두산에너빌리티 — 투자설명서 (20180920)
제출인: 두산에너빌리티

투자설명서
1.5
두산중공업(주)

투 자 설 명 서

2018년 09월 20일

두산중공업 주식회사

두산중공업(주) 제56회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

제56회 금 오백억원(\50,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 09월 20일

2. 모집가액 :

제56회 금 오백억원(\50,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 09월 20일

4. 납입기일 :

2018년 09월 20일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당 사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

두산중공업(주) - 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22
한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
키움증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한국투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_투자설명서_20180920

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 본 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 "본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소"를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험]

당사의 발전산업은 수출 비중이 60% 내외로 수출의존도가 높은 사업으로 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 사업 및 수익성은 영향을 받을 수 있습니다.
2018년 7월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 소폭의 성장률 증가를 보이고 있으나, 향후 무역갈등의 고조 및 지속, 긴축적인 글로벌 금융시장, 정치적 불확실성 등을 고려할 때 글로벌 경기변동의 위험 요소가 존재합니다.
글로벌 경제가 불황에 빠지거나 회복이 예상보다 더디게 되면 당사의 해외 매출 실적 및 주요부품 조달에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 당사의 수출 실적이 악화될 가능성이 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 

[나. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]

당사 및 주요 종속회사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미칩니다.
2008년의 금융시장 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 

[다. 석탄 및 원자력발전 수요 및 전력 수요 둔화에 따른 위험]

발전설비사업은 국가정책적 기간산업으로 지속적인 시장확대와 신규시장 진출로 성장해 나가고 있습니다.
석탄발전 수요 및 전력 수요 전망을 살펴본 결과, 석탄발전 및 원자력발전 수요는 감소 또는 정체될 것으로 보이나 글로벌 전력 수요는 비OECD 국가를 중심으로 2040년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여
당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재합니다.
당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고
글로벌 경기 변동에 따라 전력 수요 증가가 둔화될 가능성 또한 배제할 수 없으며 이는 당사의 영업환경에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 탈원전, 탈화력 관련 정부정책에 따른 위험]

2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책에 대한 정책방향을 제시하였습니다. 2017년 10월, 정부는 '신고리 5,6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵'을 확정하여 일시 중단된 신고리 5,6호기 프로젝트는 공사를 제개하게 되었으나 기존 계획된 신규원전 계획은 백지화 되었고, 노후 원전 수명 연장은 금지되는 등의 계획이 포함되어 있습니다. 또한
2017년 12월 29일 산업통상자원부가 공고한 '8차 전력수급계획'에는 원전과 석탄화력 대신 LNG발전 및 신재생에너지를 늘리는 방향으로 에너지 공급 구조 변경을 추진하는 양상입니다. 특히
당사의 원전 프로젝트는 기술력과 독점지위를 기반으로 여타 프로젝트 대비 우수한 수익성을 보이며 전체 수익성에 크게 기여하고 있어 탈원전 정책의 본격화는 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
정부 정책에 의한 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며,
투자자께서는 향후 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

[마. 담수/수처리ㆍ산업설비산업 영업환경의 악화 위험]

담수/수처리ㆍ산업설비산업은 고도의 기술집약적 종합산업으로써, 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 세계 물시장 규모는 2018년 기준 약 $8.8billion에서 2022년 $11.1billion에 이를 것으로 2018년부터 2022년까지 연평균 6.0%의 성장을 기록할 것으로 전망하였습니다. 이처럼 세계 물 시장이 크게 성장할 것으로 전망되고, MSF방식 분야에서 당사가 세계시장 점유율 1위를 차지하고 있으나,
중공업 건설업체 뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 일부 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상됩니다. 또한 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 지속적으로 필요할 것으로 판단되며, 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약 감소이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 

[바. 주단산업의 전방산업 둔화에 따른 위험]

주단사업은 플랜트 산업의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초 소재를 공급하는 후방사업으로, 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 국내외 경기 변동에 따라 수요가 좌우되는 산업입니다. 당사의 주단사업 부문은 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성이 양호한 수준이나,
조선산업 관련 판매회복이 정상화되지 않고 있어, 크랭크샤프트의 공급 물량이 감소하는 등 단기적으로 수익성 개선이 둔화될 전망이며, 당사의 주단부문의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 국내외 건설기계 시장 위축에 따른 위험]

2017년 건설기계 완성차 생산 및 판매는 총 92,449대 및 91,864대로 전년대비 각 22.2%, 및 24.7% 증가했고, 판매 중 국내판매는 각 29,828대로 전년대비 15.4% 증가, 수출은 62,036대로 전년대비 29.8% 증가한 것으로 나타났습니다.
완성차 생산, 국내판매 수출 모두 전년대비 두 자리수의 증가율로 완연한 회복세를 시현하며 건설기계 생산 및 판매는 장기 침체에서 벗어나, 5년만에 증가세로 전환되었습니다. 2017년 국내판매는 토목건설 부문의 저성장에도 불구하고 소형굴삭기와 디젤식 지게차 판매 호조에 힘입어 두 자리수 증가율을 달성했습니다.
글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 지속 감소세를 이어왔으나 2016년 인도, 중국 시장의 성장으로 전년 대비 소폭 성장한데 이어 2017년 미국, 중국 시장의 성장 및 인도 등 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 큰 폭으로 성장하였습니다. 이러한 건설기계 시장의 성장은 당사의 매출 및 수익성에 긍정적인 요인입니다. 그러나
글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따른 시장 변동 위험도 민감한 바, 투자자께서는 투자 시 이러한 요인들을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

[아. 경쟁심화에 따른 시장점유율 하락위험]

국내 완제품 제조는 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보건설기계코리아 등 상위 3개사가 전체 시장의 80% 이상을 차지하는 과점적 시장을 형성하고 있습니다. 그러나
글로벌시장은 다수의 건설기계 부문 선진업체가 경쟁하고 있어 과점체제의 내수시장에 비하여 경쟁강도가 높은 완전경쟁 시장입니다.
매출액 기준 두산인프라코어가 글로벌 건설기계 시장에서 차지하는 비중은 2017년 기준 7위(3.8%)에 해당합니다. 건설기계 산업에서 글로벌 경쟁력을 높이기 위해서는 브랜드 이미지와 기술력에서 경쟁사화 차별화를 보여햐 하며, 제품의 다양화 및 판매 네트워크 확보가 중요합니다.
두산인프라코어의 경우 글로벌 시장경쟁을 위해 꾸준한 R&D 투자와 제품 다양화, 유통망 확장등의 노력 등을 진행하고 있으나 글로벌 경쟁업체 대비 아직은 낮은 점유율을 보이고 있으며, 글로벌 경쟁사의 영업정책 강화와 신제품 개발 등으로 인해 두산인프라코어의 시장점유율이 하락할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.

[자. 국내 건설업 부진에 따른 위험]

건설기계 사업은 SOC 사업 등 전반적인 건설경기에 영향을 받는 사업으로, 건설경기변동성과 밀접하게 관련이 있습니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 지속적인 부동산 부양 정책에 따라 2015년 7월 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 금융위기가 발생한 2008년 11월 이후 최초로 100을 넘어 101.3을 기록하였습니다. 그러너 이후 2017년 정부의 고강도 '2017년 8.2 부동산 대책'과 감축된 '2018년 SOC 예산(안)' 발표 및 '2018년 6월 보유세 개편안' 등
정부의 연이은 부동산 정책의 영향으로 2018년 상반기, CBSI지수가 80선 초반대로 정체하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 2018년 7월
한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 건설투자는 건물건설 증가세가 크게 둔화되고 토목건설의 감소세가 이어지면서 조정국면이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 뿐만 아니라 여전히 남아있는
국내외 경제의 불확실성 및 회복지연으로 인하여 국내 건설경기의 성장은 다소 둔화된 모습을 보이고 있어 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 정부 규제에 따른 위험]

건설기계 산업은 정부의 규제에 민감한 산업입니다.
관련 규제로 수급조절을 위한 건설기계 등록 제한규제, 건설기계 제작결함 시정제도, 대형 건설기계도로운송 제한, 대기보호를 위한 배기관련 규제 등이 존재합니다. 이와 같이 시행 중인 이같은 규제 이외에도 예측치 못한 규제 시행으로 인해 두산인프라코어 및 건설기계산업의 신규 발주 등이 변동될 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[카. 엔진사업부문의 외부 경영환경 악화에 따른 위험]

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 설비투자와 기술개발이 선행되어야 하는 기술, 자본 집약적 산업입니다. 성장을 기록하며 전세계 엔진시장을 주도하던 중국 시장이 전반적인 성장률 저하로 어려움을 겪었으나, 최근 건설 경기의 재도약에 따른 건설장비용 엔진 수요의 증가가 예상됩니다. 또한 북미 시장의 건설 경기 회복세에 따른 소폭의 점진적 성장도 지속될 것으로 전망됩니다. 하지만
기존 주도시장인 중국시장의 전반전인 경기 침체의 개선속도가 지연되거나, 규제 강화에 따른 기술 개발
노력저하 시, 당사의 전반적인 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[타. 두산밥캣의 사업환경 악화 위험]

두산밥캣의 매출은 북미지역이 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 주요 매출 품목인 Compact 건설기계는 2018년 반기 및 2017년 각각 전체 매출액의 91.0% 및 91.7%를 차지하고 있어 향후 북미지역의 Compact 건설기계 시장 성장이 두산밥캣의 사업환경에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 미국의 주택시장은 경제성장 및 고용 호조, 가계소득 개선 등에 따른 주택수요의 증가세에 비해 부족한 재고 상황이 지속되면서 주택가격과 건설경기 상승세를 뒷받침하였습니다. 그러나 연초 주택판매 및 모기지 신청 부진은 공급제약에 따른 거래량 감소가 주된 배경이나, 과도한 주택가격 상승으로 구입장벽이 높아진 데다 모기지 이자율 상승이 본격화되면서 주택구매 여력이 감소한 영향도 상존하고 있습니다.
향후 주택경기 추세는 낮은 재고율과 주택가격 강세, 임금상승 압력 강화 등으로 인하여 긍정적으로 평가되나, 미국의 향후 추가적인 금리인상으로 인한 주택시장 둔화에 대한 우려도 존재합니다. 따라서
향후 트럼프 행정부의 인프라 재건 정책이 계획대로 실행되지 못하거나, 미 연준의 금리인상에 따라 미국 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 전반적인 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시, 유의하여 주시기 바랍니다.

[파. 업황 악화에 따른 수익성 부진 위험]

건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 정책 및 규제의 영향을 받습니다. 2018년 공공부문 물량이 감소세를 나타내고, 민간부문의 경우 주택/부동산 규제와 더불어 최근 대내외 경제여건 악화 영향으로 전체 GDP에서 차지하는 비중이 2017년 대비 감소하였습니다. 그리고 국내 건설 수주액도 2017년부터 감소하고 있으며, 미분양 물량 또한 증가하는 추세에 있습니다.
정부의 부동산 정책이나 규제는 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있으므로 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관심을 갖으시기 바랍니다. 또한
확대되고 있는 대내외 불확실성 요인(환율 급변동, 미분양증가, 부동산 PF의 부실화, 건설업체의 연쇄 도산 등)에 의해 건설경기가 회복되지 않을 수 있습니다.이러한 경우 두산건설 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 종속회사의 실적 및 재무건정성 악화 위험]

당사는 외형측면에서 두산그룹 내 가장 큰 규모를 가지고 있는 회사인 동시에, 수개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 이에 따라
종속회사의 재무건전성이 약화되어 자금지원이 필요할 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다.
최근 당사는 2018년 3월 13일 두산엔진(주)의 사업부문을 매각함에 따라 재무구조의 개선이 기대되나, 향후 종속회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 영업실적 하락 지속 위험]

당사는 2014년부터 2015년까지 영업환경 악화에 따른 실적부진으로 인해 외형 및 매출이 감소하였습니다. 그러나
신규 프로젝트 착수 및 수주확대, 그리고 당사의 자회사들의 실적호조에 따라 당사는 2018년 2분기 매출액 7조 4,071억원, 영업이익 6,669억원을 시현하였습니다. 그러나
향후 국내외 플랜트 시장의 위축을 비롯하여, 건설중장비, 엔진 등의 생산 판매에 중대한 영향을 미치는 글로벌 경기가 위축됨에 따라 당사의 영업환경이 악화될 경우, 당사의 전반적인 실적 및 재무안정성 등에 부정적인 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[다. 안정성, 성장성, 수익성 및 활동성 지표의 악화 위험]

2014년부터 2018년 2분기말까지 당사의 안정성, 성장성, 수익성, 활동성을 살펴보았을 때,
2014년 베트남 Vinh Tan4 프로젝트 채권회수 지연, Capex 부담확대 등에 따른 차입금 확대, 2016년 기존 수주한 대형프로젝트 착수지연(국내외 석탄화력발전소 프로젝트)과 신규수주 지연(국내 원자력 프로젝트 등)에 따라 연결매출 및 영업이익이 감소하였습니다. 그러나 2017년 들어 당사의 수익성 개선 및 당사의 주요 종속회사의 구조조정효과가 나타남에 따라 2017년 매출액 14조 5,236억원을 기록하였으며, 2018년 2분기 기준 매출액은 7조 4,071억원을 기록하며 수익성이 개선되는 모습이 나타났습니다. 그러나
최근 정부가 2017년 12월 29일 탈원전ㆍ탈석탄이 반영된 제 8차 전력수급기본계획을 발표함에 따라 향후 수주 실적이 악화될 수 있으며, 글로벌 경기의 악화에 따라 당사의 매출이 감소할 경우, 당사의 안정성, 수익성, 성장성, 활동성이 지속적으로 하락할 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[라. 현금흐름 감소 위험]

당사는

2
014년도 종속회사의 유상증자 참여 및 희망퇴직 등 일회성 현금유출 발생 및 업황의 악화에 따라 부(-)의 영업활동 현금흐름이 나타났습니다. 한편 2018년 2분기 최근 당사의 매출채권이 6,377억원이 증가하며 영업활동 현금흐름이 크게 감소해 -5,195억원의 수준으로 나타나고 있습니다.향후 당사의 영업활동 현금흐름이 개선되지 않고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산이 감소될 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 높은 해외 매출 비중에 따른 위험]

당사는 연결기준으로 2018년 2분기 수출비중이 63.64%, 내수 비중은 36.36%로 나타나는 등 매출의 절반이상이 해외로부터 발생하고 있습니다.
당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 우발채무 발생 위험]

본 증권신고서 제출일 현재
당사 및 주요 종속회사는 지급보증, 계약이행보증 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서 제출일 현재
당사 및 주요 종속회사는 지급보증, 계약이행보증 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[사. 주요종속회사 추가지원 부담 위험]

당사는
2016년 두산건설 발행 RCPS의 정산의무부담(4,000억원), 두산건설 분당토지 인수참여, 두산큐벡스 지분 인수 참여 등으로 약 5천억원의 자금을 부담하였으며, 2017년 디비시 출자(1,094억원), 두산인프라코어의 신주인수권부사채 인수(570억원) 등의 자금소요가 이루어진 바 있습니다. 당사의 주요종속회사인 두산인프라코어, 두산건설은 2018년 2분기말 기준으로 매출의 62.0%(연결조정 전)를 차지하는 주요 계열사이며, 이들의 최대주주로서 두산그룹 지배구조의 주요한 역할을 하고 있습니다. 따라서 계
열사 영업실적 및 재무안정성이 개선될 경우,당사 재무안정성에 긍정적으로 작용하는 반면, 급격히 저하되거나 계속 저조할 경우 잠재적 지원 부담으로 인해 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 신규사업 진출 관련 위험]

당사는
국책과제로서인 대규모 고효율 Gas Turbine 기술개발을 추진중에 있습니다. 가스발전은 설비 비중이 지속적으로 확대될 전망이며 고도의 기술이 집약된 고부가가치 산업으로 자본과 기간, 인력이 요구됩니다. 또한, 당사는
정부의 정책에 맞춰 신재생 에너지 분야 중 하나인 풍력산업에 진출하였으며, 2018년 6월 한국에너지기술평가원이 추진하는 국책과제에 주관기관으로 선정되었습니다. 하지만
당사가 향후 대형 Gas Turbine 기술개발의 완료 전까지 해외 Major업체의 수주가 유리하게 될 것이며, 정부 정책에 따라 당사가 추진하는 풍력사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 따라서 이점 유의하시어 투자자 여러분들께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

[자. 영업권에 대한 손상차손 인식 가능성]

당사는 두산인프라코어, 두산건설을 종속회사로 두었으며 2018년 2분기말 연결기준으로 인식된 영업권은 4조 3,013억원입니다. 당사는 영업권을 상각하지 않으며, 매년 손상검사를 수행하고 원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있으며,영업권에 대한 손상차손은 환입하지 않습니다. 최근 영업권과 관련하여 손상이 이루어지지 않았으나,
향후에 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 추가적인 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

기타 투자위험

[가. 환금성 제약 위험]

본 사채의 상장예정일은 2018년 09월 20일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만

급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로
투자자들께서는 이 점을 유의
하시기 바랍니다.

[나. 기한의 이익 상실 가능성
]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[다. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정]

증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
,
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있으며
, 또한 정부의 갑작스런 임시공휴일 지정 등의 사유로 인해 일정이 변경될 수 있습니다. 또한
증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 증권신고서의 내용이 수정될 수 있으니
, 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시기 바랍니다.

[라. 본사채의 신용등급]

본사채는 한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)로부터 BBB+등급을 받았습니다. 이는 원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성을 내포
하고 있으므로 투자 시 참고하시기 바랍니다.

[마. 원리금 상환 불이행에 따른 위험]

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[바. '공사채등록법'에 의거한 등록 절차]

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부
됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

[사. 증권신고서의 효력발생과 한계]

본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[아. 정기공시 및 수시공시 참고]

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시
되어있으니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
56
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
4.889

발행수익률
4.889
상환기일
2020년 09월 18일

원리금
지급대행기관
우리은행 두산타워지점
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
나이스신용평가(주) BBB+ / 한국기업평가(주) BBB+

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수금액 ×0.20%
총액인수

인수
키움증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액 ×0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 09월 20일
2018년 09월 20일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
50,000,000,000

발행제비용

164,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 08월 27일에 한국투자증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 09월 17일이며, 상장예정일은 2018년 09월 20일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :

56
]

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

권면이자율(%)
4.889

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 등록발행함을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않는다.

이자율
발행수익률(%)
4.889

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환 기일 전까지 계산하여 매 3개월마다 연사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급 기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고 지급일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 단,

"
제56회 무보증사채"의 경우 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사한다.
이자지급일에 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 12월 20일, 2019년 03월 20일, 2019년 06월 20일, 2019년 09월 20일,
2019년 12월 20일, 2020년 03월 20일, 2020년 06월 20일, 2020년 09월 18일.

신용평가 등급
평가회사명
나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2018년 09월 07일 / 2018년 09월 06일

평가결과등급

BBB+(안정적) /

BBB+
(안정적)

대표주관회사
한국투자증권㈜

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은 만
기일인

2020년 09월 18일
에
일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 상환하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환일에 원금상환을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2020년 09월 18일

청 약 기 일
2018년 09월 20일

납 입 기 일
2018년 09월 20일

등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
DB금융투자(주)

채무증권의 상장 여부
본 사채는 한국거래소에 상장될 예정입니다.

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 08월 27일에 한국투자증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 09월 17일이며, 상장예정일은 2018년 09월 20일임.

2. 공모방법

해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절
차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사 : 대표이사, CFO, 재무1실장 등
- 대표주관회사 : IB2본부장, 인수담당, 인수영업1부장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
발행회사와 대표주관회사는 두산중공업㈜의 제56-1회, 제56-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동종 업종 회사채의 국고 및 등급민평 대비 스프레드 동향, 유사업종 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측시 공모희망 금
리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제56-1회]

본 사채의
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(
한국자산평가(주),
키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가

)에서
최종으로 제공하는
두산중공업(주) 1.5년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.15%p ~ +0.05%p
를 가산한 이자율로 한다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 두산중공업(주) 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.05%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제56-2회]

본 사채의
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(
한국자산평가(주),
키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가

)에서
최종으로 제공하는
두산중공업(주) 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.10%p ~ +0.10%p
를 가산한 이자율로 한다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 두산중공업(주) 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 한다.

당사와 대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 "다. 공모희망금리 산정근거"를 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 관련사항

본 사채의
수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의
"K-Bond" 프로그램을
사용하여 진행됩니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정할 수 있습니다.

수요예측기간은
2018년 09월 13일 09시부터 16시까지 입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최소 신청수량: 각 회차별 10억원
② 최대 신청수량: 각 회차별 본 사채 발행예정금액

③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

단, 수요예측이 이미 실시된 상태에서 금융감독원 공시심사과정에서 증권신고서 기재내용에 대한 정정사유 발생 등으로 발행일정이 변경될 경우 수요예측을 재실시하지 않습니다.

배정 관련사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 다.배정'을 참고하시기 바랍니다.

금리 미제시분 및 공모희망 금리밴드 범위 외 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 실시 이후 "유효수요"의 산정결과에 따라, 배정결과가 달라질 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

다.
공모희망금리 산정근거

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 4사(키스채권평가㈜, 한국자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 두산중공업㈜ 1.5년, 2년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평")

[ 두산중공업(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 ]

[기준일: 2018년 09월 07일]
(단위: %)

항목
KIS
채권평가
한국
자산평가
나이스
피앤아이
에프앤
자산평가
산술평균

두산중공업㈜ 1.5년 만기
회사채 수익률
4.073
4.124
4.135
4.070
4.100

두산중공업㈜ 2년 만기
회사채 수익률
4.699
4.722
4.717
4.698
4.709

자료: 본드웹
주) 산술평균 평가금리: 민간채권평가회사 4사 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준임

② 민간채권평가회사 4사(키스채권평가㈜, 한국자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "BBB+등급" 1.5년, 2년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

[ BBB+ 등급 회사채 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 ]

[기준일: 2018년 09월 07일]
(단위: %)

항목
KIS
채권평가
한국
자산평가
나이스
피앤아이
에프앤
자산평가
산술평균

"BBB+등급" 1.5년 만기
회사채 수익률
4.493
4.424
4.515
4.480
4.478

"BBB+등급" 2년 만기
회사채 수익률
5.119
5.082
5.117
5.108
5.106

자료: 본드웹

주) 산술평균 평가금리: 민간채권평가회사 4사 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준임

③ 위 ① 및 ②의 산술평균 금리와 '한국금융투자협회'가 발표하는 '채권시가평가기준수익률'의 1.5년 및 2년 만기 국고채권의 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 발표하는 '민평수익률'(이하 "국고 1.5년", "국고 2년")간의 스프레드

[ 국고채권 시가평가기준 수익률 ]

[기준일: 2018년 09월 07일]
(단위: %, %p)

만기
국고채권

개별민평의

국고대비 스프레드

등급민평의
국고대비 스프레드

1.5년

1.780

2.320
2.698

2년
1.815
2.894
3.291

자료: 본드웹, 금융투자협회

주1) 소수점 넷째자리 이하 절사

주2) 국고금리의 경우 민간채권평가회사 4사가 평가한 금리

④ 최근 3개월간(2018.06.07~2018.09.07) 개별민평, 등급민평 금리 및 국고 금리 대비 스프레드 추이

[1.5년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 1.5년 만기 금리 및 스프레드 현황(2018.06.07 ~ 2018.09.07)
(단위: %, %p.)

일 자
국고채 민평금리
(1.5년)
BBB+ 등급민평금리
(1.5년)
두산중공업(주)
개별민평금리(1.5년)
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2018-09-07
1.780
4.478
4.100
2.698
2.320

2018-09-06
1.778
4.473
4.096
2.695
2.318

2018-09-05
1.770
4.469
4.091
2.699
2.321

2018-09-04
1.777
4.477
4.099
2.700
2.322

2018-09-03
1.780
4.483
4.105
2.703
2.325

2018-08-31
1.785
4.478
4.101
2.693
2.316

2018-08-30
1.839
4.529
4.151
2.690
2.312

2018-08-29
1.809
4.498
4.118
2.689
2.309

2018-08-28
1.810
4.493
4.113
2.683
2.303

2018-08-27
1.805
4.487
4.102
2.682
2.297

2018-08-24
1.803
4.483
4.098
2.680
2.295

2018-08-23
1.806
4.485
4.100
2.679
2.294

2018-08-22
1.826
4.492
4.104
2.666
2.278

2018-08-21
1.811
4.476
4.084
2.665
2.273

2018-08-20
1.856
4.522
4.129
2.666
2.273

2018-08-17
1.872
4.530
4.138
2.658
2.266

2018-08-16
1.886
4.554
4.161
2.668
2.275

2018-08-14
1.886
4.560
4.175
2.674
2.289

2018-08-13
1.877
4.552
4.175
2.675
2.298

2018-08-10
1.879
4.546
4.168
2.667
2.289

2018-08-09
1.871
4.558
4.180
2.687
2.309

2018-08-08
1.872
4.574
4.197
2.702
2.325

2018-08-07
1.880
4.596
4.219
2.716
2.339

2018-08-06
1.892
4.615
4.238
2.723
2.346

2018-08-03
1.903
4.634
4.257
2.731
2.354

2018-08-02
1.914
4.650
4.273
2.736
2.359

2018-08-01
1.915
4.654
4.277
2.739
2.362

2018-07-31
1.925
4.662
4.284
2.737
2.359

2018-07-30
1.931
4.662
4.284
2.731
2.353

2018-07-27
1.921
4.645
4.268
2.724
2.347

2018-07-26
1.895
4.617
4.240
2.722
2.345

2018-07-25
1.906
4.617
4.240
2.711
2.334

2018-07-24
1.906
4.622
4.244
2.716
2.338

2018-07-23
1.904
4.621
4.244
2.717
2.340

2018-07-20
1.904
4.623
4.245
2.719
2.341

2018-07-19
1.914
4.632
4.255
2.718
2.341

2018-07-18
1.913
4.631
4.254
2.718
2.341

2018-07-17
1.921
4.641
4.264
2.720
2.343

2018-07-16
1.929
4.649
4.271
2.720
2.342

2018-07-13
1.939
4.655
4.277
2.716
2.338

2018-07-12
1.928
4.647
4.270
2.719
2.342

2018-07-11
1.879
4.600
4.222
2.721
2.343

2018-07-10
1.910
4.621
4.246
2.711
2.336

2018-07-09
1.923
4.633
4.253
2.710
2.330

2018-07-06
1.923
4.634
4.254
2.711
2.331

2018-07-05
1.919
4.634
4.254
2.715
2.335

2018-07-04
1.940
4.660
4.275
2.720
2.335

2018-07-03
1.967
4.688
4.305
2.721
2.338

2018-07-02
1.966
4.689
4.306
2.723
2.340

2018-06-29
1.969
4.690
4.307
2.721
2.338

2018-06-28
1.959
4.690
4.307
2.731
2.348

2018-06-27
1.960
4.692
4.310
2.732
2.350

2018-06-26
1.970
4.712
4.329
2.742
2.359

2018-06-25
1.966
4.707
4.325
2.741
2.359

2018-06-22
1.967
4.712
4.330
2.745
2.363

2018-06-21
1.975
4.725
4.342
2.750
2.367

2018-06-20
1.989
4.743
4.360
2.754
2.371

2018-06-19
1.983
4.737
4.354
2.754
2.371

2018-06-18
1.990
4.742
4.360
2.752
2.370

2018-06-15
2.000
4.747
4.365
2.747
2.365

2018-06-14
2.014
4.758
4.375
2.744
2.361

2018-06-12
1.988
4.728
4.346
2.740
2.358

2018-06-11
1.987
4.728
4.346
2.741
2.359

2018-06-08
1.975
4.721
4.338
2.746
2.363

2018-06-07
1.986
4.729
4.347
2.743
2.361

자료: 본드웹
주) 국고채 민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(1.5년 만기)]

(2018.06.07~2018.09.07)

[예투]1.5y금리

자료 : 본드웹
주) 등급민평 : BBB+ 등급민평 수익률
 개별민평 : 두산중공업(주) 회사채 개별민평 수익률

최근 3개월간 1.5년만기 국고, BBB+ 등급, 당사의 개별민평 금리 추이를 살펴보면, 당사의 개별민평 금리 및 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동하여 움직이는 것으로 나타납니다. 당사의 1.5년 개별민평 및 BBB+ 1.5년 등급민평금리는 각각
4.084
% ~
4.375
%,
4.469
% ~
4.758
%를 기록하고 있습니다. 또한, 최근 3개월간 1.5년만기 당사 개별민평 스프레드와 1.5년 등급민평 스프레드는 각각
2.266
%p. ~
2.371
%p.,
2.658
%p. ~
2.754
%p. 범위 내에서 움직이는 모습입니다.

[2년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 2년 만기 금리 및 스프레드 현황(2018.06.07 ~ 2018.09.07)
(단위: %, %p.)

일 자
국고채 민평금리
(2년)
BBB+ 등급민평금리
(2년)
두산중공업(주)
개별민평금리(2년)
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2018-09-07
1.815
5.106
4.709
3.291
2.894

2018-09-06
1.813
5.102
4.705
3.289
2.892

2018-09-05
1.796
5.090
4.692
3.294
2.896

2018-09-04
1.816
5.111
4.713
3.295
2.897

2018-09-03
1.815
5.108
4.711
3.293
2.896

2018-08-31
1.801
5.104
4.707
3.303
2.906

2018-08-30
1.876
5.165
4.767
3.289
2.891

2018-08-29
1.849
5.140
4.740
3.291
2.891

2018-08-28
1.857
5.136
4.736
3.279
2.879

2018-08-27
1.854
5.133
4.728
3.279
2.874

2018-08-24
1.854
5.132
4.727
3.278
2.873

2018-08-23
1.858
5.137
4.732
3.279
2.874

2018-08-22
1.868
5.149
4.741
3.281
2.873

2018-08-21
1.841
5.125
4.713
3.284
2.872

2018-08-20
1.900
5.174
4.762
3.274
2.862

2018-08-17
1.908
5.182
4.770
3.274
2.862

2018-08-16
1.951
5.211
4.801
3.260
2.850

2018-08-14
1.961
5.224
4.821
3.263
2.860

2018-08-13
1.955
5.214
4.819
3.259
2.864

2018-08-10
1.948
5.206
4.811
3.258
2.863

2018-08-09
1.958
5.220
4.825
3.262
2.867

2018-08-08
1.971
5.233
4.838
3.262
2.867

2018-08-07
1.985
5.253
4.858
3.268
2.873

2018-08-06
1.995
5.270
4.875
3.275
2.880

2018-08-03
2.005
5.288
4.893
3.283
2.888

2018-08-02
2.015
5.306
4.911
3.291
2.896

2018-08-01
2.021
5.314
4.919
3.293
2.898

2018-07-31
2.030
5.324
4.929
3.294
2.899

2018-07-30
2.036
5.324
4.929
3.288
2.893

2018-07-27
2.024
5.311
4.916
3.287
2.892

2018-07-26
1.982
5.277
4.882
3.295
2.900

2018-07-25
1.987
5.284
4.889
3.297
2.902

2018-07-24
1.995
5.291
4.896
3.296
2.901

2018-07-23
1.984
5.283
4.888
3.299
2.904

2018-07-20
1.986
5.281
4.886
3.295
2.900

2018-07-19
1.996
5.295
4.900
3.299
2.904

2018-07-18
1.994
5.295
4.900
3.301
2.906

2018-07-17
2.001
5.307
4.912
3.306
2.911

2018-07-16
1.998
5.312
4.912
3.314
2.914

2018-07-13
2.010
5.319
4.919
3.309
2.909

2018-07-12
2.001
5.313
4.913
3.312
2.912

2018-07-11
1.951
5.263
4.863
3.312
2.912

2018-07-10
1.986
5.289
4.889
3.303
2.903

2018-07-09
2.000
5.307
4.902
3.307
2.902

2018-07-06
1.997
5.308
4.903
3.311
2.906

2018-07-05
1.990
5.304
4.899
3.314
2.909

2018-07-04
2.014
5.333
4.923
3.319
2.909

2018-07-03
2.041
5.362
4.954
3.321
2.913

2018-07-02
2.029
5.352
4.945
3.323
2.916

2018-06-29
2.028
5.355
4.948
3.327
2.920

2018-06-28
2.027
5.355
4.947
3.328
2.920

2018-06-27
2.032
5.361
4.954
3.329
2.922

2018-06-26
2.052
5.384
4.976
3.332
2.924

2018-06-25
2.050
5.382
4.970
3.332
2.920

2018-06-22
2.053
5.388
4.976
3.335
2.923

2018-06-21
2.052
5.386
4.973
3.334
2.921

2018-06-20
2.062
5.396
4.984
3.334
2.922

2018-06-19
2.057
5.393
4.975
3.336
2.918

2018-06-18
2.067
5.408
4.990
3.341
2.923

2018-06-15
2.082
5.416
4.999
3.334
2.917

2018-06-14
2.107
5.435
5.012
3.328
2.905

2018-06-12
2.087
5.410
4.987
3.323
2.900

2018-06-11
2.093
5.416
4.994
3.323
2.901

2018-06-08
2.072
5.414
4.992
3.342
2.920

2018-06-07
2.088
5.437
5.014
3.349
2.926

자료: 본드웹
주) 국고채 민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(2년 만기)]

(2018.06.07~2018.09.07)

[예투]2y금리

자료 : 본드웹
주) 등급민평 : BBB+ 등급민평 수익률
 개별민평 : 두산중공업(주) 회사채 개별민평 수익률

최근 3개월간 2년만기 국고, BBB+ 등급, 당사의 개별민평 금리 추이를 살펴보면, 당사의 개별민평 금리 및 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동하여 움직이는 것으로 나타납니다. 당사의 2년 개별민평 및 BBB+ 2년 등급민평금리는 각각
4.692
% ~
5.014
%,
5.090
% ~
5.437
%를 기록하고 있습니다. 또한, 최근 3개월간 2년만기 당사 개별민평 스프레드와 2년 등급민평 스프레드는 각각
2.850
%p. ~
2.926
%p.,
3.258
%p. ~
3.349
%p. 범위 내에서 움직이는 모습입니다.

⑤
최근 3개월간(2018.06.07~2018.09.07) 동일등급(BBB+) 무보증 공모회사채 발행 및 예정내역

[BBB+ 등급 무보증 공모회사채 발행내역]

종목명
발행
금액
납입일
만기
금리밴드
발행조건확정
표면금리

오케이캐피탈280
200
2018-08-10
1.2년
3.60 ~ 4.00%
-
3.950%

대한항공81-2
1,150
2018-08-06
3년
개별민평3년 -0.50 ~ +0.00%
개별민평3년-0.59%
4.573%

대항한공81-1
1,850
2018-08-06
2년
개별민평2년 -0.30 ~ +0.00%
개별민평2년-0.31%
3.798%

오케이캐피탈277
330
2018-08-06
1년
3.60 ~ 4.00%
-
3.650%

한화건설96
740
2018-06-14
1.5년
개별민평 1.5년 -0.40 ~ +0.00%
개별민평1.5년-0.48%
4.121%

(자료 : 금융감독원 전자공시시스템)

주) 발행금액은 수요예측이후 확정된 금액입니다.

최근 3개월간 발행된 BBB+등급 회사채 발행내역은 5건이 있습니다. 동 사채들의 공모희망 금
리밴드는 개별민평을 기준으로 -
0.50%~+0.00%
사이로 결정되었습니다.
또
한
발행조건확정 시에는 개별민평 기준 -0.31%~-0.59% 사이에서 결정되었습니다.

⑥
최근 3개월간(2018.06.07~2018.09.07) 두산중공업㈜ 기발행 회사채 유통현황

(단위 : %, bp, 억원, 건)

종목명
거래일
민평
평균
평균-민평
만기일
거래량
거래건수

두산중공업48
2018-09-04
3.622
3.422
-20
2022-05-04
13
734

두산중공업48
2018-08-28
3.649
3.332
-31.7
2022-05-04
10
62

두산중공업43-3
2018-08-28
4.002
4.19
18.8
2019-11-27
30
1

두산중공업43-3
2018-08-28
4.002
3.904
-9.8
2019-11-27
30
12

두산중공업48
2018-08-27
3.655
3.315
-34
2022-05-04
13
158

두산중공업48
2018-08-23
3.672
3.301
-37.1
2022-05-04
11
66

두산중공업48
2018-08-22
3.667
3.31
-35.7
2022-05-04
19
103

두산중공업43-3
2018-08-22
3.992
4.045
5.3
2019-11-27
40
2

두산중공업48
2018-08-20
3.703
3.297
-40.6
2022-05-04
11
183

두산중공업48
2018-08-10
3.751
3.37
-38.1
2022-05-04
10
89

두산중공업48
2018-08-07
3.79
3.392
-39.8
2022-05-04
12
115

두산중공업48
2018-08-02
3.828
3.38
-44.8
2022-05-04
19
166

두산중공업48
2018-08-01
3.838
3.393
-44.5
2022-05-04
11
75

두산중공업48
2018-07-31
3.841
3.404
-43.7
2022-05-04
20
96

두산중공업48
2018-07-27
3.833
3.461
-37.2
2022-05-04
23
15

두산중공업48
2018-07-27
3.833
3.409
-42.4
2022-05-04
43
178

두산중공업48
2018-07-25
3.845
3.444
-40.1
2022-05-04
14
96

두산중공업48
2018-07-24
3.842
3.494
-34.8
2022-05-04
11
129

두산중공업48
2018-07-23
3.847
3.519
-32.8
2022-05-04
15
118

두산중공업48
2018-07-19
3.86
3.572
-28.8
2022-05-04
24
205

두산중공업53
2018-07-18
4.014
4.002
-1.2
2019-07-19
30
2

두산중공업48
2018-07-13
3.885
3.711
-17.4
2022-05-04
19
113

두산중공업48
2018-07-12
3.866
3.807
-5.9
2022-05-04
72
365

두산중공업48
2018-07-11
3.881
3.863
-1.8
2022-05-04
11
151

두산중공업48
2018-07-04
3.947
3.815
-13.2
2022-05-04
11
91

두산중공업48
2018-07-03
3.947
3.812
-13.5
2022-05-04
20
135

두산중공업48
2018-07-02
3.955
3.809
-14.6
2022-05-04
45
171

두산중공업48
2018-06-28
3.967
3.77
-19.7
2022-05-04
11
103

두산중공업48
2018-06-27
3.983
3.768
-21.5
2022-05-04
27
168

두산중공업48
2018-06-26
3.987
3.804
-18.3
2022-05-04
12
409

두산중공업48
2018-06-25
3.998
3.199
-79.9
2022-05-04
28
42

두산중공업48
2018-06-22
4.006
3.19
-81.6
2022-05-04
146
347

두산중공업48
2018-06-21
4.017
3.191
-82.6
2022-05-04
239
559

두산중공업48
2018-06-20
3.987
4.259
27.2
2022-05-04
421
4

두산중공업48
2018-06-20
3.987
4.046
5.9
2022-05-04
17
312

두산중공업54-1
2018-06-19
-
4.5
-
2019-05-23
120
2

두산중공업48
2018-06-15
4.024
3.842
-18.2
2022-05-04
14
110

두산중공업48
2018-06-14
4.018
3.753
-26.5
2022-05-04
10
123

자료 : Bondweb
주) 거래량 기준은 십억원 이상임

⑦ 채권시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한 채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 심리 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년 만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 및 12월에 세 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 점도표 상 2018년 말 기준금리 중간 값은 2.125%로 설정되어 향후 추가 금리 상승이 예상됩니다. 이후 2017년 3월과 6월, FOMC에서 미국 기준금리가 두 차례 추가 인상되었습니다.이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 2017년 10월, 금통위에서 금리인상 소수의견이 등장하며 국내 금리는 단기물을 중심으로 급등하는 모습을 보였고, 2017년 11월, 금통위에서는 6년 5개월만의 기준금리 인상(1.25% -> 1.50%)을 단행하였습니다. 다만 시장에서 사실상 금리인상을 기정사실화하고 있었기에, 기준금리 인상 당일 채권시장에 큰 변동은 없었습니다. 국내 기준금리 인상 이후 2017년 12월에 열린 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리를 한 차례 더 인상(1.25% ~ 1.50%)하였습니다. 이후 2018년 1월 금통위에서는 만장일치로 기준금리가 동결(1.50%)되었으며, 2018년 1월 미국 FOMC에서도 기준금리가 동결되었습니다. 2018년 3월에 들어서 미국 FOMC의 기준금리 0.25% 인상(1.50% ~ 1.75%)이 있었습니다. 다만, 이후 2018년 5월 미국 FOMC에서는 만장일치로 기준금리가 동결되었으며, 물가에 대한 평가가 상향되었습니다. 그러나, 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 선진국을 비롯한 국내의 금리 상승 압력이 이어지고 있습니다. 이러한 가운데 2018년 7월과 8월 열린 한은 금통위에서도 기준금리가 동결(1.50%)되었으며, 한-미 기준금리의 역전 상황은 지속되고 있어 국내 금리 인상에 대한 압력이 높아지고 있습니다.다만, 기준금리 역전의 심화 가능성에도 불구하고 국내 시중금리는 비교적 안정적인 모습을 나타내고 있습니다. 한국이 신흥국 중 우수한 경기안정성과 낮은 신용위험을 보유한 것으로 평가되면서 국내 채권시장에 대한 외국인 투자가 지속되고 있고, 국내 발행시장에서도 우량등급에 대한 수요가 지속되고 있기 때문입니다. 향후 추가적인 금리 인상 가능성이 내재되어 있음에 따라 회사들의 금리 인상 전, 선조달 차원에서의 발행추세는 지속될 것으로 예상됩니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

※ 결 론

발행회사와 대표주관회사는 상기와 같이 1) 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비스프레드 동향, 2) 최근 3개월간 동일등급 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황과 유사등급 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황 3) 당사 채권의 유통 현황 4) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였습니다. 이와같은 사항들을 종합적으로 반영하여 결정한 두산중공업㈜ 제56-1회, 제56-2회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제56-1회]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(
한국자산평가(주),
키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가

)에서
최종으로 제공하는
두산중공업(주) 1.5년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.15%p ~ +0.05%p
를 가산한 이자율로 한다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 두산중공업(주) 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.05%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제56-2회]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(
한국자산평가(주),
키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가

)에서
최종으로 제공하는
두산중공업(주) 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.10%p ~ +0.10%p
를 가산한 이자율로 한다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 두산중공업(주) 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 한다.

주) 두산중공업(주)와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망 금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야

"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 한국금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사" 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정하며, 사분위수, 누적도수 및 기타 방식을 활용하여 유효수요를 결정할 예정입니다.

유효수요 결정 이후, "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 발행가액 및 발행금리를 결정할 예정입니다. 금융투자협회"무보증사채 수요예측 모범규준"
「I. 수요예측 업무절차 -
3. 유효수요의 합리적 판단
」
및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 최종 발행가액 및 발행수익률을
2018년 09월 13일 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 2018년 09월 14일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동될 수 있습니다.

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제 56-1회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수

-
-
-
-
-
-
-

수량

-
-
-
-
-
-
-

경쟁률

-
-
-
-
-
-
-

주1) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제 56-2회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수

-
4
2
-
-
-
6

수량

-
260
150
-
-
-
410

경쟁률

-
1.30 : 1
0.75 : 1
-
-
-
2.05 : 1

주1) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제56-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[회 차 : 제56-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-19
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.4%
10
2.4%
포함

-10
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
24.4%
110
26.8%

포함

-5
-
-
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
1
50
12.2%
160
39.0%

포함

-1
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
24.4%
260
63.4%

포함

8
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
24.4%
360
87.8%

포함

9
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
12.2%
410
100.0%

포함

합계

1
50
3
210
2
150
-
-
-
-
-
-
6
410
100.0%
-
-
-

(3) 수요예측 상세분포 현황

[회 차 : 제56-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

수요예측 참여자
두산중공업㈜ 1.5년만기 개별민평 대비 스프레드
합계

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-

누적합계
-
-
-
-
-
-
-

[회 차 : 제56-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

수요예측 참여자
두산중공업㈜ 2년만기 개별민평 대비 스프레드
합계

-19
-10
-5
-1
8
9

기관투자자1
10

10

기관투자자2

100

100

기관투자자3

50

50

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100

100

기관투자자6

50
50

합계
10
100
50
100
100
50
410

누적합계
10
110
160
260
360
410
-

(4) 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제56-1회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 두산중공업(주) 1.5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제56-2회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 두산중공업(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "라. 수요예측 결과"- (2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

[수요예측 신청현황]

① 제56-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: -
- 총 참여신청범위: -
- 총 참여신청건수: -

② 제56-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 410억원
- 총 참여신청범위: -0.19%p ~ +0.09%p
- 총 참여신청건수: 6건

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본 사채의 발행금리

① 제56-1회 무보증사채

수요부족으로 인한 미발행 처리

② 제56-2회 무보증사채

본사채의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 4.787%로 하되, 동이자율이 청약일 1영업일 전
민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산중공업(주) 1.5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.09%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산중공업(주) 1.5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.09%p.를 가산한 이자율로 합니다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 두산중공업(주) 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.09%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[기존 제56-1회 (1.5년물)]
발행회사와 대표주관회사의 합의를 통하여 금번에 발행예정이었던 1.5년물(기존 제56-1회)는 시장의 수요부족으로 인하여 발행하지 않기로 결정하였습니다.

변경 전
변경 후

회차
만기
금액
회차
만기
금액

제56-1회
1.5년
300억원
수요부족으로 인해 미발행

제56-2회
2년
200억원
56회
2년
500억원

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

"발행회사"는 두산중공업(주)를 지칭하며, "대표주관회사"는 한국투자증권(주)를 지칭합니다.

가. 수요예측

1. 수요예측

(1) "
대표주관회사"는 "인수규정" 제2조제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
가. 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.
나. 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의
"K-Bond" 프로그램을
이용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3)
수
요예측 기간은
2018년 09월 13일
09시부터 16시까지로 한
다.
(4) 수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 다음과 같다.
가. 최저 신청수량 : 각 회차별 10억원
나. 최대 신청수량 : 본 사채 각 회차별 본 사채 발행예정금액
다. 수량단위 : 10억원
라. 가격단위 : 0.01%p

(5)
수요예측 결과는 "대표주관
회사"가 발행일로부터 3년간 보관한다.

(6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사"만 공유한다.
단,
법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 법률이 허용하는 범위에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위
내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(7)
"대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(8) 수
요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(9)
수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을
투자자에게 송부한
다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고는 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하지 않는다. 수요예측 이후 발행일 연기 등이 발생할 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(11)
"대표주관회사"는 인수규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실 수요예측 참여자에 대하여 수요
예측 참여를 허용하거나 공모 무보증사채를 배정하지 않도록 한다.

(12) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(13) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(14)
인수규정 제12조 제3항에 따라 "대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

(15)
기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

2. 불성실 수요예측 참여자의 관리

(1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.

가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3)
"대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

3. 공모금리 결정

(1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "대표주관회사"가 합의하여 결정한다.
(2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "대표주관회사"는 금리 결정시, "대표주관회사"의 수요예측 지침에 따라 합리적으로 판단하여 유효수요를 결정한다. 단, 필요시 "대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다. 
(8) "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

(11) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나.청약

(1) 일정

가. 청약

기간
:

2018년 09월 20일

09시~12시

나. 청약서 제출기한 :
2018년
09월 20일

12시까지

다. 청
약금 :

2018년
09월 20일

16시까지. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우

2018년
09월 20일

12시까지

(2) 청약대상 :
본 사채의 청약은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)가 참여할 수 있다
.

이 경우 청약일 당일 16시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자

(
단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우

2018년 09월 20일

12시까지

)
를 대상으로 배정절차를 진행하며 배정방법은 제5항에 따른다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소 : "인수단" 본점

나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 :

2018년
09월 20일

라. 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이
있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

가.
"인수단"의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인
2018년
09월 20일
1
2시까지

"인수단"으로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다
.
단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 12시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

(6) 청약단위 :
권면금액은 일
만원 단위로 하되,
최저청약금액은
10억원
으로 하며,
10억원 이상은 10억원 단위
로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 권면총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"
의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는
이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처 :
각 "인수단"의 본ㆍ지점

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다. 단, 우선배정 금액은 수요예측 참여자가 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액과 청약금 중 작은 금액으로 한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」Ⅰ. 5. 라.에 따라, 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. 
(3) 제(2)호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

나. 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대
하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

다. 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙
으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

(4) 상기 제(1)호 내지 제(3)호의 배정에도 불구하고 미달 금액("잔액인수금액")이 발생하는
경우,

그 미달된 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. 미달로 인하여 각 "인수단"이 인수한 사채의 매출 방법에 대해서는 "인수단"이 추후 협의에 의해 결정할 수 있다. 

(5) "인수단"은 상기 제(4)호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처인

(주)우리은행 두산타워지점
에 납입

한다.

(6)
"본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"에게 납입일 당일 "본 사채"를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다. 

라. 일정
(1) 납입기일: 2018년 09월 20일
(2) 발행일: 2018년 09월 20일

마. 납입장소

우
리
은행
두산타
워지점

바. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2018년 09월 17일
(2) 상장예정일: 2018년 09월 20일

사. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

아. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채 등록법령에 의하여 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니한다. 다만 공사채법령에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있다.

(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 두산중공업㈜가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 :
제56회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
40,000,000,000
0.20
총액인수

인수회사
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
10,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 :
제56회 ]

(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)

00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32
50,000,000,000
6,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제16조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. "본 사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

12. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원, %)

회 차
발행금액
만기일
연리이자율
옵션관련사항

두산중공업(주)
제56회

500
2020년 09월 18일

4.889

-

나.
기한의 이익 상실에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관
련하여
DB금융투자(주)
와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다("발행회사" 또는 "갑"은 두산중공업(주)를 말하며 "을"은 DB금융투자(주)를 말한다.).

① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차 개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"의 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 원금 또는 이자에 대한 지급기일이 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "갑"에 대하여 기업구조조정 촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업의통보가 있거나 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다.)

(자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고인정되는 경우

(차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우
(“중요한 영업”이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 대 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(카) 기타 사정으로 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사건이 발생하여, "갑"이 "본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 "을"이 판단하였을 때

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) "갑"이 발행한 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 금

오천억원(\500,000,000,000) 이상
의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는
의무불이행으로 인하여 기한이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 압류명령(체납처분 포함)이 결정된 경우 또는 임의경매 등 담보권실행절차가 개시된 경우

(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 "갑"의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 "갑"의 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우. 다만, 사채권자 집회에서 기간을 정하여 "갑"에게 해태의 치유를 구하되 그 기간이 경과하면 별도의 통지 없이 기한이익이 상실되도록 하는 내용의 결의를 하여 "을" 또는 사채권자가 "갑"에게이를 통지한 경우에는 당해 해태가 치유되지 아니한 채 통지된 기간이 경과함으로써 즉시 기한의 이익이 상실된다.

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(아) 기타 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한이익이 상실되면 "갑"은 사채원리금 전액(기한의 이익상실사유 발생일까지의 이자액을 포함한다)을 즉시 지급하여야 하며, 이에 더하여 본 조 제11호에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이때 기한이익상실사유 발생일을 그 지급기일로 본다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단,
가.
(2) (가)의 경우에는 아래 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실 선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다) 및 ㉡'기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항(기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법)

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는

제56회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무
및 책임

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

원리금지급
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급

조달자금의 사용
운영자금

재무비율 유지
부채비율 500% 이하 유지

담보권 설정제한
지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 9조원을 넘지 않는 경우(별도재무제표기준)

자산의 처분 제한

하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분 금지(별도기준) 

단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는 경우에는
제외한다.

지배구조 변경제한
상호출자제한 기업집단("두산") 소속 유지

사채관리계약
이행상황보고서
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출

발행회사의 책임
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")
"갑"은 발행회사인 두산중공업㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자㈜를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '"본 사채"에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인
(주)우리은행 두산타워지점
에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급기일("본 계약" 제1-2조 제14호 등에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)의 익일로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우에 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 500%이하로 유지하
여야 한다.
단,
"갑"의 최근 보고서상 부채비율은 165.2%, 부채규모는
7,904,673백
만원
이다.
)

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 '담보권'

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 '담보권'

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 9조원을 넘지 않는 경우(별도기준)
단,
"갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 2,749,264백만원이며, 이는 "갑"의 최근 보고서상 자기자본의 57.5%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 '담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.)

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증.

9. 본 사채관리계약서 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항 단서에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 "본 사채"의 사채권자를 위하여당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며, "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.(별도기준) 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는 경우에는
제외한다.

단, "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는
12,689,258백만원이다.

② "갑"은 매매, 양도, 임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 "본 사채" 이외의 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

① “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “발행회사”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “발행회사”가 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 “발행회사”가 속한 상호출자제한기업집단은 “두산”이다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨1> 양식의「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 "갑"의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.

③ "갑"은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 "갑"의 대표이사, 재무팀장이 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 「사채관리계약이행상황보고서」를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.
⑤ "갑"이 제공해야 할'사채관리계약이행상황보고서'의 내용 중 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는"을"에게 통보한 것으로 간주한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출하여야 하는 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

② "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로 부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임) "갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 "본 사채"의 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

바. 사채관리회사에
관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 :

제56회 ]

(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32
50,000,000,000
6,000,000
-

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리실적

구 분
실적

2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

계약체결 건수
7건
14건
1건
6건
13건

계약체결 위탁금액
1조 9,300억원
1조 6,730억원
1,500억원
3,650억원
1조 6,020억원

주) 2018년 수치는 09월 09일 기준

- 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

DB금융투자(주)

Capital 금융팀
02-369-3324

③ 사채관리회사의 권한 ("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조")
"갑"은 발행회사인 두산중공업㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자㈜를 지칭합니다.

제 4-1 조(사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나. (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 "보관금원"을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 "보관금원"을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① "을"은 다음 각호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임 ("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")
"갑"은 발행회사인 두산중공업㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자㈜를 지칭합니다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가. (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가. (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 본 계약 제1-2조 제14호 라.에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항 ("사채모집위탁계약서 제4-6조")
"갑"은 발행회사인 두산중공업㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자㈜를 지칭합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 "갑"이 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

사채관리회사인
DB금융투자㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 1962년 9월 20일에 설립되어 발전설비, 산업설비, 주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업과 종합건설업 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 본 공시서류 제출일 현재 두산그룹의 지주회사인 (주)두산의 최대 계열사 중 하나이며, 연결대상 종속회사 중 국내 상장업체인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)의 지분을 보유하고 있습니다. 이에, 본 신고서의 투자위험요소에는 당사의 위험과 더불어 당사의 주요 연결대상 종속회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)의 투자위험요소도 함께 명시하오니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

1. 당사가 영위하고 있는 사업
원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문, 원자재 구매대행, 장비임대업 등의 도소매업 부문으로 구성되어 있습니다

2. 두산인프라코어가 영위하고 있는 사업
상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품등을 제작 및 판매하는 엔진 사업부문, 굴삭기, 굴삭기부품, 포터블파워 등을 제작 및 판매하는 건설기계 사업부문으로 구성되어 있습니다

3. 두산건설이 영위하고 있는 사업
토목, 건축, 주택 등 건설사업을 영위하고 있습니다.

※ 두산엔진 주식회사는 2018년 06월 05일을 분합합병기일로 하여 분할 및 합병이 완료되었습니다. 두산엔진 주식회사를 인적분할 하여 분할신설된 법인을 두산중공업에 흡수합병하고, 두산엔진 분할존속법인에 대해 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 지분을 제3자('소시어스 웰투시 컨소시엄')에게 매각하였습니다.

[당사 및 주요 종속회사의 공통사업위험]

[가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험]

당사의 발전산업은 수출 비중이 60% 내외로 수출의존도가 높은 사업으로 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 사업 및 수익성은 영향을 받을 수 있습니다.
2018년 7월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 소폭의 성장률 증가를 보이고 있으나, 향후 무역갈등의 고조 및 지속, 긴축적인 글로벌 금융시장, 정치적 불확실성 등을 고려할 때 글로벌 경기변동의 위험 요소가 존재
합니다.

글로벌 경제가 불황에 빠지거나 회복이 예상보다 더디게 되면 당사의 해외 매출 실적 및 주요부품 조달에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 당사의 수출 실적이 악화될 가능성이 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업인 동시에 내수시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장 진출을 도모하여 수출 비중이 60% 내외로 수출의존도가 높은 사업이라고 할 수 있습니다. 신규 수주의 대부분이 해외로부터 발생하고 있고, 이로 인하여 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 주시하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야하는 어려움이 있습니다.

2008년말 금융위기로 인해 국내외 경기가 침체된 이후 국내경기는 2009년 하반기 이후 2010년까지 소폭의 회복세를 보인 것으로 판단됩니다. 하지만 각국 정부의 경기회복 노력에도 불구, 본격적인 회복세에 진입하고 있지 못하던 해외 경기는 2011년 중반 이후 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기가 발생하며 글로벌 경기둔화가 발생한 바 있으며, 이와 같은 경기둔화가 현재까지 크게 회복되지 못하고 금융시장의 불확실성 확대 및 실물경기 둔화가 발생하고 있는 것으로 판단됩니다. 

2015년 12월 16일 미 연준이 연방기금금리 인상에 나서면서 글로벌 위기 이후 7년간 유지되어 온 제로금리가 막을 내렸습니다. 미국 트럼프의 당선이 미 연준 금리 인상을 가속화 시키며 FOMC에서는 올해 초 1.25 ~ 1.5% 수준이였던 기준금리를 3월, 6월 2회 인상하며 1.75 ~ 2.0% 수준이 되었으며, 연내 추가적인 인상을 전망하고 있습니다. 미 연준 금리인상은 신흥국으로부터의 자금이탈 가능성이 있어 신흥국 금융시장과 경제에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 높습니다. 미국 금리인상으로 각국 금리가 동반 상승하고 해외자본이 유출되며 통화가치가 하락할 경우 글로벌 위기 이후 부채를 크게 늘린 신흥국 기업들이 디레버리징에 나설 가능성이 높습니다. 또한 원자재가격 하락으로 국제수지가 악화되는 등 경기위축을 겪고 있어 미국 금리인상의 충격이 더욱 가중 될 것으로 보여집니다. 

2018년 세계경제는 상당히 불투명할 것으로 보이는 가운데 미국 금리인상의 충격, 주요국 경기방어 과정에서 불거질 수 있는 환율전쟁, 자원수출국 등 신흥국의 경제위기 가능성, 중동지역 중심의 지정학적 리스크 등이 세계경제의 안정성을 위협하는 요소로 작용할 것으로 보입니다. 미국 트럼프 정부의 등장과 함께 보호무역주의 확산 등으로 세계교역의 회복이 제한되고, 전반적인 수요 부진과 높은 부채부담 등으로 기업투자 부진이 장기화됨에 따라 글로벌 경제의 성장 잠재력이 위축될 수 있다는 점은 경계할 필요가 있습니다.

2018년 7월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 세계 경제성장률은 2015년과 2016년은 동일한 3.1%를 기록하였고 2017년에는 이전보다는 높은 3.7%의 성장률을 기록하였습니다. 2013년까지 역성장을 보인 유로 지역이 2014년 0.9%성장에서 2015년 1.5%, 2016년 1.7%, 2017년 2.4%의 성장으로 순성장을 보인 가운데, 선진국지역 또한 2017년 2.4%의 경제성장을 보이며 과거 대비 성장률이 증가하였습니다. 개발도상국의 경우 2017년 전젼 대비 약 0.6%가 증가한 4.7%의 성장률을 보였습니다. 이렇듯 글로벌 경제는 소폭의 회복세를 보인 것으로 판단됩니다. 한편 2018년 세계성장률은 3.9%, 2019년에는 3.9%의 성장률을 전망하고 있는 등 미국의 고용회복과 물가안정 등을 기반으로 2018년 이후 세계 경제성장률 개선이 소폭 기대되고 있지만, 최근 미국과 중국간의 무역분쟁, 불안정한 유로존 정세 등 경제회복에 부정적으로 작용할 위험요인 또한 상존하고 있는 실정입니다. 점진적인 회복세가 예상되나 그 성장폭은 여전히 낮은 수준으로 판단됩니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구 분
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018(E)
2019(E)

세계
3.4
3.3
3.4
3.1
3.1
3.7
3.9
3.9

선진국
1.2
1.4
1.8
1.9
1.7
2.4
2.4
2.2

개발도상국
5.1
4.7
4.6
4.0
4.1
4.7
4.9
5.1

미국
2.3
2.2
2.4
2.5
1.6
2.3
2.9
2.7

유로
-0.7
-0.4
0.9
1.5
1.7
2.4
2.2
1.9

일본
1.5
1.5
-0.1
0.6
1.0
1.7
1.0
0.9

러시아
3.4
1.3
0.6
-3.7
-0.2
1.5
1.7
1.5

중국
7.7
7.7
7.3
6.9
6.7
6.9
6.6
6.4

자료: IMF, World Economic Outlook(2018. 07)

한편, 글로벌 경기 변동성에도 불구하고, 우리나라의 수출실적은 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 증가세를 보여 왔으나 최근 그 증가세가 둔화되고 있습니다.

[대한민국 연도별 수출입규모 추이]

(단위 : 천USD)

기간
수출건수
수출금액
수입건수
수입금액
무역수지

2000
3,605,801
172,267,510
3,302,214
160,481,018
11,786,492

2001
3,603,806
150,439,144
3,285,286
141,097,821
9,341,323

2002
4,021,165
162,470,528
3,801,904
152,126,153
10,344,375

2003
4,318,330
193,817,443
4,037,458
178,826,657
14,990,786

2004
4,634,711
253,844,672
4,337,168
224,462,687
29,381,985

2005
4,720,283
284,418,743
4,781,811
261,238,264
23,180,479

2006
4,843,800
325,464,848
5,216,317
309,382,632
16,082,216

2007
5,030,768
371,489,086
5,667,966
356,845,733
14,643,352

2008
5,234,178
422,007,328
5,850,875
435,274,737
-13,267,409

2009
5,399,939
363,533,561
6,699,545
323,084,521
40,449,040

2010
6,237,860
466,383,762
9,143,039
425,212,160
41,171,601

2011
6,305,365
555,213,656
10,611,272
524,413,090
30,800,566

2012
6,533,596
547,869,792
11,842,076
519,584,473
28,285,319

2013
6,887,279
559,632,434
14,344,341
515,585,515
44,046,919

2014
7,083,325
572,664,607
16,302,570
525,514,506
47,150,101

2015
7,438,562
526,756,503
14,459,780
436,498,973
90,257,531

2016
8,273,729
495,425,940
15,517,151
406,192,887
89,233,053

2017
8,423,120
573,694,421
18,691,086
478,478,296
95,216,125

2018
5,118,017
348,639,402
12,150,071
310,156,509
38,482,893

자료: 관세청 수출입무역통계
주) 2018년 : 2018년 1월~2018년 7월

2018년 7월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 국내경제는 2018년 투자가 둔화되겠으나 수출이 양호한 증가세를 이어가고 소비도 개선흐름을 보이면서 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 전망하였으나, 2017년 이후 성장률이 둔화된 추세입니다. 또한 2018년과 2019년 취업자수의 증가세가 2017년 대비 저조할 것으로 예상되는 점, 물가상승률 또한 2017년의 1.9%를 하회할 것으로 전망되고 있는 점은 국내 경제가 본격적인 개선추세에 올라서기 위해서는 개선해야 할 요소 또한 존재하고 있음을 시사하고 있습니다.

[국내 경제 성장률 전망]

(단위 : %)

구분
2017
2018(e)
2019(e)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
3.1
2.9
2.8
2.9
2.8
2.8
2.8

자료: 한국은행 경제전망보고서(18. 7월)

그러나 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적 리스크 고조에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

향후 무역갈등의 고조 및 지속, 긴축적인 글로벌 금융시장, 정치적 불확실성 등을 고려할 때 글로벌 경기변동의 위험 요소들이 당사의 재무수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 글로벌 및 국내 경제가 불황에 빠지거나, 회복이 예상보다 더디게 되면 당사의 매출 증가세는 둔화될 수 있으며, 수익성도 악화될 수 있음을 투자자들께서는 투자 판단시 충분히 고려하시기 바랍니다. 

[나. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]

당사 및 주요 종속회사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미칩니다.
2008년의 금융시장 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사의 수출의존도가 매출액의 60% 수준으로 원/달러 환율이 상승하면 제품의 가격 상승에 따라 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 반면, 원/달러 환율이 하락할 경우 제품가격에 악영향을 미치게 되어 매출이 감소할 수 있습니다.

원/달러 환율은 2008년 급격한 상승 이후 지속적으로 하향 추세를 보이다 2014년 하반기 이후 지속적인 상승 국면을 보였습니다.
미국의 양적 완화 종료 선언 및 금리인상 그리고 2016년 들어 본격화된 미국 경제지표 호조 등에 따라 글로벌 달러 강세가 나타나 이어져 왔습니다.

한편 2016년 11월 8일 미국 대선에서 예상과 달리 트럼프가 당선된 후 강달러 현상이 심화되었습니다. 미국 경제의 성장세 개선과 트럼프 효과, 유가 반등, 선진국 중앙은행 간 통화정책 차별화 등의 영향으로 달러 인덱스는 5% 이상 상승하였으며, 대부분의 통화는 달러화 대비 약세를 보였습니다. 이후 원/달러 환율은 지속적으로 상승하여 2016년 12월 28일 10개월래 최고치인 달러당 1,212.5원을 기록하였습니다. 

2016년 12월 28일 정점을 찍은 원/달러 환율은 트럼프의 대통령 취임일인 2017년 01월 20일에 가까워질수록 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 대선 캠페인 과정에서 보호무역주의를 강조했던 트럼프가 취임 이후, 그 수단으로 약달러를 유도하려는 움직임을 보일 것이라는 시장의 기대감이 반영된 것으로 판단됩니다. 트럼프 대통령은 인프라 지출 확대 및 감세 등을 통해 확대재정 정책을 펼칠 것을 강조한 바 있으며, 취임 이후에도 원/달러 환율은 지속적으로 하락해 2017년 03월 27일, 미국 대선 전이었던 전년도 10월 이후 가장 낮은 수준인 달러당 1,108.5원을 기록하였습니다. 이후 6월 FOMC에서 정책금리를 1.00~1.25%로 추가로 인상하며 달러 강세로 환율이 소폭 상승한 바 있으나, 2017년 11월 금융통화위원회에서 국내 기준금리 인상 결정에 따른 원화 강세, 실물경기 개선, 외국인 금융투자의 확대에 따라 재차 원-달러 환율은 하락하였습니다. 원-달러 환율 약세 기조는 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%)에도 불구하고 미국의 보호 무역주의 기조에 따른 약달러 선호현상으로 지속되었습니다. 

2018년의 경우 미국 FOMC에서 연말까지 4번의 금리 인상이 예상되는 가운데, 2018년 3월, 6월 각각 진행된 미국 FOMC에서 금리인상을 단행하여 증권신고서 작성일 기준 1.75~2.00% 수준으로 인상되었으며, 그에 따라 한국 기준금리(1.50%)와 미국기준금리의 역전 상황이 야기되었습니다. 또한 미국경제 대비 기타국의 상대적 경제 부진, 무역갈등 격화로 인한 안전자산인 달러화 선호, 글로벌 경기확장에 대한 불안심리 등이 겹치면서 원달러 환율은 2018년 5월 이후 반등하여 2018년 7월 이후 달러당 1,120원~1,140원 수준을 보이고 있습니
다.

[최근 2년간 매매기준율(원/달러) 추이]

[예투]환율

자료: 서울외국환중개

2008년의 금융시장 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사(두산중공업)의 사업위험]

당사가 영위하는 사업부문은 발전, 담수/수처리(Water), 산업기계(산업), 건설부문 등이 있으며 연결기준으로 두산인프라코어, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스의 사업부문이 포함됩니다. 2018년 반기말 기준 종속회사 중 두산인프라코어의 매출 비중이 54.03%로 가장 크며, 당사의 발전부문의 매출 비중이 25.72%로 그 다음을 차지하고 있습니다.

[당사 사업부문별 매출비중]

(단위 : 백만원)

구 분
매출
유형
품 목
2018. 2Q
비중
2017
비중
2016
비중

발전
제품
주기(NSSS,T/G,BOILER), 보조기(배관지지대 등)
1,951,991
25.72%
4,464,160
30.74%
4,931,713
35.35%

Water
제품
담수설비
253,345
3.34%
412,590
2.84%
360,271
2.58%

산업
제품
산업설비
27,138
0.36%
58,627
0.40%
56,430
0.40%

주단
제품
주조품,단조품, 금형공구강 등
114,155
1.50%
259,978
1.79%
302,212
2.17%

건설
용역
아파트, 고속도로공사 등
218,098
2.87%
463,910
3.19%
439,322
3.15%

도소매업
용역
원재료 등 도소매
-
0.00%
-
0.00%
1,620
0.01%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
4,100,469
54.03%
6,567,102
45.22%
5,728,339
41.06%

두산엔진
(주1)

제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
199,427
2.63%
768,870
5.29%
801,464
5.74%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용, 교량, 철도 등
704,013
9.28%
1,503,398
10.35%
1,312,110
9.40%

두산큐벡스
레저
골프장
20,431
0.27%
24,920
0.17%
18,798
0.13%

소 계
7,589,067
100.00%
14,523,555
100.00%
13,952,279
100.00%

중단사업조정
제품
선박용 디젤엔진, 육상용 디젤엔진 등
(182,002)

(682,229)

(703,074)

합 계
7,407,065

13,841,326

13,249,205

자료: 당사 반기보고서 
(주1) 두산엔진 및 그 종속기업은 당반기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.
※ 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 
※ 상기 2016년 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 2017년 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 2018년 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교 표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 2017년 및 제 2016년 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.
※ 2017년 및 제 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호 및 제 1011호에 따라 작성되었습니다.

[다. 석탄 및 원자력발전 수요 및 전력 수요 둔화에 따른 위험]

발전설비사업은 국가정책적 기간산업으로 지속적인 시장확대와 신규시장 진출로 성장해 나가고 있습니다. 석탄발전 수요 및 전력 수요 전망을 살펴본 결과,
석탄발전 및 원자력발전 수요는 감소 또는 정체될 것으로 보이나 글로벌 전력 수요는 비OECD 국가를 중심으로 2040년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여
당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재합니다.
당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고
글로벌 경기 변동에 따라 전력 수요 증가가 둔화될 가능성 또한 배제할 수 없으며 이는 당사의 영업환경에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

첨단기술이 요구되는 발전설비산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자 및 자원이 소요되어 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출 전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 

발전설비산업은 국가경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업으로 세계 선진국가에서도 자국산업 보호를 위하여 국가정책적으로 육성하고 수출전략산업으로 발전시키고 있어, 물량확보가 유리하고 수출기여도가 높은 중요한 산업입니다. 또한 설비산업의 특성상 투자규모가 거대하며 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기상황, 기업의 설비투자동향, 정부의 사회간접자본 투자정책 등에 따라 수요 및 공급이 결정되고 있습니다. 게다가 발전설비산업은 고도의 설계, 제작 기술뿐만 아니라 다양한 지식서비스를 필요로 하기 때문에 높은 부가가치를 창출하고 있습니다. 설계 및 엔지니어링에서부터 기자재 제작 및 자금조달까지 여러 부문에서 수익창출 기회가 부여되는 산업입니다. 따라서 발전설비산업은 일정 수준 이상의 기획능력과 기술력, 자본력, 프로젝트 수행경험을 가진 기업에 국한되는 기술집약적 산업으로, 후발기업의 시장진입장벽이 존재합니다. 현재 당사는 발전설비 부문의 원천기술 보유 및 자금조달 측면에서도 경쟁력을 보유하고 있습니다.

발전설비업체의 경쟁력은 크게 생산과 원자재 조달의 글로벌 전략, 엔지니어링 능력, 전략적 제휴 등을 통한 규모의 경제성 확보에 의해 결정됩니다. 현재 세계적인 발전 업체들은 국경을 초월한 기업간 인수, 합병을 통해 거대 대형화 및 GLOBAL화 하여 시장점유율 확대를 통한 규모의 경제성을 추구하고 있고, 높은 시장점유율을 토대로 대규모 기술 및 신제품 개발 투자를 통해 가격 및 품질 경쟁력을 제고 시키고 있습니다. 또한 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 직접 수행하고 설비의 단순제작이나 조립 설치 등은 후발업체와의 하청계약 등을 통한 수직적 재편을 통해 수익성을 제고하고 있습니다.

당사의 주력사업인 발전설비 시장은 1999년 발전설비 산업의 구조조정으로 현대중공업과 삼성중공업으로부터 발전설비 부문을 당사로 단일화함으로써 발전설비 제작, 판매 사업을 일원화하여 당사는 독점적인 지위를 유지하게 되었습니다. 또한 당사는 보일러, 터빈, 발전기 등을 단순히 시공만 담당하는 것이 아니라, Engineering, Procurement, Construction 등을 Turn-key (일괄제공)하는 EPC 위주로 사업영역을 확대하고 있어, 일반제조업과 서비스업의 특징을 동시에 가지고 있습니다. 현재 대부분의 프로젝트가 Turn-key 방식으로 발주되는 추세이기 때문에 당사의 Turn-key 수행능력이 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있는 주요 요소가 될 것이라고 판단됩니다.

전력수요는 경제규모와 높은 상관성이 있어 세계 경제성장 정도에 큰 영향을 받습니다. EIA(Energy Information Administration) 의 'International Energy Outlook 2018' 에 따르면 2040년까지의 향후 세계 에너지 소비량은 지속적으로 증가하여 2012년 약 550천조 Btu에서 2040년 약 739천조 Btu 까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 증가 추세는 비OECD(Organization for Economic Cooperation and Development) 회원국들의 주도로 이루어 질 것으로 예상되며, 특히 중국과 인도를 중심으로 아시아 지역 국가들의 주도가 예상됩니다.

[세계 에너지 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

[예투]세계 에너지 소비 전망_eia_2018.jpg
[예투]세계 에너지 소비 전망_eia_2018

자료 : EIA, International Energy Outlook 2018

아시아의 에너지 소비량은 2015년 약 200천조 Btu에서 2040년 303천조 Btu으로 약 34% 수준이 증가할 것으로 EIA에서는 예상하고 있습니다. 이러한 세계 에너지 소비 증가 추세는 두산중공업의 수주실적에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 글로벌 경기침체, 특히 중국 및 인도의 성장세가 약화될 경우, 전력 수요감소로 이어 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[지역별 에너지 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

[예투]지역별 에너지 소비 전망_eia_2018.jpg
[예투]지역별 에너지 소비 전망_eia_2018

자료 : EIA, International Energy Outlook 2018

한편, 글로벌 전력원별 소비 전망을 살펴보면 주요 선진국에서 온실가스 배출이 큰 석탄 비중을 낮추거나 폐쇄하면서 청정석탄발전(예: 초초임계압 : (USC: Ultra Super Critical)은 고효율과 환경오염물질 배출이 현저히 낮은 석탄발전방식)을 차선으로 선택하고 특히, OECD는 2017년부터 석탄발전의 금융지원을 축소할 방침입니다. IEA(International Energy Agency)의 'World Energy Outlook 2017' 에 따르면 OECD 국가들의 1차에너지 수요는 화석에너지가 바이오에너지 및 신재생에너지로 대체되는 현상을 보일것으로 전망하였습니다. 또한 기술개발에 따른 설비가격 및 발전단가 하락으로 신재생에너지의 성장세가 확대될 전망입니다. 비OECD 국가들의 경우에도 재생에너지의 수요가 가장 큰 증가율(연평균 약 8.4%)을 보일 것으로 전망되며 원자력 발전 또한 2040년까지 연평균 약 5.0%의 증가율을 보일 것으로 예상됩니다. 단, 원자력 발전에 대해서는 각국의 입장 차이가 있으며 OECD 국가 중 독일과 스위스는 전면 폐쇄를 추진중에 있으며, 프랑스는 원전 비중을 현재 75%에서 2025년까지 50%로 축소하기로 계획하고 있습니다. 

[세계 1차 에너지 원별 수요 연평균 증가율(2016~2040)]

구분
글로벌
OECD
비OECD

1차에너지 수요
1.0%
-0.2%
1.6%

석탄
0.2%
-1.6%
0.6%

석유
0.4%
-1.3%
13.0%

가스
1.6%
0.5%
2.2%

원자력
1.6%
-0.4%
5.0%

수력
1.8%
0.8%
2.2%

바이오에너지
1.2%
1.6%
1.0%

기타재생에너지
7.0%
5.1%
8.4%

자료 : IEA(2017.11.14), World Energy Outlook 2017

당사의 주력 전방 시장인 석탄발전에 대한 전망을 살펴보면 세계 석탄 수급구조는 미국 셰일 가스 생산 등으로 촉발된 천연가스 공급 확대, 기후변화 대응을 위한 국제사회 공조, 세계 최대 석탄 소비국인 중국의 석탄의존도 감축 정책 등으로 큰 변화에 직면하고 있습니다. 특히 중국은 2016년 말에 발표한 '제13차 5개년 계획(2016~2020)'을 통해 석탄에 대한 과잉생산 해소와 천연가스, 수력발전 등 청정에너지 보급 확대를 목표로 하고 있습니다. 2016년 세계 석탄 소비는 OECD 국가들 중심으로 소비가 감소되면서 전년 대비 1.9% 축소되었고, 같은 해 세계 석탄 생산은 전년 대비 458.2백만톤(5.9%) 감소하여 1971년 이래 최대 감소폭을 기록하였습니다. 다만, 인도, 러시아, 인도네시아 등의 생산량은 증가하며 OECD 국가들의 추세변화에 대비되는 모습을 보였습니다. 발전용탄을 생산하는 일부 동남아, 아프리카 국가들은 건설 또는 계획 중인 석탄발전은 유지하겠으나 전체 수요 하락세는 지속될 전망입니다.

[세계 전력원별 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

[예투]world energy consumption by energy source_eia_2018.jpg
[예투]world energy consumption by energy source_eia_2018

자료 : EIA, International Energy Outlook 2018

석탄발전 수요 및 전력 수요 전망을 살펴본 결과, 석탄발전 및 원자력발전 수요는 감소 또는 정체될 것으로 보이나 글로벌 전력 수요는 비OECD 국가를 중심으로 2040년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여 당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력 발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재하며, 당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 탈원전, 탈화력 관련 정부정책에 따른 위험]

2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책에 대한 정책방향을 제시하였습니다. 2017년 10월, 정부는 '신고리 5,6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵'을 확정하여 일시 중단된 신고리 5,6호기 프로젝트는 공사를 제개하게 되었으나 기존 계획된 신규원전 계획은 백지화 되었고, 노후 원전 수명 연장은 금지되는 등의 계획이 포함되어 있습니다. 또한
2017년 12월 29일 산업통상자원부가 공고한 '8차 전력수급계획'에는 원전과 석탄화력 대신 LNG발전 및 신재생에너지를 늘리는 방향으로 에너지 공급 구조 변경을 추진하는 양상입니다. 특히
당사의 원전 프로젝트는 기술력과 독점지위를 기반으로 여타 프로젝트 대비 우수한 수익성을 보이며 전체 수익성에 크게 기여하고 있어 탈원전 정책의 본격화는 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
정부 정책에 의한 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며,
투자자께서는 향후 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책에 대한 정책방향을 제시하였습니다. 국정 5개년 100대 과제에 '탈원전'과 '친환경 미래에너지정책'을 반영했으며, 탈원전 로드맵 수립, 에너지세제개편, 전기요금체계개편로드맵과 같은 핵심정책에 대한 목표 년도를 명시하였습니다.

2017년 10월, 정부는 '신고리 5,6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵'을 확정하여 발표했습니다. 정부는 신고리공론화위원회를 통해 신고리 원전 5,6호기의 건설재개 안건을 심의·의결하였으며, 이에 일시 중단되었던 당사의 관련 수주내역은 예정대로 이행하게 되었습니다. 추가로 정부는 신고리 원전 5, 6호기 건설 재개 결정과 동시에 주요 국정과제 중 하나인 '에너지 전환 정책(탈원전) 로드맵' 안건 또한 심의 및 의결하였습니다. 동 로드맵의 주요 내용으로는 신규 원전 6기 건설 백지화와 노후 원전 10기 수명 연장 불허 등을 통해 원전은 단계적으로 감축하고 재생에너지 발전량 비중을 2030년 20%로 확대하는 등 계획을 포함하고 있습니다. 

[정부, 신고리 5·6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵 확정]

[예투]탈원전 로드맵_산업통상자원부(2017).jpg
[예투]탈원전 로드맵_산업통상자원부(2017)

자료 : 산업통상자원부, 2017

또한 2017년 12월 29일 산업통상자원부가 공고한 '8차 전력수급계획'에는 원전 월성 1호기 조기폐쇄, 노후 원전 10기 중단 및 신규 원전 6기 건설 백지화 반영, 노후 화력발전소 7기 폐지 등의 에너지 전환 정책 내용과 함께 재생에너지 2030계획에 따라 태양광 및 풍력 중심으로 확충하는 계획 및 LNG전환설비(석탄->LNG) 6기를 반영하는 내용을 포함하고 있습니다. 특히 당사의 원전 프로젝트는 기술력과 독점지위를 기반으로 화력발전 및 담수 등 여타 프로젝트 대비 우수한 수익성을 보이며 전체 수익성에 크게 기여하고 있어서 탈원전 정책의 본격화는 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[제8차 전력수급기본계획(안) 상 향후 설비용량 전망]

[예투]제8차 전력수급기본계획(안) 상 향후 설비용량 전망.jpg
[예투]제8차 전력수급기본계획(안) 상 향후 설비용량 전망

자료 : 산업통상자원부, 제8차 전력수급기본계획

다만, 발전소 건설은 장기 프로젝트이기 때문에 수주감소가 단기 실적에 미치는 부정적 영향은 다소 완화되어 나타날 것으로 보이며, 신고리 5,6호기 공사가 재개된 가운데 기 확보된 수주잔고 등을 감안하면 매출은 지속적으로 발생할 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 정부의 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있습니다. 그러나 정부 정책에 의하여 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 향후 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

[마. 담수/수처리ㆍ산업설비산업 영업환경의 악화 위험]

담수/수처리ㆍ산업설비산업은 고도의 기술집약적 종합산업으로써, 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 세계 물시장 규모는 2018년 기준 약 $8.8billion에서 2022년 $11.1billion에 이를 것으로 2018년부터 2022년까지 연평균 6.0%의 성장을 기록할 것으로 전망하였습니다. 이처럼 세계 물 시장이 크게 성장할 것으로 전망되고, MSF방식 분야에서 당사가 세계시장 점유율 1위를 차지하고 있으나,
중공업 건설업체 뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 일부 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상됩니다. 또한 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 지속적으로 필요할 것으로 판단되며, 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약 감소이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

담수, 산업설비사업은 제품을 제조하기 위한 기계, 장비 등의 하드웨어와 하드웨어의 설치에 필요한 설계 및 엔지니어링 등의 소프트웨어 그리고 건설시공, 유지보수가 결합된 종합산업으로 고도의 제작기술 뿐만 아니라 엔지니어링, 컨설팅, Financing 등 지식서비스를 필요로 하는 기술집약적 산업이며, 국내산업의 고도화는 물론 수출 시 높은 부가가치의 창출과 함께 기자재 및 인력수출이 가능한 수출 주력산업입니다. 기계장치의 제작 등 기계산업은 물론 설계, 시공 등이 복합된 종합적인 시스템산업으로 산업연관 효과가 큰 특성을 지니고 있습니다.

[당사 해수담수화 처리 방식]

구분
내용

다단증발법 (MSF)
다단증발법(MSF, Multi-Stage Flash)은, 해수를 압력이 다른 여러 단계의 열 교환기 내부를 거치게 하면서 발전 플랜트에서 발생하는 증기로 가열해 증발시킨 후 차가운 해수가 흐르는 관 외벽에서 증기를 응축하는 과정을 통해 담수를 생산하는 방식입니다. 대용량의 담수화 설비에 많이 사용됩니다.

다중효용증발법 (MED)
다중효용증발법(MED, Multi-Effect Distillation)은 다단증발법(MSF)과 유사한 방식으로, 다단증발법의 단(stage)와 유사한 개념의 이펙트(effect)라는 기기를 사용하여 담수를 생산하는 방식입니다. 다중효용증발법은 고압의 BRP Pump 설비를 필요로 하지 않아 전력 소모량이 적어 운전 비용을 줄일 수 있다는 강점이 있으며, 소형, 중형, 대형 담수화 설비 모두 공급 가능합니다.

역삼투압법 (RO)
역삼투압법(RO, Reverse Osmosis)은 해수에 압력을 가한 후 반투막을 이용하여 물과 염분 등 기타 물질을 분리하는 역삼투압 방법을 이용하여 담수를 생산하는 방식입니다. 운영이 비교적 용이하고 담수 생산을 위한 에너지 소비량이 낮으며, 소, 중, 대용량의 담수화 설비에 모두 사용됩니다.

하이브리드 방식

(MSF/MED + RO)

증발법(MSF / MED)과 역삼투압 방식(RO)을 조합해 담수를 생산하는 방식입니다. 대용량 담수화 설비에 사용됩니다.

자료: 당사 제공

[당사 수처리 플랜트 처리 방식]

구분
내용

음용수 처리
당사는 음용수 분야의 엄격한 요구조건을 충족시킬 수 있는 전문화된 수처리 시스템을 제공하고 있습니다. 이를 통해 두산중공업은 고객의 다양한 Needs를 만족시키는 안전한 물을 효율적으로 공급하고 있습니다.

발전/산업용수 처리
당사는 완벽한 품질의 순수/초순수 등 산업용수 생산을 위한 발전/산업용 용수공급 솔루션을 제시합니다. 발전소, 정유 및 석유화학, 반도체, 음료, 제약산업 등 다양한 산업에서 필요로 하는 높은 품질의 맞춤형 용수 생산 시스템을 공급하고 있습니다.

하수처리 및 재이용
당사는 다양한 지역의 공공 하수처리 분야에서 선도적 역할을 담당하고 있습니다. 전 세계 고객의 Needs에 따라 어떤 분야에서라도 적용이 가능한 품질의 물을 효율적으로 생산할 수 있도록 단순1차 처리부터 Membrane 등을 적용한 고도처리설비까지 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다.

발전/산업폐수 처리
당사는 다양한 산업분야에서 발생하는 난분해성 폐수를 포함한 전 영역의 산업폐수에 대하여 안정적이고 효과적인 오염물 처리 및 재이용 솔루션을 제공합니다. 이를 통해 환경 문제, 운영비, 폐기물 처리에 관련한 많은 이점을 제공하고 있습니다.

슬러지 처리 및 자원 재활용
당사는 하수 및 발전/산업폐수 처리시설에서 필연적으로 발생하는 슬러지를 감량화, 안정화 등의 처리 및 발생 가스를 이용한 에너지 재활용 시스템을 도입하여 친환경 재활용 기술을 제공하고 있습니다. 이를 통해 환경문제 감소 및 경제성 제고에 앞장서고 있습니다.

자료: 당사 제공

[당사 수처리 설비]

주요제품
내용

에너지 저감형 막분리 생물 반응조 (LENA MBR)
LENA MBR 기술은 왕복운동에 의한 멤브레인 섬유상의 관성력을 에너지를 많이 소비하는 공기세척에 대한 해결책으로 활용하여 에너지 효율과 멤브레인 성능 향상을 달성하는 기술입니다.

무방류 처리시설 (ZLD, Zero Liquid Discharge)
각 산업에서 발생하는 폐수배출을 제로화하여 물의 낭비를 최소화 하고 친환경적인 플랜트가 될 수 있도록 Membrane 및 증발농축설비를 적용한 고효율 폐수 무방류 처리시설을 제공하고 있습니다

초음파 가용화 장치 (sonixTM)
sonixTM은 20kHz의 초음파를 통한 캐비테이션 (cavitation) 현상을 유도하여 유기성 슬러지 및 유기폐기물의 가용화를 높이는 장치입니다. 이를 통해 호기 및 혐기성 소화조의 슬러지 저감 효과를 극대화 할 수 있습니다. 뿐만 아니라 하폐수처리 시 발생하는 벌킹 현상(Sludge bulking )및 거품 발생을 저감시킬 수 있으며 생물학적 고도처리(BNR)와 결합하여 질소, 인 제거 효과를 증가시킬 수 있습니다.

가압 부상분리시설 (DAF, Dissolved Air Flotation)
당사는 앞선 기술력을 바탕으로 다양한 수처리 분야에 적용 가능한 DAF (Dissolved Air Flotation) 프로세스를 보유하고 있습니다. 또한 오랜 기간 축적된 노하우와 높은 품질의 제품을 제공하여 전세계 다양한 분야의 고객들로 부터 높은 평가를 받고 있습니다.

자료: 당사 제공

당사는 상기 다단증발법 (MSF) 분야에서 세계시장 1위의 점유율을 차지하고 있습니다. Water 사업부문이 전체 당사 매출에서 차지하는 비중이 크지는 않으나 해당 비율 및 매출액은 2016년 이후로 지속적으로 증가하고 있습니다.

[MSF분야 시장점유율]

Player
MIGD
M/S

Doosan
147.99
41.8%

Hanwha
13.27
3.7%

Shanghai Electric desalination engineering technology company
12.1
3.4%

Sasakura Engineering Co Ltd
5.96
1.7%

IDE Technologies Ltd.
15.84
4.5%

Veolia Sidem
107
30.2%

Mitsubishi Corporation / Hitachi Zosen Corporation
36
10.2%

Itochu Corporation / Sasakura Engineering Co Ltd
16
4.5%

자료: 당사 내부 자료
주1) MIGD(Million Imperial Gallons per Day) : 임페리얼 갤런은 4.5리터 정도의 량
주2) 기준일: 2017.07.06

바닷물을 담수로 만드는 담수사업은 열 또는 전기를 이용하여 해수, 염수를 식수, 용수로 변환하여 생산하는 공장을 Turn-key 방식으로 공급하는 사업입니다. 대형설비 건설에 따라 대규모의 투자가 필요한 반면, 자본 회수에 장기간이 소요되며 국가 차원의 주요 국책사업으로 진행되는 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 따라서 전반적인 경기상황 및 정부의 정책적 판단에 큰 영향을 받고 있으며, 지역적으로는 물 부족 현상이 심각한 중동 및 북아프리카 지역이 주요 시장이 되고 있습니다. 플랜트 산업 중 고정자산 보유 비중이 극히 낮고 기술확보에 장기간, 고비용이 소요되는 만큼 선진국 업체 위주로 시장이 형성되어 있습니다.

산업 발전에 따라 산업 용수 수요가 증대되고, 환경 오염으로 인한 물 부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리ㆍ산업설비에 대한 수요는 지속적으로 증대 될 것으로 예상됩니다. 또한 담수설비, 도로 등 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비는 각 국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 

세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 세계 물시장 규모는 2018년 기준 약 $8.8billion에서 2022년 $11.1billion에 이를 것으로 전망하였으며, 2018년부터 2022년까지 연평균 6.0%의 성장을 기록할 것으로 전망하였습니다. 담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어, 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도 및 중남미 지역에서의 지속적인 수요 증가가 예상되고 있습니다. 이에 따라 당사는 담수의 경우 중동 중심 발주가 지속될 것으로 전망하고 있으며, 물부족, 도시화, 환경 규제 강화에 따라 동아시아를 중심으로 수처리 신규 발주가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 당사가 예측하지 못한 시장의 변화나 수주경쟁에서 뒤쳐지게 된다면 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 물시장 성장 전망]

(단위: Bn$, CAGR)

[예투]water 시장전망_gwi.jpg
[예투]water 시장전망_gwi

자료: GWI(Global Water Intelligence), 당사

[글로벌 물시장 성장 전망]

(단위: 백만$)

2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
연평균

678,983
685,498
694,112
713,916
738,489
767,252
800,021
834,109
3% 성장

자료: GWI(Global Water Intelligence), 환경부 "스마트물산업육성전략,2016.11"

이에 따라 우리 정부도 글로벌 물 산업 강국을 위한 산업 육성정책을 발표하고 있습니다. 특히, 환경부는 2017년 업무보고에서 물산업을 친환경차, 생물산업, 기상산업과 함께 4대 환경신산업으로 분류하였는데, 2017년에 물산업 기반 구축을 위해 27억원, 물산업 클러스터 조성 649억원을 배정하였으며, '스마트 물산업' 육성을 위해 물산업기술발전협의회를 구성하여기도 하였습니다. 그러나 환경부 물산업 통계에 따르면 국내 물시장의 매출은 2013년 34조 8000억원에서 2015년 31조 4000억원으로 3조 4,000억원이 감소하였으며, 물 시장 일자리 역시 2013년 12만 8000명에서 2015년 12만 4,000명으로 감소하였습니다. 또한 2018년 3월 환경부 장관은 경북 및 대구지역에서 추진하고 있는 물산업 클러스터 사업을 전면 재검토할 의사를 밝혔습니다. 국내 물시장이 위축된 이유로는 낮은 상하수도요금에 따른 저수익 구조, 높은 내수의존도, 기술력 미흡 등입니다.

한편, 전 세계적으로 '좋은 물'에 대한 수요가 증가하는 반면, 기후 변화, 환경오염 등으로 물 부족이 심화되고 있는 가운데 국내 화학기업들이 물 시장 규모가 확대되면서 건설, 중공업기업들의 전유물이었던 수처리 사업으로의 진입을 시작하고 있습니다. LG화학은 2014년 4월 2억달러를 들여 미국 필터업체인 나노에이치투오('Nano H2O')를 인수, 수처리 필터 사업을 시작하였으며, 2014년 7월에는 398억원을 들여 청주 전용 공장을 완공하였습니다. 이에 청주 공장 가동 직후 이집트, 이스라엘, 스페인, 몰타, 멕시코 등 5개국 8개 해수담수화 프로젝트에 수처리 역삼투압(RO(Reverse Osmosis)) 필터를 공급하는 800만달러(92억원) 규모의 수출 계약을 체결하기도 하였습니다. 롯데케미칼도 지난 2017년 2월 18일 주주총회에서 사업목적에 환경전문 공사업, 환경시설 운영관리업(수처리 사업)을 추가하였습니다. 롯데케미칼은 2011년부터 수처리 사업에 진출하였으며 2016년에는 삼성SDI의 수처리 분리막 사업 연구개발(R&D)시설을 인수하기도 하였습니다. 효성은 자회사인 효성굿스프링스를 통해 수처리에 필요한 펌프와 담수화 엔지니어링 기술을 활용한 사업을 영위하고 있습니다. 이처럼 중공업 건설업체 뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상되어, 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 필요할 것으로 판단됩니다. 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 주단산업의 전방산업 둔화에 따른 위험]

주단사업은 플랜트 산업의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초 소재를 공급하는 후방사업으로, 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 국내외 경기 변동에 따라 수요가 좌우되는 산업입니다. 당사의 주단사업 부문은 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성이 양호한 수준이나,
조선산업 관련 판매회복이 정상화되지 않고 있어, 크랭크샤프트의 공급 물량이 감소하는 등 단기적으로 수익성 개선이 둔화될 전망이며, 당사의 주단부문의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

주단사업은 선박 소재, 발전/철강/석유화학/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 후방사업으로, 막대한 설비투자가 요구되는 장치 산업입니다. 주단산업은 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외 경기 변동에 직접적인 영향을 받으며, 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우됩니다.

주단소재 사업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며 이를 위해서는 고철, 합금철 등 양질의 원재료를 적기에 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력을 갖추어야 합니다.

주단조품 생산을 위한 자원 조달상의 특성은 크게 고철과 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 당사는 국산 고철(High Quality)을 사용하고 있습니다. 합금철은 수입품에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 GAS비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책 변동에 따라 제조원가에 영향을 미치고 있습니다.

주단사업은 전체 매출에서 차지하는 비중(2018년 반기 매출 기준 1.84%)은 크지 않으나, 2006년 이후 공급자 우위의 시장 상황에 기반하여 주력사업인 발전사업과 더불어 당사의 주요 수익창출원이 되고 있습니다. 조선산업이 호황을 보인 2007~2008년 대비 조선업계의 수요가 다소 위축되면서 선박엔진 부품인 크랭크샤프트(Crankshaft)의 공급 물량이 감소하고 있어 수익성이 다소 저하되는 추세로 추가적인 경쟁업체의 진입, 판매단가의 하락 가능성을 배제할 수 없으나, 발전용 모터, 대형 금형강 등의 매출이 호조를 보이면서 다른 사업부문 대비 양호한 영업이익률을 유지하고 있습니다. 현재 당사는 크랭크샤프트를 비롯하여 선박부품으로 공급되는 주단조품이 주단사업 내에서 높은 매출 비중을 차지하고 있습니다. 두산엔진을 중심으로 안정적인 공급처를 확보하였으며, 철강 산업에 공급되는 워크롤의 경우도 일정 규모를 유지하고 있습니다. 또한 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성도 양호한 수준으로 판단됩니다. 그러나 조선산업 관련 판매회복이 정상화되지 않고 있어 단기적으로는 수익성의 개선이 둔화될 것으로 예상되며, 당반기 두산엔진의 사업부문을 분할하여 매각함에 따라 당사의 주단부문의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[두산인프라코어의 사업위험]

[사. 국내외 건설기계 시장 위축에 따른 위험]

2017년 건설기계 완성차 생산 및 판매는 총 92,449대 및 91,864대로 전년대비 각 22.2%, 및 24.7% 증가했고, 판매 중 국내판매는 각 29,828대로 전년대비 15.4% 증가, 수출은 62,036대로 전년대비 29.8% 증가한 것으로 나타났습니다.
완성차 생산, 국내판매 수출 모두 전년대비 두 자리수의 증가율로 완연한 회복세를 시현하며 건설기계 생산 및 판매는 장기 침체에서 벗어나, 5년만에 증가세로 전환되었습니다. 2017년 국내판매는 토목건설 부문의 저성장에도 불구하고 소형굴삭기와 디젤식 지게차 판매 호조에 힘입어 두 자리수 증가율을 달성했습니다.
글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 지속 감소세를 이어왔으나 2016년 인도, 중국 시장의 성장으로 전년 대비 소폭 성장한데 이어 2017년 미국, 중국 시장의 성장 및 인도 등 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 큰 폭으로 성장하였습니다. 이러한 건설기계 시장의 성장은 당사의 매출 및 수익성에 긍정적인 요인입니다. 그러나
글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따른 시장 변동 위험도 민감한 바, 투자자께서는 투자 시 이러한 요인들을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

당사의 주요 연결대상 종속회사 중 두산인프라코어가 영위하고 있는 사업부문은 아래와 같습니다.

[두산인프라코어 사업부문별 매출액]

(단위: 백만원)

사업부문
주요 제품
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

건설기계("건기")
굴삭기, 휠로더 등
1,913,183
46.70%
2,004,427
30.52%
1,351,718
23.59%
5,375,330
74.52%

엔진("엔진")
엔진, 발전기, A/S부품 등
288,820
7.00%
501,792
7.64%
498,699
8.70%
577,742
8.01%

공작기계("공기")
산업용 공작기계 및 자동화기기
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
1,259,913
17.47%

건설기계("밥캣")
Compact, Portable Power
1,899,001
46.30%
4,061,678
61.84%
3,879,133
67.70%
-
0.00%

합 계
4,101,004
100.00%
6,567,897
100.00%
5,729,550
100.00%
7,212,985
100.00%

자료: 두산인프라코어 반기보고서 및 사업보고서
주) 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

두산인프라코어는 글로벌 건설기계 시장에서 7위의 점유율(3.8%, 2017년 기준)을 보이고 있습니다. 두산밥캣 등 글로벌 경쟁업체 인수를 통해 세계 시장지위가 양호한 수준이며, 국내에서는 시장 선두 주자로서 조기에 딜러망을 선점하고 성장성이 높은 14 톤 휠굴삭기에 집중하여 1 위의 점유율을 장기간 유지하고 있습니다. 

건설기계 산업은 굴삭기(Excavator), 로우더(Loader), 지게차(Forklift) 등 토목 및 건설공사에 사용되는 기계와 장치를 생산하는 산업으로 기계, 전자, 소재, 건설 등 산업 전반에 미치는 파급효과가 크고, 엔진, 유압장치(모터, 밸브), 동력전달장치(T/M, Axle) 등 다양한 부품의 가공 및 조립에 오랜 경험의 축적과 정밀기술이 요구되어 부가가치가 높은 산업입니다. 건설기계는 건설기계 관리법의 시행령에 의해 사용용도, 기능, 동작형태, 이동방법 등 다양한 기준에 의해 27종으로 분류되고 있으나, 공종별(토공, 포장, 기초 등), 작업종류별(굴착, 운반, 다짐 등), 기종별(트랙터계, 쇼벨계 등) 로 나뉠수 있고 용도별로도 굴착용기계, 적재용기계, 정지용기계, 콘크리트용 기계, 내연기관·발전기 등의 동력용기계, 시험계측용기계 등 다양한 방법으로 분류가 가능합니다.

[주요 건설기계 종류]

용도
대표품목
주요기능

토목 기초기계
굴삭기
크롤라식과 휠식이 있으며 현재 가장 많이 사용하는 건설기계로 배수로 묻기, 파이프묻기, 건물기초 바닥파기, 토사적재 등 거의 모든 건설작업에 효과적으로 사용됨.

로더
크롤라식과 휠식이 있으며, 건설 공사 현장에서 토사나 골재를 덤프 차량에 적재 및 운반하는 기계

불도저
작업거리가 멀 때 토사 절토, 운반작업용으로 주로 고속도로나 비행장 등 규모가 큰 건설 현장에서 사용함

운반
지게차
공장 또는 항만, 공항 등에서 하역 작업 및 화물을 운반하는데 주로 사용되는 기계로 보통 1톤～10톤까지가 대부분이나 그 이상의 장비도 생산되고 있음

기중기
동력을 사용하여 하물을 달아 올리고 상하·전후·좌우로 운반하는 기계 또는 기계 장치를 말함

덤프트럭
12톤 이상 20톤 미만의 것으로 화물운송에 사용하기 위하여 자동차관리법에 의해 자동차로 등록된 것은 제외함. 화물 및 골재 등의 원거리 수송에 효율적으로 사용할 수 있어 토목, 건축공사 등에 사용

콘크리트 믹서
혼합장치를 가진 자주식의 것으로 재료의 투입, 배출을 위한 보조장치가 부착된 차량을 뜻함

포장
로울러
공사의 막바지에 지반이나 지층을 다지는 기계로서 자체중량을 이용해 흙이나 아스팔트의 평면을 다짐

자료: 한국건설기계산업협회(KOSEMA) http://www.kocema.org

건설기계산업은 공사 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량 생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 건설업에 대한 종속성이 높아 건설 경기의 기복이 심한 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적인 것이 특징입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 마지막으로, 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로 가동률이 떨어지는 우기 및 중고 장비의 판매가 줄어드는 7, 8, 12월은 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사및 토목공사가 활발해지는 3~6, 9~10월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다.

국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다.

한국건설기계산업협회(KOCEMA: Korea Construction Equipment Manufacturers Association)에 따르면 2016년 국내 건설기계 완성차 생산 및 판매는 내수 정체, 수출 감소로 4년 연속 감소해 2010년 수준으로 후퇴한 것으로 나타났습니다. 2016년 건설기계 완성차 생산 및 판매는 총 75,660대 및 73,641대로 2015년 대비 각 4.6% 및 5.4% 감소했고, 내수판매는 각 25,838대로 2015년 대비 1.0% 증가, 수출은 47,805대로 2015년 대비 8.6% 감소한 것으로 나타났습니다. 완성차 생산 및 판매는 2013년 이후 4년 연속 감소했고, 국내 건설기계 산업이 최고점을 기록했던 2012년과 비교해 생산은 26.3%, 내수판매는 9.2%, 수출은 29.3% 감소한 것으로 나타났습니다. 아울러, 2016년 건설기계 완성차 생산, 내수판매, 수출은 2010년 수준과 비슷한 수치를 보이며 결과적으로 6년전으로 후퇴한 수치를 보이고 있습니다.

반면 2017년 건설기계 완성차 생산 및 판매는 총 92,449대 및 91,864대로 전년대비 각 22.2%, 및 24.7% 증가했고, 판매 중 국내판매는 각 29,828대로 전년대비 15.4% 증가, 수출은 62,036대로 전년대비 29.8% 증가한 것으로 나타났습니다. 완성차 생산, 국내판매 수출 모두 전년대비 두 자리수의 증가율로 완연한 회복세를 시현하며 건설기계 생산 및 판매는 장기 침체에서 벗어나, 5년만에 증가세로 전환되었습니다. 2017년 국내판매는 토목건설 부문의 저성장에도 불구하고 소형굴삭기와 디젤식 지게차 판매 호조에 힘입어 두 자리수 증가율을 달성했습니다.

[한국 건설기계 산업규모]

(단위: 대)

[예투]한국건설기계 산업규모.jpg
[예투]한국건설기계 산업규모

자료 : 한국건설기계산업협회(KOCEMA)

품목별로 살펴보면, 굴삭기 국내판매는 총 9,280대로 전년대비 20.6% 증가하였습니다. 굴삭기 국내판매는 2017년 상반기까지 이어진 중고 수출 확대에 따른 전 기종에 걸친 대차수요 증가, 지자체 발주 소형 건설현장의 소형장비 수요 증가로 2012년 이후 5년만에 다시 9,000대 선으로 회복되는 모습을 보였습니다. 규격별로 살펴보면 3.5톤급 이하 크롤라굴삭기 판매는 136대로 전년대비 27.1% 증가, 5.5톤급 크롤라 및 휠국삭기 판매는 총 4,872대로 36.6% 증가, 14톤급 휠굴삭기 판매는 2,641대로 8.8% 증가, 30톤급 크롤라 굴삭기 판매는 923대로 20.0% 증가, 40톤급 이상 크롤라굴삭기 판매는 124대로 11.7% 증가한 것으로 집계되었습니다. 

[차종별 생산 및 판매 현황]

(단위: 대, %)

품 목
생산
판매

내수
수출
소계

2017
2016
증감률
2017
2016
증감률
2017
2016
증감률
2017
2016
증감률

굴삭기
크롤라
32,338
24,988
29.4%
5,052
3,938
28.3%
26,204
17,738
47.7%
31,256
21,676
44.2%

휠식
7,770
6,229
24.7%
4,228
3,755
12.6%
3,259
2,152
51.4%
7,487
5,907
26.7%

계
40,108
31,217
28.5%
9,280
7,693
20.6%
29,463
19,890
48.1%
38,743
27,583
40.5%

로우더
휠식
2,639
2,229
18.4%
272
236
15.3%
2,426
2,071
17.1%
2,698
2,307
16.9%

스키드
599
470
27.4%
256
133
92.5%
317
337
-5.9%
573
470
21.9%

계
3,238
2,699
20.0%
528
369
43.1%
2,743
2,408
13.9%
3,271
2,777
17.8%

도우저
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기중기
크롤라
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

휠/기타
2,014
1,449
39.0%
1,020
821
24.2%
963
651
47.9%
1,983
1,472
34.7%

계
2,014
1,449
39.0%
1,020
821
24.2%
963
651
47.9%
1,983
1,472
34.7%

콘크리트펌프
1,330
1,298
2.5%
468
536
-12.7%
858
754
13.8%
1,326
1,290
2.8%

지게차
45,582
38,839
17.4%
18,479
16,368
12.9%
27,875
24,008
16.1%
46,354
40,376
14.8%

천공기
177
158
12.0%
53
51
3.9%
134
92
45.7%
187
143
30.8%

총계
92,449
75,660
22.2%
29,828
25,838
15.4%
62,036
47,803
29.8%
91,864
73,641
24.7%

자료: 한국건설기계산업협회(KOCEMA)
주) 완성차 신품 기준, CKD 제외

해외 건설기계 시장은 북미 및 유럽 등 선진시장은 주택, 도심지 인프라 개/보수 등 소규모 건설 위주 수요에 따라 소형장비 비중이 높으나, 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높습니다. 지역별로 차이는 있으나 렌탈 관련 비중은 선진시장은 높고, 신흥시장은 상대적으로 낮은 구조를 보이고 있습니다.

2017년 수출액 기준, 권역별 수출 순위는 유럽, 기타아시아, 북미, 중국, 중동, 중남미, 대양주, 아프리카로 나타났고, 중동을 제외한 7개 지역에서 모두 전년대비 두 자리수의 증가율을 시현한 것으로 나타났습니다.

[국내 건설기계 지역별 수출 비중]

[예투]건설기계 지역별 수출 비중_한국건설기계산업협회.jpg
[예투]건설기계 지역별 수출 비중_한국건설기계산업협회

자료: 한국건설기계산업협회(KOCEMA), 무역협회(MTI code 725 수출액 기준)

지역별 현황을 살펴보면, 유럽수출은 총 16억 9,600만 달러로 전년 대비 23.4% 증가해 전체 수출의 28.8%를 점유했습니다. 이 중, 유로존 지역 수출은 12억 5,900만달러로 전년대비 16.6% 증가했고, 비EU 지역 수출은 4억 3,700만 달러로 48.1% 증가했으며, 비EU 지역 수출의 57%를 점유한 러시아 수출은 2억 4,900만 달러로 전년대비 124.1% 증가했습니다. 유럽 수출 품목 중 가장 많이 판매된 품목은 굴삭기로 총 8,263대가 수출되었으며, 가장 많이 판매된 기종은 6톤 미만 소형, 28~34톤급 대형, 20~24톤급 중형 굴삭기로, 수출물량은 각 1,296대, 1,268대, 1201대를 기록해, 이들 3대 기종은 유럽 굴삭기 수출의 46%를 점유한 것으로 집계되었습니다.

