동양생명 — 증권신고서(채무증권) (20180827)
제출인: 동양생명

증권신고서(채무증권)
2.8
동양생명보험(주)

N

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 08월 27일

회 사 명 :

동양생명보험 주식회사

대 표 이 사 :

Luo, Jian Rong(뤄젠룽)

본 점 소 재 지 :

서울특별시 종로구 종로 33(청진동)

(전 화) 1577-1004

(홈페이지) http://www.myangel.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) IR팀장 (성 명) 최성호

(전 화) 02-728-9231

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
동양생명보험(주) 제1회 무기명식 이권부 무보증 후순위사채

모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 동양생명보험(주) -> 서울특별시 종로구 종로 33(청진동)
 한국투자증권(주) -> 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 
 KB증권(주) -> 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 
 교보증권(주) -> 서울특별시 영등포구 의사당대로 97 
 하이투자증권(주) -> 서울특별시 영등포구 여의나루로 61

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인_20180827

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[ 국내외 경기변동에 따른 위험 ]

가. 당사가 영위하는 생명보험업은 내수산업의 성격으로 국내 경기변동에 큰 영향을 받고있습니다. 국내 경제는 세계 경제시장 및 금융시장 상황에 큰 영향을 받으며, 미국의 자국중심주의 정책 심화, 연준의 금리인상 및 유럽의 정치적 상황 등과 관련된 불확실성이 잠재되어 있습니다. 이렇듯
국내외 경기침체나 금융환경이 불안정할 경우 보유계약이 이탈하는 등 성장이 위축될 수 있으며 이는 생명보험회사들의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다는 점을 투자 시 유의
하여 주시기 바랍니다. 

[ 생명보험업계의 성장성 둔화에 따른 위험 ]

나. 국내 생명보험 시장은 2000년대 이후 종신보험, CI보험 등 선진 보장성보험 및 실적배당형(변액) 보험 및 저축성보험 확대 등의영향으로 높은 성장세를 보여왔습니다. 다만,
최근 국내 인구 성장세 둔화 및 GDP 성장 둔화 등으로 볼 때, 성장기에서 성숙기로 진입한 것으로 판단할 수 있으며, 향후에도 높은 성장세를 나타내기는 쉽지 않을 것으로 전망됩니다. 이에 따라, 지속적으로 국내 보험산업의 성장이 정체될 경우, 당사 영업의성장 역시 둔화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[ 수익성 악화에 따른 위험 ]

다.
중기적인 저성장 기조와 소비심리 회복 지연으로 인하여 FY2006 이후 빠른 성장을 보여왔던 저축성 보험의 수요가 과거 대비 감소할 것으로 예상되며,보장성 보험은 사망보험의 수요가 포화상태에 도달한 것으로 판단됨에 따라
보험업계 전반의 수입보험료의 성장이 지속될 수 있을지는 불확실한 상황이므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[ 판매채널 경쟁에 따른 위험 ]

라. 생명보험사의 경쟁력은 보험상품의 독창성 보다는 판매전략과 영업력, 우수한 인력의 확보, 브랜드인지도 등에 의해 결정되며, 보험회사의 영업성과는 판매채널의 효율성 여부에 따라 크게 좌우됩니다. 당사는 우수한 인력을 유치하기 위하여 다른 생명보험사 및 금융기관들과 경쟁하고 있으며 국내 보험 및 투자 사업이 확대됨에 따라 이러한 인력을 확보하기 위한 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다.
당사는 방카슈랑스 사업 비중이 상당히 큰 비중을 차지하고 있어, 각 주요 은행의 특성에 맞는 상품 및 서비스를 추가 개발하고 은행 지원을 위한 교육 및 통합 시스템을 구축하여 당사 상품의 매력도를 높이는 노력을 기울이고 있으나 농ㆍ축협 단위조합의 보험특례(방카슈량스 25%룰) 기한연장과 더불어
방카슈랑스 채널 경쟁 심화 등으로 인하여 판매채널의 확대 및 다각화에 어려움을 겪는다면 당사의 수익성에 부정적 영향이 발생할 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 경쟁심화에 따른 위험 ]

마. 보험업을 영위하기 위해서는 보험업법 제9조와 보험업법 시행령 제12조의 자본금 규정을 충족해야 함과 더불어 금융위원회의 허가를 득해야 하는 등 높은 진입장벽으로 인한 신규 진입이 용이하지 않은 상황이지만, 방카슈랑스 등장으로
중소형사와 외국사의 점유율 증가는 기존 진입자들의 시장 내 경쟁을 심화시키고 있습니다. 이러한 시장 상황은 당사의 시장점유율과 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[IFRS17 도입 및 신지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 재무건전성 및 수익성 악화 위험]

바.
생명보험업은 규제산업으로 보험업과 관련된 법령, IFRS17 도입으로 인한 회계기준 변경, RBC비율(자본적정성 지표) 등과 같은 재무건전성 등 여러 분야에서 규제를 받는 산업입니다. IFRS17은 2018년 도입 후 유예기간을 거쳐 2021년 공식 적용되는 것으로 확정되었으며,
IFRS17 도입으로 인한 ① 보험부채 시가평가 도입, ② 보험수익 인식방법의 변화, ③ 회계상 이익의 표시방법이 변경되게 됩니다.
이로 인해 생명보험사들은 재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 것으로 예상되며, 자본 확충을 위해 다양한 조치(자본인정증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각및 증자 등)를 취할 것으로 예상됩니다. 이처럼,
감독당국의 자본건전성 규제강화와 더불어 IFRS17 도입 등 회계기준의 변경 영향으로 인하여 보험회사의 재무구조 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. IFRS17도입과 더불어 새롭게 변경되는 新지급여력제도(K-ICS)에 대하여 아직 확정적인 사항은 제시되지 않은 단계입니다. 금융당국은 2018년 중 영향평가를 통해 보험회사의 영향을 파악하고, 업계의견을 수렴하여 산출기준을 수정해 나갈 예정이며, 보험회사의 준비상황 및 수용가능성 등을 감안하여 동 제도가 연착륙할 수 있도록 단계적 적용방안을 추가적으로 마련할 계획입니다.
현 시점에서 新지급여력제도(K-ICS)의 도입이 당사에 미치는 영향에 대하여 신뢰성있게 예측하기는 어려운 상황이며, 향후 제도의 변경에 대하여 주의깊게 모니터링할 계획입니다.

[보험사기 증가에 따른 위험]
사. 보험사기란 "보험회사를 기망할 의도를 가지고 허위의 보험금청구를 하는 행위" 또는 "보험증권을 소지한 자가 다른 방법에 의해서는 지불되지 않을 보험금청구에 대한 보험금을 얻기 위해 의도적으로 거짓말을 하거나 일정한 사실을 은폐하는 행위"를 의미합니다. 이러한 보험사기를 근절하기 위해 금융감독당국, 유관기관 및 각 생명보험회사가 함께 노력하고 있으나,
향후 보험사기가 지속적으로 증가할 경우, 이는 결국 타 보험계약자의 보험료 인상으로 이어질 수 있으며 보험료 인상이 정부정책 등의 영향으로 보험금 지급 증가 금액을 모두 반영하지 못한다면 생명보험회사의 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 자살보험금 징계에 따른 위험 ]
아. 금융감독원은 2017년 10월 19일 자살보험금 지급 문제와 관련하여 ABL생명(구.알리안츠생명)에 대해 기관주의 조치 및 과징금을 부과하고, 현대라이프, NH농협생명 등에게 과징금 부과 및 전현직 임직원에 대한 제재 사항을 통보 했으며, 지난 3월 16일 제재심의위원회에서 자살보험금 지급 문제와 관련하여 삼성생명 등에게 기관경고 및 과징금부과를, 대표이사에 대해서는 주의적경고를 주어 경징계하였습니다.
당사는 자살보험금 및 재해사망보험금 관련하여 금융당국으로부터 직접적인 제재를 당하지는 않았으나, 당사를 포함한 생명보험사들은 자살보험금 사례를 통해 이미지 실추와 금전 손실을 초래하였으며, 이로 인해 향후
당사의 보험상품 판매에 부정적인 영향을 미치거나 보험사의 평판리스크에 영향을 끼쳐 당사의 매출과 수익에 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[ 즉시연금 미지급금 관련 위험 ]
자. 2017년 6월 삼성생명 만기환급형 즉시연금 가입자가 2012년 9월에 최저보증이율을 적용한 최소보장액보다 연금액을 적게 받은 것에 대하여 금융감독원에 민원을 제기하였습니다. 이에 금융분쟁조정위원회에서는 신청인이 가입한 만기환급형 즉시연금 「약관」에서 매월 연금지급시 만기보험금 지급재원을 공제한다고 명시하고 있지 않으며, 만기보험금 지급재원을 공제해서 연금을 지급하는 것으로 기재되어 있는 '보험료 및 책임준비금 산출방법서’(이하 '산출방법서')의 내용이 약관에 편입되었다고 볼 근거도 없으므로, 매월 연금지급시 만기보험금 지급재원을 공제하지 않고 지급해야 한다고 판단하였습니다. 또한
금융감독원은 국내 영업 중인 생명보험사에 대하여 분쟁조정위원회의 결정과 동일하게 처리(일괄구제)하도록 분쟁조정위원회의 결정내용 처리결과를 통보하였습니다.
금융감독원의 일괄구제 권고 방침에 대하여 생명보험사들은 아직 구체적인 실행 방안을 제시하지 않고 있으나 삼성생명, 한화생명 등의 대형 보험사에서는 일괄지급 결정을 보류하고 해당사항에 대하여 법리적인 면에서 면밀한 검토를 진행하고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 금융감독원의 즉시연금 분쟁관련 분쟁조정위원회의 의결에 따른 일괄구제 권고에 대하여 당사는 조치방안에 대하여 검토를 진행하고 있으며, 회사 내부의 공식적인 의사결정 절차에 따라 처리 예정입니다.

[ 생명보험업종의 고유위험 ]
차.
생명보험업은 보험영업 위험, 자산운용 위험, 유동성 위험이 존재하며,
만약, 리스크관리 시스템과 정책 및 절차를 효율적으로 운용하지 못한다면 리스크 증가를 경감시키지 못할 가능성이 있으며, 이로 인해 생명보험사의 사업과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[회계기준 변경에 따른 위험]

당사는 2018년 1월 1일부터 최초로 적용되는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 및 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 의 개정사항을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 이에
과거 3개년 재무수치와 금번 2018년 반기 검토보고서상의 수치를 기반으로 본 '회사위험'에 분석되어 있는 추이 분석은 개정사항과 관련하여 이전 회계연도와 상이한 회계기준이 적용되어 분석에 용이하지 않을 수 있으니 투자시 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 변경적용 된 회계기준에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 '2018년 반기 검토(연결/별도)보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.

[ 자본적정성 변동에 따른 위험 ]
가. 보험업법상 보험사들은 위험기준지급여력비율을 100% 이상을 유지해야 합니다. 당사의 위험기준지급여력비율은 2018년 반기 말 연결기준으로 204.6%를 기록하며 보험업법상 감독기준인 100%를 상회하고 있습니다.
다만, 금융당국의 규제 강화 등 요인으로 인해 당사의 지급여력비율은 FY2016(182.0%)을 기록한 바 있으며, 생명보험업계 평균 위험기준지급여력비율 대비 소폭 낮은 상황입니다. 향후 2021년 도입되는 새로운 국제회계기준(IFRS17)에 따라 금융당국이 건전성 규제를 단계적으로 강화해 나감으로써 또는 금리상승에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 지급여력이 추가적으로 하락할 수 있습니다. 이로 인해
당사의 지급여력비율이 100%를 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 경영개선권고를 받을 수 있으니 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사는 IFRS17 등으로 인한 중장기적인 RBC비율 하락에 대응하기 위하여 금번 후순위 공모사채 발행을 진행하며, FY2018 반기 기준 추정 지급여력비율에 금번 후순위사채 발행 효과(1,000억원)를 반영할 경우 추정 지급여력비율은 약 9.4%p. 증가한 214.1%로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 단, 본 후순위사채 발행에 따른 보완자본 인정금액은 「보험업감독업무시행세칙」에 의거하여 후순위채무액 중 잔존만기 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20씩 차감되는 바, 본 사채의 잔존만기가 5년 이내가 되는 시점인 2023년 9월부터는 인정금액이 감소하며 2027년부터는 인정금액이 존재하지 않으므로, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 시장점유율 저하 및 지위 위험 ]
나.
수입보험료 기준 당사의 시장점유율은 FY2015 기준 3.6%에서 FY2016 및 FY2017에 각각 5.6% 및 5.2%로 상승하여 시장점유율이 점차적으로 상승하고 있습니다. FY2018 5월말 기준 당사의 수입보험료는 약 2조원으로, 국내외 24개 생보업체 중 5위의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 당사의 모집형태별 초회 수입보험료 추이를 살펴 볼 경우, 당사는 방카슈랑스 채널을통한 보험료 수입이 절대적으로 큰 비중을 차지하며, 이러한 방카슈랑스와 GA채널 등 비전속 제휴채널을 적극적으로 활용하고 있으며, 향후 상품경쟁력 강화 와 탄력적 프로모션 운영을 통해 비저속 채널 제유관계를 더욱 강화할 계획입니다.

당사의 보장성 보험 위주의 정책변화로 인하여 저축성 보험 신계약 건수는 2018년 전년대비 감소할 것으로 보입니다.
또한 IFRS17에 대비하여 다수의 생명보험사가 보장성보험 위주 전략으로 선회하는 등 보장성보험의 시장 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 초회보험료의 규모 또한 감소하고 있어 향후 보장성보험 내 경쟁력 유지는 쉽지 않을 전망입니다. 또 경쟁 심화 시 당사의 시장점유율 하락으로 연결되어 당사의 수익성이 감소할 수 있으니 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 부채비율 상승에 따른 위험 ]
다. 당사의 별도기준 부채총계는 FY2015 약 20조 6,253억원 규모에서 FY2018 2분기 별도기준 약 28조 9,472억원으로 약 40.3% 증가한 반면 자본총계는 같은 기간 동안 약 1조 9,456억원 규모에서 2조 2,115억원으로 약 13.7% 증가하는 데 그쳐 부채비율은 지속적 상승추세를 보이고 있습니다.
금번 후순위사채 발행으로 인하여 부채총계가 증가함에 따라 부채비율의 증가가 예상됩니다.
향후 RBC비율의 단계적 강화 및 금융당국의 보험업 규제 강화 조치 시 보완자본을 더 늘리기 위한 신종자본증권 혹은 후순위 사채 등의 추가 발행이 있을 수 있고, 이로 인해 당사의 자산건전성이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

[ 유동성 위험 ]
라. 당사의 유동성비율은 FY2018 1분기 기준 537.56%를 기록하여 절대적인 수치 및 업계 평균 대비 상대적으로도 양호한 수치를 보이고 있습니다. FY2015 기준 314.93%에서 지속적인 상승흐름을 보여주고 있으며, 계속적으로 유동성자산의 보유 비중을 확대하여 FY2015 기준 1.4조에서 FY 2018 1분기 기준 3.2조로써 2배 이상 늘어났습니다. 그러나
향후 예측하지 못한 환경 등의 변화로 인하여 유동성 비율이 하락하게 될 경우, 지급준비금 부족 등 가용 자금 부족에 따라 보유자산 매각, 외부차입 확대 등이 필요할 수 있으니 투자자께서는 당사의 유동성비율 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니
다
. 당사는 FY2015 기준 111.07%의 수지차비율을 기록하였고 이후 꾸준히 100% 이상을 상회하며 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. FY2018 1분기기준 119.42%를 기록하여 생명보험업계 평균치(2018년 1분기 기준 96.63%)를 상회하고 있으며, 금융감독원 권고사항인 30~40% 수준을 초과하는 등 절대적인 기준으로는 우수한 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.
다만, 안정적인 유동성 비율을 유지하고 있다고 하더라도 단기적으로 보험금 지급이 급증할 수 있는 보험사의 특성상 유동성 위험은 항상 존재하고 있으니, 투자자께서는 당사의 유동성 위험에 대해서 충분한 검토를 하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다.

[ 자산건전성 위험 ]
마. 당사를 비롯한 생명보험사는 고객으로부터 수입된 보험료를 주로 유가증권과 대출채권 등 운용자산에 투자하여 수익을 창출하고 있어, 타 자산 대비 운용자산이 전체 자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 경우 FY2018 1분기 기준 운용자산(현금및예치금, 유가증권, 대출채권, 부동산)은 총 26조 2,518억원으로, 전체 자산(30조 5,934억원)의 85.81%를 차지하고 있으며, 이 중 특히 유가증권(65.97%), 대출채권(13.99%)의 비중이 높아 유가증권 및 대출채권이 당사의 자산건전성에 중대한 영향을 미칩니다. 하지만 자산운용수익성 개선을 위해 유가증권 투자 중 국공채의 비중을 축소하고 외화자산의 비중을 늘려가고 있음(FY2014 말 기준 4.13%에서 FY2018 1분기 기준 26.11%)에 따라 당사의 향후 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사는 통화선도 등의 헷지수단을 활용하여 외화투자자산에 대한 환위험을 상쇄시키고 있으나, 불완전 헷지가 발생하게 될 경우, 당사는 원/달러 환율변동 위험에 노출되어, 원/달러 환율변동에 따른 투자자산 가치가 감소할 위험이 있습니다.
당사가 보유하고 있는 대출채권 중 고정이하 대출채권의 비율은 FY2015까지 낮은 수준을 유지하였나, FY2016 육류담보대출 부실사태가 발생하면서 동 대출금액 약 3,800억원이 일시적으로 고정이하여신으로 분류되면서 급격하게 증가하였습니다. 향후에도 이와 같은 대출 담보자산의 부실 및 예상치 못한 신용위험 등으로 인한 대출 회수 불능 발생 시 당사의 수익성 및 재무안정성에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 수익성 위험 ]
바.
생명보험사의 경영효율성 지표 중 하나인 '위험보험료 대 사망보험금 비율'은 당사의 경우 당사의 경우 FY2014에 85.31%를 기록하였지만, FY2018 1분기의 경우 78.08%로 하락하고 있는 추세입니다. 해당 지표가 100%를 넘을 경우 고객에게 받은 위험보험료보다 지급한 사망보험금이 더 많아 해당 생명보험사의 수익성이 좋지 않은 상황임을 의미하며, 100%를 넘지 않을 경우 고객에게 받은 위험보험료가 지급한 사망보험금 보다 더 많으므로 수익성이 좋은 상황임을 의미합니다. 업계평균은 FY2014 87.11%, FY2015 82.16%, FY2016 84.63% FY2017 81.18% FY2018 1분기 80.86%로써 80%이상 수준을 계속 유지하고 있는 것 대비 당사는 80% 이하의 수준을 기록하고 있으며 업계대비 수익성이 좋은 것으로 유추할 수 있습니다.
당사의 위험보험료 대 사망보험금 비율은 점차적으로 하락하고 있는 추세이지만, 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[ 금리변동에 따른 위험 ]
사.
당사는 금리부자산과 금리부부채(금리확정형 및 금리연동형)간의 금리차(자산부채율에 따라 효과는 상이)에 따라 이차역마진이 발생할 위험을 보유하고 있습니다.
2018년 3월 말 당사의 보험료 적립금 중 금리확정형 비중은 32.8%, 6% 이상 금리 확정형 비중은 10.0%로 높지 않은 수준이고 점진적으로 하락 추세를 보여 왔습니다. 따라서 과거에 판매된 금리확정형 상품으로 인한 금리역마진 부담은 크지 않은 수준인 것으로 판단됩니다. 듀레이션갭 또한 운용자산 듀레이션 장기화 노력으로 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 또한 최근 판매가 증가했던 저축성 상품의 최저보증이율과 관련한 이차 역마진 위험도 존재하고 있으나, 시장금리 상승과 운용수익률 회복으로 인해 완화되는 추세를 보이고 있습니다.
다만 시장금리가 하락세로 반전되는 경우관련 위험이 다시 확대될 위험이 존재하며 향후 금리 변화로 인한 당사의 대응 정책에 대한 모니터링이 지속적으로 필요합니다.

[ 우발채무 위험 ]
아. 2018년 반기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 총 35건이며, 소송금액은 6,131백만원입니다. 상기 소송의 결과는 현재 예측할 수 없으나, 소송금액이 당사의 자산 및 자본 규모(2018년 반기 연결 기준 각각 31조 2,206억원 및 2조 2,710억원) 대비 소액인 점을 고려할 때
소송과 관련된 우발채무가 향후 당사의 재무안전성 또는 경영성과에 중요한 영향을 미칠 가능성은 상대적으로 높지 않습니다. 다만, 보험금 소송과 관련하여 당사의 평판에 대해 향후 영업에 영향을 미쳐 당사의 보험영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한
FY2018 반기말 기준 당사 및 당사의 종속기업이 보유 중인 비연결구조화기업의 비연결구조화기업과 관련된 최대손실 노출금액은 2조 4,992억원입니다. 당사는 현재 골프장의 대중제 전환, 회원의 동의 및 회생계획인가를 전제로 동양레저와 임대차 변경 및 운영권처분 등에 관한 합의서를 체결하고 있으며, 합의서에는 골프장 매각시 본 합의서의 의무이행, 영업권 양도 등의 대가로 매각대금에 따라 매각보상금을 차등지급하기로 한 약정이 포함되어 있습니다. 현재 회원의 동의 및 골프장의 대중제 전환이 완료되었으며, 차등지급하기로 한 매각보상금은 매각하기로 결정되는 시점에 반영할 예정입니다.

[ 평판 악화에 따른 위험 ]
자.
당사의 경우 FY2014와 FY2015 불완전판매의 비율이 각각 1.22%, 1.03%에달해 업계평균 불완전판매비율 보다 높은 수치를 기록하였습니다. 2016년 최고고객책임자(CCO)를 선임하고, 금융소비자보호협의회를 구성하는 등 소비자보호조직 및 제도를 개편하고, 완전판매에 대한 온라인교육을 신설하고, 연수원 집합교육 과정에 완전판매 교육 과정을 추가하는 등의 노력을 통해 불완전판매는 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그외에 최근 사고보험금 청구 간소화, 모바일 계약적부조사 서비스 등을 시행해 고객 편의성을 높이고 있으며, 모바일·사이버 청구 확대, 사고보험금 지급프로세스 정비 등을 통해 보험금 청구 신청부터 지급까지 걸리는 시간을 단축시키는 등의 새로운 서비스 도입 결과,
FY2016 당사의 불완전판매 비율은 0.55%를 기록한 반면, 1년 뒤인 FY2017에는 업계평균 0.33%보다 낮은 0.22%로 불완전판매비율이 크게

개
선되었습니다.

하지만 향후 생명보험업체의 수익성 정체 및 보장성보험 부문의 경쟁 심화 등 요인으로 보험 계약 유치를 위한 무리한 영업활동이 이루어질 경우 당사의 불완전판매비율이 다시 상승할 수 있습니다. 또 당사의 불완전판매비율이 경쟁사 대비 증가하게 될 경우 평판악화로 인한 수익성 감소로 연결되거나 금융당국으로부터의 제재 등 조치로 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 불완전판매비율을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 

[담보대출자산(육류담보대출) 부실 관련 위험]
차.당사는 2007년 부터 10여년간 육류담보대출을 취급해왔으며, 2013부터 2014년 중 정부의 중소기업에 대한 동산담보대출 활성화 정책으로 인해 이후 육류담보대출의 규모가 크게 성장하였습니다. 그러나 2016년말 육류담보대출 관리과정에서 담보물 창고검사 중 담보물에 대해 과대계상 또는 중복담보 등의 문제가 발견되어 당사를 비롯한 총 14개 금융기관은 관련 사항에 대하여 서울동부지방검찰청에 고소를 제기하였습니다.
육류담보대출에 대한 대손충당금 설정에 따라 고정이하여신비율이 FY2015 0.61%에서 FY2016 9.48%로 급격히 상승하였으며 2018년 1분기 기준 8.64%로 비슷한 수준이 유지되고 있습니다. 전체 대출채권에서 연체금액이 차지하는 비율인 대출채권 연체비율의 경우도 대출채권 고정이하비율과 유사한 양상을 보이고 있습니다. 당사의 대출채권 연체비율은 FY2014 기준 1.18%에서 FY2018.1분기 말 현재 8.13%를 기록하고 있습니다.
FY2018.2분기 기준으로 당사는 육류담보대출과 관련한 대손충당금에 대하여 상각처리를 완료하여 고정이하 대출채권 비율은 약 1.3% 수준(잠정 추정치로써 변동될 수 있음)으로 크게 개선될 것으로 보여지나 채권에 대한 회수가 불가능해지는 상황이 되기 때문에 금전적인 손실은 피할 수 없을 것으로 보입니다.

또한 동 사건과 관련하여 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어, 고소를 제기하였으며, 업무상배임의 혐의로 서울동부지방검찰청에 고소 보충서(혐의발생금액 494억 7,300만원)를 제출한 바 있으나 서울동부지방검찰청은 혐의가 없는 것으로(증거불충분)으로 결정되었습니다.
금융감독원은 육류담보대출 부실과 관련하여 대출 심사, 취급 및 관리 부적정으로 인한 부실을 초래하고 신용위험 관리 및 대출한도 설정.운용 관리가 제대로 되지 않았다고 보아 2018년 5월 25일 당사 및 해당 임직원에 대하여 징계를 통보
하였습니다.

[최대주주 또는 지배구조 변동 이슈]
카. 증권신고서 제출일 기준, 당사의 최대주주는 Anbang Life Insurance Co., Ltd. 로써 동사 발행주식 중 67,779,432주를 보유하여 42.0%의 지분율을 확보하고 있으며, 2대주주 인 Anbang Group Holdings Co. Limited 는 동사 발행주식 53,786,195주(지분율 33.3%) 를 보유하고 있습니다. 다만,

2018년 2월 중국 은행보험감독관리위원회(China Banking and Insurance Regulatory Commission)의 위탁경영팀이 1년간 안방보험그룹을 경영하게 되었으며, 또 2018년3월23일자로 China Insurance Security Fund Co., Ltd.(중국보험보장기금)는 Anbang Insurance Group Co., Ltd.지분 98.23%를 취득하였습니다.
한편 당사는 2018년 6월 7일에 중국정부의 위탁경영 계획상 최대주주의 모든 해외자산에 대한 분석 및 평가를 진행중이나, 아직 구체적으로 결정된사항은 없다는 사실을 공시하였으며, 최대주주의 지분매각과 관련한 사항은 추후 지속적인 모니터링이 필요할것으로보입니다.

기타 투자위험

[환금성 제약에 관한 사항]
가. 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 가능성이 있습니다.

[원리금 상환에 관한 사항]
나. 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은투자자에게 귀속됩니다.

[공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항]
다. 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고,
최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 

[본 사채 후순위 특약 및 후순위자의 의무와 관련된 사항]
라. 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 무보증 후순위사채 보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 동 사채의 사채권자는 본 계약의 각 조항 및 조건 등을 동양생명보험(주)의 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 동 사채의 계약 제5조 후순위 특약 제2항에 따라 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야하며, 동 조항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없습니다. 또한, 동 사채의 사채권자가 동양생명보험(주)에 대하여 채무를 지고 있는 경우 그 채무와 동 사채간의 상계는 불가합니다. 아울러, 동 사채에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 합니다(제3조 제9항에서 정하는 바에 따라 중도상환이 가능), 따라서
투자자께서는 상기와 같은 후순위 특약 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하여 주시기 바랍니다. 

[중도상환권(call-option) 관련 내용]
마. 당사의 제1회 무보증 후순위사채는 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일 이후에 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여되어 있습니다. 동 사채의 중도상환권은 발행일로부터 5년째 되는 날과 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있습니다. 동 규정 제7-10조 제5항을 살펴보면
1) 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있으며, 2) 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액 이상이어야 하며 3) 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 봅니다. 4) 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있어야 하며 5) 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정되어야 합니다. 상기 요건을 모두 충족하여 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 보험회사는 요건 충족여부를 입증하는 자료 및 대체 자금조달계획을 첨부하여 감독원장에게 사전에 승인을 요청하여야 하며, 요건을 모두 충족하여 감독원장의 승인을 받은 보험회사는 대체자금조달이 완료된 후에 당해 후순위채무를 상환할 수 있습니다. 따라서, 상기 중도상환 요건들이 모두 충족이 되어야만 중도상환(Call Option)이 가능하므로, 그 여부에 대한 불확실성이 존재 하오니 투자자들께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다. 
또한, 동 후순위사채는 발행일로부터 5년째 되는 날 이자율조정(Interest Rate Reset) 조항이 포함되어 있습니다. 본 사채의 이자율은 발행일로부터 5년째 되는날'(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 i) 이자율조정일 1영업일전 기준 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률[민간채권평가회사 4사 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주)]에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사, 이하 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'이라 한다.)에 ii) 인수계약서 제 4조에 따른 수요예측을 통하여 결정된 본사채의 이자율과 수요예측일(2018년 8월 30일 종가) 기준 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'의 차를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다. 재조정시 금리가 이전 보다 상승할 경우, 발행사에게 Call Option을 행사하기 유리한 조건이 주어집니다. 이 점을 고려할 시 장기 고정 투자를 선호하는 투자자에게는 불리하게 작용할 수 있으므로, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[신용등급 관련 사항]
바. 한국신용평가(주)와 NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용평가등급을 AA0로 평가하였습니다.

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]사.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증후순위사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 09월 06일

원리금
지급대행기관
우리은행
종로기업영업지원팀
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) AA0 / NICE신용평가(주) AA0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
교보증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
하이투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 09월 06일
2018년 09월 06일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
100,000,000,000

발행제비용
300,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 08월 10일에 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 09월 03일이며, 상장예정일은 2018년 09월 06일임.
▶ 본 사채는 후순위사채로서 후순위 특약사항이 있으므로, 아래의 특약사항을 참고하셔서 투자에 임하시기 바랍니다.
▶ 본 사채는 중도상환권(Call option)이 부여되어 있습니다. 아래의 중도상환 관련사항을 참조하시되, 관련한 자세한 사항은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-II.증권의 주요 권리내용-1. 일반적인 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다.

주1) 본 사채는 2018년 08월 30일 09시에서 2018년 08월 30일 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 등의 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 3.80% ~ 4.40%로 합니다.

주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에따라 권면총액 합계 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 당사와 공동대표주관사가 협의하여 변경할 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주4) 본 사채의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터"이자율조정일"(아래에서 정의됨. 해당일 불포함)까지의 기간 동안의 이자율로, 수요예측의 결과를 반영하여 "공동대표주관회사"와 "발행회사"가 협의하여 결정됩니다. 또한 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 i) 이자율조정일 1영업일전 기준 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률[민간채권평가회사 4사 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주)]에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사, 이하 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'이라 한다.)에 ii) 인수계약서 제 4조에 따른 수요예측을 통하여 결정된 본사채의 이자율과 수요예측일(2018년 8월 30일 종가) 기준 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'의 차를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다.

주5) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정금리는 2018년 08월 31일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제5조 (후순위 특약) 

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 또는 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 또는 제3조16항에서 규정한 기한이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. “본 사채”에 의한 지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 또는 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 또는 제3조16항에서 규정한 기한이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 순위가 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 제1항 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 효력을 갖는다.

3. "본 사채"의 사채권자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
4. "본 사채"의 사채권자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.

5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 제3조 제9항에서 정하는 바에 따라 중도상환이 가능하다.

제6조 (후순위자의 의무)
1. 불이익변경의 금지

본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제5조 제1항 내지 제4항과 동일하거나 그보다 열후한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.

2. 반환의무

"본 사채"의 사채권자가 제5조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.

3. 상계금지

제5조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다.

※ 기한의 이익상실 관련 조항

제 3 조 ("본 사채"의 발행조건)
가. 기한의 이익 상실
(1) 기한의 이익의 즉시 상실 : “발행회사”가 파산 또는 청산한 경우에 “발행회사”는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 통지하여야 한다.

[사채의 중도상환(Call option)]

(1) "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는 날과 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 직전 이자지급일로부터 중도상환 전일까지 지급되지 아니한 이자는 1년을 365일(윤년의 경우366일)로 보고 실제 경과일수에 따라 일할계산하여 합산 지급한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

(2) 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

권 면 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

다만, 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협은행, 기업은행)의 연체대출 최고이율의 산술평균을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 12월 06일, 2019년 03월 06일, 2019년 06월 06일, 2019년 09월 06일,
2019년 12월 06일, 2020년 03월 06일, 2020년 06월 06일, 2020년 09월 06일,
2020년 12월 06일, 2021년 03월 06일, 2021년 06월 06일, 2021년 09월 06일,
2021년 12월 06일, 2022년 03월 06일, 2022년 06월 06일, 2022년 09월 06일,
2022년 12월 06일, 2023년 03월 06일, 2023년 06월 06일, 2023년 09월 06일,
2023년 12월 06일, 2024년 03월 06일, 2024년 06월 06일, 2024년 09월 06일,
2024년 12월 06일, 2025년 03월 06일, 2025년 06월 06일, 2025년 09월 06일,
2025년 12월 06일, 2026년 03월 06일, 2026년 06월 06일, 2026년 09월 06일,
2026년 12월 06일, 2027년 03월 06일, 2027년 06월 06일, 2027년 09월 06일,
2027년 12월 06일, 2028년 03월 06일, 2028년 06월 06일, 2028년 09월 06일,

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2018년 08월 13일 / 2018년 08월 13일

평가결과등급
AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
한국투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2018년 08월 24일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2028년 09월 06일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

다만, 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 또는 이자분에 대한지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협은행, 기업은행)의 연체대출 최고이율의 산술평균을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2028년 09월 06일

납 입 기 일
2018년 09월 06일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
우리은행 종로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 08월 10일에 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁 자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 09월 03일이며, 상장예정일은 2018년 09월 06일임.
▶ 본 사채는 후순위사채로서 후순위 특약사항이 있으므로, 아래의 특약사항을 참고하셔서 투자에 임하시기 바랍니다.
▶ 본 사채는 중도상환권(Call option)이 부여되어 있습니다. 아래의 중도상환 관련사항을 참조하시되, 관련한 자세한 사항은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-II.증권의 주요 권리내용-1. 일반적인 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다.

주1) 본 사채는 2018년 08월 30일 09시에서 2018년 08월 30일 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 등의 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 3.80% ~ 4.40%로 합니다.

주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에따라 권면총액 합계 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 당사와 공동대표주관사가 협의하여 변경할 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주4) 본 사채의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터"이자율조정일"(아래에서 정의됨. 해당일 불포함)까지의 기간 동안의 이자율로, 수요예측의 결과를 반영하여 "공동대표주관회사"와 "발행회사"가 협의하여 결정됩니다. 또한 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 i) 이자율조정일 1영업일전 기준 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률[민간채권평가회사 4사 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주)]에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사, 이하 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'이라 한다.)에 ii) 인수계약서 제 4조에 따른 수요예측을 통하여 결정된 본사채의 이자율과 수요예측일(2018년 8월 30일 종가) 기준 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'의 차를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다.

주5) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정금리는 2018년 08월 31일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

본 사채는 후순위사채로서 아래와 같은 후순위 특약이 있으며 채권자는 이러한 후순위 사채의 위험성을 숙지할 필요가 있습니다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제5조 (후순위 특약) 

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제16항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.
2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제16항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.
3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환 받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환 받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.
5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다.
6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

제6조 (후순위자의 의무)

1. 불이익변경의 금지
본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제5조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.
2. 반환의무
"본 사채"의 사채권자가 제5조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.
3. 상계금지
제5조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다.

※ 기한의 이익상실 관련 조항

제 3 조 ("본 사채"의 발행조건)
16. "발행회사"의 기한의 이익상실 : "발행회사"가 파산 또는 청산한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 통지하여야 한다.

주) 상기 "사채관리회사"는 한국증권금융(주)임

[사채의 중도상환(Call option)]

가. "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는 날(2023년 09월 06일 포함) 이후부터 매 이자지급기일에「보험업감독규정」제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

나. 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

※ 보험업 감독규정
당사는 보험업을 영위하는 보험회사로서 보험업 감독규정 제7-9조에 의거하여 후순위채권을 발행할 수 있으며, 후순위채권을 발행할 경우 동 규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하여야 합니다.

제7-9조(차입) 
① 영 제58조제2항 및 제4항의 규정에 의하여 보험회사는 적정한 유동성을 유지하기 위하여 다음 각호의 1에 해당하는 방법에 한하여 차입할 수 있다.
1. 은행으로부터의 당좌차월 
2. 환매조건부채권의 매도 
3. <삭제 2014.12.31> 
4. 정부로부터의 국채인수 지원자금 차입 
5. 후순위차입 또한 후순위채권 발행(이하 "후순위채무"라 한다) 
6. 본점으로부터의 차입(외국보험회사의 국내지점에 한한다) 
7. 채권의 발행 
8. 기업어음의 발행
9. 만기의 영구성,배당지급의 임의성,기한부후순위채무보다 후순위인 특성을 갖는 자본증권(이하 "신종자본증권"이라 한다)<신설 2016.4.1>

제7-10조(후순위채무) 
① 제7-9조제5호의 규정에 의한 후순위채무는 다음 각호의 요건을 충족하여야 한다. 
1. 차입기간 또는 만기가 5년 이상일 것 
2. 기한이 도래하기 이전에는 상환할 수 없을 것
3. 무담보 및 후순위특약(파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받은 후에야 후순위채권자의 지급청구권 효력이 발생함을 정한 특약을 말한다)조건일 것 
4. 파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받을 때까지 후순위채권자의 상계권이 허용되지 않는 조건일 것

② 감독원장은 제1항 각 호에 따른 후순위채권의 세부 발행요건을 정할 수 있다. <신설 2016.4.1>

③ 후순위채무를 통한 자금조달을 하고자 하는 보험회사는 후순위채무에 관한 다음 각호의 사항이 포함된 서류를 첨부하여 감독원장에게 미리 신고하여야 한다. <개정 2016.4.1>

1. 자금조달금액

2. 자금공여자

3. 자금조달금리

4. 그 밖에 감독원장이 정한 신고서 및 신고내용과 관련 요건이 충족됨을 증명하는 자료 <개정 2016.4.1>

④ 보험회사는 후순위자금 공여자에 대한 대출 등을 통하여 후순위채무와 관련하여 직·간접적으로 지원할 수 없다. <개정 2016.4.1>

⑤ 제1항제2호의 규정에 불구하고 다음 각호의 요건을 모두 충족하거나 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있다. <개정 2016.4.1>

1. 지급여력비율이 100% 이상일 것

2. 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액이상일 것. 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 본다.

3. 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있을 것

4. 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정될 것

⑥ 제4항 각호의 요건을 모두 충족하여 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 보험회사는 제4항에서 정하는 요건의 충족여부를 입증하는 자료 및 대체 자금조달계획을 첨부하여 감독원장에게 사전에 승인을 요청하여야 한다. <개정 2016.4.1>

⑦ 제4항 각호의 요건을 모두 충족하여 감독원장의 승인을 받은 보험회사는 대체자금조달이 완료된 후에 당해 후순위채무를 상환하여야 한다. <개정 2016.4.1>

본 사채는 보험업감독규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하고 있으며, 제7-10조 제3항의 후순위채무신고서를 2018년 08월 17일에 금융감독원에 제출하였습니다.

제7-10조 제1항 충족요건
본 사채 발행조건
충족여부

1. 차입기간 또는 만기가 5년 이상일 것
제1회 : 만기 10년
충족

2. 기한이 도래하기 이전에는 상환할 수 없을 것
후순위특약 5항
충족

3. 무담보 및 후순위특약(파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받은 후에야 후순위채권자의 지급청구권 효력이 발생함을 정한 특약을 말한다)조건일 것
후순위특약 1항, 2항
충족

4. 파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받을 때까지 후순위채권자의 상계권이 허용되지 않는 조건일 것
후순위특약 3항
충족

제7-10조 제3항 신고사항
신고여부
충족여부

③ 후순위채무를 통한 자금조달을 하고자 하는 보험회사는 후순위채무에 관한 다음 각호의 사항이 포함된 서류를 첨부하여 감독원장에게 미리 신고하여야 한다.
2018년 08월 17일에 
후순위채무신고서 제출
충족

주) 제1회 무보증 후순위사채는 만기 이전(발행일로부터 5년째 되는 날)에 중도상환이 가능한 Call Option 이 부여되어 있으며, 「보험업 감독규정」 제7-10조 5항의 요건에 따라 발행사는 Call Option을 행사 할 수 있습니다.

2. 공모방법

- 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사 : 대표이사, 경영전략부문장, IR팀장, 재무기획팀장, 등
- 공동대표주관회사 : 각사 대표이사, 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 
협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 
반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측
재실시여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생할 경우 수요예측을 재실시 할 수 없습니다.

나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리
산정방식
공동대표주관회사인 한국투자증권(주)과 KB증권(주)는 동양생명보험(주)의 제1회 무보증 후순위 사채 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제1회]
수요예측 공모희망금리 : 수요예측 시 공모희망금리는 연 3.80% ~ 4.40%로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)과 (주2)를 참고하여주시기 바랍니다. 당사와 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

수요예측
참가신청
관련사항
수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 동 협회의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

수요예측기간은 2018년 08월 30일 9시부터 16시까지 하며, 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상
및 기준
본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조(공모채권 배정) 및 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조(공모채권 배정)
① 금융투자회사는 수요예측시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니 된다.
② 금융투자회사는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다. 
③ 금융투자회사는 수요예측 참여여부, 참여시기, 참여금액, 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있으며, 수요예측에 참여한 자에 대하여는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정하여야 한다.
④ 금융투자회사는 공모채권의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영하여야 한다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조(공모채권 배정) 제3항에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다.

본 사채의 배정에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법 』을 참고하시기 바랍니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 기준금리 산정 근거

당사와 공동대표주관회사인 한국투자증권(주)와 KB증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다. 

첫째, 일반적인 경우 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 발행 사채의 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 기발행 사채의 충분한 시장 거래를 통해 발행사의 Credit과 시장상황이 반영된 시장수익률로서 기타 수익률보다 신뢰도가 높다고 평가되기 때문입니다. 따라서 동일 만기의 개별 민평 수익률을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 수요예측 이후 최종 발행 수익률을 결정하게 됩니다. 그러나 당사의 경우 금번 공모 후순위채 발행이 초도발행이기 때문에 개별민평 수익률이 존재하지 않습니다. 따라서 개별민평 수익률을 공모희망금리의 기준금리를 결정 할 수 없었습니다.

둘째, 후순위 회사채 발행 및 유통량이 적은 점을 고려할 때, 회사채 등급민평은 선순위 사채를 위주로 평가된 등급민평이므로 등급민평을 금번 발행 후순위사채 공모희망금리의 기준금리로 삼기에는 적합하지 않다고 판단하였습니다. 일반적으로 최초 발행 또는 동일 만기의 개별민평 수익률이 존재하지 않는 사채의 경우 동일 만기 등급민평을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 존재하지 않는 상황에서 기준으로 삼을 수 있는 시장수익률 중 적정 수익률이 등급민평수익률이라고 판단하기 때문입니다. 그러나 이는 발행과 유통량이 충분한 선순위 사채의 경우에는 적합하나, 발행 및 유통량이 충분하지 않은 후순위 사채의 경우에는 선순위 사채 위주로 평가되는 등급민평 수익률을 적용하기 어렵습니다. 따라서 당사는 금번 회사채 발행 시 공모희망금리의 기준금리로 동일 만기 회사채 등급민평을 사용하지 않기로 결정하였습니다.

셋째, 일반적으로 후순위 사채 공모희망금리는 동일 만기 국고채권 수익률 및 절대금리 수익률을 기준으로 결정하고 있습니다. 이는 자본시장 전반적으로 후순위사채 공모희망금리의 기준금리를 회사채 등급 민평 등 타 금리를 기준금리로 설정하는 것보다 동일 만기 국고채권 수익률 및 절대금리 수익률로 공모희망금리를 결정하는 것이 적정하다는 컨센서스를 공유하고 있는 것을 보여줍니다. 그러나 최근 미 연준의 금리인상이 대두되는 등 대내외 채권시장 환경으로 인해 채권 금리가 급변하고 있어 당사는 안정적인 공모희망금리 구간 설정을 위해 기준금리를 절대금리 수익률로 결정하였습니다. 

[최근 4개년 발행 후순위사채 공모희망금리]

발행사채
발행일
공모희망금리

신한생명보험 제1회 무보증 후순위사채
2018년 06월 12일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

롯데손해보험 제5회 무보증 후순위사채
2017년 11월 30일
4.60% ~ 5.00%

현대해상 제2-1회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

현대해상 제2-2회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

현대해상 제2-3회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

동부화재 제1-1회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

동부화재 제1-2회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

동부화재 제1-3회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

농협생명보험 제1-1회 무보증 후순위 사채
2017년 04월 28일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

농협생명보험 제1-2회 무보증 후순위 사채
2017년 04월 28일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

농협생명보험 제1-3회 무보증 후순위 사채
2017년 04월 28일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +100bp ~ 140bp

농협손해보험 제1회 무보증 후순위 사채
2016년 09월 20일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +230bp ~ 270bp

한화손해보험 제8회 무보증 후순위사채
2016년 06월 07일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +260bp ~ 300bp

현대해상 제1-1회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +120bp ~ 150bp

현대해상 제1-2회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +120bp ~ 150bp

현대해상 제1-3회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 120bp

케이디비생명보험 제5회 무보증 후순위사채
2015년 10월 08일
4.10% ~ 4.30%

메리츠화재 제2회 무보증 후순위사채
2015년 09월 09일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +80bp ~ 100bp

(자료 : 금융감독원 전자공시시스템 , 2014.08.24 ~ 2018.08.24)

주) 직접공모 제외

(주2) 공모희망금리 산정 근거

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "AA0" 등급 5년 및 10년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")은 다음과 같습니다.

[기준일 : 2018년 08월 24일]

(단위: %)

구 분
한국자산평가(주)
키스채권평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

AA0 등급 민평
5년 만기
2.601
2.597
2.603
2.601
2.600

AA0 등급 민평
10년만기
3.349
3.330
3.344
3.335
3.339

출처 : 본드웹

② 위 ① 의 등급민평 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 5년 및 10년 만기 국고채권 개별민평(이하 "국고채권") 수익률간의 스프레드

[기준일 : 2018년 08월 24일]

(단위: %)

만 기
국고채권
"AA0" 등급민평의
"국고채권" 대비 스프레드

국고채 5년 만기
2.172
0.428

국고채 10년 만기
2.377
0.962

출처 : 본드웹

③ 최근 6개월간(2018.02.24~2018.08.24) 국고채권 대비 등급민평 추이

[5년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]
5년 만기 "AA0"등급 회사채 민평수익률과 5년 만기 국고채권 수익률의 스프레드는 평균 0.452%p. 수준을 보였으며, 최소 0.412%p.에서 최대 0.470%p.의 차이를 보였습니다.

(단위: %)

일자
5년 만기 "AA0" 등급민평
5년만기 국고채권
Spread

등급민평- 국고채권

20180226
2.945
2.510
0.435

20180227
2.950
2.515
0.435

20180228
2.952
2.517
0.435

20180302
2.986
2.554
0.432

20180305
2.968
2.535
0.433

20180306
2.984
2.547
0.437

20180307
2.966
2.525
0.441

20180308
2.960
2.515
0.445

20180309
2.987
2.537
0.450

20180312
3.008
2.560
0.448

20180313
2.994
2.545
0.449

20180314
2.953
2.505
0.448

20180315
2.943
2.495
0.448

20180316
2.943
2.495
0.448

20180319
2.949
2.500
0.449

20180320
2.960
2.512
0.448

20180321
2.956
2.510
0.446

20180322
2.924
2.475
0.449

20180323
2.887
2.435
0.452

20180326
2.918
2.467
0.451

20180327
2.908
2.457
0.451

20180328
2.890
2.437
0.453

20180329
2.889
2.435
0.454

20180330
2.879
2.425
0.454

20180402
2.889
2.435
0.454

20180403
2.881
2.427
0.454

20180404
2.844
2.390
0.454

20180405
2.861
2.407
0.454

20180406
2.845
2.387
0.458

20180409
2.860
2.402
0.458

20180410
2.862
2.405
0.457

20180411
2.843
2.385
0.458

20180412
2.833
2.375
0.458

20180413
2.841
2.385
0.456

20180416
2.857
2.407
0.450

20180417
2.865
2.417
0.448

20180418
2.874
2.427
0.447

20180419
2.872
2.425
0.447

20180420
2.886
2.440
0.446

20180423
2.939
2.493
0.446

20180424
2.934
2.489
0.445

20180425
2.970
2.525
0.445

20180426
2.944
2.500
0.444

20180427
2.911
2.467
0.444

20180430
2.934
2.490
0.444

20180502
2.961
2.517
0.444

20180503
2.977
2.533
0.444

20180504
2.999
2.555
0.444

20180508
3.020
2.575
0.445

20180509
3.020
2.575
0.445

20180510
2.999
2.555
0.444

20180511
3.004
2.560
0.444

20180514
3.026
2.582
0.444

20180515
3.039
2.592
0.447

20180516
3.002
2.557
0.445

20180517
2.997
2.552
0.445

20180518
2.949
2.502
0.447

20180521
2.977
2.527
0.450

20180523
2.958
2.505
0.453

20180524
2.938
2.480
0.458

20180525
2.943
2.485
0.458

20180528
2.952
2.495
0.457

20180529
2.937
2.480
0.457

20180530
2.942
2.485
0.457

20180531
2.936
2.477
0.459

20180601
2.944
2.482
0.462

20180604
2.967
2.504
0.463

20180605
2.962
2.500
0.462

20180607
2.988
2.522
0.466

20180608
2.940
2.472
0.468

20180611
2.967
2.498
0.469

20180612
2.958
2.490
0.468

20180614
2.968
2.500
0.468

20180615
2.939
2.472
0.467

20180618
2.918
2.451
0.467

20180619
2.876
2.407
0.469

20180620
2.877
2.407
0.470

20180621
2.859
2.390
0.469

20180622
2.871
2.402
0.469

20180625
2.858
2.390
0.468

20180626
2.861
2.395
0.466

20180627
2.831
2.365
0.466

20180628
2.820
2.351
0.469

20180629
2.819
2.351
0.468

20180702
2.806
2.340
0.466

20180703
2.850
2.380
0.470

20180704
2.817
2.347
0.470

20180705
2.801
2.332
0.469

20180706
2.813
2.345
0.468

20180709
2.821
2.355
0.466

20180710
2.806
2.340
0.466

20180711
2.762
2.292
0.470

20180712
2.800
2.330
0.470

20180713
2.809
2.340
0.469

20180716
2.795
2.326
0.469

20180717
2.800
2.332
0.468

20180718
2.785
2.317
0.468

20180719
2.797
2.330
0.467

20180720
2.777
2.310
0.467

20180723
2.787
2.320
0.467

20180724
2.805
2.340
0.465

20180725
2.786
2.322
0.464

20180726
2.780
2.320
0.460

20180727
2.810
2.355
0.455

20180730
2.819
2.367
0.452

20180731
2.813
2.362
0.451

20180801
2.821
2.370
0.451

20180802
2.811
2.360
0.451

20180803
2.801
2.355
0.446

20180806
2.775
2.335
0.440

20180807
2.758
2.325
0.433

20180808
2.740
2.317
0.423

20180809
2.704
2.287
0.417

20180810
2.677
2.265
0.412

20180813
2.690
2.277
0.413

20180814
2.699
2.285
0.414

20180816
2.677
2.262
0.415

20180817
2.625
2.200
0.425

20180820
2.606
2.180
0.426

20180821
2.570
2.142
0.428

20180822
2.604
2.175
0.429

20180823
2.604
2.175
0.429

20180824
2.600
2.172
0.428

(출처 : 본드웹)

[10년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]
10년 만기 "AA0"등급 회사채 민평수익률과 10년 만기 국고채권 수익률의 스프레드는 평균 0.969%p. 수준을 보였으며, 최소 0.953%p.에서 최대 0.981%p. 차이를 보였습니다.

(단위: %)

일자
10년 만기 "AA0" 등급민평
10년 만기 국고채권
Spread

등급민평- 국고채권

20180226
3.731
2.750
0.981

20180227
3.713
2.732
0.981

20180228
3.716
2.735
0.981

20180302
3.734
2.755
0.979

20180305
3.704
2.725
0.979

20180306
3.731
2.752
0.979

20180307
3.708
2.730
0.978

20180308
3.706
2.730
0.976

20180309
3.721
2.747
0.974

20180312
3.731
2.757
0.974

20180313
3.720
2.745
0.975

20180314
3.687
2.711
0.976

20180315
3.682
2.707
0.975

20180316
3.689
2.715
0.974

20180319
3.699
2.725
0.974

20180320
3.705
2.732
0.973

20180321
3.695
2.722
0.973

20180322
3.662
2.687
0.975

20180323
3.625
2.650
0.975

20180326
3.665
2.690
0.975

20180327
3.645
2.670
0.975

20180328
3.616
2.642
0.974

20180329
3.612
2.637
0.975

20180330
3.596
2.622
0.974

20180402
3.611
2.637
0.974

20180403
3.611
2.637
0.974

20180404
3.584
2.610
0.974

20180405
3.611
2.636
0.975

20180406
3.576
2.602
0.974

20180409
3.584
2.610
0.974

20180410
3.581
2.607
0.974

20180411
3.556
2.582
0.974

20180412
3.552
2.577
0.975

20180413
3.581
2.607
0.974

20180416
3.603
2.630
0.973

20180417
3.605
2.632
0.973

20180418
3.615
2.642
0.973

20180419
3.614
2.640
0.974

20180420
3.638
2.665
0.973

20180423
3.691
2.722
0.969

20180424
3.688
2.720
0.968

20180425
3.734
2.767
0.967

20180426
3.708
2.740
0.968

20180427
3.663
2.695
0.968

20180430
3.685
2.717
0.968

20180502
3.715
2.747
0.968

20180503
3.725
2.757
0.968

20180504
3.730
2.762
0.968

20180508
3.744
2.776
0.968

20180509
3.767
2.800
0.967

20180510
3.744
2.777
0.967

20180511
3.752
2.785
0.967

20180514
3.760
2.792
0.968

20180515
3.783
2.815
0.968

20180516
3.750
2.782
0.968

20180517
3.765
2.797
0.968

20180518
3.718
2.750
0.968

20180521
3.733
2.765
0.968

20180523
3.708
2.740
0.968

20180524
3.688
2.720
0.968

20180525
3.688
2.720
0.968

20180528
3.690
2.722
0.968

20180529
3.655
2.687
0.968

20180530
3.663
2.695
0.968

20180531
3.663
2.695
0.968

20180601
3.670
2.702
0.968

20180604
3.703
2.735
0.968

20180605
3.685
2.717
0.968

20180607
3.719
2.752
0.967

20180608
3.673
2.706
0.967

20180611
3.698
2.730
0.968

20180612
3.681
2.715
0.966

20180614
3.679
2.710
0.969

20180615
3.645
2.677
0.968

20180618
3.619
2.651
0.968

20180619
3.580
2.612
0.968

20180620
3.580
2.612
0.968

20180621
3.563
2.595
0.968

20180622
3.581
2.612
0.969

20180625
3.568
2.600
0.968

20180626
3.576
2.607
0.969

20180627
3.543
2.575
0.968

20180628
3.528
2.560
0.968

20180629
3.522
2.555
0.967

20180702
3.497
2.530
0.967

20180703
3.542
2.577
0.965

20180704
3.515
2.548
0.967

20180705
3.515
2.548
0.967

20180706
3.521
2.555
0.966

20180709
3.523
2.557
0.966

20180710
3.516
2.550
0.966

20180711
3.474
2.507
0.967

20180712
3.514
2.547
0.967

20180713
3.524
2.557
0.967

20180716
3.510
2.542
0.968

20180717
3.517
2.550
0.967

20180718
3.497
2.530
0.967

20180719
3.507
2.540
0.967

20180720
3.489
2.522
0.967

20180723
3.507
2.540
0.967

20180724
3.536
2.570
0.966

20180725
3.511
2.545
0.966

20180726
3.516
2.550
0.966

20180727
3.535
2.570
0.965

20180730
3.536
2.571
0.965

20180731
3.535
2.570
0.965

20180801
3.550
2.585
0.965

20180802
3.538
2.572
0.966

20180803
3.541
2.575
0.966

20180806
3.530
2.565
0.965

20180807
3.522
2.557
0.965

20180808
3.516
2.555
0.961

20180809
3.474
2.517
0.957

20180810
3.449
2.496
0.953

20180813
3.451
2.497
0.954

20180814
3.450
2.495
0.955

20180816
3.425
2.470
0.955

20180817
3.387
2.427
0.960

20180820
3.366
2.405
0.961

20180821
3.340
2.377
0.963

20180822
3.364
2.402
0.962

20180823
3.357
2.395
0.962

20180824

3.339
2.377
0.962

(출처 : 본드웹)

④ 중도상환권(Call-Option) 부여 고려

본 사채는 발행 후 5년 시점에 보험업감독규정 제7-10조 제5항에 따라 일정요건을 충족할 경우 금융감독원장의 승인을 받아 중도상환(Call-Option)이 가능합니다. 중도상환권리(Call-Option) 실행에 여부에 따라 만기가 5년(발행 후 5년 되는 시점에 상환)인 후순위 사채가 될 가능성이 존재하므로, 본 사채 공모희망금리밴드는 국고채권 현황 등을 고려하여 만기 차이(만기 10년과 5년)로 인하여 발생하는 금리 차이를 반영하여 산정 하였습니다.

10년 만기 국고채권의 수익률과 5년 만기 국고채권 수익률의 스프레드는 평균 0.217%p. 수준을 보였으며, 최소 0.190%p.에서 최대 0.248%p. 차이를 보였습니다.

(단위: %)

일자
10년 만기 국고채권
5년 만기 국고채권
Spread

10년 - 5년

20180226
2.750
2.510
0.240

20180227
2.732
2.515
0.217

20180228
2.735
2.517
0.218

20180302
2.755
2.554
0.201

20180305
2.725
2.535
0.190

20180306
2.752
2.547
0.205

20180307
2.730
2.525
0.205

20180308
2.730
2.515
0.215

20180309
2.747
2.537
0.210

20180312
2.757
2.560
0.197

20180313
2.745
2.545
0.200

20180314
2.711
2.505
0.206

20180315
2.707
2.495
0.212

20180316
2.715
2.495
0.220

20180319
2.725
2.500
0.225

20180320
2.732
2.512
0.220

20180321
2.722
2.510
0.212

20180322
2.687
2.475
0.212

20180323
2.650
2.435
0.215

20180326
2.690
2.467
0.223

20180327
2.670
2.457
0.213

20180328
2.642
2.437
0.205

20180329
2.637
2.435
0.202

20180330
2.622
2.425
0.197

20180402
2.637
2.435
0.202

20180403
2.637
2.427
0.210

20180404
2.610
2.390
0.220

20180405
2.636
2.407
0.229

20180406
2.602
2.387
0.215

20180409
2.610
2.402
0.208

20180410
2.607
2.405
0.202

20180411
2.582
2.385
0.197

20180412
2.577
2.375
0.202

20180413
2.607
2.385
0.222

20180416
2.630
2.407
0.223

20180417
2.632
2.417
0.215

20180418
2.642
2.427
0.215

20180419
2.640
2.425
0.215

20180420
2.665
2.440
0.225

20180423
2.722
2.493
0.229

20180424
2.720
2.489
0.231

20180425
2.767
2.525
0.242

20180426
2.740
2.500
0.240

20180427
2.695
2.467
0.228

20180430
2.717
2.490
0.227

20180502
2.747
2.517
0.230

20180503
2.757
2.533
0.224

20180504
2.762
2.555
0.207

20180508
2.776
2.575
0.201

20180509
2.800
2.575
0.225

20180510
2.777
2.555
0.222

20180511
2.785
2.560
0.225

20180514
2.792
2.582
0.210

20180515
2.815
2.592
0.223

20180516
2.782
2.557
0.225

20180517
2.797
2.552
0.245

20180518
2.750
2.502
0.248

20180521
2.765
2.527
0.238

20180523
2.740
2.505
0.235

20180524
2.720
2.480
0.240

20180525
2.720
2.485
0.235

20180528
2.722
2.495
0.227

20180529
2.687
2.480
0.207

20180530
2.695
2.485
0.210

20180531
2.695
2.477
0.218

20180601
2.702
2.482
0.220

20180604
2.735
2.504
0.231

20180605
2.717
2.500
0.217

20180607
2.752
2.522
0.230

20180608
2.706
2.472
0.234

20180611
2.730
2.498
0.232

20180612
2.715
2.490
0.225

20180614
2.710
2.500
0.210

20180615
2.677
2.472
0.205

20180618
2.651
2.451
0.200

20180619
2.612
2.407
0.205

20180620
2.612
2.407
0.205

20180621
2.595
2.390
0.205

20180622
2.612
2.402
0.210

20180625
2.600
2.390
0.210

20180626
2.607
2.395
0.212

20180627
2.575
2.365
0.210

20180628
2.560
2.351
0.209

20180629
2.555
2.351
0.204

20180702
2.530
2.340
0.190

20180703
2.577
2.380
0.197

20180704
2.548
2.347
0.201

20180705
2.548
2.332
0.216

20180706
2.555
2.345
0.210

20180709
2.557
2.355
0.202

20180710
2.550
2.340
0.210

20180711
2.507
2.292
0.215

20180712
2.547
2.330
0.217

20180713
2.557
2.340
0.217

20180716
2.542
2.326
0.216

20180717
2.550
2.332
0.218

20180718
2.530
2.317
0.213

20180719
2.540
2.330
0.210

20180720
2.522
2.310
0.212

20180723
2.540
2.320
0.220

20180724
2.570
2.340
0.230

20180725
2.545
2.322
0.223

20180726
2.550
2.320
0.230

20180727
2.570
2.355
0.215

20180730
2.571
2.367
0.204

20180731
2.570
2.362
0.208

20180801
2.585
2.370
0.215

20180802
2.572
2.360
0.212

20180803
2.575
2.355
0.220

20180806
2.565
2.335
0.230

20180807
2.557
2.325
0.232

20180808
2.555
2.317
0.238

20180809
2.517
2.287
0.230

20180810
2.496
2.265
0.231

20180813
2.497
2.277
0.220

20180814
2.495
2.285
0.210

20180816
2.470
2.262
0.208

20180817
2.427
2.200
0.227

20180820
2.405
2.180
0.225

20180821
2.377
2.142
0.235

20180822
2.402
2.175
0.227

20180823
2.395
2.175
0.220

20180824

2.377
2.172
0.205

(출처 : 본드웹)

⑤ 2014년 이후(2014.01.01~2018.08.24) "AA급"(AA-~AA+) 후순위 공모사채 발행사례

2014년 이후 AA급(AA-~AA+) 공모 후순위사채 발행사례를 검토한 결과 공모희망금리는 해당 만기 국고채 + 0.80%p. ~ 1.80%p. 수준을 보이고 있습니다. 

[최근 4개년 발행 "AA급"(AA-~AA+) 후순위사채 공모희망금리]

발행사채
발행일
공모희망금리

신한생명보험 제1회 무보증 후순위사채
2018년 06월 12일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

현대해상 제2-1회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

현대해상 제2-2회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

현대해상 제2-3회 무보증 후순위사채
2017년 05월 26일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

동부화재 제1-1회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

동부화재 제1-2회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

동부화재 제1-3회 무보증 후순위사채
2017년 05월 25일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 140bp

농협생명보험 제1-1회 무보증 후순위 사채
2017년 04월 28일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

농협생명보험 제1-2회 무보증 후순위 사채
2017년 04월 28일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +130bp ~ 180bp

농협생명보험 제1-3회 무보증 후순위 사채
2017년 04월 28일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +100bp ~ 140bp

현대해상 제1-1회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
5년 만기 국고채권 금리 수익률 +120bp ~ 150bp

현대해상 제1-2회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +120bp ~ 150bp

현대해상 제1-3회 무보증 후순위사채
2015년 10월 21일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +90bp ~ 120bp

케이디비생명보험 제5회 무보증 후순위사채
2015년 10월 08일
4.10% ~ 4.30%

메리츠화재 제2회 무보증 후순위사채
2015년 09월 09일
10년 만기 국고채권 금리 수익률 +80bp ~ 100bp

(자료 : 금융감독원 전자공시시스템 , 2014.01.01~2018.08.24)

주) 직접공모 제외

⑥ 채권시장 동향 및 전망

2017년 이후 채권시장을 살펴보면 해외발 요인으로는 미국의 새 행정부 출범에 따른 경기부양 정책에 대한 기대감 및 경기 지표 호전 등으로 2017년 美 연방준비제도의 기준금리 3회 인상이 실행되었으며 국제유가가 산유국의 감산 합의 등으로 저점 대비 크게 상승하고 유럽 및 일본의 통화완화 정책 실효성 논란 및 각국의 재정정책 확대 가능성이 높아지면서 기대 인플레이션이 빠르게 상승하는 모습이었습니다. 비록, 미국 새 행정부의 경기부양정책 구체화가 부진한 데에 대한 실망감이 있었지만 2018년에도 Fed의 기준금리 인상이 3~4회 가량 예상되고 있으며, 유로존의 경기 회복세도 탄력을 받으며 긴축 기조가 빨라질 것이라는 예측이 시장 참여자들 사이에 제기되고 있습니다. 지난 2018년 6월 12~13일 FOMC 정례회의를 통해 기준금리를 연1.75%→2.00%로 0.25%p. 추가 인상한 이후 연내 두차례 추가 금리 인상이 예상되고 있습니다. 

또한, 국내 요인으로는 2017년 국내 경기의 회복세가 가시화 되면서 한국은행에서 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 2017년 부동산 가격의 상승과 더불어 주식시장의 강세가 2018년 상반기 지속되면서 향후 추가적인 금리 인상이 예상되었으나 2018년 3월 FOMC에서 이루어진 미국의 금리 인상에 따라 한~미 간 기준금리가 역전되었고, 6월 FOMC에서 결정된 금리 인상으로 한미 양국 간 기준금리 차이가 상단 기준 0.50%포인트까지 벌어지게 되었습니다. 향후 추가적인 부동산 규제 대책의 시행 여부, 글로벌 경제 상황, 주식시장 호황의 지속 여부, 인플레이션의 발생 여부에 따라 한국은행의 기준금리 변동 여부는 결정 될 예정이나, 2018년 5월 금통위에서 언급된 가계부채와 관련한 금융안정 리스크 등으로 금리 인상 결정에 신중한 입장을 취하고 있습니다. 

국고채 시장에서는 기준금리 인상에 영향을 받을 수 있는 3년 이상의 중장기물보다 단기물에 대한 투자와 함께 단기 우량 크레딧물 선호 등으로 크레딧물 내 스프레드 확대 및 선호 등급 편중이 발생하고 있는 상황입니다. 이러한 가운데 국내 회사채 발행시장에서는 우량등급 회사채의 수요예측에서 여전히투자기관들의 활발한 참여가 지속되고 있으며, AA 등급 회사채에 대한 우호적인 발행시장 환경이 지속되고 있다고 판단됩니다. 이에 따라 발행회사와 공동대표주관회사는 공모희망금리 결정 시 현재 시장상황을 합리적으로 검토하여 본 사채 발행 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

<최종 공모희망금리 결정>

금번 발행예정인 제1회 무보증 후순위 공모사채의 수요예측시 공모희망금리 밴드는 "공동대표주관회사"와 "발행회사"가 협의하여 연 3.80%~4.40%로 최종 결정하였습니다. 

[최종 공모희망금리밴드]

연 3.80% ~ 4.40%

공동대표주관회사인 한국투자증권(주)와 KB증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정신고서를 2018년 8월 31일 공시할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "증권인수업무에 관한 규정" 제2조, 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-bond" 프로그램을 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
(3) 수요예측 기간: 2018년 08월 30일 09시부터 16시까지
(4) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 "자본시장과금융투자업에관한법률" 시행령 제62조에 정한 기간 동안 기록·유지한다.
(5) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다. 
(6) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.
(7) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.
(8) 불성실 수요예측 참여자의 관리: "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.
(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(11) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(12) "공동대표주관회사는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

(13) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(14) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도로 수요파악을 하여서는 아니 되며, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "공동대표주관회사"는 수요예측을 재실시하지 않는다.

나. 청약

(1) 일정
가. 청약일 : 2018년 09월 06일
나. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
다. 청약서 제출기한: 2018년 09월 06일 09시부터 12시까지
라. 청약금 납입: 2018년 09월 06일 16시까지
(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.
가. 교부장소 : "인수단"의 본점
나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2018년 09월 06일

라. 기타사항 :
① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.
(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21,2013.8.27, 2016.6.28, 2016.7.28>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정방법
(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라, "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.
(3) '나'호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
가. 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 일십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정한다. 단, 동순위 최대 청약자가 2 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
나. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
① 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(10억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
② 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
(4) 상기(1)~(3)의 결과에도 불구하고 미달 금액이 발생할 경우, 그 잔액에 대하여는 각 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 인수하기로 한다. "인수비율"을 적용하여 배분한 인수금액의 억원 단위 미만은 절사하며, 이 때 발생하는 권면총액과의 차이 금액은 "공동대표주관회사"가 협의하여 인수한다.

(5) “본 사채”의 “인수회사”는 “공동대표주관회사”가 납입일 당일 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. “공동대표주관회사”는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라. 청약단위
최저청약금액은 10억원 이상으로 하며, 10억원 이상 금액은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못합니다. 

마. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2018년 09월 06일 09시

종 료 일 시
2018년 09월 06일 12시

바. 청약증거금
청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2018년 09월 06일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

사. 청약취급장소
"인수단"의 본점

아. 납입장소

우리은행 종로기업영업지원팀

자. 상장일정
(1) 상장신청예정일 : 2018년 09월 03일
(2) 상장예정일 : 2018년 09월 06일

차. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

카. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

타. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 동양생명보험(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협은행, 기업은행)의 연체대출 최고이율의 산술평균을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제1회]
(단위 : 원)

인수인
주소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00156859
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
0.20
총액인수

인수
교보증권
00113359
서울특별시 영등포구 의사당대로 97
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
하이투자증권
00148665
서울특별시 영등포구 여의나루로 61
20,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[제1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
100,000,000,000
6,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

다. 특약사항 (인수계약서 제 18조)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는 "인수단"에게 통보한 것으로 간주한다.
1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때
2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 정지 또는 중대한 변경
3. "발행회사"의 정관상 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 등 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 정관상 정한 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
8. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 부정적 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

사채종류
회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

무보증 후순위사채
제1회
1,000
주2), 주4)
2028년 09월 06일
주5)

주1) 본 사채는 2018년 08월30일 09시에서 2018년 08월 30일 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 등의 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측 시 공모희망금리는 연 3.80% ~ 4.40%로 합니다.

주3) 상기 기재된 발행금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 권면총액 합계 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 당사와 공동대표주관사가 협의하여 변경할 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주4) 본주4) 본 사채의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터"이자율조정일"(아래에서 정의됨. 해당일 불포함)까지의 기간 동안의 이자율로, 수요예측의 결과를 반영하여 "공동대표주관회사"와 "발행회사"가 협의하여 결정됩니다. 또한 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 i) 이자율조정일 1영업일전 기준 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률[민간채권평가회사 4사 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주)]에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사, 이하 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'이라 한다.)에 ii) 인수계약서 제 4조에 따른 수요예측을 통하여 결정된 본사채의 이자율과 수요예측일(2018년 8월 30일 종가) 기준 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'의 차를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다.

주5) "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는 날과 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있습니다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 직전 이자지급일로부터 중도상환 전일까지 지급되지 아니한 이자는 1년을 365일(윤년의 경우366일)로 보고 실제 경과일수에 따라 일할계산하여 합산 지급합니다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 합니다. 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항

사채관리계약서 제1-2조 제15호 (기한의 이익상실)

"발행회사"가 파산 또는 청산한 경우에 "발행회사"는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

다. 당사가 발행하는 제1회 무보증 후순위사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 후순위 공모사채이며, Call-Option이 부여되어 있습니다.

[사채의 중도상환(Call option)]

가. "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는 날(2023년 09월 06일 포함) 이후부터 매 이자지급기일에「보험업감독규정」제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

나. 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

※ 보험업 감독규정
제7-10조(후순위채무) 
⑤ 제1항제2호의 규정에 불구하고 다음 각호의 요건을 모두 충족하거나 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있다. <개정 2016.4.1>

1. 지급여력비율이 100% 이상일 것

2. 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액이상일 것. 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 본다.

3. 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있을 것

4. 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정될 것

라. 본 사채는 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

마. 본 사채는 후순위사채로서 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)를 제외한 발행회사의 모든 일반 무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 따라서 투자자께서는 본 사채의 후순위 특약사항 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제5조 (후순위 특약)

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제16항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.
2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제16항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.
3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환 받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환 받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.
5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다.
6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

제6조 (후순위자의 의무)

1. 불이익변경의 금지
본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제5조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.
2. 반환의무
"본 사채"의 사채권자가 제5조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.
3. 상계금지
제5조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다.

바. 발행회사의 의무
사채관리계약서상 발행회사의 의무
("사채관리계약서 제2-1조, 제2-2조, 제2-3조, 제2-4조, 제2-5조")

※ 발행회사의 의무 (사채관리계약서 반영)

[사채관리계약서 제2-1조, 제2-2조, 제2-3조, 제2-4조, 제2-5조]

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “발행회사”는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채"에 관한 지급대행계약에 따라 지급대행자인 우리은행 종로기업영업지원팀에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제12호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날 다음날(본 계약 제1-2조 제 15호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)부터 기산하여 이를 실제 지급일까지 계산한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “발행회사”는 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제14호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(사채관리계약이행상황보고서) ①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.

②제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,『사채관리계약이행상황보고서 』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “발행회사”는 제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “사채관리회사”는『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-4조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “발행회사”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.
③ “발행회사”는 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

④ “발행회사”는 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를“사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-5조(발행회사의 책임) “발행회사”이 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 회사의 파산, 해산, 회생 또는 그와 유사한 절차를 개시하기 위한 관할기관의 발행회사에 대한 최종적 유효한 명령이나 결정을 내린경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사에 관한 사항

- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 

[제 1 회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
100,000,000,000
6,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년

계약체결 건수
136건
136건
115건
74건

계약체결 위탁금액
24조 9,340억원
22조 1,910억원
22조 2,190억원
14조 9,470억원

(3) 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융
사채관리팀
02-3770-8556, 8605

나. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조", 제4-2조")

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 1)사채권자집회의 결의가 있거나 2)단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어, 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 "본사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

다. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조") 

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제15호에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. 

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-6조")

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

마. 사채관리회사인 한국증권금융(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구.사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 동양생명보험(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

(1) 보험관련 주요용어 등

주요 용어
설명

수입보험료
보험회사가 일정기간 중 또는 한 회계연도 중에 받아들인 보험료

초회보험료
보험계약 상 보험료 납입의무에 의해 최초로 납입되는 보험료

계속보험료
분할지급되는 보험료 중 제2회 이후의 보험료

월납초회보험료
일시납을 제외하고 고객이 보험 가입 후 첫 달에 낸 보험료

보장성보험
만기에 환급되는 보험금이 납입보험료를 초과하지 않는 보험

저축성보험
만기에 환급되는 보험금이 납입보험료를 초과하는 보험

변액보험
다수의 보험계약자가 납입하는 보험료 중 저축보험료를 따로 분리하여 주식이나 국채, 공채, 사채 등 수익성이 높은 투자대상에 투자하여 그 투자수익을 보험계약자의환급금(해약환급금 또는 만기환급금)에 반영하는 한편, 투자수익의 성과에 따라 보험금 지급사유 발생시 지급되는 보험금액이 변동되는 보험

일반계정
상품별로 자금의 운용내역을 구분하지 않고 통합 운영하는 정액보험의 회계계정으로 퇴직보험, 세제지원연금저축, 변액보험처럼 관련 법령으로 특별계정을 설치하여 운용하도록 한 상품을 제외한 것

특별계정
퇴직연금이나 변액보험 등 특정상품에 운용되는 자금을 독자적으로 관리하기 위해서 생명보험회사가 일반계정과는 다르게 운영하는 계정

방카슈랑스
은행과 보험사간의 업무제휴협정을 체결하여 은행을 통해 보험상품을 판매하는 것

GA(General Agency)
보험사업자와는 독립된 별개의 모집전문조직으로서 보험사업자와 대등한 위치에서보험대리점계약을 체결하고 그 계약의 내용에 따라 보험모집업무를 하고 보험사업자로부터 일정률의 수수료를 반대급부로 받는 법인

경험생명표
생명보험회사를 비롯하여 그 밖의 보험단체의 피보험자 집단의 사망경험을 통계적으로 분석해서 작성한 사망표

책임준비금
보험약관에 정한 제지급 조건의 이행을 위해 장래에 있을 사망 및 만기보험금 등의 지급을 위하여 미리 받은 순보험료를 예정이율로 증식 적립한 금액

보험료적립금
장래에 있을 보험금 및 제 지급금의 지급을 위해 순보험료를 예정이율로 증식한 금액을 적립한 것

순보험료
영업보험료 중 예정위험률과 예정이율에 의해 산출된 부분으로서 장래 보험금 지급의 재원이 되는 보험료이며, 순보험료는 위험보험료와 저축보험료로 구분

위험보험료
순보험료 중 사망보험금, 장해보험금 등 생명보험에서 보장하는 각종 위험보험금의재원이 되는 보험료

저축보험료
생명보험이나 장기손해보험과 같은 장기성보험료에서, 위험보험료와 더불어 순보험료를 구성하는 것인데, 매년 결산에 의거하여 다음연도로 이월되어, 책임준비금으로서 적립되는 부분으로 주로 만기보험금을 지급하기 위한 재원으로 적립

지급여력(RBC)비율

지급여력금액 / 위험기준지급여력기준금액

: 예상 밖의 손실이 발생하거나 자산가치가 하락하더라도 보험계약자에 대한 채무를 충분히 이행할 수 있도록 보유하고 있는 재무적 능력을 의미

수지차비율

총수지차 / 지급보험금

(보험회사의 손익 대비 지급금의 정도를 나타내는 것으로 보험 회사의 유동성을 판단하는 지표)

유동성비율

유동성자산 / 평균지급보험금

(기업의 단기에 부담해야 하는 부채에 대한 변제능력을 평가하는 지표)

(2) 보험상품의 분류

보험상품이란 위험 보장을 목적으로 우연한 사건 발생에 관하여 금전 및 그 밖의 급여를 지급할 것을 약정하고 대가를 수수하는 계약으로서, 보험업법에서는 보험상품을 생명보험상품, 손해보험상품, 제3보험상품으로 분류하고 있습니다.

구분

보험업법 상 정의

보험 종목

생명보험상품

위험보장을 목적으로 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 금전 및 그 밖의 급여를 지급할 것을 약속하고 대가를 수수하는 계약

생명보험, 연금보험(퇴직보험 포함) 등

손해보험상품

위험보장을 목적으로 우연한 사건(질병, 상해 및 간병은 제외)으로 발생하는 손해에 관하여 금전 및 그밖의 급여를 지급할 것을 약속하고 대가를 수수하는 계약

화재, 해상, 자동차, 보증, 재보험, 책임, 기술, 권리, 도난, 유리, 동물, 원자력,
비용, 날씨 등

제3보험상품

위험보장을 목적으로 사람의 질병/상해 또는 이에 따른 간병에 관하여 금전 및 급여를 지급할 것을 약속하고 대가를 수수하는 계약

상해보험, 질병보험, 간병보험 등

(출처 : 보험업법)

(3) 생명보험의 개요

생명보험과 손해보험은 우연한 사고 발생으로 야기되는 경제생활의 불안을 경감시켜주는 보험의 고유한 특성인 위험보장 기능이 공통적으로 존재합니다. 한편, 제3보험은 사람의 생존과 사망에 관한 보험사고를 대상으로 하지 않고 있다는 점에서 생명보험은 아니며, 실제로 발생한 손해액을 지급하지 않는다는 점에서 손해보험에 속한다고 볼 수도 없습니다. 한편, 상법에서는 보험계약을 손해보험과 인보험으로 분류하고있으며, 손해보험은 화재, 운송, 해상, 책임, 자동차보험으로 인보험은 생명보험과 상해보험으로 재분류하고 있습니다.

생명보험이란 보험회사가 보험계약자로부터 약정한 보험료를 받고 피보험자의 생존 또는 사망에 관하여 우연한 사고가 생길 경우 일정한 금액을 지급하기로 약정함으로써 효력이 생기는 인보험계약을 말합니다. 생명보험은 사람의 생사를 보험사고로 하고 보험사고가 발생할 경우 손해의 유무나 다소를 불문하고 일정한 금액을 지급하는 정액보험이란 점에서 손해보험계약과는 다릅니다.

생명보험상품은 보험금의 지급 대상이 되는 보험사고가 생존이냐, 사망이냐에 따라 생존보험, 사망보험, 그리고 두 가지가 혼합된 형태의 생사혼합보험으로 분류될 수 있으며, 가입 목적에 따라 보장성보험, 저축성보험으로 분류될 수 있습니다.

생명보험상품은 수지상등의 원칙과 대수의 법칙에 의해 개발되며, 예정위험률, 예정이율, 예정사업비율의 3요소로 구성이 되는데, 그 계산법과 산출방법이 복잡하여 고도의 전문성과 수리적인 업무능력을 요한다는 특징을 가집니다.

또한 보험은 사회 구성원의 경제적 안정화에 기여하게 되므로 사회 전체의 안전망 역할을 하고 있습니다. 따라서 사회적으로 필요하다고 판단될 경우 국가가 직접 공적보험을 운영하기도 하고, 금융당국이 민영보험사에 대해 엄격하게 규제감독 하는 등 타산업과 비교할 때 공공성이 강조되는 산업이기도 합니다.

일반적으로 보장성보험과 같은 경우 소비자가 상품에서 보장하는 위험에 대해 필요성을 크게 인식하지 못하기 때문에, 대개 소비자가 '사는 상품'이 아닌 보험회사가 '파는 상품'이라고 인식되어 있습니다. 따라서 보험산업은 Push 산업의 특성을 가지며, 이에 따라 산업 내에서 판매조직의 중요성이 강하다는 특성을 갖게 됩니다.

[ 국내외 경기변동에 따른 위험 ]

가. 당사가 영위하는 생명보험업은 내수산업의 성격으로 국내 경기변동에 큰 영향을 받고 있습니다. 국내 경제는 세계 경제시장 및 금융시장 상황에 큰 영향을 받으며, 미국의 자국중심주의 정책 심화, 연준의 금리인상 및 유럽의 정치적 상황 등과 관련된 불확실성이 잠재되어 있습니다. 이렇듯
국내외 경기침체나 금융환경이 불안정할 경우 보유계약이 이탈하는 등 성장이 위축될 수 있으며 이는 생명보험회사들의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다는 점을 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

상법에서는 보험계약을 손해보험과 인보험으로 분류하고있으며, 인보험은 생명보험과 상해보험으로 재분류하고 있습니다. 생명보험 산업은 특정된 우연한 사고에 관련하는 경제상의 불안정을 제거, 경감하기 위하여 다수의 경제주체(기업, 개인 등)가 결합해서 합리적인 계산에 따라 공동적인 준비를 하는 사회 경제적 제도를 업으로 영위하는 산업입니다. 또한, 미래의 위험발생가능성을 현재가치로 환산하여 보험료에 반영하는 산업으로 사회 전반적인 리스크관리 능력과 정확한 예측 및 분석기법 등을 필요로 하고 있는 산업입니다.

