특수건설 — 투자설명서 (20180831)
제출인: 특수건설

투자설명서
1.5
(주)특수건설

투 자 설 명 서

2018년 08월 31일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 특수건설

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 5,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

24,675,000,000원
(예정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 08월 31일

2. 모집가액 :

4,935원

3. 청약기간 :

구주주: 2018년 10월 15일 ~ 16일 (2영업일간)
일반공모: 2018년 10월 18일 ~ 19일 (2영업일간)

4. 납입기일 :

2018년 10월 23일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

(주)특수건설 → 서울특별시 서초구 효령로 358

유진투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 24

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
유진투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인,서명-2018.08.31.jpg
대표이사 등의 확인,서명-2018.08.31

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 실물경기 및 거시적 경제지표의 변동에 따른 위험
건설업은 실물 경기와 거시적 경제지표에 민감한 산업입니다. 2018년 1월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선세와 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상하여 2018년 및 2019년 3.9%의 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 연준의 정책금리 인상과 관련된 불확실성에 따른 경제심리 위축은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 정부의 SOC 예산 감축 기조와 주거용 및 비주거용 건물의 민간부문 건설 투자 증가세가 큰 폭으로 축소될 것으로 예상됩니다. 국내외 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 거시 경제 환경으로 인한 건설업 수익성 변동 위험
건설업은 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발 사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설을 생산하는 산업적 특성을 가지고 있으며, 크게 토목, 건축, 주택, 환경/플랜트 부문으로 구분됩니다. 당사가 영위하는 건설업은 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 향후 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 성숙기 산업 진입과 경쟁력 미확보 시 위험
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며, 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나, 2017년은 80.1 수준을 보였습니다. 이와 같이 건설업 경기실사지수는 2014년부터 개선되는 추세이나 여전히 등락을 반복하고 있으며, 국내외 경기회복 둔화 및 불확실성 증가로 건설경기의 지속적인 개선세는 불투명한 것으로 판단되오니 투자자들께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 건설업계 내 경쟁심화에 따른 수익성 악화 가능성 
건설시장의 낮은 진입장벽에도 불구하고 저성장 국면 및 2000년대 중반 이후 지속된 부동산 경기 침체 등에 따라 건설산업이 성숙기에 진입하면서 건설업계의 불황이 지속되고있습니다. 그 결과 신성장 동력 발굴을 통한 수익구조의 다변화 및 차별화된 기술력을 바탕으로 글로벌 경쟁력 확보가 필요한 상황입니다. 타업체와 차별화된 능력을 보유하지 못할 경우, 가격경쟁의 위험에 직면하게 되고 이는 당사의 수익성을 저해시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 정책 및 규제 관련 영업환경 변화에 따른 위험
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부의 부동산 정책이나 규제는 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있습니다. 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관심을 갖어야 함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 해외 공사 수행에 따른 위험
2009년 이후 국내 건설업체의 해외수주액은 역대 최고치를 기록하며, 2010년에서 2014년에 이르기까지 지속적으로 500억 달러 이상의 수주실적을 달성한 바 있습니다. 한편 2014년 이후에는 저유가 기조 지속과 해외 수주경쟁 심화 등 요인으로 국내 건설업체의 해외 수주금액은 증가세 둔화 및 감소가 나타났습니다. 이와 같은 수주환경의 악화 지속은 국내 건설업체의 양질의 해외 수주 참여 기회를 감소시킬 수 있으며, 대규모 손실 인식 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
한편, 당사는

2007년 사업확장을 위해 싱가폴 사업부를 신설하여 싱가폴에 진출하였지만 싱가폴 현지에서의 경험부족, 2008년 금융위기 발생 등으로 인해 싱가폴 사업부의 적자가 누적되었습니다. 특히, 2016년에 싱가폴 사업부문에서 영업손실 약 6,655백만원, 당기순손실 약 5,246백만원이 발생하며, 당사는 2016년 12월 12일 해당 사업부를 중단사업으로 분류하였습니다. 그러나 2018년 2분기 중 싱가폴 사업부문의 신규 수주로 인해, 싱가폴 사업부문을 계속사업으로 재분류하였습니다.이와 관련한 자세한 사항은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바./파."를 참조하시기 바랍니다.

사. 건설업종 구조조정 진행으로 인한 위험
건설 및 부동산 경기 침체로 인하여 일부 건설사의 재무상황이 악화됨에 따라 정부 및 채권금융기관 주도하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행중에 있으며, 정부차원에서 추가적인 규제정책이 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법의 시행된 바 있어, 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 원재료 가격 및 수급 변동에 따른 위험
건설업은 철강, 시멘트, 목재 및 골재 등의 자원을 소모하는 업종으로 원재료의 가격상승 및 가격변동의 심화는 건설업체들의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 원자재 수급에 차질이 발생할 경우 당사를 비롯한 건설업체들의 실적에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험
건설업은 수주산업 특성으로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며, 진행률의 측정 방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다. 금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라 수주산업 회계투명성 제고방안을 공표하였습니다. 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는목적을 가지고 있습니다. 이에 따라 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이변모해가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 투자자께서는건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 손익관련 위험

당사의 매출액 규모는 2015년 이후 정체된 상황이며, 손익은 2015년과 2016년에 각각 싱가폴 사업부문의 대규모 적자로 인해 각각 2,181백만원, 6,939백만원이라는 대규모 당기순손실이 발생한 상황입니다. 이후 2017년부터 당사는 흑자전환에 성공하였지만 2018년 06월 싱가폴 사업부문을 중단사업부문에서 해제해서 계속사업부문으로 분류하였기 때문에 향후 해외사업에서 발생한 손실로 인해 2015년, 2016년과 같이 대규모 당기순손실이 다시 발생할 가능성도 존재합니다. 해외사업부문 뿐만 아니라 당사가 영위하는 건설업은 업종의 특성상 일부 현장에서 예상치 못한 손실이 발생하는 경우 당사 전체에 미치는 영향이 다른 산업에 비해 큰 편입니다. 그러므로 투자자 여러분께서는 이러한 사항들에 대해 유의하시고, 향후 발생가능한 문제들에 대해 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

나. 건설사업장관련 위험

당사의 국내외 공사는 대부분 국가기관 또는 공기업으로부터 수주한 것으로 발주처의 신용도가 매우 높은 상태이기 때문에 대손가능성도 비교적 낮다고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 채권회수에 어려움이 발생할 가능성도 존재하며, 향후 이에 따라 관련 자산에 대한 대규모 대손충당금 설정 가능성도 존재합니다. 또한 당사의 업종 특성상 향후에도 이와 같이 총계약 수익과 원가가 변동될 가능성이 존재하며 이는 당사가 진행하고 있는 프로젝트별 상황에 따라 변동되기 때문에 당사의 손익에 어떤 영향을 미칠 지 현재로써는 판단할 수 없습니다. 투자자분들께서는 당사의 사업에 이러한 위험이 존재한다는 점 유의하시기 바랍니다.

다. 유형자산 관련 위험
당사의 2018년 반기말 유형자산 장부금액은 별도, 연결 재무제표 기준으로 각각 18,147백만원, 18,124백만원입니다. 당사의 유형자산이 총 자산에서 차지하는 비중은 별도, 연결재무제표 기준으로 모두 약 14%를 차지하고 있습니다. 당사의 유형자산 중 가장 큰 비중을 차지하는 기계장치는 당사의 사업에 필수적으로 필요한 장비이고, 당사의 사업에서 지속적으로 이익이 발생하고 있기 때문에 단기간 내에 해당 자산과 관련하여 일시에 인식해야 할 손상차손 등이 발생하지 않을 것이라고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 당사가 동 자산에 대해 손상차손 등을 인식하게 된다면 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 매우 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

라. 투자부동산 관련 위험

당사는 과거 PF대출 연대보증 상환 인해 인천시 남구 주안동에 소재한 토지 및 건축중인 건물을 투자부동산으로 계상하고 있습니다. 투자부동산의 장부금액은 8,600백만원으로 총 자산의 약 7%를 차지하고 있습니다. 당사의 투자부동산은 과거 발생한 PF연대보증으로 인한것이며, 당사는 2018년 중으로 투자부동산 전부를 처분할 계획을 가지고 있지만 예상치 못한 상황이 발생하여 매각대금 회수가 지연되거나 매각대금 회수금액이 당사의 예상보다 적을 경우 당사의 재무상황이나 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 매출채권 및 기타채권관련 위험
당사의 2018년 반기말 연결재무제표 기준 매출채권 및 기타채권 금액은 69,680백만원으로 전체 자산의 약 53%를 차지하고 있습니다. 매출채권 및 기타채권에서 가장 큰 비중을 차지하는 자산은 매출채권 및 공사미수금, 미청구공사이며, 각각의 대손설정률은 0.2%, 1.2%로 매우 낮은 수준입니다. 이는 당사의 주요 발주처가 한국철도공사, 말레이시아도로교통공사(MRTC), 싱가폴육상교통청(LTA) 등 국내외 국가기관 및 공공기관으로 높은 신용도를 가지고 있기 때문입니다. 당사는 매출채권을 비롯하여 당사의 채권을 단기간내에 회수가 가능하다고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 당사의 채권이 회수되지 않는다면 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 중단사업 관련 위험
당사는 2007년 사업확장을 위해 싱가폴 사업부를 신설하여 싱가폴에 진출하였지만 싱가폴 현지에서의 경험부족, 2008년 금융위기 발생 등으로 인해 싱가폴사업부의 적자가 누적되어 2016년 12월 12일 해당 사업부를 중단사업으로 분류하였습니다. 이후 신규공사 수주 등으로 인해 2018년 06월 15일 이사회 결의를 통해 싱가폴 사업부를 다시 계속사업으로 분류하였습니다. 당사는 추가적인 수주를 위해 당사가 보유하고 있는 영업역량을 이용하고, 지난 10여년 동안 현지에서 쌓은 노하우를 이용하여 과거와 같이 싱가폴사업부에서 손실이 발생하지 않도록 노력하겠지만 당사의 노력에도 불구하고 추가적인 수주가 진행되지 않거나 2008년 발생한 금융위기와 같이 예상치 못한 상황이 발생하여 싱가폴 사업부에서 또다시 대규모 손실이 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

사. 재고자산 관련위험

당사는 2018년 반기말 연결재무제표 기준으로 건설부문 및 중공업부문의 사업을 위해 9,207백만원의 재고자산을 보유중이며 이는 전체 총자산의 약 7%를 차지하고 있습니다. 당사는 재고자산 총액의 약 7%에 해당하는 766백만원에 대해 평가충당금을 설정한 상태이지만 이는 전체 자산이나 재고자산에서 차지하는 비중이 미미한 편입니다. 하지만 향후에도 장기적체 재고가 발생하는 경우에는 재고와 관련하여 평가손실이 발생하여 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

아. 관계기업투자 및 종속기업투자주식관련 위험

당사는 2018년 반기말 현재 관계기업 및 종속기업 투자주식 장부금액 2,137백만원이 존재하며 기타포괄손익-공정가치측정금융자산도 6,576백만원 존재합니다. 당사는 해당 자산들에 대해 손상차손을 인식한 경험이 없지만 향후 손상징후가 발견되는 경우 일시에 비용을 인식할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

자. 차입금 관련 위험
당사 총차입금 의존도는 약 13%로 차입금의 상대적인 규모는 비교적 작은 편이지만 당사의 영업손익 상황에 비해 비교적 과도한 수준의 이자비용이 발생하고 있습니다. 이에 따라 당사는 유상증자 대금을 통하여 금융권 차입금을 일부 상환하여 이자비용 부담을 줄여나갈 예정입니다. 그러나 만약 예상치 못한 상황변동으로 인하여 금번 유상증자 대금을 통한 차입금의 상환이 이루어지지 못한다면 향후 당사의 회사 규모에 비해 과도한 수준의 이자비용이 지속적으로 발생하여 손익이 악화될 뿐만 아니라 유동성 위험도 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 차입금과 관련하여 발생할 수 있는 위험에 각별히 유념하시어 투자를 결정하시기 바랍니다.

차. 현금흐름 관련 위험
당사는 2016년과 2017년에 각각 7,412백만원, 2,092백만원의 비교적 대규모의 영업활동 현금유출이 발생하였으며, 이를 보전하기 위해 유형자산 처분, 단기금융상품 회수, 추가차입 등을 통해 자금을 조달하였습니다. 투자자 여러분께서는 당사의 이러한 상황을 인지하시어 투자에 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 특수관계자 거래관련 위험

당사의 특수관계자 거래내역 및 채권채무 잔액은 당사의 매출규모, 자산규모 등을 고려했을때 비교적 작은 편이고 대부분 일상적인 거래내역 및 채권채무 잔액입니다. 또한 당사는 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증이나 담보내역도 존재하지 않습니다. 현재는 당사와 특수관계자와의 거래 규모가 적고 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역이 존재하지 않지만, 향후 특수관계자와의 거래 규모가 증가하거나 새롭게 지급보증 및 담보가 제공될 가능성도 있습니다. 특수관계자와의 거래가 제3자와의 거래조건에 비해 불리할 수 있으며, 지급보증이나 담보제공 등을 통해 특수관계자의 부실이 당사에 전이될 수도 있다는 사실을 투자자분들께서는 충분히 인지하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 우발부채 관련위험

당사는 2018년 반기말 별도재무제표 기준으로 아래와 같은 우발채무 및 약정사항을 보유하고 있습니다. 우발채무의 경우 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려운 특성을 보이므로 투자자께서는 아래 사항에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

파. 환율변동 관련 위험

당사의 2018년 반기말 연결재무제표 기준 자산 중 환율 변동 위험에 노출된 화폐성자산은 11,502백만원으로 연결재무제표상 자산총계에서 약 9%의 비중을 차지하고 있으며, 화폐성 부채는 8,039백만원으로 연결재무제표 부채총계에서 약 12%의 비중을 차지하고 있습니다. 해외사업부문 매출액은 2015년 24,269백만원을 기록하며 전체매출액 중 16.3%의 비중이었지만 이후 싱가폴 사업부문의 중단으로 2016년에는 14,509백만원을 기록하며 전체 매출액의 9.5%까지 감소하였습니다. 이후 말레이시아 종속회사 설립 및 싱가폴 사업부문의 중단사업 해제 등으로 인해 2018년 반기에는 14,145백만원의 매출액이 발생하며 전체 매출액 중 15.2%의 비중을 차지하고 있습니다. 투자자 여러분께서는 환율 변동에 따라 당사의 원화 기준 자산의 규모가 변동될 수 있고, 해외사업부문의 매출규모 또한 환율의 영향을 받을 수 있다는 사실을 인지하시고 투자에 주의를 기울이시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주의 실권관련 위험

당사는 당사의 최대주주 및 특수관계인이 금번 유상증자 배정분 전량에 대해 청약참여할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인은 본 증자 참여를 위해, 보유 지분 일부를 매각할 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 본 증자 청약을 위한
최대주주 및 특수관계인의 지분 일부 매각 여부등에 대해
서 구주주청약 이전에 관련된 사항에 대해서 공시할 예정입니다.

또한, 당사는 최대주주 및 특수관계인의 전량 청약 여부에 대해, 구주주 청약(2018년 10월 15일 ~ 16일) 완료 이후 진행 예정인 구주주청약 결과 공시["유상증자 또는 주식관련사채 등의 청약결과(자율공시)"]에 기재할 예정이므로, 해당 공시를 통해, 최대주주 및 특수관계인의 전량 청약 참여 여부를 확인하실 수있습니다.

나. 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락 위험

당사는 금번 유상증자를 통해 총 5,000,000주의 보호예수되지 않는 기명식 보통주를 발행할 예정이며, 이는 증권신고서 제출일 현재 당사의 총 발행주식수인 9,994,814주의 약 50%에 해당합니다. 이에 따라 발행주식의 전부 또는 일부의 일시적인 물량 출회로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.

다. 실권수수료 관련위험
당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하기 때문에 일반공모 후에 청약 미달에 따른 잔여주식이 발생하게 된다면 총 발행금액의 1.5%를 기본 인수수수료로써 지급하는 것과는 별도로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로써 지급해야만 합니다. 단, 확정발행가액이 최초 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 산정한 예정발행가액보다 1.5배이상 2배 미만으로 결정되는 경우 실권수수료는 잔액인수금액의 15.0%, 2배 이상으로 결정되는 경우 실권수수수료는 잔액인수금액의 20.0% 입니다. 이 경우에는 대표주관회사가 인수하는 주식의 단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 배정받은 주식의 단가보다 8.0%이상 낮아 일시적인 물량 출회와 이에 따른 주가 하락 가능성이 우려됩니다. 투자자 여러분께서는 각별히 유의하여 투자를 결정하시기 바랍니다.

라. 경영환경변화 등에 따른 위험

당사의 대ㆍ내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

마. 유상증자 청약 후 신규상장일까지 환금성 제약 및 주가하락 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실 발생 가능성이 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 상장기업 관리감독기준 위반에 따른 감독기관의 제재 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 증권신고서 정정 및 업무진행과정에서의 일정변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

아. 상장유지 관련 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우에는 주권매매정지를 비롯하여 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

자. 투자자의 책임 고지
본 증권신고서에 기재된 내용 및 절차, 일정 등은 금융감독원의 심사를 비롯한 관계기관과의 업무 협의과정에서 정정 또는 변경될 수 있으며, 증권신고서의 효력발생에도 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서에 대한 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아닙니다. 그러므로 본 증권에 대한 투자의 책임은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

차. 투자위험요소 숙지에 관한 사항
본 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식은 주가하락 및 원금손실의 가능성을 내포하고 있습니다. 그러므로 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 아니되며, 반드시 투자자의 다각적인 검토와 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

카. 발행가격 하락 위험
주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.

타. 집단소송 제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
5,000,000
500
4,935
24,675,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
유진증권
기명식보통주
5,000,000
24,675,000,000
① 인수수수료: 모집금액의 1.5%
② 실권수수료: 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 10월 15일 ~ 2018년 10월 16일
2018년 10월 23일
2018년 10월 18일
2018년 10월 22일
2018년 09월 04일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금

16,225,250,000

차입금상환

8,028,323,500

발행제비용

421,426,500

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2018.08.14

【기 타】

① 상기 모집가액은 예정가액으로 구주주 청약일 3거래일 전인 2018년 10월 10일에 최종발행가액이 확정될 예정입니다.

② 금번 유상증자는 잔액인수방식이며, 인수방법 및 인수대가의 자세한 내용은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항"을 참고하여 주시기 바랍니다.

③
상기 모집가액은 예정가액이며,
확정발행가액은 구주주 청약 초일(
2018년 10월 15일
) 제3거래일 전인
2018년 10월 10일
에 확정되어, 2018년 10월 11일에 (주)특수건설 홈페이지 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될예정입니다.

④
상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

⑤ 상기 청약기일은 구주주 청약일이며, 청약 공고일은 실권주 일반공모 청약공고일입니다. 실권주 일반공모 청약의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.tuksu.co.kr)에 게재될 예정입니다.

⑥ 실권주 일반공모 청약일은 2018년 10월 18일 ~ 2018년 10월 19일 2영업일간입니다.

⑦
일반공모 청약은 대표주관회사인 유진투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우,일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

⑧ 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구를 할 수 있으며,이에 해당될 경우에는 본 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

⑨ 증권신고서의 효력발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2018년
08월 14일
에 개최된 이사회결의에 의거하여 유진투자증권㈜를 대표주관회사로 하
여 잔액인수계약을 체결하였으며, 당사 기명식 보통주 5,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였습니다. 동 유상증자의 개요는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권 수량
액면 가액
모집 가액
모집 총액
모집 방법

기명식보통주
5,000,000
500
4,935
24,675,000,000
주주배정 후
실권주 일반공모

주)

기산일: 신주배정기준일 전 제3거래일(2018년 08월 30일)

■ 1차 발행가액의 산출 근거

1차 발행가액은 신주배정기준일(
2018년 09월 04일
)전 제3거래일(
2018년 08월 30일
)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가*, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하고, 할인율 25% 및 증자비율을 적용하여 아래의 산식에 의해 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

* 가중산술평균주가: 해당일 또는 해당 기간 동안 한국거래소에서 거래된 총 거래대금을 총 거래량으로 나눈 가격

기준주가 ×【 1 - 할인율】
1차 발행가액 = ------------------------------------------
 1 + 【유상증자비율 ×할인율】

[1차 발행가액 산정표]

(기산일: 2018년 08월 30일)
(단위: 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래금액

2018/08/30
7,403
455,633
3,372,894,050

2018/08/29
7,148
175,145
1,251,974,950

2018/08/28
7,220
263,366
1,901,561,790

2018/08/27
7,292
500,921
3,652,917,350

2018/08/24
7,911
425,965
3,369,900,460

2018/08/23
8,088
723,030
5,847,804,550

2018/08/22
7,868
893,775
7,031,787,930

2018/08/21
7,636
477,484
3,646,151,090

2018/08/20
7,733
517,250
3,999,714,110

2018/08/17
7,762
1,260,464
9,783,310,380

2018/08/16
8,589
2,716,261
23,329,706,560

2018/08/14
9,159
714,665
6,545,340,760

2018/08/13
9,892
1,747,510
17,286,778,850

2018/08/10
9,218
1,468,723
13,538,716,350

2018/08/09
8,755
281,857
2,467,703,330

2018/08/08
8,774
688,057
6,037,107,000

2018/08/07
8,336
117,345
978,174,390

2018/08/06
8,398
155,595
1,306,749,750

2018/08/03
8,643
266,439
2,302,904,020

2018/08/02
8,562
255,820
2,190,273,760

2018/08/01
8,632
324,220
2,798,619,760

2018/07/31
8,642
418,810
3,619,371,620

합 계
14,848,335
126,259,462,810

1개월 가중산술평균주가 (A)
8,503
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
7,440
-

최근일 가중산술평균주가 (C)
7,403
-

산술평균 (D)
7,782
[(A)+(B)+(C)] ÷ 3

기준주가 (E)
7,403
MIN [(C),(D)]

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
50.03%
-

1차 발행가액
4,935
[(E)×(1-F)] ÷
[1+(G×F)]

■ 유상증자 방식

본 유상증자의 방식은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식입니다. 주주배정은 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 1항 1호에 의거 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주에게 1주당
0.50025943주
의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식의 변동 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

구주주 청약 미달에 따른 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 실권주 및 단수주의 합계 주식(이하 "일반공모 배정분"이라 합니다)은 일반청약자에게 일반공모를 할 예정입니다. 일반공모 청약 후 잔여주가 발생하는 경우, 해당 잔여주에 대해서는 대표주관회사인 유진투자증권㈜
이 전량
자기계산으로 인수합니다.

본 건 유상증자는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 2호에 따른 초과청약이 가능하며, 우리사주조합에 대한 우선배정은 실시하지 않습니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 (주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

① 주권상장법인이 신주(제3호의 경우에는 이미 발행한 주식을 포함한다. 이하 이 항 및 제4항에서 같다)를 배정하는 경우 다음 각 호의 방식에 따른다.
1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

(...중략...)

② 주권상장법인은 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식[이하 이 조 및 제165조의18에서 "실권주"(失權株)라 한다]에 대하여 발행을 철회하여야 한다. 다만, 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 가격 이상으로 신주를 발행하는 경우로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 실권주가 발생하는 경우 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있지 아니한 투자매매업자가 인수인으로서 그 실권주 전부를 취득하는 것을 내용으로 하는 계약을 해당 주권상장법인과 체결하는 경우
2. 제1항제1호의 경우 신주인수의 청약 당시에 해당 주권상장법인과 주주 간의 별도의 합의에 따라 실권주가 발생하는 때에는 신주인수의 청약에 따라 배정받을 주식수를 초과하는 내용의 청약(이하 이 호에서 "초과청약"이라 한다)을 하여 그 초과청약을 한 주주에게 우선적으로 그 실권주를 배정하기로 하는 경우. 이 경우 신주인수의 청약에 따라 배정받을 주식수에 대통령령으로 정하는 비율을 곱한 주식수를 초과할 수 없다.

(...중략...)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.

④ 제1항제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 정관으로 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 이 경우 「상법」 제418조제1항 및 같은 조 제2항 단서를 적용하지 아니한다.
1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 제165조의7에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

(...후략)

※ 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2 (실권주 철회의 예외 등)

① 법 제165조의6제2항 각 호 외의 부분 단서에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 가격"이란 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다)에서 다음 각 호의 어느 하나의 할인율을 적용하여 산정한 가격을 말한다. 다만, 주권상장법인이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의 주식을 발행하고자 하는 경우에는 제5-18조제3항을 준용한다.
1. 법 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 방식 : 100분의 40
2. 법 제165조의6제1항제2호의 방식으로 신주를 배정하는 방식 : 100분의 10
3. 법 제165조의6제1항제3호의 방식으로 신주를 배정하는 방식 : 100분의 30
② 영 제176조의8제5항에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 방법"이란 인수인 또는 주선인이 전문투자자를 대상으로, 발행되는 주식에 대한 수요와 투자성향 등을 파악하는 방법을 말한다.

※ 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-19조 (신주인수권증서의 발행, 상장 등)

① 주권상장법인이 주주배정증자방식의 유상증자를 결의하는 때에는 법 제165조의6제3항 에 따른 신주인수권증서의 발행에 관한 사항을 정하여야 한다.
② 제1항의 주권상장법인은 해당 신주인수권증서를 증권시장에 상장하거나 자기 또는 타인의 계산으로 매매할 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 금융투자업자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 를 정하여야 한다.
③ 영 제176조의8제4항 각 호 외의 부분 후단 중 "신주인수권증서의 상장 및 유통의 방법 등에 관하여 필요한 세부사항"이란 금융투자업자가 회사 내부의 주문·체결 시스템을 통하여 신주인수권증서를 투자자 또는 다른 금융투자업자에게 매매하거나 중개·주선 또는 대리하는 것을 말한다. 이 경우 인터넷 홈페이지·유선·전자우편 등을 통하여 신주인수권증서를 매수할 투자자 또는 다른 금융투자업자를 탐색하는 것을 포함한다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

일자
증자절차
비고

2018년 08월 14일
이사회결의
-

2018년 08월 16일
신주발행 기준일 공고
매일경제신문

2018년 08월 16일
증권신고서 제출
-

2018년 08월 30일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2018년 09월 03일
권리락
-

2018년 09월 04일
신주배정기준일(주주확정)
-

2018년 09월 14일
신주배정 통지
-

2018년 09월 21일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2018년 10월 04일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전

2018년 10월 10일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일전

2018년 10월 11일
확정 발행가액 확정 공고
매일경제신문

2018년 10월 15일 ~ 16일
구주주청약
-

2018년 10월 18일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지

2018년 10월 18일 ~ 19일
일반공모청약
-

2018년 10월 23일
주금납입/환불
-

2018년 11월 01일
주권교부 예정일
-

2018년 11월 02일
신주상장 예정일
-

주) 상기 일정은 발행회사 또는 금융감독당국과의 협의에 의해 변경될 수 있음.

2. 공모방법

[공모방법: 주주배정 후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수(%)
비고

구주주청약
(신주인수권증서 보유자)
5,000,000주(100%)

▶ 구주 1주당 신주배정비율: 1주당

0.50025943주

▶ 신주배정기준일:
2018년 09월 04일

- 보유한 신주인수권 증서의 수량 한도로 청약가능
 (구주주에게는 신주배정 기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식
 1주당 신주배정비율을 곱한 수량 만큼의 신주인수권증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거
 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매 시 보유자
 기준으로 초과청약 가능
- 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집
(고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
▶ 구주주 청약 후 발생하는 실권주 및 단수주를 배정

기타
-
-

합계
5,000,000주(100%)
-

주1)

본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주에 대해서는 일반에게 공개 모집합니다.

주2)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인

0.50025943주
의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자사주펀드의 자기주식 변동, 주식매수선택권의 행사, 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주3)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단 1주 미만은 절사합니다.
(a) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
(b) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
(c) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)

구주주 청약결과 발생한 미청약주식은 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 일반공모주식의 10%를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%를, 벤처기업투자신탁에 잔여 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제3호, 제6호, 제 7항에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의 100분의 20이내(공모의 방법으로 설정,설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)가 되도록 합니다. 또한 일반공모 배정분 중 30% 이상을 벤처기업투자신탁에 배정하고, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제4호, 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 배정하는 주식은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10이내가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.
이를 제외한 나머지 일반 공모 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁과 일반청약자 각각의 공모주식에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 단, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약 미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정수량 계산 시에는 "청약사무 취급처"에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 배정("통합배정")합니다.

주5)

구주주청약 결과 발생한 실권주식과 단수주식은 대표주관회사인 유진투자증권㈜
가
일반에게 공개 모집합니다.(일반공모 청약일:
2018년 10월 18일~2018년 02월 28일
). 단, '증권 인수업무에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

주6)

일반공모 청약 시 일반공모 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하여 잔여주가 발생하는 경우, 해당 잔여주에 대해서는 대표주관회사인 유진투자증권㈜
가
전량 자기계산으로 인수합니다.

주7)
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의7 및 '근로복지기본법' 제38조에따른 우리사주조합원에 대한 신주의 우선배정은 해당사항이 없습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
수량

A. 보통주식
9,994,814

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
9,994,814

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
9,994,814

F. 유상증자 주식수
5,000,000

G. 증자비율 (F / C)
0.50025943

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
5,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.50025943

3. 공모가격 결정방법

■ 확정 발행가액 산정 

신주의 발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액결정)에 의거 주주배정 및 주주우선공모증자 시 할인율 등이 자율화되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한규정' 제 57조에서 정한 방법에 따라 아래와 같이 산정할 예정입니다.

① 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일(
2018년 09월 04일
)전 제3거래일(
2018년 08월 30일
)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가*, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하고, 할인율 25% 및 증자비율을 적용하여 아래의 산식에 의해 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

* 가중산술평균주가: 해당일 또는 해당 기간 동안 한국거래소에서 거래된 총 거래대금을 총 거래량으로 나눈 가격

기준주가 ×【 1 - 할인율】
1차 발행가액 = ------------------------------------------
 1 + 【유상증자비율 ×할인율】

② 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일(
2018년 10월 15일
) 전 제3거래일(
2018년 10월 10일
)을 기산일로 한 1주일 가중산술평균주가* 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하고 25%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의해 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

* 가중산술평균주가: 해당일 또는 해당 기간 동안 한국거래소에서 거래된 총 거래대금을 총 거래량으로 나눈 가격

2차 발행가액 = 기준주가 ×【 1 - 할인율 】

③ 확정 발행가액 산정: 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만, 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 증권의발행및공시등에관한규정 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가액보다 낮은 경우에는 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가액을 확정발행가액으로 합니다. 

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항: 1차 발행가액은 신주배정기준일(
2018년 09월 04일
) 전 제3거래일인
2018년 08월 30일
에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 그리고 확정발행가액은 구주주 청약일의 첫째날인(
2018년 10월 15일
) 전 제3거래일인
2018년 10월 10일
에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

■ 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
5,000,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
4,935원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
24,675,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주: 1주 단위로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 1주 미만은 절사)를 합한 주식수 입니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자사주펀드의 자기주식 변동, 주식매수선택권의 행사, 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.
 
2) 일반공모: 최소청약 단위를 5주로 하며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 또한 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 합니다.

구분
청약단위

10주 이상
100주 이하
5주

100주 초과
1,000주 이하
50주

1,000주 초과
10,000주 이하
500주

10,000주 초과
100,000주 이하
5,000주

100,000주 초과
1,000,000주 이하
50,000주

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주

청약기일
우리사주배정
개시일
-

종료일
-

주주배정
개시일
2018년 10월 15일

종료일
2018년 10월 16일

일반모집 또는 매출
개시일
2018년 10월 18일

종료일
2018년 10월 19일

청약증거금
주 주 배 정
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2018년 10월 23일

배당기산일(결산일)
2018년 01월 01일

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 받을 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

■ 모집 또는 매출의 절차

① 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행의 공고
2018년 08월 16일
매일경제신문

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2018년 10월 11일
매일경제신문

실권주 일반공모 청약공고
2018년 10월 18일
매일경제신문 또는
유진투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.eugenefn.com)

실권주 일반공모 배정공고
2018년 10월 22일
유진투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.eugenefn.com)

주) 상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일입니다.

② 청약방법

가. 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 유진투자증권㈜의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 유진투자증권㈜의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

나. 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이 때, 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

다. 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁,코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁,코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호,제19호,20호 및 제9조 제6항,7항,8항,9항에 따른 요건을 충족하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

라. 제 "다."항의 적용에 있어 집합투자기구의 경우는 하나의 집합투자기구를 청약자 1인으로 봅니다.

마. 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

마. 청약한도

ⓐ 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 주주에게 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.50025943주

를 곱하여 산정된 신주인수권증서(1주 미만은 절사)와 초과청약가능주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동을 비롯하여 주식관련사채의 행사 등으로 인해 구주주의 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

ⓑ 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

ⓒ 일반공모 배정을 함에 있어, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식 및 초과청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.

③ 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서보유자)
명부주주
유진투자증권㈜ 본/지점
2018년 10월 15일~
2018년 10월 16일

실질주주
① 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본/지점
② 유진투자증권㈜ 본/지점
2018년 10월 15일~
2018년 10월 16일

일반공모 청약자
유진투자증권㈜ 본/지점 및 HTS
2018년 10월 18일~
2018년 10월 19일

④ 청약결과 배정방법

가. 구주주 청약: 신주배정기준일(
2018년 09월 04일
) 현재 주주명부에 기재된 주주에게 소유주식 1주당 0.50025943주
의 비율로 배정하며, 1주 미만의 단수주식은 절사하여 배정하지 아니합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 권리 행사 및 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

*초과청약에 대한 배정: 실권주가 있는 경우, 실권주를 초과청약한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. 단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정합니다.

나. 일반공모: 상기 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약에 따른 배정 후잔여주식(일반공모 배정분)은 다음 각 목과 같이 일반공모하되, 고위험고수익투자신탁에 일반공모 주식수의 10%(단, 1주 미만은 절상함)를 배정하고, 이 중 코넥스고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%로 하며, 일반공모 배정분 중 30% 이상을 벤처기업투자신탁에 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의 100분의 20이내(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은100분의10)가 되도록 하고, 벤처기업투자신탁에 배정하는주식은 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10이내가 되도록 합니다. 이를 제한 나머지 일반공모 배정분은 일반청약자에게 배정하여 본 주식을 일반공모합니다. 일반공모 결과 각 청약자유형군에 대한 배정시에는 각 청약자유형군별로 각 청약처의 청약주식수를 모두 합산하여, 각 청약자에게 동일한 배정비율로 통합배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 한 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있으며, 구체적인 방법은 다음 각 목과 같습니다.

1) 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(코넥스 고위험고수익투자신탁 청약주식수를 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분으로 나눈 경쟁률을 의미합니다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분에 미달한 주식수는 제 3)목 내지 제 5)목에 따른 배정시, 고위험고수익투자신탁 배정분에 포함하여 배정합니다.

2) 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 이후 발생한 단수주 및 초과청약 주식수는 제 3)목에 따른 배정시 포함하여, 고위험고수익투자신탁에 배정합니다.

3)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제6항에 따라 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식을 우대 배정한 후 잔여주식을 고위험고수익투자신탁에 배정하는 경우, 공모주식을 이미 제 1)목 및 제 2)목에 따라 배정한 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함하여 배정합니다. 

4) 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(일반 고위험고수익투자신탁 청약주식수와 제 1)목 및 제 2)목에 따라 배정되지 않은 코넥스 고위험고수익투자신탁의 단수주 및 초과청약 주식수를 배정 대상으로 하고, 고위험고수익투자신탁 총배정분에서 제 1)목 및 제 2)목에 따라 최종적으로 배정된 주식수를 차감한 주식수를 최종배정분으로 하여 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 배정되지 않은 미달 주식수는 제 10)목 및 제 11)목에 따른 배정시 일반청약자 배정분에 포함하여 배정합니다.

5) 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

6) 제 1)목 내지 제 5)목에 따른 배정시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제7항에 따라 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

7) 벤처기업투자신탁의 청약 결과, 벤처기업투자신탁 청약경쟁률이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 배정되지 않은 미달 주식수는 제 10)목 및 제 11)목에 따른 배정시 일반청약자 배정분에 포함하여 배정합니다.

8) 벤처기업투자신탁의 청약 결과, 벤처기업투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 벤처기업투자신탁 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

9) 제 7)목 내지 제 8)목에 따른 배정시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제8항에 따라 벤처기업투자신탁 자산총액의 100분의 10이내의 범위에서 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

10) 일반청약자의 청약 결과, 일반청약자 청약경쟁률(일반청약자 청약주식수를 제 1)목 내지 제 9)목에 따른 배정 결과 발생한 잔여 주식을 모두 포함한 일반청약자 배정분으로 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1초과일 경우, 일반청약자 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

11) 대표주관회사의 "총 청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수에 미달하는 경우, 발생하는 잔여주는 대표주관회사가 전량 자기계산으로 인수합니다.

12) 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

⑤ 투자설명서 교부에 관한 사항

2009년 02월 04일부터 시행되는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 본 유상증자에 청약하고자하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다. 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

투자설명서의 교부를 원하지 않으시는 경우, 동법 시행령 제132조에 의거, 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 제출할 수 있습니다.

※관련법규
<자본시장과금융투자업에관한법률>제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3> 
1. 국가
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>제11조 (증권의 모집·매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가업자"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계
사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자

가. 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주
청약자
1),2),3)를 병행
1) 우편발송
2) 유진투자증권㈜의 본/지점 
3) 유진투자증권㈜의 홈페이지 및 HTS에서 교부

1) 구주주청약초일인
2018년 10월 15일 전까지
2) 구주주 청약종료일까지
3) 구주주 청약종료일까지

일반
청약자
1), 2)를 병행 
1) 유진투자증권㈜ 본/지점에서 교부
2) 유진투자증권㈜의 홈페이지 및 HTS에서 교부
1) 일반공모 청약종료일까지
2) 일반공모 청약종료일까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나. 확인절차
1) 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

다. 기타

1) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 유진투자증권㈜

의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

2) 구주주 청약시 유진투자증권㈜ 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

3) 투자설명서 교부 의무의 주체
금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)특수건설 및 대표주관회사인 유진투자증권㈜가 부담합니다. 

⑥ 주권교부에 관한 사항
가. 주권교부예정일:
2018년 11월 01일
(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)
나. 주권교부장소: 명의개서대행기관 (KEB하나은행 증권대행부)
다. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우, 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원의 명의로 일괄발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동입고 됩니다.

※ 관련법규<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>제309조 
⑤ 예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

⑦ 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

⑧ 주금납입장소:
KEB하나은행 서초동지점

■ 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2018년 09월 04일
유진투자증권㈜
00131054

① 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수의 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 자본시장법 제165조의6 ③항 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-19조에 의거 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

② 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 유진투자증권㈜로 합니다.

③ 청구기간: 신주배정통지일(
2018년 09월 14일
)로부터 구주주청약 개시일(
2018년 10월 15일
)의 전 영업일(
2018년 10월 12일
)까지

④ 신주인수권증서 발행 청구 절차

가. 명부주주의 경우 
신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 KEB하나은행 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 유진투자증권㈜에 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는
수량의 120%까지
청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

나. 실질주주의 경우 
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그
수량의 120%까지
청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

⑤ 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서 실물을 보유하고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여 유진투자증권㈜의 본/지점에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는
수량의 120%까지
청약할 수 있으며 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 및 유진투자증권㈜의 본/지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

⑥ 신주인수권증서의 상장

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2018년
09월 21일
부터 2018년
10월 02일
까지
5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는

2018년 10월 04일
에 상장폐지될 예정입니다.(코스닥시장 상장규정 제16조의3에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3에 따라 주주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

⑦ 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

가. 상장방식: 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 

나. 실질주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법

실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그
수량의 120%까지
청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.

신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는
그 수량의 120%까지
청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2018년 09월 21일부터 2018년 10월 02일까지 거래
2018년 09월 14일부터 2018년 10월 05일까지 거래

1)상장거래: 2018년 09월 21일부터 2018년 10월 02일까지(5거래일) 거래가 가능합니다.
2)계좌대체거래: 2018년 09월 14일부터 2018년 10월 05일까지 거래가 가능합니다.
*상장거래의 결제일인 2018년 10월 05일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 2018년 10월 08일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
3)실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.

다. 명부주주의 신주인수권증서 거래 

1) 신주배정통지일(
2018년 09월 14일 예정
)로부터
2018년 10월 12일
(구주주청약 전 영업일)까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다. 
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 한국예탁결제원 증권대행부에서 주주 요청시 발급합니다. 
2) 신주배정기준일(
2018년 09월 04일
)
전일까지
한국예탁결제원 증권대행부에 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우에는 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며, 이 경우 거래가능기간은 실질주주와 동일합니다.

■주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제 311조 (계좌부기재의 효력)
①투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다.
②투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다. 
③예탁증권등의 신탁은 「신탁법」 제3조 제2항에 불구하고 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다. 
④주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

■ 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

① 청약자가 금융실명거래및비밀보장에관한법률에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

② 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

③ '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

④ 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

⑤ 본 증권신고서의 발행예정가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 추후 2차 발행가액까지 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수조건

명칭
고유번호
주소

유진투자증권㈜
00131054
서울시 영등포구 국제금융로 24
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 잔여주식총수

① 기본수수료: 모집총액의
1.5%

② 실권수수료: 잔액인수금액의 8.0%

주1) 본 유상증자의 일반공모 청약 완료 후에도 잔여주식이 발생하는 경우 대표주관회사인 유진투자증권㈜이 잔여주식 전량을 인수합니다.

주2) 단, 확정발행가액이 최초 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 산정한 예정발행가액보다 1.5배이상 2배 미만으로 결정되는 경우 실권수수료는 잔액인수금액의 15.0%, 2배 이상으로 결정되는 경우 실권수수수료는 잔액인수금액의 20.0% 입니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

가. 1주당 액면가액

제6조(일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 壹주의 금액은 金 五百원으로 한다.

나. 신주인수권에 관한 사항

제10조의 1 (신주인수권) ①회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

②제1항 본문의 규정에 의하여 이사회는 제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과금융투자업에관한법률 제4조 및 제119조의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반 공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

4. 자본시장과금융투자업에관한법률의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 발행주식 총수의 30%범위 내에서 신주를 발행하는 경우

5. 외국인 투자촉진법에 의하여 외국인 투자자에게 발행주식 총수의 30% 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

6. 중소기업창업 지원법에 의한 중소기업 창업 투자회사에 발행주식 총수의 30% 범위 내에서 신주를발행하는 경우

7. 자본시장과금융투자업에관한법률에 의한 기업구조조정 기금에 발행주식 총수의 30% 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

다. 배당에 관한 사항

제10조의 3 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 연도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제45조(이익배당) ①이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

②제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

라. 의결권에 관한 사항

제23조(주주의 의결권) 주주의 결의권은 1주마다 1표로 한다.

제24조(상호주에 대환 의결권제한) 이사회, 모회사, 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제25조(의결권의 불통일 행사) ①2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

②회사는 주주의 의결권에 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제26조(의곁권의 대리행사) ①주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

②제1항의 대리인은 주주총회의 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제27조(주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로써 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

※ 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

※ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.

※ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

[용어정리]

구분
내용
사진

프론트잭킹
공법
굴착 시공시 대중교통에 장애를 주지않는 비개착 지하굴착시공법으로 현재까지 국내외에서 다수의 시공실적을 기록하고 있는 공법입니다.

콘크리트함체를 제작한후 유압잭을 사용하여 함체를 시공시점으로 밀어넣는 특수한 공법으로 함체의 견인방법에 따라 상호, 분할, 편측 견인이 있습니다.

프론트잭킹_예투

BG공법
현장타설말뚝 공법이라고도 하며 대구경 대심도 현장타설 말뚝공사로 독일 BAUER사에서 개발된공법으로 교량기초, 대형구조물 기초 ,LAND SLIDING 억제용말뚝 등에 다목적으로 사용되고 있습니다.

기반암에 대한 충격이 전혀없이 천공함으로써 손상을 주지않으며 상부구조물의 하중을 안전하게 하부에 전달하고 구조물의 기초공사로써 안전성과 경제성을 가지고는 최고의 공법입니다.

bg공법_예투

쉴드 공법

쉴드 공법은 철제로 된 원통형의 실드를 수직구 안에 투입시켜 커터헤드(cutterhead)를 회전시키면서 터널을 굴착하고, 실드 뒤쪽에서 세그먼트(segment)를 반복해 설치하면서 터널을 만들어 나가는 방식입니다.

지하 깊은 곳이나 물을 많이 포함한 연약지반에서도 시공이 가능하며, 소음 및 진동이 적고, 작업 안전성이 높습니다.

당사는 터널관련 특허공법과 독일 HERRENKNECHT에서 도입한 최신의 장비와 최고의 기술력을 이용하여 시공하고 있습니다.

쉴드공법_예투

NATM공법

굴착한 공동의 안쪽에서 자산(자산: 지표와의 사이에 있는 지반)을 향해 2∼3m 길이의 강제봉(로크볼트)을 일정 간격으로 박아 놓고 그 위에 콘크리트를 뿜어 입혀서 지산의 압력을 막아내는 공법. 터널의 내구성이 높고 종래의 H형 빔이 필요하지 않기 때문에 경제성이 높은 공법으로 평가됩니다.

natm공법_예투

(출처: 당사 제시)

1. 사업위험

당사는 철도 및 도로지하횡단구조물 비개착 시공, 대구경 교량기초 시공, 쉴드터널 시공과 산업플랜트 제작 등의 사업을 영위하는 전문 건설회사이며, 사업 부문별 매출비중은 하기와 같습니다.

[사업부문별 매출액 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
매출액
비중

① 프론트잭킹
7,252
8%
15,627
11%
33,270
22%
24,398
16%

② BG
3,152
3%
5,120
3%
684
0%
2,926
2%

③ 쉴드
13,866
15%
18,831
13%
15,318
10%
18,984
13%

④ 터널
41,505
45%
66,180
45%
59,083
39%
52,421
35%

⑤ 일반토목
6,777
7%
12,790
9%
21,717
14%
16,173
11%

⑥ 상하수도
2
0%
73
0%
-
-
-
-

⑦ 해외사업
8,984
10%
3,104
2%
-
-
-
-

⑧ 중공업
6,399
7%
9,083
6%
7,174
5%
9,769
7%

⑨ 임대
98
0%
324
0%
870
1%
789
1%

소 계
88,036
94%
131,132
89%
138,116
90%
125,460
84%

⑩ 중단사업부문(싱가폴)
5,162
6%
16,893
11%
14,509
10%
23,583
16%

합 계
93,198
100%
148,025
100%
152,625
100%
149,043
100%

(출처: 당사 제시)

주)
당사는 2016년 12월 중 손실이 누적되는 싱가폴 사업부문 전체(자산/부채)를 매각키로 이사회 결의하였으나, 2018년 2분기 중 신규 수주로 인해, 싱가폴 사업부문을 지속하기로 2018년 06월15일에 결의하였습니다. 이에 따라 2015년부터 2017년까지 당사의 재무상태 및 손익은 싱가폴 사업부문을 중단사업으로 분류하였으며, 2018년 반기에는 싱가폴 사업부문의 재무상태 및 손익을 계속사업으로 분류하여 작성하였습니다.

