현대제철 — 투자설명서 (20180830)
제출인: 현대제철

투자설명서
1.5
현대제철

투 자 설 명 서

2018년 08월 30일

( 발 행 회 사 명 )
현대제철 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
현대제철(주) 제124-1회 무기명식 이권부 무보증사채
현대제철(주) 제124-2회 무기명식 이권부 무보증사채
현대제철(주) 제124-3회 무기명식 이권부 무보증사채

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

제124-1회 금 구백억원 (\90,000,000,000)
제124-2회 금 이천억원 (\200,000,000,000)
제124-3회 금 이천일백억원 (\210,000,000,000)

1. 모집가액 :

제124-1회 금 구백억원 (\90,000,000,000)
제124-2회 금 이천억원 (\200,000,000,000)
제124-3회 금 이천일백억원 (\210,000,000,000)

2. 청약기간 :

2018년 8월 30일

3. 납입기일 :

2018년 8월 30일

4. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → 
http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 현대제철(주) → 인천시 동구 중봉대로 63 
 미래에셋대우(주) → 서울시 중구 을지로5길 26
 NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 60
 KB증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로 50
 현대차투자증권(주) → 서울시 영등포구 국제금융로2길 32
 한국투자증권(주) → 서울시 영등포구 의사당대로 88
 신한금융투자(주) → 서울시 영등포구 여의대로 70
 하나금융투자(주) → 서울시 영등포구 의사당대로 82
 한화투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 56

5. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
미래에셋대우 주식회사, NH투자증권 주식회사, KB증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

현대제철 124회 투자설명서 대표이사확인서.jpg
현대제철 124회 투자설명서 대표이사확인서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 철강산업 일반 위험

[철강제품 수요 감소 위험] 

1-1. 철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 매우 높은 특성이 있습니다. 철강제품의 수요는 국내 및 글로벌경기상황으로부터 직접적인 영향을 받으며,

세계경제상황이 회복세에 접어들었다고는 하나,

향후 불확실성으로인해
글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 오히려 더욱 위축 될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여 철강기업의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[철강제품 공급과잉 위험]

1-2. 최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여 2017년 기준, 국내 조강생산량은 70.1백만톤으로 예상되는 반면 철강소비량은 2011년 56.4백만톤에서 2017년 56.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다.

2004년 이후부터 전세계 조강 생산량은 지속적으로 증가하였으며 2017년 기준 세계 철강제품 생산량의 약 50%를 차지하는 중국의 생산량 또한 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있어 이에 따른 과잉설비투자는 철강제품 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
다만 최근 중국의 철강업 구조조정 진행은 향후 전세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있습니다.

[건설/자동차/조선 등 매출구성 관련 위험]

1-3. 국내 철강산업의 주요 전방산업은 건설, 자동차 및 조선이며 매출비중은 2014년 기준으로 각각 약 27.9%, 27.5%, 21.2% 수준입니다.
2008년까지 꾸준히 증가하여 왔던 국내 철강소비는 주요 전방산업의 업황부진으로 인하여 감소한 뒤 아직까지 예년의 수준을 회복하지 못하고 있으며 이에 따라 국내 철강산업의 공급과잉 상황 완화도 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.
2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던
건설수요는 2018년 주택신규분양 감소 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 산업 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로 당분간 약세
를 이어갈 것으로 보입니다. 따라서
상기 전방산업의 업황 악화가능성은 철강기업의 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 전방산업에 대한 면밀히 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

[중국의 철강수요 및 경제/세제 등 위험]

1-4.

중국의 경우 2017년 기준 전세계 철강제품의 약 46.4%를 소비하는 주요 수요처

입니다. 중국은 최근까지 고도의 성장을 이루었으며 특히 대규모 건설사업 등 인프라 구축과 관련하여 많은 수요를 창출 하였습니다. 하지만
중

국의 성장률이 점차 완화되고 있는 상황에서 철강제품의 수요가 감소하게 되면 국내 철강산업에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

[중국의 철강 공급과잉 위험]

1-5.
중국은 세계 철강제품의 50% 가량을 생산하는 주요 공급처이며, 최근
글로벌

공급과잉 현상의 주원인이 되고 있습니다. 다만 중국은 현재 정부주도로 철강산업 구조조정을 실시 하고 있으며 이에 따라 만성적인 공급과잉현상은 어느 정도 완화될 전망입니다. 하지만
중국정부가 의도한 구조조정의 효과가 예상보다 크지 않을 경우 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있습니다.

[보호무역주의 관련 관세 등 위험]
1-6.
글로벌 철강 공급과잉이 지속되면서 국가간 철강무역 불균형도 심화되고 있습니다. 중국을 비롯한 신흥국 철강기업들은 가격경쟁력을 무기로 수출을 확대하는 반면, 미국, 유럽 등 선진국의 경우 철강재 수입물량 증가로 무역적자 폭이 늘어남과 더불어 현지 철강기업들의 실적 또한 악화되고 있는 실정입니다. 이에
선진국을 중심으로 국가기간산업으로서 자국 철강산업을 보호하기 위해 반덤핑 및 상계관세, 세이프가드 같은 무역 규제 사례가 급격히 늘어나고 있습니다.

[한미 FTA 개정협상에 따른 위험]
1-7.
최근 한미 FTA(자유무역협정) 개정 협상 논의가 진행되고 있으며 개정협상의 주요 쟁점은 자동차와 철강에 대한 관세 및 비관세 장벽 강화, 한국의 서비스시장 개방 확대 및 에너지 부문 추가 등이 될 것으로 예상되며,
현재로는 재협상의 결론이 어떤 방향으로 마무리가 될지 불확실한 상황입니다. 다만
한미 FTA 재협정과 관련하여 철강 및 자동차가 주요 쟁점으로 논의될 가능성이 높으며 이는 한국의 철강 및 자동차의 대미 수출에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있을 것으로 예상되오니 투자자 여러분께서는 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[이산화탄소 배출량 규제 관련 위험]
1-8.
철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 철강업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다. 한편
배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 이러한 규제로 인해 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[사업부문별 위험 : 냉연강판 사업 위험]

1-9. 당사의 영위 사업 중 하나인 냉연강판 시장은 당사를 비롯한 4개 업체가 안정적인 시장지위를 유지하고 있어 진입장벽이 높은 사업이며 과점구도가 유지되고 있습니다. 그러나
경쟁업체가 공격적인 가격 정책을 추진할 경우 당사를 포함한 냉연강판 업체들의 수익성이 악화될 우려가 있으며, 중국의 저가 철강 생산 확대 등에 따른 경쟁 심화 가능성, 미국 보호무역주의에 따른 반덤핑 관세 부과로 인한 해외수출 타격 가능성
또한 존재
하므로
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사업부문별 위험 : 특수강 사업 위험]

1-10. 당사가 영위하는 특수강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등의 핵심부품에 사용되는 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조 제품 등을 생산하는 산업으로, 초기투자규모가 크고 규모의 경제효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 특히
일반강 대비 요구되는 기술축적기간이 3~8년 정도로 길어 투자회수 기간이 길며, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮습니다. 또한 시장환경 급변 시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성 악화 가능성이 존재합니다. 특수강 업계는 당사의 현대종합특수강(舊 동부특수강, 이하 생략) 인수 및 세아베스틸의 세아창원특수강(舊 포스코특수강, 이하 생략) 인수로 인해 양강구도로 재편될 것으로 예상됩니다.
특수강 사업은 투자회수 기간이 길며 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮다는 특성상, 특수강 시장에 새롭게 진입하는 당사에게는 불확실성이 존재하고 있으며 특수강 시장의 업황이 부진할 경우 당사의 재무상태 및 수익성에 부정적 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[사업부문별 위험 : 강관 사업 위험]

1-11. 당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코와 합병하면서 강관사업을 새롭게 영위하게 되었습니다. 현재 국내 강관시장의 경우 진입장벽이 낮은 상황에서
공급과잉, 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대, 수입물량 증가, 저유가, 보호무역주의 확산 등이 강관산업의 위협요인으로 작용하고 있으며, 한국산 에너지용 강관 수출은 반덤핑과 같은 무역규제 및 유가하락, 국제 환경 등에 영향을 받을 가능성이 존재합니다.

[사업부문별 위험 : 차량 경량화 사업 위험]

1-12. 당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코와 합병하면서 차량 경량화사업을 새로운 성장동력으로 확보하였습니다. 현재 경량화 사업부문은 글로벌 자동차 연비 및 안전환경규제 강화 추세 속에서 늘어나는 현대·기아차의 경량화 부품수요에 대응하여 적극적인 투자활동을 진행 중입니다. 한편
현재 국내외에 진행중인 핫스탬핑 설비투자는 수년간 연속적으로 진행될 계획이며, 완전 가동체제까지는 상당 기간이 소요될 것으로 예상되어 고정비 부담 등으로 초기 수익성 확보는 쉽지 않을 것으로 예상됩니다.

나. 전방산업 관련 위험

[건설업 동향(규제/경기)관련 변동성 위험]

1-13. 건설업은 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 한편
국내 건설업 수주 증가를 이끌었던 민간 건축수주의 경우 최근 정부
의
부동산 안정화를
위한
주택시장 규제 강화 정책 등으로 인하여 2017년 이후 감소세로 전환될 전망이며, SOC예산의 감축 가능성 ,
국제유가 변동성
상승 등으로 인한 해외건설 수주의 불확실성 등으로 향후
건설업황이 위축될
가능성이 존재
합니다.
이 경우 건설원자재를 공급하는 철강기업의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[자동차 판매량 관련 변동성 위험] 

1-14.
당사가 영위하고 있는
철강제품사업은 전방산업인 자동차산업 경기에 크게 영향을 받으며, 국내외 자동차 수요는 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성
을 보입니다.
따라서 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 지속 등의 경우 자동차 수요의 정체 혹은 감소로 이어져 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
최근 국내 자동차산업은 사드이슈로 인한 중국과의 갈등, 미국과의 FTA 재협상, 내수시장에서의 수입차와의 경쟁 심화 등으로 인해 판매량과 수익성이 감소하는 추세에 있습니다. 국내 자동차산업, 특히 당사의 주요 매출처인 현대·기아차의 매출회복이 지연 될 경우 당사 또한
재무안정성
및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[조선업 경기변동 및 발주량 감소 관련 위험]
1-15. 조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 또한, 사업특성상 전방 산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다.
2016년도 조선산업의 경우 세계경제 침체, 저유가 지속, 선박 및 조선소 설비 공급 과잉,
운임하락 등
의
여러 부정적인 요인으로 선박발주량이 10년
내
최저수준
을 기록하는 등
극심한 발주 침체를 보였습니다. 또한 선박공급과잉이 지속됨에 따라 당분간은 선박 발주 회복이 지연될 것으로 예상됩니다.
다만 중장기적으로 미국, 유럽 등 선진국 경제 회복 및 신흥개발국가들의 경제성장세가 지속된다면 해상 물동량이 꾸준히 증가하여, 이에 따른 선박 발주량도 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만
예상외로 세계 경제 및 유가회복세가 지연될 경우
선발발주량 회복 또한 지연될 가능성이 있으며
이에 따라 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 후방산업 관련 위험

[전력원가 관련 위험]

1-16.
당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에
큰
영향을 미치게 됩니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다.
특히, 한국전력공사에서 2018년 6월 경부하 요금을 올리는 방안을 검토
하였으나, 산업통상부 장관이 연내 인상은 없을 것이라 발언을 하며, 경부하 요금 인상에 대한 가능성은 다소 낮아진 상황입니다.
2017년 새롭게 출범한 정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 만일
탈원전정책으로 인하여 향후 전력 수급 불균형이 발생한다면 산업용 전기료의 인상으로 이어질 가능성이 높으며, 당사의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.
향후 전기료 인상여
부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

[원자재 가격 변동 위험]
1-17. 철강기업의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간의 차이(스프레드)의 수준에 따라서 결정이 됩니다.
최근 들어 철강제품의 주요 원재료인 철광석과 원료탄의 가격 변동성이 매우 높아진 상황이며, 원재료 가격이 상승할 경우 원재료가격 상승분을 전방산업에 신속하게 전가시킬 수 있는 교섭력이 철강기업의 경쟁력으로 작용합니다. 따라서
전방산업에 대한 교섭력이 열위한 철강기업은 원재료 가격변동성이 높은 상황에서 스프레드 축소에 따른 수익성 악화 위험에 노출 될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하셔서 원자재 가격 변동 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

회사위험

[매출 및 수익성 관련 위험] 
2-1.
당사의 2018년 반기말 연결기준 매출액은 약 10조 2,337억원으로 2017년 반기 매출액 9조 2,666억원 대비 약 10.44% 증가하였습니다. 또한 같은 기간 당사의 연결기준 영업이익은 약 6,692억원으로 전년 동기대비 4.69% 감소하였으며, 그 결과 영업이익률 또한 7.56%에서 6.54%로 1.02%p 하락하였습니다.

당사는 국내 1위의 시장지배력을 보유하고 있는 봉형강
과 그룹 내 Captive Market(전속 고객)을 확보하고 있는 판재류를 바탕으로 안정적인 영업실적을 유지하고 있습니다. 그러나 전방산업의 수요에 큰 영향을 받는 철강업의 특성 상 자동차, 건설, 조선 등
주요 전방산업의 불확실한 향후 업황은 당사의 매출과 영업수익성에 큰 위험 요소로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]
2-2.

당사의 2018년

반기 말

연결기준 총 차입금은

약 11조 7,376억원
이며,
2018년 반기 말 연결기준 부채비율 및 차입금 의존도는 각
각 92.95%, 35.49%를
기
록하였습니다.
향후 예상치 못한 변동으로 인해 당사의 재무 안정성 및 차입금 상환 능력이 부정적 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기타포괄손익-공정가치금융자산 가치 하락 위험]
2-
3.
2018년 반기말 연결 기준 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산은 총 1조 2,682억원 입니다
. 이 중
시장성 있는 지분증권의 잔액은 약 1조 2,363원으로 전체 기타포괄손익-공정가치금융자산의 94.3%를 차지하고 있습니다.
시장성 있는 지분증권의 주가가 하락할 경우, 당사의 장부상 가치 역시 하락할 수
있으며 이에 따라 당사의 자산 규모가 감소할 수 있습니다.

기타포괄손익-공정가치금융자산의 가치 변동은 잠재적으로 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[환율 변동 관련 위험] 
2-4.

당사는
수출입 등 영업활동으로 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 예측의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다.

특히, 당사는 외화 수지상 수입이 수출보다 많아 원화 약세는 실적에 대한 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한
당사는 2018년 반기말 기준 외화자산이 608백만 USD, 외화부채가 1,762백만 USD로,

외화부채가 외화자산 대비 상대적으로 큰 상태입니다.

당사는 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화 하기 위해 통화선도 및 통화스왑 등의 파생상품계약을 체결하고 있으나
예상치 못한 시장의 환율변동 관련 변수 발생 시 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]
2-5.
당사는 지급보증, 담보의 제공, 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 우발채무 등의 실현 가능성 및 그 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 그러나
우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다. 특히,
당사를 비롯한 6개 철강회사는 2017년 12월 21일 공정거래위원회로부터 사전에 낙찰예정사 등을 담합하여 결정하는 등의 행위에 대하여 시정명령과 과징금 등을 부과받았습니다.
2018년 8월 2차 심의를 앞두고 있으며, 현재 과징금 규모 등 제재 수위는 결정된 바 없어 해당 사안이 당사에 미칠 파급효과는 예단할 수 없습니다. 다만,
향후 과징금의 부과 여부에 따라 일시적 영업외비용 증가 등 당사에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

[현대자동차 그룹 실적 변동에 따른 위험]
2-6. 당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다.

당사의 그룹사 매출은
2013년 별도기준 약 34%를 차지한 이후 감소 추세에 있으며,

2018년 반기 별도기준 매출액의 약 5%
를 기록하고 있습니다.

이는 그룹사였던 현대하이스코(주)와 당사의 2013년 합병에 의하여 그룹사(현
대하이스코) 대상 매출로 기록되었던 열연강판부문 및 해외스틸서비스센터 매출이 그룹사 매출부분에서 빠지게 된 이유에 기인합니다.

당사의
그룹사 매출액 중 높은 비율을 차지하는 현대자동차, 기아자동차, 현대건설의 생산 및 매출 실적 감소는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사는 현대자동차그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직·간접적인 영향을 받을 수 있다는 점을 유의하시어 투자
에 임하시기 바랍니다

[공정거래위원회 제재 관련 위험]
2-7. 공정거래위원회는 2015년 12월 30일 보도자료를 통해 2015년 7월 1일 이루어진 당사와 현대하이스코(주)의 합병에 따른 순환출자 변동사항을 공개하였습니다. 공정거래위원회는 2015년 12월 24일 발표한 '합병 관련 신규 순환출자 금지 제도 법 집행 가이드라인'을 근거로
당사와 현대하이스코(주)의 2015년 7월 1일 합병 이후 순환출자 고리는 총 6개에서 4개로 2개가 감소하였으나 2개의 고리가 순환출자 강화에 해당되어 6개월 내 처분 의무 사유가 발생하였다고 언급하였습니다. 이에 따른 처분 대상 추가 출자분은 현대자동차의 현대제철 지분 5,745,741주(4.3%)와 기아자동차의 현대제철 지분 3,062,553주(2.3%)를 합하여 총 8,808,294주(6.6%)이며, 각 추가 출자분을 해소하거나 강화된 순환출자 고리 자체를 해소해야 하는 상황이 발생하였습니다.
추가 출자분 해소에 대한 유예기간은 2015년 12월 31일로 종료된 상태입니다.
2016년 5월 공정거래위원회는 2016년 1월 4일까지 처분하여야 했던 추가 취득한 주식을 2016년 2월 5일 매각한 사실에 따라 현대자동차와 기아자동차에 경고 조치를 내렸습니다.
또한, 공정거래위원회는

2015년 2월 2일 '현대제철(주) 등의 동부특수강(주) 인수 건 시정조치'라는 보도자료를 통해
당사가 계열회사인 현대위아(주) 및 현대하이스코(주)와 함께 동부특수강(주)의 주식을 취득하는 것이 경쟁 제한 우려가 있다고 보아 시정조치를 부과하기로 결정하였습니다.

한편, 공정거래위원회는
2017년 5월 4일 보도자료를 통해
'공정거래법 제69조의 2 제1항 7호 및 제69조의2 제1항 제6호'를 근거로 하여,
당사 및 소속 직원에게 총 3억 1,200만원의 과태료 부과를 결정하였습니다. 

최근에는 그룹지배구조개선을 위해
현대자동차그룹에서 현대모비스와 현대글로비스의 분할합병을 추진했으나 주주의 반대로 무산
된 바 있으며, 향후 순환출자 해소와 관련하여 지배구조 변경이 발생할 수 있습니다

[특수관계자 거래 관련 위험]
2-8.
당사의 2018년 반기 연결기준 특수관계자에
대한 매출은
1조 4,243억원
으로 당사 2018년 반기 연결기준 총 매출
약 10조 2,337억원의 약 13.91%를 차지하고
있습니다.
특수관계자의 영업력 저하가 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 관계기업에 대한 당사 투자금
액은
2018년 반기 연결기준 1,205억원으로
관계기업의 수익성 저하로 인해 당사 투자자산의 손실이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

[해외 종속기업 관련 위험] 
2-9. 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병에 따라, 현대하이스코(주)가 보유하고 있던 해외스틸서비스센터 등 해외 소재 기업 16개가 당사의 종속기업으로 편입되었습니다. 해외스틸서비스센터는 현대자동차 및 기아자동차의 해외 신
규 진출과 생산량 증가에 따라 매출과 수익 규모가 결정되는 구조를 가지고 있습니다.
당사의 해외 종속기업들은 2018년 반기말
약
1조 8,216억원의 총 매출액과

약 126억원의 반기순이익
을 기록
하였으며,
당사는 해외 종속기업들에
원화 환산 기준 약 4,892억원 규
모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 이에 따라, 향후 해외 종속기업들의 수익성
과 현금흐름이 악화될 경우 당사는 해당 차입금을 대지급해야 하는 잠재적 위험이 존재합니다.

[신규 사업 확장에 따른 위험]

2-10. 당사는 경영효율성을 증대하고 시너지효과를 창출하기 위해 2013년말 현대하이스코 냉연사업 부문을 분할 합병을 통하여 자동차용 강판에 특화된 전문 기업으로 변모하였습니다.
당사는 자동차 강판 분야를 선도하기 위해 연구개발(R&D)에 투자하고 있으며, 현재 2세대 강판인 '트윕강’보다 강도는 높으면서 성형성이 뛰어난 3세대 냉연강판 'AMP(다상복합조직강)’를 개발하고 있습니다. 
당사는 2015년에 특수강사업을 영위하는
舊
동부특수강(현 현대종합특수강)을 인수하였으며, 당진 특수강공장 증설을 필두로 특수강 사업을 본격화하였습니다. 
또한, 당사는 해외 생산공장에 자동차용 강판을 판매하는 해외SSC 신설 및 증설, 원가절감을 위한 ESS 시스템 도입 등 투자를 지속적으로 하고 있습니다.

투자 대비 성과가 미진할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[통상임금 소송 관련 위험]

2-11.
당사는 현재 약 1,641억원 규모의 통상임금 소송사건에 피소되어 계류 중에 있습니다

.
당사의 통상임금 소송(인천/포항/당진)은 현재 1심이 진행중입니다.
현재로서는 당사 진행 중인 소송의 최종 결과와 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 향후 소송 결과에 따라 충당금 설정 및 배상의무 등으로 인해 당사에 재무적 부담이 발생할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

3-1. 금번 발행되
는
제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증사
채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다. 

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 

3-3. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 

3-4.
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로

원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 또한
본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 현대제철(주)가 전적으로 책임집니다. 

3-5.
본 사채는 NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)로부터 AA0 등급을 받은 바 있습니다. 

3-6. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도

전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향
을 받을 수 있습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유
의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
124-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
90,000,000,000
모집(매출)총액
90,000,000,000

발행가액
90,000,000,000
권면이자율
2.269

발행수익률
2.269
상환기일
2021년 08월 30일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터

(사채)관리회사

한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)

AA0

NICE신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
현대차투자증권
-
1,000,000

10,000,000,000

인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한국투자증권
-
500,000

5,000,000,000

인수수수료 0.25%
총액인수

인수
신한금융투자
-
500,000

5,000,000,000

인수수수료 0.25%
총액인수

인수
하나금융투자
-
1,000,000

10,000,000,000

인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 08월 30일
2018년 08월 30일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
50,000,000,000

운영자금
40,000,000,000

발행제비용
336,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하
여

2018년 08월 03일

미래에셋대우(주), KB증
권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결
함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성,
비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2018년 8월 27일이며, 상장예정일은 2018년 8월 30일임.

회차 :
124-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
200,000,000,000
모집(매출)총액
200,000,000,000

발행가액
200,000,000,000
권면이자율
2.487

발행수익률
2.487
상환기일
2023년 08월 30일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터

(사채)관리회사

한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)

AA0
NICE신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
NH투자증권
-
4,500,000
45,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
현대차투자증권
-
3,000,000

30,000,000,000

인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한국투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
신한금융투자
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한화투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 08월 30일
2018년 08월 30일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
110,000,000,000

운영자금
90,000,000,000

발행제비용
774,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하
여

2018년 08월 03일

미래에셋대우(주), KB증
권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결
함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성,
비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2018년 8월 27일이며, 상장예정일은 2018년 8월 30일임.

회차 :
124-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
210,000,000,000
모집(매출)총액
210,000,000,000

발행가액
210,000,000,000
권면이자율
2.717

발행수익률
2.717
상환기일
2025년 08월 30일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터

(사채)관리회사

한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)

AA0
NICE신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
-
5,500,000
55,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
-
2,000,000

20,000,000,000

인수수수료 0.25%
총액인수

대표
NH투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
현대차투자증권
-
4,500,000

45,000,000,000

인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한국투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
신한금융투자
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
하나금융투자
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 08월 30일
2018년 08월 30일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
210,000,000,000

발행제비용
781,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하
여

2018년 08월 03일

미래에셋대우(주), KB증
권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결
함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성,
비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2018년 8월 27일이며, 상장예정일은 2018년 8월 30일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :

1
24-1

]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액

90,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.269

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

90,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
2.269

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급 기한

2018년 11월 30일, 2019년 02월 28일, 2019년 05월 30일, 2019년 08월 30일,

2019년 11월 30일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 30일, 2020년 08월 30일,
2020년 11월 30일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 30일, 2021년 08월 30일.

신용평가 등급
평가회사명

NICE신용평가(주)

/ 한국기업평가(주)

평가일자
2018.08.17 / 2018.08.17

평가결과등급

AA0 /
AA
0

주관회사의
분석
주관회사명

미래에셋대우(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)

분석일자

2018년 8월 20일

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2021년 08월 30일
에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되,
상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2021년 8월 30일

청 약 기 일
2018년 8월 30일

납 입 기 일
2018년 8월 30일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명

(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호

00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하
여

2018년 08월 03일

미래에셋대우(주), KB증
권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결
함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성,
비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2018년 8월 27일이며, 상장예정일은 2018년 8월 30일임.

[회 차 :
124-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
200,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.487

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

200,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
2.487

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급 기한

2018년 11월 30일, 2019년 02월 28일, 2019년 05월 30일, 2019년 08월 30일,

2019년 11월 30일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 30일, 2020년 08월 30일,
2020년 11월 30일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 30일, 2021년 08월 30일,
2021년 11월 30일, 2022년 02월 28일, 2022년 05월 30일, 2022년 08월 30일,
2022년 11월 30일, 2023년 02월 28일, 2023년 05월 30일, 2023년 08월 30일.

신용평가 등급
평가회사명

NICE신용평가(주)

/ 한국기업평가(주)

평가일자
2018.08.17 / 2018.08.17

평가결과등급

AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명

미래에셋대우(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)

분석일자

2018년 8월 20일

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2023년 08월 30일
에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 8월 30일

청 약 기 일
2018년 8월 30일

납 입 기 일
2018년 8월 30일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명

(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호

00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하
여

2018년 08월 03일

미래에셋대우(주), KB증
권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결
함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성,
비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2018년 8월 27일이며, 상장예정일은 2018년 8월 30일임.

[회 차 :
124-3
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액

210,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

2.717

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

210,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
2.717

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급 기한

2018년 11월 30일, 2019년 02월 28일, 2019년 05월 30일, 2019년 08월 30일,

2019년 11월 30일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 30일, 2020년 08월 30일,
2020년 11월 30일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 30일, 2021년 08월 30일,
2021년 11월 30일, 2022년 02월 28일, 2022년 05월 30일, 2022년 08월 30일,
2022년 11월 30일, 2023년 02월 28일, 2023년 05월 30일, 2023년 08월 30일,
2023년 11월 30일, 2024년 02월 29일, 2024년 05월 30일, 2024년 08월 30일, 2024년 11월 30일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 30일
,
2025년 08월 30일.

신용평가 등급
평가회사명

NICE신용평가(주)

/ 한국기업평가(주)

평가일자
2018.08.17 / 2018.08.17

평가결과등급

AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명

미래에셋대우(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)

분석일자

2018년 8월 20일

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2025년 08월 30일
에 일시
상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2025년 8월 30일

청 약 기 일
2018년 8월 30일

납 입 기 일
2018년 8월 30일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명

(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호

00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하
여

2018년 08월 03일

미래에셋대우(주), KB증
권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결
함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성,
비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2018년 8월 27일이며, 상장예정일은 2018년 8월 30일임.

2. 공모방법

- 해당사항 없음

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사 : 대표이사, CFO, 재정팀장 등
- 공동대표주관회사 : 각사 대표이사, 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
발행일정이 변경될 경우 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리
산정방식

"공동대표주관회사"인 미래에셋대우(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 (1) 현대제철(주) "개별민평금리" (2) 현대제철(주)의 그룹 계열사 프리미엄, (3) 현대제철(주)의 그룹계열사 최근 공모 회사채 발행 동향, (4) 현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황, (5) 현대제철(주)의 유사등급 최근 회사채 발행 동향, (6) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제124-1회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -
0.20%p. ~
+0.10%p.를
가산한 이자율로 한다.

[제124-2회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.15%p. ~
+0.15%p.

를 가산한 이자율로 한다.

[제124-3회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 7년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.15%p. ~
+0.15%p

.를 가산한 이자율로 한다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청
관련 사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융
투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측기간은
2018년 8월 23일 09시부터

16시까지

로 합니다.

수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제124-1회]

① 최저 신청수량 :

100억원

② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 

(제124-1
회: 500억원
)

③ 수량단위 : 100억원

④ 가격단위 : 1bp

[제124-2회]

① 최저 신청수량 :

100억원

② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 

(제124-2회
: 1,300억원)

③ 수량단위 : 100억원

④ 가격단위 : 1bp

[제124-3회]

① 최저 신청수량 :
100억원

② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 

(
제124-3회: 700억원)

③ 수량단위 : 100억원

④ 가격단위 : 1bp

배정대상 및 기준

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항 
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 
다. 배정시 가중치 적용 
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 
라. 납입예정 물량 배정 원칙 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다.

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」,「I. 수요예측 업무절차 - 4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및
공모희망금리 범위 밖
신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주)
공모희망금리 산정근거

당

사 및 "공동대표주관회사"가 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리 결정 시 고려사항
비고

현대제철(주) "개별민평금리"
(1)

현대제철(주)의 그룹계열사 최근 공모 회사채 발행 동향
(2)

현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황
(3)

현대제철(주)의 동일 등급 최근 회사채 발행 동향
(4)

채권시장 동향 및 전망
(5)

(1) 현대제철(주) "개별민평금리" 

민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대제철(주)의 잔존만기 3년, 5년 및 7년 회사채 개별 민평 수익률은 다음과 같습니다.(소수점 넷째자리 이하 절사, 이하 "개
별민평금리"라고 한다.)

[민간채권평가회사 4사 개별민평금리 및 산술평균]

(기준일 : 2018년 8월 17일)
(단위 : %)

구분

키스채권평가

한국자산평가
나이스피앤아이
에프엔자산평가
산술평균

3년 개별민평금리
2.328
2.343
2.331
2.325
2.331

5년 개별민평금리
2.592
2.624
2.601
2.601
2.604

7년 개별민평금리
2.833
2.878
2.844
2.836
2.847

(자료 : Bondweb)

또한 최근 3개월간(2018.05.18~2018.08.17) 현대제철(주) 개별민평 3년, 5년 및 7년과 국고 3년, 5년 및 7년 금리 대비 스프레드 추이는 다음과 같습니다.

[개별민평 및 국고 금리 대비 스프레드 추이]

(단위 : %, %p)

일자
(A) 국고채권 수익률
(B) 현대제철(주) 개별민평
(B-A) 국고대비 스프레드

3년
5년
7년
3년
5년
7년
3년
5년
7년

2018-08-17
1.990
2.200
2.326
2.331
2.604
2.847
0.341
0.404
0.521

2018-08-16
2.045
2.262
2.376
2.377
2.656
2.892
0.332
0.394
0.516

2018-08-14
2.060
2.285
2.400
2.388
2.674
2.914
0.328
0.389
0.514

2018-08-13
2.052
2.277
2.400
2.379
2.664
2.913
0.327
0.387
0.513

2018-08-10
2.040
2.265
2.394
2.368
2.65
2.905
0.328
0.385
0.511

2018-08-09
2.055
2.287
2.415
2.396
2.68
2.936
0.341
0.393
0.521

2018-08-08
2.067
2.317
2.450
2.417
2.717
2.976
0.350
0.400
0.526

2018-08-07
2.082
2.325
2.455
2.441
2.735
2.985
0.359
0.410
0.530

2018-08-06
2.092
2.335
2.465
2.461
2.753
2.995
0.369
0.418
0.530

2018-08-03
2.102
2.355
2.479
2.481
2.782
3.013
0.379
0.427
0.534

2018-08-02
2.110
2.360
2.480
2.496
2.792
3.014
0.386
0.432
0.534

2018-08-01
2.117
2.370
2.492
2.504
2.802
3.026
0.387
0.432
0.534

2018-07-31
2.125
2.362
2.480
2.513
2.794
3.014
0.388
0.432
0.534

2018-07-30
2.127
2.367
2.482
2.518
2.801
3.017
0.391
0.434
0.535

2018-07-27
2.110
2.355
2.476
2.504
2.791
3.013
0.394
0.436
0.537

2018-07-26
2.067
2.320
2.452
2.468
2.761
2.99
0.401
0.441
0.538

2018-07-25
2.077
2.322
2.452
2.481
2.767
2.991
0.404
0.445
0.539

2018-07-24
2.085
2.340
2.474
2.491
2.786
3.013
0.406
0.446
0.539

2018-07-23
2.077
2.320
2.449
2.488
2.768
2.989
0.411
0.448
0.540

2018-07-20
2.075
2.310
2.436
2.486
2.758
2.976
0.411
0.448
0.540

2018-07-19
2.090
2.330
2.454
2.503
2.779
2.994
0.413
0.449
0.540

2018-07-18
2.085
2.317
2.444
2.497
2.766
2.983
0.412
0.449
0.539

2018-07-17
2.090
2.332
2.463
2.504
2.781
3.001
0.414
0.449
0.538

2018-07-16
2.087
2.326
2.456
2.503
2.776
2.995
0.416
0.450
0.539

2018-07-13
2.102
2.340
2.471
2.516
2.79
3.009
0.414
0.450
0.538

2018-07-12
2.090
2.330
2.462
2.507
2.784
3.002
0.417
0.454
0.540

2018-07-11
2.047
2.292
2.422
2.466
2.747
2.962
0.419
0.455
0.540

2018-07-10
2.091
2.340
2.467
2.505
2.791
3.005
0.414
0.451
0.538

2018-07-09
2.105
2.355
2.478
2.518
2.806
3.017
0.413
0.451
0.539

2018-07-06
2.097
2.345
2.474
2.513
2.801
3.015
0.416
0.456
0.541

2018-07-05
2.090
2.332
2.465
2.509
2.789
3.006
0.419
0.457
0.541

2018-07-04
2.110
2.347
2.472
2.53
2.805
3.013
0.420
0.458
0.541

2018-07-03
2.137
2.380
2.503
2.559
2.837
3.044
0.422
0.457
0.541

2018-07-02
2.122
2.340
2.459
2.542
2.794
3
0.420
0.454
0.541

2018-06-29
2.122
2.351
2.478
2.54
2.806
3.019
0.418
0.455
0.541

2018-06-28
2.115
2.351
2.481
2.534
2.807
3.024
0.419
0.456
0.543

2018-06-27
2.120
2.365
2.495
2.537
2.82
3.037
0.417
0.455
0.542

2018-06-26
2.140
2.395
2.527
2.557
2.85
3.069
0.417
0.455
0.542

2018-06-25
2.137
2.390
2.520
2.554
2.846
3.061
0.417
0.456
0.541

2018-06-22
2.147
2.402
2.533
2.566
2.865
3.074
0.419
0.463
0.541

2018-06-21
2.144
2.390
2.518
2.565
2.853
3.059
0.421
0.463
0.541

2018-06-20
2.160
2.407
2.536
2.578
2.871
3.077
0.418
0.464
0.541

2018-06-19
2.155
2.407
2.536
2.572
2.869
3.076
0.417
0.462
0.540

2018-06-18
2.177
2.451
2.576
2.591
2.91
3.116
0.414
0.459
0.540

2018-06-15
2.192
2.472
2.600
2.605
2.932
3.14
0.413
0.460
0.540

2018-06-14
2.225
2.500
2.630
2.638
2.96
3.17
0.413
0.460
0.540

2018-06-12
2.215
2.490
2.628
2.627
2.95
3.169
0.412
0.460
0.541

2018-06-11
2.222
2.498
2.639
2.633
2.96
3.183
0.411
0.462
0.544

2018-06-08
2.180
2.472
2.601
2.612
2.933
3.157
0.432
0.461
0.556

2018-06-07
2.212
2.522
2.646
2.641
2.98
3.205
0.429
0.458
0.559

2018-06-05
2.202
2.500
2.618
2.628
2.955
3.176
0.426
0.455
0.558

2018-06-04
2.210
2.504
2.630
2.633
2.96
3.189
0.423
0.456
0.559

2018-06-01
2.187
2.482
2.602
2.61
2.939
3.166
0.423
0.457
0.564

2018-05-31
2.195
2.477
2.596
2.616
2.931
3.159
0.421
0.454
0.563

2018-05-30
2.192
2.485
2.598
2.61
2.937
3.16
0.418
0.452
0.562

2018-05-29
2.187
2.480
2.590
2.605
2.932
3.152
0.418
0.452
0.562

2018-05-28
2.202
2.495
2.618
2.617
2.947
3.179
0.415
0.452
0.561

2018-05-25
2.202
2.485
2.613
2.616
2.938
3.173
0.414
0.453
0.560

2018-05-24
2.190
2.480
2.610
2.606
2.933
3.171
0.416
0.453
0.561

2018-05-23
2.225
2.505
2.632
2.637
2.953
3.191
0.412
0.448
0.559

2018-05-21
2.249
2.527
2.656
2.659
2.972
3.215
0.410
0.445
0.559

2018-05-18
2.220
2.502
2.636
2.627
2.944
3.194
0.407
0.442
0.558

(자료 : Bondweb)
주1) 민평 4사 기준

[최근 6개월간 현대차그룹 계열사 수요예측 현황]

발행일
회사명
신용등급
만기
예측
금액(억)
단순
경쟁률
공모희망
금리밴드 상단
결정금리

2018.06.14
현대다이모스 38-2
A+
5
300
3.83:1
개별민평 +0.15%
-0.21%

2018.06.14
현대다이모스 38-1
A+
3
700
2.00:1
개별민평 +0.15%
0.05%

2018.06.08
현대로템 28
A
3
1,000
1.10:1
개별민평 +0.25%
0.20%

2018.06.05
현대비앤지스틸 202-2
A
3
300
3.33:1
개별민평 +0.15%
-0.15%

2018.06.05
현대비앤지스틸 202-1
A
2
200
2.00:1
개별민평 +0.15%
0.11%

2018.04.26
현대케피코 6
A+
3
600
2.92:1
개별민평 +0.15%
-0.03%

2018.04.17
현대위아 81-2
AA
5
300
1.67:1
개별민평 +0.25%
0.20%

2018.04.17
현대위아 81-1
AA
3
700
2.14:1
개별민평 +0.20%
0.08%

(자료 : 금융감독원 전자공시시스템)

상기 현대차 그룹계열사 회사채의 최근 발행사례를 살펴본 바, A등급의 발행사례가 대부분이며, A등급에도 불구하고 풍부한 시장수요로 전부 수요예측에서 오버부킹을 기록하였습니다. AA등급 이상의 수요예측은 현대위아가 유일한 가운데 재무적 안정성, 높은 대외적 신인도에 따른 그룹
계열사 프리미엄 등으로 무난히 투자자 모집에 성공하였습니다.

(3)
최근 3개월간(2018.05.18~2018.08.17) 현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황

[최근 3개월간 현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황]

종목명
거래일
민평금리
(%)
유통금리(평균)
(%)
평균-민평
(bp)
만기일
거래량
(억원)

현대제철112-3
18/08/17
2.314
2.305
-0.009
21/05/29
1000

현대제철122-2
18/08/16
2.447
2.456
0.009
22/09/19
300

현대제철119-1
18/08/16
2.391
2.398
0.007
21/10/18
300

현대제철122-2
18/08/14
2.436
2.441
0.005
22/09/19
200

현대제철117-1
18/08/14
1.882
1.928
0.046
19/01/27
200

현대제철96-2
18/08/10
1.946
1.931
-0.015
19/04/12
300

현대제철122-3
18/08/10
2.824
2.795
-0.029
24/09/19
400

현대제철119-1
18/08/10
2.399
2.376
-0.023
21/10/18
300

현대제철122-2
18/08/09
2.485
2.458
-0.027
22/09/19
300

현대제철113-2
18/08/08
2.456
2.442
-0.014
22/01/27
500

현대제철114-2
18/08/07
2.486
2.468
-0.018
22/05/26
400

현대제철122-2
18/08/06
2.554
2.523
-0.031
22/09/19
300

현대제철120-1
18/08/01
2.186
2.182
-0.004
20/01/24
200

현대제철117-2
18/08/01
2.365
2.338
-0.027
21/01/27
200

현대제철111-3
18/07/24
2.337
2.345
0.008
21/01/20
300

현대제철95-2
18/07/18
1.981
1.974
-0.007
19/01/27
300

현대제철123-2
18/07/13
2.659
2.657
-0.002
23/01/19
200

현대제철123-2
18/07/12
2.628
2.66
0.032
23/01/19
300

현대제철95-2
18/07/11
1.972
1.981
0.009
19/01/27
300

현대제철120-2
18/07/11
2.526
2.506
-0.02
22/01/24
300

현대제철122-2
18/07/06
2.599
2.589
-0.01
22/09/19
500

현대제철96-2
18/07/02
2.052
2.067
0.015
19/04/12
200

현대제철112-3
18/06/29
2.507
2.508
0.001
21/05/29
400

현대제철123-2
18/06/28
2.715
2.697
-0.018
23/01/19
200

현대제철96-2
18/06/27
2.067
2.066
-0.001
19/04/12
300

현대제철117-1
18/06/27
2.007
2.035
0.028
19/01/27
100

현대제철123-2
18/06/25
2.765
2.75
-0.015
23/01/19
200

현대제철117-3
18/06/20
2.78
2.794
0.014
23/01/27
300

현대제철117-1
18/06/08
1.991
2.001
0.01
19/01/27
200

현대제철111-2
18/06/07
1.975
1.99
0.015
19/01/20
300

현대제철102-2
18/06/05
1.829
1.831
0.002
18/09/04
100

현대제철102-2
18/06/04
1.833
1.831
-0.002
18/09/04
200

현대제철95-2
18/05/28
1.981
2.005
0.024
19/01/27
200

현대제철112-3
18/05/23
2.659
2.65
-0.009
21/05/29
200

(자료 : Bondweb)
주1) 100억 이상 거래 건만 기재

최근 3개월 간 현대제철(주) 회사채 유통물 거래 중 거래량이 100억 이상인 건은 총 34건이 거래되었으며 그 내역을 보면 평균적으로 개별민평금리의 -3.1bp ~ +4.6bp 수준에서 거래가 이루어져 왔음을 확인할 수 있습니다. 이를 통해 시장에서의 당사 채권에 대한 평가가 당사의 민평금리 수준과 크게 다르지 않음을 확인할 수 있습니다.

(4) 최근 3개월간
(
2018.05.18~2018.08.17
)
현대제철(주)의 동일 등급 및 동일만기 최근 회사채 발행 동향

최근 3개월간

(
2018.05.18~2018.08.17
) 현대제철(주)과 동일한 신용등급(AA0)의 3년, 5년 및 7년 만기 공모회사채 수요예측 현황은 아래와 같습니다.

[AA0 등급 최근 공모 회사채 발행 동향]

발행일
종목명
만기(년)
공모희망
금리밴드 상단
수요예측
결정금리
수요예측
경쟁률

18/07/27
한국투자증권 15
3
개별민평 +15bp
-07bp
7.9 : 1

18/07/17
예스코 24
3
개별민평 +15bp
+03bp
4.9 : 1

18/07/09
GS에너지 10-3
7
개별민평 +15bp
-12bp
7.0 : 1

18/07/09
GS에너지 10-2
5
개별민평 +15bp
-12bp
4.2 : 1

18/07/09
GS에너지 10-1
3
개별민평 +15bp
-10bp
5.4 : 1

18/07/05
신세계 133-2
5
개별민평 +15bp
-06bp
5.4 : 1

18/07/05
신세계 133-1
3
개별민평 +10bp
-09bp
10.3 : 1

18/06/12
KB증권 35
3
개별민평 +05bp
00bp
1.6 : 1

18/06/11
맥쿼리한국인프라 2-2
7
등급민평 +15bp
+04bp
1.2 : 1

18/06/11
맥쿼리한국인프라 2-1
5
등급민평 +15bp
+03bp
1.4 : 1

18/06/08
호텔롯데 36-2
5
개별민평 +15bp
+03bp
3.4 : 1

18/06/08
호텔롯데 36-1
3
개별민평 +15bp
-03bp
6.8 : 1

18/06/01
하나금융투자 2-2
5
등급민평 +20bp
+06bp
2.6 : 1

18/06/01
하나금융투자 2-1
3
등급민평 +15bp
+10bp
1.8 : 1

18/05/29
연합자산관리 25
3
개별민평 +15bp
+04bp
3.8 : 1

18/05/29
미래에셋자산운용 4-2
5
개별민평 +15bp
-09bp
4.3 : 1

18/05/29
미래에셋자산운용 4-1
3
개별민평 +15bp
-03bp
3.7 ; 1

18/05/28
LG전자 91-1
7
개별민평 +10bp
-20bp
7.0 : 1

(자료 : 금융감독원 전자공시시스템)

최근 3개월간 현대제철(주)와 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 내역은 총 18건입니다. 상기 18건 중 만기별로 상기 내역을 분석해보면 3년 총 9건, 5년 6건, 7년 3건이었습니다. 상기 18개 종목의 수요예측에서는 모두 발행예정금액을 상회하는 수준으로 투자기관들의 수요예측 참여가 이루어졌습니다.

(5) 채권시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한 채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 심리 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년 만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 및 12월에 세 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 점도표 상 2018년 말 기준금리 중간 값은 2.125%로 설정되어 향후 추가 금리 상승이 예상됩니다. 국내 국고채 금리 또한 ECB와 연준, BOE 등 주요 중앙은행의 통화정책 정상화 기조로 장기영역 중심의 대외발 금리 상승압력이 이어질 것으로 예상됩니다. 북한의 도발로 인한 지정학적 리스크 등의 영향으로 추가적인 변동성 리스크가 존재할 수 있습니다. 

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

※ 결 론

상기 (1) ~ (5)를 종합적으로 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 현대제철(주) 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제124-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~
+0.10%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제124-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.15%p. ~
+0.15%p
.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제124-3회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 현대제철(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.15%p. ~
+0.15%p.

를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리 결정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2018년 8월 24일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제124-1회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

12
-
10
-
-
-
22

수량

1,600
-
1,400
-
-
-
3,000

경쟁률

3.20 : 1

2.80 : 1
-
-
-
6.00 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제124-2회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

19
3
16
-
-
-
38

수량

2,200
400
2,900
-
-
-
5,500

경쟁률

1.69 : 1
0.31 : 1
2.23 : 1
-
-
-
4.23 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제124-3회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

3
1
14
-

-
18

수량

400
100
2,000
-
-
-
2,500

경쟁률

0.57 : 1
0.14 : 1
2.86 : 1
-
-
-
3.57 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제124-1회]

구분
(bp)
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-9.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.33%
100
3.33%
포함

-8.00bp
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
6.67%
300
10.00%
포함

-7.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.33%
400
13.33%
포함

-6.00bp
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
6.67%
600
20.00%
포함

-5.00bp
1
200
-
-
3
500
-
-
-
-
-
-
4
700
23.33%
1,300
43.33%
포함

-3.00bp
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
6.67%
1,500
50.00%
포함

-2.00bp
1
100
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
3
400
13.33%
1,900
63.33%
포함

0.00bp
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
6.67%
2,100
70.00%
포함

2.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.33%
2,200
73.33%
포함

3.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.33%
2,300
76.67%
포함

5.00bp
2
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
400
13.33%
2,700
90.00%
포함

8.00bp
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
6.67%
2,900
96.67%
포함

9.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.33%
3,000
100.00%
포함

합계
12
1,600
-
-
10
1,400
-
-
-
-
-
-
22
3,000
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제124-2회]

구분
(bp)
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-20.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
1.82%
100
1.82%
포함

-13.00bp
1
100
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
5.45%
400
7.27%
포함

-12.00bp
-
-
-
-
2
700
-
-
-
-
-
-
2
700
12.73%
1,100
20.00%
포함

-10.00bp
-
-
-
-
2
500
-
-
-
-
-
-
2
500
9.09%
1,600
29.09%
포함

-9.00bp
-
-
-
-
2
400
-
-
-
-
-
-
2
400
7.27%
2,000
36.36%
포함

-8.00bp
1
100
1
200
3
300
-
-
-
-
-
-
5
600
10.91%
2,600
47.27%
포함

-7.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.82%
2,700
49.09%
포함

-6.00bp
-
-
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
2
300
5.45%
3,000
54.55%
포함

-5.00bp
2
300
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
3
400
7.27%
3,400
61.82%
포함

-4.00bp
2
100
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
4
300
5.45%
3,700
67.27%
포함

-2.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.82%
3,800
69.09%
포함

-1.00bp
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
3.64%
4,000
72.73%
포함

0.00bp
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
5.45%
4,300
78.18%
포함

1.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.82%
4,400
80.00%
포함

2.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.82%
4,500
81.82%
포함

3.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.82%
4,600
83.64%
포함

5.00bp
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
5.45%
4,900
89.09%
포함

7.00bp
-
-
1
100
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
5.45%
5,200
94.55%

포함

8.00bp
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
3.64%
5,400
98.18%

포함

14.00bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.82%
5,500
100.00%

포함

합계
19
2,200
3
400
16
2,900
-
-
-
-
-
-
38
5,500
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제124-3회]

구분
(bp)
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-25.00bp
-
-
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
2
300
12.00%
300
12.00%
포함

-21.00bp
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
8.00%
500
20.00%
포함

-20.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.00%
600
24.00%
포함

-17.00bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.00%
700
28.00%
포함

-16.00bp
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
8.00%
900
36.00%
포함

-15.00bp
1
200
-
-
3
300
-
-
-
-
-
-
4
500
20.00%
1,400
56.00%
포함

-12.00bp
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
8.00%
1,600
64.00%
포함

-10.00bp
-
-
-
-
2
500
-
-
-
-
-
-
2
500
20.00%
2,100
84.00%
포함

-9.00bp
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
8.00%
2,300
92.00%
포함

-7.00bp
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
8.00%
2,500
100.00%
포함

합계
3
400
1
100
14
2,000
-
-
-
-
-
-
18
2,500
100.00%
-
-
포함

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 124-1]
(단위 : 억원)

참여자
개별민평 3년 대비 스프레드(%p.)

-9bp
-8bp
-7bp
-6bp
-5bp
-3bp
-2bp
0.p
2bp
3bp
5bp
8bp
9bp
합계

A
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

B
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

C
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

D
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

E
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

F
-
-
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
300

G
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

H
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

I
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

J
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

K
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

L
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
200

M
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

N
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

O
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

P
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

Q
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

R
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

S
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
200

T
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
200

U
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200

V
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

합계
100
200
100
200
700
200
400
200
100
100
400
200
100
3,000

[회 차 : 124-2]
(단위 : 억원)

참여자
개별민평 5년 대비 스프레드(%P.)

-20bp
-13bp
-12bp
-10bp
-9bp
-8bp
-7bp
-6bp
-5bp
-4bp
-2bp
-1bp
0.00bp
1bp
2bp
3bp
5bp
7bp
8bp
14bp
합계

A
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

B
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

C
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

D
-
-
600
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
600

E
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

F
-
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

G
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

H
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

I
-
-
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

J
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

K
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

L
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

M
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

N
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

O
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

P
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

Q
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

R
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

S
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

T
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

U
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

V
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

W
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

X
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

Y
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

Z
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

AA
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

AB
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
200

AC
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

AD
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

AE
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

AF
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

AG
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
200

AH
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

AI
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
200

AJ
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
100

AK
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200

AL
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

합계
100
300
700
500
400
600
100
300
400
300
100
200
300
100
100
100
300
300
200
100
5,500

[회 차 : 124-3]
(단위 : 억원)

참여자
개별민평 7년 대비 스프레드(%p.)

-25bp
-21bp
-20bp
-17bp
-16bp
-15bp
-12bp
-10bp
-9bp
-7bp
합계

A
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

B
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
200

C
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

D
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

E
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

F
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

G
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

H
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

I
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

J
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

K
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

L
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

M
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

N
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

O
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
200

P
-
-
-
-
-
-
-
400
-
-
400

Q
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
100

R
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200

합계
300
200
100
100
200
500
200
500
200
200
2,500

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내용

공모희망금리

[제124-1회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제124-2회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제124-3회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 7년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

유효수요의 정의
유효수요(Effetive Demand)란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
① 제124-1회 무보증사채:
2018년 8월 23일 실시된 수요예측에 참여한 모든 건(금리, 수량에 따른 배제 없음)을 유효수요로 정의
② 제124-2회 무보증사채:
2018년 8월 23일 실시된 수요예측에 참여한 모든 건(금리, 수량에 따른 배제 없음)을 유효수요로 정의
③ 제124-3회 무보증사채:
2018년 8월 23일 실시된 수요예측에 참여한 모든 건(금리, 수량에 따른 배제 없음)을 유효수요로 정의

유효수요 판단기준 및 판단 근거
본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 또한 금번 발행과 관련한 이사회 결의에 따라 총 발행금액을 5,000억원으로 수정하여 제124-1회 900억원, 제124-2회 2,000억원, 제124-3회 2,100억원을 발행하기로 결정하였습니다.

[수요예측 신청현황]
① 제124-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 3,000억원
- 총 참여신청범위: -0.09%p. ~ +0.09%p.
- 총 참여신청건수: 22건
② 제124-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 5,500억원
- 총 참여신청범위: -0.20%p. ~ +0.14%p.
- 총 참여신청건수: 38건
③ 제124-3회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 2,500억원
- 총 참여신청범위: -0.25%p. ~ -0.07%p.
- 총 참여신청건수: 18건

최종 발행금리 
결정에 대한 
수요예측 결과의 
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 누적도수로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본 사채의 발행금리 

① 제124-1회 무보증사채:

사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.267%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p를 가산한 이자율과 상이할 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p를 가산한 이자율로 합니다.

② 제124-2회 무보증사채:
사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.492%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.09%p를 가산한 이자율과 상이할 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.09%p를 가산한 이자율로 합니다.

③ 제124-3회 무보증사채:
사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.719%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p를 가산한 이자율과 상이할 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.
- 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능함

- 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제4항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
2. 수요예측은 "무보
증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.

3. 수요예측기간은
2018년
8월 23일 09시부터
16시까지
로 합니다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 제124-1회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p. ~
+0.10%p.

를 가산한
이자율로 합니다. 
제124-2회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.15%p.~
+0.15%p
.

를
가산한 이자율로 합니다. 제124-3회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.15%p.~
+0.15%p.

를
가산한 이자율로 합니다.5.
"수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측
모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임합니다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다.단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니됩니다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 합니다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 합니다.

13. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 실시 이후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 수요예측을 재실시하지 않습니다.
14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.
15. "공동대표주관회사""는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 합니다.
16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 됩니다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니합니다.
17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따릅니다.

나. 청약 및 배정 

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약합니다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점 
② 교부방법 : "본 사
채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시
: 2018년 8월 30일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본사채의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(4) 배정방법

① 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 합니다. 이하 같습니다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정합니다. 
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 11시까지 청약서 접수 및 청약금 납부를 완료한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있습니다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있습니다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」I. 5. 라.에 따라 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정합니다. 
① 및 ②호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정합니다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자 : 수요예측에 참여한 투자자가 수요예측을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정합니다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 수요예측에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정합니다. 이 경우 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정합니다. 단, 동순위 최대 청약자가 2인 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 
(ii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
 b. 총 청약건수가 미달된모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단
위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
 c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수합니다.

다. 청약단위

[제124-1회] 
최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 합니다. 
[제124-2회] 
최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 합니다. 
[제124-3회] 
최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 합니다. 

라.

청약기간 

청약기간
시 작 일 시

2018년 8월 30일

09시

종 료 일 시

2018년 8월 30일

11시

마. 청약증거금

청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은
2018년 08월 30일
에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

바. 청약취급처: 인수단의 본ㆍ지점

청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약증거금을 납부합니다.

사. 납입장소

(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

아. 상장신청

상장신청예정일
2018년 8월 27일

상장예정일
2018년 8월 30일

자. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

차. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 현대제철(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제124-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
15,000,000,000
0.25
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876

서울시 영등포구 여의나루로 50

30,000,000,000

0.25

총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
15,000,000,000

0.25

총액인수

인수

현대차투자증권(주)

00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32

10,000,000,000

0.25

총액인수

인수

한국투자증권(주)

00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88

5,000,000,000

0.25

총액인수

인수
신한금융투자(주)
00138321

서울시 영등포구 여의대로 70

5,000,000,000

0.25

총액인수

인수
하나금융투자(주)
00113465

서울시 영등포구 의사당대로 82

10,000,000,000

0.25

총액인수

[제124-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
20,000,000,000
0.25
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876

서울시 영등포구 여의나루로 50

40,000,000,000

0.25

총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
45,000,000,000

0.25

총액인수

인수

현대차투자증권(주)

00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32

30,000,000,000

0.25

총액인수

인수

한국투자증권(주)

00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
20,000,000,000

0.25

총액인수

인수
신한금융투자(주)
00138321

서울시 영등포구 여의대로 70

15,000,000,000

0.25

총액인수

인수
한화투자증권(주)
00148610
서울시 영등포구 여의대로 56
30,000,000,000

0.25

총액인수

[제124-3회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
55,000,000,000
0.25
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876

서울시 영등포구 여의나루로 50

20,000,000,000

0.25

총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
30,000,000,000

0.25

총액인수

인수

현대차투자증권(주)

00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32

45,000,000,000

0.25

총액인수

인수

한국투자증권(주)

00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
20,000,000,000

0.25

총액인수

인수
신한금융투자(주)
00138321

서울시 영등포구 여의대로 70

15,000,000,000

0.25

총액인수

인수
하나금융투자(주)
00113465

서울시 영등포구 의사당대로 82

25,000,000,000

0.25

총액인수

나. 사채의 관리 

[회 차 : 124-1, 124-2, 124-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
500,000,000,000
-

수수료 :

정액

5,000,000

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의 등 내부결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 자산이나 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
10. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
11. "본 사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

12. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제124-1회 무보증사채
900
2.269%
2021년 08월 30일
-

제124-2회 무보증사채
2,000
2.487%
2023년 08월 30일
-

제124-3회 무보증사채
2,100
2.717%
2025년 08월 30일
-

(1) 당사가 발행하는 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■
기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항)

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법
제5조 제2항
각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중
원금
일백억원(\10,000,000,000)
이상의 채무
에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가
제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항, 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우.
(본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그 보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도

내용

제124-1회 : 500억원
제124-2회 : 1,300억원
제124-3회 : 700억원

사채관리계약 제1-2조 13호에 규정하고 있는 사용 목적에
 우선적으로 사용

부채비율
200% 이하

최근보고서상 
 자기자본의 100%

자산총액의 100%

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결 재무제표 기준으로 적용합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 124-1, 124-2, 124-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40

250,000,000,000

-

수수료 : 정액
5,000,000

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2018년 8월 17일 기준, 위탁금액 단위 : 억원)

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년
계

계약체결 건수

60

29

43

28
160

계약체결 위탁금액

105,550

63,900

92,600

62,200

324,250

＊ 업무개시일 : 2012.10.10 

3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원

증권등록부(회사채관리팀)

(051)519-1824

다. 사채관리회사의 권한

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조, 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채 전부에 대한 지급의 유예, 그 채무의 불이행으로 발생한 책임의 면제 또는 화해

2. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본조 1항에 해당하는 행위를 제외한다)

3. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

4. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임 

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회
사의 사임 등 변경에 관한 사항

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는
한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 현대제철(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[당사 지역별 매출현황 (2018년 반기 기준)]
(단위 : 백만원)

구 분
국 내
아시아
미주
유럽
연결조정
연결실체

내수

수출

매출액
5,384,753
4,280,782
1,029,074
442,522
338,729
-1,242,129
10,233,734

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

당사는 생산한 철강제품의 국내외 판매를 통해 매출을 창출하고 있으며, 2018년 반기말 연결기준 내수비중은 52.62%, 내수를 제외한 수출비중은 47.38%입니다. 위 표와 같이 당
사는 중국을 비롯한 아시아지역, 미주, 유럽 등을 주요 해외 매출처로 두고 있으며, 이에 따라 당사는 아래의 사업위험에 당사의 주요 수출국가와 관련한 위험을 기재하였으니 참조하시기 바랍니다.

가. 철강산업 일반 위험

[철강제품 수요 감소 위험]

1-1. 철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 매우 높은 특성이 있습니다. 철강제품의 수요는 국내 및 글로벌경기상황으로부터 직접적인 영향을 받으며,

세계경제상황이 회복세에 접어들었다고는 하나,

향후 불확실성으로인해
글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 오히려 더욱 위축 될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여 철강기업의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

철강산업은 철을 함유하고 있는 철광석, 철스크랩 등을 녹여 쇳물을 만들고 불순문을줄인 후 연속주조 및 압연과정을 거쳐 열연강판, 냉연강판, 후판, 철근, 강관 등 최종 철강제품을 만들어 내는 산업입니다. 철강제품은 품목별로 크게 판재류, 봉형강류, 강관류 및 주단강으로 구분되며, 여기에서 다시 철근, 봉강, 형강, 선재, 중후판, 열연강판, 냉연강판, 도금강판, 강관, 주조, 단조 등으로 세분화 됩니다. 강종 별로는 일반강과 특수강으로 구분됩니다.

[철강제품 품목별 분류]

분류

설명

사용처

판재류

넙적하게 생긴 철판류

중후판: 선박용으로 많이 쓰임

열연강판: 중후판, 냉연강판 및 강관의 소재로 사용

냉연강판: 자동차 및 가전에 많이 쓰임

표면처리강판: 냉연강판에 녹이 생기는 것을 방지

봉/형강류

길게 뽑아서 만든 철강제품

형강: 건축용으로 많이 쓰임

봉강: 기계구조용 및 무계목간관용 소재로 쓰임

철근: 건축 및 토목용으로 쓰임

선재: 각종 철선 및 와이어로프 소재로 쓰임

궤조: 철로 건설 시 쓰이는 레일

강관류

단면형상이 원형 및 각형으로 내부가이어 있으며 이음매를 전기저항 용접으로 만든 용접강관과, 이음매가 
없는 무계목 강관으로 분류 가능

용접강관: 수도관, 가스관, 송유관, 배관용 등으로 사용

무계목강관: 고압가스, 석유시추용 등 특수용도에 사용

기타

주조한 강을 주형에 주입하여 필요한모형을 만드는 주강품/강괴, 빌릿 등 소재를 가열하여 프레스 또는 해머로누르거나 두들겨서 만든 단강품

-

[철강제품별 주요 형태]

철강제품별 주요 형태_예비투설.jpg
철강제품별 주요 형태_예비투설

(자료 : 한국철강협회)

이처럼 다양한 용도 및 형태의 철강제품은 주로 건설, 자동차, 가전, 기계 등의 전방산업에서 기초소재로 사용되기 때문에 전방산업 업황이
철강제품수요에 있어서
중요한 요소로 작용합니다. 따라서
철강제품 수요가 증가하기
위해서는 전방산업의 성장과 수요증가가 필수 조건입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에향후 글로벌 경기 및 국내 경기상황의 회복이 지연되거나 악화될 경우 철강기업의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 건설, 자동차, 조선 등 철강산업의 주요 전방산업과 관련된 세부적인 내용은 투자위험요소 중 '사업위험 1-3, 1-13, 1-14 및 1-15'를 참고하시기 바랍니다.

세계 경제성장과 철강소비량의 상관관계

경제성장과 철강소비 상관관계_예비투설.jpg
경제성장과 철강소비 상관관계_예비투설

(자료 : IMF, 세계철강협회)

 위의 그래프와 같이
철강재소비량과 세계 경제성장률은 최근 전반적으로 양의 상관관계를 보이고 있습니다.
상기 서술한 바와 같이 철강재의 전방산업인 건설, 조선, 자동차 산업 등의 경기 순환적 특성으로 인해 후방산업인 철강산업 또한 경기 순환과 밀접한 영향이 있는 것으로 판단됩니다. 이러한 특성으로 인하여 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한 바 있으며, 2013년 이후 세계 경기 침체 속에서도 중국 등 주요 철강소비국의 성장세 둔화로 인하여 글로벌 철강수요 증가추세도 부진한 모습을 보인 바 있습니다. 그러나, 2015년을 기점으로 2016년 이후 전 세계적 경기 회복에 대한 조짐이 보이기 시작하며 철강소비량 또한 마이너스(-) 성장에서 벗어나는 추세입니다. 

[세계 실질 GDP 성장률(좌) 및 철강 소비 증감률(우) 추이]

세계 실질 gdp 성장률(좌) 및 철강 소비 증감률(우) 추이_예비투설.jpg
세계 실질 gdp 성장률(좌) 및 철강 소비 증감률(우) 추이_예비투설

(자료 : NICE신용평가 '2018 산업위험평가-철강부문', IMF World Economy Outlook (2016년 4월), 세계철강협회)
주1) 철강소비 증감률의 '동남아 등'은 아시아, 오세아니아 합산 전망치에서 한국, 중국, 일본, 인도를 차감한 수치임

2018년 7월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 세계 경제성장률은 3.7%입니다. 주요 선진국의 2017년 경제성장률은 2.4%로 2016년 1.7%대비 0.7%p 증가하였습니다. 특히, 미국의 경제성장률 개선세가 두드러지는 가운데 2018년과 2019년에도 각각 2.4%와 2.2%의 경제성장이 전망되고 있습니다. 한편, 2018년 중국과 인도 등을 중심으로 한 신흥국의 성장률은 4.9%로 전망되며, 이는 2017년의 4.7% 성장률 대비 0.2%p 증가한 수치입니다. 이처럼 미국의 고용회복과 물가안정 등을 기반으로 2018년 이후 전 세계적인 경제성장률 개선이 기대되고 있지만, 최근 미국과 중국간의 무역분쟁, 불안정한 유로존 정세 등 경제회복에 부정적으로 작용할 위험요인 또한 상존하고 있는 실정입니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위 : 전년동기대비, %)

구분

2016년

2017년

2018년(F)
2019년(F)

세계

3.2
3.7
3.9
3.9

선진국

1.7
2.4
2.4
2.2

미국

1.5
2.3
2.9
2.7

유로존

1.8
2.4
2.2
1.9

신흥국

4.4
4.7
4.9
5.1

중국

6.7
6.9
6.6
6.4

인도
7.1
6.7
7.3
7.5

(
자료 : 2018년 7월 World Economic Outlook Update)
주1) 2018년, 2019년 경제성장률은 전망치

한편, 2018년 7월에 발표한 한국은행의 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 투자가 다소 둔화될 것으로 전망되나 양호한 증가세를 보이는 수출과 소비개선에 힘입어 2018년 2.9%의 성장이 예상됩니다.
특히, 전세계적인 교역량 회복 등으로 인하여 상품수출의 증가세가 이어질 것으로 기대되며, 서비스수출 또한 외국인 관광객 증가에 따른 개선이 기대되어, 이러한 흐름이 이어진다면 2019년에도 약 2.8% 수준의 경제성장률을 지속할 수 있을 것으로 한국은행은 전망하고 있습니다. 다만, 2018년과 2019년 취업자수의 증가세가 2017년 대비 저조할 것으로 예상되는 점, 물가상승률 또한 2017년의 1.9%를 하회할 것으로 전망되고 있는 점은 국내 경제가 본격적인 개선추세에 올라서기 위해서는 개선해야 할 요소 또한 존재하고 있음을 시사하고 있습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : 전년동기대비, %)

구분

2017

2018(E)

2019(E)

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

GDP

3.1
2.9
2.8
2.9
2.8
2.8
2.8

민간소비

2.6
3.1
2.2
2.7
2.5
2.8
2.7

설비투자

14.6
1.8
0.6
1.2
0.8
2.7
1.7

지식재산생산물투자

3.0
2.8
2.6
2.7
2.7
2.5
2.6

건설투자

7.6
0.7
-1.5
-0.5
-2.6
-1.8
-2.2

상품수출

3.8
3.0
4.0
3.5
3.9
3.1
3.5

상품수입

7.4
2.5
3.4
3.0
2.1
3.7
2.9

취업자수증감(만명)
32
14
21
18
25
22
24

소비자물가상승률
1.9
1.4
1.8
1.6
2.0
1.8
1.9

(자료 : 한국은행 경제전망보고서 (2018년 7월))

최
근 국내외 경제는 정부의 경제대책, 글로벌경기 및 IT업황 회복세 강화에 따른 수출 및 설비투자 개선세 확대 등으로 회복세를 보이고 있으나
경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있어 국내외 경기둔화 및 경기침체 가능성을 배제할 수
없습니다. 국내 경제의 민간소비는 소비심리 호조, 임금소득 개선 등에 힘입어 완만한 회복세를 보일 것으로 전망되는 동시에 실질구매력 개선 제약, 가계부채 규모 급증에 따른 가계의 이자부담 확대 등은 민간소비 회복세를 제약하는 요인으로 작용할 것으로 예상하고 있습니다. 

 최근 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 및 경기회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성, 중국의 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축과 금융리스크 등에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있습니다. 

 특히, 최근에는 미국과 중국의 무역분쟁, 미국과 EU의 무역분쟁 및 한미 FTA 재협상 등 글로벌 보호무역주의 강화와 관련된 국제이슈가 대두되고 있습니다. 2018년 7월 도널드 트럼프 美 대통령과 장클로드 융커 유럽연합(EU) 집행위원장이 무역분쟁 완화에 합의하였고, 한미 FTA 재협상 또한 철강산업에 긍정적인 방향으로 재타결되었으나, 미국과 중국간의 무역분쟁은 지속되고 있습니다. 국내 철강업체의 수출에 높은 비중을 차지하는 미국과 중국의 무역분쟁은 향후 그 결과에 따라 당사를 비롯한 철강산업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서,
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[철강제품 공급과잉 위험]

1-2. 최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여 2017년 기준, 국내 조강생산량은 70.1백만톤으로 예상되는 반면 철강소비량은 2011년 56.4백만톤에서 2017년 56.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다.

2004년 이후부터 전세계 조강 생산량은 지속적으로 증가하였으며 2017년 기준 세계 철강제품 생산량의 약 50%를 차지하는 중국의 생산량 또한 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있어 이에 따른 과잉설비투자는 철강제품 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
다만 최근 중국의 철강업 구조조정 진행은 향후 전세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있습니다.

한국철강협회에 따르면 지난 10년간의 대규모 설비투자의 결과로 2017년 연간 국내 조강생산량은 약 71.1백만톤으로 집계된 반면, 철강소비량은 2011년 약 56.4백만톤에서 2017년 약 56.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다.

위와 같은 최근 철강소비량 추이 등을 감안할 때, 장기적으로 내수 개선이 쉽지 않을 것으로 전망되고 있어 향후 철강경기는 공급측면에서 변화가 수반되지 않는다면 현재의 침체국면이 장기화될 가능성이 있습니다. 뿐만아니라, 전방수요 부진, 철강재 가격 하락세, 수입산 증대로 인한 경쟁 심화 등 철강업의 부진한 경영환경이 장기간 지속됨에 따라 국내 철강업계에서는 설비폐쇄, M&A 등의 사업재편이 나타나고 있습니다.

포스코는 포스코특수강(현 세아창원특수강) 및 포스코건설 지분 일부를 매각하고 철강재 무역, 유통 기능을 포스코대우로 일원화하는 등 철강업 본원경쟁력 강화 및 재무구조 개선을 추진 중입니다. 세아베스틸은 포스코 특수강을 인수하였으며, 동국제강은 본사사옥 및 비주력 계열사(국제종합기계, DK유아이엘)를 매각하는 한편 포항 제2후판 공장을 폐쇄하고 계열사인 유니온스틸을 합병하여 사업구조를 냉연판재류 및 건자재(봉형강류) 중심으로 전환하였습니다. 워크아웃에 돌입한 동부제철은 전기로 가동 중단 이후 설비 매각 및 경영정상화를 추진하고 있습니다. 2018년 10월 워크아웃 졸업을 앞두고 설비 등 자산매각에 어려움을 겪고 있으며, 실적 개선도 요구되는 상황입니다.

 당사의 경우 2013년 시너지 극대화를 위해 현대하이스코의 냉연상업부문을 분할합병하였으며, 2015년에는 당시 장기화되었던 글로벌 철강 경기의 부진에 효과적으로 대처하기 위한 신성장 동력 확보 차원에서 현대하이스코와 합병을 단행하였습니다. 그 결과 현대하이스코 주식회사의 해외스틸서비스센터가 현대제철 주식회사로 일원화되며 효율적이고 안정적인 밸류체인을 구축하여 수요처의 Needs에 맞는 품질의 지원, 확보가 용이하고 전반적으로 시장대응력이 향상되었습니다. 

 또한 당사는 2013년 특수강 사업에 진출한 후, 2014년 당진특수강 공장 착공, 2015년 동부특수강(현 현대종합특수강) 인수 등 특수강 사업 점유율 확대를 위해 투자를 지속하고 있습니다. 2016년 1분기 특수강(봉강 및 선재) 공장가동 개시되었으며, 이와 같이 당사의 철강사업 수직계열화 체제는 강화되는 추세입니다.

한편 정부는 2016년 철강업을 기업구조조정 계획 상 5대 취약업종 중 하나로 이른바 '공급과잉 업종'으로 분류하였으며, 2016년 9월에는 철강산업 경쟁력 강화방안(안)을 발표하여 후판 부문의 설비 감축과 자산인수 및 M&A 등을 활용한 강관업계의 자발적 재편을 철강업계의 주요 구조조정 방안으로 제시하였습니다. 특히, 철강업을 2016년 8월 시행된 기업활력 제고를 위한 특별법('기활법')을 활용한 사업재편을 위한 적극 지원 대상으로 명시하였습니다. 이에 따라 2016년 11월 기준 3개 철강사가 기활법을 활용한 구조조정 대상으로 지정되기도 하였습니다 (당사 : 인천 단조용 제강공장 폐쇄, 하이스틸 : 전기용접강관 라인 매각 및 이전, 동국제강 : 포항 제2후판공장 매각)

[표 : 철강산업 경쟁력 강화방안 중 사업재편 주요 내용]

강종

주요 내용

판재류

M&A, 투자등을 통해 수출 및 고부가제품 확대 지원

현행 최종제품 수출에서 반제품 수출, 최종제품 현지생산 방식으로 전환 유도

후판

조선산업 수요와 해외 경쟁기업 동향 고려하여 설비의 단계적 감축 적극 유도

후판설비 감축·매각, 후판사업 분할, 고부가분야로의 투자 확대 등 유도

철근·형강

국내수요 충족 수준으로 생산설비 규모 유지

중장기적으로 수입재와 경쟁여건 등을 고려하여 설비 조정 검토

강관

경쟁력을 확보한 종합 또는 전문강관업체의 한계기업 보유자산 인수 유도

한계기업은 자연 퇴출·사업전환 유도

(자료 : 한국기업평가 'Indusrty credit outlook 철강 (2017년 12월)', 산업통상자원부)

전세계 조강 생산량은 산업화가 진행된 이래로 지속적으로 증가했으며, 1950년 약 189백만톤의 생산량에서 2016년 약 1,609백만톤까지 증가하였습니다. 특히 2000년부터 2014년까지 전세계 철강산업은 중국의 고도성장에 따른 철강 수요 급증에 힘입어 높은 속도로 성장하였으며 이에 따라 신규 생산설비 투자 및 철강생산량도 함께 증가하였습니다.