중국을 제외한 기타아시아 지역의 수출은 14억 1,300만 달러로 전년대비 21.5% 증가해 전체 수출의 24.0%를 점유했습니다. 이 중, 아세안 지역 수출은 6억 6,800만 달러로 전년대비 23.4% 증가했고, 인도 수출은 2억 6,600만달러로 2.0% 증가, 일본 수출은 2억 5,000만 달러로 17.6% 증가한 것으로 나타났다. 아세안 지역 내 수출국 순위는 인도네시아, 필리핀, 베트남, 말레이시아 순으로 국가별 수출액은 전년대비 각 106.9%, 22.1%, 18.4%, 31.2% 증가한 것으로 나타났습니다.

북미 수출은 총 10억 9,600만 달러로 전년대비 32.7% 증가해 전체수출의 18.6%를 점유했습니다. 북미 수출은 매월 1억달러에 근접한 실적을 유지하며 견조한 성장세를 시현한 가운데, 가장 높은 수출액을 기록한 품목은 굴삭기로 북미 수출의 43%를 점유했다. 북미 수출 비중이 높은 굴삭기 기종은 20~33톤급 중대형 굴삭기로 연간 총 950대가 수출되어 북미 굴삭기 수출의 33%를 점유하였습니다.

중국 수출은 6억 1,400만달러로 전년 대비 151.8% 증가해 전체 수출의 10.4%를 점유했습니다. 중국 수출은 2016년 5월 이후 매월 전년 동월대비 증가율을 유지한 가운데, 연간 수출이 최고점을 기록했던 2011년 이후 6년만에 플러스 성장으로 전환했습니다. 중동 수출은 4억 4,600만 달러로 전년대비 13.8% 감소해 전체 수출의 7.6%를 점유했습니다. 중남미 수출은 총 2억 4,200만달러로 전년 대비 16.3% 증가해, 수출 비중은 4.1%를 점유하였습니다. 이 밖에 대양주 수출은 2억 200만달러로 전년 대비 21.8% 증가했고, 아프리카 수출은 1억 7,600만달러로 전년 대비 43.4% 증가한 것으로 나타났습니다.

[국내 건설기계 주요 수출국 현황]

(단위: 백만달러)

순위
2013
2014
2015
2016
2017

국가
수출액
국가
수출액
국가
수출액
국가
수출액
국가
수출액

1
미국
988
미국
1,126
미국
1,030
미국
791
미국
1,051

2
중국
837
중국
667
벨기에
437
벨기에
557
중국
614

3
러시아
504
벨기에
570
사우디
325
일도
261
벨기에
605

4
벨기에
449
사우디
385
중국
263
중국
244
인도
266

5
사우디
384
러시아
310
일본
223
일본
212
터키
161

6
일본
277
일본
262
인도
197
네덜란드
203
일본
250

7
터키
250
인도
224
카타르
180
베트남
164
영국
193

8
브라질
224
영국
205
베트남
163
터키
152
네덜란드
210

9
인도
185
터키
195
영국
161
영국
140
러시아
249

10
호주
151
알제리
172
터키
128
러시아
111
인도네시아
145

11
영국
146
네덜란드
126
필리핀
98
호주
101
호주
127

12
네덜란드
141
베트남
126
네덜란드
93
알제리
90
필리핀
104

13
인도네시아
141
미얀마
123
싱가폴
89
필리핀
85
베트남
194

14
알제리
128
브라질
121
호주
88
이란
84
이탈리아
103

15
태국
122
호주
118
알제리
86
태국
75
이란
87

16
남아공
102
카타르
117
태국
77
독일
72
알제리
77

17
필리핀
97
필리핀
102
미얀마
77
인도네시아
70
독일
76

18
베트남
87
인도네시아
99
브라질
72
싱가폴
67
뉴질랜드
66

19
말레이시아
84
UAE
89
인도네시아
71
파키스탄
56
파키스탄
71

20
미얀마
79
이란
85
남아공
66
뉴질랜드
55
말레이시아
65

-
기타
1,468
기타
1,511
기타
1,209
기타
1,033
기타
1,172

합계

6,844

6,733

5,133

4,623

5,886

자료: 한국건설기계산업협회(KOCEMA), 무역협회(MTI code 725 수출액 기준)

한편, 관세청이 집계한 2017년 건설기계 총 수출액은 총 5,886백만달러로 전년 대비 27.3% 증가했고, 수입액은 1,016백만달러로 전년 대비 20.5% 증가, 무역수지 흑자는 4,870백만달러로 전년 대비 28.8% 증가한 것으로 나타났습니다.

[국내 건설기계 수출입 추이]

(단위: 백만달러)

[예투]국내 건설기계 수출입 추이.jpg
[예투]국내 건설기계 수출입 추이

자료: 관세청

굴삭기 등 건설기계 수요는 전방산업인 건설업의 경기 변동에 민감한 편이며, 국내건설기계시장의 경쟁 심화에 따라 해외 생산 공장 선설, 해외 판매법인 설립을 통한 해외시장 진출이 지속되어 해외 판매 비중이 높습니다. 특히 2011년 이후 중국의 긴축정책 시행에 따른 건설경기 둔화 및 중국 시장 내 경쟁심화 등의 영향으로 중국향 수출규모가 감소하였으나, 최근 중국 건설시장이 회복세를 나타내며 중국 정부의 일대일로(one belt, one road) 정책으로 중국 내 인프라 투자가 확대될 것으로 보여 중국향 수출 규모는 당분간 증가세를 보일 것으로 예상됩니다. 또한 북미 건설시장을 주요 타깃으로 삼고 있는 두산밥캣의 경우에도 2013년까지 판매량이 감소하는 추세를 보였으나 이후 주택경기가 회복됨에 따라 판매량이 증가세로 전환되었습니다. 성숙기에 도달한 북미 주택시장의 높은 성장세를 기대하기는 어렵지만 최근 점진적인 성장세가 예상되고 있어 북미 소형 건설기계시장에서 매우 우수한 경쟁지위를 확보하고 있는 두산밥캣의 판매실적도 우수한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

[두산인프라코어 지역별 굴삭기 판매대수 추이]

(단위: 대)

구 분
2013
2014
2015
2016
2017
2018.1Q

중국
8,218
6,905
3,523
4,656
10,796
4,966

국내
3,498
2,933
3,306
3,512
3,867
1,479

수출
9,193
10,726
7,823
8,628
11,387
3,366

합계
20,909
20,564
14,652
16,796
26,050
9,811

두산밥캣
43,610
48,239
52,916
50,511
53,521
14,173

자료: 당사 제시

중국은 전세계 건설장비 판매의 약 24%(2017년 기준)를 차지하는 최대 시장인 동시에, 2017년과 2018년은 한국 업체들의 실적 개선의 주요 동력이었으며, 특히 지난 해와 올해 중국 굴삭기 판매량은 큰 폭으로 증가하였습니다. 2017년 중국 굴삭기 판매량은 2016년 6.3만대에서, 13만대로 108% 증가하였습니다. 중국의 6월 굴삭기 판매량은 12,465대로 전년 대비 52% 증가하였고 이로써 상반기 굴삭기 판매량은 11.1만대를 기록, 이는 2011년 12.6만대 이후 가장 많은 판매량입니다. 시장은 올해 연간으로 중국 내 판매량이 약 16~17만대에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 업체별로는 중국 업체인 SANY가 2,652대를 팔아 점유율 21.3%로 1위를 기록했으며, 2위는 XCMG, 3위는 Caterpillar가 차지하였습니다. 두산인프라코어는 1,314대를 팔아 시장점유율 10.5%를 기록하였습니다.

[중국 굴삭기 연간 판매량]

(단위: 천대)

[예투]중국 굴삭기 연간 판매량.jpg
[예투]중국 굴삭기 연간 판매량

자료: 중국공정기계협회, 유진투자증권 리서치(2018.07)

굴삭기 기준 글로벌 1위 시장은 중국, 2위 시장은 유럽, 3위 시장은 북미입니다. 중국시장은 2017년 판매량이 회복되어 굴삭기 판매량이 크게 증가하였으며, 성장세는 인도가 가장 빠른 것으로 나타났습니다. 글로벌 리서치 'Off-Highway Research'에 의하면 향후 굴삭기 판매량 전망은 다음과 같습니다.

[글로벌 굴삭기 판매량 추이 및 전망]

(단위: 대)

구분
2012
2013
2014
2015
2016
2017(F)
2018(F)
2019(F)
2020(F)

유럽
65,593
64,280
74,182
89,655
89,353
100,062
100,755
98,660
92,125

북미
43,035
49,936
55,220
59,389
60,691
71,095
79,725
89,825
99,915

일본
52,680
73,900
67,350
59,235
47,530
54,050
46,050
48,050
51,050

중국
129,150
117,650
98,540
55,470
63,830
136,440
159,300
147,500
131,700

인도
14,275
10,808
10,111
11,601
17,346
21,085
25,205
27,255
31,505

기타
112,250
92,993
118,231
101,360
95,158
125,835
135,456
135,165
132,237

계
416,983
409,567
423,634
376,710
373,908
508,567
546,491
546,455
538,532

자료: Off-Highway Research, 하나금융투자 리서치(2018.06)

글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 지속 감소세를 이어왔으나 2016년 인도, 중국 시장의 성장으로 전년 대비 소폭 성장한데 이어 2017년 미국, 중국 시장의 성장 및 인도 등 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 큰 폭으로 성장하였습니다. 이러한 건설기계 시장의 성장은 당사의 매출 및 수익성에 긍정적인 요인입니다. 그러나 글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따른 시장 변동 위험도 민감한 바, 투자자께서는 투자 시 이러한 요인들을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

[아. 경쟁심화에 따른 시장점유율 하락위험]

국내 완제품 제조는 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보건설기계코리아 등 상위 3개사가 전체 시장의 80% 이상을 차지하는 과점적 시장을 형성하고 있습니다. 그러나
글로벌시장은 다수의 건설기계 부문 선진업체가 경쟁하고 있어 과점체제의 내수시장에 비하여 경쟁강도가 높은 완전경쟁 시장입니다.
매출액 기준 두산인프라코어가 글로벌 건설기계 시장에서 차지하는 비중은 2017년 기준 7위(3.8%)에 해당합니다. 건설기계 산업에서 글로벌 경쟁력을 높이기 위해서는 브랜드 이미지와 기술력에서 경쟁사화 차별화를 보여햐 하며, 제품의 다양화 및 판매 네트워크 확보가 중요합니다.
두산인프라코어의 경우 글로벌 시장경쟁을 위해 꾸준한 R&D 투자와 제품 다양화, 유통망 확장등의 노력 등을 진행하고 있으나 글로벌 경쟁업체 대비 아직은 낮은 점유율을 보이고 있으며, 글로벌 경쟁사의 영업정책 강화와 신제품 개발 등으로 인해 두산인프라코어의 시장점유율이 하락할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.

국내 건설기계 업체는 완성품 제조사 10여개, 조립생산, 부가장치(Attachment) 및 부품 제조사등 400여개 업체로 구성되어 있습니다. 국내 완제품 제조는 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보건설기계코리아 등 상위 3개사가 전체 시장의 80% 이상을 차지하는 과점적 시장을 형성하고 있습니다. 주요 건설기계 제조사의 생산능력이 내수시장 규모를 초과하고 있어 경쟁이 치열한 상황이며 기업간 품질수준에 큰 차이가 없어 가격, 판매망 확보 및 A/S 등이 주요 경쟁요소 입니다.

[국내 건설기계 업체별 시장점유율]

(단위: %)

2013년
2014년
2015년

회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율

두산인프라코어
31.5
두산인프라코어
34.2
두산인프라코어
35.7

볼보코리아
26.2
볼보코리아
28.0
볼보코리아
26.0

현대중공업
30.9
현대중공업
20.6
현대중공업
23.8

합계
88.60
합계
82.80
합계
85.50

자료: 한국건설기계산업협회(KOSEMA) http://www.kocema.org
주1) 한국건설기계산업협회는 2016년 및 2017년 수치를 미발표

두산인프라코어의 주요 제품인 중대형 굴삭기의 경우 내수시장은 3사 과점체제를 보이고 있으며, 두산인프라코어는 40% 내외의 높은 시장점유율로 1위의 시장지위를 유지하고 있습니다.

[두산인프라코어 국내 굴삭기 시장점유율]

(단위: %)

구 분
2013년
2014년
2015년
2016년

굴삭기 내수
39.70%
38.10%
41.20%
41.00%

자료: 두산인프라코어 반기보고서 및 사업보고서

주1) 두산인프라코어의 2018년 2분기와 2017년 4분기 누적 매출액은 각각 41,010억원 및 65,679억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지 않아, 기재를 생략하였습니다.

주2) 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있으며, 작성 기준은 5톤 이상의 국내 전 Maker 등록 기준으로 작성되었습니다.

최근 내수시장의 정체기가 길어지고 수요자체가 한정됨에 따라 두산인프라코어를 비롯한 국내업체는 수출 및 해외법인을 통해 대부분의 매출을 시현하고 있는 상황입니다. 글로벌시장은 다수의 건설기계 부문 선진업체가 경쟁하고 있어 과점체제의 내수시장에 비하여 경쟁강도가 높은 완전경쟁 시장입니다. 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들이 치열한 시장환경 하에서 각자의 브랜드 정체성을 바탕으로 건설기계 장비 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 매출액 기준 두산인프라코어가 글로벌 건설기계 시장에서 차지하는 비중은 2017년 기준 7위(3.8%)에 해당합니다.

[글로벌 업체순위 및 추이]

순위
2010년
2012년
2014년
2016년
2017년
2016년
2017년

시장점유율(%)

1
Caterpillar
Caterpillar
Caterpillar
Caterpillar
Caterpillar
16.5
16.4

2
Komatsu
Komatsu
Komatsu
Komatsu
Komatsu
10.9
11.9

3
Hitachi
Hitachi
Hitachi
Hitachi
Hitachi
5.1
5.1

4
Volvo
Volvo
Volvo
Liebherr
Volvo
4.8
4.8

5
Liebherr
Sany
Terex
Volvo
Liebherr
4.6
4.6

6
Doosan
Zomlion
Liebherr
Doosan
XCMG
3.8
4.3

7
Sany
Liebherr
John Deere
John Deere
Doosan
3.8
3.8

8
Sandvik
Terex
XCMG
XCMG
Sany
3.7
3.7

9
Zomlion
John Deere
Sany
Terex
John Deere
3.4
3.5

10
XCMG
Doosan
Doosan
Sandvik
JCB
2.8
2.8

상위 10대 기업 시장점유율 합계
59.40
60.90

자료 : International Construction, Yellow Table

한편, 해당 산업의 글로벌 경쟁력을 높이기 위한 첫번째 중요한 요소는 브랜드 및 기술력입니다. 고객은 상대적으로 고가인 건설기계 장비 특성 상 오랜 업력을 바탕으로 쌓아온 품질에 대한 명성, 안정성에 대한 신뢰감 등 각 제조사별 브랜드 이미지를 구매 판단의 주요 기준으로 삼고 있으며, 이는 자동차 산업에서의 브랜드 중요성과 유사한 성격을 지니고 있다고 할 수 있습니다. 이에 따라 건설기계 업체는 브랜드 파워와 신뢰성을 높이기 위해 꾸준한 R&D 투자를 지속해야하는 부담감이 존재합니다. 최근의 기술트렌드는 건설기계 완제품 및 주요 핵심부품의 Compact化, 환경규제 관련 기술개발, IT 기술을 응용한 기술개발, 안전 위주의 기술 개발, 성능 및 내구성 향상 기술, 연료저감 기술, 감성공학 기술 등으로 변화해 나가고 있습니다. 이같은 기술 개발을 통해 경쟁사 대비 차별화된 제품 경쟁력을 확보하는 것이 매우 중요한 사항이라고 할 수 있습니다.

또 하나의 경쟁요소로 제품의 다양화를 들 수 있습니다. 글로벌 건설기계 순위 1, 2위인 Caterpillar, Komatsu의 경우 타업체와의 제휴 및 M&A를 통해 취약 제품을 추가 또는 보완하여 전 품목군 생산체제를 구축한 종합건설기계 메이커로 자리잡고 있습니다. 다양한 종류의 건설기계를 공급할 수 있는 제품 Portfolio를 확보하여 고객의 요구에 즉시 대응할 수 있도록 하는 것이 경쟁력 확보에 있어 매우 중요한 사항으로 판단하고 있습니다. 다변화된 제품군을 보유한다는 것은 특정 전방산업 침체로 인한 위험을 분산시킬 수 있는 장점이 있습니다. 중국 내 일부 로컬 건설기계 업체는 Infra 건설(석유, 광산 등) 및 대형 주택 단지 건설에 사용되는 제품군으로만 사업을 영위하고 있는 사례도 있으며 이는 건설 및 Mining/Oil 경기 침체 시 직접적인 경영실적의 악화로 이어지고 있습니다. 따라서 Compact 건설기계, Heavy 건설기계 등 다양한 전방 산업에 쓰이는 제품 Portfolio를 보유한 업체일수록 경쟁력도 확보하면서 경기 변동에도 안정적인 경영실적 유지를 통해 경쟁 우위를 점할 수 있습니다. 

글로벌 경쟁력을 갖추기 위한 마지막 조건은 판매 네트워크의 확보 입니다. 건설기계 업체는 전문 판매 딜러를 통해 일반 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이뤄지고 있기에 대규모 딜러 네트워크 구축 및 그에 대한 적절한 관리가 경쟁력의 주요 Factor로 여겨지고 있습니다. 따라서 글로벌 Top tier 건설기계 업체는 북미/유럽/아시아를 아우르는 글로벌 딜러 네트워크를 구축하여 전세계 고객들과의 접점을 높여가고 있습니다. 또한 딜러 네트워크 확장 뿐만 아니라 딜러들에게 다양한 유통 및 지원 서비스를 제공하는 것이 중요한 경쟁요소 중 하나이며, 유수의 딜러와 지속 가능한 관계 유지에 도움을 줍니다. 따라서 Dealer Support Program을 통해 우수한 딜러 네트워크를 가진 업체일수록 경쟁 우위를 점할 수 있습니다.

글로벌 경쟁력을 갖추기 위해 두산인프라코어는 2007년 두산밥캣 인수 이후 북미/유럽지역의 사업기반이 확대되고 중국 시장의 선제적 진출을 통해 상위권의 시장지위를 확보하고 있으며, 중남미 및 러시아 등 신흥시장으로의 적극적인 진출을 통해 사업영역을 확장하고 있습니다. 두산밥캣은 북미, 유럽지역을 중심으로 2,000개를 상회하는 영업망을 확보하고 있으며, 북미 및 유럽에서 우수한 인지도를 보유한 'Bobcat' 브랜드를 통해 소형 건설장비 부문에서 시장점유율 1위(미국 및 유럽시장 약 40% 내외)를 기록하고 있습니다. 두산인프라코어는 이러한 두산밥캣의 영업망을 활용하여 북미/유럽지역의 사업기반 구축 노력을 지속하고 있으며, 이를 통해 글로벌시장에서 사업경쟁력을 강화하고 있다. 

두산인프라코어의 경우 글로벌 시장경쟁을 위해 꾸준한 R&D 투자와 제품 다양화, 유통망 확장등의 노력 등을 진행하고 있으나 글로벌 경쟁업체 대비 아직은 낮은 점유율을 보이고 있습니다. 또한, 글로벌 경쟁사의 영업정책 강화와 신제품 개발 등으로 인해 두산인프라코어의 시장점유율이 하락할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.

[자. 국내 건설업 부진에 따른 위험]

건설기계 사업은 SOC 사업 등 전반적인 건설경기에 영향을 받는 사업으로, 건설경기변동성과 밀접하게 관련이 있습니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 지속적인 부동산 부양 정책에 따라 2015년 7월 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 금융위기가 발생한 2008년 11월 이후 최초로 100을 넘어 101.3을 기록하였습니다. 그러너 이후 2017년 정부의 고강도 '2017년 8.2 부동산 대책'과 감축된 '2018년 SOC 예산(안)' 발표 및 '2018년 6월 보유세 개편안' 등
정부의 연이은 부동산 정책의 영향으로
2018년 상반기, CBSI지수가 80선 초반대로 정체하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 2018년 7월
한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면
건설투자는 건물건설 증가세가 크게 둔화되고 토목건설의 감소세가 이어지면서 조정국면이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 뿐만 아니라 여전히 남아있는
국내외 경제의 불확실성 및 회복지연으로 인하여 국내 건설경기의 성장은 다소 둔화된 모습을 보이고 있어 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

건설기계 사업은 SOC 사업 등 전반적인 건설경기에 영향을 받는 사업으로, 경기변동성에 매우 취약한 산업입니다. 건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[지역별, 규모별 건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index) 추이]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2015년 01월
75.8
86.2
60.7
100.0
71.9
51.9

2015년 02월
83.5
98.0
62.2
100.0
90.6
56.0

2015년 03월
94.9
107.9
75.1
115.4
103.1
61.5

2015년 04월
91.4
102.5
75.6
108.3
94.6
67.9

2015년 05월
94.6
103.0
82.6
115.4
84.2
82.0

2015년 06월
86.7
97.4
71.0
100.0
91.9
65.3

2015년 07월
101.3
115.2
80.4
125.0
94.7
80.9

2015년 08월
91.6
100.5
78.4
107.7
91.9
72.5

2015년 09월
87.2
97.2
72.4
100.0
93.9
64.6

2015년 10월
89.9
100.6
74.3
100.0
102.8
63.3

2015년 11월
89.5
98.2
75.9
92.3
102.9
71.1

2015년 12월
86.7
99.0
66.2
100.0
93.8
63.0

2016년 01월
73.5
88.3
51.5
92.3
76.5
47.9

2016년 02월
80.8
93.0
61.9
92.3
88.9
58.0

2016년 03월
81.4
91.9
66.5
100.0
83.3
57.4

2016년 04월
85.6
91.0
77.9
100.0
83.8
70.8

2016년 05월
78.5
79.2
77.6
83.3
85.3
65.2

2016년 06월
77.6
83.3
67.2
76.9
90.9
63.3

2016년 07월
91.0
102.5
75.0
100.0
103.0
66.7

2016년 08월
78.6
91.8
60.0
100.0
78.8
53.2

2016년 09월
77.2
92.1
56.5
100.0
76.7
51.2

2016년 10월
80.7
91.3
64.9
100.0
78.8
60.4

2016년 11월
76.1
79.2
71.6
84.6
75.8
66.7

2016년 12월
90.6
98.2
79.9
100.0
90.6
79.6

2017년 01월
74.7
81.3
64.8
84.6
77.4
60.0

2017년 02월
78.9
85.1
69.8
92.3
71.0
72.3

2017년 03월
77.5
86.7
64.3
92.3
74.2
63.8

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100.0
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100.0
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85.0
100.0
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94.0
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

2018년 01월
82.3
90.6
73.0
100.0
77.8
66.7

2018년 02월
81.5
93.6
67.0
91.7
89.7
60.3

2018년 03월
81.6
93.5
66.7
92.3
89.7
59.6

2018년 04월
85.2
94.7
73.9
100.0
82.1
71.4

2018년 05월
84.5
92.4
75.3
100.0
82.1
69.0

2018년 06월
81.9
81.0
82.8
83.3
78.0
84.5

2018년 07월
81.9
92.2
82.9
100.0
82.5
60.0

2018년 08월(예상)
81.1
85.9
79.9
91.7
80.0
70.0

자료: 한국건설산업연구원(2018.08)

경기예측에 일반적으로 사용되고 있는 CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다. 2012~2013년에는 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향으로 CBSI는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그러나 2014년, 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가 및 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 주택경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 CBSI지수는 지속적인 증가 추세를 보였습니다. 이후 지수 자체는 아직 기준선(100.0)에 못 미치는 80~90선 주위에서 횡보세를 지속하다 2015년 7월 13년만에 처음으로 기준선(100.0)을 상회한 101.3을 기록하였습니다. 통상 7월에는 혹서기, 장마로 인해 공사물량이 감소하는 계절적 요인 영향으로 CBSI가 감소하는 경우가 많음에도 불구하고, 10p 이상 CBSI가 상승한 것은 이례적인 상황으로, 이는 주택경기의 호조세에 기인한 것으로 판단됩니다. 8월 이후 2개월 연속 하락하며 조정되는 모습을 보이다 10월 CBSI가 소폭 상승한 89.9를 기록하였습니다.

2016년 1월 계절적 요인으로 인해 CBSI가 하락한 것을 감안하더라도, 2016년 들어 CBSI는 전년 동월 대비 낮은 수치를 보이고 있습니다. CBSI는 지난 2016년 8월에 기록적인 폭염으로 인한 계절적 요인 등이 영향을 미쳐 전월비 12.4p나 하락한 78.6을 기록했는데, 9월 들어서도 소폭 하락하였습니다. 통상 9월에는 혹서기가 끝나 공사물량이 증가하는 계절적 요인 영향으로 CBSI가 증가하는 경우가 많고, 8월 CBSI가 큰 폭으로 하락한데 따른 통계적 반등 효과도 영향을 미쳤으나 지수가 하락한 것은 그만큼 건설기업의 체감경기가 좋지 않다는 것을 의미합니다.

계절적 요인과 시장의 불확실성으로 인해 2017년 4월 CBSI는 2017년 들어 처음 80선에 진입했습니다. 통상 1~3월까지 지수가 회복되는 것이 일반적인데, 뚜렷한 회복세를 보이지 못하고 3월까지 70선 중반에서 등락을 반복하다 정치적 불확실성 해소 및 경기부양에 대한 기대감 등으로 2017년 6월에는 2016년 12월(90.6)이후 가장 높은 수치를 기록하며 3개월 연속 개선세를 보였습니다. 그러나 정부의 고강도 '8.2 부동산 대책'과 20%나 감축된 '2018년 SOC예산(안)' 발표의 영향으로 건설 기업들의 체감경기가 급격히 악화되며 CBSI가 기준선에 못미친 70선에서 정체했습니다. 12월에는 CBSI가 전월 대비 1.9p 상승한 80.1을 기록하였습니다. 2018년 SOC 예산이 당초 안보다 1.3조원 증액되는 등 긍정적 요인이 일부 체감 경기 상승에 영향을 미친 것으로 판단됩니다.

2018년 1월에도 전월 대비 2.2p 상승한 82.3을 기록해 CBSI는 2개월 연속 증가했습니다. 2017년말 지수가 낮은 통계적 반등 효과 및 일부 이월 공사 발주가 1월 지수 회복에 긍정적인 영향을 미친것으로 분석됩니다. 통상 3월에는 혹한기 이후 발주가 증가하는 계절적인 영향으로 지수가 3~4p 정도 상승하는 것이 일반적이나 재건축 안전진단 기준 강화의 영향으로 CBSI는 3월까지 4개월 연속 80선 초반대로 뚜렷한 회복 없이 정체하는 모습을 보였습니다. 그러나 2018년 4월 발주물량이 늘어나는 계절적 요인과 그동안 지수 회복이 더딘데 따른 통계적 반등 효과 때문으로 2017년 7월 이후 가장 높은 85.2를 기록하였습니다. 그러나 6월 다주택자 및 강남권을 주요 대상으로 한 '보유세 개편안' 발표로, 향후 수도권 부동산 시장 침체가 가속화 될 수 있다는 우려감 등으로 인하여 81.9를 기록한 이후 현재까지 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 

[건설경기 CBSI 추이]

[예투]건설경기 cbsi 추이.jpg
[예투]건설경기 cbsi 추이

자료: 한국건설산업연구원(2018.08)

향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 미국의 금리 인상 가능성, 정부의 연이은 부동산 정책 등 주택시장 악재로 인해 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 따라서 투자자께서는 거시적인 영업환경에 대한 지속적인 모니터링이 이루어져야 할 것으로 판단됩니다. 또한 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님을 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[건설투자 전망]

(전년동기대비, %)

2017
2018 (E )
2019(E )

연간
상반
하반
연간
상반
하반
연간

7.6
0.7
-1.5
-0.5
-2.6
-1.8
-2.2

자료: 경제전망보고서, 한국은행(2018.07)

2018년 7월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 건설투자는 건물건설 증가세가 크게 둔화되고 토목건설의 감소세가 이어지면서 조정국면이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 주거용 건물은 공급(입주) 물량 확대, 수주 부진 등의 영향으로 증가폭이 크게 축소될 것으로 전망하였으며, 비주거용 건물은 상업용 및 공업용 건물건설 부진 등으로 2018년 중 감소 전환될 것으로 전망하였습니다. 또한 토목은 중앙정부의 SOC 예산 감축 등으로 지역 및 도시개발 부문의 증가에도 불구하고 도로 및 철도 건설이 감소하여 토목건설 부진을 주도할 것으로 예상하였으며, 이로 인하여 2019년에는 건물 및 토목건설 모두 감소하여 전년동기 대비 2.2% 감소할 것으로 전망하였습니다. 뿐만 아니라 여전히 남아있는 국내외 경제의 불확실성 및 회복지연으로 인하여 국내 건설경기의 성장은 다소 둔화된 모습을 보이고 있어 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 정부 규제에 따른 위험]

건설기계 산업은 정부의 규제에 민감한 산업입니다.
관련 규제로 수급조절을 위한 건설기계 등록 제한규제, 건설기계 제작결함 시정제도, 대형 건설기계도로운송 제한, 대기보호를 위한 배기관련 규제 등이 존재합니다. 이와 같이 시행 중인 이같은 규제 이외에도 예측치 못한 규제 시행으로 인해 두산인프라코어 및 건설기계산업의 신규 발주 등이 변동될 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

건설기계 산업은 정부의 규제에 민감한 산업으로 정부 규제에 따라 실적 변동성이 심화될 수 있습니다. 건설기계 산업과 관련한 정부 규제내용은 다음과 같습니다.

(1) 수급조절 관련

국내의 경우 건설기계관리법 시행령에 의거 국토교통부가 건설기계 가동률, 경기동향 등에 따라 건설기계수급조절위원회의 심의를 거쳐 건설기계 등록을 2년 내의 범위에서 제한할 수 있습니다. 현재 덤프트럭과 콘크리트 믹스트럭, 콘크리트 펌프에 한하여 신규 임대 장비 등록을 제한 및 조절하고 있습니다. 국내 건설기계 수급조절의 시행에 따라 국내 제조업계의 경쟁력이 위축될 가능성이 있고, 신규 임대사업자 의 시장진입이 봉쇄되어 수요 부진으로 이어질 가능성이 있습니다. 

(2) 건설기계 제작결함 시정제도
리콜제도는 제조자가 제품을 판매한 이후에 소비자의 생명, 신체 또는 재산에 대한 위해가 발생 또는 발생할 우려가 있는 제품결함이 발견된 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여, 파기 또는 수리, 교환 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해의 확산을 방지하기 위한 제도입니다. 가장 최근 발표한 교통안전공단의 분석자료에 따르면 건설기계 리콜제도 시행 이후부터 2016년 11월 말까지 자동차 리콜센터(www.car.go.kr)에는 총 376건의 건설기계 결함신고가 접수됐으며, 이 중 건설기계관리법에서 정한 결함에 해당되거나 제작동일성조사 등 국토부의 지시에 따라 진행된 현장조사는 2013년 15건, 2014년 27건, 2015년 29건, 2016년(11월말 기준) 32건 등 103건으로 해마다 늘어나는 추세입니다. 리콜이 발생시 관련한 브랜드 이미지가 크게 실추되어 해당회사의 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

(3) 대형 건설기계의 도로운송 제한 
도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다. 차량제원에 대한 기준은 길이가 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를 초과할 경우, 중량에 대한 기준은 총 중량 40톤, 축 중량 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다. 이를 위반시 페널티가 부과될 수 있습니다.

(4) 배기규제 관련

북미, 유럽, 국내를 비롯한 일부 국가에서는 대기 환경보호를 위한 배기규제를 시행 중입니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency(the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 2013년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 현재 Stage IV가 적용중이며, 2019년부터 Stage V 규제가 적용될 예정입니다. 한국의 경우 2015년 10월에 Tier-4 Final 배기규제가 발효되었으며, 중국은 2016년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다. 상기 배기규제 및 형식승인은 건설기계 및 산업차량 모두에 적용되는 기본적인 규제사항으로, 규제를 통과하지 못할시 판매가 불허되는 강제규정입니다.

(5) 건설기계의 형식승인과 신고
건설기계관리법에 의한 건설기계를 제작, 조립하는 경우 작업 및 도로운행 시의 환경오염과 교량 등 대형 시설물의 파손방지 및 안전사고 등으로 인한 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 제도적 장치로 성능과 안전성이 확보된 건설기계가 제작 및 수입되도록 하기 위한 제도입니다.

현재 시행 중인 이같은 규제 이외에도 예측치 못한 규제 시행으로 인해 두산인프라코어 및 건설기계산업의 신규 발주 등이 변동될 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[카. 엔진사업부문의 외부 경영환경 악화에 따른 위험]

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 설비투자와 기술개발이 선행되어야 하는 기술, 자본 집약적 산업입니다. 성장을 기록하며 전세계 엔진시장을 주도하던 중국 시장이 전반적인 성장률 저하로 어려움을 겪었으나, 최근 건설 경기의 재도약에 따른 건설장비용 엔진 수요의 증가가 예상됩니다. 또한 북미 시장의 건설 경기 회복세에 따른 소폭의 점진적 성장도 지속될 것으로 전망됩니다. 하지만
기존 주도시장인 중국시장의 전반전인 경기 침체의 개선속도가 지연되거나, 규제 강화에 따른 기술 개발 노력저하 시, 당사의 전반적인 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 설비투자와 기술개발이 선행되어야 하는 기술, 자본 집약적 산업입니다. 주로 차량용과 산업용 엔진으로 구분될 수 있으며, 각종 산업분야의 차량/장비에 동력원을 공급하는 부품사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 엔진 산업은 소재사업을 포함한 가공, 조립 설비 투자가 필수적이며, 강화되는 배기규제 대응을 위한 연구개발 활동과 원가절감, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요됩니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체의 중요도가 높습니다.

엔진 시장의 경우 고성장을 기록하며 전세계 엔진시장을 주도하던 중국 시장이 전반적인 성장률 저하로 어려움을 겪었으나, 최근 건설 경기의 재도약에 따른 건설장비용 엔진 수요의 증가가 예상되며, 북미 시장의 건설 경기 회복세에 따른 소폭의 점진적 성장도 지속될 것으로 전망됩니다. 당사의 경우 중국, 북미 건설경기 회복과 맞물려 사내 건설기계와 Bobcat에 공급되는 소형 엔진의 판매량이 증가하고 있으며, 과거 저유가로 인해 침체되었던 북미와 유럽 내 셰일 가스 시장이 최근 유가 상승으로 인해 다시 회복되면서, 디젤 및 가스 발전기용 엔진 수요가 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 엔진 시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유 여부와 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 시장 진입 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 프리미엄을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편으로, 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 연료 에너지 고갈 대비에 따른 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발 업체들의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체들의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다.

최근 유가 및 원자재가 상승으로 인한 수요 산업 회복으로 엔진 시장의 성장이 나타나고 있지만, 변동성에 따른 Downside risk가 존재하며, 시장 최고점 대비 낮은 수요로 인해 제조사 간 경쟁이 치열한 상황 입니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 사업구조 최적화 및 일부 Application별/지역별 성장 전략 등 선별적 대응을 추진하고 있습니다. '17년은 중국 시장을 중심으로 북미와 유럽 등 선진 시장도 건설기계 수요가 증가하고 있어 기존 전망 대비 높은 시장 성장이 나타났으며, 중장기적 관점에서 고출력 발전기 엔진의 견조한 시장 형성, 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가 및 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회 요인들의 현실화 시 지속적 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

두산인프라코어는 중장기 Product Roadmap의 수립 및 지속 보완을 통하여 새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 Line-Up 확장 등에 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 개선 및 품질개선을 추진하고 있습니다. 동시에 기존 제품의 신규 고객 발굴, 신사업 발굴을 통한 선진시장 및 미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다. 그러나 기존 주도시장인 중국시장의 전반전익 경기 침체의 개선속도가 지연되거나, 규제 강화에 따른 기술 개발 노력저하 시, 두산인프라코어의 전반적인 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[타. 두산밥캣의 사업환경 악화 위험]

두산밥캣의 매출은 북미지역이 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 주요 매출 품목인 Compact 건설기계는 2018년 반기 및 2017년 각각 전체 매출액의 91.0% 및 91.7%를 차지하고 있어 향후 북미지역의 Compact 건설기계 시장 성장이 두산밥캣의 사업환경에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 미국의 주택시장은 경제성장 및 고용 호조, 가계소득 개선 등에 따른 주택수요의 증가세에 비해 부족한 재고 상황이 지속되면서 주택가격과 건설경기 상승세를 뒷받침하였습니다. 그러나 연초 주택판매 및 모기지 신청 부진은 공급제약에 따른 거래량 감소가 주된 배경이나, 과도한 주택가격 상승으로 구입장벽이 높아진 데다 모기지 이자율 상승이 본격화되면서 주택구매 여력이 감소한 영향도 상존하고 있습니다.
향후 주택경기 추세는 낮은 재고율과 주택가격 강세, 임금상승 압력 강화 등으로 인하여 긍정적으로 평가되나, 미국의 향후 추가적인 금리인상으로 인한 주택시장 둔화에 대한 우려도 존재합니다. 따라서
향후 트럼프 행정부의 인프라 재건 정책이 계획대로 실행되지 못하거나, 미 연준의 금리인상에 따라 미국 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 전반적인 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시, 유의하여 주시기 바랍니다.

두산밥캣은 북미, 유럽 시장 등을 중심으로 건설, 농업, Oil/Gas, 광업 등에 사용되는 Compact 건설기계 및 이동식 전기 및 공압 생산장비인 Portable Power를 제조 및 판매하고 있습니다. 따라서 경제상황에 민감도가 높은 건설업, Oil/Gas, 광업 등의 업황과 밀접한 관련이 있습니다. 두산밥캣은 미국 건설경기의 점진적인 확장세, 대형 렌탈업체의 수요 회복 등으로 인해 2011년 이후 실적 개선세를 유지하고 있습니다. 2017년 주요 부품의 수급차질로 수익성이 다소 감소하였으나, 북미와 유럽시장의 수요 호조로 꾸준한 실적흐름을 보이고 있으며, 두산밥캣의 매출은 2018년 반기 기준으로 두산인프라코어 연결 매출의 약 46.3%를 차지하고 있습니다. 두산밥캣의 제품별 매출추이는 다음과 같습니다.

[두산밥캣의 제품별 매출 현황]

(단위: 천USD)

구 분

매출액(비율)

설 명

2018년 반기
2017년
2016년

Compact
건설기계

1,616,455
(91.1%)
2,747,214
(91.7%)
2,592,454
(91.5%)
Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, TelescopicHandler, Backhoe Loader, 450개가 넘는 Attachments 등을 비롯한 Compact 건설기계이며 이에 대해 자체 디자인, 개발, 제조 및 판매함.

Portable
Power

158,454
(8.9%)
249,858
(8.3%)
240,191
(8.5%)
Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함. Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발, 제조 및 판매함.

합계
1,774,909
2,997,072
2,832,645

자료 : 두산밥캣 2018년 반기보고서 및 사업보고서
주1) 두산밥캣(주) 연결 계속영업 실적 기준으로 기재하였습니다.
주2) 2018년 반기는 신 기준서인 K-IFRS 제1115호 및 제 1109호에 따라 작성되었으며, 2017년 및 2016년은 종전 기준서에 따라 작성되었습니다.

참고로, 두산밥캣의 포터블파워 사업부 매각 추진설에 대해 두산밥캣은 아래와 같이 2018년 8월 공시한 바 있으니 참고하시기 바랍니다.

조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)

1. 제목
두산밥캣(주), 포터블파워 사업부 매각 추진설에 대한 조회공시 답변 (재공시)

2. 내용
당사는 포터블파워 사업부 매각을 검토 중이나, 현재 이와 관련하여 구체적으로 확정된 사항은 없습니다.

추후 구체적인 내용이 확정되는 시점 또는 6개월 이내에 재공시하겠습니다.

(공시책임자) Finance 부사장 박상현

※ 이 내용은 거래소의 조회요구(2017년 11월 14일 18:02)에 따른 재공시사항임 

※ 관련 공시
 2017-11-15 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정) 
 2018-02-12 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)

3. 재공시예정일
2019-02-07

자료 : 두산밥캣 공시자료(2018.08.10)

지역별 두산밥캣의 2018년 반기 연결기준 매출을 살펴보면 북미 및 오세아니아 지역이 총 매출의 71.2%를 차지하고 있으며 그 뒤를 이어 유로존, 중동, 및 아프리카 지역이 22.3%를 차지하고 있습니다.

[두산밥캣의 지역별 매출 현황]

(단위: 천USD)

구 분
순매출액

2018년 반기
2017년
2016년

매출
North America & Oceania(NAO)
1,262,924
2,175,951
2,052,768

Europe, Middle East & Africa(EMEA)
395,268
613,764
593,651

Asia & Latin America(Asia/LatAm)
116,717
207,357
186,226

합계
1,774,909
2,997,072
2,832,645

비중
North America & Oceania(NAO)
71.2%
72.6%
72.5%

Europe, Middle East & Africa(EMEA)
22.3%
20.5%
21.0%

Asia & Latin America(Asia/LatAm)
6.6%
6.9%
6.6%

합계
100.0%
100.0%
100.0%

자료 : 두산밥캣 2018년 반기 분기보고서 (연결실적기준)
주1) 제 5기 반기는 신 기준서인 K-IFRS 제1115호 및 제 1109호에 따라 작성되었으며, 제 4기 및 제 3기는 종전 기준서에 따라 작성되었습니다.

두산밥캣의 주요 매출 품목인 Compact 건설기계는 2018년 반기 및 2017년 각각 전체 매출액의 91.0% 및 91.7%를 차지하고 있기 때문에 두산밥캣의 실적은 향후 Compact 건설기계 시장 성장에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히 신규주택 착공건수 등의 건설활동 수준은 Compact 건설기계 사업에 중요한 영향력을 미치고 있는 바, 두산밥캣이 사업을 영위하고 있는 주요 지역인 북미지역의 Compact 건설기계 시장의 성장규모를 살펴볼 필요가 있습니다. 

미국의 신규주택 착공건수의 추이를 살펴보면 2009년 554천건으로 최저점을 기록한 이후 2017년에는 1,203천건으로 증가하였습니다. 그러나 미국의 신규주택착공지표(Seasonally Adjusted Annual Rate)는 2018년 5월 1,329천건을 기록한 후 2018년 7월 1,168건으로 소폭 하락하였습니다. 미국의 주택시장은 경제성장 및 고용 호조, 가계소득 개선 등에 따른 주택수요의 강한 증가세에 비해 부족한 재고 상황이 지속되면서 주택가격과 건설경기 상승세를 뒷받침하였습니다. 그러나 연초 봄 매매 시즌에도 불구하고 주택판매 및 모기지 신청 부진은 공급제약에 따른 거래량 감소가 주된 배경이나, 과도한 주택가격 상승으로 구입장벽이 높아진 데다 모기지 이자율 상승이 본격화되면서 주택구매 여력이 감소한 영향도 상존하고 있습니다. 

[미국 신규주택착공지표(Seasonally Adjusted Annual Rate)]

[예투]미국 신규주택착공지표(seasonally adjusted annual rate).jpg
[예투]미국 신규주택착공지표(seasonally adjusted annual rate)

자료 : US Census Bureau

[미국 주요 주택지표 동향(Seasonally Adjusted Annual Rate)]

(단위: 천건)

구분
2016년
2017년
2017.11
2017.12
2018.01
2018.02
2018.03
2018.04
2018.05
2018.06
2018.07

신규
주택
착공
단일가구
782
849
948
847
886
900
882
898
938
854
862

복수가구
392
354
347
359
435
372
431
357
379
294
303

Total
1,174
1,203
1,295
1,206
1,321
1,272
1,313
1,255
1,317
1,148
1,165

주택
건축
허가
단일가구
751
820
864
877
870
886
851
863
843
853
873

복수가구
456
462
459
443
496
437
526
501
458
439
430

Total
1,207
1,282
1,323
1,320
1,366
1,323
1,377
1,364
1,301
1,292
1,303

자료 : US Census Bureau

2018년 2월 백악관은 미 인프라 재건을 위한 입법추진 개요라는 제목으로 트럼프 대통령 취임 이전부터 공언해왔던 1조 5,000억 달러에 달하는 인프라 투자 확대를 위해 연방정부기금과 제도운영 관련 청사진을 공개하였습니다. 총 1조 5,000억 달러의 인프라 투자재원 마련을 위해 연방자금 2,000억 달러를 투입함으로써 민간자본을 대거 유치하는 계획입니다. 인프라 재건 정책은 미국의 낙후된 도로, 교량, 공항 등 기반 시설을 재건하는 것으로 트럼프 대통령의 주요 경제공약 중 하나였습니다. 미국토목학회(ASCE)가 4년마다 발표하는 미국의 인프라 등급을 보면 미국 내 주요 인프라 중 가장 높게 등급이 매겨진 부분은 2013년 쓰레기 처리시설(B-), 2017년은 철도(B)였습니다. 그 외 대부분의 인프라가 (C)이하의 등급을 받고 있으며, 인프라 전체 등급은 D+로 나타났습니다. 이러한 점을 감안할 때 미국정부의 도시재건 인프라 투자는 향후 지속될 가능성이 높을 것으로 판단되며, 이는 중장비 업체들의 향후 실적에 대한 긍정적인 요소로 작용될 전망입니다.

[미국 2017년 인프라 등급]

구분
평가결과
구분
평가결과

Aviation(항공)
D
Parks & Recreation(공원)
D+

Bridges(다리)
C+
Ports(항구)
C+

Dams(댐)
D
Rail(철도)
B

Drinking Water(식수)
D
Roads(도로)
D+

Energy(에너지)
D+
Schools(학교)
D+

Hazardous Waste(유해폐기물)
D+
Solid Waste(고형 폐기물)
C+

Inland Waterways(수로)
D
Transit(수송)
D-

Levees(제방)
D
Wastewater(하수)
D+

자료 : 미국토목학회(American Society of Civil Engineers, ASCE)
주) A(뛰어남/미래 적합), B(좋음/현재 적당), C(썩좋지 않음/주의 요구), D(부족/위험에 취약), F(치명적/목적 부적합)

향후 주택경기 추세는 낮은 재고율과 주택가격 강세, 임금상승 압력 강화 등으로 인하여 긍정적으로 평가되나, 미국의 향후 추가적인 금리인상으로 인한 주택시장 둔화에 대한 우려도 존재합니다. 따라서 향후 트럼프 행정부의 인프라 재건 정책이 계획대로 실행되지 못하거나, 미 연준의 금리인상에 따라 미국 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 전반적인 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시, 유의하여 주시기 바랍니다.

[두산건설의 사업위험]

[파. 업황 악화에 따른 수익성 부진 위험]

건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 정책 및 규제의 영향을 받습니다. 2018년 공공부문 물량이 감소세를 나타내고, 민간부문의 경우 주택/부동산 규제와 더불어 최근 대내외 경제여건 악화 영향으로 전체 GDP에서 차지하는 비중이 2017년 대비 감소하였습니다. 그리고 국내 건설 수주액도 2017년부터 감소하고 있으며, 미분양 물량 또한 증가하는 추세에 있습니다.
정부의 부동산 정책이나 규제는 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있으므로 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관심을 갖으시기 바랍니다. 또한
확대되고 있는 대내외 불확실성 요인(환율 급변동, 미분양증가, 부동산 PF의 부실화, 건설업체의 연쇄 도산 등)에 의해 건설경기가 회복되지 않을 수 있습니다.
이러한 경우 두산건설 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

두산건설은 건설(토목, 건축, 주택) 사업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 이중 토목사업은 공공/민간 토목과 환경플랜트로 구성되며. 건축 사업은 아파트/상가/주상복합/오피스빌딩 등을 건설하는 사업입니다. 그외 자회사인 밸류웍스를 통한 임대사업 등을 영위 중입니다. 최근 두산건설의 사업부문 별 매출 현황은 다음과 같으며 모두 국내 매출입니다.

[두산건설 부문 별 매출 현황]

(단위 : 억원)

구분
2015년
2016년
2017년
2018년 반기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

건축
5,428
43.7%
8,305
62.2%
10,832
70.5%
5,373
74.8%

토목
5,953
47.9%
4,363
32.7%
3,565
23.2%
1,493
20.8%

임대사업등
1,041
8.4%
674
5.1%
962
6.3%
316
4.4%

계
12,422
100.0%
13,342
100.0%
15,359
100.0%
7,182
100.0%

자료 : 당사 반기보고서 및 사업보고서
주) 2018년 반기 이전 매출은 종전 기준서에 따라 작성되었습니다. 자세한 사항은 반기보고서 및 사업보고서 주석을 참고하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있으며, 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 건설업은 수주산업으로 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 산업적 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 

건설업은 공종별로 크게 토목, 건축, 주택, 환경(토목)/플랜트 부문으로 구분되며, 각 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설업 내 분야별 특성]

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이 및 정책 등의 영향을 받고 있습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동 부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 아파트 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경(토목)/
플랜트부문
환경 사업은 폐기물 에너지화사업, 생활폐기물 자동집하시설 사업, 물환경사업 등으로 구성됩니다. 

폐기물 에너지화 사업은 폐기물의 이용 및 자원화 정책과 신쟁생에너지의 보급을 확산하려는 정부의 녹색성장에 힘입어 지속적인 성장이 예상되지만 정부의 정책상 예산반영 등이 지연될 경우 관련 사업의 발주 규모가 예상보다 축소될 수 있습니다.

자동집하시설은 대부분 신도시 및 신규 조성 택시, 재개발 지구 등에 적용되므로 관련사업의 개발계획과 밀접한 관계를 가집니다. 도시 개발계획에 따라 사업내용 및 규모가 변경될 수 있기 때문에 부동산 경기변동에 따른 영향을 받게 됩니다.

물환경사업은 국가 거시경제 지표에 큰 영향을 받은 분양 중 하나이며, 국가 경제의 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따른 SOC 및 대형 국책사업 발주 증가에 따라 호황기에 접어드는 특성이 있으며 경기 회복 시 각종 사업 축소 및 철회에 따른 발주물량 감소로 인해 시장이 위축되는 경향이 있습니다.

위 4개의 부문 중 주택부문은 특히 대다수의 건설업체들이 참여하는 중요한 사업 중 하나로 국내 부동산 경기변동과 밀접한 관계를 나타내고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 건축물량의 수주가 증가하고 공사 채산성이 향상되어 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산의 가치 상승 등이 수익에 긍정적 영향을 미칠 수 있는 반면, 부동산 경기 침체 시에는 건설사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 불안정으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

국내 경제성장률의 둔화와 금융위기의 여파 등 주택 불경기의 영향으로 전체 국내총생산(GDP)에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향세를 나타냈으나, 국내 부동산 경기의 회복세로 인하여 2013년 이후 2017년까지 GDP에서 건설업 생산비중은 개선되었습니다. 그러나 2018년 공공부문 물량이 감소세를 나타내고, 민간부문의 경우 주택/부동산 규제와 더불어 최근 대내외 경제여건 악화 영향으로 전체 GDP에서 차지하는 비중이 4.1%로 감소하였습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위: 십억원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2007년
1,043,257.8
57,993.5
5.56%

2008년

1,104,492.2

57,617.5

5.2%

2009년

1,151,707.8

59,610.0

5.2%

2010년

1,265,308.0

58,633.7

4.6%

2011년

1,332,681.0

58,587.3

4.4%

2012년

1,377,456.7

59,959.4

4.4%

2013년

1,429,445.4

64,250.5

4.5%

2014년

1,486,079.3

67,266.7

4.5%

2015년

1,564,123.9

74,522.1

4.8%

2016년

1,641,786.0

84,374.3

5.1%

2017년

1,730,398.5

93,222.9

5.4%

2018년 상반기

777,389.2

31,804.0

4.1%

자료 : 대한건설협회, 2018년 2분기 주요건설통계(2018.08)

또한 국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158조원, 164조원을 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 그러나 2017년 국내 건설 수주액은 160조원으로 전년 동기 대비 2.7% 하락하였으며 2018년 상반기에도 전년 동기 대비 약 9.2%가 감소하였습니다. 이는 최근 정부의 부동산 대책으로 주택수요가 위축되며 공급물량이 전국적으로 감소한 것에 기인합니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원, %)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2005년
993,840
5.1
318,255
-5.7
675,585
11.1
303,964
-5.7
689,876
10.6

2006년
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007년

1,279,118

19.2

370,887

25.6

908,231

16.7

361,927
27.5
917,191
16.2

2008년

1,200,851

-6.1

418,488

12.8

782,363

-13.9

412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년

1,187,142

-1.1

584,875

39.8

602,267

-23.0

541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년

1,032,298

-13.0

382,368

-34.6

649,930

7.9

413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011년

1,107,010

7.2

366,248

-4.2

740,762

14.0

388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년

1,015,061

-8.3

340,776

-7.0

674,285

-9.0

356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013년

913,069

-10.1

361,702

6.1

551,367

-18.2

299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014년

1,074,664

17.7

407,306

12.6

667,361

21.0

327,297
9.4
747,367
21.7

2015년

1,579,836

47.0

447,329

9.8

1,132,507

69.6

454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년

1,648,757

4.4

474,106

5.9

1,174,651

3.7

381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년

1,603,955

-2.7

472,578

-0.3

1,131,380

-3.7

421,650

10.4

1,182,306

-6.7

2018년 6월

714,219

-9.2

172,437

-21.7

541,783

-4.4

213,832

-8.2

500,387

-9.7

자료: 대한건설협회, 2018년 2분기 주요건설통계(2018.08)
주) 2018년 6월 증감률은 전년동기(2017년 1월∼6월) 대비 기준

국내 PF형태의 대출은 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가 있습니다. 2006년 말 부동산 시장이 침체기를 맞이한 이후, 2000년대 초반 부동산 호경기 때 무리하게 확장한 사업으로 인해 PF 우발채무가 급증한바 있으며, 미분양 물량 증가로 인한 유동성 취약으로 PF 상환에 어려움이 상대적으로 큰 중소 지방 건설사들을 시작으로 많은 건설사들이 부도나 워크아웃에 처하게 되었습니다.

이로 인해 미분양 물량으로 인한 대금회수 지연으로 부도난 시행사의 부채를 대신 갚아야 하는 사업장이 늘어나자 건설업 침체와 건설사 부실을 우려한 투자자들의 심리가 위축되어 Refinancing에 어려움을 겪는 사업장이 늘어나고 PF 대출 금리가 상승하여 건설사들에게 또다른 어려움을 안겨주는 악순환이 반복되고 있습니다.

대형건설사의 경우 PF지급보증 규모가 크지만 사업성이 좋은 부지를 선별하여 시공하기 때문에 지급보증에 따른 우발채무 건수가 적은 편이나, 대형사를 제외한 중견 및 중소형 건설사의 PF 대출액의 큰 변화가 보이지 않았습니다. 이와 더불어 2009년이후 건설업계 자금조달 여건이 더욱 악화되자 PF 대출 Refinancing은 대부분 단기간으로 이루어졌으며, 신규조달자금 또한 대부분 단기성 차입금으로 이루어졌습니다. 이러한 단기자금 차입 비중 증가로 인하여 일부 건설업체들은 단기적인 상환부담이 높아지게 되었습니다. 

또한 부동산 경기 침체로 인한 미분양 물량 증가 및 수년간 부담한 금융비용으로 인해 증가하게 된 미착공 PF사업장의 손실도 건설업체의 매출실적 및 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

건설업체의 자금경색 및 현금유동성 악화를 야기하는 미분양주택은 2014년말 기준 40,379호까지 하락하였으나, 공급물량의 증가 등으로 인하여 2016년 56,431호, 2017년 57,330호, 2018년 7월 63,132호로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간 부문의 미분양 물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다. 미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[미분양주택 현황]

[단위 : 호]

구 분
'18년 07월
'18년 06월
'17년 12월
'16년 12월
'15년 12월
'14년 12월

미분양주택
63,132
62,050
57,330
56,413
61,512
40,379

준공후 미분양
13,889
13,348
11,720
10,011
10,518
16,267

수도권 미분양
8,832
9,508
10,387
16,689
30,637
19,814

지방 미분양
54,300
52,542
46,943
39,724
30,875
20,565

구 분
'13년 12월
'12년 12월
'11년 12월
'10년 12월
'09년 12월

미분양주택
61,091
74,835
69,807
88,706
123,297

준공후 미분양
21,751
28,778
30,881
42,655
50,087

수도권 미분양
33,192
32,547
27,881
29,412
25,667

지방 미분양
27,899
42,288
41,926
59,294
97,630

자료 : 국토교통부

또한, 건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부의 부동산 정책이나 규제는 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있습니다. 

정부는 과거부터 지속적으로 부동산 정책을 통해 부동산 시장을 활성화 또는 안정화시키거나 규제를 강화하여 부동산 투기를 억제하는 방향으로 진행되어 왔습니다. 최근 10년간은 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가보유율은 하락하고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.

2017년 「8.2 」부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다.

[2017년 「8.2 」 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에
투기 수요
유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의
주택수요
관리 강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분

(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택

(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한
주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를 위한
청약제도 등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용
'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년 11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형 주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다. 또한 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다.

상기 부동산 규제에도 불구하고, 2018년 상반기에 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, 국토교통부에서는 2018년 8월 27일 "수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정" 등을 통해 시장안정 기조를 강화하고자 아래와 같이 발표하였습니다. 

[수도권 주택공급 확대 및 투기지역 추가지정 - 2018.08.27]

1. 수도권 주택공급 확대
- 수도권 내에서 교통이 편리한 지역에 양질의 저렴한 주택 공급 확대

-> 30여개 공공택지 추가 개발 계획
2. 투기지역, 투기과열지구, 조정대상지역 조정

- 투기지역 추가 지정: 종로구, 중구, 동대문구, 동작구 부동산가격안정심의위 심의 거쳐 투기지역으로 지정
- 투기과열지구 추가 지정: 광명시, 하남시를 투기과열지구로 지정
- 기존 투기과열지구 지정 유지: 서울, 과천시, 성남시 분당구, 대구시 수성구, 세종시 등 기존 투기과열지구는 최근 집값 불안이 지속되므로 투기과열지구 지정 유지
- 조정대상지역 추가 지정: 구리시, 안영시 동안구, 광교택지개발지구는 가격상승률이 높으므로 조정대상지역으로 지정
- 조정대상지역 일부 해제: 부산시 기장군(일광면 제외) 조정대상지역 해제
지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대
- 집중 모니터링 확대: 서울 10개구(투기지역 미지정), 성남시 수정구(투기과열지구 미지정) 등 가격 불안을 보일 우려가 있는 지역은 주택가격, 분양권 등 거래동향을 상시 모니터링

자료 : 국토교통부

상기와 같이 건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부의 부동산 정책이나 규제는 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있으므로 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관심을 갖으시기 바랍니다. 또한 확대되고 있는 대내외 불확실성 요인(환율 급변동, 미분양증가, 부동산 PF의 부실화, 건설업체의 연쇄 도산 등)에 의해 건설경기가 회복되지 않을 수 있습니다. 이러한 경우 현금흐름이 악화되는 등 두산건설 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사의 2018년 2분기말 기준 연결대상 종속기업은 총 103개사이며, 국내 28개, 해외 75개로 분포하고 있습니다. 이 중 국내상장 종속기업 수는 3개입니다. 종속기업의 개요와 사업의 내용은다음과 같습니다.

[종속기업 세부현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업
연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
기업여부

Doosan Power Systems S.A.
2007년 02월 27일
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg
지주회사
467,404
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

S.C. Doosan IMGB S.A.
1967년 05월 01일
IMGB, 104 Berceni Road, Bucharest 4, Romania
제조업
138,982
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan HF Controls Corp.
2001년 12월 31일
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
19,235
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
2015년 08월 17일
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
265
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015년 08월 10일
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
건설업
30,558
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Turbomachinery Services Inc.
1996년 04월 20일
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
제조업
23,541
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries America LLC
1981년 08월 10일
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
16,336
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
1997년 07월 01일
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
14,202
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Vietnam
2006년 11월 20일
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
332,151
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Heavy Industries & Construction Indonesia
2007년 12월 11일
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta
제조업
534
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996년 12월 30일
2nd Floor, DLF Building No. 8, Tower B, DLF Phase -II, Cyber City, Gurgaon, Haryana-122 002, India
엔지니어링 및 서비스
627,610
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Enpure Ltd.
2012년 09월 27일
3 More London Riverside London, United Kingdom
엔지니어링 및 서비스
15,916
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
2012년 07월 27일
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
268,777
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Babcock Ltd. 
 (구.Doosan Power Systems Ltd.)
1965년 01월 03일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
915,608
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
1968년 10월 15일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
4,927
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
2006년 12월 13일
Friedrichstrasse 47, 45128 Essen, Germany
엔지니어링 및 서비스
86,100
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
2005년 11월 03일
12th floor, ZiZhu international building, No 1088, FangDian Rd, Pudong District, Shanghai, P.R.China
엔지니어링 및 서비스
2,098
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
2006년 12월 14일
44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland
엔지니어링 및 서비스
19,174
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
1996년 04월 19일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
지주회사
73,529
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
2007년 04월 01일
Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany
엔지니어링 및 서비스
7,560
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Americas LLC
2001년 02월 05일
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
395
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993년 08월 01일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
17,758
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Skoda Power s.r.o (구. Skoda Power s.r.o)
1993년 07월 01일
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
627,189
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Skoda Power Pvt Ltd.
2004년 11월 02일
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
3,272
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Lentjes GmbH
1928년 01월 01일
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
81,015
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Lentjes UK Limited
1964년 04월 01일
Doosan House Crawley Business Quarter Manor Royal, Crawley West Sussex, RH10 9AD
전문 서비스업
3
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Lentjes Czech s.r.o (구. AE&E Lenties Praha.s.r.o)
1993년 06월 10일
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
624
의결권의 과반수 소유
해당없음

AE & E Lentjes Belgie N.V.
1967년 09월 06일
Kapelsesteenweg 292 BE - 2930 Brasschaat Belgium
휴면법인
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems(Scotland) Limited Partnership
2012년 04월 22일
Porterfield Road, Renfrew, Scotland, UK, PA4 8DJ
부동산업
24,466
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan ATS America, LLC
2014년 11월 10일
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
3,997
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
2013년 12월 23일
21st Floor Tamouh Tower, Al Reem 
 Island, Abu Dhabi,UAE, PO Box 31234
전문 서비스업
26,448
실질지배력(주1)
해당없음

Doosan Babcock WLL
2014년 03월 03일
Level 22 Tornado Tower, West Bay
 Doha, Qatar, PO Box 27774
전문 서비스업
818
실질지배력(주1)
해당없음

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015년 10월 12일
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
17,545
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Service America, LLC
2016년 02월 18일
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,041
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
1998년 02월 09일
UBN Tower, 10 Talan P., Ramlee, 50250, Kuala Lumpur, Malaysia
휴면법인
1
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech Inc.
2010년 06월 17일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
10,471
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech LLC.
2012년 11월 05일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
1,345
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech CA LLC.
2016년 10월 26일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
9,212
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech EPC LLC.
2018년 01월 03일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Azul Torre Construction Corporation
2016년 06월 10일
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone
건설업
4,099
실질지배력(주1)
해당없음

퓨처에너지인프라(주)
2018년 02월 05일
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
제조업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

오성파워오엔엠(주)
2018년 02월 26일
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
엔지니어링 및 서비스
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

케이디피피제일차(주)
2015년 11월 03일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
46,378
실질지배력(주3)
해당없음

해피투모로우제이십차㈜
2015년 02월 06일
서울특별시 영등포구 여의대로 60
자산유동화업
20,337
실질지배력(주3)
해당없음

케이디피피제이차㈜
2016년 03월 23일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
52,820
실질지배력(주3)
해당없음

케이디피피제삼차㈜
2016년 05월 30일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
71,326
실질지배력(주3)
해당없음

해피투모로우제이십오차㈜
2016년 05월 30일
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
51,375
실질지배력(주3)
해당없음

해피투모로우제이십칠차㈜
2016년 06월 09일
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
30,535
실질지배력(주3)
해당없음

승리제삼차㈜
2017년 02월 21일
서울특별시 서대문구 충정로 50
자산유동화업
151,030
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

뉴스타파워제일차㈜
2017년 04월 06일
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
30,014
실질지배력(주3)
해당없음

뉴스타파워제이차㈜
2017년 04월 06일
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
90,014
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

유베스트제사차㈜
2017년 04월 06일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
203,129
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

두산인프라코어(주)
1937년 06월 04일
인천광역시 동구 인중로 489
기타기계및장비제조업
5,053,901
실질지배력(주2)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
2006년 09월 28일
19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
지주회사
214,767
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1994년 10월 01일
No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China
건설장비 등의 생산판매
969,532
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
2007년 03월 16일
NO 1088XINCHENG STREET，MUPING DISTRICT, YANTAI CITY，SHANDONG PROVINCE, CHINA
건설장비 등의 판매
27,332
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Japan Corp.
2002년 04월 10일
2412, Mita Kokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-Ku Tokyo 108-0073, Japan
외자구매
12,451
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Chile S.A.
2007년 11월 14일
Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Chile
건설장비 등의 판매
21,389
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
2007년 01월 31일
Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez Trade Building, Sao Paulo , SP, Brasil
건설장비 등의 판매
33,852
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Norway AS.
2003년 05월 05일
Varholvegen 149, 6440 Elnesvagen, Norway
건설장비 등의 생산판매
32,848
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Europe B.V.
1981년 07월 20일
Wilgenweg 2, 2964 AM Groot-Ammers, Nederland
건설장비 등의 판매
84,556
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

두산밥캣(주)
2014년 04월 25일
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
지주회사
3,264,074
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
2014년 04월 24일
3rd Floor, Europa House,
 Harcourt Centre, Harcourt Street,
 Dublin 2, Ireland
기타 서비스
1,261
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
2015년 03월 11일
SKCL Building, 2nd Floor, Door No. B20&21, Central Sq 11, Guindy industrial estate, Guindy, Chennai 300 032, India
건설장비 등의 판매
4,341
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
2007년 02월 15일
20F/L., Tower B., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
금융업
516,649
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore North America LLC.
2016년 04월 29일
2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808, USA
건설장비 등의 판매
93,452
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Clark Equipment Co.
1968년 04월 08일
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
3,299,393
의결권의 과반수 소유
해당
(자산총계 750억 이상)

Bobcat Equipment Ltd.
1985년 01월 29일
1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, ON L4W 1B6, Canada
건설장비 등의 판매
106,114
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan International Australia Pty Ltd.
2007년10월 02일
11A Columbia Way, Baulkham Hills, New South Wales 2153
건설장비 등의 판매
5,366
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International Luxemburg S.a. r.l.
2009년 04월 30일
36 Route de Longwhy L-8080 Bertrange Grand-Duche du Luxembourg, Luxembourg
지적재산권 관리
821,430
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Bobcat Bensheim GmbH.
2008년 02월 07일
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
127,605
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

CJSC Doosan International Russia
2007년 11월 16일
14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, office 608, Russia
건설장비 등의 판매
2,514
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Benelux SA
.

1920년 06월 29일
Dreve Richelle 167, 1410 Waterloo, Belgium
건설장비 등의 판매
618,121
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001년 11월 07일
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매

3,830,794

의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore Europe S.A.
1958년 11월 03일
Rue Achille Degr?ce, 1A - 7080 Frameries, Belgium
건설장비 등의 판매
45,825
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International Italia S.r.L.
2007년 10월 09일
Via Dante Alighieri n. 43 Lissone (Mi-Bb) 20035, Italy
건설장비 등의 판매

1,207

의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International South Africa Pty Ltd.
2007년 08월 22일
9, Liebenberg Road, Alrode, 1451
건설장비 등의 판매
6,146
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International UK Ltd.
2007년 09월 18일
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
38,282
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Techno Holding Co., Ltd.
2007년 11월 09일
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
지적재산권 관리
673,803
의결권의 과반수 소유
해당
(자산총계 750억 이상)

Geith International Ltd.
1971년 09월 30일
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
54,271
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Holdings France S.A.S.
2008년 11월 06일
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontch?teau, France
지주회사

27,77
1

의결권의 과반수 소유
해당없음

Bobcat France S.A.
1989년 01월 27일
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontch?teau, France
건설장비 등의 생산
51,694
의결권의 과반수 소유
해당없음

Bobcat Lyon SAS
2007년 04월 23일
Rue Champ Dolin BP11, 69800 Saint-Priest
건설장비 등의 판매
11,873
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
2007년 09월 25일
3A International Business Park, #08-02 ICON @ IBP, Singapore 619935
지주회사
130,224
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Bobcat Corp.
1994년 08월 01일
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
7,050
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
2015년 03월 20일
Americo Vespucio 1151 -B01- Quilicura-Santiago- Chile
건설장비 등의 판매
23,074
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat India Private Ltd.

2007년 06월 19일
3rd Floor, TNPL Building, No.67, Mount Road, Guindy, Chennai - 600 032, Tamil Nadu, India.
건설장비 등의 생산판매
49,291
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
2007년 04월 19일
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 생산판매
90,619
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
2007년 09월 25일
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타 서비스
549
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산밥캣코리아(주)
2015년 02월 25일
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 100-730, Korea
건설장비 등의 판매
116,527
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

두산건설(주)
1976년 04월 07일
서울특별시 강남구 언주로 726
종합건설업
2,809,829
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam
 Haiphong Co., Ltd.
1995년 10월 23일
Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang 
 district, Haiphong city, Vietnam
제조업
44,536
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산건설(주) 자사주 신탁(주4)

2015년 06월 15일
-
자기주식의 취득
10,000
실질지배력
해당없음

파인트리시티제일차주식회사
2014년 05월 21일
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
60,664
실질지배력(주3)
해당없음

디엠베스트제삼차주식회사
2016년 02월 25일
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
110,012
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

디엠베스트제사차주식회사
2016년 04월 06일
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
100,011
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

지엠에스제일차주식회사
2016년 12월 26일
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
5,279
실질지배력(주3)
해당없음

두산이엔씨제삼차주식회사
2017년 12월 01일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
93,465
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

그레이트지엠제사차주식회사
2017년 10월 24일
서울특별시 영등포구 의사당대로 24(여의도동)
자산유동화업
40,002

실질지배력(주3)

해당없음

그레이트지엠제육차주식회사
2018년 04월 18일
서울특별시 영등포구 의사당대로 97(여의도동)
자산유동화업
150,003

실질지배력(주3)

해당
 (자산총계 750억 이상)

밸류웍스(주)
2017년 06월 30일
경상남도 창원시 성산구 적현로 259
부동산임대업
207,554
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

두산큐벡스(주)
2006년 12월 26일
강원도 춘천시 신동면
골프장 운영
215,456
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

디비씨(주)
2017년 05월 31일
경상남도 창원시 성산구 용지로 56
부동산 개발업
262,805
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

자료: 당사 2018년 반기 보고서

(주1) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.
(주2) 지배기업의 해당 종속기업에 대한 보유 의결권지분율은 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.

(주3) 특수목적기업으로 실질적으로
당사
의 특정사업의 필요에 따라 활동이 수행되므로 지배력이 있는 것으로 판단함.

(주4) 종속기업인 두산건설(주)는 자기주식취득 신탁계약을 체결하여 연결대상범위에 자사주신탁이 포함됨.
※ 최근사업연도말 자산총액은 2017년말 기준임. 단, Doosan Bobcat EMEA s.r.o.의 최근사업연도말 자산총액은 2018년 1분기말, 그레이트지엠제사차주식회사, 그레이트지엠제육차주식회사의 최근사업 연도말 자산총액은 2018년 2분기말 기준임.

2018년 2분기말 기준 당사의 주요 종속기업의 자산총액은 19조 293억원, 부채총액은 12조 4,609억원으로 당사(연결실체)의 자산총액과 부채총액 대비 각각 75.3%, 66.4%를 차지하고 있습니다. 가장 큰 비중을 차지하는 종속회사는 두산인프라코어와 그 종속기업, 두산건설과 그 종속기업 및 두산엔진과 그 종속기업입니다.

2018년 2분기말 기준 주요 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

[주요종속기업 요약재무정보]

(단위: 백만원)

기업명
자산총액
부채총액
매출액
반기순손익
총포괄손익

퓨쳐에너지인프라(주)
15,802
15,619
-
(377)
(377)

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
321,366
268,570
86,773
12,768
12,768

Doosan HF Controls Corp.
20,322
4,256
4,397
(75)
(75)

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
15,172
11,952
984
44
44

S.C. Doosan IMGB S.A.
145,085
59,890
31,486
(1,728)
(1,728)

Doosan Enpure Ltd.
26,127
24,642
37,137
339
339

Doosan Power Systems India Private Ltd.
653,902
507,453
139,969
(15,932)
(15,989)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
25,278
27,507
7,249
10
10

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
19,034
11,716
4,914
329
329

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
239,749
23,980
-
(5,020)
(5,020)

Doosan Turbomachinery Services Inc.
29,066
13,992
17,469
520
520

Doosan Heavy Industries America LLC
14,497
7,942
1,708
478
478

Doosan Skoda Power s.r.o
602,793
102,505
108,737
9,561
7,490

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
74,924
89,671
-
(1,045)
(1,045)

Doosan Babcock Ltd.
1,056,707
422,703
230,036
(17,466)
(637)

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
74,492
179,218
-
(20,704)
(20,704)

Doosan Lentjes GmbH
79,068
53,131
14,519
(8,284)
(8,748)

DPS S.A.
1,257,774
882,536
-
24,028
24,028

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
17,983
10,863
13,698
(1,036)
(1,047)

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
32,815
1,760
-
899
899

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
27,171
50,778
23,023
(7,559)
(7,757)

두산큐벡스(주)
215,748
100,630
33,133
2,384
2,384

디비씨(주)
269,144
173,402
-
(10,063)
(10,063)

두산인프라코어(주)와 그 종속기업
11,037,048
7,515,309
4,101,004
284,296
384,551

두산건설(주)와 그 종속기업
2,758,191
1,900,903
718,174
(66,494)
(64,589)

자료: 당사 2018년 반기 보고서

[가. 종속회사의 실적 및 재무건정성 악화 위험]

당사는 외형측면에서 두산그룹 내 가장 큰 규모를 가지고 있는 회사인 동시에, 수개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 이에 따라
종속회사의 재무건전성이 약화되어 자금지원이 필요할 경우 당사에 재무부담으로 작용
할 수 있습니다.
최근 당사는 2018년 3월 13일 두산엔진(주)의 사업부문을 매각함에 따라 재무구조의 개선이 기대되나, 향후 종속회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 2분기말 기준 두산그룹 계열사 중 연결기준 자산총계 약 25조 2,833억원으로 지배회사인 (주)두산의 2018년 2분기말 연결기준 자산총계 29조 2,079억원 대비 약 86.6%를 차지하는 가장 큰 규모의 계열사인 동시에, 두산그룹 내에서 중요한 비중을 차지하고 있는 두산인프라코어, 두산건설 등을 종속회사로 두고 있습니다. 2사의 자산비중은 두산중공업의 2018년 2분기말 연결기준 자산총계 대비 54.6%, 부채비중은 50.2%, 매출액 비중은 50.2%, 영업이익비중은 81.3
%를 차지하고 있습니다. 따라서, 당사의 연결수치 대비 중요한 부분을 차지하고 있는 두산인프라코어, 두산건설의 실적 변동성이 확대되거나 악화될 경우, 당사의 전반적인 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 하기에 각 사별 회사위험을 명기하오니 투자 시 주의하시기 바랍니다.

[주요종속기업 요약재무정보]

(단위: %, 억원)

기업명
자산총액
부채총액
매출액
영업이익
지분율

두산인프라코어(주)와 그 종속기업 등
110,370
75,153
41,010
5,146
36.28%

두산건설(주)와 그 종속기업 등
27,582
27,582
7,182
275.42
73.39%

합계
137,952
102,735
48,192
5,422
-

당사 연결수치
252,833
187,594
74,071
6,669
-

주요종속회사의 비중
54.6
54.8
65.1
81.3
-

자료: 당사 및 각사 2018년반기 보고서
주1) 수치는 각 사 연결기준 수치이며, 지분율은 2018년 2분기말 기준 당사 보유 단순지분율입니다.

주2) 두산엔진 및 종속기업은 당기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.

(1) 두산인프라코어(주)

두산인프라코어는 1937년 조선기계제작소로 설립된 이후 1976년 대우중공업㈜, 2000년 대우종합기계㈜로 상호를 변경하였고, 2005년 두산그룹에 편입되었습니다. 현재 경남 창원과 경기 인천 소재 공장에서 건설중장비, 공작기계 및 엔진을 생산하고 있으며, 두산그룹 차원에서 추진하고 있는 중공업 위주의 사업역량 제고전략의 전개에 있어 당사와 함께 그룹 내 핵심역할을 담당하고 있습니다. 특히, 2007년 초 두산메카텍의 공작기계부문을 790억원에 인수한 데 이어 동년 7월 미국 Ingersoll-Rand社의 Compact equipment 사업부(舊 Bobcat, 現 DII 및 DHEL)를 총 51억달러(USD)에 인수하는 등 중공업 역량 강화를 위한 두산그룹의 정책 하에 다수의 인수합병을 활발히 진행해 왔습니다.

두산인프라코어가 두산그룹에 편입된 2005년에는 당사 지분의 51%를 당사, 두산메카텍 및 두산엔진이 나누어 보유하였으나, 2010년 10월 두산메카텍의 보유 지분전량(6.03%)을 기관투자자에게 매각함으로써 특수관계인 지분율 합계는 44.9%로 낮아졌습니다. 이후 당사가 2010년말 두산엔진의 보유지분 전량을 매입하면서 최대주주인 당사의 지분율은 2013년 12월까지 44.7%에 이르렀으나, 2013년 12월 해외주식예탁증권(GDR) 발행으로 38,797,280주의 신주가 발행되었으며, 신주인수권 행사에 따른 발행주식총수 증가로 지분율 변동이 이루어지며 신고서 제출일 현재 최대주주인 당사의 지분율은 36.28%입니다. 두산인프라코어의 특수관계자 이외 지분은 기관투자자 및 개인투자자로 분산되어 있어 경영권은 비교적 안정적인 것으로 판단됩니다.

두산인프라코어는 건설기계 사업을 주력으로 하고 있어 영업실적이 경기변동에 민감한 편이나, 국내, 중국, 미국, 유럽, 아시아 및 신흥국 등으로 사업기반을 다각화하여 사업위험을 완화하고 있습니다. 경기흐름에 따라 수익가변성이 큰 편이기 때문에, 중국 건설경기가 급격히 저하되고 경쟁이 심화됨에 따라 두산인프라코어의 연결 기준 영업이익률은 2012년~2013년에 걸쳐 4% 대로 낮아졌으며, 2015년에는 미국시장에서의 견조한 실적에도 불구하고, 중국 및 신흥국의 건설기계 영업부진 심화, 대규모 구조조정 비용으로 인해 영업이익률이 -1.6%로 크게 저하되었습니다. 구조조정을 통해 국내 및 중국사업에서의 비용구조가 제고되었고, 미국과 유럽의 양호한 건설경기에 따른 인프라투자가 증가하였으며, 구조조정 등의 효과에 힘입어 2016년 연결기준 매출액이 4,908억원을 기록하여 8.6%의 영업이익률을 달성하였습니다. 또한 2017년 들어 중국경기 회복 및 원자재 가격 상승에 따른 마이닝 수요 증가 등에 따라 굴삭기 판매의 증가가 나타나면서 2017년도 수익성은 크게 증가하며 2017년 연결기준 매출액은 약 6조 5,679억원으로 나타났습니다. 2018년 2분기 두산인프라코어의 매출액은 4조 1,010억원, 영업이익은 5,146억원을 기록하며 견조한 실적을 유지하였습니다.

[두산인프라코어(주) 연결기준 수익성]

(단위: %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
41,010
65,679
57,296
59,649
63,661

영업이익
5,146
6,608
4,908
(951)
2,524

영업이익률
12.5
10.1
8.6
-1.6
4.0

자료: 두산인프라코어(주) 사업보고서, 반기보고서

한편, 두산인프라코어(주)는 2007년 Bobcat을 49억달러(운전자금 2억 달러 포함 총 51억달러 소요)에 인수하면서 차입규모가 큰 폭으로 증가하였습니다. 이후 2009년 두산DST와 한국항공우주산업 지분 매각, 2011년 산업차량부문과 중국법인(DICC) 지분 20% 매각, 2013년 4억 달러 규모의 GDR 발행 등 다양한 대체자금조달을 통해 차입금 축소 노력을 지속하였으나, 외형 및 현금창출력 대비 과중한 차입부담이 지속되고 있습니다. 2015년에는 프랑스 자회사 몽따베르 매각(약 1,350억원), 두산밥캣 Pre-IPO(6,700억원) 등 대규모 자금이 유입되었으나, Doosan (China) Financial Leasing Corp. 지분 매입 7,480만달러(약 885억원), 일회성 구조조정 비용, 운전자금, 이자비용 등 자금 소요 등의 영향으로 차입 규모 감축이 제한적이었습니다. 2013년 223.5%였던 부채비율은 2015년말 연결 기준 266.8%까지 증가하였나, 2016년 3월 공작기계사업부를 1조 1,308억원에 매각하였으며, 자회사인 두산밥캣의 상장에 따라 유동성을 확보하며 2016년말 연결기준 190.8%로 감소하였습니다. 이후 두산인프라코어는 2017년에 영구채 상환으로 5,672억원의 자본 감소와 차입금이 증가하였으나, 순차입금은 1,454억원이 감소하였으며, 2017년말 연결기준 차입금 의존도는 45.2%로 나타났습니다. 이후 두산인프라코어의 영업실적 개선에 따른 이익증가, 두산밥캣 매각 등에 따른 유동성 확보로 2018년 2분기말 기준 차입금 의존도 42.8%, 부채비율 213.4%로 소폭 감소하였습니다.

[두산인프라코어(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

총차입금
47,292
46,490
44,232
60,217
60,855

순차입금
38,693
37,055
38,846
54,617
57,225

부채비율
213.4
223.8
190.8
266.8
263.6

차입금의존도
42.8
45.2%
44.1
52.9
50.9

자료: 두산인프라코어(주) 사업보고서, 반기보고서

주1) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

주2) 차입금의존도 = 총차입금/ 총자산

한편, 2018년 2분기말 현재 두산인프라코어(주)의 차입금 만기구조는 아래와 같습니다.

[두산인프라코어(주) 차입금 만기 구조(별도기준)]

(단위 : 억원)

구분
2분기말
2018년
2019년
2020년
2020년 이후
합계

3Q
4Q
18년 계
1H
2H
19년 계
1H
2H
20년 계

공모사채
6,501
-
1,255
1,255
-
-
-
300
-
300
4,946
6,501

사모사채
1,700
-
-
-
1,400
300
1,700
-
-
-
-
1,700

역외사채
6,730
-
-
-
-
3,365
3,365
-
3,365
3,365
-
6,730

주담대
5,544
-
-
-
2,044
-
2,044
3,500
-
3,500
-
5,544

일반대
4,677
916
962
1,878
1,345
1,454
2,799
-
-
-
-
4,677

기타
5,240
1,328
1,352
2,680
2,560
-
2,560
-
-
-
-
5,240

합계
30,392
2,244
3,569
5,813
7,349
5,119
12,468
3,800
3,365
7,165
4,946
30,392

자료:
당사 제시
주) 기타는 시설대, L/C Nego, 유산스 등

[차입금 만기구조 세부사항]

(단위: 억원)

차입종별
차입처
한도
실잔액
이자율
만기

회사채
공모
1,255
1,255
5.27%
2018-10-28

공모사채
1,255
1,255
-
-

회사채
사모
800
800
4.50% ~ 5.98%
2019-05-15

100
100
2019-02-02

500
500
2019-02-13

200
200
2019-08-02

100
100
2019-08-02

사모사채
1,700
1,700
-
-

역외사채
공모
3,365
3,365
2.38%
2019-11-21

3,365
3,365
2.50%
2020-07-26

역외사채
6,730
6,730
-
-

신주인수권
공모
4,946
4,946
2.00%
2022-08-01

신주인수권부사채
4,946
4,946
-
-

주담대
SC은행 외 3개
3,500
3,500
3.90% ~ 4.40%
2020-03-23

1,000
1,000
2019-01-09

644
644
2019-01-30

400
400
2019-05-14

주담대
5,544
5,544
-
-

일반대
산업은행 외 6개
300
300
3.98% ~ 4.74%
2019-09-23

1,180
1,180
2019-05-20

440
440
2018-09-26

367
367
2018-11-10

263
263
2018-07-24

430
430
2018-12-26

213
213
2018-08-20

1,050
1,050
2019-11-19

434
434
2019-11-19

일반대
4,677
4,677
-
-

시설대
산업은행
300
300
3.90%
2018-08-21

시설대
300
300
-
-

기타
L/C NEGO
271
271
-
-

USANCE
943
943
0.39%~2.74%
-

CP
3,726
3,726
4.30% ~ 4.95%
1년 미만

기타
4,940
4,940
-
-

자료: 당사 제시
주) 기타는 L/C Nego, 유산스, CP 등

중기적으로 대규모 차입금의 만기 도래에 따른 재무부담은 일정 수준 불가피할 전망이며, 글로벌 건설경기 하락 지속 등 향후 시장 변동성이 확대됨에 따라, 두산인프라코어의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

(2) 두산건설(주)

두산건설은 2017년 국토해양부 공시 기준 시공능력평가액 기준 21위의 종합건설업체이며, 건설사업(토목, 건축, 주택) 사업을 영위하고 있습니다. 두산건설은 건설경기부진 지속으로 인한 실적변동 위험을 경감하기 위해 비건설사업 비중을 지속적으로 확대하는 사업구조 변화를 추진해 왔습니다. 이러한 사업구조 변화의 일환으로 2010년 11월 CPE 부문(국내 플랜트/화공기기등, 해외 플랜트/화공기기 등)을 합병하였으며, 2013년 4월 HRSG부문을 양수하였습니다. 그러나 이러한 사업구조 개선효과가 당초의 예상과 달리 뚜렷히 나타나지 않고 차입금 감축 등을 통한 재무구조 개선의 필요성이 커짐에 따라, HRSG부문 및 CPE부문의 매각 절차를 진행하였습니다.

[두산건설 사업부문 및 주요제품]

구분
사업부문
사업내용
주요제품명

건설사업
토목환경BG
ㆍ공공 및 민자 토목 
ㆍ환경플랜트
ㆍ도로, 철도, 지하철 등
 - 신분당선 철도 건설 및 운영
ㆍ하수처리시설 및 토양정화
ㆍ연료전지 IPP(민간발전 사업)

건축BG
ㆍ건축, 주택
ㆍAPT, 상가, 주상복합, 병원, 오피스 빌딩, 교육시설 등

기타
기타
ㆍ임대업 등
-

두산건설은 2016년 8월 HRSG 사업부문을 GE파워에 3,000억원에 매각하였으며, 2016년 7월 CPE사업부문을 DIP홀딩스에 1,172억원에 매각하였습니다. 본 2건의 매각으로 2016년 1분기말 별도 기준으로 자산은 4,128억원, 부채는 2,345억원, 자본은 1,782억원이 감소하였으며 부채비율은 186.1%에서 177.1%로 감소하였습니다.

(단위: 억원)

항목
양수도 전
증가(감소)
양수도 후

I. 유동자산
17,214
-2,560
14,654

II. 비유동자산
22,151
-3,821
18,330

자산총계
39,365
-6,381
32,984

I. 유동부채
21,877
-4,280
17,597

II. 비유동부채
3,729
-245
3,484

부채총계
25,606
-4,525
21,081

자본총계
13,759
-1,856
11,903

부채비율
186.1%
-
177.1%

출처) 두산건설 합병등종료보고서 (2016.07.14, 2016.08.17)
주1) 재무정보 작성 기준일 : 2016년 03월 31일
주2) 상기 요약 재무정보는 양도회사의 2016년 3월말 별도 재무상태표 기준이며 실제 영업양수도 기준으로 작성될 재무상태표와 차이가 발생할 수 있습니다
주3) 증가(감소) 수치는 CPE, HRSG사업부문 매각 효과의 단순합계

[두산건설의 HRSG사업부문 매각 공시 세부내용]

1. 양도영업
HRSG 사업부문

2. 양도영업 주요내용
HRSG(배열회수보일러) 제조사업은 가스복합화력발전의 핵심기기 중 하나인 HRSG를 제작, 공급하는 사업으로, 최초 계약 시 본건 영업양도의 대상에는 회사의 HRSG 사업부문 이외에 해외계열사인 두산비나의 HRSG 사업부문과 두산비나하이퐁 지분이 포함되어 있었습니다. 그러나 당사 회사들의 합의에 따라 HRSG 사업을 영위하는 해외 계열사인 두산비나하이퐁의 경우 본건 영업양도의 대상에서 제외되는 대신 두산비나하이퐁이 양수회사에게 관련 제품을 공급하기 위한 공급계약을 체결하였습니다.

3. 양도가액(원)
275,000,000,000

- 재무내용(원)

양도대상
영업부문(A)
당사전체
(B)
비중(%)
(A/B)

자산액
387,481,276,794
4,225,711,703,087
9.17

매출액
231,142,503,752
1,805,357,059,375
12.80

4. 양도목적
재무건전성 및 기업가치 제고

5. 양도영향
회사는 본 건 HRSG 사업부문의 매각을 통해 순차입금을 감축하고 이자비용을 절감하여 재무건전성을 제고할 계획입니다. 또한 사업 Portfolio를 주력 사업인 건설부문에 집중하고 경영자원의 효율적 배분을 통해 사업경쟁력을 강화하여 매출 증대 및 이익 개선에 도움이 될 것으로 예상하고 있습니다.

6. 양도예정일자
계약체결일
2016년 05월 10일

양도기준일
-

7. 거래상대방
회사명(성명)
General Electric International (Benelux) B.V.

자본금(원)
997,623,564,800

주요사업
지주회사

본점소재지(주소)
Bergschot 69/2, 4817 PA Breda, Netherlands

회사와의 관계
-

8. 양도대금지급

(1) 지급형태 : 회사는 국내 HRSG 사업부문, 두산비나 HRSG 사업부문에 대한 총 양수도대가로서 양수회사로부터 계약상 전체대금 2,750억원에서 거래종결일 기준 순차입금을 공제하고 순운전자본을 가산(단 순운전자본이(-)인 경우 해당 금액을 공제)한 금액을 현금으로 수령할 계획입니다(순차입금 및 순운전자본 규모는 거래종결시 변동될 수 있으며, 두산비나 HRSG 사업부문에 대한 양수도대가는 두산비나에게 귀속됨). 2016년 3월 31일 기준 순차입금은 504억원, 순운전자본은 (-)709억원입니다.

(2) 지급시기
- 국내 HRSG 사업부문 거래종결시 80/95 지급

- 두산비나 HRSG 사업양수도 거래종결시 5/95 지급
- 두산비나 HRSG공장 이전 완료시 5/95 지급

- 국내 HRSG공장 이전 완료시 5/95 지급

(3) 양도대금의 조정 : 거래종결시에는 계약상 전체대금 2,750억원에서 2016년 3월 31일 기준 순차입금을 공제하고 순운전자본을 가산(단 순운전자본이(-)인 경우 해당 금액을 공제)한 금액을 기준으로 양도 대금이 지급되고, 거래종결일 기준 순운전자본과 순차입금 금액이 확정되면 2016년 3월 31일 기준 순운전자본, 순차입금 금액과 거래종결일 기준 순운전자본, 순차입금 금액의 차액을 정산할 예정입니다.
(4) 자금의 용도 : HRSG 사업부문의 매각 대금은 차입금 상환 및 운영자금 등에 사용할 계획입니다.

상기 영업양수도 대금의 지급시기는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본 거래를 위하여 필요한 인가의 취득 등 관계기관과의 협의 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.

9. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의한 적정성 평가

외부평가기관의 명칭
한영회계법인

외부평가 기간
2016년 04월 04일 ~ 2016년 05월 09일

외부평가 의견
적정

10. 주주총회 특별결의 여부
예

- 주주총회 예정일자
2016년 06월 23일

- 주식매수청구권에
 관한 사항
행사요건
원칙적으로 상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일인 5. 25. 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식에 대하여 회사에게 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수청구도 가능합니다. 또한 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 영업양도 회사인 당사는 유가증권시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

매수예정가격
6,105

행사절차, 방법,
기간, 장소
(1) 반대의사의 표시방법
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.

(2) 매수청구 방법
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 주식을 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 익영업일까지 주식에 관한 매매계약 체결, 소비대차계약 해지 등 주식 취득에 관한 법률 행위를 증명한 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대의사를 통지하여야 합니다.

(3) 행사기간
주주명부 확정 기준일: 2016년 5월 25일
① 영업양도 반대의사표시 접수 : 2016년 5월 10일~ 2016년6월 22일
② 주식매수청구권 행사기간 : 2016년 6월 24일~ 2016년 7월 13일

(4) 행사장소
① 주소 : 서울특별시 강남구 언주로 726(논현동)
② 전화번호 : 02-510-3114

지급예정시기,
지급방법
(1) 주식매수대금의 지급예정시기
주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.

(2) 주식매수대금의 지급방법
① 명부주주 : 주주의 신고계좌로 이체
② 실질주주 : 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체

주식매수청구권 제한
관련 내용
상법 제374조의2에 따라 영업양도에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다. 단, 주식매수청구권 대상 주식은 주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한합니다.

계약에 미치는 효력
해당사항 없음

11. 이사회결의일(결정일)
2016년 05월 10일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

자료: 두산건설 주요사항보고서 (2017.10.13)

주) 영업양도 기준일(거래종결일)은 2016년 8월 17일입니다.

[두산건설의 CPE사업부문 매각 공시 세부내용]

1. 양도영업
화공기자재(Chemical Process Equipment, "CPE") 사업부문

2. 양도영업 주요내용
화공기자재 제조 사업은 Oil & Gas를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 최근 유가 하락으로 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

3. 양도가액(원)
117,200,000,000

- 재무내용(원)

양도대상
영업부문(A)
당사전체
(B)
비중(%)
(A/B)

자산액
252,079,039,022
4,225,711,703,087
5.97

매출액
321,329,647,938
1,805,357,059,375
17.80

4. 양도목적
CPE 사업부문의 영업양도(현물출자) 및 배정된 신주 매각을 통한 재무건전성 및 기업가치 제고

5. 양도영향
본 건 CPE 사업부문의 영업양도(현물출자) 및 배정된 신주 매각을 통해 순차입금을 감축하고 이자비용을 절감하여 재무건전성을 제고할 계획입니다. 또한 사업 Portfolio를 주력 사업인 건설부문에 집중하고 경영자원의 효율적 배분을 통해 사업경쟁력을 강화하여 매출 증대 및 이익 개선에도움이 될 것으로 예상하고 있습니다.

6. 양도예정일자
계약체결일
2016년 06월 08일

양도기준일
2016년 06월 29일

7. 거래상대방
회사명(성명)
두산메카텍(주) (Doosan Mecatec Co., Ltd.)

자본금(원)
100,000

주요사업
화공기자재 제작 및 설치

본점소재지(주소)
경상남도 창원시 성산구 적현로 259

회사와의 관계
자회사

8. 양도대금지급

(1) 지급형태 : 현물출자 가액에 따른 신주 2,344,000주 배정

(2) 지급시기 : 양도기준일(거래종결일)

(3) 지급조건 : 본건 현물출자는 법원의 감정결과 심사 및 현물출자 인가 결정 및 정부 관계기관의 필요인가 취득 등을 조건으로 합니다.

(4) 배정된 신주의 용도 : CPE 사업부문의 영업양도(현물출자) 가액에 따라 배정된 신주는 디아이피홀딩스(주)에 대한 매각을 통해 차입금 상환 및 운영자금 등에 사용할 계획입니다.

(5) 본 지급시기는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 상기 예상 일정 및 양도가액 등은 본 거래를 위하여 필요한 인가의 취득 등 관계기관과의 협의 기타 사정, 향후 법원의 감정결과심사 등에 의하여 변경될 수 있습니다.

9. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의한 적정성 평가

외부평가기관의 명칭
한영회계법인

외부평가 기간
2016년 05월 18일 ~ 2016년 06월 07일

외부평가 의견
적정

10. 주주총회 특별결의 여부
예

- 주주총회 예정일자
2016년 06월 23일

- 주식매수청구권에
 관한 사항
행사요건
원칙적으로 본건 영업양도 승인을 위한 주주명부 확정 기준일인 5. 25. 현재 당사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 결의일 전일까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)에 대하여 회사에게 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다. 단, 원칙적으로 주식매수청구권은 주주명부 확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 주식을 보유한 주주에 한하여 계속 보유한 주식에 대하여만 부여되며, 동 기간내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되고, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다. 또한 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 영업양도 회사인 당사는 유가증권시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

매수예정가격
6,105

행사절차, 방법,
기간, 장소
(1) 반대의사의 표시방법
원칙적으로 상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.

(2) 매수청구 방법
원칙적으로 상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 영업양도에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)를 매수 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 주식매수청구기간 종료일의 1영업일 전까지 해 증권회사에 제출함으로써회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있고 이 경우예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

(3) 행사기간
주주명부 확정 기준일 : 2016년 5월 25일
① 영업양도 반대의사표시 접수 : 2016년 6월 8일~ 2016년 6월 22일
② 주식매수청구권 행사기간 : 2016년 6월 24일~ 2016년 7월 13일

(4) 행사장소
① 주소 : 서울특별시 강남구 언주로 726(논현동)
② 전화번호 : 02-510-3114

지급예정시기,
지급방법
(1) 주식매수대금의 지급예정시기
주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.

(2) 주식매수대금의 지급방법
① 명부주주 : 주주의 신고계좌로 이체
② 실질주주 : 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체

주식매수청구권 제한
관련 내용
상법 제374조의2에 따라 영업양도에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다. 단, 주식매수청구권 대상 주식은 원칙적으로 주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지계속 보유한 주식에 한합니다.

계약에 미치는 효력
해당사항 없음

11. 이사회결의일(결정일)
2016년 06월 08일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

출처) 두산건설 주요사항보고서 (2016.06.08)

두산건설(주)는 개발사업 리스크 확대에 따라 민간건축 사업을 축소하면서 매출이 감소추세에 있으며, 민간건축 사업에서 대손 등 부실이 발생하여 수익성은 저조한 상황입니다. 추가적인 대손상각이 없는 상태에서 HRSG 사업의 가세로 2014년 연결기준 영업이익률은 6.0%로 개선되었으나, 수주감소, 레미콘사업 매각으로 영업수익성이 하락한 가운데 CPE 부문 구조조정 비용과 할인분양에 따른 손실이 가중되면서 2015년 연결기준으로 1,669억원에 달하는 대규모 적자를 기록하였습니다. 2016년말 연결기준으로는 영업이익이 128억원으로 개선되었습니다. 2017년 매출증가와 원가율 개선으로 영업이익은 589억원으로 전년 대비 큰 폭 증가하였으며 영업이익률은 3.8%로 전년 대비 약 2.4%p. 증가하였습니다. 2018년 2분기에 영업이익은 275억원으로 개선세를 보이고 있으나, 여전히 영업이익이 이자비용에 미치지 못하고 있으며 개발사업에서 추가적인 대손발생 가능성도 존재하고 있습니다.

[두산건설(주) 연결기준 수익성]

(단위: %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
7,182
15,359
13,342
12,422
15,295

영업이익
275
589
198
(1,231)
872

영업이익률
3.83
3.84
1.48
-9.91
5.70

자료: 두산건설(주) 사업보고서, 반기보고서
주) 2013~2015년 수치는 중단사업부문 손익 미반영 수치임

차입금 추이를 살펴보면 2014년 연결기준으로는 1조 7,208억원, 2015년 연결기준으로는 1조 3,999억원으로 단기차입금이 과도한 것으로 나타났습니다. 하지만 두산건설은 2016년부터 재무구조 개선을 위해 자산 매각 등을 실시하였으며, 이에 따라 2016년 연결기준 총차입금은 9,068억원으로 전년 대비 4,931억원 감소하였습니다. 2018년 2분기 현재 총차입금은 8,728억원으로 나타났으나 단기차입금의 비중이 85.2%로 여전히 당기차입금의 비중이 상대적으로 높은 것으로 나타났습니다. 그러나 차입금에 대해서는 만기연장으로 대응하고, 유동화채무의 경우 분활상환과 동일한 금액 또는 증액된 금액으로의 차환을 추진하여 상환부담을 경감할 예정입니다.

두산건설은 현재 보유 중인 차입금에 대해 상환/만기연장 또는 차환, 유동화 차입금에 대해 만기연장하되 2018년 내 점진적 축소로 대응할 방침입니다. 이에 대해 당사는 향후 영업현금흐름, 준공사업장의 매각을 통한 매출채권 등 회수, 신분당선 지분 및 기타자산의 매각 등을 통해 확보된 재원으로 대응할 방침입니다.

그러나 상기 전술하였듯이 두산건설의 총차입규모는 영업이익대비 과도한 편이며(2018년 2분기 기준 이자보상배율 0.65)대비 과도하며, 1년 내 만기도래하는 차입금의 비중이 높은 상황(2018년 2분기 기준 85.2%)입니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[두산건설(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : %, 억원)

구분

2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

총자산

27,582
28,456
30,300
42,257
51,331

유동자산

10,144
10,042
12,403
16,881
25,571

비유동자산

17,438
18,415
17,898
25,376
25,760

총부채

19,009
18,802
19,654
28,114
31,705

유동부채

16,592
15,395
17,067
23,686
26,487

비유동부채

2,417
3,407
2,586
4,428
5,218

총차입금

8,728
8,635
9,068
13,999
17,208

단기차입금등
7,439
6,495
7,725
11,631
14,095

자기자본

8,573
9,654
10,647
14,143
19,626

영업이익

275
589
198
(1,231)
872

영업현금흐름

(54)
553
(1,005)
2,150
(49)

이자비용

425
857
981
1,505
1,469

유동비율

61.1%
65.2%
72.7%
71.3%
96.5%

부채비율

221.7%
194.7%
184.6%
198.8%
161.5%

단기총차입금/총차입금

85.2%
75.2%
85.2%
83.1%
81.9%

차입금의존도

31.6%
30.3%
29.9%
33.1%
33.5%

총차입금/영업이익

7.9
14.6
45.8
-11.4
19.7

총차입금/영업현금흐름

-40.4
15.6
-9.0
6.5
-350.2

영업이익/이자비용

0.65
0.69
0.20
-0.82
0.59

자료: 두산건설 사업보고서, 반기보고서

한편, 두산건설의 2018년 6월말 별도기준 총차입금은 8,717억원이며, 세부 현황 및 상환 계획은 아래와 같습니다.

[두산건설 2018년 6월말 기준 총차입금 현황 및 상환계획]

구 분
18.06
잔액
2018년
2019년
20년~
만기대응

7월
8월
9월
10월
11월
12월
소계
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
소계

회사채
2,429
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
283
-
-
-
-
-
-
283
2,146

92회 BW
283
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
283
-
-
-
-
-
-
283
-
만기시 차환 여부 검토

93회 BW
1,446
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,446
만기시 차환 여부 검토

94회 BW
700
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
700
만기시 차환 여부 검토

은행
410
10
10
10
10
10
350
400
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
10
-

우리
400
10
10
10
10
10
350
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
연장 예정

기업
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
10
-
연장 예정

CP
75
-
-
75
-
-
-
75
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

우리종합금융
75
-
-
75
-
-
-
75
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
연장 예정

유동화
4,703
1,609
1,000
2,094
-
-
-
4,703
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

창원2공장 
후순위
600
-
-
600
-
-
-
600
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
roll-over 진행

관급공사1
1,494
-
-
1,494
-
-
-
1,494
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
roll-over 진행

관급공사2
1,150
1,150
-
-
-
-
-
1,150
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10/24로 연장. roll-over 진행

관급공사3
1,000
-
1,000
-
-
-
-
1,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
11/9일로 연장. roll-over 진행

김해센텀 
공사채권
100
100
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
상환완료

분양형공사
359
359
-
-
-
-
-
359
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10/24로 연장. roll-over 진행

기타
1,100
-
-
50
-
-
320
370
-
-
50
-
-
50
-
-
50
-
-
580
730
-

건설공제조합
270
-
-
-
-
-
270
270
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
연장 예정

구조화금융
830
-
-
50
-
-
50
100
-
-
50
-
-
50
-
-
50
-
-
580
730
-
연장 예정

차입금 계
8,717
1,619
1,010
2,229
10
10
670
5,548
-
-
50
-
10
333
-
-
50
-
-
580
1,023
2,146
-

자료: 당사제시

주) 별도 기준

(3) 두산엔진(주)

한편, 당사는 2018년 3월 13일 두산엔진(주)를 사업부문과 투자부문으로 분할하여, 사업부문은 소시어스 웰투시 컨소시엄에 매각하고 투자부문은 소규모 합병하기로 하였습니다. 당사의 두산엔진(주)의 지분매각 공시는 다음과 같습니다.

[두산엔진 (주) 지분 매각 공시]

1. 합병방법
금번 합병은 상법제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 두산엔진 주식회사가 영위하는 사업 중 투자사업부문을 분할하여 두산중공업 주식회사에 흡수합병하는 방식의 분할합병으로, 두산엔진 주식회사의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 분할합병비율에 따라 두산중공업 주식회사의 주식을 배정(단, 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 두산엔진 주식회사 발행주식에 대해서는 분할합병신주를 배정하지 아니함)받는 흡수인적분할합병방식으로 합니다.

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
금번 분할합병은 두산엔진 주식회사의 투자사업부문을 분할하여 두산중공업 주식회사에 흡수합병하고 이에 따라 두산중공업 주식회사가 존속하며, 금번 분할합병 이후 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 두산엔진 지분을 제3자에게 매각하여 각 사업의 전문성을 제고하고 경영의 효율성을 강화하며, 궁극적으로 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사의 기업가치와 주주의 가치를 제고함을 목적으로 합니다.

3. 합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 영향

금번 분할합병은 두산엔진 주식회사의 주주가 구주권제출기간 종료일 현재 소유주식에 대하여 분할합병비율에 따라 두산중공업 주식회사의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 이에 따라 본 분할합병에 의하여 두산중공업 주식회사의 실질적인 경영권 변동은 없으나, 잔여 두산엔진 주식회사의 지분(42.66%)은 제3자에게 매각이 예정되어 있으므로, 두산엔진 주식회사의 경영권에 변동이 발생합니다. 두산엔진 주식회사의 주식매매계약체결을 위한 이사회 승인일은 2018년 3월 13일이며 매각을 통한 자금확보를 통해 차입금 상환 및 재무구조 개선을 추진할 예정입니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향

두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사는 금번 분할합병을 통하여 경영효율성을 증대시키고 이를 통하여 기업가치를 제고하고자 합니다. 금번 분할합병을 통하여 두산중공업 주식회사는 종속회사들의 지분을 확보하고 경영합리화를 제고할 수 있을 것으로 보이며, 두산엔진 주식회사는 기존에 영위하고 있는 엔진사업 등에 집중하여 해당 사업을 보다 효과적으로 영위할 수 있을 것으로 보입니다. 금번 분할합병의 효과는 궁극적으로 분할합병을 진행하는 당사회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 판단됩니다.

4. 합병비율
두산중공업(주) : 두산엔진(주) = 1 : 0.2679522(분할합병비율)

5. 합병비율 산출근거
(1) 두산중공업 주식회사(분할합병 상대법인)의 합병가액 산정

두산중공업 주식회사의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 분할합병을 위한 이사회 결의일(2018년 3월 13일)과 분할합병계약을 체결할 날(2018년 3월 15일)중 앞서는 날의 전일(2018년 3월 12일)을 기산일로 한 최근 1개월 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로, 계열회사 간 합병의 경우 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 기준시가로 적용할 수 있도록 규정되어 있으나, 본 평가에서는 할인 또는 할증을 적용하지 아니하였습니다.

- 1개월 가중평균 주가(2018.02.13 ~ 2018.03.12) : 14,872원
- 1주일 가중평균 주가(2018.03.06 ~ 2018.03.12) : 14,848원
- 최종일 주가(2018.03.12) : 15,200원
- 산술평균 주가 : 14,974원

(2) 두산엔진 주식회사 (분할되는 회사) 신설부문의 합병가액 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 비상장법인인 두산엔진 주식회사 신설부문의 합병가액은 본질가치로 평가하도록 규정하고 있습니다. 본질가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 하였습니다.

