사는 "증권인수업무에관한규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 1-1회 및 1-2회 무보증사채 에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에비해서는 높음
Stable
(안정적)

NICE신용평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable
(안정적)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

(2) 공시방법
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr
NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 HDC현대산업개발(주)가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 (연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

호텔에이치디씨(주)
2005.03.21
서울시 강남구 대치3동
호텔업
6,379
기업 의결권의
과반수를 소유
-

에이치디씨현대피씨이(주)
2014.05.09
경기도 여주시 점동면
콘크리트 제품
제조업
6,327
기업 의결권의
과반수를 소유
-

※ 당기 중 연결대상회사의 변동현황은 다음과 같습니다

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

※ 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2018년 06월 12일
부
해당사항 없음

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 "에이치디씨현대산업개발 주식회사"이고, 약칭은 "HDC현대산업개발"입니다. 영문으로는 HYUNDAI DEVELOPMENT COMPANY라 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 2018년 5월 2일 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 현대산업개발 주식회사가 영위하는 사업 중 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 인적분할의 방식으로 분할하여 '에이치디씨 현대산업개발 주식회사'를 설립하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주 소 : 서울시 용산구 한강대로 23길 55
- 전화번호 : 02-2008-9114
- 홈페이지 : http://www.hdc-dvp.com

마. 중소기업 해당 여부 
당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용
지배회사인 에이치디씨현대산업개발(주)는 도급방식의 건설공사를 수행하고 있을 뿐만 아니라 수익성을 제고시킬 수 있는 개발형 건설 사업에 주력해 온 종합건설회사입니다. 주력부문인 주택부문에서 우수한 브랜드(IPARK) 파워를 바탕으로 자체 분양사업은 물론 재개발/재건축, 민간 개발형 도급사업 등을 꾸준히 수주하여 업계 상위권의 시장지위를 유지하고 있으며, 국내 민자 SOC 시장에서도 선도적 역할을 담당하며 활발히 참여하고 있습니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사의 계열회사는 당사를 포함하여 총 36개사이며, 그 중 상장회사는 4개 회사입니다. 당사 계열회사의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
상장 여부
비 고

에이치디씨현대산업개발㈜
유가증권시장 상장
2018.5.2 회사 인적분할
후 신규설립(2018.5.2),
계열 편입일(2018.7.1)

에이치디씨㈜
유가증권시장 상장
현대산업개발㈜ 인적분할
후 상호변경(2018.5.2)

HDC INDIA PRIVATE Ltd.
인도현지법인

Hyundai-Byuksan JV
볼리비아현지법인

Hyundai DVP S.R.L
볼리비아현지법인

에이치디씨현대이피㈜
유가증권시장 상장

Hyundai (Sanhe) Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai Engineering Plastics
India Private Limited
인도현지법인

Guangdong Hyundai Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai (Yancheng) Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai (Chongqing) Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

에이치디씨아이콘트롤스㈜
유가증권시장 상장

ICONTROLS VIETNAM CO., LTD
베트남현지법인

에이치디씨아이서비스㈜
비상장

아이시어스㈜
비상장

에이치디씨아이앤콘스㈜
비상장

에이치디씨자산운용㈜
비상장

에이치디씨아이파크몰㈜
비상장

에이치디씨스포츠㈜
비상장

호텔에이치디씨㈜
비상장

부산컨테이너터미널㈜
비상장

북항아이브리지㈜
비상장

통영에코파워㈜
비상장

아이파크마리나㈜
비상장

에이치디씨현대피씨이㈜
비상장

에이치디씨영창㈜
비상장

영창악기(중국)유한공사
중국현지법인

천진영창강금주건유한공사
중국현지법인

지개남산도시화고속도로㈜
비상장

에이치디씨신라면세점㈜
비상장

한용(상해) 상무자문유한공사
중국현지법인

(주)에이치디씨민간임대주택
제1호위탁관리부동산투자회사
비상장

엠엔큐투자파트너스(유)
비상장

에이치디씨부동산콘텐츠㈜
비상장

부동산일일사㈜
비상장

미래비아이㈜
비상장

계
36개

※ 2018년 5월 1일(분할기일) 현대산업개발㈜은 분할존속회사인 에이치디씨㈜와 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발㈜로 분할되었습니다.
2018년 6월 12일 유가증권시장에 에이치디씨㈜는 변경상장, 에이치디씨현대산업개발(주)는 재상장되었습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 회사채
당사의 당반기말 제출일 현재 회사채 신용등급은 A+(안정적) 입니다.
당사의 회사채 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

평가일
신용등급
신용평가회사
평가구분

2018.05.02
A+ (안정적)
한국기업평가
수시평가

2018.05.17
A+ (안정적)
NICE신용평가
수시평가

2018.05.03
A+ (안정적)
한국신용평가
수시평가

2018.06.08
A+ (안정적)
한국기업평가
본평가

2018.06.12
A+ (안정적)
NICE신용평가
본평가

2018.06.12
A+ (안정적)
한국신용평가
본평가

2018.09.21
A+ (안정적)
한국기업평가
본평가

2018.09.21
A+ (안정적)
NICE신용평가
본평가

※ 2018년 5월 평가는 舊현대대산업개발(주)로부터 이관된 회사채 신용등급이며, 2018년 6월 이후 평가는 분할신설 이후 신규로 획득한 기업 신용등급임.

※ 회사채 신용등급 체계 및 정의

등 급
등 급 정 의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA+/AA/AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만, AAA의 채권보다는 다소 열위임

A+/A/A-
원리금 지급능력은 우수하지만, 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB+/BBB/BBB-
원리금 지급능력은 양호하지만, 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경
악화에 따른 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB+/BB/BB-
원리금 지급능력이 당장은 문제되지 않으나, 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B+/B/B-
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며, 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며, 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고,원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

(2) 기업어음
당사의 기업어음 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

평가일
신용등급
신용평가회사
평가구분

2018.06.08
A2+
한국기업평가
본평가

2018.06.12
A2+
NICE신용평가
본평가

2018.06.12
A2+
한국신용평가
본평가

2018.09.20
A2+
NICE신용평가
정기평정

2018.09.21
A2+
한국기업평가
정기평정

※ 기업어음 신용등급 체계 및 정의

등 급
등 급 정 의

A1
적기상환능력이 최상이며, 상환능력의 안정성 또한 최상임

A2+/A2/A2-
적기상환능력이 우수하나, 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3+/A3/A3-
적기상환능력이 양호하며, 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B+/B/B-
적기상환능력은 적정시되나, 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 
투기적인 요소가 내포되어 있음

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

D
상환 불능상태임

2. 회사의 연혁

 2018.05.02 : 에이치디씨(주)와 에이치디씨현대산업개발(주)로 회사분할
 2018.05.02 : 대표이사 김대철, 권순호 취임
 2018.06.12 : 주권상장

※ 상호 변경 및 회사 분할
2018년 5월 2일을 효력발생일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 현대산업개발(주)의 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 인적분할의 방식으로 분할하여 '에이치디씨 현대산업개발 주식회사'를 신설하였습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 인적분할로 인한 자본금 변동사항
 - 당기 중 자본금 변동 사항은 없으며, 인적분할시 회사별 자본금 변동사항은 
 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

분할 전

분할 후

분할존속회사

에이치디씨주식회사

분할신설회사

에이치디씨현대산업개발
주식회사

자본금

376,920,900

157,229,800

219,691,100

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
200,000,000
정관에 의한 발행할 주식수

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
43,938,220
43,938,220
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
43,938,220
43,938,220
-

Ⅴ. 자기주식수
9,740
9,740
분할 단수주 취득

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
43,928,480
43,928,480
-

나. 인적분할로 인한 주식의 총수 등 변동사항

(2018년 06월 30일 기준)
(단위 : 원, 주)

구 분

분할 전

분할 후

분할존속회사

에이치디씨주식회사

분할신설회사

에이치디씨현대산업개발
주식회사

발행주식수

75,384,180

31,445,960

43,938,220

액면가액
5,000
5,000
5,000

다. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
9,740
-
-
9,740
분할 단수주 취득

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
9,740
-
-
9,740
분할 단수주 취득

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
43,938,220
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
9,740
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
43,928,480
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의로 매년 배당을 실시할 수 있으며, 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 등을 고려하여 적정 수준의 배당률을 결정합니다. 당사의 이익배당은 금전과 주식으로 할 수 있으며, 이는 매 결산기말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급합니다.

가. 최근 3사업연도 주요배당지표

- 해당사항 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황

에이치디씨현대산업개발(주)는 건설 및 부동산 개발운영업을 영위하고 있으며 당사가 수행 중인 건설공사는 크게 자체공사와 도급공사로 나뉘어집니다. 자체공사는 당사가 직접 토지를 매입하여 시행과 시공을 병행하는 개발형 주택사업이고, 도급공사는 발주처로부터 수주하여 시공하는 공사형태로서 일반건축, 토목, 외주주택 등으로 구분됩니다. 2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상 주요종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 PC구조물생산업(에이치디씨현대피씨이(주))와 호텔서비스업 (호텔에이치디씨(주))가 있습니다.

(1) 건설부문(에이치디씨현대산업개발(주))

1) 주택부문
(산업의 특성)
주택산업은 토지, 노동력, 자본과 기술 등의 생산요소를 결합하여 국민생활의 근간을이루는 주거시설을 생산하는 산업입니다. 전후방 연관효과가 크며, 고용창출, 소득증대의 경제적 파급효과가 큰 특징을 가지고 있습니다.

(산업의 안정성 및 성장성)
2018년 상반기 주택 매매거래량이 전년 동기 대비 감소하는 등 각종 정부 규제 발표 이후 국내 주택시장은 전체적으로 둔화되고 있으나, 서울 및 수도권과 비수도권 지역의 양극화 현상이 심화되어 지역간 편차가 큰 양상을 보이고 있는 등 시장의 불안정성은 여전한 상황입니다. 당분간 이러한 상황은 지속될 것으로 보이며, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기 상황에 따라 변동성이 있을 것으로 예상됩니다.

(경기변동의 특성)
주택부문은 경기변동과 금융상황에 민감하게 반응하는 산업분야로, 경기회복과 금융산업의 안정화 및 그에 따른 개인의 구매력 회복 등의 여부에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

(경쟁상황)

브랜드 가치를 중시하는 주택시장의 추세에 따라 건설업체간 차별적 경쟁력을 보이고 있으며, 이에 따라 우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체로서 당사의 시장 경쟁력은 더욱 강화되고 있습니다. 

(시장점유율 추이)
주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체들의 시장 지배력은 꾸준히 확대되고 있습니다. 당사는 IPARK라는 국내 최고수준의 브랜드를 보유하고 있으며, 외주 공사 외에도 당사가 직접 토지를 매입하여 분양 및 시공하는 고수익형 자체 분양사업에 특화된 경쟁력을 보유하고 있어, 업계 최고의 수익성과 재무건전성을 유지해 나가고 있습니다.

2) 일반건축부문

(산업의 특성)

일반건축부문은 산업활동의 근간이 되는 업무시설, 상업시설 등의 건축물을 생산하는 산업입니다. 주요 발주처는 공공기관 또는 민간기업 등이며 수주 이후 건축물을 시공하여 발주처에 공급합니다.

(산업의 안정성 및 성장성)
경기 둔화로 인해 공공 및 민간시장 모두 전반적인 시장여건은 좋지 않을 것으로 전망되나, 건물의 자동화/첨단화 및 복합상업시설에 대한 수요가 증가되고 있어 건축사업의 규모는 대형화되는 추세이며, 일반 건축에서 복합개발로 사업분야가 고도화 될 것으로 예상됩니다. 

(경기변동의 특성)
일반건축부문은 기업의 설비투자, 정부의 발주물량 등으로부터 영향을 받는 사업분야로, 산업경기와 정부 투자정책에 따라 그 수요가 좌우됩니다.

(경쟁상황)
시공사 선택의 기준으로 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조가 중요시 되고 있으며, 이에 따라 경쟁사간 차별적 경쟁구조가 나타나고 있습니다. 

(시장점유율 추이)
주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

일반건축부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시장에서의 경쟁력을 좌우하고 있습니다. 당사는 높은 기술력, 양호한 재무구조 및 최고의 브랜드 파워를 바탕으로 일반건축부문에서 경쟁력을 제고하고 있습니다.

3) 토목부문

(산업의 특성)

토목부문은 경제활동의 근간이 되는 도로, 항만, 철도 등의 사회간접자본시설을 생산하는 국가 경제의 기간산업입니다. 주요 발주처는 정부 및 공공기관이며 목적물을 시공하여 발주처에 공급합니다.

(산업의 안정성 및 성장성)
정부의 SOC 예산감축으로 인해 공공부문 발주는 지속적으로 감소하고 있고, 민간 SOC 사업부문 또한 업체간 경쟁이 심화되는 등 당분간 시장 여건은 좋지 않을 것으로예상됩니다. 다만 최근 정부의 생활 SOC투자 확대 기조에 힙입어, 문화/체육 시설,도서관, 교육시설 등의 생활밀착형 SOC 사업기회는 확대될 것으로 전망됩니다. 아울러, 단순 시공 위주의 사업참여 방식 외에, 시공 뿐 아니라 준공 이후 임대 운영까지 참여하는 복합적이고 장기적인 사업참여 방식이 늘어날 것으로 예상됩니다. 

(경기변동의 특성)
토목부문은 정부의 사회간접자본시설에 대한 투자규모 등에 따라 변동의 폭이 큽니다. 특히 토목사업은 국가 정책 상 국내 경기조절의 주요한 수단으로 활용되고 있으므로 향후에도 국가의 경제성장 및 경기변동에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

(경쟁상황)
토목부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시공사의 선택 기준이 되고 있으며, 건설사간 경쟁이 매우 치열한 상황입니다.

(시장점유율 추이)
주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 곤란하여 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

토목부문은 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 중요한 경쟁요인입니다. 당사는 국내 초기 민자 SOC 시장을 이끌었던 사업기획, 개발 및 추진능력 등을 보유하고 있어대규모 개발형 토목공사의 수주에 강점을 가지고 있습니다.

나. 사업부문별 재무현황

(1) 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제1기 2분기

매출액
영업이익(손실)
부문자산

일반건축
59,050
-4,201
277,586

토목
43,611
-5,775
243,103

외주주택
456,249
52,974
2,023,271

자체공사
244,008
59,295
1,574,081

기타
38,966
-2,605
387,344

소 계
841,884
99,688
4,505,385

내부거래제거
-16,382
0
-9,031

합 계
825,502
99,688
4,496,354

※ 상기 내용은 기업분할 후 2018년 5월 1일부터 6월 30일까지의 2개월 실적입니다.

(2) 공통판매비와 관리비 및 자산

1) 판매비와 관리비 및 기타영업손익 배부방법 
각 사업부문과 관련이 있는 판매관리비 및 기타영업손익은 해당 사업부문에 배분하고, 나머지 금액은 매출액 비율로 각 사업부문에 배분하였습니다.
2) 자산의 배부방법 
자산은 실제 귀속되는 각 해당부문으로 우선 분류한 후, 차액이 있을 경우 부문별 매출액 비율대로 배분하였습니다.

(3) 영업손익의 조정

부문별 영업이익과 손익계산서상 영업이익은 동일합니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

연결회사가수행 중인 건설공사는 자체공사와 도급공사로 나뉘어지며 도급공사는 일반건축, 토목 및 외주주택 등으로 구분됩니다. 연결회사는 현재 해외 공사 실적이 미미하며, 국내 공사는 국내 전역에 걸쳐 수행되고 있습니다. 건설사업 이외에 PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문 등에서 발생하는 매출이 있습니다.
연결회사의 당반기말사업부문별 매출액 및 매출비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 등
제1기 2분기

매출액
비 율

건 설
일반건축
59,050
7.0%

토 목
43,611
5.2%

외주주택 등
456,249
54.2%

자체공사
244,008
29.0%

소 계
802,918
95.4%

기 타
PC사업, 호텔 및 콘도 사업부문 등
38,966
4.6%

합 계
841,884
100.0%

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 작성하였으며, 기업분할 후 2018년 5월 1일부터 6월 30일까지의 2개월 실적입니다.

3.
주요 원재료에 관한 사항

가. 원재료 매입현황

당사 및 주요 종속회사의 당해기간(2018.05.02~2018.6.30) 동안 주요 원재료 매입
현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적 용도
매입액
비 율
주요 매입처

건 설
철 근
골조공사
27,597
19.6%
현대제철, 대한제강

레미콘
골조공사
28,612
20.4%
아주산업, 삼표산업

공조장비
설비공사
6,934
4.9%
LG전자, 용원토탈솔루션

조명기구
전기공사
5,870
4.2%
에이치애비뉴앤컴퍼니, 송촌조명

콘크리트파일
토목공사
4,648
3.3%
아이에스동서, 코리아오토글라스

기 타
-
66,810
47.6%

계
140,471

나. 주요원재료 가격변동 추이

당사의 최근 3년간 가격변동이 있었던 주요 원재료 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

사업부문
구 분
2018년 6월
2017년
2016년

건 설
철 근 (ton당)
672,527
602,180
536,572

레미콘 (㎥당)
66,300
64,200
64,200

4. 설비 등에 관한 사항

(1) 주요설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
당기증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(공시지가)

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 삼성동외
181,587
47,706
-
-
-
47,706
79,837

소 계
181,587
47,706
-
-
-
47,706
79,837

지 점
자가보유
강남구 대치동
2,188
28,201
303
-
-
28,504
47,979

부산시 해운대구
4,300
11,165
151
-
-
11,316
29,515

강원도 고성군
35,887
4,001
21
-
-
4,022
8,732

강원도 정선군
11,547
1,927
-
-
-
1,927
2,194

경기도 여주군
58,297
5,574
70
-
-
5,644
8,290

소 계
112,219
50,868
545
-
-
51,413
96,710

합 계
293,806
98,574
545
-
-
99,119
176,547

[자산항목 : 건물]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
(면적)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(기준시가)

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 삼성동외
3,187
1,316
-
-
9
1,307
1,909

소 계
3,187
1,316
-
-
9
1,307
1,909

지 점
자가보유
강남구 대치동
22,998
58,133
207
-
360
57,980
30,684

부산시 해운대구
49,219
143,484
289
-
689
143,084
49,377

강원도 고성군
15,748
13,696
103
-
76
13,723
15,930

강원도 정선군
31,214
66,573
2,897
-
286
69,184
22,177

경기도 여주군
12,896
6,199
19
-
44
6,174
3,167

소 계
132,076
288,085
3,515
-
1,455
290,145
121,335

합 계
135,263
289,401
3,515
-
1,464
291,452
123,244

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

지 점
자가보유
경기도 여주군
2
68
-
-
1
67

소 계
2
68
-
-
1
67

합 계
2
68
-
-
1
67

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 강남구외
170
-
-
-
-
-
상각완료

소 계
170
-
-
-
-
-

지 점
자가보유
경기도 여주군
92
947
72
-
34
985

강원도 고성군
3
498
-
-
12
486

소 계
95
1,445
72
-
46
1,471

합 계
265
1,445
72
-
46
1,471

[자산항목 : 선박]
(단위 : 척, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 강남구 외
5
-
-
-
-
-
상각완료

소 계
5
-
-
-
-
-
-

합 계
5
-
-
-
-
-
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 대, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 용산구 외
109
816
70
-
51
835

소 계
109
816
70
-
51
835

지 점
자가보유
강원도 고성군
2
-
-
-
-
-
상각완료

베트남
4
76
6
-
12
70

소 계
6
76
6
-
12
70

합 계
115
892
76
-
63
905

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 용산구 외
13,158
780
371
-
58
1,093

소 계
13,158
780
371
-
58
1,093

지 점
자가보유
강남구 대치동
724
899
27
-
83
843

부산시 해운대구
260
443
10
-
33
420

강원도 고성군
200
668
3
-
63
608

강원도 정선군
679
4,922
26
-
228
4,720

경기도 여주군
265
-

-
-
-
상각완료

소 계
2,128
6,932
66
-
407
6,591

합 계
15,286
7,712
437
-
465
7,684

(2) 주요 재고자산의 현황

1) 영업용 부동산의 현황

(단위 : ㎡, 백만원)

구 분
소재지
면적
취득가액
장부가액
공시지가
비 고

용 지
강원도 속초시 청호동
1,691
1,368
1,368
492

강원도 춘천시 근화동
4,861
6,231
6,231
5,847

강원도 춘천시 동면 장학리
4,964
3,709
3,709
4,176

경기도 남양주시 와부읍 덕소리
1,143
1,579
1,579
2,306

경기도 수원시 권선구
195,079
131,290
131,290
191,564

경기도 용인시 기흥구 서천동
4,445
1,850
1,850
2,688

경기도 용인시 처인구 김량장동
3,548
2,170
2,170
2,864

경기도 파주시 동패리
1,790
948
948
779

경상북도 경주시 충효동
2,973
459
459
116

경상북도 창녕군 부곡면
13,735
410
410
72

경상북도 포항시 북구 두호동
2,585
2,102
2,102
2,047

대구시 달서구 월암동
10,862
14,607
14,607
3,900

대구시 달서구 유천동
4,420
6,249
6,249
10,122

울산시 북구 달천동
53,307
5,003
5,003
7,505

충청남도 서산시 석림동
26,198
10,568
10,568
19,995

충청남도 아산시 풍기동
4,155
1,023
1,023
1,814

충청북도 충주시 연수동 外
15,445
4,903
4,903
10,724

소 계
351,203
194,469
194,469
267,010

건 물
강원 고성 원암리 362-1 현대설악콘도
31,749
2,359
1,257
1,257

부산 해운대구 우동 해운대I'PARK
1,261
2,176
2,176
6,332

경기 수원 권선구 권선동 아이파크시티 3차 상가
184
293
293
293

속초청호IPARK 상가
861
1,517
1,517
1,517

김포한강양촌 03BL
7,136
13,655
13,655
13,655

비전IPARK평택
916
1,077
1,077
1,077

비전IPARK평택 상가
82
105
105
105

김포사우IPARK
10,578
16,329
16,329
16,329

김포사우IPARK 상가
921
1,324
1,324
1,324

소 계
53,688
38,837
37,734
41,889

합 계
404,891
233,305
232,203
308,900

※ 건물 공시지가 내역
* 공동주택(IPARK)은 국토교통부 공시 "2018년 1월 1일 기준 공동주택가격" 기재함 * 공동주택을 제외한 기타 건물(상가,콘도)은 장부가액을 기재함

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

연결회사가 수행 중인 건설공사는 자체공사와 도급공사로 나뉘어지며 도급공사는 일반건축, 토목 및 외주주택 등으로 구분됩니다. 건설사업 이외에 호텔운영 등에서 발생하는 매출이 있습니다. 
연결회사의 당반기말 사업부문별 매출은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 및 서비스
제1기 2분기

건 설
일반건축
59,050

토목
43,611

외주주택
456,249

자체공사
244,008

기 타
PC사업, 호텔 및 콘도 사업부문 등
38,966

합 계
841,884

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 작성하였으며, 기업분할 후 2018년 5월 1일부터 6월 30일까지의 2개월 실적입니다.

나. 수주, 판매경로 및 판매전략 등

1) 판매조직

구 분
업 무
팀 명
비 고

일반건축
수주 및 수금
건축사업팀
-

토 목
수주 및 수금
인프라사업팀, 인프라개발팀
인프라지원팀

외주주택 등
수주
복합개발팀, 투자사업팀, 민수사업팀
도시재생팀, 건축사업팀

분양관리
마케팅팀

자체공사
수주
개발팀

분양관리
마케팅팀

2) 수주전략

에이치디씨현대산업개발은 프로젝트의 수주영업시 현금흐름과 수익성을 우선적으로 고려하는 전략을 지속적으로 추진하되, 경기와 시장의 변동에 따라 탄력적으로 운용하고 있습니다. 공사종류별 당사의 수주전략은 다음과 같습니다.