한편,
당사의 2017년 연결기준 매출액 148,025백만원 중 약 13.5%에 해당하는 19,997백만원이 해외에서 발생하였으며, 2018년 반기 연결기준 매출액 93,198백만원 중 약 15.2%에 해당하는 14,145백만원이 해외에서 발생하였습니다. 이와 관련한 자세한 사항은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바/파."를 참조하시기 바랍니다.

[해외사업부문 매출 비중]

(단위: 백만원)

사업부문
지역
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

해외
사업부문
말레이시아
8,983
3,104
-
-

싱가폴
5,162
16,893
14,509
24,269

합계
14,145
19,997
14,509
24,269

연결 매출액(중단사업포함)
93,198
148,025
152,625
149,043

매출액 비중
15.2%
13.5%
9.5%
16.3%

(출처: 당사 제시)

가. 실물경기 및 거시적 경제지표의 변동에 따른 위험
건설업은 실물 경기와 거시적 경제지표에 민감한 산업입니다. 2018년 1월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선세와 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상하여 2018년 및 2019년 3.9%의 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 연준의 정책금리 인상과 관련된 불확실성에 따른 경제심리 위축은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 정부의 SOC 예산 감축 기조와 주거용 및 비주거용 건물의 민간부문 건설 투자 증가세가 큰 폭으로 축소될 것으로 예상됩니다. 국내외 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 수주산업으로 전반적인 산업구조, 산업활동의 변동 이외에도, 가계의 주택 구매력 등 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다. 

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구 분
2014
2015
2016
2017
2018(E)
2019(E)

세계
3.4
3.2
3.2
3.8
3.9
3.9

선진국
1.8
2.1
1.7
2.3
2.5
2.2

개발도상국
4.6
4.0
4.4
4.8
4.9
5.1

미국
2.4
2.6
1.5
2.3
2.9
2.7

유로
0.9
2.0
1.8
2.3
2.4
2.0

일본
-0.1
0.5
0.9
1.7
1.2
0.9

중국
7.3
6.9
6.7
6.9
6.6
6.4

(출처: IMF, World Economic Outlook UPDATE(2018.
04
))

2018년 04월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 세계 경제성장 전망치는
3.8%를 기록한 것으로 발표했습니다.
선진국지역은 2016년 전년 대비 1.7%, 2017년에 전년 대비 2.3%의 성장을 기록할 것으로 추정하였습니다. 미국의 세제개편안이 미국의 경제성장률을 올리고, 주변 교역국에 긍정적 파급효과를 주며 미국을 중심으로 한 선진국의 견조한 성장세를 반영하여 선진국지역의 경제성장률은 2018년
2.5%
, 2019년 2.2%의 전망치를 기록하였습니다. 

한편 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선세, 일본의 수출 증가에 따른 경기 회복세 및 중국의 견조한 성장세와 더불어 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상되어 2018년에는 3.9%, 2019년에도 3.9% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적 리스크 고조에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

경제성장률
2.9
3.0
3.1
2.7
2.6
3.3
2.9
2.3

(출처: 한국은행 경제전망보고서(2018.
04
))
주) 2018년 및 2019년 수치는 한국은행 전망치임

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
2017
2018(전망)
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
3.0
2.9
3.0
2.9

민간소비
2.6
3.1
2.3
2.7
2.7

설비투자
14.6
5.0
0.9
2.9
2.6

지식재산생산물투자
3.0
3.3
2.6
2.9
2.7

건설투자
7.6
1.6
-1.8
-0.2
-2.0

상품수출
3.8
2.8
4.3
3.6
3.6

상품수입
7.4
2.9
3.7
3.3
3.2

원유도입단가(달러/배럴)
53
64
60
62
60

(출처: 한국은행 경제전망보고서(2018.
04
))

한편, 국내 경제성장률은 한국은행이 2018년
04월
발표한 경제전망보고서에 따르면 2017년 연간 경제성장률은 3.1%이며, 2018년 예상 국내 경제성장률은 3.0%으로 금년중 국내경제는 세계경제 회복세 지속으로 수출의 호조가 이어지고 정부정책 영향 등으로 민간소비의 증가세가 확대되면서 견실한 성장세를 당분간 지속할 것으로 전망하고 있습니다. 부문별로 보았을 때 설비투자는 2017년 하반기 IT부문 투자의 급증에 따른 기저효과 등으로 증가세가 큰 폭으로 둔화될 전망이며 건물 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 건설투자 역시 둔화세가 지속될 전망입니다. 반면 양호한 소비심리의 지속과 2017년 서비스 수출의 큰 폭 감소에 따른 기저효과 등으로 상품수출과 민간소비 부문에서 증가세가 확대될 전망 입니다. 

한편, 2018년 2월, 기획재정부의 '2018년 나라살림 예산개요' 에 따르면 SOC분야 재정투자 규모는 19.0조원으로 2017년 22.1조원 대비 14.2% 감소하였습니다. SOC 분야 전반에 걸쳐 지출구조조정과 투자효율화를 추진하는 가운데, 국민생활과 밀착된 안전 및 재해예방 등에 중점을 둠으로서 신규건설 보다는 기존 시설의 활용도 제고를 추진하였습니다. 

[2018년도 SOC분야 재정투자 계획]

구분
2017년도(a)
2018년(b)
2017년 대비

증감액(b-a)
증감율((b-a)/a)

도로
74,089
59,382
-14,707
-19,9

철도, 도시철도
71,436
51,969
-19,467
-27,3

해운, 항만
17,607
17,644
37
0.2

항공, 공항
1,436
1,435
-0.1
-0.0

물류 등 기타
21,672
22,875
1,204
5.6

수자원
18,108
16,779
-1,329
-7.3

지역 및 도시
12,028
16,621
4,592
38.2

산업단지
4,978
3,209
-1,769
-35.5

합 계
221,354
189,916
-31,439
-14.2

(출처: 기획재정부, 2018년 나라살림 예산개요(2018. 02))

[건설투자 전망]

2017
2018
2019

연간
상반
하반
연간
연간

7.6%
1.6%
-1.8%
-0.2%
-2.0%

(출처: 한국은행 경제전망보고서(2018.

04
))

또한 한국은행 경제전망 보고서에 따르면 정부의 SOC 예산 감축 기조와 주거용 및 비주거용 건물의 민간부문 건설 투자 증가세가 큰 폭으로 축소될 것으로 예상하여 2018년 연간 건설투자는 -0.2%로 소폭 조정되며 2019년에는 주택 부문을 중심으로 -2.0% 감소할 것으로 전망하는 등 건설경기가 하강국면에 진입할 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 정부의 공적주택 공급 및 도시재생사업 확대는 민간부문 투자 감소를 일부 보완할 것으로 기대 되고 있어 건설경기 하락에 따른 영업수익성 저하는 제한적일 것으로 판단됩니다. 

이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 향후 정부 정책의 방향 등에 따라 그 개선폭이 둔화될 수 있으며 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인한 소비 위축이 발생할 경우, 당사 및 연결 대상 종속회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사 및 연결대상 종속회사의 주요 사업인 건설산업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 거시 경제 환경으로 인한 건설업 수익성 변동 위험
건설업은 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발 사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설을 생산하는 산업적 특성을 가지고 있으며, 크게 토목, 건축, 주택, 환경/플랜트 부문으로 구분됩니다. 당사가 영위하는 건설업은 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 향후 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다.

또한 기본적으로 수주산업이고 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 산업적 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 국가기간 산업으로써 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 정부는 국내 경기조절의 주요 수단으로 건설업을 활용하고 있어 부동산 가격 및 관련 법규 등에 대한 규제 법령이 타산업에 비해 많습니다.

건설업은 공종별로 크게 토목, 건축, 주택, 환경(토목)/플랜트 부문으로 구분되며, 각 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설업 내 분야별 특성]

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이 및 정책 등의 영향을 받고 있습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동 부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 아파트 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경(토목)/
플랜트부문
환경 사업은 폐기물 에너지화사업, 생활폐기물 자동집하시설 사업, 물환경사업 등으로 구성됩니다. 

폐기물 에너지화 사업은 폐기물의 이용 및 자원화 정책과 신쟁생에너지의 보급을 확산하려는 정부의 녹색성장에 힘입어 지속적인 성장이 예상되지만 정부의 정책상 예산반영 등이 지연될 경우 관련 사업의 발주 규모가 예상보다 축소될 수 있습니다.

자동집하시설은 대부분 신도시 및 신규 조성 택시, 재개발 지구 등에 적용되므로 관련사업의 개발계획과 밀접한 관계를 가집니다. 도시 개발계획에 따라 사업내용 및 규모가 변경될 수 있기 때문에 부동산 경기변동에 따른 영향을 받게 됩니다.

물환경사업은 국가 거시경제 지표에 큰 영향을 받은 분양 중 하나이며, 국가 경제의 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따른 SOC 및 대형 국책사업 발주 증가에 따라 호황기에 접어드는 특성이 있으며 경기 회복 시 각종 사업 축소 및 철회에 따른 발주물량 감소로 인해 시장이 위축되는 경향이 있습니다.

위 4개의 부문 중 주택부문은 특히 대다수의 건설업체들이 참여하는 중요한 사업 중 하나로 국내 부동산 경기변동과 밀접한 관계를 나타내고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 건축물량의 수주가 증가하고 공사 채산성이 향상되어 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산의 가치 상승 등이 수익에 긍정적 영향을 미칠 수 있는 반면, 부동산 경기 침체 시에는 건설사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 불안정으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2017년 3분기 기준 국내총생산(GDP) 중 건설업의 생산 비중은 전제 GDP 중 5.47%(약 70.84조원)를 차지하고 있습니다. 국내 경제성장률의 둔화와 금융위기의 여파로 인한 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향세를 나타냈으나, 국내 부동산 경기의 회복세로 인하여 2013년 이후 GDP에서 건설업 생산비중은 개선되고 있는 상황입니다. 전체 취업자 중 건설업종 취업자가 차지하는 비중은 2017년 기준 7.4%(196만명)로 전년 기준 6.5%(184만명) 대비 증가하며 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있습니다. 

이러한 특성으로 인해 건설업은 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 정부의 부동산 정책 및 건설관련 규제 등은 건설업에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 건설업의 수급여건은 큰 공사 규모 및 장시간의 공사의 수행기간으로 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위: 십억원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2007년
1,043,257.8
57,993.5
5.56%

2008년
1,104,492.2
57,617.5
5.22%

2009년
1,151,707.8
59,610.0
5.18%

2010년
1,265,308.0
58,633.7
4.63%

2011년
1,332,681.0
58,587.3
4.40%

2012년
1,377,456.7
59,959.4
4.35%

2013년
1,429,445.4
64,250.5
4.49%

2014년
1,486,079.3
67,266.7
4.53%

2015년
1,564,123.9
72,751.3
4.65%

2016년
1,637,420.8
84,680.5
5.17%

2017년 3Q
1,295,105.5
70,840.4
5.47%

(출처: 대한건설협회)
주) 2017년 최종 자료 미공시

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
전체
취업자
건설업
제조업
실업자
실업률

취업자
비중
취업자
비중

2007년
23,433
1,849
7.9%
4,014
17.1%
783
3.2

2008년
23,577
1,812
7.7%
3,963
16.8%
769
3.2

2009년
23,506
1,720
7.3%
3,836
16.3%
889
3.6

2010년
23,829
1,753
7.4%
4,028
16.9%
920
3.7

2011년
24,244
1,751
7.2%
4,091
16.9%
855
3.4

2012년
24,681
1,773
7.2%
4,105
16.6%
820
3.2

2013년
25,066
1,754
7.0%
4,184
16.7%
807
3.1

2014년
25,599
1,796
7.0%
4,330
16.9%
937
3.5

2015년
25,936
1,823
7.0%
4,486
17.3%
976
3.6

2016년
26,235
1,845
7.0%
4,481
17.1%
1,012
3.7

2017년
26,552
1,959
7.4%
4,469
16.8%
1,028
3.7

2018년 1월
26,213
1,988
7.6%
4,609
17.6%
1,020
3.7

(출처: 통계청)
주) 대한건설협회 주요건설통계 (2018. 03) 재인용

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2009년 이후 정부의 SOC 예산이 지속적으로 감소하면서 공공부문 발주도 감소 되었으나 2013년부터 정부 SOC 예산이 소폭 증가하면서 2014년도에는 공공부문 발주액이 전년대비 12.6% 상승하였습니다. 2013년 55조원이었던 민간부문 발주는 2013년 이후 건설경기가 회복되며 2016년에는 사상 최대치인 117조원을 기록하였습니다.

최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158조원, 164조원을 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2017년 국내 건설 수주액은 163조원으로 전년 동기 대비 2.7% 하락하였으나, 이는 최근 정부의 부동산 대책으로 주택수요가 위축되며 공급물량이 전국적으로 감소한데에 기인합니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원, %)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,603,955
-2.7
472,578
-0.3
1,131,380
-3.7
421,650
10.4
1,182,306
-6.7

2017년 1월
99,647
59.2
30,167
-33.9
69,481
114.7
23,982
157.5
75,665
15.9

2018년 1월
125,445
25.9
19,455
-35.5
105,990
52.5
62,018
158.6
63,427
-16.2

(출처: 대한건설협회 주요건설통계 (2018. 03))
주) 증감률은 전년동기대비 기준

국내 경제가 고성장 시대를 지나 저성장 시대에 들어서며 건설업 또한 성숙기에 도달한 것으로 전망됩니다. 2005년 이후 점차 국내 경제에서 건설업이 차지하는 비중이 감소하는 추세이며, 특히 2008년 금융위기 이후 건설업계 불황이 심화됨에 따라 국내 건설사들의 플랜트 건설 등 신성장 동력 발굴이 필요한 상황입니다. 또한 경기 침체 장기화에 따른 정부의 사회간접시설 투자규모 축소, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 등에 의해 생산활동이 연결되는 경기 후행산업인 건설업에 부정적 영향이 지속될 수 있으므로 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 수익성 변동에 대해 유의해 주시기 바랍니다.

다. 성숙기 산업 진입과 경쟁력 미확보 시 위험
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며, 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나, 2017년은 80.1 수준을 보였습니다. 이와 같이 건설업 경기실사지수는 2014년부터 개선되는 추세이나 여전히 등락을 반복하고 있으며, 국내외 경기회복 둔화 및 불확실성 증가로 건설경기의 지속적인 개선세는 불투명한 것으로 판단되오니 투자자들께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 

2008년 11월 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.

2012년~2013년 동안 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그만큼 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2014년 12월에 전월 대비 21.3p 상승해 5년 3개월만에 최고치인 91.7을 기록하였으나, 2015년 1월은 이러한 상승세를 이어가지 못하고 전월비 15.9p 하락한 75.8을 기록하였습니다. 이는 전월 급등에 따른 통계적 반락 효과가 크게 작용한 가운데, 통상 1월에는 공공공사 발주물량이 감소하고 혹한기로 인해 민간 공사물량도 줄어드는 계절적 요인이 영향을 미친 결과로 판단됩니다. 2015년 7월은 국내 주택건설 경기가 회복되고 분양 호조가 나타나면서 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 101.3을 기록하며 상당히 개선된 모습을 기록하였으나 2016년 1월 73.5을 기록하며 다시 하락 추세를 나타냈습니다.

2017년 들어 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 지속적인 상승세를 기록하며 6월에는 90.4를 기록하며 최고치를 기록하였습니다. 2017년 7월 건설기업 경기실사지수(CBSI)지수는 85.4를 기록하여 전월대비 5.0p 하락하였습니다. 이는 계절적인 요인과 함께 하반기 공사물량 조정 등의 요인이 복합적으로 이뤄져 지수가 전월비 하락한 것으로 판단됩니다. 또한 2017년 7월 22일 11조원 규모의 추경 예산안이 국회 본회의를 통과. 하였으나 건설 부문 투입이 저조해 건설기업 경기실사지수(CBSI) 지수에 별다른 영향을 미치지 못한 것으로 판단됩니다. 2017년 하반기 들어 국내 건설수주가 감소되고 건설투자 증가세가 둔화되어 건설수주와 건설투자간 시차를 감안했을때 2018년에는 건설투자 증가세가 지속적으로 둔화될 것으로 예상됩니다.

[건설경기 실사지수 변동 추이]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2014년 11월
70.4
85.8
47.5
92.3
70
45.1

2014년 12월
91.7
94.4
87.9
100
97
76

2015년 01월
75.8
86.2
60.7
100
71.9
51.9

2015년 02월
83.5
98
62.2
100
90.6
56

2015년 03월
94.9
107.9
75.1
115.4
103.1
61.5

2015년 04월
91.4
102.5
75.6
108.3
94.6
67.9

2015년 05월
94.6
103
82.6
115.4
84.2
82

2015년 06월
86.7
97.4
71
100
91.9
65.3

2015년 07월
101.3
115.2
80.4
125
94.7
80.9

2015년 08월
91.6
100.5
78.4
107.7
91.9
72.5

2015년 09월
87.2
97.2
72.4
100
93.9
64.6

2015년 10월
89.9
100.6
74.3
100
102.8
63.3

2015년 11월
89.5
98.2
75.9
92.3
102.9
71.1

2015년 12월
86.7
99
66.2
100
93.8
63

2016년 01월
73.5
88.3
51.5
92.3
76.5
47.9

2016년 02월
80.8
93
61.9
92.3
88.9
58

2016년 03월
81.4
91.9
66.5
100
83.3
57.4

2016년 04월
85.6
91
77.9
100
83.8
70.8

2016년 05월
78.5
79.2
77.6
83.3
85.3
65.2

2016년 06월
77.6
83.3
67.2
76.9
90.9
63.3

2016년 07월
91
102.5
75
100
103
66.7

2016년 08월
78.6
91.8
60
100
78.8
53.2

2016년 09월
77.2
92.1
56.5
100
76.7
51.2

2016년 10월
80.7
91.3
64.9
100
78.8
60.4

2016년 11월
76.1
79.2
71.6
84.6
75.8
66.7

2016년 12월
90.6
98.2
79.9
100
90.6
79.6

2017년 01월
74.7
81.3
64.8
84.6
77.4
60

2017년 02월
78.9
85.1
69.8
92.3
71
72.3

2017년 03월
77.5
86.7
64.3
92.3
74.2
63.8

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85
100
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

(출처: 한국건설산업연구원)
주) CBSI지수계산 방법 : 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됨. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고, 100을 넘으면 그 반대를 의미

또한 가계부채 증가세 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화정책, 정부의 SOC예산 규모 축소 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 건설기업 경기실사지수(CBSI)의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 건설기업 경기실사지수(CBSI) 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

라. 건설업계 내 경쟁심화에 따른 수익성 악화 가능성 
건설시장의 낮은 진입장벽에도 불구하고 저성장 국면 및 2000년대 중반 이후 지속된 부동산 경기 침체 등에 따라 건설산업이 성숙기에 진입하면서 건설업계의 불황이 지속되

고
있습니다. 그 결과 신성장 동력 발굴을 통한 수익구조의 다변화 및 차별화된 기술력을 바탕으로 글로벌 경쟁력 확보가 필요한 상황입니다. 타업체와 차별화된 능력을 보유하지 못할 경우, 가격경쟁의 위험에 직면하게 되고 이는 당사의 수익성을 저해시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다.
2018년 03월말
기준으로 종합건설회사가
12,126개
, 전문건설회사가
40,549개
, 설비건설회사가
7,661개
로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만개를 상회하며 이러한 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 

상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA 타결을 계기로 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다. 

[ 업종별 업체수 현황 ]

(단위: 개사)

구 분

건설업체

주택업체

합계

종 합

전 문

설 비

시설물

2007년
57,549
12,842
36,422
5,478
2,807
7,173

2008년
58,558
12,590
37,106
5,768
3,094
6,092

2009년
59,819
12,321
37,914
5,994
3,590
5,281

2010년
60,588
11,956
38,426
6,151
4,055
4,906

2011년
60,299
11,545
38,100
6,330
4,324
5,005

2012년
59,868
11,304
37,605
6,463
4,505
5,214

2013년
59,265
10,921
37,057
6,599
4,688
5,157

2014년
59,770
10,972
37,117
6,788
4,893
5,349

2015년
61,313
11,220
37,872
7,062
5,159
6,501

2016년
63,124
11,579
38,652
7,360
5,533
7,172

2017년

65,655

12,028

40,063

7,602

5,962

7,555

2018년 03월

66,442

12,126

40,549

7,661

6,106

7,519

(출처: 대한건설협회
2018년 1분기
주요건설 통계 (
2018.06
))

건설업은 일정 계약을 수주받으면 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여
2018년 03월
기준
66,442
여개의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 

465개의 부도업체가 나타났던 2008년도와 비교하였을 때 2016년말 기준 부도업체 수는 59개사, 2017년말 부도업체수는
48개
로 정부의 공공부분 사업 확장과 세제개편 등 정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나, 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[건설업 부도업체수 현황]

(단위: 개사)

구 분

2008년
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

종합건설업

130

87

86

60

48

26

17

13

17
14

전문건설업

271

155

193

145

129

108

70

44

32
23

설비건설업

64

29

44

48

33

22

22

25

10
11

합 계

465

271

323

253

210

156

109

82

59
48

(출처: 대한건설협회 2017년 주요건설 통계 (
2018.03
))

건설산업을 영위하고 있는 회사들이 타 산업을 영위하는 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 리스크관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신등 지속적인 원가절감 노력과 수익성 확보를 위한 노력이 필수적이라고 판단됩니다. 또한 전반적인 건설시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대수준이 높아짐에 따라 차별화된 상품경쟁력이 요구되고 있습니다. 타 업체와 차별화된 능력을 보유하지 못할 경우, 가격경쟁의 위험에 직면하게 되고 이는 당사의 수익성을 저해시키는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 정책 및 규제 관련 영업환경 변화에 따른 위험
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부의 부동산 정책이나 규제는 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있습니다. 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관심을 갖어야 함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부의 정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 

2008년 이전의 정부정책은 규제를 강화하여 부동산 투기를 억제하여 부동산 가격을 안정화하는 방향으로 진행되었습니다. 주택거래신고제, 원가연동제, 재건축 이익환수제 등으로 주택시장 안정을 위한 정부의 확고한 정책의지가 나타났으며, 부동산시장 내 수급요인 외에도 국내 실물경기 저하와 가계의 소비여력 위축 등의 주변 여건의 영향으로 인해 주택시장이 위축되었습니다.

2008년부터 정부의 정책 방향은 2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기 침체로 인해 규제완화를 통한 부동산시장 활성화, 건설경기부양으로 선회하였습니다. 규제완화의 구체적인 정책내용을 살펴보면, 1)부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하) 2)부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산담보대출규제 완화) 3)주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 입니다. 이어 정부는 주택 및 부동산 경기 추가 부양을 위해 2010년 8월 29일 정부는 총부채상환비율(DTI) 규제 한시적 폐지, 보금자리주택 공급일정 조정, 다주택자 양도세 중과유예 등이 포함된 종합부동산대책을 발표했습니다.

2011년 3월 부동산 종합대책, 2012년 5월 부동산 대책, 2012년 8월 건설업 금융지원방안 등에 이어, 2013년에는 주택 시장을 정상화 하기 위한 4·1 부동산 대책(서민 주거안정을 위한 주택시장 정상화 종합대책)이 발표 되었습니다. 4·1부동산 정책에는 주택거래 정상화 방안, 보편적 주거복지 방안, 세금 감면 및 금융지원, 공급 물량 조절, 규제 개혁 등의 내용이 포함되어 있습니다.

[ 2013.4.1 부동산 대책 ]

구분
대책
주요내용

서민 주거안정을위한 주택시장 정상화 종합대책
5년간 양도세 면제
미분양과 신규분양주택(신축)
기존주택 양도세 면제(9억이상 고가주택과 중대형 주택 배제)
다주택자 주택 매입 후 5년 이내 임대시 양도세 중과 한시적 면제

생애최초 주택구입자 올해 말까지 취득세면제/DTI적용배제
전용면적 85㎡이하, 6억원 이하 실수요자한해 올해 말까지 한시적
현재 연3.8%인 국민주택기금 대출 이자도 3% 초중반대 인하

근로자서민주택구입과 전세자금대출
이자율 최대 1%인하

신혼부부 전세자금 
신설
연소득 5천만원 이하의 신혼부부에게 연3%의 금리로 1억원의 전세자금대출

(출처: 기획재정부)

한편 2013년 07월 24일 발표된 4.1 부동산 대책 후속 조치는 주택공급을 큰 폭으로 줄여 수급 불균형을 해소하겠다는 것에 중점을 두고 있습니다. 이는 극도로 침체된 수도권 시장이 공급 과잉 상태에 있다는 판단에서 나온 것이었습니다.

[ 2013.4.1 부동산 대책 후속조치 (7.24 조치) ]

구분
대책
주요내용

민간주택
공급조절 및
임대 전환 지원
준공 후 분양 지원
미분양 및 하반기 분양 예정 물량을 후분양으로 전환 시 건설사에 연 5~6% 금리로 분양가의 50~60% 대출 지원

준공 후 
전세 전환 지원
건설사가 준공 후 아파트를 전세 임대 시 연 5~6% 금리로 분양가의 60~70% 대출 지원

분양성 평가 강화
대한주택보증의 분양보증 심사 때 분양 가능성에 따라 보증료율 차등폭 확대

미분양 임대주택 
리츠 도입
리츠가 미분양 주택 매입해 임대사업하면 취득세 및 재산세 감면 등 세제 지원, 매각 안 될 시에는 LH가 매입

공공주택
공급 축소
2016년까지 
공공분양 인허가 물량
11만 9,000채 축소
경기 고양 풍동2보금자리지구 해제 및 경기 광명·시흥 등 보금자리지구 면적 축소로 2만 9,000채 축소
27개 보금자리지구, 11개 신도시, 13개 택지개발지구 등에서 9만채 축소

2016년까지 공공분양
청약 물량 
5만 1,000채 축소
올해 2만 2,000채, 내년 7,000채 축소

(출처: 국토교통부)

2013년 8월 28일 정부는 전세값 상승으로 인한 서민들의 주거비 부담을 완화하기 위해, 관계 기관간 논의와 당정 협의를 거쳐 전월세 시장안정을 위한 대응 방안을 확정 및 발표하였습니다. 정부는 전세 수급불균형 등 임차 시장의 구조 변화에 대응하기 위한 개선 방안으로 전세의 매매수요 전환을 위한 주택시장 정상화 대책 지속 추진, 전세수급 불안 해소를 위한 임대주택 공급 확대, 전세값 상승 및 급격한 월세 전환 등으로 인한 임차인 부담 완화 방안을 마련하였습니다.

[2013. 8. 28 전월세 대책]

구분
내용

전월세 시장 안정방안
- 취득세 영구인하
- 장기 주택모기지 소득공제 요건 기준 상향
- 국민주택기금의 「근로자, 서민 구입자금」지원 확대
- 1%대의 저리 자금을 지원하는 새로운 방식의 주택구입 지원제도 도입
- 모기지 보험 가입대상 확대

임대주택 공급확대
- 기존주택 매입·전세임대를 하반기에 집중 공급
- 중장기적인 공공임대주택 재고 확충 지속 추진
- 민간의 임대주택 공급도 활성화
- 준공후 미분양 주택을 임대주택으로 활용

서민, 중산층 
전월세부담 완화
- 월세 소득공제 한도 확대
- 저소득가구(최저생계비의 2배 이내) 전세자금 지원요건도 완화
- 선변제권 적용대상 보증금 가액 기준과 우선변제액 확대를 추진

(출처: 국토교통부)

2014년에도 정부는 건설업 및 부동산 경기를 활성화 시키기 위한 정책들을 지속적으로 발표했습니다. 국토교통부는 2014년 2월 19일 당시의 시장 회복세를 이어가기 위해 주택시장 정상화를 지속 추진한다고 밝혔습니다. 주요 내용은 투기 우려가 크지 않은 시장상황을 반영하여 시장과열기에 도입된 재건축 등의 과도한 규제를 완화하고, 공모형 모기지 지원대상 확대를 통해 실수요자의 주택구입 부담을 덜어주는 것이었습니다. 또한 정부는 2014년 2월 25일 "경제혁신 3개년 계획"을 발표하면서 추가적인 부동산 관련 대책을 포함시켰습니다.

[2014. 2. 19 주택시장 정상화를 위한 규제완화 추진]

구분
주요 내용

재건축

규제 완화

- 금년 중 재건축 초과이익 환수제도 폐지 추진

- 재건축 소형주택공급 의무비율 개선
 : 국민주택규모 이하 건설비율 등 최소 제한만 남기고, 기타 소형
 평형(60㎡이하) 공급비율 등을 별도로 규정할 수 있도록 한 규정 폐지 계획

- 재건축 조합원 신규분양 기회 확대
 : 신규주택을 소유 주택수 만큼 우선 공급받을 수 있도록 허용 계획

주택전매

제한 완화

- 수도권 민간택지의 주택 전매제한 완화
 : 수도권 민간택지 주택 전매제한기간을 현행 1년→6개월로 완화 추진

공유형 모기지

지원대상 확대

- 공유형 모기지 수혜대상 확대
 : 5년이상 무주택자 까지로 지원대상 확대
 : 단,공급물량은 당초 계획된 2조원(1.5만호) 범위내 공급되며,
 금리수준 및 대상주택 등은 기존 계획과 동일

(출처: 국토교통부)

[ 2014.2.25 경제혁신 3개년 계획]

구분
대책
주요내용

부동산시장 
안정화
상가 권리금 보호 제도화
- 상가 권리금 법적 개념 정의
- 권리금 거래 표준계약서 도입, 보금
- 계약기간(5년)내 권리금 회수 권리 보호
- 권리금 보호를 위한 보험상품 개발
- 분쟁의 신속한 해결을 위한 분쟁조정기구 설치

전월세시장 안정화
- 월세 소득공제를 '세액공제'로 전환
- 공공임대리츠등 민간자본을 활용한 공공임대 건설방식 도입
- 민간임대사업자 세제 금융 지원 강화 및 규제 완화
- 주택임대관리업 규제 완화 및 세제 지원
- 주거급여(주택바우처)제도 본격 시행

부동산관련 대출규제 완화
- 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 합리적 개선
- 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio) 합리적 개선

민간투자 유도
그린벨트 입지규제 완화
- 그린벨트 추가 해제로 민간투자 유도
- 해제지역 일부에 소형 공장, 아파트 건설 허용
- 도로등 기반시설 설치 지원

(출처: 기획재정부)

그리고 정부는 2014년 7월 24일 발표한 새경제팀의 경제정책방향에서 40조 7천억원을 투입하여 내수 활성화 대책을 발표하였습니다. 특히 내수 경제 활성화를 위한 주택구입 자금 대출 확대등(LTV, DTI 완화)의 부동산 정책을 통해 조기 내수 진작을 기대하고 있습니다.

[2014.7.24 경제 활성화를 위한 경제정책 중 부동산 관련 대책]

구분
주요 내용

LTV, DTI 완화
- 더 많은 주택구입 자금의 확보를 통한 주택 매입 수요 창출

국민주택기금 6조원 추가 편성
- 국민주택기금 6조원 추가 편성(주택구입자금 4조 9천억원, 공공
임대 융자금 7천억원, 임대주택리츠 출자금 4천억원)

부동산투자이민제 대상 확대
- 영종하늘도시 송도 청라 등 인천경제자유구역내의 미분양 주택

청약제도 개선
- 청약 신청 때 보유중인 주택 수에 따른 감점 폐지
- 청약 저축, 부금, 예금을 청약종합저출으로 일원화
- 청약통장의 소득공제한도를 120만원에서 240만원으로 확대

디딤돌 대출 1주택자 허용
- 무주택자에게만 제공하는 디딤돌 대출(이자 연3% 수준)을 다른
집으로 바꿔 사려는 1주택자에게도 9월부터 확대 적용

(출처: 기획재정부)

[2014.07.24 대책 관련 LTV, DTI 개선안]

현재
개선안

LTV
구분
은행
제2금융권
수도권, 모든 금융권 70%

수도권
50%
60~85%

지방
60%
70~85%

DTI
구분
은행
제2금융권
수도권, 모든 금융권 60%

서울
50%
50~55%

경기, 인천
60%
60~65%

(출처: 기획재정부)

정부는 2014년 9월 1일「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」을 발표하였습니다. 이는 정부가 최근 주택 매매시장이 침체국면에서 회복국면으로 이동 중에 있으나, 시장회복에 대한 기대심리가 견고하지 못해 본격 회복에는 한계가 있는 상황으로 판단하고, 과거 시장과열기에 도입되어 국민들과 민간부문에 과도한 부담으로 작용하고 있는 규제를 과감하게 개혁하여, 최근 회복세를 보이고 있는 신규분양 시장 및 기존 주택의 거래를 활성화를 위함입니다. 

부동산 대책의 주요 골자는 규제합리화를 통한 주택시장 회복 및 서민 주거안정 강화입니다. 규제합리화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 재건축 연한 완화(최장 30년) 및 안전진단시 주거환경평가 비중 강화, 둘째, 85㎡이하 민영주택에 대한 청약가점제를 2017년 1월부터 지자체 자율운영으로 전환하고, 청약통장 일원화, 셋째, GB 해제 수도권 공공택지내 전매제한ㆍ거주의무 기간 단축, 넷째, 택지개발촉진법 폐지, 2017년까지 3년간 LH 공공택지 지정 중단 등이 있습니다. 또한 서민주거안정 강화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 이사철에 공공주택, 입주시기 단축, 미분양주택 전세전환 촉진, 둘째, 임대리츠 8만호 공급, 준공공임대 세제 및 금융지원 확대, 셋째, 주택기금 대출「유한책임 대출」도입, 디딤돌 대출 0.2%p 금리인하가 있습니다. 

[ 2014. 9.1 규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안 ]

구분
대책
주요내용

규제합리화를 통한 주택시장 회복
재정비 
규제 
합리화

- 준공후 20년 이상의 범위에서 조례에 위임되어 있는 재건축 연한(서울시는 최장 40년) 최장 30년으로 완화
- 재건축 연한 도래 후 생활에 불편이 큰 경우 주거환경 평가비중을 강화(예:15%→40%)하여 재건축이 가능하도록 안전진단 기준 합리화
- 수도권 과밀억제권역 내 재건축 시 85㎡이하 건설의무(세대수 기준 60% 이상, 연면적 기준 50% 이상) 중 연면적 기준 폐지 
- 서울시 등 일부지자체가 공공관리제를 의무화하면서, 시공사 선정시기도 사업시행인가 이후에만 할 수 있도록 제한하고 있으나, 공공관리제를 공공지원제로 변경하고, 토지등 소유자 과반수가 원할 경우 사업시행인가 이전에도 시공사를 선택할 수 있도록 변경
- 재개발 사업시 임대주택 의무건설비율 중 연면적 기준을 폐지하고, 세대수 기준 의무건설 비율을 5%p 완화
- 안전진단 통과 후 10년 이상 경과한 사업장으로서 사고우려가 있는 경우 안전진단을 재실시하여 등급을 재조정하는 등 안전사고 우려주택에 대한 관리 강화

청약제도 
개편

- 85㎡이하 민영주택에 대한 가점제는 ’17.1월부터 지자체장(시군구청장)이 지역별 수급여건에 맞춰 현행 가점제 비율 40% 이내에서 자율 운영
- 민영주택에 적용되는 가점제 개선 
- 1, 2순위로 나뉘어져 있는 청약자격을 1순위로 통합하고, 국민주택에 적용하는 6개순차를 2개순차로 통합하여 입주자 선정절차 단순화

- 청약예금 예치금 칸막이를 단순화하여, 예치금액 이하의 주택은 자유롭게 청약이 가능하고, 예치금 변경 시 청약규모 변경도 즉시 가능하도록 개선
- 무주택 세대주로 제한하고 있는 국민주택 청약자격을 완화하여 세대주 여부와 관계없이 1세대 1주택인 경우 청약 허용 
- 4개 청약 통장을 청약종합저축으로 일원화하고, 공급주택 유형을 3개→2개로 통합(민간건설 중형국민주택 폐지)

국민 및 
기업의 
과도한 
부담 완화
- 기부채납과 관련한 예측가능성을 높이고, 과도한 기부채납 요구를 줄일 수 있도록 ‘기부채납에 관한 지침’ 마련 
- 다양한 주택수요에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 주택조합에 대한 규제 완화 
- 과거와 같은 큰 폭의 투기이익을 기대하기 어려운 상황임을 감안하여 개발제한구역을 50% 이상 해제한 수도권 공공택지의 전매제한(2∼8년→1∼6년) 및 거주의무(1∼5년→0∼3년) 완화

주택 공급방식 개편

- 대규모 택지 공급시스템인『택지개발촉진법』을 폐지하고, '17년까지(3년간) LH의 대규모 공공택지 지정 중단 
- 사업계획 승인 이후 착공의무 기간을 현 3년에서 5년으로 연장하여 시장상황에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 유도 
- 수도권 외곽, 혁신도시 등 일부 공급과잉이 우려되는 지역의 LH 분양물량 일부를 시범적으로 후분양

- LH 토지은행을 통해 민간 택지 공급시기 조절

서민 주거안정 강화
임대주택 단기공급 확대
- 2014년 중 총 9만호의 공공임대주택이 입주할 예정으로, 가을 이사철에 맞추어 매입·전세임대 1.2만호를 9∼10월에 공급하고, 9월이후 입주예정인 공공건설주택 2.5만호 중 6천여호의 입주시기를 1~2개월 단축 
- 미분양 주택 전세활용시 대출보증 지원을 강화(업체별 1∼4천억→2∼5천억원)하고, 미분양 리츠 등을 활용하여 미분양 주택의 전세 전환 유도

임대시장 민간참여 활성화

- 공공임대리츠(최대 5만호), 민간제안 리츠(최대 2만호), 수급조절리츠*(1만호) 등 임대리츠를 통해 ’17년까지 최대 8만호 공급
- 임대리츠 활성화를 위해 세제·금융지원을 지속·강화 
- 준공공임대주택 활성화, 근로자임대주택공급확대 등을 통해 민간임대사업자 확대 도모

무주택서민 주거비 
부담완화

- 무주택 서민에 대한 디딤돌 대출 지원을 확대하여 주택구입자금 마련 부담 완화
- 서민 임차가구의 주거비 부담을 완화할 수 있도록 지원

(출처: 국토교통부)

2015년 4월 국토교통부(장관 유일호)는 기획재정부, 금융위원회 등 관계기관 협의를 거쳐,「서민 주거비 부담 완화 방안」을 마련했습니다. 이는 2015년 3월12일 금통위 기준금리 인하(2.00%→1.75%)에 따른 시중금리 하락효과 등을 반영하여 서민의 '주거비' 부담을 우선적으로 완화하기 위한 것이며, 범 정부 차원의「서민 금융지원 종합대책」은 충분한 검토와 관계부처 협의를 거쳐 별도로 발표할 예정이라고 밝혔습니다.

2015년 4월 6일 발표된「서민 주거비 부담 완화 방안」주요 내용은 임차보증금 반환보증 지원강화, 임차보증금·월세·구입자금 대출금리 인하, LH 전세→월세 전환율 인하 등입니다. 이는 9.1대책, 부동산 3법 통과 등의 영향으로 시장 기대심리가 개선되고, 저금리(3.12일 기준금리 인하, 2%→1.75%)로 인해 주택구입 비용이 줄어들면서 실수요 중심의 회복세가 나타나고 있는 상황에서 매매시장 회복세를 이어나가되, 기준금리 인하(2.00%→1.75%)에 따른 시중금리 하락효과 등을 반영하여, 임대차 시장 리스크 완화 및 서민 주거비 부담을 완화하기 위한 보완방안을 마련하기 위함입니다.

「서민 주거비 부담 완화방안」

구분
주요내용

임차보증금 반환보증
지원 강화

- 개인에게 적용되는 보증료율을 0.197%에서 0.150%로 0.047%p 인하(기존대비 24% 감면)하고, 서민·취약계층의 보증료율은 0.158%에서 0.09%로 0.068%p 인하

- 또한, 법인에게 적용되는 보증료율도 0.297%에서 0.227%로 0.070%p 인하(기존대비 23.6% 감면)
- 연소득 기준을 2,500만원 이하에서 4,000만원 이하로 늘리고, 다자녀·장애인·고령자 외에 신혼부부, 한부모·다문화 가정도 포함
- 아파트 거주자의 경우, 가입대상을 LTV 90%이하에서 LTV 100% 이하로 확대(다만, 보증금액은 LTV 90% 한도)

- 보증료 분납기간을 1년 단위에서 6개월 단위로 줄이며,「임차보증금 반환보증」취급기관도 1개 은행에서 희망하는 전체 시중은행으로 확대하여 이용자 편의성도 제고

임차보증금 금융지원
(버팀목 대출) 강화

- 신혼부부 전세대출 지원요건을 부부합산 5,500만원→6천만원으로 500만원 상향

- 청년층 단독세대주에 대한 지원가능 연령을 만 30세 이상에서 만 25세 이상으로 확대

월세대출 지원요건 완화

- 저소득 가구가 주요 대출대상인 점을 감안하여 금리를 현행 2.0%에서 1.5%로 인하
- '졸업후 3년 이내’ 요건을 삭제하고 취업준비생(만 35세이하)의 부모소득 요건을 3,000만원 이하→6,000만원 이하로 완화

- 지원대상에 부부합산 소득 4,000만원 이하인 ‘취업 후 5년 이내 사회초년생(만 35세 이하)’을 추가

- 기존에는 대출을 받은 경우, 6개월마다 은행에 방문하여 실거주 여부를 확인해야했으나, 확인주기를 1년으로 늘리고, 은행방문 없이 확인이 가능하도록 개선(거주증명서류 송부 또는 임대인 유선확인).

- 연세(年貰) 형태로 거주하는 세입자인 경우에는 임대인 통장으로 월세대출시 연납 대출(360만원)도 허용

구입자금(디딤돌 대출) 지원 강화
- 금리를 현행 2.6%∼3.4%에서 2.3%∼3.1%로 0.3%p 인하
- 청약 순위제도 변경에 따라, 청약저축 장기가입자 우대도 조정하여, 무주택 서민의 내집 마련 부담을 완화

LH 임대주택 거주자 
임대료 부담 완화

- LH 임대주택 거주자의 부담을 완화하기 위해 월임대료와 보증금의 상호전환을 허용하고 전환이율을 인하

- 현재 월세→보증금으로 전환만 가능하나(전환율 6%), 보증금→월세로의 전환도 허용하되 전환율은 4%를 적용

- 보증금→월세 전환시에는 연체 등에 대비하여 월임대료의 24개월분은 보증금으로 유지토록 할 계획

- 월세→보증금 전환시에는, 현재 전환율 6%를 유지하되, 보증금으로 전환가능한 범위를 월임대료의 50%에서 60%로 확대

(출처: 국토교통부 보도자료(2015년 4월 6일))

이와 같이 2015년도 정부의 주택정책은 주택시장 정상화, 서민·중산층 주거비 부담 완화를 목표로 하고 있습니다. 이를 달성하기 위하여 정부는 상기 방안 이외에도 문제점 해결을 위하여 아래와 같이 규제완화를 시행하였습니다. 

[2015년 부동산 정책변화 현황]

구분
내용
시행시기

중개보수
주택 및 오피스텔 중개보수 요율 개편
1월 주)

청약제도
국민주택 청약자격을 무주택 세대원으로 완화
3월

입주자저축 순위는 1,2순위를 1순위로 통합
3월

서울, 수도권 거주자 청약통장 1순위 완화
3월

청약예부금 규모 변경 및 청약제한 기간 폐지
3월

그린벨트 해제 공공택지 전매제한기간 완화
14년 12월

정비사업
재건축 가능 연한 단축(40년 → 30년)
4월

재건축 안전진단 기준 합리화
4월

재건축 초과이익환수법 폐지 추진 내지 기한 연장
7월

정비사업 공공관리제 시공사 선정 시기 개선
16년 3월

개발
택지개발촉진법 폐지 및 공공택지 신규 지정 중단
보류

공공 기부채납 관련규제 완화
9월

금융
합산주택가격 9억원 이하 다주택자 주택연금 가입 가능
14년 11월

저리 월세대출 신설 및 보증부 월세주택 금리 지원
1월

새 거주급여 제도 시행
7월

주택기금 "유한책임 대출" 도입
12월

임대주택
민간임대주택 임차권의 양도 전대 기준 완화
1월

준공공임대 의무 임대기간 단축(10년 → 8년)
7월

(출처: 부동산 114 )
주) 오피스텔 중개보수료 인하는 2015년 1월부터 시행되었으며, 주택 중개보수 요율은 공인중개사법에 따라 지방자치단체 조례로 정하도록 하고 있는 바, 각 지방자치단체별로 조례개정 시기 차이가 존재함

비사업용토지에 적용되는 양도세 중과세 유예기간이 2015년에 종료됨에 따라 2016년 1월부터는 양도차익에 따라 16~48%의 세율을 적용받게 되며, 주택시장에 약영향을 우려해 2천만원 이하 주택임대 소득에 대한 과세를 기존 2016년 12월 종료에서 2018년 12월 종료로 2년 연장을 실시하였습니다. 

[2016년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 비사업용토지 양도세 중과세 부활, 16~48% 세율 과세
- 오피스텔(주택임대사업자) 신규분양 취득세 감면 종료, 4.6% 세율 과세
- 주택담보대출 심사 요건 강화

2월
- 표준지 공시지가 발표
- 신분당선 연장 정자~광교 구간 개통
- 수인선 송도~인천 구간 개통
- 경북도청 이전

3월
- 해외 은닉재산 3월까지 자진 신고하면 가산세 면제

4월
- 전국 공동주택 공시가격 발표
- 제20대 국회의원 선거(총선)
- 경의선 효창공원역 개통

5월
- 개별 공시지가 발표
- 행복주택(구 보금자리) 구리갈매지구 첫 입주

6월
- 수도권 고속철도(KTX) 수서~평택 개통
- 성남~여주간 복선전철 개통
(2개 노선 모두 상반기중 개통 예정)

7월
- 주택분 재산세 1/2 납부

8월
- 8.25 가계부채 대책 발표

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

10월
- 경춘선숲길 2단계 완공
- 8.25 가계부채 대책 시행

11월
- 미국 대통령 선거
- 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하 비과세 유예기간 종료 연장(2018년 12월)

12월
- 종합부동산세 납부

(출처: 부동산114)

당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책 완화는 아래와 같습니다. 

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분
내용

재건축 동의요건 변화
- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제
- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건
-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

(출처: 국토교통부, NH투자증권 리서치센터)

이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 11월까지의 주택매매 거래량은 96만 4천건으로 5년 평균 85만건 대비 13% 증가한 것으로 나타납니다. 또한, 2016년 초에 비해 수도권 주택시장에 대한 기대감이 높아짐에 따라 주택매매거래량은 2016년 2월 이후 증가세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사황]

시점
주요 내용

1월
- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)
- 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
- 청약가점 자율화 시행
- 잔금 대출 규제 도입

7월
- 주택분 재산세 1/2납부
- LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

12월
- 종합부동산세 납부
- 재건축초과이익환수제 유예 종료

(출처: 부동산114)

2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 「6.19 대책」 내놓았습니다.「6.19」부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017년 「6.19」 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
주요내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
실효성 제고
전매제한기간강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

(출처: 국토교통부)

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.

