HDC — 투자설명서 (20180830)
제출인: HDC

투자설명서
1.5
에이치디씨(주)

투 자 설 명 서

2018년 08월

30
일

( 발 행 회 사 명 )
에이치디씨 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
에이치디씨 주식회사 기명식 보통주
32,702,565
주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

773,382,959,685원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2018년 8월 30일

2. 모집가액 :

23,649원

3. 청약기간 :

2018년 08월 30일 ~ 2018년 09월 18일

4. 납입기일 :

2018년 09월 20일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 
에이치디씨 주식회사 → 서울시 강남구 영동대로 520 아이파크타워
한국투자증권 주식회사 → 서울시 영등포구 의사당대로 88

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한 국 투 자 증 권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_0830.jpg
대표이사 등의 확인_0830

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[1. 지주회사: HDC(주)]

(1-1)
지주회사의 사업적 특성

舊 현대산업개발(주)는 2018년 05월 01을 분할기일로 인적분할이 완료되었으며, 분할 존속회사인 당사는 금번 현물출자 유상증자를 통해 사업지주회사로의 전환을 계획하고 있습니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.
투자자들께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다. 

(1-2)
지주회사 관련 규제강화

2017년 5월 새로운
정부가 들어서며 대기업
의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화 된다면
당사는 지주회사전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

(1-3) 현재 지주회사 사업부문 및 매출 비중

2018년 반기말 HDC(주)의 개별 기준 매출액은 28,799백만원이며, 이 중 부동산임대사업 매출이 22,381백만원, 배당수입이 4,759백만원, 로열티(IC사용료) 1,659백만원으로 구성되어
임대사업 매출액이 77.8%로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 신규 사업 추진 계획은 없으나,

사업지주회사로서 영위할 신규 사업계획을
수립할 경우 자율공시 등을 통하여 공시할 예정
이오니 투자자께서는 향후 당사의 사업계획 관련 공시자료 등을 참고하시기 바랍니다.

[2. 건설업: HDC현대산업개발 주식회사]

(2-1) 실물경기 및 거시경제지표 변동에 따른 건설산업 위축 가능성

금번 당사의 현물출자 대상회사인
HDC현대산업개발(주)(분할신설법인)의 주요 사업부문은 건설업으로, 분할 전 회사의 2017년 연결 기준 매출액 중 약 73%, 부문 자산 비중은 약 70%를 차지하고 있습니다.

건설사업은 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로서, 국가경제의 기간산업이자 전략산업으로서 전반적인 산업구조, 경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 수익성이 변동됩니다.
현재
대내외 거시경제는 미국 및 유럽, 국내 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의
제약 요인이 상존하고 있습니다.

투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2-2)
주택시장 악재의 더딘 회복세에 따른 전반적인 주택사업 둔화 우려 가능성

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다.

부동산 부양 정책에 따라 건설경기 실사지수가 점진적으로 개선되는 추세를 나타내고 있어 건설경기가 다소 개선되고 있는 것으로 인식되기는 하나,
아직 기준선인 100에 미치지 못하여 체감경기가 호황 국면에 접어들었다고는 할 수 없는 상황입니다.
향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만,
최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 금리 인상 가능성, 세제 개편 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다.

(2-3)

신규 국내 건설수주 성장세 둔화에 따른 수익성 악화 가능성

2017년 국내 건설수주액은 160조 3,955억원으로 전년 대비 2.7% 감소한 수준을 기록하였으며, 공공과 민간부분 모두 전년대비 축소되었습니다.

2018년의 경우 5월까지의 누적 수주액이 58.87조원 수준으로 전년 동월 누적 대비 -8.3%의 역성장을 기록
하였습니다. 이는
SOC예산 축소방침에 따른 공공부문 수주 물량 감소가 두드러진 것으로 파악되며, 하반기에 민간부문이 각종 부동산 규제와 보유세 인상개편에 따른 체감경기 악화 등으로 신규 수주가 더욱 감소할 가능성이 있는 것으로 판단됩니다.

정부는 과열 부동산의 규제 및 안정 기조를 유지하고 있으며, 점진적인 금리 상승 추세에 따라 부동산 시장의 불확실성이 확대되고, 국내 신규 수주규모의 성장세가 둔화될 가능성이 있습니다.

(2-4)
정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책에 따른 영업환경의 변동성

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용
되고 있으며, 이로 인해
정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인
이 되고 있습니다.

정부는
최근
부동산
투기 억제 기조를 연달아 표명하였으며

이러한 기조가 계속될 경우,
부동산 및 분양시장의 침체가 발생, 가속화될 수 있습니다.

이에, 과거 규제완화를 통한 공급확대분은 미분양을 증가시킬 수 가능성도 있으며, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성
이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

(2-5)
미분양 규모의 증가에 따른 재무구조 및 수익성 악화 가능성

정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년
4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여
2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년
12월말 기준 5.7만호로 증가하였습니다. 2018년에도 지방 미분양 물량을 위주로 증가세를 보이며 5월말 기준 6.0만호를 기록하였습니다.
국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간 부문의 미분양 물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점
을 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-6)
수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험

건설업은 수주산업 특성으
로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식
하고 있으며 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다.
금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라
수주산업 회계투명성 제고방안을 공표
하였습니다.
수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적
을 가지고 있습니다. 이에 따라 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다.
투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(2-7) 해외 건설 프로젝트 관련 위험

2014년 이후 국내 건설사의 해외 수주금액은 지속적인 감소추세
에 있으며, 이는 저유가 지속으로 인한 중동지역 플랜트 발주규모 축소, 미국발 금리 인상 우려, 중동 정세의 불확실성, 글로벌 경기 회복세 지속 등에 기인하고 있습니다.
해외수주공사는 원자재 가격 변동성, 공기 지연 가능성, 발주처 재정 상황 변동 등 건설사가 통제하기 어려운 위험요소가 존재하여 국내 건설사의 수익구조에 불안정한 요소로 작용하기도 합니다.
HDC현대산업개발(주)의 경우 2018년 반기 기준 매출액 8,259억원 중 약 30억원(매출비중 1% 미만)이 해외 프로젝트에서 발생하고 있으며, 현재 베트남 지역 교량 및 도로공사 2건이 진행중
입니다. 2건 모두 수출입은행이 제공하는 재원으로 공사가 진행되는 EDCF공사(대외경제협력기금(Economic Development Cooperation Fund))로서, 공사대금 미회수 가능성이 존재하지 않으며, 원화 확정 계약으로 총 수금예정금액이 환율 변동위험에 노출되지 않는 계약적 특성을 가지고 있습니다. 따라서
해외공사의 절대적 규모, 매출 비중 및 공사의 실질적 성격을 감안하였을 때 해당 해외수주공사가 HDC현대산업개발(주)의 전체 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮은 수준으로 판단되나, 향후 동사의 해외건설 비중 증가에 대한 모니터링이 요구됩니다.

[3. 석유화학산업: HDC현대EP(주)]

(3-1)
전방산업의 불황, 계절성 등 요소에 따른 사업성과 수익성 악화 가능성

HDC현대EP(
주)는
자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재, 건설용 파이프, 식품 및 생활포장재, 건설용 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, 스프링쿨러 배관과 부속 등
다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업을 주 사업으로 영위
하고 있습니다. 이처럼,
당사
의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)의 사업성과 수익성은 전방산업의 불황, 계절성, 생산량, 수주량 등 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있으며, HDC현대EP(주)의 수익성 변동은 당사의 재무건전성 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(3-2)
국제 원유가격 변동에 따른 수익성 악화 가능성

HDC현대EP(주)의 주요 제품인 PP복합수지, PE복합수지, PS/EPS 의 주요 원재료인 SM, PP, PE, RUBBER 등은 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다.
따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하게 됩니다.
국제 원유가격은 HDC현대EP(주)의 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하여 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 당사의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(3-3)
유화사업 규제 위반 또는
안전사고로 인한 평판 하락 및 수익성 악화 가능성

당사의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)가 영위하는 유화사업은 엄격한 환경, 보건, 안전 관련 규제를 받고 있습니다.
또한, 최근 제개정된 화학관련 법령이 2015년 1월부터 시행 중이며, 추가로 환경 및 안전 관련 법안이 입법 예고되어 있습니다. 이외에도
HDC현대EP(주)는 화학품 제조 및 저장과 운반 관련한 화재, 폭발 및 기타 사고와 같은 위험에 노출
되어 있습니다.
규제 위반, 또는 사고의 발생 등은 HDC현대EP(주)의 평판과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있고, 나아가 당사의 평판 및 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

(3-4)
종속 해외 자회사의 사업환경 악화 가능성

당사의 자회사인 HDC현대EP(주)는
5개의 해외 종속회사
(

HEP BEIJING(중국), HEP YANCHENG(중국), HEP GUANGDONG(중국), HEP CHONGQING(중국), HEP CHENNAI(인도))가 있습니다.
추후 해외현지 경제상황이 침체되어 해외 종속회사의 실적이 저하되거나 영업환경이 개선되지 않을 경우 연결회사인 HDC현대EP 및 HDC현대EP의 모회사인 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[4. 기타 사업 위험: HDC아이파크몰(주), HDC아이서비스(주),
HDC영창(주), 호텔HDC(주)가 영위하는 사업의 위험]

(4-1)
HDC아이파크몰(주): 유통채널 다변화가 야기한 시장경쟁자 진입확대로 인한 수익성 악화 가능성

당사의

2018년 반기 연결기준 매출액 중 약 10.05%의 비중
을
차지하고 있는 유통사업을 영위하고 있는 HDC아이파크몰
(주)
는 유통채널의 다변화에 따라 경쟁강도가 점차 강해지고 있습니다.
특히, IT기술의 발달과 함께 등장한
온라인쇼핑몰, 소셜커머스, 해외직구 등의 등장은 복합쇼핑몰을 운영하는 사업을 영위하고 있는 H
DC아이파크몰
(주)
의 사업성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

(4-2)

HDC아이서비스(주),
HDC영창(주)
: 시장경쟁 포화 / 수요 감소 등으로 인한 수익성 악화 가능성

당사의 주요 자회사인
HDC아이서비스(주)
는 건물종합관리서비스를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
건물종합관리서비스의 경우 다수의 경쟁자로 인해 시장이 과열 경쟁상태이며, 실적 저하와 시장점유율 하락으로 이어질 시
, 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
한편, 당사의 연결대상 자회사인 HDC영창
(주)
는 피아노 등 악기 제조 및 판매를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
피아노 등 악기 제조 및 판매 사업의 경우 유소년인구의 감소 및 공동주택의 증가로 인해 수익성이 저하되고 있는 상황
입니다. HDC영창(주)의 실적 저하는 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4-3)
호텔HDC(주): 국내외 경제 변수에 따른 업황

리스크

HDC현대산업개발의 주요 자회사인 호텔에이치디씨(주)는 호텔운영업을 영위하고 있습니다.
호텔업은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 영향을 받는 산업으
로,

국제 경기적 변동 및 대중국 관계 경색 등의 정치적 변동과 업종 내 과도한 경쟁은 HDC산업개발(주)의 자회사인 호텔에이치디씨(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[1. 공통 위험: 지주회사요건 관련 위험]

(1-1)
분할 전후 재무정보의 기간별 비교 시 유의사항

분할 전 회사 舊 현대산업개발(주)는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 HDC(주)를 분할존속회사로 하고 건설사업 부문을 인적분할하여 HDC현대산업개발(주)를 설립하였습니다. 이에 따라 당사 재무정보의 기간별 비교가능성이 저하되어 투자 판단에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(1-2)

지주회사 전환 이후 행위제한요건 미충족으로 인한 과징금 위험

HDC(주)는 사업지주회사로 운영될 계획이나 증권신고서 제출일 현재 지주회사 요건을 충족하고 있지 않습니다. 당사는 금번 현물출자 유상증자를 통해 HDC현대산업개발(주)의 주식을 현물출자 받아, 당사 신주를 배부함으로써 지주회사 요건을 충족할 예정입니다. 또한, 지주회사로 전환 후 2년 이내에 공정거래법에 따른 지주회사 성립요건 및 행위제한 요건을 모두 충족할 예정입니다. 다만,
이러한 요건을 충족하지 못할 경우

관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향
을 미쳐

기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 있
으며 종속회사 지분 매각 과정에서 처분손실이 발생할수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 현물출자 유상증자 완료 후 자산총계 및 자회사 지분가액에 대한 시뮬레이션 결과
공개매수 청약에 40% 참여 시 당사의 자산총계는 15,688억원, 자회사의 지분가액 7,971억원, 자회사 지분가액 비율은 50.8%로 예상되며 공개매수 청약에 100%참여 시 당
사의 자산총계는 20,328억원, 자회사의 지분가액 12,611억원, 자회사 지분가액 비율은 62.0%로 예상됨에 따라 지주회사 성립요건 자산총액 5,000억원 이상과 자회사 지분가액 비율 50%를 상회할 것으로 판단됩니다.

한편, 당사는 HDC현대산업개발(주) 발행주식 중 3,089,143주(7.03%)를 보유하고 있습니다. 공개매수 참여에 관한 모의 계산결과 5,698,501주(12.97%)이상이 공개매수에 참여할 경우 당사가 HDC현대산업개발(주)의 지분율 20% 이상을 보유하게 되어 행위제한 요건을 충족할 수 있습니다. 당사는 금번 공개매수 규모를 13,181,466주로 하고 있으며, 13,181,466주 전량이 공개매수에 참여할 경우 당사의 HDC현대산업개발(주)에 대한 지분율은 37.03%가 됩니다.

(1-3)

최대주주 지배력 약화 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 대표이사 정몽규로 당사의 보통주를 4,201,169주를 보유하고 있습니다. 이는 당사 보통주 기준 13.36%이며,
공개매수 전량 참여할 경우 39% 이상의 지분을 보유할 것으로 예상(공개매수 참여주식수 6백만주 이하일 경우)되나 지분율의 절대적 수치는 높지 않으며, 향후 기타 사항에 따라서 경영권 위험 요소가 될 수 있습니다. 향후 유상증자 등에 따른 지분율 저하 및 낮은 지분율로 인한 경영권 분쟁의 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[2. HDC(주) 회사위험]

(2-1)
우발채무 발생에 따른 재무 건전성 악화 가능성(PF 대출 및 지급보증 등)

당사와 HDC현대산업개발(주)는 분할 전 회사가 제공한 PF 대출 및 지급보증 등 우발채무에 대하여 분할 이후에도 연대하여 책임을 부담
하게 됩니다.
2018년
반기말 기준

HDC현대산업개발은 총 15건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서 보증한도 기준 1,261,562백만원(대출잔액 977,168백만원)의 지급보증을 제공하
고 있으며,
이와 관련하여
당사는 회사 분할 전 발생한 14건의 PF대출에 대해 연대책임을 부담하며 그 보증한도금액은 1,214,097백만원, 대출잔액은 940,456백만원
입니다.
그밖에 금융기관 지급보증 등에 대한 연대책임 등 다수의 우발채무가 존재하며, 현재로서는 그 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려우나, 미래에 현실화될 경우 당사의 재무구조에 부정적 영향을 미칠수 있습니다.

(2-2)
자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원 및 투자 계획 집행으로 인한 재무안정성 훼손 가능성

당사는 분할 개시 재무제표상 자산총계 1조 2,594억원, 부채총계 797억원, 자본총계 1조 1,797억원으로 분할 이후 부채 비율은 6.76%의 낮은 부채비율을 기록하고 있습니다. 그러나
향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 당사의 부채는 증가할 가능성
이 있으며, 이에 따라
회사의 재무비율이 악화될 가능성
이 있습니다.

(2-3)
종속기업 및 관계기업 등에 대한 투자주식 손상차손 인식으로 인한 재무건전성 악화 가능성

당사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 당사의 재무제표에 반영됩니다. 당사의 종속회사인
HDC아이파크몰(주)의 경우 자본잠식 상태가 지속되고 있으며, 당사가 총 2,020억원 규모의 자금보충약정을 체결
하고 있어 당사의 재무에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편 당사의 종속회사인
HDC영창(주)의 경우 2014년 및 2015년, 2016년, 2017년 지속적인 당기순손실을 기록하였으며, 2017년 말 당사는 HDC영창(주)에 대하여 회수가능가액과 장부가액의 차액 2,068백만원을 포괄손익계산서 상 손상차손으로 인식한 바 있습니다. 그러나 모회사인 당사 향 매출(내부 거래) 비중이 증가한 영향으로
2018년 반기 기준 약 29억원
의 당기순이익을 기록하며 흑자전환 되었습니다. 향후, 내부거래 매출액이 줄어들어 적자폭이 다시 확대되는 등 주요 관계회사의 실적 부진이 지속될 경우 당사의 재무적 건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 당사 및 그 종속회사가 사업영역 확장 등을 이유로 타 기업 인수에 참여할 경우, 인수 가액의 수준 및 피인수 회사의 재무건전성, 인수 후 수익성 추이 등에 따라 인수 주체인 당사 또는 그 종속회사의 재무건전성에 악영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(2-4)
주요 자회사관련 위험 : HDC현대EP(주) - 영업양수도 계약 체결에 따른 수익성 모니터링 필요성

당사의 주요종속회사인
HDC현대EP(주)는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결
하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다. 당사의 주요 자회사인 HDC현대EP의 금번 영업양수도 계약에 따른
향후 수익성의 변화 및 기존 사업과의 시너지 효과 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단
됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[3. HDC현대산업개발(주) 회사위험]

(3-1)
높은 주택부문 비중 및 자체공사 관련 리스크

분
할 전 회사(舊.현대산업개발(주))는 2017년 시공능력평가순위 8위의 종합건설업체로서, 2018년 5월을 분할기일로 하여 건설사업부문을 인적분할하여 사업회사인 HDC현대산업개발(주)를 신설하였습니다.

HDC현대산업개발(주)는
2018년 6월 말 수주잔고 26조 793억원 중 90%가 주택 공종에 집중
되어 있어, 국내 주택경기가 회사의 실적에 중요한 영향을 미치고 있습니다.
한편 동사가 진행하는
주택사업 중 자체공사 매출비중은 2015년 이후 감소세를 보이며
2018년 반기 29.1%
수준
입니다.
자체공사는 도급공사에 비하여 수익성이 높으나, 공사에 수반되는 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성
을 안고 있다는 점에서 자체공사 비중 및
해당 사업장의 분양 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(3-2)
신규수주 물량 및 수주 잔고의 미분양 리스크에 따른 모니터링 필요성

HDC현대산업개발(주)는 채산성이 높은 주택 부문에 영업활동을 집중하고있어 2015년 이후 최근 3년간 사업연도별 외형 매출액 및 영업이익률이 지속적으로 성장세에 있습니다. (
2018년 반기 개별 기준 매출액 8,259억원, 영업이익 991억원
)
동사 수주잔고의 경우 2018년 상반기 말 기준 주택(자체/외주) 부문의 수주잔고가 90.5%로 절대적인 비중
을 차지하고 있는 가운데, 신규수주 규모는 2015년 이후 관계 업황에 따라 증감을 반복하는 추세로,
2018년의 상반기에는 주택부문 신규 물량 급감에 따라 동사의 신규 수주금액도 크게 감소
하였습니다. 이처럼 부동산 경기에 민감한 주택사업 비중이 높게 유지됨에 따라 거시요인으로 인한 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다.

(3-3)
자금조달 환경 악화로 인한 차입금 유동성 리스크 부각 가능성

HDC현대산업개발(주)는
2018년 반기말
개별기준 단기차입금 3,376억원(유동성장기부채 포함) 및 장기차입금 51억원, 사채 3,540억원 등을 합쳐 총 6,968억원
의 차입금을 보유하고 있으며, 이 중
1년 이내에 상환해야 할 유동성차입금의 비중은 약 48%
입니다.
약 1.15조원
의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 동사의 영업현금흐름 등을 고려했을 때 단기적인 유동성악화 가능성은 제한적일 것으로 예상되나, 향후 부동산시장의 침체로 인해 건설사들의 자금조달 환경이 악화된다면 예기치 못한 사업환경의 변화 및 외부요인의 변동으로 유동성 리스크가 부각될 가능성이 있습니다. 

(3-4)
대손충당금 설정액 증가 및 기존 미청구공사의 추가 손실 등으로 인한 재무 건전성 악화 위험

HDC현대산업개발(주)는
2018년 반기말 기준 8,662억원의 매출채권 등 채권 총액 1조 9,580억원에 대하여 대손충당금 2,950억원을 설정

하고 있습니다.
향후
국내 주택경기에 따라 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 경우
동사의
영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미치게 됩니다.
한편, 동사의
미청구공사는 3,590억원으로, 총 도급액 및 초과청구공사 규모 대비 크지 않은 편이나,

미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 동사의 재무에 부담으로 작용할 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(3-5)
HDC
현대산업개발(주)에 계류중인 소송 관련 위험

당사와 HDC현대산업개발(주)는 분할 전 회사로부터 HDC현대산업개발이 승계받은 소송의 결과에 따른 손해배상 등에 대하여 연대 책임을 부담
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재
HDC현대산업개발(주)가 피고로 계류 중인 소송은
총
90건(총 소송가액 약 100,286백만원)
이 있으며, 그 중
당사가 연대책임을 부담하는 소송은 총 86건(총 소송가액 83,029백만원) 규모
입니다. 소송 결과가 당사에 미칠 영향은 제한적일 것으로 판단되나,
소송내용의 중요성에 따라 당
사 브랜드 자산가치에 일부 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

[4. 기타 회사위험]

4. HDC아이서비스(주) 신규 상장 관련 위험

본 증권신고서 제출일 현재,
당사의 종속회사이자 주요자회사인 HDC아이서비스(주)가 기업공개(IPO) 절차를 진행하고 있으며, 희망 공모규모는 약 530억원
입니다.
동사는
한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018 년 7월 27일)을 받았으나,
상장 전 상장예비심사 결과의 효력 상실 사유에 해당하는 경우
동사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이는 동사의 주식의 가격과 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 결과, 에이치디씨아이서비스(주)를 연결대상기업으로 하는
당사 HDC주식회사의 평판 위험에 영향을 미칠 수도 있다는 점 유의하시기 바랍
니다.

기타 투자위험

(1)
금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자를 통해 발행되는 신주의 발행가액은 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 상장시점의 주가보다 높을 가능성이 있기 때문에 이에 따른 손실이 발생할 수 있습니다.
또한, 당사의 신주가 상장되기까지 환금성에 제한이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2) 금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수
는
32,702,565
주로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 31,445,960주(보통주 기준)의
104.0
%에 해당합니다.

본 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 지분 희석화에 따라 주가 하락의 위험이 있으며, 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한 금번 유상증자로 인해 추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(3) 당사는 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나,
금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

(4) 당사는 정관
제10조 3항
에
의거하여 금번 현물출자 유상증자를 실시하고 있습니다. 당사는 본 정관 내용에 대해 자체적인 검토를 통해 금번 유상증자를 진행하는 데 무리가 없다고 판단하였습니다. 그러나
정관의 적용 등에 대한 이견 및 이의 제기에 의해 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성 위험이 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(5)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

(6)
본 증권신고서의 분석 내용 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측 정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(7) 금번 당사가 진행하는 현물출자 유상증자는 계열회사인 HDC현대산업개발(주)의 지분을 추가로 보유하여 공정거래법상 지주회사의 자회사 행위제한요건을 충족하기 위하여 진행합니다. 당사가 증권신고서 제출일 현재 보유중인 HDC현대산업개발(주)의 보통주 지분율은 7.03% 입니다. 현재까지 최대주주 등의 현물출자 참여 여부 및 수량은 확정된 바 없습니다.
금번 현물출자 유상증자와 함께 진행되는 HDC현대산업개발(주)의 공개매수 참여율이 저조하여 공정거래법상 지주회사가 보유하여야 하는 자회사의 지분율(상장사 20%, 비상장사 40% 이상)에 미달하고, 해당 요건을 2년 이내에 충족하지 못한다면 과징금, 해당요건 이행요구 등 관계기관의 제재조치가 내려질 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주

32,702,565

5,000

23,649

773,382,959,685

일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

-
-
-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.08.30 ~ 2018.09.18
2018.09.20
2018.08.02
2018.09.19
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

기타자금

773,382,959,685

발행제비용

998,560,490

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2018.07.31

【기 타】

1. 1주의 모집가액 및 모집총액은 2018년 08월 27일 확정된 금액입니다.

2. 청약 후 모집금액에 따라 자금사용목적상의 금액은 변동될 수 있습니다.

3. 금번 에이치디씨(주)의 유상증자는 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 에이치디씨(주) 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이에이치디씨(주)에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.

4. 본 증권신고서의 심사과정에서 정정신고서 제출 요구를 받을 수 있으며 정정신고서 제출 요구를 받을 경우 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 증권신고서의 효력발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

금번 에이치디씨 주식회사(이하 HDC(주))의 유상증자는 청약기간(2018년 08월 30일 ~ 2018년 09월 18일) 동안 HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중 청약에 응한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 HDC(주) 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다.

[이사회 결의일 : 2018년 07월 31일]

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
모집의 방법
주식의 수
모집가액(발행가액)
모집총액
주당 
액면가액
비고

예정
확정
예정
확정

기명식 보통주
일반공모
32,702,565
24,504
23,649
773,382,971,496
773,382,959,685
5,000
-

주) 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 08월 23일 ~ 2018년 08월 27일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되 할인율은 적용하지 않으며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정하였습니다.(단, 원단위 미만은 절상)

(1) 주식의 수

① '주식의 수' 산정 방법
HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식의 현물출자에 따라 발행할 HDC(주) 기명식 보통주식의 수는 아래와 같이 결정됩니다. 

현물출자 예정주식수 X 주당 현물출자 가격

주식의 수 =
-------------------------------------------------------------

HDC(주) 기명식 보통주식의 1주당 신주 모집가액(
23,649원
)

2018년 07월 31일 이사회 결의를 통해 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식 13,181,466주(공개매수 목표수량)를 1주당 58,672원에 공개매수하기로 하였습니다. 

'주식의 수'는 2018년 08월 27일에 'HDC(주) 기명식 보통주식의 1주당 신주 모집가액'이 23,649원으로 확정됨에 따라 32,702,565주로 결정되었습니다. 실제 발행하는 주식의 수는 2018년 08월 30일부터 2018년 09월 18일까지 진행하는 공개매수 청약 결과에 따른 공개매수 주식수 확정 후 결정됩니다.

HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식의 현물출자 가격은 상법 시행령 제14조(현물출자 검사의 면제) 2항에 따라 아래와 같이 결정됩니다.

(단위: 원)

일자
종가

2018/07/30
60,700

2018/07/27
58,900

2018/07/26
59,200

2018/07/25
60,300

2018/07/24
56,500

2018/07/23
52,900

2018/07/20
53,100

2018/07/19
49,800

2018/07/18
51,900

2018/07/17
54,000

2018/07/16
54,000

2018/07/13
56,600

2018/07/12
57,400

2018/07/11
57,400

2018/07/10
56,700

2018/07/09
57,000

2018/07/06
58,400

2018/07/05
56,700

2018/07/04
58,200

2018/07/03
56,700

2018/07/02
53,700

최근일종가(A)
60,700

1주일평균(B)
59,120

1개월평균(C)
56,195

산술평균 D=(A+B+C)/3
58,672

현물출자 (공개매수) 가격 E=Min(A,D)
 (원미만 절상)
58,672

[해당 법령]

상법 제422조(현물출자의 검사) 

① 현물출자를 하는 자가 있는 경우에는 이사는 제416조제4호의 사항을 조사하게 하기 위하여 검사인의 선임을 법원에 청구하여야 한다. 이 경우 공인된 감정인의 감정으로 검사인의 조사에 갈음할 수 있다.

② 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

1. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산의 가액이 자본금의 5분의 1을 초과하지 아니하고 대통령령으로 정한 금액을 초과하지 아니하는 경우

2. 제416조제4호의 현물출자의 목적인 재산이 거래소의 시세 있는 유가증권인 경우 제416조 본문에 따라 결정된 가격이 대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 아니하는 경우

상법 시행령 제14조(현물출자 검사의 면제) 

① 법 제422조제2항제1호에서 "대통령령으로 정한 금액"이란 5천만원을 말한다.

② 법 제422조제2항제2호에서 "대통령령으로 정한 방법으로 산정된 시세"란 다음 각 호의 금액 중 낮은 금액을 말한다.

1. 법 제416조에 따른 이사회 또는 주주총회의 결의가 있은 날(이하 이 조에서 "결의일"이라 한다)부터 소급하여 1개월간의 거래소에서의 평균 종가, 결의일부터 소급하여 1주일간의 거래소에서의 평균 종가 및 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가를 산술평균하여 산정한 금액

2. 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가

③ 제2항은 현물출자의 목적인 재산에 그 사용, 수익, 담보제공, 소유권 이전 등에 대한 물권적 또는 채권적 제한이나 부담이 설정된 경우에는 적용하지 아니한다.

② 현물출자에 대하여 부여할 HDC(주) 기명식 보통주식의 수에 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 신주를 발행하지 아니하고, 아래 산식에 따라 현금으로 지급합니다.

단수주 대금 =
[ 각 단주 발생 청약자별 공개매수가 확정된 현물출자 주식수 × 주당 현물출자 가격 ]

- [ 각 단주 발생 청약자에 대하여 HDC(주)가 발행하는 신주의 수 × 신주의 1주당 모집가액(발행가액) ]

(2) 모집가액

① '모집가액'의 산정방법
확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약시작일(2018년 08월 30일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 08월 23일 ~ 2018년 08월 27일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 미적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 절상)

※ 확정 모집가액(발행가액) 산정표

(단위: 원, 주)

일 자
주 가
거래량
거래금액

2018/08/27
23,750
913,180
21,746,900,350

2018/08/24
24,550
1,610,168
38,385,814,200

2018/08/23
22,600
600,901
13,752,023,400

총 거래금액 (A)
73,884,737,950

총 거래량 (B)
3,124,249

가중산술평균주가 (A/B)
23,648.80

할인율
0%

발행가액(원미만 절상)
23,649

(3) 모집총액

'모집총액'은 '(1) 주식의 수'가 32,702,565주로 확정되고, '(2) 모집가액(발행가액)'이 23,649원으로 확정됨에 따라 773,382,959,685원으로 결정되었습니다. 

모집총액(773,382,959,685원) = [ 발행주식의 수(32,702,565주) × 모집가액(발행가액)(23,649원) ]

(4) 기타 사항

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약 시 모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

2. 공모방법

모 집 대 상
주 식 수 (%)
비 고

일 반 모 집

32,702,565주
(100%)

-

주 주 배 정
-주 ( -%)
-

우리사주배정
-주 ( -%)
-

기 타
-주 ( -%)
-

합 계

32,702,565주

(100%)

-

주1) 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 08월 23일~2018년 08월 27일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 0% 적용하여 23,649원으로 확정되었으며, 이에 따라 모집주식수는 32,702,565주로 결정되었습니다.

주2) 본 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되며 한국투자증권(주)는 모집주선회사로서 상기 신주에 대하여 인수행위를 하지 않습니다.

3. 공모가격 결정방법

확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 08월 23일 ~ 2018년 08월 27일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 0% 적용하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 절상)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집주식의 수
32,702,565주

주당 모집가액
예정가액
24,504원

확정가액
23,649원

모집총액
예정가액
773,382,971,496원

확정가액
773,382,959,685원

청약단위
- HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식 1주
- 본 유상증자는 현물출자를 받기 위한 유상증자이므로, 현물출자 대상이 되는 주식 1주를 청약단위로 합니다.
- 단, 최대 청약 가능주식수는 제한이 없습니다.

청약기일
일반모집
개시일
2018년 08월 30일

종료일
2018년 09월 18일

청약증거금
일반모집
-

납입기일
2018년 09월 20일

배당기산일(결산일)
2018년 01월 01일

주) 상기 '모집주식의 수'는 2018년 08월 27일 확정된 발행조건을 적용하여 산정한 수량입니다. '모집주식의 수' 산정 근거는 본 신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항'의 'I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항'중 '1.공모개요'를 참조해 주시기 바랍니다.

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약 시 모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
비고

신주발행의 공고
2018년 08월 02일

HDC(주) 홈페이지

(http://www.hdc-holdings.com)

청약공고
2018년 08월 02일
한국경제신문, 서울경제신문

2018년 08월 02일

확정 발행가액 공고
2018년 08월 28일
한국거래소 / 
금융위(금감원)전자공시시스템

배정공고
2018년 09월 19일
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

주1) 금번 유상증자는 일반공모 방식의 유상증자이므로 '배정기준일(주주확정일)'은 해당사항이 없으며, 상법 제418조에 따른 '신주발행의 공고'는 2018년 08월 02일에 진행할 예정입니다.
주2) 금번 유상증자는 현물출자(공개매수방식)를 받고 이에 대한 대가로 신주를 발행하여 교부하는 방식이므로 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제3-7조에 의거하여 현물출자 신청기간(공개매수기간) 종료 이후부터 결제일(2018년 09월 20일) 이전까지 응모자(청약자) 개개인에게 현물출자 결과통지서(공개매수 결과통지서)를 송부할 예정입니다. 
주3) 금번 유상증자는 현물출자를 받기 위한 유상증자이므로 현물출자 대상이 되는 주식 1주를 청약단위로 하며, 최대 청약 가능주식수는 제한이 없습니다. 
주4) 금번 유상증자는 일반적인 유상증자와는 달리 청약단위가 정형화(예 : 청약주식수 10주 ~ 100주 -> 10주 단위)되어 있지 않기 때문에 배정공고시 모든 청약단위(현물출자 신청주식수)에 대한 배정내역을 기재하는 것은 불가능하며 또한 상기 '주2)'의 통지서에 모든 청약자(현물출자 신청자) 개개인에 대한 신주배정 내역이 기재되어 있으므로 금번 배정공고시에는 모든 청약단위(현물출자 신청주식수)에 대해서가 아니라 청약단위(현물출자 신청주식수) 중 대표적인 단위에 대해서만 배정내역을 기재할 예정입니다.

(2) 청약방법

① 금번 HDC(주)의 유상증자는 HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식을 현물출자(공개매수)받고, 이의 대가로 HDC(주) 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 교부하는 방식입니다. 청약자는 반드시 지점을 내방하셔야 하며, 청약 시 투자설명서, 공개매수설명서 및 청약확인서를 교부받으셔야 합니다. 청약단위는 HDC현대산업개발(주) 1주 단위이며, 최대 청약 가능주식수에 대한 제한은 없습니다. 또한, 청약자별 이중청약은 불가능하며, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.

투자자 여러분께서는 다음의 기재사항을 충분히 숙지하신 후 청약에 임해주시기 바랍니다.

a) HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식의 명부주주

- 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에 위탁계좌를 개설하여 실물주권을 입고하고, 공개매수 청약신청서를 작성ㆍ제출한 후, 청약확인서와 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

b) HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식의 실질주주

㉠ 한국투자증권(주)의 위탁계좌 또는 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

- 공개매수 청약신청서를 작성하여 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에 제출한 후, 청약확인서와 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

㉡ 타증권사의 위탁계좌에 주식이 있는 경우

- 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에 본인 명의의 위탁계좌를 개설하여 현물출자(공개매수 등)에 응할 주식을 대체입고시킨 후 공개매수 청약신청서를 작성, 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에 제출하고, 청약확인서와 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

㉢ 타증권사의 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

- 청약자는 해당 증권사에 현물출자(공개매수청약 등)의 의사표명을 하고, 해당 증권사는 청약마감일(공개매수 마감일)에 청약내역을 집계하여 각 현물출자자(공개매수응모자 등)들의 공개매수 청약신청서 및 응모현황의 집계내역을 한국투자증권(주)에 제출하여야 합니다.

▶ 금번 유상증자는 공개매수의 방식을 통한 현물출자방식으로 행하여지는 바, '증권거래세법 제1조 및 제8조'에 의거, 현물출자 확정주식금액(공개매수 등에 의한 장외매도금액)에 대하여 증권거래세가 부과됩니다. 증권거래세는 결제일인 2018년 09월 20일에 징수되므로 청약자는 결제일 날짜로 청약계좌에 증권거래세액[현물출자 확정 주식금액(장외매도 금액)의 0.5%]에 해당하는 현금잔고를 유지(결제일 전일까지 입금)하도록 유념해 주시기 바랍니다. 일반적으로 행하여지는 현금매수 방식의 공개매수 등의 경우 증권거래세를 결제대금에서 원천징수하나, 금번 공개매수는 현물 출자 신주발행방식이므로 증권거래세를 결제대금에서 원천징수하는 것은 불가능합니다. 따라서 상기 내용과 같은 방법으로 증권거래세를 징수하오니 참조하시기 바랍니다.

※ 증권거래세 산정방법= 현물출자(공개매수)가 확정된 대상 주식수 × 현물출자가격 × 0.5%

▶ 단수주대금 결제일인 2018년 09월 20일자로 응모계좌에 증권거래세에 해당하는 금액이 없거나 부족할 경우, 잔고에 (-)금액으로 남게 되며 경과이자가 발생하게 되오니 청약시 이점을 유의해 주시기 바랍니다.

▶ 공개매수는 장외거래로 간주되어 「소득세법」에 따라, 청약주주들은 양도소득세가 발생할 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 양도소득세는 공개매수청약자 본인이 직접 관할 세무서에 신고 및 납부하는 세금이며, 양도소득세의 자세한 과세여부, 과세표준, 세율, 신고방법 및 납부 방법은 해당법령을 참고하시기 바랍니다.

▶ 비거주자(외국법인 포함)의 경우에는 원천징수의무자인 공개매수사무취급자가 관련 법령에 따라 양도차익에 대한 세금과 관련하여 부가되는 세금을 원천징수할 수 있습니다. 다만, (i) 당해 비거주자에 대해 조세협약에 의하여 원천징수가 면제되고, (ii) 그러한 면제를 받기 위한 절차가 응모주주에 의하여 이행된 경우에는 원천징수가 면제될 수 있습니다. 조세협약에 따른 원천징수 면제대상에 해당되는지 여부와 관련절차의 이행 및 관련서류의 진위여부에 대한 입증 책임은 당해 비거주자에게 있으며, 당해 비거주자가 입증을 하지 않거나 충분한 입증을 하지 못하는 경우에는 원천징수 의무자인 공개매수사무 취급자는 당해 비거주자에 대해 원천징수면제를 적용하지 않을 수 있습니다.

② 청약자(공개매수응모자)는 청약 시 본인 확인용 실명 확인증표(개인 : 주민등록증, 운전면허증 등 / 법인 : 사업자등록증 / 외국인투자자 : 투자등록증)를 제시하여야 하며, 청약은 청약기간 중 업무시간(오전 9시 ~ 오후 3시 30분)내에서만 하실 수 있습니다.

③ 청약취소의 방법

a) 금번 유상증자는 공개매수를 통한 현물출자 방식의 증자입니다. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조 제4항에 의거, 청약자는 공개매수기간(2018년 08월 30일 ~ 2018년 09월 18일)중에는 언제라도 공개매수청약을 취소할 수 있으며, 공개매수 청약취소를 유상증자 청약취소에 갈음합니다.

b) 상기의 a)에 의거, 청약을 취소하는 경우 청약자는 청약마감일(2018년 09월 18일) 오후 3시 30분까지 청약 당시 청약을 접수한 한국투자증권(주)의 해당 영업점을 방문하여 청약확인서 및 청약을 취소한다는 취지의 서면(청약취소 신청서)을 제출하여야 합니다.

c) HDC(주)가 청약 개시일 이후 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조 및 동법 시행령 150조에 의거, 현물출자를 위한 신주발행(공개매수)을 철회하거나 청약자가 청약을 취소한 경우, 현물출자를 위해 청약계좌에 입고되어 있는 주식은 철회일 또는 청약취소일 당일에 지체없이 출고금지 조치가 해제됩니다

④ 투자설명서 교부에 관한 사항

a) 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

b) 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

c) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자에게는 투자설명서 교부가 면제됩니다. 투자설명서의 교부를 원하지 않으시는 경우 이점 참고하시기 바랍니다.

㉠ 투자설명서 교부 방법 및 일시
- 교부장소 : 한국투자증권(주) 본ㆍ지점
- 교부방법 : 한국투자증권(주) 본ㆍ지점 비치
 한국투자증권(주)의 홈페이지 (www.truefriend.com)
- 교부일시 : 2018년 08월 30일 ~ 2018년 09월 18일

㉡ 확인절차 
- 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시 : 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

㉢ 기타
- 금번 유상증자의 경우, 투자자께서는 본 증권신고서의 효력발생 이후 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있습니다.
- 투자설명서 교부 의무의 주체 : 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 HDC(주)와 투자중개회사인 한국투자증권(주)가 모두 부담합니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 한국투자증권(주) 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

※ 관련법규

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』

제9조(그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』

제11조(증권의 모집ㆍ매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

② 제1항 각 호 외의 부분 단서에도 불구하고 법률 제11845호 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 일부개정법률 부칙 제15조제1항에 따라 거래소허가를 받은 것으로 보는 한국거래소(이하 "한국거래소"라 한다)가 「중소기업기본법」 제2조에 따른 중소기업이 발행한 주권 등을 매매하기 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "코넥스시장"이라 한다)에 주권을 상장한 법인(해당 시장에 주권을 상장하려는 법인을 포함한다)이 발행한 주권 등의 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 합산 대상자에서 제외한다.

1. 전문투자자

2. 제1항제1호다목부터 바목까지의 어느 하나에 해당하는 자

3. 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

4. 제6조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 법률에 따라 설립되거나 설정된 집합투자기구

5. 그 밖에 중소기업에 대한 투자의 전문성 등을 고려하여 금융위원회가 정하여 고시하는 자

③ 제1항 및 제2항에 따라 산출한 결과 청약의 권유를 받는 자의 수가 50인 미만으로서 증권의 모집에 해당되지 아니할 경우에도 해당 증권이 발행일부터 1년 이내에 50인 이상의 자에게 양도될 수 있는 경우로서 증권의 종류 및 취득자의 성격 등을 고려하여 금융위원회가 정하여 고시하는 전매기준에 해당하는 경우에는 모집으로 본다. 다만, 해당 증권이 법 제165조의10제2항에 따라 사모의 방법으로 발행할 수 없는 사채인 경우에는 그러하지 아니하다.

④ 제1항 및 제2항을 적용할 때 매출에 대하여는 증권시장 및 다자간매매체결회사 밖에서 청약의 권유를 받는 자를 기준으로 그 수를 산출한다.

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(3) 청약취급처

- 한국투자증권㈜의 본·지점

(4) 청약결과 배정방법

① 배정주식수의 산정방법

현물출자가 확정된 HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식의 수 X HDC현대산업개발(주) 기명식 보통주식의 주당 현물출자 가격

배정주식수 =
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

HDC(주) 기명식 보통주식의 1주당 신주 발행가액

다만, 각 현물출자자에 대하여 부여할 HDC(주) 기명식 보통주식(신주)의 수에 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 HDC(주)의 기명식 보통주식(신주)을 발행하지 않고 현금으로 지급합니다. 현금지급방법은 하단의 '④ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등'을 참고하시기 바랍니다.

② 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(13,181,466주)에 미달하는 경우에는 현물출자에 응한 각각의 주식수에 대하여 상기의 '①'에 의거, 배정하여야 할 주식수만큼만 HDC(주)의 기명식 보통주식(신주)을 발행하여 배정하며, 청약(현물출자신청) 미달 등에 따라 부여되지 못하는 HDC(주)의 기명식 보통주식(신주)은 발행하지 않습니다.

③ 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(13,181,466주)를 초과하는 경우에는 공개매수예정주식수의 범위 내에서 5사 6입을 원칙으로 HDC(주) 기명식 보통주식(신주)을 안분하여 배정하되, 배정되는 HDC(주) 기명식 보통주식(신주)의 잔여주식이 최소화되도록 합니다.

④ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등

현물출자 대상주식의 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법은 다음과 같으며, 동 현금은 결제일(2018년 09월 20일)에 청약자의 청약계좌로 입금됩니다. 또한 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(13,181,466주)를 초과하는 경우 초과청약 주식 역시 결제일(2018년 09월 20일)에 출고금지 조치가 해제됩니다.

※ 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법

단수주 대금 =
[ 각 단주 발생 청약자별 공개매수가 확정된 현물출자 주식수 × 주당 현물출자 가격 ]

- [ 각 단주 발생 청약자에 대하여 HDC(주)가 발행하는 신주의 수 × 신주의 1주당 발행가액 ]

⑤ 주권교부에 관한 사항

a) 주권상장일(예정) : 2018년 10월 11일

b) 주권교부일(예정) : 2018년 10월 10일

c) 주권교부장소 : 명의개서 대행기관(한국예탁결제원)

d) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 관련법규

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』

제309조(예탁결제원에의 예탁 등) ⑤ 예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

5. 인수 등에 관한 사항

한국투자증권(주)는 금번 HDC(주) 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

주1) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에서는 구 '증권거래법'상의 인수업무에 포함되었던 '모집, 매출 주선업무'를 인수업이 아닌 투자중개업으로 정의하고 있어 금융투자업자가 '모집, 매출 주선업무'만을 수행할 경우 인수인(또는 주관회사)로 기재 하지 않고 모집주선인으로 기재해야 합니다.

주2) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제 125조에 의해 투자설명서 중 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 제125조에 입각하여 그 손해에 관하여 배상의 책임을 지게 됩니다. 따라서 모집주선인은 투자설명서 교부 의무가 있으므로 위의 내용에 적용됩니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주식이며, 동 증권의 주요권리내용은 다음과 같습니다.

(1) 액면금액(당사 정관 제6조) :

제6조 (일주의 금액) 당 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다.

(2) 주식의 발행 및 배정(당사 정관 제10조)

제10조 (신주인수권) 
① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법을 이사회의 결의로 정한다.

② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 '자본시장법'이라 한다)의 규정에 
 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장법의 규정에 의하여 우리 사주 조합원에 신주를 우선배정하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)
 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 
 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 
 경우

7. 외국금융기관, 기타 외국인투자촉진법에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 
 신주를 발행하는 경우

8. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

(3) 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조 (의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 총회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제25조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그의 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

(4) 배당에 관한 사항

제10조의2 (신주의 배당 기산일) 당 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제44조 (이익배당) ① 이익배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 이를 지급한다.

② 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 단, 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 배당은 주식의 액면액으로 하며, 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

④ 제3항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속한다.

⑤ 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

제44조의2 (중간배당) ① 당 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전 결산기의 자본의 액

2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전 결산까지 정관규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 
 적립한 임의준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다.

⑤ 중간배당을 할 때에는 제8조의 우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을적용한다.

Ⅲ. 투자위험요소

※ 증권신고서

제출일 현재 당사(에이치디씨 주식회사, 이하 HDC(주))는 HDC현대산업개발(주)의 지분 7.03%를 보유하고 있습니다. 이에 따라 HDC현대산업개발(주)는 당사의 IFRS기준의 연결대상 종속기업 및 독점거래 및 공정거래에 관한 법률에 따른 자회사에 포함되지 않으나, 금번 현물출자 유상증자로 HDC현대산업개발 지분의 추가 확보를 통해 연결대상 종속기업 및 자회사로 포함 시키고자 합니다. 이에 따라 HDC현대산업개발의 내용도 본 증권신고서에 함께 기재 하였습니다.

1. 사업위험

- '기업공시서식 작성기준'에 따르면 투자위험요소 기재 시 지주회사의 경우 주요 자회사를 포함하여 작성하며, 회사가 회계처리기준에 따라 연결재무제표를 주된 재무제표로 작성하는 경우에는 종속회사를 포함하여 작성하도록 되어 있습니다. 이에 따라 당사의 투자위험 요소 기재 시, 주요 자회사의 투자위험요소를 함께 기재하였습니다. 
- HDC주식회사(舊, 현대산업개발㈜)는 2018년 05월 01일을 분할기일로 인적분할의 방법으로 HDC현대산업개발 주식회사를 신설하였습니다. 투자위험 요소 기재시, 분할존속회사인 HDC 주식회사는 '당사'로 표기하였고, 분할신설회사인 HDC현대산업개발 주식회사 및 관계회사 등은 '동사'로 표기하였습니다.
- 2018년 반기말 기준 당사의 자회사 현황은 아래와 같습니다. 

[HDC(주) 자회사 현황]

(2018년 반기말
기준
)

(단위 : 백만원)

자회사
지분율
취득가액
장부가액
주요 자회사 여부
종속회사 여부

HDC 현대산업개발
7.0%
162,222
166,505
주1)
주1)

북항아이브리지
66.0%
79,530
67,887
-
-

부산컨테이너터미널
40.0%
60,000
60,000
-
-

HDC 현대EP
48.3%
15,413
45,070
O
O

HDC 신라면세점
50.0%
40,344
40,344
-
-

HDC 부동산콘텐츠
75.0%
36,938
36,938
-
O

HDC 아이앤콘스
95.2%
4,787
33,471

O

O

HDC 영창
87.9%
77,913
22,179
-
O

HDC 아이서비스
56.6%
15,992
16,395

O

O

(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사

50.0%
13,000
14,783
-
O

지개남산도시고속화도로
63.9%
5,400
5,400
-
-

아이파크마리나
88.1%
4,516
4,516
-
-

HDC 아이파크몰
87.1%
132,374
3,790

O

O

통영에코파워
100.0%
2,995
2,995
-
-

HDC스포츠
100.0%
1,500
0
-
O

출처) 당사 제시
주1) HDC현대산업개발(주)는 본 건 현물출자 유상증자 종료 후 종속회사 및 주요 자회사로 편입 예정

[1. 지주회사: HDC(주)]

(1-1)
지주회사의 사업적 특성

舊 현대산업개발(주)는 2018년 05월 01을 분할기일로 인적분할이 완료되었으며, 분할 존속회사인 당사는 금번 현물출자 유상증자를 통해 사업지주회사로의 전환을 계획하고 있습니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.
투자자들께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

[지주회사제도의 장점]

장 점

내 용

기업구조조정 
 원활화

- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐
 - 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 
 통한 투자 활성화

- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계
 적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무
 배분 효율성 증대

- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 
 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화

- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단 내 
 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2017년 9월말 기준 총 193개사(일반 183개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 매년 증가하고 있습니다. 연도별 지주회사 수는 아래와 같습니다.

[공정거래법상 지주회사 수 증가 추이]

투자설명서_(투자위험요소)_3공정거래법상 지주회사 수 증가 추이_예투.jpg
투자설명서_(투자위험요소)_3공정거래법상 지주회사 수 증가 추이_예투

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

2017년 3분기 기준, 지주회사(193개)의 평균 자산총액은 1조 4,022억원으로 2016년(1조 5,237억원) 대비 다소 감소하였습니다. 지주회사의 평균 부채비율은 37.1%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지)보다 크게 낮으며, 2016년(40.2%) 대비 소폭 감소하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. 

[연도별 지주회사의 부채 비율 변동 추이]

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.3Q

전체

43.2%

43.8%

50.4%

40.0%

42.5%

37.2%

35.4%

41.6%

40.2%

37.1%

일반 지주회사

45.5%

46.4%

54.9%

43.3%

44.8%

39.3%

37.3%

42.7%

41.2%

37.6%

금융 지주회사

18.3%

23.2%

19.0%

15.4%

23.0%

19.4%

20.9%

26.8%

25.4%

27.6%

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

舊 현대산업개발(주)는 2018년 05월 01을 분할기일로 인적분할이 완료되었으며, 분할 존속회사인 당사는 금번 현물출자 유상증자를 통해 지
주회사 체제로 전환을 완료할 경우 당사는
자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업 등을 영위할 예정이며

주요 수익은 브랜드의 사용자로부터 수취하는 상표사용수익, 경영자문 제공을 통한 경영자문수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금수익, 임대수익이 될 예정입니다.

당사의 인적분할 이후 주요 종속회사 현황은 다음과 같습니다. 

[HDC㈜의 주요 종속기업 및 관계기업 현황]

(단위: 백만원, %)

구분

종속회사명

소재지

자산총계

부채총계

자본총계

당기순이익

지분율

종속기업

HDC현대EP(주)(주1)(주2)

대한민국

523,628
288,929
234,699
10,428

48.26

HDC영창(주)

대한민국

58,215
28,611
29,604
2,886

87.87

HDC아이서비스(주)

대한민국

106,870
48,659

58,211

13,755

56.56

HDC아이앤콘스(주)

대한민국

202,722
121,541

81,181

3,697

95.21

HDC아이파크몰(주)(주2)

대한민국

619,210
664,609
(45,399)
11,402

87.09

HDC스포츠(주)

대한민국

2,323
3,048
(725)
195

100.00

(주)에이치디씨민간임대주택
제1호위탁관리부동산투자회사

대한민국

38,733
13,845
24,888
(456)

50.00

에이치디씨부동산콘텐츠㈜(주2)
대한민국
63,729
15,000
48,729
(507)
75.00

관계기업

현대선물㈜(주3)

대한민국
233,067
189,342
43,725
772
8.70

삼양식품㈜(주1,4)

대한민국
397,445
181,948
215,497
18,404
16.99

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
대한민국
154,298
100,395
53,903
(16)
27.01

공동기업
HDC신라면세점(주)(주2)
대한민국
235,653
169,958
65,695
3,913

50.00

출처)

HDC(주) 반기보고서 별도기준

주1)
HDC현대EP(주)와 삼양식품(주)는 시장성 있는 주식으로 당반기말 현재 시가는 각각 94,833백만원(전기말:100,348백만원)과 135,668백만원(전기말: 123,893백만원)입니다.

주2)

당
반기 중 회사는 HDC부동산콘텐츠㈜의 주식 147,750주를 36,937백만원,
HDC현대EP㈜
의 주식 638,000주를
3,949백만원
, HDC현대아이파크몰㈜의 주식 2,017,145주를 3,79
0백만원, HDC신라면세점㈜의 주식 4,000,000주를 20,344백만원에
취득하였습니다.

주3)
회사는 종속회사인 아이앤콘스(주)와 합하여 현대선물(주)의 의결권 있는 주식의 20% 이상을 보유하고 있습니다.

주4)
지분율이 20%미만이나 회사의 종속기업의 등기임원이 관계기업의 등기임원을 겸임하고 있어 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 경우에 해당됩니다.

[지주회사의 수익원]

장 점

내 용

배당금 수익

- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득

- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익

- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익

- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

상표사용수익

- 브랜드 사용료

기타 수익

- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익

- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

하지만 당사는 순수지주회사라는 특성상 이러한 수익을 기반으로 사업자회사에 대한 투자, 자체 운용 및 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요자금을 충당해야 합니다.
이처럼 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리 영업활동을 통한 수익창출이 불가능한 바,
향후 당사의 손익실적은 자회사들로부터 받는 배당금 등에 영향을 받게 되며, 자회사들의 실적이 악화될 경우 이에 영향을 받아 당사의 실적 또한 악화
될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(1-2)
지주회사 관련 규제강화

2017년 5월 새로운
정부가 들어서며 대기업
의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화 된다면
당사는 지주회사전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

2017년 05월 09일 새로운 정부의 출범과 더불어 대통령 선거기간 동안 주요 공약으로 제시된 '경제 민주화' 경제정책이 도입될 가능성이 높아지고 있습니다. '경제 민주화' 경제 정책은 크게 재벌개혁 추진과 재벌의 경제력 집중 방지로 구성되어 있으며 세부내역으로 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진, 문어발 재벌의 경제력 집중 방지, 금산분리 관리 강화, 기업 지배구조 개선, 스튜어드십 코드의 도입, 지주회사 요건 및 일감 몰아주기 규제 강화 등이 있습니다.

[새 정부의 후보 시절 ‘경제 민주화’ 관련 공약]

1. 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진
 ① 계열공익법인, 자사주, 우회출자 등 대주주 일가 지배력 강화 차단 방안 마련
 ② 다중대표소송제, 집중투표.전자투표.서면투표제 도입 추진
 ③ 횡령, 배임 등 경제범죄 엄정 처벌 및 사면권 제한

2. 문어발 재벌의 경제력 집중 방지
 ① 지주회사 요건과 규제 강화, 자회사 지분 의무소유비율 강화
 ② 검찰, 경찰, 국세청, 공정위, 감사원, 중소기업청 등 범정부차원의 '특별 위원회'를 구성하여 일감몰아주기, 부당내부거래, 납품단가 강제인하와 같은 재벌의 갑질 횡포에 대한 전면적 조사와 수사를 강화하고 엄벌
 ③ 소상공인생계형적합업종 지정 특별법 제정
 ④ 금산분리로 재벌이 장악한 제2금융권을 점차적으로 재벌의 지배에서 독립
 ⑤ 금융계열사의 타 계열사 의결권 행사를 제한하고 계열사 간 자본출자를 자본적정성 규제에 반영하는 통합금융감독시스템 구축

출처) 중앙선거관리위원회

지주회사와 관련된 법규의 경우 공정거래법 상 지주회사 요건 강화에 관한 공약이 현실화될 가능성이 있습니다. 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 비상장사 40% 이상, 상장사 20% 이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안은 이를 더욱 강화해 비상장사 50%, 상장사 30% 이상으로 기준을 강화하려는 움직임이 있습니다.
이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득 등을 위해 추가비용이 발생할 수 있으며, 이로 인해 재무구조에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

또한 공정거래법 상 지주회사의 요건 중 부채비율 유지조건이 현행 200%에서 100% 로 강화될 수 있습니다.
이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 지주회사의 재무건전성은 강화될 것으로 보이나, 신규사업 개발 및 자회사 재무지원 등 적극적인 투자활동은 위축

될
수 있
습니다.
투자
자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 행위제한 요건 강화(공정거래법 개정안)와 관련된 공약]

구분

현행

개정안

지주회사 부채비율 유지조건 강화

200%

100%

자회사·손자회사 의무소유 비율 상향

상장사 - 20%
 비상장사 - 40%

상장사 - 30%
 비상장사 - 50%

출처) 국내 언론, 공정거래위원회

(1-3) 현재 지주회사 사업부문 및 매출 비중

2018년 반기말 HDC(주)의 개별 기준 매출액은 28,799백만원이며, 이 중 부동산임대사업 매출이 22,381백만원, 배당수입이 4,759백만원, 로열티(IC사용료) 1,659백만원으로 구성되어
임대사업 매출액이 77.8%로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 신규 사업 추진 계획은 없으나,

사업지주회사로서 영위할 신규 사업계획을
수립할 경우 자율공시 등을 통하여 공시할 예정
이오니 투자자께서는 향후 당사의 사업계획 관련 공시자료 등을 참고하시기 바랍니다.

당사는 지주회사 체제로 전환하기 위해 2018년 03월 23일 주주총회의 승인을 얻어 2018년 05월 01일(분할기준일) 인적분할됨에 따라 투자, 브랜드수수료, 경영자문수수료, 배당수익, 임대수익 등으로 구성된 지주회사 사업을 영위하고 있습니다. 2018년 반기말 HDC(주)의 개별 기준 매출액은 28,799백만원이며, 이 중 부동산임대사업 매출이 22,381백만원, 배당수입이 4,759백만원, 로열티(IC사용료) 1,659백만원으로 구성되어 있으며, 임대사업 매출액이 77.8%로 높은 비중을 차지하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 신규 사업 추진 계획은 없으나,

사업지주회사로서 영위할 신규 사업계획을
수립할 경우 향후 당사의 사업계획 관련 공시자료 등을 참고하시기 바랍니다.

[HDC주식회사 개별 매출액(2018년 반기)]

(단위: 백만원)

구분
매출액
비중

임대수익
22,381
77.7%

배당수익
4,759
16.5%

로열티
1,659
5.8%

합계
28,799
100.0%

출처) 당사 제시

[2. 건설업: HDC현대산업개발 주식회사] 

[HDC현대산업개발 부문별 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

매출액
영업이익
부문자산
매출액
영업이익
부문자산
매출액
영업이익
부문자산
매출액
영업이익
부문자산

일반건축(국내)
59,050
(4,201)
277,586
376,507
(2,001)
368,047
232,448
(1,428)
287,500
297,139
5,792
244,543

토목
43,611
(5,775)
243,103
342,082
3,525
398,361
362,731
4,872
397,246
404,257
(13,966)
413,068

토목(국내)
40,604
(5,962)
231,029
302,576
1,151
385,908
343,646
3,689
379,128
404,257
(13,966)
413,068

토목(해외)
3,007
187
12,074
39,506
2,374
12,453
19,085
1,183
18,118

외주주택(국내)
456,249
52,974
2,023,271
2,185,748
270,551
2,213,245
1,529,528
144,712
1,672,028
1,157,016
100,404
1,355,794

자체공사(국내)
244,008
59,294
1,574,081
1,067,740
263,665
1,764,253
1,231,725
254,679
1,805,533
1,325,118
176,573
1,854,168

소 계
802,918
102,292
4,118,041
3,972,077
535,740
4,743,906
3,356,432
402,835
4,162,307
3,183,530
268,803
3,867,573

기타부문
23,023
(3,231)
369,197
153,831
7,608
608,271
150,822
4,071
626,720
163,503
24,273
617,135

합 계
825,941
99,061
4,487,238
4,125,908
543,348
5,352,177
3,507,254
406,906
4,789,027
3,347,033
293,076
4,484,708

출처) HDC현대산업개발(주)
주1) HDC
현대산업개발(주) 개별 재무제표 기준 
주2)
토목부문 외에는 해외공사실적이 없습니다
.

(2-1) 실물경기 및 거시경제지표 변동에 따른 건설산업 위축 가능성

금번 당사의 현물출자 대상회사인
HDC현대산업개발(주)(분할신설법인)의 주요 사업부문은 건설업으로, 분할 전 회사의 2017년 연결 기준 매출액 중 약 73%, 부문 자산 비중은 약 70%를 차지하고 있습니다.

건설사업은 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로서, 국가경제의 기간산업이자 전략산업으로서 전반적인 산업구조, 경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 수익성이 변동됩니다.
현재
대내외 거시경제는 미국 및 유럽, 국내 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의
제약 요인이 상존하고 있습니다.

투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 당사의 현물출자 대상회사인 HDC현대산업개발(주)(분할신설법인)의 주요 사업부문은 건설업으로, 2017년 분할 전 회사의 연결 기준 매출액 중 약 73%, 부문 자산 비중은 약 70%를 차지하고 있습니다.

건설사업은 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로서, 국가경제의 기간산업이자 전략산업으로서 전반적인 산업구조, 경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 수익성이 변동됩니다.

2018년 1월 IMF(국제통화기금)가 발표한 세계경제전망 수정에 따르면, 세계 경제는 2017년의 성장세가 2018년, 2019년까지 지속될 것으로 전망하였습니다. 보고서에 따르면 특히 양호한 글로벌 금융여건과 견조한 시장심리로 수요(투자) 증가세가 지속되고 미국의 세제개편안이 미국의 성장률을 올리고 주변 교역국에도 긍정적 파급효과를 미치는 점을 고려하여 선진국의 견조한 성장세를 언급하였습니다. 다만 예상보다 빠른 선진국의 금리인상 속도, 자국중심주의 정책 심화, 지정학적 긴장(동아시아, 중동) 등이 중기적인 위험요인으로 작용할 것이라고 예측하고 있습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

경제성장률

2017년

2018년(E)

2019년(E)

세계

3.8

3.9

3.9

선진국

(소비자물가)

2.3

(1.7)

2.5

(2.0)

2.2

(1.9)

미국

2.3

2.9

2.7

유로존

2.3

2.4

2.0

독일

2.5

2.5

2.0

프랑스

1.8

2.1

2.0

이탈리아

1.5

1.5

1.1

스페인

3.1

2.8

2.2

일본

1.7

1.2

0.9

영국

1.8

1.6

1.5

캐나다

3.0

2.1

2.0

기타 선진국

2.7

2.7

2.6

신흥개도국

(소비자물가)

4.8

(4.0)

4.9

(4.6)

5.1

(4.3)

중국

6.9

6.6

6.4

인도

6.7

7.4

7.8

브라질

1.0

2.3

2.5

러시아

1.5

1.7

1.5

남아공

1.3

1.5

1.7

출처: 2018년 4월 IMF 세계경제전망보고서

2011년 이후 국내경기 동향은 경기 정상화에 따른 고용의 개선추세가 지속되는 가운데 소비관련지표 또한 민간 소비의 견실한 증가세가 유지됨을 보여주는 등, 2008년 금융위기 충격에서 다소 벗어나는 양상을 보였습니다. 이와 더불어 물가상승 압력이 증가하자, 정부는 2010년 7월 한국은행 금융통화정책위원회에서 기준금리를 25bp 인상하는 등 긴축정책을 실시해왔으나, 글로벌 경기 불확실성 부각에 따라 2012년 7월과 10월 및 2013년 5월 기준금리를 각각 25bp 인하하였고, 2014년 8월 및 10월에도 각각 기준금리를 25bp씩 인하하였으며, 2015년 3월 및 6월에도 각각 기준금리를 25bp씩 인하하였으며, 2016년 6월 25bp를 더 인하함에 따라 1.25%의 1% 대의 기준금리 수준을 유지하는 등 금융과 경기안정에 집중하였습니다.

2차 양적완화 이후 내수경기 부진, 물가 상승 및 실질 소득의 감소 등의 문제가 나타난 미국은 2012년 9월과 12월 3차 양적완화 정책을 실시하며, 경기부양을 도모하였습니다. 그 후, 미국 경제가 서서히 회복됨에 따라, 양적완화종료(Tapering)에 대한 이슈가 붉어지기 시작하였습니다. 제로금리 탈피를 선언했던 연방준비제도(Fed)는 2016년 12월

FOMC

회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하였습니다. 이후2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 이에 신흥국으로부터의 자금이탈이 신흥국 금융시장과 경제에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 높아졌습니다 .

2018년의 경우 미국 FOMC에서 최대 4번의 금리 인상이 예상되는 가운데, 2018년 3월 및 6월에 진행된 미국 FOMC에서 금리 인상을 단행하여 금리는 1.75~2.00% 수준으로 상향되었습니다. 그에 따라 한국기준금리(1.50%)를 미국기준금리가 역전하는 상황을 야기했으며, 트럼프 정부의 보호무역주의와 남북 정상회담 개최에 따른 대북리스크 완화에 따른 미 달러 약화에도 불구하고 안전자산에 대한 선호, 한-미간 금리차로 인한 달러강세 압박 상승 등에 따른 환율 변동성은 상존할 것으로 전망됩니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

구분
(전년동기대비,%)
2017
2018(전망)
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
3.0
2.9
3.0
2.9

민간소비
2.6
3.1
2.3
2.7
2.7

설비투자
14.6
5.0
0.9
2.9
2.6

지식재산생산물투자
3.0
3.3
2.6
2.9
2.7

건설투자
7.6
1.6
-1.8
-0.2
-2.0

상품수출
3.8
2.8
4.3
3.6
3.6

상품수입
7.4
2.9
3.7
3.3
3.2

원유도입단가(달러/배럴)
53
64
60
62
60

자료: 한국은행 경제전망보고서(2018. 4)

한편, 한국은행이 2018년 04월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 2018년 예상 국내 경제성장률은 3.0%으로 금년중 국내경제는 세계경제 회복세 지속으로 수출의 호조가 이어지고 정부정책 영향 등으로 민간소비의 증가세가 확대되면서 견실한 성장세를 당분간 지속할 것으로 전망하고 있습니다. 부문별로 보았을 때 설비투자는 2017년 하반기 IT부문 투자의 급증에 따른 기저효과 등으로 증가세가 큰 폭으로 둔화될 전망이며 건물 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 건설투자 역시 둔화세가 지속될 전망입니다. 반면 양호한 소비심리의 지속과 2017년 서비스 수출의 큰 폭 감소에 따른 기저효과 등으로 상품수출과 민간소비 부문에서 증가세가 확대될 전망 입니다. 

이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 그 개선폭이 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 

[ 건설산업 내 분야별 특성 ]

토목부문

도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

건축부문

상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

주택부문

자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/
 플랜트 부문

화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

상기 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 정세불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진시 자금부담 미미

개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

2018년 1분기 GDP 내 건설업 생산 금액은 약 18.3조원으로 전체 국내총생산의 약 4.3%를 차지하고 있습니다. 국내 경제성장률의 둔화와 금융위기의 여파로 인한 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2009년 이후 하향세를 나타냈으나, 국내 부동산 경기의 회복세로 인하여 2016년 GDP에서 건설업 생산비중은 약 5.1%로 2009년 수준으로 회복하였으며, 2017년에는 5.4% 수준으로 개선되었습니다. 이와 같은 맥락에서 전체 취업자 중 건설업종 취업자가 차지하는 비중 역시 2010년 7.36%를 나타낸 이후 하향세를 나타내다가, 2017년말 기준 7.44%로 다시 회복하는 모습입니다. 

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 십억원, %)

년도

GDP(경상가격 기준)

전체

건설업

비중

2009년

1,151,707.8

59,610.0

5.2%

2010년

1,265,308.0

58,633.7

4.6%

2011년

1,332,681.0

58,587.3

4.4%

2012년

1,377,456.7

59,959.4

4.4%

2013년

1,429,445.4

64,250.5

4.5%

2014년

1,486,079.3

67,266.7

4.5%

2015년

1,564,123.9

74,522.1

4.8%

2016년

1,641,786.0

84,374.3

5.1%

2017년

1,730,398.5

93,222.9

5.4%

2018년 1분기

420,674.8

18,273.2

4.3%

출처) 대한건설협회 주요건설통계 (2018.06)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도

전체
 취업자

건설업

제조업

실업자

실업률

취업자

비중

취업자

비중

2009년

23,506

1,720

7.32

3,836

16.32

889

3.78

2010년

23,829

1,753

7.36

4,028

16.90

920

3.86

2011년

24,244

1,751

7.22

4,091

16.87

855

3.53

2012년

24,681

1,773

7.18

4,105

16.63

820

3.32

2013년

25,066

1,754

7.00

4,184

16.69

807

3.22

2014년

25,599

1,796

7.02

4,330

16.91

937

3.66

2015년

25,936

1,823

7.03

4,486

17.30

976

3.76

2016년

26,235

1,845

7.03

4,481

17.08

1,012

3.86

2017년

26,725

1,988

7.44

4,566

17.09

1,023

3.7

2018년 5월

27,064

2,035

7.52

4,507

16.65

1,121

4.0

출처) 대한건설협회 주요건설통계 (2018.06)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이 소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

[종합건설업체의 국내건설수주 및 업체당 평균 수주액]

투자설명서_종합건설업체의 국내건설수주 및 업체당 평균 수주액_예투.jpg
투자설명서_종합건설업체의 국내건설수주 및 업체당 평균 수주액_예투

출처) 대한건설협회 주요건설통계 (2018.06)

이처럼,
실물경기 및 거시경제지표 변동에 따라 당사 및 HDC현대산업개발(주)의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2-2)
주택시장 악재의 더딘 회복세에 따른 전반적인 주택사업 둔화 우려 가능성

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다.

부동산 부양 정책에 따라 건설경기 실사지수가 점진적으로 개선되는 추세를 나타내고 있어 건설경기가 다소 개선되고 있는 것으로 인식되기는 하나,
아직 기준선인 100에 미치지 못하여 체감경기가 호황 국면에 접어들었다고는 할 수 없는 상황입니다.
향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만,
최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 금리 인상 가능성, 세제 개편 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다.

경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표
로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업
경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다.
CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[ 건설기업 경기실사지수(CBSI) 추이 ]

2014년
14.01
14.02
14.03
14.04
14.05
14.06
14.07
14.08
14.09
14.10
14.11
14.12

종합
64.3
68.9
67.9
76.5
77.2
74.5
77.7
80.2
83.9
74.9
70.4
91.7

규
모
별
대형
78.6
84.6
84.6
92.3
92.9
92.3
100
92.3
108.3
92.3
92.3
100

중견
67.9
66.7
60.7
75.9
74.1
73.3
75.8
83.3
80
78.8
70
97

중소
43.4
52.9
56.6
58.8
62.5
55.1
53.8
62.5
59.6
50
45.1
76

지역
별
서울
71.6
73.8
70.4
87.5
85.1
83.7
90.2
89.2
95.4
85.4
85.8
94.4

지방
52.8
61.7
64.3
66
65.7
60.8
58.8
67.4
67
59.6
47.5
87.9

2015년
15.01
15.02
15.03
15.04
15.05
15.06
15.07
15.08
15.09
15.10
15.11
15.12

종합
75.8
83.5
94.9
91.4
94.6
86.7
101.3
91.6
87.2
89.9
89.5
86.7

규
모
별
대형
100
100
107.7
108.3
115.4
100.0
125.0
107.7
100.0
100.0
92.3
100.0

중견
71.9
90.6
103.1
94.6
84.2
91.9
94.7
91.9
93.9
102.8
102.9
93.8

중소
51.9
56
61.5
67.9
82.0
65.3
80.9
72.5
64.6
63.3
71.1
63.0

지역
별
서울
86.2
98
107.9
102.5
103.0
97.4
115.2
100.5
97.2
100.6
98.2
99.0

지방
60.7
62.2
75.1
75.6
82.6
71.0
80.4
78.4
72.4
74.3
75.9
66.2

2016년
16.01
16.02
16.03
16.04
16.05
16.06
16.07
16.08
16.09
16.10
16.11
16.12

종합
73.5
80.8
81.4
85.6
78.5
77.6
91.0
78.6
77.2
80.7
76.1
90.6

규
모
별
대형
92.3
92.3
100.0
100.0
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76.9
100.0
100.0
100.0
100.0
84.6
100.0

중견
76.5
88.9
83.8
83.8
85.3
90.9
103.0
78.8
76.7
78.8
75.8
90.6

중소
47.9
58.0
57.4
70.8
65.2
63.3
66.7
53.2
51.2
60.4
66.7
79.6

지역
별
서울
88.3
93.0
91.9
91.0
79.2
83.3
102.5
91.8
92.1
91.3
79.2
98.2

지방
51.5
61.9
66.5
77.9
77.6
67.2
75.0
60.0
56.5
64.9
71.6
79.9

2017년
17.01
17.02
17.03
17.04
17.05
17.06
17.07
17.08
17.09
17.10
17.11
17.12

종합
74.7
78.9
77.5

84.2

86.6

90.4
85.4
74.2
76.3
79.5
78.2
80.1

규
모
별
대형
84.6
92.3
92.3

100.0

100.0
100.0
91.7
64.3
78.6
92.3
85.7
92.9

중견
77.4
71.0
74.2

74.2

87.1
89.3
92.9
86.7
74.2
75.9
81.8
66.7

중소
60.0
72.3
63.8

77.1

70.2
80.4
69.6
71.7
76.1
68.8
65.3
80.4

지역
별
서울
81.3
85.1
86.7

89.6

95.2
93.8
94.0
76.9
76.4
85.2
84.3
82.1

지방
79.9
69.8
64.3

76.4

73.7
85.0
72.7
70.3
76.2
71.3
69.9
77.2

2018년
18.01
18.02
18.03
18.04
18.05
18.06
18.07

종합
82.3
81.5
82.5
85.2
84.5
81.9
77.6

규
모
별
대형
100.0
91.7
66.7
100.0
100.0
83.3
75.0

중견
77.8
89.7.
105.1
82.1
82.1
78.0
73.2

중소
66.7
60.3
75.4
71.4
69.0
84.5
85.7

지역
별
서울
90.6
93.6
78.1
94.7
92.4
81.0
77.1

지방
73.0
67.0
87.9
73.9
75.3
82.8
78.2

출처) 한국건설산업연구원 (2018.06)
주1) 2018년 7월 지수는 전망치임

경기예측에 일반적으로 사용되고 있는 CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다. 2012~2013년 동안 CBSI는 한번도 71을 넘지 못하고 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 이는 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다.

더욱이 최근 유럽의 재정위기 확대로 시장의 불확실성이 늘어났고, 정부의 각종 부동산 정책만으로는 현재 침체된 주택시장을 회복시키기는 부족한 것으로 판단되며 이처럼 지속되는 건설경기 침체현상은 당사 및 HDC현대산업개발(주)의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 글로벌 경기의 회복이 더뎌지고 있는 상황에서 건설경기의 추가적인 악화로 인한 CBSI의 하락이 있을 수도 있습니다.

그러나 2014년 들어 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가 및 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 주택경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 CBSI지수는 지속적인 증가추세를 보였습니다. 이후 지수 자체는 아직 기준선(100.0)에 못 미치는 80~90선 주위에서 횡보세를 지속하다 2015년 7월 13년만에 처음으로 기준선(100.0)을 상회한 101.3을 기록하였습니다. 통상 7월에는 혹서기, 장마로 인해 공사물량이 감소하는 계절적 요인 영향으로 CBSI가 감소하는 경우가 많음에도 불구하고, 10p 이상 CBSI가 상승한 것은 이례적인 상황으로, 이는 주택경기의 호조세에 기인한 것으로 판단됩니다. 8월 이후 2개월 연속 하락하며 조정되는 모습을 보이다 10월 CBSI가 소폭 상승한 89.9를 기록하였습니다. 

2016년 이후에는 7월과 12월을 제외하고는 70~80 수준을 나타내었으며, 계절적 요인과 국내 정치 및 경제 혼란 등에 따른 시장의 불확실성으로 2017년 1분기 80선을 보이다, 4월 이후 정치적 불확실성 해소와 경기부양에 대한 기대감, 발주물량 증가로 3개월 연속 상승세를 보였으며 2017년 6월, 90.4의 수치를 기록하였습니다. 그러나 이러한 상승세에도 CBSI 기준선인 100에는 미치지 못하였고, 2017년 7월, 계절적 요인으로 인한 건설업 비수기, 입주물량 증가, 공사물량 조정 등으로 전월대비 5.0p 하락하며 85.4를 기록하였습니다. 2017년 하반기 들어 국내 건설수주가 감소되고 건설투자 증가세가 둔화되어 건설수주와 건설투자간 시차를 감안했을때 2018년에는 건설투자 증가세가 지속적으로 둔화될 것으로 예상되며 2017년말 발주가 계획된 공사 중 일부가 2018년 초로 이월 발주된 것이 지수 회복에 긍정적인 영향을 미쳐 1월 지수가 이례적으로 82.3의 높은 수치를 기록했으며, 상반기에는 발주가 증가하는 계절적 요인의 영향으로 지수 개선세를 보였으나, 2018년 6월에는 정부의 보유세 개편 등을 앞두고 기업 심리가 악화된데 따른 것으로 판단됩니다. 

향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 금리 인상 가능성, 세제 개편 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 

(2-3)

신규 국내 건설수주 성장세 둔화에 따른 수익성 악화 가능성

2017년 국내 건설수주액은 160조 3,955억원으로 전년 대비 2.7% 감소한 수준을 기록하였으며, 공공과 민간부분 모두 전년대비 축소되었습니다.

2018년의 경우 5월까지의 누적 수주액이 58.87조원 수준으로 전년 동월 누적 대비 -8.3%의 역성장을 기록
하였습니다. 이는
SOC예산 축소방침에 따른 공공부문 수주 물량 감소가 두드러진 것으로 파악되며, 하반기에 민간부문이 각종 부동산 규제와 보유세 인상개편에 따른 체감경기 악화 등으로 신규 수주가 더욱 감소할 가능성이 있는 것으로 판단됩니다.

정부는 과열 부동산의 규제 및 안정 기조를 유지하고 있으며, 점진적인 금리 상승 추세에 따라 부동산 시장의 불확실성이 확대되고, 국내 신규 수주규모의 성장세가 둔화될 가능성이 있습니다.

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 2013년까지 국내 건설수주 규모는 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.
 
 하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2014년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 이는, 2005년 이래로 최고 수치입니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 2014년 66조 7,361억에서 2015년 113조 2,507억으로 크게 늘어나며, 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 국내 건설사의 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문입니다. 2016년의 경우 2015년 대비 국내 건설수주 규모의 증가세는 감소하였으나, 4.4%의 증가를 보였습니다. 2016년 토목 수주의 경우 3,819억으로, 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부분에서 12.6%가 상승하며 건설 수주의 증가 추세를 이어갔습니다.

2017년 국내 건설수주액은 160조 3,955억원으로 전년 대비 2.7% 감소한 수준을 기록하였으며, 공공과 민간부분 모두 전년대비 축소되었습니다. 이는 토목 부문(공공 치산치수와 농림수산, 도로교량 및 상하수도에서의 수주증가 및 민간

상하수도 및 발전송전배전, 기계설치에서 실적이 증가)의 수주 증가에도 불구하고 건축 부문(공공 부문 재개발 감소 및 민간 신규 주택부진 등) 수주 감소 규모가 이를 상회함에 따른 것으로 분석됩니다. 

2018년의 경우 5월까지의 누적 수주액이 58.87조원 수준으로 전년 동월 누적 대비 -8.3%의 역성장을 기록하였습니다. 이는 SOC예산 축소방침에 따른 공공부문 수주 물량 감소가 두드러진 것으로 파악되며, 하반기에 민간부문이 각종 부동산 규제와 보유세 인상개편에 따른 체감경기 악화 등으로 신규 수주가 더욱 감소할 가능성이 있는 것으로 판단됩니다. 

[ 국내 건설 수주액 추이 ]

(단위 : 억원, %)

년도

전체

발주부문별

공종별(토목/건축)

합계

증감률

공공

증감률

민간

증감률

토목

증감률

건축

증감률

2005

993,840

5.1

318,255

-5.7

675,585

11.1

303,964

-5.7

689,876

10.6

2006

1,073,184

8.0

295,192

-7.2

777,992

15.2

283,825

-6.6

789,359

14.4

2007

1,279,118

19.2

370,887

25.6

908,231

16.7

361,927

27.5

917,191

16.2

2008

1,200,851

-6.1

418,488

12.8

782,363

-13.9

412,579

14.0

788,272

-14.1

2009

1,187,142

-1.1

584,875

39.8

602,267

-23.0

541,485

31.2

645,657

-18.1

2010

1,032,298

-13.0

382,368

-34.6

649,930

7.9

413,807

-23.5

618,492

-4.2

2011

1,107,010

7.2

366,248

-4.2

740,762

14.0

388,097

-6.2

718,913

16.2

2012

1,015,061

-8.3

340,776

-7.0

674,284

-9.0

356,831

-8.1

658,231

-8.4

2013

913,069

-10.1

361,702

6.1

551,367

-18.2

299,041

-16.2

614,030

-6.7

2014

1,074,664

17.7

407,306

12.6

667,361

21.0

327,297

9.4

747,367

21.7

2015

1,579,836

47.0

447,329

9.8

1,132,507

69.7

454,904

39.0

1,124,931

50.5

2016

1,648,757

4.4

474,106

6.0

1,174,651

3.7

381,959

-16.0

1,266,798

12.6

2017
1,603,955
-2.7
472,578
-0.3
1,131,380
-3.7
421,650
10.4
1,182,306
-6.7

2018.05
588,698
-8.3
137,480
-17.3
451,219
5.1
181,454
-5.7
407,245
-9.4

출처) 대한건설협회 2018년 5월 월간건설경제동향(2018.06)
주1) 2018년 5월은 누적기준임
주2) 2018년 5월 증감률은 전년 동기 대비임

국토교통부는 2018년 국토교통 예산을 2017년 20.1조원 대비 3.0조원 감소한 17.1조원으로 편성(14.9% 감소)하였습니다. 국토교통부 예산은 2010년 21.3조원에서 2012년 20조원까지 감소한 뒤, 2015년 22.5조원까지 늘어났으나 2016년 ~ 2018년에는 각각 전년대비 소폭 감소하였습니다. 전체적인 예산감소와 함께 특히 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 2018년 예산은 15.9조원으로, 최근 5년 이내 최저 수준으로 편성되었습니다. 

