GS글로벌 — 투자설명서 (20180917)
제출인: GS글로벌

투자설명서
1.5
GS글로벌

투 자 설 명 서

2018년 09월 17일

( 발 행 회 사 명 )
(주)GS글로벌

( 증권의 종목과 발행증권수 )
(주)GS글로벌 제20회 무기명식 이권부 무보증사채

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

제20회
금 팔백억원(\80,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 09월 17일

2. 모집가액 :

제20회
금 팔백억원(\80,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 09월 17일

4. 납입기일 :

2018년 09월 17일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :

전자문서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
(주)GS글로벌 - 서울시 강남구 논현로 508 (역삼동, GS타워)

NH투자증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로 8길 31

미래에셋대우(주) - 서울시 중구 을지로5길 26

KB증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로 50

KTB투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 66

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

NH투자증권 주식회사
미래에셋대우 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인(20180917)

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 본 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 "본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소"를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

※ 당사 매출액의 대부분은 무역부분에서 발행하고 있으며, 영업이익은 무역부문과 제조부문에서 발생하고 있습니다. 이처럼 당사의 사업 분야는 무역부문과 제조부문으로 나뉘어있므로 투자자 여러분들께서는 이러한 당사의 주요 사업 부문과 관련된 사업 위험에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

가. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로,
국

내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다.

당사는 회사의 매출액 중 무역부문이 차지하고 있는 비중이 2017년 말 기준 94.61%, 2018년 반기 기준 96.22%에

달
하고 있습니다.
따라서 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향등으로 축소된다면, 무역사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화
될 가능성이
존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다

나. 종합상사업 그룹계열사
인수ㆍ매각
에 따른 위험

국내 종합상사업
의
2018년 반기 매출액
은

당사

의 2조 317억
원을포함하여 포스코대우 12조 3,468억원, 삼성물산(상사부문) 6조 8,762억원, LG상사가 4조 7,372억원의 매출액을 기록하는 등

상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영역 구축을 위해 노력하고 있으며,
7대 종합상사 모두 대기업의 지원 아래 성장하고 있습니다. 향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성이
있습니다.

다. 환율변동에 따른 위험

종합상사는 무역업의 특성상 환율변동으로 인하여 수익성에 영향을 받습니다.
향후 환율의 급격한 변동으로 당사의 실적이 저하될 수 있으며, 특히 유럽 및 일본의 통화완화 정책, 미국의 출구전략 실시, 중국 위안화 평가 절하, 미국 보호무역 주의 등의 요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대되고 있습니다. 이와 같은
환율 변동성 확대는 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점
투자자 분들께서 유의하시기 바랍니다.

라. 원자재 가격 변동에 관한 위험

종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 수익에 직ㆍ간접적인 영향
을 미치고 있습니다.

석유, 철강석, 석탄 등 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고, 당사의 실적 변동성 확대
로도 이어질 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

마. 수출 품목별 업황 변화에 따른 위험

종합상사회사는 철강, 석유화학 등 다양한 품목의 수출입을 주업무
로 영위하고 있습니다. 따라서 종합상사회사의 실적은 취급하는 수출 품목의 업황 변화에 매우 민감하게 반응합니다.
당사의 경우 무역 사업 매출의 80% 이상을 철강과 석유화학 제품이 차지하기 때문에
, 철강산업과 석유화학산업의 업황 변화는 당사의 실적 변동성을 확대
시킬 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시길 바랍니다. 

바. 미국 등 보호무역주의에 관한 사항

미국 트럼프 행정부는 자국산업 보호를 위해 수입제품에 대한 긴급수입제한조치, 관세부과 등 보호무역주의를 표면화 하고 있습니다.
미국의 트럼프 정부는 2018년 1월 23일 한국산 세탁기와 태양광 제품에 대해 세이프가드(Safeguard, 긴급수입제한조치)를 발동한 바 있으며, 이어서 2018년 3월 8일에는 무역확장법 제232조에 따라 수입산 철강 및 알루미늄에 각각 25% 및 10%의 관세를 부과하는 행정명령에 공식 서명하였습니다
.
미국 트럼프정부로부터 시작된 보호무역 관련 이슈는 글로벌 교역을 위축시켜 당사를 비롯한 종합상사업을 영위하는 기업들에게 불리한 환경을 조성할 수 있습니다. 미국의 세이프가드 또는 관세부과로 인해 1차적으로는 국내 기업의 미국향 수출의 감소가 예상되며,

2차적으로는 중국 등 미국 보호무역조치의 대상국들의 보복조치 시행으로 인해 전세계 교역량이 감소
하게 될 가능성도 배제할 수 없습니다.

미국 보호무역정책이 종합상사업에 미치는 영향은 현재 정확히 판단하기 어려우나, 투자자께서는 보호무역정책이 글로벌 무역 환경에 미치는 영향에 대해 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

사. 해외자원개발사업에 관한 위험

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크
가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업입니다. 

당사는 2012년 5월 미국 오클라호마주 Nemaha 육상 유전 지분 20%를 취득하면서 해외자원개발 사업에 진출하였습니다
.
투자비용은 2018년 반기말기준 8,955만달러 이며, 현재 104개 공구에서 생산을 진행 하고 있습니다.
현재 유가가 회복세로 돌아서는 점은 긍정적이나 향후 유가가 하락 기조를 선회할 시에는 동사업에 부적정인 영향이 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 수입유통 및 제조 사업부문 관련 위험

최근

종합상사회사들은 사업 다각화 및 수익성 제고의 노력으로 다양한 신사업을 추진
하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 수입유통사업부문의 경우, 2009년 설립된 자회사 (주)피엘에스를 중심으로 평택항에 수입자동차 PDI (Pre-delivery inspection) 사업을 진행하고 있습니다. 국내에 수입되는 해외 유명 브랜드 자동차에 대해 하역, 운송, 통관, 입고, 검사, 보관, 정비, 도장, 수리 및 최종 운송 등의 포괄적인 물류 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 현재 아우디/폭스바겐, 혼다, 닛산, 포르쉐, 볼보등과 계약을 체결하여, 업계에서 높은 점유율을 유지하고 있으며,
규
모의 경제를 통한 가격 경쟁력을 바탕으로 안정적인 수입차업체를 확보하고 있어 향후 지속적인 성장 기대
가 가능합니다.
다만, 향후 수입차시장 성장이 둔화될 경우 당사의 실적에 부정적인 요인이 될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 제조사업부문의 경우, 자회사인 GS엔텍을 통해 정유, 가스 및 석유화학산업의 설비를 제작, 납품하는 화공장치 사업, 복합화력발전의 주요 설비인 배열회수장치(HRSG)와 그 구성품인 Steam Drum, 발전(원자력) 보조기기로 구성된 에너지사업을 영위하고 있습니다.

플랜트 산업 침체가 지속될 경우 당사의 순이익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사의 2018년 반기 기준 매출액은 2조 317억원으로 전년동기 대비 25.6% 상승하였으며, 영업이익은 316억원으로 전년동기 대비 16.5% 상승하였습니다. 다만 당사의 2018년 반기당기순이익은 전년동기 대비 16.7% 감소한 141억원 입니다. 

당사가 영위하는 무역 사업의 특성 상 상대적으로 1.28% ~ 1.68% 수준의 저조한 영업이익률을 유지하고

있고,
글
로벌 경기회복 및 침체에 민감한 영향을 받고 있으며 중국 및 신흥국 성장세의 둔화, 원유가격의 급변으로 인한 원자재 가격의 변동성 확대, 대북정세의 불안감으로 인한 대한민국 지정학적 리스크, 기타 대내외 변수로 인한 금융시장 변동에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대의 영향으로당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성
이 있음을 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다. 

나. 재무안정성 관련 위험

당사의

연결기준 부채규모는

2
015년말 5,979억원(부채비율 294.98%)
,
2016년말 9,721억원(부채비율 274.42%)
,
2017년
말 1조 101억원(부채비율 260.58%),
2018년 반기말
9,223억원(부채비율 230.98%)
이며 2015년부터 당사의 부채규모는 꾸준히 감소하고 있습니다.

그 중 유동성차입금은 2015년말 2,168억원, 2016년말 3,750억원, 2017년말 5,020억원이며 2018년 반기말 기준 유동성차입금은 4,463억원으로 전년말 대비 11.10% 감소하였습니다. 

비유동성차입금은 2015년말 1,276억원, 2016년말 1,318억원, 2017년말 969억원이며 2018년 반기말 비유동성차입금은 924억원으로 전년말 대비 4.62% 감소하였습니다

동사의 차입금의존도는 2015년말 43.02%, 2016년말 38.21%, 2017년말 42.85%이며 2018년 반기말 차입금의존도는 40.77%로 전년말 대비 2.09% 감소하였습니다

총차입금은 2015년 3,444억원에서 2018년 반기말
5,388억원
로 증가하였
으
나

이는 2016년 자회사 GS엔텍의 연결편입 및 매출증가에 따른 매출채권 담보대출과 Banker's Usance가 증

가
하였기 때문입니다.

차
입금의존도는 경쟁사 대비 비교적 높은 수준

(종합상사 평균 36.55%)

이나
,
단기차입금의
40.5%
가 Banker's Usance와 매출채권담보대출(수출채권 Nego)등 무역금융으로 구성
되어 있어
실질적인 재무부담은 지표 수준보다 낮다고 볼 수 있습니다.

또한 최근 수출 업황 저하에도 불구하고

계열사 매출 증가 등의 영향으로 EBITDA는 상승추세
를 보이고 있고, 이자보상배율 또한 2배 이상을 유지하고 있습니다. 다만,
외형 대비 EBITDA 창출 능력이 낮고 규모가 크지 않아 EBITDA 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 신사업 또는 해외자원개발 추진에 따른 차입금 증가 시 EBITDA의 하락은 재무적 부담
으로 작용할 수 있습니다.

다. 운전자본 관련 위험

2018년 반기말 기준 당사의 매출채권(대손상각비 반영 후) 규모는 4,965억원으로, 2015년말 3,496억원, 2016년말 4,790억원, 2017년말 4,158억원 대비 큰폭으로 증가하였습니다. 또한 매출채권 회전율은 2015년 6.47회에서 2018년 반기 4.09회로 감소하였습니다.

다만,
당사의 거래처는 다변화 되어 있으나
시장환경의 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화될 경우 매출채권의 회수가 원활하게 이루어지지 않을 가능성
이 있습니다.
또한,
재고자산회전율 관리 역시 무역업을 영위하는 당사에게 중요합니다. 운전자본 관리가 원할하지 않을 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 파생상품 관련 위험

당사는 파생금융상품을 이용하여 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 유동성위험 등의 영향을 최소화시키고 있습니다. 당사는 2018년 반기말 현재 상품수출입 예상 분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다.
다
만. 파생상품 계약의 특성 상 환율이 급변하는 경우에는 당사의 수익 변동성이 증가할 우려
가 있사오니 이 점 유의하시기 바랍니다

마. 최대주주 변경 관련 사항 

당사는 2009년 7월 (주)GS가 모건스탠리 보유의 당사 지분을 인수하여 GS그룹에 편입되었습니다. 2018년 09월 04일 증권신고서 제출전일 현재 최대주주인
(
주)GS는 당사의 주식 41,845,884주를 보유하고 있으며, 이는 당사 지분의 50.70%에 해당

합니다. 또한 지주회사인

(주)GS는 허창수회장 등 특수관계인의 지분이 높아 그룹 전체 지분구조와 경영권은 안정적이라 판단
됩니다. 최근
5년간 최대주주의 변동은 없어 급격한 지분 변동 등의 사유로 경영권이 위협받을 가능성은 낮은 것으로 판단
되고 있습니다.

바.특수관계자와의 거래 관련 위험

당사의 2018년 반기 특수관계자 매출액은 연결기준 당사 총 매출액 대비 약 5.64% 수준이며 전년 동기 약 9.56%에 비해 4% 감소하였으며, 당사의 매출규모에 대비하여 큰 비중을 차지하고 있지 않습니다. 2018년 반기 특수관계자와의 매출은 (주)지에스이앤알등에서 발생하고 있으며 금액은 전체 특수관계자 매출액 1,146억원의 약 27.33%인 313억원 수준입니다. 당사는 (주)지에스이앤알의 전기, 증기에너지 생산을 위한 발전연료 등을 공급하고 있습니다.

그룹내의 계열사와의 거래는 안정적인 수익원확보라는 점에서는 긍정적인 측면이 존재하나 동 거래처의 실적변동 및 경영실적 변동에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있는 가능성이 존재하는 점 유의해 주시기 바랍니다.

사. 주요 자회사(종속회사, 지분법적용회사)관련 위험

당사는 또한 GS엔텍 지분 92.0%를 보유하고 있습니다.
GS그룹의 에너지 관련 계열사로부터 안정적인 수주 달성이 가능했던 사업안정성을 기반으로 2016년 생산프로세스 개선 및 인력 감축등을 통해 수익성을 개선하였고, 2016년 매출액 3,145억원, 영업이익 148억 달성 이후, 2017년 매출액은 1,826억원으로 전년동기 대비 42%감소하였으나 영업이익은 204억원으로 전년동기 대비 37%증가하는 등 사업안정성을 회복
하였습니다. 
다만
2015년 이후 지속되는 수주부진 및 제조부분 시장의경쟁심화가 지속될 경우 실적이 저하될 가능성이 있습니다
당사의 순이익은 GS엔텍(지분법 적용 자회사)의 실적 변화에 따라 영향을 받고 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

아. GS그룹사 신용도 하락 관련 사항

당사가 속해 있는
기업집단의 명칭은 GS이며, 최상위 지배회사는 (주)GS로 당사 지분의50.70%를 보유
하고 있습니다. 과거 한국신용평가는 당사의 최대주주인 (주)GS와 주요 계열회사인 GS에너지 및 GS칼텍스(주)의 무보증 회사채 신용등급을 모두 하향 조정한 바 있으나 최근 (주)GS, GS칼텍스(주) 및 GS에너지의 무보증 회사채 신용등급은 다시 상향되었습니다.

또한 당사의 금번 회사채 본 평가 신용등급은 A0(S)(한기평/한신평)을 받았습니다. 다만 당사의 기 발행된 GS글로벌 제18회 무보증 공모사채의 NICE신용평가의 정기평가(
평가일: 2018년 06월 26일
)에서는 A-(S) 등급을 받았으
며
,향후(주)GS 및 주요계열사의 신용등급 변동에 따라 당사의 신용도가 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 소송 및 우발채무 관련 위험

당사는
2018년 반기말 기준 원화환산 총
288,168
백만원의 채무보증을 당사의 계열회사 등에 제공
하고 있습니다. 이러한 우발채무는 향후 해당 신용사건의 발생에 따라 당사의 의무이행 여부가 결정됩니다. 해당 관계회사의
채무불이행은 당사의 보증채무 변제에 따른 직접적인 비용 뿐만 아니라 관계회사의 사업환경 악화에 따른 지배회사인 당사의 수익성에도 간접적으로 영향
을 미칠 수 있다는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사와 관련하여 진행중인
청구소송은 총2건
이며 해당건들의 총 가액은
미화 약 159만$ 수준
입니다. 피청구소송은
총 8건
이며 해당건들의 총가액은
원화 약 16억원, 미화 약 539만$수준
입니다. 해당 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며, 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있으습니다. 다만 투자자께서는 이와같은
우발채무의 발생 가능성에 대해 인지하시고 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 제약 위험

본 사채의 상장예정일은 2018년 09월 17일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다. 

나. 기한의 이익 상실 선언에 따른 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여
사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라
당사에게 서면통지를 함으로써
당

사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

다. 예금자보호법 미적용

본사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며,
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

라. 공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원 공시심사과정에서
정정사유가 발생시 변경
될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

마. 사채권 미발행에 관한 사항

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고
사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

바. 본 사채의 신용등급

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제20회 무보증사채에 대하여
2개 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로부터 A0등급
을 받았

습
니다
.

다만, 동사는

기 발행된 GS글로벌 제18회 무보증 공모사채

의 2018년 06월 26일
NICE신용평가의 정기평가
에서 계열을 대상으로 하는 무역 중계 위주 사업구조로 수익창출 능력은 제한되어 있고, 계열의 직간접적 지원가능성이 존재한다는 등의
평정요인으로 A-(S) 등급을 받은바 있습니다 투자자께서는 이러한 점을 고려하시어 투자해 주시기 바랍니다.

사. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
본 사채의 원리금 상환은 (주)GS글로벌이 전적으로 책임을 지며, 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 정기공시사항 및 수시공시사항이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
20
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
80,000,000,000
모집(매출)총액
80,000,000,000

발행가액
80,000,000,000
권면이자율
3.158

발행수익률

3.158

상환기일
2021년 09월 17일

원리금
지급대행기관
신한은행 GS타워
대기업금융센터점
(사채)관리회사
한국증권금융

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가(A0) / 한국신용평가(A0)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
3,500,000
35,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
케이비증권
-
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
KTB투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 09월 17일
2018년 09월 17일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
40,000,000,000

운영자금
40,000,000,000

발행제비용
276,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 08월 22일에 NH투자증권
(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채의 발행가액 및 수익률을 확정하기 위한 수요예측은 2018년 09월 07일 09시부터 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-bond 프로그램을 통해 진행
되었음

▶

본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회 차 :
20

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
80,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

3.158

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
80,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)

3.158

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 이자지급기일에 
각 3개월분의 이자를 월할계산하여 후지급한다. 다만 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 12월 17일, 2019년 03월 17일, 2019년 06월 17일, 2019년 09월 17일,
2019년 12월 17일, 2020년 03월 17일, 2020년 06월 17일, 2020년 09월 17일,
2020년 12월 17일, 2021년 03월 17일, 2021년 06월 17일, 2021년 09월 17일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가 / 한국기업평가

평가일자
2018년 09월 05일 / 2018년 09월 04일

평가결과등급
A0 / A0

공동대표주관회사
NH투자증권(주), 미래에셋대우(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은

2021년 09월 17일
에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2021년 09월 17일

납 입 기 일
2018년 09월 17일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
신한은행 GS타워대기업금융센터점

고유번호
00149293

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 08월 22일에 NH투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채의 발행가액 및 수익률을 확정하기 위한 수요예측은 2018년 09월 07일 09시부터 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-bond 프로그램을 통해 진행
되었음.

▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사(GS글로벌): 대표이사, CFO, 금융팀장 등
- 공동대표주관회사(NH투자증권, 미래에셋대우): Industry2본부장, Technology Industry부장, 기업금융2본부장, IB3팀부장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정 방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리
산정 방식

공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 (주)GS글로벌의

제20회
무보증사채의 발행에 있어
민간채권평가사의 평가금리 및 스프레드 동향, 동일 등급(A0등급)
내 회사채 발행사례 검토, 미상환 채권 및 유통수익률 현황 및
채권시장 동향 및 전망

등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

-
제20회:
사채권면금액에 대하여
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)GS글로벌 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p. ~ +0.10%p.
를 가산한 이자율
로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)GS글로벌의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율

공모희망금리 산정 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사와 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

수요예측 참가 신청
관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제20회]

① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 최대 발행가능금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p. 

수요예측기간은

2018년 09월 07일 09시부터 16시 30분까지로 합니다.

배정 대상 및 기준
본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준"
I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항

가. 배정기준 운영
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 수요예측, 배정 및 청약 방법 - 5. 배정"을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"가 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 9월 11일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리 범위 밖
신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 실시 이후 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 다음과 같은

사항을 
종합적으로 고려하여 (주)GS글로벌 제20회 무보증사채의 공모희망금리를 결정하였습니다. 

공모희망금리 결정 시 고려사항
비고

(주)GS글로벌의 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향
①

(주)GS글로벌의
유사등급(A0) 최근 회사채 발행 동향(3Y)

②

(주)GS글로벌 유통물 거래 현황

③

최근 채권시장 동향
④

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A0 무보증사채, 발행회사인 (주)의 최근 3개월간의 민간채권평가회사 2사[키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주))](2018년 9월 4일 기준 한국자산평가 및 에프앤자산평가는 과거 3개월간 GS글로벌의 개별민평금리를 송출 하지않고 있음)의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 만기
는
제20회
의
발행만기인 3년 만기를 기준으로 검토하였습니다. 

[(주)GS글로벌 민간채권평가회사 4사평균 평가금리]

(2018년 09월
04일 기준)

(단위: %)

구 분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
(주2)
평균금리

3년 만기
(주1)
3.610
3.549
3.565
3.575

자료: 본드웹
주1) 한국자산평가에서는 GS글로벌 개별민평금리를 송출하지 않고 있음
주2) 에프앤자산평가의 개별민평금리는 에프앤자산평가에 확인한 개별민평금리이며, 2018년 9월 5일 이후부터 송출할 예정임.
주3) 소수점 넷째자리 이하 절사

[최근 3개월간 3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(단위: %, %p.)

일 자
3년 만기
(주)GS글로벌
개별민평금리
(주1)
3년 만기
국고채금리
3년 만기
A0 등급
민평금리
Credit Spread

개별민평금리
- 국고채금리

2018-09-04
3.579
1.920
2.906
1.659

2018-09-03
3.582
1.925
2.910
1.657

2018-08-31
3.567
1.910
2.896
1.657

2018-08-30
3.637
1.990
2.965
1.647

2018-08-29
3.609
1.960
2.938
1.649

2018-08-28
3.609
1.965
2.939
1.644

2018-08-27
3.605
1.959
2.933
1.646

2018-08-24
3.602
1.957
2.931
1.645

2018-08-23
3.610
1.965
2.938
1.645

2018-08-22
3.613
1.965
2.940
1.648

2018-08-21
3.575
1.930
2.902
1.645

2018-08-20
3.623
1.982
2.950
1.641

2018-08-17
3.631
1.990
2.957
1.641

2018-08-16
3.679
2.045
3.003
1.634

2018-08-14
3.692
2.060
3.018
1.632

2018-08-13
3.684
2.052
3.009
1.632

2018-08-10
3.672
2.040
2.997
1.632

2018-08-09
3.693
2.055
3.022
1.638

2018-08-08
3.717
2.067
3.043
1.650

2018-08-07
3.739
2.082
3.066
1.657

2018-08-06
3.754
2.092
3.084
1.662

2018-08-03
3.772
2.102
3.100
1.670

2018-08-02
3.788
2.110
3.115
1.678

2018-08-01
3.795
2.117
3.123
1.678

2018-07-31
3.801
2.125
3.133
1.676

2018-07-30
3.804
2.127
3.143
1.677

2018-07-27
3.788
2.110
3.132
1.678

2018-07-26
3.748
2.067
3.099
1.681

2018-07-25
3.758
2.077
3.114
1.681

2018-07-24
3.767
2.085
3.128
1.682

2018-07-23
3.761
2.077
3.126
1.684

2018-07-20
3.759
2.075
3.127
1.684

2018-07-19
3.774
2.090
3.143
1.684

2018-07-18
3.769
2.085
3.140
1.684

2018-07-17
3.776
2.090
3.149
1.686

2018-07-16
3.774
2.087
3.148
1.687

2018-07-13
3.789
2.102
3.163
1.687

2018-07-12
3.778
2.090
3.154
1.688

2018-07-11
3.737
2.047
3.111
1.690

2018-07-10
3.776
2.091
3.152
1.685

2018-07-09
3.789
2.105
3.166
1.684

2018-07-06
3.783
2.097
3.160
1.686

2018-07-05
3.779
2.090
3.154
1.689

2018-07-04
3.799
2.110
3.178
1.689

2018-07-03
3.827
2.137
3.210
1.690

2018-07-02
3.812
2.122
3.196
1.690

2018-06-29
3.812
2.122
3.198
1.690

2018-06-28
3.806
2.115
3.192
1.691

2018-06-27
3.811
2.120
3.197
1.691

2018-06-26
3.831
2.140
3.217
1.691

2018-06-25
3.830
2.137
3.215
1.693

2018-06-22
3.840
2.147
3.225
1.693

2018-06-21
3.838
2.144
3.225
1.694

2018-06-20
3.854
2.160
3.245
1.694

2018-06-19
3.849
2.155
3.242
1.694

2018-06-18
3.870
2.177
3.266
1.693

2018-06-15
3.885
2.192
3.281
1.693

2018-06-14
3.920
2.225
3.316
1.695

2018-06-12
3.910
2.215
3.304
1.695

2018-06-11
3.917
2.222
3.311
1.695

2018-06-08
3.895
2.180
3.291
1.715

2018-06-07
3.927
2.212
3.321
1.715

2018-06-05
3.917
2.202
3.311
1.715

2018-06-04
3.923
2.210
3.318
1.713

주1) GS글로벌 개별민평금리는 민간채권평가회사 2사[키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주))](한국자산평가 및 에프앤자산평가는 과거 3개월간 GS글로벌의 개별민평금리를 송출 하지않고있음)
주2) 국고채, 등급민평 및 개별민평 금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준
자료: 본드웹, 금융투자협회

당사 3년물 개별민평 금리의 경우 2018년 6월 4일 3.923%였으나, 2018년 7월 11일 3.737%까지 하락하였으며, 증권신고서 제출 전일인 2018년 09월 04일 3.579%를 기록하고 있습니다. 국고 대비 개별민평 스프레드는 2018년 06월 04일 171.3bp 였으나 점차 축소되어 증권신고서 제출 전일인 2018년 09월 04일 기준 1.659%를 기록하고 있습니다.

[최근 3개월간 국고 대비 개별민평 금리 및 스프레드 추이(3년)]

(단위 : %, %p.)

금리스프레드1

자료 : 본드웹

②
최근 6개월(2018.03.01~2018.09.04)
내 동일등급(A0등급) 회사채 발행사례 검토

[A0 등급 3년물 무보증 공모회사채 발행 내역]
단위 : 억원

등급
만기
종목명
수요예측일
발행일
발행
금액
공모희망금리 밴드
발행확정금리
(수요예측 후)
발행결정금리

A0
3년
대신에프앤아이
2018-08-01
2018-08-10
900
개별민평 -30bp ~ +10bp
개별민평 -7bp
3.725

다우기술
2018-06-28
2018-07-05
1,500
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 -18bp
2.946

현대로템
2018-05-31
2018-06-08
1,000
개별민평 -30bp ~ +25bp
개별민평 +20bp
3.306

현대비앤지스틸
2018-05-29
2018-06-05
300
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 -15bp
2.880

세아홀딩스
2018-05-25
2018-06-01
500
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 -15bp
2.992

광동제약
2018-05-23
2018-05-30
100
등급민평 -20bp ~ +10bp
등급민평 -36bp
2.939

롯데건설
2018-05-02
2018-05-10
950
개별민평 -40bp ~ Par
개별민평 -50bp
3.765

NS쇼핑
2018-05-02
2018-05-10
700
개별민평 -30bp ~ +15bp
개별민평 -40bp
3.157

포스코건설
2018-04-24
2018-05-02
1,800
개별민평 -30bp ~ +10bp
개별민평 Par
4.206

SK케미칼
2018-04-20
2018-04-30
1,500
등급민평 -35bp ~ +15bp
등급민평 -35bp
3.002

풍산103
2018-04-18
2018-04-26
1,000
개별민평 -20bp ~ +15bp
개별민평 -6bp
2.740

OCI83
2018-04-10
2018-04-19
1,000
개별민평 -20bp ~ +10bp
개별민평 -16bp
2.894

한화222
2018-04-05
2018-04-13
1,000
개별민평 -15bp ~ +10bp
개별민평 -10bp
2.778

해태제과식품14-1
2018-04-02
2018-04-10
450
개별민평 -20bp ~ +20bp
개별민평 -1bp
2.834

한솔케미칼38
2018-03-28
2018-04-05
400
개별민평 -40bp ~ +10bp
개별민평 -26bp
2.849

SK매직2
2018-03-27
2018-04-04
700
개별민평 -20bp ~ +10bp
개별민평 -2bp
2.880

한라홀딩스10
2018-03-07
2018-03-14
570
개별민평 -20bp ~ +10bp
개별민평 -20bp
3.441

하이트진로126
2018-03-05
2018-03-12
1,800
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 -5bp
3.463

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[
3년 만기 회사채 발행 사례 검토]

최근 6개월간 발행된 동일등급(A0) 3년 만기 회사채 발행 내역은 총 18건이 있었으며, 그 중 16건은 개별민평 금리를 기준금리로 설정하였고 2건은 등급민평 금리를 기준금리로 설정하였습니다. 공모희망금리 상단은 개별민평 대비 -40bp ~ +25bp 가산하는 수준으로 설정되어, 확정금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -50bp ~ +20bp 가산하는 수준으로 결정되었으며, 18건 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모으며 그중 16건이 공모희망금리 이하에서 결정되었습니다. 

③ 최근 3개월간(2018.06.01~2018.09.05) (주)GS글로벌 유통물 거래 현황

최근 3개월간 (주)GS글로벌의 회사채 유통물 거래 현황을 보면 종목별
개별민평금리 평균스프레드
기준으로 GS글로벌 제18-1회의 경우 11.2bp ~ 26.1bp 사이에서 거래가 되었고 GS글로벌 제18-2회의 경우에는 -10.4bp ~ +80.6bp 사이에서 거래가 되었습니다.

(주)GS글로벌 제18회 최근 3개월간 미상환채권 유통현황은 다음과 같습니다.

(주)GS글로벌 제18-1회 최근 3개월(2018.06.01~2018.09.04) 종목별 유통 수익률 현황

종목명
일자
민평금리
(%)
유통수익율(%)
스프레드(bp)
만기일

최고
최저
평균
최고
최저
평균

GS글로벌18-1
2018-07-31
2.503
2.764
2.764
2.764
26.1
26.1
26.1
2018-09-10

GS글로벌18-1
2018-06-15
2.546
2.658
2.658
2.658
11.2
11.2
11.2
2018-09-10

자료: 본드웹

(주)GS글로벌 제18-2회 최근 3개월(2018.06.01~2018.09.04) 종목별 유통 수익률 현황

종목명
일자
민평금리
(%)
유통수익율(%)
스프레드(bp)
만기일

최고
최저
평균
최고
최저
평균

GS글로벌18-2
2018-08-31
3.119
3.600
3.400
3.499
48.1
28.1
38.0
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-08-29
3.092
3.898
3.096
3.792
80.6
0.4
70.0
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-08-16
3.191
3.410
3.400
3.405
21.9
20.9
21.4
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-08-09
3.208
3.911
3.911
3.911
70.3
70.3
70.3
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-08-08
3.231
3.906
3.906
3.906
67.5
67.5
67.5
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-08-06
3.268
3.848
3.846
3.847
58.0
57.8
57.9
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-08-02
3.294
3.877
3.827
3.866
58.3
53.3
57.2
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-27
3.263
3.846
3.846
3.846
58.3
58.3
58.3
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-26
3.271
3.250
3.150
3.199
-2.1
-12.1
-7.2
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-25
3.273
3.835
3.835
3.835
56.2
56.2
56.2
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-24
3.265
3.904
3.901
3.901
63.9
63.6
63.6
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-23
3.266
3.874
3.872
3.872
60.8
60.6
60.6
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-20
3.274
3.859
3.859
3.859
58.5
58.5
58.5
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-19
3.271
3.854
3.854
3.854
58.3
58.3
58.3
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-17
3.287
3.892
3.890
3.891
60.5
60.3
60.4
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-16
3.297
3.899
3.838
3.840
60.2
54.1
54.3
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-12
3.242
4.002
4.002
4.002
76.0
76.0
76.0
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-11
3.272
3.861
3.861
3.861
58.9
58.9
58.9
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-10
3.286
3.856
3.856
3.856
57.0
57.0
57.0
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-09
3.287
3.851
3.851
3.851
56.4
56.4
56.4
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-07-06
3.283
3.836
3.836
3.836
55.3
55.3
55.3
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-06-28
3.331
3.510
3.451
3.475
17.9
12.0
14.4
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-06-27
3.354
3.250
3.250
3.250
-10.4
-10.4
-10.4
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-06-26
3.352
3.958
3.500
3.650
60.6
14.8
29.8
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-06-14
3.409
3.450
3.320
3.384
4.1
-8.9
-2.5
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-06-14
3.409
3.823
3.823
3.823
41.4
41.4
41.4
2020-09-10

GS글로벌18-2
2018-06-07
3.432
3.806
3.806
3.806
37.4
37.4
37.4
2020-09-10

자료: 본드웹

④ 채권시장 동향

국내 채권시장은 2015년 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다.

그러나 이후, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고 미국 연준은 물가지수 및 고용지수가 점진적으로 목표수준에 근접함에 따라 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 ,12월 및 2018년 3월에 걸쳐 인상을 실시하였습니다. 예상 기준금리 점도표 상 2018년말 기준 중간 값이 2.125%로 나타나고 있는 점을 고려하면, 향후 추가적인 기준금리 인상이 전망됩니다. 

그러나 이후, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고 미국 연준은 물가지수 및 고용지수가 점진적으로 목표수준에 근접함에 따라 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 ,12월 및 2018년 3월에 걸쳐 네 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 예상 기준금리 점도표 상 2018년말 기준 중간 값이 2.125%로 나타나고 있는 점을 고려하면, 향후 추가적인 기준금리 인상이 전망됩니다. 

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25%~1.50%에서 1.50~1.75%로 인상함에 따라 한~미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다. 그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 국내 고용관련 지수가 예상과 달리 낮아 금리 인상 압박은 낮아지고 있으나, 한미 금리 역전 수준이 심화되고 그 기간이 장기화될 경우 국내 자본의 해외 유출 우려가 높아지고 있으나 국내 지표 저조등의 사유로 8월 금통위에서의 금리는 동결되었습니다. 

수급측면의 경우, 국내 회사채 발행시장에서는 우량등급 회사채의 수요예측에서 여전히 투자기관들의 활발한 참여가 지속되고 있으며, 회사채에 대한 우호적인 발행시장 환경이 지속되고 있다고 판단됩니다.

2018년 발행시장이 재개되면서 우량 무보증 회사채 발행을 위한 수요예측에서는 대부분의 수요예측에서 모집수요 이상 수요를 확보하였습니다. 단기물은 강하게 입찰에 참여하는 연기금 등의 영향으로 낙찰스프레드가 강하게 유지되고 있는 것으로 분석되고 있으며 장기물은 캐리목적으로 투자를 확대하고 있는 운용사의 참여가 늘어나면서 강한 시장분위기가 유지되는 것으로 보여지면서 단기적으로는 단기, 장기 전 영역에서 강세부담이 지속될 것으로 전망됩니다. 

이와 같은 시장상황 하에서 (주)GS글로벌 무보증회사채 발행에 대한 유효수요를 충분히 모을수 있을것으로 판단됩니다.

■ 종합 결론

본 사채의 공모희망금리는 상기에 기술한 바와 같이 ① (주)GS글로벌의 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향, ②

(주)GS글로벌의 유사등급(A0)
최근 회사채 발행 동향(3Y),
③
(주)GS글로벌 유통물 거래 현황,
④
최근 채권시장 동향 등을 종합적으로 검토하여 아래와 같이 결정하였습니다

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 
 
 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는
2018년 09월 11일
에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구분
내용

제20회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)GS글로벌 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)GS글로벌의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율

(주)GS글로벌와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정신고서
는
2018년 09월 11일에
공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

회차: 제20회

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
2
26
6
-
-
-
34

수량
150
550
720
-
-
-
1,420

경쟁율
0.30 : 1
1.10 : 1
1.44 : 1
-
-
-
2.84 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 참여 내역

회차: 제20회

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-82
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.11%
30
2.11%
포함

-76
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
7.04%
130
9.15%
포함

-70
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.11%
160
11.27%
포함

-67
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
170
11.97%
포함

-63
-
-
2
90
-
-
-
-
-
-
-
-
2
90
6.34%
260
18.31%
포함

-61
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.41%
280
19.72%
포함

-60
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.41%
300
21.13%
포함

-56
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
7.04%
400
28.17%
포함

-55
-
-
2
120
-
-
-
-
-
-
-
-
2
120
8.45%
520
36.62%
포함

-53
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
1.41%
540
38.03%
포함

-52
-
-
2
30
-
-
-
-
-
-
-
-
2
30
2.11%
570
40.14%
포함

-50
1
50
2
30
-
-
-
-
-
-
-
-
3
80
5.63%
650
45.77%
포함

-48
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
660
46.48%
포함

-46
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
670
47.18%
포함

-41
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
14.08%
870
61.27%
포함

-39
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
880
61.97%
포함

-35
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
890
62.68%
포함

-34
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
900
63.38%
포함

-33
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
910
64.08%
포함

-32
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
1.41%
930
65.49%
포함

-30
-
-
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
1
20
1.41%
950
66.90%
포함

-28
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
960
67.61%
포함

-25
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.70%
970
68.31%
포함

-20
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
14.08%
1,170
82.39%
포함

-19
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
7.04%
1,270
89.44%
포함

-6
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.52%
1,320
92.96%
포함

+0
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.04%
1,420
100.00%
포함

합계
2
150
26
550
6
720
-
-
-
-
-
-
34
1,420
100.00%
-
-
-

(3)

수요예측 상
세 분포 현황

회차: 제20회

(단위: 건, 억원)

수요예측참여자
(주)GS글로벌 3년만기 개별민평 수익률 대비 스프레트

-82
-76
-70
-67
-63
-61
-60
-56
-55
-53
-52
-50
-48
-46
-41
-39
-35
-34
-33
-32
-30
-28
-25
-20
-19
-6
+0

기관투자자1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자3
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자4
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자5
-
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자6
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자7
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자23
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자24
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자26
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-

기관투자자29
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-

기관투자자30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-

기관투자자31
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-

기관투자자32
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자33
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-

기관투자자34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

합계
30
100
30
10
90
20
20
100
120
20
30
80
10
10
200
10
10
10
10
20
20
10
10
200
100
50
100

누적 합계
30
130
160
170
260
280
300
400
520
540
570
650
660
670
870
880
890
900
910
930
950
960
970
1,170
1,270
1,320
1,420

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[제20회 무보증사채 수요예측 신청 현황]
- 총 참여 신청 금액: 1,420억원
- 총 참여 신청 범위: (주)GS글로벌 3년만기 개별민평 -20bp ~ +10bp
- 총 참여 신청 건수: 34건
　
'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채수요예측모범규준」및 "대표주관회사"의 내부지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 (주)GS글로벌과 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 공모희망금리 산정 시 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 및 등급민평 대비 스프레드 동향, 동일등급 최근 발행내역,기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.
보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3.공모가격 결정방법 - 다. 공모희망금리 산정근거] 참고

② 2018년 9월 7일 진행한 당사의 수요예측에서 제20회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 약 284%에 해당하는 1,420억원이 참여하였으며 참여물량 전액이 공모희망금리 이내로 참여함. 이를 근거로 공모희망금리 이내로 참여한 전체를 유효수요로 결정하고, 총 800억원의 발행을 결정함.

③ 이에 당사는 이번 발행의 공동대표주관회사인
NH투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)
와 협의하여 제20회 무보증사채의 발행 스프레드를 3년만기 개별민평 -41bp로 결정함.

각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모 희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제20회]
민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜,키스채권평가㈜,나이스피앤아이㈜,㈜에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전 제공하는 (주)GS글로벌 3년만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.41%p.를 가산한 이자율

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)GS글로벌의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.41%p.를 가산한 이자율

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측, 배정 및 청약 방법

1. 수요예측
(1) "공동대표주관회사"는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자에 관해서는 다음 요건을 충족하는 자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

2) 투자일임ㆍ신탁고객이 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond"시스템을 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
(3) 수요예측 기간 : 2018년 09월 07일 09시부터 16시 30분까지
(4) 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 다음과 같다.
 1) 최저 신청수량 : 10억원
 2) 최고 신청수량 : 본 사채 최대 발행가능금액
 3) 수량단위: 10억원
 4) 가격단위: 0.01%p
(5) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.

(6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.
(7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(8) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 모사전송 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.
(9) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 인수회사가 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고는 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하지 않는다. "공동대표주관회사"는 수요예측 이후 발행일 연기 등이 발생할 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(11) "공동대표주관회사"는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실 수요예측 참여자에 대하여 수요예측 참여를 허용하거나 공모 무보증사채를 배정하지 않도록 한다.

(12) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(13) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(14) 증권 인수업무 등에 관한 규정 제12조 제3항에 따라 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

(15) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

2. 불성실 수요예측 참여자의 관리

(1) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받을 물량을 신청하도록 하여야 한다.

1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경 우

4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

(3) "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

3. 공모금리 결정

(1) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(2) "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량(이를 제외한 물량을 '유효수요'라 함)에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있다.
(3) "유효수요"의 산정방법은 "공동대표주관회사"의 내부 기준에 따른다.
(4) "공동대표주관회사"는 대표주관계약 체결시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

(5) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(6) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수 할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(7) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.
(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여시기, 참여금액, 참여자의 성향 및투자행태등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있으며, 수요예측에 참여한 자에 대하여는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정하여야 한다.
(11) 기타 본조에서 정하지 않는 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다

(12) "본 사채"의 "인수단"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 (주)GS글로벌 제20회 무보증사채를 총액인수 후 수요예측 결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다.

4. 청약
 
(1) 일정
 1) 청약일 : 2018년 09월 17일
 2) 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
 3) 청약서 제출기한: 2018년 09월 17일 09시부터 12시까지
 4) 청약금 납입: 2018년 09월 17일 16시까지
(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자를 말한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.
 1) 교부장소 : "인수단" 본점
 2) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

3) 교부일시 : 2018년 09월 17일

4) 기타사항 :
 가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 "투자설명서"를
 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할
 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및
 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사 전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(5) 청약의 방법

1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 2018년 09월 17일 12시까지 청약취급처에 청약한다. 
 2) 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 납부한다. 
(6) 청약단위: 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 권면총액을 초과하지 못한다.
(7) 청약취급처 : 인수단의 본ㆍ지점 
(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
(9) 사채금 납입일 : 2018년 09월 17일
(10) "본 사채"의 발행일 : 2018년 09월 17일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : 신한은행 GS타워대기업금융센터점

(12) 등록기관 : "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구: 각"인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표2매(각2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여"발행회사"로 하여금 일괄등록청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을"발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제16조 제2항에 따라"공동대표주관회사" 중 NH투자증권(주)에게 위임한다.

5. 배정
 
(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다. 단, 우선배정 금액은 수요예측 참여자가 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액과 청약금 중 작은 금액으로 한다. 
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 
(3) 나목에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
 1) 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정한다.
 2) 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음의 방법으로 배정한다.
 가) 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(10억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 나) 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
 다) 상기 가), 나)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처인 신한은행 GS타워대기업금융센터점에 납입한다.
(4) 상기 (1)~(2)의 결과에도 불구하고 미달 금액이 발생할 경우, 그 잔액에 대하여는 "인수단"의 협의에 따라 청약금액 및 청약미달금액을 배정하며, 각 "인수단"은 배정된 청약미달금액에 대해서는 자기의 계산으로 인수한다. 단, 총 금액은 각 "인수단"의 총액인수 물량 범위를 초과할 수 없다.
(5) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"에게 납입일 당일 (주)GS글로벌 제20회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. 공동대표주관회사는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

나.
청약기간

청약기간
시 작 일
2018년 09월 17일 09시

종 료 일
2018년 09월 17일 12시

다.
상장 일정

(1) 상장신청예정일 : 2018년 09월 12일
(2) 상장예정일 : 2018년 09월 17일

라. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

마. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써교부에 갈음함.

바. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 본 사채의 분할 및 병합은 인정되지 아니합니다.
(3) 본 사채의 청약금은 납입일인 2018년 09월 17일에 사채납입금으로 대체충당하며청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.
(4) 본 사채권의 원리금지급은 주식회사 GS글로벌이 전적으로 책임을 집니다.
(5) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차
:
제20회]

(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
30,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
35,000,000,000
0.20
총액인수

인수
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
5,000,000,000
0.20
총액인수

인수
KTB투자증권(주)
00156859
서울특별시 영등포구 여의대로 66
10,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회
차 :
제20회]

(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
사채관리금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10

80,000,000,000

5,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 각호의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는"공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.
1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때
2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지
3. "발행회사"의 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로"발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나"발행회사"가 다른 회사에 인수
또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때
6. "발행회사" 자본총액의100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때
7. "발행회사" 자본총액의100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
8. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
9. 기타"발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용 등에 관한 사항 

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제20회 무보증사채

800

3.158

2021.09.17
-

1) 당사가 발행하는 제20회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

2) 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

3) 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

2. 사채관리에 관한 사항

가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융과 맺은 사채관리계약과 관련하여의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다. ("발행회사" 또는 "갑"은 (주)GS글로벌을 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

나. 기한의 이익 상실 관련 사항

■ 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

제 1-2 조 (사채의 발행조건)
14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 ‘채권금융기관의 기업구조조정업무 운영협약’에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동 협약 제9조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관 등에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

■ 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

■ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금 전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

■ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" 

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

■ 기한의 이익 상실의 취소 관련

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

■기타 중요 사항

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등 

본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제20회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조 변경

내용

제20회 :
800억원

부채비율
500% 이하
(연결 기준)
직전 회계연도 
자기자본의 300%
하나의 회계년도에 자산총계의 50%이내
현재 상호출자
제한 기업집단
"GS그룹"

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 09월 05일 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 당사는 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 당사의 지배구조 변경사유가 발행하지 않도록 합니다.
주2) 상기 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

3. 사채관리회사에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 위탁조건 

[제20회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10

80,000,000,000

5,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발해회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2018.09.04 발행된 회사채 기준)

구분
실적

2014년
2015년
2016년
2017년
2018년 9월
계

계약체결 건수
112건
78건
136건
115건
78건
519

계약체결 위탁금액
234,037억원
153,590억원
221,910억원
222,190억원
153,770억원
985,497억원

주1) 업무개시일: 2013.01.18
주2) 2018년 실적은 2018년 09월 04일 기준

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
사채관리팀
02-3770-8556, 8629

다. 사채관리회사의 권한

"갑"은 (주)GS글로벌을 지칭하며, "을"은 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한

사채관리계약서 제4-1조(사채관리회사의 권한)

① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류?가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무

사채관리계약서 제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

■ 사채관리회사의 공고의무

사채관리계약서 제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무) 

① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임

사채관리계약서 제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

■ 사채관리회사의 사임

사채관리계약서 제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

라. 사채관리회사인 한국증권금융 주식회사는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다. 

Ⅲ. 투자위험요소

GS 글로벌과 그 종속기업의 주요 사업부문은 무역부문(산업재, 수입유통)과 제조부문으로 나뉘며, 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

[사업부문별 주요 제품 현황]

사 업 부 문
주 요 제 품
비고

무역부문
산업재부문
철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트, 
Biomass 등 산업용 소재수출입 및 삼국간 거래, 
원유 및 가스개발 및 판매 등
GS 글로벌 외 15사

수입유통부문
기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스

제조부문
정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 
복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등
(주)지에스엔텍

※ 출처 : 당사 2018년 반기보고서

[사업부문별 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년

매출액
영업이익
매출액
영업이익
매출액
영업이익

무역부문
산업재부문
2,381,459
17,438
3,825,893
22,167
2,760,265
16,722

수입유통부문
75,702
8,382
106,069
6,849
110,521
7,922

제조부문
76,752
5,518
182,576
20,388
216,624
12,108

연결조정 등
-502,118
328
-727,149
-1,381
-533,619
-340

합계
2,031,795
31,666
3,387,389
48,023
2,553,791
36,412

주) 당사는 2018년 1월 1일 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서생기는 수익" 과 제1109호 "금융상품"을 최초 적용하였고, 경과규정에 따라 전기 및 전전기 
재무제표를 재작성하지 않았습니다.
※ 출처 : 당사 2018년 반기보고서

Ⅲ. 투자위험요소

GS 글로벌과 그 종속기업의 주요 사업부문은 무역부문(산업재, 수입유통)과 제조부문으로 나뉘며, 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

[사업부문별 주요 제품 현황]

사 업 부 문
주 요 제 품
비고

무역부문
산업재부문
철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트, 
Biomass 등 산업용 소재수출입 및 삼국간 거래, 
원유 및 가스개발 및 판매 등
GS 글로벌 외 15사

수입유통부문
기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스

제조부문
정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 
복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등
(주)지에스엔텍

※ 출처 : 당사 2018년 반기보고서

[사업부문별 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년

매출액
영업이익
매출액
영업이익
매출액
영업이익

무역부문
산업재부문
2,381,459
17,438
3,825,893
22,167
2,760,265
16,722

수입유통부문
75,702
8,382
106,069
6,849
110,521
7,922

제조부문
76,752
5,518
182,576
20,388
216,624
12,108

연결조정 등
-502,118
328
-727,149
-1,381
-533,619
-340

합계
2,031,795
31,666
3,387,389
48,023
2,553,791
36,412

주) 당사는 2018년 1월 1일 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서생기는 수익" 과 제1109호 "금융상품"을 최초 적용하였고, 경과규정에 따라 전기 및 전전기 
재무제표를 재작성하지 않았습니다.
※ 출처 : 당사 2018년 반기보고서

1. 사업위험

※ 당사 매출액의 대부분은 무역부분에서 발행하고 있으며, 영업이익은 무역부문과 제조부문에서 발생하고 있습니다. 이처럼 당사의 사업 분야는 무역부문과 제조부문으로 나뉘어있므로 투자자 여러분들께서는 이러한 당사의 주요사업 부문과 관련된 사업 위험에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

가. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로,
국

내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다.

당사는 회사의 매출액 중 무역부문이 차지하고 있는 비중이 2017년 말 기준 94.61%, 2018년 반기 기준 96.22%에

달
하고 있습니다.
따라서 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향등으로 축소된다면, 무역사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화
될 가능성이
존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다

당사는 1954년에 국제무역을 전문으로 하는 금성산업으로 설립되어 1975년 쌍용으로 상호가 변경되었고 2009년 7월에 (주)GS에 인수 되었습니다. GS그룹의 종합무역상사로서 GS 그룹 내 수출입 창구 역할을 위시하여 포스코, 현대제철 등 국내외 주요 고정거래처 확보로 안정된 사업기반을 보유하고 있습니다. 당사는 철강, 석유화학 등 다양한 상품 포트폴리오를 구축하고 있고 엔진 수입, 수입자동차 PDI(Pre-Delivery Inspection) 서비스 등 수입, 유통, 물류업에도 적극적으로 참여하고 있습니다. 이에 따라 당사 사업은 산업재부문과 수입유통부문으로 구분되며, 산업재부문은 철강금속제품, 석유화학제품, 시멘트, 석탄, Biomass, 기계플랜트 등 산업용 소재 수출입 및 삼국간 거래 등이 포함되어 있으며, 수입유통부문은 기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI 서비스 등을 진행하고 있습니다. 2016년 3월말 종속회사로 편입된 GS엔텍의 경우, 정유, 가스 및 석유화학산업의 설비를 제작, 납품하는 화공장치 사업, 복합화력발전의 주요 설비인 배열회수장치(HRSG)와 그 구성품인 Steam Drum, 발전(원자력) 보조기기로 구성된 에너지사업을 영위하고 있습니다.

종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서 종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 교역량의 변동에 따라 영향을 받습니다. 

한국무역협회가 제공한 국가별 수출 및 수입 현황을 보면, 2015년~2016년 미국과 중국 및 유로존을 중심으로 발생한 글로벌 경기둔화가 지속됨에 따라 글로벌 무역시장의 성장세가 제한되었습니다. 2017년~2018년 상반기 동안에는 ICT 수출액(반도체, 디스플레이, 휴대전화 등)이 큰폭으로 증가하면서 2017년 전체 수출 실적은 전년 대비 15.8% 상승하였고, 2018년 상반기 전체 수출 실적은 전년 반기 대비 6.3% 증가하였습니다. 우리나라의 수출현황을 국가별로 살펴보면 2018년 반기 기준 중국, 미국, 베트남 세 국가가 1,372억달러로 전체 수출실적의 약 46.2%을 차지하고 있습니다. 대중국 수출량은 수출국 중 1위이며, 2018년 반기 기준 792억달러로 전년 반기 대비 21.0% 증가하였으나 2016년 및 2015년의 수출 증가율은 각각 -9.3% 및 -5.6%로 둔화된 바 있습니다. 또한, 우리나라의 대미국 수출량 증가율도 2016년 -4.8% 및 2015년 -0.6%를 기록하며, 역성장한 바 있습니다.

[ 국가별 수출 현황 추이 ]

(단위 : 억 달러, %)

국 가
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)

중국
792
21.0
1,421
14.2
1,244
-9.3
1,371
-5.6

미국
345
1.3
686
3.2
665
-4.8
698
-0.6

베트남
235
1.1
478
46.3
326
17.5
278
24.2

홍콩
230
30.1
391
19.3
328
7.8
304
11.6

일본
152
15.2
268
10.1
244
-4.8
256
-20.5

호주
51
-58.0
199
164.8
75
-30.8
108
5.3

대만
85
16.6
149
21.9
122
1.8
120
-20.4

인도
76
6.4
151
29.8
116
-3.6
120
-5.9

기타
1,002
1.2
1,995
8.7
1,834
-8.8
2,012
-15.2

합계
2,968
6.3
5,737
15.8
4,954
-5.9
5,268
-8.0

※ 출처 : 한국무역협회
주1) 2018년 반기 수출 실적의 증가율은 전년 반기 대비 증가율입니다.
주2) 단위조정으로 인하여 단수차이가 발생할 수 있습니다.

우리나라의 국가별 수입 실적은 2018년 반기 기준 총 2,652억달러를 기록하였으며 중국, 일본, 미국 세 국가가 1,088억달러로 전체 수입 실적의 약 41.0%를 차지하고 있습니다. 2018년 반기 기준 대중국 수입은 519억달러로 비중은 19.5%를 기록하였고 전년 반기 대비 8.6% 증가하였으며, 2018년 반기 기준 대미국 수입 역시 280억달러로 비중은 10.5%를 기록하였고 전년 반기 대비 3.3% 증가하였습니다. 하지만 2016년에는 우리나라의 대중국 및 대미국 수입량 증가율은 각각 -3.6%, -1.8%로 역성장률을 기록하였습니다.

[ 국가별 수입 현황 추이 ]

(단위 : 억 달러, %)

국 가
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)

중국
519
8.6
979
12.5
870
-3.6
903
0.2

일본
280
3.3
551
16.1
475
3.5
459
-14.7

미국
289
11.2
507
17.4
432
-1.8
440
-2.8

호주
97
0.2
192
26.3
152
-7.7
164
-19.5

사우디아라비아
124
26.4
196
24.4
157
-19.5
196
-46.7

독일
109
15.5
197
4.4
189
-9.7
210
-1.6

대만
84
-5.7
181
10.2
164
-1.5
167
6.1

베트남
94
29.2
162
29.5
125
27.4
98
22.7

기타
1,055
19.7
1,820
21.5
1,498
-13.4
1,730
-26.2

합계
2,652
13.2
4,785
17.8
4,062
-6.9
4,365
-16.9

※ 출처 : 한국무역협회
주1)
2018년 반기 수입 실적의 증가율은 전년 반기 대비 증가율입니다.

주2) 단위조정으로 인하여 단수차이가 발생할 수 있습니다.

한편,

글로벌 경제상황과 관련하여 국제통화기금(IMF)은 2018년 4월 발표한 세계경제전망 보고서에서 투자 및 무역 증가에 따른 선진국과 신흥국 전반의 경기 개선 모멘텀 확산과 미국 확장재정에 대한 기대치로 세계경제의 성장세가 지속될 것으로 전망하였으며, 2018년 세계경제 성장률 전망치는 3.9%로 종전(2018년 1월 발표) 전망을 유지하였습니다. 미국은 양호한 노동시장 상황, 재정부양 효과 등을 기반으로 2018년 2.9%, 2019년 2.7%의 성장세를 보일 것으로 전망하였으며, 유로존은 노동시장 개선 및 양호한 소비 및 기업심리 등이 성장세를 뒷받침할 것으로 전망하였습니다. 일본경제도 향후 완만한 성장세를 지속할 것으로 전망하였으며, 신흥개도국의 경우 성장세가 지속 유지되어 2018년에는 4.9%의 경제성장률을, 2019년에는 종전 전망치보다 0.1%p. 상승한 5.1%의 경제성장률을 보일 것으로 전망하였습니다. 

2018년 1월 IMF는 2018년 및 2019년 한국의 경제성장률을 각각 3.0% 및 2.9%로 전망하였으며, 2018년 4월에도 종전 전망을 유지하였습니다. 한편 2018년 7월에 발표한 경제전망보고서에서 한국은행은 한국의 2018년 및 2019년의 경제성장률을 각각 2.9% 및 2.8%로 전망하여 IMF가 2018년 4월에 발표한 국내 경제성장률 전망치와 유사한 수준을 나타내었습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2017년
2018년(E)
2019년(E)

세계
3.8
3.9
3.9

선진국
2.3
2.5
2.2

신흥개도국
4.8
4.9
5.1

한국
3.1
3.0
2.9

미국
2.9
2.9
2.7

유로존
2.3
2.4
2.0

중국
6.9
6.6
6.4

일본
1.7
1.2
0.9

※ 출처 : 2018년 4월 IMF 세계경제전망보고서

상기와 같이 글로벌 및 국내 경기가 회복 추세에 있으며, 세계교역량 및 국내 수출액 또한 견조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 유리한 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 과거 평균을 밑도는 저성장 기조에는 변함이 없는 가운데, 미국금리인상, 미국 보호무역주의 확대로 인한 통상마찰 증가, 중국 및 자원수출국의 경기하방리스크, 지정학적 분쟁 등이 세계 경제의 Downside Risk로 작용하고 있어, 경기 회복세의 지속 여부에는 모니터링이 필요합니다.
향후 한국을 포함한 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향 등으로 축소된다면, 무역사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 종합상사업 그룹계열사
인수ㆍ매각
에 따른 위험

국내 종합상사업
의
2018년 반기 매출액
은

당사

의 2조 317억
원을포함하여 포스코대우 12조 3,468억원, 삼성물산(상사부문) 6조 8,762억원, LG상사가 4조 7,372억원의 매출액을 기록하는 등

상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영역 구축을 위해 노력하고 있으며,
7대 종합상사 모두 대기업의 지원 아래 성장하고 있습니다. 향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성이
있습니다.

국내 종합상사업은 당사를 포함하여 포스코대우, 삼성물산, SK네트웍스, 현대종합상사, GS글로벌, 효성 등 상위 7개사가 경쟁을 하고 있으며, 7개사의 동종사업 매출액은 아래와 같습니다. 

[ 주요 종합상사 수익성 추이 ]

(단위 : 백만원)

구분
2018.상반기
(누적)
2017.상반기
(누적)
2017년
2016년

GS글로벌
매출액
2,031,794
1,617,380
3,387,389
2,553,791

영업이익
31,666
27,168
48,023
36,412

영업이익률
1.56%
1.68%
1.42%
1.43%

포스코대우
매출액
12,346,836
11,345,264
22,571,653
16,492,090

영업이익
286,137
207,162
401,313
318,139

영업이익률
2.32%
1.83%
1.78%
1.93%

LG상사
매출액
4,737,242
6,073,127
12,827,237
11,966,717

영업이익
115,126
120,683
212,254
174,074

영업이익률
2.43%
1.99%
1.65%
1.45%

삼성물산
(상사 부문)
매출액
6,876,298
5,872,727
12,554,932
10,538,447

영업이익
114,298
90,418
149,672
70,114

영업이익률
1.66%
1.54%
1.19%
0.67%

SK네트웍스
(상사 부문)
매출액
2,856,073
3,357,704
6,489,196
5,391,408

영업이익
14,855
1,127
30,881
(17,493)

영업이익률
0.52%
0.03%
0.48%
-0.32%

현대종합상사
매출액
2,296,585
2,098,103
4,305,955
3,558,767

영업이익
23,857
19,000
33,987
30,482

영업이익률
1.04%
0.91%
0.79%
0.86%

효성
(무역 부문) 
주2)
매출액
-
-
2,280,398
2,038,745

영업이익
-
-
15,468
8,945

영업이익률
-
-
0.68%
0.44%

종합상사
합계
매출액
31,144,828
30,364,305
64,416,760
52,539,966

영업이익
585,939
465,558
891,598
620,673

영업이익률
1.88%
1.53%
1.38%
1.18%

※ 출처 : 각 사 분기연결검토보고서, 연결감사보고서
주1) 종합상사 합계는 상기 7개사의 무역부문 재무수치의 단순 합계를 의미합니다. 
주2) 주식회사 효성의 경우 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 5개회사로 분할되었습니다.일부 사업 구조가 변경됨에 따라 중단사업 부문의 손익 재무정보를 기존 사업 부문별기준으로 제공하지 않아 반기별 실적을 기재하지 않았습니다.

국내 종합상사의 무역부문 매출(효성 제외)은 2018년 상반기(누적) 기준으로 포스코대우가 12조 3,468억원(6대 종합상사 내 매출비중 39.64%)으로 가장 크고, 다음으로삼성물산(상사 부문) 6조 8,762억원(6대 종합상사 내 매출비중 22.07%), LG상사가 4조 7,372억원(6대 종합상사 내 매출비중 15.21%) 등의 순서를 보이고 있으며, 당사의 경우 2018년 상반기(누적) 2조 317억원의 매출을 기록하였습니다. 

2016년부터는 원자재 가격 회복, 미국 고용회복 및 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하면서, 2017년 7대 종합상사의 무역부문 합산 매출액은 전년도 대비 22.60% 증가하였고, 2018년 상반기 종합상사의 합산 매출액 또한 전년 대비 2.6% 증가하였습니다. 하지만, 최근 미국과 중국간의 무역분쟁, 불안정한 유로존 정세 등 경제회복에 부정적으로 작용할 위험요인 또한 상존하고 있는 실정이며, 이로 인해 전세계적으로 무역시장이 위축될 경우, 국내 종합상사 회사들 간의 경쟁이 심화될 수 있습니다. 무역중개업은 타산업과 비교해서 경쟁사 대비 차별화 된 서비스를 제공하기 어렵기 때문에 무역상사업체들의 수수료 수익 축소로 이어져 수익성 저하를 야기시킬 가능성이 있습니다. 

종합상사는 사업특성상 인력과 조직에 기반한 거래선도 중요한 영업경쟁력으로 작용하고 있으며, 세계 경기, 환율, 원자재가격이 종합상사의 실적에 큰 영향을 미치는 것으로 판단되며, 이외에도 국제 정세, 교역대상 국가의 정치/경제적 상황, 대규모 자연재해 등 다양한 요인이 종합상사의 실적에 영향을 주고 있는 것으로 파악됩니다. 이러한 외부 요인에 따른 다양한 변동성이 존재함에 따라, 종합상사의 경우 국가/ 지역/품목별 다각화된 사업포트폴리오, 국제적인 네트워크 및 고정거래처, 위험관리 시스템 확보 등을 통한 외부환경 대응능력이 중요한 사업경쟁력으로 작용하고 있습니다. 

당사를 포함한 대규모 기업집단 소속 종합상사의 경우 계열사와의 거래관계에 기반한 안정적인 거래처 확보, 현지법인 및 계열사 해외법인 등을 활용 한 해외 네트워크 구축, 오랜 사업경험을 통한 위험관리 능력 축적 등 상대적으로 우수한 사업경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 경우, GS그룹 네트워크를 본격적으로 활용하면서 석유화학 부문 매출과 계열사향 매출이 크게 증가하였습니다. 당사는 GS칼텍스와의 시너지를 기반으로 석유화학 매출을 2011년 5,088억원(매출비중 19.3%)에서 2014년 1조1,537억원(41.6%)로 증가 시켰고, 2017년 1조 1,189억원(33.0%)를 기록하였습니다. 또한, GS엔텍(철강제품 공급), 지에스이피에스(유연탄, 바이오매스), 지에스이앤알(유연탄), 지에스바이오(바이오팜유), GS건설(철강제품 공급), GS홈쇼핑(해외시장 진출 도모), GS이앤알(발전소 유연탄 공급)등의 그룹 계열사들과의 협업을 통해 기존의 사업영역을 넘어서는 새로운 사업에 진출하였습니다. 

한편, 2009년 당사의 매출 중 철강금속 부분이 매출의 78.0%를 차지하였는데, 이 매출 중 포스코와 관련된 철강 물량의 높은 수준이었습니다. 2010년 포스코가 대우인터내셔널을 인수하면서 당사의 철강 매출은 2011년 1조7,705억원(매출비중 67.3%), 2012년 1조7,640억원(56.9%), 2013년 1조2,538억원(52.2%), 2014년 1조2,647억원(45.7%)로 매년 감소하였고, 2017년에는 1조 4,848억원(43.8%) 매출을 기록하였습니다. 이는 철강업황 악화에 따른 수출 감소의 영향 및 포스코의 대우인터내셔널 편입에 따른 효과가 반영되었습니다. 이처럼 향후 종합상사업 내 M&A 또는 종합상사업체를 보유한 대기업 그룹의 계열회사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 종합상사업체들의 매출처가 급변할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 환율변동에 따른 위험

종합상사는 무역업의 특성상 환율변동으로 인하여 수익성에 영향을 받습니다.
향후 환율의 급격한 변동으로 당사의 실적이 저하될 수 있으며, 특히 유럽 및 일본의 통화완화 정책, 미국의 출구전략 실시, 중국 위안화 평가 절하, 미국 보호무역 주의 등의 요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대되고 있습니다. 이와 같은
환율 변동성 확대는 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점
투자자 분들께서 유의하시기 바랍니다.

전세계 무역거래의 기본 통화는 미국 달러화(USD)로서, KRW/USD 환율(원/미국 달러 환율)의 변동은 원화표시 매출에 영향을 주며, 종합상사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 2008년 금융시장 불안, 2013년 일본의 양적완화 프로그램 시행, 2015년 중국 위안화 절하, 2018년 미국 금리인상 등과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 무역업을 근간으로 하는 종합상사의 매출 및 이익에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 종합상사들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

또한 주요 수출 품목이 겹치는 일본(전자제품, 자동차, 화학, 철강, 시멘트)과 중국(철강, 석유화학, 조선, 시멘트) 대비 가격 경쟁력 약화가 지속될 경우 글로벌 수출 시장에서 우리나라 기업들의 매출 감소 및 시장점유율 하락으로 이어질 가능성이 있습니다. 원화 대비 엔화, 위안화, 유로화 등 주요 통화들의 약세가 지속될 시 유럽, 일본, 중국 시장에서 내수 업체들 대비 한국 수출기업들의 채산성 악화로 이어질 수 있습니다. 이는 종합무역상사를 포함한 국내 수출회사들의 수익성에 부정적 요인으로 작용할 수 있습니다.

주요통화환율추이

※ 출처 : 본드웹(2008년~2018.09월)

최근 3년간 원/달러 환율은 2008년 급격한 상승 이후 지속적으로 하향 추세를 보이다 2014년 하반기 이후 상승 국면을 보였습니다. 2016년 11월 8일 미국 대선에서 예상과 달리 트럼프가 당선된 후 강달러 현상이 심화되었습니다. 미국 경제의 성장세 개선과 트럼프 효과, 유가 반등, 선진국 중앙은행 간 통화정책 차별화 등의 영향으로 달러 인덱스는 5% 이상 상승하였으며, 대부분의 통화는 달러화 대비 약세를 보였습니다. 이후 원/달러 환율은 지속적으로 상승하여 2016년 12월 28일 10개월래 최고치인 달러당 1,212.5원을 기록하였습니다. 2016년 12월 28일 정점을 찍은 원/달러 환율은 트럼프의 대통령 취임일인 2017년 01월 20일에 가까워질수록 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 대선 캠페인 과정에서 보호무역주의를 강조했던 트럼프가 취임 이후, 그 수단으로 약달러를 유도하려는 움직임을 보일 것이라는 시장의 기대감이 반영된 것으로 판단됩니다. 트럼프 대통령은 인프라 지출 확대 및 감세 등을 통해 확대재정정책을 펼칠 것을 강조한 바 있으며, 취임 이후에도 원/달러 환율은 지속적으로 하락해 2017년 03월 27일, 미국 대선 전이었던 전년도 10월 이후 가장 낮은 수준인 달러당 1,108.5원을 기록하였습니다. 이후 6월 FOMC에서 정책금리를 1.00~1.25%로 추가로 인상하며 달러 강세로 환율이 소폭 상승한 바 있으나, 2017년 11월 금융통화위원회에서 국내 기준금리 인상 결정에 따른 원화 강세, 실물경기 개선, 외국인 금융투자의 확대에 따라 재차 원-달러 환율은 하락하였습니다. 원-달러 환율 약세 기조는 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%) 에도 불구하고 미국의 보호 무역주의 기조에 따른 약달러 선호현상으로 지속되었습니다. 

2018년의 경우 미국 FOMC에서 4번의 금리 인상이 예상되는 가운데, 2018년 3월, 6월 두차례에 금리인상이 있었습니다. 이에 따라 한국 기준금리(1.50%)와 미국기준금리의 역전 상황이 야기되었습니다. 또한 미국경제 대비 기타국의 상대적 경제 부진, 무역갈등 격화로 인한 안전자산인 달러화 선호, 글로벌 경기확장에 대한 불안심리 등이 복합적으로 작용되어 원달러 환율은 2018년 5월 이후 상승 추세를 이어오고 있으며 신고서 제출 전일 2018년 09월 04일 원달러 환율은 1,114.20원으로 전일 대비 0.70원 상승하였습니다 (환율정보: 서울외국환중개)

[환율(원/달러) 추이]

원달러 환율추이

※ 출처 : 서울외국환중개 (2015.09.04 ~ 2018.09.04)

2015년 09월 04일 이후 2018년 09월 04일 까지의 원달러 평균환율은 1,134.66원이며 등락폭은 183.30원 입니다 

이와 같이 환율 변동성 확대가 지속될 경우 매출 전체가 수출입에 의존하는 당사를 포함한 국내 무역상사들의 채산성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 원자재 가격 변동에 관한 위험

종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 수익에 직ㆍ간접적인 영향
을 미치고 있습니다.