2017년 「8.2 」부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017년 「8.2 」 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 
투기 수요 
유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 
주택수요 
관리 강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분

(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택

(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 
주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를 위한 
청약제도 등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용
'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

(출처: 국토교통부)

2017년 9월 국토교통부 보도자료에 따르면 「8.2 」 주택시장 안정화 대책 발표 이후 과열현상이 빠르게 진정되고 있으나, 성남시 분당구와 대구시 수성구에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구로 지정하였습니다. 또한 2015년 4월 이후 적용사례가 없는 민간택지 분양가상한제의 적용기준도 개선키로 하는 「8.2 」대책 후속조치를 시행했습니다.

한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년 11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형 주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다. 

[정부의 가계부채 종합 대책 - 2017.10.24]

1. 취약차주 맞춤형 지원
- 가계부채 차주 특성별 지원 
- 자영업자에 대한 별도 맞춤형 지원 프로그램 신설
- 취약 차주에 대한 금융상담 활성화

2. 총량측면 리스크 관리
- 가계부채증가율 → 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락 유도
- 신 DTI도입 및 전금융권 여신관리 지표로 DSR단계적 도입
- 가계부채 증가 취약부문 집중관리

3. 구조적 대응
- 가계소득 및 상환능력 제고
- 인구구조 변화 대응 및 가계중심 임대주택시장 개선

(출처: 금융위원회, 언론)

[주거복지로드맵 - 2017.11.29]

1. 생애단계별/소득수준별 맞춤형 주거지원
- [청년] 셰어형/창업지원형 등 맞춤형 청년주택 30만실 공급 등
- [신혼] 신혼특화형 공공임대 20만호 공급 등
- [고령] 무장애 설계 적용/복지서비스 연계 등 맞춤형 공공임대 5만호 공급 등
- [취약계층] 저소득층을 위한 공적 임대주택 41만호 공급 등

2. 무주택 서민/실수요자를 위한 공적 주택 100만호 공급
- [공공임대] LH 등 공공이 직접 공급하는 공공임대주택 총 65만호 공급
- [공공지원] 뉴스테이의 공공성을 강화한 공공지원주택 총 20만호 공급
- [공공분양] 공공분양주택을 총 15만호 공급
- [민간분양] 분양가상한제가 적용되는 공공택지 공급을 연 8.5만호 수준
- [택지확보] 기 확보한 77만호 공공택지 외에 수도권 인근 우수한 입지에 40여개 신규 공공주택지구를 개발하여 16만호 부지 추가 확보

3. 법/제도 정비 및 협력적 주거복지 거버넌스 구축
- [법/제도] 주택임대차보호법을 법무-국토부가 공동소관 등
- [거버넌스] 지자체의 주거복지 조직 및 주거복지센터 전문인력 확충 등

(출처: 국토교통부)

상기 주거복지 로드맵(11.29)를 통해 무주택 임차인의 주거안정을 위한 공적임대주택 85만호 공급계획을 수립한데 이어, 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다.

[임대주택 등록 활성화방안 - 2017.12.13]

1. 임대주택 등록 활성화
- 지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대
- 임대소득 과세 정상화 및 등록사업자 감면 확대: 2019년부터 주택임대소득 연 2천만원 이하도 분리과세하되, 필요경비율 차등화 및 감면대상 확대를 통해 등록사업자의 부담 완화
- 양도소득세 감면 확대: 8년 이상 임대사업자를 중심으로 감면혜택 강화
- 건강보험료 정상부과 및 등록사업자 감면: 임대소득 정상과세에 따라 건보료도 정상부과

2. 임차인 보호 강화
- 임차인 권리보호 강화: 전세금반환보증 활성화, 계약갱신 거절기간 단축 등
- 임대주택 등록의무화 및 계약갱신청구권/전월세상한제

3. 임대차시장 정보인프라 구축 및 행정지원 강화
- 임대차시장 정보인프라 구축: 국토부, 국세청, 행안부 보유 주택소유, 임대차계약 자료를 
 연계하여 주택보유 및 임대사업 현황을 파악하는 DB 구축
- 임대인 행정지원 및 임차인 정보제공 강화: 지자체에 임대 등록시 세무서에서도 자동으로 등록 신청이 가능하게 되도록 함.

(출처: 국토교통부)

향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으며, 또한, 현재와 같은 지속적인 규제완화 정책에도 불구하고, 확대되고 있는 대내외 불확실성 요인(환율 급변동, 미분양증가, 부동산 PF의 부실화, 금융기관의 유동성 부족, 건설업체의 연쇄 도산 등)에 의해 건설경기가 회복되지 않을 경우 건설업체는 현금흐름이 악화되는 등 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 해외 공사 수행에 따른 위험
2009년 이후 국내 건설업체의 해외수주액은 역대 최고치를 기록하며, 2010년에서 2014년에 이르기까지 지속적으로 500억 달러 이상의 수주실적을 달성한 바 있습니다.한편 2014년 이후에는 저유가 기조 지속과 해외 수주경쟁 심화 등 요인으로 국내 건설업체의 해외 수주금액은 증가세 둔화 및 감소가 나타났습니다. 이와 같은 수주환경의 악화 지속은 국내 건설업체의 양질의 해외 수주 참여 기회를 감소시킬 수 있으며,대규모 손실 인식 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니 투자에 유의하시기바랍니다.

한편, 당사는

2007년 사업확장을 위해 싱가폴 사업부를 신설하여 싱가폴에 진출하였지만 싱가폴 현지에서의 경험부족, 2008년 금융위기 발생 등으로 인해 싱가폴 사업부의 적자가 누적되었습니다. 특히, 2016년에 싱가폴 사업부문에서 영업손실 약 6,655백만원, 당기순손실 약 5,246백만원이 발생하며, 당사는 2016년 12월 12일 해당 사업부를 중단사업으로 분류하였습니다. 그러나 2018년 2분기 중 싱가폴 사업부문의 신규 수주로 인해, 싱가폴 사업부문을 계속사업으로 재분류하였습니다.이와 관련한 자세한 사항은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바./파."를 참조하시기 바랍니다.

2007년부터 2014년까지 해외건설 경기는 중동 지역을 중심으로 한 플랜트 수주 호조로 사상 최고의 수주 실적을 경신하며 최대 호황을 기록하였습니다. 이에 따라 당시 건설사들의 국내 수주 부진이 일정부분 상쇄되었습니다.

[국내 건설업체 해외건설수주 금액]

(단위: 억 USD, %)

구 분
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

합계
397.9
476.4
491.5
715.8
591.4
648.8
652.1
660.1
461.4
281.9
290.1

(증감율,%)
142
20
3
46
-17
10
1
1
-30
-38.9
3

토목
52.3
95.1
60.2
41.2
57.6
88
181.3
56.6
85
64.4
51.4

건축
82
89.6
62.7
77.2
79.4
143.2
54.5
49.3
71.1
53.3
24.1

플랜트
252.4
268.7
354.2
572.9
433.2
395.5
396.5
517.2
264.9
132.5
199.1

전기/통신
7.3
13.5
7.8
12.3
10.1
13.9
10
15.9
10.3
14.8
709

용역
3.8
9.5
6.6
12.2
11.1
8.2
9.8
21.1
30
16.9
83.5

(출처: 해외건설종합정보서비스 연도별 현황(2017))
주) 증감률은 전년동기대비 증감률을 의미

[지역별 및 년간 해외건설 수주 현황]

(단위: 억 USD, %)

구분
1965년∼2013년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

누계금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중

6개 지역
6,101
100
652.1
100
660.1
100
461.4
100
281.9
100
290.1
100

중동
3,503
57.4
261.4
40.1
313.5
47.5
165.3
35.8
106.9
37.9
145.8
50.3

아시아
1,833
30.0
275.7
42.3
159.2
24.1
197.2
42.7
126.7
44.9
124.9
43.1

북미&태평양
218
3.6
63.6
9.7
30.4
4.6
36.5
7.9
13.8
4.9
5.6
1.9

유럽
108
1.8
7.3
1.1
67.6
10.2
9.6
2.1
6.0
2.1
3.2
1.1

아프리카
184
3.0
10.8
1.7
22
3.3
7.5
1.6
12.3
4.4
7
2.4

중남미
255
4.2
33.3
5.1
67.5
10.2
45.3
9.8
16.2
5.7
3.6
1.2

(출처: 해외건설종합정보서비스)
주) 해당년도의 수주현황금액은 1월~12월 누적임

해외건설 수주가 호조세를 보였던 원인은 2008년 원유가격 상승 등으로 증가한 중동지역 국가의 오일머니가 해당지역의 발전 등 대형 플랜트 설비 투자로 이어지면서 국내 건설업체의 해외수주금액의 증가세에 원동력으로 작용, 또한 국내업체의 플랜트 건설 경쟁력 강화에 기인한 것으로 판단되며, 아시아 개발도상국 및 중남미 지역 등의 수요로 인한 것입니다. 하지만, 2009년 하반기부터 2011년까지 해외건설 저가수주 경쟁이 치열하게 전개되어 2013년부터 2015년에 이르기까지 일부 건설사의 대규모 손실 인식이 발생하는 등 해외건설에 대한 리스크가 대두된 바 있습니다.

2014년에는 중동지역과 유럽에서의 계약금액 증가로 해외건설 수주금액은 2013년 대비 소폭 증가했으나, 2014년말부터 이어진 저유가 기조, 유럽의 경기회복 둔화 등으로 2015년 누적 해외수주 계약 금액은 2014년 대비 약 32.6% 감소하였습니다. 2016년 12월말 기준 해외수주액은 전년 대비 약 38% 이상 감소한 281.9억달러로, 특히 석유수출국가 중심인 중동지역에서 수주액이 2015년 165.3억 달러에서 2016년 106.9억 달러로 대폭 줄어들었으며, 이는 미국발 금리 인상 우려, 미국 트럼프 정부 출범에 따른 중동 정세의 불확실성, 중국 성장률 정체 등의 부정적 요소 및 중국의 저가 수주로 인한 가격 경쟁력 상실 등에 기인한다고 판단됩니다. 또한, 상대적으로 국내 건설경기가 2014년 이후 수주액 및 평균수주액 부분에서 호조세를 보여 상대적으로 국내 건설에 집중된 것도 해외수주액 감소의 원인으로 보여집니다.

해외수주공사는 국내공사에 비해 공사기간이 장기간 소요되는 경우가 많은 경향이 있습니다. 이에 따라 예상치 못한 원자재 가격의 급등, 기초설계 변경에 따른 자재 교체 등 공사 초기에 예상했던 매출원가를 상회하는 경우가 발생하여 수익성이 악화되는 경우가 존재합니다. 또한, 발주처의 재정부족 등으로 미청구공사로 계상했던 금액을 회수하지 못하는 등의 위험요소가 존재하며, 향후 국내 부동산경기 침체로 당사의 해외건설 비중이 증가하면 상기 위험요소가 당사에게 미치는 부정적 영향 또한 증가할 수 있습니다

한편,
당사의 2017년 연결기준 매출액 148,025백만원 중 약 13.5%에 해당하는 19,997백만원이 해외에서 발생하였으며, 2018년 반기 연결기준 매출액 93,198백만원 중약 15.2%에 해당하는 14,145백만원이 해외에서 발생하였습니다.

한편, 당사는

2007년 사업확장을 위해 싱가폴 사업부를 신설하여 싱가폴에 진출하였지만 싱가폴 현지에서의 경험부족, 2008년 금융위기 발생 등으로 인해 싱가폴 사업부의 적자가 누적되었습니다. 특히, 2016년에 싱가폴 사업부문에서 영업손실 약6,655백만원, 당기순손실 약 5,246백만원이 발생하며, 당사는 2016년 12월 12일 해당 사업부를 중단사업으로 분류하였습니다. 그러나 2018년 2분기 중 싱가폴 사업부문의 신규 수주로 인해, 싱가폴 사업부문을 계속사업으로 재분류하였습니다. 이와 관련한 자세한 사항은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바./파."를 참조하시기 바랍니다.

당사는 당사의 해외수주공사 수익성 악화 요소가 당사에 미치는 영향은 다소 크다고 판단됩니다. 또한향후 국내 부동산경기 침체로 당사의 해외건설 비중이 증가하면 상기 위험요소가 당사에 미치는 부정적 영향 또한 증가할 수 있습니다.

[해외사업부문 매출 비중]

(단위: 백만원)

사업부문
지역
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

해외
사업부문
말레이시아
8,983
3,104
-
-

싱가폴
5,162
16,893
14,509
24,269

합계
14,145
19,997
14,509
24,269

연결 매출액(중단사업포함)
93,198
148,025
152,625
149,043

매출액 비중
15.2%
13.5%
9.5%
16.3%

(출처: 당사 제시)

당사를 포함한

국내 건설업체들은 해외수주 지역을 다변화 하기 위하여 노력하고 있으나, 중국 건설 기업들의 저가 수주로 인한 가격경쟁력 열위, 중국정부의 아프리카 국가들을 대상으로 경제개발 원조 등을 제공하며 경쟁우위를 확보하고 있는 점 등으로 인하여 진출에 어려움이 존재하고 있는 것으로 파악됩니다. 이와 같이 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 이는 국내 건설기업들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 건설업종 구조조정 진행으로 인한 위험
건설 및 부동산 경기 침체로 인하여 일부 건설사의 재무상황이 악화됨에 따라 정부 및 채권금융기관 주도하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행중에 있으며, 정부차원에서 추가적인 규제정책이 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법의 시행된 바 있어, 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화되었습니다. 이에 따라 일부 건설사는 정부 및 채권금융기관 주도하에 법정관리, 워크아웃 등을 통한 구주조정 작업이 진행되고 있습니다. 당사의 경우에도 2011년 04월에 회생절차 신청을 하였지만 채권단의 지원으로 회생절차 개시는 되지 않았습니다. 하지만 2015년 09월에는 회생절차가 진행되어 당사의 구조조정 노력 및 채권단의 지원으로 2017년 10월 회생절차가 종결된 경험을 가지고 있습니다. 한편, 건설업체별 구조조정 진행상황은 다음과 같습니다.

[ 건설업체별 구조조정 진행상황 ]

구분
업체명
진행상황

2009년 
건설 1차
(11)
(주)롯데기공
3.6 워크아웃 졸업

(주)신일건업
5.18 워크아웃 졸업

이수건설(주)
3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설(주)
4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설(주)
4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

(주)삼호
5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업(주)
5.25 MOU 체결후 워크아웃

(주)대동종합건설
2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년
건설 2차
(13)
(주)대아건설
4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설(주)
6.25 워크아웃 졸업
- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고 신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충 
- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

(주)신도종합건설
5.22 MOU 체결 / 워크아웃

(주)화성개발
6.17 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장
- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장
- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

(주)새한종합건설
6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업(주)
6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업
- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

(주)늘푸른오스카빌
9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설(주)
5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

(주)중도건설
5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

(주)태왕
6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17
(주)현진건설
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13
금호산업(주)
워크아웃 신청

2010.4.14
대우자동차판매(주)
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15
성원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20
금광기업(주)
워크아웃결정

2010.4.30
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11
풍성주택(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010년 
건설 3차
(16)
성우종합건설(주)
6.25 워크아웃결정

벽산건설(주)
6.25 워크아웃결정

신동아건설(주)
6.25 워크아웃결정

남광토건(주)
6.25 워크아웃결정

한일건설(주)
6.25 워크아웃결정

중앙건설(주)
6.25 워크아웃결정

(주)제일건설
6.25 워크아웃결정

(주)청구
6.25 워크아웃결정

(주)한라주택
6.25 워크아웃결정

(주)금광건업
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

(주)풍성건설
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31
동일토건(주)
워크아웃 결정

2011.02.08
월드건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25
진흥기업(주)
채권은행 관리절차 개시

2011.03.22
LIG건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01
(주)남영건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15
동양건설산업
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30
경남기업(주)
워크아웃 졸업

2011.06.27
이수건설(주)
워크아웃 졸업

2011.06.30
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05
(주)신일건업
워크아웃 신청

2011.10.20
범양건영(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22
(주)현진건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12
고려개발(주)
워크아웃 결정

2012.01.19
성지건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.30
대우산업개발 
(구 대우자동차판매)
기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.02.12
영동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08
(주)금광기업
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19
남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01
우림건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26
벽산건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26
극동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22
한라산업개발(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01
(주)신일건업
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21
(주)동보주택건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26
쌍용건설(주)
워크아웃 신청

2013.04.04
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26
STX건설(주)
워크아웃 신청

2013.10.29
경남기업(주)
워크아웃 신청

2014.01.09
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30
금호산업(주)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.08.03
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.14
티이씨건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2017.03.21
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.27
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.01
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

(출처: 금융감독원)

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 당사가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 당사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다.

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고 있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔으며, 최근 국내 주택경기 회복세에도 불구하고 회생절차에 들어간 건설업체의 M&A가 어려움을 겪고 있는 것으로 나타납니다.

이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜, 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다. 또한 2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법의 시행된 바 있습니다. 최근 국내 주택경기의 업황에 대하여 갑론을박이 치열한 가운데, 이와 더불어 신정부 부동산 정책등의 영향에 따라 향후 국내 주택경기는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다. 이러한 업황에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 현재 기업회생절차가 진행/종결된 건설업체에 대한 모니터링이 필요하므로 투자자 여러분께서는 유념해주시기 바랍니다.

아. 원재료 가격 및 수급 변동에 따른 위험
건설업은 철강, 시멘트, 목재 및 골재 등의 자원을 소모하는 업종으로 원재료의 가격상승 및 가격변동의 심화는 건설업체들의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 원자재 수급에 차질이 발생할 경우 당사를 비롯한 건설업체들의 실적에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 철강, 시멘트, 목재 및 골재 등의 자원을 필요로 하는 업종입니다. 따라서 주요 원재료의 가격 및 안정적인 조달이 중요하다고 할 수 있습니다.

철강, 시멘트 등 기초 자재에 대한 국내 수급 비율은 높은 편이나 목재, 골재, 모래 등은 최근 국내자원 소진에 따라 해외 의존도가 점차 상승하는 추세입니다. 또한 주거형태가 다변화되지 못하여 특정자재에 대해 수요가 편중되고, 계절적 특성에 따른 수요량의 변화가 크며, 특정지역의 수요 과열로 인한 지역별 편차가 심한 상황입니다. 따라서 주요 원재료들의 국제가격 상승 및 가격변동의 심화는 건설업체들의 불확실성을 높일 수 있습니다.

또한 건설업 업종의 특성상 공사 수주시점부터 공사 완공시점까지는 장기간이 소요되는 경우가 많습니다. 특히, 동 기간중에 주요 원재료인 시멘트, 철근 등과 국제유가의 상승 등에 따른 원자재 가격변동의 심화로 인해 대부분의 수주금액은 불변인데 반하여 원재료의 가격 상승 등의 영향으로 기존 계약금액을 초과하는 공사원가율의 상승위험에 직면할 수 있습니다. 따라서 원자재 수급에 차질이 발생할 경우, 이는 당사를 비롯한 건설업체들의 실적이 악화될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

자. 수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험
건설업은 수주산업 특성으로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며, 진행률의 측정 방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다. 금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라 수주산업 회계투명성 제고방안을 공표하였습니다. 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[연결재무제표 기준 요약 재무현황(K-IFRS)]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
비 고

외부감사인의 감사(검토)의견
적정
적정
적정
적정

감사보고서 특기사항
-
-
-
-

1. 자산총계
132,575
117,603
117,968
125,364
-

- 유동자산
92,924
88,023
82,232
78,260
-

2. 부채총계
65,691
52,411
53,966
53,744
-

- 유동부채
52,079
38,802
43,521
48,659
-

3. 자본총계
66,884
65,192
64,002
71,620
-

- 자본금
4,997
4,997
4,997
4,997
-

4. 부채비율(%)
98.2%
80.4%
84.3%
75.0%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
178.4%
226.9%
188.9%
160.8%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
16,586
15,134
18,050
13,393
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

① 유동성 차입금
10,843
7,596
14,050
13,393
-

② 비유동성 차입금
5,743
7,538
4,000
-
-

- 총차입금 의존도(%)
12.5%
12.9%
15.3%
10.7%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
65.4%
50.2%
77.8%
100.0%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
9,765
(2,092)
(7,412)
13,954
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
14.9%
-4.0%
-13.7%
26.0%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
(8,418)
5,986
2,739
5,272
-

9. 재무활동 현금흐름
3,115
(4,190)
3,937
(15,157)
-

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
13,065
8,375
8,853
9,636
-

11. 순차입금
3,521
6,759
9,197
3,757
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
2.7%
5.7%
7.8%
3.0%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 매출액
93,198
131,132
138,116
124,774
-

13. 영업이익(손실)
863
2,667
659
5,618
-

- 영업이익률(%)
0.9%
2.1%
0.5%
4.7%
영업이익 ÷ 매출액

14. 이자비용
368
850
964
1,058
-

- 이자보상배수(배)
2.3
3.1
0.7
5.3
영업이익 ÷ 금융비용

15. 당기순이익(손실)
1,462
437
(6,939)
(2,181)
-

- 당기순이익률(%)
1.6%
0.3%
적자
적자
당기순이익 ÷ 매출액

(출처: 당사 제시)

주1) 2018년 06월 15일 이사회결의를 통해 싱가폴 사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기 요약 재무현황에는 싱가폴 사업부의 재무상태 및 손익을 계속사업 재무제표로 포함시켜 작성하였음. 2015년부터 2017년까지의 당사 재무상태 및 손익은 싱가폴 사업부문을 중단사업으로 분류한 후의 재무상태 및 손익임.

가. 매출 및 손익관련 위험

당사의 매출액 규모는 2015년 이후 정체된 상황이며, 손익은 2015년과 2016년에 각각 싱가폴 사업부문의 대규모 적자로 인해 각각 2,181백만원, 6,939백만원이라는 대규모 당기순손실이 발생한 상황입니다. 이후 2017년부터 당사는 흑자전환에 성공하였지만 2018년 06월 싱가폴 사업부문을 중단사업부문에서 해제해서 계속사업부문으로 분류하였기 때문에 향후 해외사업에서 발생한 손실로 인해 2015년, 2016년과 같이 대규모 당기순손실이 다시 발생할 가능성도 존재합니다. 해외사업부문 뿐만 아니라 당사가 영위하는 건설업은 업종의 특성상 일부 현장에서 예상치 못한 손실이 발생하는 경우 당사 전체에 미치는 영향이 다른 산업에 비해 큰 편입니다. 그러므로 투자자 여러분께서는 이러한 사항들에 대해 유의하시고, 향후 발생가능한 문제들에 대해 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

(1) 매출액

당사의 연결기준 매출액은 2015년에 중단사업부문인 싱가폴 부문을 포함하여 149,043백만원을 기록한 이후 큰 변동을 보이지 않으며 2016년과 2017년에 각각
152,625백만원
,
148,025백만원
이 발생하였습니다. 이후 2018년 반기에는 93,198백만원의 매출액이 발생하였습니다. 당사의 수주잔고는 2015년말 기준 176,014백만원에서2018년 반기말 현재 231,184백만원으로 2015년 대비 약 31% 증가한 수준입니다.

[연결기준 수주잔고 현황 요약]

(단위: 백만원)

2018년 반기말
2017년말
2016년말
2015년말

프론트잭킹 부문
21,733
16,134
16,750
22,381

BG부문
1,214
3,916
-
262

쉴드 부문
68,579
20,957
31,054
22,822

터널 부문
77,117
119,782
50,978
81,502

일반토목 부문
20,213
21,882
20,270
26,138

해외사업 부문
42,329
18,768
-
-

중단사업 부문
-
2,516
13,951
22,908

합계
231,184
203,955
133,001
176,014

(출처: 당사 제시)

주) 2018년 06월 15일 이사회결의를 통해 싱가폴 사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기에는 중단사업이었던 싱가폴 사업부의 수주잔고 금액이 해외사업부문으로 포함되어있음.

당사의 2018년 반기 매출액은
93,198백만원
으로 전년 동기 대비 약 23% 증가하였습니다. 2018년 03월 26일 당사는 두산건설(주)와 도급규모 약 600억 수준의 별내선 2공구 공사를 수주였으며, 기존 공사들이 진행됨에 따라 매출액이 전년동기대비 약 23% 증가하였습니다. 하지만 2015년 중단사업이었던 싱가폴 사업부문을 포함하여
149,043백만원
의 매출액이 발생한 이후 2017년까지 당사의 매출액은 유의적인 변동없이 약 1,500억원 수준을 유지하고 있습니다. 향후 추가적인 대규모 공사 수주가 발생하지 않을 경우 당사의 매출액은 과거 당사가 기록하던 1,500억원 수준에서 정체되거나 감소할 가능성도 존재합니다.

[연결기준 매출 및 매출비중]

(단위: 백만원)

구 분
내 역
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매 출
공사계약매출
86,700
72,201
121,725
130,072
114,901

제품매출
6,399
3,442
9,083
7,174
9,769

임대매출
98
34
324
870
104

소 계
93,198
75,677
131,132
138,116
124,774

중단사업매출
-
-
16,893
14,509
24,269

합 계
93,198
75,677
148,025
152,625
149,043

(출처: 당사 제시)

주) 2018년 06월 15일 이사회결의를 통해 싱가폴 사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기와 2017년 반기의 싱가폴 사업부의 매출은 모두 공사계약 매출에 포함되어있음.

[별도기준 매출 및 매출비중]

(단위: 백만원)

구 분
내 역
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매 출
공사계약매출
77,717
72,201
118,621
130,072
114,901

제품매출
6,399
3,442
9,083
7,174
9,769

임대매출
165
34
324
870
104

소 계
84,281
75,677
128,028
138,116
124,774

중단사업매출
-
-
16,893
14,509
24,269

합 계
84,281
75,677
144,921
152,625
149,043

(출처: 당사 제시)

주) 2018년 06월 15일 이사회결의를 통해 싱가폴 사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기와 2017년 반기의 싱가폴 사업부의 매출은 모두 공사계약 매출에 포함되어있음.

(2) 손익

중단사업이었던 싱가폴 사업부문을 제외한 당사의 매출원가율은 2015년에 약 90%를 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2018년 반기 기준으로 약 94%를 기록했습니다. 다만 싱가폴 사업부문이 2018년 06월 중 중단사업에서 제외되었으며, 중단사업부문의 2015년과 2016년 원가율이 각각 약
101%
, 124%를 기록한 것을 감안하면 당사의 과거 원가율은 소폭 증가할 것으로 판단됩니다. 당사가 영위하는 건설업은 각각의 공사현장에서 발생하는 매출액 및 매출원가가 전체 매출에서 차지하는 비중이 매우 크기 때문에 공사현장별 원가율 관리가 당사 손익에 미치는 영향이 매우 큰 사업입니다.

당사의 사업부문별 원가율은 해외사업부문과 매출 비중이 극히 낮은 상하수도 부문을 제외하고는 90% 내외의 원가율을 기록하고 있습니다. 해외사업부문은 터널부문에 이어 두번째로 큰 비중을 차지하고 있지만 해외사업의 대부분을 차지하고 있는 싱가폴 사업부문의 원가율이 2016년에는 약 124%를 기록할 정도로 사업성이 악화되었습니다. 향후 당사는 '회사위험-바'에 후술하는 바와 같이 현재와는 달리 주로 프론트잭킹 공법을 이용하여 싱가폴에서 공사를 수주할 계획이지만 당사의 계획과는 달리 싱가폴에서 수주가 미진하거나, 예상치 못한 원가 상승요인이 발생할 경우 과거와 같이 원가율 관리에 어려움이 발생할 가능성이 존재합니다.

[2018년 반기말 연결기준 당사 사업부문별 누적 원가율 현황]

(단위: 백만원)

구분
누적발생원가
누적공사수익
원가율

프론트잭킹 부문
57,709
63,262
91.2%

BG부문
7,455
8,272
90.1%

쉴드 부문
37,808
41,759
90.5%

터널 부문
176,402
190,681
92.5%

일반토목 부문
39,964
44,678
89.4%

상하수도 부문
2
2
100.0%

해외사업 부문 (싱가폴)
81,979
82,208
99.7%

해외사업 부문 (말레이시아)
11,964
12,206
98.0%

합 계
413,283
443,068
93.3%

(출처: 당사 제시)

[2017년말 연결 기준 당사 사업부문별 누적 원가율 현황]

(단위: 백만원)

구분
누적발생원가
누적공사수익
원가율

프론트잭킹 부문
71,382
81,218
87.9%

BG부문
4,645
5,120
90.7%

쉴드 부문
28,457
31,230
91.1%

터널 부문
163,511
178,135
91.8%

일반토목 부문
43,931
49,208
89.3%

상하수도 부문
70
73
95.9%

해외사업 부문 (싱가폴)
96,972
80,390
120.6%

해외사업 부문 (말레이시아)
3,043
3,104
98.0%

합 계
412,011
428,478
96.2%

(출처: 당사 제시)

[2016년말 개별 기준 당사 사업부문별 누적 원가율 현황]

(단위: 백만원)

구분
누적발생원가
누적공사수익
원가율

프론트잭킹 부문
115,980
130,695
88.7%

BG부문
46,101
44,375
103.9%

쉴드 부문
39,705
44,380
89.5%

터널 부문
167,360
180,379
92.8%

일반토목 부문
36,832
41,954
87.8%

상하수도 부문
-
-
-

해외사업 부문 (싱가폴)
74,477
76,480
97.4%

해외사업 부문 (말레이시아)
-
-
-

합 계
480,455
518,263
92.7%

(출처: 당사 제시)

[2015년말 개별 기준 당사 사업부문별 누적 원가율 현황]

(단위: 백만원)

구분
누적발생원가
누적공사수익
원가율

프론트잭킹 부문
66,330
76,656
86.5%

BG부문
7,170
8,339
86.0%

쉴드 부문
30,735
34,573
88.9%

터널 부문
107,516
121,234
88.7%

일반토목 부문
17,188
19,721
87.2%

상하수도 부문
-
-
-

해외사업 부문 (싱가폴)
64,768
67,209
96.4%

해외사업 부문 (말레이시아)
-
-
-

합 계
293,707
327,732
89.6%

(출처: 당사 제시)

당사의 영업손익은 2015년

5,618백만원
의 영업이익을 기록한 이후 지속적으로 영업이익 규모가 감소하여 2018년 반기에는 863백만원의 영업이익이 발생하였습니다.2015년에는 약 90%의 원가율과 약 6%의 판관비율을 기록하며
5,618백만원
의 영업이익이 발생하였지만, 세무조사
(*)
에 따른 법인세 추징액 등으로 인한 잡손실 3,658백만원이 발생하였고, 중단사업이었던 싱가폴사업부문의 중단사업 당기순손실로 인해 2,181백만원의 당기순손실이 발생하였습니다.

(*) 당사는 2010년부터 2014년까지의 법인세무조사 결과, 2010년 ~ 2014년까지의 법인세에 대해 아래와 같이 추징을 받았으며, 해당 추징액을 2015년 중전액 납부하였습니다. 

[세무조사에 따른 법인세 추징 내역]

(단위: 백만원)

세목
고지세액
납부일

근로소득세
268
2015년 06월 30일

법인세
834
2015년 06월 30일

개인상여
85
2015년 07월 10일

합 계
1,187
-

(출처: 당사 제시)

2016년에는 659백만원의 영업이익이 발생하였지만 2015년에 발생한
5,618백만원
에 비해 영업이익이 큰폭으로 감소하였습니다. 또한 중단사업이었던 싱가폴 사업부문의 영업이익까지 고려한다면 당사의 2016년 영업손익은 5,997백만원의 적자인 상태입니다. 당사의 영업손익이 악화된 것은 원가율이 중단사업을 제외하고도 약 94%를 기록하였고, 중단사업에서는 약 124%의 원가율이 기록되었기 때문입니다. 당사의 원가율이 증가한 이유는 2016년 당시 일부 터널공사 현장 준공후 정산시 발생한 추가 원가 발생에 따른 것입니다. 이와 같은 사유로 중단사업을 포함한 당사의 대규모 영업손실로 인해 2016년에는 6,939백만원이라는 대규모 당기순손실이 발생하였습니다.

2017년에는 일시적으로 증가했던 원가율이 약 91%까지 감소하여 중단사업을 제외한 영업이익 규모는 2,667백만원이 발생하였습니다. 1,723백만원의 영업손실이 발생한 중단사업을 포함하더라도 944백만원의 영업이익이 발생하였습니다. 하지만 중단사업에서 여전히 적자가 지속되며 776백만원의 당기순손실이 발생하였기 때문에 전체 당기순이익 규모는 437백만원으로 영업이익 규모에 비해 감소하였습니다.

2018년 반기에는 중단사업이 이사회결의를 통해 계속사업에 포함 됨에 따라 원가율이 약 94%까지 다시 증가하였습니다. 하지만 2018년 03월에 수주한 약 600억 규모의 별내선 2공구 공사 등 대규모 수주로 인해 당사의 영업이익은 중단사업이었던 싱가폴 사업부문을 포함하고도 863백만원이 발생하였습니다. 당기순손익 또한 싱가폴 사업부문을 중단사업으로 분류할때 발생했던 매각예정자산 손상차손을 환입함에 따라 발생한 매각예정자산손상차손환입 326백만원, 제3회차 전환사채 발행당시보다 감소한 당사의 주가로 인한 파생상품평가이익 561백만원 등으로 인해 1,462백만원의 당기순이익이 발생하였습니다.

지금까지 살펴본 바와 같이 당사는 2015년과 2016년 싱가폴 사업부문의 대규모 적자로 인해 각각 2,181백만원, 6,939백만원이라는 대규모 당기순손실이 발생하였습니다. 이후 2017년부터 당사는 흑자전환에 성공하였지만 2018년 06월 싱가폴 사업부문을 중단사업부문에서 해제해서 계속사업부문으로 분류하였기 때문에 향후 해외사업에서 발생한 손실로 인해 2015년, 2016년과 같이 대규모 당기순손실이 다시 발생할 가능성도 존재합니다. 해외사업부문 뿐만 아니라 당사가 영위하는 건설업은 업종의 특성상 일부 현장에서 예상치 못한 손실이 발생하는 경우 당사 전체에 미치는 영향이 다른 산업에 비해 큰 편입니다. 그러므로 투자자 여러분께서는 이러한 사항들에 대해 유의하시고, 향후 발생가능한 문제들에 대해 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

[요약손익계산서(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
93,198
75,677
131,132
138,116
124,774

매출원가
87,159
70,573
119,870
130,407
112,158

- 매출원가율
93.52%
93.26%
91.41%
94.42%
89.89%

판매비와관리비
5,176
4,869
8,595
7,050
6,998

- 판관비율
5.55%
6.43%
6.55%
5.10%
5.61%

영업이익(손실)
863
235
2,667
659
5,618

- 영업이익율
0.93%
0.31%
2.03%
0.48%
4.50%

순이익(손실)
1,462
293
437
(6,939)
(2,181)

- 순이익율
1.57%
0.39%
0.33%
적자
적자

(출처: 당사 제시)

주) 2015년부터 2017년까지의 매출, 매출원가, 판관비, 영업손익에는 중단사업이 제외되어 있음.

[요약손익계산서(별도기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
84,281
75,677
128,028
138,116
124,774

매출원가
78,415
70,573
116,790
130,407
112,158

- 매출원가율
93.04%
93.26%
91.22%
94.42%
89.89%

판매비와관리비
5,143
4,869
8,560
7,050
6,998

- 판관비율
6.10%
6.43%
6.69%
5.10%
5.61%

영업이익(손실)
723
235
2,678
659
5,618

- 영업이익율
0.86%
0.31%
2.09%
0.48%
4.50%

순이익(손실)
1,462
293
1,213
(1,693)
(2,181)

- 순이익율
1.73%
0.39%
0.95%
적자
적자

(출처: 당사 제시)

주) 2015년부터 2017년까지의 매출, 매출원가, 판관비, 영업손익에는 중단사업이 제외되어 있음.

[요약손익계산서(중단사업)]

(단위: 백만원)

구분
2017년
2016년
2015년

매출액
16,893
14,509
24,269

매출원가
16,425
18,047
24,464

- 매출원가율
97.23%
124.38%
100.80%

판매비와관리비
2,191
3,118
4,009

- 판관비율
12.97%
21.49%
16.52%

영업이익(손실)
(1,723)
(6,656)
(4,204)

- 영업이익율
적자
적자
적자

순이익(손실)
(776)
(5,246)
(2,678)

- 순이익율
적자
적자
적자

(출처: 당사 제시)

주) 2018년 06월 15일 이사회 결의를 통해 싱가폴사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기부터는 싱가폴사업부의 손익이 계속사업손익으로 집계됨.

[중단사업 반영 전후 요약 손익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

중단사업
반영 전
매출액
93,198
148,025
152,625
149,043

영업이익
863
944
(5,997)
1,414

당기순이익
1,462
437
(6,939)
(2,181)

중단사업
반영 후
매출액
-
131,132
138,116
124,774

영업이익
-
2,667
659
5,618

당기순이익
-
437
(6,939)
(2,181)

(출처: 당사 제시)

주)
2018년 06월 15일 이사회 결의를 통해 싱가폴사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기부터는 싱가폴사업부의 손익이 계속사업손익으로 집계됨.

나. 건설사업장관련 위험

당사의 국내외 공사는 대부분 국가기관 또는 공기업으로부터 수주한 것으로 발주처의 신용도가 매우 높은 상태이기 때문에 대손가능성도 비교적 낮다고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 채권회수에 어려움이 발생할 가능성도 존재하며, 향후 이에 따라 관련 자산에 대한 대규모 대손충당금 설정 가능성도 존재합니다. 또한 당사의 업종 특성상 향후에도 이와 같이 총계약 수익과 원가가 변동될 가능성이 존재하며 이는 당사가 진행하고 있는 프로젝트별 상황에 따라 변동되기 때문에 당사의 손익에 어떤 영향을 미칠 지 현재로써는 판단할 수 없습니다. 투자자분들께서는 당사의 사업에 이러한 위험이 존재한다는 점 유의하시기 바랍니다.

2018년 반기말 기준으로 수주금액이 직전 사업년도 매출액에서 5% 이상을 차지하는 사업장의 총수주금액은 466,120백만원, 평균진행율은 56%,

미청구공사 및 공사미수금은 각각 31,643백만원, 11,240백만원입니다.
당사의 전체 수주금액에서 차지하는 비중은 약 73%이며, 계약자산 및 공사미수금 전체에서 차지하는 비중은 각각 약 80%, 약 64%입니다.
미청구공사 중 신부평-영서 전력구 현장의 미청구공사에 대한 대손충당금 126백만원이 존재하며, 나머지 현장의 미청구공사에 대해서는 대손충당금이 설정되어있지 않습니다.

당사의 국내 공사는 대부분 국가기관 또는 공기업으로부터 수주한 것으로 발주처의 신용도가 매우 높은 상태이기 때문에 대손가능성도 비교적 낮다고 판단하고 있습니다. 해외사업부문 역시 대부분 말레이시아도로교통공사(MRTC)와 싱가폴육상교통청(LTA) 등 말레이시아와 싱가폴의 국가기관 또는 공기업 이기 때문에 대손가능성이 비교적 낮은 것으로 판단됩니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 채권회수에 어려움이 발생할 가능성도 존재하며, 향후 이에 따라 관련 자산에 대한 대규모 대손충당금 설정 가능성도 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기바랍니다.

[2018년 반기말 총계약수익이 전기 매출액의 5% 이상인 공사계약별 정보]

(단위: 백만원)

현장명
구분
계약일
종료일
계약금액
진행율
미청구공사
초과청구공사
공사미수금

경부고철10공구
프론트잭킹
2010-03-23
2019-03-31
38,582
95%
505
-
168

오송2단지
프론트잭킹
2017-03-29
2019-12-22
8,113
74%
1,503
-
-

위례장지동길
프론트잭킹
2017-12-29
2020-08-28
15,024
6%
848
-
136

새만금
BG
2017-03-13
2020-06-05
6,036
68%
246
-
229

신부평-영서 전력구(*)
쉴드
2014-10-20
2019-06-30
23,216
76%
398
-
51

별내선2공구
쉴드
2018-02-05
2022-12-31
59,990
8%
1,376
-
510

신분당선
일반토목
2016-08-30
2022-01-29
9,860
12%
703
-
-

천지선학원
일반토목
2017-10-23
2020-12-31
11,700
2%
-
13
1,287

울산포항1공구
터널/도로
2013-09-04
2018-12-31
34,651
99%
1,109
-
1,152

포항삼척11공구
터널/도로
2015-10-05
2019-01-07
56,747
84%
1,782
-
591

울산포항1공구(2)
터널/도로
2016-06-24
2018-12-31
16,548
73%
1,865
-
376

거제마산3공구
터널/도로
2017-03-28
2020-06-07
9,241
97%
174
-
133

홍성송산9공구
터널/도로
2017-02-08
2019-06-26
20,390
46%
2,209
-
463

홍성송산9공구(2)
터널/도로
2017-05-31
2019-06-26
20,440
43%
2,556
-
521

포항삼척17공구
터널/도로
2017-06-07
2019-03-05
22,578
75%
2,860
-
3,804

고성마산2공구
터널/도로
2017-07-11
2021-01-24
22,415
48%
2,957
-
859

진접선2공구
터널/도로
2017-08-25
2020-03-28
20,754
31%
2,331
-
338

거제마산3공구(2)
터널/도로
2017-10-13
2020-07-31
14,843
41%
1,079
-
313

싱가폴216
해외사업 부문
2014-11-18
2018-07-31
32,312
96%
4,397
-
309

말레이시아453
해외사업 부문
2017-03-29
2018-12-31
22,680
53%
2,745
-
-

합 계
466,120
56%
31,643
13
11,240

전체 수주금액 또는 계정내에서 차지하는 비중
73%
-
80%
3%
64%

(출처: 당사 제시)

총계약금액과 추정총계약원가의 변동으로 인한 영향을 살펴보면, 2017년 중 총계약금액은 4,894백만원 증가하고, 추정총계약원가는 799백만원 감소하여 당사 손익은 총 5,693백만원의 증가 효과가 있을 것으로 예상됩니다. 수주사업은 그 특성 상 일정기간 경과 후 매출이 인식되므로, 기간 별로 2017년 중에는 4,097백만원의 증가 효과가 발생하였으며, 향후에는 1,596백만원의 증가 효과가 예상됩니다. 다만, 이는 계약금액과 추정원가의 변동만을 고려하여 이로 인한 효과를 예상한 것으로서, 실제 발생한 손익과는 다르며, 향후 예상 효과는 이후 계약금액 및 추정원가의 변동에 따라 달라질 수 있습니다.

[ 2017년 말 기준 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인한 영향 ]

(단위: 백만원)

구분
추정 총계약
금액의변동
추정 총계약
원가의변동
당기 손익에
미치는 영향
미래 손익에
미치는 영향
미청구공사
변동
초과청구공사 변동

프론트잭킹 부문
(139)
(95)
8
(53)
8
-

쉴드 부문
1,130
(867)
1,122
876
1,122
-

터널 부문
4,428
846
2,833
750
2,833
-

일반토목 부문
(525)
(683)
134
23
134
-

합계
4,894
(799)
4,097
1,596
4,097
-

(출처: 당사 제시)

당사의 업종 특성상 향후에도 이와 같이 총계약 수익과 원가가 변동될 가능성이 존재하며 이는 당사가 진행하고 있는 프로젝트별 상황에 따라 변동되기 때문에 당사의 손익에 어떤 영향을 미칠 지 현재로써는 판단할 수 없습니다.
투자자분들께서는 당사의 사업에 이러한 위험이 존재한다는 점 유의하시기 바랍니다.

다. 유형자산 관련 위험
당사의 2018년 반기말 유형자산 장부금액은 별도, 연결 재무제표 기준으로 각각 18,147백만원, 18,124백만원입니다. 당사의 유형자산이 총 자산에서 차지하는 비중은 별도, 연결재무제표 기준으로 모두 약 14%를 차지하고 있습니다. 당사의 유형자산 중 가장 큰 비중을 차지하는 기계장치는 당사의 사업에 필수적으로 필요한 장비이고, 당사의 사업에서 지속적으로 이익이 발생하고 있기 때문에 단기간 내에 해당 자산과 관련하여 일시에 인식해야 할 손상차손 등이 발생하지 않을 것이라고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 당사가 동 자산에 대해 손상차손 등을 인식하게 된다면 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 매우 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사의 2018년 반기말 유형자산 장부금액은 별도, 연결 재무제표 기준으로 각각 18,147백만원, 18,124백만원입니다. 당사의 유형자산이 총 자산에서 차지하는 비중은 별도, 연결재무제표 기준으로 모두 약 14%입니다. 당사의 2018년 반기말 기준 유형자산 변동내역은 아래와 같습니다.