[ 국토교통부 예산 추이 ]

(단위: 조원)

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

본예산

추경(+)

본예산

추경(+)

계

21.3

20.9

20.0

21.0

1.0

20.9

22.5

1.3

21.9

20.1

17.1

SOC

21.1

20.6

19.7

20.8

0.9

20.6

21.7

1.3

20.7

19.0

15.9

주택·
기초생활보장

0.2

0.3

0.3

0.2

0.1

0.3

0.8

0.0

1.2

1.1
1.2

출처) 국토교통부

[ 2018년 국토교통부 부문별 예산]

(단위: 억원)

부문

2017년 예산 (A)

2018년 예산 (B)

'17년 예산 대비

합계

201,168

170,700

(30,468)

SOC

소계

190,576

158,323

(32,253)

도로

73,534

58,899

(14,635)

철도, 도시철도

71,436

51,969

(19,467)

항공ㆍ공항

1,436

1,435

(1)

물류등기타

13,378

14,537

1,159

수자원

18,108

16,779

(1,329)

지역및도시

7,706

11,495

3,789

산업단지

4,978

3,209

(1,769)

사회복지

소계

10,592

12,377

1,785

주택

1,193

1,125

(68)

주거급여

9,399

11,252

1,853

출처) 국토교통부

다만, SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나이나, 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에서 SOC 투자는 지속적인 투자 확대를 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다.

이
처럼,
향후 정부의 정책 방향 등 시장 상황에 대한 정확한 예측은 어려우니
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(2-4)
정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책에 따른 영업환경의 변동성

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용
되고 있으며, 이로 인해
정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인
이 되고 있습니다.

정부는
최근
부동산
투기 억제 기조를 연달아 표명하였으며

이러한 기조가 계속될 경우,
부동산 및 분양시장의 침체가 발생, 가속화될 수 있습니다.

이에, 과거 규제완화를 통한 공급확대분은 미분양을 증가시킬 수 가능성도 있으며, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성
이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용
되고 있으며, 이로 인해 정부정책이 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 2008년 이전의 정부정책은 규제를 강화하여 부동산 투기를 억제하여 부동산 가격을 안정화하는 방향으로 진행되었습니다. 주택거래신고제, 원가연동제, 재건축 이익환수제 등으로 주택시장 안정을 위한 정부의 확고한 정책의지가 나타났으며, 부동산시장 내 수급요인 외에도 국내 실물경기 저하와 가계의 소비여력 위축 등의 주변 여건의 영향으로 인해 주택시장이 위축되었습니다.

하지만 2008년 들어서며 정부의 정책 방향은 규제 완화를 통한 부동산 시장 활성화, 건설 경기 부양으로 선회하였는데, 이는 2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기침체 때문입니다. 당시 규제 완화의 구체적인 정책 내용은 부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하), 부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산 담보 대출 규제 완화), 주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 등으로, 정부는 이후 주택 및 부동산 경기 추가 부양을 위해 각종 대책을 발표하였습니다.

정부는 2014년에도 건설업 및 부동산 경기를 활성화 시키기 위한 정책들을 지속적으로 발표했습니다. 종전까지 부동산 시장 활성화에 초점을 맞췄던 부동산 정책은 2015년 서민주거안정에 초점을 맞추며, 임대주택 공급 및 주거지원 책을 발표했습니다.

[2015년 부동산 정책 동향]

정책

주요 내용

기업형 주택임대사업 육성을 통한 중산층 주거혁신 방안
(2015. 1. 13)

1. 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택 집중 육성

- 분양주택과 비슷한 품질의 주택에서 차별화된 주거서비스 제공

- 임차인 최소 8년 거주 가능 및 임대료 인상률 年 5% 제한

- 민간임대 규제 6개 → 2개 축소, 택지·기금·세제 등 지원 강화

2. 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화

- 고액 전세에서 기업형 임대로 중산층 유도 ☞ 서민층 전세공급 확대 효과

3. 선진화된 임대차 문화 정착 유도

- 집주인과 갈등없이 시설보수 및 보증금 미반환 리스크 축소

4. 내수시장 활성화 기여

- 국내 건설업을 단순 시공에서 고부가가치 산업으로 전환

서민 주거비 부담
 완화방안 마련
 (2015. 4. 7)

1.「임차보증금 반환보증」의 보증료 인하(약 25% 감면), 가입대상 (아파트의 경우 LTV 100%까지 확대) 및 취급기관 확대

2. 임차보증금·월세·구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화

ㅇ 버팀목 대출(임차보증금 대출 자금) 금리 0.2%p 인하

* 신혼부부 소득요건 개선, 청년층(1인) 가구 지원대상 확대

ㅇ 월세대출 금리 0.5%p 인하(2.0%→1.5%) 및 지원대상 확대

* 취업준비생 신청요건 완화, 사회초년생 취업자 신규지원 등

ㅇ 디딤돌 대출(구입자금) 금리 0.3%p 인하

* 청약저축 장기가입자 금리우대기준 개선

3. LH 임대주택 거주자 전세→월세 전환율을 6%→4%로 인하

가계부채 관리방안
(2015. 7. 22)

(가계부채 관리강화) 거시경제에 부담이 되지 않으면서 분할상환 구조 정착, 상환능력심사 강화 등 선제적 위기 관리
 - 분할상환 등 질적구조 개선 가속화

- 금융회사 자율 상환능력심사 개선

- 상호금융권 등 제2금융권 관리 강화

- 금융회사·가계 등 대응력 제고 및 모니터링 강화

서민/중상층 주거 안정 강화 방안 발표
 (2015. 9. 2)

1. 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화

- 노후주택 리모델링 임대를 도입하여 ’16년에 2천호 공급

- 맞춤형 주거 서비스가 가능한 공공실버주택을 임기 내 16개동 공급

2. 특별법 공포(8.28)를 계기로 중산층을 위한 뉴스테이 본격화

- ’16년 뉴스테이 공급량을 최대 2만호로 확대

- 법 시행 직후 5개 공급촉진지구 예정지를 발표

3. 원스톱 주거지원 안내시스템 구축

- 금년 12월 1일부터 마이홈 포털, 상담센터, 콜센터를 동시 운영

4. 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선

- 기반시설 기부채납시 현금납부 방식 도입 등 규제 합리화

- CEO 조합장 제도, 동의서 검인제도 도입 등 투명성 제고

출처) 국토교통부

[2016년 부동산관련 이슈 사항]

시점

주요 내용

1월

- 비사업용토지 양도세 중과세 부활, 16~48% 세율 과세
 - 오피스텔(주택임대사업자) 신규분양 취득세 감면 종료, 4.6% 세율 과세
 - 주택담보대출 심사 요건 강화

2월

- 표준지 공시지가 발표
 - 신분당선 연장 정자~광교 구간 개통
 - 수인선 송도~인천 구간 개통
 - 경북도청 이전

3월

- 해외 은닉재산 3월까지 자진 신고하면 가산세 면제

4월

- 전국 공동주택 공시가격 발표
 - 제20대 국회의원 선거(총선)
 - 경의선 효창공원역 개통

5월

- 개별 공시지가 발표
 - 행복주택(구 보금자리) 구리갈매지구 첫 입주

6월

- 수도권 고속철도(KTX) 수서~평택 개통
 - 성남~여주간 복선전철 개통
 (2개 노선 모두 상반기중 개통 예정)

7월

- 주택분 재산세 1/2 납부

8월

- 경남 마산로봇랜드 착공 예정

9월

- 주택분 재산세 1/2 납부

10월

- 경춘선숲길 2단계 완공

11월

- 미국 대통령 선거

12월

- 종합부동산세 납부
 - 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하 비과세 유예기간 종료

출처) 부동산114

당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책 완화는 아래와 같습니다. 

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분

내용

재건축 동의요건 변화

- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제

- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건

-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
 - 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

출처) 국토교통부

이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 11월까지의 주택매매 거래량은 96만 4천건으로 5년 평균 85만건 대비 13% 증가한 것으로 나타납니다. 또한, 2016년 초에 비해 수도권 주택시장에 대한 기대감이 높아짐에 따라 주택매매거래량은 2016년 2월 이후 증가세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점

주요 내용

1월

- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)
 - 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
 - 청약가점 자율화 시행
 - 잔금 대출 규제 도입

7월

- 주택분 재산세 1/2납부
 - LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

9월

- 주택분 재산세 1/2 납부

12월

- 종합부동산세 납부
 - 재건축초과이익환수제 유예 종료

출처) 부동산114

2017년은 주택담보인정비율(LTV) 및 총부채상환비율(DTI)완화가 종료되고 재건축초과이익 환수제 부활 등 대출규제가 전반적으로 강화되며 서민들의 부담이 가중될 것으로 보아 부동산 시장에 대한 불확실성이 커질 예정입니다.

또한 2017년 이후 새정부의 출범과 함께 가계부채 완화, 부동산 시장 거품 논란으로 규제정책 위주의 대책이 수립될 것으로 예상됩니다. 다음은 2017년 6월 19일과 8월 2일에 발표된 국토교통부 부동산 대책의 주요 내용으로 부동산 가격 안정화를 위한 규제 위주의 내용입니다.

특히, 2017년 신 정부가 내놓은 첫 부동산대책인 6.19 부동산 대책은 투기수요를 억제하고 실수요자를 보호하는 방안을 통해 주택시장의 안정을 목표로 하고 있습니다

또한 정부는 주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤방안이었던 6.19 부동산 대책에 이어 더욱 강력한 8.2 부동산 대책을 발표하였습니다. 8.2 부동산 대책은 부동산 시장에서 투기수요를 억제하고 실수요자 중심의 시장을 형성하려는 수요 측면의 대책과 함께 실수요자에 대한 공급을 확대하는 공급 측면의 대책으로 구성되어 있으며, 투기과열지구 지정, 재건축 초과이익환수제 시행, 재개발 분양권 전매 제한, 양도소득세 강화, 다주택자에 대한 가종 규제 강화 및 공공임대주택 공급과 청약제도 개편이 주요 내용입니다.

[2017년 부동산 대책 주요 내용]

구분

항목

세부내용

6.19 부동산 대책

조정 대상지역

추가 선정

경기 광명, 부산 기장, 부산 진구 조정 대상지역 추가 (기존 37개 지역 포함 총 40개 조정 대상지역 선정)

전매제한기간 강화

서울 전 지역 소유권이전등기 시까지 전매제한(기존 : 강남4구)

맞춤형 LTV,

DTI 강화

조정 대상지역 규제비율 강화 (LTV : 70%에서 60%로 조정 / DTI : 60%에서 50%로 조정

잔금대출 DTI 신규 적용

재건축 규제강화

재건축조합원 주택공급수 제한(최대 3주택에서 1주택, 1주택 60m2 이하 시 예외적으로 2주택 허용)

주택시장 질서 확립

불법행위 점검 무기한 실시

실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화

불법행위 모니터링 강화

8.2 부동산 대책

투기과열지구 및

투기지역 지정

투기과열지구(서울 전지역, 과천)

투기지역(서울11개구, 세종시)

재건축/재개발

규제 정비

재건축 초과이익 환수제 시행

투기과열지구 내 재건축 조합원 지위 양도제한 강화, 분양권 전매제한

재개발 임대주택 공급 의무비율 강화

양도소득세 강화

2주택자 : 기본세율 + 10%p (2018년 4월부터 시행)

3주택자 : 기본세율 + 20%p (2018년 4월부터 시행)

다주택자 등에 대한 금융규제 강화

투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화(세대당 1건으로 강화)

투기과열지구, 투기지역 기본 LTV, DTI 40% 적용

중도금 대출보증 건수 제한(세대당 통합 2건)

청약제도 개편

1순위 자격요건 및 가점제 적용 확대(투기과열지구, 조정대상지역 내)

가점제 당첨자 재당첨 제한 도입, 민영주택 가점제 우선 적용

12.13 임대주택 등록 활성화방안
임대
사업 
등록
 활성화

지방세 감면 확대

취득세/재산세 감면 일몰 연장(‘18→‘21), 40㎡ 이하 소형주택 재산세 감면 호수기준 폐지, 다가구주택 재산세 감면(가구당 40㎡ 이하)

소득세 감면 확대

연 2천만원 이하 임대소득 ‘19년부터 과세 시행, 분리과세 필요경비율 조정

양도세 감면 확대

준공공임대 양도세 장특공제 확대 (8년 50% → 70%), 양도세 중과배제, 장특공제 및 종부세 합산배제 대상 축소(5년 임대시 → 8년 임대시)

건보료 부담 완화

연 2천만원 이하 임대소득 건보료 부과, 등록 임대사업자 건보료 감면( (4년 임대 : 40%, 8년 임대 : 80%)

임대차시장 
정보
인프라 구축

정보 인프라 구축

임대차시장 DB 구축, 임대등록 시스템 구축

행정지원 강화

임대등록 절차 간소화, 등록임대주택 정보제공

임차인
 보호 
강화
권리보호 및 거래안전 강화
계약갱신 거절기간 단축, 임대차분쟁조정위원회 실효성 강화, 소액보증금 최우선변제범위 확대, 전세금 반환보증 활성화

출처) 국토교통부

이후 정부는 주택 정책을 경기조절수단이 아닌 서민 주거안정 및 실수요자 보호를 최우선으로하여 '12.13임대주택 등록 활성화방안'을 발표하며 시장안정과 실수요자 중심의 동일한 부동산 정책을 이어가고 있습니다. 2018년도 부동산 정책 역시 재건축초과이익환수 재시행, 분양권 전매 시 양도세 부과, 다주택자 세제혜택 배제, 신(新)총부채상환비율(DTI) 및 총체적상환능력심사(DSR)의 시행 등 강력한 정부규제를 앞두고 있습니다.

상기와 같은 정부의 부동산 정책은 건설산업 경기 및 주택분양 시장에 영향을 미치고 있습니다.
정부는
최근
부동산
투기 억제 기조를 연달아 표명하였으며

이
러한 기조가 계속될 경우,
부동산 및 분양시장의 침체가
발생
할
수 있습
니다.

또한, 과거 규제완화를 통한 공급확대분은 미분양을 증가시킬 가능성도 있으며, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성
이 있습니다.
투자자께서는 HDC현대산업개발(주)의 수익성 등에 유의미한 영향을 미칠 수 있는 향후 정부의 부동산 관련 정책 및 제도 변화 추이에 주의를 기울이시기 바랍니다
.

(2-5)
미분양 규모의 증가에 따른 재무구조 및 수익성 악화 가능성

정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년
4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여
2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년
12월말 기준 5.7만호로 증가하였습니다. 2018년에도 지방 미분양 물량을 위주로 증가세를 보이며 5월말 기준 6.0만호를 기록하였습니다.
국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간 부문의 미분양 물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점
을 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한 부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려고 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 2018년에는 지속적인 금리 인상기조와 함께 투기 수요 억제를 위한 신규 정부정책 등으로 지방 미분양 물량 증가를 중심으로 꾸준히 증가하는 추세이며, 5월말 기준 59,836호로 연말 대비 소폭 증가하였습니다.

참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2017년 말부터 소폭의 증가세를 나타내고 있습니다. 2018년 5월 기준 준공 후 미분양 물량은 12,722호입니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2016년 1월 29,049호를 기록한 이후 감소세를 보이며 2018년 5월 기준 9,833호를 나타내고 있습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우 2016년 1월 31,557호를 기록한 이후 2017년말 46,943호, 2018년 5월말 50,003호로 증가세를 보이며 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있습니다.

[ 미분양주택 추이(연말기준) ]

(단위 : 호)

구 분

'09년 12월

'10년 12월

'11년 12월

'12년 12월

'13년 12월

'14년 12월

'15년 12월

'16년 12월

'17년 12월

미분양주택

123,297

88,706

69,807

74,835

61,091

40,379

61,512

56,413

57,330

준공후 미분양

50,087

42,655

30,881

28,778

21,751

16,267

10,518

10,011

11,720

수도권 미분양

25,667

29,412

27,881

32,547

33,192

19,814

30,637

16,689

10,387

지방 미분양

97,630

59,294

41,926

42,288

27,899

20,565

30,875

39,724

46,943

[ 미분양주택 추이(월말기준) ]

(단위 : 호)

구 분

'16년 1월

'16년 2월

'16년 3월

'16년 4월

'16년 5월

'16년 6월

'16년 7월

'16년 8월

'16년 9월

'16년 10월

'16년 11월

'16년 12월

미분양주택

60,606

55,103

53,845

53,816

55,456

59,999

63,127

62,562

60,700

57,709

57,582

56,413

준공후 미분양

10,422

10,414

10,518

10,525

10,837

10,785

11,527

11,188

10,738

10,879

10,168

10,011

수도권 미분양

29,049

24,971

23,300

22,345

20,887

23,325

21,393

21,356

19,021

17,707

18,235

16,689

지방 미분양

31,557

30,132

30,545

31,471

34,569

36,674

41,734

41,206

41,679

40,002

39,347

39,724

구 분

'17년 1월

'17년 2월

'17년 3월

'17년 4월

'17년 5월

'17년 6월

'17년 7월

'17년 8월

'17년 9월

'17년 10월

'17년 11월

'17년 12월

미분양주택

59,313

61,063

61,679

60,313

56,859

57,108

54,282

53,130

54,420

55,707

56,647
57,330

준공후 미분양

9,330

9,136

9,124

9,587

10,074

9,981

9,800

9,928

9,963

9,952

10,109
11,720

수도권 미분양

18,938

18,014

19,166

17,169

15,235

14,350

12,117

9,716

10,311

9,876

10,194
10,387

지방 미분양

40,375

43,049

42,513

43,144

41,624

42,758

42,165

43,414

44,109

45,831

46,453
46,943

구 분

'18년 1월

'18년 2월

'18년 3월

'18년 4월

'18년 5월

미분양주택

59,104
60,903
58,004
59,583
59,836

준공후 미분양

12,058
11,712
11,993
12,683
12,722

수도권 미분양

9,848
9,970
8,707
10,361
9,833

지방 미분양

49,256
50,933
49,297
49,222
50,003

출처) 국토교통부

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상 가능성, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다.

또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠 경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다.
상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재
합니다. 이는
건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소
로 이어질 수 있음
을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

(2-6)
수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험

건설업은 수주산업 특성으
로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식
하고 있으며 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다.
금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라
수주산업 회계투명성 제고방안을 공표
하였습니다.
수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적
을 가지고 있습니다. 이에 따라 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다.
투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

HDC현대산업개발(주)는 수주산업의 특성을 가지고 있으며 이로 인해 건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우, 관련한 계약수익과 계약원가는 계약의 진행률을 기준으로 각각 수익과 비용으로 인식합니다. 계약 진행률의 경우 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율로 측정하였습니다.
 
 이와 같은 투입법을 적용한 진행률 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못한다면 계약수익 및 계약원가가 왜곡될 위험이 존재합니다.

공사예정원가는 미래의 예상치에 근거하여 추정을 하며, 총계약수익은 최초에 합의된 계약금액을 기준으로 측정하지만 계약을 수행하는 과정에서 공사변경 등에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있습니다. 공사예정원가 및 계약수익은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.

조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기된 바 있습니다. 2013년과 2014년에 500억원 이상의 거액의 영업손실이 일시에 발생한 소위 "회계절벽"에 해당된 상장법인은 총 36개사로서, 이러한 현상이 반복되면 선량한 투자자 피해가 발생하고, 회계투명성에 대한 의구심이 제기되며, 궁극적으로 자본시장의 효율성과 근간이 훼손되는 문제가 있기에, 금융위원회에서는 이에 대한 대응방침을 세우고, 2015년 10월 28일
"수주산업 회계투명성 제고방안"을 공표하였습니다.

[회계절벽의 발생]

투자설명서_(투자위험요소)_8회계절벽의발생_예투

투자설명서_(투자위험요소)_9회계절벽의 발생흐름_예투.jpg
투자설명서_(투자위험요소)_9회계절벽의 발생흐름_예투

자료:

금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회에서 공표한 "수주산업 회계투명성 제고방안"에 명시된 건설계약 등 수주산업의 회계적 측면 등에서 발생하고 있는 문제점 및 제도적/감독적 개선방안을 요약하면 다음과 같습니다. 관련 상세한 내용은 금융위원회 홈페이지(http://www.fsc.go.kr)에 게재된 관련 보도자료("수주산업 회계투명성 제고방안", 2015.10.28 배포)를 참조하시기 바랍니다.

["수주산업 회계투명성 제고방안"에 따른 현행 기준의 문제점 및 개선방안]

현행 기준의 문제점

제도적/감독적 개선방안

1) 공사수익의 과대평가
 2) 회계기준에 대한 자의적 판단
 3) 미청구공사 리스크에 대한 왜곡된 정보 전달
 4) 불충분한 정보제공과 투자자보호 문제 발생
 5) 내부감사기구의 역할 제한

1) 진행기준 회계처리의 합리성 제고
 2) 공사예정원가의 주기적 재평가
 3) 공사변경금액에 대한 엄격한 판단
 4) 잘못된 공사원가 산정 관행의 개선 
 5) 미청구공사 회수가능성에 대한 평가 내실화 
 6) 주요 사업장별 중요정보 공시 확대
 7) 핵심감사제 운영
 8) 감사위원회의 역할 및 책임 강화
 9) 외부전문가 활용내용 공시
 10) 감독적 개선방안
 - 회계외혹 테마감리 실시
 - 표본심사감리 선정시 산업적 특수성 고려
 - 내부고발 활성화 유도
 - 감사인지정신청제도 활성화 유도
 - 비상장법인의 회계감리권 일원화
 - 회계의혹 전담부서 신설
 - 회계분식 회사에 대한 과징금 부과 확대
 - 회계분식을 방치한 감사인에 대한 제재 강화

자료 : 금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회에서는 위와 같은 개선방안을 도입하여

수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적
을 가지고 있습니다. 이에 따라, 분할 신설회사인 HDC현대산업개발(주)는 정기보고서 상에 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약별로 발주처, 진행률, 미청구공사금액(손상차손누계액 구분표시), 공사미수금(대손충당금 구분표시)등을 작성 기준에 맞추어 공시할 예정입니다.

이러한 금융위원회의 제도적/감독적 개선방안으로 인해 앞으로 수주산업 전반에 대한 회계투명성의 신뢰성이 제고될 것으로 보이나, 수주산업을 영위하는 기업에게 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 HDC현대산업개발(주)가 영위하고 있는 수주산업에서의 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다.

HDC현대산업개발 주식회사는 건설 수주 계약의 진행률에 따라 그 수익과 비용을 인식하고 있으며, 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다.
투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(2-7) 해외 건설 프로젝트 관련 위험

2014년 이후 국내 건설사의 해외 수주금액은 지속적인 감소추세
에 있으며, 이는 저유가 지속으로 인한 중동지역 플랜트 발주규모 축소, 미국발 금리 인상 우려, 중동 정세의 불확실성, 글로벌 경기 회복세 지속 등에 기인하고 있습니다.
해외수주공사는 원자재 가격 변동성, 공기 지연 가능성, 발주처 재정 상황 변동 등 건설사가 통제하기 어려운 위험요소가 존재하여 국내 건설사의 수익구조에 불안정한 요소로 작용하기도 합니다.
HDC현대산업개발(주)의 경우 2018년 반기 기준 매출액 8,259억원 중 약 30억원(매출비중 1% 미만)이 해외 프로젝트에서 발생하고 있으며, 현재 베트남 지역 교량 및 도로공사 2건이 진행중
입니다. 2건 모두 수출입은행이 제공하는 재원으로 공사가 진행되는 EDCF공사(대외경제협력기금(Economic Development Cooperation Fund))로서, 공사대금 미회수 가능성이 존재하지 않으며, 원화 확정 계약으로 총 수금예정금액이 환율 변동위험에 노출되지 않는 계약적 특성을 가지고 있습니다. 따라서
해외공사의 절대적 규모, 매출 비중 및 공사의 실질적 성격을 감안하였을 때 해당 해외수주공사가 HDC현대산업개발(주)의 전체 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮은 수준으로 판단되나, 향후 동사의 해외건설 비중 증가에 대한 모니터링이 요구됩니다.

2008년 금융위기 이후 점진적으로 유가가 회복됨에 따라 중동 플랜트 발주 또한 본격화되면서 국내 건설 업체들의 해외수주도 회복세를 보였습니다. 해외건설 수주가 호조세를 보였던 원인은 당시의 중동지역 오일머니가 해당지역의 발전 등 대형 플랜트 설비 투자로 이어지면서 국내 건설업체의 해외수주금액 증가세에 원동력으로 작용한 것으로 판단됩니다. 특히 2010년의 경우 2009년 말 수주한 186억달러 규모의 UAE 원전 실적이 반영되면서 해외수주액은 총 715.8억 달러에 달하는 등 최대의 호황을 기록했습니다. 이처럼 2008년 이후 2014년까지 해외 수주규모는 전년도 일시적 수주급증이 있었던 2011년을 제외하고 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 

그러나 2014년부터 시작된 글로벌 저유가 기조가 장기화되며 해외 플랜트를 중심으로 신규투자가 저조한 모습을 보이고 있습니다. 지속적인 유가하락으로 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기 지연 및 사업일정의 취소가 발생하고 있으며, 발주규모 역시 축소하면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2014년 총 660억달러 규모의 해외수주액은 2015년 461억달러, 2016년 282억달러를 기록하였으며 같은 기간 해외플랜트 수주금액은 2014년 517억달러, 2015년 264억달러, 2016년 133억달러 수준을 기록하였습니다. 2017년 12월말 기준 해외수주액은 290.1억달러를 기록하며 여전히 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 이는 미국발 금리 인상 우려, 미국 트럼프 정부 출범에 따른 중동 정세의 불확실성, 중국 성장률 정체 등의 부정적 요소 및 중국의 저가 수주로 인한 가격 경쟁력 상실로 인한 하락 이후, 글로벌 경기 회복세의 지속 및 전망에 따른것에 기인한다고 판단됩니다. 

[국내 건설업체 해외건설수주 금액]

(단위 : 억USD, %)

구 분
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

합계
108.6
164.7
397.9
476.4
491.5
715.8
591.4
648.8
652.1
660.1
461.4
281.9
290.1

(증감율,%)
45
52
142
20
3
46
-17
10
1
1
-30
-39
3

토목
8.4
15.3
52.3
95.1
60.2
41.2
57.6
88
181.3
56.6
85.0
64.4
51.4

건축
12.3
34.3
82
89.6
62.7
77.2
79.4
143.2
54.5
49.3
71.1
53.3
24.1

플랜트
82.6
109.2
252.4
268.7
354.2
572.9
433.2
395.5
396.5
517.2
264.9
132.5
199.1

전기/통신
3.9
4.8
7.3
13.5
7.8
12.3
10.1
13.9
10
15.9
10.3
14.8
7.1

용역
1.5
1.1
3.8
9.5
6.6
12.2
11.1
8.2
9.8
21.1
30.0
16.9
8.4

자료: 해외건설종합정보서비스 연도별 현황(2017)
주) 증감율은 전년동기대비 증감율임

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위 : 억USD, %)

구분
1965∼2013.12.31
'12.1.1∼'12.12.31
'13.1.1∼'13.12.31
'14.1.1∼'14.12.31
'15.1.1∼'15.12.31
'16.1.1 ~ '16.12.31
'17.1.1 ~ '17.12.31

누계금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중

합계
6,101
100.0
648.8
100.0
652.1
100.0
660.1
100.0
461.4
100.0

281.9

100.0
290.1
100.0

중동
3,503
57.4
368.8
56.9
261.4
40.1
313.5
47.5
165.3
35.8

106.9

37.9
145.8
50.3

아시아
1,833
30.0
194.3
29.9
275.7
42.3
159.2
24.1
197.2
42.7

126.7

44.9
124.9
43.1

북미.태평양
218
3.6
2.3
0.4
63.6
9.7
30.4
4.6
36.5
7.9

13.8

4.9
5.6
1.9

유럽
108
1.8
5.3
0.8
7.3
1.1
67.5
10.2
9.6
2.1

6.0

2.1
3.2
1.1

아프리카
184
3.0
16.2
2.5
10.8
1.7
22.0
3.3
7.5
1.6

12.3

4.4
7
2.4

중남미
255
4.2
61.9
9.5
33.3
5.1
67.5
10.2
45.3
9.8

16.2

5.7
3.6
1.2

자료: 해외건설종합정보서비스 연도별 현황(2017)

한편, 해외수주공사는 국내공사에 비해 공사기간이 장기간 소요되는 경우가 많은 경향이 있습니다. 이에 따라 예상치 못한 원자재 가격의 급등, 기초설계 변경에 따른 자재 교체 등 공사 초기에 예상했던 매출원가를 상회하는 경우가 발생하여 수익성이 악화되는 경우가 존재합니다. 또한, 국내 건설사들의 해외수주 중 큰비중을 차지하고 있는 중동지역의 정치적 분쟁에 따라 공사가 지연되는 경우 역시 건설사의 수익성을 악화시키는 주 요인 중 하나입니다. 또한, 발주처의 재정부족 등으로 미청구공사로 계상했던 금액을 회수하지 못하는 등의 위험요소가 존재합니다. 

HDC현대산업개발(주)의 경우, 2018년 반기 매출액 8,259억원 중 30억원이 해외 프로젝트에서 발생하고 있으며, 매출 비중은 1% 미만입니다. 현재 베트남 흥하 지역 교량공사 1건 및 베트남 락소이 지역 도로공사 1건 등 총 2건이 진행중입니다. 2건 모두 수출입은행이 제공하는 재원으로 공사가 진행되는 EDCF공사(대외경제협력기금(Economic Development Cooperation Fund))로서, 공사대금 미회수 가능성이 존재하지 않으며, 원화 확정 계약으로 총 수금예정금액이 환율 변동위험에 노출되지 않는 계약적 특성을 가지고 있습니다. 따라서 해외공사의 절대적 규모, 매출 비중 및 공사의 계약적 성격을 감안하였을 때 해당 해외수주공사가 HDC현대산업개발(주)의 전체 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮은 수준으로 판단됩니다. 다만 향후 HDC현대산업개발(주)의 해외건설 비중이 증가할 경우, 이에 따른 위험요소가 동사에 미치는 부정적 영향이 증가할 수 있으므로 모니터링이 요구됩니다. 

[3. 석유화학산업: HDC현대EP(주)]

(3-1)
전방산업의 불황, 계절성 등 요소에 따른 사업성과 수익성 악화 가능성

HDC현대EP(주)는
자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재, 건설용 파이프, 식품 및 생활포장재, 건설용 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, 스프링쿨러 배관과 부속 등
다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업을 주 사업으로 영위
하고 있습니다. 이처럼,
당사의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)의 사업성과 수익성은 전방산업의 불황, 계절성, 생산량, 수주량 등 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있으며, HDC현대EP(주)의 수익성 변동은 당사의 재무건전성 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

HDC현대EP(주)는
자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재, 건설용 파이프, 식품 및
생활포장재, 건설용 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, 스프링쿨러 배관과 부속 등

다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업을 주 사업으로 영위

하고 있습니다.

2018년 반기 기준
, HDC현대EP(주)의 특징별로 세분화한 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

HDC현대EP(주) 제품별 매출액 및 비중(2018년 반기 기준)

(단위 : 백만원, %)

사업부문

매출
 유형

품 목

구체적용도

주요상표등

매출액(비율)

PO
 사업부문

제품

복합PP/PE

자동차 내/외장재외

SUPOL 외

220,527(48.2%)

상품

Base 외

-

-

3,945(0.9%)

PS
 사업부문

제품

PS

HIPS

전자제품 케이스,
 음식물 용기 등

Solarene

69,085(15.1%)

GPPS

가전수납, 건축용
 단열재, 잡화 등

Solarene

62,736(13.7%)

EPS

단열재, 차음재,
 완충포장재 등

Solarpol

65,357(14.3%)

상품

SM 외

-

-

8,805(1.9%)

건자재
 사업부문

제품

배관 외

배관재

-

22,148(4.9%)

상품

수전구 외

-

-

5,193(1.1%)

출처) HDC현대EP(주) 반기보고서

2018년 반기 PO사업부문의 매출은 전년 동기 대비 3,436백만원(1.55%) 증가, PS사업부문은 2,795백만원(1.38%) 증가, 건자재사업부문은 3,027백만원(12.45%) 증가 등 전체적으로는 전년 동기 대비 9,257백만원(2.06%) 증가한 457,796백만원을 기록하였습니다. 각 사업부문별 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

HDC현대EP(주) 각 사업부문별 요약 재무 현황

(단위 : 백만원)

구분

2018년 반기

2017년 반기

2017년

2016년

PO
 사업부문

매 출 액

224,472
221,036
458,041
482,033

영업손익

7,251
11,202
25,746
43,112

자 산

325,078
317,210
333,358
334,318

PS
 사업부문

매 출 액

205,983
203,188
404,142
346,164

영업손익

6,514
5,543
11,379
23,370

자 산

261,592
223,629
237,161
212,460

건자재
 사업부문

매 출 액

27,342
24,315
52,170
32,962

영업손익

2,510
2,290
4,346
2,384

자 산

48,485
38,861
42,191
31,001

계

매 출 액

457,796
448,539
914,354
861,159

영업손익

16,275
19,035
41,471
68,866

자 산

635,156
579,700
612,710
577,778

출처) HDC현대EP(주) 반기보고서
 ※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

자동차 내/외장재로 사용되는 복합 PP 및 복합 PE의 경우 HDC현대EP(주)의 매출액 중 49%를 차지하는 주력제품입니다. 최근 자동차 사업의 트렌드는 가벼우면서도 기계적 강도가 높아 차체의 중량을 줄임으로써 연비의 향상 및 원가 절감을 가능케 하는 소재와 생분해성 천연 고분자 소재를 적용하여 CO2 배출을 줄이고 새로운 환경 법규에 대응할 수 있는 친환경 소재가 새로이 부상하고 있습니다. 이러한 수요에 맞춰 HDC현대EP(주)의 PP사업은 계속되는 개량과 개발을 진행하고 있는 상황입니다.

한편 PE사업은 전세계적인 개발도상국의 건설사업 진행에 따라 파이프 등 건설자재의 수요가 지속적으로 형성되어 있으며, 선진국에서는 생활수준 향상에 따라 다양하고 안정적인 건설소재에 대한 필요성이 지속적으로 증가되고 있습니다. 또한 식품 및 의약 포장재의 고급화 추세로 다양한 종류의 포장용 PE 제품의 수요가 증가하고 있으며, 이는 유럽/미주 등 선진국 시장에서 동남아/중국 등 개발도상국으로 확대되고 있는 추세입니다.

PP사업의 경우 '17년 상반기 대비 '18년 상반기 국내 자동차 총 생산실적은 12.0% 감소하였습니다. 주력 판매처인 자동차 3社의 경우 전년 동분기 대비 국내 판매실적은 유사수준이나, 전반적으로 수출 물량이 감소하는 추세입니다. 주력 자동차社 중에서 일부 공장 폐쇄, 철수설 관련 이슈로 자동차 생산량 및 판매량이 감소 부분이 있습니다. 전기/전자부문에서는 업체의 생산거점이 점차 해외로 이전 진행되고 있습니다. PE사업의 경우 국내외적으로 경쟁사들은 상존하나 지속적인 기술 개발을 통해서 시장에서의 지위를 확보하고 있습니다.

PS사업부문의 주요 제품인 PS 및 EPS는 전자제품 케이스, 가전수납, 건축용 단열재, 완충 포장재 등에 이용되고 있으며, 범용제품의 수요는 다소 줄어드는 추세입니다. 수출시장의 경우 공급과잉 양상을 보이고 있지만, 일부 PS 업체들의 PS 사업중단 및 생산라인 전환으로 국내 PS사업이 재편되고 있으며, 국내 전기/전자 업체의 판매 호조에 따라 PS제품의 국내수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 또한 최근 에너지 절약 설계 기준 강화에 따른 단열재 두께 후막화로 고성능 단열재 위주로 수요가 증가되고 있어 EPS 단열재의 가격 대비 성능, 친환경 요인으로 수요는 지속될 것으로 예상됩니다.

건자재사업은 건설용 배관 중, 주로 아파트의 급수/급탕(냉/온수) 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관과 부속 등을 생산/판매하는 사업입니다. 급수/급탕용과 난방용 배관재는 KS인증 및 KC인증을 받고 유지해야 하기 때문에 정기적인 제품 검사 및 공장 심사를 통해 인증을 갱신하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합합니다. 주요 배관재로는 XLPE, PERT, PB 등이 있습니다.

전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다. 최종 사용처가 건설현장이므로 계절적 영향을 많이 받아, 동절기 수요가 감소하는 경향이 강한 편입니다.

18년 하반기부터 정부의 부동산 정책 변화와 공급과잉 등으로 향후 국내 주택건설시장의 성장세는 하강 국면으로 전환될 것으로 예상되고 있습니다. 동남아 지역 등 한국형 아파트를 선호하는 경향에 따라 일부 건설사에서 아파트 건설 수출을 진행하고 있습니다.
PB파이프를 해외시장에도 적용하고자 건설사와 설비사 및 당사 해외 네트워크를 활용한 제품 홍보 및 판로개척을 진행 중에 있습니다. 

이처럼, 당사의 주요 자회사인
HDC현대EP(주)의 사업성과 수익성은 전방산업의 불황, 계절성, 생산량, 수주량 등 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있으며, HDC현대EP(주)의 수익성 변동은 당사의 재무건전성 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있음
을 유의하시기 바랍니다.

(3-2)
국제 원유가격 변동에 따른 수익성 악화 가능성

HDC현대EP(주)의 주요 제품인 PP복합수지, PE복합수지, PS/EPS 의 주요 원재료인 SM, PP, PE, RUBBER 등은 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다.
따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하게 됩니다.
국제 원유가격은 HDC현대EP(주)의 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하여 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 당사의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)의 주요 제품인 PP 복합수지, PE 복합수지, PS, EPS 등의 주요 원재료는 SM(Styrene Monomer), PP(Polypropylene), PE(Polyethylene), PB(Polybutene) 그리고 합성고무(Rubber) 등의 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다.

따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하며, 유가 상승 시 제품수급이 원활한 상황에서는 가격전가에 의한 제품가격 상승이 가능하나(원재료 투입과 제품매출 간 보통 1~2개월의 차이가 발생하므로 저가재고 투입), 전방산업의 침체나 제품수급이 원활하지 않을 경우 원가 상승요인으로 작용하여 수익성에 직접적인 영향을 미치게 됩니다.

2013년 1월 평균 $108이었던 국제유가(Dubai)는 상반기에 이탈리아 정치불안, 키프러스 구제금융 사태, 미국 양적완화 조기종료 가능성이 대두되면서 $97까지 하락하였다가 3분기에 미 경기상승 기대감 및 이집트 반정부 시위와 미국의 시리아공습 위험에 따른 중동 지정학적 위험이 고조됨에 따라 3분기 평균 $108까지 상승하였으며, 4분기에도 유사한 유가흐름을 보여 연간평균으로는 전년 대비 약 3.8달러/배럴 하락한 $105 수준을 유지하였습니다.

2014년 상반기 두바이유 기준 평균유가는 105.3달러/배럴이며, 리비아 생산 차질, 선진국을 중심으로 한 경기회복 기조, 우크라이나 및 이라크의 지정학적 리스크 등 유가 상승요인과 미국의 양적완화 규모 축소, 미 원유재고의 지속적인 증가, 중국 경제성장 둔화 우려 및 비전통 원유(셰일가스, 석탄층 메탄가스(CBM), 초중질유 등) 생산 증대 등 유가 하락 요인이 상존함에 따라 원유 가격은 다소 변동성을 보였습니다. 2014년 6월에는 이라크 내전이 발발하여 일시적으로 유가가 상승하였으나 원유생산 차질 가능성이 낮게 평가되어 상승폭은 크지 않았습니다.

2014년 하반기에는 북미지역을 중심으로 셰일 오일 등 비전통원유의 생산이 증가하는 가운데, 중동 및 아프리카 지역의 지정학적 리스
크가 완화되면서 안정적인 원유 공급이 이루어진 반면, 중국 및 유럽 경기 부진, 글로벌 경제 성장 둔화 등에 따라 석유 수요 전망은 지속적으로 하향 조정되었습니다. 이에 공급 과잉 부담이 높아져 최근까지 유가가 지속적으로 하락하는 추세를 보였고, 연간평균으로는 $96 수준을 기록했습니다.

2015년 1분기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 $61.43/Bbl를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 요인으로 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 $38.24/Bbl까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감 등으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 종가 $37.04/Bbl를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다.

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다.

2017년 국제유가는 브렌트유 기준 2017년 6월 최저치($46.47/b)를 기록하였으며, 9월 이후에는 급등세를 타기 시작하여 $60/b 를 초과하였고, 2017년 국제 유가 평균은 전년대비(평균 $41.41/b) 약 28% 상승하여 $53.18/b를 기록하였습니다. 국제 유가 상승에는 OPEC 감산 합의 및 이란 내 반정부 시위대 진압으로 인해 자국 내 원유 생산에 대한 차질과 주요 원유 수출국의 석유 수출제재에 대한 우려 상승, 베네수엘라 국채 이자지급 연체로 인한 국제스와프파생상품협회(ISDA) 디폴트 판정 등 중동 지역의 정치적 정세 불안, 미국 내 이상기후로 인한 석유 생산·정제시설 등 주요 인프라 시설 마비 등 악재 등의 요인이 작용한 것으로 판단되며, CNBC 및 파이낸셜타임즈는 OPEC 감산활동과 더불어 러시아 등 비 OPEC 산유국들의 공조가 유가상승의 주된 영향으로 작용한 것으로 분석하였습니다. 

주요 유관기관의 2018년 유가 전망에 따르면 2018년 유가는 배럴당 $45/b~$55/b선을 유지할 것이라는 예측이 우세합니다. OPEC 감산기간 연장, 이상기후 등 유가 상승 요인과 미 셰일 오일 증산정책 및 비 OPEC국가의 원유 공급 증가 등 유가 하락요인이 복잡하게 작용할 것이라 판단되고 있습니다. 이와 같이 국제 유가는 북미 등 비 OPEC의 생산 증가 규모 외 다양한 외생변수들에 대해 영향을 받으므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 

[2018년 주요 기관별 국제 원유가격 전망치]

(단위: USD/b)

전망기관
유 종
2017년
2018년

1분기
2분기
3분기
4분기
연간

EIA(WTI)
Brent
53.88
57.29
56.50
56.30
58.95
57.26

WTI
50.56
51.79
52.00
52.30
54.95
52.77

IHS Energy
Brent
54.00
57.61
54.64
55.50
54.97
56.00

WTI
51.00
54.70
52.37
53.15
52.66
53.00

EIU
Brent
54.45
64.00
61.00
55.00
56.00
59.00

WTI
51.41
60.46
57.43
51.52
52.54
55.49

자료 : 한국에너지관리공단

최근 중동지역의 내전 및 미국과의 긴장관계는 여전히 유지되고 있으며, 이러한 중동지역의 예측 불가능한 요인들로 인하여 국제 유가는 현재의 예상과는 다르게 전개될 가능성이 존재합니다. 이처럼 국제 유가의 등락은 주요국의 상황, 세계 경제지표의 변동성, 양적완화 축소 시기 논쟁 및 중동의 정치적 불안정 등 다양한 요소에 영향을 받는 것으로 판단되며, 유가의 불안정성은 당사의 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있는 바, 투자자께서는 향후 국제 유가의 변동에 유의하시기 바랍니다.

유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고 직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나, 향후 5년 간 유가는 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서 국제 유가의 상승은 원재료 매입단가의 상승으로 이어지고 회사의 원가율이 상승할 위험이 존재합니다.

[향후 5년간 평균 유가 전망(배럴당)]

(단위 : $)

투자설명서_(투자위험요소)_4향후 5년간 평균 유가 전망(배럴당)_예투.jpg
투자설명서_(투자위험요소)_4향후 5년간 평균 유가 전망(배럴당)_예투

출처) 한국은행 경제통계시스템

(단위 : $, %)

유가전망

2015

2016

2017(F)

2018(F)

2019(F)

2020(F)

2021(F)

NYMEX WTI $/BBL

48.68

43.47

48.76

48.44

48.86

49.68

49.68

ICE 브렌트유 $/BBL

52.22

45.13

51.42

50.75

51.30

52.28

52.28

두바이 파테 원유 USD/bbl

48.68

41.41

50.13

49.10

49.46

50.44

50.44

평균

49.86

43.34

50.10

49.43

49.87

50.80

50.80

출처) 한국은행 경제통계시스템

2014년 하반기부터 본격화된 국제 원유가격의 급락으로 2015년 HDC현대EP(주)의 원재료 가격도 큰 폭으로 하락하였으며, 2016년 역시 원재료가격은 하향안정세를 유지하며 2015년 보다 더 낮은 원재료 가격을 보였으나 상기 국제유가상승에 따라 2017년 부터 원재료 가격이 상승 추세를 나타내고 있습니다. 최근 3년간 HDC현대EP(주)의 주요 원재료 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

HDC현대EP(주) 주요 원재료 가격변동 추이(최근 3개년)

(단위 : 원/Kg)

품 목

2018년 1분기

2017년

2016년

2015년

SM

1,476

1,403

1,224

1,225

PP

1,388

1,318

1,224

1,300

PE

1,556

1,509

1,483

1,566

RUBBER(POE)

1,948

1,985

2,017

2,353

출처) HDC현대EP(주) 분기보고서

국제유가 추이 및 원재료 가격 추이를 볼 때, 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 HDC현대EP가 매입하는 원재료의 가격 변동성도 그에 비례하여 확대될 수 있으며, 원재료 가격의 변동성 확대는 당사의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3-3)
유화사업 규제 위반 또는 안전사고로 인한 평판 하락 및 수익성 악화 가능성

당사의 주요 자회사인 HDC현대EP(주)가 영위하는 유화사업은 엄격한 환경, 보건, 안전 관련 규제를 받고 있습니다.
또한, 최근 제개정된 화학관련 법령이 2015년 1월부터 시행 중이며, 추가로 환경 및 안전 관련 법안이 입법 예고되어 있습니다. 이외에도
HDC현대EP(주)는 화학품 제조 및 저장과 운반 관련한 화재, 폭발 및 기타 사고와 같은 위험에 노출
되어 있습니다.
규제 위반, 또는 사고의 발생 등은 HDC현대EP(주)의 평판과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있고, 나아가 당사의 평판 및 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인
HDC
현대EP(주)를 포함한 석유화학 업종은 특성상 환경, 안전, 보건(HSE) 관련 규제의 적용을 받고 있습니다.

또한,

HDC
현대EP(주)는 국내는 물론 HDC현대EP(주)가 생산시설을 운영하고 있는 기타 관할권 내 생산시설로 인해 주민 및 직원들에게 발생할 수 있는 질환 및 안전 위험 방지 조치와 관련된 다양한 안전보건 관련 규정을 준수할 의무를 가집니다.

2009년 11월 19일, 정부는 2020년까지 평상시 사업 수준에서 온실가스 배출을 전국적으로 30% 감소하는 것을 중기 목표로 발표하였고, 저탄소녹색성장기본법에 따라 온실가스 다량 배출 사업장은 온실가스 배출량을 각각 정부에 보고하도록 하고, 배출목표를 부과하였습니다. ("온실가스 목표 관리 시스템") 이에 따라 HDC현대EP(주)는 온실가스 배출 목표의 적용을 받고, 온실가스배출량(정부가 공개 할 수 있음)을 매년 3월 말까지 보고하여야 합니다. 2013년 3월 23일에 시행된 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률에 따라 배출거래시스템("ETS")를 도입하여 2015년 1월 1일에 실시되고 있습니다. 2014년 11월, 환경부는 발전 및 에너지업, 석유화학, 철강 등 총 23개업종 525개사를 할당 대상 업체로 결정하여 2014년 12월 1일에 할당량을 통보하였습니다.

또 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'과 '화학물질관리법'이 2013년에 제정 및 전부 개정되었으며, 2015년 1월 1일부터 시행되었습니다. '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'은 화학물질을 제조ㆍ수입하기 전에 환경부에 등록하고 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하며 유해화학물질의 사용을 줄이거나 대체할 수 있는 기술등을 개발하는 내용을 담고 있으며, 화학물질관리법은 유해화학물질관리 책임자와 점검원을 두고 화학물질 관리와 배출량 조사, 화학사고에 대한 대응을 주 내용으로 하고 있습니다.

'화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'과 화학물질관리법은 환경 규제를 강화하는 성격을 가지고 있으며, 이에 대응하는 과정에서 관리비 증가, 투자 감소, 과징금 부담 등의 가능성이 존재합니다. 상기법 사항의 위반시 영업정지 및 과징금등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 상기 법률은 유해화학물질 사용 축소 및 대체 등에 관한 연구 개발, 유통에 관한 전반적인 통제를 담고 있어 HDC현대EP(주)의 수익성, 안정성 및 성장성에 단기적으로는 부정적인 영향을 미칠 수 있으나 업체들의 관리체계 정착등이 이루어진 후에는 기업의 경영환경에 줄 부정적인 영향은 크지 않은 것으로 보이며 이로 인해 사업의 안정성은 향상될 것으로 보입니다. 관련 법에 의해 행정처분, 과태료 등의 부과 건 발생시 HDC현대EP(주)의 수익성 및 인지도는 악화될 수 있는 위험이 있음을 투자자 여러분들은 유의하여주시기 바랍니다. 

또한, 온실가스 배출권에 관한 법률, 환경오염피해 배상 책임 및 구제에 관한 법률, 환경오염시설 통합관리에 관한 법률, 자원순환사회전환촉진법등
환경관련 법안들에 의해
당사의 주
요 자회사인 HDC현대EP(주)의
수
익성이 악화될 수 있습니다. 주요 환경관련 법안의 내용은 다음과 같습니다.

[환경관련 법안 주요 내용]

법령

주요 내용

화학물질관리법
 (시행일:2015.01.01)

ㅇ 유해화학물질 취급시설 보유업체는 장외영향평가서, 안전진단검사 결과보고서, 위해관리계획서 제출 
 ㅇ 유해화학물질 취급시설 기준강화, 도급신고 및 도급인 관리감독 의무확대 
 ㅇ 화학사고 발생, 보호구 미착용 등 16개 항목 위반시 영업정지 또는 영업정지 처분에 갈음한 과징금 부과 
 ㅇ 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고

화학물질 등록 및 평가에 관한 법률
 (시행일:2015.01.01)

ㅇ 제조, 수입, 판매자는 화학물질의 용도 및 양 등을 매년 보고 
 ㅇ 신규화학물질 및 연간 1톤 이상 등록대상 기존화학물질 제조, 수입하는 자는 유해성, 위해성 정보 등에 관한 자료를 사전 등록 
 ㅇ 정보제공 : 화학물질 제조, 수입자와 사용자, 판매자 간에는 상호 정보제공 
 제품 내 함유된 유해화학물질별로 총량 1톤 초과 시 신고

환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률
 (시행일:2016.01.01)

ㅇ 환경오염 유출사고시 과실여부를 떠나 기업이 우선 책임피해구제를 위한 환경보험가입 의무화

자원순환사회전환 촉진법
 (시행일:2017.01.01)

ㅇ 자원순환 목표 설정하고, 미달시 부담금 부과 
 ㅇ 폐기물처분부담금 추가로 신설

환경시설통합관리법
 (시행일:
2017.01.01
)

ㅇ 오염물질 배출시설의 허가관리 방식을 근본적으로 개선하고자 최상가용기법 적용으로 과학적인 관리체계를 도입

온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률
 (시행일:2013.03.23)

ㅇ 정부는 국가온실가스 감축목표 달성을 위해 계획기간별 업체별 온실가스 배출량을 할당 
 ㅇ 할당대상업체는 자발적 감축, 배출권 거래 및 상쇄 등을 통해 목표 달성 
 ※ 미달성 시 최대 100천원/톤CO2e 과태료 부과

출처) 국가법령정보센터

HDC현대EP(주)를 포함한 관련 업체들이 환경, 보건 및 안전 관련 현존 규정들과 향후 시행될 규정들을 준수하지 못하는 경우, 손해배상액의 산정 또는 벌금 부과, 생산 중단 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 보다 엄격한 환경 관련 법규가 시행되면 추가적인 오염방지시설을 도입해야 할 수 있으며 상당한 금액의 준법감시 관련 비용이 발생할 수 있습니다.

한편, 석유화학산업은 화학품 제조 및 공급원료와 화학제품의 저장 및 운반과 관련하여 화재, 폭발 및 기타 사고가 발생할 수 있는 위험에 노출되어 있습니다. 이와 같은 위험은 신체적상해, 인명 손실, 자산 및 기기에 대한 심각한 피해 및 파손과 환경 훼손을 일으킬 수 있으며, 공장의 가동 등을 중단시킬 경우 상당한 복원비용 부담을 가져와 매출 및 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. HDC현대EP(주)는 2011년 8월 울산공장에서 폭발이 발생하여 7명의 사상자가 발생했던 사고를 겪은 경험이 있습니다. 동 사건으로 부여 받은 벌금 1,500만원, 인사사고 등으로 인하여 평판 및 수익에 다소 부정적인 영향을 미친 바 있습니다.

이와 같이 석유화학 산업은 환경, 보건 및 안전 등에 걸쳐 다양한 규제 사항이 존재하며, 석유화학 제품의 시설은 항상 사고의 위험에 노출되어 있습니다. 시기 적절한 대응을 하지 못하여 HDC현대EP(주)가 규정을 위반하거나, 예상하지 못한 사고가 발생할 경우 사업 및 수익성에 영향을 미칠 수 있는 가능성이 존재하며,

나아가 당사의 평판 및 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

(3-4)
종속 해외 자회사의 사업 환경 악화 가능성

당사의 자회사인 HDC현대EP(주)는
5개의 해외 종속회사
(

HEP BEIJING(중국), HEP YANCHENG(중국), HEP GUANGDONG(중국), HEP CHONGQING(중국), HEP CHENNAI(인도))가 있습니다.
추후 해외현지 경제상황이 침체되어 해외 종속회사의 실적이 저하되거나 영업환경이 개선되지 않을 경우 연결회사인 HDC현대EP 및 HDC현대EP의 모회사인 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 자회사인 HDC현대 EP(주)는 5개의 종속 해외 자회사(HEP BEIJING(중국), HEP YANCHENG(중국), HEP GUANGDONG(중국), HEP CHONGQING(중국), HEP CHENNAI(인도))가 있습니다.

2018년 반기 기준, HDC현대EP(주)의 해외 자회사 재무현황

(단위 : 천원)

회사명
소재지
자 산
부 채
자 본
매 출
분기순이익

HEP BEIJING
중국
43,361,544
10,361,694
32,999,850
16,997,818
1,269,129

HEP GUANGDONG
중국
16,991,070
1,630,388
15,360,682
5,068,672
-45,141

HEP CHENNAI
인도
33,442,206
21,012,801
12,429,405
35,059,976
1,028,692

HEP YANCHENG
중국
30,328,160
15,309,121
15,019,039
8,984,205
-286,716

HEP CHONGQING
중국
16,489,142
11,315,345
5,173,798
1,852,016
-621,251

출처) HDC현대EP(주) 반기보고서
주) 상기 재무현황은 2018년 반기말 별도기준으로 작성하였습니다.

복합PP를 생산하는 HEP BEIJING(중국), HEP CHENNAI(인도), HEP YANCHENG(중국), HEP CHONGQING(중국)의 2018년 반기 생산실적은 32,020톤이며 평균 78%의 가동율을 보이고 있습니다. 복합PE를 생산하는 HEP GUANGDONG(중국)의 생산실적은 2,089톤으로 25%의 가동률로 집계되었습니다.

전기/전자의 업체의 경우 국내 생산을 줄이고, 해외 생산을 늘리는 추세입니다. 이에, 현대EP의 해외 법인(중국, 인도)은 현대/기아차 外 현지 Local 업체 개발을 통해 신규 시장 매출 확대를 추진하고 있습니다. 한편 최근 대한민국과 중국간의 사드 관련 문제로 인하여 중국 내부에서 규제가 심해짐에 따라, 자동차 外 전자전기 시장을 공략하고 있습니다.

2016년 중국 경제는 6%대의 성장을 이어가는 가운데, 기업 부실 증가, 동산 버블 확산 등 구조적 리스크가 확대되면서 하방 압력이 지속되고 있습니다. 중국 경제는 1980~2015년까지 35년간 연평균 9.8%의 고성장을 이어왔으나, 2016~2020년까지 중국 GDP의 연평균 증가율은 6.0%
로 느려지면서 큰 구조적 변화가 예측되고 있습니다. 특히, 2016년부터 우려되고 있는 기업 부채 확대, 부동산 버블 확산, 유동성 약화 등 구조적 하방 리스크가 상존하고 있습니다.

또한 미국 금리인상이 예상되는 가운데, 위안화 환율 급등과 자본유출이 발생하면서 위안화 환율시스템이 불안정해지고 있습니다. 이에 따라, 자본유출이 지속되는 가운데, 위안화 환율 하락 방어 때문에 중국 외환보유고가 3조 달러 하회 가능성도 있습니다. 최근 7월 6일 중국 제품 340억 달러에 대해 관세 부과를 발표 한 뒤 10일 중국제품 2,000억 달러에 10% 관세를 부과할 계획이라고 발표 하는 등 대중 보호무역을 강화 하고 있습니다. 미국의 보호무역주의와 무역적자, 일자리 감소 등을 이유로 대중 보호무역을 강화할 경우 경제적 손실이 불가피해 보입니다.

중국 경제가 6%대의 비교적 안정적 성장이 지속되고 있지만 구조개혁 과정에서 거시조절 정책의 어려움이 있고, 자본 유출 확대 등 구조적 리스크가 확대되고 있어 향후 경착륙 가능성 우려가 커지고 있습니다.

[중국의 경제성장률 추이]

(단위: %)

투자설명서_(투자위험요소)_5중국 경제성장률 추이_예투.jpg
투자설명서_(투자위험요소)_5중국 경제성장률 추이_예투

출처) IMF

또한, 이러한 경제성장의 불확실성이 높아진 가운데, 1950년대 초부터 추진된 중국의 산아제한 정책으로 4:2:1 (조부모 4, 부모 2, 자녀 1)의 가족 형태가 가장 보편적입니다. 그 결과 노인들은 엄청난 속도로 늘고 있지만, 생산가능 인구는 아래 표에서와 같이 앞으로 감소할 것으로 전망되고 있습니다.

[중국의 생산가능인구 비율 추이]

(단위: %)

투자설명서_(투자위험요소)_6중국 생산가능인구 비율 추이_예투.jpg
투자설명서_(투자위험요소)_6중국 생산가능인구 비율 추이_예투

출처) World Bank

이에 따라 중국 내수시장의 성장세 역시 둔화될 조짐을 보이고 있습니다.
이처럼, 향후 중국의 경제성장 침체가 야기하는 중국 내수감소와 인건비의 상승이 해외현지법인의 실적 저하를 야기할 수 있습니다.
이에,
종속해외법인의 영업환경이 개선되지 않을 경우 연결회사인 HDC현대EP(주) 및 HDC현대EP(주)의 모회사인 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[4. 기타 사업 위험: HDC아이파크몰(주), HDC아이서비스(주),
HDC영창(주), 호텔HDC(주)가 영위하는 사업의 위험]

(4-1)

HDC아이파크몰(주): 유통채널 다변화가 야기한 시장경쟁자 진입확대로 인한 수익성 악화 가능성

당사의

2018년 반기 연결기준 매출액 중 약 10.05%의 비중
을 차지하고 있는 유통사업을 영위하고 있는 HDC아이파크몰
(주)
는 유통채널의 다변화에 따라 경쟁강도가 점차 강해지고 있습니다.
특히, IT기술의 발달과 함께 등장한
온라인쇼핑몰, 소셜커머스, 해외직구 등의 등장은 복합쇼핑몰을 운영하는 사업을 영위하고 있는 H
DC아이파크몰
(주)
의 사업성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사
의

2018년 반기 연결기준 매출액 중 약 10.05%의 비중을

차지하고 있는 유통사업을 영위하고 있는
HDC아이파크몰(주)
은 유통채널의 다변화에 따라 경쟁강도가 점차 강해지고 있습니다. 

유통의 한 업태인 복합쇼핑몰은 다양한 상품구색과 차별화 된 고객서비스, 현대화된 대형판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 "도심 입지
형 업태"이며 고도의 영업 Know-how와 충분한 자금력을 요구하고 있습니다.
 
 최근 복합쇼핑몰은 상품의 유통뿐만 아니라 다양한 문화를 제공하는 등 사회적 요구에 부응하고 있으며 차별화 된 유통의 업태로 거듭나고 있습니다. 복합쇼핑몰의 하드웨어적 측면은 장치산업이자 입지산업입니다. 복합쇼핑몰은 고객 방문에 의한 소비가 이루어지는 것으로 접근성, 편의성이 고려되어야 하며 인구규모 및 구성, 소득수준 및 소비성향, 교통여건 등은 중요한 분석 대상입니다.
 
 복합쇼핑몰은 최종소비자를 대상으로 하고 있어 소비자 성향과 밀접한 연관이 있으며 소비재 위주의 상품구성으로 경기변동에 상대적으로 민감하다는 특성이 있습니다.

그러나, 복합쇼핑몰의 경쟁력은 크게 동 업태와 타 업태간의 경쟁력으로 나눌 수 있습니다. 복합쇼핑몰간의 경쟁력은 "양질의 상권 확보", "Buying Power", "브랜드 인지도"에 있다고 할 수 있습니다. HDC아이파크몰(주)의 경우 최적의 입지조건을 가지고 있어 양질의 상권 확보를 하고 있으며, 브랜드 인지도도 점차 상승되어 타 업체에 대한 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등과 같은 타업태와의 경쟁관계는 치열해 가고 있는 것이 현실입니다. 
 
 IT기술의 발달과 함께 시공간의 편리성을 추구하는 소비 트렌드의 확산, 점차 다분화되는 소비자의 욕구는 다양한 유통 채널을 이용하는 멀티 채널 소비 현상을 초래했습니다. 소비자는 기존 오프라인 거래와 함께 온라인을 통한 해외 구매대행 및 홈쇼핑을 이용하며 소비효율을 극대화 하기 위해 노력하였고, 이에 발맞춰 유점포 업종의 업태는 점차 다변화 되고 있습니다. 대형마트, 인터넷 쇼핑몰 및 홈쇼핑은 기존의 유통업을 대체하며 급성장을 거듭해왔고, 대형마트는 이미 백화점을 추월하여 소매시장의 최대 유통업태가 되었습니다. 뿐만 아니라 이러한 대형마트의 강세 속에서 온라인 쇼핑몰의 부상은 유통업태간의 경쟁을 심화될 것으로 예상됩니다. 향후 온라인쇼핑몰 시장은 매체의 발전으로 인하여 성장세를 이어갈 것으로 예상되는데, 이는 2013년 유통법 개정에 따라 대형마트의 영업시간 제한 및 월 2회 의무휴업에 따른 온라인 수요 이동 및 각종 편리함과 할인혜택 등을 통한 소셜커머스 시장 성장세가 기업-소비자간 거래 활성화로 이어질 것으로 전망되기 때문입니다. 
 
 또한, 해외직구의 증가 역시 백화점 업계의 위험요인으로 작용하고 있습니다. 해외직구는 국내 소비자가 해외 인터넷 쇼핑몰에서 직접 물건을 구입하거나 국내 구매대행 사이트를 통해 물건을 구매한 뒤, 물품을 배송받는 방법으로 이루어집니다. 같은 물건임에도 해외보다 국내가 더 비싸다는 인식의 확산과 함께 블랙프라이데이, 사이버먼데이 등 파격 할인행사를 하는 기간을 이용하면 저렴한 가격으로 동일 물품을 구입할 수 있어 이용자가 지속적으로 증가하는 모습을 2014년까지 보여왔습니다. 2017년 1월 관세청 보도자료에 따르면 2014년 해외직구 시장 규모는 15억 4천만달러로 2013년 10억 4천만달러 대비 약 48% 급성장하였으며, 2015년 최초로 1.3% 감소하여 15억 2천만달러를 기록하였지만 2016년 다시 9.9% 증가하여 16억 3천만 달러 수준을 보였습니다. 2017년 해외 직구는 2,359만건, 21억 1천만불로 작년동기 대비 건수는 35.6% 증가하고, 금액은 29.1% 증가였습니다. 이 같은 증가세는 최근 5년간 해외 직구 평균 증가율 27%를 크게 상회한 수치로 해외 직구 저변 확대와 달러 및 엔화 약세, 글로번 할인 행사로 인한 직구 수요 증가 등이 원인으로 분석 됩니다. 

[해외직구 시장규모 추이]

(단위 : 억달러)

투자설명서_해외직구 시장규모 추이_예투.jpg
투자설명서_해외직구 시장규모 추이_예투

출처)관세청

특히, IT기술의 발달과 함께 등장한
온라인쇼핑몰, 소셜커머스, 해외직구 등의 등장은 복합쇼핑몰을 운영하는 사업을 영위하고 있는 HDC아이파크몰(주)의 사업성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

(4-2)

HDC아이서비스(주),
HDC영창(주)
: 시장경쟁 포화 / 수요 감소 등으로 인한 수익성 악화 가능성

당사의 주요 자회사인
HDC아이서비스(주)
는 건물종합관리서비스를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
건물종합관리서비스의 경우 다수의 경쟁자로 인해 시장이 과열 경쟁상태이며, 실적 저하와 시장점유율 하락으로 이어질 시
, 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
한편, 당사의 연결대상 자회사인 HDC영창
(주)
는 피아노 등 악기 제조 및 판매를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
피아노 등 악기 제조 및 판매 사업의 경우 유소년인구의 감소 및 공동주택의 증가로 인해 수익성이 저하되고 있는 상황
입니다. HDC영창(주)의 실적 저하는 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인 HDC아이서비스(주)는 건물종합관리서비스를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.

HDC아이서비스(주)가 영위하는 건물종합관리
서비스는 시설관리와 미화관리, 경비부문으로 이루어져 있습니다. 서비스의 대상으로는 일반빌딩, 병원, 호텔, 국가 주요시설물 및 산업시설에 이르기까지 다양합니다.

2018년에는

우량 신규수주 및 공정율 증가로
반기말 기준 매출액은 1,069억원으로 전년 동기 대비 24.3%가 증가하였으며 영업이익률 역시 5.92%로 전년동기 대비 2.56%p 증가하였습니다.

[HDC아이서비스(주)의 최근 3사업연도 재무정보](개별 기준)

(단위 : 백만원)

구분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

자산 총계
106,869
86,006
114,365
86,985

부채 총계
48,658
47,186
55,914
40,047

자본 총계
58,210
38,820
58,451
46,938

매출액
168,983
125,175
282,641
238,548

영업이익
10,007
4,213
9,765
8,938

영업이익률
5.92%
3.37%
3.45%
3.75%

순이익
10,694
2,953
14,774
8,487

순이익률
6.33%
2.36%
5.23%
3.56%

출처) HDC아이서비스(주) 감사보고서, 회사 제시

최근 건물의 대형화 및 첨단화로 인해 전문적인 기술이 요구되고 있으며, 건물의 수명 연장과 가치 증대를 위한 유지 및 관리 측면에서도 관리서비스의 역할이 매우 중요합니다.

인테리어 산업은 기존의 주요시장인 업무공간 환경 개선, 상업 및 휴게공간 조성 외에 급격히 팽창하고 있는 리모델링 및 고급주거공간, 전시시설, 엔터테인먼트시설 등 세계화와 국민소득의 증대에 따른 소비자의 욕구와 필요성에 의한 새로운 시장의 형성으로 그 규모가 확대되고 있습니다.

그러나, 건물종합관리서비스는 국내 대그룹 계열사를 비롯하여 각종 기업 및 영세업체가 난립되어 있어, 건축물 관리에 대한 영업활동 등의 과다한 경쟁이 이루어지고 있습니다.

이에, 당사의 자회사인 HDC아이서비스(주)는 기업공개(IPO)를 추진하고 있으며, 기업공개를 통한 공모액을 사업확장 등에 활용하여 시설물 관리 시장의 확대 및 무한경쟁체제에 적극적으로 대응할 계획입니다.

과열 경쟁상태의 시장에서, HDC아이서비스(주)의 실적 저
하와 시장점유율 하락이 발생할 경우 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결대상 자회사인 HDC영창(주)는 피아노 등 악기 제조 및 판매를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.

HDC영창(주)가 영위하는 악기산업은 숙련된 기술을 요하는 노동집약적 산업으로 경기변동에 민감하고 소득수준과 비례관계에 있으므로 그 수요가 매우 탄력적으로 움직여서 매출의 변동이 심하며, 입학이나 졸업시즌 등 계절적인 요인도 작용합니다.
 
 악기산업은 숙련된 기술을 요하는 노동집약적 산업으로 경기변동에 민감하고 소득수준과 비례관계에 있으므로 그 수요가 매우 탄력적으로 움직여서 매출의 변동이 심하며, 입학이나 졸업시즌 등 계절적인 요인도 작용합니다.

[최근 3사업연도 HDC영창의 재무정보](연결 기준)

(단위 : 백만원)

구분

2018년
반기

2017년 
반기

2017년

2016년

2015년

자산 총계

59,356
55,274
55,716

53,061

74,892

부채 총계

49,273
49,731
48,040

45,243

47,929

자본 총계

10,083
5,543
7,675

7,818

26,962

매출액

51,237
43,146
87,039

70,050

56,538

영업이익

1,703
-279
894

(18,046)

(13,850)

영업이익률

3.32%
-0.65%
1.03%

-25.8%

-24.5%

순이익

1,024
-1,157
(1,056)

(18,818)

(7,063)

순이익률

2.00%
-2.68%
-1.21%

-26.9%

-12.5%

출처) 전자공시시스템

피아노 등 악기 제조 및 판매 사업의 경우 유소년인구의 감소 및 공동주택의 증가로 인해 수익성이 저하되고 있는 상황이며, HDC영창(주)의 경우, 2014년 부터 2016년까지 영업이익률 및 순이익률이 감소
하고 있습니다. 다만,
2018년 반기말
연결 기준 HDC영창(주)의 순이익 적자폭은 2014~2016년 및 2017년
반기
대비 눈에 띄게 개선되어 흑자전환 하였습니다. 적자폭 감소의 주된 원인은 모회사인 당사 향 매출(내부 거래) 비중이 증가했기 때문입니다. 상술하자면,

HDC영창(주)의 2018년 반기말 연결 누적 기준 매출액 억원 중 37.7%에 달하는 193억원이 당사 및 특수관계자 향 내부 거래 였습니다.(2017년 반기말 기준 HDC영창(주)의 매출액 431억원 중 당사 향 매출(내부 거래) 비중은 29.5%, 매출액은 127억원) 향후,
내부거래 매출액이 줄어들어 적자폭이 다시 확대되는 등 HDC영창(주)의 실적저하는 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4-3)
호텔HDC(주): 국내외 경제 변수에 따른 업황

리스크

HDC현대산업개발의 주요 자회사인 호텔에이치디씨(주)는 호텔운영업을 영위하고 있습니다.
호텔업은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 영향을 받는 산업으
로,

국제 경기적 변동 및 대중국 관계 경색 등의 정치적 변동과 업종 내 과도한 경쟁은 HDC산업개발(주)의 자회사인 호텔에이치디씨(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

HDC현대산업개발(주)의 주요 자회사인 호텔HDC

(주)는 호텔운영업을 영위하고 있습니다. 호텔산업은 연계산업과의 생산유발 효과가 크기 때문에 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다.
호텔업은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 영향을 받는 산업입니다.

또한 비즈니스 및 관광 등에 의한 외래관광객 수의 변화 및 기후, 국내 주요 이슈 등에 의해서도 객실판매율이 민감하게 변동되는 특성이 있습니다.

호텔산업은 연계산업과의 생산유발 효과가 크기 때문에 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다. 호텔의 객실 영업에 중요한 영향을 미치는 외국인 입국자 수는 2008년 이래 연평균 10% 이상의 높은 성장세를 보이고 있으며, 2016년에는 1,700만명을 돌파 하였습니다. 2016년 방한 외국인 수는 메르스 등의 여파에서 회복되는 모습을 보였으나, 2017년 한중관계 경색 및 북한의 안보위협 등의 국제 정치적 이유 로 방한 외국인이 큰 폭으로 감소하였습니다.

[연도별 방한 외국인 추이]

(단위: 명)

국가명

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

전체

8,797,658

9,794,796

11,140,028

12,175,550

14,201,516

13,231,651

17,241,823

13,335,758

일본

3,023,009

3,289,051

3,518,792

2,747,750

2,280,434

1,837,782

2,297,893

2,311,447

중국

1,875,157

2,220,196

2,836,892

4,326,869

6,126,865

5,984,170

8,067,722

4,169,353

기타

3,899,492

4,285,549

4,784,344

5,100,931

5,794,217

5,409,699

6,876,208

6,854,958

출처)한국관광공사, 관광통계 2018.01

국내 호텔산업은 공급적인 측면에서도 꾸준히 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 특히, 2012년 7월 정부가『관광숙박시설 확충을 위한 특별법』을 시행함에 따라 관련 규제가 완화되어 기존에 3% 수준에 머물렀던 평균객실 증가율이 10% 대로 증가하였으며, 2017년말 기준으로 1,617개 업체가 143,416개의 객실을 운영하고 있습니다. 이러한 업체 및 객실 증가 추이는 2018년에도 지속될 것으로 전망됩니다.

[연도별 호텔업 등록 현황]

(단위: 개, %)

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

업체수

687

711

786

896

1,092

1,279

1,522

1,617

전년대비

1.93%

3.49%

10.55%

13.99%

21.88%

17.12%

19.00%

6.24%

객실수

74,765

77,045

82,209

88,958

104,755

117,626

129,916

143,416

전년대비

2.17%

3.05%

6.70%

8.21%

17.76%

12.29%

10.45%

10.39%

출처)한국관광호텔업협회, 관광숙박업 등록현황 2017.07

2017년말 기준 국내 관광호텔의 등록현황을 살펴보면 전국 1,026개 업체에 120,556실로 전년 대비 각각 5.66%, 9.72% 증가한 것으로 나타났으며, 4성급 이상의 고급 호텔이 전체 업체수의 19.01%, 객실 수의 43.34%를 차지하는 고급호텔 중심의 사업구조를 보이고 있습니다.

[관광호텔 등록현황]

(단위: 개, 실)

구분

2013년

2014 년

2015년

2016년

2017년

호텔

등급

구분

관광호텔

5성급

업체수

75

88

86

85

78

객실수

25,949

29,909

29,265

28,938

28,709

4성급

업체수

88

103

115

122

117

객실수

15,255

17,559

21,942

22,910

23,535

3성급

업체수

189

207

152

190

211

객실수

15,779

18,103

15,641

18,746

23,552

2성급

업체수

114

124

115

165

209

객실수

6,001

7,033

7,890

10,594

14,197

1성급

업체수

93

126

156

173

187

객실수

5,506

7,082

9,166

10,302

10,274

등급미정

업체수

175

189

283

236

224

객실수

10,903

12,464

17,822

18,390

20,289

계

업체수

734

837

907

971

1,026

객실수

79,393

92,150

101,726

109,880

120,556

출처) 문화체육관광부 및 한국관광호텔업협회, 관광숙박업 호텔별 등록현황 2017.12)
※ 2015년부터 무궁화 등급(특1-특2-1-2-3) 대신 국제적 표준인 별 등급(5-4-3-2-1) 도입에 따른 재분류 기준임

호텔의 수익성을 확보하기 위해서는 객실판매단가를 떨어뜨리지 않고 객실 이용률을 높은 수준으로 유지해야 합니다. 이를 위해서는 호텔의 입지, 규모, 시설, 서비스, 가격 등 여러 가지 요소가 종합적으로 고객을 만족시킬 수 있어야 합니다.

최근에는 집객을 위하여 호텔의 기본적인 서비스뿐만 아니라 의료ㆍ외식ㆍ쇼핑(면세점 및 고급 아울렛)ㆍ문화 패키지 등 다양한 산업과의 연계를 통한 경쟁이 이루어지고 있으며, 호텔 브랜드의 인지도 상승 및 고급화를 위하여 다양한 국제회의 및 전시를 개최하는 등 다양한 전략이 구사되고 있습니다.

최근 글로벌 보호무역주의로 인해 국가간 긴장이 고조되고 있으며 이로인한 경기 침체 우려가 확대되고 있습니다. 경기침체는 국내외 관광수요를 감소시켜 매출을 감소시키는 효과를 가져옵니다. 이처럼, 국제 경기적 변동 및 대중국 관계 경색 등의 정치적 변동과 업종 내 과도한 경쟁은 HDC현대산업개발(주)사의 자회사인 호텔HDC(주)의 수익성에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[1. 공통 위험: 지주회사요건 관련 위험]

(1-1)
분할 전후
재무정보의 기간별 비교 시 유의사항 

분할 전 회사 舊 현대산업개발(주)는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 HDC(주)를 분할존속회사로 하고 건설사업 부문을 인적분할하여 HDC현대산업개발(주)를 설립하였습니다. 이에 따라 당사 재무정보의 기간별 비교가능성이 저하되어 투자 판단에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할전회사 舊 현대산업개발(주)는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 HDC(주)를 분할존속회사로 하고 건설사업 부문을 인적분할하여 HDC현대산업개발(주)를 설립하였습니다. 이에 따라 당사 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하됩니다. 

분할의 개요, 주요 일정, 분할 개시 재무상태표는 아래와 같습니다.

[분할의 개요]

구분

회사명

사업부문

역할

분할되는 회사
(분할존속회사)

HDC주식회사

자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 투자사업부문 및 부동산임대사업부문(투자사업부문 등)

투자회사

분할신설회사

HDC현대산업개발 주식회사

건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문(분할대상사업부문)

사업회사

[분할 전 지배구조]

투자설명서_분할전지배구조 - 예투_3.jpg
투자설명서_분할전지배구조 - 예투_3

[분할 후 지배구조]

출처) 당사 제시

투자설명서_분할후지배구조 - 예투_1.jpg
투자설명서_분할후지배구조 - 예투_1

[분할 주요 일정]

구분

일자

이사회 결의일

2017.12.05

분할계획서 작성일

2017.12.05

주요사항보고서 제출일

2017.12.05

분할주주총회를 위한 주주확정일

2017.12.31

증권신고서 제출일

2018.01.24

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018.03.23

분할기일

2018.05.01

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018.05.02

분할등기일(예정)

2018.05.02

기타일정

-주식명의개서 정지공고일

-주식명의개서 정지기간

-주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

-구주권 제출 공고일

-구주권 제출기간

-매매거래정지기간

-변경상장 및 재상장 예정일(예정)

2017.12.15
2018.01.01 ~ 2018.01.31
2018.03.08
2018.03.26
2018.03.27 ~ 2018.04.30
2018.04.27 ~ 변경상장 전일
2018.06.12

주1)

분할주주총회를 위한 '주주확정일'은 분할계획서 승인에 대하여 분할되는 회사의 주주총회에서 의결권을 행사하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, '분할계획서 승인을 위한 주주총회일'은 분할승인을 위한 주주총회일을 의미합니다.

[분할 전후 재무제표]

(분할기일(2018년 05월 01일) 기준)
(단위 : 백만원)

계정과목

분할 전
[A]

분할 후

차이
([B]+[C]-[A])
비고

분할존속회사

HDC(주)
[B]

분할신설회사

HDC현대산업개발(주)
[C]

자산

6,942,838
2,598,079
4,549,443
204,684
-

Ⅰ. 유동자산

4,402,983
880,154
3,554,214
31,385
주2)

(1) 당좌자산

3,459,817
718,581
2,782,031
40,795
주2)

(2) 재고자산

943,166
161,573
772,183
(9,410)
주2), 주3)

Ⅱ. 비유동자산

2,539,855
1,717,926
995,229
173,300
-

(1) 투자자산

1,320,376
1,084,510
409,165
173,300
주2), 주3), 주4)

(2) 유형자산

996,504
597,947
398,557
-
-

(3) 무형자산

34,755
28,422
6,333
-
-

(4) 이연법인세자산
182,489
1,335
181,154
-
-

(5) 기타비유동자산

5,731
5,711
20
-
-

부채

4,123,982
1,233,821
2,932,589
42,428
-

Ⅰ. 유동부채

2,918,829
665,577
2,292,925
39,673
주2)

Ⅱ. 비유동부채

1,205,153
568,245
639,664
2,756
주2), 주5)

자본

2,818,855
1,364,258
1,616,855
162,258
-

Ⅰ. 지배기업소유주지분
2,610,818
1,156,220
1,616,855
162,258
-

(1) 자본금

376,921
157,230
219,691
-
-

(2) 자본잉여금

178,854
110,620
1,396,155
1,327,921
주6)

(3) 이익잉여금

2,380,194
3,075,912
-
695,718
주7)

(4) 기타포괄손익누계액

(18,113)
(19,122)
1,009
-
주8)

(5) 기타자본

(307,038)
(2,168,421)
-
(1,861,381)
주4), 주6)

Ⅱ. 비지배지분
208,038
208,038
-
-
-

부채와 자본

6,942,838
2,598,079
4,549,443
204,684
-

주1)

상기 금액은 분할기일인 2018년 5월 1일의 결산 자료를 기준으로 한 금액으로, 분할기일 확정 재무상태표입니다.(연결기준)

주2)
분할 전 연결조정시 내부거래 제거항목이었던 거래가 분할 후 연결조정시 내부거래 제거항목에서 제외됨으로 인해 발생한 차이입니다.

주3)
분할 전 재고자산의 일부가 분할 후 연결회사의 투자부동산으로 대체 되었습니다.

주4)
분할 전 보유한 자기주식중 분할비율 만큼이 연결회사의 지분상품으로 대체되었으며, 공정가치로 반영되었습니다.

주5)
분할 후 각 회사의 보험수리적가정의 변동으로 인해 발생한 차이입니다.

주6)
분할계획에 따라 분할 신설회사으로 이전된 자산 및 부채, 자본금, 기타자본의 대차차액을 주식발행초과금(분할신설회사)과 기타자본조정(연결회사)으로 반영하였습니다.

주7)
분할 전 미지급배당금과 소유주예정분배자산/부채집단과의 차액을 이익잉여금(중단영업처분손익)으로 인식하였습니다.

주8)
분할 전 해외영업환산차대에 대하여 분할 후 각 회사에 귀속되는 금액으로 배부하였습니다.

[분할 후 재무제표]

(2018년 06월 30일 기준)
(단위 : 원)

과 목
HDC(주)
HDC현대산업개발(주)

I. 유동자산
997,043
3,558,907

1. 현금및현금성자산
357,634
1,158,920

2. 단기금융상품
25,343
193,499

3. 단기투자증권
-
10,583

4. 매출채권
314,007
391,467

5. 미청구공사
6,798
368,012

6. 기타수취채권
17,254
295,226

7. 선급금
111,328
292,362

8. 선급비용
4,729
186,352

9. 기타유동자산

-
-

10. 재고자산
166,747
662,485

II. 비유동자산
1,728,955
937,447

1. 장기투자증권
508,786
44,954

2.종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산
150,342
-

3. 기타수취채권
11,734
315,923

4. 유형자산
684,349
401,188

5. 무형자산
28,279
6,344

6. 투자부동산
339,684
-

7. 이연법인세자산
578
169,018

8. 기타비유동자산
5,203
20

자 산 총 계
2,725,998
4,496,354

I. 유동부채
795,730
2,172,251

1. 매입채무
184,712
172,813

2. 단기차입금
344,079
237,285

3. 기타지급채무
102,019
273,899

4. 선수금
25,351
19,273

5. 초과청구공사
-
1,182,181

6. 예수금
10,312
145,566

7. 당기법인세부채
42,968
11,984

8. 유동성장기부채
71,016
100,370

9. 유동충당부채
7,315
13,777

10. 기타유동부채
7,957
15,103

II. 비유동부채
540,853
629,426

1. 사채
-
354,038

2. 장기차입금
349,888
5,126

3. 장기성충당부채
923
241,286

4. 순확정급여부채
5,751
18,351

5. 이연법인세부채
17,993
-

6. 기타지급채무
136,230
10,625

7. 기타비유동부채
30,068
-

부 채 총 계
1,336,583
2,801,677

지배기업의 소유지분
1,194,262
1,694,677

I. 자본금
157,230
219,691

II. 자본잉여금
110,620
1,396,155

III. 이익잉여금
3,107,831
76,533

IV. 기타포괄손익누계액
-15,399
3,014

V. 기타자본
-2,166,021
-716

비지배지분
195,154
-

자 본 총 계
1,389,415
1,694,677

부 채 와 자 본 총 계
2,725,998
4,496,354

출처) 각 사 제시
주) 각 사 연결 재무제표 기준임

분할비율은 2017년 09월 30일 기준 재무상태표를 기준으로 분할대상 사업부문의 순자산 장부가액을 분할전 순자산 장부가액에 분할전 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였으며, 상세 산정 근거 및 결과는 다음과 같습니다.