석유, 철강석, 석탄 등 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고, 당사의 실적 변동성 확대
로도 이어질 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(1) 국제 유가

2014년말 유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 완화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 지속된 경기 침체 등으로 인해 수요가 감소하자 초과공급 상태에 놓이며 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기 유가는 2014년부터 이어진 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미국 한파에 따른 난방유 수요 증가, 아랍 연합군의 예멘 반군 공습 등 중동지역 지정학적 리스크 확대를 비롯한 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 배럴당 61.43달러를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등에 의해 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 배럴당 38.24달러까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 배럴당 37.04달러를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 Fed 기준금리 인상에 따른 미 달러화 강세 등이 작용했습니다. 

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다. 감산합의 직후 유가는 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파했습니다. 

2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60%수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 하반기에 들어서는 IEA, OPEC 등 주요 에너지 기관들의 수요 전망치 상향 조정, 사우디 왕세자와 푸틴 러시아 대통령의 감산 합의 연장 지지 발언, 이라크 정부군과 쿠르드 자치정부의 충돌 등의 지정학적 리스크 부각, 미국 석유제품(휘발유, 증류유) 재고 감소세 지속 등에 힘입어 2017년 연초 이후 박스권인 55달러 선을 상향 돌파하고 연말에는 60달러를 넘어섰습니다. 

2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과, OPEC 및 러시아의 감산 합의로 줄어든 원유 재고 등으로 인해 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 단기 급등하며, 브렌트유 기준 배럴당 79달러 수준을 기록하였습니다. 7월에는 리비아의 원유 생산 및 수출 재개에 따라 공급 부족이 해결되며 안정화되는 추세를 보이고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 WTI(서부텍사스유) 기준 배럴당 약 489.35달러 수준, 브렌트유 기준 배럴당 약 78.17달러 수준을 유지하고 있습니다.

[WTI, Brent 국제유가 추이]

(단위 : 달러 / 배럴)

wti1

※ 출처 : 오피넷(2013.09.02~2018.09.04)

브렌트유1

※ 출처 : 오피넷(2013.09.02~2018.09.04)

2015년 이후로 국제 원유 시장에서는 저유가 기조가 지속되어 왔으나, 최근 2017년 이후 다시 상승 흐름이 관찰되고 있습니다.
향후 국제 유가 변동성으로 인해 당사를 포함한 당사의 주요 고객사의 외형 감소와 영업이익률 하락은 당사 수익에 부정적인 영향을 미칠수 있다는점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다

(2) 철광석 가격

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개사가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입요소가 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.

글로벌 광산업체들의 생산량 확대 전략이 시작된 것은 2013년부터였고 이는 글로벌 광산업체들의 철광석 생산 확대 전략의 목적은 점유율 확대에 있었습니다. 글로벌 광산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준히 증산을 하고 있는 반면, 철광석 수요부진이 겹치면서 철광석 가격의 하락을 야기하였습니다. 이로 인해 2015년부터 중국 내수 철광석 생산량은 전년 대비 감소세로 전환되었습니다. 한편, 2016년부터는 유가회복, 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하며 철광석 가격의 회복세가 진행되었으며 2017년에는 상반기 가격이 하락세로 전환하였다가 하반기 들어 다시 가격이 급등하는 등 가격변동성이 다소 확대되었습니다. 한편, 2018년 들어 미-중 무역분쟁이 심화되고 경제성장 둔화 가능성이 제기되는 등 철강수요 감소 가능성이 대두되며 철광석 가격이 하락하였습니다
.
최근까지 낮은 수준의 철광석 가격이 유지되고 있으며, 그 원인은 중국 환경 규제로 인한 선철 생산량 감소, 중국의 전기로 증설 우려 등이 지목되고 있습니다.

[호주산 철광석 가격 변동 추이]

호주산 철광석 가격1.jpg
호주산 철광석 가격1

※ 출처 : 블룸버그, NH투자증권 리서치센터

[ 철광석 가격 변동 추이]

철강석가격추이1

※ 출처 : 한국자원정보 서비스(https://www.kores.net)

(3) 석탄 가격 

다른 원자재 시장의 흐름과는 대조적으로, 미중무역전쟁의 격화와 함께 대부분 원자재 가격은 최근 큰 하락세를 보이고 있으나 석탄 가격은 2018년 들어 전년대비 40% 이상 상승하였습니다. 2018년 상반기 석탄 가격이 급등한 이유는 세계 석탄(연료탄) 최대 수요국인 중국의 여름이 유난히 더웠던 데다가 경제성장이 견조한 것에 기인한 것으로 판단됩니다. 폭염에 따른 냉방 수요와 경기 호조로 인해 전력 소비가 증가하면서 전기 생산을 위한 석탄 수요가 증가하였으며, 중국을 덮친 열파로 댐의 저수량이 크게 떨어지면서 수력발전소의 전력 생산량도 큰 폭으로 줄어들었다. 또한 대기오염을 줄이기 위한 중국정부의 청정에너지 정책도 석탄 가격 상승의 주요 원인으로 판단됩니다.

[세계 연료탄 소비 및 소비구조]

(단위 : 백만톤, %)

국가
2014년
2015년
2016년
증감율
 ('16/'15)

소비량
비중
소비량
비중
소비량
비중

중국
3,207.3
53.36
3,141.4
53.68
2,959.5
52.64
-5.8

인도
740.1
12.31
746.6
12.76
761.4
13.54
2.0

미국
742.5
12.35
633.2
10.82
582.9
10.37
-7.9

남아공
189.6
3.15
180.5
3.08
178.0
3.17
-1.4

일본
137.0
2.28
138.9
23.70
138.3
2.46
-0.4

한국
100.1
1.67
100.6
1.72
101.8
1.81
1.2

세계 전체
6,010.5
100.00
5,852.1
100.00
5,622.3
100.00
-3.9

※ 출처 : IEA Coal Information (2017), 에너지경제연구원 세계 에너지시장 인사이트 (2018.7)

석탄의 종류 중 하나인 유연탄은 시멘트 원가의 약 30%를 차지하는 것으로 알려져 있습니다. 이 때문에 시멘트 업황은 유연탄 가격 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 당사는 그룹내 발전 자회사 및 국내 IPP를 대상으로 유연탄 공급을 진행하고 있습니다. 해당 석탄의 공급은 유연탄 가격과 연동되어 있어 유연탄 가격 변동 확대는 당사의 실적 변동으로 이어질 수 있습니다. 또한 당사는 파생상품계약을 통하여 원재료 가격 변동성 위험을 최소화 하고 있으나, 원자재 가격 변동 확대는 당사의 실적 변동폭 확대로 이어질 수 있는 점 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

[유연탄 가격 변동 추이]

유연탄가격추이1

※ 출처 : 한국자원정보 서비스(https://www.kores.net)

[국가별 유연탄 수입가격 현황]

(단위 : US$/톤, CIF)

구분
국가별 유연탄 수입 단가 누계

2018년 
 1월~5월
2017년
 1월~5월
증감율(%)
2017년 
 1월~12월
2016년 
 1월~12월
증감율(%)

호주
132.1
122.2
8.1
118.9
78.3
51.9

인도네시아
69.1
60.5
14.4
62
44.3
39.8

러시아
112.2
106.2
5.7
99.5
66.9
48.9

캐나다
138.6
166.1
-16.5
146
101.3
44.1

미국
155.3
174.3
-10.9
168.8
85.5
97.3

중국
105.9
136.8
10.3
132.8
83.9
58.2

기타
106.7
98.8
8
98
79.1
24

평균
111.5
105.5
5.7
102.6
68.9
48.9

※ 출처 : 대한석탄협회 (2018.08)

마. 수출 품목별 업황 변화에 따른 위험

종합상사회사는 철강, 석유화학 등 다양한 품목의 수출입을 주업무
로 영위하고 있습니다. 따라서 종합상사회사의 실적은 취급하는 수출 품목의 업황 변화에 매우 민감하게 반응합니다.
당사의 경우 무역 사업 매출의 80% 이상을 철강과 석유화학 제품이 차지하기 때문에
, 철강산업과 석유화학산업의 업황 변화는 당사의 실적 변동성을 확대
시킬 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시길 바랍니다.

(1) 철강산업
① 산업의 특성
철강산업은 산업의 쌀이라 할 만큼 중요한 기초소재로서 자동차, 건설, 조선, 가전, 기계 등 주요산업의 안정적 발전을 위한 기본 전제입니다. 이러한 이유로 철강산업의 규모와 기술 수준은 그 나라의 경제력과 국력의 척도로 평가되며, 우리나라도 철강산업의기반 위에 안정적인 국가경제 발전이 이루어졌다고 할 수 있습니다.철강산업은 개별 수요 산업의 경기 변화에 대해 소비는 탄력적이지만 생산은 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 이로 인해 경기하향국면에서는 내수수요 감소로 수입은 줄고 주변국으로의 수출은 늘지만, 이와 반대로 경기상승 국면에서는 늘어나는 내수수요 대응을 위해 수출을 줄이고 수입이 증대하는 현상을 보입니다. 이와 무관하게 국내에서 생산하지 않는 일부 특수강 및 고급강은 일정부분 수입을 하고 있습니다. 2018년 2분기 기준 우리나라 수출의 5.7%, 수입의 4.2%를 각각 점유하고 있어, 당사와 같은 종합무역회사에게도 중요한 산업입니다. 

② 산업의 성장성
철강산업의 성장은 자동차, 건설, 조선, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 밀접한 관계를 갖고 있습니다. 최근 미국 중심의 글로벌 경제의 성장과 중국의 공급측 구조조정에 따른 수급여건 개선으로 세계 철강산업은 성장성을 일부 회복하였으며, 국내 수요산업의 회복 및 장기적 성장 기대를 바탕으로 국내 철강수요는 향후 꾸준히 확대될 것으로 기대됩니다. 또한 수요산업의 고도화에 발맞추어 고부가가치, 고기능성 금속 소재의 수요는 더욱 빠른 속도로 증가될 것으로 예상되며, 이에 따라 생산 및 조업기술에 비해 상대적으로 열위였던 국내의 고급강 생산 및 공급능력이 점차 확대될 것으로 예상됩니다.

전세계 조강 생산량은 산업화가 진행된 이래로 지속적으로 증가했으며, 1950년 약 189백만톤의 생산량에서 2016년 약 1,609백만톤까지 증가하였습니다. 특히 2000년부터 2014년까지 전세계 철강산업은 중국의 고도성장에 따른 철강 수요 급증에 힘입어 높은 속도로 성장하였으며 이에 따라 신규 생산설비 투자 및 철강생산량도 함께 증가하였습니다. 국내의 경우, 한국철강협회에 따르면 지난 10년간의 대규모 설비투자의 결과로 2017년 연간 국내 조강생산량은 약 71.1백만톤으로 집계된 반면, 철강소비량은 2011년 약 56.4백만톤에서 2017년 약 56.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다.

[전세계 조강생산량 변동 추이]

(단위 : 백만톤, %)

전세계 조강생산량 변동 추이1.jpg
전세계 조강생산량 변동 추이1

※ 출처 : 세계철강협회

③ 업황 변화
전세계 철강산업은 중국의 고도 성장이 마무리 됨에 따라 현재는 전세계적으로 공급 과잉 상황에놓여 있으며 1995년~2007년 평균 2.8억톤 수준이던 철강산업 잉여능력(조강능력-조강소비)은 2008년~2016년 평균 5.6톤 규모로 2배가량 증가 하였습니다. 2017년 세계 조강설비 가동률이 다소 회복되기는 하였으나 과거에 비해 낮은 70%대 초반에 머무르고 있습니다.

세계 조강생산 추이.제강설비 가동률 추이1.jpg
세계 조강생산 추이.제강설비 가동률 추이1

※ 출처 : 철강연감, 세계철강협회, 한국기업평가 Industry Credit Outlook(철강)(2017.12)

한편, 최대 생산국인 중국의 경우 현재 정부주도하의 철강업 구조조정을 진행하고 있습니다. 2016년 1월 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 향후 5년간 철강 생산능력을 1억~1.5억 톤 감축하겠다고 발표했습니다. 이후 2016년 4,500만톤이라는 구체적인 생산설비 폐쇄 목표가 발표되었고 실제로 목표치를 크게 상회하는 8,000만톤의 생산설비 감축에 성공하였습니다. 또한 2016년 11월 공업정보화부를 통해 생산능력을 2020년까지 10억톤 이하로 통제할 것임을 밝혔고, 2017년에는 최초 5,000만톤의 폐쇄 목표를 초과 달성한 것으로 중국 정부는 발표하였습니다. 

또한 중국은 철강 감산 및 감찰활동을 통한 대기오염 개선, 난방기에 공장가동률 감소 등 환경규제 강화등과 관련된 정책 또한 적극적으로 수립하고 있어 향후 환경규제의 강화 또한 중국의 철강생산량 변동요인으로 작용할 것으로 전망됩니다. 위와 같은 중국의 정책 변화로 중국의 조강생산량은 점차 그 증가세가 둔화되는 추세입니다.중국의 조강생산량은 세계철강협회 산출기준 2014년 연간 약 8억 2,300만톤 생산을 기점으로 2015년 8억 400만톤, 2016년 8억 800만톤 등 생산규모가 다소 하향안정화되고 있습니다.

[중국 조강생산량 추이]

(단위 : 백만톤)

중국 조강생산량 변동 추이1.jpg
중국 조강생산량 변동 추이1

※ 출처 : 세계철강협회

하지만 중국의 철강업 구조조정에 대한 신뢰성 및 실효성에 대해서 시장에는 아직 의문을 가진 시각이 존재하고 있습니다. 특히 성장둔화로 위축되고 있는 중국 현지 철강소비를 감안할 때 역내 공급과잉의 실질적 해소까지는 시일이 소요될 것으로 예상됩니다. 즉, 글로벌 금융위기가 완전히 회복되지 않은 상황에서 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않거나 중국을 대신할 만한 신흥국가의 수요가 뒷받침되지 않는다면 철강 공급과잉현상은 상당기간 오래 지속될 가능성이 존재합니다.

한편, 중국 상무부는 2014년부터 2017년까지 한국, 일본, EU, 인도네시아 철강제품의 중국시장 점유율이 50%를 초과한 것을 근거로 반덤핑 조사를 개시하였습니다. 최근 미-중 무역갈등 기조속에서, 중국의 반덤핑 규제, 비관세 장벽 등 추가 보호무역정책으로 이어질 수 있어 향후 국내 철강업체에 수출감소 등 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 2018년 7월 EU가 23개 철강 품목에 대한 세이프가드를 잠정 발효하였습니다. 기한은 2019년 2월 4일 까지이며, 최근 3년 평균 물량을 상회하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과하는 방식입니다. 

위와 같이 중국의 감산정책, 국제환경 등은 공급물량 감소, 관세부과 등에 따른 교역량 감소 등 철강의 초과공급을 다소 해소하여 철강 가격 상승에 일부 기여할 수 있을 것으로 전망됩니다. 그러나, 불확실한 국제 무역기조는 철강사업에 위험으로 작용하며, 특히, 세이프가드, 반덤핑 규제 등은 당사의 해외 수출에 악영향을 미칠 수 있는 부정적 요인입니다. 이는 당사의 철강 무역 부문의 외형 및 수익성 저하로 이어질 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(2) 석유화학산업
① 산업의 특성
석유화학 산업은 정유 공장에서 생산되는 납사와 가스오일 또는 천연가스를 원료로, 고온 분해 혹은 촉매 반응을 통하여 올레핀 제품과 방향족 제품을 생산하고, 이들 제품을 기초 원료로 합성수지, 합성고무, 합성섬유 원료, 합성세제 그리고 화학공업 약품을 생산하는 산업으로, 규모의 경제가 확보되어야 하는 자본 집약형 장치 산업입니다.

② 산업의 성장성
국내 석유수요는 국내 경제성장과 밀접한 관계를 가지고 변화해 왔습니다. 최근 세계 경기불황에 대한 영향에도 불구하고 자동차 및 여행객 증가는 수송용 수요의 증가를 견인하고 있으나, LNG등 타 에너지로의 대체현상이 지속되고 국내 산업구조가 에너지 다 소비에서 저 소비로 전환되고 있어 전체 수요는 정체 수준에 머물고 있습니다. 그러나, 에너지소비 중 석유가 차지하는 비율은 40% 수준으로 그 중요성은 매우 큽니다. 

연도별 도입원유 수량 추이를 살펴보았을 때 정유산업은 성숙기에 진입해 있습니다. 2015년부터 저유가로 인해 도입량이 크게 증가한 이후에도, 지속적으로 원유도입량은 소폭 증가하고 있는 추세이며, 제품의 동질성이 높고 공장이나 시설의 신ㆍ개설에 따른 거액의 고정비가 소요되어 시장경쟁자의 출현이 쉽지 않으나 기존업체의 증설가능성은 항상 존재합니다.

[연도별 일 도입원유 수량 추이]

(단위: 천 배럴/일)

구분

2018년
06월 말
2017년
2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

원유도입

3,085
3,063
2,954
2,812
2,541
2,507
2,495

※ 출처 : 한국석유공사, '석유 수급 총괄'

주) 2018년 06월말 기준

한편, 세계 경제성장을 견인하고 있는 중국 및 인도 등의 경제성장에 따른 석유제품수요증가는 꾸준히 지속될 것이며, 대체에너지 개발에 따른 석유수요 대체는 제한적으로 이루어 질 것이 예상되므로 정유산업의 성숙기는 상당한 기간동안 유지될 것으로 보입니다.

③ 업황 변화
석유화학 산업은 국내외 경기변동, 에너지가격, 전후방 산업의 경영환경 빛 설비 신증설에 따라 주기적으로 순환되는 특성이 있으며, 생산기술의 범용화로 제품의 품질 차이가 적고 국내외 경쟁 환경 및 수급 여건에 따라 가격 변동이 심한 특성을 나타내고 있습니다. 또한, 기초원료로서의 나프타(Naphtha / 또는 납사)의 비중이 매우 높으며, 나프타는 국내의 정유업체나 해외에서 수입을 통해 조달하고 있어 수급 및 가격, 원유의 가격 등에 따라 경쟁력에 영향을 받을 수 있습니다.

2015년 국내 석유시장은 저유가에 따른 석유수요 증가 영향으로 석유제품 수요는 전년 대비 4.2% 증가하였습니다. 석유제품 수요는 타 에너지원 대비 석유제품가의 상대적인 하락으로 인해 국내 소비가 증가한 것으로 휘발유, 경유, 항공유 등 수송용 석유제품에서 크게 나타났습니다. 이는 2014년 국내 석유소비의 성장률 -0.5% 대비 개선된 양상으로 2015년 국내 경제성장률이 2.6%를 기록한 것과 달리, 석유제품 수요는 증가하여 정유산업에 유리한 영업환경이 조성되었습니다. 

2016년 국내 석유제품은 수송용 석유제품 수요가 지속적으로 증가하는 가운데, 생산시설 증설 및 하절기 전력수요 증가에 따른 발전 및 산업용 연료 수요 확대 등으로 비수송 연료인 등유, 중질유 및 LPG에 대한 수요가 증가하였습니다. 이로 인해 2016년 국내 석유제품 소비량은 전년대비 7.9% 증가하였습니다. 그러나 2017년 들어서 OPEC의 감산 연장에 따른 유가 상승 및 비수송용 수요인 LPG, 벙커C유 등의 수요가 감소함에 따라, 2017년 기준 석유제품 소비 성장세가 전년 동기간 대비 약 1.7% 증가에 그쳤고, 2018년 상반기까지 이러한 추세가 이어져 2017년 반기 대비 1.8% 증가하며 성장세 둔화가 이어지는 모습을 보이고 있습니다.

 석유제품의 수요는 수송 부문에서의 자동차 대수 증가, 여행 및 화물 수요 증가 및 산업용 에너지 수출 회복 및 석유화학 설비 증설의 영향으로 증가세를 지속 할 것으로 전망되나, 석유제품 수요 증가세 둔화가 심화되거나 향후 유가의 급등 및 석유제품 수급 상황을 크게 변동시키는 사건이 발생하여 석유 제품 수요가 감소세로 전환될 수 있습니다.

[석유 제품별 국내 소비 추이]

(단위: 천 Bbl)

구분
2018년 6월
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

납사
226,490
458,350
430,091
410,809
396,344
384,248
384,606

경유
82,223
168,862
166,560
156,367
144,840
143,020
136,725

LPG
56,304
105,145
108,961
89,866
89,577
93,057
95,473

휘발유
38,988
79,616
78,926
76,570
73,473
73,416
71,765

벙커C유
16,728
33,522
44,999
35,996
31,094
43,786
51,642

항공유
19,828
38,209
36,998
34,358
31,961
30,325
30,206

등유
10,168
19,006
19,061
16,227
15,429
18,816
22,009

기타
16,847
37,373
38,606
36,054
38,739
38,534
35,253

합계
467,576
940,083
924,199
856,247
821,457
825,202
827,679

전년(반기)
대비 성장률
1.8%
1.7%
7.9%
4.2%
-0.5%
-0.3%
3.2%

주1) 2018년 6월 말 기준

※ 출처 : 한국석유공사 페트로넷(http://www.petronet.co.kr), '국내소비' - '제품별소비')

이처럼 석유화학제품의 수요는 경기에 민감하게 반응하기 때문에 국내외 경제의 회복이 지연되거나 침체될 경우 및 유가 변동성이 확대될 경우 당사의 주요 거래처인 GS칼텍스, 롯데케미칼, LG화학 등 석유화학 회사들의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 주요 고객사들의 수출 감소는 당사의 실적에도 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

바. 미국 등 보호무역주의에 관한 사항

미국 트럼프 행정부는 자국산업 보호를 위해 수입제품에 대한 긴급수입제한조치, 관세부과 등 보호무역주의를 표면화 하고 있습니다.
미국의 트럼프 정부는 2018년 1월 23일 한국산 세탁기와 태양광 제품에 대해 세이프가드(Safeguard, 긴급수입제한조치)를 발동한 바 있으며, 이어서 2018년 3월 8일에는 무역확장법 제232조에 따라 수입산 철강 및 알루미늄에 각각 25% 및 10%의 관세를 부과하는 행정명령에 공식 서명하였습니다
.
미국 트럼프정부로부터 시작된 보호무역 관련 이슈는 글로벌 교역을 위축시켜 당사를 비롯한 종합상사업을 영위하는 기업들에게 불리한 환경을 조성할 수 있습니다. 미국의 세이프가드 또는 관세부과로 인해 1차적으로는 국내 기업의 미국향 수출의 감소가 예상되며,

2차적으로는 중국 등 미국 보호무역조치의 대상국들의 보복조치 시행으로 인해 전세계 교역량이 감소
하게 될 가능성도 배제할 수 없습니다.

미국 보호무역정책이 종합상사업에 미치는 영향은 현재 정확히 판단하기 어려우나, 투자자께서는 보호무역정책이 글로벌 무역 환경에 미치는 영향에 대해 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

미국 트럼프 행정부는 자국산업 보호를 위해 수입제품에 대한 긴급수입제한조치, 관세부과 등 보호무역주의를 표면화 하고 있습니다. 미국의 트럼프 정부는 2018년 1월 23일 한국산 세탁기와 태양광 제품에 대해 세이프가드(Safeguard, 긴급수입제한조치)를 발동한 바 있으며, 이어서 2018년 3월 8일에는 무역확장법 제232조에 따라 수입산 철강 및 알루미늄에 각각 25% 및 10%의 관세를 부과하는 행정명령에 공식 서명하였습니다. 또한 최근에는 중국에 대해 지적재산권 침해를 이유로 일부 중국산 수입품에 대해 25%의 관세율을 부과하는 한편 중국의 차별적인 기술허가 관행(discrimisatory technology licensing product)에 대해 WTO 제소를 통한 다자간 대응국면 마련, 미국에 중요한 기술 및 산업에 대한 중국 투자에 대한 우려 표명(재무부) 등을 결정하였고, 3월 8일 발표한 철강 및 알루미늄 수입품에 관세에 대해 유럽연합과 한국은 관세 부과 유예를 결정한 반면 중국은 유예 대상 국가에 포함하지 않아 중국에 대한 통상압박을 강화하고 있는 것으로 분석됩니다.

미국의 이러한 보호무역 정책에 대해 중국도 곧장 보복조치로 해석될 수 있는 조치들을 발표하여 양국간 무역갈등이 고조되고 있습니다. 중국 재정부는 2018년 4월 1일 통지문을 통해 미국산 돼지고기와 폐알루미늄 등 8개 품목에는 25%의 관세를 부과하고, 과일과 건과, 견과류 와인 등 120개 푸목에는 15%의 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다. 통지문에서 중국 당국은 "우리 나라의 이익을 지키고, 미국이 수입 철강·알루미늄에 부과한 관세로 발생한 손실과 균형을 맞추기 위해"라고 밝혀, 이번 조처가 미국의 철강ㆍ알루미늄 고율 관세 부과 조처에 대한 대응 성격이라는 점을 분명히 했습니다. 이에 대하여 미국무역대표부(USTR)는 2018년 4월 3일(현지시간) 중국산 수입품 1,300어개 품목 500억달러어치에 대해 25% 관세 부과를 공식 발표하는 등, 미국과 중국간의 무역갈등이 가속화 되는 양상을 보이고 있습니다.

[미국ㆍ중국 무역갈등 일지]

미국
중국

2017년 8월 14일
트럼프 대통령, '통상법 301조'에 따라 미 무역 대표부(USTR)에 중국의 지식재산권 침해 여부 및 미국 기업에 대한 강제 기술 이전 요구 등 부당한 관행 조사 행정명령에 서명
2017년 8월 15일
상무부, 성명으로 미국 조치 비난

2018년 3월 8일
트럼프, '무역확장법 232조' 근거 수입산 철강(25%), 알루미늄(10%) 관세 부과 행정명령 서명
2018년 3월 9일
상무부, "미국이 안보 예외조항 남용하고 다자무역 시스템을 제멋대로 훼손, 국제무역질서에 심각한 충격을 준 것"비난

2018년 3월 22일
트럼프, 대(對)중국 301조 조사 결과에 따라 500억달러 규모 중국산 수입품에 25% 관세 부과 행정명령 
서명
2018년 3월 23일
30억달러 규모 미국산 수입품에 15%, 25% 관세 부과 예고(철강, 와인, 돈육 등 7개 분야 128개 품목)
 -미국의 232조 과세 관련 보복 조치

2018년 4월 3일
USTR, 500달러 규모 대 중 관세 부과 의료장비, TV 부품 등 1,333개 품목 발표
2018년 4월 4일
500억 달러 규모 미국산 수입품 25% 관세부과 예고(농산물, 자동차 등 14개 분야, 106개 품목)
 -미국의 301조 과세 관련 보복 조치

2018년 4월 5일
트럼프, USTR에 '301조' 관련 중국산 수입품에 1,000억 달러 규모 추가 관세 부과 검토 지시

2018년 4월 16일
USTR, 미국기업에 향후 7년간 중싱(ZTE 중국 통신 장비 제조업체)에 부품 판매 금지
2018년 4월 19일
반대 성명과 함께 미국산 수수 예비 덤핑 판정

2018년 5월 3일~4일
미중 무역 1차 협상 - 타결실패

2018년 5월 17일~18일
미중 무역 2차 협상 - 관세부과 철회 공동성명

2018년 6월 2~3일
백악관 관세부과 철회 번복 발표에 따른 미중 무역 3차 협상

2018년 6월 15일
500억 달러 규모 중국산 수입품 관세 강행 발표(818개 품목 340억 달러 : 7/6일 시행, 818개 품목 160억 달러 : 시행일 추후 발표)
2018년 6월 16일
500억 달러 규모 미국산 수입품 관세 발표(545개 품목 340억 달러 : 7/6 시행, 114개 품목 160억 달러 : 시행일 추후 발표)

2018년 6월 18일
트럼프, USTR에 2,000억 달러 규모 중국산 수입품에 10% 추가 관세 검토 지시
2018년 6월 19일
미국과 동일한 규모로 반격 경고

2018년 7월 6일
818개 품목 중국산 수입품에 25% 관세 발효(340억 달러 규모)
2018년 7월 6일
미국과 동등한 규모 관세 발효(545개 품목 미국산 수입품에 25% 관세)

2018년 7월 11일
트럼프, USTR에 2,000억 달러 규모 중국산 수입품에 10% 추가 관세 부과 지시
2018년 7월 18일
상무부, 미국이 전세계를 상대로 무역전쟁을 벌인다며 비난

2018년 8월 23일
전자제품, 오토파이 등 160억 달러 규모 25% 관세
부과
2018년 8월 23일
화학제품, 의료장비 등 160억 달러 규모 25% 관세부과

※ 출처 : 주요 뉴스 재구성

미국 트럼프정부로부터 시작된 보호무역 관련 이슈는 글로벌 교역을 위축시켜 당사를 비롯한 종합상사업을 영위하는 기업들에게 불리한 환경을 조성할 수 있습니다. 미국의 세이프가드 또는 관세부과로 인해 1차적으로는 국내 기업의 미국향 수출의 감소가 예상되며, 2차적으로는 중국 등 미국 보호무역조치의 대상국들의 보복조치 시행으로 인해 전세계 교역량이 감소하게 될 가능성도 배제할 수 없습니다. 미국 보호무역정책이 종합상사업에 미치는 영향은 현재 정확히 판단하기 어려우나, 투자자께서는 보호무역정책이 글로벌 무역 환경에 미치는 영향에 대해 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

사. 해외자원개발사업에 관한 위험

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크
가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업입니다. 

당사는 2012년 5월 미국 오클라호마주 Nemaha 육상 유전 지분 20%를 취득하면서 해외자원개발 사업에 진출하였습니다
.

투자비용은 2018년 반기말기준 8,955만달러 이며, 현재 104개 공구에서 생산을 진행 하고 있습니다.
현재 유가가 회복세로 돌아서는 점은 긍정적이나 향후 유가가 하락 기조를 선회할 시에는 동사업에 부적정인 영향이 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

전통적인 국내 종합상사들의 경우 전반적인 무역중개업의 성장성이 저하되면서 다양한 신규사업을 추진해왔습니다. 제조업체들이 독자적인 해외마케팅 능력을 갖게 되면서 종합상사업체들은 사업영역을 기존의 Trading에서 Investment로 중심을 옮겨 신사업투자, 물류, 자원개발, 전자상거래 등 다양한 영역에 투자하고 이를 Trading으로 연계 시키는 전략을 구사하고 있으며, 해외자원 개발사업은 그 일환으로 볼 수 있습니다.

그러나 해외자원개발 사업은 자원탐사 과정에서의 위험요인, 생산시설의 건설과 이후 운영ㆍ생산ㆍ판매 과정에서의 위험요인, 투자대상 국가의 정치ㆍ제도적 위험요인, 사업진행 과정에서의 자금 조달 및 자원의 시장가격변동에 따른 위험요인 등으로 본질적 변동성이 높은 것으로 판단됩니다. 또한 자원개발 운영업체에게는 실제로 4가지 단계 중 최종단계인 생산에 이르러서야 비로소 운영수익이 발생하므로 프로젝트 수행에 장기간이 소요된다는 점도 자원 개발 사업의 변동성을 확대시키는 요인이 되고 있습니다.

[자원개발사업의 진행 단계]

구 분
주요 내용
이익/비용

조사단계
- 계획 및 조사사업
- 자원개발에 대한 정보수집
- 프로젝트에 대한 탐사타당성 검토 후 광구 취득
- 사전조사비 지출

탐사단계
- 조사 및 탐사 등을 통해 자원의 부존여부 파악
- 기본계약 체결
- 탐사 실시
- 탐사비 지출

개발단계
- 탐사단계 취득 자료를 바탕으로 유전/가스전 평가
- 개발계획 수립, 구매자 입찰 등을 통해 판매계약 체결
- 개발계획 해당국가 승인/개발계획 체결/상업적 생산 선언
- 생산설비 설계 및 설치공사
- 개발비(생산설비 구축을 위한 대규모 개발비용 발생)

생산단계
- 실제 상업생산 개시
- 해당국가 로열티 등 지급, Cost Recovery (생산/운영비/탐사비/개발비 우선회수) 및 이익분배
- 로열티, 생산운영비, 세금,
성공불융자 상환, 특별부과금 납부
- Cost Recovery(비용선회수)
- 운영이익 발생

※ 출처 : NH투자증권 리서치센터

[자원개발사업의 위험 요소]

주요 위험 요소
내용

매장량 위험
- 매장량의 크기, 변동성, 생산의 난이도 등의 여부

건설 위험
- 대규모 선행 투자에 따른 자금집행
- 공사기간 준수, 예산에 따른 공사비 집행 등의 안정성

국가/정치적 위험
- 자산의 강제 국유화, 개발에 따른 보상문제 및 환경 규제로 인한 생산 제한
- 외환 통제 조치(송금제한, 환전제한 등), 정치적 파업, 테러로 인한 생산 중단

시장위험
- 안정적인 판매처 확보
- 유가하락 등에 따른 판매가격 변동성

※ 출처 : NH투자증권 리서치센터

포스코대우, LG상사, SK네트웍스, 현대종합상사 등 주요 상사업체들은 해외 네트워크를 활용한 자원개발을 주요한 신규사업으로 추진하고 있으며, 포스코대우의 미얀마 해상광구 프로젝트, 현대종합상사의 카타르 LNG 프로젝트 등 각 회사별로 조기 진출한 일부 프로젝트에서 최근 가시적인 성과창출이 나타나고 있는 단계 입니다. 당사는 2012년 5월 미국 오클라호마주 Nemaha 육상 유전 지분 20%를 취득하면서 해외자원개발 사업에 진출하여, 2018년 현재104개 공구 생산을 진행 하고 있으며, 향후 유가 움직임이 당사의 실적에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

[당사의 자원 개발 사업 현황 - Nemaha 광구]

Nemaha 광구 개발 프로젝트

위치
오클라호마, 미국

투자 시점 및 기간
2012년 5월 / 투자 시점으로부터 약 40년

투자비용
약 8,955만달러(2018년 2분기말 기준)

자본조달
정책자금(한국수출입은행, The Bank of Tokyo-Mitsubishi)

운영사
SK E&P America, Inc.(SK이노베이션의 100% 자회사)

지분 현황
SK이노베이션(운영사) 50%, GS글로벌 20%,
 GS에너지 10%, 화인파트너스 10%, 아주산업 10%

규모
74,015 에이커

총 매장량
약 9.100만BOE(추정)

개발 현황
현재 104개 공구 생산 진행

주) BOE = barrel of oil equivalent; 석유환산단위

※ 출처 : 당사 제시 자료

당사는 정책자금과 보유 자금을 활용하여 Nemaha 광구 개발 프로젝트에 약 8,955만 달러를 투자하였습니다. 현재 104개의 공구에서 상업생산을 진행하고 있고 2018년 상반기에는 약 4억원의 영업손실이 발생하였습니다. 
향후 국제유가 약세일 경우 Nemaha광구 사업의 수익성에 부정적영향을 줄 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 2017년 4월 당사는 GS에너지와 함께 인도네시아 칼리만탄섬에 위치한 'BSSR 석탄광' 지분 14.74%(GS에너지 9.74%, GS글로벌 5%)를 약 4,500만달러(한화 약 540억원)에 인수하는 계약을 체결하였습니다. 'BSSR석탄광'지분투자를 계기로 당사는 기존의 석탄 트레이딩사업 역량을 한층 강화하여 석탄 생산물량을 안정적으로 확보해 공급할 수 있어, 향후 안정적인 수익을 창출할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 하지만, 석탄 가격의 생산량과 판매가격의 변동성, 현지 국가 및 도시의 정치/제도적 리스크가 상존하고 있습니다. 예상과 달리 석탄 가격의 생산량 또는 판매가격 하락으로 등 인해 'BSSR석탄광'사업의 부정적인 영향을 줄 수 있으니 이 점 유의하시길 바랍니다.

인도네시아 BSSR 석탄광 투자 개요

구분
내용
매장량
생산량(연간)

광산기업
BSSR(Baramulti Suksessarana)
1억 4,000만톤
1,000만톤

광산
남부 칼리만탄 광산
9,000만톤
800만톤

동부 칼린만탄 광산
5,000만톤
200만톤

주요 주주구성
Baramuti(50%, 인니 현지 석탄광 회사)

Tata Power(26%, 인도 최대 전력회사)

GS에너지(9.74%)

GS글로벌(5.0%)

GS그룹 확보물량
약 150만톤/년

※ 출처 : 당사 제시 자료

아. 수입유통 및 제조 사업부문 관련 위험

최근

종합상사회사들은 사업 다각화 및 수익성 제고의 노력으로 다양한 신사업을 추진
하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 수입유통사업부문의 경우, 2009년 설립된 자회사 (주)피엘에스를 중심으로 평택항에 수입자동차 PDI (Pre-delivery inspection) 사업을 진행하고 있습니다. 국내에 수입되는 해외 유명 브랜드 자동차에 대해 하역, 운송, 통관, 입고, 검사, 보관, 정비, 도장, 수리 및 최종 운송 등의 포괄적인 물류 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 현재 아우디/폭스바겐, 혼다, 닛산, 포르쉐, 볼보등과 계약을 체결하여, 업계에서 높은 점유율을 유지하고 있으며,
규
모의 경제를 통한 가격 경쟁력을 바탕으로 안정적인 수입차업체를 확보하고 있어 향후 지속적인 성장 기대
가 가능합니다.
다만, 향후 수입차시장 성장이 둔화될 경우 당사의 실적에 부정적인 요인이 될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 제조사업부문의 경우, 자회사인 GS엔텍을 통해 정유, 가스 및 석유화학산업의 설비를 제작, 납품하는 화공장치 사업, 복합화력발전의 주요 설비인 배열회수장치(HRSG)와 그 구성품인 Steam Drum, 발전(원자력) 보조기기로 구성된 에너지사업을 영위하고 있습니다.

플랜트 산업 침체가 지속될 경우 당사의 순이익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

GS 글로벌과 그 종속기업의 주요 사업부문은 무역부문(산업재, 수입유통)과 제조부문으로 나뉘며, 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

사 업 부 문
주 요 제 품
비고

무역부문
산업재부문
철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트, 
Biomass 등 산업용 소재수출입 및 삼국간 거래, 
원유 및 가스개발 및 판매 등
GS 글로벌 외 15사

수입유통부문
기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스

제조부문
정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 
복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등
(주)지에스엔텍

[사업부문별 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년 상반기
2017년
2016년

매출액
영업이익
매출액
영업이익
매출액
영업이익

무역부문
산업재부문
2,381,459
17,437
3,825,893
22,167
2,760,265
16,722

수입유통부문
75,702
8,382
106,069
6,849
110,521
7,922

제조부문
76,752
5,518
182,576
20,388
216,624
12,108

연결조정 등
-502,118
329
-727,149
-1,381
-533,619
-340

합계
2,031,795
31,666
3,387,389
48,023
2,553,791
36,412

주) 당사는 2018년 1월 1일 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익" 과 제1109호 "금융상품"을 최초 적용하였고, 경과규정에 따라 전기 및 전전기 재무제표를 재작성하지 않았습니다.
※ 출처 : 당사 2018년 반기보고서

(1) 수입유통부문 - 수입자동차 PDI(Pre-delivery inspection) 산업
수입자동차 PDI(Pre-delivery inspection) 사업은 국내에 수입되는 해외 유명 브랜드 자동차에 대해 하역, 운송, 통관, 입고, 검사, 보관, 정비, 도장, 수리 및 최종 운송 등의 포괄적인 물류 서비스를 제공합니다. 당사는 2009년 설립된 자회사 (주)피엘에스를 중심으로 평택항에 수입자동차 PDI 사업을 진행하고 있습니다.

국내 수입자동차 시장은 판매량 기준으로 2010년 90,562대에서 2017년 233,088대(2010~2017 연평균성장률 22.4%)로 고성장을 보이고 있습니다. 2018년 7월 국내 수입자동차 판매량은 총 160,627대로 전년 동일기간 대비 18.3% 증가하였습니다.

[국내 수입자동차 판매량 추이]

(단위 : 대)

구 분
2018년 7월
 (누적)
2017년 7월
 (누적)
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년
2010년

아우디
6,438
919
962
16,718
32,538
27,647
20,044
15,126
10,345
7,920

BMW
38,527
32,186
59,624
48,459
47,877
40,174
33,066
28,152
23,293
16,798

포드
6,931
977
10,727
11,220
10,358
8,718
7,214
5,126
4,184
4,018

혼다
3,628
6,386
10,299
6,636
4,511
3,601
4,856
3,944
3,153
5,812

닛산
2,987
3,861
6,285
5,733
5,737
4,411
3,061
2,398
3,802
3,524

랜드로버
7,346
5,229
10,740
10,601
7,171
4,675
3,103
1,916
1,383
944

도요타
9,620
6,240
11,698
9,265
7,825
6,840
7,438
10,795
5,020
6,629

메르세데스-벤츠
45,784
43,194
68,861
56,343
46,994
35,213
24,780
20,389
19,534
16,115

포르쉐
2,484
1,786
2,789
3,187
3,856
2,568
2,041
1,516
1,301
705

폭스바겐
2,484
0
0
13,178
35,778
30,719
25,649
18,395
12,436
10,154

볼보
5,003
4,136
6,604
5,206
4,238
2,976
1,960
1,768
1,480
1,638

기타
29,395
30,866
44,499
38,733
37,017
28,817
23,285
21,333
19,106
16,305

합계
160,627
135,780
233,088
225,279
243,900
196,359
156,497
130,858
105,037
90,562

※ 출처 : NH투자증권 리서치센터

당사는 현재 아우디/폭스바겐, 혼다, 닛산, 포르쉐, 볼보등과 계약을 체결하여, 업계에서 높은 점유율을 유지하고 있으며, 규모의 경제를 통한 가격 경쟁력을 바탕으로 안정적인 수입차업체를 확보하고 있어 향후 지속적인 성장 기대가 가능합니다. 다만, 향후 수입차시장 성장이 둔화될 경우 당사의 실적에 부정적인 요인이 될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(2) 플랜트 설비 산업
2016년 3월말 종속회사로 편입된 GS엔텍의 경우, 정유, 가스 및 석유화학산업의 설비를 제작, 납품하는 화공장치 사업과 복합화력발전의 주요 설비인 배열회수장치(HRSG)와 그 구성품인 Steam Drum, 발전(원자력) 보조기기로 구성된 에너지사업을 영위하고 있습니다. 

화공장치 관련시장은 크게 가스, 정유, 석유화학산업 플랜트 분야로 나누어지며, 가스분야는 가스처리, LNG 관련설비, 정유분야는 단순정제설비, 고도화 정제설비, 석유화학산업 플랜트 분야는 방향족(aromatic) 설비, 에틸렌(ethylene), EG(ethylene glycol), PDH(Propane De-Hydrogenation), PP(polypropylene), PE(polyethylene) 등의 생산설비로 크게 나눌 수 있습니다. 화공장치(플랜트) 산업분야의 업종 특성은 전세계적으로 국가 기간산업으로서 설비투자시 투자비용이 많이 들고, 설비규모도 대형이며, 납기도 1년 이상의 장기간인 특징을 지니고 있습니다. 화공장치 산업에 우호적이던 세계 플랜트 시장은 글로벌 경기침체로 인하여 급격한 시장침체 현상을 보였습니다. 플랜트 시장은 경제 성장과 석유화학 정제업체들의 동향과 유가에 따라 매출이 크게 영향을 받는 것이 특징입니다. 최근 석유화학 제품 수요 둔화에 따른 공급 과잉 현상이 지속되면서 플랜트의 채산성이 악화되었고, 이에 따라 석유화학 회사들의 플랜트 설비투자가 급감하였고, 플랜트 설비 사업을 영위하는 회사들의 수익성에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 일례로 지난 6월 포스코플랜텍이 워크아웃을 신청하였고 채권단의 관리를 받고 있습니다. 현재 플랜트 설비 업황은 좋지 못하나 경쟁력 있는 회사들 위주로 장기적 산업 재편이 이루어진다면 GS엔텍에게는 좋은 기회가 될 수 있다고 보여집니다. LNG복합화력 발전사들의 가동률 저하, 전력 수요 증가세 둔화, 민자발전회사의 추가적인 LNG플랜트 발주 부재, 신재생에너지 의무할당제 시행 등의 영향으로 LNG플랜트 업황 역시 좋지 못한 상황입니다.

당사의 자회사인 GS엔텍은 정유 및 석유화학산업의 주요 설비인 열교환기(Heat Exchanger), 타워(Column & Tower), 반응기(Reactor) 및 압력용기(Pressure Vessel) 등의 화공장치(CPE : Chemical Process Equipment)와 복합화력발전의 필수장치인 배열회수장치(HRSG : Heat Recovery Steam Generator) 등을 제작, 판매하는 회사이며 2016년 유상증자 등을 통해 GS엔텍의 최대주주인 당사의 지분율은 2018년 09월 04일 기준 92.00%입니다. 2016년 이후 생산프로세스 개선과 인력감축 등으로 수익성이 개선되고 있으나, 이러한 자체 구조조정 노력에도 불구하고 발주시장 정체가 지속될 경우 당사의 순이익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. GS엔텍과 관련된 자세한 사항은 2.회사위험 -
사. 주요 자회사(종속회사, 지분법적용회사)관련 위험
을 참조하시기 바랍니다

2. 회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사의 2018년 반기 기준 매출액은 2조 317억원으로 전년동기 대비 25.6% 상승하였으며, 영업이익은 316억원으로 전년동기 대비 16.5% 상승하였습니다. 다만 당사의 2018년 반기 당기순이익은 전년동기 대비 16.7% 감소한 141억원입니다. 

당사가 영위하는 무역 사업의 특성 상 상대적으로 1.28% ~ 1.68% 수준의 저조한 영업이익률을 유지하고

있고,
글
로벌 경기회복 및 침체에 민감한 영향을 받고 있으며 중국 및 신흥국 성장세의 둔화, 원유가격의 급변으로 인한 원자재 가격의 변동성 확대, 대북정세의 불안감으로 인한 대한민국 지정학적 리스크, 기타 대내외 변수로 인한 금융시장 변동에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대의영향으로당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성
이 있음을 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

당사의 연결 기준 매출 및 영업이익 실적 추이를 살펴보면, 매출액의 경우 2015년에는 2조 2,620억으로 전년동기 대비 18.34% 감소하였으나, 2016년 2조5,537억원, 2017년 3조 3,873억원으로 각각 전년동기 대비 2016년 12.90%, 2017년 32.64%의 매출액 증가세를 유지하고 있으며, 2018년 반기 기준 매출액은 2조 317억원으로 2017년 반기 대비 25.62% 상승하였습니다. 또한 당기순이익의 경우 2015년 말 기준 467억원 적자에서 2016년말 기준 160억원으로 흑자 전환하였고, 2017년에는 224억원, 2018년 반기 기준 141억원으로 안정적인 순이익을 달성하고 있습니다.

[당사 연결기준 매출액 및 수익성 추이]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
2,031,795
1,617,381
3,387,389
2,553,791
2,262,023

매출액증가율
25.62%
36.40%
32.64%
12.90%
(18.34%)

영업이익
31,666
27,168
48,023
36,412
28,909

영업이익률
1.56%
1.68%
1.42%
1.43%
1.28%

당기순이익
14,114
16,963
22,496
16,073
(46,729)

순이익률
0.69%
1.05%
0.66%
0.63%
(2.07%)

※ 출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

당사는 GS계열에 편입된 이후 안정적인 사업기반을 토대로 매년 평균 2조원 이상의 매출액을 유지하고 있으나, 당사가 영위하는 무역 사업의 특성 상 상대적으로 1.28% ~ 1.68% 수준의 저조한 영업이익률을 유지하고 있습니다. 다만, 2016년 연결 자회사로 편입한 GS엔텍이 제조업을 통해 높은 수익률을 보이고 있습니다.

[당사 부문별 매출 현황]

(단위: 억원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

철강
7,648
7,227
14,848
11,229
12,954

석유화학
9,010
5,036
11,189
7,952
6,058

발전물자
1,420
1,384
3,266
1,635
1,136

제조(GS엔텍)
767
1,025
1,826
2,166
-

기타
1,473
1,502
2,745
2,556
2,472

합계
20,318
16,174
33,874
25,538
22,620

※ 출처 : 당사 제시 자료

종속회사인 GS엔텍은 정유 및 석유화학산업의 생산설비인 화공장치와 복합화력발전의 필수장치인 배열회수장치, 발전설비 등을 제작 판매하는 회사로서 2010년 12월 GS그룹에 인수되었습니다. 2016년 매출액 3,145억원, 영업이익 148억 달성 이후
2017년 매출액은 1,826억원으로 전년동기 대비 42%감소하였으나 영업이익은 204억원으로 전년동기 대비 37%증가하였습니다. 다만, 2015년 이후 지속되는 수주부진 및 제조부분 시장의 경쟁심화가 지속될 경우 실적이 저하될 가능성이 있습니다.

GS엔텍 실적 및 수주잔고1

※ 출처 : 당사 제시 자료

당사는 글로벌 경기회복 및 침체에 민감한 영향을 받고 있으며 중국 및 신흥국 성장세의 둔화, 원유가격의 급변으로 인한 원자재 가격의 변동성 확대, 대북정세의 불안감으로 인한 대한민국 지정학적 리스크, 기타 대내외 변수로 인한 금융시장 변동에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대의 영향으로 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있음을 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다. 

나. 재무안정성 관련 위험

당사의

연결기준 부채규모는

2
015년말 5,979억원(부채비율 294.98%)
,
2016년말 9,721억원(부채비율 274.42%)
,
2017년
말 1조 101억원(부채비율 260.58%),
2018년 반기말
9,223억원(부채비율 230.98%)
이며 2015년부터 당사의 부채규모는 꾸준히 감소하고 있습니다.

그 중 유동성차입금은 2015년말 2,168억원, 2016년말 3,750억원, 2017년말 5,020억원이며 2018년 반기말 기준 유동성차입금은 4,463억원으로 전년말 대비 11.10% 감소하였습니다. 

비유동성차입금은 2015년말 1,276억원, 2016년말 1,318억원, 2017년말 969억원이며 2018년 반기말 비유동성차입금은 924억원으로 전년말 대비 4.62% 감소하였습니다

동사의 차입금의존도는 2015년말 43.02%, 2016년말 38.21%, 2017년말 42.85%이며 2018년 반기말 차입금의존도는 40.77%로 전년말 대비 2.09% 감소하였습니다

총차입금은 2015년 3,444억원에서 2018년 반기말
5,388억원
로 증가하였
으
나

이는 2016년 자회사 GS엔텍의 연결편입 및 매출증가에 따른 매출채권 담보대출과 Banker's Usance가 증

가
하였기 때문입니다.

차
입금의존도는 경쟁사 대비 비교적 높은 수준

(종합상사 평균 36.55%)

이나
,
단기차입금의
40.5%
가 Banker's Usance와 매출채권담보대출(수출채권 Nego)등 무역금융으로 구성
되어 있어
실질적인 재무부담은 지표 수준보다 낮다고 볼 수 있습니다.

또한 최근 수출 업황 저하에도 불구하고

계열사 매출 증가 등의 영향으로 EBITDA는 상승추세
를 보이고 있고, 이자보상배율 또한 2배 이상을 유지하고 있습니다. 다만,
외형 대비 EBITDA 창출 능력이 낮고 규모가 크지 않아 EBITDA 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 신사업 또는 해외자원개발 추진에 따른 차입금 증가 시 EBITDA의 하락은 재무적 부담
으로 작용할 수 있습니다.

2018년 반기말 연결기준 부채규모는 9,223억원이며 부채비율은 약 230.98%입니다.당사의 부채비율은 2015년말 294.98%에서 2016년말 274.42%로 감소하였고, 꾸준한 재무구조 개선 노력으로 2017년 말 260.58%까지 하락하였습니다.
다만 운전자본확충을 위한 유동성차입금은 2015년 2,168억원에서 2017년말

5,020억원
으로 상승하였다가
2018년 반기말 차입금 상환을 통한 재무구조 개선으로
4,463억원
으로 감소하였습니다.
당사의 비유동성차입금은 2015년말 1,276억원에서 2018년 반기말 924억원으로 27.5% 감소하였고, 차입금의존도는 2015년말 43.02%에서 2018년 반기말

40.77%
으로 감소하였습니다. 당사의 총차입금 중 유동성 차입금 비중은 2018년 반기 기준으로
82.83%
로 높은
수준입니다. 

[당사 주요 재무안정성 지표 추이]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

자산총계
1,321,649
1,397,855
1,326,423
800,715

부채총계
922,338
1,010,186
972,158
597,990

자본총계
399,311
387,669
354,265
202,725

현금 및 현금성자산
89,597
78,493
49,172
50,903

총차입금
538,812
599,046
506,833
344,498

유동성차입금
446,314
502,065
375,026
216,885

비유동성차입금
92,499
96,981
131,807
127,613

순차입금
449,215
520,552
457,661
293,595

부채비율(%)
230.98%
260.58%
274.42%
294.98%

차입금의존도(%)
40.77%
42.85%
38.21%
43.02%

순차입금의존도(%)
33.99%
37.24%
34.50%
36.67%

총차입금 중 유동성차입금 비중(%)
82.83%
83.81%
73.99%
62.96%

주1 : 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동성장기차입금

+ 유동성사채

주2 : 차입금의존도 = (유동성차입금 + 비유동성차입금)/총자본*100
※ 출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

당사의 2018년 반기말 부채비율은 230.98%로 높아 보이지만, 이는 5개 종합무역상사 중 현대종합상사를 제외한 나머지 업체 대비 우량한 비율입니다. (4개 종합무역상사 평균: 242.21%) 무역업 특성상 운전자금 부담이 높아 단기차입금 규모가 크고, 여러 무역상사 업체들이 해외자원개발 사업을 목적으로 대규모 자본 조달을 집행했기 때문입니다. 당사는 포스코대우, LG상사 등 주요 경쟁사 대비 비유동부채비율이 낮은 편으로 장기차입금 부담이 적다고 할 수 있습니다.

[2018년 반기말 주요 종합상사 안정성 지표 현황]

(단위 : %, 배)

부채비율
유동비율
이자보상배율
차입금의존도
비유동부채비율

GS글로벌
230.98
94.53
2.55

40.77

37.27

포스코대우
263.63
105.20
3.27
53.02
61.68

LG상사
238.39
120.02
1.88
33.48
66.54

SK네트웍스
235.86
98.67
1.38
31.57
66.01

현대종합상사
166.54
127.89
1.90
19.48
16.42

종합상사 평균
224.32
107.33
2.79
36.55
57.30

※ 출처 : 각 사 반기보고서, KISVALUE

※ 종합상사 외 건설업, 패션(섬유)사업을 함께 영위하는 삼성물산, 효성티앤씨는 제외 함

당사의 차입금의존도는 2015년말 43.02%에서 2018년 반기말 기준
40.77%
로 크게감소하였습니다. 이는 총차입금은 (2015년 3,444억원 → 2018년 반기말
5,388억원
)로 증가하였으나
2016년 진행한 유상증자 등을 통해 당사 자본이 크게 증가였기 때
문입니다.
단기차입금의존도는 경쟁사 대비 비교적 높은 수준이나, 단기차입금의 

40.5%
이상이 Banker's Usance와 매출채권
담보대출(수출채권 Nego) 등 무역금융으로 구
성되어 있어 실질적인 재무부담은 지표 수준보다
낮다고 볼 수 있습니다.

[2018년 반기말 단기차입금 내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
차입처
연이자율(%)
2018년 반기말
2017년말

Banker's Usance
신한은행 외
0.25 ~ 2.73
17,395
28,013

매출채권담보대출
산업은행 외
Libor + 0.40 ~ 1.98
163,547
194,734

일반자금대출
신한은행 외
3.45 ~ 8.70
62,569
80,750

시설자금대출
산업은행
3.4
8,000
9,000

합 계
-
251,512
312,497

주) 당사의 장기차입금 중 1내이내 만기도래분 114,809 백만원은 상기 단기차입금내역에는 포함되어 있지 않습니다
※ 출처 : 당사 2018년 반기 연결검토보고서

당사는 2012년 5월 Nemaha 육상 광구 지분 20% 매입을 위해 약 8,500만달러를 조달하였습니다. 2012년 5월 한국수출입은행으로부터 6,000만달러, 2013년 8월 The Bank OF Tokyo-Mitsubishi로부터 2,500만달러를 차입하였습니다.
다만, 향후 추가적인 자원개발사업 추진으로 차입금이 증가할 경우 당사의 재무적 부담으로 작용할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[2018년 반기말 장기차입금 내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
차입처
이자율(%)
만기일
2018년 반기말
2017년말

정책자금대출
한국수출입은행
3M Libor + 2.80
2025.05.30
64,898
61,988

THE BANK OF TOKYO-MITSUBISHI UFJ, LTD
3M Libor + 1.18
2021.08.26
21,444
23,633

시설자금대출
산업은행
4.49
2018.11.15
101,000
101,000

소 계

187,342
186,621

차감: 1년이내 만기도래분

(114,809)
(109,598)

합 계

72,533
77,023

※ 출처 : 2018년 반기 연결검토보고서

주) 해당 이자율은 보험료 등이 포함된 all-in-cost이며 정책자금 각각의 연 이자율은 수출입은행의 경우 3M Libor + 2.8%, BTMU의 경우 3M Libor + 1.18% 입니다. 

최근 수출 업황 저하에도 불구하고 계열사 매출 증가 등의 영향으로 EBITDA는 상승추세를 보이고 있고, 이자보상배율 또한 2배 이상을 유지하고 있습니다. 다만, 외형 대비 EBITDA 창출 능력이 낮고 규모가 크지 않아 EBITDA 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 신사업 또는 해외자원개발 추진에 따른 차입금 증가 시 EBITDA의 하락은 재무적 부담으로 작용할 수 있습니다.

[당사 연결기준 EBITDA 추이]

(단위: 백만원/배/%)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

EBITDA
35,052
30,360
55,142
44,926
32,449

EBITDA/매출액(%)
1.73%
1.88%
1.63%
1.76%
1.43%

이자보상배율(배)
2.55
2.52
2.25
1.97
3.58

주: EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비+투자부동산상각비
 : 이자보상배율(배) = 영업이익/금융원가
※ 출처 : 당사 반기보고서

당사의 현금흐름은 아래와 같습니다. 무역업 영위에 따라 현금흐름상 매출채권 등 운전자금의 변동이 전체 현금흐름에 미치는 영향이 크게 나타나고 있습니다. 운전자금 변동성이 높은 편이나, 매출채권 담보대출 등을 통한 단기 자금조달과 At sight(일람불방식-어음 인수 즉시 결제) L/C방식 결제로 자금부담을 완화시키고 있습니다. 

[당사 현금흐름 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

기초 현금및현금성자산
78,493
49,172
49,172
50,903
42,929

영업활동 현금흐름
-6,518
76,132
81,830
73,360
-1,432

투자활동 현금흐름
84,934
-27,504
-100,037
-140,786
7,790

재무활동 현금흐름
-70,898
-17,033
46,095
62,817
38

순증가
11,104
31,667
29,322
-1,731
7,974

현금 및 현금성자산 환율변동효과
3,586
71
1,434
2,879
1,578

기말 현금및현금성자산
89,597
80,839
78,493
49,172
50,903

※ 출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

다. 운전자본 관련 위험

2018년 반기말 기준 당사의 매출채권(대손상각비 반영 후) 규모는 4,965억원으로, 2015년말 3,496억원, 2016년말 4,790억원, 2017년말 4,158억원 대비 큰폭으로 증가하였습니다. 또한 매출채권 회전율은 2015년 6.47회에서 2018년 반기 4.09회로 감소하였습니다.

다만,
당사의 거래처는 다변화 되어 있으나
시장환경의 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화될 경우 매출채권의 회수가 원활하게 이루어지지 않을 가능성
이 있습니다.
또한,
재고자산회전율 관리 역시 무역업을 영위하는 당사에게 중요합니다. 운전자본 관리가 원할하지 않을 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2018년 반기말 기준 당사의 매출채권(대손상각비 반영 후) 규모는 4,965억원으로, 2015년말 3,496억원, 2016년말 4,790억원, 2017년말 4,158억원 대비 큰폭으로 증가하였습니다. 또한 매출채권 회전율은 2015년 6.47회에서 2018년 반기 4.09회로 감소하였습니다. 비록 매출채권 회전율이 하락 국면에 있으나, 운전자금 부담은 다른 종합상사 대비 작은 편입니다. 이는 수출의 상당 부분을 At sight(일람불방식-어음 인수 즉시 결제) L/C방식으로 결제하고 있고, 상품 이동거리가 상대적으로 짧아 가격변동 차익을 위한 상품 선확보가 거의 없어 재고자산 회전율도 높기 때문입니다. 매입채무 또한 상당부분 Local At sight L/C로 결제하고 있어 회전율이 높은 편입니다. 

[주요 운전자본의 변동]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출채권
496,530
415,815
404,786
479,005
349,651

재고자산
120,365
118,321
209,412
146,271
115,512

매입채무
286,971
218,945
311,469
258,610
153,881

매출액
2,031,795
1,617,381
3,387,389
2,553,791
2,262,023

매출원가
1,958,808
1,542,094
3,247,381
2,448,212
2,169,767

매출채권 회전율
4.09
3.89
8.37
5.33
6.47

재고자산 회전율
17.02
14.65
19.05
19.51
17.23

매입채무 회전율
8.03
9.46
11.88
12.38
12.20

주1: 매출채권은 대손충당금 반영 후 수치
주2: 재고자산회전율 = 매출액/[(기초재고+기말재고)/2]
주3: 매입채무회전율 = 매출액/[(기초매입채무+기말매입채무)/2]
※ 출처: 당사 반기보고서, KISVALUE

2018년 반기말 기준 매출채권은 약 4,965억원 수준으로 회전율은 약 4.09회 수준을 기록하고 있습니다. 2018년 반기의 경우 전년 동기 대비 매출액 규모는 크게 상승하였으나, 매출채권 규모가 크게 증가하면서 매출채권 회전율의 하락으로 이어졌습니다.

당사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 채권발생일로부터 90~120일입니다. 각 채권의 만기일 초과 240일 이내 경과 매출채권에 대해서 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 또한 개별분석을 통하여 회수 가능성이 낮다고 판단될 경우 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 과거 경험, 연체횟수의 증가도 포함하고 있습니다.

당사는 신규고객과 거래시, 고객의 잠재적인 신용등급을 평가하고 신용한도를 결정하기 위하여 외부의 신용평가시스템을 이용하고 있으며 고객의 신용한도와 신용등급 또한 지속적으로 검토하고 있습니다.

[최근 3개 연도의 계정과목별 대손충당금 설정 내역]

(단위: 백만원, 회)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정율

2018년
반기
매출채권
511,318
14,788
2.89%

단기대여금
3,707
111
2.99%

미수금
1,049
40
3.81%

미수수익
239
154
64.44%

장기대여금
2,695
621
23.04%

장기미수금
-
-
0.00%

합 계
519,008
15,714
3.03%

2017년
매출채권
419,669
14,883
3.55%

단기대여금
862
111
12.88%

미수금
1,797
25
1.39%

미수수익
221
154
69.68%

장기대여금
7,072
621
8.78%

장기미수금
-
-
0.00%

합 계
429,621
15,794
3.68%

2016년
매출채권
500,644
21,640
4.32%

단기대여금
111
111
100.00%

미수금
9,140
200
2.19%

미수수익
228
174
76.32%

장기대여금
8,381
701
8.36%

장기미수금
-
-
0.00%

합 계
518,504
22,826
4.40%

2015년
매출채권
358,093
8,441
2.36%

단기대여금
91
91
100.00%

미수금
2,321
95
4.09%

미수수익
198
169
85.35%

장기대여금
1,524
680
44.62%

장기미수금
-
-
0.00%

합 계
362,227
9,476
2.62%

※ 출처: 당사 반기보고서

[2018년 반기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년

회수기일미경과
415,225
315,139
338,525

3개월 이하
53,738
58,794
43,975

3개월 초과 6개월 이하
12,247
16,285
23,426

6개월 초과
30,108
29,451
94,718

합계
511,318
419,669
500,644

※ 출처: 당사 반기보고서

2018년 반기말 현재 당사의 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권의 규모는 19억원 수준으로, 2017년말 15억원에서 약 4억원 증가하였습니다. 연체된 매출채권 19억원 중 대부분이 연체일수 기준으로 1년 이내이고, 당사의 매출채권 관리 시스템을 적용하였을 때 대금회수가 충분히 가능하다는 판단입니다. 다만,시장환경의 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화될 경우 매출채권의 회수가 원활하게 이루어지지 않을 가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다. 

당사는 매출비중이 소수의 고객사에 편중되어 있지 않고 다양한 국내외 고객사와 매출거래를 하고 있으며, 또한 고객사의 상호 연관성이 없으므로 매출채권 신용위험의 집중에 따른 위험은 제한적이라고 판단됩니다.

[2018년 반기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권의 연령분석 내역]

(단위: 백만원)

구분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합 계

매출채권
952
-
-
493
502
1,946

기타채권
-
-
-
2
17
19

합 계
952
-
-
495
518
1,965

주: 상기 연령분석의 구분은, 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다. 
※ 출처: 당사 반기보고서

[2017년 말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권의 연령분석 내역]

(단위: 백만원)

구분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합 계

매출채권
108
11
913
494
1
1,526

기타채권
-
-
-
3
14
17

합 계
108
11
913
497
15
1,543

주: 상기 연령분석의 구분은, 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다.
※ 출처: 당사 반기보고서

[2018년 반기말 기준 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

주요 매출처
매출액
비중

HONGKONG ZHONGTUO
187,392
9.2%

SINOPEC INT'L (SINGAPORE) PVT. LTD.
82,691
4.1%

SINOPEC INTERNATIONAL (MIDDLE EAST)
76,111
3.7%

SINOPEC USA INC.
69,795
3.4%

JINDAL SAW LIMITED
54,430
2.7%

군장에너지주식회사
39,484
1.9%

SINOPEC INT'L (Australia) Pty Ltd
35,100
1.7%

PT KRAKATAU STEEL (PERSERO) TBK
32,170
1.6%

(주)지에스이앤알
31,335
1.5%

지에스이피에스 주식회사
28,772
1.4%

기타
1,394,515
68.8%

합계
2,031,795
100%

※ 출처: 당사 제시 자료

[2017년 말 기준 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

주요 매출처
매출액
비중

HONGKONG ZHONGTUO
195,258
5.8%

PT KRAKATAU STEEL
140,735
4.2%

JINDAL SAW LIMITED
95,653
2.8%

SINOPEC USA
74,634
2.2%

ARABIAN PIPES CO.
70,630
2.1%

WINTAK PETRO CHEMICA
62,805
1.9%

GS바이오(주)
62,594
1.8%

지에스이피에스 주식
58,428
1.7%

(주) 지에스동해전력
57,709
1.7%

(주)지에스이앤알
55,294
1.6%

기타
2,513,649
74.2%

합계
3,387,389
100.0%

※ 출처: 당사 제시 자료

재고자산 회전율이 높을 경우 자본수익율 상승 및 상품의 재고손실 방지, 보관료등의 절약으로 기업 측에 유리하나 과대하게 높을 경우에는 원재료 및 제품 등의 부족으로 계속적인 생산 및 판매활동에 지장을 초래할 수도 있습니다. 재고자산의 경우 2018년 반기말 기준 약 1,203억원이며 전년말 대비 42.5% 하락하였습니다. 이는 상품 및 미착품 규모의 감소와 매출 거래의 감소 때문으로 파악됩니다. 단순 수출입 대행과 규모의 경제를 통해 수익성을 확보하는 종합상사 업종의 특성 상 일반 제조업과 비교할 때 자산, 영업이익 대비 매출, 매출채권, 재고자산 규모가 큰 수준이나, 고객사의 요청에 의해 거래가 발생하는 특성상 대체로 상품 매입 전에 수요처가 확보되어 매출채권 및 재고자산의 회전기간이 짧게 유지 됩니다. 안전재고, 생산 및 제품 출고 기간 등을 고려할 경우 재고자산 회전율은 적정한 것으로 판단됩니다.
다만 급격한 시장환경 변화 및 주요거래처의 재무 상태가 악화될 경우, 또는 재고자산의 관리를 위한 운전자본관리가 원할하지 않을 경우에는 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다 

[재고자산 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 말

평가전 금액
평가충당금
장부가액
평가전 금액
평가충당금
장부가액

상품
100,599
-1,376
99,224
184,323
-872
183,450

제품
708
-
708
2,240
-
2,240

재공품
-
-
-
1,633
-
1,633

원재료
17,194
-2,240
14,954
18,135
-2,722
15,413

미착품
5,447
-
5,447
6,657
-
6,657

기타재고자산
32
-
32
18
-
18

합 계
123,980
-3,615
120,365
213,006
-3,594
209,412

※ 출처: 당사 반기보고서

[재고자산회전율 ]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

재고자산
120,365
118,321
209,412
146,271
115,512

매출액
2,031,795
1,617,381
3,387,389
2,553,791
2,262,023

재고자산 회전율
17.02
14.65
19.05
19.51
17.23

주1) 재고자산회전율 = 매출액/[(기초재고+기말재고)/2]
주2) 2018년 반기 재고자산회전율 = 매출액/[(2018년 반기 재고자산 + 2017년 반기 재고자산)/2] 
※ 출처: 당사 반기보고서, KISVALUE

재고자산 관리에 대한 당사의 노력에도 불구하고 시장환경 변화에 따른 운전자본 관리가 원할하지 않을 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이는 재무적 부담의 가중으로 이어질 수도 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 파생상품 관련 위험

당사는 파생금융상품을 이용하여 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 유동성위험 등의 영향을 최소화시키고 있습니다. 당사는 2018년 반기말 현재 상품수출입 예상 분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다.
다
만. 파생상품 계약의 특성 상 환율이 급변하는 경우에는 당사의 수익 변동성이 증가할 우려
가 있사오니 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 유동성위험 등의 영향을 최소화시키고 있습니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 정책에 따라 결정되는데, 이에 따라 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다. 