가. 본질가치 [(Ax1+Bx1.5)÷2.5] : 7,629원
 A. 자산가치(1주당 자산가액) : 7,999원
 B. 수익가치 (1주당 수익가치) : 7,381원
나. 합병가액 (=가) : 7,629원
다. 상대가치 - 해당없음

(3) 산출결과

두산엔진 주식회사 신설부문의 분할비율은 두산엔진이 제시한 인적분할비율 1:0.5259404(2017년 12월말 현재 순자산장부가액에 기초하여 2017년 12월말 이후 분할합병이사회 일까지 발생한 차입거래 및 투자주식의 유상감자 등 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 반영하여 산정)을 인용하였습니다. 

두산중공업과 두산엔진 신설부문 간 합병비율은 1:0.5094726로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각 14,974원(주당 액면가액 5,000원)과 7,629원(주당 액면가액 1,000원)으로 산정되었습니다. 따라서 분할합병당사회사가 합의한 분할합병비율 1:0.2679522[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]은 적정한 것으로 판단됩니다.

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
분할합병과 관련하여 분할합병상대법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 첨부서류로 이용하기 위함입니다.

외부평가기관의 명칭
삼일회계법인

외부평가 기간
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 12일

외부평가 의견
두산엔진 주식회사 신설부문의 분할비율은 두산엔진이 제시한 인적분할비율 1:0.5259404(2017년 12월말 현재 순자산장부가액에 기초하여 2017년 12월말 이후 분할합병이사회 일까지 발생한 차입거래 및 투자주식의 유상감자 등 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 반영하여 산정)을 인용하였습니다. 

두산중공업과 두산엔진 신설부문 간 합병비율은 1:0.5094726로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각 14,974원(주당 액면가액 5,000원)과 7,629원(주당 액면가액 1,000원)으로 산정되었습니다. 따라서 분할합병당사회사가 합의한 분할합병비율 1:0.2679522[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]은 적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
10,677,895

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
두산엔진 주식회사(Doosan Engine Co., Ltd.)

주요사업
선박엔진사업 및 디젤발전사업

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
1,238,012,246,816
자본금
69,500,000,000

부채총계
682,047,132,314
매출액
761,831,506,520

자본총계
555,965,114,502
당기순이익
-14,159,762,072

- 외부감사 여부
기관명
한영회계법인
감사의견
적정

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2018년 03월 15일

주주확정기준일
2018년 03월 28일

주주명부
폐쇄기간
시작일
2018년 03월 29일

종료일
2018년 04월 04일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2018년 04월 06일

종료일
2018년 04월 23일

주주총회예정일자
-

주식매수청구권 행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2018년 05월 03일

종료일
2018년 06월 04일

합병기일
2018년 06월 05일

종료보고 총회일
2018년 06월 05일

합병등기예정일자
2018년 06월 08일

신주권교부예정일
2018년 06월 18일

신주의 상장예정일
2018년 06월 19일

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
-

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2018년 03월 13일

- 사외이사참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
예

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
-

자료: 당사 주요사항보고서(회사합병결정)(2018.04.06)

두산엔진 사업부문 매각을 통해 당사는 822억원의 매각 대금 유입에 따라 재무구조의 개선이 기대됩니다. 하지만 당사의 수주실적, 정부 에너지 정책 변화 양상, 자회사 영업실적 및 재무안정성 등에 따라 당사의 수익성이 변화할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[나. 영업실적 하락 지속 위험]

당사는 2014년부터 2015년까지 영업환경 악화에 따른 실적부진으로 인해 외형 및 매출이 감소하였습니다. 그러나
신규 프로젝트 착수 및 수주확대, 그리고 당사의 자회사들의 실적호조에 따라 당사는 2018년 2분기 매출액 7조 4,071억원, 영업이익 6,669억원을 시현하였습니다. 그러나
향후 국내외 플랜트 시장의 위축을 비롯하여, 건설중장비, 엔진 등의 생산 판매에 중대한 영향을 미치는 글로벌 경기가 위축됨에 따라 당사의 영업환경이 악화될 경우, 당사의 전반적인 실적 및 재무안정성 등에 부정적인 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2014년부터 2015년까지 영업환경 악화에 따른 실적부진으로 인해 외형 및 매출이 감소하였으며, 이에 따라 영업이익과 현금흐름이 다소 부진한 모습을 보였습니다. 2014년 연결기준 매출액은 16조 369억원을 기록하였으며, 2015년에는 14조 5,274억원으로 전년 대비 9.4% 감소하였습니다. 또한 영업이익 역시 226억원으로 적자전환한 모습이 나타났습니다. 이는 베트남 발전소 대금 약 4,000억원의 지연으로 인해 매출액의 감소가 나타났으며, 매출액 감소에 따른 이익 감소와 함께 원자재 가격 하락이 영업이익에 부정적인 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.

2016년 연결기준 매출액은 13조 9,523억원으로 전년 대비 4.0% 감소한 것으로 나타났으나, 영업이익은 7,982억원을 시현하며 흑자 전환에 성공하였습니다. 이는 신규 프로젝트 착수 및 수주확대, 그리고 지속적인 구조조정에 따른 것으로 판단됩니다. 2017년에도 개선세가 지속되면서 매출액은 14조 5,236억원, 영업이익은 9,257억원으로 영업이익률이 6.4%를 기록하며 전년 대비 0.7%p. 상승하였습니다. 이는 당사의 자회사인 두산인프라코어의 중국 시장 고성장세 지속, 두산건설의 주택사업 매출 증대에 기인한 것으로 판단됩니다. 한편, 2018년 2분기에 매출액은 7조 4,071억원으로 전년 동기 대비 7.3%의 매출액 증가율과 함께 영업이익은 6,669억원을 시현하였는데, 이는 두산밥캣과 두산인프라코어의 엔진사업부의 선전에 힘입은 것으로 판단됩니다.

2014년부터 2016년까지는 매출액이 감소하면서 당사의 외형 또한 감소하는 모습이 나타났는데, 2014년 연결기준 자산총액은 27조 5,519억원을 기록하였으며, 2015년 연결기준 자산총액은 27조 2,601억원으로 전년 대비 2,918억원 감소한 것으로 나타났습니다. 특히 2016년에 연결기준 자산총액은 24조 8,326억원으로 전년 대비 2조 4,276억원으로 크게 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 2017년부터 당사의 영업환경이 개선됨에 따라 매출액 및 영업이익이 증가하는 모습이 나타나며 2017년 연결기준 자산총액은 24조 9,623억원으로 전년 대비 1,297억원 증가하였으며, 2018년 2분기 연결기준 자산총액은 25조 2,833억원을 기록하였습니다.

당사의 영업활동현금흐름은 2014년 6,038억원을 기록하였으나, 업황이 악화됨에 따라 2015년 -744억원을 기록하였습니다. 하지만 2016년에는 상기 전술하였듯이 수주확대 등에 따라 9,676억원을 기록하였으며, 2017년에는 자회사들의 호조에 따라 4,293억원의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 한편 2018년 2분기에 당사의 영업활동현금흐름은 5,195억원의 적자를 기록하였는데, 이는 당사의 매출채권, 선급금, 선급비용의 증가에 기인하였습니다.

[주요 재무현황(연결)]
(단위 : %, 억원, 배)

구 분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정
적정

신용등급
BBB+
BBB+
A-
A0
A0

매출액
74,071
145,236
139,523
145,274
160,369

매출증가율
7.3
4.1
-4.0
-9.4
-15.8

매출총이익
14,184
25,050
24,262
21,947
26,116

매출총이익률
19.1
17.2
17.4
15.1
16.3

영업이익
6,669
9,257
7,982
(226)
6,192

영업이익률
9.0
6.4
5.7
-0.2
3.9

당기순이익
113
(1,097)
(2,155)
(17,509)
(855)

당기순이익률
0.2
-0.8
-1.5
-12.1
-0.5

이자보상비율
2.62
1.85
1.55
-0.04
0.97

자산총계
252,833
249,623
248,326
272,601
275,519

유동자산
99,816
92,299
90,282
107,244
108,123

부채총계
187,594
183,964
180,097
202,340
198,749

유동부채
121,061
117,465
115,803
124,555
111,321

자본총계
65,238
65,659
68,228
70,261
76,770

부채비율
287.6
280.2
264.0
288.0
258.9

자본금
6,503
5,968
5,968
5,968
5,968

영업활동현금흐름
(5,195)
4,293
9,676
(744)
6,038

투자활동현금흐름
(4,354)
(4,571)
8,048
(3,797)
(5,447)

재무활동현금흐름
5,602
7,036
(22,516)
10,586
3,263

기말현금및현금성자산
16,014
19,701
13,725
18,930
12,976

자료: 당사 사업보고서, 반기보고서

당사의 전반적인 재무변화 추이 및 현황을 별도기준으로 살펴보더라도 매출 감소와 이익률 하락 등 영업실적 전반의 추이는 연결기준의 추이와 동일하나, 별도기준 자산규모와 부채비율 등 안정성지표는 연결기준보다 상대적으로 양호한 모습이므로, 당사의 부진한 재무안정성 지표들의 추이는 연결대상 종속회사들의 차입금 증가 등에 기인하였습니다.

[주요 재무현황(별도)]
(단위 : %, 억원, 배)

구 분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정
적정

신용등급
BBB+
BBB+
A-
A0
A0

매출액
19,652
43,367
47,053
51,463
54,968

매출증가율
-8.6
-7.8
-8.6
-6.4
-17.7

매출총이익
3,057
6,326
7,427
7,043
8,121

매출총이익률
15.6
14.6
15.8
13.7
14.8

영업이익
1,380
2,263
2,834
2,282
2,200

영업이익률
7.0
5.2
6.0
4.4
4.0

당기순이익
1,070
158
(2,315)
(4,511)
(483)

당기순이익률
5.4
0.4
-4.9
-8.8
-0.9

이자보상비율
1.61
1.43
2.12
1.84
1.53

자산총계
126,893
117,450
117,077
116,856
105,510

유동자산
35,028
30,092
33,738
39,379
31,118

부채총계
79,047
72,768
74,157
72,116
58,104

유동부채
58,770
49,992
47,435
46,604
36,730

자본총계
47,846
44,682
42,920
44,740
47,406

부채비율
165.2
162.9
172.8
161.2
122.6%

자본금
6,503
5,968
5,968
5,968
5,968

영업활동현금흐름
(6,105)
(638)
5,443
(2,418)
3,097

투자활동현금흐름
(707)
(3,369)
(9,648)
(4,179)
(3,288)

재무활동현금흐름
5,595
5,521
78
11,125
1,566

기말현금및현금성자산
3,443
4,612
3,442
7,545
2,952

자료: 당사 사업보고서, 반기보고서

당사는 2016년까지 악화되었던 수익성이 2017년에 매출액 14조 5,236억원, 영업이익 9,257억원을 시현하며 개선되는 모습이 나타나고 있으며 2018년 2분기에 매출액은 7조 4,071억원으로 전년 대비 7.3%증가하는 모습이 나타났습니다. 이는 상기 전술한바 중국 등 신흥국에서의 굴삭기 판매호조와 두산밥캣의 실적개선 등이 이루어졌기 때문입니다. 또한 지난 7월 오만 담수와 국내 삼척화력발전 수주로 2.6조원이 추가되는 등 지속적인 성장세가 나타나고 있습니다.

상기 [사업위험]에도 명시하였듯이 당사가 영위하고 있는 국내외 플랜트 시장의 위축을 비롯하여, 건설중장비, 엔진 등의 생산 판매에 중대한 영향을 미치는 글로벌 경기의 변동에 따라 당사의 영업환경이 영향을 크게 받는 모습이 나타나고 있습니다.

2017년 들어 자회사의 실적 개선 및 수주가 회복되면서 실적이 개선되는 모습이 나타났으나, 당사의 사업환경은 여전히 글로벌 불확실성에 노출되어 있습니다. 만약 당사가 사업을 영위하고 있는 발전부문 및 건설부문 등의 영업환경이 악화된다면, 당사의 전반적인 실적 및 재무안정성 등에 부정적인 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[다. 안정성, 성장성, 수익성 및 활동성 지표의 악화 위험]

2014년부터 2018년 2분기말까지 당사의 안정성, 성장성, 수익성, 활동성을 살펴보았을 때,
2014년 베트남 Vinh Tan4 프로젝트 채권회수 지연, Capex 부담확대 등에 따른 차입금 확대, 2016년 기존 수주한 대형프로젝트 착수지연(국내외 석탄화력발전소 프로젝트)과 신규수주 지연(국내 원자력 프로젝트 등)에 따라 연결매출 및 영업이익이 감소하였습니다. 그러나 2017년 들어 당사의 수익성 개선 및 당사의 주요 종속회사의 구조조정효과가 나타남에 따라 2017년 매출액 14조 5,236억원을 기록하였으며, 2018년 2분기 기준 매출액은 7조 4,071억원을 기록하며 수익성이 개선되는 모습이 나타났습니다. 그러나
최근 정부가 2017년 12월 29일 탈원전ㆍ탈석탄이 반영된 제 8차 전력수급기본계획을 발표함에 따라 향후 수주 실적이 악화될 수 있으며, 글로벌 경기의 악화에 따라 당사의 매출이 감소할 경우, 당사의 안정성, 수익성, 성장성, 활동성이 지속적으로 하락할 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[1. 안정성 지표]

상기 [회사위험 나.]에서 전술하였듯이 당사의 영업환경이 2014년부터 2015년에 악화되면서, 당사의 전반적인 안정성 지표들이 부진한 모습을 보였습니다. 2013년 연결기준 100%를 상회했던 당사의 유동비율은 2014년 연결기준 97.1%를 기록하면서 다소 악화되었으며, 이후 2015년 연결기준으로 86.1%으로 하락하였습니다. 또한 당사의 부채총액 역시 증가하면서 부채비율은 2014년 연결기준 258.9%, 2015년 연결기준 288.0%를 기록하였습니다. 한편 이자비용은 글로벌 양적완화 기조로 인해 금리가 하락하여 축소되는 모습이 나타났으나, 영업이익이 악화되면서 2014년 연결기준 이자보상배율은 0.97배로 1배를 하회하였으며, 2015년에는 -0.04를 기록하며 이자비용에 대한 부담이 가중되는 모습이 나타났습니다.

2016년 들어 업황이 개선되고 영업이익이 개선되면 2016년 연결기준 부채비율은 2015년말 연결기준 대비 24%p. 감소한 264.0%를 기록하였으며, 이자보상배율도 1.5배를 기록하면서 2015년말 대비 개선되는 모습을 보였습니다. 또한 2017년에 두산인프라코어를 비롯한 자회사의 호조에 힘입어 당사의 영업이익은 9,257억원을 기록하며 이자보상배율은 1.85배로 전년대비 0.3배 상승하였으나, 자회사 투자, 계열사 지원 등으로 차입금이 크게 증가하여 부채비율은 280.2%를 기록하며 전년 대비 16.2% 증가하였습니다. 2018년 2분기 기준으로 부채비율은 소폭 상승한 287.6%를 기록하고 있으나, 이자보상배율은 2.62배로 나타나며 수익성이 개선되는 모습이 나타났습니다.

[안정성지표]

(단위: %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

유동비율
82.5
78.6
78.0
86.1
97.1

유동자산
99,816
92,299
90,282
107,244
108,123

유동부채
121,061
117,465
115,803
124,555
111,321

부채비율
287.6
280.2
264.0
288.0
258.9

부채총계
187,594
183,964
180,097
202,340
198,749

자본총계
65,238
65,659
68,228
70,261
76,770

이자보상배율(배)
2.62
1.85
1.55
-0.04
0.97

영업이익
6,669
9,257
7,982
(226)
6,192

이자비용
2,543
5,010
5,139
6,298
6,396

자기자본비율
25.8
26.3
27.5
25.8
27.9

자산총계
252,833
249,623
248,326
272,601
275,519

자료: 당사 사업보고서, 반기보고서

차입금 추이를 살펴보면 2014년 연결기준 총차입금은 11조 6,461억원, 2015년 연결기준 총차입금은 12조 5,706억원으로 차입규모가 증가하는 모습이 나타났습니다. 이는 베트남 Vinh Tan 4 프로젝트 채권회수 지연에 따른 운전자금 부담 증가, 연구개발을 위한 Capex 부담 확대 등에 기인합니다. 다만 2016년 들어 두산인프로코어, 두산건설 등 자회사의 재무구조 개선활동에 따라 2016년 연결기준 총차입금은 10조 4,073억원으로 2015년말 연결기준 대비 2조 1,633억원 감소하며 재무구조가 소폭 개선되는 모습이 나타났습니다. 또한 당사는 2017년 들어 두산밥캣 주식 담보대출, 신주인수권부사채 발행 등을 통해 유동성 부담을 크게 완화하는 등의 노력을 기울였습니다. 하지만 2017년 6월 디비씨(두산분당센터 신축사업을 위해 설립된 시행사)에 1,094억원을 출자(471억원은 관련 부지 현물출자 형식)하여 간접적으로 지원한 데 이어, 8월 두산인프라코어 신주인수권부사채 발행 시 일부참여(580억원) 등에 따라 재무안정성에 부정적인 영향이 발생함에 따라, 2017년말 연결기준 총차입금은 11조 902억원, 차입금 의존도는 소폭 증가한 44.4%로 나타났습니다. 2018년 2분기 연결기준 총차입금은 11조 6,912억원으로 전년말 대비 6,010억원 증가하였으며, 이에 따라 차입금 의존도 또한 46.2%로 증가한 상황입니다.

[당사 및 주요 계열사 차입금 추이]

(단위: %, 억원)

구분
항목
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

두산중공업
(연결)
부채총계
187,594
183,964
180,097
202,340
198,749

단기차입금
49,036
37,651
29,073
39,432
29,675

유동화채무
23,071
20,621
25,350
32,823
35,976

유동성장기부채
4,743
5,976
4,330
3,940
3,973

장기차입금
14,249
18,678
25,313
22,527
16,312

장기유동화채무
400
1,975
2,470
1,504
427

사채
25,413
26,001
17,537
25,480
30,098

총차입금
116,912
110,902
104,073
125,706
116,461

두산중공업
(별도)
부채총계
79,047
72,768
74,157
72,116
58,104

단기차입금
29,644
15,695
9,872
13,978
6,251

유동화채무
-
1,749
1,270
329
-

유동성장기부채
8,294
10,056
8,429
8,195
6,399

장기차입금
710
3,130
9,495
5,400
8,058

장기유동화채무
-
480
984
1,307
-

사채
13,429
13,287
9,634
11,083
6,783

총차입금
52,077
44,396
39,684
40,293
27,491

두산인프라코어
(연결)
부채총계
75,153
71,029
65,784
82,802
86,691

단기차입금
13,134
14,093
9,522
12,568
11,538

유동성장기차입금
1,168
963
5,401
3,198
3,933

유동성사채
2,652
4,746
7,647
8,090
699

장기차입금
18,561
15,138
14,515
25,209
25,686

사채
11,777
11,550
7,146
11,153
18,998

총차입금
47,292
46,490
44,232
60,217
60,855

두산건설
(연결)
부채총계
19,009
18,802
19,654
28,114
31,705

단기차입금
802
569
2,283
5,335
6,088

유동화채무
4,743
4,227
3,060
3,612
3,973

유동성장기부채
1,894
1,698
2,381
2,684
4,033

장기차입금
630
730
-
823
261

장기유동화채무
-
-
-
197
427

사채
659
1,410
1,344
1,348
2,425

총차입금
8,728
8,635
9,068
13,999
17,208

자료: 당사 및 동사 사업보고서, 반기보고서
주) 총차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채(차입금) + 장기차입금 + 장기유동화채무 + (유동성)사채

[당사 차입금 추이(연결기준)]

(단위: %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

부채총계
187,594
183,964
180,097
202,340
198,749

단기차입금
49,036
37,651
29,073
39,432
29,675

유동화채무
23,071
20,621
25,350
32,823
35,976

유동성장기부채
4,743
5,976
4,330
3,940
3,973

장기차입금
14,249
18,678
25,313
22,527
16,312

장기유동화채무
400
1,975
2,470
1,504
427

사채
25,413
26,001
17,537
25,480
30,098

총차입금
116,912
110,902
104,073
125,706
116,461

단기성차입금
76,850
64,248
58,753
76,195
69,624

단기성차입금비율
65.7%
57.9%
56.5%
60.6%
59.8%

차입금비중
62.3%
60.3%
57.8%
62.1%
58.6%

현금및현금성자산
16,014
19,701
13,725
18,930
12,976

단기금융상품
2,951
2,377
2,135
4,758
5,915

장기금융상품
360
311
314
774
847

순차입금
97,587
88,513
87,899
101,244
96,723

자산총계
252,833
249,623
248,326
272,601
275,519

차입금의존도
46.2%
44.4%
41.9%
46.1%
42.3%

순차입금의존도
38.6%
35.5%
35.4%
37.1%
35.1%

자료: 당사 사업보고서, 반기보고서
주1) 총차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 장기차입금 + 장기유동화채무+ 사채
주2) 단기성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채
주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 - 단기금융상품 - 장기금융상품
주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계
주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계
주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

한편, 당사는 재무구조 개선을 위해 2018년 8월 29일 보유 중인 두산밥캣 지분을 전량(10.6백만주, 지분율 10.6%)를 매각하였습니다. 매각 단가는 금일 종가인 34,800원으로, 규모는 3,681억원으로, 당사가 두산밥캣 지분을 금융기관에 매각하고 이를 기초로 파생상품 계약(Price return swap)을 체결하였습니다. 금번 매각을 통해서 확보한 자금을 통해 당사의 차입금 축소 및 부채비율의 개선이 이루어질 것으로 판단됩니다.

[당사 두산밥캣 주식 매각 세부내용]

1. 발행회사
회사명
두산밥캣(주)

국적
대한민국
대표자
스캇성철박,박상현

자본금(원)
50,124,583,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
100,249,166
주요사업
미주와 유럽 지역 중심의 소형 건설기계 등 제조ㆍ판매 등 제반 사업 내용을 지배 및 관리하는 지주사업

2. 처분내역
처분주식수(주)
10,578,070

처분금액(원)
368,116,836,000

자기자본(원)
6,565,948,060,052

자기자본대비(%)
5.61

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
재무구조 개선

5. 처분예정일자
2018-08-29

6. 이사회결의일(결정일)
2018-08-29

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 제1항의 '자본금', 제2항의 '자기자본' 및 이하 '발행회사의 요약 재무상황'은 2017년말 연결재무제표 기준 금액이며, 상기 제1항의 '발행주식총수'는 공시일 현재 기준입니다. 

2) 본 거래는 2018년08월29일 정규시장 종료후 시간외대량매매를 통해 진행될 예정이며, 상기 2항의 처분내역 중 '처분금액(원)'은 처분주식수에 2018년08월29일 종가를 곱한 금액입니다. 

3) 당사는 상기 처분과 동시에, 그 거래상대방인 각 금융기관들과의 사이에서 다음과 같은 내용의 장외파생금융상품거래를 각기 체결하였습니다. 
 - 기초자산 및 계약수량: 각 금융기관별 처분주식수에 상응하는 수량의 두산밥캣㈜ 발행 보통주식 
 - 기준가격: 주당 34,800원 (처분일인 2018년08월29일자 종가) 
 - 정산방법: 당사는 각 금융기관과 정산일(당사자들이 별도로 합의하는 중도정산일 또는 만기정산일인 2019년12월03일에 상호 정산일을 기준으로 정해지는 헷지가격에 따라, 그 헷지가격이 기준가격보다 높은 경우에는 금융기관이 당사에 그 차액을 지급하고, 그 헷지가격이 기준가격보다 낮은 경우에는 당사가 금융기관에 그 차액을 지급하는 방식에 의하여 현금정산 이행 
 * 헷지가격: 위 정산일을 기준으로 하는 거래량가중평균가격 또는 기초자산의 실처분시의 순유입액을 기준으로 결정 

4) 당사는 본건 처분 및 정산 계약과 관련된 세부적인 사항에 대한 의사결정을 대표이사에게 위임하였습니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 공시자료

한편, 2018년 2분기말 기준, 두산중공업(주)의 차입금 규모는 아래와 같습니다.

[두산중공업(주) 차입금 규모]

(단위 : 억원)

구분
2018.06

단기차입금
29,644

유동성장기차입금
5,145

유동성 사채
3,154

회사채
14,019

장기차입금
710

계
52,671

자료: 당사 내부 자료

주1) 별도재무제표 기준

주2) 사채관련 조정계정 미반영

한편, 2018년 6월말 기준, 당사의 총 차입금은 52,671억원이며, 상세 총차입금 현황 및 상환계획은 아래와 같습니다.

[두산중공업 2018년 6월 말 기준 총차입금 현황 및 상환계획]

(단위: 억원)

구 분
합계
2018년
2019년
20년~
만기대응

7월
8월
9월
10월
11월
12월
소계
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
소계

회사채
15,238
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,700
-
1,000
-
-
-
1,000
-
3,700
11,538

공모
12,607
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,000
-
-
-
1,000
-
2,000
4,998
만기시 차환여부 검토 예정

사모
2,631
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,700
-
-
-
-
-
-
-
1,700
931
만기시 차환여부 검토 예정

은행
25,018
2,334
4,934
401
3,002
605
3,232
14,508
445
1,905
2,517
2,719
856
1,356
-
64
7
53
64
7
9,993
518

국책은행
13,528
-
3,100
-
2,780
-
500
6,380
-
1,500
2,100
2,000
-
1,256
-
-
-
-
-
-
6,856
292
Roll-Over 추진

시중은행
9,121
2,334
1,834
121
222
260
2,171
6,942
165
168
244
546
792
100
-
-
7
53
-
7
2,081
98
Roll-Over 추진

해외은행
2,369
-
-
280
-
345
561
1,186
280
237
173
173
64
-

64
-
-
64
-
1,056
128
Roll-Over 추진

유동화
960
-
960
-
-
-
-
960
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-

-
상환

기타 
(전단채 및 기업어음)
11,455
850
2,660
2,554
930
985
1,975
9,954
-
50
673
-
-
297
-
-
-
481
-
-
1,501
-
자금 수지 고려하여 재발행 검토

차입금 계
52,671
3,184
8,554
2,955
3,932
1,590
5,207
25,422
445
1,955
3,190
2,719
2,556
1,653
1,000
64
7
534
1,064
7
15,194
12,056

자료: 당사 내부 자료
주) 별도재무제표 기준

당사의 총차입금 52,671억원 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 것은 은행으로부터 차입으로 총 규모는 25,018억원으로 나타나고 있으며, 상당 액수가 1년 내로 만기가 돌아오는 것으로 나타났습니다. 이에 따라 당사는 해당 차입금의 Roll-over를 진행할 예정입니다. 그 다음으로 많은 규모를 차지하고 있는 차입금은 기타(전단채 및 기업어음)으로 11,455억원의 규모로 나타났으며, 올해 말까지 약 9,954억원이 만기가 도래하는 것으로 나타났으며, 당사의 자금 수지를 고려하여 재발행을 검토할 예정입니다. 회사채 총규모는 1조 5,239억원으로 공모 12,607억원, 사모 2,631억원으로 이루어져있습니다. 당사는 해당 사채의 만기 도래시 차환을 추진할 예정입니다. 또한 6월말 기준 현금성 자산이 3,979억원 수준이며 두산밥캣 지분 매각에 따른 현금 유입액도 3,681억원임을 고려할 때 차입금 상환에 문제가 없을 것으로 판단됩니다.

당사는 이자율 변동 위험에 노출되어 있는 예금과 차입금에 대한 순이자비용의 최소화를 위하여 지속적으로 시장 이자율 변동 현황 및 시장 예측자료들을 모니터링하고 
내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 2018년 2분기말과 2017년말 연결기준 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분
2018년 2분기말
2017년말

금융자산
2,874
2,958

금융부채
27,924
27,291

차감 계
(25,049)
(24,333)

자료: 당사 2018년 반기 보고서

다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채에 대한 이자율이 100bp 변동할 경우, 동 이자율변동이 연간 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분
2018년 2분기말
2017년말

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

법인세비용차감전순손익
-250
250
-243
243

자료: 당사 2018년 반기 보고서

또한, 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는 데 있습니다. 동 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다. 당사는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다. 

2018년 2분기말 및 2017년말 연결기준으로 현재 환율변동위험에 노출된 원화로 환산한 화폐성 외화자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2018년 2분기말
2017년말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

금융자산
1,677,972
463,817
4,743
256,498
407,291
2,810,321
1,801,542
360,212
13,932
186,091
405,459
2,767,236

금융부채
2,516,349
591,975
78,810
219,444
149,913
3,556,491
2,171,451
605,459
75,013
184,014
31,045
3,066,982

차감 계
(838,377)
(128,158)
(74,067)
37,054
257,378
(746,170)
(369,909)
(245,247)
(61,081)
2,077
374,414
(299,746)

자료: 당사 2018년 반기 보고서

주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있으며, 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권과 더불어, 매도가능금융자산(주식 제외), 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 당사의 매출채권 규모는 연결기준으로 2014년 2조 5,644억원, 2015년 2조 5,128억원, 2016년 2조 1,023억원, 2017년 1조 9,598억원으로 지속적인 감소추이가 나타났습니다. 하지만 2017년부터 수익성의 개선이 나타남에 따라 당사의 매출액이 증가함과 동시에 매출채권 또한 크게 증가하여 2018년 2분기에 2조 5,975억원을 기록하였습니다. 당사의 매출채권회전율은 2014년 6.0회, 2015년 5.7회, 2016년 6.0회로 큰 변동 폭이 나타나지는 않았으나, 2017년 7.2회로 크게 상승하였는데, 이는 업황의 호조에 따라 매출액이 큰 폭으로 증가했기 때문입니다. 2018년 2분기 현재 매출액은 14조 8,141억원으로 전년 대비 2.0%증가하였으나, 매출채권 회전율은 6.5회로 2017년에 비해 소폭 감소한 것으로 나타나고 있습니다. 추후 매출채권회전율의 감소가 이루어질 경우 당사의 영업활동성이 저하될 수 있으므로 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 연결 기준 매출채권 규모추이]

(단위: 억원, %, 회)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출채권
25,975
19,598
21,023
25,128
25,644

매출채권증가율
32.5
-6.8
-16.3
-2.0
-7.6

매출액(연율화)
148,141
145,236
139,523
145,274
160,369

매출액증가율
2.0
4.1
-4.0
-9.4
-15.8

매출채권회전율
6.5
7.2
6.0
5.7
6.0

자료: 당사 사업보고서, 반기보고서
주1) 매출채권회전율 = 매출액/((당기매출채권+전기매출채권)/2)

2018년 2분기말 현재 당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령별 내역을 살펴보면 2018년 2분기말 연결기준 1년이 초과된 매출채권, 대여금 및 미수금, 미수수익의 합계는 3조 4,775억원으로 총 채권 규모 대비 53.3%를 차지하여 회수가능성이 적은 채권의 비중이 높은 편입니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

[2018년 2분기말 연결기준 매출채권 연령분석]

(단위: %, 억원)

구 분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

매출채권
18,027
2,201
455
211
18,916
39,811

대여금 및 미수금
7,195
793
415
1,030
14,752
24,185

미수수익
170
5
3
7
1,107
1,293

합계
25,392
2,999
873
1,249
34,775
65,289

비중
38.9
4.6
1.3
1.9
53.3
100.0%

자료: 당사 2018년 반기 보고서

당사의 매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금을 살펴보면 2014년 연결기준 대손충당금의 총규모는 1조 8,976억원을 기록한 이후 2015년 연결기준 2조 4,767억원, 충당금설정률은 37.0%로 전년 대비 6.3%p. 증가하였는데, 이는 유동자산에서의 매출채권 및 비유동자산에서 장기대여금이 증가함과 동반하여 대손충당금 또한 증가한 것에 기인합니다. 이후 2016년 연결기준 2조 4,834억원, 2017년 연결기준 2조 4,589억원, 충당금 설정률은 41.8%으로 비교적 큰 변동이 나타나고 있지 않습니다. 2018년 2분기 연결기준 대손충당금 규모는 2조 5,169억원을 기록하였으며, 충당금설정률은 2017년말에 비해 소폭 감소한 38.6%로 나타났습니다.

[대손충당금 변동추이]

(단위: %, 억원)

계정과목
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
39,556
(13,581)
25,975
33,097
(13,499)
19,598
35,941
(14,918)
21,023
43,323
(18,195)
25,128
40,634
(14,989)
25,644

미수금
4,653
(1,686)
2,967
4,215
(1,644)
2,571
4,820
(1,689)
3,131
5,403
(1,505)
3,899
4,540
(1,229)
3,311

미수수익
1,293
(341)
952
1,384
(341)
1,042
1,473
(314)
1,158
1,493
(302)
1,191
1,173
(19)
1,154

단기대여금
2,016
(1,390)
626
1,986
(1,364)
621
2,515
(1,374)
1,141
3,035
(1,251)
1,784
5,578
(162)
5,416

소계
47,518
(16,999)
30,519
40,681
(16,849)
23,832
44,748
(18,296)
26,453
53,254
(21,253)
32,001
51,924
(16,399)
35,525

충당금설정률
-
35.8
-
-
41.4
-
-
40.9
-
-
39.9
-
-
31.6
-

비유동자산
장기매출채권
186
(1)
185
186
(1)
186
90
(1)
89
59
(1)
59
67
(1)
66

장기미수금
146
(53)
93
68
(57)
11
82
(60)
22
42
(39)
3
60
-
60

장기대여금
17,365
(8,117)
9,248
17,894
(7,682)
10,212
15,580
(6,477)
9,103
13,667
(3,475)
10,192
9,770
(2,575)
7,194

소계
17,696
(8,170)
9,526
18,148
(7,740)
10,409
15,751
(6,538)
9,214
13,768
(3,514)
10,254
9,896
(2,576)
7,320

충당금설정률
-
46.2
-
-
42.6
-
-
41.5
-
-
25.5
-
-
26.0
-

합 계
65,214
(25,169)
40,045
58,830
(24,589)
34,241
60,500
(24,834)
35,666
67,022
(24,767)
42,255
61,820
(18,976)
42,845

충당금설정률
-
38.6
-
-
41.8
-
-
41.0
-
-
37.0
-
-
30.7
-

자료: 당사 2018년 반기 보고서 및 각 연도 사업보고서

재고자산 추이를 살펴보면 2014년 연결기준 재고자산 규모는 2조 3,319억원으로 연결기준 자산총계 8.5% 수준에서 재고자산 규모는 지속적으로 감소하여 2016년 연결기준 1조 6,979억원으로 나타났으며, 자산총계대비 재고자산 구성비율 또한 6.8%로 감소하였습니다. 한편, 재고자산회전율은 2014년부터 2016년까지 연평균 5.8회를 기록하며 비교적 그 변동폭이 크지 않은 것으로 나타났습니다. 이후 2017년에는 재고자산회전율이 7.0회로 전년 대비 소폭 증가한 것으로 나타나는데 이는 2017년부터 당사의 영업환경의 개선과 함께 자회사인 두산인프라코어의 중국에서의 실적 호조가 이루어짐에 따라 매출이 증가하였으며 이와 동반하여 매출원가가 12조 185억원으로 전년대비 4,924억원 상승하였기 때문입니다. 한편 2018년 2분기에 재고자산회전율은 전년 대비 소폭 상승한 0.1회로 나타났으며, 이는 매출원가 감소대비 재소자산 감소율이 상대적으로 컸기 때문입니다.

[당사 수주 추이]

(단위: 억원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

신규수주
14,691
50,510
80,825
75,122
77,716
58,386
54,703

수주잔고
165,353
178,088
185,020
166,208
158,292
154,564
181,590

자료: 당사 내부 자료 (연결 기준)

[당사 및 주요계열사 매출액 및 매출원가 추이]

(단위: 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
매출원가
매출액
매출원가
매출액
매출원가
매출액
매출원가
매출액
매출원가

두산중공업
19,652
16,595
43,367
37,041
47,053
39,626
51,463
44,420
54,968
46,847

두산인프라코어
15,963
12,866
26,513
21,530
22,049
18,313
23,870
20,416
30,352
25,969

두산건설
7,015
6,349
14,753
13,295
12,746
11,612
11,853
11,150
15,295
13,531

중공업연결
74,071
59,886
145,236
120,185
139,523
115,261
145,274
123,328
160,369
134,253

자료: 각사 사업보고서, 반기보고서
주1) 각사 개별 기준, 중공업연결은 연결기준

[당사 재고자산 비중 및 회전율 추이(연결)]

(단위 : 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

제품
3,614
4,538
3,926
4,978
5,253

상품
2,516
2,056
2,461
4,507
3,979

반제품
379
459
305
385
506

재공품
2,878
3,477
3,563
4,287
4,226

원재료
4,276
4,449
4,561
5,318
5,552

저장품
259
265
233
237
206

미착품
2,373
2,094
1,920
1,842
3,568

미완성주택
1
41
9
0.2
29

용지
-
-
-
-
-

합계
16,296
17,380
16,979
21,554
23,319

매출원가
59,886
120,185
115,261
123,328
134,253

자산총계
252,833
249,623
248,326
272,601
275,519

자산총계대비 
재고자산 구성비율(%)
6.4
7.0
6.8
7.9
8.5

연환산매출원가
119,773
120,185
115,261
123,328
134,253

평균재고자산
16,838
17,179
19,266
22,437
22,689

재고자산회전율(회수)
7.1
7.0
6.0
5.5
5.9

자료: 당사 2018년 반기 보고서 및 각 연도 사업보고서
주1) 재고자산합계/기말자산총계x100
주2) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}
주3) 상기 매출원가는 중단사업반영전 매출원가입니다.

[2. 성장성 지표]

당사는 2014년 연결기준 매출액은 16조 369억원, 2015년 연결기준 매출액은 14조 5,274억원, 2016년 연결기준 매출액은 13조 9,523억원으로 지속적으로 감소하는 모습이 나타났습니다. 이는 2016년 기존 수주한 대형 프로젝트의 착수지연과 더불어, 신규수주가 연말로 지연(2016년 9월 누적 수주 2.9조원, 2016년 4분기 수주 6.1조원)됨에 따라 매출의 감소세가 이어졌습니다. 2017년 들어서도 착수지연 문제가 해소되지 않은 가운데, 인도 Pudimadaka 석탄화력발전소 프로젝트의 수주 취소 또한 발생하며 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼쳤으나, 두산인프라코어 등 자회사의 실적 기여도 등에 따라 2017년말 매출액과 영업이익은 각각 14조 5,236억원, 9,257억원을 기록하며 전년 대비 4.1%, 16.0% 증가한 모습이 나타났습니다. 최근 2018년 2분기에 매출액과 영업이익은 각각 7조 4,071억원, 5,329억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 7.3%, 25.1% 증가한 모습이 나타났습니다.

[연결기준 성장성지표]

(단위: %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
74,071
145,236
139,523
145,274
160,369

매출액증가율
7.3%
4.1%
-4.0%
-9.4%
-15.8%

판매비와관리비
7,516
15,793
16,280
22,173
19,924

판매비와관리비증가율
-0.5%
-3.0%
-26.6%
11.3%
-10.1%

영업이익
5,329
9,257
7,982
(226)
6,192

영업이익증가율
25.1%
16.0%
3633.9%
-103.6%
-35.9%

자료: 2018년 반기 보고서 및 각 연도 사업보고서

[3. 수익성 지표]

당사는 2014년말 연결기준 매출액 16조 369억원을 기록하였는데, 이는 2014년 하반기의 신고리 5,6호기와 베트남 응이손 사업 등 중공업 부문의 수주액 증가 및 당사의 주단/건설부문이 적자를 탈피한 것이 주요원인으로 판단됩니다. 하지만 당사의 세전계속사업이익은 4,490억원의 손실을 기록하였는데, 이는 두산건설 전환상환우선주(RCPS)관련 파생상품 손실과 자회사인 두산인프라코어가 리파이낸싱 관련 일회성 비용을 인식하였던 것에 기인합니다. 이에 따라 2014년 영업이익률은 3.9%로 나타났으나, 당기순손실은 855억원을 기록하였습니다.

그러나 2015년 들어 당사의 주요 자회사인 두산인프라코어가 중국 및 신흥시장 부진 및 두산엔진(2018년 2분기 중 매각)이 인식한 일회성 구조조정 비용 등으로 인해 당사의 매출액은 14조 5,274억원으로 전년 대비 9.4% 감소하였으며, 세전이익 또한 1조 6,087억원을 기록하였습니다. 이에 따라 당기순손실 또한 1조 7,509억원을 기록하며 전체적으로 부진한 모습이 나타났습니다. 2016년에 당사의 주요 프로젝트 종료로 인해서 매출액은 13조 9,523억원으로 소폭 감소한 모습이 나타났으나 두산인프라코어의 구조조정효과에 힘입어 영업이익 7,982억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 또한 수주는 9조 534억원, 수주잔고는 20조 5,294억원을 기록하며 실적이 개선되는 모습이 나타났습니다.

2017년 들어 실적부진이 지속되던 주요 자회사인 두산인프라코어의 중국시장에서 업황 호조에 따라 굴삭기 수요가 전년 동기 대비 2배를 넘어서는 등에 따른 실적 개선으로 인해 당사의 연결기준 수익성은 양호한 흐름이 나타났습니다. 이에 따라 당사의 2017년말 매출액은 14조 5,236억원, 영업이익은 9,257억원을 기록하였습니다. 하지만 정부의 정부의 탈원전, 탈석탄 정책이 본격화됨에 따라 신규 원전 건설 계획의 백지화 및 노후 원전의 수명 연장 불허 등이 검토되고 있어 주력 사업의 사업성 및 수익구조가 약화될 것으로 보입니다. 그러나 2018년에 당사의 주요 종속회사들의 실적 개선 및 당사의 2분기 수주는 1조 4,691억원을 기록함에 따라 2018년 2분기 기준 매출액은 7조 4,071억원, 영업이익은 6,669억원으로 나타났습니다.

[연결기준 수익성지표]

(단위: %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출총이익률
19.1
17.2
17.4
15.1
16.3

매출총이익
14,184
25,050
24,262
21,947
26,116

매출액
74,071
145,236
139,523
145,274
160,369

세전계속사업이익률
43.9
12.7
-30.6
7122.5
-72.5

세전계속사업이익
2,929
1,179
(2,443)
(16,087)
(4,490)

영업이익률
9.0
6.4
5.7
-0.2
3.9

영업이익
6,669
9,257
7,982
(226)
6,192

EBITDA마진율
137.1
155.4
166.0
-2487.9
186.8

EBITDA
9,146
14,389
13,250
5,619
11,567

ROA
0.3
-0.4
-0.8
-6.4
-0.3

당기순이익
754
(1,097)
(2,155)
(17,509)
(855)

자산총계(평균)
251,228
248,974
260,464
274,060
276,387

ROE
-2.9
-8.5
-4.8
-25.2
-2.0

지배주주순이익
(955)
(2,920)
(1,708)
(10,385)
(947)

지배주주지분(평균)
33,262
34,312
35,282
41,200
46,930

출처) 당사 사업보고서, 반기보고서
주1) 매출총이익률 = 매출총이익 / 매출액
주2) 세전계속사업이익률 = 세전계속사업이익 / 영업이익
주3) EBITDA = 영업이익 + 유무형자산상각비
주4) EBITDA마진율 = EBITDA / 영업이익
주5) ROA = 당기순이익 / 자산총계(평균)
주6) ROE = 지배주주순이익 / 지배주주지분(평균)

당사는 당사는 금융위기 이후에도 주력 사업인 발전부문을 중심으로 신규 수주가 견조한 흐름을 보였으나, 2012년 유럽발 재정위기, 2014년~2015년 중국의 제조업 위기, 글로벌 수요 부족으로 인한 원자재 가격하락, 이로 인한 러시아, 브라질 등 신흥국의 경기악화 등 글로벌 경기침체가 장기화됨에 따라 수요가 감소한 가운데 경쟁이 심화됨에 따라 전 사업부문의 걸쳐 신규 수주가 감소하였습니다.

또한 정부는 2017년 12월 29일 탈원전ㆍ탈석탄이 반영된 제 8차 전력수급기본계획을 발표함에 따라 원자력ㆍ석탄화력 발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한되어 사업기반이 크게 약화된 상황입니다. 따라서 당사는 국내 정부정책 영향에 대응하기 위하여 풍력발전 설비 공급 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등을 계획하고 있으나 매출로 반영되기까지는 상당 기간이 소요될 것으로 보입니다.

[신규수주 및 수주잔고 추이]

[예투]신규수주 및 수주잔고.jpg
[예투]신규수주 및 수주잔고

자료: 당사 제시

[4. 활동성 지표]

당사는 2014년부터 2017년까지 회사규모면에서 축소되는 모습을 보였습니다. 2014년 연결기준 평균 총자산은 27조 6,387억원이며 그 후부터 지속적으로 감소하여 2017년 24조 8,974억원을 기록하였습니다. 상기 전술한 바와 같이 수주 악화로 인한 매출 감소, 정부 정책의 변화에 따른 당사의 사업 기반 약화 등 당사의 수익성이 저하되면서 활동성이 감소하는 추세가 나타났습니다. 또한 당사의 총자산회전율은 2014년 연결기준 0.6회, 총자본회전율은 2.1회를 기록하였으며, 2017년에도 각각 0.6회, 2.2회로 나타나며 큰 변동 폭이 나타나지 않았습니다. 2018년 2분기 연결기준 평균 총자산은 25조 1,228억원을 기록하며 전년말 대비 2,253억원 증가한 모습이 나타났는데, 이는 당사 및 종속회사들의 수익성 증가에 따른 것에 기인합니다. 또한 총부채 회전율은 2014년 0.8회를 기록한 이후 큰 변화폭이 나타나지 않았습니다.

[당사 연결기준 활동성지표]

(단위: %, 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

총자산회전율
0.6
0.6
0.5
0.5
0.6

매출액(연율화)
148,141
145,236
139,523
145,274
160,369

자산총계(평균)
251,228
248,974
260,464
274,060
276,387

총부채회전율
0.8
0.8
0.7
0.7
0.8

부채총계(평균)
185,779
182,031
191,219
200,545
198,443

총자본회전율
2.3
2.2
2.0
2.0
2.1

자본총계(평균)
65,449
66,944
69,245
73,516
77,944

자료: 당사 2018년 반기 보고서 및 각 연도 사업보고서

결론적으로, 2014년부터 2018년 2분기까지 당사의 안정성, 성장성, 수익성, 활동성을 살펴보았을 때, 전반적인 경영실적은 현재 회복되고 있는 모습을 확인할 수 있었습니다. 당사의 경우 2012 ~ 13년 신규 수주 부진의 영향으로 매출이 감소하고 고정비 부담이 상승하고, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트의 매출 반영으로 당사의 연결 매출 및 영업이익이 감소하는 모습이 나타났습니다. 

반면 당사의 주요 종속회사의 실적 개선이 이어지고 있으며, 신고리 5,6호기 공사가 재개된 가운데 기 확보된 수주잔고(2017년 말 발전 수주잔고 9.9조원, 총 수주잔고 17조원) 등 감안시 당사의 매출실적은 지속될 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 정부의 탈원전, 탈석탄의 영향을 최소화하기 위해 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대, 친환경 화력발전 성능개선, 풍력발전 설비 공급 확대 , 원전해체 시장 진출 등을 모색하고 있습니다. 그러나 향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 당사의 안정성, 성장성, 수익성, 활동성이 지속적으로 하락할 가능성이 존재하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 현금흐름 감소 위험]

당사는
2014년도 종속회사의 유상증자 참여 및 희망퇴직 등 일회성 현금유출 발생 및 업황의 악화에 따라 부(-)의 영업활동 현금흐름이 나타났습니다. 한편 2018년 2분기 최근 당사의 매출채권이 6,377억원이 증가하며 영업활동 현금흐름이 크게 감소해 -5,195억원의 수준
으로 나타나고 있습니다.
향후 당사의 영업활동 현금흐름이 개선되지 않고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산이 감소될 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생
할 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

2014년 연결기준 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 6,038억원으로 양(+)의 수치를 보였으나 2014년도 종속회사의 유상증자 참여 및 희망퇴직 등 일회성 현금유출 발생 및 업황의 악화에 따른 영업이익의 감소가 발생하면서 2015년 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 -744억원을 기록하였습니다. 또한 종속기업의 유상증자, 차입금의 조달 등에 따라, 2015년 연결기준 재무활동으로 인한 현금흐름은 1조 586억원으로 전년말 대비 7,323억원이 증가하였습니다. 이후 2016년 수주는 국내 원전의 발주 지연에도 불구하고 9조원 이상의 양호한 실적을 달성하면서 수익성이 개선되었으며, 영업활동으로 인한 현금흐름은 9,676억원을 기록하면서 현금흐름의 안정성이 소폭 회복되는 모습이 나타났습니다. 2017년에는 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등이 발생하며 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생하였으며, 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 4,293억원을 기록하며 전년 대비 소폭 감소한 모습이 나타났습니다. 2018년 2분기 기준 매출채권이 약 6,377억원 증가하는 등의 이유로 영업활동 현금흐름이 크게 감소하며 -5,195억원 수준으로 나타났습니다.

[당사 연결기준 현금흐름 추이]

(단위: 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업활동으로인한현금흐름
(5,195)
4,293
9,676
(744)
6,038

투자활동으로인한현금흐름
(4,354)
(4,571)
8,048
(3,797)
(5,447)

재무활동으로인한현금흐름
5,602
7,036
(22,516)
10,586
3,263

환율변동효과
260
(782)
(412)
(91)
(306)

매각예정자산으로 분류
-
-
(30)
-
-

현금및현금성자산의증가
(3,687)
5,976
(5,205)
5,954
3,548

기초현금및현금성자산
19,701
13,725
18,930
12,976
9,428

기말현금및현금성자산
16,014
19,701
13,725
18,930
12,976

출처) 당사 사업보고서, 반기보고서

한편 투자활동으로 인한 현금흐름을 살펴보면 2014년 연결기준 투자활동으로 인한 현금유출은 5,477억원, 2015년 연결기준 3,797억원을 기록하였으나, 2016년에 연결기준 투자활동으로 인한 현금유입 8,048억원이 발생하였습니다. 이는 당사의 2016년 공작기계사업부 매각 등을 통한 현금 유입 증가 등에 기인하고 있습니다. 그러나 2017년, 2018년 2분기 각각 연결기준 투자활동으로 인한 현금유출 4,571억원, 4,354억원을 기록하고 있는데 이는 유무형자산의 취득 등에 따른 것입니다. 당사의 현금및현금성자산은 2014년 1조 2,976억원에서 2018년 2분기 1조 6,014억원 수준을 유지하고 있습니다. 향후 당사의 영업활동 현금흐름이 악화되고, 외부 차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 보유 현금이 감소할 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[마. 높은 해외 매출 비중에 따른 위험]

당사는 연결기준으로 2018년 2분기 수출비중이 63.64%, 내수 비중은 36.36%로 나타나는 등 매출의 절반이상이 해외로부터 발생하고 있습니다.
당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 전 세계 국가를 대상으로 수주를 통한 매출을 발생하는 업체로서 지역별 영업현황을 살펴보면 2014년 연결기준으로 당사의 수출 비중은 63.01%, 내수 비중은 36.99%를 기록하였으며, 이후 수주가 회복되는 모습이 나타나며 2015년 연결기준으로 당사의 수출 비중 및 내수 비중은 각각 65.83%, 34.17%로 나타났습니다. 이후 2016년부터 2018년 2분기까지 수출 비중은 62.87% ~ 63.64%로 변동이 크게 발생하지 않는 모습이 나타났습니다. 또한 2018년 2분기 연결기준 수출비중이 63.64%로 절반이상의 매출이 해외로부터 발생하는 것을 알 수 있습니다.

[연결기준 부문별 매출 실적]

(단위: 억원)

구 분
매출유형
품목
2018년
2분기
비중
2017년
비중
2016년
비중
2015년
비중
2014년
비중

발전
제품
주기(NSSS,T/G,BOILER),
보조기(배관지지대 등)
수출
13,065
17.22%
33,327
22.95%
34,987
25.08%
36,968
25.45%
38,517
24.02%

내수
6,455
8.51%
11,315
7.79%
14,330
10.27%
16,029
11.03%
17,599
10.97%

합계
19,520
25.72%
44,642
30.74%
49,317
35.35%
52,997
36.48%
56,115
34.99%

Water
제품
담수설비
수출
2,421
3.19%
4,066
2.80%
3,583
2.57%
4,611
3.17%
5,752
3.59%

내수
112
0.15%
60
0.04%
20
0.01%
1
0.00%
4
0.00%

합계
2,533
3.34%
4,126
2.84%
3,603
2.58%
4,612
3.17%
5,756
3.59%

산업
제품
산업설비
수출
3
0.00%
(3)
0.00%
6
0.00%
97
0.07%
70
0.04%

내수
269
0.35%
589
0.41%
559
0.40%
594
0.41%
1,322
0.82%

합계
271
0.36%
586
0.40%
564
0.40%
691
0.48%
1,393
0.86%

주단
제품
주조품,단조품
금형공구강 등
수출
495
0.65%
1,066
0.73%
1,447
1.04%
1,457
1.00%
1,567
0.98%

내수
647
0.85%
1,533
1.06%
1,575
1.13%
1,772
1.22%
2,081
1.30%

합계
1,142
1.50%
2,600
1.79%
3,022
2.17%
3,228
2.22%
3,648
2.28%

건설
용역
아파트공사
고속도로공사 등
수출
47
0.06%
133
0.09%
179
0.13%
258
0.18%
692
0.43%

내수
2,134
2.81%
4,506
3.10%
4,214
3.02%
4,647
3.20%
5,025
3.13%

합계
2,181
2.87%
4,639
3.19%
4,393
3.15%
4,905
3.38%
5,717
3.56%

도소매업
용역
원재료 등 도소매
수출
-
0.00%
-
0.00%
16
0.01%
1
0.00%
-
0.00%

내수
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

합계
-
0.00%
-
0.00%
16
0.01%
1
0.00%
-
0.00%

두산인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
수출
30,968
40.81%
48,885
33.66%
42,487
30.45%
48,819
33.59%
50,069
31.22%

내수
10,037
13.23%
16,786
11.56%
14,796
10.60%
10,840
7.46%
13,584
8.47%

합계
41,005
54.03%
65,671
45.22%
57,283
41.06%
59,659
41.05%
63,654
39.69%

두산엔진(주1)
제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
수출
473
0.62%
2,359
1.62%
1,764
1.26%
2,872
1.98%
4,373
2.73%

내수
1,521
2.00%
5,330
3.67%
6,250
4.48%
4,065
2.80%
4,515
2.82%

합계
1,994
2.63%
7,689
5.29%
8,015
5.74%
6,937
4.78%
8,888
5.55%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용,
주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
142
0.19%
578
0.40%
596
0.43%
569
0.39%
-
0.00%

내수
6,899
9.09%
14,456
9.95%
12,525
8.98%
11,420
7.87%
14,895
9.29%

합계
7,040
9.28%
15,034
10.35%
13,121
9.40%
11,989
8.26%
14,895
9.29%

두산큐벡스
레저
골프장
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

내수
204
0.27%
249
0.17%
188
0.13%
256
0.18%
303
0.19%

합계
204
0.27%
249
0.17%
188
0.13%
256
0.18%
303
0.19%

소 계
수출
47,613
62.74%
90,412
62.25%
85,066
60.97%
95,652
65.84%
101,041
63.01%

내수
28,277
37.26%
54,824
37.75%
54,456
39.03%
49,622
34.16%
59,328
36.99%

합계
75,891
100.00%
145,236
100.00%
139,523
100.00%
145,274
100.00%
160,369
100.00%

중단사업조정
제품
선박용 디젤엔진, 육상용 디젤엔진 등
수출
(473)
-
(2,359)
-
(1,764)
-
-
-
-
-

내수
(1,347)
-
(4,463)
-
(5,266)
-
-
-
-
-

합계
(1,820)
-
(6,822)
-
(7,031)
-
-
-
-
-

합 계
수출
47,140
63.64%
88,053
63.62%
83,302
62.87%
95,652
65.83%
101,041
63.01%

내수
26,930
36.36%
50,361
36.38%
49,190
37.13%
54,549
34.17%
59,328
36.99%

합계
74,071
100.00%
138,413
100.00%
132,492
100.00%
145,274
100.00%
160,369
100.00%

자료: 당사 2018년 반기 보고서 및 각 연도 사업보고서

주1) 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다.

주2) 두산엔진 및 그 종속기업은 2018년 2분기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.

주3) 2016년 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 2017년 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 2017년 및 2016년 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 우발채무 발생 위험]

본 증권신고서 제출일 현재
당사 및 주요 종속회사는 지급보증, 계약이행보증 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[당사 우발채무 및 약정사항 요약]

(단위: 억원)

구분
금액
비고

액면표시어음
121
21매

대출 및 여신
90,629
잔액 11,303억원

소송 등
7,084
-

제거되지 않은 양도 금융자산 관련 금융부채
831
-

공사계약이행 연대보증
5,181
-

지급보증 제공
18,436
분양자와, 재개발ㆍ재건축조합 지원

PF 지급보증
12,088
-

구조화기업 약정
9,517
-

합 계
143,887
-

자료: 당사 자료

당사에는 현재 어음, 금융관련 약정, 연대채무, 소송, 지급보증 등 다양한 형태의 우발채무 및 약정사항이 존재합니다. 2018년 2분기말 연결기준으로 차입금 및 지급보증과 관련하여 액면표시어음 21매 (액면금액: 121억원)와 백지어음 5매, 백지수표 32매, 일반수표 1매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다. 또한 당사가 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등의 여신한도는 9조 629억원이며, 이 중 7조 9,326억원을 사용하여 잔액은 1조 1,303억원을 유지하고 있습니다.

2018년 2분기말 연결기준 1조 2,788억원 상당액의 손해배상 청구소송 및 1,411억원 상당액의 조세불복 절차를 진행 중이고 한국중부발전과 신보령 1,2호기 주기기상업운전 지체상금 관련 중재절차가 진행중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 2018년 2분기말 현재 계류중인 당사의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

① 손해배상청구 (대법원2015다28968)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명, 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 640억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 두산중공업 부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고

- 2015.02.10. 및 02.12. 두산중공업 상고, 2015.02.23. 원고 상고하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 판결선고 후 패소금액에 대해 시공 4사간 내부정산을 통해 두산중공업의 지분율(21%)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다.

자료: 당사 2018년 반기 보고서

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- '액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 두산중공업 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소장 접수

- 2017. 03. 09. 소장부본 등 송달

- 2017. 08. 11. 1차 변론기일

- 2017. 10. 20. 2차 변론기일

- 2017. 12. 15. 3차 변론기일

- 2018. 01. 10. 원고, 감정인 지정 신청
- 2018. 03. 26. 원고, 감정에 대한 의견 제출
- 2018. 07. 26. 감정기일

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하며, 입찰제도 자체가 담합의 유인을 제공하였다는 점에서 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산중공업의 실질부담분(약 11%로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다

자료: 당사 2018년 반기 보고서

③ 손해배상청구 (A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2004.11.01.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
- 피고1: 두산인프라코어 주식회사 
- 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업이 원고의 항공 시뮬레이터 S/W를 무단 사용하였음을 이유로 회사분할에 따른 채무승계를 주장하면서 두산인프라코어와 KAI를 상대로 소송 제기

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 2018년 5월 7일 1심 선고 (당사 전부 승소)
- 2018년 7월 3일 1심 선고 확정

향후 소송일정 및 대응방안

- 없음

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향

- 없음

자료: 당사 2018년 반기 보고서

④ 매매대금 등 지급청구(대법원 2018다223054)

구분

내용

소제기일

- 2015.11.19

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 설립한 사모투자전문회사 등
- 피고: 두산인프라코어 주식회사 외 2개사

소송의 내용

- 원고들은 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈("DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 구하며, 그 일부인 145억원을 청구하는 소송을 피고들에게 제기

소송가액

- 145억원 (일부청구)

진행상황

- 1심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2. 원고들이 두산인프라코어에 대하여 주장하는 DICC 지분의 매매대금 7,093억 중 일부인 100억원 및 관련 이자에 대한 청구를 인용하고 나머지 청구를 기각하였음.

- 2018. 2. 두산인프라코어는 위 2심 판결에 대한 상고를 제기하여 현재 상고심(대법원) 진행 중임.

향후 소송일정 및 대응방안

- 상고심(대법원) 진행 중으로, 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

- 1심과 2심의 결과가 상반되어 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

자료: 당사 2018년 반기 보고서

⑤ 매매대금 등 지급청구 (서울중앙지법 2018가합520613)

구분

내용

소제기일

- 2018.03.29

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사 
- 피고: 두산인프라코어 주식회사

소송의 내용

- 원고는 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈("DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 구하며, 2015년 11월 제기한 일부 청구 금액을 제외한 나머지 금액을 청구하는 소송을 피고에게 제기

소송가액

- 705,105,528,589원

진행상황

- 소장 접수

향후 소송일정 및 대응방안

- 소장을 접수한 상황으로 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

- 동일한 청구원인에 기한 일부청구 사건의 상고심(대법원 2018다223054)의 결론에 따라 본 소송의 결과가 달라질 가능성이 높으며, 위 일부청구 사건에서 1심과 2심의 결과가 상반되어 현 상황에서 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

자료: 당사 2018년 반기 보고서

⑥ ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주)
- 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- 피신청인이 신청인에게 공급한 Ras Laffan-C 발전소 프로젝트용 배열회수보일러(HRSG) 8기에 대해 신청인이 ICC(국제상업회의소)에 중재를 신청함

소송가액
- 362억원

진행상황
- 2015.09.16. 중재 신청 후, 양측 서면 제출 및 전문가 증인 진술 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- HRSG 설비의 정상적 운용에 장애가 될 하자가 없음을 적극 설명 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 중재 판정 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

자료: 당사 2018년 반기 보고서

한편 당사의 2018년 6월 말 기준 소송가액 10억원 이상 소송현황은 아래와 같습니다.

(단위: 억원)

사건명
상대방
소송가액

LNG탱크 담합 손해배상청구소송
한국가스공사
2,000

주배관 담합 관련 손해배상 청구소송
한국가스공사
1,000

아산배방 분양계약취소 2011가합 70614, 84040, 116084(병합)
서윤종외 361
640

통상임금 집단소송
회사근로자 2187명
293

First Kuwaiti 소송
First Kuwaiti
70

새만금 발전소 설비하자로 인한 발전정지 손해배상 청구소송
오씨아이에스이
68

두산캐피탈 주식매매대금등 지급청구소송
오딘2유한회사 외 3
45

바로세움 이전등기 지연 손해배상 청구소송
한국증권금융
40

순천두산위브1단지아파트방화문 성능불량에 따른손해배상 청구소송
아파트입주자대표회의
37

성수동 트리마제 저작권 침해금지 등 청구소송
나우동인건축사사무소
22

원주강릉 철도공사현장 KCC건설 정산금 등 청구소송
KCC건설
18

순천두산위브2단지 손해배상 청구소송
입주자대표회의
16

팬코리아 관련 사해행위 취소소송
HIS외 3
13

호남고속철 담합 손해배상 청구소송
한국철도시설공단
10

합 계
4,481

자료: 당사 내부 자료
주) 소송가액 10억원 미만 피소사건은 제외하였습니다.

이 외에도 당사가 금융자산을 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않아 계속 인식하고 있는 자산 관련 금융부채는 약 270억원, 공사계약이행 연대보증 약 3,458억원, 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 약 1조 5,656억원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

[당사 공사계약이행 연대보증 내역]

(단위: 억원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당기말

두산건설
대림건설 등
신분당선(주) 등
32,845
174
3,458
자금보충의무 등
산업은행 등

자료:당사 2018년 반기 보고서

[분양자와 재개발ㆍ재건축조합지원 및 수분양자 등 지급 보증 내역]

(단위: 억원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당기말

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
1,682
(233)
1,449
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
1,812
(143)
1,670
차입금 보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 수분양자 등
15,170
(2,633)
12,537
중도금 대출 등
우리은행 등

합계

18,664
(3,008)
15,656

자료: 당사 2018년 반기 보고서

2018년 2분기말 현재 당사가 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

[PF 지급보증 세부내역]

(단위: 억원)

분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

당기초
증감
당기말

ABCP
두산중공업(주)
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
-
360
(360)
-
채무인수

소 계
-
360
(360)
-

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
34
74
(41)
34
연대보증

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
45
45
-
45
연대보증

소 계
79
119
(41)
79

단기사채
두산중공업(주)
홍천 클럽모우
현대증권 외
2018.04.18~2019.04.18
2,100
1,900
100
2,000
채무인수

두산건설(주)
천안청당
HMC증권
2018.05.28~2018.08.28
200
100
100
200
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.08~2018.09.07
200
200
-
200
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.15~2018.09.14
700
300
400
700
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.29~2018.09.28
900
900
-
900
연대보증

용인삼가
HMC증권
2018.06.29~2018.09.28
1,100
600
500
1,100
연대보증

소 계
5,200
4,000
1,100
5,100

합 계
5,279
4,479
699
5,179

자료: 당사 2018년 반기 보고서

2018년 2분기말 현재 당사가 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무적 지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

[구조화기업 지원내역]

(단위: 억원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한 재무적 지원
구조화기업지분 관련 부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한 
연결실체의 최대노출액

두산건설(주)
파인트리시티제일차주식회사(주1)
대출 원리금 등 자금보충의무
600
600

디엠베스트제삼차주식회사(주2)
대출 원리금 등 자금보충의무
1,150
1,150

디엠베스트제사차주식회사(주3)
대출 원리금 등 자금보충의무
1,000
1,000

지엠에스제일차주식회사(주4)
대출 원리금 등 자금보충의무
100
100

두산이엔씨제삼차주식회사(주5)
대출 원리금 등 자금보충의무
830
830

그레이트지엠제사차주식회사(주6)
대출 원리금 등 자금보충의무
400
400

그레이트지엠제육차주식회사(주7)
대출 원리금 등 자금보충의무
1,500
1,500

두산중공업(주)
케이디피피제삼차주식회사(주8)
대출 원리금 등 자금보충의무
400
400

유베스트제사차주식회사(주9)
대출 원리금 등 자금보충의무
1,600
1,600

뉴스타파워제일차주식회사(주10)
대출 원리금 등 자금보충의무
240
240

뉴스타파워제이차주식회사(주10)
대출 원리금 등 자금보충의무
720
720

합계
8,540
8,540

자료:
당사 2018년 반기 보고서

(주1)
파인트리시티제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 창원2공장 후순위 담보로 제공받아 대출을 실행할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 60,000백만원입니다. 파인트리시티제일차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 연결회사의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다.

(주2)
디엠베스트제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 하남선2공구 외 7개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 115,000백만원입니다.

(주3)
디엠베스트제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 김포철도2공구 외 6개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 100,000백만원입니다.

(주4)
지엠에스제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 김해센텀위브 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 10,000백만원입니다.

(주5)
두산이엔씨제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 창원2공장을 담보로 제공받아 대출을 실행할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 83,000백만원입니다. 두산이엔씨제삼차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 연결회사의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다.

(주6)
그레이트지엠제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 부산구서 및 시흥대야 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 40,000백만원입니다.

(주7)
그레이트지엠제육차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 고양향동4공구 외 7개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 150,000백만원입니다.

(주8)
케이디피피제삼차주식회사는 지배기업이 보유하는 종속기업의 보통주 및 전환상환우선주식을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 각각 40,000백만원입니다.

(주9)
유베스트제사차주식회사는 지배기업 및 종속기업인 두산인프라코어(주)의 신규발행 채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 160,000백만원입니다.

(주10)
뉴스타파워제일차주식회사와 뉴스타파워제이차주식회사는 지배기업이 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABSTB 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 각각 24,000백만원 및 72,000백만원입니다.

당사 2018년 2분기말 연결기준 기타 약정사항은 다음과 같습니다.

(1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣주식회사의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 

종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 8개사로부터 차입한 차입금 350,000백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 16,341,780주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 SC은행으로부터 차입한 차입금 100,000백만원에대하여 두산밥캣주식회사의 주식 3,980,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공(주식 또는 예금) 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 BNP로부터 차입한 차입금 64,402백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 2,954,971주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 KB증권으로부터 차입한 차입금 40,000백만원에 대하여 두산밥캣 주식회사의 주식 1,850,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정담보한도액비율 미충족 시 추가담보(주식 또는 예금)가 제공되어야 합니다.

(2) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석30-(8) 참조). 당반기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 연결실체의 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

(3) 지배기업은 당반기말 현재 남양주 알프하임 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행 시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도: 377,100백만원)을 체결하고 있습니다.

(4) 종속기업인 두산건설(주)는 CPE사업부 양도를 위한 현물출자 계약 시 이전된 영업계약에서 발생 가능한 지연손해금에 대해 273억원의 한도로 두산메카텍(주)에게 지급함을 약정하였습니다. 당반기말 현재 지연손해금의 발생 결과에 따른 연결실체의 연결재무제표에 미칠 영향은 충당부채로 계상하고 있습니다.

본 증권신고서 제출일 현재 당사 및 주요 종속회사는 지급보증, 계약이행보증 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나, 상기 기술되어 있는 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[사. 주요종속회사 추가지원 부담 위험]

당사는
2
016년 두산건설 발행 RCPS의 정산의무부담(4,000억원), 두산건설 분당토지 인수참여, 두산큐벡스 지분 인수 참여 등으로 약 5천억원의 자금을 부담하였으며, 2017년 디비시 출자(1,094억원), 두산인프라코어의 신주인수권부사채 인수(570억원) 등의 자금소요가 이루어진 바 있습니다.
당사의 주요종속회사인 두산인프라코어, 두산건설은 2018년 2분기말 기준으로 매출의 62.0%(연결조정 전)를 차지하는 주요 계열사이며, 이들의 최대주주로서 두산그룹 지배구조의 주요한 역할을 하고 있습니다. 따라서
계열사 영업실적 및 재무안정성이 개선될 경우,
당사 재무안정성에 긍정적으로 작용하는 반면, 급격히 저하되거나 계속 저조할 경우 잠재적 지원 부담으로 인해 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

두산인프라코어와 두산건설, 두산엔진은 글로벌 경기 변동성 확대로 인해 불리한 영업환경이 장기화됨에 따라 펀더멘털의 개선이 지연되어 재무안정성이 저하되었습니다. 이에 당사가 2013년 4월 두산건설 유상증자 참여, 2013년 12월 두산건설 상환전환우선주 주주간계약 체결, 2016년 두산건설 발행 RCPS의 정산의무부담(4,000억원), 두산건설 분당토지 인수참여, 두산큐벡스 지분 인수 참여 등으로 약 5천억원의 자금을 부담하였으며, 2017년에도 분당센터 신축사업을 위해 설립된 디비씨 출자(1,094억원, 이중 471억원은 부지 현물출자 방식), 두산인프라코어의 신주인수권부사채 인수(570억원) 등 자금소요가 지속되었습니다. 두산과 함께 그룹 지배구조를 지지하고 있는 점 등을 감안하면, 두산인프라코어 및 두산건설의 높은 단기상환부담은 당사 재무안정성에 부정적인 요소로 작용하고 있습니다. 

두산인프라코어는 2016년 들어 유동성 및 재무구조 개선을 위해 추진한 공작기계 사업부 매각이 2016년 4월 29일 마무리됨에 따라 약 1.1조원의 유동성을 확충하였으며, 공작기계 사업부 매각 자금으로 차입금을 상환하였습니다. 또한 두산인프라코어는 유동성의 추가적인 확보를 위해 두산밥캣의 IPO를 추진하였으나, 2016년 10월 6 ~7일 실시한 두산밥캣 IPO 수요예측이 실패한 이후, 공모가격 및 공모주식 수를 감소시켜 2016년 11월 18일 재상장하였습니다. 두산밥캣 상장 (공모가격 주당 30,000원)을 통해 두산인프라코어에 유입된 자금은 약 3,300억원(기존 두산밥캣 전환우선주에 투자한 본사 보유분 3.4% 및 해외 자회사 보유분 0.4%포함)이며, FI에 대한 정산금, 배당금 및 상장 주관사 인수수수료를 감안할 경우, 실제 현금유입액은 2,400억원에 불과하였습니다. 이후 2017년 중 두산인프라코어는 신종자본증권 상환으로 5,672억원의 자본 감소 및 이에 따른 차입금 증가 효과가 발생하였습니다. 이에 두산인프라코어는 재무건전성 강화를 위하여 2017년 12월 07일 두산밥캣 주식 일부(4백만주, 1,348억원)를 매각하여 유동성을 확보하였습니다. 그러나 두산인프라코어의 2018년 2분기말 별도기준 현금및 현금성 자산은 약 1,983억원이며, 2018년 2분기말 기준 1년 내 만기가 도래하는 회사채 미상환 잔액이 2,655억원임을 감안할 경우 유동성은 다소 미흡한 수준입니다.

다른 주요 종속회사인 두산건설은 사업구조 변화의 일환으로 2010년 11월 CPE 부문, 2013년 4월 HRSG부문을 양수하였으나, 사업구조 개선효과가 뚜렷히 나타나지 않았습니다. 또한 두산건설은 차입금 감축 등을 통한 재무구조 개선의 필요성이 커짐에 따라, HRSG 부문 및 CPE 부문을 2016년 중 매각하여 수익창출기반이 약화되었습니다. 이러한 자구안 이행 이후에도 2018년 2분기말 연결기준 총차입금 8,728억원을 보유하고 있어 현금창출력 대비 재무부담이 높습니다. 또한 금융시장 접근성이 제한적인 상황에서 2018년 2분기말 별도기준 차입금의 약 85.1%가 단기성차입금으로 구성되어있어 단기상환부담이 높은 수준이며, PF우발채무, 일산제니스 대여금 등 장기미회수 채권(미청구공사, 미수금, 대여금) 등과 관련한 잠재부실도 내재되어 있습니다.

두산인프라코어, 두산건설은 2018년 2분기말 연결 기준으로 당사 매출의 62.0%(연결조정 전)를 차지하는 주요 계열사이며, 이들의 최대주주로서 당사는 두산그룹 지배구조의 주요한 역할을 하고 있습니다. 이에 따라 계열사 영업실적 및 재무안정성이 개선될 경우, 당사 재무안정성에 긍정적으로 작용하는 반면, 급격히 저하되거나 계속 저조할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

한편 당사의 주요종속회사인 두산인프라코어, 두산건설, 두산엔진에 대한 지분거래내역은 아래와 같습니다.

[두산인프라코어 관련 지분 거래 내역]

(단위: 억원)

연도
구분

거래금액

현금부담

비고

2009.09
지분매입
2,471
2,471
공동보유자인 군인공제회 소유 주식을 최대 주주인 두산중공업이 주주간 계약에 의하여 전량 인수

2010.12
지분매입
2,730
2,730
두산엔진이 보유한 두산인프라코어 지분을 당사가 취득

합 계
2,471
2,471
-

자료: 당사 내부 자료
주) 공시자료 등 참조

[두산건설 관련 지분 거래 내역]

(단위: 억원)

연도
구분

거래금액

현금부담

비고

2011.06

현금출자

2,183

2,183

주주배정 유상증자 참여

2013.04
현금출자
2,978
2,978
주주배정 유상증자 참여

현물출자
5,716
2,000
HRSG사업부 등을 두산건설에 양도하면서
두산건설 신주를 인수함

2016.06
지분매입
4,000
4,000
2013.12월에 체결한 두산건설RCPS 주주간계약(투자자 보유 RCPS를 두산중공업이
매수 청구할 수 있는 Call option 체결)에 의한 매수청구권행사로 두산건설RCPS 취득

합 계
14,877
11,161
-

자료: 당사 내부 자료
주) 공시자료 등 참조

[두산엔진 관련 지분 거래 내역]

(단위: 억원)

연도
구분

거래금액

현금부담

비고

2009.09
현금출자
1,517
1,517
주주배정 유상증자 참여

합 계
1,517
1,517
-

자료: 당사 내부 자료
주) 공시자료 등 참조

[아. 신규사업 진출 관련 위험]

당사는
국책과제로서인 대규모 고효율 Gas Turbine 기술개발을 추진중에 있습니다. 가스발전은 설비 비중이 지속적으로 확대될 전망이며 고도의 기술이 집약된 고부가가치 산업으로 자본과 기간, 인력이 요구됩니다. 또한, 당사는
정부의 정책에 맞춰 신재생 에너지 분야 중 하나인 풍력산업에 진출하였으며, 2018년 6월 한국에너지기술평가원이 추진하는 국책과제에 주관기관으로 선정되었습니다. 하지만
당사가 향후 대형 Gas Turbine 기술개발의 완료 전까지 해외 Major업체의 수주가 유리하게 될 것이며, 정부 정책에 따라 당사가 추진하는 풍력사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 따라서 이점 유의하시어 투자자 여러분들께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2015년부터 국책과제로 시장에서 상용화된 최신모델의 가스터빈을 자체개발 목표로 기술개발 진행 중이며, 이를 통해 수출증대, 수입대체 등 경제적 효과 뿐 아니라 에너지 안보 확보 등 정책적 효과는 물론 온실 가스 감축 등 친환경 에너지 확충 목표를 동시에 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 2017년 7월 가스터빈의 기본설계를 완료하여 본격적인 제작에 착수하였으며 2019년 말 개발 완료를 통해 2022년에 상용화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이와 동시에 수출을 위한 Track Record 확보를 위한 실증 플랜트 구축을 국내 발전 자회사와 함께 노력을 진행하고 있는 상황입니다.

또한, Gas Turbine 의 장기유지보수 서비스 사업은 최근 전세계적으로 수요가 늘고 있는 추세이며, 복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 Gas Turbine의 장기유지보수 및 가스터빈의 발전효율을 유지시키기 위해 정기적으로 점검하고 부품을 교체하는 사업입니다. 해당 사업은 기존 석탄화력 대비 고온고압의 가동이 많은 주요부품의 교체시기를 판단, 부품의 제작은 물론, 교체 및 성능개선까지 고도의 기술이 필요한 고부가가치 사업입니다.

상기 국책과제를 통한 당사 독자모델 Gas Turbine의 개발과 더불어 유지보수를 위한 사업역량 및 기술을 극대화하기 위해 2017년 06월 당사는 미국의 가스터빈 서비스업체인 ACT를 인수하기 위한 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 2017년 07월 26일 인수를 완료하였습니다. 이와 같은 사업 역량 확보를 통해 당사는 Gas Turbine 관련 추가 수주 및 매출확대를 기대하고 있습니다. 

그러나 현재 대형 Gas Turbine은 GE, SIEMENS 등 5대 Major 업체가 시장을 독점하고 있어서 당사의 대형 Gas Turbine 개발이 지연될 경우, 가스발전 설비 시장 진입에 난항을 겪을 수 있습니다. 또한, 추후 국내에서 신규 대형 가스발전 설비 발주가 있을 경우, 당사가 대형 Gas Turbine 기술개발을 완료하기 이전까지는 해외 Major 업체의 수주가 유리하게 될 것으로 예상되며, 이는 향후 당사 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

이와 함께 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주 '탐라해상풍력발전단지' 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하게 되었습니다. 

이에 이어 당사는 2018년 6월 한국에너지기술평가원이 국책과제로 추진하는 '8MW급 대용량 해상풍력발전시스템개발'사업의 주관기관으로 선정되었습니다. 과제 개발기간은 약 4년이며, 전체 사업비는 약 550억원 규모입니다. 정부가 발표한 8차 전력수급계획에 따라 국내 풍력발전 설치용량은 2030년까지 17.7GW로 늘어날 예정이며, 이 중 약 14GW는 해상풍력으로 채워질 예정입니다. 이에 따라 국내 풍력 시장은 정부 및 발전사 주도의 대형 해상풍력 프로젝트 중심으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 추후 정부 정책에 따라 당사가 추진하는 풍력사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 영업권에 대한 손상차손 인식 가능성]

당사는 두산인프라코어, 두산건설을 종속회사로 두었으며 2018년 2분기말 연결기준으로 인식된 영업권은 4조 3,013억원입니다. 당사는 영업권을 상각하지 않으며, 매년 손상검사를 수행하고 원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있으며,영업권에 대한 손상차손은 환입하지 않습니다. 최근 영업권과 관련하여 손상이 이루어지지 않았으나,
향후에 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 추가적인 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

당사는 사업결합을 통해 취득한 영업권은 취득시점에 취득하는 종속기업의 식별가능한 순자산에 대한 당사의 지분에 해당하는 공정가치를 초과하여 지급한 대가에 해당되며, 종속기업 취득으로 인한 영업권은 무형자산에 포함되어 있습니다. 영업권은 상각하지 않으며, 매년 손상검사를 수행하고 원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있습니다. 영업권에 대한 손상차손은 환입하지 않습니다. 영업권은 손상검사 목적으로 현금창출단위로 배부하고 있으며, 그 배부는 영업권이 발생한 사업결합으로 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 식별된 현금창출단위나 현금창출단위집단에대하여 이루어지며, 이는 영업부문에 따라 결정됩니다. 

당사는 매년 영업권의 손상 발생여부에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치의 계산에 근거하여 산출됩니다. 한편, 당사의 영업권 규모 및 변동내역은 다음과 같습니다.

[당사 영업권 규모 및 변동내역]

(단위: 억원)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년

기초 장부금액
42,340
43,604
43,936

증가금액
-
100
298

내부개발
-
-
-

개별취득
-
-
-

사업결합
-
-
-

연결범위 변동
-
100
298

감소금액
-
-
915

상각
-
-
-

처분
-
-
-

사업양도
-
-
915

대체
-
-
-

외환차이
673
(1,364)
284

손상차손(환입)
-
-
-

기말 장부금액
43,013
42,340
43,604

자료: 당사 2018년 반기 보고서 및 각 연도 사업보고서

당사의 2016년 영업권은 4조 3,604억원으로 나타났으며, 2017년, 2018년 2분기 모두 영업권 관련 손상차손은 발생하지 않음에 따라 2018년 2분기 영업권은 4조 3,013억원으로 나타났습니다. 2016년 영업권이 915억원 감소한 것은 2016년 두산중공업의 CPE사업부문 영업권이 사라진 것에 기인합니다.

당사의 영업권은 다음의 부문에 배분되어 있습니다.

[당사 영업권 배분 세부내역]

(단위: 억원)

구분
부문
2017년말
2016년

영업권
발전
6,389
6,222

WATER
155
68

두산건설(주)
600
601

두산인프라코어(주)
35,196
36,713

합계
42,340
43,604

자료: 당사 2017년 사업보고서

향후에도 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 추가적인 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

3. 기타위험

[가. 환금성 제약 위험]

본 사채의 상장예정일은 2018년 09월 20일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만

급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로
투자자들께서는 이 점을 유의
하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장신청예정일은 2018년 09월 17일이고, 상장예정일은 2018년 09월 20일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[나. 기한의 이익 상실 가능성
]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 이와는 별개로 당사가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하거나 존립기간 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산 판결, 주주총회의 해산결의 등 기한의 이익의 즉시 상실 사유가 발생하는 경우 당사는 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실하게 될 가능성이 존재합니다. 기한의 이익이 상실되는 경우 투자자여러분께서는 사채권자집회를 통해 본 사채에 대한 보증 또는 담보를 요구하거나 원리금 지급의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치를 취할 수 있습니다. 이와 같이 본 사채가 기한의 이익을 상실할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 투자시 유의하시기 바랍니다. 

기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[다. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정]

증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
,
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있으며
, 또한 정부의 갑작스런 임시공휴일 지정 등의 사유로 인해 일정이 변경될 수 있습니다. 또한
증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 증권신고서의 내용이 수정될 수 있으니
, 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시기 바랍니다.

증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 

또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생, 정부의 임시공휴일 지정 등으로 증권신고서의 내용이 수정되거나, 일정이 변경될 수 있습니다.이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[라. 본사채의 신용등급]

본사채는 한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)로부터 BBB+등급을 받았습니다. 이는 원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성을 내포
하고 있으므로 투자 시 참고하시기 바랍니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할

제56회 무보증 공모사채에 대하여 각각 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 BBB+ 등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.
안정적
(Positive)

나이스신용평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.
안정적
(Positive)

[신용등급 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능상태에 있음.

자
료) 나
이
스신용평가

주1) AA부터 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,-기호를 첨부할 수 있음.

주2) 구조화금융 관련 평가의 경우 등급기호 뒤에 "(sf)"를 부기함.

[마. 원리금 상환 불이행 위험 및 예금자보호법 적용 여부]

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 두산중공업(주)가 전적으로 책임집니다.

[바. '공사채등록법'에 의거한 등록 절차]

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부
됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

[사. 증권신고서의 효력발생과 한계]

본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[아. 정기공시 및 수시공시 참고]

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시
되어있으니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 두산중공업(주)
제56회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 한국투자증권(주)(이하 "대표주관회사"라 함)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 두산중공업(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 "대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

2. 평가개요

"대표주관회사"는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"대표주관회사"는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, "대표주관회사"는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권의 신용등급은 BBB+등급으로 "대표주관회사"의 '인수 업무를 위한 내부 통제 지침' 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2018년 8월 28일 ~ 2017년 9월 7일

방문실사
2018년 8월 31일 ~ 2018년 9월 3일

실사보고서 작성 완료
2018년 9월 7일

증권신고서 제출
2018년 9월 10일

(2) 기업실사 참여자
[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

한국투자증권
인수영업1부
홍덕규
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 22년

한국투자증권
인수영업1부
김동완
부장
기업실사 책임
기업금융업무 등 18년

한국투자증권
인수영업1부
이호진
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 7년

한국투자증권
인수영업1부
이민호
주임
기업실사 실무
기업금융업무 2년

[발행회사 참여자]

성명
직책
부서
담당업무

전종민
팀장
Treasurer팀
자금조달, 재무관리

이재훈
차장
Treasurer팀
자금조달, 재무관리

박준석
과장
Treasurer팀
자금조달, 재무관리

3. 기업실사

(1) 기업 실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2018년 08월 28일
* 발행회사 방문
- 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전 요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2018년 08월 28일
~
2018년 08월 30일
* 방문실사 전 회사에 대한 이해 및 기초자료 수집
- 실사 사전 요청 자료 목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2018년 08월 31일
~
2018년 09월 03일
* 발행회사 방문 및 보고서 작성
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
* 주요 경영진 면담 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악

2018년 09월 04일
~
2018년 09월 07일
* 실사 추가 자료 요청
* 증권신고서 작성 및 조언
* 신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인
* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(2) 기업실사 항목

신고서 주요내용
점검사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

증권의 주요 권리내용
기업실사 보고서 (주2)

투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 첨부된 기업실사를 참고하시기 바랍니다.

4. 종합평가 결과

대표주관회사인 한국투자증권(주)는 두산중공업(주)가

상법 제469조 및 두산중공업(주)의 정관 제15조(사채 발행), 제33조(이사회의 구성과 소집) 및 제34조(이사회의 결의방법)에 근거하여 2018년 03월

29
일

개최한 이사회 결의에 의거하여 발행되는

제56회

무기명식 이권부 공모 무보증사채를 총액인수함에 있어서 두산중공업(주)에 대해 다음과 같이 평가합니다.

가. 금번 동사가 발행하는
제56회 무보증사채 발행자금 500억원은 만기가 도래하는 두산중공업 전자단기사채 상환용도로 사용될 예정입니다.

나.
2018년 09월 07일 현재 동사의 최대주주는 (주)두산(지분율 33.79%)이며 (주)두산은 동사 외 22개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사입니다. 최대주주 및 특수관계인의 2017년말과 신고서 제출 최근일 기준 주식수는 동일하나 2018년 06월 05일자로 두산엔진(주) 투자사업부문 분할합병 대가로 동사의 보통주 신주 10,677,895주를 발행하는 등 발행주식 총수의 증가로 인하여 지분율이 감소하였습니다. 하지만 최근 3년간 동사의 최대주주가 변경된 적은 없으며, 최대주주의 지분율이 실질적 경영권을 확보하기에 충분하여, 향후 지배구조로 인해 경영권이 불안정해질 수 있는 요소는 보고서 제출일 현재 없는 것으로 판단됩니다.

다. 석탄발전 수요 및 전력수요 전망을 살펴본 결과, 석탄가격 하락 전망 및 글로벌 환경보호 기조의 영향 및 글로벌 경기 둔화에 따른 전력 수요 감소 전망 등에 기인하여, 동사의 석탄발전과 원자력 발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재하며, 동사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 전 세계적으로 '좋은 물'에 대한 수요가 폭발적으로 증가하는 반면, 기후 변화, 환경오염 등으로 물 부족이 심화되고 있는 가운데 국내 화학기업들이 물 시장 규모가 확대되면서 건설, 중공업기업들의 전유물이었던 수처리 사업으로의 진입을 시작하고 있습니다. 이에, 국내 일부 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상되어, 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 필요할 것으로 판단되며, 만약 경쟁력 확보 미흡에 따른 수주계약 감소 등에 따라 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 2016년부터 중국 등에서 농촌 기반 시설 확충, 부동산, 도로, 철도 공정 증가 및 이로 인한 일부 수요 회복 조짐이 여러 지역에서 관측되는 등, 중국 일대로 사업의 본격적인 추진 시 동남아시아 등 인접국가를 중심으로 인프라투자가 확대되어 건설장비 수요가 증가할 가능성은 있으나, 성장속도는 여전히 낮은 수준이며 글로벌 건설기계 시장 규모가 전반적으로 감소하고 있는 상황에서 업황 개선이 지연될 시 당사의 실적이 하락할 수 있는 위험이 존재하므로 해당산업이 높은 경기변동성을 띄고 있고 국가별로 매우 다양하게 변화하는 점을 참고하시어, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 동사의 주요종속기업인 두산엔진(주)는 2018년 06월 05일을 분할합병기일로 하여 분할 및 합병이 완료되었습니다. 두산엔진(주)를 인적분할하여 분할신설된 법인을 동사에 합병하고, 두산엔진 분할존속법인에 대해 두산중공업(주)가 보유하고 있는 지분을 제3자('소시어스 웰투시 컨소시엄')에게 매각하였습니다. 당반기 두산엔진의 사업분할을 매각함에 따라 당사의 주단부문 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 동사는 2018년 2분기말 기준 약 16.5조의 수주잔고를 보유하고 있어 당분간 매출이 지속될 것으로 예상됩니다. 그러나, 향후 전방산업의 부진이나 글로벌 경기 악화가 지속되면서, 주요 거래선의 수주가 감소할 경우 업계의 불황과 함께 수주절벽 장기화에 따라 동사 및 주요종속회사의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성도 존재하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[두산중공업 수주잔고 추이]

(단위: 조원)

[예투]신규수주 및 수주잔고_인수인.jpg
[예투]신규수주 및 수주잔고_인수인

자료: 동사 제시

아. 2014년부터 2018년 2분기까지 동사의 안정성, 수익성 등을 살펴보았을 때, 전반적인 경영실적은 현재 회복되고 있는 모습을 확인할 수 있었습니다. 동사의 경우 2012 ~ 13년 신규 수주 부진의 영향으로 매출이 감소하고 고정비 부담이 상승하고, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트의 매출 반영으로 동사의 연결 매출 및 영업이익이 감소하는 모습이 나타났습니다. 반면 최근 동사의 주요 종속회사의 실적 개선이 이어지고 있으며, 신고리 5,6호기 공사가 재개된 가운데 기 확보된 수주잔고(2017년 말 발전 수주잔고 9.9조원, 총 수주잔고 17조원) 등 감안시 동사의 매출실적은 지속될 것으로 판단됩니다. 또한 동사는 정부의 탈원전, 탈석탄의 영향을 최소화하기 위해 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대, 친환경 화력발전 성능개선, 풍력발전 설비 공급 확대 , 원전해체 시장 진출 등을 모색하고 있습니다. 그러나 향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 동사의 안정성, 수익성, 성장성, 활동성이 지속적으로 하락할 가능성이 존재하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 동사 및 주요 종속회사는 지급보증, 계약이행보증 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나, 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

차. 두산인프라코어, 두산건설, 두산엔진은 2018년 2분기말 기준으로 매출의 62.0%(연결조정 전)를 차지하는 주요 계열사이며, 이들의 최대주주로서 두산그룹 지배구조의 안정성에 핵심적인 역할을 하고 있습니다. 이에 따라 계열사 영업실적 및 재무안정성이 개선될 경우, 동사 재무안정성에 긍정적으로 작용하는 반면, 급격히 저하되거나 계속 저조할 경우 잠재적 지원 부담으로 인해 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

2018. 09. 10.

대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 유 상 호

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[
제56회
]

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)

164,120,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,835,880,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제56회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발 행 분 담 금
30,000,000
권면총액 ×0.06%

인 수 수 수 료
100,000,000
권면총액 ×0.20%

사채관리수수료
6,000,000
정액

신용평가수수료
26,000,000
NICE신용평가, 한국기업평가 (부가세 별도)

상장수수료
1,400,000
500억 ~ 1,000억 미만

채권연부과금
200,000
상장기간 1년당 100,000원 (한도: 50만원)

채권등록발행수수료
500,000
권면금액의 100,000분의 1 (한도: 50만원)

표준코드등록수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
164,120,000

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 
 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

2. 자
금의 사용목적

[제56회]
(단위 : 원)

운영자금

차환자금

기타자금

계

50,000,000,000
-
-
50,000,000,000

<자금의 세부 사용 내역>

금번

제56회
무보증사채의 자금 사용 목적은 운영자금(
전자단기사채 상환
)입니다. 자금 사용 목적 세부 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[운영자금 세부 사용내역]

구분

발행일

상환일

이자율(%)

발행금액(억원)

우선순위

전자단기사채

2018.06.22

2018.09.21

3.6

630

1순위

전자단기사채

2018.06.29

2018.09.21

3.6

100

2순위

전자단기사채

2018.06.29

2018.09.28

3.6

100

3순위

전자단기사채

2018.08.08

2018.11.08

3.5

400

4순위

주1) 당사는 금번 사채 발행으로 조달되는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
주2) 상기 금액 중 본 채권 발행금액으로 부족한 금액은 당사 자체 자금으로 지급할 예정입니다.
주3) 금번
제56회 무보증사채를 통하여 조달되는 자금을 우선순위에 따라 사용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 억원, 배)

구분
2018년 2분기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업이익(A)
6,669
9,257
7,982
(226)
6,192

이자비용(B)
2,543
5,010
5,139
6,298
6,396

이자보상비율(A/B)
2.62
1.85
1.55
-0.04
0.97

자료 : 당사 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준
주) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로써 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 연결재무제표 기준 이자보상배율은 2014년 1.0배를 기록하였으나, 수주 및 종속회사의 영업이익 증가에 따라 2018년 2분기 기준 2.6배까지 상승하였습니다. 또한 별도재무제표 기준 이자보상배율은 1.4 ~ 2.1배 수준을 유지하며 안정적으로 관리하고 있습니다. 다만, 당사의 이자보상비율이 1이상임에도 불구하고 이는 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

[2018년 09월 07일] 기준
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

두산중공업
회사채
공모
2012년 11월 27일
100,000
4.25
NICE신용평가 외
2019년 11월 27일
미상환
KB투자증권 외

두산중공업
외화채
공모
2015년 04월 27일
560,600
2.13
-
2020년 04월 27일
미상환
HSBC 외

두산중공업
외화채
사모
2016년 10월 12일
70,860
4.49
-
2019년 10월 11일
미상환
Morgan Stanley

두산중공업
외화채
사모
2016년 11월 18일
26,572
4.49
-
2019년 10월 11일
미상환
Morgan Stanley

두산중공업
신주인수권부사채
공모
2017년 05월 04일
499,806
1.00
NICE신용평가 외
2022년 05월 04일
미상환
NH투자증권 외

두산중공업
회사채
사모
2017년 05월 15일
80,000
4.98
-
2019년 05월 15일
미상환
한국산업은행

두산중공업
회사채
공모
2017년 07월 19일
100,000
4.22
NICE신용평가 외
2019년 07월 19일
미상환
한국투자증권 외

두산중공업
외화채
사모
2018년 05월 04일
44,868
4.55
-
2020년 05월 04일
미상환
국민은행

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 23일
90,000
4.50
-
2019년 05월 23일
미상환
KB증권 외

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 23일
10,000
5.10
-
2020년 05월 23일
미상환
KB증권 외

두산중공업
회사채
사모
2018년 06월 20일
25,000
3.90
-
2020년 06월 20일
미상환
한국산업은행,우리은행

두산중공업
회사채
사모
2018년 06월 20일
15,000
5.37
-
2020년 06월 20일
미상환
한국산업은행,우리은행

합계
-
-
-
1,622,706
-
-
-
-
-

자료) 회사자료
주1) 해당 채무증권은 발행 시 평가 의무가 없어 등급평가 미수행
주2) 별도 기준

(기준일 :
2018년 09월 07일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
100,000
660,600
-
499,806
-
-
-
1,260,406

사모
170,000
192,300
-
-
-
-
-
362,300

합계
270,000
852,900
-
499,806
-
-
-
1,622,706

나. 미상환 기업어음의 현황

(기준일 :
2018년 09월 07일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
10,200
20,000
211,500
131,500
10,000
-
-
383,200

합계
-
10,200
20,000
211,500
131,500
10,000
-
-
383,200

다. 전자단기사채 등

(기준일 :
2018년 09월 07일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
77,000
87,000
190,000
-
-
354,000
500,000
146,000

합계
77,000
87,000
190,000
-
-
354,000
500,000
146,000

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국기업평가(주)
2018년 09월 06일
제54회
BBB+
Stable

나이스신용평가(주)
2018년 09월 07일
제54회
BBB+
Stable

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

나. 평가의 개요

한국기업평가㈜, NICE신용평가㈜는 독자적인 평가방법으로 채권의 상환능력과 안정성을 분석하여 신용평가를 하고 있습니다. 그러나 상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채는 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 지속적으로 평가될 것이며, 이에 따라 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.
안정적
(Stable)

나이스신용평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

5. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr
나이스신용평가(주) : http://www.nicerating.co.kr

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 두산중공업(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당
사의 명칭은 두산중공업주식회사(이하 "당사" 또는 "지배기업")이고, 영문명은 
Doosan Heavy Industries & Construction Co., Ltd. 입니다.

나. 설립일자 및 존속기간

당사는 1962년 9월 20일에 현대양행으로 설립되었으며 1980년 10월 중화학공업 구조
조정의
일환으로 정부에 귀속되어 공기업인 한국중공업주식회사로 변경되었습니다. 정부의 민영화 방침에 따라 두산그
룹에 인수되어 200
1년 3월 23일 상호를 한국중공업주식회사에서 두산중공업주식회사로 변경 하였습
니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주소 : 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 (귀곡동)

- 전화번호 : 055) 278-6114, 7114 (대표)

- 홈페이지 주소 : http://www.doosanheavy.com

라. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요 사업의 내용 및 신규사업

-
당사는 발전설비사업, 담수/수처리ㆍ산업설비사업, 주단
사업,
건설사업
(두산중공업)
,
건설중장비(두산인프라코어)
, 토목과 건축공사(두산건설) 등의 사업을 영위하고 있습니다.

사업과 관련한
자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하여 주시기 바랍니다.

바
. 계열회사에 관한 사항 

(1) 기업집단의 명칭

당사가 속해있는 당해 기업집단의 명칭은 두산이며 기업집단의 최상위 지배기업은 
(주)두산(종목코드 000150)입니다.

(2) 기업집단 내 소속된 회사

당
기
말 현재
두산의 계열회
사

는

총

23
개
사
이며
, 상장사 6개사와 비상장
사

17
개
사

로
아
래와 같이
업종별로 구성되어
있습니다. 계열회사와 관련된 세부 내용은
본
보고서 IX.1. 계열회사 등의 현황을 참조하여 주시기 바랍니다.

구분
회 사 명
영위업종
법인등록번호

상장
(주)두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)

기타 기계 및 장비 제조업

194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣(주)
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장
(주)두산베어스
기타스포츠 서비스업
110111-0346919

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업;기계 및 가구 제외
194211-0258039

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

두산로보틱스(주)

소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)두산모빌리티이노베이션
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)

교육 및 정보서비스업

110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아

엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

디비씨(주)
부동산 임대업
194211-0271726

밸류웍스(주)
비주거용 건물 임대업
194211-0273251

오성파워오엔엠(주)

사업시설관리 및 조경서비스업
194211-0282690

퓨처에너지인프라(주)

전기, 가스, 증기 및 공기조절 공급업
194211-0282020

※ 디아이피홀딩스(주)는 2018.3.1일부로 (주)두산과 합병되었으며, 2018.3.27일부
로 계열회사에서 제외되었음
.

※

퓨처에너지인프라(주) 및 오성파워오엔엠(주)는 2018.4.1일부로 계열편입 되었음.

※ ㈜두산에이엠씨는 2018.5.30일부로 청산종결등기 완료 되었으며, 2018.6.19일부로 계열제외 되었음.
※ 두타몰㈜는 2018.6.1일부로 (주)두산에 흡수합병되었으며, 2018.6.26일부로 계열제외 되었음.

※

당사 보유 두산엔진(주)의 지분 전량을 2018.06.08일자로 소시어스 웰투시 인베스트먼
트 제1호기업재무안정사모투자 합자회사에 양도완료하였으
며, 2018.06.26일부로 계열제외 되었음.

※

㈜
디에이이는 2018.06.27일자로 (주)두산모빌리티이노베이션

으로 사명 변경

※ 네오플럭스가 10% 보유하고 있는 네오플럭스제3호사모투자합자회사(PEF3호)는 7월 1일부로 계열편입 되었음.

사
. 연
결대상 종속기업 개황

지배기업의 연결대상 종속기업은

총

103
개
사
이
며
,
국내 28개
, 해외 75
개

입
니다. 이 중 국내상장 종속기업 수는 3개
입니다
. 종속기업의 개요와 사업의 내용은 다음과 같습니다
.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업
연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
기업여부

Doosan Power Systems S.A.
2007년 02월 27일
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg
지주회사
467,404
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

S.C. Doosan IMGB S.A.
1967년 05월 01일
IMGB, 104 Berceni Road, Bucharest 4, Romania
제조업
138,982
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan HF Controls Corp.
2001년 12월 31일
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
19,235
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
2015년 08월 17일
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
265
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015년 08월 10일
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
건설업
30,558
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Turbomachinery Services Inc.
1996년 04월 20일
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
제조업
23,541
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries America LLC
1981년 08월 10일
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
16,336
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
1997년 07월 01일
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
14,202
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Vietnam
2006년 11월 20일
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
332,151
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Heavy Industries & Construction Indonesia
2007년 12월 11일
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta
제조업
534
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996년 12월 30일
2nd Floor, DLF Building No. 8, Tower B, DLF Phase -II, Cyber City, Gurgaon, Haryana-122 002, India
엔지니어링 및 서비스
627,610
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Enpure Ltd.
2012년 09월 27일
3 More London Riverside London, United Kingdom
엔지니어링 및 서비스
15,916
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
2012년 07월 27일
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
268,777
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Babcock Ltd. 
 (구.Doosan Power Systems Ltd.)
1965년 01월 03일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
915,608
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
1968년 10월 15일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
4,927
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
2006년 12월 13일
Friedrichstrasse 47, 45128 Essen, Germany
엔지니어링 및 서비스
86,100
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
2005년 11월 03일
12th floor, ZiZhu international building, No 1088, FangDian Rd, Pudong District, Shanghai, P.R.China
엔지니어링 및 서비스
2,098
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
2006년 12월 14일
44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland
엔지니어링 및 서비스
19,174
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
1996년 04월 19일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
지주회사
73,529
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
2007년 04월 01일
Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany
엔지니어링 및 서비스
7,560
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Americas LLC
2001년 02월 05일
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
395
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993년 08월 01일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
17,758
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Skoda Power s.r.o (구. Skoda Power s.r.o)
1993년 07월 01일
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
627,189
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Skoda Power Pvt Ltd.
2004년 11월 02일
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
3,272
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Lentjes GmbH
1928년 01월 01일
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
81,015
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Lentjes UK Limited
1964년 04월 01일
Doosan House Crawley Business Quarter Manor Royal, Crawley West Sussex, RH10 9AD
전문 서비스업
3
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Lentjes Czech s.r.o (구. AE&E Lenties Praha.s.r.o)
1993년 06월 10일
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
624
의결권의 과반수 소유
해당없음

AE & E Lentjes Belgie N.V.
1967년 09월 06일
Kapelsesteenweg 292 BE - 2930 Brasschaat Belgium
휴면법인
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems(Scotland) Limited Partnership
2012년 04월 22일
Porterfield Road, Renfrew, Scotland, UK, PA4 8DJ
부동산업
24,466
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan ATS America, LLC
2014년 11월 10일
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
3,997
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
2013년 12월 23일
21st Floor Tamouh Tower, Al Reem 
 Island, Abu Dhabi,UAE, PO Box 31234
전문 서비스업
26,448
실질지배력(주1)
해당없음

Doosan Babcock WLL
2014년 03월 03일
Level 22 Tornado Tower, West Bay
 Doha, Qatar, PO Box 27774
전문 서비스업
818
실질지배력(주1)
해당없음

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015년 10월 12일
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
17,545
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Service America, LLC
2016년 02월 18일
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,041
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
1998년 02월 09일
UBN Tower, 10 Talan P., Ramlee, 50250, Kuala Lumpur, Malaysia
휴면법인
1
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech Inc.
2010년 06월 17일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
10,471
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech LLC.
2012년 11월 05일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
1,345
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech CA LLC.
2016년 10월 26일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
9,212
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech EPC LLC.
2018년 01월 03일
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Azul Torre Construction Corporation
2016년 06월 10일
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone
건설업
4,099
실질지배력(주1)
해당없음

퓨처에너지인프라(주)
2018년 02월 05일
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
제조업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

오성파워오엔엠(주)
2018년 02월 26일
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
엔지니어링 및 서비스
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

케이디피피제일차(주)
2015년 11월 03일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
46,378
실질지배력(주3)
해당없음

해피투모로우제이십차㈜
2015년 02월 06일
서울특별시 영등포구 여의대로 60
자산유동화업
20,337
실질지배력(주3)
해당없음

케이디피피제이차㈜
2016년 03월 23일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
52,820
실질지배력(주3)
해당없음

케이디피피제삼차㈜
2016년 05월 30일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
71,326
실질지배력(주3)
해당없음

해피투모로우제이십오차㈜
2016년 05월 30일
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
51,375
실질지배력(주3)
해당없음

해피투모로우제이십칠차㈜
2016년 06월 09일
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
30,535
실질지배력(주3)
해당없음

승리제삼차㈜
2017년 02월 21일
서울특별시 서대문구 충정로 50
자산유동화업
151,030
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

뉴스타파워제일차㈜
2017년 04월 06일
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
30,014
실질지배력(주3)
해당없음

뉴스타파워제이차㈜
2017년 04월 06일
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
90,014
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

유베스트제사차㈜
2017년 04월 06일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
203,129
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

두산인프라코어(주)
1937년 06월 04일
인천광역시 동구 인중로 489
기타기계및장비제조업
5,053,901
실질지배력(주2)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
2006년 09월 28일
19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
지주회사
214,767
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1994년 10월 01일
No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China
건설장비 등의 생산판매
969,532
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
2007년 03월 16일
NO 1088XINCHENG STREET，MUPING DISTRICT, YANTAI CITY，SHANDONG PROVINCE, CHINA
건설장비 등의 판매
27,332
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Japan Corp.
2002년 04월 10일
2412, Mita Kokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-Ku Tokyo 108-0073, Japan
외자구매
12,451
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Chile S.A.
2007년 11월 14일
Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Chile
건설장비 등의 판매
21,389
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
2007년 01월 31일
Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez Trade Building, Sao Paulo , SP, Brasil
건설장비 등의 판매
33,852
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Norway AS.
2003년 05월 05일
Varholvegen 149, 6440 Elnesvagen, Norway
건설장비 등의 생산판매
32,848
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Europe B.V.
1981년 07월 20일
Wilgenweg 2, 2964 AM Groot-Ammers, Nederland
건설장비 등의 판매
84,556
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

두산밥캣(주)
2014년 04월 25일
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
지주회사
3,264,074
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
2014년 04월 24일
3rd Floor, Europa House,
 Harcourt Centre, Harcourt Street,
 Dublin 2, Ireland
기타 서비스
1,261
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
2015년 03월 11일
SKCL Building, 2nd Floor, Door No. B20&21, Central Sq 11, Guindy industrial estate, Guindy, Chennai 300 032, India
건설장비 등의 판매
4,341
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
2007년 02월 15일
20F/L., Tower B., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
금융업
516,649
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore North America LLC.
2016년 04월 29일
2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808, USA
건설장비 등의 판매
93,452
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Clark Equipment Co.
1968년 04월 08일
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
3,299,393
의결권의 과반수 소유
해당
(자산총계 750억 이상)

Bobcat Equipment Ltd.
1985년 01월 29일
1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, ON L4W 1B6, Canada
건설장비 등의 판매
106,114
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan International Australia Pty Ltd.
2007년10월 02일
11A Columbia Way, Baulkham Hills, New South Wales 2153
건설장비 등의 판매
5,366
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International Luxemburg S.a. r.l.
2009년 04월 30일
36 Route de Longwhy L-8080 Bertrange Grand-Duche du Luxembourg, Luxembourg
지적재산권 관리
821,430
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Bobcat Bensheim GmbH.
2008년 02월 07일
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
127,605
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

CJSC Doosan International Russia
2007년 11월 16일
14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, office 608, Russia
건설장비 등의 판매
2,514
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Benelux SA
.