[전세계 조강생산량 변동 추이]

(단위 : 백만톤, %)

전세계 조강생산량 변동 추이_예비투설.jpg
전세계 조강생산량 변동 추이_예비투설

(자료 : 세계철강협회)

하지만 중국의 고도 성장이 마무리 됨에 따라 현재는 전세계적으로 공급 과잉 상황에놓여 있으며 1995년~2007년 평균 2.8억톤 수준이던 철강산업 잉여능력(조강능력-조강소비)은 2008년~2016년 평균 5.6톤 규모로 2배가량 증가 하였습니다.

[글로벌 철강 공급 과잉 시장 추이]

(단위 : 백만톤)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년

조강 능력
2,350
2,384
2,426
2,454

조강 생산량
1,670
1,620
1,630
1,650

가동률
71.1%
68.0%
67.2%
67.2%

(자료 : 당사 제시, 세계철강협회)
주1) 2017년은 추정치임

한편, 최대 생산국인 중국의 경우 현재 정부주도하의 철강업 구조조정을 진행하고 있습니다. 2016년 1월 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 향후 5년간 철강 생산능력을 1억~1.5억 톤 감축하겠다고 발표했습니다. 이후 2016년 4,500만톤이라는 구체적인 생산설비 폐쇄 목표가 발표되었고 실제로 목표치를 크게 상회하는 8,000만톤의 생산설비 감축에 성공하였습니다. 또한 2016년 11월 공업정보화부를 통해 생산능력을 2020년까지 10억톤 이하로 통제할 것임을 밝혔고, 2017년에는 최초 5,000만톤의 폐쇄 목표를 초과 달성한 것으로 중국 정부는 발표하였습니다. 

또한 중국은 철강 감산 및 감찰활동을 통한 대기오염 개선, 난방기에 공장가동률 감소 등 환경규제 강화등과 관련된 정책 또한 적극적으로 수립하고 있어 향후 환경규제의 강화 또한 중국의 철강생산량 변동요인으로 작용할 것으로 전망됩니다. 위와 같은 중국의 정책 변화로 중국의 조강생산량은 점차 그 증가세가 둔화되는 추세입니다.중국의 조강생산량은 세계철강협회 산출기준 2014년 연간 약 8억 2,300만톤 생산을 기점으로 2015년 8억 400만톤, 2016년 8억 800만톤 등 생산규모가 다소 하향안정화되고 있습니다.

[중국 조강생산량 추이]

(단위 : 백만톤)

중국 조강생산량 변동 추이_예비투설.jpg
중국 조강생산량 변동 추이_예비투설

(자료 : 세계철강협회)

하지만 중국의 철강업 구조조정에 대한 신뢰성 및 실효성에 대해서 시장에는 아직 의문을 가진 시각이 존재하고 있습니다. 특히 성장둔화로 위축되고 있는 중국 현지 철강소비를 감안할 때 역내 공급과잉의 실질적 해소까지는 시일이 소요될 것으로 예상됩니다. 즉, 글로벌 금융위기가 완전히 회복되지 않은 상황에서 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않거나 중국을 대신할 만한 신흥국가의 수요가 뒷받침되지 않는다면 철강 공급과잉현상은 상당기간 오래 지속될 가능성이 존재합니다.

중국 철강산업의 구조조정 성공여부는 향후 국내 철강산업 부진 회복에 큰 영향을 끼치는 부분이므로 투자자 여러분께서는 중국 철강산업 구조조정 동향을 면밀히 검토하실 필요가 있습니다. 중국의 철강구조조정과 관련한 자세한 내용은 투자위험요소 중 '사업위험 1-5.'을 참고하시기 바랍니다.

한편, 중국 상무부는 2014년부터 2017년까지 한국, 일본, EU, 인도네시아 철강제품의 중국시장 점유율이 50%를 초과한 것을 근거로 반덤핑 조사를 개시하였습니다. 최근 미-중 무역갈등 기조속에서, 중국의 반덤핑 규제, 비관세 장벽 등 추가 보호무역정책으로 이어질 수 있어 향후 국내 철강업체에 수출감소 등 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 2018년 7월 EU가 23개 철강 품목에 대한 세이프가드를 잠정 발효하였습니다. 기한은 2019년 2월 4일 까지이며, 최근 3년 평균 물량을 상회하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과하는 방식입니다. 

위와 같이 중국의 감산정책, 국제환경 등은 공급물량 감소, 관세부과 등에 따른 교역량 감소 등 철강의 초과공급을 다소 해소하여 철강 가격 상승에 일부 기여할 수 있을 것으로 전망됩니다. 그러나, 불확실한 국제 무역기조는 당사가 영위하는 철강사업에 위험으로 작용하며, 특히. 세이프가드, 반덤핑 규제 등은 당사의 해외 수출에 악영향을 미칠 수 있는 부정적 요인입니다. 따라서, 투자자들꼐서는 전 세계적인 철강 공급과잉 문제와 이와 관련한 국제 환경변화에 대하여 면밀히 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

[건설/자동차/조선 등 매출구성 관련 위험]

1-3. 국내 철강산업의 주요 전방산업은 건설, 자동차 및 조선이며 매출비중은 2014년 기준으로 각각 약 27.9%, 27.5%, 21.2% 수준입니다.
2008년까지 꾸준히 증가하여 왔던 국내 철강소비는 주요 전방산업의 업황부진으로 인하여 감소한 뒤 아직까지 예년의 수준을 회복하지 못하고 있으며 이에 따라 국내 철강산업의 공급과잉 상황 완화도 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.
2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던
건설수요는 2018년 주택신규분양 감소 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 산업 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로 당분간 약세
를 이어갈 것으로 보입니다. 따라서
상기 전방산업의 업황 악화가능성은 철강기업의 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 전방산업에 대한 면밀히 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

국내 철강산업의 주요 전방산업은 건설, 자동차 및 조선이며 매출비중은 2014년 기준으로 각각 약 27.9%, 27.5%, 21.2% 수준입니다. 2008년까지 꾸준히 증가하여 왔던 국내 철강소비
는 주요 전방산업에서의 업황부진으로 인하여 감소한 뒤 아직까지 예년의 수준을 회복하지 못하고 있으며 이에 따라 국내 철강산업의 공급과잉 상황 완화도 당분간 용이하지 않을 것으로 예상됩니다.
2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 점차 그 성장세가 둔화되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다.
2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차수출 또한 사드 규제 완화 등에 따라 다소 회복하겠으나, 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진 등으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 보입니다.

따라서 상기 전방산업 업황 악화는 철강기업의 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 전방산업에 대한 면밀한 검토 및 전망 예상이 요구됩니다. 건설, 자동차, 조선 등 철강산업의 주요 전방산업과 관련된 세부적인 내용은 투자위험요소 중 '1. 사업위험 1-13~1-15'을 참고하시기 바랍니다.

[국내 철강재 수요산업별 출하비중]

(단위 : %)

구분

건설업

자동차

조선

일반기계

조립금속

전기전자

기타

철강업 전체

27.9

27.5

21.2

6.0

5.0

5.0

7.4

봉형강류

59.3

15.2

6.2

8.7

5.2

0.1

5.4

판재류

10.6

36.7

27.8

3.5

5.4

8.3

7.7

강관

55.5

13.2

12.3

5.0

3.9

1.0

9.2

주단강

-

7.8

52.2

22.8

0.2

1.4

15.5

(자료 : NICE 신용평가 '2018 철강산업 위험평가 (2017년 12월)', 한국철강협회)
주1) 2014년 기준 
주2) 상기 출하비중은 철강재 국내 출하량의 50.5%를 차지하는 차공정용 및 유통용 출하물량을 제외한 실수요가 출하량 기준 비중임

[주요 전방산업의 생산 동향 및 전망]

구분

2016년

2017(E)

2018년(E)

상반기

하반기

연간

자동차

(천대)

4,229
4,374
2,201
2,223
4,424

-7.2%
3.4%
1.8%
0.5%
1.1%

조선

(백만GT)

25.4
22.5
8.8
7.6
16.5

6.3%
-11.3%
-30.6%
-22.4%
-27.0%

건설투자

(조원)

234.2
250.2
121.3
135.5
256.8

10.7%
6.8%
3.5%
1.9%
2.7%

(자료 : 한기평 'Industry credit outlook 철강 (2017년 12월)', 포스코경영연구원)

주1) '%'는 전년동기대비 증가율, 자동차는 완성차 기준, 조선은 건조량 기준임

당사의 경우 주요 매출 품목은 봉형강과 판재 제품입니다. 해당 제품의 시장점유율(내수 수요 및 판매기준)은 2017년 연간 기준 봉형강 제품 32.7%, 판재 32.4%이며, 봉형강과 판재는 같은 기간 당사 매출액 중 각각 27.17% 및 63.07%를 차지하고 있습니다. 

[당사 시장점유율 추이]

품 명

2018년
반기

2017년

2016년

비 고

봉형강

32.9%
32.7%
36.8%

※ 각 제품 내수 수요 및 판매 기준임
 (수입제외, 출처 : 철강협회)

판 재

29.9%
32.4%
33.6%

(자료 : 당사 2018년 반기 보고서, 한국철강협회)

[당사 주요 제품 현황 및 매출액 비중(2017년 연간기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
5,942,550
27.17

판 재
13,792,835
63.07

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
700,694
3.20

기타
반제품, 부산물 外
-
1,434,314
6.56

단순합계
-
21,870,393
100.00

내부거래
-
(2,704,429)
-

순매출액
-
19,165,964
-

(자료 : 당사 2017년 사업보고서)

[당사 주요 제품 매출 실적 추이]

(단위 : 백만원)

구분

영업유형

품목

2018년
반기

2017년

2016년

철강업

국 내

철 강

봉형강

3,283,186
5,942,550
4,952,483

판 재

5,467,163
10,346,828
9,109,701

중기계 外

258,733
328,366
282,422

기 타

반제품, 부산물 外

656,454
1,434,314
1,077,542

해 외

철 강

판 재

1,590,373
3,446,006
4,088,793

강 관

153,236
305,928
160,368

중기계

66,715
66,401
28,204

단순합계

11,475,860
21,870,393
19,699,513

내부거래

(1,242,126)
(2,704,429)
(3,008,001)

순매출액

10,233,734
19,165,964
16,691,512

(자료 : 당사 2018년 반기 보고서)

[중국의 철강수요 및 경제/세제 등 위험]

1-4.

중국의 경우 2017년 기준 전세계 철강제품의 약 46.4%를 소비하는 주요 수요처

입니다. 중국은 최근까지 고도의 성장을 이루었으며 특히 대규모 건설사업 등 인프라 구축과 관련하여 많은 수요를 창출 하였습니다. 하지만
중

국의 성장률이 점차 완화되고 있는 상황에서 철강제품의 수요가 감소하게 되면 국내 철강산업에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

 중국은 최근까지 고도의 성장을 이루었으며 특히 대규모 건설사업 등 인프라 구축과 관련하여 많은 수요를 창출 하였습니다. 2000년부터 2013년까지 중국의 고도성장에 따른 철강 수요 급증에 힘입어 높은 속도로 성장하였으며 이에 따라 전세계적으로 신규 생산설비 투자 및 철강생산량도 함께 증가하였습니다. 이에 따라 2000년대 초 20% 미만 수준이었던 중국의 전세계 철강소비 비중은 2010년대 들어 약 45% 수준까지 급증하였습니다.

[연도별 중국 철강소비량 동향]

(단위 : 백만톤)

구분

2000년

2007년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

세계

842.9

1,318.6

1,309.6

1414.0

1442.5

1535.4

1545.4

1500.5

1515.0

1587.4

중국

138.1

435.9

587.6

641.2

660.1

735.1

710.8

672.3

681.0

736.8

중국비중

16.4%

33.1%

44.9%

45.3%

45.8%

47.9%

46.0%

44.8%

45.0%

46.4%

(자료 : 세계철강협회)

주1) 완성품(finished steel product) 기준

위와 같이 2013년 정점을 이룬 중국의 철강수요는 점차 감소추세를 보이고 있는 상황입니다. 특히 중국 내 철강재 주요 수요처인 부동산의 경우 정부에서 규제정책을 펴고 있는 만큼 부동산 시장이 조정기로 접어 든 것으로 판단됩니다. 베이징시 지방정부를 필두로 중국 지방 정부들이 부동산 거품을 억제하기 위해 규제 강화에 나서면서 중국의 주택가격은 하락세를 나타내고 있는 상황이며, 이에 따라 신규 착공 관련 철강수요가 줄어 들 가능성도 있는 상황입니다.

중국은 최근 정부의 중속성장 목표 달성을 위한 핵심정책으로 인프라 투자를 천명하였으며 대표적으로 소프트 인프라 투자와 지역균형개발 프로젝트, 일대일로 프로젝트 등을 진행하고 있습니다. 이러한 대규모 인프라 투자는 조정기로 접어든 부동산 시장으로 인해 감소한 철강 수요를 상쇄하는 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.

중국의 인프라 투자 중 가장 큰 철강수요를 창출할 것으로 예상되는 '일대일로 프로젝트'는 중국과 동남아시아, 아프리카, 유럽을 육로와 해로로 연결해 경제권을 형성하는 전략적 인프라 사업입니다. 유라시아 대륙부터 아프리카 해양의 육, 해상 실크로드 주변 60여개 국가가 고속철도망으로 연결됨에 따라 대규모 물류 허브 건설, 에너지 기반시설 연결 등의 네트워크가 건설 될 것으로 예상되며, 이에 따른 철도 건설 등은 중국의 철강수요를 확대시키는 요인으로 작용할 전망입니다. 다만 해당 프로젝트는 오랜 시간과 자금이 필요한 프로젝트로서 최종적인 성공여부는 시간을 갖고 지켜봐야 합니다.

[중국 인프라 및 부동산 투자 증가율 추이]

중국 인프라 및 부동산 투자 증가율 추이_예비투설.jpg
중국 인프라 및 부동산 투자 증가율 추이_예비투설

(자료 : 유진투자증권 리서치센터)

중국의 인프라 투자 증가 기조하에서 2015년 이후 중국의 인프라 투자 증가율은 연 15%를 상회하고 있으며, 부동산투자 증가율 또한 10% 수준에 근접하고 있습니다. 2018년 들어 인프라투자 증가세가 다소 약세이나, 부동산투자의 증가세가 두드러지고 있습니다.

[중국 자동차 생산량 추이]

중국 자동차 생산량 추이_예비투설.jpg
중국 자동차 생산량 추이_예비투설

(자료 : KOTRA)

 한편, 중국의 2017년 중국내에서 생산된 자동차는 약 2,902만대로 2010년 이후 지속적으로 생산규모가 증가하고 있습니다. 특히 중국은 수소, 전기차 등 친환경 자동차 개발 및 생산에 정책적으로 지원을 지속하고 있어 향후 중국의 관련 자동차 생산량이 증가할 것으로 기대됩니다. 이에 중국 내 자동차 산업의 철강소비량 또한 증가할 것으로 예상되나, 전 세계적으로 경쟁강도가 높은 자동차 산업의 특성을 감안할 때, 중국 자동차 산업 성장여부는 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[중국 조선소 실적 추이 (CSIC, CSSC)]

CSIC 실적
CSSC 실적

중국 조선소 영업실적 추이_예비투설.jpg
중국 조선소 영업실적 추이_예비투설

(자료 : 이베스트투자증권 리서치센터)

 중국 철강산업의 또다른 전방산업인 조선산업은 전 세계적인 흐름과 동일하게 매출및 영업이익이 지속적으로 하락하는 양상을 띄고 있습니다. 중국 내 1,2위 조선소인 CSIC와 CSSC 모두 2014년 이후 영업손실이 누적되고 있으며, 중국정부는 이에 중국 조선산업 경쟁력 확보를 위해 양사의 합병을 추진 중입니다. 양사의 합병이 성사된다면 세계 최대규모의 조선사로 발돋움할 예정이나, 글로벌 조선산업의 불황이 이어지고 있어 조선업으로부터 발생하는 중국 내 철강수요 증가 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

결국, 중국 철강수요에 있어서 건설투자(부동산 및 인프라투자)가 가장 큰 비중을 차지하고 있으므로 향후 중국 부동산 경기가 예상보다 더 악화되거나 인프라투자정책이 미진하게 진행될 경우 전세계 철강산업 또한 영향을 받아 함께 침체 될 위험이 존재합니다. 또한, 자동차 및 조선업의 업황 또한 중국 내 철강수요에 영향을 미치는 요인이므로 투자자들께서는 투자 전 이 점 유의하시기 바랍니다.

[중국의 철강 공급과잉 위험]

1-5.
중국은 세계 철강제품의 50% 가량을 생산하는 주요 공급처이며, 최근
글로벌

공급과잉 현상의 주원인이 되고 있습니다. 다만 중국은 현재 정부주도로 철강산업 구조조정을 실시 하고 있으며 이에 따라 만성적인 공급과잉현상은 어느 정도 완화될 전망입니다. 하지만
중국정부가 의도한 구조조정의 효과가 예상보다 크지 않을 경우 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있습니다.

[2017년 조강생산 국가순위 및 국가별 생산량]

순위

국가

생산량 (백만톤)

비중

1

중국

831.7
49.23%

2

일본

104.7
6.20%

3

인도

101.4
6.00%

4

미국

81.6
4.83%

5

러시아

71.3
4.22%

6

대한민국

71
4.20%

7

독일

43.4
2.57%

8

터키

37.5
2.22%

9

브라질

34.4
2.04%

10

이탈리아
24.1
1.43%

(자료 : 세계철강협회)

과거
중국 고도성장기는 세계 경제를 호황으로 이끌며 철강수요의 확대로 이어졌으며, 이는 수요확대에 따라 과도한
철강산업
설비투자를 야기하였습니다. 그러나, 최근 중국의 성장세가 둔화되며

전세계적 철강재 공급과잉 현상
이 발생하고 있습니다.
세계철강협회에 따르면 2017년 기준 전세계 철강 생산량은 약 16억 8,940만톤이며, 같은기간 전세계 철강 소비량은 약 15억 8,740만톤으로 약 1억 200톤의 초과 공급이 발생하고 있습니다. 특히, 전세계 철강생산량의 약 49.23%가 중국에서 생산되고 있다는 점을 감안할 때, 과거 중국의 철강재 생산 확대는 전세계 철강재 공급에 영향을 미치면서 가격하락을 주도하는 계기가 되었습니다.

[중국 철강생산량/ 철강 평균가격 관계]

중국 철강생산과 철강가격 관계_예비투설.jpg
중국 철강생산과 철강가격 관계_예비투설

(자료 : 세계철강협회, mysteel)

위와 같이 2009년 이후 중국의 철강 생산량이 증가함에 따라 중국 내에서 거래되는 선철의 가격은 지속적으로 하락하고 있습니다. 또한 2015년 이후 중국의 감산 조치가 시행됨에 따라 철강가격 또한 회복하고 있어 중국의 철강 공급물량 감축은 철강 가격 안정화와 밀접한 관련이 있는 것으로 판단됩니다.

한편 비효율 설비 제거를 통한 생산능력 통제가 중국의 주요 국가 과제로 대두됨에 따라 중국 정부는 2005년부터 철강업 구조조정 정책을 발표, 2009년부터는 한층 본격화해 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관도 함께 구조조정 계획을 발표했습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표 안]

연도

기관

주요 내용

2005.01

국가발전
개혁위원회

비효율 설비를 연간 5,500만톤 제거하여 2006년~2010년에
생산능력을 4억톤으로 규제

2006.03

국무원

철강제품 품질향상, 제조설비 에너지효율 개선 및 노후설비 도태

2009.12

공업정보화부

제강설비 1,691만톤 폐쇄

2010.03

국무원

400㎡이하 고로와 30톤 이하 전로, 전기로 폐쇄

2011.01

공업정보화부

2015년까지 4,800만톤 축소

2013.10

국무원

2018년까지 8,000만톤 이상 축소

2014.03

전국인민대표회의

공업정보화부

2014년 2,700만톤 축소, 2017년까지 1억톤 폐쇄

2014년 제선 1,900만톤, 제강 2,870만톤 축소

2015.03

국무원

공업정보화부

2017년까지 주요 철강사 수를 500개에서 300개로 감소, 생산능력을 
8,000만톤 감축

2025년까지 상위 10개사의 산업 집중도를 60%로 높임

2016.01

국무원

[제13차(2016년~2020년) 철강산업 규획]을 통해 향후 5년간
철강생산능력 1억~1.5억톤 감축 발표

2016.03

국무원

2016년 한해 동안 4,500만톤의 생산설비 폐쇄 발표

(실제 6,500만톤 폐쇄)

2016.11

공업정보화부

2020년까지 철강생산능력 10억톤 이하로 통제 목표

2017.03

국무원

2017년 한해 동안 5,000만톤의 생산설비 폐쇄 발표

2018.04
국가발전
개혁위원회
중국 철강생산능력 감축 작업 5가지 방향 제시

2018.06
국무원
2018년 생산능력 3천만톤 추가감축 발표

(자료 : 한화투자증권 리서치센터 '철강 인더스트리 리포트 및 언론 발표 등

2016년 중국 철강 구조조정으로 원재료를 비롯한 철강제품 가격 상승은 철강사들의스프레드 및 수익성 개선으로 이어졌습니다. 중국 정부는 2020년까지 1억5천만톤의 철강생산능력 감축을 목표로 하고 있습니다. 2016년 6,500만톤의 구조조정이 이루어졌고 2017년에는 5,000만톤의 감축이 예상되었으나 중국 정부는 2017년 감축 목표를 초과 달성한 것으로 발표한 바 있습니다.

 또한, 2018년에도 중국 정부의 철강산업 구조조정을 위한 직,간접적인 정책은 이어지고 있습니다. 중국 국가발전개혁위원회는 지난 2018년 4월 철강생산능력 감축을 위한 5가지 방향을 제시하였습니다. 철강생산능력 감축 방향은 첫째. 좀비기업 철폐 가속화, 둘째, 환경, 품질, 에너지, 안전 등에 관한 규정 및 정책 이행, 셋째. 철강 설비 전환 과정 중 발생할 수 있는 생산능력 증가 통제, 넷째. 체계적 보고시스템 장착, 다섯째. M&A 장려 정책 환경 마련 및 구조 개선 등으로 이루어져 있습니다. 

 위와 같은 관련 가이드라인 제시 외에도 중국은 국무원이 2018년 6월 생산능력 3천만톤에 대한 추가 감축을 발표하는 등 직접적인 노력 또한 지속하고 있습니다. 특히, 중국의 이번 3천만톤 감축발표는 <중국 공산당 중앙위원회 국무원의 생태환경보호 전면강화와 오염방지 공격전의 결연한 성공에 관한 의견> 내에 수록된 내용으로 중국 정부의 환경규제 강화 등에 따른 적극적인 관련정책수립과 밀접한 관련이 있습니다. 향후 이와 같은 환경규제의 강화는 철강설비에 대한 구조조정 만큼 중국의 철강생산량 감축에 주요 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다. 중국 정부는 대기오염 개선을 위해 북경 주변 하북성을 중심으로 철강 감산과 감찰활동을 강화하였으며, 난방기에 철강 등의 생산을 최대 50%까지 감축한다는 방안을 발표하기도 하였습니다.

 이러한 중국 정부의 철강생산능력 감축 추진의 결과로 철강사들이 밀집되어 있는 허베이성에서 감축한 누적 철강생산능력은 약 6,993만톤으로 추정되며, 이와 별도로 중국 정부는 2017년에 1억 4천만톤에 달하는 유도로를 폐쇄한 것으로 발표한 바 있습니다. 구식 전기로 방식에 속하는 유도로 또한 환경문제를 발생시키기 때문에 정부 규제는 구조조정에 착수했던 것으로 파악되며, 유도로에서 생산되는 철강제품은 약 5,000만톤~8,000만톤 정도입니다.

위와 같은 전세계 철강재 공급의 약 50%가량의 비중을 차지하고 있는 중국의 생산설비 구조조정의 성공 여부는 국내 철강제품의 가격 안정을 위한 주요 선결조건입니다. 현재까지의 중국의 구조조정은 성공적으로 진행되는 것으로 보이나, 향후 구조조정이 중국 정부가 의도한 대로 효과적으로 진행되지 못하거나 오히려 철강재 생산량이 증가하게 될 경우 국내 철강산업에 부정적인 영향을 끼칠 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[보호무역주의 관련 관세 등 위험]

1-6.
글로벌 철강 공급과잉이 지속되면서 국가간 철강무역 불균형도 심화되고 있습니다. 중국을 비롯한 신흥국 철강기업들은 가격경쟁력을 무기로 수출을 확대하는 반면, 미국, 유럽 등 선진국의 경우 철강재 수입물량 증가로 무역적자 폭이 늘어남과 더불어 현지 철강기업들의 실적 또한 악화되고 있는 실정입니다. 이에
선진국을 중심으로 국가기간산업으로서 자국 철강산업을 보호하기 위해 반덤핑 및 상계관세, 세이프가드 같은 무역 규제 사례가 급격히 늘어나고 있습니다.

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역장벽을 높이고 있습니다. 미국은 중국뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU역시 상당한 품목에 대해 예비판정을 부과하고 있습니다. 또한 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아국가들(베트남, 인도네시아, 말레이시아)도 최근 들어 수입산 철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세를 가하고 있는 상황입니다. 이처럼 높아지는 무역장벽 등의 영향으로 국내 철강업계의 수출 규모는 2014년 이후 정체되어 있는 상황입니다. 2018년에도 1월부터 5월까지 약 1,321톤의 철강을 수출하였으며, 이는 전년 동기대비 약 0.7% 감소한 수치입니다.

[한국 철강 수출 추이]
(단위 : 천톤)

국내 철강 수출물량 추이_예비투설.jpg
국내 철강 수출물량 추이_예비투설

(자료 : 한국철강협회)

 또한, 트럼프 대통령의 행보를 보면 미국의 보호무역주의 강화는 점차 현실화 될 것으로 예상됩니다. 국경세 도입 및 미국산 제품을 사용해야 한다는 “America First”는 국내 철강기업뿐만 아니라 전세계 국가들이 생산하는 대부분의 제품이 미국으로 수출되는 것을 제한하는 조치가 될 것으로 예상됩니다. 2013년~2016년 중 미국 철강시장 수입규제(반덤핑/상계관세)가 강화되고 있는 추세이며 이미 2015년 8월 주요 제품들에 대해 높은 관세가 부과되며, 2016년 한국 철강제품의 대미 수출량은 전년대비 22% 하락하였습니다. 특히 관세 부과 이후인 2016년 4분기 대미 수출량은 전년 동기 대비 62% 하락하였습니다. 다만 철강산업의 경우 대미 수출비중이 크지 않고 수입규제가 이미 전방위적으로 시행되고 있어, 추가 영향은 제한적일 것으로 예상됩니다.

[미국의 국산 철강재 수입규제 현황]

품목
규제종류
조사개시
판정시기
판정결과
비고

유정용(OCTG) 강관
반덤핑관세
2013.07
2014.07
세아제강 2.8%, 넥스틸 24.9%, 
기타 13.8%
2017.04. 연례재심 최종 기준

무방향성 전기강판
반덤핑관세
2013.10
2014.10
포스코/포스코대우 등 6.8%
중국 407.5%,
일본 135.6~204.8%

송유관
반덤핑관세
2014.11
2015.12
현대제철 6.2%, 세아제강 2.5%,
기타 4.4%

부식방지표면처리강판
(아연도강판)
반덤핑관세, 상계관세
2015.06
2016.05
현대제철 47.8%, 동국제강 8.8%,
기타 9.5%
2018.07. 현대제철 7.89%로 조정. CIT 최종확정 예정

냉연강판
반덤핑관세, 상계관세
2015.08
2016.07
포스코/포스코대우 64.7%,
현대제철 38.2%, 기타 24.3%
중국 AD 265.8%, CVD 256.4%, 
일본 AD 71.4%

열연강판
반덤핑관세, 상계관세
2015.09
2016.08
포스코 60.9%, 현대제철 13.4%,
기타 9.4%
일본 AD 5.0~7.5%

후판
반덤핑관세, 상계관세
2016.04
2017.05
포스코 및 기타 11.4%

(자료 : NICE신용평가 '2018 산업위험 평가 - 철강 (2017년 12월)', 한국무역협회 및 언론 보도자료 취합)
주1) 판정결과의 수치는 반덤핑관세 및 상계관세 세율을 합산한 수치임
주2) 굵은 글씨는 수입규제 시행 이전 시기 연간 對미 수출량이 50만톤을 초과하는 주요 수출 품목임

 특히, 이러한 보호무역주의의 연장선상에서 美 상무부는 지난 2016년 당사가 미국에 수출하는 부식방지 표면처리 강판에 47.8%의 반덤핑 관세를 부과하였습니다. 당사가 제출한 판매가격, 원가 등의 자료가 부족하였고 제출이 늦었다는 이유로 AFA(미국 정부가 요구하는 자료를 충분히 제출하지 않을 경우 피소업체에 최대한 불리하게 반덤핑,상계관세를 부과하는 조치)가 적용되었기 때문입니다. 당사는 이에 불복하여 미국 국제무역법원(CIT)에 美 상무부를 대상으로 소를 제기하였으며, CIT의 반덤핑 관세 재산정 명령에 따라 美 상무부에서는 당사에 대한 반덤핑 관세를 기존 47.8%에서 7.89%로 대폭 낮추어 재산정하였습니다. 

美 상무부에서 2016년 당사에 부과하였던 반덤핑 관세 등의 문제는 해소된 것으로 판단되나, 현 미국 정부의 보호무역 기조하에서 향후에도 AFA 남발 등이 예상되어, 이는 당사를 비롯한 철강업계의 미국 수출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 미국의 자국 내 인프라 투자를 확대하려는 움직임에도 불구하고 위와 같은 관세장벽은 국내 철강업이 직접적으로 수혜를 볼 가능성을 크게 약화시킬 가능성이 있습니다. 또한 보호무역주의 확대로 인해 국내 철강기업의 직접적인 대미 철강 수출량 축소 외에도 전방산업(자동차산업 등)의 대미 수출 위축에 따른 철강산업 수요 감소 부담 또한 발생할 수 있습니다.

미국의 보호무역주의 강화로 인하여 전방산업에 미치는 영향을 살펴보면 자동차와 가전산업의 경우 대미 수출 위축으로 어느 정도 부정적인 영향을 미칠 것으로 보이나 건설업의 경우 미국향 수출비중이 거의 없고 조선업의 경우는 미국 내 조선소가 없어서 해외 발주가 불가피하므로 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

한편, 2018년 7월 EU가 23개 철강 품목에 대한 세이프가드를 잠정 발효하였습니다.미국이 국가안보를 이유로 시행한 철강 수입제한 조치에 대한 대응책으로 분석되며, 세이프가드 적용 기한은 2019년 2월 4일 까지입니다. 최근 3년 평균 물량을 상회하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과하는 방식입니다. 세이프가드 조치에 포함되는 23개 품목에 대한 한국의 EU 수출 규모는 연 300만톤 이상으로 추산되며, 이는 당사를 비롯한 국내 철강업계의 유럽 수출에 부정적 영향을 야기할 것으로 전망됩니다. 이에 한국 외교부는 EU은 철강 세이프가드 조치에 대해 한국산 철강재를 제외해 줄 것으로 요청하는 등 대응방안을 강구하고 있습니다. 향후 인도, 터키 등 제3국의 철강제품에 대한 무역규제 가능성 또한 일부 제기되고 있어 향후 이에 대한 모니터링 또한 필요할 것으로 판단됩니다.

 최근 미국과 중국의 무역갈등이 심화되고 있는 가운데, 양국의 무역분쟁이 확산될 경우 중국과 미국에 대한 수출비중이 큰 국내 철강업계도 일부 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 미국과 중국의 무역갈등은 2017년 8월 美 트럼프 대통령이 미국 통상법 301조에 의거, 중국의 지식재산권 침해여부 및 미국 기업에 대한 강제 기술 이전 요구 등 부당한 관행에 대한 조사 행정명령에 서명하며 촉발되었습니다. 추가적으로 2018년 3월에는 미국이 미국 무역확장법 232조에 근거하여 수입산 철강과 알루미늄에 대하여 각각 25%, 10% 고율 관세를 부과하였으며, 이에 중국은 30억 달러 규모의 대미 관세 부과 품목(철강, 알루미늄, 와인 등)에 15~25% 관세부과를 예고하며 보복조치하며 무역갈등이 심화되었습니다.

 그 이후 최근까지도 양국에서는 추가적인 보복관세 부과를 예고하고 있어 미국과 중국간의 무역갈등은 이어질 것으로 예상됩니다. 특히, 현재 양국이 예고한 관세부과가 모두 현실화 될 경우 양국 모두의 경제성장률 하락이 예견되고 있어, 미국과 중국의 국제사회 영향력을 고려할 때, 양국의 무역갈등은 양국 뿐만 아니라 전세계적인 경제성장에도 일부 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 중국과 미국에 대한 수출 비중이 높은 국내 철강업계의 경우 양국의 무역갈등으로부터 직간접적 영향을 받을 수 있습니다.

이처럼, 보호무역주의가 전세계적으로 확산되고 제3국시장 경쟁 격화, 자동차및 가전 수출물량에 대한 장기적인 악영향이 유지될 경우 국내 철강산업 수익성 악화요인으로 작용할 수 있으니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[한미 FTA 개정협상에 따른 위험]

1-7.
최근 한미 FTA(자유무역협정) 개정 협상 논의가 진행되고 있으며 개정협상의 주요 쟁점은 자동차와 철강에 대한 관세 및 비관세 장벽 강화, 한국의 서비스시장 개방 확대 및 에너지 부문 추가 등이 될 것으로 예상되며,
현재로는 재협상의 결론이 어떤 방향으로 마무리가 될지 불확실한 상황입니다. 다만
한미 FTA 재협정과 관련하여 철강 및 자동차가 주요 쟁점으로 논의될 가능성이 높으며 이는 한국의 철강 및 자동차의 대미 수출에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있을 것으로 예상되오니 투자자 여러분께서는 지속적인 모니터링이 필요합니다.

최근 한미 FTA(자유무역협정) 개정 협상 논의가 진행되고 있습니다. 개정협상의 주요 쟁점은 자동차와 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 추가 등이 될 것으로 예상됩니다. 특히 자동차 및 철강은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 될 전망입니다.

[한미 FTA 추진 경과]

시점
이벤트

2005. 02. 03
한미 FTA 1차 사전실무점검회의

2006. 02. 03
한미 FTA 협상 출범 공식 선언

2007. 04. 02
협상 최종 타결

2007. 06. 29
추가협상 타결

2010. 12. 03
재협상안 타결

2011. 02. 10
한미 FTA 재협상 합의문서 서명 및 교환

2011. 06. 03
한미 FTA 비준동의안 국회 제출

2011. 10. 03
한미 FTA 이행법안 미국 의회 제출

2011. 10. 12
한미 FTA 이행법안 미국 상하원 통과

2011. 10. 21
오바마 대통령 한미 FTA 이행법안 서명

2011. 11. 22
한미 FTA 비준안 대한민국 국회 본회의 통과

2012. 03. 15
한미 FTA 협정 발효

(자료 : 삼성증권 리서치센터 '한미 FTA 수정 논의와 시장 영향 (2017년 8월)')

[한미 FTA 개정협상과 관련한 산업별 주요 이슈]

산업
최근 대미 교역 현황
이슈

자동차및
차부품
- FTA 이후 한국의 대미 수출 연평균 12.6% 증가, 
무역흑자 1.7배 확대
- 자동차 및 부품에 대한 관세를 0%에서 기존 수준
(2.5%)까지 인상할 가능성 존재

철강
- 미국의 철강수입 중 한국산 점유율 '11년 4.9% 에서
'16년 8.0%로 상승, 한국의 대미 흑자 2.5배 확대
- FTA 이전부터 무관세이나 반덤핑관세, 상계관세
등을 통해 불공정무역 규제

무선통신
기기
- 베트남, 중국 등의 해외생산 확대로 수출 및 
무역흑자 규모가 모두 축소
- WTO의 ITA(정보기술협정)에 따라 무관세 품목

서비스
- 지식재산권사용료 지불 등은 늘어났으나 법률,
컨설팅, 연구개발 등의 기타사업서비스 적자는 축소
- 법률, 의료시장 등에 대한 추가 개방 요구
(의결권 49% 제한 완화 등)

(자료 : 우리금융연구소 '한미 FTA 개정협상에 따른 산업별 영향 (2017년 8월)')

 철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 다만 미국은 철강 소비의 23.7%를 수입에 의존하고 있으며, 수입 철강을 규제할 경우 자동차, 건설 등 주요 산업의 생산원가가 상승하는 부담이 있기 때문에 수입 철강을 전면 제한하는 것은 어려울 것으로 보이며 한국의 대미 수출 의존도가 높지 않아 비관세장벽 강화에 따른 한국철강산업의 영향은 제한적일 것으로 전망 됩니다. 

자동차 및 자동차부품산업의 경우 미국은 대규모 무역 불균형 등을 근거로 관세 부활을 요구할 가능성이 높은 상황입니다. 이 경우 국내 자동차업계는 이에 따른 가격 경쟁력약화로 미국 판매 부진이 심화 될 가능성이 존재합니다. 또한 관세율 변화 외에도 비관세 장벽을 통한 미국의 무역불균형 제재 가능성이 있는 상황이며, 결과적으로 FTA 개정의 의한 관세 및 비관세 제재 등은 한국자동차 산업에 부정적인 영향을 미치게 될 가능성이 있습니다.

상기와 같은 우려속에 2018년 01월 05일(현지시간) 한미 FTA 1차 개정협상이 열렸으며,
2018년 3월 15일(현지시간) 3차 개정협상을 통해 한미는 FTA 개정협상을 마무리 하였습니다. 개정협상 결과 미국의 무역확장법 232조 철강 관세부가 조치에서 한국을 국가면제하는데 합의하였으며 국가면제를 조기 확정하며 25% 추가 관세없이 2017년 대비 수출(362만톤)의 74% 상당 규모의 수출물량을 확보하게 되어 국내 철강업계의 대미수출 불확실성은 일부 해소된 것으로 판단됩니다. 다만, 종목별로 강관류 쿼터는 2017년 수출량 대비 큰 폭의 감소가 불가피하여 이에 대한 적극적인 대처가 요구됩니다. 

향후, 한국의 대미 철강 수출 비중(11%)을 감안할 때, 미국의 수입쿼터 제한으로 인한 수출 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전 세계적인 보호무역 회귀 기조가 관측되는 등 향후 변동할 수 있는 국제관계 속에서 당사를 비롯한 철강업계의 수출에 부정적 영향을 미칠 수 있는 정치, 외교적 이슈가 발생할 수 있으므로, 투자자 여러분의 지속적인 모니터링이 필요한 상황입니다.

[이산화탄소 배출량 규제 관련 위험]

1-8.
철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 철강업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다. 한편
배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 이러한 규제로 인해 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 철강업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들과도 밀접한 관련이 있습니다.

2015년 6월 우리나라 정부는 2030년 온실가스 감축목표를 배출전망치(BAU) 대비 37%로 결정하며, 국제사회에 온실가스 배출량을 감축하기로 약속하였습니다. 이는 2020년 BAU 8억 5,060만톤 CO2eq.에서 2030년 5억 3,587만톤 CO2eq.까지 감축을 목표로 하는 것입니다. 이의 일환으로 정부는 탄소배출권 거래제를 도입하여, 할당대상업체에 배출권을 할당하고 여분 또는 부족분은 타업체와 거래를 가능하도록 하였습니다. 배출권거래제 할당대상기업은 총 526개로 지정되었으며, 이중 철강기업은 39개로서 전체 할당비중 중 18.9%를 차지합니다.

[제1차 계획기간 배출권거래제 할당계획]

제1차 계획기간 배출권거래제 할당계획_예비투설.jpeg
제1차 계획기간 배출권거래제 할당계획_예비투설

(자료: 한국에너지공단 '배출권거래제 추진현황 및 방향 (2016년 10월)')

상기 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 철강기업은 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 하며 배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 이로 인해 철강기업들은 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체 지정·관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되었습니다. 당사는 2015년 ~ 2017년 3년간 배출목표를 할당 받았으며, 당사의 최근 사업년도 온실가스배출량 추이는 아래와 같습니다. 당사의 연간 온실가스배출량은 2017년 전년대비 1.31% 증가하습
니다. 이는 당사의 철강생산량이 2017년에 2016년 대비 증가하였기 때문이며, 그러나, 당사의 온실가스배출량은 2015년 이후 전반적으로 감소하는 추세입니다. 당사는 향후에도 온실가스 배출 감소를 위해 다각도로 노력 할 계획입니다.

[당사 온실가스배출량 및 에너지사용량 추이]

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년

규모
증감
규모
증감
규모
증감
규모
증감

연간 온실가스배출량
(tCO2-eq)
직접배출 
(Scope1)
13,586,202
1.01%
13,449,779
-5.00%
14,157,458
6.22%
13,329,019
18.57%

간접배출
(Scope2)
5,766,854
2.01%
5,653,396
4.39%
5,415,760
-1.06%
5,473,867
10.14%

총량
19,353,047
1.31%
19,103,169
-2.40%
19,573,218
4.10%
18,802,886
15.99%

(자료 : 당사 각 사업년도 사업보고서)
주) 외부검증(로이드인증원)을 완료한 '17년도 배출권 제출시 기준자료
 ('18.3월 기준)로 향후 정부의 인증절차 진행시 변경될 수 있음('18.5월 확정)

철강업계가 정부에 요청한 3년간 온실가스배출권 총량은 3억 2,700만톤인 반면 환경부가 철강업계에 책정한 배출 총량은 3억 577만톤으로 약 2,100만톤이 부족한 상태입니다. 일각에서는 환경부 제시 온실가스배출권 기준가격인 톤당 1만원 또는 과징금 톤당 3만원으로 환산할 경우 철강업계의 향후 3년간 배출권 관련 비용 부담은 최소 2,100억원에서 최대 6,300억원에 이를 수 있고, 당사의 2014년 연간 온실가스 배출량 합계인 1,893만톤을 고려
시
향후 3년간
철강업계의 할당량 3억 577만톤의 약 19%를 확보해야 하는 만큼 향후 약 400억원~1,200억원 수준의 비용부담이 발생할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다. 다만, 해당 비용부담액은 감축 의무량 전량 배출권 구매 시를 가정한 것으로 조기감축 실적추가 할당(2017년), 내부 감축활동에 따라 향후변동될 수 있습니다. 이에 당사는 온실가스 내부 감축활동을 하여 2015년 업계 최초로 온실가스 감축에 대한 국제 인증기준인 VCS(Verified Carbon Standard) 인증 등록에 성공하였습니다. 그 외 당사에서 추진하고 있는 온실가스 감축과 관련한주요 활동은 다음과 같습니다.

- 생산과정에서의 에너지 효율화
당사는 생산과정에서의 에너지 효율화 달성을 통해 기후변화에 대응하고 있습니다. 효율적인 전력 관리를 위해 2016년부터 100kW규모의 ESS(Energy Storage System)1) 를 설치하여 시간대별 전력사용 최적패턴 적용이 가능해졌으며, 전력사용량 피크(Peak) 관리를 통해 전력 비용을 절감하고 있습니다. 또한 2017년에는 배터리 솔루션 업체 피엠그로우와 전기자동차 폐배터리를 재사용해 만든 280kWh(가용용량250kWh)급 ESS를 구축하여 운영하고 있습니다. 인천공장은 열 회수 시스템을 통해 전기로의 배기가스로 중압의 온수를 생산하고 있으며, 생산된 온수를 생산공정에 이용함으로써 스팀보일러의 LNG 사용량을 절감하고 있습니다. 또한, 온실가스 배출량 및 방산률의 절감을 위해 레이저센서(TDLS, Tunable Diode Laser Spectroscopy)를 이용하여 일관제철 공정 중 제강공정에서 실시간으로 발생되는 LDG(전로 부생가스) 분석 정확도의 향상 및 회수범위의 확대를 도모하고 있습니다.

- 협력사 지원을 통한 기후변화 대응 활동
 당사는 중소·중견기업의 온실가스 감축을 지원하기 위하여 산업통상자원부와 한국에너지공단에서 추진하는 ‘그린크레디트 발굴지원사업’에 참여하고 있습니다. 그린크레디트는 자체적인 온실가스 감축 역량이 부족한 중소기업에 대기업이 자금 및 기술을 지원하여 온실가스의 감축 및 에너지 효율의 향상을 도모하는 정부주도 상생협력사업입니다. 2017년에는 당사의 협력업체인 정한정밀에 태양광 발전설비(50kW)를 지원하여 에너지 절감을 실현하였습니다.

 한편, 2018년 7월 환경부는 국제사회에 약속한 국가 온실가스 감축목표 이행력을 높이기 위해 '2030 국가 온실가스 감축목표 달성을 위한 기본 로드맵 수정안'을 국무회의에서 확정하였습니다. 지난 2015년 목표를 그대로 유지하되, 국내 부문별 감축량을 늘려 감축목표의 30%, 약 9,600만 톤에 달하는 국외감축량을 최소화하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 특히 산업부문의 감축후 배출량을 2016년 로드맵 424.6백만톤(BAU 대비 11.7% 감축)에서 382.4백만톤(BAU대비 20.5% 감축)으로 조정하며 당사를 비롯한 온실가스 발생 규모가 큰 철강업계에 부담으로 작용할 수 있습니다. 현재시점에서 당사의 사업에 미칠 직접적 영향은 예단하기 어려우나 향후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 당사는 판단하고 있습니다.

당사는 정부로부터 배출권거래제 1기('15년~'17년) 할당 대상 업체로 지정된 바 있으며, 현재 배출권 거래제 감축 규제대상입니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 배출권거래제 위반으로 인한 당사의 과징금 납부건은 없습니다.

당사의 배출권 사용현황을 간략히 살펴보면, 당사는 1차 이행연도('15년)에 할당 받은 배출권 대비배출량이 많아 당사의 '16년도 배출권을 차입하여 '15년도 배출권을 제출하였습니다. 2차 이행연도('16년)에는 할당된 배출권이 배출량보다 많아 배출권을 제출하고 남는 배출권을 '17년으로 이월하였습니다. '17년에는
할
당
량대비 배
출량이 다
소 높은
수준이었습
니다. 이렇듯 당사는 할당된 배출권보다 더 많은 배출권이 필요하게 될 시, 이행연도 중 차년도 배출권을 유동적으로 활용할 계획을 가지고 있습니다. 또한 할당된 자체 배출권 규모를 초과할 시, 상시적으로 배출권 거래소를 통해 필요한 배출권을 구입하여 정부의 온실가스 배출권 규제정책에 책임을 다 할 예정입니다.

한편, 이러한 정부의 온실가스 배출량 규제정책에 따라 당사가 의무적으로 이행해야 하는 온실가스 배출권거래제도는 당사의 수익성을 악화시킬 수 있는 가능성이 있으니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[사업부문별 위험 : 냉연강판 사업 위험]

1-9. 당사의 영위 사업 중 하나인 냉연강판 시장은 당사를 비롯한 4개 업체가 안정적인 시장지위를 유지하고 있어 진입장벽이 높은 사업이며 과점구도가 유지되고 있습니다. 그러나
경쟁업체가 공격적인 가격 정책을 추진할 경우 당사를 포함한 냉연강판 업체들의 수익성이 악화될 우려가 있으며, 중국의 저가 철강 생산 확대 등에 따른 경쟁 심화 가능성, 미국 보호무역주의에 따른 반덤핑 관세 부과로 인한 해외수출 타격 가능성
또한 존재
하므로
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

냉간압연강판(Cold Rolled Carbon Steel Sheet, CR, 냉연강판)은 열연코일을 소재로표면 스케일을 제거하고 두께 0.15 ~ 3.22mm 정도까지 압연한 후 소둔공정과 조질압연을 거쳐 생산되는 제품입니다. 냉연강판은 열연강판에 비해 두께가 얇고 정밀도가 우수하며, 표면이 미려하고 가공성이 우수합니다. 이러한 특성에 따라 자동차, 가전기기, 가구, 사무용품, 건축 등 다양한 분야에서 사용되고 있습니다.

국내 냉연강판 시장은 포스코가 경쟁우위를 확보하고 있는 가운데 당사, 동부제철, 동국제강(舊 유니온스틸)이 나머지 시장을 점유하여 4개 업체가 안정적인 시장 지위를 확보하고 있습니다. 상위 4개사간 기술 격차는 크지 않은 편이나, 매출처에 따라 차별화된 제품을 제공하는 업계 특성상 냉연 수급처의 변경이 쉽지 않아 안정적 고객 유지에 유리한 측면이 있습니다. 

[국내 냉연강판 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구 분

2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

당사

24.5

36.7

24.2

21.5

24.5

동국제강
 (舊 유니온스틸)

7.0

8.0

8.2

8.7

7.0

포스코

57.9

42.2

53.1

53.1

57.9

동부제철

7.3

10.3

10.3

12.5

7.3

기타

3.3

2.8

4.2

4.2

3.3

계

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

(자료 : 한국철강협회, 한국철강신문, 스틸데일리(2016년))

주1) 유니온스틸은 2015년 1월 동국제강에 합병됨

당사는 시장 내에서 열연을 단순 가공한 냉연, 냉연에 아연을 도금한 아연도강판과 냉연강판 시장 2위의 시장지배력을 확보하고 있습니다. 또한 당사는 국내 최대의 냉연강판 수요 업체인 현대·기아차의 계열사로서 계열수요에 기반하는 시장을 확보함에 의한차별화된 시장지위를 갖고 있으며, 이는 경쟁우위를 확보하고 있는 포스코와의 경쟁 속에서 시장지위를 안정적으로 지켜주는 요인으로 작용하고 있습니다.

그러나, 시장 상황에 따라 경쟁사가 공격적 가격인하 등의 정책을 추진할 경우 당사를 포함한 냉연강판 업체들의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 현대·기아차에서는 품질문제 등으로 당사와 포스코 등의 국내산과 일본산 냉연강판을 주로 사용하고 있으나, 글로벌 자동차회사는 일부 중국산 저가 제품을 사용하고 있는 상황에서 향후 중국업체의 생산확대, 품질 향상 및 가격경쟁 등이 발생하면 시장 내 경쟁이 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. 또한 미국 보호무역주의에 따른 반덤핑 관세 부과로 해외수출 부문에 부정적인 영향이 예상되므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[사업부문별 위험 : 특수강 사업 위험]

1-10. 당사가 영위하는 특수강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등의 핵심부품에 사용되는 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조 제품 등을 생산하는 산업으로, 초기투자규모가 크고 규모의 경제효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 특히
일반강 대비 요구되는 기술축적기간이 3~8년 정도로 길어 투자회수 기간이 길며, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮습니다. 또한 시장환경 급변 시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성 악화 가능성이 존재합니다. 특수강 업계는 당사의 현대종합특수강(舊 동부특수강, 이하 생략) 인수 및 세아베스틸의 세아창원특수강(舊 포스코특수강, 이하 생략) 인수로 인해 양강구도로 재편될 것으로 예상됩니다.
특수강 사업은 투자회수 기간이 길며 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮다는 특성상, 특수강 시장에 새롭게 진입하는 당사에게는 불확실성이 존재하고 있으며 특수강 시장의 업황이 부진할 경우 당사의 재무상태 및 수익성에 부정적 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 특수강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등의 핵심부품에 사용되는 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조 제품 등을 생산하는 산업으로, 초기투자규모가 크고 규모의 경제효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 특수강 시장은 연평균 4%대의 지속적인 성장세를 보이며, 전체 철강 산업 내 차지하는 규모 역시 커질 것으로 예상되고 있습니다. 반면, 일반강 대비 요구되는 기술축적기간이 3~8년 정도로 길어 투자회수 기간이 길며, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮습니다. 또한 시장환경 급변 시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성 악화 가능성이 존재합니다.

특수강 업계는 당사의 현대종합특수강 인수 및 세아베스틸의 세아창원특수강 인수로인해 재편이 본격화 되고 있습니다. 이에 따라 세아그룹 위주의 특수강 시장이 당사와의 양강구도로 재편될 것으로 예상됩니다. 세아베스틸은 그 동안 독보적 영향력을 유지했던 압연재/단조재 봉강, 공구강 시장(2015년 시장점유율 48.0%, 2016년 특수강봉강 시장점유율 47.9%)에서의 시장입지를 유지하는 한편 세아창원특수강 인수로 STS선재(세아창원특수강 2015년 시장점유율 58~62%), STS봉강(세아창원특수강 2015년 시장점유율 54~58%), 무계목강관(세아창원특수강 2015년 시장점유율 23~28%)등으로 시장확대를 진행 중입니다. 세아창원특수강은 스테인리스봉강, 선재, 강관, 공구강, 탄소합금강 등 다양한 제품군을 가지고 있으며 주력 제품의 시장점유율이 50~70%에 이르고 있어 세아베스틸과의 시너지로 세아그룹의 특수강 사업은 확대될 전망입니다.

특수강 사업의 주요 제품인 봉강과 선재의 시장점유율 추이는 다음과 같습니다. 

[봉강부문 시장점유율 추이]

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
비 고

현대제철
26%
16%
10%
10%
11%
11%
-

세아베스틸
48%
50%
50%
50%
48%
48%
-

세아창원특수강 
(구. 포스코특수강)
5%
4%
5%
5%
6%
6%
-

진양특수강 外
6%
8%
11%
9%
8%
8%
동일산업, 동일철강 外

수 입
15%
22%
24%
26%
27%
27%
-

(자료 : 당사 제시)

[선재 부문 시장점유율 추이]

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
비 고

현대제철
7%
3%
-
-
-
-

포스코
61%
56%
60%
60%
60%
60%

제일제강 外
4%
6%
8%
8%
8%
8%
코스틸, 세아창원특수강

수 입
28%
35%
32%
32%
32%
32%

(자료 : 당사 제시)

특히, 선재부문에서 당사는 2016년까지는 생산실적이 존재하지 않았으나, 2017년 최초 생산을 시작하였으며 2018년 현재기준 당사가 파악하고 있는 선재부문에서 당사의 시장점유율은 7%입니다. 선재부문에서는 포스코가 60% 수준의 시장점유율을 유지하고 있어 향후 당사의 시장점유율 확보를 위한 지속적인 노력이 요구되는 상황입니다.

 당사는 2015년 본격적으로 특수강 사업을 시작해 현재 충남 당진제철소 내에 특수강1차공정을 담당할 생산라인을 건설하였으며, 현대종합특수강 인수를 통해 특수강 2차공정까지 사업을 확대하였습니다.

일부 제품의 양산을 개시하였으며 2017년 말까지 공급안정화 완료, 2018년 품질 고급화 확대를 목표로 하고 있습니다.

위에 서술한 바와 같이 특수강 사업은 투자회수 기간이 길며 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮다는 특성상, 특수강 시장에 새롭게 진입하는 당사에게는 불확실성이 존재하고 있습니다. 당사는 현대·기아차라는 확실한 수요처 확보와 대규모 투자를 통해 발 빠른 시장진입 계획을 세우고 있으나 특수강 산업 내 경쟁심화, 공급과잉 등으로 특수강 시장의 업황이 부진할 경우 당사의 재무상태 및 수익성에 부정적 영향이 발생할 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[사업부문별 위험 : 강관 사업 위험]

1-11. 당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코와 합병하면서 강관사업을 새롭게 영위하게 되었습니다. 현재 국내 강관시장의 경우 진입장벽이 낮은 상황에서
공급과잉, 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대, 수입물량 증가, 저유가, 보호무역주의 확산 등이 강관산업의 위협요인으로 작용하고 있으며, 한국산 에너지용 강관 수출은 반덤핑과 같은 무역규제 및 유가하락, 국제 환경 등에 영향을 받을 가능성이 존재합니다.

당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코와 합병하면서 강관사업을 새롭게 영위하게 되었습니다. 현재 국내 강관산업은 중소업체의 난립으로 심각한 공급과잉 상황이 지속되고 있으며, 상위업체들의 시장지배력 역시 타 강종 대비 높지 않은 상황입니다. 국내 강관 시장의 대형 업체로는

당사(舊 현대하이스코)
, 세아제강, 휴스틸 등 3사가 포진하고 있으며, 중견 강관사로 넥스틸, 아주베스틸, 스틸플라워 등이 있습니다.

[강관 생산실적]

(단위 : 천톤)

구 분

당사
(舊 현대하이스코)

세아제강

휴스틸

2016년

1,538

1,016

566

2017년

1,638
1,267
782

2018년 반기

825
534
344

(자료 : 각사 2017년 사업보고서, 2018년 반기보고서)

주1) 종속회사의 생산실적 제외

당사(舊 현대하이스코)
와 세아제강은 2000년대 초반까지 생산량 경쟁을 해왔으나 강관에서 자동차용 냉연강판으로 사업영역을 확대, 판재류 사업에 주력하면서 강관시장에서는 세아제강이 최대 생산업체 지위를 차지하게 되었습니다. 그러나, 강관 제품의
특성상 낮은
진입장벽으로 인해 90여개 이상의 업체가 난립하면서 경쟁은 심화되었고, 이에 따라 대형사들의 시장점유율은 하락하는 양상을 보이고 있습니다.

[강관 수입물량 추이]
(단위 : 천톤)

강관수입물량(월평균)_예비투설

(자료: 한국철강협회)
주) 월평균 수입물량 수치임

한편, 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입물량 증가는 다른 철강제품에서와 마찬가지로 강관산업의 위협요인이 되고 있습니다. 2014년 이후 중국의 생산량 감소로 전체 수입규모는 하락추세이나, 강관제품의 2014년까지 수입물량 증가분의 대부분은 저가의 저급 범용 중국산 강관이었으며, 이는 국내시장의 강관가격 하락 및 경쟁심화를 유발한 바 있습니다. 또한, 2017년 기준 전체 강관 수입물량 약 62.9만톤의 약 72.37%인 약 44.8만톤이 중국으로부터 수입되고 있어, 아직 중국강관의 국내 수입비중은 높은 수준입니다. 중국산 강관의 수입은 국내 강관회사들의 판매량을 감소시키고 시장지위를 위협할 뿐만 아니라, 국내 생산 강관제품들의 판매가격의 하락을 유도하여 국내 강관 생산 회사들의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

국내 철강 산업은 산업 수명 주기 상 성숙기 단계에 있습니다. 성숙기는 시장 참여기업들 간 경쟁이 치열하고 성장성도 낮아 철강기업들에게 불리한 산업위험 요소이므로 경쟁 심화가 심해, 국내 철강회사들은 생산효율성 제고, 제품 차별화, 판매 다각화등을 통한 경쟁력 강화가 중시되고 있습니다. 특히 국내 강관시장은 중소업체의 난립및 중국산 제품의 수입물량 증가로 공급과잉 및 경쟁이 심화되고 가격 하락 압력이 가중되고 있습니다. 수출환경 또한 무역규제 강화와 유가하락으로 인한 한국의 주요 강관 수출제품인 에너지용 강관에 대한 수요 감소, 글로벌 보호무역주의 확대로 인한영업환경 악화가 예상되고 있습니다. 이러한 강관 사업부문의 영업환경 악화는 당사의 수익성과 성장성에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사업부문별 위험 : 차량 경량화 사업 위험]

1-12. 당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코와 합병하면서 차량 경량화사업을 새로운 성장동력으로 확보하였습니다. 현재 경량화 사업부문은 글로벌 자동차 연비 및 안전환경규제 강화 추세 속에서 늘어나는 현대·기아차의 경량화 부품수요에 대응하여 적극적인 투자활동을 진행 중입니다. 한편
현재 국내외에 진행중인 핫스탬핑 설비투자는 수년간 연속적으로 진행될 계획이며, 완전 가동체제까지는 상당 기간이 소요될 것으로 예상되어 고정비 부담 등으로 초기 수익성 확보는 쉽지 않을 것으로 예상됩니다.

차량 경량화 제품은 연비절감을 위한 차체 경량화 및 내 충격성을 강화하는 제품입니다. 경량화 제품은 서로 다른 재질 및 두께의 판재를 재단하여 용접하는 TWB(Tailor Welded Blank)와 강관을 튜브형태로 만들어 물과 같은 액체를 강한 압력으로 밀어 넣어 가공하는 하이드로포밍, 절단된 소재를 고온상태에서 성형 후 급랭시켜 고강도 부품을 제작하는 핫스탬핑 공법으로 생산되고 있습니다.

핫스탬핑(Hot Stamping) 기술이란 금속 소재를 고온(900~950℃) 가열한 상태에서 프레스 성형을 한 후 금형 내에서 급냉시키는 방식으로 가벼우면서도 강한 강판을 제조하는 공법입니다. 핫스탬핑의 가장 큰 장점은 기존 두께를 유지하면서 강도는 2~3배 높일 수 있다는 것으로, 망간보론강의 경우 핫스탬핑 공정을 거치면 두께는 기존 두께와 동일하지만, 강도의 경우 약 1,500~1,700MPa까지 확보할 수 있습니다. 이처럼 같은 두께로 높은 강도를 얻을 수 있기 때문에 기존 방식 대비 약 15~25%의 자동차 경량화를 실현할 수 있습니다. 최근 각국의 자동차 연비 및 환경규제가 강화되는 상황에서 글로벌 자동차시장 경쟁에서 우위를 점하기 위해 현대자동차그룹은 경량화기술 등에 대한 대규모 투자를 계획하고 있으며, 최근 출시된 차종에 기존 대비 핫스탬핑 부품 적용을 크게 늘려나가고 있습니다.

[글로벌 자동차 업체들의 핫스탬핑 적용 현황]

글로벌 자동차 업체들의 핫스탬핑 적용 현황_예비투설.jpeg
글로벌 자동차 업체들의 핫스탬핑 적용 현황_예비투설

(자료 : 산업계 자료)

당사는 2014년부터 충남 예산 및 중국 천진공장에 총 2,278억원의 투자를 진행하여 2016년 2월 공사를 완료하였습니다. 또한 2015년 7월
현대
하이스코를 흡수합병하며 울산공장을 자동차 경량화 사업 부품부문의 주력으로 현재 핫스탬핑, TWB, 하이드로포밍의 세가지 공법 생산라인을 모두 보유하며 향후 설비증설과 지속적인 공법개발을 통해 2020년까지 경량화 사업부문 매출 1조원 달성을 목표로 하고 있습니다.

상기 투자를 위해 시설자금 차입이 필요한 상황에서 자본 투입 대비 수익의 회수가 늦어질 경우 회사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 당사는 경량화사업과 관련한 대부분의 투자비용 지출을 기집행하여, 향후에는 유지보수 등에 필요한 경상비용 지출 외에 대규모 투자비용 지출은 예상되지 않습니다. 그러나, 완성차의 수요 성장 둔화와 원재료비 하락 추세 속에서 경량화 부품의 납품단가가 낮아질 경우, 당사의 경량화 사업부문 수익성 목표 달성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유념해 주시기 바랍니다.

[경량화 사업부문 실적]

(단위 : 백만원)

사업부문

2018년 반기

2017년

2016년

매출액

영업이익

매출액

영업이익

매출액

영업이익

경량화 외

158,010
7,833
288,405
20,294

244,569

5,266

(자료 : 당사 제시자료)

나. 전방산업 관련 위험

[건설업 동향(규제/경기)관련 변동성 위험]

1-13. 건설업은 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 한편
국내 건설업 수주 증가를 이끌었던 민간 건축수주의 경우 최근 정부
의
부동산 안정화를
위한
주택시장 규제 강화 정책 등으로 인하여 2017년 이후 감소세로 전환될 전망이며, SOC예산의 감축 가능성 ,
국제유가 변동성
상승 등으로 인한 해외건설 수주의 불확실성 등으로 향후
건설업황이 위축될
가능성이 존재
합니다.
이 경우 건설원자재를 공급하는 철강기업의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산대상으로 하는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 또한 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

특히 민간 건축부문(주택사업)은 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 이에 따른 철강재 등의 원재료의 수요가 증가하는 등 후방산업에 긍정적인 효과를 가져오게 됩니다. 반면 부동산 경기 하강 시에는 반대로 수주가 감소하며 후방산업에까지 이와 관련한 부정적인 영향이 나타나게 됩니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진 시 자금부담 미미

개발사업 추진 시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

국내 건설시장은 주택을 비롯한 민간 건축부문의 호조세로 2015년 158조원, 2016년 164.9조원으로 역대최고치를 2년 연속 경신하는 등 호황국면을 지나왔습니다. 민간 비주거 건축수주도 주택경기 호조세에 힘입은 오피스텔 공급 호조, 저금리 영향 수익형 부동산 수요 급증 등에 힘입어 주택건설과 마찬가지로 2015년 이후 2년 연속 역대 최고치를 경신하였습니다.

한편 건설 수주 증가를 이끌었던 민간 건축수주의 경우 2017년 이후 감소세로 전환될 전망입니다. 2016년 8월, 가계부채관리 방안 중 하나로 주택공급 조절 계획을 발표되었으며, 민간 주택부문의 경우 2016년 11월에 '11.3 부동산 대책'을 통해 레버리지 규제를 시작하였

고 2017년 5월 새정부가 들어서면서 '6.19 부동산 안정화 대책' 및 '8.2 부동산 안정화 추가대책'이 발표 되었습니다. 정부는 주택시장을 더 이상 경기부양의 수단으로 이용하지 않겠다는 확고한 원칙하에 실수요자 중심의 주택시장 관리라는 부동산 정책 방향성을 공고히 하였습니다.

예전 '11.3 부동산 대책'과 '6.19 부동산 안정화 대책'이 조정대상지역 도입을 통한 신규아파트 청약시장 중심의 선별적, 맞춤형 대책이었다면, '8.2 부동산 안정화 추가대책'은 투기과열지구, 투기지역 지정을 포함해 세제, 금융, 청약, 분양제도 강화를 통해 다주택자의 단기투자 유인을 억제하고, 실수요 중심의 시장 질서를 확고히 하는 포괄적이고 종합적인 방안이라고 볼 수 있습니다. 이에 따라 수요 감소를 우려하는 건설사의 주택 공급량이 급감할 수 있으며, 재건축 시장의 사업화 속도가 느려지면서 신규수주도 감소할 수 있습니다. 향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으나 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 계속될 경우, 부동산 및 분양시장 침체가 심화되어 민간 주택부문의 수주가 감소될 위험이 있습니다.

[2017. 6. 19 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

맞춤형 LTV, DTI 강화

- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p씩 강화

(현행 LTV 70%, DTI 60% a 조정 LTV 60%, DTI 50%. 단, 서민 및 실수요자는
 현행 비율 유지)

- 잔금대출 DTI 신규적용

- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역
추가 선정

- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)

* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화

- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시
까지 강화

재건축 규제 강화

- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 a 2주택)

주택시장 질서 확립

- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시

- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보

- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

(자료 : 국토 교통부)

[2017. 8. 2 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

투기수요 억제

- 투기과열 지구 지정 (서울 전역, 경기 과천, 세종시)

- 투기지역 지정 (서울 11개구, 세종시)

- 재건축 재개발 규제 정비

- 민간택지 분양가상한제 적용요건 개선

실수요 관리

- 양도소득세 강화 및 장기보유특별공제 배제

- 다주택자 금융규제 강화

- 다주택자 임대등록 유도

- 자금조달계획 등 신고 의무화

공급 확대

- 공적임대주택 연간 17만호 공급

- 신혼희망타운 신규 건설

청약제도 정비

- 청약제도 개편

- 지방 전매체한 도입

- 오피스텔 분양 및 관리 개선

(자료 : 국토 교통부)

 한편, 2018년 들어 부동산 경기가 하락 국면에 진입하며, 건설산업에 대한 우려도 점차 확대되는 추세입니다. 최근 부동산경기의 하락요인은 첫째. 금리인상, 둘째. 아파트 초과공급, 셋째. 정부의 부동산 규제 등에 의한 결과로 분석됩니다. 정부는 지난해 발표한 ‘8.2 부동산 안정화 추가대책’에 따라 대출 규제, 청약제도 개편, 다주택자 양도소득세 강화 등을 실행하고 있으며, 재건축 초과이익환수제를 부활시켜 재건축 아파트를 중심으로 부동산 경기가 과열되는 것을 사전에 방지하였습니다. 또한, 최근에는 다주택자의 종합부동산세 강화 내용이 포함된 보유세 개편안까지 통과시키는 등 부동산 규제를 지속적으로 이어가고 있어 향후 부동산 경기의 악화 가능성이 점차 증가하는 상황입니다. 이러한 정부의 부동산 규제에도 불구하고 강남구를 중심으로 서울시내 아파트 가격은 꾸준히 상승하는 반면, 지방을 중심으로 부동산 가격 하락세가 지속되고 있어 부동산시장의 양극화가 심화되고 있습니다. 지방을 중심으로 한 아파트가격 하락은 신규 아파트 공급 감소로 이어져 건설업계의 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

 공공 SOC사업의 경우 2016년 이후 2년 연속 정부의 SOC예산은 감소세를 기록하고있으며, 중기재정운용계획에 의하면 정부 SOC예산이 2016년 23.7조원에서 2020년 18.5조원으로 연평균 6.0%씩 감소할 계획입니다. 특히 정부에서 2018년 공공 SOC예산은 2017년 대비 약 20%가량 삭감할 계획을 검토 중에 있어서 토목부문을 중심으로 하는 공공부문 건축은 위축된 상황이 지속될 것으로 예상됩니다.

해외 건설 수주의 경우 최근 대형 건설기업들이 중동지역에서 수주가 늘어나는 모습을 보이며 주택사업과 공공부문 등 국내 건설사업의 수주 악화우려를 보완하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 중동지역 수주가 늘어난 원인은 2016년 말부터 2017년 초까지 이어진 국제유가 상승에 따른 결과로 보여집니다. 2016년, 배럴당 38달러까지 하락했던 두바이유 가격은 2017년 초 55달러로 최고치를 찍었으며 유가가 오르면서 그 동안 미뤄왔던 입찰이 재개되고 수주를 위해 적극적인 영업활동을 펼친 국내 건설기업의 수주 실적이 향상되었습니다. 하지만 국내 건설기업의 전반적인 해외수주 여건이 개선된 것은 아니며 같은 기간 중동을 제외한 지역들의 수주량은 여전히 부진한상황입니다. 해외건설협회에 따르면 작년 한해 동안 국내 기업들은 해외건설시장에서 총 290억600만달러 규모의 건설공사를 수주했습니다. 지난 2006년 이후 가장 낮은 수준을 나타낸 2016년(282억달러) 불과 3% 늘어난 수준입니다.

한편, 2018년 4월 27일 문재인 대통령과 북한 김정은 위원장의 남북정상회담이 단행되었으며, 남북 화해분위기가 싱가폴에서 김정은 위원장과 美 트럼프 대통령의 북-미 정상회담까지 이어지며 북한의 비핵화 및 종전선언 등 남북평화에 대한 기대가 고조되고 있습니다. 특히, 이번 남북정상회담에서 한국의 북한 SOC 개발 사업 지원, 남북 철로 연결 등 철강수요의 증대와 밀접한 관련이 있는 내용이 포함됨에 따라 향후 남북 화해분위기가 지속된다면 이는 당사를 비롯한 철강산업의 외형 등에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 그러나, 실질적인 남북 경제협력의 시기에 대해서는 확정된 바 없으며, 미국 또한 북한의 완벽한 비핵화 이전까지 경제 제재를 지속할 것으로 예상되는 등 불확실성 또한 상존하고 있어, 향후 남북경제협력 및 인프라 개발과 관련한 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 

[국내 건설산업 기성·수주추이 및 전망]

(단위 : 조원, 십억달러)

구분

2016
2017(E)
2018(F)

국내기성

146
143
126

국내수주

120
143
167

해외수주

28.2

31.4

32.9

(자료 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', 통계청, 해외건설협회)

 건설업계 및 여러 기관들은 2017년에 비해 올해 해외건설 수주액이 증가할 것으로 전망하고 있으나, 해외건설 수주의 본격적인 반등은 2018년에도 쉽지만은 않을 것이라는 우려가 존재하고 있습니다. 남북경제협력 확대 가능성으로 철강수요의 증가가 기대되나 현재까지 확정된 바 없으며, 정부규제의 영향으로 국내 부동산 경기의 침체가 예상되고, 최근 다시 상승하는 국제유가의 변동성, 미국 금리인상 및 원화강세 우려가 해외 사업에 대한 불확실성을 더욱 확대시키고 있는 상황입니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자동차 판매량 관련 변동성 위험]

1-14.
당사가 영위하고 있는
철강제품사업은 전방산업인 자동차산업 경기에 크게 영향을 받으며, 국내외 자동차 수요는 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성
을 보입니다.
따라서 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 지속 등의 경우 자동차 수요의 정체 혹은 감소로 이어져 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
최근 국내 자동차산업은 사드이슈로 인한 중국과의 갈등, 미국과의 FTA 재협상, 내수시장에서의 수입차와의 경쟁 심화 등으로 인해 판매량과 수익성이 감소하는 추세에 있습니다. 국내 자동차산업, 특히 당사의 주요 매출처인 현대·기아차의 매출회복이 지연 될 경우 당사 또한
재무안정성
및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 철강제품사업은 전방산업인 자동차산업 경기에 크게 영향을 받습니다. 자동차산업은 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업입니다.

2008년 글로벌 금융위기에 따른 전세계 경기침체로 글로벌 자동차 산업의 수요는 2008년과 2009년, 2년간 연평균 -8.3%가량 위축되며 역성장 하는 모습을 보였으며 글로벌 금융위기 이후 글로벌 자동차 수요는 신흥시장의 자동차 대중화(모터라이제이션)와 각국 정부의 자동차 소비 부양책 등에 힘입어 꾸준한 성장세를 이어왔습니다. 2010년 세계 자동차 판매는 직전년도보다 25.9% 증가하여 금융위기의 여파에 따른 감소세에서 벗어나는 모습을 보였으며,
이후 2011년부터 2015년까지 5개년간 연평균 3.2%의 성장률을 기록하였습니다. 하지만, 2012년부터 이슈가 된 유럽발 재정위기 및 글로벌 과잉생산에 따른 중국 제조업 위기에 대한 시장의 우려가 부각되면서 2012년 5.1%였던 자동차 생산 증가율은 지속적인 하락추이를 보이면서 2015년 기준으로 1.1%를 기록하며, 글로벌 성장세가 다소 둔화되는 현상이 관찰되고 있습니다.

특히, 최근 들어 자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장 둔화는 자동차 산업 성장세를 둔화시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 전세계 자동차시장의 약 20%를 차지하고 있는 미국의 경우 자동차 교체 수요만으로는
한계를 보이고 있는 상황이므로 신규 수요가 받쳐줘야 하지만 젊은 세대의 신차 구매에 대한 욕구 감소로 구조적인 저성장 국면에 빠져 있습니다. 전세계 자동차시장의 약 30%를 차지하고 있는 중국의 경우 자동차 대중화가 막바지 단계에 도달하는 등 성장률이 감소하고 있으며 과거와 같이 10% 전후의 성장률을 기대하기는 힘든 상황입니다.

[연도별 글로벌 자동차 수요 추이]

(단위 : 만대, %)

글로벌 자동차 수요 추이_예비투설.jpg
글로벌 자동차 수요 추이_예비투설

(자료 : 키움증권 '2018 산업전망 - 자동차 (2017년 11월)', 한국자동차산업협회)
주1) '17, '18년도는 전망치

2016년 국내 자동차 업계의 외형 성장과 수익성은 전년에 비해 저하되었으며, 이는 내수 판매의 호조에도 불구하고 6월 개별소비세 종료에 따른 대기수요 소진과 이에 따른 하반기 판매 감소세 전환, 아시아/중국/동남아시아 신흥시장 수요부진에 따른 수출용 생산물량 감소, 파업 장기화에 따른 생산 차질 등이 부정적인 영향을 미쳤기 때문입니다.