[2018년 반기 별도재무제표기준 유형자산 변동내역]

(단위: 백만원)

구 분
토지
건물 및
구축물
기계장치
건설장비
차량
운반구
공구와
기구
집기비품
건설중인
자산
합계

기초 취득원가
3,471
6,268
34,542
3,329
234
1,424
1,487
-
50,754

기초 
감가상각누계액
-
(3,574)
(32,880)
(3,154)
(169)
(1,386)
(1,410)
-
(42,574)

기초 장부가액
3,471
2,693
1,661
175
64
38
77
-
8,180

취득
-
-
466
-
60
-
7
881
1,414

감가상각
-
(72)
(256)
(88)
(17)
(10)
(34)
-
(476)

매각
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타증감(주1)
-
-
1,990
6,954
83
2
-
-
9,029

반기말 장부가액
3,471
2,622
3,861
7,042
191
30
49
881
18,147

반기말 취득원가
3,471
6,268
42,096
23,545
494
1,550
1,589
881
79,894

기말
감가상각누계액
-
(3,646)
(38,235)
(16,503)
(303)
(1,520)
(1,540)
-
(61,747)

(출처: 당사 제시)

주1) 기타증감은 중단사업으로 인해 매각예정자산으로 분류되었던 자산을 재분류한 금액임

[2018년 반기 연결재무제표기준 유형자산 변동내역]

(단위: 백만원)

구 분
토지
건물 및
구축물
기계장치
건설장비
차량
운반구
공구와
기구
집기비품
건설중인
자산
합계

기초 취득원가
3,471
6,268
34,964
3,659
234
1,424
1,487
-
51,506

기초 
감가상각누계액
-
(3,574)
(33,107)
(3,252)
(169)
(1,386)
(1,410)
-
(42,898)

기초 장부가액
3,471
2,693
1,857
408
64
38
77
-
8,609

취득
-
-
466
20
60
-
7
881
1,434

감가상각
-
(72)
(256)
(88)
(17)
(10)
(34)
-
(477)

매각
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타증감(주1)
-
-
2,050
6,423
83
2
-
-
8,558

반기말 장부가액
3,471
2,622
4,118
6,762
191
30
49
881
18,124

반기말 취득원가
3,471
6,268
42,527
20,244
494
1,550
1,589
881
77,024

기말
감가상각누계액
-
(3,646)
(38,409)
(13,481)
(303)
(1,520)
(1,540)
-
(58,900)

(출처: 당사 제시)

주1) 기타증감은 중단사업으로 인해 매각예정자산으로 분류되었던 자산을 재분류한 금액임

당사의 유형자산은 모두 당사 및 당사의 종속회사들의 영업과 관련된 토지, 건물 및 기계장치 등으로 구성되어 있습니다. 특히 당사의 유형자산 중 가장 큰 비중을 차지하는 기계장치는 당사의 사업에 필수적으로 필요한 장비이고, 당사의 사업에서 지속적으로 이익이 발생하고 있기 때문에 단기간 내에 해당 자산과 관련하여 일시에 인식해야 할 손상차손 등이 발생하지 않을 것이라고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 당사가 동 자산에 대해 손상차손 등을 인식하게 된다면 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 매우 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

라. 투자부동산 관련 위험

당사는 과거 PF대출 연대보증 상환으로 인해 인천시 남구 주안동에 소재한 토지 및 건축 중인 건물을 투자부동산으로 계상하고 있습니다. 투자부동산의 장부금액은 8,600백만원으로 총 자산의 약 7%를 차지하고 있습니다. 당사의 투자부동산은과거 발생한 PF 연대보증으로 인한것이며, 당사는 2018년 중으로 투자부동산 전부를 처분할 계획을 가지고 있지만 예상치 못한 상황이 발생하여 매각대금 회수가지연되거나 매각대금 회수금액이 당사의 예상보다 적을 경우 당사의 재무상황이나 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 보유하고 있는 2018년 반기말 투자부동산 장부금액은 별도, 연결재무제표 기준으로 모두 8,600백만원이며 이는 총 자산의 약 7% 입니다. 당사의 2018년 반기말 기준 투자부동산 변동내역은 아래와 같습니다.

[2018년 반기 별도, 연결재무제표기준 투자부동산 변동내역]

(단위: 백만원)

구분
토지
운휴중인자산
계

기초금액
4,952
3,648
8,600

취득액
-
-
-

감가상각비
-
-
-

기말금액
4,952
3,648
8,600

(출처: 당사 제시)

당사의 투자부동산은 인천시 남구 주안동에 소재한 토지와 건축 중인 건물입니다. 당사는 2007년 인천시 남구 주안동에 소재한 토지 개발건과 관련하여 당사를 하청회사로 선정하는 대가로 PF 연대보증을 제공하였습니다. 하지만 사업진행과정 중 2008년 글로벌 금융위기 발생과 시공과정에서의 문제가 발생하여 공기가 지연되었고, 이로 인해 2009년 초에 금융기관으로부터 PF 대출 상환 요청이 발생하였습니다. 시행사와 시공사의 대출금 상환능력 부족으로 당시 연대보증을 제공했던 당사가 PF 대출150억원에 대해 상환의무를 지게 되었습니다. 총 대출금 150억원
(토지대금 50억원및
운영자금 100억원)
중
토지대금
50억원

은 해당 토지를 당사가
채권자인 하나은행으로부터
공매의 형식으로 매입하였고,
운영자금(공사대금 등) 100억원
중 33억원

은 자금이 집행되기 전이었기 때문에
채권자인 하나캐피탈 등에
현금으로 반납되었으며, 운영자금 67억원은 당사의 자체자금으로
채권자인 하나캐피탈 등에
상환하였습니다.

[투자부동산 관련 PF대출 상환내역]

구 분
금 액
비고

토지대금
50억원

당시 토지에 대한 권리를 가지고 있었던 금융기관
(하나은행)
에 50억원을 지급하고 토지를 당사가 보유하게됨

운영자금
(공사대금)
33억원

자금 집행 전이었기 때문에 금융기관
(하나캐피탈 등)
에 반납됨

67억원

당사가 자체자금으로 금융기관
(하나캐피탈 등)
에 상환함

합 계
150억원
-

(출처: 당사 제시)

당사는 PF대출 상환 이후 금융기관으로부터 공매로 매입한 토지 및 당시 건축중이던건물을 투자부동산으로 인식하고 있었습니다. 이후 2016년 해당 토지 개발 프로젝트가 재개되어 공사가 다시 진행되었습니다. 시행사의 지급보증을 통해 PF대출을 다시 발생시켰고 당사는 당사의 토지 및 건축중이던 건물을 시행사에 매각하는 형태로 계약을 체결하고 프로젝트를 진행하였습니다. 현재 해당 토지에는 도시형생활주택 사업이 진행중이며, 준공이 완료되어 2018년 09월부터 입주가 진행될 예정입니다. 당사는 2018년 중 당사와 시행사가 맺었던 계약에 근거하여 매각대금을 회수 할 예정입니다. 매각대금은 해당 도시형생활주택의 분양여부와는 상관없이 회수될 예정이기때문에 당사는 2018년 중으로 매각대금을 모두 회수 할 것으로 기대하고 있지만, 예상치 못한 상황이 발생하여 매각대금 회수가 지연되거나 시행사와의 협상이 당사에 불리하게 진행되어 매각대금 회수금액이 당사의 예상보다 적을 경우 당사의 재무상황이나 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 매출채권 및 기타채권관련 위험
당사의 2018년 반기말 연결재무제표 기준 매출채권 및 기타채권 금액은 69,680백만원으로 전체 자산의 약 53%를 차지하고 있습니다. 매출채권 및 기타채권에서 가장 큰 비중을 차지하는 자산은 매출채권 및 공사미수금, 미청구공사이며, 각각의 대손설정률은 0.2%, 1.2%로 매우 낮은 수준입니다. 이는 당사의 주요 발주처가 한국철도공사, 말레이시아도로교통공사(MRTC), 싱가폴육상교통청(LTA) 등 국내외 국가기관 및 공공기관으로 높은 신용도를 가지고 있기 때문입니다. 당사는 매출채권을 비롯하여 당사의 채권을 단기간내에 회수가 가능하다고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 당사의 채권이 회수되지 않는다면 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 2018년 반기말 연결재무제표 기준 매출채권 및 기타채권 금액은 69,680백만원으로 전체 자산의 약 53%를 차지하고 있습니다. 매출채권 및 기타채권 중 가장 큰 비중을 차지하는 자산은 매출채권 및 공사미수금, 미청구공사로 각각 23,462백만원, 39,158백만원이 계상되어 있으며, 두 자산이 전체 매출채권 및 기타채권에서 차지하는 비중은 약 90%로 해당 자산의 대부분을 차지하고 있습니다.

2018년 반기말 당사의 매출채권 및 공사미수금에 대해 설정된 대손충당금은 67백만원이며, 미청구공사에 대해 설정된 대손충당금은 464백만원으로 대손설정률이 각각 0.2%, 1.2%로 매우 낮은 수준입니다. 이는 당사의 주요 발주처가 한국철도공사, 말레이시아도로교통공사(MRTC), 싱가폴육상교통청(LTA) 등 국내외 국가기관 및 공공기관으로 높은 신용도를 가지고 있기 때문입니다.

매출채권 및 공사미수금, 미청구공사를 제외한 나머지 채권의 경우 정기예금 등의 단기금융상품이나 경상적인 수준으로 발생하고 있는 미수금, 미수수익 등으로 구성되어 있습니다.

당사는 매출채권을 비롯하여 당사의 채권을 단기간내에 회수가 가능하다고 판단하고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황이 발생하여 당사의 채권이 회수되지 않는다면 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[2018년 반기말 연결재무제표 기준 매출채권 및 기타채권 내역]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기말
2017년말
2016년말
2015년말

단기금융상품
5,863
2,013
1,125
3,048

대손충당금
-
-
-
-

소계
5,863
2,013
1,125
3,048

매출채권 및 공사미수금
23,529
19,400
16,485
16,459

대손충당금
(67)
(7)
-
-

소계
23,462
19,393
16,485
16,459

미청구공사
39,622
35,177
32,676
42,988

대손충당금
(464)
(253)
(162)
(107)

소계
39,158
34,924
32,514
42,881

미수금
1,188
1,409
406
42

대손충당금
(1)
(1)
(1)
(1)

소계
1,187
1,408
405
41

미수수익
10
10
4
56

대손충당금
-
-
-
-

소계
10
10
4
56

보증금
-
14
-
-

대손충당금
-
-
-
-

소계
-
14
-
-

합계
69,680
57,762
50,533
62,485

(출처: 당사 제시)

주) 2016년말과 2017년말 매출채권 및 기타채권내역에는 중단사업이었던 싱가폴 사업부문의 매출채권 및 기타채권이 제외되어 있음.

[매각예정자산으로 분류되었던 매출채권 및 기타채권 내역]

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2016년말

매출채권 및 공사미수금
659
384

대손충당금
(59)
(61)

소계
600
323

미청구공사
5,398
6,647

대손충당금
-
-

소계
5,398
6,647

미수금
253
40

대손충당금
-
-

소계
253
40

합계
6,252
7,010

(출처: 당사 제시)

바. 중단사업 관련위험
당사는 2007년 사업확장을 위해 싱가폴 사업부를 신설하여 싱가폴에 진출하였지만 싱가폴 현지에서의 경험부족, 2008년 금융위기 발생 등으로 인해 싱가폴사업부의 적자가 누적되어 2016년 12월 12일 해당 사업부를 중단사업으로 분류하였습니다. 이후 신규공사 수주 등으로 인해 2018년 06월 15일 이사회 결의를 통해 싱가폴 사업부를 다시 계속사업으로 분류하였습니다. 당사는 추가적인 수주를 위해 당사가 보유하고 있는 영업역량을 이용하고, 지난 10여년 동안 현지에서 쌓은 노하우를 이용하여 과거와 같이 싱가폴사업부에서 손실이 발생하지 않도록 노력하겠지만 당사의 노력에도 불구하고 추가적인 수주가 진행되지 않거나 2008년 발생한 금융위기와 같이 예상치 못한 상황이 발생하여 싱가폴 사업부에서 또다시 대규모 손실이 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 2007년 사업확장을 위해 싱가폴 사업부를 신설하여 싱가폴에 진출하였습니다. 싱가폴 진출 당시 싱가폴 사업경험이 없는 상황에서 시도된 진출 했기 때문에 현지 거래관행 파악 미숙, 업무진행과정에서 발생한 업무미숙에 더불어 2008년 금융위기 발생, 당사의 예상보다 강한 경쟁강도 등으로 인해 싱가폴 사업부문의 손익이 지속적으로 악화되었고, 결정적으로 2016년에 싱가폴사업부문에서 영업손실 6,655백만원, 당기순손실 5,246백만원이 발생하며 당사는 2016년 12월 12일 이사회결의를 통해 싱가폴 사업부문을 중단사업부문으로 분류하기로 결정하였습니다.

당사는 중단사업부문과 관련하여 기업구조정을 촉진하고 재무구조개선을 위하여 관련 자산을 처분하기로 계획하고, 매각예정 처분자산집단을 매각하기 위한 노력을 시작하였으며 2018 년 중에는 매각을 완료할 것으로 예상하였습니다.

[중단사업 관련 매각예정 자산/부채]

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년

현금및현금성자산
49
228
47

재고자산
385
290
369

매출채권및기타채권
6,842
6,252
7,010

기타유동자산
62
62
50

장기매출채권및기타채권
518
141
162

유형자산
5,880
6,220
9,575

매각예정 자산
13,734
13,193
17,212

단기차입부채
544
556
646

매입채무및기타채무
4,750
3,651
5,762

금융리스부채
-
43
348

기타유동부채
-
122
199

하자보수충당부채
516
516
575

매각예정 부채
5,811
4,889
7,530

(출처: 당사 제시)

[중단사업 손익]

(단위: 백만원)

과 목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
1,970
16,893
14,509
24,269

매출원가
1,909
16,425
18,047
24,464

매출총이익
61
468
(3,538)
(195)

판매관리비
808
2,191
3,118
4,009

영업손실
(747)
(1,723)
(6,655)
(4,205)

기타수익
26
788
698
963

기타비용
1
50
734
85

금융수익
-
-
-
-

금융비용
-
9
35
106

법인세비용차감전순이익(손실)
(723)
(995)
(6,726)
(3,433)

법인세비용(수익)
-
(219)
(1,480)
(755)

중단영업손익(세후)
(723)
(776)
(5,246)
(2,678)

(출처: 당사 제시)

이후 당사는 2018년 06월 15일 이사회결의를 통해 싱가폴 사업부문을 중단사업에서 해제하기로 하였습니다. 이는 당사의 주력 공법인 프론트잭킹 공법을 이용하여 수주에 성공하였기 때문입니다. 당사는 2018년 07월 23일 공시를 통해 약 169억원 규모의 싱가폴 사업부의 수주내역을 공시하였으며, 향후에도 추가적인 공사수주를 위해 노력하고 있습니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2018.07.23)]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
Contract C883 - Construction of Cantonment Station for Circle Line 6, Sub-Contract for Construction of Pipe Roofing Works

2. 계약내역
계약금액(원)
16,902,263,597

최근 매출액(원)
131,132,090,958

매출액 대비(%)
12.89

3. 계약상대방
China State Construction Engineering Corporation Limited Singapore Branch

-회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
싱가포르

5. 계약기간
시작일
2018-07-10

종료일
2025-04-30

6. 주요 계약조건
-

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2018-07-23

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

1. 상기 계약 금액은 부가세 제외 금액임 

2. 계약금액은 SGD 20,472,703.00 로 계약전일 매매기준환율 825.60원으로 환산한 금액임 

3. 최근 매출액은 2017년 연결재무제표 금액임

※ 관련공시
-

(출처: 당사 제시)

당사는 추가적인 수주를 위해 당사가 보유하고 있는 영업역량을 이용하고, 지난 10여년 동안 현지에서 쌓은 노하우를 이용하여 과거와 같이 싱가폴사업부에서 손실이 발생하지 않도록 노력하겠지만 당사의 노력에도 불구하고 추가적인 수주가 진행되지 않거나 2008년 발생한 금융위기와 같이 예상치 못한 상황이 발생하여 싱가폴 사업부에서 또다시 대규모 손실이 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

사. 재고자산 관련위험

당사는 2018년 반기말 연결재무제표 기준으로 건설부문 및 중공업부문의 사업을 위해 9,207백만원의 재고자산을 보유중이며 이는 전체 총자산의 약 7%를 차지하고 있습니다. 당사는 재고자산 총액의 약 7%에 해당하는 766백만원에 대해 평가충당금을 설정한 상태이지만 이는 전체 자산이나 재고자산에서 차지하는 비중이 미미한 편입니다. 하지만 향후에도 장기적체 재고가 발생하는 경우에는 재고와 관련하여 평가손실이 발생하여 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 당사의 건설부문 및 중공업부문의 사업을 위해 재고자산을 보유중이며 2018년 반기말 연결재무제표 기준으로 재고자산 총액은 9,207백만원이며 이는 자산의 약 7%의 비중을 차지하고 있습니다. 재고자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 원재료는 건설부문 사업을 위한 H빔 등과 중공업부문 사업을 위한 원재료 등으로 구성되어 있습니다. 저장품의 경우 당사의 중공업부문의 제품생산을 위해 사용되는 소모품성 자재로 구성되어 있는데, 일부 장기적체 재고에 대해 766백만원의 평가충당금을 설정한 상태입니다.

당사는 재고자산 총액의 약 7%에 해당하는 766백만원에 대해 평가충당금을 설정한 상태이지만 이는 전체 자산이나 재고자산에서 차지하는 비중이 미미한 편입니다. 하지만 향후에도 장기적체 재고가 발생하는 경우에는 재고와 관련하여 평가손실이 발생하여 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

[연결재무제표 기준 재고자산 보유현황]

(단위: 백만원)

계정과목
2018년 반기말
2017년말
2016년말
2015년말

원재료
7,274
6,612
2,974
948

저장품
1,995
1,708
1,768
1,876

평가충당금
(766)
(766)
(720)
(662)

가설재
706
562
654
2,715

계
9,209
8,116
4,676
4,877

(출처: 당사 제시)

주1) 연결과 별도 재무제표상 재고자산 가액이 동일하다

주2) 2018년 06월 15일 이사회 결의를 통해 싱가폴사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기말 재고자산 보유현황에는 싱가폴 사업부의 재고자산이 포함됨.

[매각예정자산으로 분류되었던 재고자산 내역]

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2016년말

저장품
281
355

가설재
9
14

합계
290
369

(출처: 당사 제시)

아. 관계기업투자 및 종속기업투자주식관련 위험

당사는 2018년 반기말 현재 관계기업 및 종속기업 투자주식 장부금액 2,137백만원이 존재하며 기타포괄손익-공정가치측정금융자산도 6,576백만원 존재합니다. 당사는 해당 자산들에 대해 손상차손을 인식한 경험이 없지만 향후 손상징후가 발견되는 경우 일시에 비용을 인식할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

당사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의해 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 당사는 건설부문 및 중공업부문의 사업을 확장하기 위해 관계기업 및 종속기업을 설립하거나 지분취득을 하였습니다. 2018년 반기말 현재 관계기업 및 종속기업투자주식 장부금액은 2,137백만원으로 별도재무제표 기준 총 자산의 약 2%를 차지하고 있습니다.

(주)한국대기사는 자동차도장설비의 설계 및 제조시공 등을 목적으로1992년4월16일 설립된 외국인투자기업이며 일본기업인 Taikisha Ltd.가 최대주주입니다. 당사는 중공업 사업부문을 위해 동사의 지분을 취득하였으며, 동사 지분의 취득원가는 140백만원이지만 배당금수령, 관계기업투자손익(지분법손익) 인식 등으로 인해 동사 지분에 대한 2018년 반기말 장부금액은 1,496백만원 입니다.

TUKSU ENGINEERING AND CONSTRUCTION SDN. BHD.의 경우 말레이시아에서의 사업을 위해 2017년 07월 당사가 설립한 법인이며, 현재 말레이시아에서 토목 건설사업을 진행하고 있습니다.

당사의 관계기업 및 종속기업투자주식의 장부금액은 2,137백만원으로 별도재무제표기준 총자산의 약 2%에 해당하기 때문에 향후 관계기업 및 종속기업의 사업이 악화되는 경우에도 당사의 재무상태에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 판단됩니다. 하지만 향후 당사의 투자규모가 증가하는 경우 예기치 못한 상황에 의해 당사가 대규모 비용을 인식해야할 위험이 증가하게 되므로 투자자분들께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

[관계기업 및 종속기업 투자주식 현황]

(단위: 백만원)

계정과목
회사명
주된
사업장
업종
2018년 반기말
2017년말
2016년말
2015년말

소유
지분율
장부금액
소유
지분율
장부금액
소유
지분율
장부금액
소유
지분율
장부금액

관계기업
투자
(주)한국대기사
한국
자동차설비
설계 등
20%
1,496
20%
1,688
35%
2,863
35%
2,622

종속기업
투자
TUKSU ENGINEERING AND CONSTRUCTION SDN. BHD.
말레이시아
토목 건설 등
100%
641
100%
461
-
-
-
-

합 계

2,137

2,149

2,863

2,622

(출처: 당사 제시)

한편, 당사는 관계기업 및 종속기업투자 외에 사업영위, 단순투자 및 공사진행 등의 목적으로 전문건설공제조합, ㈜제이티비씨, 새서울철도㈜ 등의 지분을 취득하여 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계상하고 있습니다. 2018년 반기말 매도가능금융자산의 총액은 6,576백만원으로 연결기준 총자산의 약 5%를 차지하고 있습니다.

전문건설공제조합의 경우 당사가 영위하는 전문건설분야의 사업을 영위하기 위해 취득하였으며, ㈜제이티비씨의 경우 단순투자 목적으로 주당 5,000원에 60만주를 취득하였습니다. 새서울철도㈜는 신분당선(용산-강남) 복선전철 민간투자사업 진행을 위해 2016년 중 취득하였습니다.

당사는 해당 지분들에 대해 손상차손을 인식한 경험이 존재하지 않지만, 향후 해당 지분들에 대해 손상징후가 발견되는 경우 지분 평가 후 손상차손을 인식할 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기말
2017년말
2016년말
2015년말

전문건설공제조합
3,384
3,384
3,297
3,305

㈜제이티비씨
3,000
3,000
3,000
3,000

새서울철도㈜
192
192
192
-

합계
6,576
6,576
6,489
6,305

(출처: 당사 제시)

자. 차입금 관련 위험
당사 총차입금 의존도는 약 13%로 차입금의 상대적인 규모는 비교적 작은 편이지만 당사의 영업손익 상황에 비해 비교적 과도한 수준의 이자비용이 발생하고 있습니다. 이에 따라 당사는 유상증자 대금을 통하여 금융권 차입금을 일부 상환하여 이자비용 부담을 줄여나갈 예정입니다. 그러나 만약 예상치 못한 상황변동으로 인하여 금번 유상증자 대금을 통한 차입금의 상환이 이루어지지 못한다면 향후 당사의 회사 규모에 비해 과도한 수준의 이자비용이 지속적으로 발생하여 손익이 악화될 뿐만 아니라 유동성 위험도 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 차입금과 관련하여 발생할 수 있는 위험에 각별히 유념하시어 투자를 결정하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 연결기준 차입금 총액은 18,700백만원으로
2018년 반기말 총자산대비 증권신고서 제출일 현재의 차입금비중이 약 14%입니다.
단기차입금
9,900백만원을 비롯하여 유동성장기차입금 400백만원, 장
기
차입금 3,400백만원, 비유동전환사채 5,000백만원이 존재하고 있습니다.

당사의 차입금은 2015년 13,393백만원을 기록한 이후 일부차입금의 상환 및 추가차입등으로 인해 차입금 잔액이 변동하였지만 그 폭은 제한적이었으며, 부채비율 및 차입금의존도가 상대적으로 낮은 수준이지만 당사의 영업손익 규모를 고려했을 때 당사의 차입금은 당사 손익에 지속적으로 부정적인 영향을 미치고 있는 상황입니다.

[당사 차입금 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분

증권신고서 제출전일

2018년 반기말
2017년말
2016년말
2015년말

차입금 총액
18,700
18,700
15,690
18,697
13,393

- 단기차입금
9,900
9,900
7,752
14,697
13,393

- 유동성장기차입금
400
400
400
-
-

- 장기차입금
3,400
3,400
7,538
4,000
-

- 비유동전환사채
5,000
5,000
-
-
-

(출처: 당사제시)

주) 전환사채는 상환할증금, 전환권 조정 등의 조정사항을 제외한 액면금액을 기재하였습니다.

당사의 유일한 연결대상 종속기업인 TUKSU ENGINEERING AND CONSTRUCTION SDN. BHD.은 차입금이 존재하고 있지 않기 때문에 연결기준 차입금 금액과 별도기준 차입금 금액은 동일합니다.

[당사 차입금 현황(별도기준)]

(단위: 백만원)

구분

증권신고서 제출전일

2018년 반기말
2017년말
2016년말
2015년말

차입금 총액
18,700
18,700
15,690
18,697
13,393

- 단기차입금
9,900
9,900
7,752
14,697
13,393

- 유동성장기차입금
400
400
400
-
-

- 장기차입금
3,400
3,400
7,538
4,000
-

- 비유동전환사채
5,000
5,000
-
-
-

(출처: 당사제시)

주) 전환사채는 상환할증금, 전환권 조정 등의 조정사항을 제외한 액면금액을 기재하였습니다.

(1) 장단기 차입금

증권신고서 제출일 기준 당사의 장/단기차입금
은 총
13,700백만원이 있습니다. 당사의 유일한 연결대상 종속기업인
TUKSU ENGINEERING AND CONSTRUCTION SDN. BHD.은 차입금이 존재하고 있지 않기 때문에 연
결기준 차입금은 모두 당사의 차입금입니다. 당사인 (주)특수건설의 차입금 중 대주주 등으로부터 차입한 2,000백만원을 제외한 11,700백만원은 모두 KEB하나은행 등으로부터 차입한 금융기관 차입금입니다.

[당사 연결기준 장/단기차입금 상환일정]

(단위: 백만원)

회사명
차입처
연이자율
만기일
2018년
반기말
증권신고서
제출일
상환일정

2018년
3분기
2018년
4분기
2019년
1분기
2019년 
2분기 이후

(주)특수건설
KEB하나은행
4.44
2019.08.02
1,500
1,500
-
-
-
1,500

4.44
2019.08.02
1,500
1,500
-
-
-
1,500

3.81
2019.06.30
400
400
100
100
200
-

3.81
2020.12.14
3,400
3,400
-
2,000
100
1,300

KDB산업은행
5.13
2019.05.17
3,900
3,900
-
-
-
3,900

대구은행
4.26
2019.05.20
1,000
1,000
-
-
-
1,000

대주주
6.00
-
2,000
2,000
-
-
-
2,000

합계
13,700
13,700
100
2,100
300
11,200

(출처: 당사 제시)

당사는 상기 차입금에 대해 하기와 같이 당사 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다.

[2018년 반기말 연결기준 담보제공내역]

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
거래약정
담보권자

아산공장건물 및 부속토지
6,050
12,000
차입금 담보
(주)KEB하나은행

장기금융상품
350
429
지급보증

단기금융상품
463
463
정기예금 담보

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
3,000
4,800
차입금 담보
한국산업은행

관계기업투자자산
1,620

상각후원가측정유가증권
3,384
3,470
지급보증
전문건설공제조합

투자부동산
8,600
8,600
부동산담보신탁
국제자산신탁㈜

합계
23,467
29,762

(출처: 당사 제시)

당사는 당사의 장/단기 차입금 중 대주주차입금 20억원 및 대구은행 10억원을 제외한 107억원의 차입금에 대해 당사의 유형자산 및 금융자산을 차입금 담보로 제공하고 있습니다. 따라서 동 차입금 만기시 만기 연장이 가능하다고 판단하고 있습니다. 하지만 당사의 재무구조 개선 및 이자비용 부담 완화를 위해 당사는 금번 유상증자 대금을 이용하여 일부 금융권차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다.

(2) 전환사채

당사는 2018년 06월 08일 제3회 전환사채를 발행하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 동 전환사채의 전환청구 가능기간이 도래하지 않았기 때문에 당사의 보통주로 전환된 전환사채는 존재하지 않습니다. 하지만 동 전환사채의 전환청구가능기간이 도래하여 모두 전환이 된다면 증권신고서제출일 현재 유통주식수의 약 3.61%에 해당하는 물량이 전환되어 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 동 전환사채는 시가하락에 의한 전환가 조정조항을 통해 최초 전환가액인 13,350원의 70%까지 가격이 조정될 수 있으며, 유상증자, 감자, 합병 등에 의한 전환가액 조정도 가능한 상황입니다. 따라서 전환가능주식수는 향후 더 많아질 가능성이 존재합니다. 향후 전환사채와 관련하여 주가 희석화 가능성이 해결되지 않을 가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 명심하여 투자에 임하시길 바랍니다.

[당사 전환사채 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채
비고
전환가정시 지분율

전환
비율
(%)
전환가액
(원)
권면총액
전환가능주식수

제3회
무기명 무보증
전환사채
2018년 06월 08일
2023년 06월 08일
5,000
기명식
보통주
2019.06.08~
2023.05.08
100%
13,350
5,000
374,531
-
3.61%

(출처: 당사 제시)

(3) 이자보상배율

당사는 2015년부터 지속적으로 영업이익을 발생시키고 있습니다. 원가율이 일시적으로 급등했던 2016년을 제외하고는 모두 1이상의 이자보상배수를 기록하고 있기 때문에 당사의 차입금 수준은 과도하지 않은 것으로 보일 수 있습니다. 하지만 이는 중단사업을 제외하고 분석한 수치로써, 중단사업을 포함한 영업이익은 대폭 감소하기 때문에 이자보상배수도 대폭 감소하게 됩니다. 중단사업을 포함할 경우 2016년에는 5,996백만원이라는 대규모 영업손실이 발생하였고, 2015년과 2017년에는 각각 1.29와 1.11배의 이자보상배수를 기록하며 1을 겨우 넘긴 상태입니다. 2018년 반기에는 이자율이 0%인 전환사채를 제외하면 총 차입금 규모가 감소했기 때문에 이자비용 부담이 점진적으로 낮아지고 있는 추세이지만 향후에 해외사업부문의 영업손익 현황이 당사의 예상만큼 개선되지 않는 경우 당사의 영업손익으로 이자비용도 부담하지 못하는 상황이 발생할 수 있습니다.

[이자보상배율 내역(연결기준)]
(단위: 백만원)

구 분

2018년 반기

2017년
2016년
2015년
비 고

영업이익(손실)
863
2,667
659
5,618
-

이자비용
368
850
964
1,058
-

- 이자보상배수(배)
2.35
3.14
0.68
5.31
영업이익 ÷ 이자비용

(출처: 당사제시)

[이자보상배율 내역(별도기준)]
(단위: 백만원)

구 분

2018년 반기

2017년
2016년
2015년
비 고

영업이익(손실)
723
2,678
659
5,618
-

이자비용
368
850
964
1,058
-

- 이자보상배수(배)
1.96
3.15
0.68
5.31
영업이익 ÷ 이자비용

(출처: 당사제시)

[이자보상배율 내역(연결기준, 중단사업부문포함)]
(단위: 백만원)

구 분
2017년
2016년
2015년
비 고

영업이익(손실)
944
(5,996)
1,413
-

이자비용
850
973
1,093
-

- 이자보상배수(배)
1.11
적자
1.29
영업이익 ÷ 이자비용

(출처: 당사제시)

(4) 안정성비율

당사의 부채비율은 연결기준으로 약 98%이고 별도재무제표기준으로는 약 92%입니다. 당사의 부채비율은 지속적으로 70~80%대를 안정적으로 유지하고 있었으나, 2018년 발행한 제3회차 전환사채로 등으로 인해 2018년 반기에 소폭 상승하였습니다. 유동비율의 경우 2018년 반기말 연결기준으로 약 178%를 기록하며 안정적인 비율을 나타내고 있습니다. 또한 자산총계에서 총차입금이 차지하는 비율을 나타내는 총차입금 의존도도 약 13%로 안정적인 수준을 보이고 있습니다. 하지만 향후 당사의 사업상황이 2015년, 2016년과 같이 악화되는 경우 당사의 안정성 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

[연결재무제표 기준 안정성 비율]

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
비 고

부채비율
98.2%
80.4%
84.3%
75.0%
부채총계 ÷ 자본총계

유동비율
178.4%
226.9%
188.9%
160.8%
유동자산 ÷ 유동부채

총차입금 의존도
12.5%
12.9%
15.3%
10.7%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성 차입금 비중
65.4%
50.2%
77.8%
100.0%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

(출처: 당사 제시)

[별도재무제표 기준 안정성 비율]

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
비 고

부채비율
92.7%
77.8%
84.3%
75.0%
부채총계 ÷ 자본총계

유동비율
183.9%
232.4%
188.9%
160.8%
유동자산 ÷ 유동부채

총차입금 의존도
12.9%
13.1%
15.3%
10.7%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성 차입금 비중
65.4%
50.2%
77.8%
100.0%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

(출처: 당사 제시)

당사 총차입금 의존도는 약 13%로 차입금의 상대적인 규모는 비교적 작은 편이지만 당사의 영업손익 상황에 비해 비교적 과도한 수준의 이자비용이 발생하고 있습니다. 이에 따라 당사는 유상증자 대금을 통하여 금융권 차입금을 일부 상환하여 이자비용 부담을 줄여나갈 예정입니다. 그러나 만약 예상치 못한 상황변동으로 인하여 금번 유상증자 대금을 통한 차입금의 상환이 이루어지지 못한다면 향후 당사의 회사 규모에 비해 과도한 수준의 이자비용이 지속적으로 발생하여 손익이 악화될 뿐만 아니라 유동성 위험도 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 차입금과 관련하여 발생할 수 있는 위험에 각별히 유념하시어 투자를 결정하시기 바랍니다.

[향후 1년간 자금수지 예상]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년

3분기
4분기
1분기
2분기

기초자금
13,065
14,020
24,882
20,694

영업수지
수입
영업수입
42,029
36,000
41,000
35,000

기타
423
450
400
450

소계
42,452
36,450
41,400
35,450

지출
원/부재료 매입 등
38,797
33,232
37,847
32,309

판관비 등
2,400
2,056
2,341
1,999

소계
41,197
35,288
40,188
34,308

영업수지 차이
1,255
1,162
1,212
1,142

투자수지
수입
유무형자산 처분 등
-
-
-
-

지출
유무형자산 취득 등
-
20,000
5,000
5,000

투자수지 차이
-
(20,000)
(5,000)
(5,000)

재무수지
수입
유상증자
-
32,000
-
-

사채발행
-
-
-
-

소계
-
32,000
-
-

지출
차입금 상환
100
2,100
300
5,800

이자비용
200
200
100
100

소계
300
2,300
400
5,900

재무수지 차이
(300)
29,700
(400)
(5,900)

자금과부족
955
10,862
(4,188)
(9,758)

기말자금
14,020
24,882
20,694
10,936

(출처: 당사 제시)

주) 향후 1년간 자금수지 계획은 예측정보로서 실제 영업 및 재무 환경에 따라 변동될 수 있습니다.

차. 현금흐름 관련 위험
당사는 2016년과 2017년에 각각 7,412백만원, 2,092백만원의 비교적 대규모의 영업활동 현금유출이 발생하였으며, 이를 보전하기 위해 유형자산 처분, 단기금융상품 회수, 추가차입 등을 통해 자금을 조달하였습니다. 투자자 여러분께서는 당사의 이러한 상황을 인지하시어 투자에 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

2015년과 2016년에는 당사의 연결대상 종속회사가 존재하지 않았기 때문에 연결재무제표가 존재하지 않습니다. 2015년의 당사 개별재무제표 기준 영업활동 현금흐름은 13,954백만원 현금유입이 발생하였습니다. 2,181백만원의 당기순손실이 발생하였지만 감가상각비 3,655백만원 등 현금유출입이 없는 수익/비용등이 가감되고 운전자본변동 등으로 인해 영업활동 현금흐름은 13,954백만원 유입되었습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 투자부동산 처분으로 5,999백만원의 현금이 유입되어 최종적으로 5,272백만원의 투자활동 현금유입이 발생하였습니다. 재무활동 현금흐름의 경우 장/단기 차입금의 증감으로 인해 총 15,157백만원의 현금유출이 발생하였습니다.

2016년에는 상술한바와 같이 싱가폴 사업부의 대규모 손실발생으로 인해 6,939백만원의 당기순손실이 발생한 것이 주요 원인이 되어 총 7,412백만원의 영업활동 현금유출이 발생하였으며, 영업활동 현금유출액을 충당하기 위해 당사의 정기예금 등 단기금융상품을 회수하였기 때문에 총 2,739백만원의 투자활동 현금유입이 발생하였습니다. 재무활동 현금흐름 역시 영업활동 현금유출액을 보전하기 위해 추가적인 차입금 등이 발생하여 총 3,937백만원의 재무활동 현금유입이 발생하였습니다.

2017년에는 연결재무제표 기준으로 437백만원의 당기순이익이 발생하였지만 현금유출입이 없는 수익/비용 효과 및 운전자산의 변동으로 인해 총 2,092백만원의 영업활동 현금유출이 발생하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 당사가 보유중이었던 사옥매각 등으로 인해 유형자산 처분과 관련된 현금유입이 6,245백만원 발생하여 5,986백만원의 투자활동 현금유입이 발생하였습니다. 재무활동 현금흐름의 경우 2016년에 일시적으로 증가했던 차입금 규모를 축소시키기 위한 차입금 상환이 발생하여 총 4,190백만원의 재무활동 현금흐름 유출이 발생하였습니다.

2018년 반기에는 연결과 별도재무제표 기준으로 모두 1,462백만원의 당기순이익이 발생하였으며, 현금유출입이 없는 수익/비용 효과 및 운전자산의 변동으로 인해 연결과 별도재무제표 기준으로 각각 9,765백만원, 10,006백만원의 영업활동 현금유입이 발생하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 연결, 별도 재무제표에서 각각 4,492, 4,472백만원의 유형자산 취득이 발생하였으며, 단기금융상품 취득 5,213백만원이 발생하여 연결, 별도재무제표 기준으로 각각 8,418백만원, 8,713백만원의 투자활동 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동 현금흐름의 경우 제3회차 전환사채 발행으로 4,939백만원의 현금이 유입된것을 비롯하여 장/단기 차입금의 증감으로 인해 총 3,115백만원의 재무활동 현금유입이 발생하였습니다.

당사는 2016년과 2017년에 각각 7,412백만원, 2,092백만원의 비교적 대규모의 영업활동 현금유출이 발생하였으며, 이를 보전하기 위해 유형자산 처분, 단기금융상품 회수, 추가차입 등을 통해 자금을 조달하였습니다. 투자자 여러분께서는 당사의 이러한 상황을 인지하시어 투자에 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 요약 현금흐름표]

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

영업활동현금흐름
9,765
6,360
(2,092)
(7,412)
13,954

투자활동현금흐름
(8,418)
1,544
5,986
2,739
5,272

재무활동현금흐름
3,115
(3,169)
(4,191)
3,937
(15,157)

현금의 증가(감소)
4,462
4,735
(297)
(736)
4,069

기초의 현금
8,603
8,900
8,900
9,636
5,567

기말의 현금
13,065
13,635
8,603
8,900
9,636

(출처: 당사 제시)

[별도기준 요약 현금흐름표]

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

영업활동현금흐름
10,006
6,360
(1,488)
(7,412)
13,954

투자활동현금흐름
(8,713)
1,544
5,345
2,739
5,272

재무활동현금흐름
3,115
(3,169)
(4,190)
3,937
(15,157)

현금의 증가(감소)
4,408
4,735
(333)
(736)
4,069

기초의 현금
8,567
8,900
8,900
9,636
5,567

기말의 현금
12,975
13,635
8,567
8,900
9,636

(출처: 당사 제시)

카. 특수관계자 거래관련 위험

당사의 특수관계자 거래내역 및 채권채무 잔액은 당사의 매출규모, 자산규모 등을 고려했을때 비교적 작은 편이고 대부분 일상적인 거래내역 및 채권채무 잔액입니다. 또한 당사는 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증이나 담보내역도 존재하지 않습니다. 현재는 당사와 특수관계자와의 거래 규모가 적고 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역이 존재하지 않지만, 향후 특수관계자와의 거래 규모가 증가하거나 새롭게 지급보증 및 담보가 제공될 가능성도 있습니다. 특수관계자와의 거래가 제3자와의 거래조건에 비해 불리할 수 있으며, 지급보증이나 담보제공 등을 통해 특수관계자의 부실이 당사에 전이될 수도 있다는 사실을 투자자분들께서는 충분히 인지하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

2018년 반기말 현재 당사와 특수관계에 있는 종속회사 등의 현황은 다음과 같습니다. 당사의 특수관계자는 당사의 종속회사, 관계회사를 비롯해 당사의 최대주주 임직원들로 구성되어 있습니다.

[2018년 반기말 특수관계자 현황]

특수관계 구분
특수관계자 명

종속기업
TUKSU ENGINEERING AND CONSTRUCTION SDN. BHD.

관계기업
(주)한국대기사

경영진
임원, 대주주

(출처: 당사 제시)

당사는 당사의 특수관계자와 일상적인 상거래 외에 대여 차입 등의 자금거래도 일부 존재하고 있습니다. 다음은 당사의 연결, 별도 재무제표기준 특수관계자와의 거래내역 및 채권채무 잔액과 관련된 정보입니다.

[2018년 반기 연결재무제표기준 특수관계자 거래내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당반기

경영진
임원
지급임차료
90

이자비용
60

(출처: 당사 제시)

[2018년 반기 별도재무제표기준 특수관계자 거래내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당반기

종속기업
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
임대수입
67

재고자산의 매각
60

경영진
임원
지급임차료
90

이자비용
60

(출처: 당사 제시)

[2018년 반기말, 2017년말 연결재무제표기준 특수관계자 채권채무내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권ㆍ채무
당반기말
전기말

관계기업
(주)한국대기사
매출채권
-
81

경영진
대주주
단기차입금
2,000
2,000

(출처: 당사 제시)

[2018년 반기말, 2017년말 별도재무제표기준 특수관계자 채권채무내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권ㆍ채무
2018년 반기말
2017년말

종속기업
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
단기대여금
819
501

미수금
250
213

관계기업
(주)한국대기사
매출채권
-
81

경영진
대주주
단기차입금
2,000
2,000

(출처: 당사 제시)

[2018년 반기 별도재무제표기준 특수관계자 자금거래내역]

(단위 : 백만원)

계정과목
특수관계자명

기초

증가

감소
기말

대여금
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD
501
440
(122)
819

차입금
대주주
2,000
-
-
2,000

(출처: 당사 제시)

당사의 특수관계자 거래내역 및 채권채무 잔액은 당사의 매출규모, 자산규모 등을 고려했을때 비교적 작은 편이고 대부분 일상적인 거래내역 및 채권채무 잔액입니다. 또한 당사는 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증이나 담보내역도 존재하지 않습니다. 현재는 당사와 특수관계자와의 거래 규모가 적고 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역이 존재하지 않지만, 향후 특수관계자와의 거래 규모가 증가하거나 새롭게 지급보증 및 담보가 제공될 가능성도 있습니다. 특수관계자와의 거래가 제3자와의 거래조건에 비해 불리할 수 있으며, 지급보증이나 담보제공 등을 통해 특수관계자의 부실이 당사에 전이될 수도 있다는 사실을 투자자분들께서는 충분히 인지하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 우발부채 관련위험

당사는 2018년 반기말 별도재무제표 기준으로 아래와 같은 우발채무 및 약정사항을 보유하고 있습니다. 우발채무의 경우 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려운 특성을 보이므로 투자자께서는 아래 사항에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2018년 반기말 별도재무제표 기준으로 아래와 같은 우발채무 및 약정사항을 보유하고 있습니다. 우발채무의 경우 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려운 특성을 보이므로 투자자께서는 아래 사항에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

1) 견질로 제공된 어음 및 수표

구 분
제공처
액면금액
매 수
내 용

수표
전문건설공제조합
백지수표
1
하자이행보증 등

새서울철도(주)
2
이행보증

(출처: 당사 제시)

당사의 수표 3매를 전문건설공제조합 및 새서울철도(주)에 하자이행보증 등의 목적으로 견질로 제공되어 있습니다.

2) 계류중인 소송사건

(단위: 백만원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행상황

당사가 피고인 사건

서울중앙지방법원
송영찬
(주)특수건설
손해배상
100
1심 진행중

서울중앙지방법원
한신공영(주)
(주)특수건설
손해배상
267
1심 진행중

서울중앙지방법원
동서건설(주)
(주)특수건설
중재판정 취소
502
1심 진행중

(출처: 당사 제시)

당사가 피고로 계류된 소송은 총 3건이며, 소송가액은 총 869백만원입니다. 현재 3건의 소송 모두 1심이 진행중이기 때문에 향후 소송의 결과는 현재로써는 예상하기 어렵습니다.

3) 담보제공내역

당사는 당사의 차입금 및 지급보증을 위해 당사의 유형자산, 투자부동산 및 금융자산23,467백만원을 금융기관 등에 담보로 제공하고 있습니다. 향후 당사의 영업상황이 악화되어 담보권자가 담보권을 실행하는 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자분들께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

[2018년 반기말 연결기준 담보제공내역]

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
거래약정
담보권자

아산공장건물 및 부속토지
6,050
12,000
차입금 담보
(주)KEB하나은행

장기금융상품
350
429
지급보증

단기금융상품
463
463
정기예금 담보

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
3,000
4,800
차입금 담보
한국산업은행

관계기업투자자산
1,620

상각후원가측정유가증권
3,384
3,470
지급보증
전문건설공제조합

투자부동산
8,600
8,600
부동산담보신탁
국제자산신탁㈜

합계
23,467
29,762

(출처: 당사 제시)

파. 환율변동 관련 위험

당사의 2018년 반기말 연결재무제표 기준 자산 중 환율 변동 위험에 노출된 화폐성자산은 11,502백만원으로 연결재무제표상 자산총계에서 약 9%의 비중을 차지하고 있으며, 화폐성 부채는 8,039백만원으로 연결재무제표 부채총계에서 약 12%의 비중을 차지하고 있습니다. 해외사업부문 매출액은 2015년 24,269백만원을 기록하며 전체매출액 중 16.3%의 비중이었지만 이후 싱가폴 사업부문의 중단으로 2016년에는 14,509백만원을 기록하며 전체 매출액의 9.5%까지 감소하였습니다. 이후 말레이시아 종속회사 설립 및 싱가폴 사업부문의 중단사업 해제 등으로 인해 2018년 반기에는 14,145백만원의 매출액이 발생하며 전체 매출액 중 15.2%의 비중을 차지하고 있습니다. 투자자 여러분께서는 환율 변동에 따라 당사의 원화 기준 자산의 규모가 변동될 수 있고, 해외사업부문의 매출규모 또한 환율의 영향을 받을 수 있다는 사실을 인지하시고 투자에 주의를 기울이시기 바랍니다.

당사의 해외사업부문 매출액은 2015년 24,269백만원을 기록하며 전체매출액 중 16.3%의 비중이었지만 이후 싱가폴 사업부문의 중단으로 2016년에는 14,509백만원을 기록하며 전체 매출액의 9.5%까지 감소하였습니다. 이후 말레이시아 종속회사 설립 및 싱가폴 사업부문의 중단사업 해제 등으로 인해 2018년 반기에는 14,145백만원의 매출액이 발생하며 전체 매출액 중 15.2%의 비중을 차지하고 있습니다.

[해외사업부문 매출 비중]

(단위: 백만원)

사업부문
지역
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

해외
사업부문
말레이시아
8,983
3,104
-
-

싱가폴
5,162
16,893
14,509
24,269

합계
14,145
19,997
14,509
24,269

연결 매출액(중단사업포함)
93,198
148,025
152,626
149,043

매출액 비중
15.2%
13.5%
9.5%
16.3%

(출처: 당사 제시)

한편, 당사의 2018년 반기말 연결재무제표 기준 외화표시 화폐성 자산/부채의 현황은 아래와 같습니다. 당사는 11,502백만원의 외화표시 자산을 보유하고 있으며, 8,039백만원의 외화표시 부채를 보유하고 있습니다. 외화표시 자산의 경우 당사의 연결 자산의 약 9%에 해당하는 금액이며, 외화표시 부채의 경우 당사의 연결 부채의 약 12%에 해당하는 금액입니다.