ㆍ관급공사

- 유기적인 조직구성 및 수주역량 강화
 - 기술력과 원가경쟁력 강화
 - 특화사업 분야를 선정하여 집중적인 영업활동 전개

ㆍ민간공사

- 자체 주택사업과 민자 SOC를 중심으로 Developer 기능 강화
 - 재개발/재건축 사업 강화

3) 판매전략(분양 및 임대전략) 및 판매조건

ㆍ판매전략
 - 랜드마크형 단지개발과 독창적인 평면, 조경시설, 마감디자인 강화로 IPARK
 브랜드 경쟁력 강화
 - 철저한 시장분석을 통하여 적기 공급
 - CS (Customer Satisfaction) 시스템 운영으로 입주자 만족도 제고 : 
 전국을 네트워크로 연결한 고객만족센타 운영, 입주초기 관리제도 운영, 해피콜
 시스템, 순회점검제도, 고객만족도 설문조사, 입주관리단지 안전점검 제도 시행 
ㆍ판매조건
 - 외주주택 : 분양계약자로부터 계약금, 중도금 및 잔금의 방법으로 분할하여 받 은 자금을 기초로 도급자에게 기성불 또는 분양불 조건에 맞추어 공사대금을 수 령함
 - 자체주택 : 분양계약자들에게서 계약금, 중도금 및 잔금의 방법으로 분할하여
 분양대금을 수령함
 - 건축/토목 : 계약조건 및 공사 진행률에 따라 공사대금을 수령

6. 수주상황

가. 지배회사

(1) 수주현황
1) 관급공사

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 5공구
2016-08-18
2022-05-18
102,392
15,790
86,602

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제5공구)
2018-06-21
2021-09-29
127,240
29,204
98,036

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 4공구
2016-08-18
2022-05-18
98,720
17,516
81,203

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제4공구)
2015-12-30
2021-09-29
96,607
32,670
63,937

마산시
마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
245,135
188,140
56,995

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제4공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
102,361
56,283
46,078

서울특별시 도시기반시설본부
신림-봉천 터널 도로건설공사(1공구)
2010-10-05
2020-12-31
45,961
5,272
40,689

경기도 수원시
수원 컨벤션센터 건립공사
2016-08-01
2019-02-04
71,405
36,300
35,105

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제5공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
83,768
50,679
33,089

Cuu Long CIPM
베트남 로떼락소이 고속국도
2016-06-08
2018-12-07
23,631
6,650
16,982

해양수산부 군산지방해양수산청
비응항 정온도 개선사업
2017-12-27
2020-12-10
16,635
926
15,708

조달청(익산지방국토관리청)
화양-적금(3공구)도로건설공사
2011-12-14
2019-11-01
59,886
47,428
12,458

한국토지주택공사
화성봉담 대지조성 및 주변도로공사
2003-12-19
2019-01-20
52,015
39,830
12,185

Vietnam Ministry of Transport
베트남 흥하교량공사
2016-05-12
2019-05-11
72,212
60,201
12,010

조달청(해양수산부 동해지방해양한만청)
강원 영진-교향지구 연안정비사업
2015-02-05
2020-02-03
22,318
13,737
8,581

한국철도시설공단
원주~제천 복선전철 서원주역 외 8개소 전력설비 신설공사
2017-12-28
2019-03-31
5,751
273
5,478

한국토지주택공사
화성봉담2 보금자리주택지구 조성공사
2013-12-13
2018-12-31
29,823
24,808
5,014

한국농어촌공사 새만금산업단지사업단
새만금지구 산업단지 2공구 조경공사
2016-10-10
2018-12-18
7,093
3,502
3,592

한국철도시설공단
김포도시철도 제4공구 노반건설
2014-01-27
2018-06-30
56,921
53,962
2,958

마산시
마산항진입도로(1단계)건설공사
2007-07-05
2018-10-19
22,895
21,675
1,220

조달청(익산지방국토관리청)
군장대교 건설공사
2008-09-09
2018-12-31
33,564
32,527
1,037

한국철도시설공단 外
울산-포항 복선전철 제3공구 노반신설기타공사 外
-
-
597,608
593,622
3,986

합 계
-
-
1,973,941
1,330,995
642,943

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성
 공사액을 차감한 금액임

2) 민간공사 (증권신고서 제출일 현재 기준)

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

파주운정주택사업 주식회사
파주운정
2017-11-28
2020-07-31
511,835
26,115
485,720

전포2-1구역주택재개발정비사업조합
서면IPARK(전포2-1)
2017-07-27
2020-10-02
379,339
16,621
362,719

장위7구역 주택재개발 정비사업 조합
장위7구역 주택재개발
2016-07-31
2020-10-31
326,581
14,603
311,978

면목3구역 주택재개발정비사업조합
면목3구역(사가정)
2017-11-09
2020-06-30
319,533
38,047
281,486

고덕5단지 주택재개발정비사업조합
고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
361,600
85,004
276,596

신흥주택재건축정비사업조합
성남신흥
2017-08-01
2020-07-31
313,628
52,693
260,935

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
262,972
5,088
257,884

제이케이미래주식회사
남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-05
2021-01-31
268,857
11,148
257,709

신정1-1지구 주택재건축정비사업조합
신정1-1
2017-08-01
2020-03-31
309,085
57,127
251,959

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설 건설공사
2016-02-17
2021-02-16
324,356
119,352
205,004

가락시영 주택재건축정비사업조합
가락시영 재건축
2015-12-01
2018-12-31
575,615
395,407
180,208

상아·현대아파트 주택재건축정비사업 조합
당산 상아현대 주택 재건축 정비사업
2016-04-01
2020-04-30
159,453
20,390
139,063

주식회사 스타덤홀딩스
수지 시니어IPARK_분양불
2017-07-31
2020-08-31
130,800
9,204
121,596

마스턴제12호서초PFV
서초동 주상복합 신축공사
2017-07-12
2020-08-31
134,562
14,410
120,152

신수1주택재건축정비사업조합
신수1 주택재건축정비사업
2016-09-13
2019-08-12
221,933
103,152
118,781

월계2구역 주택재개발정비사업조합
월계2구역(인덕마을) 주택재개발정비사업
2015-07-10
2019-09-30
168,315
52,869
115,447

전주 바구멀1지구 주택 재개발정비사업조합
전주 바구멀1지구 주택 재개발
2014-01-15
2020-05-31
122,743
10,780
111,963

양지로지스틱스
양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
215,000
109,667
105,333

풍납우성 주택재개발정비사업조합
풍납우성
2016-11-24
2019-11-30
146,650
48,825
97,825

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK
2018-06-29
2020-10-31
92,570
1,130
91,440

㈜이노텍
강릉송정IPARK
2017-11-29
2019-12-31
91,230
8,060
83,170

에이엠플러스피에프브이산곡
부평 산곡동 주상복합(아파트+오피스텔)
2017-11-01
2020-10-31
91,105
10,661
80,444

남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합
남가좌제1주택재건축
2016-05-02
2018-10-31
239,720
160,747
78,973

제이알뉴스테이
동탄A92BL뉴스테이
2017-02-28
2019-07-31
131,432
54,093
77,339

응암10구역 주택재건축정비사업조합
응암10구역(백련산)
2017-03-01
2019-08-31
108,546
37,221
71,325

홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합
홍제 제2구역 주택재개발정비사업
2016-04-01
2018-12-31
179,478
108,778
70,700

광교라이프리에프브이㈜
광교IPARK-C3BL
2015-07-01
2018-09-30
366,127
305,588
60,539

㈜송도아메리칸타운
송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업
2015-06-26
2018-10-26
213,076
158,018
55,058

호계주공아파트주변지구주택재건축정비사업조합
안양 호계주공아파트주변지구 재건축
2016-07-08
2019-03-31
106,133
54,071
52,061

미래에셋자산운용주식회사
블루마운틴 C.C
2016-02-15
2018-07-31
117,199
65,764
51,435

㈜관악
동탄2신도시A100
2017-01-02
2019-03-28
103,560
54,521
49,040

신안종합건설
동탄2신도시A99
2017-01-02
2019-03-28
93,714
47,878
45,837

주식회사미드
수원영통아이파크캐슬2단지
2016-11-25
2019-01-31
120,896
75,321
45,575

신길14재정비촉진구역주택재개발
신길뉴타운 14구역 주택재개발
2016-10-01
2019-02-28
110,909
68,982
41,927

에이치디씨민간임대주택
일산3구역 2차
2017-09-11
2019-10-10
56,734
15,987
40,747

봉명2구역 주택재개발정비사업조합
봉서산IPARK(천안봉명2구역)
2016-08-01
2018-09-28
118,609
90,042
28,567

아이디앤플래닝그룹
일산3구역IPARK
2015-12-01
2018-05-31
336,239
313,276
22,963

서초한양 주택재건축정비사업조합
서초한양
2015-12-01
2018-07-31
126,263
107,585
18,678

고산공영주식회사
동해이도동아파트
2016-10-01
2018-10-31
77,831
61,209
16,622

망원1구역재건축정비사업조합
망원1구역주택재건축
2016-09-22
2018-08-31
87,149
72,978
14,171

김포풍무2지구 도시개발사업조합
김포풍무2지구 도시개발사업 토지 및 기반시설 조성공사
2013-03-02
2019-04-30
58,852
49,719
9,133

평산산업 주식회사
거제문동IPARK
2015-06-01
2018-05-31
228,012
221,895
6,117

네오밸류 유한회사
구리갈매IPARK
2015-08-28
2018-04-30
255,107
250,746
4,361

현대해상화재보험
현대해상안산사옥
2017-10-25
2019-10-31
7,000
3,553
3,447

㈜현대백화점 천호점
현대백화점천호점증축공사
2014-05-12
2018-12-31
97,217
93,860
3,356

㈜현대아이파크몰
아이파크몰 증축 및 토목공사(해주차장)
2017-04-28
2018-12-31
10,200
7,001
3,199

㈜노벨과개미
광교오피스텔1-2BL
2015-02-09
2018-01-08
161,708
159,211
2,496

평산산업 주식회사
거제문동IPARK(분양)
2015-05-21
2018-05-31
3,000
802
2,198

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK(분양)
2018-06-29
2020-10-31
2,750
778
1,972

상아3차 주택재건축정비사업조합
상아3차(삼성동센트럴IPARK)
2015-08-07
2018-03-31
107,043
105,592
1,451

서울아산병원 外
서울아산병원 증개축공사 外

197,505
195,314
2,193

합 계
-
-
9,349,771
4,150,883
5,198,892

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성
 공사액을 차감한 금액임

(2) 수주의 계절적 변동요인

건설업에서 수주는 계절에 따른 영향이 크지 않으며, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기상황에 따라 크게 영향을 받습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 외환위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 USD, CNY 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2017.12.31
2016.12.31

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
(4,538)
4,538
1,744
(1,744)

SAR/원
2,335
(2,335)
2,634
(2,634)

JPY/원
39,526
(39,526)
285
(285)

기타
75
(75)
155
(155)

※ 분할 전 회사 기준 자료임

(2) 가격 위험

연결회사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식 등에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 연결재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 지분증권의 보유에 따라 가격위험에 노출되어 있습니다. 

(3) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. .
연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 

연결회사는 당반기말 현재 사채와 차입금을 보유하고 있으며 이로 인한 이자율 상승에 따른 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금에서 발생하는 이자비용과 이자수익으로 인하여 당기와 전기의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

구 분
2017.12.31
2016.12.31

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
4,924
(4,924)
5,445
(5,445)

이자수익
828
(828)
209
(209)

※ 분할 전 회사 기준 자료임

(4) 신용 위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리 정책을 보유하고 있습니다.
신용위험은 연결회사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 
신용위험은 연결회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 연결회사는 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.

(5) 위험관리정책

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항

당반기말 현재, 당사는 파생상품 등과 관련하여 체결한 계약이 없습니다.

9. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직
① 명칭 및 조직형태
ㆍ명 칭 : 에이치디씨현대산업개발㈜ 건축지원팀 연구개발전담부서
ㆍ조직형태 : 각 현업부서 개별 연구개발 현안에 대한 수행 지원
ㆍ인원구성 : 2명
② 조직도

hdc현대산업개발1_연구개발조직_증권신고서(최초)

2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제1기 2분기
비 고

원 재 료 비
-

인 건 비
-

감 가 상 각 비
7

위 탁 용 역 비
295

기 타
87

연구개발비용계
389

정부보조금
-

회계처리
판매비와관리비
7

제조경비
295

개발비(무형자산)
87

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.05%

(2) 연구개발 실적

구 분
연구과제
연구기간
연구결과 및 기대효과
비 고

내부연구기관
세대결로검토
2016
성능검토

내부연구기관
공사중 발생소음, 진동 검토
2016
성능검토

내부연구기관
시멘트 액체방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
조강콘크리트 적용보고서
2016
성능개선

내부연구기관
옥상정원 바닥 소음 검토
2016
하자원인분석

내부연구기관
강마루 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
결로 보수방안 검토 결과 송부
2016
성능개선

내부연구기관
공동주택 일조 검토
2016
성능개선

내부연구기관
세라믹 타일 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
코르텐 패널 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
단열계획 검토
2016
성능개선

내부연구기관
징크패널 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
황토덕트 성능검토
2016
성능개선

내부연구기관
녹청산화동판 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
욕실접합부방수자재 타일부착강도성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
아주서교호텔 단열및결로예방 기술검토
2016
성능개선

내부연구기관
무트러스형 AL Sheet Panel 성능검토
2016
성능개선

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
광주운암3구역 공동주택 일조 검토
2016
환경개선

내부연구기관
황토벽돌 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
동현관 및 필로티 내외장용 자재 검토
2016
성능검토

내부연구기관
대구월배1차아이파크 실외기실 소음발생에 
따른 소음저감 대책(안)
2016
실내,외 환경개선

내부연구기관
특수 시멘트계 타일접착제 성능 검토
2016
성능검토

내부연구기관
화강석재 두께변경에 따른 당사 적용성 및 
경제성 검토
2016
성능개선

내부연구기관
경질우레탄보드 접착제 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
바닥완충재 EPS 30T 개발 및 당사 품질
관리방안
2016
성능개선

내부연구기관
정선리조트 조망분석
2016
성능검토

내부연구기관
태전아이파크 일조검토
2016
성능검토

내부연구기관
무등산아이파크 결로성능 측정
2016
성능검토

내부연구기관
가락시영 재건축 일조검토
2016
성능검토

내부연구기관
공동주택 신축공사 일조침해 검토
2016
환경개선

내부연구기관
공동주택 최상층 결로 검토
2016
성능개선

내부연구기관
세대결로검토
2017
성능개선

내부연구기관
공사중 발생소음, 진동 검토
2017
성능개선

내부연구기관
시멘트 액체방수재 성능검토
2017
성능개선

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2017
성능개선

내부연구기관
조강콘크리트 적용보고서
2017
성능개선

내부연구기관
초속경 방바닥 미장몰탈 개발
2017
성능개선

내부연구기관
준불연 단열재 개발
2017
성능개선

내부연구기관
소방 설비 시스템 개발
2017
성능개선

내부연구기관
드론을 활용한 현장관리 시스템
2017
성능개선

내부연구기관
가상현실을 적용한 스마트모델하우스
2017
성능개선

내부연구기관
소음 진동 자기 진단 시스템 개발
2017
성능개선

내부연구기관
지하주차장 배수판 하자보수방안
2017
성능개선

내부연구기관
일조침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
신규경첩 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
단열성능 측정요청
2017
성능검토

내부연구기관
주동 측벽 특화자재 검토
2017
성능검토

내부연구기관
지하주차장 바닥 에폭시코팅 검토
2017
성능검토

내부연구기관
가설비계 및 써포트 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
부대시설 특화자재 검토
2017
성능검토

내부연구기관
친환경 무기질 도료 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
기초콘크리트 수화열 측정 및 기술지원
2017
성능검토

내부연구기관
실내 소음도 측정
2017
성능검토

내부연구기관
온돌마루 변색원인 점검
2017
성능검토

내부연구기관
외장타일 시험의뢰
2017
성능검토

내부연구기관
욕실 벽타일 백화현상 원인 분석
2017
성능검토

내부연구기관
PB 난방배관 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
흡착, 흡방습 자재 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
현장 소음측정
2017
성능검토

내부연구기관
객실칸막이벽체 차음성능 테스트
2017
성능검토

내부연구기관
공동사업지 복합방수 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
주택재개발 일조침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
PB난방배관 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
아파트 일조권 침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
휘트니스실외기 소음 측정 협조요청
2017
성능검토

내부연구기관
판매시설 외장타일 현장시공 검토요청
2017
성능검토

내부연구기관
복합방수 자재 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
SUITE 단열 검토
2017
성능검토

내부연구기관
저주파 소음, 진동 점검요청
2017
성능검토

내부연구기관
바닥석재 스기 발생 관련 검토
2017
성능검토

내부연구기관
도배지 개선제품 성능 검토
2018
성능검토

내부연구기관
실외기실 도어 결로 검토
2018
성능검토

내부연구기관
일조권 침해 검토
2018
환경검토

내부연구기관
복합방수 교차부위 시공 표준
2018
성능검토

내부연구기관
커튼월 결로 검토
2018
성능검토

내부연구기관
세대 현관문 경첩형 도어클로저 적용검토
2018
성능검토

내부연구기관
지하주차장 배수판 시공 개선
2018
성능검토

내부연구기관
기초콘트리트 수화열 검토
2018
성능검토

내부연구기관
무기질도료 시공 품질성능 검토
2018
성능검토

내부연구기관
전기레인지 발열 실험 검토
2018
성능검토

※ 분할 전 회사 자료 포함 자료임

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 및 고객관리를 위한 별도의 정책

당사는 창사 이래 약 41만 세대의 아파트를 건설, 민간 건설회사 가운데 국내 최대 주택건립실적을 기록하며 대한민국 주거문화를 선도해 왔습니다. 고급아파트의 대명사이자 국내 최고의 아파트 브랜드인 ‘현대아파트’로 1980~90년대 대한민국 주거문화를 선도했던 당사는 ‘현대아파트’에 도회적이고 세련된 디자인을 더해 2001년 3월 주거문화 브랜드 IPARK를 새롭게 런칭했습니다. 이후 IPARK는 끊임없이 진화하며 대한민국 주거문화의 새로운 기준을 만들어 가고 있습니다.

IPARK는 주거공간, 상업시설을 넘어 도시의 표정을 바꾸는 프리미엄 공간 브랜드입니다. IPARK는 살아볼수록, 시간이 지날수록 더욱 빛을 발하는 사려 깊은 공간, 아름다운 공간을 지향합니다. IPARK의 공간은 그 안에 깃들 고객의 삶을 아름답게 하는 것, 궁극적으로 풍요롭고 행복하게 하는 것을 목표로 합니다. 당사는 IPARK를 통해 더욱 많은 고객들이 더 나은 삶을 누리게 하고, 고품격 주거문화의 표준으로 자리매김할 수 있도록 역량을 집중하고 있습니다.

(1) 브랜드 전담부서 운영

브랜드 가치 향상을 위해 당사는 브랜드 전담조직을 신설해 전문적이고 체계적으로 브랜드 네이밍 및 CI/BI, Visual Identity 등을 통합 관리함으로써 브랜드 가치 제고에 기여하고 있습니다. 

(2) 고품격 주거문화 선도를 통한 고객 가치 제고

기존 현대아파트가 쌓아온 튼튼하고 편안한 이미지에 도회적이고 세련된 디자인을 더한 IPARK는 고객들에게 고품격 주거공간을 제공하는 신개념 라이프 스타일 브랜드로 자리매김하고 있습니다.
당사는 국내 최다인 총 1,174건(2018년 6월말 현재)의 평면 디자인 관련 저작권을 보유하고 독창적인 입면 설계를 선보이는 등 차별화된 디자인 설계를 통해 고객들의 다양한니즈를 만족시켜가고 있습니다.
이와 함께 환경보호와 에너지 절감에 기여할 수 있는 '제로 에너지 주택' 개발을 목표로 다양한 연구 개발을 진행하는 등 그린 하우징을 위한 노력도 이어가고 있습니다. 

(3) 고객만족을 위한 전사적 서비스

입주 후에도 '아이클릭 서비스' 및 '아이파크 서비스(침구살균소독, 유리창/주차장/놀이터 청소등)'를 통해 지속적인 고객만족 서비스를 제공하고 있으며, 고객 만족 및 브랜드 가치 향상을 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.

나. 주요 지적 재산권 현황

1) 당사가 보유하고 있는 지적 재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

종류
신기술
특허
합계

출원 건
-
6
6

등록 건
5
76
81

2) 지적재산권 보유 현황

구 분
취득일
내 용
근거 법령
취득
소요 인력
취득 기간
상용화 여부 및 매출 기여도

내부 중공구조를 갖는 판상 부재
1998.11.14
내부 중공구조를 갖는 판상부재 및 두께조절이 가능한 제조장치에 관한 기술
특허법
2명
4년
원천기술

고강도 콘크리트 PC블록을 이용한 주각의 기초공법
1999.05.06
주각이 설치되는 기초의 일정부분을 고강도 콘크리트 P.C블럭을 사용함으로써 큰 직압력을 받는 기둥과 기초부위의 구조적 문제해결
특허법
3명
2년
원천기술

패널을 이용한 주택건축물의 내측벽시공방법
2000.02.17
욕실 및 침실 내측벽을 패널을 이용하여 주택 건축물의 내측면을 시공하는 방법(건설신기술 지정)
특허법
4명
2년
상용화

산소 공급장치를 갖는 주거건물
2000.08.28
주거건물내에 순수한 산소를 공급토록 하는 산소공급시스템 및 산소공급장치를 갖춘 주거건물에 관한 기술
특허법
4명
3년
원천기술

자동 환기 장치
2001.11.01
가스센서를 구비하여 기존 환기팬 및 렌지 후드의 단점 보완하여 성능 향상, 수명 연장하는 기술
특허법
3명
3년
원천기술

건축용 복합판넬의 제조방법 및 이에 의해 제조되는 건축용 복합판넬
2002.02.05
PPC 수지판을 부착한 거푸집용 판넬에 관한 기술
특허법
3명
3년
원천기술

접이식 분합문을 갖는 주택의 실내구조
2002.10.08
“I원천기술Folding Door” 에 관한 기술
특허법
3명
3년
원천기술

계측형 건축용 받침구
2002.12.16
하중변화에 의해 구조물의 처짐이나 들림 등의 변형 발생 감지 위한 계측 기술
특허법
4명
3년
원천기술

콘크리트 실링 박스
2002.03.23
옥내배선 공사시 건물천장에 배선되는 각종 분산 및 접속시키기 위한 장치
특허법
1명
2년
원천기술

건축물 받침구형 계측장치
2003.05.07
하중변화에 의해 구조물의 처짐이나 들림 등의 변형 발생 감지 위한 계측 기술
특허법
2명
3년
원천기술

외력을 받는 프리캐스트 콘크리트 외벽시스템
2004.10.29
횡압력을 지지하는 지하구조물용 프리캐스트 기술
특허법
2명
5년
원천기술

슬립폼 공법을 이용한 고층집합 주거건물의 시공방법
2003.05.22
고층 아파트의 건축을 슬립폼 공법과 프리케스트 콘크리트 판넬을 이용하여 시공토록 하는 방법
특허법
4명
3년
원천기술

철근 콘크리트 기둥에 철골보를 연결 고정하는 연결구조 및 이에 대한 시공방법
2003.04.29
철근콘크리트 기둥과 철골재의 복합구조물의 설계 및 시공 관련 요소 기술
특허법
2명
3년
원천기술

철근 콘크리트 기둥에 철골보를 연결 고정하는 연결구조 및 이에 대한 시공방법
2003.04.29
철근콘크리트 기둥과 철골재의 복합구조물의 설계 및 시공 관련 요소 기술
특허법
3명
3년
원천기술

외력을 받는 프리캐스트 콘크리트 디본딩 외벽시스템
2003.02.14
현장에서 간단하게 프리캐스트 부재간 조립연결 공법
특허법
2명
2년
원천기술

절단철근 접합공법을 적용한 건설부재 및 구조물
2004.06.07
휨부재의 돌출철근 길이를 감소시킬 수 있는 절단철근 접합을 구비하는 건설부재 및 이를 이용하는 건설 구조물에 관한 것
특허법
2명
3년
원천기술

비부착 철근접합 공법을 적용한 건설부재 및 구조물
2004.10.29
휨부재의 돌출철근 길이를 감소시킬 수 있는 비부착 철근 접합을 구비하는 건설부재 및 이를 이용하는 건설 구조물에 관한 것
특허법
2명
3년
원천기술