1920년 06월 29일
Dreve Richelle 167, 1410 Waterloo, Belgium
건설장비 등의 판매
618,121
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001년 11월 07일
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매

3,830,794

의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan Infracore Europe S.A.
1958년 11월 03일
Rue Achille Degr?ce, 1A - 7080 Frameries, Belgium
건설장비 등의 판매
45,825
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International Italia S.r.L.
2007년 10월 09일
Via Dante Alighieri n. 43 Lissone (Mi-Bb) 20035, Italy
건설장비 등의 판매

1,207

의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International South Africa Pty Ltd.
2007년 08월 22일
9, Liebenberg Road, Alrode, 1451
건설장비 등의 판매
6,146
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International UK Ltd.
2007년 09월 18일
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
38,282
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Techno Holding Co., Ltd.
2007년 11월 09일
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
지적재산권 관리
673,803
의결권의 과반수 소유
해당
(자산총계 750억 이상)

Geith International Ltd.
1971년 09월 30일
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
54,271
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Holdings France S.A.S.
2008년 11월 06일
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontch?teau, France
지주회사

27,77
1

의결권의 과반수 소유
해당없음

Bobcat France S.A.
1989년 01월 27일
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontch?teau, France
건설장비 등의 생산
51,694
의결권의 과반수 소유
해당없음

Bobcat Lyon SAS
2007년 04월 23일
Rue Champ Dolin BP11, 69800 Saint-Priest
건설장비 등의 판매
11,873
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
2007년 09월 25일
3A International Business Park, #08-02 ICON @ IBP, Singapore 619935
지주회사
130,224
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Bobcat Corp.
1994년 08월 01일
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
7,050
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
2015년 03월 20일
Americo Vespucio 1151 -B01- Quilicura-Santiago- Chile
건설장비 등의 판매
23,074
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat India Private Ltd.

2007년 06월 19일
3rd Floor, TNPL Building, No.67, Mount Road, Guindy, Chennai - 600 032, Tamil Nadu, India.
건설장비 등의 생산판매
49,291
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
2007년 04월 19일
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 생산판매
90,619
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
2007년 09월 25일
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타 서비스
549
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산밥캣코리아(주)
2015년 02월 25일
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 100-730, Korea
건설장비 등의 판매
116,527
의결권의 과반수 소유

해당
(자산총계 750억 이상)

두산건설(주)
1976년 04월 07일
서울특별시 강남구 언주로 726
종합건설업
2,809,829
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam
 Haiphong Co., Ltd.
1995년 10월 23일
Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang 
 district, Haiphong city, Vietnam
제조업
44,536
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산건설(주) 자사주 신탁(주4)

2015년 06월 15일
-
자기주식의 취득
10,000
실질지배력
해당없음

파인트리시티제일차주식회사
2014년 05월 21일
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
60,664
실질지배력(주3)
해당없음

디엠베스트제삼차주식회사
2016년 02월 25일
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
110,012
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

디엠베스트제사차주식회사
2016년 04월 06일
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
100,011
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

지엠에스제일차주식회사
2016년 12월 26일
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
5,279
실질지배력(주3)
해당없음

두산이엔씨제삼차주식회사
2017년 12월 01일
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
93,465
실질지배력(주3)
해 당
 (자산총계 750억 이상)

그레이트지엠제사차주식회사
2017년 10월 24일
서울특별시 영등포구 의사당대로 24(여의도동)
자산유동화업
40,002

실질지배력(주3)

해당없음

그레이트지엠제육차주식회사
2018년 04월 18일
서울특별시 영등포구 의사당대로 97(여의도동)
자산유동화업
150,003

실질지배력(주3)

해당
 (자산총계 750억 이상)

밸류웍스(주)
2017년 06월 30일
경상남도 창원시 성산구 적현로 259
부동산임대업
207,554
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

두산큐벡스(주)
2006년 12월 26일
강원도 춘천시 신동면
골프장 운영
215,456
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

디비씨(주)
2017년 05월 31일
경상남도 창원시 성산구 용지로 56
부동산 개발업
262,805
의결권의 과반수 소유
해 당
 (자산총계 750억 이상)

(주1) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.
(주2) 지배기업의 해당 종속기업에 대한 보유 의결권지분율은 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.

(주3) 특수목적기업으로 실질적으로
당사
의 특정사업의 필요에 따라 활동이 수행되므로 지배력이 있는 것으로 판단함.

(주4) 종속기업인 두산건설(주)는 자기주식취득 신탁계약을 체결하여 연결대상범위에 자사주신탁이 포함됨.
※ 최근사업연도말 자산총액은 2017년말 기준임. 단, Doosan Bobcat EMEA s.r.o.의 최근사업연도말 자산총액은 2018년 1분기말, 그레이트지엠제사차주식회사, 그레이트지엠제육차주식회사의 최근사업 연도말 자산총액은 2018년 2분기말 기준임.

아
.
연결
대상
회사의 변동 내용 

당

기 중 변경된 연결대상회사의 변동내용은 아래와 같습니다.

구분
자회사
사유

신규연결
Doosan GridTech EPC LLC.
신규 설립으로 인하여 종속기업으로 편입

퓨처에너지인프라(주)
신규 설립으로 인하여 종속기업으로 편입

오성파워오엔엠(주)
신규 설립으로 인하여 종속기업으로 편입

그레이트지엠제사차주식회사
신규 차입으로 인하여 연결구조화기업으로 편입

그레이트지엠제육차주식회사

신규 차입으로 인하여 연결구조화기업으로 편입

연결제외
Doosan Holdings Europe Ltd.
종속기업간 합병으로 인하여 연결제외

㈜두산에이엠씨

청산

두산엔진(주)
일부 합병(피합병법인 : 두산중공업(주)(특수관계자))
일부 매각(매각상대방 : 소시어스 웰투시 컨소시엄(비특수관계자))

Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.

매각
(매각상대방 : 소시어스 웰투시 컨소시엄(비특수관계자))

Doosan Engine PNG Co., Ltd.

매각
(매각상대방 : 소시어스 웰투시 컨소시엄(비특수관계자))

디엠베스트제이차주식회사

차입금 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외

지엠에스제이차주식회사
차입금 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외

두산이엔씨제이차주식회사
차입금 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2000년 10월 25일
해당사항 없음
해당사항 없음

차. 신용평가

신고서 제출일
현재 당
사는
한국
기업평가
등으
로부터 BBB+등급을 받고 있습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.02.26
회사채
A
한국신용평가
수시평가

2015.02.26
기업어음
A2
한국신용평가
수시평가

2015.05.29
회사채
A
한국기업평가
정기평가

2015.06.18
회사채
A
NICE 신용평가
정기평가

2015.06.19
회사채
A
한국신용평가
정기평가

2015.10.08
회사채
A
한국기업평가
수시평가

2015.10.15
회사채
A
한국신용평가
수시평가

2016.02.19
회사채
A-
한국기업평가
수시평가

2016.03.18
회사채
A-
NICE 신용평가
수시평가

2016.05.13
회사채
A-
한국기업평가
정기평가

2016.06.14
회사채
A-
한국신용평가
정기평가

2016.06.14
회사채
A-
NICE 신용평가
정기평가

2016.10.10
회사채
A-
한국신용평가
수시평가

2016.12.05
회사채
A-
한국신용평가
수시평가

2016.12.06
회사채
A-
NICE 신용평가
수시평가

2017.03.06
회사채
A-
한국신용평가
수시평가

2017.03.06
회사채
A-
NICE 신용평가
본평가

2017.03.28
회사채
A-
한국기업평가
정기평가

2017.05.23
회사채
A-
NICE 신용평가
정기평가

2017.06.12
회사채
A-
한국신용평가
정기평가

2017.07.06
회사채
A-
NICE 신용평가
본평가

2017.07.07
회사채
A-
한국신용평가
본평가

2017.07.07
회사채
A-
한국기업평가
본평가

2017.09.26
기업어음
A2-
NICE 신용평가
본평가

2017.09.26
기업어음
A2-
한국기업평가
본평가

2017.09.28
기업어음
A2-
한국신용평가
본평가

2017.12.26
회사채
BBB+
한국신용평가
수시평가

2017.12.26
기업어음
A3+
한국신용평가
수시평가

2017.12.27
회사채
BBB+
NICE 신용평가
본평가

2017.12.27
기업어음
A3+
NICE 신용평가
본평가

2018.01.09
회사채
BBB+
한국기업평가
수시평가

2018.01.09
기업어음
A3+
한국기업평가
수시평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
한국기업평가
본평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
한국신용평가
본평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
NICE 신용평가
본평가

2018.06.22
회사채
BBB+
한국기업평가
정기평가

2018.06.25
회사채
BBB+
NICE 신용평가
정기평가

2018.06.25
기업어음
A3+
NICE 신용평가
본평가

2018.06.25
전자단기사채
A3+
NICE 신용평가
본평가

2018.06.25
기업어음
A3+
한국기업평가
본평가

2018.06.25
전자단기사채
A3+
한국기업평가
본평가

2018.06.26
회사채
BBB+
한국신용평가
정기평가

2018.09.06
회사채
BBB+
한국기업평가
본평가

2018.09.07
회사채
BBB+
NICE 신용평가
본평가

※ 상기 회사채 평가에 적용된 신용등급 체계는 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 등급 중 AAA부터 BBB까지는 원리금 상환능력이 인정되는 투자등급이며, BB에서 C까지는 환경변화에 따라 크게 영향을 받는 투기등급으로 분류됩니다. 당사 신용등급의 BBB의 의미는 "원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급(AAA, AA, A)에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음." 입니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지
:

경상
남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 
 (구주소: 귀곡동 555번지)

나.
경영진의 중요한 변동

ㆍ2013년도 결산 정기 주주총회 및 이사회(2014.03.28)

①
대표이사인 박지원 부회장, 한기선 사장을 2013년 결산 정기 주주총회 및

이사회
에서

이사
및 대표이사
로 재선임(2014.03.28
)
 ② 사외이사인 김형주 이사는 2013년 결산 정기 주주총회에서 임기가 만료

되었으며, 차동민 이사를 감사위원으로 선임(2014.03.28)

ㆍ

2014년도 임시 주주총회 및 이사회(2014.12.19)

①
사내이사 및 대표이사인 한기선 부회장이 사임(2014.12.19)하고,

 임시 주주총회 및
이사회
에서
정지택 부회장을

사내이사
및 대표이사
로 

선임(2014.12.19
)

ㆍ

2014년도 결산 정기 주주총회(2015.03.27)

①
김
동수를
주주총회 결의로 사외이사로 선임(2015.03.27)

ㆍ

2015년도 결산 정기 주주총회(2016.03.25)

①
임영록, 차동민을

주주총회 결의로 사외이사로 선임(2016.03.25)하였으며,
 송경순 및 백복현 사외이사는 임기만료 

②

김동수, 임영록, 차동민을

주주총회 결의로 감사위원회 위원으로
 선임(2016.03.25)하였으며, 송경순 및 백복현 감사위원은 임기만료

ㆍ

2016년도 결산 정기 주주총회(2017.03.31) 및 이사회(2017.03.31)

①
박지원, 정지택을

주주총회 결의(2017.03.31)로 사내이사로 재선임하고, 남익현을 사외이사 및 감사위원으로 신규 선임 
 ② 박
지
원, 정지택을 이사회 결의

(2017.03.31)로 대표이사로 재선임

ㆍ2017년도 결산 정기 주주총회(2018.03.28) 및 이사회(2018.03.29)
 ① 정지택 부회장이 사내이사 및 대표이사에서 사임(2018.03.28)하고, 
 주주총회 결의(2018.03.28)로 김명우, 최형희를 사내이사로 신규선임하고, 김동수를 사외이사 및 감사위원으로 재선임

② 이사회 결의(2018.03.29)로 김명우 이사 및 최형희 이사를 각각 대표이사
 로 선임

다. 최대주주의 변경

2002년 3월 26일 두산건설 등의 보유지분을 (주)두산에 매각함에 따라 (주)두산으로 최대주주가 변경된 이후 변동사항 없습니다.

자세한 사항은 VII. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

라. 상호의 변경

변경일자
변경전상호
변경후상호
변 경 사 유

2013년 01월
AE&E Lentjes Praha s.r.o
Doosan Lentjes Czech s.r.o
유럽종속회사 구조개편

2013년 01월
Doosan Power Systems Ltd.
Doosan Power Systems UK Ltd.
유럽종속회사 구조개편

2013년 04월
Doosan Power Systems UK Ltd.
Doosan Babcock Ltd.
유럽종속회사 구조개편

2014년 09월
Doosan Holdings Germany GmbH.
Bobcat Bensheim GmbH.
유럽종속회사 합병에 따른 상호변경

2015년 11월

두산인프라코어밥캣홀딩스
(주
)

두산밥캣(주)

브랜드 인지도 개선

2016년 02월
Doosan International Portable
 Power of Netherlands BV
Doosan Infracore Customization Center
 Europe B.V.
영업변경

2016년 12월
Doosan Bobcat Manufacturing s.r.o.
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Europe, Middle East, Africa 지역을 총괄하는 
해당 법인의 성격을 반영하여 사명 변경

2017년 02월
Doosan International South East Asia Pte., Ltd.
Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017년 03월
Doosan Infracore India Private Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017년 04월
두산인프라코어밥캣코리아 주식회사
두산밥캣코리아(주)
브랜드 인지도 개선

2017년 04월
Doosan International Mexico S.A. de C.V.
Doosan Bobcat de Mexico, S.A. de C.V.
브랜드 인지도 개선

2017년 07월
Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017년 09월
Doosan Infracore Customization Center Europe B.V.
Doosan Infracore Europe B.V.
영업확장

마. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

대상회사
일 자
내 용

두산중공업 및 
그 종속기업

2016년 06월
2017년 07월

2017년 11월

2018년 06월

미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech로 사명 변경)

미국 ACT 인수(Doosan Turbomachinery Services로 사명 변경)

종속회사 Doosan Heavy Industries Vietnam가 Doosan Construction Site Solutions Vietnam Company Limited를 흡수합병

종속회사 두
산엔진(주)에서 투자사업부문을 분할하여 당사에 합병

두산인프라코어 및 
그 종속기업

2014년 04월

2014년 09월

2016년 04
월
2016년 06월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 11월

2017년 12월

2018년 1월

두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 분할 설립

종속회사 3개사
Bobcat Bensheim GmbH.
로 합병

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도

두산밥캣(주) 손자회사 Clark Equipment Co.에 두산밥캣(주)의 자회사인 Doosan Infracore International Inc.를 흡수합병
두산밥캣(주) 자회사 Doosan Holdings Europe Limited가 두산밥캣(주)의 손자회사인 Doosan Holdings International Limited를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Infracore(Suzhou) Co., Ltd.가 두산밥캣(주)의 손자회사 및 증손회사 Doosan International Manufacturing China Co., Ltd, Doosan International China Co., Ltd. Doosan Infracore Portable Power (Shanghai) Co., Ltd를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산밥캣(주)의 손자회사 Doosan Bobcat Engineering s.r.o.를 흡수합병
두산밥캣(주) 자회사 Doosan Holdings Europe Ltd.가 두산밥캣(주)의 손자회사 Doosan Trading Ltd.를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산밥캣(주)의 자회사 Doosan Holdings Europe Ltd.를 흡수합병

두산건설
 및 그 종속기업

2013년 04월

2014년 01월

2015년 08월
2016년 04월

2016년 06월
2016년 08월
2017년 06월

두산중공업의 HRSG사업부문 양수

(주)렉스콘 흡수합병

울산레미콘(주) 물적분할
(주)렉스콘 물적분할

CPE 사업부문 영업양도(현물출자)
HRSG 사업부문 영업양도
밸류웍스(주) 물적분할

바. 생산설비의 변동

대상회사
일 자
내 용

두산중공업 및 
그 종속기업

2013년 03월

2013년 03월

인도 Chennai 공장 증축 준공 

사우디아라비아 담맘 Water R&D Center 설립

두산인프라코어 및 그 종속기업

2013년 01월
2013년 05월

2014년 07

월

2014년 08월
2014년 09월
2016년 09월

중국 휠로더 R&D센터 준공
브라질 공장 준공 

글로벌 R&D센터 준공

미국 노스다코다주 밥캣 Acceleration센터 준공
체코 도브리스 Innovation센터 준공

인천 굴삭기 선진화 공장 준공

사. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

대상회사
일 자
내 용

두산중공업 및
그 종속기업

2013년 02월

2013년 04월

2013년 11월

2013년 12월

2014년 02월

2014년 12
월

2014년 12
월

2015년 04월
2015년 06월
2015년 12월
2015년 12월
2016년 01월

2016년 05월
2016년 06월

2016년 10월

2016년 12월
2016년 12월
2016년 12월
2017년 03월
2017년 03월
2017년 05월

경제5단체 공동 주관, '제9회 투명경영대상' 대상 수상

HRSG사업부 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.두산건설에 현물출자 완료
원전주기기용 일체형강판, 원자력 여자시스템 세계일류상품에 선정
베트남 빈탄 화력발전소 수주

두산밥콕, EDF와 영국 원전 서비스 공급 계약

상환전환우선주(RCPS) 13,203,540주(3,730억원 규모) 발행

베트남
응이손2
화력발전소 수주

베트남
송하우1
화력발전소 수주

신고리 5,6호기 주설비공사 수주

Doosan Power Systems S.A. 신종자본증권(3억불) 발행

고성하이화력발전소 1,2호기 주기기 수주 

인도 바르(Barh) 화력발전소용 보일러 EPC 공사 수주

쿠웨이트 Doha SWRO 담수플랜트 EPC 공사 수주

미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech로 사명 변경)

필리핀 Subic Redondo 석탄화력발전소 수주

사우디아리비아 Fadhili 석탄화력발전소 수주
인도 Jawaharpur 석탄화력발전소 수주
인
도 Obra C 석탄화력발전소 수주
사우디
Shoaibah Ph.4 RO
해수담수화
플랜트 수주
인도네시아 Muara Tawar 복합화력발전소 수주
신주인수권부사채(5,000억) 발행

두산인프라코어 및 그 종속기업

2013년 12월
2014년 05
월
2014년 07월

2015년 08월

2015년 09월

2016년 11월
2017년 05월

2017년 08월

2018년 01월

4억불 규모 해외 주식예탁증권(GDR) 발행
밥캣 인수자금 17억불 리파이낸싱

밥캣 백 만 번째 로더 생산

두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 전환우선주 발행

5년
연속 다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 아시아퍼시픽 편입
두산밥캣, 한국유가증권시장 상장
두산밥캣, 차입금 13억불 리파이낸싱

신주인수권부사채(5,000억) 발행

Heavy Equipment 판매사업 양도 (당사의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.과 유럽법인 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 2018년 1월 Heavy Equipment 판매, 유통에 대한 사업권 및 관련 영업자산/부채를 각각 두산인프라코어 및 그 종속회사인 북미법인 Doosan Infracore North America LLC와 유럽법인 Doosan Infracore Europe B.V.에 양도함)

두산건설 및
그 종속기업

2013년 02월

2013년 03
월

2013년 12월
2014년 01월

2014년 08월

2015년 05
월

2015년 05

월

2015년 08월

2016년 01
월
2016년 03월

2016년 04
월

2016년 05월

2016년 06월

2016년 06월
2016년 08월

2017년 03월
2017년 06월
2017년 09월
2018년 05월

주주배정방식 유상증자(166,666,667주) 및 현물출자를 통한 제3자배정유상증자(211,708,624주)
판매후리스를 통해 본사사옥 매각완료(1,380억원)

상환전환우선주(RCPS) 22,727,272주 발행
주식병합 실시 (보통주 10주를 동일 액면가액의 보통주 1주로 병합)

전환사채(2,000억원) 발행
전환사채(1,500억원) 발행

렉스콘 사업부 내 5개 공장 매각 결정
(울산공장은 물적분할 후 매각)
울산레미콘(주) 매각 완료 

두산분당센터 건립 관련 분당토지 공유지분 60% 매도

감자 결정(액면가액을 5,000원/주에서 500원/주로 감액)
2016년 4월 26일 효력 발생

두산큐벡스(주) 100% 지분 중 77.8% 매각(1,080억원)

(주)렉스콘 매각 완료

CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통한 제3자 배정 유상증자 참여(2,344,000주)

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
전환우선주(CPS) 4,689,057주 발행

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
밸류웍스(주) 100% 지분 중 우선주 39.1% 매각완료(800억원)

두산큐벡스(주)의 유상감자 참여(1,141,032주)

신주인수권부사채(700억원) 발행

두산큐벡스
2017년 09월
보통주 유상감자 결의(1,801,032주)
우선주 유상증자 결의(643,031주)

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

대상회사
일 자
내 용

두산중공업 및 
그 종속기업
-

2013년 4월

발전설비사업, 담수/수처리ㆍ산업설비사업, 주단사업, 건설사업
, 도소매업을 주된 사업으로 영위
HRSG사업부를 종속회사인 두산건설에 현물출자

두산인프라코어 및 그 종속기업

-

-

2016년 04월

당기 두산인프라코어부문 기준 굴삭기 등 건설중장비 제조 및 판매

93%
, 엔진제조 및 판매 등에서
7%를 영위
당
기 두산밥캣부문 소형 건설중장비 제조 및 판매(Compact) 91.1%, Portable Power 제조 및 판매 등에서 8.9%를 영위

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도

두산건설 및 
그 종속기업

2016년 06

월
2016년 08월

화공기자재(CPE) 사업부문을 두산메카텍(주)에 양도

HRSG 사업부문 영업양도

3. 자본금 변동사항

가
. 증자(감자)현황

공시대상기간 중 당사의 증자 또는 감자 현황은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2018년 09월 07일

(단위 : 천원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013년 06월 10일
주식매수선택권행사
보통주
1,300
5
33

2013년 08월 31일
현물출자
보통주
300,689
5
42
DCS 영업부문 인수

2014년 12월 06일
유상증자(제3자배정)
우선주
13,203,540
5
28
상환전환우선주 발행

2017년 01월 11일
전환권행사
보통주
299,330
5
23
상환전환우선주 전환권 행사

2017년 06월 30일
신주인수권행사
보통주
3,573
5
23
'17.06.01~06.30 기간중 신주인수권 행사

2017년 09월 30일
신주인수권행사
보통주
393
5
19
'17.07.01~09.30 기간중 신주인수권 행사

2017년 12월 31일
신주인수권행사
보통주
1,541
5
19
'17.10.01~12.31 기간중 신주인수권 행사

2018년 03월 31일
신주인수권행사
보통주
178
5
19
'18.01.01~03.31 기간중 신주인수권 행사

2018년 06월 05일
-
보통주
10,677,895
5
19
두산엔진(주) 투자사업부문을 분할합병 후 신주발행

2018년 06월 30일
신주인수권행사
보통주
5,089
5
19
'18.04.01~06.30 기간중 신주인수권 행사

2018년 09월 05일
신주인수권행사
보통주
548
5
19
'18.07.01~09.07 기간중 신주인수권 행사

나. 전환사채 등 발행현황

(1) 미상환 전환사채 발행현황

- 향후 당사의 자본금을 증가시킬 수 있는 전환사채 발행현황 없음

(2) 미상환 신주인수권부사채 발행현황

(기준일 :
2018년 09월 07일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면총액
행사가능
주식수

제48회
무보증
신주인수권부사채
2017년 05월 04일
2022년 05월 04일
500,000
보통주
2017년 06월 04일부터
2022년 04월 04일까지

124.73
4

%

18,800원
499,795
26,576,011
-

※
상기 제48회 신주인수권부사채는 신주인수권 행사에 따라 미상환사채의 권면총액 및 행사가능주식수가 변동될 예정입니다.

(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황

- 향후 당사의 자본금을 증가시킬 수 있는 조건부자본증권 발행현황 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

당
사의
정관
에 의해 발행할 주식의 총수는 400,000,000 주입니다.

증
권
신
고
서 제출직전영업일 기
준 당사가 발행한 주식의
총수
는

132,350,343

주
이며 이 중 보통주 2,000,000 주를 감자하고 우선주 299,330주가 보통주로 전환되어,
증
권신고서 제출 직전영업일 기
준
현재 발행주식의 총수는

1
30,051,013

주
(보통주:

117,146
,803

주
, 상환전환우선주:
12,904,210
주
)입니다.

증
권
신고서 제출 직전영업일 기준

현재
유가증권시장에 상장된
유통주식수는

비상장주식인 상환전환우선주(RCPS)
12,904,210
주
및 자기주식 8,479주를

제외한

117,
138,
324

주

입니다.

(기준일 :
2018년 09월 07일

)

(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
400,000,000
-
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

119,146
,
803

13,203,540

132,350,343

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
2,000,000
299,330
2,299,330
-

1. 감자
2,000,000
-
2,000,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
299,330
299,330
상환전환우선주의 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)

117,146
,
803

12,904,210

1
30,051,013

-

Ⅴ. 자기주식수

8,479

-

8,479

분할합병 신주 단주취득

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)

117,138
,
324

12,904,210

1
30,042,534

-

※ 2017.01.11일자로 상환전환우선주(RCPS) 299,330주가 보통주로 전환되었습니다.

※ 2
017.05.04일자로 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 따라

2018.
09.07

까지 보통주
11
,322
주

가 신규 발행되었습니다.

※ 2018.06.05일자로 두산엔진
(주
) 투자사업부문 분할합병 대가로 보통주 신주 10,677,895주를 발행하였습니다.

※

2018년 6월 26일

당사는 두산엔진(주) 투자사업부분 분할합병 신주 발행과정에서 단수주 취득으로 자사주를 8,479주를 취득하였습니다.

나. 자기주식의 취득 및 처분

당
사는 당기중 두산엔진(주) 투자사업부분 분할합병 신주 발행과정에서
2018년 6월 26일
단수주 취득으로 자사주를 8,479주를 취득하였습니다.

(기준일 :
2018년 09월 07일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
8,479
-
-
8,479
단주취득

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
8,479
-
-
8,479
단주취득

-
-
-
-
-
-
-

다
. 다양한 종류의 주식

【상환전환우선주 발행현황】

(기준일 :

20
18년
09월 07일

)

발행일자

2014년 12월 6일

주당발행가액(액면가액)

28,250원 (5,000원)

발행총액(발행주식수)

373,000,005,000원 (13,203,540주)

현재잔액(현재주식수)

364,543,932,500원 (12,904,210주)

주식의내용
이익배당에관한사항

발행가액 기준 연 4.8%

(5년 경과 이후 5년 민평수익률(*)기준으로 매년 0.75% 상향 조정)

잔여재산분배에관한사항

없음

상환에관한사항
상환조건

발행사 요청에 따라 우선주 일부 또는 전부 상환 가능
(단, 발행 후1~5년 상환의 경우 우선주 총 물량의10% 범위 내 상환 가능)

상환방법

발행사가 우선주주에게 1개월 이전 서면 통지,
주권을 제출 받음과 동시에 현금 상환

상환기간
납입일로부터 1~10년

주당상환가액

1) 발행후 1~5년 : 발행가액에 연 10%를 가산한 금액에서 기지급 배당금 차감한 후 상환

2) 발행후 5년시점 : 발행가액에 연 5.48% 비율을 가산한 금액에서 기지급 배당금 차감한 후 상환

3) 발행후 5~10년 : 발행가액에 민평수익률 기준으로 상향조정된 비율로 연 복리 계산된 금액에서 
 기지급 배당금 차감한 후 상환

1년이내 상환예정인경우

없음

전환에관한사항
전환조건

우선주주 요청에 따라 우선주 일부 또는 전부 전환 가능

전환청구기간

납입일로부터 1년~10년

전환으로 발행할주식의 종류

보통주

전환으로 발행할주식의 수

우선주 1주당 보통주 1주

의결권에 관한 사항

보통주와 동일하게 1주당 1개의 의결권 보유

기타투자판단에 참고할 사항
없음

※ 민평수익률 : 한국자산평가 주식회사, 키스채권평가 주식회사 및 나이스피앤아이 주식회사에서 각각 평가한 발행회사의 만기 5년 무보증회사채 평균이율

※ 2017.01.11일자로 상환전환우선주(RCPS) 299,330주가 보통주로 전환되었습니다
.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 09월 07일

)

(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주

117,146
,
803

-

우선주

12,904,210

상환전환우선주

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
8,479
자기주식

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주

117,138
,
324

-

우선주

12,904,210

상환전환우선주

6. 배당에 관한 사항

당사의 배당정책은 적정한 이익분배를 통한 기업가치 극대화를 목표로 하고 있으며,
주주들의 배당에 대한 기대에 부응할 수 있는 안정된 배당정책을 유지하기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 매 사업연도 종료 후 상법상 배당가능이익과 주식의 시장가치및 동종 업체의 배당규모, 당사 현금흐름 상황 등을 종합적으로 고려하여 적정한 배당이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제 56기 반기
제55기
제54기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
-95,471
-292,038
-170,751

(별도)당기순이익(백만원)
106,977
15,780
-231,495

(연결)주당순이익(원)
-965
-2,908
-1,777

현금배당금총액(백만원)
-
17,498
70,696

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.00
2.00

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
550

우선주
-
1,356
932

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 현금배당수익률은 주주명부폐쇄일 2매매 거래일 전부터 과거 1주일 간의 거래소 시장에서 형
성된 최종가격의 산술평균에 대한 1주당 배당금의 비율입니다.
※ 제55기, 제54기

주당순손실로 인해
(연결)현금배당성향은 산정하지 않았습니다. 

※ 상환전환우선주는 비상장으로 현금배당수익률을 산정하지 않았습니다
.

※ 주당순이익은 기본주당순이익입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 산업의 기초소재인 주단조에서부터 원자력, 화력 등의 발전설비, 해수담수화플랜트,
환경설비 등을 제작하여 국내외 플랜트 시장에 공급하고, 서비스를 제공하며, 건설중장
비
, 엔진 등을 생산/판매하는 업체로서 본사를 거점으로 한국 및 유럽, 아시아

,
미
주
에

103개
의
동
종업
종을
영위
하는 종속회사로 구성된 글로벌 기업입니다.

사업부문별로 보면 원자력, 화력 등의 발
전 플랜트 설비 제작 및 유지/보수 등 서비스를 제공하는 발전부문, 해수담수화플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 환경설비 등을 제작ㆍ 납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건
설중장비, 엔진 등을 생산하는 두산인프라코어부문,

건설 및 플랜트 기자재 제조사업을 수행하는

두산건설부문,
골프장 운영 등을 하는 두산큐벡스부문으로 구성되어 있습니다. 

[사업부문별 주요 제품]

사업부문
주요 제품

발전
NSSS, BOP, Turbine 등

Water
담수/수처리 설비

산업
하역설비, 방위산업 등

주단
주조, 단조, 금형공구강 등

건설
플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

도소매업 등
원자재 구매대행, 장비임대업, 부동산개발업 등

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산건설
아파트 건설 등

두산큐벡스
골프장 운영 등

가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 백만원)

부문
사업부문
구분
제56기 반기
제55기
제54기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

발전

두산중공업 발전부문, 
Doosan Power Systems S.A.

Doosan
HF Controls Corp., 
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
Doosan Power Systems India Privite Ltd., 

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
Doosan ATS America, LLC 등

매출액
2,065,643
26.59%
4,633,217
31.14%
5,240,962
36.28%

순매출액
1,951,991
25.72%
4,464,160
30.74%
4,931,713
35.35%

영업이익(손실)
125,816
19.53%
151,041
16.42%
265,435
33.14%

총자산
8,511,426
32.31%
8,110,295
30.91%
8,225,730
31.38%

Water

두산중공업 Water부문, 
Doosan Enpure Ltd

Doosan Heavy Industries Muscat LLC

매출액
258,884
3.33%
436,952
2.94%
372,408
2.58%

순매출액
253,345
3.34%
412,590
2.84%
360,271
2.58%

영업이익(손실)
16,808
2.61%
6,747
0.73%
(12,422)
-1.55%

총자산
869,308
3.30%
665,786
2.54%
708,474
2.70%

산업
두산중공업 산업부문
매출액
27,138
0.35%
58,627
0.39%
56,430
0.39%

순매출액
27,138
0.36%
58,627
0.40%
56,430
0.40%

영업이익(손실)
1,592
0.25%
6,069
0.66%
2,010
0.25%

총자산
117,567
0.45%
117,904
0.45%
113,349
0.43%

주단
두산중공업 주단부문, 
S.C. Doosan IMGB S.A.
매출액
142,622
1.84%
371,907
2.50%
435,790
3.02%

순매출액
114,155
1.50%
259,978
1.79%
302,212
2.17%

영업이익(손실)
(33,227)
(5.16%)
(15,220)
(1.65%)
(4,044)
-0.50%

총자산
1,008,690
3.83%
1,044,565
3.98%
999,433
3.81%

건설
두산중공업 건설부문,
매출액
218,098
2.81%
463,914
3.12%
439,326
3.04%

순매출액
218,098
2.87%
463,910
3.19%
439,322
3.15%

영업이익(손실)
18,275
2.84%
38,599
4.20%
34,509
4.31%

총자산
1,306,329
4.96%
1,267,649
4.83%
1,343,043
5.12%

도소매업등
Doosan Heavy Industries America LLC 
Doosan Heavy Industries Japan Corp. 등
매출액
2,692
0.03%
5,957
0.04%
8,730
0.06%

순매출액
-
0.00%
-
0.00%
1,620
0.01%

영업이익(손실)
(7,104)
(1.10%)
42
0.00%
629
0.08%

총자산
517,377
1.96%
462,202
1.76%
189,846
0.72%

두산인프라코어
두산인프라코어 및 그 종속기업
매출액
4,101,004
52.80%
6,567,897
44.14%
5,729,550
39.66%

순매출액
4,100,469
54.03%
6,567,102
45.22%
5,728,339
41.06%

영업이익(손실)
514,640
79.91%
660,769
71.82%
490,818
61.27%

총자산
11,037,048
41.90%
10,276,090
39.17%
10,026,809
38.25%

두산엔진
두산엔진 및 그 종속기업(주1)

매출액
200,186
2.58%
768,870
5.17%
802,917
5.56%

순매출액
199,427
2.63%
768,870
5.29%
801,464
5.74%

영업이익(손실)
(23,839)
(3.70%)
13,477
1.46%
4,237
0.53%

총자산
-
0.00%
1,231,347
4.69%
1,356,450
5.17%

두산건설
두산건설 및 그 종속기업
매출액
718,174
9.25%
1,535,864
10.32%
1,334,164
9.23%

순매출액
704,013
9.28%
1,503,398
10.35%
1,312,110
9.40%

영업이익(손실)
27,542
4.28%
58,946
6.41%
19,807
2.47%

총자산
2,758,191
10.47%
2,845,644
10.85%
3,030,035
11.56%

두산큐벡스
두산큐벡스
매출액
33,133
0.42%
37,672
0.24%
27,242
0.18%

순매출액
20,431
0.27%
24,920
0.18%
18,798
0.14%

영업이익(손실)
3,559
0.54%
(489)
(0.05%)
88
0.00%

총자산
215,748
0.82%
215,456
0.82%
219,043
0.86%

소계
매출액
7,767,574
100.00%
14,880,877
100.00%
14,447,519
100.00%

순매출액
7,589,067
100.00%
14,523,555
100.00%
13,952,279
100.00%

영업이익(손실)
644,062
100.00%
919,981
100.00%
801,067
100.00%

총자산
26,341,684
100.00%
26,236,938
100.00%
26,212,212
100.00%

중단사업 조정(주1)
매출액
(199,427)

(767,134)

(801,186)

순매출액
(182,002)

(682,229)

(703,074)

영업이익
24,395

(12,300)

(2,609)

총자산
-

-

-

연결조정
매출액
(161,082)

(272,417)

(397,128)

순매출액
-

-

-

영업이익
(손실)

(1,586)

5,758

(2,882)

총자산
(1,058,429)

(1,274,620)

(1,379,644)

합계
매출액
7,407,065

13,841,326

13,249,205

순매출액
7,407,065

13,841,326

13,249,205

영업이익
(손실)

666,871

913,439

795,576

총자산
25,283,255

24,962,318

24,832,568

(주1) 두산엔진 및 그 종속기업은 당기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.

※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

※
제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호 및 제 1011호에 따라 작성되었습니다.

나. 업계의 현황

【

발전설비사업】

(1) 산업의 특성

발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어지던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 채택하여, 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 한편 발전 서비스 사업은 개별 발전소를 대상으로 한 현지화 중심의 산업으로, 발전소 운영 전 기간에 걸쳐 수요가 발생하여 안정적인 수익 창출이 가능한 산업입니다.
원자력발전은 전 세계 전력 생산량의 약 11%을 담당하고 있는 주요 발전원으로 전후방산업에 연관효과가 크고 장기간 기술개발 및 대규모 시설투자가 필요하여 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 정책적으로 육성하는 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

IEA(International Energy Agency)의'World Energy Outlook 2017'에 따르면 2040년 세계 Power 분야 에너지 수요는 2016년 대비 약 30% 증가하며, 증가분의 2/3가 아시아 개발도상국에서, 나머지는 중동, 아프리카, 남미 국가들에서 발생할 것으로 전망됩니다. 최근 파리기후변화협약 등 세계 CO2 배출량 감축 노력에 따라 신규 발전소 발주가 둔화 되었으나 저개발 전력부족 국가 중심의 신규 발주가 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 발전소의 노후화 및 신기술 적용 등으로 고객의 발전소 운영 난이도가 높아지고 있어 발전소 성능개선, 운전/정비 등 발전 서비스 사업의 시장 규모와 사업 기회가 빠른 속도로 증가할 것으로 예상됩니다. 뿐만 아니라 세계 환경 기준 강화 추세에 따라 환경설비 시장 규모 또한 증가할 것으로 보이며, 이와 함께 화석 연료를 대체할 수 있는 에너지원인 풍력, 태양광, 바이오 에너지 등 신재생 발전 사업 또한 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

발전설비사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자 설비산업으로서 투자규모가 크고 자본 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정됩니다. 산업의 특성상 공공부문과 민자부문으로 나눌 수 있는데, 대부분의 국가에서 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 중장기적으로 전원개발계획을 수립하여 추진하고 있으므로 민자부문에만 의존하는 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적은 특성을 가지고 있습니다. 특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 서비스 사업에 대한 수요는 경기변동과는 무관하게 꾸준히 존재합니다.

원자력발전은 계획부터 완공까지 10년 이상 소요될 정도의 장기적인 건설 사업으로 경기 변동에 대한 영향은 크지 않습니다. 국가별 경제적 환경을 고려한 중장기 관점의 에너지, 전원 계획에 따라 원전의 건설 여부가 결정되어 특정 경기변동보다는 개별 환경에 좌우된다고 할 수 있습니다. 과거 사례에서 유가가 높을 경우 원전의 수요가 증가하고, 낮을 경우 원전의 수요가 감소하는 등 유가변동에 일부 영향이 있으며 최근에는 온실가스 감축 측면에서 원전에 추가 수요가 발생하고 있습니다.

(4) 경쟁요소

발전설비업체의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 등 전 과정의 유기적인 결합을 통해 플랜트 효율, 설비 경제성, 납기 등 다양한 고객의 요구에 부응하는가에 달려 있습니다. 현재 세계적 발전업체들은 다국적 M&A와 전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고, 기술과 신제품 개발에 대한 대규모 투자를 통해 가격과 품질 경쟁력을 높이고 있습니다. 또한 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 하청계약 등을 통한 수직적 재편으로 수익성을 높이고 있습니다. 
당사는 지난 30여년간 국내외에서 발전설비를 공급하며 축적된 기술과 경험을 바탕으로 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 전 과정을 자체 수행할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다. 2006년에는 보일러 원천기술 보유회사인 Babcock을 인수하여 보일러의 자체 설계, 생산 역량과 함께, 플랜트 서비스 분야에서 보유한60년 이상의 오랜 사업 경험과 노하우를 확보하였습니다. 2009년에는 터빈 제조 원천기술을 보유하고 있는 체코의 Skoda Power를 인수하여 보일러, 터빈, 발전기로 이어지는 발전 주기기의 역량을 모두 확보하였으며, 2011년에는 인도 Chennai Works를 인수하여 생산능력을 향상시키고, 독일 Lentjes를 인수하여 환경 및 보일러의 기술역량을 확보하는 등 기자재 사업 역량을 강화 하였습니다. 2013년에는 Global Top tier 기술력 확보를 위해 Global Boiler R&D Center 와 Global Steam Turbine/Generator R&D Center 조직을 신설하여 핵심 발전 기자재 기술 역량 강화를 위해 노력하고 있습니다. 2015년에는 EPC 고객사의 서비스센터 설립 요구 및 중동지역 서비스 사업의 지속적인 성장이 예상됨에 따라 사우디아라비아에 DPSAr(Doosan Power Systems Arabia)를 설립하였으며, 2016년에는 북미 서비스 사업 확대 및 중남미 영업 교두보 구축을 위해 DPSA(Doosan Power Service America)를 설립하였습니다. 

원자력발전 기술은 국가 안보 및 경쟁력과 연관되어 있기 때문에 독자 노형 보유한 국가는 자국 기업을 선호하여 독점 체계를 구축하는 경우가 많습니다. 독자 노형을 보유하지 않은 국가는 안전성이 검증된 Major Player사 노형을 도입하는데 노형 선택시에는 안전성, 가격 경쟁력, 납기 준수여부 외에도 국가 간 외교적 이해관계가 종합적으로 영향을 미치게 됩니다. 국내 원자력 사업은 발전사업자인 한국수력원자력을 중심으로 종합설계(한국전력기술), 핵연료 공급(한전원자력연료), 발전소 주기기 제작/공급(당사) 역무가 구조화되어 수의계약 형태로 이루어져 있습니다. 또한 엄격한 품질보증과 실증설계 등 안전성 확보를 최우선으로 하기 때문에 극히 제한된 유자격업체만이 원자력발전 건설사업에 참여할 수 있는 특성을 가지고 있습니다

(5) 자원조달의 특성

발전설비산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다. 당사는 창원 공장뿐만 아니라 베트남 Doosan VINA 공장, 인도 DPSI 공장 가동 등을 통해 Global Sourcing을 확대하고 가격 경쟁력을 높이고 있습니다.
원자력 발전 설비의 핵심 기기인 원자로와 증기발생기는 주단소재를 가공하여 제작되며 특히 증기발생기는 내부에 수많은 Tube가 설치되는데 원자력에 사용되는 주단소재와 Tube의 공급 가능 업체가 제한되어 있어 적기에 주단소재 및 Tube를 확보하는 것이 중요합니다. 이외 다수의 보조기기들은 대부분 Outsourcing으로 조달하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전력산업은 대규모 자본집약적인 산업의 특성상 독점 공기업에 의하여 운영되어 왔습니다. 그러나 정부는 전력산업의 경쟁을 촉진하기 위하여 '99년 전기사업법 개정을 통해 전기를 발전하여 건물 등 특정한 공급지점에 전기를 공급하는 형태의 특정전기사업제도를 도입하였으며, 집단에너지사업법 개정을 통해 집단에너지사업자에 대한 규제를 완화하여 자율성을 확대함으로써 전력산업 경쟁체제를 구축하였습니다. 또한 한전 민영화 및 전력산업 구조개편이 요구됨에 따라 2000년 12월 전력산업 구조개편 촉진에 관한 법률이 제정되어 원자력/수력(1개사) 및 화력(5개사)으로 발전분야 자회사가 분할되었습니다. 이후 2004년 7월 1일 분산형 전원의 개발을 통하여 발전소 건설의 입지난을 해소하고 송전선로 건설비용 및 송전 손실을 절감하여 전력계통의 안정 및 원활한 전력수급을 보장하기 위하여 구역전기사업자 제도를 신설하여 한전 이외의 전기사업자가 수요자에 전력 공급을 허용하는 법률이 시행되었습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

현
재 추진중인 신규사업 내용은 없습니다.

【담수/수처리ㆍ산업설비사업】

(1) 산업의 특성

담수/수처리 설비 산업은 해수/생활 하수/공업용 폐수를 다양한 처리 기술을 통해 음용수로 이용하거나 방류할 수 있도록 설비를 제공하는 산업으로서 매우 고도화된 기술이 적용되는 분야입니다. 동 산업 분야는 제품 제작에 필요한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수 기술 이외에도 Financing, 계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 등 고도의 기술/지식 집약적 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

산업 발전에 따라 산업용수 수요가 증대되고, 환경오염으로 인한 물부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리ㆍ산업설비에 대한 수요는 지속적으로 증대 될 것으로 예상됩니다. 또한 담수설비, 도로 등 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비는 각국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상 마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 아울러 수자원 보호를 위하여 각국 정부의 환경규제가 강화됨에 따라 수처리기술의 고도화 및 경제적인 처리기술에 대한 요구가 증가되고 있습니다. 
앞서 기술한 바와 같이 세계 물시장 규모는 2018년 기준 약 7,555억달러에서 2022년8,903억달러에 이를 것으로 전망됩니다. 담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도 및 중남미 지역에서 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 

(3) 경기변동의 특성

담수/수처리ㆍ산업설비사업은 대규모 설비를 제작, 설치하는 사업으로 원자재 구매 및 설비구축에 대형 초기자본이 요구되고, 프로젝트 종료 시점까지 분할 수금이 발생하기 때문에 자본회수에 장기간이 소요되는 등 불안정한 환경에 노출되어 있습니다. 이러한 특성을 고려해 볼 때, 산업설비사업은 국내외 경기변동과 정부정책, 환율 및 원자재 가격 등 예상할 수 없는 경기변동 요소에 의해 크게 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. 담수/수처리산업 역시 막대한 자본이 소요되고 경기변동, 원자재, 유가 등 원가요소에 따라 영향을 받으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다. 다만, 최근 지속되고 있는 국제 저유가 기조의 영향으로 인한 중동 국가들의 재정 악화에 따라 산업 인프라에 대한 투자를 줄이고 있으며, 중동 지역 대형 담수/수처리 프로젝트가 민관협력사업(PPP, Public-Private Partnership)으로 발주될 전망입니다.

(4) 경쟁요소

담수/수처리ㆍ산업설비 업체의 경쟁력은 엔지니어링, 구매, 생산, 시공 등 각 Value Chain별 기술력과 이러한 요소들을 유기적으로 결합하여 최적의 가격으로 발주처의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 특히 담수/수처리 Plant 시장은 다수의 대형업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황입니다. 대부분 경쟁입찰시스템에 의해 진행되기 때문에 시장은 계속적으로 가격경쟁력과 신뢰할 수 있는 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 수행 능력을 요구하고 있습니다. 
당사는 약 30여 년간의 담수설비 공급을 통해 축적된 경험과 기술을 바탕으로 해수담수화 전Process(다단증발법, 다중효용증발법, 역삼투압법)를 EPC로 공급할 수 있는 기술역량을 보유하고 있습니다. 또한 창원공장과 더불어 베트남에 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd. 를 설립하여 제작 가격경쟁력을 확보하는 등 시장이 요구하는 경쟁력을 확보하고 있을 뿐만 아니라 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인 Doosan Enpure를 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 동사는 '15년 하반기 수처리 사업 실적 확보를 통한 수처리 경쟁력 강화와 신규사업 기회 확대를 위해 영국 IWWE(Imtech Water, Waste and Energy)사로부터 음식 폐기물처리 관련 기술과 실적을 인수하는 자산양수도계약을 체결하였습니다. 이를 통해 음식폐기물 처리 기술과 인력을 확보 하였고 이를 바탕으로 영국 내 음식물쓰레기(Food waste) 처리사업 입찰에 참여 하였으며, 향후 영국과 같이 환경규제 강화로 성장이 예상되는 아시아 시장에도 진출할 계획입니다.
담수 프로젝트의 주요 프로세스는 MSF, MED, RO 세가지이며, 최근에는 RO 중심으로 기술 트렌드가 변화하고 있는 추세입니다.

(5) 자원조달의 특성

당사는 단일기기의 공급보다는 전체 플랜트의 EPC 공급을 주사업 영역으로 하고 있어 최소 2~3년이 소요되는 플랜트 건설 기간 동안 원자재의 안정적인 조달 여부가 수익성에 큰 영향을 미칩니다. 이를 위해 당사는 세계 각지의 지점 및 계열사 Network를 통한 Global Sourcing 활동과 국내 Vendor를 활용한 원자재 대량구매를 통해 원가경쟁력을 높이고 있습니다. 
해수담수화 설비의 경우 해수와 직접적으로 접촉하는 부분이 많기 때문에 부식 방지를 위해 동, 니켈, 티타늄을 주 원자재로 사용하고 있습니다. 그러나 자재의 대부분을 해외수입에 의존하기 때문에 원자재 가격 및 환율 변동에 의한 영향을 크게 받고 있습니다. 이들 원자재는 상대적으로 가격변동이 심한 편으로 당사는 선물 거래 등을 통해 주요자재의 가격변동에 의한 Cost impact를 방지하기 위해 노력하고 있으며 지속적인 R&D를 통해 원자재 가격 변동 리스크를 최소화 하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

담수/수처리 사업의 경우, 환경부, 해외건설협회 등에서 프로젝트 사업성 분석, 시장조사 등을 지원하고 있으며, 기획재정부, 수출입 은행 등에서 EDCF(Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금), KOICA(Korea International Cooperation Agency, 한국 국제 협력단) 등을 통해 남미 등 신규 진출 지역에서의 사업에 재정을 지원함으로써 해외 사업 촉진에 큰 역할을 하고 있습니다. 

(7) 신규사업에 관한 사항

현
재 추진중인 신규사업은 없습니다.

【주단사업】

(1) 산업의 특성

주단 사업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 사업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다.

(2) 산업의 성장성

당사의 주단사업 부분은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 기타 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심 소재를 생산함에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요의 불확실성이 지속되고 있으나 발전, 제철, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

주단조 사업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

주단소재사업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 특히 Plate Mill용 Backup Roll, 원자력/산업용 Shell 등 주요 제품에 대한 설비투자를 추진하였고, 국제적CO2 저감이슈에 따라 고효율발전소 대한 수요 증가와 더불어 관련 핵심소재인 USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의 장기적 성장전망에 대비하여 신규 ESR (Electrode Slag Remelting) 설비투자를 완료하였으며, 17,000톤 프레스 도입으로 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다. 또한 공장 LM(Lean Manufacturing)활동을 통한 생산성 향상, ICT와 생산의 접목을 통한 운영효율 향상, 고객 니즈에 부합하는 소재기술개발을 추진하는 등 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객의 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

주단조품 시장에서 관계법령 및 정부기관의 규제 및 조정기능은 없습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

현
재 추진중인 신규사업은 없습니다.

【건설사업】

(1) 산업의 특성

건설업은 인간이 편리하게 생활할 수 있는 환경을 조성하기 위해 토지, 자본, 노동 등의 생산요소를 활용하여 플랜트, 도로, 철도, 항만 등의 인프라 시설을 생산하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설업은 생산에 소요되는 기간이 길고 국가정책, 경제상황 등 외부적 요인에 민감하게 반응하기 때문에 계획관리가 매우 중요합니다. 또한 타 산업에 비해 부가가치 창출, 고용유발, 외화획득 및 경기부양 효과가 크며 각종 산업의 생산기반시설 구축 및 사회간접자본시설의 확충을 담당함으로써 타 산업의 생산활동을 지원하고 있습니다. 이러한 활동들을 통해 건설업은 경제성장의 기반을 마련하는 동시에 경기침체 시 경기활성화를 이끄는 견인차 역할을 담당하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

건설업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회인프라가 완비되고, 주택공급이 수요를 초과하는 등 산업이 성숙기에 진입함에 따라 앞으로 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 포화상태에 이른 국내시장과 달리 해외시장은 개도국 및 중동 등 산유국을 중심으로 국가 인프라시설 발주가 증가함에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 국내외 업체들간 수주 경쟁심화로 기존의 단순한 시공만으로는 경쟁력 확보가 어려워짐에 따라 친환경, IT 등을 접목시킨 시공기술역량 확보가 요구되고 있는 상황입니다.

(3) 경기변동의 특성

건설업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설수요증대에 의해 생산활동이 발생합니다. 이와 같이 수주산업은 발주자 측의 움직임에 좌우되고 경기변동에 민감하므로 기업의 운영적 측면에서 탄력성이 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 타 산업에 비해 생산, 고용 및 부가가치창출 부문에서 높은 생산유발 효과를 지니기 때문에 정부의 국내경기 조절을 위한 주요 수단으로 활용되고 있습니다. 즉, 건설산업은 경기변동과 정부의 부동산정책 및 SOC 투자정책 등 외부적 요소에 민감하게 반응하며 이에 따라 그 수요가 좌우되는 산업이라고 할 수 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설업은 완전경쟁시장으로 시공중심의 분리발주형 공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환되고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공뿐만 아니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이 요구되고있는 상황입니다. 수주경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로한 전사적 수주관리시스템의 정립, 공종다각화 및 지역다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 필요합니다.

(5) 자원조달의 특성

건설자재는 계절과 경기의 영향을 많이 받아 자원수급의 불균형이 잦으며, 지역간 수요편차가 심하고 유통단계도 복잡한 편입니다. 그러므로 효율적인 공사 수행을 위해 다양한 공급원의 확보를 통한 안정적 건설자재 조달 및 재활용 가능한 건설자재 활용방안 모색 노력이 필요합니다. 또한, 건설업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화ㆍ표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적관리가 이루어져야 하며 해외건설사업부문의 확대에 따른 해외에서의 자원, 장비 등의 수급관리에도 힘써야 합니다. 

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설업은 국가경제에서 높은 비중을 차지하고 생산 및 고용창출의 효과가 큽니다. 따라서 정부가 경제상황에 따라 건설산업을 통제ㆍ관리할 수 있도록 다양한 법규정과 정책 및 제도가 정비되어 있습니다. 2018년에는 정부의 SOC 예산이 전년 대비 14% 감소한 19조원으로 책정되었습니다. 정부는 신규사업을 억제하고 계속사업 완공 위주로 예산 집행 예정이며 과잉설계를 방지하고 신기술 등을 활용한 건설비 및 운영비 절감을 목표로 하고 있습니다. 이에 따라 공공부문 발주가 대폭 감소할 것으로 예상되며 민간분야 역시 투기과열지구 강화, 주택담보안전비율 및 총부채상환비율 축소 등 정부의 고강도 부동산 규제 정책 시행 등으로 인해 주택시장 수요 위축이 예상됩니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

현
재 추진중인 신규사업은 없습니다.

【두산인프라코어 부문】

(1) 산업의 특성

건설기계 산업은 건설기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족시켜야 하며, 대량생산 체제 구축을 위한 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공조립 산업으로서 관련 부품 산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 높은 기술 수준이 요구됩니다. 건설기계는 대규모 Infrastructure 개발을 포함한 다양한 건설현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 변동성이 큰 산업입니다. 한국 시장은 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기는 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국 시장은 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.
엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 시험, 소재, 가공, 조립 설비투자와 각국의 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 상용차량, 건설/산업기계 및 발전기 및 선박에 동력원을 공급하는 부품사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체 또는 장기 물량 공급계약의 중요도가 높습니다.

(2) 산업의 성장성

한국 시장은 Tier-4 Final 배기규제 발효 이후, 건설장비의 교체 수요가 지속적으로 발생하여 전년 대비 성장했으나, '18년에는 SOC 예산 감소 및 건설경기 위축 등 시장 감소요인이 존재합니다. 신흥 시장은 인프라 투자 확대와 석탄, 구리 등 원자재 가격 상승으로 성장세가 지속될 전망이나, 중동 등 일부 지역은 저유가 기조 등에 따라 부진이 지속될 것으로 예상됩니다. 중국 시장은 과거 '10-'11년 사이 판매된 장비의 교체 수요와 인프라 투자 수요 및 원자재 확보를 위한 장비 수요가 꾸준히 발생하고 시장 성장이 전망됩니다. 북미 시장은 주택 건설시장을 비롯한 건설 산업 수요 증가를 바탕으로 견조한 성장이 예상됩니다. 또한 Oil & Gas 산업 수요도 증가 추세에 있어 해당 산업이 발달한 주들에서의 수요 증가 역시 시장 성장에 기여할 것으로 예상됩니다. 유럽 시장은 남유럽, 동유럽이 성장을 견인하는 가운데, 독일, 영국 등 주요 시장의 저성장 추세에 따라 완만한 성장이 예상 됩니다. 
최근 유가 및 원자재가 상승으로 인한 수요 산업 회복으로 엔진 시장의 성장이 나타나고 있습니다. 특히 수익성이 높은 Gas 발전기용 엔진 판매 증가로 인한 수익이 증대되고 있습니다. 추가로 건설기계, 발전기 등 산업용 엔진 수요 시장 회복이 지속 될 것으로 예상됩니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 사업구조 최적화 및 일부 Application별/지역별 성장 전략 등 선별적 대응을 추진하고 있습니다. ‘17년은 중국 시장을 중심으로 북미와 유럽 등 선진 시장도 건설기계 수요가 증가하고 있어 기존 전망 대비 높은 시장 성장이 나타났으며, 중장기적 관점에서 고출력 발전기 엔진의 견조한 시장 형성, 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가 및 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회 요인들의 현실화 시 지속적 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

밥캣부분은 세계 건설기계 시장의 주요 수요처인 북미와 유럽지역에서 도심지 협소지역 공사가 증가하여 Compact 건설기계 수요가 늘어나는 추세입니다. 주요 소형 건설기계로는 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Mini Wheel Loader, Mini Dozer, Backhoe Loader, Telescopic Handler, Mini Dumper 등이 있으며 특히, 도심지와 같은 협소한 지역의 공사수요가 증가함에 따라 소선회(장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출이 최소화된 장비) 미니굴삭기의 수요 증가가 가속화 될 것으로 판단됩니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계와 엔진 산업은 에너지 산업, 건설 경기 및 자동차 경기 등을 비롯한 전방 산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내 경기상황, 정부의 SOC 투자정책과 해외 경제 동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 미국의 달러화, 유럽의 유로화 및 당사의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다. 한편, 원자재 가격 상승 시 관련 투자 증가 및 기계 가동률 상승으로 수요가 증가하는 양(+)의 상관관계를 가지고 있습니다.
밥캣부분의 주력 제품인 Compact 건설기계는 주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 매출 타겟으로 삼고 있으며 소형, 범용 제품의 특성 상 Heavy 건설기계 제품에 비해 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편입니다.

(4) 경쟁요소

건설기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. 건설기계 시장은 Top 10 글로벌 업체가 전체 시장의 60%를 점하고 있으며, 특히 당사를 비롯한 Caterpillar, Komatsu, Volvo 및 Hitachi 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품의 직접 생산 후 판매하는 방법과 단순 수입 후 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥 시장에서 직접 생산하여 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다. 또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.
엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장할 수 있어야 하며, 탑재 장비의 성능을 최상으로 끌어올릴 수 있도록 고객에 최적화된 제품 성능을 공급해야 합니다. 또한, 고출력을 제공하면서도 높은 연비성능을 통해 유지비를 최소화하고, 엄격한 배출가스 통제로 환경오염을 최소화 하는 친환경 엔진을 구현해야 합니다. 당사는 ISO9001, ISO14000 확보 및 TS16949 등 추가 인증 확보 추진으로 품질 신뢰도를 높이는 등 품질개선 활동을 지속하고 있으며, Operation 최적화, 비효율 제거 등 품질과 편의성을 개선하면서 원가를 절감하는 활동을 병행하여 제품의 가치를 극대화하고 있습니다. 이와 함께 고객의 다양한 요구에도 효과적으로 대응할 수 있도록 제품 라인업을 확충하고, 고객의 요구에 신속히 대응 가능한 제품 공급 Process를 구축하고 있습니다.

밥캣부분의

Compact 건설기계 시장은 특성상 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러네트워크 지닌 선두업체들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있습니다. 이는 Compact 건설기계 시장의 경우, 건설기계 고객의 보수적인 구매 행태(품질에 대한 신뢰도, 내구성, A/S 용이성 등을 고려한 구매 행태)로 인하여 브랜드 이미지가 매우 중요하게 작용하고 있기에 선두업체들이 차지하는 비중이 높을 수 밖에 없는 것에 기인하고 있습니다. Compact 건설기계 시장은 Heavy 건설기계와는 달리 소득수준이 높은 선진국 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 이는 인력으로 할 수 있는 일에 대한 Compact 건설기계의 대체수요 발생이 적정 GDP 수준 이상이어야 하는 것에 기인합니다. 또한 폭넓은 제품 라인업을 갖추지 못한 경우 다양한 니즈를 지닌 고객에게 적합한 제품을 공급하기가 어려운 상황입니다. 따라서 딜러의 경우, 폭넓은 제품 라인업을 보유한 브랜드 제품의 판매에 집중할 수 밖에 없으며 이를 갖추지 못한 경우 딜러들의 모집/유지가 어려운 상황입니다. 즉, 오랜기간에 걸친 제품개발과 판매 채널 구축에 투자를 진행해야할 뿐만 아니라 그에 따른 충분한 제품 라인업 구축이 수반되어야만 적정 이익 수준을 기대할 수 있는 특성 상 신규업체의 진입 난이도는 높은 편입니다.

(5) 자원조달의 특성

당사 제품에 투입되는 다양한 부품의 국산화가 활발히 추진되어 국산화율이 많이 높아졌으나, 건설중장비의 유압부품 등 일부 핵심부품은 상대적으로 해외 의존도가 높은 수준으로, 국제경쟁력의 확보를 위해서 이들 핵심부품의 국산화 개발을 적극 추진하고 있습니다. 또한 Global Production에 대응하기 위하여 Global Sourcing 확대 추진하고 있으며, Global Standard에 의한 기종간 부품 표준화, 절대 부품 수 감축 등 원가 경쟁력을 높이기 위한 활동을 지속적으로 수행하고 있습니다. 수년간 국산화 및 공급 업체 다변화 노력으로 급변하는 시장 수요에도 유연하게 대응할 수 있는 부품 조달 역량을 확보하였습니다. 
엔진 부분에서 Block/Head의 원재료인 주철과 주요 부품들은 대부분 국산 부품을 사용하고 있으며, 제어시스템 및 Injection Pump 등 핵심부품은 해외 선진 부품을 사용하여 신뢰성을 확보하고 있습니다. 또한, Global Sourcing을 꾸준히 추진하여 가격 경쟁력을 향상시키고, 협력사들과 견고한 협력체계 구축을 통해 안정적인 부품수급이 이루어지도록 하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

* 관계법령

국내의 경우 건설기계관리법 시행령에 따라 국토교통부가 건설기계수급조절위원회의 심의를 통하여 사업용 건설기계 등록을 제한할 수 있도록 하고 있으며, 현재는 덤프트럭, 콘크리트 믹서 트럭, 콘크리트 펌프에 한하여 신규 임대 장비 등록을 제한 및 조절하고 있습니다. 배기규제의 경우, 한국 시장은 '15년 10월에 Tier-4 배기규제가 발효되었으며, 중국 시장은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다. 북미 시장은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 적용 중이며, 유럽 시장은 '14년부터 단계적으로 Stage IV 규제가 적용 중입니다.
 
* 국내 관련 규제
 (1) 건설기계의 형식승인과 신고 : 건설기계관리법에 의한 건설기계를 제작, 조립하는 경우 작업 및 도로운행시의 환경오염과 교량 등 대형 시설물의 파손방지 및 안전사고 등으로 인한 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 제도적 장치로 성능과 안전성이 확보된 건설기계가 제작 및 수입되도록 하기 위한 제도입니다. 
 (2) 대형 건설기계의 도로운송 제한 : 도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다. 차량제원에 대한 기준은 길이가 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를 초과할 경우, 중량에 대한 기준은 총 중량 40톤, 축 중량 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다. 
 (3) 건설기계 제작결함 시정제도 : 제조자가 제품을 판매한 이후에 소비자의 생명, 신체 또는 재산에 대한 위해가 발생 또는 발생할 우려가 있는 제품결함이 발견된 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여, 파기 또는 수리, 교환 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해의 확산을 방지하기 위한 제도입니다. 
 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤 엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계에 대하여 '15년부터 일괄적으로 Tier4 Final 규제가 적용되었습니다. 또한 국내 차량용 엔진의 경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었으며, 디젤 엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니다. 또한 유럽 지역 Off-road 장비의 경우 '19년부터 Stage5 규제가 적용될 예정 입니다. 선진 시장뿐 아니라 중국 및 신흥 시장의 신규 배기규제 도입 주기가 빨라지고, 규제 수준이 점차 높아지고 있는 추세 입니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

'17년 11월 엔진 사업부는 중국 No.1 농기계 업체 로볼과 소형엔진 Joint Venture 계약을 맺고, G2 엔진에 대한 중국 Localization 및 로볼, 두산, 중국 사외 등에 대한 공급을 추진하고 있습니다. 본격 양산 시점은 '20년으로 계획하고 있으며, 초기 5만대/년 Capa., 이후 최대 인천공장 G2 라인 수준인 10만대/년까지 성장을 기대하고 있습니다.

【두산건설 부문】

(1) 산업의 특성

건설업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간부문의 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성

건축업은 최근까지 정부의 규제가 이어지고, 공급과잉, 금리인상 등이 현실화되며 지방시장의 침체 가시화 및 수도권 시장의 안정화가 진행되고 있습니다. 비교적 안전한 투자처로 인식되는 서울권으로 부동산 투자가 지속되며 양극화가 심화되는 가운데 시장 규모의 하향세가 전망되고 있습니다. 다만 과거와 달리 지역별로 그 원인과 정도가 상이함에 따라 당사는 상대적으로 안정적인 수도권 및 일부 광역시에 사업기회 존재할 것으로 판단됩니다. 토목사업은 정부의 예산축소 기조에 따라 향후 그 성장성은 점차 악화 될것으로 전망 되나 지역균형발전 차원의 교통인프라 확충, 지방공항 공사 등 지역 및 공종별로 성장 기회 존재 할 것으로 보입니다. 

(3) 경기변동의 특성

건설업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.
이 같은 상황을 종합적으로 고려해 볼 때 타 업체와 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Risk Management 능력과 더불어 기술경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가절감에 의한 수익성 확보 모색을 최우선 전략으로 수행하고 있습니다.
한편, 과거에는 시공 및 제작 등 직접적이고 Hardware적인 요소가 산업의 주요 특성이었으나 점차 사업개발 및 기획, Project Management, 운영 및 유지보수 등 Software적인 요소가 중요한 기업가치 창출 부분으로 인식되고 있어 관련 분야로의 경쟁력 및 사업 확장이 요구되고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주요 원자재는 철강재, 특수소재, 시멘트, 목재, 석재 등으로 국내수급 자원의 비율이 낮아지고, 해외 의존도가 점차 상승하는 추세에 있습니다. 특히 저가의 중국산 원자재 유입이 점차 증가하고 있어 향후 중국산 원자재가 국내 자재수급에 미치는 영향이 증가될 것으로 예상됩니다.
건설업의 특성상 자재의 계절별, 지역별 수요 편차가 심한 편이며, 여타 산업에 비해 자동화, 표준화의 어려움으로 인해 인력자원 비중이 상대적으로 큰 산업입니다.이에 따라 업체간 숙련인력 확보 경쟁이 심화되는 추세입니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설업은 수주산업의 특성상 발주자의 영향을 많이 받고, 기간산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 크기 때문에 정책적으로 각종 제도나 법에 의한 규제를 많이 받고 있으므로타 산업에 비해 법이나 제도에 크게 민감한 산업이라고 할 수 있습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국내 시장의 성장 한계 및 글로벌 사업기회 확대, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 사업분야의 다각화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로하는 연료전지 민자발전 사업 참여, 신규 수익원 발굴 및 수익모델을 다각화 하여 회사의 성장을 견인해나갈 계획입니다.
작년 초도수주에 성공한 연료전지 IPP사업은 금년에도 평택오성 프로젝트 수주 등 가시적인 성과를 이어가며 성공적인 Soft landing을 위해 꾸준히 사업을 발굴 및 제안하고 있습니다. 향후 국내 시장에 지배력을 확대하고 안정적인 사업 추진을 통해 당사의 주요 사업 포트폴리오의 한 부분으로 자리잡게 하고자 합니다.

【두산큐벡스 부문】

(1) 산업의 특성

스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 골프클럽의 경우 국민의 소득수준 향상과 여가시간 확대 등을 기반으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 정부의 골프대중화 촉진을 위해 2000년 1월부터 퍼블릭 골프장에 대해 일반세율을 적용해 오고 있어 골프장 이용객수는 국내경기 둔화에도 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

최근 골프인구에 비해 과도하게 많은 골프장 수의 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세이며, 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이 높은 편이었으나 각종 제도와 법률의 완화로 신규 골프장이 급속도로 생기고 있는 실정이나, 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 여성ㆍ젊은층 골퍼 확산으로 골프 인구 증가에 따른 골프산업에 활기를 띠고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

스포츠, 레저산업은 타산업과 비교하여 경기변동에 크게 민감한 반응을 보이지 않는 것으로 평가됩니다. 국민의 여가생활에 대한 인식변화와 문화를 즐기려는 최근의 상황을 감안하면 경기하락시 급격한 매출하락으로 이어지지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 해외 골프인구 증가, 스크린골프/실내연습장 등의 대체 여가활동 및 저가 해외골프(여행) 상품의 등장 등으로 인해 일부 국내 잠재 고객들의 유출을 야기할 소지가 있습니다. 그리고 춘천, 홍천 지역 골프장 수의 급격한 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세 입니다.

(4) 경쟁요소

2009년 7월 경춘고속도로 완공, 2010년 하반기 경춘복선전철 완공, 2011년말 경춘고속전철(ITX) 개통으로 수도권과의 거리가 근접해지면서 거리상의 약점을 보완하였습니다. 또한 골프장 클럽하우스 리모델링 및 풀 캐디제 도입, 코스 리뉴얼, 27개홀 좌우그린의 최신잔디 교체, GPS관제시스템, 전체 코스 카트도로 리뉴얼 등으로 골프장의 가치가 상승되었습니다. 특히 최고 품질 수준의 코스관리, 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

원재료 조달 및 제공측면에서 당사는 골프장, 콘도 등의 식당을 직영으로 운영하면서 식자재 등을 최상 수준의 원재료를 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 원재료 등의 저장, 포장, 보관 등에 있어 적정상태를 유지하고 있으며, 자체 내부위생점검 및 외부위생점을 통하여 철저한 재고자산 관리로 고객들에게 양질의 서비스를 제공하고 있습니다. 대부분의 원재료가 해외의존도가 매우 낮은 종류이므로 조달의 어려움은 없습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

정부방침 면에서는 2008년 10월부터 2년 한시적으로 지방회원제 골프장에 대한 세제감면혜택이 2010년말 일몰 및 2013년 1월 폐지되었던 체육진흥기금에 대해 2014년 2월부터 다시 징수하고 있어 당사와 같은 지방 회원제 골프장의 경우 경쟁우위요소가 제한되는 위험요소가 존재합니다. 회원제 골프장으로서 건물, 구축물 등 부동산에 대한 조세부담(취득세, 재산세 중과 등)은 여전히 높은 수준입니다. 또한 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 김영란법)의 시행으로 어려운 환경이지만 골프 대중화에 따른 지속적인 신규 골프 인구의 유입이 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 

(7) 신규사업에 관한 사항

2017년 9월 30일자로 (주)두산이 영위하고 있는 FM사업(건물 및 시설관리) 및 BS 사업(급여/복리후생/총무업무대행)을 현물출자 방식으로 양수하여 사업영역 확대 및 지속성장 기반 확보를 통해 향후 매출증대와 기업가치 제고에 긍정적 요인으로 전망하고 있습니다.

다. 영업개황

(1) 영업개황

【발전설비사업】

세계 발전설비 시장은 아시아, 미국, 유럽을 중심으로 성장해왔습니다. 아시아 지역은 화력 발전설비, 미주지역은 복합화력 발전설비 위주로 시장이 성장해 왔으며 국내시장은 화력, 복합 및 원자력설비가 고른 성장을 보여왔습니다. 당사는 국내발전 시장의 주요 고객인 한전의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다. 또한 기술력 향상을 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 그 일환으로 2006년에는 보일러 부문 원천기술을 보유하고 북미, 중국 및 유럽에서 사업을 수행하고 있는 Babcock을 인수함으로써 보일러 원천기술을 획득함과 동시에 역량 강화의 디딤돌을 마련하였습니다. 이어 2009년에는 스팀터빈 부문 원천 기술 및 중소형 모델부터 대형 모델까지 Line up을 갖추고 있는 Skoda Power를 인수하여 터빈관련 기술의 공동 개발을 추진하고 있습니다. 이로써 당사는 기 보유 발전기 원천기술에 이어 보일러, 터빈의 핵심 원천기술을 보유하게 되었으며, 보일러-터빈-발전기로 이어지는 발전소의 3대 핵심 원천기술을 모두 확보하게 되어 보일러, 터빈 패키지 시장 진출의 기반을 다지게 되었습니다. 

당사는 2010년에는 3조 9천억원 규모의 사우디 Rabigh Stage 6 프로젝트, 1조 2천억원 규모의 인도 Raipur-Chhattisgarh 화력발전 프로젝트, 초도시장인 이집트에서 4천억원 규모의 Ain Sokhna 보일러 공급/설치 프로젝트를 수주하는 등 기존 시장에서의 입지강화와 함께 신규 시장 개척을 위해 노력하였습니다. 이어 2011년에는 사우디Yanbu 2 보일러/터빈 공급 프로젝트를 수주하는 등 기자재 사업 성장에 힘을 더하고 있으며, 포천복합 운전 및 정비 서비스 프로젝트와 인도 Sabarmati, Bandel 성능개선 프로젝트를 수주함으로써 국내외에서 발전 서비스 분야의 성장 및 수익성 창출을 성공적으로 이끌고 있습니다. 2012년에는 인도에서 보일러 Bulk Order 프로젝트인 9천억원 규모의 Kudgi 프로젝트, 6천억원 규모의 Lara 프로젝트와 더불어 2천억원 규모의 여수#1 프로젝트, 1천억원 규모의 하남열병합 프로젝트를 수주하였고, 2013년에는 3천억원 규모의 서울복합 프로젝트, 4천6백억원 규모의 새만금 집단에너지 시설 프로젝트를 수주하고, 연이어 2013년 12월 베트남 Vinh Thuan 주에 위치한VinhTan 4 석탄화력발전소 건설공사를 수주하였습니다. 2014년에는 2조원 규모의 신고리#5,6 프로젝트와 4천억원 규모의 동탄열병합 프로젝트, 3천4백억원 규모의 카자흐스탄 Karabatan 복합화력발전소 건설공사를 수주하였고, 서비스 분야에서 가스터빈 성능개선 프로젝트인 영월복합 프로젝트를 수주하였습니다. 2015년에는 7천억원 규모의 강릉안인화력#1,2 프로젝트의 착수 지시서(LTP) 접수, 7천억원 규모의 고성하이화력#1,2 프로젝트의 사전착수지시서(LNTP) 접수, 1천억원 규모의 신서천 터빈 공급계약 체결, 1천억원 규모의 Nam Dinh I 터빈 공급MOA 체결, 5백억원 규모의 영동 연료전환설비 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 보츠와나 Morupule A R&M 서비스 프로젝트, 1조원 규모의 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소 건설 공사와 2천억원 규모의 인도 Harduaganj 석탄화력보일러 공급 프로젝트를 수주하는 등 국내외 발전시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 또한 2016년에는 1천6백억원 규모의 보령#3 성능개선 프로젝트를 수주하여 국책과제와 연계한 표준화력 성능개선 초도 실적을 확보하였고, 1천5백억원 규모의 Assiut / Cairo West 프로젝트를 수주하여 이집트 대형 석탄화력시장에 진출하였습니다. 이와 더불어 3천억원 규모의 인도 Barh I 보일러 Completion 프로젝트, 총액 2조8천억원 규모의 Obra-C 및 Jawaharpur 석탄화력발전소, 인도네시아 Grati STG 공급 프로젝트, 요르단 Samra STG 공급 프로젝트, 덴마크 Hofor Bio-mass STG 공급 프로젝트 등을 수주하였습니다. 2017년 상반기에는 830억 규모의 Muara Tawar STG 공급 프로젝트, 170억 규모의 Asnaes Bio-mass용 STG 공급 프로젝트 등 수주를 통해 Gas 및 신재생 실적을 추가 확보하였습니다. 7월에는 미국 GT 서비스 업체인 ACT사(인수 후 사명은 "Doosan Turbomachinery Services"로 변경)를 인수하여 Global GT 서비스 시장 공략을 위한 기반을 마련하였습니다. 8월에는 한국동서발전과 '발전 플랜트 감시 및 진단 서비스 공동 사업 기술 협력 협약'을 체결하고, 디지털 솔루션 기반 'e-Brain 센터'를 공동 운영함으로써 디지털 발전 서비스 사업 역량을 강화해 나가고 있습니다.
2018 상반기에는 250억 규모의 Felton 성능개선 프로젝트, 200억 규모의 신서천 복수기, 급수가열기 공급 프로젝트, 120억 규모의 Istanbul STG공급 프로젝트 등을 수주 하였습니다.
또한 2월에는 700억원 규모의 신서천 화력발전소 탈황설비를 수주했습니다. 이 탈황설비 기술은 국내에서 가장 엄격한 환경기준과 세계 최고수준의 황산화물 배출저감 설계기준이 적용된 제품이며, 이번 수주를 계기로 탈황
·
탈질설비 등 대기오염 물질을 줄이는 친환경 발전설비 시장을 적극 공략해 나갈 예정입니다.

최근 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 이산화탄소 등 환경저해물질 발생 저감 기술개발에 국가적 역량을 집중하고 있습니다. 정부도 2008년 12월 16일, '2009년도 경제운용방향 보고 회의'에서 신국가 발전을 위한 패러다임으로 제시한 '녹색성장' 비전을 구체화하기 위해 '녹색성장 기본법'을 제정, 신성장동력을 집중 육성하여 에너지와 환경, 기후 변화에 대처하고 현재의 경제위기를 국가 성장의 기회로 적극적으로 활용하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다. 이러한 정부의 의지는 전력수급기본계획에도 반영되어 풍력, 신재생 에너지 등 친환경 플랜트 건설이 증가할 예정입니다. 이러한 시장 움직임에 대비하여 당사는 기존 미분탄 보일러 대비 오염물질 배출을 줄이고 연료비를 절감할 수 있는 순환 유동층(Circulated Fluidized-Bed) 보일러 기술로, 태국 Glow, 필리핀 Cebu 프로젝트에 이어 국내 여수화력 제2호기에 들어갈 340MW 순환 유동층 보일러를 수주하였습니다. 아울러 석탄 오염물질 배출 및 저효율 문제를 해소하며 매장량이 풍부한 석탄을 지속 사용 가능하게 하는 석탄가스화 복합화력발전(Integrated Gasification Combined Cycle)기술로 국내 태안 실증 플랜트사업을 수주하였습니다. 이에 더하여 연료전지, CCS(Carbon Capture & Storage, 이산화탄소 포집/저장), 순산소연소 기술 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

또한 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주 '탐라해상풍력발전단지' 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하게 되었습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력 2단지, 2014년에는 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트가 있습니다. 또한 2015년에는 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트를 계약하였으며, 2018년 5월에는 370억원 규모의 장흥육상풍력을 계약하였습니다.

당사는 1987년 한빛3,4호기부터 국내 유일의 원자로 핵심설비 주계약자로 참여하여 왔습니다. 국내에서 축척한 주기기 제작 역량을 바탕으로2010년 한전과 컨소시움을 구성하여 UAE 원전의 원자로 설비 및 터빈 발전기공급 계약을 체결하며 한국형 노형 최초 수출에 기여하였고, 중국 및 미국에서도 AP1000 노형의 핵심기기를 수주하며 제작 역량을 인정 받고 있습니다. 서비스 분야에서는 교체용 증기발생기 제작 및 원자로헤드 교체공사에 이어 증기발생기 교체 기술개발을 통해2012년 한울3,4호기 증기발생기 교체공사를 국내 업체 최초로 수주 및 수행하여 사업 영역을 확대하였습니다. 2014년에는 UAE 원전1호기 주기기 납품과 더불어 신고리5,6호기 주기기 공급계약 및 한빛3,4호기 교체용 증기발생기 계약을 체결하였습니다. 2015년에는 30번째 원자로 및 102번째 증기발생기를 출하하였으며 초도품인 신한울1호기MMIS도 성공적으로 공급하였습니다. 더불어 미국NAC사와 사용후핵연료 저장용기(Cask) 기술개발 협약을 체결한 데 이어 독일Siempelkamp사와 원전해체 분야에 대한 사업협력 협약을 체결하며 원자력 분야 신규사업 확대를 위해 노력하였습니다. 2016년에는 미국AP1000 증기발생기와 UAE 원전3호기 원자로 및 증기발생기2기를 납품하고 한빛5,6호기 교체용 증기발생기를 수주하였습니다. 또한 중국CTEC사와 I&C 중국진출을 위한 MOU를 체결한 데 이어 캐나다SNC-Lavalin사와 CANDU 노형 수명연장 및 신규원전 사업협력을 위한 MOU를 체결하며 시장 확대 노력을 지속하였습니다. 2017년에는 UAE 원전4호기 원자로 및 증기발생기2기를 성공적으로 출하하고 한국형노형인 ARP1400의 유럽사용자요건 인증을 획득하여 유럽 수출 가능성을 높였습니다. 2018년 1월에는 한울 1,2 원전 교체용 원자로 헤드를 수주하여 국내 서비스사업 분야 입지를 강화하였으며 가동원전 설비개선, 기기정비 등에서도 추가적인 사업기회를 발굴하고 있습니다. 최근 정부의 에너지전환 정책으로 국내 신규원전 건설이 불확실해지면서 당사는 영국, 인도, 사우디 등 새로운 시장에서 원전 건설 참여를 추진하고 있습니다. 사우디가 대형원전 예비사업자 5개국에 한국을 포함하면서 당사는 최종사업자 선정을 위한 수주 활동을 진행 중이며 사우디 SMART 등 소형원전사업 참여도 추진하고 있습니다. 

【담수/수처리ㆍ 산업설비사업】

당사는 담수/수처리 플랜트의 EPC 공급을 주사업 영역으로 하고 있으며 설계, 시공,기자재 조달, 시운전 등 기술적 부분과 함께 Financing, 계약관리 등 기술외적 부분을전체적으로 수행하고 있습니다. 담수 사업은 증발 또는 막여과 등의 기술을 통해 원수(강물, 해수)를 이용하여 사용 가능한 생활/공업 용수를 생산하는 사업입니다. 당사는 1978년 사우디아라비아 Farasan 프로젝트의 담수기기공급을 시작으로 2017년 사우디아라비아 Al Shuaibah 4단계 프로젝트 공급까지 총1,583MIGD* 규모의 해수담수화 플랜트를 공급 또는 건설 중에 있는 등 세계 최대 규모의 해수담수 설비 공급 실적을 기록하고 있습니다.

당사는 현재 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율 1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. 2012년 12월 MED(다중효용증발법) 방식 담수 플랜트 중 세계 최대 단위용량인 15MIGD증발기를 적용한 사우디 Yanbu MED 프로젝트를 성공적으로 준공하는 등 MED 시장에서도 선도기업으로 부상했습니다. 또한 2013년 9월 칠레 Escondida 프로젝트를 수주함으로써, 중동 외 지역 담수플랜트 시장에 성공적으로 진입하였을 뿐 아니라, RO 시장에서도 당사의 경쟁력을 인정 받는 계기가 되었습니다. 2017년에는 사우디아라비아 Al Shuaibah 지역에 사우디 아라비아 내 RO 방식 중 최대 용량인 88MIGD 규모의 해수담수화 플랜트를 수주하였으며, 칠레 Escondida 프로젝트에 추가로 RO Skid 및 DMF System을 공급하는 등 차별화된 기술력을 인정받고 있습니다.

당사는 기존의 해수담수화 사업에 머무르지 않고 물 사업의 Total solution provider로 성장하기 위해 수처리 시장 진입을 추진하고 있습니다. 수처리 기술은 생활/공업 용수로 사용된 하,폐수를 생물/화학/물리적 방법으로 처리하여 방류, 또는 재사용 가능한 용수를 만드는 기술로써 해수담수화와 같은 대표적인 대체 수자원 확보 방안입니다. 회사는 수년간 수처리 분야의 역량 및 경쟁력 강화에 힘써왔으며, 이러한 노력의 결실로 2015년 상반기 중동지역 최대규모를 적용한 오만Al Ansab(하루5만톤 처리용량) 프로젝트 및 영국Bellozanne Ph.3(하루7만톤 처리용량) 프로젝트를 연달아 수주하는 성과를 거두었습니다. 또한 재작년 영국 Horsley 정수처리장 프로젝트를 수주한 데 이어 작년에는 Birmingham 정수처리장 프로젝트 및 Strongford Thermal Hydrolysis Plant를 추가로 수주하여 본사-자회사간 시너지 및 안정적인 성장 기반으로서의 신규 매출원을 창출하고 있습니다.

당사는 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인 Doosan Enpure 와 긴밀한 협력을 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 중동에 편중되어 있는 해수담수화 사업과 달리 전 세계적인 시장이 형성되어 있는 수처리 시장으로의 진출은 당사의 신성장 동력으로써 신규 수익창출에 기여할 것으로 기대됩니다.

* MIGD(Million Imperial Gallon per Day): 담수설비의 용량을 나타내는 단위로 1MIGD는 약 4,546톤/일 생산량을 의미하며, 이는 하루 평균 약 1만 5천명이 사용 가능한 양임

【주단사업】

주단사업은 '81년 공장 준공 이후 현재까지 지속적으로 사업을 영위해 오고 있습니다. 생산제품은 발전 및 산업 플랜트용 주단조품, 선박 및 엔진부품, 금형공구강 소재 등으로 국내는 물론 중국, 일본, 독일, 미국, 대만 등지로 꾸준히 수출해 왔으며 그 동안 수입에 의존해 오던 각종 주단조품을 당사에서 개발 공급함으로써 국내 관련산업의 소재 국산화와 수출 경쟁력 향상에 크게 기여하여 왔습니다. 1995년에 ISO9001 인증서를 획득하였고 기술연구원과 신제품 개발 및 품질 개선을 통해 가격경쟁력 있는 고부가 제품을 국내외에 공급할 수 있는 세계 최고의 주단조 업체로 성장, 발전해 나가고 있습니다. 또한, 2003년 선박 엔진용 Crankshaft, 2004년 냉간압연용 Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2012년 후판압연기용 초대형 단강 Back-up Roll, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등 9종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다.

【건설사업】

2018년 국내 경제는 2.8% 내외 성장으로 전년대비 0.3%정도 감소할 것으로 전망됩니다. 장기화되고 있는 국내 경기의 저성장세는 내수부진으로 이어지고 있으며 미국의 금리인상 및 유럽의 반세계화, 대중국 갈등 등 국내외적인 문제로 경제회복에 많은 어려움이 예상됩니다. 또한 국내 건설시장은 2018년도 정부SOC 예산이 전년대비 14% 축소 등으로 공공부분의 투자가 대폭 감소될 것으로 전망됩니다. 다만 해외 시장의 경우 미국 등을 중심으로 완만한 성장 흐름이 지속 되겠으며 신흥국 경제도 성장세가 전망되어 해외 건설시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 인도네시아 등 동남아 시장의 대폭 성장으로 관련 인프라 수요가 10%이상 증가할 것으로 예상됨에 따라 국내 건설기업의 적극 진출이 요구됩니다. 정부에서는 해외건설 프로젝트 타당성 조사 지원 강화, 전문인력 양성, 프로젝트 금융지원 확대 등 해외건설 시장 진출을 위한 저변을 지속적으로 확대할 계획입니다.

【두산인프라코어 부문】

- 건설기계 : 한국 및 신흥 시장에서는 지속적인 채널 역량 강화, 고객의 Needs에 부합하는 제품 공급 및 서비스 경쟁력 제고 등을 바탕으로 M/S 확대를 위해 노력하고 있으며, 수익성 개선에도 집중하고 있습니다. 중국 시장에서는 채널 경쟁력 강화, 채권 관리체계 고도화 및 제조 원가 혁신을 통해 안정적인 사업 성장을 달성해 나가고 있습니다. 또한, 고객 만족도 향상을 위한 서비스 역량 강화, 고객 니즈에 능동적으로 대응하기 위한 금융상품 제공 및 유연한 생산체계를 구축하고 있습니다. 북미와 유럽 등 선진 시장에서는 채널 역량과 제품 경쟁력 강화 및 관리체계 효율화를 통해 지속적인 사업 성장을 추진하고 있습니다.
- 엔진 : 중장기 Product Roadmap의 수립 및 지속 보완을 통하여 새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 Line-Up 확장 등에 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 개선 및 품질개선을 추진하고 있습니다. 동시에 신규 고객 발굴, 신사업 발굴을 통한 선진시장 및 미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다. 특히, Tier-4 Final 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진의 Bobcat 탑재 물량 증대 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 본격적인 공급 활동이 진행되고 있습니다.
- 밥캣
부분
:
제품의 다변화, R&D를 통한 제품혁신, 구조조정을 통한 영업 체질 개선, 신흥시장 진출 가속화 등을 통하여 Compact 건설기계 시장에서 선도자의 지위를 확보하였을 뿐만 아니라, Heavy 건설기계 및 Portable Power시장에서도 Global 경쟁력을 갖추고 있습니다. 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

Compact 
건설기계

Skid Steer Loader, Compact Track Loader,
Mini
Excavator, TelescopicHandler, Backhoe Loader, 450개가 넘는 Attachments 등을 비롯한 Compact 건설기계이며 이에 대해 자체 디자인, 개발, 제조 및 판매함

Portable
Power

Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함. 
Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발, 제조 및 판매함

【두산건설 부문】

부동산 시장의 경우 주택공급이 지속적으로 이루어져온 지방을 중심으로 신규 주택 공급여건이 악화되고 있는 가운데 수도권도 최근 거래량이 축소되는 등 주택수요가 축소되고 있습니다. 더불어 정부의 금리인상, 각종 규제정책으로 향후 건설시장은 여전히 불확실성이 큰 상황 입니다. 토목시장은 정부의 예산 축소기조가 이어지고 공공기관의 부채관리가 지속되며 투자확대를 기대하기 어려운 가운데 GDP 대비 건설 투자 비중의 장기적 하락세가 예상됨에 따라 국내 건설산업 수주경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망 됩니다. 당사는 이러한 국내 시장의 성장 한계, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로 하는 연료전지 민자발전 사업 참여를 추진하고 있으며 작년 광주 EIG에 이어 평택오성 연료전지 프로젝트를 수주하였고 그 외 우선협상대상자 지정된 수개의 사업들에 대해 지속적으로 수주 협상 중에 있습니다. 당사는 이와 같이 정부의 신재생에너지 확대 정책과 맞물려 이를 회사의 성장을 견인해나갈 기회로 활용할 계획입니다.

【두산큐벡스 부문】

두산큐벡스는 2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스는 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영 중에 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다. 라데나 콘도미니엄은 '14년 10월말 영업을 종료하였으며, '15년 6월 30일 이사회에서 라데나 콘도미니엄 토지 및 건물에 대한 매각 승인이 가결되어 '15년 7월 6일 매매 계약을 체결하였습니다. 현재는 영업용 자산 일부만이 남아있으며 임시 휴업 상태입니다.

(
2) 시장점유율 등

【발전설비사업】

구 분
제56기 반기
제55기
제54기
비 고

원자력
국내
100%
100%
100%

국내: 한전,한수원
 주기기 기준

해외: McCoy Database

화력 보일러
국내
-
-
-

해외
Coal 보일러
-
17.5%
17.5%

터 빈
국내
-
-
-

해외
스팀 터빈
3.4%
3.4%
3.4%

가스 터빈
1.1%
1.1%
1.1%

※
접근 가능한 시장을 대상으로 작성하였습니다.

구 분
제56기 반기
제55기
제54기

담수/수처리 설비
국내
-
-
-

해외
-
56%
19%

※
GWI(Global Water Intelligence) 발간 자료 근거로, 당사 Access 가능 국가의 5MIGD 이상 중대형급 프로젝트 기준 점유율입니다.

※
국내 점유율의 경우 상기 기준에 해당하는 발주건이 없었습니다.

【
주단사업】

구 분
제56기 반기
제55기
제54기

주조품

43.9%

31.6%

27.8%

단조품

52.2%

57.3%

45.4%

Crank Shaft

98.6%

96.4%

95.4%

금형공구강

47.4%

49.7%

50.6%

Work Roll

66.8%

66.1%

71.0%

※
국내 접근가능한 시장을 기준으로 주,단조품의 경우 국내 선박품의 점유율이며(중량기준), Crankshaft의 경우 현대중공업, STX 자체 생산분은 점유율에서 제외함

【건설사업】

구분

제56기 반기
제55기
제54기

국내 건설공사 계약액(공공부문) (주1)

137,480
472,578
474,106

당사 수주액 (주2)

1,555
1,316
2,728

시장 점유율

1.13%
0.28%

0.58%

(주
1) 대한건설협회 자료(2018년

5월

누적 금액으로 단위는 억원)

(주2) 당사

1월~
6월

공
공부
문

실적만 포함
한 금액으로 단위는 억원임

【두산인프라코어 부문】

▶ 굴삭기

구 분
제56기 반기
제55기
제54기

내수

-
-

41%

※
두산인프라코어의 2018년 2분기 누적 매출액은 41,010억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지 않아, 기재를 생략하였습니다.
※ 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있습니다.
※ 2016년 점유율은 5톤 이상의 국내 전 Maker 등록 기준으로 작성되었습니다.

▶ 밥캣부분

구 분
제56기 반기
제55기
제54기

스키드로더 
(SSL) 국내
-
-
56%

※ 두산밥캣의

2분기 누적 매출액은 19,087억원을 기록하였습
니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개 되지 않아 기재를 생략하였습니다.
※
자료 출처 : 대한건설기계협회 발표 자료 기준.

※ 접근 가능한 시장(공개가 가능한 시장)을 대상으로 작성되었습니다.

【
두
산건설 부문】

두산건설 부문의 2018년 2분기 누적 수주액은 8,329억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 기재를 생략하였습니다. 

【두산큐벡스 부문】

2018년 골프장 2분기 누계 내장객은 46,782명 (전년동기 46,476명)으로 전년 동기 대비 0.1% 증가하였으며 골프산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 주요 경쟁회사별 시장점유율은 기재를 생략하였습니다.

(3) 시장의 특성

【
발전설비사업】

발전설비 시장은 기존 단순 Package 발주 방식에서 벗어나 엔지니어링, 기자재 제작, 토목/건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는 대형 EPC(Turnkey) 발주가 증가되는 추세입니다. 특히 꾸준한 경제성장으로 전력수요가 급격히 증가하고 있는 중국, 인도, 동남아 등지에서도 EPC 발전 시장이 확대되고 있으며, 현지 Developer들과의 전략적 제휴 및 현지 기업간 합작투자 등이 활발히 진행되고 있습니다.
최근 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 온실가스 감축 및 환경저해물질 발생 저감 기술개발에 국가적 역량을 집중하고 있습니다. 정부는 2016년 6월 "미세먼지 관리 특별대책"을 발표하였으며, 이후 국내 발전사는 기존 석탄발전소의 성능개선 및 친환경적 처리를 확대하고 있으며, 이로 인해 향후 국내/ 외 발전소 성능개선 및 환경설비 시장은 지속 확대될 것으로 전망됩니다. 이와 함께 신재생에너지 사업 개발 니즈가 증가함에 따라 풍력, 신재생 에너지 등 친환경 플랜트 건설이 증가할 예정이며, 특히 국내 풍력 시장은 정부 및 발전사 주도의 대형 해상풍력 프로젝트 중심으로 성장할 것으로 전망됩니다.

【담수/수처리ㆍ산업설비사업】

당사는 주로 EPC/O&M 사업을 수행하기 때문에 향후에도 기기 단위의 공급보다는 국내외 플랜트 발주물량이 사업 규모를 결정할 것으로 예상됩니다. 중동뿐 아니라 중국, 인도, 미주 등 물부족 현상이 전세계적으로 확대됨에 따라 세계 각국에서 담수 Plant 발주가 증가하고 있습니다. 이와 함께 해수담수화 설비뿐만 아니라 이를 운영하는 유지ㆍ보수 사업과 수처리 사업 등 담수 이외의 Water Business 규모 또한 지속적으로 성장하고 있어, 추후에는 담수설비를 포함한 전반적인 Water Solution 제공 능력이 중요한 경쟁 요소가 될 것으로 전망됩니다.

【주단사업】

주단조품 시장은 발전, 조선, 제철, 화공, 자동차, 가전 등 주요 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 전세계적인 산업경기변화에 민감하게 반응합니다. 구체적으로, 경제성장에 따른 전력수요 증감에 따라서는 발전 소재가, 물동량 증감에 따른 신조수요 수급에 따라서는 선박품 관련 소재가, 유가 등락에 따른 석유정제설비 수요증감에 따라서는 관련 소재 시장이 확대/축소하는 현상이 나타납니다. 발전사업, 특히 원전시장과 브랜드 인지도가 필요한 특수소재의 경우에는 일체형/대형화로 인해 기술 진입장벽이 높아져 후발진입 업체의 접근성이 극히 제한적인 것이 시장의 특성입니다. 따라서 선진업체들은 이러한 대형 단조품 시장에서 꾸준한 사업영역 구축과 지속적인 성장을 위한 기술우위를 확보하기 위해 전력을 다하고 있습니다. 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다.

【건설사업】

건설업 공공부문의 경우 정부 정책에 따라 발주시기, 발주물량 등이 결정됩니다. 즉,건설업은 실물경제의 회복 정도에 따라 그 시장의 규모와 특징이 정해진다고 할 수 있습니다. 당사는 플랜트 건설 부문의 공공 공사를 중심으로 최고의 시공 품질을 추구하고 우수협력업체 및 건설전문인력 육성에 주력하고 있으며, 철저한 시장분석과 안정적 재무구조를 바탕으로 민간 사업분야에서의 관리ㆍ운영 역량을 강화하는 등 수익성 있는 프로젝트의 개발에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

【두산인프라코어 부문】

- 건설기계 : 내수 시장에서 건설기계 수요에 가장 큰 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기로, 이에 따라 수요의 변동이 심하고 5년~6년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 시장입니다. 고객은 개인 중장비 임대업체가 약 80%를 점유하고 있으며, 기타 자가 업체 및 군 관납이 20%를 차지하고 있습니다. 그리고 임대업체 대부분이 영세 차주 겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하고, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있으며, 해외 경쟁업체의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다. 신흥 시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 상대적으로 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 미니 소형 장비의 시장이 점차 성장하고 있습니다. 중국 시장은 '17년 상반기부터 본격적으로 시장이 회복되면서 인프라 건설 및 이와 관련된 원자재 확보를 위한 광산에서의 수요가 증가하고 있으며, 과거에 판매 되었던 중/대형 장비의 교체 주기가 맞물리면서 중/대형 장비의 시장 비중이 지속 증가하고 있습니다. 북미와 유럽 등 선진 시장은 경기 침체기를 지나 점차 시장이 회복되고 있으나, 타지역 대비 상대적으로 완만한 성장세를 보이고 있으며, 작업 효율화와 공기 단축 등을 통해 비용을 절감할 수 있는 신기술의 도입이 증가하고 있습니다. 
- 엔진 : 엔진 시장의 경우 고성장을 기록하며 전세계 엔진시장을 주도하던 중국 시장이 전반적인 성장률 저하로 어려움을 겪었으나, 최근 건설 경기의 재도약에 따른 건설장비용 엔진 수요의 증가가 예상되며, 북미 시장의 건설 경기 회복세에 따른 소폭의 점진적 성장도 지속될 것으로 전망됩니다. 당사의 경우 중국, 북미 건설경기 회복과 맞물려 사내 건설기계와 Bobcat에 공급되는 소형 엔진의 판매량이 증가하고 있으며, 과거 저유가로 인해 침체되었던 북미와 유럽 내 셰일 가스 시장이 최근 유가 상승으로 인해 다시 회복되면서, 디젤 및 가스 발전기용 엔진 수요가 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 엔진 시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유 여부와 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 시장 진입 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 프리미엄을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편으로, 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 연료 에너지 고갈 대비에 따른 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발 업체들의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체들의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다.

- 밥캣부분 :

건설기계산업은 전형적으로 경기상황에 따른 업황 변동성이 높은 산업으로, 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라 개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 구매가 급감하면서 시장이 위축되는 모습을 보입니다. 또한 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 산업입니다. 
 지역별 건설기계 시장은 그 지역의 개발 정도, 건설 규모, 건설의 유형에 따라 그 특성이 다릅니다. 북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주의 수요로 인해 소형 장비 비중이 높습니다. 중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중대형장비 비중이 높았으나, 최근 경기 불황 및 원자재가 하락으로 중대형장비 수요는 감소하고, 농촌이나 시정공사 중심의 소형장비 판매 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다. 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 소형 장비에 대한 수요가 점차 증가 중에 있습니다. 이러한 시장의 특성을 반영하여 글로벌 컴팩트(SSL/CTL/MEX 등) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으며, 최근 일부 신흥시장 및 중국 시장이 소폭 성장하고 있습니다.

【두산건설 부문】

건설부문은 전형적인 수주산업으로 당년 수주가 향후 매출을 좌우하는 특성을 가지고 있으며 크게 공공부문과 민간부문으로 나눌 수 있습니다.
① 공공부문은 크게 일반 공공도급, 턴키/대안공사, 민자사업으로 구분할 수 있습니다.
- 일반 공공도급사업은 정부 발주공사 중 단순도급 형태로 종합심사제, 종합평가제, 적격심사제 등의 형태로 발주되고 불특정 다수 업체가 경쟁하는 영역으로 가격 외 평가변별력이 높지 않아 수익성이 높지 않습니다.
- 턴키/대안 공사는 설계심의에 의한 시공사 선정을 하는 사업으로 설계/시공(일괄)입 찰, 대안입찰의 형태로 발주되며 상위 20여개 회사가 경쟁하는 영역으로 우수한 설계 역량이 필요한 사업영역입니다.
- 민자사업은 민간자본 유치를 통해 사회간접자본을 건설하는 사업으로 제안 및 고시에 의한 경쟁을 통해 사업자를 선정하며, 자본여력 및 Financing 능력을 갖춘 업체들이 경쟁하고 있는 사업영역입니다.
② 민간부문은 크게 주택사업부문과 건축사업부문으로 나뉘며 정부정책의 영향을 가장 많이 받는 부문입니다. 특히, 주택사업 부문에 있어 투기억제, 부동산 안정대책과 개발이라는 양 측면의 정책이 맞물려 많은 변화가 있는 영역입니다.
- 민간도급사업은 특정 수요자에 의한 단순도급 형태의 사업으로 최저가, 지명입찰 등 의 형태로 발주되며 불특정 대다수 업체가 경쟁하는 영역입니다.
- 도시정비사업 및 리모델링 사업은 노후주택 및 지역을 개발/건축하는 사업으로서 업 체별로 사업제안 후 조합원의 투표 등의 방법에 의해 시공사를 선정하는 사업영역으로 상위 20여 개 회사가 경쟁하는 영역입니다.
- 자체/개발형 사업은 자체적으로 사업성을 분석하고, 입지를 선정하는 등 사업을 기획하여 분양하는 형태의 사업입니다.
- 복합개발사업은 주거/상업/레저시설 등이 동시에 들어서는 대규모 공공-민간합동 개 발사업으로 현재 10위권 내 대형 건설사들을 중심으로 사업이 진행되고 있습니다

【두산큐벡스 부문】

골프인구 증가추이에 비해 골프장들이 많이 생기고 있어 2015년말 전국 골프장의 수가 500여개소로 증가되는 등 경쟁심화가 가속화되고 있습니다. 하지만 여가문화에 대한 시간투자 증대와 골프대중화와 골프에 대한 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 잠재고객을 확보하기가 수월해져 향후 매출증대가 기대됩니다.
국내 골프산업의 경우, 2000년대의 호황기를 지나 성장단계로 보면 최고 성숙기를 지나 하강기에 접어든 상태에 있으며, 과거 각종 제도와 법률 완화와 수요초과로 인한 수익모델의 매력으로 급속도로 신규 골프장이 생기고 있는 실정이어서 경쟁이 최고조에 이른 상태입니다.

(4)
조직도

제출일 현재 지배기업인 두산중공업의 조직도는 아래와 같습니다.

[예투]중공업 조직도.jpg
[예투]중공업 조직도

2018년 6월 30일

기
준 주요 종속기업의 조직도는 아래와 같습니다.

【두산인프라코어 부문】

(
기준일:
2018년 6월 30일

)

부문/BG
비고

Heavy BG

굴삭기 등 생산 및 판매

엔진 BG

디젤엔진 등 생산 및 판매

재무관리부문

재무관리, 경영진단

직할

Strate
gy,
선행연구개발
및 디자인 개발, 구매/품질관리,

HR,
동반성장,
시설관리, EHS 등 지원기능

【두산밥캣 부문】

[예투]두산밥캣 조직도.jpg
[예투]두산밥캣 조직도

【두산건설】

[예투]두산건설_사업보고서_조직도_180630

【두산큐벡스】

[예투]두산큐벡스

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등

제56기
반기

매출액
비율

발 전
제품
공사

원
자력,
화력, 복합화력
, 열병합
,
보일러, 터빈/발전기, BOP 등

발전소
두산중공업
1,951,991
25.72%

Water
공사
담수/수처리 설비
담수/수처리 설비
두산중공업
253,345
3.34%

산 업
제품
운반, 환경 설비 등
산업설비
두산중공업
27,138
0.36%

주 단
제품
주조품, 단조품, 금형공구강, 워크롤, C/Shaft
엔진 소재등
두산중공업
114,155
1.50%

건 설
공사
Plant, 토목, 건축, 감리용역, APT건설 등
건 설
두산중공업,
두산위브
218,098
2.87%

도소매업 등
제품
원자재구매대행, 장비임대업, 부동산 개발업 등
원자재구매, 장비임대, 
부동산개발
두산중공업
-
0.00%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더,
SSL 등
두산인프라코어,
Bobcat
4,100,469
54.03%

엔진, 발전기 등
두산인프라코어

두산엔진
(주1)
제품
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
선박 주추진 기관,
원전비상발전기 등
두산엔진
199,427
2.63%

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용,
주거용건축물, 도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
704,013
9.28%

두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
골프 운동시설, 골프장,
기숙사, 식당 위탁운영 등
두산큐벡스,
라데나골프클럽
20,431
0.27%

소 계
7,589,067
100.00%

중단사업조정
(182,002)

합 계
7,407,065

(주1) 두산엔진 및 그 종속기업은 당기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.
※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다. 

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
구분
제56기 반기
제55기
제54기
비 고

발 전

(USD/KW)

화력 BLR
-
193.3
193.3
193.3
한전(국내)
주기기
기준

화력 T/G
-
160.2
160.2
160.2

원자력 NSSS
-
501.1
501.1
501.1

원자력 T/G
-
128.8
128.8

128.8

Water 

(USD/GALLON)

담수설비
-
7.0
7.0

7.0

-

주 단

(원/KG)

주단조품(금형공구강 포함)
-
3,260
3,617

3,815

-

두산인프라코어
(백만원/대)
굴삭기
DX140W-5
133
133
132
-

DX220LC-5
132
132
132
-

DX300LC-5
164
164
163
-

엔진
DL02
5
5
6
-

DL08
20
21
16
-

DV15
18
17
17
-

Compact 건설기계
SSL(S59)
41
41
43
-

Portable Power
Portable Power대표기종
182
135
145
-

※ DL11, DE08의 경우 '17년 반기부터 매출비중이 높은 DL02, DV15 기종으로 대체되었습니다.

※
Portable Power
대표 기종 : '18년
XHP1170WCU
, '17년 XHP1000WCAT, '16년 XHP1170WCAT

(1) 산출기준

- 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출하며 해당연도 수주실적이
 없는 경우 전년도 가격을 적용

*
발전 제품은 계약금액을 총용량으로 나누어 산출

*

담수설비 제품은 Thermal MSF Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함

* 주단 제품은 품목별 단순평균가격으로 산출

*

두산인프라코어 굴삭기 가격은 국내 최종 소비자 가격으로, 
 엔진의 가
격은 주요 제품별 국내 총매출액을 판매대수로 나누어 산출함
 Compact 건설기계 및 Portable Power 제품은 국내 해당 모델 최종 소비자
 가격(권장소비자가격) 기준

(2) 주요 가격변동원인

-

산업 담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 
 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동함.

-

정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 최근 일부 발주처에서는 고가 재질을 사용한 플랜트 건설을 요구하고 있어 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자 발주 방식의 프로젝트에서는 발전 Plant 공급사 와의 설계 조합 및 민간 발주사 의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됨.

-

주단조품(금형공구강 포함)
은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변 동폭
이 있음

-
두
산인프
라코어의
굴삭기 및 엔진은 단기적인 가격변동은 크지 않으나,
 환율, 원
자재 가격 및 발주사양에 따라 가격이 변동함.