[국내 자동차 생산량 추이]

(단위 : 만대)

구분

생산

내수

수출

대수

증감

대수

증감

대수

증감

2017
411.5
-2.7%
150.6
-2.5%
252.9
-3.5%

2016

422.9

-7.2%

160.0

0.7%

262.3

-11.8%

2015

455.6

0.7%

158.9

8.6%

297.4

-2.9%

2014

452.5

0.1%

146.4

5.8%

306.3

-0.8%

2013

452.1

-0.8%

138.3

-1.9%

308.9

-2.6%

2012

455.8

-2.1%

141.1

-4.3%

317.1

0.6%

2011

465.7

9.0%

147.5

0.6%

315.2

13.7%

2010

427.2

21.6%

146.5

5.1%

277.2

29.0%

(자료: 한국자동차산업협회(2018.01))

주1) 해외 생산 및 판매 제외

주2) 내수에는 해외 OEM 수입분 포함

2017년에는 내수와 수출이 동반 감소하였으며, 국내생산도 전년 대비 2.7% 감소 하였습니다. 내수는 신차출시 및 세제지원(노후 경유차 교체 세제지원 정책)에도 불구하고 전년도 개별소비세 감면의 기저효과로 2017년으로 2.5% 감소되었으며 수출은 북미, 중국, 중동, 중남미 등의 부진으로 2017년 3.5% 감소하였습니다.

2018년에는 정부가 소비심리 진작을 위해 2018년 7월 '하반기 이후 경제여건 및 정책방향'을 통해 자동차 개별소비세를 2018년 말까지 한시적으로 5%에서 3.5%로 1.5%p 낮추는 등 침체되고 있는 자동차 산업부양을 위한 정책적 제도를 시행하고 있습니다. 그러나, 국내시장에서 외제차의 점유율이 점차 증가하는 추세이며, 카셰어링과 같은 자동차 공유 경제의 확산으로 국산 자동차에 대한 수요 증가세는 높지 않을 것으로 전망됩니다.

[중국 자동차 판매량 추이]
[미국 자동차 판매량 추이]

중국 자동차 판매량 추이_예비투설.jpg
중국 자동차 판매량 추이_예비투설

미국 자동차 판매량 추이_예비투설.jpg
미국 자동차 판매량 추이_예비투설

(자료 : Bloomberg)

중
국시
장의 경우 자동차 판매량의 증가추세는 이어지고 있으나 그 성장세는 점차 둔화되는 추세입니다. 2017년 연간 판매량은 약 2,894백만대로 2016년 대비 약 3.5% 성장하였습니다. 그러나, 2010년부터 2016년까지의 연평균성장률 7.66% 대비 낮은 성장률로 판단되며, 향후 중국 자동차 시장의 과거와 같은 성장가능성은 다소 제한적인 것으로 관측됩니다.

미국시장의 자동차 판매량은 2010년 이후 꾸준히 증가하였으나 2017년을 기점으로 감소세로 전환 되었습니다. 특히 저유가로 인해 2015년 이후 세단의 판매 감소가 심화되고 있으며 젊은 세대의 신차 구매에 대한 욕구 감소에 따른 판매량 감소와 2010년 이후 신차 수요의 많은 부분을 차지했던 법인·렌터카 업체의 신차구매량 감소로 인하여 영업환경이 악화되고 있습니다. 

[한국자동차 미국시장 실적 관련]

미국시장 및 현대,기아차 판매 증감률
현대,기아차 미국 시장 점유율 추이

미국시장 현대기아차 실적 추이_예비투설.jpg
미국시장 현대기아차 실적 추이_예비투설

(자료 : 한국기업평가. 2018.06.01)

한편, 미국시장에서 현대,기아차는 2017년 이후 시장 평균을 하회하는 저조한 실적을 기록하고 있습니다. 2017년 현대,기아차의 미국 판매량은 전년대비 10.4% 감소하였으며, 2018년에도 4월까지 지난해에 미치지 못하는 실적을 기록하고 있습니다. 미국 내에서 현대,기아차의 주력 차종인 세단차량의 판매부진이 이어지고 있으며, 인센티브 상승 등 경쟁이 심화된 것
이
주요 실적 하락 요인으로 지목되고 있습니다.

 특히 한미FTA의 개정으로 미국에 수출되는 한국 화물자동차의 관세철폐 기간이 20년 연장되는 등 일부 한국 자동차 수출에 부정적 영향이 발생할 수 있으나, 한국산 화물자동차의 미국 내 점유율 등을 감안할 때 그 강도는 크지 않을 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고 미국의 보호무역 기조는 국내 자동차 업체의 미국 수출 감소를 야기할 수 있어 지속적 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

[한국자동차 중국시장 실적 관련]

현대차 중국 월별 판매 추이
기아차 중국 월별 판매 추이

중국시장 현대기아차 실적 추이_예비투설.jpg
중국시장 현대기아차 실적 추이_예비투설

(자료 : 한국기업평가. 2018.06.01)

중국시장에서 국내 자동차 판매회사는 사드사태로 인한 한중관계 악화와

주요 모델 노후화 등이 복합적으로 가중되면서 판매량 감소가 나타나는 등 대중국 자동차 판매에 어려움을 겪었습니다.

한중 관계가 해빙기에 접어들며 작년 9월부터 회복 조짐을 보이고 있으나
, 아직 판매부진이 시작되기 전인 2017년 수준에는 미치지 못하는 상황입니다.

한
편
당사가 종속기업 설립을 통해 영위하고 있는 해외스틸서비스센터(SSC) 또한
중국 내 현대·기아차
의 판매부진의 영향을 받아 영업실적이 악화되었습니다.
해외스틸서비스센터는
현대·기아차의
해외 생산공장에 냉연강판을 안정적으로 공급하는 역할을 수행하고 있으며,
현대·기아차
의 해외 진출 시 당사는 이에 맞추어 해외 현지법인(종속기업)을 설립해왔습니다. 따라서 해외스틸서비스를 제공하고 있는 당사의 종속기업들은 결국
현대·기아차
의 해외 신규 진출과 생산량 증가에 따라 냉연 강판 판매량이 좌우되어 매출과 수익 규모가 결정되는 구조를 가지고 있습니다. 

이렇듯 해외시장에서의
현대·기아차의
판매부진은 당사의 영
업실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
당사의 해외스틸서비스센터 관련 세부적인 내용은

투자위험요소 '2. 회사위험 중 2-9. 해외 종속기업 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다.

[현대/기아차 국내 점유율 추이]

현대기아차 내수 점유율_예비투설.jpg
현대기아차 내수 점유율_예비투설

(자료 : 신한금융투자 리서치센터. 2018.08)

국내 자동차 시장에서 현대·기아차는 2018년 7월 기준 80.2%의 내수시장 점유율을 기록하는 등 지배적 시장지위를 유지하고 있습니다. 하지만, 최근 국내 소비자 소득 수준의 향상에 따른 수입차 구매욕구 증대, 미국 및 EU와의 FTA 체결로 인한 수입차와 국산차의 가격 차이 축소 등으로 인해 내수 시장에서의 현대·기아차의 시장 지배력이 다소 약화되고 있는 상황입니다.

당사의 자동차강판 매출액은 전체 매출액 기준 약 27%를 차지하며, 수익성 또한 타 품목 대비 높은 수준입니다. 또한 자동차강판 제품 매출 비중에서 주요 매출처인 현대·기아차에 대한 매출비중은 약 95% 수준으로, 현대·기아차의 실적이 당사의 매출실적에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
또한 당사의 자동차강판 제품 수익성은 현대·기아차와의 가격 협상에 따라 크게 좌우됩니다. 2017년 1분기에 인상되었어야 할 자동차강판 가격은 현대·기아차와의 가격인상 협상 지연에 따
라 자동차강판
가격
과 원재료간의 스프레드가 축소되어 2017년 1분기 실적에 부정적인 영향을 미친 바 있습니다. 한편 당사는 2017년 5월, 현대·기아차와 자동차강판 가격을 톤당 6만원 인상하는 내용의 협상을 타결하였습니다.이에 따라 연간 약 2,000억 가량의 매출액과 영업이익 개선효과를 기대하고 있습니다. 그러나 향후 원재료 가격 인상시기에 맞추어 적시에 자동차용 강판 가격 인상이 어려워질 경우 당사의 수익성에 부정적 영향으로 이어질 수 있습니다.

최근 이슈가 되고 있는 사드사태로 인한 규제가 완화 국면에 접어듬에 따라 중국 내 국산 자동차 판매량은 서서히 회복하겠으나,
2018년
한미FTA 개정에 따른 북미시장 경쟁력 악화 가능성
등은 한국자동차기업에게 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 존재합니다. 만약 향후 국내외 자동차산업이 예상보다 부진하거나 현대·기아차의 실적이 악화될 경우 당사 또한 매출액 감소나 수익성 악화의 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이와 관련하여 지속적인 모니터링이 필요합니다
.

[조선업 경기변동 및 발주량 감소 관련 위험]

1-15. 조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 또한, 사업특성상 전방 산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다.
2016년도 조선산업의 경우 세계경제 침체, 저유가 지속, 선박 및 조선소 설비 공급 과잉,
운임하락 등
의
여러 부정적인 요인으로 선박발주량이 10년
내
최저수준
을 기록하는 등
극심한 발주 침체를 보였습니다. 또한 선박공급과잉이 지속됨에 따라 당분간은 선박 발주 회복이 지연될 것으로 예상됩니다.
다만 중장기적으로 미국, 유럽 등 선진국 경제 회복 및 신흥개발국가들의 경제성장세가 지속된다면 해상 물동량이 꾸준히 증가하여, 이에 따른 선박 발주량도 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만
예상외로 세계 경제 및 유가회복세가 지연될 경우
선발발주량 회복 또한 지연될 가능성이 있으며
이에 따라 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방 산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다. 아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경/해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다.

해상물동량은 세계경제성장률에 연동되어 움직여 왔으나, 최근에는 각국의 보호무역강화 등으로 인해 세계 경제성장률을 하회하는 양상을 보이고 있으며 해상물동량이 회복되는 시점에 선사들의 선박 발주가 집중되는 경향이 있습니다. 이렇듯 조선산업의 경우도 철강산업과 마찬가지로 글로벌 경기상황과 전방산업인 해운업 동향에 민감한 특성을 지닙니다. 국제 해운업은 2017년 권역을 불문하고 2016년 대비 10% 수준 이상 교역규모가 확대되는 등, 전세계 교역 확대로 물동량이 증가하며 그 업황이 점차 개선되고 있는 추세입니다. 

[세계 권역별 교역규모 추이]

(단위 : 백만달러)

연도
ASEAN
NAFTA
EU

수출입
증감률
수출입
증감률
수출입
증감률

2016년
118,837
-
131,922
-
98,513
-

2017년
149,070
25.4%
144,459
9.5%
111,316
13.0%

(자료 : 한국산업은행, 2018년 하반기 국내 주요 산업 전망)

2016년 조선업의 경우 세계경제 침체, 저유가 지속, 선박 및 조선소 설비 공급과잉, 운임하락 등 여러 부정적인 요인으로 선박 발주량이 10년
내
최저수준으로 극심한 발주 침체를 보였습니다. 글로벌 경기는 연평균 3%이상 성장하는 반면 각국의 보호무역주의 확대 등으로 2016년 해상물동량 증가율은 2%대 성장에 그치고 있습니다. 반면 선박의 공급증가율은 2016년 3% 이상 증가하면서 수요 증가율을 상회하고 있으며 특히 한국의 주력 선종인 컨테이너선의 경우 공급과잉이 매우 높은 상황입니다.

2017년 세계 건조량은 2014년부터 지속된 세계 수주량 감소의 영향을 받아 전년대비 6.5% 감소한 32.5백만CGT로 예상되며, 조선경기 회복 지연으로 2018년에도 세계 수주량이 건조량을 밑돌 것으로 보입니다. 다만, 2018년에는 선박 배출가스 규제 강화 에 대비한 신조 수요, 저선가 국면에 따른 선주의 투자수요 및 유가 소폭 상승 전망 등으로 수주량이 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 선복량 과잉 지속 등으로 큰 폭의 수주량 증가로 이어지지는 않을 것으로 예상됨에 따라, 2018년 세계수주량은 23.0백만CGT로 전년대비 17.8% 증가할 전망이며, 2018년말 수주잔량은 68.7백만CGT로 2017년 말 예상 수주잔량인 75.2백만CGT 대비 8.6% 감소할 것으로 전망되어, 일감 감소에 따른 조선소 구조조정이 계속될 것으로 예상됩니다.

2018년 1~4월중 국내 조선산업 수주량은 전년동기대비 95.7% 증가한 3.2백만 CGT를 기록하였고, 수주잔량은 건조량 대비 수주량 부족으로 2017년 말대비 1.7% 감소한 16.9백만 CGT를 기록하였습니다.

2018년 하반기 국내 조선산업 수주량은 전년대비 1.4% 감소가 예상되나, 연간 기준으로 9.4% 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 경기개선 기대감과 낮은 신조선가의 영향으로 상선 발주가 증가하였기 때문입니다. 다만, 2016년 수주물량의 인도시점이 도래하는 2018년 하반기 국내 조선업계의 건조량은 큰 폭으로 감소(전년동기 대비 17.6%) 할 것으로 예상됩니다.

그러나 중장기적으로 미국, 유럽 등 선진국 경제 회복 및 신흥개발국가들의 경제성장세가 지속된다면 해상 물동량이 꾸준히 증가하여, 이에 따른 선박 발주량도 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 2020년 적용 예정인 환경 규제 및 안전 규정 강화로 인해 노후 선박퇴출이 앞당겨질 것으로 예상됨에 따라 친환경, 고효율 선박으로의 선박 교체 수요도 지속적으로 창출될 것으로 예상됩니다.

하지만 예상외로 세계 경제 및 유가회복세가 지연될 경우
선발발주량 회복 또한 지연될 가능성이 있으며
이에 따라 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[국내 조선산업 동향 및 전망]

조선업 수주 관련_예비투설.jpg
조선업 수주 관련_예비투설

(자료 : 한국산업은행 '2018년 하반기 국내 주요 산업 산업 전망 (2018년 12월)

한편 선박 제조에 있어서 가장 큰 비중(선박 가격원가의 20%~25%)을 차지하고 있는 후판(두께 6mm 이상 철판)의 경우 철강업체와 조선업체는 반기마다 가격을 협상하는 과정을 거치게 되는데 이러한 가격협상의 결과는 철강업체의 수익에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 철강업계는 2014년부터 시작된 조선업 불황 여파로 최근 몇 년간 후판의 가격을 올리지 못하였습니다. 또한 최근 들어 철강제품의 원자재인 철광석과 유연탄 가격이 상승하고 있고 국내 조선업체의 선박수주가 늘어나는 상황이므로 철강업체들은 후판 가격을 인상해야 한다는 입장이었으며, 반대로 조선업체들은 최근 수주한 선박수주의 경우 2~3년 이후부터 건조되기 때문에 아직 후판 가격을 올리는 것은 시기상조라는 입장을 보였습니다. 

 2018년 8월 당사를 비롯한 포스코, 동국제강 등 철강 3사와 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 등 조선 3사는 2018년도 하반기 후판가격 인상에 합의하였습니다. 인상폭은 제품에 따라 5~7만원/톤으로 결정되었으며 인상분은 7월 공급 물량부터 소급적용될 예정입니다. 후판가격의 인상은 당사를 비롯한 철강회사의 원가개선에 기여할 것으로 전망되며, 중국 내 후판가격의 상승여부에 따라 2019년에도 재차 인상될 가능성이 존재하고 있습니다. 따라서, 투자자분들께서는 전방산업인 조선업황의 전망 및 철강업체와 조선업체간의 후판 가격 협상결과를 투자 전 지속적으로 모니터링 하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 후방산업 관련 위험

[전력원가 관련 위험]

1-16.
당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에
큰
영향을 미치게 됩니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다.
특히, 한국전력공사에서 2018년 6월 경부하 요금을 올리는 방안을 검토
하였으나, 산업통상부 장관이 연내 인상은 없을 것이라 발언을 하며, 경부하 요금 인상에 대한 가능성은 다소 낮아진 상황입니다.
2017년 새롭게 출범한 정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 만일
탈원전정책으로 인하여 향후 전력 수급 불균형이 발생한다면 산업용 전기료의 인상으로 이어질 가능성이 높으며, 당사의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.
향후 전기료 인상여
부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에
큰
영향을 미치게 됩니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는
일반 고로보다
전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 당사는 매년 약 1조원 가량의 전기요금을 납부하고 있으며, 2015년 기준 한해 동안 2025GWh의 전력을 사용하며 한해 전기요금이 약 1조 1,600억원에 육박하기도 하였습니다. 이렇듯 당사의 제품원가 중 전력요금은 상당한 비중을 차지하고 있으며, 전력원가
상승은
당사의 실적 영향에 민감하게 작용합니다. 

 특히, 한국전력공사에서 2018년 6월 한국전력공사의 지속적으로 누적되는 적자를 해소하기 위하여 경부하(오후 11시부터 오전 9시까지) 요금을 올리는 방안을 검토하면서 당사를 비롯한 철강업계의 전기요금 부담 증가에 대한 우려가 확산된 바 있습니다. 현재 최대 부하 시간대의 절반 이하의 요금을 부과하고 있는 경부하 요금을 인상하여 요금체계를 수정하겠다는 목적이었으나, 2018년 7월 산업통상부 장관이 경부하 전기요금 인상에 속도조절 언급과 더불어 연내 인상은 없을 것이라 발언을 하며,단기적으로 경부하 요금 인상에 대한 가능성은 다소 낮아진 상황입니다. 그러나, 한국전력공사의 누적적자를 해소하기 위해 향후 또다시 전력 요금체계를 수정하려는 시도가 발생할 수 있으며 이는 전력소비량이 절대적으로 많은 철강업계에 원가상승 등 부정적 영향을 야기할 수 있습니다. 다만, 당사는 당사의 당진제철소의 3기 고로에서 발생되는 부생가스를 주연료로 하여 전기를 생산하는 현대그린파워(주)로부터 안정적인 전력 공급을 받고 있으며, 전기요금 상승에 대한 원가부담을 완화시킬 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

한편, 2017년 새정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 탈 원전으로 인한 전력 공급과 수요의 불균형으로 인한 전력요금 상승의 우려가 커지고 있는 가운데, 산업통상자원부는 7월 31일 국회에서 열린 당정 협의회에서 문재인 대통령의 임기가 끝나는 2022년까지 전기요금 인상은 없을 것이라고 주장하였습니다. 이는 이전 정부 때 계획된 원자력발전소와석탄 화력발전소의 건설이 현 정부에서 완공되면 전력 설비가 2016년 105GW에서 2022년 130GW로 23% 늘어나는 것에 기인하며, 현 정부 임기 중 폐쇄되는 원전은 고리 1호기가 유일하기 때문에 당장은 전력수급 불균형이 나타나지는 않을 것으로 예상되기 때문입니다. 그러나 에너지 정책은 발전소 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)을 감안하면 5~10년 후에 효과가 나타나기 때문에, 앞으로 만일 전력 수급 불균형이 발생한다면 당사의 원가율 상승으로 인한 수익성 저하의 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

우리나라의 원자력 발전소의 설계수명 및 만료시기는 아래와 같으므로, 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

[국내 핵발전소 설계수명 및 만료시기]

원전명

설계수명 만료시기

원전명

설계수명 만료시기

고리1호기

만료(
2017년
6/18)

한울5·6호기

2014~2042년

월성1호기

2022년

신고리1·2호기, 신월성1호기

2050~2051년

고리2·3호기

2023~2024년

신월성2호기

2054년

고리4호기, 한빛 1·2호기, 월성2호기

2025~2026년

신고리3호기

2075년

한울1·2호기, 월성3호기

2027~2028년

신고리4호기

운영허가 심사 중

(2077년 예상)

월성4호기

2029년

신한울1·2호기

건설 중

(2079년 예상)

한빛3·4호기

2034~2035년

신고리5·6호기

건설 일시 중단

(2081~2082년 예상)

한울3·4호기

2037~2038년

신한울3·4호기

건설 준비 중

(2082~2083년 예상)

한빛5·6호기

2041~2042년

천지1·2호기

건설 준비 중

(2086~2087년 예상)

(자료 : 원자력안전정보공개센터, 한국수력원자력)

주1) 설계수명의 경우 월성1·2·3·4호기(30년)와 신고리 3·4·5·6호기, 
신한울1·2·3·4호기, 천지1·2호기(각60년)를 제외하고 모두 40년임

 에너지경제연구원에서는 2029년 신재생에너지 비중이 19%, LNG 비중이 28.1%로 각각 늘어나면 발전비용이 29.4% 상승할 것이라고 예상하기도 하였습니다. 또한, 안정적으로 전기를 생산하지 못하는 신재생발전의 특성을 고려해 '백업 설비' 등을 설치하는 비용까지 감안하면 발전비용은 31.3~35.3% 증가할 것이라고 예상하였습니다. 에너지경제연구원에서 밝힌 국내 발전원의 구성 및 신재생 에너지 확대 시 예상되는 전기료 인상률은 아래와 같습니다.

[신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률]

신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률_예비투설.jpg
신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률_예비투설

(자료 : 에너지경제연구원)

 이와 같이 탈원전정책은 전기료 인상으로 이어질 가능성을 내포하고 있으며, 이는 당사의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

[원자재 가격 변동 위험]

1-17. 철강기업의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간의 차이(스프레드)의 수준에 따라서 결정이 됩니다.
최근 들어 철강제품의 주요 원재료인 철광석과 원료탄의 가격 변동성이 매우 높아진 상황이며, 원재료 가격이 상승할 경우 원재료가격 상승분을 전방산업에 신속하게 전가시킬 수 있는 교섭력이 철강기업의 경쟁력으로 작용합니다. 따라서
전방산업에 대한 교섭력이 열위한 철강기업은 원재료 가격변동성이 높은 상황에서 스프레드 축소에 따른 수익성 악화 위험에 노출 될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하셔서 원자재 가격 변동 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

철강제품의 원재료는 고로방식의 경우 철광석과 원료탄이며, 전기로방식의 경우 고철(철스크랩)입니다. 철강제품 생산 시 원재료비가 제조원가의 65% 이상을 구성하고있어 원재료 가격변동은 원가 측면에서 중요성이 매우 높습니다.

[철강기업별 원재료비 비중]

구분

고로업체

전기로업체

하공정업체

원재료

철광석, 원료탄

철스크랩

열연, 슬라브, 빌렛 등

제조원가 대비

65%~70%

70%~75%

80~85%

매출 대비

50%~55%

65%~70%

65~70%

(자료 : 한국신용평가 '철강산업 7대 이슈 점검 (2014년 8월)')

주1) 하공정업체 : 고로 및 전기로업체에서 생산한 중간재(열연, 슬라브, 빌렛 등)를 
소재로 철강제품을 만드는 기업

 한편 국내 철강기업들은 철광석, 원료탄, 철스크랩 등 주요 원재료를 해외 시장에 상당부분 의존하고 있는 상황입니다. 이들 원재료의 국제시장은 생산자들에 의하여 가격 및 물량이 주도되는 생산자 위주의 시장이기 때문에 국내 철강회사들은 후방교섭력이 열위하고 원재료 가격 변동에 대한 위험 노출이 높은 수준입니다. 최근 들어 철광석 및 원료탄의 가격 변동성이 매우 높아진 이유는 트럼프 미국 대통령의 인프라 구축 공약에 따른 글로벌 원재료 가격 상승, 중국의 석탄산업 구조조정 등의 글로벌 이슈가 원인으로 작용하였기 때문입니다.

철강기업은 원재료 가격상승에 맞추어 제품가격을 인상함으로써 수익성을 유지하여야 하나 전방산업의 부진이 지속될 경우 원자재 가격 상승분을 제품가격에 단기간에 모두 반영하기 어려울 수 있습니다. 이렇듯 철강재의 원재료 가격변동성이 심해진 상황에서 전방산업에 대한 교섭력이 낮은 철강기업의 경우 철강제품 가격과 원재료 가격간의 차이(스프레드) 축소에 따른 수익성 악화 위험에 노출 될 수 있습니다. 최근 당사와 포스코, 동국제강 등 철강3사와 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 등 조선 3사 간의 하반기 후판(두께 6mm 이상 철판) 가격인상에 합의하였습니다. 당사는 원재자가격 상승에도 불구하고 판가에 반영하지 못했던 후판 가격 정상화 시도의 결과로 판단하고 있습니다. 전방산업인 조선업계의 불황으로 그동안 인상하지 못했던 판매가격을 인상하는 것으로 이와 같은 사례를 감안할 때, 향후 전방산업의 업황 및 개별 철강기업의 전방산업에 대한 가격협상력에 여부를 면밀하게 검토할 필요가 있습니다.

[원재료 및 철강제품 가격변동 시나리오에 따른 철강기업 수익성 구조]

구분

제품가격 강세

제품가격 약세

원재료가격 강세

수익성(스프레드) 확대 또는 축소
(경기 상승 시)

수익성(스프레드) 축소

원재료가격 약세

수익성(스프레드) 확대

수익성(스프레드) 확대 또는 축소
(경기 하락 시)

(자료 : 한국신용평가 '철강산업 7대 이슈 점검 (2014년 8월)')

당사의 주요 원재료 매입액 및 주요 매입처는 아래와 같습니다.

[당사의 주요 원재료 관련 상세내역 (2017년 연간 기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분

합 계

비 고 (매입처)

사업부문

매입
유형

품 목

구체적용도

매입액

비율(%)

철 강
 제조업

원재료

철광석

고로 철원

2,162,482
26.4%
Rio Tinto(호주)
BHPB(호주)
Vale(브라질)등

석 탄

고로 열원 환원제

1,242,082
15.2%
Anglo(호주)
Rio Tinto(호주)
Teck Coal(캐나다)등

철스크랩 外

용해용

4.782,229
58.4%
동양자원(한국)
SIMS(미국) 등

합 계

8,186,793
100.0%
-

(자료 : 당사 2017년 사업보고서)

[주요 원재료 등의 가격변동추이]

(단위 : 천원/톤)

품 목

2018년 반기

2017년 연간

2016년 연간

제철원료

수 입

123
122
164

철스크랩 外

내수/수입

513
479
510

(자료 : 당사 2018년 반기 보고서)

[철광석 가격 동향]

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개사가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입요소가 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.

글로벌 광산업체들의 생산량 확대 전략이 시작된 것은 2013년부터였고 이는 글로벌 광산업체들의 철광석 생산 확대 전략의 목적은 점유율 확대에 있었습니다. 글로벌 광산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준히 증산을 하고 있는 반면, 철광석 수요부진이 겹치면서 철광석 가격의 하락을 야기하였습니다. 이로 인해 2015년부터 중국 내수 철광석 생산량은 전년 대비 감소세로 전환되었습니다. 한편, 2016년부터는 유가회복, 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하며 철광석 가격의 회복세가 진행되었으며 2017년에는 상반기 가격이 하락세로 전환하였다가 하반기 들어 다시 가격이 급등하는 등 가격변동성이 다소 확대되었습니다. 한편, 2018년 들어 미-중 무역분쟁이 심화되고 경제성장 둔화 가능성이 제기되는 등 철강수요 감소 가능성이 대두되며 철광석 가격이 하락하였습니다. 최근까지 낮은 수준의 철광석 가격이 유지되고 있으며, 그 원인은 중국 환경 규제로 인한 선철 생산량 감소, 중국의 전기로 증설 우려 등이 지목되고 있습니다.

[철광석 수급 추이]

(단위 : 백만톤)

철광석 수급 관련 지표_예비투설.jpg
철광석 수급 관련 지표_예비투설

(자료 : KTB투자증권 리서치센터 (2018년 6월))

[원료탄(강점탄) 가격]

2016년 하반기 철강 가격 상승은 원료탄 가격 급등이 주도를 했습니다. 철강산업과 더불어 중국 공급측 개혁의 주요 타겟이었던 원료탄의 경우 중국 국가발전개혁위원회가 2016년 3월 '석탄생산 경영질서에 관한 규범 강화에 대한 통지'로 전국 탄광업체의 연간 조업일수를 330일에서 276일로 제한했습니다. 이에 따라 원료탄의 90% 이상을 국내에서 조달하던 중국 철강업계는 호주, 몽골 등지에서 원료탄 수입을 급격히 늘렸습니다. 한편 2016년 겨울 중국정부의 겨울철 성수기 석탄가격 안정을 위해 '조업일 276일 제한'을 한시 해제해 330일 조업이 이루어짐에 따라 원료탄 가격이 일시적으로 하락하였으나 호주발 공급차질(태풍 데비 상륙에 따른 광산 가동 중단)에 따라 가격이 다시 급등하는 등 원료탄 가격의 변동성이 매우 심화된 상황입니다. 

[철광석/원료탄(강점탄) 가격 추이]

철광석, 강점탄 가격 추이_예비투설.jpg
철광석, 강점탄 가격 추이_예비투설

(자료 : NH투자증권 리서치센터 (2018년 7월))

[철스크랩가격]

철광석에서 철을 뽑아내는 고로업체와 달리 고철조각(철스크랩)을 녹여 쇳물을 만드는 전기로의 경우 철스크랩의 품질이 중요한 요소로 합니다. 또한 철스크랩은 전기로제강에서 총 투입철원의 95% 이상을 차지하며 철강재 제조원가의 약 50% 이상을 차지하고 있기 때문에 철스크랩의 안정적 공급은 전기로 제강업의 지속적인 성장을 위한 필수적인 요소입니다.

국내의 경우 철스크랩 발생량이 수요에 미치지 못하여 매년 일정량을 수입에 의존하고 있습니다. 장기적으로는 수입스크랩에 비해 원가부담이 적고 환리스크가 없는 양질의 국내 스크랩 발생량이 증가하고 국내 자급률이 향상됨으로써 원가절감 요인으로 작용할 것으로 기대되고 있으나,

현재까지는
수
입
스크
랩은
주로 발생량이 많고 규격이 표준화된 미국, 일본 등 선진국 중심으로 조달되고 있습니다.

한편 철스크랩 가격은 국내외 철스크랩 수급여건에 따라 크게 영향을 받으며 최근 수년간의 전세계적인 건설 수요 변화에 따라 변동성이 높아진 상황이며, 이는 전기로 제강업체의 수익성과 직결되는 요인으로 작용합니다.

이렇듯 철강기업의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간의 차이(스프레드)의 수준에 따라서 결정이 됩니다. 최근 들어 철강제품의 주요 원재료인 철광석과 원료탄의 가격 변동성이 높아진 상황이며, 원재료 가격이 상승할 경우 원재료가격 상승분을 전방산업에 신속하게 전가시킬 수 있는 교섭력이 철강기업의 경쟁력으로 작용합니다. 따라서 전방산업에 대한 교섭력이 열위한 철강기업은 원재료 가격변동성이 높은 상황에서 스프레드가 축소에 따른 수익성 악화 위험에 노출 될 수있습니다.
투자자 여러분께서는

이
점

유
의하셔서 원자재 가격 동향에도 면밀한 모니터링이 필요합니다.

2. 회사위험

※ 당사는 K-IFRS 적용 대상 기업으로 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 본 증권신고서 투자위험요소는 연결재무제표를 기준으로 작성되었으나, 일부는 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 재무상황 요약표는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
K-IFRS 연결재무제표 기준

2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

결산연월
2018.01.01
~2018.06.30
2017.01.01
~2017.06.30
2017.12
2016.12
2015.12

외부감사인의 감사의견
-
-
적정
(삼정회계법인)
적정
(삼정회계법인)
적정
(삼정회계법인)

선순위 무보증 회사채 신용등급
AA0/안정적
AA0/안정적
AA0/안정적
AA0/안정적
AA0/안정적

1. 자산 총액
33,075,187
32,670,680
33,373,825
32,540,832
32,045,209

- 유동자산 총액
8,345,384
7,315,454
7,863,496
6,794,974
6,666,848

2. 부채 총액
15,933,082
16,008,114
16,338,302
16,056,043
16,437,210

- 유동부채 총액
7,035,002
6,761,524
6,707,218
6,813,115
6,657,441

3. 순자산 총액
17,142,105
16,662,566
17,035,523
16,484,789
15,607,999

4. 부채비율(%)
92.95%
96.07%
95.91%
97.40%
105.31%

5. 유동비율(%)
118.63%
108.19%
117.24%
99.73%
100.14%

6. 매출액
10,233,734
9,266,609
19,165,964
16,691,512
16,132,513

7. 영업이익(손실)
669,156
700,546
1,367,550
1,445,365
1,464,556

8. 영업이익률(%)
6.54%
7.56%
7.14%
8.66%
9.08%

9. 이자보상배율(배)
4.21
4.03
4.05
4.01
3.42

10. 당기순이익
366,933
479,520
727,540
867,128
764,460

11. 자본금
667,229
667,229
667,229
667,229
667,229

12. 영업활동 현금흐름
528,810
563,245
1,719,769
2,916,568
3,075,906

- 영업현금흐름/총부채 (%)
-
-
10.53%
18.16%
18.71%

13. 투자활동 현금흐름
-587,641
-623,784
-1,234,243
-1,975,837
-2,204,975

14. 재무활동 현금흐름
6,286
119,038
-450,344
-1,016,928
-746,236

15. 환율변동효과
-354
1,064
-1,752
-6,875
114

16. 현금및현금성자산
717,753
796,785
770,652
737,222
820,293

주) 이자보상배율 = 영업이익/현금흐름표 상 이자비용

[매출 및 수익성 관련 위험]

2-1.
당사의 2018년 반기말 연결기준 매출액은 약 10조 2,337억원으로 2017년 반기 매출액 9조 2,666억원 대비 약 10.44% 증가하였습니다. 또한 같은 기간 당사의 연결기준 영업이익은 약 6,692억원으로 전년 동기대비 4.69% 감소하였으며, 그 결과 영업이익률 또한 7.56%에서 6.54%로 1.02%p 하락하였습니다.

당사는 국내 1위의 시장지배력을 보유하고 있는 봉형강
과 그룹 내 Captive Market(전속 고객)을 확보하고 있는 판재류를 바탕으로 안정적인 영업실적을 유지하고 있습니다. 그러나 전방산업의 수요에 큰 영향을 받는 철강업의 특성 상 자동차, 건설, 조선 등
주요 전방산업의 불확실한 향후 업황은 당사의 매출과 영업수익성에 큰 위험 요소로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 2018년 반기말 연결기준 매출액은 약 10조 2,337억원으로 2017년 반기 매출액 9조 2,666억원 대비 약 10.44% 증가하였습니다. 또한 같은 기간 당사의 연결기준 영업이익은 약 6,692억원으로 전년 동기대비 4.69% 감소하였으며, 그 결과 영업이익률 또한 7.56%에서 6.54%로 1.02%p 하락하였습니다. 

 당사의 사업수익성은 2011년 8.5%의 연결기준 영업이익률을 기록한 후 세계경기 둔화로 철강재 수요가 전반적으로 위축된 가운데, 열연강판 및 후판의 국내 공급증가, 봉형강부문의 전방산업인 국내 건설부문의 불황 지속으로 철강경기가 저하되고 판가가 하락함에 따라 2013년 5.6%까지 하락하였습니다.

그러나, 2014년 중 2013년 말 기준으로 합병된 현대하이스코㈜의 냉연판재부문의 실적이 반영되면서 2014년 연결기준 매출액은 16조 7,624억원으로 2013년 대비 약 23.9% 증가, 영업이익률은 8.9%를 기록하며 큰 폭의 영업수익성 개선을 기록하였고, 2015년에도 연결기준 영업이익률 9.1%를 기록하며 상승기조를 유지하였습니다. 2016년은 전방산업인 조선업 불황으로 후판부문 실적 저하로 영업이익률이 8.7% 기록하며 다소 하락하였으나, 당사는 2014년부터 2016년까지 9% 내외의 영업이익률을 시현하였습니다. 2017년 당사는 자동차·조선 등 전방산업의 불황에도 철강재 가격 상승과 건설수요 호조에 따른 봉형강류 판매량 증가 및 스프레드 확대로 실적 개선을 이끌었으나 해외SSC 실적부진으로 인해

7.38%
의 영업이익률
을 시현하였습니다.

[당사 요약 손익 계산서]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2018년 반기

2017년 반기

2017년

2016년

2015년

매출액

10,233,734
9,266,609
19,165,964

16,691,512

16,132,513

매출원가

8,964,675
8,043,940
16,733,488

14,230,770

13,701,874

매출원가율

87.60%
86.81%
87.31%

85.26%

84.93%

판매비와
일반관리비

599,903
522,124
1,064,925

1,015,740

966,497

영업이익

669,156
700,546
1,367,550

1,445,002

1,464,142

당기순이익

366,933
479,519
727,540

833,979

739,167

매출액증가율

10.44%
-
14.82%

3.47%

-3.76%

영업이익률

6.54%
7.56%
7.14%

8.66%

9.08%

순이익률

3.59%
5.17%
3.79%

5.00%

4.58%

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준

주2) 매출액증가율은 전년동기 대비 수치임

당사는 국내 1위의 시장지배력을 보유하고 있는 봉형강과 그룹내 Captive Market(전속 고객, 기업 내부의 자체 수요에 따라서 형성된 내부시장)을 확보하고 있는 판재류를 바탕으로 안정적인 영업실적을 유지하고 있습니다. 

[당사 매출실적]

(단위 : 백만원)

구 분
영업
유형
품 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

철강업
국내
철강
봉형강
3,283,186
2,830,856
5,942,550
4,952,483

판 재
5,467,163
5,155,283
10,346,828
9,109,701

중기계 外
258,733
151,069
328,366
282,422

기타
반제품, 
부산물 外
656,454
684,675
1,434,314
1,077,542

해외
철강
판 재
1,590,373
1,738,716
3,446,006
4,088,793

강 관
153,236
132,083
305,928
160,368

중기계
66,715
31,989
66,401
28,204

단순합계
11,475,860
10,724,671
21,870,393
19,699,513

내부거래
(1,242,126)
-1,458,062
(2,704,429)
(3,008,001)

순매출액
10,233,734
9,266,609
19,165,964
16,691,512

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준

당사의

2018년 반기말 연결기준 매출액
비중(내부거래 제외 단순합계 기준)은

봉형강 28.61%, 판재 61.50%, 중기계 등이 4.17 %, 반제품 및 부산물 등이 5.72% 등
으로 구성되어 있습니다.

[주요 제품 등의 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
3,283,186
28.6

판 재
7,057,536
61.5

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
478,684
4.2

기타
반제품, 부산물 外
-
656,454
5.7

단순합계
-
11,475,860
100.0

내부거래
-
(1,242,126)
-

순매출액
-
10,233,734
-

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

주1) 연결 기준

당사는 국내 봉형강 시장에서 1위 사업자로서 2011년 본격적인 고로 가동으로 일관제철체제를 구축하여 열연, 후판 등 판재류 부문에서도 포스코에 이어 2위권의 시장지위를 갖추고 있습니다.

[시장점유율]

(단위 : %)

품 명
2018년 반기
2017년
2016년
비 고

봉형강
32.9%
32.7%
36.8%
※ 각 제품 내수 수요 및 판매 
 기준임
 (수입제외, 출처 : 철강협회)

판 재
29.9%
32.4%
33.6%

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

당사는 철강 경기에 따른 가격 변동 및 제품, 규격, 강종에 따른 매출단가 차이 등으로 인해 주요 제품의 가격이 변동합니다. 석탄 등 원재료 가격의 상승으로 판가인상압력이 가중되고 주력제품인 자동차용 강판에 대한 단가 인상이 지연되면서 2016년 이후 영업이익률은 하락세를 나타낸 바 있습니다. 현대차그룹향 자동차 강판 가격 협상이 마무리되며 2017년 5월 판매분부터 톤당 6만원 인상되었으나, 원재료 가격의 상승세가 이어지며 2018년 반기말 기준 수익성은 정체되어있는 상황입니다.

최근 중국 철강산업 구조조정 지속과 미국을 중심으로 한 세계경제 회복기조 등을 감안할 때 최근의 판가상승 흐름이 하락 전환할 가능성은 단기적으로 높지 않을 것으로 예상됩니다. 그러나 향후 원가 변동을 반영한 판가 조정이 적시에 이루어지지 않는다면 당사 영업이익률 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 주요 제품의 가격변동추이는 다음과 같습니다.

[주요 제품 등의 가격변동추이]

(단위 : 천원/톤)

구 분
품 목
2018년 반기
2017년
2016년

국 내
봉형강
795
729
642

판재
847
812
726

중기계 外
1,629
1,546
1,226

해 외
자동차부품 外
1,143
1,131
1,133

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

주1) 산출기준 : 총평균법

 당사는 철강시장 내 수요위축과 공급과잉으로 인한 높은 경쟁 강도 하에서도 Captive Market(전속 고객)인 현대차 및 기아차와 현대중공업 등의 안정적인 수요처 확보로 양호한 수익성을 유지하고 있습니다. 하지만 전방산업의 수요에 큰 영향을 받는 철강업의 특성상 자동차, 건설, 조선 등 주요 전방산업의 불확실한 향후 업황은 당사의 매출과 영업수익성에 큰 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 또한 미국의 보호무역주의 강화로 인하여 전방산업에 미치는 부정적인 영향 및 미국의 수입규제(반덤핑/상계관세) 강화 등 영업환경 악화는 당사의 매출 감소 등 외형 축소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

2-2.

당사의 2018년

반기 말

연결기준 총 차입금은

약 11조 7,376억원
이며,
2018년 반기 말 연결기준 부채비율 및 차입금 의존도는 각
각 92.95%, 35.49%를
기
록하였습니다.
향후 예상치 못한 변동으로 인해 당사의 재무 안정성 및 차입금 상환 능력이 부정적 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2015년 7월 1일 당사와 현대하이스코(주) 합병 이후 당사의 자산이 연결 기준으로 약 2조 6,762억원(영업권 약 758억원 포함) 증가하고 부채가 약 1조 5,878억원 증가함에 따라 일시적으로 차입금 규모가 증가하여 2015년 총 차입금규모가 12조 9,363억원을 기록하며 전년대비 6,867억원 증가하였습니다. 2016년 2월 중 특수강 투자 종료로 2016년 연결기준 총 차입금은 전년대비 8,645억원 축소되어 12조 718억원을 기록하였습니다. 이후 당사의 차입금 규모는 점진적으로 감소하는 추세이며, 2018년 반기말 연결기준 당사의 총 차입금은 약 11조 7,376억원으로 2016년 이후 12조원을 하회하는 규모를 유지하고 있습니다.

당사의 2018년 반기말 연결기준 단기성 차입금 비중은 33.80%로 2017년말 26.58%대비 7.22%p 증가하였습니다. 그러나, 당사는 2018년 9월 만기도래예정인 유동성사채를 본 제124회 무보증사채 발행을 통해 상환할 예정으로 향후 단기성비중은 감소할 것으로 전망됩니다. 또한 당사는 2015년 말 이후 약 30% 내외의 단기성 차입금 비중을 유지하고 있어 향후 당사 차입금 만기구조의 급격한 단기화 현상 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 2018년 반기말 기준 단기차입금 비중은 33.80%로 2017년말 대비 증가하였으나, 재무레버리지 관련 지표인 부채비율 및 차입금의존도는 2015년 말 연결기준 각각 105.31%,

40.37%
를

기
록
하
였
으나

2018년 반기말 연결기준 각각 92.95%, 35.49%를
기
록하
며

개선되는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 연결기준 차입금 구성내역 및 재무안정성 추이는 다음과 같습니다.

[차입금 구성]

(단위 : 백만원, %)

구분

2018년 반기

2017년

2016년

2015년

총차입금

11,737,583
11,549,172

12,071,803

12,936,283

단기성차입금

3,967,798
3,069,498

3,715,498

3,947,237

단기성비율(%)

33.80%
26.58%

30.78%

30.51%

단기차입금

1,343,998
886,344

1,105,520

1,893,485

유동성사채

1,339,224
989,720

1,229,575

1,400,373

유동성장기차입금

1,284,576
1,193,434

1,380,403

653,379

장기성차입금

7,769,785
8,479,674

8,356,305

8,989,046

장기성비율(%)

66.20%
73.42%

69.22%

69.49%

사채

3,609,495
4,030,009

4,070,640

4,579,221

장기차입금

4,160,290
4,449,665

4,285,665

4,409,825

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준

[당사 재무안정성 추이]

(단위 : %)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

부채비율
92.95%
95.91%
97.40%
105.31%

유동비율
118.63%
117.24%
99.73%
100.14%

차입금의존도
35.49%
34.61%
37.10%
40.37%

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준 
주2) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계

 당사의 2018년

반기말
연결기준 금융부채의 계약상 만기 현황을 살펴보면 1년 이내 만기도래 금액은
6조 9,819억원
으로 총 금융부채(계약상 현금흐름)
14조 5,447억원
의
약 48.0%를
차지하고 있습니다. 그러나, 당사 재무안정성의 변동성이 크지 않은 점과 2018
년
반기말
연결기준 당사가 보유하고 있는 현금성자산
8,756억원(
현금및현금성자산 7,178억원,
단기금융상품 1,579억원),
현대모비스 등 시장성 있는 지분증
권
(2018년 반기말 장부금액 1조 1,854억원)
, 유형자산을 활용한 담보여력, 단기차입금 및 사채의 차환 가능성을 감안하면 당사의 재무구조가 급격하게 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

[2018년

반기말
연결기준 금융부채의 계약상 만기 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
1년 이내
1년 초과~
5년 이내
5년 초과

매입채무및기타채무
2,706,096
2,706,096
2,706,096
-
-

단기차입금
1,343,998
1,347,501
1,347,501
-
-

사채(유동성포함)
4,948,720
5,314,438
1,465,419
3,479,757
369,262

장기차입금(유동성포함)
5,444,867
5,793,874
1,435,376
4,344,909
13,590

파생금융부채(유동성포함)
100,045
100,045
412
18,360
81,272

기타금융부채
1,004
1,004
170
835
-

금융보증계약(*)
-
27,000
27,000
-
-

합 계
14,544,730
15,289,959
6,981,973
7,843,861
464,125

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준 
주2) 계약상 현금흐름에는 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않음
(*) 금융보증계약의 경우, 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였음

[단기차입금 현황]

(단위 : 천원)

구 분
차입처
이자율

2018년
반기

2017년

연불수입금융
(주)국민은행 등
2.20% ~ 3.77%
51,254,049
41,005,402

무역금융 등
(주)한국씨티은행 등
0.90% ~ 3.38%
363,449,254
404,253,812

Import Loan
BTMU 등
3M Libor + 0.4% ~ 1%
429,146,345
80,670,525

일반대한도대
(주)우리은행 등
0.80% ~ 10.00%
500,148,441
360,414,158

합 계
1,343,998,089
886,343,897

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

[장기차입금 현황]

(단위 : 천원)

구 분
차입처
만기일
연이자율

2018년
반기

2017년

신디케이트론 등
한국산업은행 등
2018.11.17 ~ 2023.5.31
1.52% ~ 3.97%
3,637,861,622
3,749,649,424

ECA 차입금 등
SOCIETE GENERALE 등
2018.9.30 ~ 2023.3.29
0.42% ~ 8.75%
1,790,673,285
1,877,389,014

자원개발차입금
한국에너지공단
2024.3.15 ~ 2027.12.15
0.75% ~ 1.75%
16,331,743
16,060,637

소 계
5,444,866,650
5,643,099,075

차감: 유동성대체
(1,284,576,167)
(1,193,433,589)

차 감 계
4,160,290,483
4,449,665,486

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

[사채 내역]

(단위 : 천원)

구 분
만기일
이자율

2018년
반기

2017년

무보증공모사채
2018.9.4 ~ 2025.1.23
1.95% ~ 4.24%
4,920,000,000
4,550,000,000

무보증사모사채
2018.6.21 ~ 2024.4.28
1.99% ~ 3.59%
120,000,000
570,000,000

차감: 사채할인발행차금
(10,531,282)
(9,783,933)

조정: 위험회피대상항목
(80,749,104)
(90,487,880)

소 계
4,948,719,614
5,019,728,187

차감: 유동성대체
(1,339,224,488)
(989,720,095)

차 감 계
3,609,495,126
4,030,008,092

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

 일반적으로 차입금 규모의 증가는 이자비용 부담으로 이어지나, 2014년 이후 당사의 이자비용은 감소추세를 보이고 있어 당사의 연결기준 이자보상배율은 2015년 3.42배를 기록한
이후
2017년말 4.05배, 2018년 반기말 4.21배를
기록하는 등
소폭
개선된 모습을 보이고 있습니다. 현재 수준의 영업수익성 유지와 함께 차입금 감소가 지속적으로 이루어진다면 향후 당사의 이자비용 부담은 점차 완화될 것으로 보여집니다. 

 하지만 최근 전세계적인 통화긴축 정책기조에 따라 각국의 기준금리 인상이 단행되고 있어 이에 따른 시장금리의 상승이 예상되고 있습니다. 미국은 경기회복세에 힘입어 2018년 기준금리를 1.75~2.0% 까지 인상하였으며, 국내 기준금리 또한 고용불안, 경기회복세 둔화 등의 악재에도 불구하고 2017년 한 차례 인상을 통해 1.5% 수준을 유지하고 있습니다. 특히, 한-미간 기준금리 역전현상 발생에 따른 국내 투자자금의 해외 유출 등 국내 경기에 부정적 효과를 방지하기 위해서는 중,장기적으로 국내 기준금리 또한 인상이 단행될 것이라는 시각이 존재하고 있습니다. 따라서 향후 국내 기준금리 인상과 이에 따라 함께 국내 시장금리 또한 동반상승이 실현된다면, 당사의 이자비용 부담 증가 및 재무안정성 저하 등의 가능성이 확대될 수 있습니다.

[당사 이자보상배율]

(단위 : 백만원, 배)

구분

2018년 반기

2017년 반기

2017년

2016년

2015년

영업이익(A)

669,156
700,546
1,367,550
1,445,365
1,464,556

이자비용(B)

159,044
173,779
337,864
360,803
428,618

이자보상배율(A/B)

4.21
4.03
4.05
4.01
3.42

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준

한편, 당사의 최근 3년간 연결 기준 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

당사의 2017년 연간 영업활동을 통해 창출한 현금흐름은 약 1 조 7,198억원으로 2016년 기록한 약 2조 9,166억원 대비 큰 폭으로 감소하였습니다. 그러나, 이는
수출확대에 등 따른 재고자산 증가 등 운전자본의
변동으로 인한 효과이며 매출채권의 회수, 재고자산의 판매 등이 안정적으로 이루어지고 있어 실질적인 당사의 현금흐름 창출능력에 손상이 발생한 것은 아닌 것으로 판단됩니다. 전년대비 연결기준 당사의 영업활동현금흐름도 1조 9,366억원을 기록하며 2013년 6,440억원 대비 약 3배 증가하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 2015년 연간 약 2조 2,049억원의 유출을 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2017년에는 약 1조 2,342억원의 현금이 투자활동에 지출되었습니다. 또한 2015년 이후 지속적으로 영업활동현금흐름이 투자활동 관련 현금지출을 상회하고 있어, 당사의 재무활동현금흐름 또한 순유출 추세를 지속하고 있습니다. 2017년 연간 재무활동현금순유출액은 약 450억원으로 2015년 이후 당사의 차입금 감축 노력 등이 반영된 결과입니다.

2018년 반기
연결기준 당사의 현금흐름을 살펴보면, 영업활동현금흐름은

전년 동기 대비 6.1% 감소한 5,288억원을
기록하였으나, 투자활동현금흐름은
5,876억원의 현금 유출을
기록하였으며, 영업활동현금흐름으로 이를 충당할 수
없음에 따라 나머지 현금은 외
부 차입으로 조달하였습니다. 따라서 재무활동현금흐름은 반기 연결기준 63억원의 현금유입을 기록하였습니다.

[요약 현금흐름(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년
2015년

영업활동현금흐름
528,810
563,245
1,719,769
2,916,568
3,075,906

영업활동에서 창출된 현금흐름
842,355
828,862
2,240,697
3,455,051
3,755,743

당기순이익
366,933
480,270
727,540
833,979
739,167

현금의 유출이 없는 비용등의 가산
1,224,352
1,126,626
2,526,424
2,222,646
2,195,469

현금의 유입이 없는 수익등의 차감
-82,958
-77,910
-236,223
-91,842
-91,195

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
-665,972
-700,123
-777,045
490,268
912,301

이자수취
4,838
7,361
9,344
14,100
12,268

배당금수취
36,234
29,711
36,579
36,582
25,632

이자지급
-159,044
-173,779
-337,864
-364,763
-428,618

법인세납부
-195,574
-128,910
-228,988
-224,401
-289,119

투자활동현금흐름
-587,641
-623,784
-1,234,243
-1,975,837
-2,204,975

투자활동으로 인한 현금유입액
396,082
333,427
560,707
714,510
1,016,217

투자활동으로 인한 현금유출액
-983,722
-957,211
-1,794,950
-2,690,347
-3,221,192

재무활동현금흐름
6,286
119,038
-450,344
-1,016,928
-746,236

재무활동으로 인한 현금유입액
11,403,718
11,807,411
18,129,968
10,252,743
11,772,612

재무활동으로 인한 현금유출액
-11,397,432
-11,688,373
-18,580,313
-11,269,671
-12,518,847

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
-354
1,064
-1,752
-6,875
114

현금및현금성자산의 증감
-52,899
59,563
33,430
-83,071
124,810

기초의 현금및현금성자산
770,652
737,222
737,222
820,293
695,484

기말의 현금및현금성자산
717,753
796,785
770,652
737,222
820,293

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준

[요약 영업현금흐름(연결기준)]

(단위 : 백만원)년

구분
2018년 반기
2017 반기

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)
-16,587
32,466

재고자산의 감소(증가)
-347,134
-556,240

기타금융자산(유동)의 감소(증가)
4,016
142,833

기타유동자산의 감소(증가)
8,119
81

기타금융자산(비유동)의 감소(증가)
-57,469
-46,481

기타비유동자산의 감소(증가)
348
-3,335

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)
-225,125
-284,441

기타유동부채의 증가(감소)
-38,721
14,859

기타금융부채(비유동)의 감소(증가)
0
-30

기타비유동부채의 증가(감소)
9,737
515

파생금융자산 및 부채의 증감
-1,984
5,893

퇴직금의 지급
-13,561
-16,858

사외적립자산의 감소(증가)
12,388
10,615

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

또한, 당사는 지속적으로 생산성 향상을 위한 기존설비 개량과 신규 및 증설 투자에 노출 되어 있으며, 매년 일정 규모 이상의 투자활동 현금 지출이 지속될 가능성이 높습니다. 2018년에는 냉연강판 생산확대를 위한 No3. CGL 투자 및 해외SSC 신설/증대와 기존공장에 대한 경상투자 등을 포함하여 총 1조 2,038억원의 투자집행이 예정되어 있습니다. 그러나, 향후 투자는 과거 당사의 차입금 부담을 증가시켰던 대규모 신규 투자보다는 기존 공장과 관련된 경상 투자 위주로 집행될 예정입니다. 그러나 향후 투자금액 확대 등의 변수가 발생할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 향후 투자계획은 다음과 같습니다.

[당사 향후 투자 계획]

(단위 : 억원)

구 분

계획명칭

예상투자총액

연도별 예상투자액

투자효과

자산형태

금 액

2018년
2019년 
이후

국 내

인천, 포항,

기존설비개량

기계장치 外

9,475

9,475

-

생산성향상

당진, 순천, 울산

No.3 CGL

신설/증대

3,090

590

-

생산능력증대

소결 배가스 설비

2,373

1,184

880

설비보완

현대종합특수강

기존설비개량

54

54

-

생산성향상

해 외

당사 해외SSC

신설/증대 및

687

687

-

생산성향상,

기존설비개량

생산능력증대

현대종합특수강

공장신설

398

48

-

매출증대

강소법인

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

이와 같이 당사는 업종의 특성상 설비 개량 및 신설/증대가 지속적으로 요구되며, 잉로 인해 투자 지출에 대한 부담이 내재되어 있는 바, 추가적인 투자 여부 등에 따라 추가 자금조달 소요가 발생할 수 있으며, 당사의 설비 개량 및 신설/증대에도 불구하고 향후 당사의 매출 증가분이 투자계획을 하회할 경우 가동률의 하락, 고정비 증가 및 감가상각비 증가로 인해 수익성 하락 및 투자금액의 회수 지연 위험이 존재합니다. 또한, 투자 자금 소요로 인해 차입금이 지속적으로 증가할 경우, 부채비율 증가 및 이자비용 상승에 따른 순이익 감소가 발생할 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[기타포괄손익-공정가치금융자산 가치 하락 위험] 

※ 당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 최초 적용함에 따라 당사의 금융자산 분류에 변화가 발생하여 2017년말까지 적용하였던 매도가능금융자산의 기존분류를 삭제하였으며, 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다

2-
3.
2018년 반기말 연결 기준 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산은 총 1조 2,682억원 입니다
. 이 중
시장성 있는 지분증권의 잔액은 약 1조 2,363원으로 전체 기타포괄손익-공정가치금융자산의 94.3%를 차지하고 있습니다.
시장성 있는 지분증권의 주가가 하락할 경우, 당사의 장부상 가치 역시 하락할 수
있으며 이에 따라 당사의 자산 규모가 감소할 수 있습니다.

기타포괄손익-공정가치금융자산의 가치 변동은 잠재적으로 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2018년 반기말 연결 기준 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산은 총 1조 2,682억원입니다. 이 중 현대모비스를 포함한 시장성 있는 지분증권의 잔액은
1조 1,854억
원이며, 시장성 없는 지분증권의 잔액은 827억원입니다. 당사가 보
유한 전체 기타포괄손익-공정가치금융자산 중 시장성 있는 지분증권의 비중이 93.47%로 대부분을 차지하고 있습니다.
이러한 시장성 있는 지분증권이 주식시장의 침체 및 해당 회사의 실적 악화 등으로 인해 주가가 하락할 경우, 당사가 계상하는 기타포괄손익-공정가치금융자산 가치 역시 하락할 수 있으며 이에 따라 당사의 자산 규모가 감소할 수 있습니다.

2018년 반기말 연결 기준 당사가 보유한 기타포괄손익-공정가치금융자산(2017년말 매도가능금융자산)의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 기타포괄손익-공정가치금융자산 내역]

(단위 : 천원)

회사명
2018년 반기
2017년

취득금액
장부금액
취득금액
장부금액

<시장성 있는 지분증권>

현대모비스(주) 등
37,311,435
1,185,449,488
37,311,435
1,464,136,998

<시장성 없는 지분증권>

현대오일뱅크(주)등
70,464,244
82,701,395
70,002,694
82,054,280

합 계
107,775,680
1,268,150,883
107,314,129
1,546,191,278

(자료 : 당사 2018년 반기보고서, 2017년 사업보고서)
주1) 연결 기준

[시장성 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산 내역]

(기준일 : 2018년 06월 30일)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
2017년 잔액
증가(감소)
2018년 반기말 잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

현대모비스
(상장)
1978.
11.01
투자
2,000
5,504,846
5.66
1,447,774
-
-
-280,747
5,504,846
5.66
1,167,027
41,736,819
1,557,723

HDC
(상장)
2005.
05.20
투자
3,556
425,000
0.56
16,362
-247,715
-4,968
-6,324
177,285
0.56
5,070
6,539,447
413,666

HDC산업개발
(상장)

2005.
05.20

투자
4,968
-
-
-
247,714
4,968
8,384
247,714
0.56
13,352

코엔텍
(상장)
2015.
07.01
투자
13,984
5,411,497
2.21
75,144
-
-
-
5,411,497
2.21
75,144
9,132,338
686,628

합계
-
11,341,343
-
1,539,280
-1
-,
-278,687
11,341,342
-
1,260,593
57,408,604
2,658,017

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

상기의 시장성 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산은 증권시장에서 거래되는 바, 투자가치가 변동합니다. 만약 투자 대상 기업들의 매출이 부진하고 경영이 악화될 경우 당사의 투자지분 가치는 손실을 입을 수 있습니다. 특히, 2018년 반기말 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산 가운데 장부가액 기준 규모가 가장 큰 현대모비스는 최근 그룹 지배구조 변경과 관련하여 핵심 계열회사로 대두되고 있습니다. 당사가 속한 현대차그룹에서 추진 중인 지배구조 개선 방안에 따라 당사 또한 계열회사 지분을 매각 또는 추가취득할 가능성이 존재하며, 이는 회사의 추가 자금소요 등 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 현재 그룹 지배구조 변경의 방식 또는 시기 등에 대해 확정된 바가 없어 향후 당사의 그룹 지배구조관련 영향에 대하여 예단할 수 없습니다. 따라서, 투자자께서는 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산의 규모 및 변동사항에 대하여 면밀히 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

[환율 변동 관련 위험]

2-4.

당사는
수출입 등 영업활동으로 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 예측의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다.

특히, 당사는 외화 수지상 수입이 수출보다 많아 원화 약세는 실적에 대한 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한
당사는 2018년 반기말 기준 외화자산이 608백만 USD, 외화부채가 1,762백만 USD로,

외화부채가 외화자산 대비 상대적으로 큰 상태입니다.

당사는 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화 하기 위해 통화선도 및 통화스왑 등의 파생상품계약을 체결하고 있으나
예상치 못한 시장의 환율변동 관련 변수 발생 시 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 거래로부터 발생하는 환위험을 최소화하기 위하여 수출입등의 경상거래 및 자본거래(예금 및 차입) 시 입ㆍ출금 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 합니다. 이를 통해 환포지션 발생을 억제하고, 철광석/석탄 등 원재료 구매와 제품의 해외 판매시 환율을 보수적으로 적용하여 환위험을 원가에 반영하고 있습니다.
 
 당사는 수출입 등 영업활동으로 미화(USD), 엔화(JPY) 등 이종통화 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 예측의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화 수지상 수입(외화현금유출)이 수출(외화현금유입) 보다 많아 원화 약세는 계획 대비 실적에 대한 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

또한 당사는 2018년 반기 말 기
준

외화자산이 608백만 USD, 외화부채가 1,762백만 USD로,
외화부채가 외화자산 대비 상대적으로 큰 상태입니다.
이 또한
원화 약세 시 계획 대비 실적에 부정적 요인으로 작용할 수 있습니다. 미화(USD) 기준, 2018년 반기 말 기준 당사의 환위험 노출 금액은 외화부채가
외화자산을
1,154백만
US
D 초
과하고 있으며, 자산ㆍ부채 차이로 인하여 원화대비 각 통화별 환율이 상승하는 경우 환손실이 발생합니다. 또한 향후 당사의 해외 판매 확대 시 환율 변동에 따른 외화손실이 줄어들 수 있으나, 외화 부족의 해소에는 미치지 못할 것으로 예상됩니다.

(단위 : 백만 USD)

구 분

2018년 반기말

2017년말

2016년말

2015년말

외화자산

608
491

311

312

외화부채
 (외화차입금)

1,762

(1,549)

1,623

(1,377)

2,964
(2,742)

2,875 
 (2,736)

(자료 : 당사 내부자료)
주1) 이종통화 : 해당일 USD기준으로 환산

[미화(USD) 환율 변동 추이]

(단위 : 원/USD)

환율추이_예비투설

(자료 : 서울외국환중개)

2014년 7월 7일 미화 환율이 1,008.90원으로 최저치를 기록한 뒤 점진적으로 상승 추세를 보였으며 당사는 2014년 약 104억원, 2015년 약 1,320억원의 외화 관련 손실을 기록하였습니다. 미국의 금리인상 시
기와 관련하여 금융시장의 변동성 확대로 미화 환율 역시 지속적으로 변동하면서 당사는 2
016년 약 88억원 이익이 발생하였고,

2
017년에는 약 769억원의 외화 관련 이익이 발생하였습니다. 

한편, 2018년 3월 진행된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 美 연준은 기준금리를 1.50%~1.75%로 추가적으로 상향 조정하였습니다. 미국의 경제성장 및 고용이 가시화 되면서 향후 미국의 금리에 대한 불확실성은 환율 변동성에 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 이외에도, 연내 인상이 예상되는 국내 기준금리의 인상시기도 환율에 영향을 미칠는 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 최근. 2018년 6월 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되며 원/달러 환율이 상승하는 추세입니다.

향후에도 미국의 정책 변화 및 기준금리 추가 인상, 글로벌 경기변동 등 대외환경 변화 등의 영향으로 환율 변동성이 확대될 수 있으며, 당사의 외화관련손익 또한 변동성이 커지며 당사 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

최근 연결 기준 3개년 간 외화 관련 손익은 아래와 같습니다. 

[외화 관련 손익]

(단위 : 천원)

구분

2018년 반기

2017년

2016년

2015년

외환차손익

20,698,491
105,978,431

51,504,762

(23,070,931)

외환차익

7,222,658
77,449,319

90,042,008

33,454,021

외환차손

13,475,833
28,529,112

(38,537,246)

(56,524,952)

외화환산손익

53,344,273
69,363,986

(42,736,428)

(108,940,803)

외화환산이익

1,471,615
48,691,283

16,933,104

33,715,563

외화환산손실

51,872,658
20,672,703

(59,669,532)

(142,656,366)

외화 관련 총 손익

74,042,764
175,342,417

8,768,334

(132,011,734)

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준

당사는 환율변동과 이자율변동으로 인한 화폐성 외화자산ㆍ부채의 현금흐름변동위험 및 예상 수출 거래에 따른 미래 현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑 및 통화스왑의 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 당사의 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요시 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고 있으며 투기적 거래는 엄격히 제한하고 있습니다.

또한, 당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율현황과 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가되며 재무상태표 항목의 포지션을 변경하거나 다른 이자율 주기를 통하여 이자비용의 변동을 막음으로써 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

당사
는

2018년 반기말 연결기준 302억원의 파생금융자산, 1,000억원의 파생금융부채를 보유하고 있습니다.
환율 변화에 따라 손익의 영향이 발생하고 있습
니다. 기타포괄손익에 반영된 파생금융상품 관련 손익의 규모는 총포괄손익에서 차지하는 비중이 작은 수준으로 재무상태에 미치는 영향이 크지 않은 것으로 판단됩니다. 그러나 파생상품이 환위험을 완벽히 제거할 수 없으며, 환율 변동에 따라 손익 악화 등이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[파생상품 자산 및 부채 규모]

(단위 : 천원)

구 분

2018년 반기

2017년말

2016년말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

파생금융자산:

이자율스왑

2,502,220
2,502,220
3,568,149
3,568,149

314,503

314,503

통화선도

18,342,688
18,342,688
407,115
407,115

2,293,591

2,293,591

통화옵션
7,369,038
7,369,038
3,058,436
3,058,436
-
-

통화스왑

2,017,741
2,017,741
-
-

4,765,001

4,765,001

전환권 등
-
-
-
-
-
-

합 계

30,231,687
30,231,687
7,033,700
7,033,700
7,373,095

7,373,095

파생금융부채:

이자율스왑

90,953,904
90,953,904
99,175,348
99,175,348

58,509,697

58,509,697

통화선도

3,153,842
3,153,842
7,482,720
7,482,720

53,778

53,778

통화스왑

3,666,785
3,666,785
10,764,576
10,764,576

-

-

통화옵션
2,270,114
2,270,114
7,974,866
7,974,866
-
-

합 계

100,044,645
100,044,645
125,397,510
125,397,510

58,563,475

58,563,475

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결 기준

파생상품 순손익의 상세내역은 다음과 같습니다.

[파생상품 순손익]

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

금융수익
금융비용
기타포괄손익
금융수익
금융비용
기타포괄손익

파생금융상품
19,158,371
(6,206,562)
24,495,612
4,595,957
(13,539,315)
3,565,892

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

2018년 반기말 기준 파생상품 체결 현황은 아래와 같습니다.

[파생상품 체결 현황]

(단위 : 천USD, 천EUR, 천JPY, 천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화선도
환율변동
USD 324,158
2017.11.9 ~ 2018.6.15
2018.7.5 ~ 2018.12.28

EUR 8,000
2018.5.18
2018.9.28 ~ 2018.12.31

통화옵션
환율변동
USD 94,300
2017.9.27
2020.9.25 ~ 2022.9.29

EUR 118,000
2017.5.11 ~ 2018.5.29
2018.9.28 ~ 2019.10.31

JPY 4,000,000
2017.11.21 ~ 2018.5.18
2020.11.27 ~ 2020.12.01

통화스왑
환율변동및
이자율변동
USD 252,817
2017.4.7 ~ 2018.2.23
2022.3.31 ~ 2023.3.31

이자율스왑
이자율변동
USD 24,260
2009.6.17 ~ 2012.8.22
2019.5.9 ~ 2019.5.31

2,376,666,667
2012.11.8 ~ 2018.3.23
2018.9.14 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.2.16 ~ 2017.6.14
2023.1.27 ~ 2026.11.29

<매매목적>

통화선도
-
USD 262,556
2017.7.25 ~ 2018.6.29
2019.4.13 ~ 2020.9.21

EUR 1,143
2017.12.28
2018.7.11 ~ 2018.11.12

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

[우발채무 관련 위험]

2-5.
당사는 지급보증, 담보의 제공, 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 우발채무 등의 실현 가능성 및 그 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 그러나
우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다. 특히,
당사를 비롯한 6개 철강회사는 2017년 12월 21일 공정거래위원회로부터 사전에 낙찰예정사 등을 담합하여 결정하는 등의 행위에 대하여 시정명령과 과징금 등을 부과받았습니다.
2018년 8월 2차 심의를 앞두고 있으며, 현재 과징금 규모 등 제재 수위는 결정된 바 없어 해당 사안이 당사에 미칠 파급효과는 예단할 수 없습니다. 다만,
향후 과징금의 부과 여부에 따라 일시적 영업외비용 증가 등 당사에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

2018년

반기말 기
준 당사
는 해외현지법인의 원활한 자금조달 및 비용 최소화 등을 목적으로 금융기관으로부터의 차입금 등에 대해 원화
환산 기준
약 4,892억원
(
311,980천USD, 38,000천EUR, 468,000천CNY, 250,000천RUB, 20,000천BRL, 2
018년 6월 30일 기준 환율)
규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 향후 아래에 기재되어 있는 해외 종속기업들의 수익성과 현금흐름이 악화될 경우 당사는 해당 차입금을 대지급해야 하는 잠재적 위험이 존재합니다. 
당사 해외 종속기업들의 재무 상황 및 지급보증과 관련된 자세한 내용은 투자위험요소 중「2. 회사위험 - 2-9. 해외 종속기업 관련 위험」을 참조하시기 바랍니다.

[해외 종속기업에 대한 지급보증]

(단위 : 천USD, 천EUR, 천RUB, 천BRL)

회사명
보증처
지급보증금액
원화환산
지급보증금액
(천원)
보증기간

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
한국수출입은행 외
USD
20,000
22,434,000
2017.11 ~ 
2019.11

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
한국수출입은행 외
USD
120,000
134,604,000
2017.6 ~ 
2020.9

중국은행
CNY
70,000
11,858,700
2018.4 ~ 
2021.3

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
신한은행
USD
24,000
26,920,800
2017.9 ~ 
2020.9

한국산업은행 외
CNY
398,000
67,425,180
2016.8 ~ 
2022.8

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
BTMU 외
USD
24,180
27,122,706
2014.11 ~ 
2021.2

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
국민은행
USD
30,800
34,548,360
2018.4 ~ 
2025.6

Hyundai Steel Rus LLC
MIZUHO 외
EUR
38,000
49,682,340
2017.9 ~ 
2019.3

우리은행
RUB
250,000
4,455,000
2018.6 ~ 
2019.6

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
B.B.V.A 외
USD
54,000
60,571,800
2017.12 ~ 
2021.3

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
SC은행 외
USD
30,000
33,651,000
2017.8 ~ 
2019.6

KEB 하나은행
BRL
20,000
5,807,800
2017.12 ~
2018.12

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
BTMU
USD
9,000
10,095,300
2018.6 ~ 
2019.6

합 계
USD
311,980
349,947,966
-

CNY
468,000
79,283,880
-

EUR
38,000
49,682,340
-

RUB
250,000
4,455,000
-

BRL
20,000
5,807,800
-

(자료 : 당사 2018년 반기 보고서)
주1) USD, EUR
, CNY,RUB, BRL 환율 기준일은
2018년 6월 30일

주2) 서울외국환중개 매매기준율

1USD = 1,121.7원

1EUR = 1,307.43원

1CNY = 169.41원

1RUB = 17.82원
1BRL = 290.39원

당사가 특수관계자를 위하여 제공한 담보의 내역은 아래와 같습니다.

[당사가 특수관계자를 위해 제공한 담보제공자산]

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식
(1,777.7만주)
86,867,688
한국산업은행

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

2018년 반기말 기준 당사의 특수관계자인 현대그린파워(주)는 당진에서 부생가스 발전사업 등을 수행 중에 있으며 한국산업은행 등으로부터 8,521억원 (당반기말 잔액: 5,707억원)의 프로젝트파이낸싱 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사는 운영출자자로서 동 차입금과 관련하여 후순위 대출에 의한 자금제공약정을 체결하고 있습니다.

한편, 당사는 미래 특정기간에 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 재무출자자(한국산업은행 등)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매수할수 있는 권리 및 재무출자자의 매도청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

또한 당사는 미래 특정기간에 현대그린파워(주)의 다른 운영출자자인 한국중부발전 (주) 및 한국중부발전(주)이 지정하는 제 3자(이하 "한국중부발전(주)")에게 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 당사가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매각청구할 수 있으며, 동일하게 한국중부발전(주)로부터 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

2018년 반기말 기
준 당사의 채무 및 보증을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. 

[담보제공자산]

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
내 용
담보권자

단기금융상품
106,020,002
106,020,002
차입금담보 등
(주)한국스탠다드차타드은행 등

매출채권
23,350,577
22,434,000
차입금담보
KEB하나은행 등

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,551,840
1,593,838
납품이행보증
한국수력원자력(주)

관계기업투자주식
86,867,688
247,111,900
지급보증
한국산업은행 등

유형자산
2,100,741,196
3,687,585,362
차입금담보
한국산업은행 등

장기금융상품
30,000
-
당좌개설보증금
KEB하나은행 등

합 계
2,318,561,303
4,064,745,102

(자료 : 당사 2018년 반기 보고서)

상기 담보제공자산 이외에 당사는 안전관리예치금과 관련하여 당진시에 종속기업인
현대비앤지스틸(주) 주식을 담보로 제공하고 있으며,

2018년 반기말 현재 담보설정

금액은
28,868,000천원입니다
.

한편, 증권신고서 제출일 기준 당사가 피소되어 계류 중인 주요 소송사건은 약 1,641억원 규모의 통상임금 건과 약 1,147억원 규모의 근로자지위확인 등이 존재하며, 당사가 원고로 계류 중인 소송사건은 당사가 효성을 대상으로 제기한 약 12억 규모의 손해배상 건이 있습니다. 현재 당사가 계류중인 소송가액이 10억원 이상 주요 소송진행 내역은 다음과 같습니다.