생명보험은 사망, 질병, 장해사고에 대해 사회보장제도의 부족한 부분을 보험회사가 보험계약자로부터 약정한 보험료를 받고 피보험자의 생사(生死)에 관하여 우연한 사고가 생길 경우에 일정한 금액을 지급하기로 약정함으로써 효력이 생기는 인(人)보험계약으로 공공적인 특성이 강하며, 따라서 정부의 규제를 가장 많이 받는 산업 중 하나입니다. 당사가 영위하고 있는 생명보험업은 전형적인 내수산업으로 GDP성장률 등 경기변동에 의한 영향이 크게 나타납니다. 당사의 사업은 상당 부분이 국내 개인고객들에게 의존하고 있으므로 국내 개인고객에게 영향을 미치는 국내경기, 실업률, 금리, 부동산 시장, 소비자 지출, 규제환경 등의 변화는 개개인들의 생명보험 상품 수요의 증가 또는 감소로 이어질 수 있으며 이는 당사에 영업실적 및 재무상황에 영향을 미칠 수 있습니다. 

국내 경기는 경제 구조 특성 상 세계 경제에 대한 의존도가 높아 세계 경제시장 및 글로벌 금융시장 상황에 따라 영향을 받고 있습니다. 국내 경제성장률은 2008년 글로벌 금융위기로 인해 2008~2009년 침체된 모습을 보였다가 2010년에 회복되는 모습을 나타내었으나, 2011년 이후 세계 각국의 경기회복 노력에도 불구하고 본격적인 회복세에 진입하지 못하고 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기 등 세계경제의 불확실성으로 인해 국내 경기도 재차 둔화되는 모습을 보였습니다. 2013년에 정부의 재정과 세제, 정책금융 등을 통해 경기회복을 위해 노력하여 2014년 국내 경제성장률이 3.3%를 기록하며 다소 개선되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2015년에 글로벌 경제 불확실성으로 인해 수출이 감소되는 등 대외부문 회복세가 둔화되고 메르스 사태 등으로 인해 내수부문도 위축되면서 경기회복세가 다시 둔화되었고, 2016년에도 내수부문 위축으로 인해 경기회복세는 나아지지 못했습니다. 2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보이고 있으나, 장기간 이어진 경기침체로 실물경기 둔화와 주요국 통화정책 변동 등 금융시장의 불확실성이 여전히 지속되고 있는 것으로 판단됩니다. 

한편, 2018년 7월 IMF(국제통화기금)가 발표한 세계경제전망 수정에 따르면 세계경제 성장세는 지속될 것으로 전망되나, 지역별 성장이 덜 균등(less even)해 졌으며, 단기 하방 리스크가 확대되고 있다고 보도하였습니다. 보고서에 따르면 세계경제의 하방리스크로써 ①무역갈등의 고조 및 지속, ②긴축적인 글로벌 금융시장 여건, ③기타 비경제적 요인 등을 언급하였습니다. 지역별로는 전반적으로 견조한 성장세가 지속될 것으로 전망되나, 유로존 및 일본의 성장세 둔화로 18년 성장전망이 다소 약화되고 신흥개도국의 경우, 유가 상승, 美 금리인상, 무역갈등 등 글로벌 요인과 국가별로 특수한 국내 상황간의 상호작용에 따라 국가별 성장전망에 차이가 날 것으로 전망하였습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

경제성장률

2017년

2018년

2019년

18,4월

(A)

18.7월

(B)

조정폭

(B-A)

18.4월

(C)

18.7월

(D)

조정폭

(D-C)

세계

3.7

3.9

3.9

0.0

3.9

3.9

0.0

선진국

(소비자물가)

2.4

(1.7)

2.5

(2.0)

2.4

(2.2)

△0.1

(0.2)

2.2

(1.9)

2.2

(2.2)

0.0

(0.3)

미국

2.3

2.9

2.9

0.0

2.7

2.7

0.0

유로존

2.4

2.4

2.2

△0.2

2.0

1.9

△0.1

독일

2.5

2.5

2.2

△0.3

2.0

2.1

0.1

프랑스

2.3

2.1

1.8

△0.3

2.0

1.7

△0.3

이탈리아

1.5

1.5

1.2

△0.3

1.1

1.0

△0.1

스페인

3.1

2.8

2.8

0.0

2.2

2.2

0.0

일본

1.7

1.2

1.0

△0.2

0.9

0.9

0.0

영국

1.7

1.6

1.4

△0.2

1.5

1.5

0.0

캐나다

3.0

2.1

2.1

0.0

2.0

2.0

0.0

기타 선진국

2.7

2.7

2.8

0.1

2.6

2.7

0.1

한국

3.1

3.0

3.0

0.0

2.9

2.9

0.0

신흥개도국

(소비자물가)

4.7

(4.0)

4.9

(4.6)

4.9

(4.4)

0.0

(△0.2)

5.1

(4.3)

5.1

(4.4)

0.0

(0.1)

중국

6.9

6.6

6.6

0.0

6.4

6.4

0.0

인도

6.7

7.4

7.3

△0.1

7.8

7.5

△0.3

브라질

1.0

2.3

1.8

△0.5

2.5

2.5

0.0

러시아

1.5

1.7

1.7

0.0

1.5

1.5

0.0

남아공

1.3

1.5

1.5

0.0

1.7

1.7

0.0

출처) 2018년 7월 IMF 세계경제전망보고서

구체적으로 살펴보면 선진국의 경우 전망을 금년 4월 보고서 대비 하향조정하였으며, 신흥개도국의 경우 기존 전망을 유지하였습니다. 선진국 중 미국의 경우 2018년 경제성장률을 금년 4월 보고서와 동일하게 유지하였으며, 2019년도 또한 동일하게 유지하였습니다. 유로지역은 터기 등 주변국가의 불확실한 대외변수 등을 감안하여 2018년 경제성장률을 2.2%로 금년 4월 보고서 대비 0.2%p. 하향조정하였으며, 2019년 경제성장률 또한 2.0%에서 1.9%로 0.1% 하향조정하였습니다. 신흥개도국의 경우 금년 4월 보고서 대비 2018년도 및 2019년 기존전망을 유지하였으나 그 중 브라질은 2018년 경제성장률을 2.3%에서 1.8%로 0.5% 하향조정하였으며, 인도의 경우 2018년과 2019년 모두 경제성장률 전망치를 4월 보고서 대비 하향조정하였습니다.

아울러, 2018년 7월 발표된 한국은행의 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2018년 중 2.9%, 2019년에는 2.8%를 나타낼 것으로 전망되고 있습니다. 한국은행은 2018년 중 국내경제는 투자가 둔화되겠으나 수출이 양호한 증가세를 이어가고 소비도 개선흐름을 보이면서 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 보고서에 따르면 향후 성장 경로에는 상/하방 리스크가 혼재하고 있으며, 하방 리스크 요인으로는 보호무역주의 확산에 따른 교역환경 악화, 주요국의 통화정책 정상화 가속에 따른 금융여건 악화, 고용 개선세 미흡에 따른 내수 회복세 약화 등이 있습니다.

[ 한국은행 국내 경제 전망 ]

(단위 : %)

구분
2017년
2018년(e)
2019년(e)

연간
상반
하반
연간
상반
하반
연간

GDP
3.1
2.9
2.8
2.9
2.8
2.8
2.8

민간소비
2.6
3.1
2.2
2.7
2.5
2.8
2.7

설비투자
14.6
1.8
0.6
1.2
0.8
2.7
1.7

지식재산생산물투자
3.0
2.8
2.6
2.7
2.7
2.5
2.6

건설투자
7.6
0.7
-1.5
-0.5
-2.6
-1.8
-2.2

상품수출
3.8
3.0
4.0
3.5
3.9
3.1
3.5

상품수입
7.4
2.5
3.4
3.0
2.1
3.7
2.9

(출처 : 한국은행 경제전망보고서(2018.07))

생명보험업이 경기에 영향을 받는다는 것은 다음에서 확인할 수 있는데, 지난 2017년 11월 Swiss Re에서 발간한 "Global Insurance Review 2017 & Oulook 2018/19" 보고서에 따르면 세계 생명보험료는 2016년 기준 약 2% 수준에서 2017년 기준 약 3%대로 증가할 전망입니다. 이는 상기 IMF의 GDP전망에서도 알 수 있듯이 북미지역 및 유로존이 견조한 성장세를 보이는 것에 기인합니다.

[세계 생명보험료 추이]

생명보험프리미엄 추이.jpg
생명보험프리미엄 추이

(출처 : Global Insurance Review 2017 & Oulook 2018/19 (2017.10))

세계 경제의 회복세가 완만하게 이루어질 것으로 전망되는 가운데, 국내 경제는 IMF의 경제성장률 예상치와 한국은행 경제성장률 전망으로 비추어 볼때, 세계경제와 동일한 상승기조를 보일 것으로 기대되고 있습니다. 그러나 미국의 규제정책 및 자국중심주의 정책 심화, 브렉시트 협상, 각종 지정학적 위험과 더불어 영국의 가계 실질소득 감소에 따른 민간소비 둔화, 인도의 화폐개혁 및 통합부가세 도입으로 인한 경제활동 둔화 등의 세계 경제 성장률을 둔화시킬 요인들도 산재되어 있습니다. 이러한 글로벌 경제성장 둔화와 대외 경제여건 변동성 증가가 나타날 경우 한국경제의 특성상 국내 경기 회복 및 경제성장 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 내수산업 성격과 경기 후행적 특성을 가진 생명보험업은 경기침체나 금융환경이 불안정할 경우 보유계약이 이탈하는 등 성장이 위축될 수 있으며 이는 생명보험회사들의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높은 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 생명보험업계의 성장성 둔화에 따른 위험 ]

나. 국내 생명보험 시장은 2000년대 이후 종신보험, CI보험 등 선진 보장성보험 및 실적배당형(변액) 보험 및 저축성보험 확대 등의 영향으로 높은 성장세를 보여왔습니다. 다만,
최근 국내 인구 성장세 둔화 및 GDP 성장 둔화 등으로 볼 때, 성장기에서 성숙기로 진입한 것으로 판단할 수 있으며, 향후에도 높은 성장세를 나타내기는 쉽지 않을 것으로 전망됩니다. 이에 따라, 지속적으로 국내 보험산업의 성장이 정체될 경우, 당사 영업의 성장 역시 둔화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 생명보험 시장은 FY2003 이후 경기 안정화 기조와 보험에 대한 소비자의 인식 개선으로 생명보험에 대한 경기민감도가 하락하였고, 부실생명보험사의 인수합병에 따른 영업정상화, 해외 생보사의 국내진출, 선진 보장성보험(종신, CI) 및 실적배당형(변액) 보험 확대 등의 영향으로 FY2007 까지 수입보험료 기준 평균 10.5%의 높은 성장세를 나타냈습니다. 그러나, 미국 서브프라임 사태로 촉발된 국내 경기 둔화로 FY2008에는 생명보험사 수입보험료 성장률이 -2.0%를 나타내는 등 생명보험 시장이 위축되었으며, FY2009 이후 금융시장 안정화와 저축성보험 판매 증가 등의 영향으로 다시 성장세를 나타냈습니다. 한편, FY2012에는 경험생명표 개정(2012.07) 및 2013년 1월부터 적용된 세법 개정안(저축성보험 중도인출 비과세혜택 축소) 발표(2012.08)에 따른 절판마케팅 증가로 즉시연금보험의 판매가 일시적으로 증가하면서 저축성보험의 수입보험료가 전기 대비 크게 증가하였습니다. FY2013에는 보험업법 개정으로 인해 보험회사의 회계연도말이 3월에서 12월로 바뀜에 따라 FY2013 결산기간이 2013년 4월에서 12월까지(9개월)로 단축됨에 따라 일시적으로 수입보험료 금액이 감소하였습니다. FY2013에는 전기 대비 약 33.0%의 성장률 감소를 보였으나, FY2014부터 다시 12개월간으로 회계연도가 정상화되며 약 43.2%의 성장률을 기록하였고, FY2015, FY2016 각각 6.0%, 2.2%의 성장률을 보이고 있습니다. 한편, 2017년말 기준 수입보험료는 저축성보험 판매 감소, 퇴직연금의 증가세 둔화 등에 따라 전년동기 대비 4.9% 감소하였습니다. 

[생명보험 수입보험료 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
일반계정
특별계정
수입보험료 합계
성장률

FY2017
79,443,405
34,530,076
113,973,481
(4.9)

FY2016
83,679,892
36,131,361
119,811,253
2.2

FY2015
82,871,567
34,342,091
117,213,658
6.0

FY2014
78,082,221
32,493,064
110,575,285
43.2

FY2013
54,720,162
22,516,580
77,236,742
(33.0)

FY2012
87,469,309
27,839,276
115,308,585
30.2

FY2011
60,438,932
28,148,987
88,587,919
6.7

FY2010
57,147,794
25,859,643
83,007,437
7.9

FY2009
53,359,070
23,597,723
76,956,793
4.6

FY2008
51,232,382
22,328,974
73,561,356
(2.0)

FY2007
51,685,810
23,409,801
75,095,611
13.0

FY2006
49,610,007
16,844,928
66,454,935
8.1

FY2005
47,780,712
13,691,512
61,472,224
14.4

FY2004
47,324,226
6,426,325
53,750,551
6.7

FY2003
45,755,331
4,637,134
50,392,465
2.7

주1) FY2003~FY2012는 당년도 4월~차년도 3월, FY2013는 2013년 4월~12월, FY2014 이후는 1월~12월 기준

주2) 성장률은 전년동기 대비임

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

한편, 생명보험협회에 따르면 2018년 1분기 생명보험 수입보험료는 전년동기 대비 8.7% 감소한 26.1조원(2017년 1분기: 28.6조원)을 기록하였으며 이는 사망보험과 변액보험 증가세의 둔화, 생존보험과 생사혼합보험의 감소세가 확대되는 것에 기인합니다. 사망보험의 수입보험료는 2018년 1분기 기준 10.1조원으로 전년동기 대비 2.1% 증가하였으며, 새로운 국제회계기준 도입 등의 자본 규제 강화에 대비하여 생명보험사 자체적으로 보장성 보험 비중을 확대하는 방향으로 전략을 구성하고 있는 것으로 보입니다. 반면, 생존보험과 생사혼합보험은 감소하는 추세를 보이고 있으며, 특히 생사혼합보험의 경우 세제혜택 축소(2017년 4월 저축성보험 보험료 납입 유형에 따라 일시납(계약기간 10년)은 1억원 이하, 월 적립식(계약기간 10년, 납입기간 5년)은 월 보험료 150만원 이하인 경우에만 비과세 혜택이 적용되는 것으로 소득세법이 개정) 및 IFRS 17 도입에 따른 자본 확충 부담에 따른 판매유인 감소로 전년 동기 대비 30.6% 감소한 4.6조원(2017년 1분기: 5.8조원)을 기록하였습니다.

우리나라의 1인당 보험료를 나타내는 보험밀도는 FY2009 이후 저축성보험의 판매 증대에 힘입어 증가세를 나타내었습니다. FY2012부터 세제 개편 효과로 인한 급성장 후 보험밀도가 낮아진 모습을 보였으나, FY2013~2014의 보험밀도 감소가회계기간 변경 및 일시적 보험 밀도 상승 후 기저효과에 기인함을 고려할 때 FY2009 이후 이어지고 있는 보험밀도의 증가세는 유지되고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 생명보험 성장단계 지표인 보험밀도 및 보험침투도를 살펴보면, 1인당 보험료를 나타내는 보험밀도는 FY2013에 FY2012 대비 33.3% 감소한 이후 FY2017까지 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있지만, 그 성장세는 다소 주춤하고 있는 바, 이는 저축성 보험, 변액보험 등 보험상품의 다양화로 보험시장의 규모는 지속 성장하고 있으나, 국내 인구 성장세가 둔화되면서 보험가입 대상이 크게 늘지 않고 있기 때문입니다. 또한 선진 보험상품 대부분이 이미 국내에서 판매되고 있어 신규 보험 수요 창출 여력이 낮은 점 등을 감안하면, 향후 국내 생명보험 시장이 과거와 같은 높은 성장세를 나타내기는 쉽지 않을 것으로 전망됩니다.

[생명보험 성장단계 지표]

(단위 : 만원, %)

구 분
FY2012
FY2013
FY2014
FY2015
FY2016
FY2017(F)

보험밀도
231
154
219
232
234
237

증감율
30.5
-33.3
42.2
5.9
0.9
1.3

보험침투도
9.0
7.1
7.4
7.5
7.3
7.1

증감율
28.6
-21.1
4.2
1.4
-2.7
-2.7

주1) 보험밀도 = 총보험료 / 총인구수

주2) 보험침투도 = 수입보험료 / GDP

주3) FY 2013는 2013년 4월~12월까지의 9개월 기준 수치임

주4) FY2015 및 FY2016은 보험연구원 추정치(E) 및 전망치(F)임

(출처 : 보험연구원, Swiss Re, Sigma, 나이스신용평가)

보험연구원이 2018년 1월에 발표한 '2017 연차보고서'에 따르면 2017년의 보험료 증가율은 둔화되는데, 저축성보험의 세제혜택 축소 등으로 인한 일반저축성보험 및 변액저축성보험료 감소에 기인한 것이라 판단하고 있습니다. 한편, 보험연구원은 2018년 생명보험 수입보험료는 보장성보험 성장세가 둔화되는 가운데 변액저축성보험을 중심으로 저축성보험의 부진이 개선되면서 약 0.3% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 보장성보험은 최근 높은 성장세를 이어왔으나 종신보험 신규수요가 둔화되고 정부 정책 변화에 따른 불확실성으로 건강보험 또한 제한적 성장에 그치면서 2.8% 성장에 그칠 것으로 전망하고 있습니다. 반면, 퇴직연금 수입보험료는 2017년 대비 5.3% 증가하면서 생명보험 수입보험료 증가에 기여할 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 향후 국내 생명보험 시장은 중기적인 저성장 기조와 소비심리 회복 지연으로 보험료수입 성장세가 둔화되며 과거와 같은 높은 성장세를 나타내기는 쉽지 않을 것으로 전망됩니다. 만약 국내 보험산업의 성장이 정체될 경우, 당사 영업의 성장 역시 둔화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[생명보험회사 수입보험료 현황 및 전망]

(단위 : 조원, %)

구분
2015
2016
2017년(추정)
2018년(전망)

보험료
증가율
보험료
증가율
보험료
증가율
보험료
증가율

전체 생명보험
117.2
6.0
119.8
2.2
118.9
-0.7
119.3
0.3

보장성보험 주2)
37.7
9.2
40.3
6.6
42.0
4.4
43.2
2.8

저축성보험 주3)
64.9
2.6
62.0
-4.5
58.5
-5.8
56.7
-3.0

퇴직연금
13.6
15.9
16.7
22.1
17.6
5.5
18.6
5.3

기타 주4)
0.7
-5.1
0.8
-1.5
0.8
0.3
0.8
-0.8

(출처 : 보험현구원 2017, 2016 연차보고서

주1) 2018년 전망은 보험연구원 자체적인 전망치임
주2) 종신보험, CI, 건강보험, 변액종신보험을 포함
주3) 생존보험, 생사혼합보험, 변액연금, 변액유니버셜 등을 포함
주4) 일반단체보험을 포함

[ 수익성 악화에 따른 위험 ]

다.
중기적인 저성장 기조와 소비심리 회복 지연으로 인하여 FY2006 이후 빠른 성장을 보여왔던 저축성 보험의 수요가 과거 대비 감소할 것으로 예상되며,보장성 보험은 사망보험의 수요가 포화상태에 도달한 것으로 판단됨에 따라
보험업계 전반의 수입보험료의 성장이 지속될 수 있을지는 불확실한 상황이므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

생명보험사의 수입보험료는 크게 일반계정 수입보험료와 특별계정 수입보험료로 분류됩니다. 일반계정 수입보험료는 계약자가 개인인 보험계약을 뜻하는 개인보험과 계약자가 단체인 보험계약을 뜻하는 단체보험으로 구성되어 있으며, 개인보험에는 일정기간 이상 생존했을 때 보험금을 지급하게 되는 생존보험(연금보험 포함), 보험계약자가 사망했을 때 보험금을 지급하게 되는 사망보험(종신보험 포함), 사망보험과생존보험을 합친 생사혼합보험 등이 있습니다. 특별계정 수입보험료는 퇴직보험, 퇴직연금, 변액보험으로 구성되어 있습니다. 수입보험료는 기준 연령에서 생존 시 지급되는 보험금의 합계액이 이미 납입한 보험료를 초과하지 않는 보험계약은 보장성보험으로, 보장성보험을 제외한 보험계약은 저축성보험으로 구분되는데, 일반계정 수입보험료 중에는 생존보험 및 생사혼합보험이 저축성보험의 성격을 갖는 경우가 많고, 특별계정 수입보험료는 대부분 저축성보험 보험료로 구성되어 있습니다.

국내 생명보험시장은 비교적 빠르게 성장해왔는데, 이는 저금리 기조 상황에서 장기채권 위주로 운용을 하는 보험사의 특성상 시중금리에 비해 높은 공시이율 상품을 제공하고, 비전속채널 등 영업채널의 다양화로 인해 저축성보험 영업이 확대될 수 있는여건이 마련되었기 때문이며 FY2008 이후 방카슈랑스, TM(Telemarketing) 등 신판매채널 활용도가 높은 중소형사를 중심으로 사망위험을 특약으로 부가할 수 있는 저축성보험 판매가 증가하였습니다. 그러나, 2013년 이후 경기 둔화로 인한 가계부문의 소비여력 감소로 신규 보험수요가 약화되어 성장률의 둔화세가 나타나고 있습니다.

[연도별 생명보험 수입보험료 및 증가율]

(단위: 십억원, %)

생명보험 수입보험료 추이.jpg
생명보험 수입보험료 추이

주) 증가율은 전 분기 대비 증가율

(출처 : 나이스신용평가)

일반적으로 보장성보험으로 분류되는 사망보험의 경우, FY2008 이후 신계약 감소, 경기 둔화에 따른 보유계약 해약률 증가 등의 영향으로 성장이 정체되었고 보험료 비중이 지속적으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 다만 수익성이 높은 보장성 보험의 비중을 높이고자 하는 보험사들의 노력에 힘입어 보장성보험 성장률은 FY2014 39.0%, FY2015 8.4%, FY2016 7.1%, FY2017 3.1%의 성장률을 기록하며 성장율은 다소 둔화되는 모습을 보이나 지속적인 성장을 보이고 있습니다. 하지만 사망보험 가입률이 포화상태에 다다른 가운데, 최근사망보장에 비해 고령화에 따른 질병보장 및 연금보험에 대한 수요가 높게 나타나고 있는 점 등을 감안하면, 향후 사망보험의 비중은 감소세를 보일 것으로 전망됩니다.

수입보험료 추이를 부문별로 살펴보면, 생사혼합보험과 대부분 연금보험으로 구성되어 있는 생존보험이 금융위기 이후 빠른 속도로 증가했었습니다. 이들 상품은 대부분 저축성보험 상품으로 업계의 성장을 견인하여 왔습니다. FY2012에는 시장에서의 저금리 기조가 지속됨에 따라 저축성보험 평균 공시이율이 지속적으로 인하되었음에도 불구하고, 즉시연금에 적용하던 비과세 혜택이 2013년부터 축소될 것으로 결정되면서 즉시연금 등 저축성보험이 일시적으로 크게 증가 하였습니다. FY2013에는 비과세혜택 축소로 인하여 FY2012 대비 저축성보험 금액이 감소하였으나, FY2014에 비과세혜택 축소 효과가 사라지고 다시 정상화되며 FY2014 기준 44.1조원, FY2015 기준 46.1조원을 기록하였습니다. FY2016에는 직전년도 대비 수입보험료 규모가119.8조원을 기록하며 보험업계 역대 최고 수입을 기록하였습니다. 단, 향후 저축성보험은 노후소득에 대한 관심 증가에 힘입어 연금보험을 중심으로 성장세를 이어갈 것으로 판단되지만, 저금리 기조 지속으로 인한 자산운용 부담, 공시이율체계 변경, 금융시장의 불확실성 내재 및 회계기준 변경으로 인한 보험사 자체적인 저축성 보험 판매 감소 유인 등으로 인해 상대적으로 감소할 것으로 전망됩니다.

[ 생명보험 수입보험료 구성추이 ]

(단위 : 백만원)

구분
2018.1Q
2017
2016
2015
2014
2013

일반계정
개인
18,714,572
78,678,525
82,917,995
82,098,085
77,267,236
54,103,392

생존
4,545,749
19,626,914
21,427,917
24,684,830
24,033,971
16,263,618

(연금보험)
4,530,080
19,558,128
21,347,503
24,586,649
23,905,883
16,150,334

사망
10,106,326
39,888,195
38,660,650
36,036,121
33,178,825
23,865,976

(종신보험)
6,368,265
25,559,486
25,257,453
23,011,864
20,320,536
14,465,689

생사혼합
4,062,500
19,163,419
22,829,426
21,377,136
20,054,440
13,973,802

단체
213,913
764,878
761,898
773,479
814,982
616,770

소계
18,928,487
79,443,404
83,679,892
82,871,563
78,082,221
54,720,162

(보장성)
10,299,742
40,565,795
39,336,357
36,716,104
33,867,142
24,358,214

(저축성)
8,628,743
38,877,605
44,343,532
46,155,462
44,215,075
30,361,949

특별계정
퇴직보험
-
551
6,185
4,680
4,827
19,922

퇴직연금
2,156,858
14,905,838
16,718,996
13,694,338
11,817,288
6,952,360

변액보험
5,030,082
19,623,687
19,406,180
20,643,073
20,670,949
15,544,298

소계
7,186,945
34,530,078
36,131,357
34,342,089
32,493,065
22,516,584

합계
26,115,430
113,973,481
119,811,249
117,213,655
110,575,285
77,236,745

주1) FY2013는 2013년 4월~12월, FY2014 이후는 당해연도 1월~12월 기준
주2) 국내 및 외국계 생명보험사 포함

(출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템)

[ 당사 수입보험료 구성추이 ]

(단위 : 백만원)

구분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013

일반계정
개인
1,154,667
5,134,156
6,098,853
3,559,685
3,258,836
2,616,658

생존
74,172
321,289
366,497
440,410
373,927
368,145

(연금보험)
74,169
321,268
366,455
440,326
373,765
367,929

사망
483,025
1,763,856
1,505,938
1,343,878
1,187,939
843,050

(종신보험)
223,707
791,425
630,917
541,131
437,947
301,134

생사혼합
597,470
3,049,011
4,226,418
1,775,397
1,696,970
1,405,462

단체
549
2,786
3,059
3,420
3,654
2,668

소계
1,155,216
5,136,943
6,101,912
3,563,105
3,262,491
2,619,326

(보장성)
483,518
1,766,316
1,508,686
1,346,924
1,191,265
845,509

(저축성)
671,698
3,370,626
4,593,226
2,216,181
2,071,225
1,773,817

특별계정
퇴직보험
0
0
0
0
0
351

퇴직연금
74,596
544,162
303,358
362,174
423,087
87,333

변액보험
50,725
227,030
269,344
304,892
340,102
294,573

소계
125,322
771,192
572,702
667,066
763,190
382,257

합계
1,280,538
5,908,135
6,674,614
4,230,171
4,025,680
3,001,583

주1) FY2013는 2013년 4월~12월, FY2014 이후는 당해연도 1월~12월 기준

(출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템)

단체보험(일반계정), 퇴직보험, 퇴직연금을 포함한 단체보험 부문 전체 수입보험료는FY2012부터 FY2016까지 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 퇴직연금 제도로의 전환으로 인해 퇴직보험의 수입보험료는 급감한 반면, 퇴직연금은 기존 퇴직보험의 전환분 인수와 함께 제도변경, 적용대상 확대로 인해 시장규모가 확대되면서 FY2007에 1.1조원 수준이었던 수입보험료가 FY2014에 11.8조원으로 급증하였습니다. 이후 FY2015 기준 13.7조원, FY2016 기준 16.7조원을 기록하면서 지속적인 성장세를 나타내고 있습니다. FY2017 기준 퇴직연금 수입보험료가 14.9조원으로 직전년도 대비 소폭 하락하기는 하였으나 과거 대비 여전히 높은 수준입니다. 퇴직연금 시장이 크게 확대되면서 시장 선점을 위해 보험업계뿐만 아니라 은행ㆍ증권사 등 전 금융업권 간 경쟁이 격화되고 있습니다. 이에 따라 과거 과점적 비중을 차지하던 보험업계의 시장점유율은 지속적으로 감소하는 반면, 은행ㆍ증권사의 시장점유율은 큰 폭으로 확대되고 있습니다. 향후 퇴직연금 시장을 두고 생명보험업계는 안팎으로 보다 치열한 경쟁관계에 돌입할 것으로 예상되는 바, 은퇴시장 부문에서 생명보험사의 성장이 지속될 수 있을지는 불확실한 상황입니다.

또한, 변액보험에 대한 인식 변화 및 투자형 보험상품에 대한 수요 지속에 힘입어 지속적인 성장세를 보이면서 업계의 성장을 주도해 온 변액보험의 경우, 최근 글로벌 경기 침체 및 유럽 재정 위기 등에 따른 투자환경 악화로 안전자산 선호 경향 증가, 불완전 판매 및 변액보험 수익률 논란에 의한 소비자 신뢰도 하락 등으로 인해 수요가 위축되면서 보험료가 감소하고 있으며 증권시장 등 투자환경의 변화에 민감하게 반응하고 있어 향후에도 경기 상황 및 투자환경 변화에 따라 다소 높은 변동성을 보일 것으로 전망됩니다.

생존보험 및 생사혼합보험은 향후 노후소득에 대한 관심 증가에 힘입어 연금보험을 중심으로 성장세를 이어갈 것으로 판단되지만, 저금리 기조 지속으로 인한 자산운용 부담, 공시이율체계변경, 금융시장의 불확실성 내재 등으로 인해 수요가 상대적으로 감소할 것으로 전망됩니다. 또한, 퇴직연금 시장 확대에 따른 은행ㆍ증권사등 전 금융업권 간 시장 선점 경쟁이 격화됨에 따라 과거 과점적 비중을 차지하던 보험업계의 시장점유율은 지속적으로 감소하고 있습니다. 따라서 향후 당사 수입보험료의 성장 역시 불확실한 상황이므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 판매채널 경쟁에 따른 위험 ]

라. 생명보험사의 경쟁력은 보험상품의 독창성 보다는 판매전략과 영업력, 우수한 인력의 확보, 브랜드인지도 등에 의해 결정되며, 보험회사의 영업성과는 판매채널의 효율성 여부에 따라 크게 좌우됩니다. 당사는 우수한 인력을 유치하기 위하여 다른 생명보험사 및 금융기관들과 경쟁하고 있으며 국내 보험 및 투자 사업이 확대됨에 따라 이러한 인력을 확보하기 위한 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다.
당사는 방카슈랑스 사업 비중이 상당히 큰 비중을 차지하고 있어, 각 주요 은행의 특성에 맞는 상품 및 서비스를 추가 개발하고 은행 지원을 위한 교육 및 통합 시스템을 구축하여 당사 상품의 매력도를 높이는 노력을 기울이고 있으나 농ㆍ축협 단위조합의 보험특례(방카슈량스 25%룰) 기한연장과 더불어
방카슈랑스 채널 경쟁 심화 등으로 인하여 판매채널의 확대 및 다각화에 어려움을 겪는다면 당사의 수익성에 부정적 영향이 발생할 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

최근 현금흐름 방식의 보험료 산출 등 국내 생명보험사의 보험상품 개발 환경이 변화하고 있습니다. 그러나, 종신, CI 등 선진 보장성보험의 경우 보험내용이 복잡하고, 특약 추가 등 보험설계방법에 따라 보험료의 차이가 발생하기 때문에 상품간 직접적인 가격비교가 어려운 실정입니다. 이에 따라 생명보험사의 경쟁력은 보험상품의 독창성 보다는 판매전략과 영업력, 우수한 인력의 확보, 브랜드인지도 등에 의해 결정되고 있습니다.

보험사업의 성공 여부는 상당 부분 핵심 인력을 확보할 수 있는 능력에 달려 있으며, 당사 상품의 외부 판매사뿐 아니라 당사의 고위 경영진, 적격 인수 인력, 보험계리인, 정보기술 전문가 및 숙련된 투자 매니저를 포함하여 국내 생명보험 시장에 대한 심층적인 지식 및 이해도를 갖춘 인력들이 여기에 해당합니다. 당사는 이러한 인력을 유치하기 위하여 다른 생명보험사 및 금융기관들과 경쟁하고 있으며, 국내 보험 및 투자 사업이 확대됨에 따라 이러한 인력을 확보하기 위한 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다. 만일 핵심인력을 계속하여 유치 및 보유하는데 실패한다면 생명보험사의 영업실적은 중대하게 영향을 받을 수 있습니다. 

한편, 보험회사들은 보험설계사 판매채널을 보강하기 위하여 방카슈랑스, 온라인채널 등 신규 판매채널의 확대 기회도 선택적으로 모색하고 있습니다. 이와 같은 신규 판매채널이 최근 몇 년간 활성화 되었으며, 마케팅의 일환으로 신규 판매채널 이용을확대하기 시작하였습니다. 방카슈랑스 채널을 통한 생명보험사의 초회보험료는 방카슈랑스 제도 시행 이후 꾸준히 증가한 것으로 나타나고 있으며, FY2018 5월 누적 기준 전체 판매채널 중 차지하는 비중이 71.7% 수준에 달하고 있습니다. 특히, 2012년 8월 정부의 세법개정안 발표 이후 즉시연금 등 일시납 장기저축성 보험에 대한 절판효과가 나타나면서 FY2012 초회보험료가 전년대비 206.1%로 급등하는 모습을 나타냈습니다. 이후 FY2013에 72.3%에서 FY2017 기준 71.4%, FY2018.5월 기준 71.7% 의 비중을 보이면서 급성장 하였습니다.

[생명보험 모집형태별 초회 수입보험료 추이]

(단위 : 백만원,%)

구 분
FY2018. 5월
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

회사직급
65,464
2.8
112,561
1.5
110,290
1.0
75,200
0.9

109,271

0.9

81,955

1.1

설계사
406,187
17.6
1,405,588
19.2
1,778,143
16.1
1,697,031
19.7

2,409,773

19.6

1,455,732

19.9

대리점
168,386
7.3
549,004
7.5
744,916
6.8
568,346
6.6

861,205

7.0

474,332

6.5

방카슈랑스
1,655,285
71.7
5,215,653
71.4
8,374,594
75.9
6,241,486
72.6

8,881,710

72.3

5,283,541

72.3

기타
13,896
0.6
27,078
0.4
26,495
0.2
17,272
0.2

18,637

0.2

12,571

0.2

합계
2,309,218
100.0
7,309,884
100.0
11,034,438
100.0
8,599,335
100.0

12,280,596

100.0

7,308,131

100.0

주1) 초회보험료 : 보험계약이 성립되면 보험계약자는 보험료 납입의무를 가지게 되며, 이 의무에 의해 최초로 납입되는 보험료를 말하며, 제1보험료라고도 함

주2) FY2012는 2012년 4월~2013년 3월, FY2013는 2013년 4월~12월, FY2014 이후는 당해연도 1월~12월 기준

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

생명보험사별 방카슈랑스 채널 시장점유율을 살펴보면, 중소형 생명보험사의 비중이확대된 것을 볼 수 있습니다. 과거 2012년의 경우에는 대형 생명보험사가 그동안 상대적으로 소홀했던 방카슈랑스 영업을 강화한 요인 등으로 인하여 중소형 생명보험사의 방카슈랑스 채널 시장점유 비중이 다소 하락한 것으로 나타났으며, FY2013 기준 다시 상승하였으나, FY2014에는 외국사들의 방카슈랑스 영업 확대로 다시 하락하였습니다. FY2016 기준 중소형 생명보험사의 방카슈랑스 비중이 71.9%로 상대적으로 큰 폭 증가하였는데 이는 대형 3사가 방카슈랑스 판매를 줄이고, 설계사 판매에 더욱 집중하고 있는데서 기인합니다. 다만, FY2018 5월 누적 기준 상위 3개 대형 생명보험사의 방카슈랑스 점유율은 약 28.6%인 반면, 중소형 생명보험사의 시장점유율은 52.2%를 기록하면서 FY2016 이래로 성장세가 주춤하는 모습을 보이고 있습니다.

[ 생명보험사 방카슈랑스 초회보험료 시장점유율 추이 ]

(단위 : %)

구 분
FY2018 5월
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013

상위 3개사
28.6
25.2
24.5
31.2
36.7
38.3

국내중소형사
52.2
50.1
71.9
53.4
48.9
54.7

외국사
19.2
24.7
3.6
15.4
14.4
7.0

합계
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0

주1) 상위3개사 : 삼성, 한화, 교보

주2) 외국사(9개사) : 에이비엘생명, 푸르덴셜생명, ING생명, 라이나생명, AIA생명, 메트라이프생명, 처브라이프생명, BNP파리바카디프생명, PCA생명(FY18 미래에셋생명과 합병되면서 소멸)
- ING생명의 경우, 대주주 변경으로 외국사에서 국내중소형사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 외국사로 분류

주3) 국내 중소형사(13개사) : 동양생명, 신한생명, 흥국생명, 미래에셋생명, KDB생명, DB생명, KB생명, 현대라이프생명, DGB생명, 하나생명, IBK연금, 교보라이프플래닛생명, NH농협생명
- 당사(동양생명)의 경우, 대주주 변경으로 국내중소형사에서 외국사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 국내중소형사로 분류

주4) 일반계정과 특별계정의 합을 기준으로 시장점유율을 산정

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

최근 지역 농ㆍ축협 단위조합의 보험특례(방카슈랑스 25%룰) 적용 기한을 당초 2017년 3월 1일에서 2022년 3월 1일로 5년 더 연장되었습니다. 방카슈랑스 25%룰이란 보험판매 겸업 은행 등 한 금융기관 보험대리점에서 판매할 수 있는 특정 보험사 상품을 전체 판매액의 25% 이내로 제한하는 규제이나, NH농협생명보험과 농협손해보험은 5년간 지역 농ㆍ축협의 보험특례를 인정받아 해당 규제에서 자유로웠습니다. NH농협생명은 FY2018 5월누적 기준 초회수입보험료에서 방카슈랑스가 차지하는 비중은 약 96.6%며, 당사의 경우는 FY2018 5월누적 기준 약 86.0%를 차지하고 있습니다.

[FY2018 5월 누적 각 생명보험사 보험형태별 초회보험료]

구 분
모집형태별(초회)

회사직급
설계사
대리점
방카슈랑스
기타
소계

한화생명
12,308
78,275
15,254
92,079
936
198,852

ABL생명
190
12,678
5,878
84,818
9,841
113,405

삼성생명
14,891
109,142
41,929
336,447

502,409

흥국생명
28
16,953
9,584
9,940
-
36,505

교보생명
9,598
93,505
10,798
44,599
-
158,500

DGB생명
15,879
1,059
1,681
49,955
-
68,574

미래에셋생명
34
4,486
1,906
6,051
1,217
13,694

KDB생명
2
9,194
4,249
812
223
14,480

DB생명
294
2,611
14,175
1,936
-
19,016

동양생명
94
14,328
22,984
232,710
489
270,605

메트라이프생명
1
3,936
4,431
-
-
8,368

푸르덴셜생명
-
3,407
1,429
-
-
4,836

신한생명
2,083
11,054
6,006
2,930
76
22,149

처브라이프생명
-
339
473
253
18
1,083

ING생명
23
21,114
3,184
145,329
-
169,650

하나생명
2,560
67
-
6,561
-
9,188

KB생명
2,230
1,784
2,920
4,487
10
11,431

BNP파리바카디프생명
10
-
20
1,570
1
1,601

현대라이프생명
4,208
1,045
0
261
0
5,514

라이나생명
0
5,047
9,159
620
11
14,837

AIA생명
923
5,354
3,030
85,099
-
94,406

IBK연금
-
-
1,166
5,975
41
7,182

NH농협생명
108
10,809
8,130
541,742
107
560,896

교보라이프플래닛생명
-
-
-
1,111
926
2,037

전사합계
65,464
406,187
168,386
1,655,285
13,896
2,309,218

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

생명보험 시장에서 방카슈랑스가 주요 보험 판매 채널로 자리잡음에 따라 보험사 간 방카슈랑스 채널 경쟁 심화로 이어지고 있습니다. 당사는 방카슈랑스 사업 비중이 상당히 큰 비중을 차지하고 있어, 각 주요 은행의 특성에 맞는 상품 및 서비스를 추가 개발하고 은행 지원을 위한 교육 및 통합 시스템을 구축하여 당사 상품의 매력도를 높이는 노력을 기울이고 있습니다. 방카슈랑스 25%룰 규제 유예 연장으로 인해 향후 방카슈랑스 채널의 판매 감소 또는 채널 경쟁 심화 등으로 인하여 당사의 수익성에 부정적영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 경쟁심화에 따른 위험 ]

마. 보험업을 영위하기 위해서는 보험업법 제9조와 보험업법 시행령 제12조의 자본금 규정을 충족해야 함과 더불어 금융위원회의 허가를 득해야 하는 등 높은 진입장벽으로 인한 신규 진입이 용이하지 않은 상황이지만, 방카슈랑스 등장으로
중소형사와 외국사의 점유율 증가는 기존 진입자들의 시장 내 경쟁을 심화시키고 있습니다. 이러한 시장 상황은 당사의 시장점유율과 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

보험업의 영위를 위해서는 보험업법 제9조와 보험업법시행령 제12조의 자본금 규정을 충족해야 함과 더불어 금융위원회의 허가를 득해야 하는 등 높은 진입장벽이 존재하고 있습니다. 

[ 보험종목별 최소자본금 규정 ]

최소자본금
사업 영위가 가능한 보험종목
비고

300억원
보증보험, 재보험
- 전체 생명보험상품을 판매하기 위해서는 300억원 이상의 자본금을 납입해야 함. 
 다만, 보험종목의 일부만을 영위할 경우
 에는 왼쪽과 같은 규정이 적용됨
- 각 종목 중 2 이상의 종목을 영위하고자 하는 경우는 구분한 금액의 합계액 또는 
 300억원 중 작은 금액으로 함

200억원
생명보험, 연금보험, 퇴직보험, 자동차보험

150억원
해상보험, 항공보험, 운송보험

100억원
화재보험, 책임보험, 상해보험, 질병보험, 
간병보험

50억원
기술보험, 부동산권리보험, 기타의 보험종목

(출처 : 법제처)

국내 생명보험업은 1980년대 중반까지 6개의 국내 생명보험사 위주로 성장하다가, 1998년 아시아 금융위기 전 국내외 보험사의 공격적 시장진출로 그 수가 최대 33개까지 늘어났으나, 아시아 금융위기 이후 산업내 인수합병을 거치면서, 증권신고서 제출전일 기준 국내에서 영업 중인 생명보험사는 24개사입니다. 

2010년 들어 IBK연금보험이 신규 설립되었으나, 이는 단종 보험사이고, 2012년 3월설립된 NH농협생명은 이미 농협중앙회의 공제사업으로 영업을 하고 있었습니다. 또한 2013년 12월 교보생명과 일본 라이프넷이 합작하여 교보라이프플래닛이 설립하였으나, 이는 온라인 전용 판매회사입니다. 또한 2018년 3월 미래에셋생명과 PCA 생명이 합병함에 따라 국내에서 활동하는 생명보험사는 24개사가 되었습니다. 그러나 외환위기 이후 전체 생명보험상품을 판매할 수 있는 생명보험업 신규 허가를 통한 시장진입은 없었던 것으로 나타나고 있어, 시장참여자 증가에 의한 경쟁 심화는 발생하지 않고 있습니다.

[ 연도별 생명보험사 수 ]

(단위 : 개)

구 분
2018년
5월
2017년
2016년
2016년
2015년
2014년
2013년

생명보험사 수
24
25
25
25
25
25
25

구 분
2012년
2011년
2010년
2009년
2008년
2007년
2006년

생명보험사 수
24
24
23
22
22
22
22

(출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템 및 생명보험협회)

외환위기 이후 해외 대형 보험그룹이 국내 자회사 설립 및 부실보험사 인수에 적극적으로 참여하였으며, 국내 대형 금융지주사와의 합작을 통해 경쟁을 심화시켰습니다. 국내 대규모 기업집단과 계열관계에 있는 경쟁사들은 교차홍보기회 및 그 계열사의 기존 고객 기반에 대한 접근권을 포함하여 그러한 계열관계의 이점을 이용함으로써 경쟁 우위를 가질 수 있습니다. 또한, 외국계 생명보험사들은 초기 차별화된 영업전략으로 보험시장에 선진기법을 도입하며 높은 성장세를 시연하였으나, 2008년 하반기 AIG그룹의 구제금융 신청과 ING그룹의 보험부문 매각 등 해외 대형 보험그룹이 부실화 되면서 외국계 생명보험사에 대한 신뢰도 하락과 함께 성장세가 정체되었습니다. 

한편, 방카슈랑스 시행 이후 은행의 영업망을 보험 판매 채널로 활용할 수 있게 됨에 따라 중소형 생명보험사는 저축성 보험을 중심으로 외형을 확대하였으며, 외국계 생명보험사는 우수한 글로벌 브랜드 인지도와 고학력 모집조직을 활용한 차별화된 영업전략으로 종신보험 등 보장성 보험시장을 중심으로 높은 성장세를 시현하였습니다. 이처럼 중소형사 및 외국계 생명보험사의 판매채널상 우위가 지속됨에 따라 대형 3사(삼성생명, 한화생명, 교보생명)에 대한 시장집중도는 낮아지는 추세가 지속되고 있습니다(FY2003 72.3% → FY2018 5월말 기준 47.1%). 또한, 대형 금융지주사들이 사업 다각화를 위해 보험업에 대한 투자를 확대하고 있는 점 등을 감안할 때, 중소형사의 약진은 지속될 것으로 예상됩니다. 다만, 이러한 중소형사 및 외국사의 점유율 증가는 생명보험사들의 경쟁을 심화시키고 있으며, 최근 들어 그간 설계사 채널에만 집중하던 대형사의 경우에도 방카슈랑스 채널을 이용한 보험판매 확대 전략을 취하고 있는 등 보험사들간의 경쟁이 더욱 격화되는 양상을 보일 것으로 예상됩니다.

[ 생명보험사 수입보험료 점유율 추이 ]

(단위 : %)

구 분
FY2018.5월
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012

상위 3개사
47.1
45.4
46.2
46.9
49.0
49.6
50.2

국내중소형사
35.8
38.0
39.4
36.9
34.5
34.0
34.4

외국사
17.1
16.6
14.4
16.1
16.5
16.4
15.4

합계
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0

주1) 상위3개사 : 삼성, 한화, 교보

주2) 외국사(9개사) : 에이비엘생명, 푸르덴셜생명, ING생명, 라이나생명, AIA생명, 메트라이프생명, 처브라이프생명, BNP파리바카디프생명, PCA생명(FY18 미래에셋생명과 합병되면서 소멸)
- ING생명의 경우, 대주주 변경으로 외국사에서 국내중소형사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 외국사로 분류

주3) 국내 중소형사(13개사) : 동양생명, 신한생명, 흥국생명, 미래에셋생명, KDB생명, DB생명, KB생명, 현대라이프생명, DGB생명, 하나생명, IBK연금, 교보라이프플래닛생명, NH농협생명
- 당사(동양생명)의 경우, 대주주 변경으로 국내중소형사에서 외국사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 국내중소형사로 분류

주4) 일반계정과 특별계정의 합을 기준으로 시장점유율을 산정

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

[ 생명보험사 수입보험료 점유율 추이 ]

(단위: %)

생명보험사
시장점유율 추이

FY2018.5월
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

삼성생명
23.7
23.1
23.3
23.4
25.5

한화생명
12.3
12.1
12.7
12.8
12.4

교보생명
11.1
10.2
10.2
10.8
11.1

흥국생명
3.7
4.2
4.7
4.8
3.9

DGB생명
0.9
0.7
0.7
0.8
1.0

미래에셋생명
4.7
4.9
4.9
5.3
4.8

KDB생명
2.9
2.9
3.2
2.8
2.5

DB생명
1.7
1.7
1.8
1.6
1.5

동양생명
4.8
5.2
5.6
3.6
3.6

신한생명
4.6
4.6
4.5
4.3
4.4

하나생명
0.6
0.5
0.5
0.5
0.5

KB생명
1.3
1.1
1.1
1.4
1.2

현대라이프생명
1.2
3.6
3.4
1.9
0.9

IBK연금
1.6
1.6
1.0
0.9
0.7

NH농협생명
7.7
7.1
7.9
9.0
9.3

교보라이프플래닛생명
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0

ABL생명
2.5
2.6
1.4
1.8
2.1

메트라이프생명
3.2
3.0
2.8
2.9
3.0

푸르덴셜생명
2.1
1.8
1.7
1.6
1.6

PCA생명
0.0
1.0
0.9
1.5
1.8

처브라이프생명
0.3
0.3
0.3
0.3
0.3

ING생명
4.1
3.6
3.4
3.8
3.4

BNP파리바카디프생명
0.2
0.2
0.2
0.5
0.6

라이나생명
2.4
2.1
1.9
1.6
1.5

AIA생명
2.3
2.0
1.9
2.1
2.3

합계
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0

주1) 2016년 9월 1일 에이스생명에서 처브라이프생명으로 사명 변경

주2) 2017년 1월 1일 알리안츠생명에서 ABL생명으로 사명 변경

주3) 2018년에 동부생명은 DB생명으로 사명 변경

주4) PCA생명은 2018년 3월에 미래에셋생명과 합병

주5) FY2013는 2013년 4월~12월, FY2014 ~ FY 2015는 각 해당년 1월~12월기준

주6) 일반계정과 특별계정 합을 기준으로 시장점유율을 산정

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

방카슈랑스와 변액보험의 상대적인 성장으로 중소형사와 외국사의 점유율 증가는 생명보험사들의 경쟁을 심화시키고 있습니다. 최근 들어 그간 설계사 채널에만 집중하던 대형사의 경우에도 방카채널을 이용한 보험판매 확대 전략을 다하고 있는 등 보험사간의 경쟁이 더욱 격화되는 양상을 띠고 있는 추세입니다. 

한편, 생명보험사들의 심화된 경쟁으로 인하여 총자산순이익률(ROA)은 FY2012 이후 하락하는 모습을 보였습니다. FY2015 기준 소폭 상승한 모습을 보였지만, 지급보험금 상승 대비 저조한 실적의 수입보험료의 상승과 업계 경쟁으로 인하여 생명보험사 당기순이익이 정체되며 FY2018 5월 기준 총자산이익률은 0.15%로 하락하였습니다. 이처럼 수익성이 악화되고 있는 상황에서 생명보험사들의 경쟁 심화는 향후 당사의 시장점유율과 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[ 생명보험사 수익성 추이 ]

(단위 : %)

구분
FY2018.5월
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2013
FY2012

운용자산이익율
3.55
3.55
3.92
4.00
4.51
4.61
4.75

총자산순이익률(ROA)
0.15
0.47
0.31
0.50
0.49
0.35
0.56

(출처 : 생명보험협회)

[IFRS17 도입 및 신지급여력비율제도(K-ICS) 도입 에 따른 재무건전성 및 수익성 악화 위험]

바.
생명보험업은 규제산업으로 보험업과 관련된 법령, IFRS17 도입으로 인한 회계기준 변경, RBC비율(자본적정성 지표) 등과 같은 재무건전성 등 여러 분야에서 규제를 받는 산업입니다. IFRS17은 2018년 도입 후 유예기간을 거쳐 2021년 공식 적용되는 것으로 확정되었으며,
IFRS17 도입으로 인한 ① 보험부채 시가평가 도입, ② 보험수익 인식방법의 변화, ③ 회계상 이익의 표시방법이 변경되게 됩니다.
이로 인해 생명보험사들은 재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 것으로 예상되며, 자본 확충을 위해 다양한 조치(자본인정증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각및 증자 등)를 취할 것으로예상됩니다. 이처럼,
감독당국의 자본건전성 규제강화와 더불어 IFRS17 도입 등 회계기준의 변경 영향으로 인하여 보험회사의 재무구조 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. IFRS17도입과 더불어 새롭게 변경되는 新지급여력제도(K-ICS)에 대하여 아직 확정적인 사항은 제시되지 않은 단계입니다. 금융당국은 2018년 중 영향평가를 통해 보험회사의 영향을 파악하고, 업계의견을 수렴하여 산출기준을 수정해 나갈 예정이며, 보험회사의 준비상황 및 수용가능성 등을 감안하여 동 제도가 연착률할 수 있도록 단계적 적용방안을 추가적으로 마련할 계획입니다.
현 시점에서 新지급여력제도(K-ICS)의 도입이 당사에 미치는 영향에 대하여 신뢰성있게 예측하기는 어려운 상황이며, 향후 제도의 변경에 대하여 주의깊게 모니터링할 계획입니다

보험산업은 규제산업으로 금융감독당국은 보험회사의 재무건전성을 강화하고 감독제도를 선진화하기 위하여 제도 개선을 지속적으로 추진해왔습니다. 금융당국은 보험회사에 내재된 불확실성을 체계적으로 계량화하여 이에 합당한 자기자본을 보유하게 하기 위한 목적으로 유럽식(EU) 지급여력제도를 도입(1999.05) 하였고, 이후 리스크를 감안한 재무건전성 감독 방식인 위험기준자기자본(RBC: Risk Based Capital)제도를 도입(2009.05) 하였으며, 2011년 4월부터 RBC 제도가 전면 의무시행이 되어 현재까지 적용되고 있습니다.

EU의 경우 2016년부터 새로운 건전성 감독제도인 Solvency II를 도입하였으며, 미국의 경우 2008년 금융위기 당시 AIG 등 대형 보험회사의 파산 및 부실을 계기로 보험회사의 재무건전성 확충 필요성이 제기되면서 지급여력제도 전면개선을 추진하는 등 금융회사의 건전성 감독 강화에 대한 국제적 공감대가 확산되며 주요 국가의 보험회사 자기자본제도의 개편이 지속되고 있습니다. 이러한 국제적 흐름에 맞춰 금융위원회는 2014년 07월 15일 보도자료를 통해 RBC 기준 강화를 추진하되, 보험사의 과도한 자금조달 부담을 고려하여 2016년까지 단계적 시행하여 보험사 건전성을 제고한다는 내용을 포함한 '보험 혁신 및 건전화 방안'(2014년 보험분야 금융규제 개혁방안)을 발표하였으며, 2014년 7월 31일 보도자료를 통해 보험산업의 국제신인도 제고를 위해 보험회사 재무건전성 제도 선진화 방안을 마련하고, 이에 대한 투자자 및 보험회사의 예측가능성을 높이기 위해 '보험회사의 재무건전성 제도 선진화 종합로드맵'을 발표하였습니다. 이에 따라 생명보험업계의 RBC비율은 금리변동 등 대외여건 변동뿐 아니라 금융당국의 규제 강화에 따른 하락압력도 받고 있습니다. 

[금융위원회 보험 혁신 및 건전화방안 중 보험사 건전성 제고 유도 관련 내용]

구분
내용
상세내용
기대효과

책임준비금 산정기준 정상화
시중금리 추이를 반영하여 적정한 수준의 책임준비금이 적립되도록 표준이율 산출방식 변경
주) 표준이율 : 장래 보험금지급을 위해 최소로 적립해야 하는 책임준비금 계산시 적용
- 자산운용 비중이 높은 채권 수익률의 연계성을 키우고, 금리지표를 다원화하여 표준이율 산출시 안정성 확보
- 건전한 경쟁 유도를 위해 재무건전성이 양호한 보험사는 표준이율을 일정 수준 높게 적용토록 하여 보험료 인하 여건 제공
- 시중금리 수준을 반영한 책임준비금 적립 적정화 및 경쟁을 통한 자발적인 재무건전성 제고 유도 가능

보험사 지급여력 강화
지급여력(RBC) 기준 강화를 추진하되, 보험사의 과도한 자금조달 부담을 고려, 2016년까지 단계적 시행
- 비명시적 지급여력 구두권고(150% 수준)는 단계적으로 폐지하고 인센티브 제공을 통해 보험사의 자율 확충노력 유도
- 보험사의 재무 건전성 강화의 합리적 일정 마련

공시이율 조정범위 확대
공시이율 결정시 경쟁 촉진 및 재무건전성 관리를 위해 공시기준이율의 10%에서 20%까지 조정범위 확대
- 조정범위 확대시 소비자에게 불리해질 수 있는 만큼 환급금 개선 등 위한 보완 방안을 함께 마련
- 공시이율의 조정범위 확대로 신규 상품의 금리 경쟁 촉진 및 자율적 재무건전성 관리 등 보험사의 책임경영 강화

국제회계기준 대응
현행 부채적정성 평가제도를 점진적으로 보완·강화하여 국제회계기준 전면 도입에 미리 대응
- 전문가 T/F 등을 구성하여 도입 영향을 분석하고 있으며, 조속히 제도 시행에 필요한 세부방안 등도 마련할 예정
- 글로벌 회계기준 변화에 대한 선제적·능동적 대응 유도

(출처 : 2014.07.15 금융위원회 보도자료 '보험 혁신 및 건전화 방안'(2014년 보험분야 금융규제 개혁방안))

[재무건전성 감독제도 선진화 종합로드맵]

구 분

'14년

'15년

'16년

'17년

'18년 이후

자기자본규제제도

Pillar 1 (양적규제)

금리리스크 신뢰수준 상향

시행

상관계수 정교화

시행

연결RBC 제도

시범운영

시행

변액보증리스크 헤지효과

(방안수립)

시행

신용리스크 신뢰수준 상향

단계적 시행*

운영리스크 산출방식 정교화

(방안수립)

시행

자율적 자본확충 인센티브 제도

(방안수립)

시행

보험부채 듀레이션 확대

(방안수립)

단계적 시행

장수리스크 도입

(방안수립)

시행

내부모형 승인제도

(방안수립)

시범운영

시행

Pillar 2 (질적규제)

자체위험ㆍ지급여력평가제도

시범운영

시행

Pillar 3 (시장공시)

재무건전성 공시 개선

(방안수립)

시행

보험부채 평가제도

IFRS4 2단계 도입

도입준비

시행

책임준비금적정성평가제도(LAT) 개선

단계적 시행

폐지

IBNR 제도 개선

단계적 시행

변액보증준비금제도 개선

(방안수립)

시행

주1) 신용리스크 신뢰수준 상향 : ('15末) 50% 시행, ('16末) 100% 시행

주2) 연결RBC제도의 시행은 금융당국이 제시한 종합로드맵에 따르면, 2015년내 적용될예정이었으나, 보험업계의 의견을 반영해 시행 시기를 2016년 10월로 연기하여 시행

주3) IFRS4 2단계 도입 및 책임준비금적정성평가제도(LAT)개선은 2021년 시행 및 폐지로 확정

출처 : 2014.07.31 금융위원회 보도자료 '보험회사의 재무건전성 제도 선진화 종합로드맵'

위의 보험회사의 재무건전성 제도 선진화 종합로드맵의 주요 내용 중 ① 리스크관리수준 강화(금리 및 신용리스크 측정 시 신뢰수준 상향조정, 재무건전성 제고를 위한 RBC제도 개선) ② 연결 RBC제도 시행 ③ 국제회계기준(IFRS17) 도입 등에따라 보험회사의 재무구조 및 수익성의 변동이 예상 됩니다.

① 리스크관리수준 강화
RBC제도는 보험회사에 내재된 각종 리스크량을 산출하여 이에 상응하는 자본을 보유하도록 하는 제도로 i) 가용자본과 ii) 요구자본의 산출을 통하여 자본적정성을 평가하는 구조 입니다.

rbc 구성체계.jpg
rbc 구성체계

(출처 : 금융위원회)

이 중 요구자본은 일정기간 (통상 1년) 동안 일정 신뢰수준 하에서 발생할 수 있는 최대손실예상액으로 측정 되며, 신뢰수준을 상향한다는 것은 동일한 위험에 대해 더 많은 자본량을 요구한다는 의미 입니다. 재무건전성 강화 방환의 일환으로 금융당국은 보험회사가 보유하는 금리리스크에 대한 신뢰수준을 상향조정(기존 95% → 99%)하였으며(2014년말), 요구자본이 증가함에 따라 보험회사의 RBC비율 하락(2014년 9월 대비 2014월 12월 보험업 305.7% → 292.3%, 생보사 325.2% → 310.4%, 손보사 268.5% → 256.3%) 원인이 되었습니다. 재무건전성 종합로드맵에 따라 보험회사의 신용리스크 신뢰수준 또한 기존 95%에서 99%로 상향조정이 2015년말에서 2016년말 단계적으로 시행되었으며, 이에 따라 요구자본량이 증가하여 보험회사들의 RBC비율 개선을 위한 추가적인 자본확충 조치를 취하기도 하였습니다.

또한, 2017년 5월에는 부채듀레이션 확대, 변액보험 최저보증위험액 산출방식 변경 등의 RBC비율 제도 개선으로 보험업감독업무시행세칙을 개정하였습니다. 이는 현행 RBC제도가 금리리스크 산출시 보험계약의 만기를 20년으로 한정하고 있으나 IFRS17에서는 만기에 제한이 없고, 주가하락 등 경제환경 변화시 변액보험 최저보증을 위해 보험회사가 부담하는 리스크를 정밀하게 반영할 수 있도록 하기 위함입니다. 
② 연결 RBC제도 시행
금융당국은 국제보험감독자협의회(IAIS)의 규정 및 해외사례 등을 참고하여 자회사의 리스크를 RBC비율에 반영하도록 하는 연결RBC 시행계획을 발표(2013.08) 하였습니다. 이에 따르면 보험회사의 RBC비율 산출 시 자회사의 자산, 부채 및 자본이 반영되어 보험회사 그룹 전체의 자본 및 리스크량을 반영하게 됩니다. 이에 따라 자회사를 다수 보유하고 있거나, 자회사의 리스크량(요구자본)이 큰 보험회사의 경우 RBC비율이 상대적으로 크게 하락하게 됩니다. 연결 RBC제도는 2016년 10월부터 전면적으로 적용되고 있습니다. 

③ 국제회계기준(IFRS17) 도입

IFRS17은 보험업에 적용되는 새 국제회계기준으로서, 기존에는 IFRS4 Phase 2로 불려왔으나 2016년 11월 IFRS17로 확정되었습니다. 

IFRS17는 국제회계기준위원회(IASB)에서 제정한 국제회계기준(IFRS) 가운데 보험계약의 회계처리에 관한 내용을 담고 있는 기준서로서, 한국은 국제회계기준을 전면 도입하고 있는 국가로서 국제회계기준이 변경되면 자동적으로 이를 반영하여야 합니다. 현행 IFRS4에서는 각국의 보험회계 관행을 준용할 수 있도록 허용하고 있는 반면, IFRS17에서는 기존의 보험회계 관행을 인정하지 않습니다.

[ 현행 회계기준과 IFRS17 비교 ]

구 분
현행
IFRS17
비고

보험부채 평가
ㆍ역사적 원가
ㆍ평가 시점의 시장가치(공정가치)로 평가
ㆍ시가평가로 인한 부채 및 자본가치의 
 변동성 확대

사업비 인식
ㆍ사업비를 계약체결비용과 계약관리비용으
 로 구분
ㆍ계약체결비용은 이연 후 일정기간 상각
ㆍ사업비를 직접비와 간접비로 구분
ㆍ간접비는 당기비용으로 처리하고 직접비
 는 보험기간동안 인식
ㆍ기간별 손익 왜곡 해소
ㆍ신계약 중심의 단기적 영업방식 축소
ㆍ계약유지율 등 보유계약 관리 중요성 증대

보험수익 인식
ㆍ현금주의 원칙
ㆍ보험료 수취시점 수익인식
ㆍ투자요소도 보험사 수익으로 인식
ㆍ발생주의 원칙
ㆍ서비스 제공에 따라 수익 인식
ㆍ투자요소는 보험사 수익으로 인식하지 
 않음
ㆍ보험회사 보험수익 감소
ㆍ타금융기관과 비교가능성 증재
ㆍ외형보다는 내실위주의 경영기조 강화

(출처 : 나이스신용평가)

IFRS17은 2017년 5월 기준서 공표 후 2021년 도입이 예정되어 있습니다. IFRS17 도입으로 인한 변화는 크게 (1)보험부채 시가평가 도입, (2)보험수익인식방법의 변화, (3)회계상 이익의 표시방법 변화로 요약할 수 있습니다.

(1) 보험부채 시가평가 도입

'보험계약부채(구, 책임준비금)'란 보험사가 고객으로부터 받은 보험료 가운데 장래에 지급할 보험금, 환급금, 계약자배당금 및 이에 관련되는 비용에 충당하기 위하여 보험사가 적립해두는 금액을 말합니다. 기존에는 보험계약부채를 역사적 원가, 즉. 보험료를 수령할 당시의 원가로 평가를 했다면 IFRS17에서는 원가가 아닌 시가로 평가하게 됩니다. IFRS17에서는 보험부채를 보험회사가 계약상 의무를 이행하는데 필요한 금액(FV: Fulfilment Value)과 장래 예상되는 이익(CSM:Contractual Service Margin)으로 구분할 것을 요구하고 있습니다. 이때 의무이행에 필요한 금액은 기대손실에 상응하는 최선추정치(BEL: Best Estimate of Liabilities)와 기대를 벗어난 손실에 대비하여 보유하고 있는 자본의 기회비용을 반영한 위험조정(RA: Risk Adjustment)로 구분합니다. 보험부채의 최선추정치(BEL)와 위험조정(RA)을 묶어 의무이행금액으로 보는 이유는 보험회사가 예측가능한 손실뿐만 아니라 예측과 기대를 벗어난 초과 손실까지 포함한 보험금을 보험계약자에게 언제라도 지급할 수 있어야 하기 때문이며, 위험조정(RA)은 보험회사가 기대를 벗어난 초과 손실에 상응하는 가용자본을 보유하는 데 따른 기회비용을 나타내는 것이고 그 위험에서 벗어난 위험조정(RA)부분은 매기마다 이익으로 손익계산서에 반영하게 됩니다.

[ 현행 회계기준과 IFRS17기준 재무상태표 차이 ]

ifrs17 도입으로 인한 재무제표 변화.jpg
ifrs17 도입으로 인한 재무제표 변화

(출처 : 나이스신용평가)

(2) 보험수익의 인식방법 변화
현재 보험사들은 저축요소, 보장요소 및 사업비요소의 구분 없이 계약자로부터 보험료를 수취하는 시점에 보험료 전체를 수익으로 인식하고 있으나, IFRS17 도입 후에는, 서비스를 제공하는 시점에 보험수익을 인식하게 되며, 저축과 관련된 부분은 보험수익으로 인식되지 않습니다. 현재 보험 기간 초기에 이익을 많이 인식하고 후기에이익을 적게 인식하는 패턴을 보이고 있으나, 도입 이후에는 보험 전 기간에 고르게 이익이 인식될 것으로 예상하고 있습니다. 

(3) 이익의 표시방법 변화
IFRS17 도입 이전에는 수익과 비용의 원천별 정보를 알기 어려웠으나, 도입 이후에는 보험회사의 보험영업에 따른 수익을 보험이익으로, 자산 투자활동에 따른 수익을 투자이익으로 각각 구분하여 공시하게 됩니다. 따라서 정보이용자들이 공시 재무제표를 통해 보험회사의 이익구조를 명확하게 이해할 수 있게 됩니다.

[ 현행 회계기준과 IFRS17 기준 보험수익 인식 차이 ]

현행 회계기준 vs ifrs17 보험수익인식.jpg
현행 회계기준 vs ifrs17 보험수익인식

(출처 : 나이스신용평가)

상기 변화의 내용이 보험산업에 미칠 것으로 예상되는 영향은 아래와 같습니다. 

1) 보험부채평가
평가방식이 계약시점 기준(원가)이 아닌 매 결산기의 시장금리 등을 반영한 시가평가로 변경됨에 따라 저금리가 지속되는 상황에서 보험부채를 시가평가할 경우 상당 규모의 부채(책임준비금) 추가 적립이 필요할 것으로 전망됩니다. 

금리하락 → 보험부채할인율 하락** → 준비금 추가적립 → 이익잉여금 등 자본감소

**) IFRS17에서는 보험부채를 현재시점의 금리로 할인하여 가치를 산정하므로 금리가 하락할 경우 부채의 평가금액은 상승하게 되며, 이로 인해 부채의 증가분 만큼의 적립금이 추가로 필요함

2) 수익, 비용인식 
보험료 수취시점이 아니라 보험기간에 걸친 위험보장 기준으로 인식하고, 투자(저축)요소는 제외합니다. 해약환금급, 만기보험금 등 위험보장과 관계없는 투자요소는 제외됨에 따라 수익, 비용 규모가 감소할 것으로 전망됩니다.

3) 보험사 경영환경 변화
보험사 미래가치를 반영한 경영실적(원가→시가)이 재무제표에 드러나므로 회계,계리시스템뿐만 아니라 상품, 영업, 자산운용 등 전반적인 경영전략 개편도 불가피하며,특히 지급여력 등 재무건전성이 취약한 회사는 자본확충 및 경영체질 개선이 시급할 것으로 판단됩니다. 

4) 감독제도 개편
보험사 총 부채의 대부분인 보험부채는 보험금 지급재원으로서 보험감독제도의 근간이므로, IFRS17도입 시 재무건전성 감독, 리스크평가, 공시, 계약자보호 관련제도 등 감독제도의 전면적인 변경이 필요할 것으로 예상됩니다. 

상기와 같이 IFRS17의 시행으로 인한 보험회사의 수익, 비용 및 부채규모 산정기준의 변화는 보험회사의 재무건전성 및 손익구조의 변동성 확대를 발생시킬 가능성이 존재하며, 이로 인해 생명보험회사의 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다. 이에 따라 생명보험사들은 금융당국의 규제 및 정책의 변화에 적응하기 위해서 가용자본 확충 등의 다양한 조치를 취할 것으로 예상되며, 이로 인해 향후 보험사들의 재무구조가 변동될 위험이 존재 합니다. 자본확충을 위한 방법으로는 자본인정증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자를 고려할 수 있으나, 잉여금 유보에는 장시간이 소요되고, 자산매각으로 인한 가용자본의 증가 효과는 크지 않을 것으로 판단됩니다. 유상증자 역시 경영권 및 주주지분 희석 등 다양한 변수가 내재되어 있습니다. 보험회사는 RBC비율이 150% 미만일 경우에만 후순위채를 발행할 수 있었으나, 2016년 4월 보험업감독업무 시행세칙의 개정으로 RBC 하락의 우려가 있는 경우 RBC비율(Risk-Based Capital ratio: 지급여력비율)이 150% 이상이라고 하더라도 후순위채를 발행할 수 있게 되었으며, 신종자본증권은 상시 발행이 가능해 졌습니다. 이처럼 규제 완화를 통한 현실적인 자본확충 방법은 후순위채 또는 신종자본증권을 발행하는 것으로 예상됩니다.

한편, 2017년 6월 28일 2021년 IFRS17 시행에 대비한 단계적 책임준비금 추가적립 방안 마련을 위한 국제회계기준 도입준비위원회 제2차 회의가 개최 되었습니다. 금번 회의에서 (1) 책임준비금 적정성 평가(LAT) 제도 개선방안과 (2) 리스크 중심 감독체계 구축을 계획 했습니다.

(1) 책임준비금 적정성 평가(LAT: Liability Adequacy Test) 제도 개선방안

책임준비금 적정성 평가(LAT : Liability Adequacy Test)란 보험회사에 현재 계약자 몫으로 적립된 책임준비금이 보험회사에서 예측하는 발생가능한 미래현금흐름 대비 적정한지를 판단하는 부채평가 방식입니다. 향후 발생할 보험금, 사업비 등 현금유출에서 영업보험료와 수수료 등 현금유입을 차감하고, 이를 보험회사 미래운용자산이익률에 기반한 할인율로 할인한 현재가치의 합계를 계산하는 방식으로 LAT 평가액을 계산합니다. 매 회계연도 반기말 기준으로 책임준비금 적정성평가 평가액과 평가대상 책임준비금을 비교하여 더 높은 금액을 적립하도록 규정하였는데, 이로써 일정기간동안 보험회사가 지급할 금액의 현재가치만큼 보험회사가 충분히 부채를 적립하고 있는지를 판단하여 회사 영업특성에 맞는 적정 부채 규모를 유지하도록 하여 보험회사 건전성과 보험계약자 보호를 동시에 수행하기 위해 도입한 제도입니다.

① (단계적 조정) 책임준비금 적정성 평가(LAT)의 할인율을 단계적으로 하향하여 책임준비금 추가적립 부담을 분산

* (현행)무위험 수익률 + 보험사 자산운용초과수익률(자산운용수익률-기준금리)
 (개선)무위험 수익률 + 유동성 프리미엄 
 → '17년~'19년 3년간 할인율 조정, '20년 LAT평가금액 결정방식 강화

② (가용자본 인정)책임준비금 추가 적립액의 일부를 RBC비율 산출 시 가용자본으로 인정하여 부담 최소화

* ('17년) 90% → ('18년) 80% → ('19년) 70% → ('20년) 60%

③ (자본확충 지원) 보험사의 위험관리를 위해 후순위사채 및 신종자본증권을 발행할 수 있도록 하여 선제적 자본확충 지원

* 보험업감독규정 규정개정(2016.04.01)

(2) 리스크 중심 감독체계 구축 계획

① (Pillar1:양적규제) RBC비율 제도를 시가평가 기반의 新지급여력제도(가칭 'K-ICS; Korea - Insurance Capital Standard’)로 전환

-지급여력제도에 회사별 특성을 정밀하게 반영할 수 있도록 내부모형 승인절차 및 기준 마련

② (Pillar2:질적규제) IFRS17에 부합하도록 감독회계의 틀을 전반적으로 검토하고, 경영실태평가도 더욱 고도화

③ (Pillar3:시장공시) 보험사 IFRS17 도입준비 상황 등에 대한 공시를 강화하여, 선제적인 리스크 관리 강화를 유도

이처럼, 현재 생명보험업계는 자본건전성 규제 강화 및 IFRS17 도입 등 적용 회계기준 변경 등 정책 변화를 직면하고 있습니다. 자본건전성 규제 강화와 회계기준의 변경 등 정책변화의 영향으로 인하여 보험회사의 재무구조 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하고 있으니, 이점 유의하시기 바랍니다.

상기 IFRS17의 도입과 더불어 新지급여력제도(K-ICS ; Korean-Insurance Capital Standard)는 IFRS17하에서 적용가능하도록 보험회사의 자산, 부채를 완전 시가평가하여 리스크와 재무건전성을 정교하게 평가하는 자기자본제도입니다. IFRS17 시행시 현행 원가기준 RBC제도는 경제환경 변화에 따른 자본변동성과 다양한 리스크를 정교하게 측정하는데 한계가 존재하는 측면이 존재합니다. 따라서 금융당국 및 보험산업 전반에서 보험부채의 시가평가와 일관성 유지 및 국제자본규제와의 정합성 확보를 위해 시가평가 기반의 新지급여력제도 도입을 추진하고 있습니다. 이는 세계적인 추세이기도 하며, EU는 16년 Solvency II를 시행하였고, 국제보험감독자협의회(IAIS)에서는 2020년 적용을 목표로 국제적 보험그룹(IAIG)에 대한 자본규제(ICS ; Insurance Capital Standard) 제정을 추진 중에 있습니다. 

향후 경제적 실질에 부합하는 가용자본 및 요구자본의 산출을 통해 보험회사 자본의질적 개선과 리스크관리 강화 시가 기반의 국제적 보험자본규제 등 국제기준과의 정합성 확보 및 국내 보험산업의 신뢰도 향상이 기대될 수 있으며, 신지급여력제도 도입을 위한 그 간의 추진경과는 다음과 같습니다.

[K-ICS 주요 추진 경과]

시기
내용

2017년 3월
新지급여력제도(K-ICS) 도입을 위한 공개협의안 마련·공표

2017년 4~8월
新지급여력제도(K-ICS) 필드테스트 수행

2017년 4~12월
新지급여력제도 도입초안(K-ICS 1.0) 마련을 위해 IFRS17 도입준비위원회 산하 실무작업반 운영

2018년 2월
新지급여력제도 도입초안(K-ICS 1.0) 공개협의안 배포 및 의견수렴

2018년 3월
新지급여력제도 도입초안(K-ICS 1.0) 전문가 자문단 자문회의

2018년 8월
新지급여력제도(K-ICS) 도입대비 내부모형 승인 예비신청절차 착수

기존에 시행해오던 지급여력제도(RBC)와 신지급여력제도(K-ICS) 간 가장 큰 차이점은 (1) 가용자본의 완전 시가평가와 (2) 요구자본에 대하여 위험계수에 익스포쳐를 대응시키는 위험계수 방식이 아닌 시나리오방식이 적용 된다는 점입니다. 

①가용자본 산출기준 : 시가평가에 의해 산출된 순자산(자산 - 부채)을 기초로 가용자본을 산출하되, 손실흡수성 정도에 따라 ‘기본자본’과 ‘보완자본’으로 분류하고 손실흡수성이 낮은 보완자본에는 인정한도(요구자본의 50%와 기본자본 중 큰 금액) 설정 

가용자본 산출기준.jpg
가용자본 산출기준

②요구자본 산출기준 : 보험계약 인수 및 자산운용 등으로 인해 노출되는 위험을 5개 리스크(생명·장기손해보험리스크, 일반손해보험리스크, 신용리스크, 시장리스크, 운영리스크)로 구분하고 99.5% 신뢰수준하에서 향후 1년간 발생할 수 있는 최대손실액을 충격 시나리오 방식으로 측정하여 요구자본 산출

요구자본 산출기준.jpg
요구자본 산출기준

[현행 지급여력제도(RBC)와 新지급여력제도(K-ICS) 비교]

구 분

현행 지급여력제도(RBC)

新지급여력제도(K-ICS)

가용

자본

자산평가

시가평가 및 원가평가*

*대출채권, 만기보유채권 등

완전 시가평가

부채평가

원가평가 (적정성평가(LAT)로 보완)

요구

자본

리스크

구분

①보험리스크

②금리리스크

③시장리스크

④신용리스크

⑤운영리스크

①생명, 장기손해보험리스크

②일반손해보험리스크

③시장리스크(금리리스크 포함)

④신용리스크

⑤운영리스크

리스크

측정방식

위험계수방식

(위험계수×위험 익스포져)

충격시나리오 방식 중심

(현금흐름 방식이 중요하지 않은

②④⑤는 위험계수 방식 적용)

신뢰수준

99%

99.5%

건전성 기준

지급여력비율(=가용자본/요구자본) ≥ 100%

출처: 금융감독원 보도자료(2018.04.05)

[新지급여력제도(K-ICS) 요구자본 산출시 반영리스크 분류]

k-ics 반영리스크 분류.jpg
k-ics 반영리스크 분류

변경되는 新지급여력제도(K-ICS)와 관련한 큰 개요는 다음과 같으나, 아직 확정적인 사항은 제시되지 않은 단계입니다. 금융당국은 2018년 중 영향평가를 통해 보험회사의 영향을 파악하고, 업계의견을 수렴하여 산출기준을 수정해 나갈 예정이며, 보험회사의 준비상황 및 수용가능성 등을 감안하여 동 제도가 연착률할 수 있도록 단계적 적용방안을 추가적으로 마련할 계획입니다. 따라서 현 시점에서 新지급여력제도(K-ICS)의 도입이 당사에 미치는 영향에 대하여 신뢰성있게 예측하기는 어려운 상황이나,
향후 제도의 변경에 대하여 주의깊게 모니터링할 계획입니다.

[보험사기 증가에 따른 위험]

사. 보험사기란 "보험회사를 기망할 의도를 가지고 허위의 보험금청구를 하는 행위" 또는 "보험증권을 소지한 자가 다른 방법에 의해서는 지불되지 않을 보험금청구에 대한 보험금을 얻기 위해 의도적으로 거짓말을 하거나 일정한 사실을 은폐하는 행위"를 의미합니다. 이러한 보험사기를 근절하기 위해 금융감독당국, 유관기관 및 각 생명보험회사가 함께 노력하고 있으나,
향후 보험사기가 지속적으로 증가할 경우, 이는 결국 타 보험계약자의 보험료 인상으로 이어질 수 있으며 보험료 인상이 정부정책 등의 영향으로 보험금 지급 증가 금액을 모두 반영하지 못한다면 생명보험회사의 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

보험사기란 "보험회사를 기망할 의도를 가지고 허위의 보험금청구를 하는 행위" 또는 "보험증권을 소지한 자가 다른 방법에 의해서는 지불되지 않을 보험금청구에 대한 보험금을 얻기 위해 의도적으로 거짓말을 하거나 일정한 사실을 은폐하는 행위"를 의미합니다. 보험사기는 그 유형 별로 사기적인 보험계약을 체결하는 경우, 보험사고를 고의적으로 유발하는 경우, 보험사고를 위장하거나 날조하는 경우, 보험사고 발생시 범죄행위를 자행하는 경우 등으로 분류할 수 있습니다.