 밥캣 부문
Portable Power는 시장 수요에 따른 주력 모델 변경으로 가격이 
 변동됨

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제56기 반기

매입액

비율

발 전
자재 및 외주비
철판류 외
발전설비 기자재제작
1,024,397
38.53%

Water
자재 및 외주비
외주가공품 외
담수/수처리 설비 제작
82,388
3.10%

산 업
자재 및 외주비
외주가공품 외
운반설비, 방산 등
13,019
0.49%

주 단
자재 및 외주비
고철, 합금철외
금형공구강, 주단품 제작
111,431
4.19%

건 설
자재 및 외주비
레미콘 외
국내.외 건설현장용
274,463
10.32%

기 타
자재 및 외주비
기계기능품외
비상발전기, R&D, 서비스 등
94,964
3.57%

두산인프라코어
자재 및 제품
건설 및 엔진부품
건설기계, 엔진 제작
935,321

35.18%

두산건설
자재
철근 외
국내 건설현장용
122,641
4.61%

합 계

2,658,624
100.00%

※ 당기중 매각된 두산엔진 및 그 종속기업은 제외하였습니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

품 목
제56기 반기
제55기
제54기

철판(원/KG당)
-SS400/SM400 기준
국내
780
690
590

해외
-
-
-

환봉(원/KG당)
-SS400 기준
국내
840
760
740

해외

-

-
-

형강류 (원/KG당)
-SS400 기준
국내
810
730

670

해외

-

-
-

PIPE
[SGPW/A106B]
(
원,U$
/KG당)

국내
2,050
1,750

1,600

해외

$1.80

$1.60
$1.40

TUBE(
원,U$/
KG당）
-T12 기준

국내
3,170
2,850

2,730

해외

$2.
85

$2.60

$2.20

알루미늄 (원,U$/KG당)
국내

2,430

2,385

1,690

해외
$2.18
$2.10
$1.46

고철 MA (원/KG당)
국내

408

393

297

해외
-
-
-

FE-MO (원/KG당)
국내

17,986

13,669

12,150

해외

-

-

-

FE-V (원/KG당)
국내

56,971

35,354

16,408

해외
-
-
-

NICKEL (원/KG당)
국내
15,980
13,156

11,536

해외
-
-
-

Injection Pump Ass'y
(천원/개)
-
2,176
2,745
2,771

RADIATOR ASSY

(천원/개)

-
887
947
984

ARM,MACHINE

(천원/개)

-
2,785
2,053
1,598

Hydraulics & Power train
(U$/개)
-
1,340
1,340
1,340

Steel & Weldment

(U$/개)

-
640
470
470

Petrochemical

(U$/개)

-
1,040
1,040
1,040

철근(천원/톤)
-
735
652
532

레미콘(천원/㎥)
-
66
66
66

※ ARM,MACHINE의 경우 '18기 1분기부터 품목이 대체되었습니다. 비교 표시되는 '17기 금액은 이전 품목인 ARM,MACHINE;2.9M의 가격입니다.

(1) 산출기준

-

각 부문의 상기 제품은 단순평균 구입가격으로 산출됨

(2) 주요 가격변동원인

2018년 2분기 원자재 가격은 17년 4분기 최고점을 찍은 철강 원료 (철광석,원료탄) 의 원가 인상분이 반영되어 철강 제품 전체적으로 가격이 상승했음. 1분기 대비 미국, 중국 간 무역 전쟁에 대한 우려로 중국의 철강 수요가 감소될 것으로 예상되어 주춤하고 있으나 전체적으로 상승 추세로 가격에 반영되고 있음.
 - 철판 : 포스코 후판은 철광석/원료탄 등 원재료 상승에 따른 생산 원가 인상분을 제품 가격에 반영하기 위해 가격을 인상했음. 한국의 조선 경기가 살아나 포스코/현대제철의 경우 수요 대비 공급이 부족한 상황으로 지속적으로 가격 인상을 수요가에 요청하고 있음.
 - 봉/형강류 : 원소재 (스크랩) 가격이 큰 폭의 인상을 실현하면서 봉/형강류는 1분기에 이어 2분기에도 원료 가격 인상분을 제품 가격에 반영함. 중국 발 수요 증가로 중국 수입재의 가격이 큰 폭으로 상승하면서 수입량 하락, 국내 수요 증가로 이어졌음. 향후 가격 상승이 지속될 것으로 예측됨.
 - PIPE/TUBE : 18년 1분기 전후의 원료 가격 상승과 유정강관 수요가 유지되면서 MAKER 의 공장 부하가 높은 상황임. 환율 상승폭도 커서 원화 가격이 많이 상승했으나 3분기 이후 미국발 철강관세의 영향으로 국내 업체 생산량이 내수에 집중됨에 따라 3,4사분기는 공급이 수요를 웃돌 것으로 전망됨.
 - 알루미늄 : 18년 4월 미국의 러시아 제재 영향으로 알루미늄은 최근 내 7년 내 최대 수준인 kg당 2.52불 까지 상승하였으나 제재가 완화된다는 발표가 있은 후로 다시 하락하여 2.15불 수준을 유지하고 있음. 향후 글로벌 인프라 투자와 전기차를 포함한 4차 산업수요 증가로 가격이 점진 증가할 것으로 예상됨.
 - 고철 : 국내 철스크랩 발생량 감소로 인한 수급불안정성이 큰 상황에서 철근생산량이 증대되며 제강사간 철스크랩 수급경쟁이 심화되는 모습임. 특히 국내 물동량에 의존도가 심한 남부제강사가 수급불안정한 상황을 단가인상으로 해결하는 모습을 보이며, 지속적인 강세장이 이어지고 있음.
 - Fe-Mo : 석유/가스산업에서 소요되는 몰리브덴 함유 스테인레스강의 수요가 증가되어 몰리브덴 공급이 타이트해지고 있는 상황임. 추가적인 광산개발이 이루어지지 않을 경우 공급부족현상은 심화될 것으로 전망되고 있음.
 - Fe-V : 중국의 철강산업 구조조정 및 환경정책에 의한 낙후 철강시설 억제로 철강생산시 발생하는 바나듐 부산물의 생산량이 감소하며 원료수급에 어려움을 겪고 있는 모습임.
 - Nickel : 전기차 배터리용 수요증대 및 필리핀 광산규제, 중국 니켈선철 생산규제에 따른 공급부족, 인도네시아 페로니켈 수입량 감소 등으로 수급에 대한 우려감이 커지며 강보합세 모습을 보이고 있음.

-

I
njection Pump Ass'y /
RADIATOR ASSY /
ARM,MACHINE /
Hydraulics & Powertrain : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

- Steel & Weldment : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

- Petrochemical : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

-
철근: 제강사 출고 단가 변동으로 인하여 가격이 변동함 

- 레미콘 : 원재료인 시멘트의 가격변동에 의하여 제조원가가 변동함에 따라 가격이 변동함

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적 그리고 가동률 

(1) 생산능력

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제56기 반기
제55기
제54기

발 전
원자로, 증기발생기
국내
3,500 MW

7,000 MW

7,000 MW

보일러
국내
2,750 MW
5,500 MW
5,500 MW

해외
1,896 MW
3,791 MW
3,791 MW

터빈
국내
3,150 MW
6,300 MW
6,300 MW

해외
992 MW
1,400 MW
1,656 MW

발전기
국내
4,500 MW
9,000 MW
9,000 MW

가스터빈
국내
1,300 MW
2,600 MW
2,600 MW

BOP
국내
2,750 MW

5,500 MW

5,500 MW

Water
담수설비
해외
3 기
6기
6기

주 단

주조품

국내

11,000 톤
22,000 톤

22,000톤

해외

5,000 톤
10,000 톤

10,000톤

단조품/특수강

국내

72,150 톤
144,300 톤

144,300톤

해외

25,150 톤
50,300 톤

50,300톤

건 설
플랜트, 토목 및 건축
국내

14,334 억원

(24위)

12,981 억원
(24위)
18,080 억원
 (14위)

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

국내
6,042 대
11,648 대
13,917대

해외
10,440 대
12,400 대
12,400대

엔진
국내
72,443 대
108,886 대
109,400대

Compact 건설기계
해외
41,600 대
68,200 대
64,300 대

Portable Power
해외
9,700 대
19,900 대
20,000 대

두산건설
PLANT 공사, 아파트건설,도로공사 등
국내
16,716 억원
(17위)
14,058 억원
(21위)
24,457 억원
 (13위)

※
건설사업부문 및 두산건설은

2018년 7월
대한건설협회에서 공시한 토건시공능력평가액 및 순위를 적용
하였습니다
.

[생산능력의 산출근거]

[원자로, 증기발생기]

① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) 

② 산출
방법: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기 x 2/4
= 3,500MW

[보일러]

① 기준용량: 500MW/호기(화력표준형)

②
산출방법:
화
력발전용 500MW/호기 x 11호기 x 2/4

=
2,750MW

인도 연간생산능력 15,000톤/6,700톤 *800MW
x 2/4

=
896MW

(Kudgi Project 기준 800 MW 기준 생산톤수 : 6,700 톤)

베트남 연간생산능력 500MW/호기 x 4호기
x 2/4

=
1,000MW

[터빈]

① 기준용량:
700MW/호기(화력표준형)

② 산출방법:
화력발전용 700MW/호기 x 9호기
x 2/4

=
3,150MW

해외생산용량은 규격화되어있지 않아 일률적 계량화가 어려움.

[발전기]

① 기준용량:
500MW/호기(화력표준형)

② 산출방법: 화력발전용 500MW/호기 x 18호기 x 2/4

=
4,500MW

[가스터빈]

① 기준용량 :
260MW/호기

② 산출방법 : 260MW/호기 x 10호기
x 2/4

=
1,300MW

[BOP]

각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량
 을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함

[담수/수처리설비]

담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 당사 해수담수 설비의 대표적인 제품인 MSF 증발기를 기준으로
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서 연간 6기

를 제작 가

능함. ('13년 이후 Water Shop 해외 이전에 따라 Doosan Heavy 
 Industries Vietnam Co., Ltd.에서만 생산)

[주단조품]

ㆍ주조품 : 연간

최대 조형생산중량(톤)

ㆍ단조품/특수강 : 연간

최대 단조프레스 생산중량(톤)

[건설]

대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

[두산인프라코어]

각 공장별 연간 표준작업시간 및 가동형태 등을 기준으로 작성되었으며, 주공장 이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함

* 엔진BG 인천공장 (G2)는 '18년 설비증설로 생산능력이 증가하였음 

[두산건설]
 ㆍ대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

(2) 생산실적

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소

제56기 반기

제55기

제54기

발 전
보일러, 터빈,
원자력주기기 등
국내
277,586 M/H
723,349 M/H
749,992 M/H

해외
969,887 M/H
2,052,241 M/H
1,998,378 M/H

소계

1,247,473 M/H

2,775,590 M/H
2,748,370 M/H

주 단
주조품, 단조품
금형공구강

국내

61,418 톤
129,147 톤

141,316 톤

해외

16,506 톤
31,874 톤

38,225 톤

소계
77,924 톤
161,021 톤
179,541 톤

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

국내
4,817 대
8,550 대
6,456 대

해외
11,028 대
12,424 대
5,989 대

엔진
국내
50,968 대
81,159 대
73,955 대

Compact 건설기계
해외
31,000 대
51,900 대
47,900 대

Portable Power
해외
3,400 대
4,500 대
6,100 대

소계
101,213 대
158,533 대
140,380 대

※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적임

 - 발전 : 국내외 터빈공장, 발전기공장, 보일러공장, 중제관공장, 원자력 공장의
 생산실적 합계

- 주단 : 국내외 주조공장, 단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) 

※

두산인프라코어부문의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함

(3) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 내용참조)

사업소(사업부문)
품목
당기생산능력
당기생산실적
평균가동률

발 전
보일러,터빈,원자력 등
1,824,151 M/H
1,247,473 M/H
68.39%

주 단
주조품,단조품,금형공구강

80,753 톤

77,924톤

96.50%

두산인프라코어
굴삭기,휠로더
16,482 대
15,845 대
96.14%

엔진
72,443 대
50,968 대
70.36%

Compact 건설기계
41,600 대
31,000 대
74.50%

Portable Power
9,700 대
3,400 대
35.10%

※ 평균가동율 = 해당기간생산실적 ÷해당기간생산능력

※

주단 부문의 생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기까지 생산 가능한 조형생산중량 및 단조프레스 생산중량임

※

두산인프라코어부문의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함

나. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

당사는 국내 창원에 위치한 본사를 포함하여 서울, 인천, 군산 등에 국내사업장이 있으며, 유럽, 미국, 인도, 중국 등 해외 공장과 사업소에서 사업활동을 수행하고 있습니다.

부문
사업장
소재지

발전
국내
창원

해외
미국, 영국, 독일, 인도, 체코, 베트남

Water
해외
베트남, 오만, 영국, 미국

산업
국내
창원

해외
베트남

주단
국내
창원

해외
루마니아

두산
인프라코어
국내
인천, 군산

해외
중국, 노르웨이, 미국, 체코, 프랑스, 인도, 중국

당
사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비, 차량운반구, 공기구ㆍ비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다. 당
기
말 현재 당사가 보유중인
유형자산
의 현황 및 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초
4,507,328
1,198,690
856,962
137,803
204,073
6,904,856

취득/자본적지출
4,839
11,370
9,745
17,767
55,063
98,784

대체
(2,371)
19,824
27,980
3,470
(28,896)
20,007

처분
(1,400)
(2,886)
(5,140)
(2,528)
(379)
(12,333)

감가상각
-
(36,560)
(89,234)
(25,697)
-
(151,491)

연결범위 변동
(259,351)
(131,074)
(51,376)
(1,564)
(685)
(444,050)

외환차이 등
(228)
13,777
4,874
2,477
1,893
22,793

기말
4,248,817
1,073,141
753,811
131,728
231,069
6,438,566

취득원가
2,561,848
1,970,578
2,660,975
645,513
231,069
8,069,983

감가상각 및 손상차손누계액
(9,414)
(897,437)
(1,907,164)
(513,785)
-
(3,327,800)

재평가손익누계액
1,696,383
-
-
-
-
1,696,383

(2) 담보제공자산

당반기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는

생산설비
등 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산중공업(주)
유형자산
1,428,005
1,180,786
한국산업은행 외

두산인프라코어(주)
유형자산(주1)
629,341
251,647
한국산업은행 외

두산건설(주)
유형자산
196,575
143,000
한국산업은행 외

두산큐벡스(주)
유형자산
42,900
26,800
생보부동산신탁

합계
2,296,821
1,602,233

(주1) 유형자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다.

또한, 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 3,000백만원이 설정되어 있으며, 또한 특수관계자인 두산메카텍(주)의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등에 110,000백만원이 제공되어 있습니다.

(3) 설
비
의 신설, 매입 계획

당사는 민자발전사업 진출 및 가스터빈 등 전략제품의 경쟁우위 유지, 미래시장 고부가가치 전략 아이템 발굴을 위해 지속적인 R&D투자를 실시하고 있습니다. 또한 친환경에너지 기술개발 및 수처리 기술개발에도 지속적인 투자를 실시하고 있으며, 8MW급 대용량 해상풍력발전시스템, 에너지저장장치(ESS) 기술 등 신재생에너지 분야의 기술을 선도하는 기업을 목표로 지속적인 기술개발 투자를 진행하고 있습니다.

1) 진행중인 투자내역

(단위: 백만원 / 밥캣은 천USD)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제56기 반기
제55기
제54기

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물, 구축물, 기계장치
생산능력 증대

12,930

81,983

104,678

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

96,485

197,535

171,038

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 
구축

6,331

17,535

22,714

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 
공장환경 개선

2,151

10,354

12,292

합계
117,897
307,407
310,722

두산
인프라코어
신/증설 등
건,구축물
생산능력증대
38,006
59,338
120,701

유지/보수
기계장치
공장환경개선
7,100
22,538
7,638

R&D 설비
기계장치
기술개발
1,552
6,096
2,824

정보화
SW, HW
정보화
1,620
6,355
3,473

밥캣
유형자산투자
-

32,908

43,608
43,373

무형자산투자
-

17,988

39,441
32,439

합계
99,174
177,376
210,448

두산큐벡스
유지/보수
건물
생산능력 증대
-
385
1,638

합계
-
385
1,638

2) 향후 투자계획

(단위: 백만원 / 밥캣은 천USD)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과

자산형태
금액
제56기
제57기
제58기

두산중공업

공장 
 신증설/ 
 개보수

건물,구축물, 
 기계장치

217,240
31,720
106,098
79,422

생산능력 증대

기술 
 개발

무형자산

718,734
216,484
265,230
237,020

핵심기술 국산화/ 
 신제품개발 등

정보화

SW,HW

45,935
16,653
14,548
14,734

디지털 경영기반 
 구축

관리/ 
 지원부문

구축물,비품

35,125
10,553
15,032
9,540

복리후생 증진/ 
 공장환경 개선

합계

1,017,034
275,410
400,908
340,716

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
120,355
37,651
45,238
37,466
제관/조립 품질 향상용 설비 개선 등

엔진, 소재
건물 및 기계 등
217,777
78,887
77,013
61,877
양산시설 구축, R&D설비 구입 등

공통
건물 및 기계 등
66,319
19,285
22,789
24,245
ERP 시스템 구축 등

밥캣
건물 및 기계 등
413,013
138,957
145,187
128,869
제관/조립 품질 향상용 설비 개선,
양산시설 구축, R&D설비 구입 등

합계
817,464
274,780
290,227
252,457

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치, 비품
2,509
1,577
520
412
노후 설비 및 자산 보완

신규
차량운반구
547
198
30
319
설비 보완 및 노후기계교체

합계
3,056
1,775
550
731

※
사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위:백만원)

구 분
매출유형
품목
제56기 반기
비중
제55기
비중
제54기
비중

발전
제품
주기(NSSS,T/G,BOILER),
보조기(배관지지대 등)
수출
1,306,469
17.22%
3,332,696
22.95%
3,498,744
25.08%

내수
645,522
8.51%
1,131,464
7.79%
1,432,969
10.27%

합계
1,951,991
25.72%
4,464,160
30.74%
4,931,713
35.35%

Water
제품
담수설비
수출
242,142
3.19%
406,628
2.80%
358,310
2.57%

내수
11,203
0.15%
5,962
0.04%
1,961
0.01%

합계
253,345
3.34%
412,590
2.84%
360,271
2.58%

산업
제품
산업설비
수출
261
0.00%
(265)
0.00%
574
0.00%

내수
26,877
0.35%
58,892
0.41%
55,856
0.40%

합계
27,138
0.36%
58,627
0.40%
56,430
0.40%

주단
제품
주조품,단조품
금형공구강 등
수출
49,492
0.65%
106,648
0.73%
144,742
1.04%

내수
64,663
0.85%
153,330
1.06%
157,470
1.13%

합계
114,155
1.50%
259,978
1.79%
302,212
2.17%

건설
용역
아파트공사
고속도로공사 등
수출
4,716
0.06%
13,301
0.09%
17,906
0.13%

내수
213,382
2.81%
450,609
3.10%
421,416
3.02%

합계
218,098
2.87%
463,910
3.19%
439,322
3.15%

도소매업
용역

원재료 등 도소매

수출
-
0.00%
-
0.00%
1,620
0.01%

내수
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

합계
-
0.00%
-
0.00%
1,620
0.01%

두산인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
수출
3,096,775
40.81%
4,888,490
33.66%
4,248,716
30.45%

내수
1,003,694
13.23%
1,678,612
11.56%
1,479,623
10.60%

합계
4,100,469
54.03%
6,567,102
45.22%
5,728,339
41.06%

두산엔진(주1)
제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
수출
47,333
0.62%
235,891
1.62%
176,428
1.26%

내수
152,094
2.00%
532,979
3.67%
625,036
4.48%

합계
199,427
2.63%
768,870
5.29%
801,464
5.74%

두산건설
용역

아파트, 주상복합, 상업용,
주거용건축물도로, 교량, 철도

등

수출
14,161
0.19%
57,761
0.40%
59,598
0.43%

내수
689,852
9.09%
1,445,637
9.95%
1,252,512
8.98%

합계
704,013
9.28%
1,503,398
10.35%
1,312,110
9.40%

두산큐벡스
레저
골프장
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

내수
20,431
0.27%
24,920
0.17%
18,798
0.13%

합계
20,431
0.27%
24,920
0.17%
18,798
0.13%

소 계
수출
4,761,349
62.74%
9,041,150
62.25%
8,506,638
60.97%

내수
2,827,718
37.26%
5,482,405
37.75%
5,445,641
39.03%

합계
7,589,067
100.00%
14,523,555
100.00%
13,952,279
100.00%

중단사업조정

제품
선박용 디젤엔진, 육상용 디젤엔진 등
수출
(47,333)

(235,891)

(176,428)

내수
(134,669)

(446,338)

(526,646)

합계
(182,002)

(682,229)

(703,074)

합 계
수출
4,714,016

8,805,259

8,330,210

내수
2,693,049

5,036,067

4,918,995

합계
7,407,065

13,841,326

13,249,205

(주1) 두산엔진 및 그 종속기업은 당기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.

※

상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 
※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.
※ 제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호 및 제 1011호에 따라 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직 :
사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【 발전, 담수, 산업, 건설부문 】

전진배치 되어있는 영업지점과 본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트 를 수주
하고 있습니다.

【 주단부문 】

판매점(금형공구강)을 통한 위탁 판매 및 직접 판매를 병행하고 있습니다.

【 두산인프라코어부문 】

건설기계는 본사 및 직영 Channel을 통한 직접 판매, 법인/딜러를 통한 판매, 해외 법인 직수출 등의 판매경로를 가지고 있습니다. 
엔진은 국내는 직판, 국내 대리점 판매, 사내 매출되고 있으며, 수출은 딜러, 해외유수 OEM으로의 판매가 이루어지고 있습니다.
밥캣부분의 판매 채널은 직접판매, 당사 소유의 판매대리점, 그리고 전문 판매 딜러 등 크게 세 가지 판매채널을 통하여 제품을 판매하고 있습니다. 독일, 프랑스등 유럽의 일부 국가에서는 당사가 소유하고 있는 판매 대리점을 활용하고, 정부, 군대, 대기업 등의 경우에는 직접 판매 및 관리를 하고 있습니다. 이 외 대부분의 경우에는 당사가 규정한 지역별로 선정한 전문 판매 딜러를 통하여 제품 판매가 이루어지고 있습니다. 

【 두산건설부문 】

본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주
하고 있습니다.

【 두산큐벡스 부문 】

골프 부문은 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 통해 판매 하고 있습니다. 위탁사업 부분의 경우, 연강원은 길동에 위치한 두산DLI 연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있습니다. 창원사업은 창원에 위치한 두산중공업 게스트하우스 및 기숙사를 위탁운영 하고 있습니다. 홍천사업은 홍천에 위치한 클럽모우 골프장을 위탁운영 하고 있습니다. 업무대행 사업부분은 (주)두산외 그룹 계열사의 급여/총무/복후/영상/MD 업무를 위탁받아 수행하고 있습니다. 건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사가 입주한 건물에 대한 관리업무를 위탁받아 수행하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

【 발전부문 】

발
전설비 수요업체(한전 등)와 상호계약 형식입니다.

【 담수/산업부문】

주로 발주처(정부기관 및 민간)의 발주서를 접수, 입찰(대부분 공개경쟁입찰)을 통한 발주처와의 공급계약을 통해 판매가 이루어집니다. 

【 주단부문 】

판매점운
영(금형공구강) 및 실수요 업체와 계약형식을 병행하고 있습니다.

【 건설부문 】

국가

, 공단
등 실수요업체와 계약형식입
니다.

【 두산인프라코어부문 】

굴삭기의 판매방법 및 조건은 국내 판매는 각 지역의 판매권한을 가진 당사 판매법인과의 위탁계약 형식으로 현금판매를 하거나, 금융기관을 통한 할부금융판매 조건을 이용하고 있습니다. 국내 주 고객은 주요 건설회사, 중기 임대업자입니다. 해외 판매는 T/T, L/C 등에 의한 판매 조건을 이용하고 있습니다. 엔진은 내수는 현금, 어음, 금융기관을 통한 할부금융판매 등의 조건을 이용하고 있으며, 수출은 T/T, L/C 등에 의한 판매의 조건을 이용하고 있습니다. 밥캣부분의 판매 방법은 지역적 특성에 따라 북미 및 오세아니아 지역과 유럽, 중동, 아프리카 지역이 상이합니다. 지역별로 자체 소유 판매 대리점 및 당사의 기준에 맞게 선정한 딜러를 통하여 최종 소비자에게 판매하고 있습니다. 일반적인 지불조건은 60일에서 90일이며, 고객의 신용한도와 지불 담당자의 판단에 따라서 현금으로선불이 요구되기도 합니다. 또한, 일부 지방에서는 신용장이 사용되고 있습니다. 화물비용과 같은 부대비용의 경우는 기본 명세서에 포함하거나 다른 명세서에 물건판매와 같은 조건으로 별도 청구되고 있습니다. 대부분의 매출채권은 금융기관을 통하여 매입 자금 융자 방식(Floor Planning: 팔릴 때까지 상품을 담보로 하는 자금 차입 방식)으로 거래되며, 이러한 매출채권은 최초 판매일 이후 수 일 이내에 금융기관으로부터 현금으로 정산됩니다. 

【 두산건설부문 】

국가
, 공단
등 실수요업체와 계약형식입
니다.

【 두산큐벡스 부문 】

골프 부분은 실수요 내장객과 계약형식 입니다. 위탁사업 부분은 각각 연강원은 DLI연강원, 창원사업부분은 두산중공업, 홍천사업부분은 장락개발(주)와 상호계약 형식입니다. 업무대행 사업부분은 (주)두산 BG별외 계열사와의 상호계약 형식입니다. 건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사내 건물 임대인과의 상호계약 형식입니다.

(4) 판매전략

【 발전, 담수, 산업, 주단 ,건설 부문】

당사는 발전설비 및 산업설비 전문 제작업체로서 기술력 우위를 바탕으로 품질 및 가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의 업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 발주 후 영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지 전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는 보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 
발전설비 및 담수, 산업설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및 영국의 R&D 센터를 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른 환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기 위한 노력을 적극적으로 계속하고 있습니다.

【 두산인프라코어부문 】

건설기계는 한국 시장에서는 판매 영업망 통합 및 전문화, 신규 모델 출시, 서비스 역량 강화를 통하여 시장 점유율 1위를 공고히 할 것입니다. 신흥 시장에서는 신흥 시장 맞춤형 제품 출시, 판매 영업망 강화 및 서비스 차별화 등을 통해 제품 및 서비스 경쟁력을 강화할 예정입니다. 중국 시장에서는 심화된 경쟁 환경 속에서 채널 역량 및 서비스 경쟁력 강화를 바탕으로 M/S를 확대함과 동시에 수익성 중심의 질적 성장도 추구할 예정이며, 북미와 유럽 등 선진 시장에서는 첨단 신기술 적용을 통한 제품 경쟁력 강화, 채널 커버리지의 지속적 확대 및 KA(Key Account) 공략을 통해 M/S를 제고해 나갈 것 입니다. 
엔진은 해외전시회 참여, 광고 등을 통한 브랜드 가치 증진과 신규 Line Up 확대를 통한 중장기 판매 확대 전략을 추진하고 있으며, G2 엔진의 밥캣 장비 장착을 통한 성공적인 시장 진입을 기반으로 신규 사외 고객 확보 및 중장기 신사업 발굴에 역량을 집중하고 있으며, 그 결과로 세계 2위 지게차 업체인 독일 KION社와 엔진 공급 계약을 체결하여 안정적인 중장기 생산 물량을 확보 하였습니다. 또한 중국에서 신규 진행중인 로볼두산JV의 양산 이후에는 JV의 제품과 채널을 레버리지하여 활용할 예정입니다.

밥캣부분은 전세계 여러 지역에 분포되어 있고 다양한 지역을 대상으로 판매를 하기 때문에, 건설산업의 지역별 특성에 따라 전략 또한 세세한 차이가 있습니다. 하지만 공통적인 판매전략의 핵심은 시장 커버리지를 늘리는 것과 커버하고 있는 시장 내 시장점유율을 높이는 것입니다. 시장 커버리지 확장은 딜러의 신규모집과 관련이 있으며, 이를 효과적으로 진행하기 위하여 구역별 신규 모집 또는 시장 커버리지 로드맵을 가지고 매년 신규 딜러를 채용하고 있습니다. 커버하고 있는 시장 내 점유율 향상을 위하여 딜러 인센티브 프로그램을 운영하고 있으며, Demo, Consignment, Advertisement 등 마케팅 활동 지원을 다양하게 추진하고 있습니다. 또한 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러 네트워크의 신규 확보, 교육, 관계 유지를 효율적으로 하기 위해 노력하고 있습니다. 딜러 Training Center, “Boot Camp” Training, Bobcat University 등 다양한 딜러 대상 교육 프로그램을 도입하여 밥캣에 대한 딜러들의 이해도를 넓히고, 딜러 계약을 맺은 지점에게 Big Data 기반 건설기계 산업 관련 데이터 분석툴과 대쉬보드를 서비스로 제공하는 등 딜러망과의 네크워크를 강화하고 장기적인 관계를 유지하도록 지속적인 투자와 지원을 하고 있습니다. 이로 인하여 북미 시장에서는 실적부진 또는 목표치 미달 등의 사유로 딜러쉽이 해지되지 않는 한 딜러들의 이탈이 매우 낮아 딜러와의 계약기간이 평균 29년을 상회하고, 유럽 딜러와의 최초 계약시 계약기간을 5년으로 체결하는 등 딜러 네트워크와 장기적인 협력관계를 맺고 있습니다. 

【 두산건설부문 】

지역별, Life Style별 상품개발로 고객중심의 상품경쟁력 강화하고, OAD(Open-air Architecture Design)을 통한 외부환경 및 인테리어 특화를 통한 상품 차별화 및 기능개선을 통한 하자보수 서비스 강화, 맞춤형 마감적용 프로그램 운영 등을 통해 고객만족을 실현 하겠습니다.

【 두산큐벡스 부문 】

2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사로서 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽 및 부대사업장으로 17타석 규모의 실외골프연습장을 운영하고 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.
경춘고속도로, ITX 고속전철 등 서울-춘천간 접근성 개선으로 거리상 약점이 보완되었으며, 라데나골프장 리모델링 및 코스 리뉴얼, 그린공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고, 여가시간의 증대에 따른 내장객이 증가할 것으로 예상하며, 적극적인 마케팅 활동을 통해 연단체 및 비회원 대상 판촉활동에 따른 내장객 증가가 예상됩니다. 또한 장인정신과 오랜 운영 노하우로 위탁사업을 통한 추가적인 매출상승을 위한 노력을 지속적으로
하고
있습니다.

5. 수주상황

가. 당해년도 체결된 주요 신규 수주상황

당사는 한국수력원자력(주)와 1,280억 규모의 한울#1,2 RRVH, 한국도로공사와 924억 규모의 고속국도 함양~창녕간 건설공사, 한국중부발전(주)과 693억 규모의 신서천화력FGD, 한국수력원자력(주)과 475억 규모의 한울#3,4/한빛#5,6 CEDM노즐 예방정비 등을 체결 하였습니다.

(단위:억원)

부문
프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

발전
한울 #1,2 RRVH
1월
한국수력원자력(주)
1,280

신서천화력 복수기
1월
한국중부발전(주)
109

신서천화력 FGD
2월
한국중부발전(주)
693

신고리 #5,6 NSSS ESC
2월
한국수력원자력(주)
255

신고리 #5,6 Fuel Rack
3월
한국수력원자력(주)
174

오성복합 O&M
3월
평택에너지서비스(주)
167

보령 #7/8 보일러 FSH 교체
4월
한국중부발전(주)
210

장흥육상풍력
5월
한국서부발전(주)
365

중공업 창원공장 수요관리용 ESS
5월
SK E&S
290

한울#3,4/한빛#5,6 CEDM노즐 예방정비
6월
한국수력원자력(주)
475

건설
고속국도 함양~창녕간 건설공사
2월
한국도로공사
924

적성~두일간 도로확포장공사
2월
경기도 건설본부
158

신고리 #5,6 주설비공사
4월
한국수력원자력(주)
155

※
상기 내용은 당사의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다.

나.
당
기
말 현재 주요사업부문별 수주상황

(단위: 억원)

구분
공사명
기초
증감
매출계상액
기말

발전
Fadhili CHP 외
99,349
254
13,943
85,660

Water
Doha RO Stage-I 외
10,424
274
2,145
8,553

산업
ATX 감속기어 외
839
123
271
691

주단
Jurong 외
2,720
1,593
1,111
3,202

플랜트건설
신고리원자력 5,6 주설비공사 외
4,196
357
744
3,809

일반건설
양산 두산위브 신축공사 외
16,894
1,200
1,437
16,657

소계
134,422
3,801
19,651
118,572

종속기업:

두산인프라코어(주)
연장보증 외
425
680
495
610

두산건설(주)
김해센텀위브 외
71,633
7,750
7,010
72,373

두산엔진(주) (주1)
신고리 #3,4 비상발전기 등 11건
7,825
(5,831)
1,994
-

DPS S.A. 등 해외종속기업
Jawaharpur 외
38,602
(226)
5,598
32,778

소계
118,485
2,373
15,097
105,761

합계
252,907
6,174
34,748
224,333

내부거래
(4,411)
(154)
(139)
(4,426)

중단된 영업부문 귀속 금액
(7,988)
5,830
(1,997)
(161)

차감 계
240,508
11,850
32,612
219,746

(주1) 두산엔진 및 그 종속기업은 당기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.

6. 재무위험관리
연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

가. 시장위험

(
1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

연결실체는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

금융자산
1,677,972
463,817
4,743
256,498
407,291
2,810,321
1,801,542
360,212
13,932
186,091
405,459
2,767,236

금융부채
2,516,349
591,975
78,810
219,444
149,913
3,556,491
2,171,451
605,459
75,013
184,014
31,045
3,066,982

차감 계
(838,377)
(128,158)
(74,067)
37,054
257,378
(746,170)
(369,909)
(245,247)
(61,081)
2,077
374,414
(299,746)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동할 경우, 동 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

법인세비용차감전순손익
(74,617)
74,617
(29,975)
29,975

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험
이자율위험은 미래 시장이자율의 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 

이를 위해 연결실체는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 

당반기말과 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

금융자산

287,433

295,814

금융부채

2,792,351

2,729,084

차감 계

(2,504,918)

(2,433,270)

한편, 당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채에 대한 이자율이 100bp 변동할 경우, 동 이자율변동이 연간 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

법인세비용차감전순손익

(25,049)

25,049

(24,333)
24,333

(3) 가격위험
연결실체는 금융상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

나. 신용위험
연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 채무상품, 출자금, 수익증권, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품), 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품) 및 파생금융상품의 신용위험 노출금액은 장부금액과 유사하며, 지급보증계약으로 피보증인의 청구로 인하여 연결실체가 지급하여야 할 지급보증한도액(Ⅲ. 재무에 관한사항 3.연결제무제표 주석 30 참조)이 신용위험에 노출된최대금액입니다.

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

(
1)
당반기말

(단위: 백만원)

구분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

매출채권
1,802,712
220,107
45,450
21,146
1,891,645
3,981,060

대여금 및 미수금
719,498
79,287
41,523
103,001
1,475,171
2,418,480

미수수익
17,001
543
347
709
110,732
129,332

합계
2,539,211
299,937
87,320
124,856
3,477,548
6,528,872

(2) 전기
말

(단위: 백만원)

구분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

매출채권
1,119,159
211,152
54,507
92,727
1,863,799
3,341,344

대여금 및 미수금
687,424
195,664
42,838
55,459
1,435,833
2,417,218

미수수익
26,740
415
364
713
110,120
138,352

합계
1,833,323
407,231
97,709
148,899
3,409,752
5,896,914

다. 유동성위험
연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.

연결실체는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 파생금융상품이 아닌 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
장부금액
계약상 원금

합계
1년 미만
2년 이하
5년 이하
5년 초과

금융부채
15,469,057
15,605,258
10,326,015
2,265,822
1,767,750
1,245,671

이자비용
-
728,391
320,337
151,915
213,298
42,841

합계
15,469,057
16,333,649
10,646,352
2,417,737
1,981,048
1,288,512

(2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
장부금액
계약상 원금

합계
1년 미만
2년 이하
5년 이하
5년 초과

금융부채
15,092,431
15,248,237
10,085,256
1,683,208
2,175,868
1,303,905

이자비용
-
741,871
291,765
136,546
237,191
76,369

합계
15,092,431
15,990,108
10,377,021
1,819,754
2,413,059
1,380,274

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로, 반기연결재무상태표 상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다.

한편, 상기 비파생금융부채 이외에도 당반기말 현재 연결실체가 제공한 금융보증계약으로 인해서 연결실체가 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 Ⅲ. 재무에 관한사항 3.연결제무제표 주석 30과 같

습

니다.

라. 자본위험

연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계(A)
18,759,421
18,396,370

자본총계(B)
6,523,834
6,565,948

부채비율(A/B)
287.55%
280.18%

7. 파생상품 거래 현황

가. 파생상품 개요

당

반기말
현
재 당사의 파생상품개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

위험회피수단
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결

외화장기차입금
외화매출예상분에 대한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 외화장기차입금을 위험회피수단으로 지정

매매목적
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결했던 거래 중, 
PJT suspension 등의 사유로 헷지거래 대상이 사라진 계약

나. 파생상품 평가내역

당반기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약자산
(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
3,437,443
USD
3,088,885
(44,288)
(123,669)
(3,399)
(37,138)

KRW
290,369
EUR
219,253
1,629
1,126
77
229

KRW
243,434
JPY
22,440,520
7,092
(6,112)
(1,897)
8,801

KRW
121,470
기타 통화
1,411
(2,894)
453
665

USD
1,956,737
KRW
2,149,677
3,184
57,181
5,472
11,999

EUR
415,173
KRW
558,979
(11,899)
(7,703)
(300)
(172)

JPY
33,597,910
KRW
381,063
(28,588)
2,208
1,038
(637)

기타 통화
KRW
99,467
(4,182)
(1,219)
1,277
60

GBP 등
EUR 등
(31,168)
938
(359)
(368)

외화장단기차입금(주3)
KRW
-
USD
-
-
-
-
636

내재파생상품
2,057
5,756
(5,061)
-

소계
(104,752)
(74,388)
(2,699)
(15,925)

법인세효과
-
-
786
-

연결조정
-
-
19,003
-

합계
(104,752)
(74,388)
17,090
(15,925)

(주1)

현금흐름위험회피회계 적용에 따라 당반기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여
17,09
0백
만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)

공정가액위험회피회계 적용에 따라 당반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산
19,785백만원 및 확정계약부채
35,710
백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

다. 기타 옵션계약 등 

(1) 재무적 영향이 있는 옵션계약

종속기업인 두산건설(주)는 마산하수관거BTL, 상주영천도로, 수원광명도로, 서울문산도로 등 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하였으며, 재무출자자를 모집하기 위해 재무출자자가 취득한 주식과 관련하여 풋옵션계약(189.9억원)을 체결하였습니다. 연결실체는 이러한 옵션계약을 파생금융상품으로 분류하고 있으며, 옵션의 공정가치 변동분에 대해서 파생상품평가손실 및 파생상품평가부채로 인식된 금액은 없습니다.

(2)

재무적 영향이 없는 옵션계약 현황

사업명
SPC 법인
시공사
당사
 출자지분
재무적투자자(FI)
FI에 부여한 옵션
옵션 조건 및 내용

FI 명
출자지분
출자금
 (억원)
종류
시작일
 (약정체결일)
만료일
 (운영완료일)

서수원-의왕간
 고속화도로
경기남부도로㈜
두산건설 외
8.7%
KIFⅡ
70%
467
콜옵션
2009-09-29
2041-12-31
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 10년후 2년 연속 통행료수입이
 360억(불변가) 초과시
 - 매매가 : 360억 초과시 5,000원/주,
 365억 초과시 6,000원/주,
 370억 초과시 6,500원/주

마산하수관거
 BTL
마산아랫물길㈜
두산건설 외
8.14%
한반도BTL사모
 특별자산투자신탁제1호
39.66%
54
풋옵션
2006-11-20
2031-03-20
○ 아래 조건 해당시 액면가x연 5%(복리)로
 FI가 보유주식 매수청구 가능
 - 주무관청으로부터 사업시행자지정이 취소
 되거나 실시협약 해지시 
 - 재무출자자들이 재무출자자의 지위를 
 유지할 수 없는 사유가 발생한 경우

MKIF
26.44%
36

계
66.1%
90

대구4차
 순환선
 (상인-범물)
 도로
대구남부순환도로㈜
두산건설 외
4.5%
한국BTL인프라투융
40%
262
풋옵션
2007-09-19
2018-06-15
 (운영개시
 5년후)
○ 운영개시 후 5년이 경과할 때까지 어느 해
 실제통행량이 협약교통량 대비 50% 미만인
 경우 FI는 CI에 전체지분 액면가 매수청구 가능

대구은행
15%
98

부산은행
10%
66

산업은행
10%
66

계
75%
491

상주영천도로
상주영천고속도로㈜
두산건설 외
5.25%
KIAMCO도로투자 사모특별자산투자신탁 제9호(전문투자형)의 신탁업자
30.0%
1,015
콜옵션
2017-06-30
2027-06-28
○ 아래 조건 해당시 FI에게 잔여(70%) 주식양도
 - 운영개시 10년('27.06)후 누적 통행수입 고려
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 82.5% - 주 당 1,000 원(하한)
 협약 대비 수입 92.5% - 주 당 5,000 원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 8,000 원(상한)
 - 조기 매각 조건 
 운영개시 5년('22.06)후 직전 2년 누적 통행수입 협약
 대비 100% 초과시 (다만, 할인율 5.5% 적용)

수원광명도로
수도권서부고속도로㈜
두산건설 외
3.76%
KIAMCO 도로투자 
 사모특별자산투자신탁 
 제5호의 신탁업자
50%
1,220
콜옵션
2015-12-04
2019-04-29
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 3년('19.04)후 매각 가치가 액면가 이상
 (운영 수입의 80% 이상) 일 경우 
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 80% - 주 당 5,000원
 협약 대비 수입 90% - 주 당 7,000원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 9,500원

서울문산도로
서울문산고속도로㈜
두산건설 외
11.52%
한화서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산
 투자신탁1호(인프라)의 
 신탁업자
20.0%
268
콜옵션
2016-05-13
2025-12-31
 (서울광명 
 착공 일정에 
 따라 유동적)
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시일 이후 보유 주식의 50% 액면가(별도 조건 없음)
 - 서울광명고속도로 개통 2년 경과 시점
 주당 3,740원을 최저 기준으로 하여 
 교통량에 따라 협의하여 매각

신한BNPP
 서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산
 투자신탁[인프라사업]의 
 신탁업자

서부간선지하
서서울도시고속도로㈜
두산건설 외
0.81%
미래에셋서부간선지하도로전문투자형사모특별자산
 투자신탁1호
90%
768
콜옵션
2016-08-12
2023-02-28
○ 실시협약 대비 수입비율(운영개시 후 2년 누적수입)
 - 수입 100% : 550억(당사 45억)
 - 수입 90% : 275억(당사 22억)
 - 수입 80% : 0억(당사 0억)

(2)
재무적 영향이 없는 옵션계약 현황

(3) 기타 옵션계약 등

- 계약명
: 주주간계약 체결 

- 거래상대방
: 두산메카텍(주)

- 계약일
: 2017년 04월 28일 

- 만기일
: 2021년 06월 08일

- 계약 체결 목적
: 물적분할을 통해 두산건설(주)가 100% 지분 소유한 
 밸류웍스(주) 주식 중 39.1%에 해당하는 종류주식 전량을 
 두산메카텍(주)에 매각하고자 함

- 계약내용
: 두산건설(주)는 2017년 4월 28일에 두산메카텍(주)와 분할에 따라 
 배정되는 신주 중 종류주식 전부를 두산메카텍(주)에게 매도하는 
 내용의 주식매매계약을 체결하였으며, 두산건설(주)와 
 두산메카텍(주) 간에 체결되는 주주간계약에 따라 두산건설(주)는 
 두산메카텍(주)에 대하여 종류주식 전부를 종류주식의 발행금액 및
 미지급 우선배당금 상당으로 매수할 수 있는 콜옵션을 보유한다.

8. 경영상의 주요계약 등

당
기
말
현재 당사의 경영상의 주요 계약현황은 다음과 같습니다.

구 분
계약상대방
계약의 목적 및 내용
계약체결일
계 약 기 간

원자력
NAC International.
사용후핵연료 Cask 기술도입계약
2015.08.25
2015.08.25 ~ 2035.08.24

터빈/발전기

Doosan Skoda Power s.r.o

증기터빈

2010.05.10
2010.05.10 ~ 2020.05.09

Mitsubishi-Hitachi Power Systems
가스터빈(주1)
2007.04.12
2007.04.12 ~ 2033.12.31

Innospin
공냉식 복수기
2017.02.10
2017.02.10 ~ 2025.02.09

보일러
Doosan Babcock Ltd.
보일러
2007.01.19
2007.01.19 ~ 2027.01.18

환경 및 기타설비
HTC Purenergy
PCC Technology
2008.09.03
2008.09.03 ~ 2033.09.02

두산중공업
두산인프라코어
두산밥캣
두산건설

(주)두산
(주)한컴

두산분당센터(가칭) 건립 협약 체결

- 부동산 매매 계약

- 건립 도급 계약

- 사업
수행을 위한 법인 신설(디비씨(주))

2017.05.30
-

두산중공업
두산인프라코어
두산밥캣
두산건설
디비씨(주)

두산분당센터(가칭) 건립 협약(2017.05.30)에 따라 분당 토지에 대한 매수인 지위 및 해당 토지 지상에 건축될 건물에 대한 도급인 지위를 양도함

2017.06.01
-

두산중공업
두산인프라코어
두산밥캣
두산건설
디비씨(주)
두산분당센터(가칭) 건립 관련 디비씨(주)의 PF대출계약(3,750억원)에 대한 책임준공확약 및 담보제공
- 담보 : 디비씨(주) 주식 1,636,640주(818억원) 및 두산분당센터 건설공사보험금 청구권(2,523억원)
2018.01.08
-

두산건설
디아이피홀딩스(주)
CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통해 배정된 두산메카텍(주) 신주 2,344,000주를 디아이피홀딩스(주)에 매각 완료
2016.06.30
-

두산메카텍
두산메카텍(주)와의 주식매매계약 및 주주간계약 체결
2017.04.28

-

General Electric

Termination Agreement 및 공급계약 체결(DVH-GE)

- HRSG 이전 대상에서 두산비나하이퐁(DVH) 지분 제외 및 공급계약 체결

2017.10.13
-

밸류웍스(주)
밸류웍스(주)와의 부동산 담보거래 
- 담보: 창원 제1공장 토지 및 건물(1,078억원)
2018.02.13
-

밸류웍스(주)
주식회사 하나은행, 한국산업은행
두산메카텍(주)를 위하여 창원 제1공장 토지 및 건물 담보 제공(1,100억원)
2017.06.30

-

(주1) '17.12.20 이후 제작/판매 License는 반납하고, '33.12.31까지 서비스 License는 유지함

※
당사의 중요계약 중 기재하지 않은 미공개 계약은 없습니다.

9.
연
구
개발활
동

가. 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

소속
소속
센터명
팀명
주요 업무

두산중공업

기술

연구원

기술기획

기술기획관리팀

기술개발 중장기 전략 수립, 기술개발 과제관리, 예산 관리, 평가, 위탁연구계약

미래기술기획팀

신사업/신기술 발굴

기술시험평가팀

계측기 검교정, 화학분석, 정밀측정

연구HR팀

연구HR팀

채용, 교육 등 인적자원관리

소재/제조개발센터

소재기술개발팀

발전 및 산업 소재 기술개발

신공정기술개발팀

용접 및 비파괴검사 기술개발

열에너지개발센터

열유체기술개발팀

발전설비 열/유동 연구

구조/진동기술개발팀

발전설비 구조/진동 연구

시스템엔지니어링팀

발전시스템 엔지니어링 기술개발

신발전시스템개발팀

신발전 Cycle 개발

전기제어개발센터

제어시스템개발팀

발전설비 제어시스템연구

공정제어기술개발팀

발전 공정 제어 연구

발전/환경개발센터

에너지전환시스템개발팀

가스화 복합발전 기술개발

Water기술개발팀

담수플랜트 설계 기술개발

보일러/환경기술개발팀

발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

보일러기술개발팀(Crawley)

발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

보일러기술개발팀(Renfrew)

발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

환경기술개발팀(Ratingen)

발전용 보일러 기술개발 (CFB, WtE, APC 제품/기술 개발)

담만R&D팀(Dammam)

해수담수화 기술개발 (RO, MED 제품/기술 개발, O&M 기술 개발)

파워서비스BG

신재생에너지BU

신재생에너지기술개발팀

발전용 풍력 제품/기술, O&M 및 ICT 통합 기술개발

터빈/발전기BG

터빈/발전기PLM

터빈/발전기PLM팀

발전용 터빈 발전기 기술 개발 과제 기획, 관리, 사업화, 신사업 개발

Global

터빈 R&D센터

터빈R&D센터(창원)

발전용 터빈 기술 개발

터빈R&D센터(Plzen)

발전용 터빈 기술 개발

GT BU

ATS R&D 센터(America)

발전용 가스터빈 개발

ATS R&D 센터(Europe)

발전용 가스터빈 개발

GT SI팀

발전용 가스터빈 개발 (성능)

GT 압축기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (압축기)

GT 연소기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (연소기)

GT 터빈개발팀

발전용 가스터빈 개발 (터빈)

GT고온부품기술팀

발전용 가스터빈 개발

GT Test 기술팀

발전용 가스터빈 개발

가스터빈개발PM

발전용 가스터빈 개발

주단 BG

주단기술

단조기술팀

발전/원자력/Roll/금형강 단조 소재기술개발

주조기술팀

발전/원자력 주조 소재기술 개발/ Ni기 초합금 소재기술개발/ 초대형 Ingot제작 기술개발

해외 자회사
DPS UK
Boiler R&D Centre
보일러 생산성 향상 기술개발 외

DPS Skoda
Turbine Development
Turbine 생산성 향상 기술개발 외

Geothermal turbine

IST Development

ISD - Integral stage design

LSB

Control Stage for S10/S20

Axial Exhaust

Special Stages

Materials II

FlexTurbine

TurboReflex

R&D Service III.

Other

두산인프라코어
Heavy BG
Heavy BG
Heavy제품개발
굴삭기 및 휠로더 관련 연구

엔진 BG
엔진 BG
엔진 제품개발
배기 규제 및 연비 규제를 만족하는 엔진 개발

기술원
기술원
기술원
구조해석, 제품디자인 및 재료개발

두산밥캣
USA
USA
-
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

Europe
Europe
-
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

인도 및 중국 등
인도 및 중국 등
-
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

두산건설
기술연구소
기술연구소
기술연구소
신기술, 신재료 개발 및 연구

나. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제56기 반기

제55기

제54기

연구개발비용 계

243,152

496,164

473,297

(정부보조금)

(6,417)

(7,285)

(14,082)

연구개발비용

236,735

488,879

459,215

회계처리

개발비 자산화(무형자산)

137,237

265,991

223,032

연구개발비(비용)

99,498

222,888

236,183

매출액

7,407,065

13,841,326

13,249,205

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]

3.28%

3.58%

3.57%

※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

※
제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호 및 제 1011호에 따라 작성되었습니다.

다. 연구개발실적 

(1) 연구개발의 현황

구분
개량/개선
신기술/신제품
미래사업
합계

과제수
119
92
11
222

(
2) 주요 연구개발과제 및 실적

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선
기장 RO 공정 고도화
Water
역삼투방식 해수담수화공정 최적 기술 개발 및 O&M 통합시스템 개발

개량/개선
블레이드 Aeromechanic 통합 해석 Tool개발
발전
블레이드 진동 해석 기술 개발

개량/개선
500MW 석탄화력 효율향상 기술개발
발전
노후 화력발전소 효율향상 기술 확보

개량/개선
미세먼지 통합환경설비 솔루션
발전
미세먼지 배출저감 및 환경설비운영 최적화 기술 확보

개량/개선
가동원전I&C Digital Upgrade
원자력
가동원전 I&C 개선용 시제품 개발

개량/개선
건축물 구조안전성 향상 기술개발
두산건설
건축물의 구조안전성 확보

개량/개선
슬래브-기둥 접합부용 전단보강체 및 그를 이용한 전단보강구조
두산건설
공사비 절감

개량/개선
열제어 기능을 갖는 물류센터의 차세대 경량 콘크리트 벽체 개발
두산건설
상변환물질을 적용한 경량콘크리트 벽체 개발
 에너지절감형 건설재료 개발

개량/개선
방호방폭용 고성능 섬유보강 시멘트 복합재료 및 성능평가 기술개발
두산건설
방호방폭 콘크리트 배합설계 확보.
 군관련 공사 수주 역량 확보
 지식재산권 확보 및 대외 기술홍보

개량/개선
폴리실리콘 생산 시 발생되는 부산물을 활용한 저탄소 콘크리트 결합재 및 콘크리트 2차 제품 제조기술개발
두산건설
시멘트 대체재료 개발을 통한 원가절감
 폴리실리콘 슬러지 혼입을 통한 콘크리트 품질 개선
 폴리실리콘 슬러지의 제품화 기술확보.
 특허 제10-1750011호 등록.

개량/개선
고로슬래그 시멘트를 사용한 현장 타설용 콘크리트의 도서(島嶼) 지역 공사의 활용화 방안
두산건설
콘크리트 원가절감 및 품질개선
 도서지역 공사의 슬래그 시멘트 활용 방안.

개량/개선
iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트
두산밥캣
규제 충족

개량/개선
3~4톤급 차세대급인 R-Series 미니굴삭기 도입
두산밥캣
제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선
SSL/CTL의 유압식 팬모터 부분제조 및 자체조립
두산밥캣
제품 비용 효율 향상

개량/개선
UTV attachments 너비 확장
두산밥캣
기능 향상

개량/개선
400-size SSL, CTL 도입
두산밥캣
제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선
SSL, CTL용 강력한 제초형 attachment인 Brushcat의 기능 개선
두산밥캣
QRD / 성능 개선

개량/개선
고객을 위한 제품 개선 및 성능 향상
두산밥캣
기능 향상

개량/개선
기존 쿠보타 엔진을 대체하기 위해 두산이 생산하는 새로운 밥캣 엔진을 도브리스에서 생산하는 SSL에 통합
두산밥캣
2015년 2분기에 개발 완료 및 도브리스에서 제품 생산 개시

개량/개선
양산 굴삭기/휠로더 품질개선 및 검증
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 연비 개선 기술 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
유압 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 NVH 성능 향상 기술 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
동력계 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 내구성 향상 기술 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

미래사업
BWRO용 CDI 기술개발
Water
고효율 수처리 CDI 모듈 개발

미래사업
에너지 저감형 단축 질소 제거 하수처리 시스템 기술 개발
Water
단축 질소제거 공정 개발

미래사업
Dual Floating DAF System 개발
Water
이중부상 DAF System 개발

미래사업
GT용 CMC 소재기술개발
발전
차세대 GT 고온부품 제작 및 평가기술 확보

미래사업
Biomass용 sCO2발전시스템 개발
발전
Sco2 독자 모델 기본 설계 및 기자재 경쟁력 확보

미래사업
GT 부품 제작용 3D 프린팅
발전
3D 프린팅 공정기술 적용

미래사업
Smart PPE 기술개발
원자력
초도 노형에 대한 기기 건전성 확보

미래사업
방사화 압력용기 해체 기술개발
원자력
원자력발전소 폐로 사업기반 주기기 제염/해체 기술 확보

미래사업
원전 핵심설비 해체공정 시뮬레이션 실용화
원자력
핵심설비에 대한 해체 공정 시뮬레이터 장비 구축 및 기술 확보

신기술/신제품
SWRO 전처리 공정 실증
Water
중동 해수 수질 적합 전처리 공정 선정

신기술/신제품
대형 GT 국책과제
발전
대형발전용 가스터빈 개발

신기술/신제품
60Hz 대형 LSB 개발
발전
증기터빈용 대형 LSB 모델 개발

신기술/신제품
HSC 터빈용 초내열합금 소재 및 제조기술
발전
HSC급 터빈용 후보소재 선정

신기술/신제품
두산여자제어시스템 모델 개발
발전
여자제어시스템 모델 라인업 확충

신기술/신제품
풍력 3MW Class III 모델 개발
발전
풍력발전시스템 적용범위 확대

신기술/신제품
5.5MW 해상풍력 모델 개발
발전
해상풍력 5MW급 이상 모델 국내KS 인증 확보 및 상용화

신기술/신제품
하이브리드ESS S/I 기술개발실증
발전
ESS S/I 기술 고도화 통한 플랫폼 완성 및 상용화

신기술/신제품
원전 터빈 제어 시스템 개발
원자력
원전 터빈 제어 시스템 독자 모델 개발

신기술/신제품
GMA 방수톤 아스팔트포장
두산건설
방수기능을 갖는 고성능 아스팔트.
 국내 외 최초의 PG등급 82-34로 교면포장 후 상하 거동 및 반사균열에 강하며, 계절적 기온 변화에 내구성이 우수한 고성능 아스팔트 기술.
 건설신기술 추진.

신기술/신제품
고강도 콘크리트에 폴리론 화이버(PolylonFiber)를 혼입하여 폭렬현상을 방지하는 기술
두산건설
화재시 구조적 안전성확보 및 공사비 절감
 건설신기술 제617호 지정.
 보호기간연장 5년 : 2020.12.30.
 기술료 수입.

신기술/신제품
단열재가 포함된 철근 트러스 일체형 슬래브 합판 거푸집 공법
두산건설
에너지절감, 친환경 성능, 공기단축, 안전성 향상, 경제성 확보.
 건설신기술 제649호 지정. (보호기간연장 2023.03.26.)
 녹색기술 인증 : GT17-00253호.(2017.06.15.)

신기술/신제품
고성능 분체 혼화재 및 조기강도형 알칼리프리계급결제를 사용한 습식 숏크리트 공법
두산건설
높은 조기강도 발현, 장기강도,내구성, 경제성 확보.
 건설신기술 제685호 지정.

신기술/신제품
연질형 수지를 적용한 FRP 도막재와 시트를 이용한 인공지반녹화용 방근·방수 복합공법
두산건설
접합부에 대한 방근안정성 확보, 기계화 시공방법 도입, 시공품질 확보, 공기단축 가능.
 건설신기술 제710호 지정

신기술/신제품
가설 철골기둥과 가설 철골브라켓에 거치되는 이중격자 철골보와 슬래브를 이용하여 흙막이를 지지하는 downward식 역타공법
두산건설
공기단축, 시공성개선, 비용절감 효과.
 건설신기술 제727호 지정

신기술/신제품
무용접 무볼트 원형체결판을 이용한 강관말뚝 두부보강공법
두산건설
경제적인 강관말뚝의 두부보강공법.
 녹색기술인증 : 제GT-15-00021호.
 건설신기술 제768호 지정.
 기술료 수입.

신기술/신제품
교량하부구조 최적화를 위한 단일앵커 방식의 교량받침 적용기술
두산건설
경제적인 교량설계 가능, 자재비 절감, 시공비 절감.
 교체공사에 유리.
 건설신기술 추진.

신기술/신제품
구조물의 장수명화를 위한 보급형 콘크리트용 복합기능 균열저감제 개발 및 사업화
두산건설
균열저감형 콘크리트 개발 
 건조수축 균열로 인한 하자발생 방지.

신기술/신제품
건축물의 리모델링에 효과적인 내진보강시스템 개발
두산건설
경제적인 내진보강을 통한 원가경쟁력 확보.
 리모델링 사업 연계.
 특허출원 및 신기술 추진.

신기술/신제품
터널 및 지하구조물 공정에서 위치측위를 기반으로 하는 스마트 건설안전관리시스템
두산건설
터널 공사시 안전관리를 효율적으로 가능하게하는 시스템. 경제적인 안전 관리 시스템 구축.
 특허등록(특허 제10-1671209호) 
 건설신기술 제828호 지정. (2017.09.05).

신기술/신제품
조류/고탁질 원수와 막여과 배출수를 동시 처리하는 침전기능 결함 용존공기부상 막여과 정수처리 시스템
두산건설
다양한 수질변화 대응을 위한 일체화된 정수처리시스템. 
 환경신기술 지정(2018.01.12)

신기술/신제품
중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발
두산밥캣
SSL 신규시장 창출

신기술/신제품
굴삭기/휠로더 차기 모델 개발
두산인프라코어
제품 Line-Up 확대 및 신규시장 창출

신기술/신제품
굴삭기 자동화 기술 개발
두산인프라코어
미래형 굴삭기 개발을 위한 1단계 연구

신기술/신제품
유럽 배기규제 대응엔진 개발
두산인프라코어
선진 시장 배기규제 만족

신기술/신제품
제품 편의성 향상 기술 개발
두산인프라코어
굴삭기 편의성 향상을 위한 기술 개발

신기술/신제품
건설기계 신규 디자인 개발
두산인프라코어
제품 상품성 개선

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 

(1) 출원건수

(기준일 :

2
018년 06월 30일

)
(단위 : 건)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
4,132
590
146
311
33
-
5,212

해외
2,000
28
159
694
116
19
3,016

(
2)
등록건수

(기준일 :

2
018년 06월 30일

)
(단위 : 건)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
2,192
6
143
188
33
-
2,562

해외
919
21
148
562
116
13
1,779

(3)

당
기
주요 등록 내용 

당
기

중 등록된 당사의 국내 및 해외 특허/실용/의장/상표 중 주요 내용은 다음과 같습니다.

회사명
특허
등록일
특허명

두산
중공업
10-1821503
2018-01-17
터빈의 내부케이싱 플랜지의 흐름 가이드 구조

10-1828470
2018-02-06
가스터빈 로터 디스크

10-1834061
2018-02-23
신재생 에너지 연계형 ESS의 전력 관리 방법

10-1838181
2018-03-07
풍력 발전 시스템의 스위칭 소자 모듈 구동 장치 및 방법

10-1842347
2018-03-20
플랜트 이상 감지를 위한 자동 학습 시스템 및 방법

10-1863774

2018-05-28

트랜지션 피스 냉각성능 향상을 위한 스쿠프 배치구조 및 이를 포함하는 가스 터빈용 연소기

10-1872797

2018-06-25

디지털 신호 출력 장치

10-1871061

2018-06-19

가스 터빈 및 상기 가스 터빈의 베어링 교체 방법

10-1858121

2018-05-09

발전소 상태 판단 장치 및 방법

10-1843973

2018-04-02

레독스 흐름전지 시스템

두산
인프라코어
미국 특허 등록 제 9896823
2018-02-20
건설기계 버켓 부품용 주강 및 이를 포함하는 건설기계 버켓용 부품

한국 특허 등록 제 10-1833063
2018-02-21
건설기계의 선회 조작을 위한 전자유압펌프 제어 방법

중국 디자인 등록 제 ZL201730245437.6
2018-02-23
건설기계용 버켓의 투스 포인트

중국 특허 등록 제 ZL201510626763.1
2018-03-27
산화촉매 성능 유지를 위한 엔진 제어 방법

한국특허 등록 제 10-1846030
2018-03-30
건설기계의 어태치먼트 제어장치

중국 특허 등록 제 ZL201410446622.7
2018-05-01
건설기계의 프론트부 충돌 방지 제어장치 및 제어방법

중국 디자인 등록 제 304613463
2018-05-04
모니터 브라켓

한국 특허 등록 제 10-1858468
2018-05-10
엔진의 터보 차저

한국 특허 등록 제 10-1859229
2018-05-11
건설기계의 작업 가이드 정보 표시 장치 및 방법

한국 특허 등록 제 10-1870994
2018-06-19
무인 강제 재생 시스템

두산건설
특허 제10-1848413호
2018-04-06
파라핀 오일을 이용한 마이크로캡슐 형태의 축냉재 및 이의 제조방법

특허 제10-1827200호
2018-02-01
상부의 단절된 구간에 에너지 소산수단이 설치된 철골프레임을 이용한 기존 건물의 내진보강방법

특허 제10-1835810호
2018-02-28
콘크리트 형성용 조성물 및 이로부터 제조된 콘크리트

나. 환경 관련 규제에 관한 사항

당사는 환경성과 경제성을 동시에 추구하는 녹색경영을 체계적으로 실천함으로써 기업활동이 미치는 환경영향을 최소화하고자 합니다. 생산과정에서 환경이슈를 정의하고 그것으로부터 발생할 수 있는 영향을 사전에 파악하여 중요 원인을 도출하고 그 원인 인자를 모니터링하고 적정범위에 관리될 수 있도록 조절함으로써 환경 관련 규제를 성실히 이행하고 환경영향을 최소화되도록 노력하고 있습니다

(1) 사업장 환경관리

1) 대기관리

법적 기준보다 강화한 자체 기준을(배출허용기준 대비 40%) 충족시킬 수 있도록 총 400여개소의 대기 배출시설 및 방지시설을 철저하게 관리하고 있습니다. 생산공정에서의 추가 오염물질 발생여부를 확인하기 위하여 주기적인 오염도 검사를 하고 있으며, '17년 12월에 신규 오염물질로 지정된 1,3-부타디엔에대해 당사 해당시설에서 배출되는지 모니터링 중이며, 현재까지 모든 측정시설에서 불검출 되었고 지속적으로 모니터링 예정입니다. 최근 사회적 이슈인 미세먼지 관련하여 당사는 '15년부터 환경부, 경남도청과 미세먼지 줄이기 자발적 협약을 체결하여 설비투자 등으로 미세먼지 발생량을 줄이고 있으며, '18년에는 미세먼지 발생공정 집중관리를 실시하고 사내도로 및 옥외 작업장 비산먼지 예방을 위해 청소차량 도입을 추진하고 있습니다. 집진기 등 환경시설의 정상가동 여부를 보다 더 신뢰성있게 점검할 수 있도록 설비 인식 Sensor(비콘)를 설치하고, 모바일기기와 App을 활용한 환경설비 점검을 실시하고 있습니다.

2) 수질 관리

폐수처리장으로 유입된 폐수는 응집-침전-여과 등 물리·화학적 처리방식으로 1일 평균 400톤을 처리하고 있습니다(최대 처리용량 1,590톤/일). 최종 처리수는 17개 항목에 대해 법적 배출허용기준 대비 30% 이내로 관리되고 있습니다. 또한, 유해물질 유출사고를 근원적으로 해결 가능한 우수 무방류시스템을 도입하여 평상시에는 우수를 사내 대형냉각탑에서 재활용하고 비상시 유해물질은 전량회수하여 처리할 수 있는 우수 무방류(재활용) 시스템(약 17억 원)을 구축하여 종합시운전을 진행하고 있습니다. '18년 시행된 물환경보전법의 특정 수질유해물질의 종류, 취급량, 배출량 등을 전문기관 측정결과를 환경부에 제출 완료 하였으며, 지속적인 모니터링을 실시할 예정입니다.

3) 화학물질 관리
화평법/화관법 관련하여 모든 화학물질을 누락 없이 관리할 수 있는 Monitoring 시스템을 운영하고 있으며, 사내 화학물질 전문관리자 16명을 양성하였으며, 현재 8명을 화학물질을 취급하는 모든 현장에 배치하였습니다. 유해화학물질 사용에 따른 법적 Risk를 근원적으로 제거하기 위하여 창원공장에서 사용하는 14종의 유해화학물질을 단계적으로 일반 화학물질로 대체, 축소하여 `18년 2분기 현재 2종의 물질만 사용하고 있습니다.

4) 폐기물 관리

임직원의 분리수거 문화 정착을 위해 폐기물 발생 공장 또는 부서에서 분리수거 기준에 맞게 분리수거를 진행하고 있으며, 분리된 폐기물은 전용 수거장비(덤프트럭 및 회전지게차)를 이용하여 보관장으로 이동 후 허가받은 폐기물업체에 처리하고 있습니다. 모든 폐기물 계약은 사전 법적준수평가를 통하여 적합성이 확인된 회사만 입찰에 참여하여 폐기물 불법처리에 대한 이슈를 사전 예방하고 있습니다. 또한 '18년 강화 시행된 폐기물 유해성 정보자료 제공 의무 시행에 따라 `18년 3분기 이내 당 사에서 발생하는 지정폐기물에 대한 유해성 정보자료를 작성하여, 폐기물 운반 및 처리 업체에 제공할 예정입니다.

(2) 기후변화 대응(녹색경영)

COP21(파리 당사국총회) 신기후체제 발효에 따라 2030년 정부는 온실가스 배출을 BAU 대비 37% 감축하기 위하여 온실가스 배출을 억제하기 위한 규제를 강화하고 있습니다. 당사도 적극적인 기후변화 대응을 추진하기 위해 Phase 별 중장기 전략 Roadmap을 수립하여 추진하고 있으며, 에너지 소비구조 개선, 원단위 향상활동을 추진하고 있으며, 향후에는 연료전환과 신재생 에너지 도입을 적극 추진하여 에너지원단위를 개선하고 있습니다. 당사의 녹색경영 등에 관한 사항은 ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 13. 녹색경영 내용을 참조하시기 바랍니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제56기 반기
제55기
제54기

2018년 6월말
2017년 12월말
2016년 12월말

[유동자산]
9,981,621
9,229,887
9,028,234

ㆍ당좌자산
8,352,032
7,491,920
7,289,248

ㆍ재고자산
1,629,589
1,737,967
1,738,986

[비유동자산]
15,301,634
15,732,431
15,804,334

ㆍ투자자산
1,297,330
1,350,822
1,578,996

ㆍ유형자산
6,438,566
6,904,856
6,387,955

ㆍ무형자산
6,600,043
6,475,671
6,646,354

ㆍ기타비유동자산
965,695
1,001,082
1,191,029

자산총계
25,283,255
24,962,318
24,832,568

[유동부채]
12,106,150
11,746,546
11,580,256

[비유동부채]
6,653,271
6,649,824
6,429,481

부채총계
18,759,421
18,396,370
18,009,737

[자본금]
650,252
596,837
596,809

[연결자본잉여금]
1,689,303
1,703,500
1,652,835

[연결기타자본항목]
(48,787)
(44,829)
(17,273)

[연결기타포괄손익누계액]
677,583
728,803
538,782

[연결이익잉여금]
297,293
402,498
704,508

[소수주주지분]
3,258,190
3,179,139
3,347,170

자본총계
6,523,834
6,565,948
6,822,831

(2018.1.1~2018.6.30)
(2017.1.1~2017.12.31)
(2016.1.1~2016.12.31)

매출액
7,407,065
13,841,326
13,249,205

영업이익
666,871
913,439
795,576

계속사업이익(손실)
150,434
(42,137)
(298,252)

중단사업이익(손실)
(75,015)
(67,551)
82,727

연결총당기순이익(손실)
75,419
(109,688)
(215,525)

지배회사지분순이익(손실)
(95,471)
(292,038)
(170,751)

소수주주지분순이익(손실)
170,890
182,350
(44,774)

기본주당순이익(손실)(원)
(965)
(2,908)
(1,777)

희석주당순이익(손실)(원)
(965)
(2,908)
(1,777)

연결에 포함된 회사수
104
107
104

※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

※
한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 단, 제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제56기 반기
제55기
제54기

2018년 6월말
2017년 12월말
2016년 12월말

[유동자산]
3,502,798
3,009,250
3,373,832

ㆍ당좌자산
3,207,629
2,755,263
3,117,947

ㆍ재고자산
295,169
253,987
255,885

[비유동자산]
9,186,461
8,735,769
8,333,871

ㆍ투자자산
4,869,305
4,421,671
4,253,673

ㆍ유형자산
3,341,695
3,319,272
3,117,755

ㆍ무형자산
844,232
801,509
724,490

ㆍ기타비유동자산
131,229
193,317
237,953

자산총계
12,689,259
11,745,019
11,707,703

[유동부채]
5,877,045
4,999,248
4,743,479

[비유동부채]
2,027,628
2,277,568
2,672,182

부채총계
7,904,673
7,276,816
7,415,661

[자본금]
650,252
596,837
596,809

[자본잉여금]
1,518,051
1,366,233
1,313,375

[기타자본항목]
3,455
7,005
10,297

[기타포괄손익누계액]
931,351
902,778
758,604

[이익잉여금]
1,681,477
1,595,350
1,612,957

자본총계
4,784,586
4,468,203
4,292,042

종속,관계,공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2018.1.1~2018.6.30)
(2017.1.1~2017.12.31)
(2016.1.1~2016.12.31)

매출액
1,965,196
4,336,699
4,705,321

영업이익
137,964
226,270
283,438

계속영업이익(손실)
106,977
15,780
(231,495)

당기순이익(손실)
106,977
15,780
(231,495)

기본주당순이익(손실)(원)
910
(16)
(2,367)

희석주당순이익(손실)(원)
885
(16)
(2,367)

※
한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다(별도기준). 단, 제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 56 기 반기말 2018.06.30 현재

제 55 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 56 기 반기말

제 55 기말

자산

유동자산

9,981,621,470,559

9,229,887,491,691

현금및현금성자산

1,601,425,166,497

1,970,147,004,768

단기금융상품

295,097,867,011

237,662,748,168

단기투자증권

209,982,399,284

133,975,273,587

매출채권

2,597,484,690,468

1,959,806,124,716

미청구공사

2,337,601,935,624

1,969,815,782,428

미수금

296,655,207,098

257,069,973,971

선급금

429,909,026,248

416,258,993,540

선급비용

171,034,900,630

124,074,003,045

단기대여금

62,588,926,520

62,146,236,742

파생상품평가자산

12,282,265,025

72,312,481,305

확정계약자산

12,926,537,265

6,166,652,593

재고자산

1,629,588,757,687

1,737,966,743,195

기타유동자산

325,043,791,202

282,485,473,633

비유동자산

15,301,633,426,842

15,732,430,635,496

장기금융상품

36,005,947,520

31,136,772,418

장기투자증권

220,710,014,248

199,055,580,136

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

95,187,429,825

78,667,176,602

장기대여금

924,763,867,575

1,021,175,375,224

유형자산

6,438,565,542,719

6,904,855,603,272

무형자산

6,600,042,996,328

6,475,671,479,962

투자부동산

20,662,543,306

20,787,447,372

파생상품평가자산

30,708,026,379

56,693,678,457

확정계약자산

6,858,553,926

2,716,940,181

보증금

340,525,010,065

363,203,456,821

이연법인세자산

520,488,579,820

518,511,358,722

기타비유동자산

67,114,915,131

59,955,766,329

자산총계

25,283,254,897,401

24,962,318,127,187

부채

유동부채

12,106,149,986,879

11,746,546,311,844

매입채무

2,815,552,495,477

2,827,162,503,355

단기차입금

4,903,641,730,834

3,765,146,758,496

유동화채무

474,302,968,894

597,624,558,295

미지급금

295,877,258,294

601,142,200,157

선수금

45,978,353,789

180,452,579,927

초과청구공사

1,006,496,069,323

833,253,858,439

예수금

65,585,499,102

72,662,589,044

미지급비용

443,726,874,232

437,855,294,885

당기법인세부채

63,807,517,375

32,583,825,150

유동성장기부채

1,424,892,975,634

1,867,839,620,799

파생상품평가부채

95,688,629,119

89,201,468,110

확정계약부채

8,329,662,547

66,217,473,811

충당부채

201,570,947,365

167,447,557,810

기타유동부채

260,699,004,894

207,956,023,566

비유동부채

6,653,271,376,793

6,649,823,755,291

사채

2,541,290,040,872

2,600,066,685,462

장기차입금

2,307,093,238,313

2,062,073,719,593

장기유동화채무

40,000,000,000

197,479,161,174

장기미지급금

31,712,255,835

31,625,142,612

순확정급여부채

689,608,118,613

678,559,199,568

예수보증금

196,355,668,168

177,151,025,578

파생상품평가부채

52,054,037,667

107,297,507,265

확정계약부채

27,380,813,992

49,450,153,167

이연법인세부채

343,953,686,814

302,709,107,586

충당부채

221,648,036,255

236,907,011,231

기타비유동부채

202,175,480,264

206,505,042,055

부채총계

18,759,421,363,672

18,396,370,067,135

자본

지배기업 소유주지분

3,265,643,515,885

3,386,808,328,894

자본금

650,252,325,000

596,836,515,000

자본잉여금

1,689,303,483,806

1,703,499,795,417

기타자본항목

(48,788,481,348)

(44,828,871,791)

기타포괄손익누계액

677,582,807,178

728,803,238,711

이익잉여금

297,293,381,249

402,497,651,557

비지배지분

3,258,190,017,844

3,179,139,731,158

신종자본증권

333,286,268,697

333,286,268,697

기타비지배지분

2,924,903,749,147

2,845,853,462,461

자본총계

6,523,833,533,729

6,565,948,060,052

부채와 자본총계

25,283,254,897,401

24,962,318,127,187

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

연결 손익계산서

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 56 기 반기

제 55 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

3,833,352,482,752

7,407,064,612,111

3,630,109,977,072

6,903,572,493,432

매출원가

3,102,927,327,886

5,988,628,414,357

2,956,105,225,944

5,614,960,808,459

매출총이익

730,425,154,866

1,418,436,197,754

674,004,751,128

1,288,611,684,973

판매비와관리비

368,888,835,796

751,565,407,341

372,834,082,272

755,685,017,931

영업이익

361,536,319,070

666,870,790,413

301,170,668,856

532,926,667,042

금융손익

(148,904,798,936)

(293,405,409,538)

(166,289,654,886)

(238,428,861,917)

금융수익

242,327,323,588

407,637,757,373

(81,807,776,090)

623,670,567,126

금융비용

391,232,122,524

701,043,166,911

84,481,878,796

862,099,429,043

기타영업외손익

(31,961,648,602)

(82,226,058,941)

(71,797,881,223)

(109,904,000,841)

기타영업외수익

15,357,385,817

33,890,913,416

5,466,597,189

19,372,635,339

기타영업외비용

47,319,034,419

116,116,972,357

77,264,478,412

129,276,636,180

지분법손익

(1,842,003,010)

1,630,753,217

(3,223,988,460)

(7,421,727,128)

법인세비용차감전순이익(손실)

178,827,868,522

292,870,075,151

59,859,144,287

177,172,077,156

법인세비용(수익)

80,891,272,811

142,435,936,258

83,535,188,637

156,624,770,211

계속영업이익(손실)

97,936,595,711

150,434,138,893

(23,676,044,350)

20,547,306,945

중단영업이익(손실)

(45,666,628,219)

(75,015,377,957)

(2,451,714,324)

(9,214,256,508)

반기순이익(손실)

52,269,967,492

75,418,760,936

(26,127,758,674)

11,333,050,437

당기순손실의 귀속

지배기업 소유주지분

(26,296,361,409)

(95,471,378,224)

(70,920,513,947)

(85,814,432,405)

비지배지분

78,566,328,901

170,890,139,160

44,792,755,273

97,147,482,842

지배기업 소유주지분 주당손익

기본주당손익 (단위 : 원)

(280)

(965)

(694)

(863)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

10

(430)

(667)

(789)

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(290)

(535)

(27)

(74)

희석주당손익 (단위 : 원)

(280)

(965)

(694)

(863)

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

10

(430)

(667)

(789)

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(290)

(535)

(27)

(74)

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

연결 포괄손익계산서

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 56 기 반기

제 55 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

반기순이익(손실)

52,269,967,492

75,418,760,936

(26,127,758,674)

11,333,050,437

기타포괄손익

38,808,425,489

110,425,727,769

374,114,020,395

(1,531,087,794)

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 :

15,674,332,160

(17,909,863,853)

(9,701,500,023)

(23,929,913,818)

순확정급여부채의 재측정요소

15,894,182,195

12,919,315,484

(9,701,500,023)

(9,515,795,944)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(133,550,514)

18,028,360

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

(86,299,521)

(30,847,207,697)

(14,414,117,874)

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 :

23,134,093,329

128,335,591,622

383,815,520,418

22,398,826,024

매도가능금융자산평가손익

29,489,368,714

30,317,369,443

파생상품평가손익

(40,926,359)

31,380,351,145

37,586,874,980

(8,237,424,142)

(부의)지분법자본변동

22,257,065

(3,624,837,287)

94,374,659

1,707,367,559

해외사업환산손익

23,152,762,623

100,580,077,764

316,644,902,065

(1,388,486,836)

반기총포괄이익(손실)

91,078,392,981

185,844,488,705

347,986,261,721

9,801,962,643

반기총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

(24,329,201,456)

(73,628,070,422)

134,950,472,194

(67,118,772,527)

비지배지분

115,407,594,437

259,472,559,127

213,035,789,527

76,920,735,170

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

연결 자본변동표

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

596,808,980,000

1,652,835,160,666

(17,273,121,037)

538,782,208,792

704,507,685,246

3,475,660,913,667

3,347,170,002,369

6,822,830,916,036

회계기준변경으로 인한 효과

0

반기순이익(손실)

(85,814,432,405)

(85,814,432,405)

97,147,482,842

11,333,050,437

순확정급여부채의 재측정요소

(9,515,795,944)

(9,515,795,944)

(9,515,795,944)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

0

매도가능금융자산평가손익

20,675,969,123

20,675,969,123

9,641,400,320

30,317,369,443

파생상품평가손익

(7,484,538,612)

(7,484,538,612)

(752,885,530)

(8,237,424,142)

(부의)지분법자본변동

1,763,172,878

1,763,172,878

(55,805,319)

1,707,367,559

해외산업환산손익

24,923,701,366

24,923,701,366

(26,312,188,202)

(1,388,486,836)

자산재평가손익

(11,666,848,933)

(11,666,848,933)

(2,747,268,941)

(14,414,117,874)

연차배당

(67,875,489,190)

(67,875,489,190)

(67,875,489,190)

주식선택권

3,190,383,240

(3,190,383,240)

0

신주인수권부사채의 발행 및 행사

17,865,000

49,547,435,033

49,565,300,033

49,565,300,033

신주인수권의 행사

0

분할합병

0

종속기업의 유상증자

(14,865,993)

(14,865,993)

14,865,993

종속기업의 유상감자

0

종속기업의 배당

0

(34,415,164,231)

(34,415,164,231)

종속기업의 주식선택권

627,562,392

(627,562,392)

0

종속기업의 전환사채 행사

(22,506,401)

(22,506,401)

33,249,710

10,743,309

종속기업의 신주인수권부사채의 발행 및 행사

862,828,336

862,828,336

7,836,616,855

8,699,445,191

종속기업의 신주인수권부사채 발행

0

종속기업의 신주인수권 행사

0

종속기업의 전환우선주 발행

0

80,000,000,000

80,000,000,000

연결범위의 변동

(64,217,281,481)

(64,217,281,481)

124,181,281,481

59,964,000,000

기타

0

2017.06.30 (기말자본)

596,826,845,000

1,642,808,715,792

(21,091,066,669)

566,993,664,614

541,301,967,707

3,326,840,126,444

3,601,741,587,347

6,928,581,713,791

2018.01.01 (기초자본)

596,836,515,000

1,703,499,795,417

(44,828,871,791)

728,803,238,711

402,497,651,557

3,386,808,328,894

3,179,139,731,158

6,565,948,060,052

회계기준변경으로 인한 효과

(18,235,068,737)

(48,188,941,844)

(66,424,010,581)

(17,756,498,132)

(84,180,508,713)

반기순이익(손실)

(95,471,378,224)

(95,471,378,224)

170,890,139,160

75,418,760,936

순확정급여부채의 재측정요소

12,919,315,484

12,919,315,484

12,919,315,484

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

6,543,396

6,543,396

11,484,964

18,028,360

매도가능금융자산평가손익

0

파생상품평가손익

26,974,796,975

26,974,796,975

4,405,554,170

31,380,351,145

(부의)지분법자본변동

(3,293,873,723)

(3,293,873,723)

(330,963,564)

(3,624,837,287)

해외산업환산손익

17,619,827,855

17,619,827,855

82,960,249,909

100,580,077,764

자산재평가손익

(72,974,896,518)

40,591,594,333

(32,383,302,185)

1,536,094,488

(30,847,207,697)

연차배당

(14,904,860,057)

(14,904,860,057)

(14,904,860,057)

주식선택권

3,415,208,689

(3,415,208,689)

0

신주인수권부사채의 발행 및 행사

0

신주인수권의 행사

26,335,000

61,968,376

88,303,376

88,303,376

분할합병

53,389,475,000

75,078,684,375

(135,234,686)

128,332,924,689

(146,605,694,270)

(18,272,769,581)

종속기업의 유상증자

(7,644,725)

(7,644,725)

7,644,725

종속기업의 유상감자

0

(35,796,000,000)

(35,796,000,000)

종속기업의 배당

0

(32,569,234,290)

(32,569,234,290)

종속기업의 주식선택권

409,166,182

(409,166,182)

0

종속기업의 전환사채 행사

0

종속기업의 신주인수권부사채의 발행 및 행사

0

종속기업의 신주인수권부사채 발행

997,276,585

997,276,585

300,907,352

1,298,183,937

종속기업의 신주인수권 행사

(94,150,971,093)

(94,150,971,093)

133,422,674,282

39,271,703,189

종속기업의 전환우선주 발행

0

연결범위의 변동

(1,317,760,781)

(1,317,760,781)

(82,308,496,940)

(83,626,257,721)

기타

(150,000,000)

(150,000,000)

882,424,832

732,424,832

2018.06.30 (기말자본)

650,252,325,000

1,689,303,483,806

(48,788,481,348)

677,582,807,178

297,293,381,249

3,265,643,515,885

3,258,190,017,844

6,523,833,533,729

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

연결 현금흐름표

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 56 기 반기

제 55 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

(519,478,723,015)

(292,214,531,429)

영업활동에서 창출된 현금

(244,961,580,949)

(40,115,067,745)

반기순이익(손실)

75,418,760,936

11,333,050,437

조정

876,823,753,660

818,060,715,373

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(1,197,204,095,545)

(869,508,833,555)

이자의 수취

13,330,249,582

18,896,282,081

이자의 지급

(219,153,654,638)

(227,771,459,052)

배당금의 수취

1,931,317,517

715,852,300

법인세의 납부

(70,625,054,527)

(43,940,139,013)

투자활동으로 인한 현금흐름

(435,432,106,605)

(318,619,472,998)

투자활동으로 인한 현금유입액

206,471,965,432

153,909,535,216

단기금융상품의 감소

26,090,649,119

18,673,505,808

단기투자증권의 처분

19,783,357,620

0

단기대여금의 회수

10,410,843,130

4,856,196,769

장기금융상품의 감소

38,353,495

3,661,108,255

장기투자증권의 처분

11,436,300,067

2,192,574,665

장기대여금의 회수

112,011,874,047

101,096,975,025

종속기업투자의 처분

18,190,238,952

6,537,673,361

유형자산의 처분

7,470,519,847

15,806,242,086

무형자산의 처분

1,039,829,155

1,085,259,247

투자활동으로 인한 현금유출액

(641,904,072,037)

(472,529,008,214)

단기금융상품의 증가

(255,658,045,810)

(107,277,545,864)

단기대여금의 대여

(14,092,501,426)

(7,009,658,661)

장기금융상품의 증가

(2,746,869,175)

(2,675,161,079)

장기투자증권의 취득

(32,870,758,541)

(12,918,546,301)

장기대여금의 대여

(59,362,880,359)

(116,809,928,079)

관계기업 및 공동기업 투자의 취득

(21,332,850,000)

(1,053,022,000)

유형자산의 취득

(104,442,371,815)

(110,445,542,500)

무형자산의 취득

(142,132,279,053)

(112,897,572,005)

매각예정비유동자산의 취득

0

(1,442,031,725)

기타

(9,265,515,858)

0

재무활동으로 인한 현금흐름

560,151,339,123

770,272,103,737

재무활동으로 인한 현금유입액

3,325,635,912,777

3,116,345,654,170

단기차입금의 순증가

1,205,054,508,556

634,022,930,795

유동화채무의 차입

1,030,100,000,000

821,464,404,600

사채의 발행

330,402,142,813

1,212,940,351,483

장기차입금의 차입

728,430,757,838

307,872,286,190

신주인수권 행사

21,168,800

81,681,102

종속기업의 신주인수권 행사

31,627,334,770

0

연결범위의 변동

0

139,964,000,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(2,765,484,573,654)

(2,346,073,550,433)

유동성장기부채의 상환

(1,410,483,384,557)

(879,720,200,000)

유동화채무의 상환

(1,066,450,000,000)

(653,325,100,000)

사채의 상환

0

(676,957,571,808)

장기차입금의 상환

(202,092,930,647)

(33,780,025,204)

자기주식의 취득

(135,234,686)

0

주식발행비용

(2,902,929,417)

0

종속기업의 유상감자

(35,796,000,000)

0

배당금의 지급

(14,904,860,057)

(67,875,489,190)

종속기업의 배당금 지급

(32,719,234,290)

(34,415,164,231)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

26,037,652,226

(38,515,376,702)

현금및현금성자산의 순증감

(368,721,838,271)

120,922,722,608

기초 현금및현금성자산

1,970,147,004,768

1,369,500,991,930

기말 현금및현금성자산

1,601,425,166,497

1,490,423,714,538

3. 연결재무제표 주석

제 56 기 반기 2018년 6월 30일 현재

제 55 기 2017년 12월 31일 현재

두산중공업주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항 

(1) 지배기업의 개요

두산중공업주식회사(이하 "지배기업")는
1962년 9월 20일에 설립되어 발전설비, 산업설비, 주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업과 종합건설업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경상남도 창원시에 본사를 두고 있습니다. 지배기업은 2000년 10월 25일 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당반기말 현재 주요 주주는 (주)두산(33.79%) 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 종속기업의 현황

당반기말과 전기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
주요 영업활동
소재국가
지배기업 등이 소유한
지분율(%)(주1)
결산일
(주2)

당반기말
전기말

(주)두산에이엠씨
부동산개발업
한국
-
100
12월 31일

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100
100
"

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100
100
"

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100
100
"

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
55
55
"

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100
100
"

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100
100
"

S.C. Doosan IMGB S.A.
제조업
루마니아
99.90
99.89
"

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100
100
"

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100
100
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70
70
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51
51
"

Azul Torre Construction Corporation (주3)
제조업
필리핀
40
40
"

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
지주회사
미국
100
100
"

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100
100
"

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100
100
"

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100
100
"

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
95.9
95.9
"

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100
100
"

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100
100
"

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100
100
"

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100
-
"

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100
100
"

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100
100
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
전문서비스업
영국
100
100
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100
100
"

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100
100
"

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100
100
"

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100
100
"

Doosan Lentjes UK Limited
전문서비스업
영국
100
100
"

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100
99.04
"

Doosan Power Systems S.A. (이하 "DPS S.A.")
지주회사
룩셈부르크
100
100
"

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
중국
100
100
"

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100
100
"

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.91
98.91
"

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100
100
"

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100
100
"

AE & E Lentjes Belgie N.V.
휴면법인
벨기에
100
100
"

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100
100
"

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC (주3)
전문서비스업
아랍에미리트
49
49
"

Doosan Babcock WLL (주3)
전문서비스업
카타르
49
49
"

퓨쳐에너지인프라(주)
제조업
한국
100
-
"

오성파워오엔엠(주)
엔지니어링 및 서비스
한국
100
-
"

케이디피피제일차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

케이디피피제이차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

케이디피피제삼차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

해피투모로우제이십차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

해피투모로우제이십오차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

해피투모로우제이십칠차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

승리제삼차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

유베스트제사차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

뉴스타파워제일차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

뉴스타파워제이차(주) (주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
64.97
64.97
"

디비씨(주)
부동산개발업
한국
77.20
77.20
"

두산인프라코어(주)와 그 종속기업 (주5)
기타기계 및 장비제조업
한국 외
36.28
36.30
"

두산건설(주)와 그 종속기업
종합건설업
한국 외
66.39
79.76
"

두산엔진(주)와 그 종속기업 (주5)
기타기계 및 장비제조업
한국 외
-
42.66
"

(주1)
지배기업과 연결대상 종속기업(이하, "연결실체") 내 기업이 소유한 지분율은 연결실체 내 기업이 해당종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 단순지분율입니다. 종속기업인 두산건설(주)가 23.67%를 소유한Doosan Heavy Industries Vietnam Co,. Ltd에 대한 연결실체의 유효지분율은 92.05%, 종속기업인 두산인프라코어(주), 두산밥캣(주)가 각각 24.66%, 3.98%를 소유한 두산큐벡스(주)에 대한 연결실체의 유효지분율은 46.50%, 종속기업인 두산인프라코어(주), 두산건설(주), 두산밥캣(주)가 각각 13.20%, 10.20%, 10.00%를 소유한 디비씨(주)에 대한 연결실체의 유효지분율은 58.42%이며, 이를 제외한 연결실체의 종속기업에 대한 유효지분율은 단순지분율과 동일합니다.

(주2)
종속기업의 현지 관련 법령에 따라 종속기업의 결산일이 지배기업과 동일하지 않은 경우, 연결재무제표 작성을 위해 지배기업과 동일한 보고기간종료일로 조정하여 이용하였습니다.

(주3)
지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4)
특수목적기업으로 실질적으로 연결기업의 특정사업의 필요에 따라 활동이 수행되므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주5)

지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며,과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 주요 종속기업의 요약재무정보

당반기의 주요 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
자산총액
부채총액
매출액
반기순손익
총포괄손익

퓨쳐에너지인프라(주)
15,802
15,619
-
(377)
(377)

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
321,366
268,570
86,773
12,768
12,768

Doosan HF Controls Corp.
20,322
4,256
4,397
(75)
(75)

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
15,172
11,952
984
44
44

S.C. Doosan IMGB S.A.
145,085
59,890
31,486
(1,728)
(1,728)

Doosan Enpure Ltd.
26,127
24,642
37,137
339
339

Doosan Power Systems India Private Ltd.
653,902
507,453
139,969
(15,932)
(15,989)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
25,278
27,507
7,249
10
10

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
19,034
11,716
4,914
329
329

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
239,749
23,980
-
(5,020)
(5,020)

Doosan Turbomachinery Services Inc.
29,066
13,992
17,469
520
520

Doosan Heavy Industries America LLC
14,497
7,942
1,708
478
478

Doosan Skoda Power s.r.o
602,793
102,505
108,737
9,561
7,490

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
74,924
89,671
-
(1,045)
(1,045)

Doosan Babcock Ltd.
1,056,707
422,703
230,036
(17,466)
(637)

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
74,492
179,218
-
(20,704)
(20,704)

Doosan Lentjes GmbH
79,068
53,131
14,519
(8,284)
(8,748)

DPS S.A.
1,257,774
882,536
-
24,028
24,028

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
17,983
10,863
13,698
(1,036)
(1,047)

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
32,815
1,760
-
899
899

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
27,171
50,778
23,023
(7,559)
(7,757)

두산큐벡스(주)
215,748
100,630
33,133
2,384
2,384

디비씨(주)
269,144
173,402
-
(10,063)
(10,063)

두산인프라코어(주)와 그 종속기업
11,037,048
7,515,309
4,101,004
284,296
384,551

두산건설(주)와 그 종속기업
2,758,191
1,900,903
718,174
(66,494)
(64,589)

(4) 종속기업의 변동내역

당반기 중 종속기업의 변동내역은 다음와 같습니다.

기업명
변동내역
변동사유

Doosan GridTech EPC LLC
신규연결편입
신규법인설립

퓨쳐에너지인프라(주)
신규연결편입
신규법인설립

오성파워오엔엠(주)
신규연결편입
신규법인설립

그레이트지엠제사차(주)
신규연결편입
신규차입

그레이트지엠제육차(주)
신규연결편입
신규차입

Doosan Holdings Europe Ltd.
연결제외
흡수합병

지엠에스제이차(주)
연결제외
차입금 상환

두산이엔씨제이차(주)
연결제외
차입금 상환

디엠베스트제이차(주)
연결제외
차입금 상환

두산엔진(주)와 그 종속기업
연결제외
분할합병 및 매각

(주)두산에이엠씨
연결제외
청산

2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준

연결실체의 연결재무제표는 연차연결재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.
 
중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로 예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 연결실체가 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약을 체결하기 위해 발생한 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

연결실체는 누적효과 일괄조정법을 사용하여 기업회계기준서 제1115호를 적용하였고 최초 적용 누적효과를 최초 적용일 현재 완료되지 아니한 계약에만 적용하였습니다. 그러므로 비교표시 기간의 정보는 재작성되지 않았으며, 기업회계기준서 제1011호 '건설계약'과 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서에 따라 작성되었습니다. 기업회계기준서 제1115호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 연결자본변동표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정

기준서 제1115호 채택 후 금액

지배기업 소유주 지분

3,386,808
(60,846)
3,325,962

이익잉여금

(다),(라),(마)

402,498
(60,846)
341,652

비지배지분

(다),(라),(마)

3,179,140
(15,475)
3,163,665

자본 총계

6,565,948
(76,321)
6,489,627

[2018년 6월 30일 연결재무상태표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정

기준서 제1115호 채택 후 금액

자산

미청구공사

(가),(라),(마)
2,334,403
3,199
2,337,602

선급비용

(나),(라)
211,588
(40,553)
171,035

기타유동자산

(다)
314,152
10,892
325,044

자산 총계

25,309,717
(26,462)
25,283,255

부채

초과청구공사

(가),(라),(마)

995,815
10,681
1,006,496

충당부채

(가),(다)

194,900
6,671
201,571

기타유동부채

(나),(다)

231,187
29,512
260,699

부채 총계

18,712,556
46,865
18,759,421

자본

이익잉여금

356,150
(58,857)
297,293

비지배지분

3,272,659
(14,469)
3,258,190

자본 총계

6,597,160
(73,326)
6,523,834

[2018년 6월 30일 연결손익계산서에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정

기준서 제1115호 채택 후 금액

매출액

(나),(다),(라),(마)

7,418,400
(11,335)
7,407,065

매출원가

(나),(다),(라),(마)
6,005,041
(16,413)
5,988,628

금융손익
(마)
(291,322)
(2,083)
(293,405)

반기순이익

72,424
2,995
75,419

지배기업소유주지분

(97,460)
1,989
(95,471)

비지배지분

169,884
1,006
170,890

(가) 공사손실충당부채의 표시
기업회계기준서 제1115호의 도입에 따라 공사손실충당부채는 더 이상 기업회계기준서 제1011호 '건설계약'을 적용받지 않고 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'을 적용 받습니다. 이에 따라 연결실체는 전기까지 미청구공사 및 초과청구공사의 조정으로 표시하던 공사손실충당부채를 당반기부터 기업회계기준서 제1037호에 따라 충당부채로 계상하였습니다. 

(나) 수행의무의 식별 
연결실체는
발전설비, 산업설비, 주단조품의 제조 및 종합건설업
등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결실체는 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고, 식별된 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지를 결정합니다.

연결실체는 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역의 효익을 얻을 수 있고 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 한 약속을 계약내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있는 경우 구별되는 수행의무로 식별합니다. 또한 구별되는 수행의무에 대해서는 개별판매가격에따라 거래가격을 배분하거나 개별적으로 판매가격을 직접 관측할 수 없는 경우에는 배분 목적에 맞게 개별 판매가격을 추정하여 거래가격을 배분합니다. 

연결실체는 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 재화의 판매에 부수되는 운송ㆍ보험용역의 수행의무를 따로 구분하지 않고 수익을 인식하였으나 기업회계기준서 제1115호에 따라 재화의 판매 시 재화의 통제권이 이전되는 시점 이후에 제공하는 보험료와 운송료는 별도의 수행의무로 구분하여 용역수익으로 인식합
니다.

(다) 변동대가(반품/환불회계처리 및 고객에게 지급할
대가)
연결실체는 기업회계기준서 제1115호 적용에 따라 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정합니다. 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다. 하지만 기업회계기준서 제1115호 도입에 따라 연결실체는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산(반환제품회수권)으로 인식합니다.

또한, 고객에게 지급할 대가에는 연결실체가 고객(또는 고객에게서 기업의 재화나 용역을 구매하는 다른 당사자)에게 지급하거나 지급할 것으로 예상하는 현금 금액을 포함합니다. 또한, 고객이 연결실체에(또는 고객에게서 기업의 재화나 용역을 구매하는다른 당사자에게) 갚아야 할 금액에 적용될 수 있는 공제나 그 밖의 항목도 포함됩니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결실체가 고객에게 지급한 대가 중 고객이 연결실체에 이전하는 구별되는 재화나 용역의 대가로 지급하지 않는 대가, 그 대가는거래가격, 즉 수익에서 차감하여 인식하였습니다.

(라) 계약원가자산화
연결실체는 건설계약 체결을 위해 투입된 원가를 자산화하고 있으며 이러한 원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 투입된 원가로 계약을 체결하지 않았다면 투입되지 않았을 원가를 포함하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 자산의 인식요건을 만족시키지 못하는 지출항목은 발생시점에 비용화하였으며, 비용화된 지출항목이프로젝트의 진행율 계산에 포함된 경우 해당 효과를 제거하고 프로젝트의 진행율을 재산정하여 수익을 인식하였습니다.

(마) 유의적인 금융요소
연결실체는 기업회계기준서 제1115호에 따라 거래가격 산정 시, 계약 당사자들간에합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 연결실체에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하였습니다.

2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'

기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다.

기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정ㆍ손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다. 동 예외조항에 따라 연결실체는 비교표시 전기 연결재무제표에 대해서는 기업회계기준서 제1109호에 따라 재작성하지 않았으며 최초 적용일 시점의 장부금액 차이를 당반기의 기초 이익잉여금 변동으로 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 연결자본변동표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1109호 채택 전 금액

조정

기준서 제1109호 채택 후 금액

지배기업 소유주 지분

3,386,808
(5,578)
3,381,230

이익잉여금

(가),(나)

402,498
12,657
415,155

기타포괄손익누계액

(가),(나)

728,803
(18,235)
710,568

비지배지분

(가),(나)

3,179,140
(2,281)
3,176,859

자본 총계

6,565,948
(7,859)
6,558,089

(가) 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에 의하면 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다(이하 "SPPI 조건").

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

분류
후속측정

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소되며, 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거로 인한 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라
2018년 1월 1일
기준으로 각 금융자산 및금융부채별 장부금액의 조정 내역은 다음과
같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업회계기준서 제1039호에 
따른 분류
기업회계기준서 제1109호에 
따른 분류
기업회계기준서 제1039호에 따른 장부금액
기업회계기준서 제1109호에 따른 장부금액

금융자산

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가 측정
1,970,147
1,970,147

장단기금융상품
대여금및수취채권
상각후원가 측정
268,800
268,800

매출채권 및 기타채권(주1)
대여금및수취채권
상각후원가 측정
3,424,100
3,416,612

단기투자증권
 

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치 측정
34,182
34,182

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
80,000
80,000

만기보유금융자산
상각후원가 측정
19,793
19,793

장기투자증권
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
195,361
14,418

당기손익-공정가치 측정
180,943

만기보유금융자산
상각후원가 측정
3,695
3,695

파생상품자산

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치 측정
14,537
14,537

위험회피목적 파생상품
기타금융자산
114,469
114,469

보증금
대여금및수취채권
상각후원가 측정
363,203
363,203

합계
6,488,287
6,480,799

금융부채

매입채무 및 미지급급
상각후원가측정 금융부채
상각후원가 측정
3,459,930
3,459,930

차입금 및 사채
상각후원가측정 금융부채
상각후원가 측정
11,090,231
11,090,231

금융보증부채
상각후원가측정 금융부채
기타금융부채
13,755
13,755

기타금융부채
상각후원가측정 금융부채
상각후원가 측정
542,270
542,270

파생상품부채
당기손익인식 금융부채
당기손익-공정가치 측정
65,376
65,376

위험회피 파생상품
기타금융부채
131,123
131,123

합계
15,302,685
15,302,685

(주1) 기업회계기준서 제1039호에 따라 대여금및수취채권으로 분류되던 매출채권 및 기타채권은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류됩니다.
기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 1월 1일 이익잉
여금에
7
,488백만원의 손실충당금을 추가로
인식하였습니다.

(나) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 조기에 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.

- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결실체는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다.
연결실체는 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실률을 산정합니다.

(2) 당반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니 다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기적용 할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스 관련 자산과 부채를 연결재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 단기리스와 소액기초자산 리스의 경우 리스인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다.

연결실체의 금융리스에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 예상됩니다.

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정

법적 형식은 리스가 아니지만, 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스가 포함되어 있다고 판단한 약정이 있는 경우, 기업회계기준서 제1116호를 적용시 연결실체는다음을 선택할 수 있습니다.

- 모든 계약에 기업회계기준서 제1116호상 리스의 정의를 적용할지 여부

- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 적용할지 여부

연결실체는 전환일에 존재하는 리스계약에 대해 기존 리스의 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다.

② 전환

리스이용자로서 연결실체는 다음 중 한 가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 완전소급법

- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스계약에 일관되게 상기 선택사항을 적용해야 합니다.

연결실체는 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용할 계획입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용으로 인한 누적효과는 2019년 1월 1일의 이익잉여금에서 조정되고, 비교정보는 재작성 되지 않을 것입니다.

기존 기업회계기준서 제1017호 하에서 운용리스로 분류된 리스들에 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용시, 리스이용자는 다양한 실무적 간편법을 적용할지 여부를 리스별로 선택할 수 있습니다. 연결실체는 이러한 실무적 간편법을 적용할 때의 잠재적영향을 평가하고 있습니다.

2) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

수행한 법인세 회계처리가 과세당국으로부터 수용될 가능성(probable)을 검토하여 Probable한 경우에는 수행한 법인세 회계처리를 유지하고, Probable하지 않은 경우에는 가능성이 가장 높은 금액이나 기대값으로 회계처리하게 됩니다. 연결실체는 동 해석서를 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원 급여' 개정

보고기간 중에 제도개정, 축소 또는 청산이 발생하여 순확정급여부채(자산)를 재측정한 경우, 재측정한 이후 보고기간의 당기근무원가와 순이자는 확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정(수정된 가정)을 이용하여 계산하도록 개정되었습니다. 연결실체는 동 기준서의 개정사항을 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

4. 재무위험관리

연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

연결실체는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

금융자산
1,677,972
463,817
4,743
256,498
407,291
2,810,321
1,801,542
360,212
13,932
186,091
405,459
2,767,236

금융부채
2,516,349
591,975
78,810
219,444
149,913
3,556,491
2,171,451
605,459
75,013
184,014
31,045
3,066,982

차감 계
(838,377)
(128,158)
(74,067)
37,054
257,378
(746,170)
(369,909)
(245,247)
(61,081)
2,077
374,414
(299,746)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동할 경우, 동 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

법인세비용차감전순손익
(74,617)
74,617
(29,975)
29,975

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율의 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 

이를 위해 연결실체는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 

당반기말과 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

금융자산

287,433

295,814

금융부채

2,792,351

2,729,084

차감 계

(2,504,918)

(2,433,270)

한편, 당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채에 대한 이자율이 100bp 변동할 경우, 동 이자율변동이 연간 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

법인세비용차감전순손익

(25,049)

25,049

(24,333)
24,333

3) 가격위험

연결실체는 금융상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 채무상품, 출자금, 수익증권, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품), 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품) 및 파생금융상품의 신용위험 노출금액은 장부금액과 유사하며, 지급보증계약으로 피보증인의 청구로 인하여 연결실체가 지급하여야 할 지급보증한도액(주석 30 참조)이 신용위험에 노출된최대금액입니다.

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1)
당반기말

(단위: 백만원)

구분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

매출채권
1,802,712
220,107
45,450
21,146
1,891,645
3,981,060

대여금 및 미수금
719,498
79,287
41,523
103,001
1,475,171
2,418,480

미수수익
17,001
543
347
709
110,732
129,332

합계
2,539,211
299,937
87,320
124,856
3,477,548
6,528,872

2) 전기
말

(단위: 백만원)

구분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

매출채권
1,119,159
211,152
54,507
92,727
1,863,799
3,341,344

대여금 및 미수금
687,424
195,664
42,838
55,459
1,435,833
2,417,218

미수수익
26,740
415
364
713
110,120
138,352

합계
1,833,323
407,231
97,709
148,899
3,409,752
5,896,914

(3) 유동성위험

연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.

연결실체는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 파생금융상품이 아닌 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
장부금액
계약상 원금

합계
1년 미만
2년 이하
5년 이하
5년 초과

금융부채
15,469,057
15,605,258
10,326,015
2,265,822
1,767,750
1,245,671

이자비용
-
728,391
320,337
151,915
213,298
42,841

합계
15,469,057
16,333,649
10,646,352
2,417,737
1,981,048
1,288,512

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
장부금액
계약상 원금

합계
1년 미만
2년 이하
5년 이하
5년 초과

금융부채
15,092,431
15,248,237
10,085,256
1,683,208
2,175,868
1,303,905

이자비용
-
741,871
291,765
136,546
237,191
76,369

합계
15,092,431
15,990,108
10,377,021
1,819,754
2,413,059
1,380,274

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로, 반기연결재무상태표 상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다.