당사는 2018년 반기말 현재 상품수출입 예상 분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 달러(USD), 유로, 엔, 호주달러 등 다양한 통화에 대한 위험관리를 실시하고 있으며 통상적으로 무역거래시 가장 많이 사용되는 USD에 대한 포지션이 가장 많습니다. 또한 당사는 상품매입계약의 가격변동위험을 회피하기 위하여 상품선물계약을 체결하였습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다. 해당 파생사품계약은 시장상황에 따라 당사의 손익에 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[기타금융부채 내역].

(단위: 천원)

구 분
2018년 반기
2017년

유동성
비유동성
유동성
비유동성

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
4,354,841
25,294
3,470,779
-

상품선물계약
284,126
-
352,758
-

합 계
4,638,967
25,294
3,823,537
-

※ 출처: 당사 반기보고서

[파생상품 관련 손실]

(단위: 천원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

파생상품평가이익
103,587
1,781,047
-3,090,793
2,866,571

파생상품평가손실
1,025,675
1,025,675
978,519
5,572,624

파생상품평가손익
-922,088
755,372
-4,069,312
-2,706,053

파생상품거래이익
7,319,486
12,571,109
5,559,347
20,773,996

파생상품거래손실
12,356,930
18,494,655
4,458,417
11,699,481

파생상품거래손익
-5,037,444
-5,923,546
1,100,930
9,074,515

합 계
-5,959,532
-5,168,174
-2,968,382
6,368,462

※ 출처: 당사 반기보고서

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내
고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.
가능성은 낮으나 모든 통화가 10% 상승시 회사는 약 20억원의 환율관련 손실이 발생할 수 있습니다. 더불어 파생상품 계약의 특성 상 환율이 급변하는 경우에는 당사의 수익 변동성이 증가할 우려가 있사오니 이 점 유의하시기 바랍니다

[원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향]

(단위: 천원)

통 화
금 액

10% 상승시
10% 하락시

USD
4,784,844
(4,784,844)

JPY
144,947
(144,947)

EUR
434,214
(434,214)

AUD
240,563
(240,563)

기타통화
214,437
(214,437)

소 계
5,819,005
(5,819,005)

파생상품순가입효과
(7,876,017)
7,876,017

합 계
(2,057,012)
2,057,012

※ 출처: 당사 반기보고서

마. 최대주주 변경 관련 사항 

당사는 2009년 7월 (주)GS가 모건스탠리 보유의 당사 지분을 인수하여 GS그룹에 편입되었습니다. 2018년 09월 04일 증권신고서 제출전일 현재 최대주주인
(
주)GS는 당사의 주식 41,845,884주를 보유하고 있으며, 이는 당사 지분의 50.70%에 해당

합니다. 또한 지주회사인

(주)GS는 허창수회장 등 특수관계인의 지분이 높아 그룹 전체 지분구조와 경영권은 안정적이라 판단
됩니다. 최근
5년간 최대주주의 변동은 없어 급격한 지분 변동 등의 사유로 경영권이 위협받을 가능성은 낮은 것으로 판단
되고 있습니다.

당사는 1954년 7월 31일 설립되어 서울특별시 강남구에 본점을 두고 수출입업 및 동 대행업, 국내외상사 대리점업, 수출입품의 판매업 및 위탁업을 영위하고 있으며, 1976년 6월 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 주식을 상장한 공개법인입니다. 2000년 주채권은행과 재무구조개선 약정을 체결하고 워크아웃을 진행하였으며, 2006년 모건스탠리가 운용하는 사모펀드에 매각되어 채권단 공동관리를 졸업하였습니다. 한편 2009년 7월 모건스탠리가 보유한 당사 지분을 인수하여 GS로 대주주가 변경되면서 사명을 주식회사 쌍용에서 주식회사 GS글로벌로 변경하였습니다.

2018년 09월 04일 증권신고서 제출 직전일 현재 당사의 수권주식수는 400,000천주(1주당 금액:2,500원)이며설립 후 수차례의 증자, 감자 및 액면분할 등을 통하여 당반기말 현재 당사의 발행주식총수와 납입자본금은 각각 82,533,764주와 206,334,410천원입니다. 대주주인 (주)GS는 당사의 주식 41,845,884주를 보유하고 있으며, 이는 당사 지분의 50.70%에 해당합니다.

주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

[당사의 주요주주 현황]

(기준일 : 2018년 09월 04일) (단위 : 주, %

주주명
주식수
지분율(%)

(주)GS
41,845,884주
50.70

-
-
-

기타
40,687,880주
49.30

합 계
82,533,764주
100.00

주: 5% 이상 주주의 경우 공시제출일까지 확인 가능한(공시된) 소유주식 변동분만을 반영하였음
※ 출처: 당사 반기보고서, DART

당사의 최대주주 및 특수관계인 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 : 2018년 09월 04일) (단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)GS
최대주주
보통주
41,845,884
50.70
41,845,884
50.70
-

정택근
특수관계인
보통주
10,000
0.01
10,000
0.01
-

김재룡
특수관계인
보통주
3,000
0.00
3,000
0.00
-

김경종
특수관계인
보통주
5,820
0.01
5,820
0.01
-

김석환
특수관계인
보통주
0
0
27,465
0.03
-

계
보통주
41,864,704
50.72
41,892,169
50.75
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 당사 최대주주는 ㈜GS이며, 그 지분(율)은 41,845,884주(50.70%)로서 특수관계인을 포함하여 41,892,169주(지분율 50.75%)입니다.
※ 출처: 당사 반기보고서, DART

공시기준일 현재 당사의 최대주주는 (주)GS로 총 50.75%를 보유하고 있습니다. 최대주주인 (주)GS는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로써 2004년 7월 1일 (주)LG를 인적분할하여 설립된 신설회사이며, GS에너지(주), (주)GS리테일, (주)GS홈쇼핑, (주)GS스포츠, GS이피에스(주), (주)GS글로벌, (주)GS E&R을 자회사로 두고 있습니다. 영업수익은 자회사의 지분법 평가이익, 수입임대료 및 브랜드사용료 등으로 구성되어 있습니다. 2017년말 기준 자본금은 9조 9,926억이며, 2018년 반기 연결기준 매출액은 16조 2,099억, 연결기준 영업이익은 2조 712억원을 달성하였습니다.(주)GS의 등기임원은 총 7명입니다.

2018년 반기말 기준 GS그룹 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

계열회사간 계통도 18년 반기3.jpg
계열회사간 계통도 18년 반기3

최대주주인 (주)GS의 주요주주현황은 다음과 같습니다.

[(주)GS 주요주주현황]

(기준일 : 2018년 09월 04일) (단위 : 주, %

구 분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
허창수 외 특수관계인
43,925,916
47.28
-

국민연금공단(*)
10,639,766
11.24
-

신영자산운용(주)(*)
5,566,973
5.99
-

우리사주조합
-
-
-

※ 상기 주식수 및 지분율은 보통주 기준입니다.
※ 출처: (주)GS 반기보고서, DART

 (주)GS는 당사의 주식 41,845,884주를 보유하고 있으며, 이는 당사 지분의 50.70%에 해당합니다.또한 지주회사인 (주)GS는 허창수회장 등 특수관계인의 지분이 47.28% 수준으로 그룹 전체 지분구조와 경영권은 안정적이라 판단됩니다.

바.특수관계자와의 거래 관련 위험

당사의 2018년 반기 특수관계자 매출액은 연결기준 당사 총 매출액 대비 약 5.64% 수준이며 전년 동기 약 9.56%에 비해 4% 감소하였으며, 당사의 매출규모에 대비하여 큰 비중을 차지하고 있지 않습니다. 2018년 반기 특수관계자와의 매출은 (주)지에스이앤알등에서 발생하고 있으며 금액은 전체 특수관계자 매출액 1,146억원의 약 27.33%인 313억원 수준입니다. 당사는 (주)지에스이앤알의 전기, 증기에너지 생산을 위한 발전연료 등을 공급하고 있습니다.

그룹내의 계열사와의 거래는 안정적인 수익원확보라는 점에서는 긍정적인 측면이 존재하나 동 거래처의 실적변동 및 경영실적 변동에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있는 가능성이 존재하는 점 유의해 주시기 바랍니다.

당사의 2018년 반기 연결재무제표 기준 특수관계자(종속기업, 관계기업, 기타 특수관계자 등)와의 거래 내역은 전년 동기 대비 25.85% 감소한 1,146억원의 수익과 200.53% 증가한 6,875억원의 비용으로 구성되어 있습니다. 이는 당사의 2018년 반기 연결재무제표 기준 매출액 2조 317억원 대비 5.64%, 매출원가 1조 9,588억원 대비 35.10% 비중을 차지하고 있습니다. 매출에서 계열사와의 거래가 차지하는 비중은 다른 종합상사 대비 낮은 수준이며, 국내외 고객사 및 투자처 다변화를 통해 특수관계자 매출 비중은 2017년 반기 9.56%에서 2018년 반기 5.64%로 약 4% 감소하였습니다.
당사는 아래에 기재되어 있는 GS그룹 계열사 및 기타 관계회사와 매출/매입, 채권/채무 거래관계를 유지하고 있습니다.

[당사의 특수관계자 현황]

구 분
회사명
소재지

지배기업
(주)GS
대한민국

관계기업
직접지분보유기업
에스피텍(주)
대한민국

(주)지앤씨인터렉티브
대한민국

해남복가능원개발유한공사
중국

Dongkuk Steel India Private Limited
인도

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
중국

MILL-PRO HONGKONG LIMITED
홍콩

J-Corporation
일본

Mill-Pro New Zealand Ltd
뉴질랜드

직접지분보유기업의 관계기업
Meiryu Cement Corporation
일본

상위지배기업의 종속기업, 관계기업 및 
공동기업
지에스칼텍스(주)
대한민국

지에스파크이십사(주)
대한민국

지에스에코메탈(주)
대한민국

지에스이앤알(주)
대한민국

지에스이피에스(주)
대한민국

지에스바이오(주)
대한민국

(주)지에스동해전력
대한민국

(주)지에스스포츠
대한민국

(주)지에스포천그린에너지
대한민국

PT Baramulti Suksessarana Tbk
인도네시아

대규모기업집단계열회사 등(*)
지에스건설(주) 등
대한민국

(*)동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 
 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 
 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수
 관계자로 분류되는 회사 등입니다.
※ 출처 : 당사 반기보고서

당사와 당사의 종속기업 사이의 거래는 연결시 제거되었으며, 주석으로 공시되지 않습니다.

주요 매출처는 지에스이앤알(313억원), 지에스칼텍스(166억원), 지에스이피에스(287억원), 지에스바이오(246억원)가 있고 주요 매입처는 지에스칼텍스(6,849억원)가 있습니다. 특수관계자와의 매출 거래는 2017년 반기 대비 약 4% 감소하였으나 지에스칼텍스에 대한 2017년 대비 201.41% 증가한 매입채권은 당사의 부담으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사의 특수관계자와의 주요 거래 내역]

(2018년 반기)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
재고매입
임차료
기타비용
합계

지배기업
(주)GS
-
-
1,118,899
846,420
1,965,319

관계기업
Meiryu Cement Corporation
837,390
-
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업
및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
16,642,319
684,934,528
-
22,612
684,957,140

지에스파크이십사(주)
-
-
-
6,986
6,986

(주)지에스이앤알
31,334,517
-
606,286
-
606,286

지에스이피에스(주)
28,774,814
-
-
-
-

지에스바이오(주)
24,646,901
-
-
-
-

(주)지에스동해전력
10,777,499
-
-
-
-

(주)GS스포츠
-
-
-
63,000
63,000

주식회사 지에스포천그린에너지
1,595,018
-
-
-
-

PT Baramulti Suksessarana Tbk
35,095
-
-
-
-

합 계
114,643,554
684,934,528
1,725,185
939,018
687,598,731

(*) 당반기 중 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 거래내용이 합산되어 있습니다.
※ 출처 : 당사 반기보고서

[당사의 특수관계자와의 주요 거래 내역]

(2017년 상반기)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
재고매입
임차료
기타비용
합계

지배회사
(주)GS
-
-
976,281
1,165,794
2,142,075

관계기업
Meiryu Cement Corporation
1,633,884
-
-
-
-

Mill-Pro Hong Kong Ltd.
119,313
19,625
-
-
19,625

USI SERVICE CENTER PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업
및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
35,264,015
340,059,399
-
14,083
340,073,482

지에스파크이십사(주)
-
-
-
7,084
7,084

(주)지에스이앤알
27,191,360
-
606,286
-
606,286

지에스이피에스(주)
29,489,278
-
-
-
-

지에스바이오(주)
40,318,458
-
-
-
-

(주)지에스동해전력
20,590,129
-
-
-
-

(주)GS스포츠
-
-
-
45,000
45,000

합 계
154,606,437
340,079,024
1,582,567
1,231,961
342,893,552

(*)전반기 중 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 거래내용이 합산되어 있습니다.
※ 출처 : 당사 반기보고서

한편, 당사의 특수관계자에 대한 채권/채무는 2018년 반기말 기준 채권 409억원, 채무 1,151억원 입니다. 당사의 석유화학부문 매출 증가에 따라 지에스칼텍스로부터 구매가 증가함에 따라 지에스칼텍스에 대한 채무가 증가하게 되었으며, 해당 채무가 2018년 반기기준 특수관계자에 대한 채무중 가장 큰 금액은 1,145억을 차지하고 있습니다.

[당사의 특수관계자와의 채권ㆍ채무의 내용]

(2018년 반기말)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

지배기업
(주)GS
-
1,865,198
1,865,198
-
731
731

관계기업
Meiryu Cement Corporation
6,064
-
6,064
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업 및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
11,099,153
685,805
11,784,958
114,552,464
521,851
115,074,316

(주)지에스이앤알
9,798,480
40,306
9,838,786
111,152
-
111,152

지에스이피에스(주)
10,823,837
-
10,823,837
-
-
-

(주)지에스동해전력
6,130,539
-
6,130,539
-
-
-

주식회사 지에스포천그린에너지
505,539
-
505,539
-
-
-

PT Baramulti Suksessarana Tbk
37,758
-
37,758
-
-
-

합 계
38,401,370
2,591,309
40,992,679
114,663,616
522,582
115,186,199

(*) 당반기말 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 채권ㆍ채무가 합산되어 있습니다
※ 출처 : 당사 반기보고서

[당사의 특수관계자와의 채권ㆍ채무의 내용]

(2017년 반기말)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

지배기업
(주)GS
-
1,865,365
1,865,365
-
-
-

관계기업
Mill-Pro Hong Kong Ltd.
211,964
-
211,964
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업 및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
-
-
-
142,023,808
114,372
142,138,180

지에스파크이십사(주)
-
-
-
-
1,273
1,273

(주)지에스이앤알
13,050,306
43,367
13,093,673
111,153
-
111,153

지에스이피에스(주)
9,185,518
-
9,185,518
-
-
-

지에스바이오(주)
122,656
-
122,656
-
-
-

(주)GS스포츠
-
12,358
12,358
-
-
-

(주)지에스동해전력
5,112,357
-
5,112,357
-
-
-

PT Baramulti Suksessarana Tbk
24,017
-
24,017
-
-
-

합 계
27,706,818
1,921,090
32,475,238
142,134,961
115,645
142,250,606

(*) 전기말 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 채권ㆍ채무가 합산되어 있습니다.
※ 출처 : 당사 반기보고서

그룹내의 계열사와의 거래는 안정적인 수익원 확보라는 점에서는 긍정적인 측면이 존재하나 해당 계열사의 실적 변동 및 업황 변화에 따라 당사 수익성에 상당한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 존재하는 점 유의하시기 바랍니다.

사. 주요 자회사(종속회사, 지분법적용회사)관련 위험

당사는 또한 GS엔텍 지분 92.0%를 보유하고 있습니다.
GS그룹의 에너지 관련 계열사로부터 안정적인 수주 달성이 가능했던 사업안정성을 기반으로 2016년 생산프로세스 개선 및 인력 감축등을 통해 수익성을 개선하였고, 2016년 매출액 3,145억원, 영업이익 148억 달성 이후, 2017년 매출액은 1,826억원으로 전년동기 대비 42%감소하였으나 영업이익은 204억원으로 전년동기 대비 37%증가하는 등 사업안정성을 회복
하였습니다. 
다만
2015년 이후 지속되는 수주부진 및 제조부분 시장의경쟁심화가 지속될 경우 실적이 저하될 가능성이 있습니다
당사의 순이익은 GS엔텍(지분법 적용 자회사)의 실적 변화에 따라 영향을 받고 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 반기말 기준 16개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 이 중 (주)피엘에스와 GS엔텍을 제외하면 14개의 종속회사가 무역 또는 자원개발과 관련된 해외 현지법인입니다. 
2018년 반기 기준 종속기업 현황은 아래와 같습니다 

[2018년 반기 종속기업의 요약 경영성과]

(단위: 천원)

회사명
매출액
영업손익
지배주주지분순손익
비지배지분순손익

GS Global Japan Co., Ltd.
151,136,226
1,164,272
642,894
-

GS Global Australia Pty Ltd.
30,818,101
219,315
286,493
-

MILL-PRO PTY LIMITED
-
(35,237)
(17,748)
(17,748)

GS Global Hong Kong Ltd.
-
(180,527)
(1,611)
-

GS Global Europe GMBH
44,862,285
10,312
120,222
-

Ssangyong Resources Pty Ltd.
-
(236)
(211)
-

(주)피엘에스
30,924,566
3,017,529
2,087,400
231,933

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
2,747,829
62,452
62,372
-

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
5,627,823
(85,426)
(10,415)
-

GS Global USA, Inc.
84,548,951
423,950
211,165
-

GS Global Singapore Pte Ltd.
324,963,373
(45,203)
(31,954)
-

PT GS Global Resource
1,925,452
123,641
1,189,784
-

(주)지에스엔텍
76,751,674
5,517,939
1,710,959
88,577

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
5,892,345
(663,743)
(674,112)
-

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
-
(242)
(1,846,088)
-

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
5,226,977
(405,691)
(842,557)
-

주) 상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.
※ 출처 : 당사 반기보고서

[2017년 반기 종속기업의 요약 경영성과]

(단위: 천원)

회사명
매출액
영업손익
지배주주지분순손익
비지배지분순손익

GS Global Japan Co., Ltd.
139,702,982
2,097,137
1,362,477
-

GS Global Australia Pty Ltd.
27,804,198
209,536
161,716
-

MILL-PRO PTY LIMITED
77,284
(53,333)
(34,695)
(34,695)

GS Global Hong Kong Ltd.
44,105,324
271,637
146,584
-

GS Global Europe GMBH
24,577,250
100,064
73,298
-

Ssangyong Resources Pty Ltd.
-
(240)
(219)
-

(주)피엘에스
17,731,980
1,319,933
869,098
96,566

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
2,299,575
40,132
37,522
-

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
5,613,670
(157,880)
(153,475)
-

GS Global USA, Inc.
37,812,007
(100,548)
(208,037)
-

GS Global Singapore Pte Ltd.
129,847,890
85,022
78,117
-

PT GS Global Resource
1,236,160
(50,724)
(126,030)
-

(주)지에스엔텍
102,500,656
12,812,130
7,675,870
1,262,706

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
6,232,479
(216,250)
(132,249)
-

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
-
(257)
(1,584,080)
-

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
3,219,407
(1,832,129)
(2,000,934)
-

당사는 2010년 12월에 정유, 가스 및 석유화학산업의 설비를 제작하는 화공장치(CPE) 사업과 복합화력발전의 주요 설비 등을 제조하는 에너지사업을 주력으로 하는 GS엔텍(前 디케이티)을 국민연금 사모펀드로부터 인수하였습니다. 이후 2016년 3월 GS엔텍의 제3자배정 유상증자에 참여하여, 현재는 당사의 주요 종속기업으로 지분
92.0%
를 보유하고 있습니다. 당사의 GS엔텍 인수 후 인수전 보유하고 있던 저가수주 및 GS엔텍 생산 Process 상 문제로 인하여 2015년까지 부진한 실적을 지속하였으나, 생산 Process 정비, 원가절감 노력 및 인원 조정 등을 통하여 2016년 부터 수익성을 개선하기 시작하였습니다. 그 결과 2016년 매출액 3,145억원, 영업이익 148억 달성하였고, 2017년은 매출액은 1,826억원, 영업이익은 204억원을 달성하였습니다. 

GS엔텍은 GS 글로벌의 해외 네트워크를 활용한 신규 수주처 발굴을 진행하고, 이를 통하여 수주 물량 확대를 추진하고 있습니다. 하지만 GS엔텍의 수주 잔고는 전방산업의 영향을 많이 받고 있으며, 2015년 이후부터 지속되고 있는 플랜트 산업 침체로 인한 수주부진이 계속되고, 동업계의 원가 경쟁을 통한 경쟁이 심화될 경우 실적이 저하될 가능성이 있으며, 당사의 순이익은 GS엔텍 실적에 영향을 받고 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[GS엔텍 요약 손익계산서]

(단위: 원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

수익(매출액)
76,751,674,306
102,500,655,785
182,576,061,597
314,504,249,240

매출원가
66,597,417,482
80,688,735,585
153,424,441,056
292,054,463,842

매출총이익
10,154,256,824
21,811,920,200
29,151,620,541
22,449,785,398

판매비와관리비
4,636,317,692
8,999,790,383
8,764,037,857
7,655,647,315

영업이익(손실)
5,517,939,132
12,812,129,817
20,387,582,684
14,794,138,083

금융수익
39,468,327
205,462,283
377,676,674
132,298,765

금융비용
3,604,103,575
4,470,389,888
8,323,059,952
12,234,354,873

기타이익
3,994,333,968
13,639,191,712
17,509,171,120
32,653,919,274

기타손실
4,092,997,433
13,247,817,992
20,432,534,899
32,385,788,077

법인세비용차감전순이익(손실)
1,854,640,419
8,938,575,932
9,518,835,627
2,960,213,172

법인세비용
55,104,839
0
-1,362,538,408
800,397,826

당기순이익(손실)
1,799,535,580
8,938,575,932
10,881,374,035
2,159,815,346

※ 출처 : GS엔텍 반기보고서

당사의 자회사인 GS엔텍은 해외 영업선 다각화를 통한 수주 물량 확대를 계획하고 있습니다. 다만, GS엔텍의 수주 잔고는 전방산업의 영향을 많이 받으므로, 플랜트 산업 침체가 지속될 경우 당사의 순이익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[GS엔텍 수주 현황]

(단위 : 억원)

사업부문
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

수주 잔고
974
1,145
1,681
3,858

※ 출처 : 당사 제시 자료

GS엔텍은 2011년 11월, 2013년 1월, 2013년 3월 각각 3차례에 걸쳐 제3자 배정 형태로 전환우선주(총 1,000억원규모)를 발행하였습니다. 2011년에 우리자이언트제1호유한회사가 300억원 규모의 유상증자에 참여하였고 2013년에는 도미누스네오스타전략성장사모투자전문회사와 우리은행이 각각 500억원, 200억원의 유상증자에 참여하였습니다. 당사는 관계회사인 (주)GS엔텍의 제3자 배정 유상증자와 관련하여 일정기간 후 일정기간 내에 일정조건을 충족하지 않을 경우 행사가액에 주식을 매각할 수 있는 풋백옵션(향후 IPO 여부 및 주가 수준에 따라 투자금액의 일정 수익률 보장)을 제공하였고 당사는 2016년부터 2017년까지 재무적투자자의 풋백옵션을 전량취득하여 2018년 반기말 현재 해당 잠재 재무리스크는 전액 해소하였습니다 

[풋백옵션의 주요 계약 내용 및 상환일자]

(단위: 백만원)

투자자

취득일(옵션해소일)
취득금액

우리자이언트제1호

2016년 07월 15일
29,523

도미누스네오스타

2017년 04월 03일
66,321

우리은행

2016년 04월 19일
23,616

※ 출처 : 당사 제시 자료

[GS엔텍 2018년 반기말 기준 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

주요 매출처
매출액
매출 세부내역

Nooter Eriksen
13,138
HRSG

GS건설
11,863
화공기기

LG화학
10,002
화공기기

NEM
7,776
HRSG

(GSG) Shell Chemical
4,896
화공기기

(JV) HDGSK
4,114
화공기기

TP JGC Coral France
3,731
화공기기

SIEMENS
3,446
HRSG

롯데케미칼
2,734
화공기기

현대엔지니어링
1,972
화공기기

주) 주요 매출처 현황은 해당 기간 동안의 매출액 중 업체별 상위 10개사 기준
자료: 당사 제공

[GS엔텍 2017년 반기말 기준 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

주요 매출처
매출액
매출 세부내역

NEM
44,735
HRSG

GS건설
17,803
화공기기

(GSG) Shell Chemical
14,943
화공기기

Nooter Eriksen
12,901
HRSG

SIMENS
12,017
HRSG

Schneider Electric
10,313
모듈

(GSG) 대림산업
9,606
화공기기

(JV) HDGSK
6,734
화공기기

대림산업
5,416
화공기기

(GSG) 코오롱글로벌
5,254
화공기기

주) 주요 매출처 현황은 해당 기간 동안의 매출액 중 업체별 상위 10개사 기준
자료: 당사 제공

[GS엔텍 사업 부문별 매출 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

플랜트사업
48,848
64,100
111,538
123,015
216,283

에너지사업
27,281
37,725
69,635
190,209
260,568

기타
623
675
1,403
1,280
1,874

매출 계
76,752
102,500
182,576
314,504
478,725

자료: 당사 제공

아. GS그룹사 신용도 하락 관련 사항

당사가 속해 있는
기업집단의 명칭은 GS이며, 최상위 지배회사는 (주)GS로 당사 지분의50.70%를 보유
하고 있습니다. 과거 한국신용평가는 당사의 최대주주인 (주)GS와 주요 계열회사인 GS에너지 및 GS칼텍스(주)의 무보증 회사채 신용등급을 모두 하향 조정한 바 있으나 최근 (주)GS, GS칼텍스(주) 및 GS에너지의 무보증 회사채 신용등급은 다시 상향되었습니다.

또한 당사의 금번 회사채 본 평가 신용등급은 A0(S)(한기평/한신평)를 받았으나 당사의 기 발행된 GS글로벌 제18회 무보증 공모사채의 2018년 06월 26일 NICE신용평가의 정기평가에서는 A-(S) 등급을 받았으며
, 향후(주)GS 및 주요계열사의 신용등급 변동에 따라 당사의 신용도가 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속해 있는 기업집단의 명칭은 GS이며, 최상위 지배회사는 (주)GS로 당사 지분의 50.70%를 보유하고 있습니다. GS그룹은 2004년 7월 GS칼텍스, GS홈쇼핑, GS리테일을 중심으로 구, LG그룹에서 인적분할 되었고, 2005년 3월 공식 출범하였습니다. 당사는 2018년 5월 공정거래위원회 지정 상호출자제한기업집단 중 71개 계열사, 자산총액 약 65조원으로 자산규모 7위에 해당하는 GS계열에 소속되어있습니다. 

현재 GS그룹은 GS칼텍스, GS파워를 주축으로 하는 에너지/화학사업과 GS리테일, GS홈쇼핑을 중심으로 하는 유통/물류사업 외 건설 및 기타산업을 영위하고 있습니다. 또한 에너지/화학사업의 매출 및 자산이 그룹에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 수익성 및 현금흐름에 큰 영향을 미치고 있습니다. 

과거 한국신용평가는 (주)GS, GS칼텍스(주) 및 GS에너지의 무보증 회사채 신용등급을 모두 하향 조정한 바 있습니다. 2015년 2월 25일자로 GS칼텍스 신용등급은 기존 'AA+(부정적)'에서 'AA(안정적)'으로, GS와 GS에너지는 각각 'AA(부정적)에서 AA-(안정적)으로 떨어졌습니다. 주요 원인은 GS칼텍스의 정제마진 악화와 재무비율 저하로, GS와 GS에너지는 주력 계열사인 GS칼텍스의 신용등급 강등 여파로 신용등급이 함께 하락하였습니다. 

한국신용평가에 따르면, ① 글로벌 석유제품시장 노출도 증대 와 역내 석유제품 수입국의 설비증설 확대, 수요성장 둔화 및 내수시장의 경쟁심화 등 비우호적 산업 환경, ② 자체 사업포트폴리오의 약화와 유가변동성 확대 등에 따른 실적가변성, ③ 정제마진, PX스프레드 축소 등으로 약화된 본원적 수익 창출력과 2014 년 하반기 유가급락에 따른 추가손실 등으로 저하된 재무안정성 지표, 그리고 ④ 구조적 수급상황 등에 기인한 업황 회복의 제약요인 등을 종합적으로 고려 하여 GS칼텍스의 신용등급을 AA+(부정적)에서 AA(안정적)으로 하향 조정하였습니다. GS칼텍스의 정유부문은 정제마진 약세로 2012년과 2013년 영업손실을 기록한 데 이어, 2014년 저마진 기조가 지속되는 가운데, 하반기 급격한 유가하락으로 영업적자폭(2014년 연결기준 영업손실 4,563억원)이 확대되었고, 역내 대규모 증설에 따른 공급부담으로 석유화학부문의 실적 완충력(석유화학부문 잠정영업이익률 2013년 11.0%→2014년 4.3%)도 크게 약화되었습니다. 

하지만 한국신용평가는 2016년 6월 23일 (주)GS, GS칼텍스(주) 및 당사의 무보증 회사채 신용등급을 다시 상향 조정하였습니다. GS칼텍스의 2015년 이후 실적호조, 투자축소로 경감된 재무부담, 향상된 재무안정성 등으로 'AA(긍정적)에서 AA+(안정적)'으로 상향되었으며 GS와 GS에너지는 GS칼텍스 신용등급 상향을 감안하여 함께 상향되었습니다. 증권신고서 제출일 현재 GS에너지, (주)GS, GS칼텍스(주)의 신용등급은 각각 AA(안정적), AA(안정적), AA+(안정적)을 유지하고 있습니다.

[GS그룹 신용등급 상향 사례]

회사명
평가사
(등급변동전)
평가사
(등급상향후)

구분
등급
Outlook
평가일
구분
등급
Outlook
평가일

(주)GS
한신평
정기
AA-
안정적
2015.06.26
한신평
정기
AA
안정적
2016.06.23

NICE신용평가
정기
AA-
안정적
2015.06.25
NICE신용평가
정기
AA
안정적
2016.03.22

GS에너지
한신평
본
AA-
안정적
2015.09.02
한신평
정기
AA
안정적
2016.06.23

NICE신용평가
본
AA-
안정적
2015.09.03
NICE신용평가
정기
AA
안정적
2016.03.22

GS칼텍스
한신평
본
AA
긍정적
2016.03.23
한신평
정기
AA+
안정적
2016.06.23

NICE신용평가
본
AA
안정적
2015.04.15
NICE신용평가
본
AA+
안정적
2016.03.25

출처 : 금융감독원 전자공시시스템 및 각 신용평가회사

당사의 대주주인 (주)GS를 포함하여 GS의 주력 계열사들의 신용등급이 하락할 경우 당사의 신용등급에 미치는 영향은 다소 제한적일 것으로 보입니다. 하지만 당사의 최대주주인 (주)GS의 신용등급 변동이 당사의 신인도에 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 향후 GS칼텍스(주) 및 GS 계열사의 영업환경에 변화가 생길 경우 당사 역시 계열사 위험이 발생할 소지가 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[GS그룹 채권등급 현황]

구분
채권 등급

한신평
NICE
한기평

기업명
평가일
등급
등급
평가일
등급
등급
평가일
등급
등급

지에스파워
2018-04-20
AA0
S
2018-04-24
AA0
S
2018-04-25
AA0
S

지에스칼텍스
2018-06-27
AA+
S
2018-06-27
AA+
S
2018-04-26
AA+
S

지에스에너지
2018-06-25
AA0
S
2018-06-26
AA0
S

GS
2018-06-25
AA0
S
2018-06-26
AA0
S

지에스리테일
2018-06-28
AA0
S

2018-06-22
AA0
S

지에스이피에스
2018-06-18
AA-
S
2018-06-11
AA-
S
2018-06-11
AA-
S

파르나스호텔

지에스이앤알
2018-06-18
A+
S
2018-05-11
A+
S
2018-05-11
A+
S

보령엘엔지터미널
2018-06-28
AA0
S
2018-06-27
AA0
S

주) 파르나스호텔은 2018년 06월 각 신평사로 부터 기업어음 A2+ 등급을 받았음(NICE/한신평)
※ 출처 : 전자공시시스템, 신용평가사

당사의 금번 회사채 본 평가 신용등급은 A0(S)(한기평/한신평) 입니다
다만 당사는 기 발행된 GS글로벌 제18회 무보증 공모사채의 2018년 06월 26일 NICE신용평가의 정기평가에서 계열사를 포함한 고정 거래선 등을 기반으로 안정적인 매출실적을 지속하고 있으나 계열을 대상으로 하는 무역 중계 위주 사업구조로 수익창출 능력은 제한되어 있고, 또한 자체적인 현금창출능력은 크지 않으나 계열의 직간접적 지원가능성이 존재한다는 평정요인으로 A-(S) 등급을 받았습니다.

한편 당사의 대주주인 (주)GS를 포함하여 GS의 주력 계열사들의 신용등급 하락이 당사의 신용등급에 미치는 영향은 다소 제한적일 것으로 보입니다. 하지만 당사의 최대주주인 (주)GS의 신용등급 변동이 당사의 신인도에 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 향후 (주)GS글로벌 및 GS 계열사의 영업환경에 변화가 생길 경우 당사 역시 계열사 위험이 발생할 소지가 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다. 

자. 소송 및 우발채무 관련 위험

당사는
2018년 반기말 기준 원화환산 총 288,168백만원의 채무보증을 당사의 계열회사 등에 제공
하고 있습니다. 이러한 우발채무는 향후 해당 신용사건의 발생에 따라 당사의 의무이행 여부가 결정됩니다. 해당 관계회사의
채무불이행은 당사의 보증채무 변제에 따른 직접적인 비용 뿐만 아니라 관계회사의 사업환경 악화에 따른 지배회사인 당사의 수익성에도 간접적으로 영향
을 미칠 수 있다는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사와 관련하여 진행중인
청구소송은 총2건
이며 해당건들의 총 가액은
미화 약 159만$ 수준
입니다. 피청구소송은
총 8건
이며 해당건들의 총가액은
원화 약 16억원, 미화 약 539만$수준
입니다. 해당 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며, 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있으습니다. 다만 투자자께서는 이와같은
우발채무의 발생 가능성에 대해 인지하시고 투자에 앞서 유의하시기 바랍니다.

당사와 관련하여 진행중인 청구소송은 총2건이며 해당건들의 총 가액은 미화 약 159만$ 수준입니다. 피청구소송은 총 8건이며 해당건들의 총가액은 원화 약 16억원, 미화 약 539만$수준입니다. 해당 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며, 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있으며 현재 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

[당사의 소송사건 내역]

(원화단위:천원, 외화단위:천USD)

소 송 명
원 고
피 고
환 종
소송가액

<청구소송>

손해배상청구
㈜GS글로벌
UNIMARINE
USD
1,530

전매차손
㈜GS글로벌
AL AKRAM
USD
61

소 계
USD
1,591

<피청구소송>

주권교부피청구(*)
김정신
㈜GS글로벌
KRW
1,436,000

채무부존재확인
ELDORADO
㈜GS글로벌
USD
2,662

손해배상피청구
이관덕
㈜지에스엔텍
KRW
100,000

손해배상피청구
김정혁
㈜지에스엔텍
KRW
50,000

기타 4건
UNIMARINE 외
㈜GS글로벌
USD
2,734

소 계
KRW
1,586,000

USD
5,396

(*) : 상기 소송가액은 연결실체가 담보목적으로 보유한 주식의 일부에 대한 것이며, 소송의 진행상황에 따라 소송가액이 증가 할 수 있습니다.
※ 출처 : 당사 반기보고서

당사 채무보증현황

(1) 특수관계자에 대한 지급보증내역

당반기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같으며, 총 보증금액은 원화기준으로 약 288,168백만원 수준입니다. (서울외국환중개 2018.09.04 환율 기준)

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천JPY,천CNY, 천 IDR)

제공받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

GS Global Japan Co., Ltd.
무역관련 현지금융
우리은행 동경지점
USD
14,400

SBJ은행 동경지점
USD
8,040

JPY
1,440,000

MUFG은행 동경지점
JPY
240,000

GS Global Hong Kong Ltd.
무역관련 현지금융
IBK 홍콩지점
USD
9,600

GS Global USA, Inc.
무역관련 현지금융
신한은행 뉴욕지점
USD
9,600

GS Global Singapore Pte Ltd.
무역관련 현지금융
신한은행 싱가폴지점
USD
21,000

무역관련 현지금융
KEB 하나은행 싱가폴지점
USD
12,000

채무 지급보증
GS CALTEX SINGAPORE PTE. LTD.
USD
40,000

파생계약 이행보증
KB증권
USD
1,500

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
파생계약 이행보증
MACQUARIE BANK
USD
3,000

PT GS Global Resource
주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
USD
2,760

주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
IDR
68,700,000

Luroda Lubricants (Tianjin) 
Co., Ltd.
차입연대보증
국민은행 북경지점
CNY
31,064

(주)지에스엔텍
수출이행자금대출
수출입은행
KRW
36.000,000

계약이행보증
Vogt Power International Inc.
USD
8,867

NEM Energy b.v.
USD
28,527

NEM USA Corp
USD
5,207

Nooter Eriksen
USD
30,250

주1) : 상기 소송가액은 연결실체가 담보목적으로 보유한 주식의 일부에 대한 것이며, 소송의 진행상황에 따라소송가액이 증가 할 수 있습니다.
※ 출처 : 당사 반기보고서, 당사 제시 자료

(2) 타인에 대해 제공하고 있는 지급보증

당반기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천USD)

제공 받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

PT. Arthayasa
Conrad Project
Kingleigh
USD
14,000

※ 출처 : 당사 반기보고서, 당사 제시 자료

(3) 타인으로부터 제공받고있는 지급보증

당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천EUR)

지급보증내용
지급보증제공자
보증금액

계약이행보증
서울보증보험 등
KRW
17,956,189

USD
29,561

EUR
759

선급금환급보증
서울보증보험 등
KRW
10,191,258

USD
15,684

외상물품대금지급보증
KEB 하나은행
KRW
240,000

하자보증
서울보증보험 등
KRW
11,129,230

USD
28,235

EUR
2,803

합 계
KRW
39,516,677

EUR
3,562

USD
73,480

※ 출처 : 당사 반기보고서, 당사 제시 자료

당사는
2018년 반기말 기준 원화환산 총 288,168백만원의 채무보증을 당사의 계열회사 등에 제공
하고 있습니다. 이러한 우발채무는 향후 해당 신용사건의 발생에 따라 당사의 의무이행 여부가 결정됩니다. 해당 관계회사의
채무불이행은 당사의 보증채무 변제에 따른 직접적인 비용 뿐만 아니라 관계회사의 사업환경 악화에 따른 지배회사인 당사의 수익성에도 간접적으로 영향
을 미칠 수 있다는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약 위험

본 사채의 상장예정일은 2018년 09월 17일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

본 사채의 상장예정일은 2018년 09월 17일로, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제43조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

나. 기한의 이익 상실 선언에 따른 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여
사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라
당사에게 서면통지를 함으로써
당

사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 예금자보호법 미적용

본사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며,
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

라. 공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원 공시심사과정에서
정정사유가 발생시 변경
될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

마. 사채권 미발행에 관한 사항

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고
사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 사채의 신용등급

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제20회 무보증사채에 대하여
2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로부터 A0등급
을 받았

습
니다
.

다만, 당사는

기 발행된 GS글로벌 제18회 무보증 공모사채

의 2018년 06월 26일
NICE신용평가의 정기평가
에서 계열사를 포함한 고정 거래선 등을 기반으로 안정적인 매출실적을 지속하고 있으나 계열을 대상으로 하는 무역 중계 위주 사업구조로 수익창출 능력은 제한되어 있고, 또한 자체적인 현금창출능력은 크지 않으나 계열의 직간접적 지원가능성이 존재한다는
평정요인으로 A-(S) 등급을 받은 바 있습니다 투자자께서는 이러한 점을 고려하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제20회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로부터 A0등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A0
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적
(Stable)

한국신용평가(주)
A0
원리금 지급능력이 우수하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

단, 당사는 기 발행된 GS글로벌 제18회 무보증 공모사채의 2018년 06월 26일 NICE신용평가의 정기평가에서 계열사를 포함한 고정 거래선 등을 기반으로 안정적인 매출실적을 지속하고 있으나 계열을 대상으로 하는 무역 중계 위주 사업구조로 수익창출 능력은 제한되어 있고, 또한 자체적인 현금창출능력은 크지 않으나 계열의 직간접적 지원가능성이 존재한다는 평정요인으로 A-(S) 등급을 받았습니다.

사. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

본 사채의 원리금 상환은 (주)GS글로벌이 전적으로 책임을 지며, 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 정기공시사항 및 수시공시사항이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)GS글로벌이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용합니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)지에스글로벌 제20회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 미래에셋대우(주)와 NH투자증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사인 미래에셋대우(주)와 NH투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)지에스글로벌로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사인 미래에셋대우(주)와 NH투자증권(주)가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 미래에셋대우(주)와 NH투자증권(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석 기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
미래에셋대우(주)
00111722

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 평가 개요

(가) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일

방문실사
2018년 08월 31일

실사보고서 작성 완료
2018년 09월 04일

증권신고서 제출
2018년 09월 05일

(나) 실사참여자
[발행회사 참여자]

직책
성명
부서
담당업무

팀장
김희석
금융팀
재무 총괄

차장
정상훈
금융팀
자금 실무 총괄

과장
박주영
금융팀
자금 실무

[주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

미래에셋대우(주)
기업금융2본부 IB3팀
송혁진
수석매니저
기업실사총괄
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일
기업금융업무 19년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부 IB3팀
이승락
선임매니저
실사총괄
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일
기업금융업무 10년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부 IB3팀
유종
매니저
기업실사실무
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일
회계감사 및 재무실사 6년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
배광수
부서장
기업실사총괄
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일
기업금융업무 12년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
김시우
차장
기업실사책임
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일
기업금융업무 8년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
서보민
과장
기업실사실무
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일
기업금융업무 3년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
최형원
대리
기업실사실무
2018년 08월 22일 ~ 2018년 09월 04일
기업금융업무 1년

(다) 실사내용

주요내용
점검사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 참조

증권의 주요 권리내용
(주2) 참조

투자위험요소
(주3) 참조

자금의 사용목적
(주4) 참조

경영능력 및 투명성
(주5) 참조

회사의 개요
(주6) 참조

사업의 내용
(주7) 참조

재무에 관한 사항
(주8) 참조

감사인의 감사의견 등
(주9) 참조

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
(주10) 참조

주주에 관한 사항
(주11) 참조

임원 및 직원 등에 관한 사항
(주12) 참조

이해관계자와의 거래내용 등
(주13) 참조

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
(주14) 참조

(라) 기업실사내용 및 이행내역

일자
기업 실사 내용

2018년 8월 22일
- 대표주관계약체결

2018년 8월 22일
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 방식 및 일정 안내

2018년 8월 23일
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2018년 8월 23일
~ 2018년 8월 31일
- 동사 사업 설명 브리핑
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업전망 및 기타사업부 및 종속회사에 대한 질의응답
- 소송 및 법적 이슈 등에 대한 질의응답 
- 관련 Q&A 등

2018년 9월 3일
~ 2018년 9월 4일
- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토
- 외부 전문기관 자료 확인
- 업계관련 자료 확인
- 기타 세부사항 확인
- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인
- 사업부별 주요 사항 질의응답
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 증권신고서 내용의 검증

2018년 9월 5일
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채모집위탁계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

* 보다 자세한 기업실사 내역은 첨부된 기업실사를 참고 하시기 바랍니다.

3. 평가 의견

(가) 동사와 주요 종속기업이 수행하는 영업부문은 무역부문(산업재부문과 수입유통부문), 제조부문(플랜트부문과 에너지지부문)으로 나눌 수 있습니다. 산업재부문은 철강금속제품, 석유화학제품,시멘트, 석탄, Biomass. 수입, 기계플랜트 등 산업용 소재수출입 및 삼국간 거래 등을 영위하고 있습니다. 또한 수입유통부문은 기계(엔진)수입과 수입자동차 PDI서비스를 영위하고 있습니다.

제조부문은 주요 종속기업이 수행하고 있으며 정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비제작, 복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등을 영위하고 있습니다.

동사의 매출 대부분은 무역부문인 철강 및 석유화학 사업에서 발생하고 있으며, 주로 포스코, 현대제철, GS칼텍스 등 대형 고정거래처로부터 상품을 조달하여 해외로 수출하고 있습니다. 비슷한 업종을 영위하는 기업으로는 현대종합상사, LG상사, 포스코대우 등이 있습니다.

따라서 다양한 사업을 수행하고, 무역업을 영위하고 있는 동사는 큰 진입장벽이 존재하거나 독과점에는 해당이 되지 않습니다.

(나)

동사는 다양한 사업분야에서 영업활동을 하고 있으나, 영위 업종 중 대부분을 차지하는 철강금속 산업은 우리나라의 주력 수출산업인 자동차, 조선, 기계 등에 핵심소재를 공급하는 기간 산업으로 그 중요성이 매우 큰 산업입니다. 2018년 2분기 기준 우리나라 수출의 5.7%, 수입의 4.2%를 각각 점유하고 있는 중요한 산업으로 조선업, 자동차업, 건설업 등 연관산업이 발전된 우리나라는 물론, 주요 선진국 및 신흥국에서도 수요가 많은 핵심소재 산업입니다. 그러나 철강금속 산업은 대규모의 장치 산업이기 때문에 경기변동에 따른 수요변화에 대해 대부분의 제조업체들이 설비를 탄력적으로 가동하지 못하는 관계로 가격변동의 폭이 큰 산업입니다. 또한 경기 변동에 따른 수요의 진폭이 클 뿐만 아니라 규모의 경제가 크게 작용하기 때문에 생산의 일정부분을 수출에 의존해야 하는 사업의 특성상 수출국과 통상마찰의 가능성이 큰 산업입니다. 현재 철강산업은 성장기를 넘어 성숙기에 진입한 것으로 판단되며, 동사는 무역업을 영위하는 만큼 국제 경기변동에 큰 영향을 미칩니다.

(다) 동사의 주요부문인 무역부분은 수출입 거래 중심의 무역사업을 영위하는 GS계열의 종합상사로서 계열수요 등의 고정거래처를 바탕으로 안정적인 시장점유율을 유지하고 있습니다. 

동사의 제조부문은 화공장치, HRSG(배열회수장치, Heat Recovery Steam Generator)를 제작하는 기간산업으로써 설비규모도 대형이며 납기도 1년 이상의 장기간인 특징을 지니고, 고객사의 수요에 근거한 수주에 기반하여 설계와 제작을 한번에 처리하는 프로젝트성 사업의 성격을 지니고 있으며, 최근 수주의 증가는 이란 경제제재 해제로 인해 중동 지역에서의 설비 개선 및 신규 설비 수요 증가 등 정상적인 영업활동의 결과인 것으로 판단됩니다.

(라) 동사의 연결기준 2018년 상반기 매출원가율은 96.4%로 전동기 95.3%에 비하여 소폭 증가하였으며, 이는 동사의 매출구조에서 차지하는 비중(연결기준 매출액 대비 94%)이 가장 높은 상품의 매출원가율이 증가하였기 때문입니다. 국내외 경기둔화 등의영향으로 인해 주력사업인 철강부문과 석유화학 부문의 수익성 저하에 따른 원인으로 판단됩니다.

[동사 연결손익계산서 일부]

(단위: 원)

과 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

매출
2,031,794,823,458
1,617,380,798,659
3,387,389,006,146
2,553,790,920,272

상품매출
1,918,976,292,978
1,482,217,376,296
3,182,919,522,999
2,306,617,549,258

제품매출
83,969,482,533
109,917,293,130
154,007,894,219
165,312,808,288

수수료매출
28,849,047,947
25,246,129,233
50,461,588,928
81,860,562,726

매출원가
1,958,808,197,470
1,542,093,612,468
3,247,380,624,240
2,448,211,612,334

상품매출원가
1,863,938,543,066
1,428,734,120,224
3,078,215,036,664
2,206,451,172,824

제품매출원가
72,506,404,277
90,074,427,930
127,592,579,941
162,461,342,397

수수료매출원가
22,363,250,127
23,285,064,314
41,573,007,635
79,299,097,113

매출총이익
72,986,625,988
75,287,186,191
140,008,381,906
105,579,307,938

매출원가율
96.41%
95.35%
95.87%
95.87%

상품매출원가율
97.13%
96.39%
96.71%
95.66%

제품매출원가율
86.35%
81.95%
82.85%
98.28%

수수료매출원가율
77.52%
92.23%
82.39%
96.87%

자료: 동사 2017년 사업보고서 및 2018년 반기보고서

제품매출원가의 경우, GS GLOBAL (NEMAHA) LLC의 유전자산설비에 대한 감가상각비를 포함하고 있으며, 국제유가 수준을 반영한 매장량 기준으로 생산량비례법을 적용하여 인식하고 있습니다. 따라서 향후 국제유가 하락은 동사의 유전시설에 대한 상각을 발생시키면서 원가율 상승을 유발, 동사의 수익성을 악화시킬 가능성이 존재합니다.

(마)
동사는 수출입 거래 중심의 무역사업을 영위하는 무역상사로 다양한 품목의 수출입거래와 함께, 자원개발사업, 일본 혼다 엔진 수입 판매, 수입자동차 물류사업 등을 영위하고 있으나, 철강금속 제품 및 석유화학 제품 무역에 집중된 매출구조와 상대적으로 열위한 해외 네트워크 등으로 인해 매출액 기준 시장지위는 낮은 편입니다. 다만, 동사는 GS계열에 편입된 이후 GS칼텍스, GS E&R 및 GS EPS와의 무연탄 공급 계약 체결 등 안정적인 계열수요에 힘입어 매출이 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

(바)

동사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 채권발생일로부터 90~120일 입니다. 각 채권의 만기일 초과 매출채권에 대해서 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 또한 개별분석을 통하여 회수 가능성이 낮다고 판단될 경우 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 동사의 과거 채무불이행 경험에 따른 대손설정률은 아래와 같습니다.

경과기간
1년미만
1년이상
2년이상
3년이상

설정율
1 %
30 %
80 %
80 %

(*)
담보확보된 채권에 대해서는 채권가액에서 담보가액을 차감한 뒤 100%를 설정하고 있습니다.

동사는 신규고객과 거래시, 고객의 잠재적인 신용등급을 평가하고 신용한도를 결정하기 위하여 외부의 신용평가시스템을 이용하고 있습니다. 고객의 신용한도와 신용등급은 지속적으로 검토됩니다.

동사의 매출채권에는 2018년 반기말 기준 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이없고, 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권(아래 연령분석 참고)이 포함되어 있습니다.

1) 2018년 반기말 기준 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합 계

매출채권
951,653
-
-
493,219
501,554
1,946,426

기타채권
-
-
-
1,984
16,852
18,836

합 계
951,653
-
-
495,203
518,406
1,965,262

(*)
상기 연령분석의 구분은 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다.

2) 2017년말 기준 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합 계

매출채권
108,082
10,938
912,558
494,262
552
1,526,392

기타채권
-
-
-
2,501
14,120
16,621

합 계
108,082
10,938
912,558
496,763
14,672
1,543,013

(*)
상기 연령분석의 구분은 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다.

(사) 2018년 반기, 2017년 및 2016년 기준 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
2018년 반기말

2017년

2016년

평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액

상품
100,599,434
(1,375,514)
99,223,920
184,322,757
(872,498)
183,450,259
110,792,786
(865,251)
109,927,535

제품
708,156
-
708,156
2,240,476
-
2,240,476
426,033
-
426,033

재공품
-
-
-
1,632,525
-
1,632,525
126,710
-
126,710

원재료
17,193,510
(2,239,855)
14,953,655
18,135,147
(2,721,704)
15,413,443
16,915,839
(2,369,773)
14,546,066

미착품
5,447,136
-
5,447,136
6,657,277
-
6,657,277
21,226,254
-
21,226,254

기타재고자산
31,971
-
31,971
17,541
-
17,541
18,383
-
18,383

합 계
123,980,207
(3,615,369)
120,364,838
213,005,723
(3,594,202)
209,411,521
149,506,005
(3,235,024)
146,270,981

자료: 동사 2017년 연결감사보고서 및 2018년 반기연결검토보고서

동사의 담당자와 확인 결과, 업종특성상 장기보유 재고는 거의 존재하지 아니하며, 일본 및 호주, 중국 등에 있는 재고자산(철강)으로 순실현가능가치로 평가하여 취득원가와의 차이를 평가충당금으로 적립하였습니다. 또한 이를 제외하고는 장기체화재고 및 충당금을 적립한 내역은 미미합니다. 2016년 이후 연결기준 재고자산은 (주)GS엔텍의 편입으로 인하여 원재료가 큰폭으로 증가하였습니다. 2017년 말 재고자산의 증가는 주요 거래처인 GS칼텍스로부터 매입한 상품의 일시적으로 증가했던 이유이며, 2018년 중 매출로 실현되어 2018년 반기말 재고자산은 약 1,200억원입니다.

① 재고자산의 직전 사업연도말 대비 큰 폭으로 증가 또는 감소 여부

동사의 재고자산 현황은 다음과 같습니다. 재고자산은 전기에 비해 890억원 정도 감소하였습니다. 이에 대한원인은 대부분이 GS칼텍스로부터 매입한 수출상품의 감소분으로 전기에 수출상품이 약 1,603억원으로 일시적으로 컸던 것에 기인합니다.

사업부문
계정과목
제68기 반기
제 67기
제66기
비고

무역부문
국내상품
131
186
186
-

수입상품
21,986
23,007
12,992
-

수출상품
77,106
160,258
96,750
-

제품
708
2,240
426
-

재공품
0
1,633
127
-

원재료
5,207
2,251
969
-

미착품
5,055
5,719
20,935
-

저장품
29
18
18
-

합계
110,222
195,312
132,403
-

제조부문
국내상품
-
-
-
-

수입상품
-
-
-
-

수출상품
-
-
-
-

제품
-
-
-
-

재공품
-
-
-
-

원재료
9,747
13,162
13,577
-

미착품
392
938
291
-

저장품
3

-
-

소계
10,142
14,100
13,868
-

합 계
국내상품
131
186
186

수입상품
21,986
23,007
12,992
-

수출상품
77,106
160,258
96,750
-

제품
708
2,240
426
-

재공품
0
1,633
127
-

원재료
14,954
15,413
14,546
-

미착품
5,447
6,657
21,226
-

저장품
32
18
18
-

합계
120,364
209,412
146,271
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
9.1
15.0
11.0
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷
{(기초재고＋기말재고)÷2}]
23.8회
18.3회
18.7회

자료: 동사 2017년 사업보고서 및 2018년 반기보고서

② 직전 사업연도말 대비 재고자산회전율의 큰 폭으로 증가 또는 감소 여부

동사의 2018년 반기 기준 상품 회전율은 50.6회로 전기(38.3회) 대비 증가하였고, 제품 회전율은 8.3회로 전기(7.4)대비 증가하였습니다. 이는 2018년 실적이 증가함에 따라 전기말 보유 중이었던 상품재고가 소진된 것에 기인하는 것으로 보여집니다. 또한, 동사의 무역업 특성상 장기체화의 재고자산비중은 미미한 수준으로 유의적인 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다.

[2018년 반기, 2017년 및 2016년 재고자산 회전율]

(단위: 회)

구 분

2018년 반기

2017년

2016년

상품 회전율

50.6
38.3
36.1

제품 회전율
8.3
7.4
18.5

자료: 동사 제시
주1) [매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
주2) 미착품의 경우 상품으로 분류

(아) 동사의 원재료는 대부분 제조부문인 GS엔텍의 원재료이며, 동사 생산제품의 주 원재료는 철강류이기 때문에 공급부족 등에 의한 가격 상승시 원가 상승 요인으로 작용합니다. 이러한 원자재 가격 변동 위험을 관리하고자 동사는 수주 추진 시 발주처에 제공하는 견적서의 유효기간을 가급적 짧게 하여 원자재 가격 급등에 따른 위험을 최소화하고 있으며, 수주 후 제품의 상세 사양의 결정이 늦어져 발주가 늦어지지 않도록 발주처와 지속적인 협의로 기간을 단축시키도록 노력하고 있습니다. 제품의 상세 사양의 결정이 지연되는 경우에는 사전에 원재료 업체와 필요물량을 예약하여 단가상승 위험을 최소화 하고 있습니다. 원재료의 가격변동추이 및 주요 매입처 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 원/kg, USD/ton)

매입
유형
품 목
2018년
반기

2017년

2016년

주요 매입처

원재료
PLATE
C/S
내수
(\/Kg)
1,100
1,050
1,050
포스코 등

수입
($/ton)
1,900
1,850
1,800
DILLINGER 등

SUS
내수
(\/Kg)
3,400
3,200
3,300
디케이씨 등

FIN COIL
C/S
내수
(\/Kg)
750
780
650
세운철강 등

409
내수
(\/Kg)
1,700
1,700
1,650
포스코등

TUBE
C/S
내수
(\/Kg)
1,800
1,800
1,600
YCP 등

수입
($/ton)
1,900
1,900
1,800
NSSMC 등

ALLOY
수입
($/ton)
3,600
3,550
3,500
NSSMC 등

SUS
내수
(\/Kg)
9,000
10,000
10,000
YCP 등

수입
($/ton)
9,000
7,500
7,000
RATNMANI 등

WELDED
TUBE
C/S
내수
(\/Kg)
1,450
1,400
1,200
세아제강 등

PIPE
C/S
내수
(\/Kg)
1,750
1,750
1,600
강림CSP 등

수입
($/ton)
1,750
1,750
1,600
NSSMC 등

ALLOY
수입
($/ton)
4,000
3,900
3,750
NSSMC 등

SUS
내수
(\/Kg)
11,000
12,000
11,000
이레특수강 등

FORGING
C/S
내수
(\/Kg)
1,100
1,000
1,200
태웅 등

SUS
내수
(\/Kg)
5,000
5,500
6,000

(자) 2016년 1분기 중 (주)GS엔텍이 동사의 연결대상 법인에 편입됨에 따라 고정자산의 변동이 발생하였으며, 변동내역은 다음과 같습니다.

[유형자산 변동내역]

(단위:천원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년

취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부가액
취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부가액
취득원가
감가상각
누계액
장부가액

토지
164,902,341
-
-
164,902,341
164,902,341
-
-
164,902,341
169,410,299
-
-

건물
114,637,695
(21,302,770)
-
93,334,925
114,420,189
(19,664,571)
-
94,755,618
116,541,644
(16,625,742)
-

구축물
163,779,679
(70,432,406)
(11,571,247)
81,776,026
157,909,555
(62,695,792)
(11,269,783)
83,943,980
163,851,626
(57,867,382)
(3,659,338)

기계장치
73,455,107
(34,775,903)
(150,758)
38,528,446
73,126,855
(32,468,738)
(150,758)
40,507,359
72,803,093
(27,975,000)
-

차량운반구
2,048,576
(1,621,010)
-
427,566
2,035,557
(1,551,621)
-
483,936
2,103,649
(1,520,449)
-

공기구
6,027,693
(4,883,087)
-
1,144,606
5,939,706
(4,604,795)
-
1,334,911
5,659,405
(3,997,185)
-

비품
6,748,331
(5,702,753)
-
1,045,578
6,561,637
(5,505,133)
-
1,056,504
6,142,395
(5,245,123)
-

기타유형자산
1,972,899
(1,105,402)
-
867,497
1,954,517
(1,004,521)
-
949,996
1,954,517
(800,960)
-

건설중인자산
2,535,442
-
-
2,535,442
2,370,067
-
-
2,370,067
2,585,602
-
-

합 계
536,107,763
(139,823,331)
(11,722,005)
384,562,427
529,220,424
(127,495,171)
(11,420,541)
390,304,712
541,052,230
(114,031,841)
(3,659,338)

자료: 동사 2017년 연결감사보고서 및 2018년 반기 연결검토보고서

(차) 동사는 철강, 시멘트, 유연탄, 석유화학등 다양한 품목으로 무역업을 영위하고 있습니다. 동사의 매출이 가장 큰 비중을 차지하는 부문은 철강 및 석유화학으로 국제 환경변화에 민감하게 반응을 합니다. 철강 산업은 2018년 2분기 기준 우리나라 수출의 5.7%, 수입의 4.2%를 각각 점유하고 있는 중요한 산업으로 조선업, 자동차업, 건설업 등 연관산업이 발전된 우리나라는 물론, 주요 선진국 및 신흥국에서도 수요가 많은 핵심소재 산업입니다. 석유화학 산업은 국제유가의 변동에 민감한 특성을 가지고 있으며 또, 전자, 자동차, 섬유, 건설 등 주요 핵심기간산업에 원자재를 공급하는 사업의 특성상 이들 산업의 경기 변동에 따라 수급의 변동폭이 발생하고 있습니다.

또한 세계 석유화학 산업은 중국, 인도 등 신흥국을 중심으로 수요가 증가될 것으로 전망되고 있으며, 중동, 중국 등의 생산설비 가동 증대의 영향으로 국제시장에서 치열한 판매 경쟁이 예상되고 있습니다.

따라서 국제환경변화는 동사에 미치는 영향이 크다고 판단되며, 이러한 국제 환경변화에 따른 환위험 및 국제 원자재가격 변동위험을 관리학 위한 관리지침 및 파생상품계약은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년

유동성
비유동성
유동성
비유동성
유동성
비유동성

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
4,354,841
25,294
3,470,779
-
10,042,982
311,623

상품선물계약
284,126
-
352,758
-
282,891
-

상각후원가측정부채

기타금융부채(*)
-
-
-
-
73,087,470
-

합 계
4,638,967
25,294
3,823,537
-
83,413,343
311,623

자료: 동사 2017년 연결감사보고서 및 2018년 반기 연결검토보고서
(*) 2017년 중 (주)GS엔텍에 대한 풋옵션이 전액 행사되었습니다.

동사는 당기말 현재 상품수출입 예상 분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한 동사는 당기 신규로 발생한 상품매입계약의 가격변동위험을 회피하기 위하여 상품선물계약을 체결하였습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익 누계액으로 계상하고 있습니다.

(차)
최근 3개년간 동사 및 비교대상회사의 성장성(매출액증가율, 영업이익증가율), 수익성 (매출액영업이익률, 매출액순이익률), 활동성 (매출채권 회전율, 재고자산 회전율)은 다음과 같습니다. 비교대상회사는 동사의 주요 경쟁업체인 LG상사 및 포스코대우를 대상으로 하였습니다.

[유사 업종 대비 성장성, 수익성, 활동성 지표 현황(연결 기준)]

(1) 성장성
가. 매출액증가율(당(반)기 매출액/전(반)기 매출액-1)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
25.62%
32.64%
12.90%
-18.34%

LG상사(주1)
-21.92%
7.19%
-9.51%
16.29%

포스코대우
9.34%
35.51%
-8.67%
-15.33%

출처 : 한국신용평가
주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

글로벌 경기 부진, 철강ㆍ유가 하락 등으로 매출이 부진하였으나 2017년에는 동사의 주력 부문인 철강ㆍ석유화학ㆍ석탄 가격 상승, 철강부문 거래 수량 증가, 석유화학 품목 증가 및 PX매출 증가, 동해북평 신규발전소 건설 등으로 인해 매출이 크게 확대되었으며, 2018년 상반기에도 유가상승 등으로 동일 추세가 이어지고 있어 경쟁사에 비해 매출액증가율이 성장하는 추세입니다.

나. 영업이익증가율(당(반)기 영업이익/전(반)기 영업이익-1)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
16.54%
31.87%
25.95%
23.50%

LG상사(주1)
-25.43%
21.94%
113.10%
-52.50%

포스코대우
37.75%
15.94%
-11.69%
-0.66%

출처 : 한국신용평가
주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

영업이익은 2013년을 저점으로 철강부문 이익 개선, 석유화학부문 흑자 전환, 에너지 실적개선, PDI 서비스 이익 증가 등으로 확대되었으며, 특히, 2016년 이후에는 공정 프로세스 개선과 인력구조조정으로 수익성이 개선된 제조부문 가세로 영업이익이 증가되었습니다. 2018년 상반기에도 석유화학부문 이익 개선, PDI 서비스의 외형 및 수익성 개선, 자원개발부문 적자폭 감소 등으로 증가율이 양(+)의 추세를 보이고 있습니다.

(2)수익성
가. 영업이익율(영업이익/매출액)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
1.56%
1.42%
1.43%
1.28%

LG상사(주1)
2.54%
1.66%
1.45%
0.62%

포스코대우
2.17%
1.69%
1.97%
2.04%

출처 : 한국신용평가
주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

종합상사는 제품 거래에 대한 마진이 작아 영업이익률은 낮은 수준이나 동사와 경쟁사는 유사한 영업이익률을 유지하고 있습니다.

나. 당기순이익율(당기순이익/매출액)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
0.69%
0.66%
0.63%
-2.06%

LG상사(주1)
-3.27%
0.69%
0.71%
-1.64%

포스코대우
1.11%
0.72%
0.80%
0.49%

출처 : 한국신용평가
주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

동사는 외화관련 손실 등 영업외 비용도 크지 않아 순이익이 안정적으로 창출되는 구조이나 2015년 GS엔텍의 상장 지연에 따라 재무적투자자가 보유한 풋백옵션 관련 비용의 조기 인식등으로 당기순손실이 나타났으나 2016년~2017년에 풋백옵션 행사가 마무리되어 추가적인 비경상비용의 발생가능성은 낮아졌으며, 경쟁사와 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

(3) 활동성
가. 매출채권회전율 = 매출액/(기초매출채권+기말매출채권)/2)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
8.7
7.2
6.0
6.6

LG상사(주1)
7.8
9.6
8.5
10.6

포스코대우
6.0
6.2
4.6
4.5

출처 : 한국신용평가
주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

종합상사의 경우 고객의 요청에 의해 거래가 발생하는 특성상 대체로 상품 매입 전에 수요처가 확보되어 매출채권회전기간이 짧게 유지되고 있으며, 단기적인 가변성은 있으나 회전기간이 짧아 동사와 경쟁사는 매년 유사한 수준의 매출채권 회전율을 유지하고 있습니다.

나. 재고자산회전율 = 매출액/((당기재고자산+전기재고자산)/2)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
23.8
18.3
18.7
16.5

LG상사(주1)
16.6
21.7
18.1
14.3

포스코대우
30.6
36.2
42.5
39.2

출처 : 한국신용평가
주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

단순 수출입 대행과 규모의 경제를 통해 수익성을 확보하는 종합상사 특성상 일반 제조업과 비교할 때 자산/영업이익 대비 재고자산 규모가 큰 수준입니다. 이러한 특성으로 운전자본의 변동이 현금흐름에 큰 영향을 미치고 있으며, 단기적인 영업현금흐름의 가변성은 높은 수준이나, 수요처가 확보된 후 상품을 매입하므로 자산 규모 대비 재고자산 회전율은 높은 편입니다. 동사와 경쟁사는 매년 유사한 수준의 재고자산 회전율을 유지하고 있습니다.

(카)

동사의 영업활동현금흐름은 2016년 734억원, 2017년 818억원으로 양(+)의 현금흐름이 발생하였으나, 2018년 반기기준 영업활동현금흐름은 (-)65억원입니다. 이는 동사가 보유하는 매출채권에 대해 만기 전 할인 등을 통하여 회수하던 절차를 만기까지 보유하여 회수하는 절차로 변경한 것이 주된 원인입니다. 할인비용 등 금융비용을 절감하기 위하여 만기 전 할인 비중을 줄이고 잉여현금을 활용하면서 일시적으로 매출채권의 잔액이 증가한 효과입니다. 따라서 동사의 2018년 반기 기준 영업현금흐름은 일시적인 현상으로 판단됩니다. 동사의 최근 3개년간 현금흐름은 다음과 같습니다.