온수온돌 난방시스템용 다기능 온도제어장치
2004.03.31
설정 온도와 난방 유량의 제어 기술을 가지는 각방 온도조절 장치에 적용한 기술
특허법
2명
3년
원천기술

건축물 실내의 전자파 차폐 시공방법
2005.04.22
건축물 실내의 요구 전자파 환경을 위하여 무기질계 전자파 흡수 도료를 이용한 차폐 설계 기법 및 최적 시공법에 관한 것
특허법
11명
3년
원천기술

이중덕트에 의한 열회수방식을 이용한 환기장치
2005.07.28
급배기를 하나의 덕트로 설치가 가능토록하는 환기시스템 기술
특허법
2명
3년
원천기술

PE시트를 사용한 콘크리트수조의 방수구조
2004.05.03
일정량의 물을 저장하여 생활용수의 사용이 많은 건축물에 공급하도록 함체상으로 구성되는 콘크리트 수조의 폴리에틸렌 시트를 사용한 방수구조(건설신기술 지정)
특허법
2명
2년
상용화

고단열 기포콘크리트의 제조방법
2006.03.29
기포 콘크리트를 구성하는 요소(시멘트, 물, 경량골재, 기포량등)를 최적의 배합비로 구성한 고단열 기포 콘크리트의 제조방법
특허법
4명
3년
상용화

다세대 공동주택 확장형 발코니의 배수장치
2006.06.27
아파트 등과 같은 다세대 공동주택에 있어서, 방에 연이어 설치되는 확장형 발코니 공사시 발생되는 빗물이나 오수 등을 용이하게 배출토록하는 배수장치
특허법
3명
3년
원천기술

건축용 단열판재 제조장치
2006.06.01
건축물의 내외측벽이나 외기에 접하는 내측벽면에 부착하여 단열 및 결로방지와 소음차단 등의 효과를 꾀하는 단열판재 제조장치(건설신기술 지정)
특허법
4명
2년
상용화

실내용 플라스틱 도어
2006.04.26
건물의 실내에 사용되는 인도어용 도어에 관한 것으로 목질 복합체 가공을 통하여 Door용 skin으로 대체하는 친환경 제품 개발 기술
특허법
2명
2년
원천기술

난방온수 분배시스템 및 난방온수 분배방법
2007.03.23
바닥 가열식 난방방식에 있어서온수를 분배하는 난방 온수 분배 시스템 및 난방 온수 분배 방법
특허법
2명
3년
원천기술

철근콘크리트 지하저수조의 PE시트를 이용한 방수 구조 및 방수층 시공방법
2006.09.11
철근 콘크리트 저수조 내벽에 폴리에틸렌 시트(PE시트)로 방수층을 형성하며, 방수층인 PE시트를 벽체 내면에 용이하면서도 견고하게 부착하여 완벽한 방수 구조를 갖도록 한 것(건설신기술 지정)
특허법
5명
2년
상용화

외기와 접하는 욕실벽체 단열시공방법
2006.03.29
외측벽 내측면에 유리섬유직물 및 표면강화제로 양면을 보강 처리한 단열판재를 외측벽과 일정간격을 띠고 부착하고 단열판재 위에 타일을 부착하는 공정으로 구성되는 건식공법(건설신기술 지정)
특허법
4명
1년
상용화

원적외선 방사기능을 갖는 건축물의 전자파 차폐용 무기질계 도료 조성물
2005.08.30
탄소계 섬유 및 마그네타이트와 원적외선 방사물질인 세라믹재를 포함하여 구성된 전자파 차폐 무기질계 도료 조성물
특허법
9명
3년
원천기술

건물모서리의 결로방지용 단열판재 및 이를 이용한 건물모서리부 단열 시공방법
2006.09.29
발포 폴리스티렌으로된 단열판 일측 표면에 유리섬유직물 및 시멘트물탈로 표면을 보강한 단열판재를 내벽의 모서리부에 부착하여 단열처리(건설신기술 지정)
특허법
5명
1년
상용화

욕실이나발코니의에어덕트및파이프덕트벽체구조및그시공방법
2007.06.13
욕실이나 발코니에 설치되는 배수관을 감싸 보호하는 파이프 덕트나 환기구로 사용되는 에어덕트를 건식화 공법으로 구축
특허법
5명
2년
원천기술

단열강화보드를 이용한 주거용 건물의 발코니
2006.10.20
단열판재를 발코니 내측벽에 부착하여 단열기능을 갖는 주거용 건물의 발코니에 관한 것
특허법
5명
1년
원천기술

타일 및 미장재용 분말상 조성물 및 이를 이용한 숯 타일의제조방법과 미장 방법
2006.08.04
숯을 주성분으로 하는 타일 및 미장재용 분말상 조성물 및 이를 이용한 숯 타일의 제조방법과 미장 방법
특허법
2명
1년
원천기술

층간의 소음방지를 위한 건축물의 바닥구조
2007.03.08
아파트와 같은 건축물에 있어 층간의 소음을 방지하기 위한 바닥구조에 관한 것
특허법
3명
1년
원천기술

바닥충격음 저감기능을 갖는 상하층간 소음방지 건축물의 바닥구조
2006.10.11
상,하 층간 단열 향상과 소음방지를 위한 건축물의 바닥구조
특허법
4명
1년
원천기술

탄성기능과 댐퍼기능을 갖는 이중구조를 이용한 충격음 방지용 바닥재
2006.11.21
강성이 다른 소재를 이용한 탄성기능과 댐퍼기능을 갖는 이중구조로 이루어진 충격음방지용 바닥재
특허법
1명
1년
원천기술

곡선형 철근 조립형 전단보강체
2009.04.01
플랫플레이트원천기술기둥 접합부의 전단 파괴를 방지하기 위하여 슬래브 하부 격자상의 주근 위에 설치되면서 자립적으로 안정되게 서있을 수 있는 곡선형 전단 보강체
특허법
4명
2년
상용화

아이원천기술스마트키를 이용한 지능형 홈 네트워크 시스템
2010.05.18
공동주택의 입주자의 출입관리, 입주자에게 필요한 정보의 전달, 세대 간 기기 자동화 및 단지 내 입주자 위치 확인 등과 같은 서비스를 제공할 수 있는 아이원천기술스마트키를 이용한 지능형 홈 네트워크 시스템
특허법
5명
3년
상용화

콘크리트 내화성능을 확보하기 위한 폭렬방지 혼화재 및 그 혼화재가 포함된 콘크리트 조성물
2009.08.20
폐타이어 미분말을 포함하는 혼화재를 이용한 폭렬방지 고강도 콘크리트
특허법
12 명
2년
상용화

콘크리트 폭렬방지 혼화재 및 그 혼화재가 포함된 콘크리트 조성물
2009.08.20
강 섬유 및 강 섬유의 내부에 삽입된 유기섬유를 포함하는 고강도 콘크리트 폭열방지 혼화재
특허법
12명
2년
상용화

폭렬방지용 내화성 뿜칠재 조성물 및 이를 이용한 뿜칠 시공 방법
2009.02.06
고강도 콘크리트의 폭열 방지용 뿜칠재 조성물 및 이를 이용한 뿜칠 시공방법
특허법
12명
1년
상용화

복수의 방수시트를 이용한 방수공법
2011.07.13
슬랩의 상면에 복수의 방수시트를 설치하고, 그 상면에 마감층을 형성하는 방수공법에 관한 것(건설신기술 지정)
특허법
1명
3년
상용화

철근콘크리트 기둥용 철근망의 선조립 방법
2008.10.10
철근 조립용 지그를 사용하여 철근을 골조화함으로써 철근망을 간편하게 선조립
특허법
2명
1년
원천기술

외기와 접하는 욕실벽에 부착되는 조립식 난방단열유니트 및 이의 시공방법
2011.10.07
규격화된 난방단열유니트를 조합하여 외기와 접하는 욕실벽에 부착하므로써 바닥난방없이 단열판넬에 온수난방을 융합하는 기술
특허법
4명
3년
상용화 단계

바닥난방시설이 없는 건물의 벽체와 천정에 설치되는 온수난방 및 흡음 시스템
2011.06.07
규격화된 난방흡음유니트를 조합하여 외벽 또는 칸막이 벽체와 천장에 부착하는 간단한 작업만으로 난방구성
특허법
4명
3년
상용화 단계

회로구성형 케이블 콘넥터
2011.10.14
칼날 접속방식을 이용하여 케이블피복의 탈피 없이 전선과 전선의 전기적 접속이 가능토록 하고, 접속점 이동시 분해 및 보양이 자유로운 케이블 연결용 콘넥터 기술
특허법
3명
3년
상용화

욕실용 소음기
2009.01.09
욕실 AD를 통한 층간 소음 저감용 소음기 개발 기술
특허법
4명
1년
상용화

가변형 경량벽체
2011.09.14
벽체의 설치 및 해체에 따른 시공이 용이한 가변형 경량벽체
특허법
4명
3년
상용화 단계

다층건물 욕실의 층상배관 시공방법
2011.11.03
욕실바닥 슬라브를 타공간의 바닥 슬라브와 동일한 높이로 구성하는 것을 특징으로 하는 다층건물 욕실의 층상배관 시공방법
특허법
1명
3년
상용화 단계

무량판 슬래브 전단 보강구 및 그 제조방법
2009.09.02
무량판 구조의 전단 보강을 위해 기둥 주변 슬래브의 하부근과 상부근 사이에 배치되는 전단 보강재
특허법
3명
1년
상용화

건축 지하구조물의 마감 조립체
2011.06.15
단열기능이 포함되는 바닥배수재와 벽체배수재를 이용한 건축 지하구조물의 마감 조립체
특허법
4명
2년
상용화

저수조 설치용 항균성 방수시트와 이를 이용한 저수조 방수공법
2009.11.10
저수조 설치용 항균성 방수시트와 고정구를 이용한 고주파 유도가열에 의해 항균성 방수시트를 부착시공하는 방법(건설신기술 지정)
특허법
5명
1년
상용화

대형 복합석재 접착시공방법
2011.08.30
금속 고정구를 이용한 고주파 유도가열에 의해 복합석재 보드를 벽면에 접착시공하는 방법
특허법
4명
2년
상용화

하이브리드 전력공급 시스템
2011.12.19
신재생 에너지만으로 부하에 충분한 전력을 공급하는 하이브리드 전력공급 시스템에 관한 기술
특허법
5명
1년
상용화

엔지니어링 플라스틱을 이용한 원터치 천정시공방법 및 그 장치
2012.03.14
엔지니어링 플라스틱 재질의 경량지지바와 천정체결구를 원터치 끼움방식에 의해 서로 연결하는 원터치 천정시공방법 및 그 장치
특허법
4명
3년
상용화 단계

내화성경량무기질보드를이용한커튼월구조및이의시공방법
2012.03.23
스팬드럴구간에 마감된 마감재 사이의 공간을 마감내화재로 폐쇄시키는내화성 경량 무기질보드를 이용한 커튼 월 구조 및 이를 이용한 시공방법
특허법
6명
1년
상용화 단계

토출압력을 실시간으로 계측하여 기포콘크리트의 토출량을 제어하는 기포콘크리트 시공 자동화시스템
2012.04.05
토출압력을 실시간으로 계측하여 기포콘크리트의 토출량을 제어하는 기포콘크리트 시공 자동화시스템
특허법
6명
3년
상용화 단계

방수 방근·배수 기능을 일체화한 하이브리드 방근구조물 및 이의 시공방법
2012.05.07
아파트 및 건물과 같은 구조물의 지하주차장 상,측부나 옥상과 같은 인공지반에 식물을 이식하여 녹화를 보급할 수 있는 방근구조물의 일체 제작 및 시공 기술
특허법
5명
1년
상용화 단계

자천공 비배토 스크류파일을 이용한 가압 그라우팅공법
2012.06.13
마이크로 파일의 요소기술을 통해서 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
6명
3년
상용화단계

비파괴 기초 보강구조 및 이의 보강방법
2010.08.19
리모델링 및 증축하는 건물의 기초에 홀을 천공하고, 천공된 홀에 보강철근을 기초의 양단부보다 돌출되도록 배근한 후, 돌출된 보강철근에 콘크리트를 타설 및 양생하는 비파괴 기초 보강구조
특허법
3명
1년
상용화

더블 티 슬래브와 이를 이용한 건물의 주차장 콘크리트 골조부 및 이의 시공방법
2011.04.22
더블 티 슬래브와 이를 이용한 건물의 주차장 콘크리트 골조부 및 이를 이용한 시공방법
특허법
2명
1년
상용화 단계

내화성 경질 경량 보드를 이용한 커튼월 구조 및 이의 시공방법
2012.05.21
내화성능을 확보하면서 경량 보드를 개발하여 커튼월에 적용하여 화재안정성 및 시공성 개선
특허법
4명
-
상용화단계

연성증가형 전단벽시스템
2009.10.15
초고층 횡력저항 시스템으로 커플링보 및 전단벽과의 접합부 개선
특허법
4명
3년
상용화단계

통합형 중계기 및 이를 이용한 약전 간선 통합시스템
2012.07.24
기존 약전간선을 통합하여 원가절감 실현
특허법
1명
4년
상용화단계

친환경 토양결합재 조성물 및 이를 이용한 습식, 반건식 법면 녹화 시공방법
2012.10.25
팽연과 우드락이 포함된 습식기반재에 의한 습식공법, 토양결합재가 포함된 건식기반재에의한 반건식공법을 적용한 법면녹화 시공방법
특허법
3명
6개월
상용화단계

탄성체를 이용한 층간소음 완충재의 시공방법 및 그 시공구조
2012.11.26
단열 및 층간소음 개선
특허법
3명
2년
상용화단계

지중 차수벽을 이용한 건축 구조물 및 그 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
6개월
상용화단계

콘크리트구조물 및 그 시공방법, 이를 이용한 건축물의 흙막이벽체 겸용 지중구조벽의 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
2년
상용화단계

연속벽구조물용 요철형성부재 및 이를 이용한 벽구조물 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
6개월
상용화단계

스크류파일 시공방법
2013.01.23
마이크로 파일의 요소기술을 통해서 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
2명
2년
상용화

구조물의 벽체와 외부 단열재가 일체로 형성되는 시공 구조 및 방법
2013.01.14
외단열 공법으로 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
4명
2년
상용화단계

지하구조물의 철거와 신축을 동시에 진행하는 복합 시공방법
2012.11.22
철거공사
특허법
4명
2년
상용화단계

지중구조물 시공방법
2013.06.21
Pus를 통해서 경제성 확보 공법
특허법
1명
3년
상용화단계

초고층 건물에서의 소형 풍력 발전 시스템의 적용방법
2013.06.27
소형 풍력 발전 시스템 적용방안
특허법
2명
2년
상용화단계

일체형 스크린 루버 구조체
2013.04.12
마이크로 파일 요소기술을 통해 시공성 및 경제성 확보
특허법
2명
2년
상용화단계

외단열 기능의 프리캐스트 콘크리트 벽체 및 제작 방법
2013.12.10
마이크로 파일 요소기술을 통해 시공성 및 경제성 확보
특허법
4명
1년
상용화단계

확대반사수단을 갖는 자연채광장치
2011.03.03
자연채광장치
특허법
5명
1년
상용화단계

지하구조물의 벽면 녹화용 식생장치 및 이의 시공방법
2014.1.03
벽면 녹화를 위한 설비 및 시공
특허법
6명
1년
상용화단계

외장단열재 고정구
2014.1.14
외단열 시스템 공법 실현을 위한 요소기술
특허법
5명
2년
상용화단계

스크류파일 시공방법
2014.05.12
마이크로 파일 대체 기술
특허법
2명
3년
상용화단계

스크류파일
2014.05.13
마이크로 파일 대체 기술
특허법
2명
3년
상용화단계

외단열PC
2014.10.07
외단열PC벽체의 측면 보호고정 장치 및 이를 구비한 외단열PC벽체
특허법
6명
1년
상용화단계

균열저감시공방법
2014.10.23
지하구조물에 사용하는 친환경 콘크리트 조성물 및 이를 이용한 균열저감 시공법
특허법
4명
1년
상용화단계

자연채광
2014.10.22
통합구동방식을 이용한 자연채광방법
특허법
2명
2년
상용화단계

벽면녹화
2014.11.27
식생 포트를 이용한 벽면 녹화 시스템 및 이의 시공방법
특허법
5명
1년
상용화단계

자연채광
2014.12.08
축분리형 자연채광장치 및 이를 이용한 자연채광방법
특허법
2명
2년
상용화단계

방수방근
2015.01.13
파라펫이 포함된 건물 옥상의 인공지반녹화용 하이브리드 방수방근 구조물 및 이의 시공방법
특허법
3명
1년
상용화단계

인공지반
2015.6.9
적층형 인공지반 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
4명
1년
상용화단계

자연채광
2015.9.7
자연채광장치용 픽셀 거울형 반사경
특허법
0명
2년
상용화단계

외단열PC
2015.2.26
외단열PC벽체의 측면 보호고정 장치 및 이를 구비한 외단열PC벽체
녹색기술
인증획득
인증번호 : 제 GT-15-00034호
6명
1년
상용화단계

외단열PC
2015.10.15
구조물의 벽체와 외부 단열재가 일체로 형성되는 시공구조및방법
특허법
5명
1년
상용화단계

방수방근
2015.11.03
적층형인공지반 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

친환경 주택
2016.03.10
삼배및황토를이용한바닥구조및이에시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

방수방근
2016.04.15
하이브리드 방수방근공법을 이용한 유니트박스 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

인프라 기술
2016.06.01
수직갱 모듈 및 이를 이용한 수직갱 시공방법
특허법
2명
3년
상용화

건축 구조 기술
2016.07.22
벽식구조로 이루어진 중고층 아파트 구조물에 적용된 필로티 기둥의 하중 전이구조 및 이의 설계 방법
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2016.09.28
거푸집의 자동 수직도 보정장치 및 이를 갖는 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
원천기술

건축 시공 기술
2017.04.05
분리형 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2017.05.31
외단열 동시 공사용 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2017.11.01
유량 균등형 급수 시스템
특허법
6명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2018.02.26
유속량 조절장치
특허법
7명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2018.06.21
바닥충격음을 흡수하는 복합 
차음구조를 구비한 바닥시스템
특허법
4명
2년
상용화단계

다. 기타 영업에 관한 중요한 사항

당사는 2017년 12월 5일자 이사회의 분할계획서 승인 결의 및 2018년 1월 4일자
이사회의 분할계획서 변경 승인 결의와 2018년 3월 23일 주주총회의 분할계획서 승인에 따라, 2018년 5월 2일을 효력발생일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 현대산업개발(주)의 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 인적분할의 방식으로 분할하여 '에이치디씨 현대산업개발 주식회사'를 설립하고, 나머지 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위하는 회사로 존속하되 그 상호를 '에이치디씨 주식회사'로 변경하는 것을 그 내용으로 하는 분할을 완료하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분

회사명

사업부문

역할

분할존속회사

에이치디씨 주식회사

자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 
투자사업부문 및 부동산임대사업부문(투자사업부문 등)

투자회사

분할신설회사

에이치디씨현대산업개발 주식회사

건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문
(분할대상사업부문)

사업회사

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1-1. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 1 기 반기

[유동자산]
3,558,907

ㆍ현금및현금성자산
1,158,920

ㆍ단기금융상품
193,499

ㆍ단기투자증권
10,583

ㆍ매출채권
391,467

ㆍ미청구공사
368,012

ㆍ기타수취채권
295,226

ㆍ재고자산
662,485

ㆍ기타
478,715

[비유동자산]
937,447

ㆍ장기투자증권
44,954

ㆍ기타수취채권
315,923

ㆍ유형자산
401,188

ㆍ무형자산
6,344

ㆍ기타
169,038

자산총계
4,496,354

[유동부채]
2,172,251

[비유동부채]
629,426

부채총계
2,801,677

[지배기업 소유주지분]
1,694,677

ㆍ자본금
219,691

ㆍ자본잉여금
1,396,155

ㆍ이익잉여금
76,533

ㆍ기타포괄손익누계액
3,014

ㆍ기타자본항목
△716

[비지배지분]
-

자본총계
1,694,677

종속기업 투자주식의 평가방법
원가법

매출액
825,501

영업이익
99,688

연결총당기순이익
76,557

지배기업 소유주지분
76,557

계속영업기본주당이익(단위: 원)
1,742

중단영업기본주당이익(단위: 원)
1,742

연결에 포함된 회사수
2

[Δ는 부(-)의 수치임]

1-2. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 1 기 반기

[유동자산]
3,553,174

ㆍ현금및현금성자산
1,150,113

ㆍ단기금융상품
193,499

ㆍ단기투자증권
10,583

ㆍ매출채권
392,085

ㆍ미청구공사
368,012

ㆍ기타수취채권
298,353

ㆍ재고자산
662,228

ㆍ기타
478,301

[비유동자산]
934,064

ㆍ장기투자증권
44,954

ㆍ종속기업 및 관계기업투자
500

ㆍ기타수취채권
312,752

ㆍ유형자산
400,701

ㆍ무형자산
6,221

ㆍ기타
168,936

자산총계
4,487,238

[유동부채]
2,168,452

[비유동부채]
628,206

부채총계
2,796,658

[자본금]
219,691

[자본잉여금]
1,392,565

[이익잉여금]
76,026

[기타포괄손익누계액]
3,014

[기타자본]
△715

자본총계
1,690,581

종속기업 투자주식의 평가방법
원가법

매출액
825,941

영업이익(손실)
99,061

당기순이익(손실)
76,050

계속영업기본주당이익(단위: 원)
1,731

중단영업기본주당이익(단위: 원)
1,731

[Δ는 부(-)의 수치임]

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 1 기 반기말 2018.06.30 현재

(단위 : 원)

제 1 기 반기말

자산

유동자산

3,558,907,401,146

현금및현금성자산

1,158,920,420,465

단기금융상품

193,498,795,368

단기투자증권

10,582,800,000

매출채권 및 기타유동채권

1,533,419,915,401

매출채권

391,467,285,284

단기미청구공사

368,012,481,497

기타수취채권

295,226,183,962

단기선급금

292,361,568,727

단기선급비용

186,352,395,931

재고자산

662,485,469,912

비유동자산

937,446,585,388

장기투자증권

44,954,039,768

기타수취채권

315,922,572,447

유형자산

401,187,547,636

영업권 이외의 무형자산

6,344,191,617

이연법인세자산

169,018,233,920

기타비유동자산

20,000,000

자산총계

4,496,353,986,534

부채

유동부채

2,172,250,513,304

매입채무 및 기타유동채무

2,131,386,168,501

매입채무

172,812,777,365

단기차입금

237,285,000,000

기타지급채무

273,898,690,400

선수금

19,273,296,501

단기초과청구공사

1,182,180,943,253

예수금

145,565,671,968

유동성장기부채

100,369,789,014

당기법인세부채

11,984,470,766

유동충당부채

13,777,153,734

기타유동부채

15,102,720,303

비유동부채

629,426,410,876

장기매입채무 및 기타비유동채무

369,789,536,368

사채

354,037,954,695

장기차입금

5,126,137,673

기타지급채무

10,625,444,000

비유동충당부채

241,285,648,329

퇴직급여부채

18,351,226,179

부채총계

2,801,676,924,180

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,694,677,062,354

자본금

219,691,100,000

자본잉여금

1,396,154,953,606

이익잉여금(결손금)

76,532,862,420

기타포괄손익누계액

3,014,043,209

기타자본구성요소

(715,896,881)

비지배지분

자본총계

1,694,677,062,354

자본과부채총계

4,496,353,986,534

연결 손익계산서

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 반기

3개월

누적

수익(매출액)

825,501,477,899

825,501,477,899

건설계약으로 인한 수익(매출액)

802,917,934,978

802,917,934,978

공사수익

558,909,784,840

558,909,784,840

분양매출(수익)

244,008,150,138

244,008,150,138

기타수익(매출액)

22,583,542,921

22,583,542,921

매출원가

689,509,259,793

689,509,259,793

건설계약으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

667,171,782,494

667,171,782,494

공사매출원가

493,213,074,370

493,213,074,370

분양매출원가

173,958,708,124

173,958,708,124

기타수익(매출액)에 대한 매출원가

22,337,477,299

22,337,477,299

매출총이익

135,992,218,106

135,992,218,106

판매비와관리비

29,518,001,388

29,518,001,388

대손상각비

6,786,565,713

6,786,565,713

영업이익(손실)