한편, 상기 비파생금융부채 이외에도 당반기말 현재 연결실체가 제공한 금융보증계약으로 인해서 연결실체가 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 30과 같

습

니다.

(4) 자본위험

연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계(A)
18,759,421
18,396,370

자본총계(B)
6,523,834
6,565,948

부채비율(A/B)
287.55%
280.18%

5. 사용제한 금융상품

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말
제한내용

현금및현금성자산
43,621
12,479
공사선수금 등

단기금융상품
141,617
130,713
국책과제(주1), 동반성장기금, 질권설정, 차입금 담보 등

장기금융상품
62
68
당좌개설보증금 등

보증금
17,141
69,754
유동화채무 관련 원리금 상환적립금

합계
202,441
213,014

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용이 가능합니다.

6. 장ㆍ단기투자증권

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 장ㆍ단기투자증권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
당반기말

단기투자증권
상각후원가 측정 금융자산
2

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
179,325

당기손익-공정가치 측정 금융자산
30,655

소계
209,982

장기투자증권(주1)
상각후원가 측정 금융자산
22,096

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
14,672

당기손익-공정가치 측정 금융자산
183,942

소계
220,710

합계
430,692

(주1) 장기투자증권 중 일부는 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 31 참조).

(2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
전기말

단기투자증권
당기손익인식금융자산
34,182

매도가능금융자산
80,000

만기보유금융자산
19,793

소계
133,975

장기투자증권(주1)
매도가능금융자산
195,361

만기보유금융자산
3,695

소계
199,056

합계
333,031

(주1) 장기투자증권 중 일부는 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 31 참조).

7. 매출채권 및 기타채권

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
3,955,607
(1,358,122)
2,597,485
3,309,701
(1,349,895)
1,959,806

미수금
465,278
(168,623)
296,655
421,483
(164,413)
257,070

미수수익
129,332
(34,131)
95,201
138,352
(34,131)
104,221

단기대여금
201,571
(138,982)
62,589
198,592
(136,446)
62,146

소계
4,751,788
(1,699,858)
3,051,930
4,068,128
(1,684,885)
2,383,243

비유동자산
장기매출채권
18,579
(64)
18,515
18,643
(64)
18,579

장기미수금
14,582
(5,261)
9,321
6,779
(5,676)
1,103

장기대여금
1,736,452
(811,688)
924,764
1,789,405
(768,230)
1,021,175

소계
1,769,613
(817,013)
952,600
1,814,827
(773,970)
1,040,857

합계
6,521,401
(2,516,871)
4,004,530
5,882,955
(2,458,855)
3,424,100

8. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

제품
390,300
(28,946)
361,354
486,596
(32,836)
453,760

상품
276,658
(25,102)
251,556
230,158
(24,520)
205,638

반제품
37,970
(41)
37,929
45,952
(25)
45,927

재공품
301,065
(13,270)
287,795
380,654
(32,949)
347,705

원재료
457,892
(30,249)
427,643
493,830
(48,908)
444,922

저장품
26,065
(140)
25,925
26,676
(180)
26,496

미착품
237,290
-
237,290
209,422
-
209,422

미완성주택
97
-
97
4,097
-
4,097

합계
1,727,337
(97,748)
1,629,589
1,877,385
(139,418)
1,737,967

한편, 연결실체가 당반기 및 전반기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실은
각각 283
백만원
및
1,533백만원입니다.

9. 파생금융상품

(1) 파생상품 평가내역

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약자산
(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
3,437,443
USD
3,088,885
(44,288)
(123,669)
(3,399)
(37,138)

KRW
290,369
EUR
219,253
1,629
1,126
77
229

KRW
243,434
JPY
22,440,520
7,092
(6,112)
(1,897)
8,801

KRW
121,470
기타 통화
1,411
(2,894)
453
665

USD
1,956,737
KRW
2,149,677
3,184
57,181
5,472
11,999

EUR
415,173
KRW
558,979
(11,899)
(7,703)
(300)
(172)

JPY
33,597,910
KRW
381,063
(28,588)
2,208
1,038
(637)

기타 통화
KRW
99,467
(4,182)
(1,219)
1,277
60

GBP 등
EUR 등
(31,168)
938
(359)
(368)

외화장단기차입금(주3)
KRW
-
USD
-
-
-
-
636

내재파생상품
2,057
5,756
(5,061)
-

소계
(104,752)
(74,388)
(2,699)
(15,925)

법인세효과
-
-
786
-

연결조정
-
-
19,003
-

합계
(104,752)
(74,388)
17,090
(15,925)

(주1)

현금흐름위험회피회계 적용에 따라 당반기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여
17,09
0백
만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)

공정가액위험회피회계 적용에 따라 당반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산
19,785백만원 및 확정계약부채
35,710
백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약자산
(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
4,496,178
USD
4,038,348
139,471
251,590
9,217
(125,538)

KRW
269,569
EUR
203,772
2,540
1,211
922
(4)

KRW
230,928
JPY
21,202,140
17,823
12,646
689
(7,800)

KRW
85,227
기타 통화
4,320
6,257
552
(2,585)

USD
2,541,914
KRW
2,817,889
(105,287)
(142,031)
(25,901)
24,989

EUR
433,120
KRW
573,367
(9,452)
(4,076)
(1,377)
1,688

JPY
32,454,700
KRW
372,671
(49,690)
(13,816)
(14,413)
1,215

기타 통화
KRW
98,297
(6,043)
(916)
(6,110)
529

GBP 등
EUR 등
(23,875)
(20,345)
899
(709)

외화장단기차입금(주3)
KRW
-
USD
-
-
-
-
1,431

이자율스왑
(37,300)
(3,755)
(1,506)
-

소계
(67,493)
86,765
(37,028)
(106,784)

법인세효과
-
-
9,122
-

연결조정
-
-
17,678
-

합계
(67,493)
86,765
(10,228)
(106,784)

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 (-)10,228백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가액위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 8,884백만원 및 확정계약부채 115,668백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

(2) 연결실체는 마산하수관거BTL, 상주영천도로, 수원광명도로, 서울문산도로 등 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하였으며, 재무출자자를 모집하기 위해 재무출자자가 취득한 주식과 관련하여 풋옵션계약 189.9억원을 체결하였습니다. 연결실체는 이러한 옵션계약을 파생금융상품으로 분류하고 있으며, 옵션의 공정가치 변동분에 대해서 파생상품평가손실 및 파생상품평가부채로 인식된 금액은 없습니다.

10. 범주별 금융상품 등

(1) 금융자산

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정
금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
기타금융자산
(주1)
장부금액
합계
공정가액

현금및현금성자산
1,601,425
-
-
-
1,601,425
1,601,425

장ㆍ단기금융상품
331,104
-
-
-
331,104
331,104

장ㆍ단기투자증권
22,098
193,997
214,597
-
430,692
430,692

파생상품평가자산
-
-
19,101
23,889
42,990
42,990

매출채권 및 기타채권
4,004,530
-
-
-
4,004,530
4,004,530

보증금
340,525
-
-
-
340,525
340,525

합계
6,299,682
193,997
233,698
23,889
6,751,266
6,751,266

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피목적
파생상품
합계
공정가액

현금및현금성자산
-
1,970,147
-
-
-
1,970,147
1,970,147

장ㆍ단기금융상품
-
268,800
-
-
-
268,800
268,800

장ㆍ단기투자증권
34,182
-
275,361
23,488
-
333,031
333,031

파생상품평가자산
14,537
-
-
-
114,469
129,006
129,006

매출채권 및 기타채권
-
3,424,100
-
-
-
3,424,100
3,424,100

보증금
-
363,203
-
-
-
363,203
363,203

합계
48,719
6,026,250
275,361
23,488
114,469
6,488,287
6,488,287

(2) 금융부채

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정
금융부채
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
기타금융부채
(주1)
장부금액
합계
공정가액

매입채무 및 미지급금
3,143,142
-
-
3,143,142
3,143,142

차입금 및 사채
11,691,221
-
-
11,691,221
11,691,221

파생상품평가부채
-
37,839
109,903
147,742
147,742

금융보증부채
-
-
11,780
11,780
11,780

기타
634,694
-
-
634,694
634,694

합계
15,469,057
37,839
121,683
15,628,579
15,628,579

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는
금융부채
위험회피목적
파생상품
합계
공정가액

매입채무 및 미지급금
-
3,459,930
-
3,459,930
3,459,930

차입금 및 사채
-
11,090,231
-
11,090,231
11,090,231

파생상품평가부채
65,376
-
131,123
196,499
196,499

금융보증부채
-
13,755
-
13,755
13,755

기타
-
542,270
-
542,270
542,270

합계
65,376
15,106,186
131,123
15,302,685
15,302,685

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계

당반기말 현재 연결실체는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수
 (단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외)

수준 3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며, 대부분 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유 정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등

유동자산인 매출채권 및 기타채권과 같은 범주의 금융상품 장부가액은 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 연결실체의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
32
81,543
100,161
181,736

당기손익-공정가치 측정 금융자산
30,853
19,101
183,745
233,699

기타금융자산
-
23,889
-
23,889

합계
30,885
124,533
283,906
439,324

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
37,839
-
37,839

기타금융부채
-
109,903
-
109,903

합계
-
147,742
-
147,742

상기 표에는 원가를 공정가치의 최선의 추정치로 한 지분증권은 포함하고 있지 않습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익인식금융자산
34,182
14,537
-
48,719

매도가능금융자산
248
351
136,859
137,458

위험회피목적 파생상품
-
114,469
-
114,469

합계
34,430
129,357
136,859
300,646

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익인식금융부채
-
65,376
-
65,376

위험회피목적 파생상품
-
131,123
-
131,123

합계
-
196,499
-
196,499

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

(4) 금융상품의 범주별 손익

1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익
(주2)

이자수익
(비용)
배당금
수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증
손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
9,541
-
-
(46,623)
(6,280)
-
-

기타포괄손익-공정가치
 측정 금융자산
6,205
5
-
-
-
-
(30)

당기손익-공정가치 측정 
 금융자산
2,130
1,928
1,013
(10)
359
-
-

합계
17,876
1,933
1,013
(46,633)
(5,921)
-
(30)

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(254,283)
-
-
-
(5,325)
-
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(4,405)
-

(
주
1) 평가손익은 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

(주2) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

이자수익
(비용)
배당금
수익
대손
상각비
손상차손
처분손익
금융보증
손익
매도가능금융자산
평가손익

금융자산 :

대여금및수취채권
14,662
-
(24,408)
-
(7,866)
-
-

매도가능금융자산
5,099
716
-
(72)
678
-
40,034

만기보유금융자산
163
-
-
-
-
-
-

합계
19,924
716
(24,408)
(72)
(7,188)
-
40,034

금융부채 :

상각후원가로측정하는금융부채
(231,777)
-
-
-
(24,130)
(5,558)
-

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당반기와 전반기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

당기손익인식 파생상품
27,799
5,402
-

공정가액위험회피목적 파생상품
(97,285)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(4,902)
2,443
34,329

합계
(74,388)
7,845
34,329

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

당기손익인식 파생상품
(38,072)
(733)
-

공정가액위험회피목적 파생상품
123,786
2,911
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(2,751)
1,789
(10,749)

합계
82,963
3,967
(10,749)

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익, 기타영업외손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(5) 일괄상계약정의 내역 

당반기말 현재 연결실체의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
일괄상계약정 적용 대상

자산(부채)총액
상계된 금액
상계후 금액

파생상품평가자산
61,507
(44,308)
17,199

파생상품평가부채
(136,052)
44,308
(91,744)

11. 관계기업 및 공동기업 투자

(1) 관계기업 및 공동기업 투자의 내역

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 관계기업 및 공동기업 투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
소재지
지분율
(%)
취득가액
장부금액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

관계기업
탐라해상풍력발전(주)
한국
36.00
11,880
11,880
14,192
11,413

화성도시고속도로(주)(주1)
한국
27.29
9,578
9,578
6,463
9,700

포테닛주식회사(주7)
한국
29.48
5,333
-
5,333
-

Dalian Samyoung Doosan Metal 
 Product Co.,Ltd. (이하 'DSDMP')(주6)
중국
-
-
2,675
-
2,735

신분당선(주)(주3)
한국
29.03
13,681
13,681
-
-

경기철도(주)(주2,3)
한국
6.99
7,067
7,067
-
-

네오트랜스(주)
한국
42.86
43
43
22,729
20,987

새서울철도(주)(주2,3)
한국
13.76
8,794
8,794
7,353
7,528

KIAMCO 경기철도투자
 사모특별자산투자신탁(주3)
한국
35.70
28,072
24,799
28,074
24,801

소계

84,448
78,517
84,144
77,164

공동기업
함안산업단지(주)(주4)
한국
80.00
3,600
3,600
-
-

Doosan PSI LLC
미국
50.00
1,108
1,108
1,316
1,091

Doosan Infracore Liaoning Machinery 
 Sales Co., Ltd
중국
43.00
718
718
396
412

Tianjin Lovol Doosan Engine Co.,Ltd.(주5)
중국
50.00
12,727
-
9,331
-

소계

18,153
5,426
11,043
1,503

합계

102,601
83,943
95,187
78,667

(주1) 연결실체의 소유지분은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주단인 국민은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다.

(주2) 지분율이 20% 미만이나, 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류하였습니다.

(주3) 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 31 참조).

(주4) 지분율이 50% 이상이나, 주주간 약정에 의한 조인트벤처로서 공동기업으로 분류하였습니다.

(주5) 당반기 중 지분취득에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

(주6)
당반기 중 처분되었습니다.

(주7)
당반기 중
포테닛 주식회사의 지분 29.48%를 5,333백만원에 취득하였습니다. 한편, 연결실체는 포테닛 주식회사 지분의 취득일로부터 2년 후 5년 이내에 지분의 36.7%를 추가로 취득할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

(2) 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역

당반기와 전반기 중 연결실체의 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
기초
취득
(처분)
지분법
손익
지분법
자본변동
기타
반기말

관계기업
탐라해상풍력발전(주)
11,413
-
4,585
(1,806)
-
14,192

화성도시고속도로(주)
9,700
-
(1,285)
(1,941)
(11)
6,463

포테닛주식회사
-
5,333
-
-
-
5,333

DSDMP
2,735
(2,857)
-
122
-
-

신분당선(주)
-
-
-
-
-
-

경기철도(주)
-
-
-
-
-
-

네오트랜스(주)
20,987
-
1,742
-
-
22,729

새서울철도(주)
7,528
-
(175)
-
-
7,353

KIAMCO 경기철도투자
 사모특별자산투자신탁
24,801
3,273
-
-
-
28,074

소계
77,164
5,749
4,867
(3,625)
(11)
84,144

공동기업
함안산업단지(주)
-
-
-
-
-
-

Doosan PSI LLC
1,091
-
167
-
58
1,316

Doosan Infracore Liaoning Machinery 
 Sales Co., Ltd
412
-
(29)
-
13
396

Tianjin Lovol Doosan Engine Co.,Ltd.
-
12,727
(3,374)
-
(22)
9,331

소계
1,503
12,727
(3,236)
-
49
11,043

합계
78,667
18,476
1,631
(3,625)
38
95,187

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
기초
취득
(처분)
지분법
손익
지분법
자본변동
기타
반기말

관계기업
탐라해상풍력발전(주)
9,676
-
(97)
1,806
-
11,385

DSDMP
3,044
-
(34)
(96)
-
2,914

신분당선(주)
14,770
-
(6,785)
-
-
7,985

경기철도(주)
1,893
690
(2,580)
(3)
-
-

네오트랜스(주)
18,990
-
2,249
-
-
21,239

새서울철도(주)
7,837
-
(220)
-
-
7,617

KIAMCO 경기철도투자
 사모특별자산투자신탁
23,149
-
1
-
-
23,150

소계
79,359
690
(7,466)
1,707
-
74,290

공동기업
함안산업단지(주)
-
-
-
-
-
-

Doosan PSI LLC
1,188
-
113
-
(68)
1,233

Doosan Infracore Liaoning Machinery 
 Sales Co., Ltd
134
363
(102)
-
2
397

소계
1,322
363
11
-
(66)
1,630

합계
80,681
1,053
(7,455)
1,707
(66)
75,920

(3) 관계기업 및 공동기업의 요약 재무정보

당반기의 관계기업 및 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
자산총액
부채총액
매출액
반기순손익
총포괄손익

탐라해상풍력발전(주)
171,933
132,511
11,852
12,736
12,736

화성도시고속도로(주)
183,304
158,651
4,312
154
154

신분당선(주)
884,241
976,802
42,494
(21,307)
(21,307)

경기철도(주)
681,721
723,901
20,263
(19,065)
(19,065)

네오트랜스(주)
70,137
17,104
44,660
4,065
4,065

새서울철도(주)
104,867
48,289
-
(1,272)
(1,272)

KIAMCO 경기철도투자
 사모특별자산투자신탁
78,681
16
-
4
4

Doosan PSI LLC
6,255
3,623
6,772
330
330

Doosan Infracore Liaoning Machinery 
 Sales Co., Ltd
2,817
1,598
7,258
(67)
(67)

Tianjin Lovol Doosan Engine Co.,Ltd.
24,814
185
-
(781)
(781)

포테닛주식회사

8,272

10,015

-

-

-

12. 유형자산

당반기와 전반기 중 연결실체의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초
4,507,328
1,198,690
856,962
137,803
204,073
6,904,856

취득/자본적지출
4,839
11,370
9,745
17,767
55,063
98,784

대체
(2,371)
19,824
27,980
3,470
(28,896)
20,007

처분
(1,400)
(2,886)
(5,140)
(2,528)
(379)
(12,333)

감가상각
-
(36,560)
(89,234)
(25,697)
-
(151,491)

연결범위 변동
(259,351)
(131,074)
(51,376)
(1,564)
(685)
(444,050)

외환차이 등
(228)
13,777
4,874
2,477
1,893
22,793

반기말
4,248,817
1,073,141
753,811
131,728
231,069
6,438,566

취득원가
2,561,848
1,970,578
2,660,975
645,513
231,069
8,069,983

감가상각 및 손상차손누계액

(9,414)

(897,437)

(1,907,164)

(513,785)

-

(3,327,800)

재평가손익누계액

1,696,383

-

-

-

-

1,696,383

(2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초
3,919,320
1,218,014
855,603
140,791
254,226
6,387,954

취득/자본적지출
1,815
1,890
8,391
9,667
90,325
112,088

대체
57,478
14,404
18,892
5,366
(32,070)
64,070

처분
(603)
(2,901)
(1,294)
(1,136)
(10,147)
(16,081)

감가상각
-
(34,817)
(89,765)
(26,015)
-
(150,597)

손상차손
-
(1,255)
183
2
-
(1,070)

외환차이 등
(712)
(12,759)
5,658
(745)
(1,315)
(9,873)

반기말
3,977,298
1,182,576
797,668
127,930
301,019
6,386,491

취득원가
2,570,839
2,111,718
2,759,757
685,104
301,019
8,428,437

감가상각 및 손상차손누계액
(12,664)
(929,142)
(1,962,089)
(557,174)
-
(3,461,069)

재평가손익누계액
1,419,123
-
-
-
-
1,419,123

연결실체의 유형자산 중 토지, 건물 및 기계장치의 일부는 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 31 참조).

연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당반기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경
우의 장부금액은

2,552,434
백만원(전기말: 2,701,139
백만원)입니다. 당반기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

13. 무형자산

(1) 무형자산

당반기와 전반기 중 연결실체의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초 장부금액
4,233,995
1,063,964
951,541
226,171
6,475,671

증가금액
-
-
143,343
11,759
155,102

내부개발
-
-
143,343
-
143,343

개별취득
-
-
-
11,759
11,759

감소금액
-
519
72,283
31,528
104,330

상각
-
519
72,283
30,455
103,257

처분
-
-
-
1,073
1,073

대체
-
330
(19,010)
6,513
(12,167)

연결범위변동
-
-
(1,953)
(4,258)
(6,211)

외환차이
67,313
36,709
(341)
1,985
105,666

손상차손
-
-
(6,976)
(6,712)
(13,688)

반기말 장부금액
4,301,308
1,100,484
994,321
203,930
6,600,043

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초 장부금액
4,360,361
1,159,461
918,209
208,324
6,646,355

증가금액
-
-
99,552
13,368
112,920

내부개발
-
-
99,552
-
99,552

개별취득
-
-
-
13,368
13,368

감소금액
-
7,622
66,292
27,860
101,774

상각
-
7,622
66,292
26,499
100,413

처분
-
-
-
1,361
1,361

대체
(5,382)
251
(9,773)
9,227
(5,677)

외환차이
(24,629)
(32,042)
(3,419)
(2,028)
(62,118)

손상차손
-
-
(4,236)
-
(4,236)

반기말 장부금액
4,330,350
1,120,048
934,041
201,031
6,585,470

상기 무형자산 중 영업권 등 내용연수가 비한정인 무형자산의
당
반기말 현재 장부가액은 5,449,289백만원(전기말: 5,347,318백만원)
입니다.

(2) 비용으로 인식한 연구개발 관련 지출총액

당반기와 전반기 중 비용으로 지출한 연구개발 지출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

매출원가
12,064
21,531

판매비와관리비
87,728
80,960

합계
99,792
102,491

14. 사채 및 차입금 

(1) 차입금

1) 단기차입금

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금종류
기업명(주1)
차입처 등
당반기말
연이자율(%)
당반기말
(주3)
전기말

원화차입금
두산중공업(주)

한국산업은행 외

1.40~6.30
2,594,650
1,328,450

받을어음할인(주2)

-
-
8,593

두산인프라코어(주)
한국수출입은행 외
3.90~4.75
845,002
988,200

두산건설(주)
우리은행 외
1.43~7.60
75,539
48,500

받을어음할인(주2)
-
-
13,074

두산엔진(주)
한국산업은행 외
-
-
121,200

외화차입금
두산중공업(주)
우리은행 외
0.34~11.70
915,444
827,868

두산인프라코어(주)
한국산업은행 외
0.30~5.96
441,305
390,796

외화채권매각(주2)
-
27,083
30,291

두산건설(주)
Asia Commercial Bank 외
2.50~2.80
4,619
4,967

두산엔진(주)
한국수출입은행
-
-
3,208

합계
4,903,642
3,765,147

(주1)
지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2)
연결실체는 "금융자산의 제거" 요건을 충족하지 못하는 금융자산 매각의 경우 해당 자산을 연결재무상태표에 계속 계상하고 관련 수령금액은 단기차입금으로 계상하고 있습니다.

(주3)

연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다

(주석 31 참조)
.

2) 장기차입금

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명(주1)
차입처
당반기말
연이자율(%)
당반기말
(주2)
전기말

원화차입금
두산중공업(주)
한국수출입은행 외
3.00~5.20
335,470
746,551

두산인프라코어(주)
한국산업은행 외
3.90~4.98
410,000
38,333

두산건설(주)
한국산업은행 외
8.00, CD+2.50
83,000
93,000

두산엔진(주)
한국산업은행
-
-
30,000

두산큐벡스(주)
듀라에이스제일차주식회사
6.50
26,800
29,800

디비씨(주)
한국증권금융
4.50~6.70
173,400
-

외화차입금
두산중공업(주)
National Bank of Abu Dhabi 외

0.94~
9.55

391,314
363,693

두산인프라코어(주)
한국수출입은행 외
2.30~8.00
1,576,694
1,581,367

소계
2,996,678
2,882,744

차감: 유동성대체
(675,340)
(810,490)

차감: 현재가치할인차금
(14,245)
(10,180)

차감 계
2,307,093
2,062,074

(주1) 지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2) 연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 31 참조).

(2) 사채

1) 사채내역

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
연이자율(%)
당반기말
전기말

공모사채
2.38~5.87
1,028,520
1,422,724

사모사채
4.50~5.98
270,000
445,000

전환사채
-
-
6,265

신주인수권부사채
1.00~4.00
1,236,176
1,286,218

외화표시사채(주1)
2.13~4.92
701,406
640,590

소계
3,236,102
3,800,797

가산: 상환할증금
124,329
131,761

차감: 신주인수권조정
(209,809)
(234,115)

차감: 유동성대체
(573,800)
(1,057,349)

차감: 사채할인발행차금
(35,532)
(41,027)

차감 계
2,541,290
2,600,067

(주1) 상기 사채 중 지배기업이 발행한 외화공모사채와 관련하여 한국수출입은행으로부터 보증을 제공받고 있습니다(주석 30 참조).

2) 전환사채

당반기 중 연결실체가 발행한 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
상환액(주1)
행사/상각액
반기말

전환사채
6,265
(6,265)
-
-

상환할증금
679
(679)
-
-

사채할인발행차금
(42)
-
42
-

전환권조정
(132)
-
132
-

장부금액
6,770
(6,944)
174
-

전환권대가(기타자본잉여금)
277
-
-
277

(주1)

당반기 중 종속기업인 두산건설(주)가 2015년 발행한 85회 전환사채를 상환하였습니다.

3) 신주인수권부사채

당반기 중 연결실체가 발행한 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
발행/상환액(주1)
행사/상각액
반기말

신주인수권부사채
1,286,218
(44,823)
(5,219)
1,236,176

상환할증금
131,082
(3,110)
(3,643)
124,329

사채할인발행차금
(22,656)
(1,032)
3,659
(20,029)

신주인수권조정
(233,982)
(2,466)
26,639
(209,809)

장부금액
1,160,662
(51,431)
21,436
1,130,667

신주인수권대가(기타자본잉여금)
103,903
1,298
(1,726)
103,475

(주1)
당반기 중 종속기업인 두산건설(주)는 2016년 발행한 92회 신주인수권부사채의 일부를 조기상환 및 94회 신주인수권부사채를 신규 발행하였습니다.

(3) 유동화채무
연결실체는 장래에 회수할 공사대금 등을 유동화회사에 양도하였으며 유동화회사는 양수자산을 근거로 유동화증권을 발행하는 형식으로 자산유동화를 실시하였는 바, 당반기말 현재 연결실체의 유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

1) 단기유동화채무

(단위: 백만원)

기업명
구분
이자율(%)
금액(주1)

두산건설(주)
BNK투자증권 외
7.30~7.50
475,000

차감 : 현재가치할인차금
(697)

차감 계
474,303

(주1) 연결실체는 상기 유동화채무와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다
(주석 31 참조).

2) 장기유동화채무

(단위: 백만원)

기업명
구분
이자율(%)
금액

두산중공업(주)
유안타증권 외
3.90~5.37
216,000

차감 : 유동성대체
(175,752)

차감 : 현재가치할인차금
(248)

차감 계
40,000

15. 순확정급여부채 

연결실체는 종업원을 위하여 부분적으로 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 이와 관련하여 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하고 있습니다.

(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여제도하의 순확정급여부채와 관련하여 연결실체의 반기연결재무상태표에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
2,301,170
2,283,407

사외적립자산의 공정가치(주1)
(1,611,562)
(1,604,848)

순확정급여부채
689,608
678,559

(주1) 국민연금전환
금
1,416백만원(전기말: 1,445백만원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 반기연결손익계산서에 반영된 확정급여제도 관련 퇴직급여의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
44,949
41,101

순이자원가
8,985
14,368

합계
53,934
55,469

16. 자본금

당반기말 현재 지배기업이 발행할 주식의 총수는 400,000,000주이고, 발행한 주식수는 보통주식 117,146,255주(전기말: 106,463,093주) 및 상환전환우선주식 12,904,210주(전기말: 12,904,210주)이며, 1주당 액면금액은 5,000원입니다. 지배기업은 당반기 중 두산엔진(주)의 투자사업부문 합병 및 신주인수권 행사로 인하여, 각각 보통주식 10,677,895주와 5,267주를 발행하였으며, 당반기말 현재 지배기업의 발행주식수 중 상법에 의하여 의결권이 제한되어 있는 주식수는 당반기에 취득한 자기주식 8,479주입니다.

17. 자본잉여금

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
528,170
379,759

재평가적립금
594,262
594,262

기타자본잉여금
566,871
729,479

합계
1,689,303
1,703,500

18. 기타자본항목

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 기타자본항목의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

자기주식
(85,775)
(85,640)

주식선택권
3,590
7,005

기타
33,397
33,806

합계
(48,788)
(44,829)

19. 기타포괄손익누계액

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
-
(8,002)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산평가손익
(26,230)
-

파생상품평가손익
15,252
(11,965)

지분법자본변동
17
4,479

재평가잉여금
1,127,304
1,200,279

해외사업환산손익
(438,760)
(455,988)

합계
677,583
728,803

20. 이익잉여금

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 이익잉여금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

법정적립금
136,368
134,668

임의적립금
636,561
691,561

미처분이익잉여금
(475,636)
(423,731)

합계
297,293
402,498

21. 비지배지분

당반기말 현재 종속기업인 DPS.S.A.가 발행한 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
발행 조건의 내용

발행일
2015년 12월 03일

발행금액
USD 300,000,000

발행목적
일반 운영자금

발행방법
해외공모

상장여부
상장(싱가폴)

미상환잔액
USD 300,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거 주식교환청구권계약상 현금결제가 가능하나 지배기업의 재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류함

신용평가기관의 자본인정비율 등
해당사항 없음

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving
발행사는 발행 후 3년 시점인 2018년 12월 03일 1회 Call Option 행사 가능. 콜옵션을 행사하지 않을 경우, 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

발행금리
- 금리: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점인 2018년 12월 03일부터 매 3년마다 Step-up 조항에 따라 3-year Treasury Rate + Initial Credit Spread(1.35%)+ Step up margin(1.30%)로 재산정
- 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

우선순위
기존 선순위 대출과 동순위

기타 중요한 발행조건 등
3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 지배기업의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 요청시 지배기업의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 지배기업의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있음. 이와 관련하여 지배기업은 한국수출입은행에 지배기업이 보유하고있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주를 담보로 제공함

22. 부문별 정보

(1) 영업부문의 구성
연결실체 영업부문 구성 및 영업부문별 주요 제품과 용역은 다음과 같습니다.

구분
주요 제품 및 용역

발전
NSSS, BOP, Turbine 등

Water
담수/수처리 설비

산업
하역설비, 방위산업 등

주단
주조, 단조, 금형공구강 등

건설
플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

도소매업 등
원자재 구매대행, 장비임대업, 부동산개발업

두산인프라코어(주)
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산엔진(주)
선박용엔진, 내연엔진, 내연발전 및 원자력 비상발전기 등

두산건설(주)
아파트 건설 등

두산큐벡스(주)
골프장 운영

한편, 연결실체는 당반기 중 두산엔진(주)부문을 매각하였고, 매각전 손익은 중단영업으로 분류하
였습니다.

(2) 부문별 손익의 내역

당반기와 전반기 중 연결실체의 보고부문별 손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
총매출액
내부매출액(주1)
순매출액
영업손익
반기순손익

발전
2,065,643
(113,652)
1,951,991
125,816
(27,359)

Water
258,884
(5,539)
253,345
16,808
(2,842)

산업
27,138
-
27,138
1,592
(6,379)

주단
142,622
(28,467)
114,155
(33,227)
(48,515)

건설
218,098
-
218,098
18,275
(3,365)

도소매업 등
2,692
(2,692)
-
(7,104)
(9,546)

두산인프라코어(주)
4,101,004
(535)
4,100,469
514,640
284,296

두산엔진(주)
200,186
(759)
199,427
(23,839)
(21,983)

두산건설(주)
718,174
(14,161)
704,013
27,542
(66,494)

두산큐벡스(주)
33,133
(12,702)
20,431
3,559
2,384

소계
7,767,574
(178,507)
7,589,067
644,062
100,197

중단영업조정
(199,427)
17,425
(182,002)
24,395
29,669

연결조정
(161,082)
161,082
-
(1,586)
(54,447)

연결 후 금액
7,407,065
-
7,407,065
666,871
75,419

(주1) 내부매출액은 두산엔진(주)부문의 중단영업 조정액을 포함하고 있습니다.

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
총매출액
내부매출액(주1)
순매출액
영업손익
반기순손익

발전
2,267,348
(84,897)
2,182,451
99,454
(23,948)

Water
185,183
(12,821)
172,362
942
(18,980)

산업
28,172
-
28,172
2,821
(4,820)

주단
201,120
(74,642)
126,478
(446)
(9,018)

건설
249,960
(2)
249,958
28,577
10,635

도소매업 등
3,770
(3,308)
462
(473)
622

두산인프라코어(주)
3,335,010
(394)
3,334,616
363,058
157,886

두산엔진(주)
443,303
-
443,303
14,246
8,279

두산건설(주)
750,135
(11,253)
738,882
34,439
(44,312)

두산큐벡스(주)
14,309
(4,429)
9,880
1,471
1,419

소계
7,478,310
(191,746)
7,286,564
544,089
77,763

중단영업조정
(442,428)
59,436
(382,992)
(13,686)
(285)

연결조정
(132,310)
132,310
-
2,524
(66,145)

연결 후 금액
6,903,572
-
6,903,572
532,927
11,333

(주1) 내부매출액은 두산엔진(주)부문의 중단영업 조정액을 포함하고 있습니다.

(3) 부문별 자산ㆍ부채의 내역

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 보고부문별 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

발전
8,511,426
7,098,379
8,110,295
6,802,000

Water
869,308
821,309
665,786
592,499

산업
117,567
85,099
117,904
79,736

주단
1,008,690
416,412
1,044,565
455,774

건설
1,306,329
1,209,412
1,267,649
1,128,318

도소매업 등
517,377
217,276
462,202
43,471

두산인프라코어(주)
11,037,048
7,515,309
10,276,090
7,102,929

두산엔진(주)
-
-
1,231,347
688,177

두산건설(주)
2,758,191
1,900,903
2,845,644
1,880,195

두산큐벡스(주)
215,748
100,630
215,456
102,572

소계
26,341,684
19,364,729
26,236,938
18,875,671

연결조정
(1,058,429)
(605,308)
(1,274,620)
(479,301)

연결 후 금액
25,283,255
18,759,421
24,962,318
18,396,370

(4) 지역별 정보

전반기 중 연결실체의 지역별 매출액은 다음과 같습니다(당반기 중 연결실체의 지역별 매출액은 주석 23 참조).

(단위: 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액

국내
2,916,274
(75,789)
2,840,485

미주
1,465,320
(10,692)
1,454,628

아시아
1,318,553
(82,044)
1,236,509

중동
689,655
(2,205)
687,450

유럽
1,036,110
(21,015)
1,015,095

기타
52,398
(1)
52,397

소계
7,478,310
(191,746)
7,286,564

중단사업조정
(442,428)
59,436
(382,992)

연결조정
(132,310)
132,310
-

연결 후 금액
6,903,572
-
6,903,572

23. 수익

(1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
당반기

3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익

- 제품 매출
2,185,751
4,188,430

- 공사 매출
1,596,255
3,113,104

- 기타 매출
36,570
75,272

소계
3,818,576
7,376,806

2. 고객과의 계약 외 수익

- 임대매출 등
14,777
30,259

합계
3,833,353
7,407,065

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
전반기

3개월
누적

제품의 판매로 인한 매출
1,826,991
3,461,579

공사매출
1,741,227
3,352,904

기타매출
61,892
89,089

합계
3,630,110
6,903,572

(2) 당반기 중 연결실체의 주요 지리적 시장과 수익인식시기에 따라 구분한 수익과 보고부문별로 공시된 수익정보와의 조정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문
발전
Water
산업
주단
건설

두산

인프라코어

두산엔진
두산건설

두산

큐벡스

소계
중단영업-두산엔진
합계

주요 지리적 시장

국내
645,527
11,204
26,876
64,663
213,381
1,003,694
152,094
689,853
20,431
2,827,723
(134,669)
2,693,054

미주
50,071
7,222
-
1,620
-
1,512,672
158
14,160
-
1,585,903
(158)
1,585,745

아시아
500,499
(4,774)
222
17,659
241
896,810
39,573
-
-
1,450,230
(39,573)
1,410,657

중동
368,214
203,321
40
2,082
4,476
-
-
-
-
578,133
-
578,133

유럽
375,770
36,372
-
28,131
-
682,858
1,279
-
-
1,124,410
(1,279)
1,123,131

기타
11,910
-
-
-
-
4,435
6,323
-
-
22,668
(6,323)
16,345

합계
1,951,991
253,345
27,138
114,155
218,098
4,100,469
199,427
704,013
20,431
7,589,067
(182,002)
7,407,065

수익인식시기

한 시점에 이행
-
-
-
113,488
-
4,050,981
199,427
9,846
20,431
4,394,173
(182,002)
4,212,171

기간에 걸쳐 이행
1,951,991
253,345
27,138
667
218,098
49,488
-
694,167
-
3,194,894
-
3,194,894

합계
1,951,991
253,345
27,138
114,155
218,098
4,100,469
199,427
704,013
20,431
7,589,067
(182,002)
7,407,065

(3) 계약잔액

당반기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
4,138,769

계약자산
2,442,794

계약부채
(1,086,331)

계약자산은 연결실체가 고객에게 재화나 용역을 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다.

(4) 누적공사손익 및 관련 자산ㆍ부채의 내역

전기 중 연결실체의 누적공사손익과 전기말 현재 공사관련 자산 및 부채내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
누적공사수익
누적공사원가
누적공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분

발전
31,742,227
26,556,975
5,185,252
185,413
1,163,919
289,884

Water
4,267,416
3,764,518
502,898
26,317
153,794
2,173

산업
409,147
337,401
71,746
14,089
17,960
23,193

주단
9,863
4,955
4,908
-
4,774
-

플랜트건설
1,148,237
1,133,565
14,672
2,357
48,713
2,712

일반건설
2,451,011
2,184,754
266,257
231,711
101,328
81,045

소계
40,027,901
33,982,168
6,045,733
459,887
1,490,488
399,007

종속기업:

두산건설(주)
7,898,068
6,996,906
901,162
1,074,018
245,072
217,780

두산엔진(주)
263,996
227,479
36,517
144
1,451
11,492

DPS S.A. 등 해외종속기업
10,816,659
8,532,646
2,284,013
259,244
316,320
204,975

소계
18,978,723
15,757,031
3,221,692
1,333,406
562,843
434,247

합계
59,006,624
49,739,199
9,267,425
1,793,293
2,053,331
833,254

중단된 영업부문 귀속금액
(305,168)
(266,352)
(38,816)
-
-
-

차감 계
58,701,456
49,472,847
9,228,609
1,793,293
2,053,331
833,254

(5)
당반기 중 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
반기말

발전
Fadhili CHP 외
9,934,875
25,404
1,394,326
8,565,953

Water
Doha RO Stage-I 외
1,042,441
27,394
214,497
855,338

산업
ATX 감속기어 외
83,917
12,309
27,138
69,088

주단
Jurong 외
-
7,423
667
6,756

플랜트건설
신고리 5, 6호기 주설비공사 외
419,610
35,746
74,411
380,945

일반건설
양산 두산위브 신축공사 외
1,689,389
119,982
143,688
1,665,683

소계
13,170,232
228,258
1,854,727
11,543,763

종속기업:

두산건설(주)
김해센텀위브 외
7,163,279
774,969
700,996
7,237,252

두산인프라코어(주)
연장보증 외
42,506
68,005
49,488
61,023

두산엔진(주)
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교 류전원 디젤발전기 외 10건
20,686
(2,428)
18,258
-

DPS S.A. 등 해외종속기업

Jawaharpur 외

3,860,205
(22,602)
559,780
3,277,823

소계
11,086,676
817,944
1,328,522
10,576,098

합계
24,256,908
1,046,202
3,183,249
22,119,861

내부거래
(441,134)
(15,400)
(13,948)
(442,586)

중단된 영업부문 귀속금액
(37,022)
2,336
(18,535)
(16,151)

차감 계
23,778,752
1,033,138
3,150,766
21,661,124

(6) 전반기 중 공사 및 기타 매출계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
반기말

발전
Fadhili CHP 외
11,154,133
379,693
1,563,191
9,970,635

Water
Doha RO Stage-I 외
928,418
491,278
137,826
1,281,870

산업
LPX #2 감속기어 외
66,493
36,540
28,172
74,861

주단
Jurong
2,163
(603)
1,560
-

플랜트건설
신고리 5, 6호기 주설비공사 외
501,008
18,858
70,718
449,148

일반건설
서울숲 트리마제 외
948,661
640,912
179,242
1,410,331

소계
13,600,876
1,566,678
1,980,709
13,186,845

종속기업:

두산건설(주)
울산대현APT 외
6,501,887
1,231,447
712,336
7,020,998

두산엔진(주)
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교 류전원 디젤발전기 외 10건
49,931
(6,683)
4,549
38,699

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,226,092
1,764,864
631,504
4,359,452

소계
9,777,910
2,989,628
1,348,389
11,419,149

합계
23,378,786
4,556,306
3,329,098
24,605,994

내부거래
(302,214)
(173,280)
(13,583)
(461,911)

중단된 영업부문 귀속금액
(49,931)
6,683
(4,549)
(38,699)

차감 계
23,026,641
4,389,709
3,310,966
24,105,384

(7) 건설형공사계약 관련 추정의 변경으로 인한 효과

당반기말 현재 진행중인 계약의 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당반기와 미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
추정총계약금액
변동
추정총계약원가
변동
당반기손익에
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향

미청구공사

(초과청구공사) 변동

공사손실충당부채

발전
175,758
66,214
77,645
31,899
77,645
10,744

Water
5,266
4,938
(2,921)
3,249
(2,921)
301

산업
73
(593)
487
179
487
-

플랜트건설
23,003
20,485
1,842
676
1,842
1,159

일반건설
3,193
1,252
1,093
848
1,093
1,662

두산건설(주)
20,033
15,719
(25,948)
30,262
(25,948)
725

합계
227,326
108,015
52,198
67,113
52,198
14,591

당반기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(8) 당반기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령이나 계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다.

(단위: 백만원)

구분
계약일
계약상
완성기한
/납품기한
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1, 2호기 NSSS
2010-06-30
2019-08-30
98
-
-
703
-

Nghi Son II
2014-12-24
2022-07-09
-
-
-
-
-

신고리 5, 6호기 NSSS
2014-08-28
2023-03-31
55
48,337
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP(주1)
2014-02-26
2018-06-26
97
121,957
-
17,184
-

UAE BNPP 3, 4호기 NSSS
2010-06-30
2020-12-31
92
18,234
-
27
-

신한울 1, 2호기 NSSS
2009-07-31
2019-10-31
98
20,110
-
-
-

신고리 3, 4호기 NSSS
2006-08-28
2018-09-30
99
15,057
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2019-04-30
96
34,130
-
-
-

Qurayyah Add-On(주1)
2009-09-16
2014-10-15
99
54,718
-
-
-

Fadhili CHP
2016-11-12
2019-11-30
72
87,554
-
61,404
-

Song Hau1
2015-04-10
2019-10-02
70
91,955
-
-
-

Jawaharpur
2016-12-22
2021-10-21
8
-
-
6,407
-

Obra C
2016-12-22
2021-10-21
6
-
-
857
-

Kudgi STPP #1~3
2012-02-17
2018-12-31
99
-
-
13,427
-

(주1)

계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

24. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 연결실체의 비용(매출원가와 판매비와관리비)의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(4,871)
108,378

8,739

25,295

원재료 및 상품 매입액
1,868,754
3,587,258

1,743,486

3,214,742

인건비
486,727
989,982

457,248

984,498

감가상각비 및 무형자산상각비
124,346
247,701

121,914

243,374

기타비용
996,860
1,806,875

997,552

1,902,737

합계
3,471,816
6,740,194

3,328,939

6,370,646

25. 판매비와관리비

당반기와 전반기 중 연결실체의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
114,032
235,015
96,866
214,809

퇴직급여
8,397
17,296
9,152
17,850

복리후생비
21,472
46,800
24,092
53,193

여비교통비
11,836
22,219
11,071
23,145

교육훈련비
3,044
6,370
4,963
8,815

조세공과
6,126
11,009
4,458
10,821

지급수수료
51,600
109,060
54,644
107,849

판매수수료
20,619
46,577
19,613
40,537

임차료
13,520
27,795
14,729
28,762

대손상각비(환입)
518
1,925
(1,399)
(1,820)

운반보관비
2,732
5,326
3,015
5,887

감가상각비
6,088
12,132
6,104
12,016

무형자산상각비
17,282
33,156
16,899
35,073

경상개발비(연구비)
44,976
87,728
40,988
80,960

해외시장개척비
3,947
7,874
5,638
10,972

광고선전비
16,988
35,966
21,952
35,394

하자보수비
8,249
10,195
17,320
26,550

기타
17,463
35,122
22,729
44,872

합계
368,889
751,565
372,834
755,685

26. 금융손익

(1) 금융수익

당반기와 전반기 중 연결실체의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
9,890
17,876
10,718
19,924

배당금수익
842
1,933
102
716

외환차익
19,394
39,052
55,705
100,936

외화환산이익
27,723
83,870
(25,424)
251,331

파생상품거래이익
29,825
88,962
18,764
46,455

파생상품평가이익
47,959
54,761
(107,809)
154,147

확정계약평가이익
106,308
120,546
(33,892)
50,099

기타
386
638
28
63

합계
242,327
407,638
(81,808)
623,671

(2) 금융비용

당반기와 전반기 중 연결실체의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
127,726
254,283
116,257
231,777

외환차손
26,007
48,794
67,818
121,855

외화환산손실
99,216
135,362
10,078
149,841

파생상품거래손실
21,142
81,117
19,673
42,488

파생상품평가손실
102,317
129,149
(22,932)
71,184

확정계약평가손실
(1,843)
23,075
(142,777)
188,614

지급보증료
11,148
23,554
12,594
31,243

사채상환손실
5,285
5,285
22,402
23,336

기타
234
424
1,369
1,761

합계
391,232
701,043
84,482
862,099

27. 기타영업외수익 및 비용

(1) 기타영업외수익

당반기와 전반기 중 연결실체의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

수수료수익
(183)
2,566
179
2,928

유형자산처분이익
261
1,261
684
1,032

무형자산처분이익
50
105
-
-

장기금융자산처분이익
-
-
-
257

잡이익 등
15,229
29,959
4,604
15,156

합계
15,357
33,891
5,467
19,373

(2) 기타영업외비용

당반기와 전반기 중 연결실체의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

매출채권처분손실
2,655
6,280
3,256
7,866

유형자산처분손실
4,480
6,029
414
1,543

기타의대손상각비
22,136
44,895
12,357
34,782

유형자산손상차손
-
-
37
948

무형자산손상차손
365
13,688
4,236
4,236

매각예정비유동자산손상차손
-
-
12,077
12,077

투자부동산손상차손
-
-
-
3,982

기부금
651
8,814
2,455
11,763

장기금융자산손상차손
10
10
-
72

잡손실 등
17,022
36,401
42,432
52,008

합계
47,319
116,117
77,264
129,277

28. 법인세비용 

법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

29. 주당이익

(1) 기본주당이익

당반기와 전반기 중 지배기업 소유주지분에 대한 기본주당이익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분 반기순이익(손실)
(26,296,361,409)
(95,471,378,224)
(70,920,513,947)
(85,814,432,405)

차감 : 우선주배당금
4,374,527,190
8,749,054,380
3,007,487,443
6,014,974,887

지배기업 소유주지분 보통주 반기순이익(손실)
(30,670,888,599)
(104,220,432,604)
(73,928,001,390)
(91,829,407,292)

계속영업이익(손실)
1,092,358,578
(46,478,512,391)
(70,991,036,079)
(83,958,669,853)

중단영업이익(손실)
(31,763,247,177)
(57,741,920,213)
(2,936,965,311)
(7,870,737,439)

가중평균유통보통주식수
109,514,396주
107,997,208주
106,457,900주
106,418,054주

기본주당이익(손실)
(280)
(965)
(694)
(863)

계속영업기본주당이익(손실)
10
(430)
(667)
(789)

중단영업기본주당이익(손실)
(290)
(535)
(27)
(74)

가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
106,463,271
106,463,093
106,457,586
106,158,256

합병으로 인한 신주발행
3,050,827
1,533,841
-
-

자기주식 취득
(2,423)
(1,218)
-
-

상환전환우선주의 전환
-
-
-
259,640

신주인수권 행사
2,721
1,492
314
158

가중평균유통보통주식수
109,514,396
107,997,208
106,457,900
106,418,054

(2) 희석주당이익

당반기와 전반기 중 희석효과가 발생하지 아니하여 희석주당이익은 기본주당이익과동일합니다. 한편, 반희석효과로 인하여 당반기와 전반기의 희석주당이익 계산시 고려하지 않았으나, 미래에 기본주당이익을 희석할 수 있는 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

주식선택권(2008.03.21)
-
7,600

주식선택권(2009.03.27)
3,500
6,300

주식선택권(2010.03.26)
6,500
15,800

주식선택권(2011.03.25)
16,500
35,100

주식선택권(2012.03.30)
47,500
85,000

주식선택권(2013.03.29)
88,000
153,600

주식선택권(2014.03.28)
134,700
236,200

상환전환우선주
12,904,210
12,904,210

신주인수권부사채
26,576,577
21,312,420

합 계
39,777,487
34,756,230

30. 우발채무와 약정사항

(1) 견질어음 

당반기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 백
지어음 5매, 백지수표 32매, 일반수표 1매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.

(2) 금융관련 약정사항

당반기말 현재 연결실체가 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등의 여신한도는 8,349,125백만원이며, 이 중 7,448,851백만원을 사용하여 잔액은 900,274백만원을 유지하고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건 등

1) 당반기말 현재 연결실체는 총 12,788억원 상당액의 손해배상 청구소송 및 1,411억원 상당액의 조세불복 절차를 진행 중이고 한국중부발전과 신보령 1,2호기 주기기상업운전 지체상금 관련 중재절차가 진행중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 한편, 전기 이전에 현대건설(주)에서 연결실체의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 당반기말 현재 중재절차가 진행중이며, 향후 결과 및 연결실체의 연결재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

2) 2011년에 외부투자자는 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Doosan Infracore China Co., Ltd.의 지분 20%를 3,800억원에 투자했으며, 두산인프라코어(주)와의 주주간 계약에 따라 상대방이 보유하고 있는 주식을 제3자에게 공동으로 매각할 것을 요청할 수 있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 외부투자자의 공동매각 요청 시 두산인프라코어(주)는 두산인프라코어(주) 보유 지분을 공동 매각하는 것이 원칙이지 만, 외부투자자가 매각하려는 가격 등으로 외부투자자의 지분을 매입할 수 있는 권리도 함께 보유하고 있습니다. 

2014년 중 외부투자자는 매각절차 진행을 위한 전 단계로 매도자 실사자료를 요구했으나, 두산인프라코어(주)는 매수희망자도 확인되지 않은 상황이므로 영업비밀이 포함된 실사자료까지 제공할 수 없었습니다. 이에 외부투자자는 서울중앙지방법원에 실사자료 제공 가처분신청을 하였으며, 서울중앙지방법원(2015년 3월 2일)은 두산인프라코어(주)가 외부투자자에게 실사자료를 제공할 의무가 없다는 이유로 외부투자자의 가처분 신청을 기각하였습니다. 외부투자자는 2015년 11월 주식 매매대금(외부투자자 주장 매매대금: 7,093억원, 소송 가액 100억원) 지급을 구하는 소송을 제기하였으며, 서울중앙지방법원(2017년 1월 12일)은 두산인프라코어(주)의 매각절차 협조의무 불이행 등을 인정하지 않아 외부투자자의 청구를 기각하였고, 서울고등법원(2018년 2월 21일)은 두산인프라코어(주)의 매각절차 협조의무 불이행을 인정하여 외부투자자가 주장하는 매매대금 7,093억원 중 일부 청구한 100억원을 지급할 것을 판결하였습니다. 

두산인프라코어(주)는 2심 판결에 불복하여 2018년 2월 26일 대법원에 상고하였으며, 서울고등법원(2018년 2월 28일)은 두산인프라코어(주)의 강제집행정지 신청에 대해서 이유 있으므로 2심 판결에 의한 강제집행을 정지시켰습니다. 향후 대법원에서 외부투자자가 주장하는 소송가액을 지급하고 대상주식을 취득하라는 판결이 내려진다고 하더라도 동 취득거래와 관련하여 장래 발생할 수 있는 손익을현재로서는 신뢰성 있게 측정할 수 없습니다.

한편, 외부투자자는 2018년 3월 잔여 주식매매대금(소송가액 7,051억원)에 대해 추가 소송을 제기하였으며, 당반기말 현재 1심 계류중에 있습니다. 

현재 진행중인 소송건과 관련된 보전 절차에서 서울중앙지방법원이 2018년 7월 발부한 화해권고결정에 따라 두산인프라코어(주)는 외부투자자에게 두산밥캣 주식회사의 보통주식 8,288,196주에 대한 질권을 설정하고, 100억원을 가지급금으로 지급하였습니다. 향후 두산인프라코어(주)가 대법원에서 승소할 경우 외부투자자는 동 질권설정 해지 및 가지급금을 두산인프라코어(주)에 반환해야 합니다.

(4) 기술도입계약

당반기말 현재 연결실체는 Mitsubishi Hitachi Power Systems, Ltd. 등과 19건의 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 이에 따라 당반기 중 지급한 기술도입료는 3,126백만원(전반기: 4,843백만원)입니다.

(5) 제거되지 않은 양도 금융자산 관련 금융부채

당반기말 현재 연결실체가 금융자산을 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과보상의 대부분이 이전되지 않아 계속 인식하고 있는 자산 관련 금융부채는
27,083백만원입니다.

(6) 공사계약이행 관련 연대채무

당반기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 345,844백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있으며, 일부 프로젝트에 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(7) 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말 현재 연결실체는 국내외 공사 및 외화사채 발행 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 13,964,093백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(8) 타인에게 제공한 지급보증

당반기말 현재 연결실체는 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에
1,565,552백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(9) 운용리스

당반기말 현재 연결실체의 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

1년 미만
40,460

1년 이상 ~ 5년 미만
120,790

5년 이상
73,005

합계
234,255

(10) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증

당반기말 현재 연결실체가 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
3,385
3,385
연대보증

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
4,500
4,500
연대보증

소계
7,885
7,885

단기사채
두산중공업(주)
홍천 클럽모우
현대증권 외
2018.04.18~2019.04.18
210,000
200,000
채무인수

두산건설(주)
천안청당
HMC증권
2018.05.28~2018.08.28
20,000
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.08~2018.09.07
20,000
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.15~2018.09.14
70,000
70,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.29~2018.09.28
90,000
90,000
연대보증

용인삼가
HMC증권
2018.06.29~2018.09.28
110,000
110,000
연대보증

소계
520,000
510,000

합계
527,885
517,885

(11) 연결구조화기업 관련 약정

당반기말 현재 연결실체가 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무적 지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한
재무적 지원
구조화기업지분
관련 부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결실체의 최대노출액

두산건설(주)
파인트리시티제일차주식회사(주1)
대출 원리금 등 자금보충의무
60,000
60,000

디엠베스트제삼차주식회사(주2)
대출 원리금 등 자금보충의무
115,000
115,000

디엠베스트제사차주식회사(주3)
대출 원리금 등 자금보충의무
100,000
100,000

지엠에스제일차주식회사(주4)
대출 원리금 등 자금보충의무
10,000
10,000

두산이엔씨제삼차주식회사(주5)
대출 원리금 등 자금보충의무
83,000
83,000

그레이트지엠제사차주식회사(주6)
대출 원리금 등 자금보충의무
40,000
40,000

그레이트지엠제육차주식회사(주7)
대출 원리금 등 자금보충의무
150,000
150,000

두산중공업(주)
케이디피피제삼차주식회사(주8)
대출 원리금 등 자금보충의무
40,000
40,000

유베스트제사차주식회사(주9)
대출 원리금 등 자금보충의무
160,000
160,000

뉴스타파워제일차주식회사(주10)
대출 원리금 등 자금보충의무
24,000
24,000

뉴스타파워제이차주식회사(주10)
대출 원리금 등 자금보충의무
72,000
72,000

(주1)
파인트리시티제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 창원2공장 후순위 담보로 제공받아 대출을 실행할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 60,000백만원입니다. 파인트리시티제일차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 연결회사의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다.

(주2)
디엠베스트제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 하남선2공구 외 7개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 115,000백만원입니다.

(주3)
디엠베스트제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 김포철도2공구 외 6개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 100,000백만원입니다.

(주4)
지엠에스제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 김해센텀위브 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 10,000백만원입니다.

(주5)
두산이엔씨제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 창원2공장을 담보로 제공받아 대출을 실행할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 83,000백만원입니다. 두산이엔씨제삼차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 연결회사의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다.

(주6)
그레이트지엠제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 부산구서 및 시흥대야 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 40,000백만원입니다.

(주7)
그레이트지엠제육차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 고양향동4공구 외 7개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 150,000백만원입니다.

(주8)
케이디피피제삼차주식회사는 지배기업이 보유하는 종속기업의 보통주 및 전환상환우선주식을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 각각 40,000백만원입니다.

(주9)
유베스트제사차주식회사는 지배기업 및 종속기업인 두산인프라코어(주)의 신규발행 채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 160,000백만원입니다.

(주10)
뉴스타파워제일차주식회사와 뉴스타파워제이차주식회사는 지배기업이 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABSTB 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 각각 24,000백만원 및 72,000백만원입니다.

(12) 기타 약정사항

1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는
2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣주식회사의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 8개사로부터 차입한 차입금 350,000백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 16,341,780주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 SC은행으로부터 차입한 차입금 100,000백만원에대하여 두산밥캣주식회사의 주식 3,980,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공(주식 또는 예금) 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 BNP로부터 차입한 차입금 64,402백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 2,954,971주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과관련해서
약정 담보한도액비율 미충족 시 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 KB증권으로부터 차입한 차입금 40,000백만원에 대하여 두산밥캣 주식회사의 주식 1,850,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정담보한도액비율 미충족 시 추가담보(주식 또는 예금)가 제공되어야 합니다.

2) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석30-(8) 참조). 당반기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 연결실체의 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

3) 지배기업은 당반기말 현재 남양주 알프하임 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행 시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도: 377,100백만원)을 체결하고 있습니다.

4) 종속기업인 두산건설(주)는 CPE사업부 양도를 위한 현물출자 계약 시 이전된 영업계약에서 발생 가능한 지연손해금에 대해 273억원의 한도로 두산메카텍(주)에게 지급함을 약정하였습니다. 당반기말 현재 지연손해금의 발생 결과에 따른 연결실체의 연결재무제표에 미칠 영향은 충당부채로 계상하고 있습니다.

31. 담보제공자산

(1) 채무 관련 담보제공자산

1) 당반기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산중공업(주)
유형자산
1,428,005
1,180,786
한국산업은행 외

종속기업투자주식
137,204
90,000
SC스탠다드차타드 외

출자지분
7,932
2,450
건설공제조합 외

소계
1,573,141
1,273,236

두산인프라코어(주)
유형자산(주1)
629,341
251,647
한국산업은행 외

재고자산(주1)
195,000
150,000
수출입은행

소계
824,341
401,647

두산건설(주)
단기금융상품
1,000
1,000
기업은행

유형자산
196,575
143,000
한국산업은행 외

종속기업투자주식
234,055
40,000
우리은행

출자지분
34,692
27,039
건설공제조합

소계
466,322
211,039

두산큐벡스(주)
유형자산
42,900
26,800
생보부동산신탁

합계
2,906,704
1,912,722

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 한국수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 132,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC및 Doosan Infracore Norway AS.의 지분 전체를 담보로 제공하고 있습니다.

3) 종속기업인 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어(주)는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 1,980주(장부금액: 446,483백만원), Doosan Bobcat EMEA s.r.o.의 지분 100%(장부금액: 2,520,952백만원) 및Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주(장부금액: 104,403백만원)를 담보로 제공하였으며, 보고기간 종료일 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,128,188천입니다.

4) 지배기업 및 종속기업인 두산건설(주)는 종속기업인 디비씨(주)가 두산분당센터 건립을 위해 체결한 375,000백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며, 연결실체가 보유 중인 디비씨(주)의 주식 1,636,640주(담보금액 81,832백만원)와 건설공사보험금 청구권(담보금액 252,300백만원)을 담보로 제공하였습니다.
또한, 당반기말 현재 지배기업은 ESS(Energy Storage System) 사업을 위해 설립한 100% 자회사인 퓨처에너지인프라(주)가 체결한 10,700백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 퓨처에너지인프라(주) 주식 112,000주(담보금액 560백만원)을 담보로 제공하고 있습니다.

(2) 타인을 위한 담보제공자산

당반기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업(주)
장기투자증권
14,240
국민은행 외
인천김포고속도로(주)

두산건설(주)
장기투자증권
124,877
한국산업은행 외
수도권서부고속도로(주) 외

관계기업투자
35,428
한국산업은행 외
신분당선(주) 외

소계
160,305

합계
174,545

또한, 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 3,000백만원이 설정되어 있으며, 또한 특수관계자인 두산메카텍(주)의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등에 110,000백만원이 제공되어 있습니다.

32. 특수관계자

(1) 특수관계자의 현황

당반기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

1) 당반기말 현재 연결실체의 지배기업은 (주)두산(
당반기말 현재 지분율: 33.79%
)입니다.

2) 당반기말 현재 관계기업 및 공동기업, 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
기업명

관계기업 및 공동기업 등
(주1)

탐라해상풍력발전(주), 경기철도(주), 신분당선(주), 네오트랜스(주), 새서울철도(주),
함안산업단지(주), 화성도시고속도로(주), 포테닛 주식회사(주2), Doosan PSI LLC,

Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Lt
d.
,
KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁,

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd. 등

기타특수
관계자

지배기업의 종속기업
(주3)

(주)오리콤,
(주)한컴
,
(주)두산베어스, 두산로보틱스(주), 두산제이부동산유동화전문유한회사, 디엘아이(주), 두산메카텍(주), (주)네오플럭스, 
Doosan Mobility Innovation Inc.(주4), Doosan Hongkong Ltd.,
Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.,
Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd., 
Doosan Electro-Materials(Shen Zhen) Limited, 
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.,
Doosan Electro-Materials America, LLC, Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl,
Circuit Foil Luxembourg Sarl, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), 
Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang), Circuit Foil Trading Inc., 
Doosan Information and Communications America, LLC,
Doosan Information and Communications China Co., Ltd.,
Doosan Information and Communications Europe Ltd.,
Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd., 
Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.,
Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd., Doosan Logistics Europe GmbH, 
Rushlift Holdings Ltd., Rushlift Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., 
Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solution America, Inc., 

Genesis Forklift Trucks Limited(주2), Doosan Material Handling Solutions LLC.(주2), 
Doosan Corporation Europe Kft.(주2), Doosan Energy Solution Kft.(주2) 등

지배기업의 관계기업
및 공동기업

프레스토라이트아시아, Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited,
케이디디아이코리아(주),
Geaenzymes(주2), 대산그린에너지(주2) 등

기타

동대문 미래창조재단, 두산신용협동조합, (재)연강재단, 중앙대학교, 
Xuzhou Xugong Doosan Engine Co., Ltd.
등

(주1) Dalian Samyoung Doosan Metal Product Co.,Ltd.은 당반기 중 두산엔진 사업부문 매각에 따라 특수관계자에서 제외 되었습니다.

(주2) 당반기 중 신규설립 되었습니다.

(주3) 두타몰(주)은 당반기 중 (주)두산에 흡수합병 되었습니다.

(주4) (주)디에이이에서 Doosan Mobility Innovation Inc.로 법인명이 변경 되었습니다.

(2) 특수관계자와의 주요 거래 내역

당반기와 전반기 중 연결실체와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및 지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
유무형자산의 매입
기타비용

지배기업
(주)두산
41,898
684
73,444
1,826
46,756

관계기업 및
공동기업
경기철도(주)
14,321
-
-
-
-

새서울철도(주)
9,566
-
-
-
-

네오트랜스(주)
2,674
-
-
-
-

탐라해상풍력발전(주)
650
-
432
-
-

기타
13
-
4
-
-

소계
27,224
-
436
-
-

기타특수
관계자
두타몰(주)
2,597
-
60
-
3,344

(주)오리콤
1,184
9
112
-
8,248

(주)두산베어스
503
-
9
-
6,496

Doosan Information and 
 Communications America, LLC
-
4
-
-
19,725

Doosan Information and 
 Communications China Co., Ltd.
-
-
-
-
2,708

디엘아이(주)
1,056
9
64
-
7,502

중앙대학교
-
-
415
-
3,705

기타
1,300
29
153
-
485

소계
6,640
51
813
-
52,213

합계
75,762
735
74,693
1,826
98,969

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
유무형자산의
매입
기타비용

지배기업
(주)두산
35,336
586
59,512
2,123
66,374

관계기업 및
공동기업
경기철도(주)
4,600
-
-
-
-

탐라해상풍력발전(주)
3,928
-
-
-
-

기타
1,092
-
14
-
27

소 계
9,620
-
14
-
27

기타특수
관계자
두산몰(주)
1,144
-
301
-
3,405

(주)오리콤
713
9
151
-
7,107

(주)두산베어스
-
-
4
-
11,491

Doosan Information and 
 Communications America, LLC
-
161
-
-
19,584

Doosan Information and 
 Communications China Co., Ltd.
-
-
-
-
3,965

디엘아이(주)
668
-
16
-
7,432

두산메카텍
1,911
216
-
-
4,135

중앙대학교
-
-
599
-
6,647

기타
152
74
15
-
572

소계
4,588
460
1,086
-
64,338

합계
49,544
1,046
60,612
2,123
130,739

(3) 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역

당반기말과 전기말 현재 연결실체와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역(배당 및 출자 제외)은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)두산
28,355
-
6,734
70,532
22,141

관계기업 및 공동기업
경기철도(주)
-
27,898
-
-
-

신분당선(주)
11,023
32,574
-
1
-

함안산업단지(주)
1,035
-
3,002
-
-

기타
492
-
9
248
152

소계
12,550
60,472
3,011
249
152

기타특수
관계자
(주)오리콤
1,025
-
14
6,185
3,988

두산메카텍(주)
-
-
378
-
6,993

기타
345
-
579
1,724
3,018

소계
1,370
-
971
7,909
13,999

합계
42,275
60,472
10,716
78,690
36,292

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)두산
21,302
-
1,801
64,986
22,477

관계기업 및
공동기업
경기철도(주)
12,000
9,350
-
-
-

신분당선(주)
11,023
32,574
-
1
-

화성도시고속도로(주)
2,723
-
-
-
-

함안산업단지(주)
1,068
-
3,068
-
47

기타
604
-
9
278
152

소계
27,418
41,924
3,077
279
199

기타특수
관계자
두타몰(주)
561
-
4,809
13
777

(주)오리콤
760
-
2
7,394
2,783

두산메카텍(주)
231
-
383
-
8,506

기타
246
-
1,783
820
3,233

소계
1,798
-
6,977
8,227
15,299

합계
50,518
41,924
11,855
73,492
37,975

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역

당반기와 전반기 중 연결실체와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과 같습니다. 

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여 거래
출자 거래
배당

대여
회수
증자
투자
수익
지급

관계기업 및
공동기업
경기철도(주)
18,548
-
-
-
-
-

KIAMCO 경기철도투자
 사모특별자산투자신탁
-
-
-
3,273
-
-

Tianjin Lovol Doosan Engine
 Company Ltd.
-
-
-
12,727
-
-

포테닛주식회사
-
-
-
5,333
-
-

소계
18,548
-
-
21,333
-
-

기타특수
관계자
케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
9
-

합계
18,548
-
-
21,333
9
-

2) 전반기

(단위: 백만원)

구 분
기업명
대여 거래
출자 거래
배당

대여
회수
증자
투자
수익
지급

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
-
24,170

관계기업 및
공동기업
경기철도(주)
3,910
35,000
-
690
-
-

신분당선(주)
2,143
-
-
-
-
-

Doosan Infracore Liaoning 
Machinery Sales Co., Ltd
-
-
-
363
-
-

소계
6,053
35,000
-
1,053
-
-

기타 특수 관계자
(주)오리콤
-
-
80,000
-
-
-

합계
6,053
35,000
80,000
1,053
-
24,170

(5) 특수관계자와의 지급보증 및 담보

당반기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위해 제공한 지급보증 및 담보의 내역은 주석 30 및 31에 기재되어 있습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상

지배기업 및 그 중간지배기업은 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며,당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
12,822
25,359
16,333
34,572

퇴직급여
887
1,782
1,102
2,197

합계
13,709
27,141
17,435
36,769

33. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 영업에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

반기순이익
75,419
11,333

조정:
876,824
818,061

이자비용
261,260
239,310

외화환산손실
137,158
152,758

대손상각비
1,992
2,153

기타의대손상각비
44,895
34,782

재고자산평가손실
22,292
1,543

파생상품평가손실
134,221
72,610

확정계약평가손실
24,366
230,407

지분법손익
(1,577)
7,455

감가상각비
151,491
151,176

무형자산상각비
103,257
100,386

유형자산처분손실
6,141
1,521

유형자산손상차손(환입)
-
(574)

무형자산손상차손
13,688
4,236

투자부동산손상차손
-
3,982

매각예정비유동자산손상차손
-
12,077

장기금융자산손상차손
10
-

퇴직급여
55,657
57,653

하자보수충당부채전입액
9,909
10,938

사채상환손실
5,285
23,336

매출채권처분손실
6,280
7,879

법인세비용
160,497
156,035

이자수익
(18,242)
(20,545)

배당금수익
(1,933)
(716)

외화환산이익
(84,732)
(254,541)

파생상품평가이익
(55,017)
(173,177)

확정계약평가이익
(127,343)
(53,388)

유형자산처분이익
(1,279)
(1,276)

중단영업 처분손익
24,411
-

기타
4,137
52,041

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
(1,197,205)
(869,509)

매출채권의 증감
(171,466)
(295,866)

미청구공사의 증감
(394,704)
(278,816)

기타채권의 증감
(10,099)
48,210

파생상품평가자산ㆍ부채의 증감
(10,233)
(100,517)

확정계약평가자산ㆍ부채의 증감
10,941
(27,009)

재고자산의 증감
47,892
(83,407)

기타유동자산의 증감
(173,724)
(141,546)

기타비유동자산의 증감
(23,702)
(29,004)

매입채무의 증감
(370,949)
168,264

초과청구공사의 증감
158,424
166,338

기타채무의 증감
(287,961)
(188,510)

하자보수충당부채의 증감
6,289
20,144

기타충당부채의 증감
(19,114)
3,544

기타유동부채의 증감
63,682
(77,197)

기타비유동부채의 증감
27,938
(13,674)

퇴직금의 지급
(35,121)
(24,869)

사외적립자산의 증감
(15,298)
(15,594)

영업활동에서 창출된 현금
(244,962)
(40,115)

(2) 현금 유출입이 없는 주요 거래

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

매각예정비유동자산ㆍ부채 분류
-
8,391

건설중인자산의 본계정 대체
28,896
32,070

사채 및 차입금의 유동성 대체
1,142,846
1,086,724

유형자산 취득으로 인한 미지급금 증감
(7,486)
101

(3) 당반기 중 재무활동으로부터 발생하는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
반기말

유동성대체
환율변동
연결범위의 변동
기타

단기차입금
3,765,147
1,205,055
-
17,282
(65,738)
(18,104)
4,903,642

유동화채무
597,625
(76,350)
-
-
-
(46,972)
474,303

유동성장기부채
1,867,840
(1,378,937)
1,142,846
18,495
(249,240)
23,889
1,424,893

사채
2,600,067
330,504
(466,392)
58,962
-
18,149
2,541,290

장기차입금
2,062,074
526,338
(478,454)
195,066
-
2,069
2,307,093

장기유동화채무
197,479
40,000
(198,000)
-
-
521
40,000

합계
11,090,232
646,610
-
289,805
(314,978)
(20,448)
11,691,221

34. 중단영업

(1) 중단영업의 개요

1) 두산엔진(주) 사업부문

지배기업은 당반기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하였으며, 구체적 내용은 아래와 같습니다.

매수자 :
소시어스 웰투시 컨소시엄

매각금액 :
765억원

결정일 :
2018년 3월 13일

처분일 :
2018년 6월 8일

이에 따라 연결실체는 두산엔진(주) 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 전기연결재무제표는 재작성하였습니다.

2) HRSG 및 CPE 사업부

연결실체는 전기 중 종속기업인 두산건설(주) 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.가 보유한 HRSG 및 CPE 사업부에 대하여 매각을 완료하였습니다. 한편, 전기 중 두산건설(주)의 종속기업인
Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
의 매각계획이 철회됨에 따라 계속영업으로 재분류 하였고, 비교 표시된 전기연결재무제표는 재작성하였습니다.

(2) 중단영업의 기중 영업성과

당반기와 전반기 중 연결실체의 중단된 사업부의 영업성과는 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문
HRSG
CPE
합계

매출액
182,002
277
-
182,279

매출원가
190,926
136
-
191,062

판매비와 관리비
15,471
1,361
(1,698)
15,134

영업이익
(24,395)
(1,220)
1,698
(23,917)

영업외손익
(7,369)
(1,257)
-
(8,626)

세전손익
(31,764)
(2,477)
1,698
(32,543)

법인세수익
(2,095)
-
-
(2,095)

중단영업에서 발생한 손익
(29,669)
(2,477)
1,698
(30,448)

중단영업처분손익
(24,411)
-
-
(24,411)

중단영업처분관련 법인세
20,156
-
-
20,156

중단영업처분손익 소계
(44,567)
-
-
(44,567)

중단영업손익
(74,236)
(2,477)
1,698
(75,015)

지배기업 소유주지분
(57,225)
(1,645)
1,128
(57,742)

비지배지분
(17,011)
(832)
570
(17,273)

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문
HRSG
CPE
합계

매출액
382,992
5,675
-
388,667

매출원가
345,854
3,569
1,436
350,859

판매비와 관리비
23,452
4,038
4,393
31,883

영업이익
13,686
(1,932)
(5,829)
5,925

영업외손익
(13,371)
(448)
(1,290)
(15,109)

세전손익
315
(2,380)
(7,119)
(9,184)

법인세비용
30
-
-
30

중단영업손익
285
(2,380)
(7,119)
(9,214)

지배기업 소유주지분
122
(1,862)
(6,131)
(7,871)

비지배지분
163
(518)
(988)
(1,343)

(3) 중단영업으로부터 발생한 순현금흐름

당반기와 전반기 중 연결실체의 중단된 사업부에서 발생한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문
HRSG
CPE
합계

영업활동 순현금흐름
(22,267)
(7,621)
(506)
(30,394)

투자활동 순현금흐름(주1)
4,681
-
-
4,681

재무활동 순현금흐름
(8,700)
7,621
506
(573)

환율변동으로 인한 효과
444
-
-
444

순현금흐름
(25,842)
-
-
(25,842)

(주1) 투자활동 순현금흐름에는 중단영업 매각대금 관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문
HRSG
CPE
합계

영업활동 순현금흐름
(26,112)
1,448
-
(24,664)

투자활동 순현금흐름
(38,676)
(1,448)
-
(40,124)

재무활동 순현금흐름
67,419
-
-
67,419

환율변동으로 인한 효과
(111)
-
-
(111)

순현금흐름
2,520
-
-
2,520

35. 보고기간 후 사건

(1) 지배기업은 장래공사대금 유동화를 위하여 설립된 케이디피피제사차(주) 및 에프더블에스제팔차(주)의 유동화채무와 관련하여 채권자인 한국산업은행 등에 3,600억원의 채무보증을 제공하기로 결의하였습니다. 

(2) 종속기업인 두산밥캣 주식회사는 2018년 7월 26일자 이사회에서 2018년 6월 30일을 배당기준일로 하여 배당총액 40,100백만원(1주당 현금배당액 400원)의 중간배당을 결의하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 56 기 반기말 2018.06.30 현재

제 55 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 56 기 반기말

제 55 기말

자산

유동자산

3,502,798,337,929

3,009,249,445,254

현금및현금성자산

344,343,776,003

461,228,066,068

단기금융상품

53,587,847,801

59,146,492,110

단기투자증권

19,792,876,713

매출채권

402,229,035,710

330,444,237,405

미수금

170,844,181,982

100,515,638,066

미청구공사

1,900,642,132,979

1,440,061,162,670

선급금

201,652,535,516

203,383,373,477

선급비용

49,205,037,737

30,427,085,737

단기대여금

15,065,649,613

15,324,074,106

파생상품평가자산

39,499,973,541

68,012,339,594

확정계약자산

12,926,537,265

2,160,903,555

재고자산

295,169,013,692

253,987,213,020

기타유동자산

17,632,616,090

24,765,982,733

비유동자산

9,186,460,413,754

8,735,769,420,960

장기금융상품

18,381,782,499

17,617,601,335

장기투자증권

65,594,983,600

51,477,488,398

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

4,640,731,387,704

4,209,048,644,192

장기대여금

144,596,943,375

143,527,469,269

유형자산

3,341,695,074,478

3,319,272,050,285

무형자산

844,231,832,338

801,509,466,164

파생상품평가자산

13,284,339,297

49,501,318,802

확정계약자산

6,840,598,104

2,635,313,965

보증금

107,882,765,435

138,103,786,658

기타비유동자산

3,220,706,924

3,076,281,892

자산총계

12,689,258,751,683

11,745,018,866,214

부채

유동부채

5,877,045,297,747

4,999,247,972,470

매입채무

1,329,015,667,958

1,332,638,729,482

단기차입금

2,964,359,068,275

1,569,511,662,051

유동화채무

174,914,922,491

미지급금

55,434,358,048

319,079,142,869

선수금

7,999,754,903

11,439,352,663

초과청구공사

507,699,690,958

399,007,493,581

예수금

5,945,160,931

4,081,067,700

미지급비용

52,409,386,263

51,314,608,187

당기법인세부채

16,193,357,463

1,785,769,590

유동성장기부채

829,421,549,788

1,005,565,081,284

파생상품평가부채

60,040,012,706

53,692,472,303

확정계약부채

8,039,882,939

43,849,322,993

충당부채

37,687,304,333

29,936,781,924

기타유동부채

2,800,103,182

2,431,565,352

비유동부채

2,027,627,862,507

2,277,568,523,699

사채

1,342,896,046,126

1,328,690,176,260

장기차입금

71,000,792,580

312,988,255,714

장기유동화채무

47,952,457,473

장기미지급금

18,289,479,857

17,568,343,633

순확정급여부채

37,329,518,120

29,402,149,384

예수보증금

203,896,952,715

178,180,398,681

파생상품평가부채

33,010,120,863

65,268,863,878

확정계약부채

27,284,369,285

46,919,300,238

이연법인세부채

157,009,164,079

118,518,923,458

충당부채

116,264,453,762

111,972,395,191

기타비유동부채

20,646,965,120

20,107,259,789

부채총계

7,904,673,160,254

7,276,816,496,169

자본

자본금

650,252,325,000

596,836,515,000

자본잉여금

1,518,050,880,967

1,366,233,356,372

기타자본항목

3,454,767,878

7,005,211,253

기타포괄손익누계액

931,350,920,994

902,777,788,420

이익잉여금

1,681,476,696,590

1,595,349,499,000

자본총계

4,784,585,591,429

4,468,202,370,045

부채와 자본총계

12,689,258,751,683

11,745,018,866,214

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

손익계산서

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 56 기 반기

제 55 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

1,000,486,826,476

1,965,195,930,207

1,104,048,402,116

2,151,228,316,870

매출원가

855,819,058,339

1,659,541,631,058

952,063,631,708

1,824,208,051,388

매출총이익

144,667,768,137

305,654,299,149

151,984,770,408

327,020,265,482

판매비와관리비

82,760,627,310

167,690,508,130

90,875,731,730

183,388,645,280

영업이익

61,907,140,827

137,963,791,019

61,109,038,678

143,631,620,202

금융손익

(62,578,115,893)

(113,203,049,487)

(56,311,416,482)

(90,081,242,003)

금융수익

204,419,785,924

317,931,028,301

(156,274,203,831)

394,030,591,869

금융비용

266,997,901,817

431,134,077,788

(99,962,787,349)

484,111,833,872

기타영업외손익

144,507,559,422

141,626,245,337

(5,477,707,854)

(6,390,842,487)

기타영업외수익

158,954,724,085

164,345,009,723

4,276,679,588

12,370,048,173

기타영업외비용

14,447,164,663

22,718,764,386

9,754,387,442

18,760,890,660

법인세비용차감전순이익(손실)

143,836,584,356

166,386,986,869

(680,085,658)

47,159,535,712

법인세비용(수익)

50,837,483,468

59,410,149,337

5,423,837,791

19,077,277,273

반기순이익(손실)

92,999,100,888

106,976,837,532

(6,103,923,449)

28,082,258,439

지배기업 소유주지분 주당손익

기본주당손익 (단위 : 원)

809

910

(86)

207

희석주당손익 (단위 : 원)

760

885

(86)

207

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

포괄손익계산서

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 56 기 반기

제 55 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

반기순이익(손실)

92,999,100,888

106,976,837,532

(6,103,923,449)

28,082,258,439

기타포괄손익

8,869,355,512

25,221,601,392

47,291,853,022

(2,145,353,949)

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 :

(3,394,073,915)

순확정급여부채의 재측정요소

(3,394,073,915)

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 :

8,869,355,512

28,615,675,307

47,291,853,022

(2,145,353,949)

매도가능금융자산평가손익

14,697,077,396

15,202,923,725

파생상품평가손익

8,869,355,512

28,615,675,307

32,594,775,626

(17,348,277,674)

반기총포괄이익(손실)

101,868,456,400

132,198,438,924

41,187,929,573

25,936,904,490

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

자본변동표

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

596,808,980,000

1,313,375,117,731

10,297,233,632

758,604,092,918

1,612,957,275,799

4,292,042,700,080

회계기준변경으로 인한 효과

반기순이익(손실)

28,082,258,439

28,082,258,439

매도가능금융자산평가손익

15,202,923,725

15,202,923,725

파생상품평가손익

(17,348,277,674)

(17,348,277,674)

순확정급여부채의 재측정요소

자산재평가손익

연차배당

(70,696,040,963)

(70,696,040,963)

분할합병

신주인수권부사채의 발행 및 행사

17,865,000

49,547,435,033

49,565,300,033

신주인수권의 행사

주식선택권

3,190,383,240

(3,190,383,240)

2017.06.30 (기말자본)

596,826,845,000

1,366,112,936,004

7,106,850,392

756,458,738,969

1,570,343,493,275

4,296,848,863,640

2018.01.01 (기초자본)

596,836,515,000

1,366,233,356,372

7,005,211,253

902,777,788,420

1,595,349,499,000

4,468,202,370,045

회계기준변경으로 인한 효과

(36,905,160)

36,905,160

반기순이익(손실)

106,976,837,532

106,976,837,532

매도가능금융자산평가손익

파생상품평가손익

28,615,675,307

28,615,675,307

순확정급여부채의 재측정요소

(3,394,073,915)

(3,394,073,915)

자산재평가손익

(5,637,573)

5,637,573

연차배당

(17,498,108,760)

(17,498,108,760)

분할합병

53,389,475,000

148,340,347,530

(135,234,686)

201,594,587,844

신주인수권부사채의 발행 및 행사

신주인수권의 행사

26,335,000

61,968,376

88,303,376

주식선택권

3,415,208,689

(3,415,208,689)

2018.06.30 (기말자본)

650,252,325,000

1,518,050,880,967

3,454,767,878

931,350,920,994

1,681,476,696,590

4,784,585,591,429

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

현금흐름표

제 56 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 55 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 56 기 반기

제 55 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

(610,486,364,435)

(475,383,077,586)

영업활동에서 창출된 현금

(522,505,050,199)

(382,015,886,862)

반기순이익(손실)

106,976,837,532

28,082,258,439

조정

143,130,718,091

192,046,503,782

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(772,612,605,822)

(602,144,649,083)

이자의 수취

800,847,680

2,631,008,777

이자의 지급

(74,298,459,358)

(69,889,174,106)

배당금의 수취

79,050,000

60,814,000

법인세의 납부

(14,562,752,558)

(26,169,839,395)

투자활동으로 인한 현금흐름

(70,716,689,082)

(171,544,230,462)

투자활동으로 인한 현금유입액

184,439,007,552

136,956,097,816

단기금융상품의 감소

17,074,872,317

18,671,874,712

단기투자증권의 처분

19,783,357,620

단기대여금의 회수

642,091,720

400,000,000

장기금융상품의 감소

35,853,495

3,661,108,255

장기투자증권의 처분

331,347,510

180,000,000

장기대여금의 회수

62,517,177,800

종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분의 처분

144,625,525,272

유형자산의 처분

1,795,959,618

51,492,751,049

무형자산의 처분

150,000,000

33,186,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(255,155,696,634)

(308,500,328,278)

단기금융상품의 증가

(11,516,228,008)

(19,771,643,211)

단기대여금의 대여

(383,667,227)

(2,004,935,541)

장기금융상품의 증가

(3,271,459)

(797,796,160)

장기투자증권의 취득

(14,470,458,541)

(2,770,392,378)

장기대여금의 대여

(138,924,106)

(4,000,000,000)

종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분의 취득

(117,187,541,697)

(174,353,739,419)

유형자산의 취득

(16,931,220,875)

(33,978,080,027)

무형자산의 취득

(94,524,384,721)

(70,823,741,542)

재무활동으로 인한 현금흐름

559,467,715,143

679,999,700,588

재무활동으로 인한 현금유입액

1,528,933,866,309

1,648,115,941,551

단기차입금의 순증가

1,254,575,414,014

492,816,573,760

사채의 발행

183,080,000,000

746,254,486,689

장기차입금의 차입

91,257,283,495

269,800,500,000

유동화채무의 증가

43,411,260,059

장기유동화채무의 증가

95,751,439,941

유상증자

81,681,102

신주인수권 행사

21,168,800

재무활동으로 인한 현금유출액

(969,466,151,166)

(968,116,240,963)

장기차입금의 상환

(50,380,360,537)

유동성장기부채의 상환

(773,186,159,463)

(839,720,200,000)

유동화채무의 감소

(127,650,000,000)

(57,700,000,000)

배당금의 지급

(17,498,108,760)

(70,696,040,963)

주식발행비용

(616,287,720)

자기주식의 취득

(135,234,686)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

4,851,048,309

(7,593,755,420)

현금및현금성자산의 순증감

(116,884,290,065)

25,478,637,120

기초 현금및현금성자산

461,228,066,068

344,209,445,119

기말 현금및현금성자산

344,343,776,003

369,688,082,239

※
제 55기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

이익잉여금처분계산서

제 55 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 54 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

구 분
제55기
제54기

미처분이익잉여금
769,709,137,353
709,416,914,150

전기이월미처분이익잉여금
716,620,873,180
946,973,242,678

당기순이익(손실)
15,779,777,000
(231,494,534,587)

순확정급여부채의 재측정요소
37,258,920,412
(6,169,542,875)

토지재평가차익
49,566,761
107,748,934

임의적립금 등의 이입액
55,000,000,000
85,000,000,000

이익잉여금처분액
19,198,108,760
77,796,040,970

이익준비금
1,700,000,000
7,100,000,000

배당금
17,498,108,760
70,696,040,970

차기이월미처분이익잉여금
805,511,028,593
716,620,873,180

※
제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

5. 재무제표 주석

제 56 기 반기 2018년 6월 30일 현재

제 55 기 2017년 12월 31일 현재

두산중공업주식회사

1. 일반사항

두산중공업주식회사(이하 "당사")는 1962년 9월 20일에 설립되어 발전설비, 산업설비, 주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업과 종합건설업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경상남도 창원시에 본사를 두고 있습니다. 당사는 2000년 10월 25일 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당반기말 현재 주요 주주는

(주)두산(33.79%)
등으로 구성되어 있습니다.

2. 중요한 회계정책 및 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로 예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 당사가 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약을 체결하기 위해 발생한 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

당사는 누적효과 일괄조정법을 사용하여 기업회계기준서 제1115호를 적용하기로 선택하였으며 최초 적용 누적효과를 최초 적용일 현재 완료되지 아니한 계약에만 적용하였습니다. 그러므로 비교표시 기간의 정보는 재작성되지 않았으며, 기업회계기준서 제1011호 '건설계약'과 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서에 따라 작성되었습니다. 기업회계기준서 제1115호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항으로 인해 2018년 1월 1일 자본 및

당반기 중 손익계산서에 미치는 중요한 영향은 없으며,

당반기말 현재 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호
채택 전 금액

조정

보고금액

자산

미청구공사

(가)

1,894,826

5,816

1,900,642

자산 총계

12,683,443

5,816

12,689,259

부채

초과청구공사

(가)

510,340

(2,640)

507,700

공사손실충당부채

(가)

-

8,456

8,456

부채 총계

7,898,857

5,816

7,904,673

(가) 공사손실충당부채의 표시

기업회계기준서 제1115호의 도입에 따라 공사손실충당부채는 더 이상 기업회계기준서 제1011호 '건설계약'을 적용받지 않고 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'을 적용 받습니다. 이에 따라 당사는 전기까지 미청구공사 및 초과청구공사의 조정으로 표시하던 공사손실충당부채를 당반기부터 기업회계기준서 제 1037호에 따라 충당부채로 계상하였습니다. 

이에 따라 당반기말 현재 당사의 재무상태표 상 자산 및 부채의 금액이 기업회계기준서 제1115호 채택 전 보다 각각

5,816백
만
원 증가하였습니다. 

(나) 수행의무의 식별 

당사는 발전설비, 산업설비, 주단조품의 제조 및 종합건설업 등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 기업회계기준서 제1115호에 따라 당사는 고객과의 계약에서 구별되는수행의무를 식별하고, 식별된 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐이행하는지를 결정합니다.

당사는 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역의 효익을 얻을 수 있고 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 한 약속을 계약내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있는 경우 구별되는 수행의무로 식별합니다. 또한 구별되는 수행의무에 대해서는 개별판매가격에 따라 거래가격을 배분하거나 개별적으로 판매가격을 직접 관측할 수 없는 경우에는 배분 목적에 맞게 개별 판매가격을 추정하여 거래가격을 배분합니다.

(다) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

당사의 발전 및 산업부문은 고객이 설계요소를 지정하여 주문한 발전기자재 등을 제작하여 판매하는 영업을 영위하고 있습니다. 당사는 i) 기업의 이행 의무 중 기업이 이행함으로써 자신이 대체 사용할 수 있는 자산을 발생시키지 않으며 ii) 현재까지 완료된 이행에 대해 강제할 수 있는 지급청구권을 보유한 경우에 한하여 해당 재화나 용역의 통제가 기간에 걸쳐 이전되는 것으로 보고 진행률에 따라 수익을 인식합니다.

(라) 투입법을 이용한 진행률 측정

당사의 발전부문은 보일러, 터빈 등 발전관련 기자재를 구매 또는 제작, 설치를 포함한 EPC 플랜트 공사계약 및 발전서비스 용역계약을 체결하고 일반적으로 장기간에 걸쳐 공사를 진행하게 됩니다. 당사는 해당 공사/용역계약이 i) 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하거나 ii) 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 가치를 높인다는 조건을 만족 시 수행의무를 기간에 걸쳐 이행하는 것으로 판단하고 투입법에 따른 진행기준에 따라 수익을 인식하고 있습니다.

한편, 당사는 당사의 수행정도를 수익에 충실하게 나타내기 위하여 i) 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, ii) 고객이 재화와 관련된 용역을 제공받기 전에 그 재화를 유의적으로 통제할 것으로 예상되며, iii) 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, iv) 기업이 제삼자에게서재화를 조달 받고, v) 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다는 모든 조건을 만족 시 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식합니다.

(마) 변동대가
 
당사는 고객으로부터 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다.

(바) 거래가격의 배분

당사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 당사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

(사) 보증의무

당사는 일반적으로 고객과의 계약을 수행하는 현지 법률 및 관습에 따라 보증을 제공합니다. 이런 보증은 대부분 확신 유형의 보증에 해당하며 당사는 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 보증으로 인한 충당부채를 합리적으로 추정하여 충당부채로 회계처리 합니다. 

하지만 당사가 비표준화된 계약에 의해서 확신 유형의 보증이 아닌 확장된 보증을 제공하는 경우 용역 유형의 보증으로 회계처리되며, 거래가격의 배분이 요구되는 별도의 수행의무로 회계처리 됩니다. 수익은 후속적으로 시간이 경과함에 따라 인식됩니다. 

2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'

기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다.

기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정ㆍ손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다. 동 예외조항에 따라 당사는 비교표시 전기 재무제표에 대해서는 기업회계기준서 제1109호에 따라 재작성하지 않았으며 최초 적용일 시점의 장부금액 차이를 당기의 기초 이익잉여금 변동으로 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 자본변동표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1109호
채택 전 금액

조정

보고금액

자본

이익잉여금

(가)

1,595,350
37

1,595,387

기타포괄손익누계액

(가)

902,778

(37)

902,741

자본 총계

4,468,202

-

4,468,202

(가) 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에 의하면 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다(이하 "SPPI 조건").

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

분류
후속측정

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소되며, 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거로 인한 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 1월 1일 기준으로 각 금융자산 및금융부채별 계정분류 및 장부금액의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
조정사항
기업회계기준서 제1039호에 
따른 분류
기업회계기준서 제1109호에 
따른 분류
기업회계기준서 제1039호에 따른 장부금액
기업회계기준서 제1109호 에 따른 장부금액

금융자산

현금및현금성자산

대여금및수취채권
상각후원가 측정
461,228
461,228

장단기금융상품

대여금및수취채권
상각후원가 측정
76,764
76,764

매출채권 및 기타채권

대여금및수취채권
상각후원가 측정
599,074
599,074

지분상품
(i)
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
12,130
12,130

지분상품
(i)
매도가능금융자산
당기손익-공정가치 측정
1,256
1,256

수익증권
(ii)
매도가능금융자산
당기손익-공정가치 측정
7,586
7,586

SOC/공제조합 출자금
(iii)
매도가능금융자산
당기손익-공정가치 측정
28,698
28,698

채무상품

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
7
7

채무상품

만기보유금융자산
상각후원가 측정
21,593
21,593

위험회피수단 선도계약

위험회피목적 파생상품
위험회피목적 파생상품
82,682
82,682

매매목적 선도계약

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치 측정
34,832
34,832

보증금

대여금및수취채권
상각후원가 측정
138,104
138,104

합계
1,463,954
1,463,954

금융부채

매입채무 및 미지급금

상각후원가 측정
상각후원가 측정
1,669,286
1,669,286

차입금 및 사채

상각후원가 측정
상각후원가 측정
4,439,623
4,439,623

위험회피수단 선도계약

위험회피목적 파생상품
위험회피목적 파생상품
47,782
47,782

매매목적 선도계약

당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치 측정
71,179
71,179

금융보증부채

상각후원가 측정
기타금융부채
2,432
2,432

기타금융부채

상각후원가 측정
상각후원가 측정
205,689
205,689

합계
6,435,991
6,435,991

(i) 기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매항목이 아닌 지분상품의 경우 금융상품별로 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이에 따라 당사는 전기까지 매도가능금융자산으로 분류되던 지분상품 중 12,130백만원을 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 지정하였습니다. 한편, 기타포괄손익-공
정가치 측정 금융자산으로 지정한 지분상품을 제외한 1,256백만원은 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였으며, 이에 따라 당사는 2018년 1월 1일 현재의 매도가능금융자산평가손실(기타포괄손익누계액)
10백만원을 이익잉여금으로 재분류하였습니다.

(ii) 기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되던 수익증권은 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다. 이에 따라 당사는 2018년 1월 1일 현재의 매도가능금융자산평가이익(기타포괄손익누계액)
47백만원을
이익잉여금으로 재분류하였습니다.

(iii) 기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되던 SOC 및 공제조합출자금은 기업회계기준서 제1109호의 지분상품의 정의를 충족하지 못하고, SPPI 조건을 충족하지 못함에 따라 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.이러한 재분류로 인해 당사의 2018년 1월 1일 현재의 자본에 미치는 영향은 없습니다.

(나) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호 보다 조기에 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.

- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 당사는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다.
당사는 과거신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실율을 산정합니다.

기업회계기준서 제1109호의 기대신용손실을 적용함에 따른 당사의 금융자산에 대한손실충당금의 중요한 영향은 없습니다.

(2) 당반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니 다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기적용 할 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스 관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 단기리스와 소액기초자산 리스의 경우 리스인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다.

당사의 금융리스에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 예상됩니다.

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정

법적 형식은 리스가 아니지만, 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스가 포함되어 있다고 판단한 약정이 있는 경우, 기업회계기준서 제1116호를 적용시 당사는 다음을 선택할 수 있습니다.

- 모든 계약에 기업회계기준서 제1116호상 리스의 정의를 적용할지 여부

- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 적용할지 여부

당사는 전환일에 존재하는 리스계약에 대해 기존 리스의 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다.

② 전환

리스이용자로서 당사는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 완전소급법

- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스계약에 일관되게 상기 선택사항을 적용해야 합니다.

당사는 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용할 계획입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용으로 인한 누적효과는 2019년 1월 1일의 이익잉여금에서 조정되고, 비교정보는 재작성 되지 않을 것입니다.

기존 기업회계기준서 제1017호 하에서 운용리스로 분류된 리스들에 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용시, 리스이용자는 다양한 실무적 간편법을 적용할지 여부를 리스별로 선택할 수 있습니다. 당사는 이러한 실무적 간편법을 적용할 때의 잠재적 영향을 평가하고 있습니다.

2) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

수행한 법인세 회계처리가 과세당국으로부터 수용될 가능성(probable)을 검토하여 Probable한 경우에는 수행한 법인세 회계처리를 유지하고, Probable하지 않은 경우에는 가능성이 가장 높은 금액이나 기대값으로 회계처리하게 됩니다. 당사는 동 해석서를 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원 급여' 개정

보고기간 중에 제도개정, 축소 또는 청산이 발생하여 순확정급여부채(자산)를 재측정한 경우, 재측정한 이후 보고기간의 당기근무원가와 순이자는 확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정(수정된 가정)을 이용하여 계산하도록 개정되었습니다. 당사는 동 기준서의 개정사항을 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

4. 재무위험관리

당사의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다. 당사의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

당사는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다. 

당반기말과 전기말 현재 환율변동위험에 노출된 원화로 환산한 화폐성 외화자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합 계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합 계

외화 금융자산
295,526
25,141
1,223
12,093
161,637
495,620
382,940
66,394
9,966
9,275
161,708
630,283

외화 금융부채
568,522
216,807
33,244
5,991
60,617
885,181
459,670
107,671
33,434
6,043
49,955
656,773

차감 계
(272,996)
(191,666)
(32,021)
6,102
101,020
(389,561)
(76,730)
(41,277)
(23,468)
3,232
111,753
(26,490)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 기타 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동할 경우, 동 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

법인세비용차감전순손익
(38,956)
38,956
(2,649)
2,649

상기 민감도 분석은 당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융원가의 최소화입니다.

이를 위해 당사는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금 간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 

당반기말과 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

금융자산
140,000
85,000

금융부채
1,042,089
944,281

차감 계
(902,089)
(859,281)

한편, 당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채에 대한 이자율이 100bp 변동할 경우, 동 이자율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

법인세비용차감전순손익
(9,021)
9,021
(8,593)
8,593

3) 가격위험

당사는 금융상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 채무상품, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 

당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며,회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품) 및 파생금융상품의 신용위험에 노출된 최대금액은 장부금액과 유사하며, 지급보증계약으로 피보증인의 청구로 인하여 당사가 지급하여야 할 지급보증한도액(주석 27 참조)이 신용위험에 노출된 최대금액입니다.

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

매출채권
213,416
8,800
14,803
30,831
312,421
580,271

대여금 및 미수금
729,364
-
-
-
67,759
797,123

미수수익
4,414
-
-
-
13,390
17,804

합계
947,194
8,800
14,803
30,831
393,570
1,395,198

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

매출채권
152,325
19,117
32,952
15,687
289,476
509,557

대여금 및 미수금
658,225
-
-
-
67,983
726,208

미수수익
4,773
-
-
47
13,955
18,775

합계
815,323
19,117
32,952
15,734
371,414
1,254,540

(3) 유동성위험

당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.

당사는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 파생금융상품이 아닌 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
장부금액
계약상 원금

합계
1년 미만
2년 이하
5년 이하
5년 초과

금융부채 원금
6,846,381
6,905,792
5,215,207
1,144,015
545,314
1,256

금융부채 이자
-
185,151
131,362
35,970
17,819
-

합계
6,846,381
7,090,943
5,346,569
1,179,985
563,133
1,256

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
장부금액
계약상 원금

합계
1년 미만
2년 이하
5년 이하
5년 초과

금융부채 원금
6,314,598
6,384,224
4,434,161
838,326
1,109,818
1,919

금융부채 이자
-
142,670
91,253
32,277
19,133
7

합계
6,314,598
6,526,894
4,525,414
870,603
1,128,951
1,926

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로, 반기재무상태표 상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다.

한편, 상기 비파생금융부채 이외에도 당반기말 현재 당사가 제공한 금융보증계약으로 인해서 당사가 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 27과 같

습

니다
.

(4) 자본위험

당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업 내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 

한편, 당반기말과
전기말
현재
당사의
부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계(A)
7,904,673
7,276,816

자본총계(B)
4,784,586
4,468,202

부채비율(A/B)
165.21%
162.86%

5. 사용제한 금융상품

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말
제한내용

단기금융상품
3,188
8,746
국책과제 등(주1)

50,400
50,400
동반성장기금

장기금융상품
4
2
당좌개설보증금

보증금
17,141
69,754
유동화채무 관련 원리금 상환적립금

합계
70,733
128,902

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용이 가능합니다.

6. 장단기투자증권

당반기말과 전기말 현재 당사의 장단기투자증권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
당반기말

장기투자증권(주1)
상각후원가측정금융자산
1,800

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
12,276

당기손익-공정가치측정금융자산
51,519

합계
65,595

(주1) 장기투자증권 중 일부는 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
전기말

단기투자증권
만기보유금융자산
19,793

장기투자증권(주1)
매도가능금융자산
49,677

만기보유금융자산
1,800

소계
51,477

합계
71,270

(주1) 장기투자증권 중 일부는 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

7. 매출채권 및 기타채권

당반기말과 전기말 현재 당사의 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
577,050
(174,821)
402,229
506,481
(176,037)
330,444

미수금
223,825
(52,981)
170,844
153,722
(53,206)
100,516

미수수익
17,804
(12,588)
5,216
18,775
(12,588)
6,187

단기대여금
74,524
(59,458)
15,066
74,782
(59,458)
15,324

소계
893,203
(299,848)
593,355
753,760
(301,289)
452,471

비유동자산
장기매출채권
3,221
-
3,221
3,076
-
3,076

장기대여금
498,774
(354,177)
144,597
497,704
(354,177)
143,527

소계
501,995
(354,177)
147,818
500,780
(354,177)
146,603

합계
1,395,198
(654,025)
741,173
1,254,540
(655,466)
599,074

8. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 당사의 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
22,763
(1,904)
20,859
20,363
(3,307)
17,056

재공품
213,119
(11,531)
201,588
178,972
(8,577)
170,395

원재료
34,835
(1,139)
33,696
32,402
(1,233)
31,169

저장품
21,868
-
21,868
22,332
-
22,332

미착품
17,158
-
17,158
13,035
-
13,035

합계
309,743
(14,574)
295,169
267,104
(13,117)
253,987

한편, 당사가 당반기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실(환입)액은

1,457백만원
(전반기: (-)89백만원)입니다.

9. 파생금융상품

당반기말과 전기말 현재 당사의 파생금융상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약자산
(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
3,305,287
USD
2,968,885
(42,079)
(123,668)
(1,190)
(37,138)

KRW
263,391
EUR
198,253
1,955
1,126
403
229

KRW
243,434
JPY
22,440,520
7,092
(6,112)
(1,897)
8,801

KRW
121,470
기타 통화
1,411
(2,894)
453
665

USD
1,956,737
KRW
2,149,677
3,184
57,181
5,472
11,999

EUR
415,173
KRW
558,979
(11,899)
(7,703)
(300)
(172)

JPY
29,541,910
KRW
341,075
(30,027)
2,208
(401)
(637)

기타 통화
KRW
99,467
(4,182)
(1,219)
1,277
60

외화장단기차입금(주3)
KRW
-
USD
-
-
-
-
636

통화스왑
(753)
1,808
(753)
-

이자율스왑
(553)
-
(553)
-

신주인수권(주4)
35,585
13,923
-
-

소계
(40,266)
(65,350)
2,511
(15,557)

법인세효과
-
-
(608)
-

합계
(40,266)
(65,350)
1,903
(15,557)

(주1)
현금흐름위험회피회계의 적용에 따라 당반기 매출액에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 1,903백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가액위험회피회계의 적용에 따라 당반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 19,767백만원 및 확정계약부채 35,324백만원을 계상하고 있습니다.

(주3) 확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

(주4) 두산인프라코어(주)가 발행한 분리형신주인수권부사채의 신주인수권입니다.

(2) 전기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약자산
(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
4,129,882
USD
3,713,588
120,269
251,590
9,217
(103,182)

KRW
269,569
EUR
203,772
2,540
1,211
922
(4)

KRW
230,928
JPY
21,202,140
17,823
12,646
689
(7,800)

KRW
85,227
기타 통화
4,320
6,257
552
(2,585)

USD
2,541,914
KRW
2,817,889
(105,287)
(142,031)
(25,901)
24,989

EUR
406,292
KRW
538,138
(8,791)
(4,076)
(1,377)
(36)

JPY
28,398,700
KRW
332,575
(48,424)
(13,816)
(13,147)
1,215

기타 통화
KRW
89,863
(5,473)
(916)
(6,110)
-

외화장단기차입금(주3)
KRW
-
USD
-
-
-
-
1,431

이자율스왑
(86)
-
(86)
-

신주인수권(주4)
21,662
2,782
-
-

소계
(1,447)
113,647
(35,241)
(85,972)

법인세효과
-
-
8,528
-

합계
(1,447)
113,647
(26,713)
(85,972)

(주1) 현금흐름위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여
(-)26,713
백
만원을 
기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2) 공정
가액위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여
확정계약자산

4,797백만원
및 확정계약부채

90,769백만원
을 계상
하고 있습니다.

(주3) 확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

(주4) 두산인프라코어(주)가 발행한 분리형신주인수권부사채의 신주인수권입니다.