[2018년 반기말 외화표시 화폐성 자산/부채 현황]

(단위: 백만원)

구분
SGD
MYR
계

[자산]

현금및현금성자산
228
90
318

매출채권및기타채권
6,252
4,932
11,184

외화자산 계
6,480
5,022
11,502

자산총계
132,575
132,575
132,575

비중
4.9%
3.8%
8.7%

[부채]

단기차입금
556
903
1,459

매입채무및기타채무
3,651
3,832
7,483

외화부채 계
4,207
3,832
8,039

부채총계
65,691
65,691
65,691

비중
6.4%
5.8%
12.2%

(출처: 당사 제시)

각 외화의 원화에 대한 환율 변동에 따라서 원화기준 자산의 증감이 나타날 수 있으며, 당사가 인식할 해외사업부문 매출액의 규모도 변동될 가능성도 있습니다. 경우에 따라서는 자산감소 및 손실 등으로 인하여 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 환율 변동에 따라 당사의 원화 자산의 규모가 변동될 수 있고, 해외사업부문의 매출규모 또한 환율의 영향을 받을 수 있다는 사실을 인지하시고 투자에 주의를 기울이시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주의 실권관련 위험

당사는 당사의 최대주주 및 특수관계인이 금번 유상증자 배정분 전량에 대해 청약참여할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인은 본 증자 참여를 위해, 보유 지분 일부를 매각할 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있으니, 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 본 증자 청약을 위한
최대주주 및 특수관계인의 지분 일부 매각 여부등에 대해
서 구주주청약 이전에 관련된 사항에 대해서 공시할 예정입니다.

또한, 당사는 최대주주 및 특수관계인의 전량 청약 여부에 대해, 구주주 청약(2018년 10월 15일 ~ 16일) 완료 이후 진행 예정인 구주주청약 결과 공시["유상증자 또는 주식관련사채 등의 청약결과(자율공시)"]에 기재할 예정이므로, 해당 공시를 통해, 최대주주 및 특수관계인의 전량 청약 참여 여부를 확인하실 수있습니다.

당사는 당사 지분의 31.81%를 보유하고 있는 최대주주 및 특수관계인들이 모두 금번 유상증자에
배정분 전량 청약 참여할 것으로 예상하고 있습니다. 다만,
금번 유상증자는 주주배정후 실권주일반공모의 형태로 신주인수권이 지분율에 비례하여 기존 주주들에게 우선적으로 배정되는 형태이기 때문에 기존 주주인 김중헌 및 특수관계인이 유상증자에 참여하기 위해서는 청약자금이 필요합니다. 이에 최대주주 및 특수관계자는 청약자금확보의 목적으로 보유 지분의 일부를 매각하는 방안을 검토하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분이 일정부분 희석될 가능성이 존재합니다.지분 매각 시기 또한 확정되지는 않았으나, 증자참여를 위한 매각임을 감안 할 때 신주배정기준일(2018년 09월 04일 예정) 이후 부터 구주주 청약일(2018년 10월 15일~10월 16일 예정) 이전에 마무리 되어야 할 것으로
판단되며,
당사는 본 증자 청약을 위한 최대주주 및 특수관계인의 지분 일부 매각 여부 등에 대해
서 구주주청약 이전에 관련된 사항에 대해서 공시할 예정입니다.

또한, 당사는 최대주주 및 특수관계인의 전량 청약 여부에 대해, 구주주 청약(2018년 10월 15일 ~ 16일) 완료 이후 진행 예정인 구주주청약 결과 공시["유상증자 또는 주식관련사채 등의 청약결과(자율공시)"]에 기재할 예정이므로, 해당 공시를 통해, 최대주주 및 특수관계인의 전량 청약 참여 여부를 확인하실 수있습니다.

만약 최대주주 등의 청약자금 확보 목적으로 최대주주 지분의 일부가 매각되는 경우 주가가 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

나. 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락 위험

당사는 금번 유상증자를 통해 총 5,000,000주의
보호예수되지 않는
기명식 보통주를 발행할 예정이며,
이는 증권신고서 제출일 현재 당사의 총 발행주식수인 9,994,814주의 약 50%에 해당합니다.
이에 따라 발행주식의 전부 또는 일부의 일시적인 물량 출회로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.

(1) 유상증자

금번 진행되는
주주배정 후 실권주 일반공모
유상증자의 발행예정 주식 5,000,000주는 증권신고서 제출일 현재 당사의 총 발행주식수인 9,994,814주의 약 50%에 해당합니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 舊 유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

[금번 유상증자 개요]

(단위: 주)

구분
내용
비고

모집예정 주식 종류
기명식 보통주
-

모집예정주식수
5,000,000주
-

현재 발행주식총수
9,994,814주
2018년 08월 30일 현재

모집예정가액
4,935원
증자비율 및 할인율 고려

최근 주가
7,390원
2018년 08월 30일 종가

한편, 당사 최대주주 및 특수관계인을 제외한 기존 주주들의 청약 참여 여부는
확신할 수 없습니다. 기존 주주들의 청약 미참여로 실권주가 발생하여 일반공모를 진행하는 경우, 일반공모에 참여한 기관 및 일반투자자들의 청약으로 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.

(2) 전환사채

당사는 2018년 06월 08일 제3회 무기명 무보증 전환사채를 발행하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 동 전환사채의 전환청구 가능기간이 도래하지 않았기 때문에 당사의 보통주로 전환된 전환사채는 존재하지 않습니다. 하지만 동 전환사채의 전환청구가능기간이 도래하여 모두 전환이 된다면 금번유상증자로 인해 발행될 주식과 증권신고서제출일 현재 유통주식수의 약 3.75%에 해당하는 물량이 전환되어 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 동 전환사채에는 시가하락에 따라 최초 전환가액의 70%인 9,350까지 전환가 조정이 될 수 있으며, 추가적으로 시가 미만으로 유상증자시 유상증자 가액으로 전환가가 조정되는 조항이 존재합니다. 금번 유상증자의 예정발행가는 6,200원이며 동 전환사채의 전환가액이 13,350원이므로 금번 유상증자가 진행될 경우 동 전환사채의 전환가액이 조정될 가능성이 존재합니다. 전환가액이 조정된다면 전환가능 주식수 및 전환가정시 지분율이 증가할 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

[당사 전환사채 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고
전환가정시 지분율

전환비율
(%)
전환가액
(원)
권면총액
전환가능주식수

제3회
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2018.06.08
2023.06.08
5,000
보통주
2019.06.08~
2023.05.08
100
13,350
5,000
374,531
-
3.75%

합 계
-
-
5,000
-
-
-
-
5,000
374,531
-
3.75%

(출처: 당사 제시)

다. 실권수수료 관련위험
당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하기 때문에 일반공모 후에 청약 미달에 따른 잔여주식이 발생하게 된다면 총 발행금액의 1.5%를 기본 인수수수료로써 지급하는 것과는 별도로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로써 지급해야만 합니다. 단, 확정발행가액이 최초 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 산정한 예정발행가액보다 1.5배이상 2배 미만으로 결정되는 경우 실권수수료는 잔액인수금액의 15.0%, 2배 이상으로 결정되는 경우 실권수수수료는 잔액인수금액의 20.0% 입니다. 이 경우에는 대표주관회사가 인수하는 주식의 단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 배정받은 주식의 단가보다 8.0%이상 낮아 일시적인 물량 출회와 이에 따른 주가 하락 가능성이 우려됩니다. 투자자 여러분께서는 각별히 유의하여 투자를 결정하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사인 유진투자증권㈜가 전액 자기계산으로 인수하게 됩니다.

만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사와 인수회사에 총 발행금액의 1.5%를 각각 기본 인수수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 단, 확정발행가액이 최초 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 산정한 예정발행가액보다 1.5배이상 2배 미만으로 결정되는 경우 실권수수료는 잔액인수금액의 15.0%, 2배 이상으로 결정되는 경우 실권수수수료는 잔액인수금액의 20.0% 입니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.

또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 8.0%이상 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.

[대표주관회사 및 인수회사의 인수조건]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수조건

구분
회사명

대표주관회사
유진투자증권㈜

- 종류: 기명식 보통주식
- 수량: 5,000,000주

- 기본수수료: 모집총액의 1.5%
- 실권수수료: 잔액인수금액의 8.0%

주1) 본 유상증자의 일반공모 청약 완료 후에도 잔여주식이 발생하는 경우 대표주관회사인 유진투자증권㈜가 잔여주식 전량을 인수함.

주2) 단, 확정발행가액이 최초 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 산정한 예정발행가액보다 1.5배이상 2배 미만으로 결정되는 경우 실권수수료는 잔액인수금액의 15.0%, 2배 이상으로 결정되는 경우 실권수수수료는 잔액인수금액의 20.0%임.

투자자 여러분께서는 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있음에 각별히 유의하여 투자를 결정하시기 바랍니다.

라. 경영환경변화 등에 따른 위험

당사의 대ㆍ내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실을 볼 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

마. 유상증자 청약 후 신규상장일까지 환금성 제약 및 주가하락 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실 발생 가능성이 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 낮습니다.

그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 교부받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I.모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 상장기업 관리감독기준 위반에 따른 감독기관의 제재 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 증권신고서 정정 및 업무진행과정에서의 일정변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 최근 정기보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

아. 상장유지 관련 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우에는 주권매매정지를 비롯하여 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 엄격해지고 있는 추세이며, 향후 당사가 상장기업과 관련한 법규 및 규정 등의 관리감독기준을 위반할 경우에는 주권매매정지를 비롯하여 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

또한 당사가 증권신고서 제출일 기준 현재까지 인지하지 못했거나 통보받지 못한 위반사항에 대하여 금융감독원 및 한국거래소 등의 관리감독기관으로부터 제재가 부과될 경우에는 주가의 하락 및 환금성 제약 등으로 인해 원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

이와 관련하여 관련 규정인 "코스닥시장 상장규정 제40조의2(종류주식의 관리종목지정 및 상장폐지등), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지)" 등을 반드시 검토하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

자. 투자자의 책임 고지
본 증권신고서에 기재된 내용 및 절차, 일정 등은 금융감독원의 심사를 비롯한 관계기관과의 업무 협의과정에서 정정 또는 변경될 수 있으며, 증권신고서의 효력발생에도 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서에 대한 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아닙니다. 그러므로 본 증권에 대한 투자의 책임은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 내용 및 절차, 일정 등은 금융감독원의 심사과정에서 정정 또는 변경될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 정정 또는 변경은 증권신고서에 대한 효력의 발생을 비롯하여 금번 유상증자의 진행에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 유상증자와 관계된 기관과의 업무 진행 및 협의 과정에서도 일정의 변경이 발생할 수 있습니다.

다만, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서에 대한 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아닙니다. 그러므로 본 증권에 대한 투자의 책임은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

더불어 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등을 비롯하여 기타 정기 및 수시 공시사항 등이 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 반드시 당사에 대한 공시를 확인하시어 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

차. 투자위험요소 숙지에 관한 사항
본 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식은 주가하락 및 원금손실의 가능성을 내포하고 있습니다. 그러므로 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 아니되며, 반드시 투자자의 다각적인 검토와 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

(1) 본 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식은 주가하락 및 원금손실의 가능성을 내포하고 있습니다.

(2) 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 투자위험요소 및 기타 공시사항 등을 포함하여 다각적으로 주의 깊게 검토한 후 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 당사가 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 부정적인 영향을 미치거나 중대한 위험의 발행 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 그러므로 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 아니되며, 반드시 투자자의 다각적인 검토와 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

(3) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 경영상황을 비롯하여 재무상태 및 손익 등에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 당사 주식가치의 하락을 유발할 수 있으며, 투자금액 전부 또는 일부의 손실 가능성을 내포하고 있습니다.

(4) 상기 투자위험요소에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 이에 대한 실제 결과는 예측정보와 판이하게 다를 수도 있으며, 당사에 미치는 영향도 매우 유동적일 수 있다는 점에 유의하여야 합니다.

카. 발행가격 하락 위험
주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다).

그러나 주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자 시, 이 점에 유의하시기 바랍니다.

타. 집단소송 제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
유진투자증권(주)
00131054

2. 평가의 개요

대표주관회사인 유진투자증권㈜는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집 매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 신고서등에허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 유진투자증권㈜는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 유진투자증권㈜이 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜특수건설으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 유진투자증권㈜이 투자자에게 본건 주주배정후 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 유진투자증권㈜는 발행회사인 (주)특수건설의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 실사결과는 아래와 같습니다.

(1) 기업실사 참여자

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

(주)특수건설
기획팀
조성종
부장
경영총괄

기획팀
김경보
과장
재무 및 회계

[주관회사]

소속
부서
성명
직급
실사업무
주요경력

유진투자증권㈜
기업금융팀
이병익
상무
실사총괄
기업금융관련 업무 23년

기업금융팀
김용석
부장
실사책임 및 검토
기업금융관련 업무 18년

기업금융팀
고승재
과장
기업실사 및 서류작업

기업금융관련 업무 10년

(2) 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
실사내용

2018. 07. 12
* 발행회사 초도 방문 
- 발행회사의 유상증자 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2018. 07. 12
* 세부 증자관련 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

* 유상증자 일정 협의

2018. 07. 12
* 실사 사전요청자료 송부 
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2018. 07. 12~
2018. 07. 20
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
 1) 사업위험관련 실사 
 - 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크 
 2) 회사위험관련 실사 
 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
 3) 기타위험관련 실사 
 - 주가 희석화관련 위험 등 체크 

* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 

* 주요 경영진 면담 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2018. 07. 23
* 증자리스크 검토 
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 공모가액 희망 할인율, 
 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 

* 발행사와의 협의 
- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2018. 07. 24~
2018. 08. 15
- 증권신고서 작성 및 조언

4. 기업실사 세부항목

구 분
내 용

회사의 개요
- 회사명, 자금 조달방법, 조달규모 등
- 등기부등본(말소사항 포함), 정관, 조직도, 사업자등록증
- 최근 1개년 이사회 의사록
- 회사의 신용등급평가자료

자본
- 주식으로 전환할 수 있는 증권의 발행내역
- 수권주식수 확보 여부
- 정관상 발행한도 적합성 확인
- 주식매수선택권의 부여내역(대상, 수량, 행사가격, 부여일자, 주주총회 의사록, 계약서 등) 검토
- 우리사주조합 결성현황 확인
- 자기주식 취득 현황 검토
- 우발적인 상황 시 효력이 발생하는 우선주, 전환권, 회사채 등의 소유권자가 가지고 있는 잠재적 
 의결권 검토
- 금번 공모와 관련하여 기발행 사채의 기한이익상실조항 해당여부

주요제품의 사업성
- 주요제품의 매출액 규모 및 주요 매출처 검토 여부
- 주요제품의 특성, 용도, 기능 등에 대한 숙지 여부
- 주요제품의 성장추이, 향후 전망에 대한 객관적 자료 확보 여부
- 주요 경쟁회사의 현황 및 재무상태 검토 여부
- 제품별 매출원가율 등 회사의 수익구조 검토
- 주요제품의 시장경쟁상황 및 시장점유율 추이 검토
- 사업다각화 및 확장으로 인한 자금력은 어떠한가
- 매출이 발생시점 및 예상 매출액은 파악하였는가
- 매출액, 경상이익, 순이익의 추세 확인
- 해당 업종 관련 핵심 법규 및 규정 등 검토
- 지역 및 채널별 매출 구성 현황 검토

중요계약
진행 여부
- 합작투자계약, R&D 계약, 제휴계약
- 합병, 양도, 구조조정과 관련한 계약
- 정부나 정부산하기관과 맺은 중요계약
- 회사의 영업에 중요한 영향을 미치는 기타 계약

생산능력에
관한 사항
- 제품별 생산공정
- 제품별 연간 생산능력
- 과거 3개년간 가동율(생산실적/생산능력)추이
- 회사가 보유하고 있는 생산설비 및 생산인력 현황
- 향후 예상 수주물량을 생산할 수 있는 충분한 생산설비 및 인력 확보 현황
- 향후 계획하고 있는 설비투자의 내용
- 외주가공을 실시 여부, 이유, 경영상의 안정성

생산기술에
관한 사항
- 제품생산의 핵심기술
- 기술표준화 및 기술제품의 표준화 정도
- 제품생산에 필요한 기술인증 및 품질인증
- 산업내에서 당사의 개별 생산기술의 Positioning (선도, 중진, 후발)

재무적 안정성
- 매출채권규모, 증감내역 및 회수기간의 적정성 검토
- 매출채권회전율(회수기간)의 검토를 통한 매출의 건전성 파악(동업종, 유사회사비교)
- 부실업체 매출채권 파악
- 최근 3개년 감사보고서, 결산서, 연결재무제표 검토
- 부도어음 등 장기채권 명세 및 관련 대손충당금 설정내역, 회수가능성 및 증빙 검토
- 중요한 피투자회사의 경우 경영안정성 검토
- 재고자산의 규모, 증감내역의 적정성 검토
- 급격한 재고자산의 입출고 파악
- 차입금 현황(만기구조, 이자율, 차입처, 상환방법) 검토
- 최근 3개년간 현금흐름(특히 영업활동으로 인한 현금흐름) 분석
- 유상증자가 회사의 재무구조에 미치는 영향분석
- 회사의 채무불이행 여부 검토
- 투자계획 등을 감안한 향후 자금운용계획 검토

관계회사
- 관계회사 지배구조 확인 및 현황 파악
- 관계회사 경영안정성 및 재무적 안정성 검토
- 관계회사와의 거래내역 및 채권·채무 잔액 검토
- 관계회사에 대한 지급보증, 담보제공 등의 우발채무 검토

지배구조 및
이해관계자와의 거래
- 최대주주 및 특수관계인과 주요주주, 관계회사 등 지배구조 검토
- 최근 3년간 최대주주 및 특수관계인
- 최대주주 등이 출자한 타법인
- 최대주주변동의 사유
- 주요주주 및 임직원 등 특수관계자와의 거래내역(가지급금, 가수금, 대여금, 담보제공, 채무보증 등),
 잔액 검토 및 부당한 자금지원 또는 변칙증여 가능성 파악
- 이사회 구성, 임원 이력, 임원의 지분현황 확인
- 임원의 이력, 역할, 지분현황
- 설립이념, 경영철학, 설립배경
- 대표이사의 업종 전문성
- 회사의 장단기 목표 및 영업전망(근거 포함)
- 관계회사 겸직 임원 및 최대주주의 친인척 임원
- 임원변동의 사유
- 자금, 회계, 공시 등 관리조직의 책임자 및 담당자
- 내부통제장치의 역할(사외이사 및 상근감사 여부 및 역할, 재고조사, 가격설정방법, 결제선 등) 검토

기타
- 감사보고서의 특기사항, 회계처리기준의 변경여부 등 검토
- K-IFRS으로의 전환으로 인한 재무제표 차이 조정 내역 파악
- 회사가 제3자에게 제공한 담보 및 보증 현황, 설정계약서, 그 제3자와의 관계(관련회사, 주주, 임원, 
 기타 이해관계의 유무) 검토
- 관계법규 위반사항 및 진행중인 소송사건 등의 내용 및 예상되어지는 결과 검토
- 회사가 지급하여야 할 손해배상, 벌금, 과태료 등의 내역 검토
- 소송이 제기되지 않았으나, 통지를 받았거나 협상이 진행 중인 각종 분쟁 검토
- 미행사된 전환사채, 주식매수선택권 규모 및 상장 후 주가 영향 파악
- 과거 3개년 선물환 등 파생상품 거래내역 검토
- 과거 3개년 환율변동에 노출된 위험 규모 및 환율변동위험 헤지 여부 파악
- 합병, 분할 여부 및 회사의 사업성 및 수익성에 미치는 영향 검토

[경영진 면담 사항]
① 경영자의 경영철학 및 경영 마인드
 ② 회사 Vision 및 사업구조
 ③ 동사가 영위하는 사업에 대한 구체적 설명 및 전망
 ④ 통제시스템 - 사업성 검토 및 리스크 관리
 ⑤ 의사결정시스템
 ⑥ 성장 및 수익에 대한 Vision
 ⑦ 향후 유동성 및 수익성 확보 계획
 ⑧ 실적 전망

5. 종합평가의견

대표주관회사인 유진투자증권㈜은 (주)특수건설이 2018년 08월 14일 이사회

에서 결의한 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 총액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

구분
내용

긍정적 요인

(1) 매출처의 안정성: 동사의 국내 공사는 대부분 국가기관 또는 공기업으로부터 수주한 것으로 발주처의 신용도가 매우 높은 상태이기 때문에 대손가능성도 비교적 낮다고 판단하고 있습니다. 해외사업부문 역시 대부분 말레이시아도로교통공사(MRTC)와 싱가폴육상교통청(LTA) 등 말레이시아와 싱가폴의 국가기관 또는 공기업 이기 때문에 대손가능성이 비교적 낮은 것으로 판단됩니다.

(2) 안정적인 재무비율: 동사의 부채비율 및 유동비율은 2018년 반기에 일시적으로 악화되었지만 절대적인 수준이 양호한 편이며, 총차입금 의존도 및 유동성 차입금 비중 또한 양호한 편이기 때문에 단기간 내에 유동성 위기가 발생하지 않을 것으로 예상됨.

[연결재무제표 기준 안정성 비율]

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
비 고

부채비율
98.2%
80.4%
84.3%
75.0%
부채총계 ÷ 자본총계

유동비율
178.4%
226.9%
188.9%
160.8%
유동자산 ÷ 유동부채

총차입금 의존도
12.5%
12.9%
15.3%
10.7%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성 차입금 비중
65.4%
50.2%
77.8%
100.0%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

(출처: 당사 제시)

[별도재무제표 기준 안정성 비율]

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
비 고

부채비율
92.7%
77.8%
84.3%
75.0%
부채총계 ÷ 자본총계

유동비율
183.9%
232.4%
188.9%
160.8%
유동자산 ÷ 유동부채

총차입금 의존도
12.9%
13.1%
15.3%
10.7%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성 차입금 비중
65.4%
50.2%
77.8%
100.0%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

(출처: 당사 제시)

(3) 매출 및 손익의 개선: 동사의 매출액 규모는 중단사업이었던 싱가폴 사업부를 포함하여 매년 1,500억원 수준이었지만 2018년부터 별내선 2공구 공사 등 대규모 공사를 수주하여 매출액 규모가 증가하고 있는 추세임. 영업손익 및 당기순손익의 경우에도 중단사업을 포함하여 2015년과 2016년에는 비교적 대규모의 영업적자가 발생하였지만 2017년부터 흑자전환에 성공하였음.

[요약손익계산서(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
93,198
75,677
131,132
138,116
124,774

매출원가
87,159
70,573
119,870
130,407
112,158

- 매출원가율
93.52%
93.26%
91.41%
94.42%
89.89%

판매비와관리비
5,176
4,869
8,595
7,050
6,998

- 판관비율
5.55%
6.43%
6.55%
5.10%
5.61%

영업이익(손실)
863
235
2,667
659
5,618

- 영업이익율
0.93%
0.31%
2.03%
0.48%
4.50%

순이익(손실)
1,462
293
437
(6,939)
(2,181)

- 순이익율
1.57%
0.39%
0.33%
적자
적자

(출처: 동사 제시)

주) 2015년부터 2017년까지의 매출, 매출원가, 판관비, 영업손익에는 중단사업이 제외되어 있음.

[요약손익계산서(별도기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
84,281
75,677
128,028
138,116
124,774

매출원가
78,415
70,573
116,790
130,407
112,158

- 매출원가율
93.04%
93.26%
91.22%
94.42%
89.89%

판매비와관리비
5,143
4,869
8,560
7,050
6,998

- 판관비율
6.10%
6.43%
6.69%
5.10%
5.61%

영업이익(손실)
723
235
2,678
659
5,618

- 영업이익율
0.86%
0.31%
2.09%
0.48%
4.50%

순이익(손실)
1,462
293
1,213
(1,693)
(2,181)

- 순이익율
1.73%
0.39%
0.95%
적자
적자

(출처: 동사 제시)

주) 2015년부터 2017년까지의 매출, 매출원가, 판관비, 영업손익에는 중단사업이 제외되어 있음.

[요약손익계산서(중단사업)]

(단위: 백만원)

구분
2017년
2016년
2015년

매출액
16,893
14,509
24,269

매출원가
16,425
18,047
24,464

- 매출원가율
97.23%
124.38%
100.80%

판매비와관리비
2,191
3,118
4,009

- 판관비율
12.97%
21.49%
16.52%

영업이익(손실)
(1,723)
(6,656)
(4,204)

- 영업이익율
적자
적자
적자

순이익(손실)
(776)
(5,246)
(2,678)

- 순이익율
적자
적자
적자

(출처: 동사 제시)

주) 2018년 06월 15일 이사회 결의를 통해 싱가폴사업부를 중단사업에서 해제하였기 때문에 2018년 반기부터는 싱가폴사업부의 손익이 계속사업손익으로 집계됨.

(4) 지배구조 안정성: 동사는 최대주주 및 특수관계자의 지분율이 약 32%에 이르고 있고, 이외 5% 이상 주주가 존재하고 있지 않아 지배구조의 안정성이 비교적 높은 수준입니다.

부정적 요인

(1) 해외사업부의 실적 불확실성: 동사가 2018년 06월 15일 이사회 결의를 통해 중단사업이었던 싱가폴 사업부를 중단사업에서 해제하기로함. 2018년 싱가폴 사업부의 수주내역이 존재하지만 싱가폴 사업부의 향후 손익에 대해 여전히 불확실성이 존재함.

[중단사업 손익]

(단위: 백만원)

과 목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
1,970
16,893
14,509
24,269

매출원가
1,909
16,425
18,047
24,464

매출총이익
61
468
(3,538)
(195)

판매관리비
808
2,191
3,118
4,009

영업손실
(747)
(1,723)
(6,655)
(4,205)

기타수익
26
788
698
963

기타비용
1
50
734
85

금융수익
-
-
-
-

금융비용
-
9
35
106

법인세비용차감전순이익(손실)
(723)
(995)
(6,726)
(3,433)

법인세비용(수익)
-
(219)
(1,480)
(755)

중단영업손익(세후)
(723)
(776)
(5,246)
(2,678)

(출처: 동사 제시)

(2) 높은 유상증자비율: 동사는 금번 유상증자를 통해 5,000,000주의 보통주를 발행할 예정이며, 이는 비율로 약 50%에 이르는 기존 발행주식수를 초과하는 수량입니다. 이러한 유통주식수의 대규모 증가는 비교적 높은 수준의 주가희석화 위험을 수반하며, 향후 대규모 물량 출회에 따른 큰 폭의 주가하락 가능성도 내포하고 있습니다. 따라서 향후 큰 폭의 주가하락 및 이에 따른 손실의 가능성이 우려되는 상황입니다.

자금조달의 필요성

(1) 시설자금: 동사는 쉴드부문의 역량강화를 위해 직경 7,000mm급 쉴드장비를 독일 HERRENKNECHT사로부터 약 160억원에 취득할 예정입니다.

(2) 차입금상환: 동사는 금번 유상증자를 통해 납입되는 자금으로 차입금 일부를 상환하고자 계획하고 있습니다. 동사는 유상증자를 통한 차입금 상환은 부채비율을 낮추고 유동비율을 높여 재무안정성을 개선할 수 있을 것으로 예상됩니다.

(3) 운전자금: 동사는 매출 및 이익 증대를 위한 영업활성화를 위해 자금조달이 요구되고 있고, 건설부문에 역량을 최대한 집중하여 전문건설분야에서 동사의 입지를 확고히 하고자 계획하고 있습니다.

(4) 기타: 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

유진투자증권㈜는 발행회사인 (주)특수건설로부터 제공받은 자료와 당사가 객관적이고 정확하며 신뢰성이 있다고 믿어지는 자료를 근거로 하여 실사를 수행하였으며, 실사 시 객관성과 공정성을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

당사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 주식 발행은 국내외 거시경제 변수로 투자수익에 대한 확실성이 저하될수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2018년
08월 16일

대표주관회사: 유진투자증권 주식회사

대표이사 유 창 수

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
24,675,000,000

발 행 제 비 용(2)
421,426,500

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
24,253,573,500

주) 상기 금액은 예정금액입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
4,441,500
총모집금액 * 0.018%(10원미만 절사)

인수수수료
370,125,000
총발행금액의 1.5%

상장수수료
4,860,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등기관련비용
10,000,000
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
2,000,000
교육세(등록세의 20%)

기타비용
30,000,000
투자설명서 인쇄ㆍ발송비 등

합계
421,426,500
-

주1)
상기 금액은 예정금액입니다.

주2)
상기 인수수수료에는 기본 인수수수료인 총 발행금액의 1.5%만 기재하였으며, 실권수수료인 잔액인수금액의 8.0%(발행가액에 따라 8.0%~20.0%)는 미반영하였습니다. 따라서, 실권 발생 시, 인수수수료는 변동 가능합니다.

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용계획

(단위: 원)

시설자금
차입금상환
기타
계

16,225,250,000
8,028,323,500
421,426,500
24,675,000,000

주1)
상기 금액은 예정금액입니다.

주2)
기타는 발행제비용입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위: 백만원)

우선순위
구 분
세부내역
실행금액

1)
발행제비용
인수수수료 등
421

2)
시설자금
쉴드장비 취득
16,225

3)
차입금상환
금융기관 차입금
8,028

합 계
24,675

1) 발행제비용 - 상기 참조

2)
시설자금

증권신고서일 현재 당사는 직경 2,950mm, 3,000mm인 쉴드장비 각각 2대씩을 보유하여 기계장치로 계상하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 쉴드장비는 직경이 작기 때문에 전력구 공사나 상하수도 공사 등에만 사용될 수 있어 용도가 제한적입니다. 이에 따라 당사는 쉴드부문의 역량 강화를 위해 직경 7,000mm급 쉴드장비를 취득하여 지하철 공사 등 대규모 쉴드공사에 투입할 예정입니다.

현재 당사가 수주하여 진행중인 별내선 2공구 공사 역시 직경 7,000mm급 쉴드장비가 투입되는 공사이지만, 증권신고서일 현재 당사는 지하철 공사에 이용할 수 있는 직경 7,000mm 쉴드장비를 보유하고 있지 않기 때문에 해당 쉴드장비를 타사로부터 임차하여 공사를 진행하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 대금을 이용하여 직경 7,000mm 쉴드 장비를 취득하여 별내선 2공구 공사 뿐만 아니라, 향후 수주할 가능성이 있는 유사한 성격의 공사에 투입할 예정입니다. 아래는 당사가 구입처로부터 수령한 쉴드장비의 견적입니다.

[취득 예정인 쉴드장비 견적내역]

(단위: 백만원)

구입처

외화기준 취득금액

(운송비 포함)

원화기준 취득금액

(운송비 포함)

HERRENKNECHT(독일)
ERU 12,500,000
16,225

(출처: 당사 제시)

주) 원화환산시 적용된 환율은 최초 이사회 결의일 직전영업일인
2018년 08월 30일
기준 서울외국환중개에 고시된 매매기준율
1,298.02원/EUR
을 적용하였음.

3) 차입금 상환

(단위: 백만원)

차입처
연이자율
만기일
잔액
비고

KEB하나은행
4.44%
2019.08.02
1,500
-

4.44%
2019.08.02
1,500
-

3.81%
2019.06.30
400
-

KDB산업은행
5.13%
2019.05.17
3,900
-

대구은행
4.26%
2019.05.20
728
-

합계
8,028
-

(출처: 당사 제시)

증권신고서 제출일 현재 당사의 장ㆍ단기 차입금은 총
13,700백만원
입니다. 당사는 금번 유상증자 대금을 이용하여 당사의 차입금 중
대주주로부터 차입한 차입금과 장기차입금을 제외한
8,028백만원

을 상환할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없음

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

TUKSU ENGINEERING AND
 CONSTRUCTION SDN. BHD.
2017년 7월 26일
LEVEL 10, MENARA LGB 1 JALAN WAN KADIR
TAMAN TUN DR ISMAIL 60000
KUALA LUMPUR W.P. KUALA LUMPUR MALAYSIA
토목 건설업
2,881
회계기준서 1027호 13
(지분율 100% 소유)
해당없음

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

-
-
-
-

나. 회사의 법적,상업적 명칭

당사의 명칭은 '주식회사 특수건설'이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 TUKSU 
ENGINEERING & CONSTRUCTION,LTD.라 표기합니다. 당사는 1998년 3월 20일상호를 변경하였으며 변경전 상호는 특수건설공업주식회사입니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 1971년 5월 31일에 설립되었으며, 1997년 8월 6일자로 코스닥시장에 주식을 상장한 주권상장법인입니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소 : 서울특별시 서초구 효령로 358
전화번호 :02)590-6400
홈페이지 : http://www.tuksu.co.kr 

마. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조 및 동법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요사업의 내용

당사는 철도 및 도로 지하횡단구조물 비개착시공, 대구경 교량기초시공, 쉴드 터널, 터널 및 일반토목 시공과 산업플랜트 제작등을 하고있습니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ사업의 내용’을 참조하시기 바랍니다

사.신용평가에 관한 사항

당사는 2018년 4월 한국기업데이터로부터 기업신용평가등급 BBB+를 받았습니다.

2. 회사의 연혁

공시대상기간(최근5사업연도) 중 회사의 주된 변동내용은 아래와 같습니다.

(1) 설립 이후의 변동상황
2015.06.16 정관의 사업목적 중 전기공사업, 시설물 유지관리업 등 추가
2018.03.30 정관의 사업목적 중 경영 컨설팅업 추가

(2) 생산설비의 변동
2013.07.31 Liebherr LB 36 drilling rig 장비 구입
2013.12.31 BOOM JUMBO DRILL 장비 구입
2014.01.31 Liebherr LB 36 drilling rig 장비 구입
2015.09.30 AVN 600 XC Tunneling Machine 장비 구입
2017.02.28 LIEBHERR HS 855 CRAWLER CRANE 장비 구입

3. 자본금 변동사항

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제3회
국내 무기명식 이권부 무보증 사모
전환사채
2018년 06월 08일
2023년 06월 08일
5,000,000,000
(주)특수건설
 기명식 보통주
2019년 06월 08일
~
2023년 05월 08일
100
13,350
5,000,000,000
374,531
-

합 계
-
-
5,000,000,000
-
-
-
-
5,000,000,000
374,531
-

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,994,814
9,994,814
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,994,814
9,994,814
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,994,814
9,994,814
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,994,814
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
-
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
9,994,814
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제48기 반기
제47기
제46기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
1,034
437
-6,939

(별도)당기순이익(백만원)
1,034
437
-6,939

(연결)주당순이익(원)
103
44
-694

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요 

당사는 건설부문에서는 프론트잭킹공법을 사용하여 철도 및 도로지하횡단구조물 비개착 시공을 통한 새로운 통로와 공간을 창조하고 있으며, 또한 BG공법을 사용한 대구경 대심도 교량기초시공에서 세계최고의 성능을 자랑하는 첨단 시공장비를 사용하여 서해대교, 광안대교, 인천대교, 고속철도 및 싱가폴 고속도로 지하구간 및 지하철등을 시공하였습니다. 또한 터널관련 쉴드공법과 독일에서 도입한 최신의 장비와 최고의 기술력으로 서초전력구, 한강하저터널등을 시공하였습니다.

중공업부문에서는 최고의 설비를 도입하여 자동차공장의 도장라인 제작과 포스코등의 산업플랜트제작등 을 통한 수익창출을 하고있습니다. 

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

건설업은 토지를 바탕으로 노동,자본,경영관리등의 생산요소를 결합하여 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로,철도,항만,전력 등 산업기반시설 및 사회간접자본시설의 확충을 담당하는 국가경제의 기간산업입니다.

(2) 산업의 성장성

국내 건설산업은 정부가 주택시장 안정을 도모하기 위하여 부동산 규제를 강화 및 지속하고 있으며, 분양원가공개, 채권입찰제, 주택가격공시제, 개발이익환수제 등의 정책으로 주택.부동산 시장의 안정이라는 효과는 거둘 수 있지만 수급불균형에 따른 어려움도 예상 할수 있습니다.

(3)경기변동의 특성

건설업은 경제적 파급효과가 커 정부의 경기조절수단으로 사용되는 산업으로서 부동산가격 및 관련법규나 정부규제 등외적요인에 의해 상당한 영향을 받고 있으며
다른 산업에비하여 생산, 고용, 그리고 부가가치의 창출측면에서 높은 유발 효과를 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설업은 광범위한 사용자재와 여러 직종의 전문인력을 사용하여 복잡, 다양한 기술에 의해 제품을 생산하는 종합산업으로 시공의 각 분야마다 다양한 전문공사로 분야되는 양상으로서 앞으로는 건설활동의 조직화, 체계화, 공사관리능력 의 향상을 위한끊임없는 노력이 필요한 업종입니다.

(5) 자원조달상의 특성

주 원재료는 철근, 시멘트, 강관, H-빔 등으로 경기과열이나 국제원자재가격 및 환율
변동과 계절적요인에 의해 자재수급의 영향을 받고 있습니다.

또한, 다른 산업에 비해 인건비가 차지하는 비중이 높은 만큼 노임상승에 따른 우수인력 확보에 제약을 받기도 합니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원

건설시장의 개방에 따라 각종 규제가 완화되고 폐지되는 추세지만 부실시공 및 입찰담합에 대해서는 강력한 제재가 취해지고 있으며 입찰조건으로서 우량한 재무구조와신용평가등급에 의해서 공사가 수주되는 현실입니다.

또한 주택시장이 수급 여건과 부동산 순환 주기상 대세안정기에 접어들고 있으나, 정책 당국은 주택부동산 시장의 안정을 도모하겠다는 정책적 의지를 의지를 밝히고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

(주)특수건설은 1971년 창사 이래 고난도 지하 기간시설 시공분야에서 차별화된 공법과 기술력으로 시공실적을 확보하며 지속적인 성장을 거듭해온 대한민국의 대표적인 기초토목 시공 전문기업입니다.

1997년 전문건설회사 최초로 KOSDAQ에 등록한 특수건설은 철도 및 도로지하횡단구조물 비개착 시공, 대구경 교량기초시공, 쉴드터널 시공과 산업플랜트 제작에 이르기까지 국가 기간 인프라건설의 주역으로 활약해 오고 있으며 자본적 안정성과 기술력을 바탕으로 경쟁우위를 점함은 물론 효과적으로 사업영역을 확대하고 있습니다.

철도 및 도로지하횡단 구조물 시공분야인 프론트잭킹 공법은 설계-견적-시공-유지관리 등 One stop service를 고객에게 제공하여 품질과 경제성에서 최고의 능력을 인정받고 있습니다. 장비의 첨단화가 시공능력의 극대화라는 이념 아래 독일의 BAUER사에서 초대구경 대심도 굴삭기인 BG장비를 도입하여 서해대교, 광안대교, 인천대교,제2외곽순환도로 등의 고난이도 교량기초를 시공 하였고 이후 독일 HERRENKNECHT사에서 쉴드장비를 지속적으로 도입하여 한강하저터널 및 세계 최초로 S-Curve구간인 서초전력구를 성공적으로 시공함으로서 시공영역의 한계를 극복해 왔습니다.

그리고 평창동계올림픽 개최를 위한 수송시간 단축 및 국가물류비용절감 및 지역 균형 개발 촉진을 위하여 수도권과 강원도 동해안권을 연결하는 원주-강릉 복선전철사업과 연계하여 철도터널을 시공하고 있습니다.

또한 중공업 공장을 설립하여 시공에서 시공장비 생산까지 기술 중심 시공의 기반을 실현하였고 자동차도장설비, 제철제강설비 등 산업플랜트 제작의 역량을 축적하여 왔습니다. 

아울러 특수건설은 베트남, 싱가폴 등 해외시장을 개척하여 글로벌 기업으로 성장 기반을 다져가고 있으며 지식경영의 인프라에 심혈을 기울여 ERP시스템과 경영정보통합관리시스템을 구축 운영하여 신속한 의사결정을 도모함으로서 경쟁력 강화에 크게이바지하고 있습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분 

ㄱ. 철도,도로 입체화공사 부문

굴착 시공시 대중교통에 장애를 주지않는 비개착 지하굴착시공법으로 현재까지 국내외에서 다수의 시공실적을 기록하고 있는 공법입니다.

프론트잭킹공법이라고도 하며 콘크리트함체를 제작한후 유압잭을 사용하여 함체를 시공시점으로 밀어넣는 특수한 공법으로 함체의 견인방법에 따라 상호, 분할, 편측 견인이 있습니다.

ㄴ. 교량,건물기초 부문

BG공법이라고도 하며 대구경 대심도 현장타설 말뚝공사로 독일 BAUER사에서 개발된공법으로 교량기초, 대형구조물 기초 ,LAND SLIDING 억제용말뚝 등에 다목적으로 사용되고 있습니다.

기반암에 대한 충격이 전혀없이 천공함으로써 손상을 주지않으며 상부구조물의 하중을 안전하게 하부에 전달하고 구조물의 기초공사로써 안전성과 경제성을 가지고는 최고의 공법입니다.

ㄷ. 쉴드 부문

터널관련 특허공법과 독일 HERRENKNECHT에서 도입한 최신의 장비와 최고의 기술력으로 풍화토,풍화암,연암등 복합지반으로 구성된 한강하저 터널을 완벽 시공함으로써 터널 기계화시공기술을 한층 더 발전 시켰습니다.

ㄹ. 터널 및 일반토목 공사

주변 지반의 응력을 터널의 주지보로 활용하여 터널을 굴착하는 NATM공법 등을 포함, 다양한 사회기반시설 관련 공사를 수행하고 있습니다.

ㅁ. 중공업부문공사

시공에서 시공장비 제작까지 공법과 시공장비의 첨단화를 시공해온 역량을 기반으로 수입의존도가 높은 특수장비의 국산화와 자동차공장의 도장라인제작 산업플랜트제작을 하고 있습니다. 

국내외 최고의 설비를 도입한 당사는 현대,기아,대우등 자동차공장의 도장라인 제작과 포스코,신일본제철등 의 산업플랜트제작에 수많은 실적을 보유하고 있습니다.

(3) 조직도

조직도 (2018.01.01)_예투.jpg
조직도 (2018.01.01)_예투

2. 주요공사 현황 등

(단위: 원)

현장명
구분
계약금액
계약일
종료일
진행율
미청구공사
초과청구공사
공사미수금

경부고철10공구
F/J
38,582,000,000
2010-03-23
2019-03-31
95%
504,865,547
-
168,245,000

오송2단지
F/J
8,113,000,000
2017-03-29
2019-12-22
74%
1,503,059,154
-
-

위례장지동길
F/J
15,024,100,000
2017-12-29
2020-08-28
6%
847,967,034
-
135,520,000

새만금
BG
6,036,120,000
2017-03-13
2020-06-05
68%
245,741,425
-
228,680,100

신부평-영서 전력구(*)
쉴드
23,216,000,000
2014-10-20
2019-06-30
76%
397,696,977
-
50,600,000

별내선2공구
쉴드
59,990,000,000
2018-02-05
2022-12-31
8%
1,375,911,781
-
509,667,999

신분당선
일반토목
9,859,934,000
2016-08-30
2022-01-29
12%
703,399,457
-
-

천지선학원
일반토목
11,700,000,000
2017-10-23
2020-12-31
2%
-
13,383,501
1,287,000,000

울산포항1공구
터널/도로
34,651,200,000
2013-09-04
2018-12-31
99%
1,108,794,418
-
1,151,700,000

포항삼척11공구
터널/도로
56,747,000,000
2015-10-05
2019-01-07
84%
1,781,818,275
-
590,700,000

울산포항1공구(2)
터널/도로
16,548,100,000
2016-06-24
2018-12-31
73%
1,865,496,985
-
375,760,000

거제마산3공구
터널/도로
9,241,000,000
2017-03-28
2020-06-07
97%
173,616,938
-
132,660,000

홍성송산9공구
터널/도로
20,390,000,000
2017-02-08
2019-06-26
46%
2,208,580,678
-
462,803,000

홍성송산9공구(2)
터널/도로
20,440,000,000
2017-05-31
2019-06-26
43%
2,555,609,952
-
521,400,000

포항삼척17공구
터널/도로
22,578,000,000
2017-06-07
2019-03-05
75%
2,860,021,567
-
3,804,381,440

고성마산2공구
터널/도로
22,415,000,000
2017-07-11
2021-01-24
48%
2,956,628,871
-
858,616,000

진접선2공구
터널/도로
20,753,999,915
2017-08-25
2020-03-28
31%
2,330,739,774
-
338,360,000

거제마산3공구(2)
터널/도로
14,843,000,000
2017-10-13
2020-07-31
41%
1,078,879,874
-
312,840,000

싱가폴216
해외사업 부문
32,312,033,429
2014-11-18
2018-07-31
96%
4,396,511,167
-
309,025,186

말레이시아453
해외사업 부문
22,680,313,171
2017-03-29
2018-12-31
53%
2,744,605,516
-
-

(*) 당반기말 현재 신부평-영서 전력구 현장의 미청구공사에 대한 대손충당금 126백만원이 존재합니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보

※ 연결재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 비교표시된 제48기 반기 및 제47기 반기 연결재무제표는 외부감사인의 검토를 받았습니다. 제47기 연결재무제표는 외부감사인의 감사를 받았습니다.

(단위 :원)

과 목
제 48기 반기
제 47 기

유동자산
92,923,508,643
88,022,525,797

현금및현금성자산
13,065,271,456
8,375,490,607

재고자산
9,207,345,913
8,115,436,710

매출채권 및 기타유동채권
69,680,126,220
57,762,437,105

상각후원가측정유가증권
31,730,000
-

매도가능금융자산
-
31,730,000

기타유동금융자산
939,035,054
544,613,651

매각예정자산
-
13,192,817,724

비유동자산
39,651,704,416
29,579,996,181

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,575,621,400
-

매도가능금융자산
-
6,575,621,400

관계기업투자
1,495,552,270
1,688,438,586

장기매출채권 및 기타비유동채권
2,018,957,822
1,660,593,000

유형자산
18,531,462,496
8,608,503,184

투자부동산
8,600,000,000
8,600,000,000

무형자산
433,527,083
414,333,333

이연법인세자산
1,996,583,345
2,032,506,678

자산 총계
132,575,213,059
117,602,521,978

유동부채
52,078,596,745
38,801,666,632

단기차입부채
10,843,372,228
7,595,889,570

매입채무 및 기타채무
37,260,869,274
23,135,837,025

기타유동금융부채
761,355,000
-

기타유동부채
3,213,000,243
3,180,782,543

매각예정부채
-
4,889,157,494

비유동부채
13,612,497,208
13,609,284,535

장기차입부채
5,742,973,272
7,538,400,000

확정급여부채
5,592,322,667
5,623,759,016

하자보수충당부채
972,646,269
447,125,519

기타금융부채
1,304,555,000
-

부채 총계
65,691,093,953
52,410,951,167

지배기업 소유주지분
66,884,119,106
65,191,570,811

자본금
4,997,407,000
4,997,407,000

자본잉여금
30,702,698,790
30,702,698,790

기타포괄손익누계액
(847,638,470)
(1,092,205,616)

이익잉여금(결손금)
32,031,651,786
30,583,670,637

자본 총계
66,884,119,106
65,191,570,811

자본 및 부채 총계
132,575,213,059
117,602,521,978

2018.01.01~2018.06.30
2017.01.01~2017.06.30

매출액
93,197,883,494

75,676,513,100

영업손익
862,962,863

233,950,029

당기순이익(손실)

1,461,534,459

293,210,193

총포괄손익
1,706,101,605

111,554,717

기본주당이익(손실)
146
29

희석주당이익(손실)
93
29

나. 별도요약재무정보

※ 별도재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 비교표시된 제48기 반기 및 제47기 반기 별도재무제표는 외부감사인의 검토를 받았습니다. 제47기 별도재무제표는 외부감사인의 감사를 받았습니다.