[소송가액 10억원 이상 주요 소송 진행 내역]

사건명

소송가액
 (백만원)

피고

내용

관할법원

비고

통상임금
164,070
당사
근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하여 미지급 임금을 청구하는 소송 (인천/포항/당진)
인천지법
1심 진행중

근로자지위
 확인 등
22,426
당사
당사 협력업체 근로자가 근로자파견관계를 주장하며 당사 근로자지위확인 및 임금차액을 청구하는 소송 (순천공장)
광주고법
2심 진행중

13,150
당사
당사 협력업체 근로자가 근로자파견관계를 주장하며 당사 근로자지위확인 및 임금차액을 청구하는 소송 (순천공장)
광주지법
 순천지원
1심 진행중

79,100
당사
당사 협력업체 근로자가 근로자파견관계를 주장하며 당사 근로자지위확인 및 임금차액을 청구하는 소송 (당진제철소)
인천지법
1심 진행중

손해배상
100,000
당사
당사(하이스코)가 입찰 참여자들과 담합하여 한국가스공사에 고압가스용 강관을 납품한 부당공동행위에 대해 한국가스공사가 담합 업체들에게 손해배상을 청구한 사건
대구지법
1심 진행중

1,248
주식회사
 효성
당진제철소 A, B 지구 내 정전사고('16. 7. 5.)로 발생한 손해에 대하여 설비공급업체인 효성을 상대로 손해배상을 청구한 사건
서울
 중앙
 지법
1심 진행중

과징금
 납부명령
 취소소송
1,000
공정위
당사(하이스코)가 입찰 참여자들과 담합하여 한국가스공사에 고압가스용 강관을 납품한 부당공동행위에 대해 공정거래위원회가 과징금 납부명령한 것에 취소를 청구한 사건
서울고법
2심 진행중

손해배상
 (국제)
$15M
당사
당사가 프라임社를 통해 SIC Metals社의 스크랩을 구매하기로한 약속을 이행하지 않아 손해배상을 청구한 건
Orange County Superior Court
1심 진행중

(자료 : 당사 내부자료)

특히, 현재 진행중인 통상임금 소송 건의 원고들은 당사의 정기상여금 등이 단체협약을 비롯한 각종 노사합의에 근거하여 당사에게 지급의무가 지워진 것이므로, 근로의 대가로서 임금에 해당되며 근로자에게 일률적·정기적·고정적으로 지급된 것이므로 근로기준법상 통상임금에 해당한다고 주장하고 있습니다. 또한, 주 40시간을 초과하여 행한 휴일근로에 있어서 휴일 근로에 따른 가산수당 외에 연장근로에 따른 가산수당을 지급받지 못하였으므로, 회사는 주 40시간을 초과한 휴일근로에 대하여 연장근로 가산수당을 지급할 의무가 있다고 주장하고 있습니다. 위와 같은 논리로 원고들은, 이 사건 상여금 등을 통상임금으로 포함시켜 다시 재산정한 시간외근로수당, 연차휴가근로수당, 주휴수당, 퇴직금, 그 외 통상임금을 기준으로 지급되는 일체의 금품 및 휴일근로시 주 40시간 초과분에 대한 연장근로 가산수당과 이미 지급된 위 각 수당 사이의 차액을 요구하고 있습니다. 이에 당사는 이 사건 상여금 등은 정기성, 고정성, 일률성을 결하여 근로기준법상의 통상임금에 해당되지 않으며, 근로기준법 제56조에서 연장근로와 휴일근로를 명확히 구분하여 규정하고 있으므로, 휴일근로시간은 연장근로시간에 포함되지 않는다는 취지로 대응하고 있습니다. 당사의 통상임금 소송과 관련한 진행현황은 아래와 같습니다.

[통상임금 소송 진행 내역]

사건명

소송가액
(백만원)

피고

내용

관할법원

소송 경과

통상임금

(기존)

156,858

당사

근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하여 미지급 임금을 청구하는 소송 (인천/포항/당진)

인천지법

- 소제기 : 2013.04.22 (인천/포항) 
 2013.05.31(당진)
- 1심 진행 중

통상임금

(추가)

7,212

당사

근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하여 미지급 임금을 청구하는 소송 (인천/포항/당진)

인천지법

- 2016가합58504 외 5건

- 소제기 : 2016.10월 ~ 12월
- 모두 1심 진행 중

-소송 초기 단계로 진행상황 미미하며, 기존 소송 판결 선고 이후 본격적으로 진행 예정

(자료 : 당사 내부자료)

또한, 당사는 2018년 반기말 기준 자원개발과 관련하여 한국에너지공단에 백지수표 4매를 견질로 제공하고 있습니다.

한편, 당사를 비롯한 6개 철강회사는 2017년 12월 21일 공정거래위원회로부터 2003년 1월부터 2013년 12월까지 총 33건의 입찰에서 사전에 낙찰예정사 등을 담합하여 결정하는 등의 행위에 대하여 시정명령과 과징금 총 921억 6,500만원 등을 부과받았습니다. 이 중 당사에 부과된 과징금은 256억 900만원이며, 당사는 공정위로부터 검찰고발조치 되었습니
다.
이에 당사는 본 과징금 부과와 관련하여 공정거래위원회를 대상으로 과징금납부명령취소소송을 제기하였습니다. 2018년 8월 2차 심의를 앞두고 있으며, 현재 과징금 규모 등 제재 수위는 결정된 바 없어 해당 사안이 당사에 미칠 파급효과는 예단할 수 없습니다. 다만, 향후 과징금의 부과 여부에 따라 일시적 영업외비용 증가 등 당사에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의
자산규모
(2018년 반기 연결기준 33조 752억원
)를 감안하면 지급보증, 소송 등으로 당사가 노출된 우발채무에 대한 부담은 크지 않은 수준이나, 우발채무 등의 실현 가능성 및 그 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 또한, 향후 우발채무가 현실화 될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[현대자동차 그룹 실적 변동에 따른 위험]

2-6. 당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다.

당사의 그룹사 매출은
2013년 별도기준 약 34%를 차지한 이후 감소 추세에 있으며,

2018년 반기 별도기준 매출액의 약 5%
를 기록하고 있습니다.

이는 그룹사였던 현대하이스코(주)와 당사의 2013년 합병에 의하여 그룹사(현
대하이스코) 대상 매출로 기록되었던 열연강판부문 및 해외스틸서비스센터 매출이 그룹사 매출부분에서 빠지게 된 이유에 기인합니다.

당사의
그룹사 매출액 중 높은 비율을 차지하는 현대자동차, 기아자동차, 현대건설의 생산 및 매출 실적 감소는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사는 현대자동차그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직·간접적인 영향을 받을 수 있다는 점을 유의하시어 투자
에 임하시기 바랍니다

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다. 2018년 반기말 기준 현대자동차 그룹에는 총 55개(국내)의 계열회사가 속해 있으며, 상장 11개사, 비상장 44개사로 구성되어 있습니다. 그 소속회사 현황은 다음과 같습니다.

[현대자동차 그룹 기업 구성]

상장회사 (11개사)
비상장사 (44개사)

현대자동차(110111-0085450),
기아자동차(110111-0037998),

현대제철(120111-0001743),
현대모비스(110111-0215536),
현대건설(110111-0007909),
현대글로비스(110111-2177388),
현대위아(194211-0000125),
현대로템(194211-0036336),
이노션(110111-3229097),
현대비앤지스틸(110111-0065395),
현대차투자증권(110111-0019962)

현대엔지니어링(110111-2153015), 현대파워텍(161411-0009403), 현대다이모스(161411-0008562),
현대케피코(110111-0543169), 현대오토에버(110111-1935638), 현대스틸산업(161411-0009437), 
현대에너지(206211-0039541), 해비치호텔앤드리조트(224111-0006681), 현대도시개발(165111-0006964), 
현대종합특수강(110111-4505595), 현대아이에이치엘(171211-0007722), 그린에어(165011-0026005), 
해비치컨트리클럽(110111-0616049), 현대오트론(134111-0134001), 송도랜드마크시티(110114-0065167),
현대엠시트(110111-2410366), 현대엠엔소프트(110111-1620239), 
현대파텍스(161411-0015955), 에이치엘그린파워(135211-0027542), 지아이티(131111-0028900), 
위아마그나파워트레인(164811-0048707), 현대머티리얼(110111-4364008), 서울피엠씨(110111-0109060), 
현대위아터보(161411-0030193), 현대종합설계건축사무소(110111-2210097), 현대서산농장(161411-0015129), 
현대첨단소재(110111-1929102), 하떠이알앤씨(110111-3705807), 현대엔지비(110111-2094201), 
서림개발(134211-0002264), 서림환경기술(134211-0099493), 메인트란스(110111-3920520), 
기아타이거즈(200111-0003883), 전북현대모터스에프씨(210111-0062829), 율촌제2산업단지개발(206211-0046653), 
부산파이낸스센터에이엠씨(110111-4203727), 현대에코에너지(161411-0040506), 지마린서비스(180111-0566133),
아토즈서플라이서비스(110111-1357717), 현대캐피탈(110111-0995378), 현대카드(110111-0377203),
현대라이프생명보험(110111-2762668), 현대커머셜(110111-3646697), 블루월넛(110111-6254562)

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
※ 상기 괄호안에 기재한 번호는 법인등록번호입니다

현대자동차 그룹은 완성차 제조를 중심으로 수직계열화 되어 있는 사업포트폴리오 특성상 완성차의 판매실적은 계열 전반의 사업실적에 영향을 미치고 있으므로, 당사는 현대자동차 그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직·간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 현대하이스코(주)와의 합병 이후에 열연(당사) → 냉연(당사) → 해외 가공센터(당사) → 현대차 및 기아차 부품업체 → 현대차 및 기아차의 자동차용 강판 공급 사슬이 구축되어 그룹 내 수직계열화가 강화되었습니다. 이에 따라 당사는 판재 부문에서 현대차 및 기아차라는 안정적인 Captive Market(전속 고객, 기업 내부의 자체 수요에 따라서 형성된 내부시장)을 확보하여 경쟁사 대비 안정적인 수익성을 가지게 되었습니다. 하지만 이는 현대차 및 기아차의 완성차 실적이 악화될 경우 당사의 매출과 수익성도 함께 악화될 수 있다는 단점을 가지고 있습니다. 따라서 향후 현대자동차그룹의 주력 사업인 자동차 사업의 업황과 실적이 악화될 경우, 이는 당사의 안정적인 수요 기반축소로 이어지게 되어 큰 사업적 리스크로 작용할 것으로 보입니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 당사가 속한 현대자동차그룹의 향후 업황과 실적에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 그룹사 매출은
2013년 별도기준 약 34%를
차지한 이후 감소 추세에 있으며,
2018년 반기 별도기준 매출액의 약 5%를 기록하고 있습니다.
이는 그룹사였던 현대하이스코(주)와 당사의 2013년 합병에 의하여 그룹사(현대하이스코) 대상 매출로 기록되었던 열연강판부문 및 해외스틸서비스센터 매출이 그룹사 매출부분에서 빠지게 된 이유에 기인합니다.

한편, 2018년 반기 별도기준 당사의 총 매출액 약 9조 796억원 중 그룹사 매출액은 4,753억원으로 이 중 현대자동차에 대한 매출 약 1,712억원, 기아자동차에 대한 매출 약 536원, 현대건설에 대한 매출 약 1,219억원으로 당사 그룹사 매출액 중 각각 약 36.02%, 약 11.28%, 약 25.65%를 점유하고 있습니다. 

당사의 그룹사 매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

회사명

2018년 반기

2017년

2016년

2015년

현대하이스코(*)

-
-
-
158,182,103,980

현대비엔지스틸

32,342,600
-
929,192,500
-

현대자동차

171,201,632,721
319,683,516,894
300,613,588,200
289,544,940,219

현대모비스

4,131,542,920
7,177,961,484
4,870,230,640
7,289,155,332

현대글로비스

25,172,272,276
26,509,480,273
2,250,023,902
339,809,209

현대건설

121,878,981,299
330,919,693,085
300,629,048,054
307,871,735,081

기아자동차

53,609,243,745
106,174,809,748
109,199,100,667
118,569,618,085

현대로템

7,184,443,385
7,194,939,950
6,600,497,031
7,224,970,386

현대위아

11,835,667,872
8,849,164,626
1,125,085,316
1,767,619,186

현대엔지니어링

31,727,615,490
64,676,311,440
73,209,668,482
79,365,037,506

현대다이모스

2,638,775,848
4,517,338,423
4,038,811,115
4,937,099,790

그린에어

2,627,256,471
4,286,552,375
4,023,380,706
1,948,087,925

현대종합특수강

42,958,522,356
36,277,850,066
2,505,509,030
2,193,956,665

현대오토에버

-
16,000,000
83,000,000
129,000,000

현대파텍스

22,442,846
33,965,139
30,414,672
122,083,000

현대머티리얼

231,498,135
2,769,923,220
3,369,523,896
-

현대서산농장

-
-
-
-

현대스틸산업
-
-
85,382,088
-

그룹사 매출 합계

475,252,237,964
919,087,506,723
813,562,456,299
979,485,216,364

당사 총매출액

9,079,644,076,720
16,889,331,092,907
14,376,622,666,775
14,479,377,921,251

비율

5%
5%
6%
7%

(자료 : 당사 제시자료)
주1) 별도 기준
(*) 현대하이스코는 합병 전 수치까지만 포함

당사의 그룹사 매출 중 높은 비중을 차지하고 있는 현대자동차, 기아자동차 및 현대건설 각 사의 매출현황은 다음과 같습니다.

현대자동차의 2018년 반기 연결기준 총 매출액 중 차량부문
의 매출액은
약 76.9%
로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 차량부문 매출액은 연결 기준으로 2015년 72조 6,797억원, 2016년 72조 6,836억원을 기록하였고
2017년 74조 4,902억원
수준으로, 최근 3년간 글로벌 저성장 기조가 지속되었음에도 불구하고 해외 가동능력 확대 등에 따라 매출액 규모는 소폭의 증가세를 유지하고 있습니다. 자동차 할부금융 시장의 확대에 따라 금융부분 매출액 규모가 증가하며 차량부문의 비중이 일부 감소한 모습이나 차량부문은 여전히 절대적인 비중을 차지하고 있습니다.

[현대자동차 부문별 매출현황]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년

2015년

매출
차량부문
36,241,412
74,490,230
72,683,570

72,679,678

금융부문
7,994,199
15,414,590
14,051,832

12,436,093

기타부문
2,912,752
6,471,259
6,913,622

6,842,965

합 계
47,148,363
96,376,079
93,649,024

91,958,736

(자료 : 현대자동차 2018년 반기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 연결기준

현대자동차는 해외 중심의 판매 성장과 수요 증대에 따라 중국, 미국, 인도, 체코, 터키 등 주요 판매 지역에 단계적으로 생산기반을 확충하여 해외생산 비중이 50%를 상회하고 있습니다. 그러나 최대 자동차 시장인 미국과 중국의 성장 둔화로 현대자동차의 차량부문 생산실적은 2015년이후 소폭 감소추세에 있습니다. 최근 한미FTA 재협상이 마무리되며 화물자동차에 대한 미국관세해제 기한 연장 등 현대자동차에 일부 악영향을 미칠 수 있는 결과가 도출되기도 하였으며, 또한, 해외 지역에 투자되는 자동차용 강판은 현지 산업보호 차원에서 반덤핑 등 관세 보복에 노출되어 있어 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[현대자동차 생산실적]

(단위 : 대, 억원)

사업부문

법인명

소재지

2018년 반기

2017년

2016년

2015년

차량
부문
(대)

HMC
한국
843,849
1,651,718
1,679,905
1,858,395

HMMA
북미
145,001
328,400
379,020
384,519

HMI
아시아
348,068
678,017
665,017
645,012

HAOS
유럽
107,400
227,000
230,010
226,500

HMMC
유럽
171,250
356,700
358,400
342,200

HMMR
유럽
121,300
233,500
207,000
229,500

HMB
남미
94,319
182,773
161,756
175,002

소계

1,831,187
3,658,108
3,681,108
3,861,128

기타
부문
(억원)

철도부문

한국

1,948
9,927
12,188
15,327

방산부문

한국

1,004
4,555
5,238
6,035

플랜트부문

한국

1,300
7,449
6,989
9,771

(자료 : 현대자동차 2018년 반기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 상기 차량부문은 생산대수이며, 기타부문은 투입원가 기준임.

경쟁이 치열해지고 있는 세계 1위의 자동차 시장인 중국과 수요가 둔화되고 있는 미국시장에서의 판매부진으로 기아자동차의 매출실적은 감소추세에 있습니다. 내수시장에서 취득세 한시적 인하 등 자동차 판매량 증가를 촉진할 수 있는 정부정책 등이 시행되고 있으나 그 효과는 예단할 수 없으며, 수입자동차의 점유율 확대 등 내수시장 내 악재 또한 상존하고 있는 실정입니다. 이러한 국내외 시장의 경쟁심화 및 수요둔화 등으로 인하여 향후 기아자동차의 급격한 매출 신장가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 또한 이는 자동차 산업을 전방산업으로 두고 있는 당사 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[기아자동차 부문별 매출현황]

(단위 : 백만원)

매출 
유형

품목

2018년 반기

2017년

2016년

제품
승용
내수
2,291,954
3,880,432
4,253,022

수출
2,437,390
5,502,573
6,330,238

합계
4,729,344
9,383,005
10,583,260

RV
내수
3,320,334
6,940,925
6,757,199

수출
4,798,426
11,077,035
9,785,357

합계
8,118,760
18,017,960
16,542,556

상용
내수
674,596
1,463,454
1,341,077

수출
196,666
472,690
467,232

합계
871,263
1,936,144
1,808,309

기타
내수
2,590
4,651
3,280

수출
1,066
-
-

합계
3,656
4,651
-

제품외 기타
내수
237,728
256,327
225,567

수출
1,605,143
2,511,796
2,478,883

합계
1,842,871
2,768,123
2,704,450

합계
내수
6,527,202
12,545,789
12,580,145

수출
9,038,691
19,564,094
19,061,710

합계
15,565,893
32,109,883
31,641,855

(자료 : 기아자동차 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 별도기준

기아자동차 생산실적은
국내 비중이
50% 이상
을 상회하고 있으며, 2016년 5월 멕시코공장 양산을 개시함에 따라 국내비중이 점차 감소하는 추세입니다.

[기아자동차 생산실적]

(단위 : 대)

품 목

사업소

2018년 반기

2017년

2016년

2015년

완성차 등

국내공장

729,793
1,522,520
1,556,845

1,718,467

미국공장

115,196
293,800
370,100

369,063

슬로박공장

170,228
335,600
339,500

338,020

멕시코공장

135,700
221,500
107,500

-

합 계

1,150,917
2,373,420
2,373,945

2,425,550

(자료 : 기아자동차 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)
주1) 국내공장 : CKD 생산분 제외

한편, 건설업체의 수주잔량은 향후 매출을 가늠하는 절대적 지표이므로 현대건설의 수주 감소는 곧 매출감소로 이어집니다. 현대건설의 매출 감소에 따라 철근, 강판 등 철강제품의 또한 불가피하게 건설현장 내 투입물량이 줄어들게 됩니다.

 최근 현대건설의 매출실적을 살펴보면, 2015년 이후 저유가 기조 장기화로 해외 플랜트 발주량이 축소된 가운데, 공격적인 부양정책에 힘입어 국내 주택경기가 개선됨에 따라 최근 주택사업 비중으로 확대하고 있습니다. 그러나 민간 주택부문의 경우 2016년 11월 '11.3 부동산 대책’을 통해 레버리지 규제를 시작하였
고, 2017년 5월 새정부가 들어서면서 '6.19 부동산 대책’ 및 '8.2 부동산 대책’, '9.5 부동산 추가대책'이 발표 되었습니다. 부동산 가격에 대한 하방 압력이 커짐에 따라 민간 주택부문의 수주가 감소세로 전환될 수 있으며, 민간 비주택부문은 금리인상 가능성이 리스크 요인으로 작용될 수 있기에, 건설 수주 증가를 이끌었던 민간 건축수주를 중심으로 건설수주는 감소세로 전환될 가능성이 있습니다.

 특히, 2018년 건축 초과이익환수제를 부활, 다주택자의 종합부동산세 강화 등 부동산 규제가 지속적으로 이어지고 있어 향후 부동산 경기의 악화 가능성이 점차 증가하는 상황입니다. 이러한 규제의 결과, 지방을 중심으로 한 아파트가격 하락은 신규 아파트 공급 감소로 이어져 건설업계의 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 건설 원자재를 공급하는 당사 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[현대건설 매출실적]

(단위 : 백만원)

사업부문

회사명

구분

2018년 반기

2017년
2016년
2015년

금 액

비 율
(%)

금 액

비 율
(%)

금 액

비 율
(%)

금 액

비 율
(%)

토 목
현대건설, 현대엔지니어링, 현대스틸산업 등
국내
421,463
5.2
1,037,862
6

1,520,681

7.9

1,576,337

8.1

해외
770,358
9.6
1,575,526
8.7

1,773,031

9.3

1,996,154

10.2

건축/주택
현대건설, 현대엔지니어링, Wuxi, HATCO,
국내
3,320,037
41.3
7,419,358
42.9

5,926,104

31.0

4,445,451

22.8

Hyundai Rnc HATAY Co., Ltd., 송도랜드마크시티 등
해외
431,393
5.4
778,581
4.5

1,475,308

7.7

2,127,900

10.9

플랜트
현대건설, 현대엔지니어링, MEEDCO 등
국내
383,934
4.8
786,184
4.5

843,019

4.4

875,820

4.5

해외
2,139,533
26.6
4,736,688
27.8

6,678,051

34.9

7,589,983

38.9

기 타
현종설계, 현대엔지니어링, 현대서산농장, 현대도시개발,
국내
441,068
5.5
700,406
4.1

716,487

3.7

699,896

3.6

하떠이알앤씨, Hyundai E&C Vina Song Gia Co., Ltd. 등
해외
122,023
1.5
266,455
1.5

212,989

1.1

194,265

1.0

소 계
8,029,809
100
17,301,060
100

19,145,670

100.0

19,505,806

100.0

내부거래제거
-251,548
-
-413,970
-

(320,655)

-

(272,626)

-

합 계
7,778,261
-
16,887,090
-

18,825,015

-

19,233,180

-

(자료 : 현대건설 2018년 반기보고서)

주1) 연결기준

당사의 그룹사 매출액 중 높은 비율을 차지하는 현대자동차, 기아자동차, 현대건설의 생산 및 매출 실적 감소는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사는 현대자동차그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직·간접적인 영향을 받을 수 있다는 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[공정거래위원회 제재 관련 위험]

2-7. 공정거래위원회는 2015년 12월 30일 보도자료를 통해 2015년 7월 1일 이루어진 당사와 현대하이스코(주)의 합병에 따른 순환출자 변동사항을 공개하였습니다. 공정거래위원회는 2015년 12월 24일 발표한 '합병 관련 신규 순환출자 금지 제도 법 집행 가이드라인'을 근거로
당사와 현대하이스코(주)의 2015년 7월 1일 합병 이후 순환출자 고리는 총 6개에서 4개로 2개가 감소하였으나 2개의 고리가 순환출자 강화에 해당되어 6개월 내 처분 의무 사유가 발생하였다고 언급하였습니다. 이에 따른 처분 대상 추가 출자분은 현대자동차의 현대제철 지분 5,745,741주(4.3%)와 기아자동차의 현대제철 지분 3,062,553주(2.3%)를 합하여 총 8,808,294주(6.6%)이며, 각 추가 출자분을 해소하거나 강화된 순환출자 고리 자체를 해소해야 하는 상황이 발생하였습니다.
추가 출자분 해소에 대한 유예기간은 2015년 12월 31일로 종료된 상태입니다.
2016년 5월 공정거래위원회는 2016년 1월 4일까지 처분하여야 했던 추가 취득한 주식을 2016년 2월 5일 매각한 사실에 따라 현대자동차와 기아자동차에 경고 조치를 내렸습니다.
또한, 공정거래위원회는

2015년 2월 2일 '현대제철(주) 등의 동부특수강(주) 인수 건 시정조치'라는 보도자료를 통해
당사가 계열회사인 현대위아(주) 및 현대하이스코(주)와 함께 동부특수강(주)의 주식을 취득하는 것이 경쟁 제한 우려가 있다고 보아 시정조치를 부과하기로 결정하였습니다.

한편, 공정거래위원회는
2017년 5월 4일 보도자료를 통해
'공정거래법 제69조의 2 제1항 7호 및 제69조의2 제1항 제6호'를 근거로 하여,
당사 및 소속 직원에게 총 3억 1,200만원의 과태료 부과를 결정하였습니다. 

최근에는 그룹지배구조개선을 위해
현대자동차그룹에서 현대모비스와 현대글로비스의 분할합병을 추진했으나 주주의 반대로 무산
된 바 있으며, 향후 순환출자 해소와 관련하여 지배구조 변경이 발생할 수 있습니다
.

2013년 12월 31일을 기일로 성사된 현대하이스코(주) 냉연사업 부문 분할합병으로 인해 현대하이스코(주)의 최대주주였던 현대자동차 주식회사가 당사의 지분을 보유하게 되었습니다. 이후 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병으로 현대자동차 주식회사의 당사 보유지분은 기존 9,173,595주(7.87%)에서 2015년 3분기말 기준 14,919,336주(11.18%)까지 증가하였습니다(합병 전 소유하고 있던 소멸회사 현대하이스코 주식에 대한 대가로 존속회사 현대제철이 발행한 합병신주 배정). 그 결과 당사 → 현대모비스 주식회사 → 현대자동차 주식회사 → 당사로 이어지는 순환출자 구조가 기존보다 심화되었습니다. 또한 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병으로 인해 기아자동차 주식회사의 당사 보유지분도 기존 23,049,159주(19.78%)에서 2015년 3분기말 기준 26,111,712주(19.57%)까지 증가함에 따라, 당사 → 현대모비스 주식회사 → 현대자동차 주식회사 → 기아자동차 주식회사 → 당사로 이어지는 순환출자 구조가 기존보다 심화되었습니다.

[2015년 최대주주 및 특수관계인의 주식 소유 현황]

(단위 : 주, %)

성 명

관 계

주식의
 종류

소유주식수 및 지분율

소유주식수 및 지분율

비고

2015.06.30

2015.12.31

주식수

지분율

주식수

지분율

기아자동차

본 인

보통주

23,049,159

19.78

26,111,712

19.57

-

현대자동차

계열회사

보통주

9,173,595

7.87

14,919,336

11.18

-

현대하이스코

계열회사

보통주

2,667,762

2.29

0

0.00

합병대가로 매출

정몽구

계열사임원

보통주

13,805,299

11.84

15,761,674

11.81

-

우유철

계열사임원

보통주

10,020

0.01

10,020

0.01

-

강학서

계열사임원

보통주

20,000

0.02

20,000

0.02

-

송충식

계열사임원

보통주

500

0.00

500

0.00

-

정호열

계열사임원

보통주

1,000

0.00

1,000

0.00

-

김승도

계열사임원

보통주

700

0.00

700

0.00

-

박의만

계열사임원

보통주

2,900

0.00

2,900

0.00

-

이은택

계열사임원

보통주

2,000

0.00

2,000

0.00

-

오정석

계열사임원

보통주

3,000

0.00

3,000

0.00

-

이상국

계열사임원

보통주

2,243

0.00

0

0.00

계열사 임원 퇴임

이현석

계열사임원

보통주

535

0.00

0

0.00

계열사 등기임원 퇴임

계

보통주

48,738,713

41.82

56,832,842

42.59

-

우선주

-

-

-

-

-

(자료 : 당사 2016년 사업보고서 및 2015년 반기보고서)

공정거래법 제9조의2(순환출자의 금지)에 따르면, 상호출자제한 기업집단 소속회사의 순환출자를 형성하는 계열출자는 금지되어 있습니다. 다만 기존 순환출자 회사집단은 인정하되 추가적인 계열출자만 금지하고 있으며, 합병에 의한 경우는 곧바로 순환출자 금지 위반에 해당되는 것이 아니라 6개월의 처분 유예 기간 부여 또는 적용 제외 사유에 해당됩니다. 이러한 경우, 처분 주체는 순환출자를 형성 및 강화하는 계열출자를 한 회사이나 순환출자 고리 내 다른 계열출자를 처분하여 그 순환출자 자체가 해소된 경우에는 처분 의무가 없게 됩니다. 이와 달리, 추가적인 계열출자 중 기존 고리 내 계열회사 간 합병에 의한 계열출자는 기본적으로 처분 의무가 없으며 적용 제외 사유에 해당됩니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률 (약칭: 공정거래법)]

① 삭제 <2017.4.18.>

② 상호출자제한기업집단에 속하는 회사는 순환출자를 형성하는 계열출자를 하여서는 아니 된다. 상호출자제한기업집단 소속 회사 중 순환출자 관계에 있는 계열회사의 계열출자대상회사에 대한 추가적인 계열출자[계열출자회사가 「상법」 제418조제1항에 따른 신주배정 또는 제462조의2제1항에 따른 주식배당(이하 "신주배정등"이라 한다)에 따라 취득 또는 소유한 주식 중에서 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위의 주식, 순환출자회사집단에 속하는 계열회사 간 합병에 의한 계열출자는 제외한다] 또한 같다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2016.3.18., 2017.4.18.>

1. 회사의 합병·분할, 주식의 포괄적 교환·이전 또는 영업전부의 양수

2. 담보권의 실행 또는 대물변제의 수령

3. 계열출자회사가 신주배정등에 의하여 취득 또는 소유한 주식 중에서 다른 주주의 실권 등에 의하여 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위를 초과하여 취득 또는 소유한 계열출자대상회사의 주식이 있는 경우

4. 「기업구조조정 촉진법」 제9조제1항에 따라 부실징후기업의 관리절차를 개시한 회사에 대하여 같은 법 제24조제2항에 따라 금융채권자협의회가 의결하여 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

5. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제2호의 금융채권자가 같은 법 제2조제7호에 따른 부실징후기업과 기업개선계획의 이행을 위한 약정을 체결하고 금융채권자협의회의 의결로 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

③ 제2항 단서에 따라 계열출자를 한 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기간 내에 취득 또는 소유한 해당 주식(제2항제3호부터 제5호까지의 규정에 따른 경우는 신주배정등의 결정, 재산출연 또는 유상증자 결정이 있기 전 지분율 초과분을 말한다)을 처분하여야 한다. 다만, 순환출자회사집단에 속한 다른 회사 중 하나가 취득 또는 소유하고 있는 계열출자대상회사의 주식을 처분하여 제2항의 계열출자에 의하여 형성 또는 강화된 순환출자가 해소된 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 제2항제1호 또는 제2호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 6개월

2. 제2항제3호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 1년

3. 제2항제4호 또는 제5호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 3년

[본조신설 2014.1.24.]

(자료 : 공정거래위원회)

 신규 순환출자 금지 제도는 2014년 7월 25일 시행되었으며, 공정거래위원회는 2015년 12월 24일 '합병 관련 신규 순환출자 금지 제도 법 집행 가이드라인 마련'이라는 보도자료를 통해, 합병 관련 신규 순환출자 금지 제도에 대한 법 집행 지침을 마련하여 그 결과를 공개하였습니다. 보도자료에 따르면, 순환출자 형성 및 강화(6개월 내 처분 의무), 적용 제외(처분 의무 없음) 해당 여부는 각 순환출자 고리 별로 판단하게 되며, 순환출자 강화에 해당되어 6개월 내 처분 의무가 발생하는 사례는 세 가지 입니다.

[순환출자 강화(6개월 내 처분 의무) 사례]

사례 1 : 기존 순환출자 고리 내 존속법인과 고리 밖 소멸법인이 합병하는 경우

사례 2 : 기존 순환출자 고리 내 소멸법인과 고리 밖 존속법인이 합병하는 경우

사례 3 : 기존 순환출자 고리 내 존속법인이 있는 순환출자 고리와 고리 내 소멸법인이 있는 순환출자 고리가 이중으로 존재하는 상태에서 합병하는 경우

(자료 : 공정거래위원회, "합병 관련 신규 순환출자 금지 제도 법 집행 가이드라인 마련" (2015.12.24))

공정거래위원회는 2015년 12월 30일 '「현대자동차」소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개'라는 보도자료를 통해 2015년 7월 1일 이루어진 당사와 현대하이스코(주)의 합병에 따른 순환출자 변동사항을 공개하였습니다. 보도자료에 따르면, 당사와 현대하이스코(주)의 2015년 7월 1일 합병으로 순환출자 고리는 총 6개에서 4개로 2개가 감소하였으나 2개의 고리가 순환출자 강화에 해당되어 6개월 내 처분 의무 사유가 발생하였습니다. 결론적으로 이번 합병을 통해 강화된 순환출자 고리로 인한 처분 대상 추가 출자분은 현대차의 현대제철 지분 5,745,741주(4.3%)와 기아차의 현대제철 지분 3,062,553주(2.3%)를 합하여 총 8,808,294주(6.6%)이며, 각 추가 출자분을 해소하거나 강화된 순환출자 고리 자체를 해소해야 하는 상황이 발생하였습니다.

[합병 전 순환출자 고리(2015년 4월 1일 기준) 및 변동 내역]

합병 전 순환출자 고리 및 변동내역 20150401_예비투설.jpg
합병 전 순환출자 고리 및 변동내역 20150401_예비투설

(자료 : 공정거래위원회, "「현대자동차」소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개" (2015.12.30))

주1) 현대차는 합병 전 현대제철(7.9%), 현대하이스코(29.4%) 지분을 모두 보유하고 있고, 합병 후 현대제철 지분 11.2%를 보유하게 됨.

주2) 기아차는 합병 전 현대제철(19.8%), 현대하이스코(15.7%) 지분을 모두 보유하고 있고, 합병 후 현대제철 지분 19.6%를 보유하게 됨.

[합병 후 순환출자 고리(2015년 7월 1일 기준)]

합병 후 순환출자 고리 20150701_예비투설.jpg
합병 후 순환출자 고리 20150701_예비투설

(자료 : 공정거래위원회, "「현대자동차」소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개" (2015.12.30))

당사와 현대하이스코(주)의 합병기일이 2015년 7월 1일이었기 때문에, 추가 출자분 해소에 대한 유예기간은 2015년 12월 31일로 종료된 상태입니다. 이러한 순환출자고리 해소를 위하여 기아자동차(주)는 2016년 2월 5일에, 현대자동차는 2016년 2월 12일에 시간외대량매도를 통하여 합병신주를 통해 추가취득한 현대제철 주식 3,062,553주 및 5,745,741주를 전량매도 하였습니다. 기아자동차(주) 및 현대자동차(주)는 순환출자회사집단에 속하는 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제9조의2 제2항 및 제3항에 따라 합병으로 순환출자회사 집단에 속하는 계열출자대상회사의 주식을 추가적으로 취득 또는 소유한 경우 해당 주식을 취득 소유한 날부터 6개월 내인 2016년 1월 4일까지 처분하여야 했습니다. 그러나, 2016년 2월 5일 추가취득한 주식을 처분하였으므로, 2016년 1월 5일부터 2016년 2월 5일까지 추가적인 계열출자를 함으로써 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제9조의2 제2항을 위반하였습니다. 이에 따라 공정거래위원회 회의 운영 및 사건 절차 등에 관한 규칙 제50조에 따라 경고 조치를 받았습니다. 

또한, 공정거래위원회는 2015년 2월 2일 '현대제철(주) 등의 동부특수강(주) 인수 건 시정조치'라는 보도자료를 통해, 당사와 현대종합특수강(주)의 기업결합 심사에 대하여 원료에서 최종 수요까지 수직계열화를 구축할 경우 관련 시장에서 경쟁 사업자를 봉쇄하는 등 경쟁을 실질적으로 제한할 우려가 있어 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제7조 제1항에 위반된다고 판단하였습니다. 하지만 수직계열화에 따른 효율성 효과도 상당하다는 점을 감안하여, 기업결합 자체를 금지하기 보다는 동법 제16조 제1항의 규정을 적용하여 우려되는 경쟁제한 폐해를 효과적으로 해소할 수 있도록 다음과 같은 행태적 시정조치를 부과하였습니다. 시정조치 내역에 따라 당사와 현대종합특수강(주)는 이행감시협의회를 통해 당사의 선재 생산개시일로부터 3년간 이행감시결과를 공정위에 제출해야 하는 등 영업활동상의 제약이 일부 존재하게 되었습니다. 

[공정위 시정조치 부과 내역]

1.계열회사 제품 구매강제 금지

- 파스너·샤프트 업체에 대한 동부특수강 냉간압조용 강선*(CHQ Wire), 마봉강**

(CD Bar)구매 강제 금지

(* 냉간압조용 강선(Cold Heading Quality, CHQ): 자동차?산업기계 등의 전자 부품에 활용되는 기초 소재

** 마봉강(Cold Drawn, CD Bar): 각종 기계구조?부품에 사용하는 재료가 되는 철강 소재)

2.비계열회사 차별 금지

- 자동차 부품의 품질 향상·부품 소재 개발을 위한 연구 개발를 할 때 정당한 이유없이 동부특수강만 참여시키는 등 비계열회사 차별 금지

- 현대·기아차에 납품하는 파스너·샤프트에 계열회사 냉간압조용 강선(CHQ Wire), 마봉강(CD Bar)를 사용하도록 지정하거나 자동차 부품 사양을 계열회사 냉간압조용 강선(CHQ Wire), 마봉강(CD Bar)제품에 적합한 형태로 변경하는 행위 금지

3. 경쟁사 정보 공유 금지

- 거래 과정이나 공동 개발 과정에서 취득한 경쟁사 정보를 계열사 간 공유하는 것을 금지

4. 이행 감시협의회 설치

- 부품 제조사 등 이해 관계자와 독립적인 거래 감시인 등으로 구성되는 이행 감시협의회를 설치하고 현대제철의 선재(Wire Rod)* 생산 개시일로부터 3년간 이행 감시 결과를 공정위에 제출

(* 선재(Wire Rod): 일반 철강에 탄소와 기타 합금을 첨가하여 특성을 개량한 코일 형상의 강재임).

(자료 : 공정거래위원회, "현대제철(주) 등의 기업결합 제한규정 위반 행위에 대한 건"(2015.02.02))

 공정거래위원회는 2017년 5월 4일 보도자료를 통해 '공정거래법 제69조의 2 제1항 7호 및 제69조의2 제1항 제6호'를 근거로 하여, 당사 및 소속 직원에게 총 3억 1,200만원의 과태료 부과를 결정하였습니다. 공정거래위원회는 2016년 12월 및 2017년 2월 당사의 공정거래법 위반 혐의에 대한 현장 조사 과정에서 당사 및 소속 직원들의 조직적인 조사 방해와 집단적 조사 비협조 행태에 경종을 울리기 위해 이와 같은 조치를 하였다고 언급하였습니다.

2017년 4월 18일 공정거래법 개정으로 2017년 7월 19일부터는 조사 거부·방해 행위에 형벌을 부과할 수 있고, 2017년 10월 19일부터는 자료 제출 명령을 거부하는 사업자에게 이행 강제금을 부과할 수 있게 변경되어 제재 수준이 강화될 예정입니다.

한편, 공정거래위원회의 지속적인 순환출자 해소 권고와 사업경쟁력 강화 등을 위해 2018년 3월 현대자동차그룹은 현대모비스(주)의 모듈사업 및 AS부품사업을 인적분할하여 현대글로비스(주)에 흡수합병하는 방식의 분할합병 계획을 공시하였습니다. 현대자동차그룹은 분할합병을 통해 기존 '현대모비스(주) → 현대자동차(주) → 기아자동차(주) → 현대모비스(주)'로 이어지는 순환출자고리를 끊으려는 계획이며, 계획한 일정대로 진행되는 것을 가정할 경우 2018년 7월 1일을 합병기일로 하여 현대자동차그룹의 순환출자구조가 일부 해소될 것으로 기대되었습니다.

그러나, 현대글로비스(주)와 현대모비스(주)의 분할합병계약서에 대해 국내외 의결권 자문기관들이 현대모비스(주) 주주들에게 반대의견을 권고하였으며, 그에 따른 주주들의 의견을 고려한 결과, 현대모비스(주)의 주주총회 특별결의 가결요건의 충족 여부 및 분할합병의 거래종결 가능성이 불확실해짐에 따라 현대자동차그룹은 제안된 분할합병방안의 보완 등을 포함하여 재검토하기로 하였습니다. 이에 따라 분할합병 절차를 중단하고, 분할합병계약 제14조 제1항에 따라 현대글로비스(주)와 현대모비스(주) 사이의 분할합병계약에 대한 해제합의서를 체결하였으며, 2018년 5월 21일 분할합병 계획을 공식적으로 철회 공시하였습니다.

 분할합병 계획 철회 이후 현대자동차그룹은 다각도로 지배구조 개편안을 검토하고 있는 것으로 확인되나, 현재까지 공식적인 추가 개편안 발표는 이루어지지 않고 있습니다. 한편, 당사는 현대자동차그룹 지배구조 개편의 주요 계열회사인 현대모비스(주)의 보통주식 5.66%를 보유하고 있는 주요주주이므로 향후 지배구조 개편과 관련하여 직,간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 구체적인 지배구조 개선안이 발표되지 않은 현재 시점에서 그 영향을 섣불리 판단할 수는 없으나, 향후 발표가 예상되는 현대자동차그룹 지배구조개선안에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[특수관계자 거래 관련 위험]

2-8.
당사의 2018년 반기 연결기준 특수관계자에
대한 매출은
1조 4,243억원
으로 당사 2018년 반기 연결기준 총 매출
약 10조 2,337억원의 약 13.91%를 차지하고
있습니다.
특수관계자의 영업력 저하가 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 관계기업에 대한 당사 투자금
액은
2018년 반기 연결기준 1,205억원으로
관계기업의 수익성 저하로 인해 당사 투자자산의 손실이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

특수관계자와의 거래와 관련하여 2018년 반기 연결기준
당사의 특수관계자에 대한 매출은 1조 4,243억원으로 당사 2018년 반기 연결기준 총 매출 약 10조 2,337억원의 약 13.91%를 차지하고 있으며, 2013년말 냉연강판부문 합병 이후 현대자동차, 기아자동차, 해외 냉연강판 계열사 등으로 매출이 다각화되고 있는 추세입니다.
매입거래는 당사 원재료·제품의 수출입 운송과 관련해 그룹의 물류업체인 글로비스에 대한 수수료 지급 등이

2018년 반기 연결기준 1,928억원
으로
매입거래금액 총 3.599억원 중 약 53.57%를 차지하고 있습니다. 당사의 특수관계자와를 거래규모 등을 고려할 ?, 향후

특수관계자의 영업력 저하가 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습
니다. 

[2018년 반기 연결기준 특수관계자 매출, 매입등 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계
구분
회사명
수 익
비 용

매 출
기 타
매 입
유형자산 
취득
기 타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
기아자동차(주)
88,154,606
-
2,038,847
831,812
20,267,664

관계기업
현대그린파워(주)
134,135,853
9,010,392
11,811,243
-
110,974

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
-
14,928
-
-
129,032

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
220,443,839
1,543,635
4,154,603
10,117,139
20,718,068

현대건설(주)
121,878,981
-
-
-
3,708,345

현대엔지니어링(주)
31,727,615
9,426
-
23,100,402
31,975,850

현대로템(주)
17,629,525
537,883
-
46,103,308
482,111

현대글로비스(주)
25,172,272
45,473
192,816,225
363,429
263,477,469

Hyundai MotorManufacturing Alabama, LLC
33,408,359
-
-
-
-

Hyundai MotorManufacturing Czech, s.r.o.
105,118,026
748,019
-
-
308,199

Hyundai Motor India Limited
217,626,083
63,719
-
-
-

Hyundai Motor Manufacturing Rus LLC
21,589,086
-
6,965
-
14,671

Hyundai Motor Brasil Montadora de Automoveis LTDA
24,757,497
-
-
-
-

Kia Motors Manufacturing Georgia, Inc.
37,933,020
-
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor Company
77,431,284
-
2,956,934
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor Co., Ltd
39,851,341
-
-
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
97,839,305
-
144,608
-
8,811

기타
129,629,719
79,289,529
146,011,834
22,826,416
59,773,955

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

[2018년 반기 연결기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역]

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을행사하는 기업
기아자동차(주)
38,508,387
-
70,500
2,937,214

관계기업
현대그린파워(주)
27,349,624
-
772,565
20,345

HYUNDAI BNG STEELUSA, INC.
-
655,465
-
44,868

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
96,802,925
25,852,144
245,643
6,720,409

현대건설(주)
63,531,650
-
-
2,796,805

현대엔지니어링(주)
25,627,037
-
755,151
35,551,969

현대로템(주)
13,197,993
1,401
6,793
43,522,354

현대글로비스(주)
13,228,583
601
27,410,060
129,137,615

Hyundai Motor
2,470,696
-
-
-

Manufacturing Alabama, LLC

Hyundai Motor Manufacturing Czech, s.r.o.
18,409,077
-
-
55,182

Hyundai Motor India Limited
15,747,756
-
9,138
-

Hyundai Motor Manufacturing Rus LLC
4,111,659
-
-
2,152

Hyundai Motor Brasil Montadora de Automoveis LTDA
4,091,083
-
-
-

Kia Motors Manufacturing Georgia, Inc.
1,714,204
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor Company
31,054,064
-
910,102
-

Dong Feng Yueda Kia Motor Co., Ltd
11,446,730
462
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
17,145,523
-
8,086
-

기타
51,733,181
164,806,425
23,707,151
49,007,481

(자료 : 당사 2018년 반기 보고서)
(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

관계기업에 대한 당사 투자금액은

2018년 반기 연결기준 1,205억원으
로 관계기업투자주식내역은 다음과 같습니다.

[관계기업투자주식내역]

(단위 : 천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
당반기
전기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대그린파워(주)

대한민국

전기 및 증기의 생산 및 판매
29.00%
120,286,598
29.00%
116,639,858

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.(*)
미국
각종 강판의 판매
100.00%
203,720
100.00%
203,720

합 계

120,490,318

116,843,578

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
(*) 연결실체의 지분율이 100%이나 연결실체에 미치는 영향이 중요하지 않아 관계기업투자주식으로 분류하였습니다.

[관계기업투자주식 변동내역]

(단위 : 천원)

회사명
기 초
배 당
지분법손익
2018년 반기말

현대그린파워(주)
116,639,858
-8,888,500
12,535,240
120,286,598

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.(*)
203,720
-
-
203,720

합 계
116,843,578
-8,888,500
12,535,240
120,490,318

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
(*) 지분법 적용으로 인한 효과가 미미하여 원가법으로 평가하였습니다.

[관계기업의 요약 재무정보(2018년 반기 기준)]

(단위:천원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
영업이익
분기순이익

현대그린파워(주)
1,236,350,066
821,568,693
234,762,163
58,989,535
43,224,965

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
3,411,322
3,188,633
5,351,970
-70,639
56,360

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

향후, 관계기업의 수익성 저하로 인해 당사 투자자산의 손실이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[해외 종속기업 관련 위험]

2-9. 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병에 따라, 현대하이스코(주)가 보유하고 있던 해외스틸서비스센터 등 해외 소재 기업 16개가 당사의 종속기업으로 편입되었습니다. 해외스틸서비스센터는 현대자동차 및 기아자동차의 해외 신
규 진출과 생산량 증가에 따라 매출과 수익 규모가 결정되는 구조를 가지고 있습니다.
당사의 해외 종속기업들은 2018년 반기말
약
1조 8,216억원의 총 매출액과

약 126억원의 반기순이익
을 기록
하였으며,
당사는 해외 종속기업들에
원화 환산 기준 약 4,892억원 규
모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 이에 따라, 향후 해외 종속기업들의 수익성
과 현금흐름이 악화될 경우 당사는 해당 차입금을 대지급해야 하는 잠재적 위험이 존재합니다.

당사는 2018년 반기말 연결 기준으로 21개의 회사를 종속기업으로 두고 있으며, 이 중 현대비앤지스틸과 현대종합특수강 2개 회사가 국내 소재 법인이며 나머지 18개의 회사가 해외 소재 법인입니다.

2014년말 기준으로 당사의 해외 소재 법인은 굴삭기 무한궤도 생산 및 판매를 주 영업활동으로 영위하고 있는 Qingdao Hyundai Machinery가 유일하였습니다. 하지만 2013년 말 당사가 냉연사업 부문을 분할합병하였던 현대하이스코(주)의 나머지 사업부문 전체를 2015년 7월 1일을 합병기일로 하여 당사가 흡수합병하면서, 현대하이스코(주)의 해외스틸서비스센터 등 해외 소재 법인 16개가 전부 당사의 종속기업으로 편입되었습니다. 해외스틸서비스는 현대자동차 및 기아자동차의 해외 생산공장에 냉연강판을 안정적으로 공급하는 역할을 수행하고 있으며, 현대자동차 및 기아자동차의 해외 진출 시 현대하이스코(주)는 이에 맞추어 해외 현지법인을 설립해왔습니다.

해외스틸서비스를 제공하고 있는 당사의 종속기업들은 결국 현대자동차 및 기아자동차의 해외 신규 진출과 생산량 증가에 따라 냉연 강판 판매량이 좌우되어 매출과 수익 규모가 결정되는 구조를 가지고 있습니다.

2018년 반기말 기준 당사의 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

[당사 종속기업 현황]

회사명
소재지
주요 영업활동
소유지분율(%)

2018년 반기
2017년

현대비앤지스틸(주)(*1)
대한민국
스테인레스 냉연강판의 생산 및 판매
40.83
40.83

현대종합특수강(주)
대한민국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
60
60

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
중국
굴삭기 무한궤도 생산 및 판매
100
100

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
중국
해외투자 및 스틸서비스센터지원
100
100

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Tianjin Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
90
90

Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.(*2)
중국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
100
100

Hyundai Steel America, Inc.
미국
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel USA, Inc.
미국
철강재 판매
100
100

Hyundai Steel India Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.(*3)
인도
자동차용 강관의 제조 및 판매
100
100

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
슬로바키아
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Czech s.r.o.
체코
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Rus LLC
러시아
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
멕시코
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
브라질
해외스틸서비스센터
100
100

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.(*4)
터키
해외스틸서비스센터
100
100

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

(*1) 지분율은 보통주지분율과 우선주지분율을 포함하여 계산하였으며, 연결실체의 의결권은 과반 미만이나 연결실체는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단되어 종속기업으로 분류하였습니다.

(*2) 현대종합특수강(주)가 100% 지분을 보유하고 있습니다.
(*3) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel India Private, Ltd.가 55%의 지분을 보유하고있습니다.
(*4) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel Slovakia s.r.o.가 100% 지분을 보유하고 있습니다.

당사의 해외 종속기업 19개 사 중 Hyundai S
teel Beijing Process Co., Ltd.를 포함한
7개 회사가
2018년 반기 기준 순손실을 기록
하였습니다. 당사의 해외 종속기업들은
2018년 반기말
약 1조 8,216억원의 총 매출액과

약 126억원의 반기순이익
을 기록하였습니다. 해외 종속기업들의 총 매출액은 당사의 2018년 반기 연결 기준 매출액 10조 2,337억원의 약 17.8% 수준이며, 총 반기순이익은 당사의 2018년 반기 연결기준 순이익 3,669억원의 약 3.43% 수준을 차지하고 있습니다.

당분기 종속기업의 요약 재무정보(내부거래 제거 전)는 다음과 같습니다.

[당사 종속기업 요약재무정보(내부거래 제거 전)]

(단위 : 천원)

회사명
자산총액
부채총액
반기매출액
반기순손익

현대비앤지스틸(주)
589,515,728
208,887,501
360,763,862
17,071,342

현대종합특수강(주)
538,378,951
285,039,850
216,718,858
1,353,338

국내 합계
577,482,720
18,424,680

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
61,470,859
50,385,188
66,715,500
1,911,771

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
235,670,998
74,282,840
131,705,841
-1,122,628

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
410,794,982
298,403,212
300,512,441
5,130,153

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
177,154,502
84,659,907
89,941,921
728,661

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
60,753,994
31,884,943
34,544,839
533,766

Hyundai Steel Tianjin Process Co., Ltd.
342,421,852
266,983,662
131,662,496
757,234

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
90,929,063
82,232,601
16,467,760
-1,905,130

Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.
55,983,241
46,527,996
11,266,359
-2,281,528

Hyundai Steel America, Inc.
246,568,128
164,177,817
185,050,877
2,731,815

Hyundai Steel USA, Inc.
88,285,833
45,570,786
133,216,862
4,213,023

Hyundai Steel India Private, Ltd.
247,087,292
174,517,433
237,503,802
1,376,969

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
49,758,895
40,377,635
20,019,490
-2,704,141

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
17,830,756
2,311,481
-
-275,048

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
138,360,128
87,635,957
103,579,333
708,647

Hyundai Steel Czech s.r.o.
131,020,286
82,253,528
152,337,648
720,647

Hyundai Steel Rus LLC
76,336,282
46,732,285
70,936,207
48,583

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
126,174,213
112,761,027
66,889,646
-321,396

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
68,261,282
42,196,442
57,364,820
-314,386

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
25,386,728
8,810,894
11,875,724
2,659,827

해외 합계
1,821,591,566
12,596,839

총 계
2,399,074,286
31,021,519

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)
주1) 연결 기준

2018년

반기말 기
준 당사
는 해외현지법인의 원활한 자금조달 및 비용 최소화 등을 목적으로 금융기관으로부터의 차입금 등에 대해 원화
환산 기준
약 4,892억원
(
311,980천USD, 38,000천EUR, 468,000천CNY, 250,000천RUB, 20,000천BRL, 2
018년 6월 30일 기준 환율)
규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 당사가 해외현지법인에 제공하고 있는 지급보증규모는 2018년 반기말 연결기준 당사의 자본총계 17조 1,421억원 대비 2.8% 수준으로 당사의 자본규모를 감안할 때 그 규모는 높지 않은 수준입니다. 그럼에도 불구하고 향후 아래에 기재되어 있는 해외 종속기업들의 수익성과 현금흐름이 악화될 경우 당사는 해당 차입금을 대지급해야 하는 잠재적 위험이 존재합니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 당사의 해외 종속기업들의 재무 상황 및 지급보증과 관련된 위험에 유의하시기 바랍니다.

[해외 종속기업에 대한 지급보증]

(단위 : 천USD, 천EUR, 천RUB, 천BRL)

회사명
보증처
지급보증금액
원화환산
지급보증금액
(천원)
보증기간

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
한국수출입은행 외
USD
20,000
22,434,000
2017.11 ~ 
2019.11

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
한국수출입은행 외
USD
120,000
134,604,000
2017.6 ~ 
2020.9

중국은행
CNY
70,000
11,858,700
2018.4 ~ 
2021.3

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
신한은행
USD
24,000
26,920,800
2017.9 ~ 
2020.9

한국산업은행 외
CNY
398,000
67,425,180
2016.8 ~ 
2022.8

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
BTMU 외
USD
24,180
27,122,706
2014.11 ~ 
2021.2

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
국민은행
USD
30,800
34,548,360
2018.4 ~ 
2025.6

Hyundai Steel Rus LLC
MIZUHO 외
EUR
38,000
49,682,340
2017.9 ~ 
2019.3

우리은행
RUB
250,000
4,455,000
2018.6 ~ 
2019.6

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
B.B.V.A 외
USD
54,000
60,571,800
2017.12 ~ 
2021.3

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
SC은행 외
USD
30,000
33,651,000
2017.8 ~ 
2019.6

KEB 하나은행
BRL
20,000
5,807,800
2017.12 ~
2018.12

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
BTMU
USD
9,000
10,095,300
2018.6 ~ 
2019.6

합 계
USD
311,980
349,947,966
-

CNY
468,000
79,283,880
-

EUR
38,000
49,682,340
-

RUB
250,000
4,455,000
-

BRL
20,000
5,807,800
-

(자료 : 당사 2018년 반기 보고서 및 서울외국환중개)
주1) USD, EUR
, CNY,RUB, BRL 환율 기준일은
2018년 6월 30일

주2) 서울외국환중개 매매기준율

1USD = 1,121.7원

1EUR = 1,307.43원

1CNY = 169.41원

1RUB = 17.82원
1BRL = 290.39원

 해외 종속기업에 대한 지급보증 거래내역은 추이는 아래를 참조하시기 바랍니다.

[해외 종속기업에 대한 지급보증 거래내역]

(단위 : 천USD, 천EUR, 천RUB, 천BRL)

법인명
관계
보증기간
보증처
통화
거 래 내 역
채무잔액
비고

기초
증가
감소
기말

HSBJ
계열회사 해외현지법인
'17.11 ~ '19.11
한국수출입은행 외
USD
50,000
-
30,000
20,000
20,000
-

HSCN
'17.06 ~ '21.03
한국수출입은행 외
USD
150,000
-
30,000
120,000
120,000

중국은행
CNY
398,000
70,000
398,000
70,000
70,000

HSTJ
'16.08 ~ '22.08
신한은행
USD
39,000
-
15,000
24,000
20,000

한국산업은행 외
CNY
398,000
-
-
398,000
398,000

HSPI
'14.11 ~ '21.02
BTMU 외
USD
15,225
12,000
3,045
24,180
18,180

HSAN
'18.04 ~ '25.06
국민은행
USD
-
30,800
-
30,800
1,138

HSRU
'17.09 ~ '19.06
MIZUHO 외
EUR
38,000
-
-
38,000
5,400

우리은행
RUB
250,000
-
-
250,000
250,000

HSMX
'17.12 ~ '21.03
B.B.V.A 외
USD
54,000
-
-
54,000
47,000

HSBR
'17.08 ~ '19.06
SC은행 외
USD
30,000
-
-
30,000
8,210

KEB 하나은행
BRL
20,000
-
-
20,000
17,490

HSTR
'18.06 ~ '19.06
BTMU
USD
4,920
9,000
4,920
9,000
-

합 계
USD
343,145
51,800
82,965
311,980
234,528

CNY
796,000
70,000
398,000
468,000
468,000

EUR
38,000
-
-
38,000
5,400

RUB
250,000
-
-
250,000
250,000

BRL
20,000
-
-
20,000
17,490

(자료 : 당사 2018년 반기보고서)

[신규 사업 확장에 따른 위험]

2-10. 당사는 경영효율성을 증대하고 시너지효과를 창출하기 위해 2013년말 현대하이스코 냉연사업 부문을 분할 합병을 통하여 자동차용 강판에 특화된 전문 기업으로 변모하였습니다.
당사는 자동차 강판 분야를 선도하기 위해 연구개발(R&D)에 투자하고 있으며, 현재 2세대 강판인 '트윕강’보다 강도는 높으면서 성형성이 뛰어난 3세대 냉연강판 'AMP(다상복합조직강)’를 개발하고 있습니다. 
당사는 2015년에 특수강사업을 영위하는
舊
동부특수강(현 현대종합특수강)을 인수하였으며, 당진 특수강공장 증설을 필두로 특수강 사업을 본격화하였습니다. 
또한, 당사는 해외 생산공장에 자동차용 강판을 판매하는 해외SSC 신설 및 증설, 원가절감을 위한 ESS 시스템 도입 등 투자를 지속적으로 하고 있습니다.

투자 대비 성과가 미진할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[냉연사업부문]

 당사는 경영효율성을 증대하고 시너지효과를 창출하기 위해 2013년말 현대하이스코 냉연사업 부문을 분할 합병을 통하여 자동차용 강판에 특화된 전문 기업으로 변모하였습니다. 또한 당사의 종속회사인 현대비앤지스틸은 스테인레스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 자동차배기계 및 외장용품을 비롯하여 철도차량용 소재, 건축내장재, 주방용품 등을 제조하기 위한 다양한 강종별 스테인레스 제품들을 생산하고 있습니다. 당사는 당진1, 당진2, 순천 냉연공장을 통해 2017년 연간기준 약 6,707천톤의 냉연을 생산하고 있습니다. 이는 당사의 주력 생산제품이었던 봉형강의 2017년 연간 생산량의 약 90% 수준으로 당사의 냉연강판 생산량은 점차 증가하고 있습니다.

 당사의 주요 생산 철강제품은 아래와 같습니다.

[생산실적]

(단위 : 천톤)

구 분
품 목
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

철 강
제조업
국 내
봉형강
3,891
3,615
7,438
6,845

열 연
1,744
1,798
3,432
3,200

후 판
1,302
1,226
2,409
2,516

냉 연
3,362
3,366
6,707
6,563

강관 外
825
821
1,638
1,538

해 외
자동차부품 外
807
666
1,666
1,718

합 계
11,931
11,492
23,290
22,380

(자료 : 당사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)

당사는 자동차 강판 분야를 선도하기 위해 연구개발(R&D)에 투자하고 있으며, 현재 2세대 강판인 '트윕강’보다 강도는 높으면서 성형성이 뛰어난 3세대 냉연강판 'AMP(다상복합조직강)’를 개발하고 있습니다. 

[특수강사업부문]

당사는 2013년 12월 31일 이사회결의에 따라 차세대 특수강 전용 공장 건설을 목적으로 당진 특수강 공장 신규 시설투자(연산 100만톤 규모, 봉강 60만톤, 선재 40만톤) 계획을 밝혔습니다. 당사는 2014년 4월 1일부터 2015년 10월 31일까지 총 8,442억원의 투자 계획을 수립하였으며, 2015년 7월 24일 설비개선, 안전강화 등을 위한 물량 증가 및 소재가 상승을 이유로 기존에 계획했던 투자 규모를 총 1조 1,221억원까지 증가시켰습니다. 

당사는 이외에도 2014년 10월 24일 동부특수강(주) 인수 우선협상대상자로 선정된 후 현대위아 및 현대하이스코와 함께 현대제철 컨소시엄을 구성하였습니다. 현대제철 컨소시엄은 2014년 11월 28일 케이디비시그마 기업재무안정사모투자전문회사와 현대종합특수강(주)(구. 동부특수강(주)) 주식 전부를 인수(당사 : 50%, 현대위아 40%, 현대하이스코 10%)하는 주식매매계약을 체결하였으며 2015년 2월 2일 최종 잔금을 납입하여 최종적으로 인수를 완료하였습니다. 현대종합특수강(주)는 선재(Wire rod)를 원자재로 후처리(열처리 및 신선)한 2차 가공 제품을 생산하고 있으며, 이는 자동차, 건설, 산업기계, 가전 등 산업 전반에 이용되고 있습니다. 주요 생산 제품은 냉간압조용 강선(CHQ-Wire: 상온에서 Bolt, Nut, Screw등의 체결부품을 만드는데 사용되는 소재), 마봉강(CD-Bar: HR Bar에 비해 표면 조도, 치수 정밀도, 직진도, 진원도가 우수하여 자동차, 산업기계 및 가전 부품용 소재로 광범위하게 사용되고 있는 제품)이며, 수요 산업 중 자동차 산업이 차지하는 비중이 70%를 넘어 자동차 산업에 대한 의존도가 높은 편입니다. 

결국 당사는 일반 철강재 대비 고부가가치를 창출할 수 있는 특수강사업 진출을 목적으로 당진에 특수강 공장을 건설해 상공정을 확보하고, 당진 특수강 공장에서 생산되는 선재(Wire rod)에 대한 안정적인 공급 루트 확보 차원에서 현대종합특수강(주)를 인수한 것으로 볼 수 있습니다. 현대종합특수강(주)는 당사가 특수강 공장에서 생산할 선재(Wire rod)를 2차 가공하여(하공정) 해당 특수강 제품이 부품사 등을 거쳐 최종 수요처인 완성차 업체에 공급될 수 있도록 하는 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다. 이는 당사가 속한 현대자동차그룹의 Supply Chain을 강화하여 보다 안정적인 생산/영업 활동을 하는데 긍정적으로 작용할 것으로 판단됩니다.

이러한 당사의 현대종합특수강(주) 인수와 함께 세아그룹의 세아창원특수강 인수로 인해 특수강 업계는 세아그룹과 당사의 양강구도로 경쟁구도 재편이 진행중입니다. 
당사는 '당사 → 현대종합특수강(주) → 현대차 및 기아차' 로 이어지는 수직계열화를 통해 특수강 사업 부문에서 안정적인 수익을 확보할 것으로 보여지지만, 철강업계는 이미 공급과잉 등으로 인한 경쟁심화가 지속되고 있으며 자동차 산업에 대한 높은 의존도를 고려할 때 향후 자동차 업황에 따라 특수강 부문의 수익성이 악화될 우려가 있습니다. 또한 당진 특수강 공장과 현대종합특수강(주) 인수 등에 투입된 투자 규모대비 향후 관련 사업 부문의 성장성과 수익성이 예상보다 높지 않을 경우 당사의 투자 자금 회수가 지연될 수 있습니다.

[SSC(Steel Service Center)]

당사 종속회사인 해외스틸서비스센터(SSC)는 미국, 중국, 인도, 체코, 슬로바키아, 러시아, 브라질, 터키, 멕시코 등에 위치해 있습니다. 해외SSC는 현대자동차와 기아자동차 등의 해외 생산공장에 자동차용 강판을 판매하고 있습니다. 당사 해외SSC는 자동차 생산에 필요한 냉연강판 등을 수급하여 슬리팅, 셰어링, 블랭킹, TWB, 핫스탬핑 등의 가공을 거쳐, 현대자동차와 기아자동차 등의 완성차 회사 및 자동차 부품 업체로 판매하는 역할을 수행하고 있습니다. 현재 당사는 인도 안드라프라데시주 현지에 SSC 신설을 비롯하여 해외 SSC증설을 위한 투자를 예정 중에 있습니다.

해외SSC 관련 자세한 내용은 투자위험요소 중 「2. 회사위험 - 2-9. 해외 종속기업 관련 위험」을 참조하시기 바랍니다.

[ESS(Energy Storage System)]

 당사가 속한 현대차그룹은 2018년 6월 핀란드 에너지기업 바르질라와 재활용배터리 ESS 개발을 위한 파트너십을 체결하였습니다. ESS 생산된 전력은 저장한 후 전력이 필요할 때 공급하는 에너지 저장장치로 가정용,산업용 등 다양한 분야에 적용 가능합니다. 현대차그룹의 ESS 사업 진출과 관련하여 당사는 당진공장에 현대자동차에서 생산한 전기차의 재활용 배터리를 기반으로 ESS 설비를 구축하는 사업을 수행하고 있습니다. 당사는 ESS가 도입되면 당사의 원가절감에 일부 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있으나, 현재 시점에서 효과를 예단할 수는 없습니다.

[신규시장 개척(동남아)]

 최근 베트남을 중심으로 동남아 국가의 대규모 인프라 확충 공사가 진행되고 있으며 이에 철강제품에 대한 수요가 증가할 것으로 관측됨에 따라 당사는 베트남 등 동남아 시장 진출을 추진하고 있습니다. 당사는 베트남 현지업체에 1년간 5만톤의 H형강 제품을 공급하기로 하였으며, 특히 베트남은 철강제품의 자급력이 낮아 향후 당사의 점유율 확대가 기대되는 시장입니다. 그러나, 지리적으로 인접한 중국 철강업체들도 최근 동남아 진출을 적극적으로 시도하고 있으며 베트남, 인도네시아 정부 등도 수입산 철강 규제강화 및 철강 국산화를 추진하고 있어 향후 신규 시장진출에 따른 당사의 사업확장 가능성은 모니터링이 필요합니다.

상기와 같이 당사는 사업분야 확대를 위하여 다양한 분야에 진출하려는 시도를 지속하고 있습니다. 철강사업에 포트폴리오 확대 및 수직계열화 등은 특수강 제품 생산과 같이 일부 성과를 보이고 있습니다. 그러나, 향후 시장환경의 변화에 따라 당사의 신규사업 투자가 성공적이지 못할 가능성도 존재하며, 당사의 투자손실 등으로 이어질 수도 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[통상임금 소송 관련 위험]

2-11.
당사는 현재 약 1,641억원 규모의 통상임금 소송사건에 피소되어 계류 중에 있습니다

.
당사의 통상임금 소송(인천/포항/당진)은 현재 1심이 진행중입니다.
현재로서는 당사 진행 중인 소송의 최종 결과와 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 향후 소송 결과에 따라 충당금 설정 및 배상의무 등으로 인해 당사에 재무적 부담이 발생할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 약 1,641억원 규모의 통상임금과 관련된 소송사건에 피소되어 계류 중에 있습니다. 현재 진행중인 통상임금 소송 건의 원고들은 당사의 정기상여금 등이 단체협약을 비롯한 각종 노사합의에 근거하여 당사에게 지급의무가 지워진 것이므로, 근로의 대가로서 임금에 해당되며 근로자에게 일률적·정기적·고정적으로 지급된 것이므로 근로기준법상 통상임금에 해당한다고 주장하고 있습니다. 또한, 주 40시간을 초과하여 행한 휴일근로에 있어서 휴일 근로에 따른 가산수당 외에 연장근로에 따른 가산수당을 지급받지 못하였으므로, 회사는 주 40시간을 초과한 휴일근로에 대하여 연장근로 가산수당을 지급할 의무가 있다고 주장하고 있습니다. 위와 같은 논리로 원고들은, 이 사건 상여금 등을 통상임금으로 포함시켜 다시 재산정한 시간외근로수당, 연차휴가근로수당, 주휴수당, 퇴직금, 그 외 통상임금을 기준으로 지급되는 일체의 금품 및 휴일근로시 주 40시간 초과분에 대한 연장근로 가산수당과 이미 지급된 위 각 수당 사이의 차액을 요구하고 있습니다. 이에 당사는 이 사건 상여금 등은 정기성, 고정성, 일률성을 결하여 근로기준법상의 통상임금에 해당되지 않으며, 근로기준법 제56조에서 연장근로와 휴일근로를 명확히 구분하여 규정하고 있으므로, 휴일근로시간은 연장근로시간에 포함되지 않는다는 취지로 대응하고 있습니다. 

당사의 통상임금 관련 소송(인천/포항/당진)은 2013년 최초 소 제기 이후 현재 1심 진행중입니다. 1심 판결 이후 예상가능 일정(항소제기 등)을 감안할 때, 최종 판결까지는 시일이 소요될 것으로 판단되며, 따라서 현재로서 통상임금 소송의 결과가 당사에 미칠 영향은 예단할 수 없습니다. 한편 추가 소송은 기존 소송(인천/포항/당진)과 사실상 동일한 내용으로, 임금채권 3년 소멸시효를 방지하기 위해 원고측이 추가로 제기한 소송입니다. 기존 소송의 판결이 선고되면 그 결과에 따라 소송이 진행될 것으로 예상됩니다.

[통상임금 소송 진행 내역]

사건명

소송가액
(백만원)

피고

내용

관할법원

소송 경과

통상임금

(기존)

156,858

당사

근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하여 미지급 임금을 청구하는 소송 (인천/포항/당진)

인천지법

- 소제기 : 2013.04.22 (인천/포항) 
 2013.05.31(당진)
- 1심 진행 중

통상임금

(추가)

7,212

당사

근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하여 미지급 임금을 청구하는 소송 (인천/포항/당진)

인천지법

- 2016가합58504 외 5건

- 소제기 : 2016.10월 ~ 12월
- 모두 1심 진행 중

-소송 초기 단계로 진행상황 미미하며, 기존 소송 판결 선고 이후 본격적으로 진행 예정

(자료 : 당사 내부자료)

현재로서는 당사 진행 중인 소송의 최종 결과와 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 향후 소송 결과에 따라 충당금 설정 및 배상의무 등으로 인해 당사에 재무적 부담이 발생할 수 있습니다.

3. 기타위험

3-1. 금번 발행되
는
제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증사
채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족 여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 할 예정이며, 상장예정일
은
2018년 7월 30일입니
다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

3-3. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자 의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

3-4.
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로

원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 또한
본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 현대제철(주)가 전적으로 책임집니다.

3-5.
본 사채는 NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)로부터 AA0 등급을 받은 바 있습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가기관으로부터 동 사채의
신용등급으로 AA0 등급을 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
안정적
(Stable)

한국기업평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적
(Stable)

3-6. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도

전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향
을 받을 수 있습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유
의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 현대제철(주)는 "동사"로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 현대제철(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
NH투자증권㈜
00120182

공동대표주관회사
미래에셋대우(주)
00111722

공동대표주관회사
KB증권㈜
00164876

2. 분석의 개요

공동대표주관회사는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 동사가 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사는 인수 및 모집 또는 매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 주관회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사 내부 지침 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 동사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 기업실사 일정 

구 분
일 시

기업실사 기간
2018.08.03 ~ 2018.08.20

방문실사
2018.08.13

실사보고서 작성 완료
2018.08.20

증권신고서 제출
2018.08.20

(2) 기업실사 참여자

<공동대표주관회사 참여자> 

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
유호경
부장
실사총괄
기업금융업무 14년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
손용준
과장
기업실사 및 서류작성
회계감사업무 4년
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
김성중
주임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 2년

KB증권(주)
기업금융1부
강진두
부서장
실사총괄
기업금융업무 등 24년

KB증권(주)
기업금융1부
이정준
부장
실사책임
기업금융업무 등 23년

KB증권(주)
기업금융1부
박병권
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 4년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부
안성준
수석매니저
실사총괄
기업금융업무 18년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부
정연관
선임매니저
실사책임
기업금융업무 10년

미래에셋대우(주)
기업금융2본부
김태양
매니저
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

<발행회사 - 현대제철(주)>

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

현대제철

재무관리실

추대엽

이사

실사대응 총괄

현대제철

재정팀

김세원

팀장

실사대응

현대제철

재정팀

이계진
차장

실사대응 및 자료제공

현대제철

재정팀

백난이

대리

실사대응 및 자료제공

현대제철
재정팀
금윤섭
사원
실사대응 및 자료제공

(3) 실사내용 

항목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출 증권에
관한 사항
가. 본 채권 발행과 관련하여 유관 법규 준수 여부 검토
나. 본 채권 발행과 관련하여 이사회 결의 내용 검토

2. 증권의 주요 권리 내용
가. 원리금지급대행계약 체결 여부 확인
나. 사채관리계약 체결여부 등 투자자 보호방안 확인
다. 청약기회 제공을 위한 공모기간 및 청약방식 적정성 검토

3. 투자위험요소
가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

4. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적 
나. 청약 미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획
다. 기존에 공모를 통해 조달한 자금의 사용 내역

5. 경영능력 및 투명성
가. 최근 1년내 대표이사 및 감사의 변동 여부
나. 최근 1년내 등기임원의 50%이상 변경 여부
다. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료제출 요구 및 소명 요구 등을 받고 있는지 여부
라. 최근 공시한 사업보고서에 등재되어 있는 임원의 대외기관으로부터 공식적 제재 여부

6. 회사의 개요
가. 최근 신용등급에 중대한 영향을 미치는 사항 확인

7. 사업의 내용
가. 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진 계획의 진행 여부
나. 환위험 관리지침의 존재 및 그에 따른 관리 여부

8. 재무에 관한 사항
가. 금번 발행과 관련한 신규사업 및 관련 투자자금의 사용처
나. 재무정보에 활용된 재무정보의 기준일, 단위 및 기준통화의 통일여부

9. 감사인의 감사의견 등
가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토

10. 회사의 기관 및
계열회사에 관한 사항
가. 최근 사업년도 종료일 이후 현재까지 자회사 지분 인수 및 매각, 계열회사 편입 등과 관련한 변동사항 검토

11. 주주에 관한 사항
가. 대주주 및 기타 주요주주의 변동등 회사의 지배구조와 관련된 변경사항

12. 임원 및 직원 등에
관한 사항
가. 임원 및 직원등에 관한 변동사항

13. 이해관계자와의
거래내용 등
가. 감사보고서에 이해관계자와의 거래내역 기재 여부

14. 기타 투자자 보호를
위해 필요한 사항
가. 금융당국으로 부터 관련 법령에 따른 제재조치를 받은 경우 관련 내용 및 증빙자료의 존재 여부
나. 최근 공시와 관련하여 관련기관으로부터 제재 유무
다. 자금관리에 대한 내부통제제도 구비 여부
라. 법인인감, 수표, 통장 등의 관리책임자가 업무분장에 따라 별도로 존재하는지의 여부
마. 관리조직 내에 주식(공시)담당자 배치 여부

주) 자세한 기업실사 내역은 증권신고서에 첨부된 기업실사를 참고하시길 바랍니다.