10. 범주별 금융상품 등

(1) 금융자산

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정
금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
기타금융자산
(주1)
장부가액
합계
공정가액

현금및현금성자산
344,344
-
-
-
344,344
344,344

장ㆍ단기금융상품
71,970
-
-
-
71,970
71,970

장기투자증권
1,800
12,276
51,519
-
65,595
65,595

파생상품평가자산
-
-
48,883
3,901
52,784
52,784

매출채권및기타채권
741,173
-
-
-
741,173
741,173

보증금
107,883
-
-
-
107,883
107,883

합계
1,267,170
12,276
100,402
3,901
1,383,749
1,383,749

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피목적
파생상품
합계
공정가액

현금및현금성자산
-
461,228
-
-
-
461,228
461,228

장ㆍ단기금융상품
-
76,764
-
-
-
76,764
76,764

장ㆍ단기투자증권
-
-
49,677
21,593
-
71,270
71,270

파생상품평가자산
34,832
-
-
-
82,682
117,514
117,514

매출채권및기타채권
-
599,074
-
-
-
599,074
599,074

보증금
-
138,104
-
-
-
138,104
138,104

합계
34,832
1,275,170
49,677
21,593
82,682
1,463,954
1,463,954

(2) 금융부채

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정
금융부채
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
기타금융부채
(주1)
장부가액
합계
공정가액

매입채무 및 미지급금
1,402,740
-
-
1,402,740
1,402,740

차입금 및 사채
5,207,677
-
-
5,207,677
5,207,677

파생상품평가부채
-
35,148
57,902
93,050
93,050

금융보증부채
-
-
2,800
2,800
2,800

기타
235,964
-
-
235,964
235,964

합계
6,846,381
35,148
60,702
6,942,231
6,942,231

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는
금융부채
위험회피목적
파생상품
합 계
공정가액

매입채무 및 미지급금
-
1,669,286
-
1,669,286
1,669,286

차입금 및 사채
-
4,439,623
-
4,439,623
4,439,623

파생상품평가부채
71,179
-
47,782
118,961
118,961

금융보증부채
-
2,432
-
2,432
2,432

기타
-
205,689
-
205,689
205,689

합계
71,179
6,317,030
47,782
6,435,991
6,435,991

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계

당반기말 현재 당사는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수
(단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외)

수준 3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며, 대부분 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유 정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등

유동자산인 매출채권 및 기타채권과 같은 범주의 금융상품 장부가액은 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 당사의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
7
8
15

당기손익-공정가치 측정 금융자산
198
48,883
51,321
100,402

기타금융자산
-
3,901
-
3,901

합계
198
52,791
51,329
104,318

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
35,148
-
35,148

기타금융부채
-
57,902
-
57,902

합계
-
93,050
-
93,050

상기 표에는 원가를 공정가치의 최선의 추정치로 한 지분증권은 포함하고 있지 않습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익인식금융자산
-
34,832
-
34,832

매도가능금융자산
216
351
-
567

위험회피목적파생상품
-
82,682
-
82,682

합계
216
117,865
-
118,081

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익인식금융부채
-
71,179
-
71,179

위험회피목적파생상품
-
47,782
-
47,782

합계
-
118,961
-
118,961

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

(4) 금융상품의 범주별 손익

1) 당반기 및 전반기 중 당사의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익

이자수익
(비용)
배당금
수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증
손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
2,785
-
-
(952)
(80)
-

당기손익-공정가치 측정 
 금융자산
-
79
(22)
(10)
-
-

합계
2,785
79
(22)
(962)
(80)
-

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(85,649)
-
-
-
-
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(22)

(주

1) 평가손익은 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

이자수익
(비용)
배당금
수익
대손상각비
처분손익
금융보증
손익
매도가능금융자산
평가손익

금융자산 :

대여금및수취채권
5,016
-
(613)
(1,742)
-
-

매도가능금융자산
-
61
-
-
-
20,057

만기보유금융자산
70
-
-
-
-
-

합계
5,086
61
(613)
(1,742)
-
20,057

금융부채 :

상각후원가로
 측정하는금융부채
(74,503)
-
-
-
(1,826)
-

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당반기 및 전반기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당반기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

당기손익인식 파생상품
37,163
2,228
-

공정가액위험회피목적 파생상품
(97,276)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(5,238)
(427)
37,752

합계
(65,351)
1,801
37,752

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
전반기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

당기손익인식 파생상품
(34,761)
5,051
-

공정가액위험회피목적 파생상품
138,087
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(5,522)
(104)
(22,886)

합계
97,804
4,947
(22,886)

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(5) 일괄상계약정의 내역 

당반기말 현재 당사의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
일괄상계약정 적용 대상

자산(부채)총액
상계된 금액
상계후 금액

파생상품평가자산
61,507
(44,308)
17,199

파생상품평가부채
(136,052)
44,308
(91,744)

11. 종속기업 및 관계기업 투자 

당반기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 및 관계기업 투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
소재국가
지분율(%)
당반기말
전기말

종속기업
두산건설(주)(주1)
한국
66.39
1,558,338
1,539,976

두산인프라코어(주)(주1,2)
한국
36.28
1,483,471
1,483,471

두산밥캣(주)(주3)
한국
10.55
366,001
-

두산엔진(주)(주6)
한국
-
-
6,958

두산큐벡스(주)(주3)
한국
36.33
40,140
36,480

(주)두산에이엠씨(주7)
한국
-
-
729

Doosan Power Systems S.A.
룩셈부르크
100.00
404,074
404,074

Doosan Enpure Ltd.
영국
100.00
4,951
4,951

S.C. Doosan IMGB S.A.
루마니아
99.90
108,475
94,085

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
베트남
76.33
139,342
139,342

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
일본
100.00
1,993
1,993

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
미국
100.00
204,125
204,125

Doosan HF Controls Corp.
미국
100.00
5,642
5,642

Doosan Power Systems India Private Ltd.
인도
99.72
204,865
104,925

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
오만
70.00
319
319

디비씨(주)(주3)
한국
43.80
46,264
109,408

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
사우디아라비아
51.00
3,968
3,968

Doosan GridTech Inc.
미국
100.00
46,726
47,136

Azul Torre Construction Corporation (주4)
필리핀
40.00
9
9

퓨처에너지인프라(주)
한국
100.00
560
-

오성파워오엔엠(주)
한국
100.00
10
-

소계

4,619,273
4,187,591

관계기업
탐라해상풍력발전(주)
한국
36.00
11,880
11,880

화성도시고속도로(주)(주5)
한국
27.29
9,578
9,578

소계

21,458
21,458

합계

4,640,731
4,209,049

(주1) 당반기말 현재 당사의 채무 및 종속기업
Doosan Power Systems S.A.
이 발행한 신종자본증권을 위하여 담보로 제공되었습니다(주석 28 참조).

(주2) 당사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주3) 당사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 당사 및 종속기업이 보유한 피투자회사의 주식을 합산하여 직접 또는 간접으로 의결권있는 주식의 50% 이상을 보유하고 있으므로, 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4) 당사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주5) 당사의 소유지분은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주단인 국민은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다.

(주6) 당반기말 현재 두산엔진(주)의 투자사업부문은 당사에 합병되었으며, 투자사업부문을 제외한 사업부문은 외부에 매각하였습니다.

(주7) 당반기 중 청산되었습니다.

12. 유형자산

당반기 및 전반기 중 당사의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
2,542,634
285,123
305,483
47,398
138,634
3,319,272

취득/자본적지출
30,972
10,566
140
127
17,943
59,748

대체
-
11,867
14,473
1,953
(14,158)
14,135

처분
-
(5)
(7)
(1,483)
-
(1,495)

감가상각
-
(14,840)
(27,646)
(7,479)
-
(49,965)

반기말장부금액
2,573,606
292,711
292,443
40,516
142,419
3,341,695

- 취득원가
1,348,129
728,106
1,143,664
223,936
142,419
3,586,254

- 감가상각누계액(주1)
-
(435,395)
(851,221)
(183,420)
-
(1,470,036)

- 재평가손익누계액
1,225,477
-
-
-
-
1,225,477

(주1) 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

(2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
2,291,116
254,270
266,938
58,332
247,099
3,117,755

취득/자본적지출
-
-
15
645
33,318
33,978

대체
453
12,100
8,655
4,880
(14,563)
11,525

기타
-
-
749
-
-
749

처분
-
-
-
(362)
(50,836)
(51,198)

감가상각
-
(13,884)
(27,402)
(8,930)
-
(50,216)

손상차손
-
(49)
-
-
-
(49)

반기말장부금액
2,291,569
252,437
248,955
54,565
215,018
3,062,544

- 취득원가
1,317,194
659,108
1,055,212
233,804
215,018
3,480,336

- 감가상각누계액(주1)
-
(406,671)
(806,257)
(179,239)
-
(1,392,167)

- 재평가손익누계액
974,375
-
-
-
-
974,375

(주1) 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

당반기말 현재 당사의 유형자산 중 토지 및 건물, 기계장치 등의 일부가 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

13. 무형자산

당반기 및 전반기 중 당사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초장부금액
3,014
134
700,555
97,806
801,509

취득/자본적지출
-
-
107,435
60
107,495

대체
-
-
(18,693)
4,558
(14,135)

처분
-
-
-
(130)
(130)

상각
-
(18)
(36,573)
(9,307)
(45,898)

기타(주1)
-
-
(4,609)
-
(4,609)

반기말장부금액
3,014
116
748,115
92,987
844,232

(주1)
국고보조금 취득분에 대한 상계내역이 포함되어 있습니다.

(2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초장부금액
3,014
174
641,040
80,262
724,490

취득/자본적지출
-
-
70,677
147
70,824

대체
-
-
(9,311)
5,501
(3,810)

처분
-
-
-
(286)
(286)

상각
-
(20)
(29,128)
(7,143)
(36,291)

손상
-
-
(652)
-
(652)

기타
-
-
(60)
(749)
(809)

반기말장부금액
3,014
154
672,566
77,732
753,466

한편, 상기 기타무형자산 중 회원권 등 내용연수가 비한정인 무형자산의 당반기말 현재 장부가액은

41,330백
만원
(전기말: 41,461백만원
)입니다.

14. 사채 및 차입금

(1) 차입금

1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
차입처
당반기말
연이자율(%)
당반기말
전기말

원화차입금
한국산업은행 외
1.40~6.30
2,594,650
1,328,450

외화차입금
우리은행 외
0.34~4.71
369,709
241,062

합계
2,964,359
1,569,512

2) 당반기말과 전기말 현재 당사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
차입처
만기일
당반기말
연이자율(%)
당반기말
전기말

원화차입금
한국수출입은행 외(주1)
2018.09.13~2023.03.15
3.00~4.95
324,770
746,551

외화차입금
National Bank of Abu Dhabi 외
2018.10.31~2022.07.26
0.94~4.30
260,747
229,061

소계
585,517
975,612

차감: 유동성대체
(514,516)
(662,624)

차감 계
71,001
312,988

(주1) 상기 차입금 중 일부와 관련하여 당사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(2) 사채

1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사채의 종류
회차
만기일
당반기말
연이자율(%)
당반기말
전기말

공모사채
43-3
2019.11.27
4.25
100,000
100,000

53
2019.07.19
4.22
100,000
100,000

외화공모사채(주1)
-
2020.04.27
2.13
560,850
535,700

사모사채
46-1
-
-
-
40,000

46-2
-
-
-
30,000

47-1
-
-
-
50,000

47-2
-
-
-
30,000

49
2019.05.15
4.73
80,000
80,000

50
-
-
-
70,000

51
-
-
-
50,000

52
-
-
-
50,000

54-1
2019.05.23
4.50
90,000
-

54-2
2020.05.23
5.10
10,000
-

55-1
2020.06.20
3.90
25,000
-

55-2
2020.06.20
5.37
15,000
-

외화사모사채
-
2019.10.11
4.49
70,891
76,284

-
2019.10.11
4.49
26,584
28,607

-
2020.05.04
4.92
43,080
-

신주인수권부사채
48
2022.05.04
1.00
499,806
499,883

소계
1,621,211
1,740,474

상환할증금
26,214
26,218

신주인수권조정
(72,234)
(80,638)

차감: 유동성대체
(219,355)
(343,571)

차감: 사채할인발행차금(비유동성)
(12,940)
(13,793)

차감 계
1,342,896
1,328,690

(주1) 상기 외화공모사채와 관련하여 한국수출입은행으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 27 참조).

2) 당반기말 현재 당사가 발행한 신주인수권부사채의 발행조건 및 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

발행일
만기일
액면이자율(%)
보장수익율(%)
행사기간
행사가격
발행가액

2017.05.04
2022.05.04
1.00
2.00
사채발행일 이후 1개월되는 날로부터 상환기일 1개월 전까지

18,800원
/주

500,000

① 조기상환권 조항
신주인수권부사채 발행일로부터 3년이 경과하는 날의 이자지급기일에 권면금액의 전부 또는 일부에 해당하는 금원에 대하여 조기상환권을 행사할 수 있습니다.

② 만기상환방법
본 사채는 연 1.00%의 이율로 이자를 지급하며 본 사채의 만기까지 전환하지 않는 사채권에 대하여는 만기보장수익율(YTM)을 연 2.00%(3개월 복리)로 하여 사채원금의 105.2448%를 2022년 5월 4일에 일시상환합니다.

③ 행사가격 산정
사채권자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 조정전의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 행사가격 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 행사가액이 조정됩니다.

당반기말 현재 당사가 발생한 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
발행액
행사/상각액
반기말

신주인수권부사채
499,883
-
(77)
499,806

상환할증금
26,218
-
(4)
26,214

사채할인발행차금
(7,449)
-
776
(6,673)

신주인수권조정
(80,638)
-
8,404
(72,234)

장부금액
438,014
-
9,099
447,113

신주인수권대가(기타자본잉여금)
49,479
-
(8)
49,471

당반기말 현재 신주인수권 행사로 인하여 48회 신주인수권부사채의 신주인수권 0.04%가 행사되었으며, 사채원금의 0.04%가 대용납입 되었습니다. 48회 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 누적 10,774주 입니다.

(3) 공사대금 유동화

당사는
장래에 회수할 공사대금 등을 유동화회사에 양도하였으며 유동화회사는 양수자산을 근거로 유동화증권을 발행하는 형식으로 자산유동화를 실시하였는 바, 당반기말과 전기말 현재 유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
만기일
할인율(%)
신탁원본액

당반기말
전기말

해피투모로우제이십차㈜
-
-
-
5,000

케이디피피제일차㈜
-
-
-
46,000

케이디피피제이차㈜
-
-
-
52,650

뉴스타파워제일차㈜
2019.05.25
4.48
24,000
30,000

뉴스타파워제이차㈜
2019.05.25
4.48
72,000
90,000

소계
96,000
223,650

차감: 유동성대체
(96,000)
(175,650)

차감: 할인발행차금
-
(48)

차감 계
-
47,952

15. 순확정급여부채

당사는 종업원을 위하여 부분적으로 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.이와 관련하여 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하고 있습니다.

(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여제도하의 순확정급여부채와 관련하여 당사의 반기재무상태표에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
406,105
403,661

사외적립자산의 공정가치(주1)
(368,775)
(374,259)

순확정급여부채
37,330
29,402

(주1) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 1,051백만원(전기말:1,075백만원)이포함된 금액입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 당사의 반기손익계산서에 반영된 확정급여제도 관련 퇴직급여의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
19,952
20,455

순이자원가
525
1,666

합계
20,477
22,121

16. 자본금
및 자본잉여금

(1) 당반기말과 전기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수는 400,000,000주이고, 당반기말 현재 발행한 주식수는 보통주식
117,146,255주(전기말 : 106,463,093주) 및 상환전환우선주식
12,904,210주(전기말 : 12,904,210주)이며, 1주당 액면금액은 5,000원입니다. 당사는 당반기 중 두산엔진(주)의 투자사업부문 합병 및 신주인수권 행사로 인하여, 각각 보통주식 10,677,895주와 5,267주를 발행하였으며, 당반기말 현재 당사의발행주식수 중 상법에 의하여 의결권이 제한되어 있는 주식수는 당반기에 취득한 자기주식 8,479주입니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 당사의 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
528,170
379,759

재평가적립금
594,262
594,262

기타자본잉여금
395,619
392,212

합계
1,518,051
1,366,233

17. 기타자본항목

당반기말과 전기말 현재 당사의 기타자본항목의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

주식선택권
3,590
7,005

자기주식
(135)
-

합계
3,455
7,005

18. 기타포괄손익누계액

당반기말과 전기말 현재 당사의 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
-
37

파생상품평가손익
1,903
(26,713)

재평가잉여금
929,448
929,454

합계
931,351
902,778

19. 이익잉여금

당반기말과 전기말 현재 당사의 이익잉여금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

법정적립금
136,368
134,668

임의적립금
635,972
690,972

미처분이익잉여금
909,137
769,709

합계
1,681,477
1,595,349

20. 수
익 

(1) 당반기와 전반기 중 당사의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
당반기

3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익

- 제품 매출
57,519
110,469

- 공사 매출
942,889
1,854,356

소계
1,000,408
1,964,825

2. 고객과의 계약 외 수익

- 임대매출 등
79
371

합계
1,000,487
1,965,196

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
전반기

3개월
누적

제품의 판매로 인한 매출
87,278
170,519

공사매출
1,016,662
1,979,974

기타매출
108
735

합계
1,104,048
2,151,228

(2) 당반기 중 당사의 주요 지리적 시장과 수익인식시기에 따라 구분한 수익과 보고부문별로 공시된 수익정보와의 조정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문
발전
Water
산업
주단
건설
합계

주요 지리적 시장

국내
645,090
11,203
26,876
81,544
213,382
978,095

미주
13,605
7,222
-
1,620
-
22,447

아시아
356,930
-
222
17,659
241
375,052

중동
364,919
196,072
40
2,082
4,476
567,589

유럽
1,871
-
-
8,232
-
10,103

기타
11,910
-
-
-
-
11,910

합계
1,394,325
214,497
27,138
111,137
218,099
1,965,196

수익인식시기

한시점에 이행
-
-
-
110,469
-
110,469

기간에 걸쳐 이행
1,394,325
214,497
27,138
668
218,099
1,854,727

합계
1,394,325
214,497
27,138
111,137
218,099
1,965,196

(3) 계약잔액

당반기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
590,186

계약자산
1,951,154

계약부채
507,700

계약자산은 당사가 고객에게 재화나 용역을 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다. 전기말 계약부채 중 당반기 중 수익으로 인식한
금액은
151,468백만
원입니다.

(4) 누적공사손익 및 관련 자산ㆍ부채의 내역

전기말 현재 당사의 누적공사손익과 공사 관련 자산 및 부채 내역은 다음과 같습니 다.

(
단
위: 백만원)

구분
누적공사원가
누적공사수익
누적공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분

발전
26,556,975
31,742,227
5,185,252
185,414
1,163,919
289,884

Water
3,764,518
4,267,416
502,898
26,317
153,794
2,173

산업
337,401
409,147
71,746
14,089
17,960
23,193

주단
4,955
9,863
4,908
-
4,774
-

플랜트건설
1,133,565
1,148,237
14,672
2,357
48,713
2,712

일반건설
2,184,754
2,451,011
266,257
231,711
101,328
81,045

합계
33,982,168
40,027,901
6,045,733
459,888
1,490,488
399,007

(5) 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격 변동내역 

당반기 및 전반기 중 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
발주처
공사명
기초
증감
매출계상액
반기말

발전
ENGIE 외

Fadhili CHP 외

9,934,875
25,404
1,394,326
8,565,953

Water
MEW (Kuwait) 외
Doha RO Stage-I 외
1,042,441
27,394
214,497
855,338

산업
현대중공업(주) 외
ATX 감속기어 외
83,917
12,309
27,138
69,088

주단
Jurong Shipyard
 private limited 외
Jurong
-
7,423
667
6,756

플랜트건설
한국수력원자력(주) 외
신고리 5,6호기 주설비공사 외
419,610
35,746
74,411
380,945

일반건설
(주)경동스마트산업 외
양산 두산위브 신축공사 외
1,689,389
119,982
143,688
1,665,683

합계
13,170,232
228,258
1,854,727
11,543,763

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
발주처
공사명
기초
증감
매출계상액
반기말

발전
ENGIE 외
Fadhili CHP 외
11,154,133
379,693
1,563,191
9,970,635

Water
MEW (Kuwait) 외
Doha RO Stage-I 외
928,418
491,278
137,826
1,281,870

산업
(주)한진중공업 외
LPX #2 감속기어 외
66,493
36,540
28,172
74,861

주단
Jurong Shipyard
 private limited 외
Jurong
2,163
(603)
1,560
-

플랜트건설
한국수력원자력(주) 외
신고리 5, 6호기 주설비공사 외
501,008
18,858
70,718
449,148

일반건설
한양개발(주) 외
서울숲 트리마제 외
948,661
640,912
179,242
1,410,331

합계
13,600,876
1,566,678
1,980,709
13,186,845

(6) 건설형공사계약 관련 추정의 변경으로 인한 효과

당반기말 현재 진행중인 계약의 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당반기와 미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
추정총계약금액
변동
추정총계약원가
변동
당반기 손익에 
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향
미청구공사
(초과청구공사) 변동
공사손실충당부채

발전
104,693
28,356
47,090
29,247
47,090
5,334

Water
3,044
3,786
(4,364)
3,622
(4,364)
301

산업
73
(593)
487
179
487
-

플랜트건설
23,003
20,485
1,842
676
1,842
1,159

일반건설
3,193
1,252
1,093
848
1,093
1,662

합계
134,006
53,286
46,148
34,572
46,148
8,456

당반기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다. 

(7) 당반
기 중 원가기준 투입법을 적용하여
기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액
이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령
이나
계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다
.

(단위: 백만원)

구분
계약일
계약상
완성기한
/납품기한

진행률
(%)

미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

Al Khalij Boiler Package PJT
2008-11-01
2018-12-31
98
37,319
-
-
-

Ain Sokhna Boiler Package(주1)
2010-02-17
2018-04-08
100
-
-
-
-

Tripoli West(350MW x 4)(주1)
2010-12-23
2014-11-30
59
-
-
-
-

신보령 1,2호기 보일러(주1)
2013-10-22
2017-06-30
99
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
12
58,026
-
-
-

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2021-04-30
61
150,960
-
23,249
-

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2019-04-30
96
34,130
-
-
-

Doha RO Stage-I
2016-05-30
2018-11-29
77
149,160
-
10,841
-

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2020-02-14
26
90,315
-
9,029
-

서울숲 트리마제(주1)
2013-10-21
2017-05-29
100
-
-
1,165
-

남양주 백봉지구 공동주택
2017-06-23
2020-11-30
5
-
-
-
-

서울복합 1,2호기 주기기
2013-07-05
2019-08-30
100
33,117
-
387
-

Qurayyah Add-On(주1)
2009-09-16
2014-10-15
99
54,718
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP(주1)
2014-02-26
2018-06-26
97
121,957
-
17,184
-

화성동탄2 집단에너지 주기기(주1)
2014-08-11
2017-12-22
99
-
-
324
3

Karabatan CCPP
2014-12-27
2019-10-28
85
22,225
-
-
-

Song Hau1
2015-04-10
2019-10-02
70
91,955
-
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2020-01-03
55
62,506
-
-
-

Fadhili CHP
2016-11-12
2019-11-30
72
87,554
-
61,404
-

Muara Tawar Add-On
2017-03-29
2020-06-20
39
67,066
-
4,040
-

신고리 3,4호기 주설비공사
2007-03-09
2018-09-30
98
4,955
-
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
2015-06-12
2023-02-28
24
47,182
-
-
-

IEC Add-On(주1)
2011-03-28
2017-12-31
99
-
-
6,645
-

보츠와나 Morupule A (주1)
2015-12-05
2018-01-31
97
28,931
-
4,021
-

신고리 3,4호기 NSSS
2006-08-28
2018-09-30
99
15,057
-
-
-

CHINA AP1000(주1)
2007-07-31
2012-01-31
100
7,281
-
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000(주1)
2008-05-08
2015-09-07
100
10,081
-
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2019-10-31
98
20,110
-
-
-

VC Summer 2,3호기 AP1000(주1)
2008-06-05
2016-03-10
100
9,397
4,436
-
-

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2019-08-30
98
-
-
703
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2023-03-31
55
48,337
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2020-12-31
92
18,234
-
27
-

한빛 #3,4 RSG
2014-10-31
2019-03-31
88
-
-
4,882
-

한빛 #5,6 RSG
2016-08-31
2020-02-28
46
-
-
-
-

신고리 3,4호기 T/G
2006-08-28
2018-09-30
100
-
-
-
-

신한울 1,2호기 TG
2009-06-23
2019-10-31
100
10,171
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2019-08-31
97
5,458
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2020-12-31
89
-
-
-
-

신고리 5,6호기 T/G
2014-08-28
2023-03-31
59
16,628
-
-
-

신보령 1,2호기 T/G(주1)
2013-10-22
2017-06-30
97
-
-
2,590
-

Nghi Son II
2014-12-24
2022-07-09
-
-
-
-
-

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

21. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 당사의 주요 비용(매출원가와 판매비와관리비)의 성격별 분류는다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(16,339)
(41,182)
7,214
4,732

원재료 및 상품 매입액
413,221
790,515
444,759
830,145

종업원급여
148,990
309,101
142,469
312,200

감가상각비 및 무형자산상각비
48,430
95,863
43,337
86,508

기타비용
344,278
672,935
405,161
774,012

합계
938,580
1,827,232
1,042,940
2,007,597

22. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 당사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
31,922
66,311
12,424
44,618

퇴직급여
382
1,313
1,661
3,278

복리후생비
2,354
4,692
5,640
11,388

여비교통비
1,562
2,629
1,999
3,562

교육훈련비
1,931
3,634
3,084
5,262

조세공과
1,391
1,975
1,048
2,083

지급수수료
11,790
27,667
13,023
28,492

임차료
2,835
5,772
3,165
6,359

대손상각비
280
952
2,297
613

감가상각비
1,132
2,459
1,791
3,584

무형자산상각비
6,018
11,363
4,343
8,165

보험료
1,705
3,491
1,670
3,382

연구비
3,843
7,377
4,546
7,690

해외시장개척비
3,945
7,871
5,637
10,970

광고선전비
1,054
3,105
7,678
10,106

하자보수비
6,018
6,660
14,707
21,873

기타
4,599
10,420
6,163
11,964

합계
82,761
167,691
90,876
183,389

23. 금융손익

(1) 금융수익

당반기 및 전반기 중 당사의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
1,249
2,785
2,933
5,086

배당금수익
79
79
57
61

외환차익
12,329
22,439
29,544
52,577

외화환산이익
14,197
30,543
(62,205)
93,121

파생상품거래이익
23,666
82,765
16,598
40,749

파생상품평가이익
46,134
58,957
(109,322)
152,318

확정계약평가이익
106,759
120,350
(33,892)
50,099

기타
7
13
13
20

합계
204,420
317,931
(156,274)
394,031

(2) 금융비용

당반기 및 전반기 중 당사의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
44,072
85,649
38,294
74,503

외환차손
14,662
27,725
36,130
66,211

외화환산손실
65,102
75,486
(22,492)
44,353

파생상품거래손실
23,201
80,964
15,691
35,802

파생상품평가손실
115,053
124,308
(31,015)
54,514

확정계약평가손실
(1,842)
23,074
(142,657)
188,437

기타
6,750
13,928
6,086
20,292

합계
266,998
431,134
(99,963)
484,112

24. 기타영업외수익 및 비용

(1) 기타영업외수익

당반기 및 전반기 중 당사의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

수입수수료
2,362
5,128
2,921
5,682

유형자산처분이익
155
665
319
319

종속기업투자처분이익
154,226
155,847
-
-

잡이익 등
2,212
2,705
1,037
6,369

합계
158,955
164,345
4,277
12,370

(2) 기타영업외비용

당반기 및 전반기 중 당사의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타수수료
2,992
6,063
2,654
5,332

유형자산처분손실
344
364
23
25

무형자산처분손실
4
7
253
253

기부금
172
303
1,728
5,180

무형자산손상차손
-
-
652
652

유형자산손상차손
-
-
-
49

잡손실 등
10,935
15,982
4,444
7,270

합계
14,447
22,719
9,754
18,761

25. 법인세비용

법인세비용은 연간 회계연도에 대해서 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2018년 6월 30일로 종료하는 회계기간의 예상 평균연간법인세율은

35.71%
(
전반기: 40.45%)입니다.

26. 주당이익

(1) 기본주당이익

당반기 및 전반기 중 당사의 기본주당이익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익(손실)
92,999,100,888
106,976,837,532
(6,103,923,449)
28,082,258,439

차감 : 우선주배당금
4,374,527,190
8,749,054,380
3,007,487,443
6,014,974,887

보통주 반기순이익(손실)
88,624,573,698
98,227,783,152
(9,111,410,892)
22,067,283,552

가중평균유통보통주식수
109,514,396주
107,997,208주
106,457,900주
106,418,054주

기본주당이익(손실)
809
910
(86)
207

가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
106,463,271
106,463,093
106,457,586
106,158,256

자기주식취득
(2,423)
(1,218)
-
-

합병으로 인한 신주발행
3,050,827
1,533,841
-
-

상환전환우선주 전환
-
-
-
259,640

신주인수권 행사
2,721
1,492
314
158

가중평균유통보통주식수
109,514,396
107,997,208
106,457,900
106,418,054

(2) 희석주당이익

당반기 및 전반기 중 당사의 희석주당이익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

조정전 보통주 반기순이익(손실)
88,624,573,698
98,227,783,152
(9,111,410,893)
22,067,283,552

조정 :
4,374,527,190
8,749,054,380
-
-

조정후 보통주 반기순이익(손실)
92,999,100,888
106,976,837,532
(9,111,410,893)
22,067,283,552

조정후 가중평균유통보통주식수
122,418,606주
120,901,418주
106,457,900주
106,418,054주

희석주당이익(손실)
760
885
(86)
207

희석주당이익 계산을 위한 조정후 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균유통보통주식수
109,514,396
107,997,208
106,457,900
106,418,054

상환전환우선주
12,904,210
12,904,210
-
-

조정후 가중평균유통보통주식수
122,418,606
120,901,418
106,457,900
106,418,054

한편, 반희석효과로 인하여 당반기 및 전반기의 희석주당이익 계산시 고려하지 않았으나, 미래에 기본주당이익을 희석할 수 있는 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

주식선택권(2008.03.21)
-
7,600

주식선택권(2009.03.27)
3,500
6,300

주식선택권(2010.03.26)
6,500
15,800

주식선택권(2011.03.25)
16,500
35,100

주식선택권(2012.03.30)
47,500
85,000

주식선택권(2013.03.29)
88,000
153,600

주식선택권(2014.03.28)
134,700
236,200

상환전환우선주
-
12,904,210

신주인수권부사채
26,576,577
21,312,420

합계
26,873,277
34,756,230

27. 우발채무와 약정사항

(1) 견질제공수표

당반기말
현재 인천-김포 고속도로 SOC 건설공사, 비봉매송고속화도로 건설공사, 봉담송산
고속도로 건설공사
와 관련하여 인천김포고속도로(주), 화성도시고속도로 (주)와
경기동서순환도로(주)
에게 백지수표 7매가 견질로 제공되어 있습니다.

(2) 운용리스

당반기말 현재 당사가 건물 등에 대하여 운용리스 계약을 체결하고 있는 바, 해지불능 운용리스 계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

1년 미만
5,954

1년이상~5년 미만
24,314

5년 이상
2,680

합계
32,948

(3) 금융관련 약정사항

당반기말
현재 당사가 금융기관 등과 체결한 당좌차월 및 일반대출 등의 여신한도는 3,481,745백만원

이며, 이 중 3,150,244백만원을 사용하여 미사용 여신한도잔액은 331,501
백만
원을 유지하고 있습니다.

(4) 계류중인 소송사건 등

당반기말 현재 당사는 총 4,301억원 상당액의 손해배상 소송과 해외 과세당국에 대한 1,411억원의 조세불복 절차를 진행 중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 한편, 한국중부발전과 신보령 1,2호기 주기기 상업운전 지체상금 관련 중재절차가 진행중이며 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(5) 기술도입계약

당반기말 현재 당사는

Mitsubishi Hitachi Power System, Ltd.
등과 17건의 기술도입

계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약기간은 정부로부터
허가를 받은 최초 2007년 1월 19일부터 2035년 8월 24일까지이며 당반기 중 지급한 기술도입료는
5,901백
만원

(전반기: 5,127백만원)입니다.

(6) 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말 현재 당사는 국내외 공사 및 외화사채 발행 등과 관련하여 금융기관으로부터
7,022,120
백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(7) 타인에게 제공한 지급보증

당
반기말 현재 임대차보증금 관련하여 용인 두산위브 전세입자 및 입회금 반환과 관련하여 클럽모우 입회자들에게 각각 50,615백만원 및 91,170백만원의 지급보증을 제공하고

있습니다. 또한, Doosan Hydro Technology에게
3,135
백만원의 공사보증을 제공하고 있습니다.

(8) 특수관계자 지급보증 

당반기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천INR, 천GBP, 천OMR, 천JPY, 천VND, 천PHP)

구분
피보증기업
통화
지급보증액
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

종속기업
Doosan Babcock Ltd.
GBP
5,000
7,334
공사
Lynemouth Power Limited 등

GBP
18,000
26,403
차입금
SCB

Doosan Heavy Industries America 
LLC
USD
7,000
7,852
차입금
우리은행

Doosan Power Systems S.A.
EUR
65,800
85,344
차입금
한국산업은행 등

GBP
27,000
39,605
차입금
우리은행

Doosan Power Systems Arabia 
Company Limited
USD
8,000
8,974
차입금
한국수출입은행

Doosan Power Systems India 
Private Ltd.
EUR
10,486
13,600
공사
Yes Bank

INR
48,192,307
785,053
공사
Axis Bank 등

INR
2,000,000
32,580
무역금융
Axis Bank

INR
15,524,541
252,895
차입금
HSBC 등

JPY
289,999
2,943
공사
Axis Bank

USD
187,106
209,877
공사
Axis Bank 등

Doosan Enpure Ltd.
GBP
63,280
92,823
공사

Severn Trent Water Ltd 등

USD
1,032
1,157
공사
Minera Escondida Ltda

Doosan HF Controls Corp.
USD
5,000
5,609
차입금
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
35,000
45,396
차입금
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat 
LLC
OMR
3,099
9,029
공사
Arab Bank

OMR
5,775
16,825
차입금
HSBC

USD
157,465
176,628
공사
Haya Water

Doosan Heavy Industries Vietnam 
Co., Ltd.
USD
87,685
98,356
공사
Bharat Mumbai Container Terminals PrivateLimited 등

VND
4,606,606,865
225,263
공사
건설공제조합

USD
163,400
183,286
차입금
한국수출입은행 등

Doosan GridTech Inc.
USD
5,000
5,609
차입금
한국수출입은행

Azul Torre Construction Corporation
PHP
500,000
10,485
차입금
BPI

두산건설(주)
EUR
9,334
12,107
공사
한국수출입은행

USD
15,736
17,651
공사
서울보증보험

케이디피피제삼차(주)
KRW
40,000
40,000
차입금
한국산업은행 등

뉴스타파워제일차(주)
KRW
31,200
31,200
차입금
유안타 증권 등

뉴스타파워제이차(주)
KRW
93,600
93,600
차입금
KB 증권 등

합계

2,537,484

(9) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증

당반기말 현재 당사가 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

단기사채
홍천 클럽모우
현대증권 외
2018.04.18~2019.04.18
210,000
200,000
채무인수

(10) 기타약정사항

당사는 당반기말 현재
남양주 알프하임 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도
:
377,100
백만원)
을 체결하고 있습니다.

28. 담보제공자산

(1) 당반기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

토지, 건물, 기계장치 등
1,353,617
1,068,616
한국산업은행, 한국수출입은행, SC제일은행

두산건설 보통주
77,204
40,000
케이디피피제삼차(주)

두산건설 상환전환우선주
60,000
50,000
해피투모로우제이십오차(주) 외

건설공제조합 출자지분
3,336
1,700
건설공제조합

엔지니어링공제조합 출자지분
4,595
750
엔지니어링공제조합

합계
1,498,752
1,161,066

(2) 당반기말 현재 당사의 장기투자증권 중 인천김포고속도로(주)(장부금액 14,240백만원) 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 국민은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다.

(3) 당반기말 현재 당사는 당사의 종속기업인 Doosan Power Systems S.A.가 발행한 신종자본증권 관련하여 한국수출입은행과 주식교환청구권계약을 체결하였습니다. 이에 따르면 한국수출입은행이 투자자들의 Put option 권리행사에 따라 본건 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 본건 신종자본증권을 당사의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 요청시 당사의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 당사의 보통주 1주와 교환청구하거 나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산 할 수 있습니다. 이와 관련하여 당사는 한국수출입은행에 당사가 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주를 한정근담보로 제공하고 있습니다. 또한, 당반기말 현재 당사는 디비씨(주)가 두산분당센터 건립을 위해 체결한 375,000백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며, 당사가 보유 중인 디비씨(주) 주식 881,920주(담보금액 44,096백만원)를 담보로 제공하고 있습니다. 아울러, 당반기말 현재 당사가 ESS(Energy Storage System) 사업을 위해 설립한 100% 자회사인 퓨처에너지인프라(주)가 체결한 10,700백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며, 당사가 보유중인 퓨처에너지인프라(주) 주식 112,000주(담보금액 560백만원)을 담보로 제공하고 있습니다.

29. 특수관계자 거래

(1) 특수관계자의 현황

당반기말과 전기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

1) 당반기말
현재
당사의
지배기업은
(주)두산(당반기말 현재 지분율: 33.79%)입니다.

2) 당반기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

기업명
지분율(%)(주1)

당반기말
전기말

(주)두산에이엠씨 (주2)
-
100.00

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
100.00
100.00

Doosan HF Controls Corp.
100.00
100.00

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
100.00
100.00

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
55.00
55.00

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
100.00
100.00

S.C. Doosan IMGB S.A.
99.90
99.89

Doosan Enpure Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems India Private Ltd.
100.00
100.00

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
100.00
100.00

Doosan Heavy Industries America LLC
100.00
100.00

Doosan ATS America, LLC
100.00
100.00

Doosan Power Service America, LLC
100.00
100.00

Doosan Skoda Power s.r.o
100.00
100.00

Skoda Power Private Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
100.00
100.00

Doosan Babcock Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
100.00
100.00

Doosan Power Systems Americas LLC
100.00
100.00

Doosan Lentjes UK Limited
100.00
100.00

Doosan Lentjes GmbH
100.00
99.04

Doosan Power Systems S.A.
100.00
100.00

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
100.00
100.00

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
100.00
100.00

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
98.91
98.91

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
100.00
100.00

Doosan Lentjes Czech s.r.o
100.00
100.00

AE & E Lentjes Belgie N.V.
100.00
100.00

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
100.00
100.00

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
49.00
49.00

Doosan Babcock WLL
49.00
49.00

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70.00
70.00

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51.00
51.00

케이디피피제일차(주)
-
-

케이디피피제이차(주)
-
-

케이디피피제삼차(주)
-
-

해피투모로우제이십차(주)
-
-

해피투모로우제이십오차(주)
-
-

해피투모로우제이십칠차(주)
-
-

승리제삼차(주)
-
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-

유베스트제사차(주)
-
-

퓨처에너지인프라(주) (주3)
100.00
-

오성파워오엔엠(주) (주3)
100.00
-

Doosan GridTech Inc.
100.00
100.00

Doosan GridTech LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech CA LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech EPC LLC (주3)
100.00
-

Doosan Turbomachinery Services
95.90
95.90

Azul Torre Construction Corporation
40.00
40.00

두산인프라코어(주)와 그 종속기업 등
36.28
36.30

두산건설(주)와 그 종속기업 등
66.39
79.76

두산엔진(주)와 그 종속기업 등 (주4)
-
42.66

두산큐벡스(주)
64.97
64.97

디비씨(주)
77.20
77.20

(주1) 당사가 직접 보유하는 지분 및 당사의 종속기업이 보유하고 있는 지분을 단순합산한 지분입니다.

(주2) 당반기 중 청산되었습니다.

(주3) 당반기 중 신설되었습니다.

(주4) 당반기 중 분할합병 및 매각되었습니다.

3) 당반기말 현재 관계기업 및 공동기업, 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
기업명

관계기업 및 공동기업

탐라해상풍력발전(주), 함안산업단
지(주)
, 화성도시고속도로(주)

기타특수
관계자

지배기업의 종속기업
(주1)

(주)오리콤, (주)한컴,
(주)
두산베어스, (주)네오플럭스, 두산로보틱스(주), 
두산제이부동산유동화전문유한회사, 디엘아이(주), 두산메카텍(주), 
Doosan Hongkong Ltd., Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.,
Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.,
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.,
Doosan Electro-Materials America, LLC. Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl, 
Doosan Electro-Materials(Shen Zhen) Limited, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), 
Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang), Circuit Foil Trading Inc.,
Doosan Information and Communications America, LLC,
Doosan Information and Communications China Co., Ltd.,
Doosan Information and Communications Europe Ltd.,
Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.,
Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.,
Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd.,Rushlift Ltd.,Doosan Logistics Europe GmbH, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., 
Doosan Fuel Cell America, Inc., Circuit Foil Luxembourg Sarl, 

Doosan Energy Solution America, Inc.,
Doosan Material Handling Solutions LLC. 

Doosan Mobility Innovation Inc.(주1), Doosan Corporation Europe Kft.(주2),
Doosan Energy Solution Kft
(주2) 등

지배기업의 관계기업
및 공동기
업

프레스토라이트아시아, Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited, 
케이디디아이코리아(주),
Geaenzymes Co., 대산그린 에너지 등

기타

(주3)

Doosan PSI LLC, 동대문 미래창조재단, 두산신용협동조합, (재)연강재단, 
중앙대학교,

경기철도(주), 신분당선(주), 네오트랜스(주), 새서울철도(주),
Xuzhou Xugong Doosan Engine Co., Ltd.,
KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁,
Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd., Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd. 등

(주1) 당반기 중 두타몰(주)이 (주)두산에 흡수합병되었으며, 주식회사 (주)디에이이는 Doosan Mobility Innovation Inc.으로 법인명이 변경되었습니다.

(주2) 당반기 중 신규설립되었습니다.

(주3) 두산엔진 사업부문 매각에 따
라

Dalian Samyoung Doosan Metal Product Co.,Ltd.는
특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 특수관계자와의 주요 거래 내역

당반기 및 전반기 중 당사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
유무형자산 
매입
기타비용

지배기업
(주)두산
73
290
15,778
-
15,730

종속기업
두산엔진(주)
16,876
5
-
-
-

두산큐벡스(주)
-
30
1,875
-
4,219

(주)두산에이엠씨
-
1,622
-
-
-

케이디피피제삼차(주)
-
-
-
-
1,769

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
-
3,131

유베스트제사차(주)
-
-
-
-
2,963

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
859
690
70,641
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
5
1,702
-
-

S.C Doosan IMGB S.A.
-
159
10,681
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
2,400
809
890
-
-

Doosan Enpure Ltd.
3,832
95
771
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company
 Limited
-
21
1,612
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
3,518
-
-

Doosan Babcock Ltd.
56
86
7,110
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
234
-
14,393
-
983

기타
1,189
1,205
3,352
2,236
4,920

소계
25,446
4,727
116,545
2,236
17,985

관계기업
탐라해상풍력발전(주)
3,963
-
432
-
-

화성도시고속도로(주)
(135)
-
-
-
-

소계
3,828
-
432
-
-

기타
특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
-
1,563

디엘아이(주)
-
9
-
-
4,899

기타
-
9
321
-
715

소계
-
18
321
-
7,177

합계
29,347
5,035
133,076
2,236
40,892

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
유무형자산
매각
기타수익
매입
유무형자산 
매입
기타비용

지배기업
(주)두산
14
-
81
19,891
-
15,985

종속기업
두산엔진(주)
59,328
-
-
-
-
-

두산건설(주)
26
-
-
2,244
1,546
-

두산큐벡스(주)
1
-
-
2,456
-
1,440

디비씨(주)
-
46,366
-
-
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
-
-
1,438

케이디피피제이차(주)
-
-
-
-
-
1,583

승리제삼차(주)
-
-
-
-
-
1,386

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
1,000
-
577
64,155
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
-
3
1,564
-
536

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
205
14,737
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
2,920
-
766
3,271
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
12,402
-
196
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company
 Limited
-
-
20
2,232
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
-
6,507
-
-

Doosan Babcock Ltd.
31
-
291
4,978
-
-

기타
2
-
1,301
3,016
592
4,161

소계
75,710
46,366
3,359
105,160
2,138
10,544

관계기업 및공동기업
탐라해상풍력발전(주)
3,928
-
-
-
-
-

기타특수
관계자
(주)오리콤
-
-
-
29
-
3,961

(주)두산베어스
-
-
-
-
-
7,271

디엘아이(주)
-
-
-
-
-
4,195

중앙대학교
-
-
-
598
-
3,000

기타
27
-
54
291
-
475

소계
27
-
54
918
-
18,902

합계
79,679
46,366
3,494
125,969
2,138
45,431

(3) 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역

당반기말과 전기말 현재 당사와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역(배당 및 출자 제외)은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무

지배기업
(주)두산
134
-
1,338
48,962
-
1,902

종속기업
두산건설(주)
-
-
2,241
3,170
-
2,666

두산큐벡스(주)
-
-
4,879
799
-
-

케이디피피제삼차(주)
-
-
-
-
40,000
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
-
24,000
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
-
-
72,000
-

유베스트제사차(주)
-
-
-
-
80,000
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
6,352
-
8,601
56,841
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
-
7
14,257
-
18

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
-
-
99
6,732
-
-

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
3,614
5,629
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
93,623
-
3,808
1,674
-
-

Doosan Enpure Ltd
-
-
4,009
288
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
22,263
-
1,099
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
481
-
24
5,969
-
-

Azul Torre Construction Corporation
-
-
4,040
-
-
-

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
-
20,751
848
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
-
7,982
14,847
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
516
16,811
57,069
782

기타
-
-
5,635
973
-
476

소계
122,719
20,751
47,402
127,990
273,069
3,942

공동기업
함안산업단지(주)
-
-
3,002
-
-
-

기타
특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
3,419
-
-

기타
-
-
1
1,724
-
13

소계
-
-
1
5,143
-
13

합계
122,853
20,751
51,743
182,095
273,069
5,857

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무

지배기업
(주)두산
38
-
755
53,377
-
-

종속기업
두산엔진(주)
3,152
-
-
-
-
-

두산건설(주)
-
-
2,707
10,589
-
-

두산큐벡스(주)
-
-
4,810
667
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
-
46,000
-

케이디피피제이차(주)
-
-
-
-
52,650
-

케이디피피제삼차(주)
-
200
-
-
70,000
-

해피투모로우제이십차(주)
-
-
-
-
5,000
-

해피투모로우제이십오차(주)
-
-
-
-
50,000
-

해피투모로우제이십칠차(주)
-
127
-
-
30,000
-

승리제삼차(주)
-
353
-
-
150,000
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
-
30,000
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
-
-
90,000
-

유베스트제사차(주)
-
-
-
-
80,000
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
5,277
-
1,068
36,095
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
-
7
15,927
-
-

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
-
-
71
8,245
-
-

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
3,385
2,818
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
85,254
-
3,147
1,347
-
4,881

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
20,278
-
4,037
-
-
-

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
816
19,821
-
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
-
8,364
26,474
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
492
3,183
-
-

기타
459
-
4,627
4,611
-
-

소계
115,236
20,501
32,715
109,956
603,650
4,881

관계기업 및

공동기업

화성도시고속도로(주)

2,723
-
-
-
-
-

함안산업단지(주)
-
-
3,068
-
-
47

기타
특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
3,775
-
41

기타
-
-
774
495
-
368

소계
-
-
774
4,270
-
409

합계
117,997
20,501
37,312
167,603
603,650
5,337

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역

당반기 및 전반기 중 당사와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과같습니다. 

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
출자
배당

대여
회수
차입
상환

증자

투자
수익
처분

종속기업
Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
82,653
24,643
-
-
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
46,000
-
-
-
-

케이디피피제이차(주)
-
-
-
52,650
-
-
-
-

케이디피피제삼차(주)
-
-
-
30,000
-
-
-
-

승리제삼차(주)
-
353
-
150,000
-
-
-
-

해피투모로우제이십차(주)
-
-
-
5,000
-
-
-
-

해피투모로우제이십오차(주)
-
-
-
50,000
-
-
-
-

해피투모로우제이십칠차(주)
-
-
-
30,000
-
-
-
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
6,000
-
-
-
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
-
18,000
-
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
-
-
-
-
(410)
-
-

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
-
-
-
14,390
-
-

디비씨(주)
-
-
-
-
-
(65,312)
-
-

Doosan Infracore North America LLC.
-
-
-
-
-
-
-
3,108

Doosan Power Systems India 
Private Ltd.
-
-
-
-
-
99,941
-
-

퓨처에너지 인프라(주)
-
-
-
-
-
560
-
-

오성파워오엔엠(주)
-
-
-
-
-
10
-
-

소계
-
353
82,653
412,293
-
49,179
-
3,108

기타
특수관계자
(주)네오플럭스
-
-
-
-
-
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
-
9
-

소계
-
-
-
-
-
-
9
-

합계
-
353
82,653
412,293
-
49,179
9
3,108

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
출자
배당

대여
회수
차입
상환
증자
투자
수익
지급

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
-
-
-
24,170

종속기업
Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
109,621
-
-
-
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
23,000
-
-
-
-

케이디피피제이차(주)
-
-
-
29,700
-
-
-
-

승리제삼차(주)
428
-
150,000
-
-
-
-
-

해피투모로우제이십차(주)
-
-
20,000
5,000
-
-
-
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
30,000
-
-
-
-
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
90,000
-
-
-
-
-

유베스트제사차
-
-
80,000
-
-
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
-
-
-
-
6,364
-
-

S.C. Doosan IMGB S.A.
-
-
-
-
-
17,422
-
-

Doosan Heavy Industries America
 Holdings LLC
-
-
-
-
-
41,160
-
-

디비씨(주)
-
-
-
-
-
109,408
-
-

소계
428
-
479,621
57,700
-
174,354
-
-

합계
428
-
479,621
57,700
-
174,354
-
24,170

상기 자본거래 이외에 당사가 전기 중 발행한 신주인수권부사채 중 920억원을 지배기업인 (주)두산이 취득하였습니다. 또한, 당사는 전기 중 종속기업인 두산인프라코어(주)가 발행한 신주인수권부사채 중 580억원을 취득 후 처분하였으며, 신주인수권은 당반기말 현재 보유 중에 있습니다.

(5) 특수관계자와의 지급보증 및 담보

당반기말 현재 당사가 특수관계자를 위해 제공한 지급보증 및 담보의 내역은 주석 27 및 28에 기재되어 있습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상

당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
5,083
10,527
10,622
21,174

퇴직급여
484
968
660
1,320

합계
5,567
11,495
11,282
22,494

30. 현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기의 영업활동에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

반기순이익
106,977
28,082

조정:
143,131
192,047

이자비용
85,649
74,503

외화환산손실
75,486
44,353

대손상각비
952
613

파생상품평가손실
124,308
54,514

확정계약평가손실
23,074
188,437

감가상각비
49,965
50,216

무형자산상각비
45,898
36,291

법인세비용
59,410
19,077

퇴직급여
20,477
22,121

재고자산평가손실(환입)
10,644
(89)

유형자산처분손실
364
25

무형자산처분손실
7
253

무형자산손상차손
-
652

유형자산손상차손
-
49

하자보수비
9,499
1,534

이자수익
(2,785)
(5,086)

배당금수익
(79)
(61)

외화환산이익
(30,543)
(93,121)

파생상품평가이익
(58,957)
(152,318)

확정계약평가이익
(120,350)
(50,099)

유형자산처분이익
(665)
(319)

종속기업투자처분이익
(155,847)
-

기타
6,624
502

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
(772,613)
(602,145)

매출채권의 증감
(62,251)
57,928

미청구공사의 증감
(460,035)
(161,464)

미수금의 증감
(69,615)
45,162

선급금의 증감
1,731
17,661

재고자산의 증감
(51,826)
4,820

파생상품평가자산부채의 증감
9,411
(86,764)

확정계약평가자산부채의 증감
26,860
(14,416)

매입채무의 증감
(12,552)
(177,852)

미지급금의 증감
(271,148)
(84,682)

선수금의 증감
(3,440)
(1,717)

초과청구공사의 증감
108,692
(105,503)

미지급비용의 증감
106
(51,216)

퇴직금의 지급
(21,819)
(12,646)

사외적립자산의 증감
5,234
(4,360)

기타
28,039
(27,096)

영업활동에서 창출된 현금
(522,505)
(382,016)

(2) 당반기 및 전반기의 당사의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

사채 및 차입금의 유동성 대체
538,517
1,056,724

건설중인자산의 본계정 대체
14,158
14,563

두산엔진 분할합병으로 인한 유형자산 증가
40,989
-

(3) 당반기 중 재무활동으로부터 발생하는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
반기말

유동성대체
환율변동
이자비용상각
분할합병
기타

단기차입금
1,569,512
1,254,575
-
5,272
-
135,000
-
2,964,359

유동화채무
174,915
(127,650)

-

-

487

-

(47,752)

-

유동성장기부채
1,005,565
(773,186)

538,517

10,345

428

-

47,752

829,421

사채
1,328,690
183,080
(205,356)
29,116
9,244
-
(1,878)
1,342,896

장기차입금
312,988
40,877
(285,161)
2,297
-
-
-
71,001

장기유동화채무
47,952
-
(48,000)
-
48
-
-
-

합계
4,439,622
577,696
-
47,030
10,207
135,000
(1,878)
5,207,677

31. 보고기간 후 사건

당사는 장래공사대금 유동화를 위하여 설립된 케이디피피제사차(주) 및 에프더블에스제팔차(주)의 유동화채무와 관련하여 채권자인 한국산업은행 등에 3,600억원의 채무보증을 제공하기로 결의하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가.

재
무제표 재작성 등 유의사항

(1) 새로운 기준서 도입에 의한 회계정책의 변경

연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로 예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 연결실체가 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약을 체결하기 위해 발생한 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

연결실체는 누적효과 일괄조정법을 사용하여 기업회계기준서 제1115호를 적용하였고 최초 적용 누적효과를 최초 적용일 현재 완료되지 아니한 계약에만 적용하였습니다. 그러므로 비교표시 기간의 정보는 재작성되지 않았으며, 기업회계기준서 제1011호 '건설계약'과 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서에 따라 작성되었습니다. 기업회계기준서 제1115호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 연결자본변동표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정(주1)

기준서 제1115호 채택 후 금액

지배기업 소유주 지분

3,386,808
(60,846)
3,325,962

이익잉여금

402,498
(60,846)
341,652

비지배지분

3,179,140
(15,475)
3,163,665

자본 총계
6,565,948
(76,321)
6,489,627

[2018년 6월 30일 연결재무상태표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정(주1)
기준서 제1115호 채택 후 금액

자산

미청구공사

2,334,403
3,199
2,337,602

선급비용

211,588
(40,553)
171,035

기타유동자산

314,152
10,892
325,044

자산 총계

25,309,717
(26,462)
25,283,255

부채

초과청구공사

995,815
10,681
1,006,496

충당부채

194,900
6,671
201,571

기타유동부채

231,187
29,512
260,699

부채 총계

18,712,556
46,865
18,759,421

자본

이익잉여금

356,150
(58,857)
297,293

비지배지분

3,272,659
(14,469)
3,258,190

자본 총계

6,597,160
(73,326)
6,523,834

[2018년 6월 30일 연결손익계산서에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정(주1)
기준서 제1115호 채택 후 금액

매출액

7,418,400
(11,335)
7,407,065

매출원가

6,005,041
(16,413)
5,988,628

금융손익
(291,322)
(2,083)
(293,405)

반기순이익

72,424
2,995
75,419

지배기업소유주지분

(97,460)
1,989
(95,471)

비지배지분

169,884
1,006
170,890

(주1) 조정사항에 대한 자세한 사항은 III.재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'

기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다.

기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정ㆍ손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다. 동 예외조항에 따라 연결실체는 비교표시 전기 연결재무제표에 대해서는 기업회계기준서 제1109호에 따라 재작성하지 않았으며 최초 적용일 시점의 장부금액 차이를 당반기의 기초 이익잉여금 변동으로 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 연결자본변동표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

기준서 제1109호 채택 전 금액

조정(주1)
기준서 제1109호 채택 후 금액

지배기업 소유주 지분

3,386,808
(5,578)
3,381,230

이익잉여금

402,498
12,657
415,155

기타포괄손익누계액

728,803
(18,235)
710,568

비지배지분

3,179,140
(2,281)
3,176,859

자본 총계
6,565,948
(7,859)
6,558,089

(주1) 조정사항에 대한 자세한 사항은 III.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

(2) 중단사업으로 인한 재무제표 재작성

54기 중 종속기업인 두산건설(주)는 HRSG사업부 및 CPE(Chemical Process Equipment)사업부를 매각완료 하였으며, Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd가 보유한 HRSG사업부 및 CPE사업부에 대해서는
전기
중 매각 완료 하였습니다.
한편, 55기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co, Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교 표시된 전기재무제표는 재작성하였습니다.

또한 54기 중 종속기업인 두산인프라코어(주)는 공작기계 사업부문을 양도하고 경영권을 매각하였습니다.

당사는 당기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문을 외부에 매각하였습니다. 이에 따라 당사는 두산엔진(주)의 사업부문을 중단사업으로 분류하였으며 비교표시되는 55기 및 54기 재무정보를 다음과 같이 재작성하였습니다.

【
연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분
제55기
제54기

변경 전
조정액
변경 후
변경 전
조정액
변경 후

매출액
14,523,554
(682,228)
13,841,326
13,952,279
(703,074)
13,249,205

매출원가
12,018,510
(628,497)
11,390,013
11,526,074
(663,123)
10,862,951

매출총이익
2,505,044
(53,731)
2,451,313
2,426,205
(39,951)
2,386,254

판매비와관리비
1,579,305
(41,431)
1,537,874
1,628,020
(37,342)
1,590,678

영업손익
925,739
(12,300)
913,439
798,185
(2,609)
795,576

금융손익
(519,284)
25,610
(493,674)
(547,610)
18,699
(528,911)

기타영업외손익
(271,793)
(504)
(272,297)
(480,266)
40,066
(440,200)

지분법손익
(16,742)
143
(16,599)
(14,608)
310
(14,298)

법인세비용차감전순이익
117,920
12,949
130,869
(244,299)
56,466
(187,833)

법인세비용
201,937
(28,931)
173,006
133,105
(22,686)
110,419

계속영업이익(손실)
(84,017)
41,880
(42,137)
(377,404)
79,152
(298,252)

중단영업이익(손실)
(25,671)
(41,880)
(67,551)
161,879
(79,152)
82,727

당기순이익
(109,688)
-
(109,688)
(215,525)
-
(215,525)

당기순이익의 귀속

-지배기업소유주지분
(292,038)
-
(292,038)
(170,751)
-
(170,751)

-비지배지분
182,350
-
182,350
(44,774)
-
(44,774)

나. 최근 3사업연도 중 합병, 분할, 자산양수도, 또는 영업양수도

구분

시기

대상회사
(거래상대방)

주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향

공시서류 제출일자

보고서명
제출일자

두산중공업
제55기
두산엔진(주)
소시어스 웰투시 컨소시엄

- 분할합병 및 주식양도
당사는 2018년 3월 13일 이사회 결의로 (i) 두산엔진(주)의 각종 자산에 대한 투자사업부문(이하 "투자사업부문")을 분할하여 당사에 합병하고, 나머지 사업부문은 두산엔진(주)에 존속하는 내용의 분할합병(이하 "본건 분할합병") 및 (ii) 본건 분할합병 이후 당사가 보유하게 되는 존속회사인
두산엔진(주)
지분 전부의 '소시어스 웰투시 컨소시엄'에 매각함.

 (1) 분할합병 주요 내용

ㆍ합병형태 : 소규모합병

ㆍ합병기일 : 2018년
6월 5일

ㆍ합병목적 : 사업전문성제고 및 경영효율화를 통한 주주가치제고

ㆍ합병비율 : 두산중공업(주):두산엔진(주)=1:0.2679522(분할합병비율)

ㆍ합병영향 : 동일지배하의 합병으로 합병으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 종속기업의 지분을 확보하고 경영합리화 제고 가능

(2) 주식양도 주요 내용

ㆍ매각처 : 소
시어스 웰투시 컨소시엄

ㆍ매각금액 : 765억원 

ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하고 있는 두산엔진(주) 보통주 식 14,055,867주 

ㆍ처분일 : 2018년 6월 8일

ㆍ주식양도영향 : 주식양도로 인하여 종속기업인 두산엔진(주)에 대한 경영권을 상실할 예정이며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 III.재무에 관한 사항
3. 연결재무제표 주석 중 34. 매각예정비유동자산부채 및 35. 중단영업 항목을 참고

투자판단관련주요경영사항(두산엔진주식매각결정)

2018.03.13

증권신고서(합병)

2018.04.06

주요사항보고서(회사합병결정)

2018.04.06

투자설명서
2018.04.18

증권발행실적보고서(합병 등)
2018.06.15

두산인프라코어
제54기
두산공작기계 주식회사

- 영업양수도
두산인프라코어(주)는 '16.4.29일을 양도일로 하여 공작기계 사업부문을 두산공작기계주식회사에 양도함. 
양도목적은 재무건전성 개선 및 수익성 개선이며, '16년 연결재무제표에 미치는 영향에 대
해서는
제 54기 사업보고서 상 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 중 38. 중단영업 항목
을 참고.

주요사항보고서

2016.03.02

영업양수도 기준일

2016.04.29

합병등 종료보고서

2016.04.29

두산엔진
제54기
두산밥캣(주)

- 자산양수도

두산엔진(주)는 DII 및 DHEL 투자주식을 두산밥캣(주)에 현물출자하였으며, 이러한 교환거래로 처분이익(118,262백만원)을 인식함. 한편, 두산엔진(주)는 교환거래로 취득한 두산밥캣(주)에 대하여 더이상 유의적인 영향력을 보유하고 있지 않아 매도가능금융자산으로 분류함.

한편, 54기 중 평가로 인해 손상차손 233,437백만원(상장전) 및 기타포괄손익누계액 61,882백만원(상장후)을 각각 인식함.

- 구주매출
두산엔진 보유한 두산밥캣(주) 주식 상장에 따른 구주매출. 
두산밥캣(주) 주식의 공모가격이 상장전 수요예측 방식에 의해 주당 30,000원으로 결정됨에 따라, 본건을 38,083백만원(처분주식수는 1,269,430주)으로 처분함.
한편, 처분 전 평가로 인해 손상차손 28,014백만원을 인식함.

주요사항보고서

2016.05.04

타법인주식및출자증권취득결정
2016.05.04

특수관계인에대한출자
2016.05.04

합병등종료보고서(자산양수도)
2016.06.08

타법인주식및출자증권처분결정
2016.11.07

두산건설(주)

- 특수관계인에 대한 자산양도 및 출자
두산엔진의 유휴자산인 중속엔진 생산공장을 두산건설(주)에 양도
(양도가액 50,511백만원).
양도목적물의 1/2에 상응하는 지분은 양수도계약에 의하여, 나머지 1/2에 상응하는 지분은 두산건설(주) 전환우선주를 취득하는 현물출자계약에 의하여 양도됨.

특수관계인에대한자산양도

2016.07.22

특수관계인에대한출자
2016.07.22

두산건설
제55기
밸류웍스(주)

- 분할

'17.6.30일을 분할기일로 두산건설(주)가 영위하는 사업부문 중 창원1공장 및 이에 부속하는 자산, 부채, 계약 등을 물적분할하여 밸류웍스(주)를 설립.

분할방식은 단순.물적분할이며, 분할배경은 분할하여 설립되는 신설회사의지분 일부를 처분하여 재무건전성을 강화하고, 별도의 신설회사를 통해 자산을 효율적으로 관리하기 위함임.
이사회 결의일 '
17.04.28일
,

분할등기일 '
17.06.30일
임. 

해당건은 단순.물적분할이며 분할되는 회사가 신설회사의 지분 100%를 소유하고 있으므로 별도의 외부 평가를 진행하지 않았음. 따라서 산정된 예측재무정보가 없음.

투자판단 관련 주요경영사항

2017.04.14

주요사항보고서
2017.04.28

합병등종료보고서

2
017.06.30

제54기

(주)렉스콘

- 분할

두산건설(주)는 '16.4.26일을 분할기일로 비주력 사업인 렉스콘 사업부문 중 관악공장을 물적분할하여 (주)렉스콘을 설립.

분할방식은 단순.물적분할로 분할배경은 분리 후 매각하여 기업 역량을 주력사업에 집중하고 재무 건전성을 강화하여 기업 가치를 제고하기 위함.
이사회 결의일 '
16.03.02일
,

분할등기일 '
16.04.27일
임. 

해당건은 단순.물적분할이며 분할되는 회사가 신설회사의 지분 100%를 소유하고 있으므로 별도의 외부 평가를 진행하지 않았음. 따라서 산정된 예측 재무정보가 없음.

주요사항보고서

2016.03.02 (2016.03.03 정정)

합병등종료보고서

2016.05.09

두산메카텍(주)

- 영업양도
두산건설(주)는 '16.6.29일을 양도일로 하여 CPE사업부문을 두산메카텍(주)에 양도. 양도목적은 재무건전성 및 기업가치 제고이며, '16년 연결재무제표에 미치는 영향에 대해서는 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 중 38. 중단영업 항목을 참고.

주요사항보고서

2016.06.08

합병등종료보고서

2016.07.01

General 
Electric 
International 
(Benelux) B.V.

- 영업양도
두산건설(주)는 '16.8.17일을 양도일로 하여 HRSG사업부문을 General Electric International (Benelux) B.V.에 양도.
양도목적은 재무건전
성 및 기업가치 제고이며, '16년 연결재무제표에 미치는 영향에 대해서는 제 54기 사업보고서 상 I
II. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 중 38.중단영업
항목을 참고.

주요사항보고서

2016.07.01 (2016.07.14 정정)

합병등종료보고서

2016.08.17

※ 종속회사간의 합병, 분할등의 내용은 'I. 회사의 개요' '2. 회사의 연혁' '아. 연결종속회사의 변동내역'항목을 참고하시기 바랍니다.

※ 상기 내용 및 재무제표에 미치는 영향은 거래를 실시한 회사의 연결재무제표에 관한 사항입니다.

다. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 중 30. 우발채무 및 약정사항」 및 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」을 참고하시기 바랍니다.

라.

대
손충당금 현황

(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 백만원, %)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률

제56기
반기
유동
매출채권
3,955,607
(1,358,122)
34.3%

미청구공사
2,421,202
(83,600)
3.5%

미수금
465,277
(168,623)
36.2%

미수수익
129,333
(34,131)
26.4%

단기대여금
201,571
(138,982)
68.9%

선급금
431,102
(1,193)
0.3%

소계
7,604,092
(1,784,651)
23.5%

비유동
장기매출채권
18,579
(64)
0.3%

장기미수금
14,582
(5,260)
36.1%

장기대여금
1,736,452
(811,688)
46.7%

보증금
343,538
(3,013)
0.9%

장기선급비용
1,130
(218)
19.3%

소계
2,114,281
(820,243)
38.8%

합계
9,718,373
(2,604,894)
26.8%

제55기
유동
매출채권
3,309,701
(1,349,895)
40.8%

미청구공사
2,053,331
(83,516)
4.1%

미수금
421,483
(164,413)
39.0%

미수수익
138,352
(34,131)
24.7%

단기대여금
198,592
(136,446)
68.7%

선급금
448,635
(32,376)
7.2%

소계
6,570,094
(1,800,777)
27.4%

비유동
장기매출채권
18,643
(64)
0.3%

장기미수금
6,779
(5,676)
83.7%

장기대여금
1,789,405
(768,230)
42.9%

보증금
366,051
(2,848)
0.8%

장기선급비용
725
(208)
28.7%

소계
2,181,603
(777,026)
35.6%

합계
8,751,697
(2,577,803)
29.5%

제54기
유동
매출채권
3,594,122
(1,491,847)
41.5%

미청구공사
2,018,841
(77,735)
3.9%

미수금
481,976
(168,899)
35.0%

미수수익
147,269
(31,449)
21.4%

단기대여금
251,475
(137,381)
54.6%

선급금
541,058
(30,920)
5.7%

소계
7,034,741
(1,938,231)
27.6%

비유동
장기매출채권
8,969
(76)
0.8%

장기미수금
8,179
(6,004)
73.4%

장기대여금
1,557,991
(647,704)
41.6%

보증금
322,218
(1,960)
0.6%

장기선급비용
583
(235)
40.3%

소계
1,897,940
(655,979)
34.6%

합계
8,932,681
(2,594,210)
29.0%

※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.
※ 제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구분
제56기 반기
제55기
제54기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,577,803
2,594,210
2,584,126

2. 순대손처리액(①-②±③)
(19,728)
(190,694)
(217,291)

① 대손처리액(상각채권액)
(42,295)
(152,384)
(193,979)

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
22,567
(38,310)
(23,312)

3. 대손상각비 계상(환입)액
46,819
174,287
227,375

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,604,894
2,577,803
2,594,210

※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.
※ 제 55기(전기) 및 제 54기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

1) 대손충당금 설정 기준

당사는 연체된 매출채권 등은 손상된 것으로 간주합니다
. 부도 및 파산 등 손상 징후가 개별적으로 식별가능하거나 개별 프로젝트 단위로 현금흐름 추정이 가능한 채권은 개별적으로 대손충당금을 설정하는 반면, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 금융자산의 집합은 연령분석 및 과거대손경험률에 근거해 대손충당금을 설정하고 있습니다.

2) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
- 집합채권 대손경험률 : 과거 3개년 연령구간별 매출채권 잔액의 평균 이월률에 따라 대손률을 추정함(연령이 2년 초과시 채권회수 불가능한 것으로 가정)
- 개별채권 대손예상액 : 아래의 개별채권 손상징후 발생시 채권개별분석을 통한 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 합리적인 대손예상액을 설정함.

[손상징후 및 대손설정률]

손상징후
대손설정률

분쟁
20% 이상

소송, 수금의뢰
50% 이상

부도
100%

3) 대손처리기준 : 발생된 부실채권에 대하여 심사 후, 아래와 같이 회수 불가능하다고 판단시 대손처리함
- 파산, 부도, 사업폐지 등 채권 회수 불능이 객관적으로 입증
- 소송 패소 또는 법적 청구권 소멸
- 채권 전문 회수 기관이 회수 불능 통지
- 담보물 처분 또는 보험금 수령
- 회수에 따른 비용이 채권 금액 초과

(4) 당
기
말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

당반기말 현재 연결실체의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~
6개월 이하
6개월 초과 ~
1년 이하
1년 초과

금 액
매출채권
1,802,712
220,107
45,450
21,146
1,891,645
3,981,060

대여금 및 미수금
719,498
79,287
41,523
103,001
1,475,171
2,418,480

미수수익
17,001
543
347
709
110,732
129,332

합 계
2,539,211
299,937
87,320
124,856
3,477,548
6,528,872

비 율
매출채권
45.28%
5.53%
1.14%
0.53%
47.52%
100.00%

대여금 및 미수금
29.75%
3.28%
1.72%
4.26%
61.00%
100.00%

미수수익
13.15%
0.42%
0.27%
0.55%
85.62%
100.00%

합 계
38.89%
4.59%
1.34%
1.91%
53.26%
100.00%

마.

재고자산 현황

(1)

재고자산의 구성내역

당사의 부문별 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
구분

제56기 반기

제55기

제54기

발전
재공품
87,153
62,102
16,558

원재료
25,430
31,202
33,231

저장품
7,770
7,882
8,482

미착품
15,396
15,023
21,031

소계
135,749
116,209
79,302

Water
재공품
1,698
736
894

원재료
17
25
13

저장품
-
11
11

미착품
828
484
1,037

소계
2,543
1,256
1,955

산업
재공품
1,140
949
1425

원재료
-
754
362

미착품
593
92
1,998

소계
1,733
1,795
3,785

주단
제품
21,131
17,617
5,005

재공품
140,067
126,353
172,797

원재료
26,504
19,171
17,918

저장품
15,932
16,319
13,073

미착품
1,504
3,799
10,562

소계
205,138
183,259
219,355

두산인프라코어
상품
251,288
205,298
246,073

제품
340,223
436,142
387,610

반제품
37,929
45,928
30,464

재공품
57,725
42,161
36,520

원재료
361,535
336,134
322,298

저장품
1,914
2,016
1,432

미착품
218,181
187,285
152,613

소계
1,268,795
1,254,964
1,177,010

두산엔진 (주1)
재공품
-
115,405
128,097

원재료
-
52,822
71,704

미착품
-
2,336
3,988

소계
-
170,563
203,789

두산건설
원재료
13,881
4,577
10,409

저장품
111
78
234

미착품
788
403
801

용지
-
-
41,099

기타
97
4,097
940

소계
14,877
9,155
53,483

두산큐벡스
상품
268
340
-

원재료
288
236
307

저장품
198
190
-

소계
754
766
307

총합계
1,629,589
1,737,967
1,738,986

총자산대비 재고자산구성비율(%)
 [재고자산합계÷기말자산총계X100]
6.4
7.0
7.0

재고자산회전율(회수)
 [연환산매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
7.1
6.6
5.5

기말자산총계
25,283,255
24,962,318
24,832,568

매출원가
11,977,257
11,390,013
10,862,951

기초재고
1,737,967
1,738,986
2,196,492

기말재고
1,629,589
1,737,967
1,738,986

(주1) 두산엔진 및 그 종속기업은 당기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.

※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각이 완료되어 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

(2)

재고자산의
실사내역

[두산중공업]

1.

실사일자 :

2018년 11월 12일~23일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[두산인프라코어]

1. 실사일자 :
2018년 1월 2일
(1일간)

2. 실사방법 : 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여
 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

※

2017년

이후 재고실사 할 경우

2017.12.31
재고잔액에
2018.1.1부
터 실사일까
지 재고자산의 입출고내
역을 
 감안한 실사일 현재의 재고잔액 내역을 회사가 제시하고, 회계사는 실사일 재고
 및

2018.1.1
부터
실사일까지의 재고 입출고 내역을 확인하여
2017.12.31
재고
 잔
액을 확정함.

[두산건설]

1. 실사일자 : 2018년 12월22일 ~ 2018년 12월28일(예정)
 2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산에 대해서는 
 수불대장과 당사 장부를 대조하여 확인합니다
 3. 실사방법 : 외부감사인의 입회 하에 재고조사 실시 및 일부 품목에 대하여 
 표본추출하여 실재성 및 완정성을 확인

(3) 장기체화 재고 등 현황 

재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실(주1)
기말잔액

제품
390,300
390,300
(28,946)
361,354

상품
276,658
276,658
(25,102)
251,556

반제품
37,970
37,970
(41)
37,929

재공품
301,065
301,065
(13,270)
287,795

원재료
457,892
457,892
(30,249)
427,643

저장품
26,065
26,065
(140)
25,925

미착품
237,290
237,290
-
237,290

미완성주택
97
97
-
97

합계
1,727,337
1,727,337
(97,748)
1,629,589

(주1) 당기평가손실 금액은 당기말 현재 재고자산 평가충당금 잔액임.

바.
당
기
말 현재 주요
수주계약 현황

[연결재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

수량
금액
수량
금액
수량
금액
총액
손상
차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2019년 08월 30일
-
2,161,845
-
2,116,494
-
45,351
98
-
-
703
-

Nghi Son II
Marubeni, KEPCO Consortium
2014년 12월 24일
2022년 07월 09일
-
1,812,854
-
-
-
1,812,854
-
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2014년 08월 28일
2023년 03월 31일
-
1,683,455
-
932,996
-
750,459
55
48,337
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
(주1)

EVN
2014년 02월 26일
2018년 06월 26일
-
1,682,165
-
1,625,983
-
56,182
97
121,957
-
17,184
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2020년 12월 31일
-
1,646,510
-
1,518,702
-
127,808
92
18,234
-
27
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2009년 07월 31일
2019년 10월 31일
-
1,644,491
-
1,609,620
-
34,871
98
20,110
-
-
-

신고리 3,4호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2006년 08월 28일
2018년 09월 30일
-
1,360,093
-
1,348,186
-
11,907
99
15,057
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012년 12월 04일
2019년 04월 30일
-
1,227,138
-
1,176,390
-
50,748
96
34,130
-
-
-

Qurayyah Add-On(주1)
SEC
2009년 09월 16일
2014년 10월 15일
-
1,168,595
-
1,162,364
-
6,231
99
54,718
-
-
-

Fadhili CHP
ENGIE
2016년 11월 12일
2019년 11월 30일
-
1,013,349
-
730,192
-
283,157
72
87,554
-
61,404
-

Song Hau1
LILAMA
2015년 04월 10일
2019년 10월 02일
-
991,213
-
690,445
-
300,768
70
91,955
-
-
-

Jawaharpur
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,129,432
-
96,808
-
1,032,624
8
-
-
6,407
-

Obra C
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,104,634
-
71,913
-
1,032,721
6
-
-
857
-

Kudgi STPP #1~3
NTPC
2012년 02월 17일
2018년 12월 31일
-
796,418
-
791,078
-
5,340
99
-
-
13,427
-

합 계
-
19,422,192
-
13,871,171
-
5,551,021
-
492,052
-
100,009
-

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

※
계약상 완료기한은 당기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프
로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니
다
.

[별도재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

수량
금액
수량
금액
수량
금액
총액
손상
차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2019년 08월 30일
-
2,161,845
-
2,116,494
-
45,351
98
-
-
703
-

Nghi Son II
Marubeni, KEPCO Consortium
2014년 12월 24일
2022년 07월 09일
-
1,812,854
-
-
-
1,812,854
-
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2014년 08월 28일
2023년 03월 31일
-
1,683,455
-
932,996
-
750,459
55
48,337
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP(주1)
EVN
2014년 02월 26일
2018년 06월 26일
-
1,682,165
-
1,625,983
-
56,182
97
121,957
-
17,184
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS

한국전력공사

2010년 06월 30일
2020년 12월 31일
-
1,646,510
-
1,518,702
-
127,808
92
18,234
-
27
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2009년 07월 31일
2019년 10월 31일
-
1,644,491
-
1,609,620
-
34,871
98
20,110
-
-
-

신고리 3,4호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2006년 08월 28일
2018년 09월 30일
-
1,360,093
-
1,348,186
-
11,907
99
15,057
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012년 12월 04일
2019년 04월 30일
-
1,227,138
-
1,176,390
-
50,748
96
34,130
-
-
-

Qurayyah Add-On(주1)
SEC
2009년 09월 16일
2014년 10월 15일
-
1,168,595
-
1,162,364
-
6,231
99
54,718
-
-
-

Fadhili CHP
ENGIE
2016년 11월 12일
2019년 11월 30일
-
1,013,349
-
730,192
-
283,157
72
87,554
-
61,404
-

Song Hau1
LILAMA
2015년 04월 10일
2019년 10월 02일
-
991,213
-
690,445
-
300,768
70
91,955
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
한국전력공사
2011년 09월 27일
2020년 12월 31일
-
650,869
-
580,058
-
70,811
89
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
한국전력공사
2010년 06월 30일
2019년 08월 31일
-
632,043
-
610,620
-
21,423
97
5,458
-
-
-

Vinh Tan 4 Extension
EVN
2016년 03월 10일
2020년 01월 03일
-
573,859
-
315,095
-
258,764
55
62,506
-
-
-

신보령 1,2호기 보일러(주1)
한국중부발전(주)
2013년 10월 22일
2017년 06월 30일
-
564,876
-
561,851
-
3,025
99
-
-
-
-

신고리 3,4호기 주설비공사
한국수력원자력(주)
2007년 03월 09일
2018년 09월 30일
-
531,730
-
520,738
-
10,992
98
4,955
-
-
-

남양주 백봉지구 공동주택
(주)알비디케이
2017년 06월 23일
2020년 11월 30일
-
516,700
-
26,604
-
490,096
5
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
삼성물산(주)
2015년 03월 31일
2023년 03월 15일
-
487,160
-
58,026
-
429,134
12
58,026
-
-
-

Shoaiba RO Ph.4
SWCC
2017년 03월 29일
2020년 02월 14일
-
477,268
-
122,730
-
354,538
26
90,315
-
9,029
-

고성하이 1,2호기 보일러
SK건설(주)
2016년 12월 27일
2021년 04월 30일
-
473,880
-
287,464
-
186,416
61
150,960
-
23,249
-

신고리 5,6호기 주설비공사
한국수력원자력(주)
2015년 06월 12일
2023년 02월 28일
-
463,315
-
112,698
-
350,617
24
47,182
-
-
-

Ain Sokhna Boiler Package(주1)
EDEPC
2010년 02월 17일
2018년 04월 08일
-
423,495
-
423,231
-
264
100
-
-
-
-

신한울 1,2호기 TG
한국수력원자력(주)
2009년 06월 23일
2019년 10월 31일
-
410,017
-
408,259
-
1,758
100
10,171
-
-
-

신고리 5,6호기 T/G
한국수력원자력(주)
2014년 08월 28일
2023년 03월 31일
-
401,721
-
238,843
-
162,878
59
16,628
-
-
-

Doha RO Stage-I
MEW (Kuwait)
2016년 05월 30일
2018년 11월 29일
-
391,646
-
303,007
-
88,639
77
149,160
-
10,841
-

IEC Add-On(주1)
IEC(The Israel Electric Corp. Ltd)
2011년 03월 28일
2017년 12월 31일
-
359,043
-
348,205
-
10,838
99
-
-
6,645
-

Karabatan CCPP
Karabatan Utility Solution
2014년 12월 27일
2019년 10월 28일
-
355,078
-
301,254
-
53,824
85
22,225
-
-
-

화성동탄2 집단에너지 주기기(주1)
한국지역난방공사
2014년 08월 11일
2017년 12월 22일
-
347,614
-
345,385
-
2,229
99
-
-
324
3

신고리 3,4호기 T/G
한국수력원자력(주)
2006년 08월 28일
2018년 09월 30일
-
347,087
-
346,045
-
1,042
100
-
-
-
-

서울복합 1,2호기 주기기
한국중부발전(주)
2013년 07월 05일
2019년 08월 30일
-
318,247
-
317,804
-
443
100
33,117
-
387
-

Muara Tawar Add-On
PT PLN (PERSERO)
2017년 03월 29일
2020년 06월 20일
-
300,890
-
118,268
-
182,622
39
67,066
-
4,040
-

Al Khalij Boiler Package PJT
GECOL
2008년 11월 01일
2018년 12월 31일
-
300,490
-
295,539
-
4,951
98
37,319
-
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000(주1)
Westinghouse Electric Company, LLC.
2008년 05월 08일
2015년 09월 07일
-
273,345
-
273,072
-
273
100
10,081
-
-
-

VC Summer 2,3호기 AP1000(주1)
Westinghouse Electric Company, LLC.
2008년 06월 05일
2016년 03월 10일
-
256,677
-
256,086
-
591
100
9,397
4,436
-
-

신보령 1,2호기 T/G(주1)
한국중부발전(주)
2013년 10월 22일
2017년 06월 30일
-
251,869
-
214,287
-
37,582
97
-
-
2,590
-

서울숲 트리마제(주1)
한양개발주식회사
2013년 10월 21일
2017년 05월 29일
-
248,830
-
248,382
-
448
100
-
-
1,165
-

보츠와나 Morupule A (주1)
Botswana Power Corporation
2015년 12월 05일
2018년 01월 31일
-
231,229
-
224,691
-
6,538
97
28,931
-
4,021
-

CHINA AP1000(주1)
Westinghouse Electric Company, LLC.
2007년 07월 31일
2012년 01월 31일
-
223,837
-
223,827
-
10
100
7,281
-
-
-

Tripoli West(350MW x 4)(주1)
현대건설(주)
2010년 12월 23일
2014년 11월 30일
-
221,828
-
130,995
-
90,833
59
-
-
-
-

한빛 #5,6 RSG
한국수력원자력(주)
2016년 08월 31일
2020년 02월 28일
-
221,376
-
102,671
-
118,705
46
-
-
-
-

한빛 #3,4 RSG
MARUBENI POWER SYSTEMS CORP.
2014년 10월 31일
2019년 03월 31일
-
216,885
-
191,036
-
25,849
88
-
-
4,882
-

합 계
-
27,864,612
-
21,418,143
-
6,446,469
-
1,302,830
4,436
146,491
3

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

사. 공정가치 평가내역

(1) 금융상품의 공정가치 서열체계

당반기말 현재 연결실체는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수
 (단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외)

수준 3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며, 대부분 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유 정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등

유동자산인 매출채권 및 기타채권과 같은 범주의 금융상품 장부가액은 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 연결실체의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
32
81,543
100,161
181,736

당기손익-공정가치 측정 금융자산
30,853
19,101
183,745
233,699

기타금융자산
-
23,889
-
23,889

합계
30,885
124,533
283,906
439,324

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
37,839
-
37,839

기타금융부채
-
109,903
-
109,903

합계
-
147,742
-
147,742

상기 표에는 원가를 공정가치의 최선의 추정치로 한 지분증권은 포함하고 있지 않습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익인식금융자산
34,182
14,537
-
48,719

매도가능금융자산
248
351
136,859
137,458

위험회피목적 파생상품
-
114,469
-
114,469

합계
34,430
129,357
136,859
300,646

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익인식금융부채
-
65,376
-
65,376

위험회피목적 파생상품
-
131,123
-
131,123

합계
-
196,499
-
196,499

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

(2) 금융상품의 평가방법

1) 금융상품의 평가

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다(이하 "SPPI 조건").

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

분류
후속측정

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소되며, 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거로 인한 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 조기에 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.

- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결실체는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다.
연결실체는 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실률을 산정합니다. 

(3) 유형자산의 공정가치와 그 평가방법

유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있으며, 최초 인식 후에는 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 유형자산을 구성하는 일부 요소의 내용연수가 자산 전체의 내용연수와 다른 경우에는 별개의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 자산의 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출로서 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다. 

당사는 재무제표상 유형자산으로 분류되는 토지에 한하여 후속측정방법으로 종전의 원가모형에서 재평가모형으로 회계정책을 변경하였으며, 이에 따라 토지의 공정가치를 결정하기 위하여 연결기업은 공인된 독립 평가기관에 평가를 의뢰하였으며, 재평가기준일은 2017년 10월 31일이었습니다. 

토지의 공정가치는 표준지공시지가를 기준으로 평가하였으며, 시장성 및 대체의 원칙에 의거하여 대상 물건이 소재하는 인근지역 내에서 동일성 또는 유사성이 인정되는 거래 사례를 포착하고 거래 사례 비교법에 의하여 비준가격을 산정한 후, 표준지공시지가를 기준으로 산정된 금액의 적정성을 검토하여 최종 감정평가액을 결정하였습니다. 

표준지공시지가 기준평가는 인근 지역 내에 소재하는 비교표준지의 공시지가를 기준으로 지가변동률로 시점을 수정하고, 위치, 인근 지대상황, 접근성, 획지의 형태 및 규모, 도로 및 교통상황, 공법상 제한사항, 일반수요, 시장성 등의 제반 가격형성요인을 종합하여 가격을 결정하는 방식으로서, 그 밖의 요인은 대상과 평가전례의 격차율을 산출하고, 인근지역 지가수준 및 부동산 경기동향 등을 고려하여 결정하였습니다.

토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수 등에 대한 내용은 다음과 같습니다.

가치평가기법

유의적인 관측가능하지
 않은 투입변수

관측가능하지 않은 투입변수와
 공정가치측정치 간의 연관성

공시지가기준평가법

측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를 반영하여 공정가치를 측정

시점수정(지가변동률 등)

지가변동률 등이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)

개별요인(획지 조건 등)

획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인
(지가수준 등)

지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당반기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경
우의 장부금액은

2,552,434
백만원(전기말: 2,701,139
백
만원)입니다. 당반기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

당기말 현재 토지에 대한 공정가치의 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

토지

-
-
4,248,817
4,248,817

아
. 채무증권 

(1)

채
무증권 발행실적(연결기준)

당 사업연도 개시일부터 작성 기준일 현재까지의 당사의 채무증권 발행실적은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2018년 09월 07일

)

(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 04일
44,868
4.55
- (주1)
2020년 05월 04일
미상환
국민은행

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 23일
90,000
4.50
- (주1)
2019년 05월 23일
미상환
KB증권 외

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 23일
10,000
5.10
- (주1)
2020년 05월 23일
미상환
KB증권 외

두산중공업
회사채
사모
2018년 06월 20일
25,000
3.90
- (주1)
2020년 06월 20일
미상환
한국산업은행,우리은행

두산중공업
회사채
사모
2018년 06월 20일
15,000
5.37
- (주1)
2020년 06월 20일
미상환
한국산업은행,우리은행

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 02월 02일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 08월 02일
상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 03월 05일
35,000
4.00
- (주1)
2018년 09월 05일
상환
한국투자

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
10,200
4.00
- (주1)
2018년 09월 12일
미상환
BNK 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 18일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 10월 18일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 20일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 10월 23일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 25일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 10월 25일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 26일
15,000
4.00
- (주1)
2018년 10월 26일
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 26일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 10월 26일
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 27일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 10월 25일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 15일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 11월 15일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 15일
6,000
4.00
- (주1)
2018년 11월 15일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 16일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 11월 16일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 17일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 11월 16일
미상환
한화 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 18일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 11월 16일
미상환
한화 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 18일
5,000
4.20
- (주1)
2019년 02월 18일
미상환
한화 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 21일
11,500
4.00
- (주1)
2018년 11월 21일
미상환
미래에셋증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 23일
18,000
4.00
- (주1)
2018년 11월 23일
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 28일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 03일
미상환
한화증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
7,500
4.00
- (주1)
2018년 11월 28일
미상환
코리아에셋투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
15,500
4.00
- (주1)
2018년 11월 29일
미상환
코리아에셋투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 05일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 05일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 08일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 07일
미상환
우리종금

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 12일
5,000
4.20
- (주1)
2019년 03월 12일
미상환
BNK증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 12일
5,000
4.40
- (주1)
2019년 06월 11일
미상환
BNK증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 12일
5,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 12일
미상환
한양증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 15일
6,500
4.00
- (주1)
2018년 12월 14일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 15일
6,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 17일
미상환
IBK증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 15일
5,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 18일
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 25일
22,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 24일
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 25일
10,000
4.00
- (주1)
2018년 12월 24일
미상환
BNK증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 07월 05일
14,000
4.00
- (주1)
2019년 01월 04일
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 07월 05일
8,000
4.00
- (주1)
2019년 01월 04일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
34,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
16,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
10,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
흥국증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
5,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
16,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 17일
상환
신영 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
7,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 17일
상환
한화 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
14,500
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 17일
상환
BNK 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
10,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 18일
상환
키움 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
40,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 18일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
20,100
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 18일
상환
KB 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
3,900
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 22일
상환
KB 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 23일
8,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 23일
상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 26일
7,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 23일
상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 26일
30,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 25일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 08일
2,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 08일
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 08일
20,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 08일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 16일
70,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 15일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 16일
5,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 15일
상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
40,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
10,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
상환
우리종금

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
10,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
4,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
3,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
상환
한화증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 29일
10,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 29일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 29일
10,000
3.70
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 29일
상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
39,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
15,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
10,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
상환
이베스트증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
5,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 17일
17,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 16일
상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 17일
20,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 17일
11,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
상환
한화증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 18일
40,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 18일
20,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
상환
키움증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 23일
24,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 23일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 24일
15,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 23일
상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 25일
40,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 24일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 08일
30,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 07일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 15일
77,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 14일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 22일
4,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 20일
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 22일
43,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 21일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 22일
10,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 21일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 22일
10,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 21일
미상환
우리종금

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 29일
10,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 28일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 29일
10,000
3.60
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 21일
미상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 08일
30,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 08일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 08일
10,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 08일
미상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 17일
15,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 15일
미상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 17일
40,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 16일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 17일
10,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 16일
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 17일
20,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 16일
미상환
키움증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 23일
15,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 23일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 24일
40,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 23일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 08월 24일
10,000
3.50
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 11월 22일
미상환
IBK투자증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 02일
20,000
4.75%
-
2019년 08월 02일
미상환
우리종합금융

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 02일
10,000
4.50%
-
2019년 02월 02일
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 02일
10,000
4.75%
-
2019년 08월 02일
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 13일
50,000
4.50%
-
2019년 02월 13일
미상환
키스아이비제이십삼차

두산인프라코어
회사채
공모
2018년 06월 08일
30,000
5.87%
BBB (한국신용평가 한국기업평가 NICE신용평가)
2020년 06월 08일
미상환
KB증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 07월 10일
10,000
5.10%
-
2020년 07월 10일
미상환
키움증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 08월 20일
10,000
5.10%
-
2020년 08월 20일
미상환
키움증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 08월 28일
10,000
5.00%
-
2020년 08월 28일
미상환
코리아에셋

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
3,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 18일
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 17일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 18일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 17일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 18일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 17일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 24일
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 23일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 24일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 23일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 05일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 01일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 08일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 07일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 08일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 07일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 08일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 07일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 23일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 22일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 23일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 22일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 23일
1,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 22일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 28일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 27일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 19일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 02일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 01일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 02일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 01일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 02일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 01일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 02일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 01일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 02일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 01일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 05일
10,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 04일
미상환
IBK투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 06일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 05일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 10일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 09일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 10일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 09일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 04월 10일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 04월 09일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 03일
6,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 02일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 03일
4,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 02일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 10일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 09일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 11일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 10일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 15일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 14일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 21일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 20일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 21일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 20일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 21일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 20일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 21일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 20일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 23일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 22일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 24일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 23일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 24일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 23일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 24일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 23일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 24일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 05월 23일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 28일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 27일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 28일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 28일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 28일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 28일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 30일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 29일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 30일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 29일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 30일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 29일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 30일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 29일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 31일
3,000
4.10%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 30일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 05월 31일
2,000
4.10%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 05월 30일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 06월 21일
8,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 06월 20일
미상환
IBK투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 06월 21일
2,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 06월 20일
미상환
IBK투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 06월 22일
2,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 06월 21일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 06월 26일
2,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 06월 25일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 06월 29일
2,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 06월 28일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 07월 05일
2,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 07월 04일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 07월 09일
2,500
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 07월 08일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 07월 10일
3,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 07월 09일
미상환
KB증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 07월 10일
2,000
4.20%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 한국신용평가)
2019년 07월 09일
미상환
KB증권

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 03월 08일
5,500
7.50%
B+ (한기평/Nice)
2018년 06월 08일
상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 03월 08일
2,000
7.50%
B+ (한기평/Nice)
2018년 06월 08일
상환
우리종합금융

두산건설
회사채
공모
2018년 05월 11일
70,000
4.00%
BB+ (한기평/한신평)
2021년 05월 11일
부분상환
신영증권

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 06월 08일
5,500
7.60%
B+ (한기평/Nice)
2018년 09월 07일
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 06월 08일
2,000
7.60%
B+ (한기평/Nice)
2018년 09월 07일
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 09월 07일
5,500
7.60%
B+ (한기평/Nice)
2018년 12월 07일
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 09월 07일
2,000
7.60%
B+ (한기평/Nice)
2018년 12월 07일
미상환
우리종합금융

-
-
-
-
2,078,568
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 발행 시 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

(2) 사채관리계약 체결 현황

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제43-3회 무보증사채
2012-11-27
2019-11-27
100,000
2012-11-15
현대증권(주)
기업금융부
(02-6114-1006)

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 1,000% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 170.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,069,649백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.03%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-06-30

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제48회 무보증 신주인수권부사채
2017-05-04
2022-05-04
500,000
2017-03-06
케이티비투자증권
 기업금융부
 (02-2184-2895)

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 170.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,069,649백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.03%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-06-30

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제53회 무보증사채
2017-07-19
2019-07-19
100,000
2017-07-07
동부증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 170.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,069,649백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.03%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-06-30

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사
제 24회 무보증사채
2013년 10월 28일
2018년 10월 28일
125,500
2013년 10월 16일
우리종합금융
 기업금융부
 조현진 대리
 (T. 2000-6646)

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (213%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (15조 8,658억)

이행현황
준수함 (1조 7,995억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (10조 2,761억)

이행현황
준수함(8억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-08-14

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사
제 31회 무보증 신주인수권부사채
2017년 08월 01일
2022년 08월 01일
500,000
2017년 06월 01일
아이비케이투자증권
 김경진 과장
 (T. 6915-5347)

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (213%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (15조 8,658억)

이행현황
준수함 (1조 7,995억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (10조 2,761억)

이행현황
준수함(8억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-08-14

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사
제 33회 무보증사채
2018년 06월 08일
2020년 06월 08일
30,000
2018년 05월 28일
이베스트투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (213%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (15조 8,658억)

이행현황
준수함 (1조 7,995억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (10조 2,761억)

이행현황
준수함(8억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
 지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-08-14

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부
사채 - 92회
2016.06.24
2019.06.24
150,000
2016.05.27
동부증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 196.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 31,298억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 3,788억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.09

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부
사채 - 93회
2017.03.21
2020.03.21
150,000
2017.03.03
케이티비 투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 196.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 31,298억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 3,788억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.09

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부
사채 - 94회
2018.05.11
2021.05.11
70,000
2018.04.18
DB금융투자
(주)

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배 이하 설정 가능

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

(3) 채무증권 만기별 미상환잔액 현황

[별도 기준]

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
65,200
328,000
15,000
-
-
-
408,200

합계
-
-
65,200
328,000
15,000
-
-
-
408,200

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
450,000
-
-
450,000
500,000
50,000

합계
-
-
450,000
-
-
450,000
500,000
50,000

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
760,850
-
499,806
-
-
-
1,260,656

사모
170,000
190,555
-
-
-
-
-
360,555

합계
170,000
951,405
-
499,806
-
-
-
1,621,211

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[연결 기준]

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
-
112,800
402,500
271,000
-

788,300

합계
2,000
-
112,800
402,500
271,000
-

788,300

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
450,000
-
-
450,000
500,000
50,000

합계
-
-
450,000
-
-
450,000
500,000
50,000

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
73,827
1,232,007
406,480
499,806
493,427
-
-
2,705,547

사모
310,000
220,555
-
-
-
-
-
530,555

합계
383,827
1,452,562
406,480
499,806
493,427
-
-
3,236,102

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
336,510
-
336,510

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제56기 반기
삼정회계법인
-
-

제55기
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

제54기
안진회계법인
적정
해당사항 없음

※ 제56기 반기 검토결과, 재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호(중간재무보고)에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시되지 않은 사항이 발견되지 않았습니다.

2. 최근 3사업연도의 외부감사인에게 지급한 보수 등에 관한 사항

가. 감사용역계약 체결현황
 (단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제56기 반기

삼정회계법인

1분기검토
반기검토

760
1,300
1,550

제55기

삼정회계법인

1분기검토
반기검토
3분기검토
전산감사
중간감사/내부통제

기말감사

720

1,250 
1,650 
1,350 
290 
684 

4,744

제54기

안진회계법인

1분기검토
반기검토
3분기검토
전산감사
중간감사/내부통제
기말감사 및 영문보고서

785

1,200 
 1,820 
 1,434 
607 
805 
 4,721

나. 제56기 반기 감사/검토 기간

구분
감사/검토 기간

반기 검토
2018.07.13~2018.07.31

※ 상기 일정은 별도/연결재무제표 검토 및 감사에 대한 일정입니다. 

다. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황

 (단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제56기 반기

2018.04.30

해외채권발행 관련 Comfort Letter

2018.04 ~ 2018.05

140

-

제55기

2017.12.08

지급보증 문서화 지원

2017.12 ~ 2018.04

60

-

2017.04.10

국고보조금의 이월결손금보전 법인세 경정청구

2017.05 ~ 2017.09

150

전액 성공보수조건

2016.10.10

본사와 독일/영국자회사간 정상로열티율 산정

2016.10 ~ 2017.06

49

-

제54기

2016.08.19

2016년도 이전가격 분석 및 
 국제거래정보통합보고서 작성 지원

2016.08 ~ 2017.03

70

-

2016.07.01

법인세 세무조정 및 세무자문

2016.07 ~ 2017.03

48

-

2016.02.24

2015년도 이전가격 분석 보고서 작성 및 재검증

2016.02 ~ 2016.12
23
-

2015.09.20
유럽소재 엔지니어링 회사 인수자문
2015.10 ~ 2016.12
600
-

2015.04.21

해외주재원 개인소득세 신고 및 정산

2015.04 ~ 2018.05
연 100
-

3.

감
사인의 변경 

당사는 '주
식회사의 외부감사에관한 법률' 제4조의3에 의거 증권선물위원회로부터 제54기 사업연도에 대한 외부감사인을 안진회계법인으로 지정받았으나 지정만료로 인하여 감사인선임위원회의 승인을 거쳐 제55기부터 회계감사인을 삼정회계법인으로 변경하였습니다. 
또한, 공시대상기간 중 감사인을 변경하거나 신규 선임한 주요 종속기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
기존 감사인
신규 감사인

두산인프라코어(주)
안진회계법인
삼일회계법인

두산엔진(주)
안진회계법인
한영회계법인

DPS S.A.
Deloitte
EY

Doosan GridTech Inc.
-
Moss Adams

※ 상기 회계감사인의 변경 및 신규선임은 계약기간 만료 등에 의해 각 회사의 결정에 의한 것입니다.

4.

내
부통제에 관한 사항

가. 내부통제 유효성 감사

당사 감사위원회의 의견으로는, 2017년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

나. 내부회계관리제도

내부회계관리자는 2017년 내부회계관리제도 운영실태를 평가하였으며, 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단하였습니다. 또한, 외부감사인은 2017년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서를 검토하였으며, 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

다. 내부통제 구조의 평가

2017년 중 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 이외에 내부통제구조에 대하여 중대한 결함이 지적된 사실이 없습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사의 수

:

7
인
(사외이
사
4인
)

(2) 이사회내 위원회

(가) 감사위원회
 (나) 내부거래위원회
 (다) 사외이사후보추천위원회 및 자문단

(3) 이사회의 권한 내용

회사의 업무집행에 관한 주요사항을 심의, 의결
 1. 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항
 2. 경영에 관한 사항
 1) 사업계획 및 예산
 2) 중장기 사업계획
 3) 대표이사의 선임 및 해임
 4) 사장 이상의 집행임원의 선임 및 해임, 이에 해당하지 않는 집행임원에 
 대하여는 대표이사에게 그 권한을 위임한다.
 5) 이사회운영 규정 개정
 6) 감사위원회 운영규정 제, 개정
 7) 이사회내 위원회의 설치, 운영, 폐지
 8) 이사회내 위원회 위원의 선임 및 해임
 9) 국내외 지점, 법인(당사가 최대주주이거나 1인 주주인 법인)의 설치, 이전, 폐 지 및 철수 단,(Ⅰ) 지점을 제외한 국내외 사무소 등의 설치, 이전, 폐지
 (Ⅱ) 해외지점의 동일 국내에서의 이전 (Ⅲ) 프로젝트용 현지법인 또는 사무소 의 설치, 이전, 폐지, 철수에 대해서는 부의 대상에서 제외함

3. 재무에 관한 사항
 1) 자산총액의 100분의 10을 초과하는 자산의 처분 또는 획득
 2) 자본금의 100분의 10을 초과하는 타법인에 대한 출자 또는 출자지분의 처분
 3) 사채의 발행 및 모집에 관한 사항
 4) 전환사채, 신주인수권부사채 발행
 5) 준비금의 자본전입
 6) 관계회사의 발행주식 및 회사의 자기주식의 처분
 4. 이사에 관한 사항 
 1) 집행임원인사관리규정 제.개정
 2) 이사와 회사간 거래의 승인
 5. 기타
 1) 주식선택권 부여 및 취소
 2) 기타 법령 또는 정관에서 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및 기 타 대표이사가 회사경영을 위해서 중요하다고 인정한 사항

(4) 이사회 운영규정의 주요내용

① 구성
 - 이사회는 이사 전원으로 구성
 ② 소집
 - 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있는 때에는 그 이사가 소집함
 - 재적이사 총수의 3분의 1이상이 연명으로 회의의 목적사항, 회의소집 희망 일 자 등을 명시하여 소집권자에게 이사회소집을 청구할 수 있으며 이때 소집권 자는 10일 이내에 이사회를 소집하여야 함
 ③ 심의 의결사항
 - 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항
 - 경영에 관한 사항
 - 재무에 관한 사항
 - 이사에 관한 사항
 - 기타 회사경영에 중요한 사항
 ④ 의결방법
 - 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.
 ⑤ 의사록 작성
 - 의사록을 작성하고 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는
 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명한다.

나.
중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안 내용
가결
여부
사외이사 참석 및 찬반 현황

김동수
임영록
차동민
남익현

2018-1차
2018.01.08
인도 DPSI 유상증자 참여 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

디비씨(주) PF 관련 약정 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2018-2차
2018.02.08

2017년 내부회계관리제도 운영실태 보고

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2017년 경영실적 보고

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

해외자회사와 회사간의 거래 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

제55기 재무제표 및 영업보고서 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2018년 주식매수선택권 행사시 부여방법 결정

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2018년 사업계획 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2018-3차
2018.03.13

2017년(제55기) 내부회계관리제도 운영실태 평가보고

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

2017년(제55기) 회계 및 업무에 대한 감사보고

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

제55기 정기주주총회 소집 및 부의안건 승인

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

전자투표제 도입 승인

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

두산엔진과의 분할합병 계약 체결 승인

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

분할합병 후 두산엔진 지분 매각 SPA 체결 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

2018-4차

2018.03.29

대표이사 선임

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

이사회 내 위원회 위원 선임

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

준법지원인 선임

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

사채발행 대표이사 위임

원안가결

찬성

찬성
찬성
찬성

DPSI PJT 수주 관련 책임준공확약 제공 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

2018-5차

2018.05.02
역외 신종자본증권 발행 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

두산엔진 분할부문과의 소규모합병 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

IMGB 유상증자 참여 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

2018년 1분기 경영실적 보고
-
-
-
-
-

2018-6차

2018.06.05
두산엔진 분할부문 합병종료 보고총회의 공고 갈음 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

Doosan VINA에 대한 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

DHI Muscat LLC(오만법인)에 대한 모회사 보증제공 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

퓨처에너지인프라(주) 지분 처분 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

타법인(포스파워(주))주식매매계약 등 체결 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

2018-7차

2018.07.26
이사 등과 회사 간의 거래 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

2018년 상반기 경영실적 보고
-
-
-
-
-

2018-8차

2018.08.29
두산밥캣㈜ 지분 처분 승인

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성

※ 김동수 이사는 2018.03.28일자 정기 주주총회에서 사외이사 및 감사위원으로 재선임되었습니다.

다. 이사회내 위원회

(1) 위원회별 명칭, 설치목적과 권한

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

내부거래위원회

사외이사

4
명

차동민
김동수
임영록

남익현

공정거래법률 제11조의2에 의한 대규모 내부거래를 심사 및 승인

위원장

사외이사후보추천위원회

사외이사

4
명

임영록
김동수
차동민

남익현

주주총회에서 선임할 사외이사 후보의 추천

위원장

-
사외이사후보추천자문단 설치 (최초 도입 2006.03.17)

ㅇ 기업지배구조에
대한 이해도가 높은 기업 외부인사

3
명
으로 구성
 ㅇ 선임예정 사외이사의
수의 2배
이내
를 사외이사후보추천위원회에 추천
- 감사위원회는 "2. 감사제도에 관한 사항 참조"

(2) 위원회의 활동내용

(가) 내부거래위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

김동수

(출석률:
-
)

임영록

(출석률:-

)

차동민

(출석률:
-
)

남익현

(출석률:
-
)

찬 반 여 부

-
-
-
-
-
-
-
-

(나) 사외이사후보추천위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

김동수
(출석률:100%)
임영록
(출석률:100%)
차동민
(출석률:100%)
남익현
(출석률:100%)

찬 반 여 부

사외이사후보
추천위원회
2018.03.13
사외이사후보 추천
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성

관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 당사는

3
인

의
외부인사로 구성되어 있는 사외이사후보추천자문단에서 선임예정 사외이사의 2배수 이내의 후보를 사외이사후보추천위원회에 추천하고,
4
인의 사외이사로 구성된 사외이사후보추
천위원회에서 사외이사 후보를 추천하여 주주총회에서 사외이사를 선임하고 있습니다. (상법 제542조의8 제4항의 규정 충족)

(1) 이사회 구성원 (감사위원회 위원은 제외)

성 명
선임 배경
추천인
이사로서의 활동 분야
회사와의 거래
최대주주등과의 이해관계
비고

박지원

두산중공업
회장
(현)

이사회
의장
대표이사
없음
특수관계인
-

김명우
두산중공업 사장(현)
이사회
대표이사
없음
계열회사 임원
-

최형희
두산중공업 부사장(현)
이사회
대표이사
없음
계열회사 임원
-

※
김
명
우
이
사
및
최
형
희
이사는 2018.03.28일자 정기 주주총회에서 이사로 선임되었으며, 2018.03.29일자 이사회에서 대표이사로 선임되었습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회 설치

성 명
사외이사 여부
비 고

임 영 록
○
- 사외이사가 총위원의 1/2 이상 충족

김 동 수
○

차 동 민
○

남 익 현
○

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 지원조직

- 전담조직 : 재무)
IR팀

- 전담인력 : 이재열 부장(02-513-6431),
이선호 부장(02-513-6432)

- 주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원 총괄

2. 감사제도에 관한 사항

가.

감사위원회의 인적사항 및 사외이사 여부

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부
비 고

김 동 수
현) 고려대학교 석좌교수
○

위원장

임 영 록
전) KB 금융지주 대표이사 회장
○
-

차 동 민
현) 김앤장법률사무소 변호사
○
-

남 익 현
현) 서울대학교 경영대학 경영학과 교수
○
-

※ 김동수 이사는 2018.03.28일자 정기 주주총회에서 사외이사 및 감사위원으로 재선임되었습니다
.

나
.
감사위원회
위원
의 독립성

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(4명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(김동수, 남익현 2인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사

충족
(김동수 사외이사)

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

※
2018년
06월 30일
기준

다. 감사위원회의 활동

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사의 성명

김동수
(출석률:100%)

임영록

(출석률:100%)

차동민
(출석률:100%)
남익현
(출석률:100%)

찬 반 여 부

2018-1차
2018.02.08

2017년 내부회계관리제도 및 내부감사 운영실태 보고

-
-
-
-
-

2017년 결산감사 결과 보고

-
-
-
-
-

2018-2차
2018.03.13

2017년(제55기) 내부회계관리제도 운영실태보고 평가보고서 작성 및 서명

원안가결
찬성

찬성

찬성
찬성

2017년(제55기) 내부감시장치 가동현황에 대한 감사의 평가 의견서 작성 및 서명

원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2017년(제55기) 회계 및 업무에 대한 감사보고서 작성 및 서명

원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2018-3차
2018.03.29
감사위원회 위원장 선임
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2018-4차
2018.05.02
2018년 1분기 결산 검토결과 보고
-
-
-
-
-

2018-5차
2018.07.26
2018년 상반기 결산 검토결과 보고
-
-
-
-
-

※ 김동수 이사는 2018.03.28일자 정기 주주총회에서 사외이사 및 감사위원으로 재선임되었습니다
.

라.
준
법
지
원인 등의 인적사항
및 주요경력

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
선임일
임기

박준현
남
1973년 03월
상무
미등기임원
상근
법무

현) 두산중공업(주) 상무 / 준법지원인

전) (주)대한전선 법무실장 상무

전) 서울중앙지검 검사

2018.03.29
(재선임)
2015.04.15 ~
2021.04.14

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가.

투표 제도

당사는 소액주주 의결권 권익보호를 위하여 서면투표제를 도입 운영하고 있습니다.당사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사표시를 행사 할 수 있도
록 서면투표용지를 주
총소집통지서 발송시 동봉하여 송부하며, 주주는 해당 안건에 대한 찬반표시를 기재하여
주주총회일
전일까지 당사에 송부함으로써 서면에 의한 의결권을 행사할 수 있습니다.