(단위 :원)

구 분
제 48기 반기
제 47 기

유동자산
88,970,854,908
86,308,195,155

현금및현금성자산
12,975,037,241
8,339,343,772

재고자산
9,207,345,913
8,115,436,710

매출채권 및 기타유동채권
65,817,706,700
56,132,726,635

상각후원가측정유가증권
31,730,000
-

매도가능금융자산
-
31,730,000

기타유동금융자산
939,035,054
496,140,314

매각예정자산
-
13,192,817,724

비유동자산
39,891,299,782
29,612,170,707

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,575,621,400
-

기타비유동금융자산
-
6,575,621,400

관계기업투자
1,495,552,270
1,688,438,586

종속기업투자
640,689,802
460,532,494

장기매출채권 및 기타비유동채권
2,002,607,160
1,660,593,000

유형자산
18,146,718,722
8,180,145,216

투자부동산
8,600,000,000
8,600,000,000

무형자산
433,527,083
414,333,333

이연법인세자산
1,996,583,345
2,032,506,678

자산총계
128,862,154,690
115,920,365,862

유동부채
48,382,352,068
37,131,803,942

단기차입부채
10,843,372,228
7,595,889,570

매입채무 및 기타채무
33,610,677,477
21,465,974,335

금융리스부채
-
-

기타유동금유부채
761,355,000
-

기타유동부채
3,166,947,363
3,180,782,543

매각예정부채
-
4,889,157,494

비유동부채
13,612,497,208
13,609,284,535

장기차입부채
5,742,973,272
7,538,400,000

임대보증금
-
-

확정급여부채
5,592,322,667
5,623,759,016

하자보수충당부채
972,646,269
447,125,519

기타금융부채
1,304,555,000
-

부채총계
61,994,849,276
50,741,088,477

자본금
4,997,407,000
4,997,407,000

자본잉여금
30,702,698,790
30,702,698,790

기타포괄손익누계액
(864,452,162)
(1,104,499,042)

이익잉여금(결손금)
32,031,651,786
30,583,670,637

자본총계
66,867,305,414
65,179,277,385

자본과부채총계
128,862,154,690
115,920,365,862

종속, 관계, 공동기업 투자주식의 평가방법
지분법
지분법

2018.01.01~2018.06.30
2017.01.01~2017.06.30

매출액
84,281,037,647

75,676,513,100

영업이익(손실)
723,329,826

233,950,029

당기순이익(손실)

1,461,534,459

293,210,193

총포괄손익
1,701,581,339

111,554,717

기본주당이익(손실)
146
29

희석주당이익(손실)
93
29

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 48 기 반기말 2018.06.30 현재

제 47 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 48 기 반기말

제 47 기말

자산

유동자산

92,923,508,643

88,022,525,797

현금및현금성자산

13,065,271,456

8,375,490,607

재고자산

9,207,345,913

8,115,436,710

원재료

7,273,648,280

6,611,767,166

저장품

1,994,580,419

1,708,380,327

평가충당금

(766,452,001)

(766,452,001)

가설재

705,569,215

561,741,218

매출채권 및 기타채권

69,680,126,220

57,762,437,105

단기금융상품

5,863,000,000

2,013,000,000

공사미수금

17,636,986,171

15,096,136,912

대손충당금

(59,995,125)

(58,767,843)

매출채권

5,892,076,944

4,363,022,630

대손충당금

(7,471,260)

(7,471,260)

미청구공사

39,621,976,095

35,177,079,704

대손충당금

(463,661,298)

(252,703,160)

미수금

1,187,887,725

1,409,495,160

대손충당금

(1,128,380)

(1,128,380)

미수수익

10,455,348

9,529,363

단기대여금

보증금

14,243,979

상각후원가측정유가증권

31,730,000

매도가능금융자산

31,730,000

기타유동자산

939,035,054

544,613,651

선급금

31,431,966

162,511,890

선급비용

907,603,088

333,628,424

부가가치세대급금

48,473,337

매각예정자산

13,192,817,724

비유동자산

39,651,704,416

29,579,996,181

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

6,575,621,400

비유동매도가능금융자산

6,575,621,400

관계기업투자

1,495,552,270

1,688,438,586

장기매출채권 및 기타비유동채권

2,018,957,822

1,660,593,000

장기금융상품

418,000,000

704,000,000

보증금

1,600,957,822

956,593,000

유형자산

18,531,462,496

8,608,503,184

토지

3,470,547,759

3,470,547,759

건물

4,670,535,356

4,670,535,356

감가상각누계액

(2,148,986,398)

(2,090,604,760)

구축물

1,597,176,598

1,597,176,598

감가상각누계액

(1,497,084,908)

(1,483,845,620)

기계장치

42,526,885,091

34,964,203,145

감가상각누계액

(38,409,006,658)

(33,106,710,207)

건설장비

23,903,016,396

3,659,203,481

감가상각누계액

(16,733,025,111)

(3,251,675,133)

차량운반구

493,707,998

233,609,734

감가상각누계액

(303,191,385)

(169,143,268)

공구와기구

1,550,312,080

1,424,210,088

감가상각누계액

(1,520,313,904)

(1,386,009,706)

집기와비품

1,589,149,534

1,486,995,807

감가상각누계액

(1,539,659,952)

(1,409,990,090)

건설중인자산

881,400,000

투자부동산

8,600,000,000

8,600,000,000

토지

6,789,702,807

6,789,702,807

손상차손누계액

(1,837,642,720)

(1,837,642,720)

건설중인자산

5,001,641,222

5,001,641,222

손상차손누계액

(1,353,701,309)

(1,353,701,309)

무형자산

433,527,083

414,333,333

회원권

370,000,000

370,000,000

특허권

63,527,083

44,333,333

기타비유동금융자산

이연법인세자산

1,996,583,345

2,032,506,678

자산총계

132,575,213,059

117,602,521,978

부채

유동부채

52,078,596,745

38,801,666,632

단기차입부채

10,843,372,228

7,595,889,570

단기차입금

10,443,372,228

7,195,889,570

유동성장기차입금

400,000,000

400,000,000

매입채무 및 기타채무

37,260,869,274

23,135,837,025

매입채무

31,321,743,260

17,670,628,353

미지급금

4,733,244,391

4,053,547,715

미지급비용

930,081,256

1,124,681,842

예수금

275,800,367

286,979,115

기타유동금융부채

761,355,000

파생상품금융부채

761,355,000

기타유동부채

3,213,000,243

3,180,782,543

부가가치세예수금

1,670,887,811

1,836,899,306

선수금

1,000,000,000

1,034,563,000

초과청구공사

515,849,254

102,241,157

당기법인세부채

26,263,178

207,079,080

매각예정부채

4,889,157,494

비유동부채

13,612,497,208

13,609,284,535

장기차입부채

5,742,973,272

7,538,400,000

장기차입금

3,400,000,000

7,538,400,000

전환사채

5,000,000,000

전환권조정

(2,596,352,270)

사채할인발행차금

(60,674,458)

확정급여부채

5,592,322,667

5,623,759,016

확정급여채무

11,720,850,566

12,251,093,243

사외적립자산

(6,128,527,899)

(6,627,334,227)

하자보수충당부채

972,646,269

447,125,519

기타금융부채

1,304,555,000

파생상품금융부채

1,304,555,000

부채총계

65,691,093,953

52,410,951,167

자본

지배기업 소유주지분

66,884,119,106

65,191,570,811

자본금

4,997,407,000

4,997,407,000

자본잉여금

30,702,698,790

30,702,698,790

주식발행초과금

30,430,745,997

30,430,745,997

기타자본잉여금

271,952,793

271,952,793

기타포괄손익누계액

(847,638,470)

(1,092,205,616)

매도가능증권평가손익

202,397,657

202,397,657

해외사업환산손익

(1,050,036,127)

4,183,757

지분법자본변동

매각예정기타포괄손익

(1,298,787,030)

이익잉여금(결손금)

32,031,651,786

30,583,670,637

법정적립금

2,449,974,070

2,449,974,070

임의적립금

23,400,000,000

23,400,000,000

미처분이익잉여금(미처리결손금)

6,181,677,716

4,733,696,567

자본총계

66,884,119,106

65,191,570,811

자본과부채총계

132,575,213,059

117,602,521,978

연결 포괄손익계산서

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 47 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 48 기 반기

제 47 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

44,200,719,032

93,197,883,494

36,750,541,722

75,676,513,100

공사수익

40,689,361,240

86,700,240,730

34,508,122,355

72,200,780,059

제품매출액

3,450,267,792

6,399,207,764

2,242,146,639

3,441,910,739

임대수익

61,090,000

98,435,000

272,728

33,822,302

매출원가

41,115,811,397

87,159,108,190

34,899,565,279

70,573,227,577

건설계약매출원가

37,046,791,199

79,835,987,092

32,823,168,648

67,321,341,927

제품매출원가

4,002,409,771

7,256,510,671

2,076,396,631

3,248,752,561

임대매출원가

66,610,427

66,610,427

3,133,089

매출총이익

3,084,907,635

6,038,775,304

1,850,976,443

5,103,285,523

판매비와관리비

2,702,556,532

5,175,812,441

2,307,878,924

4,869,335,494

급여

777,868,875

1,674,294,906

976,033,704

1,935,590,571

퇴직급여

82,033,505

165,392,927

119,629,569

227,870,314

수도광열비

3,580,119

13,737,714

9,374,289

19,494,070

운반보관비

52,361,437

60,103,122

6,519,571

22,245,464

수선비

65,543,622

68,448,421

15,422,970

36,589,697

지급임차료

217,681,348

443,908,211

155,902,623

330,689,294

차량유지비

31,259,150

61,049,611

26,758,860

53,863,081

사무용품비

917,656

3,117,308

6,455,834

23,524,883

소모품비

72,502,305

130,382,391

78,166,304

142,051,423

도서인쇄비

5,913,869

13,123,799

3,564,556

12,919,036

세금과공과

175,421,098

392,577,213

130,926,343

324,455,625

보험료

56,053,252

103,723,334

32,155,346

68,743,734

접대비

75,414,437

198,567,703

80,423,825

179,679,876

복리후생비

212,483,321

403,950,625

261,558,248

419,816,768

여비교통비

61,222,679

110,156,428

77,906,023

138,911,463

통신비

14,009,172

28,446,349

14,550,158

31,565,945

지급수수료

407,607,810

530,589,146

159,001,183

605,820,516

광고선전비

3,475,966

10,419,744

1,986,060

36,699,708

교육훈련비

179,924

1,898,776

29,811,688

35,665,688

감가상각비

57,485,371

421,802,097

96,295,184

182,075,182

협회비

3,870,000

10,118,000

5,784,527

12,847,527

대손상각비

150,438,928

150,438,928

잡비

4,614,438

5,447,438

1,901,382

3,464,952

연구개발비

164,317,000

164,317,000

17,667,000

17,667,000

회의비

420,000

420,000

83,677

83,677

무형자산감가상각비

5,881,250

9,381,250

7,000,000

영업이익(손실)

382,351,103

862,962,863

(456,902,481)

233,950,029

기타수익

446,025,036

512,774,410

472,443,575

821,385,481

외환차익

25,077,858

2,566,434

2,818,927

잡이익

119,696,724

161,368,240

43,118,019

142,259,762

관계기업투자이익

30,012,296

30,012,296

종속기업투자이익

관계기업투자처분이익

51,776,794

285,870,919

유형자산처분이익

180,818

180,818

344,970,032

360,423,577

매각예정손상차손환입

326,147,494

326,147,494

기타비용

143,244,637

195,640,465

43,247,849

93,894,233

외환차손

9,856,341

10,906,254

5,758,342

10,227,353

외화환산손실

4,391,232

4,391,232

기부금

9,347

16,553

200,000

유형자산처분손실

6,000

6,838,035

34,871,581

잡손실

4,423,881

21,594,110

30,651,472

48,595,299

관계기업투자손실

124,563,836

158,726,316

종속기업투자손실

금융수익

594,846,153

687,871,143

46,458,007

121,143,499

이자수익

33,651,153

88,676,143

26,333,073

63,018,565

배당금수익

38,000,000

38,000,000

파생상품평가이익(금융수익)

561,195,000

561,195,000

매도가능금융자산처분이익

20,124,934

20,124,934

금융비용

215,661,501

376,451,335

219,498,301

470,403,008

이자비용

206,851,501

367,641,335

219,498,301

470,403,008

파생상품평가손실(금융원가)

8,810,000

8,810,000

법인세비용차감전순손익(손실)

1,064,316,154

1,491,516,616

(200,747,049)

612,181,768

법인세비용

29,982,157

29,982,157

318,971,575

318,971,575

계속사업당기순이익(손실)

1,034,333,997

1,461,534,459

(519,718,624)

293,210,193

중단사업당기순이익(손실)

당기순이익(손실)

1,034,333,997

1,461,534,459

(519,718,624)

293,210,193

기타포괄손익

198,927,061

244,567,146

(177,007,510)

(181,655,476)

매도가능증권평가손익

1,022,553

(3,625,413)

해외사업환산손익

198,927,061

244,567,146

(178,030,063)

(178,030,063)

총포괄손익

1,233,261,058

1,706,101,605

(696,726,134)

111,554,717

반기순이익의 귀속

지배기업 소유주지분

1,034,333,997

1,461,534,459

(519,718,624)

293,210,193

총 포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

1,233,261,058

1,706,101,605

(696,726,134)

111,554,717

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

103

146

(52)

29

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

50

93

(52)

29

연결 자본변동표

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 47 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업소유주지분 합계

2017.01.01 (기초자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(889,115,313)

29,191,097,410

64,002,087,887

64,002,087,887

회계정책변경누적효과

당기순이익(손실)

293,210,193

293,210,193

293,210,193

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손익

(3,625,413)

(3,625,413)

(3,625,413)

해외사업환산손익

(178,030,063)

(178,030,063)

(178,030,063)

2017.06.30 (기말자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(1,070,770,789)

29,484,307,603

64,113,642,604

64,113,642,604

2018.01.01 (기초자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(1,092,205,616)

30,583,670,637

65,191,570,811

65,191,570,811

회계정책변경누적효과

(13,553,310)

(13,553,310)

(13,553,310)

당기순이익(손실)

1,461,534,459

1,461,534,459

1,461,534,459

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손익

해외사업환산손익

244,567,146

244,567,146

244,567,146

2018.06.30 (기말자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(847,638,470)

32,031,651,786

66,884,119,106

66,884,119,106

연결 현금흐름표

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 47 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 48 기 반기

제 47 기 반기

영업활동현금흐름

9,764,764,159

6,360,051,091

당기순이익(손실)

1,497,273,408

293,210,193

조정

1,677,645,574

2,172,652,155

이자비용

367,641,335

470,403,008

감가상각비

1,257,621,217

1,310,231,756

무형자산상각비

9,381,250

7,000,000

퇴직급여

740,585,543

812,771,981

유형자산처분손실

6,000

34,871,581

관계기업투자처분손실

158,726,316

대손상각비

150,438,928

외화환산손실

161,612,064

파생상품평가손실

8,810,000

법인세비용(수익)

(5,756,792)

318,971,575

이자수익

(88,676,143)

(63,018,565)

배당금수익

(38,000,000)

(38,000,000)

유형자산처분이익

(180,818)

(344,571,032)

매각예정자산손상차손환입

(326,147,494)

매도가능금융자산처분이익

(20,124,934)

관계기업투자이익

(30,012,296)

종속기업투자처분이익

(157,220,832)

관계기업투자처분이익

(285,870,919)

파생상품평가이익

(561,195,000)

자산 부채의 증감

6,725,762,017

3,739,304,583

재고자산의 감소(증가)

(801,713,406)

(350,368,033)

공사미수금의 감소(증가)

(2,463,158,192)

매출채권의 감소(증가)

(822,825,365)

1,329,226,339

미청구공사의 감소(증가)

953,417,249

(3,258,242,458)

미수금의 감소(증가)

470,636,835

(948,805,078)

미수수익의 감소(증가)

2,891,085

부가세대급금의 감소(증가)

48,473,337

선급금의 감소(증가)

131,259,826

(208,909,272)

선급비용의 감소(증가)

(512,304,073)

232,081,547

매입채무의 증가(감소)

10,134,748,925

9,737,869,346

미지급금의 증가(감소)

561,952,803

(26,641,731)

미지급비용의 증가(감소)

(218,283,624)

4,139,798

예수금의 증가(감소)

(76,365,354)

(92,524,018)

부가세예수금의 증가(감소)

(288,321,234)

(1,511,399,082)

선수금의 증가(감소)

(34,563,000)

(8,521,373)

초과청구공사의 증가(감소)

413,608,097

(765,964,481)

예수보증금의 감소(증가)

(49,585,800)

퇴직금의 지급

(1,270,828,220)

(416,476,370)

사외적립자산의 증가(감소)

498,806,328

88,144,349

하자보수비의 지급

(1,670,000)

(14,719,100)

법인세납부(환급)

(135,916,840)

154,884,160

투자활동현금흐름

(8,417,517,567)

1,544,249,604

이자수취

84,859,073

62,578,516

배당금수취

72,160,000

145,800,000

유형자산의 처분

181,818

1,174,531,893

매도가능금융자산의 처분

116,124,934

관계기업 투자주식의 처분

1,461,201,000

단기금융상품의 감소

1,763,000,000

213,000,000

단기대여금의 감소

장기금융상품의 감소

568,000,000

보증금의 감소

611,341,901

251,729,698

유형자산의 취득

(4,492,758,061)

(1,325,652,107)

무형자산의 취득

(28,575,000)

(184,960,000)

단기금융상품의 증가

(5,213,000,000)

(213,000,000)

단기대여금의 증가

(142,487,549)

장기금융상품의 증가

(114,000,000)

(241,500,000)

보증금의 증가

(1,100,727,298)

(341,116,781)

재무활동현금흐름

3,115,021,624

(3,169,145,177)

단기차입금의 증가

3,900,000,000

21,690,000,000

전환사채의 증가

4,938,812,760

단기차입금의 상환

(1,220,450,120)

(24,143,632,920)

유동성차입금의 상환

(200,000,000)

장기차입금의 상환

(3,938,400,000)

이자지급

(321,452,235)

(459,383,718)

금융리스부채의 감소

(43,488,781)

(196,128,539)

임대보증금의 감소

(60,000,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

4,462,268,216

4,735,155,518

기초현금및현금성자산

8,603,003,240

8,899,772,974

기말현금및현금성자산

13,065,271,456

13,634,928,492

3. 연결재무제표 주석

제48기 반기 2018년 06월 30일 현재

주식회사 특수건설 및 그 종속기업

1.
연결대상회사의 개요

(1) 지배기업의 개요

주식회사 특수건설(이하 "지배기업"이라 함)은 1971년 5월에 설립되어 1997년 8월에한국증권선물거래소에 상장한 코스닥상장법인으로서 건설에 관련된 보링ㆍ그라우팅 공사업, 철근ㆍ콘크리트 공사업 및 토목 공사업을 주된 목적사업으로 영위하고 있으며,1999년 3월 2일 특강산업 주식회사와 1:0의 비율로 합병하였습니다.

지배기업은 충청남도 아산시에 제조시설을 가지고 있고, 본점은 서울특별시 서초구 효령로 358에 소재하고 있습니다.

지배기업의 당기말 현재 자본금은 보통주 4,997,407천원이며 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

김중헌
1,510,000
15.11

김도헌
1,010,691
10.11

김예숙
324,000
3.24

기 타
7,150,123
71.54

합 계
9,994,814
100.00

2017년 12월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 통칭하여 "연결실체"), 연결실체의 관계기업 및 공동기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

(2) 당반기말 현재 연결대상 종속기업 개요

회사명
소재지
결산월
지분율(%)
회사개요

당기
전기

TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
말레이시아
12월
100
-
토목 건설 등

(3) 종속기업의 요약재무정보

당반기말 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

회사명
자산
부채
자본
매출
반기순손익
총포괄손익

TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
5,461,149,343
4,780,886,711
680,262,632
8,983,456,274
158,359,384
158,359,384

2. 연결재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

연결실체의 반기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 연결중간재무제표입니다. 동 연결재무제표는 기업회계기준서 1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주
석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

연결실체의 반기연결재무제표에는 기업회계기준서 제1115호와 기업회계기준서 제1109호가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성

한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

반기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1115호와 기업회계기준서 제1109호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고 는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다. 

② 공정가치 측정
연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 21에 포함되어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책 
연결실체는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경
연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

- 거래가격의 배분
- 금융자산의 손상 인식액의 증가

① 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익은 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도' 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

연결실체는 당반기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 동 기준서의 최초적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일에 인식하도록 소급적용하는 방법을 선택하였습니다. 또한 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 동 기준서를 소급적용하며, 최초 적용일 전에 이루어진 모든 계약 변경에 대하여 계약을 소급하여 다시 작성하지 않는 실무적 간편법을 사용하였습니다.

2018년 1월 1일의 이익잉여금에 반영된 기업회계기준서 제1115호 도입에 따른 세후전환효과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
2018년 1월 1일 적용효과

거래가격의 배분
46,965,900

2018년 1월 1일 적용효과
46,965,900

2018년 6월 30일 기준 당사의 반기재무상태표와 동일자로 종료되는 반기포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과가 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제 1100호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 기타자본, 이익잉여금의 기초 잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
2018년 1월 1일 적용효과

이익잉여금

금융자산에 대한 기대신용손실의 인식
(60,519,210)

2018년 1월 1일 영향
(60,519,210)

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대하여 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품(위험회피수단으로 사용되는 파생상품을 포함)과 관련된 연결실체의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다. 기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않는 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실((나)참조)에의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다.
제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2018년 1월 1월 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산의 장부금액에 미치는 효과는 아래에서 설명된 것과 같이 새로운 손상 요구사항만 관련됩니다.

다음의 표와 첨부된 주석은 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 측정 범주를 설명합니다.

(단위: 원)

구 분
주석
기업회계기준서 
제1039호에 따른 분류
기업회계기준서 
제1109호에 따른 분류
기업회계기준서 
제1039호에 따른 장부금액
기업회계기준서 
제1109호에 따른 장부금액

지분증권
(a)
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정
6,575,621,400
6,575,621,400

채무증권
(b)
매도가능금융자산
상각후원가
31,730,000
31,730,000

매출채권 및 기타채권
(c)
대여금및수취채권
상각후원가
59,423,030,105
59,362,510,895

현금및현금성자산

대여금및수취채권
상각후원가
8,375,490,607
8,375,490,607

총 금융자산
74,405,872,112
74,345,352,902

a. 지분상품은 연결실체가 전략목적상 장기 보유할 목적으로 투자하고 있는 상품입니다. 기업회계기준 제1109호에서 허용하는 것처럼, 연결실체는 최초 적용일에 이러한 투자자산을 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 지정하였습니다.

b. 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무증권은 상각후원가로 분류되었습니다. 연결실체는 이러한 자산을 계약상 현금흐름 수취를 위해 만기까지 보유하려 합니다. 또한, 해당 상품의 현금흐름은 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있습니다.

c. 기업회계기준서 제1039호에 따라 대여금및수취채권으로 분류되었던 매출채권과 기타채권은 상각후원가로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 1월 1일 이익잉여금에 60,519천원의 손실충당금을 추가로 인식하였습니다.

(나) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권, 현금및현금성자산과 회사채 등으로 구성됩니다. 

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.

- 12개월 기대신용손실 : 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실 : 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

연결실체는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
- 보고기간말 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 연결실체는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 연결실체의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

연결실체는 금융자산의 신용위험이 연체일수가 30일을 초과하는 경우에는 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

연결실체는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.
- 채무자가 연결실체가 소구활동을 하지 않으면 연결실체에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우
- 채무자에 부도, 파산 또는 연결실체와의 소송이 발생하는 경우 

연결실체는 채무증권이 신용도가 매우 우수한 금융기관 또는 정부기관이 채무자인 경우 신용위험이 낮다고 간주합니다.

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 연결실체가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

ⅰ) 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다.

기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

ⅱ) 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 연결실체는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지를 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

ⅲ) 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.
기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다.

ⅳ) 새로운 손상 모형의 영향
기업회계기준서 제1109호의 손상모형의 적용을 받는 자산에 대한 손상차손은 일반적으로 증가하고 변동성이 증가할 것으로 예상됩니다. 연결실체는 2018년 1월 1일에기업회계기준서 제1109호의 손상요구사항을 적용하면 다음과 같이 손상차손이 추가적으로 발생한다고 결정하였습니다.

(단위: 원)

2017년 12월 31일 기업회계기준서 제1039호에 따른 손상차손
261,302,800

2018년 1월 1일에 인식한 추가적인 손상차손

2017년 12월 31일 현재 매출채권과 기타채권
60,519,210

2018년 1월 1일 기업회계기준서 제1109호에 따른 손상차손
321,822,010

(다) 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계 정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고는 소급 적용을 원칙으로 합니다.

연결실체는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산과 금융부채의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일의 기타자본과 이익잉여금에 인식되었습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라, 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서
새롭게 제ㆍ개정된 기준서와 해석서들이 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기 적용도 허용됩니다. 연결실체는 연차연결재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기 적용하지 아니하였습니다. 

연결실체는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않은, 재무제표에 중요한 영향이 있을 수 있는 기준서에 관하여 최근 연간 연결재무제표에 제공된 정보에 이어 다음의 내용을 추가적으로 제공합니다. 

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다. 

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다. 

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다. 

연결실체는 동 기준서를 적용할 경우 미치는 영향을 분석하지 못하였습니다. 다만, 연결실체는 2018년 중 기업회계기준서 제1116호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2018년 연차연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정
연결실체는 법적 형식은 리스가 아니지만, 기업회계기준서 해석서 제2104호에 의해 리스가 포함되어 있다고 판단한 약정이 있는 경우 기업회계기준서 제1116호를 적용하면서 연결실체는 다음을 선택할 수 있습니다. 

- 모든 계약에 K-IFRS 제 1116 호 리스 정의를 적용할지, 
- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 적용할지

연결실체는 전환일에 존재하는 리스 계약에 대해 기존의 리스 정의를 유지할 수 있는실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다. 

② 전환
리스이용자로서 연결실체는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다. 
- 완전 소급법
- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스 계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다. 

기존 기업회계기준서 제1017호 하에서 운용리스로 분류된 리스들에 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용 시, 리스이용자는 다양한 실무적 간편법을 적용할지 여부를 리스 별로 선택할 수 있습니다.

4. 현금및현금성자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

현금시재액
424,240,372
128,067,302

당좌예금
2,716,250
2,679,880

보통예금
12,744,376,819
8,244,743,425

정부보조금
(106,061,985)
-

합 계
13,065,271,456
8,375,490,607

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산
-
2,645,027,596
이행보증

31,346,270
31,346,270
압류 및 가압류

합계

31,346,270
2,676,373,866

5. 지분증권 및 채무증권
(1) 당반기말과 전기말 현재 지분증권 및 채무증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

지분증권
채무증권
계
지분증권
채무증권
계

<유동자산>

매도가능금융자산
-
-
-
-
31,730,000
31,730,000

상각후원가측정유가증권
-
31,730,000
31,730,000
-
-
-

<비유동자산>

매도가능금융자산
-
-
-
6,575,621,400

6,575,621,400

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,575,621,400
-
6,575,621,400
-
-
-

합 계
6,575,621,400
31,730,000
6,607,351,400
6,575,621,400
31,730,000
6,607,351,400

(2) 당반기와 전기 중 지분증권 및 채무증권의 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 매도가능금융자산

(단위: 원)

구 분
당반기
전 기

기초장부금액
6,607,351,400
6,621,078,166

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정
(6,607,351,400)
-

평가이익(법인세 차감전)
-
86,921,200

처분
-
(100,647,966)

기말장부금액
-
6,607,351,400

재무상태표:

유동
-
31,730,000

비유동
-
6,575,621,400

합 계
-
6,607,351,400

2) 상각후원가측정유가증권

(단위: 원)

구 분
당반기

기초장부금액
-

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정
31,730,000

기말장부금액
31,730,000

3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(단위: 원)

구 분
당반기

기초장부금액
-

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정
6,575,621,400

기말장부금액
6,575,621,400

(3) 연결실체가 보유하고 있는 지분증권 및 채무증권의 세부내역은 다음과 같습니다.
1) 매도가능금융자산
① 전기말
ⅰ) 채무증권

(단위: 원)

구 분
액면가액
장부금액

<유동자산>

도시철도공채
31,730,000
31,730,000

합 계
31,730,000
31,730,000

ⅱ) 지분증권

(단위: 원)

회사명
주식수
취득원가
공정가액
장부금액

<비유동자산>

전문건설공제조합
3,800좌
3,124,142,288
3,383,626,400
3,383,626,400

(주)제이티비씨
600,000주
3,000,000,000
3,000,000,000
3,000,000,000

새서울철도(주)
38,399주
191,995,000
191,995,000
191,995,000

합계
6,316,137,288
6,575,621,400
6,575,621,400

2) 상각후원가측정유가증권
① 당반기말

(단위: 원)

구 분
액면가액
장부금액

<유동자산>

도시철도공채
31,730,000
31,730,000

합 계
31,730,000
31,730,000

3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
① 당반기말

(단위: 원)

회사명
주식수
취득원가
공정가액
장부금액

<비유동자산>

전문건설공제조합
3,800좌
3,124,142,288
3,383,626,400
3,383,626,400

(주)제이티비씨
600,000주
3,000,000,000
3,000,000,000
3,000,000,000

새서울철도(주)
38,399주
191,995,000
191,995,000
191,995,000

합계
6,316,137,288
6,575,621,400
6,575,621,400

6
.
관계기업투자
(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정과목
회사명
주된
사업장
사용
재무제표일
관계기업 
활동의 성격
당기말
전기말

소유
지분율
장부금액
소유
지분율
장부금액

관계기업투자
(주)한국대기사
한국
12월 31일
자동차설비 설계 등
20%
1,495,552,270
20%
1,688,438,586

(2) 당반기말과 전기말 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.
① 당반기말

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

요약재무정보
유동자산
10,510,251,680
9,932,150,381

비유동자산
88,387,206
90,431,477

유동부채
2,878,161,921
1,417,906,372

비유동부채
242,715,617
162,482,558

수익
2,206,404,767
12,401,952,729

영업이익
(918,316,180)
605,214,575

당기순이익
(793,631,580)
569,480,433

총포괄손익
(793,631,580)
569,480,433

배당금
34,160,000
107,800,000

(3) 당반기와 전기 중 관계기업투자의 지분법평가 및 기타변동내역은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위: 원)

구 분
기초
배당금수령
투자손익
기말

(주)한국대기사
1,688,438,586
(34,160,000)
(158,726,316)
1,495,552,270

② 전기

(단위: 원)

구 분
기초
취득
배당금수령
투자손익
처분
기말

(주)한국대기사
2,863,249,374
-
(107,800,000)
108,319,293
(1,175,330,081)
1,688,438,586

7. 유형자산

당반기 및 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. 
① 당반기

(단위: 원)

구 분
토지
건물 및 구축물
기계장치
건설장비
차량운반구
공구와기구
집기비품
건설중인자산
합계

기초 취득원가
3,470,547,759
6,267,711,954
34,964,203,145
3,659,203,481
233,609,734
1,424,210,088
1,486,995,807
-
51,506,481,968

기초
감가상각누계액
-
(3,574,450,380)
(33,106,710,207)
(3,251,675,133)
(169,143,268)
(1,386,009,706)
(1,409,990,090)
-
(42,897,978,784)

기초 장부가액
3,470,547,759
2,693,261,574
1,857,492,938
407,528,348
64,466,466
38,200,382
77,005,717
-
8,608,503,184

취득
-
-
465,987,258
20,070,726
60,014,800
-
6,500,000
881,400,000
1,433,972,784

감가상각
-
(71,620,926)
(255,918,155)
(88,245,890)
(16,555,464)
(10,180,536)
(34,122,938)
-
(476,643,909)

매각
-
-
-
-
(7,000)
-
-
-
(7,000)

기타증감(*)
-
-
2,050,316,392
6,423,109,753
82,597,811
1,978,330
106,803
-
8,558,109,089

기말 장부가액
3,470,547,759
2,621,640,648
4,117,878,433
7,169,991,285
190,516,613
29,998,176
49,489,582
881,400,000
18,531,462,496

기말 취득원가
3,470,547,759
6,267,711,954
42,526,885,091
23,903,016,396
493,707,998
1,550,312,080
1,589,149,534
881,400,000
77,023,527,331

기말
감가상각누계액
-
(3,646,071,306)
(38,409,006,658)
(16,733,025,111)
(303,191,385)
(1,520,313,904)
(1,539,659,952)
-
(58,899,593,183)

② 전기

(단위: 원)

구 분
토지
건물 및 구축물
기계장치
건설장비
차량운반구
공구와기구
집기비품
합계

기초 취득원가
6,956,128,553
7,018,729,558
33,021,006,915
3,328,902,735
419,319,051
1,416,791,228
1,473,772,427
53,634,650,467

기초
감가상각누계액
-
(3,466,079,789)
(32,317,102,410)
(2,990,532,297)
(415,015,516)
(1,343,989,213)
(1,301,409,639)
(41,834,128,864)

기초 장부가액
6,956,128,553
3,552,649,769
703,904,505
338,370,438
4,303,535
72,802,015
172,362,788
11,800,521,603

취득
-
63,400,000
1,339,662,888
10,048,746
72,429,027
7,418,860
13,223,380
1,506,182,901

감가상각
-
(171,054,610)
(497,623,755)
(251,926,117)
(12,264,096)
(42,020,493)
(108,580,451)
(1,083,469,522)

매각
(3,485,580,794)
(751,733,585)
-
-
(2,000)
-
-
(4,237,316,379)

기타증감(*)
-
-
311,549,300
311,035,281
-
-
-
622,584,581

기말 장부가액
3,470,547,759
2,693,261,574
1,857,492,938
407,528,348
64,466,466
38,200,382
77,005,717
8,608,503,184

기말 취득원가
3,470,547,759
6,267,711,954
34,964,203,145
3,659,203,481
233,609,734
1,424,210,088
1,486,995,807
51,506,481,968

기말
감가상각누계액
-
(3,574,450,380)
(33,106,710,207)
(3,251,675,133)
(169,143,268)
(1,386,009,706)
(1,409,990,090)
(42,897,978,784)

(*) 전기 중 기타증감은 중단사업부문에서 대체된 내역 및 해외사업환산금액이 포함되어 있습니다.

8. 투자부동산

(1) 당반기 중 투자부동산의 변동내역은 없습니다.

(2) 전기 중 투자부동산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
토지
건물
운휴중인자산
합계

기초 장부가액
6,232,107,942
278,023,008
3,647,939,913
10,158,070,863

기초 취득원가
8,069,750,662
293,946,087
5,001,641,222
13,365,337,971

기초 감가상각누계액
-
(15,923,079)
-
(15,923,079)

기초 손상차손누계액
(1,837,642,720)
-
(1,353,701,309)
(3,191,344,029)

처분
(1,280,047,855)
(278,023,008)
-
(1,558,070,863)

감가상각
-
(3,674,324)
-
(3,674,324)

기말 장부가액
4,952,060,087
-
3,647,939,913
8,600,000,000

기말 취득원가
6,789,702,807
-
5,001,641,222
11,791,344,029

기말 손상차손누계액
(1,837,642,720)
-
(1,353,701,309)
(3,191,344,029)

(3) 투자부동산 관련손익
당반기와 전반기 중 투자부동산과 관련하여 손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

투자부동산에서 발생한 임대수익
-
33,822,302

임대수익을 얻는 투자부동산 관련 직접 비용
-
3,133,089

9. 담보제공자산 등

(1) 당반기말 현재 연결실체의 거래약정을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, SGD)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
거래약정
담보권자

아산공장건물 및 부속토지
6,050,478,355
12,000,000,000
차입금 담보
(주)KEB하나은행

장기금융상품
350,000,000
429,000,000
지급보증

단기금융상품
463,000,000
463,000,000
정기예금 담보

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,000,000,000
4,800,000,000
차입금 담보
한국산업은행

관계기업투자자산
1,620,116,106

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,383,626,400
3,470,319,600
지급보증
전문건설공제조합

투자부동산
8,600,000,000
8,600,000,000
부동산담보신탁
국제자산신탁㈜

합계
23,467,220,861
29,762,319,600

(2) 당반기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

제공받은자
담보제공자산
담보설정금액
담보권자

(주)마라톤건설
이행보증
130,526,000
서울보증보험(주)

특강산업(주)
지급보증
390,000,000
(주)신한은행

(3) 당반기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 원, SGD)

제공받은 내용

구분
제공자
물건 또는 내용
금액

지급보증
서울보증보험(주)
하자이행보증 등
30,495,394,750

전문건설공제조합
계약이행보증
30,371,319,496

공사이행
11,094,114,000

하자보수
26,072,937,510

선급금
7,208,729,400

하도급대금
1,624,488,650

기계대여
8,591,188,345

(주)KEB하나은행
기타외화지급보증
SGD 499,671

기타외화지급보증
SGD 1,692,086

합계
115,458,172,151

SGD 2,191,757

10. 무형자산

당반기와 전기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전 기

회원권
기타의무형자산
합계
회원권
기타의무형자산
합계

기초 취득원가
411,189,200
70,000,000
481,189,200
226,229,200
70,000,000
296,229,200

기초 상각누계액
-
(25,666,667)
(25,666,667)
-
(11,666,667)
(11,666,667)

기초 손상차손누계액
(41,189,200)
-
(41,189,200)
(59,229,200)
-
(59,229,200)

기초 장부가액
370,000,000
44,333,333
414,333,333
167,000,000
58,333,333
225,333,333

손상차손환입
-
-
-
18,040,000
-
18,040,000

취득
-
28,575,000
28,575,000
184,960,000
-
184,960,000

무형자산상각비
-
(9,381,250)
(9,381,250)
-
(14,000,000)
(14,000,000)

기말 장부가액
370,000,000
63,527,083
433,527,083
370,000,000
44,333,333
414,333,333

기말 취득가액
411,189,200
98,575,000
509,764,200
411,189,200
70,000,000
481,189,200

기말 상각누계액
-
(35,047,917)
(35,047,917)
-
(25,666,667)
(25,666,667)

기말 손상차손누게액
(41,189,200)
-
(41,189,200)
(41,189,200)
-
(41,189,200)

11. 차입금

(1) 당반기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
차입처
연이자율
당반기말
전기말

<단기차입부채>

단기차입금
(주)KEB하나은행 외
4.1 ~ 4.3%
8,443,372,228
4,000,000,000

어음할인(*)
(주)KEB하나은행 외
5.1 ~ 5.2%
-

1,195,889,570

주임종단기차입금
대주주
6.0%
2,000,000,000
2,000,000,000

유동성장기차입금

(주)KEB하나은행

3.82%
400,000,000
400,000,000

소 계
10,843,372,228
7,595,889,570

<장기차입부채>

장기차입금
한국산업은행 외
3.8%~4.6%
3,400,000,000
7,538,400,000

전환사채
유진투자증권(주)
-
2,342,973,272
-

합 계
5,742,973,272
7,538,400,000

(*) 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상을 대부분 보유하고 있어 금융자산을 계속 인식하고 수취한 매각금액은 차입부채로 인식하였습니다.

(2) 연결실체가 발행한 전환사채의 발행조건 및 변동내역은 다음과 같습니다.
① 발행조건

구 분
제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

전환비율
100%

전환가액
13,350원

액면이자율
0.0%

전환청구기간
2019년 06월 08일 ~ 2023년 05월 08일

전환시 발행할 주식
종류
기명식 보통주

주식수(주)
374,531

전환가격의 조정
가. 본 사채를 소유한 자가 전환 청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 전환가액으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 본 사채의 직전 전환가액을 하회 하는 전환 가액 내지 행사가액으로 발행하는 경우에는 그 전 환가액 내지 행사가액을 본 사채의 새로운 전환가격으로 조정
나. 본 사채의 발행일 다음날부터 전환권 행사 전까지 발행회사 가 최초 전환가격을 하회하는 발행가액으로 무상증자ㆍ주식 배당ㆍ준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기 타 방 법으로 주식을 발행하는 경우, 전환가격을 조정
다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액 의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전 에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조 정. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정
라. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감 자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하 는 조건으로 전환가액을 조정
마. 위 가목 내지 나목과는 별도로 본 사채 발행 후 6개월이 경과 한 날인 2018년 12월 8일부터 매 3개월마다 전환가액 조정
아. 본호에 의해 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우 에는 액면가를 전환가격으로 함

조기상환청구권
사채발행일로부터 2년이 되는 2020년 06월 08일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본사채의 권면 조기상환수익율(연복리 0%, 3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구가능

② 변동내역

(단위: 원)

구 분
발행
상각액
당반기말

전환사채발행금액
5,000,000,000
-
5,000,000,000

사채할인발행차금
(61,187,240)
512,782
(60,674,458)

전환권조정
(2,618,295,000)
21,942,730
(2,596,352,270)

전환사채장부금액
2,320,517,760
22,455,512
(2,596,352,270)

(2) 당반기 중 신규로 발행하거나 상환된 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
기초
신규발행
유동성대체
상환
상각
환율변동
기타증감(*)
기말

단기차입금
4,000,000,000
3,900,000,000
-
(24,560,550)
-
11,617,833
556,314,945
8,443,372,228

어음할인
1,195,889,570
-
-
(1,195,889,570)
-
-
-
-

주임종단기차입금
2,000,000,000
-
-
-
-
-
-
2,000,000,000

유동성장기차입금
400,000,000
-
200,000,000
(200,000,000)
-
-
-
400,000,000

장기차입금
7,538,400,000
-
(200,000,000)
(3,938,400,000)
-
-
-
3,400,000,000

전환사채
-
2,320,517,760
-
-
22,455,512
-
-
2,342,973,272

합 계
15,134,289,570
6,420,517,760
-
(5,358,850,120)
22,455,512
11,617,833
556,314,945
16,586,345,500

(*) 당반기 중 매각예정부채에서 대체되었습니다.

12. 파생상품금융부채
(1) 당반기말 현재 파생상품금융부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말

전환권대가(유동부채)
761,355,000

조기상환청구권(비유동부채)
1,304,555,000

합 계
2,065,910,000

(2) 당반기 중 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
전환권대가
조기상환청구권
합계

기초
-
-
-

발행
1,322,550,000
1,295,745,000
2,618,295,000

평가
(561,195,000)
8,810,000
(552,385,000)

기말
761,355,000
1,304,555,000
2,065,910,000

13. 종업원급여

연결실체는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원이 퇴직시
근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급율과 누진율을곱한금액을 지급하도록 되어 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다.

(1) 당반기와 전반기 중 퇴직급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

당기손익:

근무원가
666,413,037
744,240,872

순확정급여부채의 순이자
74,172,506
68,531,109

당기손익 소계
740,585,543
812,771,981

기타포괄손익:

순확정급여부채의 재측정요소(법인세 차감전)
-
-

합계
740,585,543
812,771,981

(2) 당반기와 전기 중 순확정급여부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

순확정급여부채의 변동:

기초금액

5,623,759,016
5,938,384,957

근무원가
666,413,037
1,488,481,743

순확정급여부채의 순이자
74,172,506
137,062,218

순확정급여부채의 재측정요소(법인세 차감전)
-
(1,224,559,860)

사외적립자산 납입액
(100,000,000)
(300,000,000)

지급액
(672,021,892)
(415,610,042)

국민연금전환금의 변동
-
-

기말금액
5,592,322,667
5,623,759,016

재무상태표:

―확정급여채무의 현재가치
11,720,850,566
12,251,093,243

―사외적립자산의 공정가치
(6,128,527,899)
(6,627,334,227)

합계
5,592,322,667
5,623,759,016

(3) 당반기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

기초금액

12,251,093,243
12,617,288,744

당기근무원가
666,413,037
1,488,481,743

이자원가
74,172,506
288,879,217

재측정요소(법인세 차감전)
-
(1,306,314,741)

지급액
(1,270,828,220)
(837,241,720)

기말금액
11,720,850,566
12,251,093,243

(4) 당반기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

기초금액

6,627,334,227
6,678,903,787

이자수익
-
151,816,999

재측정요소(법인세 차감전)
-
(81,754,881)

사외적립자산 납입액
100,000,000
300,000,000

지급액
(598,806,328)
(421,631,678)

국민연금전환금의 변동
-
-

기말금액
6,128,527,899
6,627,334,227

(5) 당반기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구분
당반기말
전기말

할인율
2.80%
2.80%

미래 임금상승률
2.00%
2.00%

연결실체는 확정급여채무의 현재가치계산을 위하여 보고기간말 현재 확정급여채무의 통화 및 예상지급시기와 일관성이 있는 우량회사채의 시장수익률을 참조하여 할인율을 결정하였습니다.

14. 하자보수충당부채

당반기와 전기 중 연결실체의 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

기초금액
447,125,519
446,237,649

전입액
-
22,564,470

사용액
(1,670,000)
(21,676,600)

해외사업환산손익
10,784,400
-

기타증감(*)
516,406,350
-

기말금액
972,646,269
447,125,519

(*) 당반기 중 매각예정부채에서 대체되었습니다.

15. 매각계획의 철회

당반기 중 당사의 이사회의 결정(2018년 6월 15일)에 의해 싱가폴 사업부문의 매각계획이 철회됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교 표시된 전기 포괄손익계산서는 재작성 하였습니다.

16. 자본금

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

수권주식수
50,000,000주
50,000,000주

주당금액
500
500

발행주식수
9,994,814주
9,994,814주

보통주자본금
4,997,407,000
4,997,407,000

17. 해외사업환산손익
영업 및 재무활동이 본점과 독립적으로 운영되고 있는 싱가폴 소재 지점의 환산으로 발생한 해외사업환산손익의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 원)

내 역
당반기
전 기

기초잔액
(1,294,603,273)
(1,027,339,836)

당기변동
244,567,146
(267,263,437)

기말잔액
(1,050,036,127)
(1,294,603,273)

(*) 매각예정기타포괄손익은 해외사업환산손익으로 대체 되었습니다.

18. 주당이익

당반기와 전반기 주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.
(1) 기본주당이익
① 기본주당이익

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

법인세차감후지배기업순이익(손실)
1,034,333,997
1,461,534,459
(519,718,624)
293,210,193

가중평균유통주식수
9,994,814
9,994,814
9,994,814
9,994,814

기본주당이익(손실)
103
146
(52)
29

② 가중평균유통보통주식수 계산 내역

ⅰ) 당반기
당반기 중 당사의 유통보통주식수의 변동이 없습니다.

ⅱ) 전반기
전반기 중 당사의 유통보통주식수의 변동이 없습니다.