99,687,651,005

99,687,651,005

기타이익

1,431,937,313

1,431,937,313

기타손실

2,706,819,871

2,706,819,871

이자수익

5,024,942,624

5,024,942,624

이자비용

3,148,734,170

3,148,734,170

금융수익

1,709,390,079

1,709,390,079

금융원가

572,929,114

572,929,114

법인세비용차감전순이익(손실)

101,425,437,866

101,425,437,866

법인세비용

24,868,116,717

24,868,116,717

당기순이익(손실)

76,557,321,149

76,557,321,149

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

76,557,321,149

76,557,321,149

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,742

1,742

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,742

1,742

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,742

1,742

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,742

1,742

연결 포괄손익계산서

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 반기

3개월

누적

당기순이익(손실)

76,557,321,149

76,557,321,149

기타포괄손익

1,980,924,294

1,980,924,294

당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세전기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세전기타포괄손익)

(32,267,452)

(32,267,452)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 관련된 법인세

(7,808,723)

(7,808,723)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세전기타포괄손익)

해외사업장환산외환차이(세전기타포괄이익)

2,005,383,023

2,005,383,023

총포괄손익

78,538,245,443

78,538,245,443

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

78,538,245,443

78,538,245,443

총 포괄손익, 비지배지분

연결 자본변동표

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄
손익누계액

기타자본
구성요소

지배기업의 소유주에게귀속되는 자본 합계

2018.05.01 (기초자본)

219,691,100,000

1,396,154,953,606

1,008,660,186

1,616,854,713,792

1,616,854,713,792

당기순이익(손실)

76,557,321,149

76,557,321,149

76,557,321,149

기타포괄손익

2,005,383,023

2,005,383,023

2,005,383,023

순확정급여부채의
재측정요소

(24,458,729)

(24,458,729)

(24,458,729)

자기주식의취득

(715,896,881)

(715,896,881)

(715,896,881)

자본 증가(감소) 합계

76,532,862,420

2,005,383,023

(715,896,881)

77,822,348,562

77,822,348,562

2018.06.30 (기말자본)

219,691,100,000

1,396,154,953,606

76,532,862,420

3,014,043,209

(715,896,881)

1,694,677,062,354

1,694,677,062,354

연결 현금흐름표

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 반기

영업활동현금흐름

183,292,712,247

영업에서 창출된 현금흐름

180,994,609,223

이자수취(영업)

5,522,645,232

이자지급(영업)

(2,292,906,131)

법인세납부(환급)

(931,636,077)

투자활동현금흐름

(68,303,848,862)

단기금융상품의 처분

86,787,897,533

단기투자증권의 처분

80,070,000

임차보증금의 감소

80,000,000

단기금융상품의 취득

(150,121,292,901)

장기투자증권의 취득

(77,685,000)

장기금융상품의 취득

(500,000)

유형자산의 취득

(4,743,983,470)

무형자산의 취득

(87,055,024)

임차보증금의 증가

(221,300,000)

재무활동현금흐름

(715,896,881)

단기차입금의 증가

100,000,000,000

단기차입금의 상환

(100,000,000,000)

자기주식의 취득

(715,896,881)

현금및현금성자산의순증가(감소)

114,272,966,504

기초현금및현금성자산

1,044,647,453,961

기말현금및현금성자산

1,158,920,420,465

3. 연결재무제표 주석

1. 일반 사항
기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 에이치디씨현대산업개발 주식회사(이하 "회사")는 호텔에이치디씨(주) 등 2개 종속기업(주석1.2참조)(이하 에이치디씨현대산업개발 주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요 
회사는 해외건설업과 토목 및 건축공사 등을 영위할 목적으로 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 에이치디씨 주식회사(분할 전 현대산업개발 주식회사)에서 인적분할의 방법으로 설립되었으며, 2018년 6월 12일자로 한국거래소에 회사의 주식을 상장하였습니다. 당반기말 현재 회사는 서울시 용산구 한강대로 23길 55에 본점을 두고 있습니다. 

회사의 설립시 자본금은 219,691백만원이며, 당반기말 현재 자본금은 설립시와 동일합니다.

1.2 종속기업의 현황 
당반기말 현재 회사의 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속회사명
소재지
결산일
업종
당반기말

보유주식수(주)
지분율(%)

호텔에이치디씨㈜

대한민국

12월 31일
호텔업
2,200,000
100.00

에이치디씨현대피씨이㈜

대한민국

12월 31일
콘크리트 제품 제조업
100,000
100.00

합 계

1.3 종속기업 관련 재무정보 요약
연결대상 종속기업의 당반기의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

회사명
자 산
부 채
자 본
반기순이익

호텔에이치디씨㈜
9,974
10,156
(183)
267

에이치디씨현대피씨이㈜
8,173
3,394
4,779
240

2. 중요한 회계정책 

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2018년 6월 30일로 종료하는 2개월 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 반기연결재무제표는 보고기간말인 2018년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 연결회사가 적용하지 않은 제정 기준서
제정 또는 공표됐으나 2018년 5월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 연결회사가 조기 적용하지 않은 제정 기준서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'
2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 6월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2019년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 연결회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.2 연결
연결회사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업 
종속기업은 회사가 지배하고 있는 모든 기업입니다. 회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다. 

연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그 밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다. 

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식합니다. 

연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

2.3 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화
연결회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다. 

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.4 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 외환손익은 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 연결손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '기타수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 제거

연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 연결재무상태표에 "단기차입금"으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 연결재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.5 재고자산
 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시됩니다. 재고자산의 원가는 용지, 완성주택 및 미완성주택은 개별법을 적용한 원가로, 그 외 재고자산은 선입선출법에 따라 결정됩니다. 
 
2.6 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목

추정 내용연수

과 목

추정 내용연수

건물

40~50년

선박
9년

구축물

40년

기타
4~5년

기계장치

4~8년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.7 차입원가
적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다. 
 
2.8 정부보조금
정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.9 무형자산

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 

내부적으로 창출한 무형자산인 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 시설물이용권(콘도 및 골프 회원권)은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 무형자산은 5년의 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

2.10 비금융자산의 손상
내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. 

2.11 보증금 등
연결회사는 재개발 및 재건축사업을 위하여 조합원 등에게 사업부지 매입 대여금과 이주비 대여금을 대여하고 있으며, 이를 기타수취채권의 보증금으로 계상하되, 1년 이내에 회수할 채권에 대하여는 기타당좌자산으로 계상하고 있습니다.

2.12 금융부채
 
(1) 분류 및 측정

연결회사의 당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "차입금" 및 "기타지급채무" 등으로 표시됩니다.

(2) 제거
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.13 금융보증계약 
연결회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는다음 중 큰 금액으로 측정하여 "기타유동부채"로 인식됩니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호에 따라 산정한 손실충당금
(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.14 충당부채
충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.
 
2.15 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다.

연결회사는 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.16 퇴직급여
확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 연결재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 

2.17 수익인식

(1) 수행의무의 식별

연결회사의 주된 영업활동인 주택사업과 관련하여 아파트 시공계약에는 분양대행용역 등의 비시공업무가 포함되어 있으며, 이러한 비시공업무는 각각 구별되는 수행의무로 식별합니다. 각각의 수행의무는 거래가격 배분과정을 거쳐 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지를 판단하여 이에 따라 수익금액 및 수익인식 시점을 결정하고 있습니다.

(2) 자체분양공사의 수익인식

자체분양공사의 수익은 한국회계기준원 질의회신'2017-I-KQA015'의 조건을 충족하는 계약에 대하여 진행기준으로 인식하며, 동 회계처리는 '주식회사 외부감사에 관한 법률' 제13조 제1항 제1호의 한국채택기업회계기준에 한하여 효력이 있습니다. 연결회사가 당반기 중 상기 질의회신의 조건을 충족하지 못하여 인도기준으로 인식한 자체분양 수입금은 207,916백만원 입니다.

(3) 고객에게 지급하는 대가

연결회사의 일부 건설계약에는 고객에게 금융비용 지원 등을 제공하는 조건이 포함되어 있으며, 이러한 대가는 구별되는 재화나 용역에 대한 지급에 해당하지 않으므로수익금액에서 차감하고 있습니다.

(4) 계약체결 증분원가

계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 발생한 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 발생하지 않았을 원가이며, 회수될 것으로 예상되는 경우 이를 자산으로인식합니다. 계약 체결 여부와 무관하게 발생하는 계약체결원가는 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.연결회사의 건설계약에서 발생하는 일부 수주비용 등 공사선급비용의 경우 계약 체결 여부와 무관하게 발생하는 원가로서 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

2.18 영업부문 
영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 보고되는 사업본부별로 공시됩니다(주석5 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 연결회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 연결회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 연결회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.

(2) 추정총계약원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

(3) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 

(4) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 연결회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

(5) 하자보수충당부채
연결회사는 공사완성 후 발생하는 하자보수비의 충당을 위하여 도급금액의 일정율에상당하는 금액을 하자보수비로 하여 공사진행율에 따라 공사원가에 포함하고 동액을하자보수충당부채로 계상하고 있습니다. 이와 같이 계상된 하자보수충당부채는 이후발생하는 하자보수비와 상계하고 그 잔액을 하자보수의 사유가 종료하는 회계연도에환입되고 있으며, 하자보수충당부채를 초과하는 하자보수비는 발생연도의 비용으로 처리됩니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(6) 공사손실충당부채
연결회사는 공사와 관련하여 공사손실의 발생이 분명한 경우에 예상되는 총 손실액을 공사손실충당부채로 인식하고 있습니다. 이후 잔여공사기간동안 공사손실이 실제로 발생하는 경우 동 손실액에 상당하는 금액을 공사손실충당부채와 상계시키고, 잔액을 공사손실이 발생하지 아니할 것으로 예상되거나 혹은 공사가 완료되는 회계연도에 환입하고 있습니다. 공사손실충당부채느 미래에 예상되는 총 손실액에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(7) 순확정급여부채
순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들, 특히할인율의 변동에 영향을 받습니다. 

(8) 법인세

연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다. 연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소
연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있으며, 연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 당반기 중 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성위험

유동성위험은 연결회사의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당반기말 현재 연결회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금 총액의 403.67% 수준의 유동성을 확보하고 있습니다.

당반기말 현재 연결회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원)

<당반기말>

구 분
1년 이내
1년 초과
2년 이내
2년 초과
5년 이내
5년 초과
계

매입채무

172,813
-
-
-
172,813

단기차입금

242,055
-
-
-
242,055

기타지급채무(유동)

273,899
-
-
-
273,899

예수금

145,566
-
-
-
145,566

유동성장기부채

102,267
-
-
-
102,267

사채

11,400
172,431
193,523
-
377,354

장기차입금

-
-
-
11,275
11,275

기타지급채무(비유동)

-
50
-
10,575
10,625

금융보증계약(*1)

1,673,300
454,493
639,139
50,166
2,817,098

합 계

2,621,300
626,974
832,662
72,016
4,152,952

(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석23의 나 참조).

4.3 공정가치
당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치
당반기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

단기투자증권

기타포괄손익-공정가치 채무증권
-
10,583
-
10,583

장기투자증권

기타포괄손익-공정가치 채무증권
-
22,885
-
22,885

당기손익-공정가치 출자금
-
-
22,069
22,069

소 계
-
22,885
22,069
44,954

총 자산
-
33,468
22,069
55,537

다. 당반기 중 반복적인 측정치의 수준 1, 수준 2와 수준 3 간의 대체는 없습니다. 

라. 가치평가기법
연결회사는 당반기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 국공채 등 채무증권 33,468백만원에 대해서는 현재가치법을 적용하여 공정가치를 산정하였습니다.

수준 3으로 분류되는 출자금 22,069백만원은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다. 외부평가기관의 공정가치 산정 시 시장접근법 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

5. 부문별 정보

가. 연결회사의 영업부문은 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별가능한 구성단위로서 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정과 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 경영진은 경제적 특성이 유사한 영업부문을 통합하여 보고부문을 구성하고 있습니다.

나. 당반기 중 보고부문 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

매출액(*1)
영업이익(손실)
부문자산

일반건축
59,050
(4,201)
277,586

토목
43,611
(5,775)
243,103

외주주택
456,249
52,974
2,023,271

자체공사
244,008
59,294
1,574,081

기타부문(*2)
38,966
(2,604)
387,344

소 계
841,884
99,688
4,505,385

내부거래 제거
16,383
-
9,031

합 계
825,501
99,688
4,496,354

(*1) 연결회사의 매출액은 대부분 국내에서 발생하였습니다.

(*2) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

다. 연결회사의 단일 거래처로서 총매출액 중 10% 이상의 비중을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

가. 당반기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권 및 기타수취채권과대손충당금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

채권액
대손충당금
장부금액

매출채권

매출채권
5,243
(12)
5,231

공사미수금
440,158
(105,949)
334,209

분양미수금
52,027
-
52,027

합 계
497,428
(105,961)
391,467

기타수취채권(유동)

미수금
80,226
(9,730)
70,496

미수수익
14,194
-
14,194

기타당좌자산
316,779
(106,243)
210,536

합 계
411,199
(115,973)
295,226

기타수취채권(비유동)

보증금
363,095
(49,642)
313,453

장기미수금
25,065
(22,596)
2,469

합 계
388,160
(72,238)
315,922

나. 당반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
기초금액
대손상각
제각
대체
기말금액

매출채권
97,241
3,983
(3,703)
8,440
105,961

기타수취채권
188,113
3,168
(3,070)
-
188,211

합 계
285,354
7,151
(6,773)
8,440
294,172

손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 차감액은 연결손익계산서 상 대손상각비에 포함되어 있습니다.

다. 당반기말과 현재 매출채권과 기타수취채권의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다. 

7. 계약자산과 계약부채

(1) 당반기말 현재 계약자산과 계약부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기말

미청구공사

외주공사(*)
358,310

자체 및 옵션공사
9,702

계약자산 합계

368,012

초과청구공사

외주공사
786,616

자체 및 옵션공사
395,565

계약부채 합계

1,182,181

(*) 손실충당금 9,160백만원을 차감한 금액입니다.

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익

당반기초 계약부채와 관련하여 당기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

외주공사

209,451

자체 및 옵션공사
225,618

합 계
435,069

(3) 계약 미이행 부분

계약이 확정된 건설계약에서 이행되지 않은 수행의무는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기말

외주공사
18,587,535

자체 및 옵션공사
1,141,492

합 계
19,729,027

상기 금액은 잔여 공사기간에 걸쳐 인식될 예정입니다.

8. 재고자산 

당반기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

평가전금액
평가충당금
장부금액

용지
194,469
-
194,469

완성주택
38,837
(1,103)
37,734

미완성주택
428,294
-
428,294

원재료
1,548
-
1,548

저장품
440
-
440

합 계
663,588
(1,103)
662,485

9. 유형자산

당반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
기초 장부금액
취득
감가상각
기말 장부금액

토지
98,612
546
-
99,158

건물
289,478
3,515
(1,464)
291,529

구축물
68
-
(1)
67

기계장치
1,446
72
(47)
1,471

차량운반구
1,066
76
(65)
1,077

기타의유형자산
7,819
535
(468)
7,886

합 계
398,489
4,744
(2,045)
401,188

10. 담보제공자산

당반기말 현재 연결회사의 공사이행보증 등을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
세부내역
금 액
담보권자

장기투자증권
출자금
건설공제조합 출자금
21,951
건설공제조합

전기공사공제조합 출자금
50
전기공사공제조합

채권
국공채
18,800
주택도시보증공사

합 계
40,801

11. 기타채무

당반기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

기타지급채무(유동)

미지급금
269,890

미지급비용
3,955

임대보증금
54

합 계
273,899

기타지급채무(비유동)

임대보증금
10,625

기타유동부채

금융보증부채(*)
15,103

(*) 지급보증 등 금융보증계약의 당반기말 현재 공정가치입니다(주석23 나 참조).

12. 차입금

가. 당반기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

건설공제조합
운용자금
1.40

17,285

국민은행 등
운용자금
2.74~3.54

220,000

합 계
237,285

나. 당반기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

주택도시보증공사

장기자금

-

11,709

차감 : 유동성장기부채

(434)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분 제외)

(6,149)

합 계

5,126

다. 당반기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
만기일
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

4.49
100,000

제 146 회 무보증사채
2019.10.31
3.64
165,000

제 147-1 회 무보증사채
2020.07.17
2.68
140,000

제 147-2 회 무보증사채
2022.07.17
3.27
50,000

차감 : 유동성장기부채

(100,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분 제외)

(962)

합 계

354,038

연결회사는 상기 무보증사채와 관련하여 특정 사유의 발생시 기한의 이익이 상실되는 약정을 체결하고 있습니다.

13. 충당부채

당반기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
하자보수충당부채
공사손실충당부채
연차수당충당부채
합 계

기초
252,721
14,046
43
266,810

전입 및 환입액
3,117
(313)
-
2,804

사용액
(14,562)
-
-
(14,562)

외환차이
10
-
-
10

기말
241,286
13,733
43
255,062

유동항목
-
13,733
43
13,776

비유동항목
241,286
-
-
241,286

14. 순확정급여부채

가. 당반기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

확정급여채무의 현재가치
92,940

사외적립자산의 공정가치(*)
(74,589)

재무상태표상 부채
18,351

(*) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 346백만원이 포함된 금액입니다.

나. 당반기 중 손익계산서에 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

당기근무원가
1,836

순이자원가
87

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,923

당반기 총 비용 중 1,258백만원은 매출원가에 포함되었으며 665백만원은 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다.

15. 비용의 성격별 분류

당반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

재고자산의 변동
109,697

용지, 원재료 및 저장품 매입
148,652

종업원급여(*)
27,091

감가상각비 및 무형자산상각비
2,123

지급수수료
62,195

광고선전비
699

외주비
353,694

세금과공과
9,914

대손상각비
6,787

기타
4,962

합 계
725,814

(*) 당반기 중 발생한 종업원 급여액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

급여비용
25,168

퇴직급여
1,923

합 계
27,091

16. 판매비와관리비

당반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

급여
7,915

퇴직급여
665

복리후생비
583

세금과공과
5,099

지급수수료
11,192

임차료
918

감가상각비
158

보험료
288

광고선전비
699

기타
2,001

합 계
29,518

17. 영업외수익

당반기 중 영업외수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

잡이익
1,432

18. 영업외비용

당반기 중 영업외비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

잡손실
2,707

19. 금융수익

당반기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

외환차익
36

외화환산이익
1,673

합 계
1,709

20. 금융비용

당반기 중 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

외환차손
572

외화환산손실
1

합 계

573

21. 법인세비용

연결회사의 당반기 연결손익계산서상 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

22. 영업으로부터 창출된 현금

가. 영업으로부터 창출된 현금(단위:백만원)

구 분
당반기

법인세비용차감전순이익
101,425

조정 :

이자비용
3,149

차입원가
748

확정급여 퇴직급여
1,923

감가상각비
2,045

무형자산상각비
78

하자보수충당부채전입
3,117

대손상각비
6,787

이자수익
(5,024)

외화환산이익
(1,673)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 감소
41,487

미청구공사의 감소
92,697

기타수취채권(유동)의 감소
10,818

선급금의 증가
(45,597)

선급비용의 증가
(1,696)

재고자산의 감소
113,088

기타수취채권(비유동)의 감소
5,019

매입채무의 증가
23,802

기타지급채무(유동)의 증가
30,497

선수금의 감소
(8,340)

초과청구공사의 감소
(193,156)

예수금의 증가
15,997

유동성충당부채의 감소
(313)

순확정급여부채의 감소
(1,540)

하자보수충당부채의 감소
(14,562)

기타지급채무(비유동)의 증가
219

영업으로부터 창출된 현금
180,995

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항(단위:백만원) 

구 분
당반기

채권 제각액의 대손충당금 상계
6,773

장기투자증권의 유동성 대체
1,278

보증금의 보증예치금 유동성 대체
48,943

23. 우발채무와 약정사항

가. 당반기말 현재 연결회사는 계약과 관련하여 어음을 담보 및 견질용으로 제공하고있습니다.

구 분
제 공 처
매 수
내 용

어 음
(주)하나자산신탁
2
총 19,520백만원 어음 2매

나. 당반기말 현재 현재 연결회사가 공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은 7,610,288백만원이며, 이와 관련하여 건설공제조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공(주석10 참조)하고 있습니다.

한편, 연결회사가 ㈜하나자산신탁 등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1,774,339백만원이며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 22,183백만원입니다.

또한, 연결회사는 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF) 대출에 대해서 1,261,562백만원의 지급보증(대출잔액: 977,168백만원)을 제공하고 있습니다.

대출잔액 상위 10개 PF 대출내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

사업지역
채권기관 종류
대출금액
대출잔액
보증내역
대출기간
유형

서울시
은행
198,000
198,000
채무보증
2015.09~2019.11
기타 PF Loan

부산시
보험사 등
134,735
134,735
채무보증
2015.09~2019.07
기타 PF Loan

서울시
보험사 등
100,000
100,000
채무보증
2016.04~2019.03
기타 PF Loan

경기도
보험사 등
114,000
87,400
채무보증
2017.10~2020.10
기타 PF Loan

서울시
은행 등
91,220
86,620
채무보증
2015.12~2019.04
기타 PF Loan

서울시
은행 등
72,760
61,857
채무보증
2015.04~2018.11
기타 PF Loan

서울시
은행 등
61,278
61,278
채무보증
2015.12~2018.12
기타 PF Loan

서울시
은행 등
78,500
51,100
채무보증
2017.08~2022.08
기타 PF Loan

부산시
은행 등
42,546
42,546
채무보증
2016.07~2020.11
기타 PF Loan

부산시
은행 등
37,194
37,194
채무보증
2016.11~2020.11
기타 PF Loan

당반기말 현재 연결회사는 시행사, SOC법인 및 기타특수관계자 등을 위하여 몰링월드제일차유한회사 등과 1,576,866백만원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관에게 266,064백만원(잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.

한편, 연결회사는 상기 금융보증계약의 당분기말 현재 공정가치 15,102백만원을 기타유동부채로 계상하고 있습니다(주석11).

또한, 당반기말 연결현재 회사는 면목3구역 사업 등의 853,094백만원(잔액기준) 대출과 관련하여 책임준공 약정 및 미이행시 손해배상 등의 약정을 제공하고 있습니다.

다. 당반기말 현재 연결회사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위:백만원, USD: 1,000달러).

구 분
금융기관
금 액

통화
한 도
사용 금액

일반자금대출

한국산업은행 외

KRW
439,794
248,994

B2B지급어음

㈜KEB하나은행 외

KRW
108,000
12,282

L/C(Sight,Usance)(*1)

㈜KEB하나은행

USD
25,238
-

L/C(Sight,Usance)
㈜우리은행
USD
6,730
-

대외 원화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
74,260
15,064

대외 외화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
36,398
16,768

(*1) 연결회사는㈜KEB하나은행과 50,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 10,000백만원, 대외 외환보증 한도 14,021백만원, L/C 한도 USD 22,500천달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

(*2) 연결회사는 국민은행과 30,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 20,000백만원, 대외 외환보증 한도 8,974백만원은 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

라. 계류중인 소송사건 

당반기말 현재 연결회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
236,393

문화방송 등 58건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
100,283

OO입주자대표회의 등 89건

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 연결회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

마. 연결회사는 기타특수관계자인 ㈜HDC리츠1호 및 우선주주와 체결한 사업 및 계약에서 정한 바에 따라 관련 건물을 책임준공하여야 합니다. 책임준공의무를 미이행한 경우, 연결회사는 우선주와의 대출약정서에 따른 채무인수와 별개로 우선주주가 지정하는 날까지 우선주주가 보유하고 있는 우선주식 전부를 매입할 의무를 부담합니다. 

바. 연결회사는 기타특수관계자인 에이치디씨아이앤콘스㈜가 시행하는 공사현장과 ㈜동탄92블럭을 위하여 책임준공의무를 부담하고 있습니다. 또한, 연결회사의 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 보증(한도금액: 5,232백만원)을 제공하고 있습니다.