[분할비율 산정 근거]

분할대상부문 순자산의 장부가액(1,753,975,051,915원)
----------------------------------------------------------------------------------- 
분할전 순자산의 장부가액(2,771,429,365,192원)+분할전 자기주식의 장부가액(237,840,966,220원)
= 0.5828573

기타 분할과 관련한 자세한 내용은 당사가 2017년 12월 05일에 공시한 주요사항보고서, 2018년 02월 14일에 공시한 투자설명서 및 2018년 06월 04일 공시한 증권발행실적보고서를 참고하시기 바라며, 투자시 인적분할로 인하여 재무정보의 기간별 비교가 어렵다는 점을 인지하고 판단하시기 바랍니다.

(1-2)

지주회사 전환 이후 행위제한요건 미충족으로 인한 과징금 위험

HDC(주)는 사업지주회사로 운영될 계획이나 증권신고서 제출일 현재 지주회사 요건을 충족하고 있지 않습니다. 당사는 금번 현물출자 유상증자를 통해 HDC현대산업개발(주)의 주식을 현물출자 받아, 당사 신주를 배부함으로써 지주회사 요건을 충족할 예정입니다. 또한, 지주회사로 전환 후 2년 이내에 공정거래법에 따른 지주회사 성립요건 및 행위제한 요건을 모두 충족할 예정입니다. 다만,
이러한 요건을 충족하지 못할 경우

관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향
을 미쳐

기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 있
으며 종속회사 지분 매각 과정에서 처분손실이 발생할수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 현물출자 유상증자 완료 후 자산총계 및 자회사 지분가액에 대한 시뮬레이션 결과
공개매수 청약에 40% 참여 시 당사의 자산총계는 15,688억원, 자회사의 지분가액 7,971억원, 자회사 지분가액 비율은 50.8%로 예상되며 공개매수 청약에 100%참여 시 당
사의 자산총계는 20,328억원, 자회사의 지분가액 12,611억원, 자회사 지분가액 비율은 62.0%로 예상됨에 따라 지주회사 성립요건 자산총액 5,000억원 이상과 자회사 지분가액 비율 50%를 상회할 것으로 판단됩니다.

한편, 당사는 HDC현대산업개발(주) 발행주식 중 3,089,143주(7.03%)를 보유하고 있습니다. 공개매수 참여에 관한 모의 계산결과 5,698,501주(12.97%)이상이 공개매수에 참여할 경우 당사가 HDC현대산업개발(주)의 지분율 20% 이상을 보유하게 되어 행위제한 요건을 충족할 수 있습니다. 당사는 금번 공개매수 규모를 13,181,466주로 하고 있으며, 13,181,466주 전량이 공개매수에 참여할 경우 당사의 HDC현대산업개발(주)에 대한 지분율은 37.03%가 됩니다.

분할전회사 舊 현대산업개발(주)는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 HDC(주)를 분할존속회사로 하고 건설 사업부문을 인적분할하여 HDC현대산업개발(주)를 설립하였습니다. 분할존속회사는 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영될 계획입니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률("공정거래법")상
지주회사 성립요건 충족을 위해 분할존속회사는 총자산 중 자회사 지분가액 비율을 50% 이상으로 유지해야 합니다. 2018년 5월 1일 분할기일 분할 재무제표(별도) 기준, 당사의 총 자산 중 자회사 지분가액 비율은 25.8% 입니다.
향후 당사가 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 달성하는 경우, 당사는 지주회사
행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있
습니다.

2018년 5월 1일 분할기일 분할 재무제표(별도)기준, 당사가 지주회사 성립요건을 충족했다고 가정 시,
분할존속회사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은
하기

지주회사
요건 충족 검토표
(2018년 5월 1일 분할 재무제표 기준)
의
행위제한 요건 중,
i)
자회사 이외 계열사 지분보유불가,
ii)
계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 불가,
iii)
자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상 의무 보유),
iv)
자회사의 손자회사 외 국내계열회사 지분소유 금지,
v)
지주회사체제 내 금융회사 지분소유 금지 입니다.

다만,

iii)
자회사 지분율 규제
요건의 경우 분할시점 HDC신라면세점이 지분율 25%로 요건불충족이었으나, 이후 지분매입 등으로 증권신고서 제출시점 현재 지분율 규제를 해소하였습니다.

금번 현물출자 유상증자를 통해 당사가 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 이후에는
행위제한 요건에 위배되는 당사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여
2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의 유예기간을 초과할 경우,
관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향
을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재합니다.

공정거래법상 지주회사의 구체적 요건 및 제재사항은 다음과 같습니다.

구 분

주 요 내 용

비 고

지주회사 요건

- 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을
 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사

독점규제 및
 공정거래에 관한
 법률 시행령 제2조

- 주된 사업: 자회사(최다출자자) 주식가액 합계액이 당해 회사 자산 총액 50% 이상

- 부채비율 200% 이하

독점규제 및
 공정거래에 관한
 법률 제8조의2

- 자회사에 대한 지분율 : 상장사 20%, 비상장사 40%미만 금지

- 자회사 외 계열회사 주식소유 금지, 계열회사 외 국내회사 5%초과 주식소유 금지

- 일반지주회사와 금융지주회사의 분리

제재조치

- 시정명령, 과징금, 형사벌

-

증권신고서 제출일 현재 분할 존속회사에 대한 지주회사 요건 및 행위제한사항 충족여부 검토내역은 다음과 같습니다.

[지주회사 요건 충족 검토(2018년 반기말 기준)]

요건

내용

검토결과

충족여부

성립요건

자산총계 5,000억원 이상

자산총계:
12,681
억원

충족

총자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상

자회사 지분가액:
3,538
억원

자회사 지분가액 비율:
27.9
%

국내자회사

: HDC현대EP(주), 에이치디씨영창(주), 에이치디씨아이서비스(주), 에이치디씨아이앤콘스(주), 에이치디씨아이파크몰(주), 에이치디씨스포츠(주), 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사, 에이치디씨신라면세점(주), 통영에코파워(주), 북항아이브리지(주), 부산컨테이너터미널(주), 지개남산도시고속화도로(주), 에이치디씨부동산컨텐츠(주), 아이파크마리나(주)

미충족
 주1)

행위제한

요건

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가

상장

- HDC 현대산업개발㈜

분할신설회사: 7.03%

미충족
 주1)

부채비율 200% 초과 보유 불가

부채총계:
813
억원
 자본총계:
11,868
억원
 부채비율:
6.8
%

충족

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 행위 불가
 (단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)

계열회사가 아닌 국내회사(규정에 부합하는 민간투자법인 제외) 주식가액의 합계액(A):
1,306
억원
 자회사의 주식가액의 합계액(B) :
3,538
억원
 A/B:
36.9
%

계열사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 현황
- 동두천드림파워 14.2%
- 마산해양신도시 29.5%
- 충주에코폴리스 27.0%
- 리바이브개발 10.0%
- 동탄92블럭 뉴스테이 27.0%
- 코리아이플랫폼 10.0%
- 현대경제연구원 5.3%
- 현대미래로 13.5%
- 삼양식품 17.0%
- 현대엠파트너스 9.3%
- 현대선물 8.7%

미충족

주 2)

자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40%이상)

충족

상장사

- HDC현대EP㈜ : 48.3%

비상장사

- 에이치디씨영창㈜ : 87.9%

- 에이치디씨아이서비스㈜ : 56.6%

- 에이치디씨아이앤콘스㈜ : 95.2%

- 에이치디씨아이파크몰㈜ : 87.0%

- 에이치디씨스포츠㈜ : 100%

- 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 : 50.0%

- 통영에코파워㈜ : 100%

- 북항아이브리지㈜ : 66.0%

- 부산컨테이너터미널㈜ : 52.1%

- 지개남산도시고속화도로㈜ : 100%

- 아이파크마리나㈜ : 88.0%

- 에이치디씨신라면세점㈜ : 50.0%
- 에이치디씨부동산콘텐츠㈜ : 75.0%

충족
주3)

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제

(상장 20%, 비상장 40% 이상)

1.HDC현대산업개발㈜:

- 호텔에이치디씨㈜: 100%

- 에이치디씨현대피씨이㈜: 100%

2.에이치디씨아이서비스㈜

- 아이시어스㈜: 46.7%
3.에이치디씨부동산콘텐츠㈜
- 부동산114㈜: 100.0%

충족

자회사의 손자회사 이외 국내계열회사 지분보유 불가

1.에이치디씨아이서비스㈜

- 에이치디씨아이콘트롤스㈜ : 6.7%

- 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사: 3.7%

2. 에이치디씨아이앤콘스㈜:

- 에이치디씨아이콘트롤스㈜: 6.4%

3. HDC현대EP㈜

- 에이치디씨아이콘트롤스㈜: 14.8%

미충족

주4)

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한

1. 부동산114㈜
- 미래비아이㈜ : 66.6%

미충족
주5)

지주회사체제내 금융회사 지분 소유 금지

비상장
- 현대엠파트너스㈜: 9.3%

- 현대선물㈜: 8.7%

미충족
 주6)

주1)

추후 자회사 지분 추가매입과 금번 HDC현대산업개발 현물출자 유상증자를 통해 지주회사 요건을 충족할 예정입니다.

주2)

공정거래법상 지주회사는 계열회사가 아닌 국내회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조(민간투자사업의 추진방식) 제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외)의 지분율 5% 초과 보유가 불가(단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)하나, 지주회사 요건 검토 시점 현재 HDC(주)는 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 15 %를 초과하고 있습니다.
당사는 공개매수 참여에 관한 모의 계산결과 보수적으로 최대주주 정몽규 회장의 지분(약 14%)만큼 금번 현물출자 유상증자에 참여 했다고 가정시 자회사 주식가액의 합계액 대비 비계열회사 주식가액의 합계액이 15.07%로 예상됩니다. 따라서
금번 현물출자 유상증자에
서 최대주주와 더불어 특수관계인과 일반주주의 참여 물량을 포함한다면 자회사의 주식가액 대비 비계열회사 주식가액의 합계액이 15% 미만일 것으로 예상되어 해당 행위 제한 요건에 적용되지 않을 것으로 판단됩니다.
그러나 금번 현물출자 유상증자를 통해 해당 예외조건을 충족하지 못 할 경우 지주회사 전환 이후 2년 내 해당 요건을 충족하여야 하며, 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과 받을 수 있습니다.

주3)

분할시점 HDC신라면세점이 지분율 25%로 요건불충족이었으나, 이후 지분매입 등으로 증권신고서 제출시점 현재 지분율 규제를 해소하였습니다.

주4)

공정거래법 상 자회사는 손자회사가 아닌 국내계열회사 지분을 보유할 수 없으므로, 그 요건을 충족하지 못하는 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 분할시점 이후 계열사 지분매각 등으로 제한요건을 일부 해소한 상태이며,
향후 잔여 지분 매각을 통해 해당요건을 충족할 예정입니다. 

※ 해당 제
한요건 해소 내역

- 에이치디씨아이파크몰이 보유하고 있던 에이치디씨신라면세점 지분(25%→50%) 취득 완료(6/28)

- 에이치디씨아이서비스가 보유하고 있던 에이치디씨아이파크몰 지분(82%→87%) 취득 완료(6/28)

- 에이치디씨아이서비스가 보유하고 있던 에이치디씨현대이피 지분(46%→48%) 취득 완료(6/28)

주5)

향후 부동산114와 부동산콘텐츠㈜의 합병으로 해당 요건 충족할 예정입니다.

주6)
향후 지분매각 등으로 해당 요건 충족할 예정입니다.

[지주회사 설립에 따른 공정거래위원회 신고 절차]

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률]

제8조(지주회사 설립, 전환의 신고)

지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자는 대통령령이 정하는 바에 의하여 공정거래위원회에 신고하여야 한다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령]

제15조(지주회사의 설립, 전환의 신고 등)

①지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자는 법 제8조에 따라 공정거래위원회가 정하여 고시하는 바에 따라 다음 각 호의 기한 내에 신고인의 성명, 지주회사, 자회사, 손자회사와 법 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제5항에 따른 증손회사(이하 "지주회사등"이라 한다)의 명칭, 자산총액, 부채총액, 주주현황, 주식소유현황, 사업내용등을 기재한 신고서에 신고내용을 입증하는 서류를 첨부하여 공정거래위원회에 제출하여야 한다. <개정 2001.3.27., 2005.3.31., 2007.11.2.>

1. 지주회사를 설립하는 경우에는 설립등기일부터 30일이내

2. 다른 회사와의 합병 또는 회사의 분할을 통하여 지주회사로 전환하는 경우에는 합병등기일 또는 분할등기일부터 30일이내

3. 다른 법률에 따라 법 제8조의 적용이 제외되는 회사의 경우에는 다른 법률에서 정하고 있는 제외기간이 지난 날부터 30일 이내

4. 다른 회사의 주식취득, 자산의 증감 및 그 밖의 사유로 인하여 지주회사로 전환하는 경우에는 제2조(지주회사의 기준)제1항제2호의 자산총액 산정 기준일부터 4개월 이내

②제1항에 따른 신고를 하는 자가 법 제14조제1항 전단에 따라 지정된 상호출자제한기업집단(이하 "상호출자제한기업집단"이라 한다)에 속하는 회사를 지배하는 동일인 또는 그 동일인의 특수관계인에 해당하는 경우에는 법 제8조의3 각 호에 해당하는 채무보증의 해소실적을 함께 제출하여야 한다. <개정 2001.3.27., 2002.3.30., 2017.7.17.>

③제1항의 규정에 의한 지주회사의 설립신고에 있어서 설립에 참여하는 자가 2이상인 경우에는 공동으로 신고하여야 한다. 다만, 신고의무자중 1인을 대리인으로 정하여 그 대리인이 신고하는 경우에는 그러하지 아니하다.

④지주회사로서 사업연도중 소유 주식의 감소, 자산의 증감등의 사유로 인하여 제2조(지주회사의 기준)제1항 또는 제2항의 규정에 해당하지 아니하게 되는 회사가 이를 공정거래위원회에 신고한 경우에는 당해사유가 발생한 날부터 이를 지주회사로 보지 아니한다.

⑤제4항의 규정에 의하여 신고를 하는 회사는 공정거래위원회가 정하는 바에 따라 당해사유가 발생한 날을 기준으로 한 공인회계사의 회계감사를 받은 대차대조표 및 주식소유현황을 공정거래위원회에 제출하여야 한다. 이 경우 공정거래위원회는 신고를 받은 날부터 30일이내에 그 심사결과를 신고인에게 통지하여야 한다.

[행위제한 및 신고규정 위반에 대한 벌칙]

[시정조치(공정거래법 16조①)]

당해 행위 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도, 채무보증의 취소, 시정명령을 받은 사실의 공표, 경쟁제한을 방지할 수 있는 영업방식 또는 영업범위의 제한, 공시의무의 이행 또는 공시내용의 정정, 기타 법 위반 상태를 시정하기 위하여 필요한 조치

[과징금(공정거래법 제 17조④)]

공정거래위원회는 지주회사 등의 행위제한 규정을 위반한 자에 대하여 다음 금액의 10% 한도 내에서 과징금을 부과할 수 있다.

위반내용

한도

부채비율 200% 초과금지 조항

기준대차대조표상 주) 자본총액의 2배를 초과한 부채액

자회사 주식비율(비상장 40%, 
 상장 등 20%) 조항

당해 자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액 합계액에 다음의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인, 벤처지주회사의 자회사 : 20%
- 그 외 자회사 : 40%

기타

계열회사가 아닌 국내회사주식 5% 초과소유금지, 금융지주회사의 
 비금융 국내회사 주식소유금지, 일반지주회사의 금융회사 주식소유 
 금지 등을 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

자회사의 손자회사 
 주식보유기준 조항

당해 손자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액의 합계액에 
 다음의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인 : 20%
 - 그 외 손자회사 : 40%

주)

기준대차대조표(공정거래법 시행령 제23조의2) : 지주회사, 자회사, 손자회사의 행위제한 규정을 위반한 사실이 최초로 나타난 대차대조표

이에 따라 당사는 금번 현물출자유상증자를 통해 HDC현대산업개발(주)의 주식을 현물출자 받아, 당사 주식을 배부함으로써 지주회사 성립요건을 충족할 예정이며, 현물출자 유상증자가 완료된 후 당사의 자산총계, 자회사 지분가액 비율 등은 다음과 같습니다. 

[현물출자 유상증자 이후 재무 변동 (별도 재무제표 기준)]

(단위: 억원)

구 분

현물출자 
유상증자 전
현물출자
유상증자

현물출자 
유상증자 완료 후

자산총계

12,594
7,734
20,328

부채총계

797
-
797

자본총계
11,797
7,734
19,531

자회사 지분가액

3,255
9,356
12,611

자회사 지분가액 비율

25.8%
-
62.0%

주1) 금번 공개매수 청약 100% 참여를 기준으로 작성하였습니다.
주2) 상기 표의 자산총계 증가는 HDC현대산업개발(주) 1주당 공개매수가격에 공개매수수량(58,672원 X 13,181,466주)을 적용한 금액입니다.
주3) 상기 표의 조정사항 중 자본총계 증가는 본 현물출자 유상증자에 따라 발행할 신주의 예정모집총액(24,504원 X 31,561,499주)입니다.
주4) 상기 표의 조정사항 중 자회사 지분가액 증가 세부 내역은 다음과 같습니다.
주5) 자회사 지분가액 외 기타 변동은 없는 것으로 가정하였습니다.

(단위 : 억원)

구분
증가금액
비고

HDC현대산업개발(주) 주식 공개매수
7,734
1주당 공개매수가격에 공개매수수량 적용
(58,672원 X 13,181,466주)

보유 HDC현대산업개발(주) 주식 계정 분류 변경
1,622
자기주식으로 분류되었던 HDC현대산업개발(주) 주식이 관계기업투자주식으로 분류 변경 예정
(5/1일 분할기일 장부가액을 적용함)

합계
9,356
-

금번 현물출자 유상증자 완료 후 자산총계 및 자회사 지분가액에 대한 시뮬레이션 결과 당사의 자산총계는 20,328억원, 자회사의 지분가액 12,611억원, 자회사 지분가액 비율은 62.0%로 예상됨에 따라 지주회사 성립요건 자산총액 5,000억원 이상과 자회사 지분가액 비율 50%를 상회할 것으로 판단됩니다.

한편, 공정거래법상 지주회사는 자회사 이외 계열사 지분 보유가 불가하나, 당사는 증권신고서 제출일 기준 자회사 이외 계열사 지분을 보유하고 있어 지주회사 전환 이후 해당 지분에 대한 정비가 필요합니다. 향후 당사가 자회사 이외 계열사 소유지분을 매각할 경우 관계기업투자처분손실 및 종속기업투자주식처분손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[공개매수 청약 비율에 따른 현물출자 유상증자 완료 후 자회사 지분가액 비율]

구분
공개매수 청약 40% 참여
공개매수 청약 50% 참여
공개매수 청약 60% 참여
공개매수 청약 70% 참여
공개매수 청약 80% 참여
공개매수 청약 90% 참여
공개매수 청약 100% 참여

자산총계
15,688
16,461
17,234
18,008
18,781
19,555
20,328

부채총계
797
797
797
797
797
797
797

자본총계
14,891
15,664
16,437
17,211
17,984
18,758
19,531

자회사 지분가액
7,971
8,744
9,517
10,291
11,064
11,838
12,611

자회사 지분가액 비율
50.8%
53.1%
55.2%
57.1%
58.9%
60.5%
62.0%

(단위 : 억원)

구분
증가금액

공개매수 청약
40% 참여
공개매수 청약
50% 참여
공개매수 청약
60% 참여
공개매수 청약
70% 참여
공개매수 청약
80% 참여
공개매수 청약
90% 참여
공개매수 청약
100% 참여

HDC현대산업개발(주) 
주식 공개매수
3,094
3,867
4,640
5,414
6,187
6,961
7,734

보유 HDC현대산업개발(주) 주식 계정 분류 변경
1,622
1,622
1,622
1,622
1,622
1,622
1,622

합계
4,716
5,489
6,262
7,036
7,809
8,583
9,356

금번 현물출자 유상증자 완료 후 자산총계 및 자회사 지분가액에 대한 시뮬레이션 결과
공개매수 청약에 40% 참여 시 당사의 자산총계는 15,688억원, 자회사의 지분가액 7,971억원, 자회사 지분가액 비율은 50.8%로 예상되며 공개매수 청약에 100%참여 시 당
사의 자산총계는 20,328억원, 자회사의 지분가액 12,611억원, 자회사 지분가액 비율은 62.0%로 예상됨에 따라 지주회사 성립요건 자산총액 5,000억원 이상과 자회사 지분가액 비율 50%를 상회할 것으로 판단됩니다.

한편, 당사는 HDC현대산업개발(주) 발행주식 중 3,089,143주(7.03%)를 보유하고 있습니다. 공개매수 참여에 관한 모의 계산결과 5,698,501주(12.97%)이상이 공개매수에 참여할 경우 당사가 HDC현대산업개발(주)의 지분율 20% 이상을 보유하게 되어 행위제한 요건을 충족할 수 있습니다. 당사는 금번 공개매수 규모를 13,181,466주로 하고 있으며, 13,181,466주 전량이 공개매수에 참여할 경우 당사의 HDC현대산업개발(주)에 대한 지분율은 37.03%가 됩니다.

[단위 :주)

공개매수전
공개매수 참여수량
공개매수 후

보유수량
지분율
참여율
참여수량
보유수량
지분율

3,089,143
7.03%
12.97%
5,698,501
8,787,644
20.00%

13.66%
6,000,000
9,089,143
20.69%

18.21%
8,000,000
11,089,143
25.24%

22.76%
10,000,000
13,089,143
29.79%

27.31%
12,000,000
15,089,143
34.34%

30.00%
13,181,466
16,270,609
37.03%

만약 당사가 상기 미충족된 행위제한요건의 유예기간인 2년 이내에 이를 해소하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있으며, 행위제한 요건 충족을 위한 지분 매입 또는 매각 시 고가매수 또는 저가매각으로 인하여 경제적 손실을 볼 수 있습니다.

(1-3)

최대주주 지배력 약화 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 대표이사 정몽규로 당사의 보통주를 4,201,169주를 보유하고 있습니다. 이는 당사 보통주 기준 13.36%이며,
공개매수 전량 참여할 경우 39% 이상의 지분을 보유할 것으로 예상(공개매수 참여주식수 6백만주 이하일 경우)되나 지분율의 절대적 수치는 높지 않으며, 향후 기타 사항에 따라서 경영권 위험 요소가 될 수 있습니다. 향후 유상증자 등에 따른 지분율 저하 및 낮은 지분율로 인한 경영권 분쟁의 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 대표이사 정몽규로 당사의 보통주를 4,201,169주를 보유하고 있습니다. 이는 당사 보통주 기준 13.36%이며, 향후 유상증자 등에 따른 지분율 저하로 인한 경영권 분쟁 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

증권신고서 제출일 현재 최대주주 등의 지분현황은 아래와 같습니다.

[주주 현황]

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정몽규
본인
보통주
10,071,300
13.36

4,201,169

13.36

-

박영자
친인척
보통주
72,000
0.10

30,034

0.10

-

KIM JULIE ANN
친인척
보통주
4,450
0.01

1,856

0.01

-

노경수
친인척
보통주
700,000
0.93

291,999

0.93

-

정숙영
친인척
보통주
57,851
0.08

24,132

0.08

-

정유경
친인척
보통주
536,000
0.71

223,588

0.71

-

김재식
계열사임원
보통주
1,000
0.00
-
-
-

육근양
계열사임원
보통주
1,000
0.00
-
-
-

포니정장학재단
재단
보통주
-
-
83,428
0.27
-

HDC아이콘트롤스(주)
계열사
보통주
2,551,000
3.38

1,064,130

3.38

-

계
보통주
13,994,601
18.56
5,920,336
18.83
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 김재식고문은 18년3월23일자로 임원 퇴임 / 육근양전무는 2018.05.02자로 회사분할에 따라 임원 퇴임(HDC현대산업개발 임원)

[공개매수 및 청약 참여율에 따른 당사 최대주주 지분율 Simulation]

[최대주주 전량 참여 가정]

(단위 : 주, %)

청약전
공개매수 참여 주식수
발행주식수
청약후

보유주수
지분율
(HDC현대산업개발)
(HDC)
보유주식수
지분율

4,201,169
13.36
5,870,130
14,055,348
18,256,517
40.12%

6,000,000
14,366,307
39.85%

8,000,000
19,155,076
36.08%

10,000,000
23,943,846
32.96%

12,000,000
28,732,615
30.34%

13,181,466
31,561,499
28.98%

주) 당사 대표이사 정몽규는 HDC현대산업개발(주) 보통주를 5,870,130주를 보유하고 있으므로 최소값을 5,870,130주로 가정함

[최대주주 미참여, 5%이상 주요주주 전량 참여 가정]

(단위 : 주, %)

주요주주
보유주수
발행주식수
청약 후 주식수
지분율

최대주주
4,201,169
-
4,201,169
6.67%

최대주주+특수관계인
5,920,336
-
5,920,336
9.40%

5% 이상 주요주주물량
5,550,274
13,289,489(주1)
18,839,763
29.90%

총주식수
-
-
63,007,459(주2)
-

주1) 증권신고서 제출 현시점 공시된 5%이상 주요주주 보유 주수에 교환비율(2.3943846)을 곱하여 산출
주2) 공개매수 청약(13,181,466) 전량 참여와 최대주주 및 특수관계인 미참여 가정 시 청약 후 총 주식수

당사의 최대주주는 공개매수 전량 참여할 경우 39% 이상의 지분을 보유할 것으로 예상(공개매수 참여주식수 6백만주 이하일 경우)됩니다. 반면, 최대주주 의 공개매수 미참여 시 5%이상 주요주주의 전량 참여 및 공개매수 모집 대상 주식 전량 참여를 가정하면 최대주주의 지분율은 최대 6.67% 까지 하락할 수 있습니다. 최대주주 및 특수관계인 등의 구주주 청약 참여 여부는 각 주주의 독자적인 의사결정에 따라 이루어짐에 따라 증권신고서 제출일 현재 청약참여 여부 및 그 규모를 판단할 수 없으므로 공개 매수 향후 기타 사항에 따라서 경영권 위험 요소가 될 수 있습니다. 향후 유상증자 등에 따른 지분율 저하 및 낮은 지분율로 인한 경영권 분쟁의 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 또한, 최대주주 변경으로 최고경영자 및 주요임원이 교체될 위험이 있으며, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고경영자나 주요임원이 교체될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[2. HDC(주) 회사위험]

(2-1)
우발채무 발생에 따른 재무 건전성 악화 가능성(PF 대출 및 지급보증 등)

당사와 HDC현대산업개발(주)는 분할 전 회사가 제공한 PF 대출 및 지급보증 등 우발채무에 대하여 분할 이후에도 연대하여 책임을 부담
하게 됩니다.
2018년 반기말 기준

HDC현대산업개발은 총 15건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서 보증한도 기준 1,261,562백만원(대출잔액 977,168백만원)의 지급보증을 제공하
고 있으며,
이와 관련하여
당사는 회사 분할 전 발생한 14건의 PF대출에 대해 연대책임을 부담하며 그 보증한도금액은 1,214,097백만원, 대출잔액은 940,456백만원
입니다.
그밖에 금융기관 지급보증 등에 대한 연대책임 등 다수의 우발채무가 존재하며, 현재로서는 그 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려우나, 미래에 현실화될 경우 당사의 재무구조에 부정적 영향을 미칠수 있습니다.

당사와 HDC현대산업개발(주)는 분할 전 회사가 제공한 PF 대출 및 지급보증 등 우발채무에 대하여 분할 이후에도 연대하여 책임을 부담하게 됩니다. 이에 본 항목에서는 사업회사인 HDC현대산업개발(주)(분할신설회사)의 우발채무를 기본적으로 기재하되, 그 우발채무 중 분할존속회사인 당사(HDC(주))가 연대 책임을 부담하는 금액에 대하여 추가적으로 기재하였습니다. 

증권신고서 제출일 현재 기준, 당사와 HDC현대산업개발(주)는 아래와 같은 PF 지급보증 및 금융기관 지급보증 등 다수의 우발채무와 약정사항을 보유하고 있습니다. 우발채무의 경우 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려운 특성을 보이나, 투자자께서는 미래에 현실화 가능성이 존재한다는 점에 반드시 유의하시기 바랍니다.

(1) PF 지급보증

2018년 반기말 기준
당사와 HDC현대산업개발(주)가 건설공사 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 없습니다. 2017년 말 분할 전 회사 기준으로 1,418억원 규모의 PF지급보증 잔액이 존재하였으나(보증한도액 1,843억원), 2018년 1분기 중 해당 시행자가 원리금 상환을 모두 완료함에 따라 당사의 지급보증의무는 소멸하였습니다. 

[HDC의 시행자에 대한 PF 지급보증 대출잔액 현황]

(단위 : 백만원)

유 형
총 PF지급보증
(한도)
총 PF대출잔액

전기말
(2017.12.31)
증 감
(2018.01.01~2018.06.30)
당반기말
(2018.06.30)

ABS
184,300
-
-
-

ABCP
-
-
-

기타 PF Loan
141,800
-141,800
-

계
141,800
-141,800
-

※ 상기 PF 대출잔액은 재개발/재건축 사업 관련 금액을 제외한 수치임
출처) 당사 제시

다만

HDC현대산업개발은 당기말 현재, 총 15건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는 보증한도 기준 1,261,562백만원(대출잔액 977,168백만원)의 지급보증을 제공(전기
말 총 13건, 보증한도 기준 1,150,698백만원, 대출잔액 890,265백만원)하고 있습니다.
이와 관련하여 당사는 회사 분할 전(2018.05.01)일어난 총 14건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해 HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있으며 그 금액은 당기말 현재 보증한도 기준 1,214,097백만원(대출잔액 940,456백만원)입니다.

[HDC의 재개발·재건축 조합에 대한 PF 지급보증 대출잔액 현황]

(기준일 : 2018년 6월 30일)

(단위 : 백만원)

총 PF지급보증(한도)

총 PF대출잔액

유 형

금 액

HDC(주) 연대책임

1,261,562
977,168
ABS
-
-

ABCP
-
-

기타 PF Loan
977,168
940,456

합 계
977,168
940,456

출처) 당사 제시
주) 상기 HDC현대산업개발(주)의 PF지급보증 한도금액 중 HDC(주)가 연대책임을 부담하는 PF대출 지급보증 한도액은 1,214,097백만원임.

(2) 기타 금융기관 지급보증

HDC현대산업개발은 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금(중도금 대출) 등과 관련하여 총
29
건의 금융기관과의 업무협약에 따라 금융기관에게 잔액기준 266,064백만원
의 지급보증을 제공(전기말 20건, 잔액기준 753,504백만원)하고 있으며 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.

이와 관련하여 당사는
회사 분할 전(2018.05.01)일어난
총 26건의 주택매입자금(중도금 대출)등에 대해 HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있으며 그 금액은 잔액기준 250,096백만원입니다.

(3) 그밖의 우발채무 등

2018년 반기말
현재 현재
HDC현대산업개발은

공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은 7,610,288백만원(전기말 8,003,654백만원)이며, 이와 관련하여 건설공제조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다.
이와 관련하여 당사는
회사 분할 전(2018.05.01) 주
택도시보증공사 등으로부터 제공받
은

공
사이행보증 등의 금액 7,234,283백만원에 대하여
HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

한편,
HDC현대산업개발(주)가
㈜하나자산신탁 등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1,774,339백만원(전기말 1,943,427백만원)이며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 22,183백만원(전기말 22,183백만원)입니
다.
이와 관련하여
당사는 회사 분할 전(2018.05.01) 제공한 분양보증(사업이행보증 포함) 1,659,655백만원에 대하여

HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있으
며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한
금액 22,183백만원에 대해서도 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

2018년 반기말
현재 HDC현대산업개발은 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 몰링월드제일차유한회사 등과 1,573,866백만원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정(전기말 977,069백만원)을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여
금융기관에게 266,064백만원(전기말 793,186백만원,잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.

이와 관련하여

당사는 회사 분할 전(2018.05.01) 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 제공한 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며 금액은 1,090,366백만원
입
니

다. 또한
건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여
금융기관에게 회사분할 전(2018.05.01) 제공한 250,096백만원의 지급보증에 대해서도 연대하여 변제할 책임이 있습
니다.

또한, 당반기말 현재 HD현대산업개발은 면목3구역 사업 등의
853,094백만원(잔액기준) 대출과 관련하여 책임준공 약정 및 미이행 시 손해배상 등의 약정을 제공하고 있습니다.
이에 대하여 당사는 회사분할 전 제공한 책임준공 약정에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며 그 금액은 799,629백만원(잔액기준)입니다.

당사와 HDC현대산업개발은
㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)는 보통주주에게 우선주식의 발행가와 우선주식 매각시까지 미배당된 이익배당금을 합산한 가격을 행사가격으로 하여 매수청구권을 행사할 수 있으며, 이 경우
당사 및 HDC현대산업개발은
관계 회사인 다른 보통주주와 연대하여 우선주주로부터 우선주식을 매수해야 합니다. 또한, ㈜HDC리츠1호의 해산결의일의 1개월 전시점까지 사업건물 중 매각되지 않은 물건이 남아있고, 우선주주가 보통주주에게 미매각 물건의 매입을 요청할 경우, 회사를 포함한 보통주주는 연대하여 사업건물 중 미매각 물건을 매입하여야 합니다.

2018년 반기말

현재 HDC현대산업개발은 ㈜KEB하나은행과 50,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 10,000백만원, 대외 외환보증 한도 14,021백만원, L/C 한도 USD
22,500
천달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다. 또한 동사는 국민은행과 30,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 20,000백만원, 대외 외환보증 한도 8,974백만원은 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

HDC현대산업개발의 부동산 PF 유동화 관련 신용보강 제공 현황 및 이와 관련한 당사의 연대책임 부담 여부는 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

발행회사
(SPC)
증권종류
PF사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환
조항
시공사 신용등급에 따른 기한이익상실 요건
에이치디씨(주)의
연대변제책임

일산고양아이파크(주)
ABL
주택
2016.10.27
90,000
50,000
자금보충 및
조건부 
채무인수
의무조기상환일정표에 기재된 의무상환금을해당의무조기상환일에 의무조기상환하여야 함
-
있음

엠피제이차(주)
ABL
주택
2017.04.12
72,300
58,500
-
있음

플랜업수지제일차(주)
ABCP
주택
2018.02.23
45,500
45,500
-
-
있음

도안제일차(주)

ABSTB

주택
2018.04.12
120,000
120,000
-
-
있음

가경제일차(주)

ABSTB

주택
2018.04.26
70,000
70,000
-
-
있음

거제양정아이파크
제이차(주)

ABSTB

주택
2016.11.14
39,100
35,600
-
시공사의 유효신용등급이장기회사채기준BBB+ 또는단기기업어음기준A2- 미만으로하락
있음

비케이제이와이(주)

ABSTB

주택
2018.05.11
31,000

31,000

-
-
없음

에이블갈매제일차(주)

ABCP

주택
2017.06.19
40,000
40,000
-
-
있음

연경제일차(주)

ABSTB

주택
2018.03.23

78,000

78,000

-
-
있음

엠디하이브리드제일차(주)

ABCP

주택
2018.06.16
150,000
150,000
-
-
없음

비케이레드(주)
ABCP
주택
2018.05.25
63,000
63,000
-
-
없음

케이비별내스위트(유)
ABCP
주택
2018.05.23
46,000
46,000
-
-
없음

엠피제삼차(주)

ABSTB

주택
2018.05.23
51,000
51,000
-
-
없음

프로베스트운정(주)

ABCP

주택
2017.12.08
50,000
50,000
-
-
있음

에이블강릉송정(주)
ABCP
주택
2018.01.30
18,500
18,500
-
-
있음

스마트스타트업제이차(주)
ABCP
주택
2018.03.27
2,500
2,500
-
-
있음

엘리웨이광교제일차(주)

ABCP
주택
2018.02.19
48,700
48,700
-
-
있음

산곡더세븐(주)

ABSTB

주택
2017.10.25
20,000
20,000
-
시공사의 유효신용등급이장기회사채기준A- 또는단기기업어음기준A2- 미만으로 하락
있음

봉서산랜드마크(유)

ABSTB

재개발
2018.04.30
41,300

41,300

-
-
있음

봉명2구역아이파크(주)
ABCP
재개발
2017.09.22
40,000
40,000
-
-
있음

※

분할기일(2018.05.01)발생한 부동산 PF 유동화 관련 신용보강에 대해서는 에이치디씨(주)의 연대변제책임이 없습니다.

한편
2018년 반기말
현재
HDC현대산업개발(주)가
특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고
있는 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정의 내역은 다음과 같습니다. 이와 관련한 당사의 연대책임 부담 여부를 함께 기재하였으니 참고하시기 바랍니다. 

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

관련 회사명
신용공여처
신용공여금액
신용공여기간
비 고

HDC아이파크몰(주)
몰링월드제일차(유)
175,000
2017.11 ~ 2022.11
에이치디씨(주)의 연대 변제 책임 있음

몰링월드제이차(유)
125,000

메가파크제일차(주)
38,500
2018.05 ~ 2018.08
-

HDC아이앤콘스(주)
와이케이제이피제육차(주)
104,000
2018.06 ~ 2018.09
-

HDC부동산콘텐츠(주)
그레이트지엠제삼차(주)
15,000
2018.02 ~ 2019.02
에이치디씨(주)의 연대 변제 책임 있음

HDC영창(주)
엠디옥타브(주)
6,600
2017.08 ~ 2020.08
에이치디씨(주)의 연대 변제 책임 있음

계
464,100
-

출처) 당사 및 HDC현대산업개발(주) 제시

(2-2)
자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원 및 투자 계획 집행으로 인한 재무안정성 훼손 가능성

당사는 분할 개시 재무제표상 자산총계 1조 2,594억원, 부채총계 797억원, 자본총계 1조 1,797억원으로 분할 이후 부채 비율은 6.76%의 낮은 부채비율을 기록하고 있습니다. 그러나
향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 당사의 부채는 증가할 가능성
이 있으며, 이에 따라
회사의 재무비율이 악화될 가능성
이 있습니다.

2018년 5월 1일 별도기준 분할재무상태표상 당사의 자산총계는 12,594억원, 부채총계는 797억원, 자본총계는 11,797억원으로 당사의 부채비율은 6.76%의 양호한 부채비율을 기록하고 있습니다. 하지만, 상기 재무 사항은
지주회사의 특성상 향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 당사의 부채는 증가할 가능성
이
있으며, 이에 따라
회사의 재무비율이 악화될 가능성
이 있음을 투자자들께서는 유념하시기 바랍니다.

舊 현대산업개발(주), HDC(주), HDC현대산업개발(주) 2018년 5월 1일 분할기일 기준 재무현황은 아래와 같습니다.

분할당사회사들의 2018년 5월 1일 기준 재무현황(별도기준)

(단위 : 백만원)

계정과목

분할 전

분할 후

2018/05/01

HDC(주)

HDC현대산업개발(주)

자산

5,640,800
1,259,406
4,543,615

Ⅰ. 유동자산

3,772,271
211,118
3,551,743

Ⅱ. 비유동자산

1,868,529
1,048,288
991,872

부채

3,010,126
79,741
2,930,350

Ⅰ. 유동부채

2,341,574
49,836
2,291,739

Ⅱ. 비유동부채

668,552
29,906
638,611

자본

2,630,674
1,179,665
1,613,265

Ⅰ. 자본금

376,921
157,230
219,691

Ⅱ. 자본잉여금

178,854
110,620
1,392,565

Ⅲ. 자본조정

-237,841
-2,093,999
-

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

-20,739
-21,748
1,008,660

Ⅴ. 이익잉여금

2,333,479
3,027,563
-

부채와 자본

5,640,780
1,259,406
4,543,615

주1)

상기 금액은 2018년 05월 01일 분할기일 기준으
로
작성된 것으로서 외부감사를 받지 않은 내부 집계 자료입니다.

주2)
분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 당사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할신설회사의 지분에 해당하는 만큼 당사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류 되었기 때문입니다.

주3)
분할기일전 당사의 2018년 1분기 기준 주요 재무현황 (별도기준)

(단위 : 백만원)

계정과목

분할기일전

2018. 03.31

자산

5,719,695

Ⅰ. 유동자산

223,567

Ⅱ. 비유동자산

765,476

Ⅲ. 소유주분배예정자산집단
4,620,788

부채

5,438,679

Ⅰ. 유동부채

2,475,603

Ⅱ. 비유동부채

29,593

Ⅲ. 소유주분배예정부채집단
2,933,483

자본

281,016

Ⅰ. 자본금

376,921

Ⅱ. 자본잉여금

178,854

Ⅲ. 이익잉여금

2,292,994

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

(22,563

Ⅴ. 기타자본구성요소

(2,545,190)

부채와 자본

5,719,695

(2-3)
종속기업 및 관계기업 등에 대한 투자주식 손상차손 인식으로 인한 재무건전성 악화 가능성 

당사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 당사의 재무제표에 반영됩니다. 당사의 종속회사인
HDC아이파크몰(주)의 경우 자본잠식 상태가 지속되고 있으며, 당사가 총 2,020억원 규모의 자금보충약정을 체결
하고 있어 당사의 재무에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편 당사의 종속회사인
HDC영창(주)의 경우 2014년 및 2015년, 2016년, 2017년 지속적인 당기순손실을 기록하였으며, 2017년 말 당사는 HDC영창(주)에 대하여 회수가능가액과 장부가액의 차액 2,068백만원을 포괄손익계산서 상 손상차손으로 인식한 바 있습니다. 그러나 모회사인 당사 향 매출(내부 거래) 비중이 증가한 영향으로
2018년 반기 기준약 29억원
의 당기순이익을 기록하며 흑자전환 되었습니다. 향후, 내부거래 매출액이 줄어들어 적자폭이 다시 확대되는 등 주요 관계회사의 실적 부진이 지속될 경우 당사의 재무적 건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 당사 및 그 종속회사가 사업영역 확장 등을 이유로 타 기업 인수에 참여할 경우, 인수 가액의 수준 및 피인수 회사의 재무건전성, 인수 후 수익성 추이 등에 따라 인수 주체인 당사 또는 그 종속회사의 재무건전성에 악영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사인 HDC(주)는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 당사의 재무제표에 반영됩니다.

HDC(주)는 HDC현대EP(주), HDC영창(주), HDC아이파크몰(주) 등 종속기업 및 관계기업 등에 대한 투자주식을 보유하고 있으며, 그 상세 내역은 아래와 같습니다.

[당사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자내역](2018년 반기 별도기준)

(단위 : 백만원)

구 분
회사명
소재지
2018.06.30
2017.12.31

보유주식수(주)
지분율(%)
장부가액
장부가액

종속기업
HDC현대EP㈜(*1)(*5)

대한민국

15,395,000
48.26
45,070
41,121

HDC영창㈜

대한민국

196,623,710
87.87
22,179
22,179

HDC아이서비스㈜

대한민국

7,997,000
56.56
16,395
16,395

HDC아이앤콘스㈜

대한민국

1,192,647
95.21
33,471
33,471

HDC아이파크몰㈜(*5)

대한민국

31,682,912
87.09
3,790
-

호텔HDC㈜(*4)
대한민국
-
-
-
-

HDC스포츠㈜

대한민국

300,000
100.00
-
-

HDC현대피씨이㈜(*4)
대한민국
-
-
-
500

㈜에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사
대한민국
520,000
50.00
14,783
14,783

HDC부동산콘텐츠㈜(*5)
대한민국
147,750
75.00
36,937
-

HDC INDIA

인도

10,000
100.00
2
2

HYUNDAI DVP S.R.L
볼리비아
2,350
100.00
12
12

관계기업
현대선물㈜(*2)

대한민국

400,000
8.70
3,749
3,749

삼양식품㈜(*1,3)

대한민국

1,279,890
16.99
16,569
16,569

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
대한민국
316,000
27.01
15,800
15,800

공동기업
HDC신라면세점㈜(*5)
대한민국
8,000,000
50.00
40,344
20,000

합 계
249,101

184,581

출처)
HDC(주) 반기보고서

주1)

HDC현대EP(주)와 삼양식품(주)는 시장성 있는 주식으로 당반기말 현재 시가는 각각 94,833백만원(전기말:

100,348
백만
원)과 135,668백만원(전기말: 123,893백만원)입니다.

주2)
당사는 종속회사인 HDC아이앤콘스(주)와 합하여 현대선물(주)의 의결권 있는 주식의20%이상을 보유하고 있습니다.

주3)
지분율이 20%미만이나 당사의 종속기업의 임원이 관계기업의 임원을 겸임하고 있어 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 경우에 해당됩니다.

주4)
인적분할 결정에 따라 소유주분배예정자산집단으로 분류되었습니다.

주5)

당
반기 중 당사는 HDC부동산콘텐츠㈜의 주식 147,750주를 36,937백만원, 

HDC현대EP㈜
의 주식 638,000주를
3,949백만원
, HDC현대아이파크몰㈜의 주식 2,017,145주를 3,79
0백만원, HDC신라면세점㈜의 주식 4,000,000주를 20,344백만원에
취득하였습니다.

주6)
각 회사명은 증권신고서 제출일 현재 기준으로 기재하였습니다.

[당사 주요 종속기업 및 관계기업의 요약 재무정보](연결기준)

(2018년 반기말)

(단위:백만원)

회사명

자 산

부 채

자 본

당기순이익
(손실)

HDC현대EP㈜

521,742

288,782
232,960
10,428

HDC영창(주)

58,215
28,612
29,603
2,886

HDC아이서비스(주)

106,869
48,659
58,210
13,755

HDC아이앤콘스(주)

202,723
121,541
81,182
3,697

HDC아이파크몰(주)

619,210
664,609
(45,399)
11,402

HDC스포츠(주)

2,323
3,048
(725)
195

현대선물㈜

233,067
189,342
43,725
771

삼양식품㈜

397,445
181,948
215,497
18,404

동탄 92BL뉴스테이

154,298
100,395
53,903
(17)

HDC신라면세점(주)

235,653
169,958
65,695
3,913

출처) HDC(주) 반기보고서

주) 각 회사명은 증권신고서 제출일 현재 기준으로 기재하였습니다.

당사의 주요 관계회사 대부분이 2018년 반기 순이익을 기록하였으나 동탄 92BL 뉴스테이의 경우 반기 순손실을 기록하였고

HDC(주)가 최대주주로 있는 (주)HDC아이파크몰의 경우 최근 3년간 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다.
(주)HDC아이파크몰은 매출 성장세 둔화 및 높은 금융비용 부담으로 인하여 2013년까지 당기순손실이 발생하였습니다. 2014년 이후에는 금융비용의 부담 등에도 잡이익 실현에 따른 영업외수익 발생으로 당기순이익 흑자 전환에 성공하였으며, 2018년 반기 기준 당기순이익은 약 114억원의 당기순이익을 보이고 있습니다.

HDC아이파크몰(주)의 자본잠식 상태가 지속될 경우 HDC아이파크몰(주)의 최대주주인 HDC(주)의 연결재무제표에 반영되는 손실이 추가적으로 발생할 수 있습니다.

[HDC아이파크몰(주) 요약재무실적]

(단위 : 백만원)

구 분

2018년 반기

2017년 반기

2017년

2016년

자산총계
619,210
509,361
609,627
443,460

부채총계
664,609
579,106
666,528
522,392

자본총계
-45,399
-69,745
-56,900
-78,932

매출액
78,837
72,679
154,770
143,350

영업이익
17,490
12,918
28,903
32,567

당기순이익
11,402
3,672
21,891
3,513

지분율
87.09%
87.09%
87.09%
87.09%

출처) HDC(주) 내부자료 및 공시자료

한편,
당사의 종속회사인 HDC영창(주)는 높은 판관비 구조 및 동사의 자회사인 영창악기(중국)유한공사 등 해외 자회사의 취약한 재무구조에 기인하여 2015년, 2016년, 2017년 지속적인 당기순손실을 시현
하였습니다. 그러나 사업회사인 HDC현대산업개발(주) 향 매출 비중이 증가한 영향(내부거래)으로
2018년 반기 기준 약 29억원의 당기순이익을 기록하며 흑자전환 되었습니다.
향후 내부거래 매출액이 줄어들어 적자폭이 다시 확대되는 등 HDC영창(주)의 실적 저하는 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 3분기 중 HDC영창(주)의 제3자 배정 유상증자에 참여하였으며, 추가 출자 주식수 및 금액은 각각 104,140,400주 및 34,054백만원입니다. 또한 2017년 말 회사는 악기부문의 지속적인 매출부진으로 인하여 향후 수익성 악화가 예상됨에 따라 종속기업인 HDC영창(주)에 대하여 회수가능가액 22,179백만원과 장부가액24,247백만원의 차이 2,068백만원에대하여 포괄손익계산서 상 손상차손으로 인식하였습니다. 

HDC영창(주)의 영업손실 발생될 경우 손상차손 규모가 늘어날 수 있으며, HDC영창(주)에 지속적으로 손실이 발생할 경우, 당사의 연결재무제표에 반영되는 손실외에 투자증권 손실이 추가적으로 발생할 가능성이 있습니다.

[HDC영창(주) 요약재무실적(별도재무제표)]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

자산총계
58,215
57,803
53,547
56,557

부채총계
28,612
28,076
26,830
24,477

자본총계
29,603
29,726
26,717
32,080

매출액
39,720
32,415
62,496
45,851

영업이익
4,413
3,430
3,400
-614

당기순이익
2,886
-2,356
-5,453
-19,102

지분율
87.87%
87.87%
87.87%
87.87%

출처) HDC(주) 내부자료 및 공시자료

한편, 당사는 2018년 01월 04일 금융감독원 전자공시시스템(DART)상에 동 일자로 당사의 이사회에서 부동산114 인수 확정을 결의하였다는 내용을 공시하였으며 부동산114 인수 추진 법인으로 에이치디씨부동산콘텐츠(주) 지분 75%를 취득하였습니다. 

그 상세 내역은 아래와 같습니다.

[투자판단 관련 주요경영사항]

1. 제목
부동산114(주) 인수 참여 결정

2. 주요내용
당사는 부동산114(주)의 인수에 참여하기로 결정하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다. 

1. 계약당사자 : 현대산업개발(주) 등 (매수) 
 미래에셋캐피탈 등 (매도) 

2. 투자지분율 한도 : 보통주 80.5% 

3. 투자금액 한도 : 약 513억 

※ 당사는 상기 투자지분율 및 투자금액 한도 내에서 
인수참여를 결정하였으며, 인수 종결까지 진행과정에서 
투자자 유치 등의 사유로 투자지분율 및 투자금액은 
변동될 수 있음 

4. 인수 목적 : 온오프라인 비즈니스 플랫폼 확보 및 
 종합 부동산기업으로의 밸류체인 확대

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2018-01-04

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 인수 과정에서 지분율 및 투자금액이 변동될 수 있으며, 중요한 변경사항 발생시 재공시 예정임 

- 본 공시는 2017년 12월 29일 '풍문 또는 보도에 대한 해명' 공시에 대한 확정사항임

※ 관련공시
2017-12-29 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(자율공시)]

1. 발행회사
회사명
에이치디씨부동산콘텐츠(주)

국적
대한민국
대표자
민광희

자본금(원)
49,250,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
197,000
주요사업
서비스

2. 취득내역
취득주식수(주)
147,749

취득금액(원)
36,937,250,000

자기자본(원)
2,754,901,862,734

자기자본대비(%)
1.3

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
147,750

지분비율(%)
75

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
유상증자 참여

6. 취득예정일자
2018-02-26

7. 이사회결의일(결정일)
2018-02-22

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

8. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 '1. 발행회사'는 부동산일일사(주) 인수 추진 법인으로 당사가 기 체결한 부동산일일사(주) 주식매매계약상 지위 및 권리의무 일체를 양도받을 예정임 

- 상기 '1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수'는 최종납입 완료시 자본금 및 발행주식총수임 

- 상기 '2. 자기자본'은 2016년말 연결재무제표 기준임 

3. 상기 '6. 취득예정일자'는 주금납입 예정일이며, 유상증자 진행 상황 등에 따라 변동될 수 있음

※ 관련공시
2018-01-04 투자판단 관련 주요경영사항 
2017-12-29 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

상기 인수 과정에서 지분율 및 투자금액이 변동될 수 있으며, 중요한 변경사항 발생시 재공시 예정입니다. HDC(주)는 부동산114가 보유한 빅데이터를 기반으로 기존 사업 강화에 나설 계획입니다. 이처럼, HDC(주) 및 그 종속회사가 사업영역 확장 등을 이유로 타 기업 인수에 참여할 경우, 인수 가액의 수준 및 피인수 회사의 재무건전성, 인수 후 수익성 추이 등에 따라 인수 주체인 당사 또는 그 종속회사의 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(2-4)
주요 자회사관련 위험 : HDC현대EP(주) - 영업양수도 계약 체결에 따른 수익성 모니터링 필요성

당사의 주요종속회사인
HDC현대EP(주)는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결
하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다. 당사의 주요 자회사인 HDC현대EP의 금번 영업양수도 계약에 따른
향후 수익성의 변화 및 기존 사업과의 시너지 효과 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단
됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인
HDC현대EP는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결
하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다.

다음은 HDC현대EP(주)의 영업양수도 결정에 대한 상세 내용입니다.

[영업양수도 결정]

1) 시기 및 대상회사
 - 시기 : 2016년 02월 15일
 - 양수회사 : HDC현대EP 주식회사(구, 현대EP 주식회사)
 - 양도회사 : 한국젠틀리스 (구,한국케미칼(주))
 
 2) 주요내용
 분할되는 회사는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다. 
 
 3) 공시 내역
 - 공시일 : 상기내용은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 시행령 제 171조에 해당하지 않아 별도 공시는 이루어지지 않았습니다.

출처) HDC현대EP(주) 분기보고서

C-PVC(염소화 염화비닐수지)는 PVC(폴리염화비닐 또는 염화비닐수지)의 최대 약점인 내열성, 내후성, 내식성을 향상시킨 제품이며, 유해 물질이 용출되지 않도록 처리한 PVC입니다. PVC는 염화비닐을 주성분으로 하는 플라스틱으로 필름, 시트, 성형품, 캡 등 광범위한 제품으로 가공됩니다. C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합합니다. HDC현대EP(주)는 C-PVC의 영업 양수를 통해 건자재사업에 대한 사업 확대를 이룰 것으로 전망됩니다. 다만,
향후 수익성의 변화와 HDC현대EP(주)의 기존사업과의 시너지효과에 대해서는 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단
됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[3. HDC현대산업개발(주) 회사위험]

(3-1)
높은 주택부문 비중 및 자체공사 관련 리스크

분
할 전 회사(舊.현대산업개발(주))는 2017년 시공능력평가순위 8위의 종합건설업체로서, 2018년 5월을 분할기일로 하여 건설사업부문을 인적분할하여 사업회사인 HDC현대산업개발(주)를 신설하였습니다.

HDC현대산업개발(주)는
2018년 6월 말 수주잔고 26조 793억원 중 90%가 주택 공종에 집중
되어 있어, 국내 주택경기가 회사의 실적에 중요한 영향을 미치고 있습니다.
한편 동사가 진행하는
주택사업 중 자체공사 매출비중은 2015년 이후 감소세를 보이며
2018년 반기 29.1%
수준
입니다.
자체공사는 도급공사에 비하여 수익성이 높으나, 공사에 수반되는 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성
을 안고 있다는 점에서 자체공사 비중 및
해당 사업장의 분양 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

분할 전 회사(舊.현대산업개발(주))는 2017년 시공능력평가순위 8위의 종합건설업체로서, 2018년 5월을 분할기일로 하여 건설사업부문을 인적분할하여 분할 신설회사 HDC현대산업개발(주)를 설립하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 당사는 HDC현대산업개발 지분 7.03%를 보유하고 있어 HDC현대산업개발(주)는 당사의 IFRS기준의 연결대상 종속기업 및 독점거래 및 공정거래에 관한 법률에 따른 자회사에 포함되지 않지만, 금번 현물출자 유상증자로 지분의 추가 확보를 통해 HDC현대산업개발(주)를 당사의 연결대상 종속기업 및 자회사로 포함시킬 예정입니다. 

HDC현대산업개발(주)는 건설사업부문 중 국내 민간주택사업에 특화되어 있습니다. 동사의 2018년 6월 말 기준 수주잔고는 26조 793억원이며, 이 중 약 90%가 주택 공종(자체분양사업 포함)에 집중되어 있습니다. 이는 부동산 경기 회복으로 주택부문 매출이 큰 폭으로 확대되면서 동 부문에 대한 의존도가 최근 더욱 증가한 요인으로 보입니다. 주택경기 의존도가 매우 높은 사업구조를 보유하고 있는 점은 주택경기에 따라 수익성 및 현금흐름 변동성의 증대를 초래 할 수 있다는 측면에서 중장기적인 부담요인일 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

HDC현대산업개발(주)의 사업 부문 및 구성비는 다음과 같습니다.

[HDC현대산업개발(주) 사업부문 및 구성비](개별 기준)

(단위 : 억원, %)

구분

사업부분

2018년 반기
2017년도
2016년도
2015년도

매출액

외주주택

5,955
21,857
15,295
11,570

자체공사

3,139
10,677
12,317
13,251

토목

679
3,421
3,627
4,043

일반건축

713
3,765
2,324
2,971

기타

311
1,281
1,182
1,300

전체

10,797
41,001
34,746
33,135

비중

외주주택

55.15%
53.31%
44.02%
34.92%

자체공사

29.07%
26.04%
35.45%
39.99%

토목

6.29%
8.34%
10.44%
12.20%

일반건축

6.60%
9.18%
6.69%
8.97%

기타

2.88%
3.12%
3.40%
3.92%

전체

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

[종합 건설업자 시공능력 평가 비교]

(단위 : 원)

업체명

2017년 토건
 시공능력평가액

2017년
 순위

2016년
 순위

2015년
 순위

소재지

삼성물산(주)

16조 5,885억

1

1

1

서울

현대건설(주)

13조 7,106억

2

2

2

서울

(주)대우건설

8조 3,012억

3

4

3

서울

대림산업(주)

8조 2,835억

4

5

6

서울

(주)포스코건설

7조 7,393억

5

3

4

경북

지에스건설(주)

7조 6,685억

6

6

5

서울

현대엔지니어링(주)

6조 8,345억

7

7

9

서울

현대산업개발(주)

6조 665억

8

10

10

서울

롯데건설(주)

5조 4,282억

9

8

7

서울

에스케이건설(주)

4조 6,814억

10

9

8

서울

출처)대한건설협회(2017.07)
주) 본 평가는 국토교통부가 전국 건설업체를 대상으로 토목건축공사업에 한해 공사실적, 경영상태, 기술능력, 신인도 등을 종합평가한 '2017 시공능력평가' 결과임

한편, 건설 부문에서 가장 높은 비중을 차지하였던 자체공사(주택)의 경우 자체공사 매출비중이 2015년 40%로 증가하는 추세 였으나 자체공사 매출감소와 외주주택 부문의 매출성장으로 2016년 35.5%, 2017년 26.0%,
2018년 반기 29.1%
로 다소 매출 비중이 감소하고 있는 모습입니다. 자체공사는 사업부지를 확보하여 시행 ·시공하는 자체사업의 경우, 공사 진행을 통한 공사 수익 인식 뿐만 아니라, 분양수익 또한 HDC현대산업개발(주)의 수익으로 인식되기 때문에 수익성이 도급 공사에 비해 높습니다. 자체사업으로 진행하는 민간주택건축 등의 사업부문의 매출이익률이 도급 공사에 비해 상대적으로 높아 자체공사 매출비중의 감소는 HDC현대산업개발(주)의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다만, 자체공사의 특성상 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성을 안고 있다는 점에 투자자께서는 유의하여야 합니다. 자체 사업 진행을 위해서는 용지 또는 택지 등의 사업부지 확보가 필수적이며, 사업부지로서 용지를 매입할 경우 토지 용도 변경 및 인허가 등의 절차가 필요한 관계로 사업 지연의 가능성이 있습니다. 또한 용지 또는 택지 확보 후 공사를 진행한다고 하더라도 초기에 산정한 해당 사업의 분양성이 하락하여 분양률 등이 부진할 경우 초기 비용 및 공사비 회수가 어려워지고 이는 HDC현대산업개발(주)의 비용 발생으로 연결되어 사업 진행 또는 분양 등에 차질이 생길 경우 HDC현대산업개발(주)의 재무적 부담으로 직결될 수 있어 도급 공사와 달리 HDC현대산업개발(주)의 위험 부담이 필요한 부분입니다. 또한 동사가 자체적으로 수립한 중장기 사업 목표에 따라 자체 사업 진행을 위해 매입한 토지 주변 지역의 사업성이 하락하여 용지 상태로 해당 부지를 보유하고 있거나, 착공 후 분양 단계에서 미분양 물량이 발생할 경우 해당 부지 또는 미분양 세대가 동사의 재고자산으로 인식되어 회계적 운전자본의 상승과 함께 용지 보유 비용 및 미분양세대 관리 비용 등이 발생할 수 있습니다.

따라서 자체 사업의 특성 상 미분양 부담이 HDC현대산업개발(주)에 전가됨을 감안할 때 해당 사업장의 분양 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되며, 향후 거시 경제 및 주택 부동산 경기 등 대외적인 요인으로 추가 수요 형성이 어려워 질 경우 자체 사업과 관련한 부담이 상승할 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

(3-2)
신규수주 물량 및 수주 잔고의 미분양 리스크에 따른 모니터링 필요성

HDC현대산업개발(주)는 채산성이 높은 주택 부문에 영업활동을 집중하고있어 2015년 이후 최근 3년간 사업연도별 외형 매출액 및 영업이익률이 지속적으로 성장세에 있습니다. (
2018년 반기 개별 기준 매출액 8,259억원, 영업이익 991억원
)
동사 수주잔고의 경우 2018년 상반기 말 기준 주택(자체/외주) 부문의 수주잔고가 90.5%로 절대적인 비중
을 차지하고 있는 가운데, 신규수주 규모는 2015년 이후 관계 업황에 따라 증감을 반복하는 추세로,
2018년의 상반기에는 주택부문 신규 물량 급감에 따라 동사의 신규 수주금액도 크게 감소
하였습니다. 이처럼 부동산 경기에 민감한 주택사업 비중이 높게 유지됨에 따라 거시요인으로 인한 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다.

HDC현대산업개발(주)의

2018년 반기
개별 기준 매출액은 8,259억원, 영업이익은 991억원
입니다. 2015년 이후 최근 3년간 사업연도별 외형 매출액 및 영업이익률은 지속적으로 성장세를 보이고 있습니다. 2015년 이후 주택경기 회복에 힘입어 주택 부문의 매출 성장을 중심으로 채산성 및 분양률이 우수한 현장의 매출 비중이 확대됨에 따라 주택부문 매출이 2015년 2.48조원에서 2017년 3.25조원으로 성장한 가운데, 채산성 및 분양률이 우수한 현장의 기성인식이 확대됨에 따라 영업이익률도 개선되어 2015년 11.2%에서 2017년 16.4%로 상승하였습니다.

[최근 3개년 HDC현대산업개발(주)의 손익계산서(개별 기준)]

(단위 : 억원, %)

과 목
2018년 반기
2017년도
2016년
2015년

매출액
8,259
41,001
34,746
33,135

매출원가
6,928
33,748
28,526
27,802

매출총이익
1,331
7,253
6,220
5,333

영업이익
991
5,543
4,016
2,829

당(분)기순이익
761
3,767
3,029
2,137

매출이익률
16.12%
17.69%
17.90%
16.10%

영업이익률
11.99%
13.52%
11.60%
8.50%

순이익률
9.21%
9.19%
8.70%
6.40%

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

[HDC현대산업개발(주) 사업부문별 매출 및 수익성](개별 기준)

(단위 : 억원, %)

구분
사업부분
2018년 반기
2017년
2016년도
2015년도

매출액
외주주택
4,562
21,857
15,295
11,570

자체공사
2,440
10,677
12,317
13,251

토목
436
3,421
3,627
4,043

일반건축
591
3,765
2,324
2,971

기타
230
1,281
1,182
1,300

전체
8,259
41,001
34,746
33,135

매출원가
외주주택
3,906
18,202
12,817
9,232

자체공사
1,740
7,462
8,940
10,625

토목
410
3,217
3,366
3,993

일반건축
616
3,671
2,202
2,809

기타
256
1,196
1,201
1,144

전체
6,928
33,748
28,526
27,802

매출총이익
외주주택
657
3,655
2,479
2,338

자체공사
700
3,215
3,377
2,627

토목
26
204
261
50

일반건축
-26
94
123
162

기타
-26
85
-19
157

전체
1,331
7,253
6,220
5,333

영업이익
외주주택
530
2,706
1,447
1,004

자체공사
593
2,637
2,547
1,766

토목
-58
35
49
-140

일반건축
-42
-20
-14
58

기타
-32
185
-13
141

전체
991
5,543
4,016
2,829

영업이익률
외주주택
11.61%
12.38%
9.50%
8.70%

자체공사
24.30%
24.70%
20.70%
13.30%

토목
-13.24%
1.02%
1.30%
-3.50%

일반건축
-7.11%
-0.53%
-0.60%
1.90%

기타
-14.03%
14.44%
-1.10%
10.90%

전체
11.99%
13.52%
11.60%
8.50%

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

각 사업 부문별 매출액 및 영업이익률을 살펴보면, 2016년까지 자체공사 부문의 매출 비중이 가장 높았으나, 2017년의 경우 미분양리스크를 최소화하고 외주 주택 사업을 늘리는 과정에서 외주주택의 매출 비중이 가장 높게 나타났습니다. 토목 및 일반건축 부문의 경우 채산성 저하가 지속됨에 따라 외형과 수익성 모두 3년째 부진한 모습을 보이고 있습니다. 토목 부문은 2015년 영업손실 140억원 발생 이후 2016년부터 현재까지 영업이익률 1~2% 수준이 지속되고 있으며, 일반건축 부문은 2016년 영업손실 14억원 발생 이후
2018년 반기까지
적자 구조를 벗어나지 못하고 있습니다. 동사는 최근 3년간 채산성이 낮은 토목, 일반건축 부문의 규모를 축소하고 외주주택 및 자체공사 부문에 영업활동을 집중하여 전체 실적은 양호한 구조를 보유하고 있습니다.

다만, 부동산 경기에 민감한 주택사업 비중이 높게 유지됨에 따라 단기적으로는 주택사업 시장의 개선에 따라 양호한 실적을 기록하였으나, 향후 주택 시장 변동, 입주물량의 급증, 저성장 및 고용불안 등 부정적 거시경제 환경 등의 요인으로 인해 실적 변동성이 크게 나타날 수 있는 점은 향후 사업안정성 측면에서 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 

한편, 동사의 신규수주 규모는 2015년 이후 관계 업황에 따라 증감을 반복하는 추세입니다. 신규수주 금액은 2015년 5조 6,648억원, 2016년 3조 9,510억원을 기록하다가, 2017년 들어 건설경기가 회복 국면을 맞이하며 7조 5,020억을 기록하는 등 높은 변동성을 나타내고 있습니다. 2018년의 상반기의 경우, 새 정부의 주택 관련 투기수요 억제 등 전반적인 규제 강화 기조에 따라 주택부문 신규 물량이 크게 감소하였으며, 주택 부문 비중이 높은 동사의 특성상 그 영향을 받아 2조 2,725억원의 신규수주 금액을 기록하였습니다. 

건설 업황 변동에 따른 신규 수주액의 부침에도 불구하고, 동사의 수주잔고는 2015년말 2.3조, 2016년말 2.2조, 2017년말 2.6조, 2018년 상반기말 2.6조를 기록하는 등 2조원 이상의 잔고를 꾸준히 유지하고 있어 영업안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악됩니다. 다만 동사 수주잔고의 경우 2018년 상반기 말 기준 주택(자체/외주) 부문의 수주잔고가 90.5%로 절대적인 비중을 차지하고 있는 바, 향후 주택시황의 변동성 및 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다.

[HDC현대산업개발(주) 신규수주 및 수주잔고 현황]

(단위 :억원)

구분
신규수주(누적)
수주잔고

2018년 상반기
2017년
2016년
2015년
2018년 상반기
2017년
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

주택(자체)
3,719
16.37%
21,376
28.49%
6,994
17.70%
12,284
21.70%
48,754
18.69%
45,645
17.70%
35,687
16.00%
41,352
18.20%

주택(외주)
11,224
49.39%
47,521
63.34%
27,029
68.40%
31,276
55.20%
187,231
71.79%
191,320
74.20%
162,409
72.90%
159,293
70.10%

토목
1345
5.92%
663
0.88%
3,245
8.20%
7,652
13.50%
12,507
4.80%
12,465
4.83%
15,312
6.90%
15,941
7.00%

건축
6,437
28.33%
5460
7.28%
2,242
5.70%
5,436
9.60%
12,301
4.72%
8,426
3.27%
9,264
4.20%
10,660
4.70%

합계
22,725
100.00%
75,020
100.00%
39,510
100.00%
56,648
100.00%
260,793
100.00%
257,856
100.00%
222,671
100.00%
227,246
100.00%

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

(3-3)
자금조달 환경 악화로 인한 차입금 유동성 리스크 부각 가능성

HDC현대산업개발(주)는
2018년 반기말
개별기준 단기차입금 3,376억원(유동성장기부채 포함) 및 장기차입금 51억원, 사채 3,540억원 등을 합쳐 총 6,968억원
의 차입금을 보유하고 있으며, 이 중
1년 이내에 상환해야 할 유동성차입금의 비중은 약 48%
입니다.
약 1.15조원
의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 동사의 영업현금흐름 등을 고려했을 때 단기적인 유동성악화 가능성은 제한적일 것으로 예상되나, 향후 부동산시장의 침체로 인해 건설사들의 자금조달 환경이 악화된다면 예기치 못한 사업환경의 변화 및 외부요인의 변동으로 유동성 리스크가 부각될 가능성이 있습니다.

2018년 반
기말
별도 기준 HDC현대산업개발(주)는 단기차입금 3,376억원(유동성장기부채 포함), 장기차입금 51억원 및 사채 3,540억원 등 총 6,968억원
의 차입금을 보유하고 있습니다. 동사 단기차입금의 대부분은 시중은행에서 대여한 한도대출이며 장기차입금은
주택도시보증공사관련
대출 및 일반
회사채로 구성되어 있습니다. 동사의 계정분류 별 상세 차입금 내역은 아래와 같습니다.

[HDC현대산업개발(주) 차입금 계정분류 현황(개별기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 반기
2017년
2016년
2015년

단기차입금
237,285
252,285
297,285
327,285

유동성장기부채
100,369
100,282
120,250
210,235

장기차입금
5,126
4,957
5,025
5,086

회사채
354,038
353,791
264,004
219,241

계 : 총차입금
696,818
711,315
686,564
761,847

부채비율(%)
165.43%
89.76%
122.20%
129.42%

현금및현금성자산
1,150,113
1,136,668
929,098
374,766

순이자비용(주1)
-1,852
-18,863
18,623
32,212

출처) HDC현대산업개발(주) 제시
주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익

주2) 2018년 반기 기준 부채비율이 증가한 이유는 회사(舊.현대산업개발(주)) 분할 과정에서 사업회사인 HDC현대산업개발이 자기자본 대비 타인자본 승계 비율이 높아졌기 때문입니다. (아래 표 참조)

분할기일(2018년 05월 01일) 기준 재무상태표
(단위: 백만원)

구분
분할전[A]
HDC [B]
HDC현대산업개발 [C]
[B+C-A]

자산총계
6,942,838
2,598,079
4,549,443
204,684

부채총계
4,123,982
1,233,821
2,932,589
42,428

자본총계
2,818,855
1,364,258
1,616,855
162,258

[HDC현대산업개발(주)의 단기차입금 내역(개별기준)]

(단위 : 백만원)

차입처
내역
2018.06.30 현재
연이자율(%)
2018.03.31

2017.12.31

국민은행
운용자금
3.46%
30,000
30,000

국민은행
운용자금
3.54%
30,000
30,000

산업은행
운용자금
2.74%
15,000
15,000

산업은행
운용자금
2.99%
30,000
30,000

우리은행
운용자금
3.40%
40,000
40,000

하나은행
운용자금
3.50%
10,000
10,000

SC은행
운용자금
3.00%
15,000
30,000

SC은행
운용자금
3.20%
50,000
50,000

건설공제조합
운용자금
1.40%
17,285
17,285

합 계
237,285
252,285

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

[HDC현대산업개발(주)의 장기차입금 내역(개별기준)]

(단위 : 백만원)

차입처

내역

2018.06.30 현재
 연이자율(%)

2018.06.30
2017.12.31

주택도시보증공사

운용자금

0.00

11,709
11,709

차감 : 유동성장기부채

(434)
(434)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분제외)

(6,
14
9)

(6,318)

합 계

5,126
4,957

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

[HDC현대산업개발(주)의 미상환 사채 내역(개별기준)]

(단위 : 백만원)

구분

만기일

2018.06.30 현재
 연이자율(%)

2018.06.30
2017.12.31

제145 회 무보증사채

2018.11.26

4.65%
100,000
100,000

제146 회 무보증사채

2019.10.31

3.80%
165,000
165,000

제147-1 회 무보증사채

2020.07.17

2.83%
140,000
140,000

제147-2 회 무보증사채

2022.07.17

3.44%
50,000
50,000

차감 : 유동성장기부채

(100,000)

(100,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분제외)

(962)

(1,209)

합 계

354,038
353,791

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

[HDC현대산업개발(주)의 유동성장기부채 내역 (개별기준)]

(단위 : 백만원)

구분

만기일

2018.06.30 현재
 연이자율(%)

2018.06.30
2017.12.31

사채
제145회 회사채
2018.11.26
4.49%
100,000
100,000

장기차입금
주택도시보증공사
2018.08.04
-
434
434

차감 : 현재가치할인차금

(64)
(152)

합 계

100,369
100,282

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

2018년 반기말
HDC현대산업개발(주)의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 1년 이내 만기가 도래하는 유동성차입금의 비중은 약 48%입니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

[만기별 금융부채 현황(개별기준)]
(2018년 반기말 기준)

(단위 : 백만원)

구 분

1년 이내

1년 초과
 2년 이내

2년 초과 
5년 이내

5년 초과

계

매입채무

169,812
-
-
-
169,812

단기차입금

237,285
-
-
-
237,285

기타지급채무(유동)

274,759
-
-
-
274,759

예수금

144,286
-
-
-
144,286

유동성장기부채

100,369
-
-
-
100,369

사채

-
165,000
190,000
-
355,000

장기차입금

-
-
-
11,275
11,275

기타지급채무(비유동)

합 계
926,511
165,000
190,000
11,275
1,292,786

출처) HDC현대산업개발(주) 제시
주1) 장기차입금과 사채에 대한 현재가치할인차금 전 금액으로 기재하였음
주2) 유동성장기부채는 1년 이내 만기가 도래하는 사채 및 장기차입금으로 구성되어 있음

2018년 반기말 동사의 현금 및 현금성자산은 총차입금 6,968억원을 상회하는 1.15조원 수준입니다.
또한 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 동사의 제145회 회사채 1,000억원의 경우 2018년 11월에 만기가 도래하는 바, 이는 일반 은행차입금과 달리 만기연장이 불가능하고 실질적인 상환의무가 발생하게 되나, 차환발행 또는 보유 현금을 활용한 상환이 가능한 수준일 것으로 판단됩니다. 그러나 단기간 내에 금융위기 발발 등으로 인한 국내외 금융시장 환경의 급격한 악화, 회사 신용도의 급격한 하락 등의 위기 상황이 발생하여 자금 조달이 어려워질 경우 향후 적기에 상환이 불가능할 수도 있습니다.

HDC현대산업개발(주)의 보유 현금성자산 규모 및 영업현금흐름 등을 고려했을 때 단기적인 유동성악화 가능성은 제한적일 것으로 예상합니다. 다만 향후 부동산시장의 침체로 인해 건설사들의 자금조달 환경이 악화된다면, 예기치 못한 사업환경의 변화 및 외부요인의 변동으로 해당 차입금의 차환발행 혹은 상환이 예정대로 진행되지 않는 경우 동사의 유동성 리스크가 부각될 가능성이 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(3-4)
대손충당금 설정액 증가 및 기존 미청구공사의 추가 손실 등으로 인한 재무 건전성 악화 위험

HDC현대산업개발(주)는
2018년 반기말 기준 8,662억원의 매출채권 등 채권 총액 1조 9,580억원에 대하여 대손충당금 2,950억원을 설정

하고 있습니다.
향후
국내 주택경기에 따라 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 경우
동사의
영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미치게 됩니다.
한편, 동사의
미청구공사는 3,590억원으로, 총 도급액 및 초과청구공사 규모 대비 크지 않은 편이나,

미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 동사의 재무에 부담으로 작용할 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

HDC현대산업개발(주)는
2018년 반기말 기준 8,662억원의 매출채권(공사미수금, 분양미수금 포함) 등 채권 총액 1조 9,580억원에 대하여 대손충당금 2,950억원을 설정
하고 있습니다. 대손충당금 설정률은
15.07%
입니다. 동사의 매출채권은 주로 발주처와의 도급계약을 기초로 발생되는 것으로, 개별적인 회수 가능성 검토결과에 따라 채무자의 파산, 강제집행, 은행거래중지, 소송, 사망, 실종 등 회수가 불투명한 채권 및 약정기일 경과 후 약정의 갱신이나 수정없이 장기간 연체되는 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려한 합리적인 대손 추산액을 산정하여 개별채권별 대손충당금을 설정하고 있습니다. 최근 3년간 동사의 연간 대손충당금 설정액은 약 2,600~3,000억원, 대손충당금 설정률 약 13~15% 내외에서 유지되고 있으나, 향후 사업환경의 변화에 따라 대손충당금 설정률에 증감이 있을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[최근 3사업연도 계정과목별 대손충당금 설정내역](개별 기준)

(단위 : 백만원)

구 분

계정과목

채권 총액

대손충당금

대손충당금
 설정률

2018년 
반기
매출채권 등
866,160
106,681
12.32%

기타수취채권
799,359
188,211
23.55%

선 급 금
292,484
122
0.04%

합 계
1,958,003
295,014
15.07%

2017년
매출채권 등
1,120,306
106,132
9.47%

기타수취채권
875,762
193,547
22.10%

선 급 금
252,425
75
0.03%

합 계
2,248,493
299,754
13.33%

2016년
매출채권 등
706,523
98,210
13.90%

기타수취채권
732,859
181,925
24.82%

선 급 금
144,774
165
0.11%

합 계
1,584,156
280,300
17.69%

2015년
매출채권 등
763,937
100,607
13.17%

기타수취채권
757,788
163,547
21.58%

선 급 금
138,370
24
0.02%

합 계
1,660,095
264,178
15.91%

출처) HDC현대산업개발(주) 제시
 (주1) 매출채권은 받을어음, 공사미수금, 분양미수금이 포함되어 있습니다.
 (주2) 기타수취채권은 미수금, 대여금, 보증금, 기타당좌자산 등이 포함되어 있습니다.
 (주3) 채권금액은 현재가치할인차금 차감후 금액입니다.

2018년 반기말 HDC현대산업개발(주)가 보유하고 있는 매출채권 잔액의 연령분석을 살펴보면, 매출채권 잔액 8,662억원 중 약 35%인 3,036억원
이 경과기간 1년 이내의 채권에 해당하며, 당사는 해당 매출채권의 회수 지체 가능성이 낮다고 판단하고 있으며 그로 인하여 향후 회사에 미칠 악영향 또한 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 회수 기간이 3년을 초과한 매출채권
1,366억원
은 공사미수금으로서, 당사는 이 중 960억원에 대하여 회수가능성이 낮다고 판단하고 대손충당금으로 반영하였습니다. 나머지 회수 가능한 것으로 판단되는 미수금
376억원
에 대해서는 해당 발주처와 협의 중이거나 소송을 진행하고 있습니다. 

[
2018년 반기말
경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(개별 기준)

(단위: 백만원)

구 분

6월 이하

6월 초과
 1년 이하

1년 초과
 3년 이하

3년 초과

합계

금 액

303,635
0
57,196
136,597
497,428

구성비율

61.00%
0.00%
11.50%
27.50%
100.00%

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

2018년 6월말 기준 HDC현대산업개발(주)의 총도급액은
약 11조 3,237억원
이고, 도급 잔액은
약 5조 8,418억원
입니다.
동사의 총 도급금액 대비 매출채권 규모는 작은 편이나, 향후 국내 주택경기에 따라 공사미
수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 수 있으며, 이러한 경우 동사의 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다. 수주사항과 관련한 자세한 사항은 아래 표를 참조하시기 바랍니다.