[ 보험사기의 유형 ]

보험사기의 유형
내 용

사기적인 보험계약의 체결
- 보험계약자가 보험가입시 최대선의의 원칙을 어기는 행위
- 보험계약시 허위고지, 대리진단 등을 통하여 중요한 사실을 
은폐하는 행위

보험사고의 고의적 유발
- 고의적으로 사고를 조작해 부당하게 보험금을 청구하는 행위
- 보험금 편취를 목적으로 고의적으로 살인, 자해 등의 사고를 
유발하는 가장 악의적인 보험범죄 유형으로, 다양한 범죄수단과 방법을 이용하며, 최근에는 조직화 양상을 보이고 있음

보험사고의 위장 및 날조
- 보상되지 않는 사고에 대하여 부당하게 보험금을 청구하는 행위
- 전통적인 보험범죄 유형으로 보험사고 자체를 위장ㆍ날조하는 경우와 보험사고가 아닌 것을 보험사고로 조작하는 행위

보험사고의 과장
- 보험사고로 인한 보험금을 많이 지급받기 위하여 사기적으로 
 보험금을 과다 청구하는 행위

출처 : 금융감독원 보험사기방지센터

[ 보험사기 적발현황 ]

(단위 : 억원, 명, %,)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

적발금액
생보사
728
963
891
877
743
634

생보사 증감율
-24.4
8.2
1.6
18.0
17.3
-2.4

손보사
6,574
6,221
5,658
5,120
4,446
3,899

손보사 증감율
5.7
10.0
10.5
15.2
14.0
8.7

합계
7,302
7,185
6,549
5,997
5,190
4,533

증감율
1.6
9.7
9.2
15.6
14.5
7.0

생보사비중
10.0
13.4
13.6
14.6
14.3
14.0

적발인원
생보사
6,801
8,189
6,307
5,832
4,128
4,900

생보사 증감율
-16.9
29.8
8.1
41.3
-15.8
14.9

손보사
76,734
74,823
77,124
78,553
72,984
78,281

손보사 증감율
2.5
-3.0
-1.8
7.6
-6.8
15.0

합계
83,535
83,012
83,431
84,385
77,112
83,181

증감율
0.6
-0.5
-1.1
9.4
-7.3
15.0

생보사비중
8.1
9.9
7.6
6.9
5.4
5.9

(출처 : 금융감독원 보험사기방지센터)

보험사기를 유형별로 살펴보면, 사기적 보험계약 체결, 보험사고 고의 유발 등 보험사기가 증가하고 있을 뿐만 아니라 사회 전반적으로 도덕적 해이가 만연해지면서 부당하게 보험금을 과다 청구하는 경우가 증가하고 있습니다. 2017년 기준 보험사기 전체에 대한 적발금액의 사기유형별 비중은 허위 및 과다신고가 73.2%로 가장 많았으며, 허위 및 과다신고 중에서도 사고내용 조작(15.9%), 허위(과다)입원(16.0%), 음주ㆍ무면허 운전(11.0%) 유형이 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다. 또한, 2017년 보험사기 적발금액 및 적발인원은 730,180백만원 및 83,535명으로 꾸준히 증가를 하고 있는 추세입니다.

[ 보험사기 유형별 적발금액 추이 ]

(단위: 백만원, %)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비

고의 사고
89,112
12.2
121,530
16.9
97,479
14.9
108,594
18.1
102,517
19.8
80,879
17.8

허위ㆍ과다 사고
534,515
73.2
509,703
70.9
496,304
75.8
422,376
70.4
365,180
70.3
334,168
73.7

피해과장 사고
54,210
7.4
48,526
6.8
35,302
5.4
39,684
6.6
25,973
5.0
17,968
4.0

기타
52,344
7.2
38,747
5.4
25,800
3.9
29,075
4.9
25,289
4.9
20,320
4.5

합 계
730,180
100.0
718,506
100.0
654,885
100.0
599,729
100.0
518,960
100.0
453,335
100.0

(출처 : 금융감독원 보험사기방지센터)

주1) 보험사기 전체에 대한 적발금액(생명보험 및 손해보험 합계)

이러한 보험사기는 경제적 어려움에 처한 사람이 쉽게 모방할 수 있어 날로 증가하고조직화, 지능화되고 있는 가운데 보험사기 근절을 위해 검찰, 경찰, 건강보험심사평가원 등 유관기관과의 업무공조를 강화하고, '블랙박스 동영상 제보 캠페인' 등 보험사기 방지를 위한 다양한 홍보를 실시하는 한편 '렌트업체 정비업체 공모 보험사기', '홈쇼핑 등 비대면 채널 이용 보험사기' 등 다수인이 연관된 조직적 사기에 대한 기획조사를 적극 실시하였습니다. 

또한, 보험사기 뿐만 아니라 사회 전반적으로 도덕적 해이가 만연하면서 부당하게 보험금을 과다 청구하는 경우가 증가함에 따라 정부당국, 유관기관, 생명보험사가 이에 적극적으로 대처하고 있습니다. 금융당국은 「보험사기방지특별법」제정(2016년 9월) 및 보험사기인지시스템(Insurance Fraud Analysis System, 일명 "IFAS")의 혐의 분석 기능 고도화 작업에 따라 향후 보험사기 예방 및 적발활동을 보다 체계적이고 효율적으로 수행하고 있으며, '보험사기 척결 특별대책'(2015년 4월)에 따른 조직형 보험사기 등에 대한 기획조사 확대, 각 생명보험회사의 보험사기 방지 노력하고 있습니다.

그러나 이와 같은 금융감독당국, 유관기관 및 각 생명보험회사의 보험사기 방지 노력에도 불구하고 향후 보험사기가 지속적으로 증가할 경우, 이는 결국 타 보험계약자의 보험료 인상으로 이어질 수 있으며 보험료 인상이 정부정책 등의영향으로 보험금 지급 증가 금액을 모두 반영하지 못한다면 생명보험회사의 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 자살보험금 징계에 따른 위험 ]

아. 금융감독원은 2017년 10월 19일 자살보험금 지급 문제와 관련하여 ABL생명(구.알리안츠생명)에 대해 기관주의 조치 및 과징금을 부과하고, 현대라이프, NH농협생명 등에게 과징금 부과 및 전현직 임직원에 대한 제재 사항을 통보 했으며, 지난 3월 16일 제재심의위원회에서 자살보험금 지급 문제와 관련하여 삼성생명 등에게 기관경고 및 과징금부과를, 대표이사에 대해서는 주의적경고를 주어 경징계하였습니다.
당사는 자살보험금 및 재해사망보험금 관련하여 금융당국으로부터 직접적인 제재를 당하지는 않았으나, 당사를 포함한 생명보험사들은 자살보험금 사례를 통해 이미지 실추와 금전 손실을 초래하였으며, 이로 인해 향후
당사의 보험상품 판매에 부정적인 영향을 미치거나 보험사의 평판리스크에 영향을 끼쳐 당사의 매출과 수익에 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2010년 4월 이전 거의 모든 생명보험사들의 재해사망특약 약관중 일부 약관에는 다음과 같이 명시되어 있었습니다.

회사는 다음 중 한가지의 경우에 의해 보험금 지급사유가 발생한 때에는 보험금을 드리지 아니함과 동시에 특약을 해지할 수 있습니다. 1. 피보험자가 고의로 자신을 해친 경우. 그러나, 피보험자가 정신질환상태에서 자신을 해친 경우와 특약의 책임개시일로부터 2년이 경과된 후에 자살하거나 자신을 해침으로써 장해분류표 중 제 1급의 장해상태가 됐을 경우에는 그러하지 아니합니다.'

2007년 교보생명의 교통안전보험 지급 관련 소송에서 대법원이 고객에게 재해사망보험금 지급 결정을 내리면서 2010년 4월 이후 표준약관이 개정되었습니다. 이후, 금융감독당국 조사에서 보험사들이 본래 지급하기로 했던 재해사망보험금 규모보다 2~3배 적은 '일반사망보험금'을 지급한 사실이 드러나면서 논란이 불거졌으며. 2013년 금감원은 ING생명이 2004~2013년간 42여건의 자살에 대해 재해사망보험금 대신 일반사망보험금을 지급해 원리금 총 560억원을 덜 지급한 사실을 적발했습니다. 다른 생명보험사들도 유사하게 대응해 온 사실이 확인되었으며 생명보험사와 소비자 사이 법정소송이 이어졌습니다. 

2016년 5월 12일 대법원은 보험가입후 2년이 경과한 자살과 관련하여 생명보험회사가 판매한 재해사망특별약관에 기재된 대로 재해 사망보험금을 지급하여야 한다고 판결 하였습니다. 동 자살보험금 지급 여부를 둘러싸고 소멸시효와 관련한 논란이 있어 이에 금융감독원에서는 2016년 5월 23일 보험회사가 약속한 보험금은 반드시 정당하게 지급되어야 한다는 확고한 입장을 표명하며, 이번 자살보험금 사례에서도 일관되게 보험금을 지급하여야 한다는 입장을 표명하였습니다. 

2016년 9월 대법원은 소멸시효가 지난 재해사망보험금에 대해서는 보험사가 특약에 따른 자살보험금을 지급하지 않았는데도 보험 수익자가 보험금청구권 소멸시효인 2년 간 청구하지 않았다면 보험금을 주지 않아도 된다고 판결 내렸으며, 생명보험사는 대법원의 판결에 따르겠다는 입장을 밝혔으나, 금융감독원은 보험업법 제127조의 3 '기초서류 기재사항 준수의무'를 위반한 것을 행정제재 근거로 보고 지난 23일 제재심의위원회를 열어 생명보험사 3사(한화생명, 삼성생명, 교보생명)에게 영업 일부정지 및 과징금부과를, 대표이사에 대해서는 문책경고에서 주의적경고 등의 중징계할 것을 의결하였습니다. 2017년 한화생명 및 삼성생명의 경우 자살보험금 전액을 지급하기로 결정하였습니다. 이런 조치를 고려하여 2017년 3월 16일 금감원의 제재심의 위원회에서 한화생명 및 삼성생명의 징계수준을 중징계에서 경징계로 조정하였습니다.

구분
한화생명
삼성생명
교보생명

기관제재
기관경고
기관경고
기관경고
영업정지 1개월

과징금
3억 9,000만원
8억 9,000만원
3억 9,0000만원

개인제재
대표이사 주의적경고
대표이사 주의적경고
대표이사 주의적경고

2017년 10월 19일 금융감독원은 한화생명, ABL생명(구.알리안츠생명), 현대라이프, NH농협생명(구.농협공제) 등 재해사망보험금을 지급하지 않은 4개 생명보험사에 대한 제재를 확정 했습니다. 이들 보험사는 주계약 또는 특약을 통해 피보험자가 자살한 경우에도 재해사망보험금을 지급하는 상품을 판매하고도, 피보험자가 자살해 정상적으로 청구된 보험금을 지급하지 않았습니다. 

금융감독원에 따르면 ABL생명은 1997년 9월 이후 판매한 '랄랄라 교통안전보험’ 등 5개 상품의 주계약과 재해사망보장특약 등 6개 특약 약관에 책임개시일로부터 2년이 경과한 후 피보험자가 자살한 경우 재해사망보험금을 지급하는 것으로 기재했습니다. 그러나 2011년 1월부터 2016년 5월까지 피보험자가 책임개시일로부터 2년 경과 후 자살해 보험수익자에 의해 보험청구권 소멸시효 경과 전 정상적으로 보험금이 청구된 362건에 대해 재해사망보험금 159억원과 보험금 부지급에 따른 지연이자 44억원 등 총 203억원을 지급하지 않았습니다. 

이에 금융감독원은 ABL생명에 대해 기관주의 조치하고, 과징금 2억 4,500만원을 부과했으며, 관련 전현직 임직원에게는 감봉 등의 제재 조치를 취했습니다. 현대라이프는 주계약과 8개 특약과 관련해 보험금이 청구된 82건에 대해 재해사망보험금 32억 7,200만원과 지연이자 9억 2,700만원 등 총 41억 9,800만원, 한화생명은 2개 상품 주계약과 4개 특약과 관련해 보험금이 청구된 62건에 대해 재해사망보험금 21억 8,700만원과 지연이자 6억 1,100만원 등 총 27억 9,800만원을 지급하지 않았습니다.이에 금융감독원은 현대라이프와 한화생명에 각각 2,000만원, 1,300만원의 과징금을 부과하고, 관련 전현직 임직원에 대한 제재 사항을 통보했습니다. 이 밖에 NH농협생명은 농협공제 시절 '참사랑 교통안전공제' 등 2개 상품의 주계약과 '세테크연금공제 재해보장특약' 약관에 책임개시일로부터 1년 경과 후 피공제자가 자살한 경우 재해사망공제금이 지급되는 것으로 명시 했었습니다. 하지만 2012년3월부터 2014년 4월까지 피공제자가 자살해 공제금청구권 소멸시효 경과 전 정상적으로 공제금이 청구된 41건에 대해 재해사망공제금 17억 2,900만원, 지연이자 3억 7,000만원 등 총 20억 9,800만원을 지급하지 않아, 과징금 200만원을 부과하고, 관련 전현직 임직원에 대한 제재 사항을 통보했습니다. 

당사는 자살보험금 및 재해사망보험금 관련하여 금융당국으로부터 직접적인 제재를 당하지는 않았으나, 당사를 포함한 생명보험사들은 자살보험금 사례를 통해 이미지 실추와 금전 손실을 초래하였습니다. 이로 인해 향후 당사의 보험상품 판매에 부정적인 영향을 미치거나 보험사의 평판리스크에 영향을 끼쳐 당사의 매출과 수익에 영향을 줄 수 있습니다.

[ 즉시연금 미지급금 관련 위험 ]

자. 2017년 6월 삼성생명 만기환급형 즉시연금 가입자가 2012년 9월에 최저보증이율을 적용한 최소보장액보다 연금액을 적게 받은 것에 대하여 금융감독원에 민원을 제기하였습니다. 이에 금융분쟁조정위원회에서는 신청인이 가입한 만기환급형 즉시연금 「약관」에서 매월 연금지급시 만기보험금 지급재원을 공제한다고 명시하고 있지 않으며, 만기보험금 지급재원을 공제해서 연금을 지급하는 것으로 기재되어 있는 ‘보험료 및 책임준비금 산출방법서’(이하 ’산출방법서‘)의 내용이 약관에 편입되었다고 볼 근거도 없으므로, 매월 연금지급시 만기보험금 지급재원을 공제하지 않고 지급해야 한다고 판단하였습니다. 또한
금융감독원은 국내 영업 중인 생명보험사에 대하여 분쟁조정위원회의 결정과 동일하게 처리(일괄구제)하도록 분쟁조정위원회의 결정내용 처리결과를 통보하였습니다.
금융감독원의 일괄구제 권고 방침에 대하여 생명보험사들은 아직 구체적인 실행 방안을 제시하지 않고 있으나 삼성생명, 한화생명 등의 대형 보험사에서는 일괄지급 결정을 보류하고 해당사항에 대하여 법리적인 면에서 면밀한 검토를 진행하고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 금융감독원의 즉시연금 분쟁관련 분쟁조정위원회의 의결에 따른 일괄구제 권고에 대하여 당사는 조치방안에 대하여 검토를 진행하고 있으며, 회사 내부의 공식적인 의사결정 절차에 따라 처리 예정입니다.

"즉시연금"이란 보험을 가입할 때 보험료 전액을 일시에 납입하고 그 다음달부터 매월 연금이 지급되는 보험상품으로써 보험이 만기가 되었을 때 만기보험금을 지급하는 상품(만기환급형 즉시연금)과 그렇지 않은 상품으로 나뉩니다. 이 중 만기환급형 즉시연금은 보험계약자가 낸 보험료(보험설계사에게 지급되는 수당 및 위험 보장을 위한 보험료 등을 제외한 순보험료)에 일정한 이율(Max[공시이율, 최저보증이율])을 곱하여 산출한 금액 중에서 만기보험급 지급을 위한 재원("만기보험금 지급재원")을 공제한 금액을 매월 연금의 형태로 지급하는 구조입니다.

최근 분쟁이 되고 있는 "즉시연금 미지급금" 관련한 사항은 즉시연금 중에도 만기환급형 즉시연금에서 발생되고 있습니다. 만기환급형 즉시연금 가입시 약관 상 매월 연금지급시 만기보험금 지급재원을 공제한다는 내용이 명확하게 명시되어 있지 않은 것에서 비롯된 사안입니다. 

2017년 6월 삼성생명 만기환급형 즉시연금 가입자가 2012년 9월에 최저보증이율을 적용한 최소보장액보다 연금액을 적게 받은 것에 대하여 금융감독원에 민원을 제기하였습니다. 이에 금융분쟁조정위원회에서는 신청인이 가입한 만기환급형 즉시연금 「약관」에서 매월 연금지급시 만기보험금 지급재원을 공제한다고 명시하고 있지 않으며, 만기보험금 지급재원을 공제해서 연금을 지급하는 것으로 기재되어 있는 ‘보험료 및 책임준비금 산출방법서’(이하 ’산출방법서‘)의 내용이 약관에 편입되었다고 볼 근거도 없으므로, 매월 연금지급시 만기보험금 지급재원을 공제하지 않고 지급해야 한다고 판단하였습니다. 2018년 2월 피신청인인 삼성생명은 소비자보호 차원에서 금융분쟁조정위원회의 결정을 수락하여 민원신청인에게 과소지급한 연금액 및 이자를 모두 지급하였으며, 2018년 1월 약관의 내용과 산출방법서에 정한 내용이 일치하도록 만기환급형 즉시연금의 약관을 개정하였습니다.

개정 전

개정 후

연금계약의 적립액을 기준으로 계산한 연금월액*

연금계약의 연금재원을 기준으로 만기보험금 지급을 위한 재원을 제외하여 계산한 연금월액

(*) 만기보험금을 지급하지 않는 즉시연금 약관(순수종신연금형의 기본형, 부부형)과 동일하게 사용

(출처: 금융감독원 보도자료(2018.04.09)

또한 금융감독원은 국내 영업 중인 생명보험사에 대하여 분쟁조정위원회의 결정과 동일하게 처리(일괄구제)하도록 분쟁조정위원회의 결정내용 처리결과를 통보하였습니다. 금융감독원에 따르면 동 결정에 따라 대형보험사가 지급해야 할 즉시연금 과소지급금(미지급금) 규모는 삼성생명 약 4300억원, 한화생명 약 850억원, 교보생명 700억원가량으로 추산되며, 생명보험사 전체로는 1조원 가량에 이를 것으로 추정됩니다. 금융감독원의 일괄구제 권고 방침에 대하여 생명보험사들은 아직 구체적인 실행 방안을 제시하지 않고 있으나 삼성생명, 한화생명 등의 대형 보험사에서는 일괄지급 결정을 보류하고 해당사항에 대하여 법리적인 면에서 면밀한 검토를 진행하고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 금융감독원의 즉시연금 분쟁관련 분쟁조정위원회의 의결에 따른 일괄구제 권고에 대하여 당사는 조치방안에 대해 검토 중에 있습니다. 금융감독원의 일괄지급 권고사안은 경영상 중대한 영향을 미치는 사안으로 회사 내부의 공식적인 의사결정 절차에 따라 처리 예정입니다

[ 생명보험업종의 고유위험 ]

차.
생명보험업은 보험영업 위험, 자산운용 위험, 유동성 위험이 존재하며,
만약, 리스크관리 시스템과 정책 및 절차를 효율적으로 운용하지 못한다면 리스크 증가를 경감시키지 못할 가능성이 있으며, 이로 인해 생명보험사의 사업과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

생명보험 업종의 특성상 보험영업리스크, 자산운용리스크, 유동성리스크 등이 상존합니다. 보험영업위험은 보험영업손익에 영향을 줄 수 있는 요인들로 정의할 수 있으며, 여기에는 보험가격리스크, 금리리스크가 포함됩니다. 자산운용리스크는 투자영업손익의 위험을 나타내는 것으로, 주식, 채권 등 시장성 보유자산의 가치하락에 따른 시장리스크와 채권, 대출 등 여신거래자의 파산 등에 의한 신용리스크로 구별할 수 있습니다. 생명보험사의 유동성리스크는 자산/부채의 만기 불일치와 신계약감소 및 해약률 상승에 의한 현금흐름 왜곡, 보험금/환급금 지급 증가에 따른 지급준비금 부족으로 보유자산을 불가피하게 매각하게 되거나, 외부차입을 확대하게 됨에 따른 위험을 의미합니다. 이러한 위험에 대한 적절한 관리가 이루어지지 않거나 대응능력이 떨어질 경우 해당 생명보험사의 신용도에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 생명보험업 주요 리스크 ]

주요 리스크 구분
내용

보험영업 리스크
보험영업손익에 영향
- 보험가격리스크
- 보험준비금리스크
- 금리리스크

자산운용 리스크
투자영업손익에 영향
- 시장리스크 : 주식, 채권 등 시장성 보유자산의 가치 하락 등
- 신용리스크 : 채권, 대출 등 여신거래자의 파산 등

유동성 리스크
자산-부채 듀레이션 불일치
신계약 감소 및 해약률 상승
보험금 및 환급금 지급 증가

(1) 보험영업 리스크 (보험가격리스크, 보험준비금리스크 및 금리리스크)
보험영업을 함에 있어 보험사의 손익에 영향을 미치는 요인들로는 보험위험과 금리위험이 있습니다. 먼저 보험사가 고유의 업무인 보험계약의 인수 및 보험금지급과 관련하여 발생하는 위험이 보험위험인데, 보험가격위험과 준비금위험으로 구분합니다. 보험가격위험은 보험요율을 측정할 때 그 시점의 예정사업비율 및 예정위험율을 초과해서 보험금이 지급되거나 사업비가 집행되는데 이때 발생하는 손실 가능성이고, 준비금위험은 지급준비금과 미래의 실제 보험금지급액의 차이로 인한 손실 발생 가능성입니다. 그리고 보험료를 측정하거나 지불금액을 지불할 때, 적용하기로 한 예정이율이 투자수익률보다 높을 경우 생기는 이자역마진 현상을 금리위험이라 합니다. 
국내 생명보험사는 장기보험의 비중이 매우 높아 해외 생명보험사와는 다른 특징이 있습니다. 국내 생명보험업은 금리위험 현상이 크게 나타나고 있어서, 이는 생명보험업의 위험이라기보다는 손해보험사의 위험과 매우 유사합니다. 실제로 외환위기 시 판매하였던 고금리 확정형 보험의 준비금 부리이율이 자산운용수익률을 초과함으로써 이자역마진 현상이 최근까지 손해보험사의 수익성에 좋지 않은 영향을 미쳤던 사례를 통해 확인할 수 있습니다. 생명보험사의 장기보험의 높은 비중이 지속되고 있어 금리위험이 미치는 영향은 지속될 것으로 판단됩니다.

(2) 자산운용리스크 (시장리스크 및 신용리스크)
생명보험업에서 채권, 대출 등 여신거래자의 파산 등에 의한 신용위험과, 주식, 채권 등 시장성 보유자산의 가치하락에 따른 시장위험으로 구별되는 투자영업손익의 위험을 자산운용위험이라 합니다. 생명보험업계의 외형 성장으로 운용자산 규모가 지속적으로 증가하고 있으나, 저금리 기조 지속 등으로 인하여 자산운용 부담이 가중되고 있습니다. 

또한, 채권 및 대출자산의 신용거래자 파산에 따른 원리금 손실 위험은 생명보험사의 경영실적에 매우 큰 영향을 미칠 수 있으며, 외화유가증권 투자가 증가함에 따라 국제금융시장 변동에 따라 당사의 자산운용에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예컨대, 미국 서브프라임 사태로 촉발된 글로벌 금융위기로 인해 일반채권 뿐만 아니라 CDO, CDS 등 파생상품과 결합된 신종채권의 부실이 급격하게 증가하면서 신용리스크로 인한 손실이 보험회사의 실적에 악영향을 미쳤습니다. 생명보험사의 외형 성장으로 운용자산 규모가 지속적으로 증가하고 있고 신탁업무 등 보험사의 업무영역이 점차 확대됨과 더불어, 퇴직연금, 투자형보험 등 자산운용과 연계한 보험상품 개발이 활발히 진행됨에 따라, 향후 자산운용 리스크관리의 중요성이 더욱 증대될 것으로 전망됩니다.

(3) 유동성 위험
생명보험사의 유동성 리스크는 자산/부채 만기 불일치와 신계약 감소 및 해약률 상승에 의한 현금흐름 왜곡, 보험금/환급금 지급 증가에 따른 지급준비금 부족 등 가용자금 부족으로 발생하여 보유자산을 불가피하게 매각하게 되거나 외부차입을 확대하게 됨에 따른 위험을 의미합니다. 국내 생명보험사는 장기보험 판매 확대를 통해 장기간에 걸친 보험료 수입이 증가하고 있기 때문에 타 금융권(은행 제외)과는 달리 외부차입금의 필요성이 낮습니다. 그러나 보험만기 전 계약자의 요청에 의해 중도해약이 가능하고, 특히 천재지변 등 자연재해 발생에 따른 보험금 지급의 불확실성이 높아, 특정 시점에 현금흐름의 왜곡이 발생할 가능성이 상존하고 있습니다. 실제로 대형 태풍이나 폭설 피해가 발생하였던 회계연도에는 제반 경영환경의 개선에도 불구하고 생명보험사 실적이 악화되는 현상을 보인 바 있어, 이에 대한 유동성 측면의 관리가 요구되고 있습니다. 

최근 생명보험사들은 장기보험의 불완전 판매를 지양하고 보험계약 유지율 개선에 힘쓰면서 경기변동 시 해약률에 부정적영향을 미치는 요인을 상당 부분 감소시켜 나가고 있습니다. 또한 질병, 상해 등 보험 소비자의 수요에 맞는 신상품 개발에 주력하고 있으며, 재보험 가입을 통해 대재해 위험을 분산하고 있어 유동성 리스크에 대한 대응능력이 점차 강화되고 있는 것으로 평가됩니다.

이러한 생명보험업 고유위험으로 인해 생명보험사들은 리스크 요소별로 관리 및 점검을 강화하고 있습니다. 만약, 리스크관리 시스템과 정책 및 절차를 효율적으로 운영하지 못한다면 리스크 증가를 경감시키지 못할 가능성이 있으며, 이로인해 생명보험사의 사업과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[회계기준 변경에 따른 위험]

당사는 2018년 1월 1일부터 최초로 적용되는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 및 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 의 개정사항을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 이에
과거 3개년 재무수치와 금번 2018년 반기 검토보고서상의 수치를 기반으로 본 '회사위험'에 분석되어 있는 추이 분석은 개정사항과 관련하여 이전 회계연도와 상이한 회계기준이 적용되어 분석에 용이하지 않을 수 있으니 투자시 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 변경적용 된 회계기준에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 '2018년 반기 검토(연결/별도)보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.

당사는 2018년 1월 1일부터 최초로 적용되는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 및 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 의 개정사항을 적용하고 있습니다. 제ㆍ개정된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다. 

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 개정
2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 당사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제 2031호 '수익:광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설 약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다. 당사는 주요 수익을 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'에 따라 인식하므로 기업회계기준서 제1115호의 개정으로 인하여 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않다고 판단하고 있습니다.

2) 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 개정
2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 당사는 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 투자부동산의 정의를 충족하는지 판단하고 용도 변경의 증거가 있는 경우에 투자부동산에서 혹은 투자부동산으로 계정대체가 가능하다는 점을 명확히 하였습니다.

그 외 회계기준의 적용에 대하여 당사는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 현재 적용하고 있습니다. 단, 원칙적으로 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 개정사항에 대하여 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 연도부터 적용해야 하나 당사는 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'이 개정ㆍ공표되어 기업회계기준서 제1109호의 적용을 한시적으로 면제 받을 수 있으며, 2020년까지 기업회계기준서 제1109호의 적용을 면제 받을 계획입니다. 국제회계기준위원회(IASB)는 2016년 9월 13일 IFRS 17을개정하며 IFRS 17을 공표하였고, 한국회계기준원은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'의 개정 절차를 완료하였습니다. 당사는 2017년 12월 31일 현재 보험과 관련된 부채의 비율이 총부채금액의 90%를 초과하므로 기업회계기준서 제1109호 적용의 한시적 면제 요건을 충족할 수 있어 기업회계기준서 제1109호는 2021년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 것으로 예상합니다.

2018년 반기 연결검토보고서상의 수치는 상기 개정사항을 반영하여 작성되었기 때문에 '회사위험'에 분석되어 있는 추이 분석은 개정사항과 관련하여 이전 회계연도와상이한 회계기준이 적용되어 분석에 용이하지 않을 수 있으니 투자시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 자본적정성 변동에 따른 위험 ]

가. 보험업법상 보험사들은 위험기준지급여력비율을 100% 이상을 유지해야 합니다. 당사의 위험기준지급여력비율은 2018년 반기 말 연결기준으로 204.6%를 기록하며 보험업법상 감독기준인 100%를 상회하고 있습니다.
다만, 금융당국의 규제 강화 등 요인으로인해 당사의 지급여력비율은 FY2016(182.0%)을 기록한 바 있으며, 생명보험업계 평균 위험기준지급여력비율 대비 소폭 낮은 상황입니다. 향후 2021년 도입되는 새로운 국제회계기준(IFRS17)에 따라 금융당국이 건전성 규제를 단계적으로 강화해 나감으로써 또는 금리상승에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 지급여력이 추가적으로 하락할 수 있습니다. 이로 인해
당사의 지급여력비율이 100%를 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 경영개선권고를 받을 수 있으니 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사는 IFRS17 등으로 인한 중장기적인 RBC비율 하락에 대응하기 위하여 금번 후순위 공모사채 발행을 진행하며, FY2018 반기 기준 추정 지급여력비율에 금번 후순위사채 발행 효과(1,000억원)를 반영할 경우 추정 지급여력비율은 약 9.4%p. 증가한 214.1%로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 단, 본 후순위사채 발행에 따른 보완자본 인정금액은 「보험업감독업무시행세칙」에 의거하여 후순위채무액 중 잔존만기 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20씩 차감되는 바, 본 사채의 잔존만기가 5년 이내가 되는 시점인 2023년 9월부터는 인정금액이 감소하며 2027년부터는 인정금액이 존재하지 않으므로, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

보험권역에 적용되는 자기자본 규제 제도로는 RBC(Risk Based Capital)제도가 있습니다. RBC제도는 보험회사가 예상하지 못한 손실발생 시에도 보험계약자에 대한 보험금 지급의무를 이행할 수 있도록 책임준비금 외에 추가로 순자산을 보유하도록 하는 제도입니다.

1999년부터 운용 중이던 EU방식의 단순한 지급여력제도를 전면 개편하여 2009년 RBC제도를 도입하였으며, 2년간의 시범운용을 거쳐 2011년 4월부터 본격적으로 RBC제도가 시행되고 있고, 이에 따라 국내 보험사들은 RBC비율을 의무적으로 공시하고 있습니다.

과거 외환위기 이후 도입된 기존 고정비율 방식(EU방식)의 지급여력제도는 보험종목별 리스크차이와 자산-부채 실질만기(Duration) 불일치로 인한 금리 리스크를 반영하지 못하였을 뿐만 아니라 자산 운용 리스크 측정의 정교성이 부족한 점이 한계로 지적되어 왔습니다. 그러나 2011년 4월부터 본격 시행된 지급여력비율(RBC) 제도는 보험회사의 리스크를 성격별로 세분화하고, 보험상품, 운용자산 및 신용등급별로 위험계수를 차등 적용하는 등 개별리스크를 보다 정교하게 측정하도록 하고 있으며, 포괄적인 손실위험을 반영하기 위해 운영위험이 추가되는 등 보험회사의 총리스크를 합리적으로 측정하여 이에 상응하는 자기자본을 보유하도록 규정하고 있습니다. 지급여력비율(RBC) 제도 하에서 보험회사의 영업안정성을 판단하는데 중요한 기준으로 작용하는 지급여력비율(RBC)은 지급여력금액을 위험기준 지급여력기준 금액으로 나누어 산출합니다. 따라서 외형 확대로 인한 운용자산과 이에 따른 위험액(분모의 금액)이 증가할 때, 보험영업수익 및 운용수익을 통한 이익잉여금 누적 등으로 자본확대(분자의 금액)가 수반되지 않으면 지급여력비율(RBC)은 감소하게 됩니다.

보험위험, 이자율 변동위험, 자산운용 상의 위험 등을 포괄하여 필요자본(지급여력기준금액)을 측정하고, 필요자본 대비 실제 보유자본(지급여력금액)의 비율을 산출합니다. 따라서, 지급여력비율(RBC)은 보험료, 보험금, 책임준비금을 일정 비율로 단순화하여 보험위험만을 반영한 기존의 지급여력기준금액과 달리 금리리스크, 신용리스크, 시장리스크 등 다양한 위험에 대비한 손실흡수능력을 포함한 지표라고 볼 수 있습니다.

당사의 위험기준지급여력비율(RBC비율)은 FY2015 239.18%를 기록하였는데, FY2016에는 182.02%로 약 57.2%p 감소하였고, FY2017부터는 다소 안정세를 보이며 211.25%로 다시 200% 이상으로 올라옴으로써 다시 안정세를 찾아가고 있는모습니다. FY2016에는 수익성 저하, 연말 시장금리 상승에 따른 기타포괄손익누계액 감소, 급격한 외형확대 및 운용자산이익률 하락으로 인한 최저보장위험액 증가 등의 양향으로 하락하였으며, 2017년 3월 안방그룹홀딩스로부터 5,283억원의 유상증자가 시행되고 2017년 1,844억원의 순이익을 실현하면서 2018년 2분기말 현재, 추정 RBC 비율은 204.6% 의 우수한 수준을 유지하고 있습니다.

당사의 지급여력비율의 경우 2018년 2분기말 연결기준 추정 RBC비율은 204.6%로 금융감독원의 권고 비율인 150%를 상회하고는 있으나 업계 평균인 267.6%(2017년말 기준)에 비해서는 열위에 있습니다.
다만, 매도가능증권에 대하여 2016년 중 2.9조원, 2017년 중2.6조원을 만기보유증권으로 재분류하는 등 금리 상승시의 자본감소에 선제적으로 대응하여 금리상승 기조를 보이고 있는 현재 시점에서 추가적인 RBC 하락리스크는 제한적일 것으로 보입니다. 

향후 IFRS17 뿐만 아니라 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리상승에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정성(RBC비율)이 추가로 하락할 가능성이 있습니다. 

[당사 및 생보업계 지급여력비율 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018
2분기
FY2017
FY2016
FY2015

당사 지급여력금액(A)
2,166,314
2,380,516
1,832,207
1,961,269

당사 지급여력기준금액(B)
1,058,573
1,126,888
1,006,594
819,984

당사 지급여력비율(A/B)
204.6
211.3
182.0
239.2

생보사 평균 지급여력비율(주1)
N/A
267.6
240.5
278.4

(주1) 국내 및 외국계 25개 생보사 평균(FY2018 2분기의 경우 24개 생보사 평균), 2018년 2분기 수치는 아직 금융통계정보시스템 상 미제공됨.

(주2) FY2018 2분기 수치의 경우 당사 추정 기준

(출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템)

[보험업법 시행령 제6장 감독]

제65조(재무건전성 기준) ① 이 조에서 사용하는 용어의 뜻은 다음 각 호와 같다.

1. "지급여력금액"이란 자본금, 계약자배당을 위한 준비금, 대손충당금, 후순위차입금, 그 밖에 이에 준하는 것으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 금액을 합산한 금액에서 미상각신계약비, 영업권, 그 밖에 이에 준하는 것으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 금액을 뺀 금액을 말한다.

2. "지급여력기준금액"이란 보험업을 경영함에 따라 발생하게 되는 위험을 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 의하여 금액으로 환산한 것을 말한다.

3. "지급여력비율"이란 지급여력금액을 지급여력기준금액으로 나눈 비율을 말한다.

② 법 제123조제1항에 따라 보험회사가 지켜야 하는 재무건전성 기준은 다음 각 호와 같다.

1. 지급여력비율은 100분의 100 이상을 유지할 것

2. 대출채권 등 보유자산의 건전성을 정기적으로 분류하고 대손충당금을 적립할 것

3. 보험회사의 위험, 유동성 및 재보험의 관리에 관하여 금융위원회가 정하여 고시하는 기준을 충족할 것

③ 법 제123조제2항에 따라 금융위원회가 보험회사에 대하여 자본금 또는 기금의 증액명령, 주식 등 위험자산 소유의 제한 등의 조치를 하려는 경우에는 다음 각 호의 사항을 고려하여야 한다.

1. 해당 조치가 보험계약자의 보호를 위하여 적절한지 여부

2. 해당 조치가 보험회사의 부실화를 예방하고 건전한 경영을 유도하기 위하여 필요한지 여부

④ 금융위원회는 제1항부터 제3항까지의 규정에 관하여 필요한 세부 기준을 정하여 고시할 수 있다.

[보험업감독규정 제3절 적기시정조치]

제7-17조(경영개선권고) ① 금융위는 보험회사가 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 당해 보험회사에 대하여 필요한 조치를 이행하도록 권고(이하 "경영개선권고"라 한다)하여야 한다. <개정 2006.8.31, 2008.4.7>

1. 지급여력비율이 50%이상 100%미만인 경우

2. 경영실태평가결과 종합평가등급이 3등급(보통)이상으로서 자본적정성 부문의 평가등급이 4등급(취약)이하로 평가받은 경우

3. 경영실태평가결과 종합평가등급이 3등급(보통)이상으로서 보험리스크, 금리리스크 및 투자리스크 부문의 평가등급 중 2개 이상의 등급이 4등급(취약)이하로 평가받은 경우

4. 거액 금융사고 또는 부실채권 발생으로 제1호 내지 제3호의 기준에 해당될 것이 명백하다고 판단되는 경우

② 제1항에서 "필요한 조치"라 함은 다음 각호의 일부 또는 전부에 해당하는 조치를 말한다. 다만, 제9호 및 제10호의 규정은 손해보험회사에 한하여 적용한다.

1. 자본금의 증액 또는 감액

2. 사업비의 감축

3. 점포관리의 효율화

4. 고정자산에 대한 투자 제한

5. 부실자산의 처분

6. 인력 및 조직운영의 개선

7. 주주배당 또는 계약자배당의 제한

8. 신규업무 진출 및 신규출자의 제한

9. 자기주식의 취득금지

10. 요율의 조정

③ 금융위는 제1항에 의한 권고를 하는 경우 당해 보험회사 또는 관련임원에 대하여 주의 또는 경고조치를 취할 수 있다. <개정 2006.8.31, 2008.4.7>

[지급여력비율에 따른 개선조치 내용]

구분
지급여력비율
개선조치

경영개선권고
50% 이상 100% 미만
자기자본증액요구, 신규업무제한 등

경영개선요구
0% 이상 50% 미만
임원교체요구, 자회사 정리 등

경영개선명령
0% 미만
임원직무정지, 보험사업 중지 등

보험업법상 보험사들은 RBC비율을 100% 이상으로 유지해야 하며, 100% 미만일 경우에는 경영개선권고, 50% 미만일 경우에는 경영개선요구, 0% 미만의 경우에는 경영개선명령 등의 조치를 받게 됩니다. 다만, 동 제도와 관련하여 금융감독원은 150%를 넘길 것을 권고하고 있습니다. 만약 RBC비율이 100%에 미달하는 경우에는 비율에 따라 상기의 적기시정조치를 받게 됩니다.

한편, 당사가 보유하고 있는 매도가능금융자산은 FY2018 반기 별도 기준 8조 5,962억원이며, 이는 자산총계(31조 1,586억원)의 약 27.59%에 해당합니다. 또한 매도가능금융자산의 약 81.0%에 해당하는 7조 36억원이 채무증권으로 구성되어 있습니다. 채무증권의 가치는 금리와 역의 관계로, 금리가 상승하면 채무증권의 가치가 하락하며, 반대로 금리가 하락하면 채무증권의 가치가 상승합니다. 결과적으로, 매도가능증권평가손익에 다소 영향을 받는 당사의 RBC비율은 금리와 역의 관계가 있으며 금리가 지속적으로 상승할 경우 당사의 RBC비율은 추가적으로 하락할 가능성이 높습니다. 실제로 당사의 RBC비율이 급락한 FY2016의 경우에도 회계연도 말에 금리가 상승하였던 바 있습니다. 다만, 당사는 매도가능증권에 대하여 2016년 중 2.9조원, 2017년 중2.6조원을 만기보유증권으로 재분류하는 등 금리 상승시의 자본감소에 선제적으로 대응하여 금리상승 기조를 보이고 있는 현재 시점에서 추가적인 RBC 하락리스크는 제한적일 것으로 보입니다. 

매
도가능증권(금융자산)은 해당자산을 매기의 공정가치로 평가하는 반면, 만기보유금융자산은 해당자산을 유효이자율법을 사용한 취득시점의 상각후원가로 측정하여 금리변동으로 인해 회계상 자산의 가치가 변동하지 않습니다. 따라서 금리하락기에는 보유채권을 시장가치로 평가하는 매도가능으로 재분류하면 채권 가치 상승으로 RBC비율이 올라가지만 금리가 오르면 채권 가격이 떨어지고 매도가능채권은 가치가 하락해 RBC비율은 하락하게 됩니다.

아래의 표를 살펴보면 매도가능금융자산 중 채무증권은 2014년 이후 점차적으로 감소하는 추세를 나타내며, 만기보금융자산은 증가하는 추세를 나타내고 있습니다.

[ 연도별 매도가능금융자산 및 만기보유금융자산 추이]

구분
2018년
 2분기
2017년말
2016년말
2015년말
2014년말

매도가능금융자산

지분증권 :

주식
556,926
530,222
415,291
74,151
80,601

출자금
70,410
70,240
84,918
87,236
82,532

수익증권
799,914
738,933
699,592
771,295
693,729

외화지분증권
52,796
5,201
6,306
9,383
10,590

기타유가증권
161,409
98,043
116,581
117,192
112,109

소계
1,641,455
1,442,639
1,322,688
1,059,257
979,561

채무증권 :

국공채
2,011,286
1,761,254
3,672,066
4,311,419
4,702,717

특수채
575,704
525,963
1,299,148
1,318,146
2,005,757

금융채
819,069
773,902
20,115
96,399
343,905

회사채
411,654
164,065
151,804
681,092
1,317,413

외화채무증권
3,185,968
3,933,811
2,218,350
1,048,363
421,377

기타유가증권
-
-
-
9,864
9,933

소계
7,003,681
7,158,995
7,361,483
7,465,283
8,801,102

합계
8,645,136
8,601,634
8,684,171
8,524,540
9,780,663

만기보유금융자산

5년 이내
국고채
527,745
527,343
165,921
-
-

특수채
249,993
249,992
69,990
-
-

외화채무증권
66,612
63,974
48,864
-
-

10년 이내
국고채
3,398,927
3,348,380
1,164,690
41,791
-

특수채
403,222
221,377
100,000
-
-

외화채무증권
1,400,518
1,339,106
1,316,458
-
-

10년 초과
국고채
2,544,177
2,509,522
2,359,342
1,775,899
-

특수채
1,009,893
913,690
828,488
601,727
-

회사채
20,000
-
-
-
-

외화채무증권
939,534
468,470
211,524
-
-

합계
10,560,621
9,641,854
6,265,277
2,419,417
-

(출처: 당사 반기보고서, 사업보고서)

[ 매도가능금융자산 -> 만기보유금융자산 재분류 현황]

(단위 : 백만원)

재분류 일자
구분
상각후취득원가
장부가액
(공정가치)
평가이익(*)

2015.03.31
국고채
1,208,334
1,480,022
271,688

특수채
291,024
342,787
51,763

소계
1,499,358
1,822,809
323,451

2016.11.03
국고채
1,494,353
1,504,045
9,692

외화채무증권
1,432,292
1,442,502
10,210

소계
2,926,645
2,946,547
19,902

2017.10.12
국고채
2,647,405
2,614,061
(33,344)

합계
7,073,408
7,383,417
310,009

(출처: 당사 반기보고서)

2017년 11월 30일에 열린 11월 금통위에서 기준금리 인상을 발표하게 되면서 국내 금리는 상승추세에 있습니다. 미국 기준금리 또한 2017년 12월 금리 인상을 발표하였으며, 2018년 6월 한차례 더 인상(1.75%~2.00%)한 바 있습니다. 또한 미국의 경우, 2018년 하반기 추가 인상을 염두에 두고 있는 상황이기 때문에 한국의 경우도 국내의 고용 부진, 글로벌 무역 분쟁 이슈 등의 국내외 경제 여건으로 기준금리를 인상하기 쉽지 않은 상황이기는 하나 2018년 하반기에 추가적으로 인상될 가능성이 있습니다. 기준금리 상승으로 인해 국내 금리가 지속적으로 상승할 경우 매도가능증권의 평가가 절하되어 당사의 RBC비율이 추가적으로 하락할 가능성이 있으니 투자자께서는 당사의 RBC비율과 금리 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 

당사는 금번 후순위사채 발행을 통하여 자본적정성을 제고하고, RBC비율 하락에 대응할 예정입니다. FY2018 반기 기준 추정 지급여력비율에 금번 후순위사채 발행 효과(1,000억원)를 반영할 경우 추정 지급여력비율은 약 9.4%p. 증가한 214.1%로 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

[금번 후순위사채 발행에 따른 RBC 비율 상승효과(1,000억원 발행시)]

(단위 : 백만원, %)

구분

FY2015
FY2016
FY2017
FY2018 반기
(추정)

금번 후순위사채
발행 후(추정)

지급여력금액

1,961,269
1,832,207
2,380,516
2,166,314
2,266,314

후순위인정금액
-
-
-
-
100,000

지급여력기준금액

819,984
1,006,594
1,126,888
1,058,573
1,058,573

RBC비율

239.2
182.0
211.3
204.6
214.1

(출처 : 금융통계정보시스템, 당사 제시)

다만, 상기 후순위사채 발행에 따른 보완자본 인정금액은 「보험업감독업무시행세칙」에 의거하여 시간이 경과함에 따라 차감됩니다. (후순위채무액 중 잔존만기 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20씩 차감)

[보험업감독업무시행세칙 중 보완자본 인정관련 내용]

※ 보험업감독업무 시행세칙 별표22

4.(지급여력금액 산출 세부항목)
(중략)
나. 보완자본 항목은 다음과 같다.
(2) 감독규정 제7-9조제1항제5호의 규정에 의한 후순위채무액, 신종자본증권 발행금액 중 기본자본으로 인정되지 않는 금액, 상환우선주 및 누적적우선주 발행금액의 합산액(가.(5)의 금액을 포함한 자기자본의 100분의 50범위 내 금액에 한하여 산입할 수 있고,
후순위채무액 및 상환우선주의 잔존만기가 5년 이내인 경우에는 매년 100분의 20을 차감하여야 하며 만기는 ‘상환일’, ‘주주 및 채권자가 보유한 상환요구권의 최초 행사가능일’, ‘보험회사가 일정 기일에 상환하지 않을 경우 배당률의 상향조정 등 상환을 강제하는 부담이 발생하는 기일’ 중 빠른 날로 본다.

(출처 : 금융감독원, 보험업감독업무시행세칙(시행2018.7.10) )

[본회차 발행시 후순위사채 인정금액]

(단위 : 억원)

구 분
FY2018.9
~ FY2019.9
FY2019.9
~ FY2020.9
FY2020.9
~ FY2021.9
FY2021.9
~ FY2022.9
FY2022.9
~ FY2023.9
FY2023.9
~ FY2024.9
FY2024.9
~ FY2025.9
FY2025.9
~ FY2026.9
FY2026.9
~ FY2027.9
FY2027.9
~ FY2028.9

제1회
1,000억
(100%)
1,000억
(100%)
1,000억
(100%)
1,000억
(100%)
1,000억
(100%)
800억
(80.0%)
600억
(60.0%)
400억
(40.0%)
200억
(20.0%)
-

(주) 본 사채의 경우 잔존만기 5년 이내 시 부터 20%씩 인정액 상각
(*) 최초 발행예정금액 1,000억원 기준이며, 수요예측 후 발행금액은 변동될 수 있음

한편, 당사의 이러한 계획과 달리 금번 수요예측에서 응찰 부족 등의 시장의 저조한 수요로 인하여 발행규모가 감소하는 경우 당사가 기대한 RBC비율 개선효과에 미치지 못할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 시장점유율 저하 및 지위 위험 ]

나.
수입보험료 기준 당사의 시장점유율은 FY2015 기준 3.6%에서 FY2016 및 FY2017에 각각 5.6% 및 5.2%로 상승하여 시장점유율이 점차적으로 상승하고 있습니다. FY2018 5월말 기준 당사의 수입보험료는 약 2조원으로, 국내외 24개 생보업체 중 5위의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 당사의 모집형태별 초회 수입보험료 추이를 살펴 볼 경우, 당사는 방카슈랑스 채널을통한 보험료 수입이 절대적으로 큰 비중을 차지하며, 이러한 방카슈랑스와 GA채널 등 비전속 제휴채널을 적극적으로 활용하고 있으며, 향후 상품경쟁력 강화 와 탄력적 프로모션 운영을 통해 비저속 채널 제유관계를 더욱 강화할 계획입니다.

당사의 보장성 보험 위주의 정책변화로 인하여 저축성 보험 신계약 건수는 2018년 전년대비 감소할 것으로 보입니다.
또한 IFRS17에 대비하여 다수의 생명보험사가 보장성보험 위주 전략으로 선회하는 등 보장성보험의 시장 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 초회보험료의 규모 또한 감소하고 있어 향후 보장성보험 내 경쟁력 유지는 쉽지 않을 전망입니다. 또 경쟁 심화 시 당사의 시장점유율 하락으로 연결되어 당사의 수익성이 감소할 수 있으니 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 생명보험 시장은 상위 3개사(삼성생명, 한화생명, 교보생명)가 40% 이상의 점유율을 유지하며 안정적인 지위를 확보하고 있는 과점적 시장구조가 장기간 유지되고 있습니다. 하지만 방카슈랑스 시행으로 판매채널 상의 열위가 상당부분 해소된 중소형 생명보험사 역시 저축성 보험을 중심으로 외형을 확대함에 따라, 상위 3개사의 점유율은 정체되어 있는 반면, 당사를 비롯한 중소형 생명보험사의 점유율은 지속적으로 상승하고 있어 국내 생명보험업계의 상위 3개사에 대한 집중도는 완화되는 추세를 보이고 있습니다. 수입보험료 기준 당사의 시장점유율은 FY2015 기준 3.6%에서 FY2016 및 FY2017에 각각 5.6% 및 5.2%로 상승하여 시장점유율이 점차적으로 상승하고 있습니다. FY2018 5월말 기준 당사의 수입보험료는 약 2조원으로, 국내외 24개 생보업체 중 5위의 시장점유율을 기록하고 있습니다.

[당사 수입보험료 기준 시장점유율 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 5월
FY2017
FY2016
FY2015

수입보험료
점유율
수입보험료
점유율
수입보험료
점유율
수입보험료
점유율

상위3개사
20,129,055
47.1
51,756,009
45.4
55,307,274
46.2
55,026,360
46.9

외국사
7,354,054
17.1
18,883,746
16.6
17,273,750
14.4
18,896,162
16.1

국내 중소형사
15,244,996
35.8
43,333,726
38.0
47,230,229
39.4
43,291,136
36.9

당사
2,037,589
4.8
5,908,135
5.2
6,674,614
5.6
4,230,171
3.6

합 계
42,728,105
100.0
113,973,481
100.0
119,811,253
100.0
117,213,658
100.0

주1) 상위3개사 : 삼성, 한화, 교보

주2) 외국사(9개사) : 에이비엘생명, 푸르덴셜생명, ING생명, 라이나생명, AIA생명, 메트라이프생명, 처브라이프생명, BNP파리바카디프생명, PCA생명(FY18 미래에셋생명과 합병되면서 소멸)
- ING생명의 경우, 대주주 변경으로 외국사에서 국내중소형사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 외국사로 분류

주3) 국내 중소형사(12개사) : 동양생명, 신한생명, 흥국생명, 미래에셋생명, KDB생명, DB생명, KB생명, 현대라이프생명, DGB생명, 하나생명, IBK연금, 교보라이프플래닛생명, NH농협생명
- 당사(동양생명)의 경우, 대주주 변경으로 국내중소형사에서 외국사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 국내중소형사로 분류

주3) 일반계정과 특별계정의 합을 기준으로 시장점유율을 산정

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

[2018년 5월기준 수입보험료 기준 순위]

(단위 : 백만원, %)

회사명
일반계정
특별계정
합계

삼성생명
6,689,242
3,444,352
10,133,594

한화생명
3,866,708
1,377,941
5,244,649

교보생명
3,067,745
1,683,067
4,750,812

NH농협생명
3,285,736
-
3,285,736

동양생명
1,859,131
178,458
2,037,589

미래에셋생명
849,757
1,137,240
1,986,997

신한생명
1,847,929
135,760
1,983,689

ING생명
1,339,774
397,016
1,736,790

흥국생명
1,393,762
182,072
1,575,834

메트라이프생명
533,798
835,821
1,369,619

KDB생명
1,194,410
48,437
1,242,847

ABL생명
643,847
437,977
1,081,824

라이나생명
974,541
47,785
1,022,326

AIA생명
896,735
87,852
984,587

푸르덴셜생명
583,413
293,834
877,247

DB생명
563,083
173,014
736,097

IBK연금
455,846
228,100
683,946

KB생명
379,091
155,889
534,980

현대라이프생명
327,708
204,067
531,775

DGB생명
373,971
20,330
394,301

하나생명
186,912
64,293
251,205

처브라이프생명
69,220
72,889
142,109

BNP파리바카디프생명
23,174
80,523
103,697

교보라이프플래닛생명
35,855
-
35,855

합 계
31,441,388
11,286,717
42,728,105

(출처: 생명보험협회)

당사의 모집형태별 초회 수입보험료 추이를 살펴 볼 경우, 당사는 방카슈랑스 채널을통한 보험료 수입이 절대적으로 큰 비중을 차지하는 것을 볼 수 있습니다. 당사는 방카슈랑스와 GA채널 등 비전속 제휴채널을 적극적으로 활용하고 있으며, 향후 상품경쟁력 강화와 탄력적 프로모션 운영을 통해 비전속 채널 제휴관계를 더욱 강화할 계획입니다. 2016년 일시납 저축성보험이 확대되면서 방카슈랑스를 통한 초회 수입보험료의 비중이 90%를 상회하기도 하였으나, 2017년 이후로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 최근 IFRS17 도입에 대비하여 무분별한 저축성보험 판매확대를 통한 외형확대를 지양하고 보장성 보험 위주의 판매정책을 시행함에 따라 발생한 결과에 기인합니다. 

[당사 모집형태별 초회 수입보험료 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018. 5월
FY2017
FY2016
FY2015

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

회사직급
94
0.0%
145
0.0%
118
0.0%
134
0.1%

설계사
14,328
5.3%
64,148
5.2%
58,567
2.4%
45,456
18.1%

대리점
22,984
8.5%
81,655
6.6%
87,951
3.6%
80,199
31.9%

방카슈랑스
232,710
86.0%
1,091,118
88.1%
2,273,711
93.9%
125,799
50.0%

기타
489
0.2%
890
0.1%
672
0.0%
0
0.0%

합계
270,605
100.0%
1,237,956
100.0%
2,421,019
100.0%
251,588
100.0%

주1) 초회보험료 : 보험계약이 성립되면 보험계약자는 보험료 납입의무를 가지게 되며, 이 의무에 의해 최초로 납입되는 보험료를 말하며, 제1보험료라고도 함

(출처 : 생명보험협회 생명보험통계)

당사의 보장성 보험 위주의 정책변화로 인하여 저축성 보험 신계약 건수는 2018년 전년대비 감소할 것으로 보입니다. 또한 IFRS17에 대비하여 다수의 생명보험사가 보장성보험 위주 전략으로 선회하는 등 보장성보험의 시장 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 초회보험료의 규모 또한 감소하고 있어 향후 보장성보험 내 경쟁력 유지는 쉽지 않을 전망입니다. 또 경쟁 심화 시 당사의 시장점유율 하락으로 연결되어 당사의 수익성이 감소할 수 있으니 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 및 생명보험업계 평균 신계약 현황]

(단위 : 백만원, 건)

금융회사명
구분
2018년3월말
2017년12월말
2016년12월말
2015년12월말

누적건수
누적금액
누적건수
누적금액
누적건수
누적금액
누적건수
누적금액

당사
일반계정
(보장성)
123,999
3,455,416
490,864
14,516,911
450,491
12,102,696
406,173
12,673,600

(저축성)
28,887
771,996
128,045
3,706,682
193,434
5,628,373
107,295
3,133,710

소계
152,886
4,227,413
618,909
18,223,594
643,925
17,731,069
513,468
15,807,310

특별계정
퇴직보험
0
0
0
0
0
0
0
0

퇴직연금
270
10,223
54,729
120,052
18,002
62,520
32,926
57,082

변액보험
639
41,848
4,479
251,371
11,582
585,114
22,502
1,196,241

소계
270
10,223
54,729
120,052
18,002
62,520
32,926
57,082

계
계
153,156
4,237,636
673,638
18,343,646
661,927
17,793,589
546,394
15,864,391

업계 평균
일반계정
(보장성)
183,284
2,994,883
511,820
10,509,577
513,926
11,924,284
503,572
12,597,114

(저축성)
11,388
440,222
47,305
1,977,111
60,154
2,257,928
81,955
2,846,930

소계
194,672
3,435,105
559,125
12,486,688
574,080
14,182,212
585,528
15,444,044

특별계정
퇴직보험
0
0
0
22
9
243
23
175

퇴직연금
20,937
47,727
86,690
405,497
87,952
429,141
105,042
365,758

변액보험
7,303
458,376
32,552
2,101,027
30,593
1,990,201
35,111
2,264,362

소계
20,937
47,727
86,691
405,519
87,960
429,384
105,065
365,933

계
계
215,610
3,482,832
645,816
12,892,207
662,040
14,611,596
690,593
15,809,977

(출처 : 금융통계정보시스템)

[ 부채비율 상승에 따른 위험 ]

다. 당사의 별도기준 부채총계는 FY2015 약 20조 6,253억원 규모에서 FY2018 2분기 별도기준 약 28조 9,472억원으로 약 40.3% 증가한 반면 자본총계는 같은 기간 동안 약 1조 9,456억원 규모에서 2조 2,115억원으로 약 13.7% 증가하는 데 그쳐 부채비율은 지속적 상승추세를 보이고 있습니다.
금번 후순위사채 발행으로 인하여 부채총계가 증가함에 따라 부채비율의 증가가 예상됩니다.
향후 RBC비율의 단계적 강화 및 금융당국의 보험업 규제 강화 조치 시 보완자본을 더 늘리기 위한 신종자본증권 혹은 후순위 사채 등의 추가 발행이 있을 수 있고, 이로 인해 당사의 자산건전성이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사의 별도기준 부채총계는 FY2015 약 20조 6,253억원 규모에서 FY2018 2분기 별도기준 약 28조 9,472억원으로 약 40.3% 증가한 반면 자본총계는 같은 기간 동안 약 1조 9,456억원 규모에서 2조 2,115억원으로 약 13.7% 증가하는 데 그쳐 부채비율은 지속적 상승추세를 보이고 있습니다.

[당사 별도기준 부채비율 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018.2Q
FY2017
FY2016
FY2015

부채총계(A)
28,947,171
27,889,531
24,880,284
20,625,336

자본총계(B)
2,211,454
2,384,160
1,786,064
1,945,604

부채비율(A/B)
1,309.0
1,169.8
1,393.0
1,060.1

(출처 : 당사 제공 및 금융통계정보시스템)

[금번 후순위사채 발행으로 인한 부채비율 증가 예상치]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018. 2Q
금번 후순위사채 발행 후(추정)

총 1,000억 발행 후

부채총계(A)
28,947,171
29,047,171

자본총계(B)
2,211,454
2,211,454

부채비율(A/B)
1,309.0%
1,313.4%

(출처 : 당사 제시)

금번 후순위사채 발행으로 인하여 부채총계가 증가함에 따라 부채비율의 증가가 예상됩니다. 향후 RBC비율의 단계적 강화 및 금융당국의 보험업 규제 강화 조치 시 보완자본을 더 늘리기 위한 신종자본증권 혹은 후순위사채 등의 추가 발행이 있을 수 있고, 이로 인해 당사의 부채비율은 추가로 상승하여 자산건전성이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[ 유동성 위험 ]

라. 당사의 유동성비율은 FY2018 1분기 기준 537.56%를 기록하여 절대적인 수치 및 업계 평균 대비 상대적으로도 양호한 수치를 보이고 있습니다. FY2015 기준 314.93%에서 지속적인 상승흐름을 보여주고 있으며, 계속적으로 유동성자산의 보유 비중을 확대하여 FY2015 기준 1.4조에서 FY 2018 1분기 기준 3.2조로써 2배 이상 늘어났습니다. 그러나
향후 예측하지 못한 환경, 등의 변화로 인하여 유동성 비율이 하락하게 될 경우, 지급준비금 부족 등 가용 자금 부족에 따라 보유자산 매각, 외부차입 확대 등이 필요할 수 있으니 투자자께서는 당사의 유동성비율 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니
다
. 당사는 FY2015 기준 111.07%의 수지차비율을 기록하였고 이후 꾸준히 100% 이상을 상회하며 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. FY2018 1분기 기준 119.42%를 기록하여 생명보험업계 평균치(2018년 1분기 기준 96.63%)를 상회하고 있으며, 금융감독원 권고사항인 30~40% 수준을 초과하는 등 절대적인 기준으로는 우수한 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.
다만, 안정적인 유동성 비율을 유지하고 있다고 하더라도 단기적으로 보험금 지급이 급증할 수 있는 보험사의 특성상 유동성 위험은 항상 존재하고 있으니, 투자자께서는 당사의 유동성 위험에 대해서 충분한 검토를 하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다.

생명보험사는 일반적으로 장기간에 걸친 보험료수입을 통해 비교적 안정적인 자금유입이 가능하기 때문에 설립초기 영업기반 구축을 위한 투자자금 외에는 대체로 추가적인 자금소요가 크지 않은 편입니다. 다만, 보험만기 전 계약자의 요청에 의해 중도해약이 가능함에 따라 특정시점에 현금흐름의 왜곡이 발생할 가능성이 상존하고 있으며, 보험료 수입과 보험금 지급 사이에 일시적인 자금부족을 겪을 수 있기 때문에, 보험사는 투자포트폴리오 구성에 있어 보험금 지급에 대비하여 총자산 대비 일정 수준 유동성이 높은 자산(현금ㆍ예치금 및 단기매매증권 등)을 보유해야 합니다. 이를 지표화한 것이 유동성 비율로 보험채무이행 관련 자금소요에 대비한 유동성 높은 자산의 상대적인 보유 비율을 나타냅니다. 

[당사 및 생보업계 유동성비율 현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 1분기
FY2017
FY2016
FY2015

당사 유동성자산(A)
3,234,548
2,689,359
2,720,255
1,405,467

당사 평균지급보험금(B)(주1)
601,710
580,386
492,153
446,278

당사 유동성비율(A/B)
537.56
463.37
552.73
314.93

업계 평균 유동성자산(A)
1,368,999
1,326,979
1,326,153
1,306,454

업계 평균 지급보험금(B)(주1)
581,676
522,553
475,567
442,713

업계 평균 유동성비율(주1)
324.66
343.62
766.18
1839.27

(주1) 평균지급보험금 : 최근 1년간 월평균 지급보험금

(출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템)

당사의 유동성비율은 FY2018 1분기 기준 537.56%를 기록하여 절대적인 수치 및 업계 평균 대비 상대적으로도 양호한 수치를 보이고 있습니다. FY2015 기준 314.93%에서 지속적인 상승흐름을 보여주고 있으며, 계속적으로 유동성자산의 보유 비중을 확대하여 FY2015 기준 1.4조에서 FY 2018 1분기 기준 3.2조로써 2배 이상 늘어났습니다. 그러나 향후 예측하지 못한 환경, 등의 변화로 인하여 유동성 비율이 하락하게 될 경우, 지급준비금 부족 등 가용 자금 부족에 따라 보유자산 매각, 외부차입 확대 등이 필요할 수 있으니 투자자께서는 당사의 유동성비율 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

[당사 및 생보업계 수지차비율 현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018. 1Q
FY2017
FY2016
FY2015

당사 총 수지차(A)(주1)
2,874,315
3,473,698
4,307,201
1,982,680

당사 지급보험금(B)(주2)
2,406,838
2,321,544
1,995,949
1,785,112

당사 수지차비율(A/B)
119.42
149.63
215.80
111.07

업계 평균 총 수지차(A)(주1)
1,678,240
1,769,111
1,978,186
2,041,224

업계 평균 지급보험금(B)(주2)
2,330,002
2,091,691
1,902,821
1,770,850

업계 평균 수지차비율(A/B)
96.93
111.71
125.93
67.04

(주1) 총수지차 = 보험손익+투자손익+기타손익

(주2) 지급보험금 = 지급보험금 누계액

(출처 : 당사 제시, 금융감독원 금융통계정보시스템)

수지차비율이란 보험영업 및 자금운용상 현금유입이 지급보험금을 초과하는 비율을 나타내는 지표로, 매 회계연도별로 현금흐름의 관점에서 보험금 지급에 대한 여력을 측정하는 지표입니다. 당사는 FY2015 기준 111.07%의 수지차비율을 기록하였고 이후 꾸준히 100% 이상을 상회하며 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. FY2018 1분기 기준 119.42%를 기록하여 생명보험업계 평균치(2018년 1분기 기준 96.63%)를 상회하고 있으며, 금융감독원 권고사항인 30~40% 수준을 초과하는 등 절대적인 기준으로는 우수한 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 단, 향후 지급보험금의 규모가 지속적으로 증가할 경우 당사의 수지차비율 감소세가 장기화 될 수 있는 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 

당사의 경우 보유계약으로부터 유입되는 안정적인 보험료수입과 유동화가 용이한 시장성 유가증권 규모 등을 감안할 때 당사의 유동성 위험은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 안정적인 유동성 비율을 유지하고 있다고 하더라도 단기적으로 보험금 지급이 급증할 수 있는 보험사의 특성상 유동성 위험은 항상 존재하고 있으니, 투자자께서는 당사의 유동성 위험에 대해서 충분한 검토를 하신 후 투자판단에 임하시기 바랍니다. 

[ 자산건전성 위험 ]

마. 당사를 비롯한 생명보험사는 고객으로부터 수입된 보험료를 주로 유가증권과 대출채권 등 운용자산에 투자하여 수익을 창출하고 있어, 타 자산 대비 운용자산이 전체 자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 경우 FY2018 1분기 기준 운용자산(현금및예치금, 유가증권, 대출채권, 부동산)은 총 26조 2,518억원으로, 전체 자산(30조 5,934억원)의 85.81%를 차지하고 있으며, 이 중 특히 유가증권(65.97%), 대출채권(13.99%)의 비중이 높아 유가증권 및 대출채권이 당사의 자산건전성에 중대한 영향을 미칩니다. 하지만 자산운용수익성 개선을 위해 유가증권 투자 중 국공채의 비중을 축소하고 외화자산의 비중을 늘려가고 있음(FY2014 말 기준 4.13%에서 FY2018 1분기 기준 26.11%)에 따라 당사의 향후 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사는 통화선도 등의 헷지수단을 활용하여 외화투자자산에 대한 환위험을 상쇄시키고 있으나, 불완전 헷지가 발생하게 될 경우, 당사는 원/달러 환율변동 위험에 노출되어, 원/달러 환율변동에 따른 투자자산 가치가 감소할 위험이 있습니다.
당사가 보유하고 있는 대출채권 중 고정이하 대출채권의 비율은 FY2015까지 낮은 수준을 유지하였나, FY2016 육류담보대출 부실사태가 발생하면서 동 대출금액 약 3,800억원이 일시적으로 고정이하여신으로 분류되면서 급격하게 증가하였습니다. 향후에도 이와 같은 대출 담보자산의 부실 및 예상치 못한 신용위험 등으로 인한 대출 회수 불능 발생 시 당사의 수익성 및 재무안정성에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

당사를 비롯한 생명보험사는 고객으로부터 수입된 보험료를 주로 유가증권과 대출채권 등 운용자산에 투자하여 수익을 창출하고 있어, 타 자산 대비 운용자산이 전체 자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 경우 FY2018 1분기 기준 운용자산(현금및예치금, 유가증권, 대출채권, 부동산)은 총 26조 2,518억원으로, 전체 자산(30조 5,934억원)의 85.81%를 차지하고 있으며, 이 중 특히 유가증권(65.97%), 대출채권(13.99%)의 비중이 높아 유가증권 및 대출채권이 당사의 자산건전성에 중대한 영향을 미칩니다. 당사의 자산구성은 다음과 같습니다.

[당사 자산구성 현황(별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2018 1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

운용자산
26,251,784
85.81
25,977,160
85.81
23,073,303
86.53
19,162,700
84.90
17,319,415
85.01

현금및예치금
1,437,525
4.70
1,376,492
4.55
1,550,794
5.82
1,545,728
6.85
1,172,615
5.76

유가증권
20,182,549
65.97
20,125,349
66.48
17,034,881
63.88
12,534,589
55.53
10,899,079
53.49

대출채권
4,279,659
13.99
4,122,562
13.62
4,131,710
15.49
4,723,440
20.93
4,884,197
23.97

부동산
352,051
1.15
352,757
1.17
355,919
1.33
358,943
1.59
363,524
1.78

비운용자산
1,350,428
4.41
1,427,864
4.72
1,056,650
3.96
978,235
4.33
941,740
4.62

특별계정자산
2,991,161
9.78
2,868,666
9.48
2,536,395
9.51
2,430,006
10.77
2,113,166
10.37

합 계
30,593,373
100.00
30,273,691
100.00
26,666,348
100.00
22,570,941
100.00
20,374,321
100.00

(출처: 금융감독원 금융통계정보시스템)

FY2018 1분기말 당사가 보유한 유가증권은 약 20조 1,825억원 수준이며, 이 중 41.13%가 안전자산인 국공채로 이루어져 있습니다. 당사의 유가증권 구성내역 중 가장 큰 비중을 차지하는 증권은 안전채인 국공채이므로 유가증권의 신용위험 수준은 높지 않습니다. 비중이 두번째로 높은 외화증권은 국내 우량기업의 외화표시 채권과 신용도가 우수한 외화채권 중심으로 구성되어 있어, 전반적으로 위험자산가중비율이 낮은 수준으로 관리되고 있어 잠재적인 손실 가능성은 높지 않습니다. 

하지만 자산운용수익성 개선을 위해 유가증권 투자 중 국공채의 비중을 축소하고 외화자산의 비중을 늘려가고 있음(FY2014 기준 4.13%에서 FY2018 1분기 기준 26.11%)에 따라 당사의 향후 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 통화선도 등의 헷지수단을 활용하여 외화투자자산에 대한 환위험을 상쇄시키고 있으나, 불완전 헷지가 발생하게 될 경우,당사는 원/달러 환율변동 위험에 노출되어, 원/달러 환율변동에 따른 투자자산 가치가 감소할 위험이 있습니다(원화가치의 절상은 당사의 해외 유가증권 및 기타 외화표시 투자자산을 원화로 환산 시 자산가치 감소의 원인이 되기 때문입니다).

[당사 유가증권 구성내역(별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중
기말잔액
비중

주 식
547,898
2.71
564,705
2.81
449,986
2.64
108,139
0.86
115,144
1.06

출 자 금
73,054
0.36
69,440
0.35
84,118
0.49
86,436
0.69
81,732
0.75

국 공 채
8,302,063
41.13
8,146,499
40.48
7,362,020
43.22
6,139,191
48.98
4,702,717
43.15

특 수 채
1,976,944
9.80
1,911,022
9.50
2,297,625
13.49
1,919,873
15.32
2,047,373
18.78

금 융 채
765,101
3.79
773,902
3.85
20,115
0.12
96,399
0.77
343,905
3.16

회 사 채
213,792
1.06
143,982
0.72
141,768
0.83
645,926
5.15
1,292,155
11.86

수익증권
1,594,578
7.90
1,288,561
6.40
1,729,392
10.15
1,854,616
14.80
1,234,841
11.33

외화증권
5,269,691
26.11
5,815,677
28.90
3,789,172
22.24
1,071,679
8.55
450,292
4.13

기 타
1,439,427
7.13
1,411,562
7.01
1,160,686
6.81
612,329
4.89
630,921
5.79

합 계
20,182,549
100.00
20,125,349
100.00
17,034,881
100.00
12,534,589
100.00
10,899,079
100.00

(출처: 금융감독원 금융통계정보시스템)

한편, 당사가 보유한 유가증권에서 고정이하 유가증권이 차지하는 비율은 2018년 1분기말 기준 0%이며, 생보업계 평균(0.02%)과 대비하여 낮은 고정이하 유가증권 비율을 나타내고 있습니다.

[당사 및 생보업계 유가증권 고정이하비율 현황]

(단위 : %)

구 분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

당사 고정이하 유가증권 비율
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

생명보험업계 평균 
고정이하 유가증권 비율
0.02
0.01
0.03
0.03
0.04

(출처 : 금융통계정보시스템)

당사의 대출채권은 보험약관대출, 담보대출, 신용대출 등으로 구성되어 있습니다. 보험약관대출은 보험계약자가 납입한 보험료 안에서 대출을 받는 것으로, 통상 계약자가 가입한 보험 해약환급금의 70% ~ 80% 범위 안에서 대출이 이루어져 대출금의신용위험 노출정도는 비교적 낮습니다. 당사 대출채권의 경우 신용위험이 낮은 보험약관대출 및 담보대출의 비중이 FY2018 1분기 기준 53.49%로 높게 유지되고 있습니다. 하지만 향후 자산운용 수익성 개선을 위하여 위험성이 높은 부동산프로젝트파이낸싱 및 사회간접자본 등에 대한 투자규모가 확대 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 위험성 높은 투자비중의 확대는 당사의 향후 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. FY2018 1분기 기준 당사의 대출채권 구성내역은 다음과 같습니다.

[당사 대출채권 구성내역(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2018 1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

콜론
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00

보험약관대출금
1,501,262
35.08
1,480,413
35.91
1,369,442
33.14
1,278,821
27.07
1,211,962
24.81

유가증권담보대출금
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00

부동산담보대출금
788,001
18.41
782,720
18.99
544,196
13.17
645,786
13.67
668,506
13.69

신용대출금
187,858
4.39
193,949
4.70
423,513
10.25
467,143
9.89
560,921
11.48

어음할인대출금
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00

지급보증대출금
154,744
3.62
105,767
2.57
113,674
2.75
152,323
3.22
142,662
2.92

기타대출금
2,027,474
47.37
1,938,147
47.01
2,036,307
49.28
2,219,123
46.98
2,368,313
48.49

(이연대출부대손익)
4,950
0.12
5,353
0.13
3,799
0.09
1,697
0.04
2,519
0.05

(대손충당금)
374,341
8.75
372,625
9.04
350,712
8.49
36,594
0.77
64,479
1.32

합 계
4,279,659
100.00
4,122,562
100.00
4,131,710
100.00
4,723,440
100.00
4,884,197
100.00

(출처: 금융통계정보시스템)

당사가 보유하고 있는 대출채권 중 고정이하 대출채권의 비율은 FY2015까지 낮은 수준을 유지하였나, FY2016 육류담보대출 부실사태가 발생하면서 동 대출금액 약 3,800억원이 일시적으로 고정이하여신으로 분류되면서 급격하게 증가하였습니다. 향후에도 이와 같은 대출 담보자산의 부실 및 예상치 못한 신용위험 등으로 인한 대출 회수 불능 발생 시 당사의 수익성 및 재무안정성에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 

[당사 및 생보업계 대출채권 고정이하비율 현황]

(단위 : %)

구 분
FY2018.2Q
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

당사 고정이하 대출채권 비율
0.81
8.64
8.90
9.48
0.61
1.45

생명보험업계 평균 
고정이하 대출채권 비율(주1)
-
0.54
0.55
0.62
0.52
0.63

(출처 : 금융통계정보시스템)
(주1) 생명보험업계 평균 수치는 금융통계정보시스템 상 미집계

전체 대출채권에서 연체금액이 차지하는 비율인 대출채권 연체비율의 경우도 대출채권 고정이하비율과 유사한 양상을 보이고 있습니다. 당사의 대출채권 연체비율은 FY2014 기준 1.18%에서 FY2018.1분기 현재 8.13%를 기록하고 있습니다. 

[당사 및 생보업계 대출채권 연체비율]

(단위 : %)

구 분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

당사 대출채권 연체비율
8.13
8.38
8.38
5.96
1.18

생명보험업계 평균 
대출채권 연체비율
0.68
0.68
0.80
0.79
1.04

(출처 : 당사 제시 및 금융통계정보시스템)

상기 당사가 보유하고 있는 자산 중 대출채권 및 유가증권을 포함하여 하기에 당사가 보유하고 있는 자산유형별 고정이하 비율을 명시하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 및 생보업계 전체자산에 대한 고정이하비율 추이]

(단위: %)

구분
구분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

당사 고정이하 비율
대출채권
8.64
8.90
9.48
0.61
1.45

유가증권
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

보험미수금
0.09
0.10
0.12
0.02
0.00

미수금
14.44
44.69
47.82
33.61
41.51

가지금급
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

미수수익
2.55
2.66
2.97
0.57
1.42

받을어음
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

부도어음
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

재보험자산
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

기타
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

합계
1.51
1.52
1.84
0.20
0.46

생보업계 평균
고정이하 비율
대출채권
0.54
0.55
0.62
0.52
0.63

유가증권
0.02
0.01
0.03
0.03
0.04

보험미수금
1.27
1.53
2.11
2.49
1.20

미수금
25.32
29.65
32.89
28.04
24.98

가지금급
12.51
12.81
12.85
12.61
9.16

미수수익
0.34
0.36
0.41
0.38
0.37

받을어음
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

부도어음
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

재보험자산
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

기타
0.10
0.09
0.07
0.05
0.05

합계
0.17
0.17
0.22
0.18
0.20

(출처 : 금융통계정보시스템)

[ 수익성 위험 ]

바.
생명보험사의 경영효율성 지표 중 하나인 '위험보험료 대 사망보험금 비율'은 당사의 경우 당사의 경우 FY2014에 85.31%를 기록하였지만, FY2018.1분기의 경우 78.08%로 하락하고 있는 추세입니다. 해당 지표가 100%를 넘을 경우 고객에게 받은 위험보험료보다 지급한 사망보험금이 더 많아 해당 생명보험사의 수익성이 좋지 않은 상황임을 의미하며, 100%를 넘지 않을 경우 고객에게 받은 위험보험료가 지급한 사망보험금 보다 더 많으므로 수익성이 좋은 상황임을 의미합니다. 업계평균은 FY2014 87.11%, FY2015 82.16%, FY2016 84.63% FY2017 81.18% FY2018.1분기 80.86%로써 80%이상 수준을 계속 유지하고 있는 것 대비 당사는 80% 이하의 수준을 기록하고 있으며 업계대비 수익성이 좋은 것으로 유추할 수 있습니다.
당사의 위험보험료 대 사망보험금 비율은 점차적으로 하락하고 있는 추세이지만, 지속적인 모니터링이 필요합니다.