(2) 희석주당이익
① 희석주당이익

(단위: 원)

구 분
당반기

3개월
누적

법인세차감후지배기업순이익(손실)
1,034,333,997
1,461,534,459

조정사항
(529,929,488)
(529,929,488)

조정후법인세차감후지배기업순이익(손실)
504,404,509
931,604,971

가중평균유통주식수
10,089,476
10,042,406

희석주당이익(손실)
50
93

② 가중평균유통보통주식수 계산 내역

ⅰ) 당반기(누적)

(단위: 원)

기 간
항 목
유통주식수(주)
해당일수(일)
적 수

1.1~6.30
기초의 유통주식
9,994,814
181
1,809,061,334

6.8~6.30
전환사채
374,531
23
8,614,213

합 계

1,817,675,547

(*) 가중평균유통보통주식수 : 1,817,675,547 ÷181일 = 10,042,406 주

ⅱ) 당반기(3개월)

(단위: 원)

기 간
항 목
유통주식수(주)
해당일수(일)
적 수

4.1~6.30
기초의 유통주식
9,994,814
91
909,528,074

6.8~6.30
전환사채
374,531
23
8,614,213

합 계

918,142,287

(*) 가중평균유통보통주식수 : 918,142,287 ÷91일 = 10,089,476 주

19. 건설계약

(1) 당반기 중 건설계약과 관련하여 계약금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
기초도급잔액
증감액
공사수익인식
반기말잔액

프론트잭킹 부문
16,134,017,990
12,850,336,150
7,251,808,398
21,732,545,742

BG부문
3,916,247,578
449,800,000
3,152,430,427
1,213,617,151

쉴드 부문
20,956,695,232
61,554,312,353
13,866,347,385
68,578,661,024

터널 부문
119,781,621,783
(863,702,242)
41,504,998,776
77,116,920,765

일반토목 부문
21,881,636,836
5,108,470,177
6,777,183,260
20,212,923,753

상하수도 부문
-
1,926,364
1,926,364
-

해외사업 부문
24,471,345,437
32,003,341,471
14,145,546,120
42,329,140,787

합계
207,141,564,856
111,104,484,273
86,700,240,730
231,183,809,222

(2) 당반기말 현재 연결실체의 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
누적발생원가
누적공사수익
진행청구액
미청구공사
초과청구공사

프론트잭킹 부문
57,709,177,855
63,262,480,408
59,189,048,822
4,119,266,452
45,834,866

BG부문
7,455,326,849
8,272,302,849
7,963,504,818
308,798,031
-

쉴드 부문
37,807,719,353
41,758,928,067
38,296,785,294
3,541,160,379
79,017,606

터널 부문
176,402,023,372
190,681,079,150
171,760,891,818
18,920,187,332
-

일반토목 부문
39,964,015,278
44,678,258,077
42,243,888,063
2,825,366,796
390,996,782

상하수도 부문
1,561,643
1,926,364
1,926,364
-
-

해외사업 부문
93,943,370,091
94,414,165,367
84,506,968,263
9,907,197,105
-

합계
413,283,194,441
443,069,140,282
403,963,013,442
39,621,976,095
515,849,254

(3) 당반기말 현재 계약수익 금액이 직전연도 매출액 대비 5%이상인 진행중인 건설계약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

현장명
구분
계약금액
계약일
종료일
진행율
미청구공사
초과청구공사
공사미수금

경부고철10공구
F/J
38,582,000,000
2010-03-23
2019-03-31
95%
504,865,547
-
168,245,000

오송2단지
F/J
8,113,000,000
2017-03-29
2019-12-22
74%
1,503,059,154
-
-

위례장지동길
F/J
15,024,100,000
2017-12-29
2020-08-28
6%
847,967,034
-
135,520,000

새만금
BG
6,036,120,000
2017-03-13
2020-06-05
68%
245,741,425
-
228,680,100

신부평-영서 전력구(*)
쉴드
23,216,000,000
2014-10-20
2019-06-30
76%
397,696,977
-
50,600,000

별내선2공구
쉴드
59,990,000,000
2018-02-05
2022-12-31
8%
1,375,911,781
-
509,667,999

신분당선
일반토목
9,859,934,000
2016-08-30
2022-01-29
12%
703,399,457
-
-

천지선학원
일반토목
11,700,000,000
2017-10-23
2020-12-31
2%
-
13,383,501
1,287,000,000

울산포항1공구
터널/도로
34,651,200,000
2013-09-04
2018-12-31
99%
1,108,794,418
-
1,151,700,000

포항삼척11공구
터널/도로
56,747,000,000
2015-10-05
2019-01-07
84%
1,781,818,275
-
590,700,000

울산포항1공구(2)
터널/도로
16,548,100,000
2016-06-24
2018-12-31
73%
1,865,496,985
-
375,760,000

거제마산3공구
터널/도로
9,241,000,000
2017-03-28
2020-06-07
97%
173,616,938
-
132,660,000

홍성송산9공구
터널/도로
20,390,000,000
2017-02-08
2019-06-26
46%
2,208,580,678
-
462,803,000

홍성송산9공구(2)
터널/도로
20,440,000,000
2017-05-31
2019-06-26
43%
2,555,609,952
-
521,400,000

포항삼척17공구
터널/도로
22,578,000,000
2017-06-07
2019-03-05
75%
2,860,021,567
-
3,804,381,440

고성마산2공구
터널/도로
22,415,000,000
2017-07-11
2021-01-24
48%
2,956,628,871
-
858,616,000

진접선2공구
터널/도로
20,753,999,915
2017-08-25
2020-03-28
31%
2,330,739,774
-
338,360,000

거제마산3공구(2)
터널/도로
14,843,000,000
2017-10-13
2020-07-31
41%
1,078,879,874
-
312,840,000

싱가폴216
해외사업 부문
32,312,033,429
2014-11-18
2018-07-31
96%
4,396,511,167
-
309,025,186

말레이시아453
해외사업 부문
22,680,313,171
2017-03-29
2018-12-31
53%
2,744,605,516
-
-

(*) 당반기말 현재 신부평-영서 전력구 현장의 미청구공사에 대한 대손충당금 126백만원이 존재합니다.

(4) 총계약원가 추정의 불확실성
일반토목부문을 제외한 당사의 건설부문은 지하기간시설에 대한 시공 현장이 대부분을 차지하고 지반 성격에 따라 투입되는 원가가 달라지기 때문에 최초 계약 후 실행예산의 변경이 빈번히 일어나며 예측할 수 없는 공정이 추가되는 현상이 발생하게 되어 전반적으로 최초계약시 총예정원가 대비 실제 투입되는 공사원가가 증가되는 현장이 다수 존재합니다.

20. 법인세비용

(1) 당반기와 전반기 중 법인세비용(수익)의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

당기법인세비용:

당기법인세
30,638,458
24,666,222

과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(330,013,859)
978

소 계
(299,375,401)
24,667,200

이연법인세비용:

일시적차이의 발생과 소멸
290,399,672
243,068,215

기타포괄손익으로 인식되는 항목과 관련된 법인세
38,957,886
51,236,160

소 계
329,357,558
294,304,375

법인세비용(수익)
29,982,157
318,971,575

(2) 당반기와 전반기 중 법인세비용(수익)과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전반기순이익(손실)
1,491,516,616
612,181,768

적용세율에 따른 세부담액
328,133,656
121,747,987

조정사항:

-세무상 공제되지 않는 비용의 법인세 효과
53,527,376
-

-세무상 과세되지 않는 수익의 법인세 효과
(13,314,226)
-

-과거기간 법인세와 관련되어 인식한 당기 조정액
(330,013,859)
198,752,307

-기타(세율차이 등)
(8,350,790)
(1,528,719)

법인세비용(수익)
29,982,157
318,971,575

평균유효세율
2.0%
52.1%

(3) 당반기말 현재 일시적차이의 법인세효과는 당해 일시적차이가 소멸되는 회계연도의 미래예상세율을 적용하여 계산하였는 바,

2019년 이후 실현분에 대해서는 22%를적용하여 산정하였습니다
.

21. 성격별 비용

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 원)

계정과목
재고자산의 변동
판매비와관리비
매출원가
성격별 비용

재고자산의 변동
(801,713,406)
-
22,357,017,477
21,555,304,071

종업원급여
-
2,243,638,458
22,216,227,266
24,459,865,724

감가상각비
-
421,802,097
763,326,270
1,185,128,367

무형자산상각비
-
9,381,250
-
9,381,250

수선비
-
68,448,421
794,356,926
862,805,347

외주가공비
-
-
6,310,148,682
6,310,148,682

세금과공과
-
392,577,213
743,615,760
1,136,192,973

지급임차료
-
443,908,211
22,720,503,764
23,164,411,975

유류비
-
-
3,177,652,182
3,177,652,182

접대비
-
198,567,703
148,938,724
347,506,427

운반보관비
-
60,103,122
452,907,312
513,010,434

지급수수료
-
530,589,146
2,013,970,173
2,544,559,319

소모품비
-
130,382,391
4,541,025,698
4,671,408,089

기타비용
-
676,414,429
1,721,131,362
2,397,545,791

합계
(801,713,406)
5,175,812,441
87,960,821,596
92,334,920,631

② 전반기

(단위: 원)

계정과목
재고자산의 변동
판매비와관리비
매출원가
성격별 비용

재고자산의 변동
(346,758,796)
-
14,997,340,613
14,650,581,817

종업원급여
-
2,583,277,653
17,784,218,431
20,367,496,084

감가상각비
-
182,075,182
864,335,346
1,046,410,528

무형자산상각비
-
7,000,000
-
7,000,000

수선비
-
36,589,697
253,682,796
290,272,493

외주가공비
-
-
8,292,170,024
8,292,170,024

세금과공과
-
324,455,625
521,565,727
846,021,352

지급임차료
-
330,689,294
17,256,218,475
17,586,907,769

유류비
-
-
2,702,264,033
2,702,264,033

접대비
-
179,679,876
118,306,031
297,985,907

운반보관비
-
22,245,464
172,677,276
194,922,740

지급수수료
-
605,820,516
2,477,012,312
3,082,832,828

소모품비
-
142,051,423
3,825,256,052
3,967,307,475

기타비용
-
455,450,764
1,654,939,257
2,110,390,021

합계
(346,758,796)
4,869,335,494
70,919,986,373
75,442,563,071

22. 금융수익과 금융비용

당반기 및 전반기 금융수익과 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
순손익
기타포괄손익
기타수익
이자수익/비용(*)

당반기
전반기
당반기
전반기
당반기
전반기
당반기
전반기

대여금및수취채권
-
63,018,565
-
-
-
-
-
63,018,565

매도가능금융자산
-
54,499,521
-
(3,625,413)
-
58,124,934
-
-

상각후원가측정금융자산
126,676,143
-
-
-
38,000,000
-
88,676,143
-

상각후원가측정금융부채
(367,641,335)
(470,403,008)
-
-
-
-
(367,641,335)
(470,403,008)

파생상품금융부채
552,385,000
-
-
-
552,385,000
-
-
-

합 계
311,419,808
(352,884,922)
-
(3,625,413)
590,385,000
58,124,934
(278,965,192)
(407,384,443)

(*) 유효이자율 상각에 의
한 이자수익/비용
을 포함하였습니다.

23. 금융위험관리

연결실체의 재무위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

(1) 금융상
품의 범
주
별
분
류
및
공정가치

공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

① 당반기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치 수준

기타포괄손익
-공정가치측정 지분상품
상각후
원가
파생
금융부채
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)(*2)

현금및현금성자산
-
12,975,037,241
-
12,975,037,241
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
69,680,126,220
-
69,680,126,220
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,000,000,000
-
-
3,000,000,000
-
-
-
-

상각후원가측정유가증권
-
31,730,000
-
31,730,000
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
2,018,957,822
-
2,018,957,822
-
-
-
-

합 계
6,575,621,400
84,705,851,283
-
87,705,851,283
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되는 금융부
채

파생상품금융부채
-
-
2,065,910,000
2,065,910,000
-
-
2,065,910,000
2,065,910,000

공정가치로 측정되지 않는 금융부
채(*2)

단기차입금
-
10,443,372,228
-
10,443,372,228
-
-
-
-

유동성장기차입금
-
400,000,000
-
400,000,000
-
-
-
-

장기차입금
-
3,400,000,000
-
3,400,000,000
-
-
-
-

전환사채
-
2,342,973,272
-
2,342,973,272
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
37,260,869,274
-
37,260,869,274
-
-
-
-

합 계
-
53,847,214,774
-
53,847,214,774
-
-
2,065,910,000
2,065,910,000

(*1) 합리적인 공정가치를 신뢰성 있게 평가할 수 없어서 취득원가로 계상한 매도가능금융자산은 공정가치를 공시하지 않았습니다.
(*2) 연결실체는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권 및매입채무와 같은 금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치 수준

매도가능
금융자산
대여금및
수취채권
상각후원가
측정금융부채
합계
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

매도가능금융자산
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)(*2)

현금및현금성자산
-
8,339,343,772
-
8,339,343,772
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
56,132,726,635
-
56,132,726,635
-
-
-
-

매도가능금융자산
3,031,730,000
-
-
3,031,730,000
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
1,660,593,000
-
1,660,593,000
-
-
-
-

합 계
6,607,351,400
66,132,663,407
-
72,740,014,807
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되지 않는 금융부
채(*2)

단기차입금
-
-
7,195,889,570
7,195,889,570
-
-
-
-

유동성장기차입금
-
-
400,000,000
400,000,000
-
-
-
-

장기차입금

7,538,400,000
7,538,400,000
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
21,465,974,335
21,465,974,335
-
-
-
-

합 계
-
-
36,600,263,905
36,600,263,905
-
-
-
-

(*1) 합리적인 공정가치를 신뢰성 있게 평가할 수 없어서 취득원가로 계상한 매도가능금융자산은 공정가치를 공시하지 않았습니다.
(*2) 연결실체는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권 및매입채무와 같은 금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

③ 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법

수준3으로 분류된 금융자산은 활성시장이 존재하지 아니하여 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 공정가치를 결정하였습니다.

24. 특수관계자

(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체와 특수관계에 있는 내역은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당반기말
전기말

관계기업
(주)한국대기사
(주)한국대기사

경영진
임원, 대주주
임원, 대주주

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당반기
전반기

관계기업
(주)한국대기사
매출(부스제작 등)
-
127,934,000

관계기업투자의 매각(*)
-
1,461,201,000

경영진
임원
지급임차료
90,000,000
90,000,000

이자비용
60,000,000
60,000,000

(*) 관계기업투자의 매각과 관련하여 전기 중 처분이익 285,871천원을 인식하였습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권ㆍ채무
당반기말
전기말

관계기업
(주)한국대기사
매출채권
-
81,369,973

경영진
대주주
단기차입금
2,000,000,000
2,000,000,000

상기 채권ㆍ채무와 관련된 계약 조건은 모두 현금결제조건이며, 동 채권ㆍ채무와 관련하여 제공하거나 제공받은 보증은 없습니다.

(
4)
당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

분 류
당반기
전반기

급여
149,100,000
151,800,000

퇴직급여
10,307,000
12,650,000

연결실체의 주요 경영진에는 등기이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

(5) 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

①
당반기말

(단위: 원)

제공받은 내용
관련 채무

구분
특수관계
구분
제공자
물건
보증한도
종 류
약정한도액
차입금액
담보권자

또는 내용

지급보증
경영진
대주주
토지 및
지급보증
26,104,400,000
당좌차월
3,500,000,000
-
(주)KEB하나은행

일반자금대출
7,000,000,000
6,800,000,000

기타외화지급보증
3,000,000,000
SGD 1,692,086

SGD 499,671
기타외화지급보증
SGD 499,671
SGD 499,671

지급보증
1,200,000,000
일반자금대출
1,000,000,000
1,000,000,000
(주)대구은행

4,800,000,000
일반자금대출
3,838,400,000
3,900,000,000
한국산업은행

합 계
18,338,400,000
11,700,000,000

SGD 499,671
SGD 2,191,757

② 전기
말

(단위: 원)

제공받은 내용
관련 채무

구분
특수관계
구분
제공자
물건
보증한도
종 류
약정한도액
차입금액
담보권자

또는 내용

지급보증
경영진
대주주
토지 및
지급보증
26,104,400,000
당좌차월
3,500,000,000
-
(주)KEB하나은행

일반자금대출
7,000,000,000
7,000,000,000

외상채권담보대출
13,000,000,000
-

SGD 499,671
기타외화지급보증
SGD 499,671
SGD 499,671

지급보증
SGD 1,775,200
기타외화지급보증
SGD 1,775,200
SGD 1,775,200
(주)우리은행

1,195,889,570
외상매출채권대출
4,000,000,000
1,195,889,570

1,200,000,000
일반자금대출
1,000,000,000
1,000,000,000
(주)대구은행

4,800,000,000
일반자금대출
3,838,400,000
3,938,400,000
한국산업은행

합 계
32,338,400,000
13,134,289,570

SGD 2,274,871
SGD 2,274,871

25. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 현재 연결실체의 계약이행보증 등과 관련하여 견질로 제공된 수표의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
제공처
액면금액
매 수
내 용

수표
전문건설공제조합
백지수표
1
하자이행보증 등

새서울철도(주)
2
이행보증

(2) 당반기말 현재 연결실체의 한도거래 약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

금융기관
구 분
약정 금액

(주)KEB하나은행
일반자금대출
6,800,000,000

기업당좌대출
3,500,000,000

전자외상매출채권담보대출
13,000,000,000

외화지급보증
3,000,000,000

(주)우리은행
외상채권담보대출
4,000,000,000

(주)신한은행
외상채권담보대출
500,000,000

(주)대구은행
일반자금대출
1,000,000,000

(주)농협은행
외상채권담보대출
1,500,000,000

한국산업은행
일반자금대출
3,900,000,000

합계
37,200,000,000

(3) 당반기말 현재 연결실체는 다음과 같은 기술도입계약을 체결하고 있습니다.
① FRONT JACKING 공법

연결실체는 1984년 12월 29일자로 일본의 교쿠토 고겐 콘크리트 신코사와 프론트 잭킹공법기술도입계약을 체결하였습니다. 연결실체는 동 기술정보의 대가로 1984년중 ￥5,000,000을 지급하였으며, 또한 장래의 기술정보 사용에 대한 대가로 동 공법사용 공사계약금액의 3%를 지급하도록 약정하였습니다. 또한, 연결실체는 2011년 2월 19일에 동 공법을 2023년 5월 19일까지 국내에서 독점적으로 사용할 수 있는 특허권을 획득했습니다 .

② Pipe Bursting 관 파쇄 공법
연결실체는 2016년 12월 07일자로 PATC(Pan Asia Trenchless Co.)와 Pipe Bursting 관파쇄 공법 계약을 체결하고 그 대가로 2017년 중에 20,000,000원을 지급하였습니다. 또한 장래의 기술정보 사용에 대한 대가로 동 공법사용 공사계약금액의 3.0%를 지급하기로 약정하였습니다.

(4) 당반기말 현재 연결실체의 계류중인 소송사건 중 중요한 내역은 다음과 같습니 다.

(단위: 원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행상황

연결실체가 피고인 사건

서울중앙지방법원
송영찬
(주)특수건설
손해배상
100,000,000
1심 진행중

서울중앙지방법원
한신공영(주)
(주)특수건설
손해배상
266,640,000
1심 진행중

서울중앙지방법원
동서건설(주)
(주)특수건설
중재판정 취소
502,052,602
1심 진행중

26. 영업부문
(1) 제품별 부문
연결실체는 재화의 종류별로 사업부문을 구분하고 있으며 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역, 주요고객의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
재화 또는 용역
주요 고객

건설
프론트잭킹 등
한국철도공사 등

제조
도장설비 등
(주)한국대기사 등

당반기와 전반기의 보고부문에 대한 정보는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

건설
제조
합계
건설
제조
합계

외부매출액
86,798,675,730
6,399,207,764
93,197,883,494
72,234,602,361
3,441,910,739
75,676,513,100

영업손익
1,917,987,181
(1,055,024,318)
862,962,863
396,189,306
(162,239,277)
233,950,029

유형자산
12,391,499,050
6,139,963,446
18,531,462,496
14,174,138,532
6,261,576,185
20,435,714,717

(2) 지역별 부문
연결실체는 국가별로 지역별부문을 분류하고 있으며 각 세부부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역, 주요고객의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 싱가폴 부문은 모두 중단사업부문으로 제무제표에 표시되어 있습니다.

구분
재화 또는 용역
주요 고객

국내
프론트잭킹 등
한국철도공사 등

말레이시아
BG 등
말레이시아도로교통공사(MRTC) 등

싱가폴
BG 등
싱가폴육상교통청(LTA) 등

당반기와 전반기의 보고부문에 대한 정보는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

국내
말레이시아
싱가폴
합계
국내
싱가폴
합계

외부매출액
79,052,337,374
8,983,456,274
5,162,089,846
93,197,883,494
65,247,191,566
10,429,321,534
75,676,513,100

영업손익
1,697,340,426
210,945,312
(1,045,322,875)
862,962,863
151,272,251
82,677,778
233,950,029

유형자산
9,118,065,835
29,522,077
9,383,874,584
18,531,462,496
12,354,389,806
8,081,324,911
20,435,714,717

(3) 당반기와 전반기의 연결회사 전체 외부고객으로부터의 수익 중 10% 이상을 차지하는 주요 고객으로부터의 수익 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
영업부문
당반기
전반기

매출액
비중
매출액
비중

주요고객 A
국내 건설부문
19,896,117,86
21.34%
23,264,985,420
30.74%

4. 재무제표

재무상태표

제 48 기 반기말 2018.06.30 현재

제 47 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 48 기 반기말

제 47 기말

자산

유동자산

88,970,854,908

86,308,195,155

현금및현금성자산

12,975,037,241

8,339,343,772

재고자산

9,207,345,913

8,115,436,710

원재료

7,273,648,280

6,611,767,166

저장품

1,994,580,419

1,708,380,327

평가충당금(저장품)

(766,452,001)

(766,452,001)

가설재

705,569,215

561,741,218

매출채권 및 기타채권

65,817,706,700

56,132,726,635

단기금융상품

5,863,000,000

2,013,000,000

공사미수금

15,449,814,102

15,096,136,912

대손충당금

(59,995,125)

(58,767,843)

매출채권

5,892,076,944

4,363,022,630

대손충당금

(7,471,260)

(7,471,260)

미청구공사

36,877,370,579

32,847,407,915

대손충당금

(463,661,298)

(252,703,160)

미수금

1,438,331,701

1,622,553,203

대손충당금

(1,128,380)

(1,128,380)

미수수익

10,455,348

9,529,363

단기대여금

818,914,089

501,147,255

매도가능금융자산

31,730,000

31,730,000

기타유동자산

939,035,054

496,140,314

선급금

31,431,966

162,511,890

선급비용

907,603,088

333,628,424

당기법인세자산

매각예정자산

13,192,817,724

비유동자산

39,891,299,782

29,612,170,707

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

6,575,621,400

비유동매도가능금융자산

6,575,621,400

관계기업투자

1,495,552,270

1,688,438,586

종속기업투자주식

640,689,802

460,532,494

장기매출채권 및 기타비유동채권

2,002,607,160

1,660,593,000

장기금융상품

418,000,000

704,000,000

보증금

1,584,607,160

956,593,000

유형자산

18,146,718,722

8,180,145,216

토지

3,470,547,759

3,470,547,759

건물

4,670,535,356

4,670,535,356

감가상각누계액

(2,148,986,398)

(2,090,604,760)

구축물

1,597,176,598

1,597,176,598

감가상각누계액

(1,497,084,908)

(1,483,845,620)

기계장치

42,095,629,882

34,541,769,845

감가상각누계액

(38,234,520,231)

(32,880,272,376)

건설장비

23,545,264,436

3,328,902,735

감가상각누계액

(16,503,248,143)

(3,153,736,886)

차량운반구

493,707,998

233,609,734

감가상각누계액

(303,191,385)

(169,143,268)

공구와기구

1,550,312,080

1,424,210,088

감가상각누계액

(1,520,313,904)

(1,386,009,706)

집기와비품

1,589,149,534

1,486,995,807

감가상각누계액

(1,539,659,952)

(1,409,990,090)

건설중인자산

881,400,000

투자부동산

8,600,000,000

8,600,000,000

토지

6,789,702,807

6,789,702,807

손상차손누계액

(1,837,642,720)

(1,837,642,720)

건설중인자산

5,001,641,222

5,001,641,222

손상차손누계액

(1,353,701,309)

(1,353,701,309)

무형자산

433,527,083

414,333,333

회원권

370,000,000

370,000,000

특허권

63,527,083

44,333,333

기타비유동금융자산

이연법인세자산

1,996,583,345

2,032,506,678

자산총계

128,862,154,690

115,920,365,862

부채

유동부채

48,382,352,068

37,131,803,942

단기차입부채

10,843,372,228

7,595,889,570

단기차입금

10,443,372,228

7,195,889,570

유동성장기차입금

400,000,000

400,000,000

매입채무 및 기타채무

33,610,677,477

21,465,974,335

매입채무

27,804,120,754

16,104,863,503

미지급금

4,615,500,518

4,053,547,715

미지급비용

930,081,256

1,026,765,272

예수금

260,974,949

280,797,845

기타유동금융부채

761,355,000

파생상품금융부채

761,355,000

기타유동부채

3,166,947,363

3,180,782,543

부가가치세예수금

1,624,834,931

1,836,899,306

선수금

1,000,000,000

1,034,563,000

초과청구공사

515,849,254

102,241,157

당기법인세부채

26,263,178

207,079,080

매각예정부채

4,889,157,494

비유동부채

13,612,497,208

13,609,284,535

장기차입부채

5,742,973,272

7,538,400,000

장기차입금

3,400,000,000

7,538,400,000

전환사채

5,000,000,000

전환권조정

(2,596,352,270)

사채할인발행차금

(60,674,458)

확정급여부채

5,592,322,667

5,623,759,016

확정급여채무

11,720,850,566

12,251,093,243

사외적립자산

(6,128,527,899)

(6,627,334,227)

하자보수충당부채

972,646,269

447,125,519

기타금융부채

1,304,555,000

파생상품금융부채

1,304,555,000

부채총계

61,994,849,276

50,741,088,477

자본

자본금

4,997,407,000

4,997,407,000

자본잉여금

30,702,698,790

30,702,698,790

주식발행초과금

30,430,745,997

30,430,745,997

기타자본잉여금

271,952,793

271,952,793

기타포괄손익누계액

(864,452,162)

(1,104,499,042)

매도가능증권평가손익

202,397,657

202,397,657

해외사업환산손익

(1,076,212,820)

지분법자본변동

9,363,001

매각예정기타포괄손익

(1,306,896,699)

이익잉여금(결손금)

32,031,651,786

30,583,670,637

법정적립금

2,449,974,070

2,449,974,070

임의적립금

23,400,000,000

23,400,000,000

미처분이익잉여금(미처리결손금)

6,181,677,716

4,733,696,567

자본총계

66,867,305,414

65,179,277,385

자본과부채총계

128,862,154,690

115,920,365,862

포괄손익계산서

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 47 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 48 기 반기

제 47 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

38,781,310,476

84,281,037,647

36,750,541,722

75,676,513,100

공사수익

35,203,342,257

77,716,784,456

34,508,122,355

72,200,780,059

제품매출액

3,450,267,792

6,399,207,764

2,242,146,639

3,441,910,739

임대수익

127,700,427

165,045,427

272,728

33,822,302

매출원가

35,840,617,374

78,414,943,173

34,899,565,279

70,573,227,577

건설계약매출원가

31,771,597,176

71,091,822,075

32,823,168,648

67,321,341,927

제품매출원가

4,002,409,771

7,256,510,671

2,076,396,631

3,248,752,561

임대매출원가

66,610,427

66,610,427

3,133,089

매출총이익

2,940,693,102

5,866,094,474

1,850,976,443

5,103,285,523

판매비와관리비

2,686,428,732

5,142,764,648

2,307,878,924

4,869,335,494

급여

772,334,601

1,664,470,962

976,033,704

1,935,590,571

퇴직급여

82,033,505

165,392,927

119,629,569

227,870,314

수도광열비

2,779,532

12,500,350

9,374,289

19,494,070

운반보관비

51,239,188

58,805,766

6,519,571

22,245,464

수선비

65,543,622

68,448,421

15,422,970

36,589,697

지급임차료

213,760,832

436,072,630

155,902,623

330,689,294

차량유지비

30,947,243

60,737,704

26,758,860

53,863,081

사무용품비

917,656

3,117,308

6,455,834

23,524,883

소모품비

72,502,305

130,382,391

78,166,304

142,051,423

도서인쇄비

5,913,869

13,123,799

3,564,556

12,919,036

세금과공과

174,688,103

391,260,084

130,926,343

324,455,625

보험료

56,053,252

103,723,334

32,155,346

68,743,734

접대비

75,414,437

198,567,703

80,423,825

179,679,876

복리후생비

212,016,160

403,023,308

261,558,248

419,816,768

여비교통비

61,222,679

110,156,428

77,906,023

138,911,463

통신비

13,918,844

28,234,076

14,550,158

31,565,945

지급수수료

404,460,027

520,504,224

159,001,183

605,820,516

광고선전비

3,475,966

10,419,744

1,986,060

36,699,708

교육훈련비

179,924

1,898,776

29,811,688

35,665,688

감가상각비

57,485,371

421,802,097

96,295,184

182,075,182

협회비

3,870,000

10,118,000

5,784,527

12,847,527

대손상각비

150,438,928

150,438,928

잡비

4,614,438

5,447,438

1,901,382

3,464,952

연구개발비

164,317,000

164,317,000

17,667,000

17,667,000

회의비

420,000

420,000

83,677

83,677

무형자산감가상각비

5,881,250

9,381,250

7,000,000

영업이익(손실)

254,264,370

723,329,826

(456,902,481)

233,950,029

기타수익

574,184,367

652,472,839

472,443,575

821,385,481

외환차익

25,077,858

2,566,434

2,818,927

잡이익

113,145,505

143,845,837

43,118,019

142,259,762

관계기업투자이익

30,012,296

30,012,296

종속기업투자이익

134,710,550

157,220,832

관계기업투자처분이익

51,776,794

285,870,919

유형자산처분이익

180,818

180,818

344,970,032

360,423,577

매각예정손상차손환입

326,147,494

326,147,494

기타비용

143,235,290

195,623,912

43,247,849

93,894,233

외환차손

9,856,341

10,906,254

5,758,342

10,227,353

외화환산손실

4,391,232

4,391,232

기부금

200,000

유형자산처분손실

6,000

6,838,035

34,871,581

잡손실

4,423,881

21,594,110

30,651,472

48,595,299

관계기업투자손실

124,563,836

158,726,316

종속기업투자손실

금융수익

594,764,208

687,789,198

46,458,007

121,143,499

이자수익

33,569,208

88,594,198

26,333,073

63,018,565

배당금수익

38,000,000

38,000,000

파생상품평가이익(금융수익)

561,195,000

561,195,000

매도가능금융자산처분이익

20,124,934

20,124,934

금융비용

215,661,501

376,451,335

219,498,301

470,403,008

이자비용

206,851,501

367,641,335

219,498,301

470,403,008

파생상품평가손실(금융원가)

8,810,000

8,810,000

법인세비용차감전순손익(손실)

1,064,316,154

1,491,516,616

(200,747,049)

612,181,768

법인세비용

29,982,157

29,982,157

318,971,575

318,971,575

계속사업당기순이익(손실)

1,034,333,997

1,461,534,459

(519,718,624)

293,210,193

중단사업당기순이익(손실)

당기순이익(손실)

1,034,333,997

1,461,534,459

(519,718,624)

293,210,193

기타포괄손익

214,319,818

240,046,880

(177,007,510)

(181,655,476)

매도가능증권평가손익

1,022,553

(3,625,413)

해외사업환산손익

204,956,817

230,683,879

(178,030,063)

(178,030,063)

지분법자본변동

9,363,001

9,363,001

매각예정기타포괄손익

총포괄손익

1,248,653,815

1,701,581,339

(696,726,134)

111,554,717

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

103

146

(52)

29

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

50

93

(52)

29

자본변동표

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 47 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(889,115,313)

29,191,097,410

64,002,087,887

회계정책변경누적효과

당기순이익(손실)

293,210,193

293,210,193

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손익

(3,625,413)

(3,625,413)

해외사업환산손익

(178,030,063)

(178,030,063)

지분법자본변동

2017.06.30 (기말자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(1,070,770,789)

29,484,307,603

64,113,642,604

2018.01.01 (기초자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(1,104,499,042)

30,583,670,637

65,179,277,385

회계정책변경누적효과

(13,553,310)

(13,553,310)

당기순이익(손실)

1,461,534,459

1,461,534,459

기타포괄손익

매도가능금융자산평가손익

해외사업환산손익

230,683,879

230,683,879

지분법자본변동

9,363,001

9,363,001

2018.06.30 (기말자본)

4,997,407,000

30,702,698,790

(864,452,162)

32,031,651,786

66,867,305,414

현금흐름표

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 47 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 48 기 반기

제 47 기 반기

영업활동현금흐름

10,006,348,149

6,360,051,091

당기순이익(손실)

1,497,273,408

293,210,193

조정

1,448,004,179

2,172,652,155

이자비용

367,641,335

470,403,008

감가상각비

1,185,118,709

1,310,231,756

무형자산상각비

9,381,250

7,000,000

퇴직급여

740,585,543

812,771,981

유형자산처분손실

6,000

34,871,581

관계기업투자처분손실

158,726,316

대손상각비

150,438,928

외화환산손실

4,391,232

파생상품평가손실

8,810,000

법인세비용(수익)

(5,756,792)

318,971,575

이자수익

(88,594,198)

(63,018,565)

배당금수익

(38,000,000)

(38,000,000)

유형자산처분이익

(180,818)

(344,571,032)

매각예정자산손상차손환입

(326,147,494)

매도가능금융자산처분이익

(20,124,934)

관계기업투자이익

(30,012,296)

종속기업투자이익

(157,220,832)

종속기업투자처분이익

(285,870,919)

파생상품평가이익

(561,195,000)

자산 부채의 증감

7,196,987,402

3,739,304,583

재고자산의 감소(증가)

(801,713,406)

(350,368,033)

공사미수금의 감소(증가)

(347,682,918)

매출채권의 감소(증가)

(822,825,365)

1,329,226,339

미청구공사의 감소(증가)

1,368,350,976

(3,258,242,458)

미수금의 감소(증가)

437,700,311

(948,805,078)

미수수익의 감소(증가)

2,891,085

선급금의 감소(증가)

131,259,826

(208,909,272)

선급비용의 감소(증가)

(512,304,073)

232,081,547

매입채무의 증가(감소)

8,231,499,501

9,737,869,346

미지급금의 증가(감소)

561,952,803

(26,641,731)

미지급비용의 증가(감소)

(238,110,927)

4,139,798

예수금의 증가(감소)

(85,009,502)

(92,524,018)

부가세예수금의 증가(감소)

(334,374,114)

(1,511,399,082)

선수금의 증가(감소)

(34,563,000)

(8,521,373)

초과청구공사의 증가(감소)

413,608,097

(765,964,481)

예수보증금의 증가(감소)

(49,585,800)

퇴직금의 지급

(1,270,828,220)

(416,476,370)

사외적립자산의 감소(증가)

498,806,328

88,144,349

하자보수비의 지급

(1,670,000)

(14,719,100)

법인세납부(환급)

(135,916,840)

154,884,160

투자활동현금흐름

(8,713,188,937)

1,544,249,604

이자수취

84,777,128

62,578,516

배당금수취

72,160,000

145,800,000

유형자산의 처분

181,818

1,174,531,893

매도가능금융자산의 처분

116,124,934

관계기업 투자주식의 처분

1,461,201,000

단기금융상품의 감소

1,763,000,000

213,000,000

단기대여금의 감소

122,602,500

장기금융상품의 감소

568,000,000

보증금의 감소

611,341,901

251,729,698

유형자산의 취득

(4,472,687,335)

(1,325,652,107)

무형자산의 취득

(28,575,000)

(184,960,000)

단기금융상품의 증가

(5,213,000,000)

(213,000,000)

단기대여금의 증가

(440,369,334)

(142,487,549)

장기금융상품의 증가

(114,000,000)

(241,500,000)

보증금의 증가

(1,098,620,615)

(341,116,781)

재무활동현금흐름

3,115,021,624

(3,169,145,177)

단기차입금의 증가

3,900,000,000

21,690,000,000

전환사채의 증가

4,938,812,760

단기차입금의 상환

(1,220,450,120)

(24,143,632,920)

유동성차입금의 상환

(200,000,000)

장기차입금의 상환

(3,938,400,000)

이자지급

(321,452,235)

(459,383,718)

금융리스부채의 감소

(43,488,781)

(196,128,539)

임대보증금의 감소

(60,000,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

4,408,180,836

4,735,155,518

기초현금및현금성자산

8,566,856,405

8,899,772,974

기말현금및현금성자산

12,975,037,241

13,634,928,492

5. 재무제표 주석

제48기 반기 2018년 06월 30일 현재

제47기 반기 2017년 06월 30일 현재

주식회사 특수건설

1. 회사의 개요

주식회사 특수건설(이하 "당사"라 함)은 1971년 5월에 설립되어 1997년 8월에 한국증권선물거래소에 상장한 코스닥상장법인으로서 건설에 관련된 보링ㆍ그라우팅 공사업, 철근ㆍ콘크리트 공사업 및 토목 공사업을 주된 목적사업으로 영위하고 있으며,1999년 3월 2일 특강산업 주식회사와 1:0의 비율로 합병하였습니다.

당사는 충청남도 아산시에 제조시설을 가지고 있고, 본점은 서울특별시 서초구 효령로 358에 소재하고 있습니다.

당사의 당반기말 현재 자본금은 보통주 4,997,407천원이며 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

김중헌
1,510,000
15.11

김도헌
1,010,691
10.11

김예숙
324,000
3.24

기 타
7,150,123
71.54

합 계
9,994,814
100.00

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용

당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주
석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니 다.

당사의 반기재무제표에는 기업회계기준서 제1115호와 기업회계기준서 제1109호가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성

한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

반기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1115호와 기업회계기준서 제1109호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다. 

② 공정가치 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 21에 포함되어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책 
당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

한편, 당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 반기연결재무제표에 공시하였습니다.

(1) 회계정책의 변경
당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

- 거래가격의 배분
- 금융자산의 손상 인식액의 증가

① 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익은 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도' 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

당사는 당반기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 동 기준서의 최초적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일에 인식하도록 소급적용하는 방법을 선택하였습니다. 또한 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 동 기준서를 소급적용하며, 최초 적용일 전에 이루어진 모든 계약 변경에 대하여 계약을 소급하여 다시 작성하지 않는 실무적 간편법을 사용하였습니다.

2018년 1월 1일의 이익잉여금에 반영된 기업회계기준서 제1115호 도입에 따른 세후전환효과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
2018년 1월 1일 적용효과

거래가격의 배분
46,965,900

2018년 1월 1일 적용효과
46,965,900

2018년 6월 30일 기준 당사의 반기재무상태표와 동일자로 종료되는 반기포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과가 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제 1100호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 이익잉여금의 기초 잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
2018년 1월 1일 적용효과

이익잉여금

금융자산에 대한 기대신용손실의 인식
(60,519,210)

2018년 1월 1일 영향
(60,519,210)

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대하여 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품(위험회피수단으로 사용되는 파생상품을 포함)과 관련된 당사의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다. 기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않는 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실((나)참조)에의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다.
제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2018년 1월 1월 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산의 장부금액에 미치는 효과는 아래에서 설명된 것과 같이 새로운 손상 요구사항만 관련됩니다.

다음의 표와 첨부된 주석은 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 측정 범주를 설명합니다.

(단위: 원)

구 분
주석
기업회계기준서 
제1039호에 따른 분류
기업회계기준서 
제1109호에 따른 분류
기업회계기준서 
제1039호에 따른 장부금액
기업회계기준서 
제1109호에 따른 장부금액

지분증권
(a)
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정
6,575,621,400
6,575,621,400

채무증권
(b)
매도가능금융자산
상각후원가
31,730,000
31,730,000

매출채권 및 기타채권
(c)
대여금및수취채권
상각후원가
57,793,319,635
57,732,800,425

현금및현금성자산

대여금및수취채권
상각후원가
8,339,343,772
8,339,343,772

총 금융자산
72,740,014,807
72,679,495,597

a. 지분상품은 당사가 전략목적상 장기 보유할 목적으로 투자하고 있는 상품입니다. 기업회계기준 제1109호에서 허용하는 것처럼, 당사는 최초 적용일에 이러한 투자자산을 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 지정하였습니다.

b. 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무증권은 상각후원가로 분류되었습니다. 당사는 이러한 자산을 계약상 현금흐름 수취를 위해 만기까지 보유하려 합니다. 또한, 해당 상품의 현금흐름은 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있습니다.

c. 기업회계기준서 제1039호에 따라 대여금및수취채권으로 분류되었던 매출채권과 기타채권은 상각후원가로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 1월 1일 이익잉여금에 60,519천원의 손실충당금을 추가로 인식하였습니다.

(나) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권, 현금및현금성자산과 회사채 등으로 구성됩니다. 

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.

- 12개월 기대신용손실 : 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실 : 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
- 보고기간말 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

당사는 금융자산의 신용위험이 연체일수가 30일을 초과하는 경우에는 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.
- 채무자가 당사가 소구활동을 하지 않으면 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우
- 채무자에 부도, 파산 또는 당사와의 소송이 발생하는 경우 

당사는 채무증권이 신용도가 매우 우수한 금융기관 또는 정부기관이 채무자인 경우 신용위험이 낮다고 간주합니다.

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 당사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

ⅰ) 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다.

기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

ⅱ) 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지를 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

ⅲ) 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.
기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다.

ⅳ) 새로운 손상 모형의 영향
기업회계기준서 제1109호의 손상모형의 적용을 받는 자산에 대한 손상차손은 일반적으로 증가하고 변동성이 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호의 손상요구사항을 적용하면 다음과 같이 손상차손이 추가적으로 발생한다고 결정하였습니다.

(단위: 원)

2017년 12월 31일 기업회계기준서 제1039호에 따른 손상차손
261,302,800

2018년 1월 1일에 인식한 추가적인 손상차손

2017년 12월 31일 현재 매출채권과 기타채권
60,519,210

2018년 1월 1일 기업회계기준서 제1109호에 따른 손상차손
321,822,010

(다) 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계 정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고는 소급 적용을 원칙으로 합니다.

당사는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산과 금융부채의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일의 기타자본과 이익잉여금에 인식되었습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라, 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서
새롭게 제ㆍ개정된 기준서와 해석서들이 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기 적용도 허용됩니다. 당사는 연차재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정기준서 및 해석서를 조기 적용하지 아니하였습니다. 

당사는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않은, 재무제표에 중요한 영향이 있을 수 있는 기준서에 관하여 최근 연간 재무제표에 제공된 정보에 이어 다음의 내용을 추가적으로 제공합니다. 

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다. 

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다. 

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다. 

당사는 동 기준서를 적용할 경우 미치는 영향을 분석하지 못하였습니다. 다만, 당사는 2018년 중 기업회계기준서 제1116호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2018년 연차재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정
당사는 법적 형식은 리스가 아니지만, 기업회계기준서 해석서 제2104호에 의해 리스가 포함되어 있다고 판단한 약정이 있는 경우 기업회계기준서 제1116호를 적용하면서 당사는 다음을 선택할 수 있습니다. 

- 모든 계약에 K-IFRS 제 1116 호 리스 정의를 적용할지, 
- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 적용할지

당사는 전환일에 존재하는 리스 계약에 대해 기존의 리스 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다. 

② 전환
리스이용자로서 당사는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다. 
- 완전 소급법
- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스 계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다. 

기존 기업회계기준서 제1017호 하에서 운용리스로 분류된 리스들에 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용 시, 리스이용자는 다양한 실무적 간편법을 적용할지 여부를 리스 별로 선택할 수 있습니다.

4. 현금및현금성자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

현금시재액
424,240,372
128,067,302

당좌예금
2,716,250
2,679,880

보통예금
12,654,142,604
8,208,596,590

정부보조금
(106,061,985)
-

합 계
12,975,037,241
8,339,343,772

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산
-
2,645,027,596
이행보증

31,346,270
31,346,270
압류 및 가압류

합계

31,346,270
2,676,373,866

5. 지분증권 및 채무증권
(1) 당반기말과 전기말 현재 지분증권 및 채무증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

지분증권
채무증권
계
지분증권
채무증권
계

<유동자산>

매도가능금융자산
-
-
-
-
31,730,000
31,730,000

상각후원가측정유가증권
-
31,730,000
31,730,000
-
-
-

<비유동자산>

매도가능금융자산
-
-
-
6,575,621,400

6,575,621,400

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,575,621,400
-
6,575,621,400
-
-
-

합 계
6,575,621,400
31,730,000
6,607,351,400
6,575,621,400
31,730,000
6,607,351,400

(2) 당반기와 전기 중 지분증권 및 채무증권의 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 매도가능금융자산

(단위: 원)

구 분
당반기
전 기

기초장부금액
6,607,351,400
6,621,078,166

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정
(6,607,351,400)
-

평가이익(법인세 차감전)
-
86,921,200

처분
-
(100,647,966)

기말장부금액
-
6,607,351,400

재무상태표:

유동
-
31,730,000

비유동
-
6,575,621,400

합 계
-
6,607,351,400

2) 상각후원가측정유가증권

(단위: 원)

구 분
당반기

기초장부금액
-

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정
31,730,000

기말장부금액
31,730,000

3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(단위: 원)

구 분
당반기

기초장부금액
-

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정
6,575,621,400

기말장부금액
6,575,621,400

(3) 당사가 보유하고 있는 지분증권 및 채무증권의 세부내역은 다음과 같습니다.
1) 매도가능금융자산
① 전기말
ⅰ) 채무증권

(단위: 원)

구 분
액면가액
장부금액

<유동자산>

도시철도공채
31,730,000
31,730,000

합 계
31,730,000
31,730,000

ⅱ) 지분증권

(단위: 원)

회사명
주식수
취득원가
공정가액
장부금액

<비유동자산>

전문건설공제조합
3,800좌
3,124,142,288
3,383,626,400
3,383,626,400

(주)제이티비씨
600,000주
3,000,000,000
3,000,000,000
3,000,000,000

새서울철도(주)
38,399주
191,995,000
191,995,000
191,995,000

합계
6,316,137,288
6,575,621,400
6,575,621,400

2) 상각후원가측정유가증권
① 당반기말

(단위: 원)

구 분
액면가액
장부금액

<유동자산>

도시철도공채
31,730,000
31,730,000

합 계
31,730,000
31,730,000

3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
① 당반기말

(단위: 원)

회사명
주식수
취득원가
공정가액
장부금액

<비유동자산>

전문건설공제조합
3,800좌
3,124,142,288
3,383,626,400
3,383,626,400

(주)제이티비씨
600,000주
3,000,000,000
3,000,000,000
3,000,000,000

새서울철도(주)
38,399주
191,995,000
191,995,000
191,995,000

합계
6,316,137,288
6,575,621,400
6,575,621,400

6
.
관계기업 및 종속기업투자

(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업 및 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정과목
회사명
주된
사업장
사용
재무제표일
관계기업 
활동의 성격
당기말
전기말

소유
지분율
장부금액
소유
지분율
장부금액

관계기업투자
(주)한국대기사
한국
12월 31일
자동차설비 설계 등
20%
1,495,552,270
20%
1,688,438,586

종속기업투자
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
말레이시아
12월 31일
토목 건설 등
100%
640,689,802
100%
460,532,494

합 계

2,136,242,072

2,148,971,080

(2) 당반기말과 전기말 현재 관계기업 및 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.
① 당반기말

(단위: 원)

구 분
(주)한국대기사
TUKSU ENGINEERING 
AND CONSTRUCTION 
SDN. BHD.