(4) 기업실사내용 및 이행내역 

일시
장소
기업실사내용 및 확인자료

2018년 08월 03일
발행사 본사 
및 
평가회사 본사
가) 발행회사 초도 방문
- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청

나) 진행사항 확인
- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류
- 회사의 전반적 상황에 대한 인터뷰
- 향후 인터뷰 일정 협의
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 기업실사 체크리스트 확인

2018년 08월 04일
~2018년 08월 16일
발행사 본사 
및 
평가회사 본사
가) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작
- 회사일반 자료 검토 
- 조직 자료 검토 
- 주주현황 및 지배구조 자료 검토
- 사업부문별 현황 자료 검토

나) 관계회사, 회계원칙 사업부문별 현황 실사 시작 
- 자회사 자료 검토 
- 회계 자료 검토 
- 자회사 사업부문별 현황 자료 검토 

다) 재무제표 내용 실사 시작 
- 재무제표 자료 검토 

라) 소송사건, 보증, 담보 내용 실사 시작 
- 소송사건 자료 검토 
- 보증 및 담보 자료 검토 

마) 자산 및 부채 상세내역 실사 시작
- 매출채권 자료 검토
- 유형자산 자료 검토
- 종속기업투자 자료 검토
- 자금 운용 상황 검토

바) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작 
- 타법인 주식 자료 검토 
- 주요계약 자료 검토 
- 자금사용목적 자료 검토 
- IFRS 자료검토 

사) 인터뷰 및 Q&A 
- 회사일반, 조직 분야 
- 주주 현황 및 지배구조
- 자회사별 현황
- 기타 내용 
- 회계원칙
- 재무제표

2018년 08월 17일
발행사 본사 
및 
평가회사 본사
- 실사 정리 및 브리핑

2018년 08월 20일
평가회사 본사
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

가. 동사는 1953년 설립된 현대자동차계열의 국내 2위 규모 철강사로 철근, 형강, 열연강판 및 후판 등을 생산하고 있습니다. 철근과 형강 시장 점유율 기준 국내 1위이며 열연강판과 후판, 2013년 현대하이스코로부터 인수한 냉연간판 등 판재류 부문에서 생산능력 기준 2위권으로 시장지위가 우수합니다. 과거 봉형강이 주력제품이었으나 2004년 한보철강공업 당진공장 인수, 2010년 고로 준공을 통하여 판재사업 비중이 확대되어 온 가운데 2013년 제3고로 준공으로 향후에도 이와 같은 추세가 지속될전망입니다. 인천, 포항, 당진에 공장을 두고 있으며 실제 가동 가능한 능력기준으로 2017년 말 생산능력은 연 25,874천톤 수준이며 2018년 반기 기준 13,034천톤 수준입니다.

나. 동사와 연결종속회사는 2018년 반기 기준 철강영업부문(봉형강, 판재, 중기계등) 및 기타영업부문(반제품, 부산물 등)을 영위하고 있으며 동사의 주요 제품 등의 현황은 아래 표와 같습니다. 동사의 매출은 2018년 반기 기준 봉형강류 28.6%, 판재류 61.5%, 중기계를 포함한 기타 제품이 9.9%를 차지하고 있습니다.

[주요 제품 등의 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
3,283,186
28.6

판 재
7,057,536
61.5

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
478,684
4.2

기타
반제품, 부산물 外
-
656,454
5.7

단순합계
-
11,475,860
100.0

내부거래
-
(1,242,126)
-

순매출액
-
10,233,734
-

자료 : 2018년 반기보고서

다. 2018년 반기 연결 기준, 매출액은 10조 2,337억원, 영업이익 6,692억원으로 전년동기대비 매출액은 10.4%p 증가하였고, 영업이익 및 당기순이익은 각각 4.5%, 23.5% 감소하였습니다. 매출액 증가에도 불구하고,
영업이익 및 당기순이익이 감소한 것은 2018년 들어 원달러 환율 상승에 따른 원재료 매입단가 상승, 특수강부문 가동에 따른 고정비 부담 등에 기인한 것입니다.

동사는 국내 1위의 시장지배력을 보유하고 있는 봉형강과 그룹 내 Captive Market을 확보하고 있는 판재류 부문을 통해 2015년 이후 연평균 7,85%의 영업이익율을 시현하며 안정적인 영업실적을 유지하고 있습니다. 또한 건설경기에 민감한 봉형강 제품의 매출을 중심으로 하던 사업구성에서 판재류 제품 매출을 확대함에 따라 수익의 변동성을 완화하였습니다. 이러한 점을 고려할 때 동사의 재무안정성은 우수한 수준이라고 판단됩니다. 다만, 동사는 현대차그룹 계열사로 현대차그룹은 철판, 부품, 물류 등 완성차 생산 및 수출에 최적화된 수직계열화 구조를 갖추고 있습니다. 이러한 이유로 경기둔화에 따른 전방산업의 침체로 인하여 기 실행한 대규모 투자 대비 수익성이 저조할 경우 고정비 부담은 증가할 수 있으니 이 점 참고하시기 바랍니다. 

(단위 : 억원)

구 분

2018년 반기

2017년 반기

2017년

2016년

2015년

매출액
102,337
92,666
191,660
166,915
161,325

매출원가
89,647
80,439
167,335
142,308
137,019

매출총이익
12,691
12,227
24,325
24,607
24,306

매출총이익률
12.40%
13.19%
12.69%
14.74%
15.07%

영업이익
6,692
7,005
13,676
14,450
14,641

영업이익률
6.54%
7.56%
7.14%
8.66%
9.08%

당기순이익
3,669
4,795
7,275
8,671
7,645

당기순이익률
3.59%
5.17%
3.80%
5.19%
4.74%

자료 : 동사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

라. 2018년 반기 연결재무제표 기준 총자산은 33조 752억원이며, 총부채는 15조 9,331억원입니다. 또한 부채비율은 92.95%이며, 2015년 이후 100% 미만의 양호한 수준을 지속하고 있습니다. 연간 1.3조원을 상회하는 수준의 영업이익, 우수한 대외신인도을 감안할 때 영업환경 및 재무 환경의 급격한 변동이 발생되지 않는다면, 동사의 재무안정성이 저하될 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 과거 동사의 현금흐름은 매년 1조원 안팎의 투자자금을 조달하고 부족분에 대하여 외부 차입금에 의존하였습니다. 그러나 2016년 중 투자가 일단락 되어 향후 동사는 기존의 투자활동 관련 현금 지출 규모는 경상적 수준으로 감소하고 차입금 감소를 위한 현금 지출이 증가하는 등 안정적인 현금흐름이 발생할 것으로 판단됩니다. 하지만, 영업활동으로 인한 현금흐름은 글로벌 경기 및 철강 업황의 불확실성 등 통제하기 어려운 외부 요인에 의해 악화될 가능성이 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년
2014년

총자산
330,752
333,738
325,408
320,452
289,338

총부채
159,331
163,383
160,560
164,372
151,190

순자산
171,421
170,355
164,848
156,080
138,148

부채비율
92.95%
95.91%
97.40%
105.31%
109.44%

자료 : 동사 2018년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

마.
NICE신용평가㈜, 한국기업평가(주)

에서 평정한 동사의 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 회사채 신용등급은 AA0입니다. 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 가능성은 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다

2018년 08월 20일

공동대표주관회사: NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

공동대표주관회사: 미래에셋대우 주식회사

대표이사 조 웅 기

공동대표주관회사: KB증권 주식회사

대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 124-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
90,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
336,220,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
89,663,780,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 124-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
200,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
744,620,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
199,255,380,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 124-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
210,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
781,620,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
209,218,380,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 124-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
225,000,000
발행금액 × 0.25%

대표주관수수료
45,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,000,000
정액

발행분담금
63,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

합 계
336,220,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 124-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
500,000,000
발행금액 × 0.25%

대표주관수수료
100,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
2,000,000
정액

발행분담금
140,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

합 계
744,620,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 124-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
525,000,000
발행금액 × 0.25%

대표주관수수료
105,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
2,000,000
정액

발행분담금
147,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,600,000

2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

합 계
781,620,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 발행되는 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증사채 조달금액

5,000억원
은 차환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다. 

[회 차 : 124-1]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
40,000,000,000
50,000,000,000
-

90,000,000,000

[회 차 : 124-2]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
90,000,000,000
110,000,000,000
-

200,000,000,000

[회 차 : 124-3]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-

210,000,000,000

-
-

210,000,000,000

[자금의 세부사용 내역]

- 차환자금

(단위 : 억원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
발행금액(억원)
비고

현대제철 제102-2회

2013.09.04
2018.09.04
3.54
1,600
-

- 운영자금

(단위 : 억원)

구분
발행일
상환일
이자율(%)
발행금액(억원)
비고

기업어음
2018.07.06
2018.08.31
1.71
2,000
-

기업어음
2018.07.05
2018.09.20
1.76
1,400
-

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다

주2) 2018년 9월 20일 만기도래 기업어음 2,000억원 중 1,400억원을 본 무보증사채 발행을 통해 상환할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2016년
2016년
2015년

영업이익(A)
669,156
700,546
1,367,550
1,445,365
1,464,556

이자비용(B)
159,044
173,779
337,864
360,803
428,618

이자보상배율(A/B)
4.21
4.03
4.05
4.01
3.42

자료 : 당사 정기보고서
주) K-IFRS 연결 기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1배를 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다.

당사의 경우, 2018년 반기 기준 이자보상배율은 4.21배 수준으로, 이는 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 나고 있는 상황을 의미하며 2015년 이후 증가 추세를 지속하고 있습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가.
회사
채 미상환 잔액

[기준일 : 2018년 08월 17일]
(단위 : %, 천원)

구분
회차
종류
발행일
만기일
이자율
금액

현대제철
제95-2회
무보증공모사채
2012-01-27
2019-01-27
4.21
120,000,000

현대제철
제96-2회
무보증공모사채
2012-04-12
2019-04-12
4.24
200,000,000

현대제철
제98회
무보증사모사채
2013-01-10
2018-03-21
3.27
200,000,000

현대제철
제99-2회
무보증공모사채
2013-01-29
2018-01-29
3.15
160,000,000

현대제철
제99-3회
무보증공모사채
2013-01-29
2020-01-29
3.34
50,000,000

현대제철
제100회
무보증사모사채
2013-05-02
2018-06-21
2.89
150,000,000

현대제철
제101-2회
무보증공모사채
2013-05-29
2018-05-29
3.07
50,000,000

현대제철
제101-3회
무보증공모사채
2013-05-29
2020-05-29
3.23
100,000,000

현대제철
제102-2회
무보증공모사채
2013-09-04
2018-09-04
3.54
160,000,000

현대제철
제102-3회
무보증공모사채
2013-09-04
2020-09-04
3.82
120,000,000

현대제철
제106회
무보증사모사채
2013-03-08
2018-03-21
3.09
100,000,000

현대제철
제108-1회
무보증사모사채
2013-08-12
2018-08-12
3.59
30,000,000

현대제철
제108-2회
무보증사모사채
2013-08-12
2018-08-13
3.59
20,000,000

현대제철
제111-2회
무보증공모사채
2014-01-20
2019-01-20
3.620
160,000,000

현대제철
제111-3회
무보증공모사채
2014-01-20
2021-01-20
3.915
100,000,000

현대제철
제112-2회
무보증공모사채
2014-05-29
2019-05-29
3.216
170,000,000

현대제철
제112-3회
무보증공모사채
2014-05-29
2021-05-29
3.491
180,000,000

현대제철
제113-1회
무보증공모사채
2015-01-27
2020-01-27
2.336
220,000,000

현대제철
제113-2회
무보증공모사채
2015-01-27
2022-01-27
2.504
170,000,000

현대제철
제114-1회
무보증공모사채
2015-05-26
2020-05-26
2.42
170,000,000

현대제철
제114-2회
무보증공모사채
2015-05-26
2022-05-26
2.649
300,000,000

현대제철
제115-2회
무보증공모사채
2014-03-31
2019-03-31
3.87
80,000,000

현대제철

제117-1회

무보증공모사채

2016-01-27

2019-01-27

2.121
370,000,000

현대제철

제117-2회

무보증공모사채

2016-01-27

2021-01-27

2.179
100,000,000

현대제철

제117-3회

무보증공모사채

2016-01-27

2023-01-27
2.519
80,000,000

현대제철

제118회

무보증사모사채

2016-07-29
2023-07-29
1.993
40,000,000

현대제철

제119-1회

무보증공모사채

2016-10-18
2021-10-18
2.082
200,000,000

현대제철

제119-2회

무보증공모사채

2016-10-18
2023-10-18
2.319
100,000,000

현대제철
제 120회
무보증공모사채
2017-01-24
2020-01-24
1.946
200,000,000

현대제철
제 120회
무보증공모사채
2017-01-24
2022-01-24
2.320
340,000,000

현대제철
제 120회
무보증공모사채
2017-01-24
2024-01-24
2.700
60,000,000

현대제철
제 121회

무보증사모사채

2017-04-30
2024-04-28
2.788
30,000,000

현대제철
제 122-1회
무보증공모사채
2017-09-19
2020-09-19
2.163
80,000,000

현대제철
제 122-2회
무보증공모사채
2017-09-19
2022-09-19
2.621
220,000,000

현대제철
제 122-3회
무보증공모사채
2017-09-19
2024-09-19
2.881
110,000,000

현대제철
제 123-1회
무보증공모사채
2018-01-23
2021-01-23
2.582
170,000,000

현대제철
제 123-2회
무보증공모사채
2018-01-23
2023-01-19
2.907
330,000,000

현대제철
제 123-3회
무보증공모사채
2018-01-23
2025-01-23
3.180
100,000,000

비앤지스틸

제200회
무보증공모사채
2015-06-23
2018-06-23
2.516
30,000,000

비앤지스틸

제201회

무보증공모사채

2016-02-26
2019-02-26
2.607

30,000,000

현대종합특수강
제1-1회
무보증공모사채
2015-03-26
2018-03-26
2.444
90,000,000

현대종합특수강
제1-2회
무보증공모사채
2015-03-26
2020-03-26
3.013
30,000,000

합 계
5,720,000,000

주) 현대제철 제104~110회는 현대하이스코가 발행한 사채로 당사와의 분할합병으로 인해 편입되었습니다.

나. 미상환 기업어음

[기준일 : 2018년 08월 17일]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

100,000
500,000
400,000
-

주) 기초잔액은 2018년 06월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 08월 17일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

다. 전자단기사채 등

[기준일 : 2018년 08월 17일]
(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2018년 06월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 08월 17일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
00648466
2018년 8월 17일
제124-1회, 제124-2회 
및 제124-3회
AA0

한국기업평가(주)
00156956
2018년 8월 17일

한편, 당사의 제124-1회. 제124-2회 및 제124-3회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

NICE신용평가(주)

-M&A, 설비 신,증설 등으로 전반적인 경쟁지위 제고
-현대차계열, 현대중공업 계열 등 안정적인 수요처를 기반으로 사업안정성 보유
-주요 대규모 인력투자 일단락으로 현금흐름 개선 추세
-잉여현금 창출을 통한 점진적인 차입규모 축소 전망

한국기업평가(주)

-현대차그룹 계열 일관제철사로서 우수한 시장지위 보유 및 수직계열화 구축
-우수한 수익창출능력, 양호한 재무안전성 유지
-안정적인 실적 시현 및 투자 감축에 따른 점진적 재무구조 개선 전망
- 견고한 Captive 수요처 확보

나. 평가의 개요
당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제124-1회, 제124-2회 및 제124-3회 무보증 사채에 대하여 2개 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
Stable

한국기업평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
Stable

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
당사는 NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

나. 공시방법
NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

 NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.co.kr
 한국기업평가㈜ : http://www.rating.co.kr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 현대제철(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은『현대제철주식회사』이며 영문으로는 HYUNDAI STEEL 
COMPANY로 표기합니다.

나. 설립일자

당사(지배회사)는 1953년 6월10일 대한중공업공사로 설립되어 1987년 5월 23일에
한국거래소유가증권시장에 상장되었습니다.

다. 본사의 주소 등

- 주 소 : 인천광역시 동구 중봉대로 63

- 전화번호 : 032-760-2114
 (IR담당자 : 02-3464-6188 / 6169)

- 홈페이지 : http://www.hyundai-steel.com

라. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규 사업

지배회사는 전기로와 고로 제강을 통하여 철근, H형강, 강관, 자동차부품, 열연, 냉연코일 및 후판 등을 생산하여 건설, 자동차 및 조선산업 등에 판매하고 있습니다.

종속회사는 스테인레스 냉연강판을 생산하는 현대비앤지스틸과 선재사업을 영위하고 있는 현대종합특수강, 그리고 자동차용 강판 절단 / 프레스 가공, 자동차부품을 생산하는 해외스틸서비스센터 등으로 구성되어 있습니다.

당사의 주된 생산제품 및 영업활동은 [한국표준산업분류]상 제 1차 철강 제조업에 해당하며, 기타 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제및공정거래에관한법률상 현대자동차그룹 기업집단에 속한 회사로서 보고서 작성기준일 현재 현대자동차그룹에는 당사를
포
함

한
국내 55개의
계열회사가 있습
니다. 계열회사
의 상세내용은
'Ⅸ. 계열회사
등에 관한 사항'을 참조해 주시기 바랍니다.

(기준일 :
2018년 06월 30일
)

업종
회사수
상장
비상장

자동차 제조 및 판매
2
현대자동차
기아자동차
-

자동차부품 제조업
13
현대모비스
현대위아
현대다이모스
현대케피코
현대파워텍
현대아이에이치엘
현대엠시트
현대파텍스
위아마그나파워트레인
에이치엘그린파워
현대위아터보
지아이티
현대첨단소재

철강제조업
3
현대제철
현대비앤지스틸
현대종합특수강

증권중개업
1
현대차투자증권
-

물류 관련업
3
현대글로비스
지마린서비스
아토즈서플라이서비스

신용카드 및 할부금융업
3
-
현대캐피탈
현대커머셜
현대카드

IT 관련사업
2
-
현대오토에버
현대엠앤소프트

전자금융업
1
-
블루월넛

생명보험업
1
-
현대라이프생명보험

자동차 핵심기술개발
2
-
현대엔지비
현대오트론

철도차량 제조 및 판매업
2
현대로템
메인트란스

건설업
3
현대건설
하떠이알앤씨
현대스틸산업

설계 및 관련 서비스 용역업
2
-
현대엔지니어링
현대종합설계건축사사무소

부동산 개발, 관리 및 관련업
5
-
현대도시개발
부산파이낸스센타에이엠씨
송도랜드마크시티
율촌제2산업단지개발
서울PMC

광고대행업
1
이노션
-

에너지 관련업
3
-
그린에어
현대에너지
현대에코에너지

산림 및 조경업
2
-
서림개발
서림환경기술

영농 및 축산업
1
-
현대서산농장

금속제품 도매업
1
-
현대머티리얼

숙박 및 골프장 관련업
2
-
해비치호텔앤드리조트
해비치컨트리클럽

스포츠 클럽 운영업
2
-
기아타이거즈
전북현대모터스에프씨

합 계
55
11
44

※ '18.5.30일 계열 제외 (1개사) : 부산정관에너지

사. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

현대비앤지스틸
1966.04
경남 창원시 성산구 적현로 124
STS강판
584,020
실질지배력
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

현대종합특수강
1964.05
서울특별시 강남구 강남대로 308
CHQ Wire,CD Bar
419,298
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Qingdao Hyundai
Machinery Co., Ltd
(HSMC)
1999.12
North of NO.8 Rd. East of zhuzhou Rd.,
Jiaozhouwan Industry Park,
Qingdao, Shandong, China
굴삭기 무한궤도
생산 및 판매
45,623
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel USA, Inc
(HSSA)
1982.02
16200 Park Row, Suite 270, Houston,
TX, 77084, USA
철강재 판매
167,989
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Beijing
Process Co., Ltd
(HSBJ)
2003.01
NO.63 Shuanghe Street, Shuny,
Beijing, China(101-300)
해외 스틸서비스센터
223,878
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel America, Inc
(HSAL)
2003.04
200 Team Member Lane Greenville,
AL 36037, USA
해외 스틸서비스센터
190,722
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Slovakia s.r.o
(HSSK)
2005.02
Mobis ulica 417/1A, 013 02 Gbelany, Slovakia
해외 스틸서비스센터
109,290
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Jiangsu
Process Co., Ltd
(HSJS)
2006.04
NO.51 Huangshan South Road,
Economic developement Zone Yancheng,
Jiangsu, China(22007)
해외 스틸서비스센터
166,455
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel India
Private Ltd
(HSCH)
2006.06
49, Sengadu Village,
Sriperumbadur - Manavalangar Via,
Kancheepuram District- 602 002,
Chennai,Tamilnadu, India.
해외 스틸서비스센터
205,191
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Czech s.r.o
(HSCZ)
2007.05
Hyundai 333/5, 739 51
Nosovice, Czech Republic
해외 스틸서비스센터
108,615
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Rus LLC
(HSRU)
2009.04
20, Liter(P), Levashovskoe highway,
Sestroretsk, St-petersburg, Russia, 197701
해외 스틸서비스센터
66,919
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Industry and
Trade Brazil LLC
(HSBR)
2011.03
Avenida Hyundai, 1505 Agua Santa - Piracicaba
SP- Brasil / CEP 13413-500
해외 스틸서비스센터
65,801
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Pipe
India Private, Ltd.
(HSPI)
2011.07
No.49 Sengdu Village, Sriperumbudur-Manavala
Nagar Sriperumbudur Taluk, Kanchipurum, India
강관 생산 및 판매
48,235
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Tianjin
Co.,Ltd
(HSTJ)
2011.01
No.65 Bibo East street, Hangu District,
Tianjin, China (300480)
해외 스틸서비스센터
409,134
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel TR
Automotive Steel Parts Co.,Ltd
(HSTR)
2012.06
Kocaeli Asim Kibar O.I.Z 4.Cad.
No.2,Alikahya, Izmit, Kocaeli, Turkey
해외 스틸서비스센터
24,655
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Suzhou
Process Co., Ltd
(HSSZ)
2012.07
No.26 Zijing Road
Economic & Technological Development Zone,
South Area, Zhangjiagang City, Jiangsu, China
해외 스틸서비스센터
62,704
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Investment
(China) Co.,Ltd.
(HSCN)
2014.03
17floor , TEDA-MSD G2 Bldg, No57,
Second Avenue. TEDAl Tianjin, China (300457)
스틸서비스센터
/ 투자 지원
486,691
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Mexico
S de R. L. de C. V
(HSMX)
2015.01
Carretera Pesqueria-Ramones KM 13-15
interior 15 pesqueria Nuevo Leon. C.P. 
66650. Mexico
해외 스틸서비스센터
108,692
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Chongqing
Co., Ltd.
(HSCQ)
2015.06
No.2 Zhiyuan Road, Longjun Avenue
Longxing Town, Yubei
Chongqing, China (401135)
해외 스틸서비스센터
73,252
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

JIANGSU HYUNDAI SPECIAL
STEEL CO,. LTD.
2015.06
No. 50 Jiuhuashan Road, Economic and
Technological development zone,
Yancheng, Jiangsu, China
CHQ Wire
48,457
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Anantapur
Private, Ltd.
(HSAN)

2017.10

Godrej Woodsman Estate, Hebbal Kempapura

Bengaluru, Karnataka-560024

해외 스틸서비스센터

2

과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)

×

※ 주요종속회사

: 최근사업연도말 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 재무제표상 자산총액의
 10%이상이거나 750억원 이상인 종속회사

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결

-

-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

아. 신용평가에 관한 사항

당사는 회사채 및 기업어음 발행의 목적에 의하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며 공시대상기간 동안의 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.01.14
2015.05.12
2016.01.15
2016.06.15
2016.10.05
2017.05.12
2017.09.07
2018.01.10
2018.06.28
회 사 채
AA 안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가
본평가/정기평가
본평가
정기평가
본평가
정기평가
본평가
본평가
정기평가

2015.01.14
2015.05.12
2016.06.03
2017.01.11
2017.06.15
2017.09.06
2018.06.28
회 사 채
AA 안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
본평가/정기평가
정기평가
본평가
정기평가
본평가
정기평가

2015.01.14
2015.06.23
2016.01.14
2016.06.21
2016.10.05
2017.01.11
2017.06.16
2017.09.07
2018.01.11
2018.06.28
회 사 채
AA 안정적
NICE신용평가
(AAA ~ D)
본평가
정기평가
본평가
정기평가
본평가
본평가
정기평가
본평가
본평가
정기평가

2017.06.15
2017.09.06
2018.06.28
기업어음
A1
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
정기평가
본평가

2017.06.16
2017.09.07
2018.06.28
기업어음
A1
NICE신용평가
(AAA ~ D)
본평가
정기평가
본평가

2018.06.28
기업어음
A1
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가

2016.02.25
글로벌달러본드
BBB(Stable)

S&P (미국)

(AAA ~ D)

본평가

2014.12.01
2015.07.02
2016.11.01
글로벌달러본드
Baa3 (Stable)
Baa3 (Positive)
Baa2 (Stable)

Moody's (미국)

(Aaa ~ D)

본평가
본평가
본평가

※ 신용등급체계 및 부여 의미

유가증권종류별
국내신용
등급체계
무디스
(미국)
S & P
(미국)
부여의미
비 고

회사채
AAA
Aaa
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임
-

AA
Aa
AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음
-

A
A
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음
-

BBB
Baa
BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음
-

BB
Ba
BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가
내포되어 있음
-

B
B
B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임
-

CCC
Caa
CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험 요소가 내포되어 있음
-

CC
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음
-

C
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음
-

D
-
D
현재 채무불이행 상태에 있음
-

기업
어음
A1
-
-
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한
장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음
-

A2
-
-
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소 열등한 요소가 있음
-

A3
-
-
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을
받을 가능성이 있음
-

B
-
-
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로 저하될 가능성이 있어
투기적인 요소를 내포하고 있음
-

C
-
-
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강함
-

D
-
-
현재 채무불이행 상태에 있음
-

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1987.05.23
-
-

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지

인천광역시 동구 중봉대로 63

나. 경영진의 중요한 변동

변동일
주요변경내용
비고

2010.03.12
우유철 대표이사 취임
-

2014.03.14
정몽구 이사 사임

2014.10.06
박승하 대표이사 사임

2014.10.24
강학서 대표이사 취임

※ 우유철, 강학서 대표이사 2인 각자대표체제 구성

다. 상호의 변경

[지배회사 사항]

변경일
변경내용
비고

1962.11.10
인천중공업주식회사로 상호변경(민영화)
-

1964.09.01
인천제철주식회사 설립

2001.07.27
아이앤아이스틸주식회사로 상호 변경

2006.03.10
현대제철주식회사로 상호 변경

※ 1953.06.10 대한중공업공사 설립

라. 합병, 영업양수도, 분할, 자산양수도 및 주식의 포괄적 교환·이전 등

[지배회사 사항]

구분
주요내용
비고

1970.04.01
인천중공업주식회사 흡수합병
-

2000.03.15
강원산업(주) 흡수합병

2000.12.05
현대비앤지스틸(주)(구. 삼미특수강(주)) 인수

2004.10.01
한보철강공업(주) 당진제철소 자산인수

2013.12.31
현대하이스코 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문 분할합병

2015.02.02
현대종합특수강(주)(구.동부특수강) 보통주 10,000,000주 인수

2015.06.17
순천단조공장(구.SPP율촌에너지(주)) 자산인수

2015.07.01
현대하이스코(주) 흡수합병

[종속회사 사항]

종속회사
일자
주요내용

현대비앤지스틸
2012.09
현대위아 광주공장 중자사업부 영업일체 양수

2014.08
미국 판매법인 (HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.) 신설

현대종합특수강
2015.06
중국 강소법인 (Jiangsu Hyundai Special Steel Co,. Ltd.) 신설

Hyundai Steel Taranaki Limited
2016.08
법인청산 (외국환은행신고)

Hyundai Steel Anantapur
Private, Ltd.

2017.10
법인신설

마. 사업 목적의 중요한 변동

주요사업 목적
변동내역

1. 제철, 제강, 압연, 강관, 주조, 단조재의 생산 및 판매사업
변경 (2015.05)

2. 원료, 부원료, 부산물, 금속재생재료의 제조, 가공 및 판매업
변경 (2015.05)

3. 비철금속의 제조, 가공, 판매
추가 (2015.05)

4. 자동차 부속품 제조 및 판매
추가 (2015.05)

5. 신재생에너지 사업, 발전사업, 산업가스사업 및 자원개발사업
추가 (2015.05)

6. 육상 및 항만 운송업, 창고업, 항만시설사업
변경 (2015.05)

7. 건설업, 토건업, 건설기계 및 부동산임대업, 강구조물 및 철물 설계 공사업
변경 (2015.05)

8. 기계류 제작 설치 및 매매업
변경 (2015.05)

9. 기타 스포츠 서비스업
추가 (2015.05)

10. 교육사업 및 평생교육시설 운영
추가 (2016.03)

11.
탄소섬유 및 유리섬유 등 복합소재 제조 및 판매

추가 (2018.03)

12. 전 각호에 부대된 일체의 사업
-

바. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생 (최근 5사업연도)

구분
주요내용
비 고

2014.10
국제비즈니스대상(IBA) 금상·은상 수상
인천본부세관으로부터 AEO(종합인증우수업체) 인증
-

2014.11
CDP(탄소공개정보프로젝트) 기후변화 대응 우수상 수상

2014.12
무역의 날 '40억불 수출의 탑' 수상

2015.10
울산사업장, 제41회 국가품질경영대회 품질경쟁력 우수기업상 수상

2015.12
무역의 날 '50억불 수출의 탑' 수상

2016.10
다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 우수기업 선정

2017.07

초고강도 내진용 형강 KS 인증 취득

2017.08

1고로 누적생산 3천만톤 달성

2017.11
당진제철소, 제43회 국가품질경영대회 품질경쟁력 우수기업 선정

2018.03
2고로 누적생산 3천만톤 달성

2018.06
냉연강판 누적생산 7천만톤 달성

사. 주요종속회사 연혁

종속회사
주요사업
일자
내용

현대비앤지스틸
STS강판
2002.03
2011.03
상호 변경(삼미특수강 → 비앤지스틸)
상호 변경(비앤지스틸 → 현대비앤지스틸)

현대종합특수강
CHQ Wire
CD Bar
1985.01
2011.01
2015.02
2015.07
동부제강으로 편입, 상호변경(삼척산업 → 동부산업)
동부특수강 설립(물적분할)
상호 변경(동부특수강 → 현대종합특수강주식회사)
중국 '강소현대종합특수강 유한공사' 설립

HSSA
철강재 판매
1982.04
2004.12
법인 설립
연간판매 1억불 달성

HSBJ
해외 스틸
서비스 센터
2003.01
2003.11
2005.11
2010.05
법인 설립
1공장 건설 (SLITTER, SHEAR, MINI-SHEAR)
2공장 건설 (BLANKING, TWB)
NO3. BLANKING 라인 증설

HSAL
해외 스틸
서비스 센터
2003.04
2004.08
2009.11
법인 설립
상업생산 개시
美 조지아 물류창고 준공

HSSK
해외 스틸
서비스 센터
2005.02
2007.05
법인 설립
상업생산 개시

HSJS
해외 스틸
서비스 센터
2006.04
2007.01
2012.05
2013.02
법인 설립
상업생산 개시
NO3. BLANKING 라인 증설
TWB 2호기 증설

HSCH
해외 스틸
서비스 센터
2006.06
2007.09
2011.07
법인 설립
상업생산 개시
Hyundai Steel Pipe India Private Ltd. 설립

HSCZ
해외 스틸
서비스 센터
2007.05
2009.06
법인 설립
상업생산 개시

HSTJ
해외 스틸 
서비스 센터
2011.10
2012.10
법인 설립
상업생산 개시

HSCN
해외 스틸서비스
/ 투자 지원
2014.03
법인 설립

HSMX
해외 스틸 
서비스 센터
2014.10
2016.05
법인 설립
상업생산 개시

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013년 12월 31일
-
보통주
31,235,309
5,000
-
* 현대하이스코(주) 냉연제품의 제조 및
 판매사업부문과의 분할합병으로 인한 신주발행

2015년 07월 01일
-
보통주
16,896,001
5,000
-
* 현대하이스코(주)와의 합병으로 인한 신주발행

나. 전환사채 등 발행현황

(1) 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없습니다.
(2) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당사항 없습니다.
(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 해당사항 없습니다. 

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
300,000,000
-
300,000,000
※ 정관상 발행 가능한 주식의 총수는 3억주
 (발행주/우선주 구분없음)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
170,119,433
515,841
170,635,274
※ 우선주 존속기한(10년) 만료로 우선주
 전량(416,556주) 보통주 전환 (2010.03.15)

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
36,673,648
515,841
37,189,489
-

1. 감자
31,500,000
-
31,500,000
-

2. 이익소각
5,173,648
515,841
5,689,489
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
133,445,785
-
133,445,785
-

Ⅴ. 자기주식수
2,175,140
-
2,175,140
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
131,270,645
-
131,270,645
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
642,980
-
-
-
642,980
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
642,980
-
-
-
642,980
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
409,068
-
-
-
409,068
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
409,068
-
-
-
409,068
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,123,092
-
-
-
1,123,092
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
2,175,140
-
-
-
2,175,140
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 보통주 외 주식 

당반기말 현재 보통주 외 주식은 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
133,445,785
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
2,175,140
자기주식
(상법 제369조)

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
131,270,645
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며배당가능이익 범위내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 당사는 정관 제43조에서이익배당에 관하여 규정하고 있습니다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제54기 상반기
제53기
제52기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당(반)기순이익(백만원)
357,192
716,090
850,155

(별도)당(반)기순이익(백만원)
320,658
726,163
840,568

(연결)주당순이익(원)
2,721
5,455
6,492

현금배당금총액(백만원)
-
98,453
98,453

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
13.75
11.58

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.3
1.3

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
750
750

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 제 53기(전기) 및 제 52기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및
 제1039호에 따라 작성되었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사와 연결종속회사는 당반기말 현재 철강영업부문(판재, 봉형강, 중기계 등) 및 기타영업부문(반제품, 부산물 등)을 영위하고 있습니다. 기타영업부문은 연결실체전체매출에서 차지하는 비중이 중요하지 않음에 따라 연결실체는 하나의 보고부문으로 구성됩니다.

가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성
철강업은 용선의 제조와 압연, 주조 등 가공을 통해 각종 철강재를 생산하는 산업으로, 대표적인 국가 기간산업이며 동시에 막대한 초기 투자를 요하는 장치 산업(裝置産業)이기도 합니다.

철강은 산업의 쌀이라 할 만큼 중요한 기초소재로서 자동차, 건설, 조선, 가전, 기계 등 주요산업의 안정적 발전을 위한 기본 전제입니다. 이러한 이유로 철강산업의 규모와 기술 수준은 그 나라의 경제력과 국력의 척도로 평가되며, 우리나라도 철강산업의기반 위에 안정적인 국가경제 발전이 이루어졌다고 할 수 있습니다.

철강산업은 개별 수요 산업의 경기 변화에 대해 소비는 탄력적이지만 생산은 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 이로 인해 경기하향국면에서는 내수수요 감소로 수입은 줄고 주변국으로의 수출은 늘지만, 이와 반대로 경기상승 국면에서는 늘어나는 내수수요 대응을 위해 수출을 줄이고 수입이 증대하는 현상을 보입니다. 이와 무관하게국내에서 생산하지 않는 일부 특수강 및 고급강은 일정부분 수입을 하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

철강산업의 성장은 자동차, 건설, 조선, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 밀접한 관계를 갖고 있습니다.
최근 미국 중심의 글로벌 경제의 성장과 중국의 공급측 구조조정에 따른 수급여건 개선으로 세계 철강산업은 성장성을 일부 회복하였으며, 국내 수요산업의 회복 및 장기적 성장 기대를 바탕으로 국내 철강수요는 향후 꾸준히 확대될 것으로 기대됩니다. 

또한 수요산업의 고도화에 발맞추어 고부가가치, 고기능성 금속 소재의 수요는 더욱 빠른 속도로 증가될 것으로 예상되며, 이에 따라 생산 및 조업기술에 비해 상대적으로 열위였던 국내의 고급강 생산 및 공급능력이 점차 확대될 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
전기로 제강업은 주로 국내외 건설경기 및 조선 산업의 경기에 따라 영향을 받으며 연중에는 2분기, 4분기에 수요가 증가되는 계절적 특성이 있습니다. 그러나 최근 수년간 기후변화 및 건설공법 발달로 계절성이 불분명해지고 연중 일정한 수요가 형성됨으로 인해, 건설경기 및 정부의 부동산, 건설 정책의 기조에 의한 영향이 상대적으로 확대되고 있습니다.

이에 반해 고로 제강업은 판재류의 수요처인 자동차, 조선, 가전 등의 산업 경기에 주로 영향을 받아 전기로 제강업에 비해 연중 비교적 안정적인 수요를 유지합니다. 따라서 전반적인 경제상황이나 개별 산업의 업황에 따른 영향이 더욱 중요하게 작용하며, 국제무대에서 국내 자동차, 조선, 가전 업체의 선전에 따라 고부가 판재류의 수요는 지속적으로 확대될 것으로 기대되고 있습니다.

(4) 경쟁요소
철강재의 주된 경쟁요소는 가격이며, 이는 주원료이자 원가의 가장 큰 부분을 차지하는 철광석, 석탄 및 철스크랩의 가격과 시장 수급 상황에 의해 결정됩니다. 따라서 개별 업체들은 저가 원재료 투입 비중의 확대를 통한 생산원가 절감에 주력하고 있습니
다.

이에 반해 근래에 고급 및 맞춤제품에 대한 수요가 확대됨에 따라 가격보다도 수요가의 요구에 맞춘 제품을 적시에 공급할 수 있는 생산 및 제품개발 능력이 중요한 경쟁요소로 대두되고 있으며, 이에 따라 제품 차별화나 공정 합리화 및 혁신 활동 등에 관한 업체들의 노력이 확대되고 있습니다. 이외에도 납기 및 사후 관리 등의 서비스 부분도 최근 중요한 경쟁요소로 주목받고 있습니다.

나. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업부문의 구분
(가) 영업개황

- 영업환경 :
국내 건설산업은 최근 2~3년간 이어진 신규 주택 분양 및 착공, 재개발및 재건축 기대로 양호한 업황이 지속되고 있습
니다
.
자동차산업은 글로벌 시장에서 신흥국의 높은 판매 증가세를 바탕으로 꾸준한 성장을 나타내고 있으며, 국내 판매도
정부
지원책 등에 힘입어 완만한 회복세가 기대되고 있습니다. 
조
선산업의 경우
2015~2016년 이어진 신조선 발주량 급감의 영향으로 건조량 감소세가 이어지고 있으나 최근 신규 수주물량 증대 및 글로벌 경기 회복세로 반등국면에접어드는 모습입니다

.

- 생산 및 판매활동의 개요 : 지배회사는 2000년 강원산업(포항공장) 과의 합병에 이어 2004년에는 한보철강(당진공장) 자산을 인수 후 일관제철사업에 투자함으로써, 국내 철강산업 구조조정의 핵심 역할을 수행함은 물론 생산량 및 매출에서 급격한 성장을 이룩하였습니다.

당진공장 일관제철소의 상업생산이 2010년 시작되어 당사는 고로-전기로 제품을 모두 생산할 수 있는 균형적인 제품 포트폴리오를 갖추게 되었습니다.
외형적인 성장과 더불어 내부적으로는 원가절감, 해외신시장개척, 신제품의 개발 및 신수요 창출, 저가 원재료의 확보 등을 통해 지속적인 매출액 및 순이익 성장을 이어갈 수 있도록 매진하고 있습니다.

- 회사의 경쟁력 : 지배회사는 국내 최대 생산능력의 전기로 철강제조사로서 봉형강 부문에 있어서 규모의 경제를 시현하고 있으며, 당진 일관제철소 가동을 통해 국내 두번째 고로 제강사로 국내 판재류 수급 개선 및 철강산업의 발전에 일익을 담당하고있습니다.

전기로 부문에서 지배회사는 60여년에 걸친 지속적인 연구개발 투자를 통해 높은 수준의 제품고도화와 생산성 향상을 이룩하여 왔으며 이를 토대로 국내외의 다양한 철강재 수요에 물량과 강종 등 모든 측면에서 유연하게 대처할 수 있는 능력을 확보하고 있습니다.

고로 부문에서는 신규 진출자로서 최신설비의 장점을 최대한 활용하고 현대자동차그룹 내 공동 연구개발을 진행하는 한편 2013년말 현대하이스코 냉연사업 부문을 분할합병하여 자동차용 강판에 특화된 전문 기업으로 변모하였습니다.

또한 2015년 7월 1일부로 현대하이스코의 잔존 사업부문과 합병하면서 해외SSC와 강관 및 자동차부품 사업 또한 영위하게 되어 해외시장에서의 전략적 대응 능력을 확보하였고 글로벌 종합 철강회사로의 도약을 위한 성장 동력을 확보하였습니다.

종속회사인 현대비앤지스틸은 스테인레스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 자동차배기계 및 외장용품을 비롯하여 철도차량용 소재, 건축내장재, 주방용품 등을 제조하기 위한 다양한 강종별 스테인레스 제품들을 생산하고 있습니다. 주요 판매경로는 국내 대리점과 관계사를 통한 내수판매와 유럽, 중동, 일본 등 해외지역 수출을 통한 판매방식으로 구분됩니다.

종속회사인 Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd(HSMC, 청도현대기계유한공사)는중국 청도에 공장을 두고 원자재를 수입하여 굴삭기 부품인 무한궤도 등을 가공 조립생산하고 있으며, 굴삭기를 주로 생산하는 대형 건설기계 생산업체 등을 대상으로 중국 내에 판매하
고 있습니다.

종속회사인 현대종합특수강은 선재(Wire rod)를 원자재로 후처리(열처리 및 신선)한 2차 가공 제품을 생산하고 있으며, 이는 자동차, 건설, 산업기계, 가전 등 산업 전반에 이용되고 있습니다. 주요 생산 제품인 CHQ Wire, CD Bar는 다양한 전방산업을 담당하고 있으나, 수요산업 중 자동차산업이 차지하는 비중이 70%를 넘어 자동차산업에 대한 의존도가 높은 편입니다. 

종속회사인 해외스틸서비스센터(SSC)는 미국, 중국, 인도, 체코, 슬로바키아, 러시아, 브라질, 터키, 멕시코 등에 위치해 있습니다. 해외SSC는 현대자동차와 기아자동차 등의 해외 생산공장에 자동차용 강판을 판매하고 있습니다. 당사 해외SSC는 자동차 생산에 필요한 냉연강판 등을 수급하여 슬리팅, 셰어링, 블랭킹, TWB, 핫스탬핑 등의 가공을 거쳐, 현대자동차와 기아자동차 등의 완성차 회사 및 자동차 부품 업체로 판매하는 역할을 수행하고 있습니다.

- 기타 중요한 사항
① 2006년 10월 27일 당진공장에서 일관제철소 기공식을 가졌으며 건설공사 완료에따라 2010년 4월 및 2011년 1월에 각각 고로 1기, 2기 상업생산을 시작하였습니다. 이후 2011년 3월 18일 이사회 결의를 통하여 고로 3기 건설이 시작되어 2014년 1월에 고로 3기 상업생산을 시작하였습니다.

② 2013년 10월 17일 이사회 결의에 따라 인적분할되는 현대하이스코(주)의 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문과의 합병을 결정하였으며, 2013년 12월 31일 부로 분할합병 완료하였습니다. 이로 인하여 철광석으로부터 열연강판을 생산하는 상공정과 완제품인 냉연강판 하공정을 통합운영함으로써 상하공정 일원화를 통한 명실상부한 일관제철소 건설을 완성하였습니다.

③ 2013년 12월 31일 이사회 결의에 따라 특수강 전용 공장 건설 계획을 결정하였으며, 2016년 주요 강종에 대한 KS 및 JIS 인증을 획득하였고 통합관리망 구축을 통해 경쟁력을 강화하였습니다. 또한 2017년 하반기에 상업생산을 시작하였습니다.

④ 당사는 현대위아와 함께 현대제철 컨소시엄을 구성하여 2014년 11월 28일 케이디비시그마 기업재무안정사모투자전문회사와 현대종합특수강(주)(구. 동부특수강(주)) 주식 전부 인수(당사 지분율 60%)에 대한 주식매매계약을 체결하였으며, 2015년 2월 2일 최종 잔금을 납입하여 인수를 완료하였습니다.

⑤ 2015년 3월 31일 당사는 순천단조공장(구. SPP율촌에너지(주)) 자산양수를 위한 본계약을 체결하였으며, 2015년 6월 17일 최종 잔금을 납입하여 인수를 완료하였습니다. 본 자산양수에 따라 고부가 단조사업의 영역확대를 추진하고 있습니다.

⑥ 당사는 2015년 4월 8일 이사회 및 합병계약을 체결하여 현대하이스코 잔존 사업부문과 합병을 결의 및 공시하였으며 2015년 5월 28일 합병 주주총회를 통해 합병에대한 특별 결의 승인을 받았습니다. 이에 2015년 7월 1일을 합병기일로 하여 통합 현대제철이 출범하였고 당사는 해외SSC와 강관 및 자동차부품사업을 통한 새로운 성장동력을 확보하였습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분
당사의 모든 생산제품은 「한국표준산업분류」표 상 동일한 소분류인 제1차 철강제조업 (241)에 해당되며, 별도의 사업부문 구분 및 부문별 재무제표 작성은 하지 않고 있습니다. 

(2) 시장점유율 등

품 명
54기 상반기
53기 연간
52기 연간
비 고

봉형강
33.0%
32.7%
36.8%
※ 각 제품 내수 수요 및 판매 기준임
 (수입제외, 출처 : 철강협회)

판 재
30.7%
32.4%
33.6%

(3) 시장의 특성

봉형강류의 주된 수요산업은 건설산업으로, 건설업황에 따라 큰 영향을 받습니다. 또한, 건설수요는 기후적 특성 등 계절적 요인에 영향을 받습니다. 최근 건설공법의 발전에 따라 연중 꾸준한 수요를 형성하며 계절적 특성은 차츰 감소하는 반면 부동산 경기와 정부의 정책적 방향의 영향은 증가하고 있습니다. 이에 반해 판재류의 수요산업은 자동차, 조선 및 가전산업 등으로 산업경기 전반에 주로 영향을 받아 연중 비교적 안정적인 수요를 유지하고 있습니다. 따라서 회사의 매출은 전반적인 경제상황이나 개별산업의 업황에 따라 큰 영향을 받고 있습니다. 또한 철강재는 일반 철근 등의 범용재와 대형, 고강도,
내진용
등의 고급재로 나누어지며, 범용재의 경우 국내 제강사는 물론 중국, 일본 등의 공급자들과 가격을 중심으로 치열한 경쟁이 일어나는 반면, 고급강은 상대적으로 공급자 위주의 고부가가치 시장이 형성되어 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
3,283,186
28.6

판 재
7,057,536
61.5

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
478,684
4.2

기타
반제품, 부산물 外
-
656,454
5.7

단순합계
-
11,475,860
100.0

내부거래
-
(1,242,126)
-

순매출액
-
10,233,734
-

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/Ton)

구 분
품 목
제 54기 상반기
제 53기 연간
제 52기 연간

국 내
봉형강
795
729
642

판재
847
812
726

중기계 外
1,629
1,546
1,226

해 외
자동차부품 外
1,143
1,131
1,133

※ 제 53기(전기) 및 제 52기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호에 따라
 작성되었습니다.

(1) 산출기준 : 총평균법

(2) 주요 가격변동원인 : 철강 경기에 따른 가격 변동 및 제품, 규격, 강종에 따른
매출단가 차이 등

3. 주요 원재료에 관한 사항

전기로 제강의 주원료는 철 스크랩으로, 우리나라는 스크랩 발생량이 수요에 미치지 못하여 매년 일정량을 수입에 의존하고 있습니다. 스크랩 가격은 국내외 스크랩 수급여건에 따라 크게 영향을 받으며, 최근 수년간의 전세계적인 건설 수요 변화에 따라 변동성이 높아진 상황입니다.

장기적으로는 수입스크랩에 비해 원가부담이 적고 환리스크가 없는 양질의 국내 스크랩 발생량이 증가하고 국내 자급률이 향상됨으로써 원가절감 요인으로 작용할 것으로 기대되고 있습니다. 현재 수입 스크랩은 주로 발생량이 많고 규격이 표준화된 미국, 일본 등 선진국 중심으로 조달되고 있습니다.

수급 방법으로는 최근 들어 중소 철스크랩 공급업자보다는 대형 공급업자를 고정거래선으로 확대함으로써 중간마진을 축소시키고 장기적 안정조달을 도모하려는 각 전기로 업체들의 움직임이 확대되고 있습니다.

고로 제강의 주원료는 철광석과 석탄으로, 수요량의 거의 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 최근 글로벌 경기회복 지연에 따른 세계경제의 불확실성이 심화됨에 따라 철광석, 석탄 가격의 변동성이 확대되는 등 원재료 시황가격 변동성이 철강업체의 안정적인 경영 및 수익 창출에 위협요인으로 대두되고 있습니다.

이에 각국의 주요 철강사들은 광산에 대한 직접투자를 통해 물량확보 및 원가 안정화를 위해 노력하고 있습니다.

가. 주요 원재료 관련 상세내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
합 계
비 고 (매입처)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율(%)

철 강
제조업
원재료
철광석
고로 철원
755,231
16.44
Rio Tinto(호주)
BHPB(호주)
Vale(브라질)등

석 탄
고로 열원 환원제
944,559
20.56
Anglo(호주)
Rio Tinto(호주)
Teck Coal(캐나다)등

철스크랩 外
용해용
2,894,801
63.00
동양자원(한국)
SIMS(미국) 등

합 계
4,594,591
100.00
-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/Ton)

품 목
제 54기 상반기
제 53기 연간
제 52기 연간

제철원료
수 입
123
127
89

철스크랩 外
내수/수입
513
449
374

(1) 산출기준

- 제철원료 : 철광석 (Platts 고시 가격기준), 
 석탄 (대표 브랜드 Benchmark 가격기준)
- 철스크랩 外 : 입고금액 기준 (CIF + 관세 + 하역비 + 기타부대비용)

(2) 주요 가격변동요인 
- 수요증가와 공급불안정에 따른 원재료 가격 변동성 확대

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천 Ton)

사업부문
구 분
품 목
제 54기 상반기
제 53기 연간
제 52기 연간

철 강
제조업
국 내
봉형강
4,436
8,380
7,880

열 연
1,900
3,500
3,500

후 판
1,325
3,200
3,200

냉 연
3,150
6,300
6,300

강관 外
1,128
2,198
2,591

해 외
자동차부품 外
1,095
2,296
2,266

합 계
13,034
25,874
25,737

※ 상기 생산능력은 실제 가동 가능한 능력기준으로 작성하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 (연간)

(가) 산출방법 등
① 산출기준
제강 및 봉·형강압연 : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수 × 기수
S T S : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수
주강, 단강 : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수
열연, 후판, 냉연 : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수 × 기수
해외SSC : 시간당 생산량 × 작업율 × 작업할시간

② 산출방법
《연간 제강》
- 인 천
봉·형강용 : 111.0T/H × 24Hr/일 × 319일/년 × 5기 = 4,250천T

- 포 항
봉·형강용 : 86.9T/H × 24Hr/일 × 319일/년 × 4기 = 2,600천T

주 조 용 : 60천T

- 당 진
봉 강 용 : 161.2T/H × 24Hr/일 × 323일/년 × 1기 = 1,250천T
열 연 용 : 141.7T/H × 24Hr/일 × 288일/년 × 1Line = 1,000천T

특수강용 : 141.0T/H × 24Hr/일 × 325일/년 × 1기 =
1,100천T

전 로 : 329.7T/H ×
24Hr/일
× 318일/년 × 5기 = 12,580천T

- 순 천
단 강 용 : 320천T

《연간 봉·형강 압연》
- 인 천
봉·형강용 : 119.7T/H × 24Hr/일 × 336일/년 × 4기 = 3,860천T

- 포 항
봉·형강용 : 99.6T/H × 24Hr/일 × 336일/년 × 3기 = 2,410천T

- 당 진
봉 강 용 : 155.0T/H × 24Hr/일 × 336일/년 × 1기 = 1,250천T

《연간 주단강/ STS 압연》
- 인 천
S T S : 12.9T/H × 24Hr/일 × 2Line × 322일 = 200천T

- 순 천
단 강 : 19.4T/H ×24Hr/일 × 343일 × 1기 = 160천T

- 창 원(현대비앤지스틸)
S T S : 9.2T/H × 24Hr/일 × 4Line x 341일 = 300천T

《연간 중기계》
- 포 항 : 중 기 계 = 170천T

《연간 열연 압연》

- 당 진
열 연 용 : 425.1T/H × 24Hr/일 × 330일/년 × 3기 = 10,100천T 
※ 열연 압연 생산 능력은 하공정인 냉연공정 물량을 포함하여 산출하였습니다.

《연간 후판》
- 당 진
후 판 : 176.9T/H × 24Hr/일 × 312일/년 × 2기 = 2,650천T 

《연간 냉연》
냉 연 : 269.2T/H × 24Hr/일 × 325일/년 × 3기 = 6,300천T
(당진 1, 2냉연, 순천) 

《연간 특수강》
- 당 진
특수강 : 64.3T/H ×24Hr/일 × 324일/년 × 2기 = 1,000천T

- 포 항 (현대종합특수강)
선재용 : 702T/일 × 355일/년 × (최종)제품비율(84%) = 210천T
봉강용 : 485T/일 × 355일/년 × (최종)제품비율(87%) = 150천T

《연간 자동차부품》
H/S : 0.77T/H × 21Hr/일 × 333일/년 × 23기 = 124천T (울산, 예산)
TWB : 1.37T/H × 21Hr/일 × 333일/년 × 8기 = 77천T (울산, 예산, 순천)
H/F : 0.38T/H × 21Hr/일 × 333일/년 × 3기 = 8천T (울산)

- 울산, 광주 (현대비앤지스틸)
중자(Core) : 4.5T/H × 24Hr/일 × 1Line
×
341일 = 36.8천T

《연간 강관》
ERW : 18.0T/H × 22.5Hr/일 × 318일 × 8기 = 1,030천T (울산)
SAW : 10.7
T/H

×
22.1
Hr/일 × 318일 × 2기
= 150
천T (울산)

나. 생산실적 및 가동률
(1) 생산실적

(단위 : 천 Ton)

구 분
품 목
제 54기 상반기
제 53기 연간
제 52기 연간

철 강
제조업
국 내
봉형강
3,891
7,438
6,845

열 연
1,744
3,432
3,200

후 판
1,302
2,409
2,516

냉 연
3,362
6,707
6,563

강관 外
825
1,638
1,538

해 외
자동차부품 外
807
1,666
1,718

합 계
11,931
23,290
22,380

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 천 Ton, %)

구 분
품 목
생산능력
생산실적
가동률

철 강
제조업
국 내
봉형강
4,436
3,891
87.7

열 연
1,900
1,744
91.8

후 판
1,325
1,302
98.3

냉 연
3,150
3,362
106.7

강관 外
1,128
825
73.1

해 외
자동차부품 外
1,095
807
73.6

합 계
13,034
11,931
91.5

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비 현황

(단위 : 백만원)

구분
기초
장부가액
당반기증감
당반기상각
당반기말
장부가액
비고

증가
감소

토지
3,398,330
50,660
6,443
-
3,442,548

-

건물
3,281,034
111,038
11
69,439
3,322,621

구축물
1,717,764
14,438
270
43,225
1,688,707

기계장치
11,721,232
422,782
14,638
587,411
11,541,964

차량운반구
64,074
1,140
495
3,981
60,739

공기구비품
240,130
34,244
120
38,551
235,703

계
20,422,564
634,301
21,976
742,607
20,292,282

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계
획 등

(가) 진행중인 투자

(단위 : 억원 )

구 분
계획명칭
투자
기간
총투자액
기투자액
(당반기분)
향후
투자액
비 고

국 내
인천, 포항,
당진, 순천, 울산
기존설비
개 량
2018년
9,475
3,197 
(3,197)
6,278
-

No.3 CGL
신설/증대
2016년
~ 2018년
3,090
2,812 
(312)
278

소결 배가스 설비
2017년
~ 2019년
2,373
400 
(91)
1,973

현대종합특수강
기존설비개량
2018년
54
9 
(9)
45

해 외
당사 해외SSC
신설/증대,
기존설비개량
2018년
687
84 
(84)
603

현대종합특수강
강소법인
공장신설
2015년
~ 2018년
398
366 
 (16)
32

(나) 향후 투자계획

(단위 : 억원)

구 분
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금 액
제54기
제55기 이후

국 내
인천, 포항,
당진, 순천, 울산
기존설비개량
기계장치 外
9,475
9,475
-
생산성향상
-

No.3 CGL
신설/증대
3,090
590
-
생산능력증대

소결 배가스 설비
2,373
1,184
880
설비보완

현대종합특수강

기존설비개량

54
54
-
생산성향상

해 외
당사 해외SSC
신설/증대 및
기존설비개량
687
687
-
생산성향상,
생산능력증대

현대종합특수강
강소법인
공장신설
398
48
-
매출증대

※ 종속회사인 현대종합특수강은 '18.07.25 이사회에서 1,380억원의 신규투자를
 결의하였습니다. 냉간압조용강선 시설투자를 통하여 고품질 특수강 소재의 생산
 확대 목표를 달성할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
제54기 상반기
제53기 연간
제52기 연간

철강업
국 내
철 강
봉형강
3,283,186
5,942,550
4,952,483

판 재
5,467,163
10,346,828
9,109,701

중기계 外
258,733
328,366
282,422

기 타

반제품, 부산물 外

656,454
1,434,314
1,077,542

해 외
철 강
판 재
1,590,373
3,446,006
4,088,793

강 관
153,236
305,928
160,368

중기계
66,715
66,401
28,204

단순합계
11,475,860
21,870,393
19,699,513

내부거래
(1,242,126)
(2,704,429)
(3,008,001)

순매출액
10,233,734
19,165,964
16,691,512

※ 제 53기(전기) 및 제 52기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호에 따라
 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

영업총괄, 건설강재사업부, 강관영업사업부, 철강소재사업부, 후판영업사업부,

마케팅사업부, 특수강영업실, 동경사무소

(2) 판매경로

(단위 : %)

구 분
관 수
실 수 요
유 통
비 고

봉 형 강
6.9
27.7
65.4
※ 내수 매출수량 기준

판 재
-
76.2
23.8

강 관
0.9
59.0
40.1

※ 판매조직 및 판매경로는 현대제철 별도 기준입니다.

① 내 수 : 유통 및 실수요 판매
 직접판매 : 당사 → 최종고객(실수요) 
 간접판매 : 당사 → 유통상(일반유통상 및 당사지정점) → 최종고객 인도 

② 수 출 : Direct 및 Local 판매
 Direct : 당사 → 해외고객 직접 contact 및 판매
 Lo
cal : 당사 → 종합상사 수요가 contact → 해외고객 제품 인도

(3) 판매방법 및 조건

① 내 수 : 주문 및 계획생산에 의한 판매, 현금 및 어음 판매
 상차도 또는 도착도 조건을 적용하여 제품 인도
② 수 출 : 주문생산에 의한 판매를 기본으로 함
 취소불능 신용장(직계약) 및 Local 신용장(상사), 지급도 조건에 
 의한 판매, FOB(본선인도조건) 또는 CFR(운임포함인도조건)의 
 인도조건 적용

(4) 판매전략

① 가치차별화

- 제품간 시너지 강화를 통한 시장지배력 확대 
- 전략제품 및 고부가제품 비중 확대를 통한 포트폴리오 차별화

② 고객 시장 중심형 Application Eng 강화
- 신공법 및 신기술을 적용한 EVI 활동/패키지 판매 강화 
- 기술교류·간담회를 통한 서비스 차별화로 고객가치 증대

다. 주요 매출처 
당사의 제 54기 상반기 주요 매출처 중 현대종합상사 매출액이 전체 별도 매출액
대비 3.5%를 차지하고 있습니다.

6. 수주상황

(단위 : 천톤, 백만원, VAT포함)

품 목
거래처
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

철근 콘크리트 봉강
조달청
2018.03.26
2020.03.25
794
582,439
230
168,041
564
414,398

7. 시장위험과 위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 연결실체는 각각의 위험들에 대해 지속적인 모니터링과 예측을 실시하고 그에 대응하는 위험관리 정책을 실시하고 있습니다.

(1) 신용위험

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당반기말 현재 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 

(
2) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 

연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있으며, 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 주거래은행과 당좌차월약정을 체결하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요시 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고 있으며 투기적 거래는 엄격히 제한하고 있습니다.

② 이자율위험
연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율현황과 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가되며 재무상태표 항목의 포지션을 변경하거나 다른 이자율 주기를 통하여 이자비용의 변동을 막음으로써 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

③ 기타가격변동위험
연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 이러한 투자자산을 활발하게 매매하지는 않습니다. 

(4) 자본위험관리
연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서의 존속가능성을 보장할 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다.

8. 파생상품거래 현황

(1) 당반기말 현재 회사가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY 원화단위:천원)

구분(회사)
구분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

지배회사
통화선도
환율변동
USD 324,158
2017.11.9 ~ 2018.6.15
2018.7.5 ~ 2018.12.28

EUR 8,000
2018.5.18
2018.9.28 ~ 2018.12.31

통화옵션
환율변동
USD 94,300
2017.9.27
2020.9.25 ~ 2022.9.29

EUR 118,000
2017.5.11 ~ 2018.5.29
2018.9.28 ~ 2019.10.31

JPY 4,000,000
2017.11.21 ~ 2018.5.18
2020.11.27 ~ 2020.12.01

통화스왑
환율변동 및
이자율변동
USD 252,817
2017.4.7 ~ 2018.2.23
2022.3.31 ~ 2023.3.31

이자율스왑
이자율변동
USD 24,260
2009.6.17 ~ 2012.8.22
2019.5.9 ~ 2019.5.31

KRW 2,376,666,667
2012.11.8 ~ 2018.3.23
2018.9.14 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

지배회사
이자율스왑
이자율변동
KRW 1,880,000,000
2016.2.16 ~ 2017.6.14
2023.1.27 ~ 2026.11.29

<매매목적>

종속회사
통화선도
-
USD 262,556
2017.7.25 ~ 2018.6.29
2019.4.13 ~ 2020.9.21

EUR 1,143
2017.12.28
2018.7.11 ~ 2018.11.12

위험회피대상자산에서 발생할 현금흐름은 상기 파생상품의 만기일과 일치할 것으로 예상됩니다.

(2) 당반기말 현재 당사의 파생상품에 대한 인식기준은 다음과 같습니다.
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 아래와 같이 인식하고 있습니다.

① 위험회피회계
연결실체는 이자율위험과 환율위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑, 통화옵션 등의 파생금융상품계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 위험회피관계의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한 이 문서에는 위험회피수단, 위험회피대상항목 및 위험회피관계의 개시시점과 그 후속기간에 회피대상위험으로 인한 현금흐름의 변동을 위험회피수단이 상쇄하는 효과를 평가하는 방법 등을 포함하고 있습니다.

공정가치위험회피

위
험
회
피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 연결포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산 또는 행사되거나 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

현금흐름위험회피
위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청 산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타 파생상품

위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

구분
팀명
비고

현대제철
연구개발본부
공정기술센터
제강기술실
제강기술개발팀

- 연구분야

① 배합 원료 평가 (소결광/코크스/생석회) 

② 공정 개발 연구 (원료처리/제선/제강/열연/후판/냉연/특수강/철분말)

③ 조업 생산성 향상 (원료처리/제선/제강/열연/후판/냉연)

④ 공정 기술력 향상 (제강/연주/압연/열연/후판/냉연/특수강/철분말)

⑤ 품질 개선 연구 (열연/후판/냉연/형강/철근/롤/봉강)

⑥ 원가 개선 연구 (원료처리/제선/제강/열연/후판/냉연/철근/롤/봉강)

⑦ 신제품 개발연구
 (열연/후판/냉연/형강/철근/봉강/롤/특수강/철분말/분리판)

⑧ 신제품 개발적용 (시생산 / 적용 및 평가 지원)

⑨ 고객 (자동차) 밀착 지원 강화

⑩ 일관제철 환경 평가 및 개선 지원

⑪ 일관제철 에너지 절감 기술 개발

연주기술개발팀

압연기술실
압연기술개발팀

냉연기술개발팀

표면처리개발1팀

표면처리개발2팀

환경에너지기술실
환경기술개발팀

에너지기술개발팀

제선기술개발팀

제어계측기술팀

제품개발센터
강재개발실
자동차강판개발팀

후판개발팀

박판개발팀

전기로제품개발1팀

전기로제품개발2팀

응용기술실
분말품질기술팀

친환경차부품개발팀

응용기술개발팀

부품개발지원팀

기술기획실
기술전략팀

제품개발기획팀

기술지원팀

선행연구팀

제품설계지원팀

ACT TFT

인천공장
생산기술팀

포항공장
(포)생산기술팀

울산공장
(울)생산기술팀

당진제철소
품질사업부
강판품질실
열연품질팀

냉연품질팀

후판품질팀

글로벌품질팀

특수강
사업본부
특수강사업부
특수강개발실
특수강기술개발팀

특수강개발팀

특수강부품개발팀

현대
비앤지스틸
기술연구소
품질관리팀

신소재개발팀

제품개선팀

현대
종합특수강
기술연구소
기술연구소

(2) 연구개발비용

(기준일 :
2018년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

과 목
제54기 상반기
제53기
제52기
비 고

연구개발비용 계
50,342
149,141
123,835
-

(정부보조금)
(331)
(1,584)
(2,023)

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당반기매출액×100]
0.5%
0.8%
0.7%

※ 상기 실적은 연결기준입니다.

나. 연구개발 실적

사업부문
연도
주요실적
연구결과 및 기대효과

철강제조업
2014년
ㅇ내진용 고성능 H형강 개발
신제품개발

ㅇ극한 환경 대응 고강도 송유관용 열연 강판 개발

ㅇ샤시 방청강화 위한 고강도 열연도금강판 개발

ㅇ충돌성능 강화를 위한 Al-Si 도금 150K급 핫스탬핑 강판 양산개발

ㅇ비열처리형 유정관용 열연 강판 개발

ㅇ고온용 대형 보일러 및 열교환기용 압력용기 개발

ㅇ극한지 초 고강도 선박구조용 강판 개발

ㅇ150K급 후륜 토션빔용 열처리 경화강 양산 개발

ㅇ고기능성 고강도 송유관용 후물재 강재 개발

ㅇ트랜스미션 부품용 극고탄소 열연강판 개발 (SK85, 51CrV4)

ㅇ충돌성능 강화를 위한 150K급 초강력 핫스템핑 강판 개발

ㅇ극지운항 LNG 쇄빙선용 고강도 E500개발

ㅇ엔진 크랭크 샤프트 강재 개발

2015년
ㅇ구조보강用 150K급 초고강도 냉연 강판 개발
신제품개발

ㅇ비열처리형 초고강도 유정관 개발

ㅇ용접선 개선 극후물 해양구조용 열처리강 개발

ㅇ180K급 핫스템핑강 선행개발

ㅇ대형컨테이너선用 극후물 BCA강 개발

ㅇ고강도 내진철근 SD600S 개발

ㅇ고강도 선체구조용 극저온 인성보증강 개발

ㅇ고층빌딩용 고강도 H형강 개발 (SM 570)

ㅇ고강도 H형강 S460M 개발

ㅇ80K급 비열처리형 고강도 유정관 개발

2016년
ㅇ자동차 타이밍 체인용 고탄소강 개발
신제품개발

ㅇ열처리 보증 내SOUR용 API 강재 개발

ㅇ50kg급 압력용기용 QT강재(A537-C2) 개발

ㅇ조선용 저온인성 보증 FH50-TM 강재 개발

ㅇ극후물 Z인장 보증용 SM570-TMC(100t) 개발

ㅇ100K, 150K급 고성형 초고장력강 개발

ㅇ열연도금강판用 新용접소재(메탈코어드 와이어) 개발

ㅇ50K, 60K급 초고강도 내진 철근 개발

ㅇ건축구조用 고강도 H형강 SM570 두께 확대 개발

ㅇ이륜차 프론트 포크用 고강도 재료관 개발

ㅇ자동차용 제3세대 냉연 강판 개발 (AMP, 고강도 고성형성)

ㅇBCA 보증용 극후물재 (100t) 개발

ㅇ건축구조용 내화강재 개발

2017년
ㅇ고변형시효 보증용 강재 개발
신제품개발

ㅇ해외 자동차向 내외판 강재 개발

ㅇ50K급 내진 Built-up 用 강재 개발

ㅇ해양구조用 고변형 저온인성 보증 강재 개발

ㅇ발전소 보일러 / 탈황 설비 압력용기用 강재 개발

ㅇ
차량 충돌성능 향상用 55K급 TWB 핫스탬핑강 개발

ㅇ
Zn Coating 효율 향상을 위한 低실리콘 풍력타워用 강재 개발

ㅇ
극저온 에탄 운반선用 3.5% 니켈강 개발

ㅇ승용 로어암用 초고강도 열연강판 개발

ㅇ해외 자동차向 차체구조 보강재用 초고장력강 개발

ㅇ용접성 향상을 위한 풍력타워用 低Ceq 강재 개발

2018년

ㅇ
LCA(Life Cycle Assessment)에 따른 일관제철 부문
 공정/제품별 환경영향 평가

공정기술개발

ㅇ해외 자동차向 고내식성 열연도금강판 개발
신제품개발

ㅇLNG 저장 탱크용 극저온 철근 개발

ㅇGBC 메가컬럼용 저Ceq, Z인장 보증용 강재 개발

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제 54기 상반기
제 53기
제 52기

(2018년 6월 말)
(2017년 12월 말)
(2016년 12월 말)

[유동자산]
8,345,384
7,863,496
6,794,974

ㆍ현금 및 현금성자산
717,753
770,652
737,222

ㆍ단기금융상품
157,878
154,621
168,948

ㆍ매출채권
2,697,087
2,650,211
2,320,284

ㆍ재고자산
4,460,457
4,098,233
3,407,724

ㆍ기타
312,209
189,779
160,796

[비유동자산]
24,729,803
25,510,329
25,745,858

ㆍ매도가능금융자산
-
1,546,191
1,554,529

ㆍ기타포괄손익-공정가치금융자산
1,268,151
-
-

ㆍ관계기업투자자산
120,490
116,844
116,200

ㆍ유형자산
20,930,400
21,339,293
21,645,221

ㆍ무형자산
1,708,810
1,748,080
1,793,114

ㆍ기타
701,952
759,921
636,794

자산총계
33,075,187
33,373,825
32,540,832

[유동부채]
7,035,002
6,707,218
6,813,115

[비유동부채]
8,898,080
9,631,084
9,242,928

부채총계
15,933,082
16,338,302
16,056,043

[자본금]
667,229
667,229
667,229

[연결자본잉여금]
3,914,481
3,914,481
3,914,353

[연결기타자본항목]
670,487
856,091
940,342

[연결이익잉여금]
11,560,931
11,277,740
10,654,319

[비지배지분]
328,977
319,982
308,546

자본총계
17,142,105
17,035,523
16,484,789

기 간

(2018.01.01

~ 2018.06.30)

(2017.01.01

~ 2017.12.31)

(2016.01.01

~ 2016.12.31)

매출액
10,233,734
19,165,964
16,691,512

영업이익
669,156
1,367,550
1,445,365

연결계속사업이익
366,933
727,540
867,128

연결총당(반)기순이익
366,933
727,540
867,128

지배회사지분순이익
357,192
716,090
850,155

비지배회사지분순이익
9,741
11,450
16,973

연결주당순이익(원)
2,721
5,455
6,492

연결에 포함된 회사수
21개
21개
20개

※ 제 53기(전기) 및 제 52기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및
 제1039호에 따라 작성되었습니다.