생명보험사의 경영효율성 지표 중 하나인 '위험보험료 대 사망보험금 비율'은 손해율과 유사한 개념으로 해당 지표가 100%를 넘을 경우 고객에게 받은 위험보험료보다 지급한 사망보험금이 더 많아 해당 생명보험사의 수익성이 좋지 않은 상황임을 의미하며, 100%를 넘지 않을 경우 고객에게 받은 위험보험료가 지급한 사망보험금 보다 더 많으므로 수익성이 좋은 상황임을 의미합니다. 당사의 경우 FY2014에 85.31%를 기록하였지만, FY2018.1분기의 경우 78.08%로 하락하고 있는 추세입니다. 업계평균은 FY2014 87.11%, FY2015 82.16%, FY2016 84.63% FY2017 81.18% FY2018.1분기 80.86%로써 80%이상 수준을 계속 유지하고 있는 것 대비 당사는 80% 이하의 수준을 기록하고 있으며 업계대비 수익성이 좋은 것으로 유추할 수 있습니다. 당사의 위험보험료 대 사망보험금 비율은 점차적으로 하락하고 있는 추세이지만, 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[당사 및 생명보험업계 위험보험료대사망보험금비율 추이]

(단위 : %, 백만원)

구분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

당사
위험보험료대사망보험금비율
78.08
80.36
79.98
78.41
85.31

사망보험금
365,237
368,545
334,937
302,750
307,353

위험보험료
467,753
458,606
418,772
386,100
360,281

업계평균
위험보험료대사망보험금비율
80.86
81.18
84.63
82.16
87.11

사망보험금
11,554,634
11,478,379
11,413,001
10,543,053
10,607,988

위험보험료
14,290,523
14,140,217
13,485,673
12,832,131
12,177,653

(출처 : 금융통계정보시스템)

[당사 수입보험료 구성 및 추이]

(단위 : 억원, %)

구분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

개인
1,154,667
90.2
5,134,156
86.9
6,098,853
91.4
3,559,685
84.1
3,258,836
81.0

생존
74,172
5.8
321,289
5.4
366,497
5.5
440,410
10.4
373,927
9.3

사망
483,025
37.7
1,763,856
29.9
1,505,938
22.6
1,343,878
31.8
1,187,939
29.5

생사혼합
597,470
46.7
3,049,011
51.6
4,226,418
63.3
1,775,397
42.0
1,696,970
42.2

단체
549
0.0
2,786
0.0
3,059
0.0
3,420
0.1
3,654
0.1

소계
1,155,216
90.2
5,136,943
86.9
6,101,912
91.4
3,563,105
84.2
3,262,491
81.0

(보장성)
483,518
37.8
1,766,316
29.9
1,508,686
22.6
1,346,924
31.8
1,191,265
29.6

(저축성)
671,698
52.5
3,370,626
57.1
4,593,226
68.8
2,216,181
52.4
2,071,225
51.5

퇴직보험
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

퇴직연금
74,596
5.8
544,162
9.2
303,358
4.5
362,174
8.6
423,087
10.5

변액보험
50,725
4.0
227,030
3.8
269,344
4.0
304,892
7.2
340,102
8.4

소계
125,322
9.8
771,192
13.1
572,702
8.6
667,066
15.8
763,190
19.0

계
1,280,538
100.0
5,908,135
100.0
6,674,614
100.0
4,230,171
100.0
4,025,680
100.0

(출처 : 금융통계정보시스템)

[생명보험업계 수입보험료 구성 및 추이]

(단위 : 억원, %)

구분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

개인
18,714,572
71.7
78,678,525
69.0
82,917,995
69.2
82,098,085
70.0
77,267,236
69.9

생존
4,545,749
17.4
19,626,914
17.2
21,427,917
17.9
24,684,830
21.1
24,033,971
21.7

사망
10,106,326
38.7
39,888,195
35.0
38,660,650
32.3
36,036,121
30.7
33,178,825
30.0

생사혼합
4,062,500
15.6
19,163,419
16.8
22,829,426
19.1
21,377,136
18.2
20,054,440
18.1

단체
213,913
0.8
764,878
0.7
761,898
0.6
773,479
0.7
814,982
0.7

소계
18,928,487
72.5
79,443,404
69.7
83,679,892
69.8
82,871,563
70.7
78,082,221
70.6

(보장성)
10,299,742
39.4
40,565,795
35.6
39,336,357
32.8
36,716,104
31.3
33,867,142
30.6

(저축성)
8,628,743
33.0
38,877,605
34.1
44,343,532
37.0
46,155,462
39.4
44,215,075
40.0

퇴직보험
-
-
551
0.0
6,185
0.0
4,680
0.0
4,827
0.0

퇴직연금
2,156,858
8.3
14,905,838
13.1
16,718,996
14.0
13,694,338
11.7
11,817,288
10.7

변액보험
5,030,082
19.3
19,623,687
17.2
19,406,180
16.2
20,643,073
17.6
20,670,949
18.7

소계
7,186,945
27.5
34,530,078
30.3
36,131,357
30.2
34,342,089
29.3
32,493,065
29.4

계
26,115,430
100.0
113,973,481
100.0
119,811,249
100.0
117,213,655
100.0
110,575,285
100.0

(출처 : 금융통계정보시스템)

[생명보험업계 대비 당사의 상품별 수입보험료 비중]

(단위 : %)

FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

개인
6.2%
6.5%
7.4%
4.3%
4.2%

생존
1.6%
1.6%
1.7%
1.8%
1.6%

사망
4.8%
4.4%
3.9%
3.7%
3.6%

생사혼합
14.7%
15.9%
18.5%
8.3%
8.5%

단체
0.3%
0.4%
0.4%
0.4%
0.4%

소계
6.1%
6.5%
7.3%
4.3%
4.2%

(보장성)
4.7%
4.4%
3.8%
3.7%
3.5%

(저축성)
7.8%
8.7%
10.4%
4.8%
4.7%

퇴직보험
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

퇴직연금
3.5%
3.7%
1.8%
2.6%
3.6%

변액보험
1.0%
1.2%
1.4%
1.5%
1.6%

소계
1.7%
2.2%
1.6%
1.9%
2.3%

계
4.9%
5.2%
5.6%
3.6%
3.6%

(출처 : 금융통계정보시스템)

당사는 FY2018 반기 기준 수입보험료기준 시장점유율 4.9%의 5위권 생명보험사입니다. 오랜 보험업 영위기간과 우수한 브랜드 인지도를 바탕으로 생존보험, 사망보험, 생사혼합보험 각 부문에서 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 최근 3년 동안 국내 생명보험산업의 저 성장세, IFRS17 도입에 대비한 내실 위주의 경영기조 등으로 연간 수입보험료는 110조원 수준에서 정체되어 있습니다. 당사는 2015 년까지 총 수입보험료 기준 점유율은 3.5~4.0% 정도였으며, 생사혼합보험 부문에서는 8% 내외의 점유율을 나타내는 등 생사혼합보험 부문에서 높은 시장지위를 유지해 왔습니다. 2015 년 9 월 안방보험이 경영권을 행사하기 시작한 이후 방카슈랑스 채널을 활용한 생사혼합보험 중심의 보험영업 기조가 더욱 강화되면서 2016 년말 기준 총 수입보험료 점유율은 5.6%, 생사혼합보험 부문 점유율은 18.5%로 시장지위가 큰 폭으로 상승하였으나, 2016 년 하반기 이후 일시납 연금보험 판매를 줄이고 보장성보험 판매를 확대하면서 2018년 1Q말 기준으로는 수입보험료 및 시장점유율이 전년 대비소폭 감소하였습니다. 향후 당사는 IFRS17 도입 등에 대비하고자 저축성보험 판매를 지양하고 수익성 위주의 보험영업 기조를 유지해 나갈 방침이며, 방카슈랑스 보장성보험 부문에서도 신계약을 증가시키기 위해 노력할 예정입니다. 그러나 다수의 생명보험사들이 보장성보험계약 확대에 주력하고 있어 보험사 간의 경쟁이 심화되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사 및 생명보험 평균 수익성 지표 추이]

(단위 : %)

구 분
당사
업계 평균

FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

운용자산이익률
3.4
3.9
2.5
4.3
5.0
3.5
3.5
3.7
4.0
4.4

(주) 생명보험업 평균은 교보라이프플래닛을 제외한 수치임

(출처 : 금융통계정보시스템)

당사의 경우 방카슈랑스 연계영업 및 다각화된 판매채널, 보장성보험 상품 비중 상승등 균형 잡힌 보험 포트폴리오 구조를 기반으로 하여 운용자산이익률이 생명보험업계 평균을 상회하는 등 수익성이 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 앞으로도 당사가강점을 보유하고 있는 생사혼합부문 시장점유율 등을 토대로 하여 안정적인 수익 달성이 가능할 것으로 예상됩니다. 다만 향후 보험부채(보험사가 고객으로부터 받은 보험료 가운데 장래에 지급할 보험금, 환급금, 최저이율보장 금액 등 이에 관련되는 비용) 부담이율을 상회하는 운용자산이익률을 시현하지 못할 경우 당사가 운용 및 달성한 수익보다 보험계약자에게 지급되어야 하는 금액이 더 커지는 역마진 발생 등으로 인해 수익성이 감소할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 금리변동에 따른 위험 ]

사.
당사는 금리부자산과 금리부부채(금리확정형 및 금리연동형)간의 금리차(자산부채율에 따라 효과는 상이)에 따라 이차역마진이 발생할 위험을 보유하고 있습니다.
2018년 3월 말 당사의 보험료 적립금 중 금리확정형 비중은 32.8%, 6% 이상 금리 확정형 비중은 10.0%로 높지 않은 수준이고 점진적으로 하락 추세를 보여 왔습니다. 따라서 과거에 판매된 금리확정형 상품으로 인한 금리역마진 부담은 크지 않은 수준인 것으로 판단됩니다. 듀레이션갭 또한 운용자산 듀레이션 장기화 노력으로 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 또한 최근 판매가 증가했던 저축성 상품의 최저보증이율과 관련한 이차 역마진 위험도 존재하고 있으나, 시장금리 상승과 운용수익률 회복으로 인해 완화되는 추세를 보이고 있습니다.
다만 시장금리가 하락세로 반전되는 경우관련 위험이 다시 확대될 위험이 존재하며 향후 금리 변화로 인한 당사의 대응 정책에 대한 모니터링이 지속적으로 필요합니다.

당사의 운용실적은 이자수익의 수준, 금리 변동 및 자산과 부채 만기의 효과적인 관리 수준에 의해 결정됩니다. 당사의 상품들 중에서 특히 최소한의 수익률을 보장하는 저축성 보험상품과 고정금리형 연금상품은 금리 변동에 따라 당사의 "스프레드"(즉, 관련 보험에 대한 보험준비금 부리이율의 비용 총액과 일반계정 투자에서 벌어들일 수 있는 수익 총액의 차이)가 감소할 수 있는 위험이 있으며, 이자율차역마진에 대한 부담이 증가하고 있습니다. 또한 당사를 포함한 생명보험사들은 장기보험 위주의 영업을 하고 있으며 금리변동에 따른 자산운용 수익률 관리 및 투자영업 리스크 관리 부문의 중요성이 확대되고 있는 추세입니다. 

[당사 자산운용률]

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016
FY2015

총자산(A)
28,239,869
27,405,025
24,129,953
19,418,388

운용자산(B)
26,985,174
25,977,160
23,073,303
19,162,700

자산운용률(B/A)
95.6%
94.8%
95.6%
98.7%

주1) K-IFRS 별도
주2) 총자산은 특별계정자산 제외
주3) 운용자산은 총자산에서 비운용자산 및 특별계정자산 제외

[당사 자산별 운용현황]

(단위: 백만원%)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

평균잔액
수익률
비중
평균잔액
수익률
비중
평균잔액
수익률
비중

운용
자산
현예금
1,306,344
2.8%
4.7%
1,463,643
2.5%
5.7%
1,548,261
3.2%
7.0%

유가증권
주식
647,544
5.7%
2.3%
584,124
4.9%
2.3%
364,340
5.1%
1.6%

채권
11,458,504
2.3%
41.2%
10,398,466
4.2%
40.4%
9,311,458
3.2%
42.1%

수익증권
1,442,679
3.4%
5.2%
1,508,976
4.1%
5.9%
1,792,004
3.2%
8.1%

외화유가증권
5,725,316
2.9%
20.6%
4,802,425
2.9%
18.6%
2,430,426
4.3%
11.0%

기타유가증권
1,261,266
2.0%
4.5%
1,286,124
2.0%
5.0%
886,507
3.2%
4.0%

대출채권
개인대출채권
1,840,331
6.2%
6.6%
1,742,846
6.6%
6.8%
1,644,317
6.5%
7.4%

기업대출채권
2,447,273
4.5%
8.8%
2,384,290
4.1%
9.3%
2,783,257
-5.5%
12.6%

부동산
351,911
4.0%
1.3%
354,338
4.1%
1.4%
357,431
3.8%
1.6%

운용자산 소계
26,481,167
3.1%
95.2%
24,525,232
3.9%
95.2%
21,118,001
2.4%
95.4%

비운용자산
1,341,280
0.0%
4.8%
1,242,257
0.0%
4.8%
1,017,442
0.0%
4.6%

합계
27,822,447
2.9%
100.0%
25,767,489
3.7%
100.0%
22,135,444
2.3%
100.0%

주1) K-IFRS 별도
주2) 특별계정 자산 제외
주3) 평균잔액 : 기초자산과 기말자산의 단순평균 적용
주4) 수익률은 하디수익율 기준 (금감원 보고서 적용기준) 이며, 당기손익에 대한 수익률임
주5) 수익률 산출기준 
 - 수익률은 투자영업수익에서 투자영업비용을 차감한 이익(투자손익) 기준
 - 각 자산에 직접 귀속시키기 어려운 투자비용은 자산구성비에 따라 안분 적용
주6) 대출채권은 대손충당금, 현재가치할인차금 및 이연대출부대손익 반영 기준

국내 주요 금리 추이를 살펴보면 2012년 3.00%에서 2014년까지 한국경제의 성장률 둔화 및 글로벌 경제 불확실성에 대응하기 위해 2.00%까지 인하하였습니다. 2015년에는 국내 내수증진을 위하여 1.50%까지 인하 하였으며, 2016년 6월 한차례 추가적으로 1.25%로 금리 인하를 진행하였지만 2017년 11월 30일에 열린 11월 금통위에서 기준금리 인상을 발표하게 되면서 국내 금리는 상승추세에 있습니다. 국고채권 10년 만기의 금리는 FY2015 기준 2.085%에서 FY2018 7월 기준 2.571%로, 10년만기 공모무보증 회사채(AA등급) 금리는 FY2015 기준 3.050%에서 FY2018 7월기준 3.535%로 상승하였습니다.

[한국은행 기준금리 및 시장금리 추이]

(단위 : %)

구분
2018년 7월 말
FY2017말
FY2016말
FY2015말

기준금리
1.500
1.500
1.250
2.000

10년만기 국고채권 금리
2.571
2.467
2.092
2.085

10년만기 공모무보증 회사채(AA등급) 금리
3.535
3.472
3.110
3.050

(주) 민평 4사 금리 기준

(출처 : 본드웹)

당사는 금리부자산과 금리부부채(금리확정형 및 금리연동형)간의 금리차(자산부채율에 따라 효과는 상이)에 따라 이차역마진이 발생할 위험을 보유하고 있습니다. 2018년 3월 말 당사의 보험료 적립금 중 금리확정형 비중은 32.8%, 6% 이상 금리 확정형 비중은 10.0%로 높지 않은 수준이고 점진적으로 하락 추세를 보여 왔습니다. 따라서 과거에 판매된 금리확정형 상품으로 인한 금리역마진 부담은 크지 않은 수준인 것으로 판단됩니다. 듀레이션갭 또한 운용자산 듀레이션 장기화 노력으로 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 또한 최근 판매가 증가했던 저축성 상품의 최저보증이율과 관련한 이차 역마진 위험도 존재하고 있으나, 시장금리 상승과 운용수익률 회복으로 인해 완화되는 추세를 보이고 있습니다. 다만 시장금리가 하락세로 반전되는 경우관련 위험이 다시 확대될 위험이 존재하며 향후 금리 변화로 인한 당사의 대응 정책에 대한 모니터링이 지속적으로 필요합니다.

[당사 상품 유형에 따른 비중]

(단위 : %)

구분
FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

금리확정형상품 비중
32.8
32.6
33.4
38.1
39.1

6%이상 금리확정형상품 비중
10.0
10.2
11.5
14.1
15.6

(출처 : 한국신용평가)

2017년 11월 30일에 열린 11월 금통위에서 기준금리 인상을 발표하게 되면서 국내 금리는 상승추세에 있습니다. 미국 기준금리 또한 2017년 12월 금리 인상을 발표하였으며, 2018년 6월 한차례 더 인상(1.75%~2.00%)한 바 있습니다. 또한 미국의 경우, 2018년 하반기 추가 인상을 염두에 두고 있는 상황이기 때문에 한국의 경우도 국내의 고용 부진, 글로벌 무역 분쟁 이슈 등의 국내외 경제 여건으로 기준금리를 인상하기 쉽지 않은 상황이기는 하나 2018년 하반기에 추가적으로 인상될 가능성이 있습니다.

향후 금리상승 시 당사는 낮은 스프레드로 인해 수익성이 하락하거나, 기존 보험의 판매 감소와 고수익 상품을 추구하는 보험가입자들의 변액보험의 해약 및 인출이 증가될 수 있습니다. 이로 인해 당사는 운영상의 현금흐름 부족으로 이어질 수 있으며, 이러한 현금부족은 시장이자율의 증가로 인하여 투자자산의 가격이 하락하는 시점에 자산매각에 따른 투자손실로 이어질 수 있습니다. 반대로 금리가 하락하는 시기에는 투자원리금으로 받은 현금을 당시의 저수익 증권에 재투자할 수 밖에 없어 이자율차역마진에 대한 부담이 증가할 것이며, 대출자들은 보다 낮은 시장금리로 대출받기 위하여 당사 일반계정의 대출채권을 조기에 상환할 수 있으며, 이로 인해 유동성 위험이 가중될 수 있습니다.

당사는 현재 금리위험을 관리하기 위해 파생상품을 이용하고 있지는 않으나, 향후 금리 위험을 관리하기 위하여 파생상품을 이용할 수도 있습니다. 그러나 당사가 이용하려는 파생상품만으로 이러한 위험들을 완벽하고 효과적으로 관리할 수 없으며, 시장이자율과 수익율곡선의 변화는 당사의 자산가치와 이자수익을 감소시킬 수 있습니다.

또한, 당사는 보험부채와 금리성자산의 듀레이션을 최대한 맞춤으로써 금리 위험을 관리하고자 노력하고 있습니다. 관련 부채에 대한 자산의 듀레이션을 일치시키면, 금리변동에 대한 위험이 감소될 수 있으며, 이는 당사의 이자부 자산과 이자부 부채에 대한 금리변동의 영향이 상쇄되기 때문입니다. 하지만 한국의 금융시장에서 취득할 수 있는 장기채권은 한정되어 있으므로 당사를 비롯한 생명보험사들의 이자부 자산의 듀레이션은 역사적으로 이자부 부채의 듀레이션보다 짧은 경우가 많습니다. 당사는 이자부 자산과 이자부 부채의 듀레이션을 일치시킬 수 있는 능력에 한계가 있으므로 금리변동에 대한 노출이 가중될 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자산듀레이션과 부채듀레이션의 갭]

(단위 : 년)

구분

FY2018.1Q
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

듀레이션 갭(Gap)
-0.9
-0.7
-0.5
-0.7
0.8

주) 듀레이션 갭(Gap) : 금리부자산 금리민감도 - 보험부채의 금리민감도*(금리부부채/금리부자산)

(출처 : 당사 제시)

[ 우발채무 위험 ]

아. 2018년 반기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 총 35건이며, 소송금액은 6,131백만원입니다. 상기 소송의 결과는 현재 예측할 수 없으나, 소송금액이 당사의 자산 및 자본 규모(2018년 반기 연결 기준 각각 31조 2,206억원 및 2조 2,710억원) 대비 소액인 점을 고려할 때
소송과 관련된 우발채무가 향후 당사의 재무안전성 또는 경영성과에 중요한 영향을 미칠 가능성은 상대적으로 높지 않습니다. 다만, 보험금 소송과 관련하여 당사의 평판에 대해 향후 영업에 영향을 미쳐 당사의 보험영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한
FY2018 반기말 기준 당사 및 당사의 종속기업이 보유 중인 비연결구조화기업의 비연결구조화기업과 관련된 최대손실 노출금액은 2조 4,992억원입니다. 당사는 현재 골프장의 대중제 전환, 회원의 동의 및 회생계획인가를 전제로 동양레저와 임대차 변경 및 운영권처분 등에 관한 합의서를 체결하고 있으며, 합의서에는 골프장 매각시 본 합의서의 의무이행, 영업권 양도 등의 대가로 매각대금에 따라 매각보상금을 차등지급하기로 한 약정이 포함되어 있습니다. 현재 회원의 동의 및 골프장의 대중제 전환이 완료되었으며, 차등지급하기로 한 매각보상금은 매각하기로 결정되는 시점에 반영할 예정입니다.

[계류 중인 소송사건]
2018년 반기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 총 35건이며, 소송금액은 6,131백만원입니다. 상기 소송의 결과는 현재 예측할 수 없으나, 소송금액이 당사의 자산 및 자본 규모(2018년 반기 연결 기준 각각 31조 2,206억원 및 2조 2,710억원) 대비 소액인 점을 고려할 때 소송과 관련된 우발채무가 향후 당사의 재무안전성 또는 경영성과에 중요한 영향을 미칠 가능성은 상대적으로 높지 않습니다. 다만, 보험금 소송과 관련하여 당사의 평판에 대해 향후 영업에 영향을 미쳐 당사의 보험영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[당사가 계류중인 소송사건]

(단위: 건, 백만원)

구분
소송건수
소송금액

2018년 반기말
2017년 반기말
2018년 반기말
2017년 반기말

피소(*1)
35
28
6,131
1,320

제소(*2)
119
143
143,802
266,462

(*1) 연결실체가 피고로서 계류중인 소송사건은 보험금, 손해배상, 수수료, 대출금 등 지급청구 소송입니다. 
(*2) 연결실체가 원고로서 계류중인 소송사건은 보험금, 손해배상, 수수료, 대출금 등 반환청구 소송으로 이러한 소송의 결과는 당반기말 현재 예측할 수 없습니다.

증권신고서 제출일 기준, 계류 중인 소송 사건의 진행방향 및 최종결과는 예측하기 어려우며, 이로 인한 자원의 유출금액이나 손익에 반영되는 시점이 불확실합니다. 뿐만 아니라 소송 결과에 따라 당사의 평판 하락 또는 금융당국의 제재 조치가 발생할 경우 당사의 영업활동을 위축시키는 요인으로 작용하여 수익성을 악화시킬 수 있습니다. 

[비연결구조화기업 투자손실 가능성]
당사는 자산유동화 SPC, 부동산금융, 투자펀드 및 투자신탁의 성격을 지닌 다양한 구조화기업에 투자를 하고 있습니다. K-IFRS(한국채택국제회계기준)의 도입으로 일반 자회사 주식뿐만 아니라 주식 투자와 유사한 구조화기업에 대한 재무제표 연결 여부에 대한 검토가 필요하게 되었습니다. 당사는 기업회계기준서 제1110호 및 제1112호에 따른 구조화기업에 해당하는 기업에 대해서 단순히 보유 지분율에 의한 판단이 아닌 동 기업회계기준서상 지배력 판단 기준요소인 "힘", "변동이익", "힘과 변동이익의 연관"을 종합적으로 고려한 판단에 의거하여 연결기업이 지배하고 있다고 판단되는 경우에 동 기업을 연결대상에 포함하게 됩니다. 연결 여부 검토대상 자산 내역 및 보유자산의 연결 판단에 대한 자세한 기준은 다음과 같습니다.

[연결 여부 검토대상 자산의 특성]

구분
주요 특성

자산유동화증권
자산유동화회사는 자산 보유자로부터 자산을 매입하여 이를 토대로 자산유동화증권을 발행하는 당사자로서, 기업의 자금조달을 원활하게 하여 재무구조의 건전성을 높이기 위하여 설립된 유한회사입니다.당사는 구조화기업이 매출채권 등을 기초자산으로 하여 발행한 유동화증권을 매입하거나 동 구조화기업에 대하여 신용공여를 제공하고 있습니다.

구조화금융
구조화금융을 위한 구조화기업은 기업 인수 합병, 민간 투자 방식의 건설 프로젝트 혹은 선박 투자를 위한 프로젝트 금융 등의 목적을 위해 설립되었으며 조달한 자금은 동 목적의 수행을 위해 사용됩니다. 당사는 구조화금융을 위한 구조화기업에 대출, 지분투자 등의 형태로 자금을 제공하거나 필요에 따라 다양한 형태의 신용공여를 제공하고 있습니다.

투자펀드
수익증권은 다수의 대중으로부터 소액의 자금을 끌어 모아 그 금액을주식이나 채권 등에 투자하여 얻은 수익실적에 따라 배당하는 금융상품을 말합니다. 당사는 다양한 투자 펀드의 지분을 투자함으로써수익증권에 관여하고 있습니다

[보유자산의 연결 판단 기준]

구 분

판단기준

세부내역

1단계

힘(Power)의 보유

의사결정 권한을 실제 보유한 것으로 판단되는 경우 연결 대상에 포함

2단계

변동이익에 노출

투자에 관여함에 따라 수취하는 이익이 변동되는 경우 연결 대상에 포함

3단계

힘과 이익의 연관

의사결정에 의해 이익이 대부분 변동하게 될 경우 연결 대상에 포함

당사는 구조화금융, 투자펀드 등의 투자 형태를 통해 구조화기업에 관여하고 있으며, 동 분류별 구조화기업의 주요 특성은 다음과 같습니다. 

자산유동화로 분류되는 비연결구조화기업은 유동화자산을 기초로 자산유동화증권을 발행하고 당해 유동화자산의 관리, 운용 및 처분에 의한 수익이나 차입금 등으로 자산유동화증권의 원리금 또는 배당금을 지급하는 기업입니다. 당사와 자산유동화증권 매입약정 체결 또는 신용공여를 통해 자산유동화증권 발행에 따른 관련위험을 이전하고 있으며, 이와 관련하여 당사는 이자수익 또는 수수료수익을 인식하고 있습니다.

구조화금융으로 분류되는 비연결구조화기업은 부동산프로젝트파이낸싱투자회사, 사회기반시설사업시행법인, 선박(항공기)금융을 위한 특수목적회사 등이 있습니다. 구조화금융은 주로 대규모 위험 사업에 대한 자금조달 방법으로써, 사업추진 주체의 신용이나 물적담보가 아닌 특정 사업이나 프로젝트 자체의 경제성에 근거하여 해당 기업에 투자가 이루어지고, 사업의 진행에서 발생하는 수익을 투자자들이 취하는 구조입니다. 당사는 구조화금융을 위한 구조화기업에 대출, 지분투자 등의 형태로 자금을 제공하고 있습니다.

투자펀드로 분류되는 비연결구조화기업은 투자신탁, 사모투자전문회사 등이 있습니다. 투자신탁(수익증권)이란 집합투자업자인 위탁자가 신탁업자에게 신탁한 재산을 신탁업자로 하여금 집합투자업자의 지시에 따라 투자하고 운용하게 하는 신탁 형태의 집합투자기구이며, 사모투자전문회사(Private Equity Fund : 이하PEF)란 자본시장통합법에 의한 집합투자기구로서 회사의 재산을 주식 또는 지분 등에 투자하여 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등의 방법으로 투자한 기업의 가치를 높여 그 수익을 사원에게 배분하는 것을 목적으로 사모의 방식으로 설립된 상법 상 합자회사입니다. 당사는 투자펀드에 대한 투자자로서 지분율에 비례하여 지분투자평가손익과 배당수익을 인식하고 있으며, 해당 투자펀드의 가치 하락시 원금 손실에 노출될 수 있습니다.

FY2018 반기말 기준 당사 및 당사의 종속기업이 보유 중인 비연결구조화기업의 자산규모와 당기 동안에 발생한 손실, 최대손실 노출액은 아래표와 같습니다. 최대손실 노출액은 재무제표에 인식한 투자자산금액과 매입약정, 신용공여 등의 계약에 의해 장래에 확정될 가능성이 있는 금액을 포함합니다. FY2018 반기 기준 비연결구조화기업과 관련된 최대손실 노출금액은 2조 4,992억원입니다. 

<2018년 반기말>

(단위 : 백만원)

구분
투자펀드 
및 투자신탁
부동산금융
인수금융
합계

비연결구조화기업의 자산총액
61,388,824
192,779
80,002
61,661,605

재무제표에 인식된 자산 :
2,122,548
282,246
11,250
2,416,044

주식(A)
482,984
25,953
-
508,937

출자금(B)
69,610
-
-
69,610

수익증권(C)
1,569,954
-
-
1,569,954

대출채권(D)
-
256,293
11,250
267,543

최대손실노출금액
2,192,965
294,947
11,250
2,499,162

투자자산(A+B+C+D)
2,122,548
282,246
11,250
2,416,044

매입약정 및 신용공여
70,417
12,701
-
83,118

비연결구조화기업으로부터 발생한 손실
1,372
124
-
1,496

<2017년말>

(단위 : 백만원)

구분
투자펀드 
및 투자신탁
부동산금융
인수금융
합계

비연결구조화기업의 자산총액
46,434,845
189,914
80,002
46,704,761

재무제표에 인식된 자산 :
1,831,573
309,169
11,250
2,151,992

주식(A)
524,066
25,510
-
549,576

출자금(B)
69,440
-
-
69,440

수익증권(C)
1,238,067
-
-
1,238,067

대출채권(D)
-
283,659
11,250
294,909

최대손실노출금액 :
1,902,988
351,075
11,250
2,265,313

투자자산(A+B+C+D)
1,831,573
309,169
11,250
2,151,992

매입약정 및 신용공여
71,415
41,906
-
113,321

비연결구조화기업으로부터 발생한 손실
2,237
239
-
2,476

(출처: 당사 반기보고서)

당사는 구조화기업의 의사결정에 대한 통제권을 행사할 수 없으며, 비연결구조화기업의 지급 이행에 대한 문제가 발생하거나, 사업이 예정대로 진행되지 못하는 등의 사건이 발생할 경우 해당 투자금액에서 손실이 발생하여 당사의 추가적인 재무 부담을 유발할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기타약정사항]
당사는 현재 골프장의 대중제 전환, 회원의 동의 및 회생계획인가를 전제로 동양레저와 임대차 변경 및 운영권처분 등에 관한 합의서를 체결하고 있으며, 합의서에는 골프장 매각시 본 합의서의 의무이행, 영업권 양도 등의 대가로 매각대금에 따라 매각보상금을 차등지급하기로 한 약정이 포함되어 있습니다. 현재 회원의 동의 및 골프장의 대중제 전환이 완료되었으며, 차등지급하기로 한 매각보상금은 매각하기로 결정되는 시점에 반영할 예정입니다.

[ 평판 악화에 따른 위험 ]

자.
당사의 경우 FY2014와 FY2015 불완전판매의 비율이 각각 1.22%, 1.03%에달해 업계평균 불완전판매비율 보다 높은 수치를 기록하였습니다. 2016년 최고고객책임자(CCO)를 선임하고, 금융소비자보호협의회를 구성하는 등 소비자보호조직 및 제도를 개편하고, 완전판매에 대한 온라인교육을 신설하고, 연수원 집합교육 과정에 완전판매 교육 과정을 추가하는 등의 노력을 통해 불완전판매는 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그외에 최근 사고보험금 청구 간소화, 모바일 계약적부조사 서비스 등을 시행해 고객 편의성을 높이고 있으며, 모바일·사이버 청구 확대, 사고보험금 지급프로세스 정비 등을 통해 보험금 청구 신청부터 지급까지 걸리는 시간을 단축시키는 등의 새로운 서비스 도입 결과,
FY2016 당사의 불완전판매 비율은 0.55%를 기록한 반면, 1년 뒤인 FY2017에는 업계평균 0.33%보다 낮은 0.22%로 불완전판매비율이 크게

개
선되었습니다.

하지만 향후 생명보험업체의 수익성 정체 및 보장성보험 부문의 경쟁 심화 등 요인으로 보험 계약 유치를 위한 무리한 영업활동이 이루어질 경우 당사의 불완전판매비율이 다시 상승할 수 있습니다. 또 당사의 불완전판매비율이 경쟁사 대비 증가하게 될 경우 평판악화로 인한 수익성 감소로 연결되거나 금융당국으로부터의 제재 등 조치로 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 불완전판매비율을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

불완전판매비율은 품질보증해지 건수, 민원해지 건수, 무효건수의 합을 신계약건수로 나눈 비율로 해당 비율이 높을수록 부실판매가 많다는 것을 의미합니다. 각 생명보험사별 불완전판매 현황은 생명보험협회 등을 통해 공시가 되고 있으며, 잠재 고객의 의사결정 기준 중 하나로 작용할 수 있어 경쟁사 대비 높은 불완전판매비율은 평판리스크로 작용할 수 있습니다. 

당사 및 생명보험업계의 불완전판매비율은 계속해서 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 불완전판매에 대한 사회적 관심의 증가로 금융당국의 관리감독과 함께 각 생명보험사별로 불완전판매를 방지하기 위한 내부 프로세스가 강화되었기 때문입니다. 당사의 경우 FY2014와 FY2015 불완전판매의 비율이 각각 1.22%, 1.03%에달해 업계평균 불완전판매비율 보다 높은 수치를 기록하였습니다. 2016년 최고고객책임자(CCO)를 선임하고, 금융소비자보호협의회를 구성하는 등 소비자보호조직 및 제도를 개편하고, 완전판매에 대한 온라인교육을 신설하고, 연수원 집합교육 과정에 완전판매 교육 과정을 추가하는 등의 노력을 통해 불완전판매는 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그외에 최근 사고보험금 청구 간소화, 모바일 계약적부조사 서비스 등을 시행해 고객 편의성을 높이고 있으며, 모바일·사이버 청구 확대, 사고보험금 지급프로세스 정비 등을 통해 보험금 청구 신청부터 지급까지 걸리는 시간을 단축시키는 등의 새로운 서비스 도입 결과,
F
Y2
01
6
당사의 불완전판매 비율은 0.55%를 기록한 반면, 1년 뒤인 FY2017에는 업계평균 0.33%보다 낮은 0.22%로 불완전판매비율이 크게

개
선되었습니다.

하지만 향후 생명보험업체의 수익성 정체 및 보장성보험 부문의 경쟁 심화 등 요인으로 보험 계약 유치를 위한 무리한 영업활동이 이루어질 경우 당사의 불완전판매비율이 다시 상승할 수 있습니다. 또 당사의 불완전판매비율이 경쟁사 대비 증가하게 될 경우 평판악화로 인한 수익성 감소로 연결되거나 금융당국으로부터의 제재 등 조치로 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 불완전판매비율을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

[당사 및 생명보험업계 불완전판매비율 추이]

(단위 : %, 건)

구분
설계사
개인
대리점
법인대리점
직영
합계

방카
TM
홈쇼핑
기타
복합
다이렉트

FY2017
당사
불완전판매비율
0.21
-
0.08
0.11
0.11
0.44
0.64
0.08
0.22

불완전판매건수
239
0
118
32
83
679
120
46
1,317

신계약건수
112,578
0
151,758
30,441
75,136
153,829
18,755
55,596
598,093

업계평균
불완전판매비율
0.29
0.41
0.05
0.41
0.37
0.63
0.77
0.36
0.33

FY2016
당사
불완전판매비율
0.65
-
0.05
0.85
0.5
0.71
1.82
0.44
0.50

불완전판매건수
752
0
88
220
301
1,231
316
233
3,141

신계약건수
116,124
0
183,494
25,740
60,010
172,262
17,334
52,400
627,364

업계평균
불완전판매비율
0.36
0.6
0.06
0.65
0.56
0.82
1.21
0.57
0.44

FY2015
당사
불완전판매비율
1.27
-
0.07
1.47
1.14
0.95
2.58
0.95
1.03

불완전판매건수
1,510
0
46
322
853
1,387
487
575
5,180

신계약건수
119,325
0
62,575
21,867
74,619
145,401
18,884
60,497
503,168

업계평균
불완전판매비율
0.46
1.01
0.06
0.99
1.02
0.99
1.47
0.89
0.59

FY2014
당사
불완전판매비율
1.21
-
0.13
1.86
1.49
1.11
4.21
1.36
1.22

불완전판매건수
1,394
0
106
475
1,221
1,382
794
894
6,266

신계약건수
115,194
0
82,285
25,553
81,906
124,667
18,856
65,607
514,068

업계평균
불완전판매비율
0.59
0.72
0.1
1.34
1.1
1.09
2.95
1.01
0.67

주1) 불완전판매비율 : (품질보증해지 건수+민원해지 건수+무효건수) / 신계약 건수 × 100

주2) 법인대리점(방카) : 은행, 증권회사 등 금융기관이 운영하는 보험대리점

주3) 법인대리점(TM) : 전화 등을 이용하여 모집하는 통신판매(tele-marketing)전문 보험대리점

주4) 법인대리점(홈쇼핑) : 홈쇼핑사가 운영하는 보험대리점

주5) 법인대리점(기타) : 방카슈랑스, TM, 홈쇼핑을 제외한 법인대리점으로 일반적으로 대면모집 법인대리점

주6) 직영복합 : 대면모집과 비대면모집을 병행하는 보험회사 직영 모집 조직

주7) 직영다이렉트 : 통신판매를 전문으로 하는 보험회사 직영 모집조직

주8) 2016년부터 불완전판매비율 공시가 상품군에 따라 세분화 됨에 따라 변액보험판매를 제외한 종신/치명적 질병/연금/저축/암/어린이/기타보험에 대한 불완전판매비율을 기재

(출처: 생명보험협회, 금융감독원)

금융감독원은 은행과 손해보험사, 생명보험사, 증권사, 카드사 및 저축은행 등 64개 금융회사를 대상으로 계량평가, 비계량평가로 금융소비자보호 실태를 평가하였습니다. 계량평가는 민원건수, 민원처리기간, 소송건수, 영업 지속가능성, 금융사고 등 5개 항목이며, 비계량평가는 소비자보호 조직 및 제도, 상품개발과정의 소비자보호 체계 구축 및 운용, 상품판매과정의 소비자보호 체계 구축 및 운용, 민원관리시스템 구축 및 운용, 소비자정보 공시 등 5개 항목입니다. 

[금융소비자보호 실태평가 평가항목]

구분
평가부문
세부 평가기준

계
량
평
가
1

민원건수

- 금감원에 접수된 민원건수 및 증감률

(중·반복, 악성민원 및 자율조정민원 등은 제외)

2

민원처리기간

- 금감원에 접수된 민원 평균처리기간

(중·반복 및 악성민원 등은 제외)

3

소송건수

- 소송건수(패소율)와 금감원 분쟁조정 중 금융회사의 소송제기 건수

4

영업지속가능성

- 금융회사의 재무건전성 지표(BIS비율, RBC비율 등)

5

금융사고

- 금융회사의 금융사고 건수와 금액

비
계
량
평
가
6

소비자보호 조직 및 제도

- 금융소비자보호 총괄책임자(CCO) 직무의 적정성

- 금융소비자보호 총괄부서 업무 및 권한의 적정성

- 금융소비자보호협의회 운영의 적정성

- 금융소비자보호 관련 규정화 여부

- 금융소비자보호 업무전담자 인력 구성의 적정성

- 금융소비자보호 업무전담자 인사 및 보상의 적정성

- 금융소비자보호 관련 교육의 적정성

7

상품개발과정의 소비자보호 체계 구축 및 운영

- 상품개발 관련 사전협의 프로세스의 적정성

- 상품개발 관련 내부준칙 운영의 적정성

- 금융소비자 의견 반영 프로세스 운영의 적정성

8

상품판매과정의 소비자보호 체계 구축 및 운영

- 상품판매 과정에서 준수해야 할 기준 마련 여부

- 상품판매 프로세스 구축 여부

- 상품판매 프로세스 운영의 적정성

- 고객정보 보호를 위한 제도 및 시스템의 적정성

9

민원관리시스템 구축 및 운영

- 효율적인 민원관리시스템 구축 여부

- 민원업무 관련 규정 및 매뉴얼 마련 여부

- 민원관리시스템 운영의 적정성

- 민원을 통한 제도개선 시스템 구축 여부

10

소비자정보 공시

- 소비자정보 접근이 용이한지 여부

- 소비자정보 제공이 적정한지 여부

(출처: 금융감독원)

[금융소비자보호 실태평가 평가결과]

구 분
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

KDB생명
FY2015

보통

양호

미흡

보통

양호

보통

보통

보통

보통

양호

FY2016

미흡

양호

미흡

보통

양호

보통

보통

보통

양호

보통

교보생명

FY2015

양호

양호

보통

보통

양호

양호

양호

양호

양호

양호

FY2016

양호

양호

보통

양호

양호

양호

양호

보통

양호

양호

농협생명
FY2015

양호

양호

양호

보통

양호

보통

보통

보통

양호

양호

FY2016

보통

양호

양호

보통

양호

보통

보통

보통

양호

양호

동부생명

FY2015

양호

보통

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

보통

FY2016

양호

보통

보통

보통

양호

양호

양호

양호

양호

양호

동양생명

FY2015

양호

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

보통

FY2016

양호

양호

양호

보통

양호

양호

양호

보통

양호

양호

라이나생명

FY2015

양호

양호

양호

양호

양호

보통

보통

보통

양호

보통

FY2016

양호

양호

양호

양호

양호

보통

양호

보통

양호

보통

메트라이프생명

FY2015

보통

양호

양호

보통

양호

보통

보통

보통

보통

보통

FY2016

미흡

양호

양호

보통

양호

양호

보통

보통

양호

양호

미래에셋
생명
FY2015

양호

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

보통

FY2016

양호

양호

보통

양호

양호

양호

보통

보통

양호

보통

삼성생명
FY2015

양호

양호

보통

양호

양호

보통

보통

양호

양호

보통

FY2016

보통

양호

보통

양호

양호

양호

양호

보통

양호

양호

신한생명보험
FY2015

양호

양호

보통

보통

양호

보통

양호

양호

양호

양호

FY2016

양호

양호

보통

보통

양호

양호

보통

양호

양호

양호

푸르덴셜
생명
FY2015

양호

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

양호

FY2016

양호

양호

양호

양호

양호

보통

보통

보통

양호

보통

한화생명
FY2015

양호

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

양호

FY2016

보통

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

양호

현대라이프
생명
FY2015

양호

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

보통

보통

FY2016

양호

양호

보통

보통

양호

양호

양호

양호

양호

양호

흥국생명
FY2015

보통

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

양호

FY2016

보통

보통

보통

보통

양호

보통

양호

보통

양호

양호

ABL생명
FY2015

양호

보통

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

보통

FY2016

양호

보통

보통

양호

양호

보통

보통

보통

양호

양호

AIA생명
FY2015

보통

양호

양호

보통

보통

보통

보통

보통

보통

양호

FY2016

보통

양호

보통

양호

양호

양호

보통

양호

보통

양호

DGB생명
FY2015

보통

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

보통

FY2016

양호

양호

보통

보통

양호

보통

보통

보통

양호

보통

ING생명
FY2015

보통

양호

보통

양호

양호

보통

보통

보통

양호

보통

FY2016

양호

양호

보통

양호

양호

양호

양호

양호

양호

보통

(주) 금융감독원은 총 64개 금융회사를 대상으로 '금융소비자보호 실태평가'를 실시 및 매년 하반기 보도
2017년 평가는 미공시

(출처: 금융감독원)

민원 제기가 많은 보험업의 특성 상 해당 금융소비자보호 실태평가로 인하여 혹은 회사에 대한 부정적인 여론이 발생하는 경우 당사의 평판에 부정적 영향을 미쳐 당사의 수익성 감소에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[담보대출자산(육류담보대출) 부실 관련 위험]

차.당사는 2007년 부터 10여년간 육류담보대출을 취급해왔으며, 2013부터 2014년 중 정부의 중소기업에 대한 동산담보대출 활성화 정책으로 인해 이후 육류담보대출의 규모가 크게 성장하였습니다. 그러나 2016년말 육류담보대출 관리과정에서 담보물 창고검사 중 담보물에 대해 과대계상 또는 중복담보 등의 문제가 발견되어 당사를 비롯한 총 14개 금융기관은 관련 사항에 대하여 서울동부지방검찰청에 고소를 제기하였습니다.
육류담보대출에 대한 대손충당금 설정에 따라 고정이하여신비율이 FY2015 0.61%에서 FY2016 9.48%로 급격히 상승하였으며 2018년 1분기 기준 8.64%로 비슷한 수준이 유지되고 있습니다. 전체 대출채권에서 연체금액이 차지하는 비율인 대출채권 연체비율의 경우도 대출채권 고정이하비율과 유사한 양상을 보이고 있습니다. 당사의 대출채권 연체비율은 FY2014 기준 1.18%에서 FY2018.1분기 말 현재 8.13%를 기록하고 있습니다.
FY2018.2분기 기준으로 당사는 육류담보대출과 관련한 대손충당금에 대하여 상각처리를 완료하여 고정이하 대출채권 비율은 약 1.3% 수준(잠정 추정치로써 변동될 수 있음)으로 크게 개선될 것으로 보여지나 채권에 대한 회수가 불가능해지는 상황이 되기 때문에 금전적인 손실은 피할 수 없을 것으로 보입니다.

또한 동 사건과 관련하여 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어, 고소를 제기하였으며, 업무상배임의 혐의로 서울동부지방검찰청에 고소 보충서(혐의발생금액 494억 7,300만원)를 제출한 바 있으나 서울동부지방검찰청은 혐의가 없는 것으로(증거불충분)으로 결정되었습니다.
금융감독원은 육류담보대출 부실과 관련하여 대출 심사, 취급 및 관리 부적정으로 인한 부실을 초래하고 신용위험 관리 및 대출한도 설정.운용 관리가 제대로 되지 않았다고 보아 2018년 5월 25일 당사 및 해당 임직원에 대하여 징계를 통보
하였습니다.

당사는 2007년 부터 10여년간 육류담보대출을 취급해왔으며, 2013부터 2014년 중 정부의 중소기업에 대한 동산담보대출 활성화 정책으로 인해 이후 육류담보대출의 규모가 크게 성장하였습니다. 그러나 2016년말 육류담보대출 관리과정에서 담보물 창고검사 중 담보물에 대해 과대계상 또는 중복담보 등의 문제가 발견되었으며, 당사를 비롯한 총 14개 금융기관은 관련 사항에 대하여 서울동부지방검찰청에 고소를 제기하였습니다. 

조사 결과, 수입육 유통업자(차주), 대출중개업자, 창고업자가 공모하여 ①담보로 제공하는 수입육의 품목이나 가격을 속이는 방법, ②동일한 수입육을 여러 금융기관에 중복으로 담보 제공하는 방법, ③다수 수입육 유통업체가 ‘패밀리’로 연결되어 업체 상호간 허위 매출을 발생시킨 후 금융기관 대출한도를 부여받고 대출을 받아내는 방법 등을 동원하여 사기대출을 받고, 일부 금융기관 직원들은 차주와 대출중개업자로부터 대출과 관련된 편의 제공을 청탁받고 금품을 수수해온 것으로 확인되었으며, 이에 따라 수사를 통해 육류담보대출 사건의 주범급 피의자 45명을 기소하였습니다.

당사는 2016년 12월말 기준으로 육류담보대출로써 3,801억원이 여신으로 제공되었으며, 해당 대출금액에 대한 회수가 어려울 것으로 보아 2016년 말 3,176억원의 대손충당금을 계상하였습니다. 육류담보대출에 대한 대손충당금 설정에 따라 고정이하여신비율이 FY2015 0.61%에서 FY2016 9.48%로 급격히 상승하였으며 2018년 1분기 기준 8.64%로 비슷한 수준이 유지되고 있습니다. 전체 대출채권에서 연체금액이 차지하는 비율인 대출채권 연체비율의 경우도 대출채권 고정이하비율과 유사한 양상을 보이고 있습니다. 당사의 대출채권 연체비율은 FY2014 기준 1.18%에서 FY2018.1분기 현재 8.13%를 기록하고 있습니다. FY2018.2분기 기준으로 당사는 육류담보대출과 관련한 대손충당금에 대하여 상각처리를 완료하여 고정이하 대출채권 비율은 약 1.3% 수준(잠정 추정치로써 변동될 수 있음)으로 크게 개선될 것으로 보여지나 채권에 대한 회수가 불가능해지는 상황이 되기 때문에 금전적인 손실은 필할 수 없을 것으로 보입니다.

[당사 및 생보업계 대출채권 고정이하비율 현황]

(단위 : %)

구 분
FY2018.2분기
(주1)
FY2018.1분기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

당사 고정이하 대출채권 비율
1.32
8.64
8.90
9.48
0.61
1.45

생명보험업계 평균 
고정이하 대출채권 비율
-
0.54
0.55
0.62
0.52
0.63

(주1) 당사 고정이하 대출채권 비율은 잠정 추정치로써 변동이 될 수 있으며, 생명보험업계 평균의 경우 FY2018.2분기 기준 수치가 제공되지 않음

(출처 : 금융통계정보시스템)

[당사 및 생보업계 대출채권 연체비율]

(단위 : %)

구 분
FY2018.1분기
FY2017
FY2016
FY2015
FY2014

당사 대출채권 연체비율
8.13
8.38
8.38
5.96
1.18

생명보험업계 평균 
대출채권 연체비율
0.68
0.68
0.80
0.79
1.04

(출처 : 당사 제시 및 금융통계정보시스템)

또한 동 사건과 관련하여 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어, 고소를 제기하였으며, 업무상배임의 혐의로 서울동부지방검찰청에 고소 보충서(혐의발생금액 494억 7,300만원)를 제출한 바 있으나 서울동부지방검찰청은 혐의가 없는 것으로(증거불충분)으로 결정되었습니다. 금융감독원은 육류담보대출 부실과 관련하여 대출 심사, 취급 및 관리 부적정으로 인한 부실을 초래하고 신용위험 관리 및 대출한도 설정.운용 관리가 제대로 되지 않았다고 보아 2018년 5월 25일 당사 및 해당 임직원에 대하여 징계를 통보하였습니다.

[ 육류담보대출 직원에 대한 배임 혐의 경과 진행사항 및 결과]

신고일자
보고서명
신고내용
신고
사항의
진행
사항

2017.08.03
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
1. 제목 : 동양생명보험㈜, 직원의 배임혐의에 따른 회사의 고소제기설에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사는 육류담보대출과 관련하여, 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어, 고소를 제기하였으나, 아직 구체적인 혐의는 밝혀진 바가 없습니다. 
이와 관련하여 추후 검찰의 기소여부 등 구체적인 사항이 결정되는 시점 또는 1월 이내에 재공시하겠습니다. 
(공시책임자) 피터진(Xuefeng Jin)상무보 
※ 이 내용은 거래소의 조회요구(2017년 08월 02일 19:47)에 따른 공시사항임

3. 재공시예정일 : 2017-09-01
미확정

2017.09.01
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
1. 제목 : 동양생명보험㈜, 직원의 배임혐의에 따른 회사의 고소제기설에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사는 육류담보대출과 관련하여, 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어, 고소를 제기하였으나, 아직 구체적인 혐의는 밝혀진 바가 없습니다. 
이와 관련하여 추후 검찰의 기소여부 등 구체적인 사항이 결정되는 시점 또는 6월 이내에 재공시하겠습니다. 
(공시책임자) 피터진(Xuefeng Jin)상무보 
※ 이 내용은 거래소의 조회요구(2017년 08월 02일 19:47)에 따른 공시사항임

3. 재공시예정일 : 2018-02-28
미확정

2017.10.10
횡령ㆍ배임혐의발생(자율공시)
1. 사고발생내용 : 당사 직원에 대한 배임 등의 혐의 제기

2. 횡령 등 금액
- 혐의발생금액(원) : 49,473,000,000
- 자기자본(원) : 2,362,705,745,168
- 자기자본대비(%) : 2.09
- 대규모법인여부 : 해당

3. 향후대책 : 당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 계획입니다.

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 당사는 육류담보대출과 관련하여, 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어, 고소를 제기한 바 있습니다. 당사는 이와 관련하여, 업무상배임의 혐의로 서울동부지방검찰청에 고소 보충서(혐의발생금액 494억 7,300만원)를 제출하였습니다. 
- 상기와 관련하여 그 담당직원에 대한 검찰의 기소여부 등의 구체적인 사항은 결정되지 않았으며, 추후 구체적인 사항이 결정되는 시점에 재공시하도록 하겠습니다. 
- 상기 자기자본은 2016년말 연결재무제표 기준 자기자본에 자본금 증가와 자본잉여금 증가가 반영된 수치입니다.
미확정

2018.06.08
기타 경영사항(자율공시)
1. 제목 : '당사 직원에 대한 배임 등의 혐의 제기' 처분결과

2. 주요내용 : 
당사는 육류담보대출과 관련하여, 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어 고소를 제기한 바 있으며, 이에 대해 서울동부지방검찰청은 아래와 같이 혐의없음(증거불충분)으로 결정하였습니다. 

- 수리죄명: 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(배임) 
- 처분결과: 혐의없음(증거불충분)
확정

출처: 당사 사업보고서 및 당사 공시자료

[ 육류담보대출 관련한 징계 내용]

제재조치일
조치기관
조치대상자/조치내용
조치사유
근거법령
조치에 대한 이행 현황
재발방지를 위한 대책

2018.05.25
금융감독원
동양생명보험 / 기관경고
대출 부당취급 등 자산운용원칙 및 재무건전성유지의무 위반
보험업법 제104호, 제123조
보험업법 시행령 제65조
보험업감독규정 제7-5조
-
향후 지적사항이 없도록 주의 조치

2018.05.25
금융감독원
-전직 융자팀장(6년) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(면직 상당)
-전직 융자팀장(2년3개월) / 정직 3월 
-전직 자산운용 본부장(4년3개월) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(감봉 상당)
-전직 자산운용 부문장(4년4개월) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(주의적경고 상당)
-전직 자산운용 부문장(1년3개월) / 주의적 경고
-전직 대표이사(5년8개월) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(주의적경고 상당)
대출 부당취급 등 자산운용원칙 및 재무건전성유지의무 위반
보험업법 제104호, 제123조
보험업법 시행령 제65조
보험업감독규정 제7-5조
임직원 인사조치
관련 임직원에 대하여 합당한 조치(문책) 및 퇴사자의 경우 위법ㆍ부당사항 통보내용과 조치내용의 인사기록부 기록ㆍ유지

출처: 당사 사업보고서

[최대주주 또는 지배구조 변동 이슈]

카. 증권신고서 제출일 기준, 당사의 최대주주는 Anbang Life Insurance Co., Ltd. 로써 동사 발행주식 중 67,779,432주를 보유하여 42.0%의 지분율을 확보하고 있으며, 2대주주 인 Anbang Group Holdings Co. Limited 는 동사 발행주식 53,786,195주(지분율 33.3%) 를 보유하고 있습니다. 다만,

2018년 2월 중국 은행보험감독관리위원회(China Banking and Insurance Regulatory Commission)의 위탁경영팀이 1년간 안방보험그룹을 경영하게 되었으며, 또 2018년3월23일자로 China Insurance Security Fund Co., Ltd.(중국보험보장기금)는 Anbang Insurance Group Co., Ltd.지분 98.23%를 취득하였습니다.

한편 당사는 2018년 6월 7일에 중국정부의 위탁경영 계획상 최대주주의 모든 해외자산에 대한 분석 및 평가를 진행중이나, 아직 구체적으로 결정된사항은 없다는사실을 공시하였으며, 최대주주의 지분매각과 관련한 사항은 추후 지속적인 모니터링이 필요할것으로보입니다.

증권신고서 제출일 기준, 당사의 최대주주는 Anbang Life Insurance Co., Ltd. 로써 동사 발행주식 중 67,779,432주를 보유하여 42.0%의 지분율을 확보하고 있으며, 2대주주 인 Anbang Group Holdings Co. Limited 는 동사 발행주식 53,786,195주(지분율 33.3%) 를 보유하고 있습니다.

(기준일 :

2018.06.30

)

(단위 : 주, %)

성 명

관 계

주식의
 종류

소유주식수 및 지분율

비고

기 초

기 말

주식수

지분율

주식수

지분율

Anbang Life Insurance Co., Ltd.

최대주주

보통주

67,779,432

42.0

67,779,432

42.0

-

Anbang Group Holdings Co. Limited

대주주

보통주

53,786,195

33.3

53,786,195

33.3

-

구한서

前당사 임원

보통주

10,000

0.0

0

0.0

임원퇴임

Luo, Jian Rong

당사 임원

보통주

0

0.0

18,206

0.0

장내매수

Jin, Xuefeng

당사 임원

보통주

0

0.0

6,000

0.0

장내매수

계

보통주

121,575,627

75.3

121,589,833

75.4

-

-

-

-

-

-

-

주) 前구한서 사장은 2018.3월 임기만료로 퇴임

출처: 당사 제시

Anbang Life Insurance Co., Ltd. 는 2015년 9월 보고제이의일호투자목적유한회사 외 4인의 동사 보유지분 67,779,432주를 인수함에 따라 최대주주가 되었습니다. 또한 최대주주의 특수관계자인 Anbang Group Holdings Co. Limited 가 2017년 3월 5,283억원의 제3자배정 유상증자를 통해 53,786,195 주를 확보하였습니다.

최대주주 변경

1. 변경내용

변경전

최대주주등

(유)보고제이의일호투자목적회사 외 4

소유주식수(주)

61,913,907

소유비율(%)

57.56

변경후

최대주주등

Anbang Life Insurance Co., Ltd. 외 1

소유주식수(주)

67,789,432

소유비율(%)

63.02

2. 변경사유

최대주주 등의 지분매각에 따른 변경

3. 지분인수목적

경영참여

-인수자금 조달방법

-

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획

임시주주총회에서 이사 선임 
 ○ 신규선임 
 - 사내이사: Luo, Jian Rong(뤄젠룽), Zhang, Ke(짱커) 
 - 기타비상무이사: Yao, Da Feng(야오따펑) 
 - 사외이사: Li, Hui(리훠이), fu, Qiang(푸챵), 하상기, 김기홍, 허연 
 
 ※ 기존 이사 중에서 변양호, 박병무, 김영굉, 김상대, 유지수, 나종성, 하남신, 이연창 이사는 개인 사유로 2015.9.16자로 중도 사임 함.

4. 변경일자

2015-09-16

5. 변경확인일자

2015-09-16

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

ㅁ 최대주주의 주요 재무현황 (2014.12.31 현재) 
 - 자산총액 : RMB 126,005,492,970 
 - 부채총액 : RMB 75,125,098,451 
 - 자본총액 : RMB 50,880,394,518 
 - 자본금 : RMB 11,790,000,000

※관련공시

2015-02-17 기타 주요경영사항(자율공시)

세부변경내역

성명(법인)명

관계

변경전

변경후

비고

주식수(주)

지분율(%)

주식수(주)

지분율(%)

(유)보고제이의일호투자목적회사

변경전 최대주주

42,840,993

39.83

0

0

-

㈜보고티와이엘투자목적회사

변경전 최대주주의 특수관계인

14,537,013

13.51

0

0

-

(유)보고제이의이호투자목적회사

변경전 최대주주의 특수관계인

4,530,901

4.21

0

0

-

구한서

변경전 최대주주의 특수관계인

10,000

0.01

10,000

0.01

당사 임원이며, 변경후 최대주주의 특수관계인에 해당

김영굉

변경전 최대주주의 특수관계인

5,000

0.00

0

0

-

Anbang Life Insurance Co., Ltd.

변경후 최대주주

0

0

67,779,432

63.01

-

구한서

변경후 최대주주의 특수관계인

10,000

0.01

10,000

0.01

당사 임원이며, 변경전 최대주주의 특수관계인에 해당

출처: 동사 공시자료(2015.09.16)

한편, 2018년 2월 중국 은행보험감독관리위원회(China Banking and Insurance Regulatory Commission)의 위탁경영팀이 1년간 안방보험그룹을 경영하게 되었으며, 또 2018년3월23일자로 China Insurance Security Fund Co., Ltd.(중국보험보장기금)는 Anbang Insurance Group Co., Ltd.지분 98.23%를 취득하였습니다.

당사는 2018년 6월 7일에 중국 정부의 위탁경영 계획상 최대주주의 모든 해외자산에 대한 분석 및 평가를 진행 중이나, 아직 구체적으로 결정된 사항은 없다는 사실을 공시하였으며, 최대주주의 지분매각과 관련한 사항은 추후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)

1. 제목

동양생명보험㈜, 최대주주 지분매각 추진 보도에 대한 조회공시 답변

2. 내용

당사 최대주주에 확인한 결과, 중국 정부의 위탁경영 계획상 최대주주의 모든 해외자산에 대한 분석 및 평가를 진행 중이나, 아직 구체적으로 결정된 사항은 없습니다. 
 
 이와 관련하여 추후 구체적인 사항이 결정되는 시점 또는 6개월 이내에 재공시하겠습니다. 
 
 
 (공시책임자) Jin, Xuefeng(피터진) 상무 
 
 ※ 이 내용은 거래소의 조회요구(2018년 05월 08일 09:05)에 따른 공시 사항임 
 
 
 ㅁ 관련공시일 
 - 2018년5월8일 조회공시 답변(미확정)

3. 재공시예정일

2018-12-06

출처: 동사 공시자료(2018.06.07)

3. 기타위험

[환금성 제약에 관한 사항]

가. 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 가능성이 있습니다.

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채의 상장신청예정일은 2018년 09월 03일이고, 상장예정일은 2018년 09월 06일입니다. 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되므로, 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채의 환금성 위험은 미약할 것으로 판단됩니다. 그러나 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[원리금 상환에 관한 사항]

나. 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은투자자에게 귀속됩니다.

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 당사가 제1회 무보증 후순위사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 제1회 무보증 후순위사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항]

다. 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고,
최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

[본 사채 후순위 특약 및 후순위자의 의무와 관련된 사항]

라. 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 무보증 후순위사채 보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 동 사채의 사채권자는 본 계약의 각 조항 및 조건 등을 동양생명보험(주)의 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 동 사채의 계약 제5조 후순위 특약 제2항에 따라 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야하며, 동 조항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없습니다. 또한, 동 사채의 사채권자가 동양생명보험(주)에 대하여 채무를 지고 있는 경우 그 채무와 동 사채간의 상계는 불가합니다. 아울러, 동 사채에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 합니다(제3조 제9항에서 정하는 바에 따라 중도상환이 가능), 따라서
투자자께서는 상기와 같은 후순위 특약 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하여 주시기 바랍니다.

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 아래와 같은 후순위 특약이 있으며 채권자는 이러한 후순위 사채의 위험성을 숙지할 필요가 있습니다.

※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

제5조 (후순위 특약)

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제16항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.
2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제16항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.
3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환 받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환 받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다.
4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다.
5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 중도상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다.
6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

제6조 (후순위자의 의무)

1. 불이익변경의 금지
본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제5조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다.
2. 반환의무
"본 사채"의 사채권자가 제5조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다.
3. 상계금지
제5조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다.

※ 기한의 이익상실 관련 조항

제3조 ("본 사채"의 발행조건)
가. 기한의 이익 상실
(1) 기한의 이익의 즉시 상실 : “발행회사”가 파산 또는 청산한 경우에 “발행회사”는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 통지하여야 한다.

[중도상환권(call-option) 관련 내용]

마. 당사의 제1회 무보증 후순위사채는 발행일로부터 5년이 경과한 날 익일 이후에 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여되어 있습니다. 동 사채의 중도상환권은 발행일로부터 5년째 되는 날과 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있습니다. 동 규정 제7-10조 제5항을 살펴보면
1) 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있으며, 2) 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액 이상이어야 하며 3) 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 봅니다. 4) 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있어야 하며 5) 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정되어야 합니다. 상기 요건을 모두 충족하여 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 보험회사는 요건 충족여부를 입증하는 자료 및 대체 자금조달계획을 첨부하여 감독원장에게 사전에 승인을 요청하여야 하며, 요건을 모두 충족하여 감독원장의 승인을 받은 보험회사는 대체자금조달이 완료된 후에 당해 후순위채무를 상환할 수 있습니다. 따라서, 상기 중도상환 요건들이 모두 충족이 되어야만 중도상환(Call Option)이 가능하므로, 그 여부에 대한 불확실성이 존재 하오니 투자자들께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다. 
또한, 동 후순위사채는 발행일로부터 5년째 되는 날 이자율조정(Interest Rate Reset) 조항이 포함되어 있습니다. 본 사채의 이자율은 발행일로부터 5년째 되는날'(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 i) 이자율조정일 1영업일전 기준 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률[민간채권평가회사 4사 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주)]에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사, 이하 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'이라 한다.)에 ii) 인수계약서 제 4조에 따른 수요예측을 통하여 결정된 본사채의 이자율과 수요예측일(2018년 8월 30일 종가) 기준 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'의 차를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다. 재조정시 금리가 이전 보다 상승할 경우, 발행사에게 Call Option을 행사하기 유리한 조건이 주어집니다. 이 점을 고려할 시 장기 고정 투자를 선호하는 투자자에게는 불리하게 작용할 수 있으므로, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 중도상환권(Call Option)에 관한 사항

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 발행일로부터 5년째 되는 날과 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있습니다. 따라서 중도상환(Call Option) 여부에 대한 불확실성이 존재 하오니 투자자들께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채의 중도상환(Call Option)에 관련된 계약서의 내역 및 보험업감독규정의 세부사항은 다음과 같습니다.

※ 사채의 중도상환[Call Option] (본 건 인수계약서 상 기재 내용)

9. 사채의 중도상환(Call option)

가. "발행회사"는 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 5년째 되는 날(2023년 09월 06일 포함) 이후부터 매 이자지급기일에「보험업감독규정」제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제1회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 원금과 해당 중도상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(일할 계산)를 합한 금액을 상환하여야 한다. 중도상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 중도상환일로 한다.

나. 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.

※ 보험업 감독규정
당사는 보험업을 영위하는 보험회사로서 보험업 감독규정 제7-9조에 의거하여 후순위채권을 발행할 수 있으며, 후순위채권을 발행할 경우 동 규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하여야 합니다.

제7-9조(차입)
① 영 제58조제2항 및 제4항의 규정에 의하여 보험회사는 적정한 유동성을 유지하기 위하여 다음 각호의 1에 해당하는 방법에 한하여 차입할 수 있다.
1. 은행으로부터의 당좌차월 
2. 환매조건부채권의 매도 
3. <삭제 2014.12.31> 
4. 정부로부터의 국채인수 지원자금 차입 
5. 후순위차입 또한 후순위채권 발행(이하 "후순위채무"라 한다)
6. 본점으로부터의 차입(외국보험회사의 국내지점에 한한다) 
7. 채권의 발행 
8. 기업어음의 발행
9. 만기의 영구성, 배당지급의 임의성, 기한부후순위채무보다 후순위인 특성을 갖는 자본증권(이하 "신종자본증권"이라 한다)<신설 2016.4.1>

제7-10조(후순위채무)
① 제7-9조 제5호의 규정에 의한 후순위채무는 다음 각호의 요건을 충족하여야 한다. 
1. 차입기간 또는 만기가 5년 이상일 것 
2. 기한이 도래하기 이전에는 상환할 수 없을 것
3. 무담보 및 후순위특약(파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받은 후에야 후순위채권자의 지급청구권 효력이 발생함을 정한 특약을 말한다)조건일 것 
4. 파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받을 때까지 후순위채권자의 상계권이 허용되지 않는 조건일 것

② 감독원장은 제1항 각 호에 따른 후순위채권의 세부 발행요건을 정할 수 있다. <신설 2016.4.1>

③ 후순위채무를 통한 자금조달을 하고자 하는 보험회사는 후순위채무에 관한 다음 각호의 사항이 포함된 서류를 첨부하여 감독원장에게 미리 신고하여야 한다.<개정 2016.4.1>

1. 자금조달금액

2. 자금공여자

3. 자금조달금리

4. 그 밖에 감독원장이 정한 신고서 및 신고내용과 관련 요건이 충족됨을 증명하는 자료 <개정 2016.4.1>

④ 보험회사는 후순위자금 공여자에 대한 대출 등을 통하여 후순위채무와 관련하여 직·간접적으로 지원할 수 없다. <개정 2016.4.1>

⑤ 제1항제2호의 규정에 불구하고 다음 각호의 요건을 모두 충족하거나 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있다.
<개정 2016.4.1>

1. 지급여력비율이 100% 이상일 것

2. 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액이상일 것. 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 본다.

3. 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있을 것

4. 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정될 것

⑥ 제4항 각호의 요건을 모두 충족하여 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 보험회사는 제4항에서 정하는 요건의 충족여부를 입증하는 자료 및 대체 자금조달계획을 첨부하여 감독원장에게 사전에 승인을 요청하여야 한다. <개정 2016.4.1>

⑦ 제4항 각호의 요건을 모두 충족하여 감독원장의 승인을 받은 보험회사는 대체자금조달이 완료된 후에 당해 후순위채무를 상환하여야 한다. <개정 2016.4.1>

(2) 이자율조정(Interest Rate Reset) 조항에 관한 사항

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 이자율조정(Interest Rate Reset) 조항이 포함되어 있으며, 발행일로부터 5년째 되는 날을 이자율조정일(Interest Rate Reset Date)로 합니다.

본 사채의 이자율은 발행일로부터 5년째 되는날'(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정됩니다. 이 경우 이자율은 i) 이자율조정일 1영업일전 기준 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률[민간채권평가회사 4사 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주)]에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사, 이하 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'이라 한다.)에 ii) 인수계약서 제 4조에 따른 수요예측을 통하여 결정된 본사채의 이자율과 수요예측일(2018년 8월 30일 종가) 기준 '10년만기 국고채권 개별민평수익률'의 차를 가산하는 방식으로 조정됩니다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다. 

이와 같이 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채는 사채의 발행일로부터 5년째 되는 날 금리가 재조정되기 때문에, 재조정시 금리가 이전 보다 상승할 경우, 발행회사(동양생명보험(주))에게 Call Option을 행사하기 유리한 조건이 주어집니다. 이 점을 고려할 시 장기 고정 투자를 선호하는 투자자에게는 불리할 수 있습니다. 

동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채의 이자율조정(Interest Rate Reset)에 관련한 상세한 인수계약서 상의 내용은 다음과 같습니다. 자세한 내용은 본 증권신고서의 첨부된 인수계약서를 참조하여 주시기 바랍니다.

※ 사채의 이율 ※ 

가. "본 사채"의 이율은 사채발행일(해당일 포함)로부터 "이자율조정일"(아래에서 정의됨. 해당일 불포함)까지의 기간 동안의 이자율로, "공동대표주관회사"와 "발행회사"가 2018년 08월 10일 체결한 대표주관계약에서 정한 바에 따라 실시한 수요예측의 결과를 반영하여 "공동대표주관회사"와 "발행회사"가 협의하여 최종 이자율을 결정하기로 한다. 수요예측 시 공모희망금리는 제4조 제4항에 의한다.

나. "본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년째 되는날'(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 조정된다. 이 경우 이자율은 i) 이자율조정일 1영업일전 기준 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률[민간채권평가회사 4사 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주)]에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사, 이하 ‘10년만기 국고채권 개별민평수익률’이라 한다.)에 ii) 본 계약 제4조에 따른 수요예측을 통하여 결정된 본 사채의 이자율과 수요예측일(2018년 8월 30일 종가) 기준 ‘10년만기 국고채권 개별민평수익률’ 의 차를 가산하는 방식으로 조정된다.

다. "이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용된다.

[신용등급 관련 사항]

바. 한국신용평가(주)와 NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용평가등급을 AA0로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주)와 NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용평가등급을 AA0로 평가하였습니다. 

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA0
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임
안정적

NICE신용평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
안정적

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

사.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(hppt://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 동양생명보험(주) 제1회 무보증 후순위사채의 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 동양생명보험(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

한편, 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
KB증권(주)
00156859

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 등 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2018.08.10~2018.09.06

방문실사
2018.08.17

실사보고서 작성 완료
2018.08.24

증권신고서 제출
2018.08.27

(2) 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

한국투자증권(주)
인수영업1부
홍덕규
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 21년

한국투자증권(주)
인수영업1부
김지훈
팀장
기업실사 책임
기업금융업무 등 12년

한국투자증권(주)
인수영업1부
김흥수
과장
기업실사 및 서류작성
재무자문 5년
기업금융업무 3년

KB증권(주)
기업금융본부

김영동

부서장

기업실사 총괄
기업금융업무 등19년

KB증권(주)
기업금융본부
김연택
차장
기업실사 책임

채권업무 6년

기업금융업무 2년

KB증권(주)
기업금융본부
오재희
대리
기업실사 및 서류작성

기업금융업무 5년

[발행회사]

성명
부서
직책
담당업무

최성호
IR팀
팀장
IR팀 총괄

박태우
IR팀
수석
이사회, 공시

김락균
IR팀
수석
IR

현승재
IR팀
책임
IR

장세라
IR팀
사원
IR, 공시

[기타 기업실사 참여자]

해당 사항 없습니다.

3. 기업실사 이행내역

(1) 기업실사 항목 

신고서 주요내용
점검사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
가. 증권발행 관련 법규 등의 준수여부
나. 증권발행에 대한 정관상 근거 및 이사회 결의 내용 등

증권의 주요 권리내용
가. 원리금지급대행계약 및 사채관리계약 체결 여부와, 체결하지 않은 경우 원리금 미지급시투자자보호방안이 마련되어 있는지 여부
나. 청약기회 제공을 위한 공모기간 및 청약방식의 적정 여부

투자위험요소

가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부

자금의 사용목적

가. 당해 발행증권을 통해 조달할 자금의 사용 목적

나. 청약 미달시 자금집행 우선순위 지정 및 미달자금 중원 계획여부

경영능력 및 투명성

가. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료 제출 및 소명의 요구를 받고 있는 사실 유무
나. 임원(미등기 포함)의 횡령, 배임혐의 사실 존재 여부
다. 임원(미등기 포함)이 대외기관으로부터 공식적 제재를 받은 사실 내역

회사의 개요

가. 최근 1년간 발생한 회사 신용등급 및 등급전망의 주된 변동 내용
나. 최근 1년간 발생한 회사의 주요 변동내용

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle),정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용이 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부
다. 발행회사가 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 업종인 경우에는 평판위험에 대해서 검토할 필요성이 있는지 여부
라. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

바. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된사업추진계획이 현재 진행중인지 여부

사. 환위험 관리지침과 관련된 사항 점검

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무위험 요인 검토

나. 금번 발행과 관련하여 진행중인 신규사업 존재 여부

다. 신규사업에 대한 투자의 경우 투자자금 사용처의 구체성 여부

라. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일, 단위 및 기준통화의 통일 여부
마. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역의 구체성 검토

감사인의 감사의견 등
가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은사실 여부 검토

회사의 기관 및 계열
회사에 관한 사항

최근1년간 자회사 지분 인수 및 매각, 계열회사 편입 등과 관련한 변동사항

주주에 관한 사항

가. 최대주주의 지분율 및 주식 보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 검토

나. 대주주 및 기타 주요주주의 변동 등 회사의 지배구조와 관련된 변경사항 유무

임원 및 직원 등에 
관한 사항
가. 임원 및 직원의 현황
나. 최근 1년간 급격한 인력의 변동 확인

이해관계자와의 
거래내용 등
감사보고서상 관련 거래내역 기재 내용을 확인하여 상법 등 관련법규위반 사실을 확인

기타 투자자보호를 
위해 필요한 사항

가. 공시와 관련하여 관련기관으로부터 제재를 받은 사실 유무
나. 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 바 있는지 여부

다. 내부통제제도 검증

(2) 기업실사 이행내역

일 자
장 소
발행사
참여자
주관사
참여자
기업 실사 내용

2018.08.10
발행회사 본사
최성호 팀장
박태우 수석
김락균 수석
현승재 책임
장세라 사원
홍덕규 이사
김지훈 차장
김흥수 과장
김영동 부서장
김연택 차장
오재희 대리
- 정관, 상법상 절차등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 제공
- 동사 사업 설명 브리핑 
- 실사 방식 및 일정 안내

2018.08.13
~
2018.08.16
주관회사 본사
-
김지훈 차장
김흥수 과장
김연택 차장
오재희 대리
- 모집매출 증권 관련 적정성 검토
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 업계자료 확인
- 외부 전문기관 자료 확인
- 외부자금조달 내역 확인
- 투자계획 내역 확인

2018.08.17
발행회사 본사
주관회사 본사
최성호 팀장
박태우 수석
김락균 수석
현승재 책임
장세라 사원
김지훈 차장
김흥수 과장
김연택 차장
오재희 대리
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 경쟁사 현황 파악
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰 
- 외부자금조달 및 파생상품 내역 확인 및 담당자 인터뷰
- 재경담당 임원과의 인터뷰

2018.08.18
~
2018.08.23
발행회사 본사
주관회사 본사
최성호 팀장
박태우 수석
김락균 수석
현승재 책임
장세라 사원
김지훈 차장
김흥수 과장
김연택 차장
오재희 대리
- 실사 추가 내역 확인

2018.08.24
발행회사 본사
주관회사 본사
최성호 팀장
박태우 수석
김락균 수석
현승재 책임
장세라 사원
김지훈 차장
김흥수 과장
김연택 차장
오재희 대리
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리
- 실사이행결과보고서 자료 정리
- 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 

동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가. 동양생명보험㈜는 생명보험업을 주업으로 1989년 4월 20일 한국의 ㈜동양[舊 동양메이저㈜]과 미국의 Mutual Benefits Life Insurance Co.가 공동출자하여 동양베네피트생명㈜로 설립된 후 외국인 지분이 정리됨에 따라 상호를 동양생명보험㈜로 변경하였습니다. 
한편, 동사는 2000년 7월 1일자로 태평양생명보험주식회사를 흡수합병하였으며, 2018년 반기말 현재 18개의 본부(사업단)와 123개의 지점 조직을 운영하며 인보험 등을 주요 영업내용으로 하고 있습니다. 당사는 2009년 10월 8일 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 보통주식을 상장하였습니다.
기업실사 기준일, 동사의 최대주주는 Anbang Life Insurance Co., Ltd. 로써 동사 발행주식 중 67,779,432주를 보유하여 42.0%의 지분율을 확보하고 있으며, 2대주주 인 Anbang Group Holdings Co. Limited 는 동사 발행주식 53,786,195주(지분율 33.3%) 를 보유하고 있습니다. Anbang Life Insurance Co., Ltd. 는 2015년 9월 보고제이의일호투자목적유한회사 외 4인의 동사 보유지분 67,779,432주를 인수함에 따라 최대주주가 되었습니다. 또한 최대주주의 특수관계자인 Anbang Group Holdings Co. Limited 가 2017년 3월 5,283억원의 제3자배정 유상증자를 통해 53,786,195 주를 확보하였습니다.

나. 동사는 보험업법에 따른 생명보험업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 생명보험산업은 경기변동에 영향을 많이 받는 내수산업이고 산업의 성숙기 진입에 따른 성장둔화와 함께 판매채널 다양화와 금융통합화 등으로 산업 내·외적인 경쟁이 심화되고 있으나, 정부의 허가 및 승인이 필요하여 진입장벽이 높고, 장기간 지속되는 생명보험계약을 통해 안정적인 보험료 수입을 창출할 수 있으며, 규제완화로 보험사의 상품개발이 확대되는 추세 등을 종합적으로 고려할 때 산업의 지속가능성이 있다고 판단됩니다.

다. 자산건전성지표 중 하나인 가중부실자산비율에 있어서 동사는 업계 및 대형 3사대비다소 열위한 수준을 나타내고 있습니다. 2018년 1분기말 기준 동사의 가중부실자산비율은 1.52%로 대형 3사 0.06% 대비 1% 이상 상회하며, 생명보험업계 전체 평균 가중부실자산비율인 0.13%보다 높은 수준을 나타냅니다. 이는 기대출자산 3,800억원 수준의 대손에 기인한 문제로써, 향후 추가적인 투자자산에 대한 부실이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 
한편, 위험가중자산비율의 경우, 2018년 1분기 기준으로 비교할만한 통계자료가 존재하지 않아 업계 대비 비교가 불가능하나 과거의 추세로 유추하였을 때 업계 평균과 큰 차이가 나지 않는 수준일 것으로 예상됩니다. 2017년 3월 기준 동사의 위험가중자산비율은 35.10%로, 2016년 말 대비 비슷한 수준을 유지하였습니다. 향후, 운용자산 포트폴리오의 위험도 변화에 대한 지속적인 관찰이 필요하다고 판단됩니다.

라. 2018년 1분기말 기준 동사의 지급여력비율은 212.07%로 생명보험업계 전체 평균인 258.19%, 대형 3사 평균인 273.67% 대비 열위한 모습을 보입니다. 특히 2016년 발행한 육류담보대출 부실로 인하여 3,800억원 수준의 대손충당금 적립이 동사의 지급여력비율 감소에 일정부분 영향을 미친 것으로 파악되며, 금융감독원에서권고하는 최소지급여력비율이 150%임을 감안하면 현재 동사의 지급여력비율은 절대적인 면에서 양호한 것으로 판단되나, 업종 내 평균을 감안할 경우 추가적인 보완사항이 필요할 수 있을 것으로 판단됩니다. 

마. 생명보험업은 중장기적으로 인구 고령화 등에 따른 보험 수요에 힘입어 성장세를 유지할 것으로 전망되나, 국내 경제 저성장 심화에 따라 단기적으로는 성장세가 둔화될것으로 예상되고 있습니다. 또한 보장성 보험 판매 확대 노력에 따른 위험률차 개선 및 사업비율 하락에도 불구하고, 과거 대비 낮은 수준의 신규 투자자산 수익성으로 인해 수익성 개선이 제한적일 것으로 전망됩니다. 한편, 금융위기 이전 대비 강화된 위험관리 기조를 바탕으로 생명보험업계의 자산건전성은 우수한 수준을 유지할 전망이며, IFRS17(IFRS4 2단계) 준비를 위한 감독당국의 자본적정성 기준 강화로 생명보험사들의 자본확충을 위한 다각도의 노력이 지속될 것으로 전망됩니다. 또한 경제성장률이 2017년 대비 하락할 것으로 전망되어 저축성 보험을 중심으로 수입보험료 성장세가 더욱 둔화될 것으로 예상되는 가운데, 시중금리의 상승 가능성에도 불구하고 과거 대비 낮은 수준의 투자 수익성이 유지됨에 따라 수익성 개선은 제한될 전망입니다.

글로벌 금융위기 이후 저금리 기조의 장기화로 인해 이자율차역마진이 발생하는 등 저축성 보험의 수익성이 높지 않음에 따라 생명보험사들은 보장성 상품의 판매 확대에 노력을 기울이고 있습니다. 암보험, CI보험 등 수익성이 높은 보장성 보험의 판매 증가는 생명보험사의 위험률차 이익을 증가시킬 것으로 전망되며, 이와 함께 수익성이 낮은 지점의 축소 등 사업비율 관리가 지속되고 있어 보험영업이익 확대가 가능할것으로 전망됩니다. 단, 국내 경제의 저성장 지속으로 수입보험료 성장세가 더욱 둔화될 전망인 가운데, 미국의 금리 인상 등 시중금리 상승요인에도 불구하고 과거 대비 낮은 투자수익으로 인해 수익성 개선 폭은 제한적일 전망입니다.

바. 동사의 가중부실자산비율은 다소 하락하는 추세를 나타내고 있으나, 생명보험사 평균 및 대형 3사 평균 대비 소폭 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 한편, 동사의 위험가중자산비율은 35.10%로, 2016년 말 대비 0.67%p. 하락, 2015년 말 대비 2.35%p.하락한 수준이며, 생명보험사 전체 평균 34.31%와 대형 3사 평균 37.63% 수준과 비슷한 수준으로 유지되고 있습니다. 다만, 수익성 제고를 위해 대체투자, 해외자산 투자 규모를 확대하고 있어 운용자산 포트폴리오의 위험도 변화에 대한 지속적인 관찰이 필요하다고 판단됩니다.

[가중부실자산비율]

구분 (단위: 백만원)
2018년 1분기
2017년 12월
2016년 12월
2015년 12월

생명보험사 평균

가중부실자산비율_가중부실자산
825,268
811,148
738,881
678,407

가중부실자산비율_자산건전성분류대상자산
640,995,137
638,101,861
603,389,049
552,021,801

가중부실자산비율
0.13%
0.13%
0.12%
0.12%

대형 3사 평균

가중부실자산비율_가중부실자산
222,753
208,392
259,119
402,087

가중부실자산비율_자산건전성분류대상자산
354,583,204
353,910,561
333,889,904
310,117,517

가중부실자산비율
0.06%
0.06%
0.08%
0.13%

동사

가중부실자산비율_가중부실자산
384,125
381,736
225,078
24,632

가중부실자산비율_자산건전성분류대상자산
25,195,033
24,924,740
21,795,685
17,637,936

가중부실자산비율
1.52%
1.53%
1.03%
0.14%

(자료 : 금융통계정보시스템)

주1) 생명보험사 평균 : 금융통계정보시스템 상 25개 생명보험사 가중부실자산 합계/자산건전성분류대상자산 합계

주2) 대형 3사 평균 : 삼성생명보험, 한화생명보험, 교보생명보험 가중부실자산 합계/자산건전성분류대상자산 합계

[위험가중자산비율]

구분
2017년 03월
2016년 12월
2015년 12월

생명보험사 평균
34.31%
33.62%
32.83%

대형 3사 평균
37.63%
36.68%
34.58%

동사
35.10%
35.77%
37.45%

(자료 : 금융통계정보시스템, 기업실사기준일 현재 2017년 03월 이후 조회 불가)

주1) 생명보험사 평균 : 금융통계정보시스템 상 25개 생명보험사 위험가중자산 합계/총자산 합계

주2) 대형 3사 평균 : 삼성생명보험, 한화생명보험, 교보생명보험 위험가중자산 합계/총자산 합계

사. 동사는 2016년 발생한 육류담보대출 부실사태와 관련하여 해당 업무와 연관되었던 임직원에 대하여 배임 등의 혐의로 관련 직원을 검찰에 고소하였습니다.
동사의 육류를 담보로 대출 3,804억원을 실행한바 있으며, 육류담보대출 관리과정에서 담보물 창고검사 중 부분적으로 담보물에 문제가 발견되어 회사에 손실이 발생할 가능성이 있다고 2016년 12월 28일 공시를 통해 밝혔습니다. 동 사건과 관련하여 담당직원의 배임여부에 대한 의혹이 있어, 고소를 제기하였으며, 업무상배임의 혐의로 서울동부지방검찰청에 고소 보충서(혐의발생금액 494억 7,300만원)를 제출한 바 있으
나, 서울동부지방검찰청에서는 혐의가 없는 것으로(증거불충분)으로 결정되었습니다.

아. 금번 발행되는 동사의 제1회 무보증 후순위사채와 관련하여 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 회사채 신용등급은 모두 AA0 등급입니다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 전적으로 동양생명보험(주)에 있습니다.

상기와 같은 동사의 경영여건을 고려해 볼 때, 동사가 금번 발행하는 제1회 무보증 후순위사채의 원리금 상환은 무난하게 이루어질 것으로 판단되나, 장래 국내외 환경변화에 따라 원리금 상환의 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 (예비)투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인, 신용평가등급, 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항의 내용 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

2018년 08월 27일

공동대표주관회사:
한국투자증권 주식회사
대표이사 유 상 호

KB증권 주식회사
대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발행제비용(2)
300,520,000

순수입금[(1)-(2)]
99,699,480,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정이며, 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[제1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
200,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
6,000,000
정액제

신용평가수수료
22,000,000
나이스신용평가,한국신용평가(VAT포함)

상장수수료
1,500,000
1,000억원이상 2,000억원미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

합 계
300,520,000
-

주) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준

2. 자금의 사용목적

제1회 무보증 후순위사채의 발행대금은 운영자금으로 사용 되어질 예정입니다.