[수주사항]

1) 관급공사

(기준일: 2018.06.30)
(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 5공구
2016-08-18
2022-05-18
102,392
15,790
86,602

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제5공구)
2018-06-21
2021-09-29
127,240
29,204
98,036

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 4공구
2016-08-18
2022-05-18
98,720
17,516
81,203

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제4공구)
2015-12-30
2021-09-29
96,607
32,670
63,937

마산시
마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
245,135
188,140
56,995

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제4공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
102,361
56,283
46,078

서울특별시 도시기반시설본부
신림-봉천 터널 도로건설공사(1공구)
2010-10-05
2020-12-31
45,961
5,272
40,689

경기도 수원시
수원 컨벤션센터 건립공사
2016-08-01
2019-02-04
71,405
36,300
35,105

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제5공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
83,768
50,679
33,089

Cuu Long CIPM
베트남 로떼락소이 고속국도
2016-06-08
2018-12-07
23,631
6,650
16,982

해양수산부 군산지방해양수산청
비응항 정온도 개선사업
2017-12-27
2020-12-10
16,635
926
15,708

조달청(익산지방국토관리청)
화양-적금(3공구)도로건설공사
2011-12-14
2019-11-01
59,886
47,428
12,458

한국토지주택공사
화성봉담 대지조성 및 주변도로공사
2003-12-19
2019-01-20
52,015
39,830
12,185

Vietnam Ministry of Transport
베트남 흥하교량공사
2016-05-12
2019-05-11
72,212
60,201
12,010

조달청(해양수산부 동해지방해양한만청)
강원 영진-교향지구 연안정비사업
2015-02-05
2020-02-03
22,318
13,737
8,581

한국철도시설공단
원주~제천 복선전철 서원주역 외 8개소 전력설비 신설공사
2017-12-28
2019-03-31
5,751
273
5,478

한국토지주택공사
화성봉담2 보금자리주택지구 조성공사
2013-12-13
2018-12-31
29,823
24,808
5,014

한국농어촌공사 새만금산업단지사업단
새만금지구 산업단지 2공구 조경공사
2016-10-10
2018-12-18
7,093
3,502
3,592

한국철도시설공단
김포도시철도 제4공구 노반건설
2014-01-27
2018-06-30
56,921
53,962
2,958

마산시
마산항진입도로(1단계)건설공사
2007-07-05
2018-10-19
22,895
21,675
1,220

조달청(익산지방국토관리청)
군장대교 건설공사
2008-09-09
2018-12-31
33,564
32,527
1,037

한국철도시설공단 外
울산-포항 복선전철 제3공구 노반신설기타공사 外
-
-
597,608
593,622
3,986

합 계
-
-
1,973,941
1,330,995
642,943

출처) HDC현대산업개발(주) 제시
 주1) 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성공사액을 차감한 금액임

2) 민간공사

(기준일: 2018.06.30)

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

파주운정주택사업 주식회사
파주운정
2017-11-28
2020-07-31
511,835
26,115
485,720

전포2-1구역주택재개발정비사업조합
서면IPARK(전포2-1)
2017-07-27
2020-10-02
379,339
16,621
362,719

장위7구역 주택재개발 정비사업 조합
장위7구역 주택재개발
2016-07-31
2020-10-31
326,581
14,603
311,978

면목3구역 주택재개발정비사업조합
면목3구역(사가정)
2017-11-09
2020-06-30
319,533
38,047
281,486

고덕5단지 주택재개발정비사업조합
고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
361,600
85,004
276,596

신흥주택재건축정비사업조합
성남신흥
2017-08-01
2020-07-31
313,628
52,693
260,935

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
262,972
5,088
257,884

제이케이미래주식회사
남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-05
2021-01-31
268,857
11,148
257,709

신정1-1지구 주택재건축정비사업조합
신정1-1
2017-08-01
2020-03-31
309,085
57,127
251,959

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설 건설공사
2016-02-17
2021-02-16
324,356
119,352
205,004

가락시영 주택재건축정비사업조합
가락시영 재건축
2015-12-01
2018-12-31
575,615
395,407
180,208

상아·현대아파트 주택재건축정비사업 조합
당산 상아현대 주택 재건축 정비사업
2016-04-01
2020-04-30
159,453
20,390
139,063

주식회사 스타덤홀딩스
수지 시니어IPARK_분양불
2017-07-31
2020-08-31
130,800
9,204
121,596

마스턴제12호서초PFV
서초동 주상복합 신축공사
2017-07-12
2020-08-31
134,562
14,410
120,152

신수1주택재건축정비사업조합
신수1 주택재건축정비사업
2016-09-13
2019-08-12
221,933
103,152
118,781

월계2구역 주택재개발정비사업조합
월계2구역(인덕마을) 주택재개발정비사업
2015-07-10
2019-09-30
168,315
52,869
115,447

전주 바구멀1지구 주택 재개발정비사업조합
전주 바구멀1지구 주택 재개발
2014-01-15
2020-05-31
122,743
10,780
111,963

양지로지스틱스
양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
215,000
109,667
105,333

풍납우성 주택재개발정비사업조합
풍납우성
2016-11-24
2019-11-30
146,650
48,825
97,825

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK
2018-06-29
2020-10-31
92,570
1,130
91,440

㈜이노텍
강릉송정IPARK
2017-11-29
2019-12-31
91,230
8,060
83,170

에이엠플러스피에프브이산곡
부평 산곡동 주상복합(아파트+오피스텔)
2017-11-01
2020-10-31
91,105
10,661
80,444

남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합
남가좌제1주택재건축
2016-05-02
2018-10-31
239,720
160,747
78,973

제이알뉴스테이
동탄A92BL뉴스테이
2017-02-28
2019-07-31
131,432
54,093
77,339

응암10구역 주택재건축정비사업조합
응암10구역(백련산)
2017-03-01
2019-08-31
108,546
37,221
71,325

홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합
홍제 제2구역 주택재개발정비사업
2016-04-01
2018-12-31
179,478
108,778
70,700

광교라이프리에프브이㈜
광교IPARK-C3BL
2015-07-01
2018-09-30
366,127
305,588
60,539

㈜송도아메리칸타운
송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업
2015-06-26
2018-10-26
213,076
158,018
55,058

호계주공아파트주변지구주택재건축정비사업조합
안양 호계주공아파트주변지구 재건축
2016-07-08
2019-03-31
106,133
54,071
52,061

미래에셋자산운용주식회사
블루마운틴 C.C
2016-02-15
2018-07-31
117,199
65,764
51,435

㈜관악
동탄2신도시A100
2017-01-02
2019-03-28
103,560
54,521
49,040

신안종합건설
동탄2신도시A99
2017-01-02
2019-03-28
93,714
47,878
45,837

주식회사미드
수원영통아이파크캐슬2단지
2016-11-25
2019-01-31
120,896
75,321
45,575

신길14재정비촉진구역주택재개발
신길뉴타운 14구역 주택재개발
2016-10-01
2019-02-28
110,909
68,982
41,927

에이치디씨민간임대주택
일산3구역 2차
2017-09-11
2019-10-10
56,734
15,987
40,747

봉명2구역 주택재개발정비사업조합
봉서산IPARK(천안봉명2구역)
2016-08-01
2018-09-28
118,609
90,042
28,567

아이디앤플래닝그룹
일산3구역IPARK
2015-12-01
2018-05-31
336,239
313,276
22,963

서초한양 주택재건축정비사업조합
서초한양
2015-12-01
2018-07-31
126,263
107,585
18,678

고산공영주식회사
동해이도동아파트
2016-10-01
2018-10-31
77,831
61,209
16,622

망원1구역재건축정비사업조합
망원1구역주택재건축
2016-09-22
2018-08-31
87,149
72,978
14,171

김포풍무2지구 도시개발사업조합
김포풍무2지구 도시개발사업 토지 및 기반시설 조성공사
2013-03-02
2019-04-30
58,852
49,719
9,133

평산산업 주식회사
거제문동IPARK
2015-06-01
2018-05-31
228,012
221,895
6,117

네오밸류 유한회사
구리갈매IPARK
2015-08-28
2018-04-30
255,107
250,746
4,361

현대해상화재보험
현대해상안산사옥
2017-10-25
2019-10-31
7,000
3,553
3,447

㈜현대백화점 천호점
현대백화점천호점증축공사
2014-05-12
2018-12-31
97,217
93,860
3,356

㈜현대아이파크몰
아이파크몰 증축 및 토목공사(해주차장)
2017-04-28
2018-12-31
10,200
7,001
3,199

㈜노벨과개미
광교오피스텔1-2BL
2015-02-09
2018-01-08
161,708
159,211
2,496

평산산업 주식회사
거제문동IPARK(분양)
2015-05-21
2018-05-31
3,000
802
2,198

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK(분양)
2018-06-29
2020-10-31
2,750
778
1,972

상아3차 주택재건축정비사업조합
상아3차(삼성동센트럴IPARK)
2015-08-07
2018-03-31
107,043
105,592
1,451

서울아산병원 外
서울아산병원 증개축공사 外
-
-
197,505
195,314
2,193

합 계
-
-
9,349,771
4,150,883
5,198,892

출처) HDC현대산업개발(주) 제시
 주1) 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성공사액을 차감한 금액임

2) 계약수익 금액이 HDC현대산업개발(주) 직전 회계연도 개별 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다.

(기준일: 2018.06.30)

(단위 : 백만원)

구분

계약일

완성기한

진행률

미청구공사(*1)

매출채권(*2)

총액

손상차손
 누계액

총액

대손충당금
(*3)

가락시영 재건축
2015-03-03
2018-12-31
68.69%
2,660
-
2,660
-

파주운정
2017-11-28
2020-07-31
5.10%
523
-
523
1

서면IPARK(전포2-1)
2015-07-10
2020-10-02
4.38%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-03-11
2018-09-30
83.46%
93,866
-
93,866
241

고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
23.51%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-07-01
2018-05-31
93.17%
-
-
66,067
170

장위7구역 주택재개발
2016-07-12
2020-10-31
4.47%
14,603
-
14,603
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설건설공사
2016-02-17
2021-02-16
36.80%
-
-
1,930
21

면목3구역(사가정)
2014-12-31
2020-06-30
11.91%
-
-
-
-

성남신흥
2014-04-21
2020-07-31
16.80%
-
-
-
-

신정1-1
2012-01-16
2020-03-31
18.48%
-
-
-
-

남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-04
2021-01-31
4.15%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
1.93%
760
-
760
8

구리갈매IPARK
2014-11-18
2018-04-30
98.29%
-
-
2,008
5

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
76.75%
2,883
-
2,883
31

남가좌제1주택재건축
2014-10-06
2018-10-31
67.06%
19,995
-
19,995
-

거제문동IPARK
2015-01-12
2018-05-31
97.32%
-
-
140,317
8,440

신수1 주택재건축정비사업
2015-04-30
2019-08-12
46.48%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
51.01%
20,656
-
20,656
22

송도 재미동포타운(M2-2BL)조성사업
2015-06-26
2018-10-26
74.16%
6,714
-
6,714
17

합계
162,660
-
372,982
8,956

출처) HDC현대산업개발(주) 제시
주1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.

주2) 매출채권(공사미수금)은 미청구공사를 포함하고 있는 금액입니다.

주3) 집합평가로 인한 대손충당금을 포함한 금액입니다.

한편, 동사의 2018년 6월말 개별 기준 미청구공사는 약 3,590억원으로, 2016년 말 2,609억 및 2017년 말 기준 3,332억원 대비 증가세를 보이고 있습니다. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에서는 공사채권을 청구 여부에 따라 분류하는데, 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.
 
 공사채권을 청구여부에 따라 분류하는 이유는 수주업체와 사업주간 채권인정액이 상이하기 때문인데, 사업주는 일반적으로 공사기성률(공정률)에 따라 근거하여 채권을 인정하고 대금을 지급하는데 반하여 수주업체는 총 예정원가에 근거하여 원가투입법에 따라 진행률을 산정하고 있기 때문입니다. 이에 따라 수주업체가 산정한 진행률이 사업주가 인정한 기성률보다 크다면 미청구공사가 발생하며, 반대로 수주업체가 산정한 진행률이 사업주가 인정한 기성률보다 작다면 초과청구공사가 발생합니다. 단, 이는 이익이 예상되는 공사 건에 한하며 손실이 발생할 것으로 예상되는 공사 건의 경우 예상되는 손실은 당기비용으로 모두 인식하고 이미 인식한 손실액과 예상손실액을 차감하여 미청구공사나 초과청구공사를 결정할 때 상계하고 있습니다.
 
 건설업에서 비정상적 미청구공사가 발생하는 원인은 진행기준 매출인식에 근거가 되는 예정원가가 정확하지 않기 때문인데, 설계나 공정계획의 오류로 예정원가가 과소 설정되어 있는 상태에서 공기연장 및 재시공(Rework)으로 추가원가가 투입되는 경우 미청구공사가 누적될 수 있으며 이는 예정원가를 실제원가로 조정하는 시점에서 손실로 전이됩니다.
 
 이에 따라 미청구공사는 총예정원가가 증가하지 않을 경우 향후 대금을 받을 권리가 있는 자산으로서 HDC현대산업개발(주)의 수익에 긍정적 요인으로 작용하나, 총예정원가가 증가하여 도급금액을 초과할 경우 잠재적 손실요인으로 작용하여 수익성에 부정적 영향을 미치며, 아울러 유동성 부담의 요인이 됩니다. 

[HDC현대산업개발(주) 사업부문별 미청구/초과청구공사 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 상반기말
2017년 말
2016년 말

미청구공사
초과청구공사
미청구공사
초과청구공사
미청구공사
초과청구공사

외주주택
271,815
712,954
257,353
610,580
190,195
374,599

일반건축
67,637
7,799
43,10
13,778
28,821
10,734

토목
19,578
58,962
32,78
19,602
41,881
46,435

합계
359,030
779,716
333,244
643,960
260,897
431,768

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

동사의 미청구공사는 3,590억원, 초과청구공사는 7,797억원으로 초과청구공사의 금액이 미청구공사 금액을 두 배 이상 상회하는 수준이며, 동사의 도급액 및 매출액을 고려할 경우 미청구공사의 규모는 크지 않은 편으로 판단됩니다. 그러나 향후 주택분양 등 국내 건설경기 회복이 둔화되거나, 미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 동사의 재무구조에 부담으로 작용할 수 있습니다.

(3-5)
HDC
현대산업개발(주)에 계류중인 소송 관련 위험 

당사와 HDC현대산업개발(주)는 분할 전 회사로부터 HDC현대산업개발이 승계받은 소송의 결과에 따른 손해배상 등에 대하여 연대 책임을 부담
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재
HDC현대산업개발(주)가 피고로 계류 중인 소송은
총
90건(총 소송가액 약 100,286백만원)
이 있으며, 그 중
당사가 연대책임을 부담하는 소송은 총 86건(총 소송가액 83,029백만원) 규모
입니다. 소송 결과가 당사에 미칠 영향은 제한적일 것으로 판단되나,
소송내용의 중요성에 따라 당
사 브랜드 자산가치에 일부 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

당사와 HDC현대산업개발(주)는 분할 전 회사로부터 HDC현대산업개발이 승계받은 소송의 결과에 따른 손해배상 등에 대하여 연대 책임을 부담하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재
HDC현대산업개발(주)가 피고로 계류 중인 소송은
총
90건(총 소송가액 약 100,286백만원)
이 있으며, 그 중
당사가 연대책임을 부담하는 소송은 총 86건(총 소송가액 83,029백만원) 규모 입니다. HDC현대산업개발(주)의 영업규모에 비추어 볼 때 동사의 재무상태에 미칠 영향은 제한적일 것으로 보이며, 당사가 연대책임에 따른 손해배상 의무가 발생할 가능성도 낮은 것으로 판단됩니다.
다만 소송내용의 중요성에 따라 당사의 평판 및 당
연결 기업집단 전체의 브랜드 자산가치에 일부 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

HDC현대산업개발(주)를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
종 목
소송금액 (백만원)
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
236,393

문화방송 외 58건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
100,286

OO입주자회의 외 89건

출처) HDC현대산업개발(주) 제시

(1) 사업연도 개시일 현재 계속 중인 소송 (당사=HDC현대산업개발)

(단위 : 천원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

수자원공사
당사 외17
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.05.15 소장접수

수자원공사
당사 외120
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구
1,399,000
2014.04.18 소장접수
 2017.01.18 판결선고 → 당사패소, 당사항소

수자원공사
당사 외12
경인운하사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.08.22 소장 접수

한국철도시설공단
당사
호남고속철도 입찰담합 관련 발주처
 손해배상 청구소송
1,000,000
2015.05.08 소장 접수

대한민국
당사외 4개사
포항영일만 외곽시설
 손해배상청구소송
10,167,111
2015.11.27 소장접수
 2016.11.04 판결선고 → 당사 전부승소, 원고항소
 2017.10.11 판결선고 → 당사 전부승소, 원고상고

대한민국
당사외 3개사
화양-적금 3공구 입찰담합에 따른
 손해배상청구
10,000,000
2015.12.31 소장접수

당사
재건축조합 외5
부산 만덕 재건축 
 대여금 등 청구소송
23,700,000
2012.03.19 당사 제소
 2013.07.11 판결선고 → 당사일부승소
 2013.07.19 피고 항소
 2014.06.12 2심 판결선고 → 당사일부승소, 피고상고
 2016.04.12 대법원 선고 → 파기환송
 2017.07.13 판결선고 → 당사 재상고

만덕재건축조합
당사
부산 만덕재건축조합
 부당이득반환청구소송
10,000,000
2016.08.22 소장접수

당사 외 7
유신코퍼레이션 외2
경인아라뱃길 굴포천 이설수로 설계하자 관련 설계사를 대상으로 손해배상 청구
2,477,145
2012.04.27 당사제소
 2018.05.18 선고기일 → 전부승소
 2018.06.07 피고항소

당사
김성현 외 28
부천약대 중도금대출 미상환자에 대한 구상금 청구
3,134,077
2016.10.18 신청서접수

당사
문화방송
MBC 신사옥 현장 설계오류 등
 공사대금청구 소송
68,299,564
2013.08.30 당사제소
2개 소로 청구

당사
세안이엔씨
대구 월배2블럭 시행사 유보금
 강제집행 관련 청구이의 소송
3,000,000
2014.08.12 당사제소
 2016.10.13 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소

당사
명륜3구역 조합 
 및 이사 3명
부산 명륜3구역 공사비청구소송
6,108,170
2014.06.23 당사제소
 2017.01.19 판결선고 → 당사 전부승소, 조합항소

명륜3구역조합
당사
명륜3구역 조합에서 착공지연, 오시공을 사유로 손해배상 청구
5,000,000
2015.05.18 소장접수
 2018.09.05 변론기일

당사
김영민
광교 복합의료원 공사미수금 청구소송
1,000,000
2016.01.22 당사제소

당사
KB부동산신탁
광교 복합의료원 사해신탁취소소송
2,850,000
2016.01.26 당사제소

당사
서울시
양화대교 구조개선공사
 간접비 등 청구소송
1,849,207
2013.05.31 당사제소
 2016.01.28 판결선고 → 당사 일부승소, 당사항소

당사
대한조선
1500톤 골리앗크레인 설치공사
 공사대금청구소송
1,000,000
2016.01.19 당사제소

당사 외 1
서울시
 대한민국
서울지하철916공구 보험료 정산 청구
1,189,781
2016.06.15 소장접수
 2016.12.01 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소
 2017.12.19 판결선고 → 당사 전부패소, 당사 상고

경남기업 회생관리인
 이성희
당사
충북대생활관BTL 회원사
 원가분담금 청구
2,515,023
2016.08.05 소장접수
 2017.11.17 판결선고 → 당사 일부승소, 쌍방항소

당사
한국철도시설공단
성남여주 복선전철 6공구 착공지연에 따른 배상금 및 공기연장에 대한 추가 간접비( 설계변경에 따른 추가공사비 청구
3,564,949
2016.11.22 당사제소

당사
한국철도시설공단
인천공항연결철도 열차반전 관련 설계변경 발주처 공사대금청구
2,140,400
2016.11.25 당사제소

당사
그리마건설
미8군사령부 현장 회원사 분담금 청구
1,039,061
2016.11.03 당사제소

일산아이파크5단지
 입주자대표회의
당사 외 4
일산 덕이5블럭 오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기
1,500,000
2015.12.24 소장접수

은어송마을3단지 입주자대표회의
당사
대전가오 오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구
1,905,699
2016.05.26 소장접수

명륜1차아이파크 입주자대표회의
조합
 주택도시보증공사
 당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,200,000
2016.07.21 소장접수

울산문수로2차1단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,254,051
2016.09.08 소장접수

울산문수로2차2단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,216,024
2016.10.05 소장접수

수원아아파크입주자대표회의
당사
설계도면과 다르게 임의로 변경시공, 미시공 및 부실시공한 하자에 대한 손해배상청구
1,908,000
2017.01.31 소장접수

당사
대한민국
성남장호원 1공구 간접비청구소송 
 (서울중앙지방법원 2017가합521565))
13,540,000
2017.03.29 당사제소

당사 외 1
한국도로공사
삼척동해 2공구 발주처 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
10,306,210
2017.04.26. 당사제소

당사
LH공사
하남미사 A26BL 공사와 관련하여 공사용지 미확보로 인한 착공지연보상금 청구
2,201,109
2017.07.11 소장접수

당사
두산건설 외2
강남순환도로 7-1공구 간접비 청구소송
6,525,926
2017.09.29 소장접수

당사
KSL건설
채무명의확보를 위한 원가분담금청구소송
1,019,820
2018.01.22 소장접수

당사
한화건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,861,559
2018.02.27 소장접수
 2018.07.19 변론기일

아산용화아이파크
 입주자대표회의
당사 외 1인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,001,000
2018.02.08 소장접수
 2개 소로 청구(방화문하자, 단지하자)

주식회사 한반도
당사 외 1인
공사지연에 따른 지체상금 청구
2,415,600
2018.04.09 소장접수

용산전면제3구역 조합
당사 외10
당사 이주비 대여금 변제기가 도래했으나 용산전면제3구역조합이 이를 전부 대위변제 하였으므로 피고는 원고에 대여금 지급의무 있음 주장
1,130,400
2018.04.09 소장접수

정영태 외 185
당사 외 3
철거공사 등 과정에서 발생한 소음 진동 손해에 대한 배상청구
1,494,000
2017.10.23 소제기

일산동구청
당사
일산센트럴아이파크 분양대행업체 등의 현수막 불법게시에 대하여 일산동구청이 과태료 11억 부과
1,100,000
2017.08.03 당사 이의신청

수원아이파크3단지 입대회
당사
오미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,526,191
2015.04.30 소장접수

고양삼송아이파크입주자대표회의
당사
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,000,000
2017.07.03 소장접수

당사
대금종합건설
현장 회원사인 대금종합건설이 실행율 이견으로 분담금을 지급하지 않아 소제기
1,266,184
2017.07.06 당사제소

세안이엔씨
당사
당사가 조정에 따른 세안건영의 강호ENG에 대한 설계비 채무를 인수하지 않아 손해를 청구함
1,878,286
2017.07.10 소장접수

신세기철강앤건설
당사
강재사용료 및 미반환강재에 대한 손해배상을 청구 외
2,049,630
2017.07.11 소장접수

당사 외 2
한국철도시설공단
울산포항 복선전철 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
14,855,101
2017.07.17 당사제소

당사 외 3
한국철도시설공단
수서평택6-2공구 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 및 설계변경으로 인한 추가공사비청구
16,088,491
2017.08.07 당사제소

약사아이파크
 입주자대표회의
당사 외 2
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,400,000
2017.09.13 소장접수

당사 외1
대한민국 외 1
서상 남산 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
2,275,000
2017.09.20 당사제소

※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

(2) 사업연도 중에 새로 제기된 소송 (당사=HDC현대산업개발)

(단위 : 천원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

당사
KSL건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,019,820
2018.01.22 소장접수
 2018.07.26 변론기일

당사
한화건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,861,559
2018.02.27 소장접수
 2018.07.19 변론기일

아산용화아이파크
 입주자대표회의
당사 외 1인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,001,000
2018.02.08 소장접수
 2개 소로 청구(방화문하자, 단지하자)

주식회사 한반도
당사 외 1인
공사지연에 따른 지체상금 청구
2,415,600
2018.04.09 소장접수

※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

(3) 결산일 이후(2018.07.01~2018.08.13)에 제기된 소송 (당사=HDC현대산업개발)

(단위 : 천원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

당사
한국철도시설공단
역무 밖임에도 당사가 수행한 공사비 및 공기연장에 따른 간접비 청구
6,283,872
2018.07.11 소장접수

상기의 소송사건의 최종결과는 증권신고서 제출일 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다. 

한편, HDC현대산업개발(주)는 2015년 공정거래위원회로부터 입찰 담합의 사유로 2건의 과징금 및 시정명령 처분을 받은 바 있으나 모두 사면받았으며, 증권신고서 제출일 현재 추가로 받은 제재현황은 없습니다. HDC현대산업개발은 관련 법규 준수를 위해 내부 관리 기준을 강화하고 임직원에 대한 교육을 지속적으로 시행하고 있습니다.

※ HDC현대산업개발(주) 과거 제재 내역

가. 서해선 복선전철 제5공구 건설공사와 관련하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조에 따라 입찰담합의 사유로 공정거래위원회로부터 2015년 10월 7일 53억1,400만원의 과징금 및 시정명령 처분을 받았으나 사면받았습니다.

나. 수도권 고속철도 수서~평택 제4공구 건설공사와 관련하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조에 따라 입찰담합의 사유로 공정거래위원회로부터 2015년 5월 20일 32억9,100만원의 과징금 및 시정명령 처분을 받았으나 사면받았습니다.

[4. 기타 회사위험]

4. HDC아이서비스(주) 신규 상장 관련 위험

본 증권신고서 제출일 현재,
당사의 종속회사이자 주요자회사인 HDC아이서비스(주)가 기업공개(IPO) 절차를 진행하고 있으며, 희망 공모규모는 약 530억원
입니다.
동사는
한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018 년 7월 27일)을 받았으나,
상장 전 상장예비심사 결과의 효력 상실 사유에 해당하는 경우
동사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이는 동사의 주식의 가격과 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 결과, 에이치디씨아이서비스(주)를 연결대상기업으로 하는
당사 HDC주식회사의 평판 위험에 영향을 미칠 수도 있다는 점 유의하시기 바랍
니다.

본 증권신고서 제출일 현재, 당사의 종속회사이자 주요자회사인 HDC아이서비스(주)가 기업공개(IPO) 절차를 진행 중입니다. 이와 관련하여 회사가 금융감독원 전자공시시스템에 제출한 유상증자 결정 공시 내용은 아래와 같습니다. 

[에이치디씨아이서비스 주식회사 유상증자 결정 공시(2018.08.08)]

기업집단명
현대산업개발
회사명
에이치디씨아이서비스(주)
공시일자
2018.08.08
관련법규
공정거래법

1. 신주의 종류와 수
보통주 (주)
5,000,000

우선주 (주)
0

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 증자전 
 발행주식총수 (주)
보통주 (주)
14,140,000

우선주 (주)
0

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
0

운영자금 (원)
40,483,361,000

타법인증권
취득자금 (원)
0

기타자금 (원)
0

5. 증자방식
일반공모증자

6. 신주 발행가액
보통주 (원)
8,300

우선주 (원)
0

7. 주당 액면가 대비 할인율 또는 할증율 (%)
1,560

8. 우리사주조합원 우선배정비율 (%)
20

9. 청약예정일
우리
사주조합
시작일
2018.09.10

종료일
2018.09.10

일반공모
시작일
2018.09.10

종료일
2018.09.11

10. 납입일
2018.09.13

11. 신주의 배당기산일
2017.12.31

12. 신주권교부예정일
2018.09.19

13. 이사회결의일(결정일)
2018.08.02

- 사외이사
 참석여부
참석 (명)
2

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

14. 증권신고서 제출대상 여부 및 면제시 그 사유
제출대상

15. 기타 투자판단에 참고할 사항
각주 참고

주) 기타 투자판단에 참고할 사항
(1) 자금의 조달목적에 기재된 사항은 공모희망가액 8,300원 ~ 10,700원 중 최저가액 기준임. 기재된 운영자금은 신규사업투자 등에 사용될 예정이며, 발행제비용 1,016,639,000원을 차감한 숫자임. (수요예측 후 공모가 확정시 변경 될 수 있음)
(2) 신주 발행가액은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 인수단과 협의하여 결정함.
(3) 기재내용은 관계기관과의 협의 및 진행과정에서 변경될 수 있음. 
(4) 배정방법
 모집하는 주식은 "증권인수업무에 관한 규정" 제9조에 의거하여 우리사주조합, 일반투자자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)에 배정
(5) 본 공시사항은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의3 및 공정거래위원회 고시 중 '비상장회사 등의 중요사항 공시에 관한 규정'에 의해 규정된 비상장회사 수시공시 의무사항에 해당되며 본 공시를 통해 관련 공시사항을 갈음함.

[에이치디씨아이서비스 증권신고서 中 모집 또는 매출에 관한 일반사항(2018.08.10)]

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
6,393,700
500
8,300
53,067,710,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
6,393,700
53,067,710,000
636,812,520
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.09.10 ~ 2018.09.11
2018.09.13
2018.09.07
2018.09.12
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

개발사업 자금 등
40,530,000,000

구주매출 대금
11,568,000,000

발행제비용
779,000,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주1)
매출가액, 매출총액, 인수금액 및 인수대가는 HDC아이서비스㈜가 제시하는 희망공모가액인 8,300원 ~ 10,700원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
매출가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』를 참고하시기 바랍니다.

주3)
매출가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 매출가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
※ 청약일
- 우리사주조합 청약일: 2018년 9월 10일 (1일간)
- 기관투자자, 일반청약자 청약일:2018년 9월 10일~11일 (2일간)
※ 기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주5)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 중 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주6)
본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2018년 5월 30일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018년 7월 27일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(유가증권시장상장규정 제29조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)
인수대가는 공모금액의 1.2%에 해당하는 금액을 대표주관회사에 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주8)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주9)
금번 공모에서 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

에이치디씨아이서비스(주)는 상장예비심사신청서를 제출(2018 년 5월 30일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018 년 7월 27일)을 받았습니다. 동사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면, 공모 후 충족이 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건 등을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 그러나 상장 전 다음과 같은 사유에 해당되어 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사 승인의 효력을 인정하지 않을 수 있고 상장예비심사 신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있습니다. 이 경우 동사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

■ 상장예비심사 결과의 효력 상실

신규상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상기 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신규상장신청인은 상장규정 제26조의 규정에 따른 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 함

1) 경영상 중대한 사실(발행한 수표 또는 어음의 부도, 영업활동의 정지, 재해 또는 과대한 손실의 발생, 다액의 고정자산의 매각, 소송의 제기, 최대주주 및 임원의 변경, 합병, 분할, 분할합병, 영업의 양도, 양수, 주요 자산의 임대 또는 경영위임의 결의, 그 밖에 경영상 중대한 사실에 해당된다고 거래소가 인정하는 경우)이 생긴 경우

2) 투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 기재되어 있거나 누락된 사실이 발견된 경우

3) 최근 3사업연도의 개별ㆍ연결재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우

4) 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 정정된 경우

5) 상장예비심사 결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서를 제출하지 않은 경우

- 다만, 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장예비심사신청일부터 상장일 전일까지 제3자 배정 방식으로 신주를 발행하는 경우

7) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우

만약 동사가 한국거래소 유가증권시장 상장요건을 어느 하나라도 준수하지 못할 경우, 또는 동사의 상장적격성 심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 동사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이는 동사의 주식의 가격과 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 결과, 에이치디씨아이서비스(주)를 연결대상기업으로 하는 당사 HDC주식회사의 평판 위험에 영향을 미칠 수도 있다는 점 유의하시기 바랍니다. 

유상증자 규모, 조건, 공모 절차, 일정 및 회사에 대한 위험요소 판단 등 보다 구체적인 사항은 금융감독원 전자공시시스템에 동사가 공시한 증권신고서(지분증권)를 참고하시기 바랍니다. 
(에이치디씨아이서비스 주식회사, 2018년 08월 10일 최초 증권신고서 공시)

3. 기타위험

(1)
금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자를 통해 발행되는 신주의 발행가액은 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 상장시점의 주가보다 높을 가능성이 있기 때문에 이에 따른 손실이 발생할 수 있습니다.
또한, 당사의 신주가 상장되기까지 환금성에 제한이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 133조에 따른 공개매수 방식에 의거 일정기간(
공개매수 기간 : 2018년 08월 30일 ~ 2018년 09월 18일
)동안 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중에서 공개매수에 응모한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 HDC(주)의 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다.
 

금번 유상증자는 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-18조에 의거 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 08월 23일 ~ 2018년 08월 27일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 적용하지 아
니하여
23,649원으로 확정되었으며, 이에 따라 모집주식수는 32,702,565주로 결정되었습니다.

 당사는 주권상장법인으로서 금번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 환금성 위험이 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다.
다만, 금번 유상증자를 통해 발행되는 주식의 상장예정일인

2018년 10월 11일
까지 시장 전체의 변동 등에 의한 급격한 주가 하락이 있을 경우 유상증자에 따라 발행될 신주의 발행가액이 상장시점의 주가보다 높을 가능성을 배제할 수 없으며 이에 따른 손해가 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분께
서는 이점 유의하시기 바랍니다.
 
 또한 금번 유상증자와 함께 이루어지는 HDC현대산업개발(주)에 대한 공개매수 응모 후, 당사의 신주가 상장

(2018년 10월 11일)
되기까지 환금성에 제한이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2) 금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수는

32,702,565주
로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 31,445,960주(보통주 기준)의
104.0%
에 해당합니다.

본 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 지분 희석화에 따라 주가 하락의 위험이 있으며, 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한 금번 유상증자로 인해 추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 현재 당사의 기명식 보통주식은 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 거래되고 있으며, 이번 일반공모 유상증자로 발행될 보통주식 또한 증권시장에 상장될 예정입니다. 금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수는
32,702,565주
로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 31,445,960주(보통주 기준)의
104.0%
에 해당합니다.

[ 유상증자 개요 ]

구분

내용(보통주식 기준)

비고

모집주식수

32,702,565주

-

발행주식총수(신고서 제출일 현재)

31,445,960주

보통주 기준

모집가액

23,649원/주

주당 모집가액

모집총액

773,382,959,685원

-

주) 상기 신주의 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2018년 08월 23일 ~ 2018년 08월 27일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되 할인율은 적용하지 않으며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정하였습니다.(단, 원단위 미만은 절상)

금번 유상증자에 따른 모집가액은 23,649원/주이며, 이는 2018년 08월 27일 확정된 금액입니다.
주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

또한 금번 유상증자로 인해
추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2018년 10월 11일로 예정되어 있습니다.

(3) 당사는 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나,
금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

현물출자를 하는 경우에는 상법 제422조 1항에 의거 현물출자 등에 관한 사항에 대하여 법원의 인가를 받도록 규정되어 있습니다. 
 
 그러나 2011년 4월 14일 상법 제422조가 개정됨에 따라 현물출자 목적인 재산이 거래소의 시세 있는 유가증권이고 현물출자 가격이 상법 시행령 제14조 2항에서 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 않을 경우 상법 제422조 제1항을 적용하지 않기 때문에 법원의 인가가 불필요하게 되었습니다.
 
 따라서 금번 당사의 HDC현대산업개발(주) 보통주식에 대한 공개매수 방식을 통한 현물출자 유상증자시 출자 대상주식인 HDC현대산업개발(주) 보통주식은 상법 시행령 제14조 제2항에서 정한 방법으로 산정된 시세를 초과하지 않기 때문에 법원의 인가 절차를 거치지 않았습니다. 당사는 상기의 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나,
금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

(4) 당사는 정관
제10조 3항
에
의거하여 금번 현물출자 유상증자를 실시하고 있습니다. 당사는 본 정관 내용에 대해 자체적인 검토를 통해 금번 유상증자를 진행하는 데 무리가 없다고 판단하였습니다. 그러나
정관의 적용 등에 대한 이견 및 이의 제기에 의해 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성 위험이 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 현물출자 유상증자 등을 실시하기 위하여 기존의 동일 사례와 (관련)판례 등을 검토하였습니다. 검토 결과, 당사의 정관 제10조 3항은 지주회사 전환을 위한 현물출자 및 신주발행에 관한 사항을 명시하고 있고, 발행 규모 등의 제한이 없는 바 진행상에 무리가 없다고 판단하였습니다.
 
 이에 당사의 정관 제10조 3항을 근거로 HDC현대산업개발(주)의 주식을 공개매수하여 현물출자 받기 위한 일반공모 유상증자에 대한 이사회 결의를 2018년 07월 31일 실시하였으며 동일자로 유상증자 결정에 대해 공시하였습니다.

『당사 정관』

제10조 (신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법을 이사회의 결의로 정한다.

② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 '자본시장법'이라 한다)의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장법의 규정에 의하여 우리 사주 조합원에 신주를 우선배정하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 외국금융기관, 기타 외국인투자촉진법에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 신주를 발행하는 경우

8. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

③ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고 당 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사 요건 또는 규제를 충족하기 위하거나, 지주사업을 원활하게 수행하기 위해 또는 자회사를 편입하거나 자회사 주식을 취득하기 위해, 자회사 또는 다른 회사의 주주들로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받는 경우에는 당해 회사의 주식을 소유한 자(당 회사의 주주 포함)에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 자본시장법의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

⑤ 제2항 또는 제3항에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장법 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사 주식을 추가로 취득하기 위하여 계열회사(공정거래법 소정의 자회사 포함) 또는 다른 회사의 다른 주주 등으로부터 당해 회사의 발행주식(지분 포함), 주식관련증권 기타 금전 이외의 재산을 현물출자 받아 신주를 배정할 수 있도록 규정하고 있는 바 발행방식 및 규모에 대한 이견 및 법률적 이슈가 발생할 가능성은 낮으나,
당사가 검토하지 못한 부분에 대한 이견 및 이의 제기 등으로 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성의 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

또한,
본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(6)
본 증권신고서의 분석 내용 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측 정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 향후 사업 전망에 대한 신고서 제출일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.
 
 따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서에 기재된 전망의 내용은 보고서 제출일 현재 기준으로 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(7) 금번 당사가 진행하는 현물출자 유상증자는 계열회사인 HDC현대산업개발(주)의 지분을 추가로 보유하여 공정거래법상 지주회사의 자회사 행위제한요건을 충족하기 위하여 진행합니다. 당사가 증권신고서 제출일 현재 보유중인 HDC현대산업개발(주)의 보통주 지분율은 7.03% 입니다. 현재까지 최대주주 등의 현물출자 참여 여부 및 수량은 확정된 바 없습니다.
금번 현물출자 유상증자와 함께 진행되는 HDC현대산업개발(주)의 공개매수 참여율이 저조하여 공정거래법상 지주회사가 보유하여야 하는 자회사의 지분율(상장사 20%, 비상장사 40%이상)에 미달하고, 해당 요건을 2년 이내에 충족하지 못한다면 과징금, 해당요건 이행요구 등 관계기관의 제재조치가 내려질 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 당사가 진행하는 현물출자 유상증자는 계열회사인 HDC현대산업개발(주)의 지분을 추가로 보유하여 공정거래법상 지주회사의 자회사 행위제한요건을 충족하기 위하여 진행합니다. 당사가 증권신고서 제출일 현재 보유중인 HDC현대산업개발(주)의 보통주 지분율은 7.03% 입니다. 현재까지 최대주주 등의 현물출자 참여 여부 및 수량은 확정된 바 없습니다. 금번 현물출자 유상증자와 함께 진행되는 HDC현대산업개발(주)의 공개매수 참여율이 저조하여 공정거래법상 지주회사가 보유하여야 하는 자회사의 지분율(상장사 20%, 비상장사 40%이상)에 미달하고, 해당 요건을 2년 이내에 충족하지 못한다면 과징금, 해당요건 이행요구 등 관계기관의 제재조치가 내려질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

한국투자증권(주)는 금번 HDC(주) 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

다만, 한국투자증권(주)는 대표모집주선회사로서의 의무를 다하기 위하여 HDC(주)에 대한 기업실사를 진행하였으며 동 실사내역은 증권신고서의 첨부서류인 '기업실사'를 참고하시기 바랍니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액
773,382,959,685

발행제비용
998,560,490

주1) 금번 유상증자는 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식을 현물출자받고, 이의 대가로 HDC(주) 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 HDC(주)에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.
주2) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주3) HDC(주) 기명식 보통주식의 최종발행가액은 2018년 08월 27일 확정되는 바, 상기 모집총액 및 발행제비용은 변경될 수 있습니다. (2018년 08월 28일 정정공시 예정)

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금

139,208,930
발행금액 ×1.8/10,000 (10원 미만 절사)

모집주선수수료
-
주2)

상장수수료

62,190,000
5,397만원 + 5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원

등록세

654,051,300
증자 자본금의 0.4% (10원 미만 절사)

교육세

130,810,260
등록세의 20% (10원 미만 절사)

기타비용

12,300,000
신문공고비 및 인쇄비 등 기타

합 계
998,560,490

주1) 상기 금액은 2018년 08월 27일 확정된 발행가액을 기준으로 산출되었습니다

주2) 당사는 한국투자증권㈜와 분할, 현물출자, 본 건 공개매수 등에 관해 포괄적 용역 자문계약을 맺은 바 모집주선수수료는 따로 기재하지 않았습니다.

주3) 상장수수료는 유가증권시장 상장규정 시행세칙 별표 10 기준에 의거 상장할 금액 5,000억원 초과에 해당하는 금액입니다.

주4) 상장수수료는 상장신청일 전일 종가를 기준으로 산출되도록 규정되어 있으며, 본 상장수수료는 확정발행가액, 확정발행주식수로 산출된 예정수수료입니다. 상장수수료의 확정은 청약수량에 따른 발행주식수와 발행가격의 결정에 따라 상장신청일 전일에 확정될 예정입니다.

주5) 본 비용 산정과 관련된 신주발행 규모는 공개매수 예정주식수를 전부 매수한다는 가정하에 산정된 내역으로 실제 공개매수에 응모한 주식수가 공개매수 예정주식수에 미달할 경우 변동될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
-
773,382,959,685

773,382,959,685

주1) 금번 HDC(주) 유상증자는 HDC현대산업개발(주)의 기명식 보통주식을 현물출자받고, 이의 대가로 HDC(주) 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식인 바, 상기의 금액이 HDC(주)에 현금으로 유입되는 것은 아닙니다.

주2) 상기 금액은 예정금액으로 2018년 08월 27일에 1주당 모집가액이 확정되면 발행가액 확정 정정신고서 제출을 통하여 2018년 08월 28일 정정공시할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
직전사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

HDC현대EP(주)
2000.01.05
충남 당진군 석문면 통정리
기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
612,710

기업 의결권이
과반수 미만이나
실질지배력 보유

(지분율 48.3%)

해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

Hyundai (Sanhe) Engineering
Plastics Co., Ltd.
2007.01.16
Beiwaihuan Road South, 
Korea Industrial area Xiaoqu
Road West, China
기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
45,151
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai Engineering Plastics
India Private Ltd.
2007.01.24
NO.137, Vayalur Village, 
Thiruvallur District 602 Tamilnadu
Hyundai EP India Pvt. Ltd.
기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
32,367
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Guangdong Hyundai 
Engineering Plastics Co., Ltd.
2002.09.09
Zhaoqing High Technology 
Industry Development Zone,
Guangdong, China

기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
19,924
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai (Yancheng) 
Engineering Plastics Co., Ltd.
2011.04.22
North Yongyue Road, West 
Shen Feng Road , Development
Zone, Dafeng City, Jiangsu 
Province, China
기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
32,745
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai (Chongqing) 
Engineering Plastics Co., Ltd.
2016.09.12.
Luohuang Industrial Park B 
Area, Jiang-jinDistrict, 
Chongqing, CHINA
기능성 합성수지 제품의
 제조 및 판매 등
14,594
기업 의결권의
과반수를 소유

-

HDC아이서비스(주)
1992.01.16
서울시 강남구 삼성동
관리서비스업
114,365
기업 의결권의
과반수를 소유
해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

HDC아이앤콘스(주)
2000.02.22
경기도 성남시 분당구 정자동
건설, 부동산
149,051
기업 의결권의
과반수를 소유
해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

HDC아이파크몰(주)
1999.01.16
서울시 용산구 한강대로
임대, 도소매
609,627
기업 의결권의
과반수를 소유
해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

HDC스포츠(주)
2003.02.27
부산시 강서구 대저1동
프로축구 흥행업
2,122
기업 의결권의
과반수를 소유
-

HDC영창(주)
1956.11.03
인천시 서구 봉수대로 196
피아노 등 악기
제조, 판매업
55,716
기업 의결권의
과반수를 소유
-

영창악기(중국)
유한공사
1993.08.20
East Side, Cuijiamatou
Village, Dongli District,
Tianjin, China
피아노 등 악기
제조, 판매업
31,484
기업 의결권의
과반수를 소유
-

천진영창강금주건
유한공사
1991.04.02
Yumen Road, Yangzhuangzi
Dadiwai Xiqing District,
Tianjin, China
피아노 등 악기
부품 제조
4,400
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai-Byuksan JV
2014.08.08
CALLE 1 Nro. 170 BARRIO 
EQUIPETROI
건설
3,395
약정에 의한
실질지배력 보유
-

HDC INDIA PRIVATE Ltd.
2013.10.11

BEST OFFICE, TILAK ROAD,

DADAR TT, MUMBAI

토목건설업
1,187
기업 의결권의
과반수를 소유
-

HYUNDAI DVP S.R.L
2015.10.26
CALLE BOLIVAR Nro. 27 Edif
SHOPPONG BOLIVAR Piso
토목건설업
1,079
기업 의결권의
과반수를 소유
-

(주)에이치디씨민간임대주택
제1호위탁관리부동산투자회사
2017.07.19
서울시 영등포구 국제금융로
부동산업
31,184
기업 의결권의
과반수를 소유
-

에이치디씨부동산콘텐츠㈜
2018.02.12
경기도 성남시 분당구 정자일로
서비스
63,779(주1)
기업 의결권의
과반수를 소유
-

부동산일일사㈜
1999.05.28
경기도 성남시 분당구 판교역로
데이터베이스 및 
온라인정보 제공
31,096(주1)
기업 의결권의
과반수를 소유
-

미래비아이㈜
2006.11.20
경기도 성남시 분당구 판교역로
부동산 관련 서비스
39,080(주1)
기업 의결권의
과반수를 소유
-

(주1) 에이치디씨부동산콘텐츠(주), 부동산일일사(주), 미래비아이(주)는 직전 사업년도말에는 계열사로 편입되기 전으로, 2018년 1분기 자산총액을 기재하였습니다.

※ 당사는 2018년 5월 1일(분할기준일) 분할존속회사인 에이치디씨 주식회사와 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발 주식회사(이하HDC현대산업개발(주))로 인적분할 되었습니다.

관련 사항은 하기의 공시를 참조하십시오.
[2017-12-50 주요사항보고서(회사분할결정)]
[2018-02-02 증권신고서(분할)]
[2018-02-14 투자설명서]
[2018-03-23 정기주주총회결과]
[2018-06-04 증권발행실적보고서(합병등)]

※ 당기 중 연결대상회사의 변동현황은 다음과 같습니다.

구 분
자회사
사 유

신규
연결
에이치디씨부동산콘텐츠㈜
회사설립

부동산일일사㈜
지분취득

미래비아이㈜
지분취득

연결
제외
호텔HDC(주)
인적분할에 따라 HDC현대산업개발(주)의 종속회사로 분류

HDC현대PCE(주)
인적분할에 따라 HDC현대산업개발(주)의 종속회사로 분류

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 에이치디씨 주식회사입니다. 또한 영문으로는 HDC HOLDINGS Co., Ltd 이라 표기합니다.

다. 설립일자
1976년

3월 25일에 설립된 주
택건
설 전문업체인 한국도시개발과 1977년 10월 14일에 설립된 국내외 토목, 플랜트 건설업체인 한라건설이 1986년 11월 29일에 합병하여 현대산업개발주식회사로 탄생하였습니다.

한편 당사는 2018년 5월 1일 인적분할 방법으로 HDC현대산업개발(주)를 신설하고, 분할존속회사의 명칭을 "에이치디씨(주)"로 상호를 변경하여, 2018년 6월 12일 유가증권시장에 변경상장 하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주 소 : 서울시 강남구 영동대로 520 아이파크타워
- 전화번호 : 02-2008-9114
- 홈페이지 : www.hdc-holdings.com

마. 주요 사업의 내용

본 공개매수신고서 제출일 현재 당사는 2017년 12월 05일에 개최된 이사회 결의와 2018년 3월 23일 주주총회의 결의에 따라, 2018년 5월 1일을 분할기일로 인적분할을 하여 자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 투자사업부문을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 

신고서 제출일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사 전환을 준비 중에 있으며, 이를 통해 기업지배구조의 투명성을 제고하고 책임경영체제를 확립하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고하고자 합니다.

2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상 주요종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 기능성 합성수지 제품의 제조 및 판매(HDC현대EP(주)), 건물 등 관리서비스업(HDC아이서비스(주)),건설 및 부동산업(HDC아이앤콘스(주)), 임대 / 도소매업(HDC아이파크몰(주)), 피아노 등 악기 제조 및 판매업(HDC영창(주)) 등이 있습니다. 

바. 계열회사에 관한 사항

당사의 계열회사는 당사를 포함하여 총 36개사이며, 그 중 상장회사는 4개 회사입니다. 당사 계열회사의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
상장 여부
비 고

에이치디씨㈜
유가증권시장 상장

HDC현대산업개발㈜
유가증권시장 상장

HDC INDIA PRIVATE Ltd.
인도현지법인

Hyundai-Byuksan JV
볼리비아현지법인

Hyundai DVP S.R.L
볼리비아현지법인

HDC현대EP㈜
유가증권시장 상장

Hyundai (Sanhe) Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai Engineering Plastics
India Private Limited
인도현지법인

Guangdong Hyundai Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai (Yancheng) Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai (Chongqing) Engineering
Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

HDC아이콘트롤스㈜
유가증권시장 상장

ICONTROLS VIETNAM CO., LTD
베트남현지법인

HDC아이서비스㈜
비상장

아이시어스㈜
비상장

HDC아이앤콘스㈜
비상장

HDC자산운용㈜
비상장

HDC아이파크몰㈜
비상장

HDC스포츠㈜
비상장

호텔HDC㈜
비상장

부산컨테이너터미널㈜
비상장

북항아이브리지㈜
비상장

통영에코파워㈜
비상장

아이파크마리나㈜
비상장

에이치디씨현대피씨이㈜
비상장

에이치디씨영창㈜
비상장

영창악기(중국)유한공사
중국현지법인

천진영창강금주건유한공사
중국현지법인

지개남산도시화고속도로㈜
비상장

HDC신라면세점㈜
비상장

HDC SHILLA (SHANGHAI) CO., LTD.
중국현지법인
회사설립(2018.2.8)

(주)에이치디씨민간임대주택
제1호위탁관리부동산투자회사
비상장

엠엔큐투자파트너스(유)
비상장

에이치디씨부동산콘텐츠㈜
비상장
회사설립(2018.2.12)

부동산일일사㈜
비상장
지분취득(2018.2.27)

미래비아이㈜
비상장
지분취득(2018.2.27)

사. 최근 3년간 신용등급
(1) 회사채

본 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 회사채가 없어 외부 신용평가기관의 회사채 신용등급이 없습니다. 
향후 회사채를 발행하게 될 경우 외부 신용평가회사로부터 회사채 등급 평가를 받을 예정입니다.

아래는 회사 분할 전 외부 신용평가기관으로부터 받은 회사채 등급 입니다.

평가일
신용등급
신용평가회사
평가구분

2015.04.20
A
한국기업평가
정기평가

2015.04.22
A
한국신용평가
정기평가

2015.05.07
A
NICE신용평가
정기평가

2015.11.13
A
한국기업평가
본평가

2015.11.13
A
한국신용평가
본평가

2016.06.08
A (긍정적)
NICE신용평가
정기평가

2016.06.21
A (긍정적)
한국기업평가
정기평가

2016.06.21
A (긍정적)
한국신용평가
정기평가

2016.10.14
A (긍정적)
NICE신용평가
본평가

2016.10.14
A (긍정적)
한국신용평가
본평가

2016.10.17
A (긍정적)
한국기업평가
본평가

2017.05.29
A+ (안정적)
NICE신용평가
정기평가

2017.06.08
A+ (안정적)
한국기업평가
정기평가

2017.06.12
A+ (안정적)
한국신용평가
정기평가

2017.06.30
A+ (안정적)
한국신용평가
본평가

2017.07.03
A+ (안정적)
NICE신용평가
본평가

※ 회사채 신용등급 체계 및 정의

등 급
등 급 정 의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA+/AA/AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만, AAA의 채권보다는 다소 열위임

A+/A/A-
원리금 지급능력은 우수하지만, 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB+/BBB/BBB-
원리금 지급능력은 양호하지만, 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경
악화에 따른 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB+/BB/BB-
원리금 지급능력이 당장은 문제되지 않으나, 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B+/B/B-
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며, 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며, 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고,원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

(2) 기업어음

본 증권신고서 제출일 현재 당사는 발행한 기업어음이 없어 외부 신용평가기관의 회사채 신용등급이 없습니다.
향후 기업어음을 발행하게 될 경우 외부 신용평가회사로부터 회사채 등급 평가를 받을 예정입니다.

당사의 분할 전 기업어음 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

평가일
신용등급
신용평가회사
평가구분

2016.06.08
A2+
NICE신용평가
본평가

2016.06.21
A2+
한국기업평가
본평가

2016.06.21
A2+
한국신용평가
본평가

2016.10.14
A2+
NICE신용평가
정기평가

2016.10.14
A2+
한국신용평가
정기평가

2016.10.17
A2+
한국기업평가
정기평가

2017.05.29
A2+
NICE신용평가
본평가

2017.06.08
A2+
한국기업평가
본평가

2017.06.12
A2+
한국신용평가
본평가

2017.12.14
A2+
NICE신용평가
정기평가

2017.12.21
A2+
한국기업평가
정기평가

2017.12.22
A2+
한국신용평가
정기평가

※ 기업어음 신용등급 체계 및 정의

등 급
등 급 정 의

A1
적기상환능력이 최상이며, 상환능력의 안정성 또한 최상임

A2+/A2/A2-
적기상환능력이 우수하나, 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3+/A3/A3-
적기상환능력이 양호하며, 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B+/B/B-
적기상환능력은 적정시되나, 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 
투기적인 요소가 내포되어 있음

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

D
상환 불능상태임

2. 회사의 연혁

최근 5년간 당사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.
 2014.01.17 : HDC INDIA PRIVATE Ltd. 계열회사 추가
 2014.03.21 : 대표이사 김재식 취임
 2014.03.25 : Hyundai Engineering Materials (S.I.P) Co., Ltd. 계열회사 제외
 2014.06.02 : 아이파크마리나㈜, 현대피씨이㈜ 계열회사 추가
 2014.12.19 : 평택동방아이포트㈜ 계열회사 제외
 2015.01.01 : 대표이사 박창민 사임
 2015.06.01 : HDC신라면세점(주) 계열회사 추가
 2015.09.24 : 아이콘트롤스(주) 유가증권시장 상장
 2016.06.17 : HYUNDAI DVP S.R.L 계열회사 추가
 2016.08.01 : 지개남산도시화고속도로㈜ 계열회사 추가
 2016.09.12 : Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd. 계열회사 추가
 2017.07.19 : (주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 계열회사
 추가
 2018.01.01 : 엠엔큐투자파트너스(유) 계열회사 추가
 2018.01.04 : 대표이사 김재식 사임, 대표이사 김대철 취임
 2018.03.23 : 대표이사 정몽규 사임
 2018.04.01 : 에이치디씨부동산콘텐츠㈜, 부동산일일사(주), 미래비아이㈜ 
 계열회사 추가
 2018.05.02 : 에이치디씨(주)와 에이치디씨현대산업개발(주)로 회사분할
 2018.05.02 : 대표이사 김대철 사임, 대표이사 정몽규 취임
 2018.06.12 : 변경상장 완료

공시대상 기간 중 주요종속회사의 연혁은 아래와 같습니다.

회사명
회사의 연혁

HDC현대EP㈜
2014.03 중국 현지법인인 Hyundai (Dafeng) Engineering Plastics Co., Ltd.이
 Hyundai Engineering Materials (S.I.P) Co., Ltd.을 합병
2018.04 에이치디씨현대이피(주)로 상호변경

HDC아이서비스㈜
2016.01 대표이사 김세민 사임, 대표이사 김종수 취임
2018.03 에이치디씨아이서비스(주)로 상호변경

HDC아이앤콘스㈜
2017.01 대표이사 조영철 사임, 대표이사 이종식 취임
2018.04 에이치디씨아이앤콘스(주)로 상호변경

HDC영창㈜
2015.07 본점소재지 변경 (인천광역시 서구 봉수대로 196)
2017.09 AND MUSIC CORP. (미국판매법인) 청산
2018.03 에이치디씨영창(주)으로 상호변경

HDC아이파크몰㈜
2018.04 에이치디씨아이파크몰(주)으로 상호변경

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

나. 인적분할로 인한 자본금 변동사항

(단위 : 천원)

구 분

분할 전

분할 후

분할존속회사

에이치디씨주식회사

분할신설회사

에이치디씨현대산업개발
주식회사

자본금

376,920,900

157,229,800

219,691,100

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
204,984,180
204,984,180
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
173,538,220
173,538,220
주1)

1. 감자
43,938,220
43,938,220
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
129,600,000
129,600,000
액면병합

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
31,445,960
31,445,960
-

Ⅴ. 자기주식수
2,219,656
2,219,656
주2)

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
29,226,304
29,226,304
-

주1) 당사는 2018년 5월 1일 인적분할함에 따라 주식수가 감소하였으며, 인적분할로 인해 감소된 주식 수는 43,938,220주 입니다.
주2) 당사는 2018년 5월 1일 인적분할함에 따라 단수주 8,800주 추가 취득하였습니다.

나. 인적분할로 인한 주식의 총수 등 변동사항

(2018년 08월 13일 기준)
(단위 : 원, 주)

구 분

분할 전

분할 후

분할존속회사

에이치디씨주식회사

분할신설회사

에이치디씨현대산업개발
주식회사

발행주식수

75,384,180

31,445,960

43,938,220

액면가액
5,000
5,000
5,000

다. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주식
5,300,000
-
-
-
5,300,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
5,300,000
-
-
-
5,300,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주식
-
8,800
3,089,144
-
(3,080,344)
주1), 주2)

기타주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주식
5,300,000
8,800
3,089,144
-
2,219,656
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

주1)
당사는 2018년 5월 1일 인적분할함에 따라 주식수가 감소하였으며, 인적분할로 인해 감소된 자기주식 수는 3,089,144주 입니다.

주2)
당사는 2018년 5월 1일 인적분할함에 따라 단주 8,800주를 추가 취득하였습니다.

라. 인적분할로 인한 자기주식 취득 및 처분 변동사항

(기준일 : 2018년 08월 13일)
(단위 : 주)

구분

주식의

종류

분할 전
(분할되는 회사)
"현대산업개발(주)"

분할 후
(분할존속회사)
"에이치디씨(주)"

분할 후
(분할신설회사)
"에이치디씨현대산업개발(주)"

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

자기주식

보통주

5,300,000

7.03%

2,219,656

7.06%

9,740

0.02%

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
31,445,960
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
2,219,656
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
29,226,304
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의로 매년 배당을 실시하고 있으며, 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 등을 고려하여 적정 수준의 배당률을 결정하고 있습니다.
당사의 이익배당은 금전과 주식으로 할 수 있으며, 이는 매 결산기말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급합니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제42기 반기
제41기
제40기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
878,674
389,645
306,732

(별도)당기순이익(백만원)
849,070
339,036
277,283

(연결)주당순이익(원)
27,942
5,496
4,168

현금배당금총액(백만원)
-
70,084
51,509

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
18.0
16.8

현금배당수익률(%)
-
-
2.6
1.6

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
1,000
700

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ (연결)당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 기재함
주1) 2018년5월1일 회사 분할에 따라 중단사업손익 840,009백만원이 반영된 수치임

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황

[지주회사 부문
(에이치디씨(주))]

에이치디씨(주)는 지주회사 체제로 전환하기 위해 2018년 03월 23일 주주총회의 승인을 얻어 2018년 05월 01일(분할기준일) 인적분할됨에 따라 투자, 브랜드수수료, 경영자문수수료, 배당수익, 임대수익 등 지주회사 사업을 영위하고 있습니다.
 
 (산업의 특성)
지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 사업 내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사를 말합니다. 사업내용을 지배한다는 것은 회사의 사업에 관한 주요경영사항에 관여하고, 그에 관한 결정에 영향력을 행사한다는 것을 의미합니다.
지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업 활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료, 임대수익 등을 통한 수수료 등을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.
우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.
지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.
한편, 지주회사가 경제력 집중과 무리하게 계열사를 확장하거나 유지하는 행위를 방지하기 위해 공정거래법의 제8조의2 제2항 규정에 의거 다음 각호에 해당하는 행위를 금지하고 있습니다.
(1) 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위
(2) 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과 금융투자에 관한 법률에 따른 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사
인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위
(3) 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위
(4) 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위
(5) 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위

[주요 종속회사 및 자회사]

(1) 건설부문(HDC현대산업개발(주), HDC아이앤콘스(주))

※ 증권신고서

제출일 현재 에이치디씨(주)는 HDC현대산업개발 지분 7.03%를 보유하고 있습니다. 이에 따라 HDC현대산업개발(주)는 당사의
독점거래 및공정거래에 관한 법률에 따른 자회사에 포함 되지 않
으며, IFRS기준의 연결대상 종속기업에도 포함 되지 않습니다. 그러나 금번 현물출자 유상증자로 HDC현대산업개발 지분의 추가 확보를 통해 자회사 또는 연결대상 종속기업으로 포함 시키고자 하는 바, HDC현대산업개발의 내용도 본 보고서에 함께 기재 하였습니다.

1) 주택부문
(산업의 특성)

주택산업은 토지, 노동력, 자본과 기술 등의 생산요소를 결합하여 국민생활의 근간을이루는 주거시설을 생산하는 산업입
니다.
전후방
연관효과가 크며, 고용창출, 소득증대의 경제적 파급효과가 큰 특징을 가지고 있습니다.

(산업의 안정성 및 성장성)
2018년 상반기 주택 매매거래량이 전년 동기 대비 감소하는 등 각종 정부 규제 발표 이후 국내 주택시장은 전체적으로 둔화되고 있으나, 서울 및 수도권과 비수도권 지역의 양극화 현상이 심화되
어 지역간 편차가 큰 양상을 보이고 있
는 등 시장의 불안정성은 여전한 상황입니다.

당분간
이러한
상황은 지속될 것으로 보이
며
, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기 상황에 따라
변동성
이 있을 것으로 예상됩니다.

(경기변동의 특성)

주택
부문은 경기변동과 금융상황에 민감하게 반응하는 산업분야로, 경기회복과 금융산업의 안정화 및 그에 따른 개인의 구매력 회복 등의 여부에 따라 영향을 받을 것으로 예
상됩니다.

(경쟁상황)

브랜드 가치를 중시하는 주택시장의 추세에 따라 건설업체간 차별적 경쟁력을 보이고 있으며,
이에 따라 우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체로서 당사의 시장 경쟁력은 더욱 강화되고 있습니다.

(시장점유율 추이)

주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체들의 시장 지배력은 꾸준히 확대되고 있습니다. 당사는 IPARK라는 국내 최고수준의 브랜드를 보유하고 있으며, 외주 공사 외에도 당사가 직접 토지를 매입하여 분양 및 시공하는 고수익형 자체 분양사업에 특화된 경쟁력을 보유하고 있어, 업계 최고의 수익성과 재무건전성을 유지해 나가고 있습니다.

2) 일반건축부문

(산업의 특성)

일반건축부문은 산업활동의 근간이 되는 업무시설, 상업시설 등의 건축물을 생산하는 산업입니다. 주요 발주처는 공공기관 또는 민간기업 등이며 수주 이후 건축물을 시공하여 발주처에 공급합니다.

(산업의 안정성 및 성장성)

경기 둔화로 인해
공공 및 민간시장 모두
전반적인 시장여건은 좋지 않을 것으로 전망되나, 건물의 자동화/첨단화 및 복합상업시설에 대한 수요가 증가되고 있어 건축사업의 규모는 대형화되는 추세이며, 일반 건축에서 복합개발로 사업분야가 고도화 될 것으로 예상됩니다. 

(경기변동의 특성)

일반건축부문은 기업의 설비투자, 정부의 발주물량 등으로부터 영향을 받는
사업분야로, 산
업경기와 정부 투자정책에 따라 그 수요가 좌우됩니다.

(경쟁상황)

시공사 선택의 기준으로 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조가 중요시 되고 있으며, 이에 따라 경쟁사간 차별적 경쟁구조가 나타나고 있습니다.

(시장점유율 추이)

주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

일반건축부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시장에서의 경쟁력을 좌우하고 있습니다. 당사는 높은 기술력, 양호한 재무구조 및 최고의 브랜드 파워를 바탕으로 일반건축부문에서 경쟁력을 제고하고 있습니다.

3) 토목부문
(산업의 특성)

토목부문은 경제활동의 근간이 되는 도로, 항만, 철도 등의 사회간접자본시설을 생산하는 국가 경제의 기간산업입니다. 주요 발주처는 정부 및 공공기관이며 목적물을 시공하여 발주처에 공급합니다.

(산업의 안정성 및 성장성)

정부의 SOC 예산감축으로 인해 공공부문 발주는 지속적으로 감소하고 있고, 민간 SOC 사업부문 또한 업체간 경쟁이 심화되는 등 당분간 시장 여건은 좋지 않을 것으로예상됩니다. 다만 최근 정부의 생활 SOC투자 확대 기조에 힙입어, 문화/체육 시설,도서관, 교육시설 등의 생활밀착형 SOC 사업기회는 확대될 것으로 전망됩니다. 아울러, 단순 시공 위주의 사업참여 방식 외에, 시공 뿐 아니라 준공 이후 임대 운영까지 참여하는 복합적이고 장기적인 사업참여 방식이 늘어날 것으로 예상됩니다. 

(경기변동의 특성)
토목부문은 정부의 사회간접자본시설에 대한 투자규모 등에 따라 변동의 폭이 큽니다. 특히 토목사업은 국가 정책 상 국내 경기조절의 주요한 수단으로 활용되고 있으므로 향후에도 국가의 경제성장 및 경기변동에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

(경쟁상황)

토목부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시공사의 선택 기준이 되고 있으며, 건설사간 경쟁이 매우 치열한 상황입니다.

(시장점유율 추이)

주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 곤란하여 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

토목부문은 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 중요한 경쟁요인입니다. 당사는 국내 초기 민자 SOC 시장을 이끌었던 사업기획, 개발 및 추진능력 등을 보유하고 있어대규모 개발형 토목공사의 수주에 강점을 가지고 있습니다.

(2) 유화부문(HDC현대EP(주))

(산업의 특성)
PO사업부문중 PP사업은 화학분야 중 대표적인 기술집약적 산업으로, 다양한 물성 구현을 통해 자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재 등의 산업분야에 기초소재로 널리 사용되고 있습니다. 비교적 저가이면서 재사용이 가능하고, 고강도/고충격 소재 개발을 통해 경량화를 구현할 수 있어 친환경 소재로 주목받고 있습니다. PE사업은 건설용 파이프, 식품 및 생활 포장재, 자동차, 전기/전자 등 다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업으로, 인류 생활수준 진보에 따라 다양한 물성요건이 필요시 되는 기술집약적 B to B 사업입니다.
PS사업부문은 자본집약적 장치산업으로 초기 투자비용이 크고 생산효율성이 수익증대에 큰 영향을 미치며 국제유가, 환율 등 거시경제요인에 의해 매출 및 수익성의 변동이 큰 사업입니다.
건자재사업부문은 건설용 배관 중, 주로 아파트의 급수/급탕(냉/온수) 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관과 부속 등을 생산/판매하는 사업입니다. 급수/급탕용과 난방용 배관재는 KS인증 및 KC인증을 받고 유지해야 하기 때문에 정기적인 제품 검사 및 공장 심사를 통해 인증을 갱신하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합합니다. 주요 배관재로는 XLPE, PERT, PB 등이 있습니다. 

(산업의 성장성)
자동차 사업의 트렌드는 가벼우면서도 기계적 강도가 높아 차체의 중량을 줄임으로써 연비의 향상 및 원가 절감을 가능케 하는 소재와 생분해성 천연 고분자 소재를 적용하여 CO2 배출을 줄이고 새로운 환경 법규에 대응할 수 있는 친환경 소재의 개발입니다. 한편 유럽부터 시작한 CO2 배출 규제에 있어, 차량경량화 및 전기자동차 시장 확대가 진행되고 있으며, 자동차 外 전자/전기 시장에서도 전기효율 및 소형화 추세에 따라 EMI(차폐)기술이 각광받고 있어 Engineering Plastic시장은 더욱 확대될 전망입니다. PP사업부문은 이러한 시장의 요구에 부응한 개발과 개량을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. 
PE사업부문은 전세계적인 개발도상국의 건설사업 진행에 따라 파이프 등 건설자재의 수요가 지속적으로 형성되어 있으며, 선진국에서는 생활수준 향상에 따라 다양하고 안정적인 건설소재에 대한 필요성이 지속적으로 증가되고 있습니다. 또한 식품 및 의약 포장재의 고급화 추세로 다양한 종류의 포장용 PE 제품의 수요가 증가하고 있으며, 이는 유럽/미주 등 선진국 시장에서 동남아/중국 등 개발도상국으로 확대되고 있는 추세입니다. 
PS사업부문의 경우 가장 큰 수요처는 전기/전자산업과 건설업으로, 범용제품의 수요는 다소 줄어드는 추세이지만, 광학용 PS 등 신규 시장 창출 및 전기/전자 산업의 부품 소재가 PS로 대체됨에 따라 고기능 제품의 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 환경에 대한 관심과 규제가 늘고 있어 친환경 제품의 개발과 판매를 위해 노력하고 있습니다.
국내 주택건설시장은 주거안정화 목표를 위해 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 행복주택 등 공공주택 공급 확대와 인구이동 및 구조 변화에 따른 수도권 광역화, 소형주택 선호 현상 등으로 신규주택 건설 확대가 진행 될 것입니다. 플라스틱 배관재는 주택건설시장에서 가장 많이 쓰이는 배관재 입니다. 그 중 PB배관은 원료자체의 우수성과 안정성을 이미 검증받아, 플라스틱 배관재 중에서도 가장 많이 쓰이는 배관재로, 주택건설시장의 성장세와 더불어 꾸준한 성장을 지속할 것으로 예상하고 있습니다.

(경기변동의 특성)
Polypropylene은 플라스틱 중 가장 기초가 되는 소재로써 원유를 기반으로 하는 소재 특성상 국제유가 및 환율 등의 외부요인에 의해 매출과 수익성이 크게 영향을 받을 수 있습니다. 또한 주요 시장이 소비재인 자동차 및 전기/전자제품이므로 경기변동에 따른 관련 산업의 실적과 밀접한 관계가 있습니다. PE사업은 전세계적인 건설경기 및 포장수요에 따라 수요에 의존하며, 생산원료는 원유로부터 파생되는 PE/PP 원재료의 가격변동성에 의해 구매 가격이 결정되고 있습니다.
PS사업부문은 전방산업의 경기에 따라 국내 판매량이 영향을 받습니다. 주요 수요처는 전기/전자 산업, 건설업 등이 있습니다. 또한 재료비 비중이 큰 산업이므로, 국제유가의 변동에 따라 판매가 및 원가가 민감하게 반응하며 그 외에도 환율, 동종업체의 증/감산 등에도 영향을 받을 수 있습니다.
건자재사업부문은 전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다.

(시장의 안정성)
'17년 1분기 대비 '18년 동분기 국내 자동차 총 생산실적은 8% 감소하였습니다. 주력 판매처인 자동차 3社의 경우 전년 동분기 대비 국내 판매실적은 7% 감소하였지만, 친환경차 내수 판매는 58% 상승하여 친환경차에 대한 관심이 점차 늘어나고 있는 추세입니다. 주력 자동차社 중에서 일부 공장 폐쇄, 철수설 관련 이슈로 자동차 생산량 및 판매량이 절감된 부분이 있습니다. 전기/전자부문에서는 업체의 생산거점이 점차 해외로 이전 진행되고 있습니다. PE사업의 경우 국내외적으로 경쟁사들은 상존하나 지속적인 기술 개발을 통해서 시장에서의 지위를 확보하고 있습니다.
PS사업부문 수출시장의 경우 공급과잉 양상을 보이고 있지만, 일부 PS 업체들의 PS 사업중단 및 생산라인 전환으로 국내 PS 사업 재편되고 있으며, 전기/전자 업체의 판매 호조에 따라 PS제품의 국내수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 또한 최근 에너지 절약 설계 기준 강화에 따른 단열재 두께 후막화로 고성능 단열재 위주로 수요가 증가되고 있어 EPS 단열재의 가격 대비 성능, 친환경 요인으로 수요는 지속될 것으로 예상됩니다.
건자재사업부문의 경우, `17년 하반기부터 정부의 부동산 정책 변화와 가게부채 관리대책 등으로 향후 국내 주택건설시장의 성장세는 완만하게 이어질 것으로 예상되고 있습니다. 동남아 지역 등 한국형 아파트를 선호하는 경향에 따라 일부 건설사에서 아파트 건설 수출을 진행하고 있습니다. PB파이프를 해외시장에도 적용하고자 건설사와 설비사 및 당사 해외 네트워크를 활용한 제품 홍보 및 판로개척을 진행 중에 있습니다. 

(경쟁상황)
PP사업은 높은 시장 진입 및 기술 장벽이 있습니다. 자동차 및 전기전자 분야 소재 적용에 있어 상당한 시간이 소요되며, 연구개발 능력이 뒷받침되어야 사업을 영위할 수 있습니다. 또한 다품종 소량생산의 특성을 갖고 있는 만큼 최종 적용 회사와의 관계가 긴밀해야 하며, 원거리 공급자가 진입하기 힘든 특성을 가지고 있습니다. 당사는 감성품질과, 적시 납기, 연구개발의 공동참여 등에서 경쟁사 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있으며, 이는 수년간의 시장점유율 1위의 결과로 나타나고 있습니다. PE사업은 지속적인 연구개발을 통한 품질우위, 안정적인 생산공정, 전세계적인 판매 네트워크가 경쟁우위요소 입니다.
PS사업부문은 유사한 제품시장에서 다수의 공급자가 경쟁하는 형태로서, 생산성과 품질이 매우 중요한 산업입니다. 당사는 고기능성 PS 시장 수요가 꾸준히 성장함에 따라 신규 수요 창출을 위해 도광판용 PS 지속 개발하고 있으며, 전자재료 등 첨단소재로까지 PS 사용 영역을 확대하고 있습니다. 또한 정부의 단열재 기준 강화에 대응하고자 기존 고단열에 열전도율을 강화한 고효율 단열 제품개발 지속, 고난연 EPS, 코팅법 고단열 제품등 오랜 경험으로 축적된 생산 노하우를 바탕으로 뛰어난 생산성과 품질, 다양한 제품 MIX 통해 시장 확대 및 고객 요구에 대응하고 있습니다.
건자재사업부문은 세대 위생 배관 시장에서 이미 검증된 PB 원재료를 사용한 PB배관 제품으로, 시공성이 뛰어나며 품질이 우수합니다. 또한 C-PVC 소방 스프링클러 배관재를 생산 및 공급하여 주택 건설시장에서 넓고 안정된 영업망을 갖추고 있습니다. 또한 모기업인 현대산업개발과의 협력을 통해 건설트렌드 및 정부 관련 법규의 변화에 발맞춰 신기술을 적극 연구, 도입하고 있습니다.

(3) 관리서비스부문(HDC아이서비스(주))

(산업의 특성)
건물종합관리서비스는 시설관리와 미화관리, 경비부문으로 이루어져 있습니다. 서비스의 대상으로는 일반빌딩, 병원, 호텔, 국가 주요시설물 및 산업시설에 이르기까지 다양합니다. 
최근 건물의 대형화 및 첨단화로 인해 전문적인 기술이 요구되고 있으며, 건물의 수명 연장과 가치 증대를 위한 유지 및 관리 측면에서도 관리서비스의 역할이 매우 중요합니다. 
인테리어 산업은 기존의 주요시장인 업무공간 환경 개선, 상업 및 휴계공간 조성 외에 급격히 팽창하고 있는 리모델링 및 고급주거공간, 전시시설, 엔터테인먼트시설 등세계화와 국민소득의 증대에 따른 소비자의 욕구와 필요성에 의한 새로운 시장의 형성으로 그 규모가 확대되고 있습니다.

(산업의 성장성)
건물종합관리서비스는 건물의 전문적 관리에 대한 인식의 증대와 대형건물, 첨단빌딩의 등장으로 시장규모는 계속 증가 추세입니다. 또한 정부의 공공기관 건물관리를 위탁관리로 전환하는 방침에 따라 대규모 시장이 조성되는 상황입니다. 
인테리어 산업의 시장규모는 사무환경개선, 상업공간 및 주거공간개선 등과 레저 및 엔터테인먼트시설 등을 포함한 기존 시장과 최근에 새롭게 부상하고 있는 리모델링 건설 관련 시장으로 대변해 볼 수 있습니다. 기존 시장의 규모를 보면 최소한 9조원~10조원 정도를 유지하며, 국민소득 증가 등 국민생활 수준의 향상과 함께 완만한 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 또한 신규 시장으로 최근에 새롭게 부상하고있는 리모델링 건설 관련 시장도 신 건설시장을 대체하여 빠른 성장세를 보일 것으로 예상되고 있습니다.

(경기변동의 특성)
건물종합관리서비스는 시장이 과열 경쟁상태이나, 시장경기에 큰 영향이 없는 안정된 사업 성장이 보장되는 사업 분야입니다. 주변의 경기상황에 비교적 영향을 적게 받으며, 건물내의 주요시설관리의 중요성 인식으로 점차적으로 시장이 확대되는 추세입니다.
인테리어 산업은 건설업과 밀접한 관련을 갖고 있으며 건설업의 대체산업 기능을 갖고 있습니다. 건설경기 하강시에는 대체산업으로의 역할을 수행할 수 있으므로, 건설경기 위축시에도 시장 형성 및 수요가 크게 감소하지 않습니다.

(경쟁요인)
건물종합관리서비스는 국내 대기업 계열사를 비롯하여 각종 기업 및 영세업체가 난립되어 있어, 건축물 관리에 대한 영업활동 등의 과다한 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나 당사는 다년간의 업무실적을 바탕으로 한 노하우와 네임밸류 및 꾸준한 신규시장 개척을 통하여 경쟁력을 유지하고 있습니다.
인테리어 산업 역시 시장 진입에 따른 장벽이 낮아 많은 업체가 난립해 있으나, 프로젝트의 기획디자인 및 설계, 시공 및 감리능력을 동시에 갖춘 업체는 소수에 불과합니다. 따라서 시공능력평가액 상위업체들에 의한 과점적 시장 형태를 유지하고 있다고 할 수 있습니다.

(4) 유통부문(HDC아이파크몰(주))

(산업의 특성)
유통의 한 업태인 복합쇼핑몰은 다양한 상품구색과 차별화 된 고객서비스, 현대화된 대형판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 "도심 입지형 업태"이며 고도의 영업 Know-how와 충분한 자금력을 요구하고 있습니다.
최근 복합쇼핑몰은 상품의 유통 뿐만 아니라 다양한 문화를 제공하는 등 사회적 요구에 부응하고 있으며 차별화 된 유통의 업태로 거듭나고 있습니다. 복합쇼핑몰의 하드웨어적 측면은 장치산업이자 입지산업입니다. 복합쇼핑몰은 고객 방문에 의한 소비가 이루어지는 것으로 접근성, 편의성이 고려되어야 하며 인구규모 및 구성, 소득수준 및 소비성향, 교통여건 등은 중요한 분석 대상입니다.

(산업의 성장성)
기존의 재래시장에서 백화점과 대형마트 등으로 발전한 유통업은 2000년대 이후 전반적인 생활수준의 향상 및 소비의 질적 향상으로 고객들의 욕구가 고급화 되어 쇼핑공간 및 문화시설을 갖춘 복합쇼핑몰로 발전해오고 있고, 향후에도 고객들의 욕구에 부합되는 복합쇼핑몰의 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(경기변동의 특성)
복합쇼핑몰은 최종소비자를 대상으로 하고 있어 소비자 성향과 밀접한 연관이 있으며 소비재 위주의 상품구성으로 경기변동에 상대적으로 민감하다는 특성이 있습니다. 그러나 고소득층을 대상으로 한 고급화 전략 및 새로운 쇼핑 문화인 "몰링"을 통해 경기변동에 크게 영향을 받지 않도록 꾸준한 타겟 마케팅을 전개하고 있습니다.

(시장의 안정성)
국내 복합쇼핑몰 시장은 기존의 대형마트, 백화점 등과 경쟁상태이며, 기존의 백화점업계도 복합쇼핑몰 시장에 참여하고 있어 시장규모가 점차적으로 증대되고 있습니다. 당사의 경우 새로운 형태의 쇼핑문화인 복합쇼핑몰의 선두 주자로서 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(경쟁상황)
복합쇼핑몰의 경쟁력은 크게 동 업태와 타 업태간의 경쟁력으로 나눌 수 있습니다. 복합쇼핑몰간의 경쟁력은 크게 "양질의 상권 확보", "Buying Power", "브랜드 인지도"에 있다고 할 수 있습니다. 당사의 경우 최적의 입지조건을 가지고 있어 양질의 상권 확보를 하고 있으며, 브랜드 인지도도 점차 상승되어 타 업체에 대한 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등과 같은 타 업태와의 경쟁관계는 치열해 가고 있는 것이 현실입니다. 당사의 경우, 타 업태간의 경쟁에 대응하여 명품브랜드 유치, 매장의 고급화, 문화마케팅 등 능동적 서비스를 제공하며 더욱 고급화된 전략을 채택함과 동시에 고소득층을 중심으로 한 타겟 마케팅 강화 및 "몰링"이라는 신개념 문화를 창출하여 타 업태와의 차별화를 지향하고 있습니다.

(5) 피아노 등 악기 제조 및 판매부문(HDC영창(주))

(산업의 특성)
악기는 경기변동성에 민감한 산업으로 전문 연주자, 일반 소비자, 동호회의 취미활동 등, 그 소득수준에 따라 수요가 매우 탄력적으로 변동하며, 입학이나 졸업시즌 등 계절적 요인도 수요에 영향을 미치고 있습니다. 또한 악기산업은 노동집약적 산업으로 인건비 비중이 높고 숙련된 기술을 필요로 하고 있습니다.

(산업의 성장성)
국내 피아노 시장의 수요는 이미 가구당 보급률이 포화상태임에 따라 교체 수요만 발생하고 있는 등 성장성의 정체 및 하락 추세에 있으며 업체 간의 가격경쟁이 심화되고 있습니다. 그러나 전자악기의 경우 실용음악을 추구하는 젊은층의 확대 및 다양한 음색의 구현 등으로 지속적으로 시장규모가 성장하는 추세에 있습니다. 
또한 관현악기 부문 역시 취미활동을 즐기려는 학생, 중장년층의 동호회 활성화 등으로 지속적인 성장세에 있습니다.

(경기변동의 특성)
악기산업은 소득수준과 비례하여 수요가 변동하기 때문에 경제성장 및 경기 상황에 따른 수요탄력성이 큰 업종입니다. 또한 시장 환경에 민감하게 반응하기 때문에 경기의 변동성이 아주 크다고 볼 수 있습니다.

(경쟁상황)
현재 악기 시장의 구조는 미국, 유럽이 최고급 피아노 시장을 선점하고 있고, 고급시장에서는 일본이 독점하고 있어 당사는 경쟁우위에서 열세를 보이고 있습니다. 또한 저가 시장에서는 중국산 피아노의 성장세가 두드러지고 있는 상황이 현실입니다. 이에 당사는 품질의 우위를 점하기 위하여 지속적인 피아노 개발로 품질 향상을 위하여 노력하고 있습니다.

나. 사업부문별 재무현황

1.