사. 연결회사는 당반기말 현재 상법 제 530조의9 제1항에 의하여 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사의 분할기일의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

24. 특수관계자 거래

가. 당반기말 현재 연결회사와 기타특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

기타

에이치디씨㈜, 에이치디씨현대이피㈜ 에이치디씨아이서비스㈜ 에이치디씨아이앤콘스㈜, 에이치디씨아이파크몰㈜, 에이치디씨스포츠㈜, 에이치디씨영창㈜, 영창악기(중국)유한공사, 천진영창강금주건유한공사, Hyundai(Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai Engineering Plastics India Private Ltd., Guangdong Hyundai Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd., HYUNDAI-BYUKSAN JV, HDC INDIA PRIVATE Ltd., HYUNDAI DVP S.R.L, (주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사(㈜HDC리츠1호), 에이치디씨부동산콘텐츠㈜, 부동산일일사㈜, 미래비아이㈜, ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(㈜동탄92블럭), 에이치디씨신라면세점㈜, 에이치디씨아이콘트롤스㈜, Icontrols Vietnam Co., Ltd., 삼양식품㈜, 현대선물㈜, 아이시어스㈜, 에이치디씨자산운용㈜, 통영에코파워㈜

나. 당반기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
매출 등
매입 등

매출
기타
매입
임대료

기타
에이치디씨㈜
23
-
-
-

에이치디씨현대이피㈜
7
-
-
-

에이치디씨아이서비스㈜
10
-
17,854
-

에이치디씨아이앤콘스㈜
2
21
-
-

에이치디씨아이파크몰㈜
510
8
5,875
612

에이치디씨스포츠㈜
10
-
61
-

에이치디씨영창㈜
2
-
8,779
-

㈜HDC리츠1호
5,737
-
-
-

부동산일일사㈜
-
-
200
-

에이치디씨신라면세점㈜
104
-
8
-

에이치디씨아이콘트롤스㈜
-
-
28,308
-

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
980
-
-
-

합 계
7,385
29
61,085
612

다. 당반기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타수취채권
(보증금 등)
매입채무

기타
에이치디씨㈜
-
15
-

에이치디씨현대이피㈜
-
11
-

에이치디씨아이서비스㈜
-
5
13,112

에이치디씨아이앤콘스㈜
-
74
229

에이치디씨아이파크몰㈜
4,007
2,946
5,617

에이치디씨스포츠㈜
-
-
38

에이치디씨영창㈜
-
10
5,558

㈜HDC리츠1호
3,804
-
-

부동산일일사㈜
-
-
217

에이치디씨신라면세점㈜
62
-
7

에이치디씨아이콘트롤스㈜
26
-
17,066

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
-
3,102
-

합 계
7,899
6,163
41,844

당반기말 현재 연결회사가 특수관계자 채권에 대해 인식한 대손상각비 및 대손충당금 잔액은 없습니다. 

라. 당반기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

단기급여
268

퇴직급여
69

합 계
337

(*) 상기의 주요 경영진은 연결회사의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 임원입니다.

바. 당반기말 현재 연결회사가 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사를 위하여 제공하고 있는 임대보증금 보증의 한도금액은 5,232백만원이며, 또한 책임준공의무를 부담하고 있습니다. 또한, 기타특수관계자인 (주)에이치디씨아이파크몰과 에이치디씨아이앤콘스㈜가 시행하는 현장과 관련하여 책임준공 약정을 제공하고 있으며, 책임준공 미이행시 각각 38,500백만원과 104,000백만원의 조건부 채무인수 책임을 부담하고 있습니다. 연결회사가 기타특수관계자인 HYUNDAI-BYUKSAN JV를 위하여 제공하고 있는 계약이행보증의 한도금액은 2,161백만원이며, 기타특수관계자인 HDC INDIA PRIVATE Ltd.을 위해서 L/C 관련 704 백만원의 보증을 제공하고 있습니다. 

사. 당반기말 현재 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사와 연결회사가 연대하여 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). 

특수관계구분
회사명
자금보충처
자금보충금액
자금보충기간(대표)

종속기업
에이치디씨아이파크몰㈜
몰링월드제일차(유)
175,000
2017.11.22 ~ 2022.11.22

몰링월드제이차(유)
125,000

메가파크제일차㈜(*1)
38,500
2018.05.10 ~ 2018.08.10

에이치디씨영창㈜
엠디옥타브㈜
6,600
2017.08.21 ~ 2020.08.21

에이치디씨부동산콘텐츠㈜
그레이트지엠제삼차㈜
15,000
2018.02.26 ~ 2019.02.22

에이치디씨아이앤콘스㈜
와이케이제이피제육차㈜(*1)
104,000
2018.06.28 ~ 2018.09.27

(*1) 분할기일 이후에 제공한 자금보증약정 및 조건부채무인수약정은 회사가 단독으로 제공하고 있습니다.

25. 원가기준 투입법 적용 건설계약

가. 당반기말 현재 연결회사의 공사계약잔액 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
기초공사
계약잔액
당반기
신규계약액
당반기
공사수입(*)
반기말공사
계약잔액

도급공사
18,072,873
1,073,572
558,910
18,587,535

옵션공사
206,408
28,611
36,091
198,928

합 계
18,279,281
1,102,183
595,001
18,786,463

(*) 공사수입은 매출할인이 차감되기 전의 금액입니다.

나. 당반기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

도급공사
558,910
493,213
65,697
734,892

옵션공사
96,091
80,259
15,832
9,112

합 계
655,001
573,472
81,529
744,004

다. 당반기 중 총공사손실예상액에 대한 공사손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

기초
6,990

전입
4

환입
(316)

반기말
6,678

라. 당반기말 현재 계약자산으로 분류되는 미청구공사 및 계약부채로 분류되는 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당반기말

미청구공사(*)
초과청구공사

옵션
9,413
21,522

외주주택
271,815
712,955

일반건축
67,637
7,799

토목
19,578
58,962

합계
368,443
801,238

(*)대손충당금 차감전 금액입니다.

마. 사업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
공사손실충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
계약자산(미청구공사)

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

옵션
-
(73)

-
132 

-
9,413
-

외주주택
(6)
10,610
-
(30,085)
-
271,815
-

일반건축
(23)
(4,352)
-
2,426
-
67,637
-

토목
(283)
198
-
(3,452)
-
19,578
-

합계
(312)
6,383
-
(30,979)
-
368,443
-

바. 당반기 중 원가 변동요인이 있어 당반기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약수익과 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당반기와 미래기간의 손익에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
추정총계약
수익의 변동
추정총계약
원가의 변동
당기손익에
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향
계약자산 등에 
미치는 영향

옵션
77
132
(73)
18
(73)

외주주택
18,243
(30,085)
10,610
37,718
10,610

일반건축
-
2,426
(4,352)
1,926
(4,352)

토목
18,192
(3,452)
198
21,446
198

합계
36,512
(30,979)
6,383
61,108
6,383

당반기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래기간에 변동될 수 있습니다.

사. 당반기말 현재 계약수익 금액이 분할 존속법인인 에이치디씨 주식회사의 2017 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
계약일
완성기한
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금

가락시영 재건축
2015-03-03
2018-12-31
68.69%
2,660
-
2,660
-

파주운정
2017-11-28
2020-07-31
5.10%
523
-
523
1

서면IPARK(전포2-1)
2015-07-10
2020-10-02
4.38%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-03-11
2018-09-30
83.46%
93,866
-
93,866
241

고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
23.51%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-07-01
2018-05-31
93.17%
-
-
66,067
170

장위7구역 주택재개발
2016-07-12
2020-10-31
4.47%
14,603
-
14,603
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설건설공사
2016-02-17
2021-02-16
36.80%
-
-
1,930
21

면목3구역(사가정)
2014-12-31
2020-06-30
11.91%
-
-
-
-

성남신흥
2014-04-21
2020-07-31
16.80%
-
-
-
-

신정1-1
2012-01-16
2020-03-31
18.48%
-
-
-
-

남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-04
2021-01-31
4.15%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
1.93%
760
-
760
8

구리갈매IPARK
2014-11-18
2018-04-30
98.29%
-
-
2,008
5

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
76.75%
2,883
-
2,883
31

남가좌제1주택재건축
2014-10-06
2018-10-31
67.06%
19,995
-
19,995
-

거제문동IPARK
2015-01-12
2018-05-31
97.32%
-
-
140,317
8,440

신수1 주택재건축정비사업
2015-04-30
2019-08-12
46.48%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
51.01%
20,656
-
20,656
22

송도 재미동포타운(M2-2BL)조성사업
2015-06-26
2018-10-26
74.16%
6,714
-
6,714
17

합계
162,660
-
372,982
8,956

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 계약자산(미청구공사)을 포함하고 있는 금액입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 1 기 반기말 2018.06.30 현재

(단위 : 원)

제 1 기 반기말

자산

유동자산

3,553,173,974,096

현금및현금성자산

1,150,113,287,467

단기금융상품

193,498,795,368

단기투자증권

10,582,800,000

매출채권 및 기타유동채권

1,536,751,130,468

매출채권

392,084,538,713

단기미청구공사

368,012,481,497

기타수취채권

298,352,999,564

단기선급금

292,096,051,393

단기선급비용

186,205,059,301

재고자산

662,227,960,793

비유동자산

934,064,477,027

장기투자증권

44,954,039,768

종속기업에 대한 투자

500,000,000

기타수취채권

312,751,553,447

유형자산

400,700,858,403

영업권 이외의 무형자산

6,220,785,795

이연법인세자산

168,917,239,614

기타비유동자산

20,000,000

자산총계

4,487,238,451,123

부채

유동부채

2,168,452,371,462

매입채무 및 기타유동채무

2,127,960,165,517

매입채무

169,812,008,949

단기차입금

237,285,000,000

기타지급채무

274,759,321,879

선수금

19,266,660,365

단기초과청구공사

1,182,180,943,253

예수금

144,286,442,057

유동성장기부채

100,369,789,014

당기법인세부채

11,655,815,312

기타유동부채

28,836,390,633

비유동부채

628,205,527,317

장기매입채무 및 기타비유동채무

369,789,536,368

사채

354,037,954,695

장기차입금

5,126,137,673

기타지급채무

10,625,444,000

비유동충당부채

241,285,648,329

퇴직급여부채

17,130,342,620

부채총계

2,796,657,898,779

자본

자본금

219,691,100,000

자본잉여금

1,392,565,383,888

이익잉여금(결손금)

76,025,922,128

기타포괄손익누계액

3,014,043,209

기타자본구성요소

(715,896,881)

자본총계

1,690,580,552,344

자본과부채총계

4,487,238,451,123

손익계산서

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 반기

3개월

누적

수익(매출액)

825,940,927,970

825,940,927,970

건설계약으로 인한 수익(매출액)

802,917,934,978

802,917,934,978

공사수익

558,909,784,840

558,909,784,840

분양매출(수익)

244,008,150,138

244,008,150,138

기타수익(매출액)

23,022,992,992

23,022,992,992

매출원가

692,791,330,260

692,791,330,260

건설계약으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

667,171,782,494

667,171,782,494

공사매출원가

493,213,074,370

493,213,074,370

분양매출원가

173,958,708,124

173,958,708,124

기타수익(매출액)에 대한 매출원가

25,619,547,766

25,619,547,766

매출총이익

133,149,597,710

133,149,597,710

판매비와관리비

27,301,747,719

27,301,747,719

대손상각비

6,786,565,713

6,786,565,713

영업이익(손실)

99,061,284,278

99,061,284,278

기타이익

1,431,926,478

1,431,926,478

기타손실

2,706,703,702

2,706,703,702

이자수익

5,000,475,878

5,000,475,878

이자비용

3,148,734,170

3,148,734,170

금융수익

1,701,763,237

1,701,763,237

금융원가

558,455,018

558,455,018

법인세비용차감전순이익(손실)

100,781,556,981

100,781,556,981

법인세비용

24,731,176,124

24,731,176,124

당기순이익(손실)

76,050,380,857

76,050,380,857

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,731

1,731

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,731

1,731

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,731

1,731

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,731

1,731

포괄손익계산서

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 반기

3개월

누적

당기순이익(손실)

76,050,380,857

76,050,380,857

기타포괄손익

1,980,924,294

1,980,924,294

당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세전기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세전기타포괄손익)

(32,267,452)

(32,267,452)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 관련된 법인세

(7,808,723)

(7,808,723)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세전기타포괄손익)

해외사업장환산외환차이(세전기타포괄이익)

1,972,884,287

1,972,884,287

총포괄손익

78,031,305,151

78,031,305,151

자본변동표

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

기타자본구성요소

자본 합계

2018.05.01 (기초자본)

219,691,100,000

1,392,565,383,888

1,008,660,186

1,613,265,144,074

당기순이익(손실)

76,050,380,857

76,050,380,857

기타포괄손익

2,005,383,023

2,005,383,023

순확정급여부채의재측정요소

(24,458,729)

(24,458,729)

자기주식의취득

(715,896,881)

(715,896,881)

자본 증가(감소) 합계

76,025,922,128

2,005,383,023

(715,896,881)

77,315,408,270

2018.06.30 (기말자본)

219,691,100,000

1,392,565,383,888

76,025,922,128

3,014,043,209

715,896,881

1,690,580,552,344

현금흐름표

제 1 기 반기 2018.05.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 반기

영업활동현금흐름

180,691,633,213

영업활동에서창출된현금흐름

178,416,801,338

이자수취(영업)

5,499,374,083

이자지급(영업)

(2,292,906,131)

법인세납부(환급)

(931,636,077)

투자활동현금흐름

(68,066,315,616)

단기금융상품의 처분

86,787,897,533

단기투자증권의 처분

80,070,000

단기금융상품의 취득

(150,121,292,901)

장기투자증권의취득

(77,685,000)

장기금융상품의 취득

(500,000)

유형자산의 취득

(4,647,750,224)

무형자산의 취득

(87,055,024)

재무활동현금흐름

(715,896,881)

단기차입금의 증가

100,000,000,000

단기차입금의 상환

(100,000,000,000)

자기주식의 취득

(715,896,881)

현금및현금성자산의순증가(감소)

111,909,420,716

기초현금및현금성자산

1,038,203,866,751

기말현금및현금성자산

1,150,113,287,467

5. 재무제표 주석

1. 일반 사항

에이치디씨현대산업개발 주식회사(이하 "회사")는 해외건설업과 토목 및 건축공사 등을 영위할 목적으로 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 에이치디씨 주식회사(분할 전 현대산업개발 주식회사)에서 인적분할의 방법으로 설립되었으며, 2018년 6월 12일자로 한국거래소에 회사의 주식을 상장하였습니다. 당반기말 현재 회사는 서울시 용산구 한강대로 23길 55에 본점을 두고 있습니다. 

회사의 설립시 자본금은 219,691백만원이며, 당반기말 현재 자본금은 설립시와 동일합니다.

2. 중요한 회계정책 

2.1 재무제표 작성기준 

회사의 2018년 6월 30일로 종료하는 2개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 반기재무제표는 보고기간말인 2018년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 회사가 적용하지 않은 제정 기준서

제정 또는 공표됐으나 2018년 5월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제정 기준서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 6월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2019년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.2 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 

회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다. 

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.4 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 외환손익은 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '기타수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 제거

회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 "단기차입금"으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.5 재고자산
 
재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 용지, 완성주택 및 미완성주택은 개별법을 적용한 원가로, 그 외 재고자산은 선입선출법에 따라 결정됩니다. 
 
2.6 유형자산 

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목

추정 내용연수

과 목

추정 내용연수

건물

40~50년

선박
9년

구축물

40년

기타
4~5년

기계장치

4~8년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.7 차입원가 

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다. 
 
2.8 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다. 

2.9 무형자산 

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 

내부적으로 창출한 무형자산인 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 시설물이용권(콘도 및 골프 회원권)은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 무형자산은 5년의 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

2.10 비금융자산의 손상 

내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. 

2.11 보증금 등

회사는 재개발 및 재건축사업을 위하여 조합원 등에게 사업부지 매입 대여금과 이주비 대여금을 대여하고 있으며, 이를 기타수취채권의 보증금으로 계상하되, 1년 이내에 회수할 채권에 대하여는 기타당좌자산으로 계상하고 있습니다.

2.12 금융부채 
 
(1) 분류 및 측정 

회사의 당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "차입금" 및 "기타지급채무" 등으로 표시됩니다. 

(2) 제거 

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.13 금융보증계약 
 
회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하여 "기타유동부채"로 인식됩니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호에 따라 산정한 손실충당금
(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.14 충당부채 

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.
 
2.15 당기법인세 및 이연법인세 

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다.

회사는 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.16 퇴직급여 

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 

2.17 수익인식 

(1) 수행의무의 식별

회사의 주된 영업활동인 주택사업과 관련하여 아파트 시공계약에는 분양대행용역 등의 비시공업무가 포함되어 있으며, 이러한 비시공업무는 각각 구별되는 수행의무로 식별합니다. 각각의 수행의무는 거래가격 배분과정을 거쳐 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지를 판단하여 이에 따라 수익금액 및 수익인식 시점을 결정하고 있습니다.

(2) 자체분양공사의 수익인식

자체분양공사의 수익은 한국회계기준원 질의회신'2017-I-KQA015'의 조건을 충족하는 계약에 대하여 진행기준으로 인식하며, 동 회계처리는 '주식회사 외부감사에 관한 법률' 제13조 제1항 제1호의 한국채택기업회계기준에 한하여 효력이 있습니다. 회사가 당반기 중 상기 질의회신의 조건을 충족하지 못하여 인도기준으로 인식한 자체분양 수입금은 207,916백만원 입니다.

(3) 고객에게 지급하는 대가

회사의 일부 건설계약에는 고객에게 금융비용 지원 등을 제공하는 조건이 포함되어 있으며, 이러한 대가는 구별되는 재화나 용역에 대한 지급에 해당하지 않으므로 수익금액에서 차감하고 있습니다.

(4) 계약체결 증분원가

계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 발생한 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 발생하지 않았을 원가이며, 회수될 것으로 예상되는 경우 이를 자산으로인식합니다. 계약 체결 여부와 무관하게 발생하는 계약체결원가는 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.회사의 건설계약에서 발생하는 일부 수주비용 등 공사선급비용의 경우 계약 체결 여부와 무관하게 발생하는 원가로서 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

2.18 영업부문 
 
영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 보고되는 사업본부별로 공시됩니다(주석5 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.

(2) 추정총계약원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

(3) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 

(4) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

(5) 하자보수충당부채 

회사는 공사완성 후 발생하는 하자보수비의 충당을 위하여 도급금액의 일정율에 상당하는 금액을 하자보수비로 하여 공사진행율에 따라 공사원가에 포함하고 동액을 하자보수충당부채로 계상하고 있습니다. 이와 같이 계상된 하자보수충당부채는 이후발생하는 하자보수비와 상계하고 그 잔액을 하자보수의 사유가 종료하는 회계연도에환입되고 있으며, 하자보수충당부채를 초과하는 하자보수비는 발생연도의 비용으로 처리됩니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(6) 공사손실충당부채

회사는 공사와 관련하여 공사손실의 발생이 분명한 경우에 예상되는 총 손실액을 공사손실충당부채로 인식하고 있습니다. 이후 잔여공사기간동안 공사손실이 실제로 발생하는 경우 동 손실액에 상당하는 금액을 공사손실충당부채와 상계시키고, 잔액을 공사손실이 발생하지 아니할 것으로 예상되거나 혹은 공사가 완료되는 회계연도에 환입하고 있습니다. 공사손실충당부채느 미래에 예상되는 총 손실액에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(7) 순확정급여부채 

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들, 특히할인율의 변동에 영향을 받습니다. 

(8) 법인세

회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다. 회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있으며, 회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 당반기 중 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성위험

유동성위험은 회사의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당반기말 현재 회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금 총액의 401.06% 수준의 유동성을 확보하고 있습니다.

당반기말 현재 회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지아니한 금액입니다(단위:백만원).
<당반기말>

구 분
1년 이내
1년 초과
2년 이내
2년 초과
5년 이내
5년 초과
계

매입채무

169,812
-
-
-
169,812

단기차입금

242,055
-
-
-
242,055

기타지급채무(유동)

274,759
-
-
-
274,759

예수금

144,286
-
-
-
144,286

유동성장기부채

102,267
-
-
-
102,267

사채

11,400
172,431
193,523
-
377,354

장기차입금

-
-
-
11,275
11,275

기타지급채무(비유동)

-
50
-
10,575
10,625

금융보증계약(*1)

1,673,300
454,493
639,139
50,166
2,817,098

합 계

2,617,879
626,974
832,662
72,016
4,149,531

(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석24의 나 참조).

4.3 공정가치

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당반기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

단기투자증권

기타포괄손익-공정가치 채무증권
-
10,583
-
10,583

장기투자증권

기타포괄손익-공정가치 채무증권
-
22,885
-
22,885

당기손익-공정가치 출자금
-
-
22,069
22,069

소 계
-
22,885
22,069
44,954

총 자산
-
33,468
22,069
55,537

다. 당반기 중 반복적인 측정치의 수준 1, 수준 2와 수준 3 간의 대체는 없습니다. 

라. 가치평가기법

회사는 당반기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 국공채 등 채무증권 33,468백만원에 대해서는 현재가치법을 적용하여 공정가치를 산정하였습니다.

수준 3으로 분류되는 출자금 22,069백만원은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다. 외부평가기관의 공정가치 산정 시 시장접근법 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

5. 부문별 정보

가. 회사의 영업부문은 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별가능한 구성단위로서 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정과 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 경영진은 경제적 특성이 유사한 영업부문을 통합하여 보고부문을 구성하고 있습니다.

나. 당반기 중 보고부문 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

매출액(*1)
영업이익(손실)
부문자산

일반건축
59,050
(4,201)
277,586

토목
43,611
(5,775)
243,103

외주주택
456,249
52,974
2,023,271

자체공사
244,008
59,294
1,574,081

소 계
802,918
102,292
4,118,041

기타부문(*2)
23,023
(3,231)
369,197

합 계
825,941
99,061
4,487,238

(*1) 회사의 매출액은 대부분 국내에서 발생하였습니다.

(*2) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

다. 회사의 단일 거래처로서 총매출액 중 10% 이상의 비중을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

가. 당반기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권 및 기타수취채권과대손충당금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

채권액
대손충당금
장부금액

매출채권

매출채권
5,860
(12)
5,848

공사미수금
440,158
(105,949)
334,209

분양미수금
52,027
-
52,027

합 계
498,045
(105,961)
392,084

기타수취채권(유동)

미수금
83,353
(9,730)
73,623

미수수익
14,194
-
14,194

기타당좌자산
316,779
(106,243)
210,536

합 계
414,326
(115,973)
298,353

기타수취채권(비유동)

보증금
359,924
(49,642)
310,282

장기미수금
25,065
(22,596)
2,469

합 계
384,989
(72,238)
312,751

나. 당반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
기초금액
대손상각
제각
대체
기말금액

매출채권
97,241
3,983
(3,703)
8,440
105,961

기타수취채권
188,113
3,168
(3,070)
-
188,211

합 계
285,354
7,151
(6,773)
8,440
294,172

손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 차감액은 손익계산서 상 대손상각비에 포함되어 있습니다.

다. 당반기말과 현재 매출채권과 기타수취채권의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다. 

7. 계약자산과 계약부채

(1) 당반기말 현재 계약자산과 계약부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기말

미청구공사

외주공사(*)
358,310

자체 및 옵션공사
9,702

계약자산 합계

368,012

초과청구공사

외주공사
786,616

자체 및 옵션공사
395,565

계약부채 합계

1,182,181

(*) 손실충당금 9,160백만원을 차감한 금액입니다.

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익

당반기초 계약부채와 관련하여 당기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

외주공사

209,451

자체 및 옵션공사
225,618

합 계
435,069

(3) 계약 미이행 부분

계약이 확정된 건설계약에서 이행되지 않은 수행의무는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기말

외주공사
18,587,535

자체 및 옵션공사
1,141,492

합 계
19,729,027

상기 금액은 잔여 공사기간에 걸쳐 인식될 예정입니다.