[제1회]
(단위: 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
100,000,000,000
-
-
100,000,000,000

주) 상기 발행금액은 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

3. 자금의 세부 사용내역

(1) 발행목적 및 효과 

본 사채발행의 주된 목적은 자본확충을 통한 당사의 지급여력비율(RBC비율) 개선입니다. 2018년 2분기말 기준 당사의 추정 RBC비율은 204.6%에 그치고 있어 생명보험사 평균 RBC 비율 대비 소폭 열위한 상황입니다. 본 사채발행을 통하여 RBC비율을 개선함으로써 금융환경 변화 등 각종 리스크 요인에 대비하고, 영업경쟁력을 확보하여 회사 재도약의 기반을 공고히 할 계획입니다.

[금번 사채발행에 따른 RBC 비율 상승효과]

(단위 : 백만원, %)

구분

FY2016
FY2017
FY2018 2Q
(추정)

금번 사채발행 후
(추정)

지급여력금액

1,832,207
2,380,516
2,166,314
2,266,314

지급여력기준금액

1,006,594
1,126,888
1,058,573
1,058,573

RBC비율

182.0%
211.3%
204.6%
214.1%

자료: 당사 내부 자료

주1) 사채납입금의 투자로 인한 '위험기준 지급여력 기준금액'의 상승은 고려하지 않은 수치입니다.

주2) FY2018 2Q RBC비율은 추정치로 변경될 수 있으며, 금번 사채발행 후(추정) 수치는 2018년 2Q 현재 RBC비율(추정) 대비 사채발행금액 반영 후의 수치입니다.

주3) 사채의 발행금액은 수요예측 결과에 따라 변동될 수 있으며, 상기 수치는 1,000억원 발행시의 추정 금액입니다.

(2) 자금의 활용계획

금번 사채발행을 통해 확충된 자금은 당사의 ALM(자산부채종합관리) 정책 및 안정적인 RBC비율 관리를 충족시키기 위한 운용전략에 따라 투자할 예정이며, 발행대금전액에 대하여 국내 원화자산 투자로 운용할 계획입니다.

[ 자금의 세부 사용내역 ]

(단위:원)

활용방안
금액
(발행금액 대비) 비중

국내회사채 (사모사채 포함)

25,000,000,000

25%

기업대출(인수금융 등)

35,000,000,000

35%

부동산 담보 대출

40,000,000,000

40%

합계
100,000,000,000

100%

자료: 당사 내부 자료

주1) 자금의 세부 사용내역은 향후 당사의 실제 사업 진행 상황에 따라 일부 변동 될 수 있습니다.

주2) 본 사채발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사 내부 자체 자금을 활용할 계획입니다.

주4) 수요예측 등을 통해 발행금액이 변경될 경우, 자금의 세부 사용금액은 상기 제시된 투자비중의 비율대로 변경하여 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2018년 반기
2017년 반기
2017년
2016년

영업이익(손실)(A)
67,115
219,985
234,957
(41,733)

이자비용(B)
154
143
339
279

이자보상비율(C=A/B)
436.5
1543.3
693.0
-149.5

출처 : 당사 제시(별도기준)
주1) 영업이익은 별도손익계산서 상 영업수익에서 영업비용을 차감한 금액 기재

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미로 간주되고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 2018년 반기 별도 기준 이자보상비율은 436.5배로 양호한 수치를 보이고 있습니다. 그러나, 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 참고하여 주시기 바랍니다. 

3. 미상환 사채의 현황

- 해당사항 없습니다. 

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
2018.08.13
제1회
AA0

NICE신용평가(주)
2018.08.13
제1회
AA0

나. 평가의 개요
당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제1회 무보증 후순위사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA0
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
안정적

NICE신용평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
안정적

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.co.kr 
NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 동양생명보험(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정이 변경될 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다. 

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

당사는 생명보험업을 주업으로 1989년 4월 20일 한국의 ㈜동양[舊 동양메이저㈜]과 미국의 Mutual Benefits Life Insurance Co.가 공동출자하여 동양베네피트생명보험주식회사로 설립된 후 외국인 지분이 정리됨에 따라 상호를 동양생명보험주식회사로 변경하였습니다. 
한편 당사는 2000년 7월 1일자로 태평양생명보험주식회사를 흡수합병하였으며, 당반기말 현재 18개의 본부(사업단)와 123개의 지점조직을 운영하며 인보험 등을 주요 영업내용으로 하고 있습니다. 당사는 2009년 10월 8일 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 보통주식을 상장하였습니다.

가. 회사의 법적·상업적 명칭
당사의 국문명칭은 '동양생명보험㈜'로 표기하며, 영문으로는 'TONGYANG Life Insurance Co., Ltd.'로 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
○ 설립일자: 1989년 4월 20일
○ 존속기간: 해당사항 없음

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
○ 주소: 서울시 종로구 종로 33(청진동)
○ 전화번호: 1577 - 1004
○ 홈페이지: www.myangel.co.kr

라. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사는 '보험업법'에 근거하여 사업을 영위하고 있습니다.

마. 중소기업 해당 여부

○ 해당사항 없습니다.

바. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

동양자산운용
2000.08.01
서울 영등포구 국제금융로2길 파이낸스타워 4/6/14층
자산운용
95,987
의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
Y (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

글로벌REF사모혼합2호
2005.05.19
서울 영등포구 국제금융로2길 파이낸스타워 4/6/14층
투자업
804
의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
N

동양글로벌스트래티지신탁1호C-F
2016.05.20
서울 영등포구 국제금융로2길 파이낸스타워 4/6/14층
투자업
31,322
의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
N

(1) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
동양차이나뉴이코노미사모C-I
투자지분 처분(펀드 청산)

-
-

사. 주요 사업내용
지배회사 및 주요종속회사가 영위하는 목적사업은 다음과 같습니다. 보다 상세한 회사의 사업에 대한 내용은 'II. 사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다.

(1) 지배회사(당사)가 영위하는 목적사업

목 적 사 업

본회사는 다음 각호에 기재된 사업과 이에 관련된 부수사업을 영위함을 목적으로
한다. 
1. 보험업법 및 기타 법령에 의해 영위가능한 보험업 
2. 보범업법 및 기타법령에 의해 허용되는 자산운용 
3. 보험업법 및 기타법령에 의해 허용되는 사업 
4. 기타 금융위원회 등 감독기관의 인·허가 등을 받은 업무

(2) 종속회사가 영위하는 목적사업

○ 자회사명 : 동양자산운용㈜[舊동양투자신탁운용㈜]
 - 편입일:2007.9.14
 - 사명변경: 2010.4.1

목 적 사 업

1. 회사는 다음 각호의 업무를 영위함을 목적으로 한다.
 1) 자본시장과금융투자업에관한법률에 의한 투자매매업무
 2) 간접투자자산운용업법에 의한 투자중개업무
 3) 간접투자자산운용업법에 의한 집합투자업무
 4) 간접투자자산운용업법에 의한 투자자문업무
 5) 간접투자자산운용업법에 의한 투자일임업무
 6) 콜거래업무
 7) 상기 각호와 관련되는 부수업무
2. 회사는 제1항의 업무외에 법률이 정하는 바에 따라 인허가를 받아 다른 업무를 겸영할 수 있다.

아. 계열회사에 관한 사항

(1) 해당 기업집단의 명칭 및 소속 회사

(가) 기업집단의 명칭 : 안방보험그룹(Anbang Insurance Group)

(나) 기업집단에 소속된 회사
기업집단에 소속된 회사로는 동양생명보험(상장, 생명보험업), 에이비엘생명보험(비상장, 생명보험업), 동양자산운용(비상장, 자산운용업), 에이비엘글로벌자산운용(비상장, 자산운용업)은 금융업을 영위하는 회사로 각 회사의 최대주주는 Anbang Life Insurance, Anbang Group Holdings, 동양생명보험, Anbang Asset Management(Hong Kong)입니다.

(2) 계열회사간의 지배·종속 파악을 위한 출자 현황

(2018.8.24 현재)

출자회사
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
(외국인투자등록번호 
40954)
Anbang Group Holdings Co. Limited
(외국인 투자등록번호
43339
동양생명보험(주)
(법인등록번호
110111-0624688)
Anbang Asset Management(Hong Kong)Co., Limited

피출자회사

동양생명보험(주)
(법인등록번호 110111-0624688)
42.0%
33.3%
3.4%
-

동양자산운용(주)
(법인등록번호 110111-2033150)
-
-
73.0%
-

에이비엘생명보험(주)
(법인등록번호 110111-0007032)
-
100.0%
-
-

알리안츠글로벌인베스터스자산운용(주)
(법인등록번호 110111-2124347)
-
-
-
100.0%

주) 동양생명보험 3.4%는 자기주식을 의미

자. 신용평가에 관한 사항

(1) 신용등급
당사 보험금지급능력평가와 관련하여, 외부 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급은 다음과 같습니다.

신용평가기관명
평가일
평가등급
직전평가일
직전평가등급

NICE신용평가㈜
2018.6.14
AA+/Stable
2017.6.13
AA+/Stable

한국신용평가㈜
2018.6.14
AA+/Stable
2017.6.13
AA+/Stable

피치(Fitch Ratings)
2018.4.10
BBB+/Evolving
-
-

(2) 신용평가등급체계와 해당 신용등급에 부여된 의미

(가) NICE신용평가㈜

등급기호
등급정의

AAA
장기적인 보험금 지급능력이 최고 수준이며, 환경 악화로 지급능력이 하락할 가능성이 거의 없음

AA
장기적인 보험금 지급능력이 상당히 안정적이나, 상위 등급에 비해 다소 열등함

A
장기적인 보험금 지급능력이 안정적이며, 위험요소가 존재하지만 환경 악화가 지급능력에 미치는 영향이 작음

BBB
장기적인 보험금 지급능력은 인정되나, 환경악화시 장기적으로 지급능력이 저하될 가능성이 존재함

BB
보험금 지급능력이 다소 제한적이며, 환경악화시 지급능력의 하락가능성이 비교적 높음

B
보험금 지급능력이 제한적이며, 환경악화시 지급능력의 하락가능성이 높음

CCC
보험금 지급능력이 상당히 불안정하여 환경이 개선되어야만 지급의무를 제대로 이행할 수 있음

CC
보험금 지급의무 중 일부를 이행하지 못할 가능성이 높음

C
감독당국의 직접적인 관리하에 놓이거나 보험금 지급의무를 이행하지 못할 상황이 임박해 있음

R
감독당국의 직접적인 관리하에 있거나 정상적인 영업수행에 제약을 받고 있어 감독당국의 의사결정에 따라 보험사의 채무간 변제우선순위 또는 변제여부 등이 변동될 수 있음

(나) 한국신용평가㈜

등급기호
신용등급 정의

AAA
보험금 지급능력이 최상급임

AA
보험금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA 등급보다는 다소 열위임

A
보험금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
보험금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 보험금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
보험금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
보험금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 보험금지급이 확실하지 않음

CCC
보험금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 보험금 지급불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
보험금 지급능력이 없음

(다) 피치(Fitch Ratings)

등급기호
신용등급 정의

AAA
AAA등급의 지급능력은 최상임. 이 등급은 보험계약 및 기타 계약에 대한 지불능력이 최고수준일 경우에만 주어지며, 예측 가능한 변화로 지급능력이 하락할 가능성은 거의 없음

AA
AA등급의 지급능력은 우수함. 이 등급은 보험계약 및 기타 계약에 대한 지불능력이 매우 우수할 경우 주어지며, 예측 가능한 변화로 지급능력이 하락할 가능성이 적음

A
A등급의 지급능력은 양호함. 이 등급은 보험계약 및 기타 계약에 대한 지불능력이 우수할 경우 주어지나, 환경 악화가 지급능력에 미치는 영향이 상위 등급보다 높다고 볼 수 있음

BBB
BBB등급의 지급능력은 현재 상태에서는 양호하고, 보험계약 및 기타 계약에 대한 지불능력은 적절한 수준임. 다만, 향후 경제적 상황이나 환경의 악화에 영향을 받을 수 있음

BB
BB등급의 지급능력은 제한적이며 특히 시장 변화에 취약함. 다만, 사업 혹은 금융 등 대안적 방법으로 보험계약 및 기타 계약에 대한 지급이 적절할 것으로 보여짐

B
B등급의 지급능력은 두 가지 가능성을 염두하고 있음. 첫 번째는 현재 시점에서의 지불능력은 양호하고 우호적인 시장환경과 경제상황에서는 지급능력이 유지될 것으로 예상되나, 제한된 안정성과 함께 미래의 지불능력에 대해 상당한 위험이 있을 수 있음. 두 번째는 현재 지급의무를 이행하지 못하나 향후 회복할 가능성이 상당히 높은 경우임. 회복(recovery) 평가를 통해 'RR1' (Outstanding) 등급을 받은 경우에 해당됨

CCC
CCC등급의 지급능력은 두 가지 가능성을 염두하고 있음. 첫 번째는 현재 시점에서의 지급의무는 이행할 것으로 보이나, 미래 지불이행은 실질적으로 어려울 수 있는 경우임. 시장환경, 경영 및 경제 환경이 긍정적으로 유지될 경우에 한하여 이행이 가능함. 두 번째는 지급의무는 이행하지 못하나 향후 회복할 가능성이 평균 이상으로 높은 경우임. 회복(recovery) 평가를 통해 'RR2' (Superior), 'RR3' (Good), 그리고 'RR4' (Average)등급을 받은 경우에 해당됨

CC
CC등급의 지급능력은 두 가지 가능성을 염두하고 있음. 첫 번째는 현재 시점에서의 지급의무를 이행할 것으로 보이나, 미래에 지급의무 이행이 불가능 할 수 있다는 것임. 두 번째는 지급의무는 이행하지 못하나 향후 회복할 가능성이 평균 혹은 평균에 약간 못 미치는 수준일 경우임. 회복(recovery)평가를 통해 'RR4' (Average) 혹은 'RR5' (Below Average) 등급을 받은 경우에 해당됨

C
C등급의 지급능력은 두 가지 가능성을 염두하고 있음. 첫 번째는 현재 시점에서의 지급의무 이행은 유지되고 있으나, 의무를 이행하지 못할 상황이 임박해 있음을 의미함. 두 번째는 지급의무는 이행하지 못하나 향후 회복할 가능성이 평균 이하 혹은 매우 낮은 수준일 경우임. 회복(recovery)평가를 통해 'RR5' (Below Average) 혹은 'RR6' (Poor) 등급을 받은 경우에 해당됨

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장 상장
2009.10.08
-
-

2. 회사의 연혁

<지배회사 : 동양생명보험>

가. 설립 이후의 변동상황

1989.04.20 동양베네피트생명보험㈜ 창립 (납입자본금 60억원) 
 본점소재지 : 서울시 중구 을지로2가 185
1989.08.09 영업개시
1995.08.09 동양생명보험㈜로 법인명 변경
1998.10.01 신판매채널 (DM, TM, FC) 사업개시
1998.12.30 순수 국내자본 생명보험회사로 전환
1999.05.13 업계최초 고유 브랜드 '수호천사' 및 캐릭터 개발, 상표출원 등록
1999.12.30 최대주주가 ㈜동양[舊 동양메이저㈜]에서 동양캐피탈㈜로 변경
2000.03.29 태평양생명 인수를 위한 본계약 체결 (금감위)
2000.04.09 Asia Recovery Fund, L.P.(Wilbur Ross) 235억원 증자
2000.07.01 태평양생명보험 흡수합병 後, 통합법인 동양생명보험㈜ 출범
2002.12.31 재해복구센터 구축 (비상재해시 2시간내 업무가능)
2003.05.01 '신계약 해피콜' 실시 (실효예고 통지, 보전관련 제반안내 서비스)
2003.09.01 방카슈랑스 업무 개시 (국민, 기업, 대구, 산업은행)
2003.11.03 인터넷창구 서비스 오픈(계약정보조회/변경, 입출금서비스 등 편의서비스 제공)
2005.03.30 최대주주가 동양캐피탈㈜에서 동양파이낸셜㈜로 변경
2006.06.27 500.4억원 일반공모 유상증자(자본금 3,981억원)
2006.08.05 500.4억원 제3자배정 유상증자(자본금 4,259억원) : ㈜보고티와이엘투자목적회사 外 1
2007.09.14 동양자산운용㈜[舊동양투자신탁운용㈜] 자회사 편입
2007.12.19 302.6억원 제3자배정 유상증자(자본금 4,376억원): 우리사주조합 및 위탁영업관리자
2008.11.01 차세대시스템 e-GIS 오픈

2009.03.26 1,204억 제3자배정 유상증자(자본금 4,839억원): Taiyo Life Insurance Company 外 5

2009.04.24 국제정보보호경영시스템(ISO 27001) 인증획득

2009.09.30 총자산 10조원 돌파(개별)
2009.10.07 1,828억원 일반공모 유상증자(자본금 5,376억원)

2009.10.08 국내생명보험산업 최초로 유가증권시장 상장
2010.03.31 당기순이익 1천억 (FY2009 당기순이익: 1,051억원) 및 자기자본 1조원 돌파
2011.03.23 최대주주가 동양파이낸셜대부㈜에서 (유)보고제이의일호투자목적회사로 변경
2011.03.31 당기순이익 1,622억원 최대흑자 달성(개별)
2012.07.31 총자산 15조원 돌파(개별)
2013.03.31 당기순이익 1,360억원 흑자 달성(14년 연속, 별도)
2013.12.06 공정거래위원회 승인으로 동양그룹 계열분리
2013.12.31 당기순이익 809억원 흑자 달성(15년 연속, 결산기변경으로 9개월 별도기준)
2014.03.07 CI 변경
2014.06.13 본점소재지 변경 : 서울시 종로구 종로 33(청진동)
2014.12.31 총자산 20조원 돌파(별도)
2014.12.31 1,583억원 흑자달성(16년 연속, 별도)
2015.09.16 최대주주가 (유)보고제이의일호투자목적회사에서 Anbang Life Insurance Co., Ltd.로 변경
2015.12.31 1,510억원 흑자달성(17년 연속, 별도)
2017.03.28 5,283억원 제3자배정 유상증자(자본금 8,068억원): Anbang Group Holdings Co. Limited
2017.12.31 1,844억원 흑자달성(19년 연속, 별도)

나. 경영진의 중요한 변동

구분
성명
비고

1989.04.20
최선래 대표이사
취임

1994.05.27
윤덕우 대표이사
취임

1996.02.12
노영인 대표이사
취임

1998.12.28
구자홍 대표이사
취임

2003.04.24
윤여헌 대표이사
취임

2006.03.29
박중진 대표이사
취임

2012.06.20
구한서 대표이사
취임

2017.09.07

구한서 공동대표이사,
Luo, Jian Rong (뤄젠룽) 공동대표이사
취임

2018.03.26

Luo, Jian Rong (뤄젠룽) 대표이사
취임

다. 상호의 변경

변경일자
변 경 전
변 경 후
비 고

1989.04.20
-
동양베네피트생명보험㈜
창립

1995.08.09
동양베네피트생명보험㈜
동양생명보험㈜
-

라. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 중하는 절차를 밟은 적이 있거나, 현재 진행 중인 경우, 그 내용과 결과
○ 해당사항 없습니다.

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

일자
거래 상대방
내용
비고

2000.07.01
태평양생명
흡수 합병
-

주) 합병관련 주요내용
○ 합병목적
 - 계약자 보호와 양질의 보험서비스 제공을 통한 생명보험업 본연의 역할 이행 및 
 금융산업의 안정성 도모

○ 합병대상회사 및 합병의 방법

- 대상회사 : 태평양생명보험㈜

- 방법: 동양생명보험이 태평양생명보험을 흡수합병

○ 합병조건(합병비율, 합병교부금 등)

- 합병비율 : 태평양생명보험 보통주 1주(액면 5천원)당 동양생명보험 보통주 1주
 (액면 5천원)를 교부

○ 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량

- 동양생명보험 보통주식 11,876,000주

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

2018.8.24
현재,

미확정 사항 또는 진행중인 사항 등에 대한 공시는 'X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항_
1. 공시사항의 진행·변경상황 및 주주총회 현황_

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황'을 참고하시기 바랍니다.

<주요 종속회사: 동양자산운용>

가. 설립 이후의 변동상황

2000.06.12 발기인 총회
2000.06.26 설립허가 ( 금융감독원 )
2000.07.24 회사설립 (서울 영등포구 여의도동 부국증권빌딩)
2000.07.24 주금납입 ( 자본금 100억원 )
2000.07.24 최대주주 (동양오리온투자증권㈜)
2000.08.01 영업개시 ( 수탁고 39,675억 )
2000.09.05 투자자문업ㆍ투자일임업 등록 ( 금융감독원 )
2002.02.08 동양종합금융증권㈜ 신탁재산 양수
2002.03.29 자본금 증자 ( 자본금 175억원 )
2002.05.13 본점 이전 (서울 영등포구 여의도동 동양증권빌딩)
2003.01.15 자본금 증자 ( 자본금 425억원 )
2003.01.15 최대주주가 동양오리온투자증권㈜에서 동양종합금융증권㈜로 변경
2004.07.31 외국환업무 등록 ( 재정경제부 )
2005.08.31 자본금 감자 ( 자본금 200억원 )
2006.02.07 직접판매 업무 시작
2007.09.14 최대주주가 동양종합금융증권㈜에서 동양생명㈜로 변경
2007.10.31 호치민 사무소 설립
2009.03.31 수탁고 11조원 돌파
2010.04.01 사명변경 (동양투자신탁운용 -> 동양자산운용)
2010.04.09 국민연금 위탁운용사 선정 ( 채권크레디트형 )
2010.12.13 2010년 국가 경쟁력 대상 수상 ( 한국경제신문 )
2010.12.22 2010 올해의 CEO대상 수상 ( 한국경제신문 )
2011.01.05 제20회 다산금융상 투자신탁부문 금상 수상 ( 한국경제신문 )
2011.02.08 한국펀드대상 채권형 우수운용사 ( 매일경제신문 )
2011.02.24 2011 공모펀드 국내 채권부문 우수상 ( 대한민국 펀드 어워즈 )
 2011 사모펀드 국내 채권부문 최우수상 ( 대한민국 펀드 어워즈 )
2011.03.16 2011 최우수 중소형주 운용사 ( Korea Awards )
2012.02.20 2012 국내채권형 베스트펀드 ( 매일경제-에프엔가이드 선정 )
2012.03.30 2012 국내채권형 베스트운용사 ( 모닝스타 )
2013.02.14 제12회 한국 펀드대상 우수운용사 선정(채권형)(매일경제신문,
 에프앤가이드)
2013.06.26 국민연금 위탁운용사 선정 (중소형주형)
2014.01.08 2014 대한민국 펀드대상 (채권형 베스트운용사)
2014.03.11 2014 펀드 Award 제로인 공모펀드부문 (중소형 주식형)
2014.03.25 2014 머니투데이 올해의 채권형펀드 운용사
2014.03.25 2014 머니투데이 올해의 펀드(중소형 주식형)
2015.02.24 2015 대한민국 펀드어워즈 (중소형주식부문 최우수상)
2015.02.26 2015 매일경제 한국펀드대상 (채권형 우수운용사)
2017.01.25 2017 대한민국 펀드대상 (채권형 베스트운용사)
2017.02.07 2017 대한민국 펀드어워즈 (공모펀드 국내 채권부문 최우수상)
2017.02.09 2017 매일경제 한국펀드대상 (채권형 베스트펀드상)
2017.12.12 2017 머니투데이 대한민국 펀드대상 한국펀드대상 (국내 채권형 부분
 베스트펀드상)
2018.01.16 2018 KG제로인 대한민국 펀드어워즈(국내 채권형 부문 최우수상 )
2018.01.31 2018 대한민국 펀드대상 (채권형 베스트 운용사)

나. 경영진의 중요한 변동

구분
성명
비고

2000.07.24
전상일 대표이사
취임

2002.04.30
남경기 대표이사
취임

2002.06.24
장선명 대표이사
취임

2003.04.07
김자혁 대표이사
취임

2003.12.15
박형태 대표이사
취임

2006.01.01
정진석 대표이사
취임

2007.04.01
백창기 대표이사
취임

2011.05.30
정진석 대표이사
취임

2013.06.27
김동훈 대표이사
취임

2013.12.31
온기선 대표이사
취임

2015.09.16
팡짼 대표이사
취임

다. 상호의 변경

변경일자
변 경 전
변 경 후
비 고

2000.07.24
-
동양투자신탁운용㈜
창립

2010.04.01
동양투자신탁운용㈜
동양자산운용㈜
-

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황
공시대상 기간 중에는 자본금 변동이 없어 기재를 생략합니다.

나. 전환사채 등 발행현황
증권신고서 제출일 기준 현재, 과거에 발행한 미상환 전환사채, 미상환 신주인수권부사채, 미상환 전환형 조건부자본증권은 없으므로 해당사항이 없습니다.

(1) 미상환 전환사채

○ 해당사항 없습니다.

(2) 미상환 신주인수권부사채(신주인수권이 표시된 증서 포함)

○ 해당사항 없습니다.

(3) 미상환 전환형 조건부자본증권

○ 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
300,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
166,658,585
5,560,000
172,218,585
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
5,300,000
5,560,000
10,860,000
-

1. 감자
5,300,000
-
5,300,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
5,560,000
5,560,000
주1

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
161,358,585
-
161,358,585
-

Ⅴ. 자기주식수
5,500,000
-
5,500,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
155,858,585
-
155,858,585
-

주1) 상기 종류주식 감소사유 
- ㈜보고티와이엘투자목적회사 전환우선주(2,409,000주)의 보통주전환(2007.10.22) 
- KGF-TYL LIMITED 전환우선주(3,151,000주)의 보통주전환(2009.3.10)
주2) '현재까지 발행한 주식의 총수'의 보통주에 전환우선주 포함

나. 자기주식

(1) 자기주식 취득ㆍ처분 현황
증권신고서 제출 전일기준 현재, 당사보유 자기주식은 보통주 5,500,000주이며, 이는 주주가치증대 및 주가안정을 목적으로 당사가 장내에서 직접취득하였으며, 자세한 사항은 다음과 같습니다.

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
5,500,000
-
-
-
5,500,000
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
5,500,000
-
-
-
5,500,000
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
5,500,000
-
-
-
5,500,000
-

-
-
-
-
-
-
-

다. 다양한 종류의 주식

○ 해당사항 없습니다.

종류주식(명칭) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
-

주당 발행가액(액면가액)
-
-

발행총액(발행주식수)
-
-

현재 잔액(현재 주식수)
-
-

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
-

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
-

기타 투자 판단에 참고할 사항
-

5. 의결권 현황

증권신고서 제출 전일기준 현재, 의결권을 행사할 수 있는 주식수는 발행주식총수 161,358,585주에서 자기주식수 5,500,000 주를 차감한 155,858,585 주이며, 자세한 사항은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018.06.30
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
161,358,585
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
5,500,000
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
155,858,585
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
배당에 관한 사항은 당사 정관에 기재된 내용으로 대체합니다.

제46조 (이익배당)

① 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회의 결의로 정한다.

② 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 주주배당금은 주주총회(또는 이사회)에 의해 달리 결의된 바가 없는 한, 배당결의후 1개월 이내에 지급되어야 한다.

⑤ 회사가 현물배당을 결의한 경우 아래 각호의 내용을 정할 수 있다.

1. 주주가 배당되는 금전 외의 재산 대신 금전의 지급을 회사에 청구할 수 있도록 한 경우에는 그 금액 및 청구할 수 있는 기간

2. 일정 수 미만의 주식을 보유한 주주에게 금전 외의 재산 대신 금전을 지급하기로 한 경우에는 그 일정 수 및 금액

제47조 (배당금 지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

※ 제43조 (재무제표 등의 승인, 공고)

① 대표이사는 정기주주총회 회일의 6주간 전에 이사회의 승인을 얻은 아래의 서류들을 감사위원회에 제출하여 감사를 받고, 정기주주총회에 제출하여야 한다.

1. 대차대조표

2. 손익계산서

3. 그 밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법시행령에서 정하는 서류

4. 위의 각호의 부속명세서

5. 영업보고서

② 회사가 상법시행령에서 정하는 연결재무제표 작성대상회사에 해당하는 경우에는 제1항의 각 서류에 연결재무제표를 포함한다.

③ 감사위원회는 위 제1항에 명시된 서류들을 받은 날로부터 4주간내에 그에 대한 감사보고서를 대표이사에게 제출하여야 한다.

④ 제1항에 불구하고 본 회사는 다음 각호의 요건을 모두 충족한 경우에는 이사회의 결의로 이를 승인할 수 있다.

1. 제1항의 각 서류가 법령 및 정관에 따라 회사의 재무상태 및 경영성과를 적정하게 표시하고 있다는 외부감사인의 의견이 있을 때

2. 감사위원 전원의 동의가 있을 때

⑤ 제4항에 따라 이사회가 승인한 경우에는 대표이사는 제1항의 각 서류의 내용을 주주총회에 보고하여야 한다.

⑥ 대표이사는 제1항의 서류와 감사보고서를 정기주주총회 회일의 1주간전부터 본사에 5년간, 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다.

⑦ 대표이사는 제1항 각 서류에 대한 정기주주총회의 승인 또는 제4항에 의한 이사회의 승인을 얻은 때에는 지체없이 대차대조표와 외부감사인의 감사의견을 공고하여야 한다.

나. 최근 3 사업연도 배당에 관한 사항
당반기를 포함한 최근 3 사업연도의 배당에 대한 사항은 다음과 같습니다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제30기 반기
제29기
제28기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
54,721
190,007
11,997

(별도)당기순이익(백만원)
54,041
184,405
5,441

(연결)주당순이익(원)
351
1,327
118

현금배당금총액(백만원)
-
56,109
20,414

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
29.5
170.2

현금배당수익률(%)
보통주
-
4.5
1.5

종류주식
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
360
200

종류주식
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주) (연결)당기순이익, 현금배당성향 및 주당순이익은 지배주주지분순이익 기준

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 금융업
2018년 상반기 국제경제는 보호무역주의 확대, 통상마찰, 주요국 금리 인상에 따른 국제금융시장의 변동성 확대와 같은 불확실한 환경이 지속되었으며, 국내경제는 경상수지 흑자기조 속에서도 금리변동성 확대 등으로 위험과 기회가 함께하는 불확실한 상황이 지속되었습니다.
같은 기간동안 국내 금융시장 역시 국내외 불확실한 경제환경 속에서 불안한 상황을 계속 보였습니다. 2018년 1~6월 코스피지수(종가) 최고치는2,598로 최저치2,314와는 약 284포인트의 차이를 보이며 상승과 하락을 반복하고 있습니다. 
또한 국고채3년 금리는 연초2.12에서 3월말2.22, 6월말 현재2.12를 기록함으로써, 금리변동성의 환경이 지속되고 있음을 보여주고 있습니다. 이러한 환경은 금융산업의 어려움을 가중시키는 주요 요인이 되고 있습니다. 향후에도 대내외 변수 및 제도변화로 인해 금융시장의 불안 및 어려움은 계속해서 가중될 전망입니다

나. 생명보험업

(1) 산업의 특성
생명보험은 주로 사람의 생사(生死)에 관한 사고로 인해 초래되는 경제적 손실을 보전하기 위해 성립된 제도로서, 많은 사람이 모여 합리적으로 계산된 소액의 보험료를 각출해서 공동 준비재산을 형성한 후 불의의 사고를 당한 사람에게 약정된 보험금을 지급해 줌으로써 안정적인 가족생활을 유지할 수 있도록 도와주는 경제준비의 사회적 형태라 할 수 있습니다. 이러한 생명보험상품을 다루는 생명보험업은 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.

(가) 경영규모의 확대지향성
보험은 대수의 법칙을 기초로 하기 때문에 가입자수와 보유계약이 크면 클수록 산출의 정확도를 기할 수 있고 안전성을 추구할 수 있으며 그 비용을 절감할 수 있으므로 경영규모를 확대하려는 경향이 강합니다.

(나) 인적 요소를 중시
보험사업은 인지사업이라 하여 상품개발, 계약인수 및 관리, 판매에 이르기까지 인적 요소가 강합니다.

(다) 위험성이 적으나 기술성, 전문성 필요
보험료(Premiums)와 보험금(Claims Paid)의 산정이 대수의 법칙과 수지상등의 원칙에 의해 계산되므로 일반기업에 비해 위험이 적고 또한 재보험으로 위험을 완화시킬 수 있으며 요율 산정에 있어 수리적 기술성과 전문성을 요하므로 보험계리사를 두고, 약관작성 및 해석에 있어 법률적 지식이 요구됩니다.

(라) 금융기관적 성격과 독과점성
효율적 자산운용으로 발생하는 수익을 계약자에게 배당형태로 환원하므로 금융기관적 성격이 강하고, 보험상품의 가격이 시장수요공급의 원칙에 지배되지 않고 보험자에 의해 결정되며 보험요율의 협정, 약관의 통일, 신규회사 설립 및 시장진입의 규제 등의 독과점 요인이 존재합니다.

(마) 공공성, 사회성 등으로 국가감독 및 통제성
보험경영의 성과가 계약자는 물론 불특정 다수의 국민경제 생활 전반에 영향을 미치므로 공공성과 사회성이란 특성을 지니고 보험업법 등에 의한 엄격한 국가 감독기구의 통제를 받습니다.

(2) 산업의 성장성, 경기변동의 특성
경기변동 및 금융시장 환경에 크게 영향을 받는 보험산업에 있어서 생산가능 인구 감소에 따른 잠재성장률 하락, 가계 부채 등의 국내경제 어려움은 보험산업 성장의 저해요소라 할 수 있습니다. 또한 미국 등 주요국의 보호무역주의에 따른 세계경제의 불확실성 증대, 미국을 시작으로 하는 금리 인상에 따른 금융시장 변동성 확대 가능성 등의 대외적 리스크 역시 성장성의 부정적인 요소라 할 수 있습니다.

(3) 계절성
생명보험산업은 사람의 생사에 관한 사고를 대비하는 상품을 판매하는 산업으로 계절적인 수요의 영향이 매우 적습니다.

(4) 시장여건 및 시장점유율

지속적인 저금리, 저성장, 고령화 등으로 대표되는 2017년도의 어려움에 이어 2018년도 역시 금융시장 불확실성 증대, 제도변화에의 대응(IFRS17, K-ICS(신지급여력제도)) 등 난제가 많이 있습니다. 이러한 환경속에서 생보업계는 경영효율 개선, 수익성 제고, 신기술 접목, 새로운 시장 개척 등 다양한 과제를 안고 생존을 위한 경쟁을 치러야 하는 상황입니다.

시장점유율은 전통적으로 상위 3사가 수입보험료 50% 내외를 점유하는 전형적 과점시장 구조를 형성하여 왔습니다. 과거와 비교하여 이들 상위 3사의 점유율은 감소하였고, 상대적으로 국내 중소형사의 시장 점유율은 증가하였습니다.

예를 들어 상위3사의 2004년 3월말 일반계정 수입보험료의 시장점유율은 71%였으나, 2018년 5월말(농협생명 제외) 시장점유율은 48%로 하락하였습니다. 
이에 반해, 같은 기간 국내중소형사의 일반계정 수입보험료는 15%에서 34%로 상승하였으며, 국내중소형사에 포함되어 있는 당사의 시장점유율은 약 6.9%를 기록하였습니다.
한편, 일부 생명보험회사의 대주주 변경으로 아래 중소형사 및 외국사 분류기준은 변경되어야하나, 이전자료와의 비교를 위하여 과거 분류기준을 사용하고 있으며, 그 자세한 사항은 아래 주석을 참고하시기 바랍니다.

<수입보험료 시장점유율 추이>

(단위: %)

구 분
FY18 2Q
(18.5월)
FY17
(17.12월)
FY16
(16.12월)
FY15
(15.12월)
FY14
(14.12월)
FY13
(13.12월)
FY12
(13.3월)
FY11
(12.3월)
FY10
(11.3월)
FY09
(10.3월)
FY08
(09.3월)
FY07
(08.3월)
FY06
(07.3월)
FY05
(06.3월)
FY04
(05.3월)
FY03
(04.3월)

일반계정
상위3사
48.0
47.3
47.2
48.9
51.1
51.0
53.4
47.8
49.3
52.0
55.2
57.6
61.2
64.2
67.4
70.8

외국사
18.1
18.3
15.8
17.8
17.8
16.9
15.7
18.6
19.7
20.8
19.9
20.6
18.8
18.0
16.6
14.3

국내중소형사
33.9
34.4
37.0
33.4
31.1
32.1
30.9
33.6
30.9
27.2
24.9
21.8
20.0
17.8
16.0
15.0

동양생명
6.9
7.2
8.2
4.9
4.8
5.4
5.3
5.2
5.2
4.3
4.0
3.6
3.2
2.9
3.2
3.1

(자료: 생명보험협회)
주1) 농협생명의 경우, 이전자료와의 비교를 위해서 상기 구분에서 제외하며, 국내중소형사는 당사를 포함
ㅁ 국내 생명보험 회사 분류
 - 상위3사: 삼성생명, 한화생명, 교보생명
 - 중소형사 (12개사) : 동양생명, 신한생명, 흥국생명, 미래에셋생명, KDB생명, DB생명, KB생명, 현대라이프생명, DGB생명, 하나생명, IBK연금, 교보라이프플래닛생명
 ※ 당사의 경우, 대주주 변경으로 국내중소형사에서 외국사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 국내중소형사로 분류
 ※ 기존 외국사인 PCA생명의 경우 FY2018 2Q부터 미래에셋생명에 합병됨
 - 외국사 (8개사) : 에이비엘생명, 푸르덴셜생명, ING생명, 라이나생명, AIA생명, 메트라이프생명, 처브라이프생명, BNP파리바카디프생명
 ※ ING생명의 경우, 대주주 변경으로 외국사에서 국내중소형사로 분류되어야하나, 이전자료와의 비교를 위해서 외국사로 분류
주2) 생명보험산업 사업기간 변경
 - 2012년 이전: 매년 04.01 ~ 익년 03.31
 - 2013년: 2013.04.01~12.31
 - 2014년 이후: 매년 01.01~12.31
주3) FY18.2Q는 2018년 5월말 기준이며, 5개월 누계 임

(5) 시장경쟁력을 좌우하는 요인 및 경쟁상의 강점

생명보험시장에서의 경쟁력은 판매채널, 상품, 자산운용 및 리스크 관리, 고객관리의 4개 요소에 의해 좌우됩니다.

(가) 판매채널

인적 요소가 강한 보험사업에 있어서 양질의 판매채널 구축은 경쟁력 확보를 위한 첫번째 과제라 할 수 있습니다. 당사는 대면, 비대면, 온라인까지 다양한 판매채널을 구축하였으며, 각 채널들이 상호 보완하면서 시너지를 발휘하고 있습니다. 이러한 다양한 판매채널 보유는 당사가 중소형사를 이끌어가는 위치를 지속적으로 유지하게 하는 원동력이라 할 수 있습니다.

(나) 상품

시장상황에 대응하는 상품개발은 시장에서 도태되지 않고, 영업규모의 지속적인 성장을 위해 반드시 필요합니다. 당사는 상품개발을 위한 체계적인 내부 프로세스(마케팅, 상품, 고객, 판매채널간 유기적인 협업 프로세스)를 구축하여, 시장에 부응하는 상품을 끊임없이 개발하고 있습니다.

(다) 자산운용 및 리스크관리

수십년간 유지되는 보험상품을 판매하는 보험사업에 있어서 안정적인 자산운용과 리스크관리는 회사의 영속성과 관련된 필수요소라 할 수 있습니다. 특히, 최근 금융시장의 변동성이 확대되는 환경속에서 자산운용 및 리스크관리는 그 어느 때보다 중요성이 크다고 할 수 있습니다. 당사는 이러한 불확실한 경영환경 속에서 지속적인 리스크모니터링을 통하여, 경영의 안정성을 도모하고 있습니다.

(라) 고객관리

보험상품은 1회 납입이 아닌 수십년간 납입을 통해 유지되는 상품입니다. 회사의 안정적인 수익성을 확보하기 위해서는 보험계약이 계속 유지되어야 하며, 이는 고객서비스 품질 제고를 통해 가능합니다. 당사는 모바일을 활용한 고객과의 접점 확대, 콜센터 서비스 품질향상 등 지속적인 고객서비스 품질 제고 노력을 통하여, 다수의 고객서비스 품질 관련 수상(4년연속 KSQI 우수 콜센터 선정) 등을 기록하였습니다.

(6) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단
당사는 보험업의 기본에 충실하는 것이 곧 회사의 성장이라는 철학하에 '정도경영’을 지속적으로 추진할 방침입니다. 이는 안정적이고 수익성을 갖추고 준법에 입각한 성장이 회사와 고객과 직원을 위한 길이라는 것을 의미합니다. 당사는 다양한 판매채널의 지속적인 성장을 위해 다각적인 노력을 기울일 것이며, 비용구조의 혁신을 통해 전사적인 수익성을 확보하고, 제도변화에 능동적이고 발빠르게 대응하도록 하겠습니다.

다. 자산운용업

(1) 산업의 특성
국내 자산운용시장은 2000년초 시작되어 2004년에 이르러 급격한 성장세를 나타냈으나, 2008년 글로벌 금융위기로 인하여 급격한 축소를 경험하였습니다. 이후 2009년에 다시 회복되었으나, 고객들의 이탈과 안전자산 선호 등으로 전체 시장의 펀드수탁고는 2009년 이후 300조 초반 선에서 정체되었다 2014년 이후 증가세를 보이며 2018년 6월말 현재 약 543조로 증가하였습니다. 일임자산의 경우 2004년 말 38조에서 2018년 6월말 현재 약 469조로 증가하였습니다.
일반투자자들은 과거 저축이라는 하나의 개념에서 펀드에 투자하는 개념으로 확장되었으며, 추후 급격한 성장세는 없다 하더라도 펀드 산업 전체는 지속적이고 완만한 성장세를 보여줄 것으로 전망되고 있습니다. 

(2) 시장의 특성과 점유율

(가) 시장의 특성
국내 자산운용시장은 은행, 증권, 보험과 비교하면 그 규모는 매우 작지만, 금융시장에서의 영향력은 점점 커지고 있습니다. 특히 개인자산 증식개념의 펀드에서 법인 및 사모펀드의 개념으로 그 범위가 확장되고 있고, 저금리 추세속에 적극적이고 다양한 투자의 방법들이 등장하며 선진금융기법의 다양성 또한 적극적으로 도입되고 있는 시장이기도 합니다. 

(나) 시장점유율

(단위 : 억원)

구 분
FY2018 반기
(2018.3월말)
FY2017
(2017.12월말)
FY2016 
(2016.12월말)
FY2015
(2015.12월말)

회사 수탁고
118,469
110,906
124,447
104,554

시장전체 수탁고
5,434,963
4,994,608
4,720,908
4,257,199

시장점유율
2.18%
2.22%
2.64%
2.46%

(자료: 금융투자협회)
주) 시장점유율은 집합투자재산에 대한 시장점유율 기준.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망
○ 해당사항 없습니다.

2. 영업의 현황

(1) 영업의 개황

<동양생명보험 및 종속기업>
2018년 6월말 현재, 동양생명보험과 종속기업은 총자산 31조 2,206억원 및 자기자본 2조 2,710억원을 기록하였습니다.
국내외 금융시장 불확실에도 불구하고, 동양생명보험과 종속기업의 2018년 반기순이익(지배주주지분순이익 기준)은 547억원을 달성하였고, 영업이익은 691억원을 달성하였으며, 매출액(영업수익)은 3조 949억원을 기록하였습니다. 
동양생명보험과 종속기업에 대한 주요 실적 및 재무관련 자세한 사항은 아래 영업실적, (3) 자금조달실적 및 (4) 자금운용실적을 참고하시기 바랍니다.

ㅁ 영업실적

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.1~6월)
FY2017 반기
(2017.1~6월)

영업수익
30,949
38,720

영업비용
30,258
36,459

영업이익
691
2,261

영업외수익
49
123

영업외비용
9
40

법인세비용차감전순이익
731
2,344

법인세비용
176
565

연결당기순이익
556
1,780

지배주주지분 순이익
547
1,767

비지배지분 순이익
8
12

주) K-IFRS 연결

<지배회사 : 동양생명보험>
보호무역주의 확산, 금융시장 불확실성 가중 등의 금융환경 속에서 동양생명의 2018년 상반기순이익은 540억원을 달성하였습니다. 같은 기간 동안의 매출액(영업수익)은 3조 860억원을 기록하였며, 영업이익은 671억원을 기록하였습니다. 
또한 2018년 6월말, 동양생명은 총자산 31조 1,586억원 및 자기자본 2조 2,115억원을 기록하였습니다. 
보험영업 실적을 나타내는 수입보험료는 일반계정 2조 1,935억원과 특별계정 3,032억원을 각각 실현하여, 일반계정과 특별계정을 합한 수입보험료는 2조 4,967억원을 달성하였습니다.
동양생명보험에 대한 주요 실적 및 재무관련 자세한 사항은 아래 영업실적, (3) 자금조달실적 및 (4) 자금운용실적을 참고하시기 바랍니다.

ㅁ
영업실적

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.1~6월)
FY2017 반기
(2017.1~6월)

영업수익
30,860
38,563

영업비용
30,189
36,363

영업이익
671
2,200

영업외수익
49
122

영업외비용
7
35

법인세비용차감전순이익
712
2,287

법인세비용
172
552

당기순이익
540
1,735

주) K-IFRS 별도

<주요 종속회사 : 동양자산운용>

동양자산운용은 2000년 8월 1일 수탁고 4조원으로 영업을 시작하였습니다. 이후 2009년 11조 돌파, 2018년 6월말 현재 18.2조원(일임포함)으로 명실상부한 종합자산운용사로 거듭났습니다. 
동양자산운용은 오랜 자산운용 경험을 바탕으로 고객을 위해 안정적이고 투명한 운용을 하고 있으며, 고객의 이익을 최우선으로 삼아 선진화된 자산운용시스템과 과학적이고 합리적인 리스크관리, 우수한 전문인력을 바탕으로 시장 변화에 능동적으로 대처해 나아가고 있습니다. 2018년 상반기 동양자산운용의 별도기준 영업수익, 영업이익, 당기순이익은 각각 117억원, 41억원, 31억원을 달성했습니다. 
동양자산운용에 대한 주요 실적 및 재무관련 자세한 사항은 아래 영업실적, (3) 자금조달실적 및 (4) 자금운용실적을 참고하시기 바랍니다.

ㅁ 영업실적

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.1~6월)
FY2017 반기
(2017.1~6월)

영업수익
117
144

영업비용
76
82

영업이익
41
62

영업외수익
0
0

영업외비용
1
5

법인세비용차감전순이익
40
58

법인세비용
9
13

당기순이익
31
45

주1) K-IFRS 별도
주2) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

(2) 영업의 종류

<지배회사 : 동양생명보험>
○ 본회사는 다음 각호에 기재된 사업과 이에 관련된 부수사업을 영위함을 목적으로 한다.
- 보험업법 및 기타 법령에 의해 영위가능한 보험업 
- 보험업법 및 기타법령에 의해 허용되는 자산운용 
- 보험업법 및 기타법령에 의해 허용되는 사업 
- 기타 금융위원회 등 감독기관의 인ㆍ허가 등을 받은 업무

<주요 종속회사 : 동양자산운용>
○ 회사는 다음 각호의 업무를 영위함을 목적으로 한다.
- 자본시장과금융투자업에관한법률에 의한 투자매매업무
- 간접투자자산운용업법에 의한 투자중개업무
- 간접투자자산운용업법에 의한 집합투자업무
- 간접투자자산운용업법에 의한 투자자문업무
- 간접투자자산운용업법에 의한 투자일임업무
- 콜거래업무
- 상기 각호와 관련되는 부수업무
○ 회사는 제1항의 업무외에 법률이 정하는 바에 따라 인허가를 받아 다른 업무를 겸영할 수 있다.

(3) 자금조달실적

<동양생명보험 및 종속기업>

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.6월)
FY2017
(2017.12월)

자기자본
22,710
24,524

지배주주지분
22,455
24,163

자본금
8,068
8,068

자본잉여금
4,637
4,637

자본조정
-608
-608

기타포괄손익누계액
1,124
2,819

이익잉여금
9,234
9,247

비지배지분
255
361

부채
289,496
278,915

보험계약부채
253,530
244,813

계약자지분조정
105
231

금융부채
3,123
516

기타부채
2,264
2,686

특별계정부채
30,474
30,669

주) K-IFRS 연결

<지배회사 : 동양생명보험>

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.6월)
FY2017
(2017.12월)

자기자본
22,115
23,842

자본금
8,068
8,068

자본잉여금
4,637
4,637

자본조정
-608
-608

기타포괄손익누계액
1,121
2,828

이익잉여금
8,897
8,917

부채
289,472
278,895

보험계약부채
253,530
244,813

계약자지분조정
104
232

금융부채
3,106
493

기타부채
2,257
2,689

특별계정부채
30,474
30,669

주) K-IFRS 별도

<주요 종속회사 : 동양자산운용>

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.6월)
FY2017
(2017.12월)

자기자본
946
920

자본금
200
200

자본잉여금
121
121

기타포괄손익누계액
-1
3

이익잉여금
627
596

부채
29
40

금융부채
17
23

기타부채
12
18

주1) K-IFRS 별도
주2) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

(4) 자금운용실적

<동양생명보험 및 종속기업>

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.6월)
FY2017
(2017.12월)

금액
비율
금액
비율

현금및현금성자산
1,710
1%
1,979
1%

금융자산
268,762
86%
261,023
86%

예치금
10,744
3%
12,302
4%

당기손익인식금융자산
17,845
6%
18,950
6%

매도가능금융자산
86,451
28%
86,016
28%

만기보유금융자산
105,606
34%
96,419
32%

위험회피목적파생상품자산
266
0%
3,344
1%

대출채권
44,528
14%
41,232
14%

수취채권
3,322
1%
2,760
1%

관계기업투자지분
12
0%
13
0%

유형자산
785
0%
762
0%

투자부동산
2,831
1%
2,884
1%

무형자산
106
0%
123
0%

기타자산
8,813
3%
7,968
3%

특별계정자산
29,188
9%
28,687
9%

합계
312,206
100%
303,439
100%

주) K-IFRS 연결

<지배회사 : 동양생명보험>

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.6월)
FY2017
(2017.12월)

금액
비율
금액
비율

현금및현금성자산
1,643
1%
1,516
1%

금융자산
267,893
86%
260,453
86%

예치금
10,719
3%
12,249
4%

당기손익인식금융자산
17,544
6%
18,428
6%

매도가능금융자산
85,963
28%
86,077
28%

만기보유금융자산
105,606
34%
96,419
32%

위험회피목적파생상품자산
266
0%
3,344
1%

대출채권
44,526
14%
41,226
14%

수취채권
3,270
1%
2,711
1%

종속기업투자주식
350
0%
350
0%

유형자산
783
0%
760
0%

투자부동산
2,831
1%
2,884
1%

무형자산
104
0%
121
0%

기타자산
8,794
3%
7,966
3%

특별계정자산
29,188
9%
28,687
9%

합계
311,586
100%
302,737
100%

주) K-IFRS 별도

<주요 종속회사 : 동양자산운용>

(단위 : 억원)

구분
FY2018 반기
(2018.6월)
FY2017
(2017.12월)

금액
비율
금액
비율

현금및현금성자산
66
7%
431
45%

금융자산
875
90%
494
51%

관계기업투자주식
12
1%
13
1%

유형자산
2
0%
2
0%

무형자산
2
0%
2
0%

기타자산
18
2%
17
2%

합계
975
100%
960
100%

주1) K-IFRS 별도
주2) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

3. 영업 종류별 현황

<지배회사 : 동양생명
보험>

가. 보험계약현황

(2018.6.30 현재)
(단위:건, 백만원)

구 분
생존보험
사망보험
생사보험
단체보험
특별계정
합계

건수
203,104
2,881,025
751,092
22,504
357,999
4,215,724

금액
6,389,018
71,428,622
18,674,741
439,665
1,439,644
98,371,690

구성비
6.5%
72.6%
19.0%
0.4%
1.5%
100.0%

주1) 당사가 취급하고 있는 보험종목별로 보험계약건수, 계약금액, 금액구성비를 기재
주2) 특별계정은 투자계약 포함

나. 보험종목별 수입보험료 및 보험금 내역

(1) 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

생명
보험
생 존
146,714
5.9
152,843
4.9
321,289
5.4

사 망
975,580
39.1
843,768
27.0
1,763,856
29.9

생사혼합
1,070,033
42.9
1,828,258
58.6
3,049,011
51.6

단 체
1,167
0.0
1,522
0.0
2,786
0.0

특별계정
303,182
12.1
295,042
9.5
771,192
13.1

합 계
2,496,675
100.0
3,121,432
100.0
5,908,135
100.0

주) 특별계정은 투자계약 포함

(2) 보험종목별 보험금 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

생명
보험
생 존
197,362
12.3
178,431
12.9
375,448
13.4

사 망
369,031
22.9
307,925
22.2
623,407
22.3

생사혼합
788,388
49.0
689,036
49.6
1,319,606
47.1

단 체
962
0.1
1,964
0.1
3,084
0.1

특별계정
252,321
15.7
210,817
15.2
478,705
17.1

합 계
1,608,064
100.0
1,388,173
100.0
2,800,250
100.0

주1) 금액은 사고보험금, 환급금, 배당금을 합산기준
주2) 특별계정은 투자계약 포함

다. 모집형태별 수입보험료

(단위 : 백만원, %)

구 분
모집형태
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

생존
회사모집
120,649
4.8
118,146
3.8
237,227
4.0

모집인
1,786
0.1
7,153
0.2
30,085
0.5

대리점
10,000
0.4
9,468
0.3
20,549
0.3

방카슈랑스
11,827
0.5
15,579
0.5
28,425
0.5

기타
2,452
0.1
2,497
0.1
5,003
0.1

소계
146,714
5.9
152,843
4.9
321,289
5.4

사망
회사모집
792,660
31.7
706,799
22.6
1,459,790
24.7

모집인
15,316
0.6
15,332
0.5
35,124
0.6

대리점
16,044
0.6
22,139
0.7
44,131
0.7

방카슈랑스
66,775
2.7
36,026
1.2
87,579
1.5

기타
84,786
3.4
63,471
2.0
137,231
2.3

소계
975,580
39.1
843,768
27.0
1,763,856
29.9

생사
혼합
회사모집
279,796
11.2
304,264
9.7
594,908
10.1

모집인
4,685
0.2
6,204
0.2
10,593
0.2

대리점
7,994
0.3
18,512
0.6
30,056
0.5

방카슈랑스
773,844
31.0
1,495,032
47.9
2,405,503
40.7

기타
3,714
0.1
4,246
0.1
7,951
0.1

소계
1,070,033
42.9
1,828,258
58.6
3,049,011
51.6

단체
회사모집
947
0.0
1,065
0.0
2,107
0.0

모집인
80
0.0
181
0.0
242
0.0

대리점
140
0.0
276
0.0
436
0.0

방카슈랑스
0
0.0
0
0.0
0
0.0

기타
0
0.0
0
0.0
0
0.0

소계
1,167
0.0
1,522
0.0
2,786
0.0

특별
회사모집
298,009
11.9
286,711
9.2
755,332
12.8

모집인
900
0.0
2,099
0.1
3,873
0.1

대리점
421
0.0
388
0.0
1,287
0.0

방카슈랑스
2,152
0.1
3,541
0.1
6,410
0.1

기타
1,699
0.1
2,302
0.1
4,290
0.1

소계
303,182
12.1
295,042
9.5
771,192
13.1

합계
회사모집
1,492,061
59.8
1,416,985
45.4
3,049,364
51.6

모집인
22,767
0.9
30,970
1.0
79,917
1.4

대리점
34,598
1.4
50,784
1.6
96,459
1.6

방카슈랑스
854,599
34.2
1,550,177
49.7
2,527,918
42.8

기타
92,651
3.7
72,516
2.3
154,476
2.6

합계
2,496,675
100.0
3,121,432
100.0
5,908,135
100.0

주1) 회사모집에서 2회 이후 보험료 중 자동이체, 지로, 직납 및 임직원모집을 
 포함한 금액중 방카슈랑스관련 2회 이후 보험료는 방카슈랑스로 분류
주2) 기타는 신용카드 포함
주3) 특별계정은 투자계약 포함

라. 보험종목별 실제사업비

(단위 : 백만원,%)

구 분
FY2018 반기
FY2017 반기
FY2017

생명
보험
생 존
18,610
23,753
47,862

사 망
300,970
275,380
597,813

생사혼합
45,482
65,080
117,984

단체
2,428
2,535
5,415

특별계정
0
0
0

합 계
367,490
366,748
769,074

주) 실제사업비는 이연신계약비 차감전 기준

마. 주요상품, 서비스 내용

대분류
중분류
대표상품
주요 보장

보장
종신/CI
무배당수호천사디딤돌유니버셜통합종신보험
사망리스크종신보장 실세금리에 연동하는 금리확정형 상품

무배당수호천사간편한종신보험(보증비용부과형)
사망리스크종신보장, 중대한 질병보장, 실세금리에 연동하는 금리연동형 상품

무배당수호천사연금으로받을수있는플러스통합종신보험Ⅱ(보증비용부과형)

무배당수호천사프리스타일암케어통합종신보험

무배당수호천사프리스타일통합CI보험(보증비용부과형)

무배당수호천사프리스타일통합종신보험(보증비용부과형)

무배당수호천사행복플러스통합종신보험(보증비용부과형)

무배당수호천사알뜰한통합CI보험(저해지환급형)
납입기간 중 해지시 적은 해지환급금을 지급하는 대신에 저렴한 보험료로 사망리스크종신보장 및 중대한 질병보장, 금리확정형 상품

무배당수호천사알뜰한통합GI보험(저해지환급형)

무배당수호천사알뜰한통합종신보험(저해지환급형)

정기
무배당수호천사CEO정기보험
저렴한 보험료로 고연령까시 사망보장

무배당수호천사온라인더좋은정기보험(무해지환급형)

무배당수호천사온라인아이LOVE정기보험

무배당수호천사하늘애(愛)정기보험

질병/상해
무배당수호천사간편한암보험(갱신형)
중대한질병 뿐만 아니라 다양한 원인의 질병 및 
재해 보장, 각종 진단금, 수술비, 입원비 보장

무배당수호천사간편한입원수술보장보험(갱신형)

무배당엔젤어린이보험(보장성)

무배당엔젤건강보험(보장성)

무배당엔젤생활비주는암보험

무배당수호천사New하나로종합보장보험(무해지환급형)

무배당수호천사꿈나무성장기집중보장보험

무배당수호천사꿈나무자녀사랑보험(저해지환급형)

무배당수호천사간편한건강보험(갱신형)

무배당수호천사생활비주는건강보험(갱신형)

무배당수호천사시니어보장보험(갱신형)

무배당수호천사실속하나로암보험

무배당수호천사실손의료비보장보험(갱신형)

무배당수호천사실손의료비보장보험(계약전환용)(갱신형)

무배당수호천사온라인꽉채운암보험(무해지환급형)

무배당수호천사온라인꽉채운어린이보험

무배당수호천사온라인두근두근산모보험

무배당수호천사온라인한번만내는어린이보험

무배당수호천사플러스상해보험

무배당수호천사홈케어암보험

무배당수호천사홈케어암보험II(갱신형)

저축/
연금
저축
무배당엔젤양로저축보험
사망보장은 물론 목돈마련을 위한 저축성 보험, 
최저보증이율을 보장하는 금리연동형 상품

무배당수호천사더블테크보험Ⅲ

무배당수호천사라이프플랜재테크보험

무배당수호천사온라인더좋은저축보험

무배당수호천사온라인한번만내는저축보험

연금
무배당수호천사골든라이프연금보험III
실세금리에 연동하는 금리연동형 연금보험, 추가납입과 중도인출을 통한 고객의 재무유동성 확보가능

무배당수호천사꿈나무재테크연금보험

무배당수호천사누구나행복연금보험

세제적격
연금저축수호천사더블파워연금보험
400만원 한도 소득공제가 가능한 세제적격연금보험

변액
보장
무배당수호천사변액유니버셜통합CI보험
투자실적에 따른 변액보험, 투자실적 악화시 사망보험금 최저보증

무배당수호천사변액유니버셜통합종신보험

연금
무배당수호천사리셋플러스변액연금보험
최저사망보험금 및 최저연금적립액을 보장하는 실적배당 변액연금, 스텝업플러스옵션을 통한 성과금액 추가보장

퇴직연금
-확정급여형
-확정기여형
-개인형
원리금보장상품
금리연동형 상품
매월 공시하는 공시이율을 적용하는 상품

이율보증형 상품
약정한 기간(1년, 2년, 3년 중 선택) 동안 확정금리를 적용하는 상품

실적배당형상품
동양퇴직연금배당주 혼합
신탁재산의 40% 이내로 주식관련상품에 투자하며, 배당성향이 강한 주를 중심으로 주식종목 편입

동양퇴직연금INDEX 혼합
신탁재산의 40% 이내로 주식관련상품(인덱스 추종)에 투자하며, KOSPI 수익률과 동일하도록 Portfolio 구성

동양퇴직연금가치주 혼합
신탁재산의 40% 이내로 주식관련상품에 투자하며, 내재가치대비 저평가우량주 위주로 Portfolio 구성

동양퇴직연금Active 혼합
신탁재산의 40% 이내로 주식관련상품에 투자하며, 시장변동상황에 맞춰 자산배분안 적극적 변경

바. 운용자산 현황

(1) 자산운용률

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

총자산(A)
28,239,869
27,405,025
24,129,953

운용자산(B)
26,985,174
25,977,160
23,073,303

자산운용률(B/A)
95.6%
94.8%
95.6%

주1) K-IFRS 별도
주2) 총자산은 특별계정자산 제외
주3) 운용자산은 총자산에서 비운용자산 및 특별계정자산 제외

(2) 자산별운용 현황

(단위: 백만원%)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

평균잔액
수익률
비중
평균잔액
수익률
비중
평균잔액
수익률
비중

운용
자산
현예금
1,306,344
2.8%
4.7%
1,463,643
2.5%
5.7%
1,548,261
3.2%
7.0%

유가증권
주식
647,544
5.7%
2.3%
584,124
4.9%
2.3%
364,340
5.1%
1.6%

채권
11,458,504
2.3%
41.2%
10,398,466
4.2%
40.4%
9,311,458
3.2%
42.1%

수익증권
1,442,679
3.4%
5.2%
1,508,976
4.1%
5.9%
1,792,004
3.2%
8.1%

외화유가증권
5,725,316
2.9%
20.6%
4,802,425
2.9%
18.6%
2,430,426
4.3%
11.0%

기타유가증권
1,261,266
2.0%
4.5%
1,286,124
2.0%
5.0%
886,507
3.2%
4.0%

대출채권
개인대출채권
1,840,331
6.2%
6.6%
1,742,846
6.6%
6.8%
1,644,317
6.5%
7.4%

기업대출채권
2,447,273
4.5%
8.8%
2,384,290
4.1%
9.3%
2,783,257
-5.5%
12.6%

부동산
351,911
4.0%
1.3%
354,338
4.1%
1.4%
357,431
3.8%
1.6%

운용자산 소계
26,481,167
3.1%
95.2%
24,525,232
3.9%
95.2%
21,118,001
2.4%
95.4%

비운용자산
1,341,280
0.0%
4.8%
1,242,257
0.0%
4.8%
1,017,442
0.0%
4.6%

합계
27,822,447
2.9%
100.0%
25,767,489
3.7%
100.0%
22,135,444
2.3%
100.0%

주1) K-IFRS 별도
주2) 특별계정 자산 제외
주3) 평균잔액 : 기초자산과 기말자산의 단순평균 적용
주4) 수익률은 하디수익율 기준 (금감원 보고서 적용기준) 이며, 당기손익에 대한 수익률임
주5) 수익률 산출기준 
 - 수익률은 투자영업수익에서 투자영업비용을 차감한 이익(투자손익) 기준
 - 각 자산에 직접 귀속시키기 어려운 투자비용은 자산구성비에 따라 안분 적용
주6) 대출채권은 대손충당금, 현재가치할인차금 및 이연대출부대손익 반영 기준

(3) 운용내역별 수익현황

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

운용자산
대 출
기말잔액
4,452,646
16.5%
4,122,562
15.9%
4,131,710
17.9%

운용수익
111,412
27.4%
206,644
22.1%
-52,659
-10.3%

유가증권
기말잔액
20,945,267
77.6%
20,125,349
77.5%
17,034,881
73.8%

운용수익
269,736
66.4%
678,039
72.6%
499,678
98.2%

현ㆍ예금 및 신탁
기말잔액
1,236,196
4.6%
1,376,492
5.3%
1,550,794
6.7%

운용수익
18,291
4.5%
35,665
3.8%
48,511
9.5%

기 타
기말잔액
351,064
1.3%
352,757
1.4%
355,919
1.5%

운용수익
6,905
1.7%
14,218
1.5%
13,451
2.6%

계
기말잔액
26,985,174
100.0%
25,977,160
100.0%
23,073,303
100.0%

운용수익
406,344
100.0%
934,567
100.0%
508,981
100.0%

주1) K-IFRS 별도
주2) 운용수익은 해당자산에 직접귀속되는 투자비용 및 간접비용을 배분적용한 금액
주3) 대출채권은 대손충당금, 현재가치할인차금 및 이연대출부대손익 반영 기준

사. 대출금 운용내역

(단위 : 백만원)

종 류
FY2018 반기
FY2017
FY2016

금 액
수익률
금 액
수익률
금 액
수익률

개 인
1,885,856
6.2%
1,794,806
6.6%
1,690,886
6.5%

기 업
대기업
259,896
5.1%
344,901
7.2%
631,217
3.7%

중소기업
2,306,894
4.5%
1,982,855
3.3%
1,809,607
-8.5%

합 계
4,452,646
5.3%
4,122,562
5.1%
4,131,710
-1.2%

주1) K-IFRS 별도
주2) 대손충당금, 현재가치할인차금 및 이연대출부대손익 반영 기준
주3) 수익률 산출기준 
 - 수익률은 투자영업수익에서 투자영업비용을 차감한 이익(투자손익) 기준
 - 각 자산에 직접 귀속시키기 어려운 투자비용은 자산구성비에 따라 안분 적용

아. 유가증권 투자

(1) 유가증권 운용내역

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

기말잔액
수익률
기말잔액
수익률
기말잔액
수익률

국내
국공채
8,482,136
2.3%
8,146,499
3.8%
7,362,020
3.1%

특수채
2,238,811
2.4%
1,911,022
5.8%
2,297,625
3.5%

금융채
819,069
2.2%
773,902
1.3%
20,115
3.9%

회사채
401,588
2.6%
143,982
9.7%
141,768
2.9%

주식
660,943
5.7%
634,144
4.9%
534,104
5.1%

기타
2,707,766
2.8%
2,700,123
3.1%
2,890,077
3.2%

소 계
15,310,313
2.6%
14,309,672
4.0%
13,245,709
3.3%

외화유가증권
5,634,955
2.9%
5,815,677
2.9%
3,789,172
4.3%

합 계
20,945,267
2.6%
20,125,349
3.7%
17,034,881
3.4%

주1) K-IFRS 별도
주2) 수익률 산출기준 
 - 수익률은 투자영업수익에서 투자영업비용을 차감한 이익(투자손익) 기준
 - 각 자산에 직접 귀속시키기 어려운 투자비용은 자산구성비에 따라 안분 적용

(2) 유가증권 시가정보

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

구 분
장부가액(A)
시가(B)
평가손익(B-A)

상장주식
386,057
498,543
112,487

비상장주식
53,714
57,744
4,031

합 계
439,771
556,288
116,517

주1) K-IFRS 별도
주2) 관계ㆍ종속기업투자주식 및 출자금 제외
주3) 장부가액(A)는 평가전 장부금액

자. 현ㆍ예금 및 신탁자산 운용내역

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

기말잔액
수익률
기말잔액
수익률
기말잔액
수익률

현ㆍ예금
1,236,196
2.8%
1,376,492
2.5%
1,550,794
3.2%

단자어음
-
-
-
-
-
-

금전신탁
-
-
-
-
-
-

합 계
1,236,196
2.8%
1,376,492
2.5%
1,550,794
3.2%

주1) K-IFRS 별도
주2) 수익률 산출기준 
 - 수익률은 투자영업수익에서 투자영업비용을 차감한 이익(투자손익) 기준
 - 각 자산에 직접 귀속시키기 어려운 투자비용은 자산구성비에 따라 안분 적용

<주요 종속회사 : 동양자산운용>

가. 영업부문별 수익현황

(단위 : 백만원,%)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

집합투자업
6,856
15,453
16,548

투자일임 및 자문업등
3,519
7,662
7,766

주) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

나. 유형별 수탁고 현황

(단위 : 억원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

집합투자재산 수탁고(A)
118,469
110,906
124,447

주 식 형
4,554
3,687
5,338

혼 합 형
3,053
4,305
9,711

채 권 형
68,625
67,728
71,229

MMF
31,886
24,709
28,752

기 타
10,351
10,477
9,417

일임자문 수탁고(B)
63,260
82,361
80,413

회사 전체 수탁고(A+B)
181,729
193,267
204,860

다. 주요상품

주식형
채권형
채권혼합

동양중소형고배당증권자투자신탁1호
동양하이플러스채권증권자투자신탁1호
동양중소형고배당30증권투자신탁1호

동양라이징밸류증권투자신탁1호
동양하이플러스국공채증권자투자신탁1호
동양뱅크플러스공모주10증권투자신탁2호

동양모아드림삼성그룹증권투자1호
동양하이플러스단기우량채권증권자투자신탁1호

동양모아드림증권자투자신탁1호
동양단기채권증권투자신탁

동양차이나본토주식증권자H호(주식)

동양모아드림인덱스증권자투자신탁1호

4. 파생상품 거래 현황

<지배회사 : 동양생명보험>

가. 파생상품 거래 현황

(2018.6.30 현재)
(단위: 백만원)

구 분
이자율
통화
주식
귀금속, 상품 등
계

거래목적
위험회피
0
-219,898
0
0
-219,898

매매목적
0
544
-5,472
0
-4,928

거래장소
장내거래
0
0
0
0
0

장외거래
0
-219,354
-5,472
0
-224,826

거래형태
선도
0
-211,684
0
0
-211,684

선물
0
0
0
0
0

스왑
0
-7,670
0
0
-7,670

옵션
0
0
-5,472
0
-5,472

주) 파생상품에 대한 순자산 현황임.(파생상품자산-파생상품부채)

나. 신용 파생상품 거래 현황

(1) 신용파생상품 현황

(2018.6.30 현재)
(단위: 백만원)

구 분
신 용 매 도
신 용 매 입

해외물
국내물
계
해외물
국내물
계

Credit Default Swap
-
-
-
-
-
-

Credit Option
-
-
-
-
-
-

Total Return Swap
-
-
-
-
-
-

Credit Linked Notes
-
-
-
-
-
-

SCDO
-
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-

주) 평가금액기준

(2) 신용파생상품 상세명세

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

상품종류
보장매도자
보장매수자
취득일
만기일
액면금액
기초자산
(준거자산)

-
-
-
-
-
-
-

다. 파생상품 평가손익 구조

(1) USD
○ 외화(USD)액면 약 5,957백만불에 대하여 평균매도환율 1,077.32원에 매도
○ 향후 환율변동 +1원에 대하여 1$매도당 약 △0.87의 평가손이 생김을 의미
ex) 18년 6월말 기준 2개월 선도환율 1,119.70원 적용시 1,077.32원 대비 환율 
 +42.38원으로 약 5,957백만불 매도로 인하여 평가손실 △2,206억 발생
 ※ (42.38)*5,957,337,109*(-0.87)

(2) EUR
○ 외화(EUR)액면 약 341백만유로에 대하여 평균매도환율 1,351.47원에 매도
○ 향후 환율변동 +1원에 대하여 1? 매도당 약 △1.11원의 평가손이 생김을 의미
ex) 18년 6월말 기준 12개월 선도환율 1,316.22원 적용시 1,351.47원 대비 환율 
 -35.25원으로 약 341백만유로 매도로 인하여 평가이익 133억 발생
 ※ (-35.25)*340,999,000*(-1.11)

(3) AUD
○ 외화(AUD)액면 약 318백만 AUD에 대하여 평균매도환율 820.96원에 매도
○ 향후 환율변동 +1원에 대하여 1 AUD 매도당 약 △1.64원의 평가익이 생김을 의미
ex) 18년 6월말 기준 12개월 선도환율 814.66원 적용시 820.96원 대비 환율 
 -6.30원으로 약 318백만 AUD매도로 인하여 평가이익 33억 발생
 ※ (-6.30)*317,587,000*(-1.64)

<주요 종속회사 : 동양자산운용>

가. 파생상품 거래 현황

(2018.6.30 현재)
(단위: 백만원)

구 분
이자율
통화
주식
귀금속
기타
계

거래목적
위험회피
0
-439
0
0
0
-439

매매목적
0
0
0
0
0
0

거래장소
장내거래
0
0
0
0
0
0

장외거래
0
-439
0
0
0
-439

거래형태
선도
0
-439
0
0
0
-439

선물
0
0
0
0
0
0

스왑
0
0
0
0
0
0

옵션
0
0
0
0
0
0

주1) 파생상품에 대한 순자산 현황임.(파생상품자산-파생상품부채)
주2) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

나. 신용 파생상품 거래 현황

(1) 신용파생상품 현황

(2018.6.30 현재)
(단위: 백만원)

구 분
신 용 매 도
신 용 매 입

해외물
국내물
계
해외물
국내물
계

Credit Default Swap
-
-
-
-
-
-

Credit Option
-
-
-
-
-
-

Total Return Swap
-
-
-
-
-
-

Credit Linked Notes
-
-
-
-
-
-

SCDO
-
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-

(2) 신용파생상품 상세명세

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

상품종류
보장매도자
보장매수자
취득일
만기일
액면금액
기초자산
(준거자산)

-
-
-
-
-
-
-

5. 영업설비 등의 현황

<지배회사 : 동양생명보험>

가. 점포 현황

(2018.6.30 현재)
(단위 : 개)

구 분
지 점
영 업 소
사무소
합 계

서울
8
40
0
48

부산
3
10
0
13

대구
1
7
0
8

인천
0
2
0
2

광주
1
7
0
8

대전
3
4
0
7

울산
0
2
0
2

경기도
1
16
0
17

강원도
1
5
0
6

충청북도
0
3
0
3

충청남도
0
4
0
4

전라북도
0
4
0
4

전라남도
0
5
0
5

경상북도
0
4
0
4

경상남도
0
8
0
8

제주도
0
2
0
2

계
18
123
0
141

주1) 별도 기준이며, 본사는 서울 영업소에 포함
주2) 지점에 FC, 다이렉트, GA, 방카슈랑스 사업단 포함

나. 영업용부동산 및 지점 내역

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

구 분
토지(장부가액)
건물(장부가액)
합 계
비 고

본 점
-
-
-
임차

지 점
99,054
57,003
156,057
-

합 계
99,054
57,003
156,057
-

주1) K-IFRS 별도
주2) 건물(장부가액)은 감가상각누계액 차감후 금액

다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충 계획
○ 해당사항 없습니다.

라. 기타 업무외 부동산 내역

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원, ㎡)

종류
소재지
토지
건물
소계

면적
장부가
면적
장부가

투자부동산
경기 안성
1,531,533
137,895
7,886
3,915
141,810

강원 삼척
885,543
45,977
5,482
2,524
48,501

경기 성남
136
622
386
336
958

소계
2,417,212
184,494
13,754
6,775
191,269

담보취득
-
0
0
0
0
0

소계
0
0
0
0
0

총계
2,417,212
184,494
13,754
6,775
191,269

주1) K-IFRS 별도
주2) 건물(장부가액)은 감가상각누계액 차감후 금액

<주요 종속회사 : 동양자산운용>
가. 점포 현황

(2018.6.30 현재)
(단위 : 개)

회 사 명
국내
해외
계

동양자산운용
1
1
2

주) 국내는 본사를 의미하며, 해외는 베트남 호치민사무소를 의미

나. 영업설비 등 현황

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

구 분
토지
건물
합 계

본사임차
-
707
707

주) 합계는 임차보증금, 월임차료, 월관리비 총금액을 의미

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

<지배회사 : 동양생명보험>

가. 준비금 적립내역

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

생명
보험
책임
준비금
보험료적립금
26,887,732
26,155,222
23,139,897

미경과보험료
9,715
5,610
1,024

보증준비금
136,063
133,865
126,591

지급준비금
1,286,180
1,174,851
928,336

계약자배당준비금
19,224
20,342
22,959

계약자이익배당준비금
310
306
280

배당보험손실보전준비금
0
0
1,462

무배당잉여금
0
0
0

재보험료적립금
0
0
0

합 계
28,339,223
27,490,196
24,220,549

주1) K-IFRS 별도
주2) 특별계정 포함

나. 책임준비금부담이율

(단위: 백만원, %)

조달항목
FY2018 반기
FY2017
FY2016

평균잔액
부리
이율
비중
평균잔액
부리
이율
비중
평균잔액
부리
이율
비중

생존
3,335,430
4.2
14.1
3,309,660
4.2
14.8
3,218,143
4.3
16.9

사망
6,845,760
4.8
29.0
6,487,739
4.9
29.0
5,832,166
5.0
30.7

생사혼합
12,115,120
3.2
51.3
11,387,819
3.2
50.9
8,971,343
3.3
47.2

단체
7,269
5.4
0.0
7,746
5.5
0.0
8,947
5.7
0.0

기타 책임준비금
1,306,816
0.0
5.5
1,182,845
0.0
5.3
962,170
0.0
5.1

합계
23,610,395
3.82
100.0
22,375,809
3.86
100.0
18,992,769
4.05
100.0

주1) 평균잔액 = (전년동기말 책임준비금+당기말 책임준비금)/2
주2) 책임준비금 = 해약식보험료적립금 + 미경과보험료적립금 + 계약자배당준비금
주3) 기타책임준비금은 보증준비금, 지급준비금, 계약자이익배당준비금, 배당보험손실보전준비금 등 으로 구성

다. 위험기준 지급여력비율

(단위 : 백만원,%)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

위험기준 지급여력비율(A/B)
204.6%
211.25
182.02

지급여력금액(A)
2,166,314
2,380,516
1,832,207

위험기준 지급여력기준금액(B)
1,058,573
1,126,888
1,006,594

주1) K-IFRS 연결
주2) 위험기준 지급여력비율 = 지급여력금액 / 위험기준 지급여력기준금액 ×100
주3) FY2018 반기 RBC비율은 추정치로 변경될 수 있음

라. 유동성비율

(단위 : 백만원,%)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

유동성비율
388.4
463.4
552.7

유동성자산
2,427,496
2,689,359
2,720,255

평균지급보험금
624,983
580,386
492,153

주) K-IFRS 별도

마. 자산건전성

(1) 부실자산비율

(단위 : 백만원,%)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

가중부실자산비율
0.16
1.53
1.03

가중부실자산
41,397
381,736
225,078

자산건전성분류대상자산
25,781,130
24,924,740
21,795,685

주) K-IFRS 별도

(2) 충당금적립비율

(단위 : 백만원,%)

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

적립비율
0.57
8.17
7.72

대출채권
4,580,908
4,558,633
4,542,747

대손충당금적립액
26,024
372,625
350,712

주1) K-IFRS 별도
주2) 특별계정 포함

바. 수익성

구분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

ROA(총자산이익률)
0.35%
0.65%
0.02%

ROE(자기자본이익률)
4.70%
8.84%
0.29%

주1) K-IFRS 별도
주2) ROA=당기순이익÷{(전기말 총자산+당기말 총자산)/2}×(4/경과분기수)
주3) ROE=당기순이익÷{(전기말 자기자본+당기말 자기자본)/2}×(4/경과분기수)
주4) ROA에 사용되는 총자산은 특별계정자산 및 미상각신계약비 포함기준

사. 자산유동화에 관한 사항

(1) 자산양도계약 또는 자산신탁계약

○ 해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

계약당사자
양도일 또는
신탁일
양도금액 또는
신탁금액
(평가금액)
비고 (계약상
특수한 내용등)

양도인 또는
위탁자
양수인 또는
수탁자

-
-
-
-
-

(2) 자산관리계약

○ 해당사항 없습니다.