[에이치디씨(주) 및 그 종속회사]

(1) 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제42기 반기
제41기
제40기

매출액(*2)
영업이익(손실)(*2)
부문자산(*2)
매출액
영업이익(손실)
부문자산
매출액
영업이익(손실)
부문자산

지주
28,799
6,273
1,268,088

일반건축
69,830
9,731
11,857
529,735
9,724
399,783
340,634
6,339
312,397

토목
-
-
3,554
350,312
3,728
401,757
375,207
4,874
410,727

외주주택
31,838
2,246
7,386
2,185,748
270,551
2,213,245
1,529,528
144,712
1,672,028

자체공사
3,355
396
195,007
1,171,737
273,572
1,906,512
1,315,033
260,522
1,931,984

유화
458,758
15,110
662,010
920,420
39,184
639,856
872,878
67,140
615,012

악기
33,412
-1,475
94,572
61,761
-4,819
86,077
66,617
-19,679
91,186

유통
78,837
17,490
619,210
154,770
28,903
614,128
143,350
32,770
448,976

기타부문(*1)
157,343
7,421
291,408
440,123
17,450
740,053
413,842
13,801
704,646

소 계
862,172
57,192
3,153,092
5,814,606
638,293
7,001,411
5,057,089
510,479
6,186,956

내부거래 제거
-111,560
-702
-427,094
-455,921
7,843
-461,964
-307,203
6,730
-402,379

합 계
750,612
56,490
2,725,998
5,358,685
646,136
6,539,447
4,749,886
517,209
5,784,577

(*1) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

(*2) 보고부문의 매출액과 영업손익 및 부문자산 금액은 내부거래 제거 전 금액입니다.

2.[HDC현대산업개발(주) 및 그 종속회사]

(단위 : 백만원)

구 분
제1기 반기

매출액(*1)
영업이익(손실)
부문자산

일반건축
59,050
(4,201)
277,586

토목
43,611
(5,775)
243,103

외주주택
456,249
52,974
2,023,271

자체공사
244,008
59,294
1,574,081

기타부문(*2)
38,966
(2,604)
387,344

소 계
841,884
99,688
4,505,385

내부거래 제거
16,383
-
9,031

합 계
825,501
99,688
4,496,354

(*1) HDC현대산업개발과 그 종속회사의 매출액은 대부분 국내에서 발생하였습니다.
(*2) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

(2) 공통판매비와 관리비 및 자산

1) 판매비와 관리비 및 기타영업손익 배부방법 
각 사업부문과 관련이 있는 판매관리비 및 기타영업손익은 해당 사업부문에 배분하고, 나머지 금액은 매출액 비율로 각 사업부문에 배분하였습니다. 

2) 자산의 배부방법 
자산은 실제 귀속되는 각 해당부문으로 우선 분류한 후, 차액이 있을 경우 부문별 매출액 비율대로 배분하였습니다.

(3) 영업손익의 조정 

부문별 영업이익과 손익계산서상 영업이익은 동일합니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

연결회사 및 자회사가 수행 중인 건설공사는 자체공사와 도급공사로 나뉘어지며 도급공사는 일반건축, 토목 및 외주주택 등으로 구분됩니다. 연결회사 및 자회사는 현재 해외 공사 실적이 미미하며, 국내 공사는 국내 전역에 걸쳐 수행되고 있습니다. 건설사업 이외에 유화, 유통, 악기부문 등에서 발생하는 매출이 있습니다.
연결회사 및 자회사의 당분기말 사업부문별 매출액 및 매출비중은 다음과 같습니다.

1.

[에이치디씨(주) 및 그 종속회사]

(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 등
제42기 반기
제41기
제40기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

지 주
경영자문, 건물임대
28,799
3.3%
-
-
-
-

건 설
일반건축
69,830
8.1%
529,735
9.1%
340,634
6.7%

토 목
-
-
350,312
6.0%
375,207
7.4%

외주주택 등
31,838
3.7%
2,185,748
37.6%
1,529,528
30.2%

자체공사
3,355
0.4%
1,171,737
20.2%
1,315,033
26.0%

소 계
105,023
12.2%
4,237,532
52.7%
3,560,402
70.4%

유 화
화학 제조, 판매
458,758
53.2%
920,420
15.8%
872,878
17.3%

악 기
피아노 등 악기
제조 및 판매
33,412
3.9%
61,761
1.1%
66,617
1.3%

유 통
백화점, 임대, 유통 등
78,837
9.1%
154,770
2.7%
143,350
2.8%

기 타
건물관리, 호텔업,
프로축구 흥행업 등
157,343
18.3%
440,123
7.6%
413,842
8.2%

합 계
862,172
100.0%
5,814,606
100.0%
5,057,089
100.0%

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 
 작성되었습니다.

2.[HDC현대산업개발(주) 및 그 종속회사]

(단위 : 백만원)

구 분
제1기 반기

매출액
비 율

일반건축
59,050
7.0%

토목
43,611
5.2%

외주주택
456,249
54.2%

자체공사
244,008
29.0%

기타부문
38,966
4.6%

계
841,884
100.0%

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 
 작성되었습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 원재료 매입현황

HDC현대산업개발 및 주요 종속회사의 당해기간(2018.01.01~2018.6.30) 동안 주요 원재료 매입 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적 용도
매입액
비 율
주요 매입처

건 설
철 근
골조공사
71,877
18.0%
현대제철, 대한제강

레미콘
골조공사
68,755
17.2%
아주산업, 삼표산업

공조장비
설비공사
17,317
4.3%
LG전자, 용원토탈솔루션

조명기구
전기공사
13,915
3.5%
에이치애비뉴앤컴퍼니, 세일전기

콘크리트파일
토목공사
11,540
2.9%
코리아오토글라스, 아이에스동서

기 타
-
216,097
54.1%
-

계
399,501

유 화
SM
PP 복합수지
190,514
54.0%
호남석유화학, Mitsubishi

PP
PE 복합수지
71,921
20.4%
SK, 대한유화

PE
PS 제조
14,802
4.2%
폴리미래, 대한유화

RUBBER
PS/EPS 제조
17,926
5.1%
Dow Chemical, Mitsui

PB
건자재 원료
4,824
1.4%
BASELL, Mitsui

기타
-
52,611
14.9%
-

계
352,958
100.0%

악 기
목재
어쿼스틱피아노
1,977
20.7%
북경동림

조립자재
어쿼스틱피아노
1,457
15.3%
영파시베이룬

후레임
어쿼스틱피아노
1,142
12.0%
천진시위지아허상무

도료
어쿼스틱피아노
365
3.8%
AMBIC

반도체류
전자악기
612
6.4%
주해시더리악기

기타자재
어쿼스틱피아노
3,988
41.8%
상해회로악기

계
9,541
100.0%

나. 주요원재료 가격변동 추이 

HDC현대산업개발 및 주요종속회사의 변동이 심했던 원재료 가격 변동추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

사업부문
구 분
2018년 6월
2017년
2016년

건 설
철 근 (ton당)
672,527
602,180
536,572

레미콘 (㎥당)
66,300
64,200
64,200

악 기
스켈톤SET
543,000
552,695
507,639

4. 설비 등에 관한 사항

가. 에이치디씨(주)

(1) 주요설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
당기증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(공시지가)

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 삼성동외
-
49,633
-
49,633
-
-

소 계
-
49,633
-
49,633
-
-

지 점
자가보유
강남구 대치동
-
28,201
-
28,201
-
-

강남구 삼성동
3,373
31,920
354
-
-
32,274

강원도 고성군
-
4,001
-
4,001
-
-

강원도 정선군
-
-
1,927
1,927
-
-

속초시 청호동
451
-
368
-
-
368

용산구 한강로2가
-
-
2,514
-
-
2,514

경기도 여주군
-
5,574
-
5,574
-
-

경기도 용인시
9,089
2,673
-
-
-
2,673

대전시 대흥동
2,579
6,059
-
-
-
6,059

인천시 산곡동
10,407
24,919
-
-
-
24,919

경기도 성남시
715
2,042
-
-
-
2,042

경기도 수원시
577
1,868
-
-
-
1,868

부산시 해운대구
7,074
16,394
653
11,165
-
5,882

강동구 천호동
393
1,811
-
-
-
1,811

일산시 장항동
4,268
9,433
-
-
-
9,433

인천시 가좌동
17,850
21,944
-
-
-
21,944

소 계
56,775
155,872
5,816
50,868
-
111,787

합 계
56,775
205,507
5,816
100,501
-
111,787

[자산항목 : 건물]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
(면적)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(기준시가)

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 삼성동외
-
55,875
-
55,857
18
-

소 계
-
55,875
-
55,857
18
-

지 점
자가보유
강남구 대치동
-
58,850
-
58,133
717
-

강남구 삼성동
29,183
34,685
643
-
648
34,680

강원도 고성군
-
13,848
-
13,696
152
-

강원도 정선군
-
-
67,172
66,573
599
-

속초시 청호동
553
-
592
-
6
586

용산구 한강로2가
895
-
1,873
-
23
1,850

경기도 여주군
-
6,288
-
6,199
89
-

경기도 용인시
2,249
486
-
-
16
470

경기도 성남시
8,037
7,700
-
-
115
7,585

경기도 수원시
7,247
7,858
-
-
103
7,755

부산시 해운대구
92,627
205,081
8,757
143,484
1,533
68,821

인천시 산곡동
33,965
28,624
-
-
437
28,187

강동구 천호동
2,038
700
-
-
11
689

일산시 장항동
5,413
4,563
-
-
62
4,501

인천시 가좌동
21,262
2,423
-
-
70
2,353

소 계
203,469
371,106
79,037
288,085
4,581
157,477

합 계
203,469
426,981
79,037
343,942
4,599
157,478

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

지 점
자가보유
경기도 여주군
-
69
-
68
1
-

소 계
-
69
-
68
1
-

합 계
-
69
-
68
1
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

지 점
자가보유
경기도 여주군 외
-
1,341
194
1,446
89
-

소 계
-
1,341
194
1,446
89
-

합 계
-
1,341
194
1,446
89
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 용산구 외
-
776
140
816
100
-

소 계
-
776
140
816
100
-

지 점
자가보유
강원도 고성군
-
-
-
-
-
-

베트남
-
89
-
76
13
-

소 계
-
89
-
76
13
-

합 계
-
865
140
892
113
-

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 용산구 외
25
5,866
74
5,460
447
33

소 계
25
5,866
74
5,460
447
33

지 점
자가보유
강남구 대치동
-
1,012
57
899
170
-

부산시 해운대구
-
399
109
443
65
-

강원도 고성군
-
752
46
667
131
-

강원도 정선군
-
-
-
-
-
-

경기도 여주군
-
-
-
-
-
-

인천시 산곡동
11
-
-
-
-
-

소 계
11
2,163
212
2,009
366
-

합 계
36
8,029
286
7,469
813
33

[자산항목 : 건설중인자산]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

지 점
자가보유
강원도 정선군
-
-
12,855
12,855
-
-

소 계
-
-
12,855
12,855
-
-

합 계
-
-
12,855
12,855
-
-

나. HDC현대산업개발(주)

(1) 주요설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
당기증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(공시지가)

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 삼성동외
181,587
47,706
-
-
-
47,706
79,837

소 계
181,587
47,706
-
-
-
47,706
79,837

지 점
자가보유
강남구 대치동
2,188
28,201
303
-
-
28,504
47,979

부산시 해운대구
4,300
11,165
151
-
-
11,316
29,515

강원도 고성군
35,887
4,001
21
-
-
4,022
8,732

강원도 정선군
11,547
1,927
-
-
-
1,927
2,194

경기도 여주군
58,297
5,574
70
-
-
5,644
8,290

소 계
112,219
50,868
545
-
-
51,413
96,710

합 계
293,806
98,574
545

99,119
176,547

[자산항목 : 건물]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
(면적)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(기준시가)

증가
감소

본 점
자가보유
강남구 삼성동 외
3,187
1,316

9
1,307
1,909

소 계
3,187
1,316

9
1,307
1,909

지 점
자가보유
강남구 대치동
22,998
58,133
207

360
57,980
30,684

부산시 해운대구
49,219
143,484
289

689
143,084
49,377

강원도 고성군
15,748
13,696
103

76
13,723
15,930

강원도 정선군
31,214
66,573
2,897

286
69,184
22,177

경기도 여주군
12,896
6,199
19

44
6,174
3,167

소 계
132,076
288,085
3,515

1,455
290,145
21,335

합 계
135,263
289,401
3,515

1,464
291,452
123,244

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

지 점
자가보유
경기도 여주군
2
68
-
-
1
67

소 계
2
68
-
-
1
67

합 계
2
68
-
-
1
67

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 강남구외
170
-

상각완료

소 계
170
-

지 점
자가보유
경기도 여주군
92
947
72

34
985

강원도 고성군
3
498

12
486

소 계
95
1,445
72

46
1,471

합 계
265
1,445
72

46
1,471

[자산항목 : 선박]
(단위 : 척, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 용산구 외
5
-

상각완료

소 계
5
-

합 계
5
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 대, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 용산구 외
109
816
70

51
835

소 계
109
816
70

51
835

지 점
자가보유
강원도 고성군
2

상각완료

베트남
4
76
6

12
70

소 계
6
76
6

12
70

합 계
115
892
76

63
905

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본 점
자가보유
서울시 용산구 외
13,158
780
371

58
1,093

소 계
13,158
780
371

58
1,093

지 점
자가보유
강남구 대치동
724
899
27

83
843

부산시 해운대구
260
443
10

33
420

강원도 고성군
200
668
3

63
608

강원도 정선군
679
4,922
26

228
4,720

경기도 여주군
265

-
상각완료

소 계
2,128
6,932
66

407
6,591

합 계
15,286
7,712
437

465
7,684

(2) 주요 재고자산의 현황

1) 영업용 부동산의 현황

(단위 : ㎡, 백만원)

구 분
소재지
면적
취득가액
장부가액
공시지가
비 고

용 지
강원도 속초시 청호동
1,691
1,368
1,368
492

강원도 춘천시 근화동
4,861
6,231
6,231
5,847

강원도 춘천시 동면 장학리
4,964
3,709
3,709
4,176

경기도 남양주시 와부읍 덕소리
1,143
1,579
1,579
2,306

경기도 수원시 권선구
195,079
131,290
131,290
191,564

경기도 용인시 기흥구 서천동
4,445
1,850
1,850
2,688

경기도 용인시 처인구 김량장동
3,548
2,170
2,170
2,864

경기도 파주시 동패리
1,790
948
948
779

경상북도 경주시 충효동
2,973
459
459
116

경상북도 창녕군 부곡면
13,735
410
410
72

경상북도 포항시 북구 두호동
2,585
2,102
2,102
2,047

대구시 달서구 월암동
10,862
14,607
14,607
3,900

대구시 달서구 유천동
4,420
6,249
6,249
10,122

울산시 북구 달천동
53,307
5,003
5,003
7,505

충청남도 서산시 석림동
26,198
10,568
10,568
19,995

충청남도 아산시 풍기동
4,155
1,023
1,023
1,814

충청북도 충주시 연수동 外
15,445
4,903
4,903
10,724

소 계
351,203
194,469
194,469
267,010

건 물
강원 고성 원암리 362-1 현대설악콘도
31,749
2,359
1,257
1,257

부산 해운대구 우동 해운대I'PARK
1,261
2,176
2,176
6,332

경기 수원 권선구 권선동 아이파크시티 3차 상가
184
293
293
293

속초청호IPARK 상가
861
1,517
1,517
1,517

김포한강양촌 03BL
7,136
13,655
13,655
13,655

비전IPARK평택
916
1,077
1,077
1,077

비전IPARK평택 상가
82
105
105
105

김포사우IPARK
10,578
16,329
16,329
16,329

김포사우IPARK 상가
921
1,324
1,324
1,324

소 계
53,688
38,837
37,734
41,889

합 계
404,891
233,305
232,203
308,900

※ 건물 공시지가 내역 
공동주택가격 기준일 확인
* 공동주택(IPARK)은 국토교통부 공시 "2018년 1월 1일 기준 공동주택가격" 기재함 * 공동주택을 제외한 기타 건물(상가,콘도)은 장부가액을 기재함

나. 유화부문(HDC현대EP(주))
(1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

국내의 경우 당진공장과 진천공장은 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 휴일(공휴일 포함)을 포함하여 연간 가동일을 총 326일로 가정하여 생산능력을 산출하였습니다. 생산능력은 '일일생산능력×가동일'의 방법으로 산출하고 있습니다. 당진공장은 182.9톤의 일일생산능력으로 연간 60,000톤의 제품 생산이 가능하며, 진천공장은 79.8톤의 일일생산능력으로 연간 25,000톤의 제품을 생산하는 것을 생산능력의 근거로 삼고 있습니다. 울산공장은 4조 3교대로 작업을 하고 있으며, 연간 가동일은 360일입니다. 일일생산능력은 625톤으로 연간 225,000톤의 제품을 생산할 수 있습니다. (PS: 389톤/일, EPS: 236톤/일)
 세종 공장은 연간 가동일을 260일로 가정하여, 200 킬로미터의 일일 생산능력으로 연간 52,000 킬로미터의 제품을 생산할 수 있습니다. 김천 공장은 연간 가동일을 260일로 가정하여, 54킬로미터의 일일 생산능력으로 연간 14,157킬로미터의 제품을 생산할 수 있습니다.

해외의 경우 복합PP를 생산하는 HEP SANHE(중국), HEP INDIA(인도), HEP YANCHENG(중국), HEP CHONGQING(중국)의 연간 생산능력은 90,000톤이며, 복합PE를 생산하는 HEP GUANGDONG(중국)의 연간 생산능력은 17,040톤입니다.

(2) 생산실적 및 가동률

2018년 2분기 생산실적은 당진공장 24,373톤, 진천공장 10,800톤을 생산하였으며, 울산공장 110,023톤, 세종공장 23,598킬로미터를 생산하였습니다. 2018년 2분기 평균 가동률은 당진공장이 92%, 진천공장이 99%, 울산공장이 98%, 세종공장이 96%로 집계되었습니다.
해외의 경우 복합PP를 생산하는 HEP BEIJING(중국), HEP CHENNAI(인도), HEP YANCHENG(중국), HEP CHONGQING(중국)의 2018년 1분기 생산실적은 16,875톤이며 평균 78%의 가동율을 보이고 있습니다. 복합PE를 생산하는 HEP GUANGDONG(중국)의 생산실적은 2,089톤으로 25%의 가동률로 집계되었습니다.
단, 컴파운드는 생산제품별 생산능력의 편차가 크기 때문에, 가동율만으로 단순 비교시 정보의 왜곡을 가져올 수 있습니다.

(3) 생산설비의 현황 등

당사는 충남 당진에 위치한 본사 및 당진공장과 충북 진천에 위치한 진천공장을 보유하고 있습니다. PP사업부문 산하에 공시지가 130억원의 토지 8만9천㎡와 건물 1만8천㎡ 등의 당진공장과 연구소가 있으며, PE사업부문 산하에 공시지가 21억원의 토지 1만7천㎡와 건물 1만2천㎡ 등의 진천공장이 있습니다.
또한 PS사업부문 산하의 울산공장은 울산광역시 내 울산석유화학단지에 입주하여 있습니다. 토지, 건물 및 기계장치 등을 동부하이텍과 삼동흥산으로부터 임차하여 운영하였으나, 2012년 7월 25일자로 해당 자산 일체를 양수하였습니다. 토지의 면적은 25만2천㎡로 공시지가 기준 635억원입니다.
건자재사업부문 산하의 세종공장은 세종특별자치시 내 연기면에 위치하고 있으며, 토지 1만2천㎡와 건물 9천㎡를 ㈜한국PEM으로부터 임차하여 운영하고 있습니다.
또한 김천공장은 경북 김천시 내 김천산업단지에 입주하여 있으며, 토지 1만8천㎡와 건물 6천㎡를 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주)) 로부터 임차하여 운영하고 있습니다.

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
52,756

52,756

해외
자가 보유
574

-15
559

합 계
53,329

-15
53,314

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
15,832

-356
15,476

해외
자가 보유
20,087
156

132
20,374

합 계
35,919
156

-224
35,850

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
1,562

-69
1,492

해외
자가 보유
215

-13
202

합 계
1,777

-82
1,695

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
39,014
1,618
-205
-2,172
38,256

해외
자가 보유
10,044
647

-517
10,175

합 계
49,059
2,265
-205
-2,689
48,430

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
97

-9
-9
79

해외
자가 보유
136
37

-22
151

합 계
233
37
-9
-31
230

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각

국내
자가 보유
4,979
1,160

-1,202
4,937

해외
자가 보유
1,176
98
-48
-109
1,118

합 계
6,155
1,258
-48
-1,311
6,055

(4) 설비의 신설·매입 계획 등

해당사항 없습니다.

다. 관리서비스부문(HDC아이서비스(주))
(1) 주요설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(면적㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(공시지가)

증가
감소

본사
자가보유
강원도 평창군
179
40

40
35

본사
자가보유
서울시 강남구
40
-
6,594

6,594
621

너싱홈
자가보유
경기도 광주시
2,277
777

777
1,480

합 계
817
6,594
0
0
7,411
2,136

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(면적㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강원도 평창군
223
512
0
0
8
504

너싱홈
자가보유
경기도 광주시
1,589
1,349
0
0
25
1,323

합 계
1,861
0
0
34
1,827

[자산항목 : 시설장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강남구 삼성동
-
-
0
0
0
0

본사외
자가보유
강남구 삼성동외
4
8
0
0
4
4

합 계
8
0
0
4
4

[자산항목 : 비품]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강남구 삼성동
53
29
48
0
19
58

본사외
자가보유
강남구 삼성동외
1,867
138
19
0
32
125

합 계
167
67
0
51
183

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강남구 삼성동
1
54
0
0
0
0

본사외
자가보유
강남구 삼성동외
35
451
0
0
86
365

합 계
505
0
0
86
365

라. 유통부문(HDC아이파크몰(주))
(1) 영업용 설비현황

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(면적㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가
302,222
454,630
45,666
0
6,097
494,199

합 계
454,630
45,666
0
6,097
494,199

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가
1
2,252
0
0
67
2,184

합 계
2,252
0
0
67
2,184

[자산항목 : 공구와 기구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가
-
19,820
19,692
634
3,223
35,654

합 계
19,820
19,692
634
3,223
35,654

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가
1
1,601
0
0
118
1,483

합 계
1,601
0
0
118
1,483

마. 피아노 등 악기 제조 및 판매부문(HDC영창(주))
(1) 생산능력, 생산실적, 가동율

1) 생산능력

(단위 : 대)

품 목
제42기 반기
제41기
제40기

피아노(UP)
6,000
15,264
15,264

피아노(GP)
480
1,320
1,320

합 계
6,480
16,584
16,584

< 생산능력의 산출 근거 >
① 산출기준

제품명
일 수
시 간
생산 단위
생산 능력
비 고

피아노(UP)
20
8
55.0 대/일
1,000대/월
6,000 대
-

피아노(GP)
20
8
4.0 대/일
800대/월
480 대
-

② 산출방법
- 월생산단위 : 일수 × 일 생산단위
- 최대생산능력 ＝ 월 생산단위 × 6개월

2) 생산실적

(단위 : 대)

품 목
제42기 반기
제41기
제40기

피아노(UP)
3,710
10,678
12,054

피아노(GP)
121
404
394

합 계
3,831
11,082
12,448

3) 가동률

(단위 : 시간)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

악기(피아노)
960
568
59%

(2) 설비에 관한 사항

[자산항목 : 토지, 건물, 기계장치 등]
(단위 : 백만원)

구 분
소유형태
소재지
면 적
(㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

건물
자가등기
중국 텐진
31,031㎡
4,432
-
-
24
4,456

구축물
자가
인천 서구 봉수대로
-
-
-
-
-
-

중국 텐진 등
-
133
-
-
-1
132

기계장치
자가
인천 서구 봉수대로
-
15
-
-
-2
13

중국 텐진 등
-
4,632
9
-
-54
4,587

차량운반구
자가
인천 서구 봉수대로
-
-
-
-
-
-

중국 텐진 등
-
11
-
-
-2
9

기타유형자산
자가
인천 서구 봉수대로
-
170
276
-
-57
389

중국 텐진 등
-
760
3
-2
-76
685

건설중인 자산
자가
중국 텐진 등
-
209
108
-
8
325

합 계
10,362
396
-2
160
10,596

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

연결회사 및 자회사가 수행 중인 건설공사는 자체공사와 도급공사로 나뉘어지며 도급공사는 일반건축, 토목 및 외주주택 등으로 구분됩니다. 건설사업 이외에 유화, 유통, 악기부문등에서 발생하는 매출이 있습니다. 
연결회사 및 자회사의 당반기말 사업부문별 매출은 다음과 같습니다.

1. 에이치디씨(주) 및 그 종속회사

(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 및 서비스
제42기 반기
제41기
제40기

지 주
경영자문, 건물임대
28,799
-
-

건 설
주택, 일반건축,
토목 등
105,023
4,237,532
3,560,402

유 화
복합PP, 복합PE,
유화 등
458,758
920,420
872,878

악 기
피아노, 전자악기,
관현악기 등
33,412
61,761
66,617

유 통
백화점 임대,
유통 사업 등
78,837
154,770
143,350

기 타
건물관리, 호텔 운영,
스포츠구단 운영 등
157,343
440,123
413,842

합 계
862,172
5,814,606
5,057,089

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 
 작성되었습니다.

2. HDC현대산업개발(주) 및 그 종속회사

(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 및 서비스
제1기 2분기

건 설
일반건축
59,050

토목
43,611

외주주택
456,249

자체공사
244,008

기 타
호텔 운영, 콘크리트 제품 제조업 등
38,966

합 계
841,884

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 
 작성되었습니다.

나. 수주, 판매경로 및 판매전략 등

(1) 건설부문(HDC현대산업개발(주))

1) 판매조직

구 분
업 무
팀 명
비 고

일반건축
수주 및 수금
건축사업팀
-

토 목
수주 및 수금
인프라사업팀, 인프라개발팀
인프라지원팀

외주주택 등
수주
복합개발팀, 투자사업팀, 민수사업팀
도시재생팀, 건축사업팀

분양관리
마케팅팀

자체공사
수주
개발팀

분양관리
마케팅팀

2) 수주전략

HDC현대산업개발은 프로젝트의 수주영업시 현금흐름과 수익성을 우선적으로 고려하는 전략을 지속적으로 추진하되, 경기와 시장의 변동에 따라 탄력적으로 운용하고 있습니다. 공사종류별 당사의 수주전략은 다음과 같습니다.

ㆍ관급공사

- 유기적인 조직구성 및 수주역량 강화
 - 기술력과 원가경쟁력 강화
 - 특화사업 분야를 선정하여 집중적인 영업활동 전개

ㆍ민간공사

- 자체 주택사업과 민자 SOC를 중심으로 Developer 기능 강화
 - 재개발/재건축 사업 강화

3) 판매전략(분양 및 임대전략) 및 판매조건

ㆍ판매전략
 - 랜드마크형 단지개발과 독창적인 평면, 조경시설, 마감디자인 강화로 IPARK
 브랜드 경쟁력 강화
 - 철저한 시장분석을 통하여 적기 공급
 - CS (Customer Satisfaction) 시스템 운영으로 입주자 만족도 제고 : 
 전국을 네트워크로 연결한 고객만족센타 운영, 입주초기 관리제도 운영, 해피콜
 시스템, 순회점검제도, 고객만족도 설문조사, 입주관리단지 안전점검 제도 시행 
ㆍ판매조건
 - 외주주택 : 분양계약자로부터 계약금, 중도금 및 잔금의 방법으로 분할하여 받 은 자금을 기초로 도급자에게 기성불 또는 분양불 조건에 맞추어 공사대금을 수 령함
 - 자체주택 : 분양계약자들에게서 계약금, 중도금 및 잔금의 방법으로 분할하여
 분양대금을 수령함
 - 건축/토목 : 계약조건 및 공사 진행률에 따라 공사대금을 수령

(2) 유화부문(HDC현대EP(주))

1) 판매경로
PP사업부문은 국내 및 대부분의 수출 거래처의 경우 사출성형 업체와의 직거래를 통해 판매가 진행되고 있으며, 일본의 경우 현지 특수성을 감안하여 상사를 통해 판매중에 있습니다. 
PE사업부문은 전체 물량의 70% 가량을 해외로 수출하고 있습니다. 주요 수출지역은 터키 및 중동지역, 인도, 동남아, 그리고 미주 및 유럽에 걸쳐 광범위하게 분포되어 있으며, 각 지역별로는 영업력 및 네트워크가 우수한 현지 파트너사 및 agent-ship 구축을 통해 안정적인 판매경로를 유지하고 있습니다. 뿐만 아니라 각 국가별 주요 대형고객사와는 직거래를 통해 빠르고 정확한 커뮤니케이션을 채널을 확보하여 언제나 고객의 요청에 응대할 수 있는 만반의 준비를 다하고 있습니다.
PS사업부문 수출의 경우, 거래의 안전성과 수금의 용이성을 고려하여 주로 상사를 경유한 간접 판매 형식으로 출하하고 있습니다.
건자재사업부문은 대리점 판매를 기반으로 하되, 일부 건설사의 경우 건설사 직거래를 시행하고 있습니다. 당사는 대리점에 판매하고, 대리점은 실제 제품을 건설현장에서 시공하는 설비업체에 판매하고 있으며, 각 설비업체가 건설사와 거래하는 형태를 취하고 있습니다.

2) 판매전략
PP사업부문은 자동차 산업, 특히 현대/기아차에 대한 매출 의존도가 높았던 부분을 보완하기 위해 국내 GM Korea, 쌍용자동차, 르노삼성 자동차 업체로의 영업을 확대하고 있으며, 해외 법인(중국, 인도) 및 일본/이란/동남아시아 지역에서의 현대/기아차 外 현지 Local 업체 개발을 통해 신규 시장 매출 확대에도 노력하고 있습니다. 또한 삼성/LG전자 등에 직/간접 판매 확대로 거래처 다변화를 통한 안정적인 매출 구조 형성에 노력하고 있습니다. 그리고 MPPO, 나일론, PBT, PC/ABS 등의 기존 엔지니어링 플라스틱 시장의 경쟁력 향상과 더불어 친환경 전기차 시장 선점을 위한 소재 개발 및 적용을 진행하여 지속적인 성장동력을 확보해 나가고 있습니다.

PE사업부문의 경우 새롭게 대두되고 있는 이란 및 중동지역의 판매강화를 통해서 지속가능한 매출을 확보하고, 유럽/미주 등 선진국시장 향 고부가 파이프 및 포장재 제품 개발을 통해 안정적인 매출처를 확보할 예정입니다. 또한 최근 성장하고 있는 인도 및 동남아 시장의 대형 강관코팅 소재 개발이나 SOC 프로젝트 참여로 매출증대 및 제품홍보를 계속할 예정입니다.

PS사업부문은 수출판가에 비해 내수판가가 높게 형성되기 때문에 내수판매량을 증가시키기는 것이 수익구조 개선을 위한 전략이 될 수 있습니다. 사업초기 설비의 정상 가동을 위하여 수출비중이 높았고, 현재는 PS제품은 전기/전자산업, 건설산업 및 광학 시장으로 내수판매 비중 확대 중입니다. 또한 PS 제품은 도광판 등 신규 시장/수요 창출이 예상됨에 따라 고부가 제품군으로의 판매 비중을 높이고, EPS제품은 건축물 난연/단열 규제 강화 등 시장 환경 변화에 따라 신제품 개발 및 제품 품질 향상을 통한 지속적인 수익성 강화 전략을 실행하고 있습니다.

건자재사업부문은 국내 주택 건설시장에 국한된 시장인만큼, 시장 요구에 맞추어 새로운 공법과 제품을 개발 적용하고 있으며, 건설사, 설비사에 대한 안정적 판매망을 기반으로 다양한 제품군으로 판매를 확대하고 있습니다. 또한 C-PVC 소방배관 사업 진출 후 안정적 매출 상승세를 유지하고 있으며, 소방배관의 내진설계 확대와 더불어 소방배관 내진 적용 제품의 매출확대 전략을 실행 중에 있습니다.

(3) 관리서비스부문(HDC아이서비스(주))

1) 판매조직

구 분
업 무
팀 명
비 고

건물관리
수주
영업팀, 자산관리팀,CS팀
-

수금
FM운영팀, 특화운영팀, 스마트클리닝팀, 호텔&웰니스팀, 기술지원팀,자산관리팀, CS팀
-

건설사업
수주 및 수금
인테리어사업팀, 인테리어지원팀, 디자인실, 조경사업팀, 조경지원팀
-

기타
수주 및 수금
아이너싱홈
-

2) 수주전략
① 건물관리
영업활동에 의한 수의 계약과 입찰을 통해 계약이 이루어지며, 계약기간은 1년에서 약 3년으로 장·단기 계약을 하고 있습니다.

② 건설사업
인테리어 및 조경공사 사업은 수의계약, 경쟁 또는 제한경쟁 입찰(품질 및 가격), 지명입찰 등에 의한 방법으로 주로 발주되고 있습니다. 관급공사는 주로 제한경쟁 입찰로 이루어지고 민간공사는 상기의 모든 방법으로 이루어집니다. 대부분의 경우 제한경쟁 입찰로 시행되는데 가장 중요한 결정요소는 업체의 디자인력 및 설계력, 시공기술력, 인적구성, 경영능력에 의합니다. 당사는 이러한 영업적 특성을 고려하여, 일정규모의 제한경쟁 프로젝트를 주 Target으로 관리하여 디자인을 이론 및 실용적으로 기획, 제안할 수 있는 영업팀 및 이를 구체적인 설계로 풀어낼 수 있는 설계팀 등을 운영하여 프로젝트에 대한 수주 가능성을 높이고 있습니다..

(4) 유통부문(HDC아이파크몰(주))

1) 주요판매경로 및 주요매출처

사업부문
판매 경로
주요 매출처

백화점부문
협력사(매입처) → HDC아이파크몰 → 소비자
개인고객

임대부문
HDC아이파크몰(임대인) → 계약자(임차인)
개인 및 법인사업자

신유통부문
협력사(매입처) → HDC아이파크몰 → 고객사(매출처)
법인사업자

2) 판매전략
① 백화점부문
백화점은 다양한 상품구색과 차별화 된 고객서비스, 현대화된 대형 판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 '도심 입지형 업태'이며 고도의 영업 Know-how 를요구하고 있습니다. 당사는 이러한 업태의 특성에 따라 매출 증대를 위한 주된 전략으로 고품격 서비스를 제공하고 있으며, 다양한 MD군을 확보하여 고객만족을 극대화하고 있습니다.
② 임대부문
당사는 쇼핑뿐만 아니라 문화, 엔터테인먼트까지 One-Stop으로 즐길 수 있는 국내 최대규모의 고품격 복합생활 문화공간으로서 오피스상가 임대차 외에 다양하고 브랜드 가치가 높은 식음, 리테일군의 Tenant와 임대차 계약 체결을 확장하고 있습니다.
③ 신유통부문
당사는 현재 현대산업개발 그룹사 위주의 매출거래 구조에서 탈피하여 일반사 영업을 확대하고 있으며 당사 주도의 System영업을 하여 마진을 향상시키고 있습니다. 

(5) 피아노 등 악기 제조 및 판매부문(HDC영창(주))

1) 주요판매경로 및 주요매출처
① 내수 : 대리점, 본사 특판(관공서, 학교, 교회, 기타)
② 수출 : 해외계열회사, 비지사

6. 수주상황

가. 건설부문(HDC현대산업개발(주))

(1) 수주현황

1) 관급공사 (증권신고서 제출일 현재 기준)

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 5공구
2016-08-18
2022-05-18
102,392
15,790
86,602

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제5공구)
2018-06-21
2021-09-29
127,240
29,204
98,036

한국도로공사
고속국도 제65호선 포항-영덕 고속도로 4공구
2016-08-18
2022-05-18
98,720
17,516
81,203

한국도로공사
고속국도 제32호선 아산~천안간 건설공사(제4공구)
2015-12-30
2021-09-29
96,607
32,670
63,937

마산시
마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
245,135
188,140
56,995

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제4공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
102,361
56,283
46,078

서울특별시 도시기반시설본부
신림-봉천 터널 도로건설공사(1공구)
2010-10-05
2020-12-31
45,961
5,272
40,689

경기도 수원시
수원 컨벤션센터 건립공사
2016-08-01
2019-02-04
71,405
36,300
35,105

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제5공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
83,768
50,679
33,089

Cuu Long CIPM
베트남 로떼락소이 고속국도
2016-06-08
2018-12-07
23,631
6,650
16,982

해양수산부 군산지방해양수산청
비응항 정온도 개선사업
2017-12-27
2020-12-10
16,635
926
15,708

조달청(익산지방국토관리청)
화양-적금(3공구)도로건설공사
2011-12-14
2019-11-01
59,886
47,428
12,458

한국토지주택공사
화성봉담 대지조성 및 주변도로공사
2003-12-19
2019-01-20
52,015
39,830
12,185

Vietnam Ministry of Transport
베트남 흥하교량공사
2016-05-12
2019-05-11
72,212
60,201
12,010

조달청(해양수산부 동해지방해양한만청)
강원 영진-교향지구 연안정비사업
2015-02-05
2020-02-03
22,318
13,737
8,581

한국철도시설공단
원주~제천 복선전철 서원주역 외 8개소 전력설비 신설공사
2017-12-28
2019-03-31
5,751
273
5,478

한국토지주택공사
화성봉담2 보금자리주택지구 조성공사
2013-12-13
2018-12-31
29,823
24,808
5,014

한국농어촌공사 새만금산업단지사업단
새만금지구 산업단지 2공구 조경공사
2016-10-10
2018-12-18
7,093
3,502
3,592

한국철도시설공단
김포도시철도 제4공구 노반건설
2014-01-27
2018-06-30
56,921
53,962
2,958

마산시
마산항진입도로(1단계)건설공사
2007-07-05
2018-10-19
22,895
21,675
1,220

조달청(익산지방국토관리청)
군장대교 건설공사
2008-09-09
2018-12-31
33,564
32,527
1,037

한국철도시설공단 外
울산-포항 복선전철 제3공구 노반신설기타공사 外
-
-
597,608
593,622
3,986

합 계
-
-
1,973,941
1,330,995
642,943

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성
 공사액을 차감한 금액임

2) 민간공사 (증권신고서 제출일 현재 기준)

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

파주운정주택사업 주식회사
파주운정
2017-11-28
2020-07-31
511,835
26,115
485,720

전포2-1구역주택재개발정비사업조합
서면IPARK(전포2-1)
2017-07-27
2020-10-02
379,339
16,621
362,719

장위7구역 주택재개발 정비사업 조합
장위7구역 주택재개발
2016-07-31
2020-10-31
326,581
14,603
311,978

면목3구역 주택재개발정비사업조합
면목3구역(사가정)
2017-11-09
2020-06-30
319,533
38,047
281,486

고덕5단지 주택재개발정비사업조합
고덕센트럴IPARK
2016-06-07
2019-12-31
361,600
85,004
276,596

신흥주택재건축정비사업조합
성남신흥
2017-08-01
2020-07-31
313,628
52,693
260,935

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
262,972
5,088
257,884

제이케이미래주식회사
남양주 별내 복합시설(숙박시설)
2017-07-05
2021-01-31
268,857
11,148
257,709

신정1-1지구 주택재건축정비사업조합
신정1-1
2017-08-01
2020-03-31
309,085
57,127
251,959

부산컨테이너터미널주식회사
부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설 건설공사
2016-02-17
2021-02-16
324,356
119,352
205,004

가락시영 주택재건축정비사업조합
가락시영 재건축
2015-12-01
2018-12-31
575,615
395,407
180,208

상아·현대아파트 주택재건축정비사업 조합
당산 상아현대 주택 재건축 정비사업
2016-04-01
2020-04-30
159,453
20,390
139,063

주식회사 스타덤홀딩스
수지 시니어IPARK_분양불
2017-07-31
2020-08-31
130,800
9,204
121,596

마스턴제12호서초PFV
서초동 주상복합 신축공사
2017-07-12
2020-08-31
134,562
14,410
120,152

신수1주택재건축정비사업조합
신수1 주택재건축정비사업
2016-09-13
2019-08-12
221,933
103,152
118,781

월계2구역 주택재개발정비사업조합
월계2구역(인덕마을) 주택재개발정비사업
2015-07-10
2019-09-30
168,315
52,869
115,447

전주 바구멀1지구 주택 재개발정비사업조합
전주 바구멀1지구 주택 재개발
2014-01-15
2020-05-31
122,743
10,780
111,963

양지로지스틱스
양지유통업무설비
2017-01-25
2018-11-30
215,000
109,667
105,333

풍납우성 주택재개발정비사업조합
풍납우성
2016-11-24
2019-11-30
146,650
48,825
97,825

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK
2018-06-29
2020-10-31
92,570
1,130
91,440

㈜이노텍
강릉송정IPARK
2017-11-29
2019-12-31
91,230
8,060
83,170

에이엠플러스피에프브이산곡
부평 산곡동 주상복합(아파트+오피스텔)
2017-11-01
2020-10-31
91,105
10,661
80,444

남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합
남가좌제1주택재건축
2016-05-02
2018-10-31
239,720
160,747
78,973

제이알뉴스테이
동탄A92BL뉴스테이
2017-02-28
2019-07-31
131,432
54,093
77,339

응암10구역 주택재건축정비사업조합
응암10구역(백련산)
2017-03-01
2019-08-31
108,546
37,221
71,325

홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합
홍제 제2구역 주택재개발정비사업
2016-04-01
2018-12-31
179,478
108,778
70,700

광교라이프리에프브이㈜
광교IPARK-C3BL
2015-07-01
2018-09-30
366,127
305,588
60,539

㈜송도아메리칸타운
송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업
2015-06-26
2018-10-26
213,076
158,018
55,058

호계주공아파트주변지구주택재건축정비사업조합
안양 호계주공아파트주변지구 재건축
2016-07-08
2019-03-31
106,133
54,071
52,061

미래에셋자산운용주식회사
블루마운틴 C.C
2016-02-15
2018-07-31
117,199
65,764
51,435

㈜관악
동탄2신도시A100
2017-01-02
2019-03-28
103,560
54,521
49,040

신안종합건설
동탄2신도시A99
2017-01-02
2019-03-28
93,714
47,878
45,837

주식회사미드
수원영통아이파크캐슬2단지
2016-11-25
2019-01-31
120,896
75,321
45,575

신길14재정비촉진구역주택재개발
신길뉴타운 14구역 주택재개발
2016-10-01
2019-02-28
110,909
68,982
41,927

에이치디씨민간임대주택
일산3구역 2차
2017-09-11
2019-10-10
56,734
15,987
40,747

봉명2구역 주택재개발정비사업조합
봉서산IPARK(천안봉명2구역)
2016-08-01
2018-09-28
118,609
90,042
28,567

아이디앤플래닝그룹
일산3구역IPARK
2015-12-01
2018-05-31
336,239
313,276
22,963

서초한양 주택재건축정비사업조합
서초한양
2015-12-01
2018-07-31
126,263
107,585
18,678

고산공영주식회사
동해이도동아파트
2016-10-01
2018-10-31
77,831
61,209
16,622

망원1구역재건축정비사업조합
망원1구역주택재건축
2016-09-22
2018-08-31
87,149
72,978
14,171

김포풍무2지구 도시개발사업조합
김포풍무2지구 도시개발사업 토지 및 기반시설 조성공사
2013-03-02
2019-04-30
58,852
49,719
9,133

평산산업 주식회사
거제문동IPARK
2015-06-01
2018-05-31
228,012
221,895
6,117

네오밸류 유한회사
구리갈매IPARK
2015-08-28
2018-04-30
255,107
250,746
4,361

현대해상화재보험
현대해상안산사옥
2017-10-25
2019-10-31
7,000
3,553
3,447

㈜현대백화점 천호점
현대백화점천호점증축공사
2014-05-12
2018-12-31
97,217
93,860
3,356

㈜현대아이파크몰
아이파크몰 증축 및 토목공사(해주차장)
2017-04-28
2018-12-31
10,200
7,001
3,199

㈜노벨과개미
광교오피스텔1-2BL
2015-02-09
2018-01-08
161,708
159,211
2,496

평산산업 주식회사
거제문동IPARK(분양)
2015-05-21
2018-05-31
3,000
802
2,198

케이엘개발㈜
여주 현암지구 IPARK(분양)
2018-06-29
2020-10-31
2,750
778
1,972

상아3차 주택재건축정비사업조합
상아3차(삼성동센트럴IPARK)
2015-08-07
2018-03-31
107,043
105,592
1,451

서울아산병원 外
서울아산병원 증개축공사 外
-
-
197,505
195,314
2,193

합 계
-
-
9,349,771
4,150,883
5,198,892

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성
 공사액을 차감한 금액임

(2) 수주의 계절적 변동요인

건설업에서 수주는 계절에 따른 영향이 크지 않으며, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기상황에 따라 크게 영향을 받습니다.

나. 유화부문(HDC현대EP(주))

당사는 장기 공급계약에 의하여 매출이 발생하지 않으며, 최종 납품처로의 장기 공급계획에 의거 수시 주문접수에 의하여 매출이 실현됩니다.

다. 관리서비스부문(
HDC
아이서비스(주))

(단위 : 백만원)

품 목
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

건물관리
2013 연간 ~ 2021 연간
294,693
161,442
133,251

건설사업
2014 연간 ~ 2020 연간
184,121
128,101
56,019

합 계
478,814
289,544
189,270

라. 건설부문(
HDC
아이앤콘스(주))

(단위 : 억원,세대)

구 분
구 분
도급(분양)액
세대수
착공(예정)월
비 고

대치2차IPARK
도급
347
159
2016년 5월
마감공사 중

대치3차IPARK
도급
224
207
2017년 4월
토목공사 중

삼송3차IPARK
도급
408
162
2017년 2월
골조공사 중

논현IPARK
도급
576
293
2018년 2월
토목공사 중

제주IPARK suite
도급
560
145
2018년 2월
골조공사 중

다산 I PARK
자체
1,955
467
2015년 10월
2017.12월 준공

합 계
4,070
1433

마. 피아노 등 악기 제조 및 판매부문(HDC영창(주))

수주는 해외의 경우 해외 악기쇼를 기점으로 하여 증가하며, 국내의 경우에는 신학기, 졸업시즌 등 계절의 변동성이 있으며 제품의 특성상 대규모 수주 상황은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

본 항목은 금리, 환율 등의 변동에 따른 시장위험이 상대적으로 큰 건설부문 및 유화부문을 중심으로 기재하고, 시장위험에 대한 노출이 크지 않은 종속회사에 대해서는 기재를 생략합니다.

가. 지주부문 및 건설부문(에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주))

(1) 외환위험

에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)의 영업활동은 대부분 국내에 한정되어 있으나 일부 외화 자산 및 외화 부채와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.
에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

전기말과 전전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2017.12.31
2016.12.31

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
1,217
(1,217)
1,373
(1,373)

SAR/원
132
(132)
155
(155)

(2) 가격 위험

에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식 등에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 재무상태표상 장ㆍ단기투자증권으로 분류되는 지분증권의 보유에 따른 가격위험에 노출되어 있습니다. 전기말과 전전기말 현재 출자지분(종속기업, 관계기업 및 공동기업투자 제외) 중 시장성 있는 지분증권의 시장가치는 각각 10,940백만원 및 11,581백만원입니다.
에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 및 KOSDAQ주가지수에 속해 있습니다. 전기말과 전전기말 현재 상장주식의 주가가 약 10% 변동할 경우 세후 기타포괄손익의 변동금액은 각각829백만원과 878백만원입니다.

(3) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)는 전기말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 회사는 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)는 전기말 현재 사채와 차입금을 보유하고 있으며 이로 인한 이자율 상승에 따른순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 전기와 전전기의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2017.12.31
2016.12.31

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
1,950
(1,950)
2,800
(2,800)

(4) 신용 위험

신용위험은 에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리 정책을 보유하고 있습니다.
신용위험은 연결회사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 
신용위험은 에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)는 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.

(5) 위험관리정책

에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

나. 유화부문
(HDC현대EP(주))

(1) 외환위험

 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 중국 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 
회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 천원, 천USD, 천JPY, 천EUR)

계정과목
2018.06.30
2017.12.31

외 화
환 율
원화환산액
외 화
환 율
원화환산액

현금및
현금성자산
USD 4,596
1,121.70
5,155,432
USD 4,442
1,071.40
4,759,033

JPY 81,697
10.15
829,048
JPY 189,608
9.49
1,799,592

EUR 99
1,297.02
128,685
EUR 32
1,279.25
40,577

CNY 0.00
169.41
0
CNY 0.01
163.65
1

소계
6,113,165
소계
6,599,203

매출채권
USD 13,414
1,121.70
15,046,004
USD 13,916
1,071.40
14,909,824

JPY 116,605
10.15
1,183,296
JPY 254,023
9.49
2,410,960

EUR 310
1,297.02
401,536
EUR 336
1,279.25
429,710

소계
16,630,835
소계
17,750,494

기타수취채권
USD 256
1,121.70
286,628
USD 315
1,139.60
337,337

EUR 259
-
-
EUR 338
1303.99
432,305

소계
286,628
소계
769,642

매입채무
USD 25,808
1,121.70
28,948,406
USD 16,427
1,071.40
17,599,771

JPY 0
10.15
0
JPY 25,620
9.49
243,162

EUR 653.40
1,297.02
847,473
EUR 231.00
1,279.25
295,507

소계
29,795,879
소계
18,138,440

기타지급채무
USD 170
1,121.70
191,112
USD 107
1,146.70
122,341

JPY 1,889
10.15
19,169
JPY 1,400
10.20
14,283

EUR 0
1,297.02

EUR 16
1,350.87
21,431

소계
210,281
소계
158,055

단기차입금
USD 39,388
1,121.70
44,181,733
USD 40,860
1,071.40
43,777,155

소계
44,181,733
소계
49,634,682

유동성장기부채
USD 9,000
1,121.70
10,095,300
USD 2,500
1,071.40
2,678,500

장기차입금
USD 9,000
1,121.70
10,095,300
USD 18,000
1,071.40
19,285,200

전기말과 전전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2017.12.31
2016.12.31

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
(4,914,314)
4,914,314
(2,499,979)
2,499,979

EUR/원
45,855
(45,855)
117,088
(117,088)

JPY/원
299,606
(299,606)
215,748
(215,748)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 가격위험

연결회사의 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 보유 지분증권 중 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 NYSE 주가지수에 속해 있습니다. 그러나 연결회사가 보유하고 있는 상장주식의 당반기말 현재 장부가액은 41,487천원(전기말: 36,386천원)으로, 이러한 상장주식의 가격변동이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

(3) 이자율 위험

연결회사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금 및 유동성장기부채에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며, 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 

연결회사는 당반기말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

전기말과 전전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 연결회사의 세후이익에 미치는 영향은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세후이익에 미치는 영향
(1,918,567)
1,918,567
(1,460,261)
1,460,261

(4) 위험관리정책

당사는 경영의 안정성을 위하여 기본원칙 및 절차에 따라 위험을 체계적으로 관리하고자 하는 목표를 가지고 있습니다. 정책적으로는 '① 외환리스크 관리 부서에서 외환리스크의 한도, 매매목적, 파생상품거래 한도 등을 설정하여 운영한다. ② 외환 거래에 있어 상대 기관은 국제 및 국내 신용등급이 우수한 금융기관을 선택한다. ③ 관리자는 외환차손 비율, Open Position 등을 설정하여 운영한다. ④ 외환거래 이후 변동되는 내용이 있을때에는 재무제표에 반영시킨다. ⑤ 외환리스크의 평가는 정기적으로 이루어져야 하며 관리자는 그 내용을 경영진에게 정기적으로 보고할 의무가 있다.' 등의 규정을 마련하여 운영하고 있습니다.

(5) 위험관리조직

외환리스크 관리는 실제 외환리스크 관리업무를 수행하고 집행하는 부서의 팀장을 관리책임자로 하며 중대한 결정을 내리기 전에는 경영진과의 협의를 통하고 있습니다. 외환리스크 관리자는 '① 회사의 포지션을 이용하여 자기거래를 실행해서는 아니되며 기본원칙 및 절차 등에 따라 체계적인 위험관리를 수행하여야 한다. ② 관리자는 회사의 재무상태에 따라 외환리스크 및 헤지방안을 강구하여야 하며 계약이 체결된 후에는 경영진에게 진행 상황을 정기적으로 보고해야 한다. ③ 관리자는 체계적인지식 습득 및 함양을 위하여 정기적으로 교육을 받아야 한다.' 등의 운영 책임을 가지고 있으며, 업무를 수행함에 있어 시장변화에 따라 비용 및 손실이 발생하더라도 중대한 과실이 없는 경우 책임을 면책하고 있습니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항

당분기말 현재, 지배회사는 파생상품 등과 관련하여 체결한 계약이 없으며, 파생상품관련 계약이 있는 종속회사에 대해서만 기재하도록 하겠습니다.

[종속회사]

가. 유화부문(HDC현대EP(주))

HDC현대EP(주)는 장기차입금과 관련하여 이자율 스왑거래를 체결하여 2.75%의 고정금리에 대한, 변동금리 상승에 따른 평가이익, 하락에 따른 평가손실의 위험을 보유하고 있습니다.

(기준일 : 2018.06.30)
(단위 : 백만원)

명칭
거래
상대방
계약일
만기일
계약금액
파생상품
자산
평가이익
(손실)

이자율
스왑거래
국민은행
2015.08.25
2020.08.24
22,000
1
(8)

계약에 따른 결제방법은 원화로 이루어지며 계약일로부터 3개월마다, 원금 20억 상환 및 이자 상환시 이자율 변동에 따른 거래손익이 발생합니다.
위 계약의 중도해지시에는 거래상대방인 국민은행의 동의가 필요하며, 대출의 중도해지 및 파생상품 거래의 중도해지에 따른 정산금이 발생할 수 있습니다.

HDC현대EP(주)는 외화장기차입금과 관련하여 통화 및 이자율 스왑거래를 체결하여 각각 2.75%, 2.90%의 고정금리에 대한, 변동금리 상승에 따른 평가이익, 하락에 따른 평가손실의 위험을 보유하고 있습니다.

(기준일 : 2018.06.30)
(단위 : 백만원)

명칭
거래
상대방
계약일
만기일
계약금액
파생상품
부채
평가이익

통화 및 
이자율
스왑거래
KEB
하나은행
2017.05.30
2019.05.30
USD 9,000,000
37
456

2017.05.30
2020.06.01
USD 9,000,000
76
425

위 계약의 중도해지시에는 거래상대방인 KEB하나은행의 동의가 필요하며, 대출의 중도해지 및 파생상품 거래의 중도해지에 따른 정산금이 발생할 수 있습니다.

나. 관리서비스부문(HDC아이서비스(주))

(1) 파생상품 계약 및 내용 : (주)에이치디시민간임대주택제1호 주식을 특정가격으로 매도할 수 있는 옵션

구분
주요내용

주식매도선택권
대상주식수
400,000주

발행일
2017년 09월 06일

대상주식수
(주)에이치디씨민간임대주택제1호 우선주

인수가액
주당 25,000원

행사가격
우선주 발행가 + 주당 경과기간 미지급 배당가액(연 5.80%)

행사기간
최초 임대 개시일(2019년 10월 1일) 후 5년 및 청산 5개월 전 시점(출자후 7년 및 12년)

(2) 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상환에 관한 내용
1) 공정가액 : 4,457.39원 (평가주체 : 한국자산평가(주), 
2) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용
- 손익금액 : 해당사항 없음
- 재무제표상 표기 : 지분법적용투자주식(비유동자산) 111,434,750인식 및 파생상품부채(비유동부채) 111,434,750 인식
3) 위험회피목적을 위해 파생상품계약을 체결한 경우, 위험회피목적 대상 자산 또는 부채에서 발생된 손익 : 해당사항 없음

(3) 계약기간 만료일(계약기간 중 행사가능한 옵션의 경우 그 행사일)에 예상되는 손익구조에 대한 정보
- '17년 공정가치평가 기준 만료일 예상되는 손익은 영업외손실 111,434,750으로 매년 평가금액의 변동에 따라 행사일의 손익은 변동될 수 있음

9. 연구개발활동

가. 건설부문(HDC현대산업개발(주))

(1) 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직
① 명칭 및 조직형태
ㆍ명 칭 : HDC현대산업개발㈜ 건축지원팀 연구개발전담부서
ㆍ조직형태 : 각 현업부서 개별 연구개발 현안에 대한 수행 지원
ㆍ인원구성 : 2명
② 조직도

투자설명서_ 연구개발조직-예투.jpg
투자설명서_ 연구개발조직-예투

2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제42기 반기
제41기
제40기
비 고

원 재 료 비
0
0
0

인 건 비
0
980
721

감 가 상 각 비
20
36
38

위 탁 용 역 비
744
1,182
1,535

기 타
97
1,108
296

연구개발비용계
861
3,306
2,590

정부보조금
0
0
0

회계처리
판매비와관리비
20
1,016
1,055

제조경비
744
1,182
1,535

개발비(무형자산)
97
1,108
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.1%
0.1%
0.1%

(2) 연구개발 실적

구 분
연구과제
연구기간
연구결과 및 기대효과
비 고

내부연구기관
ABS,SMC욕실천정재 성능시험
2015
성능검토

내부연구기관
셔틀 엘리베이터 소음 측정 결과
2015
성능검토

내부연구기관
공동주택 바닥 차음재 성능 분석 결과
2015
성능검토

내부연구기관
건물의 진동원인 분석 결과
2015
성능검토

내부연구기관
벽타일 크랙발생 원인분석
2015
하자원인분석

내부연구기관
지하주차장 단열뿜칠재 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
현장타일 부착강도 측정
2015
성능검토

내부연구기관
흙막이 가시설 현황분석
2015
성능검토

내부연구기관
경량천장틀 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
원목마루 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
바닥타일 들뜸 하자 원인 분석
2015
하자원인분석

내부연구기관
침투성방수재 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
관리동 공조실외기 소음발생에 따른 대책
2015
실내,외 환경개선

내부연구기관
경량벽체 차음성능 분석
2015
성능검토

내부연구기관
현장 단열성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
일조침해 검토
2015
환경개선

내부연구기관
복합방수재 접합부 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
확장세대 결로 검토
2015
성능검토

내부연구기관
진동에 대한 원인 및 대책
2015
하자원인분석

내부연구기관
대피공간의 결로검토
2015
성능검토

내부연구기관
욕실 단열부위 타일 부착강도 검토
2015
성능검토

내부연구기관
원목마루 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
벽체 석재 보강공법 검토
2015
성능검토

내부연구기관
방화문 성능개선 검토
2015
성능검토

내부연구기관
ALC블록 방화문 개폐에 따른 내구성능
2015
성능검토

내부연구기관
온돌마루 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
재건축 현장적용 석재성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
가설공사용 지하수 수질분석 결과
2015
환경분석

내부연구기관
강마루 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
현장결로원인분석
2015
하자원인분석

내부연구기관
방화문 성능개선 적용연구
2015
성능개선

내부연구기관
욕실건식화 공법개발
2015
성능개선

내부연구기관
층간소음저감을 위한 완충재개발
2015
성능개선

내부연구기관
DGS공법적용검토
2015
성능개선

내부연구기관
고정간소형외단열시스템의단열성능평가
2015
성능개선

내부연구기관
고단열복합PC외벽 시스템 개발
2015
성능개선

내부연구기관
Active Sunlighting system 개발
2015
성능개선

내부연구기관
PHC무용접 볼팅 이음
2015
성능개선

내부연구기관
필로티 바닥석재대체 타일 시공법 개발
2015
성능개선

내부연구기관
인공지반용녹화시스템연구개발
2015
성능개선

내부연구기관
세대결로검토
2016
성능검토

내부연구기관
공사중 발생소음, 진동 검토
2016
성능검토

내부연구기관
시멘트 액체방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
조강콘크리트 적용보고서
2016
성능개선

내부연구기관
옥상정원 바닥 소음 검토
2016
하자원인분석

내부연구기관
강마루 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
결로 보수방안 검토 결과 송부
2016
성능개선

내부연구기관
공동주택 일조 검토
2016
성능개선

내부연구기관
세라믹 타일 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
코르텐 패널 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
단열계획 검토
2016
성능개선

내부연구기관
징크패널 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
황토덕트 성능검토
2016
성능개선

내부연구기관
녹청산화동판 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
욕실접합부방수자재 타일부착강도성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
아주서교호텔 단열및결로예방 기술검토
2016
성능개선

내부연구기관
무트러스형 AL Sheet Panel 성능검토
2016
성능개선

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
광주운암3구역 공동주택 일조 검토
2016
환경개선

내부연구기관
황토벽돌 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
동현관 및 필로티 내외장용 자재 검토
2016
성능검토

내부연구기관
대구월배1차아이파크 실외기실 소음발생에 
따른 소음저감 대책(안)
2016
실내,외 환경개선

내부연구기관
특수 시멘트계 타일접착제 성능 검토
2016
성능검토

내부연구기관
화강석재 두께변경에 따른 당사 적용성 및 
경제성 검토
2016
성능개선

내부연구기관
경질우레탄보드 접착제 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
바닥완충재 EPS 30T 개발 및 당사 품질
관리방안
2016
성능개선

내부연구기관
정선리조트 조망분석
2016
성능검토

내부연구기관
태전아이파크 일조검토
2016
성능검토

내부연구기관
무등산아이파크 결로성능 측정
2016
성능검토

내부연구기관
가락시영 재건축 일조검토
2016
성능검토

내부연구기관
공동주택 신축공사 일조침해 검토
2016
환경개선

내부연구기관
공동주택 최상층 결로 검토
2016
성능개선

내부연구기관
세대결로검토
2017
성능개선

내부연구기관
공사중 발생소음, 진동 검토
2017
성능개선

내부연구기관
시멘트 액체방수재 성능검토
2017
성능개선

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2017
성능개선

내부연구기관
조강콘크리트 적용보고서
2017
성능개선

내부연구기관
초속경 방바닥 미장몰탈 개발
2017
성능개선

내부연구기관
준불연 단열재 개발
2017
성능개선

내부연구기관
소방 설비 시스템 개발
2017
성능개선

내부연구기관
드론을 활용한 현장관리 시스템
2017
성능개선

내부연구기관
가상현실을 적용한 스마트모델하우스
2017
성능개선

내부연구기관
소음 진동 자기 진단 시스템 개발
2017
성능개선

내부연구기관
지하주차장 배수판 하자보수방안
2017
성능개선

내부연구기관
일조침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
신규경첩 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
단열성능 측정요청
2017
성능검토

내부연구기관
주동 측벽 특화자재 검토
2017
성능검토

내부연구기관
지하주차장 바닥 에폭시코팅 검토
2017
성능검토

내부연구기관
가설비계 및 써포트 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
부대시설 특화자재 검토
2017
성능검토

내부연구기관
친환경 무기질 도료 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
기초콘크리트 수화열 측정 및 기술지원
2017
성능검토

내부연구기관
실내 소음도 측정
2017
성능검토

내부연구기관
온돌마루 변색원인 점검
2017
성능검토

내부연구기관
외장타일 시험의뢰
2017
성능검토

내부연구기관
욕실 벽타일 백화현상 원인 분석
2017
성능검토

내부연구기관
PB 난방배관 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
흡착, 흡방습 자재 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
현장 소음측정
2017
성능검토

내부연구기관
객실칸막이벽체 차음성능 테스트
2017
성능검토

내부연구기관
공동사업지 복합방수 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
주택재개발 일조침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
PB난방배관 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
아파트 일조권 침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
휘트니스실외기 소음 측정 협조요청
2017
성능검토

내부연구기관
판매시설 외장타일 현장시공 검토요청
2017
성능검토

내부연구기관
복합방수 자재 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
SUITE 단열 검토
2017
성능검토

내부연구기관
저주파 소음, 진동 점검요청
2017
성능검토

내부연구기관
바닥석재 스기 발생 관련 검토
2017
성능검토

내부연구기관
도배지 개선제품 성능 검토
2018
성능검토

내부연구기관
실외기실 도어 결로 검토
2018
성능검토

내부연구기관
일조권 침해 검토
2018
환경검토

내부연구기관
복합방수 교차부위 시공 표준
2018
성능검토

내부연구기관
커튼월 결로 검토
2018
성능검토

내부연구기관
세대 현관문 경첩형 도어클로저 적용검토
2018
성능검토

내부연구기관
지하주차장 배수판 시공 개선
2018
성능검토

내부연구기관
기초콘트리트 수화열 검토
2018
성능검토

내부연구기관
무기질도료 시공 품질성능 검토
2018
성능검토

내부연구기관
전기레인지 발열 실험 검토
2018
성능검토

나. 유화부문(HDC현대EP(주)) 

(1) 연구개발활동의 개요

차량경량화 및 고연비 차량 개발 추세에 따라, 플라스틱 수요는 기존 20% ~ 25% 수준에서 단기간 내 30% ~ 35% 이상의 적용률 증가가 예상됩니다.
자동차 산업에서는 고연비, 고성능 발현을 위해 차체의 중량을 줄이고 가벼우면서도 강도가 높고 충격에 강한 고기능성의 소재를, 전기/전자 분야에서는 절연성과 내열성을 동시에 갖춘 성질의 소재를 요구하고 있습니다. 당진 기술연구소는 향후 자동차 및 전기전자 부품에 적용할수 있는 신개념 소재 개발을 선행하는 것과 동시에 신규 개발 차종의 초기 단계부터 디자인팀 및 설계팀과 새로운 소재 개발 적용을 기획·검토하는 파트너십을 유지하고 있습니다. 또한 제작 기간이 오래 걸리는 금형 육성 작업을 효율적으로 수행하기 위해 Computer Simulation을 통한 유동해석, 진동해석, 구조해석, 충돌해석을 수행하는 전담팀을 운영하여 자동차업체에 신뢰를 주고 있습니다.
국내 및 해외에서 그 수요가 꾸준히 증가하고 있는 기능성 Polyolefin은 건설 및 자동차, 전기전자, 제조, 포장 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있습니다. Film 관련 산업의 경우, 생산공정 및 설비의 발전으로 인해 일상 생활에서 다양한 형태로 사용되고 있고, 적용 분야도 꾸준히 확대되고 있습니다. 수요 및 적용 분야가 증가됨에 따라 보다 나은 품질과 성능이 요구되어 기능성 Polyolefin의 성능 보강이 지속적으로 이루어지고 있습니다.
당사는 기능성 Polyethylene과 Polypropylene 제품을 개발하고 있습니다. 각각의 제품은 용도 및 기능에 따라 총 6개의 제품군으로 이루어져 있습니다.
재활용이 가능한 열가소성 탄성체, 접착성 수지, 내열/내압 특성을 지닌 가교형 수지,무광 Film용 수지 등의 제품을 개발하고 있습니다. 토목/건설에 사용되는 전선, 포장재 및 생활용품까지 산업 전반에서 적용되는 고기능성, 고부가가치 제품을 개발하고 있습니다. 또한 신기술 및 신소재 개발을 통하여 신규 시장 개척과 시장 확대를 위한 노력을 병행하고 있습니다.
당사는 스티렌계 수지(폴리스티렌: Polystyrene, 발포폴리스티렌: Expandable polystyrene, 스티렌 공중합체: Styrene copolymer)의 중합연구를 통한 특화된 중합 신제품 개발을 지속적으로 추진하고, PS 제조공정에서의 다원계 공중합 수지 제조기술과 EPS 제조공정에서의 다량의 무기물 함침 기술 등 차별화된 기술의 보유로 고객과 시장의 니즈에 적극 대응하고 있습니다. 또한 생활 가전재로 사용되는 투명 HIPS 및 단열성과 난연성이 강화된 새로운 복합 기능의 고단열 EPS를 국내 최초로 상품화 하였습니다.
당사는 GPPS의 내열성, 투명성, 고강성 등 기존 특성을 강화하여 광학소재, 프리미엄 가전 소재와 같은 새로운 영역으로 적용하기 위한 공중합 수지 제조기술을 확보하여 상품화하는 연구를 진행하고 있습니다. 컴파운드 연구 분야에서는 전기전자제품의 외장소재로 사용중인 Non-deca 및 무독성 난연수지 제품을 상품화하였으며 성능을 보다 향상시킨 친환경 제품의 개발을 진행하고 있습니다. 또한 특화된 EPS 제품으로 친환경성이 강화된 저 발포체 함유 EPS와 건축 분야에 외벽 단열재와 층간 차음재로 사용이 확대되고 있는 고단열 EPS의 중합 제조기술을 확보하였으며, 최근 강화된 난연 판넬용 고난연 EPS의 제조기술 개발과 내충격성이 향상된 특수 발포체 연구 개발을 진행하고 있습니다.

(2) 연구개발 담당조직

연구개발 조직은 PO사업부문의 PP제품개발팀, PS사업부문의 PS연구팀, 연구소의 연구1팀, 연구2팀, 연구3팀으로 구성되어 있습니다. PP제품개발팀은 자동차, 전기·전자/해외, ENPLA, 가공, COLOR 파트로 구성되어 있습니다. PS사업부문의 PS연구팀은 PS품질보증, PS연구, 수지가공, PS분석, EPS연구, EPS품질보증 파트로 나뉘어져 각 업무를 수행하고 있습니다. 

<연구개발 조직도>

투자설명서_ep_연구개발조직-예투

(3) 연구개발비용

연결회사의 최근 3개년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
2018년 반기
2017년
2016년
비 고

원 재 료 비
1,175
2,374
2,612
-

제 조 경 비
61
121
229
-

판 관 비
1,084
2,162
3,724
-

연구개발비용 계
2,320
4,657
6,565
-

회계처리
판매비와 관리비
1,084
2,162
3,724
-

제조경비
1,236
2,495
2,841
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

(정 부 보 조 금)
18
8
489

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.5%
0.5%
0.8%
-

(4) 연구개발실적

연결회사의 최근 3개년간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

(2018년 3월 31일 기준)

사업부
연구과제명
연구결과 및 기대효과
상품화

PP사업부문
저비중 DOOR TRIM 소재 개발
자동차 부품 경량화
2014년 하반기 신규차종 확대 완료

PP사업부문
내스크래치성 강화 DOOR TRIM용 소재 개발
감성품질 향상
2014년 하반기 적용차종 확대 완료

PP사업부문
JUNCTION BOX용 mPPO 소재 개발
원재료 국산화, 물량 확대
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
Wheel Hub Cap용 mPPO 소재 개발
원재료 국산화 물량 확대
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
LD BPR 소재 개발
신규 소재 적용 및 확대
2015년 상반기 M2XX BPR 적용 완료

PP사업부문
Homo PP + Talc 소재 개발 및 SPEC 등록 진행
신규 소재 적용 및 확대
2015년 상반기 M2XX 내장재 적용 완료

PP사업부문
CARBON FIBER적용 소재 개발
고강성 재료 신규 개발 부품확대적용 시장 확대
소재 개발 진행 중

PP사업부문
HONDA 엔진 커버用 소재 개발
GLOBAL 시장 확대 적용
소재 개발 완료

PP사업부문
바이오 복합소재 개발
바이오 복합소재의 자동차 내장재적용
(HMC 신규 차종 적용 목표)
2014년 상반기 소재 개발 완료
PS-EV 적용 완료

PP사업부문
박막 도어트림 복합PP 개발
박막(Thin Wall) 도어트림의 소재
2014년 하반기 신규차종 적용 완료

PP사업부문
경량화 I/P 개발
경량화된 I/P소재의 자동차 내장재 적용을 목표
2016년 적용 완료

PP사업부문
PP+TALC 소재개발 및 SPEC 등록진행
신규 소재 적용 및 확대
2014년 하반기 적용 완료

PP사업부문
친환경 복합PP 소재 개발
친환경 정책 부합
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
ABS 대체 복합 PP 소재 개발 관련
자동차 부품 경량화 및 소재 이원화
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
MAZDA자동차 내장제用 소재개발
기존 일본 현행제 RUNNING
CHANGE 목표로 시장확대
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
저비중 BUMPER 소재 개발 및 SPEC 등록 진행
신규 소재 적용 및 확대
2014년 상반기 소재 개발 완료
2015년 상반기 M2XX BPR 적용

PP사업부문
전기자동차용 난연 mPPO J/BOX 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 하반기 소재 개발 완료

PP사업부문
박막화 고강성 복합소재 개발
자동차 부품 경량화에 따른 물성강화
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
도요다자동차 외장제用(TSOP 6) 소재개발
신규 SPEC 인증으로 시장 확대
2014년 4분기 소재 개발 완료

PP사업부문
FUSE BOX용 레이저 마킹소재 개발
레이저 마킹의 시인성 향상
2014년 상반기 양산 적용 완료

PP사업부문
I/P SKIN소재 개발
내열 및 기계적 물성이 우수한 PP 가교품 개발
2014년 하반기 소재 개발 완료

PP사업부문
박막 필라트림 복합PP 개발
박막화에 따른 경량화 목적의 고유동, 고강성필라트림 개발 내장부품 적용목적
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
재활용 소재 활성화에 따른 도어트림 소재 개발
자동차의 재활용율 증가를 위한 환경친화 소재 개발
2014년 하반기 소재 개발 완료

PO사업부문
LFT 소재 개발
GLOBAL 시장 확대 적용
MS-SPEC 등록 완료(SEAT BACK 用)

PO사업부문
무도장 SILL SIDE MOLD’G용 소재 개발
감성품질 향상 환경친화적 소재 개발
2015년 상반기 신규차종 적용 완료

PO사업부문
고유동·고강성 BUMPER용 소재 개발
자동차 부품 경량화
2014년 상반기 적용 완료

PO사업부문
저수축/선팽창 특성을 지닌 COWL TOP COVER용 소재 개발
감성품질 향상
2014년 하반기 개발 완료

PO사업부문
NISSAN 자동차용 내장소재 개발
일본 현행재 RUNNING CHANGE로 시장 확대
2014년 하반기 양산 적용 완료

PO사업부문
자동차 배터리 경량화 CELL MODULE 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 하반기 소재 개발 완료
(MS241-05 TYPE C)

PO사업부문
HVAC DAMPER용 소재 개발
일본 현행재 RUNNING CHANGE로 시장 확대
2014년 상반기 적용 완료

PO사업부문
Room Mirror(ETCS) PPF 내장 소재 개발
기존 ENPLA 대체 소재 개발
2014년 상반기 소재 개발 완료

PO사업부문
자동차 경량화 소재 개발 진행
자동차 부품 경량화
2014년 상반기 소재 개발 완료

PO사업부문
내스크래치성 강화 DOOR TRIM용 복합 소재개발
감성품질 향상 및 신뢰성 소재 개발
2015년 하반기 소재 개발 완료

PO사업부문
PET 난연 FRAME 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 하반기 개발 완료

PO사업부문
FUEL DOOR용 저수축 소재 개발
ENPLA 대체 소재 개발
2015년 하반기 개발 완료

PO사업부문
HINGE 특성 향상 PROTECTOR용 소재 개발
ENPLA 대체 소재 개발
2015년 하반기 적용 완료

PO사업부문
CONSOLE 도장용 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 상반기 소재 개발 완료
2016년 E2SC 차량 적용 완료

PO사업부문
I/P 도장용 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 상반기 소재 개발 완료
2016년 E2SC 차량 적용 완료

PO사업부문
HEAD LAMP HOU'G 소재 개발
신규 소재 개발
2018년 소재 개발 잠정 중단

PO사업부문
무도장 INVISIBLE C/PAD 소재 개발
신규 소재 개발
MS-SPEC 등록 완료
러시아 및 중국 차종 적용 완료

PO사업부문
SKID PLATE용 SILVER MIC 소재 개발
신규 소재 개발
소재 개발 완료, 16년 상반기 적용 완료

PO사업부문
NYLON 무도장 도어 프레임 인너 커버 소재 개발
신규 소재 개발
개발 중단

PO사업부문
북경기차 C33 BATTERY CELL MODULE 소재 개발
신규 소재 개발
2016년 1분기 적용 완료

PO사업부문
PBT 컨텍트렌즈 CAST MOLD 소재 개발
신규 소재 개발
2016년 1분기 적용 완료

PO사업부문
WHEEL COVER mPPO 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행중

PO사업부문
HEAD REST GUIDE PA6 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행중

PO사업부문
STEEL 대체 플라스틱 SCREW 소재 개발
신규 소재 개발
개발 중단

PO사업부문
다공성 NYLON 소재 개발
ENPLA 대채 소재 개발
MS-SPEC 등록 완료

PO사업부문
전기자동차용 PROTECTOR 소재 개발
ENPLA 대채 소재 개발
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
TOYOTA R/GRILLE용 소재 개발
신규소재 개발
소재 개발 완료

PO사업부문
수소 자동차 내장 부품 바이오 소재 개발
친환경 소재 확대 적용(GREEN CAR 중점 적용)
2017년 상반기 개발 완료

PO사업부문
실내 JUNCTION BLOCK 고내열 소재 개발
재질 통합 및 경량화
2016년 상반기 소재 개발 완료 및 MS-SPEC 등록 완료

PO사업부문
RSM BPR용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
이란 C/PAD 용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 완료 / 양산 판매중

PO사업부문
내장 GARNISH用 고급감 구현 소재 개발
부품 원가 절감 및 감성 품질 향상
2018년 하반기 MS-SPEC 등록 진행 중

PO사업부문
리얼우드 GANISH CORE 用 복합 소재 개발
신규 소재 적용 및 확대
기존 LFT 소재 적용에 따른 개발 중단

PO사업부문
한전 저압 RACK 부품 소재 개발
신규소재 개발
개발 완료 / 양산 판매중

PO사업부문
저비중 AIR CLEANER 부품 소재 개발
신규소재 개발
개발 완료

PO사업부문
HKMC 내장 트림용 GLASS WOOL 강화 소재 개발
신규 소재 개발
소재 개발 완료 및 MS-SPEC 등록 완료

PO사업부문
HKMC 도어 일체 성형(저온) 복합 소재 개발
신규 소재 개발
단독 개발 진행중(특허 출원 完)

PO사업부문
HKMC 내장 가니쉬용 고급감 PEARL 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
카고스크린 홀딩바 부품 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
Steam generator case 소재 개발
EP 대체소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
HKMC ENGINE ROOM PARTITION 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
산업재용 전기차단기 커버 소재 개발
ENPLA 대체 소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
HKMC 전기차용 FUSE COVER 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
난연 Al 복합 Panel 접착용 소재 개발
소재 개발 및 업체 적용을 통한 물량 확대
시장 환경 변화로 개발 중단

PO사업부문
자동차 Glass Run 용 TPV 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
Non-Halogen 난연 XLPE 소재 개발
PVC 대체 전선 시장 개척
개발 완료

PO사업부문
가전용 Foot 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
저온 열봉합용 MATT 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
Multi-layer Film 접착용 소재 개발
식품포장용 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
Hot-Melt Film용 접착 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
난연 접착제 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
Al 복합 Pipe용 접착 소재
품질 개선으로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
전선용 기능성 촉매 M/B 개발
전선용 XLPE 기존 / 신규 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
MATT 제품 DBU 품질 개선
품질 개선으로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
가전용 Foot용 난연 소재 개발
기능성 부여로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
자동차 Curtain Bezel 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
세탁기 건조기 Seal 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
Cable Protector 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
Body Side Coating 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
Tank Band 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PO사업부문
PP계 반도전 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
시장 환경 변화로 개발 중단

PO사업부문
전선용 무기계 난연 Comp'd 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 완료

PO사업부문
PP계 고내열 접착 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
자동차 Air Intake Hose용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
자동차 Overslam Bumper용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
전기차 CCM 제어지용 소재 개발
신규소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
원가절감형 도어모듈 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
2017년 하반기 개발완료

PO사업부문
HARD TYPE 저비중 C/PAD용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
SOFT TYPE 저비중 C/PAD용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
고강성 초박막 범퍼 커버 소재 개발
신규 소재 개발 및 물량 증대
2018년 03월 소재 개발 완료(MS-SPEC 등록)

PO사업부문
수상식 태양광 부력 장치 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
Nylon66 충격 보강재 개발
신규소재 개발
개발 진행 중

PO사업부문
CPVC Compound 개발
신규소재 개발 / 신규 분야 사업 확대
시장 환경 변화로 개발 중단

PO사업부문
세탁기 TUB용 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
가전 Motor Case용 난연 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발 진행 중

PO사업부문
HKMC 해외 현지화 BPR CVR 소재 개발
현지 기후를 반영한 신규 소재 개발
2018년 하반기 MS-SPEC 등록 진행 중

PS사업부문
내약품HIPS 품질 개선
품질 개선으로 시장 확대
양산 판매 중 / 성능 추가 향상 중

PS사업부문
압출용 GPPS 생산성 향상
생산성 및 품질 향상으로 시장 대응력 강화
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
사출용 GPPS 생산성 향상
생산성 및 품질 향상으로 시장 대응력 강화
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
유업용 HIPS 개발
신규 품목 개발로 시장 품질 대응 및 신규 품목 확대
양산 판매 중 / 추가 업체 평가 진행 중

PS사업부문
고강도 PS 중합 칼라 개발 확대
삼성전자 칼라 매칭 완료
삼성전자 & LG전자 물량 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
해외 신규 시장 컴파운드 제품 개발
난연PS 신규 판매 통한 시장 확대 (삼성전자 태국법인)
해외 신규 시장 판매로 매출액 증대(삼성전자 베트남 법인)
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
비난연 EPS 흡수율 개선
품질 개선으로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
GPPO 양산기술 확립
불량율 제로 양산기술 확보
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
고단열 EPS 생산성 향상
배치당 생산량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
고단열 EPS 수율 향상
수율향상/원가경쟁력 제고
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
흑연 투입 중합법 고단열EPS 개발
단열성 개선
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
코팅법 고단열EPS 개발
신규 품목 개발로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
고난연 EPS 개발
난연 2,3급 샌드위치패널
품질 개선 중

PS사업부문
중소가전 시장 PS 제품 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
신규 난연PS 5VA 제품 개발
가전사 난연ABS 시장 대체
개발완료

PS사업부문
광학용 PS 신규 grade 개발
광학 특성 향상으로 신규 용도로 확대
조명용 양산 판매 중 / 디스플레이용 성능 추가 향상 중

PS사업부문
고광택 HIPS 개발
품질 개선으로 시장 확대
양산 판매 중 / 성능 추가 향상 중

PS사업부문
친환경 EPS(Low-pentane) 개발
신규 시장 개발 및 수출 확대
개발 진행중

PS사업부문
LG전자 에어컨용 고광택 컴파운드 제품
LG전자 물량 확대
개발 완료 / 양산 판매중

PS사업부문
PS PP alloy 신규 제품 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 완료 / 양산 판매중

다. 피아노 등 악기 제조 및 판매부문(HDC영창(주))

(1) 연구개발 담당조직

·기술품질팀 : 어쿠스틱피아노 개발
·전자악기연구팀 : 전자악기 디자인 개발
·보스톤연구소 : 전자악기 개발(음원칩 개발 등)

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제42기 반기
제41기
제40기

보스톤연구소 운영비
1,013
2,327
2,268

위탁용역비
38
74
68

기 타
15
236
56

연구개발비용 계
1,066
1,978
2,392

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계 ÷ 당기매출액×100]
2.08%
3.02%
3.42%

(3) 연구개발 실적

-신제품개발 및 양산
 MP120, M310, M320, M110W, SP6-8, M2PULS, CA120, CA200, M120, 
 RG2W, RG2F, M230, SP6, SP4M, PC4, KA 후속모델 제품디자인 및 UI 기획, 
 Medeli A2S 플랫폼 테스트 및 검증
-링웨이 RWA 플랫폼 기반 KW 사운드 적용가능성 및 품질 검토완료
-드림사운드툴 활용 및 사운드에디팅 교육
-아라빅 사운드탑재 포터블 키보드 개발가능성 협의
-건반품질 리뷰 (Medeli K6)
- 시장 품질안정화(악기교환 현황분석 및 프로세스 개선방안 검토 및 추진, 조립 개선안 검토 및 적용, 운송중 파손 등 배송, 설치개선) 
-Dream 플랫폼 기반의 보급형제품 기획 및 검토
-디지털 AMP EQ튜닝 및 기능보완 완료 (유저컨트롤 EQ)
-이란전용제품 개발 검토 - RG1S, MD-1, KT9 
-SP1 : ES2샘플제작, 디자인 차별화을위한 색상바레이션
-K300 외상사양변경
-KP200 인쇄사양 정의 및 개정
-이란OEM Vollmer 브랜드 사용에 따른 인쇄사양 및 매뉴얼 개정 (RG100,K310R, RG2F, RG2W), M100/M110 디자인 차별화 및 외장샘플 제작
-PC4 기초사양 정의 및 UI초안 정의
-Audio Interface, Active speaker 소싱 지원
-신규 AMP 솔류션 개발 및 유저튜닝 프로그램 개발 완료
-상해악기쇼 샘플 출품
- 오디오 인터페이스/모니터스피커 기획
-제품 개발 및 양산
 SP1, KA120, KAP900L, KA70, KP300X, M90, KST300A(앰프), KD1S(전자드럼)
-PA장비개발
 Audio Interface 및Active speaker QA샘플 제작완료 및 성능, 동작테스트진행

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 및 고객관리를 위한 별도의 정책 (HDC현대산업개발(주))
HDC현대산업개발(주)는 분할 이전 현대산업개발에서 이어진 건설회사로써, 약 35만 세대의 아파트를 건설, 민간 건설회사 가운데 국내 최대 주택건립실적을 기록하며 대한민국 주거문화를 선도해 왔습니다. 고급 아파트의 대명사이자 국내 최고의 아파트 브랜드인 '현대아파트'로 1980~90년대 대한민국 주거문화를 선도했던 현대산업개발은 '현대아파트'에 도회적이고 세련된 디자인을 더해 지난 2001년 3월, 주거문화 브랜드 IPARK를 새롭게 런칭했습니다. 이후 IPARK는 끊임없이 진화하며 대한민국 주거문화의 새로운 기준을 만들어 가고 있습니다. 