나. 요약재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제 54기 상반기
제 53기
제 52기

(2018년 6월 말)
(2017년 12월 말)
(2016년 12월 말)

[유동자산]
6,508,054
5,891,057
5,205,774

ㆍ현금 및 현금성자산
646,847
651,459
637,071

ㆍ단기금융상품
157,864
154,526
168,849

ㆍ매출채권
2,019,316
1,821,774
1,673,063

ㆍ재고자산
3,446,006
3,131,347
2,623,619

ㆍ기타
238,021
131,951
103,172

[비유동자산]
24,551,694
25,298,840
25,449,351

ㆍ매도가능금융자산
-
1,543,862
1,552,615

ㆍ기타포괄손익-공정가치 금융자산
1,265,415
-
-

ㆍ관계기업투자자산
86,868
86,868
86,868

ㆍ종속기업투자자산
985,637
969,399
962,365

ㆍ유형자산
20,162,883
20,563,400
20,826,195

ㆍ무형자산
1,471,785
1,505,148
1,515,117

ㆍ기타
579,106
630,163
506,191

자산총계
31,059,748
31,189,897
30,655,125

[유동부채]
6,057,653
5,515,936
5,804,565

[비유동부채]
8,173,396
8,889,914
8,677,200

부채총계
14,231,049
14,405,850
14,481,765

[자본금]
667,229
667,229
667,229

[자본잉여금]
3,931,386
3,931,386
3,931,386

[기타자본항목]
724,353
925,242
947,920

[이익잉여금]
11,505,731
11,260,190
10,626,825

자본총계
16,828,699
16,784,047
16,173,360

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2018.01.01 ~ 
2018.06.30)

(2017.01.01 ~ 
2017.12.31)
(2016.01.01 ~ 
2016.12.31)

매출액
9,079,644
16,889,331
14,376,623

영업이익
584,526
1,233,304
1,277,622

계속사업이익
320,658
726,163
840,568

당(반)기순이익
320,658
726,163
840,568

주당순이익(원)
2,443
5,532
6,419

※ 제 53기(전기) 및 제 52기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및
 제1039호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 54 기 반기말 2018.06.30 현재

제 53 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 54 기 반기말

제 53 기말

자산

유동자산

8,345,384,359,630

7,863,495,599,728

현금및현금성자산

717,753,287,158

770,652,011,333

단기금융상품

157,878,074,999

154,621,317,388

매출채권및기타채권

2,758,955,837,352

2,713,559,966,704

미수법인세

3,236,750,319

3,515,223,434

재고자산

4,460,456,993,442

4,098,232,860,567

파생금융자산

18,414,739,835

436,401,295

기타금융자산

127,716,005,839

13,116,232,686

기타유동자산

100,972,670,686

109,361,586,321

비유동자산

24,729,802,654,445

25,510,329,264,624

장기성매출채권및기타채권

1,296,815,785

1,638,192,105

매도가능금융자산

1,546,191,277,535

기타포괄손익-공정가치금융자산

1,268,150,882,504

관계기업투자주식

120,490,318,202

116,843,578,270

투자부동산

382,054,303,270

382,054,303,270

유형자산

20,930,400,014,357

21,339,292,880,563

무형자산

1,708,810,166,004

1,748,080,079,860

파생금융자산

11,816,947,267

6,597,298,777

기타금융자산

255,965,986,058

317,521,399,692

이연법인세자산

19,767,144,321

20,012,942,030

기타비유동자산

31,050,076,677

32,097,312,522

자산총계

33,075,187,014,075

33,373,824,864,352

부채

유동부채

7,035,001,888,309

6,707,217,618,490

매입채무및기타채무

2,824,654,972,688

3,268,524,695,163

단기차입금

1,343,998,089,112

886,343,897,484

유동성사채

1,339,224,488,105

989,720,094,957

유동성장기차입금

1,284,576,167,184

1,193,433,588,955

미지급법인세

93,206,247,278

190,851,627,039

파생금융부채

411,899,401

7,337,409,798

기타금융부채

169,630,376

434,800,062

기타유동부채

148,760,394,165

170,571,505,032

비유동부채

8,898,080,025,737

9,631,084,237,854

사채

3,609,495,126,357

4,030,008,091,735

장기차입금

4,160,290,482,803

4,449,665,486,251

파생금융부채

99,632,745,412

118,060,100,463

기타금융부채

834,735,884

884,735,884

확정급여부채

142,211,006,813

99,848,090,455

이연법인세부채

795,706,058,621

834,434,612,071

기타비유동부채

89,909,869,847

98,183,120,995

부채총계

15,933,081,914,046

16,338,301,856,344

자본

지배기업소유주지분

16,813,127,972,074

16,715,540,550,277

자본금

667,228,925,000

667,228,925,000

자본잉여금

3,914,481,193,065

3,914,481,193,065

이익잉여금

11,560,931,359,401

11,277,740,474,420

기타포괄손익누계액

799,592,827,074

985,196,290,258

자기주식

(129,106,332,466)

(129,106,332,466)

비지배지분

328,977,127,955

319,982,457,731

자본총계

17,142,105,100,029

17,035,523,008,008

자본과부채총계

33,075,187,014,075

33,373,824,864,352

연결 포괄손익계산서

제 54 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 53 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

5,447,665,309,825

10,233,734,029,697

4,692,492,651,761

9,266,609,487,999

매출원가

4,756,623,951,238

8,964,674,868,065

4,084,297,708,142

8,043,939,681,768

매출총이익

691,041,358,587

1,269,059,161,632

608,194,943,619

1,222,669,806,231

판매비와관리비

315,408,563,383

599,903,452,901

257,234,982,150

521,944,003,492

영업이익

375,632,795,204

669,155,708,731

350,959,961,469

700,725,802,739

금융손익

(107,299,322,199)

(181,927,555,619)

(177,968,702,345)

(88,575,900,656)

금융수익

30,673,192,307

60,362,459,393

55,959,072,834

124,744,324,046

금융비용

(137,972,514,506)

(242,290,015,012)

(233,927,775,179)

(213,320,224,702)

관계기업투자주식관련이익

6,039,819,824

12,535,239,932

5,137,046,106

11,094,407,357

기타손익

(15,663,582,906)

(5,667,811,789)

5,778,141,278

18,993,186,176

기타수익

42,743,210,604

82,439,576,649

39,848,553,906

91,340,505,614

기타비용

(58,406,793,510)

(88,107,388,438)

(34,070,412,628)

(72,347,319,438)

법인세비용차감전순이익(손실)

258,709,709,923

494,095,581,255

183,906,446,508

642,237,495,616

법인세비용

68,754,034,947

127,162,512,724

45,428,066,988

161,967,462,615

반기순이익(손실)

189,955,674,976

366,933,068,531

138,478,379,520

480,270,033,001

기타포괄손익

(86,101,347,377)

(160,993,889,310)

77,870,234,693

(82,642,179,937)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

매도가능금융자산평가손익

41,760,522,046

(57,654,498,752)

파생상품평가손익

23,092,727,759

24,495,611,600

5,573,739,216

3,565,891,590

해외사업환산손익

(949,885,230)

16,558,908,971

30,535,973,431

(28,553,572,775)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(108,244,189,906)

(202,048,409,881)

총포괄이익

103,854,327,599

205,939,179,221

216,348,614,213

397,627,853,064

반기순이익의 귀속

지배기업소유주지분

184,361,374,220

357,191,568,675

139,431,734,163

474,217,633,891

비지배지분

5,594,300,756

9,741,499,856

(953,354,643)

6,052,399,110

총포괄이익의 귀속

지배기업소유주지분

98,267,835,689

196,040,405,547

217,104,893,405

391,795,820,952

비지배지분

5,586,491,910

9,898,773,674

(756,279,192)

5,832,032,112

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

1,404

2,721

1,062

3,612

연결 자본변동표

제 54 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 53 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

자기주식

비지배지분

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,914,352,871,253

10,654,319,048,459

1,069,448,968,948

(129,106,332,466)

308,545,556,127

16,484,789,037,321

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정(세후)

조정금액

667,228,925,000

3,914,352,871,253

10,654,319,048,459

1,069,448,968,948

(129,106,332,466)

308,545,556,127

16,484,789,037,321

총포괄이익

반기순이익

474,217,633,891

6,052,399,110

480,270,033,001

매도가능금융자산평가손익

(57,654,498,752)

(57,654,498,752)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

파생상품평가손익

3,565,891,590

3,565,891,590

해외사업환산손익

(28,333,205,777)

(220,366,998)

(28,553,572,775)

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(904,103,450)

(99,357,087,200)

종속기업주식의 추가취득

1,406,375,000

1,406,375,000

2017.06.30 (반기말자본)

667,228,925,000

3,914,352,871,253

11,030,083,698,600

987,027,156,009

(129,106,332,466)

314,879,859,789

16,784,466,178,185

2018.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,914,481,193,065

11,277,740,474,420

985,196,290,258

(129,106,332,466)

319,982,457,731

17,035,523,008,008

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정(세후)

24,452,300,056

(24,452,300,056)

조정금액

667,228,925,000

3,914,481,193,065

11,302,192,774,476

960,743,990,202

(129,106,332,466)

319,982,457,731

17,035,523,008,008

총포괄이익

반기순이익

357,191,568,675

9,741,499,856

366,933,068,531

매도가능금융자산평가손익

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(202,048,409,881)

(202,048,409,881)

파생상품평가손익

24,495,611,600

24,495,611,600

해외사업환산손익

16,401,635,153

157,273,818

16,558,908,971

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(904,103,450)

(99,357,087,200)

종속기업주식의 추가취득

2018.06.30 (반기말자본)

667,228,925,000

3,914,481,193,065

11,560,931,359,401

799,592,827,074

(129,106,332,466)

328,977,127,955

17,142,105,100,029

연결 현금흐름표

제 54 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 53 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

영업활동현금흐름

528,809,759,274

563,245,344,924

영업활동에서 창출된 현금흐름

842,355,067,702

828,862,257,320

반기순이익

366,933,068,531

480,270,033,001

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

1,224,351,978,311

1,126,625,549,596

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(82,957,584,524)

(77,909,979,792)

영업활동으로 인한 자산·부채의 변동

(665,972,394,616)

(700,123,345,485)

매출채권및기타채권의 감소(증가)

(16,586,605,576)

32,465,950,957

재고자산의 감소(증가)

(347,134,201,940)

(556,239,981,948)

기타금융자산(유동)의 감소(증가)

4,015,949,502

142,833,327,628

기타유동자산의 감소(증가)

8,118,546,510

80,867,051

기타금융자산(비유동)의 감소(증가)

(57,468,526,558)

(46,481,132,112)

기타비유동자산의 감소(증가)

348,292,808

(3,334,859,209)

매입채무및기타채무의 증가(감소)

(225,125,078,451)

(284,441,413,141)

기타유동부채의 증가(감소)

(38,720,690,143)

14,859,224,690

기타금융부채(비유동)의 증가(감소)

(30,000,000)

기타비유동부채의 증가(감소)

9,736,873,396

515,356,049

파생금융자산 및 부채의 증감

(1,984,344,417)

5,892,578,904

퇴직금의 지급

(13,560,565,594)

(16,858,093,754)

사외적립자산의 감소(증가)

12,387,955,847

10,614,829,400

이자수취

4,838,305,393

7,361,305,112

배당금수취

36,233,807,850

29,710,696,650

이자지급

(159,043,767,668)

(173,778,506,129)

법인세납부

(195,573,654,003)

(128,910,408,029)

투자활동현금흐름

(587,640,647,437)

(623,784,265,627)

투자활동으로 인한 현금유입액

396,081,809,329

333,426,894,206

단기금융상품의 감소

373,843,757,489

318,663,624,087

매도가능금융자산의 처분

1,003,843,067

기타포괄손익-공정가치금융자산의 처분

4,819,221,291

투자부동산의 처분

9,189,990,440

유형자산의 처분

16,262,080,549

3,969,436,612

무형자산의 처분

1,156,750,000

600,000,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(983,722,456,766)

(957,211,159,833)

단기금융상품의 증가

(376,485,550,022)

(306,544,857,315)

매도가능금융자산의 취득

(767,139,663)

기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득

(5,208,155,697)

유형자산의 취득

(597,218,501,063)

(628,549,163,750)

무형자산의 취득

(4,810,249,984)

(21,349,999,105)

재무활동현금흐름

6,285,897,533

119,038,386,698

재무활동으로 인한 현금유입액

11,403,718,236,078

11,807,411,137,133

단기차입금의 차입

10,213,606,091,137

10,380,013,701,316

사채의 발행

697,282,880,000

627,383,220,000

장기차입금의 차입

492,829,264,941

800,014,215,817

재무활동으로 인한 현금유출액

(11,397,432,338,545)

(11,688,372,750,435)

단기차입금의 상환

(9,773,464,041,796)

(9,739,064,970,537)

유동성사채의 상환

(780,000,000,000)

(780,000,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(479,437,429,888)

(896,095,451,407)

장기차입금의 상환

(265,173,779,661)

(173,855,241,291)

배당금의 지급

(99,357,087,200)

(99,357,087,200)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(353,733,545)

1,063,791,578

현금및현금성자산의 증가(감소)

(52,898,724,175)

59,563,257,573

기초의 현금및현금성자산

770,652,011,333

737,221,941,998

반기말의 현금및현금성자산

717,753,287,158

796,785,199,571

※ 위 연결재무제표의 제 53기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및
 제1039호에 따라 작성되었습니다.

3. 연결재무제표 주석

제 54(당) 기 반기 2018년 6월 30일 현재

제 53(전) 기 반기 2017년 6월 30일 현재

현대제철주식회사와 그 종속기업

1. 회사의 개요

현대제철주식회사(이하 "당사")는 제철ㆍ제강ㆍ압연에 관한 사업, 철강재 판매업, 각종 중기부품, 강관제품 및 자동차부품의 제조ㆍ판매업을 영위하고 있습니다. 당사는 인천공장(인천광역시 동구 중봉대로), 포항공장(경북 포항시 남구 동해안로), 당진제철소(충남 당진시 송악읍 북부산업로), 순천공장(전남 순천시 해룡면 인덕로) 및 울산공장(울산광역시 북구 염포로)을 두고 있으며, 본사는 인천광역시 동구 중봉대로에 위치하고 있습니다.

당사는 1964년 9월 인천제철주식회사로 설립되어 2006년 3월 현대제철주식회사로 상호를 변경하였습니다. 당사는 2013년 12월 현대하이스코주식회사로부터 분할된 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문을 합병하였고, 2015년 7월 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

당사는 1987년 5월에 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 한편, 설립 후 수차례의 증자 및 감자 결과 당반기말 현재 당사의 자본금은 보통주 667,228,925천원입니다.

(1) 당반기말 현재 당사의 주요 주주 지분현황은 다음과 같습니다
.

주 주 명
주식수(주)
지분율(%)
자본금(천원)

기아자동차(주)
23,049,159
17.27
115,245,795

정몽구
15,761,674
11.81
78,808,370

현대자동차(주)
9,173,595
6.87
45,867,975

자기주식
2,175,140
1.63
10,875,700

기타주주
83,286,217
62.42
416,431,085

합 계
133,445,785
100.00
667,228,925

2017년과 2018년 6월 30일로 종료하는
보고기간에 대한 반기연결재무제표는 당사와 당사의 종속기업(이하 통칭하여 "연결실체"), 연결실체의 관계기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
주요 영업활동
소유지분율(%)

당반기
전기

현대비앤지스틸(주)(*1)
대한민국
스테인레스 냉연강판의 생산 및 판매
40.83
40.83

현대종합특수강(주)
대한민국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
60.00
60.00

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
중국
굴삭기 무한궤도 생산 및 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
중국
해외투자 및 스틸서비스센터지원
100.00
100.00

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Tianjin Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
90.00
90.00

Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.(*2)
중국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel America, Inc.
미국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel USA, Inc.
미국
철강재 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel India Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.(*3)
인도
자동차용 강관의 제조 및 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
슬로바키아
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Czech s.r.o.
체코
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Rus LLC
러시아
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
멕시코
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
브라질
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.(*4)
터키
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

(*1)
지분율은 보통주지분율과 우선주지분율을 포함하여 계산하였습니다. 연결실체의 의결권은 과반 미만이나 연결실체는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단되어 종속기업으로 분류하였습니다.

(*2) 현대종합특수강(주)가 100% 지분을 보유하고 있습니다.

(*3) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel India Private, Ltd.가 나머지 55%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*4) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel Slovakia s.r.o.가 100% 지분을 보유하고 있습니다.

(3)
당반기
종속기업의 요약 재무정보(내부거래 제거 전)는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
자산총액
부채총액
반기매출액
반기순손익

현대비앤지스틸(주)
589,515,728
208,887,501
360,763,862
17,071,342

현대종합특수강(주)
538,378,951
285,039,850
216,718,858
1,353,338

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
61,470,859
50,385,188
66,715,500
1,911,771

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
235,670,998
74,282,840
131,705,841
(1,122,628)

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
410,794,982
298,403,212
300,512,441
5,130,153

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
177,154,502
84,659,907
89,941,921
728,661

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
60,753,994
31,884,943
34,544,839
533,766

Hyundai Steel Tianjin Process Co., Ltd.
342,421,852
266,983,662
131,662,496
757,234

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
90,929,063
82,232,601
16,467,760
(1,905,130)

Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.
55,983,241
46,527,996
11,266,359
(2,281,528)

Hyundai Steel America, Inc.
246,568,128
164,177,817
185,050,877
2,731,815

Hyundai Steel USA, Inc.
88,285,833
45,570,786
133,216,862
4,213,023

Hyundai Steel India Private, Ltd.
247,087,292
174,517,433
237,503,802
1,376,969

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
49,758,895
40,377,635
20,019,490
(2,704,141)

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
17,830,756
2,311,481
-
(275,048)

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
138,360,128
87,635,957
103,579,333
708,647

Hyundai Steel Czech s.r.o.
131,020,286
82,253,528
152,337,648
720,647

Hyundai Steel Rus LLC
76,336,282
46,732,285
70,936,207
48,583

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
126,174,213
112,761,027
66,889,646
(321,396)

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
68,261,282
42,196,442
57,364,820
(314,386)

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
25,386,728
8,810,894
11,875,724
2,659,827

2. 연결재무제표의 작성기준
(1) 회계기준의 적용

연결실체의 반기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 연결중간재무제표입니다. 동 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다.

선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

연결실체의 반기연결재무제표에는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'이 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

반기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연차연결재무제표와 동일한
회계정책과 추정
의 근거
를 사용하였습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 연차연결재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경
연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준서들은 연결실체의 반기연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

① 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초 적용일(2018년 1월 1일)에 누적효과법을 사용하고 완료되지 않은 계약에만 기업회계기준서 제1115호를 적용하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호 신규 도입 이전의 계약은 모두 과거 기준에 따라 완료된 계약으로 판단하여, 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 미치는 중요한 전환효과는 없는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 2018년 3월 31일 현재 연결실체는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 당기 반기연결재무제표에 미치는 재무적영향을 분석한 결과 이에 따른 중요한 손익에 미치는 영향은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품:인식과 측정'을 대체합니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 이익잉여금과 기타포괄손익누계액기초잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

- 2018년 1월 1일 현재 연결재무상태 조정내역

(단위 : 천원)

구 분

이 익 잉 여 금

기타포괄손익누계액

변경 전
11,277,740,474
985,196,290

조정사항 :

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한
 기업회계기준서 제1109호 적용효과
33,660,292
(33,660,292)

조정사항에 따른 법인세 효과
(9,207,992)
9,207,992

합 계
24,452,300
(24,452,300)

변경 후
11,302,192,774
960,743,990

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금및수취채권과 매도가능금융자산의 기존분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자 산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있 는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있 는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다. 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 대해서는 (다)를 참조하시기 바랍니다.

상각후원가 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실((나)참조)에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(나) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

(다) 위험회피회계
연결실체는 기업회계기준서 제1109호의 새로운 일반 위험회피회계 모형을 적용하기로 결정하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에서는 연결실체가 위험회피회계 관계를 연결실체의 위험관리 목적 및 전략에 부합하도록 보장하고 위험회피 효과를 평가하기 위해 더 정성적이고 전진적인 방법을 적용해야 합니다.

(라) 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계 정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

- 연결실체는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 따라서 2017년에 대해 표시 되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라, 기업 회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.
- 최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 다음과 같은 평가가 이루어져야 합니다.
 ㆍ금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정
 ㆍ특정 금융자산 및 금융부채에 대하여 당기손익-공정가치 지정 선택 및 이전 지 정의 철회
 ㆍ단기매매항목이 아닌 특정 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 지정 선택
- 위험회피회계 정책의 변경은 전진적으로 적용하였습니다.

(2) 투자부동산의 공정가치모형 적용

연결실체는 전기 투자부동산에 대한 후속측정방법을 원가모형에서 경제적 실질이 반영된 공정가치모형으로 변경하였는 바, 이에 따라 투자부동산의 장부금액을 공정가치로 소급하여 수정하였으며 이로 인한 재무적 영향은 다음과 같습니다.

- 2017년 6월 30일 현재 연결재무상태 및 경영성과 조정내역

(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
자본
반기순이익
총포괄손익

변경 전
32,670,679,669
16,008,113,994
16,662,565,675
479,519,546
396,877,366

조정사항 :

투자부동산 공정가치모형
160,818,606
-
160,818,606
990,088
990,088

조정사항에 따른 법인세 효과
(8,287,973)
30,630,130
(38,918,103)
(239,601)
(239,601)

합 계
152,530,633
30,630,130
121,900,503
750,487
750,487

변경 후
32,823,210,302
16,038,744,124
16,784,466,178
480,270,033
397,627,853

(3) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시
작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 연결실체는 반기연결재무제표 작성 시 다음의 제ㆍ개정 기준서를 조기적용하지 아니하였습니다. 

기업회계기준서 제1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

연결실체는 연결재무제표에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 평가를 진행할 예정입니다. 연결재무제표에 기업회계기준서 제1116호를 적용했을 때의 실제 영향은 연결실체의 2019년 1월 1일 차입이자율, 해당 일의 연결실체의 리스포트폴리오의 구성, 연결실체가 리스갱신옵션을 행사할지, 어느 정도까지 실무적 간편법과 리스 인식 면제규정을 적용할지 등 최초 적용시의 미래경제적 환경에 의해 결정됩니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것입니다.

전환

리스이용자로서 연결실체는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 소급적용 접근법
- 수정된 소급적용 접근법과 선택적 실무적 간편법

리스이용자는 모든 리스계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다.

2018년 6월 30일 현재 연결실체는 기업회계기준서 제1116호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 2018년 중에 착수할 예정이며,동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 

4. 현금및현금성자산 및 사용제한금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

보유현금
55,798
68,925

예적금
717,697,489
770,583,086

합 계
717,753,287
770,652,011

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기
사용제한내역

단기금융상품
106,020,002
104,074,509
차입금담보

장기금융상품
30,000
30,000
당좌개설보증금

보증금
221,975,147
167,118,161

관세예치금

합 계
328,025,149
271,222,670

5. 매출채권및기타채권
(1) 매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 반기연결재무상태표에 표시됩니다. 당반기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

유동자산:

매출채권
2,702,765,818
(5,678,885)
2,697,086,933
2,656,331,548
(6,120,727)
2,650,210,821

미수금
46,883,108
(770,498)
46,112,610
49,958,369
(799,164)
49,159,205

미수수익
15,756,294
-
15,756,294
14,189,941
-
14,189,941

합 계
2,765,405,220
(6,449,383)
2,758,955,837
2,720,479,858
(6,919,891)
2,713,559,967

비유동자산:

장기성매출채권
1,809,683
(512,867)
1,296,816
2,235,683
(597,491)
1,638,192

(2)
당반기말
과 전기말 현재 양
도되었으나 제거되지 않은 매출채권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

무역금융 등(*)
80,301,439
51,807,765

(*) 받을어음 및 수출채권(D/A 및 D/P)의 만기 이전 할인액과 수출신용장(L/C at sight) Nego 금액 중 수입자가 보고기간말 현재 미결제한 금액입니다. 

상기 금융자산의 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련된 단기차입금이 반기연결재무상태표에 계상되어 있습니다.

6. 재고자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
945,851,379
(3,099,643)
942,751,736
832,697,964
(5,012,311)
827,685,653

부산물
4,589,683
-
4,589,683
4,547,306
-
4,547,306

상품
134,062,994
(1,142,183)
132,920,811
110,689,465
(1,943,535)
108,745,930

반제품
676,393,698
(792,231)
675,601,467
626,672,342
(792,231)
625,880,111

재공품
323,479,205
(351,242)
323,127,963
289,516,951
-
289,516,951

원재료
1,018,115,357
(2,039,579)
1,016,075,778
969,883,337
(3,010,248)
966,873,089

저장품
670,494,460
-
670,494,460
637,835,701
-
637,835,701

미착자재
694,931,751
(36,656)
694,895,095
637,268,683
(120,563)
637,148,120

합 계
4,467,918,527
(7,461,534)
4,460,456,993
4,109,111,749
(10,878,888)
4,098,232,861

(2) 당반기와 전반기의 재고자산과 관련하여 인식한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

재고자산평가(손실)환입
3,221,840
(823,105)

7. 기타금융자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

단기대여금
13,325,259
13,073,275

예치보증금
114,390,747
42,958

합 계
127,716,006
13,116,233

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

장기금융상품
30,000
30,000

자원개발자금
160,510
160,510

장기대여금(*1)
94,843,543
91,205,716

보증금(*2)
155,931,933
221,125,174

투자사채
5,000,000
5,000,000

합 계
255,965,986
317,521,400

(*1) 당반기말과 전기말 현재 각각 16,080,503천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.
(*2) 당반기말과 전기말 현재 각각 389,265천원 및 1,025,217천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.

8. 기타자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

선급금
19,106,110
22,845,242

선급비용
14,064,162
2,272,021

부가세대급금
67,802,399
84,244,323

합 계
100,972,671
109,361,586

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

장기선급비용
30,705,698
31,752,934

기타비유동자산
344,379
344,379

합 계
31,050,077
32,097,313

9. 기타포괄손익-공정가치금융자산 및 매도가능금융자산

(1) 당반기말 현재 기타포괄손익-공정가치금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기

취득금액
장부금액

시장성 있는 지분증권
37,311,436
1,185,449,488

시장성 없는 지분증권
70,464,244
82,701,395

합 계
107,775,680
1,268,150,883

(2) 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기

취득금액
장부금액

시장성 있는 지분증권
37,311,435
1,464,136,998

시장성 없는 지분증권
70,002,694
82,054,280

합 계
107,314,129
1,546,191,278

10. 관계기업투자주식

(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
당반기
전기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대그린파워(주)

대한민국

전기 및 증기의 생산 및 판매
29.00%
120,286,598
29.00%
116,639,858

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.(*)
미국
각종 강판의 판매
100.00%
203,720
100.00%
203,720

합 계

120,490,318

116,843,578

(*) 연결실체의 지분율이 100%이나 연결실체에 미치는 영향이 중요하지 않아 관계기업투자주식으로 분류하였습니다.

(2) 당반기와 전기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위:천원)

회사명
기 초
배 당
지분법손익
반기말

현대그린파워(주)
116,639,858
(8,888,500)
12,535,240
120,286,598

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.(*)
203,720
-
-
203,720

합 계
116,843,578
(8,888,500)
12,535,240
120,490,318

(*) 지분법 적용으로 인한 효과가 미미하여 원가법으로 평가하였습니다.

② 전기

(단위:천원)

회사명
기 초
배 당
지분법손익
기 말

현대그린파워(주)
115,996,999
(8,888,500)
9,531,359
116,639,858

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.(*)
203,720
-
-
203,720

합 계
116,200,719
(8,888,500)
9,531,359
116,843,578

(*) 지분법 적용으로 인한 효과가 미미하여 원가법으로 평가하였습니다.

(3) 당반기와 전기의 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다. 
① 당반기

(단위:천원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
영업손익
반기순이익

현대그린파워(주)
1,236,350,066
821,568,693
234,762,163
58,989,535
43,224,965

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
3,411,322
3,188,633
5,351,970
(70,639)
56,360

② 전기

(단위:천원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
영업손익
당기순손익

현대그린파워(주)
1,161,618,138
759,411,730
477,372,536
60,837,678
32,866,873

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
1,436,197
1,279,644
1,364,930
(25,889)
86,792

(4) 당반기말과 전기말 현재 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위:천원)

회사명
순자산
지분율
순자산지분금액
기 타
장부금액

현대그린파워(주)
414,781,373
29.00%
120,286,598
-
120,286,598

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
222,689
100.00%
222,689
(18,969)
203,720

② 전기

(단위:천원)

회사명
순자산
지분율
순자산지분금액
기 타
장부금액

현대그린파워(주)
402,206,408
29.00%
116,639,858
-
116,639,858

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
156,553
100.00%
156,553
47,167
203,720

11. 투자부동산

당반기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당반기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치변동
대 체
반기말

토지
372,685,868
-
-
-
372,685,868

건물
9,368,435
-
-
-
9,368,435

합 계
382,054,303
-
-
-
382,054,303

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치 변동
대 체(*)
기 말

토지
366,930,348
(9,155,453)
15,750,359
(839,386)
372,685,868

건물
10,675,138
(59,531)
(792,190)
(454,982)
9,368,435

구축물
11,409
(11,409)
-
-
-

합 계
377,616,895
(9,226,393)
14,958,169
(1,294,368)
382,054,303

(*) 유형자산으로 대체되었습니다

12. 유형자산

(1) 당반기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
① 당반기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
환율변동효과
반기말

토지
3,398,330,198
8,278,739
(5,855,829)
-
42,381,319
(586,673)
3,442,547,754

건물
3,281,033,990
128,571
(11,012)
(69,439,331)
106,460,074
4,448,891
3,322,621,183

구축물
1,717,763,650
13,846
(270,048)
(43,224,893)
13,908,710
515,184
1,688,706,449

기계장치
11,721,231,965
658,022
(14,638,260)
(587,411,481)
418,888,070
3,236,178
11,541,964,494

차량운반구
64,074,119
113,165
(494,749)
(3,980,716)
976,258
50,716
60,738,793

공기구비품
240,130,379
403,638
(119,804)
(38,550,776)
32,948,297
891,665
235,703,399

건설중인자산
916,728,580
340,547,104
(45,000)
-
(619,120,726)
7,984
638,117,942

합 계
21,339,292,881
350,143,085
(21,434,702)
(742,607,197)
(3,557,998)
8,563,945
20,930,400,014

(*) 무형자산으로 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

② 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
손 상
기타증감(*)
환율변동효과
기 말

토지
3,361,726,079
-
(3,818,200)
-
-
41,458,797
(1,036,478)
3,398,330,198

건물
3,030,418,597
349,918
(383,658)
(131,309,676)
(788,647)
399,045,460
(16,298,004)
3,281,033,990

구축물
1,619,886,401
91,663
(891,774)
(82,755,239)
(395,939)
182,630,027
(801,489)
1,717,763,650

기계장치
10,709,340,239
9,688,545
(7,236,240)
(1,111,093,778)
(82,139,712)
2,212,257,062
(9,584,151)
11,721,231,965

차량운반구
66,244,943
281,066
(190,769)
(7,626,708)
-
5,592,309
(226,722)
64,074,119

공기구비품
229,302,667
1,660,813
(7,439,585)
(70,422,178)
(1)
88,787,383
(1,758,720)
240,130,379

건설중인자산
2,628,301,616
1,229,769,195
-
-
-
(2,939,785,408)
(1,556,823)
916,728,580

합 계
21,645,220,542
1,241,841,200
(19,960,226)
(1,403,207,579)
(83,324,299)
(10,014,370)
(31,262,387)
21,339,292,881

(*) 투자부동산에서 대체된 금액과 무형자산으로 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기와 전반기의 차입원가 관련 사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

자본화된 차입원가
2,352,621
30,268,947

자본화이자율
2.84% ~ 3.44%
2.62% ~ 3.03%

13. 무형자산

당반기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당반기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
환율변동효과
반기말

전용부두이용권
30,454,944
-
-
(414,106)
-
-
30,040,838

개발비
132,988,604
-
-
(22,823,016)
163,296
-
110,328,884

회원권
90,845,599
1,473,262
(1,432,490)
-
-
-
90,886,371

영업권
854,967,065
-
-
-
-
-
854,967,065

특허기술
84,644,698
-
-
(3,547,101)
-
-
81,097,597

고객관계
542,080,768
-
-
(21,821,359)
-
4,242,145
524,501,554

기타무형자산
12,098,402
3,336,988
-
(1,807,557)
3,326,953
33,071
16,987,857

합 계
1,748,080,080
4,810,250
(1,432,490)
(50,413,139)
3,490,249
4,275,216
1,708,810,166

(*) 건설중인자산에서 대체되었습니다.

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
손상차손
기타증감(*)
환율변동효과
기 말

전용부두이용권
31,505,336
-
-
(1,050,392)
-
-
-
30,454,944

개발비
106,908,351
59,248,400
-
(44,561,699)
-
11,393,552
-
132,988,604

회원권
89,981,797
1,586,090
(722,288)
-
-
-
-
90,845,599

영업권
854,967,065
-
-
-
-
-
-
854,967,065

특허기술
98,995,615
-
-
(8,391,125)
(5,959,792)
-
-
84,644,698

고객관계
597,297,491
-
-
(43,756,162)
-
-
(11,460,561)
542,080,768

기타무형자산
13,458,530
1,526,539
(6,529)
(3,294,722)
-
596,649
(182,065)
12,098,402

합 계
1,793,114,185
62,361,029
(728,817)
(101,054,100)
(5,959,792)
11,990,201
(11,642,626)
1,748,080,080

(*) 건설중인자산에서 대체되었습니다.

14. 민간투자사업

(1) 연결실체의 민간투자사업은 사회기반시설에대한민간투자법 및 동법 시행령과 2000년도 민간투자사업기본계획 및 인천북항 철재부두(2선석) 민자유치시설사업기본계획에 따라 인천북항 철재부두 민간투자사업을 시행함에 있어 2001년 8월에 대한민국 해양수산부와 연결실체(사업시행자)간에 합의된 사업입니다.

연결실체는 본 협약에 따라 2007년 1월 인천북항 철재부두 건설공사 완료 및 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 41년 8개월간 무상으로 사용할 수 있는 권한을 획득하였으며, 총공사원가에서 정부로부터 공사자금으로 수령한 25,213백만원을 차감한 잔액 36,934백만원을 무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

연결실체는 해당 시설의 사용자로부터 사용료를 징수하며 부두시설을 유지ㆍ보수ㆍ관리할 수 있는 권한, 항만운송사업, 항만운송관련사업 및 해양수산부장관이 인정하는 사업을 시행할 수 있는 권한을 가지고 있습니다. 

(2) 연결실체는 산업입지및개발에관한법률시행령에 따라 대한민국 해양수산부와 협의를 통하여 순천공장 전용부두 민간투자사업을 시행하고, 2005년 5월 순천공장 전용부두 건설공사를 완료하여 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 이용료가 총공사원가에 달할 때까지 무상으로 사용할 수 있는 권한을 취득하였으며, 총공사원가 12,416백만원을 무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

15. 매입채무및기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

매입채무
1,373,787,526
1,255,212,158

미지급금
1,147,115,420
1,672,148,404

미지급비용
303,752,027
341,164,133

합 계
2,824,654,973
3,268,524,695

16. 차입금 등

(1) 당반기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.
① 단기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
연이자율
당반기
전기

연불수입금융
(주)국민은행 등
2.20% ~ 3.77%
51,254,049
41,005,402

무역금융 등
(주)한국씨티은행 등
0.90% ~ 3.38%
363,449,254
404,253,812

Import Loan
BTMU 등
3M Libor + 0.4% ~ 1%
429,146,345
80,670,525

일반대한도대
(주)우리은행 등
0.80% ~ 10.00%
500,148,441
360,414,158

합 계
1,343,998,089
886,343,897

② 장기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
만기일
연이자율
당반기
전기

신디케이트론 등
한국산업은행 등
2018.11.17 ~ 2023.5.31
1.52% ~ 3.97%
3,637,861,622
3,749,649,424

ECA 차입금 등
SOCIETE GENERALE 등
2018.9.30 ~ 2023.3.29
0.42% ~ 8.75%
1,790,673,285
1,877,389,014

자원개발차입금
한국에너지공단
2024.3.15 ~ 2027.12.15
0.75% ~ 1.75%
16,331,743
16,060,637

소 계
5,444,866,650
5,643,099,075

차감: 유동성대체
(1,284,576,167)
(1,193,433,589)

차 감 계
4,160,290,483
4,449,665,486

(2) 당반기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기일
연이자율
당반기
전기

무보증공모사채
2018.9.4 ~ 2025.1.23
1.95% ~ 4.24%
4,920,000,000
4,550,000,000

무보증사모사채
2018.6.21 ~ 2024.4.28
1.99% ~ 3.59%
120,000,000
570,000,000

차감: 사채할인발행차금
(10,531,282)
(9,783,933)

조정: 위험회피대상항목
(80,749,104)
(90,487,880)

소 계
4,948,719,614
5,019,728,187

차감: 유동성대체
(1,339,224,488)
(989,720,095)

차 감 계
3,609,495,126
4,030,008,092

17. 기타부채
(1) 당반기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

예수금
74,057,504
116,490,323

선수금
34,158,821
45,690,240

선수수익
161,521
207,104

부가세예수금
4,354,068
5,423,838

배출부채
17,038,854
2,760,000

기타충당부채
18,989,626
-

합 계
148,760,394
170,571,505

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

기타장기종업원급여부채
46,459,176
46,064,885

장기선수수익
16,936,104
16,655,935

기타충당부채
26,514,590
35,462,301

합 계
89,909,870
98,183,121

18. 기타금융부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타금융부채(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

예수보증금
169,630
434,800

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타금융부채(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

장기미지급금
225,230
275,230

예수보증금
609,506
609,506

합 계
834,736
884,736

19. 종업원급여

(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여제도와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

확정급여채무의 현재가치
737,170,101
697,504,543

사외적립자산의 공정가치
(594,959,094)
(597,656,453)

연결재무상태표에 인식된 금액
142,211,007
99,848,090

(2) 당반기와 전반기의 확정급여제도와 관련하여 관련손익으로 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
42,451,173
43,602,099

순이자원가
1,111,007
168,980

합 계
43,562,180
43,771,079

20. 우발부채 및 약정사항

(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보증인
보증내역
당반기
전기

HERMES 등
ECA차입금
291,440,750
354,685,131

한국무역보험공사 등(*)
수입보험 등
611,693,280
541,933,451

합 계
903,134,030
896,618,582

(*) 한국무역보험공사의 수입보험 인수 한도금액 USD 455백만이 포함되어 있으며, 당반기말과 전기말 현재 유효한 보험금액은 각각 70,859,604천원 및 3,826,138천원입니다.

(2) 당반기말 현재 연
결실체는 (주)현대그린개발의 비에프당진제일차(주)에 대한 차입금과 관련하여 총 27,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

한편, 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공한 담보의 내역은 주석 32.(6)에 기재되어 있습니다.

(3) 연결실체는 KEB하나은행 등과 당좌차월약정을 맺고 있습니다. 당반기말 현재 당좌차월의 약정한도금액은 1,160억원이며, 실행잔액은 203억원입니다.

(4) 당반기말 현재 연결실체가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 통상임금 및 손해배상관련소송 등

(소송건수: 40건, 소송가액: 403,628백만원)이 있습니다.
그러나 연결실체의 경영진은 이러한 소송사건의 결과 및 자원의 유출금액과 시기에 대한 합리적인 예측이 불가능하다고 판단하고 있습니다. 

(5)
당
반기말 현재 연결실체는 자원개발과 관련하여 한국에너지공단에 백지수표 4매를 견질로 제공하고 있습니다.

21. 담보제공자산 등

당반기말 현재 연결실체의 채무 및 보증을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
내 용
담보권자

단기금융상품
106,020,002
106,020,002
차입금담보 등
(주)한국스탠다드차타드은행 등

매출채권
23,350,577
22,434,000
차입금담보
KEB하나은행 등

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,551,840
1,593,838
납품이행보증
한국수력원자력(주)

관계기업투자주식
86,867,688
247,111,900
지급보증
한국산업은행 등

유형자산
2,100,741,196
3,687,585,362
차입금담보
한국산업은행 등

장기금융상품
30,000
-
당좌개설보증금
KEB하나은행 등

합 계
2,318,561,303
4,064,745,102

상기 담보제공자산 이외에 연결실체는 안전관리예치금과 관련하여 당진시 등에 종속기업인 현대비앤지스틸(주) 주식을 담보로 제공하고 있으며, 당반기말 현재 담보설정금액은 28,868,000천원입니다.

22. 파생상품

당반기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 당반기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화선도
환율변동
USD 324,158
2017.11.9 ~ 2018.6.15
2018.7.5 ~ 2018.12.28

EUR 8,000
2018.5.18
2018.9.28 ~ 2018.12.31

통화옵션
환율변동
USD 94,300
2017.9.27
2020.9.25 ~ 2022.9.29

EUR 118,000
2017.5.11 ~ 2018.5.29
2018.9.28 ~ 2019.10.31

JPY 4,000,000
2017.11.21 ~ 2018.5.18
2020.11.27 ~ 2020.12.01

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 252,817
2017.4.7 ~ 2018.2.23
2022.3.31 ~ 2023.3.31

이자율스왑
이자율변동
USD 24,260
2009.6.17 ~ 2012.8.22
2019.5.9 ~ 2019.5.31

2,376,666,667
2012.11.8 ~ 2018.3.23
2018.9.14 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.2.16 ~ 2017.6.14
2023.1.27 ~ 2026.11.29

<매매목적>

통화선도
-
USD 262,556
2017.7.25 ~ 2018.6.29
2019.4.13 ~ 2020.9.21

EUR 1,143
2017.12.28
2018.7.11 ~ 2018.11.12

(2) 전기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY, 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화선도
환율변동
USD 124,495
2017.10.12 ~ 2017.11.29
2018.1.11 ~ 2018.12.20

JPY 1,138,420
2017.11.2
2018.2.20

통화옵션
환율변동
USD 117,300
2017.9.27
2020.9.25 ~ 2022.9.29

EUR 88,000
2017.5.11
2019.10.29 ~ 2019.10.31

JPY 3,000,000
2017.11.21 ~ 2017.12.20
2020.11.27 ~ 2020.12.01

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 200,000
2017.4.7 ~ 2017.4.21
2022.3.31

이자율스왑
이자율변동
USD 89,515
2009.6.17 ~ 2017.1.4
2018.1.6 ~ 2019.5.31

643,333,333
2012.11.8 ~ 2017.7.28
2018.9.14 ~ 2022.3.31

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.2.16 ~ 2017.6.14
2023.1.27 ~ 2026.11.29

<매매목적>

통화선도
-
USD 137,068
2017.7.25 ~ 2017.12.29
2018.1.2 ~ 2020.9.21

EUR 3,401
2017.3.22 ~ 2017.12.28
2018.1.29 ~ 2018.11.12

이자율스왑
-
900,000,000
2017.11.15 ~ 2017.12.1
2026.7.20 ~ 2026.11.29

<내재파생상품>

전환권 등
-
1,050,000
2017.6.30
2025.6.30

23. 기타포괄손익누계액
당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

매도가능금융자산평가손익
-
1,067,709,195

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
841,208,485
-

(부의)지분법자본변동
(390,866)
(390,866)

파생상품평가손익
11,138,773
(13,356,839)

해외사업환산손익
(52,363,565)
(68,765,200)

합 계
799,592,827
985,196,290

24. 판매비와관리비

당반기와 전반기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3 개월
누적
3 개월
누적

급여
41,909,868
80,547,616
30,986,371
70,512,210

퇴직급여
3,892,587
7,763,632
3,554,320
7,152,342

복리후생비
10,546,092
21,445,357
8,982,263
18,081,466

여비교통비
3,077,344
5,510,269
2,218,799
4,260,073

통신비
908,142
1,760,808
808,717
1,587,612

수도광열비
(203,485)
251,251
229,260
519,202

소모품비
1,093,749
1,505,936
404,260
846,982

도서인쇄비
388,513
735,554
393,651
761,712

대손상각비(환입)
(384,323)
(482,974)
(136,805)
213,727

지급수수료
55,797,169
97,595,942
43,813,796
76,419,718

세금과공과
2,733,749
5,081,060
2,837,869
5,304,338

지급임차료
2,993,194
6,120,691
2,594,384
5,833,619

교육훈련비
1,245,932
1,812,403
1,315,065
2,042,137

감가상각비
4,878,590
9,828,140
4,495,116
9,039,647

무형자산상각비
412,121
785,066
384,335
792,498

수선유지비
857,235
1,623,557
1,474,656
1,950,114

차량비
745,481
1,470,775
721,285
1,400,211

접대비
1,164,737
3,336,305
1,649,163
3,092,476

광고선전비
4,867,886
8,545,273
4,228,428
6,264,862

해외활동경비
1,173,021
2,068,112
948,703
2,030,662

운반비
89,992,266
175,471,241
74,913,320
155,430,220

수출제비용
87,318,695
167,127,439
70,418,026
148,408,175

합 계
315,408,563
599,903,453
257,234,982
521,944,003

25. 금융손익

(1) 당반기와 전반기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3 개월
누적
3 개월
누적

이자수익
3,737,243
5,026,032
2,472,364
4,473,559

배당금수익
-
27,345,308
1,000
21,197,197

외환차익
4,287,594
7,222,658
33,221,956
65,407,449

외화환산이익
-
1,471,615
-
14,439,148

파생상품거래이익
3,423,584
5,881,377
3,623,154
3,739,871

파생상품평가이익
19,224,771
13,415,469
1,203,056
49,557

채무면제이익
-
-
15,437,543
15,437,543

합 계
30,673,192
60,362,459
55,959,073
124,744,324

(2) 당반기와 전반기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3 개월
누적
3 개월
누적

이자비용
81,774,307
161,488,818
69,995,010
141,189,251

외환차손
5,489,617
13,475,833
8,407,427
13,587,539

외화환산손실
35,947,582
51,872,653
150,429,771
45,250,612

매도가능금융자산처분손실
-
-
-
12,067

채무증권처분손실
101,819
148,982
-
-

파생상품거래손실
262,797
4,021,195
5,095,567
12,883,755

파생상품평가손실
-
1,543,758
-
397,001

위험회피대상관련손실
14,396,393
9,738,776
-
-

합 계
137,972,515
242,290,015
233,927,775
213,320,225

26. 기타손익

(1) 당반기와 전반기의 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3 개월
누적
3 개월
누적

외환차익
21,139,602
39,824,774
25,669,496
57,684,192

외화환산이익
9,199,037
13,650,890
-
9,325,343

파생상품거래이익
-
435,588
1,390,822
1,398,282

파생상품평가이익
1,234,888
1,072,611
1,721,116
644,971

투자부동산처분이익
-
-
-
49,776

유형자산처분이익
60,680
5,200,932
71,758
1,160,254

수입수수료
255,518
466,360
479,220
902,059

잡이익
10,853,486
21,788,422
10,516,142
20,175,629

합 계
42,743,211
82,439,577
39,848,554
91,340,506

(2) 당반기와 전반기의 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3 개월
누적
3 개월
누적

외환차손
29,436,139
43,501,141
21,286,477
42,898,271

외화환산손실
13,422,783
17,506,174
2,576,471
9,378,940

매출채권처분손실
4,696,240
6,587,310
964,553
1,368,599

투자부동산처분손실
-
-
-
86,179

유형자산처분손실
5,350,170
10,373,553
7,035
4,478,068

무형자산처분손실
-
275,740
-
-

파생상품거래손실
123,397
134,213
1,021,097
2,331,923

파생상품평가손실
-
1,354
-
106,890

기타의대손상각비
-
16,915
-
-

기타수수료
63,107
180,743
2,800,000
2,800,000

기부금
1,202,874
2,156,721
1,108,609
2,023,139

잡손실
4,112,084
7,373,524
4,306,171
6,875,310

합 계
58,406,794
88,107,388
34,070,413
72,347,319

27. 법인세비용
당반기와 전반기의 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3 개월
누적
3 개월
누적

법인세부담액
61,635,184
98,376,862
46,075,901
139,727,337

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(22,892,156)
(38,482,756)
14,535,432
4,916,687

자본에 직접 반영된 이연법인세
30,011,007
67,268,407
(15,183,266)
17,323,439

법인세비용
68,754,035
127,162,513
45,428,067
161,967,463

유효세율
26.58%
25.74%
24.70%
25.22%

28. 주당이익

(1) 당반기와 전반기의 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3 개월
누적
3 개월
누적

지배기업소유주지분순이익
184,361,374
357,191,569
139,431,734
474,217,634

가중평균유통보통주식수(*)
131,270,645주
131,270,645주
131,270,645주
131,270,645주

기본주당이익
1,404원
2,721원
1,062원
3,612원

(*) 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균발행주식수
133,445,785
133,445,785
133,445,785
133,445,785

가중평균자기주식수
(2,175,140)
(2,175,140)
(2,175,140)
(2,175,140)

가중평균유통보통주식수
131,270,645
131,270,645
131,270,645
131,270,645

(2) 희석주당이익
당반기 및 전반기에는 희석성 잠재적유통보통주가 없으므로 희석주당이익은 산정하지 아니하였습니다.

29.
성격별 비용

당반기와 전반기의 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

원재료, 저장품 및 상품의 사용액
6,014,645,641
5,062,095,222

재고자산의 변동
(198,398,451)
706,819

종업원급여
536,362,718
528,005,197

감가상각비와 무형자산상각비
793,020,336
717,582,565

전력비 및 연료비
1,104,971,190
1,057,908,391

기타비용
1,313,976,887
1,199,585,491

합 계(*)
9,564,578,321
8,565,883,685

(*) 반기연결포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

30. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기의 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

퇴직급여
43,562,180
43,771,079

기타충당부채전입액
421,063
-

감가상각비
742,607,197
668,448,723

무형자산상각비
50,413,139
49,133,843

외화환산손실
69,378,827
54,629,552

대손상각비(환입)
(482,974)
213,727

기타의대손상각비
16,915
-

매도가능금융자산처분손실
-
12,067

채무증권처분손실
148,982
-

투자부동산처분손실
-
86,179

유형자산처분손실
10,373,553
4,478,068

무형자산처분손실
275,740
-

파생상품평가손실
1,545,112
503,891

위험회피대상관련손실
9,738,776
-

재고자산평가손실
-
823,105

매출채권처분손실
6,587,310
1,368,599

이자비용
161,488,818
141,189,251

법인세비용
127,162,513
161,967,463

잡손실
1,114,827
3

합 계
1,224,351,978
1,126,625,550

(2) 당반기와 전반기의 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

이자수익
5,026,032
4,473,559

배당금수익
27,345,308
21,197,197

외화환산이익
15,122,505
23,764,491

투자부동산처분이익
-
49,776

유형자산처분이익
5,200,932
1,160,254

파생상품평가이익
14,488,080
694,528

재고자산평가손실환입
3,221,840
-

관계기업투자주식관련이익
12,535,240
11,094,407

채무면제이익
-
15,437,543

잡이익
17,648
38,225

합 계
82,957,585
77,909,980

(3) 당반기와 전반기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
당반기
전반기

유형자산 취득관련 미지급금 변동
(249,428,037)
(133,710,618)

건설중인자산의 본계정 대체
619,120,726
482,638,569

(4) 당반기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
차입 및 발행
상 환
환율변동효과
공정가치변동
기타증감
반기말

단기차입금
886,343,897
10,213,606,091
(9,773,464,042)
17,512,143
-
-
1,343,998,089

사채(유동성포함)
5,019,728,187
697,282,880
(780,000,000)
-
9,738,776
1,969,771
4,948,719,614

장기차입금(유동성포함)
5,643,099,076
492,829,265
(744,611,210)
53,333,591
-
215,928
5,444,866,650

합 계
11,549,171,160
11,403,718,236
(11,298,075,252)
70,845,734
9,738,776
2,185,699
11,737,584,353

31. 금융상품 위험 관리
(1) 금융위험 관리
연결실체의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간과 동일합니다.

(2) 신용위험

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당
반기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

현금및현금성자산(*)
717,697,489
770,583,086

단기금융상품
157,878,075
154,621,317

매출채권및기타채권
2,758,955,837
2,713,559,967

파생금융자산
30,231,687
7,033,700

기타금융자산
383,681,992
330,637,633

장기성매출채권및기타채권
1,296,816
1,638,192

합 계
4,049,741,896
3,978,073,895

(*) 연결실체의 보유현금은 제외하였습니다.

당반기말과 전기말 현재 연결실체가 제공한 지급보증의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 각각 27,000백만원 및 30,840백만원입니다.

(3) 유동성위험

① 당반기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름에는 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
1년 이내
1년 초과~
5년 이내
5년 초과

매입채무및기타채무
2,706,096,334
2,706,096,334
2,706,096,334
-
-

단기차입금
1,343,998,089
1,347,500,573
1,347,500,573
-
-

사채(유동성포함)
4,948,719,614
5,314,438,441
1,465,419,136
3,479,757,291
369,262,014

장기차입금(유동성포함)
5,444,866,650
5,793,874,439
1,435,375,527
4,344,908,657
13,590,255

파생금융부채(유동성포함)
100,044,645
100,044,645
411,899
18,360,281
81,272,465

기타금융부채
1,004,366
1,004,366
169,630
834,736
-

금융보증계약(*)
-
27,000,000
27,000,000
-
-

합 계
14,544,729,698
15,289,958,798
6,981,973,099
7,843,860,965
464,124,734

(*) 금융보증계약의 경우, 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다. 

② 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름에는 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
1년 이내
1년 초과~
5년 이내
5년 초과

매입채무및기타채무
2,956,965,661
2,956,965,661
2,956,965,661
-
-

단기차입금
886,343,897
887,347,035
887,347,035
-
-

사채(유동성포함)
5,019,728,187
5,469,079,485
1,117,212,248
3,920,885,645
430,981,592

장기차입금(유동성포함)
5,643,099,075
5,951,363,751
1,322,156,376
4,580,694,740
48,512,635

파생금융부채(유동성포함)
125,397,510
125,397,510
7,337,410
21,524,923
96,535,177

기타금융부채
1,319,536
1,319,536
434,800
884,736
-

금융보증계약(*)
-
30,840,000
30,840,000
-
-

합 계
14,632,853,866
15,422,312,978
6,322,293,530
8,523,990,044
576,029,404

(*) 금융보증계약의 경우, 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다. 

(4) 공정가치

① 장부금액과 공정가치

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융상품의 범주별 분류내역 및 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다
.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

매도가능금융자산:

매도가능금융자산
-
-
1,546,191,278
1,546,191,278

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산:

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,268,150,883
1,268,150,883
-
-

파생금융자산:

통화선도
18,342,688
18,342,688
407,115
407,115

통화옵션
7,369,038
7,369,038
3,058,436
3,058,436

통화스왑
2,017,741
2,017,741
-
-

이자율스왑
2,502,220
2,502,220
3,568,149
3,568,149

합 계
30,231,687
30,231,687
7,033,700
7,033,700

상각후원가 측정 금융자산:

현금및현금성자산
717,753,287
717,753,287
770,652,011
770,652,011

단기금융상품
157,878,075
157,878,075
154,621,317
154,621,317

매출채권및기타채권
2,758,955,837
2,758,955,837
2,713,559,967
2,713,559,967

기타금융자산(유동)
127,716,006
127,716,006
13,116,233
13,116,233

기타금융자산(비유동)
255,965,986
255,965,986
317,521,400
317,521,400

장기성매출채권및기타채권
1,296,816
1,296,816
1,638,192
1,638,192

합 계
4,019,566,007
4,019,566,007
3,971,109,120
3,971,109,120

파생금융부채:

통화선도
3,153,842
3,153,842
7,482,720
7,482,720

통화옵션
2,270,114
2,270,114
7,974,866
7,974,866

통화스왑
3,666,785
3,666,785
10,764,576
10,764,576

이자율스왑
90,953,904
90,953,904
99,175,348
99,175,348

합 계
100,044,645
100,044,645
125,397,510
125,397,510

공정가치 측정 금융부채:

사채
1,795,749,433
1,795,749,433
1,785,223,153
1,785,223,153

상각후원가 측정 금융부채:

사채 및 장기차입금
6,336,783,168
6,336,640,840
6,694,450,425
6,917,097,755

유동성장기부채 및 단기차입금
3,605,051,753
3,605,051,753
3,069,497,581
2,934,970,683

매입채무및기타채무
2,706,096,334
2,706,096,334
2,956,965,661
2,956,965,661

기타금융부채(유동)
169,630
169,630
434,800
434,800

기타금융부채(비유동)
834,736
834,736
884,736
884,736

합 계
12,648,935,621
12,648,793,293
12,722,233,203
12,810,353,635

금융상품의 공정가치는 아래에서 설명하고 있는 방법에 의하여 결정되었습니다.

- 시장성 있는 지분증권의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 공시되는 마감 매수호가에 의해 측정

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

유동자산으로 분류된 매출채권 등의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로추정하고 있으며, 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용하고 있습니다. 당반기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

② 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시
연결실체는 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성에 따라 공정가치의 서열체계를 다음과 같이 결정합니다.

수 준
투 입 변 수

1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3(*)
합 계

당반기

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,185,449,488
-
82,701,395
1,268,150,883

파생금융자산
-
30,231,687
-
30,231,687

파생금융부채
-
100,044,645
-
100,044,645

공정가치로 인식된 부채
-
1,795,749,433
-
1,795,749,433

전기

매도가능금융자산
1,464,136,998
-
82,054,280
1,546,191,278

파생금융자산
-
7,033,700
-
7,033,700

파생금융부채
-
125,397,510
-
125,397,510

공정가치로 인식된 부채
-
1,785,223,153
-
1,785,223,153

(*) 시장성 없는 지분증권에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
이익접근법, 시장접근법

평가방법
현금흐름할인법, 유사기업이용법

할인율
가중평균자본비용

③ 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당반기말과 전기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2(*)
수준 3
합 계

당반기

사채 및 장기차입금
-
6,336,640,840
-
6,336,640,840

유동성장기부채 및 단기차입금
-
3,605,051,753
-
3,605,051,753

전기

사채 및 장기차입금
-
6,917,097,755
-
6,917,097,755

유동성장기부채 및 단기차입금
-
2,934,970,683
-
2,934,970,683

(*) 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
시장접근법

평가방법
현금흐름할인법

할인율
신용위험을 감안한 할인율

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

(5) 당반기와 전반기의 금융상품 범주별 순손익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

금융수익
금융비용
기타포괄손익
금융수익
금융비용
기타포괄손익

상각후원가 측정 금융자산
13,561,897
(27,846,554)
-
30,163,561
(8,316,153)
-

매도가능금융자산
-
-
-
21,197,925
(12,067)
(57,654,499)

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산
27,353,015
(148,982)
(202,048,410)
-
-
-

공정가치 측정 금융부채
-
(9,738,776)
-
-
-
-

상각후원가 측정 금융부채
289,176
(198,349,141)
-
68,786,881
(191,452,690)
-

파생금융상품
19,158,371
(6,206,562)
24,495,612
4,595,957
(13,539,315)
3,565,892

합 계
60,362,459
(242,290,015)
(177,552,798)
124,744,324
(213,320,225)
(54,088,607)

(6) 일괄 상계 또는 유사한 약정
당반기말과 전기말 현재 일괄 상계 또는 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
연결재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
연결재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
80,301,439
-
80,301,439
(80,301,439)
-
-

금융부채:

단기차입금
80,301,439
-
80,301,439
(80,301,439)
-
-

② 전기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
연결재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
연결재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
51,807,765
-
51,807,765
(51,807,765)
-
-

금융부채:

단기차입금

51,807,765
-
51,807,765
(51,807,765)
-
-

32. 특수관계자

(1) 지배ㆍ종속기업 등 현황

당반기말 현재 연결실체의 최대주주는 기아자동차(주)이며, 기아자동차(주)는 현대자동차(주)의 관계회사로서 연결실체는 현대자동차그룹 기업집단에 포함되어 있습니 다.

(2) 당반기와 전반기의 주요 경영진(임원)에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

단기급여
16,922,011
14,093,476

퇴직급여
3,762,938
3,647,510

합 계
20,684,949
17,740,986

(3) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당반
기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매 출
기 타
매 입
유형자산 취득
기 타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
기아자동차(주)
88,154,606
-
2,038,847
831,812
20,267,664

관계기업
현대그린파워(주)
134,135,853
9,010,392
11,811,243
-
110,974

HYUNDAI BNG STEEL 
USA, INC.
-
14,928
-
-
129,032

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
220,443,839
1,543,635
4,154,603
10,117,139
20,718,068

현대건설(주)
121,878,981
-
-
-
3,708,345

현대엔지니어링(주)
31,727,615
9,426
-
23,100,402
31,975,850

현대로템(주)
17,629,525
537,883
-
46,103,308
482,111

현대글로비스(주)
25,172,272
45,473
192,816,225
363,429
263,477,469

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
33,408,359
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
105,118,026
748,019
-
-
308,199

Hyundai Motor India Limited
217,626,083
63,719
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
21,589,086
-
6,965
-
14,671

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
24,757,497
-
-
-
-

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
37,933,020
-
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor 
Company
77,431,284
-
2,956,934
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor Co., Ltd
39,851,341
-
-
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
97,839,305
-
144,608
-
8,811

기타
129,629,719
79,289,529
146,011,834
22,826,416
59,773,955

② 전반기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수익
비용

매출
기타
매입
유형자산 취득
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
기아자동차(주)
96,008,535
-
2,723,951
-
17,314,490

관계기업
현대그린파워(주)
132,352,689
16,818,218
10,135,974
-
7,779,141

HYUNDAI BNG STEEL 
USA, INC.
132,444
-
-
-
271,804

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
215,118,995
3,860,267
4,798,381
4,589,223
18,226,636

현대건설(주)
156,405,899
87,226
-
-
1,180,914

현대엔지니어링(주)
33,833,402
9,414
-
57,258,888
24,897,748

현대로템(주)
12,694,429
575,247
-
39,036,800
161,533

현대글로비스(주)
16,134,416
5,163
199,460,193
1,073,988
228,807,032

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
39,127,856
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
97,083,026
937,090
-
-
264,091

Hyundai Motor India Limited
44,755,490
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
22,462,388
-
6,438
-
15,380

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
25,008,251
-
-
-
30,734

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
55,397,184
-
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor 
Company
74,420,261
-
3,831,326
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor Co., Ltd
36,492,198
-
-
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
90,464,894
-
152,020
-
8,078

기타
125,424,607
80,326,482
154,941,180
13,318,536
82,190,671

(4) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

① 당
반기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
38,508,387
-
70,500
2,937,214

관계기업
현대그린파워(주)
27,349,624
-
772,565
20,345

HYUNDAI BNG STEEL 
USA, INC.
-
655,465
-
44,868

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
96,802,925
25,852,144
245,643
6,720,409

현대건설(주)
63,531,650
-
-
2,796,805

현대엔지니어링(주)
25,627,037
-
755,151
35,551,969

현대로템(주)
13,197,993
1,401
6,793
43,522,354

현대글로비스(주)
13,228,583
601
27,410,060
129,137,615

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
2,470,696
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
18,409,077
-
-
55,182

Hyundai Motor India Limited
15,747,756
-
9,138
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
4,111,659
-
-
2,152

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
4,091,083
-
-
-

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
1,714,204
-
-
-

Beijing-Hyundai 
Motor Company
31,054,064
-
910,102
-

Dong Feng Yueda Kia Motor Co., Ltd
11,446,730
462
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
17,145,523
-
8,086
-

기타
51,733,181
164,806,425
23,707,151
49,007,481

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

② 전기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
40,596,684
-
364,492
17,360,151

관계기업
현대그린파워(주)
23,191,809
-
3,065,326
24,055

HYUNDAI BNG STEEL 
USA, INC.
-
642,840
-
42,856

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
99,673,062
25,922,401
317,225
18,068,315

현대건설(주)
91,172,228
-
-
2,307,814

현대엔지니어링(주)
12,226,282
-
869,878
58,787,698

현대로템(주)
9,187,872
2,036
1,207,293
142,326,449

현대글로비스(주)
1,708,602
1,361
31,324,451
94,349,370

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
207,952
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
14,576,545
-
-
38,293

Hyundai Motor India Limited
21,675,183
-
66,503
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
4,597,337
-
-
11,625

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
3,158,659
-
-
-

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
2,140,833
-
-
-

Beijing-Hyundai 
Motor Company
32,835,914
-
3,114,331
-

Dong Feng Yueda Kia Motor Co., Ltd
19,504,871
2,394
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
14,242,137
-
7,011
-

기타
40,898,779
160,550,764
26,654,024
78,013,325

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

이 밖에 연결실체는 당반기말과 전기말 현재 대규모기업집단 소속회사인 현대라이프생명보험(주)에 각각 132,966백만원 및 132,213백만원의 퇴직급여 관련 사외적립자산을 예치하고 있습니다.

당반기와 전반기 중 연결실체가 발행한 사채를
대규모기업집단 소속회사인
현대차투자증권(주)가 총액인수한 금액은 120,000백만원 및 105,000백만원 입니다.

(5) 연결실체는 당반기와 전반기 중 특수관계자로부터 각각 28,155백만원의 배당금을 수취하였으며, 특수관계자에게 각각
36,018
백만원의 배당금을 지급하였습니다.

(6) 당반기말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식(1,777.7만주)
120,286,598
한국산업은행

(7) 특수관계자 관련 약정사항

당반기말 현재 연결실체의 특수관계자인 현대그린파워(주)는 당진에서 부생가스 발전사업 등을 수행 중에 있으며 한국산업은행 등으로부터 8,521억원(당반기말 잔액: 5,707억원)의 프로젝트파이낸싱 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 연결실체는운영출자자로서 동 차입금과 관련하여 후순위 대출에 의한 자금제공약정을 체결하고있습니다.

한편, 연결실체는 미래 특정기간에 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 재무출자자(한국산업은행 등)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매수할수 있는 권리 및 재무출자자의 매도청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

또한 연결실체는 미래 특정기간에 현대그린파워(주)의 다른 운영출자자인 한국중부발전(주) 및 한국중부발전(주)이 지정하는 제3자(이하 "한국중부발전(주)")에게 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 연결실체가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매각청구할 수 있으며, 동일하게 한국중부발전(주)로부터 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

33. 영업부문

(1) 일반정보
연결실체는 당반기말 현재 아래에 기술된 두 개의 영업부문을 영위하고 있습니다. 기타영업부문은 연결실체 전체 매출에서 차지하는 비중이 중요하지 않음에 따라 연결실체는 하나의 보고부문으로 구성됩니다.

구 분
내 용

철강영업부문

봉형강, 열연, 냉연, 후판, 중기계, 강관 제품 및 자동차부품 등에 대한 생산 및 판매

기타영업부문
반제품 및 부산물 판매 등

(2)
당반기와 전반기의 연결실체의 지역별 영업현황은 다음과 같습니다. 

① 당반기

(단위:천원)

구 분
국 내
아시아
미주
유럽
연결조정
연결실체

내 수
수 출

1. 매출액
5,384,752,995
4,280,781,781
1,029,074,090
442,522,205
338,728,913
(1,242,125,954)
10,233,734,030

외부매출액
5,341,546,748
3,392,094,265
719,020,314
442,508,878
338,563,825
-
10,233,734,030

내부매출액
43,206,247
888,687,516
310,053,776
13,327
165,088
(1,242,125,954)
-

2. 영업손익
613,679,104
25,329,226
15,504,876
9,888,719
4,753,784
669,155,709

3. 비유동자산(*)
22,399,909,337
251,050,062
92,970,974
45,723,271
231,610,840
23,021,264,484

(*) 비유동자산은 투자부동산, 유형자산 및 무형자산의 합계액입니다.

② 전반기

(단위:천원)

구 분
국 내
아시아
미주
유럽
연결조정
연결실체

내 수
수 출

1. 매출액
5,992,704,494
2,829,177,923
1,119,511,304
473,731,707
309,545,649
(1,458,061,589)
9,266,609,488

외부매출액
5,984,570,990
1,871,629,292
627,496,552
473,731,707
309,180,947
-
9,266,609,488

내부매출액
8,133,504
957,548,631
492,014,752
-
364,702
(1,458,061,589)
-

2. 영업손익
650,502,554
10,830,442
18,993,523
15,852,534
4,546,750
700,725,803

3. 비유동자산(*)
22,947,278,196
270,686,310
103,170,185
53,254,253
232,496,154
23,606,885,098

(*) 비유동자산은 투자부동산, 유형자산 및 무형자산의 합계액입니다.

(3) 연결실체의 주요고객에 대한 정보

당반기 및 전반기 중 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 존재하지아니합니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 54 기 반기말 2018.06.30 현재

제 53 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 54 기 반기말

제 53 기말

자산

유동자산

6,508,054,160,656

5,891,057,222,087

현금및현금성자산

646,847,290,202

651,458,921,110

단기금융상품

157,864,438,294

154,525,834,853

매출채권및기타채권

2,064,564,689,127

1,866,276,323,763

재고자산

3,446,005,818,270

3,131,347,191,750

파생금융자산

14,568,545,002

29,285,926

기타금융자산

127,675,521,766

13,098,890,377

기타유동자산

50,527,857,995

74,320,774,308

비유동자산

24,551,693,452,919

25,298,840,272,533

매도가능금융자산

1,543,862,333,853

기타포괄손익-공정가치금융자산

1,265,414,823,453

관계기업투자주식

86,867,688,288

86,867,688,288

종속기업투자주식

985,637,054,827

969,398,935,757

투자부동산

323,358,797,630

323,358,797,630

유형자산

20,162,882,892,871

20,563,399,731,902

무형자산

1,471,785,010,912

1,505,148,071,055

파생금융자산

10,728,958,955

6,597,298,777

기타금융자산

241,644,656,623

296,580,044,742

기타비유동자산

3,373,569,360

3,627,370,529

자산총계

31,059,747,613,575

31,189,897,494,620

부채

유동부채

6,057,652,936,558

5,515,936,057,699

매입채무및기타채무

2,557,869,118,585

2,984,841,120,051

단기차입금

705,069,876,037

181,130,975,808

유동성사채

1,309,259,021,357

869,775,513,342

유동성장기차입금

1,258,606,840,896

1,137,912,901,804

미지급법인세

84,941,109,846

180,771,026,306

파생금융부채

391,596,460

5,281,831,194

기타유동부채

141,515,373,377

156,222,689,194

비유동부채

8,173,395,622,585

8,889,914,802,416

사채

3,479,988,736,158

3,970,135,803,763

장기차입금

3,718,866,831,576

3,917,885,014,243

파생금융부채

96,569,745,656

116,534,418,034

기타금융부채

609,506,000

609,506,000

확정급여부채

122,165,717,070

83,493,952,469

이연법인세부채

693,381,582,471

730,962,396,388

기타비유동부채

61,813,503,654

70,293,711,519

부채총계

14,231,048,559,143

14,405,850,860,115

자본

자본금

667,228,925,000

667,228,925,000

자본잉여금

3,931,385,607,938

3,931,385,607,938

이익잉여금

11,505,731,084,631

11,260,189,627,388

기타포괄손익누계액

853,459,769,329

1,054,348,806,645

자기주식

(129,106,332,466)

(129,106,332,466)

자본총계

16,828,699,054,432

16,784,046,634,505

자본과부채총계

31,059,747,613,575

31,189,897,494,620

포괄손익계산서

제 54 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 53 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

4,835,638,988,295

9,079,644,076,720

4,274,297,779,678

8,230,170,245,250

매출원가

4,219,067,580,773

7,957,953,119,559

3,703,653,375,302

7,143,686,093,816

매출총이익

616,571,407,522

1,121,690,957,161

570,644,404,376

1,086,484,151,434

판매비와관리비

282,206,522,313

537,164,495,146

225,784,221,933

458,485,332,392

영업이익

334,364,885,209

584,526,462,015

344,860,182,443

627,998,819,042

금융손익

(92,027,866,165)

(154,971,313,334)

(171,602,763,551)

(61,714,634,516)

금융수익

20,733,009,009

60,045,650,071

52,907,531,765

127,143,584,475

금융비용

(112,760,875,174)

(215,016,963,405)

(224,510,295,316)

(188,858,218,991)

기타손익

(4,456,435,480)

2,408,033,464

3,947,537,401

5,571,667,304

기타수익

37,387,056,459

68,114,227,794

30,823,561,909

63,528,751,495

기타비용

(41,843,491,939)

(65,706,194,330)

(26,876,024,508)

(57,957,084,191)

법인세비용차감전순이익(손실)

237,880,583,564

431,963,182,145

177,204,956,293

571,855,851,830

법인세비용

61,536,728,927

111,304,980,187

41,703,611,444

136,258,742,462

반기순이익(손실)

176,343,854,637

320,658,201,958

135,501,344,849

435,597,109,368

기타포괄손익

(85,151,462,147)

(177,552,798,281)

162,643,258,766

(54,088,607,162)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

매도가능금융자산평가손익

157,069,519,550

(57,654,498,752)

파생상품평가손익

23,092,727,759

24,495,611,600

5,573,739,216

3,565,891,590

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(108,244,189,906)

(202,048,409,881)

총포괄이익

91,192,392,490

143,105,403,677

298,144,603,615

381,508,502,206

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

1,343

2,443

1,032

3,318

자본변동표

제 54 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 53 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

자기주식

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

10,626,825,376,388

1,077,026,279,295

(129,106,332,466)

16,173,359,856,155

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정(세후)

조정금액

667,228,925,000

3,931,385,607,938

10,626,825,376,388

1,077,026,279,295

(129,106,332,466)

16,173,359,856,155

총포괄이익

반기순이익

435,597,109,368

435,597,109,368

매도가능금융자산평가손익

(57,654,498,752)

(57,654,498,752)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

파생상품평가손익

3,565,891,590

3,565,891,590

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(98,452,983,750)

2017.06.30 (반기말자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

10,963,969,502,006

1,022,937,672,133

(129,106,332,466)

16,456,415,374,611

2018.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

11,260,189,627,388

1,054,348,806,645

(129,106,332,466)

16,784,046,634,505

K-IFRS 1109 최초 적용에 따른 조정(세후)

23,336,239,035

(23,336,239,035)

조정금액

667,228,925,000

3,931,385,607,938

11,283,525,866,423

1,031,012,567,610

(129,106,332,466)

16,784,046,634,505

총포괄이익

반기순이익

320,658,201,958

320,658,201,958

매도가능금융자산평가손익

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(202,048,409,881)

(202,048,409,881)

파생상품평가손익

24,495,611,600

24,495,611,600

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(98,452,983,750)

2018.06.30 (반기말자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

11,505,731,084,631

853,459,769,329

(129,106,332,466)

16,828,699,054,432

현금흐름표

제 54 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 53 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

영업활동현금흐름

334,017,422,989

641,239,529,893

영업활동에서 창출된 현금흐름

610,585,202,703

867,239,490,119

반기순이익

320,658,201,958

435,597,109,368

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

1,115,045,812,894

1,021,086,319,474

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(67,670,863,960)

(65,919,108,484)

영업활동으로 인한 자산·부채의 변동

(757,447,948,189)

(523,524,830,239)

매출채권및기타채권의 감소(증가)

(190,927,240,595)

72,212,167,118

재고자산의 감소(증가)

(314,658,626,520)

(287,678,894,029)

기타금융자산(유동)의 감소(증가)

3,959,029,577

4,798,554,002

기타유동자산의 감소(증가)

23,793,942,147

28,161,099,064

기타금융자산(비유동)의 감소(증가)

(63,600,272,847)

(47,448,840,582)

기타비유동자산의 감소(증가)

253,801,169

(3,788,432,315)

매입채무및기타채무의 증가(감소)

(191,198,103,749)

(301,374,477,662)

기타유동부채의 증가(감소)

(33,667,536,232)

19,239,405,306

기타비유동부채의 증가(감소)

10,480,012,550

(313,399,007)

퇴직금의 지급

(13,021,363,282)

(15,618,747,141)

사외적립자산의 감소(증가)

11,138,409,593

8,286,735,007

이자수취

4,285,436,966

3,906,783,154

배당금수취

36,854,063,300

32,251,638,297

이자지급

(140,339,183,133)

(155,687,097,812)

법인세납부

(177,368,096,847)

(106,471,283,865)

투자활동현금흐름

(575,168,423,061)

(600,019,349,326)

투자활동으로 인한 현금유입액

395,920,600,223

329,312,051,094

단기금융상품의 감소

373,843,757,489

318,663,229,387

매도가능금융자산의 처분

1,003,843,067

기타포괄손익-공정가치금융자산의 처분

4,819,504,937

투자부동산의 처분

9,189,990,440

유형자산의 처분

16,206,587,797

454,988,200

무형자산의 처분

1,050,750,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(971,089,023,284)

(929,331,400,420)

단기금융상품의 증가

(376,485,550,022)

(306,544,857,315)

매도가능금융자산의 취득

(367,925,000)

기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득

(5,208,155,697)

종속기업투자주식의 취득

(16,238,119,070)

(7,031,875,000)

유형자산의 취득

(568,820,208,995)

(594,422,149,339)

무형자산의 취득

(4,336,989,500)

(20,964,593,766)

재무활동현금흐름

236,539,369,164

(24,640,765,358)

재무활동으로 인한 현금유입액

9,936,575,660,446

10,499,414,433,969

단기차입금의 차입

8,884,697,137,620

9,144,751,313,969

사채의 발행

597,527,540,000

627,383,220,000

장기차입금의 차입

454,350,982,826

727,279,900,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(9,700,036,291,282)

(10,524,055,199,327)

단기차입금의 상환

(8,372,512,337,925)

(8,642,761,880,554)

유동성사채의 상환

(660,000,000,000)

(750,000,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(437,787,689,605)

(882,096,147,535)

장기차입금의 상환

(131,283,280,002)

(150,744,187,488)

배당금의 지급

(98,452,983,750)

(98,452,983,750)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(4,611,630,908)

16,579,415,209

기초의 현금및현금성자산

651,458,921,110

637,071,199,734

반기말의 현금및현금성자산

646,847,290,202

653,650,614,943

※ 위 재무제표의 제 53기(전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및
 제1039호에 따라 작성되었습니다.