8. 재고자산 

당반기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

평가전금액
평가충당금
장부금액

용지
194,469
-
194,469

완성주택
38,837
(1,103)
37,734

미완성주택
428,294
-
428,294

원재료
1,431
-
1,431

저장품
300
-
300

합 계
663,331
(1,103)
662,228

9. 종속기업투자

가. 당반기말 현재 회사의 종속기업투자 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
소재지
당반기말

보유주식수(주)
지분율(%)
장부금액

종속기업
호텔에이치디씨㈜

대한민국

2,200,000
100.00
-

에이치디씨현대피씨이㈜

대한민국

100,000
100.00
500

합 계
500

나. 당반기말 현재 회사가 투자하고 있는 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

회사명
자 산
부 채
자 본
반기순이익

호텔에이치디씨㈜
9,974
10,156
(183)
267

에이치디씨현대피씨이㈜
8,173
3,394
4,779
240

10. 유형자산

당반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
기초 장부금액
취득
감가상각
기말 장부금액

토지
98,574
546
-
99,120

건물
289,402
3,515
(1,464)
291,453

구축물
68
-
(1)
67

기계장치
1,446
72
(47)
1,471

차량운반구
892
76
(63)
905

기타의유형자산
7,712
439
(466)
7,685

합 계
398,094
4,648
(2,041)
400,701

11. 담보제공자산

당반기말 현재 회사의 공사이행보증 등을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
세부내역
금 액
담보권자

장기투자증권
출자금
건설공제조합 출자금
21,951
건설공제조합

전기공사공제조합 출자금
50
전기공사공제조합

채권
국공채
18,800
주택도시보증공사

합 계
40,801

12. 기타채무

당반기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

기타지급채무(유동)

미지급금
272,075

미지급비용
2,640

임대보증금
45

합 계
274,760

기타지급채무(비유동)

임대보증금
10,625

기타유동부채

금융보증부채(*)
15,102

공사손실충당부채
13,734

합 계
28,836

(*) 지급보증 등 금융보증계약의 당반기말 현재 공정가치입니다(주석24 나 참조).

13. 차입금

가. 당반기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

건설공제조합
운용자금
1.40

17,285

국민은행 등
운용자금
2.74~3.54

220,000

합 계
237,285

나. 당반기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

주택도시보증공사

장기자금

-

11,709

차감 : 유동성장기부채

(434)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분 제외)

(6,149)

합 계

5,126

다. 당반기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
만기일
당반기말 현재
연이자율(%)
당반기말

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

4.49
100,000

제 146 회 무보증사채
2019.10.31
3.64
165,000

제 147-1 회 무보증사채
2020.07.17
2.68
140,000

제 147-2 회 무보증사채
2022.07.17
3.27
50,000

차감 : 유동성장기부채

(100,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분 제외)

(962)

합 계

354,038

회사는 상기 무보증사채와 관련하여 특정 사유의 발생시 기한의 이익이 상실되는 약정을 체결하고 있습니다.

14. 충당부채

당반기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

기초
252,721

전입 및 환입액
3,117

사용액
(14,562)

외환차이
10

기말
241,286

유동항목
-

비유동항목
241,286

15. 순확정급여부채

가. 당반기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

확정급여채무의 현재가치
87,959

사외적립자산의 공정가치(*)
(70,829)

재무상태표상 부채
17,130

(*) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 346백만원이 포함된 금액입니다.

나. 당반기 중 손익계산서에 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

당기근무원가
1,584

순이자원가
87

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,671

당반기 총 비용 중 1,070백만원은 매출원가에 포함되었으며 601백만원은 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다.

16. 비용의 성격별 분류

당반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

재고자산의 변동
109,697

용지, 원재료 및 저장품 매입
148,641

종업원급여(*)
23,542

감가상각비 및 무형자산상각비
2,113

지급수수료
58,291

광고선전비
612

외주비
349,042

세금과공과
9,727

대손상각비
6,787

기타
18,428

합 계
726,880

(*) 당반기 중 발생한 종업원 급여액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

급여비용
21,871

퇴직급여
1,671

합 계
23,542

17. 판매비와관리비

당반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

급여
7,392

퇴직급여
601

복리후생비
431

세금과공과
5,038

지급수수료
10,284

임차료
884

감가상각비
72

보험료
241

광고선전비
612

기타
1,747

합 계
27,302

18. 영업외수익

당반기 중 영업외수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

잡이익
1,432

19. 영업외비용

당반기 중 영업외비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

잡손실
2,707

20. 금융수익

당반기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

외환차익
28

외화환산이익
1,673

합 계
1,701

21. 금융비용

당반기 중 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

외환차손
557

외화환산손실
1

합 계

558

22. 법인세비용

회사의 당반기 손익계산서상 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

23. 영업으로부터 창출된 현금

가. 영업으로부터 창출된 현금(단위:백만원)

구 분
당반기

법인세비용차감전순이익
100,782

조정 :

이자비용
3,149

차입원가
748

외화환산손실
1

확정급여 퇴직급여
1,671

감가상각비
2,041

무형자산상각비
72

하자보수충당부채전입
3,117

대손상각비
6,787

이자수익
(5,000)

외화환산이익
(1,673)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 감소
40,716

미청구공사의 감소
92,697

기타수취채권(유동)의 감소
12,365

선급금의 증가
(45,893)

선급비용의 증가
(1,809)

재고자산의 감소
113,088

기타수취채권(비유동)의 감소
5,024

매입채무의 증가
23,321

기타지급채무(유동)의 증가
28,697

선수금의 감소
(8,347)

초과청구공사의 감소
(193,156)

예수금의 증가
15,394

순확정급여부채의 감소
(1,033)

하자보수충당부채의 사용
(14,562)

기타지급채무(비유동)의 증가
220

영업으로부터 창출된 현금
178,417

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항(단위:백만원)

구 분
당반기

채권 제각액의 대손충당금 상계
6,773

장기투자증권의 유동성 대체
1,278

보증금의 보증예치금 유동성 대체
48,943

24. 우발채무와 약정사항

가. 당반기말 현재 회사는 계약과 관련하여 어음을 담보 및 견질용으로 제공하고 있습니다.

구 분
제 공 처
매 수
내 용

어 음
(주)하나자산신탁
2
총 19,520백만원 어음 2매

나. 당반기말 현재 현재 회사가 공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은 7,610,288백만원이며, 이와 관련하여 건설공제조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공(주석11 참조)하고 있습니다.

한편, 회사가 ㈜하나자산신탁 등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1,774,339백만원이며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 22,183백만원입니다.

또한, 회사는 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF) 대출에 대해서 1,261,562백만원의 지급보증(대출잔액: 977,168백만원)을 제공하고 있습니다.

대출잔액 상위 10개 PF 대출내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

사업지역
채권기관 종류
대출금액
대출잔액
보증내역
대출기간
유형

서울시
은행
198,000
198,000
채무보증
2015.09~2019.11
기타 PF Loan

부산시
보험사 등
134,735
134,735
채무보증
2015.09~2019.07
기타 PF Loan

서울시
보험사 등
100,000
100,000
채무보증
2016.04~2019.03
기타 PF Loan

경기도
보험사 등
114,000
87,400
채무보증
2017.10~2020.10
기타 PF Loan

서울시
은행 등
91,220
86,620
채무보증
2015.12~2019.04
기타 PF Loan

서울시
은행 등
72,760
61,857
채무보증
2015.04~2018.11
기타 PF Loan

서울시
은행 등
61,278
61,278
채무보증
2015.12~2018.12
기타 PF Loan

서울시
은행 등
78,500
51,100
채무보증
2017.08~2022.08
기타 PF Loan

부산시
은행 등
42,546
42,546
채무보증
2016.07~2020.11
기타 PF Loan

부산시
은행 등
37,194
37,194
채무보증
2016.11~2020.11
기타 PF Loan

당반기말 현재 회사는 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 몰링월드제일차유한회사 등과 1,573,866백만원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관에게 266,064백만원(잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.

한편, 회사는 상기 금융보증계약의 당분기말 현재 공정가치 15,102백만원을 기타유동부채로 계상하고 있습니다(주석12).

또한, 당반기말 현재 회사는 면목3구역 사업 등의 853,094백만원(잔액기준) 대출과 관련하여 책임준공 약정 및 미이행시 손해배상 등의 약정을 제공하고 있습니다.

다. 당반기말 현재 회사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위: 백만원, USD: 1,000달러).

구 분
금융기관
금 액

통화
한 도
사용 금액

일반자금대출

한국산업은행 외

KRW
435,994
248,994

B2B지급어음

㈜KEB하나은행 외

KRW
108,000
12,282

L/C(Sight,Usance)(*1)

㈜KEB하나은행

USD
25,238
-

L/C(Sight,Usance)
㈜우리은행
USD
6,730
-

대외 원화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
74,260
15,064

대외 외화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
36,398
16,768

(*1) 회사는㈜KEB하나은행과 50,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다.대외 원화보증 한도 10,000백만원, 대외 외환보증 한도 14,021백만원, L/C 한도 USD 22,500천달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

(*2) 회사는 국민은행과 30,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 20,000백만원, 대외 외환보증 한도 8,974백만원은 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

라. 계류중인 소송사건 

당반기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
236,393

문화방송 등 58건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
100,283

OO입주자대표회의 등 89건

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

마. 회사는 기타특수관계자인 ㈜HDC리츠1호 및 우선주주와 체결한 사업 및 계약에서 정한 바에 따라 관련 건물을 책임준공하여야 합니다. 책임준공의무를 미이행한 경우, 회사는 우선주와의 대출약정서에 따른 채무인수와 별개로 우선주주가 지정하는 날까지 우선주주가 보유하고 있는 우선주식 전부를 매입할 의무를 부담합니다. 

바. 회사는 기타특수관계자인 에이치디씨아이앤콘스㈜가 시행하는 공사현장과 ㈜동탄92블럭을 위하여 책임준공의무를 부담하고 있습니다. 또한, 회사의 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 보증(한도금액: 5,232백만원)을 제공하고 있습니다.

사. 회사는 당반기말 현재 상법 제 530조의9 제1항에 의하여 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사의 분할기일의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

25. 특수관계자 거래

가. 당반기말 현재 회사와 종속관계 및 기타특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

종속기업
호텔에이치디씨㈜, 에이치디씨현대피씨이㈜

기타

에이치디씨㈜, 에이치디씨현대이피㈜ 에이치디씨아이서비스㈜ 에이치디씨아이앤콘스㈜, 에이치디씨아이파크몰㈜, 에이치디씨스포츠㈜, 에이치디씨영창㈜, 영창악기(중국)유한공사, 천진영창강금주건유한공사, Hyundai(Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai Engineering Plastics India Private Ltd., Guangdong Hyundai Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd., Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd., HYUNDAI-BYUKSAN JV, HDC INDIA PRIVATE Ltd., HYUNDAI DVP S.R.L, (주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사(㈜HDC리츠1호), 에이치디씨부동산콘텐츠㈜, 부동산일일사㈜, 미래비아이㈜, ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(㈜동탄92블럭), 에이치디씨신라면세점㈜, 에이치디씨아이콘트롤스㈜, Icontrols Vietnam Co., Ltd., 삼양식품㈜, 현대선물㈜, 아이시어스㈜, 에이치디씨자산운용㈜, 통영에코파워㈜

나. 당반기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
매출 등
매입 등

매출
기타
매입
임대료

종속기업
호텔에이치디씨㈜
264
-
10,251
-

에이치디씨현대피씨이㈜
-
-
5,868
-

기타
에이치디씨㈜
23
-
-
-

에이치디씨현대이피㈜
7
-
-
-

에이치디씨아이서비스㈜
10
-
17,854
-

에이치디씨아이앤콘스㈜
2
21
-
-

에이치디씨아이파크몰㈜
510
8
5,875
612

에이치디씨스포츠㈜
10
-
61
-

에이치디씨영창㈜
2
-
8,779
-

㈜HDC리츠1호
5,737
-
-
-

부동산일일사㈜
-
-
200
-

에이치디씨신라면세점㈜
104
-
8
-

에이치디씨아이콘트롤스㈜
-
-
28,308
-

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
980
-
-
-

합 계
7,649
29
77,204

612

다. 당반기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타수취채권
(보증금 등)
매입채무

종속기업
호텔에이치디씨㈜
-
3,730
1,432

에이치디씨현대피씨이㈜
-
-
3,365

기타
에이치디씨㈜
-
15
-

에이치디씨현대이피㈜
-
11
-

에이치디씨아이서비스㈜
-
5
13,112

에이치디씨아이앤콘스㈜
-
74
229

에이치디씨아이파크몰㈜
4,007
2,946
5,617

에이치디씨스포츠㈜
-
-
38

에이치디씨영창㈜
-
10
5,558

㈜HDC리츠1호
3,804
-
-

부동산일일사㈜
-
-
217

에이치디씨신라면세점㈜
62
-
7

에이치디씨아이콘트롤스㈜
26
-
17,066

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
-
3,102
-

합 계
7,899
9,893
46,641

당반기말 현재 회사가 특수관계자 채권에 대해 인식한 대손상각비 및 대손충당금 잔액은 없습니다. 

라. 당반기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

단기급여
161

퇴직급여
5

합 계
166

(*) 상기의 주요 경영진은 회사의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 임원입니다.

바. 당반기말 현재 회사가 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사를 위하여 제공하고 있는 임대보증금 보증의 한도금액은 5,232백만원이며, 또한 책임준공의무를 부담하고 있습니다. 또한, 기타특수관계자인 (주)에이치디씨아이파크몰과 에이치디씨아이앤콘스㈜가 시행하는 현장과 관련하여 책임준공 약정을 제공하고 있으며, 책임준공 미이행시 각각 38,500백만원과 104,000백만원의 조건부 채무인수 책임을 부담하고 있습니다. 회사가 기타특수관계자인 HYUNDAI-BYUKSAN JV를 위하여 제공하고 있는 계약이행보증의 한도금액은 2,161백만원이며, 기타특수관계자인 HDC INDIA PRIVATE Ltd.을 위해서 L/C 관련 704 백만원의 보증을 제공하고 있습니다. 

사. 당반기말 현재 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사와 회사가 연대하여 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). 

특수관계구분
회사명
자금보충처
자금보충금액
자금보충기간(대표)

종속기업
에이치디씨아이파크몰㈜
몰링월드제일차(유)
175,000
2017.11.22 ~ 2022.11.22

몰링월드제이차(유)
125,000

메가파크제일차㈜(*1)
38,500
2018.05.10 ~ 2018.08.10

에이치디씨영창㈜
엠디옥타브㈜
6,600
2017.08.21 ~ 2020.08.21

에이치디씨부동산콘텐츠㈜
그레이트지엠제삼차㈜
15,000
2018.02.26 ~ 2019.02.22

에이치디씨아이앤콘스㈜
와이케이제이피제육차㈜(*1)
104,000
2018.06.28 ~ 2018.09.27

(*1) 분할기일 이후에 제공한 자금보증약정 및 조건부채무인수약정은 회사가 단독으로 제공하고 있습니다.

26. 원가기준 투입법 적용 건설계약

가. 당반기말 현재 회사의 공사계약잔액 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
기초공사
계약잔액
당반기
신규계약액
당반기
공사수입(*)
반기말공사
계약잔액

도급공사
18,072,873
1,073,572
558,910
18,587,535

옵션공사
206,408
28,611
36,091
198,928

합 계
18,279,281
1,102,183
595,001
18,786,463

(*) 공사수입은 매출할인이 차감되기 전의 금액입니다.

나. 당반기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

도급공사
558,910
493,213
65,697
734,892

옵션공사
96,091
80,259
15,832
9,112

합 계
655,001
573,472
81,529
744,004

다. 당반기 중 총공사손실예상액에 대한 공사손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기

기초
6,990

전입
4

환입
(316)

반기말
6,678

라. 당반기말 현재 계약자산으로 분류되는 미청구공사 및 계약부채로 분류되는 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당반기말

미청구공사(*)
초과청구공사

옵션
9,413
21,522

외주주택
271,815
712,955

일반건축
67,637
7,799

토목
19,578
58,962

합계
368,443
801,238

(*)대손충당금 차감전 금액입니다.

마. 사업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
공사손실충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
계약자산(미청구공사)

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

옵션
-
(73)
-
132
-
9,413
-

외주주택
(6)
10,610
-
(30,085)
-
271,815
-

일반건축
(23)
(4,352)
-
2,426
-
67,637
-

토목
(283)
198
-
(3,452)
-
19,578
-

합계
(312)
6,383
-
(30,979)
-
368,443
-

바. 당반기 중 원가 변동요인이 있어 당반기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약수익과 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당반기와 미래기간의 손익에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
추정총계약
수익의 변동
추정총계약
원가의 변동
당기손익에
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향
계약자산 등에 
미치는 영향

옵션
77
132
(73)
18
(73)

외주주택
18,243
(30,085)
10,610
37,718
10,610

일반건축
-
2,426
(4,352)
1,926
(4,352)

토목
18,192
(3,452)
198
21,446
198

합계
36,512
(30,979)
6,383
61,108
6,383

당반기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래기간에 변동될 수 있습니다.

사. 당반기말 현재 계약수익 금액이 분할 존속법인인 에이치디씨 주식회사의 2017 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
계약일
완성기한
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금
(*3)

가락시영 재건축
2015-03-03
2018-12-31
68.69%
2,660
-
2,660
-

파주운정
2017-11-28
2020-07-31
5.10%
523
-
523
1

서면IPARK(전포2-1)
2015-07-10
2020-10-02
4.38%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-03-11
2018-09-30
83.46%
93,866
-
93,866
241

고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
23.51%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-07-01
2018-05-31
93.17%
-
-
66,067
170

장위7구역 주택재개발
2016-07-12
2020-10-31
4.47%
14,603
-
14,603
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설건설공사
2016-02-17
2021-02-16
36.80%
-
-
1,930
21

면목3구역(사가정)
2014-12-31
2020-06-30
11.91%
-
-
-
-

성남신흥
2014-04-21
2020-07-31
16.80%
-
-
-
-

신정1-1
2012-01-16
2020-03-31
18.48%
-
-
-
-

남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-04
2021-01-31
4.15%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
1.93%
760
-
760
8

구리갈매IPARK
2014-11-18
2018-04-30
98.29%
-
-
2,008
5

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
76.75%
2,883
-
2,883
31

남가좌제1주택재건축
2014-10-06
2018-10-31
67.06%
19,995
-
19,995
-

거제문동IPARK
2015-01-12
2018-05-31
97.32%
-
-
140,317
8,440

신수1 주택재건축정비사업
2015-04-30
2019-08-12
46.48%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
51.01%
20,656
-
20,656
22

송도 재미동포타운(M2-2BL)조성사업
2015-06-26
2018-10-26
74.16%
6,714
-
6,714
17

합계
162,660
-
372,982
8,956

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 계약자산(미청구공사)을 포함하고 있는 금액입니다.
(*3) 집합평가로 인한 대손충당금으로써, 상기 현장 중 개별평가로 인한 손상금액은 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

6-1. 재무제표 등의 재작성 등 유의사항

지배회사는 2018년 5월 1일을 분할기일로 에이치디씨 주식회사(분할 전 현대산업개발주식회사)에서 인적분할되어 신규설립되었습니다.

(1) 분할관련 일반내용

상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 인적분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할의 방법으로 분할하되, 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 인적분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다.

이에 따라 분할신설회사는 분할회사의 분할신주 배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주를 대상으로 분할회사 소유주식 1주당 0.5828573의 비율로 신주를 배정하였습니다.

(2) 분할신설회사로 이전되는 재산과 그 가액

인적분할을 통해 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 2018년 3월 23일자 주주총회의 승인을 받은 분할계획서상에 첨부된 승계대상 목록에 의하되, 분할기일 전까지 분할로 이전되는 해당 사업부문에서 발생한 재산의 증감사항을 가감하였습니다.

(3) 인적분할 회계처리

① 인적분할을 통해 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 분할 전 장부금액으로 계상하였습니다.

② 이전되는 자산, 부채와 직접적으로 관련된 이연법인세자산(부채)는 분할신설회사로 이전되었습니다.

③ 인적분할의 결과 인수하는 순자산 장부금액이 분할신설회사의 자본금과 이전되는 준비금(주식발행초과금) 및 기타포괄손익누계액을 가감한 금액을 초과하는 경우 그 차액은 주식발행초과금으로 처리하였습니다.

(4) 권리ㆍ의무의 승계 등에 관한 사항

분할되는 회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함한다)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할되는 회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

(5) 분할에 따른 회사의 책임에 관한 사항

상법 제530조의3 제1항 및 제2항의 규정에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할되는 회사 또는 분할신설회사는 분할되는 회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

6-2. 대손충당금 설정현황

연결회사의 대손충당금 설정현황은 다음과 같습니다.

(가) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원 )

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제 1 기
반기
매출채권
497,428
105,961
21.3%

미청구공사
368,732
720
0.2%

기타수취채권
799,359
188,211
23.5%

선급금
292,484
122
0.0%

합 계
1,958,003
295,014
15.1%

(*) 매출채권은 받을어음, 공사미수금, 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*) 기타수취채권은 미수금, 보증금, 기타당좌자산 등이 포함되어 있습니다.
(*) 채권금액은 현재가치할인차금 차감후 금액입니다.

(나) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원 )

구 분
제1기 반기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
295,000

2. 순대손처리액(①－②±③)
6,773

① 대손처리액(상각채권액)
6,773

② 상각채권회수액

③ 기타증감액

3. 대손상각비 계상(환입)액
6,787

4. 기말 대손충당금 잔액합계
295,014

(다) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

1) 대손충당금 설정방침 
 재무상태표일 현재의 매출채권에 대해 과거의 대손경험률과 미래의 대손예상액을
 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다.

2) 대손경험률 및 대손가능성 추정액 산정근거 
 - 대손경험률은 과거 3개년 실제 대손 발생액을 근거로 산정하고 있습니다. 
 - 대손가능성 추정액은 채무자의 파산, 강제집행, 은행거래중지, 소송, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권 및 약정기일 경과 후 약정의 갱신이나 수정없이 장기간 연체되는 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려한 합리적인 대손 추산액을 산정하여 대손충당금 및 대손금으로 처리하고 있습니다. 
 ※ 파산, 강제집행, 은행거래중지, 사망, 실종의 경우 : 담보가치를 초과하는 금액 의 100% 대손충당금 설정 ※ 소송의 경우 : 1심 패소시 패소금액의 100% 대손충당금 설정 및 기타 패소가 능성을 합리적으로 추정하여 그 해당금액의 100% 대손충당금 설정 
 ※ 장기회수지연채권의 경우 : 회수가능성 및 담보설정여부 등을 고려한 합리적 인 대손추산액을 산정하여 대손충당금 설정 

(라) 당반기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
303,635
-
57,196
136,597
497,428

구성비율
61.0%
-
11.5%
27.5%
100.0%

6-3. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(가) 연결회사 사업부문별 재고자산 보유현황

(단위 : 백만원 )

사업부문
계정과목
제1기 반기
비고

건설부문
토목
저장품
40
-

외주주택
저장품
260
-

자체공사
용지
194,469
-

완성주택
37,734
-

미완성주택
428,294
-

기타부문
원재료
1,548
-

저장품
140
-

합 계
원재료
1,548
-

저장품
440
-

용지
194,469
-

완성주택
37,734
-

미완성주택
428,294
-

합계
662,485

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
14.73%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
1.28
-

(나) 재고자산의 실사내역

당사는 당반기 연결재무제표를 작성함에 있어서 2018년 6월 30일 각 사업지별로 재고실사를 실시하였으며, 감사인의 입회는 없었습니다. 실사결과 장기체화재고는 없습니다.

6-4. 공정가치평가 절차 요약 (연결기준)

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당반기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

단기투자증권

기타포괄손익-공정가치 채무증권
-
10,583
-
10,583

장기투자증권

기타포괄손익-공정가치 채무증권
-
22,885
-
22,885

당기손익-공정가치 출자금
-
-
22,069
22,069

소 계
-
22,885
22,069
44,954

총 자산
-
33,468
22,069
55,537

다. 당반기 중 반복적인 측정치의 수준 1, 수준 2와 수준 3 간의 대체는 없습니다. 

라. 가치평가기법

연결회사는 당반기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 국공채 등 채무증권 33,468백만원에 대해서는 현재가치법을 적용하여 공정가치를 산정하였습니다.