IPARK는 아파트를 단순히 사는 집이 아닌, 고객들의 변화하는 욕구를 충족시키며,
생활 그 이상의 가치를 누릴 수 있는 문화공간으로 발전시키겠다는 HDC현대산업개발의 강한 의지가 담겨있습니다. IPARK는 기존의 아파트 개념을 혁신하겠다는 의지를 'Innovation'의 이니셜인 'I'로 함축했으며, 'PARK'에는 가장 편안한 상태에서 문화적 삶을 누 릴 수 있는 공간을 제공하겠다는 약속을 담았습니다. HDC현대산업개발은 IPARK를 통해 더 많은 신주거 모델과 평면을 만들어 냄으로써 더 많은 고객들이 앞선 라이프스타일을 누릴 수 있도록 하고, 나아가 고품격 주거문화의 표준이 될 수 있도록 역량을 집중하고 있습니다.

(1) 브랜드 전담부서 운영 
브랜드 가치 향상을 위해 당사는 브랜드 전담조직을 신설해 전문적이고 체계적으로 브랜드 네이밍 및 CI/BI, Visual Identity 등을 통합 관리함으로써 브랜드 가치 제고에 기여하고 있습니다. 

(2) 고품격 주거문화 선도를 통한 고객 가치 제고 
기존 현대아파트가 쌓아온 튼튼하고 편안한 이미지에 도회적이고 세련된 디자인을 더한 IPARK는 고객들에게 고품격 주거공간을 제공하는 신개념 라이프 스타일 브랜드로 자리매김하고 있습니다.
HDC현대산업개발은 국내 최다인 총 1,174건(2018년 3월말 현재)의 평면 디자인 관련 저작권을 보유하고 독창적인 입면 설계를 선보이는 등 차별화된 디자인 설계를 통해 고객들의 다양한니즈를 만족시켜가고 있습니다.
이와 함께 환경보호와 에너지 절감에 기여할 수 있는 '제로 에너지 주택' 개발을 목표로 다양한 연구 개발을 진행하는 등 그린 하우징을 위한 노력도 이어가고 있습니다. 
(3) 고객만족을 위한 전사적 서비스
입주 후에도 '아이클릭 서비스' 및 '아이파크 서비스(침구살균소독, 유리창/주차장/놀이터 청소등)'를 통해 지속적인 고객만족 서비스를 제공하고 있으며, 고객 만족 및 브랜드 가치 향상을 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.

나. 주요 지적 재산권 현황(HDC현대산업개발(주))

1) HDC현대산업개발(주)가 보유하고 있는 지적 재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

종류
신기술
특허
합계

출원 건
-
6
6

등록 건
5
76
81

2) 지적재산권 보유 현황

구 분
취득일
내 용
근거 법령
취득
 소요 인력
취득 기간
상용화 여부 및 매출 기여도

내부 중공구조를 갖는 판상 부재
1998.11.14
내부 중공구조를 갖는 판상부재 및 두께조절이 가능한 제조장치에 관한 기술
특허법
2명
4년
원천기술

고강도 콘크리트 PC블록을 이용한 주각의 기초공법
1999.05.06
주각이 설치되는 기초의 일정부분을 고강도 콘크리트 P.C블럭을 사용함으로써 큰 직압력을 받는 기둥과 기초부위의 구조적 문제해결
특허법
3명
2년
원천기술

패널을 이용한 주택건축물의 내측벽시공방법
2000.02.17
욕실 및 침실 내측벽을 패널을 이용하여 주택 건축물의 내측면을 시공하는 방법(건설신기술 지정)
특허법
4명
2년
상용화

산소 공급장치를 갖는 주거건물
2000.08.28
주거건물내에 순수한 산소를 공급토록 하는 산소공급시스템 및 산소공급장치를 갖춘 주거건물에 관한 기술
특허법
4명
3년
원천기술

자동 환기 장치
2001.11.01
가스센서를 구비하여 기존 환기팬 및 렌지 후드의 단점 보완하여 성능 향상, 수명 연장하는 기술
특허법
3명
3년
원천기술

건축용 복합판넬의 제조방법 및 이에 의해 제조되는 건축용 복합판넬
2002.02.05
PPC 수지판을 부착한 거푸집용 판넬에 관한 기술
특허법
3명
3년
원천기술

접이식 분합문을 갖는 주택의 실내구조
2002.10.08
“I원천기술Folding Door” 에 관한 기술
특허법
3명
3년
원천기술

계측형 건축용 받침구
2002.12.16
하중변화에 의해 구조물의 처짐이나 들림 등의 변형 발생 감지 위한 계측 기술
특허법
4명
3년
원천기술

콘크리트 실링 박스
2002.03.23
옥내배선 공사시 건물천장에 배선되는 각종 분산 및 접속시키기 위한 장치
특허법
1명
2년
원천기술

건축물 받침구형 계측장치
2003.05.07
하중변화에 의해 구조물의 처짐이나 들림 등의 변형 발생 감지 위한 계측 기술
특허법
2명
3년
원천기술

외력을 받는 프리캐스트 콘크리트 외벽시스템
2004.10.29
횡압력을 지지하는 지하구조물용 프리캐스트 기술
특허법
2명
5년
원천기술

슬립폼 공법을 이용한 고층집합 주거건물의 시공방법
2003.05.22
고층 아파트의 건축을 슬립폼 공법과 프리케스트 콘크리트 판넬을 이용하여 시공토록 하는 방법
특허법
4명
3년
원천기술

철근 콘크리트 기둥에 철골보를 연결 고정하는 연결구조 및 이에 대한 시공방법
2003.04.29
철근콘크리트 기둥과 철골재의 복합구조물의 설계 및 시공 관련 요소 기술
특허법
2명
3년
원천기술

철근 콘크리트 기둥에 철골보를 연결 고정하는 연결구조 및 이에 대한 시공방법
2003.04.29
철근콘크리트 기둥과 철골재의 복합구조물의 설계 및 시공 관련 요소 기술
특허법
3명
3년
원천기술

외력을 받는 프리캐스트 콘크리트 디본딩 외벽시스템
2003.02.14
현장에서 간단하게 프리캐스트 부재간 조립연결 공법
특허법
2명
2년
원천기술

절단철근 접합공법을 적용한 건설부재 및 구조물
2004.06.07
휨부재의 돌출철근 길이를 감소시킬 수 있는 절단철근 접합을 구비하는 건설부재 및 이를 이용하는 건설 구조물에 관한 것
특허법
2명
3년
원천기술

비부착 철근접합 공법을 적용한 건설부재 및 구조물
2004.10.29
휨부재의 돌출철근 길이를 감소시킬 수 있는 비부착 철근 접합을 구비하는 건설부재 및 이를 이용하는 건설 구조물에 관한 것
특허법
2명
3년
원천기술

온수온돌 난방시스템용 다기능 온도제어장치
2004.03.31
설정 온도와 난방 유량의 제어 기술을 가지는 각방 온도조절 장치에 적용한 기술
특허법
2명
3년
원천기술

건축물 실내의 전자파 차폐 시공방법
2005.04.22
건축물 실내의 요구 전자파 환경을 위하여 무기질계 전자파 흡수 도료를 이용한 차폐 설계 기법 및 최적 시공법에 관한 것
특허법
11명
3년
원천기술

이중덕트에 의한 열회수방식을 이용한 환기장치
2005.07.28
급배기를 하나의 덕트로 설치가 가능토록하는 환기시스템 기술
특허법
2명
3년
원천기술

PE시트를 사용한 콘크리트수조의 방수구조
2004.05.03
일정량의 물을 저장하여 생활용수의 사용이 많은 건축물에 공급하도록 함체상으로 구성되는 콘크리트 수조의 폴리에틸렌 시트를 사용한 방수구조(건설신기술 지정)
특허법
2명
2년
상용화

고단열 기포콘크리트의 제조방법
2006.03.29
기포 콘크리트를 구성하는 요소(시멘트, 물, 경량골재, 기포량등)를 최적의 배합비로 구성한 고단열 기포 콘크리트의 제조방법
특허법
4명
3년
상용화

다세대 공동주택 확장형 발코니의 배수장치
2006.06.27
아파트 등과 같은 다세대 공동주택에 있어서, 방에 연이어 설치되는 확장형 발코니 공사시 발생되는 빗물이나 오수 등을 용이하게 배출토록하는 배수장치
특허법
3명
3년
원천기술

건축용 단열판재 제조장치
2006.06.01
건축물의 내외측벽이나 외기에 접하는 내측벽면에 부착하여 단열 및 결로방지와 소음차단 등의 효과를 꾀하는 단열판재 제조장치(건설신기술 지정)
특허법
4명
2년
상용화

실내용 플라스틱 도어
2006.04.26
건물의 실내에 사용되는 인도어용 도어에 관한 것으로 목질 복합체 가공을 통하여 Door용 skin으로 대체하는 친환경 제품 개발 기술
특허법
2명
2년
원천기술

난방온수 분배시스템 및 난방온수 분배방법
2007.03.23
바닥 가열식 난방방식에 있어서온수를 분배하는 난방 온수 분배 시스템 및 난방 온수 분배 방법
특허법
2명
3년
원천기술

철근콘크리트 지하저수조의 PE시트를 이용한 방수 구조 및 방수층 시공방법
2006.09.11
철근 콘크리트 저수조 내벽에 폴리에틸렌 시트(PE시트)로 방수층을 형성하며, 방수층인 PE시트를 벽체 내면에 용이하면서도 견고하게 부착하여 완벽한 방수 구조를 갖도록 한 것(건설신기술 지정)
특허법
5명
2년
상용화

외기와 접하는 욕실벽체 단열시공방법
2006.03.29
외측벽 내측면에 유리섬유직물 및 표면강화제로 양면을 보강 처리한 단열판재를 외측벽과 일정간격을 띠고 부착하고 단열판재 위에 타일을 부착하는 공정으로 구성되는 건식공법(건설신기술 지정)
특허법
4명
1년
상용화

원적외선 방사기능을 갖는 건축물의 전자파 차폐용 무기질계 도료 조성물
2005.08.30
탄소계 섬유 및 마그네타이트와 원적외선 방사물질인 세라믹재를 포함하여 구성된 전자파 차폐 무기질계 도료 조성물
특허법
9명
3년
원천기술

건물모서리의 결로방지용 단열판재 및 이를 이용한 건물모서리부 단열 시공방법
2006.09.29
발포 폴리스티렌으로된 단열판 일측 표면에 유리섬유직물 및 시멘트물탈로 표면을 보강한 단열판재를 내벽의 모서리부에 부착하여 단열처리(건설신기술 지정)
특허법
5명
1년
상용화

욕실이나발코니의에어덕트및파이프덕트벽체구조및그시공방법
2007.06.13
욕실이나 발코니에 설치되는 배수관을 감싸 보호하는 파이프 덕트나 환기구로 사용되는 에어덕트를 건식화 공법으로 구축
특허법
5명
2년
원천기술

단열강화보드를 이용한 주거용 건물의 발코니
2006.10.20
단열판재를 발코니 내측벽에 부착하여 단열기능을 갖는 주거용 건물의 발코니에 관한 것
특허법
5명
1년
원천기술

타일 및 미장재용 분말상 조성물 및 이를 이용한 숯 타일의제조방법과 미장 방법
2006.08.04
숯을 주성분으로 하는 타일 및 미장재용 분말상 조성물 및 이를 이용한 숯 타일의 제조방법과 미장 방법
특허법
2명
1년
원천기술

층간의 소음방지를 위한 건축물의 바닥구조
2007.03.08
아파트와 같은 건축물에 있어 층간의 소음을 방지하기 위한 바닥구조에 관한 것
특허법
3명
1년
원천기술

바닥충격음 저감기능을 갖는 상하층간 소음방지 건축물의 바닥구조
2006.10.11
상,하 층간 단열 향상과 소음방지를 위한 건축물의 바닥구조
특허법
4명
1년
원천기술

탄성기능과 댐퍼기능을 갖는 이중구조를 이용한 충격음 방지용 바닥재
2006.11.21
강성이 다른 소재를 이용한 탄성기능과 댐퍼기능을 갖는 이중구조로 이루어진 충격음방지용 바닥재
특허법
1명
1년
원천기술

곡선형 철근 조립형 전단보강체
2009.04.01
플랫플레이트원천기술기둥 접합부의 전단 파괴를 방지하기 위하여 슬래브 하부 격자상의 주근 위에 설치되면서 자립적으로 안정되게 서있을 수 있는 곡선형 전단 보강체
특허법
4명
2년
상용화

아이원천기술스마트키를 이용한 지능형 홈 네트워크 시스템
2010.05.18
공동주택의 입주자의 출입관리, 입주자에게 필요한 정보의 전달, 세대 간 기기 자동화 및 단지 내 입주자 위치 확인 등과 같은 서비스를 제공할 수 있는 아이원천기술스마트키를 이용한 지능형 홈 네트워크 시스템
특허법
5명
3년
상용화

콘크리트 내화성능을 확보하기 위한 폭렬방지 혼화재 및 그 혼화재가 포함된 콘크리트 조성물
2009.08.20
폐타이어 미분말을 포함하는 혼화재를 이용한 폭렬방지 고강도 콘크리트
특허법
12 명
2년
상용화

콘크리트 폭렬방지 혼화재 및 그 혼화재가 포함된 콘크리트 조성물
2009.08.20
강 섬유 및 강 섬유의 내부에 삽입된 유기섬유를 포함하는 고강도 콘크리트 폭열방지 혼화재
특허법
12명
2년
상용화

폭렬방지용 내화성 뿜칠재 조성물 및 이를 이용한 뿜칠 시공 방법
2009.02.06
고강도 콘크리트의 폭열 방지용 뿜칠재 조성물 및 이를 이용한 뿜칠 시공방법
특허법
12명
1년
상용화

복수의 방수시트를 이용한 방수공법
2011.07.13
슬랩의 상면에 복수의 방수시트를 설치하고, 그 상면에 마감층을 형성하는 방수공법에 관한 것(건설신기술 지정)
특허법
1명
3년
상용화

철근콘크리트 기둥용 철근망의 선조립 방법
2008.10.10
철근 조립용 지그를 사용하여 철근을 골조화함으로써 철근망을 간편하게 선조립
특허법
2명
1년
원천기술

외기와 접하는 욕실벽에 부착되는 조립식 난방단열유니트 및 이의 시공방법
2011.10.07
규격화된 난방단열유니트를 조합하여 외기와 접하는 욕실벽에 부착하므로써 바닥난방없이 단열판넬에 온수난방을 융합하는 기술
특허법
4명
3년
상용화 단계

바닥난방시설이 없는 건물의 벽체와 천정에 설치되는 온수난방 및 흡음 시스템
2011.06.07
규격화된 난방흡음유니트를 조합하여 외벽 또는 칸막이 벽체와 천장에 부착하는 간단한 작업만으로 난방구성
특허법
4명
3년
상용화 단계

회로구성형 케이블 콘넥터
2011.10.14
칼날 접속방식을 이용하여 케이블피복의 탈피 없이 전선과 전선의 전기적 접속이 가능토록 하고, 접속점 이동시 분해 및 보양이 자유로운 케이블 연결용 콘넥터 기술
특허법
3명
3년
상용화

욕실용 소음기
2009.01.09
욕실 AD를 통한 층간 소음 저감용 소음기 개발 기술
특허법
4명
1년
상용화

가변형 경량벽체
2011.09.14
벽체의 설치 및 해체에 따른 시공이 용이한 가변형 경량벽체
특허법
4명
3년
상용화 단계

다층건물 욕실의 층상배관 시공방법
2011.11.03
욕실바닥 슬라브를 타공간의 바닥 슬라브와 동일한 높이로 구성하는 것을 특징으로 하는 다층건물 욕실의 층상배관 시공방법
특허법
1명
3년
상용화 단계

무량판 슬래브 전단 보강구 및 그 제조방법
2009.09.02
무량판 구조의 전단 보강을 위해 기둥 주변 슬래브의 하부근과 상부근 사이에 배치되는 전단 보강재
특허법
3명
1년
상용화

건축 지하구조물의 마감 조립체
2011.06.15
단열기능이 포함되는 바닥배수재와 벽체배수재를 이용한 건축 지하구조물의 마감 조립체
특허법
4명
2년
상용화

저수조 설치용 항균성 방수시트와 이를 이용한 저수조 방수공법
2009.11.10
저수조 설치용 항균성 방수시트와 고정구를 이용한 고주파 유도가열에 의해 항균성 방수시트를 부착시공하는 방법(건설신기술 지정)
특허법
5명
1년
상용화

대형 복합석재 접착시공방법
2011.08.30
금속 고정구를 이용한 고주파 유도가열에 의해 복합석재 보드를 벽면에 접착시공하는 방법
특허법
4명
2년
상용화

하이브리드 전력공급 시스템
2011.12.19
신재생 에너지만으로 부하에 충분한 전력을 공급하는 하이브리드 전력공급 시스템에 관한 기술
특허법
5명
1년
상용화

엔지니어링 플라스틱을 이용한 원터치 천정시공방법 및 그 장치
2012.03.14
엔지니어링 플라스틱 재질의 경량지지바와 천정체결구를 원터치 끼움방식에 의해 서로 연결하는 원터치 천정시공방법 및 그 장치
특허법
4명
3년
상용화 단계

내화성경량무기질보드를이용한커튼월구조및이의시공방법
2012.03.23
스팬드럴구간에 마감된 마감재 사이의 공간을 마감내화재로 폐쇄시키는내화성 경량 무기질보드를 이용한 커튼 월 구조 및 이를 이용한 시공방법
특허법
6명
1년
상용화 단계

토출압력을 실시간으로 계측하여 기포콘크리트의 토출량을 제어하는 기포콘크리트 시공 자동화시스템
2012.04.05
토출압력을 실시간으로 계측하여 기포콘크리트의 토출량을 제어하는 기포콘크리트 시공 자동화시스템
특허법
6명
3년
상용화 단계

방수 방근·배수 기능을 일체화한 하이브리드 방근구조물 및 이의 시공방법
2012.05.07
아파트 및 건물과 같은 구조물의 지하주차장 상,측부나 옥상과 같은 인공지반에 식물을 이식하여 녹화를 보급할 수 있는 방근구조물의 일체 제작 및 시공 기술
특허법
5명
1년
상용화 단계

자천공 비배토 스크류파일을 이용한 가압 그라우팅공법
2012.06.13
마이크로 파일의 요소기술을 통해서 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
6명
3년
상용화단계

비파괴 기초 보강구조 및 이의 보강방법
2010.08.19
리모델링 및 증축하는 건물의 기초에 홀을 천공하고, 천공된 홀에 보강철근을 기초의 양단부보다 돌출되도록 배근한 후, 돌출된 보강철근에 콘크리트를 타설 및 양생하는 비파괴 기초 보강구조
특허법
3명
1년
상용화

더블 티 슬래브와 이를 이용한 건물의 주차장 콘크리트 골조부 및 이의 시공방법
2011.04.22
더블 티 슬래브와 이를 이용한 건물의 주차장 콘크리트 골조부 및 이를 이용한 시공방법
특허법
2명
1년
상용화 단계

내화성 경질 경량 보드를 이용한 커튼월 구조 및 이의 시공방법
2012.05.21
내화성능을 확보하면서 경량 보드를 개발하여 커튼월에 적용하여 화재안정성 및 시공성 개선
특허법
4명
-
상용화단계

연성증가형 전단벽시스템
2009.10.15
초고층 횡력저항 시스템으로 커플링보 및 전단벽과의 접합부 개선
특허법
4명
3년
상용화단계

통합형 중계기 및 이를 이용한 약전 간선 통합시스템
2012.07.24
기존 약전간선을 통합하여 원가절감 실현
특허법
1명
4년
상용화단계

친환경 토양결합재 조성물 및 이를 이용한 습식, 반건식 법면 녹화 시공방법
2012.10.25
팽연과 우드락이 포함된 습식기반재에 의한 습식공법, 토양결합재가 포함된 건식기반재에의한 반건식공법을 적용한 법면녹화 시공방법
특허법
3명
6개월
상용화단계

탄성체를 이용한 층간소음 완충재의 시공방법 및 그 시공구조
2012.11.26
단열 및 층간소음 개선
특허법
3명
2년
상용화단계

지중 차수벽을 이용한 건축 구조물 및 그 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
6개월
상용화단계

콘크리트구조물 및 그 시공방법, 이를 이용한 건축물의 흙막이벽체 겸용 지중구조벽의 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
2년
상용화단계

연속벽구조물용 요철형성부재 및 이를 이용한 벽구조물 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
6개월
상용화단계

스크류파일 시공방법
2013.01.23
마이크로 파일의 요소기술을 통해서 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
2명
2년
상용화

구조물의 벽체와 외부 단열재가 일체로 형성되는 시공 구조 및 방법
2013.01.14
외단열 공법으로 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
4명
2년
상용화단계

지하구조물의 철거와 신축을 동시에 진행하는 복합 시공방법
2012.11.22
철거공사
특허법
4명
2년
상용화단계

지중구조물 시공방법
2013.06.21
Pus를 통해서 경제성 확보 공법
특허법
1명
3년
상용화단계

초고층 건물에서의 소형 풍력 발전 시스템의 적용방법
2013.06.27
소형 풍력 발전 시스템 적용방안
특허법
2명
2년
상용화단계

일체형 스크린 루버 구조체
2013.04.12
마이크로 파일 요소기술을 통해 시공성 및 경제성 확보
특허법
2명
2년
상용화단계

외단열 기능의 프리캐스트 콘크리트 벽체 및 제작 방법
2013.12.10
마이크로 파일 요소기술을 통해 시공성 및 경제성 확보
특허법
4명
1년
상용화단계

확대반사수단을 갖는 자연채광장치
2011.03.03
자연채광장치
특허법
5명
1년
상용화단계

지하구조물의 벽면 녹화용 식생장치 및 이의 시공방법
2014.1.03
벽면 녹화를 위한 설비 및 시공
특허법
6명
1년
상용화단계

외장단열재 고정구
2014.1.14
외단열 시스템 공법 실현을 위한 요소기술
특허법
5명
2년
상용화단계

스크류파일 시공방법
2014.05.12
마이크로 파일 대체 기술
특허법
2명
3년
상용화단계

스크류파일
2014.05.13
마이크로 파일 대체 기술
특허법
2명
3년
상용화단계

외단열PC
2014.10.07
외단열PC벽체의 측면 보호고정 장치 및 이를 구비한 외단열PC벽체
특허법
6명
1년
상용화단계

균열저감시공방법
2014.10.23
지하구조물에 사용하는 친환경 콘크리트 조성물 및 이를 이용한 균열저감 시공법
특허법
4명
1년
상용화단계

자연채광
2014.10.22
통합구동방식을 이용한 자연채광방법
특허법
2명
2년
상용화단계

벽면녹화
2014.11.27
식생 포트를 이용한 벽면 녹화 시스템 및 이의 시공방법
특허법
5명
1년
상용화단계

자연채광
2014.12.08
축분리형 자연채광장치 및 이를 이용한 자연채광방법
특허법
2명
2년
상용화단계

방수방근
2015.01.13
파라펫이 포함된 건물 옥상의 인공지반녹화용 하이브리드 방수방근 구조물 및 이의 시공방법
특허법
3명
1년
상용화단계

인공지반
2015.6.9
적층형 인공지반 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
4명
1년
상용화단계

자연채광
2015.9.7
자연채광장치용 픽셀 거울형 반사경
특허법
0명
2년
상용화단계

외단열PC
2015.2.26
외단열PC벽체의 측면 보호고정 장치 및 이를 구비한 외단열PC벽체
녹색기술
 인증획득
 인증번호 : 제 GT-15-00034호
6명
1년
상용화단계

외단열PC
2015.10.15
구조물의 벽체와 외부 단열재가 일체로 형성되는 시공구조및방법
특허법
5명
1년
상용화단계

방수방근
2015.11.03
적층형인공지반 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

친환경 주택
2016.03.10
삼배및황토를이용한바닥구조및이에시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

방수방근
2016.04.15
하이브리드 방수방근공법을 이용한 유니트박스 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

인프라 기술
2016.06.01
수직갱 모듈 및 이를 이용한 수직갱 시공방법
특허법
2명
3년
상용화

건축 구조 기술
2016.07.22
벽식구조로 이루어진 중고층 아파트 구조물에 적용된 필로티 기둥의 하중 전이구조 및 이의 설계 방법
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2016.09.28
거푸집의 자동 수직도 보정장치 및 이를 갖는 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
원천기술

건축 시공 기술
2017.04.05
분리형 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2017.05.31
외단열 동시 공사용 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2017.11.01
유량 균등형 급수 시스템
특허법
6명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2018.02.26
유속량 조절장치
특허법
7명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2018.06.21
바닥충격음을 흡수하는 복합 
 차음구조를 구비한 바닥시스템
특허법
4명
2년
상용화단계

다. 기타 영업에 관한 중요한 사항
1. 에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)

당사는 2017년 12월 5일자 이사회의 분할계획서 승인 결의 및 2018년 1
월 4일자
이사회의 분할계획서 변경 승인 결의와 2018년 3월 23일 주주총회의 분할계획서 승인에 따라, 2018년 5월 2일을 효력발생일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 현대산업개발(주)의 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 인적분할의 방식으로 분할하여 '에이치디씨 현대산업개발 주식회사'를 설립하고, 나머지 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위하는 회사로 존속하되 그 상호를 '에이치디씨 주식회사'로 변경하는 것을 그 내용으로 하는 분할을 완료하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분

회사명

사업부문

역할

분할존속회사

HDC 주식회사

자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 
투자사업부문 및 부동산임대사업부문(투자사업부문 등)

투자회사

분할신설회사

HDC현대산업개발
주식회사

건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문
(분할대상사업부문)

사업회사

2. HDC아이파크몰(주)
종속기업인 HDC아이파크몰(주)은 '국유철도의운영에관한특례법 제24조의 규정'에 의하여 한국철도공사로부터 용산역사의 철도부지에 대하여 준공시점으로부터 30년 동안 점용 허가를 받았습니다. 또한 회사는 철도청 고시 출자사업 업무처리규정에 따라 용산역사에 대한 점용료를 매년 한국철도시설공단에 납부하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1-1. 요약연결재무정보
 (단위 : 백만원)

구 분
제 42 기 반기
제 41 기
제 40 기

[유동자산]
997,043
4,186,159
3,645,214

ㆍ현금및현금성자산
357,634
1,278,709
1,152,223

ㆍ단기금융상품
25,343
195,838
170,200

ㆍ단기투자증권
-
8,082
17,131

ㆍ매출채권
314,007
1,296,286
888,882

ㆍ기타수취채권
17,254
267,292
198,547

ㆍ재고자산
166,747
574,268
767,972

ㆍ기타
116,058
565,684
450,258

[비유동자산]
1,728,955
2,353,288
2,139,364

ㆍ장기투자증권
508,786
391,686
441,935

ㆍ공동기업 및 관계기업투자
150,342
137,792
112,918

ㆍ기타수취채권
11,734
391,298
373,394

ㆍ유형자산
684,349
1,035,201
851,044

ㆍ무형자산
28,279
16,056
15,867

ㆍ투자부동산
339,684
257,910
250,697

ㆍ기타
5,781
123,345
93,508

자산총계
2,725,998
6,539,447
5,784,577

[유동부채]
795,730
2,414,785
2,263,964

[비유동부채]
540,853
1,162,183
765,711

부채총계
1,336,583
3,576,968
3,029,675

[지배기업 소유주지분]
1,194,262
2,803,388
2,621,956

ㆍ자본금
157,230
376,921
376,921

ㆍ자본잉여금
110,620
178,854
178,854

ㆍ이익잉여금
3,107,831
2,524,440
2,185,557

ㆍ기타포괄손익누계액
△15,399
30,211
22,267

ㆍ기타자본항목
△2,166,021
△307,038
△141,643

[비지배지분]
195,153
159,091
132,946

자본총계
1,389,415
2,962,479
2,754,902

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
750,612
1,402,762
1,276,058

영업이익
56,490
93,194
112,579

연결총반기순이익
893,283
413,666
330,961

지배기업 소유주지분
878,674
389,645
306,732

비지배지분
14,608
24,021
24,229

계속영업기본주당이익(단위: 원)
1,323
983
363

중단영업기본주당이익(단위: 원)
28,733
4,852
4,148

연결에 포함된 회사수
21
20
19

[Δ는 부(-)의 수치임]

1-2. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 42 기 반기
제 41 기
제 40 기

[유동자산]
194,729
3,586,701
3,094,733

ㆍ현금및현금성자산
132,237
1,136,668
1,067,056

ㆍ단기금융상품
-
182,134
160,500

ㆍ단기투자증권
-
8,082
17,131

ㆍ매출채권
-
1,014,174
608,313

ㆍ기타수취채권
6,422
260,011
188,807

ㆍ재고자산
-
430,194
615,490

ㆍ기타
56,070
555,438
437,436

[비유동자산]
1,073,359
1,765,476
1,694,294

ㆍ장기투자증권
503,287
388,043
438,537

ㆍ종속기업 및 관계기업투자
249,101
184,581
156,065

ㆍ기타수취채권
40,261
422,204
405,693

ㆍ유형자산
33
387,859
333,285

ㆍ무형자산
835
6,884
7,021

ㆍ투자부동산
269,263
255,899
252,517

ㆍ기타
10,579
120,006
101,177

자산총계
1,268,008
5,352,177
4,789,027

[유동부채]
57,843
1,896,299
1,580,441

[비유동부채]
23,424
635,435
529,367

부채총계
81,267
2,531,733
2,109,808

[자본금]
157,230
376,921
376,921

[자본잉여금]
110,620
178,854
178,854

[이익잉여금]
3,031,226
2,476,605
2,188,199

[기타포괄손익누계액]
△18,255
25,905
19,075

[기타자본]
△2,093,999
△237,841
△83,831

자본총계
1,186,821
2,820,444
2,679,219

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
28,799
25,763
32,643

영업이익(손실)
6,273
△10,941
5,355

반기순이익(손실)
849,070
△28,175
△25,574

계속영업기본주당이익(단위: 원)
249
△397
△348

중단영업기본주당이익(단위: 원)
28,794
5,179
4,116

[Δ는 부(-)의 수치임]

1-3.감사인에 관한 사항

(1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제42기 2분기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제41기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제40기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

(2) 감사용역계약 체결현황
 (단위 : 백만원,시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제42기 2분기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
220
810

제41기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
525
5,065

제40기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
500
5,419

(3) 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황
 (단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
보수
비고

제42기
(2018)
2018.05
특수목적검토
보고서작성
2018.05 ~ 2018.06
50
VAT별도

2018.03
제41기 세무조정
2018.03 ~ 2018.03
16
VAT별도

2018.02
세무자문
2018.02 ~ 2019.01
7
VAT별도

제41기
(2017)
2017.03
제40기 세무조정
2017.03 ~ 2017.03
15
VAT별도

2017.02
세무자문
2017.02 ~ 2018.01
6
VAT별도

제40기
(2016)
2016.03
제39기 세무조정
2016.03 ~ 2016.03
15
VAT 별도

2016.02
세무자문
2016.02 ~ 2017.01
6
VAT 별도

1-4. 내부통제에 관한사항

제41기, 제40기 및 제39기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서를 검토하였으며, 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 42 기 반기말 2018.06.30 현재

제 41 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 42 기 반기말

제 41 기말

자산

유동자산

997,042,702,986

4,186,158,929,327

현금및현금성자산

357,634,482,521

1,278,709,062,222

단기금융상품

25,342,766,008

195,837,928,508

단기투자증권

0

8,082,260,000

매출채권

314,006,696,364

1,296,285,730,759

기타수취채권

17,254,375,030

267,291,746,925

선급금

111,327,738,032

259,395,127,320

선급비용

4,729,498,506

306,285,951,339

기타유동자산

296,871

3,338,895

재고자산

166,746,849,654

574,267,783,359

비유동자산

1,728,955,149,065

2,353,288,565,043

장기투자증권

508,786,314,516

391,685,988,373

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

150,341,805,793

137,791,611,949

기타수취채권

11,733,900,921

391,298,522,838

유형자산

684,349,310,824

1,035,201,468,065

무형자산

28,278,587,717

16,056,081,809

투자부동산

339,684,415,039

257,910,166,354

이연법인세자산

577,866,869

117,393,567,528

기타비유동자산

5,202,947,386

5,951,158,127

자산총계

2,725,997,852,051

6,539,447,494,370

부채

유동부채

795,729,573,697

2,414,785,354,839

매입채무

184,711,955,761

357,148,622,079

단기차입금

344,078,872,269

433,023,699,384

기타지급채무

102,019,133,766

359,437,898,544

선수금

25,350,770,398

755,383,537,497

예수금

10,312,257,012

152,923,687,698

당기법인세부채

42,968,301,883

163,786,179,003

유동성장기부채

71,015,773,905

160,541,196,089

유동충당부채

7,315,499,061

5,765,340,930

기타유동부채

7,957,009,642

26,775,193,615

비유동부채

540,852,974,608

1,162,182,938,475

사채

0

353,791,393,309

장기차입금

349,887,787,744

369,346,135,659

장기성충당부채

922,903,736

231,304,860,526

확정급여부채

5,751,467,419

15,938,701,212

이연법인세부채

17,992,861,038

15,287,377,814

기타지급채무

136,229,817,279

142,700,190,700

기타비유동부채

30,068,137,392

33,814,279,255

부채총계

1,336,582,548,305

3,576,968,293,314

자본

지배기업의 소유지분

1,194,261,682,177

2,803,387,778,742

자본금

157,229,800,000

376,920,900,000

자본잉여금

110,620,134,408

178,853,983,274

이익잉여금

3,107,831,041,309

2,524,439,964,309

기타포괄손익누계액

(15,398,540,756)

30,211,083,033

기타자본조정

(2,166,020,752,784)

(307,038,151,874)

비지배지분

195,153,621,569

159,091,422,314

자본총계

1,389,415,303,746

2,962,479,201,056

자본과부채총계

2,725,997,852,051

6,539,447,494,370

연결 손익계산서

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 반기

제 41 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

404,860,364,563

750,611,610,617

418,867,835,106

753,970,441,403

공사수익

38,597,067,197

61,598,884,751

39,122,829,326

56,103,569,877

분양매출(수익)

792,247,799

3,354,886,734

19,546,439,632

36,477,820,672

용역매출액

56,478,245,144

100,992,581,004

54,507,181,529

89,945,448,355

상품매출액

23,786,813,526

41,389,177,198

27,303,189,280

43,241,693,212

제품매출액

237,328,684,614

452,055,058,438

226,168,835,809

446,028,575,634

기타수익(매출액)

47,877,306,283

91,221,022,492

52,219,359,530

82,173,333,653

매출원가

333,093,010,752

612,952,358,172

364,374,811,283

641,596,590,347

공사매출원가

28,232,781,038

46,090,078,083

36,028,324,633

50,871,726,410

분양매출원가

501,061,928

2,755,713,832

17,421,993,785

32,599,330,703

용역매출원가

52,327,399,810

92,524,197,038

50,924,128,081

82,836,798,290

상품매출원가

18,283,521,073

31,191,054,978

23,561,436,855

35,197,205,110

제품매출원가

216,705,057,678

412,584,860,884

205,476,332,298

403,853,721,822

기타매출원가

17,043,189,225

27,806,453,357

30,962,595,631

36,237,808,012

매출총이익

71,767,353,811

137,659,252,445

54,493,023,823

112,373,851,056

판매비와관리비

41,063,171,261

81,169,473,832

36,994,392,006

75,726,522,237

영업이익

30,704,182,550

56,489,778,613

17,498,631,817

36,647,328,819

영업외수익

3,961,464,265

14,396,034,856

3,092,689,101

7,801,581,605

영업외비용

1,043,542,354

3,061,387,366

1,018,446,130

3,642,093,876

금융수익

5,028,654,733

10,955,586,361

2,828,280,624

9,572,804,095

금융원가

13,974,320,521

22,129,443,803

5,794,299,155

23,275,500,792

관계기업 지분법손익

11,470,322,021

13,666,886,403

2,342,193,790

5,351,798,738

법인세비용차감전순이익

36,146,760,694

70,317,455,064

18,949,050,047

32,455,918,589

법인세비용

9,785,356,125

17,043,787,151

6,275,827,032

10,939,030,767

계속영업반기순이익

26,361,404,569

53,273,667,913

12,673,223,015

21,516,887,822

중단영업반기순이익

721,071,684,737

840,008,929,892

96,367,482,828

190,358,052,287

반기순이익

747,433,089,306

893,282,597,805

109,040,705,843

211,874,940,109

반기순이익의 귀속

지배기업의 소유주

740,648,329,773

878,674,414,134

104,108,173,153

203,348,963,226

비지배지분

6,784,759,533

14,608,183,671

4,932,532,690

8,525,976,883

주당이익

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

670

1,323

259

434

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

24,665

28,733

3,221

6,363

연결 포괄손익계산서

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 반기

제 41 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

반기순이익

747,433,089,306

893,282,597,805

109,040,705,843

211,874,940,109

기타포괄손익

4,816,929,997

4,193,381,264

1,031,695,834

(795,711,479)

당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

(5,973,296,515)

(6,079,784,952)

170,499,899

511,564,353

순확정급여부채의 재측정요소 관련 법인세효과

1,434,027,413

1,469,283,648

(41,576,075)

(118,741,358)

기타포괄손익 - 공정가치 측정 금융자산 평가손익

12,129,864,549

11,384,490,580

0

0

기타포괄손익관련 법인세효과

(830,091,075)

(644,903,402)

0

0

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

매도가능금융자산

0

0

110,162,512

(955,853,895)

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

395,223,251

353,260,810

82,814,499

93,357,320

해외사업환산손익

(2,326,750,227)

(2,271,583,394)

733,539,725

(620,751,114)

재분류되는 항목과 관련한 법인세

(12,047,399)

(17,382,026)

(23,744,726)

294,713,215

반기총포괄손익

752,250,019,303

897,475,979,069

110,072,401,677

211,079,228,630

반기총포괄손익의 귀속

지배주주지분

746,614,397,362

883,153,331,969

104,272,009,894

203,141,819,073

비지배지분

5,635,621,941

14,322,647,100

5,800,391,783

7,937,409,557

연결 자본변동표

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

기타자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,185,556,681,197

22,266,710,029

(141,642,616,297)

2,621,955,658,203

132,946,204,531

2,754,901,862,734

회계정책의 변경효과

0

0

0

0

0

0

0

0

총포괄손익

반기순이익

203,348,963,226

203,348,963,226

8,525,976,883

211,874,940,109

기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산 평가손익

(729,890,485)

(729,890,485)

7,595,677

(722,294,808)

순확정급여부채의 재측정요소

280,234,199

280,234,199

112,588,796

392,822,995

지분법자본변동

40,571,712

40,571,712

17,444,629

58,016,341

해외사업환산손익

201,940,421

201,940,421

(726,196,428)

(524,256,007)

총 포괄이익 소계

203,629,197,425

(487,378,352)

203,141,819,073

7,937,409,557

211,079,228,630

소유주와의거래

연차배당

51,508,926,000

51,508,926,000

3,048,700,120

54,557,626,120

자기주식의취득

(154,010,516,770)

(154,010,516,770)

(154,010,516,770)

기타변동

(872,304,070)

(872,304,070)

(5,017,080,327)

(5,889,384,397)

분할관련

0

0

0

0

0

0

0

0

소유주와의거래소계

(51,508,926,000)

(154,882,820,840)

(206,391,746,840)

(8,065,780,447)

(214,457,527,287)

2017.06.30 (기말자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,337,676,952,622

21,779,331,677

(296,525,437,137)

2,618,705,730,436

132,817,833,641

2,751,523,564,077

2018.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,524,439,964,309

30,211,083,033

(307,038,151,874)

2,803,387,778,742

159,091,422,314

2,962,479,201,056

회계정책의 변경효과

(227,847,147,179)

(47,438,824,720)

(275,285,971,899)

42,437,439

(275,243,534,460)

총포괄손익

반기순이익

878,674,414,134

878,674,414,134

14,608,183,671

893,282,597,805

기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산 평가손익

6,640,473,602

4,501,830,516

11,142,304,118

(402,716,940)

10,739,587,178

순확정급여부채의 재측정요소

(3,990,756,698)

(3,990,756,698)

(619,744,606)

(4,610,501,304)

지분법자본변동

142,826,796

142,826,796

193,051,988

335,878,784

해외사업환산손익

(2,815,456,381)

(2,815,456,381)

543,872,987

(2,271,583,394)

총 포괄이익 소계

881,324,131,038

1,829,200,931

883,153,331,969

14,322,647,100

897,475,979,069

소유주와의거래

연차배당

70,084,180,000

70,084,180,000

2,689,406,606

72,773,586,606

자기주식의취득

(1,726,859)

765,436,852

763,709,993

24,386,521,322

25,150,231,315

기타변동

분할관련

(219,691,100,000)

(68,233,848,866)

(1,859,748,037,762)

(2,147,672,986,628)

(2,147,672,986,628)

소유주와의거래소계

(219,691,100,000)

(68,233,848,866)

(70,085,906,859)

(1,858,982,600,910)

(2,216,993,456,635)

21,697,114,716

(2,195,296,341,919)

2018.06.30 (기말자본)

157,229,800,000

110,620,134,408

3,107,831,041,309

(15,398,540,756)

(2,166,020,752,784)

1,194,261,682,177

195,153,621,569

1,389,415,303,746

연결 현금흐름표

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 반기

제 41 기 반기

영업활동현금흐름

141,018,835,989

4,751,450,476

영업에서 창출된(사용된) 현금흐름

308,860,152,412

97,827,251,634

이자수취

15,433,048,715

9,576,164,188

이자지급

(19,996,465,050)

(19,066,449,067)

배당금수취

6,413,888,361

6,859,962,804

법인세납부

(169,691,788,449)

(90,445,479,083)

투자활동현금흐름

(93,509,714,512)

(26,521,141,465)

투자활동으로인한 현금유입액

87,797,522,804

83,810,224,710

단기금융상품의 처분

78,000,000,000

45,000,000,000

대여금의 감소

1,456,320,222

463,570,060

단기투자증권의 처분

742,265,000

4,893,120,000

장기투자증권의 처분

6,036,782,070

31,029,604,000

유형자산의 처분

242,030,173

2,087,417,210

임차보증금의 감소

322,720,124

336,513,440

투자부동산의 처분

979,530,215

0

정부보조금의 수취

17,875,000

0

투자활동으로 인한 현금유출액

(181,307,237,316)

(110,331,366,175)

단기금융상품의 취득

(31,031,800,000)

(20,000,000,000)

단기대여금의 대여

(1,145,164,790)

(459,812,600)

장기투자증권의 취득

(465,410,000)

(11,724,087,048)

관계기업투자의 취득

0

(15,800,000,000)

종속기업투자의 취득

(63,647,063,440)

(6,171,688,950)

유형자산의 취득

(83,886,043,549)

(54,336,088,214)

무형자산의 취득

(596,767,781)

(1,018,296,163)

투자부동산의 취득

(215,280,000)

임차보증금의 증가

(324,985,236)

(606,113,200)

장기금융상품의 취득

(210,002,520)

0

재무활동현금흐름

(969,645,732,510)

(115,505,079,335)

재무활동으로 인한 현금유입액

348,222,862,557

689,484,048,894

단기차입금의 차입

310,183,725,400

644,676,768,894

장기차입금의 증가

11,488,418,342

39,801,400,000

사채의 증가

0

4,969,880,000

기타 지분상품의 발행

12,312,500,000

0

임대보증금의 증가

0

36,000,000

현금의기타유입(유출)

14,238,218,815

0

재무활동으로 인한 현금유출액

(1,317,868,595,067)

(804,989,128,229)

단기차입금의 상환

(171,052,749,056)

(605,942,611,459)

차입금의 상환

(29,000,000,000)

(45,000,000,000)

임대보증금의 감소

0

(36,000,000)

장기차입금의 상환

(213,160,000)

0

자기주식의 취득

0

(154,010,516,770)

배당금지급

(72,955,232,050)

0

인적분할로 인한 변동

(1,044,647,453,961)

0

현금및현금성자산의 증가(감소)

(922,136,611,033)

(137,274,770,324)

기초현금및현금성자산

1,278,709,062,222

1,152,223,444,455

환율변동효과

1,062,031,332

404,619,534

반기말의 현금및현금성자산

357,634,482,521

1,015,353,293,665

3. 연결재무제표 주석

1. 일반 사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 에이치디씨 주식회사(구, 현대산업개발주식회사, 이하 "회사")는 에이치디씨현대이피(주) 등 20개 종속기업(주석1.2 참조)(이하 에이치디씨 주식회사 및 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하고, HDC아이콘트롤스 등 6개 법인을 관계기업 및 공동기업(주석8 참조)으로 하여 반기연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요 

회사는 해외건설업과 토목 및 건축공사 등을 영위할 목적으로 1977년 10월 14일에 설립되었으며, 1986년 11월 28일에는 상호를 한라건설주식회사에서 현재의 상호로 변경하였습니다. 또한 1986년 11월 29일에 주택건설전문업체인 한국도시개발주식회사를 흡수합병하였으며, 1996년 10월 16일자로 한국증권거래소에 회사의 주식을 상장하였습니다. 당반기말 현재 회사는 서울시 강남구 영동대로 520에 본점을 두고 있습니다.

한편, 재무제표에 대한 주석
29(인적분할)
에서 언급한 바와 같이, 회사는 2017년 12월 5일자 이사회 결의 및 2018년 3월 23일 주주총회의 결의에 따라 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위할 분할존속회사와 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 영위할 분할신설회사로 인적분할을 결정하였고, 분할기일로 사명을 현대산업개발주식회사에서 에이치디씨 주식회사로 변경하였습니다.

회사의 설립시 자본금은 1,500백만원이었으나 수차의 증자를 거쳐 당반기말 현재 자본금은 157,230백만원입니다.

1.2. 종속기업의 현황 

당반기말 현재 회사의 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. 

종속회사명
업종
투자주식수(주)
지분율
(%)
소재지
결산일

지배회사
종속회사
계

HDC현대EP㈜(*1)
화학 제조,판매업
15,395,000
-
15,395,000
48.26
대한민국
12월 31일

Guangdong Hyundai Engineering 
Plastics Co., Ltd.(HEP GUANGDONG)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

Hyundai(Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd. (HEP SANHE)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

Hyundai Engineering Plastics
India Private Limited (HEP INDIA)(*2)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
인 도
3월 31일

Hyundai (Yancheng) Engineering PlasticsCo., Ltd. (HEP YANCHENG)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

Hyundai (Chongqing) Engineering PlasticsCo., Ltd. (HEP CHONGQING)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

HDC영창㈜
피아노 제조,판매업
196,623,710
-
196,623,710
87.87
대한민국
12월 31일

영창악기(중국)유한공사
피아노 제조,판매업
-
-
-
89.29
중 국
12월 31일

천진영창강금주건유한공사
피아노 제조,판매업
-
-
-
97.00
중 국
12월 31일

HDC아이서비스㈜
관리서비스업
799,700
-
799,700
56.56
대한민국
12월 31일

HDC아이앤콘스㈜
주택,토목건설업
1,192,647
-
1,192,647
95.21
대한민국
12월 31일

HDC아이파크몰㈜
복합빌딩 운영사업
31,682,912
-
31,682,912
87.09
대한민국
12월 31일

HDC스포츠㈜
스포츠 축구단 운영업
300,000
-
300,000
100.00
대한민국
12월 31일

(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사
부동산업
520,000
40,000
560,000
53.85
대한민국
12월 31일

HDC부동산콘텐츠㈜
기타정보 서비스업
147,750
-
147,750
75.00
대한민국
12월 31일

부동산일일사㈜
데이터베이스 및 온라인정보 제공업
-
2,851,060
2,851,060
100.00
대한민국
12월 31일

미래비아이㈜
부동산 관련 서비스업
-
1,944,600
1,944,600
64.45
대한민국
12월 31일

Hyundai-Byuksan JV(*2)
토목건설업
-
-
-
98.00
볼리비아
6월 30일

HDC INDIA PRIVATE Ltd.(*2)
토목건설업
-
-
-
100.00
인 도
3월 31일

HYUNDAI DVP S.R.L(*2)
토목건설업
2,350
-
2,350
100.00
볼리비아
6월 30일

(*1) HDC현대EP(주)에 대해서는 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주는 대부분 1% 이하 주주로 넓게 분산되어 있으며, 과거 3년간 지배기업의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. HDC현대EP㈜는 시장성 있는 주식으로 당반기말
현재 시가는

94,833
백만원(전기말:

104,686
백만원)입니다.

(*2) 해외 종속기업 HEP INDIA, HDC INDIA PRIVATE Ltd. 및 Hyundai-Byuksan JV, HYUNDAI DVP S.R.L의 결산월이 각각 3월과 6월로 지배기업과 다르며, 종속기업의 12월 결산 재무제표를 사용하여 연결하였습니다.

1.3 종속기업 관련 재무정보 요약

연결대상 종속기업의 당반기와 전기의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

과 목
HDC현대EP(주)
HEP
GUANG DONG
HEP
SANHE
HEP
INDIA
HEP
YANCHENG
HEP
CHONGQING
HDC영창

자산
521,742
16,991
43,362
33,442
30,328
16,489
58,215

부채
288,782
1,630
10,362
21,013
15,309
11,315
28,612

자본
232,960
15,361
33,000
12,429
15,019
5,174
29,603

매출
390,795
5,069
16,998
35,060
8,984
1,852
39,720

당기순이익(손실)
10,428
(45)
1,269
1,029
(287)
(621)
2,886

총포괄손익
10,285
(45)
1,269
1,029
(287)
(621)
2,886

과 목
영창악기(중국)
유한공사
천진영창강금
주건유한공사
HDC아이서비스
HDC아이앤콘스
HDC
아이파크몰
HDC스포츠

자산
31,729
4,628
106,869
202,723
619,210
2,323

부채
81,612
3,283
48,659
121,541
664,609
3,048

자본
(49,883)
1,345
58,210
81,182
(45,399)
(725)

매출
13,698
1,141
168,983
42,125
78,837
6,581

당기순이익(손실)
(3,563)
(125)
13,755
3,697
11,402
195

총포괄손익
(3,563)
(125)
11,376
3,697
11,402
195

과 목
㈜HDC리츠1호
Hyundai-
Byuksan JV
HDC INDIA
 PRIVATE Ltd.
HYUNDAI DVP S.R.L
HDC부동산
콘텐츠㈜
부동산일일사㈜
미래비아이㈜

자산
38,733
3,554
1,250
1,154
63,729
31,702
39,026

부채
13,845
4,208
2,890
1,133
15,000
3,946
21,782

자본
24,888
(654)
(1,640)
21
48,729
27,756
17,244

매출
-
-
-
-
-
4,934
2,653

당기순이익(손실)
(456)
(22)
(158)
-
(507)
567
814

총포괄손익
(456)
(22)
(158)
-
(507)
567
814

<전기>

과 목
HDC현대EP(주)
HEP
GUANG DONG
HEP
SANHE
HEP
INDIA
HEP
YANCHENG
HEP
CHONGQING
HDC영창

자산
612,710
19,924
45,151
32,367
32,745
14,594
55,716

부채
332,888
5,035
14,467
20,690
17,941
8,996
49,618

자본
279,822
14,889
30,684
11,677
14,804
5,598
6,098

매출
914,354
12,750
39,505
70,978
21,144
500
87,039

당기순이익(손실)
31,042
57
3,529
4,968
1,288
(30)
(1,056)

총포괄손익
25,380
57
3,529
4,968
1,288
(30)
(1,720)

과 목
AND Music
Corp.
영창악기(중국)
유한공사
천진영창강금
주건유한공사
HDC아이서비스
HDC아이앤콘스
HDC
아이파크몰

자산
-
31,484
4,400
114,366
149,051
609,627

부채
-
76,526
2,980
57,211
69,414
666,528

자본
-
(45,042)
1,420
57,155
79,637
(56,901)

매출
706
28,039
2,384
282,641
142,299
154,770

당기순이익(손실)
(927)
(918)
(170)
13,502
10,501
21,891

총포괄손익
(927)
(918)
(170)
11,985
10,530
22,032

과 목
호텔
HDC
HDC스포츠
HDC현대
 피씨이(주)
㈜HDC리츠1호
Hyundai-
Byuksan JV
HDC INDIA
 PRIVATE Ltd.
HYUNDAI DVP S.R.L

자산
6,379
2,122
6,327
31,184
3,395
1,187
1,079

부채
7,573
3,036
2,412
5,657
3,999
2,153
1,059

자본
(1,194)
(914)
3,915
25,527
(604)
(966)
20

매출
52,977
12,681
20,228
-
8,231
-
-

당기순이익(손실)
1,649
54
1,009
(444)
(385)
(452)
-

총포괄손익
1,633

54

997
(444)
(385)
(452)
-

1.4 연결대상범위의 변동

(1) 당반기 중 연결대상범위에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
사유

HDC부동산콘텐츠㈜
당기 설립

부동산일일사㈜
신규 취득

미래비아이㈜
신규 취득

(2) 당반기 중 연결재무제표의 작성대상에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
사유

호텔HDC㈜
인적분할에 따라 HDC현대산업개발㈜의 종속회사로 분류

HDC현대피씨이㈜

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2018년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한
반기연결재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이
반기연결재무제표
는 보고기간말인 2018년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수
있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(2) 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기
준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(4) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환
율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장
부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금
(또는 자본)으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세
정보는
주석 31
에서 설명하고 있습니다.

(6) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월
1일에
이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록 소
급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 31
에서 설명하고 있습니다. 

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지

않았고,

조기

적용하지

않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 6월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2019년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 연결회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.2
반기재무제표 회계정책

반기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익' 에 포함됩니다. 외환손익은

'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
영업외비용'
으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손
익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'영업외수익' 또는 '영업외비용'
으
로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이
러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'영업외수익'
으로
당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가
치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'영업외수익' 또는 '영업외비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손
(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

연결회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적
용하였습
니
다. 

(1) 유화부문

1) 수행의무의 식별

연결회사는 화학제품, 고무제품, 플라스틱 제품 및 동 가공품 또는 부산물을 제조하여 고객에게 제공하는 사업을 영위하고 있습니다.

기업회계기준서 제1115호를 적용 시 고객과의 계약에서 (1) 제품판매와 (2) 제품운송의 수행의무가 식별되었으나 회사의 일반적인 거래형태인 도착지조건의 매출거래는 제품 운송이 완료된 후 제품의 통제가 이전되므로 두 개의 수행의무가 별도로 구별되지 않는 것으로 판단하였습니다. 하지만 고객이 운송료 또는 보험료를 부담하는 선적지조건(이하, C조건)으로 약정이 체결된 수출거래의 경우에는 제품운송 수행의무가 제품에 대한 통제가 고객에게 이전된 이후에 수행되므로 이를 별도의 수행의무로 식별하고 배분된 거래가격은 제품운송 수행의무가 완료된 시점에 인식합니다.

2) 변동대가

회사의 영업부문은 고객에게 제품을 공급하는 계약에서 품질하자 등에 따른 반품을 허용하기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다. 또한 계약에 따라 제품 판매 후 고객의 원가절감 정책에 따라 고객에게서 받은 대가가 변동될 수도 있습니다. 기업회계기준서 제1115호 적용 시 회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로계상합니다.

3) 거래가격의 배분

회사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

(2) 주택사업 부문

1) 수행의무의 식별

연결회사의 주된 영업활동 중 하나인 주택사업과 관련하여, 아파트 시공계약에는 분양대행용역 등의 비시공업무가 포함되어 있으며, 기업회계기준서 제1115호 적용 시 이러한 비시공업무는 각각 구별되는 수행의무로 식별합니다. 각각의 수행의무는 거래가격 배분 과정을 거쳐 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지를 판단하여 이에 따라 수익금액 및 수익인식 시점을 결정하고 있습니다.

2) 자체분양공사의 수익인식

자체분양공사의 수익은 한국회계기준원 질의회신 '2017-I-KQA015'의 조건을 충족하는 계약에 대하여 진행기준으로 인식하며, 동 회계처리는 '주식회사 외부감사에 관한 법률' 제13조 제1항 제1호의 한국채택기업회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

3) 고객에게 지급하는 대가

연결회사의 일부 건설계약에는 고객에게 금융비용 지원 등을 제공하는 조건이 포함되어 있으며, 이러한 대가는 구별되는 재화나 용역에 대한 지급에 해당하지 않으므로 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 수익금액에서 차감하고 있습니다.

4) 계약체결 증분원가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가이며, 회수될 것으로예상되는 경우 이를 자산으로 인식합니다. 이에 따라 연결회사는 계약 체결 여부와 무관하게 발생하는 계약체결원가는 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 연결회사의 건설계약에서 발생하는 일부 수주비용 등의 공사선급비용의 경우 계약 체결 여부와 무관하게 발생하는 원가로서 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

(3) 지주 부문

연결회사의 지주부문의 수익은 임대수익, 상표권사용수익 및 배당금수익 등으로 구성되어 있습니다. 수익은 회사의 통상적인 활동에서 발생하는 임대, 상표권 사용 등과 관련하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성되어 있습니다. 수익은 부가가치세, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

요약반기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 연결회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있으며, 회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성위험

유동성위험은 연결회사의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당반기말 기준 연결회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투
자증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금 총액의
92.26%(전기말: 249.78%
) 수준
의 유동성을 확보하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 연결회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 5년 이내
5년 초과
계

매입채무
184,712
-
-
-
184,712

단기차입금
342,082
-
-
-
342,082

기타지급채무(유동)
102,295
-
-
-
102,295

예수금
10,312
-
-
-
10,312

유동성장기부채
73,799
-
-
-
73,799

장기차입금
-
86,093
249,639
16,008
351,740

기타지급채무(비유동)
-
43,443
28,113
101,709
173,265

금융보증계약(*1)
1,246,506
564,752
564,432
50,166
2,425,856

합 계
1,959,706
694,288
842,184
167,883
3,664,061

<전기말>

구 분
1년이내
1년 초과 2년이내
2년 초과 5년이내
5년초과
계

매입채무
357,149
-
-
-
357,149

단기차입금
436,346
-
-
-
436,346

기타지급채무(유동)
359,787
-
-
-
359,787

예수금
152,924
-
-
-
152,924

유동성장기부채
167,533
-
-
-
167,533

기타유동부채(파생상품부채 등)
556
-
-
-
556

사채
11,400
175,396
196,211
-
383,007

장기차입금
11,489
80,714
308,385
19,540
420,128

기타지급채무(비유동)
-
29,991
34,436
118,399
182,826

금융보증계약(*1)
1,485,958
786,177
656,814
50,166
2,979,115

합 계
2,983,142
1,072,278
1,195,846
188,105
5,439,371

(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석26의 다 참조).

4.3 공정가치

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당반기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산
-
-
257,535
257,535

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산

지분증권
174,129
-
76,308
250,437

채무증권
-
812
-
812

파생상품자산
-
1
-
1

총 자산
174,129
813
333,843
508,785

<전기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
11,041

-

269,319

280,360

수익증권

-

-

-

-

채무증권

-

34,290

-

34,290

파생상품자산
-
9
-
9

총 자산

11,041

34,299

269,319

314,659

파생상품부채
-
993
-
993

총 부채
-
993
-
993

다.
당반기와 전반기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
금융자산

2018년 반기
2017년 반기

기초 잔액
269,319
325,269

취득
1,933
-

처분
-
(30,296)

수준3으로의 이동(*1)
85,118
-

소유주분배예정자산집단으로의 대체 등
(22,527)
-

기말 잔액
333,843
294,973

(*1) 기준서 1109호 적용에 따라 원가로 측정되는 금융상품에서 당기부터 수준3으로분류되었습니다.

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을

보
고기간 말에
인식합니다.

당반기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없습니다.

라. 가치평가기법

연결회사는 당반기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 국공채 등 채무증권(당반기말: 812백만원, 전기말: 34,290백만원)에 대해서는 현재가치법을 적용하여공정가치를 산정하였습니다.

수준 3으로 분류되는
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산 (전기말 매도가능금융자산)
의 비상장주식(
당반기말:

333,843

백만원,
전기말:
269,319백만원)은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단
에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다.

외부평가기관의 공정가치산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)의 현금흐름할인모형, 주주현금흐름할인모형, 배당할인모형 중 평가대상의특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

5. 부문별 정보

가. 연결회사의 영업부문은 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별가능한 구성단위로서 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정과 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 경영진은 경제적 특성이 유사한 영업부문을 통합하여 보고부문을 구성하고 있습니다.

나. 당반기와 전기 중 보고부문 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

매출액(*2)
영업이익(손실)(*2)
부문자산(*2)
매출액(*2)
영업이익(손실)(*2)
부문자산(*2)

지주
28,799
6,273
1,268,088
-
-
-

일반건축
69,830
9,731
11,857
224,995
1,674
357,579

토 목
-
-
3,554
165,999
412
375,275

외주주택
31,838
2,246
7,386
991,537
119,841
1,975,670

자체공사
3,355
396
195,007
543,675
122,934
1,779,623

유 화
458,758
15,110
662,010
450,731
18,020
608,288

악 기
33,412
(1,475)
94,572
33,194
(1,157)
90,212

유 통
78,837
17,490
619,210
72,679
12,918
509,361

기타부문(*1)
157,343
7,421
291,408
211,114
3,666
694,146

소 계
862,172
57,192
3,153,092
2,693,924
278,308
6,390,154

내부거래 제거
(111,560)
(702)
(427,094)
(196,678)
3,914
(420,834)

합 계
750,612
56,490
2,725,998
2,497,246
282,222
5,969,320

(*1) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

(*2) 보고부문의 매출액과 영업손익 및 부문자산 금액은 내부거래 제거 전 금액입니다.

다. 당반기와 전반기 중 연결회사의 지역별 매출액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

한 국
363,834
669,166
1,310,856
2,390,125

중 국
24,234
46,386
18,042
45,858

기 타
16,792
35,060
35,274
61,263

합 계
404,860
750,612
1,364,172
2,497,246

라. 당반기와 전반기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

가. 당반기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권 및 기타수취채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2018.06.30
2017.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
305,752
(10,381)
295,371
310,038
(11,856)
298,182

공사미수금(청구공사)
11,747
(36)
18,509
325,107
(106,127)
549,962

공사미수금(미청구공사)
6,798
330,982

분양미수금
127
-
127
448,142
-
448,142

소 계
324,424
(10,417)
314,007
1,414,269
(117,983)
1,296,286

기타수취채권(유동)
19,846
(2,592)
17,254
389,114
(121,822)
267,292

기타수취채권(비유동)
12,334
(600)
11,734
466,044
(74,745)
391,299

소 계
32,180
(3,192)
28,988
855,158
(196,567)
658,591

합 계
356,604
(13,609)
342,995
2,269,427
(314,550)
1,954,877

나. 당반기말과 전기말 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2018.06.30
2017.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동성

미수금
14,642
(274)
14,368
105,031
(16,160)
88,871

단기대여금
2,994
(2,318)
676
3,838
(2,319)
1,519

미수수익
1,090
-
1,090
19,459
-
19,459

기타당좌자산
1,120
-
1,120
260,786
(103,343)
157,443

소 계
19,846
(2,592)
17,254
389,114
(121,822)
267,292

비유동성

장기대여금
688
(600)
88
653
(600)
53

보증금
10,481
-
10,481
441,417
(52,535)
388,882

장기미수금
1,165
-
1,165
23,974
(21,610)
2,364

소 계
12,334
(600)
11,734
466,044
(74,745)
391,299

합 계
32,180
(3,192)
28,988
855,158
(196,567)
658,591

다. 당반기와 전반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
기초금액
인적분할로 인한
변동(*1)
대손상각비(환입)
채권 제각 등
외화환산차이 등
기말금액

매출채권
117,983
(106,132)
(360)
(312)
(762)
10,417

기타수취채권
196,567
(193,547)
13
-
159
3,192

합 계
314,550
(299,679)
(347)

(312)

(603)
13,609

(*1) 회사의 인적분할 결정으로 인한 사업회사 귀속분입니다.

<전반기>

구 분
기초금액
대손상각비(환입)(*1)
채권 제각 등(*1)
외화환산차이 등(*1)
기말금액

매출채권
111,513
7,747
(22)
(535)
118,703

기타수취채권
184,945
1,199
-
-
186,144

합 계

296,458

8,946
(22)
(535)
304,847

(*1) 중단영업 부문의 변동이 포함된 금액입니다.

손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 환입액은 손익계산서 상 판매비와관리비(주석17참조) 및 중단영업손익에 포함되어 있습니다.

라. 당반기말과 전기말 현재 매출채권과 기타수취채권의 신용위험의 최대노출금액은장부금액 전액입니다. 

7. 재고자산

가. 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018.06.30
2017.12.31

평가전금액
평가충당금
재무상태표가액
평가전금액
평가충당금
재무상태표가액

제품
90,453
(2,758)
87,695
73,673
(2,025)
71,648

상품
6,777
(174)
6,603
6,725
(178)
6,547

반제품
10,553
(1,515)
9,038
10,202
(2,964)
7,238

재공품
12,122
(10,852)
1,270
11,340
(11,340)
-

원재료 및 부재료
54,676
(240)
54,436
54,497
-
54,497

저장품
1,090
-
1,090
1,899
-
1,899

미착품
6,447
-
6,447
4,167
-
4,167

용지
-
-
-
197,168
-
197,168

완성주택
168
-
168
15,920
(1,102)
14,818

미완성주택
-
-
-
216,285
-
216,285

합 계
182,286
(15,539)
166,747
591,876
(17,609)
574,267

나. 연결회사는 당반기 중 재고평가손실환입 45백만원(전반기: 재고평가손실 144백만원)을 인식하고 매출원가에서 차감하였습니다.

다. 당반기 중 연결회사의 재고자산 중 임대목적으로 전환되어 투자부동산으로 분류된 재고자산은
15,754백만원(전반기: 192백만원)입니다(주석24 참조).

라. 전반기 중 회사의 재고자산 중 운영목적으로 전환되어 유형자산으로 분류된 재고자산은 6,938백만원입니다(주석24 참조).

8. 관계기
업

및
공
동
기업투자

가. 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
피투자회사명
2018.06.30
2017.12.31

보유주식수(주)
지분율(%)
취득원가
순자산지분가액
장부가액
장부가액

관계기업

HDC아이콘트롤스(*1)

4,600,000

27.95

12,470
55,316
55,156
46,620

현대선물㈜

1,204,000

26.17

7,209
11,445
11,643
11,489

삼양식품㈜(*2)

1,279,890

16.99

8,445
36,063
36,138
33,483

아이시어스㈜

140,000

46.67

700
(1,118)
-
-

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
316,000
27.01
15,800
14,558
14,558
15,309

공동기업

HDC신라면세점㈜

8,000,000

50.00

40,000
32,847
32,847
30,891

합 계
84,624
149,111
150,342
137,792

(*1) HDC아이콘트롤스는 시장성 있는 주식으로 당반기말 현재 시가는

63,020
백만원(전기말:
67,160백만원)입니다. 

(*2) 지분율이 20% 미만이나 연결회사의 임원이 관계기업의 임원을 겸임하고

있어

유의적인

영향력을

행사할

수

있
는

경우에 해당합니다. 삼양식품(주)는 시장성
있는 주식으로
당
반기말 현재 시가는
135,668백만원
(전기말: 123,893백만원)입니다.

나. 당반기와 전반기 중 관계기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<
당반기>

구분
회 사 명
기초잔액
지분법손익
지분법자본변동
배당 등
기말잔액

관계기업

HDC아이콘트롤스

46,620
9,223
463
(1,150)
55,156

현대선물㈜

11,489
202
(48)
-
11,643

삼양식품㈜

33,483
3,036
(61)
(320)
36,138

아이시어스㈜

-
-
-
-
-

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
15,309
(750)
-
-
14,558

공동기업

HDC신라면세점㈜

30,891
1,956
-
-
32,847

합 계
137,792
13,667
353
(1,470)
150,342

<전반기>

구분
회 사 명
기초잔액
취득
지분법손익
지분법자본변동
배당 등
기말잔액

관계기업

㈜아이콘트롤스

43,701
-
2,046
38
(690)
45,095

현대선물㈜

11,631
-
(30)
147
-
11,748

삼양식품㈜

28,745
-
3,296
(92)
(192)
31,757

아이시어스㈜

-
-
-
-
-
-

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
-
15,800
(386)
-
-
15,414

공동기업

HDC신라면세점㈜

28,841
-
426
-
-
29,267

합 계
112,918
15,800
5,352
93
(882)
133,281

다. 당반기말과 전기말 현재 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구분
회 사 명
자산총계
부채총계
매출액
영업이익(손실)
반기순이익(손실)

관계기업
HDC아이콘트롤스(*1)
268,340
72,852
128,556
6,289
7,649

현대선물㈜(*1)
233,067
189,342
19,375
635
771

삼양식품㈜(*1)
397,445
181,948
253,930
30,087
18,404

아이시어스(주)(*1)
213
2,610
-
-
-

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(*1)
154,298
100,395
-
(49)
(17)

공동기업
HDC신라면세점㈜(*1)
235,653
169,958
346,929
6,571
3,913

<전기말>

구분
회 사 명
자산총계
부채총계
매출액
영업이익(손실)
당기순이익(손실)

관계기업
㈜아이콘트롤스(*1)
275,909
79,158
264,001
14,794
23,758

현대선물㈜(*1)
211,523
168,386
29,784
(1,143)
(1,926)

삼양식품㈜(*1)
374,406
177,776
435,125
41,062
33,951

아이시어스(주)(*1)
213
2,610
-
-
-

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(*1)
127,086
70,405
-
(1,804)
(1,791)

공동기업
HDC신라면세점㈜(*1)
238,263
176,481
681,889
5,299
4,060

(*1) 결산 확정일까지 외부감사인의 검토받은 재무제표를 입수하기 어려워 가결산 재무제표를 이용하여 지분법을 적용하였으며, 연결회사는 가결산 재무제표에 대하여신뢰성 검증절차를 수행하였습니다.

라. 당반기말과 전기말 현재 주요 관계기업투자의 재무정보금액을 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구분
회 사 명
당반기말 순자산
지분율(%)
순자산지분금액
미실현손익 등
미반영손실
당반기말 장부가액

관계기업
HDC아이콘트롤스
195,488
27.95%
54,639
517
-
55,156

현대선물(주)
43,725
26.17%
11,445
198

-

11,643

삼양식품(주)
212,256
16.99%
36,063
75

-

36,138

아이시어스(주)
(2,397)
46.67%
(1,118)

-

1,118

-

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
53,903
27.01%
14,558
-
-
14,558

공동기업
HDC신라면세점㈜
65,695
50.00%
32,847
-
-
32,847

<전기말>

구분
회 사 명
당기말 순자산
지분율(%)
순자산지분금액
미실현손익 등
미반영손실
당기말 장부가액

관계기업
㈜아이콘트롤스
164,969
27.95%
46,103

517

-

46,620

현대선물㈜
43,137
26.17%
11,291

198

-

11,489

삼양식품㈜
196,630
16.99%
33,408

75

-

33,483

아이시어스㈜
(2,397)
46.67%
(1,118)

-

1,118

-

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
56,681
27.01%
15,309
-
-
15,309

공동기업
HDC신라면세점㈜
61,782
50.00%
30,891

-

-

30,891

9. 유형자산

가. 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018.06.30
2017.12.31

원가
상각누계액(*)
장부금액
원가
상각누계액(*)
장부금액

토지
93,695
-
93,695
192,322
-
192,322

건물
671,495
(200,070)
471,425
965,037
(255,068)
709,969

구축물
7,641
(4,147)
3,494
7,730
(4,033)
3,697

기계장치
147,249
(95,013)
52,236
151,412
(97,204)
54,208

선박
-
-
-
1,248
(1,248)
-

차량운반구
3,026
(2,418)
608
7,866
(6,269)
1,597

기타의유형자산
100,719
(55,008)
45,711
168,956
(131,300)
37,656

건설중인자산
17,180
-
17,180
35,752
-
35,752

합 계
1,041,005
(356,656)
684,349
1,530,323
(495,122)
1,035,201

(*) 손상차손누계액 및 정부보조금을 합산한 금액입니다.

나. 당반기와 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

계정과목
기 초
취득
(자본적지출포함)
처분
감가상각비
대체 등
외환차이 등
인적분할로
인한 변동
기 말

토지
192,322
-
-
-
-
(15)
(98,612)
93,695

건물
709,969
32,609
-
(9,819)
26,489
1,655
(289,478)
471,425

구축물
3,697

-
(152)
-
16
(67)
3,494

기계장치
54,208
2,342
(138)
(3,304)
117
457
(1,446)
52,236

선박
-
-
-
-
-
-
-
-

차량운반구
1,597
140
-
(245)
37
145
(1,066)
608

기타의유형자산
37,656
21,763
(681)
(5,916)
2
775
(7,888)
45,711

건설중인자산
35,752
8,621
-
-
(26,645)
(548)
-
17,180

합 계
1,035,201
65,475
(819)
(19,436)
-
2,485
(398,557)
684,349

<전기>

계정과목
기 초
취득
(자본적지출포함)
처분
감가상각비
대체 등
외환차이 등
기 말

토지
166,888
25,471
-
-
-
(37)
192,322

건물
580,396
144,847
(116)
(19,538)
3,868
512
709,969

구축물
3,983
10
-
(306)
-
10
3,697

기계장치
48,963
12,031
(9)
(6,319)
263
(721)
54,208

선박
52
-
-
(52)
-
-
-

차량운반구
1,732
660
(176)
(594)
-
(25)
1,597

기타의유형자산
28,356
16,806
(223)
(7,231)
127
(179)
37,656

건설중인자산
20,674
19,747
-
-
(4,658)
(11)
35,752

합 계

851,044

219,572
(524)
(34,040)
(400)
(451)
1,035,201

연결회사의 토지, 건물 및 기계장치 중 일부는 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로제공되어 있습니다

다. 당반기와 전기 중 유형자산 상각액이 포함되어 있는 계정과목별 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년

매출원가
14,796
23,783

판매비와관리비
4,640
10,257

합 계

19,436

34,040

10. 투자부동산

가. 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018.06.30
2017.12.31

원가
상각누계액(*)
장부금액
원가
상각누계액(*)
장부금액

토 지
149,006
-
149,006
112,897
-
112,897

건 물
235,567
(44,889)
190,678
181,172
(36,159)
145,013

합 계
384,573
(44,889)
339,684
294,069
(36,159)
257,910

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

나. 당반기와 전기중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
토지
건물
합계

기초
112,897
145,013
257,910

취득
-
-
-

연결범위 변동
25,970
44,030
70,000

처분
(343)
-
(343)

완성주택에서 대체
3,888
11,866
15,754

투자부동산에서 대체
6,594
(6,594)
-

감가상각비
-
(3,637)
(3,637)

기말
149,006
190,678
339,684

<전기>

구 분
토지
건물
합계

기초
113,265
137,434
250,699

취득
-
6,809
6,809

처분
(1,334)
(1,772)
(3,106)

완성주택에서 대체
966
6,756
7,722

유형자산에서 대체
-
400
400

감가상각비
-
(4,614)
(4,614)

기말
112,897
145,013
257,910

다. 당반기와 전반기 중 투자부동산과 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

임대수익(기타매출)
7,512
22,382
10,740
17,285

운영비용
6,203
13,916
9,050
13,553

라. 당반기말 현재 투자부동산의 공정가치는 공시지가를 반영하여 추정하였으며, 토지의 경
우
179,847
백만원(전기말: 179,847백만원)이
며, 건물의 경우
141,565
백만원(전기말: 141,565백만원)입니다.

마. 투자부동산 중 일부는 임대보증금과 관련하여 전세권이 설정되어 있습니다(주석15 참조).

11. 담보제공자산

가. 당반기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). 

계정과목

담보제공자산

장부가액

담보설정금액

채무금액

채무종류/사유

담보권자

매출채권

매출채권

3,684
3,684
3,684

단기차입금

(주)국민은행 외

유형자산

토지, 건물 등

12,523
18,200
15,001

단기차입금

(주)국민은행

유형자산

토지, 건물 등

47,769
48,000
10,095

장기차입금

(주)국민은행

유형자산

토지, 건물 등

36,267
40,000
54,600

장단기차입금

한국산업은행

유형자산

건물

5,559
5,776
3,370

단기차입금

중국은행 염성지점

기타비유동자산

토지사용권

217

유형자산

건물
5,625
4,751
-
단기차입금
우리은행 북경분행

기타비유동자산
토지사용권
500

1,347

유형자산
토지
23,544
79,300
13,500
장기차입금
농협 등

합 계

135,688
201,058
100,250

나. 당반기말 현재 연결회사의 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
장부가액
담보설정금액
채무금액
채무종류/사유
담보권자

투자부동산

건물 등

71,513

27,367

19,461

임대보증금/ 채권확보

신세계 외

다. 당반기말 현재 연결회사의 공사이행보증 등을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
명 칭
금 액
담보권자

장기투자증권
출자금
건설공제조합 출자금
606
건설공제조합

소방산업공제조합 출자금
20
소방산업공제조합

합 계
626

라. 당반기말 현재 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
제공받은자
담보제공자산
금 액
설정일
담보권자

장기투자증권
유엔씨티㈜
주 식
1,963
2005.12.13
(주)국민은행

평택아이포트㈜
주 식
-

2006.11.24

한국산업은행

㈜비엔씨티
주 식
8,594

2008.02.21

(주)국민은행

마산아이포트㈜
주 식
6,906

2008.03.05

한국산업은행

마산해양신도시
주 식
295

2012.12.27

(주)한국외환은행

대구뮤지엄서비스(주)
주 식
-
2008.07.14
한국산업은행

웰컴에듀서비스㈜
주 식
598

2008.12.05

한국투자신탁운용(주)

북항아이브리지㈜
주 식
67,887

2011.06.24

한국산업은행 외

동두천드림파워㈜
주 식
18,731

2013.06.28

(주)국민은행 외

부산컨테이너터미널㈜
주 식
60,000
2017.10.01
한국산업은행 외

지개남산도시고속화도로㈜
주 식
5,400
2018.01.05
신한BNP파리바 외

소 계
170,374

12. 기타채무

당반기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
계정과목
2018.06.30
2017.12.31

기타지급채무

유동
미지급금
48,359
232,628

미지급비용
24,933
23,099

미지급배당금
83
57,785

임대보증금
28,644
4,032

소 계
102,019
317,544

비유동
임대보증금
133,118
149,879

장기미지급금
3,112
3,120

소 계
136,230
152,999

기타부채

유동
금융보증부채(*)
353
17,706

파생상품부채
-
42

유동성장기선수임대료
5,401
7,487

기타
2,203
1,614

소 계
7,957
26,849

비유동
장기선수임대료
29,414
34,550

금융보증부채
-
104

기타
654
101

소 계
30,068
34,755

13. 차입금

가. 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
2018.06.30 현재
연이자율(%)
2018.06.30
2017.12.31

(주)우리은행 외(*1)

일반대출 등

2.91~3.63
76,095
294,908

한국산업은행

산업운영자금대출

2.84~6.13
98,355
89,000

메가파크제일차㈜(*2)
단기유동화채무
2.15
38,500
-

와이케이제이피제육차주식회사

프로젝트파이낸싱
2.10
104,000
-

건설공제조합

운용자금

-
-
17,285

(주)우리은행 외

구매자금대출 외

2.42~3.50
22,132
26,839

제15회 무보증 사모사채
사모사채
5.30
5,000
5,000

차감 : 사채할인발행차금

(3)
(8)

합 계

344,079
433,024

(*1) 연결회사는 상환청구권이 있는 매출채권 할인시에는 위험과 효익이 이전되지 않아 차입거래로 처리하고 있으며(주석25 참조), 당반기말 현재 단기차입금과 관련하여 단기금융상품, 매출채권, 장기투자증권과 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석11 참조).

(*2) 당반기말 현재 연결회사는 단기유동화채무와 관련하여 기타특수관계자
인
HDC현대산업개발
(주)로 부터 자금보충약정 및 채무인수약정을 제공받고
있으며, 동 약정에 따른 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 한도는 38,500백만원입니다.

나. 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역

2018.06.30 현재
연이자율(%)

2018.06.30

2017.12.31

(주)국민은행(*1)

장기자금

2.75
18,000

22,000

한국산업은행(*1)

장기자금

2.89
13,600
13,600

KEB하나은행
장기자금 등
2.90~8.90
21,394
20,377

주택도시보증공사

장기자금

-

-
11,709

엠디옥타브(주)(*2)
운용자금
3.20
6,600
6,600

한국수출입은행 외

장기자금

5.83
5,341
4,768

몰링월드제일차(유)(*3)
장기유동화채무
2.71
175,000
175,000

몰링월드제이차(유)(*3)
장기유동화채무
3.70
125,000
125,000

(주)한국스탠다드차타드은행

일반대출
4.75
15,000
20,000

남양주진건아이파크제일차

장기유동화채무

-
-
20,000

농협중앙회 외
프로젝트파이낸싱
4.17
13,500
5,500

그레이트지엠제삼차㈜(*4)
장기유동화채무
2.60
15,000
-

㈜HDC리츠1호 우선주 주주
우선주
-
10,000
10,000

차감 : 유동성장기부채

(66,695)
(55,707)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분제외)

(1,852)
(9,501)

합 계

349,888
369,346

(*1) 연결회사는 (주)국민은행 등의 장기차입금과 관련하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석11 참조).

(*2) 당반기말 현재 회사는 운용자금과 관련하여 종속기업인 HDC영창(주)을 위하여 엠디옥타브(주)와 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을 체결하고 있으며, 동 약정에 따른 자금 보충약정 및 조건부채무인수약정의 한도는 6,600백만입니다

.