요약재무정보
유동자산
10,510,251,680
5,022,011,800

비유동자산
88,387,206
439,137,543

유동부채
2,878,161,921
4,780,886,711

비유동부채
242,715,617
-

수익
2,206,404,767
8,983,456,274

영업이익
(918,316,180)
140,771,589

당기순이익
(793,631,580)
158,359,384

총포괄손익
(793,631,580)
158,359,384

배당금
34,160,000
-

② 전기말

(단위: 원)

구 분
(주)한국대기사
TUKSU ENGINEERING 
AND CONSTRUCTION 
SDN. BHD.

요약재무정보
유동자산
9,932,150,381
2,428,535,940

비유동자산
90,431,477
453,199,126

유동부채
1,417,906,372
1,871,579,224

비유동부채
162,482,558
513,288,157

수익
12,401,952,729
3,104,136,762

영업이익
605,214,575
27,494,612

당기순이익
569,480,433
29,575,367

총포괄손익
569,480,433
29,575,367

배당금
107,800,000
-

(3) 당반기와 전기 중 관계기업 및 종속기업투자의 지분법평가 및 기타변동내역은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위: 원)

구 분
기초
배당금수령
투자손익
지분법자본변동
기타증감(*)
기말

(주)한국대기사
1,688,438,586
(34,160,000)
(158,726,316)
-
-
1,495,552,270

TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
460,532,494
-
157,220,832
12,003,847
10,932,629
640,689,802

합 계
2,148,971,080
(34,160,000)
(1,505,484)
12,003,847
10,932,629
2,136,242,072

(*) 해외사업환산차이

② 전기

(단위: 원)

구 분
기초
취득
배당금수령
투자손익
기타증감(*)
처분
기말

(주)한국대기사
2,863,249,374
-
(107,800,000)
108,319,293
-
(1,175,330,081)
1,688,438,586

TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
-
479,855,060
-
(8,925,555)
(10,397,011)
-
460,532,494

합 계
2,863,249,374
479,855,060
(107,800,000)
99,393,738
(10,397,011)
(1,175,330,081)
2,148,971,080

7. 유형자산

당반기 및 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. 
① 당반기

(단위: 원)

구 분
토지
건물 및 구축물
기계장치
건설장비
차량운반구
공구와기구
집기비품
건설중인자산
합계

기초 취득원가
3,470,547,759
6,267,711,954
34,541,769,845
3,328,902,735
233,609,734
1,424,210,088
1,486,995,807
-
50,753,747,922

기초 
감가상각누계액
-
(3,574,450,380)
(32,880,272,376)
(3,153,736,886)
(169,143,268)
(1,386,009,706)
(1,409,990,090)
-
(42,573,602,706)

기초 장부가액
3,470,547,759
2,693,261,574
1,661,497,469
175,165,849
64,466,466
38,200,382
77,005,717
-
8,180,145,216

취득
-
-
465,987,258
-
60,014,800
-
6,500,000
881,400,000
1,413,902,058

감가상각
-
(71,620,926)
(255,918,155)
(87,576,420)
(16,555,464)
(10,180,536)
(34,122,938)
-
(475,974,439)

매각
-
-
-
-
(7,000)
-
-
-
(7,000)

기타증감(*)
-
-
1,989,543,079
6,954,426,864
82,597,811
1,978,330
106,803
-
9,028,652,887

반기말 장부가액
3,470,547,759
2,621,640,648
3,861,109,651
7,042,016,293
190,516,613
29,998,176
49,489,582
881,400,000
18,146,718,722

반기말 취득원가
3,470,547,759
6,267,711,954
42,095,629,882
23,545,264,436
493,707,998
1,550,312,080
1,589,149,534
881,400,000
79,893,723,643

반기말 
감가상각누계액
-
(3,646,071,306)
(38,234,520,231)
(16,503,248,143)
(303,191,385)
(1,520,313,904)
(1,539,659,952)
-
(61,747,004,921)

(*) 당반기 중 기타증감은 매각예정자산에서 대체된 내역입니다.

② 전기

(단위: 원)

구 분
토지
건물 및 구축물
기계장치
건설장비
차량운반구
공구와기구
집기비품
합계

기초 취득원가
6,956,128,553
7,018,729,558
33,021,006,915
3,328,902,735
419,319,051
1,416,791,228
1,473,772,427
53,634,650,467

기초 
감가상각누계액
-
(3,466,079,789)
(32,317,102,410)
(2,990,532,297)
(415,015,516)
(1,343,989,213)
(1,301,409,639)
(41,834,128,864)

기초 장부가액
6,956,128,553
3,552,649,769
703,904,505
338,370,438
4,303,535
72,802,015
172,362,788
11,800,521,603

취득
-
63,400,000
1,339,662,888
-
72,429,027
7,418,860
13,223,380
1,496,134,155

감가상각
-
(171,054,610)
(480,170,329)
(163,204,589)
(12,264,096)
(42,020,493)
(108,580,451)
(977,294,568)

매각
(3,485,580,794)
(751,733,585)
-
-
(2,000)
-
-
(4,237,316,379)

기타증감(*)
-
-
98,100,405
-
-
-
-
98,100,405

기말 장부가액
3,470,547,759
2,693,261,574
1,661,497,469
175,165,849
64,466,466
38,200,382
77,005,717
8,180,145,216

기말 취득원가
3,470,547,759
6,267,711,954
34,541,769,845
3,328,902,735
233,609,734
1,424,210,088
1,486,995,807
50,753,747,922

기말 
감가상각누계액
-
(3,574,450,380)
(32,880,272,376)
(3,153,736,886)
(169,143,268)
(1,386,009,706)
(1,409,990,090)
(42,573,602,706)

(*) 전기 중 기타증감은 매각예정자산에서 대체된 내역입니다.

8. 투자부동산

(1) 당반기 중 투자부동산의 변동내역은 없습니다.

(2) 전기 중 투자부동산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
토지
건물
운휴중인자산
합계

기초 장부가액
6,232,107,942
278,023,008
3,647,939,913
10,158,070,863

기초 취득원가
8,069,750,662
293,946,087
5,001,641,222
13,365,337,971

기초 감가상각누계액
-
(15,923,079)
-
(15,923,079)

기초 손상차손누계액
(1,837,642,720)
-
(1,353,701,309)
(3,191,344,029)

처분
(1,280,047,855)
(278,023,008)
-
(1,558,070,863)

감가상각
-
(3,674,324)
-
(3,674,324)

기말 장부가액
4,952,060,087
-
3,647,939,913
8,600,000,000

기말 취득원가
6,789,702,807
-
5,001,641,222
11,791,344,029

기말 손상차손누계액
(1,837,642,720)
-
(1,353,701,309)
(3,191,344,029)

(3) 투자부동산 관련손익
당반기와 전반기 중 투자부동산과 관련하여 손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

투자부동산에서 발생한 임대수익
-
33,822,302

임대수익을 얻는 투자부동산 관련 직접 비용
-
3,133,089

9. 담보제공자산 등

(1) 당반기말 현재 당사의 거래약정을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, SGD)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
거래약정
담보권자

아산공장건물 및 부속토지
6,050,478,355
12,000,000,000
차입금 담보
(주)KEB하나은행

장기금융상품
350,000,000
429,000,000
지급보증

단기금융상품
463,000,000
463,000,000
정기예금 담보

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,000,000,000
4,800,000,000
차입금 담보
한국산업은행

관계기업투자자산
1,620,116,106

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,383,626,400
3,470,319,600
지급보증
전문건설공제조합

투자부동산
8,600,000,000
8,600,000,000
부동산담보신탁
국제자산신탁㈜

합계
23,467,220,861
29,762,319,600

(2) 당반기말 현재 당사가 타인을 위하여 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

제공받은자
담보제공자산
담보설정금액
담보권자

(주)마라톤건설
이행보증
130,526,000
서울보증보험(주)

특강산업(주)
지급보증
390,000,000
(주)신한은행

(3) 당반기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, SGD)

제공받은 내용

구분
제공자
물건 또는 내용
금액

지급보증
서울보증보험(주)
하자이행보증 등
30,495,394,750

전문건설공제조합
계약이행보증
30,371,319,496

공사이행
11,094,114,000

하자보수
26,072,937,510

선급금
7,208,729,400

하도급대금
1,624,488,650

기계대여
8,591,188,345

(주)KEB하나은행
기타외화지급보증
SGD 499,671

기타외화지급보증
SGD 1,692,086

합계
115,458,172,151

SGD 2,191,757

10. 무형자산

당반기와 전기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전 기

회원권
기타의무형자산
합계
회원권
기타의무형자산
합계

기초 취득원가
411,189,200
70,000,000
481,189,200
226,229,200
70,000,000
296,229,200

기초 상각누계액
-
(25,666,667)
(25,666,667)
-
(11,666,667)
(11,666,667)

기초 손상차손누계액
(41,189,200)
-
(41,189,200)
(59,229,200)
-
(59,229,200)

기초 장부가액
370,000,000
44,333,333
414,333,333
167,000,000
58,333,333
225,333,333

손상차손환입
-
-
-
18,040,000
-
18,040,000

취득
-
28,575,000
28,575,000
184,960,000
-
184,960,000

무형자산상각비
-
(9,381,250)
(9,381,250)
-
(14,000,000)
(14,000,000)

기말 장부가액
370,000,000
63,527,083
433,527,083
370,000,000
44,333,333
414,333,333

기말 취득가액
411,189,200
98,575,000
509,764,200
411,189,200
70,000,000
481,189,200

기말 상각누계액
-
(35,047,917)
(35,047,917)
-
(25,666,667)
(25,666,667)

기말 손상차손누게액
(41,189,200)
-
(41,189,200)
(41,189,200)
-
(41,189,200)

11. 차입금

(1) 당반기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
차입처
연이자율
당반기말
전기말

<단기차입부채>

단기차입금
(주)KEB하나은행 외
4.1 ~ 4.3%
8,443,372,228
4,000,000,000

어음할인(*)
(주)KEB하나은행 외
5.1 ~ 5.2%
-

1,195,889,570

주임종단기차입금
대주주
6.0%
2,000,000,000
2,000,000,000

유동성장기차입금

(주)KEB하나은행

3.82%
400,000,000
400,000,000

소 계
10,843,372,228
7,595,889,570

<장기차입부채>

장기차입금
한국산업은행 외
3.8%~4.6%
3,400,000,000
7,538,400,000

전환사채
유진투자증권(주)
-
2,342,973,272
-

합 계
5,742,973,272
7,538,400,000

(*) 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상을 대부분 보유하고 있어 금융자산을 계속 인식하고 수취한 매각금액은 차입부채로 인식하였습니다.

(2) 당사가 발행한 전환사채의 발행조건 및 변동내역은 다음과 같습니다.
① 발행조건

구 분
제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

전환비율
100%

전환가액
13,350원

액면이자율
0.0%

전환청구기간
2019년 06월 08일 ~ 2023년 05월 08일

전환시 발행할 주식
종류
기명식 보통주

주식수(주)
374,531

전환가격의 조정
가. 본 사채를 소유한 자가 전환 청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 전환가액으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 본 사채의 직전 전환가액을 하회 하는 전환 가액 내지 행사가액으로 발행하는 경우에는 그 전 환가액 내지 행사가액을 본 사채의 새로운 전환가격으로 조정
나. 본 사채의 발행일 다음날부터 전환권 행사 전까지 발행회사 가 최초 전환가격을 하회하는 발행가액으로 무상증자ㆍ주식 배당ㆍ준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기 타 방 법으로 주식을 발행하는 경우, 전환가격을 조정
다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액 의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전 에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조 정. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정
라. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감 자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하 는 조건으로 전환가액을 조정
마. 위 가목 내지 나목과는 별도로 본 사채 발행 후 6개월이 경과 한 날인 2018년 12월 8일부터 매 3개월마다 전환가액 조정
아. 본호에 의해 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우 에는 액면가를 전환가격으로 함

조기상환청구권
사채발행일로부터 2년이 되는 2020년 06월 08일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본사채의 권면 조기상환수익율(연복리 0%, 3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구가능

② 변동내역

(단위: 원)

구 분
발행
상각액
당반기말

전환사채발행금액
5,000,000,000
-
5,000,000,000

사채할인발행차금
(61,187,240)
512,782
(60,674,458)

전환권조정
(2,618,295,000)
21,942,730
(2,596,352,270)

전환사채장부금액
2,320,517,760
22,455,512
(2,596,352,270)

(2) 당반기 중 신규로 발행하거나 상환된 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
기초
신규발행
유동성대체
상환
상각
환율변동
기타증감(*)
기말

단기차입금
4,000,000,000
3,900,000,000
-
(24,560,550)
-
11,617,833
556,314,945
8,443,372,228

어음할인
1,195,889,570
-
-
(1,195,889,570)
-
-
-
-

주임종단기차입금
2,000,000,000
-
-
-
-
-
-
2,000,000,000

유동성장기차입금
400,000,000
-
200,000,000
(200,000,000)
-
-
-
400,000,000

장기차입금
7,538,400,000
-
(200,000,000)
(3,938,400,000)
-
-
-
3,400,000,000

전환사채
-
2,320,517,760
-
-
22,455,512
-
-
2,342,973,272

합 계
15,134,289,570
6,420,517,760
-
(5,358,850,120)
22,455,512
11,617,833
556,314,945
16,586,345,500

(*) 당반기 중 매각예정부채에서 대체되었습니다.

12. 파생상품금융부채
(1) 당반기말 현재 파생상품금융부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말

전환권대가(유동부채)
761,355,000

조기상환청구권(비유동부채)
1,304,555,000

합 계
2,065,910,000

(2) 당반기 중 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
전환권대가
조기상환청구권
합계

기초
-
-
-

발행
1,322,550,000
1,295,745,000
2,618,295,000

평가
(561,195,000)
8,810,000
(552,385,000)

기말
761,355,000
1,304,555,000
2,065,910,000

13. 종업원급여

당사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원이 퇴직시
근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급율과 누진율을 곱한금액을 지급하도록 되어 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다.

(1) 당반기와 전반기 중 퇴직급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

당기손익:

근무원가
666,413,037
744,240,872

순확정급여부채의 순이자
74,172,506
68,531,109

당기손익 소계
740,585,543
812,771,981

기타포괄손익:

순확정급여부채의 재측정요소(법인세 차감전)
-
-

합계
740,585,543
812,771,981

(2) 당반기와 전기 중 순확정급여부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

순확정급여부채의 변동:

기초금액

5,623,759,016
5,938,384,957

근무원가
666,413,037
1,488,481,743

순확정급여부채의 순이자
74,172,506
137,062,218

순확정급여부채의 재측정요소(법인세 차감전)
-
(1,224,559,860)

사외적립자산 납입액
(100,000,000)
(300,000,000)

지급액
(672,021,892)
(415,610,042)

국민연금전환금의 변동
-
-

기말금액
5,592,322,667
5,623,759,016

재무상태표:

―확정급여채무의 현재가치
11,720,850,566
12,251,093,243

―사외적립자산의 공정가치
(6,128,527,899)
(6,627,334,227)

합계
5,592,322,667
5,623,759,016

(3) 당반기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

기초금액

12,251,093,243
12,617,288,744

당기근무원가
666,413,037
1,488,481,743

이자원가
74,172,506
288,879,217

재측정요소(법인세 차감전)
-
(1,306,314,741)

지급액
(1,270,828,220)
(837,241,720)

기말금액
11,720,850,566
12,251,093,243

(4) 당반기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

기초금액

6,627,334,227
6,678,903,787

이자수익
-
151,816,999

재측정요소(법인세 차감전)
-
(81,754,881)

사외적립자산 납입액
100,000,000
300,000,000

지급액
(598,806,328)
(421,631,678)

국민연금전환금의 변동
-
-

기말금액
6,128,527,899
6,627,334,227

(5) 당반기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구분
당반기말
전기말

할인율
2.80%
2.80%

미래 임금상승률
2.00%
2.00%

당사는 확정급여채무의 현재가치계산을 위하여 보고기간말 현재 확정급여채무의 통화 및 예상지급시기와 일관성이 있는 우량회사채의 시장수익률을 참조하여 할인율을결정하였습니다.

14. 하자보수충당부채

당반기와 전기 중 당사의 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

기초금액
447,125,519
446,237,649

전입액
-
22,564,470

사용액
(1,670,000)
(21,676,600)

해외사업환산손익
10,784,400
-

기타증감(*)
516,406,350
-

기말금액
972,646,269
447,125,519

(*) 당반기 중 매각예정부채에서 대체되었습니다.

15. 매각계획의 철회

당반기 중 당사의 이사회의 결정(2018년 6월 15일)에 의해 싱가폴 사업부문의 매각계획이 철회됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교 표시된 전기 포괄손익계산서는 재작성하였으며 당기이전에 인식한 매각예정손상차손을 당반기에 환입하였습니다.

16. 자본금

당반기말과 전기말 현재 당사의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

수권주식수
50,000,000주
50,000,000주

주당금액
500
500

발행주식수
9,994,814주
9,994,814주

보통주자본금
4,997,407,000
4,997,407,000

17. 해외사업환산손익
영업 및 재무활동이 본점과 독립적으로 운영되고 있는 싱가폴 소재 지점의 환산으로 발생한 해외사업환산손익의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 원)

내 역
당반기
전 기

기초잔액
(1,306,896,699)
(1,027,339,836)

당기변동
230,683,879
(279,556,863)

기말잔액
(1,076,212,820)
(1,306,896,699)

(*) 매각예정기타포괄손익은 해외사업환산손익으로 대체 되었습니다.

18. 주당이익

당반기와 전반기 주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.
(1) 기본주당이익
① 기본주당이익

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

법인세차감후반기이익(손실)
1,034,333,997
1,461,534,459
(519,718,624)
293,210,193

가중평균유통주식수
9,994,814
9,994,814
9,994,814
9,994,814

기본주당이익(손실)
103
146
(52)
29

② 가중평균유통보통주식수 계산 내역

ⅰ) 당반기
당반기 중 당사의 유통보통주식수의 변동이 없습니다.

ⅱ) 전반기
전반기 중 당사의 유통보통주식수의 변동이 없습니다.

(2) 희석주당이익
① 희석주당이익

(단위: 원)

구 분
당반기

3개월
누적

법인세차감후반기이익(손실)
1,034,333,997
1,461,534,459

조정사항
(529,929,488)
(529,929,488)

조정후법인세차감후반기이익(손실)
504,404,509
931,604,971

가중평균유통주식수
10,089,476
10,042,406

기본주당이익(손실)
50
93

② 가중평균유통보통주식수 계산 내역

ⅰ) 당반기(누적)

(단위: 원)

기 간
항 목
유통주식수(주)
해당일수(일)
적 수

1.1~6.30
기초의 유통주식
9,994,814
181
1,809,061,334

6.8~6.30
전환사채
374,531
23
8,614,213

합 계

1,817,675,547

(*) 가중평균유통보통주식수 : 1,817,675,547 ÷181일 = 10,042,406 주

ⅱ) 당반기(3개월)

(단위: 원)

기 간
항 목
유통주식수(주)
해당일수(일)
적 수

4.1~6.30
기초의 유통주식
9,994,814
91
909,528,074

6.8~6.30
전환사채
374,531
23
8,614,213

합 계

918,142,287

(*) 가중평균유통보통주식수 : 918,142,287 ÷91일 = 10,089,476 주

19. 건설계약

(1) 당반기 중 건설계약과 관련하여 계약금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
기초도급잔액
증감액
공사수익인식
반기말잔액

프론트잭킹 부문
16,134,017,990
12,850,336,150
7,251,808,398
21,732,545,742

BG부문
3,916,247,578
449,800,000
3,152,430,427
1,213,617,151

쉴드 부문
20,956,695,232
61,554,312,353
13,866,347,385
68,578,661,024

터널 부문
119,781,621,783
(863,702,242)
41,504,998,776
77,116,920,765

일반토목 부문
21,881,636,836
5,108,470,177
6,777,183,260
20,212,923,753

상하수도 부문
-
1,926,364
1,926,364
-

해외사업 부문
5,703,074,747
19,801,980,493
5,162,089,846
20,342,965,393

합계
188,373,294,166
98,903,123,295
77,716,784,456
209,197,633,828

(2) 당반기말 현재 당사의 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
누적발생원가
누적공사수익
진행청구액
미청구공사
초과청구공사

프론트잭킹 부문
57,709,177,855
63,262,480,408
59,189,048,822
4,119,266,452
45,834,866

BG부문
7,455,326,849
8,272,302,849
7,963,504,818
308,798,031
-

쉴드 부문
37,807,719,353
41,758,928,067
38,296,785,294
3,541,160,379
79,017,606

터널 부문
176,402,023,372
190,681,079,150
171,760,891,818
18,920,187,332
-

일반토목 부문
39,964,015,278
44,678,258,077
42,243,888,063
2,825,366,796
390,996,782

상하수도 부문
1,561,643
1,926,364
1,926,364
-
-

해외사업 부문
81,979,314,183
82,207,858,342
75,045,266,754
7,162,591,589
-

합계
401,319,138,533
430,862,833,257
394,501,311,933
36,877,370,579

(3) 당반기말 현재 계약수익 금액이 직전연도 매출액 대비 5%이상인 진행중인 건설계약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

현장명
구분
계약금액
계약일
종료일
진행율
미청구공사
초과청구공사
공사미수금

경부고철10공구
F/J
38,582,000,000
2010-03-23
2019-03-31
95%
504,865,547
-
168,245,000

오송2단지
F/J
8,113,000,000
2017-03-29
2019-12-22
74%
1,503,059,154
-
-

위례장지동길
F/J
15,024,100,000
2017-12-29
2020-08-28
6%
847,967,034
-
135,520,000

새만금
BG
6,036,120,000
2017-03-13
2020-06-05
68%
245,741,425
-
228,680,100

신부평-영서 전력구(*)
쉴드
23,216,000,000
2014-10-20
2019-06-30
76%
397,696,977
-
50,600,000

별내선2공구
쉴드
59,990,000,000
2018-02-05
2022-12-31
8%
1,375,911,781
-
509,667,999

신분당선
일반토목
9,859,934,000
2016-08-30
2022-01-29
12%
703,399,457
-
-

천지선학원
일반토목
11,700,000,000
2017-10-23
2020-12-31
2%
-
13,383,501
1,287,000,000

울산포항1공구
터널/도로
34,651,200,000
2013-09-04
2018-12-31
99%
1,108,794,418
-
1,151,700,000

포항삼척11공구
터널/도로
56,747,000,000
2015-10-05
2019-01-07
84%
1,781,818,275
-
590,700,000

울산포항1공구(2)
터널/도로
16,548,100,000
2016-06-24
2018-12-31
73%
1,865,496,985
-
375,760,000

거제마산3공구
터널/도로
9,241,000,000
2017-03-28
2020-06-07
97%
173,616,938
-
132,660,000

홍성송산9공구
터널/도로
20,390,000,000
2017-02-08
2019-06-26
46%
2,208,580,678
-
462,803,000

홍성송산9공구(2)
터널/도로
20,440,000,000
2017-05-31
2019-06-26
43%
2,555,609,952
-
521,400,000

포항삼척17공구
터널/도로
22,578,000,000
2017-06-07
2019-03-05
75%
2,860,021,567
-
3,804,381,440

고성마산2공구
터널/도로
22,415,000,000
2017-07-11
2021-01-24
48%
2,956,628,871
-
858,616,000

진접선2공구
터널/도로
20,753,999,915
2017-08-25
2020-03-28
31%
2,330,739,774
-
338,360,000

거제마산3공구(2)
터널/도로
14,843,000,000
2017-10-13
2020-07-31
41%
1,078,879,874
-
312,840,000

싱가폴216
해외사업 부문
32,312,033,429
2014-11-18
2018-07-31
96%
4,396,511,167
-
309,025,186

(*) 당반기말 현재 신부평-영서 전력구 현장의 미청구공사에 대한 대손충당금 126백만원이 존재합니다.

(4) 총계약원가 추정의 불확실성
일반토목부문을 제외한 당사의 건설부문은 지하기간시설에 대한 시공 현장이 대부분을 차지하고 지반 성격에 따라 투입되는 원가가 달라지기 때문에 최초 계약 후 실행예산의 변경이 빈번히 일어나며 예측할 수 없는 공정이 추가되는 현상이 발생하게 되어 전반적으로 최초계약시 총예정원가 대비 실제 투입되는 공사원가가 증가되는 현장이 다수 존재합니다.

20. 법인세비용

(1) 당반기와 전반기 중 법인세비용(수익)의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

당기법인세비용:

당기법인세
30,638,458
24,666,222

과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(330,013,859)
978

소 계
(299,375,401)
24,667,200

이연법인세비용:

일시적차이의 발생과 소멸
290,399,672
243,068,215

기타포괄손익으로 인식되는 항목과 관련된 법인세
38,957,886
51,236,160

소 계
329,357,558
294,304,375

법인세비용(수익)
29,982,157
318,971,575

(2) 당반기와 전반기 중 법인세비용(수익)과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전반기순이익(손실)
1,491,516,616
612,181,768

적용세율에 따른 세부담액
328,133,656
121,747,987

조정사항:

-세무상 공제되지 않는 비용의 법인세 효과
53,527,376
-

-세무상 과세되지 않는 수익의 법인세 효과
(13,314,226)
-

-과거기간 법인세와 관련되어 인식한 당기 조정액
(330,013,859)
198,752,307

-기타(세율차이 등)
(8,350,790)
(1,528,719)

법인세비용(수익)
29,982,157
318,971,575

평균유효세율
2.0%
52.1%

(3) 당반기말 현재 일시적차이의 법인세효과는 당해 일시적차이가 소멸되는 회계연도의 미래예상세율을 적용하여 계산하였는 바,

2019년 이후 실현분에 대해서는 22%를적용하여 산정하였습니다
.

20. 성격별 비용

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 원)

계정과목
재고자산의 변동
판매비와관리비
매출원가
성격별 비용

재고자산의 변동
(801,713,406)
-
16,477,892,089
15,676,178,683

종업원급여
-
2,232,887,197
20,862,119,586
23,095,006,783

감가상각비
-
421,802,097
690,823,762
1,112,625,859

무형자산상각비
-
9,381,250
-
9,381,250

수선비
-
68,448,421
781,975,419
850,423,840

외주가공비
-
-
5,527,381,001
5,527,381,001

세금과공과
-
391,260,084
679,051,980
1,070,312,064

지급임차료
-
436,072,630
22,572,463,126
23,008,535,756

유류비
-
-
3,177,652,182
3,177,652,182

접대비
-
198,567,703
139,022,865
337,590,568

운반보관비
-
58,805,766
243,689,741
302,495,507

지급수수료
-
520,504,224
1,817,448,830
2,337,953,054

소모품비
-
130,382,391
4,537,169,773
4,667,552,164

기타비용
-
674,652,885
1,709,966,225
2,384,619,110

합계
(801,713,406)
5,142,764,648
79,216,656,579
83,557,707,821

② 전반기

(단위: 원)

계정과목
재고자산의 변동
판매비와관리비
매출원가
성격별 비용

재고자산의 변동
(346,758,796)
-
14,997,340,613
14,650,581,817

종업원급여
-
2,583,277,653
17,784,218,431
20,367,496,084

감가상각비
-
182,075,182
864,335,346
1,046,410,528

무형자산상각비
-
7,000,000
-
7,000,000

수선비
-
36,589,697
253,682,796
290,272,493

외주가공비
-
-
8,292,170,024
8,292,170,024

세금과공과
-
324,455,625
521,565,727
846,021,352

지급임차료
-
330,689,294
17,256,218,475
17,586,907,769

유류비
-
-
2,702,264,033
2,702,264,033

접대비
-
179,679,876
118,306,031
297,985,907

운반보관비
-
22,245,464
172,677,276
194,922,740

지급수수료
-
605,820,516
2,477,012,312
3,082,832,828

소모품비
-
142,051,423
3,825,256,052
3,967,307,475

기타비용
-
455,450,764
1,654,939,257
2,110,390,021

합계
(346,758,796)
4,869,335,494
70,919,986,373
75,442,563,071

21. 금융수익과 금융비용

당반기 및 전반기 금융수익과 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
순손익
기타포괄손익
기타수익
이자수익/비용(*)

당반기
전반기
당반기
전반기
당반기
전반기
당반기
전반기

대여금및수취채권
-
63,018,565
-
-
-
-
-
63,018,565

매도가능금융자산
-
54,499,521
-
(3,625,413)
-
58,124,934
-
-

상각후원가측정금융자산
126,594,198
-
-
-
38,000,000
-
88,594,198
-

상각후원가측정금융부채
(367,641,335)
(470,403,008)
-
-
-
-
(367,641,335)
(470,403,008)

파생상품금융부채
552,385,000
-
-
-
552,385,000
-
-
-

합 계
311,337,863
(352,884,922)
-
(3,625,413)
590,385,000
58,124,934
(279,047,137)
(407,384,443)

(*) 유효이자율 상각에 의
한 이자수익/비용
을 포함하였습니다.

22. 금융위험관리

당사의 재무위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

(1) 금융상
품의 범
주
별
분
류
및
공정가치

공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

① 당반기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치 수준

기타포괄손익
-공정가치측정 지분상품
상각후
원가
파생
금융부채
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)(*2)

현금및현금성자산
-
12,975,037,241
-
12,975,037,241
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
65,817,706,700
-
65,817,706,700
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,000,000,000
-
-
3,000,000,000
-
-
-
-

상각후원가측정유가증권
-
31,730,000
-
31,730,000
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
2,002,607,160
-
2,002,607,160
-
-
-
-

합 계
6,575,621,400
80,827,081,101
-
87,402,702,501
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되는 금융부
채

파생상품금융부채
-
-
2,065,910,000
2,065,910,000
-
-
2,065,910,000
2,065,910,000

공정가치로 측정되지 않는 금융부
채(*2)

단기차입금
-
10,443,372,228
-
10,443,372,228
-
-
-
-

유동성장기차입금
-
400,000,000
-
400,000,000
-
-
-
-

장기차입금
-
3,400,000,000
-
3,400,000,000
-
-
-
-

전환사채
-
2,342,973,272
-
2,342,973,272
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
33,610,677,477
-
33,610,677,477
-
-
-
-

합 계
-
50,197,022,977
-
50,197,022,977
-
-
2,065,910,000
2,065,910,000

(*1) 합리적인 공정가치를 신뢰성 있게 평가할 수 없어서 취득원가로 계상한 매도가능금융자산은 공정가치를 공시하지 않았습니다.
(*2) 당사는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권 및 매입채무와 같은 금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치 수준

매도가능
금융자산
대여금및
수취채권
상각후원가
측정금융부채
합계
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

매도가능금융자산
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)(*2)

현금및현금성자산
-
8,339,343,772
-
8,339,343,772
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
56,132,726,635
-
56,132,726,635
-
-
-
-

매도가능금융자산
3,031,730,000
-
-
3,031,730,000
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
1,660,593,000
-
1,660,593,000
-
-
-
-

합 계
6,607,351,400
66,132,663,407
-
72,740,014,807
-
-
3,575,621,400
3,575,621,400

공정가치로 측정되지 않는 금융부
채(*2)

단기차입금
-
-
7,195,889,570
7,195,889,570
-
-
-
-

유동성장기차입금
-
-
400,000,000
400,000,000
-
-
-
-

장기차입금

7,538,400,000
7,538,400,000
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
21,465,974,335
21,465,974,335
-
-
-
-

합 계
-
-
36,600,263,905
36,600,263,905
-
-
-
-

(*1) 합리적인 공정가치를 신뢰성 있게 평가할 수 없어서 취득원가로 계상한 매도가능금융자산은 공정가치를 공시하지 않았습니다.
(*2) 당사는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권 및 매입채무와 같은 금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

③ 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법

수준3으로 분류된 금융자산은 활성시장이 존재하지 아니하여 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 공정가치를 결정하였습니다.

23. 특수관계자
(1) 당반기말과 전기말 현재 당사와 특수관계에 있는 내역은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당반기말
전기말

종속기업
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.

관계기업
(주)한국대기사
(주)한국대기사

경영진
임원, 대주주
임원, 대주주

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당반기
전반기

종속기업
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
임대수입
66,610,427
-

재고자산의 매각
59,696,859
-

단기대여금의 대여
440,369,334
-

단기대여금의 회수
(122,602,500)
-

관계기업
(주)한국대기사
매출(부스제작 등)
-
127,934,000

관계기업투자의 매각(*)
-
1,461,201,000

경영진
임원
지급임차료
90,000,000
90,000,000

이자비용
60,000,000
60,000,000

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권ㆍ채무
당반기말
전기말

종속기업
TUKSU ENGINEERING AND 
CONSTRUCTION SDN. BHD.
단기대여금
818,914,089
501,147,255

미수금
250,443,976
213,058,043

관계기업
(주)한국대기사
매출채권
-
81,369,973

경영진
대주주
단기차입금
2,000,000,000
2,000,000,000

상기 채권ㆍ채무와 관련된 계약 조건은 모두 현금결제조건이며, 동 채권ㆍ채무와 관련하여 제공하거나 제공받은 보증은 없습니다.

(
4)
당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

분 류
당반기
전반기

급여
149,100,000
151,800,000

퇴직급여
10,307,000
12,650,000

당사의 주요 경영진에는 등기이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

(5) 당반기말과 전기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

①
당반기말

(단위: 원)

제공받은 내용
관련 채무

구분
특수관계
구분
제공자
물건
보증한도
종 류
약정한도액
차입금액
담보권자

또는 내용

지급보증
경영진
대주주
토지 및
지급보증
26,104,400,000
당좌차월
3,500,000,000
-
(주)KEB하나은행

일반자금대출
7,000,000,000
6,800,000,000

기타외화지급보증
3,000,000,000
SGD 1,692,086

SGD 499,671
기타외화지급보증
SGD 499,671
SGD 499,671

지급보증
1,200,000,000
일반자금대출
1,000,000,000
1,000,000,000
(주)대구은행

4,800,000,000
일반자금대출
3,838,400,000
3,900,000,000
한국산업은행

합 계
18,338,400,000
11,700,000,000

SGD 499,671
SGD 2,191,757

② 전기
말

(단위: 원)

제공받은 내용
관련 채무

구분
특수관계
구분
제공자
물건
보증한도
종 류
약정한도액
차입금액
담보권자

또는 내용

지급보증
경영진
대주주
토지 및
지급보증
26,104,400,000
당좌차월
3,500,000,000
-
(주)KEB하나은행

일반자금대출
7,000,000,000
7,000,000,000

외상채권담보대출
13,000,000,000
-

SGD 499,671
기타외화지급보증
SGD 499,671
SGD 499,671

지급보증
SGD 1,775,200
기타외화지급보증
SGD 1,775,200
SGD 1,775,200
(주)우리은행

1,195,889,570
외상매출채권대출
4,000,000,000
1,195,889,570

1,200,000,000
일반자금대출
1,000,000,000
1,000,000,000
(주)대구은행

4,800,000,000
일반자금대출
3,838,400,000
3,938,400,000
한국산업은행

합 계
32,338,400,000
13,134,289,570

SGD 2,274,871
SGD 2,274,871

24. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 현재 당사의 계약이행보증 등과 관련하여 견질로 제공된 수표의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
제공처
액면금액
매 수
내 용

수표
전문건설공제조합
백지수표
1
하자이행보증 등

새서울철도(주)
2
이행보증

(2) 당반기말 현재 당사의 한도거래 약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

금융기관
구 분
약정 금액

(주)KEB하나은행
일반자금대출
6,800,000,000

기업당좌대출
3,500,000,000

전자외상매출채권담보대출
13,000,000,000

외화지급보증
3,000,000,000

(주)우리은행
외상채권담보대출
4,000,000,000

(주)신한은행
외상채권담보대출
500,000,000

(주)대구은행
일반자금대출
1,000,000,000

(주)농협은행
외상채권담보대출
1,500,000,000

한국산업은행
일반자금대출
3,900,000,000

합계
37,200,000,000

(3) 당반기말 현재 당사는 다음과 같은 기술도입계약을 체결하고 있습니다.
① FRONT JACKING 공법

당사는 1984년 12월 29일자로 일본의 교쿠토 고겐 콘크리트 신코사와 프론트 잭킹공법기술도입계약을 체결하였습니다. 당사는 동 기술정보의 대가로 1984년 중 ￥5,000,000을 지급하였으며, 또한 장래의 기술정보 사용에 대한 대가로 동 공법사용 공사계약금액의 3%를 지급하도록 약정하였습니다. 또한, 당사는 2011년 2월 19일에 동 공법을 2023년 5월 19일까지 국내에서 독점적으로 사용할 수 있는 특허권을 획득했습니다 .

② Pipe Bursting 관 파쇄 공법
당사는 2016년 12월 07일자로 PATC(Pan Asia Trenchless Co.)와 Pipe Bursting 관파쇄 공법 계약을 체결하고 그 대가로 2017년 중에 20,000,000원을 지급하였습니 다. 또한 장래의 기술정보 사용에 대한 대가로 동 공법사용 공사계약금액의 3.0%를 지급하기로 약정하였습니다.

(4) 당반기말 현재 당사의 계류중인 소송사건 중 중요한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행상황

당사가 피고인 사건

서울중앙지방법원
송영찬
(주)특수건설
손해배상
100,000,000
1심 진행중

서울중앙지방법원
한신공영(주)
(주)특수건설
손해배상
266,640,000
1심 진행중

서울중앙지방법원
동서건설(주)
(주)특수건설
중재판정 취소
502,052,602
1심 진행중

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황 (연결 기준)

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 :원)

구 분
계정과목
채권 금액
대손충당금
대손충당금
 설정률

제48기 반기
공사미수금
17,636,986,171
59,995,125
0.34%

매출채권
5,892,076,944
7,471,260
0.13%

미청구공사
39,621,976,095
463,661,298
1.17%

대여금
-
-
-

미수금
1,187,887,725
1,128,380
0.09%

선급금
31,431,966
-
0.00%

장기대여금
-
-
-

합계
64,370,358,901
532,256,063
0.83%

제47기
공사미수금
15,037,369,069
-
0.00%

매출채권
4,363,022,630
7,471,260
0.17%

미청구공사
35,177,079,704
252,703,160
0.72%

대여금
-
-
-

미수금
1,409,495,160
1,128,380
0.08%

선급금
162,511,890
-
0.00%

장기대여금
-
-
-

합계
56,149,478,453
261,302,800
0.47%

제46기
공사미수금
14,281,785,691
154,983,395
1.09%

매출채권
2,203,196,950
7,471,260
0.34%

미청구공사
32,675,986,809
-
0.00%

대여금
-
-
-

미수금
406,029,709
1,128,380
0.28%

선급금
118,906,165
-
0.00%

장기대여금
-
-
-

합계
49,685,905,324
163,583,035
0.33%

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 :원)

구 분
제48기 반기
제47기
제46기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
261,302,800
163,583,035
108,440,053

2. 순대손처리액(①－②±③)
62,099,940
- 154,983,395
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
- 55,142,982
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
62,099,940
- 99,840,413
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
208,853,323
252,703,160
55,142,982

4. 기말 대손충당금 잔액합계
532,256,063
261,302,800
163,583,035

3) 매출채권관련 대손충당금 설정 방침
재무상태표일 현재 매출채권관련 잔액의 회수가능성에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다.
또한 과거 개별채권에 대한 실제 대손발생액을 근거로 대손경험률을 산정하고 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성 등을 고려하여 합리적인 대손추산액 설정하였습니다.

4) 매출채권잔액 현황

구 분
6월 이하
6월 초과
 1년 이하
1년 초과
 3년 이하
3년 초과
계

금액
5,892,076,944
-
-
-
5,892,076,944

구성비율(%)
100.00%
0.00%
0.00%
0.00%
100.00%

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제48기반기(당기)
진일회계법인
-
특이사항 없음

제47기(전기)
진일회계법인
적정
특이사항 없음

제46기(전전기)
진일회계법인
적정
특이사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제48기반기(당기)
진일회계법인
진일회계법인
100,000,000
-

제47기(전기)
진일회계법인
진일회계법인
112,000,000
1,018시간

제46기(전전기)
진일회계법인
감사보수료 등
82,000,000
810시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제48기반기(당기)
2018.04
세무조정
2018.01-2018.12
15,000,000
-

제47기(전기)
2017.04
세무조정
2017.01-2017.12
12,000,000
-

2017.05
재고자산 실사
2017.04-2017.05
30,000,000
-

제46기(전전기)
2016.04
세무조정
2016.01-2016.12
12,000,000
-

2016.1
상증법상 주식평가
2016.1
20,000,000
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

사업보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 2명의 상근이사, 1인의 사외이사 및 1명의 감사로 구성되어 있습니다. 

각 이사의 주요 이력 및 인적사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "가. 임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요 의결사항

회 차
개최일자
의 안 내 용
가 결 여 부
비 고

1
2018.02.28
내부회계관리제도 운영실태보고의 건
원안대로가결
-

2
2018.03.09
재무제표 승인의 건
원안대로가결
-

3
2018.03.13
정기주주총회 소집 결의
원안대로가결
-

4
2018.06.05
전환사채 신규 발행의 건
원안대로가결
-

5
2018.06.07
전환사채 신규 발행의 건 (정정)
원안대로가결
-

6
2018.06.15
중단사업 철회의 건
원안대로가결
-

7
2018.08.14
유상증자 신주발행의 건
원안대로가결
-

다. 이사회 내 위원회

해당사항 없음

라. 이사의 독립성

① 이사의 선임

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사 및 사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의선임과 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직 명
성 명
추천인
담당업무
회사와의 거래

사내이사
김중헌
이사회
회사총괄
해당사항없음

김도헌
이사회
사업총괄

사외이사
온기중
이사회
경영자문

(2018.08.14 기준)

② 사외이사의 전문성

당사는 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 

감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 더불어 주식회사 외부감사에 관한 법률 제4조 2항에 따라 외부감사인을 선임하고 있습니다.감사의 인적사항에 대해서는 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "가. 임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다. 

나. 주요 활동 사항

회 차
개최일자
의 안 내 용
가 결 여 부
비 고

1
2018.02.28
내부회계관리제도 운영실태보고의 건
원안대로가결
-

2
2018.03.09
재무제표 승인의 건
원안대로가결
-

3
2018.03.13
정기주주총회 소집 결의
원안대로가결
-

4
2018.03.30
제47기 정기주주총회
원안대로가결
-

5
2018.06.05
전환사채 신규 발행의 건
원안대로가결
-

6
2018.06.07
전환사채 신규 발행의 건 (정정)
원안대로가결
-

7
2018.06.15
중단사업 철회의 건
원안대로가결
-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

정관의 규정에 의하여 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하지 않고 있으며, 공시대상기간 중 소수주주권 행사 및 경영권 경쟁이 발생된 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김중헌
본인
보통주
1,986,700
19.88
1,510,000
15.11
-

김도헌
형제
보통주
1,270,691
12.71
1,010,691
10.11
-

김예숙
형제
보통주
444,886
4.45
324,000
3.24
-

김술탁
모
보통주
250,000
2.5
175,000
1.75
-

김현숙
형제
보통주
196,520
1.97
159,520
1.60
-

남영환
매형
보통주
10
0.00
10
0.00
-

계
보통주
4,148,807
41.51
4,148,807
31.81
-

우선주
-
-
-
-
-

주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
김중헌
1,510,000
15.11
-

김도헌
1,010,691
10.11
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
5,491
99.78
4,965,690
49.68
-

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김중헌
남
1958년 06월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
서울대경영대학원졸업
1,510,000
-
20년
2020년 03월 31일

김도헌
남
1962년 12월
사장
등기임원
상근
경영총괄
Univ.Missouri Columbia.MBA
1,010,691
-
31년
2020년 03월 31일

온기중
남
1952년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
한국철도기술협력회
-
-
-
2019년 03월 30일

임영덕
남
1957년 01월
감사
등기임원
상근
감사
한국전력공사, 대한콘설탄트
-
-
-
2020년 03월 31일

직원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

건설/제조
남
231
-
-
-
231
8
5,883
25
-

건설/제조
여
4
-
5
-
9
13
176
20
-

합 계
235
-
5
-
240
8
6,059
25
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
500,000,000
-

감사
1
40,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
149,100,000
37,275,000
-

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
122,100,000
61,050,000
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
12,000,000
12,000,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
15,000,000
15,000,000
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

* 상기 개인별 보수지급금액은 당해 사업연도에 5억원 이상의 보수를 지급한 등기임원으로서 당사는 해당사항이 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)한국대기사
-
사업영역확장
245
28,000
20%
1,688
-
-
-193
28,000
20%
1,496
10,599
-794

TUKSU ENGINEERING AND

CONSTRUCTION SDN. BHD.

2017년 07월 26일
사업영역확장
442
1,773,586
100%
461
1,773,586
-
180
1,773,586
100%
641
5,461
158

합 계
-
-
2,149
-
-
-
-
-
2,136
16,060
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
- 해당사항없음.

2. 대주주와의 자산양수도등
- 해당사항없음.

3. 대주주와의 영업거래
- 해당사항없음.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
- 해당사항없음.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회 현황

주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용

제47기
정기주총
('18.03.30)
제1호의안: 제47기(2017.01.01 ~ 2017.12.31) 재무제표 승인의 건 
제2호의안: 정관일부 변경의 건 (사업목적 추가 : 경영 컨설팅업) 
제3호의안: 이사 보수한도 승인의 건
제4호의안: 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2. 우발부채 등

① 중요한 소송사건
당반기말 현재 당사의 계류중인 소송사건 중 중요한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행상황

당사가 피고인 사건

서울중앙지방법원
송영찬
(주)특수건설
손해배상
100,000,000
1심 진행중

서울중앙지방법원
한신공영(주)
(주)특수건설
손해배상
266,640,000
1심 진행중

서울중앙지방법원
동서건설(주)
(주)특수건설
중재판정 취소
502,052,602
1심 진행중

② 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018년 06월 30일
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

전문건설공제조합
1
백지수표
하자이행보증 등

새서울철도(주)
2
백지수표
이행보증

③ 채무보증 현황
당반기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 06월 30일
(단위 : 원)

제공받은자
담보제공자산
담보설정금액
담보권자

(주)마라톤건설
이행보증
130,526,000
서울보증보험(주)

특강산업(주)
지급보증
390,000,000
(주)신한은행

④ 채무인수약정 현황
- 해당사항없음.

⑤ 그 밖의 우발채무 등
- 해당사항없음.

외국지주회사의 자회사 현황
해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음