수준 3으로 분류되는 출자금 22,069백만원은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다. 외부평가기관의 공정가치 산정 시 시장접근법 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

6-5. 진행률적용 수주계약 현황

가. 당반기말 현재 계약수익 금액이 분할 전 현대산업개발(주)의 2017 회계연도 연결매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
계약일
완성기한
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금

가락시영 재건축
2015-03-03
2018-12-31
68.69%
2,660
-
2,660
-

파주운정
2017-11-28
2020-07-31
5.10%
523
-
523
1

서면IPARK(전포2-1)
2015-07-10
2020-10-02
4.38%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-03-11
2018-09-30
83.46%
93,866
-
93,866
241

고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
23.51%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-07-01
2018-05-31
93.17%
-
-
66,067
170

장위7구역 주택재개발
2016-07-12
2020-10-31
4.47%
14,603
-
14,603
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설건설공사
2016-02-17
2021-02-16
36.80%
-
-
1,930
21

면목3구역(사가정)
2014-12-31
2020-06-30
11.91%
-
-
-
-

성남신흥
2014-04-21
2020-07-31
16.80%
-
-
-
-

신정1-1
2012-01-16
2020-03-31
18.48%
-
-
-
-

남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-04
2021-01-31
4.15%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
1.93%
760
-
760
8

구리갈매IPARK
2014-11-18
2018-04-30
98.29%
-
-
2,008
5

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
76.75%
2,883
-
2,883
31

남가좌제1주택재건축
2014-10-06
2018-10-31
67.06%
19,995
-
19,995
-

거제문동IPARK
2015-01-12
2018-05-31
97.32%
-
-
140,317
8,440

신수1 주택재건축정비사업
2015-04-30
2019-08-12
46.48%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
51.01%
20,656
-
20,656
22

송도 재미동포타운(M2-2BL)조성사업
2015-06-26
2018-10-26
74.16%
6,714
-
6,714
17

합계
162,660
-
372,982
8,956

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 계약자산(미청구공사)을 포함하고 있는 금액입니다.

나. 당반기말 현재 계약수익 금액이 분할 전 현대산업개발(주) 2017 회계연도 별도매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
계약일
완성기한
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금
(*3)

가락시영 재건축
2015-03-03
2018-12-31
68.69%
2,660
-
2,660
-

파주운정
2017-11-28
2020-07-31
5.10%
523
-
523
1

서면IPARK(전포2-1)
2015-07-10
2020-10-02
4.38%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-03-11
2018-09-30
83.46%
93,866
-
93,866
241

고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
23.51%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-07-01
2018-05-31
93.17%
-
-
66,067
170

장위7구역 주택재개발
2016-07-12
2020-10-31
4.47%
14,603
-
14,603
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설건설공사
2016-02-17
2021-02-16
36.80%
-
-
1,930
21

면목3구역(사가정)
2014-12-31
2020-06-30
11.91%
-
-
-
-

성남신흥
2014-04-21
2020-07-31
16.80%
-
-
-
-

신정1-1
2012-01-16
2020-03-31
18.48%
-
-
-
-

남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-04
2021-01-31
4.15%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
1.93%
760
-
760
8

구리갈매IPARK
2014-11-18
2018-04-30
98.29%
-
-
2,008
5

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
76.75%
2,883
-
2,883
31

남가좌제1주택재건축
2014-10-06
2018-10-31
67.06%
19,995
-
19,995
-

거제문동IPARK
2015-01-12
2018-05-31
97.32%
-
-
140,317
8,440

신수1 주택재건축정비사업
2015-04-30
2019-08-12
46.48%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
51.01%
20,656
-
20,656
22

송도 재미동포타운(M2-2BL)조성사업
2015-06-26
2018-10-26
74.16%
6,714
-
6,714
17

합계
162,660
-
372,982
8,956

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 계약자산(미청구공사)을 포함하고 있는 금액입니다.
(*3) 집합평가로 인한 대손충당금으로써, 상기 현장 중 개별평가로 인한 손상금액은 없습니다.

6-6. 채무증권 발행실적
가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2015년 11월 26일
100,000
4.49
A+
2018년 11월 26일
미상환
키움증권外

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2016년 10월 31일
165,000
3.64
A+
2019년 10월 31일
미상환
키움증권外

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2017년 07월 17일
140,000
2.68
A+
2020년 07월 17일
미상환
KB증권

에이치디씨현대산업개발(주)
회사채
공모
2017년 07월 17일
50,000
3.27
A+
2022년 07월 17일
미상환
키움증권外

합 계
-
-
-
455,000
-
-
-
-
--

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
 이행상황보고서는 분할 전 현대산업개발(주) 기준으로 작성한 내용입니다.

(작성기준일 :
2018년 6월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이치디씨현대산업개발(주) 제145회 무보증사채
2015.11.26
2018.11.26
100,000
2015.11.16
현대차투자증권

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(89.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행(179.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행(0.87%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 6월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이치디씨현대산업개발(주) 제146회 무보증사채
2016.10.31
2019.10.31
165,000
2016.10.19
현대차투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(89.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행(179.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행(0.87%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 6월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이치디씨현대산업개발(주) 제147-1회 무보증사채
2017.07.17
2020.07.17
140,000
2017.07.05
아이비케이
투자증권

에이치디씨현대산업개발(주) 제147-2회 무보증사채
2017.07.17
2022.07.17
50,000
2017.07.05
아이비케이
투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(89.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
이행(179.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행(0.87%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

다. 채무증권 미상환 잔액 현황
1) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
100,000
165,000
140,000
50,000
-
-
-
455,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
100,000
165,000
140,000
50,000
-
-
-
455,000

4) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제1기 반기
삼일회계법인
-

반기 연결 및 별도 검토보고서 중 인적분할에 대한 감사인의 강조사항

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제1기 반기
삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 기말 연결 및 별도 감사
400
557

제1기
삼일회계법인
개시 연결 및 별도 감사
200
613

다. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황

해당사항 없음.

2. 내부통제에 관한사항

해당사항 없음.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
당반기말 현재, 당사의 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 4명, 총 7명의 이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 보상위원회 등 3개의 위원회가 있습니다.
각 이사의 주요경력은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

박순성
(출석률:
100%)
박용석
(출석률:
100%)
최규연
(출석률:
100%)
권인소
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

제1차
2018.05.02
<심의사항>
1) 이사회 의장 및 대표이사 선임
2) 분할경과 보고 및 창립총회 갈음 공고 승인
3) 명의개서대리인 선임
4) 본점 설치장소 결정 및 지점 설치
5) 해외지사 설립
6) 이사회 관련 규정 제정

가결
가결
가결
가결
가결
가결

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2차
2018.06.11
<심의사항>
1) 서울춘천고속도로(주) 투자 참여
2) 이사회내 위원회 위원 및 위원장 선임
3) 준법지원인 선임
4) 지점 설치

가결
가결
가결
가결

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

제3차
2018.07.24
<심의사항>
1) 계열회사와의 거래한도 승인

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

(1) 사외이사후보추천위원회
1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성
*2인 이상의 이사로 구성(정관 및 이사회 규정)
 → 김대철(사내이사, 위원장), 박용석(사외이사), 최규연(사외이사)
*위원 총 3명 중 2명(박용석 이사, 최규연 이사)이 사외이사임
 (위원의 과반수가 사외이사이어야 하는 상법 규정을 충족함)

설치목적 
및 권한
*주주총회에서 선임할 사외이사 후보를 추천함
*필요하다고 인정되는 경우 관계 임직원 또는 외부인사를 회의에
 출석시켜 의견을 청취할 수 있음

(2) 감사위원회 
1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성
*3인 이상의 사외이사로 구성 (정관 및 감사위원회 운영규정)
 → 박용석(사외이사, 위원장), 박순성(사외이사), 최규연(사외이사)

설치목적
이사의 직무의 집행을 감사 / 회사의 회계와 업무를 감사

권한
및 책임
*결산재무제표에 대한 감사보고서를 작성하여 주주총회에 보고함.
*회사의 내부회계관리제도에 대하여 정기적으로 내부회계관리자로부터 보고를 받고 이에 대해
평가한 후 이사회에 보고함.
*언제든지 회계에 관한 장부기록과 서류를 열람 또는 복사할 수 있음.
*이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구할 수 있음.
*회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음.
*회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시 주주총회의 소집을 청구할 수 있음.
*이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 보고하여야 함.
*이사가 주주총회에 제출할 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는지의 여부에 관하여 주주총회에 그 의견을 진술하여야 함.
*직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있고, 이 
경우 자회사가 지체없이 이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음.
*외부감사인의 선임을 승인함.
*회의시 필요한 경우 경영진, 재무담당 임원, 내부감사부서의 장이 참석하도록 할 수 있음.
*회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있음.

2) 활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

박용석
(출석률: 
 100%)
박순성
(출석률: 
100%)
최규연
(출석률: 
 100%)

제1차
2018.06.11
<보고사항>
1) 감사위원회 위원장 선임
2) 외부감사인 선임

가결
가결

참석
참석

참석
참석

참석
참석

(3) 보상위원회
1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성
*2인 이상의 사외이사로 구성(보상위원회 규정)
 → 박순성(사외이사, 위원장), 권인소(사외이사)

설치목적 및 권한
경영진에 대한 경영실적 평가 및 보상

다. 이사의 독립성
1) 이사의 선임
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 사내이사는 이사회의 추천을 통하여, 사외이사는 사외이사후보추천위원회의 추천을 통하여 선출합니다.(사외이사후보추천위원회에 대해서는 上記 'VI.1.다.1) 사외이사후보추천위원회' 참조). 
또한 주주총회에서 선출할 이사 후보의 인적사항에 관해서는 '주주총회 소집 공고'
(금감원 전자공시)와 모든 주주에게 발송하는 '주주총회 소집통지서'를 통하여 이사 후보의 성명, 생년월일, 주요약력, 추천인, 회사와의 최근 3년간 거래내역, 최대주주와의 관계, 이사회 활동내역 등을 주주총회 2주간 전까지 미리 알려드리고 있습니다.

당사의 이사 7명에 대한 각각의 추천인, 선임배경 및 활동분야는 다음과 같습니다.

이 사
추천인
선임배경
활동분야

김대철
이사회
업무 총괄 및 대외 업무 수행
업무총괄

권순호
이사회
건설 업무 수행
건설사업총괄

육근양
이사회
경영지원 및 기획 관련 업무 수행

경영지원 업무 총괄

박순성
사외이사후보
추천위원회
경제, 금융, 법률 분야의 전문가
경영, 금융, 법률 자문 및
경영 관리감독

박용석
사외이사후보
추천위원회

최규연
사외이사후보
추천위원회

권인소
사외이사후보
추천위원회

2) 사외이사후보추천위원회
당사는 주주총회에서 선임할 사외이사 후보자 추천을 위하여 사외이사후보추천위원회를 설치하여 운영 중이며, 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1인(김대철 이사)과 사외이사 2인(박용석 이사, 최규연 이사)으로 구성되어 있습니다.
(위원회의 과반수가 사외이사로 구성되어, 상법 542조의8 제4항의 규정을 충족함)

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부

박용석
서울대 법학
법무법인 광장 변호사(2011~현재)
대검찰청 차장 검사(2011)
법무연수원 원장(2009~2011)
사외이사
(위원장)

박순성
서울대 법학
김&장 법률사무소 변호사(2005~현재)
서울서부지방법원 부장판사(2004~2005)
대법원 재판연구관(2002~2004)
사외이사

최규연
동국대 행정학
상호저축은행중앙회 회장(2012~2015)
제29대 조달청 청장(2011~2012)

사외이사

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사가 주주총회에서 감사위원회 위원을 선출할 때 회사의 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 3%를 초과하는 주식을 소유한 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못하게 하는 상법 제542조의12의 규정을 적용합니다.
당사의 감사위원회 위원은 총 3명이고 3명 모두 사외이사로 구성되어 있어 그 위원장도 사외이사가 맡고 있으며, 이는 상법 제542조의11의 규정을 준수한 것입니다.
주주총회에서 선출할 감사위원회 위원 후보의 인적사항에 관해서는 '주주총회 소집 공고' (금감원 전자공시)와 모든 주주에게 발송하는 '주주총회 소집통지서'를 통하여 후보의 성명, 생년월일, 주요약력, 추천인, 회사와의 최근 3년간 거래내역, 최대주주와의 관계, 이사회 활동내역 등을 주주총회 2주간 전까지 미리 알려드리고 있습니다.
감사위원회의 감사업무 수행을 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계 임직원 및 회계감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있습니다.
공시대상기간 동안 당사는 각 감사위원들과 거래한 적이 없으며 최대주주와 각 감사위원들간에는 특별한 관계 및 기타 이해관계가 없습니다.

다. 감사위원회의 활동
上記 'VI.1.다.2) 감사위원회' 참조

라. 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

성 명
출생년월
주요경력
선임일
비고

윤 보 은
1976.11
2002 연세대 법학과 졸업
2006 제48회 사법시험 합격
2009 제38기 사법연수원 수료
2009 현대산업개발 입사 (現 법무감사팀장)
2018.06.11
임기 3년

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 서면투표제나 전자투표제를 채택하고 있지 않으며, 또한 당사 정관 제29조에의거 집중투표제의 채택을 배제하고 있습니다.

나. 소수주주권 및 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았으며, 회사의 경영지배권에 관한 경쟁도 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정몽규
본인
보통주
5,870,130
13.36
5,870,130
13.36
-

박영자
친인척
보통주
41,965
0.10
41,965
0.10
-

KIM JULIE ANN
친인척
보통주
2,593
0.01
2,593
0.01
-

노경수
친인척
보통주
408,000
0.93
408,000
0.93
-

정숙영
친인척
보통주
33,718
0.08
33,718
0.08
-

정유경
친인척
보통주
312,411
0.71
312,411
0.71
-

권순호
임원
보통주
454
0.00
454
0.00
-

육근양
임원
보통주
582
0.00
582
0.00
-

에이치디씨(주)
계열사
보통주
3,089,143
7.03
3,089,143
7.03
-

에이치디씨아이콘트롤스(주)
계열사
보통주
1,486,868
3.38
1,486,868
3.38
-

포니정장학재단
계열사
보통주
116,571
0.27
116,571
0.27
-

계
보통주
11,362,435
25.86
11,362,435
25.86
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 소유주식수 및 지분율 기초는 회사분할 등기일(2018년 5월 2일) 기준임

[최대주주와 관련한 사항]

최대주주 성명
직 위
주요 경력

기 간
경력사항
겸임현황

정몽규
-
1999년3월~2018년 3월
2018년 5월~
현대산업개발(주) 대표이사 회장
에이치디씨(주) 대표이사 회장
대한축구협회 회장

2. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
정몽규 외
11,361,981
25.86%
-

국민연금공단
5,071,907
11.54%
-

템플턴자산운용회사
2,578,223
5.87%
-

BlackRock Fund Advisors
2,525,847
5.75%
-

KB자산운용(주)
2,224,376
5.06%
-

우리사주조합
1,730
0.00%
-

※ 국민연금공단은 2018.07.06 공시기준임
※ 템플턴자산운용회사는 2018.06.15 공시기준임
※ BlackRock Fund Advisors 는 2018.06.18 공시기준임
※ KB자산운용(주)는 2018.07.20 공시기준임 

3. 소액주주 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
18,254
99.9%
20,174,156
45.9%

4. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

정관 제10조 (신주인수권) 
① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 
권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 
경우에 그 처리방법을 이사회의 결의로 정한다.

② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 
자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 '자본시장법'이라 한다)의 규정에 의하여 신주를 
 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장법의 규정에 의하여 우리 사주 조합원에 신주를 우선 배정하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라
 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모
 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 외국금융기관, 기타 외국인투자촉진법에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 신주를 발행하는 경우

8. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일

정기주주총회
3월 중

주주명부폐쇄시기
정관 제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) 
① 당 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 당 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 
 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 
③ 당 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의로 1월을 경과하지 않는 
 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에
 기재된 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는
 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 정할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 
 공고하여야 한다.

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
㈜국민은행 증권대행부(Tel. 02-2073-8110)

주주의 특전
해당사항 없음

공 고 방 법
회사의 홈페이지(www.hdc-dvp.com)에 게재

5. 최근 6개월간 주가 및 주식거래 실적

(국내증권시장)
(단위 : 원, 천주)

종 류
2018년 1월
2018년 2월
2018년 3월
2018년 4월
2018년 5월
2018년 6월

보통주
주가
최 고
-
-
-
-
-
77,900

최 저
-
-
-
-
-
50,000

평 균
-
-
-
-
-
63,274

거래량
월간거래량
-
-
-
-
-
11,365

※ 에이치디씨현대산업개발(주)은 2018년 6월 12일부로 유가증권시장에 상장되었습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 10월 01일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김대철
남
1958년 05월
사장
등기임원
상근
대표이사 사장
고려대 경영학
Pennsylvania Wharton MBA
HDC자산운용 대표이사
-
-
2018년5월
(선임일)
2020년 03월 24일

권순호
남
1963년 02월
전무
등기임원
상근
건설사업본부장
성균관대 건축공학
아이서비스 상무보
454
-
2018년5월
(선임일)
2021년 03월 24일

육근양
남
1959년 01월
전무
등기임원
상근
경영기획본부장
전북대 경영학
현대산업개발 경영기획본부장
582
-
2018년5월
(선임일)
2019년 03월 24일

최규연
남
1956년 01월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
동국대 행정학
英 Birmingham大 경제학 석사
조달청장
저축은행중앙회 회장
-
-
2018년5월
(선임일)
2020년 03월 24일

박순성
남
1961년 04월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학
김&장 법률사무소 변호사
대법원 재판연구관(부장판사)
서울서부지방법원 부장판사
-
-
2018년5월
(선임일)
2019년 03월 24일

박용석
남
1955년 02월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학
법무법인 광장 변호사
대검찰청 차장 검사
롯데케미칼(주) 사외이사
-
-
2018년5월
(선임일)
2021년 03월 24일

권인소
남
1958년 03월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 기계설계학
美 카네기멜론大 로봇공학 박사
카이스트 전기공학과 교수
-
-
2018년5월
(선임일)
2020년 03월 24일

박희윤
남
1968년 10월
전무
미등기임원
상근
개발운영사업
본부장
창원대학교 전자계산학
한양대학교 도시대학원 석사
와세다대학 이공학술원 박사
모리빌딩 서울지사장
-
-
5개월
-

조태제
남
1961년 01월
상무
미등기임원
상근
건축PM
(겸)영통아이파크
캐슬 현장소장
충북대 건축공학
현대산업개발 상무
-
-
30년5개월
-

조희동
남
1963년 03월
상무
미등기임원
상근
해운대마리나
TFT
부산대 법학
현대산업개발 상무
-
-
28년6개월
-

이형기
남
1963년 11월
상무
미등기임원
상근
BT프로젝트 팀장
(겸)미래혁신실장
고려대 경영학
현대산업개발 상무
-
-
26년5개월
-

남원순
남
1960년 06월
상무
미등기임원
상근
건축PM,
(겸)가락시영
재건축 현장소장
중앙대 건축공학
현대산업개발 상무
-
-
30년6개월
-

장경일
남
1965년 03월
상무
미등기임원
상근
건설관리실장
홍익대 토목공학
현대산업개발 상무
-
-
28년5개월
-

이형재
남
1966년 01월
상무
미등기임원
상근
역량그룹장
광운대역세권
개발사업TFT
한양대 경영학
현대산업개발 상무
404
-
27년7개월
-

안승호
남
1959년 05월
상무
미등기임원
상근
운정신도시
현장소장
경희대 건축공학
아이앤콘스 상무
현대산업개발 상무
-
-
1년6개월
-

박상일
남
1963년 06월
상무
미등기임원
상근
인프라개발1팀장
한양대 토목공학
현대산업개발 상무
-
-
18년
-

※ 당사는 2018년 5월 2일(신설법인 등기일) 분할존속회사인 에이치디씨㈜와 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발㈜로 분할 되었으며, 미등기임원 현황은 분할 전 현황을 포함하여 작성하였습니다

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무직
남
225
-
94
-
319
10.87
11,707
37
-

사무직
여
36
-
149
-
185
3.19
3,378
18
-

기술직
남
714
-
472
-
1,186
10.45
44,614
38
-

기술직
여
26
-
45
-
71
3.86
1,716
24
-

합 계
1,001
-
760
-
1,761
9.49
61,415
35
-

※ 당사는 2018년 5월 1일(분할기일) 분할존속회사인 에이치디씨㈜와 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발㈜로 분할 되었으며 위의 직원 현황은 분할 전 현황을 포함하여 작성하였습니다

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 포함)
7
3,000
분할계획서 상
보수한도

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체(2018.05.01 ~ 2018.06.30)

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
153
21
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
121
40
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
9
9
-

감사위원회 위원
3
28
9
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 해당사항 없음

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

- 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황
(1) 기업집단의 명칭 : 현대산업개발
(2) 기업집단에 소속된 회사 (2018.07.01) : 관계회사 계통도 (2018.07.01 현재)

(3)『독점규제및공정거래에관한법률』에 의한 기업집단 대상 여부 : 
 공시대상기업집단에 해당 

계룡도(증권신고서)

※ 2018년 5월 2일(신설법인 등기일) 현대산업개발㈜은 분할존속회사인 에이치디씨㈜와 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발㈜로 분할되었으며 당사는 기준일 이후 2018년 7월 1일부로 계열 편입 되었습니다.