(*3) 당반기말 현재 회사는 장기유동화채무와 관련하여 종속기업인 HDC아이파크몰을 위하여 몰링월드제일차유한회사 등과 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을체결하고 있으며, 동 약정에 따른 자금 보충약정 및 조건부채무인수약정의 한도는 300,000백만입니다.

(*4) 당반기말 현재 회사는 장기유동화채무와 관련하여 종속기업인 HDC부동산콘텐츠㈜를 위하여 그레이트지엠제삼차㈜와 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을체결하고 있으며, 동 약정에 따른 자금 보충약정 및 조건부채무인수약정의 한도는 15,000백만입니다.

다
. 당반기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분

만기일

2018.06.30 현재
연이자율(%)

2018.06.30

2017.12.31

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

-
-

100,000

제 146 회 무보증사채
2019.10.31
-
-
165,000

제 147-1 회 무보증사채
2020.07.17
-
-
140,000

제 147-2 회 무보증사채
2022.07.17
-
-
50,000

제13회 무보증 사모사채
2018.08.27
5.25
5,000
5,000

차감 : 유동성장기부채

(5,000)
(105,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분제외)

-
(1,209)

합 계

-
353,791

연결회사는 상기 무보증사채와 관련하여 특정 사유의 발생시 기한의 이익이 상실되는 약정을 체결하고 있습니다.

14. 충당부채

당반기와 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
판매보증충당부채
하자보수충당부채
기타충당부채
합 계

기초
950
234,714
1,406
237,070

충당부채 전입액
629
29,064
527
30,220

사용액
(285)
(5,917)
(332)
(6,534)

인적분할로 인한 감소
-
(252,721)
(44)
(252,765)

기타
-
-
247
247

기말
1,294
5,140
1,804
8,238

유동항목
1,294
4,217
1,804
7,315

비유동항목
-
923
-
923

<전반기>

구 분
판매보증충당부채
하자보수충당부채
기타충당부채
합 계

기초
1,072
214,251
1,817
217,140

충당부채 전입액
141
12,635
(24)
12,752

사용액
(326)
(9,842)
(100)
(10,268)

외환차이
-
(4)
-
(4)

기말
887
217,040
1,693
219,620

유동항목
790
2,805
1,693
5,288

비유동항목
97
214,235
-
214,332

15. 순확정급여부채

가. 당반기말과 전기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018.06.30
2017.12.31

확정급여채무의 현재가치
73,683
157,753

사외적립자산의 공정가치(*)
(67,932)
(141,815)

재무상태표상 부채
5,751

15,938

(*) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금

5
백
만원(전기말:368백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 당반기와 전반기 중 손익계산서에 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
6,652
10,496
6,563
13,018

순이자원가
502
158
(223)
(418)

종업원 급여에 포함된 총 비용
7,154
10,654
6,340
12,600

당반기 총 비용 중
8,822백만원
(
전반기: 8,702백만원
)
은
매출원가에 포함되었으며,
1,832백만원
(
전반기: 1,877백만원
)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

16. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

제품 및 반제품의 변동
(253,167)
(264,238)
4,506
(3,083)

원재료 및 소모품의 사용
210,919
397,296
254,826
438,029

종업원급여
65,857
123,487
64,261
137,695

감가상각비 및 무형자산상각비
9,945
19,136
8,714
18,143

지급수수료
23,671
36,840
4,689
13,118

광고선전비
3,939
9,109
3,787
7,639

외주비
31,400
54,465
37,717
64,310

기타 비용
281,592
318,027
22,869
41,472

합 계
374,156
694,122
401,369
717,323

17. 판매비와관리비

당반기와 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
9,608
19,128
8,255
17,349

퇴직급여
939
1,832
939
1,877

복리후생비
1,131
2,204
1,207
2,381

여비교통비
729
1,410
719
1,378

세금과공과
1,568
2,681
1,072
2,118

지급수수료
11,160
22,335
9,720
19,304

임차료
948
1,902
902
1,851

감가상각비
2,615
5,067
2,604
4,912

광고선전비
3,705
7,462
3,277
7,065

대손상각비(환입)
(34)
(346)
(53)
47

운반비
3,728
7,319
3,745
7,569

점용료
2,176
4,410
2,131
4,262

기타
2,790
5,765
2,476
5,614

합 계
41,063
81,169
36,994
75,727

18. 영업외수익

당반기와 전반기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

배당금수익
(654)
4,795
169
277

임대료수익
304
622
350
657

공정가치측정금융자산평가이익
2
1,653
-
-

투자자산처분이익
-
-
185
2,522

유형자산처분이익
6
29
-
72

투자부동산처분이익
61
61
-
-

기술료수익
329
697
382
776

파생상품거래이익
21
21
-
-

파생상품평가이익
874
880
75
122

기타
3,018
5,638
1,932
3,376

합 계
3,961
14,396
3,093
7,802

19. 영업외비용

당반기와 전반기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

공정가치측정금융자산평가손실
-
-
-
-

장기투자증권손상차손
-
-
496
925

유형자산처분손실
225
679
2
4

기부금
170
227
34
48

파생상품거래손실
10
39
25
60

파생상품평가손실
(111)
8
-
-

기타
750
2,108
461
2,605

합 계
1,044
3,061
1,018
3,642

20. 금융수익

당반기와 전반기 중 금융수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
1,639
3,012
650
1,413

외환차익
1,036
1,968
1,607
3,122

외화환산이익
2,354
5,976
571
5,038

합 계
5,029
10,956
2,828
9,573

21. 금융비용

당반기와 전반기 중 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
6,975
13,645
6,601
13,457

외환차손
1,460
2,359
1,197
3,094

외화환산손실
5,539
6,125
(2,004)
6,725

합 계
13,974
22,129
5,794
23,276

22. 법인세비용

연결회사의 당반기 손익계산서상 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

23. 배당금 등

회

사는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금
70,084백
만원
을 2018년 4월에 지급하였습니다(전기:
51,509
백만원).

24. 영업으로부터 창출된 현금

가. 영업으로부터 창출된 현금(단위:백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기

법인세비용차감전순이익(계속영업)
70,317
32,456

법인세비용차감전순이익(중단영업)
838,222
248,967

조정 :

이자비용
15,372
19,797

차입원가
1,297
4,153

외화환산손실
6,125
9,256

퇴직급여
10,654
12,600

감가상각비 및 투자부동산상각비
21,182
18,616

무형자산상각비
763
669

충당부채전입액
30,220
12,752

장기투자증권손상차손
68
925

대손상각비
1,810
8,983

재고자산평가손실
45
(144)

투자자산처분이익
(4,627)
(2,522)

이자수익
(3,012)
(16,387)

배당금수익
(4,795)
(662)

외화환산이익
(6,147)
(5,215)

지분법손익
(13,667)
(5,352)

중단사업처분손익
(690,494)
-

기타
38,483
266

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증가
(34,697)
(201,664)

기타수취채권(유동)의 감소(증가)
(25,090)
27,633

선급금의 증가
(107,403)
(118,136)

선급비용의 증가
(17,443)
(21,478)

재고자산의 감소
227,967
101,067

기타수취채권(비유동)의 감소(증가)
2,535
(86,339)

기타비유동자산의 감소
67,404
333

매입채무의 증가(감소)
(90,185)
1,900

기타지급채무(유동)의 감소
(72,724)
(79,983)

선수금의 증가
103,314
145,182

예수금의 증가(감소)
(20,697)
9,663

기타유동부채의 감소
(8,455)
(35)

충당부채의 감소
(6,534)
(10,268)

퇴직금의 지급
(6,555)
(4,044)

사외적립자산의 변동
(6,502)
2,024

기타지급채무(비유동)의 감소
(670)
(6,455)

기타비유동부채의 감소
(7,221)
(731)

영업으로부터 창출된 현금
308,860
97,827

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항(단위:백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기

임대보증금의 유동성 대체
5,934
3,850

임차보증금의 유동성 대체
27,033
-

장기투자증권의 유동성 대체
2,044
653

매출채권의 예수금 대체
2,539
-

미수금의 장기투자증권 대체
-
421

선수금과 용지의 대체
-
2,253

용지의 미완성주택 대체
6,610
11,851

재고자산의 투자부동산 대체
15,754
192

재고자산의 유형자산 대체
-
6,938

선급금의 용지 대체

6,610

11,881

장기차입금의 유동성 대체
-
168,406

기초이익잉여금 조정(주석31 참조)
227,847
-

25. 금융자산의 제거

연결회사는 당반기말 현재

금융기
관에
3,683백만원
(전기말: 8,038백만원
)에 상당하는 매출채권을 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 할인하였습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 은행에 해당금액을 지급할 의
무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리하였습니다(주석 11과 13 참조).

26. 우발채무와 약정사항

가. 연결회사는 당반기말 현재 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의하여 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발 주식회사의 분할기일의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 또한 분할기일 이전에 발생한 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사 등의 PF대출에 대한 지급보증이나 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정 등에 대해서 분할신설회사와 연대하여 책임이 있습니다.

나. 당반기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:백만원, 1,000USD).

약정사항
금 융 기 관
금 액

통화
한도액
사용액

기업구매자금대출
㈜우리은행 외
KRW
29,011
15,003

일반자금대출 외
한국산업은행 외
KRW
182,600
111,100

㈜KEB하나은행 외
USD
423
310

외상판매자금한도
㈜KEB하나은행 외
KRW
5,000
869

당좌차월
(주)국민은행 외
KRW
4,000
-

지급보증 등
건설공제조합 외
KRW
27,013
4,243

㈜국민은행
USD
10,007
-

B2B지급어음 등
㈜KEB하나은행 외
KRW
108,000
11,100

다. 당반기말 현재 연결회사는 각종 계약과 관련하여 어음ㆍ수표 8매를 담보 및 견질용으로 제공하고 있습니다.

구 분
제 공 처
매 수
내 용

어 음
대구뮤지엄서비스(주)
2
백지어음 2매

수 표
한국산업은행
4
백지수표 4매

라. 종속기업인 HDC아이파크몰은 용산민자역사전자전문점 분양대금대출과 관련하여 수분양자를 위해 금융기관에게

4,948백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

마. 종속기업인 HDC현대EP(주)는 BASELL社와 기술제공계약을 체결하였으며, 동 계약에 따라 북미와 유럽지역 매출액의 3%를 BASELL社로부터 수령하고 있습니다. 한편 회사는 이와 별도로 BASELL社와 기술사용계약을 체결하였으며, 동 계약에 따라 국내에서 생산, 판매된 특정 품목 관련 매출액의 3%를 기술료로 지급하고 있습니다.이와 관련하여 연결회사는 당반기

632백만원(전반기: 752백만원)의 기술료수익과 317
백만원(전반기: 360백만원)의 지급수수료를 인식하였습니다
.

바. 관계기업인 HDC아이콘트롤스(주)는 지배회사인 회사와의 계약에 따라 경상이익의 1%를 CI사용대가로, 관련 매출액의 0.2%를 브랜드사용료로 지급하고 있습니다.

사. 종속기업인 HDC아이파크몰은 국유철도의운영에관한특례법 제24조의 규정에 의하여 한국철도공사로부터 용산역사의 철도부지에 대하여 준공시점으로부터 30년 동안 점용허가를 받았습니다. 또한 연결회사는 철도청 고시 출자사업무처리규정에 따라 용산역사에 대한 점용료를 매년 한국철도시설공단에 지급하고 있습니다. 이와 관련하여 연결회사는 당반기에
4,468백만원(전반기:
4,262
백만원)의 점용료를 인식하였습니다.

아. 계류중인 소송사건 

당반기말 현재 연결회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
보험금 청구소송 등
6,988
한화손해보험 외4건

피고사건
손해배상 청구 등
54,212

빙그레 외
11
건

상기의 소송사건의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 연결회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

자. 연결회사는 당기 중 취득한 ㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)는 보통주주에게 우선주식의 발행가와 우선주식 매각시까지 미배당된 이익배당금을 합산한 가격을 행사가격으로 하여 매수청구권을 행사할 수 있으며, 이 경우 회사를 포함한 보통주주는 연대하여 우선주주로부터 우선주식을 매수해야 합니다. 또한, ㈜HDC리츠1호의 해산결의일의 1개월 전 시점까지 사업건물 중 매각되지 않은 물건이 남아있고, 우선주주가 보통주주에게 미매각 물건의 매입을 요청할 경우, 연결회사를 포함한 보통주주는 연대하여 사업건물 중 미매각 물건을 매입하여야 합니다

차. 당반기말과 전기말 현재 발생하지 않은 주요 자산 취득 및 자본적지출의 약정 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당반기말
전기말

재고자산
-
427,708

투자부동산
-
-

유형자산

1,453
22,191

무형자산
-
195

카. 당반기말과 전기말 현재 건물에 대한 운용리스계약으로 회사가 받게 될 것으로 기대되는 미래 최소 리스료 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

1년 이내

21,857
31,058

1년 초과 5년 이내

37,796
79,897

5년 초과

9,016
117,059

합계
68,669
228,014

27. 특수관계자 거래

가. 당반기말 현재 연결
회사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업
HDC아이콘트롤스㈜, 삼양식품㈜, 
현대선물㈜, 아이시어스㈜, ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(㈜동탄92블럭)

공동기업
HDC신라면세점㈜

기타
HDC현대산업개발, 호텔HDC, HDC현대PCE, HDC자산운용㈜, 통영에코파워㈜, Icontrols Vietnam Co., Ltd.

나. 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
회사명
매출
매입

관계기업
HDC아이콘트롤스㈜(*1)(*2)
766
57,080

㈜동탄92블럭(*1)
18,200
-

공동기업
HDC신라면세점㈜(*1)
12,011
-

기타특수관계자
HDC현대산업개발
31,525
51

호텔HDC
4,966
21,325

HDC현대PCE
20
9,164

합 계
67,488

87,620

(*1) 중단사업손익으로 분류된 매출이 포함된 내역입니다.
(*2)

HDC의 공사와 관련하여 131백만원이 선급금으로 포함되어 있습니다.

<전반기>

구 분
회사명
매출
매입

관계기업
HDC아이콘트롤스㈜
814
70,445

㈜동탄92블럭
4,282
-

공동기업
HDC신라면세점㈜
9,734
6

합 계
14,830
70,451

다. 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
장단기대여금
기타수취채권
매입채무
기타채무

관계기업
HDC아이콘트롤스㈜
225
-
101
583
-

아이시어스㈜
-
2,319
-
-
-

공동기업
HDC신라면세점㈜
2,249
-
-
-
40,102

기타특수관계자
HDC현대산업개발
17,651
-
5,963
10
5,228

호텔HDC
851
-
2
-
5

HDC현대PCE
-
-
-
-
-

합 계
20,976
2,319
6,066
593
45,335

연결회사는 당반기말 현재 아이시어스㈜ 채권에 대해 100% 대손충당금을 계상하고 있습니다.

<전
기
말
>

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
장단기대여금
기타수취채권
매입채무
기타채무

관계기업
HDC아이콘트롤스㈜
273
-
157
29,838
-

아이시어스㈜
-
2,319
-
-
-

공동기업
HDC신라면세점㈜
2,639
-
-
-
40,000

합 계
2,912
2,319
157
29,838
40,000

연결회사는 전기말 현재 아이시어스㈜ 채권에 대해 100% 대손충당금을 계상하고 있습니다.

라. 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계자명
계정과목
2018년 반기
2017년 반기

기초
대여액
회수액
기말
기초
대여액
회수액
기말

아이시어스(주)
단기대여금

2,319

-

-

2,319

2,319

-

-

2,319

마. 당반기말과 전기말 현재 연결회사 등의 임원 및 종업원에 대한 대여금 등의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

과 목
내 역
2018.06.30
2017.12.31

장기대여금
자금대여 등

88

2

바. 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
2,490
3,712
1,610
3,833

퇴직급여
556
1,011
551
1,277

합 계
3,046
4,723
2,161
5,110

상기의 주요 경영진은 연결회사의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 임원입니다.

사. 연결회사는 ㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)는 보통주주에게 우선주식의 발행가와 우선주식 매각시까지 미배당된 이익배당금을 합산한 가격을 행사가격으로 하여 매수청구권을 행사할 수 있으며, 이 경우 연결회사는 관계회사인 다른 보통주주와 연대하여 우선주주로부터 우선주식을 매수해야 합니다. 또한, ㈜HDC리츠1호의 해산결의일의 1개월 전시점까지 사업건물 중 매각되지 않은 물건이 남아있고, 우선주주가 보통주주에게 미매각 물건의 매입을 요청할 경우, 회사를 포함한 보통주주는 연대하여 사업건물 중 미매각 물건을 매입하여야 합니다.

아. 당반기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공받고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계구분
회사명
자금보충처
자금보충금액
자금보충기간(대표)

기타특수관계자
HDC현대산업개발
메가파크제일차㈜
38,500
2018.05.10 ~ 2018.08.10

2
8. 건설계약

가. 당반기말 현재 연결회사의 공사계약잔액 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
기초공사
 계약잔액
당반기
 신규계약액
당반기
 공사수입(*)
분할로 인한
변동
반기말공사
계약잔액

도 급 공 사
19,485,763
1,154,188
1,055,260
(19,367,935)
216,756

분 양 공 사
1,836,489
17,929
516,962
(1,336,927)
529

합 계
21,322,252
1,172,117
1572,222
(20,704,862)
1,512,347

(
*) 공사수입은 매출할인이 차감되기 전의 금액입니다.

나. 당반기와 전반기 중 총공사손실예상액에 대한 공사손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

기 초
7,055
6,338

전 입
3,273
5,751

환 입
(3.337)
(1,497)

기 말
6,991
10,592

29. 인적분할

가.
2018년 3월 23일
회사는 주주의 승인에 의하여
2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위할 분할존속회사와 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 영위할 분할신설회사로 인적분할이 되었습니다. 한편, 이와 관련하여 회사는 상법 제 936조의 9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할 전 회사채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 

나. 중단영업으로 분류된 손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당반기(*1)
전반기

매출액
1,592,047
1,915,776

매출원가
1,345,764
1,582,613

매출총이익
246,283
333,163

판매비와관리비
61,222
89,922

영업이익
185,061
243,241

영업외손익
14,613
5,726

세전 중단영업손익
199,674
248,967

법인세비용
50,159
58,609

세후중단영업손익
149,515
190,358

중단영업처분이익
690,494
-

중단영업이익(중단영업처분이익 포함)
840,009
190,358

(*1) 당반기의 중단영업손익은 분할전(1~4월)의 사업회사 실적입니다.

다. 중단영업으로부터의 현금흐름은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당반기
전반기

영업활동현금흐름
118,112
(158,570)

투자활동현금흐름

38,201
(23,370)

재무활동현금흐름
(15,000)
38,505

총현금흐름
141,313
(143,435)

라. 인적분할기일인 2018년 5월 1일 분할신설회사로 대체된 연결재무제표상 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
금액

자산

현금및현금성자산
1,044,647

단기금융상품
130,165

단기투자증권
9,385

매출채권
897,312

기타수취채권(유동)
266,374

선급금
249,596

선급비용
184,552

재고자산
772,183

장기투자증권
46,155

기타수취채권(비유동)
363,010

유형자산
398,557

무형자산
6,333

이연법인세자산
181,154

기타비유동자산
20

자산 계
4,549,443

부채

매입채무
149,011

단기차입금
237,285

기타지급채무(유동)
241,959

선수금
1,404,966

예수금
129,568

당기법인세부채
302

유동성장기부채
100,340

유동성충당부채
14,090

기타유동부채
15,404

사채
353,955

장기차입금
5,069

장기성충당부채
252,721

확정급여부채
17,504

기타지급채무(비유동)
10,414

부채 계
2,932,588

마. 연결회사는 인적분할과 관련하여 소유주 분배예정 자산ㆍ부채의 공정가치를 미지급배당금으로 계상하였으며, 해당 금액은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 따른 추정치와 평가모형을 사용하여 산정한 금액을 기초로 결정되었습니다. 회사는 분할시점의 소유주 분배예정 자산ㆍ부채의 장부금액과 공정가치로 평가된 미지급 배당금의 차이를 중단영업처분손익으로 인식하였습니다(단위: 백만원).

구분
금액

소유주 분배예정 자산
4,549,443

소유주 분배예정 부채
2,932,588

순자산 장부금액(A)
1,616,855

미지급배당금(B)
2,307,349

중단영업처분이익(B-A)
690,494

바. 회사는 인적분할과 관련하여 주주에게 분배할 소유주분배예정자산ㆍ부채의 공정가치에 대해 미지급배당금 2,307,349백만원을 인식하였습니다. 해당 금액은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 따른 추정치와 평가모형을 사용하여 산정한 금액을 기초로 결정되었습니다. 해당 공정가치 측정에 사용된 주요 가정은 하단과 같습니다.

구분
가정값

할인율
11.1%

영구성장률
0%

매출액증가율
-6.9% ~ 10.1%

사. 주요 가정에 대한 민감도 분석 결과는 하단과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
할인율
영구성장률

1% 증가
1% 감소
0.5% 증가
1% 증가

미지급배당금의 증가(감소)
(204,441)
242,327
75,835
159,179

30. 계약자산과 계약부채

주석 2
에서 설
명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변
경이 재무제표에 미치는 영향은
주석 29
를 참고하시기 바랍니다.

(1) 연결회사가

인식하고

있는

계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기말

당기초

미청구공사
6,798
332,386

대손충당금(미청구공사)
(35)
(1,031)

분양미수금
127
117,393

계약자산 합계

6,890
448,748

공사선수금
25,351
707,021

분양선수금
-
571,853

계약부채 합계

25,351
1,278,874

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익

전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

공사선수금

324,465

분양선수금
2,736

계약부채 합계
327,201

31. 회계정책의 변경

31.1 기준서 변경효과

연결회
사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 동 기준서의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 백만원)

구분

2017.12.31
수정전

회계정책 변경의 효과
2018.01.01
수정후(*1)

제1109호 효과

제1115호 효과

조정 합계

매출채권
1,296,286
108
(248,987)
(248,879)
1,047,407

선급비용
306,286
-
(119,798)
(119,798)
186,488

재고자산
574,268
-
585,193
585,193
1,159,461

이연법인세자산
117,394
-
87,947
87,947
205,341

자산총계
6,539,447
108
304,355
304,463
6,843,910

충당부채
237,070
-
6,855
6,855
243,925

선수금
755,384
-
572,819
572,819
1,328,203

이연법인세부채
15,287
-
33
33
15,320

부채총계
3,576,968
-
579,707
579,707
4,156,675

이익잉여금
2,524,440
47,492
(275,339)
(227,847)
2,296,593

기타포괄손익누계액
30,211
(47,439)
-
(47,439)
(17,228)

비지배지분

1
59,091

55
(13)
42
159,133

자본 총계
2,962,479
108
(275,352)
(275,244)
2,687,235

31.2 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서 설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를
적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

2,524,440

매도가능증권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

(2,943)

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

②

50,382

매출채권의 대손충당금 산정방식 변경

53

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

47,492

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

2,571,932

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 대여금및수취채권)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호

-
399,768
3,429,460
3,829,228

매도가능금융자산에서 당기손익-
 공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

283,382
(283,382)
53
53

기초 장부금액-기준서 제1109호
(소유주분배예정자산집단 분류 전)

283,382

116,386
3,429,513
3,829,281

이러한 변동으로 인한 회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분

주석

기타포괄손익누계액 변동

이익잉여금 변동

비지배지분 변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

30,211
2,524,440
159,091

매도가능금융자산에서 당기손익-
 공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

2,943
(2,943)

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-
 공정가치 지분상품으로 재분류
②
(50,382)
50,382
-

매출채권의 대손충당금 산정방식 변경

-
53
55

기초 장부금액-기준서 제1109호(*1)

(17,228)
2,571,932
159,146

(*1) 기준서 제1115호의 효과가 반영되기 전 금액입니다.

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 SOC등 지분투자액

283,587
백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다.

동 금융자산은 피투자회사의 존속기간을 자유롭게 통제할 수 있는 실질적인 권리가 회사에 없어, 기타포괄손익 선택권을적용할 수 있는 지분상품의 정의를 충족하지 못합니다
.
당기초
현재 관련 기타포괄손
실누계액
2,954
백
만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다.

②
매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 81,638백만원이 기타포괄손익-공정가치측
정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하
여 인식된 기타포괄손익누계액
(22,238)
백
만
원
(세후)은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③

매도가능금융자산(채권)에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

회사의 사업모형이 금융자산 계약상 현금흐름의 수취와 매도를 모두 목적으로 하고 있어 상장 및 비상장채권 일부는 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 해당 채권들의 계약상 현금흐름은 원리금의 지
급으로만 구성되어 있습니다. 이에 따라, 당기 초 현재 채무
상품
34,748
백만원은 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정금융자산으로 재분류되었습니다.

④

기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

계정명

측정 범주

장부금액(*1)

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

자산

현금및현금성자산

상각후원가

상각후원가

1,278,709
1,278,709
-

단기금융상품

상각후원가

상각후원가

195,838
195,838
-

단기투자증권

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
8,082
8,082
-

매출채권(*2)

상각후원가

상각후원가

1,296,286
1,296,286
-

기타수취채권(유동)

상각후원가

상각후원가

267,292
267,292
-

기타유동자산
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
3
3
-

장기투자증권

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
391,686
108,304
(283,382)

장기투자증권
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
-
283,382
283,382

기타수취채권(비유동)

상각후원가

상각후원가

391,299
391,299
-

기타비유동자산

상각후원가

상각후원가

36
36
-

기타비유동자산

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
6
6
-

부채

매입채무

상각후원가

상각후원가

357,149
357,149
-

단기차입금

상각후원가

상각후원가

431,024
431,024
-

기타지급채무(유동)

상각후원가

상각후원가

359,438
359,438
-

예수금

상각후원가

상각후원가

152,924
152,924
-

유동성장기부채

상각후원가

상각후원가

160,541
160,541
-

기타유동부채
기타금융부채
기타금융부채
17,936
17,936
-

사채

상각후원가

상각후원가

353,791
353,791
-

장기차입금

상각후원가

상각후원가

369,346
369,346
-

기타지급채무(비유동)

상각후원가

상각후원가

142,700
142,700
-

기타비유동부채
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치
615
615
-

(*1)
기준서 제1105호 적용에 따른 조정
이 반영되기 전 금액입니다.

(*2) 계약자산(미청구채권)이 포함된 금액입니다.

31.3

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2
에 기
재된 것처럼 회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(당기초
) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분

2017.12.31
수정전(*1)

조정

2018.01.01
수정후(*1)

매출채권(주1)(주3)
1,296,395
(248,987)
1,047,408

선급비용(주2)
306,286
(119,798)
186,488

재고자산(주1)
574,268
585,193
1,159,461

이연법인세자산
117,394
87,947
205,341

자산총계
6,539,556
304,355
6,843,911

충당부채(주3)
237,070
6,855
243,925

선수금(주1)(주3)
755,384
572,819
1,328,203

이연법인세부채
15,287
33
15,320

부채총계
3,576,968
579,707
4,156,675

이익잉여금(주1)(주2)
2,571,932
(275,339)
2,296,593

비지배지분
159,146
(13)
159,133

자본 총계
2,962,588
(275,352)
2,687,236

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.

(주1) 자체분양계약 인도기준 회계처리
이전 기준에서는 연결회사의 주택 자체분양계약에 대해 진행기준을 적용하여 수익을 인식하였습니다. 기준서 제1115호에서는 대체용도가 없고, 계약 전기간에 걸쳐 수행용역에 대한 지급청구권이 존재하는 경우에만 진행기준을 적용하여 수익을 인식할 수 있습니다. 이러한 기준의 변경에 따라 매출채권, 재고자산, 선수금 및 이익잉여금이 조정되었습니다.

(주2) 계약원가 회계처리
이전 기준에서는 계약과 직접 관련되고, 계약체결 과정에서 발생한 일정 요건을 충족하는 원가를 자산화하였습니다. 기준서 제1115호에서는 계약체결증분원가로서 회수될 것으로 예상되는 금액만을 자산화 하여야 합니다. 이러한 기준의 변경에 따라 선급비용 및 이익잉여금이 조정되었습니다.

(주3) 계약자산과 계약부채의 표시
이전 기준에서는 공사손실충당부채의 경우, 미청구채권에서 차감하거나, 선수금(초과청구공사)에 가산하여 표시하였습니다. 기준서 제1115호에서는 공사손실충당부채는 계약자산 및 부채의 요건을 충족하지 못하며, 이에 따라 별도의 충당부채로 표시하여야 합니다. 이러한 기준의 변경에 따라 매출채권, 충당부채, 선수금이 조정되었습니다.

(2)
K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

- 연결재무상태표(단위: 백만원)

구분

보고된 금액
(*1)

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우
(*1)

매출채권
314,007
(465)
313,542

재고자산
166,747
(234)
166,513

이연법인세부채
17,993
77
18,070

당기법인세부채
42,968
(1,623)
41,345

이익잉여금
3,107,831
847
3,108,678

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.

- 연결손익계산서 및 총포괄손익(단위: 백만원)

구분

보고된 금액(*1)

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)(*2)

매출
750,612
(94,914)
655,698

매출원가
612,953
(79,003)
533,950

판관비
81,169
(12)
81,157

법인세비용
17,044
(2,108)
14,936

당기순이익
893,283
(13,791)
879,492

총포괄손익
843,385
(13,791)
829,594

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.
(*2) 중단영업손익이 포함된 금액입니다.

- 연결현금흐름표(단위: 백만원)

구 분

보고된 금액(*1)

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
141,019
-
141,019

1. 영업으로부터 창출된 현금흐름
308,860
-
308,860

법인세비용차감전순이익
908,539
(15,899)
892,640

조정 :

이자비용
15,372
-
15,372

차입원가
1,297
-
1,297

외화환산손실
6,125
-
6,125

퇴직급여
10,654
-
10,654

감가상각비 및 투자부동산상각비
21,182
-
21,182

무형자산상각비
763
-
763

충당부채전입액
30,220
-
30,220

장기투자증권손상차손
68
-
68

대손상각비(환입)
1,810
-
1,810

재고자산평가손실
45
-
45

투자자산처분이익
(4,627)
-
(4,627)

이자수익
(3,012)
-
(3,012)

배당금수익
(4,795)
-
(4,795)

외화환산이익
(6,147)
-
(6,147)

지분법손익
(13,667)
-
(13,667)

중단사업처분손익
(690,494)
-
(690,494)

기타
38,483
-
38,483

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증가
(34,697)
160,006
125,309

기타수취채권(유동)의 증가
(25,090)
-
(25,090)

선급금의 증가
(107,403)
-
(107,403)

선급비용의 증가
(17,443)
92
(17,351)

재고자산의 감소
227,967
(77,059)
150,908

기타수취채권(비유동)의 감소
2,535
-
2,535

기타비유동자산의 감소
67,404
-
67,404

매입채무의 감소
(90,185)
-
(90,185)

기타지급채무(유동)의 감소
(72,724)
304
(72,420)

선수금의 증가
103,314
(67,622)
35,692

예수금의 감소
(20,697)
-
(20,697)

기타유동부채의 감소
(8,455)
-
(8,455)

충당부채의 감소
(6,534)
178
(6,356)

퇴직금의 지급
(6,555)
-
(6,555)

사외적립자산의 변동
(6,502)
-
(6,502)

기타지급채무(비유동)의 감소
(670)
-
(670)

기타비유동부채의 감소
(7,221)
-
(7,221)

영업으로부터 창출된 현금
308,860
-
308,860

2. 이자의 수취
15,433
-
15,433

3. 이자의 지급
(19,996)
-
(19,996)

4. 배당금의 수취
6,414
-
6,414

5. 법인세 납부
(169,692)
-
(169,692)

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 42 기 반기말 2018.06.30 현재

제 41 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 42 기 반기말

제 41 기말

자산

유동자산

194,729,029,954

3,586,700,917,069

현금및현금성자산

132,236,738,966

1,136,668,217,398

단기금융상품

0

182,133,600,000

단기투자증권

0

8,082,260,000

매출채권

0

1,014,174,197,675

기타수취채권

6,422,096,910

260,011,083,834

선급금

56,070,194,078

252,349,439,726

선급비용

0

303,088,300,302

재고자산

0

430,193,818,134

비유동자산

1,073,359,255,975

1,765,476,160,029

장기투자증권

503,287,292,909

388,042,944,975

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자

249,101,154,318

184,580,684,603

기타수취채권

40,260,870,999

422,203,929,713

유형자산

33,014,176

387,859,300,343

무형자산

835,016,879

6,884,288,814

투자부동산

269,262,714,752

255,899,411,415

이연법인세자산

10,574,191,942

119,986,100,166

기타비유동자산

5,000,000

19,500,000

자산총계

1,268,088,285,929

5,352,177,077,098

부채

유동부채

57,842,793,335

1,896,298,795,261

매입채무

0

203,944,327,860

단기차입금

0

252,285,000,000

기타지급채무

18,536,264,089

281,305,570,380

선수금

971,800,000

734,071,322,440

예수금

3,852,897,470

155,588,210,827

당기법인세부채

34,481,831,776

151,697,617,601

유동성장기부채

0

100,281,594,276

기타유동부채

0

17,125,151,877

비유동부채

23,424,439,295

635,434,542,903

사채

0

353,791,393,309

장기차입금

0

4,957,221,201

장기성충당부채

0

230,472,694,441

확정급여부채

2,448,241,961

11,951,105,524

기타지급채무

18,747,833,000

31,547,864,095

기타비유동부채

2,228,364,334

2,714,264,333

부채총계

81,267,232,630

2,531,733,338,164

자본

자본금

157,229,800,000

376,920,900,000

자본잉여금

110,620,134,408

178,853,983,274

이익잉여금

3,031,225,626,546

2,476,604,792,223

기타포괄손익누계액

(18,255,073,391)

25,905,029,657

기타자본

(2,093,999,434,264)

(237,840,966,220)

자본총계

1,186,821,053,299

2,820,443,738,934

자본과부채총계

1,268,088,285,929

5,352,177,077,098

손익계산서

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 반기

제 41 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

9,170,142,004

28,799,432,593

7,441,796,646

16,705,413,448

매출원가

6,203,899,460

13,916,445,252

6,452,369,088

10,947,527,826

매출총이익

2,966,242,544

14,882,987,341

989,427,558

5,757,885,622

판매비와관리비

4,309,765,957

8,609,839,682

2,806,713,208

7,193,526,547

대손상각비

기타

4,309,765,957

8,609,839,682

2,806,713,208

7,193,526,547

영업이익

(1,343,523,413)

6,273,147,659

(1,817,285,650)

(1,435,640,925)

영업외수익

493,291,050

5,733,763,192

579,786,572

3,361,764,303

영업외비용

138,735,470

140,469,740

(183,845,918)

3,297,801,464

금융수익

785,723,938

1,618,927,088

488,596,448

1,086,079,976

이자수익

785,723,938

1,618,927,088

464,732,061

1,062,215,589

기타

23,864,387

23,864,387

법인세비용차감전순이익

(203,243,895)

13,485,368,199

(565,056,712)

(285,598,110)

법인세비용

3,579,606,581

6,219,574,060

1,536,720,583

1,740,057,909

계속영업반기순이익

(3,782,850,476)

7,265,794,139

(2,101,777,295)

(2,025,656,019)

중단영업반기순이익

738,083,612,796

841,803,770,285

95,838,959,997

189,002,077,684

반기순이익

734,300,762,320

849,069,564,424

93,737,182,702

186,976,421,665

주당이익

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(129)

249

(67)

(64)

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

25,246

28,794

2,980

6,010

포괄손익계산서

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 반기

제 41 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

반기순이익

734,300,762,320

849,069,564,424

93,737,182,702

186,976,421,665

기타포괄손익

1,598,111,213

6,945,444,119

126,798,960

(394,578,205)

당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

(3,574,663,795)

(3,908,641,655)

197,260,608

336,325,650

순확정급여부채의 재측정요소 관련 법인세효과

865,068,638

945,891,280

(47,737,067)

(81,390,807)

기타포괄손익 - 공정가치 측정 금융자산 평가손익

6,717,939,812

12,618,679,976

0

0

기타포괄손익관련 법인세효과

(1,625,741,436)

(1,446,725,945)

0

0

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

매도가능금융자산

0

0

101,622,763

(979,518,926)

해외사업환산손익

(784,492,006)

(1,263,759,537)

(99,754,635)

92,962,299

재분류되는 항목과 관련한 법인세

0

0

(24,592,709)

237,043,579

반기총포괄손익

735,898,873,533

856,015,008,543

93,863,981,662

186,581,843,460

자본변동표

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

기타자본

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,188,199,424,028

19,075,277,755

(83,830,449,450)

2,679,219,135,607

회계정책의 변경효과

반기순이익

186,976,421,665

186,976,421,665

기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산 평가손익

(742,475,347)

(742,475,347)

해외사업환산손익

92,962,299

92,962,299

순확정급여부채의 재측정요소

254,934,843

254,934,843

총포괄손익 소계

187,231,356,508

(649,513,048)

186,581,843,460

소유주와의 거래

연차배당

51,508,926,000

51,508,926,000

자기주식의취득

(154,010,516,770)

(154,010,516,770)

분할관련

2017.06.30 (기말자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,323,921,854,536

18,425,764,707

(237,840,966,220)

2,660,281,536,297

2018.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,476,604,792,223

25,905,029,657

(237,840,966,220)

2,820,443,738,934

회계정책의 변경효과

(228,042,273,328)

(47,427,823,940)

(275,470,097,268)

반기순이익

849,069,564,424

849,069,564,424

기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산 평가손익

6,640,473,602

4,531,480,429

11,171,954,031

해외사업환산손익

(1,263,759,537)

(1,263,759,537)

순확정급여부채의 재측정요소

(2,962,750,375)

(2,962,750,375)

총포괄손익 소계

852,747,287,651

3,267,720,892

856,015,008,543

소유주와의 거래

연차배당

70,084,180,000

70,084,180,000

자기주식의취득

분할관련

(219,691,100,000)

(68,233,848,866)

(1,856,158,468,044)

(2,144,083,416,910)

2018.06.30 (기말자본)

157,229,800,000

110,620,134,408

3,031,225,626,546

(18,255,073,391)

(2,093,999,434,264)

1,186,821,053,299

현금흐름표

제 42 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

제 41 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 반기

제 41 기 반기

영업활동현금흐름

139,228,828,493

25,450,529,707

영업에서 창출된(사용된) 현금흐름

282,275,743,053

102,149,775,315

이자수취

13,911,299,514

9,112,869,079

이자지급

(9,387,879,528)

(9,332,735,388)

배당금수취

9,957,212,600

3,847,290,400

법인세납부

(157,527,547,146)

(80,326,669,699)

투자활동현금흐름

(20,378,062,124)

13,586,348,226

투자활동으로인한 현금유입액

71,828,105,499

81,170,380,461

단기금융상품의 처분

65,000,000,000

45,000,000,000

단기투자증권의 처분

742,265,000

4,893,120,000

장기투자증권의 처분

6,036,782,070

31,029,604,000

유형자산의 처분

49,058,429

247,656,461

투자활동으로 인한 현금유출액

(92,206,167,623)

(67,584,032,235)

단기금융상품의 취득

(13,031,800,000)

(20,000,000,000)

단기대여금의 대여

0

(2,000,000,000)

장기금융상품의 취득

(5,000,000)

0

장기투자증권의 취득

(465,410,000)

(11,570,655,000)

종속기업투자의 취득

(43,727,715,455)

0

관계기업투자의 취득

(20,344,000,000)

(15,800,000,000)

유형자산의 취득

(14,235,437,035)

(17,157,466,280)

무형자산의 취득

(396,805,133)

(840,630,955)

투자부동산의 취득

0

(215,280,000)

재무활동현금흐름

(1,123,282,244,801)

(205,514,975,580)

재무활동으로 인한 현금유입액

15,000,000,000

501,000,000,000

단기차입금의 차입

15,000,000,000

501,000,000,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(1,138,282,244,801)

(706,514,975,580)

단기차입금의 상환

(30,000,000,000)

(501,000,000,000)

자기주식의 취득

0

(154,010,516,770)

배당금지급

(70,078,378,050)

(51,504,458,810)

인적분할로 인한 변동

(1,038,203,866,751)

0

현금및현금성자산의 증가(감소)

(1,004,431,478,432)

(166,478,097,647)

기초현금및현금성자산

1,136,668,217,398

1,067,055,818,204

반기말의 현금및현금성자산

132,236,738,966

900,577,720,557

5. 재무제표 주석

1. 일반 사항

이 반기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 "별도재무제표"에 따른 별도재무제표입니다.

에이치디씨 주식회사(구, 현대산업개발주식회사, 이하 "회사")는 해외건설업과 토목 및 건축공사 등을 영위할 목적으로 1977년 10월 14일에 설립되었으며, 1986년 11월 28일에는 상호를 한라건설주식회사에서 현재의 상호로 변경하였습니다. 또한 1986년 11월 29일에 주택건설전문업체인 한국도시개발주식회사를 흡수합병하였으며, 1996년 10월 16일자로 한국증권거래소에 회사의 주식을 상장하였습니다. 당반기말 현재 회사는 서울시 강남구 영동대로 520에 본점을 두고 있습니다.
 
회사는 대규모 기업집단인 현대그룹에 소속되어 있었으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따라 1999년 8월 2일자로 독립된 경영체로 인정되었습니다. 
 
한편, 회사는 2017년 12월 5일자 이사회 결의 및 2018년 3월 23일 주주총회의 결의에 따라 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위할 분할존속회사와 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 영위할 분할신설회사로 인적분할하였고, 분할기일로 사명을 현대산업개발주식회사에서 에이치디씨 주식회사로 변경하였습니다.

회사의 설립시 자본금은 1,500백만원이었으나 수차의 증자 및 분할을 거쳐 당반기말 현재 자본금은 157,230백만원입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2018년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한
반기재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이
반기재무제표
는 보고기간말인 2018년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수
있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(2) 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기
준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(4) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환
율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장
부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금
(또는 자본)으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세
정보는
주석 26
에서 설명하고 있습니다.

(6) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월
1일에
이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록 소
급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 26
에서 설명하고 있습니다. 

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지

않았고,

조기

적용하지

않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 6월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2019년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.2
반기재무제표 회계정책

요약반기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익' 에 포함됩니다. 외환손익은

'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
영업외비용'
으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손
익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'영업외수익' 또는 '영업외비용'
으
로 표시합니다.

② 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이
러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'영업외수익'
으로
당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가
치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'영업외수익' 또는 '영업외비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손
(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

회사의 수익은 임대수익, 상표권사용수익 및 배당금수익 등으로 구성되어 있습니다. 수익은 회사의 통상적인 활동에서 발생하는 임대, 상표권 사용 등과 관련하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성되어 있습니다. 수익은 부가가치세, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다.

회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적
용하였습
니
다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

요약반기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있으며, 회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성위험

유동성위험은 회사의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당반기말 현재 회사는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금이 없으며, 전기말 현재 회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금 총액의

376.35%
수준의 유동성을 확보
하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 5년 이내
5년 초과
계

기타지급채무(유동)
18,536
-
-
-
18,536

예수금
3,853
-
-
-
3,853

기타지급채무(비유동)
-
2,418
10,826
5,504
18,748

금융보증계약
(*1)

1,185,311
422,323
542,527
50,166
2,200,327

합 계
1,207,700
424,741
553,353
55,670
2,241,464

<전기말>

구 분
1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 5년 이내
5년 초과
계

매입채무

203,944
-
-
-
203,944

단기차입금

255,414
-
-
-
255,414

기타지급채무(유동)

281,306
-
-
-
281,306

예수금

155,588
-
-
-
155,588

유동성장기부채

104,493
-
-
-
104,493

사채

11,400
175,396
196,211
-
383,007

장기차입금

-
434
1,301
9,540
11,275

기타지급채무(비유동)

-
4,009
8,586
18,953
31,548

금융보증계약(*1)

1,393,328
746,448
572,697
50,166
2,762,639

합 계

2,405,473
926,287
778,795
78,659
4,189,214

(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석23의 나 참조).

4.3 공정가치

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당반기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산
-
-
260,530
260,530

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산

지분증권
174,029
-
67,917
241,946

채무증권
-
812
-
812

총 자산
174,029
812
328,447
503,287

부채

파생상품부채
-
-
1,783
1,783

총 부채
-
-
1,783
1,783

<전기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
10,940
-
266,205
277,145

채무증권
-
34,290
-
34,290

총 자산
10,940
34,290
266,205
311,435

부채

파생상품부채
-
-
1,783
1,783

총 부채
-
-
1,783
1,783

다.

당
반기와 전반기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
금융자산
금융부채

2018년 반기
2017년 반기
2018년 반기

기초 잔액
266,205
322,552
1,783

취득
190
-
-

처분
-
(30,255)
-

수준3으로의 이동(*1)
84,689
-
-

분할로 인한 제거 등
(22,637)
-
-

기말 잔액
328,447
292,297
1,783

(*1) 기준서 1109호 적용에 따라 원가로 측정되는 금융상품에서 당기부터 수준3으로
분류되었습니다.

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을

보
고기간 말에 인식합니다. 당반기 중 수준1과 수준2 간의 대체는 없습니다.

라. 가치평가기법

회사
는 당반기말 현재 공정가치 서열체계에서

수준 2로 분류되는
국공채 등 채무증권(당반기말:
812
백만원, 전기말:
34,290백만원)에 대해서는 현재가치법을 적용하여공정가치를 산정하였습니다.

수준 3으로 분류되는
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산 (전기말 매도가능금융자산)
의 비상장주식(
당반기말:

328,447

백만원
,
전기말:
266,205백만원)은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단
에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다.

외부평가기관의 공정가치산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)의 현금흐름할인모형, 주주현금흐름할인모형, 배당할인모형 중 평가대상의특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

5. 부문별 정보

가. 회사는 2018년 5월 1일을 분할기일로 하는 인적분할 이후 당반기말 현재 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문은 자회사관리 및 부동산임대 단일부문으로 구성되어 있고, 회사의 매출액은 대부분 국내에서 발생하고 있습니다.

나.
회사의 단일 거래처로서 총매출액 중 10% 이상의 비중을 차지하는 고객은 1개 거래처이며, 해당 매출액은 3,147백만원(전반기: 3,047백만원)입니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

가. 당반기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권 및 기타수취채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2018.06.30
2017.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
-
-
-
26,067
(41)
26,026

공사미수금(청구공사)
-
-
-
372,641
(106,091)
599,794

공사미수금(미청구공사)
-
333,244

분양미수금
-
-
-
388,354
-
388,354

소 계
-
-
-
1,120,306
(106,132)
1,014,174

기타수취채권(유동)
6,422
-
6,422
379,413
(119,402)
260,011

기타수취채권(비유동)
40,261
-
40,261
496,349
(74,145)
422,204

소 계
46,683
-
46,683
875,762
(193,547)
682,215

합 계
46,683
-
46,683
1,996,068
(299,679)
1,696,389

나. 당반기말과 전기말 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2018.06.30
2017.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동성

미수금
5,175
-
5,175
99,662
(16,059)
83,603

단기대여금
1,000
-
1,000
1,000
-
1,000

미수수익
228
-
228
18,471
-
18,471

기타당좌자산
19
-
19
260,280
(103,343)
156,937

소 계
6,422
-
6,422
379,413
(119,402)
260,011

비유동성

보증금
39,612
-
39,612
471,732
(52,535)
419,197

장기미수금
648
-
648
24,617
(21,610)
3,007

소 계
40,260
-
40,260
496,349
(74,145)
422,204

합 계
46,683
-
46,683
875,762
(193,547)
682,215

다. 당반기와 전반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
기초금액
분할로 인한 감소
기말금액

매출채권
106,132
(106,132)
-

기타수취채권
193,547
(193,547)
-

합 계
299,679
(299,679)
-

<전반기>

구 분
기초금액
대손상각비(환입)
기말금액

매출채권
98,210
7,698
105,908

기타수취채권
181,925
1,199
183,124

합 계

280,135

8,897
289,032

손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 환입액은 손익계산서 상 중단영업손익에 포함되어 있습니다.

라. 당반기말과 전기말 현재 매출채권과 기타수취채권의 신용위험의 최대노출금액은장부금액 전액입니다.

7. 재고자산

가. 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017.12.31

평가전금액
평가충당금
재무상태표가액

용지
197,168
-
197,168

완성주택
15,547
(1,098)
14,449

미완성주택
216,301
-
216,301

원재료
1,666
-
1,666

저장품
610
-
610

합 계
431,292
(1,098)
430,194

나. 회사는 당
반기 중 재고평가손실 1,098백만원을 환입(전반기: 평가손실 60백만원
인식)하고, 중단영업의 매출원가에서 차감하였습니다.

다. 당반기 중 회사의 재고자산 중 임대목적으로 전환되어 투자부동산으로 분류된 재고자산은
15,754백만원(전반기: 192백만원)입니다(주석9 및 22 참조).

라. 전반기 중 회사의 재고자산 중 운영목적으로 전환되어 유형자산으로 분류된 재고자산은 6,938백만원입니다(주석22 참조).

8. 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자

가. 당반기말과 전기말 현재 회사의 종속기업 및 관계기업투자 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
소재지
2018.06.30
2017.12.31

보유주식수(주)
지분율(%)
장부가액
장부가액

종속기업
HDC현대EP㈜(*1)(*5)

대한민국

15,395,000
48.26
45,070
41,121

HDC영창㈜

대한민국

196,623,710
87.87
22,179
22,179

HDC아이서비스㈜

대한민국

7,997,000
56.56
16,395
16,395

HDC아이앤콘스㈜

대한민국

1,192,647
95.21
33,471
33,471

HDC아이파크몰㈜(*5)

대한민국

31,682,912
87.09
3,790
-

호텔HDC㈜(*4)
대한민국
-
-
-
-

HDC스포츠㈜

대한민국

300,000
100.00
-
-

HDC현대피씨이㈜(*4)
대한민국
-
-
-
500

㈜에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사
대한민국
520,000
50.00
14,783
14,783

HDC부동산콘텐츠㈜(*5)
대한민국
147,750
75.00
36,937
-

HDC INDIA

인도

10,000
100.00
2
2

HYUNDAI DVP S.R.L
볼리비아
2,350
100.00
12
12

관계기업
현대선물㈜(*2)

대한민국

400,000
8.70
3,749
3,749

삼양식품㈜(*1,3)

대한민국

1,279,890
16.99
16,569
16,569

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
대한민국
316,000
27.01
15,800
15,800

공동기업
HDC신라면세점㈜(*5)
대한민국
8,000,000
50.00
40,344
20,000

합 계
249,101

184,581

(*1) HDC현대EP(주)와 삼양식품(주)는 시장성 있는 주식으로 당반기말 현재 시가는 각각 94,833백만원(전기말:

100,348
백만
원)과 135,668백만원(전기말: 123,893백만원)입니다.

(*2) 회사는 종속회사인 HDC아이앤콘스(주)와 합하여 현대선물(주)의 의결권 있는 주식의20%이상을 보유하고 있습니다. 

(*3) 지분율이 20%미만이나 회사의 종속기업의 등기임원이 관계기업의 등기임원을 겸임하고 있어 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 경우에 해당됩니다.

(*4)

당반기

중

회사의 인적분할 결정에 따라 HDC현대산업개발㈜로 분류되었습니다.

(*5) 당
반기 중 회사는 HDC부동산콘텐츠㈜의 주식 147,750주를 36,937백만원, 

HDC현대EP㈜
의 주식 638,000주를
3,949백만원
, HDC현대아이파크몰㈜의 주식 2,017,145주를 3,79
0백만원, HDC신라면세점㈜의 주식 4,000,000주를 20,344백만원에
취득하였습니다.

나. 당반기말 현재 회사가 투자하고 있는 주요 종속기업 및 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

회사명
자 산
부 채
자 본
반기순이익(손실)

HDC현대EP㈜

523,628
288,929
234,699
10,428

HDC영창㈜

58,215
28,611
29,604
2,886

HDC아이서비스㈜

106,870
48,659

58,211

13,755

HDC아이앤콘스㈜

202,722
121,541

81,181

3,697

HDC아이파크몰㈜

619,210
664,609
(45,399)
11,402

HDC스포츠㈜

2,323
3,048
(725)
195

㈜에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사
38,733
13,845
24,888
(456)

HDC 부동산콘텐츠㈜
63,729
15,000
48,729
(507)

현대선물㈜

233,067
189,342
43,725
772

삼양식품㈜

397,445
181,948
215,497
18,404

㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
154,298
100,395
53,903
(16)

HDC 신라면세점(주)
235,653
169,958
65,695
3,913

9. 투자부동산 

가. 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018.06.30
2017.12.31

원가
상각누계액
장부금액
원가
상각누계액
장부금액

토지
111,786
-
111,786
107,898
-
107,898

건물
198,831
(41,355)
157,476
186,965
(38,964)
148,001

합 계
310,617
(41,355)
269,262
294,863
(38,964)
255,899

나. 당반기와 전기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
토지
건물
합 계

기 초
107,898
148,001
255,899

완성주택에서 대체
3,888
11,866
15,754

감가상각비
-
(2,391)
(2,391)

기 말
111,786
157,476
269,262

<전기>

구 분
토지
건물
합 계

기 초
106,932
145,585
252,517

취 득
-
215
215

완성주택에서 대체
966
6,756
7,722

감가상각비
-
(4,555)
(4,555)

기 말
107,898
148,001
255,899

다. 당반기와 전반기 중 투자부동산과 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

임대수익(기타매출)
22,382
18,802

운영비용
13,916
14,809

라. 당반기말 현재 투자부동산의 공정가치는 공시지가를 반영하여 추정하였으며, 토지의 경우
171,531
백만원(전기말: 174,848백만원)이며, 건물의 경우

144,553
백만원(전
기말: 144,553백만원)입니다.

마. 투자부동산 중 일부는 임대보증금과 관련하여 전세권이 설정되어 있습니다(주석10 참조).

10. 담보제공자산

가. 당반기말 현재 회사의 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
장부가액
담보설정금액
채무금액
채무종류
담보권자

투자부동산
토지 및 건물
71,083

27,367

19,461

임대보증금/채권확보

신세계 외

나. 당반기말 현재 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
제공받은자
담보제공자산
금 액
설정일
담보권자

장기투자증권
유엔씨티㈜
주 식
1,963
2005.12.13
(주)국민은행

평택아이포트㈜
주 식
-

2006.11.24

한국산업은행

㈜비엔씨티
주 식
8,594

2008.02.21

(주)국민은행

마산아이포트㈜
주 식
6,906

2008.03.05

한국산업은행

마산해양신도시
주 식
295

2012.12.27

(주)한국외환은행

대구뮤지엄서비스(주)
주 식
-
2008.07.14
한국산업은행

웰컴에듀서비스㈜
주 식
598

2008.12.05

한국투자신탁운용(주)

북항아이브리지㈜
주 식
67,887

2011.06.24

한국산업은행 외

동두천드림파워㈜
주 식
18,731

2013.06.28

(주)국민은행 외

부산컨테이너터미널㈜
주 식
60,000
2017.10.01
한국산업은행 외

지개남산도시고속화도로㈜
주 식
5,400
2018.01.05
신한BNP파리바 외

소 계
170,374

11. 기타채무

당반기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
계정과목
2018.06.30
2017.12.31

기타지급채무

유동
미지급금
7,128
269,267

미지급비용
-
2,713

미지급배당금
83
77

임대보증금
11,325
9,249

소 계
18,536
281,306

비유동
임대보증금
18,748
31,548

기타부채

유동
금융보증부채
-

17,125

비유동
파생상품부채
1,783

1,783

장기선수임대료
445

931

소 계
2,228
2,714

12. 차입금 

가. 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차 입 처
내 역
2017.12.31 현재
연이자율(%)
2017.12.31

건설공제조합
운용자금
1.40

17,285

국민은행 등
운용자금
2.74~3.38

235,000

합 계
252,285

나. 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
2017.12.31 현재
연이자율(%)
2017.12.31

주택도시보증공사

장기자금

-

11,709

차감 : 유동성장기부채

(434)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분제외)

(6,318)

합 계

4,957

다
. 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
만기일
2017.12.31 현재
연이자율(%)
2017.12.31

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

4.49
100,000

제 146 회 무보증사채
2019.10.31
3.64
165,000

제 147-1 회 무보증사채
2020.07.17
2.68
140,000

제 147-2 회 무보증사채
2022.07.17
3.27
50,000

차감 : 유동성장기부채

(100,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분제외)

(1,209)

합 계

353,791

회사는 상기 무보증사채와 관련하여 특정 사유의 발생시 기한의 이익이 상실되는 약정을 체결하고 있습니다.

13. 충당부채

당반기와 전반기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

기초
230,473
211,124

전입 및 환입액
17,713
11,405

사용액
(5,152)
(9,172)

외환차이
-
(4)

분할로 인한 변동
(243,034)
-

기말
-
213,353

유동항목
-
-

비유동항목
-
213,353

14. 순확정급여부채

가. 당반기말과 전기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018.06.30
2017.12.31

확정급여채무의 현재가치
12,182

93,026

사외적립자산의 공정가치(*)
(9,734)

(81,075)

재무상태표상 부채
2,448

11,951

(*) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금

1백만원(전기말:
353백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 당반기와 전반기 중 손익계산서에 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
976
3,534
2,599
5,199

순이자원가
55
203
139
277

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,031
3,737
2,738
5,476

상기 금액은 전액 계속영업의 판매비와 관리비
및 중단영업손익에 포함되어 있습니다.

15. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

광고선전비
2,305
5,147
2,130
5,173

토지매각원가
-
2,700
-
-

지급수수료
4,241
8,365
5,340
8,903

감가상각비
1,229
2,401
1,233
2,351

임차료
-
28
65
114

급여
842
1,691
380
1,169

보험료
17
137
10
51

퇴직급여
150
222
47
116

기타 비용
1,729
1,835
54
264

합 계
10,513
22,526
9,259
18,141

16. 판매비와관리비

당반기와 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
842
1,691
380
1,169

퇴직급여
150
222
47
116

복리후생비
43
75
79
131

세금과공과
37
57
22
38

지급수수료
755
1,127
4
306

임차료
-
28
65
114

보험료
108
137
30
51

광고선전비
2,305
5,147
2,130
5,173

기타
69
125
50
96

합 계
4,309
8,609
2,807
7,194

17. 영업외수익 

당반기와 전반기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

배당금수익(*1)
4
5,202
-
397

임대료수익(*1)
-
-
97
111

투자자산처분이익
-
-
185
2,522

기타
489
532
298
332

합 계
493
5,734
580
3,362

(*1) 2018년 5월 1일 인적분할 및 주사업의 변경으로 인하여, 배당금수익 및 임대료수익이 회사의 매출로 재분류 되었습니다.

18. 영업외비용 

당반기와 전반기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
139
139
7
7

종속기업투자 및 장기투자증권손상차손
-
-
(200)
3,273

기타
-
1
9
18

합 계
139
140
(184)
3,298

19. 금융수익 

당반기와 전반기 중 금융수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
786
1,619
465
1,062

외환차익
-
-
24
24

합 계
786
1,619
489
1,086

20. 법인세비용

회사의 당반기 손익계산서상 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

21. 배당금 등

회

사는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금
70,084백
만원
을 2018년 4월에 지급하였습니다(전기:
51,509
백만원).

22. 영업으로부터 창출된 현금

가. 영업으로부터 창출된 현금(단위:백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기

법인세비용차감전순이익(계속영업)
13,485
(286)

법인세비용차감전순이익(중단영업)
197,615
247,442

조정 :

이자비용
6,923
6,336

차입원가
4,449
3,172

확정급여 퇴직급여
3,737
5,476

감가상각비 및 무형자산상각비
6,567
7,531

장기투자증권손상차손
-
925

종속기업투자손상차손
-
2,348

하자보수충당부채전입
17,713
11,405

외화환산손실
-
2,531

대손상각비
2,365
8,935

재고자산평가손실(환입)

(1,098)
60

투자자산처분이익
-
(2,522)

이자수익
(15,800)
(15,977)

배당금수익
(9,961)
(3,847)

외화환산이익
(177)
(177)

기타
2,558
2,482

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증가
(136,685)
(236,460)

기타수취채권(유동)의 감소(증가)
(42,258)
26,165

선급금의 증가
(56,014)
(119,989)

선급비용의 증가
(249)
(21,060)

재고자산의 감소
245,130
105,166

기타수취채권(비유동)의 감소(증가)
30,635
(86,372)

매입채무의 증가(감소)
(57,453)
10,991

기타지급채무(유동)의 증가(감소)
(16,845)
14,854

선수금의 증가
110,697
144,753

예수금의 감소
(20,306)
(1,315)

퇴직금의 지급
(653)
(1,275)

하자보수충당부채의

사용

(5,152)
(9,172)

기타지급채무(비유동)의 증가
3,053
30

영업으로부터 창출된 현금
282,276
102,150

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항(단위:백만원)

구 분
2018년 반기
2017년 반기

임대보증금의 유동성대체
5,934
3,850

임차보증금의 유동성대체
4,400
-

장기투자증권의 유동성대체
2,044
653

매출채권 및 수취채권의 장기투자증권대체
-
421

선수금과 용지의 대체
-
2,253

완성주택의 투자부동산 대체
15,754
192

용지의 미완성주택대체
6,610
11,851

선급금의 재고자산 대체
6,610
11,881

재고자산의 유형자산 대체
-
6,938

기초이익잉여금 조정(주석26 참조)
228,042
-

상기 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 중단영업 부문이 포함되었습니다.

23. 우발채무와 약정사항

가. 회사는 당반기말 현재 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의하여 분할신설회사인 에이치디씨현대산업개발 주식회사의 분할기일의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 또한 분할기일 이전에 발생한 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사 등의 PF대출에 대한 지급보증이나 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정 등에 대해서 분할신설회사와 연대하여 책임이 있습니다.

나. 당반기말 현재
회사는 각종 계약과
관련하여 백지어음ㆍ수표
8매

를 담보 및 견질용으로 제공하고 있습니다.

구 분
제 공 처
매 수
내 용

어 음
대구뮤지엄서비스(주)
2
백지어음 2매

수 표
한국산업은행
4
백지수표 4매

다. 계류중인 소송사건 

당반기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

피고사건
산업안전보건법 관련 등

-

대한민국

상기의 소송사건은 모두 형사사건으로 소송금액이 없습니다. 해당 소송의 최종결과는 당반기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

라. 회사는 2017년 중 취득한 ㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)는 보통주주에게 우선주식의 발행가와 우선주식 매각시까지 미배당된 이익배당금을 합산한 가격을 행사가격으로 하여 매수청구권을 행사할 수 있으며, 이 경우 회사를 포함한 보통주주는 연대하여 우선주주로부터 우선주식을 매수해야 합니다.

마. 회사는 기타특수관계자인 HDC현대산업개발㈜와 연대하여 종속기업인 ㈜HDC리츠1호 및 우선주주와 체결한 사업 및 계약에서 정한 바에 따라 관련 건물을 책임준공하여야 합니다. 책임준공의무를 미이행한 경우, 회사는 우선주와의 대출약정서에 따른 채무인수와 별개로 우선주주가 지정하는 날까지 우선주주가 보유하고 있는 우선주식 전부를 매입할 의무를 부담합니다. 또한, ㈜HDC리츠1호의 해산결의일의 1개월 전 시점까지 사업건물 중 매각되지 않은 물건이 남아있고, 우선주주가 보통주주에게 미매각 물건의 매입을 요청할 경우, 회사를 포함한보통주주는 연대하여 사업건물 중 미매각 물건을 매입하여야 합니다.

바. 당반기말 현재 건물에 대한 운용리스계약으로 회사가 받게 될 것으로 기대되는 미래 최소 리스료 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

1년 이내

21,857

1년 초과 5년 이내

37,796

5년 초과

9,016

합계
68,669

24. 특수관계자 거래

가. 당반기말 현재 회사와 지배ㆍ종속관계 및 기타특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

종속기업
HDC현대EP㈜(구, 현대EP㈜), HDC아이서비스㈜, HDC아이앤콘스㈜,
㈜HDC아이파크몰, HDC스포츠㈜, HDC영창, 천진영창악기유한공사,
천진영창강금주건유한공사, AND MUSIC CORP.,
Hyundai(Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd., 
Hyundai Engineering Plastics India Private Limited.,
Guangdong Hyundai Engineering Plastics Co., Ltd., 
Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd.,
Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd., 
HYUNDAI-BYUKSAN JV, HDC INDIA PRIVATE Ltd., HYUNDAI DVP S.R.L,
(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사(㈜HDC리츠1호),
에이치디씨부동산콘텐츠㈜, 부동산일일사(주), 미래비아이(주)

관계기업

삼양식품㈜, 현대선물㈜, 아이시어스㈜, ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사
(
㈜동탄92블럭
)

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜

기타
HDC자산운용㈜, 통영에코파워㈜, Icontrols Vietnam Co., Ltd., HDC아이콘트롤스㈜(구, ㈜아이콘트롤스), HDC현대산업개발, 호텔HDC, HDC현대PCE

나. 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분
회사명
매출 등
매입 등

매출
배당금수익
기타
매입
임대료

종속기업
HDC현대EP㈜
836
1,771
-
-
-

HDC아이서비스㈜
545
1,200
-
34,296
-

HDC아이앤콘스㈜
352
1,789
340
-
-

HDC아이파크몰㈜
11,799
-
190
10,587
4,963

HDC스포츠㈜
3
-
51
5,146
-

HDC영창㈜
348
-

-

10,915
-

HYUNDAI DVP S.R.L
-
-
21
-
-

㈜HDC리츠1호
7,605
-
-
-
-

부동산일일사㈜
-
-
-
23
-

관계기업
삼양식품㈜
-
320
-
-
-

㈜동탄92블럭
18,200
-
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
212
-
-
-
-

기타
HDC아이콘트롤스㈜
225
-
-
56,264
-

호텔HDC㈜
319
-
-
21,315
-

HDC현대PCE㈜
17
-
-
9,164
-

HDC현대산업개발㈜
-
-
-
-
23

합 계
40,461
5,080
602
147,710
4,986

<전반기>

구 분
회사명
매출 등
매입 등

매출
배당금수익
기타
매입
임대료

종속기업
현대EP㈜
199
2,066
708
-
-

아이서비스㈜
317
1,000
249
32,629
-

아이앤콘스㈜
18,171
-
408
17
-

㈜현대아이파크몰
51,916
-
140
16,376
5,852

아이파크스포츠㈜
-
-
54
5,178
-

호텔아이파크㈜
657
-
28
24,907
-

㈜영창뮤직
336
-
142
12,427
-

현대피씨이㈜
-
-
21
9,917
-

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
-
-
2,122
-
-

HYUNDAI DVP S.R.L
-
-
21
-
-

HEP CHONGQING
-
-
69
-
-

관계기업
삼양식품㈜
-
192
-
-
-

㈜동탄92블럭
4,282
-
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
316
-
36
6
-

기타
㈜아이콘트롤스
143
-
170
68,203
-

합 계
76,337
3,258
4,168
169,660
5,852

다. 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
회사명
채 권
채 무

대여금
기타수취채권
(보증금 등)
매입채무
기타채무
(보증예수금)

종속기업
HDC현대EP㈜
-
-
-
400

HDC아이서비스㈜
-
1,589
712
379

HDC아이앤콘스㈜
-
-
-
100

HDC아이파크몰㈜
-
33,918
1,127
-

HDC스포츠㈜
-
2,314
6
-

HDC영창㈜
-
-
12
560

HYUNDAI DVP S.R.L
1,000
82
-
-

기타
HDC아이콘트롤스㈜
-
-
-
80

HDC현대산업개발㈜

-
-
-
15

합 계
1,000
37,903
1,857
1,534

당반기말 현재 회사가 특수관계자 채권에 대해 인식한 대손상각비 및 대손충당금 잔액은 없습니다.

<전기말>

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타수취채권
(보증금 등)
매입채무
기타채무
(보증예수금)

종속기업
현대EP㈜
-
-
-
-
400

아이서비스(주)
11
-
-
19,986
379

아이앤콘스(주)
29,568
-
-
10,199
100

(주)현대아이파크몰
34,854
-
36,208
9,239
-

아이파크스포츠(주)
-
-
2,263
22
-

호텔아이파크(주)
-
-
1,002
661
-

(주)영창뮤직
-
-
69
3,792
560

현대피씨이㈜
-
-
-
2,117
-

HYUNDAI DVP S.R.L
-
1,000
59
-
-

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
-
-
2,122
-
-

㈜HDC리츠1호
118
-
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
57
-
-
-
-

기타
HDC아이콘트롤스㈜
19
-
-
28,653
-

합 계
64,627
1,000
41,723
74,669
1,439

전기말 현재 회사가 특수관계자 채권에 대해 인식한 대손상각비 및 대손충당금 잔액은 없습니다.

라. 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계
구분
특수관계자명
계정과목
2018년 반기
2017년 반기

반기초
증가액
감소액
반기말
반기초
증가액
감소액
반기말

종속기업
HDC영창㈜
단기대여금
-
-
-
-
4,600
2,000
-
6,600

HYUNDAI DVP S.R.L
단기대여금
1,000
-
-
1,000
1,000
-
-
1,000

마. 당반기 중 회사는 종속회사인 HDC아이서비스(주)로부터 HDC현대EP(주) 주식
3,949
백만원과 HDC아이파크몰(주) 3,790백만원을 취득하였고, 다른 종속회사인 HDC아이파크몰(주)로부터 공동기업인 에이치디씨신라면세점(주) 주식 20,344백만원을 취득하였습니다.

바. 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 반기
2017년 반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
505
1,123
701
1,406

퇴직급여
282
593
367
733

합 계
787
1,716
1,068
2,139

(*) 상기의 주요 경영진은 회사의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등
기 임원입니다.

사. 당
사는 종속기
업인
HDC INDIA PRIVATE Ltd.을 위해서 L/C 관련 740 백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

아. 당반기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계구분
회사명
자금보충처
자금보충금액
자금보충기간(대표)

종속기업
HDC아이파크몰㈜
몰링월드제일차(유)
175,000
2017.11.22 ~ 2022.11.22

몰링월드제이차(유)
125,000

HDC영창㈜
엠디옥타브㈜
6,600
2017.08.21 ~ 2020.08.21

HDC부동산콘텐츠㈜
그레이트지엠제삼차㈜
15,000
2018.02.26 ~ 2019.02.22

25. 인적분할

가. 2018년 3월 23일
회사는 주주의 승인에 의하여
2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위할 분할존속회사와 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 영위할 분할신설회사로 인적분할이 되었습니다. 한편, 이와 관련하여 회사는 상법 제 936조의 9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할 전 회사채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 

나. 중단영업으로 분류된 손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당반기
전반기

매출액
1,561,374
1,880,952

매출원가
1,321,760
1,554,844

매출총이익
239,614
326,108

판매비와관리비
56,577
84,111

영업이익
183,037
241,997

영업외수익
9,413
5,066

영업외비용
1,759
5,995

금융수익
14,373
15,256

금융비용
7,449
8,883

세전 중단영업순손익
197,615
247,441

법인세비용
49,895
58,439

세후중단영업순손익
147,720
189,002

중단영업처분이익
694,084
-

중단영업이익(중단영업처분이익 포함)
841,804
189,002

다. 중단영업으로부터의 현금흐름은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
당반기
전반기

영업활동현금흐름
116,081
(152,808)

투자활동현금흐름

38,201
10,143

재무활동현금흐름
(15,000)
-

총현금흐름
139,282
(142,665)

라. 인적분할기일인 2018년 5월 1일 분할신설회사로 대체된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
금액

자산

현금및현금성자산
1,038,204

단기금융상품
130,165

단기투자증권
9,385

매출채권
897,159

기타수취채권(유동)
271,048

선급금
249,565

선급비용
184,292

재고자산
771,925

장기투자증권
46,155

종속기업및관계기업투자
500

기타수취채권(비유동)
359,844

유형자산
398,094

무형자산
6,206

이연법인세자산
181,053

기타비유동자산
20

자산 계
4,543,615

부채

매입채무
146,491

단기차입금
237,285

기타지급채무(유동)
244,315

선수금
1,404,966

예수금
128,890

유동성장기부채
100,340

기타유동부채
29,453

사채
353,955

장기차입금
5,069

장기성충당부채
252,721

확정급여부채
16,460

기타지급채무(비유동)
10,405

부채 계
2,930,350

마. 회사는 인적분할과 관련하여 소유주 분배예정 자산ㆍ부채의 공정가치를 미지급배당금으로 계상하였으며, 해당 금액은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 따른 추정치와 평가모형을 사용하여 산정한 금액을 기초로 결정되었습니다. 회사는 분할시점의 소유주 분배예정 자산ㆍ부채의 장부금액과 공정가치로 평가된 미지급 배당금의 차이를 중단영업처분손익으로 인식하였습니다(단위: 백만원).

구분
금액

소유주 분배예정 자산
4,543,615

소유주 분배예정 부채
2,930,350

순자산 장부금액(A)
1,613,265

미지급배당금(B)
2,307,349

중단영업처분이익(B-A)
694,084

바. 소유주 분배예정자산ㆍ부채의 공정가치 측정에 사용된 주요 가정은 아래와 같습니다.

구분
가정값

할인율
11.1%

영구성장률
0%

매출액증가율
-6.9% ~ 10.1%

사. 주요 가정에 대한 민감도 분석 결과는 하단과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
할인율
영구성장률

1% 증가
1% 감소
0.5% 증가
1% 증가

미지급배당금의 증가(감소)
(204,441)
242,327
75,835
159,179

26. 회계정책의 변경

26.1 기준서 변경효과

회
사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 동 기준서의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 백만원)

구분

2017.12.31
수정전
회계정책 변경의 효과
2018.01.01
수정후

제1109호 효과

제1115호 효과

조정 합계

매출채권
1,014,174
-
(246,157)
(246,157)
768,017

선급비용
303,088
-
(119,798)
(119,798)
183,290

재고자산
430,194
-
582,212
582,212
1,012,406

이연법인세자산
119,986
-
87,947
87,947
207,933

자산총계
5,352,177
-
304,204
304,204
5,656,381

충당부채
230,473
-
6,855
6,855
237,328

선수금
734,071
-
572,819
572,819
1,306,890

부채총계
2,531,733
-
579,674
579,674
3,111,407

이익잉여금
2,476,605
47,428
(275,470)
(228,042)
2,248,563

기타포괄손익누계액
25,905
(47,428)
-
(47,428)
(21,523)

자본 총계
2,820,444
-
(275,470)
(275,470)
2,544,974

26.2 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서 설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를
적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

2,476,605

매도가능증권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

(2,954)

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

②

50,382

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

47,428

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

2,524,033

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 대여금및수취채권)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호

-
396,125
3,015,211
3,411,336

매도가능금융자산에서 당기손익-
 공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

282,063
(282,063)
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호
(소유주분배예정자산집단 분류 전)

282,063
114,062
3,015,211
3,411,336

이러한 변동으로 인한 회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분

주석

기타포괄손익누계액 변동

이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

25,905
2,476,605

매도가능금융자산에서 당기손익-
 공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

2,954
(2,954)

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-
 공정가치 지분상품으로 재분류
②
(50,382)
50,382

기초 장부금액-기준서 제1109호(*1)

(21,523)
2,524,033

(*1) 기준서 제1115호의 효과가 반영되기 전 금액입니다.

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 SOC등 지분투자액 282,063백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다.

동 금융자산은 피투자회사의 존속기간을 자유롭게 통제할 수 있는 실질적인 권리가 회사에 없어, 기타포괄손익 선택권을적용할 수 있는 지분상품의 정의를 충족하지 못합니다
.
당기초
현재 관련 기타포괄손
실누계액
2,954
백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다.

②
매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 79,314백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 25,741백만원(세후)은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③

매도가능금융자산(채권)에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

회사의 사업모형이 금융자산 계약상 현금흐름의 수취와 매도를 모두 목적으로 하고 있어 상장 및 비상장채권 일부는 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 해당 채권들의 계약상 현금흐름은 원리금의 지
급으로만 구성되어 있습니다. 이에 따라, 당기 초 현재 채무상품
34,748
백만원은 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정금융자산으로 재분류되었습니다.

④

기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

계정명

측정 범주

장부금액(*1)

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

자산

현금및현금성자산

상각후원가

상각후원가

1,136,668
1,136,668
-

단기금융상품

상각후원가

상각후원가

182,134
182,134
-

단기투자증권

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
8,082
8,082
-

매출채권(*2)

상각후원가

상각후원가

1,014,174
1,014,174
-

기타수취채권(유동)

상각후원가

상각후원가

260,011
260,011
-

장기투자증권

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
388,043
105,980
(282,063)

장기투자증권
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
-
282,063
282,063

기타수취채권(비유동)

상각후원가

상각후원가

422,204
422,204
-

기타비유동자산

상각후원가

상각후원가

20
20
-

부채

매입채무

상각후원가

상각후원가

203,944
203,944
-

단기차입금

상각후원가

상각후원가

252,285
252,285
-

기타지급채무(유동)

상각후원가

상각후원가

281,306
281,306
-

예수금

상각후원가

상각후원가

155,588
155,588
-

유동성장기부채

상각후원가

상각후원가

100,282
100,282
-

기타유동부채
기타금융부채
기타금융부채
17,125
17,125
-

사채

상각후원가

상각후원가

353,791
353,791
-

장기차입금

상각후원가

상각후원가

4,957
4,957
-

기타지급채무(비유동)

상각후원가

상각후원가

31,548
31,548
-

기타비유동부채
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치
1,783
1,783
-

(*1)
기준서 제1105호 적용에 따른 조정
이 반영되기 전 금액입니다.

(*2) 계약자산(미청구채권)이 포함된 금액입니다.

27.3

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2
에 기
재된 것처럼 회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1) 최초 적용일(당기초
) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분

2017.12.31
수정전(*1)

조정

2018.01.01
수정후(*1)

매출채권(주1)(주3)
1,014,174
(246,157)
768,017

선급비용(주2)
303,088
(119,798)
183,290

재고자산(주1)
430,194
582,212
1,012,406

이연법인세자산
119,986
87,947
207,933

자산총계
5,352,177
304,204
5,656,381

충당부채(주3)
230,473
6,855
237,328

선수금(주1)(주3)
734,071
572,819
1,306,890

부채총계
2,531,733
579,674
3,111,407

이익잉여금(주1)(주2)
2,524,033
(275,470)
2,248,563

자본 총계
2,820,444
(275,470)
2,544,974

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.

(주1) 자체분양계약 인도기준 회계처리
이전 기준에서는 회사의 주택 자체분양계약에 대해 진행기준을 적용하여 수익을 인식하였습니다. 기준서 제1115호에서는 대체용도가 없고, 계약 전기간에 걸쳐 수행용역에 대한 지급청구권이 존재하는 경우에만 진행기준을 적용하여 수익을 인식할 수 있습니다. 이러한 기준의 변경에 따라 매출채권, 재고자산, 선수금 및 이익잉여금이 조정되었습니다.

(주2) 계약원가 회계처리
이전 기준에서는 계약과 직접 관련되고, 계약체결 과정에서 발생한 일정 요건을 충족하는 원가를 자산화하였습니다. 기준서 제1115호에서는 계약체결증분원가로서 회수될 것으로 예상되는 금액만을 자산화 하여야 합니다. 이러한 기준의 변경에 따라 선급비용 및 이익잉여금이 조정되었습니다.

(주3) 계약자산과 계약부채의 표시
이전 기준에서는 공사손실충당부채의 경우, 미청구채권에서 차감하거나, 선수금(초과청구공사)에 가산하여 표시하였습니다. 기준서 제1115호에서는 공사손실충당부채는 계약자산 및 부채의 요건을 충족하지 못하며, 이에 따라 별도의 충당부채로 표시하여야 합니다. 이러한 기준의 변경에 따라 매출채권, 충당부채, 선수금이 조정되었습니다.

(2)
K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다. 

- 재무상태표(단위: 백만원)

구분

보고된 금액
(*1)

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우
(*1)

당기법인세부채
34,382
(5,113)
29,269

이익잉여금
3,031,226
5,113
3,036,339

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.

- 손익계산서 및 총포괄손익(단위: 백만원)

구분

보고된 금액(*1)

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)(*2)

매출
1,578,869
(191,874)
1,386,995

매출원가
1,331,843
(161,591)
1,170,252

판관비
62,030
(9,770)
52,260

법인세비용
54,497
(5,113)
49,383

당기순이익
157,963
(15,399)
142,564

총포괄손익
155,784
(15,399)
140,384

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.

(*2) 중단영업손익이 포함된 금액입니다.

- 현금흐름표(단위: 백만원)

구 분
보고된 금액(*1)
조정
K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
139,229
-
139,229

1. 영업으로부터 창출된 현금흐름
282,276
-
282,276

법인세비용차감전순이익(중단영업)
211,100
(20,513)
190,587

조정 :

이자비용
6,923
-
6,923

차입원가
4,449
-
4,449

확정급여 퇴직급여
3,737
-
3,737

감가상각비 및 무형자산상각비
6,567
-
6,567

하자보수충당부채전입
17,713
-
17,713

대손상각비(환입)
2,365
-
2,365

재고자산평가손실(환입)
(1,098)
-
(1,098)

이자수익
(15,800)
-
(15,800)

배당금수익
(9,961)
-
(9,961)

외화환산이익
(177)
-
(177)

기타
2,558
-
2,558

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증가
(136,685)
190,597
53,912

기타수취채권(유동)의 증가
(42,258)
-
(42,258)

선급금의 증가
(56,014)
-
(56,014)

선급비용의 증가
(249)
(9,872)
(10,121)

재고자산의 감소
245,130
(159,153)
85,977

기타수취채권(비유동)의 감소
30,635
-
30,635

매입채무의 감소
(57,453)
-
(57,453)

기타지급채무(유동)의 감소
(16,845)
(766)
(17,611)

선수금의 증가
110,697
679
111,376

예수금의 감소
(20,306)
-
(20,306)

퇴직금의 지급
(653)
-
(653)

하자보수충당부채의 사용
(5,152)
-
(5,152)

기타지급채무(비유동)의 증가
3,053
(972)
2,081

2. 이자의 수취
13,911
-
13,911

3. 이자의 지급
(9,388)
-
(9,388)

4. 배당금의 수취
9,957
-
9,957

5. 법인세 납부
(157,527)
-
(157,527)

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입
니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

6-1. 대손충당금 설정현황
연결회사의 대손충당금 설정현황은 다음과 같습니다.

(가) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원 )

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제 42 기
반 기
매출채권
324,423
10,417
3.2%

기타수취채권
32,180
3,192
9.9%

선 급 금
11,328
-
-

합 계
467,932
13,609
2.9%

제 41 기
연 간
매출채권
1,414,269
117,983
8.3%

기타수취채권
855,157
196,567
23.0%

선 급 금
259,470
75
0.0%

합 계
2,528,896
314,625
12.4%

제 40 기
연 간
매출채권
1,000,395
111,513
11.1%

기타수취채권
756,886
184,945
24.4%

선 급 금
153,316
165
0.1%

합 계
1,910,597
296,623
15.5%

(*) 매출채권은 받을어음, 공사미수금, 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*) 기타수취채권은 미수금, 대여금, 보증금, 기타당좌자산 등이 포함되어 있습니다.
(*) 채권금액은 현재가치할인차금 차감후 금액입니다.

(나) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원 )

구 분
제42기 반기
제41기 연간
제40기 연간

1. 기초 대손충당금 잔액합계
314,625
296,623
280,881

2. 순대손처리액(①－②±③)
300,669
2,904
4,501

① 대손처리액(상각채권액)
312
2,248
4,319

② 상각채권회수액

③ 기타증감액
300,357
656
182

3. 대손상각비 계상(환입)액
(347)
20,906
20,243

4. 기말 대손충당금 잔액합계
13,609
314,625
296,623

(다) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

1) 대손충당금 설정방침 
 재무상태표일 현재의 매출채권에 대해 과거의 대손경험률과 미래의 대손예상액을
 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다.