또한 당사는 제
5
5기
정기 주주총회(
2018.
03.28
)에서 전자투표 제도를 도입하여 적용하였습니다.

나.

소수주주권 

- 해당사항 없음

다.

경영권 경쟁 

- 해당사항 없음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1
. 최
대
주
주
및
그
특수관계인의 주식소유 현황

당

사
의
당

기

말

현
재
최대주주는 (주)두산
이며
발행주식 총수의
33.79
%를 보유하고
있습니
다.

(기준일 :
2018년 09월 07일

)

(단위 : 천주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)두산
본인
보통주
43,945,896
36.82
43,945,896

33.79

-

연강재단
특수관계인
보통주
1,200
0.00
1,200
0.00
-

박용만
특수관계인
보통주
9,768
0.01
9,768
0.01
-

박지원
특수관계인
보통주
5,734
0.00
5,734
0.00
-

박정원
특수관계인
보통주
6,920
0.01
6,920
0.01
-

박진원
특수관계인
보통주
1,906
0.00
1,906
0.00
-

박혜원
특수관계인
보통주
1,683
0.00
1,683
0.00
-

박상우
특수관계인
보통주
1,590
0.00
1,590
0.00
-

박상진
특수관계인
보통주
1,586
0.00
1,586
0.00
-

박석원
특수관계인
보통주
1,559
0.00
1,559
0.00
-

박태원
특수관계인
보통주
1,386
0.00
1,386
0.00
-

박인원
특수관계인
보통주
1,039
0.00
1,039
0.00
-

박형원
특수관계인
보통주
1,039
0.00
1,039
0.00
-

박서원
특수관계인
보통주
663
0.00
663
0.00
-

박재원
특수관계인
보통주
542
0.00
542
0.00
-

강신애
특수관계인
보통주
3,163
0.00
3,163
0.00
-

김소영
특수관계인
보통주
1,000
0.00
1,000
0.00
-

김명우
계열사임원
보통주
5,260
0.00
5,260
0.00
-

최형희
계열사임원
보통주
7,823
0.01
7,823
0.01
-

계
보통주

43,999,757

36.86
43,999,757

33.83

-

기 타
-
-
-
-
-

가. 최대주주의 개요
(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)두산
12,690
박정원
5.50
-
-
박정원
5.50

동현수
0.005
-
-
-
-

김민철
0.003
-
-
-
-

※ (주)두산은 주권상장법인으로서 출자자수는 17.12.31 주주명부 기준으로 기재하였습니다.
※ (주)두산은 18.3.30 신규 대표이사로 동현수, 김민철 이사를 선임하였습니다.
※ 대표이사 등의 지분율은 보통주와 우선주를 합산한 지분율입니다.
※ (주)두산의 최대주주는 공정거래법상의 동일인(박용곤) 및 그 특수관계인 36명이며, 이 중 보통주 기준 최대출자자는 대표이사 박정원 입니다. (이하 변동내역 기재 시 동일)

법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2014년 10월 02일
박용만
3.33
-
-
박정원
5.07

-
이재경
0.23
-
-
-
-

2015년 11월 12일
박용만
2.98
-
-
-
-

2016년 03월 25일
박정원
5.07
-
-
-
-

2016년 12월 15일
박정원
5.28
-
-
박정원
5.28

-
이재경
0.24
-
-
-
-

2017년 12월 31일
박정원
5.50
-
-
박정원
5.50

-
이재경
0.25
-
-
-
-

2018년 03월 30일
박정원
5.50
-
-
박정원
5.50

-
동현수
0.005
-
-
-
-

-
김민철
0.003
-
-
-
-

- 2014년 10월 2일 : 합병증자
- 2015년 11월 12일 : 대표이사 박용만 증여 (수증자 : 특수관계인 동대문 미래 
 창조재단)
- 2016년 3월 25일 : 대표이사 변경 
- 2016년 12월 15일 : 자기주식 소각
- 2017년 11월 3일 자기주식 소각 및 12월 21일 주식매수선택권 행사에 따른
 지분율 변경
- 2018년 3월 30일 : 대표이사 변경

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
3,950,029

부채총계
1,750,271

자본총계
2,199,759

매출액
2,624,829

영업이익
276,757

당기순이익
205,100

- '18년 6월 30일 (주)두산 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
4,668,385

부채총계
2,327,743

자본총계
2,340,642

매출액
1,487,038

영업이익
184,916

당기순이익
135,048

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주
인 (주)두
산은 '18년 6월 30일 기준으로 두산중공업
등 22개 계
열사를 포함하는 두산그룹의 모회사
(
총 23개 계
열사)임
과 동시에 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체사업을 영위하고
있습니다.

당사가 영위하고 있는 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(전자BG) 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다.

(모트롤BG) 1974년 유압부품 분야에 진출하여 현재 건설중장비용 주행 및 선회 디바이스와 메인펌프, 각종 밸브에 이르는 전 유압부문 생산체계를 갖추고 있으며, 이외에도 각종 무기체계에 적용되는 방위산업용 첨단 유압부품에 이르기까지 일괄 생산체계를 구축, 운영하고 있습니다. 
 
(산업차량BG) 1968년 국내 최초로 지게차 생산을 시작한 이래로 현재 엔진/전동 지게차, 물류 장비 등을 생산/판매하여 지게차 부문에서 국내 부동의1위를 고수하고 있습니다. 또한 TCO(Total Cost of Ownership) 개선, 품질 향상 및 폭넓은 판매망 구축, 제품의 Full line-up (1톤급~25톤급 및 물류 장비) 확보, Tier-4 제품 개발 및 신기종 차량 개발 등을 통해 시장 선도적인 입지를 구축하고 있습니다.

(정보통신BU) 국내 및 해외 두산 그룹 계열사를 대상으로 IT컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스를 제공하고 있으며, 선택과 집중을 통한 제조/수주 산업의 IT서비스 수행 역량 확보와 전문 인력 양성을 통해 IT Infra Cloud 서비스, ICT 중심의 신성장 사업 기반 구축에 주력하고 있습니다.
 
당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 두산중공업부문(기타 기계 및 장비 제조업), 두산인프라코어부문(건설 및 광산용 기계장비 제조업), 두산건설부문(주거용 건물 건설업), 기타부문(광고대행업, 부동산 임대업) 등이 있습니다.
 
기타 자세한 사항은 (주)두산 사업보고서 상의 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

2. 주식 분포 현황

당

기
말

현재
당사 지분
을 5%이상 보유하고 있는 주주는 최대주주인 (주)두산
,

케이디

비트리니티디에이치아이씨 사모투자
전문회사
및
국민연금공단
입니다
.

(기준일 :
2018년 09월 07일

)

(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)두산
43,945,896
33.79
-

케이디비트리니티디에이치아이씨 사모투자전문회사
11,964,602
9.20
상환전환우선주

국민연금공단

8,748,241

6.73

-

우리사주조합
-
-

※
상환전환우선주
(RCPS) 12,904,210주를 포함하여 산정한 지분율입
니
다
.

※ 국민연금공단 소유주식수는 2018.04.02일자 대량보유보고 기준입니다.

【
소
액
주주현황】

(기준일 :
2018년 09월 07일

)

(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

71,616

99.99

53,893,608

45.15

-

※
상환전환우선주
(RCPS) 12,904,210주를 포함하여 산정한 지분율입
니
다
.

※
2017.12.31일자 주주명부 기준입니다.

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

제8조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주를 배정받을 권리를 가진다. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로

정하되 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제2항에 따라야 한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 방법에 따라 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입,
현물출자,
기타 경영상 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인,
현물출자자 및 기타 투자자 등에게
발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우
제11조(신주의 배당기산일)
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말
에 발행한 것으로 본다.
제16조의 2(신주인수권부사채의 발행) 
 ①이 회사는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.
 1. 신주인수권부사채를 증권거래법의 규정에 따라 일반공모의 방법으로 발행하는 경우
 2. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상 필요로 인해 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인 및 기타 투자자등에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우
 3. 증권거래법 제192조의 규정에 의하여 해외에서 신주인수권부
사채를 발행하는 경우
 4. 기타 이사회가 합리적으로 판단하여 회사의 경영목적 달성을 
위한 필요에 따라 신주인수권부사채를 발행하는 경우
②신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지않는 범위내에서 이사회가 정한다.
③신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 이정관에서 정한 종류주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행 시 이사회가 정한다.
④신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채발행일 후 1월이 
 경과하는 날로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 위
 기간내에서 관계법령에 따라 이사회의 결의로써 그 기간을 조정할 수 있다. 
⑤신주인수권의 행사로 인하여 회사가 발행하는 주식에 대한 이익이나 이자의 배당에 관하여는 신주인수권을 행사한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
-

주권의 종류
8권종 : 1주, 5주, 10주, 50주, 100주, 500주, 1,000주, 10,000주

명의개서대리인
주식회사 하나은행
(Tel : 02-368-5860, 주소 : 서울 영등포구 국제금융로 72)

주주의 특전
-
공고방법
인터넷 홈페이지 전자공고

4. 최근 6
개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 천주 )

구분
'18.1월
2월
3월
4월
5월
6월

보통주

주가

(원)

최고
17,200
16,700
16,550
17,900
21,250
19,050

최저
15,450
14,450
14,400
14,750
18,150
15,350

평균
16,295
15,258
15,231
15,840
19,450
17,118

거래량

(천주)

최고(일)
4,058
953
2,424
2,383
2,716
2,405

최저(일)
391
235
315
293
720
333

월간
19,671
8,532
15,948
18,580
29,467
15,523

월평균
894
474
759
885
1,473
817

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

【
등
기
임원】

(기준일 :
2018년 09월 07일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박지원
남
1965년 04월
대표이사
등기임원
상근
CEO
현) 두산중공업(주) 대표이사 회장
 현) ㈜두산 부회장
5,734
-
17년 6개월
2020년 03월 31일

김명우
남
1959년 12월
대표이사
등기임원
상근
관리부문장
현) 두산중공업㈜ 대표이사 사장
5,260
-
15년 11개월
2021년 03월 31일

최형희
남
1961년 11월
대표이사
등기임원
상근
재무관리
부문장
현) 두산중공업㈜ 대표이사 부사장
 전) 두산인프라코어 재무관리부문장
7,823
-
7개월
2021년 03월 31일

김동수
남
1955년 03월
사외이사
등기임원
비상근
감사위원장
현) 고려대학교 석좌교수
 전) 공정거래위원장
-
-
3년 4개월
2021년 03월 31일

임영록
남
1955년 03월
사외이사
등기임원
비상근
감사위원
전) KB금융지주 대표이사 회장
 전) 재정경제부 제2차관
-
-
2년 4개월
2019년 03월 31일

차동민
남
1959년 11월
사외이사
등기임원
비상근
감사위원
현) 김앤장법률사무소 변호사
 전) 서울고등검찰청 검사장
-
-
5년 4개월
2019년 03월 31일

남익현
남
1963년 03월
사외이사
등기임원
비상근
감사위원
현) 서울대학교 경영학과 교수
 전) 서울대학교 경영대학원 원장
-
-
1년 4개월
2020년 03월 31일

【
미등
기
임원】

(기준일 :
2018년 09월 07일

)

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권 
있는주식
의결권
 없는 주식

나기용
남
1959년 09월
부사장
미등기임원
상근
원자력BG장
전) 산업통상자원부

2년 2개월

윤석원
남
1957년 10월
부사장
미등기임원
상근
EPC BG장

5,310

목진원
남
1970년 03월
부사장
미등기임원
상근
파워서비스BG장

임재환
남
1965년 07월
부사장
미등기임원
상근
터빈/발전기BG장

박인원
남
1973년 06월
부사장
미등기임원
상근
Water BG장

1,039

전적
남
1959년 10월
부사장
미등기임원
상근
주단BG장

9

강신규
남
1957년 10월
부사장
미등기임원
상근
기술연구원장
전) 알스톰

2년 9개월

송용진
남
1969년 04월
부사장
미등기임원
상근
전략/운영부문장

김성원
남
1970년 03월
부사장
미등기임원
상근
마케팅부문장

하기룡
남
1957년 04월
부사장
미등기임원
상근
전략/운영)뉴저지법인장

장명호
남
1964년 02월
부사장
미등기임원
상근
재무관리부문

박화규
남
1958년 12월
전무
미등기임원
상근
원자력)원자력설계/생산

이동수
남
1961년 07월
전무
미등기임원
상근
EPC)EPC사업관리총괄

정영칠
남
1966년 07월
전무
미등기임원
상근
EPC)EPC영업총괄

박원진
남
1961년 08월
전무
미등기임원
상근
EPC)P/E Center장

최상민
남
1965년 10월
전무
미등기임원
상근
EPC)건설사업관리총괄

정연인
남
1963년 01월
전무
미등기임원
상근
파워서비스)보일러BU장
전) 두산인프라코어

2년 10개월

James Kim
남
1971년 02월
전무
미등기임원
상근
터빈/발전기)GT BU장

곽원주
남
1965년 01월
전무
미등기임원
상근
터빈/발전기)터빈/발전기설계/생산총괄

최진산
남
1959년 10월
전무
미등기임원
상근
터빈/발전기)터빈/발전기영업/사업관리총괄

손창섭
남
1955년 03월
전무
미등기임원
상근
전략/운영)Doosan Power Systems India 법인장

박홍욱
남
1963년 11월
전무
미등기임원
상근
전략/운영)Doosan Vina 법인장

100

진창기
남
1960년 02월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력국내사업관리

김성수
남
1966년 07월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력서비스

김종두
남
1967년 02월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력영업

이상덕
남
1961년 11월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력해외사업관리

안준열
남
1966년 11월
상무
미등기임원
상근
EPC)EPC Proposal

김덕준
남
1963년 02월
상무
미등기임원
상근
EPC)EPC공사/시운전

남광수
남
1966년 02월
상무
미등기임원
상근
EPC)EPC구매/외주

이현호
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
EPC)EPC영업1

200

허경오
남
1968년 02월
상무
미등기임원
상근
EPC)EPC품질

윤성훈
남
1966년 11월
상무
미등기임원
상근
EPC)P/E 전력/계측

노학준
남
1967년 05월
상무
미등기임원
상근
EPC)P/E기술

하종완
남
1967년 08월
상무
미등기임원
상근
EPC)건축/개발사업

김규철
남
1968년 10월
상무
미등기임원
상근
EPC)동아시아PD

임영식
남
1961년 07월
상무
미등기임원
상근
EPC)인도PD

송상원
남
1960년 08월
상무
미등기임원
상근
EPC)중동/아프리카PD

최대진
남
1972년 02월
상무
미등기임원
상근
마케팅)Doosan GridTech 법인장

400

김대희
남
1970년 10월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)Corporate Management

송세철
남
1967년 01월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)발전환경설계

나춘남
남
1963년 05월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)보일러사업관리

1,100

이홍철
남
1967년 05월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)보일러생산

90

김재이
남
1967년 11월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)보일러설계

이희직
남
1959년 03월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)서비스사업관리

이창희
남
1961년 11월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)서비스설계

송윤동
남
1962년 07월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)신재생에너지BU장

김병만
남
1970년 06월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)파워서비스기획

손승우
남
1970년 07월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)파워서비스영업

김무근
남
1966년 12월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)파워서비스품질/구매

이광열
남
1966년 03월
상무
미등기임원
상근
터빈/발전기)GT개발/설계

원준연
남
1962년 06월
상무
미등기임원
상근
터빈/발전기)터빈/발전기생산

300

서명덕
남
1962년 08월
상무
미등기임원
상근
터빈/발전기)터빈/발전기설계2

도익한
남
1971년 03월
상무
미등기임원
상근
터빈/발전기)터빈/발전기영업
전) (주)두산

4년 2개월

윤병열
남
1962년 07월
상무
미등기임원
상근
터빈/발전기)터빈/발전기품질/구매

500

조임현
남
1968년 07월
상무
미등기임원
상근
Water)Water사업관리

박금서
남
1962년 09월
상무
미등기임원
상근
Water)Water설계

정호원
남
1966년 05월
상무
미등기임원
상근
주단)주단관리

김동철
남
1969년 06월
상무
미등기임원
상근
관리)HR
전) 두산엔진

6개월

강동희
남
1965년 03월
상무
미등기임원
상근
관리)IP

박칠규
남
1969년 05월
상무
미등기임원
상근
관리)관리

박준현
남
1973년 03월
상무
미등기임원
상근
관리)법무

서강철
남
1970년 01월
상무
미등기임원
상근
관리)커뮤니케이션

김복윤
남
1960년 12월
상무
미등기임원
상근
관리)통합구매

이동수
남
1966년 02월
상무
미등기임원
상근
관리)품질보증

류인천
남
1969년 06월
상무
미등기임원
상근
재무)Accounting

심강효
남
1969년 11월
상무
미등기임원
상근
재무)Controller

강석주
남
1968년 12월
상무
미등기임원
상근
재무)Doosan Power Systems 법인장

510

이종문
남
1967년 09월
상무
미등기임원
상근
재무)Treasurer

140

육심균
남
1965년 09월
상무
미등기임원
상근
연구)기술기획

700

이종욱
남
1962년 02월
상무
미등기임원
상근
연구)소재/제조개발센터장

송시홍
남
1961년 11월
상무
미등기임원
상근
연구)열에너지시스템개발센터장

60

안종보
남
1961년 08월
상무
미등기임원
상근
연구)전기제어개발센터장
전) 한국전기연구원

1년 8개월

손우형
남
1961년 06월
상무
미등기임원
상근
전략/운영)Digital Innovation
전) 대우정보시스템

4년 8개월

정정호
남
1971년 05월
상무
미등기임원
상근
마케팅)동아시아1지역장

신병철
남
1970년 12월
상무
미등기임원
상근
마케팅)동아시아2지역장

12,142

전하용
남
1967년 02월
상무
미등기임원
상근
마케팅)중동지역장

이상원
남
1969년 12월
상무
미등기임원
상근
경영혁신부문

양영모
남
1971년 06월
상무
미등기임원
상근
경영혁신부문

이준형
남
1966년 09월
상무
미등기임원
상근
경영혁신부문

박희봉
남
1963년 08월
상무
미등기임원
상근
경영혁신부문
전) LG전자

4년 3개월

지병하
남
1959년 08월
연구위원
미등기임원
상근
연구)소재/제조(연구위원)

엄종호
남
1962년 09월
연구위원
미등기임원
상근
터빈/발전기)GT개발/설계(연구위원)
전) General Electrics

※
재직기간 5년 이상의 비등기임원은 재직기간 기재 생략

※
'전문임원' 및 '기술임원'은 제외함

나. 직원의 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

발 전
남
3,977
-
338
-
4,315
14
147,484
33
-

발 전
여
131
-
36
1
167
6
3,863
21
-

Water
남
285
-
25
-
310
13
11,016
35
-

Water
여
17
-
2
-
19
7
469
22
-

산 업
남
80
-
-
-
80
22
3,114
39
-

산 업
여
-
-
-
-
-
-
14
14
-

주 단
남
725
-
12
-
737
20
29,212
40
-

주 단
여
4
-
2
-
6
14
143
24
-

건 설
남
277
-
214
-
491
10
16,715
32
-

건 설
여
4
-
30
-
34
3
482
13
-

기 타
남
1,007
-
32
-
1,039
15
38,873
36
-

기 타
여
87
-
14
-
101
8
2,576
22
-

합 계
6,594
-
705
1
7,299
14
253,961
34
-

※ 직원수는 '18.06.30자 기준 인원으로 계약직에는 BG계약직,현장채용직 포함이며, 임원/전문임원/기술임원/자고문/비상임이사/파견직은 제외 됨

※ 연간급여 총액은 2018.01월 ~ 2018.06월까지 급여집행 총액이며, BG계약직 및 현장채용직 급여는 포함 함 (임원/전문임원/자문/고문 인건비 제외)

※ 중도사직자 인건비 실적포함 (퇴직금제외) : 4,721백만원(289명)

※ 발전(터빈/발전기BG, 파워서비스BG, 원자력BG, EPC BG), 산업(방산BU), 건설(일반건설, 플랜트건설)

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
15,000
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원
4
-
-

감사
-
-
-

※ 상기 주주총회 승인금액 15,000백만원은 등기이사, 사외이사, 감사위원회 위원에 대한 총 승인금액임

(2) 보수지급금액

(2)-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
2,364
296
-

(2)-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
2,232
558
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
4
132
33
-

감사
-
-
-
-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

개인별 보수지급금액은 2016년 3월 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정으로 연 2회 공시(반기보고서 및 사업보고서)하고 있습니다.

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

박지원
대표이사
770
-

정지택
대표이사(퇴임)
1,042
-

(2) 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

박지원
근로소득
급여
770
'18년 주주총회에서 승인 받은 이사 보수 한도 150억원 한도 내에서 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력 및 근속연수(17년 6개월), 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(회장) 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 이를 12개월로 균등 분할하여 매월 지급
 
 - 기본급 외 직책 수당 등 별도 수당 없음

상여
-
해당 사항 없음

주식매수선택권
 행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.3
연 60만원 저축보험 지원

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

정지택
근로소득
급여
257
'18년 주주총회에서 승인 받은 이사 보수 한도 150억원 한도 내에서 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력 및 근속연수(9년 10개월), 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(부회장) 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 이를 12개월로 균등 분할하여 매월 지급
 
 - 기본급 외 직책 수당 등 별도 수당 없음

상여
-
해당 사항 없음

주식매수선택권
 행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.2
연 60만원 저축보험 지원

퇴직소득
785
임원퇴직금 지급규정에 따라 월 기준급여액(785,420천원), 근무기간(10년)에 따른 785,420천원을 산출

기타소득
-
해당 사항 없음

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

박지원
대표이사
770
-

정지택
대표이사(퇴임)
1,042
-

(2) 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

박지원
근로소득
급여
770
'18년 주주총회에서 승인 받은 이사 보수 한도 150억원 한도 내에서 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력 및 근속연수(17년 6개월), 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(회장) 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 이를 12개월로 균등 분할하여 매월 지급
 
 - 기본급 외 직책 수당 등 별도 수당 없음

상여
-
해당 사항 없음

주식매수선택권
 행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.3
연 60만원 저축보험 지원

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

정지택
근로소득
급여
257
'18년 주주총회에서 승인 받은 이사 보수 한도 150억원 한도 내에서 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력 및 근속연수(9년 10개월), 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(부회장) 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 이를 12개월로 균등 분할하여 매월 지급
 
 - 기본급 외 직책 수당 등 별도 수당 없음

상여
-
해당 사항 없음

주식매수선택권
 행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.2
연 60만원 저축보험 지원

퇴직소득
785
임원퇴직금 지급규정에 따라 월 기준급여액(785,420천원), 근무기간(10년)에 따른 785,420천원을 산출

기타소득
-
해당 사항 없음

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 개요

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사

2

17

-

사외이사

-

-

-

감사위원회 위원 또는 감사

44

-
-

계

66

17
-

당사는 수차에 걸쳐 임원에게 주식선택권을 부여하였으며, 부여방법은 신주교부, 자기주식교부 및 차액보상방법 중 행사시점의 이사회의 결정에 따르고 있습니다. 주식선택권은 부여일로부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있습니다.

당사는 주식선택권에 대하여 공정가액접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였는바, 동 보상원가 산정시 사용된 가정은 다음과 같습니다.

부여일
무위험이자율(주1)
기대행사기간
예상주가변동성
기대배당(수익)율

2009년 03월 27일
3.71%
3년
65.15%
9.00%

2010년 03월 26일
3.82%
3년
66.45%
10.00%

2011년 03월 25일
3.66%
3년
53.12%
10.00%

2012년 03월 30일
3.57%
3년
38.21%
13.33%

2013년 03월 29일
2.45%
3년
35.98%
15.00%

2014년 03월 28일
2.88%
3년
34.72%
15.00%

(주1) 무위험이자율은 3년 만기 국공채 수익율을 기준으로 산정하였습니다.

(2) 상세현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

김태우

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

서동수

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

3,050

-

3,050

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

윤종준

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

900

-

900

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

임성기

계열회사 임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

4,550

-

4,550

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

최영천

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

2,650

-

2,650

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

최종일

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

600

-

600

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김강선

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

500

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김명우

등기임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김하방

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

1,950

-

1,950

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

남상철

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

백승호

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

600

-

600

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

송덕호

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

1,600

-

1,600

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

유지환

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

600

-

600

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이정규

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

950

-

950

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

최상기

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

950

-

950

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

최승주

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

500

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

강현찬

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

고석희

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

900

-

900

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김득한

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김상진

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김석관

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김수용

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김정수

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김정태

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김종보

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김준헌

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김철구

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

김혁

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

900

-

900

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

류명동

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

800

-

800

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

류하기

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

500

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

류항하

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

목진원

미등기임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

750

-

-

750

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

문길호

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

문희종

계열회사 임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박광준

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박병환

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박석빈

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박용섭

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

750

-

750

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박정봉

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박정용

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

500

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박화규

미등기임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

-

250

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

박흥권

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

배경조

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

350

-

350

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

손삼용

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

500

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

손종원

계열회사 임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

손태영

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

양성식

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

오홍렬

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

윤석원

미등기임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

-

500

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

윤형철

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이기용

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이동규

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이동윤

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이상규

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이수언

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이위영

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이윤섭

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

200

-

200

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이익형

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이정훈

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이종기

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

550

-

550

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이종판

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이창노

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이태원

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

500

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이태종

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

이황직

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

전적

미등기임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

300

-

-

300

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

정만철

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

정연인

미등기임원
2009년 03월 27일

주)

보통주

750

-

750

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

정영태

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

정진황

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

조봉진

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

조인형

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

채수철

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

최영태

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

허재홍

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

500

-

500

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

현호준

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

홍종길

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

황대경

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

황해진

-
2009년 03월 27일

주)

보통주

250

-

250

-

'12.3.27 ~'19.3.26

73,000

심규상

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

3,700

-

3,700

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김준덕

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

5,900

-

5,900

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김태우

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

3,000

-

3,000

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

서동수

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

3,600

-

3,600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

임성기

계열회사 임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

10,500

-

10,500

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

최영천

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

6,100

-

6,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

최종일

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김명우

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김하방

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

4,500

-

4,500

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

남상철

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

2,300

-

2,300

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박흥권

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

5,100

-

5,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

백승호

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이정규

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

2,100

-

2,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

최상기

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

2,100

-

2,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

최승주

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

강현찬

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

고석희

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김득한

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김상진

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김성원

미등기임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

-

600

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김정수

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김정태

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

500

-

500

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김진태

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

700

-

700

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김헌탁

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

김혁

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

류항하

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

목진원

미등기임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

-

1,100

'13.3.26~'20.3.25

90,100

문희종

계열회사 임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박광준

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박병환

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박석빈

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박용섭

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박정배

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박정용

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

박화규

미등기임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

-

600

'13.3.26~'20.3.25

90,100

손삼용

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

양성식

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

윤정문

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

윤형철

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이동윤

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이상규

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이상덕

미등기임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

-

600

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이상범

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이익형

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이정훈

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이종기

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이종판

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이창노

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

이태원

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

장재흥

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

전적

미등기임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

-

600

'13.3.26~'20.3.25

90,100

정만철

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

정영태

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

정진황

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

정한우

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

조민호

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

조봉진

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

조인형

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

채수철

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

최영태

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

하기룡

미등기임원
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

-

600

'13.3.26~'20.3.25

90,100

허재홍

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

허종철

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

홍종길

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

황해진

-
2010년 03월 26일

주)

보통주

600

-

600

-

'13.3.26~'20.3.25

90,100

한기선

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

7,000

-

7,000

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김준덕

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

3,000

-

3,000

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김하방

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

5,800

-

5,800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

서동수

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

7,000

-

7,000

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

임성기

계열회사 임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

4,200

-

4,200

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

고석희

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

3,700

-

3,700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김강선

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김명우

등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

3,000

-

-

3,000

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김상진

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김성수

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김진태

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김철구

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김헌탁

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김혁

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

나재심

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

남상철

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박정용

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박해조

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박흥권

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

5,800

-

5,800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

배경조

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

백승호

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,500

-

1,500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

송말호

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

윤석원

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이정규

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이종기

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

900

-

900

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이황직

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

최상기

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

최승주

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,900

-

1,900

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

강인구

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

권일준

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김경진

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김국헌

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김대규

-
2011년 05월 08일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김대수

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김득한

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김석관

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김성원

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,500

-

-

1,500

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김수용

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김승원

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김영일

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김재득

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김재영

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

500

-

500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김정태

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

남연우

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

류하기

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

류항하

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

목진원

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'14.3.25~'21.3.24

65,700

문희종

계열회사 임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박광준

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박금서

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

-

600

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박병환

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박석빈

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박세완

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박용섭

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박정봉

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박종규

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박준영

계열회사 임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박창환

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박홍욱

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

-

700

'14.3.25~'21.3.24

65,700

박화규

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

-

700

'14.3.25~'21.3.24

65,700

서영태

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

손삼용

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

손종원

계열회사 임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

송용진

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

-

600

'14.3.25~'21.3.24

65,700

송정태

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

신종수

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

양성식

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

500

-

500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

오중희

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

유석현

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

유형준

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

900

-

900

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

유호영

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

윤병열

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

-

700

'14.3.25~'21.3.24

65,700

윤정문

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

윤형철

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이기학

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

500

-

500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이동규

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,500

-

1,500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이동수

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

-

700

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이동윤

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이상규

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

900

-

900

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이상덕

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

-

700

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이상범

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이성오

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이성훈

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이수언

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이위영

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이윤섭

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이익형

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이정훈

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이종판

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이창노

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이창희

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

-

600

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이태원

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

이태종

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

임재구

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

장재흥

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

전병일

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

전적

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'14.3.25~'21.3.24

65,700

전종헌

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

정광섭

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

정동조

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

500

-

500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

정만철

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

500

-

500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

정영태

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

정한우

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

제후석

계열회사 임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

조봉진

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

진보근

계열회사 임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

진원태

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

진창기

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

-

700

'14.3.25~'21.3.24

65,700

채수철

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

최상민

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

-

600

'14.3.25~'21.3.24

65,700

최영태

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

최형희

등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

하기룡

미등기임원
2011년 03월 25일

주)

보통주

1,100

-

-

1,100

'14.3.25~'21.3.24

65,700

허종철

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

현호준

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

800

-

800

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

홍종길

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

황해진

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

700

-

700

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

김무용

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

600

-

600

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

문길호

-
2011년 03월 25일

주)

보통주

500

-

500

-

'14.3.25~'21.3.24

65,700

정지택

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

8,600

-

8,600

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

한기선

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

18,400

-

18,400

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김명우

등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

6,900

-

-

6,900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김하방

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

9,700

-

9,700

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김헌탁

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

4,800

-

4,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

서동수

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

5,800

-

5,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

윤석원

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

4,800

-

-

4,800

'15.3.30~'22.3.29

66,800

임성기

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

10,600

-

10,600

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

고석희

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

5,000

-

5,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김강선

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,900

-

1,900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김국헌

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김상진

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,000

-

2,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김혁

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,100

-

2,100

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

나재심

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,000

-

2,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

남상철

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

남연우

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

문홍성

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

5,000

-

5,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박정용

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박해조

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박흥권

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

3,100

-

3,100

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

배경조

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,200

-

2,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

백승호

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

송말호

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

4,000

-

4,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이동규

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,800

-

2,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이상규

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,900

-

1,900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이종기

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이준길

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이황직

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

장명호

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

7,000

-

-

7,000

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정형락

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

최상기

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,200

-

2,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

최승주

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

3,000

-

3,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

최영태

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

하기룡

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,000

-

-

2,000

'15.3.30~'22.3.29

66,800

황해진

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

강인구

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

강종성

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

강현찬

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

800

-

800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

권일준

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김경진

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김대규

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김대수

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김득한

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김복윤

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김상철

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김석관

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김성수

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김성원

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김수용

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김승원

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김영일

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김재득

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김재영

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

800

-

800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김정태

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김종보

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김종신

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김준헌

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

류명동

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

류하기

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

류항하

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

목진원

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

4,500

-

-

4,500

'15.3.30~'22.3.29

66,800

문희종

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,100

-

2,100

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박광준

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,700

-

2,700

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박금서

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박병환

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

3,000

-

3,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박석빈

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박세완

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박용섭

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박원진

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박정봉

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박종규

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박종필

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박준영

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

3,600

-

3,600

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박창환

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박홍욱

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

박화규

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,100

-

-

1,100

'15.3.30~'22.3.29

66,800

백낙영

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

백영진

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

서영태

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

성연수

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

손삼용

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,900

-

2,900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

손종원

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

손창섭

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

송상원

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

송세철

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

송용진

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

송정태

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,100

-

1,100

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

신종수

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

심재현

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

안현상

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

엄지붕

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

오중희

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

유석현

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

유형준

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,900

-

2,900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

유호영

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

윤병열

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

윤정문

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

800

-

800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

윤형철

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이기학

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

800

-

800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이동수

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이동윤

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이상덕

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이상범

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이성오

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이성훈

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,900

-

1,900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이수언

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이위영

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이윤섭

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이익형

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이정훈

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이종판

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이창노

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이창희

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이태원

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

이태종

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

임명호

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

임재구

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

장재흥

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

전병일

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

전적

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,000

-

-

1,000

'15.3.30~'22.3.29

66,800

전종헌

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정광섭

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정동조

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

800

-

800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정만철

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

800

-

800

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정영칠

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정영태

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정한우

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

제후석

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,500

-

2,500

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

조봉진

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,000

-

1,000

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

진보근

계열회사 임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

4,600

-

4,600

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

진창기

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,100

-

-

1,100

'15.3.30~'22.3.29

66,800

채수철

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

최규현

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

최상민

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

-

900

'15.3.30~'22.3.29

66,800

최진산

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

-

1,200

'15.3.30~'22.3.29

66,800

허종철

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

허태영

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

3,200

-

3,200

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

현호준

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

홍종길

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

James Kim

미등기임원
2012년 03월 30일

주)

보통주

1,000

-

-

1,000

'15.3.30~'22.3.29

66,800

강성태

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

김무용

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

나운학

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

배현수

-
2012년 03월 30일

주)

보통주

900

-

900

-

'15.3.30~'22.3.29

66,800

정지택

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

12,900

-

12,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

한기선

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

27,800

-

27,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

고석희

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

7,600

-

7,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김명우

등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

10,300

-

-

10,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김하방

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

14,600

-

14,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김헌탁

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

7,400

-

7,400

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

문홍성

계열회사 임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

7,500

-

7,500

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

서동수

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

14,500

-

14,500

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

윤석원

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

7,300

-

-

7,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

최승주

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

4,500

-

4,500

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

장명호

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

10,500

-

-

10,500

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김국헌

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김상진

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,900

-

2,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김철구

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,500

-

3,500

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김혁

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,100

-

3,100

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

나재심

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,000

-

3,000

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

남상철

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

7,200

-

7,200

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

남연우

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,800

-

3,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

류명동

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,000

-

3,000

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

류항하

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박정용

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박흥권

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

4,600

-

4,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

백승호

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,600

-

3,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

손창섭

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'16.3.29~'23.3.28

44,900

안현상

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,400

-

1,400

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이동규

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

4,100

-

4,100

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이동윤

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,900

-

2,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이상규

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

5,100

-

5,100

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이종기

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,200

-

2,200

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이준길

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이황직

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

정형락

계열회사 임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

7,100

-

7,100

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

최상기

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,200

-

3,200

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

최영태

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,900

-

2,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

하기룡

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,000

-

-

3,000

'16.3.29~'23.3.28

44,900

허종철

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

James Kim

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,400

-

-

1,400

'16.3.29~'23.3.28

44,900

강동희

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

강석주

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

강인구

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

강종성

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

강현찬

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

권일준

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김갑일

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김경진

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김대규

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김대수

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김득한

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,900

-

1,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김복윤

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김석관

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김성수

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김성원

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,700

-

-

3,700

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김승원

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김영일

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김재득

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김재영

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김종보

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김창한

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김치용

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

류인천

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

류하기

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

목진원

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

6,800

-

-

6,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

문희종

계열회사 임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,000

-

3,000

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박광준

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,100

-

3,100

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박금서

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박면일

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박민철

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박병환

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

4,600

-

4,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박석빈

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,600

-

1,600

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박세완

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박일수

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박정봉

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박준영

계열회사 임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

5,400

-

5,400

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박준현

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박창환

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박홍욱

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박화규

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,600

-

-

1,600

'16.3.29~'23.3.28

44,900

배석영

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

배훈식

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

서귀현

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

서영태

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,800

-

3,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

성연수

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

손삼용

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

4,300

-

4,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

손종원

계열회사 임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

송상원

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

송세철

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

송용진

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

신종수

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

양영모

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

오중희

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

유석현

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

유형준

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

4,400

-

4,400

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

유호영

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

윤병열

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

윤정문

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,200

-

1,200

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

윤형철

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,900

-

1,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이광열

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이동수

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이상덕

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이상범

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이성오

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이성훈

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,800

-

2,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이수언

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이영동

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이위영

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이익형

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이정섭

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이정훈

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,500

-

2,500

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이종대

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이종문

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이종판

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이준형

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이창노

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이창희

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이태원

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,000

-

2,000

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이태종

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이희직

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

임갑식

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

임봉균

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

임영식

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

임재구

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

임재환

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

장재흥

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

전갑진

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

전병일

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

전적

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,500

-

-

1,500

'16.3.29~'23.3.28

44,900

전종헌

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

정광섭

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,800

-

2,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

정영태

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

정원태

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

정한우

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

제후석

계열회사 임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

3,700

-

3,700

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

조봉진

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,500

-

1,500

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

지병하

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

진창기

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'16.3.29~'23.3.28

44,900

채수철

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

최규현

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

최송운

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

최진산

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'16.3.29~'23.3.28

44,900

한승수

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

허경오

미등기임원
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

-

1,300

'16.3.29~'23.3.28

44,900

허태영

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

4,900

-

4,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

현호준

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

2,900

-

2,900

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

강성태

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

김무용

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

나운학

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

박종규

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

배현수

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

이행구

-
2013년 03월 29일

주)

보통주

1,300

-

1,300

-

'16.3.29~'23.3.28

44,900

정지택

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

17,600

-

17,600

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

한기선

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

28,400

-

28,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

고석희

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

6,200

-

6,200

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김명우

등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

14,000

-

-

14,000

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김하방

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

10,000

-

10,000

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김헌탁

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,900

-

4,900

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

문홍성

계열회사 임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

12,200

-

12,200

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박흥권

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

17,900

-

17,900

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

윤석원

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

11,700

-

-

11,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이황직

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

12,000

-

12,000

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

장명호

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

7,200

-

-

7,200

'17.3.28~'24.3.27

34,550

최승주

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

6,200

-

6,200

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김국헌

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,900

-

3,900

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김상진

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,000

-

4,000

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김성원

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,600

-

-

2,600

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김혁

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,200

-

4,200

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

남연우

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

류항하

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,500

-

2,500

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

목진원

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

6,600

-

-

6,600

'17.3.28~'24.3.27

34,550

문희종

계열회사 임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,100

-

4,100

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박정용

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,600

-

3,600

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

손삼용

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,400

-

4,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

손창섭

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,300

-

-

2,300

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이동수

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,500

-

-

3,500

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이동윤

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이병서

계열회사 임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,700

-

2,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이상규

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,900

-

3,900

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이상범

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,500

-

3,500

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이익형

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이종기

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,900

-

2,900

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이준길

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

정형락

계열회사 임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

9,600

-

9,600

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

하기룡

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,000

-

-

2,000

'17.3.28~'24.3.27

34,550

허종철

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,500

-

3,500

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

현호준

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

8,200

-

8,200

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

강동희

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

강석주

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'17.3.28~'24.3.27

34,550

강인구

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

강종성

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

강현찬

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,200

-

3,200

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

곽원주

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

권일준

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김경진

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김대규

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김대수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김덕준

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김병만

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김복윤

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김석관

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김성수

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,700

-

-

4,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김소형

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김승원

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김영덕

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김용성

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김용수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김주표

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김창한

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김치용

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

나춘남

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

류인천

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,400

-

-

3,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

류인칠

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박금서

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박면일

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박민철

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박병환

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,700

-

3,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박상훈

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박석빈

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,200

-

2,200

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박세완

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박일수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박종규

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박종포

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박준영

계열회사 임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

5,000

-

5,000

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박준현

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박창환

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박태정

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박홍욱

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

박화규

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,100

-

-

2,100

'17.3.28~'24.3.27

34,550

배석영

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

백승암

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,600

-

-

2,600

'17.3.28~'24.3.27

34,550

변상우

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

서영태

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

성연수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

손우형

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

손종원

계열회사 임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

송세철

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,700

-

-

4,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

송용진

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

4,900

-

-

4,900

'17.3.28~'24.3.27

34,550

송윤동

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

신종수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,500

-

3,500

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

심강효

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

양영모

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,700

-

-

2,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

엄종호

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

오기철

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

오중희

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

원준연

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

유석현

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

유우영

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

유호영

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

윤병열

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

-

1,800

'17.3.28~'24.3.27

34,550

윤정문

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

윤형철

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,600

-

2,600

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이광열

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,400

-

-

3,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이상덕

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이성훈

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,000

-

2,000

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이영동

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이정섭

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이정훈

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이종문

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이준형

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이창노

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이창희

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이태종

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이현철

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이희직

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

임갑식

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

임봉균

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

임영식

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

임재환

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

-

1,700

'17.3.28~'24.3.27

34,550

장재흥

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

전갑진

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

전병일

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,500

-

3,500

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

전적

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,000

-

-

2,000

'17.3.28~'24.3.27

34,550

전하용

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

정광섭

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

3,100

-

3,100

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

정영복

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

정영태

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

정한우

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

정환엽

-
2014년 03월 29일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

제후석

계열회사 임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,500

-

2,500

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

지병하

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

채수철

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

최규현

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,500

-

2,500

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

최대진

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,900

-

-

1,900

'17.3.28~'24.3.27

34,550

최용수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

최진산

미등기임원
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

-

2,400

'17.3.28~'24.3.27

34,550

한승수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

2,400

-

2,400

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

황무성

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

강성태

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김득한

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,900

-

1,900

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

김무용

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

나운학

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

배현수

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,700

-

1,700

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

이수언

-
2014년 03월 28일

주)

보통주

1,800

-

1,800

-

'17.3.28~'24.3.27

34,550

합 계

-
-

-

-

1,415,250

-

1,118,550

296,700

-

-

주) 신주교부, 자기주식교부, 차액보상중 이사회 결의에 따라 결정

※ 공시서류작성
기준일
인
2018년
6월말('18.06.29일자)
종가는

15,650
원

입니다
.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가
. 회사가 속해 있는 당해 기업집단의 명칭
:
두산

나. 계열회사의 투자지분 현황

(
2018년
06월 30일

기
준
)

출자사
피출자사
합계
(주)두산
두산중공업
두산
인프라코어
두산건설
오리콤
네오플럭스
두산밥캣
코리아
한컴
두산
메카텍

(주)두산

20.08%

20.08%
-
-
-
-
-
-
-
-

두산중공업(주)
33.79%

33.79
%

-
-
-
-
-
-
-
-

두산인프라코어(주)
36.28%
-
36.28%
0.00%
-
-
-
-
-
-

두산밥캣(주)

65.89%

-
10.55%
55.34%
-
-
-
-
-
-

두산건설(주)

76.63
%

-

73.39
%

-

3.24
%

-
-
-
-
-

(주)오리콤

66.63%

63.41%
-
-
-
3.22%
-
-
-
-

디엘아이(주)
41.91%
41.91%
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)두산베어스
100.00%
100.00%
-
-
-
-
-
-
-
-

두산큐벡스(주)
88.26%

25.76
%

32.07
%

21.77%

5.15%
-
3.51%
-
-

네오트랜스(주)
42.86%
-
-
-
42.86%
-
-
-
-
-

(주)네오플럭스
97.09%
96.77%
-
-
-
-
0.32%
-
-
-

두산밥캣코리아(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

두산로보틱스(주)

100.00%

100.00%
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)두산모빌리티이노베이션

100.00%

100.00%
-
-
-
-

-
-
-

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)한컴

100.00%

-
-
-
-
100.00%
-
-
-
-

두산메카텍(주)
100.00%
100.00%
-
-
-
-
-
-
-
-

디비씨(주)
100.00%
18.70%
43.80%
13.20%
10.20%
-
-
10.00%
4.10%
-

밸류웍스(주)
100.00%
-
-
-
60.90%
-
-
-
-
39.10%

오성파워오엔엠(주)
100.00%
-
100.00%
-
-
-

-
-
-

퓨처에너지인프라(주)

100.00%
-
100.00%
-
-
-

-
-
-

※
우선주 및 자사주 포함한 지분율임

※ 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사 및

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자
전문회사는
합자회사로 제외됨 

[해외]

출자회사
피출자회사
지분율

(주)두산
Doosan Hongkong Ltd
100%

Doosan Hongkong Ltd
Doosan Electro-Materials Shen Zhen
100%

(주)두산
Doosan Shanghai Chemical Materials Co. Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials AMERICA LLC
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials (HongKong ) Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials Luxembourg sarl
100%

Doosan Electro-Materials Luxembourg sarl
Circuit Foil Luxembourg sarl
100%

Circuit Foil Luxembourg sarl
Circuit Foil Trading Inc.
100%

Circuit Foil Luxembourg sarl
Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong) Ltd.
100%

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong) Ltd.
Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang Free Trade zone)
100%

(주)두산
Doosan Corporation Europe
100%

Doosan Corporation Europe

Doosan Energy Solution
100%

(주)두산
Doosan Mottrol Jiangyin Co.,Ltd
100%

(주)두산
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Ltd
50%

(주)두산
Doosan Information & Communications China
100%

(주)두산
Doosan Information and Communications America
100%

(주)두산
Doosan Information and Communications Europe Ltd
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co.,LTD
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle America Corp.
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle Europe N.A
100%

(주)두산
Doosan Logistics Europe
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle U.K
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Genesis Forklift Trucks Limited
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Rushlift Holdings Limited
100%

Rushlift Holdings Limited
Doosan Material Handling UK Ltd
100%

Doosan Material Handling UK Ltd
Rushlift Limited
100%

(주)두산
Doosan Fuel Cell America Inc.
100%

(주)두산
Doosan Energy Solutions America, INC
100%

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
Doosan Material Handling Solutions
100%

-
-
-

두산중공업(주) / 두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam Co.
76.3% / 23.7%

두산중공업(주)
Doosan HF Controls Corporation
100%

두산중공업(주)
Doosan Enpure Limited
100%

두산중공업(주)
Doosan IMGB S.A
99.9%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
Doosan Heavy Industries America LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
Doosan ATS America, LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
Doosan Power Services America LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
Doosan Turbomachinery Services
95.9%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries - Japan Corp.
100%

두산중공업(주)
Doosan GridTech Inc.
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech Services LLC
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech CA LLC
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech EPC LLC
100%

두산중공업(주) / Doosan Power Systems Overseas Investments limited
Doosan Power systems India
99.7% / 0.3%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Indonesia
55%

두산중공업(주)
Doosan Power Systems S.A.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Babcock Limited
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Skoda Power s.r.o.
100%

Doosan Power Systems S.A. / Doosan Babcock DB Pension scheme
Doosan Power Systems (Scotland) Limited Partnership
31.3% / 68.7%

Doosan Babcock Limited
Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
100%

Doosan Babcock Limited
Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Limited
100%

Doosan Babcock Limited
Doosan Power Systems Americas LLC
100%

Doosan Babcock Limited
Doosan Babcock W.L.L
49%

Doosan Babcock Limited
Doosan Babcock General Maintenance Service LLC
49%

Doosan Babcock Limited
Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
100%

Doosan Skoda Power s.r.o.
Skoda Power Private Limited
100%

Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
Doosan Power Systems Europe GmbH
100%

Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
Doosan Babcock Energy Polska Sp.z.o.o
98.9%

Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Limited
100%

Doosan Power Systems Europe GmbH
Doosan Lentjes GmbH
100%

Doosan Power Systems Europe GmbH
Doosan Babcock Energy Germany GbmH
100%

Doosan Lentjes GmbH
Doosan Lentjes Czech s.r.o
100%

Doosan Lentjes GmbH
Doosan Lentjes UK Limted
100%

Doosan Lentjes GmbH
AE & E Lentjes Belgie N.V.
100%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70%

두산중공업(주)
Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51%

두산중공업(주)
Azul Torre Construction Corporation
40%

두산중공업(주)
Doosan Malaysia Sdn.Bhd.
100%

-
-
-

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore Norway AS
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Bobcat Chile S.A.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreEurope B.V.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore South America
100%

두산인프라코어(주)
Daewoo Maquinas E Equipamentos Ltda.
70%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreJapan Corp.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Daewoo Machinery Co., Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
100%

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
Xuzhou Xugong Doosan Engine Co., Ltd.
50%

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
Doosan China Financial Leasing Corp.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore China Co., Ltd.
80%

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan Infracore(Shandong) Co., Ltd.
100%

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan InfracoreLiaoning Machinery Co., Ltd.
70%

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
43%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreBobcat Ireland Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreNorth America LLC.
100%

Doosan InfracoreNorth America LLC.
Doosan PSI LLC.
50%

-
-
-

두산밥캣(주)
Clark Equipment Co.
100%

Clark Equipment Co.
Doosan International Australia Pty Ltd.
100%

Clark Equipment Co.
Bobcat Equipment Ltd.
100%

두산밥캣(주)
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Benelux SA
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Infracore Europe S.A.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International Italia S.r.L
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Techno Holding Co., Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International UK Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
CJSC Doosan International Russia
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Bobcat Bensheim GmbH.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International South Africa Pty Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Holdings France S.A.S.
100%

Doosan Holdings France S.A.S.
Bobcat France S.A.
100%

Doosan Holdings France S.A.S.
Bobcat Lyon SAS
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Geith International Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International Luxemburg S.a.r.l.
100%

두산밥캣(주)
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
99.99%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
99.99%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Bobcat Corp.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
100%

-
-
-

두산건설(주)
Doosan Heavy Industry Vietnam Haiphong
100%

다. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 규제

- 대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시
- 상호출자금지
- 계열회사에 대한 채무보증의 금지
- 비상장사 중요사항 공시
- 기업집단 현황 등에 관한 공시

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

회사의 임원 중 상장사 등기이사를 겸직하는 사항은 없음

2. 타법인 출자현황

(
2018년
06월 30일 기준
)

(단위 : 주, 백만원, %)

법인명
최초
취득일자
출자목적
최초
취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도 재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가
손익등
수량
지분율
장부가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

두산인프라코어(주)
(상장)
2005.4.29
경영참가
1,088,031
75,509,366
36.30%
1,483,471
-
-
-
75,509,366
36.28%
1,483,471
5,053,901
60,472

두산건설(주) 보통주
(상장)
2003.12.23
경영참가
108,000
46,515,554
75.53%
1,137,966
-
-
-
46,515,554
63.44%
1,137,966
2,809,829
(185,632)

두산건설(주) 상환전환우선주
(비상장)
2016.6.20
경영참가
400,000
22,727,272
100.00%
402,010
-
-
-
22,727,272
100.00%
402,010
2,809,829
(185,632)

두산건설(주) 전환우선주
(비상장)
2018.6.5
경영참가
18,362
-
0.00%
-
4,689,057
18,362
-
4,689,057
100.00%
18,362
2,809,829
(185,632)

두산밥캣(주)
(상장)
2018.6.5
경영참가
366,001
-
0.00%
-
10,578,070
366,001
-
10,578,070
10.55%
366,001
6,183,837
273,758

HSD엔진(주) (구, 두산엔진(주))
(상장)
1999.12.03
경영참가
3,000
29,650,000
42.66%
6,958
(29,650,000)
(6,958)
-
-
0.00%
-
1,238,012
(14,160)

두산큐벡스(주)
(비상장)
2016.4.26
경영참가
36,480
1,576,923
32.62%
36,480
179,487
3,659
-
1,756,410
36.33%
40,139
215,456
(1,002)

디비씨(주)
(비상장)
2017.5.25
경영참가
109,408
2,188,160
41.60%
109,408
(1,259,600)
(63,144)
-
928,560
43.80%
46,264
262,805
(195)

㈜두산에이엠씨
(비상장)
2009.6.03
경영참가
500
200,000
100.00%
729
(200,000)
(729)
-
-
0.00%
-
2,440
1,684

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
(비상장)
2006.12.27
경영참가
1,500
154,040,557
76.33%
139,342
-
-
-
154,040,557
76.33%
139,342
332,151
(27,216)

Doosan HF Controls Corp.
(비상장)
2000.8.29
경영참가
4,007
6,000
100.00%
5,642
-
-
-
6,000
100.00%
5,642
19,235
2,287

Doosan Heavy Industries Indonesia
(비상장)
2007.11.06
경영참가
203
2,200
55.00%

-
-
-
2,200
55.00%
-
534
(901)

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
(비상장)
2007.11.06
경영참가
410
1,000
100.00%
1,993
-
-
-
1,000
100.00%
1,993
14,202
201

S.C. Doosan IMGB S.A.
(비상장)
2006.9.03
경영참가
14,564
223,979,879
99.89%
94,084
20,573,100
14,390
-
244,552,979
99.90%
108,474
138,982
(5,947)

Doosan Enpure Ltd
(비상장)
2012.9.27
경영참가
1,535
2,762,001
100.00%
4,951
-
-
-
2,762,001
100.00%
4,951
15,916
(28)

Doosan Power Systems India Private Ltd
(비상장)
2011.1.31
경영참가
28,138
36,294,368
99.48%
104,925
29,739,033
99,940
-
66,033,401
99.72%
204,865
627,610
(31,945)

Doosan Power Systems S.A.
(비상장)
2007.2.14
경영참가
46,193
5,772,376
100.00%
404,074
-
-
-
5,772,376
100.00%
404,074
467,404
(57,629)

Doosan Power Systems Arabia
(비상장)
2015.10.12
경영참가
978
510
51.00%
3,968
-
-
-
510
51.00%
3,968
17,545
581

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
(비상장)
2012.7.27
경영참가
11,756
71,559
100.00%
204,125
-
-
-
71,559
100.00%
204,125
268,777
11,226

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
(비상장)
2015.7.3
경영참가
319
105,000
70.00%
319
-
-
-
105,000
70.00%
319
30,558
(2,215)

Doosan GridTech Inc.
(비상장)
2016.6.29
경영참가
40,772
8,333,871
100.00%
47,136
-
-
(410)
8,333,871
100.00%
46,726
10,471
(6,062)

Azul Torre Construction Corporation
(비상장)
2016.8.3
경영참가
9
360,000
40.00%
9
-
-
-
360,000
40.00%
9
4,099
(5,418)

퓨쳐에너지인프라(주)
(비상장)
2018.2.26
경영참가
560
-
0.00%
-
112,000
560
-
112,000
100.00%
560
-
-

오성파워오엔엠(주)
(비상장)
2018.2.28
경영참가
10
-
0.00%
-
2,000
10
-
2,000
100.00%
10
-
-

화성도시고속도로(주)
(비상장)
2012.7.06
사업관련
2,699
1,915,583
27.29%
9,578
-
-
-
1,915,583
27.29%
9,578
186,122
(4,188)

함안산업단지(주)
(비상장)
2008.5.29
사업관련
2,400
480,000
53.33%

-
-
-
480,000
53.33%
-
4,337
(84)

탐라해상풍력발전(주)
(비상장)
2011.6.03
경영참가
585
2,376,000
36.00%
11,880
-
-
-
2,376,000
36.00%
11,880
168,233
2,550

Doosan Heavy Industries Malaysia
(비상장)
1998.2.09
경영참가
133
1,500,000
100.00%

-
-
-
1,500,000
100.00%
-
-
-

Al Ashkarah Desalination Company
(비상장)
2017.11.21
사업관련
72
250,000
5.00%
72
-
139
-
250,000
5.00%
211
-
-

HTC Purenergy Inc.
(상장)
2008.9.11
사업관련
5,234
1,250,000
4.12%
216
-
-
(3)
1,250,000
4.12%
213
23,212
2,068

(주)펜타포트개발
(비상장)
2006.6.3
사업관련
1,430
660,000
5.50%
-
-
-
-
660,000
5.50%
-
196,523
(55,439)

인천김포고속도로(주)
(비상장)
2007.4.16
사업관련
236
2,847,935
6.32%
14,240
-
-
-
2,847,935
6.32%
14,240
1,098,938
(56,723)

경기동서순환도로(주)
(비상장)
2016.7.08
사업관련
2,409
941,880
12.45%
4,709
-
-
-
941,880
12.45%
4,709
43,821
(666)

(주)펜타포트
(비상장)
2006.6.3
사업관련
17
3,300
5.50%

-
-
-
3,300
5.50%
-
156
6

Lanco Kondapalli Power Ltd.
(비상장)
1998.2.09
사업관련
6,487
37,400,000
9.18%
12,050
-
-
-
37,400,000
9.18%
12,050
887,188
(83,520)

건설공제조합
(비상장)
1979.3.12
사업관련
2,138
2,635
0.07%
2,637
7,600
11,092
-
10,235
0.26%
13,729
6,764,886
200,229

자본재공제조합
(비상장)
2005.6.3
사업관련
1,500
25,000
2.25%
5,000
-
-
-
25,000
2.25%
5,000
294,906
5,456

전기공사공제조합
(비상장)
1991.1.04
사업관련
148
800
0.01%
148
-
-
-
800
0.01%
148
1,710,189
16,794

엔지니어링공제조합
(비상장)
2014.6.11
사업관련
10
2,600
0.22%
1,509
4,887
3,000
-
7,487
0.62%
4,509
926,282
35,514

한국정책금융공사 네오플럭스 2010-7호투자조합
(비상장)
2010.7.31
사업관련
1,000
1,040
7.94%
1,040
(148)
(148)
-
892
7.94%
892
17,990
1,454

경남-지앤텍 창조경제혁신펀드
(비상장)
2015.12.14
사업관련
650
3,900
16.78%
3,900
-
-
-
3,900
16.78%
3,900
21,857
(900)

케이디디아이코리아
(비상장)
2009.12.04
사업관련
-
225,653
6.87%
-
-
-
-
225,653
6.87%
-
24,479
361

합계

4,254,569

446,174
(413)

4,700,330

※

Lanco Kondapalli Power Ltd.
는 3월 결산 법인으로, '17년 3월말 재무현황을 기재하였습니다.

※

함안산업단지(주)는 '16년 12월말 재무현황을 기재하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

당

사

는

당
기말

현재
Doosan Power Systems S.A. 등 종속기업의 차입금에 대해
8,531
억원
의 지급보증을 제공
하고 있으며 세부 내용은 아래와 같습니다.

(
기준일 :
2018년 06월 30일
)

(단위: 천외화, 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증잔액

통화
당기초
증가
감소
당기말

한국산업은행 등
S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
41,000
-
6,000
35,000

한국수출입은행 등
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
186,100
-
22,700
163,400

한국산업은행 등
Doosan Power Systems S.A.
EUR
65,800
-
-
65,800

GBP
27,000
-
-
27,000

SCB
Doosan Babcock Limited
GBP
18,000
-
-
18,000

HSBC 등
Doosan Power Systems India Private Ltd.
INR
15,386,667
137,874
-
15,524,541

신한은행
Doosan HF Controls Corp.
USD
5,000
-
-
5,000

우리은행
Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
-
-
7,000

한국수출입은행
Doosan Power Systems Arabia Company Limited
USD
8,000
-
-
8,000

HSBC
Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
-
-
5,775

한국수출입은행
Doosan GridTech Inc.
USD
5,000
-
-
5,000

BPI
Azul Torre Construction Corporation
PHP
500,000
-
-
500,000

한국산업은행 등
케이디피피제일차주식회사
KRW
55,200
-
55,200
-

한국산업은행 등
케이디피피제이차주식회사
KRW
63,180
-
63,180
-

한국산업은행 등
케이디피피제삼차주식회사
KRW
70,000
-
30,000
40,000

신영증권 등
해피투모로우제이십차주식회사
KRW
24,000
-
24,000
-

한국교직원공제회 등
해피투모로우제이십오차주식회사
KRW
50,000
-
50,000
-

신영증권 등
해피투모로우제이십칠차주식회사
KRW
30,000
-
30,000
-

유안타 증권 등
뉴스타파워제일차
KRW
39,000
-
7,800
31,200

KB 증권 등
뉴스타파워제이차
KRW
117,000
-
23,400
93,600

원화환산액 계
KRW
1,159,958
(306,875)
853,083

※ 원화환산액은 각 통화별 기말 최
초
매매기준율 적용

※ 차입금보증 외 주요지급보증내역은 XI.그 밖에 투자자 보호를 위한 사항 중 5.채무보증 현

황을 참고

하
시기 바랍니
다.

2. 대주주와의
자산양수도 등

당
기

중
당사의
대주주와의 자산(영업)의 매수(양수), 매도(양도), 교환, 증여 등의 주요 거래내역은 없습니다.

가. 특수관계인에 대한 증여

- 해당사항 없음

나

. 특수관계인에대한 자산 양도

- 해당사항 없음

다

. 특수관계인으로부터 주식의 취득

- 해당사항 없음

라. 특수관계인으로부터
신주인수권부사채 취득

- 해당사항 없음

3. 대주주와의
영업거래

당기 중 대주주와 행한 물품(자산) 또는 서비스 거래금액이 매출액의 5/100 이상 등에 해당하는 주요한 거래는 없으며, 대주주를 포함한 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다. 

가. 특수관계자와의 주요 거래 내역

당반기 및 전반기 중 당사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
유무형자산 
매입
기타비용

지배기업
(주)두산
73
290
15,778
-
15,730

종속기업
두산엔진(주)
16,876
5
-
-
-

두산큐벡스(주)
-
30
1,875
-
4,219

(주)두산에이엠씨
-
1,622
-
-
-

케이디피피제삼차(주)
-
-
-
-
1,769

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
-
3,131

유베스트제사차(주)
-
-
-
-
2,963

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
859
690
70,641
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
5
1,702
-
-

S.C Doosan IMGB S.A.
-
159
10,681
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
2,400
809
890
-
-

Doosan Enpure Ltd.
3,832
95
771
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company
 Limited
-
21
1,612
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
3,518
-
-

Doosan Babcock Ltd.
56
86
7,110
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
234
-
14,393
-
983

기타
1,189
1,205
3,352
2,236
4,920

소계
25,446
4,727
116,545
2,236
17,985

관계기업
탐라해상풍력발전(주)
3,963
-
432
-
-

화성도시고속도로(주)
(135)
-
-
-
-

소계
3,828
-
432
-
-

기타
특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
-
1,563

디엘아이(주)
-
9
-
-
4,899

기타
-
9
321
-
715

소계
-
18
321
-
7,177

합계
29,347
5,035
133,076
2,236
40,892

※ 당기 중 지배기업인 (주)두산으로부터의 주요 매입(비용) 내역은 IT시스템 및
Infra
운영비, 상표권 사용료 등입니다.

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
유무형자산
매각
기타수익
매입
유무형자산 
매입
기타비용

지배기업
(주)두산
14
-
81
19,891
-
15,985

종속기업
두산엔진(주)
59,328
-
-
-
-
-

두산건설(주)
26
-
-
2,244
1,546
-

두산큐벡스(주)
1
-
-
2,456
-
1,440

디비씨(주)
-
46,366
-
-
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
-
-
1,438

케이디피피제이차(주)
-
-
-
-
-
1,583

승리제삼차(주)
-
-
-
-
-
1,386

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
1,000
-
577
64,155
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
-
3
1,564
-
536

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
205
14,737
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
2,920
-
766
3,271
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
12,402
-
196
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company
 Limited
-
-
20
2,232
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
-
6,507
-
-

Doosan Babcock Ltd.
31
-
291
4,978
-
-

기타
2
-
1,301
3,016
592
4,161

소계
75,710
46,366
3,359
105,160
2,138
10,544

관계기업 및공동기업
탐라해상풍력발전(주)
3,928
-
-
-
-
-

기타특수
관계자
(주)오리콤
-
-
-
29
-
3,961

(주)두산베어스
-
-
-
-
-
7,271

디엘아이(주)
-
-
-
-
-
4,195

중앙대학교
-
-
-
598
-
3,000

기타
27
-
54
291
-
475

소계
27
-
54
918
-
18,902

합계
79,679
46,366
3,494
125,969
2,138
45,431

나. 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역

당반기말과 전기말 현재 당사와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역(배당 및 출자 제외)은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무

지배기업
(주)두산
134
-
1,338
48,962
-
1,902

종속기업
두산건설(주)
-
-
2,241
3,170
-
2,666

두산큐벡스(주)
-
-
4,879
799
-
-

케이디피피제삼차(주)
-
-
-
-
40,000
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
-
24,000
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
-
-
72,000
-

유베스트제사차(주)
-
-
-
-
80,000
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
6,352
-
8,601
56,841
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
-
7
14,257
-
18

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
-
-
99
6,732
-
-

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
3,614
5,629
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
93,623
-
3,808
1,674
-
-

Doosan Enpure Ltd
-
-
4,009
288
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
22,263
-
1,099
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
481
-
24
5,969
-
-

Azul Torre Construction Corporation
-
-
4,040
-
-
-

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
-
20,751
848
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
-
7,982
14,847
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
516
16,811
57,069
782

기타
-
-
5,635
973
-
476

소계
122,719
20,751
47,402
127,990
273,069
3,942

공동기업
함안산업단지(주)
-
-
3,002
-
-
-

기타
특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
3,419
-
-

기타
-
-
1
1,724
-
13

소계
-
-
1
5,143
-
13

합계
122,853
20,751
51,743
182,095
273,069
5,857

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무

지배기업
(주)두산
38
-
755
53,377
-
-

종속기업
두산엔진(주)
3,152
-
-
-
-
-

두산건설(주)
-
-
2,707
10,589
-
-

두산큐벡스(주)
-
-
4,810
667
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
-
46,000
-

케이디피피제이차(주)
-
-
-
-
52,650
-

케이디피피제삼차(주)
-
200
-
-
70,000
-

해피투모로우제이십차(주)
-
-
-
-
5,000
-

해피투모로우제이십오차(주)
-
-
-
-
50,000
-

해피투모로우제이십칠차(주)
-
127
-
-
30,000
-

승리제삼차(주)
-
353
-
-
150,000
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
-
30,000
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
-
-
90,000
-

유베스트제사차(주)
-
-
-
-
80,000
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
5,277
-
1,068
36,095
-
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
-
7
15,927
-
-

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
-
-
71
8,245
-
-

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
3,385
2,818
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
85,254
-
3,147
1,347
-
4,881

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
20,278
-
4,037
-
-
-

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
816
19,821
-
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
-
8,364
26,474
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
492
3,183
-
-

기타
459
-
4,627
4,611
-
-

소계
115,236
20,501
32,715
109,956
603,650
4,881

관계기업 및

공동기업

화성도시고속도로(주)

2,723
-
-
-
-
-

함안산업단지(주)
-
-
3,068
-
-
47

기타
특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
3,775
-
41

기타
-
-
774
495
-
368

소계
-
-
774
4,270
-
409

합계
117,997
20,501
37,312
167,603
603,650
5,337

다. 특수관계자와의 자금거래 내역

당반기 및 전반기 중 당사와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과같습니다. 

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
출자
배당

대여
회수
차입
상환

증자

투자
수익
처분

종속기업
Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
82,653
24,643
-
-
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
46,000
-
-
-
-

케이디피피제이차(주)
-
-
-
52,650
-
-
-
-

케이디피피제삼차(주)
-
-
-
30,000
-
-
-
-

승리제삼차(주)
-
353
-
150,000
-
-
-
-

해피투모로우제이십차(주)
-
-
-
5,000
-
-
-
-

해피투모로우제이십오차(주)
-
-
-
50,000
-
-
-
-

해피투모로우제이십칠차(주)
-
-
-
30,000
-
-
-
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
-
6,000
-
-
-
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
-
18,000
-
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
-
-
-
-
(410)
-
-

S.C Doosan IMGB S.A
-
-
-
-
-
14,390
-
-

디비씨(주)
-
-
-
-
-
(65,312)
-
-

Doosan Infracore North America LLC.
-
-
-
-
-
-
-
3,108

Doosan Power Systems India 
Private Ltd.
-
-
-
-
-
99,941
-
-

퓨처에너지 인프라(주)
-
-
-
-
-
560
-
-

오성파워오엔엠(주)
-
-
-
-
-
10
-
-

소계
-
353
82,653
412,293
-
49,179
-
3,108

기타
특수관계자
(주)네오플럭스
-
-
-
-
-
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
-
9
-

소계
-
-
-
-
-
-
9
-

합계
-
353
82,653
412,293
-
49,179
9
3,108

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
출자
배당

대여
회수
차입
상환
증자
투자
수익
지급

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
-
-
-
24,170

종속기업
Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
109,621
-
-
-
-
-

케이디피피제일차(주)
-
-
-
23,000
-
-
-
-

케이디피피제이차(주)
-
-
-
29,700
-
-
-
-

승리제삼차(주)
428
-
150,000
-
-
-
-
-

해피투모로우제이십차(주)
-
-
20,000
5,000
-
-
-
-

뉴스타파워제일차(주)
-
-
30,000
-
-
-
-
-

뉴스타파워제이차(주)
-
-
90,000
-
-
-
-
-

유베스트제사차
-
-
80,000
-
-
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
-
-
-
-
6,364
-
-

S.C. Doosan IMGB S.A.
-
-
-
-
-
17,422
-
-

Doosan Heavy Industries America
 Holdings LLC
-
-
-
-
-
41,160
-
-

디비씨(주)
-
-
-
-
-
109,408
-
-

소계
428
-
479,621
57,700
-
174,354
-
-

합계
428
-
479,621
57,700
-
174,354
-
24,170

상기 자본거래 이외에 당사가 전기 중 발행한 신주인수권부사채 중 920억원을 지배기업인 (주)두산이 취득하였습니다. 또한, 당사는 전기 중 종속기업인 두산인프라코어(주)가 발행한 신주인수권부사채 중 580억원을 취득 후 처분하였으며, 신주인수권은 당반기말 현재 보유 중에 있습니다.

4

. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사
는
당기
중 제품경쟁력 제고 및 상생
경영을 위한 협력회사 지원 및 종업원 복리후생 목적의 주택자금, 학자금 대여 외 중요한 거래사항은 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행 ·변경상황

【
기 신고한 주요경영사항의 진행상황】

신고 일자
제 목
내용
진행상황

2011.07.18
2011.08.25
2011.12.14

2013.09.17

2014.11.20

2015.02.02

소송등의제기ㆍ신청
/

소송등의판결ㆍ결정

1. 아산배방 펜타포
트 주상복합아파트 수분양자들이 본 건 건축물의 분양 및 공급에 있어 채무불이행, 불법행위, 허위·과장 광고를 주장하며 당사 및 시행사인 (주)펜타포트개발과 공동 사업주체(SK건설, 대림산업, 당사, 계룡건설)를 상대로 분양계약 취소 및 분양대금반환, 손해배상을 청구한 건임

2. 아산배방 펜타포트 개발사업은 '05년 공모를 통해 SK컨소시엄이 사업권을 획득하여 추진한 공모형 PF사업임. 본 사업의 시행법인(분양사업자)인 (주)펜타포트개발은 컨소시엄 구성 14개 회사가 출자하여 설립하였으며 시행법인에 대한 당사
의 출자 지분율은 5.5%임 

3. 아파트 분양시점('07년 11월)에 분양승인조건을 충족하기 위하여 시행법인((주)펜타포트개발)과 시공컨소시엄 4사(SK건설, 대림산업, 당사, 계룡건설)가 분양사업자로서 공동참여 하였음. 공동사업자인 (주)펜타포트개발과 시공컨소시엄 4사가 본 소송의 공동피고임. 당사는 21%의 시공지분을 보유하고 있음.

1.
1심 판결 결과
[2013.09.17]
1) 피고들은 연대하여 원고들 및 원고 승계참가인들에게 분양대금의 18%의 비율로 계산한 금액(약 647억원) 및 이에 대한 법정이자와 지연이자 지급
2) 소송비용은 3/4는 원고들이, 그 나머지는 피고가 지급

2. 법원의 화해 권고 결과[2014.11.20] 
1) 법원은 원고들 중 미입주자 208명을 대상으로 화해권고대상자와 피고가 각각 양보하는 조건으로 화해 권고
2) 화해권고대상자 중 34명과 피고들이 기한 내 이의하지 않아, 2014년11월20일자로화해효력발생 (화해금액 약 83억원)
3) 174명은 이의하여 화해 거부

3.
2심(항소심) 판결 결과
[2015.02.02]
1) 피고들은 연대하여 원고들 및 원고 승계참가인들에게 분양대금의 5%의 비율로 계산한 금액(약 137억원) 및 이에 대한 법정이자(연 6%)와 지연이자(연 20%) 지급 
2) 소송비용의 80%는 원고들이, 그 나머지는 피고가 지급

4. 진행상황
1) 당사는, 시공 컨소시엄및 시행법인과 공동으로, 2심 판결 중 피고 패소 부분에 대해상고하였고, 원고들 중 2심 판결에 불복한 

334명이 제기한 상고
에 대하여도 대응 중

2018.03.13

두
산엔진(주)
지분 매각

- 당사는 2018년 03월 13일 이사회 결의로 (i) 두산엔진(주)의 각종 자산에 대한 투자사업부문(이하 "투자사업부문")을 분할하여 당사에 합병하고, 나머지 사업부문은 두산엔진(주)에 존속하는 내용의 분할합병(이하 "본건 분할합병") 및 (ii) 본건 분할합병 이후 당사가 보유하게 되는 존속회사인 두산엔진(주) 지분 전부의 '소시어스 웰투시 컨소시엄'에 대한 매각(이하 "본건 매각")을 결정하였습니다. 본건 매각의 구체적 결정내용은 아래와 같습니다. 
 ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하고 있는 두산엔진(주) 보통주식 14,055,867주 
 ㆍ매각금액 : 82,200,000,000 원 
 (당사 자기자본의 1.20% ) 
 ㆍ처분 후 소유주식 : 0주 
 ㆍ처분예정일 : 2018.05.31 
 ㆍ결정일 : 2018.03.13

- 당사 보유 두산엔진(주) 지분 전량을 2018.06.08일자로 매수인 소시어스웰투시인베스트먼
트제1호기업재무안정사모투자 합자회사에 양도하였음
.

2018.03.13

2018.04.06

두
산엔진(주)
분할합병

1. 합병방법
- 금번 합병은 상법제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 두산엔진(주)가 영위하는 사업 중 투자사업부문을 분할하여 두산중공업(주)에 흡수합병하는 방식의 분할합병으로, 두산엔진(주)의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 분할합병비율에 따라 두산중공업(주)의 주식을 배정(단, 두산중공업(주)가 보유하고 있는 두산엔진(주) 발행주식에 대해서는 분할합병신주를 배정하지 아니함)받는 흡수인적분할합병방식으로 합니다.

2. 합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 영향
금번 분할합병은 두산엔진(주)의 주주가 구주권제출기간 종료일 현재 소유주식에 대하여 분할합병비율에 따라 두산중공업(주)의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 이에 따라 본 분할합병에 의하여 두산중공업(주)의 실질적인 경영권 변동은 없으나, 잔여 두산엔진(주)의 지분(42.66%)은 제3자에게 매각이 예정되어 있으므로, 두산엔진(주)의 경영권에 변동이 발생합니다. 두산엔진(주)의 주식매매계약체결을 위한 이사회 승인일은 2018년 3월 13일이며 매각을 통한 자금확보를 통해 차입금 상환 및 재무구조 개선을 추진할 예정입니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향
두산중공업(주)와 두산엔진(주)는 금번 분할합병을 통하여 경영효율성을 증대시키고 이를 통하여 기업가치를 제고하고자 합니다. 금번 분할합병을 통하여 두산중공업(주)는 종속회사들의 지분을 확보하고 경영합리화를 제고할 수 있을 것으로 보이며, 두산엔진(주)는 기존에 영위하고 있는 엔진사업 등에 집중하여 해당 사업을 보다 효과적으로 영위할 수 있을 것으로 보입니다. 금번 분할합병의 효과는 궁극적으로 분할합병을 진행하는 당사회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 판단됩니다.

3. 합병비율
- 두산중공업(주) : 두산엔진(주) = 1 : 0.2679522(분할합병비율)

4. 합병일정
- 이사회 결의일 : 2018년 03월 13일
- 합병계약 체결일 : 2018년 03월 15일
- 주주확정 기준일 : 2018년 03월 28일
- 합병반대의사통지 접수기간
 . 시작일 : 2018년 04월 06일
 . 종료일 : 2018년 04월 23일
- 채권자이의 제출기간
 . 시작일 : 2018년 05월 03일
 . 종료일 : 2018년 06월 04일
- 합병기일 : 2018년 06월 05일
- 종료보고 총회일 : 2018년 06월 05일
- 합병등기예정일자 : 2018년 06월 08일
- 신주권교부예정일 : 2018년 06월 18일
- 신주의 상장예정일 : 2018년 06월 19일
- 2018.06.07일자(분할합병 등기일)로 두산엔진(주) 투자사업부문을 분할합병 완료하였음.

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제55기
정기주총
(2018.3.28)
제1호 의안 : 제55기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 이사 선임의 건
제3호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인

이사 선임(3명)
감사위원 선임(1명)
원안 승인
-

제54기
정기주총
(2017.3.31)
제1호 의안 : 제54기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 이사 선임의 건
제3호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인

이사 선임(3명)
감사위원 선임(1명)
원안 승인
-

제53기
정기주총
(2016.3.25)
제1호 의안 : 제53기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 이사 선임의 건
제3호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인

이사 선임(2명)
감사위원 선임(3명)
원안 승인
-

3. 중요한 소송사건

등

당반기말 현재 연결실체는 총 12,788억원 상당액의 손해배상 청구소송 및 1,411억원 상당액의 조세불복 절차를 진행 중이고 한국중부발전과 신보령 1,2호기 주기기상업운전 지체상금 관련 중재절차가 진행중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.
당
반기말 현재 계류중인
당사의
주요 소송내역은 다음과 같습니다.

① 손해배상청구 (대법원2015다28968)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명, 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 640억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 두산중공업 부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고

- 2015.02.10. 및 02.12. 두산중공업 상고, 2015.02.23. 원고 상고하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 판결선고 후 패소금액에 대해 시공 4사간 내부정산을 통해 두산중공업의 지분율(21%)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다.

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- '액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 두산중공업 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소장 접수

- 2017. 03. 09. 소장부본 등 송달

- 2017. 08. 11. 1차 변론기일

- 2017. 10. 20. 2차 변론기일

- 2017. 12. 15. 3차 변론기일

- 2018. 01. 10. 원고, 감정인 지정 신청
- 2018. 03. 26. 원고, 감정에 대한 의견 제출
- 2018. 07. 26. 감정기일

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하며, 입찰제도 자체가 담합의 유인을 제공하였다는 점에서 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산중공업의 실질부담분(약 11%로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다

③ 손해배상청구 (A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2004.11.01.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
- 피고1: 두산인프라코어 주식회사 
- 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업이 원고의 항공 시뮬레이터 S/W를 무단 사용하였음을 이유로 회사분할에 따른 채무승계를 주장하면서 두산인프라코어와 KAI를 상대로 소송 제기

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 2018년 5월 7일 1심 선고 (당사 전부 승소)
- 2018년 7월 3일 1심 선고 확정

향후 소송일정 및 대응방안

- 없음

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향

- 없음

④ 매매대금 등 지급청구(대법원 2018다223054)

구분

내용

소제기일

- 2015.11.19

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 설립한 사모투자전문회사 등
- 피고: 두산인프라코어 주식회사 외 2개사

소송의 내용

- 원고들은 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈("DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 구하며, 그 일부인 145억원을 청구하는 소송을 피고들에게 제기

소송가액

- 145억원 (일부청구)

진행상황

- 1심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2. 원고들이 두산인프라코어에 대하여 주장하는 DICC 지분의 매매대금 7,093억 중 일부인 100억원 및 관련 이자에 대한 청구를 인용하고 나머지 청구를 기각하였음.

- 2018. 2. 두산인프라코어는 위 2심 판결에 대한 상고를 제기하여 현재 상고심(대법원) 진행 중임.

향후 소송일정 및 대응방안

- 상고심(대법원) 진행 중으로, 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향

- 1심과 2심의 결과가 상반되어 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑤ 매매대금 등 지급청구 (서울중앙지법 2018가합520613)

구분

내용

소제기일

- 2018.03.29

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사 
- 피고: 두산인프라코어 주식회사

소송의 내용

- 원고는 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈("DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 구하며, 2015년 11월 제기한 일부 청구 금액을 제외한 나머지 금액을 청구하는 소송을 피고에게 제기

소송가액

- 705,105,528,589원

진행상황

- 소장 접수

향후 소송일정 및 대응방안

- 소장을 접수한 상황으로 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향

- 동일한 청구원인에 기한 일부청구 사건의 상고심(대법원 2018다223054)의 결론에 따라 본 소송의 결과가 달라질 가능성이 높으며, 위 일부청구 사건에서 1심과 2심의 결과가 상반되어 현 상황에서 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑥ ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주)
- 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- 피신청인이 신청인에게 공급한 Ras Laffan-C 발전소 프로젝트용 배열회수보일러(HRSG) 8기에 대해 신청인이 ICC(국제상업회의소)에 중재를 신청함

소송가액
- 362억원

진행상황
- 2015.09.16. 중재 신청 후, 양측 서면 제출 및 전문가 증인 진술 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- HRSG 설비의 정상적 운용에 장애가 될 하자가 없음을 적극 설명 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 중재 판정 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

4.
견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당반기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 백
지어음 5매, 백지수표 32매, 일반수표 1매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.

[어음]

(기준일 : 2018. 06. 30)
(단위 : 매, 백만원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

법 인
5
백지
두산건설 : 5매

[수표]

(기준일 : 2018. 06. 30)
(단위 : 매, 백만원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
21
백지
두산건설 : 21매

금융기관(은행제외)
2
백지
두산건설 : 2매

법 인
9
백지
두산중공업 : 7매
두산건설 : 2매

1
9,379
두산건설 : 1매

5. 채무보증 현황

가. 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역

당
기
말 현재 당사가 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 타인을 위해 제공한 연대보증

당반기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 345,844백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있으며, 일부 프로젝트에 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당기말

두산건설
대림건설 등

신분당선
(주) 등

328,445
17,399
345,844
자금보충의무 등
산업은행 등

(2) 타인으로부터 제공받은 보증의 내역

당반기말 현재 연결실체는 국내외 공사 및 외화사채 발행 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 13,964,093백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(단위: 백만원 )

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

당기초
증감
당기말

금융기관
두산중공업
8,326,958
453,258
8,780,216
공사이행보증 등

두산인프라코어
785,543
(85,151)
700,392
차입금 보증 등

두산건설
4,663,311
(179,826
4,483,485
공사이행보증 등

두산엔진
48,957
(48,957)
-
선수금환급 보증 등

합계
13,824,769
139,324
13,964,093

(3) 타인에게 제공한 지급보
증 

당반기말 현재 연결실체는 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에
1,565,552백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당기말

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
168,208
(23,288)
144,920
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
181,222
(14,262)
166,960
차입금 보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 
수분양자 등
1,516,967
(263,295
1,253,672
중도금 대출 등
우리은행 등

합계

1,866,397
(300,845)
1,565,552

나. 특수관계자와의 지급보증내역

당
기
말

현재
당사 내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NO
K,
천PHP
,
백만VND
)

보증기업
피보증기업
통화
당기초
증감
당기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

두산중공업(주)
Doosan Babcock Ltd.
GBP
90,350
(85,350)
5,000
7,334
공사
Lynemouth Power Limited 등

GBP
18,000
-
18,000
26,403
차입금
SCB

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
-
7,000
7,852
차입금
우리은행

Doosan Power Systems S.A.
EUR
150,964
(150,964)
-
-
공사
Societe Nationale d'Electricite et de

EUR
65,800
-
65,800
85,344
차입금
한국산업은행 등

GBP
27,000
-
27,000
39,605
차입금
우리은행

Doosan Power Systems Arabia
USD
8,000
-
8,000
8,974
차입금
한국수출입은행

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
10,486
-
10,486
13,600
공사
Yes Bank

INR
48,304,373
(112,066)
48,192,307
785,053
공사
Axis Bank 등

INR
2,000,000
-
2,000,000
32,580
무역금융
Axis Bank

INR
15,386,667
137,874
15,524,541
252,895
차입금
HSBC 등

JPY
289,999
-
289,999
2,943
공사
Axis Bank

USD
182,444
4,662
187,106
209,877
공사
Axis Bank 등

Doosan Enpure Ltd.
GBP
63,280
-
63,280
92,823
공사
Severn Trent Water Ltd 등

USD
1,032
-
1,032
1,157
공사
Minera Escondida Ltda

Doosan HF Controls Corp.
USD
5,000
-
5,000
5,609
차입금
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
41,000
(6,000)
35,000
45,396
차입금
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
-
5,775
16,825
차입금
HSBC

USD
157,465
-
157,465
176,628
공사
Haya Water

OMR
-
3,099
3,099
9,029
공사
Arab Bank

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
133,719
(46,034)
87,685
98,356
공사
Bharat Mumbai Container Terminals PrivateLimited 등

USD
186,100
(22,700)
163,400
183,286
차입금
한국수출입은행 등

VND

-

4,606,607

4,606,607

225,263

공사
건설공제조합

Doosan GridTech Inc.
USD
5,000
-
5,000
5,609
차입금
한국수출입은행

Azul Torre Construction Corporation

PHP
500,000
-
500,000
10,485
차입금
BPI

두산건설(주)
EUR
12,584
(3,250)
9,334
12,107
공사
한국수출입은행

USD
15,736
-
15,736
17,651
공사
서울보증보험

케이디피피제일차 주식회사
KRW
55,200
(55,200)
-
-
차입금
한국산업은행 등

케이디피피제이차 주식회사
KRW
63,180
(63,180)
-
-
차입금
한국산업은행 등

케이디피피제삼차 주식회사
KRW
70,000
(30,000)
40,000
40,000
차입금
한국산업은행 등

해피투모로우제이십차 주식회사
KRW
24,000
(24,000)
-
-
차입금
신영증권 등

해피투모로우제이십오차 주식회사
KRW
50,000
(50,000)
-
-
차입금
한국교직원공제회 등

해피투모로우제이십칠차 주식회사
KRW
30,000
(30,000)
-
-
차입금
신영증권 등

뉴스타파워제일차 주식회사
KRW
39,000
(7,800)
31,200
31,200
차입금
유안타 증권 등

뉴스타파워제이차 주식회사
KRW
117,000
(23,400)
93,600
93,600
차입금
KB 증권 등

소계
2,537,484

두산인프라코어
(주)
Clark Equipment Co.
USD
102
1
103
115
임차료
Corporate Investors Partnership III. LLC

Doosan Infracore North America, LLC
USD
-
1,913
1,913
2,146
임차료
Newpoint Place Atlanta, LCC

Doosan Infracore Norway AS
NOK
7,200
(600)
6,600
904
차입금
Innovasjon Norge

NOK
6,667
(834)
5,833
799
차입금
Innovasjon Norge

NOK
7,500
(625)
6,875
942
차입금
Innovasjon Norge

Doosan Infracore Europe BV
EUR
-
20,000
20,000
25,940
계약이행보증
Eurofactor GmbH.

GBP
-
3,400
3,400
4,987
VAT
BNP Paribas

Doosan Infracore China Co., Ltd.
USD
2,000
(2,000)
-
-
차입금
Woori Bank Weihai

CNY
-
12,000
12,000
2,033
차입금
Woori Bank Weihai

CNY
25,000
-
25,000
4,235
차입금
Woori Bank Weihai

USD
7,000
(7,000)
-
-
차입금
Woori Bank Singapore

CNY
100,000
-
100,000
16,941
차입금

Everbright Bank Yantai

CNY
17,360
(17,360)
-
-
차입금
HSBC

CNY
17,640
(17,640)
-
-
차입금
HSBC

CNY
35,000
(35,000)
-
-
차입금
HSBC

CNY
50,000
-
50,000
8,471
차입금
IBK Yantai

USD
9,000
(9,000)
-
-
차입금
Woori Bank Weihai

CNY
-
56,000
56,000
9,487
차입금
Wooribank Weihai

USD
100,000
-
100,000
112,170
차입금
KEXIM

Doosan (China) Financial Leasing Corp
USD
10,000
-
10,000
11,217
차입금
KDB

CNY
96,000
(16,000)
80,000
13,553
차입금
KDB Beijing

CNY
118,315
-
118,315
20,044
차입금
SC(China)

CNY
43,969
(9,000)
34,969
5,924
차입금
SC(China)

USD
-
40,000
40,000
44,868
차입금
KEXIM

CNY
-
40,000
40,000
6,776
차입금
Shinhan Bank Beijing

Doosan Infracore (China) Investment Co.,Ltd.
USD
25,000
-
25,000
28,043
차입금
SC

소계
319,595

두산밥캣(주)
Doosan Benelux SA
EUR
12,600
(12,600)
-
-
이행
FIEGE Logistik Stiftung & Co. KG 등

Clark Equipment Co.
USD
13,800
-
13,800
15,479
이행
Montana Dakota Utilities Co.

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
-
20,000
22,434
이행
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
60,000
-
60,000
77,821
이행
Eurofactor GmbH

Clark Equipment Co.
USD
1,384,913
(106,725)
1,278,188
1,433,743
현지금융보증 등
미국의 다수기관 투자자 및 은행

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
EUR
-
3,000
3,000
3,891
이행
Deutsche Leasing China

두산밥캣코리아 주식회사 외 1개 법인
USD
-
6,000
6,000
6,730
이행
SeaLynx LLC

소계
1,560,098

Doosan Infracore
China Co., Ltd.

Doosan (China) Financial Leasing Corp.

CNY

446,547
372,823
819,370
138,809

차입금 등

광대은행 등

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd
USD
3,000
(3,000)
-
-
차입금
수출입은행

두산건설(주)
Doosan Heavy Industries
Vietnam Haiphong Co., Ltd
USD
10,000
-
10,000
11,217
차입금
Asia Commercial Bank

USD
8,800
-
8,800
9,871
차입금
Vietcom Bank

소계
21,088

합 계
4,577,074

다. 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역

당
기
말
현재 당사가 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원 )

구 분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

당기초
증감
당기말

ABCP
두산중공업(주)
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
-
36,000
(36,000)
-
채무인수

소 계
-
36,000
(36,000)
-

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
3,385
7,447
(4,062)
3,385
연대보증

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
4,500
4,500
-
4,500
연대보증

소 계
7,885
11,947
(4,062)
7,885

단기사채
두산중공업(주)
홍천 클럽모우
현대증권 외
2018.04.18~2019.04.18
210,000
190,000
10,000
200,000
채무인수

두산건설(주)
천안청당
HMC증권
2018.05.28~2018.08.28
20,000
10,000
10,000
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.08~2018.09.07
20,000
20,000
-
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.15~2018.09.14
70,000
30,000
40,000
70,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.06.29~2018.09.28
90,000
90,000
-
90,000
연대보증

용인삼가
HMC증권
2018.06.29~2018.09.28
110,000
60,000
50,000
110,000
연대보증

소 계
520,000
400,000
110,000
510,000

합 계
527,885
447,947
69,938
517,885

6.

그
밖의 우발채무 등

가.
금융관련 약정사항

당반기말 현재 연결실체가 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등의 여신한도는 8,349,125백만원이며, 이 중 7,448,851백만원을 사용하여 잔액은 900,274백만원을 유지하고 있습니다.

나. 제거되지 않은 양도 금융자산 관련 금융부채

당반기말 현재 연결실체가 금융자산을 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과보상의 대부분이 이전되지 않아 계속 인식하고 있는 자산 관련 금융부채는
27,083백만원입니다.

다. 운용리스

당반기말 현재 연결실체의 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

1년 미만
40,460

1년 이상 ~ 5년 미만
120,790

5년 이상
73,005

합계
234,255

라. 연결구조화기업 관련 약정

당반기말 현재 연결실체가 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무적 지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한
재무적 지원
구조화기업지분
관련 부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결실체의 최대노출액

두산건설(주)
파인트리시티제일차주식회사(주1)
대출 원리금 등 자금보충의무
60,000
60,000

디엠베스트제삼차주식회사(주2)
대출 원리금 등 자금보충의무
115,000
115,000

디엠베스트제사차주식회사(주3)
대출 원리금 등 자금보충의무
100,000
100,000

지엠에스제일차주식회사(주4)
대출 원리금 등 자금보충의무
10,000
10,000

두산이엔씨제삼차주식회사(주5)
대출 원리금 등 자금보충의무
83,000
83,000

그레이트지엠제사차주식회사(주6)
대출 원리금 등 자금보충의무
40,000
40,000

그레이트지엠제육차주식회사(주7)
대출 원리금 등 자금보충의무
150,000
150,000

두산중공업(주)
케이디피피제삼차주식회사(주8)
대출 원리금 등 자금보충의무
40,000
40,000

유베스트제사차주식회사(주9)
대출 원리금 등 자금보충의무
160,000
160,000

뉴스타파워제일차주식회사(주10)
대출 원리금 등 자금보충의무
24,000
24,000

뉴스타파워제이차주식회사(주10)
대출 원리금 등 자금보충의무
72,000
72,000

(주1)
파인트리시티제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 창원2공장 후순위 담보로 제공받아 대출을 실행할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 60,000백만원입니다. 파인트리시티제일차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 연결회사의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다.

(주2)
디엠베스트제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 하남선2공구 외 7개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 115,000백만원입니다.

(주3)
디엠베스트제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 김포철도2공구 외 6개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 100,000백만원입니다.

(주4)
지엠에스제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 김해센텀위브 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 10,000백만원입니다.

(주5)
두산이엔씨제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 창원2공장을 담보로 제공받아 대출을 실행할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 83,000백만원입니다. 두산이엔씨제삼차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 연결회사의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다.

(주6)
그레이트지엠제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 부산구서 및 시흥대야 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 40,000백만원입니다.

(주7)
그레이트지엠제육차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 고양향동4공구 외 7개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABS채권을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 150,000백만원입니다.

(주8)
케이디피피제삼차주식회사는 지배기업이 보유하는 종속기업의 보통주 및 전환상환우선주식을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 각각 40,000백만원입니다.

(주9)
유베스트제사차주식회사는 지배기업 및 종속기업인 두산인프라코어(주)의 신규발행 채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 160,000백만원입니다.

(주10)
뉴스타파워제일차주식회사와 뉴스타파워제이차주식회사는 지배기업이 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABSTB 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 각각 24,000백만원 및 72,000백만원입니다.

마. 기타 약정사항

(1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는
2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣주식회사의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 8개사로부터 차입한 차입금 350,000백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 16,341,780주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 SC은행으로부터 차입한 차입금 100,000백만원에대하여 두산밥캣주식회사의 주식 3,980,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공(주식 또는 예금) 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 BNP로부터 차입한 차입금 64,402백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 2,954,971주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과관련해서
약정 담보한도액비율 미충족 시 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 KB증권으로부터 차입한 차입금 40,000백만원에 대하여 두산밥캣 주식회사의 주식 1,850,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정담보한도액비율 미충족 시 추가담보(주식 또는 예금)가 제공되어야 합니다.

(2) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석30-(8) 참조). 당반기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 연결실체의 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

(3) 지배기업은 당반기말 현재 남양주 알프하임 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행 시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도: 377,100백만원)을 체결하고 있습니다.

(4) 종속기업인 두산건설(주)는 CPE사업부 양도를 위한 현물출자 계약 시 이전된 영업계약에서 발생 가능한 지연손해금에 대해 273억원의 한도로 두산메카텍(주)에게 지급함을 약정하였습니다. 당반기말 현재 지연손해금의 발생 결과에 따른 연결실체의 연결재무제표에 미칠 영향은 충당부채로 계상하고 있습니다.

바. 담보제공자산

(1) 채무 관련 담보제공자산
1) 당반기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산중공업(주)
유형자산
1,428,005
1,180,786
한국산업은행 외

종속기업투자주식
137,204
90,000
SC스탠다드차타드 외

출자지분
7,932
2,450
건설공제조합 외

소계
1,573,141
1,273,236

두산인프라코어(주)
유형자산(주1)
629,341
251,647
한국산업은행 외

재고자산(주1)
195,000
150,000
수출입은행

소계
824,341
401,647

두산건설(주)
단기금융상품
1,000
1,000
기업은행

유형자산
196,575
143,000
한국산업은행 외

종속기업투자주식
234,055
40,000
우리은행

출자지분
34,692
27,039
건설공제조합

소계
466,322
211,039

두산큐벡스(주)
유형자산
42,900
26,800
생보부동산신탁

합계
2,906,704
1,912,722

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 한국수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 132,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC및 Doosan Infracore Norway AS.의 지분 전체를 담보로 제공하고 있습니다.

3) 종속기업인 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어(주)는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 1,980주(장부금액: 446,483백만원), Doosan Bobcat EMEA s.r.o.의 지분 100%(장부금액: 2,520,952백만원) 및Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주(장부금액: 104,403백만원)를 담보로 제공하였으며, 보고기간 종료일 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,128,188천입니다.

4) 지배기업 및 종속기업인 두산건설(주)는 종속기업인 디비씨(주)가 두산분당센터 건립을 위해 체결한 375,000백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며, 연결실체가 보유 중인 디비씨(주)의 주식 1,636,640주(담보금액 81,832백만원)와 건설공사보험금 청구권(담보금액 252,300백만원)을 담보로 제공하였습니다.
또한, 당반기말 현재 지배기업은 ESS(Energy Storage System) 사업을 위해 설립한 100% 자회사인 퓨처에너지인프라(주)가 체결한 10,700백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 퓨처에너지인프라(주) 주식 112,000주(담보금액 560백만원)을 담보로 제공하고 있습니다.

(2) 타인을 위한 담보제공자산

당반기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업(주)
장기투자증권
14,240
국민은행 외
인천김포고속도로(주)

두산건설(주)
장기투자증권
124,877
한국산업은행 외
수도권서부고속도로(주) 외

관계기업투자
35,428
한국산업은행 외
신분당선(주) 외

소계
160,305

합계
174,545

또한, 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 3,000백만원이 설정되어 있으며, 또한 특수관계자인 두산메카텍(주)의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등에 110,000백만원이 제공되어 있습니다.

사. 신
용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
PF사업장
구분
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환조항

두산중공업(주)
에이블모우제일차㈜
토목
전단채
2018년 04월 18일
80,000
80,000
연대보증
채무인수인은 본 약정상 기한이 도래하거나 기한의 이익이 상실된 경우 대출만기일(기한이 도래한 경우) 또는 기한의 이익상실일(기한의 이익이 상실된 경우)(이하 “인수일”이라 함)에 대출원리금 지급채무를 중첩적으로 인수하고, 인수한 채무를 전액 대주에게 변제하여야 하며, 여하한 사유로도 본항에 따라 인수한 채무의 변제를 거절할 수 없다.

에이블모우제이차㈜
토목
전단채
2018년 04월 18일
40,000
40,000
연대보증

에이블모우제삼차㈜
토목
전단채
2018년 04월 18일
90,000
80,000
연대보증

(주)알비디케이

주택

전단채

2017년 06월 29일

377,100

377,100

준공책임 및 조건부 채무인수

당사가 책임준공의무를 이행하지 아니한 경우, 책임준공예정일에 자동적으로 즉시 시행사 ㈜알비디케이의 대주에 대한 모든 피담보채무를 인수하고 대출약정에서 정한 대주에 대한 지급의무를 부담.

두산건설(주)
골드스푼제이와이제이차
주택
AB전단채
2018년 05월 28일
20,000
20,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제사차
주택
AB전단채
2018년 06월 08일
20,000
20,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제이차
주택
AB전단채
2018년 06월 15일
70,000
70,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제일차
주택
AB전단채
2018년 06월 29일
90,000
90,000
연대보증
-

케이파트너스제이십차
주택
AB전단채
2018년 06월 29일
110,000
110,000
연대보증
-

신한은행 외
-
기타 Loan
2010년 03월 26일
3,385
3,385
연대보증
-

하나은행
-
기타 Loan
2004년 05월 06일
4,500
4,500
연대보증
-

아.
장래매출채권
유동화 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산중공업(주)
뉴스타파워제일차 주식회사
예금반환채권
전단채
2017년 05월 25일
30,000
24,000

뉴스타파워
제이차
주식회사

예금반환채권
ABL
2017년 05월 25일
90,000
72,000

두산건설(주)
그레이트지엠제육차주식회사
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 06월 22일
150,000
149,370

디엠베스트제삼차주식회사
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 04월 24일
115,000
115,000

디엠베스트제사차주식회사
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 05월 09일
100,000
100,000

지엠에스제일차주식회사
김해센텀 공사채권
ABCP
2018년 04월 17일
30,000
10,000

그레이트지엠제사차주식회사
김해센텀 공사채권
ABSTB
2018년 04월 24일
40,000
35,911

합계

506,281

※
조기상환조건: 위탁자의 장기유효신용등급이 BBB- 이하 또는 A3이하로 하락하는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 신탁원본 회수 추정액 3개월 평균값의 35% 미만 등

※
조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

자. 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

구분

당
기
말

전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
506,281

571,650

(65,369)

총차입금
11,827,423
4.83%
11,246,038
5.08%
581,385

매출액
7,407,065
7.72%
13,841,326
4.13%
(6,434,261)

매출채권
2,597,485
22.01%
1,959,806
29.17%
637,679

7. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당

기말
현재 종속기업인 DPS S.A는 신종자본증권 USD 3억을 발행하였으며, 주요 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분
발행 조건의 내용

발행일
2015년 12월 03일

발행금액
USD 300,000,000

발행목적
일반 운영자금

발행방법
해외공모

상장여부
상장(싱가폴)

미상환잔액
USD 300,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거 주식교환청구권계약상 현금결제가 가능하나 지배기업의 재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류함

신용평가기관의 자본인정비율 등
해당사항 없음

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving
발행사는 발행 후 3년 시점인 2018년 12월 03일 1회 Call Option 행사 가능. 콜옵션을 행사하지 않을 경우, 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

발행금리
- 금리: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점인 2018년 12월 03일부터 매 3년마다 Step-up 조항에 따라 3-year Treasury Rate + Initial Credit Spread(1.35%)+ Step up margin(1.30%)로 재산정
- 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

우선순위
기존 선순위 대출과 동순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 ('18년 6월말 연결기준 287.55%에서 305.04%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 지배기업의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 요청시 지배기업의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 지배기업의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있음. 이와 관련하여 지배기업은 한국수출입은행에 지배기업이 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주를 담보로 제공함

8. 제재현황

당사가 받
은

제재현황
은 아래와 같습니다.

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2015.07.24

두산중공업(주)

과징금 4,467백만원 및 시정명령

천연가스 주배관 담합 건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제3호 및 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.14

두산중공업(주)

과징금 323백만원 및 시정명령

부당한 하도급대금의 결정금지 위반 건

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제4조 제2항 제7호)

과징금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2015.06.04

두산중공업(주) 및 임원(상무,퇴직)

두산중공업(주) : 70백만원, 임원 : 징역1년, 집행유예 2년

천연가스 주배관 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.29

두산중공업(주) 및 직원(부장, 현직)

두산중공업(주) : 40백만원, 직원 : 20백만원

원주강릉고속철도 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.6.23.

두산중공업(주)

과징금10,063백만원 및 시정명령

원주강릉 고속철도 담합건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.11.14.

두산중공업
직원(부장, 현직)

벌금 5백만원 (1심)

LNG탱크 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 형법 제30조)

현재 항소심 진행 중

불공정거래행위 예방 교육 실시

2015.04.21
두산건설(주)
과징금 942백만원 및 
시정명령
둑높이기 4공구 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 면제
관리감독 강화

2015.05.26
두산건설(주)
과태료 1백만원
증권발행실적보고서 제출의무위반
(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제128조)
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2015.07.20
두산건설(주)
과징금 544백만원 및 
시정명령
연천 청산 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 납부 완료
관리감독 강화

2015.10.27
두산건설(주)
과징금 28백만원, 
시정명령 및 경고
 (하도급 벌점2.5점)

현금지급비율 위반, 부당특약 위반의 건 등

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조의 4, 제13조 등)

최초 제재('15.10.27) 내용 중 과징금 처분은 대법원 판결 결과 취소됨
('17.07.28)
관리감독 강화

2017.02.23

두산건설(주) 및

대표이사

입찰참가자격제한 
6개월
 ('17.03.02~'17.09.01)
계약서류 허위 제출의 건
(국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령 제76조제1항 제8호와 제10호 등)
효력집행정지신청 가처분 인용
('17.03.10)
제재처분 취소소송 제기
('17.02.23)
현재 소송진행 중
관리감독 강화

2018.05.10
두산건설(주)
과징금 731백만원 및 고발
인천지역 27개 레미콘 
제조ㆍ판매사업자의 부당한 공동행위
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제 19조)
행정소송 진행 및 과징금 전액 납부
 (소송접수:'18.06.08)
관리감독 강화

당사는 체계적이고 실효적인 준법지원시스템을 구축, 실행해 나가고 있는 바, 향후 유사한 법 위반이 발생하지 않도록 임직원 관리, 교육을 더욱 강화, 관리해 나갈 예정입니다.

9. 단기매매차익 미환수 현황 

당사는 공시대상 기간 중 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 통보받은 바 없습니다

10. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

(1) 당사는 장래공사대금 유동화를 위하여 설립된 케이디피피제사차(주) 및 에프더블에스제팔차(주)의 유동화채무와 관련하여 채권자인 한국산업은행 등에 3,600억원의 채무보증을 제공하기로 결의하였습니다. 

(2) 종속기업인 두산밥캣 주식회사는 2018년 7월 26일자 이사회에서 2018년 6월 30일을 배당기준일로 하여 배당총액 40,100백만원(1주당 현금배당액 400원)의 중간배당을 결의하였습니다.

11.
직접금융 자금의 사용내역

가. 공모자금의 사용내역

최근 3년간 당사가 증권발행을 통하여 조달한 공모자금의 사용내역은 다음과 같습니다.

(

2018년 06월 30일 기준)

(단위: 억원)

구분
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

외화공모사채
2015년 04월 27일
운영자금
5,333
운영자금
5,333
없음

48회 신주인수권부사채
2017년 05월 04일
기타자금(대형GT개발 등)
5,000
기타자금(대형GT개발 등)
5,000
없음

53회 공모사채
2017년 07월 19일
차환자금(무보증회사채 차환)
1,000
차환자금(무보증회사채 차환)
1,000
없음

※ 납입금액은 각 통화별 기말일자 최
초
매매기준율 적용 원화 환산액

나. 사모자금의 사용내역

최근 3년간 당사가 증권발행을 통하여 조달한 사모자금의 사용내역은 다음과 같습니다.

(

2018년 06월 30일 기준)

(단위: 억원)

구분
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생
사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

46-1회 사모사채
2016년 06월 20일
두산건설 RCPS 인수대금
400
두산건설 RCPS 인수대금
400
없음

46-2회 사모사채
2016년 06월 20일
두산건설 RCPS 인수대금
300
두산건설 RCPS 인수대금
300
없음

47-1회 사모사채
2016년 06월 20일
두산건설 RCPS 인수대금
500
두산건설 RCPS 인수대금
500
없음

47-2회 사모사채
2016년 06월 20일
두산건설 RCPS 인수대금
300
두산건설 RCPS 인수대금
300
없음

외화 사모사채(1차)
2016년 10월 12일
운영자금
857
운영자금
857
없음

외화 사모사채(2차)
2016년 11월 18일
운영자금
321
운영자금
321
없음

49회 사모사채
2017년 05월 15일
차환자금 (사모사채 44회 상환)
800
차환자금 (사모사채 44회 상환, '17.05.15)
800
없음

50회 사모사채
2017년 05월 23일
운영자금
700
운영자금
700
없음

51회 사모사채
2017년 06월 07일
운영자금
500
운영자금
500
없음

52회 사모사채
2017년 06월 15일
운영자금
500
운영자금
500
없음

외화 사모사채
2018년 05월 04일
운영자금
449
운영자금
449
없음

54회 사모사채
2018년 05월 23일
차환자금 (사모사채 50회 상환)
1,000
차환자금 (사모사채 50회 상환, '18.05.23)
1,000
없음

55회 사모사채
2018년 06월 20일
차환자금 (사모사채 46회 상환)
400
차환자금 (사모사채 46회 상환, '18.06.20)
400
없음

12.

합병등의 사후정보

-
해당사항 없음

13.

녹
색경영

- 녹색경영 관리업체 지정일 : 2010년 08월 30일

- 회사의

2018년 2분
기
온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출
사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사

56,277

69,660

125,937

928

1,434

-

2,362

N

서울사무소

255

1,013

1,268

5

21

-

26

Y

동탄I&C

6

271

277

-

4

-

4

Y

두산기술원(수지)

83

207

290

-

4

-

4

Y

계

56,621

71,151

127,772

933

1,463

-

2,396

-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받 은 경우 해당 인증내용
:
해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음