(4) 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
2018년 6월 30일
)

겸 직 임 원
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위
선 임 시 기

김대철
대표이사
사장
호텔에이치디씨㈜
이 사
2018.03

권순호
대표이사
전무
에이치디씨현대피씨이㈜
이 사
2018.03

육근양
전무
아이파크스포츠㈜
이 사
2018.03

에이치디씨영창㈜
이 사
2018.03

부동산일일사㈜
감 사
2018.02

안승호
상무
에이치디씨현대피씨이㈜
이 사
2017.03

박상일
상무
부산컨테이너터미널㈜
이 사
2018.03

통영에코파워㈜
이 사
2018.03

조희동
상무
아이파크마리나㈜
이 사
2016.04

2. 타법인 출자 현황

(기준일 :
2018년 6월 30일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초
취득일자
출자
목적
최초
취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황(*1)

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

호텔에이치디씨㈜
(비상장)
2005.02.25
경영권지배
2,000
2,200
100
0
0
0
0
2,200
100
0
6,379
1,649

에이치디씨현대피씨이㈜
(비상장)
2014.05.19
경영권지배
500
100
100
500
0
0
0
100
100
500
6,327
1,009

건설공제조합 
(비상장)
1986.12.31
투자
1,205
16
0
21,951
0
0
0
16
0
21,951
6,764,886
200,229

합 계

22,451

0
0

22,451

(*1) 피출자회사의 최근사업년도 재무현황은 2017년 기말 실적임

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

거래 상대방
(회사와의 관계)
북항아이브리지㈜
(계열회사)
HYUNDAI DVP S.R.L.
(계열회사)
부산컨테이너터미널㈜
(계열회사)
지개남산도시고속화도로㈜
(계열회사)

신용공여 등을 행한 일자
2011.06.24
2016.07.26
2016.08.25
2017.10.01
2018.01.05

신용공여 등의 목적
북항대교 민자사업의 사업비 
조달을 위하여 
주주사로서 담보를 제공함
계열회사에 대한 자금대여
부산신항2-4 민자사업의 사업비 조달을 위하여 
주주사로서 담보를 제공함
지개남산고속도로 민자사업의 사업비 조달을 위하여 
주주사로서 담보를 제공함

기초잔액
(2018.01.01)
79,530백만원
1,000백만원
60,000백만원
-

증감
(2018.01.01~6.30)
-
-
-
5,400백만원

반기말잔액
(2018.6.30)
79,530백만원
1,000백만원
60,000백만원
5,400백만원

신용공여 등에 대하여
대주주가 제공한 담보의 내용
-
-
-
-

신용공여 등의 조건
제공기간: 
대출금 상환전까지
대여기간: 2018.12.31까지
금리 : 4.2%/年
제공기간: 
대출금 상환전까지
제공기간: 
대출금 상환전까지

보증일 경우 
주채무의 주요내용
대출금액: 2,300억
대출만기: 2030년
-
-
-

내부승인절차
2008.12.30 이사회 결의
계열사와의 100억 미만의 거래는 대표이사에게 권한위임 되어
대표이사 승인 후 집행하였음
공사수행 관련된 신용공여는
대표이사에게 권한위임 되어
대표이사 승인 후 집행하였음
계열사와의 100억 미만의 거래는
대표이사에게 권한위임 되어
대표이사 승인 후 집행하였음

※ 상기 신용공여는 회사 분할 전 현대산업개발(주)이 제공한 신용공여 입니다. 분할이후 에이치디씨 주식회사가 승계하며, 당사는 분할계획서에 의거 분할 전 신용공여에 대하여 연대책임이 있습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행·변경상황 및 주주총회 현황
가. 공시사항의 진행·변경상황

신 고 일 자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행상황

2009.10.20

2018.05.15
주요경영사항등 관련내용
(공정공시)

단일판매ㆍ공급계약 체결

◈ 이문3재정비촉진구역 주택재개발정비사업 시공사 선정
1.사업지역: 서울시 동대문구 이문1동 149-8번지 일대 및 412-1번지 일대
2.도급공사비: 7,901억원(VAT 별도)
※총 도급공사비 11,287억원中 당사지분(70%)을 반영한 금액
3.착공: 2012년 3월 예정
4.기타 투자판단에 참고할 사항
-당사는 당초 주택건설촉진법에 의하여 이문9구역 재개발 사업의 
시공사로 선정되었으나(2003년 2월), 이후 도시 및 주거환경 정비법에 
의하여 '이문·휘경 재정비 촉진계획'이 고시됨에 따라, 기존의
이문9구역과 이문7구역이 통합·확장되어 이문3구역으로 재지정되었음.
-이에 관할구청의 인가를 얻은 본 사업 조합의 시공사 선정 총회에서
당사 컨소시엄이 시공사로 선정된 것임.
-상기 공사비, 착공일 등은 확정내용이 아니며 계약금액, 계약기간 등
 확정내용에 대해서는 본계약 체결시 재공시할 예정임.
※관련공시: 2003.02.24 수시공시의무사항 관련 사항(공정공시)

◈ 이문3 재정비촉진구역 주택재개발사업 공사수주

-2003년 02월 이문9구역 재개발사업 시공사 선정
→수시공시의무사항 관련 사항(공정공시) 시행
(2003.02.24)
-2006년 10월 재정비촉진지구로 지정
-2008년 01월 이문·휘경 재정비촉진계획 결정
(→'정비구역 지정'과 동일)
-2008년 12월 조합설립 인가
(구역명 : 이문3 재정비촉진구역)
-2009년 10월 이문3 재정비촉진구역 시공사 선정 
-2009년 12월 가계약 체결
(총도급액 10,616억원 (당사70%))
-2015년 7월 시공사 재선정
→ 동부건설(30%)과 공동시공사였으나, 동부건설 자금난으로 인해 시공사 교체(당사 52%, GS 48%)
- 2018.05.15 본계약 체결

2016.12.19
기타 경영사항(자율공시)
◈ 우동3구역 재개발정비사업 시공사 선정
- 당사는 우동3구역 주택재개발정비사업 관련 조합 총회에서 시공사로 선정됨
- 향후 본계약 체결시 확정 내용을 공시할 예정임
-2016.12.17 : 시공사 선정(당사 50%, 대우 50%)

2017.09.18
기타 경영사항(자율공시)
◈ 시민공원주변 재정비촉진지구 촉진3구역 재개발정비사업 시공자 선정
- 당사는 시민공원주변 재정비촉진지구 촉진3구역 재개발정비사업 관련 조합 총회에서 시공자로 선정됨
- 향후 본계약 체결시 확정내용을 공시할 예정임
-2017.09.16 : 시공사 선정

2017.12.22

2018.08.03
투자판단 관련 
주요 경영사항

단일판매ㆍ공급계약 체결
◈ 화곡1구역 주택재건축정비사업 시공사 선정
- 당사는 화곡1구역 주택재건축정비사업의 시공사로 선정됨

◈ 화곡1구역 주택재건축정비사업 공사수주

- 2017.12.22 : 시공사 선정

- 2018.08.03 : 본계약 체결

2017.12.26
기타 경영사항(자율공시)
◈ 영통2구역 주택재건축정비사업 시공자 선정
- 당사는 영통2구역 주택재건축정비사업 임시총회에서 시공자로 선정됨 
- 향후 본계약 체결시 확정된 내용을 공시할 예정임

- 2017.12.23 : 시공사 선정(당사 40%, GS 60%)

※ 상기 공시사항은 회사 분할 전 현대산업개발(주)가 신고한 사항이 포함되어 있으며, 2018년 6월 12일 이전에 진행한 건에 대해서는 에이치디씨 주식회사 공시를 참고하시기 바랍니다.

나. 주주총회의사록 요약

- 해당사항 없음

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

당반기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
236,393

문화방송 등 58건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
100,283

OO입주자대표회의 등 89건

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 연결회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

(1) 사업연도 개시일 현재 계속 중인 소송

(단위 : 천원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

수자원공사
당사 외17
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.05.15 소장접수

수자원공사
당사 외120
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,399,000
2014.04.18 소장접수
2017.01.18 판결선고 → 당사패소, 당사항소

수자원공사
당사 외12
경인운하사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.08.22 소장 접수

한국철도시설공단
당사
호남고속철도 입찰담합 관련 발주처
손해배상 청구소송
1,000,000
2015.05.08 소장 접수

대한민국
당사외 4개사
포항영일만 외곽시설
손해배상청구소송
10,167,111
2015.11.27 소장접수
2016.11.04 판결선고 → 당사 전부승소, 원고항소
2017.10.11 판결선고 → 당사 전부승소, 원고상고

대한민국
당사외 3개사
화양-적금 3공구 입찰담합에 따른
손해배상청구
4,000,000
2015.12.31 소장접수

당사
재건축조합 외5
부산 만덕 재건축 
대여금 등 청구소송
23,700,000
2012.03.19 당사 제소
2013.07.11 판결선고 → 당사일부승소
2013.07.19 피고 항소
2014.06.12 2심 판결선고 → 당사일부승소, 피고상고
2016.04.12 대법원 선고 → 파기환송
2017.07.13 판결선고 → 당사 재상고

만덕재건축조합
당사
부산 만덕재건축조합
부당이득반환청구소송
10,000,000
2016.08.22 소장접수

당사 외 7
유신코퍼레이션 외2
경인아라뱃길 굴포천 이설수로 설계하자 관련 설계사를 대상으로 손해배상 청구
2,477,145
2012.04.27 당사제소
2018.05.18 선고기일 → 전부승소
2018.06.07 피고항소

당사
김성현 외 28
부천약대 중도금대출 미상환자에 대한 구상금 청구
3,134,077
2016.10.18 신청서접수

당사
문화방송
MBC 신사옥 현장 설계오류 등
공사대금청구 소송
68,299,564
2013.08.30 당사제소
2개 소로 청구

당사
세안이엔씨
대구 월배2블럭 시행사 유보금
강제집행 관련 청구이의 소송
3,000,000
2014.08.12 당사제소
2016.10.13 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소

당사
명륜3구역 조합 
및 이사 3명
부산 명륜3구역 공사비청구소송
6,108,170
2014.06.23 당사제소
2017.01.19 판결선고 → 당사 전부승소, 조합항소

명륜3구역조합
당사
명륜3구역 조합에서 착공지연, 오시공을 사유로 손해배상 청구
5,000,000
2015.05.18 소장접수
2018.09.05 변론기일

당사
김영민
광교 복합의료원 공사미수금 청구소송
1,000,000
2016.01.22 당사제소

당사
KB부동산신탁
광교 복합의료원 사해신탁취소소송
2,850,000
2016.01.26 당사제소

당사
서울시
양화대교 구조개선공사
간접비 등 청구소송
1,849,207
2013.05.31 당사제소
2016.01.28 판결선고 → 당사 일부승소, 당사항소

당사
대한조선
1500톤 골리앗크레인 설치공사
공사대금청구소송
1,000,000
2016.01.19 당사제소

당사 외 1
서울시
대한민국
서울지하철916공구 보험료 정산 청구
1,189,781
2016.06.15 소장접수
2016.12.01 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소
2017.12.19 판결선고 → 당사 전부패소, 당사 상고

경남기업 회생관리인
이성희
당사
충북대생활관BTL 회원사
원가분담금 청구
2,515,023
2016.08.05 소장접수
2017.11.17 판결선고 → 당사 일부승소, 쌍방항소

당사
한국철도시설공단
성남여주 복선전철 6공구 착공지연에 따른 배상금 및 공기연장에 대한 추가 간접비( 설계변경에 따른 추가공사비 청구
3,564,949
2016.11.22 당사제소

당사
한국철도시설공단
인천공항연결철도 열차반전 관련 설계변경 발주처 공사대금청구
2,140,400
2016.11.25 당사제소

당사
그리마건설
미8군사령부 현장 회원사 분담금 청구
1,039,061
2016.11.03 당사제소

일산아이파크5단지
입주자대표회의
당사 외 4
일산 덕이5블럭 오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기
1,500,000
2015.12.24 소장접수

은어송마을3단지 입주자대표회의
당사
대전가오 오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구
1,905,699
2016.05.26 소장접수

명륜1차아이파크 입주자대표회의
조합
주택도시보증공사
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,200,000
2016.07.21 소장접수

울산문수로2차1단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,254,051
2016.09.08 소장접수

울산문수로2차2단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,216,024
2016.10.05 소장접수

수원아아파크입주자대표회의
당사
설계도면과 다르게 임의로 변경시공, 미시공 및 부실시공한 하자에 대한 손해배상청구
1,908,000
2017.01.31 소장접수

당사
대한민국
성남장호원 1공구 간접비청구소송 
(서울중앙지방법원 2017가합521565)
13,540,000
2017.03.29 당사제소

당사 외 1
한국도로공사
삼척동해 2공구 발주처 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
10,306,210
2017.04.26. 당사제소

당사
LH공사
하남미사 A26BL 공사와 관련하여 공사용지 미확보로 인한 착공지연보상금 청구
2,201,109
2017.07.11 소장접수

당사
두산건설 외2
강남순환도로 7-1공구 간접비 청구소송
6,525,926
2017.09.29 소장접수

당사
KSL건설
채무명의확보를 위한 원가분담금청구소송
1,019,820
2018.01.22 소장접수

당사
한화건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,861,559
2018.02.27 소장접수
2018.07.19 변론기일

아산용화아이파크
입주자대표회의
당사 외 1인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,001,000
2018.02.08 소장접수
2개 소로 청구(방화문하자, 단지하자)

주식회사 한반도
당사 외 1인
공사지연에 따른 지체상금 청구
2,415,600
2018.04.09 소장접수

용산전면제3구역 조합
당사 외10
당사 이주비 대여금 변제기가 도래했으나 용산전면제3구역조합이 이를 전부 대위변제 하였으므로 피고는 원고에 대여금 지급의무 있음 주장
1,130,400
2018.04.09 소장접수

정영태 외 185
당사 외 3
철거공사 등 과정에서 발생한 소음 진동 손해에 대한 배상청구
1,494,000
2017.10.23 소제기

일산동구청
당사
일산센트럴아이파크 분양대행업체 등의 현수막 불법게시에 대하여 일산동구청이 과태료 11억 부과
1,100,000
2017.08.03 당사 이의신청

수원아이파크3단지 입대회
당사
오미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,526,191
2015.04.30 소장접수

고양삼송아이파크입주자대표회의
당사
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,000,000
2017.07.03 소장접수

당사
대금종합건설
현장 회원사인 대금종합건설이 실행율 이견으로 분담금을 지급하지 않아 소제기
1,266,184
2017.07.06 당사제소

세안이엔씨
당사
당사가 조정에 따른 세안건영의 강호ENG에 대한 설계비 채무를 인수하지 않아 손해를 청구함
1,878,286
2017.07.10 소장접수

신세기철강앤건설
당사
강재사용료 및 미반환강재에 대한 손해배상을 청구 외
2,049,630
2017.07.11 소장접수

당사 외 2
한국철도시설공단
울산포항 복선전철 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
14,855,101
2017.07.17 당사제소

당사 외 3
한국철도시설공단
수서평택6-2공구 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 및 설계변경으로 인한 추가공사비청구
16,088,491
2017.08.07 당사제소

약사아이파크
입주자대표회의
당사 외 2
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,400,000
2017.09.13 소장접수

당사 외1
대한민국 외 1
서상 남산 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
2,275,000
2017.09.20 당사제소

※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

(2) 사업연도 중에 새로 제기된 소송 

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

당사
KSL건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,019,820
2018.01.22 소장접수
2018.07.26 변론기일

당사
한화건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,861,559
2018.02.27 소장접수
2018.07.19 변론기일

아산용화아이파크
입주자대표회의
당사 외 1인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,001,000
2018.02.08 소장접수
2개 소로 청구(방화문하자, 단지하자)

주식회사 한반도
당사 외 1인
공사지연에 따른 지체상금 청구
2,415,600
2018.04.09 소장접수

※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

3) 결산일 이후(2018.07.01~2018.08.13)에 제기된 소송

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

당사
한국철도시설공단
역무 밖임에도 당사가 수행한 공사비 및 공기연장에 따른 간접비 청구
6,283,872
2018.07.11 소장접수

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-

금융기관(은행제외)
2
19,520

법 인
-
-

기타(개인)
-
-

합 계
2
19,520

다. 채무보증 현황

연결회사는 당기말 현재, 총 15건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF출에 대해서는 보증한도 기준 1,261,562백만원(대출잔액 977,168백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다. 외주주택사업 관련 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는 지급보증을 제공한 건이 없습니다.

당반기말 현재 대출잔액 기준 자기자본의 10% 이상의 PF는 없습니다.

(재개발/재건축 사업 관련 금액 제외)

한편, 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금(중도금 대출) 등과 관련하여총 30건의 금융기관과의 업무협약에 따라 금융기관에게 잔액기준 266,064백만원의 지급보증을 제공하고 있으며 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.

라. 그 밖의 우발채무 등

당반기말 현재 현재 연결회사가 공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은 7,610,288백만원이며, 이와 관련하여 건설공제조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다.

한편, 연결회사가 ㈜하나자산신탁 등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1,774,339백만원이며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 22,183백만원입니다.

당반기말 현재 연결회사는 시행사, SOC법인 및 기타특수관계자 등을 위하여 몰링월드제일차유한회사 등과 1,576,866백만원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있습니다. 

연결회사는 상기 금융보증계약의 당분기말 현재 공정가치 15,102백만원을 기타유동부채로 계상하고 있습니다.

또한, 당반기말 연결현재 회사는 면목3구역 사업 등의 853,094백만원(잔액기준) 대출과 관련하여 책임준공 약정 및 미이행시 손해배상 등의 약정을 제공하고 있습니다.
회사는 기타특수관계자인 ㈜HDC리츠1호 및 우선주주와 체결한 사업 및 계약에서 정한 바에 따라 관련 건물을 책임준공하여야 합니다. 책임준공의무를 미이행한 경우, 회사는 우선주와의 대출약정서에 따른 채무인수와 별개로 우선주주가 지정하는 날까지 우선주주가 보유하고 있는 우선주식 전부를 매입할 의무를 부담합니다. 

연결회사는 기타특수관계자인 에이치디씨아이앤콘스㈜가 시행하는 공사현장과 ㈜동탄92블럭을 위하여 책임준공의무를 부담하고 있습니다. 또한, 회사의 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 보증(한도금액: 5,232백만원)을 제공하고있습니다.

연결회사는㈜KEB하나은행과 50,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 10,000백만원, 대외 외환보증 한도 14,021백만원, L/C 한도 USD 22,500천달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다. 또한 국민은행과 30,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 20,000백만원, 대외 외환보증 한도 8,974백만원은 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

연결회사는 당반기말 현재 상법 제 530조의9 제1항에 의하여 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사의 분할기일의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

당반기말 현재 연결회사의 부동산 PF 유동화 관련 신용보강 제공 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

발행회사
(SPC)
증권종류
PF사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환
조항
시공사 신용등급에 따른 기한이익상실 요건

일산고양아이파크(주)
ABL
주택
2016.10.27
90,000
50,000
자금보충 및
조건부 
채무인수
의무조기상환일정표에 기재된 의무상환금을해당의무조기상환일에 의무조기상환하여야 함
-

엠피제이차(주)
ABL
주택
2017.04.12
72,300
58,500
-

플랜업수지제일차(주)
ABCP
주택
2018.02.23
45,500
45,500
-
-

도안제일차(주)
ABSTB
주택
2018.04.12
120,000
120,000
-
-

가경제일차(주)
ABSTB
주택
2018.04.26
70,000
70,000
-
-

거제양정아이파크
제이차(주)
ABSTB
주택
2016.11.14
39,100
35,600
-
시공사의 유효신용등급이장기회사채기준BBB+ 또는단기기업어음기준A2- 미만으로하락

비케이제이와이(주)
ABSTB
주택
2018.05.11
31,000
31,000

-
-

에이블갈매제일차(주)
ABCP
주택
2017.06.19
40,000
40,000
-
-

연경제일차(주)
ABCP
주택
2018.03.23
78,000
78,000
-
-

엠디하이브리드제일차(주)
ABCP
주택
2018.06.16
150,000
150,000
-
-

비케이레드(주)
ABCP
주택
2018.05.25
63,000
63,000
-
-

케이비별내스위트(유)
ABCP
주택
2018.05.23
46,000
46,000
-
-

엠피제삼차(주)
ABSTB
주택
2018.05.23
51,000
51,000
-
-

프로베스트운정(주)
ABCP
주택
2017.12.08
50,000
50,000
-
-

에이블강릉송정(주)
ABCP
주택
2018.01.30
18,500
18,500
-
-

스마트스타트업제이차(주)
ABCP
주택
2018.03.27
2,500
2,500
-
-

엘리웨이광교제일차(주)

ABCP
주택
2018.02.19
48,700
48,700
-
-

산곡더세븐(주)
ABSTB
주택
2017.10.25
20,000
20,000
-
시공사의 유효신용등급이장기회사채기준A- 또는단기기업어음기준A2- 미만으로 하락

봉서산랜드마크(유)
ABSTB
재개발
2018.04.30
41,300
41,300
-
-

봉명2구역아이파크(주)
ABCP
재개발
2017.09.22
40,000
40,000
-
-

<연결실체 내 회사간 현황>

당반기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

회사명
신용공여처
신용공여금액
신용공여기간

에이치디씨아이파크몰(주)
몰링월드제일차(유)(*)
175,000
2017.11 ~ 2022.11

몰링월드제이차(유)(*)
125,000

메가파크제일차(주)
38,500
2018.05 ~ 2018.08

에이치디씨아이앤콘스(주)
와이케이제이피제육차(주)
104,000
2018.06 ~ 2018.09

에이치디씨부동산콘텐츠(주)
그레이트지엠제삼차(주)(*)
15,000
2018.02 ~ 2019.02

에이치디씨영창뮤직(주)
엠디옥타브(주)(*)
6,600
2017.08 ~ 2020.08

계
464,100

(*) 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사와 연결회사가 연대하여 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을 제공합니다.

당반기말 현재 연결회사가 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사를 위하여 제공하고 있는 임대보증금 보증의 한도금액은 5,232백만원이며, 또한 책임준공의무를 부담하고 있습니다. 또한, 연결회사가 기타특수관계자인 HYUNDAI-BYUKSAN JV를 위하여 제공하고 있는 계약이행보증의 한도금액은 2,161백만원이며, 기타특수관계자인 HDC INDIA PRIVATE Ltd.을 위해서 L/C 관련 704 백만원의 보증을 제공하고 있습니다. 

3. 단기매매차익 미환수 현황

해당 사항 없습니다.

4. 제재현황

해당 사항 없습니다.

5. 직접금융 자금의 사용

본 보고서 작성대상기간 중 주식 및 주식연계채권(CB, BW) 발행을 통해 자금을 조달한 내역이 없습니다.

6. 합병 등의 사후정보

분할 전 법인 현대산업개발(주)는 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 분할존속회사인 에이치디씨(주)와 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발(주)로 인적분할 하였습니다.

가. 분할관련 일반 내용
상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할 전 현대산업개발 주식회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할존속회사의 주식을 배정받는 단순인적분할의 방식으로 분할 하였습니다. 
분할 전 현대산업개발 주식회사가 영위하는 사업중 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 영위하는 '에이치디씨현대산업개발 주식회사'를 설립하였고, 나머지 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위하는 회사는 존속하되 그 상호를 '에이치디씨 주식회사'로 변경 하였으며, 인적분할의 주요 내역은 다음과 같습니다. 

구분

회사명

사업부문

분할존속회사

에이치디씨(주)

지주사업부문 (주1), 투자사업부문, 부동산임대사업부문

분할신설회사

에이치디씨현대산업개발(주)

건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 
호텔 및 콘도 사업부문

(주1) 에이치디씨(주)는 금번 공개매수를 통한 현물출자 유상증자를 통해 지주회사 요건을 충족 후 지주사 전환을 신고 할 예정 입니다.

나. 신주의 배정내용

분할존속회사와 분할신설회사는 분할 전 현대산업개발 주식회사의 분할신주 배정기준일(2018년4월30일) 현재 주주명부에 등재 되어 있는 주주를 대상으로 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 신주를 배정하였습니다

주식의 종류

에이치디씨(주)
에이치디씨현대산업개발(주)

보통주

0.4171427주

0.5828573주

상기 배정비율에 따른 분할 전ㆍ후의 발행주식수는 다음과 같습니다.

주식의 종류

분할 전

분할 후

상호

현대산업개발(주)
에이치디씨(주)
에이치디씨현대산업개발(주)
합 계

보통주

75,384,180주
31,445,960주
43,938,220주
75,384,180주

분할신설회사의 발행주식은 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 2018년 6월 12일 재상장하고, 분할존속회사의 발행주식은 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 2018년 6월 12일에 변경상장하였습니다.

다. 분할신설회사로 이전되는 재산과 그 가액
인적분할을 통해 분할신설회사로 이전 되는 자산 및 부채가액은 분할 전 현대산업개발 주식회사의 2018년3월23일자 정기주주총회의 승인을 받은 분할계획서 상에 첨부된 승계대상 목록에 의하되, 분할기일 전까지 분할로 이전되는 해당 사업부문에서 발생한 재산의 증감사항을 가감하였습니다.

라. 인적분할 회계처리
① 인적분할을 통해 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 분할신설회사가 분할 전 현대산업개발 주식회사로부터 승계 받은 자기주식을 제외하고는 분할 전 장부금액으로 계상 하였습니다.
② 이전되는 자산, 부채와 직접적으로 관련된 이연법인세자산(부채)는 분할신설회사로 이전되었습니다.
③ 인적분할의 결과 이전하는 순자산의 장부금액이 분할신설회사의 자본금과 이전되는 자본잉여금과 기타포괄손익누계액을 가감한 금액을 초과하는 경우 그 차액은 자본조정으로 처리 하였습니다.

마. 권리, 의무의 승계 등에 관한 사항
분할 전 현대산업개발 주식회사의 일체의 적극, 소극재산과 공법상의 권리, 의무를 포함한기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 해당 분할 신설회사에게, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

7. 보호예수 현황

(기준일 :
2018년 6월 30일
)
(단위 : 백만원 )

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

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- 보호예수중인 당사의 주식은 없습니다.

8. 녹색경영

가. 환경경영시스템 인증
(1) 당사는 환경경영시스템에 대하여 심사기관(한국표준협회)으로부터 인증을
 받았습니다.
(2) 환경경영시스템의 적용범위는 아래와 같습니다
 - 토목공사, 건축공사, 철강재설치공사, 준설공사, 조경공사, 산업설비공사, 전기 공사, 가스시설공사, 난방시설공사, 소방시설공사, 정보통신공사, 수질/대기오 염 및 소음진동방지시설, 오수정화 및 분뇨처리시설공사 설계/시공 및 공사관리
(3) 인증유효기간 : 2017. 09. 22~2020. 09. 21
(4) 심사기관 : 한국표준협회 (KSA : Korean Standard Association)
(5) 주관기관 : 산업통상자원부
 ※ 환경경영시스템 인증
 - 온실가스 배출 및 환경오염의 발생을 최소화해 사회적, 윤리적 책임을 다한 기 업에게 부여하는 인증입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음