2) 대손경험률 및 대손가능성 추정액 산정근거 
 - 대손경험률은 과거 3개년 실제 대손 발생액을 근거로 산정하고 있습니다. 
 - 대손가능성 추정액은 채무자의 파산, 강제집행, 은행거래중지, 소송, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권 및 약정기일 경과 후 약정의 갱신이나 수정없이 장기간 연체되는 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려한 합리적인 대손 추산액을 산정하여 대손충당금 및 대손금으로 처리하고 있습니다. 
 ※ 파산, 강제집행, 은행거래중지, 사망, 실종의 경우 : 담보가치를 초과하는 금액 의 100% 대손충당금 설정 ※ 소송의 경우 : 1심 패소시 패소금액의 100% 대손충당금 설정 및 기타 패소가 능성을 합리적으로 추정하여 그 해당금액의 100% 대손충당금 설정 
 ※ 장기회수지연채권의 경우 : 회수가능성 및 담보설정여부 등을 고려한 합리적 인 대손추산액을 산정하여 대손충당금 설정 

(라) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
304,527
8,443
2,907
8,546
324,423

구성비율
93.9%
2.6%
0.9%
2.6%
100.0%

6-2. 재고자산의 보유 및 실사내역 등 

(가) 최근 3사업연도의 연결회사 재고자산 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원 )

사업부문
계정과목
제42기 반기
제41기 연간
제40기 연간
비고

건설부문
일반건축
저장품
-
-
2
-

토목
저장품
-
135
246
-

외주주택
저장품
-
232
1,205
-

자체공사
용지
-
197,168
235,161
-

완성주택
168
14,818
18,556
-

미완성주택
-
216,285
394,809
-

저장품
-
243
806
-

악기부문
제품
5,239
6,349
4,671
-

상품
6,244
5,993
6,281
-

반제품
2,278
700
2,280
-

재공품
1,270
-
726
-

원재료
6,785
7,906
5,745
-

부재료
12
24
8
-

저장품
-
1
1
-

미착품
289
144
473
-

유통부문
상품
151
303
337
-

저장품
168
168
181
-

유화부문
제품
82,456
65,300
48,440
-

상품
199
248
295
-

반제품
6,760
6,538
4,418
-

원재료
47,639
44,804
38,010
-

저장품
922
1,019
1,045
-

미착품
6,158
4,023
2,944
-

기타부문
상품
8
3
7
-

원재료
-
1,748
1,205
-

저장품
-
116
120
-

합 계
제품
87,695
71,649
53,111
-

상품
6,602
6,547
6,920
-

반제품
9,038
7,238
6,698
-

재공품
1,270
-
726
-

원재료
54,424
54,458
44,960
-

부재료
12
24
8
-

저장품
1,090
1,914
3,606
-

미착품
6,447
4,167
3,417
-

용지
-
197,168
235,161
-

완성주택
168
14,818
18,556
-

미완성주택
-
216,285
394,809
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
6.12%
8.78%
13.28%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.31
8.69
4.37
-

(나) 재고자산의 실사내역

당사는 2018사업연도 연결재무제표를 작성함에 있어서 2018년 3월 31일 각 사업지별로 재고실사를 실시하였으며, 감사인의 입회는 없었습니다. 실사결과 장기체화재고는 없습니다.

6-3. 공정가치평가 절차 요약 (연결기준) 

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당반기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 장기투자증권을 제외한 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 원가로 측정되는 금융상품

전기말 현재 연결회사의 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
종 류
회사명
2017.12.31

장기투자증권

비상장주식

부산컨테이너터미널㈜(*1)
60,000

기타

25,118

합 계
85,118

(*1) 장기투자증권 중 부산컨테이너터미널(주) 출자금 등은 SOC법인에 투자된 비상장 지분상품으로서 전기말 현재 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없으므로 원가법으로 측정되었습니다.

다. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산
-
-
257,535
257,535

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산

지분증권
174,129
-
76,308
250,437

채무증권
-
812
-
812

파생상품자산
-
1
-
1

총 자산
174,129
813
333,843
508,785

<전기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
11,041

-

269,319

280,360

수익증권

-

-

-

-

채무증권

-

34,290

-

34,290

파생상품자산
-
9
-
9

총 자산

11,041

34,299

269,319

314,659

파생상품부채
-
993
-
993

총 부채
-
993
-
993

라. 당반기와 전반기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
금융자산

2018년 반기
2017년 반기

기초 잔액
269,319
325,269

취득
1,933
-

처분
-
(30,296)

수준3으로의 이동(*1)
85,118
-

소유주분배예정자산집단으로의 대체 등
(22,527)
-

기말 잔액
333,843
294,973

(*1) 기준서 1109호 적용에 따라 원가로 측정되는 금융상품에서 당기부터 수준3으로분류되었습니다.

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당반기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없습니다.

마. 가치평가기법

연결회사는 당기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 국공채 등 채무증권(당반기말: 812백만원, 전기말: 34,290백만원)에 대해서는 현재가치법을 적용하여공정가치를 산정하였습니다.

수준 3으로 분류되는 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산 (전기말 매도가능금융자산)의 비상장주식(당반기말: 333,843백만원, 전기말: 269,319백만원)은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다. 외부평가기관의 공정가치산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)의 현금흐름할인모형, 주주현금흐름할인모형, 배당할인모형 중 평가대상의특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

6-4. 진행률적용 수주계약 현황

가. 당반기말 현재 인적분할로 인하여 수주관련 계약의 대부분이 사업회사로 이전됨에 따라 계약금액이 직전 회계연도 연결 매출액의 5% 이상인 계약은 없습니다.

6-5. 채무증권 현황

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

HDC영창(주)
회사채
공모
2015년 05월 29일
28,646
6.90
-
2018년 05월 26일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2015년 05월 30일
5,000
6.30
-
2016년 09월 30일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2015년 04월 30일
3,000
6.30
-
2016년 10월 31일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2015년 05월 14일
3,000
6.10
-
2016년 11월 14일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2015년 05월 28일
5,000
6.10
-
2016년 05월 28일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2015년 05월 29일
3,000
6.10
-
2016년 11월 29일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2016년 09월 30일
5,000
5.10
-
2017년 03월 30일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2016년 02월 26일
5,000
5.80
-
2017년 08월 25일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2016년 05월 30일
5,000
5.50
-
2017년 05월 30일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2016년 10월 04일
5,000
5.50
-
2017년 10월 04일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2016년 10월 31일
3,000
5.50
-
2017년 10월 31일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2016년 11월 25일
8,000
5.30
-
2017년 11월 25일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2016년 11월 29일
3,000
5.20
-
2017년 11월 29일
상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2017년 02월 27일
5,000
5.25
-
2018년 08월 27일
미상환
-

HDC아이파크몰(주)
회사채
사모
2017년 10월 26일
5,000
5.30
-
2018년 10월 26일
미상환
-

합 계
-
-
-
91,646
-
-
-
-
-

※ 상기 채무증권 중 2018년 5월 29일 만기도래하는 (주)영창뮤직의 제4회 사모사채 28,646백만원은 2015년 7월 2일 중도상환 되었습니다.

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
당반기말 현재 인적분할로 인하여 주요사채관리 계약의 대부분이 사업회사로 이전됨에 따라 해당사항이 없습니다.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제42기 반기(당기)
삼일회계법인
- (주1)
-

제41기(전기)
삼일회계법인
적정
-

제40기(전전기)
삼일회계법인
적정
-

(주1) 감사인의 검토결과 상기 연결재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호(중간재무보고)에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제42기 반기(당기)
삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
220
810

제41기(전기)
삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
525
5,065

제40기(전전기)
삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
500
5,419

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제42기
(2018)
2018.05
특수목적검토
보고서작성
2018.05 ~ 2018.06
50
VAT별도

2018.03
제41기 세무조정
2018.03 ~ 2018.03
16
VAT별도

2018.02
세무자문
2018.02 ~ 2019.01
7
VAT별도

제41기
(2017)
2017.03
제40기 세무조정
2017.03 ~ 2017.03
15
VAT별도

2017.02
세무자문
2017.02 ~ 2018.01
6
VAT별도

제40기
(2016)
2016.03
제39기 세무조정
2016.03 ~ 2016.03
15
VAT 별도

2016.02
세무자문
2016.02 ~ 2017.01
6
VAT 별도

2. 내부통제에 관한사항
제41기, 제40기 및 제39기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서를 검토하였으며, 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
당반기말 현재, 당사의 이사회는 사내이사 2명, 사외이사 3명, 총 5명의 이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 보상위원회 등 3개의 위원회가 있습니다.
각 이사의 주요경력은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

박순성
(출석률:
100%)
박용석
(출석률:
100%)
최규연
(출석률:
100%)
이방주
(출석률:
100%)
신제윤
(출석률:
100%)
김진오
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

제1차
2018.01.04
<심의사항>
1) 대표이사 및 경영진 선임
2) 분할계획서 변경 승인
3) 지점 등록
4) 기업인수 참여
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-

제2차
2018.01.30
<심의사항>
1) 2017 사업연도 재무제표 및 영업보고서 승인
2) 2017 사업연도 이익잉여금처분계산서 승인
2) 2018 사업연도 계열회사와의 거래한도 승인
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-

제3차
2018.02.22
<심의사항>
1) 제41기 정기 주주총회 소집
2) 경영진 선임
3) 기업인수 참여 변경 및 계열회사와의 거래한도 승인
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-

제4차
2018.05.02
<심의사항>
1) 대표이사 및 이사회 의장 선임
2) 분할보고 주주총회 갈음 공고 승인
3) 지점 폐지 및 본점 이전
4) 사외이사후보추천위원회 위원 및 위원장 선임
5) 보상위원회 위원 선임
가결
가결
가결
가결
가결
퇴임후
퇴임후
퇴임후
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제5차
2018.06.08
<심의사항>
1) 서울춘천고속도로 지분 매입 및 투자
가결
퇴임후
퇴임후
퇴임후
찬성
찬성
찬성

6차
2018.06.26
<심의 사항>
1) 계열사 주식 매입
가결
퇴임후
퇴임후
퇴임후
찬성
찬성
찬성

※ 2018.03.23 개최된 41기 정기주주총회에서 이방주 이사, 신제윤 이사, 김진오 이사가 당사 사외이사로 신규선임 되었으며, 그 임기는 2018.05.02부터 시작입니다.
※ 2018.05.02 박순성 이사, 박용석 이사, 최규연 이사는 분할존속회사인 에이치디씨주식회사의 사외이사를 사임하였습니다.

※결산일 이후 중요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

이방주
(출석률:
100%)
신제윤
(출석률:
100%)
김진오
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

7차
2018.07.31
<심의 사항>
1) 에이치디씨현대산업개발(주) 주식에 대한 공개매수
2) 현물출자에 의한 유상증자
가결
찬성
찬성
찬성

(1) 사외이사후보추천위원회
1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성
*2인 이상의 이사로 구성(정관 및 이사회 규정)
 → 유병규(사내이사, 위원장), 이방주(사외이사), 김진오(사외이사)
*위원 총 3명 중 2명(이방주 이사, 김진오 이사)이 사외이사임
 (위원의 과반수가 사외이사이어야 하는 상법 규정을 충족함)

설치목적 
및 권한
*주주총회에서 선임할 사외이사 후보를 추천함
*필요하다고 인정되는 경우 관계 임직원 또는 외부인사를 회의에
 출석시켜 의견을 청취할 수 있음

※ 2018.05.01 회사 분할 전 사외이사후보추천위원회는 김재식(사내이사, 위원장), 
 박용석(사외이사), 최규연(사외이사)로 구성 되었으며 2018.05.02 자로 퇴임 하였습
 니다.
2) 활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

박용석
(출석률: 100%)
최규연
(출석률: 100%)

제1차
2018.02.12
사외이사후보 추천
가결
찬성
찬성

(2) 감사위원회 
1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성
*3인 이상의 사외이사로 구성 (정관 및 감사위원회 운영규정)
 → 신제윤(사외이사, 위원장), 이방주(사외이사), 김진오(사외이사)

설치목적
이사의 직무의 집행을 감사 / 회사의 회계와 업무를 감사

권한
및 책임
*결산재무제표에 대한 감사보고서를 작성하여 주주총회에 보고함.
*회사의 내부회계관리제도에 대하여 정기적으로 내부회계관리자로부터 보고를 받고 이에 대해
평가한 후 이사회에 보고함.
*언제든지 회계에 관한 장부기록과 서류를 열람 또는 복사할 수 있음.
*이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구할 수 있음.
*회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음.
*회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시 주주총회의 소집을 청구할 수 있음.
*이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 보고하여야 함.
*이사가 주주총회에 제출할 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는지의 여부에 관하여 주주총회에 그 의견을 진술하여야 함.
*직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있고, 이 
경우 자회사가 지체없이 이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음.
*외부감사인의 선임을 승인함.
*회의시 필요한 경우 경영진, 재무담당 임원, 내부감사부서의 장이 참석하도록 할 수 있음.
*회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있음.

※ 2018.03.23 정기 주주총회에서 박용석, 최규연, 김진오, 이방주, 신제윤 사외이사가 감사위원회 위원으로 선임되었습니다. 김진오, 이방주, 신제윤 사외이사의 존속회사 감사위원회 위원 임기는 2018.05.02 부터입니다.

2) 활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

박용석
(출석률: 
 100%)
박순성
(출석률: 
100%)
김용덕
(출석률: 
 -%)
신제윤
(출석률:
100%
이방주
(출석률:
100%)
김진오
(출석률:
100%)

제1차
2018.01.30
<보고사항>
1) 2017 사업연도 재무제표 보고
2) 내부회계관리제도 운영실태 보고(내부회계관리자)
보고
사항
참석
참석
퇴임후
-
-
-

제2차
2018.02.22
<심의사항>
1) 2017 사업연도 재무제표 심사
2) 내부회계관리제도 운영실태 평가

가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성
퇴임후
-
-
-

제3차
2018.05.02
<심의사항>
1) 감사위원장 선임의 건
가결
퇴임후
퇴임후
퇴임후
찬성
찬성
찬성

※ 2018.03.23 정기 주주총회에서 박용석, 최규연, 김진오, 이방주, 신제윤 사외이사가 감사위원회 위원으로 선임되었습니다. 김진오, 이방주, 신제윤 사외이사의 존속회사 감사위원회 위원 임기는 2018.05.02 부터입니다.

(3) 보상위원회
1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성
*2인 이상의 사외이사로 구성(보상위원회 규정)
 → 신제윤(사외이사, 위원장), 김진오(사외이사)

설치목적 및 권한
경영진에 대한 경영실적 평가 및 보상

2) 활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

박순성
(출석률: 100%)
최규연
(출석률 : 100%)

2018년
제1차
2018.02.22
<심의사항>
1) 2018 사업연도 임금
가결
찬성
찬성

※ 2018.05.01 회사 분할 전 보상위원회는 박순성(사외이사), 최규연(사외이사)로 구
 성 되었으며 2018.05.02 자로 퇴임 하였습니다.

다. 이사의 독립성
1) 이사의 선임
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 사내이사는 이사회의 추천을 통하여, 사외이사는 사외이사후보추천위원회의 추천을 통하여 선출합니다.(사외이사후보추천위원회에 대해서는 上記 'VI.1.다.1) 사외이사후보추천위원회' 참조). 
또한 주주총회에서 선출할 이사 후보의 인적사항에 관해서는 '주주총회 소집 공고'
(금감원 전자공시)와 모든 주주에게 발송하는 '주주총회 소집통지서'를 통하여 이사 후보의 성명, 생년월일, 주요약력, 추천인, 회사와의 최근 3년간 거래내역, 최대주주와의 관계, 이사회 활동내역 등을 주주총회 2주간 전까지 미리 알려드리고 있습니다.

당사의 이사 5명에 대한 각각의 추천인, 선임배경 및 활동분야는 다음과 같습니다.

이 사
추천인
선임배경
활동분야

정몽규
이사회
당사 업무 총괄 및 대외 업무 수행
업무총괄

유병규
이사회
당사 업무 총괄 및 대외 업무 수행
업무총괄

이방주
사외이사후보
추천위원회
경제, 금융, 세무, 법률 분야의 전문가
경영, 세무, 법률 자문 및 
경영 관리감독

신제윤
사외이사후보
추천위원회

김진오
사외이사후보
추천위원회

※ 2018.03.23 개최된 제41기 정기주주총회에서 정몽규 이사가 재선임, 유병규, 김
진오, 이방주, 신제윤 이사가 신규선임 되었으며, 선임된 이사들의 임기는 2018.05.
02부터입니다.

2) 사외이사후보추천위원회
당사는 주주총회에서 선임할 사외이사 후보자 추천을 위하여 사외이사후보추천위원회를 설치하여 운영 중이며, 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1인(유병규 이사)과 사외이사 2인(이방주 이사, 김진오 이사)으로 구성되어 있습니다.
(위원회의 과반수가 사외이사로 구성되어, 상법 542조의8 제4항의 규정을 충족함)

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부

신제윤
서울대 경제학
기획재정부 제1차관(2011~2013)
금융위원회 위원장(2013~2015)
법무법인 태평양 고문(2017~)
사외이사
(위원장)

이방주
고려대 경제학
현대산업개발 사장,부회장(1999~2008)
한국주택협회 회장(2004~2007)
JR투자운용 대표이사 회장(2008~)
사외이사

김진오
서울대 법학과
대법원 재판연구관(2014)
창원지방법원 부장판사(2016~2017)
법무법인 동인 변호사(2017~)
사외이사

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사가 주주총회에서 감사위원회 위원을 선출할 때 회사의 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 3%를 초과하는 주식을 소유한 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못하게 하는 상법 제542조의12의 규정을 적용합니다.
당사의 감사위원회 위원은 총 3명이고 3명 모두 사외이사로 구성되어 있어 그 위원장도 사외이사가 맡고 있으며, 이는 상법 제542조의11의 규정을 준수한 것입니다.
주주총회에서 선출할 감사위원회 위원 후보의 인적사항에 관해서는 '주주총회 소집 공고' (금감원 전자공시)와 모든 주주에게 발송하는 '주주총회 소집통지서'를 통하여 후보의 성명, 생년월일, 주요약력, 추천인, 회사와의 최근 3년간 거래내역, 최대주주와의 관계, 이사회 활동내역 등을 주주총회 2주간 전까지 미리 알려드리고 있습니다.
감사위원회의 감사업무 수행을 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계 임직원 및 회계감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있습니다.
공시대상기간 동안 당사는 각 감사위원들과 거래한 적이 없으며 최대주주와 각 감사위원들간에는 특별한 관계 및 기타 이해관계가 없습니다.

다. 감사위원회의 활동
上記 'VI.1.다.2) 감사위원회' 참조

라. 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

성 명
출생년월
주요경력
선임일
비고

강 신 봉
1968.07
1991 고려대 법학과 졸업
1998 제40회 사법시험 합격
1999 고려대 대학원 법학과 졸업(석사)
2001 제30기 사법연수원 수료
2001 현대산업개발 입사 (법무팀)
2018.06.01
임기 3년

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 서면투표제나 전자투표제를 채택하고 있지 않으며, 또한 당사 정관 제29조에의거 집중투표제의 채택을 배제하고 있습니다.

나. 소수주주권 및 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았으며, 회사의 경영지배권에 관한 경쟁도 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정몽규
본인
보통주
10,071,300
13.36

4,201,169

13.36

-

박영자
친인척
보통주
72,000
0.10

30,034

0.10

-

KIM JULIE ANN
친인척
보통주
4,450
0.01

1,856

0.01

-

노경수
친인척
보통주
700,000
0.93

291,999

0.93

-

정숙영
친인척
보통주
57,851
0.08

24,132

0.08

-

정유경
친인척
보통주
536,000
0.71

223,588

0.71

-

김재식
계열사임원
보통주
1,000
0.00
-
-
-

육근양
계열사임원
보통주
1,000
0.00
-
-
-

포니정장학재단
재단
보통주
-
-
83,428
0.27
-

HDC아이콘트롤스(주)
계열사
보통주
2,551,000
3.38

1,064,130

3.38

-

계
보통주
13,994,601
18.56
5,920,336
18.83
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 김재식고문은 18년3월23일자로 임원 퇴임 / 육근양전무는 2018.05.02자로 회사분할에 따라 임원 퇴임(HDC현대산업개발 임원)

[최대주주와 관련한 사항]

최대주주 성명
직 위
주요 경력

기 간
경력사항
겸임현황

정몽규
대표이사 회장
1999년3월~2018년 3월
현대산업개발 대표이사 회장
대한축구협회 회장

2. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2013년 07월 31일
정몽규 외
14,192,891
18.83
-

2015년 03월 27일
정몽규 외
14,194,601
18.83
-

2015년 04월 16일
정몽규 외
13,994,601
18.56
-

2015년 08월 26일
정몽규 외
13,995,601
18.57
-

2017년 03월 31일
정몽규 외
13,994,601
18.56
-

2018년 03월 23일
정몽규 외
13,993,601
18.56
-

2018년 05월 01일
정몽규 외
5,920,336
18.56
주1)

주1) 2018년 5월 1일을 분할기일로 인적분할함에 따라 주식수가 감소하였으나 최대주주는 변동없습니다.

※ 결산일 이후 인적분할로 인한 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 변동사항은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2018년 08월 13일)
(단위 : 주)

성명

주식의

종류

분할 전
(분할되는 회사)
현대산업개발(주)

분할 후
(분할존속회사)
에이치디씨(주)

분할 후
(분할신설회사)
에이치디씨현대산업개발(주)

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

정몽규

보통주

10,071,300

13.36%

4,201,169

13.36%

5,870,130

13.36%

박영자

보통주

72,000

0.10%

30,034

0.10%

41,965

0.10%

KIM JULIE ANN

보통주

4,450

0.01%

1,856

0.01%

2,593

0.01%

노경수

보통주

700,000

0.93%

291,999

0.93%

408,000

0.93%

정숙영

보통주

57,851

0.08%

24,132

0.08%

33,718

0.08%

정유경

보통주

536,000

0.71%

223,588

0.71%

312,411

0.71%

육근양

보통주

1,000

0.00%

-

0.00%

582

0.00%

권순호
보통주
-
-
-
-
454
0.00%

에이치디씨아이콘트롤스(주)

보통주

2,551,000

3.38%

1,064,130

3.38%

1,486,868

3.38%

분할존속회사"에이치디씨(주)"

보통주

5,300,000

7.03%

2,219,656

7.06%

3,089,143

7.03%

포니정장학재단
보통주
-
-
83,428
0.27%
116,571
0.27%

합계

-

19,293,601
25.59%
8,139,992
25.89%
11,372,175
25.88%

주1)

분할존속회사("에이치디씨(주)")가 보유하게 될 자기주식은 의결권이 제한됩니다.

3. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
정몽규 외
5,920,336
18.83%
-

국민연금공단
3,082,934
9.80%
-

KB자산운용
2,467,340
7.85%
-

템플턴자산운용회사
1,729,290
5.50%
(주1)

우리사주조합
1,237
0.00%
-

※ 국민연금공단은 2018.07.24 공시기준임
※ KB자산운용은 2018.07.03 공시기준임
※ 템플턴자산운용회사는 2018.07.27 공시기준임

(주1) 기존 5%이상 주주였던 템플턴자산운용회사는 제출일 현
재 지분율이 5% 아래로 낮아졌음(2018.08.10 공시 기준)

4. 소액주주 현황

(기준일 :
2018년 05월 01일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
18,257
99.92
18,244,823
58.02
-

※ 2018.05.01 회사분할 기일의 주주현황을 기재 하였습니다.
※ 제출일 현재 주식소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

5. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

정관 제10조 (신주인수권) 
① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 
권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 
경우에 그 처리방법을 이사회의 결의로 정한다.

② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 
자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 '자본시장법'이라 한다)의 규정에 의하여 신주를 
 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장법의 규정에 의하여 우리 사주 조합원에 신주를 우선 배정하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라
 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모
 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
6. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 외국금융기관, 기타 외국인투자촉진법에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 신주를 발행하는 경우

8. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일

정기주주총회
3월 중

주주명부폐쇄시기
정관 제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) 
① 당 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 당 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 
 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 
③ 당 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의로 1월을 경과하지 않는 
 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에
 기재된 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는
 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 정할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 
 공고하여야 한다.

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
㈜국민은행 증권대행부(Tel. 02-2073-8110)

주주의 특전
해당사항 없음

공 고 방 법
회사의 홈페이지(www.hdc-holdings.com)에 게재

6. 최근 6개월간 주가 및 주식거래 실적

(국내증권시장)
(단위 : 원, 천주)

종 류
2018년 1월
2018년 2월
2018년 3월
2018년 4월
2018년 5월
2018년 6월

보통주
주가
최 고
45,200
45,250
40,100
48,000
-
40,500

최 저
38,400
37,800
36,250
37,700
-
26,250

평 균
42,636
40,671
38,346
44,270
-
31,635

거래량
월간거래량
5,470
5,140
4,456
12,628
-
21,871

※ 회사분할에 따라 당사 주식은 2018.04.27 부터 2018.06.11까지 매매거래가 정지
 되었습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정몽규
남
1962년01월
회장
등기임원
상근
대표이사 회장
고려대 경영학
英 Oxford大 정치학 석사
대한축구협회 회장
현대자동차 회장
4,201,169
-
1999년3월~
2021.05.02

유병규
남
1960년01월
부사장
등기임원
상근
부사장
성균관대 경제학
성균관대 경제학 석사
성균관대 경제학 박사
산업연구원 원장
-
-
2018년3월~
2019.05.02

이방주
남
1943년10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
고려대 경제학
현대산업개발 사장
한국주택협회 회장
JR투자운용 대표이사 회장
-
-
2018년5월~
2020.05.02

신제윤
남
1958년03월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 경제학
기획재정부 제1차관
금융위원회 위원장
법무법인 태평양 고문
-
-
2018년5월~
2021.05.02

김진오
남
1968년07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학과
창원지방법원 부장판사
법무법인 동인 변호사
-
-
2018년5월~
2019.05.02

김홍일
남
1969년02월
상무
미등기임원
상근
경영기획팀장
-
-
-
-
-

※ 미등기임원으로서 5년 이상 당사에 재직한 경우, 주요경력, 재직기간 등의 기재를
 생략하였습니다.

나. 임원의 변동 
당반기말 기준 변동된 임원의 현황은 다음과 같습니다.

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
사 유

김대철
남
1958년 05월
사장
등기임원
상근
대표이사 사장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 대표이사로 취임

육근양
남
1959년 01월
전무
등기임원
상근
경영기획본부장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

최규연
남
1956년 01월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

박순성
남
1961년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

박용석
남
1955년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

권순호
남
1963년 02월
전무
미등기임원
상근
건설사업본부장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 대표이사로 취임

박희윤
남
1968년 10월
전무
미등기임원
상근
개발운영사업 본부장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

조태제
남
1961년 01월
상무
미등기임원
상근
건축PM (겸)영통아이파크캐슬 현장소장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

조희동
남
1963년 03월
상무
미등기임원
상근
복합개발팀장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

이형기
남
1963년 11월
상무
미등기임원
상근
BT프로젝트 팀장 (겸)미래혁신실장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

남원순
남
1960년 06월
상무
미등기임원
상근
건축PM (겸)가락시영 재건축 현장소장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

장경일
남
1965년 03월
상무
미등기임원
상근
건설관리실장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

이형재
남
1966년 01월
상무
미등기임원
상근
개발운영기획팀장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

안승호
남
1959년 05월
상무
미등기임원
상근
운정신도시 현장소장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

박상일
남
1963년 06월
상무
미등기임원
상근
인프라개발1팀장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

최익훈
남
1968년 07월
상무
미등기임원
상근
구매조달실장
기업분할로 퇴임 및 신설회사 임원으로 취임

다. 직원 현황

1) 분할 전(1/1~4/30)

(기준일 :
2018년 04월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문

성별

직 원 수

평 균
 근속연수

연간급여
 총 액

1인평균
 급여액

비고

기간의
 정함이 없는
 근로자

기간제
 근로자

합 계

전체

(단시간
 근로자)

전체

(단시간
 근로자)

사무직

남

244

98

342

11

5,882

23.3

사무직

여

36

155

191

3

1,723

11.9

기술직

남

721

477

1,198

10

22,077

24.9

기술직

여

25

46

71

3

867

16.2

합 계

1,026

776

1,802

9

30,549

22.9

2) 분할 후(2018.05.01 ~ 2018.06.30)

(기준일 :
2018년 08월 13일
)
(단위 : 백만원)

사업부문

성별

직 원 수

평 균
 근속연수

연간급여
 총 액

1인평균
 급여액

비고

기간의
 정함이 없는
 근로자

기간제
 근로자

합 계

전체

(단시간
 근로자)

전체

(단시간
 근로자)

사무직

남

17

1

18

11

220.6

12.3

사무직

여

2

1

3

6

30.8

10.3

합 계

19

2

21

10

251.4

12.0

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 포함)
5명
5,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

분할 전
7
760
109
1/1~4/30

분할 후
5
346
69
5/1~6/30

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다.

2-2. 유형별

1)분할 전(1/1~4/30)

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사(사내 등기이사)
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

4

702

176

-

사외이사(공란)
(감사위원회 위원 제외)

-

-

-

감사위원회 위원(사외이사)

3

58

19

-

감사(없음)

-

-

-

-

2)분할 후(5/1~6/30)

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사(사내 등기이사)
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

2

318

159

-

사외이사(공란)
(감사위원회 위원 제외)

-

-

-

-

감사위원회 위원(사외이사)

3

28

10

-

감사(없음)

-

-

-

-

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다.

나. <보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>
1.개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽규

대표이사 회장

863

-

2.산정기준 및 방법

이름

보수의 종류

총액

산정기준 및 방법

정몽규

근로소득

급여

863

이사회 내의 보상위원회 결의에 따라 따라 직급(회장), 업무의 성격, 업무 수행결과 등을 고려하여 기본급을 결정하고 1~6월중 144백만원을 매월 지급

상여

-

-

주식매수선택권
 행사이익

-

-

기타근로소득

-

-

퇴직소득

-

-

기타소득

-

-

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사 현황
당사는 임직원에게 주식매수선택권을 부여하고 있지 않습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1.계열회사의 현황

(1) 기업집단의 명칭 :
현대산업개
발

(2) 기업집단에 소속된 회사 : 관계회사 계통도(2018.08.13 현재)

투자설명서_계열사지분도-예투

(3)『독점규제및공정거래에관한법률』에 의한 기업집단 대상 여부 : 
 공시대상기업집단에 해당 

(4) 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
2018년 08월 13일
)

겸 직 임 원
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위
선 임 시 기

정 몽규
회장
에이치디씨아이콘트롤스㈜
이 사
2016.03

엠엔큐투자파트너스(유)
이 사
2017.10

에이치디씨아이앤콘스㈜
이 사
2018.03

호텔에이치디씨㈜
이 사
2017.03

에이치디씨현대이피㈜
이 사
2017.03

유병규
부사장
부동산일일사㈜
이 사
2018.03

김홍일
상무
에이치디씨현대피씨이㈜
감 사
2016.12

에이치디씨아이앤콘스㈜
감 사
2018.03

에이치디씨스포츠㈜
감 사
2017.01

에이치디씨신라면세점㈜
감 사
2017.03

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 6월 30일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초
취득일자
출자
목적
최초
취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

HDC아이파크몰㈜
(비상장)
1999.01.06
경영권지배
400
29,666
81.5
-
2,017
3,790
0
31,683
87.1
3,790
443,460
3,513

HDC아이서비스㈜ 
(비상장)
1999.12.28
경영권지배
9,056
800
56.6
16,395
7,197
0
0
7,997
56.6
16,395
86,985
8,487

HDC현대EP㈜
(상장)
2000.01.05
경영권지배
20,723
14,757
46.3
41,121
638
3,949
0
15,395
48.3
45,070
465,101
33,878

HDC아이앤콘스㈜ 
(비상장)
2000.02.21
경영권지배
2,670
1,193
95.2
33,471
0
0
0
1,193
95.2
33,471
141,125
8,343

호텔HDC㈜ 
(비상장)
2005.02.25
경영권지배
2,000
2,200
100.0
-
(2,200)
0
0
-
-
-
5,459
1,090

HDC스포츠㈜ 
(비상장)
2003.02.27
경영권지배
1,500
300
100.0
-
0
0
0
300
100.0
-
2,120
(107)

HDC영창㈜ 
(비상장)
2006.05.25
경영권지배
27,681
196,623
87.9
22,179
0
0
0
196,623
87.9
22,179
56,557
(19,102)

HDC현대PCE㈜ 
(비상장)
2014.05.19
경영권지배
500
100
100.0
500
(100)
(500)
0
-
-
-
5,376
1,284

삼양식품㈜ (상장)
2005.01.10
경영참가
7,447
1,280
17.0
16,569
0
0
0
1,280
17.0
16,569
310,610
17,894

현대선물㈜ (비상장)
2002.03.29
경영참가
2,080
400
8.7
3,749
0
0
0
400
8.7
3,749
155,734
55

HDC신라면세점㈜ 
(비상장)
2014.05.19
경영참가
5,000
4,000
25.0
20,000
4,000
20,344
0
8,000
50.0
40,344
241,904
(19,411)

HDC INDIA (비상장)
2014.01.17
현지
법인
설립
2
10
100.0
2
0
0
0
10
100.0
2
1,092
(616)

HYUNDAI DVP S.R.L (비상장)
2016.06.15
현지
법인
설립
12
2
100.0
12
0
0
0
2
100.0
12
1,040
11

(주)동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사 (비상장) (*2)
2017.01.11
투자
15,800
316
27.0
15,800

0
316
27.0
15,800
-
-

에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 
(비상장) (*2)
2017.07.18
경영권지배
14,783
520
50.0
14,783
0
0
0
520
50.0
14,783
-
-

에이치디씨부동산
콘텐츠㈜ (*3)
2018.02.12
경영권지배
1
-
-
-
147
36,938
0
147
75.0
36,938
-
-

현대종합상사㈜ 
(상장)
2015.05.14
투자
9,404
265
2.0
5,159
(265)
(5,159)
0
-
-
-
1,273,838
8,698

현대코퍼레이션홀딩스㈜ (상장) 
(구, 현대씨엔에프)
2015.10.01
투자
7,415
182
2.0
2,657

1,848
182
2.0
4,505
210,305
6,420

현대상선㈜ (상장)
2005.09.02
투자
1,183
453
0.2
2,272
0
0
4
453
0.2
2,276
4,439,709
(515,902)

HDC현대산업개발
(상장) (*3)

162,222
-
-
-
3,089
162,222
4,283
3,089
7.0
166,505
-
-

코리아이플랫폼㈜ 
(비상장)
2000.07.12
투자
3,000
733
10.0
3,184
0
0
0
733
10.0
3,184
129,223
1,205

모빌토크㈜ (비상장) (*2)
2000.06.19
투자
200
240
6.2
-
0
0
0
240
6.2
-
-
-

웰컴에듀서비스㈜ 
(비상장)
2008.11.05
투자
23
120
7.0
598
0
0
0
120
7.0
598
62,834
(982)

㈜디지털랭크
(비상장) (*2)
2000.05.15
투자
200
60
7.3
-
0
0
0
60
7.3
-
-
-

삼송스마트에듀㈜ 
(비상장)
2012.04.03
투자
106
27
3.5
136
0
0
0
27
3.5
136
66,887
(197)

영진글로벌㈜ 
(비상장)
2007.10.17
투자
435
10
3.0
1,245
0
0
0
10
3.0
1,245
85,851
4,120

대구뮤지엄서비스㈜ (비상장)
2007.04.27
투자
25
149
15.0
-
0
0
0
149
15.0
-
50,087
1,765

충주에코폴리스㈜ 
(비상장) (*2)
2015.04.14
투자
405
81
27.0
-
0
0
0
81
27.0
-
-
-

마산해양신도시㈜ 
(비상장)
2007.03.21
투자
295
59
29.5
295
0
0
0
59
29.5
295
134,975
3

광명경전철㈜ 
(비상장) (*2)
2005.12.26
투자
50
10
50.0
50
0
0
0
10
50.0
50
-
-

통영에코파워㈜ 
(비상장) (*2)
2013.05.24
투자
10
561
100.0
2,805
38
190
0
599
100.0
2,995
-
-

현대경제연구원 
(비상장)
1986.10.10
투자
100
42
5.3
477
0
0
0
42
5.3
477
7,521
(2,151)

현대오일뱅크㈜
 (비상장)
1993.06.29
투자
5,107
3,306
1.3
45,904
0
0
0
3,306
1.3
45,904
8,131,785
563,688

현대엠파트너스(주)
 (비상장) 
(구, 현대기업금융)
1998.07.31
투자
3,388
1,700
9.3
12,558
0
0
0
1,700
9.3
12,558
135,495
2,130

현대미래로(주) 
(비상장)
2016.08.31
투자
4,495
899
13.5
4,495
0
0
0
899
13.5
4,495
41,604
7,821

북항아이브리지㈜ 
(비상장)
2006.07.04
투자
100
15,906
66.0
67,887

0
0
15,906
66.0
67,887
314,866
2,977

동두천드림파워㈜
 (비상장)
2011.06.03
투자
8
9,417
14.2
18,731
0
0
0
9,417
14.2
18,731
1,670,945
(27,936)

비엔씨티㈜ (비상장)
2006.10.17
투자
3
2,878
6.5
8,594
0
0
0
2,878
6.5
8,594
792,513
(60,237)

서울-춘천고속도로㈜ (비상장)
2002.11.04
투자
290
16,190
25.0
81,711
0
0
0
16,190
25.0
81,711
1,034,917
20,493

마산아이포트㈜
(비상장)
2004.05.24
투자
250
2,941
25.0
6,907
0
0
0
2,941
25.0
6,907
162,433
(7,817)

유엔씨티㈜ (비상장)
2003.04.28
투자
270
1,542
11.3
1,963
0
0
0
1,542
11.3
1,963
180,230
10,312

평택동방아이포트㈜ (비상장)
2005.10.31
투자
25
1,734
22.1
-
0
0
0
1,734
22.1
-
122,338
(1,979)

건설공제조합
(비상장)
1986.12.31
투자
1,205
16
-
21,951
(16)
(21,951)
0
-
-
-
6,538,176
172,006

부산컨테이너터미널㈜ (비상장)
2012.12.27
투자
1
12,000
40.0
60,000
0
0
0
12,000
40.0
60,000
81,565
(1,229)

지개남산도시고속화도로㈜ (비상장) (*2)
2016.06.30
투자
28
1,080
80.0
5,400
0
0
0
1,080
63.9
5,400
-
-

리바이브개발㈜
(비상장) (*2)
2016.03.28
투자
50
10
10.0
50
0
0
0
10
10.0
50
-
-

아이파크마리나㈜
(비상장)
2014.05.08
투자
43
903
88.1
4,516
0
0
0
903
88.1
4,516
2,684
(234)

포천연천파워빌리지㈜ (비상장)
2012.04.03
투자
28
120
5.4
600
0
0
0
120
5.4
600
211,986
(1,074)

울트라건설㈜
(비상장)
2017.03.31
출자전환
111
-
-
111
0
0
(111)
0
-
-
101,515
(27,508)

동부건설㈜ (상장)
2015.07.03
출자전환
2,487
77
-
781

(39)
77
0.4
742
653,680
40,047

합 계

545,618

199,823
5,985

751,426

(*1) 피출자회사의 최근사업년도 재무현황은 2016년 기말 실적임
(*2) 피투자회사의 재무현황을 파악할 수 없음

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

거래 상대방
(회사와의 관계)
북항아이브리지㈜
(계열회사)
HYUNDAI DVP S.R.L.
(계열회사)
지개남산도시고속화도로㈜
(계열회사)
부산컨테이너터미널(주)
(계열회사)

신용공여 등을 행한 일자
2011.06.24
2016.07.26
2016.08.25
2018.01.05
2017.10.01

신용공여 등의 목적
북항대교 민자사업의 사업비 
조달을 위하여 
주주사로서 담보를 제공함
계열회사에 대한 자금대여
지개남산고속도로 민자사업의 사업비 조달을 위하여 
주주사로서 담보를 제공함
부산신항2-4단계 민자사업의
사업비 조달을 위하여 
주주사로서 담보를 제공함

기초잔액
(2018.01.01)
79,530백만원
1,000백만원
0
600억

증감
(2018.01.01~3.31)
-
-
5,400백만원
0

분기말잔액
(2018.6.30)
79,530백만원
1,000백만원
5,400백만원
600억

신용공여 등에 대하여
대주주가 제공한 담보의 내용
-
-
-
-

신용공여 등의 조건
제공기간: 
대출금 상환전까지
대여기간: 2018.12.31까지
금리 : 4.2%/年
제공기간: 
대출금 상환전까지
제공기간: 
대출금 상환전까지

보증일 경우 
주채무의 주요내용
대출금액: 2,300억
대출만기: 2030년
-
-
-

내부승인절차
2008.12.30 이사회 결의
계열사와의 100억 미만의 거래는
대표이사에게 권한위임 되어있어
대표이사 승인 후 집행하였음
계열사와의 100억 미만의 거래는 대표이사에게 권한위임 
되어있어
대표이사 승인 후 집행하였음
공사수행에 관련된 신용공여는
대표이사에게 권한위임 
되어 있어
대표이사 승인 후 집행하였음

상기 내용과 관련하여 신용공여 등이 채무불이행 등의 사유로 인해 당사의 채무로 확정된 경우는 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

대상자
(회사와의 관계)
통영에코파워(주)
(계열회사)
에이치디씨
부동산콘텐츠(주)
(계열회사)
에이치디씨
아이파크몰(주)
(계열회사)
에이치디씨
아이서비스(주)
(계열회사)
에이치디씨
아이서비스(주)
(계열회사)

거래종류
주식매수
주식매수
주식매수
주식매수
주식매수

거래일자
2018.02.07
2018.02.26
2018.06.28
2018.06.28
2018.06.28

거래대상물
통영에코파워
주식 주당 5,000원
HDC부동산콘텐츠
주식 주당 250,000원
에이치디씨
신라면세점(주)
주식 주당 5,086원
에이치디씨
아이파크몰(주)
주식 주당 1,879원
에이치디씨
현대이피(주)
주식 주당 6,180원

거래목적
유상증자 참여
출자 참여
지주사 전환 위한
행위제한 해소
지주사 전환 위한
행위제한 해소
지주사 전환 위한
행위제한 해소

거래금액
10백만원
36,938백만원
20,344백만원
3,790백만원
3,943백만원

거래조건
-
-
-
-
-

거래로 인하여
손익이 발생한
경우 그 내용
-
-
-
-
-

내부승인절차
2015.07.21 이사회 결의
2018.01.04 이사회 결의
2018.06.26 이사회 결의
2018.06.26 이사회 결의
2018.06.26 이사회 결의

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행·변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행·변경상황

신 고 일 자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행상황

2018.06.26
특수관계인으로부터 주식의 취득
에이치디씨(주)가 에이치디씨아이파 크몰(주)로부터 에이치디씨아이파크몰(주)가 보유 중인 에이치디씨신라면세점(주) 지분을 취득하는 건임.
- 취득 주식 수 : 4,000,000주(비상장주식)
- 취득 금액 : 20,344백만원
- 취득 단가 : 5,086원
- 취득 후 소유 주식 수 : 8,000,000주
- 취득 후 지분율 : 50%
- 취득 목적 : 지주회사 행위제한 요건 해소
- 2018.06.28 신고 내용에 따라 거래 완료

2018.06.27
특수관계인으로부터 주식의 취득
에이치디씨(주)가 에이치디씨아이서비스(주)로부터 에이치디씨아이서비스(주)가 보유 중인 에이치디씨아이파크몰(주) 지분을 취득하는 건임.
- 취득 주식 수 : 2,017,145주(비상장주식)
- 취득 금액 : 3,790백만원
- 취득 단가 : 1,879원
- 취득 후 소유 주식 수 : 31,682,912주
- 취득 후 지분율 : 87.06%
- 취득 목적 : 지주회사 행위제한 요건 해소
- 2018.06.28 신고 내용에 따라 거래 완료

2018.06.27
특수관계인으로부터 주식의 취득
에이치디씨(주)가 에이치디씨아이서비스(주)로부터 에이치디씨아이서비스(주)가 보유 중인 에이치디씨현대이피(주) 지분을 취득하는 건임.
- 취득 주식 수 : 638,000주(상장주식)
- 취득 금액 : 3,962백만원
- 취득 단가 : 6,210원
- 취득 후 소유 주식 수 : 15,395,000주
- 취득 후 지분율 : 48.26%
- 취득 목적 : 지주회사 행위제한 요건 해소
상장주식으로 2018.06.28 장 종료 후 종가로 
시간외 대량매매를 통해 거래 하였음
- 취득 주식 수 : 638,000주
- 취득 금액 : 3,943백만원
- 취득 단가 : 6,180원
- 취득 후 소유 주식 수 : 15,395,000주
- 취득 후 지분율 : 48.26%

2018.07.31
증권신고서(지분증권)
공개매수를 통해 HDC현대산업개발 주주들로부터 주식을 현물출자 받고 그 댓가로 HDC신주를 발행하여 주는 유상증자를 진행 하고자 함
- 이사회 결의일 : 2018.07.31
- 신주의 종류와 수 : 보통주식 31,561,499주
- 1주당 액면가액 : 5,000원
- 증자 전 발행주식 총수 : 31,445,960주
- 자금조달의 목적(타법인 증권 취득자금) : 773,383백만원
- 증자 방식 : 일반공모증자
- 공개매수 예정수량 : 13,181,466주
- HDC현대산업개발 주식 공개매수 가격 : 58,672원
- 신주발행가액 : 24,504원(예정)
- 청약예정기간 : 2018.08.30 ~ 2018.09.18
- 납입일 : 2018.09.20
- 신주의 배당기산일 : 2018.01.01
- 신주 교부예정일 : 2018.10.10
- 신주 상장예정일 : 2018.10.11
- 주관사 : 한국투자증권(주)

반기보고서 제출에 따라 증권신고서를 
반기보고서내용에 맞게 수정하여 2018.08.14 정정공시하였으며, 2018.08.27 신주발행가액 확정에 따라, 증권발행조건확정 정정 공시 진행예정임.
(확정신주발행가액 23,649원, 발행예정신주 32,702,565주, 자금조달의 목적(타법인 증권 취득자금) : 773,383백만원)

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

제39기
주주총회
(2016.03.25)
1)제39기 재무제표(이익잉여금 처분계산서 포함)
 및 연결재무제표 승인(안)
2)정관 일부 개정(안)
3)이사 선임(안)
4)감사위원회 위원 선임(안)
5)이사 보수한도 승인(안)
원안대로 통과

종류주식 발행 관련 조항 신설
4명 선임(사내이사 2명, 사외이사 2명)
1명 선임(사외이사 1명)
한도승인 80억원

제40기
주주총회
(2017.03.24)
1)제40기 재무제표(이익잉여금 처분계산서 포함)
 및 연결재무제표 승인(안)
2)이사 선임(안)
3)감사위원회 위원 선임(안)
4)이사 보수한도 승인(안)
원안대로 통과

3명 선임(사내이사 1명, 사외이사 2명)
1명 선임(사외이사 1명)
한도승인 80억원

제41기
주주총회
(2018.03.23)
1)분할계획서 승인(안) 
2)제41기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 
 및 연결재무제표 승인 (안)
3)이사 선임(안)
4)감사위원회 위원 선임(안)
5)이사 보수한도 승인(안)
원안대로 통과
원안대로 통과

6명 선임(사내이사 2명, 사외이사 4명)
5명 선임(사외이사 5명)
한도승인 50억원

2. 우발채무 등
에이치디씨(주)는 분할 전 현대산업개발(주)의 존속법인으로, 분할 기일(2018.05.01) 이전 발생한 연대보증, 조건부 채무인수 등의 신용보강, 현대산업개발(주)를 피고로 하는 소송에 대해 분할신설법인인 HDC현대산업개발(주)가 변제하지 못할 경우 이를 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 다만, 분할기일 이후에 발생한 우발채무 등에 대해서는 연대하여 변제할 책임이 없습니다.

.본 항목은 HDC현대산업개발을 중심으로 기재하고, 나머지 종속회사에 대해서는 해당 내용이 있는 사항에 대해서만 기재하였습니다.

[HDC현대산업개발(주)]

가. 중요한 소송사건 등

당기말 현재 HDC현대산업개발(주)를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다 (단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
236,393

문화방송 외 58건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
100,283

OO입주자회의 외 89건

상기의 소송사건의 최종결과는 당기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 에이치디씨(주) 및 HDC현대산업개발(주)의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

(1) 사업연도 개시일 현재 계속 중인 소송

(단위 : 천원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

수자원공사
당사 외17
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.05.15 소장접수

수자원공사
당사 외120
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구
1,399,000
2014.04.18 소장접수
 2017.01.18 판결선고 → 당사패소, 당사항소

수자원공사
당사 외12
경인운하사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구
1,000,000
2014.08.22 소장 접수

한국철도시설공단
당사
호남고속철도 입찰담합 관련 발주처
 손해배상 청구소송
1,000,000
2015.05.08 소장 접수

대한민국
당사외 4개사
포항영일만 외곽시설
 손해배상청구소송
10,167,111
2015.11.27 소장접수
 2016.11.04 판결선고 → 당사 전부승소, 원고항소
 2017.10.11 판결선고 → 당사 전부승소, 원고상고

대한민국
당사외 3개사
화양-적금 3공구 입찰담합에 따른
 손해배상청구
4,000,000
2015.12.31 소장접수

당사
재건축조합 외5
부산 만덕 재건축 
 대여금 등 청구소송
23,700,000
2012.03.19 당사 제소
 2013.07.11 판결선고 → 당사일부승소
 2013.07.19 피고 항소
 2014.06.12 2심 판결선고 → 당사일부승소, 피고상고
 2016.04.12 대법원 선고 → 파기환송
 2017.07.13 판결선고 → 당사 재상고

만덕재건축조합
당사
부산 만덕재건축조합
 부당이득반환청구소송
10,000,000
2016.08.22 소장접수

당사 외 7
유신코퍼레이션 외2
경인아라뱃길 굴포천 이설수로 설계하자 관련 설계사를 대상으로 손해배상 청구
2,477,145
2012.04.27 당사제소
 2018.05.18 선고기일 → 전부승소
 2018.06.07 피고항소

당사
김성현 외 28
부천약대 중도금대출 미상환자에 대한 구상금 청구
3,134,077
2016.10.18 신청서접수

당사
문화방송
MBC 신사옥 현장 설계오류 등
 공사대금청구 소송
68,299,564
2013.08.30 당사제소
2개 소로 청구

당사
세안이엔씨
대구 월배2블럭 시행사 유보금
 강제집행 관련 청구이의 소송
3,000,000
2014.08.12 당사제소
 2016.10.13 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소

당사
명륜3구역 조합 
 및 이사 3명
부산 명륜3구역 공사비청구소송
6,108,170
2014.06.23 당사제소
 2017.01.19 판결선고 → 당사 전부승소, 조합항소

명륜3구역조합
당사
명륜3구역 조합에서 착공지연, 오시공을 사유로 손해배상 청구
5,000,000
2015.05.18 소장접수
 2018.09.05 변론기일

당사
김영민
광교 복합의료원 공사미수금 청구소송
1,000,000
2016.01.22 당사제소

당사
KB부동산신탁
광교 복합의료원 사해신탁취소소송
2,850,000
2016.01.26 당사제소

당사
서울시
양화대교 구조개선공사
 간접비 등 청구소송
1,849,207
2013.05.31 당사제소
 2016.01.28 판결선고 → 당사 일부승소, 당사항소

당사
대한조선
1500톤 골리앗크레인 설치공사
 공사대금청구소송
1,000,000
2016.01.19 당사제소

당사 외 1
서울시
 대한민국
서울지하철916공구 보험료 정산 청구
1,189,781
2016.06.15 소장접수
 2016.12.01 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소
 2017.12.19 판결선고 → 당사 전부패소, 당사 상고

경남기업 회생관리인
 이성희
당사
충북대생활관BTL 회원사
 원가분담금 청구
2,515,023
2016.08.05 소장접수
 2017.11.17 판결선고 → 당사 일부승소, 쌍방항소

당사
한국철도시설공단
성남여주 복선전철 6공구 착공지연에 따른 배상금 및 공기연장에 대한 추가 간접비( 설계변경에 따른 추가공사비 청구
3,564,949
2016.11.22 당사제소

당사
한국철도시설공단
인천공항연결철도 열차반전 관련 설계변경 발주처 공사대금청구
2,140,400
2016.11.25 당사제소

당사
그리마건설
미8군사령부 현장 회원사 분담금 청구
1,039,061
2016.11.03 당사제소

일산아이파크5단지
 입주자대표회의
당사 외 4
일산 덕이5블럭 오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기
1,500,000
2015.12.24 소장접수

은어송마을3단지 입주자대표회의
당사
대전가오 오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구
1,905,699
2016.05.26 소장접수

명륜1차아이파크 입주자대표회의
조합
 주택도시보증공사
 당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,200,000
2016.07.21 소장접수

울산문수로2차1단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,254,051
2016.09.08 소장접수

울산문수로2차2단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,216,024
2016.10.05 소장접수

수원아아파크입주자대표회의
당사
설계도면과 다르게 임의로 변경시공, 미시공 및 부실시공한 하자에 대한 손해배상청구
1,908,000
2017.01.31 소장접수

당사
대한민국
성남장호원 1공구 간접비청구소송 
 (서울중앙지방법원 2017가합521565))
13,540,000
2017.03.29 당사제소

당사 외 1
한국도로공사
삼척동해 2공구 발주처 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
10,306,210
2017.04.26. 당사제소

당사
LH공사
하남미사 A26BL 공사와 관련하여 공사용지 미확보로 인한 착공지연보상금 청구
2,201,109
2017.07.11 소장접수

당사
두산건설 외2
강남순환도로 7-1공구 간접비 청구소송
6,525,926
2017.09.29 소장접수

당사
KSL건설
채무명의확보를 위한 원가분담금청구소송
1,019,820
2018.01.22 소장접수

당사
한화건설
미군차량기지 원가분담금 청구
1,861,559
2018.02.27 소장접수
 2018.07.19 변론기일

아산용화아이파크
 입주자대표회의
당사 외 1인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,001,000
2018.02.08 소장접수
 2개 소로 청구(방화문하자, 단지하자)

주식회사 한반도
당사 외 1인
공사지연에 따른 지체상금 청구
2,415,600
2018.04.09 소장접수

용산전면제3구역 조합
당사 외10
당사 이주비 대여금 변제기가 도래했으나 용산전면제3구역조합이 이를 전부 대위변제 하였으므로 피고는 원고에 대여금 지급의무 있음 주장
1,130,400
2018.04.09 소장접수

정영태 외 185
당사 외 3
철거공사 등 과정에서 발생한 소음 진동 손해에 대한 배상청구
1,494,000
2017.10.23 소제기

일산동구청
당사
일산센트럴아이파크 분양대행업체 등의 현수막 불법게시에 대하여 일산동구청이 과태료 11억 부과
1,100,000
2017.08.03 당사 이의신청

수원아이파크3단지 입대회
당사
오미시공을 이유로 하자보수 이행청구
2,526,191
2015.04.30 소장접수

고양삼송아이파크입주자대표회의
당사
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,000,000
2017.07.03 소장접수

당사
대금종합건설
현장 회원사인 대금종합건설이 실행율 이견으로 분담금을 지급하지 않아 소제기
1,266,184
2017.07.06 당사제소

세안이엔씨
당사
당사가 조정에 따른 세안건영의 강호ENG에 대한 설계비 채무를 인수하지 않아 손해를 청구함
1,878,286
2017.07.10 소장접수

신세기철강앤건설
당사
강재사용료 및 미반환강재에 대한 손해배상을 청구 외
2,049,630
2017.07.11 소장접수

당사 외 2
한국철도시설공단
울산포항 복선전철 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
14,855,101
2017.07.17 당사제소

당사 외 3
한국철도시설공단
수서평택6-2공구 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 및 설계변경으로 인한 추가공사비청구
16,088,491
2017.08.07 당사제소

약사아이파크
 입주자대표회의
당사 외 2
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,400,000
2017.09.13 소장접수

당사 외1
대한민국 외 1
서상 남산 발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
2,275,000
2017.09.20 당사제소

※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

3) 결산일 이후(2018.07.01~2018.08.13)에 제기된 소송

(단위 : 천원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

당사
한국철도시설공단
역무 밖임에도 당사가 수행한 공사비 및 공기연장에 따른 간접비 청구
6,283,872
2018.07.11 소장접수

나. 채무보증 현황

HDC현대산업개발은 당반기말 현재,
총 15건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서 보증한도 기준 1,261,562백만원(대출잔액 977,168백만원)의 지급보증을 제공(
전기말 총 13건, 보증한도 기준 1,150,698백만원, 대출잔액 890,265백만원)하고 있습니다. 외주주택사업 관련 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는 지급보증을 제공한 건이 없습니다.
이와 관련하여 에이치디씨(주)는 회사 분할 전(2018.05.01) 일어난 총 14건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해 HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있으며, 그 금액은 당반기말 현재 보증한도 기준 1,214,097백만원(대출잔액 940,456백만원)입니다.

ㅇ 시공사가 보증한 PF 대출 지급보증 대출잔액

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

유 형
전기말
(2017.12.31)
증 감
(2018.01.01~2018.06.30)
당반기말
(2018.06.30)

ABS
-
-
-

ABCP
-
-
-

기타 PF Loan
141,800
-141,800
0

계
141,800
-141,800
0

※ 상기 PF 대출잔액은 재개발/재건축 사업 관련 금액을 제외한 수치임

당반기말 현재 대출잔액 기준 자기자본의 10% 이상의 PF는 없습니다.

(재개발/재건축 사업 관련 금액 제외)

HDC현대산업개발은 당반기말 현재 재개발ㆍ재
건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는 977,168백만원(대출잔액)의 지급보증
을 제공하고 있습니다.

이와 관련하여 에이치디씨(주)는 회사 분할 전(2018.05.01)일어난 총 14건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해 HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있으며 그 금액은 당반기말 현재 940,456백만원(대출잔액)입니다.

한편, HDC현대산업개발은 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금(중도금 대출) 등과 관련하여 총 29건의 금융기관과의 업무협약에 따라 금융기관에게 잔액기준 266,064백만원
의 지급보증을 제공(전기말 20건, 잔액기준 753,504백만원)하고 있으며 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.
이와 관련하여 에이치디씨(주)는
회사 분할 전(2018.05.01)일어난
총 26건의 주택매입자금(중도금 대출)등에 대해 HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있으며 그 금액은 잔액기준 250,096백만원입니다.

다. 그 밖의 우발채무 등

당반기말 현재 현재
HDC현대산업개발은

공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은 7,610,288백만원(전기말 8,003,654백만원)이며, 이와 관련하여 건설공제조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다.
이와 관련하여 에이치디씨(주)는
회사 분할 전(2018.05.01) 주
택도시보증공사 등으로부터 제
공받은

공
사이행보증 등의 금액 7,234,283백만원에 대하여
HDC현대산업개발과 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

한편, HDC현대산업개발이 ㈜하나자산신탁 등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의 금액은 1,774,339백만원(전기말 1,943,427백만원)이며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 22,183백만원(전기말 22,183백만원)입니
다.
이와 관련하여
에이치디씨(주)는 회사 분할 전(2018.05.01) 제공한 분양보증(사업이행보증 포함) 1,659,655백만원에 대하여

HDC현대산업개발과
연대하여 변제할 책임이 있으
며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액 22,183백만원에 대해서도 연대하여 변제할 책임이 있습니다..

당반기말 현재 HDC현대산업개발은 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 몰링월드제일차유한회사 등과 1,576,866백만원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정(전기말 977,069백만원)을 체결하고 있습니다. 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여
금융기관에게 266,064백만원(전기말 793,186백만원,잔액기준)의 지급보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사에게 책임준공약정을 제공하고 있습니다.

이와 관련하여
에이치디씨(주)는 회사 분할 전(2018.05.01) 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 제공한 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며 금액은 1,090,366백만원
입
니

다. 또한
건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여
금융기관에게 회사분할 전(2018.05.01) 제공한 250,096백만원의 지급보증에 대해서도 연대하여 변제할 책임이 있습
니다.

또한, 당반기말 현재 HD현대산업개발은 면목3구역 사업 등의
853,094백만원(잔액기준) 대출과 관련하여 책임준공 약정 및 미이행 시 손해배상 등의 약정을 제공하고 있습니다.
이에 대하여 에이치디씨(주)는 회사분할 전 제공한 책임준공 약정에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며 그 금액은 799,629백만원(잔액기준)입니다.

당반기말 현재 HDC현대산업개발은 ㈜KEB하나은행과 50,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 10,000백만원, 대외 외환보증 한도 14,021백만원, L/C 한도 USD 22,500천달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다. 또한 연결회사는 국민은행과 30,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 20,000백만원, 대외 외환보증 한도 8,974백만원은 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

당반기말 현재 HDC현대산업개발의 부동산 PF 유동화 관련 신용보강(자금보충 및 조건부 채무인수) 제공 현황은 다음과 같습니다.

신용보강 제공 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환
조항
시공사 신용등급에 따른 기한이익상실 요건
에이치디씨(주)의
연대변제책임

일산고양아이파크(주)
ABL
주택
2016.10.27
90,000
50,000
자금보충 및
조건부 
채무인수

의무조기상환일정표에 기재된 의무상환금을해당의무조기상환일에 의무조기상환하여야 함
-
있음

엠피제이차(주)
ABL
주택
2017.04.12
72,300
58,500
-
있음

플랜업수지제일차(주)
ABCP
주택
2018.02.23
45,500
45,500
-
-
있음

도안제일차(주)

ABSTB

주택
2018.04.12
120,000
120,000
-
-
있음

가경제일차(주)

ABSTB

주택
2018.04.26
70,000
70,000
-
-
있음

거제양정아이파크
제이차(주)

ABSTB

주택
2016.11.14
39,100
35,600
-
시공사의 유효신용등급이장기회사채기준BBB+ 또는단기기업어음기준A2- 미만으로하락
있음

비케이제이와이(주)

ABSTB

주택
2018.05.11
31,000

31,000

-
-
없음

에이블갈매제일차(주)

ABCP

주택
2017.06.19
40,000
40,000
-
-
있음

연경제일차(주)

ABSTB

주택
2018.03.23

78,000

78,000

-
-
있음

엠디하이브리드제일차(주)

ABCP

주택
2018.06.16
150,000
150,000
-
-
없음

비케이레드(주)
ABCP
주택
2018.05.25
63,000
63,000
-
-
없음

케이비별내스위트(유)
ABCP
주택
2018.05.23
46,000
46,000
-
-
없음

엠피제삼차(주)

ABSTB

주택
2018.05.23
51,000
51,000
-
-
없음

프로베스트운정(주)

ABCP

주택
2017.12.08
50,000
50,000
-
-
있음

에이블강릉송정(주)
ABCP
주택
2018.01.30
18,500
18,500
-
-
있음

스마트스타트업제이차(주)
ABCP
주택
2018.03.27
2,500
2,500
-
-
있음

엘리웨이광교제일차(주)

ABCP
주택
2018.02.19
48,700
48,700
-
-
있음

산곡더세븐(주)

ABSTB

주택
2017.10.25
20,000
20,000
-
시공사의 유효신용등급이장기회사채기준A- 또는단기기업어음기준A2- 미만으로 하락
있음

봉서산랜드마크(유)

ABSTB

재개발
2018.04.30
41,300

41,300

-
-
있음

봉명2구역아이파크(주)
ABCP
재개발
2017.09.22
40,000
40,000
-
-
있음

※

분할기일(2018.05.01)발생한 부동산 PF 유동화 관련 신용보강에 대해서는 에이치디씨(주)의 연대변제책임이 없습니다.

당반기말 현재
HDC현대산업개발이
특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고
있는 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

회사명
신용공여처
신용공여금액
신용공여기간
비 고

HDC아이파크몰(주)
몰링월드제일차(유)
175,000
2017.11 ~ 2022.11
에이치디씨(주)의 연대 변제 책임 있음

몰링월드제이차(유)
125,000

메가파크제일차(주)
38,500
2018.05 ~ 2018.08
-

HDC아이앤콘스(주)
와이케이제이피제육차(주)
104,000
2018.06 ~ 2018.09
-

HDC부동산콘텐츠(주)
그레이트지엠제삼차(주)
15,000
2018.02 ~ 2019.02
에이치디씨(주)의 연대 변제 책임 있음

HDC영창(주)
엠디옥타브(주)
6,600
2017.08 ~ 2020.08

에이치디씨(주)의 연대 변제 책임 있음

계
464,100
-

당반기말 현재 연결회사가 기타특수관계자인 ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사를 위하여 제공하고 있는 임대보증금 보증의 한도금액은
5,232백만원이며, 또한 책임준공의무를 부담하고 있습니다.

또한,

기타특수관계자인 
(주)에이치디씨아이파크몰과 에이치디씨아이앤콘스㈜가 시행하는 현장과 관련하여 책임준공 약정을 제공하고 있으며, 책임준공 미이행시 각각 38,500백만원과 104,000백만원의 조건부 채무인수 책임을 부담하고 있습니다.

연결회사가
기타특수관계자인 HYUNDAI-BYUKSAN JV를 위하여 제공하고 있는 계약이행보증의 한도금액은 2,161백만원이며,
기타특수관계자인 HDC INDIA PRIVATE Ltd.을 위해서 L/C 관련 704 백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

[에이치디씨(주) 및 그 종속회사]

가. 담보 제공 자산 현황

당반기말 현재 연결회사의 채무 및 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

계정과목

담보제공자산

장부가액

담보설정금액

채무금액

채무종류/사유

담보권자

매출채권

매출채권

3,684
3,684
3,684

단기차입금

(주)국민은행 외

유형자산

토지, 건물 등

12,523
18,200
15,001

단기차입금

(주)국민은행

유형자산

토지, 건물 등

47,769
48,000
10,095

장기차입금

(주)국민은행

유형자산

토지, 건물 등

36,267
40,000
54,600

장단기차입금

한국산업은행

유형자산

건물

5,559
5,776
3,370

단기차입금

중국은행 염성지점

기타비유동자산

토지사용권

217

유형자산

건물
5,625
4,751
-
단기차입금
우리은행 북경분행

기타비유동자산
토지사용권
500

1,347

유형자산
토지
23,544
79,300
13,500
장기차입금
농협 등

합 계

135,688
201,058
100,250

당반기말 현재 연결회사의 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

계정과목
담보제공자산
장부가액
담보설정금액
채무금액
채무종류/사유
담보권자

투자부동산

건물 등

71,513

27,367

19,461

임대보증금/ 채권확보

신세계 외

당반기말 현재 연결회사의 공사이행보증 등을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

계정과목
담보제공자산
명 칭
금 액
담보권자

장기투자증권
출자금
건설공제조합 출자금
606
건설공제조합

소방산업공제조합 출자금
20
소방산업공제조합

합 계
626

당반기말 현재 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일)
(단위 : 백만원 )

계정과목
제공받은자
담보제공자산
금 액
설정일
담보권자

장기투자증권
유엔씨티㈜
주 식
1,963
2005.12.13
(주)국민은행

평택아이포트㈜
주 식
-

2006.11.24

한국산업은행

㈜비엔씨티
주 식
8,594

2008.02.21

(주)국민은행

마산아이포트㈜
주 식
6,906

2008.03.05

한국산업은행

마산해양신도시
주 식
295

2012.12.27

(주)한국외환은행

대구뮤지엄서비스(주)
주 식
-
2008.07.14
한국산업은행

웰컴에듀서비스㈜
주 식
598

2008.12.05

한국투자신탁운용(주)

북항아이브리지㈜
주 식
67,887

2011.06.24

한국산업은행 외

동두천드림파워㈜
주 식
18,731

2013.06.28

(주)국민은행 외

부산컨테이너터미널㈜
주 식
60,000
2017.10.01
한국산업은행 외

지개남산도시고속화도로㈜
주 식
5,400
2018.01.05
신한BNP파리바 외

소 계
170,374

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(1) 견질 또는 담보용 어음 현황

(기준일 : 2018년 08월 13일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-

금융기관(은행제외)
2
19,520

법 인
2
백지

기타(개인)
-
-

합 계
4
19,520

(2) 수표

(기준일 : 2018년 08월 13일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
4
백지

금융기관(은행제외)
-
-

법 인
-
-

기타(개인)
-
-

합 계
4
백지

다. 그 밖의 우발채무 등

에이치디씨(주)는
㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)는 보통주주에게 우선주식의 발행가와 우선주식 매각시까지 미배당된 이익배당금을 합산한 가격을 행사가격으로 하여 매수청구권을 행사할 수 있으며, 이 경우
에이치디씨(주)는
관계 회사인 다른 보통주주와 연대하여 우선주주로부터 우선주식을 매수해야 합니다. 또한, ㈜HDC리츠1호의 해산결의일의 1개월 전시점까지 사업건물 중 매각되지 않은 물건이 남아있고, 우선주주가 보통주주에게 미매각 물건의 매입을 요청할 경우, 회사를 포함한 보통주주는 연대하여 사업건물 중 미매각 물건을 매입하여야 합니다.

[HDC현대EP(주)]

가.채무보증현황

당반기말 현재 회사가 연결회사 내 종속기업 및 관계기업을 위하여 지급보증하고 있는 금액은 50,398백만원(USD 38백만, INR 300백만, RMB 18백만), 전기말: 46,659백만원(USD 37백만, INR 300백만)이며, 그 내역은 다음과 같습니다. 
당기초와 당반기말의 지급보증 현황은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

보증
회사명
피보증
회사명
관계
채권자
거 래 내 역
비 고

기초
증감
기말

현대EP
HEP GUANGDONG
계열회사
한국수출입은행
5,384
-2,692
2,692
차입금 지급보증

HEP BEIJING
계열회사
신한은행
1,615
-
1,615
차입금 지급보증

계열회사
한국산업은행
1,122

1,122
차입금 지급보증

계열회사
한국수출입은행
6,057

6,057
차입금 지급보증

HEP CHENNAI
계열회사
우리은행
3,323
-
3,323
차입금 지급보증

계열회사
KEB하나은행
1,564
-
1,564
차입금 지급보증

계열회사
씨티은행
16,152
-
16,152
차입금 지급보증

HEP YANCHENG
계열회사
한국수출입은행
1,346

1,346
차입금 지급보증

계열회사
신한은행
3,365
-
3,365
차입금 지급보증

계열회사
기업은행
-
2,019
2,019
차입금 지급보증

계열회사
신한은행
-
1,346
1,346
차입금 지급보증

HEP CHONGQING
계열회사
한국산업은행
-
1,033
1,033
차입금 지급보증

계열회사
우리은행
-
2,033
2,033
차입금 지급보증

계열회사
신한은행
6,730
-
6,730
차입금 지급보증

합 계
46,659
3,739
50,398
-

(1) 채무보증 외화 금액을 2018년 2분기 기말 환율로 재계산하였습니다.
[ USD = 1,121.7, INR = 16.29, RMB = 169.41 ]
(2) 채무보증에 대한 내용은 설비투자 및 운용자금의 차입이며, 보증기간은 채무상환일까지입니다.

[HDC아이앤콘스(주)]

가. 중요한 소송사건 등

종속회사인 HDC아이앤콘스(주)의 사업연도 개시일 현재 계속중인 소송은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

아이파크 포레스트게이트
관리단
1.아이앤콘스㈜
2.현대산업개발
하자보수금 청구 소송
301
2017.11.28 원고 제소

아이앤콘스㈜
기계설비건설공제조합
노원 I PARK 하자보수 구상금 청구소송
8
2016.12.01 원고 제소

윤일중(사업시행자)
아이앤콘스(주)
신도림 I PARK 하자보수 구상금 청구소송
220
2018.06.12 원고 제소

[HDC아이서비스(주)]

가. 중요한 소송사건 등
종속회사인 HDC아이서비스(주)의 사업연도 개시일 현재 계속중인 소송은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

㈜빙그레
당사외 3개사
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
화주사 손해배상청구
6,890
2013.9.10 원고 제소
2015.5.22 1심판결 선고 -->당사 일부패소
2015.6.5 당사 항소
2017.07. 빙그레/화도DC 상고

한화손해보험
화도DC외 5개사
창고업자(SIG개발) 보험사 구상금 청구
4,112
[1심]
2014.1.17 원고 제소
2017.1.12 1심판결 선고 --> 원고 전부승소
2017.2.20 원고/피고 항소

정우식품외6사
당사외 3개사
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
화주사 손해배상청구
1,123
2014.2.24 원고 제소
2017.1.12 1심판결 선고 -->당사 전부승소
2017.2.22 원고 항소

㈜삼진지에스
당사외 2개사
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
화주사 손해배상청구
858
2014.9.26 원고 제소

당사
한화손해보험
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
화주 손해배상 보험금청구
4,665
2014.11.18 당사 제소

삼성화재
당사외 2개사
화주사 CJ푸드 보험사로서 구상금 청구
1,025
2015.3.5 원고 제소

ACE아메리카
당사외 2개사
화도DC 보험사 구상금 청구
30,000
2015.9.25 원고 제소

ACE유러피언
당사외 2개사
홈플러스 보험사 구상금 청구
6,738
2015.9.25 원고 제소

당사
일성건설㈜외 1개사
세종시 정부청사 3단계1구역 내장 인테리어 공사대금 청구
579
2015.7.3 당사 제소

※ 소송가액 5억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

[HDC아이파크몰(주)]

가. 그 밖의 우발채무 등

종속기업인 HDC아이파크몰(주)는 용산민자역사전자전문점 분양대금대출과 관련하여 수분양자를 위해 금융기관에게 4,948백만원(전기말 5,093백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다.

3. 단기매매차익 미환수 현황
당사는 최근 3사업연도 동안 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 통보받은 사항이 없습니다.

4. 제재현황

[HDC현대산업개발(주)]

가. 서해선 복선전철 제5공구 건설공사와 관련하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조에 따라 입찰담합의 사유로 공정거래위원회로부터 2015년 10월 7일 53억1,400만원의 과징금 및 시정명령 처분을 받았으나 사면받았습니다.

나. 수도권 고속철도 수서~평택 제4공구 건설공사와 관련하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조에 따라 입찰담합의 사유로 공정거래위원회로부터 2015년 5월 20일 32억9,100만원의 과징금 및 시정명령 처분을 받았으나 사면받았습니다.

HDC현대산업개발은 관련 법규 준수를 위해 내부 관리 기준을 강화하고 임직원에 대한 교육을 지속적으로 시행하고 있습니다.

[HDC현대EP(주)]

가. 2015.07.14 울산광역시 행정처분 통보
현대EP(주) PS 사업부문 울산공장은 울산 광역시청에서 실시한 환경오염물질 배출시설 지도,점검 결과, 대기환경 보전법 제 31조 제1항 제2호(방지시설을 거치지 아니하고 오염물질을 배출할 수 있는 공기조절 장치나 가지 배출관 등을 설치하는 행위)등의 위반 사항과 관련하여 과징금 4,500만원의 처분을 받아 벌금을 납부하였으며, 2015년 3분기 보고서 제출 기한인 2015년 11월 현재, PS 사업부문에서 6년간 근속중인 현직 공장장은 2015.09.23 울산 지방법원으로부터 동법 위반 사항과 관련하여,벌금 300만원의 처분을 받았으며, 대기환경보전법 제 95조(양벌규정)에 따라 당사도벌금 300만원의 처분을 받아 벌금을 납부 하였습니다.
당사는 해당 임직원의 지속적인 교육을 통해 재발방지에 만전을 기하고 있습니다.

나. 2017.10.25 부산지방고용노동청 과태료 부과
당사 PS사업부문 울산공장은 부산지방고용노동청 영남권 중대산업사고예방센터에서 실시한 PSM 보고서 제출 대상사업장에 대한 정기이행 실태점검 결과,산업안전보건법 제49조의2 제7항(사업주와 근로자는 공정안전보고서의 내용을 지켜야 함)등의 위반 사항과 관련하여 과태료 153만원의 처분을 받아 벌금을 납부하였습니다.
당사는 해당 임직원의 지속적인 교육을 통해 재발방지에 만전을 기하고 있습니다.

다. 2018.02.21 약식명령
PS사업부문 울산공장은 울산 광역시청에서 실시한 환경점검 결과, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제38조의3 (측정기기부착사업자등의 금지행위 및 운영·관리기준) 제1항등의 위반 사항과 관련하여 울산공장 안전환경팀장은 2018.02.21 울산 지방법원으로부터 벌금 500만원의 처분을 받았으며, 동법 제81조(양벌규정)에 따라 당사도 벌금 500만원의 처분을 받아 벌금을 납부하였습니다. 
당사는 해당 임직원의 지속적인 교육을 통해 재발방지에 만전을 기하고 있습니다.

5. 직접금융 자금의 사용
본 보고서 작성대상기간 중 주식 및 주식연계채권(CB, BW) 발행을 통해 자금을 조달한 내역이 없습니다.

6. 합병 등의 사후정보

[에이치디씨(주)및 HDC현대산업개발(주)]

분할 전 법인 현대산업개발(주)는 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 분할존속회사인 에이치디씨(주)와 분할신설회사인 HDC현대산업개발(주)로 인적분할 하였습니다.

(1) 분할관련 일반 내용
상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할 전 현대산업개발 주식회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할존속회사의 주식을 배정받는 단순인적분할의 방식으로 분할 하였습니다. 
분할 전 현대산업개발 주식회사가 영위하는 사업중 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 영위하는 'HDC현대산업개발 주식회사'를 설립하였고, 당사는 나머지 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위하는 회사로 존속하되 그 상호를 '에이치디씨 주식회사'로 변경 하
였
으
며, 인적분할의 주요 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명
사업 부문

분할존속회사
에이치디씨(주)

지주사업부문
(주1)
, 투자사업부문, 부동산임대사업부문

분할신설회사
HDC현대산업개발(주)
건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 
호텔 및 콘도 사업부문

(주1) 에이치디씨(주)는 금번 공개매수를 통한 현물출자 유상증자를 통해 지주회사 
 요건을 충족 하여 지주사 전환을 신고 할 예정 입니다.

한편, 분할존속회사와 분할신설회사는 분할 전 현대산업개발 주식회사의 분할신주 배정기준일(2018년4월30일) 현재 주주명부에 등재 되어 있는 주주를 대상으로 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 신주를 배정하였습니다.

(단위 : 주)

주식의 종류
에이치디씨(주)
HDC현대산업개발(주)

보통주
0.4171427
0.5828573

상기 배정비율에 따른 분할 전

,후의 발행주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

주식의 종류
분할전
분할후

현대산업개발(주)
에이치디씨(주)
HDC현대산업개발(주)
합 계

보통주
75,384,180
31,445,960
43,938,220
75,384,180

(2) 분할신설회사로 이전되는 재산과 그 가액
인적분할을 통해 분할신설회사로 이전 되는 자산 및 부채가액은 분할 전 현대산업개발 주식회사의 2018년3월23일자 정기주주총회의 승인을 받은 분할계획서 상에 첨부된 승계대상 목록에 의하되, 분할기일 전까지 분할로 이전되는 해당 사업부문에서 발생한 재산의 증감사항을 가감하였습니다.

(3) 인적분할 회계처리
① 인적분할을 통해 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 분할신설회사가 분할 전 현대산업개발 주식회사로부터 승계 받은 자기주식을 제외하고는 분할 전 장부금액으로 계상 하였습니다.
② 이전되는 자산, 부채와 직접적으로 관련된 이연법인세자산(부채)는 분할신설회사로 이전되었습니다.
③ 인적분할의 결과 이전하는 순자산의 장부금액이 분할신설회사의 자본금과 이전되는 자본잉여금과 기타포괄손익누계액을 가감한 금액을 초과하는 경우 그 차액은 자본조정으로 처리 하였습니다.

(4) 권리
,
의무의 승계 등에 관한 사항
분할 전 현대산업개발 주식회사의 일체의 적극, 소극재산과 공법상의 권리, 의무를 포함한
기
타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 해당 분할 신설회사에게, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

[종속회사]
가. 중요한 자산양수도 결정
당사의 주요종속회사인 현대EP는 2010.04.30 사업영역 확대 및 강화를 위하여 (주)동부하이텍, 삼동흥산(주) 등과의 자산임대차 계약을 통해 PS, EPS 생산, 판매하는 신규사업에 진출하였습니다.
이는 기존 영업망 재구축을 기반으로 안정적인 고객을 확보하여 연간 약 2,480억(PS:1,590억/년, EPS:890억/년)의 매출 증대를 목표로 진출한 사업입니다.
임대차 계약을 통해 운영하던 울산 유화공장 설비와 용지를 2012년 7월 25일에 자산양수도 계약을 통해 약 850억원에 인수하여, PS, EPS 등의 플라스틱 소재를 보다 안정적으로 생산할 수 있는 기반을 마련했습니다.
2015년 연간 3,302억원의 매출을 기록하며 매출의 38.1%를 차지하는 주력 사업부로 성장하였습니다.
※ 현대EP에서 기 공시한 2012년7월25일 주요사항보고서 (중요한자산양수도결정)를 참조하시기 바랍니다.

나. 회사합병 결정
당사의 주요종속회사인 현대EP는 2014년3월25일 종속회사인 Hyundai (Yancheng)Engineering Plastics Co., Ltd.와 Hyundai Engineering Materials(S.I.P) Co., Ltd.간합병이 발생하였으며, 이 두 회사는 모두 현대EP(주)의 100% 자회사입니다. 

※ HDC현대EP에서 기 공시한 2014년 3월 27일 회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)을 참조하시기 바랍니다.

다. 영업양수도 결정
당사의 주요종속회사인 HDC현대EP는 2016년2월15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국케미칼(주)이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016.02.17일 영업 양수도 계약을 체결하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 4월 5일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다.

7. 보호예수 현황

(기준일 :
2018년 06월 30일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

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- 보호예수중인 당사의 주식은 없습니다.

8. 녹색경영

[HDC현대산업개발]
가. 환경경영시스템 인증
(1) 당사는 환경경영시스템에 대하여 심사기관(한국표준협회)으로부터 인증을
 받았습니다.
(2) 환경경영시스템의 적용범위는 아래와 같습니다
 - 토목공사, 건축공사, 철강재설치공사, 준설공사, 조경공사, 산업설비공사, 전기 공사, 가스시설공사, 난방시설공사, 소방시설공사, 정보통신공사, 수질/대기오 염 및 소음진동방지시설, 오수정화 및 분뇨처리시설공사 설계/시공 및 공사관리
(3) 인증유효기간 : 2017. 09. 22~2020. 09. 21
(4) 심사기관 : 한국표준협회 (KSA : Korean Standard Association)
(5) 주관기관 : 산업통상자원부
 ※ 환경경영시스템 인증
 - 온실가스 배출 및 환경오염의 발생을 최소화해 사회적, 윤리적 책임을 다한 기 업에게 부여하는 인증입니다.

[종속회사-HDC현대EP]
가. HDC현대EP(주) PS사업부문 산하의 울산공장은 저탄소 녹색성장 기본법 제42조제5항에 따른 온실가스/에너지 목표관리 사업장에 해당되며, 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

일시
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)

2012
19,623
388

2013
19,006
377

2014
22,107
429

2015
23,626
454

2016
24,844
482

2017
24,386
461

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음