<
주요 종속회사 : 동양자산운용>

가. 최소영업자본액

(단위 : 억원)

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

필요유지자기자본(a)
98
98
98

고객자산운용필요자본(b)
55
61
65

고유자산운용필요자본(c)
27
20
28

최소영업자본액(a+(b+c)*50%)
139
138
145

주1) K-IFRS 별도
주2) 최소영업자본액은 반기 외감인 검토사항
주3) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

나. 유동성비율

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

유동비율
1223.11%
1616.67%
1194.27%

주1) K-IFRS 별도
주2) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

다. 수익성

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

ROA(총자산이익률)
6.38%
7.65%
12.17%

ROE(자기자본이익률)
6.62%
8.05%
13.04%

주1) K-IFRS 별도
주2) ROA=당기순이익÷{(전기말 총자산+당기말 총자산)/2}×(4/경과분기수)
주3) ROE=당기순이익÷{(전기말 자기자본+당기말 자기자본)/2}×(4/경과분기수)
주4) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

라. 자산건전성

구 분
FY2018 반기
FY2017
FY2016

대손충당금비율
6.70%
6.81%
6.05%

주1) K-IFRS 별도
주2) FY2018 반기 재무제표 작성기준은 IFRS 제1109호이나, 모회사의 연결기준(IFRS 제1039호)에 따라 산출한 재무수치를 기재

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보 

(
1) 요약 연결 재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
(2018.6월말)
FY2017
(2017.12월말)
FY2016
(2016.12월말)

현금및현금성자산
171,002
197,943
234,107

예치금
1,074,408
1,230,218
1,365,471

당기손익인식금융자산
1,784,514
1,894,987
2,078,005

매도가능금융자산
8,645,136
8,601,634
8,684,171

만기보유금융자산
10,560,621
9,641,854
6,265,277

위험회피목적파생상품자산
26,573
334,423
6,556

대출채권
4,452,826
4,123,154
4,132,100

수취채권
332,163
276,045
258,501

관계기업투자지분
1,205
1,339
3,711

유형자산
78,492
76,208
76,151

투자부동산
283,056
288,352
291,601

무형자산
10,578
12,325
13,149

기타자산
881,285
796,758
775,610

특별계정자산
2,918,756
2,868,666
2,536,395

자산총계
31,220,615
30,343,906
26,720,805

보험계약부채
25,353,047
24,481,321
21,633,820

계약자지분조정
10,456
23,116
35,094

금융부채
312,275
51,570
241,005

기타부채
226,381
268,615
310,378

특별계정부채
3,047,439
3,066,877
2,664,797

부채총계
28,949,598
27,891,498
24,885,094

자본금
806,793
806,793
537,862

연결자본잉여금
463,680
463,680
205,617

연결자본조정
-60,806
-60,806
-60,589

연결기타포괄손익누계액
112,394
281,908
374,869

연결이익잉여금
923,407
924,688
755,096

비지배주주지분
25,548
36,145
22,857

자본총계
2,271,017
2,452,408
1,835,711

연결에 포함된 회사수
4
4
6

주1) K-IFRS 기준
주2) FY2018 반기, FY2017, FY2016은 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

(2) 요약 연결 손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
(2018.1~6월)
FY2017
(2017.1~12월)
FY2016
(2016.1~12월)

영업수익
3,094,937
7,139,713
7,429,542

영업비용
3,025,798
6,893,147
7,459,357

영업이익
69,139
246,566
-29,815

영업외수익
4,864
20,992
6,568

영업외비용
874
15,707
8,895

법인세비용차감전순이익
73,129
251,851
-32,143

법인세비용
17,575
59,083
-46,934

연결당기순이익
55,554
192,767
14,791

지배기업주주지분
54,721
190,007
11,997

비지배지분
833
2,760
2,794

주당순이익(단위 : 원)
351
1,327
118

주1) K-IFRS 기준
주2) FY2018 반기, FY2017, FY2016은 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

나. 요약 별도 재무정보

(1) 요약 별도 재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
(2018.6월말)
FY2017
(2017.12월말)
FY2016
(2016.12월말)

현금및현금성자산
164,317
151,630
187,843

예치금
1,071,880
1,224,862
1,362,951

당기손익인식금융자산
1,754,364
1,842,769
1,978,842

매도가능금융자산
8,596,251
8,607,735
8,755,716

만기보유금융자산
10,560,621
9,641,854
6,265,277

위험회피목적파생상품자산
26,573
334,423
6,556

대출채권
4,452,646
4,122,562
4,131,710

수취채권
327,016
271,081
249,975

종속기업투자주식
35,046
35,046
35,046

유형자산
78,277
75,959
76,036

투자부동산
283,056
288,352
291,601

무형자산
10,374
12,116
12,913

기타자산
879,450
796,635
775,487

특별계정자산
2,918,756
2,868,666
2,536,395

자산총계
31,158,625
30,273,691
26,666,348

보험계약부채
25,353,047
24,481,321
21,633,820

계약자지분조정
10,434
23,175
35,146

금융부채
310,577
49,307
238,699

기타부채
225,674
268,851
307,822

특별계정부채
3,047,439
3,066,877
2,664,797

부채총계
28,947,171
27,889,531
24,880,284

자본금
806,793
806,793
537,862

자본잉여금
463,680
463,680
205,617

자본조정
-60,806
-60,806
-60,589

기타포괄손익누계액
112,052
282,796
375,468

이익잉여금
889,735
891,696
727,706

자본총계
2,211,454
2,384,160
1,786,064

주1) K-IFRS 기준
주2) 종속기업, 관계기업 또는 공동기업 투자주식의 평가방법 : 당사는 종속기업과 관계기업 및 공동지배기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리
주2) FY2018 반기, FY2017, FY2016은 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

(2) 요약 별도 손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분
FY2018 반기
(2018.1~6월)
FY2017
(2017.1~12월)
FY2016
(2016.1~12월)

영업수익
3,085,980
7,100,427
7,388,946

영업비용
3,018,865
6,865,470
7,430,679

영업이익
67,115
234,957
-41,733

영업외수익
4,864
20,916
6,357

영업외비용
740
14,724
8,792

법인세비용차감전순이익
71,239
241,149
-44,168

법인세비용
17,199
56,744
-49,609

당기순이익
54,041
184,405
5,441

주당순이익(단위 : 원)
347
1,288
53

주1) K-IFRS 기준
주2) FY2018 반기, FY2017, FY2016은 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

2. 연결재무제표

가. 연결 재무상태표
 연 결 재 무 상 태 표

제30기 반기 2018.06.30 현재

제29기 2017.12.31 현재

동양생명보험주식회사와 그 종속회사
(단위 : 원)

과 목
제30기 반기
제29기

자산

Ⅰ. 현금및현금성자산
171,002,166,589
197,942,877,081

Ⅱ. 금융자산
26,876,240,431,909
26,102,314,186,934

1. 예치금
1,074,408,037,898
1,230,218,191,702

2. 당기손익인식금융자산
1,784,513,759,852
1,894,987,185,953

3. 매도가능금융자산
8,645,135,894,411
8,601,633,748,863

4. 만기보유금융자산
10,560,620,579,890
9,641,853,859,342

5. 위험회피목적파생상품자산
26,572,648,085
334,422,998,382

6. 대출채권
4,452,826,478,187
4,123,153,644,968

7. 수취채권
332,163,033,586
276,044,557,724

Ⅲ. 관계기업투자지분
1,205,171,505
1,339,244,440

Ⅳ. 유형자산
78,492,022,482
76,208,075,161

Ⅴ. 투자부동산
283,056,088,693
288,352,095,290

Ⅵ. 무형자산
10,577,715,564
12,325,084,800

Ⅶ. 기타자산
881,284,603,763
796,757,957,170

1. 재보험자산
15,182,598,408
13,370,424,533

2. 미상각신계약비
775,345,270,518
756,545,488,774

3. 당기법인세자산
0
24,023,611,136

4. 이연법인세자산
81,408,818,818
0

5. 그밖의기타자산
9,347,916,019
2,818,432,727

Ⅷ. 특별계정자산
2,918,756,420,897
2,868,666,259,898

자산 총계
31,220,614,621,402
30,343,905,780,774

부채

Ⅰ. 보험계약부채
25,353,046,995,969
24,481,320,766,849

Ⅱ. 계약자지분조정
10,456,496,275
23,116,229,548

Ⅲ. 금융부채
312,274,665,387
51,569,883,051

1. 당기손익인식금융부채
6,380,683,160
6,692,736,255

2. 상각후취득원가측정금융부채
59,423,400,544
44,877,146,796

3. 위험회피목적파생상품부채
246,470,581,683
0

Ⅳ. 기타부채
226,380,889,920
268,614,615,320

1. 충당부채
23,596,616,216
26,301,133,733

2. 순확정급여부채
7,283,390,619
4,519,876,148

3. 당기법인세부채
17,125,435,397
1,349,087,380

4. 이연법인세부채
0
16,253,298,943

5. 그밖의기타부채
178,375,447,688
220,191,219,116

Ⅴ. 특별계정부채
3,047,438,762,969
3,066,876,503,446

부채 총계
28,949,597,810,520
27,891,497,998,214

자본

Ⅰ. 지배주주지분
2,245,468,352,256
2,416,262,970,205

1. 자본금
806,792,925,000
806,792,925,000

2. 자본잉여금
463,680,391,349
463,680,391,349

3. 자본조정
-60,806,002,790
-60,806,002,790

4. 기타포괄손익누계액
112,394,424,906
281,907,500,713

5. 이익잉여금
923,406,613,791
924,688,155,933

대손준비금기적립액
28,661,079,412
15,116,974,535

대손준비금적립예정액
3,293,230,101
13,544,104,877

Ⅱ. 비지배지분
25,548,458,626
36,144,812,355

자본 총계
2,271,016,810,882
2,452,407,782,560

부채 및 자본 총계
31,220,614,621,402
30,343,905,780,774

주) 제30기 반기, 제29기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

나. 연결포괄손익계산서
 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제30기 반기 2018.01.01~2018.06.30

제29기 반기 2017.01.01~2017.06.30

동양생명보험주식회사와 그 종속회사
(단위 : 원)

과 목
제30기 반기
제29기 반기

Ⅰ. 영업수익
3,094,937,220,077
3,871,978,097,401

1. 보험료수익
2,193,493,031,735
2,826,390,270,433

2. 재보험수익
30,496,817,116
25,598,434,749

3. 이자수익
372,932,150,423
349,944,085,400

4. 배당수익
35,785,281,276
40,815,148,415

5. 금융상품거래이익
64,033,900,280
401,298,314,717

6. 금융상품평가이익
7,317,095,006
138,466,478,264

7. 수수료수익
11,695,043,064
17,106,191,787

8. 외환거래이익
298,055,689,967
14,473,641,072

9. 기타영업수익
9,324,588,340
9,071,287,307

10. 특별계정수입수수료
47,317,756,409
27,580,335,947

11. 특별계정수익
24,485,866,461
21,233,909,310

Ⅱ. 영업비용
3,025,798,283,549
3,645,871,490,284

1. 보험계약부채전입액
869,914,055,245
1,650,107,466,029

2. 보험금비용
1,355,742,862,367
1,177,355,757,578

3. 재보험비용
34,357,003,548
29,186,242,544

4. 사업비
177,989,154,590
182,542,579,175

5. 신계약비상각비
170,701,036,292
169,548,785,766

6. 재산관리비
22,006,857,426
23,221,372,611

7. 이자비용
153,745,409
142,537,201

8. 금융상품거래손실
59,494,630,033
3,423,526,397

9. 금융상품평가손실
297,087,979,595
65,992,482,661

10. 외환거래손실
9,156,081,525
318,632,301,909

11. 기타영업비용
4,609,656,536
4,456,191,465

12. 특별계정지급수수료
99,354,522
28,337,638

13. 특별계정비용
24,485,866,461
21,233,909,310

Ⅲ. 영업이익
69,138,936,528
226,106,607,117

Ⅳ. 영업외수익
4,864,454,065
12,312,771,675

Ⅴ. 영업외비용
874,412,043
4,002,650,071

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익
73,128,978,550
234,416,728,721

Ⅶ. 법인세비용
17,574,739,902
56,454,861,999

Ⅷ. 연결반기순이익
55,554,238,648
177,961,866,722

1. 지배주주지분반기순이익
54,720,791,406
176,724,373,920

2. 비지배주주지분반기순이익
833,447,242
1,237,492,802

Ⅸ. 기타포괄손익
-169,625,241,633
11,540,079,134

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
-169,753,312,064
10,946,421,605

(1) 매도가능금융자산평가손익
-164,710,561,758
15,996,667,783

(2) 만기보유금융자산평가손익
-5,139,651,809
-5,134,094,409

(3) 현금흐름위험회피파생상품평가손익
5,145,042,686
-454,567,798

(4) 특별계정기타포괄손익
-5,048,141,183
538,416,029

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
128,070,431
593,657,529

(1) 재평가잉여금
12,648,167
183,177,065

(2) 순확정급여부채의 재측정요소
115,422,264
410,480,464

Ⅹ. 총포괄손익
-114,071,002,985
189,501,945,856

1. 지배주주지분총포괄이익
-114,792,284,401
188,154,478,492

2. 비지배주주지분총포괄이익
721,281,416
1,347,467,364

기본 및 희석주당이익
351
1,356

주) 제30기 반기, 제29기 반기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

다. 연결현금흐름표

연 결 현 금 흐 름 표

제30기 반기 2018.01.01~2018.06.30

제29기 반기 2017.01.01~2017.06.30

동양생명보험주식회사와 그 종속회사
(단위 : 원)

과 목
제30기 반기
제29기 반기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
721,037,382,770
851,946,334,252

1. 반기순이익
55,554,238,648
177,961,866,722

2. 손익조정항목
649,419,266,519
1,315,325,143,776

3. 자산ㆍ부채의 변동
-335,442,300,913
-990,765,504,686

4. 이자수취액
338,679,169,618
299,165,794,877

5. 이자지급액
-71,034,756
-56,711,959

6. 배당금수취액
35,777,055,116
40,815,148,415

7. 법인세환급(납부)액
-22,879,011,462
9,500,597,107

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
-691,880,999,662
-1,410,003,113,005

1. 매도가능금융자산의 취득
-1,554,312,042,353
-5,448,363,450,845

2. 매도가능금융자산의 처분
1,433,899,391,337
4,389,574,024,399

3. 만기보유금융자산의 취득
-824,493,279,544
-456,864,504,369

4. 위험회피목적파생상품자산의 정산
249,471,178,309
106,419,821,912

5. 유형자산의 취득
-1,732,393,768
-3,938,509,057

6. 유형자산의 처분
98,863,689
7,139,101

7. 투자부동산의 취득
-148,260,105
0

8. 투자부동산의 처분
297,299,673
0

9. 무형자산의 취득
-121,162,200
-828,156,300

10. 무형자산의 처분
899,051,000
250,000,000

11. 임차보증금의 증가
-374,000,000
-1,974,257,800

12. 임차보증금의 감소
4,634,354,300
5,714,779,954

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
-56,097,093,600
505,995,318,305

1. 유상증자
0
526,994,741,805

2. 배당금의 지급
-56,109,090,600
-20,414,478,000

3. 임대보증금의 증가
114,447,000
70,629,500

4. 임대보증금의 감소
-102,450,000
-655,575,000

Ⅳ. 외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동효과
0
28,779,882

Ⅴ. 현금및현금성자산의 감소(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)
-26,940,710,492
-52,032,680,566

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산
197,942,877,081
234,106,512,403

Ⅶ. 반기말의 현금및현금성자산
171,002,166,589
182,073,831,837

주) 제30기 반기, 제29기 반기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

라. 연결자본변동표
 연 결 자 본 변 동 표

제30기 반기 2018.01.01~2018.06.30

제29기 반기 2017.01.01~2017.06.30

동양생명보험주식회사와 그 종속회사
(단위 : 원)

과목
자본금
연결자본잉여금
연결자본조정
연결기타포괄
손익누계액
연결이익잉여금
지배주주지분소계
비지배지분
총계

2017년 1월 1일 (전기초)
537,861,950,000
205,616,624,544
-60,589,022,790
374,868,893,818
755,095,527,869
1,812,853,973,441
22,857,029,922
1,835,711,003,363

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

유상증자
268,930,975,000
258,063,766,805
-
-
-
526,994,741,805
-
526,994,741,805

연차배당
-
-
-
-
-20,414,478,000
-20,414,478,000
-
-20,414,478,000

총포괄이익 :

연결반기순이익
-
-
-
-
176,724,373,920
176,724,373,920
1,237,492,802
177,961,866,722

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
15,886,693,221
-
15,886,693,221
109,974,562
15,996,667,783

만기보유금융자산평가손익
-
-
-
-5,134,094,409
-
-5,134,094,409
-
-5,134,094,409

현금흐름위험회피파생상품평가손익
-
-
-
-454,567,798
-
-454,567,798
-
-454,567,798

특별계정기타포괄손익
-
-
-
538,416,029
-
538,416,029
-
538,416,029

재평가잉여금
-
-
-
183,177,065
-
183,177,065
-
183,177,065

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
410,480,464
-
410,480,464
-
410,480,464

2017년 6월 30일 (전반기말)
806,792,925,000
463,680,391,349
-60,589,022,790
386,298,998,390
911,405,423,789
2,507,588,715,738
24,204,497,286
2,531,793,213,024

2018년 1월 1일 (당기초)
806,792,925,000
463,680,391,349
-60,806,002,790
281,907,500,713
924,688,155,933
2,416,262,970,205
36,144,812,355
2,452,407,782,560

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

연차배당
-
-
-
-
-56,109,090,600
-56,109,090,600

-56,109,090,600

연결실체의 변동
-
-
-
-
-
-
-11,317,635,145
-11,317,635,145

총포괄이익 :

연결반기순이익
-
-
-
-
54,720,791,406
54,720,791,406
833,447,242
55,554,238,648

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
-164,598,395,932
-
-164,598,395,932
-112,165,826
-164,710,561,758

만기보유금융자산평가손익
-
-
-
-5,139,651,809
-
-5,139,651,809
-
-5,139,651,809

현금흐름위험회피파생상품평가손익
-
-
-
5,145,042,686
-
5,145,042,686
-
5,145,042,686

특별계정기타포괄손익
-
-
-
-5,048,141,183
-
-5,048,141,183
-
-5,048,141,183

재평가잉여금
-
-
-
12,648,167
106,757,052
119,405,219
-
119,405,219

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
115,422,264
-
115,422,264
-
115,422,264

2018년 6월 30일 (당반기말)
806,792,925,000
463,680,391,349
-60,806,002,790
112,394,424,906
923,406,613,791
2,245,468,352,256
25,548,458,626
2,271,016,810,882

주) 제30기 반기, 제29기 반기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항
기업회계기준서 제1110호에 의한 지배회사인 동양생명보험주식회사(이하 "지배기업") 및 연결대상 종속회사의 일반적 사항은 다음과 같습니다.

(1) 지배기업
지배기업은 생명보험업을 주업으로 1989년 4월 20일 한국의 주식회사 동양(구, 동양메이저 주식회사)과 미국의 Mutual Benefits Life Insurance Co.가 공동출자하여 동양베네피트생명보험주식회사로 설립된 후 외국인 지분이 정리됨에 따라 상호를 동양생명보험주식회사로 변경하였습니다. 한편, 지배기업은 2000년 7월 1일자로 태평양생명보험주식회사를 흡수합병하였으며, 당반기말 현재 18개의 본부(사업단)와 122개의 지점조직을 운영하며 인보험 등을 주요 영업내용으로 하고 있습니다. 지배기업은 2009년 10월 8일 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 보통주식을 상장하였습니다.

1) 당반기말과 전기말 현재 판매중인 보험상품과 판매는 중지되었으나 계약이 유지되고 있는 보험상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 건)

구분
당반기말
전기말

판매중
판매중지
합계
판매중
판매중지
합계

개인보험
생존보험
6
70
76
6
69
75

사망보험
42
169
211
39
169
208

생사혼합보험
6
67
73
6
67
73

단체보험
단체보험
7
14
21
7
14
21

합계
61
320
381
58
319
377

2) 당반기말 및 전기말 현재 주요 주주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
주주명
당반기말
전기말

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

보통주
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
67,779,432
42.01
67,779,432
42.01

Anbang Group Holdings Co. Limited(*)
53,786,195
33.33
53,786,195
33.33

우리사주조합
1,085,211
0.67
1,115,911
0.69

자기주식
5,500,000
3.41
5,500,000
3.41

기타주주
33,207,747
20.58
33,177,047
20.56

합계
161,358,585
100.00
161,358,585
100.00

(*) 전기 중 유상증자를 통해 신주를 취득하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

주주명
주식수
주당 발행금액
유상증자금액

Anbang Group Holdings Co. Limited
53,786,195
9,823
528,341,793,485

3) 전기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

주주명
자본금
주식발행초과금
합계

전기초
537,862
205,617
743,479

유상증자(*)
268,931
258,063
526,994

전기말
806,793
463,680
1,270,473

(*) 주식발행비용은 주식발행초과금에서 차감하였습니다.

(2) 연결대상종속기업

1) 당반기말 현재 연결대상종속기업(특수목적기업 포함)의 현황은 다음과 같습니다.

구분
기업명
국가
당반기말

투자주식수(주)
지분율(%)

종속회사
동양자산운용(*)
대한민국
2,920,000
73.00

특수목적기업
글로벌REF사모혼합2호
대한민국
-
100.00

특수목적기업
동양글로벌스트래티지신탁1호C-F
대한민국
-
100.00

(*) 집합투자업과 유가증권투자에 관한 자문과 정보제공 등의 투자자문의 목적으로 2000년 7월 24일에 설립되었으며, 당반기말 현재 자본금은 20,000백만원입니다.

2) 연결대상종속기업(특수목적기업 포함)의 당반기 및 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

구분
기업명
변동내역

특수목적기업
동양차이나뉴이코노미사모C-I
처분에 따라 연결대상에서 제외

<전반기>

구분
기업명
변동내역

특수목적기업
동양수호천사사모투자신탁1호
처분에 따라 연결대상에서 제외

3) 당반기말과 전기말 현재 연결대상종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 백만원)

기업명
자산
부채
영업수익
반기순손익

동양자산운용
97,482
2,858
11,724
3,087

글로벌REF사모혼합2호
808
2
24
2

동양글로벌스트래티지신탁1호C-F
30,284
11
-
(1,038)

<전기말>

(단위 : 백만원)

기업명
자산
부채
영업수익
당기순손익

동양자산운용
95,987
4,035
28,110
7,110

글로벌REF사모혼합2호
804
-
1,471
(17)

동양글로벌스트래티지신탁1호C-F
31,322
11
978
872

동양차이나뉴이코노미사모C-I
24,391
36
14,089
1,887

(3) 비연결구조화기업
1) 비연결구조화기업에 대한 지분의 성격은 다음과 같습니다.

유형
목적
주요 자본조달 방법

부동산금융
부동산개발 및 사회간접시설 투자
지분투자 및 신용보강 등

투자펀드 및 투자신탁
유가증권 투자
지분투자 및 펀드운영 등

인수금융
지분 인수를 위한 자금 조달 등
출자 및 차입

2) 당반기말과 전기말 현재 비연결구조화기업에 대한 위험은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
투자펀드 
및 투자신탁
부동산금융
인수금융
합계

비연결구조화기업의 자산총액
61,388,824
192,779
80,002
61,661,605

재무제표에 인식된 자산 :
2,122,548
282,246
11,250
2,416,044

주식(A)
482,984
25,953
-
508,937

출자금(B)
69,610
-
-
69,610

수익증권(C)
1,569,954
-
-
1,569,954

대출채권(D)
-
256,293
11,250
267,543

최대손실노출금액
2,192,965
294,947
11,250
2,499,162

투자자산(A+B+C+D)
2,122,548
282,246
11,250
2,416,044

매입약정 및 신용공여
70,417
12,701
-
83,118

비연결구조화기업으로부터 발생한 손실
1,372
124
-
1,496

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
투자펀드 
및 투자신탁
부동산금융
인수금융
합계

비연결구조화기업의 자산총액
46,434,845
189,914
80,002
46,704,761

재무제표에 인식된 자산 :
1,831,573
309,169
11,250
2,151,992

주식(A)
524,066
25,510
-
549,576

출자금(B)
69,440
-
-
69,440

수익증권(C)
1,238,067
-
-
1,238,067

대출채권(D)
-
283,659
11,250
294,909

최대손실노출금액 :
1,902,988
351,075
11,250
2,265,313

투자자산(A+B+C+D)
1,831,573
309,169
11,250
2,151,992

매입약정 및 신용공여
71,415
41,906
-
113,321

비연결구조화기업으로부터 발생한 손실
2,237
239
-
2,476

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책
(1) 연결재무제표 작성기준
지배기업과 그 종속기업(이하 "연결실체")의 반기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

(2) 회계정책 및 공시사항의 변경
중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

제ㆍ개정된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다. 

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 개정
2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 연결실체는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제 2031호 '수익:광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설 약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다. 연결실체는 주요 수익을 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'에 따라 인식하므로 기업회계기준서 제1115호의 개정으로 인하여 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않다고 판단하고 있습니다.

2) 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 개정
2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 연결실체는 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 투자부동산의 정의를 충족하는지 판단하고 용도 변경의 증거가 있는 경우에 투자부동산에서 혹은 투자부동산으로 계정대체가 가능하다는 점을 명확히 하였습니다. 

(3) 미적용 제ㆍ개정 기준서 및 해석서
제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았거나, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정
기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하였습니다. 
기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 원칙적으로 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하지만, 연결실체는 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'이 개정ㆍ공표되어 기업회계기준서 제1109호의 적용을 한시적으로 면제 받을 수 있으며, 2020년까지 기업회계기준서 제1109호의 적용을 면제 받을 계획입니다.

2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다. 이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다. 
기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다. 기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것입니다.

3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정
연결실체의 경영자는 중간재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 현금및현금성자산
당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

현금
6
6

당좌예금
700
306

보통예금
17,586
29,474

해외제예금
-
9,605

기타예금
152,710
158,552

합계
171,002
197,943

5. 금융자산
5-1 예치금
(1) 당반기말과 전기말 현재 예치금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

정기예금
2,500
35,000

외화예금
680,254
607,403

해외제예금
308,469
294,637

선물거래예치금
80
357

기타예금
83,105
292,821

합계
1,074,408
1,230,218

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
내용
당반기말
전기말

기타예금
당좌개설보증금
11
11

정기예금
통화선도거래 질권설정
2,500
4,500

합계
2,511
4,511

5-2 당기손익인식금융자산
당반기말과 전기말 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

당기손익인식지정금융자산(*1) :

신용연계채권
-
15,751

ELS/DLS 등
10,259
9,989

소계
10,259
25,740

단기매매금융자산 :

수익증권
833,447
542,139

특수채
199
200

외화유가증권
295
20,313

매매목적파생상품자산(*2)
1,014
3,065

기업어음증권
939,300
1,303,530

소계
1,774,255
1,869,247

합계
1,784,514
1,894,987

(*1) 상기 금융자산은 하나 또는 그 이상의 내재파생상품을 포함하고 있는 복합금융상품으로 복합계약 전체를 당기손익인식금융자산으로 지정하였습니다.

(*2) 5-5 파생상품 참조

5-3 매도가능금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

지분증권 :

주식
556,926
530,222

출자금
70,410
70,240

수익증권
799,914
738,933

외화지분증권
52,796
5,201

기타유가증권
161,409
98,043

소계
1,641,455
1,442,639

채무증권 :

국공채
2,011,286
1,761,254

특수채
575,704
525,963

금융채
819,069
773,902

회사채
411,654
164,065

외화채무증권
3,185,968
3,933,811

소계
7,003,681
7,158,995

합계
8,645,136
8,601,634

(2) 당반기와 전반기 중 매도가능금융자산평가이익(손실)의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
평가
처분 등 실현
반기말

매도가능금융자산평가이익(손실)
145,916
(201,573)
(26,783)
(82,440)

계약자지분조정대체
(8,352)

2,693

법인세효과차감전
137,564

(79,747)

법인세효과
(33,304)

19,296

비지배지분
(75)

38

법인세효과차감후
104,185

(60,413)

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
평가
처분 등 실현
반기말

매도가능금융자산평가이익
217,872
220,017
(199,859)
238,030

계약자지분조정대체
(14,096)

(13,159)

법인세효과차감전
203,776

224,871

법인세효과
(49,312)

(54,410)

비지배지분
(35)

(145)

법인세효과차감후
154,429

170,316

5-4 만기보유금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

만기
구분
당반기말
전기말

액면가액
장부가액
액면가액
장부가액

5년 이내
국고채
533,000
527,745
533,000
527,343

특수채
250,000
249,993
250,000
249,992

외화채무증권
63,937
66,612
61,070
63,974

10년 이내
국고채
3,495,550
3,398,927
3,436,900
3,348,380

특수채
400,000
403,222
220,000
221,377

외화채무증권
1,379,579
1,400,518
1,317,715
1,339,106

10년 초과
국고채
3,008,650
2,544,177
2,947,300
2,509,522

특수채
946,000
1,009,893
846,000
913,690

회사채
20,000
20,000
-
-

외화채무증권
933,632
939,534
461,944
468,470

합계
11,030,348
10,560,621
10,073,929
9,641,854

(2) 연결실체는 효율적 자산운용을 위해 보유중인 매도가능금융자산 중 일부를 만기보유금융자산으로 재분류하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

재분류 일자
구분
상각후취득원가
장부가액
(공정가치)
평가이익(*)

2015.03.31
국고채
1,208,334
1,480,022
271,688

특수채
291,024
342,787
51,763

소계
1,499,358
1,822,809
323,451

2016.11.03
국고채
1,494,353
1,504,045
9,692

외화채무증권
1,432,292
1,442,502
10,210

소계
2,926,645
2,946,547
19,902

2017.10.12
국고채
2,647,405
2,614,061
(33,344)

합계
7,073,408
7,383,417
310,009

(*) 동 만기보유금융자산평가이익은 만기일까지의 잔여기간에 걸쳐 유효이자율법으로 조정될 금액입니다.

(3) 당반기와 전반기 중 만기보유금융자산평가이익의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
손익반영액
반기말

만기보유금융자산평가이익
259,062
(8,272)
250,790

계약자지분조정대체
(13,330)

(11,839)

법인세효과차감전
245,732

238,951

법인세효과
(59,467)

(57,826)

법인세효과차감후
186,265

181,125

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
손익반영액
반기말

만기보유금융자산평가이익
311,832
(10,009)
301,823

계약자지분조정대체
(19,275)

(16,039)

법인세효과차감전
292,557

285,784

법인세효과
(70,799)

(69,160)

법인세효과차감후
221,758

216,624

5-5 파생상품
(1) 연결실체의 위험회피유형에 대한 정보는 다음과 같습니다.

유형
위험회피대상항목
위험회피수단
회피대상위험

공정가치위험회피
구조화예금,
매도가능금융자산(외화유가증권),
만기보유금융자산(외화유가증권),
외화대출채권(원금)
통화스왑,
통화선도
환율

현금흐름위험회피
매도가능금융자산(외화유가증권),
만기보유금융자산(외화유가증권),
외화대출채권(이자)
통화스왑,
통화선도
환율

(2) 당반기말과 전기말 현재 파생상품 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
현금흐름위험회피
매매목적
합계

자산
부채
자산
부채
자산
부채
자산
부채

통화선도
8,407
228,828
8,526
333
1,014
909
17,947
230,070

통화스왑
-
13,287
9,640
4,023
-
-
9,640
17,310

내재파생
-
-
-
-
-
5,472
-
5,472

합계
8,407
242,115
18,166
4,356
1,014
6,381
27,587
252,852

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
매매목적
합계

자산
부채
자산
부채
자산
부채

통화선도
295,753
-
3,065
1,544
298,818
1,544

통화스왑
38,670
-
-
1,962
38,670
1,962

내재파생
-
-
-
3,187
-
3,187

합계
334,423
-
3,065
6,693
337,488
6,693

(3) 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식한 파생상품 평가손익은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
현금흐름위험회피
매매목적
합계

이익
손실
이익
손실
이익
손실
이익
손실

통화선도
144
(273,717)
4
-
530
(921)
678
(274,638)

통화스왑
-
(13,287)
83
(2,039)
-
-
83
(15,326)

내재파생
-
-
-
-
-
(519)
-
(519)

합계
144
(287,004)
87
(2,039)
530
(1,440)
761
(290,483)

<전반기>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
현금흐름위험회피
매매목적
합계

이익
손실
이익
손실
이익
손실
이익
손실

통화선도
115,494
(36,846)
-
-
-
(586)
115,494
(37,432)

통화스왑
19,032
-
-
(671)
886
-
19,918
(671)

내재파생
-
-
-
-
-
(29)
-
(29)

합계
134,526
(36,846)
-
(671)
886
(615)
135,412
(38,132)

(4) 현금흐름위험회피 파생상품과 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 금액 및 자본에서 당기손익으로 재분류한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

공정가치 변동
10,049
(600)

당기손익 재분류
(3,261)
-

법인세 효과
(1,643)
145

합계
5,145
(455)

현금흐름위험회피회계 적용 시 위험회피에 비효과적인 부분에 해당하여 당반기와 전반기 중 손익으로 인식한 금액은 각각 (-)1,952백만원 및 (-)671백만원입니다.

당반기말 현재 현금흐름위험회피가 적용되는 위험회피대상에 대하여 연결실체가 현금흐름변동위험에 노출될 것으로 예상되는 기간은 2022년 9월 25일입니다. 

(5) 당반기말과 전기말 현재 미결제약정 계약금액은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 천USD, 천EUR, 천AUD, 백만원)

구분
통화
공정가치
위험회피
현금흐름
위험회피
매매목적
합계

통화선도
USD
5,536,350
-
155,987
5,692,337

EUR
-
110,663
10,336
120,999

AUD
67,705
184,882
-
252,587

통화스왑
USD
275,000
5,578
-
280,578

EUR
-
220,000
-
220,000

AUD

-
65,000
-
65,000

내재파생상품
KRW
-
-
110,000
110,000

합계
USD
5,811,350
5,578
155,987
5,972,915

EUR
-
330,663
10,336
340,999

AUD
67,705
249,882
-
317,587

KRW
-
-
110,000
110,000

<전기말>

(단위 : 천USD, 천EUR, 백만원)

구분
통화
공정가치
위험회피
매매목적
합계

통화선도
USD
6,062,461
190,853
6,253,314

EUR
110,663
10,336
120,999

통화스왑
USD
275,000
16,332
291,332

EUR
30,000
-
30,000

내재파생
KRW
-
50,000
50,000

합계
USD
6,337,461
207,185
6,544,646

EUR
140,663
10,336
150,999

KRW
-
50,000
50,000

(6) 당반기말과 전기말 현재 상계되는 금융자산, 실행가능한 일괄상계약정 및 이와 유사한 약정의 적용을 받는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.
<자산>

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

인식된 금융자산
27,587
337,488

상계되는 금융부채
-
-

재무상태표에 표시되는 금융자산
27,587
337,488

상계되지 않은 관련 금액

금융상품
27,587
3,506

금융담보
-
-

순액
-
333,982

<부채>

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

인식된 금융부채
247,380
3,506

상계되는 금융자산
-
-

재무상태표에 표시되는 금융부채
247,380
3,506

상계되지 않은 관련 금액

금융상품
27,587
3,506

금융담보
136,622
-

순액
83,171
-

5-6 대출채권
(1) 당반기말과 전기말 현재 대출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

콜론
-
352

보험약관대출금
1,536,207
1,480,413

유가증권담보대출금
25,000
-

부동산담보대출금
830,831
782,720

신용대출금
171,354
193,949

지급보증대출금
109,382
105,766

기타대출금
1,811,268
1,938,386

소계
4,484,042
4,501,586

현재가치할인차금
(341)
(454)

이연대출부대수익
(4,851)
(5,353)

대손충당금
(26,024)
(372,625)

합계
4,452,826
4,123,154

대손충당금 설정비율
0.58%
8.28%

(2) 당반기와 전반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
전입
(환입)
제각 후
회수
제각
Unwinding
Effect
반기말

보험약관대출금
175
7
-
-
-
182

부동산담보대출금
199
(15)
-
(130)
(8)
46

신용대출금
21,505
2,866
84
(10,343)
(103)
14,009

기타대출금
350,746
608
-
(338,961)
(606)
11,787

합계
372,625
3,466
84
(349,434)
(717)
26,024

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
전입
(환입)
매각
제각 후
회수
Unwinding
Effect
반기말

보험약관대출금
156
6
-
-
-
162

부동산담보대출금
225
(58)
-
-
(13)
154

신용대출금
25,250
(3,331)
(2,241)
574
(104)
20,148

기타대출금
325,081
27,326
-
-
(1,827)
350,580

합계
350,712
23,943
(2,241)
574
(1,944)
371,044

5-7 수취채권
(1) 당반기말과 전기말 현재 수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험미수금
65,635
68,380

미수금
70,893
12,223

보증금
37,665
41,826

미수수익
168,849
168,808

소계
343,042
291,237

대손충당금
(10,530)
(14,787)

현재가치할인차금
(349)
(405)

합계
332,163
276,045

대손충당금설정비율
3.07%
5.08%

(2) 당반기말과 전기말 현재 보험미수금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

재보험미수금
17,156
19,701

기타보험미수금
48,479
48,679

합계
65,635
68,380

(3) 당반기와 전반기 중 수취채권에 대한 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
환입
제각 후 
회수
제각
반기말

보험미수금
313
(11)
-
-
302

미수금
9,157
(79)
19
(514)
8,583

보증금
204
(21)
-
-
183

미수수익
5,113
(3,651)
-
-
1,462

합계
14,787
(3,762)
19
(514)
10,530

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
전입
(환입)
매각
제각 후 
회수
제각
반기말

보험미수금
290
(203)
-
-
-
87

미수금
8,264
2,136
(123)
34
(2)
10,309

보증금
204
(13)
-
-
-
191

미수수익
5,181
(337)
-
-
-
4,844

합계
13,939
1,583
(123)
34
(2)
15,431

5-8 담보로 제공된 금융자산
당반기말과 전기말 현재 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말
목적

예치금
2,500
4,500
FX거래 관련

만기보유금융자산
320,307
88,329
파생상품 및 국채선물계약 관련 담보

합계
322,807
92,829

6. 금융상품 공정가치
6-1 공정가치
(1) 당반기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치 비교내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산 :

현금및현금성자산
171,002
171,002
197,943
197,943

예치금
1,074,408
1,072,162
1,230,218
1,256,088

당기손익인식금융자산
1,784,514
1,784,514
1,894,987
1,894,987

매도가능금융자산
8,645,136
8,645,136
8,601,634
8,601,634

만기보유금융자산
10,560,621
10,227,223
9,641,854
9,400,746

위험회피목적파생상품자산
26,573
26,573
334,423
334,423

대출채권
4,452,826
4,483,912
4,123,154
4,162,074

수취채권
332,163
332,599
276,045
276,220

합계
27,047,243
26,743,121
26,300,258
26,124,115

금융부채 :

당기손익인식금융부채
6,381
6,381
6,693
6,693

상각후취득원가측정금융부채
59,423
59,514
44,877
44,972

위험회피목적파생상품부채
246,471
246,471
-
-

합계
312,275
312,366
51,570
51,665

(2) 상기의 금융상품 공정가치는 해당 금융상품을 강제매각이나 청산이 아닌 거래의사가 있는 당사자간의 정상거래를 통해 거래되는 금액으로 계상되었습니다. 상기의 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다.

1) 현금및현금성자산
현금은 장부가액과 공정가치가 동일하며 현금성자산은 수시입출금이 가능한 보통예금 등으로 장부금액을 공정가치의 대용치로 사용하였습니다.

2) 예치금
단기성 예치금의 경우 공정가치의 대용치로 장부금액을 사용하였으며 장기성 예치금의 경우 약정 만기를 반영한 추정가능한 미래현금흐름을 현행시장이자율로 할인한 현재가치를 공정가치로 사용하였습니다.

3) 당기손익인식금융자산(매매목적파생상품 제외)
상장주식 등 활성시장에서 거래되는 유가증권의 경우 공시되는 가격을 사용하고 있으며, 공시가격이 없는 경우 대부분 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 DCF모형(Discounted Cash Flow Model), 유사기업비교법, 배당할인모형중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 1개 이상의 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

4) 매도가능금융자산
상장주식 등 활성시장에서 거래되는 유가증권의 경우 공시되는 가격을 사용하고 있으며, 공시가격이 없는 경우 대부분 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부평가기관은 공정가치 산정시 추정재무제표를 기초로한 미래현금흐름, 예상배당현금흐름 혹은 유사기업의 평균주가수준 및 재무비율 등을 기초로 하여, DCF모형(Discounted Cash Flow Model), IMV모형(Imputed Market Value Model), FCFE모형(Discounted Free Cash Flow to Equity Model), 배당할인모형, 위험조정할인율법 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된1개 이상의 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

5) 만기보유금융자산
독립적인 외부전문평가기관에서 제공하는 최근거래일의 기준단가의 평균값을 이용하였으며, 동 공정가치는 주석공시 목적으로 산정하고 있습니다.

6) 파생상품
장내파생상품의 경우 활성시장에서 거래될 경우 공시되는 가격을 사용하며, 장외파생상품의 경우 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 시장에서 관측 가능한 투입 변수에 기초한 옵션, 이자율스왑, 통화스왑 등과 같은 보편적인 장외파생상품의 공정가치 결정에는 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법을 이용한 자체평가모형을 사용합니다. 그러나 모델에투입되는 일부 혹은 모든 변수들이 시장에서 관측 불가능하여 어떠한 가정에 기초한 평가기법에 의해 공정가치를 측정해야 하는 일부 복잡한 금융상품의 경우, 일반적인 가치평가모형으로부터 발전된 자체 평가모형을 사용하고 있습니다.

7) 대출채권
대출채권의 경우 중도상환위험을 반영한 조기상환율과 기대현금흐름에 대응하는 적절한 할인율을 반영한 DCF모형을 통해 공정가치를 산출하고 있습니다.

8) 수취채권
수취채권의 경우 대부분 수취가 단기간내에 이루어지는 미수금 및 미수수익 등이며 합리적인 공정가치의 대용치로 장부금액을 사용하였습니다. 보증금의 경우 계약상 현금흐름을 시장이자율로 할인한 현재가치를 공정가치로 사용하였습니다.

9) 상각후취득원가측정금융부채
상각후취득원가측정금융부채의 경우 계약상 현금흐름을 시장이자율로 할인한 현재가치를 공정가치로 사용하였습니다.

(3) 재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

1) 수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

2) 수준 2
공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치

3) 수준 3
공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지 않은 투입변수를 이용한 공정가치

6-2 공정가치로 측정되는 금융상품
(1) 당반기말과 전기말 현재 공정가치 수준별 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
494
1,784,020
-
1,784,514

매도가능금융자산
2,617,231
5,799,775
214,741
8,631,747

위험회피목적파생상품자산
-
26,573
-
26,573

합계
2,617,725
7,610,368
214,741
10,442,834

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
2,059
4,322
6,381

위험회피목적파생상품부채
-
246,471
-
246,471

합계
-
248,530
4,322
252,852

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
31,698
1,863,289
-
1,894,987

매도가능금융자산
2,288,080
6,126,465
172,677
8,587,222

위험회피목적파생상품자산
-
334,423
-
334,423

합계
2,319,778
8,324,177
172,677
10,816,632

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
3,506
3,187
6,693

(2) 당반기말과 전기말 현재 활성화시장에서 공시되는 시장가격이 없고, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

비상장주식(*1)
12,589
12,712

출자금(*2)
800
1,700

합계
13,389
14,412

(*1) 가치창출규모를 계량화하기 어려워 추정현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없는 등의 이유로 원가법으로 측정하였습니다. 
(*2) 피투자회사가 보유하고 있는 각각의 투자자산별 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 수준 3에 해당하는 금융상품의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

매도가능
금융자산
당기손익인식
금융부채
매도가능
금융자산
당기손익인식
금융부채

기초
172,677
3,187
134,690
-

당기손익
(1,191)
302
(1,751)
-

기타포괄손익
(4,265)
-
925
-

취득
46,960
833
3,589
-

처분
(1,045)
-
(6,171)
-

수준이동(*)
1,605
-
53,520
2,512

반기말
214,741
4,322
184,802
2,512

(*) 공정가치 측정에 유의적인 투입변수가 관측가능하지 않은 것으로 판단되어 수준간 이동이 발생하였습니다.

6-3 공정가치로 측정되지 않으나 공정가치가 공시되는 금융상품
당반기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
6
170,996
-
171,002

예치금
-
1,072,162
-
1,072,162

만기보유금융자산
5,140,924
5,086,299
-
10,227,223

대출채권
-
-
4,483,912
4,483,912

수취채권
-
-
332,599
332,599

합계
5,140,930
6,329,457
4,816,511
16,286,898

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
-
-
59,514
59,514

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
6
197,937
-
197,943

예치금
-
1,256,088
-
1,256,088

만기보유금융자산
5,164,817
4,235,929
-
9,400,746

대출채권
-
-
4,162,074
4,162,074

수취채권
-
-
276,220
276,220

합계
5,164,823
5,689,954
4,438,294
15,293,071

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
-
-
44,972
44,972

7. 관계기업투자지분
(1) 당반기말 현재 관계기업투자지분의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
지분율
국가
결산월
장부금액

동양차이나사모유상증자전문투자형사모증권1호
27.36%
중국
12월
1,205

(2) 당반기말과 전기말 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
자산
부채
영업
수익
영업
손실
반기
순손실
총
포괄손익

동양차이나사모유상증자전문투자형사모증권1호
4,528
124
1
(1,354)
(1,354)
(1,354)

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
자산
부채
영업
수익
영업
손실
당기
순손실
총
포괄손익

동양차이나사모유상증자전문투자형사모증권1호
5,029
119
423
(50)
(50)
(50)

(3) 당반기와 전반기중 관계기업투자지분의 지분법평가 및 기타변동내역은 다음과 같습니다. 
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
지분법손실
반기말

동양차이나사모유상증자전문투자형사모증권1호
1,339
-
(134)
1,205

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
지분법이익
반기말

동양차이나사모유상증자전문투자형사모증권1호
3,711
-
(454)
3,257

8. 유형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
46,970
-
46,970

건물
42,452
(21,513)
20,939

구축물
125
(26)
99

차량운반구
377
(150)
227

공기구비품
55,472
(46,002)
9,470

임차점포시설물
2,681
(2,031)
650

기타의 유형자산
137
-
137

합계
148,214
(69,722)
78,492

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
43,799
-
43,799

건물
40,692
(20,160)
20,532

구축물
93
(19)
74

차량운반구
377
(116)
261

공기구비품
70,779
(60,183)
10,596

임차점포시설물
2,705
(1,896)
809

기타의 유형자산
137
-
137

합계
158,582
(82,374)
76,208

(2) 당반기와 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
43,799
-
(40)
3,211
-
46,970

건물
20,532
91
(48)
936
(572)
20,939

구축물
74
-
-
27
(2)
99

차량운반구
261
-
-
-
(34)
227

공기구비품
10,596
1,641
(163)
-
(2,604)
9,470

임차점포시설물
809
171
(53)
-
(277)
650

기타의 유형자산
137
-
-
-
-
137

합계
76,208
1,903
(304)
4,174
(3,489)
78,492

<전반기>

(단위: 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
43,066
-
-
3,489
-
46,555

건물
21,173
-
-
1,271
(544)
21,900

구축물
79
-
-
87
(2)
164

차량운반구
329
-
-
-
(34)
295

공기구비품
10,448
3,751
(105)
-
(2,741)
11,353

임차점포시설물
919
326
(41)
-
(279)
925

기타의 유형자산
137
-
-
-
-
137

합계
76,151
4,077
(146)
4,847
(3,600)
81,329

9. 투자부동산

(1) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 구성내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
265,552
-
(28,975)
236,577

건물
80,376
(34,222)
(3,314)
42,840

구축물
6,119
(1,407)
(1,073)
3,639

합계
352,047
(35,629)
(33,362)
283,056

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
268,895
-
(28,975)
239,920

건물
82,135
(34,125)
(3,314)
44,696

구축물
6,150
(1,341)
(1,073)
3,736

합계
357,180
(35,466)
(33,362)
288,352

(2) 당반기와 전반기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
239,920
-
(132)
(3,211)
-
236,577

건물
44,696
148
(80)
(936)
(988)
42,840

구축물
3,736
-
-
(27)
(70)
3,639

합계
288,352
148
(212)
(4,174)
(1,058)
283,056

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
240,653
-
-
(3,489)
-
237,164

건물
47,072
-
-
(1,271)
(1,011)
44,790

구축물
3,876
-
-
(87)
(71)
3,718

합계
291,601
-
-
(4,847)
(1,082)
285,672

10. 무형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

개발비
43,852
(42,342)
-
1,510

소프트웨어
17,921
(14,491)
-
3,430

회원권
6,824
-
(1,186)
5,638

합계
68,597
(56,833)
(1,186)
10,578

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

개발비
43,852
(41,917)
-
1,935

소프트웨어
17,799
(13,737)
-
4,062

회원권
8,617
-
(2,289)
6,328

합계
70,268
(55,654)
(2,289)
12,325

(2) 당반기와 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
처분
상각
손상
반기말

개발비
1,935
-
-
(425)
-
1,510

소프트웨어
4,062
121
-
(753)
-
3,430

회원권
6,328
-
(646)
-
(44)
5,638

합계
12,325
121
(646)
(1,178)
(44)
10,578

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
처분
상각
손상
반기말

개발비
2,437
606
-
(550)
-
2,493

소프트웨어
3,842
222
-
(730)
-
3,334

회원권
6,870
-
(255)
-
(105)
6,510

합계
13,149
828
(255)
(1,280)
(105)
12,337

11. 재보험자산
당반기와 전반기 중 재보험자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증감
반기말

미경과보험료적립금
2,548
216
2,764

지급준비금
10,822
1,597
12,419

합계
13,370
1,813
15,183

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증감
반기말

미경과보험료적립금
2,096
263
2,359

지급준비금
8,960
1,113
10,073

합계
11,056
1,376
12,432

12. 미상각신계약비
당반기와 전반기 중 미상각신계약비의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증가액
상각액
반기말

생존
51,634
6,803
(12,345)
46,092

사망
630,393
176,385
(138,225)
668,553

생사혼합
73,620
6,072
(19,843)
59,849

단체
898
241
(288)
851

합계
756,545
189,501
(170,701)
775,345

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증가액
상각액
반기말

생존
64,101
12,150
(19,307)
56,944

사망
543,761
160,940
(121,285)
583,416

생사혼합
109,337
10,698
(28,456)
91,579

단체
1,272
418
(501)
1,189

합계
718,471
184,206
(169,549)
733,128

13. 외화표시 자산, 부채
당반기말과 전기말 현재 외화표시 자산, 부채의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 천USD,천EUR,천AUD,천CNH,백만원)

구분
외화
원화환산액
환산손익

외화예금
USD
881,449
988,722
44,686

CNH
10
2
-

소계

988,724
44,686

당기손익인식금융자산
USD
262
295
14

매도가능금융자산
USD
2,773,445
3,110,973
146,897

EUR
98,528
127,792
-

소계

3,238,765
146,897

만기보유금융자산
USD
1,651,213
1,852,165
83,497

EUR
240,000
311,285
-

AUD
295,000
243,213
(296)

소계

2,406,663
83,201

대출채권
USD
275,000
308,468
13,833

미수수익
USD
70,808
79,426
6,251

EUR
3,540
4,592
10

AUD
3,899
3,214
21

소계

87,232
6,282

합계

7,030,147
294,913

<전기말>

(단위 : 천USD, 천CNH, 천HKD, 천EUR, 백만원)

구분
외화
원화환산액
환산손익

외화예금
USD
851,719
912,532
(108,271)

CNH
4,746
777
(21)

HKD
7,813
1,070
(14)

소계

914,379
(108,306)

당기손익인식금융자산
USD
18,519
19,842
(239)

CNH
12,757
2,088
(66)

HKD
103,214
14,135
(616)

소계

36,065
(921)

매도가능금융자산
USD
3,676,509
3,939,011
(340,831)

만기보유금융자산
USD
1,579,667
1,692,455
(200,658)

EUR
140,000
179,095
(8,677)

소계

1,871,550
(209,335)

대출채권
USD
275,000
294,635
(36,878)

미수수익
USD
85,047
91,119
(6,304)

HKD
102
14
(1)

EUR
812
1,039
(23)

소계

92,172
(6,328)

합계

7,147,812
(702,599)

미지급비용
USD
1
1
1

14. 특별계정

(1) 지배기업의 특별계정은 변액보험, 퇴직보험 및 퇴직연금 계약으로 구성되어 있으며, 당반기말과 전기말 현재 동 특별계정의 재무상태표는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

자산 :

현금과예치금
93,128
458
4,689
1,315
99,590

유가증권
1,410,400
9,874
1,272,132
8,778
2,701,184

대출채권
60,098
-
37,288
-
97,386

기타자산
15,929
-
4,646
21
20,596

일반계정미수금
23,936
86
111,891
23
135,936

합계
1,603,491
10,418
1,430,646
10,137
3,054,692

(특별계정미지급금)

(135,936)

특별계정자산

2,918,756

부채 :

보험계약부채
1,546,532
10,328
-
-
1,556,860

투자계약부채
-
-
1,424,764
4,552
1,429,316

기타부채
48,893
23
6,767
5,580
61,263

일반계정미지급금
8,066
67
24,705
5
32,843

기타포괄손익누계액
-
-
(25,590)
-
(25,590)

합계
1,603,491
10,418
1,430,646
10,137
3,054,692

(특별계정미수금)

(32,843)

(기타포괄손익누계액)

25,590

특별계정부채

3,047,439

<전기말>

(단위: 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

자산 :

현금과예치금
86,560
5,635
29,691
1,343
123,229

유가증권
1,520,228
5,000
1,090,285
8,333
2,623,846

대출채권
58,093
-
25,000
-
83,093

기타자산
21,668
-
16,761
69
38,498

일반계정미수금
26,917
79
210,412
38
237,446

합계
1,713,466
10,714
1,372,149
9,783
3,106,112

(특별계정미지급금)

(237,446)

특별계정자산

2,868,666

부채 :

보험계약부채
1,654,476
10,564
-
-
1,665,040

투자계약부채
-
-
1,339,765
4,070
1,343,835

기타부채
48,772
78
3,443
5,708
58,001

일반계정미지급금
10,218
72
49,482
5
59,777

기타포괄손익누계액
-
-
(20,541)
-
(20,541)

합계
1,713,466
10,714
1,372,149
9,783
3,106,112

(특별계정미수금)

(59,777)

(기타포괄손익누계액)

20,542

특별계정부채

3,066,877

(2) 당반기와 전반기의 특별계정 손익계산서는 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

수익 :

보험료수익
98,283
-
-
-
98,283

이자수익
9,810
51
14,682
43
24,586

금융자산처분이익
23,757
1
1,368
15
25,141

금융자산평가이익
25,168
16
356
58
25,598

기타수익
39,220
40
7,972
127
47,359

합계
196,238
108
24,378
243
220,967

비용 :

계약자적립금전입(환입)
(107,944)
(236)
-
-
(108,180)

투자계약부채변동액
-
-
12,597
(92)
12,505

지급보험금
120,088
311
-
-
120,399

특별계정운용수수료
40,486
32
2,627
19
43,164

금융자산처분손실
35,435
-
1,686
34
37,155

금융자산평가손실
64,213
-
7,139
272
71,624

기타비용
43,960
1
329
10
44,300

합계
196,238
108
24,378
243
220,967

<전반기>

(단위 : 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

수익 :

보험료수익
118,414
-
-
-
118,414

이자수익
8,299
62
8,700
33
17,094

금융자산처분이익
34,706
1
9,431
60
44,198

금융자산평가이익
121,655
19
2,006
592
124,272

기타수익
49,258
30
985
7
50,280

합계
332,332
112
21,122
692
354,258

비용 :

계약자적립금전입(환입)
90,072
(420)
-
-
89,652

투자계약부채변동액
-
-
8,667
263
8,930

지급보험금
141,895
496
-
-
142,391

특별계정운용수수료
21,458
34
1,789
17
23,298

금융자산처분손실
10,139
-
1,660
11
11,810

금융자산평가손실
12,569
-
919
15
13,503

기타비용
56,199
2
8,087
386
64,674

합계
332,332
112
21,122
692
354,258

15. 보험계약부채
(1) 당반기말과 전기말 현재 보험계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험료적립금
23,901,555
23,146,347

미경과보험료적립금
9,715
5,610

지급준비금
1,286,180
1,174,851

보증준비금
136,063
133,865

계약자배당준비금
19,224
20,342

계약자이익배당준비금
310
306

합계
25,353,047
24,481,321

(2) 부채적정성평가

1) 당반기말 및 전기말 현재 보유계약으로서 보험료적립금, 미경과보험료적립금을 대상으로 부채적정성 평가를 수행하였으며, 보험료적립금은 순보험료식보험료적립금에서 보험업감독규정 제6-3조에 의한 미상각신계약비를 공제한 금액을 대상으로 하였습니다.

2) 당반기말과 전기말 현재 보험계약 유형별 평가대상준비금과 부채적정성평가금액 및 보험료잉여액의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
평가대상준비금
부채적정성평가금액
보험료잉여액(결손)

유배당 :

금리확정형
1,196,775
2,265,038
(1,068,263)

금리연동형
532,604
544,150
(11,546)

소계
1,729,379
2,809,188
(1,079,809)

무배당 :

금리확정형
4,991,490
2,652,541
2,338,949

금리연동형
14,723,912
13,354,295
1,369,617

소계
19,715,402
16,006,836
3,708,566

변액
165,266
(351,770)
517,036

합계
21,610,047
18,464,254
3,145,793

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
평가대상준비금
부채적정성평가금액
보험료잉여액(결손)

유배당 :

금리확정형
1,200,170
2,249,728
(1,049,558)

금리연동형
535,899
544,283
(8,384)

소계
1,736,069
2,794,011
(1,057,942)

무배당 :

금리확정형
4,737,222
2,817,491
1,919,731

금리연동형
14,306,581
12,916,061
1,390,520

소계
19,043,803
15,733,552
3,310,251

변액
145,690
(385,897)
531,587

합계
20,925,562
18,141,666
2,783,896

3) 부채적정성 평가시 사용한 가정의 산출기준은 다음과 같습니다.

구분
가정(%)
산출방법

할인율
2.61~7.79
감독원이 제시한 200개 금리시나리오(무위험수익률+유동성프리미엄) 적용하여 LAT 평가액이 P(50)일때의 시나리오 사용

해약률
0.5 ~ 34
최근 5개년 기초통계 사용, 계약 건수 기준으로 납입상태/채널/상품군으로 구분하여 산출

위험률
20 ~ 110
최근 5개년 기초통계 사용, 배당유무/경험생명표/채널/상품군으로 구분하여 산출

중도인출율과추가납입율
0 ~ 1.141
최근 5개년 기초통계 사용, 납입방법/채널/상품군/회차별로 구분하여 산출

사업비율
신계약비
당사의 최근 1년 경험통계를 기초로 채널별, 상품군별, 납입방법별, 회차별로 구분하여 모집수당 규정 등 당사의 관련 규정에 따라 미래에 실제 집행될 금액 기준으로 산출

유지비
당사의 최근 1년 경험통계를 기초로 하며, 보유계약건수, 예정유지비, 수입보험료 등을 기준으로 채널별 산출

보험계약
대출이율
보험계약 대출비율
최근 3개년간 해약식적립금 대비 보험계약대출잔액의 월별 평균비율

가산이자율
최근 3개년간 월별 가산이자율 평균, 평가시점현재가산이자율, 감독원제시가산이자율의 최소값

한편, 부채적정성평가 결과 잉여액이 부족액을 초과하여 추가적립분을 인식하지 아니하였습니다. 따라서, 당반기말 현재 부채적정성평가로 인한 회계처리는 발생하지 아니하였습니다.

16. 계약자지분조정
당반기말과 전기말 현재 계약자지분조정의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가이익(손실)
(2,693)
8,352

만기보유금융자산평가이익
11,839
13,330

재평가잉여금
1,310
1,434

합계
10,456
23,116

17. 상각후취득원가측정금융부채
(1) 당반기말과 전기말 현재 상각후취득원가측정금융부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험미지급금
18,920
17,993

미지급금
30,065
16,488

임대보증금
10,612
10,601

소계
59,597
45,082

현재가치할인차금
(174)
(205)

합계
59,423
44,877

(2) 당반기말과 전기말 현재 보험미지급금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

재보험미지급금
17,388
16,248

미지급보험금
877
1,496

기타
655
249

합계
18,920
17,993

18. 충당부채
(1) 당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

복구충당부채(*1)
3,337
3,226

휴면보험금(*2)
15,431
17,835

사회공헌기금(*3)
1,018
1,018

기타충당부채(*4)
3,811
4,222

합계
23,597
26,301

(*1) 원상복구에 따른 미래가치 추정은 생산자평균물가상승률과 시장위험프리미엄을 반영하여 결정하였으며, 현재가치는 그 미래가치를 적절한 할인율로 할인하여 추정하였습니다. 이러한 추정은 외부 계약 당사자끼리 거래에 사용하는 시장기준에 따른 것입니다.
(*2) 소멸시효가 완성된 보험계약의 보험금 및 환급금 지급 예상액을 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다.
(*3) 생명보험회사들은 자율협약을 통해 세무상 이익의 일정 금액을 매년 사회공헌기금으로 출연하고 있으며, 출연의무가 발생 시 충당부채로 인식하고 있습니다.
(*4) 동양레저와의 투자부동산 관련 임대차계약에 따라 부담하게 되는 의무이행에 소요되는 금액을 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다. 또한, 계류 중인 소송사건들과 관련된 충당부채를 인식하고 있습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 백만원)

구분
복구
충당부채
휴면
보험금
사회공헌
기금
기타
충당부채
합계

기초
3,226
17,835
1,018
4,222
26,301

신규
171
-
-
-
171

전입(환입)
202
(2,404)
-
(411)
(2,613)

사용
(262)
-
-
-
(262)

반기말
3,337
15,431
1,018
3,811
23,597

<전반기>

(단위: 백만원)

구분
복구
충당부채
미사용약정
충당부채
휴면
보험금
기타
충당부채
합계

기초
2,814
11
26,177
14,031
43,033

신규
138
-
-
-
138

전입(환입)
374
(11)
(902)
(9,557)
(10,096)

사용
(142)
-
-
-
(142)

반기말
3,184
-
25,275
4,474
32,933

19. 순확정급여부채
(1) 당반기와 전반기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
4,520
3,360

급여비용(당기손익) :

근무원가
2,903
2,918

순이자비용
65
43

소계
2,968
2,961

퇴직급여지급액
(52)
(17)

순확정급여부채의 재측정요소
(153)
(542)

기여금납입액
-
(4,000)

반기말
7,283
1,762

(2) 당반기와 전반기 중 확정급여제도에 따라 포괄손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
2,903
2,918

순확정급여부채 순이자비용
65
43

합계
2,968
2,961

(3) 당반기와 전반기 중 확정기여형으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

퇴직급여
832
785

(4) 당반기와 전반기 중 현재 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
44,971
42,000

급여비용(당기손익) :

근무원가
2,903
2,918

이자비용
631
527

소계
3,534
3,445

퇴직급여지급액
(2,009)
(751)

순확정급여부채의 재측정요소 :

재무적 가정의 변동
(128)
(491)

경험조정
(344)
(285)

소계
(472)
(776)

반기말
46,024
43,918

(5) 당반기와 전반기 중 사외적립자산 공정가치의 변동내역 및 실제수익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
(40,451)
(38,640)

사외적립자산의 기대수익
(566)
(484)

퇴직급여지급액
1,957
734

재측정요소
319
234

기여금납입액
-
(4,000)

반기말
(38,741)
(42,156)

사외적립자산의 실제수익
247
250

20. 그밖의기타부채
당반기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

미지급비용
63,012
89,481

선수금
52
2

선수수익
10,555
17,982

예수금
4,404
7,155

미지급부가세
282
255

선수보험료
88,858
93,049

기타
11,213
12,267

합계
178,376
220,191

21. 우발채무 및 약정사항
(1) 당반기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 보험계약건수와 보험가입금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 건, 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험계약건수
4,215,724
4,165,872

보험가입금액
98,371,691
97,016,732

(2) 당반기말 현재 연결실체가 체결한 출재보험 협약의 내역은 다음과 같습니다.

구분
재보험사
출재비율(%)
보험상품

비례
Korean Re
10 ~ 50
일반, 상해, 암, 종합보장, 아가사랑, 실손, 간편심사건강

Munich Re
30 ~ 80
CI, 고액계약, 임의

RGA
10 ~ 80
정기, 임의

Swiss Re
80
실버암

Gen Re
30
고혈압자 정기

SCOR
80
치아

비례초과
Korean Re
10
종신

RGA
10
종신

SCOR
10
종신

(3) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체와 관련되어 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 건, 백만원)

구분
소송건수
소송금액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

피소(*1)
35
28
6,131
1,320

제소(*2)
119
143
143,802
266,462

(*1) 연결실체가 피고로서 계류중인 소송사건은 보험금, 손해배상, 수수료, 대출금 등 지급청구 소송입니다. 
(*2) 연결실체가 원고로서 계류중인 소송사건은 보험금, 손해배상, 수수료, 대출금 등 반환청구 소송으로 이러한 소송의 결과는 당반기말 현재 예측할 수 없습니다.

(4) 당반기말 및 전기말 현재 당좌차월약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

은행명
한도액
이자율
기간

우리은행
10,000
0.80%
2018.03.16 ~ 2019.03.15

(5) 방카슈랑스 업무제휴
연결실체는 당반기말 현재 국내의 금융기관 보험대리점(은행 16개, 증권사 7개, 상호저축은행 2개)과 방카슈랑스보험상품 판매제휴계약을 체결하고 있습니다. 이에 따라상기 금융기관 보험대리점은 연결실체의 보험대리점으로서 연결실체를 대리하여 관련법규에서 규정하고 있는 보험상품에 대한 보험계약의 체결(청약에 대한 승낙제외),보험료 수령 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체는 상기 계약에 따라 금융기관보험대리점이 모집한 보험계약에 대하여 일정율의 수수료를 지급하고 있으며,당반기 중 31,021백만원(전반기 : 39,354백만원)의 수수료를 사업비(비례수당)로 계상하였습니다.

(6) 기타약정사항
연결실체는 당반기말 현재 골프장의 대중제 전환, 회원의 동의 및 회생계획인가를 전제로 동양레저와 임대차 변경 및 운영권처분 등에 관한 합의서를 체결하고 있으며, 합의서에는 골프장 매각시 본 합의서의 의무이행, 영업권 양도 등의 대가로 매각대금에 따라 매각보상금을 차등지급하기로 한 약정이 포함되어 있습니다. 현재 회원의 동의 및 골프장의 대중제 전환이 완료되었으며, 차등지급하기로 한 매각보상금은 매각하기로 결정되는 시점에 반영할 예정입니다.

(7) 기타 
연결실체는 당반기말 현재 즉시연금상품 등에 대하여, 보험금의 추가지급여부와 지급금액 및 지급시기에 대하여는 현재로는 예측할 수 없습니다.

22. 보험료수익 및 보험금비용
(1) 당반기와 전반기 중 보험료수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

생존
72,542
146,714
74,722
152,843

사망
492,555
975,580
428,556
843,768

생사혼합
472,562
1,070,032
826,594
1,828,257

단체
618
1,167
706
1,522

합계
1,038,277
2,193,493
1,330,578
2,826,390

(2) 당반기와 전반기 중 보험금비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

생존
93,860
197,362
79,925
178,431

사망
186,328
369,031
154,877
307,925

생사혼합
384,072
788,388
335,672
689,036

단체
529
962
1,222
1,964

합계
664,789
1,355,743
571,696
1,177,356

23. 출재 및 수재보험거래
당반기와 전반기 중 재보험수익 및 재보험비용의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

재보험사
재보험금수익
재보험수수료수익
재보험수익 합계
재보험비용

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

Korean Re
9,515
19,103
1,460
2,345
10,975
21,448
11,693
23,121

Munich Re
413
795
251
535
664
1,330
819
1,663

RGA
83
173
130
251
213
424
269
538

SCOR
2,211
4,128
134
328
2,345
4,456
2,736
5,302

Swiss Re
1,456
2,804
-
-
1,456
2,804
1,851
3,693

Gen Re
-
16
13
19
13
35
20
40

합계
13,678
27,019
1,988
3,478
15,666
30,497
17,388
34,357

<전반기>

(단위 : 백만원)

재보험사
재보험금수익
재보험수수료수익
재보험수익 합계
재보험비용

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

Korean Re
8,319
16,103
1,438
2,048
9,757
18,151
10,110
19,458

Munich Re
360
892
371
652
731
1,544
925
1,908

RGA
112
213
85
174
197
387
254
508

SCOR
1,259
2,192
302
667
1,561
2,859
1,947
3,672

Swiss Re
1,294
2,631
-
-
1,294
2,631
1,816
3,605

Gen Re
2
3
10
23
12
26
18
35

합계
11,346
22,034
2,206
3,564
13,552
25,598
15,070
29,186

24. 금융상품관련손익

당반기와 전반기 중 금융상품 관련손익은 다음과 같습니다.
<당반기 누적>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
528
-
-
-
-
528

예치금
21,686
-
-
-
-
21,686

당기손익인식금융상품
12,019
98
3,843
727
-
16,687

매도가능금융자산
99,396
35,687
26,783
-
(1,982)
159,884

만기보유금융자산

125,817
-
-
-
-
125,817

위험회피목적파생상품
-
-
(26,086)
(288,812)
-
(314,898)

대출채권
112,757
-
-
(3,466)
-
109,291

수취채권
643
-
-
3,762
-
4,405

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(85)
-
-
-
-
(85)

합계
372,761
35,785
4,540
(287,789)
(1,982)
123,315

<당반기 3개월>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
(100)
-
-
-
-
(100)

예치금
11,579
-
-
-
-
11,579

당기손익인식금융상품
5,113
65
2,484
(352)
-
7,310

매도가능금융자산
51,127
10,822
5,622
-
(781)
66,790

만기보유금융자산

65,725
-
-
-
-
65,725

위험회피목적파생상품
-
-
(24,539)
(317,438)
-
(341,977)

대출채권
55,314
-
-
(1,444)
-
53,870

수취채권
313
-
-
3,875
-
4,188

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(43)
-
-
-
-
(43)

합계
189,028
10,887
(16,433)
(315,359)
(781)
(132,658)

(*) 비금융자산에서 발생한 이자수익 및 이자비용은 제외하였습니다.

<전반기 누적>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
358
-
-
-
-
358

예치금
22,643
-
-
-
-
22,643

당기손익인식금융상품
8,657
334
9,749
2,538
-
21,278

매도가능금융자산
108,497
40,481
199,859
-
(1,546)
347,291

만기보유금융자산

84,928
-
-
-
-
84,928

위험회피목적파생상품
-
-
188,267
97,008
-
285,275

대출채권
124,062
-
-
(23,943)
-
100,119

수취채권
718
-
-
(1,583)
-
(865)

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(87)
-
-
-
-
(87)

합계
349,776
40,815
397,875
74,020
(1,546)
860,940

<전반기 3개월>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
222
-
-
-
-
222

예치금
11,677
-
-
-
-
11,677

당기손익인식금융상품
4,667
301
6,983
(2,920)
-
9,031

매도가능금융자산
54,396
15,127
64,184
-
(1,462)
132,245

만기보유금융자산

44,157
-
-
-
-
44,157

위험회피목적파생상품
-
-
126,000
(262,919)
-
(136,919)

대출채권
55,441
-
-
(9,893)
-
45,548

수취채권
354
-
-
5,907
-
6,261

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(43)
-
-
-
-
(43)

합계
170,871
15,428
197,167
(269,825)
(1,462)
112,179

(*) 비금융자산에서 발생한 이자수익 및 이자비용은 제외하였습니다.

25. 수수료수익 

당반기와 전반기 중 수수료수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

대출채권
325
2,098
514
5,551

기타
4,361
9,597
5,376
11,555

합계
4,686
11,695
5,890
17,106

26. 기타영업수익 및 기타영업비용
(1) 당반기와 전반기 중 기타영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임대료수익
3,691
7,445
3,666
7,506

기타투자수익
759
1,880
838
1,565

합계
4,450
9,325
4,504
9,071

(2) 당반기와 전반기 중 기타영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

할인료
270
538
450
906

투자부동산감가상각비
525
1,058
540
1,082

무형자산상각비
537
1,178
651
1,280

기타투자비용
802
1,836
565
1,188

합계
2,134
4,610
2,206
4,456

27. 사업비
당반기와 전반기 중 사업비의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

신계약비
비례수당
27,395
57,040
28,539
58,605

점포운영비
3,910
7,756
4,242
8,076

판매촉진비
8,724
17,997
9,213
17,431

인쇄비
349
704
517
1,033

광고선전비
4,684
9,533
3,343
6,682

교육훈련비
238
497
301
548

수수료 등
84,364
173,671
86,957
175,376

기타
174
348
195
391

소계
129,838
267,546
133,307
268,142

유지비
급여
14,077
28,809
13,788
26,458

복리후생비
2,352
5,647
2,297
5,327

퇴직급여
1,621
3,244
1,610
3,216

수도광열비
2,127
4,451
2,114
4,374

지급임차료
3,528
7,106
3,569
7,309

관리용역비
541
1,030
459
880

감가상각비
1,656
3,363
1,742
3,410

전산비
2,441
5,580
2,434
5,788

수수료
4,185
7,629
3,317
6,668

세금과공과
11,116
23,334
11,125
21,756

수금사무비
1,929
3,821
1,694
3,374

기타
3,183
5,930
3,497
10,047

소계
48,756
99,944
47,646
98,607

합계
178,594
367,490
180,953
366,749

이연신계약비 대체
(92,503)
(189,501)
(92,216)
(184,206)

사업비 계상액
86,091
177,989
88,737
182,543

28. 재산관리비
당반기와 전반기 중 재산관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
3,510
7,147
3,351
6,414

퇴직급여
274
556
258
525

복리후생비
360
731
374
757

수도광열비
216
550
226
539

관리용역비
661
1,310
675
1,280

수수료
1,407
3,147
2,394
5,413

교육훈련비
145
316
171
330

세금과공과
3,122
4,635
1,569
3,566

감가상각비
58
126
104
190

기타
1,680
3,489
2,015
4,207

합계
11,433
22,007
11,137
23,221

29. 영업외수익 및 영업외비용

(1) 당반기와 전반기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
49
58
-
4

투자부동산처분이익
165
165
-
-

무형자산처분이익
117
268
-
-

지분법이익
(50)
-
-
-

잡이익(*)
(605)
4,373
1,576
12,309

합계
(324)
4,864
1,576
12,313

(*) 전반기 중 동양레저와의 소송에서 승소하여 전기초 충당부채 9,426백만원을 환입하면서 영업외수익으로 인식하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

무형자산손상차손
25
44
86
105

투자부동산처분손실
-
80
-
-

유형자산처분손실
12
263
72
142

무형자산처분손실
15
15
-
6

지분법손실
134
134
203
454

기부금
-
19
-
1

잡손실
170
319
1,499
3,295

합계
356
874
1,860
4,003

30. 법인세

당반기와 전반기 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

법인세부담액
53,087
83,728

이연법인세의 발생과 소멸로 인한 이연법인세
(97,662)
(18,635)

확정신고 등으로 인한 변동액
7,981
(5,008)

자본에 직접 반영된 법인세
54,169
(3,630)

법인세비용 합계
17,575
56,455

31. 특수관계자
(1) 당반기말 현재 특수관계자 내역은 다음과 같습니다. 

구분
특수관계자
결산월

최상위지배기업
Anbang Insurance Group Co., Ltd.
12월

지배기업
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
12월

유의적 영향력 행사기업
Anbang Group Holdings Co. Limited
12월

관계기업
동양차이나사모유상증자전문투자형사모증권투자신탁1호
12월

기타특수관계자(*)
Anbang Property Insurance Inc. 
New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C. 
에이비엘생명보험 
에이비엘글로벌자산운용 등
12월
12월
12월
12월

(*) 최상위지배기업인 Anbang Insurance Group Co., Ltd.의 종속회사입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

특수관계자명
구분
당반기
전반기

수익 :

동양차이나사모유상증자전문투자형
사모증권투자신탁1호
수수료수익
2
12

New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.
대출채권이자
9,245
8,227

에이비엘생명보험
임대료수익
100
3

비용 :

에이비엘생명보험
사업비
369
44

재산관리비
2
3

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

특수관계자명
채권
채무

대출채권
(*1)(*2)
미수수익
(*1)(*2)
선급비용
임차보증금
(*2)
임대
보증금

동양차이나사모유상증자전문투자형
사모증권투자신탁1호
-
17
-
-
-

New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.
308,468
1,653
-
-
-

에이비엘생명보험
-
-
37
318
95

<전기말>

(단위 : 백만원)

특수관계자명
채권
채무

대출채권
(*1)(*2)
미수수익
(*1)(*2)
선급비용
미수금
(*2)
임차
보증금
(*2)
미지급금
임대
보증금

동양차이나사모유상증자전문투자형사모증권투자신탁1호
-
16
-
-
-
-
-

New Santa Monica 
Beach Hotel. L.L.C.
294,635
1,474
-
-
-
-
-

에이비엘생명보험
-
-
73
2
318
4
95

(*1) 상기 잔액은 환율변동효과를 반영한 금액입니다.
(*2) 대손충당금은 설정하고 있지 않습니다.

(4) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

특수관계자명
당반기
전반기

대여
회수
대여
회수

New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.
-
-
331,513
-

(5) 주요경영진에 대한 보상

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

단기급여
1,225
1,216

퇴직급여
222
213

합계
1,447
1,429

연결실체는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원 등을 주요 경영진으로 판단하였습니다.

32. 현금흐름표
(1) 당반기와 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 손익조정항목의내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

이자비용
154
143

보험계약부채전입액
869,914
1,650,107

퇴직급여
2,968
2,961

신계약비상각비
170,701
169,549

당기손익인식금융자산평가손실
2,597
1,403

매도가능금융자산처분손실
2,512
1,734

매도가능금융자산손상차손
1,982
1,546

위험회피목적파생상품거래손실
56,734
554

위험회피목적파생상품평가손실
289,043
37,517

대출채권 대손상각비
3,466
23,943

수취채권 대손상각비
-
1,583

외화환산손실
388
302,701

유형자산및투자부동산감가상각비
4,547
4,682

무형자산상각비
1,178
1,280

유형자산및투자부동산처분손실
343
142

무형자산손상차손
44
105

무형자산처분손실
15
6

기타영업비용
384
531

복구충당부채전입액
202
374

법인세비용
17,575
56,455

지분법손실
134
454

잡손실
-
219

이자수익
(372,932)
(349,944)

배당수익
(35,785)
(40,815)

당기손익인식금융자산평가이익
(3,325)
(3,941)

매도가능금융자산처분이익
(29,295)
(201,593)

위험회피목적파생상품거래이익
(30,648)
(188,821)

위험회피목적파생상품평가이익
(231)
(134,525)

유형자산및투자부동산처분이익
(223)
(4)

수취채권 대손상각비 환입
(3,762)
-

무형자산처분이익
(268)
-

외화환산이익
(295,302)
(12,245)

기타영업수익
(356)
(361)

잡이익
(3,335)
(10,414)

합계
649,419
1,315,326

(2) 당반기와 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 자산, 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

예치금
200,496
(477,221)

당기손익인식금융자산
112,655
(219,868)

대출채권
(316,925)
(196,369)

수취채권
(32,368)
(31,174)

미상각신계약비
(189,501)
(184,206)

기타자산
(6,670)
(6,830)

특별계정자산
(55,138)
(226,671)

당기손익인식금융부채
(1,752)
(2,262)

상각후취득원가측정금융부채
14,503
197,562

기타부채
(41,304)
(31,028)

특별계정부채
(19,438)
187,301

합계
(335,442)
(990,766)

(3) 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

유형자산과 투자부동산의 대체
(4,174)
(4,847)

매도가능금융자산평가손익
(164,598)
15,887

만기보유금융자산평가손익
(5,140)
(5,134)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
5,145
(455)

특별계정기타포괄손익
(5,048)
538

순확정급여부채 재측정요소
115
410

계약자지분조정
12,660
4,414

대출채권의 제각
349,434
-

수취채권의 제각
514
2

33. 재무위험관리
연결실체는 영업활동에서 발생할 수 있는 보험, 신용, 시장, 유동성 위험 등에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2017년 12월 31일의 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 연결실체의 위험관리 정책, 전략 및 이를 시행하기 위하여 위험을 측정하고 통제 관리하기 위한 활동 및 위험관리부서의 운영 측면에서는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

33-1 보험위험
당반기말과 전기말 현재 보험계약의 유동성위험에 대한 만기분석 정보는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분/잔존기간
1년미만
5년미만
10년미만
15년미만
20년미만
20년이상
합계

유배당
금리확정형
83,022
293,677
268,061
222,711
199,247
193,674
1,260,392

금리연동형
25,802
93,827
121,547
116,347
109,222
81,226
547,971

소계
108,824
387,504
389,608
339,058
308,469
274,900
1,808,363

무배당
금리확정형
81,851
204,023
363,169
582,054
847,180
4,562,216
6,640,493

금리연동형
702,390
4,942,622
5,094,613
1,198,410
789,800
2,724,865
15,452,700

소계
784,241
5,146,645
5,457,782
1,780,464
1,636,980
7,287,081
22,093,193

합계
893,065
5,534,149
5,847,390
2,119,522
1,945,449
7,561,981
23,901,556

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분/잔존기간
1년미만
5년미만
10년미만
15년미만
20년미만
20년이상
합계

유배당
금리확정형
85,694
300,909
271,597
222,992
193,929
192,115
1,267,236

금리연동형
31,389
92,996
121,113
113,487
108,697
82,087
549,769

소계
117,083
393,905
392,710
336,479
302,626
274,202
1,817,005

무배당
금리확정형
78,823
202,347
352,591
536,314
803,977
4,292,955
6,267,007

금리연동형
242,706
4,655,255
5,515,464
1,131,108
808,864
2,708,938
15,062,335

소계
321,529
4,857,602
5,868,055
1,667,422
1,612,841
7,001,893
21,329,342

합계
438,612
5,251,507
6,260,765
2,003,901
1,915,467
7,276,095
23,146,347

33-2 신용위험
(1) 당반기말과 전기말 현재 지역별 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
대한민국
기타
합계

현금및현금성자산(*)
170,996
-
170,996

예치금
765,939
308,469
1,074,408

당기손익인식금융자산
950,773
-
950,773

매도가능금융자산
3,817,712
3,185,969
7,003,681

만기보유금융자산
8,153,958
2,406,663
10,560,621

위험회피목적파생상품자산
26,573
-
26,573

대출채권
4,144,358
308,468
4,452,826

수취채권
245,163
87,000
332,163

미사용 약정대출
561,216
-
561,216

합계
18,836,688
6,296,569
25,133,257

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
대한민국
기타
합계

현금및현금성자산(*)
197,937
-
197,937

예치금
935,581
294,637
1,230,218

당기손익인식금융자산
1,316,784
15,751
1,332,535

매도가능금융자산
3,225,184
3,933,811
7,158,995

만기보유금융자산
7,770,304
1,871,550
9,641,854

위험회피목적파생상품자산
334,423
-
334,423

대출채권
3,828,519
294,635
4,123,154

수취채권
190,314
85,731
276,045

미사용 약정대출
378,934
-
378,934

합계
18,177,980
6,496,115
24,674,095

(*) 현금및현금성자산 중 직접 보유하고 있는 현금을 제외한 금액입니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 산업별 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
건설업
금융업
제조업
기타
합계

현금및현금성자산(*)
-
170,996
-
-
170,996

예치금
-
1,074,408
-
-
1,074,408

당기손익인식금융자산
-
935,773
-
15,000
950,773

매도가능금융자산
55,028
2,973,985
1,028,900
2,945,768
7,003,681

만기보유금융자산
267,216
2,967,463
270,127
7,055,815
10,560,621

위험회피목적파생상품자산
-
26,573
-
-
26,573

대출채권
926,685
849,177
71,961
2,605,003
4,452,826

수취채권
5,994
80,425
13,160
232,584
332,163

미사용 약정대출
493,778
44,289
-
23,149
561,216

합계
1,748,701
9,123,089
1,384,148
12,877,319
25,133,257

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
건설업
금융업
제조업
기타
합계

현금및현금성자산(*)
-
197,937
-
-
197,937

예치금
-
1,230,218
-
-
1,230,218

당기손익인식금융자산
-
1,332,535
-
-
1,332,535

매도가능금융자산
55,409
2,858,398
1,250,014
2,995,174
7,158,995

만기보유금융자산
227,422
2,220,625
231,810
6,961,997
9,641,854

위험회피목적파생상품자산
-
334,423
-
-
334,423

대출채권
885,589
614,579
100,430
2,522,556
4,123,154

수취채권
4,904
61,218
14,521
195,402
276,045

미사용 약정대출
267,238
77,100
-
34,596
378,934

합계
1,440,562
8,927,033
1,596,775
12,709,725
24,674,095

(*) 현금및현금성자산 중 직접 보유하고 있는 현금을 제외한 금액입니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 거래상대방별 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
개인
기업
합계

현금및현금성자산(*)
-
170,996
170,996

예치금
-
1,074,408
1,074,408

당기손익인식금융자산
-
950,773
950,773

매도가능금융자산
-
7,003,681
7,003,681

만기보유금융자산
-
10,560,621
10,560,621

위험회피목적파생상품자산
-
26,573
26,573

대출채권
1,872,514
2,580,312
4,452,826

수취채권
13,539
318,624
332,163

미사용 약정대출
-
561,216
561,216

합계
1,886,053
23,247,204
25,133,257

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
개인
기업
합계

현금및현금성자산(*)
-
197,937
197,937

예치금
-
1,230,218
1,230,218

당기손익인식금융자산
-
1,332,535
1,332,535

매도가능금융자산
-
7,158,995
7,158,995

만기보유금융자산
-
9,641,854
9,641,854

위험회피목적파생상품자산
-
334,423
334,423

대출채권
1,783,049
2,340,105
4,123,154

수취채권
13,512
262,533
276,045

미사용 약정대출
-
378,934
378,934

합계
1,796,561
22,877,534
24,674,095

(*) 현금및현금성자산 중 직접 보유하고 있는 현금을 제외한 금액입니다.