[3개년간 현금흐름]

(단위: 백만원)

구분

2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

영업활동현금흐름

(6,518)
76,132
81,830
73,360

투자활동현금흐름

84,934
(27,504)
(100,037)
(140,786)

재무활동현금흐름

(70,898)
(17,033)
46,095
62,817

자료: 동사 2016년~2017년 사업보고서 및 2018년 반기보고서

동사
는 단순 수출입 대행과 규모의 경제를 통해 수익성을 확보하는 종합상사 특성상 일반 제조업과 비교할 때 자산ㆍ영업이익 대비 매출ㆍ매출채권ㆍ재고자산 규모가 큰 수준입니다. 이러한 특성으로 운전자본의 변동이 현금흐름에 큰 영향을 미치고 있으며, 단기적인 영업현금흐름의 가변성은 높은 수준 입니다. 
그러나, 고객의 요청에 의해 거래가 발생하는 특성상 대체로 상품 매입 전에 수요치가 확보되어 매출채권 회전기간이 짧게 유지되고 있으며, 1회전기간도 40일 전후 수준입니다. 단기적인 가변성은 있으나 회전기간이 짧아 평균적으로는 'EBITDA 에서 영업외손익 가감한 금액'의 상당부분이 NCF(순영업활동현금흐름)로 연결 되어 있습니다.

(타) 동사의 전반적인 재무안전성지표는 비교대상회사 대비 유사한 수준이며, 최근 3개년간 유사업종 평균 대비 부채비율, 차입금의존도, 이자보상배율은 다음과 같습니다.

(1) 부채비율(부채총계/자기자본, 단위:%)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
231.00
260.60
274.40
295.00

LG상사(주1)
252.20
213.30
214.70
248.80

포스코대우
215.50
194.80
205.20
215.80

자료: 한국신용평가
(주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

동사의 부채비율은 GS엔텍의 연결대상 종속기업 편입에 따른 차입금 증가와 단기차입금 의존도 증가 등으로 비교대상 회사에 비해 부채비율이 높은 편이었으나, 2016년 유상증자 이후 감소하는 추세입니다.

(2) 순차입금의존도(순차입금/총자산, 단위:%)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
34.00
37.20
34.50
36.70

LG상사
20.00
19.90
21.70
21.50

포스코대우
40.50
40.00
39.60
47.80

자료: 한국신용평가
(주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준

(3) 영업이익대비 이자보상배율(EBITDA/금융비용)

구분
2018년 반기(주1)
2017년
2016년
2015년

GS글로벌
3.5
3.3
3.5
5.7

LG상사(주1)
5.1
4.8
4.4
2.3

포스코대우
5.1
5.1
7.5
7.5

자료: 한국신용평가
(주1)LG상사의 경우 2018년 1분기 기준
EBITDA = EBIT(영업이익) + 감가상각비 + 무형자산상각비

동사의 이자보상배율은 2018년 반기 기준 3.5배로 비교대상회사 대비 낮은 수준이라고 판단됩니다. 2016년 이래로 이자보상배율은 약3.3~3.5배로 유지되고 있습니다.

(파) 동사는 무역금융을 활용해 교역량을 확대하는 상사업의 특성상 상당한 차입금을 보유하고 있어 재무안정성 비율은 낮아지고 있습니다. 2018년 상반기말 기준 차입금의존도 40.8%, 부채비율 231.0% 등 지표상 재무안정성이 다소 낮은 수준입니다. 특히, 1,754억원의 차입금을 보유한 GS엔텍의 신규 연결 대상 포함으로 2016년말 차입금이 5,068억원으로 증가 되었습니다.

(단위: 억원, %)

구분

2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

총차입금
5,388
5,518
5,990
5,068

순차입금
4,492
4,709
5,206
4,577

총차입금의존도(%)
40.8
43.6
42.9
38.2

순차입금의존도(%)
34.0
37.2
37.2
34.5

부채비율(%)
231.0
236.5
260.6
274.4

유동비율(%)
94.5
99.5
92.9
90.6

출처 : KISLINE
주)
총차입금 = 단기차입금 등 + 유동성장기부채 + 사채 + 장기차입금
순차입금 = 총차입금 - 현금성자산 
총차입금/총자산x100
순차입금/총자산x100

(하
)

발행회사에게 금전적 우발채무가 존재하고 있는가? 금전적 우발채무가 있는 경우, 지급보증이나 담보제공이 있는 경우 우발채무의 발생가능성을 검토하였는가?

(1) 당반기말 현재 자금조달과 관련된 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원 외화단위:천USD,천JPY,천EUR)

약정 구분
환종
약정한도
금융기관

당좌차월
JPY
700,000
SBJ은행 동경지점

외화포괄한도
JPY
800,000
미즈호 은행 등

KRW
17,600,000
우리은행 등

USD
471,583
KEB 하나은행 등

Local L/C
USD
37,700
우리은행 동경지점 등

KRW
26,000,000
우리은행 등

수입L/C
USD
32,000
KEB 하나은행 등

D/A, D/P 할인
USD
50,000
BTMU 은행 등

EUR
40,000
도이치은행

운영자금
KRW
83,520,500
수출입은행 등

JPY
500,000
산업은행 등

시설자금
KRW
101,000,000
산업은행 등

정책자금
USD
76,975
한국수출입은행 등

B2B대출약정
KRW
7,000,000
우리은행

원화지보
KRW
80,102,546
서울보증보험 등

외화지보
USD
80,050
산업은행 등

기타
JPY
700,000
유진투자증권

USD
42,330
산업은행 등

KRW
2,000,000
SBJ은행 동경지점

동사는 THE BANK OF TOKYO-MITSUBISHI UFJ, LTD의 정책자금차입금 21,444백만원에 대하여 부채비율, 이자보상비율 등의 재무비율을 준수하도록 약정하고 있습니다. 

동사는 전기 이전에 종속기업인 ㈜GS엔텍의 금융기관 차입금과 관련하여 주채권은행인 한국산업은행 외 5곳의 금융기관과 재무구조 개선을 위한 양해각서를 체결하였습니다. 동 양해각서는 ㈜GS엔텍의 재무구조 및 영업수익성 개선을 목적으로 하는 재무계획, 유동성 관리계획, 자구계획 등의 내용을 포함하고 있습니다. 이에 따라 ㈜GS엔텍은 전기 이전에 1천억원의 유상증자를 통하여 부채비율 감소 등 재무구조개선을 하였습니다.

(2)

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 :2018.06.30 )
(단위 :백만원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

-해당사항 없음.

(3) 채무보증현황

1) 특수관계자에 대한 지급보증내역
2018년 반기 기준 동사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천JPY,천CNY, 천 IDR)

제공받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

GS Global Japan Co., Ltd.
무역관련 현지금융
우리은행 동경지점
USD
14,400

SBJ은행 동경지점
USD
8,040

JPY
1,440,000

MUFG은행 동경지점
JPY
240,000

GS Global Hong Kong Ltd.
무역관련 현지금융
IBK 홍콩지점
USD
9,600

GS Global USA, Inc.
무역관련 현지금융
신한은행 뉴욕지점
USD
9,600

GS Global Singapore Pte Ltd.
무역관련 현지금융
신한은행 싱가폴지점
USD
21,000

무역관련 현지금융
KEB 하나은행 싱가폴지점
USD
12,000

채무 지급보증
GS CALTEX SINGAPORE PTE. LTD.
USD
20,000

파생계약 이행보증
KB증권
USD
1,500

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
파생계약 이행보증
MACQUARIE BANK
USD
3,000

PT GS Global Resource
주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
USD
2,760

주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
IDR
68,700,000

Luroda Lubricants (Tianjin) 
Co., Ltd.
차입연대보증
국민은행 북경지점
CNY
31,064

(주)GS엔텍
수출이행자금대출
수출입은행
KRW
51,300,000

계약이행보증
Vogt Power International Inc.
USD
8,867

NEM Energy b.v.
USD
28,527

NEM USA Corp
USD
5,207

Nooter Eriksen
USD
30,250

2) 타인에 대해 제공하고 있는 지급보증
2018년 반기 기준 동사가 타인을 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천USD)

제공 받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

PT. Arthayasa
Conrad Project
Kingleigh
USD
14,000

3) 타인으로부터 제공받고있는 지급보증
2018년 반기 기준 동사가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천EUR)

지급보증내용
지급보증제공자
보증금액

계약이행보증
서울보증보험 등
KRW
17,956,189

USD
29,561

EUR
759

선급금환급보증
서울보증보험 등
KRW
10,191,258

USD
15,684

외상물품대금지급보증
KEB 하나은행
KRW
240,000

하자보증
서울보증보험 등
KRW
11,129,230

USD
28,235

EUR
2,803

합 계
KRW
39,516,677

EUR
3,562

USD
73,480

거. 진행중인 소송사건이 발행회사에 미칠 수 있는 영향을 검토하였는가?

동사의 신고서 제출일 전 영업일 기준 동사가 계류중인 소송은 아래와 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD)

소 송 명
원 고
피 고
환 종
소송가액

<청구소송>

손해배상청구
㈜GS글로벌
UNIMARINE
USD
1,530

전매차손
㈜GS글로벌
AL AKRAM
USD
61

소 계
USD
1,591

<피청구소송>

주권교부피청구(*)
김정신
㈜GS글로벌
KRW
1,436,000

채무부존재확인
ELDORADO
㈜GS글로벌
USD
2,662

손해배상피청구
이관덕
㈜GS엔텍
KRW
100,000

손해배상피청구
김정혁
㈜GS엔텍
KRW
50,000

기타 4건
UNIMARINE 외
㈜GS글로벌
USD
2,734

소 계
KRW
1,586,000

USD
5,396

(*)
상기 소송가액은 동사가 담보목적으로 보유한 주식의 일부에 대한 것이며, 소송의 진행상황에 따라 소송가액이 증가 할 수 있습니다.

(너) 금번 발행되는 동사의 제20회 무보증사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 A0 등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업의 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

2018년 09월 04일

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사
대표이사 정 영 채

미래에셋대우 주식회사
대표이사 조 웅 기

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차
:
20
]

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
80,000,000,000

발행제비용(2)
276,620,000

순수입금[(1)-(2)]
79,723,380,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 :
20
]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금

56,000,000

발행가액 × 0.07%

인수수수료

160,000,000

발행금액 × 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료

53,400,000

한신평, 한기평(부가세 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

연부과금
300,000
1년당 100,000원(최대50만원)

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001%(최대50만원)

표준코드발급수수료
20,000
정액

합계
276,620,000

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단 및 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
 - 표준코드신청수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2

2. 자금의 사용목적

[
제20회]

(단위: 원)

시설자금
차환자금
운영자금
기 타
계

-

40,000,000,000

40,000,000,000
-
80,000,000,000

주) 부족 자금은 당사 자체자금으로 충당 예정입니다.

3. 자금의 세부사용 내역

금번 발행되는
제20회
무보증사채는 발행금액
800억원
은 차환자금과 운영자금 목적으로 사용될 예정입니다.
당사는 해당 발행금액 한도 내에서 금번 회사채 발행을 통해 조달하는 자금 400억원을 당사의 GS글로벌 제19회 무보증 사모사채 상환에 우선적으로 사용할 예정입니다. 그리고 금번 조달자금
800
억원 중
400
억원은 매입채무 상환 등의 운영자금으로 사용할 예정입니다.

[차환자금 세부 사용 내역]
(단위: 원, %)

우선순위
종 목
발행일자
만기일
권면총액
이자율

1
GS글로벌 제19회 무보증사채(사모)
2017년 04월 03일
2018년 10월 03일
40,000,000,000
2.991

주) 금번 무보증 사채 발행 자금은 우선적으로 상기 회사채(사모) 만기 상환자금으로 사용될 예정이며, 이에 따라 실제 자금을 사용하는 시점까지 자금은 금융기
관(은행 또는 증권회사 등)에 예치 운용할 예정입니다.

운영자금으로 사용될
400
억원은 Mitsui & Co., Ltd와 GS칼텍스에서 원재료 구매로발생한 매입채무 상환 및 REPSOL TRADING SINGAPORE 등의 매입처에 대한 매입채무 상환에 상환할 예정이며, 부족자금은 당사 자체자금으로 충당할 예정입니다. 

[운영자금 세부 사용 내역]
(단위: 백만원, %)

우선순위
구분
거래상대방
원금(USD)
금액(원)
품목
지급 시기

1
매입채무상환
Mitsui & Co., Ltd
5,370,882
5,984
화학제품
2018년 09월

2
매입채무상환
GS칼텍스
4,845,779
5,399
화학제품
2018년 09월

3
매입채무상환
REPSOL TRADING SINGAPORE 외
29,977,539
33,401
석유제품
2018년 10월

합계
40,194,200
44,784

주1) 상기 외화금액은 2018년 09월 04일 기준으로 원화 환산한 금액 임
(서울외국환중개 고시환율, USD/KRW 1,114.20원)
주2) 상기 매입채무상환 금액 중 REPSOL TRADING SINGAPORE 외에 대한 매입채무상환 금액은 변동될 수 있습니다 

주2) 부족 자금은 당사 자체자금으로 충당 예정입니다.
주3) 실제 자금을 사용하는 시점까지 자금은 금융기관(은행 또는 증권회사 등)에 예치 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

영업이익(A)
31,666
27,168
48,023
36,412
28,909

이자비용(B)
12,406
10,785
21,321
18,454
8,065

이자보상비율(C=A/B)
2.55
2.52
2.25
1.97
3.58

자료: 당사 2018년 반기 보고서 및 사업보고서
주1) K-IFRS 연결 재무제표 기준임
주2) 2018년 반기 및 2017년 반기는 누적 기준임

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사는 2015년 기록한 이자보상비율 3.58배 이후 지속적으로 1배 이상의 양호한 수준의 이자보상비율을 나타내고 있습니다. 그러나 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로, 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

1) 채무증권 발행실적

[미상환 사채 내역]

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
(회차)
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

GS글로벌
회사채
(제18-1회)
공모
2015.09.10

40,000

3.158

A0 / A-
( 한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜)

2018.09.10

미상환

NH투자증권

GS글로벌
회사채
(제18-2회)
공모
2015.09.10

20,000

3.944

A0 / A-
( 한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜)

2020.09.10

미상환

NH투자증권

GS글로벌
회사채
(제19회)
사모
2017.04.03

40,000

2.991

-
2018.10.03

미상환

CAPE투자증권

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

자료: 2018년 반기보고서 및 당사 제시
주1) 금번 공모 사채 발행으로 조달된 자금 중 400억원은 GS글로벌 제19회 무보증 사모사채 상환에 사용될 예정임.
주2) 2018년 09월 10일 만기가 도래하는 제18-1회 공모사채는 당사 자체자금으로 상환 예정임.

[사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등]

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

회사채18-1

2015.09.10
2018.09.10

40,000

2015.08.28

한국증권금융 사채관리팀
(연락처:02-3770-8556,8646,8629)

회사채18-2
2015.09.10
2020.09.10
20,000
2015.08.28
한국증권금융 사채관리팀
(연락처:02-3770-8556,8646,8629)

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율 500% 이하

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용

자기자본의 300% 이하

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용

자산총계의 70% 이하

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.20

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

2) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

3) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

4) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
40,000
-
20,000
-
-
-
-
60,000

사모
40,000
-
-
-
-
-
-
40,000

합계
80,000
-
20,000
-
-
-
-
100,000

주) 상기 회사채에 대한 자세한 내역은 연결재무제표 주석" 19.사채" 부분 참고바랍니다.

5) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

6) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00156956
2018년 09월 05일
제20회
A0

한국기업평가(주)
00648466
2018년 09월 04일
제20회
A0

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할
제20회

무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A0
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable(안정적)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우

한국기업평가(주)
A0
원리금 지급능력이 우수하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
Stable(안정적)
향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우

주) 평정등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com
한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)GS글로벌이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참고하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

GS Global Japan Co., Ltd.
1964.01.25
일본
무역업
58,728,123
기업 의결권의 과반수 소유
(회계기준서1110호)
해당사항 없음

GS Global Australia Pty Ltd.
1988.03.01
호주
무역업
40,804,943
위와 동일
해당사항 없음

MILL-PRO PTY LIMITED
2008.09.03
호주
무역업
295,547
위와 동일
해당사항 없음

GS Global Hong Kong Ltd.
1982.10.08
홍콩
무역업
38,802,948
위와 동일
해당사항 없음

GS Global Europe GMBH
2006.06.30
독일
무역업
37,866,360
위와 동일
해당사항 없음

Ssangyong Resources Pty Ltd.
1995.12.15
호주
광산투자업
1,086,192
위와 동일
해당사항 없음

(주)피엘에스
2009.10.23
대한민국
PDI 및 물류사업
26,796,477
위와 동일
해당사항 없음

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
2006.12.06
중국
무역업
1,095,956
위와 동일
해당사항 없음

GS Global Trading(Shanghai) Co.,Ltd
2004.04.02
중국
수입통관대행
2,931,815
위와 동일
해당사항 없음

GS Global USA, Inc.
2010.01.20
미국
무역업
34,827,301
위와 동일
해당사항 없음

GS Global Singapore Pte Ltd.
2010.07.01
싱가포르
무역업
27,611,495
위와 동일
해당사항 없음

PT GS Global Resource
2010.08.27
인도네시아
무역업
26,134,848
위와 동일
해당사항 없음

GS Global (Suzhou) Steel 
Service Center Co., Ltd.
2011.07.01
중국
제조업
13,656,787
위와 동일
해당사항 없음

GS GLOBAL E&P (AMERICA) 
Corporation
2012.04.27
미국
자원개발
95,940,834
위와 동일

해당

(자산총액 750억 이상)

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
2012.04.27
미국
자원개발
74,788,625
위와 동일
해당사항 없음

(주)지에스엔텍
1988.01.12
대한민국
설비수주업
409,928,858
위와 동일

해당

(자산총액 750억 이상)

(1)연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

회사의 명칭은 주식회사 지에스 글로벌(이하 '당사')이라고 표기합니다.
또한 영문으로는 GS Global Corp. 이라고 표기합니다. 약식으로 표기할 경우에는 
㈜GS글로벌이라고 표기합니다. 

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 1954년 국제무역을 전문으로 하는 금성산업주식회사라는 이름으로 최초
설립되었습니다. 1975년에 주식회사 쌍용으로 상호가 변경되었고 1976년에 기업
공개 및 공모증자를 실시하고 유가증권시장에 상장되었습니다. 2009년 7월에 
㈜ GS로 대주주가 변경되고, 주식회사 지에스 글로벌로 사명이 변경되었습니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소 : 서울특별시 강남구 논현로 508 

전화번호 : 02-2005-5300

홈페이지 : www.gsgcorp.com

마. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 명시되어 있는 
중소기업의 범위에 포함되지 않습니다. 

바. 주요사업의 내용

당사는 무역 사업부문, 제조 사업부문 총 2개의 사업부문으로 구성되어 있습니다. 
자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

[IX. 계열회사 등에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다. 

아. 신용평가에 관한 사항

증권신고서 제출 전일(2018년 09월 04일) 현재 당사의 회사채의 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

(1) 최근 회사채 신용평가 내역

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.08.13
회사채
A0
한국신용평가(AAA ~ D)
본평가

2015.08.18
회사채
A-
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2016.02.26
회사채
A0
한국신용평가(AAA ~ D)
수시평가

2016.03.28
회사채
A-
NICE신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2016.06.17
회사채
A0
한국신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.15
회사채
A0
한국신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.16
회사채
A-
NICE신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2018.06.22
회사채
A0
한국신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2018.06.26
회사채
A-
NICE신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2018.09.04
회사채
A0
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2018.09.05
회사채
A0
한국신용평가(AAA ~ D)
본평가

(2) 신용등급 체계
- 기업어음 등급

등 급
정 의

A1
적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임

A2
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3
적기상환능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B
적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가내포되어 있음

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

D
상환불능 상태임

주) 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있음

- 회사채 신용등급

등급체계
등급 부여 의미

AAA
원리금 지급능력이 최상임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA 의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 
쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 
장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는
투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1976년 06월 26일
해당사항없음
해당사항없음

2. 회사의 연혁

공시대상기간 동안 당사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변동

현재 회사의 본점은 서울특별시 강남구 논현로 508에 위치하고 있으며, 본점 소재지의 변경 내역은 다음과 같습니다.

- 2009년 11월 서울특별시 중구 저동2가 24-1 쌍용빌딩에서 서울특별시 강남구 논현로 508로 이전 

나. 경영진의 중요한 변동

공시대상기간 동안 회사 경영진의 변동은 다음과 같습니다.

변동일

경영진의 변동 현황

2012년 3월

정택근(대표이사), 서경석(이사), 김석환(이사), 김병열(이사), 윤일중(이사),이수호(사외이사), 안종원(사외이사), 김영섭(사외이사) 재선임

2014년 3월

김석환(이사), 김병열(이사), 이수호(사외이사), 안종원(사외이사) 중도사임

김재룡(이사), 김응식(이사), 여성구(사외이사), 김경종(사외이사) 선임

2015년 3월

정택근(대표이사), 서경석(이사), 윤일중(이사), 김영섭(사외이사) 퇴임

이완경(대표이사), 정택근(이사), 조윤성(이사), 전형수(사외이사) 선임

2016년 3월

김응식(이사) 중도사임

이영환(이사) 선임

2017년 3월
이완경(대표이사) 중도사임, 여성구(사외이사) 퇴임
허세홍(대표이사), 박상용(사외이사) 선임, 
김재룡(이사), 김경종(사외이사) 재선임

2018년 3월
정택근(기타비상무이사) 재선임,김석환(기타비상무이사) 신규선임,
전형수(사외이사) 재선임, 조윤성(이사)퇴임

다. 최대주주의 변동

공시대상기간(최근 5사업년도) 동안 최대주주의 변동 내용이 없습니다.

라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

공시대상기간 동안 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 내용은 다음과 같습니다.

변동일

변동내용

목적

2016년 3월 18일

사업목적 추가

54. 국내외 발전, 지역난방, 집단에너지 사업의 개발, 건설,

운영 및 이와 관련된 재화, 용역의 공급과 알선

55. 각 호에 관련된 부대사업 및 투자

발전 시설 합작 설립, 운영 및 관련
투자 사업 영역 확대

2017년 3월 24일

사업목적 추가

15. 석유류 판매, 판매대행, 수송 및 동 관련업

석유 급유 관련 사업 내용 추가

마. 그밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

공시대상기간 동안 회사의 중요한 변동내역은 다음과 같습니다.

일 자

주요 내용

2012년 5월

미국 오클라호마주 NEMAHA 육상유전 지분 20% 취득 결정

2012년 6월

철강코일센터, GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd 완공

2012년 9월

GS바이오, GS에코메탈 매각

2013년 6월

GS Global E&P(America) Corporation(NEMAHA 육상유전) 출자(102억원)

2015년 12월

평택 ·당진항 서부두 2선석 개발/운영 법인 지분 51% 취득 결정

2016년 2월

GS엔텍 유상증자 참여(보통주 100,000,000주, 발행가 1,000원)

2016년 3월

유상증자(보통주 60,000,000주, 발행가 2,500원)

2016년 4월

GS엔텍 지분 취득(13,333,333주, 236억원 지분율 71.79%)

2016년 7월

GS엔텍 지분 취득(20,000,000주, 295억원, 지분율 79.78%)

2017년 2월

인도네시아 BSSR 석탄광산 지분 투자(173억원, 지분율 5%)

2017년 2월

평택·당진항 배후단지 조성사업 투자 결정 (147억원, 지분율 40%)

2017년 4월

GS엔텍 지분 취득(33,333,333주, 663억원, 지분율 93.11%)

2018년 2월
동해국제자원터미널㈜(가칭)의 지분을 설립취득결정 (취득금액200억, 지분율40%)

바. 주요종속회사 연혁

법인명
일자
연혁

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION
2012년 04월
설립

(주)지에스엔텍
2012년 06월
용잠공장 1차 준공

2013년 01월
유상증자 완료
(제3자배정, 합자회사 도미누스-네오스타 전략성장 사모투자 전문회사, 전환우선주, 총액 500억원)

2013년 03월
유상증자 완료
(제3자배정, 주식회사 우리은행, 전환우선주, 총액 200억원)

2013년 03월
용잠공장 2차 준공

2013년 11월
용잠공장 3차 준공

2013년 12월

우리자이언트제1호 유한회사 신주인수권부사채 200억원 조기상환

2014년 03월
제 26기 정기주주총회에서 사명 변경 의결
(주식회사 디케이티 → 주식회사 지에스엔텍)

2014년 07월
상호 및 본점소재지 변경
(주식회사 지에스엔텍, 울산광역시 남구 용잠로 353)

2015년 11월
김철구 대표이사 취임

2016년 03월
유상증자 완료
(제3자배정, 주식회사 지에스글로벌, 보통주, 총액 1000억원)

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016년 06월 13일
유상증자(주주배정)
보통주
60,000,000
2,500
2,500
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
400,000,000
-
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
250,109,474
-
250,109,474
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
167,575,710
-
167,575,710
-

1. 감자
167,575,710
-
167,575,710
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
82,533,764
-
82,533,764
-

Ⅴ. 자기주식수
38,562
-
38,562
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
82,495,202
-
82,495,202
-

나.자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
8,754
-
-
-
8,754
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
8,754
-
-
-
8,754
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
20,310
-
-
-
20,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
20,310
-
-
-
20,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
9,498
-
-
-
9,498
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
38,562
-
-
-
38,562
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
82,533,764
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
38,562
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
82,495,202
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며
배당가능이익 범위내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영
환경 등을 고려하여 적정수준의 배당률을 결정하고 있습니다. 

나.주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제68기 반기
제67기
제66기

주당액면가액(원)
2,500
2,500
2,500

(연결)당기순이익(백만원)
14,114
22,496
16,073

(별도)당기순이익(백만원)
9,253
8,202
4,644

(연결)주당순이익(원)
167
257
290

현금배당금총액(백만원)
-
2,062
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
9.7
-

현금배당수익률(%)
-
-
0.9
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
25
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주) 주당순이익은 기본주당 순이익

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

GS 글로벌과 그 종속기업(이하 '연결회사')은 제공하는 재화나 용역에 따라 영업부문
을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리 목적으로 사용하고 있습니다. 구분되는 
보고 영업부문은 다음과 같습니다.

사 업 부 문
주 요 제 품
비고

무역부문
산업재부문
철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트, 
Biomass 등 산업용 소재수출입 및 삼국간 거래, 
원유 및 가스개발 및 판매 등
GS 글로벌 외 15사

수입유통부문
기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스

제조부문
정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 
복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등
(주)지에스엔텍

가. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
제68기 반기
제67기
제66기
비고

무역부문

산업재부문

1. 매출액
2,381,459
3,825,893
2,760,265
-

2. 영업손익
17,437
22,167
16,722
-

수입유통부문

1. 매출액
75,702
106,069
110,521
-

2. 영업손익
8,382
6,849
7,922
-

제조부문

1. 매출액
76,752
182,576
216,624
-

2. 영업손익
5,518
20,388
12,108
-

연결조정 등

1. 매출액
-502,118
(727,149)
(533,619)
-

2. 영업손익
329
(1,381)
(340)
-

합계

1. 매출액
2,031,795
3,387,389
2,553,791
-

2. 영업손익
31,666
48,023
36,412
-

주) 당사는 2018년 1월 1일 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익" 과 제1109호 "금융상품"을 최초 적용하였고, 경과규정에 따라 전기 및 전전기 재무제표를 재작성하지 않았습니다.

나. 사업부문별 현황

사업부문별 현황은 무역 및 제조 사업부문에서 취급하고 있는 주요 제품에 따라 각각의 시장이 있으므로 제품에 따른 현황을 기재합니다.

[ 무역부문 ]

<산업재 부문>

(1) 철강금속 부문

(1-1) 산업의 특성

철강금속 산업은 우리나라의 주력 수출산업인 자동차, 조선, 기계 등에 핵심소재를 
공급하는 기간 산업으로 그 중요성이 매우 큰 산업입니다.

(1-2) 산업의 성장성

2018년 2분기 기준 우리나라 수출의 5.7%, 수입의 4.2%를 각각 점유하고 있는 중요한 산업으로 조선업, 자동차업, 건설업 등 연관산업이 발전된 우리나라는 물론, 주요 
선진국 및 신흥국에서도 수요가 많은 핵심소재 산업입니다.

(1-3) 경기변동의 특성

철강금속 산업은 대규모의 장치 산업이기 때문에 경기변동에 따른 수요변화에 대해 
대부분의 제조업체들이 설비를 탄력적으로 가동하지 못하는 관계로 가격변동의 폭이
큰 산업입니다. 또한 경기 변동에 따른 수요의 진폭이 클 뿐만 아니라 규모의 경제가 
크게 작용하기 때문에 생산의 일정부분을 수출에 의존해야 하는 사업의 특성상 수출
국과 통상마찰의 가능성이 큰 산업입니다. 

(1-4) 국내외 시장 여건

최근 국내외 주요 철강금속 제조사는 생산설비 증설, 대형 M&A 등을 통해 대형화 
및 통합화되고 있으며 해외 SCM 확대 등을 통해 글로벌 경쟁력을 강화해 나가고 있
습니다. 특히 국내 철강금속 제조사들은 우수한 품질을 바탕으로 한 고부가가치 강종
을 중심으로 국내외 시장에서 경쟁하고 있습니다. 

(1-5) 회사의 경쟁우위 요소

급변하는 시황에도 불구하고 세계 유수의 기업들과의 전략적 제휴 등 시의 적절한 시
장전략으로 국내외 철강금속 제조사와 수요가에 대한 신뢰를 확보하였고, 이를 바탕
으로 해외 네트워크를 적극 활용하여 고급 강종의 프로젝트성 장기계약 체결과 신규 
시장 및 수요가 개발을 통한 수출입 및 삼국간 거래 확대에 매진하고 있습니다.

(2) 석유화학 부문

(2-1) 산업의 특성

석유화학산업은 석유나 천연가스를 원료로 하여 연료ㆍ윤활유 이외의 용도로 사용되
는 석유화학제품을 만드는 산업으로 전자, 자동차, 섬유, 건설산업 등에 기초원료를 
공급하는 소재산업입니다.

(2-2) 산업의 성장성

글로벌 경기침체 이후 세계 경제의 안정화 추세 및 신흥국 중심의 높은 수요 성장률
을 바탕으로 안정적인 성장이 기대됩니다.

(2-3) 경기변동의 특성

국제유가의 변동에 민감한 특성을 가지고 있으며 또, 전자, 자동차, 섬유, 건설 등 주
요 핵심기간산업에 원자재를 공급하는 사업의 특성상 이들 산업의 경기 변동에 따라 
수급의 변동폭이 발생하고 있습니다.

(2-4) 국내외 시장 여건

세계 석유화학 산업은 중국, 인도 등 신흥국을 중심으로 수요가 증가될 것으로 전망
되고 있으며, 중동, 중국 등의 생산설비 가동 증대의 영향으로 국제시장에서 치열한 
판매 경쟁이 예상되고 있습니다.

(2-5) 회사의 경쟁우위 요소

GS칼텍스를 중심으로 한 안정적인 석유화학제품 공급처와 기 구축된 해외 네트워크
를 통해 확보한 다양한 판매처를 기반으로 공급처 및 판매처에 최적의 Solution을 제
공하여 매출을 확대해 나갈 것이며 특히, 신흥국 시장 공략을 위해 현지 영업기반을 
지속 확대해 나갈 계획입니다.

(3) 시멘트, 석탄 부문

(3-1) 산업의 특성

토목, 건축 및 사회간접시설 확충 등에 필수적인 건축재료로 사용되는 시멘트와 연료
또는 화학공업 원료로 주로 사용되는 석탄은 초기에 대규모 투자비용이 투입되어 규
모의 경제원리가 적용되고, 신규업체의 진입장벽이 매우 높은 장치산업입니다.

(3-2) 산업의 성장성

글로벌 경기침체 이후 국내외 건설경기 위축과 석탄 등 주요 원료비 상승 등 시장 환
경 악화로 인해 시멘트 산업이 전반적으로 어려움을 겪기도 하였으나 각 국의 건설경
기 부양정책 등으로 수요가 점차 회복되고 있습니다.

석탄산업은 다른 에너지원에 비해 공급량이 풍부하고 가격이 상대적으로 저렴하기 
때문에 발전용 및 연료용 필수 에너지원으로 앞으로도 오랜 기간 동안 사용될 것이며
, 최근 고유가 및 원자력 발전의 위험성 대두 등으로 인해 시장이 더욱 성장할 것으로
전망되고 있습니다.

(3-3) 경기변동의 특성

시멘트 및 석탄은 대단위 물량 이동으로 인해 판매구조에서 운임이 차지하는 비중이 
높아 해운임의 변동에 매우 민감합니다. 특히, 시멘트의 경우 국내외 건설경기 및 계
절적 요인과도 밀접한 관련이 있습니다.

석탄의 경우, 우량 수요가와의 장기 거래로 인해 경기변동 요인이 수요에 미치는 영
향이 다른 산업 대비 상대적으로 낮으나 유가, 환율 등 외부 환경변수의 불확실성 증
대와 세계적인 경기침제 등이 지속될 경우 수요 감소에 대한 우려가 높아질 수 있습니다.

(3-4) 국내외 시장 여건

국내 시멘트 시장은 공급이 수요를 초과하는 수요가 중심 시장이 형성되어 있어 시멘
트 수출업무를 주로 하고 있는 당사에서는 이를 수출물량 확대의 기회로 활용할 계획
입니다.

국내외에서 수요가 지속 증가하고 있는 석탄의 경우 가격 및 운임의 변동, 자원보유
국의 자원민족주의 경향 등으로 수급이 불안한 상황입니다. 당사에서는 이러한 대외 
환경에 적합한 영업전략을 구사하여 판매망을 안정적으로 구축해 갈 계획입니다.

(3-5) 회사의 경쟁우위 요소

시멘트 및 석탄 판매는 50년 이상 축적된 Trading 노하우와 광범위한 해외 업계인맥,축적된 정보체계를 바탕으로 안정적인 판매 실적을 달성하고 있습니다. 또한, GS E&R 등 계열사향 공급을 통해 상권을 보다 공고히 하고 있습니다.

특히, 석탄의 경우 인도네시아 BSSR 석탄광산 지분인수를 통해 고정적인 Off-take 물량을 확보함으로써, 안정적으로 물량을 공급할 계획입니다.

(4) 자원개발 부문

(4-1) 산업의 특성

원유를 수입하는 우리나라에게 에너지 자원의 안정적 확보는 기업의 수익차원을 넘
어 국가안보와 국민생활의 안정, 지속적인 산업발전의 관건이 되고 있습니다.

(4-2) 산업의 성장성

우리나라는 부존자원의 부재로 인해 석유, 광물 등 천연자원의 해외 의존도가 지속 
심화되고 있으며, 이를 대신할 풍력, 태양광 등 대체에너지원은 낮은 경제성과 기술 
개발의 지연 등으로 인해 어려움을 겪고 있는 상황인바, 해외자원개발은 낮은 개발 
성공률 및 경기변동에 따른 높은 금전적 손실 Risk에도 불구하고 향후 더욱 활성화 
될 것입니다. 또한, 중국, 인도 등 신흥국 중심으로 석유, 광물 등에 대한 수요가 지속
증가하고 있어 향후 자원개발 시장은 지속 확대될 것으로 전망됩니다.

(4-3) 경기변동의 특성

자원개발 투자 및 생산물 판매사업은 국내외 경기, 국제 정세, 기후, 환율, 원자재 가
격 등 대외변수 변동에 따라 많은 영향을 받고 있습니다.

(4-4) 국내외 시장 여건

자원 보유국의 자원민족주의 강화 및 자원 무기화 현상 심화로 인해 한정된 자원을 
둘러싸고 해외에서의 국가 및 기업간 자원 확보 경쟁이 갈수록 치열해지고 있으며 우
리나라에서는 에너지 자주율 향상 및 안정적 자원 확보를 위해 정부차원의 재정지원 
확대 및 자원외교를 통해 국내 민간기업의 해외자원개발 사업 진출을 지원하고 있습
니다.

(4-5) 회사의 경쟁우위 요소

당사는 2012년 5월 미국 오클라호마주 Nemaha 육상유전 지분 20%를 인수하고, 본
격적인 해외자원개발사업에 첫발을 내딛었습니다. 향후 자원개발 전문인력의 지속 
확보 및 육성을 통해 해외 자원개발 프로젝트 발굴 및 참여를 적극 추진할 것이며, 이
와 연계한 Off-Take 사업도 확대해 나갈 계획입니다.

<수입유통>

(1) 기계(엔진)수입 부문

(1-1) 산업의 특성

열에너지, 전기에너지 등을 기계적인 힘으로 바꾸는 장치인 엔진은 조선, 자동차, 
건설ㆍ농기계 등 제조사업의 성장 및 발전과 밀접한 연계성을 가지고 있습니다.

(1-2) 산업의 성장성

국내 소형 건설ㆍ농기계 및 엔진 시장은 성숙 시장으로 향후 높은 성장률을 기대하기
어려운 상황이지만 당사는 제품 및 서비스의 개선, 취급 품목의 확대 등을 통해 지속 
성장을 도모할 계획입니다.

(1-3) 경기변동의 특성

HONDA엔진을 수입하여 국내 내수시장에서 유통하는 사업의 특성상 원/엔 환율 변
동에 민감하고, 농기계류의 계절적 수요 변동에도 영향을 크게 받습니다. 

(1-4) 국내외 시장 여건

중국산 저가 엔진 및 완성기의 국내 진출로 인해 내수시장에서의 판매 경쟁이 치열하
지만 HONDA 엔진의 검증된 품질과 높은 브랜드 이미지, 지역 거점별 A/S센터 설립
을 통한 차별화된 서비스 제공 등을 통해 판매를 확대할 계획입니다. 

(1-5) 회사의 경쟁우위 요소

HONDA와의 오랜 제휴관계를 통해 안정적으로 HONDA 엔진을 공급받고 있으며, 
A/S 및 부품 공급과 같은 차별화 된 서비스를 제공하여 소비자로부터 높은 신뢰를 
받고 있습니다.

(2) 수입자동차 PDI(Pre-Delivery Inspection) 서비스 부문

(2-1) 산업의 특성

당사는 국내에 수입되는 해외 유명 브랜드 자동차에 대해 통관, 검사, 보관, 도장 및 
수리 등의 물류 서비스를 제공하는 국내 최대 규모의 수입자동차 PDI(Pre-Delivery I
nspection) 사업을 진행 중입니다.

(2-2) 산업의 성장성

국내 시장에서의 수입자동차 수요 증가와 한-미 FTA 및 한-EU FTA 등으로 국내 
수입자동차 시장은 지속 확대될 전망입니다.

(2-3) 경기변동의 특성

소비자들의 수입자동차에 대한 수요 증감 및 국내 경기, 당사와 PDI서비스 계약을 
체결한 수입자동차 브랜드에 대한 국내 소비자들의 선호도 변동 등에 민감한 영향을 
받습니다. 

(2-4) 국내외 시장 여건

한-미 및 한-EU간 자유무역협정(FTA) 체결로 인해 향후 관세장벽이 사라지고, 각종
규제가 완화되면서 수입자동차의 가격 경쟁력은 강화되고 수입자동차 브랜드의 국내
진출이 더욱 용이해 질 전망입니다. 이에 따라 수입자동차의 국내 점유율은 점진적으
로 상승할 전망이며, 해외 유명 자동차 브랜드의 국내 진출 증가로 인해 국산 자동차 
및 수입 자동차 간 경쟁은 더욱 치열하게 전개될 것입니다. 

(2-5) 회사의 경쟁우위 요소

당사는 2004년 인천에서 수입자동차 물류서비스 센터를 설립한 이후 축적한 기술과 
경험을 바탕으로 HONDA, INFINITY 등 유명 수입자동차 브랜드와 서비스 계약을 
체결했고, 2011년부터 Audi, Volkswagen과 같은 독일 브랜드와 계약을 체결하는 등
동종업계 Leading Company로 자리매김하고 있습니다. 또한, 2009년 PDI 사업강화
를 위해 ㈜피엘에스를 설립하고, 2011년 상반기 국내 최대규모(약 15.3만㎡)의 수입
자동차 PDI서비스 센터를 완공하여 사업 기반을 더욱 공고히 하고 있습니다. 

(3) 평택항 화물 운송 및 보관 사업 부문

(3-1) 산업의 특성

당사는 GS E&R 평택 탱크터미널 장기 임차를 통한 유류화물 보관 사업과 평택항으
로 수입된 발전용 연료의 하역 및 국내 발전소로의 운송 사업을 진행 중입니다.

(3-2) 산업의 성장성

평택항은 탁월한 입지 조건과 인근 지역의 다양한 개발 사업 진행에 따른 대규모 
물동량 증가로 인하여 향후 글로벌 복합 물류 중심지로 성장이 예상됩니다. 이에 
따라 평택항을 경유하는 수입 원자재의 증가로 화물 보관 및 운송에 대한 수요 확대
가 기대되며, 이에 맞춰 사업의 지속 성장을 도모할 예정입니다.

(3-3) 경기변동의 특성

경유, 선박유 보관 및 발전연료 운송의 특성 상 국제유가, 원자재 가격, 국내외 경기 
및 발전연료 수요에 많은 영향을 받고 있습니다.

(3-4) 시장 여건

석탄화력발전소 증가에 따른 발전연료 수요 확대와 평택항 하역 증가에 맞춰, 연료 
운송 서비스 경험과 유류화물 보관 노하우를 토대로 다양한 수요처를 확보할 계획입
니다.

(3-5) 회사의 경쟁우위 요소

GS EPS, GS E&R 등 그룹 내 발전 계열사로의 발전연료 공급을 통한 안정적인 수요
가 확보와 함께 축적된 경험을 바탕으로한 보관, 운송 서비스 제공으로 지속적으로 
사업을 확대할 계획입니다.

[ 제조부문 ]

<플랜트 사업>

(1) 산업의 특성 
화공장치 관련시장은 크게 가스, 정유, 석유화학산업 플랜트 분야로 나누어지며, 가스분야는 가스처리, LNG 관련설비, 정유분야는 단순정제설비, 고도화 정제설비, 석유화학산업 플랜트 분야는 방향족(aromatic) 설비, 에틸렌(ethylene), EG(ethylene glycol), PDH(Propane De-Hydrogenation), PP(polypropylene), PE(polyethylene) 등의 생산설비로 크게 나눌 수 있습니다. 
플랜트 산업분야의 업종 특성은 전 세계적으로 국가 기간산업으로써 설비투자시 투자비용이 많이 들고, 설비규모도 대형이며, 납기도 1년 이상의 장기간인 특징을 지니고 있습니다. 

(2) 산업의 성장성 
원유를 주재료로 하는 석유화학 제품은 일상 생활 및 산업현장에서 다양하게 사용되고 있습니다. 따라서 이를 가공하는데 필수적 요소인 플랜트 산업에 소요되는 각종 설비와 장비의 수요는 끊임없이 발생하고 있으며, 무한한 범위로 성장 및 발전할 것으로 예상됩니다. 
유가상승에 따른 산유국의 오일머니 증가와 이로 인한 Oil & Gas 플랜트 발주의 증가, 신흥국의 자국 내 산업성장을 위한 플랜트 수요 증가, 치열한 자원 확보 경쟁으로파생된 신규 플랜트 개발 수요는 화공장치 산업의 성장을 이끄는 원동력입니다.
다만 최근의 세계 경기둔화와 그에 따른 수요감소로 인해 지속되고 있는 저유가 기조에 따라 전 세계적으로 관련 프로젝트의 발주가 감소하는 경향을 보이고 있습니다만,석유화학 제품의 수요가 단기간 내에 사라질 가능성은 없으므로 이는 일정 기간 내에는 다시 회복될 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 
화공장치 산업에 우호적이던 세계 플랜트 시장은 글로벌 경기침체로 인하여 급격한 시장침체 현상을 보였습니다. 하지만 최근 신흥시장인 BRICs 지역과 풍부한 오일머니를 바탕으로 한 중동 산유국들의 초대형 신규 설비 및 고도화 설비의 발주로 시장은 점차적으로 호전되고 있는 상황입니다. 또한 이란 경제제재의 해제로 인해 중동 지역에서의 설비 개선 및 신규 설비 수요가 증가하고 있어 시장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상되고 있습니다.

다른 업종과 마찬가지로 플랜트 산업 또한 글로벌 경기변동과 국제유가 흐름에 민감한 상관관계를 가지고 있습니다.

(4) 국내외 시장여건
글로벌 금융위기 이후 전 세계적인 경기침체와 그에 따른 석유수요 감소의 영향과 셰일오일 등 비전통 석유 개발의 보편화로 인해 2012년 이후 국제 유가는 지속적으로 하락추세를 보여왔습니다. 이는 결국 중동 및 유럽의 석유화학 플랜트, 정제시설, 유전개발 프로젝트의 발주 감소로 이어졌고, 그로 인해 국내 석유화학 플랜트 업계는 많은 타격을 입고 구조조정 국면으로 접어들었습니다.
이와 같이 업계를 둘러싼 전반적인 상황은 좋지 않은 것이 사실이나, 최근 이란 핵협상 타결로 인한 중동지역의 정치적 불안요소의 해소로 인해 중동지역 건설경기가 점차 회복세에 접어들 것으로 전망되고 있으며, 기존 정유시설의 개선 및 증설 수요 역시 꾸준히 이어지고 있습니다. Technip, Flour, Saipem 등 글로벌 EPC Top Tier들도 높은 기술력과 영향력으로 서서히 기지개를 켜고 있어 전반적으로 연착륙하여 턴어라운드를 바라볼 수 있을 것으로 전망됩니다.

(5) 회사의 경쟁우위 요소 
최근 국내 화공장치(설비)의 제작 기술력은 당사를 비롯한 상위 몇몇 업체 사이에 평준화되어 있습니다. 화공장치의 고부가가치화는 현재 업계의 주요 수익특성으로 여겨지고 있습니다. 이는 제작공간과 제작인원 투입 대비 효율성이 극대화 될 수 있도록 중후장대(重厚長大)형 및 재료 단위당 단가가 큰 비철금속을 주재료로 하는 제품군의 수주확보를 의미합니다.
실제로 국내 업계의 재편 및 구조조정 여파로 한계에 다다른 일부 중소 업체들이 업계에서 퇴출되면서 상대적으로 비교우위에 있는 당사의 수주량이 2015년 중반까지 급증하는 추세를 보였습니다. 이후 점진적으로 하락추세로 전환하기는 하였으나 당사의 수주 경쟁력은 지속되고 있습니다.
당사는 지난 1994년, 화공장치 분야에서 필수적으로 확보해야 하는 국제인증인 ASME(미국기계학회, The American Society of Mechanical Engineers) Stamp를 취득한 이후 약 20여 년간 다양한 제품의 화공장치(설비) 제작경험을 가지고 있으며, 관련분야의 전문기술인력을 풍부하게 보유하고 있습니다. 또한 2013년 완공된 용잠공장에서는 약 25만㎡규모의 넓은 부지를 바탕으로 특수재질 제품 전용 제작동과 자체 접안시설을 완비하여 동종 업계 타 업체 대비 경쟁우위를 가지고 있는 고부가가치 제품의 수주 및 제작에 더욱 더 주력할 계획입니다.

<에너지 사업>

(1) 산업의 특성 
당사의 에너지 사업부문에서 제작, 공급하고 있는 HRSG(배열회수장치, Heat Recovery Steam Generator)는 복합화력발전에 필요한 발전기자재입니다. 복합화력발전이란, LNG를 연료로 하는 가스터빈의 회전력을 이용해 1차적인 전기를 생산하고, 여기서 방출되는 배기가스의 열을 회수하는 HRSG를 통해 생산된 증기가 터빈을 가동시켜 2차적인 전기를 생산하는 방식의 환경친화적 발전 방식입니다.
복합화력발전에 사용되는 대형 HRSG는 화력발전시스템에 대한 전반적인 기술력과 HRSG 설계, 제작, 운영에 대한 복합적인 기술을 필요로 하는 설비로 발전 Process 전반에 대한 설계능력 뿐만 아니라 기기 제작기술 습득에도 장시간이 요구되는 산업적 특성을 갖고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
전 세계적으로 화력발전을 이용한 에너지의 생산은 지구 온난화의 심화와 대기오염의 문제로 인해 그 위상이 점점 퇴색해 가고 있는 실정입니다. 또한 원자력발전은 방사성폐기물 처리 및 안전성 등의 문제와 후쿠시마 원전 사고 등으로 인한 안전성 관련 문제로 인해 과거 어느때보다 입지가 좁아져 있는 상황입니다.
따라서 보다 효율적인 에너지 활용방안으로써, 발전과정에서 발생되는 배열의 재활용에 대한 관심과 더불어 관련 기술수준이 높아지고 있는 상황입니다, 이러한 부분은기존 가스화력발전의 복합화력발전화와 더불어 신규 복합화력발전소 증설의 수요를 견인할 것으로 예상되고 있으며, 최근 북미지역 및 중국의 셰일가스 개발 붐도 동 산업의 성장을 가속화시킬 것으로 기대하고 있습니다. 

복합가스화력발전의 이점을 상세히 살펴보면,
 1) 원유대비 풍부한 천연가스 매장량
 2) 특별한 정제과정이 필요 없는 에너지원
 3) 경유 등 원유정제 물질 대비 가격경쟁력이 월등히 우수한 점. 
 즉, 원유정제 설비를 갖추지 못한 자원부국에 적합하고
 4) 두 번에 걸친 발전으로 기존 화력발전 대비 높은 열효율성
 5) 건설기간이 석탄화력발전 대비 1/3 정도로 짧고, 가동 및 정지가 용이한 점
 6) 청정에너지로서 도시 인접지역에 건설하기 용이한 점 등의 특성 때문입니다. 

EIA(U.S. Energy Information Administration, 미국 에너지정보청)자료에 따르면가스복합화력발전의 전세계 발전량이 2012년 4.8조kWh에서 2020년에는 5.3조kWh, 2040년에는 10.1조kWh로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 전체 발전량에서 차지하는 비중 또한 2012년 22.2%에서 2030년엔 24.4% 2040년엔 27.7%로 상승할 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
국제 유가가 지속적으로 상승할 경우 상대적으로 가격이 저렴한 LNG 복합화력발전 및 원자력발전이 대체안으로 수요가 증가할 수 있으나, 국가별 에너지 정책 및 지역에 따라 선호되는 발전형태가 상이하므로 뚜렷한 경기변동의 특징을 단정지을 수는 없습니다.

(4) 국내외 시장여건
발전설비가 가지는 국가 경제적 특수성과 중요성으로 인해 이를 Turn Key 방식으로 수주할 수 있는 회사는 전세계적으로 손에 꼽을 정도입니다. 이 중 HRSG 프로젝트에 전문성을 지닌 NEM, VPI 등의 글로벌 엔지니어링사를 통해 전 세계의 발전설비들이 구축되고 있습니다.
현재 당사를 비롯한 많은 HRSG 제작업체들은 이들 업체로부터 수주를 받아 제품을 제작 및 납품하고 있으나, 향후 독자적인 설계 및 제작역량을 확충하고 글로벌 Top player들과의 기술제휴와 협약체결 등을 통해 고부가가치 중후장대형의 엔지니어링 영역으로의 전환을 꾀할 것입니다.
지난 2017년 12월, 산업통상자원부에서 발표한 제 8차 전력수급계획에 따르면 정부의 탈원전 기조에 따라 2031년까지 원전 및 석탄 등 전통적 발전의 비중을 줄이면서 동시에 LNG, 신재생에너지 발전의 비중은 높아질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 향후 증가하는 신규 설비의 수요로 인하여 업계에 활력을 불어 넣을 수 있을 것으로 전망됩니다.

[표 1] 연도별 전원 구성 전망(피크기여도 기준)

구분

원전

석탄

LNG

신재생

석유
양수

2017년
20.9%
33.5%
34.7%
2.8%
3.7%
4.4%

2022년
22.4%
33.4%
34.3%
3.9%
2.2%
3.8%

2026년
19.8%
32.5%
37.1%
5.6%
1.0%
3.9%

2030년
16.6%
31.6%
38.6%
7.1%
1.0%
5.0%

2031년
16.5%
31.5%
38.4%
7.1%
1.0%
5.4%

자료 : "제 8차 전력수급기본계획" , 산업통상자원부

제 8 차 전력수급기본계획1.jpg
제 8 차 전력수급기본계획1

(5) 회사의 경쟁우위 요소
현재 당사가 주력으로 삼고 있는 제품은 발전용량 200MW급 이상의 대형 복합화력발전설비에 활용되는 HRSG입니다.
2008년 울산광역시 남구 성암동에 HRSG 단일 생산공장을 완공한 후, 지속적으로 설비합리화를 위해 노력해왔습니다. 
또한, 지난 2015년 8월, 당사의 주요 매출처인 NEM社로부터 약 1억 1천만불 가량의 HRSG 16기를 납품하는 프로젝트를 수주받아 이집트 전력에너지부 관급공사에도 참여하는 등 HRSG 분야에 있어 비교우위의 경쟁력을 국내외로부터 인정받고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출액

무역부문

산업재
철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품 등
2,381,459

수입유통
기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스 등
75,702

제조부문

Heat Exchanger,HRSG 등
76,752

연결조정
(502,118)

합 계
2,031,795

3. 주요 원재료

(무역 부문)

해당 사항 없음

(제조 부문)

당사 제품의 주요 원재료의 가격변동추이 및 주요 매입처 현황은 아래와 같습니다. 

(단위 : 원/kg, USD/ton)

매입
유형
품 목
제31기
반기

제30기

제29기

주요 매입처

원재료
PLATE
C/S
내수
(\/Kg)
1,100
1,050
1,050
포스코 등

수입
($/ton)
1,900
1,850
1,800
DILLINGER 등

SUS
내수
(\/Kg)
3,400
3,200
3,300
디케이씨 등

FIN COIL
C/S
내수
(\/Kg)
750
780
650
세운철강 등

409
내수
(\/Kg)
1,700
1,700
1,650
포스코등

TUBE
C/S
내수
(\/Kg)
1,800
1,800
1,600
YCP 등

수입
($/ton)
1,900
1,900
1,800
NSSMC 등

ALLOY
수입
($/ton)
3,600
3,550
3,500
NSSMC 등

SUS
내수
(\/Kg)
9,000
10,000
10,000
YCP 등

수입
($/ton)
9,000
7,500
7,000
RATNMANI 등

WELDED
TUBE
C/S
내수
(\/Kg)
1,450
1,400
1,200
세아제강 등

PIPE
C/S
내수
(\/Kg)
1,750
1,750
1,600
강림CSP 등

수입
($/ton)
1,750
1,750
1,600
NSSMC 등

ALLOY
수입
($/ton)
4,000
3,900
3,750
NSSMC 등

SUS
내수
(\/Kg)
11,000
12,000
11,000
이레특수강 등

FORGING
C/S
내수
(\/Kg)
1,100
1,000
1,200
태웅 등

SUS
내수
(\/Kg)
5,000
5,500
6,000

상기 사업년도는 (주)지에스엔텍의 사업년도이며 제31기 반기 (당기), 제30기(전기), 제29기(전전기)임

4. 생산 및 설비

(무역 부문)

해당사항 없음 

(제조 부문)

가. 생산능력 및 산출근거

당사의 사업부문은 고객사의 수요에 근거한 수주에 기반하여 설계와 제작을 한번에 
처리하는 프로젝트성 사업의 성격을 지니고 있습니다. 이는 일반적인 제조업과 달리 
기계의 성능이나 가동시간에 비례하여 일정하게 증가 또는 감소하거나 하지 않고,프
로젝트의 규모 및 기간, 해당 프로젝트에 투입되는 인원 등에 따라 가변적, 유동적으
로 변할 수 있습니다. 이에 따라 일관된 기준으로 생산능력을 산출할 수 없으므로 이
를 기재하지 않습니다.

나. 생산실적 및 가동률

생산실적과 가동률도 위와 같은 이유로 인하여 정확한 산출이 불가능하므로, 아래의 '5. 매출에 관한 사항'의 사업부문별 매출실적을 참조하여 주시기 바랍니다.

다. 생산설비 현황

공장명
용 도
위 치
면 적(㎡)
비 고

용잠공장
(본사)
Reactor, Pressure Vessel 등 
CPE 전용공장
울산광역시 남구 용잠로 353
252,237
자가

온산공장
HRSG 및 열교환기, Steam Drum 공장
울산광역시 울주군 온산읍 대정로 58
49,306
자가

성암공장
HRSG 전용공장
울산광역시 남구 처용로 479
21,998
자가

화산공장
-
울산광역시 울주군 온산읍 화산1길 13-28
13,037
자가

원산공장
-
울산광역시 울주군 온산읍 화산로 110-26
9,015
자가

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
제 68 기 반기
제 67 기
제 66 기

산업재
COIL외
수출
2,202,388
3,406,819
2,474,204

내수
174,782
404,482
241,462

수수료 등
4,289
14,592
44,599

소계
2,381,459
3,825,893
2,760,265

수입유통
혼다엔진외
수출
-
-
-

내수
31,588
38,571
37,593

수수료 등
44,114
67,498
72,928

소계
75,702
106,069
110,521

제조부문
Heat Exchanger,
HRSG 등
수출
55,223
142,087
189,030

내수
21,529
40,489
27,594

수수료 등
-
-
-

소계
76,752
182,576
216,624

연결조정
(502,118 )
(727,149)
(533,619)

합계
수출
1,775,047
2,853,385
2,120,502

내수
227,899
483,542
351,429

수수료 등
28,849
50,462
81,860

합계
2,031,795
3,387,389
2,553,791

나. 판매경로 등

(무역부문)

(1) 판매조직
- 국내 사업부 : 2본부 1부문 7사업부 1실 1위원 22팀 1TF 
- 법인 및 해외지사 : 14 법인, 15지사, 2 연락사무소

(2) 판매경로
- 수출 : 국내생산업체 등에서 물품을 공급받아 바이어 등에 판매 

- 수입 : 국내 바이어의 주문이나 국내 판로 확보 후 해외상품을 수입 판매

- 삼국간 거래 : 해외에서 생산된 물품을 해외로 판매

(3) 판매방법 및 조건
- L/C, O/A, T/T등의 방법 뿐 아니라 국내 매출의 경우 전자어음 등도 사용

(4) 판매전략
국내외 제조업체들의 직거래 경향 증가와 경쟁 확대 등으로 인해 매출 확대가 쉽지 
않은 상황임으로, 신규 우량 거래처 개발을 통한 수출입 물량 확대, 장기 계약을 통한
사업 안정성 제고 및 신규 틈새시장 개척을 위한 적극적인 마케팅 활동 등을 통해 
상권을 확대해 나갈 계획입니다. 

(제조부문)

(1) 판매경로 및 판매방법
당사는 국내 및 세계 각지의 글로벌 엔지니어링사를 대상으로 영업 및 마케팅 활동을
전개하여 이들로부터 견적을 입수하고 수주하거나, 엔지니어링사를 거치지 않고 Project Owner(사업시행자)로부터 직접 수주를 받는 경우도 있습니다.

(2) 판매전략 

1) 플랜트 사업부문
당사는 국내 주요 건설사, 주요 Engineering사, GS칼텍스 등 굴지의 석유화학회사
를 상대로 집중적인 영업활동을 전개하고 있으며, 주요 조선사를 대상으로 FPSO 등 
해양플랜트用 고부가 기자재 수주활동으로 사업영역을 확대해 가고 있습니다.

또한 해외에서는 유럽, 미국 등 유수의 EPC사, 전문 제작업체 및 Licensor 회사를 대
상으로 영업망을 지속적으로 확충하고 있으며, 최근에는 플랜트 핵심 제품 수주를 위
해 사업주(PJT Owner) 대상 영업에도 집중하고 있습니다. 이와 더불어 일본, 미국, 
호주 등의 신규지역 영업활동을 위해 홍보 활동을 강화하고 있습니다.

2) 에너지 사업부문

에너지 사업 부문에서는 기존 HRSG 전문 제작업체에서 탈피, 설계/제작/시공을 일
괄하는 HRSG T/K 공급자로서 입지를 강화하도록 노력하고 있습니다.

HRSG 제작부문에서는 확대된 HRSG 생산 능력을 기반으로 안정적인 제품 생산과 
매출을 위해 기존 해외 EPC社의 고정 물량 확보와 더불어 신규 고객 발굴에 중점을 
두고 있으며, HRSG T/K 부문에서는 전문인력의 지속적 충원, 협력업체 발굴 등 기
수주한 PJT의 성공적인 수행과 더불어 신규 PJT 수주를 위한 기반 마련에 집중하고 
있습니다. 

6. 수주상황

(무역부문)

해당사항 없음

(제조부문)

가. 작성기준일 현재 거래가 종료되지 않은 제품

(단위 : 백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

에너지
2012-07-13
2014-07-05
-
12,313
-
115
-
12,198

드럼
2012-07-13
2014-07-05
-
1,839
-
201
-
1,638

화공
2014-04-01
2017-04-10
-
7,740
-
7,588
-
152

발전
2014-05-07
2015-11-07
-
7,091
-
6,579
-
512

화공
2014-10-08
2018-05-25
-
2,204
-
2,144
-
60

화공
2015-01-20
2015-10-29
-
786
-
327
-
459

모듈
2015-01-30
2017-01-30
-
30,745
-
29,580
-
1,165

에너지
2015-04-14
2018-02-28
-
19,884
-
17,990
-
1,894

화공
2015-04-14
2017-05-31
-
23,820
-
23,011
-
809

화공
2015-07-31
2018-06-24
-
2,298
-
2,219
-
79

화공
2015-09-23
2018-10-02
-
7,266
-
6,275
-
991

에너지
2016-02-23
2017-04-11
-
10,873
-
10,066
-
807

화공
2016-03-21
2017-05-15
-
21,401
-
18,890
-
2,511

화공
2016-08-31
2018-06-30
-
7,150
-
6,956
-
194

화공
2016-08-31
2019-02-01
-
3,667
-
2,548
-
1,119

화공
2017-01-12
2018-04-15
-
3,605
-
3,444
-
161

화공
2017-01-18
2018-04-15
-
3,114
-
3,063
-
51

화공
2017-02-02
2018-04-15
-
4,211
-
4,131
-
80

에너지
2017-03-16
2018-03-01
-
18,441
-
18,433
-
8

화공
2017-04-12
2018-09-05
-
4,584
-
3,488
-
1,096

화공
2017-05-29
2018-02-15
-
2,826
-
2,514
-
312

화공
2017-05-29
2018-08-01
-
1,234
-
861
-
373

화공
2017-05-29
2018-08-15
-
981
-
653
-
328

화공
2017-05-31
2018-05-18
-
1,935
-
1,480
-
455

화공
2017-05-31
2018-10-01
-
2,227
-
912
-
1,315

화공
2017-05-31
2018-05-01
-
1,492
-
1,193
-
299

화공
2017-06-15
2017-10-04
-
534
-
472
-
62

화공
2017-06-22
2017-10-22
-
159
-
106
-
53

화공
2017-06-29
2018-03-01
-
422
-
422
-
0

화공
2017-06-30
2018-04-30
-
11,738
-
8,009
-
3,729

화공
2017-06-30
2018-04-30
-
5,812
-
4,715
-
1,097

에너지
2017-07-20
2018-03-01
-
2,985
-
2,697
-
288

화공
2017-08-21
2018-08-10
-
975
-
876
-
99

화공
2017-08-30
2018-08-10
-
828
-
777
-
51

에너지
2017-08-26
2018-05-01
-
6,313
-
6,181
-
132

화공
2017-09-01
2018-09-28
-
1,534
-
791
-
743

화공
2017-08-30
2018-09-29
-
919
-
831
-
88

에너지
2017-09-28
2018-07-10
-
11,732
-
9,899
-
1,833

화공
2017-10-26
2018-10-05
-
1,848
-
761
-
1,087

화공
2017-10-31
2018-08-11
-
1,049
-
859
-
190

화공
2017-10-31
2018-11-30
-
4,109
-
1,921
-
2,188

화공
2017-11-24
2018-03-31
-
720
-
701
-
19

화공
2017-11-13
2019-02-20
-
1,463
-
1,223
-
240

화공
2017-11-13
2018-06-30
-
1,447
-
1,128
-
319

화공
2017-11-13
2018-06-30
-
2,098
-
1,731
-
367

화공
2017-12-14
2018-12-04
-
504
-
181
-
323

화공
2017-12-14
2019-01-20
-
7,537
-
4,641
-
2,896

화공
2017-12-31
2019-03-15
-
9,220
-
3,921
-
5,299

화공
2017-12-31
2018-06-16
-
294
-
281
-
13

화공
2018-01-31
2019-05-24
-
1,425
-
361
-
1,064

화공
2018-02-28
2018-10-31
-
3,160
-
1,520
-
1,640

화공
2018-02-28
2019-02-28
-
6,305
-
68
-
6,237

화공
2018-02-28
2019-03-06
-
2,722
-
464
-
2,258

화공
2018-03-16
2018-11-15
-
4,300
-
1,810
-
2,490

화공
2018-03-23
2019-04-20
-
5,659
-
1,758
-
3,901

화공
2018-03-31
2019-07-25
-
3,272
-
44
-
3,228

화공
2018-03-31
2019-08-02
-
2,554
-
54
-
2,500

화공
2018-03-31
2019-07-08
-
2,128
-
32
-
2,096

화공
2018-03-31
2018-08-29
-
154
-
-6
-
160

화공
2018-04-25
2018-09-08
-
23
-
-1
-
24

화공
2018-04-25
2018-09-08
-
62
-
-3
-
65

화공
2018-04-27
2019-01-16
-
712
-
-2
-
714

화공
2018-05-09
2018-08-15
-
455
-
141
-
314

화공
2018-05-31
2019-05-15
-
2,720
-
10
-
2,710

화공
2018-05-31
2019-01-01
-
702
-
4
-
698

화공
2018-05-31
2019-04-14
-
1,853
-
-4
-
1,857

화공
2018-05-31
2019-03-18
-
733
-
-16
-
749

화공
2018-06-21
2019-05-22
-
947
-
-24
-
971

화공
2018-06-30
2019-08-15
-
8,288
-
-79
-
8,367

화공
2018-06-30
2019-05-22
-
2,450
-
0
-
2,450

화공
2018-06-30
2019-03-18
-
191
-
-1
-
192

화공
2018-06-30
2018-08-31
-
2,580
-
0
-
2,580

합 계
-
331,362
-
233,915
-
97,447

7. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속
기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 
2017년과 변동이 없습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금 및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

총부채
922,338,368
1,010,185,597

현금및현금성자산
89,597,362
78,493,477

순부채
832,741,006
931,692,120

총자본
399,311,128
387,668,915

부채비율
208.54%
240.33%

나. 금융위험관리

(1) 금융위험관리목적 

당사의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의
범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 
감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

당사는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소
화시키고자 합니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 당사의 정책에따라 결
정되는데, 이에 따라 외환위험,이자율위험,신용위험,파생금융상품 및 비파생금융상
품의 이용 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다. 내
부감사인은 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고 있습니다.

당사는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하
지 않습니다.

(2) 시장위험 

1) 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 
노출됩니다.
당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분
당반기말
전기말

외화
원화환산액
외화
원화환산액

USD
534,467,602
599,512,309
479,979,032
514,249,535

JPY
4,190,428,098
42,524,045
4,393,262,780
41,696,896

EUR
39,066,164
50,669,596
48,252,605
61,727,145

AUD
23,274,030
19,188,274
18,265,404
15,254,534

CNY
9,187,828
1,556,510
10,787,865
1,765,434

AED
242,361
74,012
430,477
125,570

MYR
37,840
10,500
47,624
12,547

THB
418,952
14,173
635,263
20,818

INR
6,570,052
107,026
7,892,102
131,956

VND
302,203,872
14,778
282,034,601
13,312

TWD
2,557,194
93,772
6,609,705
237,421

SAR
64,292
19,229
38,839
11,095

IDR
1,158,035
90
122,416,201
9,671

RUB
740,844
13,202
714,699
13,293

GBP
4,180,202
6,131,729
1,287,114
1,852,839

SEK
8,925,763
1,108,312
-
-

TRY
17,700
4,324
17,700
5,019

합계

721,041,881

637,127,085

당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화 단위:천원)

구분
당반기말
전기말

외화
원화환산액
외화
원화환산액

USD
491,810,530
551,663,872
543,158,081
581,939,568

JPY
4,047,593,454
41,074,574
5,302,392,027
50,325,533

EUR
35,718,381
46,327,455
37,413,373
47,861,057

AUD
20,356,173
16,782,647
14,455,640
12,072,772

CNY
425,641
72,108
4,438,015
726,281

MYR
-
-
1,242
327

INR
-
-
1,894,582
31,677

GBP
4,002,513
5,871,085
1,992,122
2,867,720

SEK
8,532,031
1,059,422
-
-

RUB
37,669
671
37,669
701

합계

662,851,834

695,825,636

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화
금 액

10% 상승시
10% 하락시

USD
4,784,844
(4,784,844)

JPY
144,947
(144,947)

EUR
434,214
(434,214)

AUD
240,563
(240,563)

기타통화
214,437
(214,437)

소 계
5,819,005
(5,819,005)

파생상품순가입효과
(7,876,017)
7,876,017

합 계
(2,057,012)
2,057,012

상기 연결실체가 노출된 환율변동위험의 민감도는 연결실체가 보유한 재고자산의 수익 실현 시 감소합니다. 

2) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다.
만약 기타 변수가 일정하고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당반기이익은 1,742,029천원 감소/증가하며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율 변동위험 때문입니다. 

(3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 
위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으
로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 
거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며
, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 당사가 주요거래처에 대한 
신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 
사용하고 있습니다. 당사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토
되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니
다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용
보증보험계약을 체결하고 있습니다. 당사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 
가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 당사는 
거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의
하고 있습니다.

다음 표의 사항을 제외하고 연결재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손차감 후 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

연결실체가 제공한 지급보증
20,966,352
19,783,401

(4) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금계획을 수립하고 현금유
출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만
기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현
금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 

(단위:천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
5년 이내
5년 초과
합계

유동금융부채:

매입채무및기타유동채무
325,232,381
-
-
325,232,381

단기차입금(*)
251,522,567
-
-
251,522,567

유동성장기차입금(*)
115,085,162
-
-
115,085,162

유동성사채(*)
80,914,000
-
-
80,914,000

기타유동금융부채
4,638,967
-
-
4,638,967

금융보증계약
20,966,352
-
-
20,966,352

비유동금융부채:

장기매입채무및기타채무
-
903,054
-
903,054

장기차입금(*)
2,549,185
59,586,586
19,983,284
82,119,055

사채(*)
788,800
20,986,000
-
21,774,800

기타비유동금융부채
-
25,294
-
25,294

합 계
801,697,414
81,500,934
19,983,284
903,181,632

(*)
당반기말 현재 예상되는 차입금, 사채 이자비용이 포함되어 있습니다.

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

8. 파생상품거래 현황

가. 당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
4,354,841
25,294
3,470,779
-

상품선물계약
284,126
-
352,758
-

합 계
4,638,967
25,294
3,823,537
-

당사는 당기말 현재 상품수출입 예상분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 상품매입계약의 가격변동위험을 회피하기 위하여 상품선물계약을 체결하였습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적
인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

나. 당반기말 및 전기말 현재 기타유동 및 비유동 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
5,364,919
420
5,170,898
260,589

상품선물계약
101,850
-
4,046,769
-

합계
5,466,769
420
9,217,667
260,589

9. 경영상의 주요계약 등

-해당사항 없음

10. 연구개발활동

(무역부문)

-해당사항 없음

(제조부문)

가. 연구개발활동의 개요

당사는 석유화학장치, 원자력 및 복합화력 발전설비의 기기 제작에 있어 가장 중요한
용접 기술의 확대와 안정화에 노력하고 있으며, 태양광 에너지 설비 등 고부가 가치 
제품 제작에 필요한 비철금속 및 Alloy 재질의 용접 기술 개발과 기존 용접방법의 생
산성과 효율을 높이기 위한 개발을 병행하고 있습니다. 

나. 연구개발 담당조직

구분
소장
생산기술팀
R&D팀
계

인원
1명

10명

3명

14명

다. 연구개발비용

최근 3년간 연구개발 비용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분
제31기 반기
제30기
제29기

연구개발비용 계
290
627
381

연구개발비/매출액
0.38%
0.34%
0.12%

상기 사업년도는 (주)지에스엔텍의 사업년도이며 제31기 반기 (당기), 제30기(전기), 제29기(전전기)임

라. 연구개발 실적

구분

품명

실적

비고

화공장치

TANDEM SAW

후판 용접시 생산성을 향상시키는 기술

적용 중

화공장치

TANTALUIM 용접기술

고부가가치의 제품을 제작하기 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

ALLOY 800H 용접기술

고부가가치의 제품을 제작하기 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

STAINLESS 836 용접기술

고부가가치의 제품을 제작하기 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

Narrow gap 기술 개발

생산성 향상을 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

Cr-Mo-V Modification
steel 기술 개발

고부가가치의 제품을 제작하기 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

GMAW 보호가스 종류별 성능 시험을 통한
용접기술 개발

생산성 향상을 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

High Speed ESW

용접 기술

생산성 향상을 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

TANDEM SAW

(Cr-Mo Steel)

2-Pole을 적용한 생산성 향상 용접기법

개발완료

화공장치

9% Ni Steel

용접기술 개발

고부가가치의 제품을 제작하기 위한 용접기술 개발

개발중

화공장치

Hyper DSS

(Duplex Stainless Steel)

용접기술 개발

고부가가치의 제품을 제작하기 위한 용접기술 개발

개발완료

화공장치

ESW Overlay

용접기술 정립

생산성 향상을 위한 용접기술 정립 및 개발

개발완료

화공장치

ESW Mainseam 및

Nozzle Inside

Overlay용접기술 개발

생산성 향상을 위한 용접기술 개발

개발중

화공장치

Tandem SAW

(Stainless Steel)

Stainless Steel 후판 용접시 생산성을 향상시키는
용접 기술

개발완료

화공장치

Tray Support Ring

2Poles SAW

용접기술 개발

Tower Inside Tray Support Ring을

SAW 2Poles 자동용접 진행하여

생산성을 향상 시키는 용접 기술

개발완료

화공장치

Tray Support Ring

FCAW 2Poles Carriage

용접기술 개발

Tower Inside Tray Support Ring을

FCAW 2Poles Carriage로 용접 진행하여

생산성을 향상 시키는 용접 기술

개발완료

화공장치

Hemi Head SAW

용접기술 개발

Hemi Head Welding시 SAW 용접 진행하여

생산성을 향상 시키는 용접 기술

개발중

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(무역부문)

-해당사항 없음

(제조부문)

가. 지적재산권 현황

종류
등록일
제목 및 내용
등록번호

특허권
2012.05.31
304H형 튜브를 이용한 HRSG용 핀튜브 제조방법
10-1153875

특허권
2012.05.31
347H형 튜브를 이용한 HRSG용 핀튜브 제조방법
10-1153878

특허권
2012.05.31
VM12-SHC형 튜브를 이용한 HRSG용 핀튜브 제조방법
10-1153881

특허권
2012.05.31
배열회수 보일러용 핀튜브 제작과정에 있어서의 핀튜브 제조방법
10-1153882

특허권
2012.05.31
핀튜브 제조과정에서의 이물질 투입 방지용 프레임 구조물을
포함하는 핀튜브 제조장치
10-1153884

특허권
2011.08.30
진동방지부를 포함하는 핀튜브 제조장치
10-1062440

특허권
2011.07.13
핀튜브 제조에 있어 용접 용이성 확보를 위한 튜브 표면처리장치
10-1050366

특허권
2011.02.01
슬러지 자동 처리부를 가져서 된 핀튜브 제조장치
10-1013797

특허권
2010.12.13
튜브 푸싱부를 포함하는 핀튜브 제조장치
10-1002252

특허권
2010.12.13
튜브 공급부를 포함하는 핀튜브 제조장치
10-1002251

특허권
2010.10.11
핀튜브 녹슬음 방지액 도포장치
10-0988259

특허권
2010.10.15
핀튜브 제조과정에서의 핀 용접장치
10-0989418

특허권
2010.09.06
핀튜브 제조용 언코일러
10-0981618

특허권
2009.11.20
핀튜브 제조과정에서의 튜브 표면 자동 연마장치
10-0928846

특허권
2009.08.10
핀튜브 자동 제조장치
10-0912410

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

과 목
제68기 반기
제67기
제66기

1. 유동자산
773,367
841,454
750,972

현금 및 현금성자산
89,597
78,493
49,172

유동금융자산
5,467
9,218
8,648

매출채권 및 기타채권
503,224
494,370
496,202

기타의 유동자산
54,714
49,961
50,679

재고자산
120,365
209,412
146,271

2. 비유동자산
548,282
556,401
575,451

투자부동산
10,232
10,265
6,564

유형자산
384,562
390,305
423,361

무형자산
88,119
88,431
92,225

기타의 비유동자산
25,143
32,146
36,009

매도가능금융자산(비유동금융자산)
33,786
28,701
10,880

관계기업투자주식
6,440
6,553
6,412

자 산
1,321,649
1,397,855
1,326,423

1. 유동부채
818,137
905,692
829,023

2. 비유동부채
104,201
104,494
143,135

부 채
922,338
1,010,186
972,158

1. 지배기업 소유주지분
379,148
367,441
312,573

자본금
206,334
206,334
206,334

기타불입자본
103,363
103,363
72,657

기타자본구성요소
(8,831)
(8,840)
(11,870)

이익잉여금
78,282
66,584
45,452

2. 비지배주주지분
20,163
20,228
41,692

자 본
399,311
387,669
354,265

부채와자본총계
1,321,649
1,397,855
1,326,423

연결에 포함된 회사 수
17
17
17

과 목
제68기 반기
제 67기
제66기

매 출
2,031,795
3,387,389
2,553,791

영업이익
31,666
48,023
36,412

법인세비용차감전순이익(손실)
18,721
21,393
18,554

연결반기순이익(손실)
14,114
22,496
16,073

지배기업소유주지분순이익(손실)
13,811
21,162
15,619

비지배지분순이익(손실)
303
1,333
454

기본주당순이익(손실)
167원
257원
290원

주) 당사는 2018년 1월 1일 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익" 과 제1109호 "금융상품"을 최초 적용하였고, 경과규정에 따라 전기 및 전전기 재무제표를 재작성하지 않았습니다.

나. 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

과 목
제68기 반기
제 67기
제66기

1. 유동자산
653,272
727,245
645,307

현금 및 현금성자산
43,014
42,076
24,921

유동금융자산
4,912
4,860
7,052

매출채권 및 기타채권
530,818
523,271
490,301

기타의 유동자산
23,056
27,096
32,297

재고자산
51,472
129,942
90,736

2. 비유동자산
385,402
385,689
378,261

유형자산
645
689
645

무형자산
3,814
3,511
3,529

기타의 비유동자산
99,220
99,698
125,055

매도가능금융자산
-
4,953
9,095

종속기업및관계기업투자주식
276,640
276,838
239,936

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
5,083
-
-

자 산
1,038,674
1,112,934
1,023,568

1. 유동부채
573,163
650,472
529,030

2. 비유동부채
93,702
97,388
132,554

부 채
666,865
747,860
661,584

1. 자본금
206,334
206,334
206,334

2. 기타불입자본
124,883
124,883
124,883

3. 기타자본구성요소
1,923
2,329
7,390

4. 이익잉여금
38,669
31,528
23,376

자 본
371,809
365,074
361,984

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

부채와 자본총계
1,038,674
1,112,934
1,023,568

과 목
제68기 반기
제 67기
제66기

매 출
1,768,487
2,919,489
2,135,564

영업이익
22,215
28,031
33,185

법인세차감전순이익(손실)
12,206
10,642
5,514

반기순이익(손실)
9,253
8,202
4,644

기본주당순이익(손실)
112원
99원
86원

주) 당사는 2018년 1월 1일 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익" 과 제1109호 "금융상품"을 최초 적용하였고, 경과규정에 따라 전기 및 전전기 재무제표를 재작성하지 않았습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 68 기 반기말 2018.06.30 현재

제 67 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 68 기 반기말

제 67 기말

자산

유동자산

773,366,567,353

841,454,183,373

현금및현금성자산

89,597,361,779

78,493,477,349

유동금융자산

5,466,769,423

9,217,666,569

매출채권 및 기타유동채권

503,223,592,051

494,370,399,816

유동비금융자산

54,581,351,535

49,847,666,766

당기법인세자산

132,654,603

113,452,159

재고자산

120,364,837,962

209,411,520,714

비유동자산

548,282,929,682

556,400,329,800

기타비유동금융자산

33,785,972,911

28,701,437,746

관계기업에 대한 투자자산

6,439,788,122

6,552,995,390

투자부동산

10,232,017,873

10,264,985,971

유형자산

384,562,427,380

390,304,712,349

무형자산

88,118,733,060

88,430,714,079

장기매출채권 및 기타비유동채권

5,681,297,240

9,806,196,866

기타비유동비금융자산

1,667,810,869

2,365,151,197

이연법인세자산

17,794,882,227

19,974,136,202

자산총계

1,321,649,497,035

1,397,854,513,173

부채

유동부채

818,137,020,708

905,692,227,822

매입채무 및 기타유동채무

325,232,381,204

355,607,451,165

단기차입금

251,512,143,075

312,497,677,440

유동성장기차입금

114,809,171,774

109,598,217,644

유동성사채

79,992,553,432

79,968,617,335

기타유동금융부채

4,638,967,017

3,823,536,858

유동비금융부채

27,011,516,136

40,285,220,839

당기법인세부채

2,828,851,292

1,646,564,466

유동충당부채

12,111,436,778

2,264,942,075

비유동부채

104,201,347,828

104,493,369,759

장기매입채무 및 기타비유동채무

903,053,822

986,332,307

장기차입금

72,533,442,069

77,023,744,880

사채

19,965,133,784

19,957,303,460

기타비유동금융부채

25,293,619

이연법인세부채

2,853,554,900

1,498,600,375

비유동충당부채

순확정급여부채

4,573,156,328

2,287,062,039

충당부채

3,347,713,306

2,740,326,698

부채총계

922,338,368,536

1,010,185,597,581

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

379,148,269,261

367,440,879,090

자본금

206,334,410,000

206,334,410,000

기타불입자본

103,362,565,820

103,362,565,820

기타자본구성요소

(8,831,181,010)

(8,839,963,542)

이익잉여금(결손금)

78,282,474,451

66,583,866,812

비지배지분

20,162,859,238

20,228,036,502

자본총계

399,311,128,499

387,668,915,592

자본과부채총계

1,321,649,497,035

1,397,854,513,173

연결 손익계산서

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 68 기 반기

제 67 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

1,027,292,591,546

2,031,794,823,458

805,443,682,655

1,617,380,798,659

상품매출액

974,879,474,389

1,918,976,292,978

743,123,499,857

1,482,217,376,296

제품매출액

35,331,261,939

83,969,482,533

50,954,665,113

109,917,293,130

수수료매출

17,081,855,218

28,849,047,947

11,365,517,685

25,246,129,233

매출원가

990,359,573,526

1,958,808,197,470

763,923,807,884

1,542,093,612,468

상품매출원가

945,970,788,687

1,863,938,543,066

714,356,974,743

1,428,734,120,224

제품매출원가

30,668,069,882

72,506,404,277

38,819,583,221

90,074,427,930

수수료매출원가

13,720,714,957

22,363,250,127

10,747,249,920

23,285,064,314

매출총이익

36,933,018,020

72,986,625,988

41,519,874,771

75,287,186,191

판매비와관리비

19,244,175,212

41,320,451,164

26,428,429,192

48,118,807,459

영업이익(손실)

17,688,842,808

31,666,174,824

15,091,445,579

27,168,378,732

기타이익

40,303,305,527

64,977,124,417

8,663,194,620

77,337,620,701

기타손실

43,062,170,354

68,261,482,680

9,850,992,028

74,586,541,311

금융수익

2,537,038,389

2,871,187,537

229,602,322

609,104,732

금융원가

6,744,024,797

12,406,051,107

5,756,096,348

10,785,093,743

관계기업관련손익

(58,741,074)

(126,405,170)

138,485,496

409,308,050

법인세비용차감전순이익(손실)

10,664,250,499

18,720,547,821

8,515,639,641

20,152,777,161

법인세비용

2,508,037,066

4,606,963,353

1,464,862,710

3,189,737,798

당기순이익(손실)

8,156,213,433

14,113,584,468

7,050,776,931

16,963,039,363

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

8,032,351,496

13,810,822,108

6,709,361,705

15,638,461,917

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

123,861,937

302,762,360

341,415,226

1,324,577,446

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

97

167

81

190

연결 포괄손익계산서

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 68 기 반기

제 67 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

8,156,213,433

14,113,584,468

7,050,776,931

16,963,039,363

기타포괄손익

1,609,029,392

(408,991,511)

(2,046,049,073)

(1,497,085,262)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(781,427,600)

(4,361,747,506)

(2,031,902,811)

(1,470,348,483)

매도가능금융자산평가손익

454,111,580

1,699,529,375

지분법자본변동

74,102,410

57,778,417

115,085,695

(247,110,876)

해외사업환산손익

226,282,382

577,766,687

214,413,049

(402,565,600)

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(1,081,812,392)

(4,997,292,610)

(3,060,884,463)

(3,578,663,410)

해외사업장순투자의 환산손익

245,371,328

1,058,462,028

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

2,390,456,992

3,952,755,995

(14,146,262)

(26,736,779)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익

2,410,613,695

4,002,590,414

확정급여제도의 재측정손익

(20,156,703)

(49,834,419)

(14,146,262)

(26,736,779)

총포괄손익

9,765,242,825

13,704,592,957

5,004,727,858

15,465,954,101

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

9,889,130,197

13,769,770,221

4,836,916,342

12,789,740,713

총 포괄손익, 비지배지분

(123,887,372)

(65,177,264)

167,811,516

2,676,213,388

연결 자본변동표

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

206,334,410,000

72,656,653,947

(11,869,963,633)

45,451,924,632

312,573,024,946

41,691,927,305

354,264,952,251

배당금지급

당기순이익(손실)

15,638,461,917

15,638,461,917

1,324,577,446

16,963,039,363

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

1,695,829,241

1,695,829,241

3,700,134

1,699,529,375

지분법 자본변동

(247,110,876)

(247,110,876)

(247,110,876)

파생상품 평가손익

(4,812,880,175)

(4,812,880,175)

1,234,216,765

(3,578,663,410)

해외사업장순투자 환산손익

1,058,462,028

1,058,462,028

1,058,462,028

해외사업환산손익

(516,284,643)

(516,284,643)

113,719,043

(402,565,600)

확정급여제도의 재측정요소

(26,736,779)

(26,736,779)

(26,736,779)

종속기업에 대한 소유지분 변동 등

30,688,151,469

30,688,151,469

(24,149,719,189)

6,538,432,280

자본 증가(감소) 합계

30,688,151,469

(2,821,984,425)

15,611,725,138

43,477,892,182

(21,473,505,801)

22,004,386,381

2017.06.30 (기말자본)

206,334,410,000

103,344,805,416

(14,691,948,058)

61,063,649,770

356,050,917,128

20,218,421,504

376,269,338,632

2018.01.01 (기초자본)

206,334,410,000

103,362,565,820

(8,839,963,542)

66,583,866,812

367,440,879,090

20,228,036,502

387,668,915,592

배당금지급

(2,062,380,050)

(2,062,380,050)

(2,062,380,050)

당기순이익(손실)

13,810,822,108

13,810,822,108

302,762,360

14,113,584,468

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

4,002,590,414

4,002,590,414

4,002,590,414

지분법 자본변동

57,778,417

57,778,417

57,778,417

파생상품 평가손익

(4,629,374,188)

(4,629,374,188)

(367,918,422)

(4,997,292,610)

해외사업장순투자 환산손익

해외사업환산손익

577,787,889

577,787,889

(21,202)

577,766,687

확정급여제도의 재측정요소

(49,834,419)

(49,834,419)

(49,834,419)

종속기업에 대한 소유지분 변동 등

자본 증가(감소) 합계

8,782,532

11,698,607,639

11,707,390,171

(65,177,264)

11,642,212,907

2018.06.30 (기말자본)

206,334,410,000

103,362,565,820

(8,831,181,010)

78,282,474,451

379,148,269,261

20,162,859,238

399,311,128,499

연결 현금흐름표

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 68 기 반기

제 67 기 반기

영업활동현금흐름

(6,518,458,491)

76,132,221,549

당기순이익(손실)

14,113,584,468

16,963,039,363

당기순이익조정을 위한 가감

23,871,721,653

35,759,801,672

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(35,950,729,548)

34,584,960,206

유동금융자산의 감소(증가)

4,718,665,698

3,187,012,069

매출채권의 감소(증가)

(73,669,651,742)

56,937,685,786

기타채권(유동)의 감소(증가)

764,175,750

5,040,949,130

유동비금융자산의 감소(증가)

(2,362,017,199)

(796,419,123)

재고자산의 감소(증가)

91,458,647,452

27,671,758,810

장기매출채권의 감소(증가)

기타채권(비유동)의 감소(증가)

54,053,091

1,060,167,836

기타비유동비금융자산의 감소(증가)

698,759,693

324,747,097

매입채무의 증가(감소)

(39,242,651,559)

(36,699,214,791)

기타채무(유동)의 증가(감소)

(9,686,037,846)

(6,501,100,029)

유동금융부채의 증가(감소)

(4,394,259,185)

(9,102,890,768)

유동비금융부채의 증가(감소)

(13,754,254,210)

(6,141,221,873)

기타충당부채의 증가(감소)

(117,949,194)

(237,836,793)

기타채무(비유동)의 증가(감소)

9,453,752,744

(26,629,003)

퇴직금의 지급

(1,098,115,280)

(1,233,945,461)

사외적립자산의 감소(증가)

1,226,152,239

1,101,897,319

이자수취(영업)

588,227,574

492,604,852

이자지급(영업)

(10,230,131,514)

(10,432,611,341)

배당금수취(영업)

2,310,281,442

22,483,900

법인세납부(환급)

(1,221,412,566)

(1,258,057,103)

투자활동현금흐름

84,934,219,117

(27,503,542,903)

유동성장기대여금의 처분

405,682,150

150,000,000

단기금융상품의 처분

85,065,967,271

54,421,326

기타유동금융자산의 처분

119,000,000

장기대여금의 처분

1,274,849,042

874,082,292

매도가능금융자산의 처분

101,880,670

유형자산의 처분

7,734,380

11,556,408

단기대여금및수취채권의 취득

(9,520)

단기금융상품의 취득

(5,019,844,968)

비유동매도가능금융자산의 취득

(17,041,787,800)

장기금융상품의 취득

(478,225,086)

유형자산의 취득

(1,062,835,075)

(4,851,121,573)

무형자산의 취득

(757,148,650)

(1,423,494,652)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(30,001)

재무활동현금흐름

(70,898,006,015)

(17,032,749,893)

단기차입금의 증가

197,801,165,259

193,063,959,434

사채의 증가

40,000,000,000

단기차입금의 상환

(263,485,610,970)

(169,671,557,014)

유동성차입금의 상환

(3,151,180,254)

(14,103,194,999)

장기차입금의 상환

배당금지급

(2,062,380,050)

종속기업에 대한 소유지분의 변동으로 인한 지급

(34,933,333,333)

파생상품부채의 행사

(31,388,623,981)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

7,517,754,611

31,595,928,753

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

3,586,129,819

70,861,100

현금및현금성자산의순증가(감소)

11,103,884,430

31,666,789,853

기초현금및현금성자산

78,493,477,349

49,171,949,149

기말현금및현금성자산

89,597,361,779

80,838,739,002

3. 연결재무제표 주석

주식회사 GS글로벌과 그 종속기업

1. 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 GS글로벌(이하 "당사")은 1954년 7월 31일 설립되어 서울특별시 강남구에 본점을 두고 수출입업 및 동 대행업, 국내외상사 대리점업, 수출입품의 판매업 및 위탁업을 영위하고 있으며, 1976년 6월 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 주식을 상장한 공개법인입니다. 한편 2009년 7월 21일자로 사명을 주식회사 쌍용에서 주식회사 GS글로벌로 변경하였습니다.

2018년 09월 04일 현재 당사의 수권주식수는 400,000천주(1주당 금액:2,500원)이며설립 후 수 차례의 증자, 감자 및 액면분할 등을 통하여 당반기말 현재 당사의 발행주식총수와 납입자본금은 각각 82,533,764주와 206,334,410천원입니다.

주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율(%)

(주)GS
41,845,884주
50.70

기타
40,687,880주
49.30

합 계
82,533,764주
100.00

주)발행주식 합계에 자기주식 38,562주는 제외하였음

2. 연결재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 반기연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 "연결실체")의 반기연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

연결실체는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당반기부터 기업회계기준서 제1109호 및 동 기준서와 관련한 타 기준서의 개정사항을 최초로 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호는 1) 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정 2) 금융자산의 손상 3) 위험회피회계에 대한 새로운 규정을 도입하였습니다.

연결실체는 동 기준서를 최초적용할 때 과거기간을 재작성하지 않는 방법을 선택하였으며, 이에 따라 비교표시되는 재무제표를 재작성하지 아니하였습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고 연결실체는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당반기 중 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 최초적용일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여 연결실체가 보유하고 있는금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 연결실체의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 다음과 같은 영향이 있을 것이라고판단하였습니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무상품 중계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 가진 채무상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 채무상품의 공정가치 변동은 제거되거나 재분류될 때까지 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자(단기매매항목도 아니고 사업결합에서 발생한 조건부대가도 아님)는 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하였습니다. 이러한 지분상품의 공정가치 변동은 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산 분류의 변경내용은 주석 ⑤에있습니다. 지분상품의 분류에 대한 선택사항으로 인해 기타포괄손익으로 인식되어 후속적으로 당기손익으로 재분류되었던 매도가능금융자산의 평가손익 3,464,672천원은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품에서 발생한 평가손익 3,464,672천원으로 분류되었습니다.

이를 제외한 금융자산의 다른 재분류사항은 연결실체의 재무상태, 당기손익, 기타포괄손익이나 총포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다.

② 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제 1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

연결실체는 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 연결실체는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다.

또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제공하고 있습니다. 연결실체는 그 중 매출채권, 계약자산에 대해서 동 간편법을 적용하고 있습니다.

경영진은 기업회계기준서 제1109호에 따라 금융상품 최초 인식일의 신용위험을 결정하고 최초적용일(2018년 1월 1일)의 신용위험과 비교함에 있어서 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 사용하여 최초적용일에 연결실체가 보유하고 있는 금융자산, 계약자산 및 금융보증계약에 대한 손상을 검토하고 평가하였습니다. 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호의 손상규정을 적용한 결과 추가로 인식한 손실충당금은 없습니다. 

2018년 1월 1일 현재의 기업회계기준서 제1039호에 따른 대손충당금 및 금융보증계약에 대한 기업회계기준서 제1037호에 따른 충당부채와 기업회계기준서 제1109호에 따른 손실충당금과의 차이는 관련 주석에 공시되어 있습니다.

또한 기업회계기준서 제1107호의 개정에 따라 연결실체의 재무제표상 신용위험의 총노출액에 대한 공시 요구사항이 증가하였습니다.

③ 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 연결실체는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 

기존 기업회계기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용이 연결실체의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

주석 ⑤에서는 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 분류변경의 구체적인 내용에 대해 기술하고 있습니다.

④ 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 '경제적 관계' 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고 연결실체의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

위험회피회계에 대한 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라 연결실체는 2018년 1월 1일부터 전진적으로 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 규정을 적용하였습니다. 최초적용일 현재 기업회계기준서 제1039호에 따른 연결실체의 적격한 위험회피관계는 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피회계상으로도 적격하므로 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주하였습니다. 위험회피수단과 위험회피대상항목의 주요조건이 일치하므로 모든 위험회피관계가 기업회계기준서 제1109호의 효과성평가 규정상 계속적으로 유효합니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1039호에 따른 위험회피회계 요건을 충족하지 못하였을 위험회피관계에 대해 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피관계로 지정한 사항은 없습니다.

연결실체는 전기와 동일하게 선도요소를 포함한 선도계약 전체의 공정가치 변동을 현금흐름위험회피 및 공정가치위험회피관계에서의 위험회피수단으로 계속 지정하고 있습니다.

또한 위험회피손익을 위험회피대상항목인 비금융항목의 최초원가에 직접 반영하고있습니다. 이러한 방법은 연결실체의 기존회계처리와 일치하나 이러한 대체는 기업회계기준서 제1001호에서의 재분류조정이 아니므로 기타포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다. 기존에는 기타포괄손익으로 인식된 위험회피손익 중 장부금액 조정의 대상이 된 위험회피손익은 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목에 해당 하였으며, 장부금액 조정금액은 기타포괄손익에서 재분류 조정으로 표시되었습니다. 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 요구사항은 최초적용일(즉2018년1월1일)부터전진적으로 적용되므로, 비교표시 되는 항목은 재작성하지 아니하였습니다.

기업회계기준서 제1109호 위험회피회계 요구사항이 연결실체의 당반기 재무상태 및경영성과에 미치는 영향은 없습니다. 연결실체의 위험관리활동에 대해서는 주석35에서 기술하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호 위험회피회계 요구사항이 연결실체의 당반기 재무상태 및경영성과에 미치는 영향은 없습니다.

⑤ 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호와 제1039호에 따른 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
범주
장부금액

기준서
기준서
기준서
기준서
기준서

제1039호
제1109호
제1039호
제1109호에 따른 추가 손실충당금 인식액
제1109호

매출채권및기타채권(주석6,7,32,35)
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
504,176,597
-
504,176,597

비상장주식(주석6,8,35)
매도가능금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
1,594,579
-
1,594,579

상장주식(주석6,8,35)
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
21,703,868

21,703,868

비상장주식(주석6,8,35)
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
5,142,403
-
5,142,403

파생상품계약(주석6,9,35)
당기손익인식금융자산
위험회피지정파생상품
9,478,255
-
9,478,255

파생상품계약(주석6,20,35)
당기손익인식금융부채
위험회피지정파생상품
3,823,537
-
3,823,537

매입채무및기타채무(주석6,17,32,35)
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
356,593,783
-
356,593,783

차입금 및 사채(주석6,18,19,35)
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
599,045,561
-
599,045,561

기업회계기준서 제1109호의 최초적용에 따른 추가 손실충당금은 없습니다. 기존에 기업회계기준서 제1039호에 따라 당기손익인식금융항목으로 지정된 금융자산이나 금융부채 중 재분류 대상은 없으며, 연결실체가 기업회계기준서 제1109호를 적용함에 따라 재분류하도록 선택한 금융자산이나 금융부채도 없습니다. 또한 연결실체가 기업회계기준서 제1109호의 최초적용일에 당기손익-공정가치측정항목으로 지정한 금융자산이나 금융부채는 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

연결실체는 당반기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 동 기준서의 최초적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일에 인식하도록 소급적용하는 방법을 선택하였습니다. 또한 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 동 기준서를 소급적용하며, 최초 적용일 전에 이루어진 모든 계약 변경에 대하여 계약을 소급하여 다시 작성하지 않는 실무적 간편법을 사용하였습니다.

새로운 규정의 내용 및 연결실체가 적용한 회계정책의 내용은 다음과 같습니다.

연결실체는 다음의 주요 원천으로부터 수익을 인식합니다.

① 무역부문 - 철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트 등 산업용 소재, 기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스, Biomass 판매 등

② 제조부문 - 정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등

③ 자원개발부문 - 원유 및 가스개발 및 판매

수익은 고객과의 계약에서 정한 대가에 기초하여 측정되며 제삼자를 대신해서 회수한 금액은 제외합니다. 또한 연결실체는 고객에게 재화나 용역의 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다.

① 무역부문

연결실체는 철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트 등 산업용 소재, 기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스, Biomass 둥의 상품을 직수출, 삼국간 거래, 내수판매 등을 통해 고객에게 판매 또는 제공하고 있습니다. 이러한 무역부문 재화의 판매와 관련한 보증은 별도로 구매할 수 없으며, 보증은 관련 제품이 합의된 규격에 부합한다는 확신을 제공합니다. 따라서 연결실체는 기존 회계처리와 동일하게 그러한 보증을 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 에 따라 회계처리합니다.

무역부문 재화판매의 경우, 고객이 연결실체로부터 재화를 구매하여 재화의 통제가 고객에게 이전되었을 때 수익을 인식합니다. 재화가 판매되었을 때 고객은 판매자산의 주된 책임을 지고 재화와 관련한 손실이나 진부화에 대한 위험을 부담합니다. 연결실체는 재화가 고객에게 인도되었을 때 수취채권을 인식합니다.

연결실체의 직수출 및 삼국간 거래 판매 중, 연결실체가 운임을 부담하고 고객 지정장소에 인도하는 의무를 지닌 판매들에 대해서는 수행의무를 재화의 인도와 운송용역으로 구분합니다. 재화의 인도는 통제의 이전시점에 수익을 인식합니다. 운송용역은 용역제공기간인 운송기간 동안 진행기준으로 수익을 인식합니다. 이는 연결실체가 운송용역을 수행하는 대로 고객에게 동시에 효익을 제공하여 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무로 판단하기 때문입니다.

무역부문 재화판매의 약속된 대가 중 품질하자 등으로 인한 불확실성은 판매 이후 시점에 해소될 수 있으며, 이로 인한 변동대가를 매출 조정하여 수익인식합니다. 연결실체는 변동대가 추정시 기대값을 사용하며 포트폴리오 수준에서 변동대가를 추정하기 위하여 누적적인 역사적 정보를 사용합니다. 이는 과거의 반복된 품질하자 등 클레임 발생수준을 고려할 때 이미 인식한 누적수익의 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높다고 판단하기 때문입니다.

② 제조부문

연결실체 제조부문은 화공장치 및 에너지공급 자재를 제작하여 판매하고 있습니다. 이러한 제조부문 판매와 관련한 보증은 별도로 구매할 수 없으며, 보증은 관련 제품이 합의된 규격에 부합한다는 확신을 제공합니다. 따라서 연결실체는 기존 회계처리와 동일하게 그러한 보증을 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'에 따라 회계처리합니다.

제조부문 매출의 경우, 기업이 제조 수행의무를 이행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다. 연결실체가 제조하여 만드는 자산들은 연결실체 자체에는 대체 용도가 없고, 수행을 완료한 부분에 대해서는 집행 가능한 지급청구권이 있거나, 또는 연결실체가 제조하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산이라고 판단하기때문입니다.

제조부문 판매 매출액 중 하자보수이행 보증에 따른 클레임 보상의무와 납기 내 인도하지 못함에 따른 지체상금 보상의무 등으로 인한 불확실성은 판매 이후 시점에 해소될 수 있으며, 이로 인한 변동대가를 매출 조정하여 수익인식합니다. 연결실체는 변동대가 추정시 계약의 특성이 계약마다 상이하므로 계약별 가능성이 가장 높은 금액을 합리적으로 추정합니다.

③ 자원개발부문

연결실체 자원개발부문은 원유 및 가스개발 및 판매 등 자원투자를 통해 산출물을 획득하고 유통하고 있습니다. 자원개발부문 관련 기존 회계처리에 비해 유의적인 변화는 없다고 판단하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 주식기준보상(개정)

동 개정사항은 1) 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때, 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려해야 한다는 것과 2) 기업이 주식결제형 주식기준보상에 대한 종업원의 소득세를 원천징수해서 과세당국에 납부해야 하는 경우 순결제특성이 없다고 가정할 때 주식결제형 주식기준보상으로 분류된다면 그 전부를 주식결제형으로 분류하는 것 그리고 3) 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 기존 부채를 제거하고, 조건변경일에 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하여, 조건변경일에 제거된 부채의 장부금액과 인식된 자본금액의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며,동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1040호 투자부동산(개정)

동 개정사항은 부동산이 투자부동산의 정의를 충족하는지(또는 충족하지 못하게 되는지)를 평가하고 사용의 변경이 발생하였다는 관측가능한 증거가 뒷받침되는 경우에 투자부동산으로(또는 투자부동산으로부터) 대체함을 명확히 합니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1040호에 열거된 상황 이외의 상황도 사용에 변경이 있다는 증거가 될 수 있고, 건설중인 부동산에 대해서도 사용의 변경이 가능하다는 점(즉 사용의 변경이 완성된 자산에 한정되지 않음)을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 외화 거래와 선지급 ·선수취 대가(제정)

동 해석서는 외화로 대가를 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채(예: 환급불가능한 보증금 또는 이연수익)를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)을 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위하여 거래일을 어떻게 결정하는지를 다루고 있습니다.

동 해석서는 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라고 규정하고 있습니다. 해석서에서는 만일 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우에는 대가의 각 선지급이나 선수취에 대한 거래일을 각각 결정하도록 규정하고 있습니다.

연결실체는 이미 외화로 선지급하거나 선수취하는 대가에 대하여 동 해석서와 일관된 방법으로 회계처리하고 있으므로, 동 해석서가 연결실체의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 과 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다. 기업회계기준서 제1028호와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 각각의 관계기업과 공동기업을 개별적으로 당기손익-공정가치 측정항목으로 선택할 수 있고, 그러한 선택은 공동기업이나 관계기업에 대한 투자를 최초 인식할 때 해야한다는 점을 명확히 합니다. 또한 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업과 공동기업에 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 등이 종속기업에 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 허용하고, 이는 각각의투자기업인 관계기업 등에 대해 개별적으로 선택할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다.

연결실체는 한국채택국제회계기준을 최초채택하지도 않고 벤처캐피탈 투자기구도 아니기 때문에 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 또한 연결실체는 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있지 않습니다.

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 당반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

동 기준서에서는 리스이용자와 리스제공자 모두에게 리스약정의 식별 및 회계처리를위한 포괄적인 모형을 도입하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호 '리스' 및 관련 해석서를 포함한 현행의 리스관련 규정을 대체하며, 연결실체는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 동 기준서를 적용할 예정입니다.

동 기준서에서는 식별된 자산이 고객에 의해 통제되는지 여부에 기초하여 리스와 용역계약을 구분하고 있습니다. 그리고 리스이용자가 운용리스와 금융리스를 구분해야하는 규정은 삭제되고 그 대신 리스이용자는 단기리스 및 소액자산 리스를 제외한 모든 리스에 대해 사용권자산과 이에 따른 부채를 인식해야 하는 모형으로 대체됩니다.

사용권자산은 최초에 원가로 측정하고 후속적으로 원가(일부 예외 존재)에 리스부채의 재측정 금액을 반영하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정합니다. 리스부채는 최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 후속적으로 리스부채는 이자 및 리스료 뿐만 아니라 리스변경의 영향을 반영하여조정됩니다. 또한 기업회계기준서 제1017호에서는 운용리스료가 영업활동현금흐름으로 표시되어 왔으나 동 기준서에서는 리스료가 원금과 이자 부분으로 나누어져 각각 재무활동현금흐름 및 영업활동현금흐름으로 표시되므로 현금흐름의 분류도 영향을 받게 됩니다.

리스이용자의 회계처리와는 대조적으로 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호에서의 리스제공자에 대한 회계규정을 대부분 그대로 적용하여 리스제공자에게 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류하도록 계속적으로 요구하고 있습니다. 또한 동 기준서에서는 확대된 주석공시를 요구하고 있습니다.

연결실체의 예비적인 평가에 따르면 이러한 리스계약들은 동 기준서 하에서 리스의 정의를 충족할 것으로 보이며, 따라서 연결실체가 동 기준서를 적용할 경우 단기리스및 소액자산 리스를 제외한 모든 리스에 대해 사용권자산과 이에 따른 부채를 인식할것입니다. 사용권자산 및 관련 부채를 인식해야 하는 동 기준서의 요구사항은재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 줄 것으로 예상되며 연결실체는 동 기준서의 잠재적인 영향을 분석 중에 있습니다.

반면에 연결실체는 1) 연결실체가 리스이용자인 금융리스 및 2) 연결실체가 리스제공자인 경우(운용리스 및 금융리스)는 동기준서의 적용이 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 연결실체 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

4. 부문정보

(1) 연결실체의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1108호에 따른 연결실체의 보고부문은 다음과 같습니다.

구 분
영 업

무역부문
산업재부문
철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트 등 산업용 소재 수출입 및 삼국간 거래 등

수입유통부문
기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스, Biomass 등

제조부문
정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작, 복합화력발전 기자재 제작, 강판 가공 등

자원개발부문
원유 및 가스개발 및 판매

(3) 당반기 및 전반기 영업부문별 매출액 및 영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
매출액
영업손익

3개월
누적
3개월
누적

무역부문
산업재부문
1,212,838,642
2,376,232,290
10,020,662
17,843,384

수입유통부문
41,711,265
75,701,679
4,608,074
8,382,303

제조부문
36,413,257
76,751,674
3,220,940
5,517,939

자원개발부문
2,329,893
5,226,977
(234,961)
(405,933)

연결조정
(266,000,466)
(502,117,797)
74,128
328,482

합 계
1,027,292,591
2,031,794,823
17,688,843
31,666,175

(전반기)
(단위:천원)

구 분
매출액
영업손익

3개월
누적
3개월
누적

무역부문
산업재부문
877,521,429
1,699,357,934
6,745,819
13,015,796

수입유통부문
53,723,813
109,463,237
2,272,900
4,174,572

제조부문
47,414,317
102,500,656
7,147,116
12,812,130

자원개발부문
1,587,236
3,219,407
(639,083)
(1,832,386)

연결조정
(174,803,112)
(297,160,435)
(435,306)
(1,001,733)

합 계
805,443,683
1,617,380,799
15,091,446
27,168,379

(4) 당반기 및 전반기 보고부문들의 부문손익 합계에서 연결실체의 세전이익(계속영업)으로의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

부문손익합계
17,688,843
31,666,175
15,091,446
27,168,379

기타영업외이익
40,303,305
64,977,124
8,663,195
77,337,621

기타영업외비용
(43,062,171)
(68,261,483)
(9,850,992)
(74,586,541)

금융수익
2,537,039
2,871,188
229,603
609,105

금융비용
(6,744,025)
(12,406,051)
(5,756,096)
(10,785,094)

관계기업관련손익
(58,741)
(126,405)
138,484
409,307

세전이익(계속영업)
10,664,250
18,720,548
8,515,640
20,152,777

(5) 당반기말 현재 보고부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
무역부문(*1)
제조부문(*2)
자원개발부문
연결조정(*2)
합 계

유동자산
945,130,472
82,596,616
5,754,921
(260,115,442)
773,366,567

비유동자산
436,981,937
328,354,563
171,428,144
(388,481,714)
548,282,930

유동부채
854,915,575
221,918,194
16,137,157
(274,833,905)
818,137,021

비유동부채
127,652,510
2,832,543
177,178,541
(203,462,246)
104,201,348

(*1)
연결실체의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

(*2)
사업결합시 발생한 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액입니다.

(6) 전기말 현재 보고부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
무역부문(*1)
제조부문(*2)
자원개발부문
연결조정(*2)
합 계

유동자산
987,850,910
84,080,400
2,837,742
(233,314,869)
841,454,183

비유동자산
435,529,047
333,426,581
167,891,717
(380,447,015)
556,400,330

유동부채
910,202,901
226,227,769
14,330,832
(245,069,274)
905,692,228

비유동부채
129,741,662
1,602,396
169,129,112
(195,979,800)
104,493,370

(*1)
연결실체의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

(*2)
사업결합시 발생한 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액입니다.

(7) 당반기 및 전반기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

지 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

국내
168,497,774
293,433,855
154,004,123
306,512,678

아시아
857,631,336
1,715,396,062
640,215,083
1,248,645,661

기타
267,163,947
525,082,703
186,027,590
359,382,895

소 계
1,293,293,057
2,533,912,620
980,246,796
1,914,541,234

연결조정
(266,000,466)
(502,117,797)
(174,803,113)
(297,160,435)

합 계
1,027,292,591
2,031,794,823
805,443,683
1,617,380,799

5. 종속기업 

(1) 당반기말 현재 연결실체가 보유한 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

회사명
주영업활동
소재지
결산월
소유지
지분율
의결권
지분율

GS Global Japan Co., Ltd.
무역업
일본
12월
100.00%
100.00%

GS Global Australia Pty Ltd.
무역업
호주
12월
100.00%
100.00%

MILL-PRO PTY LIMITED
무역업
호주
12월
50.00%
50.00%

GS Global Hong Kong Ltd.
무역업
홍콩
12월
100.00%
100.00%

GS Global Europe GMBH
무역업
독일
12월
100.00%
100.00%

Ssangyong Resources Pty Ltd.
광산투자업
호주
12월
100.00%
100.00%

(주)피엘에스
PDI 및 물류사업
대한민국
12월
90.00%
90.00%

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
무역업
중국
12월
100.00%
100.00%

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
수입통관대행
중국
12월
100.00%
100.00%

GS Global USA, Inc.
무역업
미국
12월
100.00%
100.00%

GS Global Singapore Pte Ltd.
무역업
싱가폴
12월
100.00%
100.00%

PT GS Global Resource
무역업
인도네시아
12월
100.00%
100.00%

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
제조업
중국
12월
100.00%
100.00%

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
자원개발
미국
12월
100.00%
100.00%

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
자원개발
미국
12월
100.00%
100.00%

(주)지에스엔텍(*1)
설비수주업
대한민국
12월
91.97%
91.97%

(*1)
연결실체는 상기 기재된 내역 이외에 추가로, 주식 인수 계약시 체결된 약정에 따라 담보목적으로 질권설정했던1.15%의 지분을 명의개서 하였습니다. 이에 대해 상대방이 이의제기(주식교부청구)하는 소송을 제기하여 현재 소송 진행중입니다. 기업회계기준서 제1037호에 따라 동 주식은 자산으로 인식하지 않았습니다.(주석 34 참고).

(2) 당반기말 현재 각 종속기업의 요약재무상태와 비지배지분의 몫은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
지배지분
비지배지분

GS Global Japan Co., Ltd.
53,378,943
2,094,352
44,156,622
3,243,184
8,073,489
-

GS Global Australia Pty Ltd.
35,662,246
329,874
28,932,968
-
7,059,152
-

MILL-PRO PTY LIMITED
66,357
-
80,808
-
(7,225)
(7,226)

GS Global Hong Kong Ltd.
269,946
399,558
18,627
-
650,877
-

GS Global Europe GMBH
35,701,095
6,666
34,081,026
-
1,626,735
-

Ssangyong Resources Pty Ltd.
1,072,053
-
1,803,844
27,389,482
(28,121,273)
-

(주)피엘에스
14,869,654
15,673,560
17,808,733
464,354
11,043,114
1,227,013

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
577,304
2,495
135,835
-
443,964
-

GS Global Shanghai Co.,Ltd.
2,209,078
3,829
1,930,247
-
282,660
-

GS Global USA, Inc.
50,961,888
60,824
48,801,135
-
2,221,577
-

GS Global Singapore Pte Ltd.
84,635,202
38,628
83,609,860
-
1,063,970
-

PT GS Global Resource
4,538,393
26,912,690
12,920,134
2,853,555
15,677,394
-

(주)지에스엔텍
82,596,616
328,354,563
221,918,194
2,832,543
167,257,371
18,943,072

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
7,916,169
6,057,190
7,472,608
-
6,500,751
-

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
2,177
100,442,627
15,101,215
75,334,494
10,009,095
-

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
5,752,744
70,985,517
1,035,942
101,844,048
(26,141,729)
-

(*)
상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(3) 당반기 중 각 종속기업의 요약 경영성과 및 비지배지분의 몫은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
매출액
영업손익
지배주주지분순손익
비지배지분순손익

GS Global Japan Co., Ltd.
151,136,226
1,164,272
642,894
-

GS Global Australia Pty Ltd.
30,818,101
219,315
286,493
-

MILL-PRO PTY LIMITED
-
(35,237)
(17,748)
(17,748)

GS Global Hong Kong Ltd.
-
(180,527)
(1,611)
-

GS Global Europe GMBH
44,862,285
10,312
120,222
-

Ssangyong Resources Pty Ltd.
-
(236)
(211)
-

(주)피엘에스
30,924,566
3,017,529
2,087,400
231,933

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
2,747,829
62,452
62,372
-

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
5,627,823
(85,426)
(10,415)
-

GS Global USA, Inc.
84,548,951
423,950
211,165
-

GS Global Singapore Pte Ltd.
324,963,373
(45,203)
(31,954)
-

PT GS Global Resource
1,925,452
123,641
1,189,784
-

(주)지에스엔텍
76,751,674
5,517,939
1,710,959
88,577

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
5,892,345
(663,743)
(674,112)
-

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
-
(242)
(1,846,088)
-

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
5,226,977
(405,691)
(842,557)
-

(*)
상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 당반기 중 각 종속기업의 요약 현금흐름의 내용은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

회사명
영업활동으로 
인한 현금흐름
투자활동으로 
인한 현금흐름
재무활동으로 
인한 현금흐름
현금및현금성
자산의 순증감
기초 현금 및
현금성자산
외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동 효과
반기말 현금 및 
현금성자산

GS Global Japan Co., Ltd.
5,589,216
(9,009)
(954,935)
4,891,742
2,098,689
266,470
6,990,431

GS Global Australia Pty Ltd.
1,857,036
(31,123)
-
1,727,383
6,768,842
(98,530)
8,496,225

MILL-PRO PTY LIMITED
(227,394)
-
-
(229,714)
294,909
(2,320)
65,195

GS Global Hong Kong Ltd.
15,852,043
-
(17,087,584)
(1,223,213)
1,493,159
12,328
269,946

GS Global Europe GMBH
(357,599)
(5,030)
-
(327,664)
2,417,594
34,965
2,089,930

Ssangyong Resources Pty Ltd.
(211)
-
-
(300)
7,094
(89)
6,794

(주)피엘에스
4,672,851
(200,203)
(1,000,000)
3,543,794
1,944,270
71,146
5,488,064

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
88,382
-
-
101,501
365,428
13,119
466,929

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd
(30,042)
-
-
(11,082)
541,165
18,960
530,083

GS Global USA, Inc.
860,172
(26,846)
-
882,843
289,997
49,517
1,172,840

GS Global Singapore Pte Ltd.
4,439,877
(319)
-
4,734,585
2,210,084
295,027
6,944,669

PT GS Global Resource
1,576,415
(3,845)
(2,661,987)
(1,105,628)
1,464,442
(16,211)
358,814

(주)지에스엔텍
(14,889,964)
(528,990)
9,135,208
(6,280,272)
14,585,256
3,474
8,304,984

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
(61,984)
(456)
-
(48,279)
407,491
14,161
359,212

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
(242)
-
-
(144)
2,321
98
2,177

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
3,751,421
(455,128)
-
3,509,979
1,526,626
213,686
5,036,605

(*)
상기 요약 현금흐름은 사업결합시 발생한 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

6. 금융자산 및 금융부채의 분류

(1) 당반기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(금융자산)
(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
당기손익인식-공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-공정가치측정
금융자산
위험회피지정
파생상품
합 계

유동금융자산
-
-
-
5,466,769
5,466,769

매출채권및기타채권
503,223,592
-
-
-
503,223,592

비유동금융자산
-
1,594,579
32,190,974
420
33,785,973

장기성매출채권및기타채권
5,681,297
-
-
-
5,681,297

합 계
508,904,889
1,594,579
32,190,974
5,467,189
548,157,631

(금융부채)
(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
위험회피지정
파생상품
합 계

매입채무및기타유동채무
325,232,381
-
325,232,381

단기차입금
251,512,143
-
251,512,143

유동성장기차입금
114,809,172
-
114,809,172

유동성사채
79,992,553

79,992,553

기타유동금융부채
-
4,638,967
4,638,967

장기매입채무및기타채무
903,054
-
903,054

장기차입금
72,533,441
-
72,533,442

사채
19,965,134
-
19,965,134

기타비유동금융부채
-
25,294
25,294

합 계
864,947,878
4,664,261
869,612,140

(2) 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(금융자산)
(단위:천원)

구 분
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피지정
파생상품
합 계

유동금융자산
-
-
9,217,667
9,217,667

매출채권및기타채권
494,370,400
-
-
494,370,400

비유동금융자산
-
28,440,850
260,589
28,701,439

장기성매출채권및기타채권
9,806,197
-
-
9,806,197

합 계
504,176,597
28,440,850
9,478,256
542,095,703

(금융부채)
(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
위험회피지정
파생상품
합 계

매입채무및기타유동채무
355,607,451
-
355,607,451

단기차입금
312,497,677
-
312,497,677

유동성장기차입금
109,598,218
-
109,598,218

유동성사채
79,968,617
-
79,968,617

기타유동금융부채
-
3,823,537
3,823,537

장기매입채무및기타채무
986,332
-
986,332

장기차입금
77,023,745
-
77,023,745

사채
19,957,303
-
19,957,303

합 계
955,639,343
3,823,537
959,462,880

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(*)
509,131,079
2,187,083
417,491,471
2,177,557

차감 : 손실충당금
(12,600,769)
(2,187,083)
(12,705,689)
(2,177,557)

단기대여금
110,653
-
110,653
-

차감 : 손실충당금
(110,653)
-
(110,653)
-

장기대여금
3,602,870
2,790,250
757,581
7,259,030

차감 : 현재가치할인차금
(6,566)
(94,951)
(6,090)
(186,771)

차감 : 손실충당금
-
(621,412)
-
(621,412)

미수금
1,048,642
-
1,797,164
-

차감 : 손실충당금
(39,876)
-
(24,523)
-

미수수익
239,326
-
220,966
-

차감 : 손실충당금
(154,344)
-
(154,344)
-

예치금
373,439
478,225
85,439,753
478,225

보증금
1,629,791
3,129,185
1,554,111
2,877,125

합계
503,223,592
5,681,297
494,370,400
9,806,197

(*)
당반기말 및 전기말 현재 매출채권 중 각각 163,547,935천원 및 194,734,372 천원이 양도되었으나, 예상 손실액에 대하여 신용보증을 제공하여 동 채권의 장부금액 전액을 계속 인식하고 양도시 수령한 현금을 단기차입금으로 인식하였습니다.(주석 18 참조)

(2) 신용위험 및 손실충당금 

연결실체의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 채권발생일로부터 90~120일입니다. 각 채권의 만기일 초과 매출채권에 대해서 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 손실충당금으로 설정하고있습니다. 또한 개별분석을 통하여 회수 가능성이 낮다고 판단될 경우 전액 손실충당금을설정하고 있습니다.

연결실체는 신규고객과 거래시, 고객의 잠재적인 신용등급을 평가하고 신용한도를 결정하기 위하여 외부의 신용평가시스템을 이용하고 있습니다. 고객의 신용한도와 신용등급은 지속적으로 검토됩니다.

1) 당반기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합 계

매출채권
951,653
-
-
493,219
501,554
1,946,426

기타채권
-
-
-
1,984
16,852
18,836

합 계
951,653
-
-
495,203
518,406
1,965,262

(*)
상기 연령분석의 구분은, 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다.

2) 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합 계

매출채권
108,082
10,938
912,558
494,262
552
1,526,392

기타채권
-
-
-
2,501
14,120
16,621

합 계
108,082
10,938
912,558
496,763
14,672
1,543,013

(*)
상기 연령분석의 구분은, 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다.

8. 공정가치측정 금융자산 및 매도가능금융자산 

당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
유동/비유동
당반기말
전기말

취득원가
장부가액
장부가액

당기손익-공정가치측정금융자산:

(사)용연4공구공업용수관리조합(*1)
비유동
17,940
17,940
17,940

자본재공제조합(*3)
비유동
1,350,000
1,435,429
1,435,429

대한설비공제조합(*3)
비유동
50,289
51,425
51,425

(사)용잠용수관리조합(*1)
비유동
89,785
89,785
89,785

소 계

1,508,014
1,594,579
1,594,579

기타포괄손익-공정가치측정금융자산:

대련벽용산화공유한공사
비유동
413,884
-
-

Bharat SSY Salt
비유동
320,220
-
-

대구문화방송㈜
비유동
3,930,000
3,930,000
3,930,000

AEC Ssangyong Ltd.
비유동
831,100
-
-

Chemcross, Inc.
비유동
221,560
-
-

(주)한국경제신문(*1)
비유동
73,075
22,581
22,581

(주)페럼인프라
비유동
1,000,000
1,130,489
1,000,000

POSCO Japan PC (*1, *2)
비유동
199,704
202,958
189,822

PT Baramulti Suksessarana Tbk
비유동
15,709,466
26,904,946
21,703,868

소 계

22,699,009
32,190,974
26,846,271

합 계

24,207,023
33,785,553
28,440,850

(*1)
활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 더 최근의 정보가 불충분하거나, 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타내기 때문에, 원가를 통하여 공정가치를 측정하였습니다.

(*2)
전기말 장부가액과의 차이는 환율변동으로 인한 차이입니다.

(*3)
연결실체의 이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.(주석 33참조)

9. 기타금융자산

당반기말 및 전기말 현재 기타유동 및 비유동 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
5,364,919
420
5,170,898
260,589

상품선물계약
101,850
-
4,046,769
-

합계
5,466,769
420
9,217,667
260,589

10. 비금융자산 

당반기말 및 전기말 현재 비금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미청구공사
-
-
28,901,138
-

계약자산
28,709,979
-
-
-

선급부가세
2,705,787
-
2,051,573
-

선급금
19,647,275
-
15,408,572
-

차감 : 손실충당금
(1,672,926)
-
(1,223,943)
-

선급비용
4,719,311
1,667,811
4,329,346
2,365,151

기타비금융자산
471,926
-
380,981
-

합계
54,581,352
1,667,811
49,847,667
2,365,151

11. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액

상품
100,599,434
(1,375,514)
99,223,920
184,322,757
(872,498)
183,450,259

제품
708,156
-
708,156
2,240,476
-
2,240,476

재공품
-
-
-
1,632,525
-
1,632,525

원재료
17,193,510
(2,239,855)
14,953,655
18,135,147
(2,721,704)
15,413,443

미착품
5,447,136
-
5,447,136
6,657,277
-
6,657,277

기타재고자산
31,971
-
31,971
17,541
-
17,541

합 계
123,980,207
(3,615,369)
120,364,838
213,005,723
(3,594,202)
209,411,521

12. 관계기업투자주식

(1) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업에 대한 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
당반기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

에스피텍(주)
제조업
대한민국
28.57
400,000
-
28.57
400,000
-

해남복가능원개발유한회사
제조업
중국
30.00
1,007,406
-
30.00
1,007,406
-

Dongkuk Steel India Private Limited
제조업
인도
25.00
5,072,450
2,721,014
25.00
5,072,450
2,698,841

(주)지앤씨인터렉티브
소프트웨어 개발 및 공급업
대한민국
23.13
198,020
-
23.13
198,020
193,996

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
제조업
중국
17.65
3,076,800
2,673,948
17.65
3,076,800
2,668,675

Mill-Pro Hong Kong Ltd
무역업
홍콩
40.00
438,920
940,306
40.00
438,920
886,963

Meiryu Cement Corporation
제조업
일본
50.00
72,056
-
50.00
72,056
-

J-Corporation(*1)
태양광발전
일본
16.67
104,520
104,520
16.67
104,520
104,520

Mill-Pro New Zealand(*2)
무역업
홍콩
40.00
30
-
-
-
-

합 계

10,370,202
6,439,788

10,370,172
6,552,995

(*1)
지분율이 20% 미만이나, 업무집행 의사결정권한 1/2을 보유하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

(*2)
당반기 중 지분을 신규 취득 하였습니다.

(2) 당반기 중 관계기업투자의 기중 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
기초평가액
취득
평가손익
지분법
자본변동
장부금액

에스피텍(*)
-
-
-
-
-

해남복가능원개발유한회사(*)
-
-
-
-
-

Dongkuk Steel India Private Limited
2,698,841
-
98,595
(76,422)
2,721,014

(주)지앤씨인터렉티브
193,996
-
(193,996)
-
-

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
2,668,675
-
(88,423)
93,696
2,673,948

Mill-Pro Hong Kong Ltd
886,963
-
57,449
(4,106)
940,306

Meiryu Cement Corporation(*)
-
-
-
-
-

J-Corporation
104,520
-
-
-
104,520

Mill-Pro New Zealand
-
30
(30)
-
-

합 계
6,552,995
30
(126,405)
13,168
6,439,788

(*)
손실누적으로 인하여 지분법적용이 중단되었습니다.

(3) 전반기 중 관계기업투자의 기중 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
기초평가액
평가손익
지분법
자본변동
장부금액

에스피텍(주)(*)
-
-
-
-

해남복가능원개발유한회사(*)
-
-
-
-

Dongkuk Steel India Private Limited
2,184,454
499,864
(93,993)
2,590,325

(주)지앤씨인터렉티브
203,427
(9,431)
-
193,996

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
3,032,095
(98,242)
(96,491)
2,837,362

Mill-Pro Hong Kong Ltd
992,548
17,117
(56,627)
953,038

Meiryu Cement Corporation(*)
-
-
-
-

합 계
6,412,524
409,308
(247,111)
6,574,721

(*)
손실누적으로 인하여 지분법적용이 중단되었습니다.

(4) 당반기말 현재 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출
반기순손익

Dongkuk Steel India Private Limited
42,751,791
31,867,735
10,884,056
41,499,281
368,091

(주)지앤씨인터렉티브
1,578,588
2,173,881
(595,293)
2,225
(20,149)

Mill-Pro Hong Kong Ltd
2,779,362
428,598
2,350,764
1,656,668
(15,281)

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
26,024,477
10,872,102
15,152,375
-
(514,747)

Mill-Pro New Zealand Ltd
121,271
447,954
(326,683)
249,836
(7,227)

13. 유형자산

(1) 당반기말 및 전기말 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부가액
취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부가액

토지
164,902,341
-
-
164,902,341
164,902,341
-
-
164,902,341

건물
114,637,695
(21,302,770)
-
93,334,925
114,420,189
(19,664,571)
-
94,755,618

구축물
163,779,679
(70,432,406)
(11,571,247)
81,776,026
157,909,555
(62,695,792)
(11,269,783)
83,943,980

기계장치
73,455,107
(34,775,903)
(150,758)
38,528,446
73,126,855
(32,468,738)
(150,758)
40,507,359

차량운반구
2,048,576
(1,621,010)
-
427,566
2,035,557
(1,551,621)
-
483,936

공기구
6,027,693
(4,883,087)
-
1,144,606
5,939,706
(4,604,795)
-
1,334,911

비품
6,748,331
(5,702,753)
-
1,045,578
6,561,637
(5,505,133)
-
1,056,504

기타유형자산
1,972,899
(1,105,402)
-
867,497
1,954,517
(1,004,521)
-
949,996

건설중인자산
2,535,442
-
-
2,535,442
2,370,067
-
-
2,370,067

합 계
536,107,763
(139,823,331)
(11,722,005)
384,562,427
529,220,424
(127,495,171)
(11,420,541)
390,304,712

(2) 당반기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득(*1)
처 분
감가상각비
기타변동(*2)
반기말

토지

164,902,341

-

-

-

-

164,902,341

건물

94,755,618

39,800

-

(1,591,750)

131,257

93,334,925

구축물

83,943,980

241,527

-

(5,256,767)

2,847,286

81,776,026

기계장치

40,507,359

237,500

-

(2,280,634)

64,221

38,528,446

차량운반구

483,936

49,642

(2)

(108,251)

2,241

427,566

공기구

1,334,911

89,097

(21)

(284,887)

5,506

1,144,606

비품

1,056,503

215,880

(3,461)

(236,243)

12,899

1,045,578

기타유형자산

949,996

-

-

(100,881)

18,382

867,497

건설중인자산

2,370,067

477,121

-

-

(311,746)

2,535,442

합 계

390,304,711

1,350,567

(3,484)

(9,859,413)

2,770,046

384,562,427

(*1)
유형자산 취득관련 미지급금 잔액은 당기말 674,482천원(전기말 386,750천원)입니다.

(*2)
기타변동은 대체 및 환율변동차이입니다.

(3) 전반기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
기타변동(*)
반기말

토지
169,410,299
-
-
-
-
169,410,299

건물
99,915,902
-
-
(1,615,772)
(135,552)
98,164,578

구축물
102,324,906
2,148,172
-
(5,136,665)
(3,339,506)
95,996,907

기계장치
44,828,093
252,151
-
(2,282,658)
(70,059)
42,727,527

차량운반구
583,200
33,494
(2)
(111,784)
(2,442)
502,466

공기구
1,662,220
96,540
(1)
(346,139)
(26,918)
1,385,702

비품
897,272
211,230
(148)
(186,782)
8,371
929,943

기타유형자산
1,153,557
-
-
(102,495)
-
1,051,062

건설중인자산
2,585,602
2,109,535
-
-
(163,975)
4,531,162

합 계
423,361,051
4,851,122
(151)
(9,782,295)
(3,730,081)
414,699,646

(*)
기타변동은 대체 및 환율변동차이입니다.

한편, 상기 유형자산 중 일부는 연결실체의 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석33참조).

14. 투자부동산

(1) 당반기말 및 전기말 투자부동산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부가액
취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부가액

토지
9,305,721
-
(1,144,638)
8,161,083
9,305,721
-
(1,144,638)
8,161,083

건물
4,597,535
(1,218,032)
(1,308,568)
2,070,935
4,597,535
(1,185,064)
(1,308,568)
2,103,903

합 계
13,903,256
(1,218,032)
(2,453,206)
10,232,018
13,903,256
(1,185,064)
(2,453,206)
10,264,986

(2) 당반기 중 투자부동산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
감가상각비
반기말

토지
8,161,083
-
8,161,083

건물
2,103,903
(32,968)
2,070,935

합 계
10,264,986
(32,968)
10,232,018

(3) 전반기 중 투자부동산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
감가상각비
반기말

토지
4,797,764
-
4,797,764

건물
1,765,751
(30,185)
1,735,566

합 계
6,563,515
(30,185)
6,533,330

15. 무형자산 

(1) 당반기말 현재 무형자산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
57,386,537
-
-
57,386,537

산업재산권
26,585
(26,585)
-
-

개발비
3,502,712
(1,733,757)
(1,268,863)
500,092

소프트웨어
2,891,996
(2,570,370)
-
321,626

회원권
5,672,069
-
(1,506,921)
4,165,148

기타의무형자산(*)
39,848,939
(8,557,653)
(5,545,956)
25,745,330

합 계
109,328,838
(12,888,365)
(8,321,740)
88,118,733

(*)
기타의무형자산은 사업결합시 발생한 기술가치 등의 식별가능한 무형자산과 토지채굴권 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 전기말 현재 무형자산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
57,386,537
-
-
57,386,537

산업재산권
26,585
(26,585)
-
-

개발비
3,502,091
(1,626,145)
(1,268,864)
607,082

소프트웨어
2,843,424
(2,483,522)
-
359,902

회원권
5,245,818
-
(1,506,921)
3,738,897

기타의무형자산(*)
37,858,024
(6,784,511)
(4,735,217)
26,338,296

합 계
106,862,479
(10,920,763)
(7,511,002)
88,430,714

(*)
기타의무형자산은 사업결합시 발생한 기술가치 등의 식별가능한 무형자산과 토지채굴권 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 당반기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
취득
상각
손상
기타변동(*)
반기말

영업권

57,386,537

-

-

-

-

57,386,537

개발비

607,082

-

(107,209)

-

219

500,092

소프트웨어

359,902

48,572

(86,848)

-

-

321,626

회원권

3,738,897

412,676

-

-

13,575

4,165,148

기타의무형자산

26,338,296

295,901

(1,217,080)

(408,987)

737,200

25,745,330

합 계

88,430,714

757,149

(1,411,137)

(408,987)

750,994

88,118,733

(*)
기타변동은 환율변동차이 등입니다.

(4) 전반기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
취득
상각
손상
기타변동(*)
반기말

영업권
57,386,537
-
-
-
-
57,386,537

개발비
827,898
3,964
(115,946)
-
(51)
715,865

소프트웨어
477,843
49,920
(112,764)
-
-
414,999

회원권
3,189,037
705,593
-
(14,000)
(20,254)
3,860,376

기타의무형자산
30,343,518
664,018
(1,013,838)
(145,108)
(1,309,369)
28,539,221

합 계
92,224,833
1,423,495
(1,242,548)
(159,108)
(1,329,674)
90,916,998

(*)
기타변동은 환율변동차이 등입니다.

(5) 영업권 
영업권은 전기 이전에 연결실체가 (주)지에스엔텍 사업을 취득할 때 발생하였습니다.(주)지에스엔텍의 회수가능액은 경영진이 승인한 향후 5 년간의 재무예산에 근거하여추정한 현금흐름에 연 7.23%의 할인율을 적용하여 계산한 사용가치로 측정하고 있습니다. 재무예산기간동안 각 현금창출단위에서 발생할 것으로 예상되는 현금흐름은해당기간동안의 예상매출총이익률과 영업이익률에 근거하여 추정하고 있습니다. 5년을 초과하는 기간에 발생할 것으로 예상되는 현금흐름은 1.00%의 성장률이 지속될 것이라고 가정하여 추정하고 있습니다. 경영진은 회수가능액을 추정하기 위하여 사용된 주요 가정에서 합리적으로 발생가능한 변동으로 인하여 현금창출단위의 총 장부금액이 총 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단하고 있습니다.

16. 건설계약 

(1) 당반기 및 전반기 중 건설계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
기초
증감
공사수익인식
반기말

당반기
147,542,413
36,181,224
(84,690,664)
99,032,973

전반기

123,759,323

110,546,330

(96,517,964)

137,787,689

(2) 당반기말 및 전기말 현재 진행중인 건설계약의 누적공사손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
누적공사수익
누적공사원가
누적공사손익

당반기말
245,012,338
257,076,034
(12,063,696)

전기말
487,713,585
451,696,564
36,017,021

(3) 당반기말 및 전기말 현재 건설형 공사와 관련된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

계약자산
계약부채
미청구공사
초과청구공사

손상전 장부금액
29,357,035
12,953,878
30,559,747
32,205,170

대손충당금
(647,056)
-
(1,658,609)
-

기말 장부금액
28,709,979
12,953,878
28,901,138
32,205,170

경영진은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라 계약자산의 손실충당금을 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 추정하고 있습니다. 당반기말 현재 연체된 채권은 없습니다. 당반기 중 건설계약에서의 계약자산에 대한 손실충당금을 평가할 때 적용된 추정기법이나 중요한 가정의 변경은 없습니다. 당반기 중 계약자산의 기대신용손실의 변동은 없습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 공사손실충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
기초
전입
환입
반기말

당반기
11,534,166
3,917,991
(5,606,006)
9,846,151

전반기
5,075,159
3,972,239
(2,272,259)
6,775,139

(5) 당반기말 현재 연결실체의 진행 중인 계약과 관련하여 추정총계약수익과 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
추정총계약
수익의 변동
추정총계약
원가의 변동
당기손익에
미친 영향
미래손익에
미칠 영향
계약자산의 변동
계약부채의 변동
공사손실
충당부채

제조부문
4,853,155
(300,167)
5,689,659
(536,337)
8,529,259
(2,839,600)
(9,846,151)

(6) 당분기말 현재 연결실체의 진행 중인 계약과 관련하여 매출액 대비 5% 이상 수주계약은 없습니다.

17. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
286,971,251
-
311,469,043
-

미지급금
10,658,431
-
16,408,315
-

미지급비용
27,591,899
-
27,719,293
-

예수보증금
10,800
903,054
10,800
986,332

합계
325,232,381
903,054
355,607,451
986,332

18. 차입금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당반기말
전기말

Banker's Usance
신한은행 외
0.25 ~ 2.73
17,395,060
28,013,269

매출채권담보대출
산업은행 외
Libor + 0.40 ~ 1.98
163,547,935
194,734,372

일반자금대출
신한은행 외
3.45 ~ 8.70
62,569,148
80,750,036

시설자금대출
산업은행
3.4
8,000,000
9,000,000

합 계

251,512,143
312,497,677

(2) 당반기말 및 전기말 현재 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
차입처
이자율(%)
만기일
당반기말
전기말

정책자금대출
한국수출입은행
3M Libor + 2.80
2025.05.30
64,898,357
61,988,143

THE BANK OF TOKYO-MITSUBISHI UFJ, LTD
3M Libor + 1.18
2021.08.26
21,444,257
23,633,820

시설자금대출
산업은행
4.49
2018.11.15
101,000,000
101,000,000

소 계

187,342,614
186,621,963

차감: 1년이내 만기도래분

(114,809,172)
(109,598,218)

합 계

72,533,442
77,023,745

19. 사채

당반기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

종 목
발행일
상환일
연 이자율
(%)
당반기말
전기말
이자지급 및 상환방법

유동
비유동
유동
비유동

제18-1차 무보증
공모사채
2015.09.10
2018.09.10
3.16
40,000,000
-
40,000,000
-
매3개월 이자지급 만기일시상환

제18-2차 무보증
공모사채
2015.09.10
2020.09.10
3.94
-
20,000,000
-
20,000,000
매3개월 이자지급 만기일시상환

제19차 무보증
사모사채
2017.04.03
2018.10.03
2.99
40,000,000
-
40,000,000
-
매3개월 이자지급 만기일시상환

액면가액 합계
80,000,000
20,000,000
80,000,000
20,000,000

사채할인발행차금
(7,447)
(34,866)
(31,383)
(42,697)

사채 장부금액
79,992,553
19,965,134
79,968,617
19,957,303

20. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
4,354,841
25,294
3,470,779
-

상품선물계약
284,126
-
352,758
-

합 계
4,638,967
25,294
3,823,537
-

연결실체는 당반기말 현재 상품수출입 예상분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한 연결실체는 상품매입계약의 가격변동위험을 회피하기 위하여 상품선물계약을 체결하였습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당반기손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

21. 충당부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 충당부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

하자보수충당부채
1,574,641
1,946,292
1,326,971
1,506,023

상품보증충당부채(*1)
539,905
-
480,973
-

기타충당부채(*2)
100,000
-
100,000
-

복구충당부채(*3)(*4)
50,740
1,401,421
356,998
1,234,304

공사손실충당부채(*5)

9,846,151
-
-
- 

합 계
12,111,437
3,347,713
2,264,942
2,740,327

(*1)
상품보증관련 충당부채는 산업재에 대한 연결실체의 보증의무에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에 대한 최선의 추정치를 현재가치로 평가한 것입니다. 이러한 추정은 과거보증경험을 기초로 하였으나, 상품의 종류나 상품 품질에 영향을 줄 수 있는 기타 사건에 의해 변동될 수 있습니다.

(*2)
기타충당부채는 소송관련 충당부채, 반품관련 및 용역수행거래에 대해 손상이 발생할 경우를 대비하여 충당부채를 적립하는 내역입니다.

(*3)
GS GLOBAL (NEMAHA) LLC의 유전개발과 관련하여, 복구의무에 따라 발생하는 회피 불가능한 원가에 대하여 충당부채로 인식하고 있습니다.

(*4)
GS GLOBAL JAPAN CO., LTD.의 시멘트 보관 사일로에 대한 복구의무에 따라 발생하는 회피 불가능한 원가에 대하여 충당부채로 인식하고 있습니다.

(*5)
당 반기 중 변경된 회계기준 도입에 따라 공사손실충당부채를 별도로 표시하고 있습니다.

(2) 당반기 중 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
전입액
사용액
기타(*)
반기말금액

하자보수충당부채
2,832,994
753,610
(65,671)
-
3,520,933

상품보증충당부채
480,973
470,562
(411,630)
-
539,905

기타충당부채
100,000
4,217
(4,217)
-
100,000

복구충당부채
1,591,302
27,879
(322,510)
155,490
1,452,161

공사손실충당부채
-
-
-
9,846,151
9,846,151

합 계
5,005,269
1,256,268
(804,028)
10,001,641
15,459,150

(*)
기타변동은 환율변동차이 등입니다. 공사손실충당부채는 변경된 회계기준 도입에 따라 표시 방법이 변경된 것으로 기타로 구분하였습니다.

(3) 전반기 중 충당부채 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
전입액
사용액
기타(*)
반기말금액

하자보수충당부채
1,562,647
287,915
(96,556)
-
1,754,006

상품보증충당부채
430,892
62,725
-
-
493,617

기타충당부채
98,425
-
-
-
98,425

복구충당부채
1,129,537
23,698
-
5,283
1,158,518

합 계
3,221,501
374,338
(96,556)
5,283
3,504,566

(*)
기타변동은 환율변동차이 등입니다.

22. 퇴직급여제도
(1) 당반기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구 분
당반기말
전기말

할인율
2.40 ~ 3.40
2.40 ~ 3.40

미래임금상승률
2.82 ~ 3.00
2.82 ~ 3.00

(2) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 연결재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
23,580,822
22,384,314

사외적립자산의 공정가치
(19,007,665)
(20,097,252)

순확정급여부채
4,573,156
2,287,062

(3) 당반기 및 전반기 중 순확정급여부채의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

당반기초

22,384,314

(20,097,252)

2,287,062

당기근무원가

1,947,052

-

1,947,052

이자비용(이자수익)

178,868

(200,455)

(21,587)

소 계

24,510,234

(20,297,707)

4,212,527

재측정요소

-

63,890

63,890

환율변동의 영향

152,869

-

152,869

제도에서 지급한 금액

(1,052,565)

1,226,152

173,587

기타(*)

(29,717)

-

(29,717)

당반기말

23,580,821

(19,007,665)

4,573,156

(*)
확정기여형으로 전환된 직원에 대하여 지급한 금액입니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

당반기초
20,292,351
(17,138,156)
3,154,195

당기근무원가
1,866,703
-
1,866,703

이자비용(이자수익)
175,269
(130,549)
44,720

소 계
22,334,323
(17,268,705)
5,065,618

재측정요소
-
34,278
34,278

환율변동의 영향
(42,194)
-
(42,194)

제도에서 지급한 금액
(1,233,945)
1,101,897
(132,048)

당반기말
21,058,184
(16,132,530)
4,925,654

(4) 당반기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금등가물
7,180,355
7,679,698

채무상품
11,827,311
12,417,554

합 계
19,007,666
20,097,252

23. 자본금 및 기타불입자본 

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

수권주식수
400,000,000주
400,000,000주

발행주식수
82,533,764주
82,533,764주

액면가액
2,500원
2,500원

자본금
206,334,410
206,334,410

(2) 당반기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
125,591,854
125,591,854

기타자본잉여금
(21,520,422)
(21,520,422)

자기주식(*)
(708,866)
(708,866)

합 계
103,362,566
103,362,566

(*)
연결실체는 주가안정 등을 목적으로 자기주식 708,866천원(주식수:38,562주)을 취득하였으며 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다.

24. 기타자본구성요소

당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

지분법자본변동
(1,053,726)
(1,111,505)

매도가능금융자산평가손익
-
3,464,672

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
7,467,262
-

해외사업환산손실
(18,149,692)
(18,727,480)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
(1,494,750)
3,134,624

해외사업장순투자환산이익
4,399,725
4,399,725

합 계
(8,831,181)
(8,839,964)

25. 이익잉여금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금:

이익준비금(*)
4,176,581
3,976,878

기타법정적립금
6,535
6,535

미처분이익잉여금
74,099,358
62,600,454

합 계
78,282,474
66,583,867

(*)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
66,583,867
45,451,925

반기순이익
13,810,822
15,638,462

배당급지급
(2,062,381)
-

확정급여제도의 재측정요소
(49,834)
(26,737)

반기말금액
78,282,474
61,063,650

26. 판매비와관리비 

당반기 및 전반기 중 발생한 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

판매비:
4,428,935
9,036,602
6,382,193
12,176,890

운반비
651,011
1,543,384
2,095,055
4,023,968

지급수수료
2,162,496
4,352,616
2,794,461
5,162,220

수출부대비
1,027,058
2,040,800
939,469
1,910,281

기타
588,371
1,099,802
553,208
1,080,421

관리비:
14,815,240
32,283,849
20,046,236
35,941,917

급여
7,757,265
15,577,503
7,534,386
14,015,333

상여
1,100,438
2,203,857
1,525,326
3,711,650

퇴직급여
553,383
1,203,832
594,322
1,312,701

복리후생비
1,374,537
2,973,852
1,350,642
2,816,757

여비교통비
767,491
1,429,152
684,950
1,289,422

교육훈련비
49,777
79,343
170,303
330,877

통신비
338,045
492,164
268,600
484,816

임차료
1,821,790
3,691,806
1,834,195
3,660,493

유형자산감가상각비
237,312
481,329
258,715
523,328

무형자산상각비
524,477
1,048,692
538,527
1,083,119

보험료
1,193,419
2,206,622
1,260,613
2,009,496

차량비
345,214
661,810
323,020
645,026

기타
(1,247,908)
233,887
3,702,637
4,058,899

합 계
19,244,175
41,320,451
26,428,429
48,118,807

27. 기타수익 및 기타비용

(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
12,534,475
23,780,008
13,133,574
35,573,153

외화환산이익
19,721,565
25,031,305
(9,812,533)
14,715,971

유형자산처분이익
7,181
7,336
11,180
11,180

파생상품평가이익
103,587
1,781,047
(3,090,793)
2,866,571

파생상품거래이익
7,319,486
12,571,109
5,559,347
20,773,996

대손충당금환입
-
-
(13,183)
74,750

잡이익
617,012
1,806,319
2,875,603
3,322,000

합 계
40,303,306
64,977,124
8,663,195
77,337,621

(2) 당반기 및 전반기 중 발생한 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
12,209,201
25,577,788
14,872,304
35,835,262

외화환산손실
16,852,435
21,959,473
(12,816,068)
18,701,027

유형자산처분손실
1
3,085
(1)
149

무형자산손상차손
69,804
408,987
145,108
159,108

재고자산감모손실
-
-
1,717
6,103

재고자산처분손실
12,179
12,179
-
-

파생상품평가손실
1,025,675
1,025,675
978,519
5,572,624

파생상품거래손실
12,356,930
18,494,655
4,458,417
11,699,481

기타의대손상각비
419,684
464,336
-
-

기부금
231
15,547
1,047
23,475

기타충당부채전입액
14,299
27,879
23,698
23,698

잡손실
101,731
271,879
2,186,251
2,565,614

합 계
43,062,170
68,261,483
9,850,992
74,586,541

28. 금융수익 및 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
280,819
604,969
223,059
484,739

배당금수익
2,256,219
2,266,219
-
22,484

매도가능금융자산처분이익
-
-
6,543
101,882

합 계
2,537,038
2,871,188
229,602
609,105

(2) 당반기 및 전반기 중 발생한 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
5,028,127
9,700,374
5,239,035
9,597,919

매출채권처분손실
1,715,898
2,705,677
517,061
1,187,175

합 계
6,744,025
12,406,051
5,756,096
10,785,094

29. 관계기업 관련 손익

당반기 및 전반기 중 발생한 관계기업 관련 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

관계기업투자주식평가이익
168,375
221,970
195,495
516,981

관계기업투자주식평가손실
(227,116)
(348,375)
(57,010)
(107,673)

합 계
(58,741)
(126,405)
138,485
409,308

30. 법인세비용

(1) 당반기 및 전반기 중 손익에 반영된 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

법인세부담액
2,427,709
1,310,526

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
3,534,209
1,850,534

이연법인세자산의 기타 변동액
(1,354,954)
28,677

법인세비용
4,606,964
3,189,737

(2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 법인세비용차감전순이익과 법인세비용 간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
18,720,548
20,152,777

적용세율에 따른 법인세
4,118,521
4,373,070

조정사항:

세무상 공제되지 않는 비용의 세효과
(122,141)
60,563

기타
610,584
(1,243,896)

법인세비용
4,606,963
3,189,737

유효세율
24.61%
15.83%

31. 주당손익 

당반기 및 전반기 기본주당순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업소유주지분순손익
8,032,351
13,810,822
6,709,362
15,638,462

가중평균유통보통주식수
82,495,202주
82,495,202주
82,495,202주
82,495,202주

기본주당순손익
97원
167원
81원
190원

한편, 연결실체는 희석화 대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 일치합니다.

32. 특수관계자 및 특수관계자와의 거래

(1) 당반기말 현재 연결실체의 특수관계자현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
소재지

지배기업
(주)GS
대한민국

관계기업
직접지분보유기업
에스피텍(주)
대한민국

(주)지앤씨인터렉티브
대한민국

해남복가능원개발유한공사
중국

Dongkuk Steel India Private Limited
인도

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
중국

MILL-PRO HONGKONG LIMITED
홍콩

J-Corporation
일본

Mill-Pro New Zealand Ltd
뉴질랜드

직접지분보유기업의 관계기업
Meiryu Cement Corporation
일본

상위지배기업의 종속기업, 관계기업 및 
공동기업
지에스칼텍스(주)
대한민국

지에스파크이십사(주)
대한민국

지에스에코메탈(주)
대한민국

지에스이앤알(주)
대한민국

지에스이피에스(주)
대한민국

지에스바이오(주)
대한민국

(주)지에스동해전력
대한민국

(주)지에스스포츠
대한민국

(주)지에스포천그린에너지
대한민국

PT Baramulti Suksessarana Tbk
인도네시아

대규모기업집단계열회사 등(*)
지에스건설(주) 등
대한민국

(*)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

당사와 당사의 종속기업 사이의 거래는 연결시 제거되었으며, 주석으로 공시되지 않습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
재고매입
임차료
기타비용
합계

지배기업
(주)GS
-
-
1,118,899
846,420
1,965,319

관계기업
Meiryu Cement Corporation
837,390
-
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업
및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
16,642,319
684,934,528
-
22,612
684,957,140

지에스파크이십사(주)
-
-
-
6,986
6,986

(주)지에스이앤알
31,334,517
-
606,286
-
606,286

지에스이피에스(주)
28,774,814
-
-
-
-

지에스바이오(주)
24,646,901
-
-
-
-

(주)지에스동해전력
10,777,499
-
-
-
-

(주)GS스포츠
-
-
-
63,000
63,000

주식회사 지에스포천그린에너지
1,595,018
-
-
-
-

PT Baramulti Suksessarana Tbk
35,095
-
-
-
-

합 계
114,643,554
684,934,528
1,725,185
939,018
687,598,731

(*)
당반기 중 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 거래내용이 합산되어 있습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
재고매입
임차료
기타비용
합계

지배회사
(주)GS
-
-
976,281
1,165,794
2,142,075

관계기업
Meiryu Cement Corporation
1,633,884
-
-
-
-

Mill-Pro Hong Kong Ltd.
119,313
19,625
-
-
19,625

USI SERVICE CENTER PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업
및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
35,264,015
340,059,399
-
14,083
340,073,482

지에스파크이십사(주)
-
-
-
7,084
7,084

(주)지에스이앤알
27,191,360
-
606,286
-
606,286

지에스이피에스(주)
29,489,278
-
-
-
-

지에스바이오(주)
40,318,458
-
-
-
-

(주)지에스동해전력
20,590,129
-
-
-
-

(주)GS스포츠
-
-
-
45,000
45,000

합 계
154,606,437
340,079,024
1,582,567
1,231,961
342,893,552

(*)
전반기 중 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 거래내용이 합산되어 있습니다.

당반기 및 전반기의 대규모 기업집단 내 계열회사와의 거래 중 상기의 '특수관계자와의 거래내역'에 포함된 거래를 제외한 나머지 회사 등과의 거래내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
재고매입
기타비용
합계

대규모기업집단계열회사 등
지에스건설(주)
25,422,371
-
9,986
9,986

(주)지에스아이티엠
-
10,002
343,898
353,900

지씨에스플러스㈜
-
-
1,144
1,144

합 계
25,422,371
10,002
355,028
365,030

(전반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
재고매입
기타비용
합계

대규모기업집단
계열회사 등
지에스건설(주)
15,651,864
-
9,261
9,261

(주)지에스아이티엠
-
10,000
348,304
358,304

지씨에스플러스㈜
-
-
3,178
3,178

합 계
15,651,864
10,000
360,743
370,743

(3) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액(대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

지배기업
(주)GS
-
1,865,198
1,865,198
-
731
731

관계기업
Meiryu Cement Corporation
6,064
-
6,064
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업 및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
11,099,153
685,805
11,784,958
114,552,464
521,851
115,074,316

(주)지에스이앤알
9,798,480
40,306
9,838,786
111,152
-
111,152

지에스이피에스(주)
10,823,837
-
10,823,837
-
-
-

(주)지에스동해전력
6,130,539
-
6,130,539
-
-
-

주식회사 지에스포천그린에너지
505,539
-
505,539
-
-
-

PT Baramulti Suksessarana Tbk
37,758
-
37,758
-
-
-

합 계
38,401,370
2,591,309
40,992,679
114,663,616
522,582
115,186,199

(*)
당반기말 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 채권ㆍ채무가 합산되어 있습니다.

(전기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

지배기업
(주)GS
-
1,865,365
1,865,365
-
-
-

관계기업
Mill-Pro Hong Kong Ltd.
211,964
-
211,964
-
-
-

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업 및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
-
-
-
142,023,808
114,372
142,138,180

지에스파크이십사(주)
-
-
-
-
1,273
1,273

(주)지에스이앤알
13,050,306
43,367
13,093,673
111,153
-
111,153

지에스이피에스(주)
9,185,518
-
9,185,518
-
-
-

지에스바이오(주)
122,656
-
122,656
-
-
-

(주)GS스포츠
-
12,358
12,358
-
-
-

(주)지에스동해전력
5,112,357
-
5,112,357
-
-
-

PT Baramulti Suksessarana Tbk
24,017
-
24,017
-
-
-

합 계
27,706,818
1,921,090
32,475,238
142,134,961
115,645
142,250,606

(*)
전기말 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 채권ㆍ채무가 합산되어 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 대규모 기업집단 내 계열회사에 대한 채권ㆍ채무잔액 중 상기의 '특수관계자에 대한 채권ㆍ채무'에 포함된 금액을 제외한 나머지 회사 등에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

대규모기업집단계열회사 등
지에스건설(주)
12,277,256
5,173,346
17,450,602
-
3,071,072
3,071,072

(주)지에스아이티엠
-
-
-
1,834
340,494
342,328

합 계
12,277,256
5,173,346
17,450,602
1,834
3,411,566
3,413,400

(전기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

대규모기업집단계열회사 등
지에스건설(주)
342,353
14,923,563
15,265,916
-
517,572
517,572

(주)지에스아이티엠
-
-
-
1,829
62,424
64,253

합 계
342,353
14,923,563
15,265,916
1,829
579,996
581,825

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

특수관계자명
계정과목
기초
감소
기타
기말

기타특수관계자

J-Corporation
유동성장기대여금
-
-
3,044,370
3,044,370

장기대여금
2,847,330
-
(2,847,330)
-

주주,임원,종업원
유동성장기대여금
617,581
(405,682)
206,601
418,500

장기대여금
3,510,288
(1,274,849)
(206,601)
2,028,838

합계
6,975,199
(1,680,531)
197,040
5,491,708

(전반기)
(단위:천원)

특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
기타
기말

기타특수관계자

주주,임원,종업원
유동성장기대여금
150,000
150,000
(150,000)
1,265,932
1,415,932

장기대여금
7,998,750
-
(1,024,083)
(1,265,932)
5,708,735

합계
8,148,750
150,000
(1,174,083)
-
7,124,667

(5) 당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기종업원급여

1,302,857

4,282,783

1,198,663
3,431,642

퇴직급여

203,990

413,475

121,007
335,041

(6) 당기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천CNY)

제공받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
차입연대보증
국민은행 북경지점
CNY
31,064

33. 지급보증 및 담보제공자산

(1) 당반기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천USD,천AUD)

제공 받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

PT. Arthayasa
Conrad Project
Kingleigh
USD
14,000

(2) 당반기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천EUR)

지급보증내용
지급보증제공자
보증금액

계약이행보증
서울보증보험 등
KRW
17,956,189

USD
29,561

EUR
759

선급금환급보증
서울보증보험 등
KRW
10,191,258

USD
15,684

외상물품대금지급보증
KEB 하나은행
KRW
240,000

하자보증
서울보증보험 등
KRW
11,129,230

USD
28,235

EUR
2,803

합 계
KRW
39,516,677

EUR
3,562

USD
73,480

(3) 당반기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 연결실체 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원,외화단위:천USD)

담보제공자산
담보제공사유
담보권자
장부금액
통화
담보설정금액

유형자산
차입금 담보 등
우리은행 등
244,810,763

KRW
283,600,000

USD
20,400

투자부동산
농협은행
6,472,963

KRW
5,070,000

재고자산
한국수출입은행
10,747,530
KRW
51,300,000

USD
36,000

합 계
KRW
339,970,000

USD
56,400

한편, 상기 자산 이외에 당반기말 현재 공제조합으로부터 제공받은 이행보증 15,105,409천원과 관련하여 장부가액 1,486,853천원의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산을 담보로 제공하고 있으며, 또한 한국수출입은행으로부터 제공받은 이행보증 464,296천원과 관련하여 478,225천원의 단기예치금을 담보로 제공하고 있습니다.

(4) 당반기말 현재 연결실체의 채권을 위하여 담보로 제공받은 자산의 내역은 다음과같습니다.

(단위:천JPY)

담보자산
담보설정금액
담보제공자
담보제공받은사유

부동산담보
20,000
타이에이산업
매출채권 담보

예금담보
10,000
산와석산

34. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 현재 자금조달과 관련된 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원 외화단위:천USD,천JPY,천EUR)

약정 구분
환종
약정한도
금융기관

당좌차월
JPY
700,000
SBJ은행 동경지점

외화포괄한도
JPY
800,000
미즈호 은행 등

KRW
17,600,000
우리은행 등

USD
471,583
KEB 하나은행 등

Local L/C
USD
37,700
우리은행 동경지점 등

KRW
26,000,000
우리은행 등

수입L/C
USD
32,000
KEB하나은행 등

D/A, D/P 할인
USD
50,000
BTMU 은행 등

EUR
40,000
도이치은행

운영자금
KRW
83,520,500
수출입은행 등

JPY
500,000
산업은행 등

시설자금
KRW
101,000,000
산업은행 등

정책자금
USD
76,975
한국수출입은행 등

B2B대출약정
KRW
7,000,000
우리은행

원화지보
KRW
80,102,546
서울보증보험 등

외화지보
USD
80,050
산업은행 등

기타
JPY
700,000
유진투자증권

USD
42,330
산업은행 등

KRW
2,000,000
SBJ은행 동경지점

(2) 당반기말 현재 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD)

소 송 명
원 고
피 고
환 종
소송가액

<청구소송>

손해배상청구
㈜GS글로벌
UNIMARINE
USD
1,530

전매차손
㈜GS글로벌
AL AKRAM
USD
61

소 계
USD
1,591

<피청구소송>

주권교부피청구(*)
김정신
㈜GS글로벌
KRW
1,436,000

채무부존재확인
ELDORADO
㈜GS글로벌
USD
2,662

손해배상피청구
이관덕
㈜지에스엔텍
KRW
100,000

손해배상피청구
김정혁
㈜지에스엔텍
KRW
50,000

기타 4건
UNIMARINE 외
㈜GS글로벌
USD
2,734

소 계
KRW
1,586,000

USD
5,396

(*)
상기 소송가액은 연결실체가 담보목적으로 보유한 주식의 일부에 대한 것이며, 소송의 진행상황에 따라 소송가액이 증가 할 수 있습니다.

(3) 연결실체는 THE BANK OF TOKYO-MITSUBISHI UFJ, LTD의 정책자금차입금 21,444백만원에 대하여 부채비율, 이자보상비율 등의 재무비율을 준수하도록 약정하고 있습니다. 

(4) 연결실체는 전기 이전에 종속기업인 ㈜지에스엔텍의 금융기관 차입금과 관련하여 주채권은행인 한국산업은행 외 5곳의 금융기관과 재무구조 개선을 위한 양해각서를 체결하였습니다. 동 양해각서는 ㈜지에스엔텍의 재무구조 및 영업수익성 개선을 목적으로 하는 재무계획, 유동성 관리계획, 자구계획 등의 내용을 포함하고 있습니다. 이에 따라 ㈜지에스엔텍은 전기 이전에 1천억원의 유상증자를 통하여 부채비율 감소 등 재무구조개선을 하였습니다. 

35. 위험관리

(1) 자본위험관리

연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 2017년과 변동이 없습니다.

연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당반기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. 

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

총부채
922,338,369
1,010,185,598

현금및현금성자산
(89,597,362)
(78,493,477)

순부채
832,741,007
931,692,121

총자본
399,311,128
387,668,916

부채비율
208.54%
240.33%

(2) 금융위험관리

1) 금융위험관리목적 

연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

연결실체는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 연결실체의 정책에따라 결정되는데, 이에 따라 외환위험,이자율위험,신용위험,파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다. 내부감사인은 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고 있습니다.

연결실체는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

2) 시장위험 

가. 외화위험관리 
연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다.

(원화단위:천원)

구분
당반기말
전기말

외화
원화환산액
외화
원화환산액

USD
534,467,602
599,512,309
479,979,032
514,249,535

JPY
4,190,428,098
42,524,045
4,393,262,780
41,696,896

EUR
39,066,164
50,669,596
48,252,605
61,727,145

AUD
23,274,030
19,188,274
18,265,404
15,254,534

CNY
9,187,828
1,556,510
10,787,865
1,765,434

AED
242,361
74,012
430,477
125,570

MYR
37,840
10,500
47,624
12,547

THB
418,952
14,173
635,263
20,818

INR
6,570,052
107,026
7,892,102
131,956

VND
302,203,872
14,778
282,034,601
13,312

TWD
2,557,194
93,772
6,609,705
237,421

SAR
64,292
19,229
38,839
11,095

IDR
1,158,035
90
122,416,201
9,671

RUB
740,844
13,202
714,699
13,293

GBP
4,180,202
6,131,729
1,287,114
1,852,839

SEK
8,925,763
1,108,312
-
-

TRY
17,700
4,324
17,700
5,019

합계

721,041,881

637,127,085

당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분
당반기말
전기말

외화
원화환산액
외화
원화환산액

USD
491,810,530
551,663,872
543,158,081
581,939,568

JPY
4,047,593,454
41,074,574
5,302,392,027
50,325,533

EUR
35,718,381
46,327,455
37,413,373
47,861,057

AUD
20,356,173
16,782,647
14,455,640
12,072,772

CNY
425,641
72,108
4,438,015
726,281

MYR
-
-
1,242
327

INR
-
-
1,894,582
31,677

GBP
4,002,513
5,871,085
1,992,122
2,867,720

SEK
8,532,031
1,059,422
-
-

RUB
37,669
671
37,669
701

합계

662,851,834

695,825,636

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화
금 액

10% 상승시
10% 하락시

USD
4,784,844
(4,784,844)

JPY
144,947
(144,947)

EUR
434,214
(434,214)

AUD
240,563
(240,563)

기타통화
214,437
(214,437)

소 계
5,819,005
(5,819,005)

파생상품순가입효과
(7,876,017)
7,876,017

합 계
(2,057,012)
2,057,012

나. 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다.

만약 기타 변수가 일정하고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 연결실체의 당반기이익은 1,742,029천원 감소/증가하며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율 변동위험 때문입니다. 

3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다.

다음 표의 사항을 제외하고 연결재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손차감 후 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다. 

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

연결실체가 제공한 지급보증
20,966,352
19,783,401

4) 유동성위험 

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 

(단위:천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
5년 이내
5년 초과
합계

유동금융부채:

매입채무및기타유동채무
325,232,381
-
-
325,232,381

단기차입금(*)
251,522,567
-
-
251,522,567

유동성장기차입금(*)
115,085,162
-
-
115,085,162

유동성사채(*)
80,914,000
-
-
80,914,000

기타유동금융부채
4,638,967
-
-
4,638,967

금융보증계약
20,966,352
-
-
20,966,352

비유동금융부채:

장기매입채무및기타채무
-
903,054
-
903,054

장기차입금(*)
2,549,185
59,586,586
19,983,284
82,119,055

사채(*)
788,800
20,986,000
-
21,774,800

기타비유동금융부채
-
25,294
-
25,294

합 계
801,697,414
81,500,934
19,983,284
903,181,632

(*)
당반기말 현재 예상되는 차입금, 사채 이자비용이 포함되어 있습니다.

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

(3) 금융상품의 공정가치

연결실체는 금융자산과 금융부채의 공정가치를 다음과 같이 결정하였습니다.

1)
표준거래조건과 정상거래시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.

2)
파생상품을 제외한 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 관측가능한 현행시장거래로부터의 가격과 유사한 상품에 대한 딜러의 호가를 이용하여 할인한 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형을 따라 결정되었습니다.

3)
파생상품의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.

경영진은 연결재무제표상 상각후원가로 측정된 금융자산과 금융부채의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

상각후원가측정금융자산

매출채권및기타채권
503,223,592
503,223,592
494,370,400
494,370,400

장기매출채권및기타채권
5,681,297
5,681,297
9,806,197
9,806,197

금융부채

매입채무 및 기타채무

매입채무및기타유동채무
325,232,381
325,232,381
355,607,451
355,607,451

장기매입채무및기타채무
903,054
903,054
986,332
986,332

차입금

단기차입금
251,512,143
251,512,143
312,497,677
312,497,677

유동성장기차입금
114,809,172
114,809,172
109,598,218
109,598,218

유동성사채
79,992,553
79,992,553
79,968,617
79,968,617

장기차입금
72,533,442
72,533,442
77,023,745
77,023,745

사채
19,965,134
19,965,134
19,957,303
19,957,303

기타비유동금융부채
25,294
25,294
-
-

2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
내역
당반기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
2,806,982

당기손익-공정가치측정금융자산
비상장주식
1,594,579
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
비상장주식
225,539
-

3) 연결실체는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 다음과 같이 수준 1 에서 수준 3으로 분류하여 분석하였습니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격)또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당반기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
26,904,946
-
5,060,489
31,965,435

파생상품자산
-
5,467,190
-
5,467,190

금융자산 계
26,904,946
5,467,190
5,060,489
37,432,625

금융부채

파생상품부채
-
4,664,261
-
4,638,967

전기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

매도가능금융자산
21,703,868
-
3,930,000
25,633,868

파생상품자산
-
9,217,667
-
9,217,667

금융자산 계
21,703,868
9,217,667
3,930,000
34,851,535

금융부채

파생상품부채
-
3,823,537
-
3,823,537

4) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 통화선도 및 이자율스왑
통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하였습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된 각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하였습니다. 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 할인율은 보고기간말 현재 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 결정하였습니다.

상기에서 설명한 바와 같이 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 투입변수는 보고기간말 현재 시장에서 관측가능한 선도환율과 수익률곡선 등을 통해 도출되므로, 연결실체는 통화선도의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.

- 비상장주식과 채무증권 
비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 연결실체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

국공채와 무담보 회사채의 공정가치는 채무증권 발행자와 유사한 신용도를 가진 기업에 적용되는 시장이자율을 적용하여 채무증권의 미래현금흐름을 할인하여 측정하고 있습니다. 

5) 당반기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

6) 다음 표는 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수를 사용하는 공정가치측정치(수준 3)에 대한 양적 정보와 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치간의 연관성을 설명한 것입니다. 

(단위:천원)

구분
당반기말
가치평가기법
관측가능하지 않은 투입변수
범위 등
(가중평균)

금융자산

비상장주식
3,930,000
할인된 현금흐름
매출성장율
3.00%

할인율
8.99~9.99%
(9.49%)

비상장주식
1,130,489
순자산가치평가법
유동자산
장부가액을 시장가치로 인정

유형자산

기타비유동자산

7) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

연결실체는 재무보고목적상 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 수행하고 있으며 공정가치 측정결과를 최고재무책임자와 감사위원회에 보고하고 있습니다.

수준 3 공정가치측정치에 사용된 주요 관측가능하지 않은 투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 장기 수익성장률과 세전 영업이익율은 비교가능한 상장기업들의 수익성장률 및 세전영업이익률의 평균치에 기초하여 추정합니다.

- 비상장주식 및 조건부대가의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 시장성부족 할인율은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를 추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

8) 연결실체는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

9) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당반기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

36. 현금흐름표

(1) 현금흐름표상의 현금과 연결재무상태표상의 현금및현금성자산은 동일합니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출이 없는 비용등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

퇴직급여
1,941,298
1,918,965

유형자산감가상각비
9,859,413
9,782,295

투자부동산감가상각비
32,968
30,185

무형자산상각비
1,411,137
1,242,548

무형자산손상차손
408,987
159,108

대손상각비
(1,481,082)
2,747,241

외화환산손실
21,959,473
18,701,026

유형자산처분손실
3,085
149

기타충당부채전입액
785,707
311,612

파생상품평가손실
1,025,675
5,572,624

기타의대손상각비
464,336
-

이자비용
9,700,375
9,597,919

매출채권처분손실
2,705,677
1,187,175

관계기업투자주식평가손실
348,375
107,673

관계기업투자주식손상차손
30
-

재고자산감모손실
-
6,103

법인세비용
4,606,963
3,189,738

재고자산처분손실
12,179
-

합계
53,784,597
54,554,361

(3) 당반기 및 전반기 중 현금의 유입이 없는 수익등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

외화환산이익
25,031,305
14,715,971

유형자산처분이익
7,336
11,180

파생상품평가이익
1,781,046
2,866,571

대손충당금환입
-
74,750

관계기업투자주식평가이익
222,000
516,981

이자수익
604,969
484,739

배당금수익
2,266,219
22,484

매도가능금융자산처분이익
-
101,882

합계
29,912,875
18,794,558

(4) 당반기 및 전반기 중 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 주요한 투자활동및 재무활동 거래는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

장기대여금의 유동성대체
206,600
1,265,932

금융보증비용의 선급비용대체
258,610
198,085

장기차입금의 유동성 대체
7,742,895
-

유형자산 취득시 미지급금 대체
77,301
-

매도가능증권평가손익의 재분류조정
-
(1,682,210)

합 계
8,285,406
(218,193)

(5) 재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
재무활동
현금흐름에서
발생한 변동
기타변동(*)
기말

일반사채(주석19)
99,925,921
-
31,766
99,957,687

금융기관차입금(주석18)
499,119,640
(68,835,626)
8,570,743
438,854,757

(*)

기타 변동에는 이자비용의 발생 및 지급액과 외화환산에 따른 손익이 포함되어 있습니다

4. 재무제표

재무상태표

제 68 기 반기말 2018.06.30 현재

제 67 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 68 기 반기말

제 67 기말

자산

유동자산

653,272,145,730

727,244,639,100

현금및현금성자산

43,014,465,028

42,076,109,469

유동금융자산

4,911,672,909

4,859,514,244

매출채권 및 기타유동채권

530,817,704,139

523,271,165,817

유동비금융자산

22,929,334,551

27,096,047,193

당기법인세자산

126,662,813

재고자산

51,472,306,290

129,941,802,377

비유동자산

385,402,270,629

385,689,734,168

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

5,083,069,736

4,952,580,776

종속기업및관계기업투자주식

276,639,873,307

276,837,863,306

유형자산

644,743,066

689,497,871

무형자산

3,814,147,765

3,511,189,060

장기매출채권 및 기타비유동채권

79,466,713,624

77,369,233,962

기타비유동비금융자산

1,644,488,184

2,062,344,804

이연법인세자산

18,109,234,947

20,267,024,389

자산총계

1,038,674,416,359

1,112,934,373,268

부채

유동부채

573,163,127,281

650,472,382,471

매입채무 및 기타유동채무

290,679,927,299

324,278,109,279

단기차입금

178,137,703,320

226,567,144,657

유동성장기차입금

13,809,171,774

8,598,217,644

유동성사채

79,992,553,432

79,968,617,335

기타유동금융부채

2,665,986,755

4,461,641,017

당기법인세부채

1,133,653,336

430,852,437

유동충당부채

539,904,958

480,972,807

유동비금융부채

6,204,226,407

5,686,827,295

비유동부채

93,701,934,801

97,387,517,309

장기매입채무 및 기타비유동채무

66,844,476

66,761,353

장기차입금

72,533,442,069

77,023,744,880

사채

19,965,133,784

19,957,303,460

기타비유동금융부채

295,643,694

339,707,616

순확정급여부채

840,870,778

부채총계

666,865,062,082

747,859,899,780

자본

자본금

206,334,410,000

206,334,410,000

기타불입자본

124,882,988,238

124,882,988,238

기타자본구성요소

1,923,278,422

2,329,094,356

이익잉여금(결손금)

38,668,677,617

31,527,980,894

자본총계

371,809,354,277

365,074,473,488

자본과부채총계

1,038,674,416,359

1,112,934,373,268

손익계산서

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 68 기 반기

제 67 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

899,208,070,487

1,768,487,017,396

692,589,065,125

1,370,544,898,512

상품매출액

883,932,295,925

1,743,215,064,045

682,879,890,712

1,348,330,918,266

수수료매출

15,275,774,562

25,271,953,351

9,709,174,413

22,213,980,246

매출원가

871,666,622,799

1,717,568,515,163

670,040,972,305

1,326,796,415,022

상품매출원가

859,810,665,419

1,698,486,585,936

661,785,293,184

1,307,888,694,518

수수료매출원가

11,855,957,380

19,081,929,227

8,255,679,121

18,907,720,504

매출총이익

27,541,447,688

50,918,502,233

22,548,092,820

43,748,483,490

판매비와관리비

14,804,278,873

28,703,913,718

15,812,221,244

30,102,601,394

영업이익(손실)

12,737,168,815

22,214,588,515

6,735,871,576

13,645,882,096

기타이익

37,728,047,611

59,485,666,973

6,881,817,924

65,787,197,645

기타손실

39,034,147,223

61,276,763,877

9,505,072,135

63,226,768,116

금융수익

542,602,080

1,373,721,343

1,195,115,409

2,652,208,833

금융원가

5,025,731,213

9,393,628,214

3,935,063,211

7,426,847,155

관계기업및종속기업관련손익

(198,020,000)

(198,020,000)

법인세비용차감전순이익(손실)

6,749,920,070

12,205,564,740

1,372,669,563

11,431,673,303

법인세비용

1,423,731,891

2,952,653,548

900,000,000

2,495,251,898

당기순이익(손실)

5,326,188,179

9,252,911,192

472,669,563

8,936,421,405

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

65

112

6

108

포괄손익계산서

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 68 기 반기

제 67 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

5,326,188,179

9,252,911,192

472,669,563

8,936,421,405

기타포괄손익

1,896,289,180

(455,650,353)

(637,025,163)

(6,469,814,079)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

81,624,686

51,946,970

(14,146,264)

(26,736,781)

확정급여제도의 재측정손익

(20,156,703)

(49,834,419)

(14,146,264)

(26,736,781)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

101,781,389

101,781,389

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

1,814,664,494

(507,597,323)

(622,878,899)

(6,443,077,298)

매도가능금융자산평가손익

454,111,580

1,682,209,815

해외사업환산손익

425,318

5,981,101

16,112,166

2,719,043

현금흐름위험회피파생상품평가손익

1,814,239,176

(513,578,424)

(1,093,102,645)

(8,128,006,156)

총포괄손익

7,222,477,359

8,797,260,839

(164,355,600)

2,466,607,326

자본변동표

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

206,334,410,000

124,882,988,238

7,390,432,521

23,376,228,354

361,984,059,113

배당금지급

당기순이익(손실)

8,936,421,405

8,936,421,405

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

1,682,209,815

1,682,209,815

파생상품 평가손익

(8,128,006,156)

(8,128,006,156)

해외사업환산손익

2,719,043

2,719,043

확정급여제도의 재측정요소

(26,736,781)

(26,736,781)

자본 증가(감소) 합계

(6,443,077,298)

8,909,684,624

2,466,607,326

2017.06.30 (기말자본)

206,334,410,000

124,882,988,238

947,355,223

32,285,912,978

364,450,666,439

2018.01.01 (기초자본)

206,334,410,000

124,882,988,238

2,329,094,356

31,527,980,894

365,074,473,488

배당금지급

(2,062,380,050)

(2,062,380,050)

당기순이익(손실)

9,252,911,192

9,252,911,192

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

101,781,389

101,781,389

파생상품 평가손익

(513,578,424)

(513,578,424)

해외사업환산손익

5,981,101

5,981,101

확정급여제도의 재측정요소

(49,834,419)

(49,834,419)

자본 증가(감소) 합계

(405,815,934)

7,140,696,723

6,734,880,789

2018.06.30 (기말자본)

206,334,410,000

124,882,988,238

1,923,278,422

38,668,677,617

371,809,354,277

현금흐름표

제 68 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 67 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 68 기 반기

제 67 기 반기

영업활동현금흐름

(26,946,185,487)

43,829,353,172

당기순이익(손실)

9,252,911,192

8,936,421,405

당기순이익조정을 위한 가감

10,013,073,063

13,112,260,994

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(40,444,227,077)

27,559,885,341

유동금융자산의 감소(증가)

227,440,513

1,749,897,700

매출채권의 감소(증가)

(84,046,690,848)

23,475,069,246

기타채권(유동)의 감소(증가)

8,892,397,213

6,837,238,410

유동비금융자산의 감소(증가)

(3,988,584,678)

(13,901,706,171)

재고자산의 감소(증가)

78,469,496,087

34,550,926,395

기타채권(비유동)의 감소(증가)

113,219,277

311,829,435

매입채무의 증가(감소)

(40,043,492,111)

(13,877,801,167)

기타채무(유동)의 증가(감소)

626,887,147

(11,786,025,856)

유동금융부채의 증가(감소)

(1,301,914,267)

(1,621,072,590)

유동비금융부채의 증가(감소)

451,818,226

2,013,677,763

기타채무(비유동)의 증가(감소)

(145,937,000)

퇴직급여채무의 증가(감소)

(467,143,573)

(647,757,442)

사외적립자산의 감소(증가)

622,339,937

601,546,618

이자수취(영업)

491,624,255

350,342,208

이자지급(영업)

(6,080,799,708)

(5,365,681,871)

배당금수취(영업)

54,610,517

22,483,900

법인세납부(환급)

(233,377,729)

(786,358,805)

투자활동현금흐름

86,195,166,731

(70,909,390,485)

단기금융상품의 처분

85,065,967,271

54,421,326

유동성장기대여금의 처분

405,682,150

장기대여금의 처분

1,274,849,042

874,082,292

유형자산의 처분

6,552,561

6,363,636

유형자산의 취득

(106,806,602)

(76,280,425)

무형자산의 취득

(451,047,690)

(356,520,000)

종속기업에 대한 투자자산의 취득

(40,022,833,333)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(30,001)

다른 기업의 지분상품이나 채무상품의 취득에 따른 기타현금유출

(31,388,623,981)

재무활동현금흐름

(58,310,625,685)

50,541,201,499

단기차입금의 증가

173,470,079,276

164,218,284,994

사채의 증가

40,000,000,000

단기차입금의 상환

(226,567,144,657)

(139,573,888,496)

유동성차입금의 상환

(3,151,180,254)

(14,103,194,999)

장기차입금의 상환

배당금지급

(2,062,380,050)

현금및현금성자산의순증가(감소)

938,355,559

23,461,164,186

기초현금및현금성자산

42,076,109,469

24,921,414,065

기말현금및현금성자산

43,014,465,028

48,382,578,251

5. 재무제표 주석

주식회사 GS글로벌

1. 회사의 개요

주식회사 GS글로벌(이하 "당사")은 1954년 7월 31일 설립되어 서울특별시 강남구에 본점을 두고 수출입업 및 동 대행업, 국내외상사 대리점업, 수출입품의 판매업 및 위탁업을 영위하고 있으며, 1976년 6월 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 주식을 상장한 공개법인입니다. 한편 2009년 7월 21일자로 사명을 주식회사 쌍용에서 주식회사 GS글로벌로 변경하였습니다.

2018년 09월 04일 현재 당사의 수권주식수는 400,000천주(1주당 금액:2,500원)이며설립 후 수 차례의 증자, 감자 및 액면분할 등을 통하여 당반기말 현재 당사의 발행주식총수와 납입자본금은 각각 82,533,764주와 206,334,410천원입니다.

당반기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율(%)

(주)GS
41,845,884주
50.70

기타
40,687,880주
49.30

합 계
82,533,764주
100.00

주)발행주식 합계에 자기주식 38,562주는 제외하였음

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 

(1) 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당반기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당반기부터 기업회계기준서 제1109호 및 동 기준서와 관련한 타 기준서의 개정사항을 최초로 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호는 1) 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정 2) 금융자산의 손상 3) 위험회피회계에 대한 새로운 규정을 도입하였습니다.

당사는 동 기준서를 최초적용할 때 과거기간을 재작성하지 않는 방법을 선택하였으며, 이에 따라 비교표시되는 재무제표를 재작성하지 아니하였습니다.

새로운 규정의 주요내용 및 당사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고 당사는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당반기 중 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 최초적용일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여 당사가 보유하고 있는 금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 당사의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 다음과 같은 영향이 있을 것이라고판단하였습니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무상품 중계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 가진 채무상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 채무상품의 공정가치 변동은 제거되거나 재분류될 때까지 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자(단기매매항목도 아니고 사업결합에서 발생한 조건부대가도 아님)는 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하였습니다. 이러한 지분상품의 공정가치 변동은 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산 분류의 변경내용은 주석 ⑤에 있습니다. 지분상품의 분류에 대한 선택사항으로 인해 기타포괄손익으로 인식되어 후속적으로 당기손익으로 재분류되었던 매도가능금융자산평가손실 45,644천원은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품에서 발생한 평가손실 45,644천원으로 분류되었습니다. 

이를 제외한 금융자산의 다른 재분류사항은 당사의 재무상태, 당기손익, 기타포괄손익이나 총포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다.

② 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제 1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

당사는 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는 대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 당사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제공하고 있습니다. 당사는 그 중 매출채권, 계약자산에 대해서 동 간편법을 적용하고 있습니다.

경영진은 기업회계기준서 제1109호에 따라 금융상품 최초 인식일의 신용위험을 결정하고 최초적용일(2018년 1월 1일)의 신용위험과 비교함에 있어서 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 사용하여 최초적용일에 당사가 보유하고 있는 금융자산, 계약자산 및 금융보증계약에 대한 손상을 검토하고 평가하였습니다. 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호의 손상규정을 적용한 결과 추가로 인식한 손실충당금은 없습니다. 

2018년 1월 1일 현재의 기업회계기준서 제1039호에 따른 대손충당금 및 금융보증계약에 대한 기업회계기준서 제1037호에 따른 충당부채와 기업회계기준서 제1109호에 따른 손실충당금과의 차이는 관련 주석에 공시되어 있습니다.

또한 기업회계기준서 제1107호의 개정에 따라 당사의 재무제표상 신용위험의 총노출액에 대한 공시 요구사항이 증가하였습니다.

③ 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 당사는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 기존 기업회계기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용이 당사의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

주석 ⑤에서는 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 분류변경의 구체적인 내용에 대해 기술하고 있습니다.

④ 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 '경제적 관계' 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고 당사의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

위험회피회계에 대한 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라 당사는 2018년 1월 1일부터 전진적으로 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 규정을 적용하였습니다. 최초적용일 현재 기업회계기준서 제1039호에 따른 당사의 적격한 위험회피관계는 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피회계상으로도 적격하므로 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주하였습니다. 위험회피수단과 위험회피대상항목의 주요조건이 일치하므로 모든 위험회피관계가 기업회계기준서 제1109호의 효과성평가 규정상 계속적으로 유효합니다. 당사는 기업회계기준서 제1039호에 따른 위험회피회계 요건을 충족하지 못하였을 위험회피관계에 대해 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피관계로 지정한 사항은 없습니다.

당사는 전기와 동일하게 선도요소를 포함한 선도계약 전체의 공정가치 변동을 현금흐름위험회피 및 공정가치위험회피관계에서의 위험회피수단으로 계속 지정하고 있습니다.

또한 위험회피손익을 위험회피대상항목인 비금융항목의 최초원가에 직접 반영하고있습니다. 이러한 방법은 당사의 기존회계처리와 일치하나 이러한 대체는 기업회계기준서 제1001호에서의 재분류조정이 아니므로 기타포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다. 기존에는 기타포괄손익으로 인식된 위험회피손익 중 장부금액 조정의 대상이 된 위험회피손익은 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목에 해당 하였으며, 장부금액 조정금액은 기타포괄손익에서 재분류 조정으로 표시되었습니다. 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 요구사항은 최초적용일(즉2018년1월1일)부터 전진적으로 적용되므로, 비교표시 되는 항목은 재작성하지 아니하였습니다.

기업회계기준서 제1109호 위험회피회계 요구사항이 당사의 당반기 재무상태 및경영성과에 미치는 영향은 없습니다. 당사의 위험관리활동에 대해서는 주석33에서 기술하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호 위험회피회계 요구사항이 당사의 당반기 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향은 없습니다.

⑤ 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1109호와 제1039호에 따른 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
범주
장부금액

기준서
기준서
기준서
기준서
기준서

제1039호
제1109호
제1039호
제1109호에 따른 추가 손실충당금 인식액
제1109호

매출채권및기타채권(주석5,6,30,33)
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
600,640,400
-
600,640,400

비상장주식(주석5,7,33)
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
4,952,581
-
4,952,581

파생상품계약(주석5,8,33)
당기손익인식금융자산
위험회피지정파생상품
4,859,514
-
4,859,514

파생상품계약(주석5,19,33)
당기손익인식금융부채
위험회피지정파생상품
3,162,743
-
3,162,743

매입채무및기타채무(주석5,15,30,33)
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
324,344,871
-
324,344,871

차입금 및 사채(주석5,17,18,33)
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
416,916,376
-
412,115,028

기업회계기준서 제1109호의 최초적용에 따른 추가 손실충당금은 없습니다. 기존에 기업회계기준서 제1039호에 따라 당기손익인식금융항목으로 지정된 금융자산이나 금융부채 중 재분류 대상은 없으며, 당사가 기업회계기준서 제1109호를 적용함에 따라 재분류하도록 선택한 금융자산이나 금융부채도 없습니다. 또한 당사가 기업회계기준서 제1109호의 최초적용일에 당기손익-공정가치측정항목으로 지정한 금융자산이나 금융부채는 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

당사는 당반기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 동 기준서의 최초적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일에 인식하도록 소급적용하는 방법을 선택하였습니다. 또한 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 동 기준서를 소급적용하며, 최초 적용일 전에 이루어진 모든 계약 변경에 대하여 계약을 소급하여 다시 작성하지 않는 실무적 간편법을 사용하였습니다.

새로운 규정의 내용 및 당사가 적용한 회계정책의 내용은 다음과 같습니다.

당사는 다음의 주요 원천으로부터 수익을 인식합니다.

① 무역부문 - 철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트 등 산업용소재, 기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스, Biomass 판매 등

수익은 고객과의 계약에서 정한 대가에 기초하여 측정되며 제삼자를 대신해서 회수한 금액은 제외합니다. 또한 당사는 고객에게 재화나 용역의 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다.

① 무역부문

당사는 철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트 등 산업용 소재, 기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스, Biomass 둥의 상품을 직수출, 삼국간 거래, 내수판매 등을 통해 고객에게 판매 또는 제공하고 있습니다. 이러한 무역부문 재화의판매와 관련한 보증은 별도로 구매할 수 없으며, 보증은 관련 제품이 합의된 규격에 부합한다는 확신을 제공합니다. 따라서 당사는 기존 회계처리와 동일하게 그러한 보증을 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채, 우발자산’에 따라 회계처리합니다.

무역부문 재화판매의 경우, 고객이 당사로부터 재화를 구매하여 재화의 통제가 고객에게 이전되었을 때 수익을 인식합니다. 재화가 판매되었을 때 고객은 판매자산의 주된 책임을 지고 재화와 관련한 손실이나 진부화에 대한 위험을 부담합니다. 당사는 재화가 고객에게 인도되었을 때 수취채권을 인식합니다.

당사의 직수출 및 삼국간 거래 판매 중, 당사가 운임을 부담하고 고객 지정장소에 인도하는 의무를 지닌 판매들에 대해서는 수행의무를 재화의 인도와 운송용역으로 구분합니다. 재화의 인도는 통제의 이전시점에 수익을 인식합니다. 운송용역은 용역제공기간인 운송기간 동안 진행기준으로 수익을 인식합니다. 이는 당사가 운송용역을 수행하는 대로 고객에게 동시에 효익을 제공하여 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무로 판단하기 때문입니다.

무역부문 재화판매의 약속된 대가 중 품질하자 등으로 인한 불확실성은 판매 이후 시점에 해소될 수 있으며, 이로 인한 변동대가를 매출 조정하여 수익인식합니다. 당사는 변동대가 추정시 기대값을 사용하며 포트폴리오 수준에서 변동대가를 추정하기 위하여 누적적인 역사적 정보를 사용합니다. 이는 과거의 반복된 품질하자 등 클레임발생수준을 고려할 때 이미 인식한 누적수익의 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높다고 판단하기 때문입니다.

- 기업회계기준서 제1102호 주식기준보상(개정)

동 개정사항은 1) 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때, 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려해야 한다는 것과 2) 기업이 주식결제형 주식기준보상에 대한 종업원의 소득세를 원천징수해서 과세당국에 납부해야 하는 경우 순결제특성이 없다고 가정할 때 주식결제형 주식기준보상으로 분류된다면 그 전부를 주식결제형으로 분류하는 것 그리고 3) 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 기존 부채를 제거하고, 조건변경일에 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하여, 조건변경일에 제거된 부채의 장부금액과 인식된 자본금액의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며,동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1040호 투자부동산(개정)

동 개정사항은 부동산이 투자부동산의 정의를 충족하는지(또는 충족하지 못하게 되는지)를 평가하고 사용의 변경이 발생하였다는 관측가능한 증거가 뒷받침되는 경우에 투자부동산으로(또는 투자부동산으로부터) 대체함을 명확히 합니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1040호에 열거된 상황 이외의 상황도 사용에 변경이 있다는 증거가 될 수 있고, 건설중인 부동산에 대해서도 사용의 변경이 가능하다는 점(즉 사용의 변경이 완성된 자산에 한정되지 않음)을 명확히 하고 있습니다. 

동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 외화 거래와 선지급·선수취 대가(제정)

동 해석서는 외화로 대가를 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채(예: 환급불가능한 보증금 또는 이연수익)를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)을 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위하여 거래일을 어떻게 결정하는지를 다루고 있습니다.

동 해석서는 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라고 규정하고 있습니다. 해석서에서는 만일 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우에는 대가의 각 선지급이나 선수취에 대한 거래일을 각각 결정하도록 규정하고 있습니다.

당사는 이미 외화로 선지급하거나 선수취하는 대가에 대하여 동 해석서와 일관된 방법으로 회계처리하고 있으므로, 동 해석서가 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’과 기업회계기준서 제1028호 ‘관계기업과 공동기업에 대한 투자’에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다. 기업회계기준서 제1028호와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 각각의 관계기업과 공동기업을 개별적으로 당기손익-공정가치 측정항목으로 선택할 수 있고, 그러한 선택은 공동기업이나 관계기업에 대한 투자를 최초 인식할 때 해야한다는 점을 명확히 합니다. 또한 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업과 공동기업에 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 등이 종속기업에 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 허용하고, 이는 각각의 투자기업인 관계기업 등에 대해 개별적으로 선택할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다.

당사는 한국채택국제회계기준을 최초채택하지도 않고 벤처캐피탈 투자기구도 아니기 때문에 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 또한 당사는 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있지 않습니다.

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

동 기준서에서는 리스이용자와 리스제공자 모두에게 리스약정의 식별 및 회계처리를위한 포괄적인 모형을 도입하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호 '리스' 및 관련 해석서를 포함한 현행의 리스관련 규정을 대체하며, 당사는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 동 기준서를 적용할 예정입니다.

동 기준서에서는 식별된 자산이 고객에 의해 통제되는지 여부에 기초하여 리스와 용역계약을 구분하고 있습니다. 그리고 리스이용자가 운용리스와 금융리스를 구분해야하는 규정은 삭제되고 그 대신 리스이용자는 단기리스 및 소액자산 리스를 제외한 모든 리스에 대해 사용권자산과 이에 따른 부채를 인식해야 하는 모형으로 대체됩니다.

사용권자산은 최초에 원가로 측정하고 후속적으로 원가(일부 예외 존재)에 리스부채의 재측정 금액을 반영하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정합니다. 리스부채는 최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 후속적으로 리스부채는 이자 및 리스료 뿐만 아니라 리스변경의 영향을 반영하여조정됩니다. 또한 기업회계기준서 제1017호에서는 운용리스료가 영업활동현금흐름으로 표시되어 왔으나 동 기준서에서는 리스료가 원금과 이자 부분으로 나누어져 각각 재무활동현금흐름 및 영업활동현금흐름으로 표시되므로 현금흐름의 분류도 영향을 받게 됩니다.

리스이용자의 회계처리와는 대조적으로 동 기준서는 기업회계기준서 제1017호에서의 리스제공자에 대한 회계규정을 대부분 그대로 적용하여 리스제공자에게 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류하도록 계속적으로 요구하고 있습니다. 또한 동 기준서에서는 확대된 주석공시를 요구하고 있습니다.

당사의 예비적인 평가에 따르면 이러한 리스계약들은 동 기준서 하에서 리스의 정의를 충족할 것으로 보이며, 따라서 당사가 동 기준서를 적용할 경우 단기리스 및 소액자산 리스를 제외한 모든 리스에 대해 사용권자산과 이에 따른 부채를 인식할 것입니다. 사용권자산 및 관련 부채를 인식해야 하는 동 기준서의 요구사항은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 줄 것으로 예상되며 당사는 동 기준서의 잠재적인 영향을 분석 중에 있습니다.

반면에 당사는 1) 당사가 리스이용자인 금융리스 및 2) 당사가 리스제공자인 경우(운용리스 및 금융리스)는 동기준서의 적용이 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부문정보

(1) 당사의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 당사의최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1108호에 따른 당사의 보고부문은 다음과 같습니다.

구 분
영 업

산업재부문
철강 금속제품, 석유ㆍ화학제품, 시멘트, 석탄, 기계플랜트 등 산업용 소재수출입 및 삼국간 거래, Biomass 등

수입유통부문
기계(엔진)수입, 수입자동차 PDI서비스 등

(3) 당반기 영업부문별 매출액 및 영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
산업재부문
수입유통부문
합 계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

매출액
877,052,934
1,730,677,406
22,155,136
37,809,611
899,208,070
1,768,487,017

영업이익
9,634,708
17,083,679
3,102,461
5,130,910
12,737,169
22,214,589

(4) 전반기 영업부문별 매출액 및 영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
산업재부문
수입유통부문
합 계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

매출액
651,318,812
1,285,885,546
41,270,253
84,659,353
692,589,065
1,370,544,899

영업이익
5,314,616
10,909,869
1,421,256
2,736,013
6,735,872
13,645,882

당사의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

(5) 당반기 및 전반기 보고부문들의 부문손익 합계에서 당사의 세전이익(계속영업)으로의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

부문손익합계
12,737,169
22,214,589
6,735,872
13,645,882

기타영업외수익
37,728,048
59,485,667
6,881,818
65,787,197

기타영업외비용
(39,034,147)
(61,276,764)
(9,505,072)
(63,226,768)

금융수익
542,602
1,373,721
1,195,115
2,652,209

금융비용
(5,025,732)
(9,393,628)
(3,935,063)
(7,426,847)

관계기업및종속기업관련손익
(198,020)
(198,020)
-
-

세전이익(계속영업)
6,749,920
12,205,565
1,372,670
11,431,673

(6) 당사의 당반기 및 전반기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

지 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한국
140,416,832
238,291,365
131,109,799
256,764,579

아시아
587,875,524
1,190,328,823
453,694,881
889,830,515

기타
170,915,714
339,866,829
107,784,385
223,949,805

합 계
899,208,070
1,768,487,017
692,589,065
1,370,544,899

5. 금융자산 및 금융부채

(1) 당반기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(금융자산)
(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
위험회피지정
파생상품
합계

유동금융자산
-
-
4,911,673
4,911,673

매출채권및기타채권
530,817,704
-
-
530,817,704

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
5,083,070
-
5,083,070

장기성매출채권및기타채권
79,466,714
-
-
79,466,714

합 계
610,284,418
5,083,070
4,911,673
620,279,161

(금융부채)
(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
위험회피지정
파생상품
합계

매입채무및기타유동채무
290,679,927
-
290,679,927

단기차입금
178,137,703
-
178,137,703

유동성장기차입금
13,809,172
-
13,809,172

유동성사채
79,992,553
-
79,992,553

기타유동금융부채
1,084,353
1,581,634
2,665,987

장기매입채무및기타채무
66,844
-
66,844

장기차입금
72,533,442
-
72,533,442

사채
19,965,134
-
19,965,134

기타비유동금융부채
295,644
-
295,644

합 계
656,564,772
1,581,634
658,146,406

(2) 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(금융자산)
(단위:천원)

구 분
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피지정
파생상품
합계

유동금융자산
-
-
4,859,514
4,859,514

매출채권및기타채권
523,271,166
-
-
523,271,166

매도가능금융자산
-
4,952,581
-
4,952,581

장기성매출채권및기타채권
77,369,234
-
-
77,369,234

합 계
600,640,400
4,952,581
4,859,514
610,452,495

(금융부채)
(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
위험회피지정
파생상품
합계

매입채무및기타유동채무
324,278,109
-
324,278,109

단기차입금
226,567,145
-
226,567,145

유동성장기차입금
8,598,218
-
8,598,218

유동성사채
79,968,617
-
79,968,617

기타유동금융부채
1,298,898
3,162,743
4,461,641

장기매입채무및기타채무
66,761
-
66,761

장기차입금
77,023,745
-
77,023,745

사채
19,957,303
-
19,957,303

기타비유동금융부채
339,708
-
339,708

합 계
738,098,504
3,162,743
741,261,247

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(*)
536,898,573
636,297
442,617,551
636,297

차감 : 손실충당금
(8,025,623)
(636,297)
(7,987,580)
(636,297)

단기대여금
90,653
-
90,653
-

차감 : 손실충당금
(90,653)
-
(90,653)
-

장기대여금
418,500
98,687,549
617,581
96,790,800

차감 : 현재가치할인차금
(3,262)
(87,884)
(4,750)
(172,686)

차감 : 손실충당금
-
(21,324,217)
-
(21,324,217)

미수금
1,281,686
13,726,993
2,712,580
13,726,993

차감 : 손실충당금
(39,876)
(13,726,993)
(24,523)
(13,726,993)

미수수익
200,613
11,775,705
188,614
11,775,705

차감 : 손실충당금
(154,344)
(11,775,705)
(154,344)
(11,775,705)

예치금
241,437
-
85,306,037
-

보증금
-
2,191,266
-
2,075,337

합계
530,817,704
79,466,714
523,271,166
77,369,234

(*)
당반기말 및 전기말 현재 매출채권 중 각각 162,334,093천원 및 192,682,555천원이 양도되었으나, 예상 손실액에 대하여 신용보증을 제공하여 동 채권의 장부금액 전액을 계속인식하고 양도시 수령한 현금을 단기차입금으로 인식하였습니다.(주석 17참조)

(2) 신용위험 및 손실충당금 

당사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 채권발생일로부터 90~120일입니다. 각 채권의 만기일 초과 매출채권에 대해서 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 손실충당금으로 설정하고 있습니다. 또한 개별분석을 통하여 회수 가능성이 낮다고 판단될 경우 전액 손실충당금을설정하고 있습니다.

당사는 신규고객과 거래시, 고객의 잠재적인 신용등급을 평가하고 신용한도를 결정하기 위하여 외부의 신용평가시스템을 이용하고 있습니다. 고객의 신용한도와 신용등급은 지속적으로 검토됩니다.

상기 매출채권에는 당반기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이없고, 회수가능하다고 판단되어 손실충당금을 설정하지 않은 채권(아래 연령분석 참고)이 포함되어 있습니다.

1) 당반기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합계

기타채권
-
-
-
1,984
16,852
18,836

(*)
상기 연령분석의 구분은, 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다.

2) 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
60일 이내
60일 ~ 90일
90일 ~ 180일
180일 ~ 1년
1년이상
합계

매출채권
-
-
-
15,199
552
15,751

기타채권
-
-
-
2,501
14,120
16,621

합 계
-
-
-
17,700
14,672
32,372

(*)
상기 연령분석의 구분은, 각 채권의 만기를 초과한 연체일수를 기준으로 산정하였습니다.

7. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 매도가능금융자산

당반기말 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
유동/비유동
당반기말
전기말

취득원가
장부가액
장부가액

시장성 없는 지분증권:

대련벽용산화공유한공사
비유동
413,884
-
-

Bharat SSY Salt
비유동
320,220
-
-

대구문화방송(주)
비유동
3,930,000
3,930,000
3,930,000

AEC Ssangyong Ltd.
비유동
831,100
-
-

Chemcross, Inc.
비유동
221,560
-
-

(주)한국경제신문
비유동
73,075
22,581
22,581

(주)페럼인프라
비유동
1,000,000
1,130,489
1,000,000

합 계

6,789,839
5,083,070
4,952,581

8. 유동금융자산

당반기말 및 전기말 현재 유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
4,809,823
848,878

상품선물계약
101,850
4,010,636

합계
4,911,673
4,859,514

9. 비금융자산

당반기말 및 전기말 현재 비금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미청구공사
-
-
10,581,189
-

계약자산
3,128,830
-
-
-

선급부가세
-
-
947,158
-

선급금
17,583,824
-
12,781,707
-

차감 : 손실충당금
(1,197,289)
-
(748,306)
-

선급비용
2,942,044
1,644,488
3,153,318
1,869,136

기타유동비금융자산
471,926
-
380,981
-

퇴직급여자산(*)
-
-
-
193,209

합계
22,929,335
1,644,488
27,096,047
2,062,345

(*)
전기말 현재 사외적립자산의 금액이 확정급여채무 현재가치를 초과하여 비유동비금융자산으로 분류하였습니다(주석 21 참고).

10. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
47,788,497
(830,782)
46,957,715
124,511,494
(300,341)
124,211,153

미착품
4,496,099
-
4,496,099
5,719,227
-
5,719,227

기타재고자산
18,492
-
18,492
11,422
-
11,422

합 계
52,303,088
(830,782)
51,472,306
130,242,143
(300,341)
129,941,802

11. 종속기업 및 관계기업에 대한 투자주식

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업 및 관계기업 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

종속기업투자주식
270,835,148
270,835,148

관계기업투자주식
5,804,725
6,002,715

합 계
276,639,873
276,837,863

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업에 대한 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
주영업활동
소재지
소유지분율
(%)
의결권지분율
(%)
당반기말
전기말

GS Global Japan Co., Ltd.
무역업
일본
100.00
100.00
2,788,319
2,788,319

GS Global Australia Pty Ltd.
무역업
호주
100.00
100.00
6,565,232
6,565,232

GS Global Hong Kong Ltd.
무역업
홍콩
100.00
100.00
1,129,748
1,129,748

GS Global Europe GMBH
무역업
독일
100.00
100.00
-
-

Ssangyong Resources Pty Ltd.
광산투자업
호주
100.00
100.00
-
-

(주)피엘에스
PDI 및 물류사업
대한민국
90.00
90.00
5,400,000
5,400,000

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
무역업
중국
100.00
100.00
1,061,775
1,061,775

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
수입통관대행
중국
100.00
100.00
573,600
573,600

GS Global USA, Inc.
무역업
미국
100.00
100.00
1,129,500
1,129,500

GS Global Singapore Pte Ltd.
무역업
싱가폴
100.00
100.00
877,664
877,664

PT GS Global Resource(*1)
무역업
인도네시아
99.70
99.70
5,708,703
5,708,703

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.(*2)
제조업
중국
100.00
100.00
6,932,805
6,932,805

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION(*3)
자원개발
미국
100.00
100.00
-
-

(주)지에스엔텍(*4,*5)
설비수주업
대한민국
91.97
91.97
238,667,802
238,667,802

합계

270,835,148
270,835,148

(*1)
전기 중 종속기업의 유상증자에 참여하였습니다.