5. 재무제표 주석

제 54(당)기 반기 2018년 6월 30일 현재

제 53(전)기 반기 2017년 6월 30일 현재

현대제철주식회사

1.
회사의 개요
현대제철주식회사(이하 "당사")는 제철ㆍ제강ㆍ압연에 관한 사업, 철강재 판매업, 각종 중기부품, 강관제품 및 자동차부품의 제조ㆍ판매업을 영위하고 있습니다. 당사는 인천공장(인천광역시 동구 중봉대로), 포항공장(경북 포항시 남구 동해안로), 당진제철소(충남 당진시 송악읍 북부산업로), 순천공장(전남 순천시 해룡면 인덕로) 및 울산공장(울산광역시 북구 염포로)을 두고 있으며, 본사는 인천광역시 동구 중봉대로에 위치하고 있습니다.

당
사
는 1964년 9월 인천제철주식회사로 설립되어 2006년 3월 현대제철주식회사로 상호를 변경하였습니다. 당사는 2013년 12월 현대하이스코주식회사로부터 분할된 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문을 합병하였고, 2015년 7월 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

당사는 1987년 5월에 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 한편, 설립 후 수차례의 증자 및 감자 결과 당반기말 현재 당사의 자본금은 보통주 667,228,925천원입니다.

당반기말 현재 주요 주주 지분현황은 다음과 같습니다
.

주 주 명
주식수(주)
지분율(%)
자본금(천원)

기아자동차(주)
23,049,159
17.27
115,245,795

정몽구
15,761,674
11.81
78,808,370

현대자동차(주)
9,173,595
6.87
45,867,975

자기주식
2,175,140
1.63
10,875,700

기타주주
83,286,217
62.42
416,431,085

합 계
133,445,785
100.00
667,228,925

2. 재무제표의 작성기준
(1) 회계기준의 적용
당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적주석에는
직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 반기재무제표는
기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

당사의 반기재무제표에는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'이 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

반기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연차재무제표와 동일한
회계정책과 추정
의 근거
를 사용하였습니다.

3. 유의적인 회계정책

당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경
당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준서들은 당사의 반기재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

① 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초 적용일(2018년 1월 1일)에 누적효과법을 사용하고 완료되지 않은 계약에만 기업회계기준서 제1115호를 적용하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호 신규 도입 이전의 계약은 모두 과거 기준에 따라 완료된 계약으로 판단하여, 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 미치는 중요한 전환효과는 없는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 2018년 6월 30일 현재 당사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 당기 반기재무제표에 미치는 재무적 영향을 분석한 결과 이에 따른 중요한 손익에 미치는 영향은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품:인식과 측정'을 대체합니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 이익잉여금과 기타포괄손익누계액기초잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

- 2018년 1월 1일 현재 재무상태 조정내역

(단위 : 천원)

구 분

이 익 잉 여 금

기타포괄손익누계액

변경 전

11,260,189,627

1,054,348,807

조정사항 :

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한
 기업회계기준서 제1109호 적용효과
32,187,916
(32,187,916)

조정사항에 따른 법인세 효과
(8,851,677)
8,851,677

합 계
23,336,239
(23,336,239)

변경 후
11,283,525,866
1,031,012,568

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금및수취채권과 매도가능금융자산의 기존분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자 산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있 는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있 는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다. 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 대해서는 (다)를 참조하시기 바랍니다.

상각후원가 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실((나)참조)에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(나) 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

(다) 위험회피회계
당사는 기업회계기준서 제1109호의 새로운 일반 위험회피회계 모형을 적용하기로 결정하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에서는 당사가 위험회피회계 관계를 당사의 위험관리 목적 및 전략에 부합하도록 보장하고 위험회피 효과를 평가하기 위해 더정성적이고 전진적인 방법을 적용해야 합니다.

(라) 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계 정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

- 당사는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재 작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되 는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라, 기업회 계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.
- 최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 다음과 같은 평가가 이루어져야 합니다.
 ㆍ금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정
 ㆍ특정 금융자산 및 금융부채에 대하여 당기손익-공정가치 지정 선택 및 이전 지 정의 철회
 ㆍ단기매매항목이 아닌 특정 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 지정 선택
- 위험회피회계 정책의 변경은 전진적으로 적용하였습니다.

(2) 투자부동산의 공정가치모형 적용

당사는 전기 투자부동산에 대한 후속측정방법을 원가모형에서 경제적 실질이 반영된공정가치모형으로 변경하였는 바, 이에 따라 투자부동산의 장부금액을 공정가치로 소급하여 수정하였으며 이로 인한 재무적 영향은 다음과 같습니다.

- 2017년 6월 30일 현재 재무상태 및 경영성과 조정내역

(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
자본
반기순이익
총포괄손익

변경 전
30,541,528,962
14,181,054,242
16,360,474,720
434,908,358
380,819,751

조정사항 :

투자부동산 공정가치모형
126,570,785
-
126,570,785
908,643
908,643

조정사항에 따른 법인세 효과
-
30,630,130
(30,630,130)
(219,892)
(219,892)

합 계
126,570,785
30,630,130
95,940,655
688,751
688,751

변경 후
30,668,099,747
14,211,684,372
16,456,415,375
435,597,109
381,508,502

(3) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시
작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 당사는 반기재무제표 작성 시 다음의 제ㆍ개정 기준서를 조기적용하지 아니하였습니다. 

기업회계기준서 제1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

당사는 재무제표에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 평가를 진행할 예정입니다. 재무제표에 기업회계기준서 제1116호를 적용했을 때의 실제 영향은 당사의 2019년 1월 1일 차입이자율, 해당 일의 당사의 리스포트폴리오의 구성, 당사가 리스갱신옵션을 행사할지, 어느 정도까지 실무적 간편법과 리스 인식 면제규정을 적용할지 등 최초 적용시의 미래경제적 환경에 의해 결정됩니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것입니다.

전환

리스이용자로서 당사는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 소급적용 접근법
- 수정된 소급적용 접근법과 선택적 실무적 간편법

리스이용자는 모든 리스계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다.

2018년 6월 30일 현재 당사는 기업회계기준서 제1116호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 당기 중에 착수할 예정이며, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 

(4) 영업부문

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 반기연결재무제표에 공시하였습니다.

4. 현금및현금성자산 및 사용제한금융상품
(1) 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

보유현금
19,272
19,743

예적금
646,828,018
651,439,178

합 계
646,847,290
651,458,921

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기
사용제한내역

단기금융상품
101,104,175
100,251,724
차입금담보

장기금융상품
21,500
21,500
당좌개설보증금

보증금
214,147,844
158,685,161
관세예치금

합 계
315,273,519
258,958,385

5. 매출채권및기타채권
(1) 매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시됩니다.당반기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권과대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

매출채권
2,021,428,226
(2,111,755)
2,019,316,471
1,823,886,012
(2,111,755)
1,821,774,257

미수금
30,379,864
(770,498)
29,609,366
31,110,986
(770,498)
30,340,488

미수수익
15,638,852
-
15,638,852
14,161,579
-
14,161,579

합 계
2,067,446,942
(2,882,253)
2,064,564,689
1,869,158,577
(2,882,253)
1,866,276,324

(2)
당반기말
과 전기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

무역금융 등(*)
73,154,476
39,431,224

(*) 받을어음 및 수출채권(D/A 및 D/P)의 만기 이전 할인액과 수출신용장(L/C at sight) Nego 금액 중 수입자가 보고기간말 현재 미결제한 금액입니다.

상기 금융자산의 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련된 단기차입금이 반기재무상태표에 계상되어 있습니다.

6. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

제품
797,842,558
674,972,634

부산물
3,835,688
4,099,506

상품
5,370,864
2,879,960

반제품
655,708,741
606,700,812

재공품
312,372,044
278,281,927

원재료
690,633,886
659,618,043

저장품
649,960,325
617,277,532

미착자재
330,281,712
287,516,778

합 계
3,446,005,818
3,131,347,192

7. 기타금융자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

단기대여금
13,309,775
13,055,932

예치보증금
114,365,747
42,958

합 계
127,675,522
13,098,890

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

장기금융상품
21,500
21,500

자원개발자금
160,510
160,510

장기대여금(*1)
93,844,570
89,999,904

보증금(*2)
147,618,077
206,398,131

합 계
241,644,657
296,580,045

(*1) 당반기말과 전기말 현재 각각 16,080,503천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.
(*2) 당반기말과 전기말 현재 각각 389,265천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.

8. 기타자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

선급금
10,493,205
23,036,939

선급비용
10,660,532
399,005

부가세대급금
29,374,121
50,884,830

합 계
50,527,858
74,320,774

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

장기선급비용
3,029,190
3,282,992

기타비유동자산
344,379
344,379

합 계
3,373,569
3,627,371

9. 기타포괄손익-공정가치금융자산 및 매도가능금융자산
(1) 당반기말 현재 기타포괄손익-공정가치금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기

취득금액
장부금액

시장성 있는 지분증권
37,311,435
1,185,449,488

시장성 없는 지분증권
66,281,374
79,965,335

합 계
103,592,809
1,265,414,823

(2) 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기

취득금액
장부금액

시장성 있는 지분증권
37,311,435
1,464,136,998

시장성 없는 지분증권
66,041,374
79,725,336

합 계
103,352,809
1,543,862,334

10. 관계기업 및 종속기업투자주식

(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
당반기
전기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대그린파워(주)
대한민국
전기 및 증기의 생산 및 판매
29.00%
86,867,688
29.00%
86,867,688

(2) 당반기말과 전기말 현재 종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
당반기
전기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대비앤지스틸(주)(*1)
대한민국
스테인레스 냉연강판의 생산 및 판매
40.83%
90,659,509
40.83%
90,659,509

현대종합특수강(주)
대한민국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
60.00%
174,265,941
60.00%
174,265,941

Qingdao Hyundai Machinery 
Co., Ltd.
중국
굴삭기 무한궤도 생산 및 판매
100.00%
24,943,561
100.00%
24,943,561

Hyundai Steel Beijing
Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
119,725,354
100.00%
119,725,354

Hyundai Steel Investment
(China) Co., Ltd.
중국
해외투자 및 스틸서비스센터지원
100.00%
75,040,716
100.00%
75,040,716

Hyundai Steel Jiangsu 
Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
75,395,739
100.00%
75,395,739

Hyundai Steel Suzhou
Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
18,437,074
100.00%
18,437,074

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
77,252,390
100.00%
77,252,390

Hyundai Steel Chongqing

Co., Ltd.

중국
해외스틸서비스센터
90.00%
12,717,175
90.00%
12,717,175

Hyundai Steel America, Inc.
미국
해외스틸서비스센터
100.00%
64,894,249
100.00%
64,894,249

Hyundai Steel USA, Inc.
미국
철강재 판매
100.00%
50,169,657
100.00%
50,169,657

Hyundai Steel India Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00%
41,365,644
100.00%
41,365,644

Hyundai Steel Pipe India 
Private, Ltd.(*2)
인도
자동차용 강관의 제조 및 판매
45.00%
11,123,775
45.00%
11,123,775

Hyundai Steel Anantapur
Private, Ltd.(*3)
인도
해외스틸서비스센터
99.99%
16,239,971
99.99%
1,852

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
슬로바키아
해외스틸서비스센터
100.00%
43,492,347
100.00%
43,492,347

Hyundai Steel Czech s.r.o.
체코
해외스틸서비스센터
100.00%
30,239,502
100.00%
30,239,502

Hyundai Steel Rus LLC
러시아
해외스틸서비스센터
100.00%
16,418,919
100.00%
16,418,919

Hyundai Steel Mexico S de 
R.L. de C.V
멕시코
해외스틸서비스센터
99.90%
15,912,368
99.90%
15,912,368

Hyundai Steel Industry and 
Trade Brazil LLC
브라질
해외스틸서비스센터
100.00%
27,343,164
100.00%
27,343,164

합 계

985,637,055

969,398,936

(*1)
지분율은 보통주지분율과 우선주지분율을 포함하여 계산하였으며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속기업투자주식으로 분류하였습니다. 당반기말과 전기말 현재 공정가치는 각각 70,492,616천원 및 72,616,465천원입니다.

(*2) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel India Private, Ltd.가 나머지 55%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*3) 당반기 중 16,238백만원을 추가 출자 하였습니다.

11. 투자부동산

당반기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당반기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치 변동
대 체
반기말

토지
318,848,949
-
-
-
318,848,949

건물
4,509,849
-
-
-
4,509,849

합 계
323,358,798
-
-
-
323,358,798

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치 변동
대 체(*)
기 말

토지
311,437,834
(9,155,453)
17,270,908
(704,340)
318,848,949

건물
4,930,729
(59,531)
(158,315)
(203,034)
4,509,849

구축물
11,409
(11,409)
-
-
-

합 계
316,379,972
(9,226,393)
17,112,593
(907,374)
323,358,798

(*) 유형자산으로 대체되었습니다.

12. 유형자산

(1) 당반기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
반기말

토지
3,279,126,377
-
(5,855,828)
-
42,381,319
3,315,651,868

건물
3,000,527,674
-
(11,012)
(64,716,983)
106,022,156
3,041,821,835

구축물
1,690,164,121
-
(270,048)
(42,444,406)
13,635,330
1,661,084,997

기계장치
11,423,949,195
-
(14,375,970)
(558,499,570)
409,911,477
11,260,985,132

차량운반구
61,572,288
-
(471,674)
(3,565,067)
925,358
58,460,905

공기구비품
206,669,257
-
(97,639)
(33,188,358)
32,217,270
205,600,530

건설중인자산
901,390,820
324,297,492
-
-
(606,410,686)
619,277,626

합 계
20,563,399,732
324,297,492
(21,082,171)
(702,414,384)
(1,317,776)
20,162,882,893

(*) 무형자산으로 대체되었습니다.

② 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
손상차손
기타증감(*)
기 말

토지
3,269,198,713
-
(3,818,200)
-
-
13,745,864
3,279,126,377

건물
2,759,211,952
-
(383,658)
(122,043,714)
(788,647)
364,531,741
3,000,527,674

구축물
1,594,688,966
-
(891,774)
(81,298,016)
(395,939)
178,060,884
1,690,164,121

기계장치
10,364,633,767
-
(4,186,620)
(1,041,677,733)
(82,139,712)
2,187,319,493
11,423,949,195

차량운반구
62,987,495
-
(2)
(6,881,766)
-
5,466,561
61,572,288

공기구비품
194,833,983
-
(3,686,863)
(60,683,642)
(1)
76,205,780
206,669,257

건설중인자산
2,580,640,199
1,156,567,122
-
-
-
(2,835,816,501)
901,390,820

합 계
20,826,195,075
1,156,567,122
(12,967,117)
(1,312,584,871)
(83,324,299)
(10,486,178)
20,563,399,732

(*) 투자부동산에서 대체된 금액과 무형자산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기와 전반기의 차입원가 관련 사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

자본화된 차입원가
1,892,038
30,187,923

자본화이자율
2.84%
3.03%

13. 무형자산

당반기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당반기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
반기말

전용부두이용권
30,454,944
-
-
(414,106)
-
30,040,838

개발비
132,988,604
-
-
(22,823,016)
163,296
110,328,884

회원권
74,455,631
1,027,000
(1,326,490)
-
-
74,156,141

영업권
926,101,962
-
-
-
-
926,101,962

특허기술
56,583,900
-
-
(2,467,840)
-
54,116,060

고객관계
279,055,895
-
-
(11,285,485)
-
267,770,410

기타무형자산
5,507,135
3,309,990
-
(700,889)
1,154,480
9,270,716

합 계
1,505,148,071
4,336,990
(1,326,490)
(37,691,336)
1,317,776
1,471,785,011

(*) 건설중인자산에서 대체되었습니다.

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
손상차손
기타증감(*)
기 말

전용부두이용권
31,505,336
-
-
(1,050,392)
-
-
30,454,944

개발비
106,908,351
59,248,400
-
(44,561,699)
-
11,393,552
132,988,604

회원권
74,031,231
524,900
(100,500)
-
-
-
74,455,631

영업권
926,101,962
-
-
-
-
-
926,101,962

특허기술
68,776,293
-
-
(6,232,601)
(5,959,792)
-
56,583,900

고객관계
301,626,865
-
-
(22,570,970)
-
-
279,055,895

기타무형자산
6,166,662
514,980
-
(1,174,507)
-
-
5,507,135

합 계
1,515,116,700
60,288,280
(100,500)
(75,590,169)
(5,959,792)
11,393,552
1,505,148,071

(*) 건설중인자산에서 대체되었습니다.

14. 민간투자사업

(1) 당사의 민간투자사업은 사회기반시설에대한민간투자법 및 동법 시행령과 2000년도 민간투자사업기본계획 및 인천북항 철재부두(2선석) 민자유치시설사업기본계획에 따라 인천북항 철재부두 민간투자사업을 시행함에 있어 2001년 8월에 대한민국 해양수산부와 당사(사업시행자)간에 합의된 사업입니다.

당사는 본 협약에 따라 2007년 1월 인천북항 철재부두 건설공사 완료 및 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 41년 8개월간 무상으로 사용할 수 있는 권한을 획득하였으며, 총공사원가에서 정부로부터 공사자금으로 수령한 25,213백만원을 차감한잔액 36,934백만원을 무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

당사는 해당 시설의 사용자로부터 사용료를 징수하며 부두시설을 유지ㆍ보수ㆍ관리할 수 있는 권한, 항만운송사업, 항만운송관련사업 및 해양수산부장관이 인정하는 사업을 시행할 수 있는 권한을 가지고 있습니다. 

(2) 당사는 산업입지및개발에관한법률시행령에 따라 대한민국 해양수산부와 협의를 통하여 순천공장 전용부두 민간투자사업을 시행하고, 2005년 5월 순천공장 전용부두 건설공사를 완료하여 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 이용료가 총공사원가에 달할때까지 무상으로 사용할 수 있는 권한을 취득하였으며, 총공사원가 12,416백만원을 무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

15. 매입채무및기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

매입채무
1,170,146,702
1,032,196,558

미지급금
1,110,393,701
1,636,237,239

미지급비용
277,328,716
316,407,323

합 계
2,557,869,119
2,984,841,120

16. 차입금 등

(1) 당반기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.
① 단기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
연이자율
당반기
전기

무역금융 등
(주)한국씨티은행 등
1~2M Libor + 0.5% ~ 0.8%
73,154,476
39,431,224

Import Loan
BTMU 등
3M Libor + 0.4% ~ 0.6%
356,915,400
76,699,752

일반대한도대
(주)우리은행 등
2.43% ~ 2.46%
275,000,000
65,000,000

합 계
705,069,876
181,130,976

② 장기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
만기일
연이자율
당반기
전기

신디케이트론 등
한국산업은행 등
2018.9.14 ~ 2027.12.15
1.52% ~ 3.97%
3,573,861,622
3,685,649,424

ECA 차입금 등
SOCIETE GENERALE 등
2018.9.30 ~ 2023.3.29
6M Libor + 0.15% ~ 5.05%
1,387,280,308
1,354,087,855

자원개발차입금
한국에너지공단
2024.3.15 ~ 2027.12.15
0.75% ~ 1.75%
16,331,743
16,060,637

소 계
4,977,473,673
5,055,797,916

차감: 유동성대체
(1,258,606,841)
(1,137,912,902)

차 감 계
3,718,866,832
3,917,885,014

(2) 당반기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기일
연이자율
당반기
전기

무보증공모사채
2018.9.4 ~ 2025.1.23
1.95% ~ 4.24%
4,760,000,000
4,370,000,000

무보증사모사채
2018.8.12 ~ 2024.4.28
1.99% ~ 3.59%
120,000,000
570,000,000

차감: 사채할인발행차금
(10,003,139)
(9,600,803)

조정: 위험회피대상항목
(80,749,104)
(90,487,880)

소 계
4,789,247,757
4,839,911,317

차감: 유동성대체
(1,309,259,021)
(869,775,513)

차 감 계
3,479,988,736
3,970,135,804

17. 기타부채
(1) 당반기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

예수금
72,216,132
109,204,774

선수금
33,300,167
44,257,915

배출부채
17,038,854
2,760,000

기타충당부채
18,960,220
-

합 계
141,515,373
156,222,689

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

기타장기종업원급여
46,322,806
45,918,414

기타충당부채
15,490,698
24,375,298

합 계
61,813,504
70,293,712

18. 기타금융부채 
당반기말과 전기말 현재 기타금융부채(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

예수보증금
609,506
609,506

19. 종업원급여

(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

확정급여채무의 현재가치
686,710,403
649,967,550

사외적립자산의 공정가치
(564,544,686)
(566,473,598)

재무상태표에 인식된 금액
122,165,717
83,493,952

(2) 당반기와 전반기의 확정급여제도와 관련하여 관련손익으로 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
39,592,064
40,756,740

순이자원가
962,654
(63,133)

합 계
40,554,718
40,693,607

20. 우발부채 및 약정사항

(1) 당반기말과 전기말 현재 당사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보증인
보증내역
당반기
전기

HERMES 등
ECA차입금
291,440,750
354,685,131

한국무역보험공사 등(*)
수입보험 등
565,077,212
540,228,983

합 계
856,517,962
894,914,114

(*) 한국무역보험공사의 수입보험 인수 한도금액 USD 455백만이 포함되어 있으며, 당반기말과 전기말 현재 유효한 보험금액은 각각 70,859,604천원 및 3,826,138천원입니다.

(2)
당반기말 현재 당사는 (주)현대그린개발의 비에프당진제일차(주)에 대한 차입금과 관련하여 총 27,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

한편, 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 주석 32.(7)에 기재되어 있습니다.

(
3) 당사는 KEB하나은행 등과 당좌차월약정을 맺고 있습니다. 당반기말 현재 당좌차월의
약정한도금
액은

340억원
이며, 실행잔액은
없습니다.

(4)
당반기말 현재 당사가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 통상임금 및 손해배상관련소송 등(소송건수: 28건, 소송가액: 395,347백만원)이 있습니다.
그러나 당사의 경영진은 이러한 소송사건의 결과 및 자원의 유출금액과 시기에 대한 합리적인 예측이 불가능하다고 판단하고 있습니다.

(5) 당반기말 현재 당사는 자원개발차입금과 관련하여 한국에너지공단에 백지수표 4매를 견질로 제공하고 있습니다.

21. 담보제공자산 등

당반기말 현재 당사의 채무 및 보증을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
내 용
담보권자

단기금융상품
101,104,175
101,104,175
차입금담보
(주)한국스탠다드차타드은행 등

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,551,840
1,593,838
납품이행보증
한국수력원자력(주)

종속기업투자주식
41,213,664
28,868,000
안전관리예치금 등
당진시 등

관계기업투자주식
86,867,688
247,111,900
지급보증
한국산업은행 등

유형자산
1,963,286,005
3,583,196,828
차입금담보
한국산업은행 등

장기금융상품
21,500
-
당좌개설보증금
KEB하나은행 등

합 계
2,194,044,872
3,961,874,741

22. 파생상품
당반기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 당반기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY, 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화선도
환율변동
USD 324,158
2017.11.9 ~ 2018.6.15
2018.7.5 ~ 2018.12.28

EUR 8,000
2018.5.18
2018.9.28 ~ 2018.12.31

통화옵션
환율변동
USD 94,300
2017.9.27
2020.9.25 ~ 2022.9.29

EUR 118,000
2017.5.11 ~ 2018.5.29
2018.9.28 ~ 2019.10.31

JPY 4,000,000
2017.11.21 ~ 2018.5.18
2020.11.27 ~ 2020.12.01

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 252,817
2017.4.7 ~ 2018.2.23
2022.3.31 ~ 2023.3.31

이자율스왑
이자율변동
USD 24,260
2009.6.17 ~ 2012.8.22
2019.5.9 ~ 2019.5.31

2,376,666,667
2012.11.8 ~ 2018.3.23
2018.9.14 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.2.16 ~ 2017.6.14
2023.1.27 ~ 2026.11.29

(2) 전기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY, 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화선도
환율변동
USD 124,495
2017.10.12 ~ 2017.11.29
2018.1.11 ~ 2018.12.20

JPY 1,138,420
2017.11.2
2018.2.20

통화옵션
환율변동
USD 117,300
2017.9.27
2020.9.25 ~ 2022.9.29

EUR 88,000
2017.5.11
2019.10.29 ~ 2019.10.31

JPY 3,000,000
2017.11.21 ~ 2017.12.20
2020.11.27 ~ 2020.12.01

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 200,000
2017.4.7 ~ 2017.4.21
2022.3.31

이자율스왑
이자율변동
USD 89,515
2009.6.17 ~ 2017.1.4
2018.1.6 ~ 2019.5.31

643,333,333
2012.11.8 ~ 2017.7.28
2018.9.14 ~ 2022.3.31

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.2.16 ~ 2017.6.14
2023.1.27 ~ 2026.11.29

<매매목적>

이자율스왑
-
900,000,000
2017.11.15 ~ 2017.12.1
2026.7.20 ~ 2026.11.29

23. 기타포괄손익누계액
당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

매도가능금융자산평가손익
-
1,067,705,645

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
842,320,995
-

파생상품평가손익
11,138,774
(13,356,838)

합 계
853,459,769
1,054,348,807

24. 판매비와관리비

당반기와 전반기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
31,074,168
60,058,201
21,532,982
51,036,905

퇴직급여
3,154,760
6,308,203
2,856,295
5,721,932

복리후생비
8,377,372
17,249,582
6,937,442
14,237,943

여비교통비
2,411,664
4,381,371
1,713,527
3,367,169

통신비
593,110
1,122,986
495,219
983,884

수도광열비
226,451
545,965
135,448
307,916

소모품비
169,468
313,945
126,105
276,963

도서인쇄비
349,046
624,070
353,976
645,659

대손상각비(환입)
-
(1,026)
109,688
(288,995)

지급수수료
51,662,692
89,564,580
39,997,236
68,754,388

세금과공과
872,686
2,083,912
1,351,445
2,485,486

지급임차료
1,074,626
2,465,166
972,426
2,501,752

교육훈련비
978,619
1,484,679
1,081,357
1,727,601

감가상각비
4,110,634
8,213,622
3,599,530
7,296,955

수선유지비
500,565
933,815
1,167,272
1,265,610

차량비
364,233
718,516
365,582
724,973

접대비
470,460
1,835,841
439,893
1,654,088

광고선전비
4,784,093
8,410,790
4,137,021
6,068,090

해외활동경비
1,173,021
2,068,112
948,703
2,030,662

운반비
82,852,048
162,221,236
68,311,764
141,721,933

수출제비용
87,006,806
166,560,929
69,151,311
145,964,418

합 계
282,206,522
537,164,495
225,784,222
458,485,332

25. 금융손익

(1) 당반기와 전반기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
2,161,236
4,293,321
2,229,518
3,841,449

배당금수익(*)
-
36,854,063
-
32,626,638

외환차익
2,468,696
4,415,346
31,618,221
61,832,788

외화환산이익
-
696,811
-
9,782,916

파생상품거래이익
1,706,684
4,047,333
3,622,250
3,622,250

파생상품평가이익
14,396,393
9,738,776
-
-

채무면제이익
-
-
15,437,543
15,437,543

합 계
20,733,009
60,045,650
52,907,532
127,143,584

(*) 당반기와 전반기의 종속회사 및 관계기업으로부터의 배당금수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

현대비앤지스틸(주)
620,255
620,255

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
-
1,921,686

현대그린파워(주)
8,888,500
8,888,500

합 계
9,508,755
11,430,441

(2) 당반기와 전반기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
71,625,408
143,270,367
61,209,582
125,410,115

외환차손
3,938,643
10,166,807
7,919,058
11,831,274

외화환산손실
22,698,739
47,933,916
150,665,722
44,120,719

매도가능금융자산처분손실
-
-
-
12,067

채무증권처분손실
101,692
148,699
-
-

파생상품거래손실
-
3,758,398
4,715,933
7,484,044

위험회피대상관련손실
14,396,393
9,738,776
-
-

합 계
112,760,875
215,016,963
224,510,295
188,858,219

26. 기타손익

(1) 당반기와 전반기의 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
18,823,646
32,025,277
21,903,967
43,032,099

외화환산이익
8,761,532
10,910,047
365,947
3,898,793

파생상품거래이익
-
2,905
1,310,000
1,310,000

투자부동산처분이익
-
-
-
49,776

유형자산처분이익
44,757
5,177,846
70,089
281,994

수입수수료
1,044,434
1,969,928
1,034,337
2,481,419

잡이익
8,712,687
18,028,225
6,139,222
12,474,670

합 계
37,387,056
68,114,228
30,823,562
63,528,751

(2) 당반기와 전반기의 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
23,198,503
35,682,445
19,079,303
37,885,913

외화환산손실
5,376,540
7,241,531
-
4,579,917

매출채권처분손실
3,540,632
4,418,963
804,720
1,135,054

파생상품거래손실
-
2,905
272,954
272,954

투자부동산처분손실
-
-
-
86,179

유형자산처분손실
5,288,897
10,053,429
6,600
4,177,068

무형자산처분손실
-
275,740
-
-

기타수수료
63,107
180,743
2,800,000
2,800,000

기부금
1,152,501
1,925,746
1,061,948
1,780,309

잡손실
3,223,312
5,924,692
2,850,500
5,239,690

합 계
41,843,492
65,706,194
26,876,025
57,957,084

27. 법인세비용
당반기와 전반기의 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

법인세부담액
54,500,495
81,538,180
36,103,746
115,548,908

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(22,968,794)
(37,580,814)
20,711,859
3,441,440

자본에 직접 반영된 이연법인세
30,005,028
67,347,614
(15,111,994)
17,268,394

법인세비용
61,536,729
111,304,980
41,703,611
136,258,742

유효세율
25.87%
25.77%
23.53%
23.83%

28. 주당이익

(1) 당반기와 전반기의 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
176,343,855
320,658,202
135,501,345
435,597,109

가중평균유통보통주식수(*)
131,270,645주
131,270,645주
131,270,645주
131,270,645주

기본주당이익
1,343원
2,443원
1,032원
3,318원

(*) 당반기와 전반기의 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균발행주식수
133,445,785
133,445,785
133,445,785
133,445,785

가중평균자기주식수
(2,175,140)
(2,175,140)
(2,175,140)
(2,175,140)

가중평균유통보통주식수
131,270,645
131,270,645
131,270,645
131,270,645

(2) 희석주당이익
당반기 및 전반기에는 희석성 잠재적 유통 보통주가 없으므로 희석주당이익은 산정하지 아니하였습니다.

29.
성격별 비용

당반기와 전반기의 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

원재료, 저장품 및 상품 사용액
5,144,949,114
4,543,298,219

재고자산의 변동
(205,967,970)
(257,719,180)

종업원급여
482,192,200
475,496,690

감가상각비와 무형자산상각비
740,105,720
664,901,846

전력비 및 연료비
1,086,652,257
1,040,299,894

기타비용
1,247,186,294
1,135,893,957

합 계(*)
8,495,117,615
7,602,171,426

(*) 반기포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

30. 현금흐름표
(1) 당반기와 전반기의 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

퇴직급여
40,554,718
40,693,607

감가상각비
702,414,384
628,429,659

무형자산상각비
37,691,336
36,472,188

외화환산손실
55,175,447
48,700,635

대손상각비환입
(1,026)
(288,995)

매도가능금융자산처분손실
-
12,067

채무증권처분손실
148,699
-

투자부동산처분손실
-
86,179

유형자산처분손실
10,053,429
4,177,068

무형자산처분손실
275,740
-

매출채권처분손실
4,418,963
1,135,054

위험회피대상관련손실
9,738,776
-

이자비용
143,270,367
125,410,115

법인세비용
111,304,980
136,258,742

합 계
1,115,045,813
1,021,086,319

(2) 당반기와 전반기의 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

이자수익
4,293,321
3,841,449

배당금수익
36,854,063
32,626,638

외화환산이익
11,606,858
13,681,709

투자부동산처분이익
-
49,775

유형자산처분이익
5,177,846
281,994

파생상품평가이익
9,738,776
-

채무면제이익
-
15,437,543

합 계
67,670,864
65,919,108

(3) 당반기와 전반기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

유형자산 취득 관련 미지급금 변동
(246,414,755)
(131,815,561)

건설중인자산의 본계정 대체
606,410,686
424,053,547

(4) 당반기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
차입 및 발행
상 환
환율변동효과
공정가치변동
기타증감
반기말

단기차입금
181,130,976
8,884,697,138
(8,372,512,338)
11,754,100
-
-
705,069,876

사채(유동성포함)
4,839,911,317
597,527,540
(660,000,000)
-
9,738,776
2,070,124
4,789,247,757

장기차입금(유동성포함)
5,055,797,916
454,350,983
(569,070,970)
36,179,815
-
215,929
4,977,473,673

합 계
10,076,840,209
9,936,575,661
(9,601,583,308)
47,933,915
9,738,776
2,286,053
10,471,791,306

31. 금융상품 위험 관리
(1) 금융위험 관리
당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간과 동일합니다.

(2) 신용위험

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당
반기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

현금및현금성자산(*)
646,828,018
651,439,178

단기금융상품
157,864,438
154,525,835

매출채권및기타채권
2,064,564,689
1,866,276,324

파생금융자산
25,297,504
6,626,585

기타금융자산
369,320,179
309,678,935

합 계
3,263,874,828
2,988,546,857

(*) 당사의 보유현금은 제외하였습니다.

당반기말과 전기말 현재 당사가 제공한 지급보증의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 각각 543,860백만원 및 588,481백만원입니다.

(3) 유동성위험

① 당반기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름에는 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
1년 이내
1년 초과~
5년 이내
5년 초과

매입채무및기타채무
2,445,933,042
2,445,933,042
2,445,933,042
-
-

단기차입금
705,069,877
706,833,468
706,833,468
-
-

사채(유동성포함)
4,789,247,757
5,143,972,058
1,430,856,447
3,343,853,597
369,262,014

장기차입금(유동성포함)
4,977,473,673
5,313,594,619
1,403,132,908
3,896,871,454
13,590,257

파생금융부채
96,961,342
96,961,342
391,596
15,297,282
81,272,464

기타금융부채
609,506
609,506
-
609,506
-

금융보증계약(*)
-
543,859,606
543,859,606
-
-

합 계
13,015,295,197
14,251,763,641
6,531,007,067
7,256,631,839
464,124,735

(*) 금융보증계약의 경우, 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다. 

② 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름에는 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
1년 이내
1년 초과~
5년 이내
5년 초과

매입채무및기타채무
2,683,858,310
2,683,858,310
2,683,858,310
-
-

단기차입금
181,130,976
181,571,487
181,571,487
-
-

사채(유동성포함)
4,839,911,317
5,284,704,225
994,321,950
3,859,400,683
430,981,592

장기차입금(유동성포함)
5,055,797,916
5,358,348,006
1,259,891,605
4,082,673,766
15,782,635

파생금융부채(유동성포함)
121,816,249
121,816,249
5,281,831
19,999,240
96,535,178

기타금융부채
609,506
609,506
-
609,506
-

금융보증계약(*)
-
588,481,453
588,481,453
-
-

합 계
12,883,124,274
14,219,389,236
5,713,406,636
7,962,683,195
543,299,405

(*) 금융보증계약의 경우, 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다. 

(4) 공정가치

① 장부금액과 공정가치

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융상품의 범주별 분류내역 및 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

매도가능금융자산:

매도가능금융자산
-
-
1,543,862,334
1,543,862,334

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산:

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,265,414,823
1,265,414,823
-
-

파생금융자산:

통화선도
14,496,494
14,496,494
-
-

통화옵션
6,281,049
6,281,049
3,058,436
3,058,436

통화스왑
2,017,741
2,017,741
-
-

이자율스왑
2,502,220
2,502,220
3,568,149
3,568,149

합 계
25,297,504
25,297,504
6,626,585
6,626,585

상각후원가 측정 금융자산:

현금및현금성자산
646,847,290
646,847,290
651,458,921
651,458,921

단기금융상품
157,864,438
157,864,438
154,525,835
154,525,835

매출채권및기타채권
2,064,564,689
2,064,564,689
1,866,276,324
1,866,276,324

기타금융자산(유동)
127,675,522
127,675,522
13,098,890
13,098,890

기타금융자산(비유동)
241,644,657
241,644,657
296,580,045
296,580,045

합 계
3,238,596,596
3,238,596,596
2,981,940,015
2,981,940,015

파생금융부채:

통화선도
90,222
90,222
5,259,341
5,259,341

통화옵션
2,270,114
2,270,114
6,616,984
6,616,984

통화스왑
3,666,785
3,666,785
10,764,576
10,764,576

이자율스왑
90,934,221
90,934,221
99,175,348
99,175,348

합 계
96,961,342
96,961,342
121,816,249
121,816,249

공정가치 측정 금융부채:

사채
1,795,749,433
1,795,749,433
1,785,223,153
1,785,223,153

상각후원가 측정 금융부채:

사채 및 장기차입금
5,765,853,126
5,765,853,126
6,102,797,665
6,325,444,995

유동성장기부채 및 단기차입금
2,910,188,747
2,910,188,747
2,188,819,391
2,054,292,493

매입채무및기타채무
2,445,933,042
2,445,933,042
2,683,858,310
2,683,858,310

기타금융부채(비유동)
609,506
609,506
609,506
609,506

합 계
11,122,584,421
11,122,584,421
10,976,084,872
11,064,205,304

금융상품의 공정가치는 아래에서 설명하고 있는 방법에 의하여 결정되었습니다.

- 시장성 있는 지분증권의 공정가치는 보고기간종료일 현재 공시되는 마감 매수호가에 의해 측정

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

유동자산으로 분류된 매출채권 등의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로추정하고 있으며, 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용하고 있습니다. 당반기 중 당사의 금융자산과 금융부채 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

② 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시
당사는 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성에 따라 공정가치의 서열체계를 다음과 같이 결정합니다.

수 준
투 입 변 수

1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3(*)
합 계

당반기

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,185,449,488
-
79,965,335
1,265,414,823

파생금융자산
-
25,297,504
-
25,297,504

파생금융부채
-
96,961,342
-
96,961,342

공정가치 측정 금융부채
-
1,795,749,433
-
1,795,749,433

전기

매도가능금융자산
1,464,136,998
-
79,725,336
1,543,862,334

파생금융자산
-
6,626,585
-
6,626,585

파생금융부채
-
121,816,249
-
121,816,249

공정가치 측정 금융부채
-
1,785,223,153
-
1,785,223,153

(*) 시장성 없는 지분증권에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
이익접근법, 시장접근법

평가방법
현금흐름할인법, 유사기업이용법

할인율
가중평균자본비용

③ 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당반기말과 전기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2(*)
수준 3
합 계

당반기

사채 및 장기차입금
-
5,765,853,126
-
5,765,853,126

유동성장기부채 및 단기차입금
-
2,910,188,747
-
2,910,188,747

전기

사채 및 장기차입금
-
6,325,444,995
-
6,325,444,995

유동성장기부채 및 단기차입금
-
2,054,292,493
-
2,054,292,493

(*) 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
시장접근법

평가방법
현금흐름할인법

할인율
신용위험을 감안한 할인율

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

(5) 당반기와 전반기의 금융상품 범주별 순손익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

금융수익
금융비용
기타포괄손익
금융수익
금융비용
기타포괄손익

상각후원가 측정 금융자산
9,305,801
(5,130,917)
-
23,173,921
(7,230,189)
-

매도가능금융자산
-
-
-
21,196,925
(12,067)
(57,654,499)

기타포괄손익- 공정가치 측정 금융자산
27,353,015
(148,699)
(202,048,410)
-
-
-

공정가치 측정 금융부채
-
(9,738,776)
-
-
-
-

상각후원가 측정 금융부채
91,970
(196,013,925)
-
66,913,519
(173,873,361)
-

파생금융상품
13,786,109
(3,984,646)
24,495,612
4,428,778
(7,742,602)
3,565,892

합 계
50,536,895
(215,016,963)
(177,552,798)
115,713,143
(188,858,219)
(54,088,607)

(6) 일괄 상계 또는 유사한 약정

당반기말과 전기말 현재 일괄 상계 또는 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
73,154,476
-
73,154,476
(73,154,476)
-
-

금융부채:

단기차입금
73,154,476
-
73,154,476
(73,154,476)
-
-

② 전기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
39,431,224
-
39,431,224
(39,431,224)
-
-

금융부채:

단기차입금
39,431,224
-
39,431,224
(39,431,224)
-
-

32. 특수관계자

(1)
지배ㆍ종속기업 등 현황

①
당반기말 현재 당사의 최대주주는 기아자동차(주)이며, 기아자동차(주)는 현대자동차(주)의 관계회사로서 당사는 현대자동차그룹 기업집단에 포함되어 있습니다.

② 당반기말 현재 당사와 종속관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

소재지
종속회사명

대한민국
현대비앤지스틸(주)

대한민국
현대종합특수강(주)

중국
Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.

중국
Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.(*1)

미국
Hyundai Steel America, Inc.

미국
Hyundai Steel USA, Inc.

인도
Hyundai Steel India Private, Ltd.

인도
Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.

인도
Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.

슬로바키아
Hyundai Steel Slovakia s.r.o.

터키
Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.(*2)

체코
Hyundai Steel Czech s.r.o.

러시아
Hyundai Steel Rus LLC

멕시코
Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V

브라질
Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC

(*1) 당사의 종속기업인 현대종합특수강(주)가 100%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*2) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel Slovakia s.r.o가 100%의 지분을 보유하고 있습니다.

(2) 당반기와 전반기의 당사의 주요 경영진(임원)에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

단기급여

14,223,045

11,351,075

퇴직급여

2,940,053

2,946,365

합 계

17,163,098

14,297,440

(3) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매출
기타
매입
유형자산 취득
기타

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
53,609,244
-
2,038,847
675,812
19,884,074

종속기업
현대비앤지스틸(주)
32,343
620,255
215,382
-
-

현대종합특수강(주)
42,958,522
-
-
-
239,504

Qingdao Hyundai Machinery 
Co., Ltd.
49,915,106
4,343
-
-
-

Hyundai Steel Beijing 
Process Co., Ltd.
-
139,866
-
-
-

Hyundai Steel Investment
(China) Co., Ltd.
200,170,027
30,678
-
-
65,768

Hyundai Steel Jiangsu 
Process Co., Ltd.
-
150,081
-
-
-

Hyundai Steel Suzhou 
Process Co., Ltd.
-
71,111
-
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
-
255,913
-
-
-

Hyundai Steel Chongqing 
Co., Ltd.
-
89,240
-
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
92,477,648
203,858
-
-
24,384

Hyundai Steel USA, Inc.
78,285,984
9,121
-
-
-

Hyundai Steel India Private, Ltd.
166,738,457
176,776
-
-
48,157

Hyundai Steel Pipe India 
Private, Ltd.
11,643,653
4,158
-
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
63,024,561
149,706
-
-
6,445

Hyundai Steel TR Automotive 
Steel Parts Co., Ltd.
6,011,929
111,009
-
-
-

Hyundai Steel Czech s.r.o.
92,290,327
156,921
-
-
154,488

Hyundai Steel Rus LLC
47,664,302
146,132
-
-
4,153

Hyundai Steel Mexico S de 
R.L. de C.V
49,725,424
174,074
-
-
39,942

Hyundai Steel Industry and 
Trade Brazil LLC
30,740,099
96,941
-
-
-

관계기업
현대그린파워(주)
134,135,853
9,010,392
11,811,243
-
110,974

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
171,201,633
1,543,635
4,154,603
10,117,139
20,300,756

현대건설(주)
121,878,981
-
-
-
3,638,211

현대엔지니어링(주)
31,727,615
9,426
71,000
23,100,402
31,901,762

현대로템(주)
7,184,443
537,883
-
46,103,308
482,111

현대글로비스(주)
25,172,272
45,473
192,411,189
363,429
261,223,929

기타
66,384,604
78,987,830
80,975,529
21,975,276
45,009,501

② 전반기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매출
기타
매입
유형자산 취득
기타

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
56,105,875
-
2,723,828
-
17,303,782

종속기업
현대비앤지스틸(주)
-
620,255
302,514
-
-

현대종합특수강(주)
1,696,637
6,134,354
-
-
-

Qingdao Hyundai Machinery 
Co., Ltd.
19,729,468
1,440
-
-
-

Hyundai Steel Beijing 
Process Co., Ltd.
-
272,687
-
-
-

Hyundai Steel Investment
(China) Co., Ltd.
307,741,246
70,567
-
-
-

Hyundai Steel Jiangsu 
Process Co., Ltd.
-
253,275
-
-
-

Hyundai Steel Suzhou 
Process Co., Ltd.
-
138,167
-
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
4,010,933
417,405
-
-
-

Hyundai Steel Chongqing 
Co., Ltd.
4,601,099
30,495
-
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
121,615,697
234,948
-
-
-

Hyundai Steel USA, Inc.
114,318,397
-
-
-
-

Hyundai Steel India Private, Ltd.
144,063,384
196,763
-
-
-

Hyundai Steel Pipe India 
Private, Ltd.
-
2,080
-
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
53,575,817
2,088,953
-
-
-

Hyundai Steel TR Automotive 
Steel Parts Co., Ltd.
3,110,886
124,839
-
-
-

Hyundai Steel Czech s.r.o.
83,955,680
162,976
-
-
-

Hyundai Steel Rus LLC
44,055,155
141,308
-
-
-

Hyundai Steel Mexico S de 
R.L. de C.V
34,122,831
151,867
-
-
-

Hyundai Steel Industry and 
Trade Brazil LLC
22,648,038
118,803
-
-
-

관계기업
현대그린파워(주)
132,352,689
16,818,218
10,135,974
-
7,779,141

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
159,853,703
3,851,983
4,786,390
4,479,292
18,026,473

현대건설(주)
156,405,899
83,949
-
-
1,180,914

현대엔지니어링(주)
33,833,402
9,414
-
57,258,888
24,834,244

현대로템(주)
3,069,119
575,247
-
39,036,800
161,533

현대글로비스(주)
16,134,416
5,163
197,509,702
1,073,988
228,807,032

기타
50,164,943
80,199,158
81,656,488
13,106,680
64,704,205

(4) 당반기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
현금출자

종속기업
Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
16,238,119

(5) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
20,359,429
-
70,500
2,566,049

종속기업
현대비앤지스틸(주)
-
-
159,136
-

현대종합특수강(주)
19,388,756
-
-
-

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
19,295,718
2,251
-
-

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
-
70,296
-
5,548

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
82,343,548
16,085
-
8,222

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
25
37,426
-
5,890

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
367
43,755
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
11,085,546
140,606
-
2,383,667

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
-
46,481
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
44,713,173
100,944
-
19,614

Hyundai Steel USA, Inc.
20,822,915
5,285
-
-

Hyundai Steel India Private, Ltd.
82,754,338
91,291
-
468

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
2,347,600
-
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
45,957,416
79,407
-
28,281

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
1,546,940
56,735
-
131

Hyundai Steel Czech s.r.o.
42,938,804
81,265
-
17,378

Hyundai Steel Rus LLC
22,001,547
84,514
-
5

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
6,985,321
102,522
-
41,747

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
4,118,528
49,175
-
56

관계기업
현대그린파워(주)
27,349,624
-
772,565
20,345

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
76,491,338
25,852,144
245,643
6,587,865

현대건설(주)
63,531,650
-
-
2,768,135

현대엔지니어링(주)
25,627,037
-
755,151
35,539,211

현대로템(주)
4,975,524
1,401
6,793
43,522,354

현대글로비스(주)
13,228,583
601
25,541,783
128,678,678

기타
25,750,342
164,564,242
16,799,674
44,568,832

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

② 전기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
24,080,231
-
364,492
17,357,120

종속기업
현대비앤지스틸(주)
-
-
229,326
-

현대종합특수강(주)
13,159,167
-
-
-

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
12,047,765
1,420
-
-

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
-
116,475
-
5,299

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
14,526,131
140,726
-
28,482

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
-
76,953
-
5,690

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
-
45,028
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
10,692,425
291,867
-
2,256,999

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
-
43,002
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
6,509,140
122,032
-
969

Hyundai Steel USA, Inc.
1,132,020
7,309
-
-

Hyundai Steel India Private, Ltd.
14,205,705
91,710
-
69,353

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
2,470,323
30,325
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
11,896,108
67,296
-
25,847

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
1,753,629
61,153
-
-

Hyundai Steel Czech s.r.o.
8,027,376
72,116
-
33,759

Hyundai Steel Rus LLC
1,093,216
119,498
-
-

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
6,950,402
162,210
-
14,974

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
9,396,795
127,903
-
7,913

관계기업
현대그린파워(주)
23,191,809
-
3,065,326
24,055

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
83,069,452
25,922,401
317,225
17,963,091

현대건설(주)
91,172,228
-
-
2,284,095

현대엔지니어링(주)
12,226,282
-
869,878
58,776,056

현대로템(주)
2,259,212
2,036
1,207,293
142,326,449

현대글로비스(주)
1,708,602
1,361
30,352,471
94,050,879

기타
22,257,047
160,481,932
15,737,509
73,133,473

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

이 밖에 당사는 당반기말과 전기말 현재 대규모기업집단 소속회사인 현대라이프생명보험(주)에 각각 124,327백만원 및 122,835백만원의 퇴직급여 관련 사외적립자산을 예치하고 있습니다.

당반기와 전반기 중 당사가 발행한 사채를 대규모기업집단 소속회사인 현대차투자증권(주)가 총액인수한 금액은

100,000
백만원
및
105,000백만원 입니다.

(6) 당사는 당반기와 전반기 중 특수관계자로부터 28,776백만원 및 30,697백만원의 배당금을 수취하였으며, 특수관계자에 각각 36,018백만원의 배당금을 지급하였습니다.

(7) 당반기말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.
① 제공한 지급보증

(외화단위:천USD, 천EUR, 천CNY, 천RUB, 천BRL)

특수관계구분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

종속기업
Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
한국수출입은행 등
USD
20,000
2017.11 ~ 2019.11

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
한국수출입은행 등
USD
120,000
2017.6 ~ 2020.9

중국은행
CNY
70,000
2018.4 ~ 2021.3

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
(주)신한은행
USD
24,000
2017.9 ~ 2020.9

한국산업은행 등
CNY
398,000
2016.8 ~ 2022.8

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
BTMU 등
USD
24,180
2014.11 ~ 2021.2

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
(주)국민은행
USD
30,800
2018.4 ~ 2025.6

Hyundai Steel Rus LLC
MIZUHO 등
EUR
38,000
2017.9 ~ 2019.3

(주)우리은행
RUB
250,000
2018.6 ~ 2019.6

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
B.B.V.A 등
USD
54,000
2017.12 ~ 2021.3

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
(주)한국스탠다드차타드은행 등
USD
30,000
2017.8 ~ 2019.6

KEB하나은행
BRL
20,000
2017.12 ~ 2018.12

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
BTMU
USD
9,000
2018.6 ~ 2019.6

② 담보제공자산

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식(1,777.7만주)
86,867,688
한국산업은행 등

(8) 특수관계자 관련 약정사항

당반기말 현재 당사의 특수관계자인 현대그린파워(주)는 당진에서 부생가스 발전사업 등을 수행 중에 있으며 한국산업은행 등으로부터 8,521억원(당반기말 잔액: 5,707억원)의 프로젝트파이낸싱 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사는 운영출자자로서 동 차입금과 관련하여 후순위 대출에 의한 자금제공약정을 체결하고 있습니다.

한편, 당사는 미래 특정기간에 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 재무출자자(한국산업은행 등)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매수할수 있는 권리 및 재무출자자의 매도청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

또한 당사는 미래 특정기간에 현대그린파워(주)의 다른 운영출자자인 한국중부발전 (주) 및 한국중부발전(주)이 지정하는 제 3자(이하 "한국중부발전(주)")에게 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 당사가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매각청구할 수 있으며, 동일하게 한국중부발전(주)로부터 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항

가. 합병 등에 관한 사항

< 현대하이스코 흡수합병 >
당사는 2015년 7월 1일을 기일로 하여, 현대제철주식회사가 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

금번 합병은 장기화되고 있는 글로벌 철강 경기의 부진으로 인한 위험에 보다 효과적으로 대처하기 위한 신성장 동력 확보 차원에서 추진하고 있습니다. 이러한 시장상황에서 현대하이스코 주식회사의 해외스틸서비스센터를 현대제철 주식회사로 일원화하게 되면 보다 효율적이고 안정적인 밸류체인구축으로 수요처의 Needs에 맞는 품질의 지원, 확보가 용이하고 전반적으로 시장대응력이 향상될 것으로 전망하고 있습니다. 

국내 철강 시장이 포화 상태인 점을 감안하면 해외스틸서비스센터를 통한 해외영업망 확대 등 새로운 수요 창출이 가능할 것으로 기대하고 있습니다 . 더불어 해외스틸서비스센터는 형강, 철근 등의 봉형강 및 기타 철강제품 등 다양한 제품포트폴리오를확보한 현대제철 주식회사와의 시너지로 자동차는 물론 에너지, 플랜트, 기계/가전 등의 분야로 영역을 확대할 수 있고, 집중적인 기술개발 등이 가능할 것으로 보입니다. 

상기 내용을 배경으로 현대제철 주식회사와 현대하이스코 주식회사는 본 합병을 통해 당사자들이 보유한 전문역량을 상호 활용하여 경영효율성을 증대시키고 시너지 효과를 창출함으로써 기업가치 상승 및 주주의 이익 증대에 기여하고자 합니다. 

합병일 기준으로 합병법인인 현대제철 주식회사의 최대주주는 19.78%를 보유한 기아자동차 주식회사이며 특수관계인 지분 포함 시 41.81%입니다. 피합병법인인 현대하이스코 주식회사의 최대주주는 29.37%를 보유한 현대자동차 주식회사이며, 특수관계인 지분 포함시 55.03%입니다. 본 합병 완료시, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인 지분은 41.81%에서 42.58%으로 변동되며 최대주주 변경은 없습니다.

냉연강판 등을 생산하는 현대제철 주식회사와 냉연강판 등의 가공작업을 거쳐 해외 생산공장에 공급하는 현대하이스코 주식회사와의 합병을 통한 냉연강판 품질 및 가공역량 강화를 통해 경영효율성 증대 및 시너지 창출이 예상됩니다. 합병법인은 이를통해 매출 및 이익 증대를 달성함으로써 궁극적으로 회사의 재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. 

본 건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시된 「투자설명서(2015.05.13) 및 증권발행실적보고서(합병등)(2015.07.01)」를 참조하시기 바랍니다.

2. 대손충당금 설정현황

가. 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제54기
상반기
매출채권
2,702,766
5,679
0.2

미수금
46,883
770
1.6

보증금
156,321
389
0.2

장기성매출채권
1,810
513
28.3

장기대여금
110,924
16,081
14.5

합 계
3,018,704
23,432
0.8

제53기
매출채권
2,656,332
6,121
0.2

미수금
49,958
799
1.6

보증금
222,150
1,025
0.5

장기성매출채권
2,236
597
26.7

장기대여금
107,286
16,081
15.0

합 계
3,037,962
24,623
0.8

제52기
매출채권
2,328,618
8,334
0.4

미수금
42,187
792
1.9

보증금
116,650
10,330
8.9

장기성매출채권
1,500
342
22.8

장기대여금
116,066
16,080
13.9

합 계
2,605,021
35,878
1.4

나. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제54기 상반기
제53기
제52기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
24,623
35,878
34,300

2. 순대손처리액(①－②±③)
(708)
(27,089)
(6,218)

① 대손처리액(상각채권액)
708
27,089
6,218

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액(합병)
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(483)
15,834
7,796

4. 사업결합으로 인한 증가
-
-
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
23,342
24,623
35,878

다. 매출채권관련 대손충당금 설정방침
(1) 매출채권 대손충당금 설정 기준
연결실체는 개별적으로 담보를 제공받은 채권, 회수불확실성이 없는 채권(정부채권) 및 부도채권에 대해서는 개별적으로 손상검사를 수행하고, 이외의 채권에 대해서는 과거 5년간 회수경험율을 근거로 한 집합적 손상검사를 수행하여 산정하고 있습니다
.

(2) 대손충당금 설정방법

구 분
설정률
비 고

매출채권
담보제공채권
-
개별분석

정부채권
-

부도채권
100%

일반채권
과거 5년간 대손율
집합분석

기 타
미수금
-
개별분석

(3) 대손처리 기준
- 파산, 부도, 강제집행 등으로 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
- 기타 법인세법시행령 제 19조의 2 ①항에서 규정하는 사유 발생시

라. 당반기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원, %)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
2,616,584
78,338
5,289
4,365
2,704,576

구성비율(%)
96.74
2.90
0.20
0.16
100.00

3. 재고자산의 보유 및 실사 내역 등

가. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문
계정과목
제54기 상반기
제53기
제52기
비고

철강업
제 품
942,752
827,686
570,326
-

부산물
4,590
4,547
2,513

상 품
132,921
108,746
62,526

반제품
675,601
625,880
462,776

재공품
323,128
289,517
259,704

원재료
1,016,076
966,873
805,188

저장품
670,494
637,836
628,974

미착자재
694,895
637,148
615,717

합 계
4,460,457
4,098,233
3,407,724

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
13.5
12.3
10.5

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.19
4.46
4.25

나
. 재고자산의 실사내역 등

(1) 실시일자

지배회사는 매월 자체적으로 재고자산에 대해 실사하고 있습니다. 재고자산은 품목별 실지재고조사에 의하여 그 수량을 파악하고 있으며 재고자산 평가방법에 의해 취득원가 (순실현가능가액이 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가능가액)로 평가되고 있습니다.

(2) 재고 실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등

당반
기말 해당없음

(3) 장기체화재고는 없습니다.

(4) 당반기말 재고자산에 대한 평가충당금 설정 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
당반기말
비 고

취득원가
평가충당금
장부금액

제 품
945,851
(3,099)
942,752
-

부산물
4,590
-
4,590

상 품
134,063
(1,142)
132,921

반제품
676,393
(792)
675,601

재공품
323,479
(351)
323,128

원재료
1,018,115
(2,039)
1,016,076

저장품
670,494
-
670,494

미착자재
694,932
(37)
694,895

합 계
4,467,917
(7,460)
4,460,457

4. 공정가치평가 절차등 요약

가. 금융상품의 공정가치와 평가방법
(1) 금융자산의 후속 측정방법
금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 일반적으로 금융자산은 공정가치 측정을 원칙으로 하나, 상각후원가측정 금융자산의 범주로 분류되는 금융자산은 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(2) 금융부채의 후속 측정방법
금융부채는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하는 것을 원칙으로 하지만,파생상품부채는 공정가치로 측정하고 있습니다.

나. 공정가치금액
「3. 연결재무제표 주석 '31. 금융상품 위험 관리 (4)공정가치'」를 참조하시기
바랍니다.

다. 유형자산 재평가 
보고기간내 유형자산 재평가는 실시하지 아니하였습니다.

라. 투자부동산의 공정가치모형 적용

투자부동산에 대한 후속측정방법을 원가모형에서 경제적 실질이 반영된 공정가치모형으로 변경
였습니다.

5. 채무증권 발행실적 등

가. 채무증권 발행실적 (연결)

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

현대제철
회사채
공모
2012.01.27
120,000
4.21
AA
2019.01.27
-
대우증권

현대제철
회사채
공모
2012.04.12
200,000
4.24
AA
2019.04.12
-
NH투자증권

현대제철
회사채
사모
2013.01.10
200,000
3.27
AA
2018.03.21
상환
SK증권

현대제철
회사채
공모
2013.01.29
50,000
3.03
AA
2016.01.29
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.01.29
160,000
3.15
AA
2018.01.29
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.01.29
50,000
3.34
AA
2020.01.29
-
KB투자증권

비앤지스틸
회사채
공모
2013.02.26
30,000
3.29
A-
2016.02.26
상환
SK증권

현대제철
회사채
사모
2013.03.08
100,000
3.09
AA
2018.03.21
상환
한화투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.03.28
50,000
2.82
AA
2016.03.28
상환
NH투자증권

현대제철
회사채
사모
2013.05.02
150,000
2.89
AA
2018.06.21
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.05.29
50,000
2.93
AA
2016.05.29
상환
한국투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.05.29
50,000
3.07
AA
2018.05.29
상환
한국투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.05.29
100,000
3.23
AA
2020.05.29
-
한국투자증권

비앤지스틸
회사채
공모
2013.07.15
30,000
3.70
A-
2016.07.15
상환
한국투자증권

현대제철
회사채
사모
2013.08.12
30,000
3.59
AA
2018.08.12
-
하이투자증권

현대제철
회사채
사모
2013.08.12
20,000
3.59
AA
2018.08.13
-
하이투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.08.28
100,000
3.22
AA
2016.08.28
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.09.04
120,000
3.23
AA
2016.09.04
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.09.04
160,000
3.54
AA
2018.09.04
-
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.09.04
120,000
3.82
AA
2020.09.04
-
KB투자증권

비앤지스틸
회사채
사모
2013.10.04
20,000
3.16
A-
2016.10.04
상환
경남은행

현대제철
회사채
사모
2013.11.21
33,483
1.44
AA
2016.11.21
상환
뉴욕멜론은행

현대제철
회사채
공모
2014.01.20
140,000
3.22
AA
2017.01.20
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.01.20
160,000
3.62
AA
2019.01.20
-
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.01.20
100,000
3.92
AA
2021.01.20
-
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.03.31
80,000
3.44
AA
2017.03.31
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.03.31
80,000
3.87
AA
2019.03.31
-
한국투자증권

비앤지스틸
회사채
공모
2014.04.30
30,000
3.55
A-
2017.04.30
상환
미래에셋증권

현대제철
회사채
공모
2014.05.29
50,000
3.05
AA
2017.05.29
상환
NH투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.05.29
170,000
3.22
AA
2019.05.29
-
NH투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.05.29
180,000
3.49
AA
2021.05.29
-
NH투자증권

현대제철
회사채
공모
2015.01.27
220,000
2.34
AA
2020.01.27
-
대우증권

현대제철
회사채
공모
2015.01.27
170,000
2.50
AA
2022.01.27
-
대우증권

현대종합특수강
회사채
공모
2015.03.26
90,000
2.44
A-
2018.03.26
상환
한국투자증권

현대종합특수강
회사채
공모
2015.03.26
30,000
3.01
A-
2020.03.26
-
한국투자증권

현대제철
회사채
공모
2015.05.26
170,000
2.42
AA
2020.05.26
-
한국투자증권

현대제철
회사채
공모
2015.05.26
300,000
2.65
AA
2022.05.26
-
한국투자증권

비앤지스틸
회사채
공모
2015.06.23
30,000
2.52
A-
2018.06.23
상환
SK증권

현대제철
회사채
사모
2015.07.30
100,000
2.90
AA
2022.07.30
조기상환
 (2016.08.01)
유안타증권

현대제철
회사채
사모
2015.07.30
100,000
2.90
AA
2022.07.30
조기상환
 (2016.08.01)
유안타증권

현대제철
회사채
공모
2016.01.27
370,000
2.12
AA
2019.01.27
-
대우,신한, NH

현대제철
회사채
공모
2016.01.27
100,000
2.18
AA
2021.01.27
-
대우,신한, NH

현대제철
회사채
공모
2016.01.27
80,000
2.52
AA
2023.01.27
-
대우,신한, NH

비앤지스틸
회사채
공모
2016.02.26
30,000
2.61
A-
2019.02.26
-
미래에셋증권

현대제철
회사채
사모
2016.07.29
40,000
1.99
AA
2023.07.29
-
유안타증권

현대제철
회사채
공모
2016.10.18
200,000
2.08
AA
2021.10.18
-
KB, 한국투자

현대제철
회사채
공모
2016.10.18
100,000
2.32
AA
2023.10.18
-
KB, 한국투자

현대제철
회사채
공모
2017.01.24
200,000
1.95
AA
2020.01.24
-
대우,신한,한투

현대제철
회사채
공모
2017.01.24
340,000
2.32
AA
2022.01.24
-
대우,신한,한투

현대제철
회사채
공모
2017.01.24
60,000
2.70
AA
2024.01.24
-
대우,신한,한투

현대제철
회사채
사모
2017.04.28
30,000
2.79
AA
2024.04.28
-
IBK투자

현대제철
기업어음
공모
2017.06.16
80,000
1.36
A1
2017.06.30
상환
IBK투자

현대제철
기업어음
공모
2017.06.19
50,000
1.31
A1
2017.06.27
상환
NH투자

현대제철
기업어음
공모
2017.06.26
70,000
1.32
A1
2017.06.27
상환
한국투자

현대제철
기업어음
사모
2017.07.06
40,000
1.36
A1
2017.07.31
상환
한국투자

현대제철
기업어음
사모
2017.07.07
100,000
1.32
A1
2017.07.13
상환
IBK투자

현대제철
기업어음
사모
2017.07.10
60,000
1.38
A1
2017.07.31
상환
NH투자

현대제철
기업어음
사모
2017.08.18
100,000
1.44
A1
2017.09.15
상환
KB투자

현대제철
기업어음
사모
2017.08.28
100,000
1.45
A1
2017.09.19
상환
NH투자

현대제철
기업어음
사모
2017.08.29
30,000
1.45
A1
2017.09.19
상환
IBK투자

현대제철
기업어음
사모
2017.08.29
70,000
1.46
A1
2017.09.26
상환
IBK투자

현대제철
회사채
공모
2017.09.19
80,000
2.16
AA
2020.09.19
-
KB,한화,한투

현대제철
회사채
공모
2017.09.19
220,000
2.62
AA
2022.09.19
-
KB,한화,한투

현대제철
회사채
공모
2017.09.19
110,000
2.88
AA
2024.09.19
-
KB,한화,한투

현대제철
기업어음
사모
2018.01.08
100,000
1.60
A1
2018.01.23
상환
IBK투자

현대제철
기업어음
사모
2018.01.08
100,000
1.79
A1
2018.03.09
상환
KB

현대제철
기업어음
사모
2018.01.19
90,000
1.61
A1
2018.01.23
상환
KB

현대제철
기업어음
사모
2018.01.19
50,000
1.61
A1
2018.01.23
상환
NH투자

현대제철
회사채
공모
2018.01.23
170,000
2.53
AA
2021.01.23
-
한투,KB,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2018.01.23
330,000
2.91
AA
2023.01.19
-
한투,KB,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2018.01.23
100,000
3.18
AA
2025.01.23
-
한투,KB,
 미래에셋대우

현대제철
기업어음
사모
2018.02.27
100,000
1.76
A1
2018.03.23
상환
NH투자

현대제철
기업어음
사모
2018.02.28
100,000
1.76
A1
2018.03.30
상환
KB

현대종합특수강
회사채
공모
2018.03.06
50,000
3.49
A-
2021.03.06
-
한국투자

현대제철
기업어음
사모
2018.03.21
50,000
1.71
A1
2018.03.29
상환
KB

현대제철
기업어음
사모
2018.03.21
30,000
1.68
A1
2018.03.27
상환
NH투자

현대제철
기업어음
사모
2018.03.23
100,000
2.65
A1
2018.06.25
상환
신한은행

현대제철
기업어음
사모
2018.04.02
100,000
1.88
A1
2018.06.29
상환
NH투자증권

현대제철
기업어음
사모
2018.04.09
100,000
1.76
A1
2018.05.31
상환
신한은행

현대제철
기업어음
사모
2018.04.23
100,000
1.70
A1
2018.05.10
상환
KB증권

현대제철
기업어음
사모
2018.05.17
100,000
1.75
A1
2018.06.07
상환
NH투자증권

현대제철
기업어음
사모
2018.05.28
50,000
1.76
A1
2018.06.07
상환
신한은행

비앤지스틸
회사채
공모
2018.06.05
20,000
2.68
A
2020.06.05
-
KB증권

비앤지스틸
회사채
공모
2018.06.05
30,000
2.88
A
2021.06.05
-
KB증권

현대제철
기업어음
사모
2018.06.08
100,000
1.75
A1
2018.06.28
상환
KB증권

현대제철
기업어음
사모
2018.06.25
100,000
2.65
A1
2018.09.27
-
신한은행

현대제철
기업어음
사모
2018.07.05
200,000
1.76
A1
2018.09.20
-
KB증권

현대제철
기업어음
사모
2018.07.06
200,000
1.71
A1
2018.08.31
-
신한은행

현대제철
기업어음
사모
2018.07.09
100,000
1.45
A1
2018.07.09
상환
KB증권

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대제철 제95-2회 공모사채
2012.01.27
2019.01.27
120,000
2012.01.19
대우증권

현대제철 제96-2회 공모사채
2012.04.12
2019.04.12
200,000
2012.03.29
NH투자증권

(이행현황기준일 :
2018년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (84.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 100% 이하

이행현황
이행 (24%)

자산처분 제한현황
계약내용
5천억원 이하

이행현황
이행 (224억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대제철 제99-3회 공모사채
2013.01.29
2020.01.29
50,000
2013.01.23
IBK투자증권

현대제철제101-3회 공모사채
2013.05.29
2020.05.29
100,000
2013.05.16
IBK투자증권

현대제철제102-2회 공모사채
2013.09.04
2018.09.04
160,000
2013.08.23
IBK투자증권

현대제철 제102-3회 공모사채
2013.09.04
2020.09.04
120,000
2013.08.23
IBK투자증권

현대제철 제111-2회 공모사채
2014.01.20
2019.01.20
160,000
2014.01.08
하나금융투자

현대제철 제111-3회 공모사채
2014.01.20
2021.01.20
100,000
2014.01.08
하나금융투자

현대제철제112-2회 공모사채
2014.05.29
2019.05.29
170,000
2014.05.19
하나금융투자

현대제철제112-3회 공모사채
2014.05.29
2021.05.29
180,000
2014.05.19
하나금융투자

현대제철 제113-1회 공모사채
2015.01.27
2020.01.27
220,000
2015.01.15
하나금융투자

현대제철제113-2회 공모사채
2015.01.27
2022.01.27
170,000
2015.01.15
하나금융투자

현대제철 제114-1회 공모사채
2015.05.26
2020.05.26
170,000
2015.05.13
한국증권금융

현대제철제114-2회 공모사채
2015.05.26
2022.05.26
300,000
2015.05.13
한국증권금융

현대제철제117-1회 공모사채
2016.01.27
2019.01.27
370,000
2016.01.15
한국증권금융

현대제철제117-2회 공모사채
2016.01.27
2021.01.27
100,000
2016.01.15
한국증권금융

현대제철제117-3회 공모사채
2016.01.27
2023.01.27
80,000
2016.01.15
한국증권금융

현대제철제119-1회 공모사채
2016.10.18
2021.10.18
200,000
2016.10.06
한국예탁결제원

현대제철제119-2회 공모사채
2016.10.18
2023.10.18
100,000
2016.10.06
한국예탁결제원

현대제철제120-1회 공모사채
2017.01.24
2020.01.24
200,000
2017.01.12
한국예탁결제원

현대제철제120-2회 공모사채
2017.01.24
2022.01.24
340,000
2017.01.12
한국예탁결제원

현대제철제120-3회 공모사채
2017.01.24
2024.01.24
60,000
2017.01.12
한국예탁결제원

현대제철제122-1회 공모사채
2017.09.19
2020.09.19
80,000
2017.09.07
한국예탁결제원

현대제철제122-2회 공모사채
2017.09.19
2022.09.19
220,000
2017.09.07
한국예탁결제원

현대제철제122-3회 공모사채
2017.09.19
2024.09.19
110,000
2017.09.07
한국예탁결제원

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 200% 이하

이행현황
이행 (84.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 100% 이하

이행현황
이행 (24%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행 (0.07%, 224억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대제철제123-1회 공모사채
2018.01.23
2021.01.23
170,000
2018.01.11
한국예탁결제원

현대제철제123-2회 공모사채
2018.01.23
2023.01.19
330,000
2018.01.11
한국예탁결제원

현대제철제123-3회 공모사채
2018.01.23
2025.01.23
100,000
2018.01.11
한국예탁결제원

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 200% 이하

이행현황
이행 (84.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 100% 이하

이행현황
이행 (24%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행 (0.07%, 224억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대제철 제115-2회 공모사채
2014.03.31
2019.03.31
80,000
2014.03.19
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행 (84.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
이행 (24%)

자산처분 제한현황
계약내용
1조원 이하

이행현황
이행 (224억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대종합특수강
제 1-2회 무보증사채

2015.03.26

2020.03.26

30,000

2015.03.20

한국증권금융

재무비율 유지현황

계약내용

부채비율 400% 이하

이행현황

이행 (160%)

담보권설정 제한현황

계약내용

자기자본의 300% 이하

이행현황

이행 (101%)

자산처분 제한현황

계약내용

자산총계의 60% 이하

이행현황

이행 (0%)

지배구조변경 제한현황

계약내용

해당사항 없음

이행현황

-

이행상황보고서 제출현황

이행현황

2018.04.18제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대종합특수강
제 2회 무보증사채

2018.03.06

2021.03.06

50,000

2018.02.20

한국증권금융

재무비율 유지현황

계약내용

부채비율 400% 이하

이행현황

이행 (160%)

담보권설정 제한현황

계약내용

자기자본의 200% 이하

이행현황

이행 (101%)

자산처분 제한현황

계약내용

자산총계의 50% 이하

이행현황

이행 (0%)

지배구조변경 제한현황

계약내용

상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황

해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황

이행현황

2018.04.18제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주) 
제201회 무기명식 이권부
무보증 원화 공모사채
2016.02.26
2019.02.26
30,000
2016.02.12
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
이행(54.9%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행(1.9%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.10제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주)
제202-1회 무기명식 이권부
무보증 원화 공모사채
2018.06.05
2020.06.05
20,000
2018.05.24
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(54.9%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
이행(1.9%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70% 이하

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주)
제202-2회 무기명식 이권부
무보증 원화 공모사채
2018.06.05
2021.06.05
30,000
2018.05.24
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(54.9%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
이행(1.9%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70% 이하

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

다. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
200,000
300,000
-
-
-
-
-
500,000

합계
-
200,000
300,000
-
-
-
-
-
500,000

라. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 회사채 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
1,290,000
790,000
830,000
1,010,000
630,000
370,000
-
4,920,000

사모
-
-
-
-
40,000
30,000
-
70,000

합계
1,290,000
790,000
830,000
1,010,000
670,000
400,000
-
4,990,000

바. 회사채 미상환 잔액 (개별)

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환
잔액
공모
1,260,000
740,000
750,000
1,010,000
630,000
370,000

4,760,000

사모

-
-
-
40,000
30,000

70,000

합계
1,260,000
740,000
750,000
1,010,000
670,000
400,000

4,830,000

사. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아.
조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

(1) 연결재무제표

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제54기 상반기
(당반기)

삼정
회계법인
한국채택국제회계기준에
위배되어 작성되었다는점이
발견되지 아니함
해당사항 없음

제53기
(전기)
삼정
회계법인
적정
해당사항 없음

제52기
(전전기)
삼정
회계법인
적정
해당사항 없음

(2) 별도재무제표

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제54기 상반기
(당반기)

삼정
회계법인
한국채택국제회계기준에
위배되어 작성되었다는점이
발견되지 아니함
해당사항 없음

제53기
(전기)
삼정
회계법인
적정
해당사항 없음

제52기
(전전기)
삼정
회계법인
적정
해당사항 없음

- 중간기간 재무제표 검토기간은 아래와 같습니다.