33-3 유동성위험
(1) 당반기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 현금흐름은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
3개월이내
6개월이내
1년이내
5년이내
5년초과
합계

보험미지급금
18,920
-
-
-
-
18,920

미지급금
30,065
-
-
-
-
30,065

미지급비용
43,395
10,435
5,488
1,444
2,251
63,013

임대보증금
3,443
587
2,667
3,915
-
10,612

합계
95,823
11,022
8,155
5,359
2,251
122,610

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
3개월이내
6개월이내
1년이내
5년이내
5년초과
합계

보험미지급금
17,993
-
-
-
-
17,993

미지급금
16,488
-
-
-
-
16,488

미지급비용
60,082
20,465
5,325
1,519
2,090
89,481

임대보증금
659
2,160
3,916
3,866
-
10,601

합계
95,222
22,625
9,241
5,385
2,090
134,563

(2) 당반기말과 전기말 현재 파생상품의 현금흐름은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
3개월이내
3개월~6개월
6개월~1년
1~5년
합계

파생상품자산

통화스왑
-
-
448
9,192
9,640

통화선도
7,594
560
924
8,869
17,947

합계
7,594
560
1,372
18,061
27,587

파생상품부채

통화스왑
-
15,326
-
1,984
17,310

통화선도
205,188
24,550
10
322
230,070

합계
205,188
39,876
10
2,306
247,380

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
3개월이내
3개월~6개월
6개월~1년
1~5년
합계

파생상품자산

통화스왑
36,919
-
-
1,751
38,670

통화선도
177,033
63,082
51,672
7,031
298,818

합계
213,952
63,082
51,672
8,782
337,488

파생상품부채

통화스왑
1,962
-
-
-
1,962

통화선도
1,544
-
-
-
1,544

합계
3,506
-
-
-
3,506

4. 재무제표

가. 재무상태표
 재 무 상 태 표

제30기 반기 2018.06.30 현재

제29기 2017.12.31 현재

동양생명보험주식회사
(단위 : 원)

과 목
제30기 반기
제29기

자산

Ⅰ. 현금및현금성자산
164,316,638,728
151,630,417,393

Ⅱ. 금융자산
26,789,349,990,539
26,045,285,663,544

1. 예치금
1,071,879,692,218
1,224,861,821,432

2. 당기손익인식금융자산
1,754,363,762,186
1,842,768,866,960

3. 매도가능금융자산
8,596,251,033,272
8,607,735,304,785

4. 만기보유금융자산
10,560,620,579,890
9,641,853,859,342

5. 위험회피목적파생상품자산
26,572,648,085
334,422,998,382

6. 대출채권
4,452,646,478,187
4,122,561,524,968

7. 수취채권
327,015,796,701
271,081,287,675

Ⅲ. 종속기업투자주식
35,045,929,568
35,045,929,568

Ⅳ. 유형자산
78,276,686,596
75,959,125,398

Ⅴ. 투자부동산
283,056,088,693
288,352,095,290

Ⅵ. 무형자산
10,374,207,242
12,115,974,574

Ⅶ. 기타자산
879,449,504,429
796,635,434,966

1. 재보험자산
15,182,598,408
13,370,424,533

2. 미상각신계약비
775,345,270,518
756,545,488,774

3. 당기법인세자산
0
24,021,940,206

4. 이연법인세자산
79,648,840,496
0

5. 그밖의기타자산
9,272,795,007
2,697,581,453

Ⅷ. 특별계정자산
2,918,756,420,897
2,868,666,259,898

자산 총계
31,158,625,466,692
30,273,690,900,631

부채

Ⅰ. 보험계약부채
25,353,046,995,969
24,481,320,766,849

Ⅱ. 계약자지분조정
10,434,047,597
23,174,626,429

Ⅲ. 금융부채
310,577,119,738
49,307,471,701

1. 당기손익인식금융부채
5,941,619,527
6,692,736,255

2. 상각후취득원가측정금융부채
58,164,918,528
42,614,735,446

3. 위험회피목적파생상품부채
246,470,581,683
0

Ⅳ. 기타부채
225,674,098,957
268,851,367,238

1. 충당부채
23,368,107,765
26,074,829,167

2. 순확정급여부채
7,283,390,619
4,519,876,148

3. 당기법인세부채
16,371,093,827
0

4. 이연법인세부채
0
17,766,086,174

5. 그밖의기타부채
178,651,506,746
220,490,575,749

Ⅴ. 특별계정부채
3,047,438,762,969
3,066,876,503,446

부채 총계
28,947,171,025,230
27,889,530,735,663

자본

Ⅰ. 자본금
806,792,925,000
806,792,925,000

Ⅱ. 자본잉여금
463,680,391,349
463,680,391,349

Ⅲ. 자본조정
-60,806,002,790
-60,806,002,790

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
112,052,359,307
282,796,357,213

Ⅴ. 이익잉여금
889,734,768,596
891,696,494,196

대손준비금기적립액
28,643,707,429
15,095,966,935

대손준비금적립예정액
3,292,786,201
13,547,740,494

자본 총계
2,211,454,441,462
2,384,160,164,968

부채 및 자본 총계
31,158,625,466,692
30,273,690,900,631

주) 제30기 반기, 제29기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

나. 포괄손익계산서
 포 괄 손 익 계 산 서

제30기 반기 2018.01.01~2018.06.30

제29기 반기 2017.01.01~2017.06.30

동양생명보험주식회사
(단위 : 원)

과 목
제30기 반기
제29기 반기

Ⅰ. 영업수익
3,085,980,209,035
3,856,252,810,268

1. 보험료수익
2,193,493,031,735
2,826,390,270,433

2. 재보험수익
30,496,817,116
25,598,434,749

3. 이자수익
372,216,474,288
348,409,335,068

4. 배당수익
35,761,771,981
41,653,391,205

5. 금융상품거래이익
64,964,974,039
399,040,263,790

6. 금융상품평가이익
7,318,988,007
137,619,224,564

7. 수수료수익
3,067,254,600
6,595,982,586

8. 외환거래이익
297,531,595,559
13,080,589,186

9. 기타영업수익
9,325,678,840
9,051,073,430

10. 특별계정수입수수료
47,317,756,409
27,580,335,947

11. 특별계정수익
24,485,866,461
21,233,909,310

Ⅱ. 영업비용
3,018,865,038,220
3,636,268,091,297

1. 보험계약부채전입액
869,914,055,245
1,650,107,466,029

2. 보험금비용
1,355,742,862,367
1,177,355,757,578

3. 재보험비용
34,357,003,548
29,186,242,544

4. 사업비
177,989,154,590
182,542,579,175

5. 신계약비상각비
170,701,036,292
169,548,785,766

6. 재산관리비
16,737,275,743
18,570,262,821

7. 이자비용
153,745,409
142,537,201

8. 금융상품거래손실
59,283,295,568
2,362,749,206

9. 금융상품평가손실
295,662,417,519
65,390,617,393

10. 외환거래손실
9,155,215,209
315,367,664,203

11. 기타영업비용
4,583,755,747
4,431,182,433

12. 특별계정지급수수료
99,354,522
28,337,638

13. 특별계정비용
24,485,866,461
21,233,909,310

Ⅲ. 영업이익
67,115,170,815
219,984,718,971

Ⅳ. 영업외수익
4,864,443,771
12,237,296,817

Ⅴ. 영업외비용
740,339,108
3,547,312,942

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익
71,239,275,478
228,674,702,846

Ⅶ. 법인세비용
17,198,667,530
55,202,253,600

Ⅷ. 반기순이익
54,040,607,948
173,472,449,246

Ⅸ. 기타포괄손익
-170,743,997,906
11,069,115,641

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
-170,872,068,337
10,475,458,112

(1) 매도가능금융자산평가손익
-165,829,318,031
15,525,704,290

(2) 만기보유금융자산평가손익
-5,139,651,809
-5,134,094,409

(3) 현금흐름위험회피파생상품평가손익
5,145,042,686
-454,567,798

(4) 특별계정기타포괄손익
-5,048,141,183
538,416,029

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
128,070,431
593,657,529

(1) 재평가잉여금
12,648,167
183,177,065

(2) 순확정급여부채의 재측정요소
115,422,264
410,480,464

Ⅹ. 총포괄손익
-116,703,389,958
184,541,564,887

기본 및 희석주당이익
347
1,331

주) 제30기 반기, 제29기 반기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

다. 현금흐름표

현 금 흐 름 표

제30기 반기 2018.01.01~2018.06.30

제29기 반기 2017.01.01~2017.06.30

동양생명보험주식회사
(단위 : 원)

과 목
제30기 반기
제29기 반기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
695,328,062,133
856,802,107,013

1. 반기순이익
54,040,607,948
173,472,449,246

2. 손익조정항목
647,685,509,890
1,310,258,308,218

3. 자산ㆍ부채의 변동
-376,755,396,254
-1,017,863,589,629

4. 이자수취액
355,986,903,165
338,811,224,176

5. 이자지급액
-71,034,756
-56,711,959

6. 배당금수취액
35,761,771,981
41,653,391,205

7. 법인세환급액(납부액)
-21,320,299,841
10,527,035,756

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
-626,544,747,198
-1,403,276,915,348

1. 매도가능금융자산의 취득
-1,501,288,238,623
-5,420,584,528,187

2. 매도가능금융자산의 처분
1,446,148,535,071
4,368,272,290,598

3. 만기보유금융자산의 취득
-824,493,279,544
-456,864,504,369

4. 위험회피목적파생상품자산의 정산
249,471,178,309
106,419,821,912

5. 유형자산의 취득
-1,687,183,768
-3,721,558,557

6. 유형자산의 처분
98,863,689
7,139,101

7. 투자부동산의 취득
-148,260,105
0

8. 투자부동산의 처분
297,299,673
0

9. 무형자산의 취득
-103,067,200
-809,423,300

10. 무형자산의 처분
899,051,000
250,000,000

11. 임차보증금의 증가
-374,000,000
-1,960,932,500

12. 임차보증금의 감소
4,634,354,300
5,714,779,954

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
-56,097,093,600
505,995,318,305

1. 유상증자
0
526,994,741,805

2. 배당금의 지급
-56,109,090,600
-20,414,478,000

3. 임대보증금의 증가
114,447,000
70,629,500

4. 임대보증금의 감소
-102,450,000
-655,575,000

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
12,686,221,335
-40,479,490,030

Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산
151,630,417,393
187,843,025,178

Ⅵ. 반기말의 현금및현금성자산
164,316,638,728
147,363,535,148

주) 제30기 반기, 제29기 반기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

라. 자본변동표

자 본 변 동 표

제30기 반기 2018.01.01~2018.06.30

제29기 반기 2017.01.01~2017.06.30

동양생명보험주식회사
(단위 : 원)

구분
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
총계

2017년 1월 1일 (전기초)
537,861,950,000
205,616,624,544
-60,589,022,790
375,468,048,857
727,706,305,021
1,786,063,905,632

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

유상증자
268,930,975,000
258,063,766,805
-
-
-
526,994,741,805

연차배당
-
-
-
-
-20,414,478,000
-20,414,478,000

총포괄이익 :

반기순이익
-
-
-
-
173,472,449,246
173,472,449,246

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
15,525,704,290
-
15,525,704,290

만기보유금융자산평가손익
-
-
-
-5,134,094,409
-
-5,134,094,409

현금흐름위험회피파생상품평가손익
-
-
-
-454,567,798
-
-454,567,798

특별계정기타포괄손익
-
-
-
538,416,029
-
538,416,029

재평가잉여금
-
-
-
183,177,065
-
183,177,065

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
410,480,464
-
410,480,464

2017년 6월 30일 (전반기말)
806,792,925,000
463,680,391,349
-60,589,022,790
386,537,164,498
880,764,276,267
2,477,185,734,324

2018년 1월 1일 (당기초)
806,792,925,000
463,680,391,349
-60,806,002,790
282,796,357,213
891,696,494,196
2,384,160,164,968

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

연차배당
-
-
-
-
-56,109,090,600
-56,109,090,600

총포괄이익 :

반기순이익
-
-
-
-
54,040,607,948
54,040,607,948

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
-165,829,318,031
-
-165,829,318,031

만기보유금융자산평가손익
-
-
-
-5,139,651,809
-
-5,139,651,809

현금흐름위험회피파생상품평가손익
-
-
-
5,145,042,686
-
5,145,042,686

특별계정기타포괄손익
-
-
-
-5,048,141,183
-
-5,048,141,183

재평가잉여금
-
-
-
12,648,167
106,757,052
119,405,219

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
115,422,264
-
115,422,264

2018년 6월 30일 (당반기말)
806,792,925,000
463,680,391,349
-60,806,002,790
112,052,359,307
889,734,768,596
2,211,454,441,462

주) 제30기 반기, 제29기 반기는 2018.1.1부터 적용되는 K-IFRS 제1115호를 반영하였으나 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않음

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요

동양생명보험주식회사(이하 "당사")는 생명보험업을 주업으로 1989년 4월 20일 한국의 주식회사 동양(구, 동양메이저 주식회사)과 미국의 Mutual Benefits Life Insurance Co.가 공동출자하여 동양베네피트생명보험주식회사로 설립된 후 외국인 지분이 정리됨에 따라 상호를 동양생명보험주식회사로 변경하였습니다. 한편, 당사는 2000년 7월 1일자로 태평양생명보험주식회사를 흡수합병하였으며, 당반기말 현재 18개의 본부(사업단)와 122개의 지점 조직을 운영하며 인보험 등을 주요 영업내용으로 하고 있습니다. 당사는 2009년 10월 8일 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 보통주식을 상장하였습니다.

(1) 당반기말과 전기말 현재 판매중인 보험상품과 판매는 중지되었으나 계약이 유지되고 있는 보험상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 건)

구분
당반기말
전기말

판매중
판매중지
합계
판매중
판매중지
합계

개인보험
생존보험
6
70
76
6
69
75

사망보험
42
169
211
39
169
208

생사혼합보험
6
67
73
6
67
73

단체보험
단체보험
7
14
21
7
14
21

합계
61
320
381
58
319
377

(2) 당반기말과 전기말 현재 주요 주주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
주주명
당반기말
전기말

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

보통주
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
67,779,432
42.01
67,779,432
42.01

Anbang Group Holdings Co. Limited(*)
53,786,195
33.33
53,786,195
33.33

우리사주조합
1,085,211
0.67
1,115,911
0.69

자기주식
5,500,000
3.41
5,500,000
3.41

기타주주
33,207,747
20.58
33,177,047
20.56

합계
161,358,585
100.00
161,358,585
100.00

(*) 전기 중 유상증자를 통해 신주를 취득하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

주주명
주식수
주당 발행금액
유상증자금액

Anbang Group Holdings Co. Limited
53,786,195
9,823
528,341,793,485

(3) 전기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

주주명
자본금
주식발행초과금
합계

전기초
537,862
205,617
743,479

유상증자(*)
268,931
258,063
526,994

전기말
806,793
463,680
1,270,473

(*) 주식발행비용은 주식발행초과금에서 차감하였습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책
(1) 재무제표 작성기준
당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

(2) 회계정책 및 공시사항의 변경
중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

제ㆍ개정된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다. 

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 개정
2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 당사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익:광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설 약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다. 당사는 주요 수익을 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'에 따라 인식하므로 기업회계기준서 제1115호의 개정으로 인하여 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않다고 판단하고 있습니다.

2) 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 개정
2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 당사는 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 투자부동산의 정의를 충족하는지 판단하고 용도 변경의 증거가 있는 경우에 투자부동산에서 혹은 투자부동산으로 계정대체가 가능하다는 점을 명확히 하였습니다. 

(3) 미적용 제ㆍ개정 기준서 및 해석서
제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았거나, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정
기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하였습니다. 
기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 원칙적으로 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하지만, 당사는 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'이 개정ㆍ공표되어 기업회계기준서 제1109호의 적용을 한시적으로 면제 받을 수 있으며, 2020년까지 기업회계기준서 제1109호의 적용을 면제 받을 계획입니다. 

2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다. 이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다. 
기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다. 기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것입니다.

3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정
당사의 경영자는 중간재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연차재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 현금및현금성자산
당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

현금
4
4

당좌예금
700
306

보통예금
17,479
29,009

기타예금
146,134
122,311

합계
164,317
151,630

5. 금융자산
5-1 예치금
(1) 당반기말과 전기말 현재 예치금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

정기예금
-
30,000

외화예금
680,254
607,403

해외제예금
308,469
294,637

선물거래예치금
52
1

기타예금
83,105
292,821

합계
1,071,880
1,224,862

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
내용
당반기말
전기말

기타예금
당좌개설보증금
11
11

5-2 당기손익인식금융자산
당반기말과 전기말 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

당기손익인식지정금융자산(*1) :

신용연계채권
-
15,751

ELS/DLS 등
10,259
9,989

소계
10,259
25,740

단기매매금융자산 :

수익증권
803,791
511,444

매매목적파생상품자산(*2)

1,014
2,055

기업어음증권
939,300
1,303,530

소계
1,744,105
1,817,029

합계
1,754,364
1,842,769

(*1) 상기 금융자산은 하나 또는 그 이상의 내재파생상품을 포함하고 있는 복합금융상품으로 복합계약 전체를 당기손익인식금융자산으로 지정하였습니다.

(*2) 5-5 파생상품 참조

5-3 매도가능금융자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

지분증권 :

주식
556,288
529,659

출자금
69,610
69,440

수익증권
793,006
777,116

외화지분증권
52,796
5,201

기타유가증권
161,409
98,043

소계
1,633,109
1,479,459

채무증권 :

국공채
2,011,286
1,761,254

특수채
575,704
525,963

금융채
819,069
773,902

회사채
381,588
143,982

외화채무증권
3,175,495
3,923,175

소계
6,963,142
7,128,276

합계
8,596,251
8,607,735

(2) 당반기와 전반기 중 매도가능금융자산평가이익(손실)의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
평가
처분 등 실현
반기말

매도가능금융자산평가이익(손실)
147,031
(202,166)
(27,732)
(82,867)

계약자지분조정대체
(8,411)

2,715

법인세효과차감전
138,620

(80,152)

법인세효과
(33,546)

19,397

법인세효과차감후
105,074

(60,755)

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
평가
처분 등 실현
반기말

매도가능금융자산평가이익
218,671
222,478
(202,966)
238,183

계약자지분조정대체
(14,148)

(13,177)

법인세효과차감전
204,523

225,006

법인세효과
(49,494)

(54,452)

법인세효과차감후
155,029

170,554

5-4 만기보유금융자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

만기
구분
당반기말
전기말

액면가액
장부가액
액면가액
장부가액

5년 이내
국고채
533,000
527,745
533,000
527,343

특수채
250,000
249,993
250,000
249,992

외화채무증권
63,937
66,612
61,070
63,974

10년 이내
국고채
3,495,550
3,398,927
3,436,900
3,348,380

특수채
400,000
403,222
220,000
221,377

외화채무증권
1,379,579
1,400,518
1,317,715
1,339,106

10년 초과
국고채
3,008,650
2,544,177
2,947,300
2,509,522

특수채
946,000
1,009,893
846,000
913,690

회사채
20,000
20,000
-
-

외화채무증권
933,632
939,534
461,944
468,470

합계
11,030,348
10,560,621
10,073,929
9,641,854

(2) 당사는 효율적 자산운용을 위해 보유중인 매도가능금융자산 중 일부를 만기보유금융자산으로 재분류하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

재분류 일자
구분
상각후취득원가
장부가액
(공정가치)
평가이익(*)

2015.03.31
국고채
1,208,334
1,480,022
271,688

특수채
291,024
342,787
51,763

소계
1,499,358
1,822,809
323,451

2016.11.03
국고채
1,494,353
1,504,045
9,692

외화채무증권
1,432,292
1,442,502
10,210

소계
2,926,645
2,946,547
19,902

2017.10.12
국고채
2,647,405
2,614,061
(33,344)

합계
7,073,408
7,383,417
310,009

(*) 동 만기보유금융자산평가이익은 만기일까지의 잔여기간에 걸쳐 유효이자율법으로 조정될 금액입니다.

(3) 당반기와 전반기 중 만기보유금융자산평가이익의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
손익반영액
반기말

만기보유금융자산평가이익
259,062
(8,272)
250,790

계약자지분조정대체
(13,330)

(11,839)

법인세효과차감전
245,732

238,951

법인세효과
(59,467)

(57,826)

법인세효과차감후
186,265

181,125

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
손익반영액
반기말

만기보유금융자산평가이익
311,832
(10,009)
301,823

계약자지분조정대체
(19,275)

(16,039)

법인세효과차감전
292,557

285,784

법인세효과
(70,799)

(69,160)

법인세효과차감후
221,758

216,624

5-5 파생상품
(1) 당사의 위험회피유형에 대한 정보는 다음과 같습니다.

유형
위험회피대상항목
위험회피수단
회피대상위험

공정가치위험회피
구조화예금,
매도가능금융자산(외화유가증권),
만기보유금융자산(외화유가증권),
외화대출채권(원금)
통화스왑,
통화선도
환율

현금흐름위험회피
매도가능금융자산(외화유가증권),
만기보유금융자산(외화유가증권),
외화대출채권(이자)
통화스왑,
통화선도
환율

(2) 당반기말과 전기말 현재 파생상품 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
현금흐름위험회피
매매목적
합계

자산
부채
자산
부채
자산
부채
자산
부채

통화선도
8,407
228,828
8,526
333
1,014
470
17,947
229,631

통화스왑
-
13,287
9,640
4,023
-
-
9,640
17,310

내재파생
-
-
-
-
-
5,472
-
5,472

합계
8,407
242,115
18,166
4,356
1,014
5,942
27,587
252,413

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
매매목적
합계

자산
부채
자산
부채
자산
부채

통화선도
295,753
-
2,055
1,544
297,808
1,544

통화스왑
38,670
-
-
1,962
38,670
1,962

내재파생
-
-
-
3,187
-
3,187

합계
334,423
-
2,055
6,693
336,478
6,693

(3) 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식한 파생상품 평가손익은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
현금흐름위험회피
매매목적
합계

이익
손실
이익
손실
이익
손실
이익
손실

통화선도
144
(273,717)
4
-
530
(482)
678
(274,199)

통화스왑
-
(13,287)
83
(2,039)
-
-
83
(15,326)

내재파생
-
-
-
-
-
(519)
-
(519)

합계
144
(287,004)
87
(2,039)
530
(1,001)
761
(290,044)

<전반기>

(단위: 백만원)

구분
공정가치위험회피
현금흐름위험회피
매매목적
합계

이익
손실
이익
손실
이익
손실
이익
손실

통화선도
115,494
(36,846)
-
-
-
-
115,494
(36,846)

통화스왑
19,032
-
-
(671)
886
-
19,918
(671)

내재파생
-
-
-
-
-
(29)
-
(29)

합계
134,526
(36,846)
-
(671)
886
(29)
135,412
(37,546)

(4) 당반기와 전반기 중 현금흐름위험회피 파생상품과 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 효과적인 부분의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

공정가치 변동
10,049
(600)

당기손익 재분류
(3,261)
-

법인세 효과
(1,643)
145

합계
5,145
(455)

현금흐름위험회피회계 적용 시 위험회피에 비효과적인 부분에 해당하여 당반기와 전반기 중 손익으로 인식한 금액은 각각 (-)1,952백만원 및 (-)671백만원입니다.

당반기말 현재 현금흐름위험회피가 적용되는 위험회피대상에 대하여 당사가 현금흐름변동위험에 노출될 것으로 예상되는 최장기간은 2022년 9월 25일입니다. 

(5) 당반기말과 전기말 현재 미결제약정 계약금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 천USD, 천EUR, 천AUD, 백만원)

구분
통화
공정가치
위험회피
현금흐름
위험회피
매매목적
합계

통화선도
USD
5,536,350
-
145,987
5,682,337

EUR
-
110,663
10,336
120,999

AUD
67,705
184,882
-
252,587

통화스왑
USD
275,000
5,578
-
280,578

EUR
-
220,000
-
220,000

AUD

-
65,000
-
65,000

내재파생상품
KRW
-
-
110,000
110,000

합계
USD
5,811,350
5,578
145,987
5,962,915

EUR
-
330,663
10,336
340,999

AUD
67,705
249,882
-
317,587

KRW
-
-
110,000
110,000

<전기말>

(단위: 천USD, 천EUR, 백만원)

구분
통화
공정가치
위험회피
매매목적
합계

통화선도
USD
6,062,461
163,483
6,225,944

EUR
110,663
10,336
120,999

통화스왑
USD
275,000
16,332
291,332

EUR
30,000
-
30,000

내재파생상품
KRW
-
50,000
50,000

합계
USD
6,337,461
179,815
6,517,276

EUR
140,663
10,336
150,999

KRW
-
50,000
50,000

(6) 당반기말과 전기말 현재 상계되는 금융자산, 실행가능한 일괄상계약정 및 이와 유사한 약정의 적용을 받는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.
<자산>

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

인식된 금융자산
27,587
336,478

상계되는 금융부채
-
-

재무상태표에 
표시되는 금융자산
27,587
336,478

상계되지 않은 관련 금액 :

금융상품
27,587
3,506

금융담보
-
-

순액
-
332,972

<부채>

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

인식된 금융부채
246,940
3,506

상계되는 금융자산
-
-

재무상태표에 
표시되는 금융부채
246,940
3,506

상계되지 않은 관련 금액 :

금융상품
27,587
3,506

금융담보
136,183
-

순액
83,170
-

5-6 대출채권
(1) 당반기말과 전기말 현재 대출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험약관대출금
1,536,207
1,480,413

유가증권담보대출금
25,000
-

부동산담보대출금
830,831
782,720

신용대출금
171,354
193,949

지급보증대출금
109,382
105,766

기타대출금
1,811,088
1,938,146

소계
4,483,862
4,500,994

현재가치할인차금
(341)
(454)

이연대출부대수익
(4,851)
(5,353)

대손충당금
(26,024)
(372,625)

합계
4,452,646
4,122,562

대손충당금 설정비율
0.58%
8.28%

(2) 당반기와 전반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
전입
(환입)
제각 후
회수
제각
Unwinding
Effect
반기말

보험약관대출금
175
7
-
-
-
182

부동산담보대출금
199
(15)
-
(130)
(8)
46

신용대출금
21,505
2,866
84
(10,343)
(103)
14,009

기타대출금
350,746
608
-
(338,961)
(606)
11,787

합계
372,625
3,466
84
(349,434)
(717)
26,024

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
전입
(환입)
매각
제각 후
회수
Unwinding
Effect
반기말

보험약관대출금
156
6
-
-
-
162

부동산담보대출금
225
(58)
-
-
(13)
154

신용대출금
25,250
(3,331)
(2,241)
574
(104)
20,148

기타대출금
325,081
27,326
-
-
(1,827)
350,580

합계
350,712
23,943
(2,241)
574
(1,944)
371,044

5-7 수취채권
(1) 당반기말과 전기말 현재 수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험미수금
65,635
68,380

미수금
70,875
12,178

보증금
36,988
41,149

미수수익
164,008
164,178

소계
337,506
285,885

대손충당금
(10,142)
(14,399)

현재가치할인차금
(349)
(405)

합계
327,015
271,081

대손충당금 설정비율
3.00%
5.04%

(2) 당반기말과 전기말 현재 보험미수금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

재보험미수금
17,156
19,701

기타보험미수금
48,479
48,679

합계
65,635
68,380

(3) 당반기와 전반기 중 수취채권에 대한 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
환입
제각 후 
회수
제각
반기말

보험미수금
313
(11)
-
-
302

미수금
9,157
(79)
19
(514)
8,583

보증금
204
(21)
-
-
183

미수수익
4,725
(3,651)
-
-
1,074

합계
14,399
(3,762)
19
(514)
10,142

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
전입
(환입)
매각
제각 후 
회수
제각
반기말

보험미수금
290
(203)
-
-
-
87

미수금
8,264
2,136
(123)
34
(2)
10,309

보증금
204
(12)
-
-
-
192

미수수익
4,794
(339)
-
-
-
4,455

합계
13,552
1,582
(123)
34
(2)
15,043

5-8 담보로 제공된 금융자산
당반기말과 전기말 현재 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말
목적

만기보유금융자산
320,307
88,329
파생상품 및 국채선물계약관련 담보

6. 금융상품 공정가치
6-1 공정가치
(1) 당반기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치 비교내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산 :

현금및현금성자산
164,317
164,317
151,630
151,630

예치금
1,071,880
1,069,634
1,224,862
1,250,731

당기손익인식금융자산
1,754,364
1,754,364
1,842,769
1,842,769

매도가능금융자산
8,596,251
8,596,251
8,607,735
8,607,735

만기보유금융자산
10,560,621
10,227,223
9,641,854
9,400,746

위험회피목적파생상품자산
26,573
26,573
334,423
334,423

대출채권
4,452,646
4,483,732
4,122,562
4,161,482

수취채권
327,015
327,452
271,081
271,258

합계
26,953,667
26,649,546

26,196,916
26,020,774

금융부채 :

당기손익인식금융부채
5,942
5,942
6,693
6,693

상각후취득원가측정금융부채
58,164
58,256
42,615
42,710

위험회피목적파생상품부채
246,471
246,471
-
-

합계
310,577
310,669
49,308
49,403

(2) 상기의 금융상품 공정가치는 해당 금융상품을 강제매각이나 청산이 아닌 거래의사가 있는 당사자간의 정상거래를 통해 거래되는 금액으로 계상되었습니다. 상기의 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다.

1) 현금및현금성자산
현금은 장부가액과 공정가치가 동일하며 현금성자산은 수시입출금이 가능한 보통예금 등으로 장부금액을 공정가치의 대용치로 사용하였습니다.

2) 예치금
단기성 예치금의 경우 공정가치의 대용치로 장부금액을 사용하였으며, 장기성 예치금의 경우 약정 만기를 반영한 추정가능한 미래현금흐름을 현행시장이자율로 할인한 현재가치를 공정가치로 사용하였습니다.

3) 당기손익인식금융자산(매매목적파생상품 제외)
상장주식 등 활성시장에서 거래되는 유가증권의 경우 공시되는 가격을 사용하고 있으며, 공시가격이 없는 경우 대부분 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 DCF모형(Discounted Cash Flow Model), 유사기업비교법, 배당할인모형 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 1개 이상의 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

4) 매도가능금융자산
상장주식 등 활성시장에서 거래되는 유가증권의 경우 공시되는 가격을 사용하고 있으며, 공시가격이 없는 경우 대부분 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부평가기관은 공정가치 산정시 추정재무제표를 기초로한 미래현금흐름, 예상배당현금흐름 혹은 유사기업의 평균주가수준 및 재무비율 등을 기초로 하여, DCF모형(Discounted Cash Flow Model), IMV모형(Imputed Market Value Model), FCFE모형(Discounted Free Cash Flow to Equity Model), 배당할인모형, 위험조정할인율법 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된1개 이상의 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

5) 만기보유금융자산
독립적인 외부전문평가기관에서 제공하는 최근거래일의 기준단가의 평균값을 이용하였으며, 동 공정가치는 주석공시 목적으로 산정하고 있습니다.

6) 파생상품
장내파생상품의 경우 활성시장에서 거래될 경우 공시되는 가격을 사용하며, 장외파생상품의 경우 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 시장에서 관측 가능한 투입 변수에 기초한 옵션, 이자율스왑, 통화스왑 등과 같은 보편적인 장외파생상품의 공정가치 결정에는 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법을 이용한 자체평가모형을 사용합니다. 그러나 모델에투입되는 일부 혹은 모든 변수들이 시장에서 관측 불가능하여 어떠한 가정에 기초한 평가기법에 의해 공정가치를 측정해야 하는 일부 복잡한 금융상품의 경우, 일반적인 가치평가모형으로부터 발전된 자체 평가모형을 사용하고 있습니다.

7) 대출채권
대출채권의 경우 중도상환위험을 반영한 조기상환율과 기대현금흐름에 대응하는 적절한 할인율을 반영한 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)을 통해 공정가치를 산출하고 있습니다.

8) 수취채권
수취채권의 경우 대부분 수취가 단기간내에 이루어지는 미수금 및 미수수익 등이며, 합리적인 공정가치의 대용치로 장부금액을 사용하였습니다. 보증금의 경우 계약상 현금흐름을 시장이자율로 할인한 현재가치를 공정가치로 사용하였습니다.

9) 상각후취득원가측정금융부채
상각후취득원가측정금융부채의 경우 계약상 현금흐름을 시장이자율로 할인한 현재가치를 공정가치로 사용하였습니다.

(3) 재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

1) 수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

2) 수준 2 
공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으 로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치

3) 수준 3 
공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지 않은 투입변 수를 이용한 공정가치

6-2 공정가치로 측정되는 금융상품
(1) 당반기말과 전기말 현재 공정가치 수준별 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
-
1,754,364
-
1,754,364

매도가능금융자산
2,617,231
5,752,328
214,103
8,583,662

위험회피목적파생상품자산
-
26,573
-
26,573

합계
2,617,231
7,533,265
214,103
10,364,599

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
1,620
4,322
5,942

위험회피목적파생상품부채
-
246,471
-
246,471

합계
-
248,091
4,322
252,413

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
-
1,842,769
-
1,842,769

매도가능금융자산
2,288,080
6,133,929
172,114
8,594,123

위험회피목적파생상품자산
-
334,423
-
334,423

합계
2,288,080
8,311,121
172,114
10,771,315

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
3,506
3,187
6,693

(2) 당반기말과 전기말 현재 활성화시장에서 공시되는 시장가격이 없고, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

비상장주식(*1)
12,589
12,712

출자금(*2)
-
900

합계
12,589
13,612

(*1) 가치창출규모를 계량화하기 어려워 추정현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없는 등의 이유로 원가법으로 측정하였습니다. 
(*2) 피투자회사가 보유하고 있는 각각의 투자자산별 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 수준 3에 해당하는 금융상품의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

매도가능
금융자산
당기손익인식
금융부채
매도가능
금융자산
당기손익인식
금융부채

기초
172,114
3,187
134,690
-

당기손익
(1,191)
302
(1,751)
-

기타포괄손익
(4,340)
-
925
-

취득
46,960
833
3,589
-

처분
(1,045)
-
(6,171)
-

수준이동(*)
1,605
-
53,520
2,512

반기말
214,103
4,322
184,802
2,512

(*) 공정가치 측정에 유의적인 투입변수가 관측가능하지 않은 것으로 판단되어 수준간 이동이 발생하였습니다.

6-3 공정가치로 측정되지 않으나 공정가치가 공시되는 금융상품
당반기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
3
164,314
-
164,317

예치금
-
1,069,634
-
1,069,634

만기보유금융자산
5,140,924
5,086,299
-
10,227,223

대출채권
-
-
4,483,732
4,483,732

수취채권
-
-
327,452
327,452

합계
5,140,927
6,320,247
4,811,184
16,272,358

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
-
-
58,256
58,256

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
3
151,627
-
151,630

예치금
-
1,250,731
-
1,250,731

만기보유금융자산
5,164,817
4,235,929
-
9,400,746

대출채권
-
-
4,161,482
4,161,482

수취채권
-
-
271,258
271,258

합계
5,164,820
5,638,287
4,432,740
15,235,847

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
-
-
42,710
42,710

7. 종속기업투자주식
(1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
결산월
지분율
당반기말
전기말

동양자산운용
12월
73%
35,046
35,046

(2) 당반기말과 전기말 현재 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

동양자산운용
97,482
2,858
95,987
4,035

(3) 당반기와 전반기 중 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

영업수익
반기순이익
영업수익
반기순이익

동양자산운용
11,724
3,087
14,433
4,544

8. 유형자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
46,970
-
46,970

건물
42,452
(21,513)
20,939

구축물
125
(26)
99

차량운반구
337
(110)
227

공기구비품
54,190
(44,858)
9,332

임차점포시설물
2,186
(1,614)
572

기타의 유형자산
137
-
137

합계
146,397
(68,121)
78,276

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
43,799
-
43,799

건물
40,692
(20,160)
20,532

구축물
93
(19)
74

차량운반구
337
(76)
261

공기구비품
69,542
(59,062)
10,480

임차점포시설물
2,210
(1,534)
676

기타의 유형자산
137
-
137

합계
156,810
(80,851)
75,959

(2) 당반기와 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
43,799
-
(40)
3,211
-
46,970

건물
20,532
91
(48)
936
(572)
20,939

구축물
74
-
-
27
(2)
99

차량운반구
261
-
-
-
(34)
227

공기구비품
10,480
1,596
(163)
-
(2,581)
9,332

임차점포시설물
676
171
(53)
-
(222)
572

기타의 유형자산
137
-
-
-
-
137

합계
75,959
1,858
(304)
4,174
(3,411)
78,276

<전반기>

(단위: 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
43,066
-
-
3,489
-
46,555

건물
21,172
-
-
1,271
(543)
21,900

구축물
79
-
-
87
(2)
164

차량운반구
329
-
-
-
(34)
295

공기구비품
10,337
3,722
(105)
-
(2,722)
11,232

임차점포시설물
916
103
(41)
-
(243)
735

기타의 유형자산
137
-
-
-
-
137

합계
76,036
3,825
(146)
4,847
(3,544)
81,018

9. 투자부동산
(1) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 구성내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
265,552
-
(28,975)
236,577

건물
80,376
(34,222)
(3,314)
42,840

구축물
6,119
(1,407)
(1,073)
3,639

합계
352,047
(35,629)
(33,362)
283,056

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
268,895
-
(28,975)
239,920

건물
82,135
(34,125)
(3,314)
44,696

구축물
6,150
(1,341)
(1,073)
3,736

합계
357,180
(35,466)
(33,362)
288,352

(2) 당반기와 전반기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
239,920
-
(132)
(3,211)
-
236,577

건물
44,696
148
(80)
(936)
(988)
42,840

구축물
3,736
-
-
(27)
(70)
3,639

합계
288,352
148
(212)
(4,174)
(1,058)
283,056

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
반기말

토지
240,653
-
-
(3,489)
-
237,164

건물
47,072
-
-
(1,271)
(1,011)
44,790

구축물
3,876
-
-
(87)
(71)
3,718

합계
291,601
-
-
(4,847)
(1,082)
285,672

10. 무형자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

개발비
43,852
(42,342)
-
1,510

소프트웨어
17,083
(13,746)
-
3,337

회원권
6,371
-
(844)
5,527

합계
67,306
(56,088)
(844)
10,374

<전기말>

(단위: 백만원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

개발비
43,852
(41,917)
-
1,935

소프트웨어
16,980
(13,016)
-
3,964

회원권
8,163
-
(1,946)
6,217

합계
68,995
(54,933)
(1,946)
12,116

(2) 당반기와 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 백만원)

구분
기초
취득
처분
상각
손상
반기말

개발비
1,935
-
-
(425)
-
1,510

소프트웨어
3,964
103
-
(730)
-
3,337

회원권
6,217
-
(646)
-
(44)
5,527

합계
12,116
103
(646)
(1,155)
(44)
10,374

<전반기>

(단위: 백만원)

구분
기초
취득
처분
상각
손상
반기말

개발비
2,437
606
-
(550)
-
2,493

소프트웨어
3,717
204
-
(707)
-
3,214

회원권
6,759
-
(255)
-
(105)
6,399

합계
12,913
810
(255)
(1,257)
(105)
12,106

11. 재보험자산
당반기와 전반기 중 재보험자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증감
반기말

미경과보험료적립금
2,548
216
2,764

지급준비금
10,822
1,597
12,419

합계
13,370
1,813
15,183

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증감
반기말

미경과보험료적립금
2,096
263
2,359

지급준비금
8,960
1,113
10,073

합계
11,056
1,376
12,432

12. 미상각신계약비
당반기와 전반기 중 미상각신계약비의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증가액
상각액
반기말

생존
51,634
6,803
(12,345)
46,092

사망
630,393
176,385
(138,225)
668,553

생사혼합
73,620
6,072
(19,843)
59,849

단체
898
241
(288)
851

합계
756,545
189,501
(170,701)
775,345

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초
증가액
상각액
반기말

생존
64,101
12,150
(19,307)
56,944

사망
543,761
160,940
(121,285)
583,416

생사혼합
109,337
10,698
(28,456)
91,579

단체
1,272
418
(501)
1,189

합계
718,471
184,206
(169,549)
733,128

13. 외화표시 자산, 부채
당반기말과 전기말 현재 외화표시 자산, 부채의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 천USD,천EUR,천AUD,천CNH,백만원)

구분
통화
외화
원화환산액
환산손익

외화예금
USD
881,449
988,722
44,690

CNH
10
2
-

소계

988,724
44,690

매도가능금융자산
USD
2,764,108
3,100,500
146,399

EUR
98,528
127,792
-

소계

3,228,292
146,399

만기보유금융자산
USD
1,651,213
1,852,165
83,497

EUR
240,000
311,285
-

AUD
295,000
243,213
(296)

소계

2,406,663
83,201

대출채권
USD
275,000
308,468
13,833

미수수익

USD
70,602
79,194
6,241

EUR
3,540
4,592
10

AUD
3,899
3,214
21

소계

87,000
6,272

합계

7,019,147
294,395

<전기말>

(단위 : 천USD, 천CNH, 천EUR, 백만원)

구분
통화
외화
원화환산액
환산손익

외화예금
USD
841,924
902,038
(108,132)

CNH
10
2
-

소계

902,040
(108,132)

당기손익인식금융자산
USD
14,702
15,751
-

매도가능금융자산
USD
3,666,582
3,928,376
(338,290)

만기보유금융자산
USD
1,579,667
1,692,455
(200,658)

EUR
140,000
179,095
(8,677)

소계

1,871,550
(209,335)

대출채권
USD
275,000
294,635
(36,878)

미수수익

USD
84,951
91,016
(6,300)

EUR
812
1,039
(23)

소계

92,055
(6,323)

합계

7,104,407
(698,958)

14. 특별계정
(1) 당사의 특별계정은 변액보험, 퇴직보험 및 퇴직연금 계약으로 구성되어 있으며, 당반기말과 전기말 현재 동 특별계정의 재무상태표는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

자산 :

현금과예치금
93,128
458
4,689
1,315
99,590

유가증권
1,410,400
9,874
1,272,132
8,778
2,701,184

대출채권
60,098
-
37,288
-
97,386

기타자산
15,929
-
4,646
21
20,596

일반계정미수금
23,936
86
111,891
23
135,936

합계
1,603,491
10,418
1,430,646
10,137
3,054,692

(특별계정미지급금)

(135,936)

특별계정자산

2,918,756

부채 :

보험계약부채
1,546,532
10,328
-
-
1,556,860

투자계약부채
-
-
1,424,764
4,552
1,429,316

기타부채
48,893
23
6,767
5,580
61,263

일반계정미지급금
8,066
67
24,705
5
32,843

기타포괄손익누계액
-
-
(25,590)
-
(25,590)

합계
1,603,491
10,418
1,430,646
10,137
3,054,692

(특별계정미수금)

(32,843)

(기타포괄손익누계액)

25,590

특별계정부채

3,047,439

<전기말>

(단위: 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

자산 :

현금과예치금
86,560
5,635
29,691
1,343
123,229

유가증권
1,520,228
5,000
1,090,285
8,333
2,623,846

대출채권
58,093
-
25,000
-
83,093

기타자산
21,668
-
16,761
69
38,498

일반계정미수금
26,917
79
210,412
38
237,446

합계
1,713,466
10,714
1,372,149
9,783
3,106,112

(특별계정미지급금)

(237,446)

특별계정자산

2,868,666

부채 :

보험계약부채
1,654,476
10,564
-
-
1,665,040

투자계약부채
-
-
1,339,765
4,070
1,343,835

기타부채
48,772
78
3,443
5,708
58,001

일반계정미지급금
10,218
72
49,482
5
59,777

기타포괄손익누계액
-
-
(20,541)
-
(20,541)

합계
1,713,466
10,714
1,372,149
9,783
3,106,112

(특별계정미수금)

(59,777)

(기타포괄손익누계액)

20,542

특별계정부채

3,066,877

(2) 당반기와 전반기의 특별계정 손익계산서는 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

수익 :

보험료수익
98,283
-
-
-
98,283

이자수익
9,810
51
14,682
43
24,586

금융자산처분이익
23,757
1
1,368
15
25,141

금융자산평가이익
25,168
16
356
58
25,598

기타수익
39,220
40
7,972
127
47,359

합계
196,238
108
24,378
243
220,967

비용 :

계약자적립금전입(환입)
(107,944)
(236)
-
-
(108,180)

투자계약부채변동액
-
-
12,597
(92)
12,505

지급보험금
120,088
311
-
-
120,399

특별계정운용수수료
40,486
32
2,627
19
43,164

금융자산처분손실
35,435
-
1,686
34
37,155

금융자산평가손실
64,213
-
7,139
272
71,624

기타비용
43,960
1
329
10
44,300

합계
196,238
108
24,378
243
220,967

<전반기>

(단위 : 백만원)

과목
변액보험
퇴직보험
퇴직연금
(원금보장)
퇴직연금
(실적배당)
합계

수익 :

보험료수익
118,414
-
-
-
118,414

이자수익
8,299
62
8,700
33
17,094

금융자산처분이익
34,706
1
9,431
60
44,198

금융자산평가이익
121,655
19
2,006
592
124,272

기타수익
49,258
30
985
7
50,280

합계
332,332
112
21,122
692
354,258

비용 :

계약자적립금전입(환입)
90,072
(420)
-
-
89,652

투자계약부채변동액
-
-
8,667
263
8,930

지급보험금
141,895
496
-
-
142,391

특별계정운용수수료
21,458
34
1,789
17
23,298

금융자산처분손실
10,139
-
1,660
11
11,810

금융자산평가손실
12,569
-
919
15
13,503

기타비용
56,199
2
8,087
386
64,674

합계
332,332
112
21,122
692
354,258

15. 보험계약부채
(1) 당반기말과 전기말 현재 보험계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험료적립금
23,901,555
23,146,347

미경과보험료적립금
9,715
5,610

지급준비금
1,286,180
1,174,851

보증준비금
136,063
133,865

계약자배당준비금
19,224
20,342

계약자이익배당준비금
310
306

합계
25,353,047
24,481,321

(2) 부채적정성평가

1) 당반기말 및 전기말 현재 보유계약으로서 보험료적립금, 미경과보험료적립금을 대상으로 부채적정성 평가를 수행하였으며, 보험료적립금은 순보험료식보험료적립금에서 보험업감독규정 제6-3조에 의한 미상각신계약비를 공제한 금액을 대상으로 하였습니다. 

2) 당반기말과 전기말 현재 보험계약 유형별 평가대상준비금과 부채적정성평가금액 및 보험료잉여액의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
평가대상준비금
부채적정성평가금액
보험료잉여액(결손)

유배당 :

금리확정형
1,196,775
2,265,038
(1,068,263)

금리연동형
532,604
544,150
(11,546)

소계
1,729,379
2,809,188
(1,079,809)

무배당 :

금리확정형
4,991,490
2,652,541
2,338,949

금리연동형
14,723,912
13,354,295
1,369,617

소계
19,715,402
16,006,836
3,708,566

변액
165,266
(351,770)
517,036

합계
21,610,047
18,464,254
3,145,793

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
평가대상준비금
부채적정성평가금액
보험료잉여액(결손)

유배당 :

금리확정형
1,200,170
2,249,728
(1,049,558)

금리연동형
535,899
544,283
(8,384)

소계
1,736,069
2,794,011
(1,057,942)

무배당 :

금리확정형
4,737,222
2,817,491
1,919,731

금리연동형
14,306,581
12,916,061
1,390,520

소계
19,043,803
15,733,552
3,310,251

변액
145,690
(385,897)
531,587

합계
20,925,562
18,141,666
2,783,896

3) 부채적정성 평가시 사용한 가정의 산출기준은 다음과 같습니다.

구분
가정(%)
산출방법

할인율
2.61~7.79
감독원이 제시한 200개 금리시나리오(무위험수익률+유동성 프리미엄) 적용하여 LAT 평가액이 P(50)일때의 시나리오 사용

해약률
0.5 ~ 34
최근 5개년 기초통계 사용, 계약 건수 기준으로 납입상태/채널/상품군으로 구분하여 산출

위험률
20 ~ 110
최근 5개년 기초통계 사용, 배당유무/경험생명표/채널/상품군으로 구분하여 산출

중도인출율과추가납입율
0 ~ 1.141
최근 5개년 기초통계 사용, 납입방법/채널/상품군/회차별로 구분하여 산출

사업비율
신계약비
당사의 최근 1년 경험통계를 기초로 채널별, 상품군별, 납입방법별, 회차별로 구분하여 모집수당 규정 등 당사의 관련 규정에 따라 미래에 실제 집행될 금액 기준으로 산출

유지비
당사의 최근 1년 경험통계를 기초로 하며, 보유계약건수, 예정유지비, 수입보험료 등을 기준으로 채널별 산출

보험계약대출이율
보험계약 대출비율
최근 3개년간 해약식적립금 대비 보험계약대출잔액의 월별 평균비율

가산이자율
최근 3개년간 월별 가산이자율 평균, 평가시점현재가산이자율, 감독원제시가산이자율의 최소값

한편, 부채적정성평가 결과 잉여액이 부족액을 초과하여 추가적립분을 인식하지 아니하였습니다. 따라서, 당반기말 현재 부채적정성평가로 인한 회계처리는 발생하지 아니하였습니다.

16. 계약자지분조정
당반기말과 전기말 현재 계약자지분조정의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가이익(손실)
(2,715)
8,411

만기보유금융자산평가이익
11,839
13,330

재평가잉여금
1,310
1,434

합계
10,434
23,175

17. 상각후취득원가측정금융부채
(1) 당반기말과 전기말 현재 상각후취득원가측정금융부채의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험미지급금
18,920
17,993

미지급금
28,807
14,226

임대보증금
10,612
10,601

소계
58,339
42,820

현재가치할인차금
(174)
(205)

합계
58,165
42,615

(2) 당반기말과 전기말 현재 보험미지급금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

재보험미지급금
17,388
16,248

미지급보험금
877
1,496

기타
655
249

합계
18,920
17,993

18. 충당부채
(1) 당반기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

복구충당부채(*1)
3,108
3,000

휴면보험금(*2)
15,431
17,835

사회공헌기금(*3)
1,018
1,018

기타충당부채(*4)
3,811
4,222

합계
23,368
26,075

(*1) 원상복구에 따른 미래가치 추정은 생산자평균물가상승률과 시장위험프리미엄을 반영하여 결정하였으며, 현재가치는 그 미래가치를 적절한 할인율로 할인하여 추정하였습니다. 이러한 추정은 외부 계약 당사자끼리 거래에 사용하는 시장기준에 따른 것입니다.
(*2) 소멸시효가 완성된 보험계약의 보험금 및 환급금 지급 예상액을 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다.
(*3) 생명보험회사들은 자율협약을 통해 세무상 이익의 일정 금액을 매년 사회공헌기금으로 출연하고 있으며, 출연의무가 발생 시 충당부채로 인식하고 있습니다.
(*4) 동양레저와의 투자부동산 관련 임대차계약에 따라 부담하게 되는 의무이행에 소요되는 금액을 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다. 또한, 계류 중인 소송사건들과 관련된 충당부채를 인식하고 있습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 백만원)

구분
복구
충당부채
휴면보험금
사회공헌기금
기타
충당부채
합계

기초
3,000
17,835
1,018
4,222
26,075

신규
171
-
-
-
171

전입(환입)
199
(2,404)
-
(411)
(2,616)

사용
(262)
-
-
-
(262)

반기말
3,108
15,431
1,018
3,811
23,368

<전반기>

(단위: 백만원)

구분
복구
충당부채
미사용약정
충당부채
휴면보험금
기타
충당부채
합계

기초
2,613
11
26,177
14,031
42,832

신규
103
-
-
-
103

전입(환입)
373
(11)
(902)
(9,557)
(10,097)

사용
(129)
-
-
-
(129)

반기말
2,960
-
25,275
4,474
32,709

19. 순확정급여부채
(1) 당반기와 전반기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
4,520
3,360

급여비용(당기손익) :

근무원가
2,903
2,918

순이자비용
65
43

소계
2,968
2,961

퇴직급여지급액
(52)
(17)

순확정급여부채의 재측정요소
(153)
(542)

기여금 납입액
-
(4,000)

반기말
7,283
1,762

(2) 당반기와 전반기 중 확정급여제도에 따라 포괄손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
2,903
2,918

순확정급여부채 순이자비용
65
43

합계
2,968
2,961

(3) 당반기와 전반기 중 확정기여형으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

퇴직급여
508
486

(4) 당반기와 전반기 중 현재 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
44,971
42,000

급여비용(당기손익) :

근무원가
2,903
2,918

이자비용
631
527

소계
3,534
3,445

퇴직급여지급액
(2,009)
(751)

순확정급여부채의 재측정요소 :

재무적 가정의 변동
(128)
(491)

경험조정
(344)
(285)

소계
(472)
(776)

반기말
46,024
43,918

(5) 당반기와 전반기 중 사외적립자산 공정가치의 변동내역 및 실제수익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
(40,451)
(38,640)

사외적립자산의 기대수익
(566)
(484)

퇴직급여지급액
1,957
734

순확정급여부채의 재측정요소
319
234

기여금납입액
-
(4,000)

반기말
(38,741)
(42,156)

사외적립자산의 실제수익
247
250

20. 그밖의기타부채
당반기말과 전기말 현재 그밖의기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

미지급비용
63,468
89,978

선수금
52
2

선수수익
10,555
17,982

예수금
4,225
6,958

미지급부가세
282
255

선수보험료
88,858
93,049

기타
11,212
12,267

합계
178,652
220,491

21. 우발사항 및 약정사항 
(1) 당반기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 보험계약건수와 보험가입금액은 다음과 같습니다.

(단위: 건, 백만원)

구분
당반기말
전기말

보험계약건수
4,215,724
4,165,872

보험가입금액
98,371,691
97,016,732

(2) 당반기말 현재 당사가 체결한 출재보험 협약의 내역은 다음과 같습니다.

구분
재보험사
출재비율(%)
보험상품

비례
Korean Re
10 ~ 50
일반, 상해, 암, 종합보장, 아가사랑, 실손, 간편심사건강

Munich Re
30 ~ 80
CI, 고액계약, 임의

RGA
10 ~ 80
정기, 임의

Swiss Re
80
실버암

Gen Re
30
고혈압자 정기

SCOR
80
치아

비례초과
Korean Re
10
종신

RGA
10
종신

SCOR
10
종신

(3) 당반기말과 전기말 현재 당사와 관련되어 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 건, 백만원)

구분
소송건수
소송금액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

피소(*1)
35
27
6,131
1,307

제소(*2)
119
143
143,802
266,462

(*1) 당사가 피고로서 계류중인 소송사건은 보험금, 손해배상, 수수료, 대출금 등 지급청구 소송입니다. 
(*2) 당사가 원고로서 계류중인 소송사건은 보험금, 손해배상, 수수료, 대출금 등 반환청구 소송으로 이러한 소송의 결과는 당반기말 현재 예측할 수 없습니다.

(4) 당반기말 현재 당좌차월약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

은행명
한도액
이자율
기간

우리은행
10,000
0.80%
2018.03.16 ~ 2019.03.15

(5) 방카슈랑스 업무제휴
당사는 당반기말 현재 국내 금융기관 보험대리점(은행 16개, 증권사 7개, 상호저축은행 2개)과 방카슈랑스보험상품 판매제휴계약을 체결하고 있습니다. 이에 따라 상기 금융기관 보험대리점은 당사의 보험대리점으로서 당사를 대리하여 관련법규에서 규정하고 있는 보험상품에 대한 보험계약의 체결(청약에 대한 승낙제외), 보험료 수령 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한, 당사는 상기 계약에 따라 금융기관 보험대리점이 모집한 보험계약에 대하여 일정율의 수수료를 지급하고 있으며, 당반기 중 31,021백만원(전반기 : 39,354백만원)의 수수료를 사업비(비례수당)로 계상하였습니다.

(6) 기타약정사항
당사는 당반기말 현재 골프장의 대중제 전환, 회원의 동의 및 회생계획인가를 전제로동양레저와 임대차 변경 및 운영권처분 등에 관한 합의서를 체결하고 있으며, 합의서에는 골프장 매각시 본 합의서의 의무이행, 영업권 양도 등의 대가로 매각대금에 따라 매각보상금을 차등지급하기로 한 약정이 포함되어 있습니다. 현재 회원의 동의 및골프장의 대중제 전환이 완료되었으며, 차등지급하기로 한 매각보상금은 매각하기로결정되는 시점에 반영할 예정입니다.

(7) 기타
당사는 당반기말 현재 즉시연금상품 등에 대하여, 보험금의 추가지급여부와 지급금액 및 지급시기에 대하여는 현재로는 예측할 수 없습니다.

22. 보험료수익 및 보험금비용
(1) 당반기와 전반기 중 보험료수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

생존
72,542
146,714
74,722
152,843

사망
492,555
975,580
428,556
843,768

생사혼합
472,562
1,070,032
826,594
1,828,257

단체
618
1,167
706
1,522

합계
1,038,277
2,193,493
1,330,578
2,826,390

(2) 당반기와 전반기 중 보험금비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

생존
93,860
197,362
79,925
178,431

사망
186,328
369,031
154,877
307,925

생사혼합
384,072
788,388
335,672
689,036

단체
529
962
1,222
1,964

합계
664,789
1,355,743
571,696
1,177,356

23. 출재 및 수재보험거래
당반기 및 전반기 중 재보험수익 및 재보험비용의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 백만원)

재보험사
재보험금수익
재보험수수료수익
재보험수익 합계
재보험비용

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

Korean Re
9,515
19,103
1,460
2,345
10,975
21,448
11,693
23,121

Munich Re
413
795
251
535
664
1,330
819
1,663

RGA
83
173
130
251
213
424
269
538

SCOR
2,211
4,128
134
328
2,345
4,456
2,736
5,302

Swiss Re
1,456
2,804
-
-
1,456
2,804
1,851
3,693

Gen Re
-
16
13
19
13
35
20
40

합계
13,678
27,019
1,988
3,478
15,666
30,497
17,388
34,357

<전반기>

(단위 : 백만원)

재보험사
재보험금수익
재보험수수료수익
재보험수익 합계
재보험비용

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

Korean Re
8,319
16,103
1,438
2,048
9,757
18,151
10,110
19,458

Munich Re
360
892
371
652
731
1,544
925
1,908

RGA
112
213
85
174
197
387
254
508

SCOR
1,259
2,192
302
667
1,561
2,859
1,947
3,672

Swiss Re
1,294
2,631
-
-
1,294
2,631
1,816
3,605

Gen Re
2
3
10
23
12
26
18
35

합계
11,346
22,034
2,206
3,564
13,552
25,598
15,070
29,186

24. 금융상품관련손익
당반기와 전반기 중 금융상품관련손익은 다음과 같습니다.
<당반기 누적>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
293
-
-
-
-
293

예치금
21,686
-
-
-
-
21,686

당기손익인식금융상품
12,018
94
4,035
2,155
-
18,302

매도가능금융자산
98,917
35,667
27,732
-
(1,982)
160,334

만기보유금융자산

125,817
-
-
-
-
125,817

위험회피목적파생상품
-
-
(26,085)
(288,812)
-
(314,897)

대출채권
112,757
-
-
(3,466)
-
109,291

수취채권
643
-
-
3,762
-
4,405

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(85)
-
-
-
-
(85)

합계
372,046
35,761
5,682
(286,361)
(1,982)
125,146

<당반기 3개월>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
(159)
-
-
-
-
(159)

예치금
11,579
-
-
-
-
11,579

당기손익인식금융상품
5,114
88
2,265
1,229
-
8,696

매도가능금융자산
50,878
10,802
6,562
-
(781)
67,461

만기보유금융자산

65,725
-
-
-
-
65,725

위험회피목적파생상품
-
-
(24,539)
(317,438)
-
(341,977)

대출채권
55,314
-
-
(1,444)
-
53,870

수취채권
313
-
-
3,875
-
4,188

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(42)
-
-
-
-
(42)

합계
188,722
10,890
(15,712)
(313,778)
(781)
(130,659)

<전반기 누적>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
333
-
-
-
-
333

예치금
22,432
-
-
-
-
22,432

당기손익인식금융상품
8,144
314
5,444
2,292
-
16,194

매도가능금융자산
107,721
41,339
202,966
-
(1,546)
350,480

만기보유금융자산

84,928
-
-
-
-
84,928

위험회피목적파생상품
-
-
188,267
97,008
-
285,275

대출채권
124,055
-
-
(23,943)
-
100,112

수취채권
718
-
-
(1,582)
-
(864)

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(87)
-
-
-
-
(87)

합계
348,244
41,653
396,677
73,775
(1,546)
858,803

<전반기 3개월>

(단위: 백만원)

구분
이자수익
(이자비용)
(*)
배당수익
처분손익
평가손익
손상차손
합계

금융자산 :

현금및현금성자산
223
-
-
-
-
223

예치금
11,566
-
-
-
-
11,566

당기손익인식금융상품
4,365
282
2,845
1,213
-
8,705

매도가능금융자산
54,038
15,985
67,291
-
(1,462)
135,852

만기보유금융자산

44,157
-
-
-
-
44,157

위험회피목적파생상품
-
-
126,000
(262,919)
-
(136,919)

대출채권
55,441
-
-
(9,893)
-
45,548

수취채권
354
-
-
5,907
-
6,261

금융부채 :

상각후취득원가측정금융부채
(43)
-
-
-
-
(43)

합계
170,101
16,267
196,136
(265,692)
(1,462)
115,350

(*) 비금융자산에서 발생한 이자수익 및 이자비용은 제외하였습니다.

25. 수수료수익
당반기와 전반기 중 수수료수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

대출채권
325
2,098
514
5,551

기타
60
969
39
1,045

합계
385
3,067
553
6,596

26. 기타영업수익 및 기타영업비용
(1) 당반기와 전반기 중 기타영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임대료수익
3,692
7,446
3,666
7,507

기타투자수익
759
1,880
834
1,544

합계
4,451
9,326
4,500
9,051

(2) 당반기와 전반기 중 기타영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

할인료
270
538
450
906

투자부동산감가상각비
525
1,058
540
1,082

무형자산상각비
525
1,154
639
1,257

기타투자비용
801
1,834
647
1,186

합계
2,121
4,584
2,276
4,431

27. 사업비
당반기와 전반기 중 사업비의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

신계약비
비례수당
27,395
57,040
28,539
58,605

점포운영비
3,910
7,756
4,242
8,076

판매촉진비
8,724
17,997
9,213
17,431

인쇄비
349
704
517
1,033

광고선전비
4,684
9,533
3,343
6,682

교육훈련비
238
497
301
548

수수료 등
84,364
173,671
86,957
175,376

기타
174
348
195
391

소계
129,838
267,546
133,307
268,142

유지비
급여
14,077
28,809
13,788
26,458

복리후생비
2,352
5,647
2,297
5,327

퇴직급여
1,621
3,244
1,610
3,216

수도광열비
2,127
4,451
2,114
4,374

지급임차료
3,528
7,106
3,569
7,309

관리용역비
541
1,030
459
880

감가상각비
1,656
3,363
1,742
3,410

전산비
2,441
5,580
2,434
5,788

수수료
4,185
7,629
3,317
6,668

세금과공과
11,116
23,334
11,125
21,756

수금사무비
1,929
3,821
1,694
3,374

기타
3,183
5,930
3,497
10,047

소계
48,756
99,944
47,646
98,607

합계
178,594
367,490
180,953
366,749

이연신계약비 대체
(92,503)
(189,501)
(92,216)
(184,206)

사업비 계상액
86,091
177,989
88,737
182,543

28. 재산관리비
당반기와 전반기 중 재산관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,603
3,313
1,702
3,174

퇴직급여
116
232
115
226

복리후생비
149
343
164
399

수도광열비
213
544
222
532

관리용역비
661
1,310
675
1,280

수수료
2,249
4,741
3,408
6,991

교육훈련비
137
304
166
320

세금과공과
2,980
4,326
1,413
3,279

감가상각비
18
48
64
134

기타
781
1,576
1,108
2,235

합계
8,907
16,737
9,037
18,570

29. 영업외수익 및 영업외비용
(1) 당반기와 전반기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

투자부동산처분이익
165
165
-
-

유형자산처분이익
49
58
-
4

무형자산처분이익
117
268
-
-

잡이익(*)
(605)
4,373
1,571
12,233

합계
(274)
4,864
1,571
12,237

(*) 전반기 중 동양레저와의 소송에서 승소하여 전기초 충당부채 9,426백만원을 환입하면서 영업외수익으로 인식하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

무형자산손상차손
25
44
86
105

투자부동산처분손실
-
80
-
-

유형자산처분손실
12
263
72
142

무형자산처분손실
15
15
-
6

기부금
-
19
-
1

잡손실
170
319
1,499
3,293

합계
222
740
1,657
3,547

30. 법인세
당반기와 전반기 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

법인세부담액
52,121
82,472

이연법인세의 발생과 소멸로 인한 이연법인세
(97,415)
(18,773)

확정신고 등으로 인한 변동액
7,981
(4,963)

자본에 직접 반영된 법인세
54,512
(3,534)

법인세비용 합계
17,199
55,202

31. 특수관계자
(1) 당반기말 현재 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자
결산월

최상위지배기업
Anbang Insurance Group Co., Ltd.
12월

지배기업
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
12월

유의적 영향력 행사기업
Anbang Group Holdings Co. Limited
12월

종속기업
동양자산운용
12월

연결대상수익증권
글로벌REF사모혼합2호
동양글로벌스트래티지신탁1호C-F

12월
12월

기타특수관계자(*)
Anbang Property Insurance Inc. 
New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C. 
에이비엘생명보험 
에이비엘글로벌자산운용 등
12월
12월
12월
12월

(*) 최상위지배기업인 Anbang Insurance Group Co., Ltd.의 종속회사입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

특수관계자명
구분
당반기
전반기

수익 :

New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.
대출채권이자
9,245
8,227

동양자산운용
임대료수익
1
-

에이비엘생명보험
임대료수익
100
3

비용 :

동양자산운용
재산관리비
1,747
1,726

에이비엘생명보험
사업비
369
44

재산관리비
2
3

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 백만원)

특수관계자명
채권
채무

종속기업
투자주식
대출채권
(*1)(*2)
미수수익
(*1)(*2)
선급비용
임차
보증금
(*2)
미지급금
임대
보증금

동양자산운용
35,046
-
-
-
-
467
-

New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.
-
308,468
1,653
-
-
-
-

에이비엘생명보험
-
-
-
37
318
-
95

<전기말>

(단위: 백만원)

특수관계자명
채권
채무

종속기업
투자주식
대출채권
(*1)(*2)
미수수익
(*1)(*2)
선급비용
미수금
(*2)
임차
보증금
(*2)
미지급금
임대
보증금

동양자산운용
35,046
-
-
-
-
-
544
-

New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.
-
294,635
1,474
-
-
-
-
-

에이비엘생명보험
-
-
-
73
2
318
4
95

(*1) 상기 잔액은 환율변동효과를 반영한 금액입니다.
(*2) 대손충당금은 설정하고 있지 않습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

특수관계자명
당반기
전반기

대여
회수
대여
회수

New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.
-
-
331,513
-

(5) 주요경영진에 대한 보상

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

단기급여
820
781

퇴직급여
179
170

합계
999
951

당사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원을 주요 경영진으로 판단하였습니다.

32. 현금흐름표
(1) 당반기와 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 손익조정항목의내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

이자비용
154
143

보험계약부채전입액
869,914
1,650,107

퇴직급여
2,968
2,961

신계약비상각비
170,701
169,549

당기손익인식금융자산평가손실
1,171
802

매도가능금융자산처분손실
2,512
1,734

매도가능금융자산손상차손
1,982
1,546

위험회피목적파생상품거래손실
56,734
554

위험회피목적파생상품평가손실
289,043
37,517

대출채권 대손상각비

3,466
23,943

수취채권 대손상각비
-
1,582

외화환산손실
388
301,532

유형자산및투자부동산감가상각비
4,469
4,626

무형자산상각비
1,155
1,257

유형자산및투자부동산처분손실
343
142

무형자산손상차손
44
105

무형자산처분손실
15
6

법인세비용
17,199
55,202

기타영업비용
384
528

복구충당부채전입액
199
373

잡손실
-
219

이자수익
(372,216)
(348,409)

배당수익
(35,762)
(41,653)

수취채권대손충당금환입
(3,762)
-

당기손익인식금융자산평가이익
(3,327)
(3,094)

매도가능금융자산처분이익
(30,244)
(204,700)

위험회피목적파생상품거래이익
(30,648)
(188,821)

위험회피목적파생상품평가이익
(231)
(134,525)

유형자산및투자부동산처분이익
(224)
(4)

무형자산처분이익
(268)
-

외화환산이익
(294,783)
(12,190)

기타영업수익
(356)
(360)

잡이익
(3,335)
(10,414)

합계
647,685
1,310,258

(2) 당반기와 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 자산, 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

예치금
197,672
(474,731)

당기손익인식금융자산
91,561
(251,368)

대출채권
(317,337)
(195,844)

수취채권
(50,285)
(30,830)

미상각신계약비
(189,501)
(184,206)

기타자산
(6,716)
(6,853)

특별계정자산
(55,138)
(226,671)

당기손익인식금융부채
(1,752)
-

상각후취득원가측정금융부채
15,507
194,076

기타부채
(41,328)
(28,738)

특별계정부채
(19,438)
187,301

합계
(376,755)
(1,017,864)

(3) 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

유형자산과 투자부동산의 대체
(4,174)
(4,847)

매도가능금융자산평가손익
(165,829)
15,526

만기보유금융자산평가손익
(5,140)
(5,134)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
5,145
(455)

특별계정기타포괄손익
(5,048)
538

순확정급여부채의 재측정요소
115
410

계약자지분조정
12,741
4,449

대출채권의 제각
349,434
-

수취채권의 제각
514
2

33. 재무위험관리
당사는 영업활동에서 발생할 수 있는 보험, 신용, 시장, 유동성 위험 등에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2017년 12월 31일의 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 당사의 위험관리 정책, 전략 및 이를 시행하기 위하여 위험을 측정하고 통제 관리하기 위한 활동 및 위험관리부서의 운영 측면에서는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

33-1 보험위험
당반기말과 전기말 현재 보험계약의 유동성위험에 대한 만기분석 정보는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분/잔존기간
1년미만
5년미만
10년미만
15년미만
20년미만
20년이상
합계

유배당
금리확정형
83,022
293,677
268,061
222,711
199,247
193,674
1,260,392

금리연동형
25,802
93,827
121,547
116,347
109,222
81,226
547,971

소계
108,824
387,504
389,608
339,058
308,469
274,900
1,808,363

무배당
금리확정형
81,851
204,023
363,169
582,054
847,180
4,562,216
6,640,493

금리연동형
702,390
4,942,622
5,094,613
1,198,410
789,800
2,724,865
15,452,700

소계
784,241
5,146,645
5,457,782
1,780,464
1,636,980
7,287,081
22,093,193

합계
893,065
5,534,149
5,847,390
2,119,522
1,945,449
7,561,981
23,901,556

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분/잔존기간
1년미만
5년미만
10년미만
15년미만
20년미만
20년이상
합계

유배당
금리확정형
85,694
300,909
271,597
222,992
193,929
192,115
1,267,236

금리연동형
31,389
92,996
121,113
113,487
108,697
82,087
549,769

소계
117,083
393,905
392,710
336,479
302,626
274,202
1,817,005

무배당
금리확정형
78,823
202,347
352,591
536,314
803,977
4,292,955
6,267,007

금리연동형
242,706
4,655,255
5,515,464
1,131,108
808,864
2,708,938
15,062,335

소계
321,529
4,857,602
5,868,055
1,667,422
1,612,841
7,001,893
21,329,342

합계
438,612
5,251,507
6,260,765
2,003,901
1,915,467
7,276,095
23,146,347

33-2 신용위험
(1) 당반기말과 전기말 현재 지역별 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
대한민국
기타
합계

현금및현금성자산(*)
164,313
-
164,313

예치금
763,411
308,469
1,071,880

당기손익인식금융자산
950,573
-
950,573

매도가능금융자산
3,787,646
3,175,496
6,963,142

만기보유금융자산
8,153,958
2,406,663
10,560,621

위험회피목적파생상품자산
26,573
-
26,573

대출채권
4,144,178
308,468
4,452,646

수취채권
240,015
87,000
327,015

미사용 약정대출
561,216
-
561,216

합계
18,791,883
6,286,096
25,077,979

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
대한민국
기타
합계

현금및현금성자산(*)
151,627
-
151,627

예치금
930,225
294,637
1,224,862

당기손익인식금융자산
1,315,573
15,751
1,331,324

매도가능금융자산
3,205,101
3,923,175
7,128,276

만기보유금융자산
7,770,304
1,871,550
9,641,854

위험회피목적파생상품자산
334,423
-
334,423

대출채권
3,827,927
294,635
4,122,562

수취채권
185,350
85,731
271,081

미사용 약정대출
378,934
-
378,934

합계
18,099,464
6,485,479
24,584,943

(*) 현금및현금성자산 중 직접 보유하고 있는 현금을 제외한 금액입니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 산업별 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
건설업
금융업
제조업
기타
합계

현금및현금성자산(*)
-
164,313
-
-
164,313

예치금
-
1,071,880
-
-
1,071,880

당기손익인식금융자산
-
935,573
-
15,000
950,573

매도가능금융자산
55,028
2,948,739
1,017,757
2,941,618
6,963,142

만기보유금융자산
267,216
2,967,463
270,127
7,055,815
10,560,621

위험회피목적파생상품자산
-
26,573
-
-
26,573

대출채권
926,685
849,177
71,961
2,604,823
4,452,646

수취채권
5,994
76,037
13,132
231,852
327,015

미사용 약정대출
493,778
44,289
-
23,149
561,216

합계
1,748,701
9,084,044
1,372,977
12,872,257
25,077,979

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
건설업
금융업
제조업
기타
합계

현금및현금성자산(*)
-
151,627
-
-
151,627

예치금
-
1,224,862
-
-
1,224,862

당기손익인식금융자산
-
1,331,324
-
-
1,331,324

매도가능금융자산
55,409
2,843,082
1,238,903
2,990,882
7,128,276

만기보유금융자산
227,422
2,220,625
231,810
6,961,997
9,641,854

위험회피목적파생상품자산
-
334,423
-
-
334,423

대출채권
885,589
614,226
100,430
2,522,317
4,122,562

수취채권
4,904
57,027
14,493
194,657
271,081

미사용 약정대출
267,238
77,100
-
34,596
378,934

합계
1,440,562
8,854,296
1,585,636
12,704,449
24,584,943

(*) 현금및현금성자산 중 직접 보유하고 있는 현금을 제외한 금액입니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 거래상대방별 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
개인
기업
합계

현금및현금성자산(*)
-
164,313
164,313

예치금
-
1,071,880
1,071,880

당기손익인식금융자산
-
950,573
950,573

매도가능금융자산
-
6,963,142
6,963,142

만기보유금융자산
-
10,560,621
10,560,621

위험회피목적파생상품자산
-
26,573
26,573

대출채권
1,872,334
2,580,312
4,452,646

수취채권
13,539
313,476
327,015

미사용 약정대출
-
561,216
561,216

합계
1,885,873
23,192,106
25,077,979

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
개인
기업
합계

현금및현금성자산(*)
-
151,627
151,627

예치금
-
1,224,862
1,224,862

당기손익인식금융자산
-
1,331,324
1,331,324

매도가능금융자산
-
7,128,276
7,128,276

만기보유금융자산
-
9,641,854
9,641,854

위험회피목적파생상품자산
-
334,423
334,423

대출채권
1,782,659
2,339,903
4,122,562

수취채권
13,512
257,569
271,081

미사용 약정대출
-
378,934
378,934

합계
1,796,171
22,788,772
24,584,943

(*) 현금및현금성자산 중 직접 보유하고 있는 현금을 제외한 금액입니다.

33-3 유동성위험
(1) 당반기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 현금흐름은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
3개월이내
6개월이내
1년이내
5년이내
5년초과
합계

보험미지급금
18,920
-
-
-
-
18,920

미지급금
28,807
-
-
-
-
28,807

미지급비용
43,850
10,435
5,488
1,444
2,251
63,468

임대보증금
3,443
587
2,667
3,915
-
10,612

합계
95,020
11,022
8,155
5,359
2,251
121,807

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
3개월이내
6개월이내
1년이내
5년이내
5년초과
합계

보험미지급금
17,993
-
-
-
-
17,993

미지급금
14,226
-
-
-
-
14,226

미지급비용
60,579
20,465
5,325
1,519
2,090
89,978

임대보증금
658
2,160
3,917
3,866
-
10,601

합계
93,456
22,625
9,242
5,385
2,090
132,798

(2) 당반기말과 전기말 현재 파생상품의 현금흐름은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 백만원)

구분
3개월이내
3개월~6개월
6개월~1년
1~5년
합계

파생상품자산

통화스왑
-
-
448
9,192
9,640

통화선도
7,594
560
924
8,869
17,947

합계
7,594
560
1,372
18,061
27,587

파생상품부채

통화스왑
-
15,326
-
1,984
17,310

통화선도
204,749
24,550
10
322
229,631

합계
204,749
39,876
10
2,306
246,941

<전기말>

(단위 : 백만원)

구분
3개월이내
6개월이내
1년이내
5년이내
합계

파생상품자산

통화스왑
36,919
-
-
1,751
38,670

통화선도
176,022
63,083
51,672
7,031
297,808

합계
212,941
63,083
51,672
8,782
336,478

파생상품부채

통화스왑
1,962
-
-
-
1,962

통화선도
1,544
-
-
-
1,544

합계
3,506
-
-
-
3,506

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) (연결)재무제표를 재작성한 경우 재작성사유, 내용 및 (연결)재무제표에 미치는 영향

○ 해당사항 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당반기를 포함한 최근 3사업연도 중, 해당사항이 없습니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

○ 해당사항 없습니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

(가) 연결재무제표 이용상의 유의점 

(1) 중요한 회계정책
○ 중요한 회계정책에 대한 사항은 첨부된 연결 검토보고서의 주석 또는 상기 3. 연결재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

(2) 중요한 회계추정 및 판단
○ 중요한 회계추정 및 판단에 대한 사항은 첨부된 연결 검토보고서의 주석 또는 상기 3. 연결재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

(나) 별도재무제표 이용상의 유의점

(1) 중요한 회계정책
○ 중요한 회계정책에 대한 사항은 첨부된 검토보고서의 주석 또는 상기 5. 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

(2) 중요한 회계추정 및 판단
○ 중요한 회계추정 및 판단에 대한 사항은 첨부된 검토보고서의 주석 또는 상기 5. 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

나. (연결) 대손충당금 설정
현
황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구 분
분류
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제30기 반기
(FY2018 반기)
대출채권
보험약관대출금
1,536,207
182
0.01%

유가증권담보대출금
25,000
0
0.00%

부동산담보대출금
830,831
46
0.01%

신용대출금
171,354
14,009
8.18%

지급보증대출금
109,383
0
0.00%

기타대출금
1,811,268
11,787
0.65%

수취채권
보험미수금
65,635
302
0.46%

미수금
70,894
8,583
12.11%

보증금
37,665
183
0.49%

미수수익
168,849
1,463
0.87%

합 계
4,827,085
36,555
0.76%

제29기
(FY2017)
대출채권
보험약관대출금
1,480,413
175
0.01%

부동산담보대출금
782,720
199
0.03%

신용대출금
193,949
21,505
11.09%

지급보증대출금
105,767
0
0.00%

기타대출금
1,938,387
350,746
18.09%

수취채권
보험미수금
68,380
313
0.46%

미수금
12,223
9,157
74.92%

보증금
41,826
204
0.49%

미수수익
168,808
5,113
3.03%

합 계
4,792,471
387,413
8.08%

주1) 세부 계정과목 및 거래처별로 보험미수금과 보험미지급금을 상계한 후의 잔액에 
 대하여 대손충당금을 설정.

주2) 유가증권과 관련된 미수금을 제외한 잔액에 대하여 대손충당금을 설정

주3) 대출채권과 관련된 미수수익에 대해서만 대손충당금을 설정

주4) 상기 채권총액은 장부금액 중 대손충당금을 설정한 금액만 기표

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
대출채권
수취채권

기초
372,625
14,788

증가 :

대손상각비
3,466
-3,762

제각된 금액 중 당기 회수된 금액
84
19

소 계
3,550
-3,743

감소 :

충당금환입액
0
0

손상후이자수익
0
0

기타
-350,152
-514

소 계
-350,152
-514

기말금액
26,024
10,531

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

○ 해당사항 없습니다.

(4) 기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황
○ 해당사항 없습니다.

다. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황
○ 해당사항 없습니다.

(2) 재고자산의 실사내역 등
○ 해당사항 없습니다.

라. 공정가치평가 내역

(1) 한국채택국제회계기준을 채택한 회사의 경우 공시대상기간 중 금융상품의 공정가치와 그 평가방법 등

○ 공시대상기간 중 금융상품의 공정가치와 그 평가방법 등에 대한 사항은 첨부된 감사보고서의 주석 또는 상기 5. 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

(2) 유형자산 재평가를 시행한 경우 공시대상기간 중 유형자산의 공정가치와 그 평가방법 등
○ 해당사항 없습니다.

마. 채무증권 발행실적 등

(1) 채무증권 발행실적 
○ 해당사항 없습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(가) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
○ 해당사항 없습니다.

(2) 기업어음증권 미상환 잔액
○ 해당사항 없습니다.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(3) 전자단기사채 미상환 잔액
○ 해당사항 없습니다.

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(4) 회사채 미상환 잔액
○ 해당사항 없습니다.