(*2)
전기 중 1,477,595천원의 손상차손을 인식하였습니다.

(*3)
전기 중 1,747,808천원의 손상차손을 각각 인식하였습니다.

(*4)
전기 중 지분을 추가 취득하였습니다.

(*5)
당사는 상기 기재된 내역 이외에 추가로 주식 인수 계약시 체결된 약정에 따라 담보목적으로 질권설정했던 1.15%의 지분을 명의개서 하였습니다.이에 대해 상대방이 이의제기(주식교부청구)하는 소송을 제기하여 현재 소송 진행 중입니다. 기업회계기준서 제1037호에 따라 동 주식은 자산으로 인식하지 않았습니다.(주석 32 참고)

(3) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업에 대한 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
주영업활동
소재지
소유지분율
(%)
의결권지분율
(%)
당반기말
전기말

에스피텍(주)
제조업
대한민국
28.57
28.57
-
-

Dongkuk Steel India Private Limited 

제조업
인도
25.00
25.00
2,184,455
2,184,455

해남복가능원개발유한공사
제조업
중국
30.00
30.00
-
-

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.

제조업
중국
17.65
25.00
3,076,800
3,076,800

(주)지앤씨인터렉티브
소프트웨어 개발 및 공급업
대한민국
23.13
23.13
-
198,020

Mill-Pro Hong Kong Ltd.
무역업
홍콩
40.00
40.00
438,920
438,920

J-Corporation(*1)
태양광발전
일본
16.67
50.00
104,520
104,520

Mill-Pro New Zealand Ltd(*2)
무역업
뉴질랜드
40.00
40.00
30
-

합계

5,804,725
6,002,715

(*1)
지분율이 20% 미만이나, 업무집행 의사결정권한 1/2을 보유하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

(*2)
당반기 중 지분을 신규취득하였습니다.

(4) 당반기말 현재 종속기업 및 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
자산총계
부채총계
매출액
당반기손익

GS Global Japan Co., Ltd.
55,473,295
47,399,806
151,136,226
642,894

GS Global Australia Pty Ltd.
35,992,120
28,932,968
30,818,101
286,493

GS Global Hong Kong Ltd.
669,504
18,627
-
(1,611)

GS Global Europe GMBH
35,707,761
34,081,026
44,862,285
120,222

Ssangyong Resources Pty Ltd.
1,072,053
29,193,326
-
(211)

(주)피엘에스
30,543,214
18,273,087
30,924,566
2,319,333

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
579,798
135,835
2,747,829
62,372

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
2,212,906
1,930,247
5,627,823
(10,415)

GS Global USA, Inc.
51,022,711
48,801,135
84,548,951
211,165

GS Global Singapore Pte Ltd.
84,673,830
83,609,860
324,963,373
(31,954)

PT GS Global Resource
31,451,083
15,773,689
1,925,452
1,189,784

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
13,973,360
7,472,608
5,892,345
(674,112)

GS GLOBAL E&P (AMERICA) COPORATION
100,444,804
90,435,709
-
(1,846,088)

(주)지에스엔텍(*)
410,951,179
224,750,737
76,751,674
5,517,939

Dongkuk Steel India Private Limited
42,751,791
31,867,735
41,499,281
368,091

(주)지앤씨인터렉티브
1,578,588
2,173,881
2,225
(20,149)

Mill-Pro Hong Kong Ltd.
2,779,362
428,598
1,656,668
(15,281)

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
26,024,477
10,872,102
-
(514,747)

Mill-Pro New Zealand Ltd
121,271
447,954
249,836
(7,227)

(*)
상기 요약 재무상태 및 경영성과는 사업결합시 발생한 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

12. 유형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부가액
취득원가
감가상각누계액
장부가액

토지
15,857
-
15,857
15,857
-
15,857

건물
105,522
(82,839)
22,683
105,522
(81,300)
24,222

기계장치
3,600
(3,600)
-
3,600
(3,600)
-

차량운반구
562,049
(399,401)
162,648
554,925
(373,666)
181,259

비품
4,598,440
(4,154,885)
443,555
4,518,039
(4,051,521)
466,518

건설중인자산
-
-
-
1,642
-
1,642

합 계
5,285,468
(4,640,725)
644,743
5,199,585
(4,510,087)
689,498

(2) 당반기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
처분
대체
반기말

토지
15,857
-
-
-
-
15,857

건물
24,222
-
(1,539)
-
-
22,683

차량운반구
181,259
22,796
(41,407)
-
-
162,648

비품
466,518
77,004
(108,219)
(397)
8,649
443,555

건설중인자산
1,642
7,007
-

(8,649)
-

합 계
689,498
106,807
(151,165)
(397)
-
644,743

(3) 전반기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
대체
반기말

토지
15,857
-
-
-
15,857

건물
27,301
-
(1,539)
-
25,762

차량운반구
153,485
33,493
(36,880)
-
150,098

비품
436,603
42,787
(90,250)
11,862
401,002

건설중인자산
11,862
-
-
(11,862)
-

합 계
645,108
76,280
(128,669)
-
592,719

13. 무형자산

(1) 당반기말 현재 무형자산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

산업재산권
26,585
(26,585)
-
-

개발비
3,492,674
(1,726,821)
(1,268,863)
496,990

소프트웨어
789,069
(569,629)
-
219,440

회원권
3,705,343
-
(607,625)
3,097,718

기타의무형자산
2,794,948
(1,650,118)
(1,144,830)
-

합 계
10,808,619
(3,973,153)
(3,021,318)
3,814,148

(2) 전기말 현재 무형자산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

산업재산권
26,585
(26,585)
-
-

개발비
3,492,673
(1,620,040)
(1,268,863)
603,770

소프트웨어
750,697
(528,320)
-
222,377

회원권
3,292,667
-
(607,625)
2,685,042

기타의무형자산
1,144,830
(1,144,830)
-
-

합 계
8,707,452
(3,319,775)
(1,876,488)
3,511,189

(3) 당반기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
취득
상각
반기말

개발비
603,770
-
(106,780)
496,990

소프트웨어
222,377
38,372
(41,309)
219,440

회원권
2,685,042
412,676
-
3,097,718

합 계
3,511,189
451,048
(148,089)
3,814,148

(4) 전반기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
취득
상각
손상
기타(*)
반기말

개발비
824,981
-
(114,431)
-
-
710,550

소프트웨어
247,064
49,920
(37,799)
-
-
259,185

회원권
2,457,146
306,600
-
(14,000)
204
2,749,950

합 계
3,529,191
356,520
(152,230)
(14,000)
204
3,719,685

(*)
해외지점의 회원권 환산에 따른 환율차이입니다.

14. 건설형 공사계약

(1) 당반기 및 전반기 건설계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
증감
공사수익인식
반기말

당반기
52,430,197
(40,108,341)
(8,561,782)
3,760,074

전반기
40,712,894
16,635,311
(24,892,382)
32,455,823

(2) 당반기말 및 전기말 현재 진행중인 건설계약의 누적공사손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
누적공사수익
누적공사원가
누적공사손익

당반기말
10,604,088
8,102,476
2,501,612

전기말
75,792,748
74,134,073
1,658,675

(3) 당반기말 및 전기말 현재 건설형 공사와 관련된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

당반기말

전기말

계약자산

계약부채

미청구공사

초과청구공사

손상전 장부금액

3,128,830
-
10,581,189
181,466

손실충당금

-
-
-
-

반기말 장부금액

3,128,830
-
10,581,189
181,466

경영진은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라 계약자산의 손실충당금을 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 추정하고 있습니다. 당반기말 현재 연체된 채권은 없습니다. 당반기 중 건설계약에서의 계약자산에 대한 손실충당금을 평가할 때 적용된 추정기법이나 중요한 가정의 변경은 없습니다. 당반기 중 계약자산의 기대신용손실의 변동은 없습니다.

(4) 당반기말 현재 당사의 진행 중인 계약과 관련하여 추정총계약수익과 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당방기와 미래기간의 손익, 계약자산에 영향을 미치는 계약은 없습니다.

(5) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 진행 중인 계약과 관련하여 전기 매출액 대비 5% 이상 수주계약은 존재하지 않습니다.

15. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
267,749,291
-
302,174,346
-

미지급금
4,653,228
-
2,620,301
-

미지급비용
18,277,408
-
19,483,462
-

예수보증금
-
66,844
-
66,761

합계
290,679,927
66,844
324,278,109
66,761

16. 충당부채 

당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

상품보증충당부채(*)
539,905
-
480,973
-

(*)
상품보증관련 충당부채는 산업재에 대한 당사의 보증의무에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에 대한 최선의 추정치를 현재가치로 평가한 것입니다. 이러한 추정은 과거보증경험을 기초로 하였으나, 상품의 종류나 상품 품질에 영향을 줄 수 있는 기타 사건에 의해 변동될 수 있습니다.

17. 차입금 

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
178,137,703
-
226,567,145
-

장기차입금
13,809,172
72,533,442
8,598,218
77,023,745

합계
191,946,875
72,533,442
235,165,363
77,023,745

(2) 당반기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당반기말
전기말

Banker's Usance
산업은행 외
2.59 ~ 2.73
15,803,610
19,956,390

매출채권담보대출(*)
하나은행 외
Libor + 0.40 ~ 2.57
162,334,093
192,682,555

일반차입금
신한은행
3M Libor + 1.6
-
13,928,200

합 계
178,137,703
226,567,145

(*)
당반기 및 전기 중 매출채권 팩토링으로 양도하면서 당사가 소구의무를 부담함에 따라, 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리 하였습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
차입처
이자율(%)
만기일
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

정책자금
한국수출입은행
3M Libor + 2.80
2025.05.30
7,210,929
57,687,428
2,295,857
59,692,286

THE BANK OF TOKYO- 
MITSUBISHI UFJ, LTD.
3M Libor + 1.18
2021.08.26
6,598,243
14,846,014
6,302,361
17,331,459

합계
13,809,172
72,533,442
8,598,218
77,023,745

18. 사채 

당반기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

종목
발행일
만기일
이자율
(%)
당반기말
전기말
이자지급 및 상환방법

유동
비유동
유동
비유동

제18-1차 무보증
공모사채
2015.09.10
2018.09.10
3.16
40,000,000
-
40,000,000
-
매3개월 이자지급 만기일시상환

제18-2차 무보증
공모사채
2015.09.10
2020.09.10
3.94
-
20,000,000
-
20,000,000
매3개월 이자지급 만기일시상환

제 19차 무보증
사모사채
2017.04.03
2018.10.03
2.99
40,000,000
-
40,000,000
-
매3개월 이자지급 만기일시상환

액면가액 합계
80,000,000
20,000,000
80,000,000
20,000,000

사채할인발행차금
(7,447)
(34,866)
(31,383)
(42,697)

사채 장부금액
79,992,553
19,965,134
79,968,617
19,957,303

19. 기타금융부채 

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품

통화선도계약
1,297,508
-
2,809,984
-

상품선물계약

284,126
-
352,759
-

상각후원가측정금융부채

금융보증부채
1,084,353
295,644
1,298,898
339,708

합 계
2,665,987
295,644
4,461,641
339,708

당사는 당반기말 현재 상품수출입 예상 분에 대한 미래현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 상품매입계약의 가격변동위험을 회피하기 위하여 상품선물계약을 체결하였습니다. 해당 파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당반기 손익으로 인식하고, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

20. 유동비금융부채 

당반기말 및 전기말 현재 유동비금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

선수금
3,177,921
3,206,897

예수금
2,208,747
2,298,464

부가세예수금
817,558
-

초과청구공사
-
181,466

합 계
6,204,226
5,686,827

21. 퇴직급여제도

(1) 당반기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구 분
당반기말
전기말

할인율
3.40
3.40

미래임금상승률
3.00
3.00

(2) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
10,659,512
10,142,926

사외적립자산의 공정가치
(9,818,641)
(10,336,135)

순확정급여부채(자산)
840,871
(193,209)

(3) 당반기 및 전반기의 순확정급여부채(자산)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

당반기초

10,142,926

(10,336,136)

(193,210)

당기근무원가

818,278

-

818,278

이자비용(이자수익)

165,451

(168,735)

(3,284)

소 계

11,126,655

(10,504,871)

621,784

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)

-

63,890

63,890

제도에서 지급한 금액

(437,427)

622,340

184,913

기타(*)

(29,716)

-

(29,716)

당반기말

10,659,512

(9,818,641)

840,871

(*)
확정기여형으로 전환된 직원에 대하여 지급한 금액입니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

전반기초
9,229,709
(9,077,521)
152,188

당기근무원가
842,398
-
842,398

이자비용(이자수익)
125,176
(130,550)
2,167

소 계
10,197,283
(9,208,071)
996,753

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
34,278
26,737

제도에서 지급한 금액
(647,757)
601,547
(46,210)

전반기말
9,549,526
(8,572,246)
977,280

(4) 당반기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금등가물
1,544
1,544

채무상품
9,817,097
10,334,591

합 계
9,818,641
10,336,135

22. 자본금 및 기타불입자본

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

수권주식수
400,000,000주
400,000,000주

발행주식수
82,533,764주
82,533,764주

액면가액
2,500원
2,500원

자본금
206,334,410
206,334,410

(2) 당반기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
125,591,854
125,591,854

자기주식(*)
(708,866)
(708,866)

합 계
124,882,988
124,882,988

(*)
당사는 주가안정 등을 목적으로 자기주식 708,866천원(주식수: 38,562주)을 취득하였으며 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다.

23. 기타자본구성요소 

당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가손실
-
(45,644)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
56,137
-

해외사업환산손익
30,250
24,269

현금흐름위험회피파생상품평가이익
3,069,426
3,977,621

현금흐름위험회피파생상품평가손실
(1,232,535)
(1,627,152)

합 계
1,923,278
2,329,094

24. 이익잉여금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금:

이익준비금(*)
4,183,117
3,976,878

미처분이익잉여금

처분전이익잉여금
34,485,561
27,551,103

합 계
38,668,678
31,527,981

(*)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기
전반기

기초 금액
31,527,981
23,376,228

반기순이익
9,252,911
8,936,421

배당금 지급
(2,062,380)
-

확정급여제도의 재측정요소
(49,834)
(26,736)

반기말 금액
38,668,678
32,285,913

25. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 발생한 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

판매비:
4,620,451
8,654,214
5,110,810
10,326,089

지급수수료
1,381,232
2,484,753
1,514,735
2,866,041

수출부대비
926,354
1,824,318
859,182
1,726,011

운반비
1,892,727
3,597,440
2,351,625
5,001,045

기타
420,138
747,703
385,268
732,992

관리비:
10,183,828
20,049,699
10,701,411
19,776,512

급여
4,580,825
9,094,480
4,456,660
7,803,185

상여
792,463
1,611,677
1,276,886
3,118,414

퇴직급여
407,497
814,994
437,164
859,447

복리후생비
961,978
2,115,664
963,476
2,019,880

여비교통비
490,906
900,178
450,189
846,018

교육훈련비
22,789
22,789
142,344
269,948

임차료
1,118,905
2,237,204
1,039,862
2,068,005

유형자산감가상각비
76,591
151,165
63,264
128,669

무형자산상각비
74,684
148,089
75,779
152,230

보험료
947,831
1,774,067
1,067,123
1,642,155

차량비
207,166
399,983
210,161
411,255

기타
502,193
779,409
518,503
457,306

합 계
14,804,279
28,703,913
15,812,221
30,102,601

26. 기타수익 및 기타비용 

(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
11,820,297
22,492,698
12,810,822
34,894,707

외화환산이익
17,065,986
21,576,357
(10,529,969)
14,348,343

파생상품평가이익
877,308
1,187,794
140,217
710,291

파생상품거래이익
7,260,201
12,504,017
1,808,241
11,027,435

유형자산처분이익
6,002
6,156
6,364
6,364

기타의대손충당금환입
-
-
(731,383)
402,583

잡이익
698,254
1,718,645
3,377,526
4,397,475

합 계
37,728,048
59,485,667
6,881,818
65,787,198

(2) 당반기 및 전반기 중 발생한 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
11,955,140
24,717,197
12,703,999
31,246,062

외화환산손실
15,570,389
19,880,751
(11,135,945)
17,347,261

파생상품평가손실
115,422
115,422
2,724,355
3,117,888

파생상품거래손실
10,943,759
15,951,262
3,789,906
9,910,107

기타의대손상각비
419,684
464,336

-

-

무형자산손상차손
-
-
-
14,000

기부금
-
15,000
-
15,000

재고자산감모손실
-
-
(4,340)
46

잡손실
29,753
132,796
1,427,097
1,576,404

합 계
39,034,147
61,276,764
9,505,072
63,226,768

27. 금융수익 및 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
232,099
503,622
968,560
1,952,797

배당금수익
44,611
54,611
-
22,484

금융보증부채환입
265,892
815,488
226,555
676,928

합 계
542,602
1,373,721
1,195,115
2,652,209

(2) 당반기 및 전반기 중 발생한 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
3,083,865
5,965,900
3,218,332
5,612,058

매출채권처분손실
1,675,974
2,612,240
490,176
1,137,861

금융보증비용
265,892
815,488
226,555
676,928

합 계
5,025,731
9,393,628
3,935,063
7,426,847

28. 법인세비용 

당반기 및 전반기 중 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
12,205,565
11,431,673

적용세율에 따른 법인세
2,431,113
2,514,968

조정사항:

비과세수익
(845,751)
(334)

비공제비용
723,610
60,897

당기발생 일시적차이 중 이연법인세자산 미인식 효과 등
643,682
(80,279)

법인세비용
2,952,654
2,495,252

29. 주당손익 

당반기 및 전반기 기본주당순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
5,326,189
9,252,911
472,670
8,936,421

가중평균유통보통주식수
82,495,202주
82,495,202주
82,495,202주
82,495,202주

기본주당순이익
65원
112원
6원
108원

한편, 당사는 희석화 대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 일치합니다.

30. 특수관계자 및 특수관계자와의 거래

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
소재지

지배기업
(주)GS
대한민국

종속기업
직접지분보유기업
GS Global Japan Co., Ltd.
일본

GS Global Australia Pty Ltd.
호주

GS Global Hong Kong Ltd.
홍콩

GS Global Europe GMBH
독일

Ssangyong Resources Pty Ltd.
호주

(주)피엘에스
대한민국

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
중국

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
중국

GS Global USA, Inc.
미국

GS Global Singapore Pte Ltd.
싱가폴

PT GS Global Resource
인도네시아

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
중국

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION
미국

(주)지에스엔텍
대한민국

직접지분보유기업의
종속기업
MILL-PRO PTY LIMITED
호주

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
미국

관계기업
직접지분보유기업
에스피텍(주)
대한민국

Dongkuk Steel India Private Limited

인도

해남복가능원개발유한공사
중국

(주)지앤씨인터렉티브
대한민국

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
중국

Mill-Pro Hong Kong Ltd.
홍콩

J-Corporation
일본

Mill-Pro New Zealand Ltd
뉴질랜드

직접지분보유기업의 관계기업
Meiryu Cement Corporation
일본

상위지배기업의 종속기업, 관계기업 및 
공동기업
지에스칼텍스(주)
대한민국

지에스파크이십사(주)
대한민국

지에스에코메탈(주)
대한민국

(주)지에스이앤알
대한민국

지에스이피에스(주)
대한민국

지에스바이오(주)
대한민국

(주)지에스동해전력
대한민국

(주)지에스스포츠
대한민국

(주)지에스포천그린에너지
대한민국

PT Baramulti Suksessarana Tbk
인도네시아

대규모기업집단계열회사 등(*)
지에스건설(주) 등
대한민국

(*)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나,공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
기타수익
합계
재고매입
임차료
기타비용
합계

지배기업
(주)GS
-
-
-
-
1,041,952
700,908
1,742,860

종속기업
GS Global Japan Co., Ltd.
113,223,123
29,666
113,252,789
2,336,133
-
-
2,336,133

GS Global Australia Pty Ltd.
30,102,422
-
30,102,422
19,063
-
-
19,063

GS Global Hong Kong Ltd.
-
-
-
-
-
3,350
3,350

GS Global Europe GMBH
38,483,463
-
38,483,463
168,506
-
4,672
173,178

(주)피엘에스
4,236,870
243,087
4,479,957
14,009,671
9,600
2,945,097
16,964,368

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
-
-
-
88,001
-
-
88,001

GS Global USA, Inc.
62,544,149
64,522
62,608,671
4,243
-
-
4,243

GS Global Singapore Pte Ltd.
212,212,545
-
212,212,545
580,497
-
-
580,497

PT GS Global Resource
1,855,739
-
1,855,739
122,697
-
2,049
124,746

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
5,997,319
-
5,997,319
-
-
55
55

(주)지에스엔텍
4,523,255
545,003
5,068,258
26,571,291
-
-
26,571,291

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업 및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
13,806,673
-
13,806,673
593,429,216
-
4,412
593,433,628

지에스파크이십사(주)
-
-
-
-
-
5,666
5,666

(주)지에스이앤알
31,334,517
-
31,334,517
-
-
-
-

지에스이피에스(주)
28,774,814
-
28,774,814
-
-
-
-

지에스바이오(주)
24,646,901
-
24,646,901
-
-
-
-

(주)지에스동해전력
10,777,499
-
10,777,499
-
-
-
-

(주)지에스포천그린에너지
1,595,018
-
1,595,018
-
-
-
-

(주)GS스포츠
-
-
-
-
-
63,000
63,000

합 계
584,114,307
882,278
584,996,585
637,329,318
1,051,552
3,729,209
642,110,079

(*)
당반기 중 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 거래내용이 합산되어 있습니다.

(전반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
기타수익
합계
재고매입
임차료
기타비용
합계

지배기업
(주)GS
-
-
-
-
918,505
938,972
1,857,477

종속기업
GS Global Japan Co., Ltd.
109,509,339
-
109,509,339
3,701,293
-
-
3,701,293

GS Global Australia Pty Ltd.
26,920,189
-
26,920,189
-
-
-
-

GS Global Hong Kong Ltd.
8,494,005
-
8,494,005
21,969,202
-
-
21,969,202

GS Global Europe GMBH
25,485,905
-
25,485,905
244,730
-
5,662
250,392

(주)피엘에스
905,883
182,311
1,088,194
11,313,782
9,600
2,186,560
13,509,942

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
363,447
-
363,447
-
-
-
-

GS Global USA, Inc.
35,280,409
135,992
35,416,401
234
-
-
234

GS Global Singapore Pte Ltd.
10,053,682
-
10,053,682
2,548,630
-
-
2,548,630

PT GS Global Resource
911,238
-
911,238
36,702
-
-
36,702

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
5,709,178
-
5,709,178
-
-
-
-

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION
-
1,583,823
1,583,823
-
-
-
-

(주)지에스엔텍
4,419,631
1,100,733
5,520,364
25,339,524
-
-
25,339,524

상위지배
기업의 
종속기업,
관계기업 및
공동기업
지에스칼텍스(주)(*)
35,264,015
-
35,264,015
232,841,871
-
-
232,841,871

지에스파크이십사(주)
-
-
-
-
-
6,354
6,354

(주)지에스이앤알
27,191,360
-
27,191,360
-
-
-
-

지에스이피에스(주)
29,489,278
-
29,489,278
-
-
-
-

지에스바이오(주)
40,318,458
-
40,318,458
-
-
-
-

(주)지에스동해전력
20,590,129
-
20,590,129
-
-
-
-

(주)GS스포츠
-
-
-
-
-
45,000
45,000

합 계
380,906,146
3,002,859
383,909,005
297,995,968
928,105
3,182,548
302,106,621

(*)
전반기 중 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 거래내용이 합산되어 있습니다.

당반기 및 전반기 중 대규모 기업집단 내 계열회사와의 거래 중 상기의 '특수관계자와의 거래내역'에 포함된 거래를 제외한 나머지 회사 등과의 거래내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
기타비용

대규모기업집단
계열회사 등
지에스건설(주)
13,559,349
9,986

(주)지에스아이티엠
-
343,898

지씨에스플러스㈜
-
1,144

합 계
13,559,349
355,028

(전반기)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
수익
비용

매출
기타비용

대규모기업집단
계열회사 등
지에스건설(주)
13,851,182
9,261

(주)지에스아이티엠
-
348,304

지씨에스플러스㈜

3,178

합 계
13,851,182
360,743

(3) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액(대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

지배기업
(주)GS
-
1,736,929
1,736,929
-
-
-

종속기업
GS Global Japan Co., Ltd.
30,625,983
30,444
30,656,427
216,208
770,830
987,038

GS Global Australia Pty Ltd.
26,338,715
-
26,338,715
-
19,540
19,540

GS Global Europe GMBH
32,925,963
2,395
32,928,358
-
519,660
519,660

Ssangyong Resources Pty Ltd.(*1)
-
7,456,189
7,456,189
-
-
-

(주)피엘에스
2,666,012
243,087
2,909,099
-
3,741,701
3,741,701

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
1,036,895
-
1,036,895
-
76,442
76,442

GS Global USA, Inc.
50,877,162
67,302
50,944,464
-
15,792
15,792

GS Global Singapore Pte Ltd.
59,805,075
-
59,805,075
-
69,781
69,781

PT GS Global Resource
3,576,443
-
3,576,443
-
39,522
39,522

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
7,238,506
-
7,238,506
-
-
-

GS GLOBAL E&P (AMERICA)CORPORATION(*1)
-
12,328,550
12,328,550
-
-
-

(주)지에스엔텍
20,135,277
11,288,673
31,423,950
-
4,156,170
4,156,170

상위지배기업의 
종속기업,
관계기업및 
공동기업
지에스칼텍스(주)(*2)
10,917,179
59,848
10,977,027
97,863,584
521,453
98,385,037

(주)지에스이앤알
9,798,480
-
9,798,480
-
-
-

지에스이피에스(주)
10,823,837
-
10,823,837
-
-
-

(주)지에스동해전력
6,130,539
-
6,130,539
-
-
-

(주)지에스포천그린에너지
505,539
-
505,539
-
-
-

합 계
273,401,605
33,213,417
306,615,022
98,079,792
9,930,891
108,010,683

(*1)
당반기말 현재 장기성매출채권 및 장기미수금 장부가액 전액에 대하여 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(*2)
당반기말 현재 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 채권ㆍ채무가 합산되어 있습니다.

(전기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

지배기업
(주)GS
-
1,736,929
1,736,929
-
-
-

종속기업
GS Global Japan Co., Ltd.
34,670,387
-
34,670,387
282,397
623,101
905,498

GS Global Australia Pty Ltd.
30,733,637
-
30,733,637
-
257
257

GS Global Hong Kong Ltd.
20,850,181
-
20,850,181
17,343,283
5,303
17,348,586

GS Global Europe GMBH
34,311,354
2,287
34,313,641
-
644,517
644,517

Ssangyong Resources Pty Ltd.(*1)
636,297
13,726,993
14,363,290
-
-
-

(주)피엘에스
2,059,901
441,012
2,500,913
-
2,727,340
2,727,340

GS Global Trading (Shanghai) Co., Ltd.
1,373,482
-
1,373,482
-
-
-

GS Global USA, Inc.
32,260,245
160,710
32,420,955
-
20,438
20,438

GS Global Singapore Pte Ltd.
3,921,141
-
3,921,141
-
5,919
5,919

PT GS Global Resource
2,496,463
-
2,496,463
-
366
366

GS Global (Suzhou) Steel Service 
Center Co., Ltd.
6,688,196
-
6,688,196
-
-
-

GS GLOBAL E&P (AMERICA) 
CORPORATION(*3)
-
11,775,705
11,775,705
-
-
-

(주)지에스엔텍
33,224,584
4,173,018
37,397,602
9,546,593
420,417
9,967,010

상위지배기업의 
종속기업,
관계기업및 
공동기업
지에스칼텍스(주)(*2)
-
-
-
120,020,527
69,306
120,089,833

지에스파크이십사(주)
-
-
-
-
1,273
1,273

(주)지에스이앤알
13,050,305
-
13,050,305
-
-
-

지에스이피에스(주)
9,185,519
-
9,185,519
-
-
-

지에스바이오(주)
122,656
-
122,656
-
-
-

(주)지에스동해전력
5,112,357
-
5,112,357
-
-
-

(주)지에스스포츠
-
12,358
12,358
-
-
-

합 계
230,696,705
32,029,012
262,725,717
147,192,800
4,518,237
151,711,037

(*1)
전기말 현재 장기성매출채권 및 장기미수금 장부가액 전액에 대하여 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(*2)
전기말 현재 지에스칼텍스(주)의 본사 및 종속법인과의 채권ㆍ채무가 합산되어 있습니다.

(*3)
전기 중 해당 채권에 대하여 전액 손상차손을 인식하였습니다.

당반기말 및 전기말 현재 대규모 기업집단 내 계열회사에 대한 채권ㆍ채무잔액 중 상기의 '특수관계자에 대한 채권ㆍ채무'에 포함된 금액을 제외한 나머지 회사 등에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

기타채권
기타채무

대규모기업집단 
계열회사 등
지에스건설(주)
3,598,322
40,946

(주)지에스아이티엠
-
340,494

합 계
3,598,322
381,440

(전기말)
(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

기타채권
기타채무

대규모기업집단
계열회사 등
지에스건설(주)
3,243,044
40,946

(주)지에스아이티엠
-
62,424

합 계
3,243,044
103,370

(4) 당반기 및 전반기 중 현재 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위:천원)

특수관계자명
계정과목
기초
감소
기타증감(*1)
반기말

종속기업

Ssangyong Resources Pty Ltd.(*2)
장기대여금
20,702,805
-
-
20,702,805

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION
장기대여금
71,956,295
-
3,378,198
75,334,493

기타특수관계자

주주, 임원, 종업원
유동성장기대여금
617,581
(405,682)
206,601
418,500

장기대여금
3,510,288
(1,274,849)
(206,601)
2,028,838

합 계

96,786,969
(1,680,531)
3,378,198
98,484,636

(*1)
환율변동 및 대체로 인한 증감입니다.

(*2)
해당 특수관계자와 관련한 대여금은 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(전반기)
(단위:천원)

특수관계자명
계정과목
기초
감소
기타증감(*1)
반기말

종속기업

Ssangyong Resources Pty Ltd.(*2)
장기대여금
22,052,690
-

(269,187)

21,783,503

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION
장기대여금
81,164,069
-

(4,627,393)

76,536,676

기타특수관계자

주주, 임원, 종업원
유동성장기대여금
-
-
1,265,932

1,265,932

장기대여금
7,548,750

(874,082)

(1,265,932)

5,408,736

합 계

110,765,509

(874,082)

(4,896,580)

104,994,847

(*1)
환율변동 및 대체로 인한 증감입니다.

(*2)
해당 특수관계자와 관련한 대여금은 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기종업원급여

742,800

2,808,138

619,142
2,102,347

퇴직급여

125,983

251,966

98,666
252,646

(6) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 없습니다.

(7) 당반기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천JPY, 천CNY, 천IDR)

제공받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

GS Global Japan Co., Ltd.
무역관련 현지금융
우리은행 동경지점
USD
14,400

SBJ은행 동경지점
USD
8,040

JPY
1,440,000

MUFG은행 동경지점
JPY
240,000

GS Global Hong Kong Ltd.
무역관련 현지금융
IBK 홍콩지점
USD
9,600

GS Global USA, Inc.
무역관련 현지금융
신한은행 뉴욕지점
USD
9,600

GS Global Singapore Pte Ltd.
무역관련 현지금융
신한은행 싱가폴지점
USD
21,000

무역관련 현지금융
KEB 하나은행 싱가폴지점
USD
12,000

채무 지급보증
GS CALTEX SINGAPORE PTE. LTD.
USD
20,000

파생계약 이행보증
KB증권
USD
1,500

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
파생계약 이행보증
MACQUARIE BANK
USD
3,000

PT GS Global Resource
주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
USD
2,760

주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
IDR
68,700,000

Luroda Lubricants (Tianjin) 
Co., Ltd.
차입연대보증
국민은행 북경지점
CNY
31,064

(주)지에스엔텍
수출이행자금대출
수출입은행
KRW
51,300,000

계약이행보증
Vogt Power International Inc.
USD
8,867

NEM Energy b.v.
USD
28,527

NEM USA Corp
USD
5,207

Nooter Eriksen
USD
30,250

(8) 전기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천JPY, 천CNY)

제공받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

GS Global Japan Co., Ltd.
무역관련 현지금융
우리은행 동경지점
USD
16,800

SBJ은행 동경지점
USD
8,710

JPY
1,560,000

GS Global Hong Kong Ltd.
무역관련 현지금융
산업은행 홍콩지점
USD
5,000

신한은행 홍콩지점
USD
19,200

KEB 하나은행 홍콩지점
USD
15,600

IBK 홍콩지점
USD
9,600

GS Global USA, Inc.
무역관련 현지금융
신한은행 뉴욕지점
USD
9,600

GS Global Singapore Pte Ltd.
무역관련 현지금융
신한은행 싱가폴지점
USD
18,000

무역관련 현지금융
KEB 하나은행 싱가폴지점
USD
12,000

채무 지급보증
GS CALTEX SINGAPORE PTE. LTD.
USD
20,000

파생계약 이행보증
KB증권
USD
1,500

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
파생계약 이행보증
MACQUARIE BANK
USD
3,000

PT GS Global Resource
주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
USD
10,500

Luroda Lubricants (Tianjin) 
Co., Ltd.
차입연대보증
국민은행 북경지점
CNY
31,064

(주)지에스엔텍
수출이행자금대출
수출입은행
KRW
51,300,000

계약이행보증
Vogt Power International Inc.
USD
8,867

NEM Energy b.v.
USD
28,527

NEM USA Corp
USD
6,974

Nooter Eriksen
USD
30,250

31. 지급보증

(1) 당반기말 현재 당사가 타인을 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천USD)

제공 받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

PT. Arthayasa
Conrad Project
Kingleigh
USD
14,000

당사는 상기 이외에도 특수관계자에게 지급보증을 제공하고 있습니다(주석30 참조).

(2) 당반기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD,천EUR)

제공자
지급보증내용
보증금액

서울보증보험
계약이행보증 등
KRW
5,046,081

신한은행
계약이행보증
USD
383

KEB 하나은행
외상물품대금지급보증
KRW
240,000

계약이행보증
USD
2,724

계약이행보증
EUR
70

국민은행
계약이행보증
USD
3,964

선급금환불보증
USD
199

UBFA은행
계약이행보증
USD
760

선급금환불보증
USD
1,424

32. 우발채무와 약정사항 

(1) 당반기말 현재 자금조달과 관련된 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천EUR)

약정 구분
환종
여신한도
금융기관

외화포괄한도
USD
463,583
산업은행 외

KRW
17,600,000
신한은행 외

Local L/C
KRW
6,000,000
국민은행

USD
17,000
신한은행

수입L/C
USD
30,000
KEB 하나은행 외

D/A, D/P 할인
USD
50,000
국민은행 외

EUR
40,000
도이치은행

정책자금
USD
76,975
한국수출입은행 외

기타
USD
19,500
신한은행 외

KRW
2,000,000
유진투자증권

(2) 당반기말 현재 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD)

소 송 명
원 고
피 고
환 종
소송가액

<청구소송>

손해배상청구
(주)GS글로벌
UNIMARINE
USD
1,530

전매차손
(주)GS글로벌
AL AKRAM
USD
61

소 계
USD
1,591

<피청구소송>

주권교부피청구(*)
김정신
(주)GS글로벌
KRW
1,436,000

채무부존재확인
ELDORADO
(주)GS글로벌
USD
2,662

기타 4건
UNIMARINE 외
(주)GS글로벌
USD
2,734

소 계
KRW
1,436,000

USD
5,396

(*)
상기 소송가액은 당사가 담보목적으로 보유한 주식의 일부에 대한 것이며, 소송의 진행상황에 따라 소송가액이 증가 할 수 있습니다.

(3) 당사는 THE BANK OF TOKYO-MITSUBISHI UFJ, LTD의 정책자금차입금 21,444백만원에 대하여 부채비율, 이자보상비율 등의 재무비율을 준수하도록 약정하고 있습니다. 

33. 위험관리 

(1) 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 2017년과 변동이 없습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당반기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
전기말

총부채
666,865,062
747,859,900

현금및현금성자산
(43,014,465)
(42,076,109)

순부채
623,850,597
705,783,791

총자본
371,809,354
365,074,473

부채비율
167.79%
193.33%

(2) 금융위험관리

1) 금융위험관리목적 

당사의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

당사는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 파생금융상품의 사용은 이사회가 승인한 당사의 정책에 따라 결정되는데, 이에 따라 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용, 그리고 초과유동성의 투자에 관한 명문화된 원칙이 제공되고 있습니다.내부감사인은 지속적으로 정책의 준수와 위험노출한도를 검토하고 있습니다.

당사는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

2) 시장위험

가. 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD 및 EUR 등의 환율변동위험에 노출됩니다.

당반기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분
자산

당반기말
전기말

외화
원화환산액
외화
원화환산액

USD
391,232,888
438,845,930
357,310,284
382,822,240

JPY
4,190,428,098
42,524,045
4,393,262,780
41,696,896

EUR
37,252,172
48,316,812
46,570,218
59,574,951

AUD
23,274,030
19,188,274
18,265,404
15,254,534

CNY
9,187,828
1,556,510
10,787,863
1,765,434

AED
242,361
74,012
430,477
125,570

MYR
37,840
10,500
47,624
12,547

THB
418,952
14,173
635,263
20,818

INR
6,570,052
107,026
7,892,102
131,956

VND
302,203,872
14,778
282,034,601
13,312

TWD
2,557,194
93,772
6,609,705
237,421

SAR
64,292
19,229
38,839
11,095

IDR
1,158,035
90
122,416,201
9,671

RUB
740,844
13,202
714,699
13,293

GBP
2,233,639
3,276,414
1,266,204
1,822,739

SEK
5,042,918
626,179
-
-

TRY
17,700
4,324
17,700
5,019

합 계

554,685,270

503,517,496

당반기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분
부채

당반기말
전기말

외화
원화환산액
외화
원화환산액

USD
381,940,619
428,422,793
466,649,787
499,968,582

JPY
4,047,593,454
41,074,574
5,287,344,027
50,182,711

EUR
34,916,260
45,287,087
36,987,669
47,316,475

AUD
20,356,173
16,782,646
14,455,640
12,072,772

CNY
425,641
72,108
4,438,015
726,281

MYR
-
-
1,242
327

INR
-
-
1,894,582
31,677

RUB
37,669
671
37,669
701

GBP
2,086,428
3,060,477
1,161,831
1,672,490

SEK
5,042,918
626,179
-
-

합 계

535,326,535

611,972,016

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향을 나타석고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(단위:천원)

통 화
금 액

10% 상승시
10% 하락시

USD
1,042,314
(1,042,314)

JPY
144,947
(144,947)

EUR
302,972
(302,972)

AUD
240,563
(240,563)

기타통화
205,077
(205,077)

소 계
1,935,873
(1,935,873)

파생상품위험회피효과
(7,876,017)
7,876,017

합 계
(5,940,144)
5,940,144

나. 이자율위험관리

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

만약 기타 변수가 일정하고, 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우, 당사의 당기이익은 1,106,057천원 감소/증가하며, 이것은 주로 변동이자율차입금의 이자율변동위험때문입니다.

3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으 며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 당사가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 당사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 당사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 당사는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다.

다음 표의 사항을 제외하고 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다. 

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

당사가 제공한 지급보증
290,685,229
326,020,727

4) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1년이내
1년초과 5년이내
5년초과
합 계

유동금융부채

매입채무및기타유동채무
290,679,927
-
-
290,679,927

단기차입금(*)
178,148,127
-
-
178,148,127

유동성장기차입금(*)
14,085,162
-
-
14,085,162

유동성사채(*)
80,914,000
-
-
80,914,000

기타유동금융부채
2,665,987
-
-
2,665,987

금융보증계약
290,685,229
-
-
290,685,229

비유동금융부채

장기매입채무및기타채무
-
66,844
-
66,844

기타비유동금융부채
-
295,644
-
295,644

장기차입금(*)
2,549,185
59,586,586
19,983,284
82,119,055

사채(*)
788,800
20,986,000
-
21,774,800

합 계
860,516,417
80,935,074
19,983,284
961,434,775

(*)
당반기말 현재 예상되는 차입금 이자비용이 포함되어 있습니다.

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 당사는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 당사에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

(3) 금융상품의 공정가치

당사는 금융자산과 금융부채의 공정가치를 다음과 같이 결정하였습니다.

1)
표준거래조건과 정상거래시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.

2)
파생상품을 제외한 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 관측가능한 현행시장거래로부터의 가격과 유사한 상품에 대한 딜러의 호가를 이용하여 할인한 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형을 따라 결정되었습니다.

3)
파생상품의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.

경영진은 재무제표상 상각후원가로 측정된 금융자산과 금융부채의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

상각후원가측정금융자산:

매출채권및기타채권
530,817,704
530,817,704
523,271,166
523,271,166

장기성매출채권및기타채권
79,466,714
79,466,714
77,369,234
77,369,234

금융부채

매입채무 및 기타채무:

매입채무및기타유동채무
290,679,927
290,679,927
324,278,109
324,278,109

장기매입채무및기타채무
66,844
66,844
66,761
66,761

차입금:

단기차입금
178,137,703
178,137,703
226,567,145
226,567,145

유동성장기차입금
13,809,172
13,809,172
8,598,218
8,598,218

유동성사채
79,992,553
79,992,553
79,968,617
79,968,617

장기차입금
72,533,442
72,533,442
77,023,745
77,023,745

사채
19,965,134
19,965,134
19,957,303
19,957,303

기타금융부채:

기타유동금융부채
2,665,987
2,665,987
4,461,641
4,461,641

기타비유동금융부채
295,644
295,644
339,708
339,708

2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
내역
당반기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
1,022,581

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
비상장주식
22,581
-

3) 당사는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같이 수준 1 에서 수준 3으로 분류하여 분석하였습니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당반기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
5,060,489
5,060,489

파생상품자산
-
4,911,673
-
4,991,673

금융자산 계
-
4,911,673
5,060,489
10,052,162

금융부채:

파생상품부채
-
1,581,634
-
1,581,634

전기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산:

매도가능금융자산
-
-
3,930,000
3,930,000

파생상품자산
-
4,859,514
-
4,859,514

금융자산 계
-
4,859,514
3,930,000
8,789,514

금융부채:

파생상품부채
-
3,162,743
-
3,162,743

4) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 통화선도 및 이자율스왑
통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하였습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된 각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하였습니다. 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 할인율은 보고기간말 현재 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 결정하였습니다.

상기에서 설명한 바와 같이 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 투입변수는 보고기간말 현재 시장에서 관측가능한 선도환율과 수익률곡선 등을 통해 도출되므로, 당사는 통화선도의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.

- 비상장주식과 채무증권 
비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 당사는 상기에서 언급된 주요 가정과추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

국공채와 무담보 회사채의 공정가치는 채무증권 발행자와 유사한 신용도를 가진 기업에 적용되는 시장이자율을 적용하여 채무증권의 미래현금흐름을 할인하여 측정하고 있습니다. 

5) 당반기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

6) 다음 표는 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수를 사용하는 공정가치측정치(수준 3)에 대한 양적 정보와 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치간의 연관성을 설명한 것입니다. 

(단위:천원)

구분
당반기말
가치평가기법
관측가능하지 않은 투입변수
범위 등
(가중평균)

금융자산

비상장주식
3,930,000
할인된 현금흐름
매출성장율
3.00%

할인율
8.99~9.99%
(9.49%)

비상장주식
1,130,489
순자산가치평가법
유동자산
장부가액을 시장가치로 인정

유형자산

기타비유동자산

수준 3 공정가치측정치에 사용된 주요 관측가능하지 않은 투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 장기 수익성장률과 세전 영업이익율은 비교가능한 상장기업들의 수익성장률 및 세전영업이익률의 평균치에 기초하여 추정합니다.

- 비상장주식 및 조건부대가의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 시장성부족 할인율은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를 추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

34. 현금흐름표

(1) 현금흐름표상의 현금과 재무상태표상의 현금및현금성자산은 동일합니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출이 없는 비용등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

퇴직급여
814,994
859,447

유형자산감가상각비
151,165
128,669

무형자산상각비
148,089
152,230

대손상각비
38,043
(309,590)

외화환산손실
19,880,751
17,347,261

매출채권처분손실
2,612,240
1,137,861

파생상품평가손실
115,422
3,117,888

기타의대손상각비
464,336
-

금융보증비용
815,488
676,928

이자비용
5,965,900
5,612,058

무형자산손상차손
-
14,000

재고자산감모손실
-
47

관계기업투자주식손상차손
198,020
-

법인세비용
2,952,654
2,495,252

합계
34,157,102
31,232,051

(3) 당반기 및 전반기 중 현금의 유입이 없는 수익등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

외화환산이익
21,576,357
14,348,343

유형자산처분이익
6,156
6,364

파생상품평가이익
1,187,794
710,291

대손충당금환입
-
402,583

이자수익
503,622
1,952,797

배당금수익
54,611
22,484

금융보증부채환입
815,489
676,928

합계
24,144,029
18,119,790

(4) 당반기 및 전반기 중 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 주요한 투자활동 및 재무활동 거래는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

장기대여금의 유동성 대체
206,600
705,824

금융보증부채의 선급비용 대체
258,610
198,085

장기차입금의 유동성 대체
7,742,895
-

합계
8,208,105
903,909

(5) 재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
재무활동
현금흐름에서
발생한 변동
기타변동(*)
기말

일반사채(주석18)
99,925,921
-
31,766
99,957,687

금융기관차입금(주석17)
312,189,107
(56,248,246)
8,539,456
264,480,317

(*)

기타 변동에는 이자비용의 발생 및 지급액과 외화환산에 따른 손익이 포함되어 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등의 유의사항

: 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황

1) 최근 3사업 연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정율

제68기
반기
매출채권
511,318
14,788
2.89%

단기대여금
3,707
111
2.99%

미수금
1,049
40
3.81%

미수수익
239
154
64.44%

장기대여금
2,695
621
23.04%

장기미수금
0
0
0.00%

합 계
519,008
15,714
3.03%

제67기
매출채권
419,669
14,883
3.55%

단기대여금
862
111
12.88%

미수금
1,797
25
1.39%

미수수익
221
154
69.68%

장기대여금
7,072
621
8.78%

장기미수금
0
0
0.00%

합 계
429,621
15,794
3.68%

제66기
매출채권
500,644
21,640
4.32%

단기대여금
111
111
100.00%

미수금
9,140
200
2.19%

미수수익
228
174
76.32%

장기대여금
8,381
701
8.36%

장기미수금
-
-
0.00%

합 계
518,504
22,826
4.40%

2) 최근 사업년도 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제68기 반기
제67기
제66기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
15,794
22,826
9,476

2. 순대손처리액(①－②±③)
4,837
3,458
(7,194)

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
4,837
3,458
(7,194)

3. 대손상각비 계상(환입)액
4,757
(3,574)

6,1566,156

4. 기말 대손충당금 잔액합계
15,714
15,794

22,82622,826

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침

회사는 매출채권의 경우 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 
집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 
객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제
상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 과거 경험, 연체 
횟수의 증가도 포함하고 있습니다. 대손경험률에 불구하고 총 대상채권액 중 중요 
거래처별 담보 확보분은 대손충당금 설정대상에서 제외하였고, 당기말 현재 일반
채권 대손설정률은 아래와 같습니다.

※ 일반채권 대손설정율

경과기간
1년미만
1년이상
2년이상
3년이상

설정율
1 %
30 %
80 %
80 %

* 담보확보된 채권에 대해서는 채권가액에서 담보가액을 차감한뒤 100%를 설정
하고 있습니다.

4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
제68기 반기
제67기
제66기

회수기일미경과
415,225
315,139
338,525

3개월 이하
53,738
58,794
43,975

3개월 초과 6개월 이하
12,247
16,285
23,426

6개월 초과
30,108
29,451
94,718

합계
511,318
419,669
500,644

다.재고자산 현황 등

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제68기 반기
제 67기
제66기
비고

무역부문
국내상품
131
186
186
-

수입상품
21,986
23,007
12,992
-

수출상품
77,106
160,258
96,750
-

제품
708
2,240
426
-

재공품
0
1,633
127
-

원재료
5,207
2,251
969
-

미착품
5,055
5,719
20,935
-

저장품
29
18
18
-

합계
110,222
195,312
132,403
-

제조부문
국내상품
-
-
-
-

수입상품
-
-
-
-

수출상품
-
-
-
-

제품
-
-
-
-

재공품
-
-
-
-

원재료
9,747
13,162
13,577
-

미착품
392
938
291
-

저장품
3

-
-

소계
10,142
14,100
13,868
-

합 계
국내상품
131
186
186

수입상품
21,986
23,007
12,992
-

수출상품
77,106
160,258
96,750
-

제품
708
2,240
426
-

재공품
0
1,633
127
-

원재료
14,954
15,413
14,546
-

미착품
5,447
6,657
21,226
-

저장품
32
18
18
-

합계
120,364
209,412
146,271
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
9.1
15.0
11.0
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷
{(기초재고＋기말재고)÷2}]
23.8회
18.3회
18.7회
-

2) 재고자산의 실사내역 등
- 해당사항 없음.

라. 공정가치 평가내역

당사는 금융자산과 금융부채의 공정가치를 다음과 같이 결정하였습니다.

1)
표준거래조건과 정상거래시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.

2)
파생상품을 제외한 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 관측가능한 현행시장거래로부터의 가격과 유사한 상품에 대한 딜러의 호가를 이용하여 할인한 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형을 따라 결정되었습니다.

3)
파생상품의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.

경영진은 연결재무제표상 상각후원가로 측정된 금융자산과 금융부채의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정 기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

상각후원가측정금융자산

매출채권및기타채권
503,223,592
503,223,592
494,370,400
494,370,400

장기매출채권및기타채권
5,681,297
5,681,297
9,806,197
9,806,197

금융부채

매입채무 및 기타채무

매입채무및기타유동채무
325,232,381
325,232,381
355,607,451
355,607,451

장기매입채무및기타채무
903,054
903,054
986,332
986,332

차입금

단기차입금
251,512,143
251,512,143
312,497,677
312,497,677

유동성장기차입금
114,809,172
114,809,172
109,598,218
109,598,218

유동성사채
79,992,553
79,992,553
79,968,617
79,968,617

장기차입금
72,533,442
72,533,442
77,023,745
77,023,745

사채
19,965,134
19,965,134
19,957,303
19,957,303

기타비유동금융부채
25,294
25,294
-
-

2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신
뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내
역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
내역
당반기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
2,806,982

당기손익-공정가치측정금융자산
비상장주식
1,594,579
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
비상장주식
225,539
-

3) 연결실체는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 다음과 같이 수준 1 에서 수준 3으로 분류하여 분석하였습니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격)또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당반기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
26,904,946
-
5,060,489
31,965,435

파생상품자산
-
5,467,190
-
5,467,190

금융자산 계
26,904,946
5,467,190
5,060,489
37,432,625

금융부채

파생상품부채
-
4,664,261
-
4,638,967

전기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

매도가능금융자산
21,703,868
-
3,930,000
25,633,868

파생상품자산
-
9,217,667
-
9,217,667

금융자산 계
21,703,868
9,217,667
3,930,000
34,851,535

금융부채

파생상품부채
-
3,823,537
-
3,823,537

4) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 통화선도 및 이자율스왑
통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하였습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된 각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하였습니다. 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 할인율은 보고기간말 현재 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 결정하였습니다.

상기에서 설명한 바와 같이 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 투입변수는 보고기간말 현재 시장에서 관측가능한 선도환율과 수익률곡선 등을 통해 도출되므로, 연결실체는 통화선도의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.

- 비상장주식과 채무증권 
비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 연결실체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

국공채와 무담보 회사채의 공정가치는 채무증권 발행자와 유사한 신용도를 가진 기업에 적용되는 시장이자율을 적용하여 채무증권의 미래현금흐름을 할인하여 측정하고 있습니다. 

5) 당기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

6) 다음 표는 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수를 사용하는 공정가치측정치(수준 3)에 대한 양적 정보와 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치간의 연관성을 설명한 것입니다.

(단위:천원)

구분
당반기말
가치평가기법
관측가능하지 않은 투입변수
범위 등
(가중평균)

금융자산

비상장주식
3,930,000
할인된 현금흐름
매출성장율
3.00%

할인율
8.99~9.99%
(9.49%)

비상장주식
1,130,489
순자산가치평가법
유동자산
장부가액을 시장가치로 인정

유형자산

기타비유동자산

7) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다

연결실체는 재무보고목적상 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 수행하고 있으며, 공정가치 측정결과를 최고재무책임자와 감사위원회에 보고하고 있습니다.

수준 3 공정가치측정치에 사용된 주요 관측가능하지 않은 투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 장기 수익성장률과 세전 영업이익율은 비교가능한 상장기업들의 수익성장률 및 세전영업이익률의 평균치에 기초하여 추정합니다.

- 비상장주식 및 조건부대가의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 시장성부족 할인율은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를 추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

8) 연결실체는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

9) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

마. 진행률 측정 기준 수주상황

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

(주)지에스엔텍
모듈
Schneider Electric
2015.01.30
2017-01-30
30,745
96.12
3,886
-
-
-

(주)지에스엔텍
에너지
(JV) HDGSK
2015.04.14
2018-02-28
19,884
90.43
1,578
-
-
-

(주)지에스엔텍
화공
(JV) HDGSK
2015.04.14
2017-05-31
23,820
96.56
382
-
-
-

(주)지에스엔텍
에너지
NEM
2016.02.23
2017-04-11
10,873
92.69
-
-
80
-

(주)지에스엔텍
화공
(GSG) 대림산업
2016.03.21
2017-05-15
21,401
88.27
259
-
-
-

(주)지에스엔텍
에너지
NEM
2017.03.16
2018-03-01
18,442
99.95
820
-
21
-

(주)지에스엔텍
화공
GS건설
2017.06.30
2018-04-30
11,738
68.50
-
-
6,932
-

(주)지에스엔텍
에너지
Nooter Eriksen
2017.09.28
2018-07-10
11,732
84.39
4,594
-
1,727
-

(주)지에스엔텍
화공
TP JGC Coral France
2017.12.31
2019-03-15
9,220
41.32
2,980
-
952
-

합 계
-
14,499
-
9,712
-

바. 채무증권 발행실적

1) 채무증권 발행실적

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

GS글로벌
회사채
공모
2015.09.10

40,000

3.158

A0 / A-
( 한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜)

2018.09.10

미상환

NH투자증권

GS글로벌
회사채
공모
2015.09.10

20,000

3.944

A0 / A-
( 한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜)

2020.09.10

미상환

NH투자증권

GS글로벌
회사채
사모
2017.04.03

40,000

2.991

-
2018.10.03

미상환

CAPE투자증권

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

회사채18-1

2015.09.10
2018.09.10

40,000

2015.08.28

한국증권금융 사채관리팀
(연락처:02-3770-8556,8646,8629)

회사채18-2
2015.09.10
2020.09.10
20,000
2015.08.28
한국증권금융 사채관리팀
(연락처:02-3770-8556,8646,8629)

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율 500% 이하

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용

자기자본의 300% 이하

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용

자산총계의 70% 이하

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.20

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

2) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

3) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

4) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
40,000
-
20,000
-
-
-
-
60,000

사모
40,000
-
-
-
-
-
-
40,000

합계
80,000
-
20,000
-
-
-
-
100,000

주) 상기 회사채에 대한 자세한 내역은 연결재무제표 주석" 19.사채" 부분 참고바랍니다.

5) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

6) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

해당사항 없음

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계 감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제68기 반기(당기)
안진회계법인
-
-

제67기(전기)
안진회계법인
적정
-

제66기(전전기)
안진회계법인
적정
-

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제68기 반기(당기)
안진회계법인
분기/반기검토, 기말*별도 및 연결 감사
210,000(천원)
2,600시간(예상)

제67기(전기)
안진회계법인
분기/반기검토, 기말*별도 및 연결 감사
175,000(천원)
2,828시간

제66기(전전기)
안진회계법인
분기/반기검토, 기말*별도 및 연결 감사
175,000(천원)
2,407시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제68기 반기(당기)
2018.05.10
세무 자문
2018.05.10 ~ 2018.08.02
120,000(천원)
-

제67기(전기)
2017.04.19
세무 자문
2017.04.19 ~ 2017.11.23
5,427(천원)
-

제66기(전전기)
2016.11.07
투자 자문
2016.11.23 ~ 2017. 1.5
69,468(천원)
-

라. 종속회사 감사의견

최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 종속회사는
없습니다.

2. 회계 감사인의 변경

주요종속회사인 (주)지에스엔텍의 제 28기 감사는 한영회계법인이 수행하였으나, 
제29기 1분기( (주)지에스엔텍 사업년도기준 전전기)부터 안진회계법인으로 감사인을 변경하였습니다. 

3. 내부통제에 관한 사항

내부회계 관리제도

- 회계감사인은 2017년 12월 말 기준 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가 보고서에 대한 검토 결과 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다. 

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

2018년 09월 04일 현재 당사의 이사회는 5명의 사내이사 및 3명의 사외이사 등 
총 8명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내 소위원회인 감사위원회와 
내부거래위원회가 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는 [VIII. 임원 및 직원
등에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다.

나. 이사회의 권한

당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 
회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며, 이사의 직무 수행 
등을 감독합니다.

다. 이사회 운영 규정

당사의 이사회 운영규정의 주요내용은 아래와 같습니다.

구분
주요내용

이사회의 종류
- 이사회는 정기이사회와 임시이사회로 구성한다.
- 정기이사회는 분기 1회 개최함을 원칙으로 한다.
- 임시이사회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

소집권자
- 이사회는 의장(이사회에서 달리 정한 경우에는 이사회가 정한 이사)이 소집한다. 그러나, 의장이 유고로 인하여 직무를 수행할 수 없을 때에는 회장, 부회장, 사장, 부사장, 전무, 상무의 순으로 그 직무를 대행한다.
- 각 이사는 의장(이사회에서 달리 정한 경우에는 이사회가 정한 이사)에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 의장(이사회에서 달리 정한 경우에는 이사회가 정한 이사)이 정당한 사유 없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

소집절차
- 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 적어도 정기이사회는 1주일 전, 임시이사회는 12시간 전에 각 이사에게 문서 또는 구두로 통고하여야 한다.
- 이사 전원의 동의가 있는 때에는 별도의 절차없이 언제든지 회의를 소집할 수 있다.

결의방법
- 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.
- 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.
- 제2항의 결정에 의하여 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석한 이사의 의결권의 수에 산입하지 아니한다.
- 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송/수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

부의사항
① 주주총회에 관한 사항

- 주주총회의 소집
- 재무제표의 승인
- 자본의 감소
- 주식의 소각
- 이사의 선임 및 해임
- 주식의 액면미달발행
- 주식배당 결정
- 주식매수선택권의 부여
- 공정거래법상의 대규모 내부거래
- 명의개서 대리인의 지정
- 기타 주주총회에 부의 할 의안
- 영업보고서의 승인 
- 정관의 변경 
- 회사의 해산, 합병, 분할, 분할합병, 회사 계속
- 회사의 영업 전부 또는 중요한 일부의 양도 및 다른 회사의 영업전부의 양수 또는 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른회사의영업 일부의 양수 
- 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 기타 이에 준할 계약의 체결이나 변경 또는 해약 
- 이사의 회사에 대한 책임의 면제 
- 중간배당의 결정 
- 이사의 보수 
- 상법·자본시장법에 의한 회사의 최대주주(그의 특수관계인을 포함) 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고 
- 주주명부 폐쇄 및 기준일의 결정

② 경영에 관한 사항

- 회사경영의 기본방침의 결정 및 변경
- 당년도 업적 및 차년도 사업계획
- 대표이사의 선임 및 해임
- 재무담당 최고임원의 선임
- 이사회 내 위원회의 설치, 운영 및 폐지
- 이사회 내 위원회(감사위원회 제외)의 결의사항에 대한 재결의
- 이사의 전문가 조력의 결정
- 중요한 사규, 사칙의 규정 및 개폐
- 흡수합병 또는 신설합병의 보고
- 전략적 사업방향 
- 자금계획 및 예산운용 
- 집행임원에 관한 인사 및 보수 
- 공동대표의 결정 
- 이사회 내 위원회(감사위원회 제외) 위원의 선임 및 해임 
- 이사회 내 위원회 운영규정의 제정 및 개폐 
- 지배인의 선임 및 해임 
- 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병 및 소규모분할합병의 결정

③ 재무에 관한 사항

- 일정규모 이상의 시설투자, 출자, 자산의 취득/처분, 자금의 차입 및 담보제공 또는 보증
- 신주의 발행사항의 결정, 실권주 및 단수주 처리
- 사채의 모집
- 전환사채의 발행
- 신주인수권의 양도성의 결정
- 결손의 처분 
- 일반공모증자방식에 의한 신주발행 
- 준비금의 자본전입 
- 신주인수권부사채의 발행 
- 자산재평가

④ 이사에 관한 사항

- 이사와 회사간 거래의 승인
- 이사의 겸업승인 및 개입권의 행사

⑤ 기타

- 주식매수선택권 부여의 취소
- 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임 받은 사항 및 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

위임
이사회의 의결을 거쳐야 할 사항 중 법령 또는 정관에 관한 것을 제외하고는 이사회의 결의에 따라 일정한 업무의 범위를 정하여 대표이사에게 그 결정을 위임 할 수 있다.

관계인의 출석
의장이 필요하다고 인정할 경우에는 관계임직원 또는 외부인사를 출석시켜 의견을 청취할 수 있다.

이사에 대한 직무집행 감독권
- 이사회는 각 이사가 해당업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나 할 염려가 있다고 인정한 때에는 그 이사에 대하여 관련자료의 제출, 조사 및 설명을 요구할 수 있다.
- 제 1항의 경우 이사회는 담당업무에 대하여 그 집행을 중지 또는 변경하도록 요구할 수 있다.

의사록
- 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.
- 의사록에는 의사의 안건, 경과요령과 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.
- 의사록은 본점에 비치한다.

사무국
이사회의 사무를 담당하게 하기 위하여 사무국을 둘 수 있으며, 사무국은 의장의 지시에 따라 소집통지, 부의안건의 정리 및 배포, 이사회 의사록 작성 및부의안건의 사후관리 등의 업무를 수행한다.

이사회내 위원회
① 이사회는 이사회 결의로써 정관이 정하는 바에 따라 이하의 위원회를 둘 수 있다.

- 감사위원회
- 기타 이사회의 결의로써 그 설치를 결정한 위원회

② 이사회는 다음 각호를 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

- 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안
- 대표이사의 선임 및 해임
- 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임
- 정관에서 정하는 사항

③ 각 위원회는 2인 이상의 이사로 구성한다. 단, 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하되 사외이사가 총위원의 3분의 2 이상이 되도록 한다.

④ 위원회의 운영에 관하여는 상법 제393조의2 제5항에 따르고, 본 규정을 준용한다. 단, 위원회의 구성 및 운영 등에 대하여 이사회 결의로 별도의 운영규정을 둘 수 있다.

집행임원
- 이사회는 그 결의로써 회사의 운영을 위하여 필요한 수의 집행임원(회장, 부회장, 사장, 부사장, 전무, 상무 등)을 선임할 수 있다.
- 이사는 집행임원을 겸직할 수 있다.

상무회
대표이사는 업무집행을 위하여 집행임원들로 구성된 상무회를 운영할 수 있다.

라. 중요 의결사항 등

당사 이사회의 중요 의결사항은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

김경종
(출석률: 83%)
전형수
(출석률: 100%)
박상용
(출석률: 83%)

1
2018. 01. 29
·동해항 석탄부두 개발사업 보고의 건
가결
찬성
찬성
불참

2
2018. 02. 06
·제67기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
·2017년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3
2018. 02. 22
·제67기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 승인의 건
·주주총회 전자투표제도 채택 승인의 건
·동해항 석탄부두 개발사업 투자 승인의 건
·이사 등과 회사와의 자기거래 승인의 건
·2017년 내부회계관리제도 운영실태 평가 결과 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

4
2018. 03. 23
·내부거래 위원 선임 승인의 건
·금융한도 증액 승인의 건
·이사 보수 집행 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

5
2018. 05. 09
·대규모 내부거래 승인의 건
·2018년 1/4분기 경영실적 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

6
2018. 08. 14
·회사채 발행 승인의 건
·(주)GS엔텍에 대한 지급 보증 승인의 건
·이사 등과 회사와의 자기거래 승인의 건
·집행임원 보수 조정 승인의 건
·2018년 상반기 경영실적 보고의 건
가결
불참
찬성
찬성

마. 이사의 독립성

당사는 보고서 작성기준일 현재 총 8인의 이사회 구성원 중 사외이사가 3인으로 구성되어 있으며 독립성을 유지하고 있습니다. 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 사외이사 선임시에는 관련법에서 정한 사외이사 자격기준을 충족한 후보자 중에서 이사회의 추천으로 주주총회에서 선임하고 있습니다

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직 명
성 명
선임배경
추천인
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계

사내이사
(대표이사)
허세홍
경영업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로
수행하고, 책임경영 강화를 통해 급변하는 
사업환경 변화에 능동적으로 대처하며, 
회사의 지속 성장을 달성하는데 있어 
큰 기여를 할 것으로 판단하여 사내이사로 추천
이사회
이사회 의장
경영전반 총괄
해당없음
계열회사 임원

사내이사
(상무이사)
김재룡
경영지원부문장으로서 경영지원 업무를 
총괄하고 있으며, 회사의 안정적인 경영관리 및발전에 큰 기여를 할 것으로 판단하여 사내이사로 추천
이사회
CFO/경영지원부문
해당없음
계열회사 임원

기타비상무이사
정택근
다양한 경험 및 풍부한 식견을 바탕으로 
회사 경영상 중요 의사결정 및 회사 발전에 
기여할 것으로 기대되어 기타비상무이사로 
추천
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
최대주주의 임원

기타비상무이사
김석환
회사 경영에 대한 전문 지식 및 다양한 경험을
바탕으로 회사 업무 전반에 대한 적극적인
조언자로서의 역할 수행 및 회사 경영상 
중요 의사결정에 기여할 것으로 기대되어 
기타비상무이사로 추천
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
계열회사 임원

기타비상무이사
이영환
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
계열회사 임원

사외이사
김경종
오랜기간 법조계 경력 등을 바탕으로 한
법률 및 행정분야의 전문가로서 
국내/외 계약, 법률문제 해결에
많은 도움을 줄 것으로 판단하여 사외이사로 
추천
이사회
감사위원회 위원,
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
해당없음

사외이사
전형수
경제/금융/재무 분야의 전문가로서
관련 분야의 충분한 경험과 지식을 갖추고 있어
회사 경영 및 감사 기능 강화에
기여할 것으로 판단되어 사외이사로 추천
이사회
감사위원회 위원,
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
해당없음

사외이사
박상용
다양한 사업 경험을 바탕으로 한 경영/투자 분야의 전문가로서 종합상사가 다양한 사업을 영위하기 위해 각종 프로젝트 사업 및 투자사업 등의 추진에 있어 많은 도움을 줄 것으로 판단하여 사외이사로 추천
이사회
감사위원회 위원,
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
해당없음

바. 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명칭
구성
소속이사명
설립목적 및 권한사항
비고

내부거래위원회
사외이사 3명
김경종, 전형수, 박상용
계열회사 내부거래 심사 및 승인
-

사. 이사회내의 위원회 활동내역

-당반기 해당사항 없음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회의 인적사항 및 사외이사 여부

성 명
주 요 경 력
사외이사여부
최대주주 등과의
이해관계
회사와의 
거래관계

김경종
서울대학교 법학과 졸업
서울시립대 세무전문대학원 박사
(전)서울북부지법원장 (2009-2010)
(현)김경종 법률사무소
사외이사
없음
없음

전형수
연세대학교 수학과 졸업
건국대 법학 박사
(전)서울지방국세청 청장 (2004- 2005)
(현)김앤장 법률사무소 고문
사외이사
없음
없음

박상용
美버클리대학교 정치경제학 졸업
美컬럼비아대학교 국제관계학 석사
(전)골드만삭스 서울지점 증권부문 대표 (2007-2014)
(현)맥커리 증권 주식자본시장부 부문장
사외이사
없음
없음

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 상법 제 542조의 11 및 회사 정관 제 39조2의 규정에 의하여 감사위원회를
설치하고 있으며, 감사위원회 위원의 선임은 법령이 정하는 바에 따라 주주총회에서
하고 있습니다. 

당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여
영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 
위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 
있으며 필요하다고 인정되는 경우 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수
있도록 하고 있습니다.