구 분
검토기간

1분기 재무제표 검토

2018.04.17 ~ 2018.05.04

반기 재무제표 검토
2018.07.11 ~ 2018.07.24

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제54기 상반기
(당반기)
삼정회계법인
분기·반기재무제표 검토
별도·연결재무제표 감사
650백만원/년
3,100시간

제53기
(전기)
삼정회계법인
분기·반기재무제표 검토
별도·연결재무제표 감사
570백만원/년
6,975시간

제52기
(전전기)
삼정회계법인
분기·반기재무제표 검토
별도·연결재무제표 감사합병 개시재무제표 감사
550백만원/년
6,564시간

※ 제54기 상반기 보수는 연간 계약금액입니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제54기 상반기
(당반기)

-
-
-
-
-

제53기
(전기)
2017.08.11.
관세 등 통상 자문용역
중국 SSC APA 용역 등
2017.08 ~ 최종확정시
2,367백만원
-

제52기
(전전기)
2016.08 外
BEPS정책수립 등
2015.09 ~ 최종확정시
100백만원
-

※ 용역보수는 계약체결일 기준으로 작성하였습니다.

4. 종속회사 감사의견

최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 종속회사는없습니다.

5. 내부회계관리제도

제53기, 제52기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토하고 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

2018년 6월 30일
현재 당
사의 이사회는 4명의 사내이사 및 5명의 사외이사 등 총 9명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 투명경영위원회 총 3개의 소위원회가 있습니다.

나. 주요 의결사항 등 
당반기 중의 이사회의 주요 의결사항은 다음과 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

정호열
(출석률:

100%
)

김승도
(출석률:

100%
)

박의만
(출석률:

100%)

이은택
(출석률:

100%)

오정석
(출석률:

67%
)

김상용
(출석률:

100%
)

찬 반 여 부

임시1차
2018.01.09
- 회사채(공모) 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

정기1차
2018.01.26
- 내부회계 관리제도 운영 실태 보고
- 공정거래 자율준수 프로그램 운영현황 보고
- 준법지원인 활동 보고
- 2017년도 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
- 2018년도 사업계획 및 예산(안) 승인의 건
- 주요주주등 이해관계자와의 거래 승인의 건
- 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결

찬성

찬성
찬성
찬성
불참
-

임시2차
2018.02.13
- 제53기 정기주주총회 소집 및 부의안건 승인의 건
- 준법지원인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

임시3차
2018.03.16
- 이사회 의장 선임의 건
- 윤리위원회 위원 선임의 건
- 투명경영위원회 설치 및 규정 개정의 건
- 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성

찬성

찬성
찬성
(퇴임)
찬성

임시4차
2018.03.28
- 현대모비스의 분할합병거래에 대한 의결권 행사
 승인의 건
- 주식양수도 거래 합의서(MOU) 체결 승인의 건
- 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

(퇴임)

찬성

정기2차
2018.04.27
- 2018년 1/4분기 경영실적 보고
- 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

(퇴임)

찬성

정기3차
2018.07.27

- 2018년 2/4분기 경영실적 보고
- 공정거래 자율준수 프로그램 운영현황 보고
- 준법지원인 활동 보고

- 지점 변경 및 폐지 승인의 건
- 자율준수관리자 변경 승인의 건
- 대규모 내부거래 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

※ 2018년 3월16일 주주총회를 통해 김상용 사외이사가 신규 선임되었으며, 
 오정석 사외이사가 임기 만료로 인해 퇴임하였습니다.

< 주요주주등 이해관계자와의 거래 승인, 이사 등과 회사 간의 거래 승인 세부 내용>

구 분
대 상
주요 내용

2018년도
주요주주등 이해관계자와의
 거래 승인
현대글로비스
한도승인 10,573억
('17년말 매출액 대비 6.3%)

2018년도
이사 등과 회사 간의
거래 승인
기아자동차
한도승인 1,893억
(당사 지분율 10% 이상 주요주주)

다. 이사회 내 위원회

당사는 2018년 3월 16일 이사회 결의를 통해 기존 이사회 내 위원회인 '윤리위원회'
를 '투명경영위원회'로 명칭을 변경하고 심의대상 및 기능을 확대 개편하였습니다.
투명경영위원회는 사외이사 5인으로 구성, 운영하고 있으며 동 위원회의 구성현황 및 설치목적, 권한사항은 다음과 같습니다.

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

투명경영
위원회
사외이사 5인
정호열
윤리적 기업문화를 형성하고 투명경영을 실현할 수 있도록 내부거래 투명성 및윤리경영 추진, 주주권익
보호 등에 대한 사항을
심의·의결함
-

김승도

박의만

이은택

김상용
주주권익보호 담당위원

투명경영위원회의 세부 운영 내역은 다음과 같습니다.

위원회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

정호열
(출석률:
100%)
김승도
(출석률:
100%)
박의만
(출석률:
100%)
이은택
(출석률:
100%)
오정석
(출석률:
0%)
김상용
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

윤리위원회
2018.01.26
- 사회공헌 활동 실적 및 기부금 출연 현황 보고
- 공정거래 자율준수 프로그램 운영현황 보고
- 준법지원인 활동 보고
- 주요주주등 이해관계자와의 거래 승인의 건
- 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결
찬성

찬성

찬성
찬성
불참
-

투명경영
위원회
2018.03.16
- 대규모 내부거래 승인의 건
가결

찬성

찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

2018.03.28

- 현대모비스의 분할합병거래에 대한 의결권 행사 승인의 건
- 주식양수도 거래 합의서(MOU) 체결 승인의 건
- 대규모 내부거래 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성

(퇴임)

찬성

2018.04.27

- 2018년 1/4분기 사회공헌 활동 및 기부금 출연 현황 보고
- 주주권익보호담당위원 선임의 건
- 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

(퇴임)

찬성

2018.07.27

- 2018년 2/4분기 사회공헌활동 실적 및 기부금
 출연현황 보고
- 공정거래 자율준수 프로그램 운영현황 보고
- 준법지원인 활동 보고

- 대규모 내부거래 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

라. 이사의 독립성
당사의 이사 9명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

이사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주등과의 관계
비고

우유철
이사회
당사의 업무총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 수행하기 위함
업무총괄
-
계열사 임원
-

정의선
이사회
당사의 품질 및 경영기획 업무를
안정적으로 수행하기 위함
품질/경영기획 총괄
-
계열사 임원
-

강학서
이사회
당사의 경영전반 관리업무 및 대외적업무를 안정적으로 수행하기 위함
경영관리
-
계열사 임원
-

송충식

이사회

당사의 중장기전략수립 및 변화추진업무를 안정적으로 수행하기 위함
중장기전략수립
및 변화추진
-
계열사 임원
-

정호열
사외이사후보추천위원회
법학분야의 전문가
경영자문
-
-
-

김승도
사외이사후보추천위원회
환경분야의 전문가
경영자문
-
-
-

박의만
사외이사후보추천위원회
세무분야의 전문가
경영자문
-
-
-

이은택
사외이사후보추천위원회
건축분야의 전문가
경영자문
-
-
-

김상용
사외이사후보추천위원회
경영학 분야의 전문가
경영자문
-
-
-

- 관계법령과 정관 및 이사회 규정
에 따라
2018년 6월 30일
현
재 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 설치된 당사의 사외이사후보추천위원회는 상법 제 542조 8에 의거하여 사외이사가 총 위원의 과반수 이상이 되도록 구성하여 사내이사 1명(우유철)과 사외이사 2명(정호열, 김승도)의 총 3명으로 구성되어 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항
당사는 2000년 3월 24일 제35기 정기주총에서 감사위원을 선임하여 감사위원회를 설치하였으며 보고서 작성 기준일 현재 사외이사 4인으로 구성되어 있습니다.

감사위원회의 주요 업무 및 권한은 다음과 같습니다. 
 ○ 주주총회에 관한 사항
 - 임시주주총회의 소집청구
 - 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술

○ 이사 및 이사회에 관한 사항
 - 감사보고서의 작성, 제출
 - 이사회가 필요하다고 인정하거나, 이사회에서 위임받은 사항
 ○ 감사에 관한 사항
 - 회사의 업무와 재산 조사
 - 중요한 회계처리기준이나 회계추정 변경의 타당성 검토
 - 외부감사인의 선임 및 변경, 해임에 대한 승인
 - 외부감사인 감사활동에 대한 평가
 - 내부 감사부서 책임자의 임면에 대한 동의
 - 감사계획 및 결과에 대한 사후관리
 - 이사와 회사간의 소 대표
 - 소수주주의 이사에 대한 제소요청시 소제기 결정 여부

감사위원회 위원의 경력 등
주요 인적사
항은 다음과 같습니다.

성 명
주 요 경 력
사외이사
여부
비 고

정호열

1954.12.23日生 
'78년 서울대 법학과 졸
'91년 서울대 대학원 법학박사
'09~10년 공정거래위원회 위원장(15대)

'14년 한국법제연구원 연구자문위원장
'16~17년 한국비교사법학회 회장

現 (주)제이에스코퍼레이션 사외이사

現 성균관대 법학전문대학원 교수

사외이사
감사위원회 위원장
2016.3.11 재선임

김승도

1956.10.09日生 
'84년 서울대 해양학과 졸
'95년 美 위스콘신매디슨대 환경공학 박사
'95 ~ '97년 한국환경기술개발원 책임연구원
'09 ~ '14년 환경부 지정 기후변화특성화대학원 총괄책임자
'15 ~ '16년 한림대 환경생명공학과 학과장
現 한림대 환경생명공학과 교수

사외이사
2016.3.11 재선임

박의만

1957.6.11日生
'80년 육군사관학교 졸
'10년 서울지방국세청 조사1국장
'11 ~ '12년 국세공무원교육원장
現 (주)한섬 사외이사
現 세무법인 삼익 대표세무사

사외이사
2018.3.16 재선임

김상용

1965.2.10 日生
'87년 서울대학교 서양사학과 졸
'95년 美 듀크대학원 경영학 박사
'13 ~ '14년 고려대학교 경영전문대학원 부원장
'16년 고려대학교 경영전문대학원 최고경영자과정 주임교수
'17년 서
비
스
마케팅학회 회장
現 고려대학교 경영대학 교수

現 한
국마케팅학회 회장
現 부광약품(주) 사외이사

사외이사

2018.3.16 신
규선임

나. 감사위원회 위원의 독립성 
당사는 상법 제 542조의11, 제542조의 12 등의 관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며, 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사중에서 감사위원을 선임하였습니다. 
당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있습니다.

다. 감사위원회의 활동

개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

정호열
(출석률:
100%)
김승도
(출석률:
100%)
박의만
(출석률:
100%)
오정석
(출석률:
50%)
김상용
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

2018.01.26
- 내부회계관리제도 운영 실태 보고의 건
- 내부회계관리제도 운영 실태 평가의 건
- 2017년도 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결

찬성

찬성
찬성
불참
-

2018.02.13

- 외부감사인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-

2018.04.27

- 2018년 1/4분기 경영실적 보고
가결
찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

2018.07.27
- 2018년 2/4분기 경영실적 보고
가결
찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

라. 준법지원인 등

성 명
인적사항
주요경력
비 고

장천근
1972. 5. 9 출생
'91. 공주대사대부설고등학교 졸업
'02. 서울대학교 재료공학부 졸업
'03. 제44회 사법시헙 합격
'06. 제35기 사법연수원 수료
'06 ~ '10.7 법무법인 푸른 변호사
'10.8 ~ 現 현대제철 법무팀장
-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주는 기아자동차이며, 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율을 합하여 35.99%의 지분을 보유하고 있습니다. 세부내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

기아자동차
본 인
보통주
23,049,159
17.27
23,049,159
17.27
-

현대자동차
계열회사
보통주
9,173,595
6.87
9,173,595
6.87
-

정몽구
계열사임원
보통주
15,761,674
11.81
15,761,674
11.81
-

우유철
계열사임원
보통주
10,020
0.01
10,020
0.01
-

강학서
계열사임원
보통주
20,000
0.02
20,000
0.02
-

송충식
계열사임원
보통주
500
0.00
500
0.00
-

정호열
계열사임원
보통주
1,000
0.00
1,000
0.00
-

김승도
계열사임원
보통주
700
0.00
700
0.00
-

박의만
계열사임원
보통주
2,900
0.00
4,843
0.00
-

이은택
계열사임원
보통주
2,000
0.00
2,000
0.00
-

김상용
계열사임원
보통주
0
0.00
0
0.00
-

오정석
前 계열사임원
보통주
3,000
0.00
0
0.00
퇴임

계
보통주
48,024,548
35.99
48,023,491
35.99
-

우선주
0
0.00
0
0.00
-

※ 2018년 3월16일 주주총회를 통해 김상용 사외이사가 신규 선임되었으며, 
 오정석 사외이사가 임기 만료로 인해 퇴임하였습니다.

가. 최대주주 개요

당사의 최대주주는 기아자동차(주)이며, 소유주식수는 23,049,159주(17.27%)로 특수관계인을 포함한 총 소유주식수는 48,023,491주(35.99%)입니다.

(1) 최대주주 기본정보 (2018.06.30 기준)

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

기아자동차
191,130
박한우
0.00
-
-
현대자동차
33.88

※ 상기 출자자수는 2017년 말 주주명부폐쇄일 기준 보통주식 주주수 입니다.

- 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2018.01.07
박한우
0.00
-
-
-
-

※ 대표이사 변동내역
- 2018년 1월 7일 이형근 대표이사 사임

(
2) 최대주주의 대표이사 약력

성 명
직위(상근여부)
출생연도
주요 경력

박한우
대표이사 사장(상근)
1958년
기아자동차 사장
 ※ 겸직현황 : 현대오트론 이사, 기아타이거즈 이사

(3) 최대주주의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 12월말

자산총계
39,095,688

부채총계
16,030,985

자본총계
23,064,703

매출액
32,109,883

영업이익
602,609

당기순이익
1,042,751

* 별도재무제표 기준

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 기아자동차는 자동차 제조 및 판매를 주업종으로 영위하는 회사로서, 1944년 설립후 1973년 기업공개를 하여 현재 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있습니다. 기아자동차(주)의 자세한 사업의 내용은 2018년 '반기보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.

※ 기아자동차(주)의 최대주주 개요

당사의 최대주주인 기아자동차(주)의 최대주주는 현대자동차(주)이며, 그 기본정보 및 최근 결산기 재무현황은 다음과 같습니다.

(1) 현대자동차(주)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대자동차
128,336
정몽구
5.17
-
-
현대모비스
20.78

이원희
0.00
-
-
-
-

하언태
-
-
-
-
-

※ 상기 출자자수는 2017년말 주주명부폐쇄일 기준 보통주식 주주수 입니다.

- 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2016.01.01
정몽구
윤갑한
5.17
-
-
-
-
-

2016.03.11
정몽구
윤갑한
이원희
5.17
-
0.00
-
-
-
-

2018.01.29
정몽구
이원희
5.17
0.00
-
-
-
-

2018.03.16
정몽구
이원희
하언태
5.17
0.00
-
-
-
-
-

※ 공시대상기간 중 대표이사 변동내역
- 2016년 1월 1일 김충호 대표이사 사임
- 2016년 3월 11일 이원희 대표이사 취임
- 2018년 1월 29일 윤갑한 대표이사 사임
- 2018년 3월 16일 하언태 대표이사 취임

(2) 현대자동차(주)의 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 12월말

자산총계
70,130,650

부채총계
15,906,232

자본총계
54,224,418

매출액
41,604,869

영업이익
2,163,447

당기순이익
2,551,319

※ 별도재무제표 기준

2. 최대주주 변동현황

당반기말 현재 당사의 최대주주는 기아자동차이며, 공시대상 기간동안 변동내역은 없습니다. 

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
국민연금
11,996,958
8.99%
-

우리사주조합
-
-
-

※

상기 국
민
연금의 소유주식수 및 지분율 현황은 2018년 7월 4일 공시한 '주식등의
 대량보유상황보고서' 기준으로 작성되었습니다.

※

NH투
자증권의 경우 2018년 6월 29일 공시한 '주식등의 대량보유상황보고서'
 기준으로 5% 이상 주주에서 제외되었습니다.

나. 소액주주현황

(기준일 :

2018년 06월 30일

)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
85,280
99.9%
63,133,824
47.3%
-

※ 상기 주주수 및 주식수는 2017년말 주주명부폐쇄일 기준으로 작성되었습니다.

4. 주식의 사무

당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상 신주인수권의 내용

제9조(신주인수권)

1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식의 수에 
 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 단, 주주가 
 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는
 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

2. 이사회는 제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 
 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법령의 규정에 의하여 이사회결의로 
 일반공모증자 방식에 의한 신주를 발행하는 경우

2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법령의 규정에 의하여 우리사주조합원에게
 신주를 우선 배정하는 경우 
 3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법령의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 
 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4) 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우

5) 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

6) 회사와 합작투자계약 또는 이에 준하는 계약을 체결한 외국금융기관 또는
 기타 외국인 투자촉진법에 따른 외국인에게 신주를 배정하는 경우

7) 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

8) 은행등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

9) 회사가 경영상 필요에 따라 국내외의 합작회사, 기술제공회사, 원료 또는 
 설비제공회사 등 기타 사업상 제휴관계를 맺고 있는 회사에게 신주를 
 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31까지

주권의 종류
일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권
 일천주권, 일만주권(8종)

명의개서대리인
국 민 은 행 증 권 대 행 부

주주의 특전
없 음
공고게재신문

인터넷홈페이지

5. 주가 및 주식거래실적

당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종 류
'18년 1월
'18년 2월
'18년 3월
'18년 4월
'18년 5월
'18년 6월

보통주
주가
최 고
60,500
57,900
52,400
60,600
68,700
64,800

최 저
57,000
52,200
49,450
49,850
58,700
51,800

평 균
58,873
53,656
51,260
52,274
63,280
57,505

거래량
최 고
1,037,243
545,003
845,683
2,932,677
6,637,458
6,870,194

최 저
281,462
162,122
173,349
177,312
442,892
416,707

월 간
9,796,204
5,902,923
7,372,430
10,828,021
31,805,209
23,574,771

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

당사의 임원은 2018년 6월 30일 현재 등기임원 9명, 미등기임원 81명 등 총 90명입니다. 임원의 상세현황은 다음과 같습니다.

○ 등기임원

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정의선
남
1970.10
부회장
등기임원
상근
품질/경영기획 총괄
샌프란시스코대 (석)
현)현대자동차부회장
-

6년4월
2021.03.15

우유철
남
1957.07
부회장
등기임원
상근
부회장
뉴욕주립대 (박)
현대정공/현대우주항공/
현대모비스/현대로템
10,020

14년1월
2019.03.10

강학서
남
1955.02
사장
등기임원
상근
사장
연세대 (석)
현대로템
20,000

9년6월
2020.03.14

송충식
남
1960.02
부사장
등기임원
상근
변화추진실장
강원대
500

35년6월
2021.03.15

이은택
남
1959.04
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
뉴욕주립대 (박)
현)중앙대건축공학교수
2,000

3년4월
2020.03.15

김승도
남
1956.10
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
위스콘신대 (박)
현)한림대환경생명공학교수
700

8년4월
2019.03.10

박의만
남
1957.06
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
육군사관학교
현)예일세무법인
4,843

3년4월
2020.03.15

정호열
남
1954.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 (박)
현)성균관대법학교수
1,000

5년4월
2019.03.10

김상용
남
1965.02
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

듀크대 (박)

현)고려대경영학교수

0년4월
2021.03.15

※ 등기임원의 겸직 현황

성 명
겸임현황

직위
회사명

정의선
이사(상근)
현대자동차

이사(비상근)
기아자동차

이사(상근)
현대모비스

송충식
이사(비상근)
HSBJ

HSCN

HSJS

HSSZ

HSTJ

HSCQ

HSAL

HSPI

HSCH

정호열
사외이사(비상근)
(주)제이에스코퍼레이션

박의만
사외이사(비상근)

(주)한섬

김상용
사외이사(비상근)
부광약품(주)

○ 미등기임원

(기준일 :
2018년 08월 17일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

오명석
남
1958.02
부사장
미등기임원
상근
당진제철소장
충남대 (박)
800
-
30년0월

이계영
남
1961.06
부사장
미등기임원
상근
연구개발본부장
퀸즐랜드대 (박)
1,900
-
12년11월

정호인
남
1964.11
부사장
미등기임원
상근
경영지원본부장
연세대
현대자동차/현대모비스
-
-
1년6월

서명진
남
1962.06
부사장
미등기임원
상근
구매본부장

연세대

기아자동차

-
-
0년7월

이형철
남
1959.05
부사장
미등기임원
상근
인천·포항담당
맥길대 (박)
2,100
-
23년6월

최권
남
1959.03
전무
미등기임원
상근
순천공장장
냉연사업부장[겸]
부산대
현대하이스코
652
-
33년11월

김상영
남
1959.09
전무
미등기임원
상근
후판영업사업부장
연세대
-
-
33년6월

성상식
남
1961.02
전무
미등기임원
상근
HSCN법인장
부산대
현대자동차/현대하이스코
1,886
-
12년4월

함영철
남
1962.11
전무
미등기임원
상근
영업본부장
강관영업사업부장[겸]
강원대
769
-
30년6월

변상진
남
1962.12
전무
미등기임원
상근
제철지원사업부장
경상대
현대위아/현대로템
1,060
-
9년9월

박종성
남
1962.02
전무
미등기임원
상근
선강사업부장
맨체스터대 (박)
1,787
-
27년2월

김점갑
남
1961.02
전무
미등기임원
상근
재경본부장
경성대
1,819
-
30년6월

한영모
남
1963.11
전무
미등기임원
상근
경영전략실장
한양대
2,000
-
29년6월

문만빈
남
1960.10
전무
미등기임원
상근
특수강사업본부장
순천대(박)
현대하이스코
500
-
23년0월

서민수
남
1962.09
상무
미등기임원
상근

정보기술실장

프로세스혁신TFT장[겸]

KAIST (박)
1,848
-
12년3월

박원수
남
1961.07
상무
미등기임원
상근

순천단조공장장
 중기사업실장[겸]

ROLL사업실장[겸]

성균관대
1,000
-
30년6월

류종순
남
1964.08
상무
미등기임원
상근
관재환경실장
영남대
현대정공/기아자동차
300
-
13년7월

김경식
남
1961.05
상무
미등기임원
상근
정책조정실장
연세대
500
-
26년4월

주우정
남
1964.06
상무
미등기임원
상근
경영관리실장
서강대
기아자동차
4,100
-
3년11월

서광용
남
1962.05
상무
미등기임원
상근
제선생산실장
카네기멜론대 (석)
448
-
11년5월

김경기
남
1959.08
상무
미등기임원
상근
정비·물류사업부장
경희대
현대자동차/기아자동차
300
-
11년2월

김학연
남
1961.05
상무
미등기임원
상근
품질사업부장
인하대
300
-
31년6월

임성호
남
1964.09
상무
미등기임원
상근
협력지원실장

동아대

현대정공/기아자동차

현대자동차/현대케피코

-
-
0년2월

문병태
남
1963.10
상무
미등기임원
상근
안전보건센터장
원광대
620
-
13년9월

이상원
남
1961.04
상무
미등기임원
상근
철강소재사업부장
성균관대
현대하이스코
324
-
9년3월

김도섭
남
1964.05
상무
미등기임원
상근
울산공장장
영남대
현대하이스코
108
-
29년5월

김진섭
남
1961.12
상무
미등기임원
상근
건설강재사업부장
인하대
800
-
29년1월

박병익
남
1961.09
상무
미등기임원
상근
인천공장장
홍익대
380
-
30년6월

황성준
남
1960.05
상무
미등기임원
상근
포항공장장
울산대
300
-
21년3월

김경석
남
1965.07
상무
미등기임원
상근

마케팅사업부장

통상전략실장[겸]

경희대
현대정공/현대하이스코
200
-
18년0월

최주태
남
1967.03
상무
미등기임원
상근
공정기술센터장
서울대 (박)
80
-
11년2월

김종환
남
1962.11
이사
미등기임원
상근
경영지원실장(포항)
동아대
현대자동차/현대오토에버
-
-
3년6월

차재동
남
1966.01
이사
미등기임원
상근
형강영업실장
영남대
현대하이스코/기아자동차
-
-
3년6월

임병직
남
1965.02
이사
미등기임원
상근
제강원료구매실장
한국외대
현대정공/현대로템/현대자동차
342
-
13년8월

김기완
남
1966.11
이사
미등기임원
상근
경영개선실장
경희대(석)
현대자동차
-
-
1년6월

김성주
남
1965.04
이사
미등기임원
상근

자동차강재센터장

포항공대 (석)
539
-
11년6월

김현수
남
1966.11
이사
미등기임원
상근

압연사업부장

특수강사업부장[겸]

경희대
282
-
25년6월

서원석
남
1967.03
이사
미등기임원
상근
냉연생산실장
 (순천)
서울대
현대하이스코
609
-
23년3월

이성수
남
1966.05
이사
미등기임원
상근
판재해외영업실장
볼링그린주립대 (석)
80
-
15년6월

정광하
남
1966.05
이사
미등기임원
상근
사업지원실장
고려대 (박)
1,000
-
13년2월

김원배
남
1966.01
이사
미등기임원
상근
판재영업실장
동아대
현대하이스코
-
-
27년9월

백종현
남
1967.02
이사
미등기임원
상근
사업관리실장
한국외대
현대모비스/현대로템
151
-
12년7월

김형철
남
1965.01
이사
미등기임원
상근
설비기술실장
울산대
현대하이스코
388
-
23년5월

이명구
남
1967.09
이사
미등기임원
상근
총무실장
연세대
현대자동차/현대하이스코
-
-
13년6월

임종협
남
1965.03
이사
미등기임원
상근

전기로생산실장

(당진)

포항공대(석)
371
-
12년11월

이병배
남
1965.04
이대
미등기임원
상근
HSAL법인장
아주대
현대하이스코
-
-
28년0월

최은호
남
1964.04
이대
미등기임원
상근
물류관리실장
부산대
현대하이스코
33
-
20년11월

이경호
남
1963.05
이대
미등기임원
상근
중앙정비실장
한양대
80
-
30년0월

이성호
남
1964.02
이대
미등기임원
상근
철근생산실장
(인천)
인하대
60
-
29년5월

최영모
남
1966.11
이대
미등기임원
상근
HSCZ법인장
영남대
현대하이스코
291
-
27년9월

이광호
남
1965.03
이대
미등기임원
상근
HSTJ법인장
영남대
현대하이스코
50
-
26년9월

이선진
남
1966.09
이대
미등기임원
상근
총무실장
 (당진)
경남대
현대자동차
160
-
9년7월

이대형
남
1966.10
이대
미등기임원
상근
회계관리실장
경남대
20
-
26년6월

윤정일
남
1967.09
이대
미등기임원
상근
통합구매실장
부산대
현대자동차
-
-
2년0월

김정한
남
1967.09
이대
미등기임원
상근
마케팅실장
성균관대
50
-
24년0월

이기표
남
1967.06
이대
미등기임원
상근
판재생산실장
한양대
260
-
14년0월

박철민
남
1965.09
이대
미등기임원
상근
특수강영업실장
아헨대(박)
현대자동차
90
-
11년6월

고향진
남
1967.04
이대
미등기임원
상근

기술기획실장

열연·후판개발실장[겸]

ACT TFT장[겸]

포항공대(박)
210
-
12년0월

이보룡
남
1965.09
이대
미등기임원
상근
냉연생산실장
 (당진)
연세대(석)
50
-
8년4월

이창섭
남
1965.05
이대
미등기임원
상근
인사실장
영남대
130
-
27년6월

서재영
남
1966.11
이대
미등기임원
상근
경영지원실장
(인천)
경기대
100
-
27년0월

조경희
남
1963.01
이대
미등기임원
상근
형강생산실장
(포항)
경희대
180
-
31년0월

김도현
남
1964.12
이대
미등기임원
상근
경영지원실장
(순천)
경북대
현대하이스코
-
-
28년0월

이철재
남
1966.08
이대
미등기임원
상근
특수강생산실장
한양대(석)
-
-
26년11월

김기백
남
1966.01
이대
미등기임원
상근
강관영업실장
한양대
현대하이스코
-
-
26년9월

채봉석
남
1967.06
이대
미등기임원
상근
HSCH법인장
경북대
현대하이스코
100
-
26년9월

정해열
남
1964.04
이대
미등기임원
상근
후판영업실장
중앙대
180
-
26년8월

최상건
남
1967.11
이대
미등기임원
상근
자동차강재영업실장
부산대
현대하이스코
-
-
25년4월

정유동
남
1970.01
이대
미등기임원
상근
응용기술실장
서울대(석)
현대자동차
-
-
9년6월

추대엽
남
1967.06
이대
미등기임원
상근
재무관리실장
연세대
160
-
22년6월

태종섭
남
1965.02
이대
미등기임원
상근
압연정비실장
성균관대
794
-
13년9월

이강호
남
1965.08
이대
미등기임원
상근
제선원료구매실장
고려대
135
-
10년4월

홍영기
남
1964.06
이대
미등기임원
상근
인력운영실장
(당진)
부산대
현대자동차
-
-
9년4월

석윤종
남
1965.11
이대
미등기임원
상근
기술영업실장

서울대(박)

-
-
27년11월

박기상
남
1967.03
이대
미등기임원
상근
철근영업실장
홍익대
-
-
26년8월

박상용
남
1967.05
이대
미등기임원
상근
냉연정비실장

동아대

현대하이스코

301
-
26년6월

이성민
남
1967.07
이대
미등기임원
상근
전기로생산기술실장
서울대
100
-
25년6월

김윤규
남
1968.08
이대
미등기임원
상근
AP생산실장

부산대(석)

현대하이스코

297
-
25년0월

유병호
남
1968.08
이대
미등기임원
상근
제강생산실장

경북대(석)

227
-
24년1월

최일규
남
1967.01
이대
미등기임원
상근
생산지원실장
 (당진)

서울대

1,580
-
17년4월

임석영
남
1970.02
이대
미등기임원
상근
품질관리실장

전북대(석)

180
-
13년11월

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

철강제조업
남
10,889
-
140
-
11,029
12년 4월
411,439
37
-

철강제조업
여
232
-
115
5
347
9년 7월
7,592
22
-

합 계
11,121
-
255
5
11,376
12년 1월
419,031
37
-

2. 임원의 보수 등

당사는 상법 제 388조 및 당사 정관에 의거하여 이사의 보수한도를 주주총회의 결의로서 정하고 있으며, 2018년 3월 16일 정기주주총회를 통하여 제 54기 이사의 보수
한도를 10,000백만원으로 정한바 있습니다. 당반기 중 세부지급내용은 다음과 같습니다.

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사, 사외이사
9
10,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
1,554
173
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
1,370
343
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
37
37
-

감사위원회 위원
4
147
37
-

감사
-
-
-
-

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균하여 계산함.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

우유철
부회장
660
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

사내이사
우유철
근로소득
급여
660
주주총회 결의로 정한 지급한도 범위 내에서
직무·직급 (대표이사·부회장), 근속기간
(14년 0개월), 인재육성, 회사기여도 등을 고려한
내부기준에 의거하여 기본연봉 660백만원을
공시 대상기간 중 분할하여 지급하였음

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 회사가 속해 있는 기업집단

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다. 2018년 6월말 현재 현대자동차 그룹에 속해 있는 회사(국내기준)는 55개사이며, 상장 11개사, 비상장 44개사로 구성되어 있습니다. 그 소속회사 현황은 다음과 같습니다.

상장회사 (11개사)
비상장사 (44개사)

현대자동차(110111-0085450),
기아자동차(110111-0037998),
현대제철(120111-0001743),
현대모비스(110111-0215536),
현대건설(110111-0007909),
현대글로비스(110111-2177388),
현대위아(194211-0000125),
현대로템(194211-0036336),
이노션(110111-3229097),
현대비앤지스틸(110111-0065395),
현대차투자증권(110111-0019962)
현대엔지니어링(110111-2153015), 현대파워텍(161411-0009403), 현대다이모스(161411-0008562),
현대케피코(110111-0543169), 현대오토에버(110111-1935638), 현대스틸산업(161411-0009437), 
현대에너지(206211-0039541), 해비치호텔앤드리조트(224111-0006681), 현대도시개발(165111-0006964), 
현대종합특수강(110111-4505595), 현대아이에이치엘(171211-0007722), 그린에어(165011-0026005), 
해비치컨트리클럽(110111-0616049), 현대오트론(134111-0134001), 송도랜드마크시티(110114-0065167),
현대엠시트(110111-2410366), 현대엠엔소프트(110111-1620239), 
현대파텍스(161411-0015955), 에이치엘그린파워(135211-0027542), 지아이티(131111-0028900), 
위아마그나파워트레인(164811-0048707), 현대머티리얼(110111-4364008), 서울피엠씨(110111-0109060), 
현대위아터보(161411-0030193), 현대종합설계건축사무소(110111-2210097), 현대서산농장(161411-0015129), 
현대첨단소재(110111-1929102), 하떠이알앤씨(110111-3705807), 현대엔지비(110111-2094201), 
서림개발(134211-0002264), 서림환경기술(134211-0099493), 메인트란스(110111-3920520), 
기아타이거즈(200111-0003883), 전북현대모터스에프씨(210111-0062829), 율촌제2산업단지개발(206211-0046653), 
부산파이낸스센터에이엠씨(110111-4203727), 현대에코에너지(161411-0040506), 지마린서비스(180111-0566133),
아토즈서플라이서비스(110111-1357717), 현대캐피탈(110111-0995378), 현대카드(110111-0377203),
현대라이프생명보험(110111-2762668), 현대커머셜(110111-3646697), 블루월넛(110111-6254562)

※ 상기 괄호안에 기재한 번호는 법인등록번호입니다.

나. 계통도 (2018.06.30일 현재)

보고서 제출기준일 현재 당사가 속한 계열회사의 주요 계통도는 다음과 같습니다.

[국내법인]
(단위 : %)

계열사
＼
주요주주사
현대자동차
기아자동차
현대제철
현대모비스
현대건설
현대
글로비스
현대위아
현대
엔지니어링
현대로템
현대파워텍
현대
다이모스
현대케피코
이노션
현대
오토에버

현대자동차
-
33.88
6.87
-
20.95
4.88
25.35
-
43.36
37.58
47.27
100.00
-
28.96

기아자동차
-
-
17.27
16.88
5.24
-
13.44
9.35
-
37.58
45.37
-
-
19.37

현대제철
-
-
-
5.66
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
20.78
-
-
-
8.73
-
-
9.35
-
24.85
-
-
-
19.37

현대글로비스
-
-
-
0.67
-
-
-
11.67
-
-
-
-
-
-

현대위아
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.12
-
-
-

현대로템
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대다이모스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

서림개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

지마린서비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대건설
-
-
-
-
-
-
-
38.62
-
-
-
-
-
2.21

현대엔지니어링
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0.63

현대스틸산업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0.32

합 계
20.78
33.88
24.15
23.20
34.91
4.88
38.78
68.99
43.36
100.00
97.76
100.00
-
70.85

계열사
＼
주요주주사
현대
비앤지스틸
현대
스틸산업
현대
도시개발
현대에너지
해비치호텔앤드리조트
현대
종합특수강
그린에어
현대아이에이치엘
해비치
컨트리클럽
송도랜드
마크시티
현대오트론
현대엠시트
현대엠엔
소프트
에이치엘
그린파워

현대자동차
-
-
-
-
41.90
-
-
-
30.00
-
60.00
-
31.84
-

기아자동차
-
-
-
-
23.24
-
-
-
15.00
-
20.00
-
-
-

현대제철
41.12
-
-
-
-
60.00
-
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
-
-
-
-
5.81
-
-
99.02
15.00
-
20.00
-
25.67
51.00

현대글로비스
-
-
-
-
2.91
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대위아
-
-
-
-
9.88
40.00
-
-
-
-
-
-
-
-

현대로템
-
-
-
-
-
-
51.00
-
-
-
-
-
-
-

현대다이모스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
99.81
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

서림개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

지마린서비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대건설
-
100.00
100.00
49.00
-
-
-
-
-
50.26
-
-
-
-

현대엔지니어링
-
-
-
-
-
-
-
-
40.00
-
-
-
-
-

현대스틸산업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
41.12
100.00
100.00
49.00
83.73
100.00
51.00
99.02
100.00
50.26
100.00
99.81
57.50
51.00

계열사
＼
주요주주사
현대파텍스
지아이티
현대
머티리얼
서울피엠씨
위아마그나파워트레인
현대위아
터보
현대종합설계건축사사무소
현대
서산농장
현대
첨단소재
현대엔지비
하떠이
알앤씨
지마린
서비스
서림개발
서림
환경기술

현대자동차
56.00
-
-
-
-
-
-
-
-
53.66
-
-
-
-

기아자동차
31.00
-
-
-
-
-
-
-
-
24.39
-
-
-
-

현대제철
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
13.00
45.87
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대글로비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

현대위아
-
-
-
-
50.00
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

현대로템
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대다이모스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-
-
-
-

서림개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
75.41

지마린서비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대건설
-
-
-
-
-
-
84.79
84.67
-
-
100.00
-
-
-

현대엔지니어링
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대스틸산업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
100.00
45.87
-
-
50.00
100.00
84.79
84.67
100.00
78.05
100.00
100.00
-
75.41

계열사
＼
주요주주사
기아
타이거즈
메인트란스
율촌제2산업단지개발
아토즈서플라이서비스
전북현대모터스에프씨
부산파이낸스센터에이엠씨
현대
에코에너지
현대캐피탈
현대카드
현대라이프생명보험
현대커머셜
현대차
투자증권
블루월넛

현대자동차
-
-
-
-
100.00
-
-
59.68
36.96
-
50.00
27.49
-

기아자동차
100.00
-
-
-
-
-
-
20.10
11.48
-
-
4.90
-

현대제철
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30.28
-
16.99
-

현대글로비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대위아
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대로템
-
80.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대다이모스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

서림개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

지마린서비스
-
-
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
24.54
20.37
-
-
-

현대건설
-
-
48.00
-
-
18.48
100.00
-
-
-
-
-
-

현대엔지니어링
-
-
-
-
-
6.15
-
-
-
-
-
-
-

현대스틸산업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
100.00
80.00
48.00
100.00
100.00
24.63
100.00
79.78
72.98
50.66
50.00
49.38
100.00

[해외법인]
(단위 : %)

계열회사명
계열회사 지분 합계

Hyundai Motor Netherlands B.V. (HMNL)
100.00

Hyundai Capital Canada Inc. (HCCA)
100.00

Hyundai Assan Otomotiv Sanayi Ve Ticaret A.S. (HAOSVT)
70.00

Hyundai Motor India Limited (HMI)
100.00

Hyundai Motor Brasil Montadora de Automoveis LTDA (HMB)
100.00

사천현대기차유한공사 (CHMC)
50.00

Hyundai Translead, Inc. (HT)
100.00

Hyundai Rio Vista, Inc.
100.00

Hyundai de Mexico, SA DE C.V., (HYMEX)
99.99

북경현대기차유한공사 (BHMC)
50.00

Hyundai Motor Manufacturing Alabama, LLC (HMMA)
100.00

Hyundai Motor Manufacturing Czech, s.r.o. (HMMC)
100.00

Hyundai Motor Manufacturing Rus LLC (HMMR)
100.00

Hyundai Motor Poland Sp. Zo. O (HMP)
100.00

Beijing Jingxian Motor Safeguard Service Co., Ltd. (BJMSS)
100.00

Beijing Jingxianronghua Motor Sale Co., Ltd.
100.00

Hyundai Motor Japan Co., Ltd. (HMJ)
100.00

Hyundai Motor Japan R&D Center Inc. (HMJ R&D)
100.00

Hyundai America Technical Center, Inc. (HATCI)
100.00

Hyundai Motor America (HMA)
100.00

Hyundai Auto Canada Corp. (HACC)
100.00

Hyundai Auto Canada Captive Insurance Inc. (HACCI)
100.00

Hyundai Capital America (HCA)
100.00

Hyundai Motor Europe GmbH (HME)
100.00

Hyundai Motor Company Australia Pty Limited (HMCA)
100.00

China Millennium corporation Ⅰ(CMEs)
100.00

China Millennium Corporation Ⅱ (CMEs)
100.00

China Millennium Corporations Ⅲ (CMEs)
100.00

Hyundai Millennium (Beijing) Real Estate Development Co., Ltd.
99.00

Hyundai Motor Group China, Ltd. (HMGC)
100.00

Hyundai Motor UK Limited (HMUK)
100.00

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States B.V
 (HMCIS B.V)
100.00

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States (HMCIS)
100.00

Hyundai Motor De Mexico S DE RL DE CV (HMM)
100.00

Hyundai Motor Deutschland GmbH (HMD)
100.00

Hyundai Motor France SAS (HMF)
100.00

Hyundai Motor Czech s.r.o. (HMCZ)
100.00

Hyundai Motor Company Italy S.r.l (HMCI)
100.00

Hyundai Motor Sport GmbH (HMSG)
100.00

Hyundai Motor Espana, S.L.U. (HMES)
100.00

Stamped Metal American Research Technology, Inc. (SMARTI)
72.45

Stamped Metal American Research Technology LLC
100.00

Hyundai Motor Europe Technical Center GmbH (HMETC)
100.00

Hyundai Motor India Engineering Private Limited (HMIE)
100.00

Hyundai CHA Funding, LLC
100.00

Hyundai Lease Titling Trust
100.00

Hyundai HK Funding, LLC
100.00

Hyundai HK Funding Two, LLC
100.00

Hyundai ABS Funding, LLC
100.00

Hyundai Capital Insurance Services, LLC
100.00

HK Real Properties, LLC
100.00

Hyundai Auto Lease Offering, LLC
100.00

Hyundai HK Lease, LLC
100.00

Hyundai Protection Plan, Inc.
100.00

Hyundai Protection Plan Florida, Inc.
100.00

Hyundai Capital Insurance Company
100.00

Hyundai HK Funding Three, LLC
100.00

Hyundai HK Funding Four, LLC
100.00

Hyundai Capital Lease Inc. (HCLI)
100.00

Hyundai Asset Backed Lease, LLC
100.00

Power Protect Extended Services, Inc.
100.00

Power Protect Extended Services Florida, Inc.
100.00

HK Lease Funding LP
100.00

HCCA Funding Inc.
100.00

Extended Term Amortizing Program, LLC
100.00

Hyundai Truck And Bus Rus LLC (HTBR)
100.00

HYUNDAI THANH CONG VIETNAM AUTO MANUFACTURING CORPORATION(HTMV)
50.00

Hyundai Thanh cong Commercial Vehicle Joint Stock Company (HTCV)
50.00

Hyundai Motor Tooling (Shandong) Co., LTD.
100.00

Hyundai Motor China Technical center
100.00

현대수선중고차경영유한공사(중국)
60.00

HMB Holding Participacoes Financeiras Ltda.
99.99

Genesis Motor America LLC (GMA)
100.00

HCA Exchange, LLC
100.00

Kia Motors Mexico S.A de C.V.
100.00

Kia Motors America, Inc.(KMA)
100.00

Kia Canada Inc.
100.00

Kia Motors Slovakia s.r.o.
100.00

Dongfeng Yueda Kia Motors Co., Ltd
50.00

Kia Motors Australia Pty Ltd.
100.00

연길기아기차유수복무유한공사
100.00

Kia Motors Deutschland GmbH
100.00

Kia Motors Polska Sp.zo.o.
100.00

Kia Motors UK Ltd.
100.00

Kia Motors Iberia S.L.
100.00

Kia Motors France SAS
100.00

Kia Motors Austria GmbH
100.00

Kia Motors Hungary Kft.
100.00

Kia Motors Czech s.r.o.
100.00

Kia Motors Belgium N.V.
100.00

Kia Motors Sweden AB
100.00

Kia Motors Sales Slovensko, s.r.o.
100.00

Kia Motors Europe GmbH
100.00

Kia Motors New Zealand Pty Ltd.
100.00

Kia Motors Manufacturing Georgia, Inc.
100.00

Kia Motors Russia LLC
100.00

Kia Motors Nederland B.V.
100.00

Kia Motors Company Italy S.r.l
100.00

Kia Motors India Private Limited (KMI)
100.00

Innocean Worldwide Mexico S de RL de CV (IWM)
100.00

Innocean Worldwide Communication Private Ltd. (IWI)
100.00

Innocean Worldwide UK Ltd. (IWUK)
100.00

Innocean Worldwide Europe GmbH (IWE)
100.00

Innocean Worldwide Italy Srl (IWIt)
100.00

북경이노션광고유한공사 (북경법인)
100.00

상해이노션광고유한공사 (상해법인)
100.00

Innocean Worldwide Holdings, Inc.(IWH)
100.00

Innocean Worldwide America, Inc.(IWA)
100.00

Innocean Worldwide Australia Pty Ltd.(IWAu)
100.00

Innocean Worldwide Rus LLC. (IWR)
100.00

Innocean Worldwide Canada Inc. (IWC)
100.00

Innocean Worldwide Spain S.L. (IWS)
100.00

Innocean Worldwide France (IWF)
100.00

북광이노션광고유한공사 (북광법인)
51.00

Innocean Worldwide Turkey (IWTr)
100.00

Innocean Worldwide Brazil (IWB)
100.00

Innocean Worldwide Middle East & Africa FZ-LLC (IWMENA)
100.00

Canvas Worldwide LLC
51.00

David & Goliath LLC
100.00

Spinach LLC
100.00

GIT America., Inc.
100.00

GIT Beijing Automotive Technology., Inc.
100.00

GIT Europe GmbH
100.00

Consorcio Puente Chacao S.A
51.00

PT. Hyundai Citra
95.00

PT. Lippo-Hyundai Development
40.00

Oriental Hyundai Quarry & Development
40.00

Hyundai Diamond Cement Co., Ltd.
70.00

Middle East Engineering &Development Co., Ltd.
95.00

Hyundai Asian Technics Pte. Ltd.
100.00

Hyundai Engineering & Construction(Wuxi) Co., Ltd.
100.00

Arian International Contractors Company
49.00

Hyundai Engineering &Construction Company NIG Ltd.
100.00

Hyundai Construction Do., Brasil Ltd.
100.00

Hyundai E&C Vina Song Gia Co., Ltd.
100.00

Subic Clean Energy & Infra Inc.
40.00

Hyundai RNC Hatay Co., Ltd
100.00

GEC Engineering and Construction Co., LTD.
99.98

Hyundai Glovis Mexico S de RL de CV
100.00

Glovis America Inc.
100.00

Glovis Alabama LLC
100.00

Glovis Georgia LLC
100.00

Glovis Canada Inc.
100.00

Glovis Brasil Logistica LTDA.
100.00

Glovis Europe GmbH
100.00

HYUNDAI GLOVIS CZECH REPUBLIC s.r.o.
100.00

Glovis Slovakia s.r.o
100.00

Glovis Russia LLC
100.00

HYUNDAI GLOVIS LOJISTIK SANAYI VE TICARET. Ltd. Sti.
100.00

Beijing Glovis Warehousing & Transportation Co., Ltd.
100.00

Tianjin Glovis Automotive Parts Co., Ltd.
100.00

Beijing Zhongdu-Glovis Logistics Co.,Ltd.
50.00

Sichuan Glovis Logistics Co.，Ltd.
51.00

Glovis India Pvt. Ltd.
100.00

Glovis Australia PTY. Ltd.
100.00

Adampol S. A.
100.00

ADAMPOL SLOVAKIA S.R.O
100.00

ADAMPOL CZECH
100.00

B.M Vehicle Logistics GmbH
50.00

VECTURA LLC
100.00

VECTURA INVEST LLC
99.90

Zhongdu-Glovis (Cangzhou) Logistics Co.,Ltd
100.00

Zhongdu-Glovis (Chongqing) Logistics Co.,Ltd
100.00

GLOVIS INDIA ANANTAPUR Private Ltd
100.00

Jiangsu Yueda Glovis Logistics Co.,Ltd.
50.00

Hyundai Dymos Slovakia, s.r.o
100.00

Hyundai Dymos Mexico S DE RL DE CV
100.00

Beijing Lear Dymos Automotive Systems Co.,Ltd
40.00

Hyundai Dymos Powertrain System(Rizhao) Co.,Ltd
100.00

Beijing Dymos Transmission co., Ltd (BDT)
100.00

Sichuan Hyundai Dymos Automotive System Co. Ltd
100.00

Dymos Lear Automotive India Private Limited
65.00

Hyundai Dymos Czech, s.r.o
100.00

Hyundai Dymos Fabricacao De Auto Pecas Brasil Ltda
100.00

Automotive Seat System Dymos Mexico S DE RL DE CV
100.00

Automotive Seat System Dymos Servicios Mexico S DE RL DE CV
100.00

Hyundai Dymos America, Inc.
100.00

Hyundai Dymos Georgia, LLC
100.00

Hyundai Dymos Michigan, LLC
100.00

BAIC DYMOS Automotive System Co., Ltd
50.00

BAIC DYMOS Automotive System(Chongqing) Co., Ltd
50.00

Hyundai Dymos India Pvt. Ltd
100.00

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
100.00

Hyundai Rotem USA Corporation
100.00

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
50.50

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd
100.00

Hyundai Rotem Malaysia SDN BHD
100.00

Hyundai Rotem Company - Hyundai EURotem Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
100.00

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
100.00

HR Mechanical Services Limited
100.00

Hyundai Rotem Quebec Inc.
100.00

Doosun Precision(Dalian) co., Ltd
100.00

HM RUS LLC
100.00

HYUNDAI MATERIALS CORPORATION, Shanghai
100.00

HYUNDAI MATERIALS JAPAN Corp.
100.00

HMSK, s.r.o.
100.00

HMSK Logistics, s.r.o.
100.00

HM Czech, s.r.o.
100.00

Max People s.r.o.
100.00

HYUNDAI MATERIALS MEXICO, S. DE R.L. DE C.V
100.00

HMSK Agency s.r.o
100.00

HYUNDAI MATERIALS TRADING CORPORATION, SHANGHAI
100.00

HYUNDAI MATERIALS INDIA PRIVATE LIMITED
100.00

Hyundai Mobis Mexico, S.De R.L. De C.V.
100.00

Mobis Parts Canada Corporation
100.00

Beijing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Shanghai Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Jiangsu Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Tianjin Mobis Automotive Parts Co., Ltd
100.00

Hyundai Motor(Shanghai) Co.,Ltd
100.00

Wuxi Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Mobis America Inc.
100.00

Mobis Alabama, LLC
100.00

Mobis Parts America, LLC
100.00

Mobis Parts Miami, LLC
100.00

American Autoparts Inc.
100.00

Mobis North America, LLC
100.00

Mobis Brasil Fabricacao De Auto Pecas LTDA
100.00

Mobis Slovakia s.r.o.
100.00

Mobis Automotive Czech, s.r.o.
100.00

Mobis Automotive and Module Industry Trade Co - Joint Stock Company
100.00

Mobis Module CIS, LLC
100.00

Mobis Parts Europe N.V
100.00

Mobis Parts CIS, LLC
100.00

Mobis India, Ltd
100.00

Mobis Parts Middle East FZE
100.00

Mobis Auto Parts Middle East EGYPT
100.00

Mobis Parts Australia PTY.,Ltd
100.00

Mobis Automotive System Czech s.r.o
100.00

Cangzhou Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Chongqing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Beijing Hyundai Mobis Parts Co.,Ltd
50.00

Mobis Parts Jiangsu Yueda Trading Co., Ltd
50.00

Jiangsu Yueda New Energy Battery CO.,LTD
50.00

Mobis India Module Private Limited
100.00

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
100.00

GALING POWER & ENERGY CONSTRUCTION CO. INC.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING RUS. L.L.C.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING INDIA PRIVATE LIMITED
100.00

Hyundai Engineering Pakistan (Private) Ltd.
99.99

HYUNDAI공정건설(북경)유한공사
90.00

HYUNDAI ENGINEERING (CAMBODIA) CO., Ltd.
100.00

Hyundai Engineering (Thailand) Co., Ltd.
49.00

HYUNDAI ENG AMERICA. INC
100.00

HYUNDAI AMCO MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
99.99

HYUNDAI ENGINEERING BRASIL CONSTRUTORA E GESTAO DE PROJETOS LTDA
100.00

HYUNDAI ENGINEERING DEUTSCHLAND GmbH
100.00

HYUNDAI ENGINEERING SLOVAKIA s.r.o
100.00

HYUNDAI ENGINEERING CZECH s.r.o.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING INSAAT TURIZM SANAYI VE TICARET LIMITED SIRKETI
100.00

PT. HEIN GLOBAL UTAMA
67.00

HYUNDAI ENGINEERING MALAYSIA SDN BHD
100.00

HEC India LLP
99.91

일조안극물업복무유한공사
100.00

북경마이카스웨이정보기술유한공사
50.00

BEIJING HYUNDAI INFORMATION TECHNOLOGY Co., Ltd
50.00

Hyundai Autoever Europe GmbH
100.00

Hyundai Autoever RUS, LLC
100.00

Hyundai Autoever INDIA PRIVATE LIMITED
100.00

Autoever Systems China Co.,Ltd.
100.00

Autoever Systems America, Inc
100.00

Hyundai Autoever Brasil Information Technology LTDA
100.00

Hyundai Autoever America, LLC
100.00

Hyundai Autoever Telematics America, Inc
100.00

Hyundai Autoever Mexico, S. DE R.L. DE C.V
100.00

HYUNDAI WIA Mexico, S.de.R.L.De c.V.
100.00

Beijing Wia Turbocharger Co.LTD
100.00

Shandong Hyundai Wia Automotive Engine Company (WAE)
70.00

JIANGSU HYUNDAI WIA CO., LTD
100.00

Hyundai Wia Machine Tool Co.,LTD
100.00

HYUNDAI WIA India Pvt, Ltd
100.00

HYUNDAI-WIA MACHINE AMERICA CO.
100.00

HYUNDAI-WIA MACHINE EUROPE GMBH
100.00

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
100.00

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Tianjin Co.,Ltd
100.00

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel India Private, Ltd.
100.00

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd
100.00

Hyundai Steel America, Inc.
100.00

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
100.00

Hyundai Steel USA, Inc.
100.00

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
100.00

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Czech s.r.o.
100.00

Hyundai Steel Rus LLC
100.00

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
100.00

현대세원공정자문(북경)유한공사
100.00

강소현대종합특수강유한공사
100.00

Hyundai Capital UK Limited
49.99

Hyundai Capital Europe GmbH
100.00

Hyundai Capital Services Limited Liability Company
100.00

Beijing Hyundai Auto Finance (BHAF)
67.00

Hyundai Capital India Private Limited (HCI)
100.00

Hyundai Capital Brasil Servicos De Assistencia Financeira Ltda
100.00

Hyundai Capital Bank Europe GmbH (HCBE)
100.00

Hyundai Capital Australia Pty Limited
100.00

BHJV ASSESSORIA E CONSULTORIA EM GESTAO EMPRESARIAL LTDA
50.00

KEFICO Automotive Systems (Beijing) Co., Ltd.
100.00

KEFICO VIETNAM COMPANY LIMITED
100.00

KEFICO Automotive Systems (Chongqing) Co., Ltd.
100.00

HYUNDAI KEFICO MEXICO S DE RL DE CV
100.00

HYUNDAI POWERTECH MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
100.00

PowerTech America, Inc.
100.00

Hyundai Powertech(Shandong) Co., Ltd (PTS)
100.00

Powertech America Sales, LLC
100.00

한현천진상무유한공사
100.00

Haevichi Hospitality Guam, Inc.
100.00

다. 당사에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사

당사의 최대주주 및 계열회사인 기아자동차이며, 공정거래법에 의거 상호출자의 금지, 계열회사에 대한 채무보증금지 등의 규제를 받고 있습니다.

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성 명
겸임현황

직위
회사명

정의선
이사(상근)
현대자동차

이사(비상근)
기아자동차

이사(상근)
현대모비스

송충식
이사(비상근)
HSBJ

HSCN

HSJS

HSSZ

HSTJ

HSCQ

HSAL

HSPI

HSCH

마. 타법인출자 현황

(1) 기타포괄손익-공정가치금융자산

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

현대모비스
(상장)
1978.11.01
투자
2,000
5,504,846
5.66
1,447,774
-
-
(280,747)
5,504,846
5.66
1,167,027
41,736,819
1,557,723

HDC (상장)
(*1)
2005.05.20
투자
3,556
425,000
0.56
16,362
(247,715)
(4,968)
(6,324)
177,285
0.56
5,070
6,539,447
413,666

HDC산업개발

(상장) (*1)

2005.05.20
투자
4,968
-
-
-
247,714
4,968
8,384
247,714
0.56
13,352

현대오일뱅크
(비상장)
1993.07.02
투자
13,984
5,411,497
2.21
75,144
-
-
-
5,411,497
2.21
75,144
9,132,338
686,628

한국경제신문
(비상장)
2000.03.05
투자
103
409,571
2.19
2,103
-
-
-
409,571
2.19
2,103
348,436
31,324

전문건설공제조합 (비상장)
1986.06.27
사업
231
300
0.01
231
-
-
-
300
0.01
231
4,932,645
62,248

현대그린개발
(비상장)
2009.08.12
사업
500
150,000
15.00
500
-
-
-
150,000
15.00
500
69,264
78

현대ERW
(비상장)
2015.07.01
투자
150
1,500
10.71
15
-
-
-
1,500
10.71
15
1,511
264

현대파이프
(비상장)
2015.07.01
투자
172
1,720
9.56
17
-
-
-
1,720
9.56
17
4,820
180

현대중경
(비상장)
2015.07.01
투자
80
8,000
5.71
80
-
-
-
8,000
5.71
80
3,710
171

현대대경
(비상장)
2015.07.01
투자
170
17,000
14.78
170
-
-
-
17,000
14.78
170
3,326
13

현대갈바텍
(비상장)
2015.07.01
투자
68
6,800
13.60
68
-
-
-
6,800
13.60
68
4,591
439

현대티앤에스틸
(비상장)
2015.07.01
투자
158
1,580
10.53
16
-
-
-
1,580
10.53
16
2,572
80

광성강관공업
(비상장)
2015.07.01
출자
118
32,850
12.66
118
-
-
-
32,850
12.66
118
24,925
329

제우피엔씨
(비상장)
2015.07.01
출자
51
45,574
12.11
-
-
-
-
45,574
12.11
-
26,726
(419)

신이철강
(비상장)
2015.07.01
출자
7,256
25,749
19.39
-
-
-
-
25,749
19.39
-
37,520
(3,085)

KC, Kazahk B.V.
(비상장)
2015.07.01
투자
1
2,000
10.00
-
-
-
-
2,000
10.00
-
330,531
(1,741)

현대기술투자
수소펀드
(비상장)
2015.07.15
투자
160
-
4.97
480
-
160
-
-
4.97
640
9,282
(328)

엘앤에스
신성장동력
조합(비상장)
2015.08.21
투자
160
-
1.52
480
-
80
-
-
1.52
560
28,547
(1,860)

모아스틸
(비상장)
2015.11.25
출자
11,652
116,515
17.82
-
-
-
-
116,515
17.82
-
17,880
1,809

합 계
-
-
1,543,558
-
240
(278,687)
-
-
1,265,111
-
-

※ 기초 또는 기말 현재 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나, 장부가액이 1억원을 초과하는 법인 현황을 기재하였습니다.
※ (*1) 당반기중 현대산업개발 분할에 따라 HDC (존속회사) 주식감소 및 HDC
 산업개발(신규)을 신규 취득하였습니다. 분할 과정에서 주식 1주가 단주처리
 되었습니다.

(2) 종속기업 및 관계기업 주식 (비상장)

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

현대종합특수강
 (상장)
2015.02.02
경영
145,222
12,000,000
60.00
174,266
-
-
-
12,000,000
60.00
174,266
419,298
10,766

현대 비앤지스틸
 (상장)
2000.11.01
투자
3,964
6,201,703
40.80
90,660
-
-
-
6,201,703
40.80
90,660
584,020
19,678

HSMC
2000.12.31
경영
580
1,106,000
100.00
24,944
-
-
-
1,106,000
100.00
24,944
45,623
1,860

현대그린파워
 (비상장)
2012.04.13
경영
841
17,777,000
29.00
86,868
-
-
-
17,777,000
29.00
86,868
1,161,618
32,867

HSBJ
2015.07.01
경영
49,926
-
100.00
119,725
-
-
-
-
100.00
119,725
223,878
(2,340)

HSCN
2015.07.01
경영
15,270
-
100.00
75,041
-
-
-
-
100.00
75,041
486,691
24,754

HSJS
2015.07.01
경영
20,741
-
100.00
75,396
-
-
-
-
100.00
75,396
166,455
(3,723)

HSSZ
2015.07.01
경영
14,407
-
100.00
18,437
-
-
-
-
100.00
18,437
62,704
279

HSCQ
2015.07.01
경영
2,308
-
90.00
12,717
-
-
-
-
90.00
12,717
73,252
(2,365)

HSTJ
2015.07.01
경영
17,448
-
100.00
77,252
-
-
-
-
100.00
77,252
409,134
(10,823)

HSAL
2015.07.01
경영
30,583
1,000
100.00
64,894
-
-
-
1,000
100.00
64,894
190,722
8,083

HSSA
2015.07.01
경영
5,291
625,000
100.00
50,170
-
-
-
625,000
100.00
50,170
167,989
9,929

HSCH
2015.07.01
경영
23,888
463,839
100.00
41,366
-
-
-
463,839
100.00
41,366
205,191
9,334

HSPI (*1)
2015.07.01
경영
-
135,826,164
45.00
11,123
-
-
-
135,826,164
45.00
11,123
48,235
(1,260)

HSSK
2015.07.01
경영
18,646
-
100.00
43,492
-
-
-
-
100.00
43,492
109,290
9,266

HSCZ
2015.07.01
경영
12,397
-
100.00
30,240
-
-
-
-
100.00
30,240
108,615
9,046

HSRU
2015.07.01
경영
20,259
100
100.00
16,419
-
-
-
100
100.00
16,419
66,919
3,660

HSMX
2015.07.01
경영
16,369
-
100.00
15,912
-
-
-
-
100.00
15,912
108,692
(716)

HSBR
2015.07.01
경영
26,049
91,534,499
100.00
27,343
-
-
-
91,534,499
100.00
27,343
65,801
3,047

HSAN (*2)
2017.10.25.
경영
2
100
100.00
2
969,368
16,238
-
969,468
100.00
16,240
-
-

합 계
-
-
1,056,267
-
16,238
-
-
-
1,072,505
-
-

※ 비앤지스틸은 우선주(1,703주)를 포함한 지분율입니다.
※ 종속기업 및 관계기업의 장부가액은 원가법을 적용했습니다.

※ (*1) 당사가 45%, Hyundai Steel India Private, Ltd.가 55% 의 지분을 보유하고
 있습니다.
※ (*2) 당반기 중 16,238 백만원을 추가로 출자하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 채무보증 내역
보고서 작성기준일 현재 당사는 해외현지법인의 원활한 자금조달 및 비용 최소화 등을 목적으로 금융기관으
로부터의 차입금 등에 대
해
총 21건 4,888억원 (통화별 USD311,980천, CNY 468,000천, EUR 38,000천, RUB 250,000천, BRL 20,000천) 상당의
지급보증을 제공하고 있습니다. 세부사항은 아래 표를 참조하시기 바랍니다.

(외화단위:천USD, 천EUR, 천CNY, 천RUB, 천BRL)

법인명
관계
채 무 보 증 내 역
채무잔액
비고

보증기간
보증처
통화
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

HSBJ

계열회사
해외현지법인

'17.11 ~ '19.11

한국수출입은행 외
USD
50,000
-
30,000
20,000
20,000
-

HSCN
'17.06 ~ '21.03
한국수출입은행 외
USD
150,000
-
30,000
120,000
120,000

중국은행
CNY
398,000
70,000
398,000
70,000
70,000

HSTJ
'16.08 ~ '22.08
신한은행
USD
39,000
-
15,000
24,000
20,000

한국산업은행 외
CNY
398,000
-
-
398,000
398,000

HSPI
'14.11 ~ '21.02
BTMU 외
USD
15,225
12,000
3,045
24,180
18,180

HSAN
'18.04 ~ '25.06
국민은행
USD
-
30,800
-
30,800
1,138

HSRU
'17.09 ~ '19.06
MIZUHO 외
EUR
38,000
-
-
38,000
5,400

우리은행
RUB
250,000
-
-
250,000
250,000

HSMX
'17.12 ~ '21.03
B.B.V.A 외
USD
54,000
-
-
54,000
47,000

HSBR
'17.08 ~ '19.06
SC은행 외
USD
30,000
-
-
30,000
8,210

KEB 하나은행
BRL
20,000
-
-
20,000
17,490

HSTR
'18.06 ~ '19.06
BTMU
USD
4,920
9,000
4,920
9,000
-

합 계
USD
343,145
51,800
82,965
311,980
234,528

CNY
796,000
70,000
398,000
468,000
468,000

EUR
38,000
-
-
38,000
5,400

RUB
250,000
-
-
250,000
250,000

BRL
20,000
-
-
20,000
17,490

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 유가증권 매수 또는 매도 내역
당사는 계열회사인 현대차투자증권 및 현대라이프생명보험을 상대로 약관에 의한 금융거래시 이사회 의결을 통해 분기별 거래한도를 승인하고 있습니다.
2018년 각 분기별 한도에 대하여는 현대차투자증권을 상대로 기타유가증권거래 수시물 1천억원, 기간물 1천억원을 지정 공시하였고, 회사채, CP 등 거래는 2천억원을 지정 공시하였습니다. 또한 현대라이프생명보험을 상대로 퇴직연금보험 거래 5백억원을 지정 공시하였습니다. 당반기의 계열회사 등과의 거래내역은 아래표를 참조하시기 바랍니다.

(2018.01.01 ~ 2018.06.30)
(단위 : 억원)

구 분
거래목적물
금 액
비 고

증 가
(가입/매수)
감 소
(해지/매각)
손 익

현대차
투자증권
회사채
1,000
-
-
약관에 의한 금융거래

RP
-
-
-
-

MMT
-
-
-
-

현대라이프
퇴직연금보험
-
-
15
-

나. 계열회사 자산 매수 또는 매도 내역
당반기 당사와 계열회사의 자산매수 또는 자산매도 공시대상 내역은 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

보고서 작성기준일 현재 대주주와 행한 영업거래가 당사의 최근사업년도 매출액의
5%를 초과하는 경우는 다음과 같습니다.

(2018.01.01~2018.06.30)
(단위 : 백만원)

상대회사
금액
비고

현대글로비스㈜ : 계열사
479,216
제품/원료 운반 등

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주요경영사항신고내용의 진행상황 등

기 신고한 주요경영사항의 진행상황

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행사항

2013.9.13
신규시설투자 등
당진 일관제철소 3기 투자금액 변경
- 투자금액 : 3조 2,550억원 → 3조 6,545억원
2013.9.13일 고로 3기 화입 
이후, 정상 조업 중

2013.10.17
회사합병 결정 등
현대하이스코 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문
분할합병 결정
-

2013.12.31

분할합병 종료
(증권발행실적보고)

현대하이스코 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문
분할합병 종료
-

2013.12.31
신규시설투자 등
특수강 공장(당진) 건설
 - 투자기간 : 2014.04.01 ~ 2015.10.31
 - 투자금액 : 8,442억원
-

2015.4.8
회사합병 결정 등
현대하이스코 흡수합병 결정
-

2015.6.10
자기주식취득 신탁계약 체결 결정
주가안정 및 주주가치 제고
-

2015.7.24
신규시설투자 등
특수강 공장(당진) 투자금액 변경
 - 투자금액 : 8,442억원 → 11,221억원
-

2015.12.30
자기주식취득 신탁계약 해지 결정
신탁계약기간 만료
-

2015.12.31
자기주식 처분 결정
종업원 무상주 지급을 위한 자기주식 처분
2016. 1. 14일
자기주식 처분 결과보고 완료

2016.11.17
자기주식 처분 결정
종업원 무상주 지급을 위한 자기주식 처분
2016. 11. 23일
자기주식 처분 결과보고 완료

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제50기
정기 주주총회
(2015. 3. 13)
① 제 50기 재무제표 승인의 건
② 이사 선임의 건
③ 감사위원회 위원 선임의 건
④ 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

2015년
임시 주주총회
(2015. 5. 28)
① 합병계약서 승인의 건
② 정관 일부 변경의 건
원안 승인
-

제51기
정기 주주총회
(2016. 3. 11)
① 제 51기 재무제표 승인의 건
② 정관 일부 변경의 건
③ 이사 선임의 건
④ 감사위원회 위원 선임의 건 
⑤ 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제52기
정기 주주총회
(2017. 3. 17)
① 제 52기 재무제표 승인의 건
② 이사 선임의 건
③ 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제53기
정기 주주총회
(2018. 3. 16)

① 제 53기 재무제표 승인의 건
② 정관 일부 변경의 건
③
이사 선임의 건

④
감사위원회 위원 선임의 건

⑤
이사 보수한도 승인의 건

원안 승인

-

3. 우발채무 등

당반기말 현재 연
결실체는 (주)현대그린개발의 비에프당진제일차(주)에 대한 차입금과 관련하여 총 27,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

당반기말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증은 없습니다.

① 제공한 지급보증

(외화단위:천USD, 천EUR, 천CNY, 천RUB, 천BRL)

회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

HSBJ

한국수출입은행 외
USD
20,000
2017.11 ~ 2019.11

HSCN

한국수출입은행 외
USD
120,000
2017.6 ~ 2020.9

중국은행
CNY
70,000
2018.4 ~ 2021.3

HSTJ
신한은행
USD
24,000
2017.9 ~ 2020.9

한국산업은행 외
CNY
398,000
2016.8 ~ 2022.8

HSPI
BTMU 외
USD
24,180
2014.11 ~ 2021.2

HSAN
국민은행
USD
30,800
2018.4 ~ 2025.6

HSRU
MIZUHO 외
EUR
38,000
2017.9 ~ 2019.3

우리은행
RUB
250,000
2018.6 ~ 2019.6

HSMX
B.B.V.A 외
USD
54,000
2017.12 ~ 2021.3

HSBR
SC은행 외
USD
30,000
2017.8 ~ 2019.6

KEB 하나은행
BRL
20,000
2017.12 ~ 2018.12

HSTR
BTMU
USD
9,000
2018.6 ~ 2019.6

② 담보제공자산

당반기말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보는 없습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식(1,777.7만주)
120,286,598
한국산업은행

③

당반기말 현재 연결실체가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 통상임금 및 손해배상 관련소송 등(소송건수: 40건, 소송가액: 403,628백만원)이 있습니다. 그러나 연결실체의 경영진은 이러한 소송사건의 결과 및 자원의 유출금액과 시기에 대한 합리적인 예측이 불가능하다고 판단하고 있습니다.

④ 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018년 06월 30일)
(단위 : 매, 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

한국에너지공단
4
-
＊백지수표

4. 직접금융 자금의 사용

- 해당사항 없습니다.

5. 녹색경영

당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체 지정 관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되었습니다.

당사의 제53기 온실가스배출량은 아래와 같습니다.

사업장명
연간 온실가스배출량(tCO2-eq)

직접배출

(Scope1)

간접배출

(Scope2)

총량

현대제철
13,586,202
5,766,854
19,353,047

※ 본 자료는 외부검증(로이드인증원)을 완료한 '17년도 배출권 제출시 기준자료
 ('18.3월 기준)로 향후 정부의 이의 신청 처리 결과에 따라 변경될 수 있음
 ('18.8월 확정 예정)
※ 온실가스별 배출량 합계와 총 배출량은 차이가 있음
 (사업장 단위 배출량 정수 이하 절사값의 합을 총 배출량으로 결정)

6. 합병등의 사후정보

< 2015.07.01 현대하이스코주식회사 흡수합병 >
가. 합병
당사는 2015년 7월 1일을 합병기일로 하여, 현대제철주식회사가 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

나. 합병의 배경
국내 철강 시장의 포화상태 및 장기화되고 있는 글로벌 철강 경기의 부진으로 인한 위험에 보다 효과적으로 대처하기 위한 신성장 동력 확보 차원에서 추진하고 있습니다. 이러한 시장상황에서 현대하이스코 주식회사의 해외스틸서비스센터를 현대제철 주식회사로 일원화하게 되면 보다 효율적이고 안정적인 밸류체인구축으로 수요처의 
Needs에 맞는 품질의 지원, 확보가 용이하고 전반적으로 시장대응력이 향상될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 자동차 개발의 트렌드가 연비규제에 따른 경량화ㆍ친환경으로 이동하고 있어 현대제철 주식회사만의 가볍고 튼튼한 차세대 강종 개발이 필요한 상황입니다. 이에 현대하이스코 주식회사의 자동차부품 부문을 통해 보다 효율적인 강종 개발이 예상됩니다.

상기 언급한 내용을 배경으로 현대제철 주식회사와 현대하이스코 주식회사는 본 합병을 통해 당사자들이 보유한 전문역량을 상호 활용하여 경영효율성을 증대시키고 시너지 효과를 창출함으로써 기업가치 상승 및 주주의 이익 증대에 기여하고자 합니다.

다. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과
합병일 기준으로 합병법인인 현대제철 주식회사의 최대주주는 19.78%의 지분을 소유한 기아자동차 주식회사이며 특수관계인 지분 포함시 41.81%입니다. 피합병법인인 현대하이스코 주식회사의 최대주주는 29.37%를 보유한 현대자동차 주식회사이며, 특수관계인 지분 포함 55.03%입니다. 본 합병으로 합병법인의 최대주주 및 특수관계인 지분은 41.81%에서 42.58%으로 변동되었으며, 최대주주 변경은 없습니다. 합병 후 현대하이스코 주식회사는 해산되었으며, 현대제철 주식회사는 존속법인으로계속 남아 현대하이스코 주식회사의 모든 지위를 승계하였습니다.

냉연강판 등을 생산하는 현대제철 주식회사와 냉연강판 등의 가공작업을 거쳐 해외 생산공장에 공급하는 현대하이스코 주식회사와의 합병을 통한 냉연강판 품질 및 가공역량 강화를 통해 경영효율성 증대 및 시너지 창출이 예상됩니다. 합병법인은 이를통해 매출 및 이익 증대를 달성함으로써 궁극적으로 회사의 재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. 

본 합병을 통해 현대제철 주식회사는 사업 포트폴리오를 다각화 하는 한편 현대하이스코 주식회사가 보유한 해외 네트워크를 활용하여 수출 비중을 확대함으로써 철강산업 내에서의 사업경쟁력을 강화할 수 있을 것으로 기대합니다. 
또한 현대제철 주식회사는 원재료 조달에서 부터 최종 제품의 납품까지 일원화된 체제를 갖추고 경영효율성을 높임으로써 더욱 안정적인 사업영위가 가능해질 것으로 예상합니다.

양사간 합병을 통해 본 건과 관련된 구체적인 내용은 2015년 5월 7일에 전자공시된 증권발행실적보고서(합병등)을 참조하시기 바랍니다.

라. 당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병 관련 재무예측치를 작성하지 아니하였습니다.

7. 보호예수 현황

- 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음