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(5) 신종자본증권 미상환 잔액
○ 해당사항 없습니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(6) 조건부자본증권 미상환 잔액
○ 해당사항 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사/검토의견

(1) 연결기준

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제30기 반기(당기)
삼정회계법인
-
-

제29기(전기)
삼정회계법인
적정
-

제28기(전전기)
삼정회계법인
적정
-

○ 제30기 반기 상세내역

검토대상 재무제표

본인은 별첨된 동양생명보험주식회사와 그 종속기업의 요약반기연결재무제표를 검토하였습니다. 동 요약반기연결재무제표는 2018년 6월 30일 현재의 요약연결재무상태표, 2018년과 2017년 6월 30일로 종료하는 3개월 및 6개월 보고기간의 요약연결포괄손익계산서와 6개월 보고기간의 요약연결자본변동표 및 요약연결현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약과 기타의 서술정보로 구성되어 있습니다.

연결재무제표에 대한 경영진의 책임

경영진은 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 이 요약반기연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류에 의한 중요한 왜곡표시가 없는 요약반기연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

감사인의 책임

본인의 책임은 상기 요약반기연결재무제표에 대하여 검토를 실시하고 이를 근거로 이 요약반기연결재무제표에 대하여 검토결과를 보고하는데 있습니다.

본인은 한국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다.

검토의견

본인의 검토결과 상기 요약반기연결재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

기타사항
본인은 2017년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)를 회계감사기준에 따라 감사하였고, 2018년 3월 14일의 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시목적으로 첨부한 2017년 12월 31일 현재의 연결재무상태표는 위의 감사받은 연결재무상태표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

(2) 별도기준

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제30기 반기(당기)
삼정회계법인
-
-

제29기(전기)
삼정회계법인
적정
-

제28기(전전기)
삼정회계법인
적정
-

○ 제30기 반기 상세내역

검토대상 재무제표

본인은 별첨된 동양생명보험주식회사의 요약반기재무제표를 검토하였습니다. 동 요약반기재무제표는 2018년 6월 30일 현재의 요약재무상태표, 2018년과 2017년 6월 30일로 종료하는 3개월 및 6개월 보고기간의 요약포괄손익계산서와 6개월 보고기간의 요약자본변동표 및 요약현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약과 기타의 서술정보로 구성되어 있습니다.

재무제표에 대한 경영진의 책임

경영진은 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 이 요약반기재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류에 의한 중요한 왜곡표시가 없는 요약반기재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

감사인의 책임

본인의 책임은 상기 요약반기재무제표에 대하여 검토를 실시하고 이를 근거로 이 요약반기재무제표에 대하여 검토결과를 보고하는데 있습니다.

본인은 한국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다.

검토의견

본인의 검토결과 상기 요약반기재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

기타사항
본인은 2017년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)를 회계감사기준에 따라 감사하였고, 2018년 3월 14일의 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시목적으로 첨부한 2017년 12월 31일 현재의 재무상태표는 위의 감사받은 재무상태표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제30기 반기(당기)
삼정회계법인
외부감사계약
310,000,000
971

제29기(전기)
삼정회계법인
외부감사계약
232,500,000
3,129

제28기(전전기)
삼정회계법인
외부감사계약
227,500,000
3,442

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제30기 반기
(당기)
2018.04.13
세무자문
2018.04.12~2018.05.24
54,545,455
-

2017.04.25
세무조정계산서 작성
2018.01.01~2018.12.31
19,000,000
-

2018.04.27
변액보험펀드감사
2018.01.01~2018.12.31
1,200,000~1,800,000(펀드규모별)
-

제29기
(전기)
2017.04.25
세무조정계산서 작성
2017.01.01~2017.12.31
19,000,000
-

2017.04.12
변액보험펀드감사
2017.01.01~2017.12.31
1,000,000~1,500,000 (펀드규모별)
-

제28기
(전전기)
2016.04.28
세무자문
2016.04.01~2017.03.31
15,000,000
-

2016.03.14
변액보험펀드감사
2016.01.01~2016.12.31
1,000,000~1,500,000 (펀드규모별)
-

2. 회계감사인의 변경
○ 해당사항 없습니다.

3. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제
감사위원회의의 감사결과 및 외부감사인의 감사결과 지적사항 및 취약점이 발견되지 않았으므로 기재를 생략합니다.

나. 내부회계관리제도

○ 분ㆍ반기에는 내부회계관리제도 운영실태 점검을 실시하지 않았으나, 투자자 참고를 위하여, 전년도 자료를 첨부합니다.

본 내부회계관리자는 2017년 12월 31일 현재 동일자로 종료하는 회계연도에 대한 당사의 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가하였습니다. 
내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대한 책임은 본 내부회계관리자를 포함한 당사의 경영진에 있습니다. 본 내부회계관리자는 당사의 내부회계관리제도가 신뢰할 수 있는 재무제표의 작성 및 공시를 위하여 재무제표의 왜곡을 초래할 수 있는 오류나 부정행위를 예방하고 적발할 수 있도록 효과적으로 설계 및 운영되고 있는지의 여부에 대하여 평가하였습니다. 본 내부회계관리자는 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가함에 있어 내부회계관리제도 모범규준을 평가기준으로 사용하였습니다. 

본 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2017년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

다. 내부통제구조의 평가
○ 해당사항이 없습니다

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요

(1) 개요

2018.8.24 현재, 당사의 이사회는 사내이사 2명, 기타비상무이사 1명, 사외이사 5명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회내에는 감사위원회, 위험관리위원회, 임원후보추천위원회, 내부거래위원회, 보수위원회가 있습니다. ※ 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원등에 관한 사항_1. 임원 및 직원의 현황_가.임원의 현황'을 참고하시기 바랍니다.

(2) 이사회의 권한 내용

이사회는 법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무진행에 관한 중요사항을 심의 결정하며, 이사회 결의사항의 집행결과 및 일반적 경영활동 결과 중 중요사항에 대한 보고를 받을 권한을 갖습니다. 그 세부내역은 다음표와 같습니다.

구분
부의사항 (의결권한)
보고요구 권한

주주총회에
관한 사항
(1) 주주총회의 소집 
(2) 영업보고서 및 재무제표의 승인 
(3) 정관의 변경 
(4) 자본의 감소 
(5) 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속 
(6) 주식의 소각 
(7) 이사의 선임 및 해임 
(8) 주식의 배당결정 
(9) 주식매수선택권의 부여 및 취소 
(10) 이사의 보수 
(11) 기타 주주총회에 부의할 의안
(1) 이사회내 위원회에 
 위임한 사항의 처리 
 결과
(2) 이사가 법령 또는 
 정관에 위반한 행위
 를 하거나 그 행위를
 할 염려가 있다고 
 감사위원회가 인정
 한 사항 
(3) 기타 경영상 중요한 
 업무집행에 관한 
 사항

경영에
관한 사항
(1) 회사 경영의 기본방침의 결정 및 변경 
(2) 대표이사의 선임, 해임 및 공동대표의 결정
(3) 회장, 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사의 
 선임 및 해임 
(4) 이사회내 위원회의 설치, 운영 및 폐지 
(5) 이사회내 위원회 위원의 선임 및 해임 
(6) 지배인의 선임 및 해임 
(7) 이사회 규정, 위원회 규정, 임원퇴직금 
 지급규정의 제정 및 개정
(8) 내부통제기준 및 위험관리기준의 제정, 
 변경 및 폐지
(9) 준법감시인의 임면
(10) 지배구조 정책 수립
(11) 대주주ㆍ임원 등과 회사간의 이해상충 
 행위 감독

재무에
관한 사항
(1) 결손의 처분 
(2) 신주의 발행 
(3) 준비금의 자본전입 
(4) 보유재산의 재평가

이사에
관한 사항
(1) 이사 등과 회사간 거래의 승인 
(2) 이사의 회사기회 이용에 대한 승인
(3) 타 회사의 임원 겸임

기 타
(1) 감독관청 인가 및 절차상 이사회의 결의가 
 필요한 사항 
(2) 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 
 주주총회에서 위임받은 사항 및 기타 
 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

나. 중요의결사항 등

회차

개최

일자

의안내용
가결
여부
사외이사

Fu, Qiang
(푸챵)
(출석률:
100%)
Li, Hui
(리훠이)
(출석률:
100%)
하상기
(출석률:
100%)
김기홍
(출석률:
100%)
허연
(출석률:
100%)

찬반여부

1
2018.02.06
- 제29기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건 
- FY2017 경영계획 평가 및 FY2018 경영계획 승인의 건
- 지배구조내부규범 개정의 건
- 위험관리위원회의 이사회 보고
가결
가결
가결
보고
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-

2
2018.02.28
- 제29기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 부의의 건 
- 보수위원회의 이사회 보고
- 내부회계관리제도 운영실태 보고
- 감사위원회의 이사회 보고
- FY2017 선임계리사 의견서 보고 
- FY2017 내부통제 업무보고 
- FY2017 소송관리위원회의 업무보고
- FY2017 AML 업무보고 
- FY2017 신용정보보안 업무보고
가결
보고
보고
보고
보고
보고
보고
보고
보고
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

3
2018.03.26
- 대표이사 선임(연임)의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2018.03.26
- 이사회의장 선임의 건
- 선임사외이사 선임의 건
- 위원회 위원 선임의 건
- 임원(CFO) 선임(연임)의 건
- 준법감시인 선임의 건
- 내부통제기준 개정의 건
- 위험관리위원회의 이사회 보고
가결
가결
가결
가결
가결
가결
보고
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

5
2018.05.21
- 신종자본증권 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2018.05.21
- FY2018 1분기 경영실적 보고
보고
-
-
-
-
-

7
2018.06.21
- 후순위채권 발행의 건(발행유형 변경 : 신종자본증권 → 후순위채권)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2018.06.21
- 계열사와의 임대차거래 승인의 건
- 육류담보대출 부문검사 관련 제재내용 보고
- 위험관리위원회의 이사회 보고
가결
보고보고
찬성
-
-
찬성
-
-
찬성
-
-
찬성
-
-
찬성
-
-

9
2018.08.10
- 후순위채권 발행(국내)의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내 위원회

(1) 이사회내 위원회 구성 현황

(2018.8.24 현재)

위원
회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비고

감사
위원회
- 사외이사 3명
Fu, Qiang(푸챵)
Li, Hui(리훠이)
하상기
○ 설치목적 및 권한사항
 - 2. 감사제도에관한사항참조
-

위험관리위원회
- 사외이사 2명

김기홍
Fu, Qiang (푸챵)

○ 설치목적: 리스크관리 관련정책 총괄 및 리스크관리업무의 전반적인 통제
○ 권한사항
- 경영전략에 부합하는 리스크관리 기본방침 수립

- 회사가 부담 가능한 리스크 수준의 결정, 적정 투자한도 또는 손실한도 승인 등

-

내부거래
위원회
- 사외이사 2명

- 사내이사 1명
허연
Li, Hui(리훠이)
Jin, Xuefeng(피터진, 진슈펭)

○ 설치목적: 대주주 거래의 투명성 강화 목적
○ 권한사항: 대주주 신용공여, 투자 등 자금거래 및 경상거래에 
 대한심사 및 승인

-

임원후보추천위원회

- 사외이사 2명

- 비상무이사1명

Li, Hui (리훠이)

허연

Yao, Da Feng(야오따펑)

○ 설치목적: 임원(대표이사, 사외이사, 감사위원 限)선임을 위한 후보자 추천
○ 권한사항: 대표이사 후보, 사외이사 후보, 감사위원 후보의 추천
-

보수위원회

- 사외이사 2명

- 사내이사1명

하상기
Fu, Qiang (푸챵)
Jin, Xuefeng(피터진, 진슈펭)

○ 설치목적: 성과보수 체계의 설계 및 운영

○ 권한사항

- 성과 평가구조, 성과 평가, 성과보수 지급 등의 성과보수 체계와 관련된 사항의 결정

-

주) 2018.8월 위험관리위원회 짱커(前사내이사) 위원
사임

(2) 이사회내의 위원회 활동내역 

(가) 감사위원회

회차
개최
일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

Fu, Qiang(푸챵)
Li, Hui
(리훠이)
하상기

(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)

찬반여부

1
2018.02.28
- 2017년 영업보고서 보고의 건
- 2017년 결산감사보고 및 외부감사인 활동보고의 건
- 2018년 감사계획 및 2017년 감사실적의 건
- 2017년 내부회계관리제도 운영실태 평가의 건
- 2017년 내부통제활동 평가의 건
- 2017년 선임계리사 검증의견서 보고의 건
- 2017년 4/4분기 일상감사 결과 보고의 건
- 2017년 4/4분기 내부감사 결과 보고의 건
- 금융감독원 부문검사 결과 보고의 건
가결
가결
가결
가결
가결
보고
보고
보고
보고
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

2
2018.06.19
- 감사위원장 선임의 건
- 2018년 1/4분기 일상감사 결과 보고의 건
- 2018년 1/4분기 내부감사 결과 보고의 건
- 금융감독원 부문검사 결과 보고의 건
가결
보고
보고
보고
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-

(나) 위험관리위원회

회차
개최
일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

Fu, Qiang
(푸챵)
하상기

(출석률:
100%)
(출석률: 
100%)

찬반여부

1
2018.02.06
- 2018 자본적정성 위험한도 관리방안(案)
- 2018 자산운용 전략안(案)
- 2018 파생상품 거래전략안(案)
- 2018 대체투자 한도 설정안(案)
- 2018 상품운용 전략안(案)
- 2018 재보험 운용방안(案)
- RBC비율 및 부문별 리스크 한도 현황 보고
- 공시이율 현황
가결
가결
가결
가결
가결
가결
보고
보고
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

2
2018.05.21
- 자산건전성분류규정 개정안(案)
- 유가증권 운영관리규정 개정안(案)
- 금리연동형 종신보험 예정이율 운영 변경안(案)
- 위기상황 분석 보고
- 위험기준 경영실태평가 결과(2017.12월말 기준)
가결
가결
가결
보고
보고
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
-
-

(다) 내부거래위원회

○ 해당사항 없습니다.

(라) 임원후보추천위원회

회차
개최
일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

허연
Li, Hui
(리훠이)

(출석률:
100%)
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

1
2018.02.28
- 대표이사 후보 추천의 건
- 사외이사 후보 추천의 건
 → 사외이사 후보(Fu, Qiang) 추천
 → 사외이사 후보(Li, Hui) 추천
 → 사외이사 후보(김기홍) 추천
 → 사외이사 후보(허연) 추천
- 감사위원이 되는 사외이사 후보 추천의 건
- 감사위원 후보 추천의 건
 → 감사위원 후보(Fu, Qiang) 추천
 → 감사위원 후보(Li, Hui) 추천
가결

가결
가결
가결
가결
가결

가결
가결
찬성

찬성
찬성
찬성
의결권없음
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
의결권없음
찬성
찬성
찬성

찬성
의결권없음

(마) 보수위원회

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

Fu, Qiang
(푸챵)
김기홍

(출석률:
100%)
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

1
2018.02.06
- FY2017 경영진 성과평가 및 보수체계 변경(안)
- FY2017 경영진 성과보수재원 산출 및 지급(안)
- FY2017 보수체계에 대한 적정성 평가의 건
- 보수체계 연차보고서 작성 및 공시의 건
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성 

(1) 이사의 독립성 기준 및 운용

당사 이사는 관계법령에서 정한 자격요건을 충족하는 자를 대상으로 이사회 또는 임원후보추천위원회의 추천을 받아, 주주총회에서 선임하고 있으며, 사외이사의 경우에는 관련법령 등에 따른 독립성 기준을 충족하고 있습니다. 
이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같으며,
이사로서의 활동분야는 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다.

구분
성 명
추천인
회사와의
거래
최대주주 또는
 주요주주와의 관계

기타비상무이사
Yao, Da Feng
(야오따펑)
이사회
-
최대주주 이사장

사내이사,
대표이사
Luo, Jian Rong
(뤄젠룽)
이사회, 
임원후보추천위원회
-
-

사내이사
(상무)
Jin, Xuefeng
(피터진, 진슈펭)
이사회
-
-

사외이사
Fu, Qiang
(푸챵)
임원후보추천위원회
-
-

사외이사
Li, Hui
(리훠이)
임원후보추천위원회
-
-

사외이사
김기홍
임원후보추천위원회
-
-

사외이사
하상기
임원후보추천위원회
-
-

사외이사
허연
임원후보추천위원회
-
-

주) 2018.8월 짱커 前사내이사
사임

(2) 임원후보추천위원회 설치 및 구성 현황

성 명
사외이사 여부
비 고

Li, Hui (리훠이)
○

관련법령에 의한, 
사외이사 요건 충족

허연
○

Yao, Da Feng(야오따펑)
X

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 직무수행을 위한 지원조직
당사는 이사회 및 위원회별 지원부서를 두고 사외이사의 원활한 업무수행을 위한 지원을 하고 있습니다. 지원부서별 지원현황은 아래와 같습니다.

(가) 이사회, 임원후보추천위원회, 보수위원회, 내부거래위원회

이사회, 임원후보추천위원회, 보수위원회, 내부거래위원회는 IR팀에서 운영을 지원하고 있으며, IR팀은 총 7명(담당임원 제외)으로 구성되어 있습니다. 
지원부서는 이사회, 임원후보추천위원회, 보수위원회, 내부거래위원회의 원활한 회의개최를 위하여, 이사회 및 위원회의 소집과 진행을 위한 실무지원, 의사록 작성 및 보관, 이사회 및 위원회 지시사항 처리, 그외 이사회 및 위원회 직무수행을 위한 제반 업무를 지원하고 있습니다.

(나) 감사위원회

감사에 관한 사항은 감사위원회의 지시 또는 위임을 받아 감사담당임원이 주관하고 감사보조조직은 감사활동의 수행을 보조합니다

감사보조조직의 명칭은 감사팀으로 총 10명(담당임원 제외)의 인원으로 구성되어 있으며, 회사 내부통제의 적정성을 기하여 업무의 효율화, 재무제표의 신뢰도 제고, 금융관련 제반 리스크의 최소화, 회사의 경영합리화에 기여함을 목적으로 하여 감사업무를 수행하고 있습니다.

또한 위원회의 원활한 회의 개최를 위하여, 위원회 소집 및 진행을 위한 실무지원, 의사록 작성 및 보관, 위원회 지시사항 처리, 그외 위원회 직무수행을 위한 제반 업무를 지원하고 있습니다.

(다) 위험관리위원회

리스크관리에 관한 사항은 위험관리위원회의 지시 또는 위임을 받아 CRO가 주관하고 리스크관리팀은 리스크관리활동의 수행을 보조합니다. 리스크관리팀은 총 8명(담당임원 제외)이며, 리스크관리 기본방침을 수립하고, 회사가 부담가능한 리스크 수준을 산출하며, 적정 투자 한도를 산출하는 등의 리스크관리 업무를 수행하고 있습니다.

또한 위원회의 원활한 회의개최를 위하여, 위원회 소집 및 진행을 위한 실무지원, 의사록 작성 및 보관, 위원회 지시사항 처리, 그외 위원회 직무수행을 위한 제반 업무를 지원하고 있습니다.

(2) 사외이사 교육
○ 해당사항 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회

(1) 감사위원회의 인적사항 및 사외이사 여부

성 명
주 요 경 력
결격요건
비 고

푸챵 
(Fu, Qiang)
- 북경대 경영학 학사
- 싱가포르 국립대 경영학 석사
- 인디애나대 경제학 석사, 박사
- 싱가포르 국립대 전략정책대학 조교수 
- 現싱가포르 국립대학교 전략정책대학 부교수 
- 現싱가포르 국립대학교 중국 비즈니스(리서치)센터 부디렉터
결격사항
없음
감사위원장
사외이사

리훠이
(Li, Hui)
-소주대 법학, 공공행정학 학사 
-복단대 공공행정학, 경영학 석사 
-미국 조지아대 공공행정 정책학(공공재정) 박사 
-미국 동부 미시간대 정치학과 조교수 
-現싱가포르 국립대 리콴유 공공정책대학 조교수, 아시아경쟁력 연구소 조교수 
-現복단대 국제관계 및 공공실무대학 상해시 과기창신 및 공공관리 연구센터 조교수
결격사항
없음
감사위원
사외이사

하상기

- 서울대 물리학 학사 
- 연세대 경영학 석사 
- 푸르덴셜생명보험 전무 
- 녹십자생명보험 부사장 
- 하나HSBC생명보험 대표이사

결격사항
없음
감사위원
사외이사

(2) 감사위원회의 독립성

(가) 감사위원회 설치여부, 구성방법 등

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
금융회사의 지배구조에 관한 법률 제19조

- 사외이사가 위원의 3분의 2이상
충족(전원 사외이사)

- 감사위원이 되는 사외이사 1명은 다른 이사와 분리 선임
충족

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(하상기 위원)

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족
금융회사의 지배구조에 관한 법률 제16조

- 그밖의 결격요건(최대주주 및 그의 특수관계인 등)
충족(해당사항 없음)
금융회사의 지배구조에 관한 법률 제6조

1. 역할
 위원회는 회사의 전반적인 내부통제시스템의 적정성과 경영성과를 평가 및 개선하기 위한
 다음 각 호의 역할을 수행한다.
 ① 재무감사, 업무감사, 준법감사, 경영감사, IT감사 등으로 구분되는 내부감사 계획의 
 수립, 집행, 결과평가, 사후조치, 개선방안 제시

② 회사의 전반적인 내부통제시스템에 대한 평가 및 개선방안 제시

③ 감사보조조직의 장에 대한 임면 동의

④ 외부감사인 선임의 승인

⑤ 외부감사인의 감사활동에 대한 평가

⑥ 감사결과 지적사항에 대한 조치 확인

⑦ 관계법령 또는 정관에서 정한 사항과 이사회가 위임한 사항의 처리

⑧ 기타 감독기관 지시, 이사회, 감사위원회가 필요하다고 인정하는 사항에 대한 감사

2. 권한
 위원회는 다음 각호의 권한을 갖는다.
 ① 감사업무수행에 필요한 회사내 모든 정보에 대한 요구
 ② 관계자의 출석 및 답변요구
 ③ 창고, 금고, 장부 및 물품의 봉인
 ④ 회계관계 거래처에 대한 조사자료 징구
 ⑤ 제장부 증빙서 및 관계서류의 제출 요구
 ⑥ 자회사에 대한 조사
 ⑦ 기타 감사업무 수행에 필요한 사항의 요구

3. 의무
 위원회는 감사를 행함에 있어 다음 각호의 사항을 준수하여야 한다. 
 ① 공명정대한 감사의 실시
 ② 직무상 취득한 비밀의 임의 공개나 누설 및 직무목적외 사용 금지
 ③ 관계법규 및 지시사항에 따른 사실과 증거에 입각한 직무수행
 ④ 감사사항에 대한 충분한 기록과 입증자료 확보

4. 독립의 원칙
 위원회는 그 직무를 이사회, 집행기관으로부터 독립된 위치에서 수행하여야 한다.

5. 보고
 ① 위원회는 매년 적어도 1회 이상 감사결과를 이사회에 보고하여야 한다.
 ② 위원회는 경영진 및 이사가 법령 또는 정관에 위반하는 행위를 하거나 그 행위를 할 
 염려가 있다고 판단되는 경우 이사회 및 감독당국에 이를 즉시 보고하여야 한다.
 ③ 위원회는 관계법령에서 정하는 바에 따라 감사내용에 대한 보고서를 감독당국에 제출 
 하여야 한다.

6. 선임과 구성
 ① 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 그 중 1인은 상근감사위원으로 할 수 있다.
 ② 위원중 3분의2 이상은 사외이사로 구성한다.
 ③ 위원은 다음 각호의 1의 자격요건을 충족하여야 한다.
 ㄱ. 변호사, 회계사, 공인감사인 등 전문자격증을 소지한 자로서 관련업계에서 5년 
 이상의 실무경험이 있는 자
 ㄴ. 법학 또는 상경계열학과의 석사학위 이상의 소지자로서 학교, 연구소 등 학계에서
 5년 이상의 경력이 있는 자
 ㄷ. 10년이상 금융업무관련 기관에 종사한 자로써 회계, 내부통제, 감사, 전산 등의 
 전문지식이 있다고 인정되는 자
 ㄹ. 상기 각호와 동등한 자격이 있다고 주주총회 또는 이사회에서 인정하는 자

7. 위원장
 ① 위원장은 위원회의 결의로 사외이사 중에서 선정하며, 위원회를 대표한다. 
 ② 위원장은 위원회의 업무를 총괄하며 위원회의 효율적인 운영을 위해 위원별로 업무를
 분장할 수 있다.
 ③ 위원장이 유고 등의 사유로 그 직무를 수행할 수 없을 경우에는 위원회에서 정한 순위
 에 따라 그 직무를 대행한다

8. 위원회의 권한위임
 ① 감사위원의 미착임, 출장, 기타 사유로 위원회의 소집이 곤란하고 사안이 긴급한 경우 감사위원장이 이를 대행하고, 위원회의 추인을 받는다.

② 감사위원장이 전항의 업무를 수행할 수 없는 경우에는 감사위원회 보조조직의 장이 
 이를 대행하고 즉시 감사위원장의 추인을 받는다.

③ 일상감사사항 및 결의·심의사항 중 위원회의 결의에 의하여 감사보조조직의 장에 
 위임된 사항은 감사보조조직의 장이 전결처리하고 당해 기간에 전결 처리한 건에 
 대해서는 정기회의에서 보고한다.

④ 일상감사대상 이외의 서류 중 대표이사의 결재를 받은 서류가 있을 경우 
 이를 감사보조 조직의 장이 공람한다.

9. 회의
 ① 위원회의 회의는 정기회의와 임시회의로 구분한다.
 ② 정기회의는 분기 당 1회 이상 개최하며, 임시회의는 필요에 따라 수시로 개최한다.

10. 소집절차
 ① 회의는 위원장이 소집한다. 그러나 위원장이 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때
 에는 7의 ③을 준용한다. 
 ② 회의를 소집할 때는 회의의 일시, 장소 및 목적사항을 기재한 통지서와 안건을 회의
 개최 3일전까지 각 위원에게 통지하여야 한다. 단, 긴급을 요하는 경우 위원 전원의
 동의가 있는 때에는 통지 절차없이 언제든지 회의를 개최할 수 있다.
 ③ 각 위원은 위원장에게 의안과 그 사유를 밝혀 회의 소집을 청구할 수 있으며 위원장은
 특별한 사유가 없는 한 회의를 소집하여야 한다. 특별한 사유가 있는 경우에는 이를
 문서로 각 위원에게　통보하여야 한다.

11. 결의방법
 ① 위원회의 결의는 재적위원 과반수의 출석과 출석위원 과반수로 성립된다. 
 ② 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 동영상 및 음성을
 동시에 송/수신하는 통신수단을 이용하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며,
 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 간주한다. 
 ③ 위원회의 안건과 관련하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 의결권을 행사하지 못한
 다. 이 경우 행사가 제한되는 의결권의 수는 출석한 위원의 의결권 수에 산입하지 
 아니한다.

12. 부의사항
 위원회의 결의사항 및 심의사항은 다음 각호와 같다
 ① 결의사항
 ㄱ. 주주총회에 관한 사항
 - 임시주주총회의 소집청구
 - 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술
 ㄴ. 이사 및 이사회에 관한 사항
 - 이사회에 대한 보고의무
 - 감사보고서의 작성, 제출
 - 이사의 위법행위에 대한 유지청구
 - 이사에 대한 영업보고 청구
 - 임시이사회 소집청구
 - 기타 이사회에서 위임받은 사항
 ㄷ. 감사에 관한 사항
 - 감사계획의 수립
 - 내부감사 관련 업무, 재산, 자회사의 조사
 - 감사보조조직의 장에 대한 임면 동의
 - 외부감사인의 선임 및 해임
 - 외부감사인으로부터 이사의 직무수행에 관한 부정행위 또는 법령이나 위배
 되는 중요한 사실의 보고수령
 - 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계기준을 위반한 사실의 
 보고수령
 - 외부감사인의 감사활동에 대한 평가
 - 감사결과 시정사항에 대한 조치 확인
 ㄹ. 기타
 - 감사위원회직무규정의 제정 및 개폐
 - 관계법령, 정관 또는 관계규정에서 정하는 사항
 - 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항
 ② 심의사항
 ㄱ. 감사에 관한 사항
 - 회계기준의 제정 및 변경에 대한 타당성 검토
 - 회사 재무활동의 건전성 및 타당성과 재무보고의 정확성 검토
 - 감독당국에 제출하는 주요 자료의 검토
 - 준법감시인의 해임 건의
 - 경영진이 정한 내부통제기준의 제ㆍ개정 및 폐지
 - 내부통제시스템의 평가 및 개선사항
 - 공시정책의 수립 및 집행의 검토
 ㄴ. 기타
 - 관계법령, 정관 또는 관계규정에서 정하는 사항
 - 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항

13. 관계인의 출석등
 ① 위원회는 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석
 하도록 요구할 수 있으며 기타 관련자료 및 의견진술을 요구할 수 있다. 
 ② 위원회는 필요할 경우 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있다.

14. 의사록
 ① 위원회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다. 
 ② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고
 출석한 위원이 기명날인 또는 서명하여 보관하여야 한다.
 ③ 위원회는 의결사항을 각 이사에게 통지하여야 한다.

15. 감사보조 조직의 장에 대한 위임
 ① 위원회는 감사업무의 효율적인 수행을 위하여 다음 각호의 사항을 감사담당임원에게 
 위임할 수 있으며, 감사담당임원은 위임받은 사항에 대하여 주요사항을 위원회에 
 정기적으로 보고하여야 한다.
 ㄱ. 일상업무에 관한 직무감사
 ㄴ. 감사계획의 수립, 실시 등 감사부서 업무총괄
 ㄷ. 감사결과 지적사항에 대한 조치확인
 ㄹ. 타기관에 제출하는 주요 재무제표의 검토
 ㅁ. 위원회 결의로 정한 사항의 조치 및 실행
 ㅂ. 위원회에 대한 각종 보고의 수령
 ㅅ. 기타 위원회의 결의로 위임받은 사항
 ② 감사위원회의 운영에 관한 세부기준 및 감사보조조직에 관한 사항은 감사위원회 직무
 규정에서 따로 정한 바에 따른다. 

16. 감사위원회에 대한 보고
 감사담당임원은 위임받은 사항 이외에 중요 업무 수행결과를 위원회에 수시로 보고
 하여야 한다.

17. 외부감사인과의 연계
 위원회는 외부감사인과 긴밀한 관계를 유지하고 외부감사인의 감사계획 및 절차와 결과
 를 활용하여 감사목적을 달성하도록 하여야 한다.

18. 감사보조 조직
 ① 회사의 모든 내부감사기구는 위원회의 소속 하에 둔다.
 ② 위원회는 효율적인 업무수행을 위하여 부서단위의 감사보조조직을 둔다.

(나) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

1) 감사위원회 직무규정(감사인의 권한)을 통해 제반 경영정보 접근의 근거 확보

2) 일상감사시행세칙에 의거하여 일상직무에 대한 사전감사 수시 시행

3) 회사 전 조직에 대한 종합 및 특별감사 실시

(3) 감사위원회의 주요활동내역

회차
개최
일자
의 안 내 용
가결
여부
비고

1
2018.02.28
- 2017년 영업보고서 보고의 건
- 2017년 결산감사보고 및 외부감사인 활동보고의 건
- 2018년 감사계획 및 2017년 감사실적의 건
- 2017년 내부회계관리제도 운영실태 평가의 건
- 2017년 내부통제활동 평가의 건
- 2017년 선임계리사 검증의견서 보고의 건
- 2017년 4/4분기 일상감사 결과 보고의 건
- 2017년 4/4분기 내부감사 결과 보고의 건
- 금융감독원 부문검사 결과 보고의 건
가결
가결
가결
가결
가결
보고
보고
보고
보고
-

2
2018.06.19
- 감사위원장 선임의 건
- 2018년 1/4분기 일상감사 결과 보고의 건
- 2018년 1/4분기 내부감사 결과 보고의 건
- 금융감독원 부문검사 결과 보고의 건
가결
보고
보고
보고
-

나. 감사

(1) 감사의 인적사항

○ 해당사항 없습니다.

(2) 감사의 독립성

○ 해당사항 없습니다.

(3) 감사의 주요 활동내용

○ 해당사항 없습니다.

다. 준법지원인 등

(1) 준법지원인 등의 인적사항 및 주요경력

성명
주요경력
비고

서 혜 연
- 제45회 사법시험 합격
- 사법연수원 수료
- 법무법인 두우 소속변호사
- 서혜연 법률사무소 변호사
- 동양생명 준법감시팀 사내변호사
- 동양생명 준법감시팀장
- 동양생명 준법감시인, 이사대우
준법감시인

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

○ 해당사항 없습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

○ 해당사항 없습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

○ 해당사항 없습니다.

라. 경영권 경쟁

○ 해당사항 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황
2018.8.24 현재, 당사의 최대주주는 Anbang Life Insurance Co., Ltd.(안방생명보험주식유한회사)이며, 최대주주 및 그 특수관계인에 대한 주식소유현황은 다음과 같습니다.

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018.08.24

)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

Anbang Life Insurance Co., Ltd.
최대주주
보통주
67,779,432
42.0
67,779,432
42.0
-

Anbang Group Holdings Co. Limited
대주주
보통주
53,786,195
33.3
53,786,195
33.3
-

구한서
前당사 임원
보통주
10,000
0.0
0
0.0
임원퇴임

Luo, Jian Rong
당사 임원
보통주
0
0.0
18,206
0.0
장내매수

Jin, Xuefeng
당사 임원
보통주
0
0.0
6,000
0.0
장내매수

계
보통주
121,575,627
75.3
121,589,833
75.4
-

-
-
-
-
-
-

주) 前구한서 사장은 2018.3월 임기만료로 퇴임

나. 최대주주의 주요경력 또는 최대주주가 법인인 경우 법인의 개요

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

(가) Anbang Life Insurance Co., Ltd.(동양생명 최대주주)

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

Anbang Life
Insurance 
Co., Ltd.
5
Yao, 
Da Feng
-
-
-
Anbang Insurance Group Co., Ltd.
99.98

-
-
-
-
-
-

(나) Anbang Insurance Group Co., Ltd.(Anbang Life Insurance Co., Ltd.의 최대주주)

명 칭
출자자수(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

Anbang 
Insurnace 
Group Co., Ltd.
3
He, 
Xiao Feng
-
-
-
China Insurance Security Fund 
Co., Ltd.
98.23

1) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2018.02.23
He, 
Xiao Feng
-
-
-
-
-

2018.03.23
-
-
-
-
China Insurance 
Security Fund 
Co., Ltd.
98.23

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(가) Anbang Life Insurance Co., Ltd.(동양생명 최대주주)

(단위 : 백만원)

구 분
금액

자산총계
1,656,294

부채총계
1,578,822

자본총계
77,473

매출액
286,637

영업이익
-5,747

당기순이익
-5,597

주) 상기 단위 백만원은 백만 RMB를 의미하며, 2017년 기준 재무현황임

(나) Anbang Insurance Group Co., Ltd.(Anbang Life Insurance Co., Ltd.의 최대주주)

(단위 : 백만원)

구 분
금액

자산총계
3,158,852

부채총계
2,992,001

자본총계
166,851

매출액
390,667

영업이익
-1,349

당기순이익
-2,300

주) 상기 단위 백만원은 백만 RMB를 의미하며, 2017년 기준 재무현황임

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

※ 사업현황
당사 최대주주인 Anbang Life Insurance Co., Ltd.(안방생명보험주식유한회사)는 2010.6.23에 설립되었습니다. 보고서 작성 기준일 현재, 영위하고 있는 주요 사업은 보험(생명보험, 양로보험, 건강보험 등)입니다.

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용
○ 공시 대상기간 동안 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정한 거래는 없습니다.

2. 최대주주의 변동 현황

가. 최대주주 변동내역
공시대상기간을 포함한 최근 3년간 최대주주 변동내역은 없으나, 지난해 계열회사 유상증자로 인한 지분 변동은 아래와 같습니다.

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018.08.24

)

(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2015.09.16
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
(안방생명보험주식유한회사)
67,779,432
63.01
-

2017.03.28
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
(안방생명보험주식유한회사)
121,565,627
75.34
-

주1) 임원 소유주식 제외 기준
주2) 2015.9.16은 참고로 기재하며, 2017.3.28 변동은 계열회사 유상증자에 의한 지분율 변동

나. 최대주주 변동관련 주요내용

○ 해당사항 없습니다.

3. 주식분포현황

가. 5%이상 주주 및 우리사주조합 주식소유 현황

주식 소유현황

(기준일 :
2018.08.24

)

(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
67,779,432
42.0%
-

Anbang Group Holdings Co. Limited
53,786,195
33.3%
-

우리사주조합
1,085,211
0.7%
-

나. 소액주주현황

○ 사업보고서의 경우 소액주주현황에 대해 기재해야 하나 그외 생략이 가능합니다.

4. 주식사무

정관상 
신주인수권의
내용

제10조 신주인수권

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

가. 주주우선공모방식으로 신주를 발행하는 경우

나. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

다. 관계법규의 규정에 의하여 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

라. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

마. 관계법규의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

바. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

사. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

아. 발행주식총수의 100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달, 전략적 제휴, 재무구조개선, 영업조직 및 영업활동의 활성화 등의 경영상 필요로 인하여 국내외 투자자, 위탁 영업관리자 및 회사 임직원 등에게 신주를 발행하는 경우

자. 발행주식총수의 100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 신규상장 하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

3. 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

4. 제2항 각호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 관련 규정에 따라 이사회의 결의로 정한다.

5. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월31일
정기주주총회
매 사업년도 종료후 3월 이내

주주명부
폐쇄시기

제15조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

1. 본 회사는 매년 1월1일로부터 1월31일까지 주주명부의 기재사항 변경을 정지한다.

2. 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

3. 본 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재 변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이 경우 이사회는 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

주권의 종류
일(1)주권, 오(5)주권, 일십(10)주권, 오십(50)주권, 일백(100)주권, 
오백(500)주권, 일천(1,000)주권 및 일만(10,000)주권의 8종

명의개서대리인
주식회사 국민은행

주주의 특전
-
공고방법

- 홈페이지(http://www.myangel.co.kr)에 게재
단, 부득이한 사유로 인해 홈페이지 공고 불가시, 정관에 따름.

- 주주총회 소집 공고

의결권이 있는 발행주식총수의 100분의 1이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지는 한국경제신문과 동아일보에 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 소집통지에 갈음 가능

5. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내증권시장

당사는 2009년 10월 8일 생명보험업계 최초로 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며, 당사 주식에 대한 최근 6개월동안의 월별 최고가, 최저가, 일거래량 최고 및 최저, 월간거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종 류
1월
2월
3월
4월
5월
6월

보통주
주가
최고
7,870
7,990
7,530
8,770
8,120
8,270

최저
7,300
7,190
6,990
7,570
7,120
7,120

평균
7,539
7,596
7,303
8,216
7,554
7,432

일
거래량
최고
432,252
560,583
242,023
699,296
733,203
1,063,708

최저
98,314
100,484
56,089
77,667
40,846
33,897

월간거래량
4,639,444
4,234,375
2,886,254
5,412,233
3,742,964
3,688,444

-
주가
최고
-
-
-
-
-
-

최저
-
-
-
-
-
-

평균
-
-
-
-
-
-

일
거래량
최고
-
-
-
-
-
-

최저
-
-
-
-
-
-

월간거래량
-
-
-
-
-
-

주) 주가는 종가기준

나. 해외증권시장
○ 해당사항 없습니다.

(단위 : 원, 주)

종 류
1월
2월
3월
4월
5월
6월

-
주가
최고
-
-
-
-
-
-

최저
-
-
-
-
-
-

평균
-
-
-
-
-
-

일
거래량
최고
-
-
-
-
-
-

최저
-
-
-
-
-
-

월간거래량
-
-
-
-
-
-

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

Yao, Da Feng(야
오따펑)
남
1962.05
이사회의장
(기타비상무이사)
등기임원
비상근
이사회의장,
임원후보추천위원회위원
- 저장대 행정관리학 학사
- 안방손해보험 사내이사, 총경리
- 안방보험그룹 사내이사
- 안방보험그룹 사내이사, 부총재
- 現안방생명보험 이사장
-
-
2년11개월
2021.03.25

Luo, Jian Rong
(뤄젠룽)
남
1957.07
대표이사
(사내이사)
등기임원
상근
회사 업무 총괄
- 샤먼대 재무회계학 학사 
- 샤먼대 기업관리학 석사 
- 안방손해보험 지사총경리, 본사 총경리보조 
- 안방생명보험 부총경리, 총경리 
- 동양생명보험 부사장, COO
- 동양생명보험 공동대표이사, COO
18,206
-
2년11개월
2021.03.25

Jin, Xuefeng
(피터진, 진슈펭)
남
1977.05
상무
(사내이사)
등기임원
상근
경영전략부문장, 보수위원회ㆍ내부거래윈원회 위원
- 북경대 금융수학 학사
- 북경대 금융수학 석사
- AIA(중국), 계리부 부경리(부총괄)
- Ernst&Young(북경), 계리부 경리(총괄)
- Ernst&Young(한국), 계리팀 총괄
- 동양생명 상무보
6,000
-
2년11개월
2021.03.25

Fu, Qiang(푸챵)
남
1976.08
사외이사
등기임원
비상근
선임 사외이사, 감사위원회 위원장, 위험관리위원회ㆍ보수위원회 위원
- 북경대 경영학 학사
- 싱가포르 국립대 경영학 석사
- 인디애나대 경제학 석사, 박사
- 싱가포르 국립대 전략정책대학 조교수
- 現싱가포르 국립대학교 전략정책대학 부교수 
- 現싱가포르 국립대학교 중국 비즈니스(리서치)센터 부디렉터
-
-
2년11개월
2021.03.25

Li, Hui(리훠이)
여
1977.08
사외이사
등기임원
비상근
임원후보추천위원회 위원장, 내부거래위원회ㆍ감사위원회 위원
- 소주대 법학, 공공행정학 학사 
- 복단대 공공행정학, 경영학 석사 
- 미국 조지아대 공공행정 정책학(공공재정) 박사 
- 미국 동부 미시간대 정치학과 조교수 
- 現싱가포르 국립대 리콴유 공공정책대학 조교수, 아시아경쟁력 연구소 조교수 
- 現복단대 국제관계 및 공공실무대학 상해시 과기창신 및 공공관리 연구센터 조교수
-
-
2년11개월
2021.03.25

김기홍
남
1957.01
사외이사
등기임원
비상근
위험관리위원회 위원장
- 미국 바랫대 경영학, 경제학 학사
- 미국 미주리대 MBA 
- 미국 조지아대 경영학 박사 
- 금융감독원 보험 및 비은행 부원장보 
- 재정경재부 금융발전위원회 위원 
- 국민은행 수석부행장 
- LIG손해보험 사외이사 
- 現JB 자산운용 대표이사
-
-
2년11개월
2021.03.25

허연
남
1957.08
사외이사
등기임원
비상근
내부거래위원회 위원장, 임원후보추천위원회 위원
- 연세대 경제학 석사 
- The College of Insurance(現 St.John's Univ.) MBA
- 미국 템플대 보험경영학 박사 
- 삼성보험금융연구소 수석연구원 
- 한국보험학회 회장 
- 現중앙대 경영학과 교수
-
-
2년11개월
2021.03.25

하상기
남
1955.04
사외이사
등기임원
비상근
보수위원회 위원장, 감사위원회 위원
- 서울대 물리학 학사 
- 연세대 경영학 석사 
- 푸르덴셜생명보험 전무 
- 녹십자생명보험 부사장 
- 하나HSBC생명보험 대표이사
-
-
2년11개월
2021.03.25

조시훈
남
1960.07
전무
미등기임원
상근
CRO, CCO
- 한양대 경영학 학사
- Georgia State University 보험계리 석사
- 삼성생명보험 상무
- 삼성생명보험 전무
-
-
2년11개월
-

송준용
남
1967.04
전무
미등기임원
상근
CIO

- 고려대 무역학 학사
- 일은증권 채권팀장
- 씨티그룹 글로벌마켓증권 상무
- 블랙스톤그룹 전무
- UBS AG 전무

-
-
1년4개월
-

김태현
남
1965.04
전무
미등기임원
상근
CPC부문장, CMO, 노무담당
- 고려대 영어영문학 학사
- 고려대 경영학 석사
- 동양생명 파트장
- 동양생명 팀장
- 동양생명 이사대우
- 동양생명 상무보
- 동양생명 상무
25,565
-
기재생략
-

이병호
남
1956.03
상무
미등기임원
상근
감사담당
- 한국외국어대학교 한국어학
- Oklahoma City University 경영학 석사
- 금융감독원 소비자서비스국 부국장
- 금융감독원 소비자보호감독국 부국장
- 금융감독원 손해보험검사국 부국장
- 금융감독원 금융교육국 부국장
-
-
1년9개월
-

김해구
남
1961.09
상무
미등기임원
상근
방카슈랑스본부장
- 계명대 경영학 학사
- 동양생명 영업소장, 지점장
- 동양생명 사업단장
- 동양생명 이사대우
- 동양생명 상무보
-
-
기재생략
-

오재경
남
1969.01
상무보
미등기임원
상근
투자/특별계정팀 담당
- 고려대 경영학 학사
- 한국개발연구원 국제정책대학원 자산운용경영학 석사
- 미래에셋증권 채권금융팀 운용역 이사
- 교보증권 트레이딩센터 상품운용팀장
- 교보생명 연금자산운영 파트장 부장
-
-
8개월
-

이문구
남
1965.09
상무보
미등기임원
상근
GA영업본부장

- 한양대 교육공학

- 동양생명 영업소장

- 동양생명 사업단장

- 동양생명 팀장

-
-
1년8개월
-

김준영
남
1967.11
상무보
미등기임원
상근
IT운영팀 담당
- 연세대 경영학 학사
- 삼성생명 정보기획팀 과장
- 현대정보기술 금융컨설팅팀 부장
- 미래에셋생명 IT개발실장 이사
- KDB생명 상무, CISO
-
-
6개월
-

박승수
남
1966.10
이사대우
미등기임원
상근
CISO, CPO
- 명지대 전자계산학 학사
- 동양시스템즈 금융영업팀장
- 동양네트웍스 보험서비스본부장 이사대우
- 동양네트웍스 보험제조서비스본부장 이사대우
-
-
4년3개월
-

정윤영
남
1965.07
이사대우
미등기임원
상근
홍보 담당

- 고려대 중어중문, 신문방송학

- 고려대 언론대학원 홍보전공

- Burson-Marsteller Strategic Communications 대표이사

- SC제일은행 홍보팀 상무

- VISA KOREA Corporate Relations 상무

-
-
1년7개월
-

Dan, Fan
(단범)
남
1978.10
이사대우
미등기임원
상근
경영지원부문장
- 북경어언대 영어영문학 학사
- 뉴욕시립대 버룩 칼리지 MBA(재무전공) 석사
- 중국 신화통신사 영어번역/편집자
- 중국 신화통신사 미국주재 기자/편집자
- PWC 중국회계사무소 시니어 감사인
- 중국 안방보험그룹 리스크관리본부, 은행프로젝트 담당
-
-
10개월
-

이광수
남
1962.01
이사대우
미등기임원
상근
다이렉트영업본부장
- 아주대 경제학 학사
- 동양생명 영업소장
- 동양생명 팀장
- 동양생명 사업단장
- 동양생명 다이렉트영업본부장
-
-
7개월
-

서혜연
여
1974.10
이사대우
미등기임원
상근
준법감시인, 준법감시팀 담당
- 고려대 법학 학사
- 법무법인 두우 소속변호사
- 서혜연 법률사무소 변호사
- 동양생명 수석
- 동양생명 부장
- 동양생명 팀장
-
-
4개월
-

정강출
남
1969.09
이사대우
미등기임원
상근
FC영업본부장
- 한양대 철학 석사
- 동양생명 지점장
- 동양생명 사업단장
-
-
1개월
-

주1) 소유주식수에 우리사주조합원계정 주식수 제외
주2) 박승수이사대우의 경우 동양네트웍스 재직기간(1991.6월~2014.3월) 중에 동양네트웍스가 기업회생 절차 개시 신청(2013.10월)을 하였고 법원의 회생계획 인가(2014.3월)가 있었음

나. 직원의 현황

직원 현황

(기준일 :
2018.06.30
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

관리부문
남
227
1
30
3
257
8.8
10,062
39
-

관리부문
여
224
0
23
8
247
8.8
5,710
23
-

영업부문
남
148
0
2
2
150
14.4
8,534
57
-

영업부문
여
290
0
12
4
302
13.4
8,662
29
-

자산운용부문
남
36
0
5
0
41
7.9
1,724
42
-

자산운용부문
여
11
0
6
2
17
4.0
404
24
-

합 계
936
1
78
19
1,014
10.9
35,095
35
-

주1) 급여총액은 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득 기준
 ○ 근로소득 : 근로를 제공하고 지급받는 봉급, 상여, 수당 등 모든 대가
주2) 1인평균급여액 = 연간급여총액 / 직원수
 ○ 연간급여총액 등은 기말 재직 직원을 기준으로 산출
 ○ 기간제근로자(단시간근로자)는 근로소득지급명세서의 근로소득산출 대상자 기준

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사포함)
9
7,000
-

(2) 보수지급금액

(가) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10
2,288
229
-

주1) 퇴임 이사 1인(퇴직소득 등) 포함
주2) 2018.6.30 기준

(나) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
2,155
431
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
52
26
-

감사위원회 위원
3
81
27
-

감사
0
0
0
-

주1) 퇴임 이사 1인(퇴직소득 등) 포함
주2) 2018.6.30 기준

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

구한서
前 공동대표이사 사장
1,617
FY2017 이연금액 : 211백만원

주1) 임기만료 퇴임
주2) 2018.6.30 기준

(2)
산정기준 및 방법

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

구한서
(前공동대표이사 사장)
근로소득
급여
149
1. 기준연봉
-임원인사규정에 따라 기준연봉(기본급과 월정상여로 구성)은 총 502백만원으로 책청되어 매월 균등하게 지급
-기본급은 직무수행에 대한 기본적 보수로 임원보수지급기준표의 기본급을 지급하고, 월정상여는 기본급의 125% 범위 내에서 인사담당임원이 대표이사의 승인을 얻어 적용하며 평가결과에 따라 매년 조정할 수 있음 
2. 직무수당
-임원보수지급기준표의 해당직무(대표이사, 상근등기임원)에 적용되는 96백만원을 매월균등하게 지급

상여
200
FY2015 이연금액 200백만원

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
3
복리후생으로 3백만원 지급

퇴직소득
1,265
임원퇴직금 지급규정에 따라 퇴임 당시 월정 급여(28.8백만원)에 직위별 지급률(부사장 : 450%, 사장 : 500%)과 근무기간(9.1년)을 곱하여 약1,265백만원을 산출

기타소득
-
-

주) 임기만료 퇴임

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

구한서
前 공동대표이사 사장
1,690
FY2017 이연금액 : 211백만원

주) 2018.6.30 기준

(2)
산정기준 및 방법

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

구한서
(前공동대표이사 사장)
근로소득
급여
222
1. 기준연봉
-임원인사규정에 따라 기준연봉(기본급과 월정상여로 구성)은 총 502백만원으로 책청되어 매월 균등하게 지급
-기본급은 직무수행에 대한 기본적 보수로 임원보수지급기준표의 기본급을 지급하고, 월정상여는 기본급의 125% 범위 내에서 인사담당임원이 대표이사의 승인을 얻어 적용하며 평가결과에 따라 매년 조정할 수 있음 
2. 직무수당
-임원보수지급기준표의 해당직무(대표이사, 상근등기임원)에 적용되는 96백만원을 매월균등하게 지급
3.고문료
-임원인사규정에 따라 2018.4월~6월 73백만원을 지급

상여
200
FY2015 이연금액 200백만원

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
3
복리후생으로 3백만원 지급

퇴직소득
1,265
임원퇴직금 지급규정에 따라 퇴임 당시 월정 급여(28.8백만원)에 직위별 지급률(부사장 : 450%, 사장 : 500%)과 근무기간(9.1년)을 곱하여 약1,265백만원을 산출

기타소득
-
-

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 주식매수선택권의 부여

○
해
당사항 없습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
-
-
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
-
-

(2) 미행사된 주식매수선택권 및 행사된 주식매수선택권 현황

○
해
당사항 없습니다.

(기준일 :
2018.06.30
)
(단위 : 백만원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 해당 기업집단의 명칭 및 소속 회사

(1) 기업집단의 명칭 : 안방보험그룹(Anbang Insurance Group)

(2) 기업집단에 소속된 회사
기업집단에 소속된 회사로는 동양생명보험(상장, 생명보험업), 에이비엘생명보험(비상장, 생명보험업), 동양자산운용(비상장, 자산운용업), 에이비엘글로벌자산운용(비상장, 자산운용업)은 금융업을 영위하는 회사로 각 회사의 최대주주는 Anbang Life Insurance, Anbang Group Holdings, 동양생명보험, Anbang Asset Management(Hong Kong)입니다.

나. 계열회사간의 지배·종속 파악을 위한 출자 현황

(2018.8.24 현재)

출자회사
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
(외국인투자등록번호 
40954)
Anbang Group Holdings Co. Limited
(외국인 투자등록번호
43339
동양생명보험(주)
(법인등록번호
110111-0624688)
Anbang Asset Management(Hong Kong)Co., Limited

피출자회사

동양생명보험(주)
(법인등록번호 110111-0624688)
42.0%
33.3%
3.4%
-

동양자산운용(주)
(법인등록번호 110111-2033150)
-
-
73.0%
-

에이비엘생명보험(주)
(법인등록번호 110111-0007032)
-
100.0%
-
-

에이비엘글로벌자산운용(주)
(법인등록번호 110111-2124347)
-
-
-
100.0%

주) 동양생명보험 3.4%는 자기주식을 의미

다. 계열회사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황
○ 해당사항 없습니다.

라. 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사

구분
특수관계자
비고

최상위지배기업
Anbang Insurance Group Co., Ltd.

-

지배기업
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
-

유의적 영향력 행사기업
Anbang Group Holdings Co. Limited
-

종속기업
동양자산운용
-

기타특수관계자
Anbang Property Insurance Inc. 
New Santa Monica Beach Hotel. L.L.C.에이비엘생명보험
에이비엘글로벌자산운용 등
주

주) 최상위지배기업인 Anbang Insurance Group Co., Ltd.의 종속회사

마. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(2018.8.24 현재)

성명
직위
회사명
상근여부

Yao, Da Feng
(야오따펑)
이사장
Anbang Life Insurance Co., Ltd.
상근

2. 타법인 출자현황

(기준일 :
2018.6.30

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

동양자산운용
2002-03-28
투자
31,837
2,920,000
73.0%
35,046
0
0
0
2,920,000
73.0%
35,046
95,987
7,110

우리은행
2016-12-01
투자
326,102
27,040,000
4.0%
425,880
0
0
14,872
27,040,000
4.0%
440,752
296,737,571
1,276,112

한국투자Parallel유전특별자산투자회사1호
2013-01-29
투자
20,000
4,000,000
5.0%
9,720
0
0
720
4,000,000
5.0%
10,440
276,649
-2,359

가평양주강군㈜
2014-02-25
투자
213
123,035
10.7%
427
0
0
0
123,035
10.3%
427
112,293
-184

강남실버케어주식회사
2012-08-29
투자
213
41,700
10.0%
209
0
0
0
41,700
10.0%
209
37,418
-27

강원나래관주식회사
2007-12-27
투자
842
168,429
15.0%
842
0
0
0
168,429
15.0%
842
39,675
-39

강원학교관리(주)
2006-07-10
투자
389
77,800
15.0%
389
0
0
0
77,800
15.0%
389
16,422
68

경기꿈나무 주식회사
2007-12-21
투자
853
170,520
14.9%
853
0
0
0
170,520
14.9%
853
44,065
-57

경남지역대학교생활관건설
2007-05-18
투자
220
43,937
10.0%
220
0
0
0
43,937
10.0%
220
32,404
164

계룡하수관거(주)
2006-07-27
투자
413
82,588
11.0%
413
0
0
0
82,588
11.0%
413
27,870
-65

광주우정학사 주식회사
2008-07-09
투자
406
81,262
10.0%
406
0
0
0
81,262
10.0%
406
28,385
-26

기능대학비티엘(주)
2006-07-25
투자
459
45,900
14.8%
459
0
0
0
45,900
14.8%
459
20,156
-140

김포꿈나무 주식회사
2007-09-06
투자
696
139,200
15.0%
696
0
0
0
139,200
15.0%
696
33,050
-50

남양강진씨앤지(주)
2006-05-22
투자
451
45,100
13.0%
451
0
0
0
45,100
13.0%
451
27,088
-95

늘푸른대전배움터(주)
2006-06-14
투자
400
80,002
13.0%
400
0
0
-124
80,002
13.0%
276
18,534
-87

대구호산초교관리(주)
2006-09-26
투자
625
125,070
14.2%
391
0
0
0
125,070
14.2%
391
28,601
108

마산배움터지킴이(주)
2006-06-23
투자
495
99,086
14.9%
495
0
0
0
99,086
14.9%
495
23,224
-798

문산자유(주)
2007-09-18
투자
497
99,300
15.0%
497
0
0
0
99,300
15.0%
497
27,428
62

부평씨앤에이 주식회사
2008-04-11
투자
590
117,930
15.0%
590
0
0
0
117,930
15.0%
590
28,759
-88

상아탑 주식회사
2008-06-18
투자
737
1,474,890
15.0%
737
0
0
0
1,474,890
15.0%
737
37,162
6

서울꿈나무 주식회사
2007-11-21
투자
790
158,010
15.0%
790
0
0
0
158,010
15.0%
790
43,552
-56

안산에듀피아(주)
2006-09-28
투자
588
117,570
15.0%
588
0
0
0
117,570
15.0%
588
25,954
122

용인클린워터(주)
2005-07-18
투자
7,562
1,512,330
15.0%
7,468
0
0
316
1,512,330
15.0%
7,784
66,215
1,855

애플트리프로젝트금융투자㈜
2013-12-30
투자
250
50,000
5.0%
0
0
0
0
50,000
5.0%
0
468,051
-28,977

일산에듀피아㈜
2006-09-28
투자
512
102,399
15.0%
512
0
0
0
102,399
15.0%
512
21,422
60

정읍하수관거(주)
2006-08-31
투자
314
62,770
4.8%
314
0
0
0
62,770
4.8%
314
47,580
-221

(주)대치리버파크
2007-01-19
투자
267
53,430
15.0%
267
0
0
0
53,430
15.0%
267
12,479
15

증평하수관거(주)
2006-07-19
투자
387
77,357
15.0%
279
0
0
0
77,357
15.0%
279
18,563
-48

진천물자원(주)
2006-05-08
투자
279
55,848
12.0%
279
0
0
0
55,848
12.0%
279
15,688
22

청정상주(주)
2006-05-03
투자
706
141,120
8.0%
706
0
0
0
141,120
8.0%
706
65,804
-187

푸른아산지키미(주)
2006-06-01
투자
1,407
281,318
15.0%
633
0
0
23
281,318
15.0%
655
70,136
-135

푸른여수지키미(주)
2006-06-01
투자
376
75,171
8.0%
137
0
0
0
75,171
8.0%
137
34,985
-217

성남의뜰㈜
2015-07-24
투자
400
80,000
8.0%
400
0
0
0
80,000
8.0%
400
984,100
-5,101

국민유선방송투자㈜
2016-07-29
투자
3,370
5,714
0.1%
0
0
0
0
5,714
0.1%
0
1,771,992
-51,704

㈜영종주택위탁관리부동산투자회사
2015-12-21
투자
4,500
900,000
14.5%
4,663
0
0
228
900,000
14.5%
4,891
269,942
-6,224

중앙신용정보
2004-12-30
투자
773
89,474
14.9%
773
0
0
0
89,474
14.9%
773
18,178
213

한국인프라이호투융자
2005-05-11
투자
40,589
7,159,781
3.3%
30,621
0
-20
0
7,159,781
3.3%
30,600
829,503
26,085

대우차판매(출자전환)
2012-12-21
투자
145
144,220
0.7%
216
0
0
0
144,220
0.7%
216
245,226
15,850

동양레저
2014-08-29
투자
1,069
34,800
1.0%
473
0
0
0
34,800
1.0%
473
50,758
5,755

유암코워크아웃제일차기업재무안정사모투자전문회사
2014-10-17
투자
11,200
0
20.0%
0
0
0
0
0
20.0%
0
64,054
-9,422

에이티넘팬아시아조합
2011-12-14
투자
3,000
0
2.8%
1,393
0
0
-105
0
2.8%
1,288
52,894
2,540

KoFC-동양Pioneer Champ 2010-5호
2010-07-19
투자
4,500
0
13.5%
1,195
0
0
-560
0
13.5%
635
9,671
-1,308

KoFC-KVIC 녹색성장 전문투자조합
2010-10-20
투자
3,000
0
15.0%
1,423
0
0
-247
0
15.0%
1,175
8,897
-1,694

2011 KIF-동양IT전문투자조합
2011-09-29
투자
3,700
0
14.8%
2,393
0
0
-2
0
14.8%
2,390
16,544
-2,336

MGI 세컨더리투자조합 1호
2007-11-28
투자
2,000
0
13.3%
1,654
0
-323
27
0
10.7%
1,358
13,004
1,657

보고사모투자전문회사
2005-08-22
투자
49,495
0
10.0%
1,344
0
0
112
0
10.1%
1,456
20,073
38

보고제이호사모투자전문회사
2012-07-27
투자
29,480
0
14.9%
25,291
0
-1,375
-3,456
0
15.1%
20,460
51,524
39,140

현대-동양 농식품 사모투자전문회사
2011-04-04
투자
2,498
0
9.4%
30
0
-30
0
0
0.0%
0
2,466
3,232

KHQ제삼호사모투자전문회사
2013-10-21
투자
5,621
0
1.8%
8,300
0
1,504
-1,145
0
1.8%
8,658
244,968
2,972

케이티비이천칠사모투자전문회사
2007-09-18
투자
14,978
0
3.3%
8,439
0
-248
871
0
3.3%
9,062
92,452
12,293

IBKC동양중소중견그로쓰2013
2015-03-25
투자
1,116
0
3.6%
870
0
735
0
0
3.6%
1,605
23,764
758

폴라리스오션사모투자전문회사
2012-09-17
투자
5,000
0
1.8%
1,384
0
0
820
0
1.8%
2,204
48,946
19,543

스카이레이크4호
2009-08-28
투자
4,728
0
5.0%
941
0
0
-104
0
5.0%
837
25,495
5,031

신한제2호사모투자전문회사
2008-06-26
투자
11,190
0
3.3%
2,366
0
0
-67
0
3.3%
2,299
72,102
-28,000

브이아이지제삼의일호 사모투자합자회사
2016-10-31
투자
13,610
0
11.9%
12,417
0
4,148
-384
0
11.9%
16,182
104,418
-4,223

합계
-
-
597,678
-
4,391
11,793
-
-
613,863
-
-

주1) 작성기준
 - 기초 또는 기말 현재 장부가액이 1억원 미만인 경우 기재생략
 - 기초 또는 기말 현재 당해법인에 대한 출자비율이 5.0%초과인 경우 기재
 단, 출자비율이 5%미만이나 장부가액이 1억 초과일 경우, 기재
 - 최초취득금액
 → 기말잔액 수량이 있을 경우, 기말잔고일 기준으로 최초 취득금액을 기재
 → 기말잔액 수량이 없을 경우, 기초잔액의 수량을 기준으로 최초 취득금액을 기재
주2) 집합투자자산, PE, 투자일임계약을 통해 보유한 지분 제외

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

성 명
(법인명)
관계
종류
신용
공여일
신용공여
목적
변 동 내 역
미수
이자
제공
담보
신용공여조건
내부통제절차

기초
증가
감소
기말
만기
이율

New Santa Monica 
Beach Hotel, L.L.C.
특수
관계인
부동산
담보대출
2017.
01.03
운영자금
294,635
13,833
0
308,468
1,653
소유부동산
2022.
01.02
6.375%
이사회, 내부거래위원회 등

주1) K-IFRS 별도
주2) 신용공여 금액은 환율변동에 따른 회계적 증감이며, 대출원금은 환헷지 되어 있음
주3) 신용공여조건상의 이율은 변동금리(1Month Libor+4.45%)이며, 이율은 환헷지가 반영되지 않은 3개월 평균 수익률임

나. 담보제공 내역

○ 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 내역
○ 해당사항 없습니다.

라. 출자 및 출자지분 처분내역

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
출자 및 출자지분 처분내역
비 고

출자지분의 종류
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기 말

동양자산운용
자회사
보통주
35,046
0
0
35,046
-

합 계
35,046
0
0
35,046
-

주) K-IFRS 별도

마. 유가증권 매수 또는 매도 내역

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
비 고

유가증권의
종류
매수
매도
누계
매매
손익

동양자산운용
자회사
수익증권
731,000
85,485
816,485
452
운용사

합 계
731,000
85,485
816,485
452

주1) K-IFRS 별도
주2) 거래내역의 누계는 매수+매도 금액

바. 부동산 매매내역

○ 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 영업 양수ㆍ도 내역
○ 해당사항 없습니다.

나. 자산 양수ㆍ도, 교환, 증여 내역
○ 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

가. 장기공급계약 등의 내역

(2018.6.30 현재)
(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
거래내역
비고

기간
서비스명
순자산

동양자산운용
자회사
2018.01.01~12.31
투자일임계약
3,351,153
국내채권

2018.01.01~12.31
투자일임계약
1,514,230
외화채권

2018.01.01~12.31
투자일임계약
66,153
국내주식

나. 물품(자산) 또는 서비스 거래금액('1.신용공여등', '2.자산양수도 등' 제외)
○ 해당사항 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
임직원에 대한 복리후생(주택자금등)을 위한 대출을 제외한 대출잔액은 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행·변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행·변경상황

2018.08.24 기준 현재, 공시사항이 미확정 또는 진행중인 건에 대한 주요내용은 다음과 같습니다.

신고일자
보고서명
신고내용
신고
사항의
진행
사항

2017.10.31
수시공시의무관련사항(공정공시)
1. 정보내용
가. 공시제목 : 배당정책 안내
나. 관련 수시공시내용
- 당사는 주주가치 제고를 위해, 당기순이익의 30% 이상을 주주에게 배당 할 예정입니다. 다만, 최종 배당금은 회사경영과 관련된 제반 사항을 준수하는 범위 내에서 이사회 및 주주총회를 통해 결정될 예정입니다. 
- 본 배당정책은 새로운 자본규제(K-ICS)의 윤곽이 드러나는 2019년까지 유지할 예정이며, 제반 환경에 따라 변경될 수 있습니다.

2. 정보제공내역
가. 정보제공자: 동양생명 IR팀
나. 정보제공대상자 : 국내외 투자자 등
다. 정보제공(예정)일시 : 2017.10.31 공정공시 이후
미확정
(단,2017년 결산 배당은 확정)

2018.05.08
조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)
1. 제목 : 동양생명보험㈜, 최대주주 지분매각 추진 보도에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사 최대주주에 확인한 결과, 중국 정부의 위탁경영 계획상 최대주주의 모든 해외자산에 대한 분석 및 평가를 진행 중이나, 아직 구체적으로 확정된 사항은 없습니다. 
이와 관련하여 추후 구체적인 사항이 결정되는 시점 또는 1개월 이내에 재공시하겠습니다. 

(공시책임자) Jin, Xuefeng(피터진) 상무 
※ 이 내용은 거래소의 조회요구(2018년 05월 08일 09:05)에 따른 공시 사항임

3. 재공시예정일 : 2018.06.07
미확정

2018.06.07
조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)
1. 제목 : 동양생명보험㈜, 최대주주 지분매각 추진 보도에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사 최대주주에 확인한 결과, 중국 정부의 위탁경영 계획상 최대주주의 모든 해외자산에 대한 분석 및 평가를 진행 중이나, 아직 구체적으로 결정된 사항은 없습니다. 
이와 관련하여 추후 구체적인 사항이 결정되는 시점 또는 6개월 이내에 재공시하겠습니다. 

(공시책임자) Jin, Xuefeng(피터진) 상무 
※ 이 내용은 거래소의 조회요구(2018년 05월 08일 09:05)에 따른 공시 사항임 
ㅁ 관련공시일 
- 2018년5월8일 조회공시 답변(미확정)

3. 재공시예정일 : 2018.12.06
미확정

2018.05.21
기타 경영사항(자율공시)
1. 제목 : 해외 신종자본증권 발행 결정

2. 주요내용 : 해외 신종자본증권 발행 결정

3. 결정(확인)일자 : 2018.05.21

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
당사는 제도변화(IFRS17 등)에 대비한 재무건전성의 선제적관리로 안정적인 영업환경을 조성하기 위해 2018.5.21 개최된 이사회에서 최대 5억불(USD)의 신종자본증권 발행을 결정하였습니다. 

상기 발행관련 자세한 사항은 추후에 공시할 예정입니다.
미확정

2018.06.21
기타 경영사항(자율공시)(정정)
1. 제목 : 해외 후순위채권 발행 결정

2. 주요내용 : 해외 후순위채권 발행 결정

3. 결정(확인)일자 : 2018.05.21

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
당사는 제도변화(IFRS17 등)에 대비한 재무건전성의 선제적관리로 안정적인 영업환경을 조성하기 위해 2018.6.21 개최된 이사회에서 최대 5억불(USD)의 후순위채권 발행(발행유형 변경:신종자본증권→후순위채권)을 결정하였습니다. 

상기 발행관련 자세한 사항은 추후에 공시할 예정입니다.
미확정

2018.08.10
기타 경영사항(자율공시)
1. 제목 : 국내 후순위채권 발행 결정

2. 주요내용 : 국내 후순위채권 발행 결정

3. 결정(확인)일자 : 2018.08.10

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
당사는 제도변화(IFRS17 등)에 대비한 재무건전성의 선제적관리로 안정적인 영업환경을 조성하기 위해 2018.8.10 개최된 이사회에서 최대 2천억원의 국내 후순위채권 발행을 결정하였습니다.
미확정

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건 및 내용
결의
결과
비 고

정기주주총회
(2018.3.26)
제1호 의안 : 제29기(2017.1.1~12.31) 재무제표 및 이익배당 승인의 건 
 ※ 기말 현금배당 : 보통주식 1주당 360원
제2호 의안 : 이사 선임의 건 
→ 2-1. 사내이사 선임 : 뤄젠룽(Luo, Jian Rong), 짱커(Zhang, Ke), 진슈펭(Jin, Xuefeng) 
→ 2-2. 기타비상무이사 선임 : 야오따펑(Yao, Da Feng) 
→ 2-3. 사외이사 선임 : 푸챵(Fu, Qiang), 리훠이(Li, Hui), 김기홍, 허연 
제3호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건 
→ 감사위원이 되는 사외이사 선임 : 하상기 
제4호 의안 : 감사위원 선임의 건 
→ 4-1. 사외이사인 감사위원 선임 : 푸챵(Fu, Qiang), 리훠이(Li, Hui) 
제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
승인

승인

승인
승인

승인

승인

승인
-

2. 우발채무 등

<연결기준>

가. 중요한 소송사건

다음사항은 2018년 6월말 연결기준 감사보고서의 주석내용입니다. 자세한 사항은 감사보고서의 주석을 참고하시기 바랍니다.

○ 계류중인 소송사건 
당반기말 현재, 연결회사와 관련되어 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 건, 백만원)

구 분
소송건수
소송금액
내 용

피소
35
6,131
보험금,손해배상,수수료, 대출금 등 지급청구 소송

제소
119
143,802
보험금,손해배상,수수료, 대출금 등 지급반환 소송

<지배회사 : 동양생명>

가. 중요한 소송사건
당반기말 현재 중요한 소송사건은 다음과 같습니다.

구분
내용

소 제기일
2016.05.10

소송 당사자
원고:김진만, 피고:동양생명

소송의 내용
-타인을 피보험자로 한 다수보험계약의 사망보험금 청구
-타인을 수익자로 한 동일한 구조의 소송에서 타사 화해권고로 지급
-법정상속인이 수익자인 계약은 타사 모두 지급
-소송 진행중 보험계약에 압류결정으로 청구권 상실 주장

소송가액
124백만원 (수익자 법정상속인 3억 - 해피콜 미실시 반송)

진행상황
2016.5.10. 피소되어 현재 1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
-소송이 제기된 지 2년이 경과하여 변론 종결(2018.4.18)후 7.11 선고예정
-법원의 1심 판결선고 이후, 회사가 패소할 경우 판결내용 및 이유에 따라 항소 제기여부를 검토 할 수 있음

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
이 사건 소가 124백만원외에 법정상속인이 수익자인 계약의 해피콜 미실시에 따른 반송이 보험금 지급 거절사유가 될 수 있는지 다툼이 예상되어 패소시 재보험 출자 대상은 아니어서 총 지급액은 424백만으로 보아야 하나, 이 사건 자체가 개별사안으로 진행되어 424백만원외 추가지급에 따른 리스크는 없음.

나. 견질 또는 담보용 어음/수표 현황
○ 해당사항 없습니다.

다. 채무보증현황
○ 해당사항 없습니다.

라. 채무인수약정 현황
○ 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발부채 등
기타 우발부채등에 대한 사항은 첨부된 별도 또는 연결 검토보고서의 '재무제표에 대한 주석'를 참고하시기 바랍니다.

<주요 종속회사 : 동양자산운용>

가. 중요한 소송사건

구분
내용

소 제기일
2018.4.6

소송 당사자
-원고: NH캐피탈 외 6개사
-피고: 동양자산운용

소송의 내용
펀드 손실금액 손해배상청구소송

소송가액
10억원

진행상황
2018.4.6. 1심 소장접수

향후 소송일정 및 대응방안
-1차 재판은 2018.9월초로 예상되며, 김장법률사무소를 대리인으로 선임하여 준비서면을 법원에 제출한 상태
-향후 판결 여부에 따라 항소등 소송에 적극적으로 대응할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미칠 영향
-원고인 수익자들의 손해배상 청구의 내용이 동 사건 펀드의 운용역 개인에 대한 횡령 및 배임 혐의에 대한 내용과 같으며, 이는 이미 검찰이 불기소처분하였거나 1심에서 무죄가 판결된 내용
-운용역 개인에 대한 형사재판인 2심에서도 무죄가 선고된다면, 동 손해배상청구소송에서 유리하게 작용할 것으로 보이며 회사에 대한 영향은 미미할 것으로 예상됨

나. 견질 또는 담보용 어음/수표 현황
○ 해당사항 없습니다.

다. 채무보증현황
○ 해당사항 없습니다.

라. 채무인수약정 현황
○ 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발부채 등
기타 우발부채등에 대한 사항은 첨부된 연결 검토보고서의 '재무제표에 대한 주석'를 참고하시기 바랍니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

<지배회사 : 동양생명>

가. 제재현황

(1) 회사에 대한 제재
당반기를 포함한 최근 5년간 회사에 대한 제재사항은 다음과 같습니다.

제재조치일
조치기관
조치대상자/조치내용
조치사유
근거법령
조치에 대한 이행 현황
재발방지를 위한 대책

2016.10.13
금융감독원
동양생명보험/ 과징금 부과(1억3천5백만원)
보험상품의 허위ㆍ과장 등 불완전판매
보험업법 제96조 및 제97조
보험업시행령 제43조
보험업법감독규정 제4-36조
보험업법 제127조의 3
과징금 납입
불완전판매 및 민원발생 우려가 높은 상품 판매 중지

동양생명보험/과태료 부과(1천7백5십만원)
정보처리시스템 변경관리 및 웹서버 관리 불철저
전자금융거래법 제21조
전자금융감독규정 제29조 제6호, 제17조 제1항 제4호
과태료 납입
장애대응매뉴얼 문서화 및 시스템 장애에 대비한 점검 등 프로세스 정비

2018.05.25
금융감독원
동양생명보험 / 기관경고
대출 부당취급 등 자산운용원칙 및 재무건전성유지의무 위반
보험업법 제104호, 제123조
보험업법 시행령 제65조
보험업감독규정 제7-5조
-
향후 지적사항이 없도록 주의 조치

(2) 회사의 임직원에 대한 제재
당반기를 포함한 최근 5년간 임직원에 대한 제재사항은 다음과 같습니다.

제재조치일
조치
기관
조치대상자 (근속연수) / 조치내용
조치사유
근거법령
조치에 대한 이행 현황
재발방지를 위한 대책

2016.10.13
금융감독원
다이렉트 영업본부 본부장
-전직 본부장 (1년8개월) / 견책
-현직 본부장 (2년1개월) / 견책상당
보험상품의 허위ㆍ과장 등 불완전판매
보험업법 제96조 및 제97조
임직원 인사조치
불완전판매 설계사, 관리자 제제조치 강화

2018.05.25
금융감독원
-전직 융자팀장(6년) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(면직 상당)
-전직 융자팀장(2년3개월) / 정직 3월 
-전직 자산운용 본부장(4년3개월) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(감봉 상당)
-전직 자산운용 부문장(4년4개월) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(주의적경고 상당)
-전직 자산운용 부문장(1년3개월) / 주의적 경고
-전직 대표이사(5년8개월) / 퇴직자 위법ㆍ부당사항(주의적경고 상당)
대출 부당취급 등 자산운용원칙 및 재무건전성유지의무 위반
보험업법 제104호, 제123조
보험업법 시행령 제65조
보험업감독규정 제7-5조
임직원 인사조치
관련 임직원에 대하여 합당한 조치(문책) 및 퇴사자의 경우 위법ㆍ부당사항 통보내용과 조치내용의 인사기록부 기록ㆍ유지

(3) 단기매매차익 미환수 현황
○ 해당사항 없습니다.

차익취득자와

회사의 관계

단기매매차익 발생사실 통보일

단기매매차익 통보금액

환수금액
미환수금액
반환청구여부

반환청구 조치계획

제척

기간

공시

여부

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계 ( 건)
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
'1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황_가. 공시사항의 진행·변경상황'을 참고하시기 바랍니다.

다. 보호예수 현황
○ 해당사항 없습니다.

(기준일 :
2018.08.24
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

-
-
-
-
-
-
-

라. 기타 고객보호 현황

(1) 예금자 보호에 관한 사항

(가) 예금자보호 제도 개
요

예금자보호제도란 예금자보호법에 따라 예금보험에 가입한 금융기관이 예금의 지급정지, 영업 인/허가의 취소, 해산 또는 파산 등으로 예금을 지급할 수 없는 경우에 예금보험공사가 보험금을 지급함으로써 예금자를 보호하고 금융제도의 안정을 목적으로 1997.1.1부터 시행하는 제도입니다.

(나) 보호 금융상품 및 비보호 금융상품

보호 금융상품
비보호 금융상품

- 개인이 가입한 보험계약
- 퇴직보험
- 변액보험계약 특약
- 변액보험계약 최저사망보험금ㆍ최저연금적립금ㆍ최저중도인출금ㆍ최저종신중도인출금 등 최저보증
- 예금보호대상 금융상품으로 운용되는 확정기여형퇴직연금제도 및 개인형퇴직연금제도의 적립금
- 개인종합자산관리계좌(ISA)에 편입된 금융상품 중 예금보호 대상으로 운용되는 금융상품
- 원금이 보전되는 금전신탁 등
- 보험계약자 및 보험료납부자가 법인인
 보험계약
- 보증보험계약, 재보험계약
- 변액보험계약 주계약(최저사망보험금ㆍ최저연금적립금ㆍ최저중도인출금ㆍ최저종신중도인출금 등 최저보증 제외) 등

주) 회사는 예금자보호법 제29조, 예금보험관계표시에 관한 규정 제10조 및 제11조에 의거하여 보호금융상품의 목록을 작성하여 각 지점에 비치하고 인터넷 홈페이지에도 게시하고 있습니다.

(다) 보호한도

동일한 금융기관 내에서 모든 예금보호 대상 금융상품의 해지환급금(또는 만기 시 보험금이나 사고보험금)에 기타지급금을 합한 금액을 예금보험공사가 1인당 “최고 5천만원까지”보호합니다.

(라) 보험료 납부
회사는 예금자보호법 제30조 및 동법 시행령 제16조 및 제16조의 2, 제30조의 3 및 동법 시행령 제16조의4에 의거하여 보험료 및 예금보험기금 채권상환 특별기여금을 예금보험공사에 납부하고 있습니다.

(마) 보험안내자료에 예금자보호에 관한 사항 기재
회사는 보험업감독규정 제7-59조 및 보험업감독업무시행세칙 제5-11조에 의거하여 약관 및 상품설명서에 예금자보호에 관한 사항을 기재하고 있습니다.

(2) 개인정보 보호에 관한 사항
당사는 개인정보보호를 위해 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」및 「개인정보 보호법」에 따라 「개인정보 취급방침」과 「개인정보 처리방침」을 규정하여 홈페이지에 게시하고 있으며, 안전하고 효율적인 전자금융 거래를 위해 「전자금융거래이용에 관한 기본 약관」을 공지하여 이용자의 동의를 받고 있습니다.

또한, 개인신용정보를 취급함에 있어 「신용정보이용 및 보호에 관한 법률」 제20조(신용정보관리 책임의 명확화 및 업무처리기록의 보존) 및 「신용정보업 감독규정」 제22조(내부규정의 마련) 관련 개인신용정보의 모집,처리 및 이용 등에 관한 신용정보주체의 개인정보를 보호함에 있어 고려하여야 할 내부관리 세부 절차를 위해, 「개인신용정보보호지침」이 수립되어 있으며, 「신용정보이용 및 보호에 관한 법률」 제31조(신용정보활용체제의 공시)에 따라 관리하는 신용정보의 종류, 이용 목적, 제공 대상 및 신용정보 주체의 권리 등이 명시된 「신용정보활용체계」를 홈페이지에 게시하고 있습니다.

당사는 2014년 5월 16일 전임 CISO (정보보호최고책임자)를 선임하였으며, 정보보호 전담 부서를 운영하여 고객정보보호에 최선을 다하고 있습니다.

<주요 종속회사 : 동양자산운용>

가. 제재현황

(1) 회사에 대한 제재
당반기를 포함한 최근 5년간 회사에 대한 제재사항은 다음과 같습니다.

제재조치일
조치기관
조치대상자 / 조치내용
조치사유
근거법령
조치에 대한 이행 현황
재발방지를 위한 대책

2014.02.14
금융감독원
동양자산운용/경영유의사항
계열사 부당지원 여부 등과 관련한 업무절차 미흡

내부통제절차 개선
내부통제절차 개선

2017.02.13
금융감독원
동양자산운용/과태료(15백만원)
불법 채권거래 관련 금융기관 임직원 비위사실 통보 사항의 확인
자본시장과금융투자업에관한법률 제85조 및 동시행령87조
내부통제강화
내부통제강화

(2) 회사의 임직원에 대한 제재
당반기를 포함한 최근 5년간 임직원에 대한 제재사항은 다음과 같습니다.

제재조치일
조치기관
조치대상자 (근속연수)/ 조치내용
조치사유
근거법령
조치에 대한 이행 현황
재발방지를 위한 대책

2017.02.13
금융감독원
류XX (4.2년)
불법 채권거래 관련 금융기관 임직원 비위사실 통보 사항의 확인
자본시장과금융투자업에관한법률 제85조 및 동시행령87조
내부통제강화
내부통제강화

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
○ 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음.