다. 감사위원회 운영내역

당사의 감사위원회의 세부 운영내역은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

1
2018. 2. 6
·2017년 결산 실적 보고의 건
·2017년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
-

2
2018. 2. 22
·2017년 사업연도 감사보고서 제출 승인의 건
·2017년 내부회계관리제도 운영실태 평가 승인의 건
가결
-

3
2018. 3. 23
·외부감사인 선임 승인의 건
가결
-

4
2018. 5. 9
·2018년 1/4분기 경영실적 보고의 건
가결
-

5
2018.08.14
·2018년 상반기 결산 실적 보고의 건
가결
-

라. 준법지원인 등의 인적사항 및 주요 경력

준법지원인

선임일

인적사항 및 주요 경력

유수경

2013.10.31

- 학력 : 이화여자대학교 법학(석사)
- 경력 : LG상사 법무팀(1997 ~ 2008, 11년 근무)

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제를 채택하고 있지 않으며, 소수주주권 행사 역시 해당
사항이 없습니다.

나. 경영권 분쟁

회사의 경영 지배권에 관하여 경쟁이 발생한 사례는 없습니다. 

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인 주식 소유 현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)GS
최대주주
보통주
41,845,884
50.70
41,845,884
50.70
-

정택근
특수관계인
보통주
10,000
0.01
10,000
0.01
-

김재룡
특수관계인
보통주
3,000
0.00
3,000
0.00
-

김경종
특수관계인
보통주
5,820
0.01
5,820
0.01
-

김석환
특수관계인
보통주
0
0
27,465
0.03
-

계
보통주
41,864,704
50.72
41,892,169
50.75
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 당사 최대주주는 ㈜GS이며, 그 지분(율)은 41,845,884주(50.70%)로서 특수관계인을 포함하여 41,892,169주(지분율 50.75%)입니다.

나. 최대주주의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)GS

36,158

허창수

4.75

-

-

허창수

4.75

정택근

-

-

-

-

-

다. 최대주주의 (등기)이사 현황

성명
직위
상근여부
담당업무
주요경력

허창수
회장
상근
대표이사
현 GS건설 회장

정택근
사장
상근
대표이사
전 GS글로벌 대표이사/사장

허동수
이사
비상근
이사
전 GS칼텍스 이사회 의장

허경욱
이사
비상근
사외이사
전 기획재정부 제1차관, 
현 법무법인 태평양 고문

현오석
이사
비상근
사외이사
전 기획재정부 장관 및 경제부총리

이귀남
이사
비상근
사외이사
전 법무부 장관, 변호사

양승우
이사
비상근
사외이사
전 딜로이트안진회계법인 대표이사

라. 최대주주의 주요 연혁

- 2004년 7월 : 회사 설립, (주)LG로부터 분할 설립
- 2004년 8월 : (주)GS홀딩스 주권 재상장
- 2005년 4월 : (주)GS홀딩스 등 50개사 공정거래위원회의 신규기업집단 지정
- 2009년 3월 : (주)GS홀딩스에서 (주)GS로 상호 변경

마. 최대주주의 최근 결산기 재무현황

당사 최대주주인 (주)GS의 최근사업연도 재무현황입니다. 
1) 연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
금액

자산총계
22,003,689

부채총계
12,341,065

자본총계
9,662,624

매출액
16,209,942

영업이익
2,071,234

당기순이익
1,091,904

2) 별도 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
금액

자산총계
6,201,620

부채총계
1,132,683

자본총계
5,068,937

매출액
493,029

영업이익
450,162

당기순이익
377,728

바. 최대주주의 사업현황

당사 최대주주인 (주)GS는 지주회사로서 2004년 7월1일 (주)LG를 인적분할하여 설
립되었으며, 2004년 8월 5일 유가증권시장에 상장되었습니다. 본 보고서 작성 
기준일 현재 당사를 포함하여 GS에너지(주), (주)GS리테일, (주)GS홈쇼핑, (주)GS스포츠, GS이피에스(주), (주)GS이앤알 등을 자회사로 두고 있습니다. 

당사 최대주주인 (주)GS는 주권상장법인으로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제161조에 의하여 주요경영사항을 신고하여야 하며, 동시에 지주회사로서 유가증권
시장 공시규정 제8조에 따라 자회사의 주요경영사항에 대하여도 신고하여야 합니다.
신고대상 자회사의 범위는 2017년 12월 31일 기말 재무제표상 가액 기준으로 지주
회사가 소유하고 있는 자회사 주식의 장부가액이 자산총액의 10% 이상을 차지하고 
있는 자회사로 GS에너지(주), (주)GS리테일 2개사 입니다.

(주)GS는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는

지주회사로서 사업부문은 연결재무제표 기준으로 다음과 같이 분류합니다. 

사업부문
주요 재화 및 용역
주요 고객정보

유통
일반소비용품
소매 고객

무역
수출입업 및 동 대행업, 국내외 상사 대리점업, 
수출입품의 판매업 및 위탁업
Jindal, PT.PABRIK BESI BETON 등

가스전력사업
전력, 도시가스 및 가스용품, 집단에너지, 
자원개발, 신재생에너지
한국전력거래소, 한국전력공사, 수용가, 소매고객 등

투자 및 기타
관계기업 투자, 프로축구, 정유·가스·석유화학산업의 설비 제작 등
VPI, Plains Midstream등

사.사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당 사항 없음.
 

2. 최대주주 변동현황

가. 최대주주 변동현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2013년 08월 30일
(주)GS
12,308,820
54.62
정택근 대표이사 지분취득(10,000주)

2013년 09월 02일
(주)GS
12,318,820
54.67
김석환 전무 지분취득(10,000주)

2014년 03월 21일
(주)GS
12,319,160
54.67
김재룡 상무 임원취임(340주)

2014년 03월 21일
(주)GS
12,309,160
54.62
김석환 전무 임원퇴임(10,000주)

2014년 03월 21일
(주)GS
12,310,660
54.63
김경종 이사 임원취임(1,500주)

2016년 06월 13일
(주)GS
41,857,724
50.72
유상증자 참여(29,547,064주)

2016년 06월 13일
(주)GS
41,860,384
50.72
김재룡 상무 유상증자 참여(2,660주)

2016년 06월 13일
(주)GS
41,864,704
50.72
김경종 이사 유상증자 참여(4,320주)

2018년 03월 23일
(주)GS
41,892,169
50.75
김석환 이사 임원취임(27,465주)

3. 주식의 분포

가. 주식소유현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)GS
41,845,884
50.70%
최대주주

-
-
-
-

우리사주조합
744,360
0.90%
-

※ 5%이상 주주는 최근 주주명부폐쇄일인 2017년 12월 31일자 기준입니다.

나. 소액주주현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
10,299
99.90
37,794,532
45.78
발행주식 총수의 100분의 1에 
미달하는 주식을 소유한 주주 기준

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2017년 12월 31일자 기준입니다.

4. 주식의 사무

당사 정관상 신주인수권 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 아래와 같습니다.

정관상 신주인수권의 내용
제 9조 (신주인수권)
 ①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여
 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
 ②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 
 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1. 삭제
 2. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의6의 규정에 의하여 
 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
 3. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의7의 규정에 의하여 
 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우
 4. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의16의 규정에 의하여
 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 5. 회사가 경영상 필요로 대주주, 국내외 투자회사 및 기타 주요
 거래관계자에게 신주를 배정하는 경우
 6. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인
 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우
 7. 자금의 조달을 위하여 금융기관등에게 배정하는 경우
 8. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권
 의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 ③주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가
 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매사업연도 종료후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 15일까지. 단, 이사회가 필요하다고 결정하는 경우에는 
명의개서 정지와 기준일을 정할 수 있다.

주권의 종류
기명식 보통주 1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000,10000주권(8종)

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
없음
공고방법
회사의 인터넷 홈페이지
(http://www.gsgcorp.com)
(홈페이지에 게재하지 못할 경우 한국경제신문에 게재)

5. 주가 및 주식거래 실적

당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 아래와 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종 류
2018년 03월
2018년 04월
2018년 05월
2018년 06월
2018년 07월
2018년 08월

보통주
주가
최 고
3,820
3,995
4,650
3,880
3,465
3,300

최 저
3,455
3,275
3,795
3,400
3,095
3,000

평 균
3,598
3,520
4,176
3,629
3,284
3,161

거래량
최고(일)
1,537,042
2,481,743
9,921,840
781,330
510,543
611,726

최저(일)
212,631
269,367
604,562
198,986
68,142
72,170

월 간
12,282,283
14,948,119
37,553,729
7,673,041
4,613,223
6,280,377

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

2018년 09월 04일 현재 당사의 임원은 등기임원 8명, 비등기임원 7명 등 총 15명
입니다. 임원의 세부내역은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

허세홍
남
1969.11
대표이사
등기임원
상근
대표이사
美 스탠포드대학교 경영학과
GS칼텍스 싱가폴현지법인 법인장 상무
GS칼텍스 생산기획공장 생산기획공장장 전무
GS칼텍스 석유화학/윤활유사업본부 
본부장 부사장
-
-
1년 5개월
2020.03.24

김재룡
남
1966.12
상무
등기임원
상근
경영지원부문
고려대학교 경영학과
㈜GS글로벌 재경팀 팀장
3,000
-
4년 5개월
2020.03.24

정택근
남
1953.11
이사
등기임원
비상근
기타비상무이사
연세대학교 행정학과
LG상사 재경팀상무
GS리테일 경영지원본부장/CFO/부사장
GS글로벌 대표이사
㈜GS 대표이사 부회장
10,000
-
9년 2개월
2021.03.23

김석환
남
1962.12
이사
등기임원
비상근
기타비상무이사
고려대학교 경제학과
㈜GS글로벌 CFO 
㈜GS E&R 경영지원본부장 CFO 
㈜GS E&R 부사장
27,465
-
6개월
2021.03.23

이영환
남
1961.03
이사
등기임원
비상근
기타비상무이사
한국외국어대학교 불어학
GS칼텍스 싱가폴법인 팀장
GS칼텍스 원유/제품부문장 상무
GS칼텍스 싱가폴법인장 전무
-
-
2년 5개월
2019.03.18

김경종
남
1954.11
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대학교 법학과 
서울시립대학교 세무전문대학원 박사
서울고법 수석부장판사/ 
울산,대전,서울북부지법원장
김경종 법률사무소 변호사
5,820
-
4년 5개월
2020.03.24

전형수
남
1953.04
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
연세대학교 수학과
건국대학교 법학과 박사
서울지방국세청 청장
김앤장 법률사무소 고문
-
-
6개월
2021.03.23

박상용
남
1967.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

美 버클리대학교 정치경제학
美 컬럼비아대학교 국제관계학
CSFB증권 서울지점장
골드만삭스 서울지점 증권부문 대표
現 맥쿼리증권 주식자본시장부 부문장

-
-
1년 5개월
2020.03.24

김태형
남
1958.11
부사장
미등기임원
상근
영업부문
한국외국어대학교 서어서문학 
LG상사 로스엔젤레스 지사장 
㈜GS리테일 해외담당 상무
-
-
-
-

김 철
남
1963.09
상무
미등기임원
상근
영업부문
연세대학교 정치외교학과
㈜GS글로벌 USA 법인장
21,300
-
-
-

노원호
남
1964.12
상무
미등기임원
상근
영업부문
강원대학교 무역학과
㈜GS글로벌 물류사업팀 상무보
25,120
-
-
-

유장열
남
1967.03
상무
미등기임원
상근
영업부문
고려대학교 정치외교학과
㈜GS글로벌 동경 법인장
5,680
-
-
-

양성철
남
1963.06
상무
미등기임원
상근
영업부문
서강대학교 정치외교학과
㈜GS글로벌 자원사업부 상무보
-
-
-
-

박철규
남
1965.02
상무
미등기임원
상근
영업부문
고려대학교 경영학과
고려대대학원 경영학
㈜GS글로벌 철강2사업부 상무보
-
-
-
-

원종필
남
1970.08
상무
미등기임원
상근
영업부문
고려대학교 경영학과
㈜대림산업 상무
대림코퍼레이션 상무
-
-
-
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

GS글로벌
남
170
-
12
-
182
9.0
8,221
45
-

GS글로벌
여
56
-
3
-
59
7.9
1,202
20
-

합 계
226
-
15
-
241
8.8
9,423
39
-

주) 연간급여 총액 및 1인평균 급여액은 2018년 1월~6월 지급 급여 금액 기준입니다

2. 임원의 보수 등

1. 계열회사의 현황

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 GS계열에 속해 있습니다. 공시기준일
현재 GS계열에 속해있는 회사(국내기준)는 68개사 입니다. 구성 내역은 상장 6개사,
비상장 62개사로 구성되어 있습니다.
 

① 기업집단의 명칭 : 지에스

2004년 7월
GS홀딩스, ㈜LG로부터 분할 설립

2004년 8월
GS홀딩스 주권 재상장

2005년 1월
GS홀딩스 등 14개사 LG에서 계열제외

2005년 4월
GS홀딩스 등 50개사 공정거래위원회 신규 기업집단 지정

2005년 5월
정산스포츠 계열제외

2005년 6월
크린에어월드 등 계열제외

2005년 7월
에스텍적산 계열편입

2005년 8월
넥스테이션 계열편입

2005년 8월
코스모레저 계열제외

2005년 11월
의정부경전철 계열편입

2006년 1월
에스티에스로지스틱스, GS이피에스 계열편입

2006년 4월
강남케이블티비 계열편입

2006년 6월
아이티멕스에스와이아이 계열편입

2006년 7월
코스모앤홀딩스 계열제외

2006년 10월
지엘에스서비스 계열편입

2006년 12월
여수화물 계열제외

2006년 12월
오일체인 계열제외

2007년 1월
코스모아이넷, 아이써프 계열제외

2007년 2월
에이엠씨오 계열편입

2007년 2월
에스엘에스 계열제외

2007년 4월
후레쉬서브 계열편입

2007년 5월
지씨에스플러스 계열편입

2007년 10월
코스모디앤아이 계열편입

2007년 12월
누리셀 계열편입

2008년 2월
서울문산고속도로, 울산그린, 비에스엠 계열편입

2008년 3월
코로나, 디앤샵, 다음온켓 계열편입

2008년 5월
GS넷비전 계열편입

2008년 6월
GS파크이십사 계열편입

2008년 8월
동보아이엔티, GS자산운용 계열편입

2008년 9월
GS오엔엠 계열편입

2008년 11월
GS엔오씨어드밴스드머티리얼 계열편입

2009년 1월
비앤씨 계열편입

2009년 2월
그린센츄리, 유정운수 계열편입

2009년 2월
유정운수 계열제외

2009년 3월
에스엠 계열제외

2009년 4월
동보아이엔티 계열제외

2009년 5월
상락푸드 계열편입

2009년 7월
엠케이비앤에프 계열편입

2009년 8월
GS글로벌, 쌍용기초소재, 옥산오창고속도로 계열편입

2009년 10월
은평새길 계열편입

2009년 12월
다음온켓 계열제외

2009년 12월
피엘에스 계열편입

2010년 1월
상지해운 계열편입

2010년 1월
코로나 계열제외

2010년 3월
삼일폴리머 계열편입

2010년 4월
쌍용기초소재 계열제외

2010년 5월
GS바이오, GS플라텍 계열편입

2010년 5월
울산그린 계열제외

2010년 7월
서림흥업 계열편입

2010년 10월
알폰소로벰버그코리아 계열편입

2010년 11월
에코메탈, 엔씨타스 계열편입

2010년 12월
새한미디어, 새한정보시스템 계열편입

2011년 1월
다우메탈 계열편입

2011년 2월
디케이티, 살데비다코리아 계열편입

2011년 3월
GS강남방송, GS울산방송 계열제외

2011년 4월
다우메탈, 서림흥업 계열제외

2011년 6월
새한정보시스템 계열제외

2011년 7월
알폰소로벰버그코리아 계열제외

2011년 8월
GS에스앤에스 계열편입

2011년 11월
보그너판매 계열편입

2011년 12월
디앤샵 계열제외

2012년 2월
GS에너지 계열편입

2012년 2월
코스모레포츠 계열제외

2012년 6월
제비오코리아 계열편입

2012년 10월
지에스이더블유티이 계열편입

2012년 12월
피앤에쓰 계열편입

2013년 1월
삼정건업 계열편입

2013년 4월
씨브이에스넷 계열편입

2013년 4월
구미그린워터 계열편입

2013년 5월
보령엘엔지터미널 계열편입

2013년 5월
대정이엠 계열편입

2013년 5월
정산이앤티 계열제외

2013년 5월
코스모엘앤에스 계열제외

2013년 5월
코스모에스앤에프 계열제외

2013년 5월
구미그린워터 계열제외

2013년 5월
씨브이에스넷 계열제외

2013년 6월
대구그린에너지센터 계열편입

2013년 7월
에이플러스비 계열편입

2013년 10월
지앤엠에스테이트 계열편입

2013년 10월
텐바이텐 계열편입

2013년 10월
승산레저 계열제외

2013년 10월
에스티에스로지스틱스 계열제외

2013년 11월
에이엠씨오 계열제외

2014년 1월
㈜지에스샵티앤엠 계열제외

2014년 4월
㈜지에스이앤알 계열편입

2014년 4월
㈜이앤알솔라 계열편입

2014년 4월
㈜지에스영양풍력발전 계열편입

2014년 4월
㈜지에스동해전력 계열편입

2014년 4월
㈜지엘에스서비스 계열제외

2014년 8월
지엘피에프브이원㈜ 계열편입

2014년 8월
지에스엠비즈㈜ 계열제외

2014년 8월
지에스그린텍㈜가 지에스엠비즈㈜로 사명 변경

2014년 9월
㈜삼일폴리머 계열제외

2014년 9월
㈜코스모건설 계열제외

2014년 9월
㈜코스모글로벌 계열제외

2014년 12월
㈜지에스포천열병합발전 계열편입

2014년 12월
지엘피에프브이원㈜ 계열제외

2015년 1월
㈜프로케어 계열편입

2015년 2월
대전그린에너지센터㈜ 계열편입

2015년 4월
인천종합에너지㈜ 계열편입

2015년 6월
구미그린워터㈜ 계열편입

2015년 7월
경원건설㈜ 계열편입

2015년 7월
코스모화학㈜ 계열제외

2015년 7월
코스모신소재㈜ 계열제외

2015년 7월
㈜정산실업(舊코스모산업㈜) 계열제외

2015년 7월
㈜코스모앤컴퍼니 계열제외

2015년 7월
코스모촉매㈜ 계열제외

2015년 7월
㈜제비오코리아 계열제외

2015년 7월
㈜랜드마크아시아 계열제외

2015년 7월
㈜엠케이비앤에프 계열제외

2015년 7월
㈜마루망코리아 계열제외

2015년 8월
지에스자산운용㈜ 계열제외

2016년 1월
지에스퓨얼셀㈜ 계열제외

2016년 1월
대전그린에너지센터㈜ 계열제외

2016년 1월
대구그린에너지센터㈜ 계열제외

2016년 4월
(유)가승개발 계열편입

2016년 4월
지에스이더블유티이㈜ 계열제외

2016년 4월
지에스플라텍㈜ 계열제외

2016년 5월
부산동서고속화도로㈜ 계열편입

2016년 7월
자이서비스㈜ 계열제외

2016년 11월
경북그린에너지센터㈜ 계열편입

2016년 11월
상락푸드㈜ 계열제외

2016년 12월
㈜영양제2풍력발전 계열편입

2017년 2월
씨브이에스넷㈜ 계열편입

2017년 6월
㈜구미그린에너지 계열편입

2017년 6월
㈜와이지이 계열편입

2017년 6월
의정부경전철㈜ 계열제외

2017년 7월
파워카본테크놀로지㈜ 계열제외

2017년 7월
구미그린워터㈜ 계열제외

2017년 7월
경북그린에너지센터㈜ 계열제외

2017년 8월
㈜왓슨스코리아 계열제외

2017년 10월
향산2도시개발㈜ 계열편입

2017년 11월
㈜청안 계열편입

2017년 12월
㈜영덕제1풍력발전 계열편입

2017년 12월
㈜청안 계열제외

2018년 2월
군산그린에너지센터㈜ 계열편입

2018년 3월
㈜지에스네트웍스 계열편입

2018년 5월
구미맑은물㈜ 계열편입

2018년 6월
㈜엔씨타스 계열제외

2018년 7월
에이플러스비㈜ 계열제외

2018년 7월
군산그린에너지센터㈜ 계열제외

기업집단지배자 : 허 창 수

② 기업집단에 소속된 회사

ㄱ. 국내법인

구분
회사명
주업종
사업자등록번호

유가증권시장
(주)지에스
비금융 지주회사
220-86-87395

(주)지에스리테일
음,식료품 위주 종합 소매업
116-81-18745

(주)지에스글로벌
상품중개업
202-81-33028

지에스건설(주)
토목시설물건설업
104-81-18121

삼양통상(주)
원피가공 및 가죽 제조업
220-81-30276

소계
5개사

코스닥 시장
(주)지에스홈쇼핑
통신판매업
117-81-13253

소계
1개사

비상장
지에스에너지(주)
비금융 지주회사
220-88-29313

지에스파워(주)
발전업
123-81-57770

(주)해양도시가스
연료용 가스 제조 및 배관공급업
410-81-18569

서라벌도시가스(주)
가스제조 및 배관공급업
505-81-26936

지에스나노텍(주)
일차전지및 축전지 제조업
209-81-26912

살데비다코리아(주)
그외 기타 비금속광물 광업
222-81-26104

보령엘엔지터미널(주)
가스공급업
313-81-27748

지에스이엠(주)
화약약품 제조업
131-81-58746

지에스파크이십사(주)
육상 운송지원 서비스업
214-87-86175

인천종합에너지(주)
전기, 가스, 증기 및 공기조절 공급업
131-81-85471

지에스칼텍스(주)
원유 정제처리업
116-81-19123

이노폴리텍(주)
친환경 복합수지 제조 및 임가공업
301-81-42367

지에스엠비즈(주)
액체연료 및 관련제품 도매업
214-81-65071

상지해운(주)
수상 운송지원 서비스업
214-81-65498

지에스바이오(주)
그외 기타화학제품 제조업
220-87-95999

지에스에코메탈(주)
금속원료 재생업
610-86-03910

(주)후레쉬서브
기타식료품제조업
107-86-89222

(주)지에스넷비전
기타 광고업
107-87-07004

씨브이에스넷(주)
창고 및 운송 관련 서비스업
117-81-32468

파르나스호텔(주)
관광숙박시설 운영업
120-81-01336

(주)피앤에쓰
위탁운영관리
201-86-29638

(주)지에스네트웍스
창고위수탁업
765-88-00857

(주)지에스텔레서비스
그외 기타 사업지원 서비스업
119-81-60072

(주)텐바이텐
인터넷쇼핑업
211-87-00620

지에스이피에스(주)
발전업
311-81-08518

(주)피엘에스
그 외 기타 운송관련 서비스업
125-81-84647

(주)지에스엔텍
기타 일반 목적용 기계 제조업
610-81-06800

(주)지에스이앤알
전기, 가스, 증기 및 공기조절 공급업
134-81-78493

(주)동해그린에너지
기타 제품 제조업
104-86-11249

(주)지에스영양풍력발전
발전업
508-81-33931

(주)지에스동해전력
발전업
222-81-27078

(주)지에스포천그린에너지
발전업
231-81-07775

(주)영양제2풍력발전
발전업
508-81-26954

(주)와이지이
발전업
508-81-36184

(주)구미그린에너지
발전업
584-86-00711

(주)영덕제1풍력발전
발전업
403-81-83363

(주)지에스스포츠
기타스포츠 서비스업
105-86-66994

자이에스앤디(주)
통신 공사업
120-86-03362

자이에스텍(주)
건축 및 조경 설계 서비스업
104-81-94959

(주)지씨에스
(구, 지씨에스플러스(주) )

사업시설 유지관리 서비스업
221-81-29369

비에스엠(주)
1차금속 가공
140-81-26549

서울문산고속도로(주)
사업시설 유지관리 서비스업
104-86-11900

자이오엔엠(주)
사업시설 유지관리 서비스업
101-86-41477

옥산오창고속도로(주)
사업시설 유지관리 서비스업
104-86-21451

은평새길(주)
사업시설 유지관리 서비스업
104-86-22386

지앤엠에스테이트(주)
부동산개발업
104-86-50897

부산동서고속화도로(주)
사업시설 유지관리 서비스업
338-81-00369

향산2도시개발(주)
부동산업
860-81-00793

구미맑은물(주)
하수 및 폐수 처리업
409-87-00606

지에스네오텍(주)
건물설비 설치 공사업
113-81-07384

(주)삼양인터내셔날
음료 및 담배도매업
217-81-09699

(주)보헌개발
부동산 임대업
217-81-14789

(주)켐텍인터내셔날
화학물질 및 화학제품도매업
101-81-57839

(주)옥산유통
그외 기타사업지원 서비스업(용역 및 대행업)
217-81-13378

(주)지에스아이티엠
컴퓨터시스템 통합 자문, 구축 및 관리업
101-86-23426

(주)승산
부동산 임대업
214-81-05054

(유)가승개발
스포츠및오락관련서비스업
119-88-00340

센트럴모터스(주)
자동차 및 부품판매
129-81-65171

(주)위너셋
비금융 지주회사
214-81-56719

(주)삼정건업
부동산임대업
220-88-45249

(주)프로케어
사업시설유지관리 서비스업
107-88-33718

경원건설(주)
스포츠및오락관련서비스업
129-81-00028

소계
62개사

합계
68개사

ㄴ. 해외법인

회사명
소재국

ASIA CLEAN ENERGY LIMITED
말레이시아

GS Caltex Singapore Pte., Ltd.
싱가포르

GS Caltex (Langfang) Plastics Co., Ltd.
중국

GS Caltex India Pte., Ltd.
인도

GSC (Suzhou) Plastics Co., Ltd.
중국

GSC Czech s.r.o.
체코

GS Caltex China Co., Ltd.
중국

GS Caltex Trading (Suzhou) Co., Ltd.
중국

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
중국

GS Caltex Mexico S.de R.L.de C.V.
멕시코

GS Retail Vietnam Co., Ltd
베트남

PT. GSRETAIL INDONESIA
인도네시아

지에스구(상해)상무유한공사
중국

Global Sensing and Learning Labs, INC
미국

GS Global Japan Co., Ltd.
일본

GS Global Australia Pty Ltd.
호주

GS Global Hong Kong Ltd.
중국

GS Global Europe GMBH
독일

Ssangyong Resources Pty Ltd.
호주

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
중국

GS Global Trading(Shanghi) Co., LTD.
중국

GS Global USA, Inc.
미국

GS Global Singapore Pte Ltd.
싱가포르

PT GS Global Resource
인도네시아

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
중국

MILL-PRO PTY LIMITED
호주

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION
미국

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
미국

Mill-Pro (Hong Kong) Limited
중국

MILL-PRO (NEW ZEALAND) LIMITED
뉴질랜드

GS E&C Nanjing Co.,Ltd.
중국

GS Nha Be DevelopmentOne-Member LLC
베트남

GS Saigon DevelopmentOne-Member LLC
베트남

GS E&C Delhi Private Ltd.
인도

GS Construction Arabia Co.,Ltd.
사우디아라비아

GS Saudi Co., Ltd.
사우디아라비아

GS E&C Poland SP.ZO.O
폴란드

GS E&C Construction Canada Ltd.
캐나다

GS E&C Thai Co.,Ltd.
태국

GS E&C Panama S.A.
파나마

GS Engineering & Construction Spain, S.L.
스페인

GS Inima Environment S.A.
스페인

GS Engineering & Construction Mumbai Private Limited
인도

PALA-POWER GENERAL CONSTRUCTION SERVICE (PROPRIETARY) LIMITED
보츠와나

Aguas de Ensenada, S.A. de C.V.
멕시코

Ambient Servicos Ambientais de Ribeirao Preto, S.A.
브라질

Aquaria Water LLC
미국

Araucaria Saneamento, S.A.
브라질

GS Inima Chile, S.A.
칠레

GS Inima Mexico, S.A. de C.V.
멕시코

GS Inima USA Construction Corporation
미국

GS Inima USA Corporation
미국

GS Inima Brasil Ltda.
브라질

Promoaqua Desalacion de los Cabos, S.A. de C.V.
멕시코

Saneamento do Vale do Paraiba, S.A.
브라질

Servicos de Saneamento de Mogi Mirim, S.A.
브라질

Tecnicas y Gestion Medioambiental, S.A.
스페인

Tractament Metropolita de Fangs, S.L.
스페인

CASINIMA - Empreitada Ponte da Baia, A.C.E.
포르투칼

Hialeah Water, LLP
미국

GS INIMA SERVICIOS CORPORATIVOS S.A. de C.V.
멕시코

VALORINIMA S.L.
스페인

SOCIEDAD DE ECONOMIA MIXTA AGUAS DE SORIA S.L.
스페인

GS EAST ASIA MANILA Inc.
필리핀

Sanama Saneamento Alta Maceio S.A.
브라질

INIMA-CVV S.A.
칠레

CAEPA COMPANHIA DE AGUA E EGOSTO DE PARIBUNA S.A.
브라질

GS Village Lake LLC
미국

GS E&C MALAYSIA SDN.BHD.
말레이시아

Comasa Companhia Aguas de Santa Rita S.A.
브라질

SAMAR SOLUCOES AMBIENTAIS DE ARACATUBA S.A.
브라질

Inima Water Services
스페인

GS Inima Water Management
스페인

GS Engineering & Construction Australia Pty Ltd
호주

PT. GSENC Development Indonesia
인도네시아

GS Construction Middle East L.L.C.
아랍에미리트

GS Inima Inversiones S.L.U.
스페인

GS Inima Gestion S.L.U.
스페인

GSNEOTEK VIETNAM CO.,LTD
베트남

GS NEOTEK L.L.C
오만

GS NEOTEK(CAMBODIA)Co.,Ltd.
캄보디아

GSNEOTEK THAILAND CO.,LTD
태국

GS Neotek Myanmar Co., Ltd
미얀마

청도삼양피혁유한공사
중국

SY ENERGY PTE.LTD.
싱가포르

SYI INDIA PVT.LTD.
인도

Farwest Steel Corp.
미국

Western Coating, Inc.
미국

Farwest Post Tensioning Co.
미국

Farwest Reinforcing Co.
미국

Farwest Properties, Inc
미국

GS Aromatics Pte. Ltd
싱가포르

AcenOcean
싱가포르

Qingdao Lidong Chemical Co., Ltd.
중국

Qingdao Lixing Logistics Co., Ltd.
중국

GS Aromatics (Qingdao) Chemical. Co.,Ltd.
중국

Qingdao Lixing Tank Terminal Co., Ltd.
중국

GS Energy Americas Inc.
미국

Nemaha Exploration and Production LLC
미국

GS Energy Trading Singapore Pte. Ltd.
싱가포르

Korea GS E&P Pte. Ltd.
싱가포르

GS E&R America Inc.
미국

GS E&R America Offshore, LLC
미국

GS E&R America Oldhome, LLC
미국

GS E&R Canada, Inc.
캐나다

2. 계열회사간 계통도 (2018년 2분기 기준)

회사의 명칭과 지분율은 아래 계통도와 같습니다.

계열회사간 계통도 18년 반기.jpg
계열회사간 계통도 18년 반기

3. 계열회사 간 임원 겸직 현황

당사의 임원 겸직현황은 다음과 같습니다.

성명

직명

겸직현황

허세홍

이사(대표이사)

GS칼텍스㈜ 이사(비상근)
㈜GS엔텍 이사(비상근)

이영환

이사(비상근)

GS 칼텍스㈜ S&T 본부장 부사장(상근)

김석환

이사(비상근)

㈜GS이앤알 이사(상근)

㈜GS동해전력 이사(비상근)

㈜GS영양풍력발전 이사(비상근)

㈜GS영양제2풍력발전 이사(비상근)

㈜GS포천그린에너지 이사(비상근)

㈜와이지이 이사(비상근)

㈜영덕제1풍력발전 이사(비상근)

정택근

이사(비상근)

㈜GS 대표이사/사장(상근)

GS에너지㈜ 이사(비상근)

GS칼텍스㈜ 이사(비상근)

파르나스호텔㈜ 이사(비상근)

㈜GS이앤알 이사(비상근)

㈜GS 리테일 이사(비상근)

㈜GS스포츠 이사(비상근)

김재룡

이사(상근)

GS Global USA, INC 이사(비상근)

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION 이사(비상근)
PT GS Global Resources 이사 (비상근)

(주)피엘에스 감사(비상근)

(주)GS엔텍 감사(비상근)

GS Global Japan 감사(비상근)

4. 타법인 출자현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

GS Global Japan
(비상장)
-
경영참여
2,704
160,000
100
2,788
-
-
-
160,000
100
2,788
58,728
489

GS Global Australia
(비상장)
-
경영참여
13,615
4,000,000
100
6,565
-
-
-
4,000,000
100
6,565
40,805
344

GS Global Hong Kong
(비상장)
-
경영참여
44,265
300,000
100
1,130
-
-
-
300,000
100
1,130
38,803
148

GS Global Europe
(비상장)
-
경영참여
30
-
100
-
-
-
-
-
100
-
37,866
268

Ssangyong Resources.
(비상장)
-
경영참여
7,847
12,500,000
100
-
-
-
-
12,500,000
100
-
1,086
0

(주)피엘에스
(비상장)
-
경영참여
5,400
1,080,000
90
5,400
-
-
-
1,080,000
90
5,400
26,796
1,972

GS Global Guangzhou
(비상장)
-
경영참여
1,062
-
100
1,062
-
-
-
-
100
1,062
1,096
51

GS Global Trading(Shanghi)
(비상장)
-
경영참여
236
-
100
574
-
-
-
-
100
574
2,932
-349

GS Global USA
(비상장)
-
경영참여
1,130
100
100
1,130
-
-
-
100
100
1,130
34,827
-246

GS Global Singapore
(비상장)
-
경영참여
878
1,000,000
100
878
-
-
-
1,000,000
100
878
27,611
-58

PT GS Global Resource
(비상장)
-
경영참여
5,906
10,070
100
5,709
-
-
-
10,070
100
5,709
26,135
901

GS Global (Suzhou) Steel 
Service Center
(비상장)
-
경영참여
8,410
-
100
6,933
-
-
-
-
100
6,933
13,657
-562

GS GLOBAL E&P(AMERICA)
(비상장)
-
경영참여
22,929
100
100
0
-
-
-
100
100
0
95,941
-5,058

GS엔텍
(비상장)
-
경영참여
116,353
229,995,466
92
238,668
-
-
-
229,995,466
92
238,668
409,929
10,881

에스피텍
(비상장)
-
투자목적
400
40
29
-
-
-
-
40
29
-
6,901
-

Dongkuk Steel India Private Limited 
(비상장)
-
투자목적
5,072
-
25
2,699
-
-
22
-
25
2,721
34,132
2,645

(주)지앤씨인터렉티브
(비상장)
-
투자목적
198
39,604
23
194
-
-
-194
39,604
23
0
3,206
-44

해남복가능원개발유한공사
(비상장)
-
투자목적
1,007
-
30
-
-
-
0
-
30
-
5,179
-

Luroda Lubricants(Tianjin)
(비상장)
-
투자목적
3,077
-
18
2,669
-
-
5
-
18
2,674
15,122
-1,132

Mill-Pro Hong Kong Ltd
(비상장)
-
투자목적
439
3,120,000
40
887
-
-
53
3,120,000
40
940
3,160
18

J-Corporation
(비상장)
-
투자목적
105
-
17
105
-
-
-
-
17
105
4,769
-263

Mill-Pro New Zealand Ltd
(비상장)
-
투자목적
0.03
-
40
-
-
-
-
-
40
-
-
-

대련벽용산화공유한공사
(비상장)
-
투자목적
414
-
26
-
-
-
-
-
26
-
-
-

Bharat SSY Salt
(비상장)
-
투자목적
320
625,000
15
-
-
-
-
625,000
15
-
-
-

대구문화방송㈜
(비상장)
-
투자목적
3,930
13,871
8
3,930
-
-
-
13,871
8
3,930
-
-

AEC Ssangyong Ltd.
(비상장)
-
투자목적
831
-
6
-
-
-
-
-
6
-
-
-

Chemcross, Inc.
(비상장)
-
투자목적
222
200,000
1
-
-
-
-
200,000
1
-
-
-

(주)한국경제신문
(비상장)
-
투자목적
73
5,169
0
23
-
-
-
5,169
0
23
-
-

페럼인프라
(비상장)
-
투자목적
1,000
181,818
1
1,000
-
-
130
181,818
1
1,130
-
-

합 계
-
-
282,344
-
-
16
-
-
282,360
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 GS계열에 속해 있습니다. 공시기준일
현재 GS계열에 속해있는 회사(국내기준)는 68개사 입니다. 구성 내역은 상장 6개사,
비상장 62개사로 구성되어 있습니다.
 

① 기업집단의 명칭 : 지에스

2004년 7월
GS홀딩스, ㈜LG로부터 분할 설립

2004년 8월
GS홀딩스 주권 재상장

2005년 1월
GS홀딩스 등 14개사 LG에서 계열제외

2005년 4월
GS홀딩스 등 50개사 공정거래위원회 신규 기업집단 지정

2005년 5월
정산스포츠 계열제외

2005년 6월
크린에어월드 등 계열제외

2005년 7월
에스텍적산 계열편입

2005년 8월
넥스테이션 계열편입

2005년 8월
코스모레저 계열제외

2005년 11월
의정부경전철 계열편입

2006년 1월
에스티에스로지스틱스, GS이피에스 계열편입

2006년 4월
강남케이블티비 계열편입

2006년 6월
아이티멕스에스와이아이 계열편입

2006년 7월
코스모앤홀딩스 계열제외

2006년 10월
지엘에스서비스 계열편입

2006년 12월
여수화물 계열제외

2006년 12월
오일체인 계열제외

2007년 1월
코스모아이넷, 아이써프 계열제외

2007년 2월
에이엠씨오 계열편입

2007년 2월
에스엘에스 계열제외

2007년 4월
후레쉬서브 계열편입

2007년 5월
지씨에스플러스 계열편입

2007년 10월
코스모디앤아이 계열편입

2007년 12월
누리셀 계열편입

2008년 2월
서울문산고속도로, 울산그린, 비에스엠 계열편입

2008년 3월
코로나, 디앤샵, 다음온켓 계열편입

2008년 5월
GS넷비전 계열편입

2008년 6월
GS파크이십사 계열편입

2008년 8월
동보아이엔티, GS자산운용 계열편입

2008년 9월
GS오엔엠 계열편입

2008년 11월
GS엔오씨어드밴스드머티리얼 계열편입

2009년 1월
비앤씨 계열편입

2009년 2월
그린센츄리, 유정운수 계열편입

2009년 2월
유정운수 계열제외

2009년 3월
에스엠 계열제외

2009년 4월
동보아이엔티 계열제외

2009년 5월
상락푸드 계열편입

2009년 7월
엠케이비앤에프 계열편입

2009년 8월
GS글로벌, 쌍용기초소재, 옥산오창고속도로 계열편입

2009년 10월
은평새길 계열편입

2009년 12월
다음온켓 계열제외

2009년 12월
피엘에스 계열편입

2010년 1월
상지해운 계열편입

2010년 1월
코로나 계열제외

2010년 3월
삼일폴리머 계열편입

2010년 4월
쌍용기초소재 계열제외

2010년 5월
GS바이오, GS플라텍 계열편입

2010년 5월
울산그린 계열제외

2010년 7월
서림흥업 계열편입

2010년 10월
알폰소로벰버그코리아 계열편입

2010년 11월
에코메탈, 엔씨타스 계열편입

2010년 12월
새한미디어, 새한정보시스템 계열편입

2011년 1월
다우메탈 계열편입

2011년 2월
디케이티, 살데비다코리아 계열편입

2011년 3월
GS강남방송, GS울산방송 계열제외

2011년 4월
다우메탈, 서림흥업 계열제외

2011년 6월
새한정보시스템 계열제외

2011년 7월
알폰소로벰버그코리아 계열제외

2011년 8월
GS에스앤에스 계열편입

2011년 11월
보그너판매 계열편입

2011년 12월
디앤샵 계열제외

2012년 2월
GS에너지 계열편입

2012년 2월
코스모레포츠 계열제외

2012년 6월
제비오코리아 계열편입

2012년 10월
지에스이더블유티이 계열편입

2012년 12월
피앤에쓰 계열편입

2013년 1월
삼정건업 계열편입

2013년 4월
씨브이에스넷 계열편입

2013년 4월
구미그린워터 계열편입

2013년 5월
보령엘엔지터미널 계열편입

2013년 5월
대정이엠 계열편입

2013년 5월
정산이앤티 계열제외

2013년 5월
코스모엘앤에스 계열제외

2013년 5월
코스모에스앤에프 계열제외

2013년 5월
구미그린워터 계열제외

2013년 5월
씨브이에스넷 계열제외

2013년 6월
대구그린에너지센터 계열편입

2013년 7월
에이플러스비 계열편입

2013년 10월
지앤엠에스테이트 계열편입

2013년 10월
텐바이텐 계열편입

2013년 10월
승산레저 계열제외

2013년 10월
에스티에스로지스틱스 계열제외

2013년 11월
에이엠씨오 계열제외

2014년 1월
㈜지에스샵티앤엠 계열제외

2014년 4월
㈜지에스이앤알 계열편입

2014년 4월
㈜이앤알솔라 계열편입

2014년 4월
㈜지에스영양풍력발전 계열편입

2014년 4월
㈜지에스동해전력 계열편입

2014년 4월
㈜지엘에스서비스 계열제외

2014년 8월
지엘피에프브이원㈜ 계열편입

2014년 8월
지에스엠비즈㈜ 계열제외

2014년 8월
지에스그린텍㈜가 지에스엠비즈㈜로 사명 변경

2014년 9월
㈜삼일폴리머 계열제외

2014년 9월
㈜코스모건설 계열제외

2014년 9월
㈜코스모글로벌 계열제외

2014년 12월
㈜지에스포천열병합발전 계열편입

2014년 12월
지엘피에프브이원㈜ 계열제외

2015년 1월
㈜프로케어 계열편입

2015년 2월
대전그린에너지센터㈜ 계열편입

2015년 4월
인천종합에너지㈜ 계열편입

2015년 6월
구미그린워터㈜ 계열편입

2015년 7월
경원건설㈜ 계열편입

2015년 7월
코스모화학㈜ 계열제외

2015년 7월
코스모신소재㈜ 계열제외

2015년 7월
㈜정산실업(舊코스모산업㈜) 계열제외

2015년 7월
㈜코스모앤컴퍼니 계열제외

2015년 7월
코스모촉매㈜ 계열제외

2015년 7월
㈜제비오코리아 계열제외

2015년 7월
㈜랜드마크아시아 계열제외

2015년 7월
㈜엠케이비앤에프 계열제외

2015년 7월
㈜마루망코리아 계열제외

2015년 8월
지에스자산운용㈜ 계열제외

2016년 1월
지에스퓨얼셀㈜ 계열제외

2016년 1월
대전그린에너지센터㈜ 계열제외

2016년 1월
대구그린에너지센터㈜ 계열제외

2016년 4월
(유)가승개발 계열편입

2016년 4월
지에스이더블유티이㈜ 계열제외

2016년 4월
지에스플라텍㈜ 계열제외

2016년 5월
부산동서고속화도로㈜ 계열편입

2016년 7월
자이서비스㈜ 계열제외

2016년 11월
경북그린에너지센터㈜ 계열편입

2016년 11월
상락푸드㈜ 계열제외

2016년 12월
㈜영양제2풍력발전 계열편입

2017년 2월
씨브이에스넷㈜ 계열편입

2017년 6월
㈜구미그린에너지 계열편입

2017년 6월
㈜와이지이 계열편입

2017년 6월
의정부경전철㈜ 계열제외

2017년 7월
파워카본테크놀로지㈜ 계열제외

2017년 7월
구미그린워터㈜ 계열제외

2017년 7월
경북그린에너지센터㈜ 계열제외

2017년 8월
㈜왓슨스코리아 계열제외

2017년 10월
향산2도시개발㈜ 계열편입

2017년 11월
㈜청안 계열편입

2017년 12월
㈜영덕제1풍력발전 계열편입

2017년 12월
㈜청안 계열제외

2018년 2월
군산그린에너지센터㈜ 계열편입

2018년 3월
㈜지에스네트웍스 계열편입

2018년 5월
구미맑은물㈜ 계열편입

2018년 6월
㈜엔씨타스 계열제외

2018년 7월
에이플러스비㈜ 계열제외

2018년 7월
군산그린에너지센터㈜ 계열제외

기업집단지배자 : 허 창 수

② 기업집단에 소속된 회사

ㄱ. 국내법인

구분
회사명
주업종
사업자등록번호

유가증권시장
(주)지에스
비금융 지주회사
220-86-87395

(주)지에스리테일
음,식료품 위주 종합 소매업
116-81-18745

(주)지에스글로벌
상품중개업
202-81-33028

지에스건설(주)
토목시설물건설업
104-81-18121

삼양통상(주)
원피가공 및 가죽 제조업
220-81-30276

소계
5개사

코스닥 시장
(주)지에스홈쇼핑
통신판매업
117-81-13253

소계
1개사

비상장
지에스에너지(주)
비금융 지주회사
220-88-29313

지에스파워(주)
발전업
123-81-57770

(주)해양도시가스
연료용 가스 제조 및 배관공급업
410-81-18569

서라벌도시가스(주)
가스제조 및 배관공급업
505-81-26936

지에스나노텍(주)
일차전지및 축전지 제조업
209-81-26912

살데비다코리아(주)
그외 기타 비금속광물 광업
222-81-26104

보령엘엔지터미널(주)
가스공급업
313-81-27748

지에스이엠(주)
화약약품 제조업
131-81-58746

지에스파크이십사(주)
육상 운송지원 서비스업
214-87-86175

인천종합에너지(주)
전기, 가스, 증기 및 공기조절 공급업
131-81-85471

지에스칼텍스(주)
원유 정제처리업
116-81-19123

이노폴리텍(주)
친환경 복합수지 제조 및 임가공업
301-81-42367

지에스엠비즈(주)
액체연료 및 관련제품 도매업
214-81-65071

상지해운(주)
수상 운송지원 서비스업
214-81-65498

지에스바이오(주)
그외 기타화학제품 제조업
220-87-95999

지에스에코메탈(주)
금속원료 재생업
610-86-03910

(주)후레쉬서브
기타식료품제조업
107-86-89222

(주)지에스넷비전
기타 광고업
107-87-07004

씨브이에스넷(주)
창고 및 운송 관련 서비스업
117-81-32468

파르나스호텔(주)
관광숙박시설 운영업
120-81-01336

(주)피앤에쓰
위탁운영관리
201-86-29638

(주)지에스네트웍스
창고위수탁업
765-88-00857

(주)지에스텔레서비스
그외 기타 사업지원 서비스업
119-81-60072

(주)텐바이텐
인터넷쇼핑업
211-87-00620

지에스이피에스(주)
발전업
311-81-08518

(주)피엘에스
그 외 기타 운송관련 서비스업
125-81-84647

(주)지에스엔텍
기타 일반 목적용 기계 제조업
610-81-06800

(주)지에스이앤알
전기, 가스, 증기 및 공기조절 공급업
134-81-78493

(주)동해그린에너지
기타 제품 제조업
104-86-11249

(주)지에스영양풍력발전
발전업
508-81-33931

(주)지에스동해전력
발전업
222-81-27078

(주)지에스포천그린에너지
발전업
231-81-07775

(주)영양제2풍력발전
발전업
508-81-26954

(주)와이지이
발전업
508-81-36184

(주)구미그린에너지
발전업
584-86-00711

(주)영덕제1풍력발전
발전업
403-81-83363

(주)지에스스포츠
기타스포츠 서비스업
105-86-66994

자이에스앤디(주)
통신 공사업
120-86-03362

자이에스텍(주)
건축 및 조경 설계 서비스업
104-81-94959

(주)지씨에스
(구, 지씨에스플러스(주) )

사업시설 유지관리 서비스업
221-81-29369

비에스엠(주)
1차금속 가공
140-81-26549

서울문산고속도로(주)
사업시설 유지관리 서비스업
104-86-11900

자이오엔엠(주)
사업시설 유지관리 서비스업
101-86-41477

옥산오창고속도로(주)
사업시설 유지관리 서비스업
104-86-21451

은평새길(주)
사업시설 유지관리 서비스업
104-86-22386

지앤엠에스테이트(주)
부동산개발업
104-86-50897

부산동서고속화도로(주)
사업시설 유지관리 서비스업
338-81-00369

향산2도시개발(주)
부동산업
860-81-00793

구미맑은물(주)
하수 및 폐수 처리업
409-87-00606

지에스네오텍(주)
건물설비 설치 공사업
113-81-07384

(주)삼양인터내셔날
음료 및 담배도매업
217-81-09699

(주)보헌개발
부동산 임대업
217-81-14789

(주)켐텍인터내셔날
화학물질 및 화학제품도매업
101-81-57839

(주)옥산유통
그외 기타사업지원 서비스업(용역 및 대행업)
217-81-13378

(주)지에스아이티엠
컴퓨터시스템 통합 자문, 구축 및 관리업
101-86-23426

(주)승산
부동산 임대업
214-81-05054

(유)가승개발
스포츠및오락관련서비스업
119-88-00340

센트럴모터스(주)
자동차 및 부품판매
129-81-65171

(주)위너셋
비금융 지주회사
214-81-56719

(주)삼정건업
부동산임대업
220-88-45249

(주)프로케어
사업시설유지관리 서비스업
107-88-33718

경원건설(주)
스포츠및오락관련서비스업
129-81-00028

소계
62개사

합계
68개사

ㄴ. 해외법인

회사명
소재국

ASIA CLEAN ENERGY LIMITED
말레이시아

GS Caltex Singapore Pte., Ltd.
싱가포르

GS Caltex (Langfang) Plastics Co., Ltd.
중국

GS Caltex India Pte., Ltd.
인도

GSC (Suzhou) Plastics Co., Ltd.
중국

GSC Czech s.r.o.
체코

GS Caltex China Co., Ltd.
중국

GS Caltex Trading (Suzhou) Co., Ltd.
중국

Luroda Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.
중국

GS Caltex Mexico S.de R.L.de C.V.
멕시코

GS Retail Vietnam Co., Ltd
베트남

PT. GSRETAIL INDONESIA
인도네시아

지에스구(상해)상무유한공사
중국

Global Sensing and Learning Labs, INC
미국

GS Global Japan Co., Ltd.
일본

GS Global Australia Pty Ltd.
호주

GS Global Hong Kong Ltd.
중국

GS Global Europe GMBH
독일

Ssangyong Resources Pty Ltd.
호주

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
중국

GS Global Trading(Shanghi) Co., LTD.
중국

GS Global USA, Inc.
미국

GS Global Singapore Pte Ltd.
싱가포르

PT GS Global Resource
인도네시아

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
중국

MILL-PRO PTY LIMITED
호주

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION
미국

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
미국

Mill-Pro (Hong Kong) Limited
중국

MILL-PRO (NEW ZEALAND) LIMITED
뉴질랜드

GS E&C Nanjing Co.,Ltd.
중국

GS Nha Be DevelopmentOne-Member LLC
베트남

GS Saigon DevelopmentOne-Member LLC
베트남

GS E&C Delhi Private Ltd.
인도

GS Construction Arabia Co.,Ltd.
사우디아라비아

GS Saudi Co., Ltd.
사우디아라비아

GS E&C Poland SP.ZO.O
폴란드

GS E&C Construction Canada Ltd.
캐나다

GS E&C Thai Co.,Ltd.
태국

GS E&C Panama S.A.
파나마

GS Engineering & Construction Spain, S.L.
스페인

GS Inima Environment S.A.
스페인

GS Engineering & Construction Mumbai Private Limited
인도

PALA-POWER GENERAL CONSTRUCTION SERVICE (PROPRIETARY) LIMITED
보츠와나

Aguas de Ensenada, S.A. de C.V.
멕시코

Ambient Servicos Ambientais de Ribeirao Preto, S.A.
브라질

Aquaria Water LLC
미국

Araucaria Saneamento, S.A.
브라질

GS Inima Chile, S.A.
칠레

GS Inima Mexico, S.A. de C.V.
멕시코

GS Inima USA Construction Corporation
미국

GS Inima USA Corporation
미국

GS Inima Brasil Ltda.
브라질

Promoaqua Desalacion de los Cabos, S.A. de C.V.
멕시코

Saneamento do Vale do Paraiba, S.A.
브라질

Servicos de Saneamento de Mogi Mirim, S.A.
브라질

Tecnicas y Gestion Medioambiental, S.A.
스페인

Tractament Metropolita de Fangs, S.L.
스페인

CASINIMA - Empreitada Ponte da Baia, A.C.E.
포르투칼

Hialeah Water, LLP
미국

GS INIMA SERVICIOS CORPORATIVOS S.A. de C.V.
멕시코

VALORINIMA S.L.
스페인

SOCIEDAD DE ECONOMIA MIXTA AGUAS DE SORIA S.L.
스페인

GS EAST ASIA MANILA Inc.
필리핀

Sanama Saneamento Alta Maceio S.A.
브라질

INIMA-CVV S.A.
칠레

CAEPA COMPANHIA DE AGUA E EGOSTO DE PARIBUNA S.A.
브라질

GS Village Lake LLC
미국

GS E&C MALAYSIA SDN.BHD.
말레이시아

Comasa Companhia Aguas de Santa Rita S.A.
브라질

SAMAR SOLUCOES AMBIENTAIS DE ARACATUBA S.A.
브라질

Inima Water Services
스페인

GS Inima Water Management
스페인

GS Engineering & Construction Australia Pty Ltd
호주

PT. GSENC Development Indonesia
인도네시아

GS Construction Middle East L.L.C.
아랍에미리트

GS Inima Inversiones S.L.U.
스페인

GS Inima Gestion S.L.U.
스페인

GSNEOTEK VIETNAM CO.,LTD
베트남

GS NEOTEK L.L.C
오만

GS NEOTEK(CAMBODIA)Co.,Ltd.
캄보디아

GSNEOTEK THAILAND CO.,LTD
태국

GS Neotek Myanmar Co., Ltd
미얀마

청도삼양피혁유한공사
중국

SY ENERGY PTE.LTD.
싱가포르

SYI INDIA PVT.LTD.
인도

Farwest Steel Corp.
미국

Western Coating, Inc.
미국

Farwest Post Tensioning Co.
미국

Farwest Reinforcing Co.
미국

Farwest Properties, Inc
미국

GS Aromatics Pte. Ltd
싱가포르

AcenOcean
싱가포르

Qingdao Lidong Chemical Co., Ltd.
중국

Qingdao Lixing Logistics Co., Ltd.
중국

GS Aromatics (Qingdao) Chemical. Co.,Ltd.
중국

Qingdao Lixing Tank Terminal Co., Ltd.
중국

GS Energy Americas Inc.
미국

Nemaha Exploration and Production LLC
미국

GS Energy Trading Singapore Pte. Ltd.
싱가포르

Korea GS E&P Pte. Ltd.
싱가포르

GS E&R America Inc.
미국

GS E&R America Offshore, LLC
미국

GS E&R America Oldhome, LLC
미국

GS E&R Canada, Inc.
캐나다

2. 계열회사간 계통도 (2018년 2분기 기준)

회사의 명칭과 지분율은 아래 계통도와 같습니다.

계열회사간 계통도 18년 반기.jpg
계열회사간 계통도 18년 반기

3. 계열회사 간 임원 겸직 현황

당사의 임원 겸직현황은 다음과 같습니다.

성명

직명

겸직현황

허세홍

이사(대표이사)

GS칼텍스㈜ 이사(비상근)
㈜GS엔텍 이사(비상근)

이영환

이사(비상근)

GS 칼텍스㈜ S&T 본부장 부사장(상근)

김석환

이사(비상근)

㈜GS이앤알 이사(상근)

㈜GS동해전력 이사(비상근)

㈜GS영양풍력발전 이사(비상근)

㈜GS영양제2풍력발전 이사(비상근)

㈜GS포천그린에너지 이사(비상근)

㈜와이지이 이사(비상근)

㈜영덕제1풍력발전 이사(비상근)

정택근

이사(비상근)

㈜GS 대표이사/사장(상근)

GS에너지㈜ 이사(비상근)

GS칼텍스㈜ 이사(비상근)

파르나스호텔㈜ 이사(비상근)

㈜GS이앤알 이사(비상근)

㈜GS 리테일 이사(비상근)

㈜GS스포츠 이사(비상근)

김재룡

이사(상근)

GS Global USA, INC 이사(비상근)

GS GLOBAL E&P (AMERICA) CORPORATION 이사(비상근)
PT GS Global Resources 이사 (비상근)

(주)피엘에스 감사(비상근)

(주)GS엔텍 감사(비상근)

GS Global Japan 감사(비상근)

4. 타법인 출자현황

(기준일 :
2018년 09월 04일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

GS Global Japan
(비상장)
-
경영참여
2,704
160,000
100
2,788
-
-
-
160,000
100
2,788
58,728
489

GS Global Australia
(비상장)
-
경영참여
13,615
4,000,000
100
6,565
-
-
-
4,000,000
100
6,565
40,805
344

GS Global Hong Kong
(비상장)
-
경영참여
44,265
300,000
100
1,130
-
-
-
300,000
100
1,130
38,803
148

GS Global Europe
(비상장)
-
경영참여
30
-
100
-
-
-
-
-
100
-
37,866
268

Ssangyong Resources.
(비상장)
-
경영참여
7,847
12,500,000
100
-
-
-
-
12,500,000
100
-
1,086
0

(주)피엘에스
(비상장)
-
경영참여
5,400
1,080,000
90
5,400
-
-
-
1,080,000
90
5,400
26,796
1,972

GS Global Guangzhou
(비상장)
-
경영참여
1,062
-
100
1,062
-
-
-
-
100
1,062
1,096
51

GS Global Trading(Shanghi)
(비상장)
-
경영참여
236
-
100
574
-
-
-
-
100
574
2,932
-349

GS Global USA
(비상장)
-
경영참여
1,130
100
100
1,130
-
-
-
100
100
1,130
34,827
-246

GS Global Singapore
(비상장)
-
경영참여
878
1,000,000
100
878
-
-
-
1,000,000
100
878
27,611
-58

PT GS Global Resource
(비상장)
-
경영참여
5,906
10,070
100
5,709
-
-
-
10,070
100
5,709
26,135
901

GS Global (Suzhou) Steel 
Service Center
(비상장)
-
경영참여
8,410
-
100
6,933
-
-
-
-
100
6,933
13,657
-562

GS GLOBAL E&P(AMERICA)
(비상장)
-
경영참여
22,929
100
100
0
-
-
-
100
100
0
95,941
-5,058

GS엔텍
(비상장)
-
경영참여
116,353
229,995,466
92
238,668
-
-
-
229,995,466
92
238,668
409,929
10,881

에스피텍
(비상장)
-
투자목적
400
40
29
-
-
-
-
40
29
-
6,901
-

Dongkuk Steel India Private Limited 
(비상장)
-
투자목적
5,072
-
25
2,699
-
-
22
-
25
2,721
34,132
2,645

(주)지앤씨인터렉티브
(비상장)
-
투자목적
198
39,604
23
194
-
-
-194
39,604
23
0
3,206
-44

해남복가능원개발유한공사
(비상장)
-
투자목적
1,007
-
30
-
-
-
0
-
30
-
5,179
-

Luroda Lubricants(Tianjin)
(비상장)
-
투자목적
3,077
-
18
2,669
-
-
5
-
18
2,674
15,122
-1,132

Mill-Pro Hong Kong Ltd
(비상장)
-
투자목적
439
3,120,000
40
887
-
-
53
3,120,000
40
940
3,160
18

J-Corporation
(비상장)
-
투자목적
105
-
17
105
-
-
-
-
17
105
4,769
-263

Mill-Pro New Zealand Ltd
(비상장)
-
투자목적
0.03
-
40
-
-
-
-
-
40
-
-
-

대련벽용산화공유한공사
(비상장)
-
투자목적
414
-
26
-
-
-
-
-
26
-
-
-

Bharat SSY Salt
(비상장)
-
투자목적
320
625,000
15
-
-
-
-
625,000
15
-
-
-

대구문화방송㈜
(비상장)
-
투자목적
3,930
13,871
8
3,930
-
-
-
13,871
8
3,930
-
-

AEC Ssangyong Ltd.
(비상장)
-
투자목적
831
-
6
-
-
-
-
-
6
-
-
-

Chemcross, Inc.
(비상장)
-
투자목적
222
200,000
1
-
-
-
-
200,000
1
-
-
-

(주)한국경제신문
(비상장)
-
투자목적
73
5,169
0
23
-
-
-
5,169
0
23
-
-

페럼인프라
(비상장)
-
투자목적
1,000
181,818
1
1,000
-
-
130
181,818
1
1,130
-
-

합 계
-
-
282,344
-
-
16
-
-
282,360
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

1)자금대여

(단위:백만원,U$천,A$천)

성명
(법인명)
관계
계정과목
변 동 내 역
미수이자
비고

기초
증가
감소
기말

SSANGYONG RESOURCES
주1)
해외현지법인
장기대여금
A$18,567
-
-
A$18,567

-

U$4,850
-
-
U$4,850

GS GLOBAL E&P 
(AMERICA) CORPORATION
주2)
해외현지법인
장기대여금
U$67,161

-
-
U$67,161
U$10,991
- 만기: 2025.05
- 이자율 : 3M Libor + 3.0%

임원,종업원
주3)
임원,종업원
대여금
KRW3,950
-
KRW1,594
KRW2,356
-
-

합계
A$
18,567
-
-
18,567
-
-

U$
72,011
-
-
72,011
10,991
-

KRW
3,950
-
1,594
2,356
-
-

주1) 해당 장기대여금은 전액 대손충당금이 계상되어 있어 장부가액은 0임.
주2) 해당 장기대여금은 미국 Nemaha 유전개발을 위하여 2012년 5월부터 36회에 걸쳐 분할하여 집행되었으며 2025년 5월까지 분할 상환예정임.
주3) 임원,종업원 대여금은 우리사주조합 대여금으로 2022년 2월까지 분할상환 예정임.

2) 담보제공
- (주)GS글로벌이 대주주 등을 상대방으로 하거나, 대주주 등을 위하여 담보를 
 제공한 내역은 없습니다. 

3) 이해관계자와의 채무보증 현황
- 이해관계자와의 채무보증 현황은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '2. 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다.

4) 이해관계자와의 출자 및 출자지분 처분내역
- 이해관계자와의 출자 및 출자지분 처분내역 등의 거래내용은 'IX. 계열회사 등의 사항'의 '2. 타법인출자 현황'을 참고하시기 바랍니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

: 해당사항 없음

3. 대주주와의 영업거래 및 특수관계자와의 거래

:Ⅲ. 재무에관한사항 > 3. 연결재무제표 주석 > " 32. 특수관계자 및 특수관계자와의 거래" 를 참조하시기 바랍니다

4. 대주주이외의 이해관계자와의 거래

: 해당사항없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행 변경사항

- 해당사항 없음

나. 주주총회의사록 요약

- 당사의 최근 3사업연도 동안 개최된 주주총회의 일자, 총회의사록에 기재된 안건 및 결의내용 등은 다음과 같습니다.

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제65기
정기주주총회
(2016.3.18)
제1호의안
제65기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건
원안대로 결의
-

제2호의안
정관변경의 건

원안대로 결의
사업목적추가 :

국내외 발전, 지역난방, 집단 에너지 사업의 
개발, 건설, 운영 및 이와 관련된 재화, 용역의
공급과 알선

-

제3호의안
이사선임의 건
원안대로 결의
신규 선임된 기타비상무이사 : 이영환
-

제4호의안
이사 보수한도 승인의 건
원안대로 결의
이사 보수 한도액 30억원 승인
-

제 66기
정기주주총회
(2017.3.24)
제1호의안
제66기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건
원안대로 결의
-

제2호의안
정관변경의 건

원안대로 결의
사업목적추가 : 
석유류 판매, 판매대행, 수송 및 동 관련업

-

제3호의안
이사선임의 건
원안대로 결의
신규 선임된 사내이사 : 허세홍, 김재룡
신규 선임된 사외이사 : 박상용, 김경종
-

제4호 의안
감사의원 선임의 건
원안대로 결의
신규 선임된 감사위원 : 박상용, 김경종
-

제5호의안
이사 보수한도 승인의 건
원안대로 결의
이사 보수 한도액 30억원 승인

제 67기
정기주주총회
(2018.3.23)
제1호의안
제67기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건
원안대로 결의
-

제2호의안
이사선임의 건

원안대로 결의
선임된 기타비상무이사: 정택근(재선임), 
 김석환(신규선임)
선임된 사외이사: 전형수(재선임)

-

제3호 의안
감사의원 선임의 건
원안대로 결의
선임된 감사위원 : 전형수
-

제4호의안
이사 보수한도 승인의 건
원안대로 결의
이사 보수 한도액 30억원 승인
-

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

(원화단위:천원, 외화단위:천USD)

소 송 명
원 고
피 고
환 종
소송가액

<청구소송>

손해배상청구
㈜GS글로벌
UNIMARINE
USD
1,530

전매차손
㈜GS글로벌
AL AKRAM
USD
61

소 계
USD
1,591

<피청구소송>

주권교부피청구(*)
김정신
㈜GS글로벌
KRW
1,436,000

채무부존재확인
ELDORADO
㈜GS글로벌
USD
2,662

손해배상피청구
이관덕
㈜지에스엔텍
KRW
100,000

손해배상피청구
김정혁
㈜지에스엔텍
KRW
50,000

기타 4건
UNIMARINE 외
㈜GS글로벌
USD
2,734

소 계
KRW
1,586,000

USD
5,396

(*)
상기 소송가액은 연결실체가 담보목적으로 보유한 주식의 일부에 대한 것이며, 소송의 진행상황에 따라 소송가액이 증가 할 수 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 :2018.06.30 )
(단위 :백만원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

-해당사항 없음.

다. 채무보증현황

(1) 특수관계자에 대한 지급보증내역
당반기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천JPY,천CNY, 천 IDR)

제공받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

GS Global Japan Co., Ltd.
무역관련 현지금융
우리은행 동경지점
USD
14,400

SBJ은행 동경지점
USD
8,040

JPY
1,440,000

MUFG은행 동경지점
JPY
240,000

GS Global Hong Kong Ltd.
무역관련 현지금융
IBK 홍콩지점
USD
9,600

GS Global USA, Inc.
무역관련 현지금융
신한은행 뉴욕지점
USD
9,600

GS Global Singapore Pte Ltd.
무역관련 현지금융
신한은행 싱가폴지점
USD
21,000

무역관련 현지금융
KEB 하나은행 싱가폴지점
USD
12,000

채무 지급보증
GS CALTEX SINGAPORE PTE. LTD.
USD
20,000

파생계약 이행보증
KB증권
USD
1,500

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
파생계약 이행보증
MACQUARIE BANK
USD
3,000

PT GS Global Resource
주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
USD
2,760

주식취득 차입보증
신한은행 인도네시아지점
IDR
68,700,000

Luroda Lubricants (Tianjin) 
Co., Ltd.
차입연대보증
국민은행 북경지점
CNY
31,064

(주)지에스엔텍
수출이행자금대출
수출입은행
KRW
51,300,000

계약이행보증
Vogt Power International Inc.
USD
8,867

NEM Energy b.v.
USD
28,527

NEM USA Corp
USD
5,207

Nooter Eriksen
USD
30,250

(2) 타인에 대해 제공하고 있는 지급보증
당반기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천USD)

제공 받는자
지급보증내용
담보권자
보증금액

PT. Arthayasa
Conrad Project
Kingleigh
USD
14,000

(3) 타인으로부터 제공받고있는 지급보증
당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:천USD, 천EUR)

지급보증내용
지급보증제공자
보증금액

계약이행보증
서울보증보험 등
KRW
17,956,189

USD
29,561

EUR
759

선급금환급보증
서울보증보험 등
KRW
10,191,258

USD
15,684

외상물품대금지급보증
KEB 하나은행
KRW
240,000

하자보증
서울보증보험 등
KRW
11,129,230

USD
28,235

EUR
2,803

합 계
KRW
39,516,677

EUR
3,562

USD
73,480

라. 그 밖의 우발채무 등

- 해당사항 없음

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재 현황

-해당사항 없음

나.작성기준일 이후 발생한 주요 사항

-해당사항 없음

다.직접금융 자금의 사용 

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주권상장법인
공모증자
(증권시장공모)
2016년 06월 10일
자회사 유상증자 참여 시
사용된 차입금의 상환 및 운전자금
150,000
(주) 참조
150,000
-

(주)당사는 2016년 6월 10일에 주주배정 방식의 유상증자를 통해 1,500억원의 자금을 조달하였으며, 단기 차입금 상환 1,000억원, 수출거래 대금 결제 500억원의 자금을 사용하였습니다. 2016년 6월 30일 현재 자금의 사용 현황은 다음과 같습니다.

[2016년 06월 30일 현재] (단위 : 원)

구 분
신고서상 자금사용 계획
실제자금사용현황

만 기 일
내 역
금 액

운영자금
(차입금 상환)
2016.09.29
단기차입금
100,000,000,000
차입금 상환

차입금상환 계
100,000,000,000
-

운영자금
(수출거래 대금결제)
2016.5월 ~ 6월
D/A 결제
73,454,864,084
500억원 자금지급완료

D/A 결제 계
73,454,864,084
-

합 계
173,454,864,084
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음 

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음